그리티 — [기재정정]투자설명서 (20180711)
제출인: 그리티

투자설명서
1.5
엠코르셋(주)

정 정 신 고 (보고)

2018 년 7 월 11 일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2018 년 6 월 29 일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항금번 정정사항은

'적색'

으로

표시하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
모집(매출)가액(예정) : 10,100원 ~ 11,500원모집(매출)총액(예정) : 25,436,850,000원 ~ 28,962,750,000원

모집(매출)가액(확정) : 11,500원
모집(매출)총액(확정) : 28,962,750,000원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
주1)
주1)

2. 공모방법
주2)
주2)

3. 공모가격 결정방법
주3)
주3)

주4)
주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
주5)
주5)

주6)
주6)

5. 인수 등에 관한 사항
주7)
주7)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견
주8)
주8)

주9)
주9)

V. 자금의 사용목적

1. 모집에 의한 자금조달 내역
주10)
주10)

2. 자금의 사용목적
주11)
주11)

3. 자금의 세부사용계획
주12)
주12)

주1) ■ 정정 전

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
2,518,500
500
10,100
25,436,850,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
2,518,500
25,436,850,000
654,998,888
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 7월 12일 ~2018년 7월 13일
2018년 7월 17일
2018년 7월 12일
2018년 7월 16일
-

주1)
모집(매출)예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 엠코르셋(주)의 제시 공모희망가액인 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권(주)와 발행회사인 엠코르셋(주)가 협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)
청약일- 기관투자자 청약일: 2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (2일간)※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2018년 7월 12일부터 7월 13일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집, 매출하는 것으로 2018년 3월 29일 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 5월 31일한국거래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)
총 인수대가는 모집금액 및 매출금액, 추가 주식(의무인수분 발생시 주관사 의무인수 주식 등)의 총 공모금액과 추가주식의 총 취득금액의 2.5% 입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 인수인이 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 총액인수계약상 발행회사는 대표주관회사의 본 공모와 관련된 업무성실도, 기여도 등을 종합적으로 고려하여 대표주관회사에게 성과수수료를 추가 지급할 수 있습니다.

주8)

금번 공모시 코스닥상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집 ·매출하는 주권총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 수량을 당해 모집 ·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주9)
비고

대신증권
기명식보통주
75,555주
763,105,500 원
상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득

합 계
75,555주
763,105,500 원

상기 취득 분은 모집 ·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 ·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주9)
취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권(주)와 발행회사인 엠코르셋(주)가 협의하여 제시한 공모희망가 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액 기준입니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3 (취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 주식수는 없을 수 있습니다

■ 정정 후

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
2,518,500
500
11,500
28,962,750,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
2,518,500
28,962,750,000
835,285,710
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 7월 12일 ~2018년 7월 13일
2018년 7월 17일
2018년 7월 12일
2018년 7월 16일
-

주1)

모집(매출)예정가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 엠코르셋(주)의
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권(주)와 발행회사인 엠코르셋(주)가 협의한 후 1주당 확정공모가액을
11,500원으로 결정하였습니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)
청약일- 기관투자자 청약일: 2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (2일간)※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2018년 7월 12일부터 7월 13일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집, 매출하는 것으로 2018년 3월 29일 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 5월 31일한국거래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

총 인수대가는 모집금액 및 매출금액, 추가 주식(의무인수분 발생시 주관사 의무인수 주식 등)의 총 공모금액과 추가주식의 총 취득금액의
2.8% 입니다. 상기 인수대가는
확정공모가액 11,500원
기준입니다.

주8)

금번 공모시 코스닥상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집 ·매출하는 주권총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 수량을 당해 모집 ·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주9)
비고

대신증권
기명식보통주
75,555주
868,882,500 원
상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득

합 계
75,555주
868,882,500 원

상기 취득 분은 모집 ·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 ·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주9)

취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권(주)와 발행회사인 엠코르셋(주)가 협의하여 제시한
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3 (취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 주식수는 없을 수 있습니다

주2)■ 정정 전

금번 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,014,800주(80.00%)와 구주매출 503,700주(20.00%) 의 일반공모 방식에 의합니다.

[공모방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,518,500 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
2,518,500 주(100.0%)
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

[일반공모 대상 배정내역]

공 모 대 상
주식수(비 율)
주당 공모가액
공모총액
비 고

기관투자자
2,014,800 주(80.0%)
10,100 원주)
20,349,480,000 원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

일반투자자
503,700 주(20.0%)
5,087,370,000 원
-

합 계
2,518,500 주(100.0%)
25,436,850,000 원
-

주)
주당 공모가액 및 공모총액은 공모희망가액인 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액인 10,100 원 기준입니다.

가. 모집의 방법 등

[모집방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,014,800 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
2,014,800 주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율)
주당 모집가액
모집총액
비고

기관투자자
1,611,840 주(80.0%)
10,100 원
16,279,584,000 원
-

일반투자자
402,960 주(20.0%)
4,069,896,000 원
-

합계
2,014,800 주(100.0%)
20,349,480,000 원
-

주1) 우리사주조합에 금번 모집주식 중 배정분은 없습니다.

주2) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

주3) 금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.-기관투자자: 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자

다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부

마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

※

투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

※
대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한"수요예측참여 총괄집계표" 및"투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※
고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 30이상이고 이를 포함한 국내 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

※
대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※

"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※
대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※
부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주4) 배정주식수① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (9) 청약결과 배정방법" 부분 참조)하며 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수인이 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5) '주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(10,100 원 ~ 11,500 원) 중 최저가액으로 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주6) 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(10,100 원 ~ 11,500 원)의 제시밴드 최저가액을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주7) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

나. 매출의 방법 등1) 매출의 방법

[매출방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
503,700 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
503,700 주(100.0%)
-

참조) 매출 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율)
주당 모집가액
매출총액
비고

기관투자자
402,960 주(80.0%)
10,100 원
4,069,896,000 원
-

일반투자자
100,740 주(20.0%)
1,017,474,000 원
-

합계
503,700 주(100.0%)
5,087,370,000 원
-

주1) 우리사주조합에 배정된 매출주식은 금번 공모 시 없습니다.

주2) 금번 공모에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

주3) 금번 공모에서 기관투자자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.-기관투자자: 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자

다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부

마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

※

투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

※
대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한"수요예측참여 총괄집계표" 및"투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※
고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 30이상이고 이를 포함한 국내 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

※
대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※

"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※
대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※
부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주4) 배정주식수① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (9) 청약결과 배정방법" 부분 참조)하며 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권(주)이 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5) '주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(10,100 원 ~ 11,500 원) 중 최저가액으로 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주6) 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(10,100 원 ~ 11,500 원)의 제시밴드 최저가액을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주7) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소

위탁의 내용 및 조건

매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

엠코르셋㈜(서울특별시 강남구 언주로151길 7)

문영우 보유 503,700주구주매출

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

3) 매출대상 주식의 소유자에 관한 사항

보유자

회사와의 관계

보유증권의종류

매출 전보유주식수

매출주식수

매출후보유주식수 주)

문영우
최대주주 본인(대표이사)

기명식 보통주

3,654,419주
503,700주
3,150,719주

합 계

-

-

3,654,419주
503,700주
3,150,719주

주) 문영우 주주는 매출 후 보유 중인 보통주 3,150,719주에 대해서 상장일로부터 2년간 보호예수를 확약하였습니다.

다. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[ 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역 ]

구분
취득 주식수
주당모집가액
취득 총액

대표주관회사
대신증권㈜
75,555 주
10,100 원
763,105,500 원

합 계
75,555 주
763,105,500 원

주1) 주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(10,100 원~ 11,500 원)의 밴드 최저가액인 10,100 원 기준입니다.

주2) 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

■ 정정 후

금번 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,014,800주(80.00%)와 구주매출 503,700주(20.00%) 의 일반공모 방식에 의합니다.

[공모방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,518,500 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
2,518,500 주(100.0%)
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

[일반공모 대상 배정내역]

공 모 대 상
주식수(비 율)
주당 공모가액
공모총액
비 고

기관투자자
2,014,800 주(80.0%)

11,500 원주)

23,170,200,000 원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

일반투자자
503,700 주(20.0%)
5,792,550,000 원
-

합 계
2,518,500 주(100.0%)
28,962,750,000 원
-

주)

주당 공모가액 및 공모총액은
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

가. 모집의 방법 등

[모집방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,014,800 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
2,014,800 주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율)
주당 모집가액
모집총액
비고

기관투자자
1,611,840 주(80.0%)
11,500 원
18,536,160,000 원
-

일반투자자
402,960 주(20.0%)
4,634,040,000 원
-

합계
2,014,800 주(100.0%)
23,170,200,000 원
-

주1) 우리사주조합에 금번 모집주식 중 배정분은 없습니다.

주2) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

주3) 금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.-기관투자자: 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자

다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부

마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

※

투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

※
대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한"수요예측참여 총괄집계표" 및"투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※
고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 30이상이고 이를 포함한 국내 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

※
대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※

"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※
대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※
부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주4) 배정주식수① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (9) 청약결과 배정방법" 부분 참조)하며 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수인이 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5) '주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주6) 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주7) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

나. 매출의 방법 등1) 매출의 방법

[매출방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
503,700 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
503,700 주(100.0%)
-

참조) 매출 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율)
주당 모집가액
매출총액
비고

기관투자자
402,960 주(80.0%)
11,500 원
4,634,040,000 원
-

일반투자자
100,740 주(20.0%)
1,158,510,000 원
-

합계
503,700 주(100.0%)
5,792,550,000 원
-

주1) 우리사주조합에 배정된 매출주식은 금번 공모 시 없습니다.

주2) 금번 공모에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

주3) 금번 공모에서 기관투자자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.-기관투자자: 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자

다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부

마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

※

투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

※
대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한"수요예측참여 총괄집계표" 및"투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※
고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 30이상이고 이를 포함한 국내 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

※
대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※

"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※
대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※
부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주4) 배정주식수① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (9) 청약결과 배정방법" 부분 참조)하며 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권(주)이 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5) '주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원 입니다.

주6) 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원을 근거로 하여 계산한 금액 입니다.

주7) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소

위탁의 내용 및 조건

매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

엠코르셋㈜(서울특별시 강남구 언주로151길 7)

문영우 보유 503,700주구주매출

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

3) 매출대상 주식의 소유자에 관한 사항

보유자

회사와의 관계

보유증권의종류

매출 전보유주식수

매출주식수

매출후보유주식수 주)

문영우
최대주주 본인(대표이사)

기명식 보통주

3,654,419주
503,700주
3,150,719주

합 계

-

-

3,654,419주
503,700주
3,150,719주

주) 문영우 주주는 매출 후 보유 중인 보통주 3,150,719주에 대해서 상장일로부터 2년간 보호예수를 확약하였습니다.

다. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[ 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역 ]

구분
취득 주식수
주당모집가액
취득 총액

대표주관회사
대신증권㈜
75,555 주
11,500 원
868,882,500 원

합 계
75,555 주
868,882,500 원

주1) 주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주2) 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)■ 정정 전

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
10,100 원 ~ 11,500 원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권(주)가 협의하여 결정할 예정입니다.

1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 엠코르셋(주)의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 엠코르셋(주)가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.2) 대표주관회사인 대신증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권(주)가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

■ 정정 후

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
10,100 원 ~ 11,500 원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권(주)가 협의하여
확정공모가액을 11,500원으로 결정하였습니다.

1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 엠코르셋(주)의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 엠코르셋(주)가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.2) 대표주관회사인 대신증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권(주)가 협의하여
11,500원으로 결정하였습니다.3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

주4)■ 정정 전(기재사항 없음)■ 정정 후

14) 수요예측 결과

가) 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유) 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

151
22
91
421
193
46
924

수량

260,750,000
35,872,000
156,467,000
728,287,000
289,400,000
72,654,000
1,543,430,000

경쟁률

129,42 : 1
17.80 : 1
77.66 : 1
361.47 : 1
143.68 : 1
36.06 : 1
766.05 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

나) 수요예측 신청가격 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단 초과

82
149,897,000
15
27,190,000
63
115,808,000
320
576,367,000
102
178,624,000
13
26,168,000
595
1,074,054,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

67
106,825,000
6
6,668,000
22
33,601,000
84
123,405,000
54
58,329,000
11
11,246,000
244
340,074,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
1
90,000
-
-
-
-
-
-
1
90,000

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

-
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-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값

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-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
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-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
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-
-
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-
-
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-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
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-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
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-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

-
-
-
-
-
-
1
2,014,000
-
-
-
-
1
2,014,000

밴드하단 미만

-
-
-
-
-
-
2
102,000
9
9,000
-
-
11
111,000

미제시

2
4,028,000
1
2,014,000
5
6,968,000
14
26,399,000
28
52,438,000
22
35,240,000
72
127,087,000

합계

151
260,750,000
22
35,872,000
91
156,467,000
421
728,287,000
193
289,400,000
46
72,654,000
924
1,543,430,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

2개월 확약
64
123,136,000

1개월 확약
53
99,771,000

2주 확약
17
29,694,000

합 계
134
252,601,000

총 수량 대비 비율(%)
14.5%
16.4%

주) 상기의 확약 신청수량은 수요예측 참여결과를 기재하였으며, 실제 배정내역은 이와는 상이합니다.

라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 11,500원으로 결정하였습니다.마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 11,500원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

주5)■ 정정 전

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,518,500 주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
10,100 원 주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
10,100 원

확정가액
-

청약단위
주2)

청약기일
일반공모
개시일
2018년 7 월 12 일

종료일
2018년 7 월 13 일

청약증거금주3)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납입기일
2018년 7 월 17 일

※ 기관투자자와 일반청약자 청약은 2018년 7월 12일부터 2018년 7월 13일까지(2일간)실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주1) 주당 공모가액주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액인 10,100 원 기준입니다. 청약일 전에 대신증권(주)가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 대표주관회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.주2) 청약단위① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본 ·지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 '다. 청약방법 - (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. ② 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. 주3) 청약증거금① 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 7월 17일(화) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. ② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③일반청약자 청약증거금은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환합니다. 이 경우 청약증거금 및 상기 초과금을 발행회사 또는 청약자에게 지급할 때까지 유치하는 기간에 대한 이자는 지급하지 않습니다.

■ 정정 후

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,518,500 주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
10,100 원

확정가액
11,500 원 주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
25,436,850,000 원

확정가액
28,962,750,000 원

청약단위
주2)

청약기일
일반공모
개시일
2018년 7 월 12 일

종료일
2018년 7 월 13 일

청약증거금주3)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납입기일
2018년 7 월 17 일

※ 기관투자자와 일반청약자 청약은 2018년 7월 12일부터 2018년 7월 13일까지(2일간)실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주1) 주당 공모가액주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다. 청약일 전에 대신증권(주)가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 대표주관회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다. 주2) 청약단위① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본 ·지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 '다. 청약방법 - (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. ② 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. 주3) 청약증거금① 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 7월 17일(화) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. ② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③일반청약자 청약증거금은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환합니다. 이 경우 청약증거금 및 상기 초과금을 발행회사 또는 청약자에게 지급할 때까지 유치하는 기간에 대한 이자는 지급하지 않습니다.

주6) ■ 정정 전

7) 청약단위

① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. ② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본 ·지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
503,700 주
50,000 주
50%

[대신증권(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

■ 정정 후

7) 청약단위

① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. ② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본 ·지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
503,700 주

50,000주
주)

50%

주) 대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. - 우대그룹의 청약한도 : 50,000주 (200%) - 일반그룹의 청약한도 : 25,000주 (100%)

[대신증권(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
5,000주

주7)■ 정정 전

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수금액 (주2)
인수조건

명칭
주소

대신증권(주)
서울시 중구 삼일대로 343(저동1가, 대신파이낸스센터)
기명식보통주2,518,500 주
25,436,850,000 원
총액인수

주1)
대표주관회사인 대신증권(주)가 전체 공모물량의 100%(2,518,500 주)를 총액인수합니다. 기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권(주)가 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

주2)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(10,100 원 ~ 11,500 원)의 밴드 최저가액인 10,100 원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
대신증권(주)
654,998,888 원
주)

합계
654,998,888 원
-

주) 인수수수료는 인수인의 총 공모금액과 추가주식의 총 취득금액(대표주관회사 의무인수분포함)의 2.5% 입니다. 또한, 이와는 별도로 본 공모와 관련하여 대표주관회사의 업무성실도, 기여도 등을 종합적으로 고려하여 발행회사 및 매출주주는 대표주관회사에게 성과수수료를 추가 지급할 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜는 엠코르셋㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권㈜
기명식보통주
75,555 주
763,105,500 원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1) 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 엠코르셋㈜가 협의하여 제시한 공모희망가 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액인 10,100 원 기준입니다.주2) 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.주3) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(75,555 주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.

1.외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 6월간 계속보유하여야 한다.

2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

■ 정정 후

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수금액 (주2)
인수조건

명칭
주소

대신증권(주)
서울시 중구 삼일대로 343(저동1가, 대신파이낸스센터)
기명식보통주2,518,500 주
28,962,750,000 원
총액인수

주1)
대표주관회사인 대신증권(주)가 전체 공모물량의 100%(2,518,500 주)를 총액인수합니다. 기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권(주)가 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

주2)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
대신증권(주)
835,285,710 원
주)

합계
835,285,710 원
-

주) 인수수수료는 인수인의 총 공모금액과 추가주식의 총 취득금액(대표주관회사 의무인수분포함)의
2.8%
입니다
.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜는 엠코르셋㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권㈜
기명식보통주
75,555 주
868,882,500 원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1) 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 엠코르셋㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다.주2) 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.주3) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(75,555 주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.

1.외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 6월간 계속보유하여야 한다.

2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

주8)■ 정정 전

가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
10,100 원 ~ 11,500 원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

1) 상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 엠코르셋(주)의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동할 수 있습니다. 2) 금번 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다.

■ 정정 후

가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
10,100 원 ~ 11,500 원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
11,500원으로 결정하였습니다.

1) 상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 엠코르셋(주)의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동할 수 있습니다. 2) 금번 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 11,500원으로 결정하였습니다.

주9)■ 정정 전

5) 희망 공모가액의 결정

구 분
내 용
비 고

주당 평가가액
13,554 원
PER에 의한 기준가격 산출

평가액 대비 할인율
25.48 % ~ 15.15 %
-

공모희망가액 밴드
10,100 원 ~ 11,500 원
-

대표주관회사인 대신증권(주)는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가격을 최종 결정할 예정입니다.

■ 정정 후

5) 희망 공모가액의 결정

구 분
내 용
비 고

주당 평가가액
13,554 원
PER에 의한 기준가격 산출

평가액 대비 할인율
25.48 % ~ 15.15 %
-

공모희망가액 밴드
10,100 원 ~ 11,500 원
-

확정공모가액
11,500 원
-

대표주관회사인 대신증권(주)는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가격을 최종
결정하였습니다.

주10)■ 정정 전

가. 자금조달 금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
25,436,850,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
763,105,500

발행제비용(3)
616,131,490

매출대금(4)
5,087,370,000

순조달금액 [(1)+(2)-(3)-(4)]
20,496,454,011

주1)
모집 및 매출총액, 발행 제비용은 공모희망가액인 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액인 10,100 원 기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
총 액
계산근거
부담주체
비고

당사
매출주주

인수수수료
654,998,888
총인수금액(의무인수분 포함)의 2.5%
527,814,638
127,184,250
주2)

심사수수료
5,000,000
자기자본 1천억원 이하 5백만원
5,000,000
-
-

상장수수료
8,300,000
820만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원
8,300,000
-
-

등록세
4,180,710
증가 자본금의 0.4%
4,180,710
-
--

교육세
836,142
등록세의 20%
836,142
-
-

기타 비용
70,000,000
IR비용, 인쇄비, 재무확인서 용역비,공고비 등
70,000,000
-
-

합 계
743,315,740
-
616,131,490
127,184,250
-

주1)
인수수수료 등 상기 발행 제비용은 제시 공모희망가액인 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액인 10,100 원 기준입니다. 추후 확정공모가액에 따라 인수수수료 등을 포함한 발행제비용이 달라질 수 있습니다.

주2)
인수수수료는 총인수금액(주관사 의무인수분 포함)의 2.5%에 해당하는 금액으로 발행회사 및 구주매출 주주는 해당 비율에 따라 대표주관회사에게 지급합니다. 이와는 별도로 발행회사 및 구주매출 주주는 대표주관회사에게 상장관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 추가적인 인센티브를 지급할 수 있으며, 이에 따라 인수수수료 총액은 변동될 수 있습니다.

주3)
매출대금 50.9 억원에서 매출주주가 부담하는 발행제비용 1.3 억원을 제외하고 매출주주에게 이번 공모를 통해 순유입되는 금액은 49.6 억원입니다.

■ 정정 후

가. 자금조달 금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
28,962,750,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
868,882,500

발행제비용(3)
762,111,162

매출대금(4)
5,792,550,000

순조달금액 [(1)+(2)-(3)-(4)]
23,276,971,338

주1)

모집 및 매출총액, 발행 제비용은
확정공모가액인 11,500원
기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
총 액
계산근거
부담주체
비고

당사
매출주주

인수수수료
835,285,710

총인수금액(의무인수분 포함)의
2.8%

673,094,310
162,191,400
주2)

심사수수료
5,000,000
자기자본 1천억원 이하 5백만원
5,000,000
-
-

상장수수료
9,000,000
820만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원
9,000,000
-
-

등록세
4,180,710
증가 자본금의 0.4%
4,180,710
-
--

교육세
836,142
등록세의 20%
836,142
-
-

기타 비용
70,000,000
IR비용, 인쇄비, 재무확인서 용역비,공고비 등
70,000,000
-
-

합 계
924,302,562
-
762,111,162
162,191,400
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행 제비용은
확정공모가액인 11,500원
기준입니다.

주2)

인수수수료는 총인수금액(주관사 의무인수분 포함)의
2.8%

에 해당하는 금액으로 발행회사 및 구주매출
주주는 해당 비율에 따라 대표주관회사에게 지
급합니다.

주3)

매출대금
57.9 억원에서 매출주주가 부담하는 발행제비용
1.6 억원을 제외하고 매출주주에게 이번 공모를 통해 순유입되는 금액은
56.3 억원입니다.

주11)■ 정정 전

(단위 : 천원)

구 분

시설자금
투자자금
기타

합 계

금 액

8,000,000
12,496,454
-
20,496,454

주)

상기 금액은 제시 공모희망가액인 10,100 원 ~ 11,500 원 중 최저가액인 10,100 원 기준입니다.

■ 정정 후

(단위 : 천원)

구 분

시설자금
투자자금
기타

합 계

금 액

8,000,000
15,276,971
-
23,276,971

주)

상기 금액은
확정공모가액인 11,500원 기준입니다.

주12)■ 정정 전

(단위 : 천원)

사용

내역

사용 시기

소요자금 조달방법

비 고

공모자금

사모자금

자체조달

합 계

시설

자금

2019년

4분기

3,000,000

-

-

3,000,000

물류센터 이전

2019년

연간

5,000,000

-

-

5,000,000

엠코르셋 복합브랜드매장

(Category Killer Shop) 오픈

투자

자금

현재 ~ 2022년 10월

637,325

-

-

637,325

H브랜드

아시아상표권 인수

2019년

하반기

3,000,000

-

-

3,000,000

S브랜드

브랜드 인수

2019년

하반기

8,859,129

-

8,000,000

16,859,129

B브랜드

브랜드 인수

합 계

20,496,454

-

8,000,000

28,496,454

-

■ 정정 후

(단위 : 천원)

사용

내역

사용 시기

소요자금 조달방법

비 고

공모자금

사모자금

자체조달

합 계

시설

자금

2019년

4분기

3,000,000

-

-

3,000,000

물류센터 이전

2019년

연간

5,000,000

-

-

5,000,000

엠코르셋 복합브랜드매장

(Category Killer Shop) 오픈

투자

자금

현재 ~ 2022년 10월

637,325

-

-

637,325

H브랜드

아시아상표권 인수

2019년

하반기

3,000,000

-

-

3,000,000

S브랜드

브랜드 인수

2019년

하반기

11,639,646

-

8,000,000

19,639,646

B브랜드

브랜드 인수

합 계

23,276,971

-

8,000,000

31,276,971

-

투 자 설 명 서

2018 년 7 월 11 일

( 발 행 회 사 명 )엠코르셋 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 2,518,500 주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )28,962,750,000 원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2018 년 6 월 29 일

2. 모집가액 :
11,500 원

3. 청약기간 :
2018 년 7월 12 일 ~ 2018 년 7월 13 일

4. 납입기일 :
2018 년 7월 17일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시스템→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :1) 한국거래소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 762) 엠코르셋(주) : 서울특별시 강남구 언주로151길 73) 대신증권(주) 본점 : 서울시 중구 삼일대로 343 지점 : 하단 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )대신증권 주식회사

▣ 대신증권(주) 본ㆍ지점망

본 사

서울특별시 중구 삼일대로 343

고객지원센타

1588-4488, 1544-2000

홈 페 이 지

http://www.daishin.com

소재지

지점명

지점주소

전화번호

서울

강남대로센터

서울 강남구 강남대로 292, 2층(도곡동, 야드엘파이낸스빌딩)

(02) 3462-1630

강남선릉센터

서울 강남구 테헤란로 420, 1·2층(대치동, 하이리빙빌딩)

(02) 569-9233

광화문

서울 종로구 사직로 130, 1·2층(적선동, 적선현대빌딩)

(02) 735-7571

대림동

서울 영등포구 시흥대로 641, 1층(대림동, 대신증권빌딩)

(02) 849-4923

도곡역

서울 강남구 남부순환로 2913, 2층(대치동, 동하빌딩)

(02) 553-8400

마이스터클럽잠실

서울 송파구 올림픽로35길 104, 상가 2층(신천동, 장미)

(02)3432-4950

명일동

서울 강동구 양재대로 1596, 2층(명일동, 대신증권빌딩)

(02) 3426-3551

목동

서울 양천구 목동서로 49, 2층(목동, 대신증권빌딩)

(02) 2653-7778

반포WM센터

서울 서초구 잠원로 24,반포자이프라자 2층

(02) 592-6200

사당

서울 동작구 동작대로 89, 3층(사당동, 골든시네마타워)

(02) 3474-0600

노원

서울 노원구 노해로 466, 1층(상계동, 에스케이브로드밴드빌딩)

(02) 3391-4654

신촌

서울 마포구 서강로 144, 5층(노고산동, 동인빌딩)

(02) 719-3713

압구정

서울 강남구 압구정로 218, 2층(신사동, 영신빌딩)

(02) 546-3901

양재동

서울 서초구 논현로 79, 2층(양재동, 윈드스톤오피스텔)

(02) 574-0300

여의도영업부

서울 영등포구 의사당대로 147, 알리안츠타워(여의도동)

(02)757-8211

영업부

서울 중구 삼일대로 343, (저동1가, 대신파이낸스센터)

(02) 6951-0123

이촌동

서울 용산구 이촌로64길 14, 4층(이촌동, 제일빌딩)

(02)749-4800

잠실WM센터

서울 송파구 석촌호수로 61, 상가 3층(잠실동, 트라지움)

(02) 421-2332

청담

서울 강남구 영동대로 707, 1층(청담동, 금융주치의청담센터)

(02) 3443-0100

경기

광명센터

경기 광명시 철산로 16, 2층(철산동, 대신증권빌딩)

(02) 2681-2311

부천

경기 부천시 원미구 길주로 91, 2층(상동, 비잔티움)

(032) 667-1512

분당센터

경기 성남시 분당구 황새울로360번길 27, 3층(서현동, 코스콤빌딩)

(031) 702-5400

송탄

경기 평택시 관광특구로 33, 3층(서정동, 대신증권빌딩)

(031) 663-1901

수원

경기 수원시 팔달구 권광로 199, 4층(인계동, 세영빌딩)

(031) 224-9900

수지

경기 용인시 수지구 성복2로 52, 3층(성복동, 세호빌딩)

(031) 265-2733

오산센터

경기 오산시 성호대로 129, 2층(오산동, 대신증권빌딩)

(031) 375-8377

일산

경기 고양시 일산서구 중앙로 1419, 2층(주엽동, 정도빌딩)

(031) 919-5033

평촌

경기 안양시 동안구 시민대로 206, 2층(호계동, 인탑스빌딩)

(031) 388-2400

인천

인천센터

인천 남동구 인하로 489번길 4 맨하탄빌딩(구월동)

(032) 435-8700

송도

인천 연수구 컨벤시아대로 69, 송도밀레니엄빌딩(송도동)

(032) 763-8108

대전

대전센터

대전 서구 대덕대로 226, 명동프라자(둔산동)

(042) 482-1221

충북

청주

충북 청주시 흥덕구 대농로47, 3층(복대동, 흥복드림몰)

(043) 222-7290

충남

천안

충남 천안시 서북구 불당22대로 92, 3층(불당동,마블러스T타워)

(041) 578-0535

광주

광주센터

광주 동구 금남로 147, 1층(금남로5가, 대신증권빌딩)

(062) 223-6601

상무

광주 서구 상무중앙로 98, 2층(치평동, 전국교수공제회관)

(062) 371-0017

전북

군산

전북 군산시 수송로 192, 1층(수송동, 퍼스트빌딩)

(063) 442-3151

전주

전북 전주시 완산구 팔달로 235, 2층(서노송동, 대신증권빌딩)

(063) 275-4600

전남

광양

전남 광양시 중동로 63, 1층(중동, 해운빌딩)

(061) 791-7800

나주

전남 나주시 나주로 182-1, 3층(중앙동, 송현빌딩)

(061) 337-9696

목포

전남 목포시 옥암로 95, 3층(상동, 포르모빌딩)

(061) 284-4611

순천

전남 순천시 이수로 296, 1층(연향동, 청우이엔씨빌딩)

(061) 724-8440

대구

대구센터

대구 달서구 달구벌대로 1748, 3층(두류동, 벽산타워)

(053) 558-6300

동대구

대구 수성구 달구벌대로 2392, 2층(범어동, 범우빌딩)

(053) 751-6040

복현

대구 북구 동북로 150, 3층(산격동, 대현빌딩)

(053) 958-1711

경북

포항

경북 포항시 남구 시청로 8, 1층(대잠동, 경림빌딩)

(054) 273-4411

부산

동래

부산 동래구 충렬대로 212, 2층(수안동, 대신증권빌딩)

(051) 556-8200

부산센터

부산 부산진구 중앙대로 709, 3층(부전동, 금융프라자)

(051) 806-5561

해운대

부산 해운대구 해운대해변로 154, 3층(우동, 마리나센터)

(051) 704-3800

울산

무거동

울산 남구 북부순환도로 17, 2층(무거동, 남운프라자)

(052) 224-5500

울산

울산 남구 삼산로 262, 3층(삼산동, 한화손해보험빌딩)

(052) 265-2266

경남

창원

경남 창원시 성산구 상남로 113, 4층(상남동, 수협빌딩)

(055) 281-6404

제주

제주

제주 제주시 1100로 3339, 1층(노형동, 세기스마트빌딩)

(064) 743-4131

주) 대신증권 지점 이전 등의 상황에 따라 지점이 이전됐을 수 있사오니 투자자께서는 방문 전 다시 확인하시기 바랍니다.

[투자자 유의사항]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것은 아닙니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 본건의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

[예측정보에 관한 유의사항]

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다", "판단", "판단됩니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 대신증권(주)의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 『제1부 III.투자위험요소』에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 투자자는 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[기타 공지사항]

"당사", "동사", "회사", "엠코르셋", "엠코르셋(주)", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 엠코르셋 주식회사을 말합니다."대표주관회사", "대신증권" 또는 "대신증권(주)"라 함은 금번 공모의 대표주관회사업무를 맡고 있는 대신증권 주식회사를 말합니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서_확정투자설명서용_20180711.jpg
대표이사등의 확인서_확정투자설명서용_20180711

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 경기변동에 따른 위험

과거 패션시장과 경제성장률은 전반적으로 방향성은 유사하지만
패션시장
성장률 관련 지표의 변동폭은 경제성장률 보다 크게 나타났습니다. 2016년 이후
용도별 의류 경계가 사라지는 현상과 유통채널의 확대 등이
소비심리를 자극하여 패션시장 성장률이 회복되는 모습을
보였습니다.
당사가 판매하는 제품은
내의류이
면서

필수소비재로

소비자 심리지수 및 의류비 지출전망과 높은 상관관계를 보이고 있습니다.
따라서
산
업 전반에 경기변동에 따른 영향을 받을 수 있는 구조로,
경제성장률 및 소비지출 전망, 의류비 지출전망 등이 부정적으로 장기화가 진행이 될
경우

산업 내
영업활동에
부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 국내 내의시장 성장 한계 위험

당사
는 국내 패션시장 내 내의시장에
속해 있습니다.
국내 패션시장 규모는 2016년 43조 1,807억원으로 성장을 이어오다가 2017년 43조 408억원으로
전년 대비 감소하였는데, 그 사유로는
세월호 참사 이후 탄핵, 고고도 미사일 방어체계(사드, THAAD) 배치 등에 따른
국내 경제 불확실성과 저성장 경제
국면
등에 따른 소비심리 위축에서 기인하는 것으로 보입니다. 국내
내의시장 규모도 2016년 2조 4,258억원으로 성장을 이어오다 2017년 2조 3,926억원으로
전년 대비 감소
하였습니다.
원인은 패션시장 규모 감소 원인과 동일한 소비심리 위축으로 보이며, 그 결과
내의시장
내 주력 제품인
여성용 팬티, 브라 세트 판매가
감소하였습니다.

따라서 향후에도
경제 불확실성, 저상장 경제 국면 등 소비심리를 위축시키는
요인들
이

지속될 시
국내 내의시장 성장에는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 국내 내의시장 특성에 따른 위험

국내 내의시장
은
상대적으로 다른
용도별 의류와
비교해 높은 진입장벽을 가지고 있는 것으로 판단되고 있습니다.
패션산업은 브랜드, 이미지, 스타일 등을 반영한 고부가가치 창출이 가능한 산업인데 내의 제품 역시 생산기술 향상, 고급 전문 인력 증가, 새로운 여성 소비주체 등에 힘입어 새로운 고부가가치 창출이 가능한 영역으로 대두되고 있습니다. 국내 내의시장은 패션산업 특성상 브랜드 이미지 구축이 중요하며, 다품종 소량생산 체계가 주를 이루고 있고, OEM(주문자부착상표) 생산 방식 비중이 큽니다. 또한 오프라인 및 온라인 유통사들을 통한 제품 판매가 이루어지고 있는데, 이중 대형 유통기업의 영향력이 크게 작용하고 있습니다.

따라서, 만약 생산 기술 개발 미미, 고급 전문 인력 미확보, 유통망 구축 어려움 등이 발생시 시 사업 영위에 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 효율적인 생산방식 적용에 실패하거나, 과도한 대형 유통기업의 간섭으로 인해 수익성 저하 등이 발생할 경우 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수도 있습니다.

라. 국내 내의시장 경쟁심화에 따른 위험

2017년 국내 내의 시장 시장점유율은 상위 5개사 이외 업체들은 연간 매출액 1,000억원 미만 기업들로 파악이 되며, 점유율 상위 10개사가 매년
약간의 순위 조
정이 있습니다.
패션산업 특성상 가격 보다는 브랜드 및 품질, 신뢰성이 제품 선택의 기준이 되고 있었으나, 지속되는 저성장 국면으로 인해 제품 선택 시 가격 브랜딩 요소도 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

산
업 내

다양

한 브랜드가 경쟁을 펼치고 있
는데, 최근 대형 SPA 업체 및 다른 용도별 의류 업체들도 내의 시장에 참여하고 있습니다. 최근 성장 정체 및 경쟁 심화 기조 속 합리적인 가격을 내세워 한 공간에 다양한 종류의 의류를 파는 대형 판매점들이 개설 및 운영되고 있으며, 기존 내의류 제품 이외 스포츠웨어, 화장품 등을 함께 판매하는 전략을 구사하는 등 시장의 경쟁은 치열해지고 있습니다.

따라서, 다수의 국내외 유명 브랜드 및 다른 용도별 업체의 내의시장 진출로 인한 경쟁심화로 브랜드 인지도 감소, 가격경쟁력 집중에 따른 판매가 하락으로 인한 수익성 저하 등이 나타날 수 있습니다. 이처럼 주력시장의 치열한 경쟁은 국내 내의 시장 내 해당 업체들의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 신유통채널 미적응에 따른 위험

최근 3개년 소매업태별 판매액 변화
는
무점포 소매의 성장과 아울러 전체 내 비중이 증가한 것
입니다.

최근 여가, 레저문화 확산 등 소비자 라이프 스타일 변화, 합리적인 소비 문화추구 및 시장 양극화 등 패션시장은 보다 세분화되고 있는 한편, 패션 유통업계는 경쟁이 치열해지면서 온라인 비즈니스를 강화하며, 모바일을 비롯한 유통 형태 다각화가
실현되고 있습니다.

그러나

단기간 내 핵심유통채널 의
존도를 낮추기는
쉽지 않을 것으로 판단되며,
또한 경쟁이 심화되고 있는 온/오프라인 시장에서의 수익성 확보가 중요한
과제로 대두되고 있습니다.
최근 모바일을 활용한 쇼핑 증가,
해외직구 또는 병행수입 증가 등 소비자 수요를 만족시켜주는 신유통 채널 등장은
국내 업체들이
적응해 나가야할 부분입
니다.

그러나
만약 해당 업체가 신유통채널
환경에 따라가지 못하
게 될 경우 시장점유율 하락 등 사업에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

바. 우수 디자인 인력 유출에 따른 위험

패션산업은 기본적으로 디자인 개발이 사업 영위 시 중요한 요소 입니다. 따라서 산업 전체 내에서 오랜 경력 및 유능한 디자인 개발 능력을 보유한 우수한 인력 확보는 매우 중요합니다. 이런 우수한 디자인 개발 인력 확보는 우수한 제품 개발력과 양호한 품질력 유지에 중요한 요소 입니다. 그래서
산업 특성상 시장에서 경쟁력 우위를 점하는 디자인과 원단을 발굴 및 개발하는 회사만이 지배적으로 시장에서의 우위를 점할 수 있습니다.

따라서
우수한 핵심 인력의 사외 유출은
사업 영위 시 위험한 요인으로 판단되는데, 특히
핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우

기
술 유출로 인한 경쟁력 감소, 매출 감소 등
부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

사. 재고자산 진부화에 따른 위험
의류는 유행에 민감하여 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 저하되어 재고자산 평가손실 및 감모손실 등 일시적인 비용 인식으로 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이월된 재고는 할인판매 등 브랜드 가치에 악영향으로 작용할 수 있으며, 빠르게 변화하는 소비트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로
산업 내 해당 업체
재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

아. 규제 환경에 따른 위험

패션산업 특성상 디자인 등 지적재산권 등록을 통한 법적 안정성 확보는 중요한 영역 입니다. 이는 적절한 지적재산권 미확보로 경쟁업체들과 분쟁 가능성에 노출될 수 있는 것을 의미합니다. 그리고 내의류는 인간의 피부에 실제적으로 접촉되는 필수 소비재로 제품 안정성에 대한 규제를 받고 있습니다. 이외 표시광고 공정화, 약관규제, 전자상거래 등에서 소비자 보호 법률 등에 규제를 받고 있습니다.
따라서, 각종 법률 및 제규정에 위반되는 사항이 발생될 경우 필수소비재 성격상 소비자들에게 부정적인 인식을 심어 줄 수 있으며, 매출액 감소 등 경영상에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사위험

가. 주요 거래처 편중에 따른 위험

당사
는 2017년 홈쇼핑 채널 64.33%, 인터넷 채널 14.55%, 오프라인 매장 21.13% 구성으로 매출이 발생되고 있습니다.
특히 매출액 중 큰 영역을 차지하는 홈쇼핑 채널 중 (주)지에스홈쇼핑을 통한 매출은 2017년 전체 매출액 대비 34.47%를 차지하고 있습니다.
따라서 주요 판매채널인 유통회사의 경영 부실 등
은 당사
매출과 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서
유통회사와의 신뢰관계가 훼손되거나 주요 거래처인 유통회사의 부실 및 판매 능력 미흡 등으로 주요 거래처를 통한 매출이 줄어들 경우
당사
의 실적이 급격히 악화될 가능성이 존재합니다.

나. 외주생산에 따른 위험

당사
는 100% 지분 보유 자회사 ㈜엠글로벌을 통해 제품을
외주로
생산하고 있습니다. 가격 경쟁력 확보 및 대량 생산 등 생산활동 효율성 제고, 생산 물량 변화에 따른 인력 운영의 어려움을 감소시키기

위해 외주생산을 하고 있습니다. ㈜엠글로벌은 자체적인 생산라인을 보유하고 있지 않으며,
해외 업체를 통해 외주생산을 진행하고 있습니다.

따라
서
제품 생산 전부를
해외
외주 생산업체에 의존하고 있기 때문에 외주생산업체의 제품생산 및 품질 관리상에 하자 등이 발생하는 경우 납기 내 제품공급이 어려워져 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 해외시장(중국) 진출 및 시장 불안정성에 따른 위험

당사
는 중국 시장에
2005년 부터 진출하였습니다.
패션업계는 더 이상 국내 패션기업의 성장은 국내 시장 범주만으로 불가능한 수준에 다다랐다고 인식하고 있는데,
당사
또한 내의류 제품 국내 판매만으로는 매출액 2천억원 이상 달성은 쉽지 않을 것이란 전망 속에 중국시장 진출을 진행해 왔던 것입니다.
중국 시장 진출 초기인 2005년에는 직접 중국 홈쇼핑 사를 통해 사업을 전개하다가, 2008년 11월부터 자회사인 가일선복장상무유한공사를 설립하여 사업을 이어가고 있습니다. 이후 중국 온라인 시장 진출을 시도하여 2017년 7월 기준 중국 내 전자상거래 Big 3 업체에서 제품 판매가 가능하게 되었습니다.
중국 온라인 시장에 본격 진입 전까지 가일선복장상무유한공사 매출액은 미미 하였습니다.
그러나 2017년 기준 약 15억원의 매출이 발생하였으며,

2018년 현재 지속적으로 매출이 발생되고 있습니다.
그러나
중국과 한국의 외교적인 문제, 중국 소비심리 침체, 경쟁심화 등 부정적인 요소로 인해 가시적인 성과가 나타나지 않을 수 있습니다.

라. 매출채권 회수에 따른 위험

2017년 말 기준 (순)매출채권은 75억원으로 매출액 1,243억원 대비 6.03%, 총자산 625억원 대비 12.00% 수준을 보이고 있으며, 대손충당금은 2.5억원 입니다.
대금 결제조건은 매출처에 따라서 다소 차이가 있으나 대부분 90일 이내에 결제되고 있습니다. 연체되지 않은 채권 및 6개월 이내 매출채권 비중은 2017년
말 기준
94.70%
이며
, 매출채권
은
대형 홈쇼핑사 및 마트,
인
터넷 쇼핑몰, 대리점
등 공신력 있는 우량업체들로 구성되어
있습니다.

하지만,
향후 회사의 매출 규모가 증가하고 매출처가 확대됨에 따라, 매출채권의 회수가 어려운 업체들과의 거래가 발생하거나 매출처의 재무상태가 부진할 경우 보유중인 매출채권과 관련하여 대손이 발생할 수 있으며, 이에 따른 대손충당금을 설정할 경우 재무상태 및 수익성에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다.

마. 재고자산 증가에 따른 진부화 위험

2017년말 기준
재고자산은
261.2억원

입
니
다.
2016년 말 기준 총자산 대비 재고자산 비중은 32.54%이었으나, 2017년 말 기준으로는 41.80% 입니다. 그리고 전년대비 2017년 매출액 증가율은 18.41%이고, 재고자산 증가율은 44.01% 입니다.
2017년 말 기준
1년 이상 경과된 재고자산은 약 30% 수준

인
데
, 의류 제품 특성상 3년간 재고 보관
이 가능하고,
이월 제품 판매를 통한 재고소진
은 가능합니다.
다양한 종류의
소비재 제품을 최종 소비자에게 납품하는 사업의 특성상 급격한 수요 증대 등
에
대비하기 위한 적정 재고수준

유
지는
필
요합니다.
그러나
향후
매출 상승 예상

재고자산 규모를 증가하였으나 실제 매출 부진으로
재고자산 비중이 현재보다 더 증가
하고

,

보유중인 재고자산 진부화에 따른 평가손실이 인식

된다면

재
무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 현금흐름에 따른 위험

당사는
영업활동에서 2015년, 2016년
은
양(+)의 현금흐름을 보이다 2017년 부의 현금흐름을 보이고 있습니다.
이는 2017년 매출 증가에 따른 매출채권 증가와 적정 재고자산 확보를 위한 재고자산 매입 증가에 따른 것

으
로 일시적인 현상으로 판단됩니다.
주요 판매채널이 대형 우량 업체들로
매출채권
회수는
적절히
되고 있으며, 현금 및 단기금융상품 등 적절한
규모의
유동자산도 확보하고 있습니다.
그러나
향후
계획과 다른 매출채권 및 재고자산이 큰 폭으로 증가하는 사유 등이 발생 시 영업활동 현금흐름에 부담을 줄 수 있습니다
.
또한
예기치 못한 시장상황의 악화나 주요 제품에 대한 매출 부진 혹은 시장 경쟁 심화 및 매출 단가하락 위험 등으로 인한 수익률 감소 등의 사유가 발생하여 부의 영업현금흐름이 발생할 경우 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

사. 종속회사 실적 및 거래관계에 따른 위험

증
권
신고서 제출일 현재

당
사의
최
대주주등 지분율
은
58.16%
입니다.
당사는 사업 영위 차원 5개 비상장 종속회사를 보유하고 있는데, 현재 지분 보유율은 (주)엠글로벌과 (주)엠브랜즈 100%, (주)미싱도로시 77.4%, 닥터미즈코리아(주) 67.0%, 가일선복장상무유한공사 88.9% 입니다.
그리고 사업적 필요성 차원 종속회사와 매출/매입 거래 및 자금거래, 지급보증 등이 발생되고 있는데, ㈜엠글로벌과는 생산법인 성격으로 매입거래가 발생되고 있고,
2017년 말 기준 132억원 및 USD 4,800천 달러규모의 지급보증을 제공하고 있습니다.
닥터미즈코리아(주)와는 사업확장 차원에서 매입거래가 발생하고 있으며,
2017년 말 기준 21.6억원 규모 지급보증을 제공하고 있습니다.
㈜엠브랜즈와 ㈜미싱도로시는
회사를 운영하지 않고 있고,
가일선복장상무유한공사는 중국시장 진출을 위해 설립
되었는데
매출거래 및 운영자금 지원 성격의 자금대여 거래가 있습니다.
만약 급격한 경영상황의 변동, 통제 불가능한 외부 변수 등으로 인해 종속회사들의 영업실적이 개선되지 못하고 수익성 악화로 인한 당기순손실 상황이 장기간 지속될 경우, 자금 미회수, 지급보증 제공 규모 증가 등이 발생하게 되어 당사 재무안정성 및 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 주식분산요건 미충족 및 최대주주등 주식 매각에 따른 위험

본 공모는 코스닥시장 상장을 위해 한국거래소 상장예비심사 승인 후 상장시까지 주식분산요건 충족 등 사후이행사항 충족을 위해 진행되는 사항 입니다.
따라서 본 공모 시 적절한 소액주주수 및 소액주주 지분율이 충족되지 않을 시 사후이행 미충족 사유로 인해 코스닥 시장에서 거래가 어려울 시 환금성에 큰 제약을 받을 위험이 있습니다.
그리고 본 공모는 신주발행 등으로 기존주주들 지분율을 감소시키게 되는데, 최대주주등 지분율은 공모전 58.16%에서 공모 후 상장 시 41.09% 입니다
.

상장규정에 따른 보호예수 기간이 지난 뒤 최대주주 등이 보유하고 있는 지분이 어떠한 사유로든 매도가 될 시 경영권 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 상장예비심사 승인 이후 사후 이행사항 미충족에 따른 위험
금번 공모는 코스닥시장 상장을 위해 필요한 요건을 충족할 목적으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 그러므로 금번 공모 후 당사가신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥 시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
나. 공모가격 이하 매각 시 투자손실 위험
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며
금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것이므로 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있
음으로

투자자께서(는 이점에 유의하시기 바랍니다.

다. 공모주식수 변동 가능 위험
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시 후,
모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니
투자 시 유의하시기 바랍니다.

라. 보호예수 기간 종료 시 주식 매도에 따른 위험
최대주주등의 보유 주식 및 신주발행 공모주식을 포함하여, 당사의 상장예정주식수(보통주 기준) 10,073,715주 중 보호예수 대상 수량은 보통주 총 4,412,053주로 지분율은 43.80%(보통주 기준) 입니다.
이는 상장일로부터 각각
최대주주 문영우 보유 3,150,719주는 2년간, 최대주주등 및 상장예비심사청구전 1년간 최대주주등으로 부터 주식을 매수한 주주들 보유 1,185,779주는 6개월간, 상장주선인 보유 75,555주는 3개월간 한국예탁결제원에 보호예수 됩니다.

따라서 상장예정주식수의 56.20%에 해당하는 5,661,662주는 상장 직후 유통가능 물량으로, 상장일부터 매도가 가능하여 주가 하락의 원인이 될 수 있으며, 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

마. 수요예측 배정비율 변동에 따른 위험
기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

바. 공모가액 산정방법 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가액은 2017년 기준 실적으로 주당순이익을 산출한 후, 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었습니다.
이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 증권신고서에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성
이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 공모 주식 이외 추가주식 발행에 따른 주식가치 희석 위험
상장 시
공모 주식 2,518,500주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 75,555주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다.
그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

아. 주시시장 변동성 등에 따른 위험
코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라
주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있습니다.

자. 증권신고서 기재사항 정정에 따른 위험
본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한
본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

차. Put-Back Option 미부여
(舊)유가증권인수업무에관한규칙 개정으로 일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

카. 공모 일정 변경 가능 위험
본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

타. 신고서 내 예측에 따른 기재내용 한계 위험
본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재
예측을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

파. 투자설명서 교부
2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

하. 투자위험요소 기재내용에 따른 투자판단 위험
투자자께서는
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

거. 재무제표 작성기준일 이후 사항 미반영 위험
본 증권신고서상의
재무제표에 관한 사항은 2017년 말 재무제표 작성기준일 이후 2018년 1분기 말까지의 사항을 기재하고 있으며, 이후 변동사항을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

너. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
2,518,500
500
11,500
28,962,750,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
2,518,500
28,962,750,000
835,285,710
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.07.12 ~ 2018.07.13
2018.07.17
2018.07.12
2018.07.16
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
8,000,000,000

투자자금
15,276,971,338

발행제비용
762,111,162

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

문영우
최대주주 본인
3,654,419
503,700
3,150,719

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
2,518,500
500
11,500
28,962,750,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
2,518,500
28,962,750,000
835,285,710
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 7월 12일 ~2018년 7월 13일
2018년 7월 17일
2018년 7월 12일
2018년 7월 16일
-

주1)

모집(매출)예정가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 엠코르셋(주)의
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권(주)와 발행회사인 엠코르셋(주)가 협의한 후 1주당 확정공모가액을
11,500원으로 결정하였습니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)
청약일- 기관투자자 청약일: 2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (2일간)※ 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2018년 7월 12일부터 7월 13일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집, 매출하는 것으로 2018년 3월 29일 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 5월 31일한국거래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

총 인수대가는 모집금액 및 매출금액, 추가 주식(의무인수분 발생시 주관사 의무인수 주식 등)의 총 공모금액과 추가주식의 총 취득금액의
2.8% 입니다. 상기 인수대가는
확정공모가액 11,500원
기준입니다.

주8)

금번 공모시 코스닥상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집 ·매출하는 주권총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 수량을 당해 모집 ·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주9)
비고

대신증권
기명식보통주
75,555주
868,882,500 원
상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득

합 계
75,555주
868,882,500 원

상기 취득 분은 모집 ·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집 ·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주9)

취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권(주)와 발행회사인 엠코르셋(주)가 협의하여 제시한
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3 (취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 주식수는 없을 수 있습니다

2. 공모방법

금번 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,014,800주(80.00%)와 구주매출 503,700주(20.00%) 의 일반공모 방식에 의합니다.

[공모방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,518,500 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
2,518,500 주(100.0%)
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

[일반공모 대상 배정내역]

공 모 대 상
주식수(비 율)
주당 공모가액
공모총액
비 고

기관투자자
2,014,800 주(80.0%)

11,500 원주)

23,170,200,000 원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

일반투자자
503,700 주(20.0%)
5,792,550,000 원
-

합 계
2,518,500 주(100.0%)
28,962,750,000 원
-

주)

주당 공모가액 및 공모총액은
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

가. 모집의 방법 등

[모집방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,014,800 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
2,014,800 주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율)
주당 모집가액
모집총액
비고

기관투자자
1,611,840 주(80.0%)
11,500 원
18,536,160,000 원
-

일반투자자
402,960 주(20.0%)
4,634,040,000 원
-

합계
2,014,800 주(100.0%)
23,170,200,000 원
-

주1) 우리사주조합에 금번 모집주식 중 배정분은 없습니다.

주2) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

주3) 금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.-기관투자자: 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자

다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부

마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

※

투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

※
대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한"수요예측참여 총괄집계표" 및"투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※
고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 30이상이고 이를 포함한 국내 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

※
대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※

"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※
대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※
부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주4) 배정주식수① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (9) 청약결과 배정방법" 부분 참조)하며 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수인이 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5) '주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주6) 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주7) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

나. 매출의 방법 등1) 매출의 방법

[매출방법 : 일반공모]

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
503,700 주(100.0%)
고위험고수익 투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
503,700 주(100.0%)
-

참조) 매출 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율)
주당 모집가액
매출총액
비고

기관투자자
402,960 주(80.0%)
11,500 원
4,634,040,000 원
-

일반투자자
100,740 주(20.0%)
1,158,510,000 원
-

합계
503,700 주(100.0%)
5,792,550,000 원
-

주1) 우리사주조합에 배정된 매출주식은 금번 공모 시 없습니다.

주2) 금번 공모에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

주3) 금번 공모에서 기관투자자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 대신증권(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.-기관투자자: 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자

다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부

마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

※

투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

※
대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한"수요예측참여 총괄집계표" 및"투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※
고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 30이상이고 이를 포함한 국내 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

※
대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※

"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※
대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※
부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주4) 배정주식수① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. ② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (9) 청약결과 배정방법" 부분 참조)하며 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권(주)이 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5) '주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원 입니다.

주6) 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 11,500원을 근거로 하여 계산한 금액 입니다.

주7) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소

위탁의 내용 및 조건

매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

엠코르셋㈜(서울특별시 강남구 언주로151길 7)

문영우 보유 503,700주구주매출

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

3) 매출대상 주식의 소유자에 관한 사항

보유자

회사와의 관계

보유증권의종류

매출 전보유주식수

매출주식수

매출후보유주식수 주)

문영우
최대주주 본인(대표이사)

기명식 보통주

3,654,419주
503,700주
3,150,719주

합 계

-

-

3,654,419주
503,700주
3,150,719주

주) 문영우 주주는 매출 후 보유 중인 보통주 3,150,719주에 대해서 상장일로부터 2년간 보호예수를 확약하였습니다.

다. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[ 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역 ]

구분
취득 주식수
주당모집가액
취득 총액

대표주관회사
대신증권㈜
75,555 주
11,500 원
868,882,500 원

합 계
75,555 주
868,882,500 원

주1) 주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다.

주2) 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 통하여 개별 통보(부득이한 경우 유선, Fax 및 E-mail 통보)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
10,100 원 ~ 11,500 원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권(주)가 협의하여
확정공모가액을 11,500원으로 결정하였습니다.

1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 엠코르셋(주)의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 엠코르셋(주)가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.2) 대표주관회사인 대신증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권(주)가 협의하여
11,500원으로 결정하였습니다.3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2018년 7월 5일(목)
인터넷 공고 (주1)

기업 IR
2018년 7월 5일(목)
(주2)

수요예측 일시
2018년 7월 5일(목) ~ 2018년 7월 6일(금)
(주3)

문의처
- 엠코르셋(주) (☎ 02-6907-8888)- 대신증권(주) (☎ 02-769-3510, 2239)
-

주1) 수요예측 안내공고는 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2) 본 공모와 관련한 기업 IR은 2018년 7월 5일(목)에 진행될 예정이며, 시간 및 장소는 추후 개별적으로 통지할 예정입니다.

주3) 수요예측 마감시간은 국내외 모두 한국시간 기준 2018년 7월 6일 17시까지임을 유의하시기 바랍니다.

주4) 상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2) 수요예측 참가자격

가) 기관투자자 (고위험고수익투자신탁 포함)

"기관투자자"란『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8항의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라.「지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부

마. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 “부동산신탁회사”라 한다)

이번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호 단서 조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. ※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 30 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2016년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

【 벤처기업투자신탁 】

『조세특례제한법』제16조(중소기업창업투자조합 출자 등에 대한 소득공제) ① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2020년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호·제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호·제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 거주자가 선택하는 1과세연도의 종합소득금액에서 공제한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.1.1., 2010.12.27., 2011.12.31., 2013.1.1., 2014.1.1., 2014.12.23., 2015.1.28., 2016.12.20., 2017.12.19.>

1. 중소기업창업투자조합, 한국벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 소재·부품전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

『조세특례제한법 시행령』제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제) ①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다. <개정 2003.12.30., 2005.2.19., 2009.2.4., 2010.2.18., 2012.2.2., 2018.2.13.>

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제4항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.

※ 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한, 대표주관회사는 본 수요예측등에 고위험고수익투자신탁이나 투자일임회사, 부동산신탁회사로 참여하는 경우 상기 마목, 사목, 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 사목에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

나) 참여제외 대상 : 다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

① 인수회사(대표주관회사) 및 인수회사의 이해관계인("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함)② 발행회사의 이해관계인("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함)③ 기타 본건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자④ "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제3항 및 제5항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 대신증권(주)에서 관리하는 '불성실 수요예측 참여자'로 분류되어 제재 기간 중에 있는 기관투자자는 금번 수요예측에 참여할 수 없습니다. 또한, 금번 수요예측에 참여한 후 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제3항 및 제4항에 의거 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 6개월~12개월간 수요예측의 참여가 제한되므로 유의하시기 바랍니다.⑤ "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제3항 및 제5항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 하기에서 설명하고 있는 사유로 수요예측일 현재 금융투자협회 홈페이지에 불성실 수요예측 참여자로 분류되어 제재 기간 중에 있는 자⑥ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 1월 1일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자자 등

■ 불성실 수요예측 참여자 : "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제1항에 따라 다음 각호에 해당하는 자를 말합니다.

1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우4. 수요예측에 참여시 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 11조를 위반한 자5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

7. 기타 수요예측질서를 문란케 한 자로서 제1호부터 제6호까지의 규정에 준하는 자

■ 대신증권(주)의 불성실 수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항"증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제2항에 의거, 대신증권은 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 아래 정보를 금융투자협회에 통보하며 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자 등록부를 작성하여 관리합니다.1. 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호2. 불성실수요예측참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일■ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측 참여행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재

구분

적용 대상

참여제한기간

수요예측

참여금지

미청약/미납입
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산*수요예측 참여제한기간 상한:24개월

1억원 이하
6개월

의무보유 확약위반
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산*수요예측 참여제한기간 상한:12개월

1억원 이하
6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제6호에 해당하는 사유
12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제7호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

(*)
미청약·미납입 위반금액 : 미청약· 미납입 주식수 × 공모가격의무보유 확약위반 금액 : 의무보유 확약위반 주식수(**) × 공모가격

(**)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주1)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주2)
감면 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음

주3)
제재금 산정기준 : 수요예측 참여제한기간(개월수) ×500만원

주4)
기타사항 : 가중·감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 절사함, 동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실수요예측행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
2,014,800 주
80.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1) 비율은 전체 공모주식수 2,518,500주에 대한 비율입니다.주2) 일반청약자 배정분 20.0%는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최고한도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 ×신청가격) 또는 2,014,800주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1) 금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자는 소화할수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.주2) 금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 2주일, 1개월 또는 2개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주) 금번 수요예측시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정 공모가격으로 배정 받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주합니다.

6) 수요예측 참여방법수요예측은 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 대신증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 우편이나, E-mail의 방법에 의해 접수를 받습니다.

가) 인터넷 접수방법① 홈페이지 접속 :「www.daishin.com ⇒ 인터넷뱅킹 ⇒ 청약 ⇒ IPO ⇒ 수요예측 참여」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 대신증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여나) 인터넷 접수시 유의사항① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 대신증권(주)에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다.(자산운용사의 경우 자기분(고유재산) 계좌, 신탁분(집합투자재산)계좌, 고위험고수익투자신탁분, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각 계설해야 하며, 기타 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우에도 자기분(고유재산), 고위험고수익투자산탁분 계좌를 각각 개설해야 합니다.)② 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.③ 집합투자회사(투자일임회사)의 경우 펀드별 참여내역을 집합투자회사 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 그렇지 않을 경우 대표주관회사인 대신증권(주)는 수요예측 후 물량배정시 당해 집합투자회사(투자일임회사)에 대해 1건으로 통합 배정하며 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 다만, 이 경우에도 집합투자회사(투자일임회사)는 고유재산과 집합투자재산(일임재산) 명의 각각 개별 계좌를 이용하여 수요예측에 참여하여야 합니다.④ 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기타 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.⑤ 또한, 집합투자회사 및 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 대표주관회사인 대신증권(주)가 정하는 "펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량" 등을기재한 소정의 양식(Excel File : 수요예측참여 총괄 집계표)을 작성하여 수요예측 참여 홈페이지에 추가적으로 첨부해야 합니다. 다만, 대신증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 문서 첨부가 불가능할 경우에는 대표주관회사 대신증권(주) 담당 부서의
E-mail 주소인 ma.ipo@daishin.com로 수요예측 종료일까지 송부해야 합니다.- 파일 제목 형식 : 엠코르셋_기관투자자명_접수날짜⑥ 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 참여하는 경우 수요예측 전산시스템에서 확약서 등의 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁이라는 확약서)을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.- 파일 제목 형식 : 엠코르셋_기관투자자명_접수날짜※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호 마목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

7) 수요예측 접수일시 및 방법

구 분
내 용

접수기간
2018년 7월 5일(목) ~ 7월 6일(금)

접수시간
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수

접수장소
대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)

문의처
02-769-3510, 2239

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 모든 수요예측 참가자는 수요예측 참여 이전까지 대표주관회사 대신증권(주)에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 대신증권(주) 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. 수요예측 온라인 접수를 마치신 기관투자자께서는, 유선으로 수요예측참가 신청 사항을 반드시 확인 부탁드립니다. ③ 수요예측 참여내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.④ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고한도를 초과할 때에는 최고한도로 참가한 것으로 간주합니다.⑤ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다.⑥ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우, 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다.한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 또한 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 소정의 양식(대신증권 홈페이지 게시판 및 인터넷 접수시 다운로드 가능)으로 작성하여 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다. 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 대신증권(주)와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.⑦ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후대신증권(주)에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑨
수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5영업일 내에 대신증권(주) IB부문 IPO본부로 원본을 우편으로 보내주시길 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 대신증권(주)가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.⑩ 의무보유확약기간은 상장일 초일을 산입하여 계산되며 종료일 익일부터 매매가 가능합니다. 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.[기타 자세한 내용은 "(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]9) 확정공모가액 결정방법수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

10) 물량배정방법확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정(코스닥시장 상장의 경우 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정함)하며, 대표주관회사는 고위험고수익투자신탁 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 벤처기업투자신탁의 경우 자산총액의 100분의10 이내 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.

고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

11) 배정결과 통보① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)에 게시합니다.② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 대신증권(주)홈페이지(www.daishin.com → 인터넷뱅킹 → 청약 → IPO → 배정결과 조회 및 청약)에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.13) 수요예측에 관한 특약사항① 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 2주, 1개월 또는 2개월로 제시가 가능합니다. ② 수요예측 참가 시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 대신증권(주)에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월 간까지) 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다. ③
수요예측 참가 시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5영업일내에 대신증권(주) IB사업단 IB부문 IPO본부로 원본을 우편으로 보내주시길 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간 (불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월 간까지) 동안 대신증권(주)가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. ④ 의무보유확약기간은 상장일 초일을 산입하여 계산되며 종료일 익일부터 매매가 가능합니다. 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.

14) 수요예측 결과

가) 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유) 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

151
22
91
421
193
46
924

수량

260,750,000
35,872,000
156,467,000
728,287,000
289,400,000
72,654,000
1,543,430,000

경쟁률

129,42 : 1
17.80 : 1
77.66 : 1
361.47 : 1
143.68 : 1
36.06 : 1
766.05 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

나) 수요예측 신청가격 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단 초과

82
149,897,000
15
27,190,000
63
115,808,000
320
576,367,000
102
178,624,000
13
26,168,000
595
1,074,054,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

67
106,825,000
6
6,668,000
22
33,601,000
84
123,405,000
54
58,329,000
11
11,246,000
244
340,074,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
1
90,000
-
-
-
-
-
-
1
90,000

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

-
-
-
-
-
-
1
2,014,000
-
-
-
-
1
2,014,000

밴드하단 미만

-
-
-
-
-
-
2
102,000
9
9,000
-
-
11
111,000

미제시

2
4,028,000
1
2,014,000
5
6,968,000
14
26,399,000
28
52,438,000
22
35,240,000
72
127,087,000

합계

151
260,750,000
22
35,872,000
91
156,467,000
421
728,287,000
193
289,400,000
46
72,654,000
924
1,543,430,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

2개월 확약
64
123,136,000

1개월 확약
53
99,771,000

2주 확약
17
29,694,000

합 계
134
252,601,000

총 수량 대비 비율(%)
14.5%
16.4%

주) 상기의 확약 신청수량은 수요예측 참여결과를 기재하였으며, 실제 배정내역은 이와는 상이합니다.

라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 엠코르셋(주)와 대표주관회사인 대신증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 11,500원으로 결정하였습니다.마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 11,500원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 2,518,500 주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
10,100 원

확정가액
11,500 원 주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
25,436,850,000 원

확정가액
28,962,750,000 원

청약단위
주2)

청약기일
일반공모
개시일
2018년 7 월 12 일

종료일
2018년 7 월 13 일

청약증거금주3)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납입기일
2018년 7 월 17 일

※ 기관투자자와 일반청약자 청약은 2018년 7월 12일부터 2018년 7월 13일까지(2일간)실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주1) 주당 공모가액주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다. 청약일 전에 대신증권(주)가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 대표주관회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다. 주2) 청약단위① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본 ·지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 '다. 청약방법 - (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. ② 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. 주3) 청약증거금① 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 7월 17일(화) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. ② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③일반청약자 청약증거금은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환합니다. 이 경우 청약증거금 및 상기 초과금을 발행회사 또는 청약자에게 지급할 때까지 유치하는 기간에 대한 이자는 지급하지 않습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

구 분
일 자
방 법

수요예측 안내 공고
2018년 7월 5일
인터넷 공고

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2018년 7월 11일
인터넷 공고

일반청약 공고
2018년 7월 12일
매일경제신문

배정 공고
2018년 7월 16일
인터넷 공고

주1) "수요예측 안내 공고"는 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지 "www.daishin.com"에 게시함으로서 공고 및 개별통지에 갈음합니다.주2) "모집 또는 매출가액 확정의 공고"는 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지 "www.daishin.com"에 게시함으로서 공고 및 개별통지에 갈음합니다.주3) 일반청약자에 대한 "배정공고"는 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지 "www.daishin.com"에 게시함으로서 공고 및 개별통지에 갈음합니다.주4) 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 배정일날 추가납입을 해야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대해선 배정을 받지 못합니다.

다. 청약방법1) 투자설명서 교부에 관한 사항

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 합니다.② 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.③ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

[대신증권(주)의 투자설명서 교부 방법]

구 분
투자설명서 교부방법

기관투자자
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

우리사주조합
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

일반청약자
1), 2)와 3)을 병행1) 본 공모의 청약취급처인 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 서면에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 영업점 내방을 통해 투자설명서를 교부받은 후에는 반드시 투자설명서의 수령 확인서를 제출하셔야 합니다. 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대신증권(주) 본ㆍ지점에 내방하시어, 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.2) 대신증권(주) 홈페이지나 HTS에서 교부① CYBOS5 이용시 4727 청약약정승인신청을 한 후 온라인서비스>공모주청약>4778 공모주 청약으로 청약을 진행하며 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다. ② 홈페이지 이용시 청약약정승인신청을 한후 인터넷뱅킹>청약>공모주청약신청의 절차로 진행하여 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다.3) 대신증권(주) 본지점에서 이메일로 교부(유선청약시)유선청약은 대신증권(주) 본지점에 내방하여 유선청약 약정을 하신 고객에게 가능합니다. 유선으로 투자설명서 수령ㆍ거부 의사를 나타내야 하며 수령시 대신증권(주) 이메일로 고객에게 투자설명서를 발송하여 수신확인 후 청약을 진행할 수 있으며 수령거부의 경우에는 대신증권(주) 직원에게 수령거부의사를 통해 직원이 수령거부에 표시하고 위험고지를 한 후 청약을 진행하실 수 있습니다.

2) 모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 합니다. 또한 금번 공모에서 한 회사내에서는 단일 계좌에 의한 청약만 인정하며(이중 청약금지) 이중청약의 경우 청약은 무효로 처리됩니다. 청약자는 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

3) 우리사주조합원의 청약은 대신증권(주)에서 우리사주조합장의 명의로 합니다. (금번 공모시 해당사항 없습니다.)4) 기관투자자의 청약방법 기관투자자의 청약(추가청약 포함)은 청약일인 2018년 7월 12일(목) ~ 7월 13일(금) 08:00 ~ 16:00에 대신증권(주)의 홈페이지(http://www.daishin.com)를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 대신증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 대신증권㈜의 홈페이지에 공지된 소정의 주식청약서를 Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2018년 7월 17일 08:00~13:00 사이에 대표주관회사인 대신증권(주)에 납입하여야 합니다.한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.5) 일반청약자의 청약방법

일반청약자는 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다.※ 청약사무 취급처: 대신증권(주)의 본ㆍ지점일반청약자의 청약가능 시간은 다음과 같으며 해당 시간 이후로는 청약이 불가하오니 투자자 여러분들께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

[ 일반청약자의 청약가능 시간]

구 분
일반청약자 청약가능 시간

HTS 및 홈페이지를 통한 청약시
2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (08:00 ~ 16:00)

대신증권(주) 본ㆍ지점 내점 또는 지점 유선 청약시
2018년 7월 12일 ~ 7월 13일 (08:00 ~ 16:00)

6) 일반청약자의 청약자격

일반청약자의 청약 자격은 일반청약사무 취급처인 대신증권(주)의 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경 될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

[대신증권(주)의 일반청약자 청약자격]

구분

청약한도

내용

우대

200%

1) 고객등급 H5 이상 개인고객

H5등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1억원 이상 개인고객

2) 직전 3개월 개인연금 평잔 4백만원 이상(CIF기준)

일반

오프라인청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 고객중 정기등급 V2이상

V2등급 (정기등급)

직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상

[오프라인 청약 : 영업점 내방 및 유선청약]

온라인

청약

100%

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 모든 고객

[온라인 청약 : 홈페이지, HTS, MTS, ARS]

유의사항

청약개시일 전일까지 계좌 개설이 되어 있는 고객에 한하여 청약 가능 ※ 청약개시일 계좌개설 후 청약 불가

청약수수료

청약수수료는 3,000원이며, CMA계좌 보유고객은 청약수수료 면제

배정기준

1) 일반/우대청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정함.2) 일반/우대청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정하되, 대표주관회사가 정한 기준에 의함 3) 그 결과 발생하는 잔여주식은 우대청약자에게 추첨하여 재배정함

주1)

고객 정기등급 산출 방법(연4회)

- 3월, 6월, 9월, 12월 매월 말일 기준으로 평가하여 다음달 첫 영업일부터 적용

주2)

개인연금저축기준

① 개인연금의 경우 직전 3개월 평잔(CIF기준)- 9월 청약의 경우 당해년도 6월, 7월, 8월 3개월 평잔

② 연금보유고객(CIF기준)

- 신연금펀드(직전 3개월 평잔 4백만원 이상)

- 구연금펀드(직전월 말잔 기준 4백만원 이상)

- 신연금펀드와 구연금펀드 동시 보유고객(신연금펀드 평잔과 구연금펀드 말잔 합산 400만원 이상)

7) 청약단위

① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본 ·지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
503,700 주

50,000주
주)

50%

주) 대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. - 우대그룹의 청약한도 : 50,000주 (200%) - 일반그룹의 청약한도 : 25,000주 (100%)

[대신증권(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
5,000주

8) 청약취급처

[청약취급처]

구 분
청약취급처

기관투자자
대신증권(주) 본ㆍ지점

일반청약자
대신증권(주) 본ㆍ지점

9) 청약결과 배정방법가) 공모주식 배정비율① 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) : 전체 공모주식의 80%(2,014,800주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 전체 공모주식의 20%(503,700주)를 배정합니다.③ 제1항의 배정분 중 청약수량이 미달하여 잔여주식이 있는 경우 기관투자자 및 일반청약자로 하여금 순차적으로 그러한 미청약 물량을 청약하도록 하며, 그럼에도 불구하고 미청약 물량이 있는 경우 기관투자자에게 다시 배정할 수 있고, 이후 미청약물량은 인수단 구성원의 인수비율에 따라 각 인수단 구성원이 개별채무로 인수합니다.④ 제2항의 배정분 중 청약수량이 미달하여 잔여주식이 발생하는 경우 일반청약자에게 배정합니다. 그럼에도 불구하고 미청약 물량이 있는 경우 기관투자자에게 다시 배정할 수 있고, 이후 미청약 물량은 인수단 구성원의 인수비율에 따라 각 인수단 구성원이 개별채무로 인수합니다.⑤제3항의 배정분 중 청약수량이 미달하여 잔여주식이 발생하는 경우 각 인수단 구성원들은 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑥대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.나) 배정방법청약결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정한 공모가액으로, 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정합니다.② 일반청약자 청약의 경우 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 각 인수단 구성원이 각자 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.③ 일반청약자에 대한 최종 청약 후 배정은 대신증권(주)가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.④발행회사 또는 인수단의 이해관계인("증권인수업무등에 관한 규정"제2조 제9호 각목의1에 해당하는 자)과, 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수단에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정에서 제외합니다.다) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2018년 7월 16일 일반청약사무처인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

라. 주권 교부에 관한 사항1) 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정 시 대표주관회사의 인터넷 홈페이지를 통해 주권교부일을 공고합니다. 2) 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다. 3) 상기 (나) 배정방법에도 불구하고 청약자 또는 인수인이 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 5항 규정에 의하여 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제294조의 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 대표주관회사에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 주금납입기일 익일에 일괄 발행하며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 대표주관회사의 계좌에 자동 입고됩니다.
마. 주금납입장소대표주관회사는 주금납입기일에 금번 공모에 대한 청약자의 납입금액을 납입하도록 합니다. 신주모집분(대표주관회사 의무인수분 포함)에 대한 납입금은

우리은행
도산대로금융센터 계좌로 송금합니다. 구주매출분에 대한 납입금은

매
출주주가 지정한 계좌로 송금합니다.
바. 기타사항1) 신주인수권증서에 관한 사항 금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다. 2) 증권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항 본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 고객계좌부 또는 예탁계좌부 상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 "상법" 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다. 3) 정보이용의 제한 대표주관회사인 대신증권(주)은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다. 4) 주권의 매매개시일 주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다. 5) 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수금액 (주2)
인수조건

명칭
주소

대신증권(주)
서울시 중구 삼일대로 343(저동1가, 대신파이낸스센터)
기명식보통주2,518,500 주
28,962,750,000 원
총액인수

주1)
대표주관회사인 대신증권(주)가 전체 공모물량의 100%(2,518,500 주)를 총액인수합니다. 기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권(주)가 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

주2)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
대신증권(주)
835,285,710 원
주)

합계
835,285,710 원
-

주) 인수수수료는 인수인의 총 공모금액과 추가주식의 총 취득금액(대표주관회사 의무인수분포함)의
2.8%
입니다
.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜는 엠코르셋㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권㈜
기명식보통주
75,555 주
868,882,500 원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1) 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 엠코르셋㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 11,500원 기준입니다.주2) 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.주3) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(75,555 주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.

1.외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 6월간 계속보유하여야 한다.

2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

라. 기타의 사항1) 회사와 인수인 간 특약사항당사는 금번 공모와 관련하여 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지대표주관회사인 대신증권(주)와 체결한 총액인수계약서에 의한 본 주식을 대표주관회사와의 사전 서면 동의 없이는 대표주관회사에게 매각하는 것 이외로 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직 ·간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다. 단, 본 계약 이전에 발행한 전환사채 또는 기타 주식의 발행의무가있는 증권(주식매수선택권 포함)에 대한 주식발행 및 주식배당에 의한 주식발행과 매도는 제외합니다. 또한, 상기와 동일한 기간동안 발행회사의 최대주주 등이 대표주관회사와의 사전 서면동의 없이 총액인수 계약서에 의한 본 주식을 대표주관회사에게 매각하는 것 이외로 발행회사의 주식을 직 ·간접적으로 매매하거나 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 하였습니다. 2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 대신증권(주)는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)①금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다.)

3) 초과배정 옵션당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다.

4) 상장예비심사의 경과발행회사는 2018년 3월 29일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 5월 31일에 신규상장심사요건 중 주식의 분산기준을 제외한 모든 요건을 충족하고 있다는 내용의 상장예비심사 결과를 통지 받았습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다.

제6조 (1주의 금액)주식의 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제8조 (주권의 발행과 종류)1. 회사가 발행하는 주권은 기명식으로 한다.

2. 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

제15조 (주식의 종류)

1. 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

2. 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 종류주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 종류주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제15조의2 (상환주식)

1. 회사가 발행할 1종 종류주식은 무의결권 배당우선 상환주식(이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다)으로 한다.

2. 종류주식의 발행한도는 제15조의3의 종류주식을 합하여 회사의 발행주식총수의 4분의 1 이하로 한다.

3. 종류주식에 대하여는 우선배당을 실시한다. 종류주식의 우선배당은 1주의 액면금액을 기준으로 연 1% 이상 10% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 배당률에 따라 지급한다.

4. 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 참가시켜 배당한다.

5. 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당 분을 누적하여 다음 사업연도에 배당 시에 우선하여 배당한다.

6. 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지 의결권이 있다.

7. 회사 또는 종류주주가 상환을 청구할 수 있는 상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행일로부터 1월이 경과한 날로부터 발행일로부터 10년이 되는 날 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다.

8. 상환가액은 배당율, 시장상황 기타 종류주식의 발행과 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다. 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

9. 회사는 종류주식의 취득대가로 현금 이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제15조의3 (전환주식)

1. 회사가 발행할 2종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식(이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다)으로 한다.

2. 종류주식의 발행한도는 제15조의2의 종류주식을 합하여 회사의 발행주식총수의 4분의 1 이하로 한다.

3. 종류주식에 대하여는 우선배당을 실시한다. 종류주식의 우선배당은 1주의 액면금액을 기준으로 연 1% 이상 10% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 배당률에 따라 지급한다.

4. 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 참가시켜 배당한다.

5. 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당 분을 누적하여 다음 사업연도에 배당 시에 우선하여 배당한다.

6. 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지 의결권이 있다.

7. 종류주식의 주주 또는 회사가 전환을 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 1월이 경과한 날로부터 발행일로부터 10년이 되는 날 이내의 범위에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

8. 전환조건, 전환비율 및 회사가 전환을 청구할 수 있는 종류주식의 경우 전환의 사유는 주식 발행 시 이사회의 결의로 정한다.

9. 종류주식의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다.

10. 종류주식의 전환으로 인하여 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제19조를 준용한다

11. 본조에 따른 전환주식을 제15조의2에 따른 회사의 선택에 의하여 상환할 수 있는 상환주식으로 발행한 경우 주주의 전환권 행사와 회사의 선택에 의한 상환 간에 상호 우선순위를 정할 수 있다.

3. 의결권에 관한 사항

제34조 (주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.제35조 (상호주에 대한 의결권 제한)회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.제36조 (의결권의 불통일행사)1. 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. 2. 회사는 주주의 읙려권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.제37조 (의결권의 행사)주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제16조 (신주인수권)

1. 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

2. 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1) 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우.

2) 「상법」 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4) 발행주식총수의 100분의 20 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

5) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자 및 투자조합, 재무적 투자 또는 경영참여를 원하는 법인 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

6) 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

7) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8) 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인해 신주를 발행하는 경우

9) 발행주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합을 대상으로 신주를 발행하는 경우

3. 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 제2항과 각호의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제19조 (신주의 배당기산일)회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제60조 (이익금의 처분)

회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제61조 (이익배당)

1. 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

2. 제 1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

3. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행할 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

4. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제62조 (분기배당)

1. 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의 12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

2. 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에하여야 한다.

3. 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1) 직전결산기의 자본의 액

2) 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3) 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4) 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5) 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

4. 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

5. 제15조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 경기변동에 따른 위험

과거 패션시장과 경제성장률은 전반적으로 방향성은 유사하지만
패션시장
성장률 관련 지표의 변동폭은 경제성장률 보다 크게 나타났습니다. 2016년 이후
용도별 의류 경계가 사라지는 현상과 유통채널의 확대 등이
소비심리를 자극하여 패션시장 성장률이 회복되는 모습을
보였습니다.
당사가 판매하는 제품은
내의류이
면서

필수소비재로

소비자 심리지수 및 의류비 지출전망과 높은 상관관계를 보이고 있습니다.
따라서
산
업 전반에 경기변동에 따른 영향을 받을 수 있는 구조로,
경제성장률 및 소비지출 전망, 의류비 지출전망 등이 부정적으로 장기화가 진행이 될
경우

산업 내
영업활동에
부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

대표적인 소비재 산업인 패션산업의 수요는 경기변동, 특히 민간소비 동향에 영향을 받고 있으며, 경기변동에 대한 수요 민감도가 높은 수준입니다. 과거 국내 패션시장과 경제성장률의 변동을 살펴보면, 전반적으로 방향성은 유사하지만
패션시장
성장률 관련 지표의 변동폭은 경제성장률보다 크게 나타났습니다.

과거 아웃도어 시장의 성장으로
패션시장의
성장폭이 확대된 바 있으나, 이후 높아진 경기 불확실성, 소비심리 위축이 나타났습니다. 다만, 2016년 이후에
용도별 의류 경계가 사라지는 현상과 유통채널의 확대(온라인쇼핑) 등을 통해 일부 용도별 의류부분에서
소비심리를 자극하는데 성과를 보이면서 패션시장의 성장률이 회복되는 모습을 보였습니다.

그러나
향후
대출금리 상승에 따른 가계 이자부담 확대 가능성,
최저임금 인상을 통한
명목소득 개선흐름에도 물가오름세가 확대된다면 실질소득 개선이 미흡할 수 있는 점들이 의류 소비에
부정적인
영향을 미칠 가능성도 있습니다.

[ 경제, 의류 소매판매액 및 패션시장 성장률 비교 ]

1. 경제, 의류 소매판매액 및 패션시장 성장률 비교_사업위험.jpg
1. 경제, 의류 소매판매액 및 패션시장 성장률 비교_사업위험

주) 출처 : 한국은행, 통계청, 한국섬유산업연합회의류는 인간의 기본 생활욕구인 의식주의 한 축을 담당하는 필수소비재로 꾸준한 수요가 창출되고 있는 한편, 개인들의 의류에 대한 예상 소비 지출은 소비자들의 경제에 대한 전반적 인식을 종합적으로 파악할 수 있는 지표인 소비자 심리와 높은 상관관계를 나타내고 있습니다. 또한 개인들의 소비지출은 가처분소득과 밀접한 관계를 나타내고 있어, 의복 종류에 따라 민감도 차이는 있으나, 경기변동이 패션 제품 수요변동에 큰 영향을 주고 있습니다.

[ 소비지출 전망 및 의류비 지출전망 CSI 지수 현황 ]

2. 소비지출 정망 및 의류비 지출전망 csi 지수 현황_사업위험.jpg
2. 소비지출 정망 및 의류비 지출전망 csi 지수 현황_사업위험

주) 출처 : 한국은핸 경제통계시스템

소비자 동향지수(CSI) 의류비 지출전망은 2008년 하반기 최저점을 통과하여 2009년 4월 이후 급격히 회복되었으며, 이후 100 이상을 꾸준히 유지하며 소비심리 회복이 나타난바 있습니다. 그러나 2011년 중반 이후 장기화된 글로벌 경기둔화는 소비둔화로 이어짐에 따라 국내 소비자의 소비심리도 위축되었습니다. 최근 글로벌 경기회복세에 힘입어 국내 경기도 반등하는 모습을 보이고 있으며, 2017년 11월 향후경기전망CSI가 108 수준으로 급등하고 2017년 12월에도 105의 높은 수준을 지속하는 점은 긍정적인 상황으로 보여 집니다.

다만 추세의 지속 여부 및 실제 경기 개선은 외부변수 요인으로 인해 정확한 예측을 하기에는 어려운 점이 있으며, 만약 경제성장률 및 소비지출 전망, 의류비 지출전망 등이 부정적으로 장기화가 진행이 될 시

산업 내 영업활동에
부정적
인 영
향을
미칠
수 있
습니다
.

나. 국내 내의시장 성장 한계 위험
당사
는 국내 패션시장 내 내의시장에
속해 있습니다.
국내 패션시장 규모는 2016년 43조 1,807억원으로 성장을 이어오다가 2017년 43조 408억원으로
전년 대비 감소하였는데, 그 사유로는
세월호 참사 이후 탄핵, 고고도 미사일 방어체계(사드, THAAD) 배치 등에 따른
국내 경제 불확실성과 저성장 경제
국면
등에 따른 소비심리 위축에서 기인하는 것으로 보입니다. 국내
내의시장 규모도 2016년 2조 4,258억원으로 성장을 이어오다 2017년 2조 3,926억원으로
전년 대비 감소
하였습니다.
원인은 패션시장 규모 감소 원인과 동일한 소비심리 위축으로 보이며, 그 결과
내의시장
내 주력 제품인
여성용 팬티, 브라 세트 판매가
감소하였습니다.

따라서 향후에도
경제 불확실성, 저상장 경제 국면 등 소비심리를 위축시키는
요인들
이

지속될 시
국내
내의시장 성장에는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사
가 속한 시장은 국내 내의시장이고 넓게는 패션시장 내 위치하고 있습니다. 한국섬유산업협회 한국 패션시장 2017년 실적 및 2018년 전망 자료에 따르면 국내 패션시장은 2012년 37조 2,623억원에서 2016년 43조 1,807억원으로 5개년 평균 3.8% 성장을 기록하였습니다. 2017년 패션시장 규모는 43조 408억원으로 전년대비 감소하였는데, 그 사유는
세월호 참사 이후 탄핵, 고고도 미사일 방어체계(사드, THAAD)배치 등에 따른
국내 경제 불확실성 및 장기 저성장 경제
국면
등
에 따른
소비심리 위축에서
기인하는 것으로
보입니다.

[ 국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이 ]

국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1.jpg
국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1

주) 출처 : 한국섬유산업협회
국내 내의시장은 2013년 1조 142억원에서 2016년 2조 4,258억원으로 급속한 성장을 보였습니다. 그러나 2017년 내의시장은 2조 3,926억원으로 전체 패션시장 내 5.56% 비중을 보이고 있는데 젼년 대비 다소 주춤한 시장규모를 보이고 있습니다.
원인은
패션시장 규모 감소 원인과 동일한 소비심리 위축으로
보입
니다. 그 결과 국내 내의시장 주력 제품인 여성용 팬티, 브라 세트 소비가 감소하였습니다.

[ 국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이 ]

국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1.jpg
국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1

주1) 출처 : 한국섬유산업협회 (2013년~2017년 내의시장규모 및 패션시장내 비중)

주2) 2018년 내의시장 규모는 한국섬유산업협회 예측 패션시장 전체 규모 44조 3,216억원 기준 2017년 내의시장 비중 5.56% 적용 가정으로 동사 추정자료입니다.

2018년 내의시장 규모는 2018년 전체 패션시장 규모를 통해 예측(2017년 패션시장 내 내의시장 규모 비중 적용시) 해 보았을 때 2조 4,638억원이 예상됩니다.
그러나 향후 경제 불확실성, 저상장 경제 국면 등 소비심리를 위축시키는 요인들이 이어진다면 국내 내의시장 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 국내 내의시장 특성에 따른 위험

국내 내의시장
은
상대적으로 다른
용도별 의류와
비교해 높은 진입장벽을 가지고 있는 것으로 판단되고 있습니다.
패션산업은 브랜드, 이미지, 스타일 등을 반영한 고부가가치 창출이 가능한 산업인데 내의 제품 역시 생산기술 향상, 고급 전문 인력 증가, 새로운 여성 소비주체 등에 힘입어 새로운 고부가가치 창출이 가능한 영역으로 대두되고 있습니다. 국내 내의시장은 패션산업 특성상 브랜드 이미지 구축이 중요하며, 다품종 소량생산 체계가 주를 이루고 있고, OEM(주문자부착상표) 생산 방식 비중이 큽니다. 또한 오프라인 및 온라인 유통사들을 통한 제품 판매가 이루어지고 있는데, 이중 대형 유통기업의 영향력이 크게 작용하고 있습니다.

따라서, 만약 생산 기술 개발 미미, 고급 전문 인력 미확보, 유통망 구축 어려움 등이 발생시 시 사업 영위에 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 효율적인 생산방식 적용에 실패하거나, 과도한 대형 유통기업의 간섭으로 인해 수익성 저하 등이 발생할 경우 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수도 있습니다.

국내 내의시장은 1950~1960년대 설립된 전통적인 내의 업체인 BYC, 쌍방울, 여성 내의류 제품에 특화된 신영와코루, 남영비비안과 1993년 국내에 패션 내의류 제품 붐을 일으킨 좋은사람들, 그리고
당사
및 이랜드월드 등이 나름의 브랜드 이미지 및 유통망을 구축, 확보하여 선두권 경쟁을 펼치고 있어, 국내 여성복, 캐주얼, 유아동
의류종류와
비교해서는 상대적으로 높은 진입장벽을 갖고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

[국내 패션시장 용도별 의류 시장 진입장벽 및 라이프싸이클, 시장성장 여부 등]

구 분

진입장벽

라이프싸이클

시장성장 여부

캐주얼

낮음

성장기

의류시장 성장을 주도

스포츠

높음

성숙기 진입

성장률 둔화, ‘16년 역신장세 전환

신 발

보통

성숙기

‘13년 이후 성장률 둔화

남성복

높음

쇠퇴기

SPA브랜드로의 이탈 등의 영향으로 ‘14, ’15년 역신장세 기록, 캐주얼라이징 트렌드에 유연하게 대처하며 ‘16년 성장률 소폭 회복

여성복

보통

가 방

높음

성숙기

‘13년 이후 성장률 둔화

내 의

높음

성숙기

성숙기이나 혁신품목, 유통채널 확장에 힘입어 최근 성장폭 확대

아동복

보통

성숙기

성숙기이나 고가 아동복 시장, 편집샵 브랜드가 시장을 주도하며 성장

주) 출처 : 나이스신용평가_2018 산업위험 평가(의류)

내의 제품은 패션제품 특성상 유행이나 브랜드, 이미지, 디자인, 소재, 미적감각, 스타일 등에 따라 부가가치를 높일 수 있는 고부가가치화가 가능한 대표적인 제품입니다. 국내 내의 시장은 과거 봉제 중심 산업에서 고도의 제품 생산기술 개발, 전문 디자이너 등의 고급인력 증가, 대형 및 전문화된 유통망 확충 등 전반적인 산업 기반이 향상되었고, 소비자들의 고감도 패션 욕구, 10대~30대 초반 여성 및 전문 여성인력 소비주체 부상, 패션 매니아 증가 등 산업 전반에 걸친 변화로 패션산업 내 새로운 고부가가치 영역으로 대두되고 있습니다.

패션산업은 대표적인 브랜드 산업으로 브랜드가 갖는 고유 이미지의 가치가 매우 중요합니다. 이는 내의시장에도 동일하게 적용이 되는데 브랜드 인지도가 높을 경우 제품에 대한 재구매율이 높은 고정 고객층을 확보하여 안정적인 매출 달성 및 수익성 확보가 가능합니다. 신규 브랜드를 출시할 경우 기존 브랜드의 인지도를 바탕으로 시장 진입도 용이하며, 마케팅 비용을 절감할 수도 있습니다.

패션산업은 규모의 경제효과를 위해 대량 생산보다는 다품족 소량 생산 방식으로 대개 운영이 되고 있습니다. 따라서 제품 출시 이후 소비자 실제 반응 감지를 통한 수요 변화에 적시성 있는 대응력 보유는 필수 능력 입니다. 그리고 국내 대부분의 의류기업들은 제품의 기획과 디자인, 유통 부문에 집중하고 원가 절감을 목적으로 생산은 대개 국내외 협력 업체를 활용한 OEM(Original Equipment Manufacturing,주문자상표부착생산) 방식을 통한 아웃소싱 비중이 높습니다. 또한 의류 판매를 위한 유통망은 백화점, 대형마트, 대리점, 직영점 등의 오프라인과 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등의 온라인 무점포로 구성되어 있습니다. 이중 우수한 고객 유치력과 편의성 등을 바탕으로 주력 유통망으로 자리잡은 백화점, 대형마트, 홈쇼핑 등의 대형 유통기업들은 높은 판매수수료, 비자발적인 할인행사 참여 권유, 입점과 위치선정, 퇴출 압박 등에 있어 패션업체 대부분에게 큰 영향을 미치고 있는데, 내의시장 역시 유사한 모습을 보이고 있습니다.
위와 같이 국내 내의 시장 내 업체들은 시장의 특성에 대한 이해를 토대로 사업을 영위해 나가야 합니다. 그러나 만약 생산 기술 발전 미미, 고급 전문 인력 미확보, 유통망 구축 어려움 등이 이어질 시 사업 영위에 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 효율적인 생산방식 적용에 실패하거나, 과도한 대형 유통기업의 간섭으로 인해서 수익성 저하 등이 발생할 경우 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수도 있습니다.

라. 국내 내의시장 경쟁심화에 따른 위험

2017년 국내 내의 시장 시장점유율은 상위 5개사 이외 업체들은 연간 매출액 1,000억원 미만 기업들로 파악이 되며, 점유율 상위 10개사가 매년
약간의 순위 조
정이 있습니다.
패션산업 특성상 가격 보다는 브랜드 및 품질, 신뢰성이 제품 선택의 기준이 되고 있었으나, 지속되는 저성장 국면으로 인해 제품 선택 시 가격 브랜딩 요소도 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

산
업 내

다양

한 브랜드가 경쟁을 펼치고 있
는데, 최근 대형 SPA 업체 및 다른 용도별 의류 업체들도 내의 시장에 참여하고 있습니다. 최근 성장 정체 및 경쟁 심화 기조 속 합리적인 가격을 내세워 한 공간에 다양한 종류의 의류를 파는 대형 판매점들이 개설 및 운영되고 있으며, 기존 내의류 제품 이외 스포츠웨어, 화장품 등을 함께 판매하는 전략을 구사하는 등 시장의 경쟁은 치열해지고 있습니다.
따라서, 다수의 국내외 유명 브랜드 및 다른 용도별 업체의 내의시장 진출로 인한 경쟁심화로 브랜드 인지도 감소, 가격경쟁력 집중에 따른 판매가 하락으로 인한 수익성 저하 등이 나타날 수 있습니다. 이처럼 주력시장의 치열한 경쟁은 국내 내의 시장 내 해당 업체들의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

국내 패션시장 내 내의 시장 규모는 2017년 기준 약 2조 4천억원 정도 규모로 추산됩니다. 시장점유율 상위 5개사 이외 업체들은
연간
매출액 1,000억원 미만 기업들로 파악이 되며, 점유율 상위 10개사가 매년 약간의 순위 조정이 있는 상황입니다.

[ 국내 내의시장 시장점유율 현황(자체 추정 자료) ]

(단위 : 십억)

No.

2015년

2016년

2017년

회사명

매출액

점유율

회사명

매출액

점유율

회사명

매출액

점유율

1

남영비비안

181

9.6%

신영와코루

178

7.3%

신영와코루

181

7.6%

2

신영와코루

177

9.4%

남영비비안

177

7.3%

남영비비안

179

7.5%

3

BYC

148

7.8%

BYC

139

5.7%

BYC

138

5.8%

4

좋은사람들

124

6.6%

좋은사람들

127

5.2%

엠코르셋

124

5.2%

5

쌍방울

123

6.5%

코웰패션

114

4.7%

좋은사람들

119

5.0%

6

코웰패션

111

5.9%

엠코르셋

105

4.3%

코웰패션

99

4.1%

7

엠코르셋

102

5.4%

쌍방울

97

4.0%

쌍방울

97

4.1%

8

휠라

언더웨어

81

4.3%

휠라

언더웨어

81

3.3%

휠라

언더웨어

76

3.2%

9

코튼클럽

47

2.5%

코튼클럽

53

2.2%

코튼클럽

47

2.0%

10

티에스

인터내셔날

44

2.3%

티에스

인터내셔날

49

2.0%

티에스

인터내셔날

46

1.9%

기타업체

749

39.7%

기타업체

1,306

53.8%

기타업체

1,286

46.3%

전체시장 규모 주1)

1,887

100.0%

시장규모

2,426

100.0%

시장규모

2,393

100.0%

주1) 전체시장 규모는 한국섬유산업협회 각 연도별 내의시장 규모 기준

주2) BYC, 코웰패션, 휠라언더웨어(휠라코리아)는 각 사업연도 사업보고서 내 파악 가능한 내의 제품 관련 매출액 기준으로 기재

국내 내의시장 주요 경쟁요소는 고객충성도를 제고시킬 수 잇는 브랜드 파워(인지도), 기술과 지식이 기반되어 고부가가치를 창출할 수 있는 디자인 및 제품 경쟁력, 핵심 상권을 공략할 수 있는 유통개발 능력 등을 들 수 있습니다. 특히 내의시장 내 상위권에 위치한 업체들의 브랜드파워는 기타업체 대비 상대적으로 높은 것으로 보입니다.

[ 주요 경쟁업체 보유 브랜드 현황 ]

회사명

주요 보유 브랜드 주1)

브랜드 파워(인지도) 주2)

엠코르셋(주)

원더브라, 플레이텍스, 저스트마이사이즈 등

브랜드파워(인지도)_정정예투용

남영비비안

비비안

BYC

BYC, 스콜피오, 르송, 셀핑크, 보디히트 등

쌍방울

TRY, 크리켓, 쿨루션, 히트업, 샤빌 등

좋은사람들

보디가드, 예스, 섹시쿠키, 제임스딘, 퍼스트올로 등

코웰패션

푸마바디웨어, 리복언더웨어

코튼클럽

코튼클럽

티에스인터내셔날코리아

트라이엄프

주1) 보유 브랜드 각사 홈페이지 참조주2) 출처 : 한국섬유신문_2015년 언더웨어 부문 베스트 오브 브랜드_전화 및 직접 인터뷰 조사

그리고 내의시장은
패션산업의 특성상 가격 보다는 브랜드 및 품질, 신뢰성이 제품 선택의 기준이 되고 있었으나, 지속되는 저성장 국면으로 인해 제품 선택의 기준이 다소 변화되는 움직임이 최근 포착되고 있습니다. 즉, 판매가격의 적절한 포지셔닝인 가격 브랜딩 요소도 소비자들의 제품 선택 시 중요한 요소로 작용하고 있습니다.
따라서 브랜드 인지도를 유지하면서 얼마나 합리적인 가격으로 소비자를 만족시켜 줄 있는지가 주요 경쟁요소로 부각되고 있습니다.

[ 내의류 구매결정 요인별 중요도 추이 ]

내의류 구매결정 요인별 중요도 추이_정정예투용.jpg
내의류 구매결정 요인별 중요도 추이_정정예투용

주) 출처 : 한국섬유산업협회_한국 패션시장의 '17년 실적 및 '18년 전망
최근 대형 SPA(기획, 생산, 유통, 판매를 전부 제조회사가 진행하는 의류전문점)나 패션산업 내 다른 용도별 의류업체들도 내의 시장 참여가 증가하고 있는 것으로 보입니다. 이에 기존 내의류 업체들은 브랜드 재정비에 나서거나 이미 검증된 해외 브랜드를 직수입하여 도입하는 한편, 브랜드 컨셉과 제품 구성에 과감한 변화 시도, 신규 브랜드 빠른 출시 등 경쟁이 치열해지고 있는 상황입니다.

최근 국내 내의 업체들은 성장 정체 및 경쟁심화를 대비하여 위하여 소비자
의 다양한
라이프 스타일을 반영하고 합리적인 가격을 내세워
다양한 종류의 의류를 한 공간에 팔수 있는 대형 의류 판매점(대형 라이프 스타일샵)을 개설 및 운영하고 있는
추세입니다. 대형백화점 기존 매장의 4배에 이르는 규모로 기존 브랜드 외에
아동복
, 남성의 패밀리라인과 스포츠웨어,
화장품
을 추가하기도 하며, 언더웨어 컨셉트샵을 런칭하고 잡화, 리빙,
화장품
까지 영역을 확대하기도 합니다. 기존 컨셉을 버리고 언더웨어 분야의 SPA를 표방하며 짐웨어
(헬스복)
, 보디
(몸에 바르는)
제품까지 취급하기도 하고 다양한 글로벌 스포츠 브랜드 라이센스를 통해 TV홈쇼핑에서 남성 스포츠 언더웨어를 집중 공략하기도 합니다.

따라서, 다수의 국내외 유명 브랜드 및 다른 용도별 업체의 내의시장 진출로 인한 경쟁심화로 브랜드 인지도 감소, 가격경쟁력 집중에 따른 판매가 하락으로 수익성 저하 등이 나타날 수 있습니다. 이처럼 주력시장의 치열한 경쟁은 국내 내의 시장 내 해당 업체들의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 신유통채널 미적응에 따른 위험

최근 3개년 소매업태별 판매액 변화
는
무점포 소매의 성장과 아울러 전체 내 비중이 증가한 것
입니다.

최근 여가, 레저문화 확산 등 소비자 라이프 스타일 변화, 합리적인 소비 문화추구 및 시장 양극화 등 패션시장은 보다 세분화되고 있는 한편, 패션 유통업계는 경쟁이 치열해지면서 온라인 비즈니스를 강화하며, 모바일을 비롯한 유통 형태 다각화가
실현되고 있습니다.

그러나

단기간 내 핵심유통채널 의
존도를 낮추기는
쉽지 않을 것으로 판단되며,
또한 경쟁이 심화되고 있는 온/오프라인 시장에서의 수익성 확보가 중요한
과제로 대두되고 있습니다.
최근 모바일을 활용한 쇼핑 증가,
해외직구 또는 병행수입 증가 등 소비자 수요를 만족시켜주는 신유통 채널 등장은
국내 업체들이
적응해 나가야할 부분입
니다.

그러나
만약 해당 업체가 신유통채널
환경에 따라가지 못하
게 될 경우 시장점유율 하락 등 사업에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

패션산업은 대표적인 소비재 산업 내 속함으로 최종 소비자에게 매출이 발생하는 구조로 최근 3개년 소매업태별 판매액 변화 추이를 살펴보면 무점포 소매점(인터넷, 홈쇼핑, 방문 및 배달판매 등)의 성장과 아울러 전체 내 비중이 증가한 것을 볼 수 있습니다.

[ 국내 소매업태별 판매액 현황 추이 ]

국내 소매업태별 판매액 현황 추이_정정예투용.jpg
국내 소매업태별 판매액 현황 추이_정정예투용

주1) 출처 : 통계청_소매업태별 판매액

주2) 대형마트-아울렛 포함, 무점포 소매점
-인터넷, 홈쇼핑, 방문 및 배달판매 등

최근 여가, 레저문화 확산 등 소비자 라이프 스타일 변화, 합리적인 소비 문화추구 및 시장의 양극화 등의 요인으로 패션시장은 보다 세분화되고 있는 한편, 패션 유통업계는 경쟁이 치열해지면서 온라인 비즈니스를 강화하며, 모바일을 비롯한 유통 형태 다각화가 새로운 과제로 대두되고 있습니다.
그러나
패션시장 내 각 업체들은
단기간 내 핵심유통채널
의존
도를 낮추기는
쉽지 않을 것으로 판단되며,
또한 경쟁이 심화되고 있는 온/오프라인 시장에서의 수익성 확보 여부는
중요한 과제로 대두되고 있습니다.
주요 포탈이나 SNS 업체들
이
서비스 분야
를
확장하면서 O2O 플랫폼을 경쟁적으로 출시하여 모바일을 활용한 쇼핑 증가, 해외직구 또는 병행수입 증가 등 소비자의 수요를 만족시켜주는 신유통 채널의 등장은
국내 업체들이
적응해 나가야할 부분
입니다.
그러나 만약 신유통채널
환경에 따라가지 못할
경우
매출액 감소,
시장점유율 하락 등
국내 내의시장 내 업체들에게
부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 우수 디자인 인력 유출에 따른 위험

패션산업은 기본적으로 디자인 개발이 사업 영위 시 중요한 요소 입니다. 따라서 산업 전체 내에서 오랜 경력 및 유능한 디자인 개발 능력을 보유한 우수한 인력 확보는 매우 중요합니다. 이런 우수한 디자인 개발 인력 확보는 우수한 제품 개발력과 양호한 품질력 유지에 중요한 요소 입니다. 그래서
산업 특성상 시장에서 경쟁력 우위를 점하는 디자인과 원단을 발굴 및 개발하는 회사만이 지배적으로 시장에서의 우위를 점할 수 있습니다.
따라서
우수한 핵심 인력의 사외 유출은
사업 영위 시 위험한 요인으로 판단되는데, 특히
핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우

기
술 유출로 인한 경쟁력 감소, 매출 감소 등
부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

패션산업은 기본적으로 디자인 개발이 사업 영위 시 중요한 요소로 판단됩니다. 따라서 산업 전체 내에서 오랜 경력 및 유능한 디자인 개발 능력을 보유한 우수한 인력 확보는 매우 중요한 부분 입니다. 이런 우수한 디자인 개발 인력 확보는 우수한 브랜드 기반 제품 개발력과 양호한 품질력 유지에 영향을 미치게 됩
니
다
.

그래서

패션산업의 특성상 시
장에서 경쟁력 우위를 점하는 디자인과 원단을 발굴 및 개발하는 회사만이 지배적으로 시장에서 우위를 점할 수 있을 가능성이 큽니다. 이러한 기술력 및 디자인 능력의 축척은 산업의 특성상 인력에 집중되기 때문에 새로운 트렌드 및 기술 등을 빠르게 개발할 수 있는 인력의 원활한 확충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있습니다.

[
엠코르셋(주)
주요 연구개발인력 현황 ]

직위

성명

담당업무

주요경력

주요 연구실적

상무

조혜선

제품기획

총괄

한양여자대학교 (88~90)

(주)남영비비안 디자이너 (89 ~ 95)

(주)샤론느 디자인실장 (98 ~ 00)

(주)실버월드 디자인실장 (00 ~ 03)

엠코르셋(주) 상품기획총괄(03 ~ 현재)

-

실장

이상희

원더브라, 플레이텍스를 제외한 Just My Size 등 전 브랜드 제품 디자인

한양여자대학교 (88~91)

㈜신영와코루 디자이너 (90 ~ 93)

㈜쌍방울 디자이너 (93 ~ 97)

베니옹상사 디자인실장 (99 ~ 03)

㈜쌍방울 디자인실장 (06 ~ 07)

㈜동경모드 디자인실 이사 (07 ~ 13)

엠코르셋㈜ 디자이너 (13 ~ 현재)

- 디자인

(출원번호

30-2014-0030793)

부장

(팀장)

이OO

홈쇼핑 및 온라인 판매용 원더브라, 플레이텍스 브랜드

제품 디자인

세종대학교 (93~97)

태평양패션 디자이너 (96 ~ 98)

필드클럽 디자이너 (98 ~ 99)

동진섬유 디자이너 (00 ~ 06)

오성섬유 디자이너 (07 ~ 12)

㈜쌍방울 디자이너 (12 ~ 12)

엠코르셋(주) 디자이너 (12 ~ 현재)

디자인 2건

(출원번호 30-2017-0015882,30-2017-0036852)

부장

(팀장)

천OO

원더브라, 플레이텍스를 제외한 Just My Size 등 전 브랜드 제품 디자인

성균관대학교 (91~96)

㈜남영비비안 디자이너 (96 ~ 99)

㈜솔터 디자이너(99 ~ 00)

㈜한서어패럴 디자인실장(01 ~ 02)

LAPERLA,BECCALLI디자이너(02~07)

㈜이제이드 디자이너 (07 ~ 12)

엠코르셋㈜ 디자이너 (12 ~ 현재)

- 실용신안 (출원번호 20-2014-0006497)

- 디자인3건 (출원번호 30-2014-0038673,30-2017-0013218,30-2017-0033291)

차장

(팀장)

배OO

원더브라, 미싱도로시

오프라인

제품 디자인

성신여자대학교 (97~01)

㈜BYC 란제리 디자이너 (00 ~ 05)

엠코르셋㈜ 디자이너 (05 ~ 현재)

-

당사는 위와 같이 타 업체 내에서 경력을 보유한 인력들을 유치한 바 있습니다. 이는 패션산업 내 각 업체들 모두 인력 유출을 경험하고 있는 것으로 판단되는 부분입니다. 경쟁력 있는 유능한 인력의 타 경쟁사 유출은 곧 회사 경쟁력 유지에 영향을 미칠 가능성이 크며,
나아가 매출 및 수익 등의 성과에도 영향을 미칠 수 있는 부분으로 판단됩니다.

따라서

우수한 핵심 인력의 사외 유출은

사업 영위 시 위험한 요인으로 판단되며, 특히

핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우

기
술 유출로 인한 회사 경쟁력 감소, 매출 감소 등

부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

사. 의류는 유행에 민감하여 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 저하되어 재고자산 평가손실 및 감모손실등의 일시적인 비용 인식으로 동사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이월된 재고는 할인판매 등 브랜드 가치에 악영향으로 작용할 수 있으며, 빠르게 변화하는 소비트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로
산업 내 해당업체
재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

의류는 유행에 매우 민감하고 유행의 빠른 변화로 인해 제품의 라이프사이클이 대체적으로 기간이 짧습니다. 당해 년도에 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되며 이에 패션업체들은 수요예측을 바탕으로 한 기획 생산방식으로 생산 스케줄을 수립하고 있습니다. 이월된 재고는 할인판매 등을 통해 처분되는데 과도한 할인판매 정책은 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미치수 있습니다. 이에 따라 효율적인 재고관리 능력도 중요한 경쟁요쇼로 작용하고 있습니다.

최근 경기부진 및 중저가 브랜드에 대한 소비자의 가격 저항력 심화, 소비패턴 양극화와 가치소비 트렌드로 명확한 아이덴티티가 부족한 브랜드 업체들의 사업기반 불확실성 확대, 온라인 및 아울렛 등의 신유통채널 확대에 따른 할인판매 증가 등은 내수 패션업체의 실적 개선을 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다.

진부화된 재고자산으로 인하여 할인판매가 발생하여 지속적으로 영업채산성이 저하될 가능성이 있으며, 재고자산 평가손실 및 감모손실 등의 일시비용 인식으로 영업적자가 발생할 위험도 내재하고 있습니다. 따라서 경쟁이 심화된 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하여 수익성을 유지하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로
산업 내 해당 업체 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

아. 규제 환경에 따른 위험

패션산업 특성상 디자인 등 지적재산권 등록을 통한 법적 안정성 확보는 중요한 영역 입니다. 이는 적절한 지적재산권 미확보로 경쟁업체들과 분쟁 가능성에 노출될 수 있는 것을 의미합니다. 그리고 내의류는 인간의 피부에 실제적으로 접촉되는 필수 소비재로 제품 안정성에 대한 규제를 받고 있습니다. 이외 표시광고 공정화, 약관규제, 전자상거래 등에서 소비자 보호 법률 등에 규제를 받고 있습니다.
따라서, 각종 법률 및 제규정에 위반되는 사항이 발생될 경우 필수소비재 성격상 소비자들에게 부정적인 인식을 심어 줄 수 있으며, 매출액 감소 등 경영상에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

패션시장 전체에 영향을 미치는 각종 법률과 규정의 범위가 정확히 파악되지는 않으나, 패션시장 내 내의류 제품을 제조 및 판매하는 업체들이 사업을 영위하는데 영향을 받는 법률 또는 제규정을 살펴보면 아래와 같습니다.

[ 사업 영위에 영향을 주는 법률 또는 제규정]

구분

법률 및 제규정

해당부처

지적재산에

관련된

법률

특허법

특허청

실용신안법

디자인보호법

상표법

상거래 관련

독점규제 및 공정거래에 관한 법

공정거래위원회

소비자 보호

전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률

공정거래위원회

품질관련

전기용품 및 생활용품 안전관리법

산업통상자원부

기타

약관규제에 관한 법

공정거래위원회

표시 광고 공정화에 관한 법

공정거래위원회

공정거래위원회 세부고시 및 지침

공정거래위원회

패션산업 특성상 디자인 및 브랜드 개발 등은 짧지 않은 개발기간을 요구하는 부분으로 지적재산권 등록을 통한 사업 영위 시 법적 안정성 확보는 모든 업체들이 주의를 기울이고 있는 영역 입니다. 이는 적절한 지적재산권 미확보는 경쟁업체들과의 유사한 디자인 기술 적용 제품 시장 출시 등으로 인한 분쟁 가능성에 노출될 수 있는 것을 의미합니다. 그리고 의류는 인간의 피부에 실제적으로 접촉되는 필수 소비재로 제품 안정성에 대한 규제를 받고 있습니다. 이외 대부분의 소비재 품목들이 판매되는 과정 중에 지켜야하는 표시광고 공정화, 약관규제, 전자상거래 등에서 소비자 보호 법률 등에 규제를 받고 있습니다. 따라서, 사업 영위 시 산업 특성상 적용되는 각종 법률 및 제규정에 위반되는 사항이 발생될 경우 필수소비재 성격상 소비자들에게 부정적인 인식을 심어 줄 수 있으며, 매출액 감소 등 경영상에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 회사위험

가. 주요 거래처 편중에 따른 위험

당사
는 2017년 홈쇼핑 채널 64.33%, 인터넷 채널 14.55%, 오프라인 매장 21.13% 구성으로 매출이 발생되고 있습니다.
특히 매출액 중 큰 영역을 차지하는 홈쇼핑 채널 중 (주)지에스홈쇼핑을 통한 매출은 2017년 전체 매출액 대비 34.47%를 차지하고 있습니다.
따라서 주요 판매채널인 유통회사의 경영 부실 등
은 당사
매출과 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서
유통회사와의 신뢰관계가 훼손되거나 주요 거래처인 유통회사의 부실 및 판매 능력 미흡 등으로 주요 거래처를 통한 매출이 줄어들 경우
당사
의 실적이 급격히 악화될 가능성이 존재합니다.

당사
는 아래와 같이 2017년 기준 홈쇼핑
유
통사를

통
한 매출이 64.33% 발생하고 있으며, 인터넷 쇼핑몰 등 인터넷 유통사를 통한 매출이 14.55%, 오프라인 매장을 통해 21.13% 매출이 발생되는 구조를 보이고 있습니다.
특히 매출액 중 큰 영역을 차지하는 홈쇼핑 유통사 중 (주)지에스홈쇼핑을 통한 매출은 2017년 전체 매출액 대비 34.47%를 차지하고 있습니다. 따라서
주요 판매채널인 유통회사의 경영 부실 등
은 당사
매출과 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 최근 3개년 주요 판매채널별 매출 현황 ]

(단위 : 백만원)

유통

채널

주요 거래처

2018년도 1분기

2017년도

2016년도

2015년도

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

홈쇼핑

(주)지에스홈쇼핑

8,907

37.9%

42,841

34.47%

44,263

42.17%

51,672

50.74%

(주)우리홈쇼핑

3,009

12.8%

23,848

19.19%

19,026

18.13%

9,121

8.96%

(주)씨제이오쇼핑

713

3.0%

-

-

-

-

6,764

6.64%

기타

1,813

7.7%

13,267

10.67%

6,895

6.57%

4,257

4.18%

소계

14,443

61.5%

79,956

64.33%

70,185

66.86%

71,814

70.52%

인터넷

인터넷 쇼핑몰

2,915

12.4%

12,516

10.07%

12,774

12.17%

9,517

9.34%

원더브라몰

1,309

5.6%

5,567

4.48%

-

-

0.00%

소계

4,223

18.0%

18,083

14.55%

12,774

12.17%

9,517

9.34%

오프라인

직영점

2,712

11.7%

14,357

11.55%

11,025

10.50%

9,151

8.99%

대리점

924

3.9%

6,121

4.92%

6,477

6.17%

5,973

5.86%

마트

737

3.1%

4,287

3.45%

4,341

4.14%

5,386

5.29%

직매출

415

1.8%

1,001

0.81%

169

0.16%

-

-

기타

2

0.0%

495

0.40%

-

-

-

-

소계

4,821

20.5%

26,261

21.13%

22,013

20.97%

20,510

20.14%

합 계

23,487

100.0%

124,300

100.00%

104,971

100.00%

101,842

100.00%

최근 온라인 쇼핑몰 시장 성장과 더불어 인터넷 쇼핑몰
등을
통한 매출 성장이 보이고 있으나,
전체적으로 홈쇼핑 유통사를 통한 매출액 비중은 큰 상황 입니다.
이처럼 대형 유통망을 갖고 있는 유통회사에 의존해야 되는 점이 존재하고 있습니다.

따라서 (주)지에스홈쇼핑 등

주요 홈쇼핑 유통회사와의

신뢰관계가 훼손
되거나
해당 업체의
부실 및 판매 능력 미흡 등으로 주요 거래처를 통한 매출이 감소할 경우
당사
의 실적이 급격히 악화될 가능성이 존재합니다.

나. 외주생산에 따른 위험

당사
는 100% 지분 보유 자회사 ㈜엠글로벌을 통해 제품을
외주로
생산하고 있습니다. 가격 경쟁력 확보 및 대량 생산 등 생산활동 효율성 제고, 생산 물량 변화에 따른 인력 운영의 어려움을 감소시키기

위해 외주생산을 하고 있습니다. ㈜엠글로벌은 자체적인 생산라인을 보유하고 있지 않으며,
해외 업체를 통해 외주생산을 진행하고 있습니다.

따라
서
제품 생산 전부를
해외
외주 생산업체에 의존하고 있기 때문에 외주생산업체의 제품생산 및 품질 관리상에 하자 등이 발생하는 경우 납기 내 제품공급이 어려워져 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사
는 100% 자회사 ㈜엠글로벌을 통해 제품을
외주
생산하고 있습니다. 낮은 원가율 등 가격 경쟁력을 확보함과 아울러 대량 생산 등 생산활동의 효율성을 제고하고 생산 물량의 변화에 따른 인력 운영의 어려움을 감소시키기 위해 ㈜엠글로벌은 외주생산
을
이어가고 있습니다.
(주)엠글로벌은 자체적인 생산라인을 보유하고 있지 않으며, 동남아지역 협력 업체를 통해서 외주 생산을 진행하고 있습니다.

[ 주요 외주 업체 현황]

구분

업체명

생산 제품

베트남

LEEBRA VINA
브라, 팬티 등

LIKELION VINA
"

인도네시아
PT. SBI
"

PT. SMG
"

태국
SKV
"

SBT
"

생산 경쟁력 강화, 수요 변동에 대한 위험 분담, 가공비 절감 등 외주가공의 장점이 존재하여
해외업체를 통한
외주 생산 방식을 채택하고
있는데,
제품 기획 이후 해외
외주처에서 생산된 제품은 최종적으로
국내에
납품되어 테스트 등을 거쳐
출시까지 약 4개월이 소요되며, 이후 최종적으로
소비자에게 유통되고 있습니다. 사업본부 및 디자인연구소에서는
해외
외주처에서 수행되는 모든 공정에 대해 이해하고 공정의 진행을 모니터링 하고
있으며,
디자인 단계부터 생산 공정에 대해
해외
외주처와 유기적으로 소통하면서 제품의 품질이 유지될 수 있도록 관리하고
있습니다. 그러나
국내 자체 생산시설 보유처럼 생산품질 관리를 수시로 진행할 수 없다는 점, 제품 기획 부터 출시까지 기간 단축이 쉽지 않은 점 등 생산 측면에 어려운 부분들이 있습니다.

따라서, 자체 생산시설
없이
제품생산 전부를
해외
외주 생산업체에 의존하고 있기 때문에 외주 생산업체의 제품 생산 및 품질 관리상에 하자 등이 발생하는 경우 납기 내 제품 공급이 어려워져 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 해외시장(중국) 진출 및 시장 불안정성에 따른 위험

당사
는 중국 시장에
2005년 부터 진출하였습니다.
패션업계는 더 이상 국내 패션기업의 성장은 국내 시장 범주만으로 불가능한 수준에 다다랐다고 인식하고 있는데,
당사
또한 내의류 제품 국내 판매만으로는 매출액 2천억원 이상 달성은 쉽지 않을 것이란 전망 속에 중국시장 진출을 진행해 왔던 것입니다.
중국 시장 진출 초기인 2005년에는 직접 중국 홈쇼핑 사를 통해 사업을 전개하다가, 2008년 11월부터 자회사인 가일선복장상무유한공사를 설립하여 사업을 이어가고 있습니다. 이후 중국 온라인 시장 진출을 시도하여 2017년 7월 기준 중국 내 전자상거래 Big 3 업체에서 제품 판매가 가능하게 되었습니다.
중국 온라인 시장에 본격 진입 전까지 가일선복장상무유한공사 매출액은 미미 하였습니다.
그러나 2017년 기준 약 15억원의 매출이 발생하였으며,

2018년 현재 지속적으로 매출이 발생되고 있습니다.

그러나
중국과 한국의 외교적인 문제, 중국 소비심리 침체, 경쟁심화 등 부정적인 요소로 인해 가시적인 성과가 나타나지 않을 수 있습니다.

국내 패션시장 경쟁이 치열함에도 불구하고 비교적 손쉽게 성장을 유지한 패션기업들의 공통점은 해외 시장
진출로 판단됩니다.
패션업계에서는 이제 더 이상 국내 패션기업의 성장은 국내 시장 범주만으로는 불가능한 수준에 다다랐다고 인식하고 있으며,
당사
또한 내의류 제품 국내 판매만으로는 매출액 2천억원 이상을 달성하는 것은 쉽지 않을 것이란 판단하에
2005년 부터 중국시장에 진출 하였습니다.

이에 2005년 상해 동방CJ홈쇼핑
에
직접 진출하여
첫 판매를 시작으로 중국 시장 진입
후 2008년 11월 부터는 자회사 가일선복장상무유한공사를 설립하여 사업을 이이어고 있습니다.
이후
2016년 5월 중국 최대 온라인 쇼핑몰인 티몰 내 ‘원더브라몰’과 ‘브라프라몰’ 오픈을 시작으로
2017년 7월 부터 중국 내 전자상거래 Big 3 업체를 통한 제품 판매가 가능
해지면서 본격적인 중국 시장
내
온라인 사업을 전개하고 있습니다.
중국 시장 내 본격적인 온라인 사업 진행 전인 2017년 이전까지 가일선복장상무유한공사 매출액은 미미하였습니다. 그러나 2017년 기준 약 15억원의 매출이 발생하였고, 2018년 현재 지속적으로 매출이 발생되고 있습니다.
중국시장 진출 역혁 및 가일선보장상무유한공사의 최근 3개년 매출액 현황은
아래와 같습니다.

[ 중국시장 진출 연혁 및 그 내용 ]

연월

내 용

2005.06

상해 동방CJ홈쇼핑 판매 개시

2006.02

중국 연락사무소 설치(대련)

2006.03

중국 중경GS홈쇼핑, 광주현대홈쇼핑 진출

2008.11

중국 현지법인(가일선복장상무유한공사) 설립

2011.01

중국 현지법인 수출입면허(진출구) 획득

2011.11

중국 현지법인 온라인쇼핑몰 ‘Taobao' 판매 개시

2013.02

원더브라 중국 TV홈쇼핑 판권 획득

2014.06

중국 북경홈쇼핑(요우고우) 판매 개시

2015.09

원더브라 중국 온라인쇼핑몰 판권 획득

2016.02

바오준(BaoZun) 합작승인

- 합작내용 : 중국 온라인 B2C 플랫폼인 티몰/징동 운영 (점포 디자인, 플랫폼 운영, 물류, 서비스, 온라인 마케팅 대행)

2016.05

중국 최대 온라인쇼핑몰 (B2C No.1) ‘티몰’ 입점

- 국내관 : 원더브라몰 오픈 (중국 현지법인 영업)

- 국제관 : 브라프라몰 오픈 (국내 본사 영업)

2016.06

중국 온라인쇼핑몰 (B2C No.2) ‘징동’ 입점 (중국 현지법인 영업)

2017.07

중국 온라인쇼핑몰 (B2C No.3) ‘VIP’ 입점 (중국 현지법인 영업)

[ 가일선복장상무유한공사 최근 3개년 매출액 현황 ]

(백만원)

구분

2017년

2016년
2015년

매출액

1,504

513
651

중국시장 개척에 적극적이면서도 신중하게 접근하고
있는 가운데,
자회사인 가일선복장상무유한공사의
중국 시장 개척은
회사 성장에
주요한 요인이 될 가능성이 높습니다.
신중한 접근의 한 부분으로 2017년
중국 내 인지도가 높은 ㈜스마일게이트홀딩스가 자회사인
가일선복장상무유한공사에
약 10% 지분 투자를
진행하였는데, 이는 한국산 제품에 대한 반감 등 당시 중국 시장 내 존재하였기 때문입니다.

따
라서,
고고
도 미사일 방어체계(사드, THAAD) 배치처럼 특정한 사유로 인한
중국과 한국의 외교적인 관계 악화, 중국시장 소비심리 침체,
중국 시장 내 규제환경 변화
등 적절히 대비하기 어려운 대외변수 및 브랜드 경쟁 치열
등으로
인해
추후
사업 진행에 차질이 발생하거나 가시적인 성과가 나타나지 않을 수 있습니다.

라. 매출채권 회수에 따른 위험

2017년 말 기준 (순)매출채권은 75억원으로 매출액 1,243억원 대비 6.03%, 총자산 625억원 대비 12.00% 수준을 보이고 있으며, 대손충당금은 2.5억원 입니다.
대금 결제조건은 매출처에 따라서 다소 차이가 있으나 대부분 90일 이내에 결제되고 있습니다. 연체되지 않은 채권 및 6개월 이내 매출채권 비중은 2017년
말 기준
94.70%
이며
, 매출채권
은
대형 홈쇼핑사 및 마트,
인
터넷 쇼핑몰, 대리점
등 공신력 있는 우량업체들로 구성되어
있습니다.

하지만,
향후 회사의 매출 규모가 증가하고 매출처가 확대됨에 따라, 매출채권의 회수가 어려운 업체들과의 거래가 발생하거나 매출처의 재무상태가 부진할 경우 보유중인 매출채권과 관련하여 대손이 발생할 수 있으며, 이에 따른 대손충당금을 설정할 경우 재무상태 및 수익성에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다.

2017년 말 기준 (순)매출채권 금액은 75억원으로 매출액 1,243억원 대비 6.03%, 총자산 대비 12.00% 비중을 보이고 있는데 이는 전년 대비 증가한 모습 입니다.
매출채권 및 기타채권에 대해 개별적손상평가를 하고 있는데, 2017년 말 기준 계상되어 있는 대손충당금은 2.5억원 입니다.

[ 매출채권 및 대손충당금, 비중 등 현황 ]

(단위 : 백만원)

구분

2017년

2016년

2015년

매출채권

7,751
4,594
4,644

대손충당금
250
241
289

(순)매출채권
7,501
4,353
4,355

매출액
124,300
104,971
101,841

매출액 대비 비중
6.03%
4.15%
4.28%

총자산
62,494
55,731
49,393

총자산 대비 비중
12.00%
7.81%
8.82%

주) 각 연도별 별도 재무제표 기준으로 비중은 (순)매출채권 기준
한편, 대금 결제조건은 매출처에 따라서 다소 차이가 있으나 대부분 90일 이내에 결제되고 있습니다. 연체되지 않은 채권 및 6개월 이내 매출채권의 전체 대비 비중은 2015년 93.67%,
2016년 92.10%,
2017년 94.70%
입니다.
보유하고 있는 매출채권은 대형 홈쇼핑 및 마트,
인터넷 쇼핑몰
, 대리점

등 다양하게 분포되
어
있는데, 이중 상대적으로 금액이 큰 홈쇼핑사의 경우 공신력 있는 대형 우량 업체들로 최대 90일 내의 회수기간을 가지고 있습니다.

[ 매출채권 연령분석표 ]

(단위 : 백만원)

사업

연도

매출액

매출채권

연령분석

대손충당금

(손상채권)

연체되지

않음

6개월

이내

6개월 초과

12개월 이내

1년 이상

2017연도

124,300

7,751

7,258

82

58

103

250

2016연도

104,971

4,594

4,195

36

70

51

241

2015연도

101,842

4,644

4,299

51

5

-

289

주) 각 연도별 별도 재무제표 기준
상기와 같이 매출채권 대부분이
6개월
이내
회수되고 있고,
우량업체들과의 거래 관계 지속되고 있습니다.
하지만, 향후 회사의 매출 규모가 증가하고
신유통채널 등장에 따라 거래처가
확대됨에 따라, 매출채권 회수가 어려운 업체들과의
거래가 발생할
수 있습니다.

따라서

매출처의 재
무상태가 부진할 경우 보유중인 매출채권과 관련하여 대손이 발생할 수 있으며, 이에 따른 대손충당금을 설정할 경우 재무상태 및 수익성에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다.

마. 재고자산 증가에 따른 진부화 위험

2017년말 기준
재고자산은
261.2억원

입
니
다.
2016년 말 기준 총자산 대비 재고자산 비중은 32.54%이었으나, 2017년 말 기준으로는 41.80% 입니다. 그리고 전년대비 2017년 매출액 증가율은 18.41%이고, 재고자산 증가율은 44.01% 입니다.
2017년 말 기준
1년 이상 경과된 재고자산은 약 30% 수준

인
데
, 의류 제품 특성상 3년간 재고 보관
이 가능하고,
이월 제품 판매를 통한 재고소진
은 가능합니다.
다양한 종류의
소비재 제품을 최종 소비자에게 납품하는 사업의 특성상 급격한 수요 증대 등
에
대비하기 위한 적정 재고수준

유
지는
필
요합니다.
그러나
향후
매출 상승 예상

재고자산 규모를 증가하였으나 실제 매출 부진으로
재고자산 비중이 현재보다 더 증가
하고

,

보유중인 재고자산 진부화에 따른 평가손실이 인식

된다면

재
무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2015년말 기준
재고자산은
157억원, 2016년말 기준 181.4억원
이었으며,
2017년말 기준으로 261.2억원,
2018년 1분기 말 기준 299.7억원의
재고자산을 보유하고 있습니다.
총자산 대비 비중은 2016년 말 32.54%였으며, 2017년 말 41.80% 입니다.
최근 2018년 1분기 기준 총자산 내 비중이 54.21%인데, 이는 겨울철 비수기 이후 2분기 부터의 성수기를 대비하기 위한 일시적인 재고자산 규모에 따른 것 입니다. 2017년 매출액은 1,243억원으로 전년 매출액 1,050억원 대비 18.41%가 증가하였는데, 재고자산은 2017년말 기준 전년 대비 44.01%가 증가하였습니다.
최근 3개년 매출액 증가 등으로 인해 재고자산이 증가하였으며, 특히 2017년 사업 목표 설정에 따른 적정 재고자산 수량 확보 차원에서 재고자산 증가폭이 전년에 비해 크게 나타나게 되었습니다. 2017년 말 기준 재고자산연령분석을 통해 볼 때 1년 이상의 재고자산 비중이 약 30%로 높아보이는 듯 하나, 의류 제품 특성상 기본 3년간 재고 보관이 가능하고, 1년 이상 경과된 이월 제품 판매 등을 통한 재고자산 소진
이
가능합니다.

[ 재고자산 현황 ]

(단위 : 천원)

구 분

2018년 1분기

2017년

2016년

2015년

금액

금액

금액

금액

제품

9,160,636

9,389,122

7,256,830

5,661,519

(충당금)

(334,526)

(365,002)

(478,462)

(254,312)

제품장부가액

8,826,110

9,024,120

6,778,368

5,407,207

상품

21,576,279

17,459,041

11,582,357

10,425,577

(충당금)

(431,634)

(363,401)

(223,356)

(130,966)

상품장부가액

21,144,645

17,095,640

11,359,001

10,294,611

재고자산

29,970,756

26,119,760

18,137,369

15,701,818

총자산
55,285,159
62,493,776
55,730,709
49,392,580

총자산 대비 비중
54.21%
41.80%
32.54%
31.79%

주) 재고자산 금액은 각 연도별 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

[ 재고자산 연령분석표 ]

(단위 : 백만원)

품 목

재고자산

(A)

(2017년말)

연령분석(2017년말)

평가

충당금

(‘17년말)

3월내

3～6월

6～12월

1년이상

2년이상

3년이상

내

의

류

원더브라

8,287

1,038

2,614

2,193

1,761

612

68

107

플레이텍스

3,088

852

1,106

627

370

79

54

84

저스트마이사이즈

2,058

454

535

533

242

226

68

68

메이든폼

2,414

369

589

881

416

158

-

20

미싱도로시

2,629

105

227

1,017

856

313

111

111

히미코

2,306

-

242

1,302

559

80

123

123

크로커다일

1,414

694

152

177

247

142

-

기타

4,653

1,282

562

1,174

1,239

292

104

216

합 계

26,848

4,795

6,028

7,903

5,691

1,903

528

728

한편, 재고자산은
정기 및 수시 재고실사를 통하여, 취득원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 측정하고 총평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치 상승으로 인한 재고자산평가손실 환입은 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

많은 품목
을
최종 소비자에게 납품하는 구조로 소비재 제품을 취급하는 사업 특성상 급격한 수요 발생 등에
대비하기 위해
적정 재고수준을 확보하고 있는 것이
필요합니다.
그러나 향후

매출 상승 예상 재고자산 규모를 증가하였으나 실제 매출 부진으로
재고자산 비중이 현재보다 더 증가
하
고
,

보유중인 재고자산 진부화에 따른 평가손실이 인식

된다면

재
무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 현금흐름에 따른 위험

당사는
영업활동에서 2015년, 2016년
은
양(+)의 현금흐름을 보이다 2017년 부의 현금흐름을 보이고 있습니다.
이는 2017년 매출 증가에 따른 매출채권 증가와 적정 재고자산 확보를 위한 재고자산 매입 증가에 따른 것

으
로 일시적인 현상으로 판단됩니다.
주요 판매채널이 대형 우량 업체들로
매출채권
회수는
적절히
되고 있으며, 현금 및 단기금융상품 등 적절한
규모의
유동자산도 확보하고 있습니다.
그러나
향후
계획과 다른 매출채권 및 재고자산이 큰 폭으로 증가하는 사유 등이 발생 시 영업활동 현금흐름에 부담을 줄 수 있습니다
.
또한
예기치 못한 시장상황의 악화나 주요 제품에 대한 매출 부진 혹은 시장 경쟁 심화 및 매출 단가하락 위험 등으로 인한 수익률 감소 등의 사유가 발생하여 부의 영업현금흐름이 발생할 경우 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는
영업활동에서 2
01
5년
,
20
16
년 양(+)의 현금흐름을 보이다 2017년 부의 현금흐름을 보이고 있습니다.
2017년 투자활동 현금흐름은 단기금융상품 감소 등으로 양(+)의 현금흐름을 보이고 있으며, 재무활동은 배당금 지급으로 부의 현금흐름을 보이고 있습니다.
최근 3개년 현금흐름 추이는 아래와
같습니다.

[ 최근 3개년 동사 현금흐름 추이 ]

(단위 : 원)

과 목

2018년 1분기(제 20 기)
2017년(제19 기)

2016년(제18 기)

2015년(제17기)

Ⅰ. 영업활동 현금흐름
888,986,071
(1,545,973,536)
4,721,062,714
5,532,778,780

1. 영업에서 창출된 현금흐름
809,510,879
(312,893,983)
5,921,555,138
6,626,945,306

가. 당기순이익
1,235,804,656
7,757,476,607
4,857,621,931
5,344,948,672

나. 조정
446,231,842
2,813,818,849
2,366,491,532
1,788,073,893

다. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(872,525,619)
(10,884,189,439)
(1,302,558,325)
(506,077,259)

2. 이자의 수취
79,475,192
216,508,447
322,317,897
369,287,696

3. 이자의 지급
-
-
(1,223,207)
(4,292)

4. 법인세 납부액
-
(1,449,588,000)
(1,521,587,114)
(1,463,449,930)

Ⅱ. 투자활동 현금흐름
8,700,928,706
2,608,415,155
(3,511,123,064)
(4,393,029,683)

1. 단기금융상품의 순감소(증가)
9,977,735,508
5,641,609,783
(798,092,858)
(2,523,672,615)

2. 단기대여금의 회수
-
-
416,440,000
-

3. 장기금융상품의 처분
-
-
-
120,000,000

4. 종속기업 투자의 취득
-
(958,339,150)
(1,507,500,000)
(919,766,231)

5. 유형자산의 처분
2,272,727
6,000,000
7,835,454

6. 유형자산의 취득
(19,019,282)
(337,187,927)
(572,223,417)
(312,568,639)

7. 무형자산의 처분
-
-
300,000,000
-

8. 무형자산의 취득
(3,281,510)
(156,481,288)
(431,271,120)
(347,022,198)

9. 보증금의 회수
100,090,000
280,520,000
591,200,000
-

10. 보증금의 취득
(356,718,625)
(890,477,354)
(803,813,261)
(410,000,000)

11. 장기대여금의 대여
(1,000,150,112)
(977,228,909)
(713,697,862)
-

Ⅲ. 재무활동 현금흐름
(9,744,159,996)
(965,667,136)
(1,071,865,420)
(1,298,894,000)

1. 주식발행비용의 지급

-
(11,867,420)
-

2. 배당금의 지급
(2,000,310,496)
(965,667,136)
(1,059,998,000)
(1,298,894,000)

3. 자기주식의 취득
(7,743,849,500)

Ⅳ.외화환산으로 인한 현금의 변동
(228,253)
(57,039)
(230,043)
(85)

Ⅴ. 현금및현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)
(154,473,472)
96,717,444
137,844,187
(159,144,988)

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산
651,419,879
554,702,435
416,858,248
576,003,236

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산 (Ⅴ+Ⅵ)
496,946,407
651,419,879
554,702,435
416,858,248

2017년 영업활동 현금흐름이 부의 흐름을 보이는 사유는
매출 증가에 따른 매출채권 증가와 향후 매출 목표치 달성 가정 적정 재고수준 확보를 위한 재고자산 매입 규모 증가로 일시적인 현상으로 판단됩니다. 또한
주요 판매채널이 대형 우량 업체들로
매출채권
회수는
적절히
되고 있으며, 현금 및 단기금융상품 등 적절한
규모의
유동자산도 확보하고 있습니다.

그러나 향후 계획과는 달리 매출채권 및 재고자산이 큰 폭으로 증가하거나, 매입채무 상환 금액 증가 등이 발생된다면 영업활동 현금흐름에 부담을 줄 수 있습니다.
또한, 향후 예기치 못한 시장상황의 악화나 주요 제품에 대한 매출 부진, 혹은 시장 경쟁 심화 및 매출 단가하락 위험 등으로 인한 수익률 감소 등의 사유가 발생하여 부의 영업현금흐름이 발생할 경우 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

사. 종속회사 실적 및 거래관계에 따른 위험

증
권
신고서 제출일 현재

당
사의
최
대주주등 지분율
은
58.16%
입니다.
당사는 사업 영위 차원 5개 비상장 종속회사를 보유하고 있는데, 현재 지분 보유율은 (주)엠글로벌과 (주)엠브랜즈 100%, (주)미싱도로시 77.4%, 닥터미즈코리아(주) 67.0%, 가일선복장상무유한공사 88.9% 입니다.
그리고 사업적 필요성 차원 종속회사와 매출/매입 거래 및 자금거래, 지급보증 등이 발생되고 있는데, ㈜엠글로벌과는 생산법인 성격으로 매입거래가 발생되고 있고,
2017년 말 기준 132억원 및 USD 4,800천 달러규모의 지급보증을 제공하고 있습니다.
닥터미즈코리아(주)와는 사업확장 차원에서 매입거래가 발생하고 있으며,
2017년 말 기준 21.6억원 규모 지급보증을 제공하고 있습니다.
㈜엠브랜즈와 ㈜미싱도로시는
회사를 운영하지 않고 있고,
가일선복장상무유한공사는 중국시장 진출을 위해 설립
되었는데
매출거래 및 운영자금 지원 성격의 자금대여 거래가 있습니다.
만약 급격한 경영상황의 변동, 통제 불가능한 외부 변수 등으로 인해 종속회사들의 영업실적이 개선되지 못하고 수익성 악화로 인한 당기순손실 상황이 장기간 지속될 경우, 자금 미회수, 지급보증 제공 규모 증가 등이 발생하게 되어 당사 재무안정성 및 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사
최대주주는 문영우 대표이사로

최대주주등의 지분율은 58.16%
입니다.
그리고
사업 영위 차원 5개 종속회사를 보유하고 있는데,
2017년 말 기준 일부 종속회사들은 당기순손실을 보이고 있습니다. 지배구조 및 최근 3개년 요약 재무현황은 아래와 같습니다.

[ 관계회사 등 지배구조 현황 ]

관계회사 등 지배구조 현황_정정예투용.jpg
관계회사 등 지배구조 현황_정정예투용

[ 최근 3개년 관계회사 요약 재무정보 ]

(단위 : 백만원)

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

연도

자산

총액

자본금

자기

자본

매출액

당기

순이익

배당율

주주명

지분율

회사명

대표자
설립일업종주제품회사와의 관계

㈜엠글로벌

김계현
2012.03.08.의류 제조업여성 내의종속회사

'17

12,591

500

3,069

56,187

763

-

엠코르셋(주)

100%

'16

9,999

500

2,306

43,401

(164)

-

"

100%

'15

7,307

500

2,470

39,450

427

-

"

100%

회사명

대표자

설립일

업종

주제품

회사와의 관계

(주)미싱도로시

박수연

2005.09.27.

섬유의류판매업

여성 내의

종속회사

'17

17

133

-222

-

(3)

-

"

77.44%

'16

19

133

-218

-

(0.6)

-

"

77.44%

'15

19

133

-218

-

0.5

-

"

77.44%

회사명

대표자

설립일

업종

주제품

회사와의 관계

(주)엠브랜즈

조혜선

2009.09.04.

의류 도소매

여성 내의

종속회사

'17

195

10

195

-

(4)

-

"

100%

'16

199

10

199

-

0.7

-

"

100%

'15

198

10

199

-

4

-

"

100%

회사명

대표자

설립일

업종

주제품

회사와의 관계

닥터미즈코리아(주)

현원량

2016.01.05.

의류 도소매

여성 스타킹

종속회사

'17

1,909

2,250

1,098

1,032

(434)

-

"

67%

'16

2,195

2,250

1,532

759

(706)

-

"

67%

'15

-

-

-

-

-

-

"

-

회사명

대표자

설립일

업종

주제품

회사와의 관계

가일선복장상무유한공사

장성민

2008.11.05

의류 도소매

여성 내의

종속회사

'17

3,786

3,785

1,683

1,504

(525)

-

"

88.9%

'16

2,453

2,827

1,320

513

(646)

-

"

100%

'15

1,187

1,910

1,046

651

(212)

-

"

100%

최근 3사업연도에
종속회사와의 거래가 발생하고 있는데 그 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 종속회사와의 거래 현황]

(단위 : 백만원)

성 명

(법인명)

관계

구 분

2017연도

2016연도

2015연도

금액

내용

금액

내용

금액

내용

㈜

엠글로벌

자회사

매출 등

95

수수료수입,임대료

95

수수료수입,임대료

87

수수료수입,임대료

매출채권 등

9

수수료수입,임대료

11

수수료수입,임대료

9

수수료수입,임대료

매입 등 주1)

56,168

제품,

지급수수료

43,388

제품,

지급수수료

39,205

제품,

지급수수료

매입채무 등

1,163

제품,

지급수수료

767

제품,

지급수수료

121

제품,

지급수수료

가일선복장상무

유한공사

자회사

매출 등

80

제품,

이자수익

100

제품,

이자수익

19

이자수익

매출채권 등

1,519

대여금,

미수이자,제품

924

대여금,

미수이자,제품

413

대여금,

미수이자,제품

㈜

미싱도로시

자회사

매출 등

2

임대료

0.2

임대료

-

-

매출채권 등

주2)

235

제품,

임대료

234

제품,

임대료

234

제품

㈜

엠브랜즈

자회사

매출 등

5

임대료

0.6

임대료

-

-

매출채권 등

0.5

임대료

0.5

임대료

-

-

닥터미즈

코리아

(주)

자회사

매출 등

20

수수료수입

59

수수료수입,임대료

-

-

매출채권 등

1

수수료수입

9

수수료수입,임대료

-

-

매입 등

1,013

제품,

지급임차료

485

제품

-

-

매입채무 등

393

제품

265

제품

-

-

㈜엠글로벌의 경우 생산법인으로 100% 자회사입니다. ‘원더브라’ 등 미국 HBI사 보유 브랜드 제품의 경우 제품 디자인, 기획, 생산 등 HBI사로부터 승인을 통한 거래가 이루어지고 있고, ㈜엠글로벌의 실적은
연결재무제표 작성 시 연말 손익에
그대로 반영되고 있습니다. 닥터미즈코리아(주)는 2016년 사업확장 차원에서 설립된 회사로
기능성스타킹 제품 유통을 위해 거래가 발생되고 있습니다
. 이외 ㈜엠브랜즈, ㈜미싱도로시의 경우 법인 유지로 인한 임대료 등 일정거래는 있으나, 실제 사업이 영위되고 있지 않은 상황입니다.

그리고
당사는 종속회사 ㈜엠글로벌의 운영을 위한 차입금 등 자금조달 지원 성격으로 2017년 말 기준 132억원 및 USD 4,800천 달러 의 지급보증을 제공하고 있습니다.
㈜엠글로벌은 자체적으로도 매출 발생 및 자산 규모 등으로 금융기관으로부터 차입이 가능하나 모회사인 당사의 지급보증으로 인한 신용도 증가 효과로 금융비용 부담(이자율 감소)이 작아지기 때문입니다. ㈜엠글로벌의 높은 금융비용 부담은 연말 연결재무제표에 반영되어 결국 손익에 영향을 미치게
됩니다.
닥터미즈코리아(주)도
㈜엠글로벌과 유사한 사유로 2017년 말 기준 지급보증을 21.6억원 제공하고 있습니다.

[2017년 말 기준 종속회사 지급보증 제공 내역]

(단위: 천원)

종속기업
보증처
보증금액
보증기간

엠글로벌
신한은행
4,800,000
2012.06.26 ~ 2018.06.25

USD 1,200천
2012.06.21 ~ 2018.06.21

KEB하나은행
3,000,000
2012.05.22 ~ 2018.06.30

USD 1,200천
2012.05.22 ~ 2018.06.30

우리은행
3,000,000
2013.05.16 ~ 2018.05.11

USD 1,200천
2013.05.16 ~ 2018.05.11

NH농협은행
2,400,000
2013.07.04 ~ 2018.07.04

USD 1,200천
2013.06.27 ~ 2018.06.27

닥터미즈코리아
우리은행
1,080,000
2016.09.08 ~ 2018.06.08

1,080,000
2016.09.07 ~ 2018.09.07

가일선복장상무유한공사는
중국시장 사업 영위를 위해 설립된 업체입니다.
2017년부터 본격적으로
온라인 상거래를 통한 사업이
런칭되어 운영되고 있는 상황으로 아직은 초기단계로 마케팅 및 운영 등 투자 및 자금지원이 필요한 상태입니다. 2017년 중국 유통채널별 입점을 위한 제품라인 준비로
당사
로부터 일정량의 제품을 매입하는 거래가 발생하였습니다. 국내시장을 넘어 중국시장 진출로 높은 성장에 대한 목표로 가일선복장상무유한공사에 출자 및 대여금으로 사업 및 운영자금 등 지원을 이어가고 있는데, 현재 중국사업 초기 단계에서는 필요한 부분이라 판단됩니다.

위에 기재된 사항을 종합해 볼 때, 사업적 필요에 의해 종속회사와의 매출/매입 거래 및 자금거래 등이 발생되고 있다고 판단됩니다. 단, 연말 연결재무제표 작성 시 종속회사의 실적이 재무제표에 반영되기에 종속회사의 실적 관리는 중요한 부분입니다. 그리고 지급보증 규모 축소 및 대여금 회수 등 종속회사 현금흐름 및 재무비율도 적절히 유지가 되어야 할 필요가 있습니다.
하지만 급격한 경영상황의 변동 및 소비심리 악화 등 통제 불가능한 대외적 변수로 인해 종속회사들의 영업실적이 개선되지 못하고 수익성 악화로 인한 당기순손실 상황이 장기간 지속될 경우, 자금 미회수, 지급보증 제공 규모 증가 등이 발생하게 되어 당사 재무안정성 및 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 주식분산요건 미충족 및 최대주주등 주식 매각에 따른 위험

본 공모는 코스닥시장 상장을 위해 한국거래소 상장예비심사 승인 후 상장시까지 주식분산요건 충족 등 사후이행사항 충족을 위해 진행되는 사항 입니다.
따라서 본 공모 시 적절한 소액주주수 및 소액주주 지분율이 충족되지 않을 시 사후이행 미충족 사유로 인해 코스닥 시장에서 거래가 어려울 시 환금성에 큰 제약을 받을 위험이 있습니다.

그리고 본 공모는 신주발행 등으로 기존주주들 지분율을 감소시키게 되는데, 최대주주등 지분율은 공모전 58.16%에서 공모 후 상장 시 41.09% 입니다
.
상장규정에 따른 보호예수 기간이 지난 뒤 최대주주 등이 보유하고 있는 지분이 어떠한 사유로든 매도가 될 시 경영권 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모는 당사의 코스닥시장 상장을 목적으로 모집, 매출하는 것 입니다. 당사는 2018년 3월 29일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 5월 31일 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항' 중 주식분산요건(소액주주 500명 이상, 공모 후 지분율 25% 이상)을 충족시키는 것이 필요합니다. 만약 주식분산요건 등 일부 요건이 충족되지 못하거나 상장 재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못하게 될 경우 본 주식은 코스닥 시장에서 거래할 수 없게되어 환금성에 큰 제약을 받을 위험이 있습니다.

본 공모는 자금 조달 및 상장 전 주식분산요건을 충족시키기는 절차인데, 공모 신주 발행 등 상장 전 증가한 주식수로 인해 기존주주들은 지분율이 변동됩니다. 증권신고서 제출일 현재 공모 전, 상장 시를 가정한 지분율 현황은 아래와 같습니다.

구분

주주명

최대주주와 관계

공모전

공모 후 상장 시

주식수

지분율

주식수

지분율

최대주주

등

문영우

본인

3,654,419

45.78%

3,150,719

31.28%

김계현

타인

(등기임원)

704,034

8.82%

704,034

6.99%

문영호

특수관계인

(형제)

119,750

1.50%

119,750

1.19%

조혜선

타인

(미등기임원)

89,949

1.13%

89,949

0.89%

진태진

타인

(등기임원)

50,033

0.63%

50,033

0.50%

장성민

타인

(미등기임원)

24,742

0.31%

24,742

0.25%

합 계

4,642,927

58.16%

4,139,227

41.09%

1%이상주주 주)

타법인 및 타인

2,744,375

34.38%

2,337,178

23.20%

소액주주

타인

596,058

7.47%

1,003,255

9.96%

신주공모 (20%)

-

0.00%

2,014,800

20.00%

구주매출 (5%)

-

0.00%

503,700

5.00%

총 공모주식수 (25%)

-

0.00%

2,518,500

25.00%

주관사의무인수분 (공모의 3%)

-

0.00%

75,555

0.75%

총발행주식수

7,983,360

100.00%

10,073,715

100.00%

주) 공모 진행으로 인하여 공모 전 1%이상 주주와 공모 후 1%이상 주주의 구성에 변동이 있습니다.

당사의 최대주주 등은
공모전 현재
58.16%의 지분을 보유하고 있으며, 공모 이후에도 약 41% 이상의 지분을 유지하게

됩
니
다.

상장규정상 최대주주 등이 보유한 주식은 상장규정으로 인해 상장 후 6개월간 보호예수
(거래소와 협의 후 2년까지 보호예수 진행 가능)
가 진행됩니다.
이번 상장 시 최대주주 문영우 대표이사는 상장 후 2년간 보호예수가 진행되고, 나머지 최대주주 등은 상장 후 6개월간 보호예수가 진행됩니다.
만약 보호예수 기간 종료 시 최대주주 등이 보유한 지분
이
어떠한 사유로 인해 매도가 이루어질 경우 공모(약 25% 공모 가정, 신주모집 20%, 구주매출 5%) 후 상장 시 기준 최대주주 등 지분율
41.09%
에서 지분율 하락이 발생할 가능성이 있습니다.
만약 최대주주 등의 지분율 하락이 큰 폭으로 발생된다면
경영권 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 기타위험

가. 상장예비심사 승인 이후 사후 이행사항 미충족에 따른 위험 금번 공모는 코스닥시장 상장을 위해 필요한 요건을 충족할 목적으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 그러므로 금번 공모 후 당사가신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥 시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

본 주식은 코스닥 상장을 목적으로 모집 및 매출하는 것으로 당사는 2018년 3월 29일 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 5월 31일 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 금번 공모는 코스닥 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 코스닥시장 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(코스닥시장상장규정 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 합니다. 또한 당사가 코스닥시장 상장규정 제9조 제1항에서 정하는 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.따라서 본건 공모후 신규상장신청 제출일까지 상기 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥 시장에서 거래할 수없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.본 주식은 한국거래소가 개설한 유가증권시장에서는 거래되지 않습니다. 주식의 코스닥 상장일 이후 신주를 배정받은 신규 주주 및 구주주는 당사 주식의 매매개시일 이후에 코스닥 시장을 통하여 당사의 주식을 매매할 수 있습니다. 주권의 상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는대로 코스닥시장지 등을 통하여 공고될 예정입니다.

나. 공모가격 이하 매각 시 투자손실 위험

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며
금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것이므로 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있
음으로

투자자께서(는 이
점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 공모주식수 변동 가능 위험 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시 후,
모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권 수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자자 여러분께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

라. 보호예수 기간 종료 시 주식 매도에 따른 위험
최대주주등의 보유 주식 및 신주발행 공모주식을 포함하여, 당사의 상장예정주식수(보통주 기준) 10,073,715주 중 보호예수 대상 수량은 보통주 총 4,412,053주로 지분율은 43.80%(보통주 기준) 입니다. 이는 상장일로부터
각각
최대주주 문영우 보유 3,150,719주는 2년간, 최대주주등 및 상장예비심사청구전 1년간 최대주주등으로 부터 주식을 매수한 주주들 보유 1,185,779주는 6개월간, 상장주선인 보유 75,555주는 3개월간 한국예탁결제원에 보호예수 됩니다.
따라서 상장예정주식수의 56.20%에 해당하는 5,661,662주는 상장 직후 유통가능 물량으로, 상장일부터 매도가 가능하여 주가 하락의 원인이 될 수 있으며, 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

최대주주등의 보유 주식 및 신주발행 공모주식을 포함하여, 당사의 상장예정주식수 10,073,715주 중 보호예수 대상 수량은 보통주 기준 총 4,412,053주로 지분율은 43.80%(보통주 기준) 입니다.
최대주주 문영우 보유 3,150,719주는 2년간, 최대주주등 및 상장예비심사청구전 1년간 최대주주등으로 부터 주식을 매수한 자들 보유 1,185,779주는 6개월간, 상장주선인 보유 75,555주는
3개월간 한국예탁결제원에 보호예수 되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정되는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 따라서 당사의 상장예정주식(보통주) 기준 총 발행주식수 10,073,715주 중 5,661,662주(상장예정주식수 기준 56.20%)는 상장일부터 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있습니다. 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[보호예수 및 의무예탁 대상 주식 현황]

(단위: 주)

구분

주주명

주식의 종류

주식수

매도금지 사유

매도금지 기간

보호예수물량
문영우 주1)
보통주
3,150,719

최대주주 등

상장일로부터

2년간

김계현
704,034

상장일로부터6개월간

문영호
119,750

진태진
50,033

조혜선
89,949

장성민
24,742

박정은
80,931
상장예비심사 청구전1년 이내최대주주등으로 부터주식 매수

이선효
40,466

황충현
20,233

최미정
20,233

채희승
10,117

신혜경
10,117

이지연
15,174

대신증권(주)주2)
75,555
상장주선인의무인수분
상장일로부터3개월

합 계
4,412,053
-
-

주1) 증권신고서 제출일 현재 문영우 주주 보유 주식수 3,654,419주 중 금본 공모 시 503,700주는 구주매출로 보호예수 수량에서 제외 됩니다.주2) 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식보통주의 수는 75,555주 보다 줄어들 수 있습니다.

마. 수요예측 배정비율 변동에 따른 위험 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 중의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 503,700주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 2,014,800주(공모주식의 80.0%) 입니다. 기관투자자 배정주식 2,014,800주를 대상으로 2018년 7월 5일 ~ 6일에 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

바. 공모가액 산정방법 한계에 따른 위험 당사의 희망공모가액은 2017년 기준 실적으로 주당순이익을 산출한 후, 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었습니다.
이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 증권신고서에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 2017년 기준 실적으로 산출한 주당순이익에 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었으며, 산출한 주당 희망공모가액은 10,100 원 ~ 11,500 원입니다. 당사의 주당 희망공모가액 산정은 아래와 같습니다.

[엠코르셋(주) PER에 의한 평가가치]

구 분
내 용
비 고

적용 순이익
7,925 백만원
2017년 당기순이익(연결기준 지배주주순이익)

적용 PER
17.20 배
-

적정 비교가치
136,537 백만원
비교가치

적용주식수
10,073,715 주
주)

적정주가
13,554 원
-

주) 적용주식수 = 신고서 제출일 현재 보통주(7,983,360주) + 보통주 신주발행주식수(2,014,800주) + 상장주선인 의무인수분 보통주(75,555주) 다만, 이러한 희망공모가액의 산정방법은 아래와 같은 한계점이 존재합니다. 따라서 투자자께서는 주당순이익을 이용한 PER 가치평가 방법의 한계점이 존재한다는 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 희망공모가액 산출과 관련하여 자세한 사항은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 』부분을 참조하시기 바랍니다.

[ 당사 희망공모가액 산정방법의 한계 ]

구분
순서
한계

PER 가치평가
1
PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

2
PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

3
PER 가치평가는 추정 실적만을 고려하여 기업의 가치를 평가합니다. 따라서, 기술이전 및 제품 판매 계약 체결 여부, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화, 생산시설 활용 등 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않는 한계점이 있습니다.

4
비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

5
일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

6
당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

사. 공모 주식 이외 추가주식 발행에 따른 주식가치 희석 위험 상장 시
공모 주식 2,518,500주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 75,555주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 대신증권(주)는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 75,555주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.관련 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙은 아래와 같습니다.

구분
내용

코스닥시장상장규정
제26조(상장주선인의 의무)⑥ 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.1. 외국기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 6월간 계속보유하여야 한다. 2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다.

코스닥시장상장규정시행세칙
제23조(상장주선인의 의무이행 등) ④ 규정 제26조제6항에서 "세칙으로 정하는 취득수량의 산정기준 및 취득방법등”이라 함은 다음 각 호와 같다.1. 취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것2. 취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집·매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 75,555주 보다 줄어들 수 있습니다.

[상장전후 주식수]

(단위: 주, %)

구분
상장전
상장후

주식수
비율
주식수
비율

공모전 주식수
7,983,360
100.00%
7,479,660
74.25%

공모주식수
신주모집
-
0.00%
2,014,800
20.00%

구주매출
-
0.00%
503,700
5.00%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분
-
0.00%
75,555
0.75%

합계
7,983,360
100.00%
10,073,715
100.00%

주) 공모전 주식수는 발행된 보통주 합계 입니다.따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 75,555주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0이 될 수 있습니다.

[청약 미달이 3% 이상 발생할 경우 상장전후 주식수]

(단위: 주, %)

구분
상장전
상장후

주식수
비율
주식수
비율

공모전 주식수
7,983,360
100.00%
7,479,660
74.81%

공모주식수
신주모집
-
0.00%
2,014,800
20.15%

구주매출
-
0.00%
503,700
5.04%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분
-
0.00%
-
0.00%

합계
7,983,360
100.00%
9,998,160
100.00%

주) 공모전 주식수는 발행된 보통주 합계 입니다.

아. 주시시장 변동성 등에 따른 위험코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라
주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래될 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 기업가치 평가, 한국 주식시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

자. 증권신고서 기재사항 정정에 따른 위험 본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한
본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 신고서에 대하여 정부가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

차. Put-Back Option 미부여 (舊)유가증권인수업무에관한규칙 개정으로 일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

금번 공모의 대표주관회사인 대신증권(주)는 2007년 06월 19일부터 시행된 유가증권인수업무에 관한 규칙에 따라 종전 규정의 "일반청약자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option)" 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없습니다. 따라서 상장후 주가 하락시 일반청약자는 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

카. 공모 일정 변경 가능 위험본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

타. 신고서 내 예측에 따른 기재내용 한계 위험본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재
예측을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 리스크에 더해, 본 증권신고서 및 투자설명서에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. - 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부- 금리변동(금융시장 환경 등)- 국내 및 글로벌 반도체 산업의 경쟁상황 변화

상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다. 따라서 향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있으며, 투자자 여러분께서는 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에서 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

파. 투자설명서 교부2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장법』시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

하. 투자위험요소 기재내용에 따른 투자판단 위험투자자께서는
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

거. 재무제표 작성기준일 이후 사항 미반영 위험본 증권신고서상의
재무제표에 관한 사항은 2017년 말 재무제표 작성기준일 이후 2018년 1분기 말까지의 사항을 기재하고 있으며, 이후 변동사항을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 1999년 설립 이후 2015년부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 현재 2015년(제17기) 사업연도 부터 2017년(제19기) 대해서는 지정감사인인 삼일회계법인을 통하여 감사 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 2017년 말 이후 2018년 1분기 말까지의 사항을 기재하였으나 이는 자체 결산 자료로 회계법인의 검토를 받지 않은 사항 입니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2017년 말 기준 외 2018년 1분기말 기준은 회계법인의 검토를 받지 않은 재무제표라는 점과 2018년 1분기 말 이후의 변동을 반영하지 않았았다는 점이 있으므로 이 점, 투자에 유의하시기 바랍니다.

너. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 대신증권(주)이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "대신증권(주)"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 엠코르셋(주)의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "엠코르셋(주)"로 기재하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 대신증권(주)가 기업실사 과정을 통해 발행회사인 엠코르셋(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 본 건 공모주식의 코스닥시장 상장 및 그 과정에서의 공모희망가액 범위(Band)의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용으로 하고 있습니다. 대신증권(주)의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대신증권(주)가 투자자에게 본 건 공모 주식에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 인수단이 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의해야 합니다. 본 장에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 증권신고서 처음 부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가개요

가. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
대신증권
00110893

나. 개요대표주관회사인 대신증권(주)는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 대신증권(주)은 엠코르셋(주)의 기명식 보통주식 2,518,500주를 총액인수 및 모집, 매출하기 위하여 동사의 지분증권을, 평가함에 있어 최근 3사업연도 실적 재무제표와 결산서, 감사보고서, 사업계획서 등 관련 자료를 바탕으로 동사가 속한 산업의 산업동향, 발행회사의 재무상태 및 영업실적, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.
다. 평가일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2015 년 9 월 25 일

기업실사
2017 년 8 월 1 일 ~ 2018 년 3 월 23 일

상장예비심사 청구
2018 년 3 월 29 일

청구 후 기업실사
2018 년 4 월 16 일 ~ 2018 년 5 월 18 일

상장예비심사 승인
2018 년 5 월 31 일

증권신고서 제출
2018 년 6 월 5 일

라. 기업실사참여자(1) 대표주관회사 실사 담당자

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

대신증권
IB부문
박성준
부문장
기업실사 및 서류작성 총괄
19년

대신증권
IPO본부
나유석
본부장
기업실사 및 서류작성 총괄
16년

대신증권
IPO본부
고재욱
팀장
기업실사 및 서류작성 실무 총괄
16년

대신증권
IPO본부
이동규
과장
기업실사 및 서류 작성 실무 담당
8년

(2) 발행회사 실사 참여자

성명

부서

직책

담당업무

문영우

-

대표이사

경영 총괄

김계현

사업본부

부사장

영업 총괄

진태진
경영지원
상무
경영지원업무 총괄

조혜선
디자인연구소
상무
디자인 및 제품 기획 총괄

박준영
회계팀
부장
상장업무 실무담당

임성균
재무팀
차장
상장업무 실무담당

2. 기업실사

가. 기업실사 이행상황대표주관회사인 대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장을 위해 엠코르셋(주)에 방문하여 상장예비심사청구서 등을 위한 기업실사를 2017년 8월 1일부터 2018년 3월 23일까지 진행하였으며, 상장예비심사 승인 이후부터 증권신고서((예비)투자설명서) 제출일까지 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행(세부일자는 아래 기업실사 주요 일정 및 내용 참조)하였습니다.
나. 기업실사 주요 일정 및 내용

일자

장소

청구회사

참여자

대표주관사 참여자

기업 실사내용

17.08.01

~ 08.04

엠코르셋㈜

본사

문영우 대표

김계현 부사장

진태진 상무

박준영 부장

임성균 차장

나유석 본부장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 상장일정 및 기업실사 일정 협의

2) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명

3) 정관, 등기부등본 등 검토

4) 내부규정 구비현황 검토

- 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정 등 검토

5) 주주 및 자본금 변동현황 등 검토

17.09.11

~ 09.15

엠코르셋㈜

본사

진태진 상무

박준영 부장

임성균 차장

나유석 본부장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 회사의 사업내용 이해

- 사업의 내용, 영업현황 등

- 회사 보유기술에 대한 이해

- 제품에 대한 이해

- 경쟁사 현황 파악

- 관계회사 현황 파악

17.10.23

~ 10.27

엠코르셋㈜

본사 및

물류센터

박준영 부장

임성균 차장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 물류센터 방문

2) 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰

3) 연구개발조직 및 보유기술에 대한 경쟁력 검토

17.12.18

~ 12.22

엠코르셋㈜

본사

박준영 부장

임성균 차장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 법률 또는 제규정 준수 여부 검토

2) 이해관계자 거래내역 등 내부통제 관련 검토

3) 임원진 약력, 경영계획, 회사조직에 관한 인터뷰

4) 구매, 재고 관련 현황 파악 및 인터뷰

18.01.08

~ 01.12

엠코르셋㈜

본사

진태진 상무

박준영 부장

임성균 차장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 주요 주주 현황 검토

- 주식 양수도 현황 및 이슈사항 검토

- 최대주주 등 보호예수 대상자 파악

2) 매출 및 매입에 관한 사항 검토

- 주요 매출계약서 검토

- 매출 및 매입 자료 검토

18.01.29

~ 02.02

엠코르셋㈜

본사

진태진 상무

박준영 부장

임성균 차장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 사업의 내용 관련사항 인터뷰

- 산업 및 시장, 경쟁현황 분석

- 주요제품 현황 및 보유기술 인터뷰

2) 차입금 등 재무안정성 검토

- 차입금 현황 파악 및 유동성 관린 현황 검토

18.02.20

~ 02.26

엠코르셋㈜

본사

진태진 상무

박준영 부장

임성균 차장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

- 청구서 본문 작성, 검토 및 수정

- DD체크리스트, 종합의견 작성 및 수정

2) 외형요건 및 질적요건 재검토

3) 상장예비심사청구서 첨부서류 준비

18.03.05

~ 03.09

엠코르셋㈜

본사

진태진 상무

박준영 부장

임성균 차장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 상장예비심사청구서 종합의견 작성 및 수정

2) DD체크리스트 작성 및 수정

18.03.14

~ 03.23

엠코르셋㈜

본사

진태진 상무

박준영 부장

임성균 차장

고재욱 팀장

이동규 과장

1) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

2) 상장예비심사청구를 위한 Valuation 확정

3. 평가의견
가. 기술성1) 기술의 완성도동사는 패션업체 특성상 디자인을 담당하는 조직에서 연구개발 활동이 이루어지고 있으며, 동사 연구개발 조직 명칭은 제품기획 총괄 이하 I&D(Imagination & Development)실의 3개 팀으로 조직되어 있고, 실장 및 팀장급 인력은 국내 유수의 내의 기업에서 경력을 쌓은 란제리 전문 디자이너로 구성되어 있습니다. 동사 I&D실은 HBI사의 원더브라, 플레이텍스, 저스트마이사이즈, 메이든폼 등 브랜드, 메종르자비, 크로커다일, 히미코의 라이선스 브랜드와 미싱도로시, 르페 등 자사 브랜드 제품을 홈쇼핑, 오프라인 및 온라인 유통채널별 판매특성과 소비자 기호에 맞게 제품기획과 디자인 등 개발을 상시 진행하고 있습니다. 연 2회 실시하는 기획평가회에서는 시즌별 기획방향성, 상품구성안, 브랜드 컨셉, 칼라 및 디자인, 기능, 소재 등을 제시하여, 영업, 생산 부서와 정보를 공유하고 있습니다.주요 제품은 100% 자회사 ㈜엠글로벌을 통해 동남아시아 등지에서 외주생산 중 입니다. HBI사 브랜드의 경우, HBI의 GSS(Global Standards for Suppliers)프로그램을 통해 평가 기준을 충족하는 공장에 한해서 제조를 허락하고 있으며, 국내 판매 전 KC인증을 거치고 있어 내의 생산, 판매에 있어 일정 수준 이상의 품질을 확보하고 있습니다. 2) 기술의 경쟁우위도 (지적재산권 소유 내역)

번호

구분

내용

출원일

등록일

적용제품

출원번호 주2)

1

특허권

기능성 브래지어

2013.05.24

2015.02.23

브라

1020130059015

2

특허권

착용감이 우수한 브래지어

2013.04.17

2014.11.04

브라

1020130042499

3

특허권

기능성 브래지어

2013.04.17

2014.11.04

브라

1020130042497

4

특허권

밴드자국이 남지 않는 기능성 브래지어

2013.04.17

2014.11.04

브라

1020130042495

5

특허권

기능성 브래지어

2013.01.28

2014.07.31

브라

1020130009278

6

특허권

밀착감이 우수한 브래지어

2013.01.28

2014.07.02

브라

1020130009277

7

특허권

밴드자국이 남지 않는 기능성 브래지어

2013.01.28

2014.11.04

브라

1020130009276

8

특허권

가슴 보정 기능이 있는 브래지어

2012.10.19

2014.07.01

브라

1020120116543

9

특허권

기능성 브래지어

2012.10.19

2014.07.01

브라

1020120116542

10

특허권

체형보정기능이 있는 여성용 내의

2012.08.21

2013.06.21

브라, 팬티

1020120091376

11

실용신안

기능성 브래지어

2013.05.08

2015.06.11

브라

2020130003607

12

실용신안

기능성 브래지어

2014.09.02

2015.05.29

브라

2020140006497

13

실용신안

기능성 브래지어

2014.09.12

2015.05.29

브라

2020140006676

14

실용신안

힙업 팬티

2014.09.22

2015.02.16

팬티

2020140006888

15

실용신안

여성용 브래지어

2013.05.08

2014.09.01

브라

2020130003606

16

실용신안

남성용 기능성 드로즈

2014.05.29

2016.02.04

팬티

2020140004107

17

의장권

브래지어

2013.05.08

2013.07.02

브라

3020130024338

18

의장권

남성용팬티

2014.05.29

2014.10.08

브라

3020140026520

19

의장권

브래지어

2014.05.29

2014.11.11

브라

3020140026518

20

의장권

브래지어

2014.05.29

2014.11.12

브라

3020140026519

21

의장권

브래지어

2014.06.23

2014.12.03

브라

3020140030793

22

의장권

브래지어 몰드

2014.08.07

2014.11.12

브라

3020140038673(M001)

23

의장권

팬티

2014.09.05

2014.12.30

팬티

3020140043717(M001)

24

의장권

팬티

2014.09.05

2014.12.30

팬티

3020140043718(M001)

25

의장권

팬티

2014.09.05

2014.12.30

팬티

3020140043716(M001)

26

의장권

브래지어

2016.01.07

2016.05.27

브라

3020160000587(M001)

27

의장권

브래지어

2016.02.25

2016.03.24

브라

3020160008685(M001)

28

의장권

브래지어

2017.03.02

2017.08.01

브라

3020170009878(M001)

29

의장권

브래지어

2017.03.02

2017.08.01

브라

3020170009870(M001)

30

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013240(M001)

31

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013237(M001)

32

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013218(M001)

33

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013217(M001)

34

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013219(M001)

35

의장권

브래지어

2017.03.23

2017.08.01

브라

3020170013461(M001)

36

의장권

브래지어

2017.03.23

2017.08.01

브라

3020170013459(M001)

37

의장권

브래지어용 몰드컴

2017.04.04

2017.08.01

브라

3020170015482(M001)

38

의장권

브래지어

2017.04.04

2017.10.19

브라

3020170015484(M001)

39

의장권

브래지어

2017.04.06

2017.08.01

브라

3020170015882(M001)

40

의장권

브래지어

2017.07.19

2017.10.19

브라

3020170033291(M001)

41

의장권

슬리머브라

2017.08.09

2017.11.08

브라

3020170036852(M001)

주1) 위 특허권, 실용신안, 의장권의 주무관청은 모두 특허청입니다.

주2) 특허정보넷 키프리스 싸이트 내 출원번호로 해당 내역 확인이 가능합니다.

3) 주요 연구개발 인력 현황

직위

성명

담당업무

주요경력

주요 연구실적

상무

조혜선

제품기획

총괄

한양여자대학교 (88~90)

(주)남영비비안 디자이너 (89 ~ 95)

(주)샤론느 디자인실장 (98 ~ 00)

(주)실버월드 디자인실장 (00 ~ 03)

엠코르셋(주) 상품기획총괄(03 ~ 현재)

-

실장

이상희

원더브라, 플레이텍스를 제외한 Just My Size 등 전 브랜드 제품 디자인

한양여자대학교 (88~91)

㈜신영와코루 디자이너 (90 ~ 93)

㈜쌍방울 디자이너 (93 ~ 97)

베니옹상사 디자인실장 (99 ~ 03)

㈜쌍방울 디자인실장 (06 ~ 07)

㈜동경모드 디자인실 이사 (07 ~ 13)

엠코르셋㈜ 디자이너 (13 ~ 현재)

- 디자인

(출원번호

30-2014-0030793)

부장

(팀장)

이옥O

홈쇼핑 및 온라인 판매용 원더브라, 플레이텍스 브랜드 제품 디자인

세종대학교 (93~97)

태평양패션 디자이너 (96 ~ 98)

필드클럽 디자이너 (98 ~ 99)

동진섬유 디자이너 (00 ~ 06)

오성섬유 디자이너 (07 ~ 12)

㈜쌍방울 디자이너 (12 ~ 12)

엠코르셋(주) 디자이너 (12 ~ 현재)

디자인 2건

(출원번호 30-2017-0015882,30-2017-0036852)

부장

(팀장)

천정O

원더브라, 플레이텍스를 제외한 Just My Size 등 전 브랜드 제품 디자인

성균관대학교 (91~96)

㈜남영비비안 디자이너 (96 ~ 99)

㈜솔터 디자이너(99 ~ 00)

㈜한서어패럴 디자인실장(01 ~ 02)

LAPERLA,BECCALLI디자이너(02~07)

㈜이제이드 디자이너 (07 ~ 12)

엠코르셋㈜ 디자이너 (12 ~ 현재)

- 실용신안 (출원번호 20-2014-0006497)

- 디자인3건 (출원번호 30-2014-0038673,30-2017-0013218,30-2017-0033291)

차장

(팀장)

배정O

원더브라, 미싱도로시

오프라인

제품 디자인

성신여자대학교 (97~01)

㈜BYC 란제리 디자이너 (00 ~ 05)

엠코르셋㈜ 디자이너 (05 ~ 현재)

-

4) 기술의 상용화 경쟁력동사는 지적재산권을 기반으로 기획 제품을 판매하고 있으며, 다수의 상용화 사례가 있습니다.

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

동사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2012.10.19.)

연구개발

기능성 브라

특징

사용자의 왼쪽 가슴을 감싸는 제1컵과, 사용자의 오른쪽 옆구리 부분을 감싸는 제1날개부 및 상기 제1컵과 상기 제1날개부를 연결하는 제1체결부를 포함하는 제1부분 및 사용자의 오른쪽 가슴을 감싸는 제2컵과, 사용자의 왼쪽 옆구리 부분을 감싸는 제2날개부 및 상기 제2컵과 상기 제2날개부를 연결하는 제2체결부를 포함하는 제2부분을 포함하여, 착용시 사용자의 양쪽 가슴을 모아주는 것을 특징으로 한다.

8. 기능성 브라_인수인의 의견.jpg
8. 기능성 브라_인수인의 의견

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 와이어 등의 구조물을 요하지 않으면서도 바스트 업 효과를 발휘할 수 있으며, 착용시 한 쌍의 컵이 함께 좌측으로 혹은 우측으로 움직이지 않아 양쪽 가슴을 몸의 가운데 쪽에 모아주는 효과를 발휘

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

동사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2012.10.19.)

연구개발

가슴 보정 기능이 있는 브라

특징

사용자의 왼쪽 가슴을 감싸는 형태를 갖는 제1컵과, 사용자의 오른쪽 가슴을 감싸는 형태를 갖는 제2컵을 포함하는 컵부; 사용자의 왼쪽 옆구리 부분을 감싸도록 상기 제1컵에서 연장 형성되는 제1날개부재와, 사용자의 오른쪽 옆구리 부분을 감싸도록 상기 제2컵에서 연장 형성되는 제2날개부재를 포함하는 날개부; 및 상기 제1컵과 상기 제2날개부재를 연결하는 제1연결부재와, 상기 제2컵과 상기 제1날개부재를 연결하는 제2연결부재를 포함하는 연결부;를 포함하고, 상기 제1연결부재 및 상기 제2연결부재가 엇갈리게 형성되어, 브라 착용시 가슴을 중앙 쪽으로 모아주는 것을 특징으로 한다.

9. 가슴 보정 기능이 있는 브라_인수인의 의견.jpg
9. 가슴 보정 기능이 있는 브라_인수인의 의견

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 자연스럽고 풍만한 가슴라인을 연출할 수 있으며, 착용시 한 쌍의 컵이 함께 좌측으로 혹은 우측으로 이동하지 않아 양쪽 가슴이 몸의 가운데 쪽에 모여질 수 있는 브라를 제공

연구과제

브라 (특허)

연구기관

동사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2013.01.28.)

연구개발

밀착감이 우수한 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵; 상기 한 쌍의 컵 하부를 전체적으로 감싸는 언더부; 상기 언더부에서 양측으로 연장 형성되는 날개부; 상기 한 쌍의 컵 상부에는 이 컵을 사용자의 가슴 상부내측 및 가슴골 부분에 밀착시키는 제 1연장부; 상기 한 쌍의 컵 상부에는 이 컵을 사용자의 가슴 상부외측 및 겨드랑이 부분에 밀착시키는 제 2연장부; 및 상기 제 2연장부에 일단이 연결되고, 상기 날개부에 타단이 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절부재를 포함하는 어깨끈을 포함하는 것을 특징으로 하는 밀착감이 우수한 브라

10. 밀착감 우수 브라_인수인의 의견.jpg
10. 밀착감 우수 브라_인수인의 의견

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 한쌍의 컵 상부 좌측 및 우측에 연장부를 별도로 포함함으로써, 사용자의 움직임에도 불구하고 착용에 안정감을 주는 밀착감이 우수한 브라를 제공

- 상기 브라 내면에 언더부 하변 밴드에 연결된 연장밴드로 인하여 볼륨 업 기능이 향상된 브라를 제공

연구과제

브라 (특허)

연구기관

동사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2013.01.28.)

연구개발

기능성 브라

특징

11. 기능성 브라_인수인의 의견_출원일 2013.01.28..jpg
11. 기능성 브라_인수인의 의견_출원일 2013.01.28.

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 가지며, 몰드컵 내부에 플레이트 형의 본이 삽입되어 있는 한 쌍의 몰드컵; 상기 한 쌍의 몰드컵 하부를 전체적으로 감싸는 언더부; 상기 언더부에서 양측으로 연장 형성되는 날개부; 및 상기 날개부에 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절부재를 포함하는 어깨끈을 포함하고, 상기 한 쌍의 몰드컵 상부에는 이 몰드컵을 사용자의 가슴 상부외측 및 겨드랑이 부분에 밀착시키는 연장부를 포함하는 것을 특징으로 하는 기능성 브라

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 몰드컵 상부에 연장부를 포함함으로써, 옆 겨드랑이로 빠질 수 있는 살을 안쪽으로 모아줄 수 있는 기능성 브라

- 몰드컵 내부에 플레이트 형의 본을 포함함으로써, 와이어가 없음에도 불구하고 가슴을 받쳐 줄 수 있는 기능성 브라

연구과제

브라 (특허)

연구기관

동사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2013.01.28.)

연구개발

밴드자국이 남지 않는 기능성 브라

특징

12. 밴드자국 남지 않는 기능성 브라_인수인의 의견.jpg
12. 밴드자국 남지 않는 기능성 브라_인수인의 의견

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 몰드컵; 상기 한 쌍의 몰드컵을 전체적으로 감싸는 언더부; 상기 언더부에서 양측으로 연장 형성되는 밴드부; 및 상기 한 쌍의 몰드컵에 일단이 연결되고, 상기 밴드부에 타단이 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절부재를 포함하는 어깨끈;을 포함하고, 상기 밴드부는 테두리부 및 중앙부를 포함하고, 상기 테두리부는 고탄성밴드로 형성되어 밴드자국이 남지 않는 것을 특징으로 하는 기능성 브라

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 몰밴드부에 테두리부 및 중앙부를 포함하고, 테두리부에 고탄성 밴드를 포함함으로써, 브라를 오랫동안 착용함에도 불구하고 밴드부의 밴드자국이 남지 않는 기능성 브라

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

동사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.4.17.)

연구개발

기능성 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵, 상기 한 쌍의 컵 하부와 일체로 연결된 언더부, 상기 언더부에서 양측으로 연결된 날개부 및 상기 한 쌍의 컵과 상기 날개부에 연결된 어깨끈을 포함하고, 상기 언더부는 일정 두께를 가지는 심재를 포함하고, 상기 날개부는 좌우신축부재와 상하신축부재를 포함하는 것을 특징으로 하는 기능성 브라

13. 기능성 브라_인수인의 의견_출원일 20130417.jpg
13. 기능성 브라_인수인의 의견_출원일 20130417

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 사용자의 옆구리 또는 등을 더 많이 잡아주고 편안하게 감쌈으로써 우수한 착용감을 발휘

- 사용자의 쳐진 등살을 밀어 올려줌과 동시에 눌러주는 역할을 하여 사용자와 브라 간의 밀착감을 극대화

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

동사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.5.24.)

연구개발

기능성 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵, 상기 한 쌍의 컵에서 양측으로 연장 형성되는 날개부, 상기 한 쌍의 컵에 일단이 연결되고, 상기 날개부에 타단이 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절 부재를 포함하는 어깨끈 및 사용자의 가슴 모양에 따라 변형 가능한 본을 포함하는 것이 특징

14. 기능성 브라_인수인의 의견_출원일 20130524.jpg
14. 기능성 브라_인수인의 의견_출원일 20130524

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

한 쌍의 컵의 내부 또는 패널에 플레이트 형상의 본을 삽입함으로써, 가슴을 모아줄 뿐만 아니라 원하는 가슴의 모양에 따라 컵의 모양을 자연스럽게 형성

나. 시장성1) 시장의 규모 및 성장잠재력가) 국내 시장

동사가 속한 시장은 국내 내의 시장이지만 광범위한 측면에서 접근 시 패션시장 내 위치하고 있습니다. 한국섬유산업협회 한국 패션시장 2017년 실적 및 2018년 전망 자료에 따르면 국내 패션시장은 2012년 37조 2,623억원에서 2016년 43조 1,807억원으로 5개년 평균 3.8% 성장을 기록하였습니다. 2017년 패션시장 규모는 43조 408억원으로 전년대비 감소하였는데, 그 사유는 2015년부터 세월호 사건, 메르스 사태를 거쳐, 2016년 말 최순실 사태 및 사드영향으로 국내 경제 불확실성 및 장기 저성장 경제 구조 등으로 이어진 소비심리가 위축된 것에서 기인하는 것으로 파악됩니다.

패션업체들은 2015년, 2016년 경기 저상장세를 겪으면서 저성장에 따른 실적부진을 극복하기 위해 적자브랜드 및 매장 철수, 구조조정, 재고자산 손실 처리 등 각종 비용처리를 2년 동안 단행하였고, 2017년부터는 대부분의 업체들이 수익성 개선을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 한국섬유산업협회는 소비자 생활형편지수 등 각종 소비심리지표들이 2017년 상반기 대비 하반기 개선되어 2018년 패션시장 경기가 회복될 것으로 예상하였습니다. 그리고 2018년 초 성공적으로 운영된 평창 동계올림픽으로 인한 소비 진작 효과, 온라인 및 아웃렛 유통의 성장세 등이 더해져 2018년 패션시장 규모는 전년대비 3% 성장한 44조 3,216억원으로 예측하고 있습니다.

[국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이]

국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1.jpg
국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1

주) 출처 : 한국섬유산업협회

2013년 1조 142억원에서 2016년 2조 4,258억원으로 내의시장 규모는 급속한 성장을 보였습니다. 그러나 2017년 내의시장은 2조 3,926억원으로 전체 패션시장 내 5.56% 비중을 보이고 있는데 젼년 대비 다소 주춤한 시장규모를 보이고 있는데, 그 사유로는 성장주도 품목인 여성용 팬티, 브라 세트 소비가 감소한 것으로 판단됩니다. 과거 2년간 소비심리가 저조한 가운데 시장규모는 주춤하였으나, 내의시장 내부적으로는 패션과 기능을 모두 살린 패션내의와 캐주얼 겸용 내복 등 시장성장을 주도할 수 있는 혁신 품목 등장, 불황을 버티기 위한 가격 브랜딩 전략 구축, 캐주얼룩 창조 및 코디상품 개발 등 스타일리쉬 남성 내의시장 조성 등 구매심리를 자극하여 가치창출을 이어나갈 수 있는 발판을 준비한 것으로 보입니다. 2018년은 내의시장 규모는 전체 패션시장 규모 성장을 통해 추측해 보았을 때 전년 대비 2조 4,638억원(2017년 패션시장 내 내의시장 규모 비중 적용 시)으로 성장이 예상됩니다.

[국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이]

국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1.jpg
국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1

주1) 출처 : 한국섬유산업협회 (2013년~2017년 내의시장규모 및 패션시장내 비중)

주2) 2018년 내의시장 규모는 한국섬유산업협회 예측 패션시장 전체 규모 44조 3,216억원 기준 2017년 내의시장 비중 5.56% 적용 가정으로 동사 추정자료입니다.

국내 패션 유통채널 동향을 살펴보면, 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 온라인, 홈쇼핑 등의 무점포소매점의 의복판매가 가장 높은 성장률을 보여주고 있으며, 백화점 대비 가격경쟁력을 확보하고 있는 대형마트(아울렛 포함)의 의복 판매액 증가율 또한 비교적 높은 상황입니다. 그 사유로는 백화점을 운영하던 대형 유통계열사들의 온라인몰 진출 및 대형 의류업체를 중심으로한 자사 온라인몰 구축이 일반화 되면서 인터넷/모바일 환경에서의 의류판매가 빠르게 증가하고 있기 때문입니다. 또한 합리적인 소비를 추구하는 소비자들에게 아울렛은 브랜드에 대한 소비욕구를 저렴한 가격에 충족시켜주는 새로운 의복구매 경로로 각광받고 있으며, 대형 유통업체들을 중심으로 다수의 매우 빠른 성장세를 보이고 있어서입니다.

국내 패션 온라인 시장 규모는 지속적으로 성장하고 있습니다. 국내 패션 온라인 시장규모는 2014년 7.3조원에서 2017년 12조원으로 63.89% (연평균 17.92%)으로 증가하였습니다. 같은 기간 패션시장 연평균 2.69% 증가한 것과 비교하면 6.6배 높은 수준입니다. 증가율은 2000년대 비해 다소 줄어들었지만 시장규모는 지속적으로 확대되고 있으며, 최근 증가율 역시 상승 기조를 나타내고 있습니다.

[의류 패션 및 관련 제품 온라인 채널 판매 현황]

17. 의류 패션 및 관련 제품 온라인 채널 판매 현황_인수인의 의견.jpg
17. 의류 패션 및 관련 제품 온라인 채널 판매 현황_인수인의 의견

주) 출처 : 통계청(KOSIS)_온라인쇼핑몰 판매매체별 상품군별 거래액

나)
중국 시장

중국 의류시장의 2017년 매출규모는 288.9십억 달러(311.3조원)로, 2018년에는 7.8% 상승한 311.5십억 달러(336.2조원)를 기록할 것으로 예상됩니다. 2017년 전체 의류 매출 중 내의류 매출이 차지하는 비중이 17.8%였으며, 이와 같은 추세로 나아가 2019년경 에는 전체 의류 시장에서의 내의류 매출 점유율이 18%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 중국의 내의류 시장의 평균 성장률은 8.5%(2010년에서 2017년까지)로, 의류 시장의 전체 매출 성장률이 평균 7.0%(2010년에서 2017년까지)인 것을 감안하면, 중국 소비자들이 과거에 비해 눈에 띄게 내의류 제품 소비에 관심을 가지기 시작했다는 사실을 파악할 수 있습니다.

[중국 의류, 내의 매출 규모 및 내의 매출 점유율]

18. 중국 의류, 내의 매출 규모 및 내의 매출 점유율_인수인의 의견.jpg
18. 중국 의류, 내의 매출 규모 및 내의 매출 점유율_인수인의 의견

주) 출처 : Statista (consumer mark
ets-underwear)
(글로벌 소비자 시장 조사 기관 / www.statista.com)

동사의 주력 제품은 광범위한 측면에서는 내의류 제품이지만 세분화된 접근 시 여성 내의류를 주력으로 하고 있습니다. 중국 조사연구기관 Qianinfo Consulting(千?咨?)에서 발표한 중국 여성 내의류 시장 과거 규모 및 전망 자료에 따르면, 중국 여성 내의류 시장은 2012년에서 2017년 6개년 평균 14.2%의 성장을 기록하는 등 매우 빠른 성장세를 보이고 있습니다. 2018년에도 약 11% 성장한 1,951억 위안(약 33.4조원)의 매출을 기록할 것으로 예상되며, 이와 같은 빠른 증가세를 이어가 향후 2021년에는 약 2,500억 위안(42.8조원) 규모까지 확대될 것으로 예상합니다. 중국 여성 내의류 시장이 이와 같이 매우 빠른 성장세를 보이는 이유는 과거에 비해 중국 사회에서 여성의 지위와 경제적 발언권이 크게 확대되었고, 남성 중심 소비주의가 여성 위주 소비주의로 전환되었기 때문으로 해석할 수 있습니다. 특히 3高 (고학력, 고수입, 고계층)의 화이트칼라 여성이 증가하면서 내의류 소비를 단순히 필수 소비재라는 기능적인 측면에서만 바라보는 것이 아닌, 자기만족을 위한 투자 및 패션의 일부분이라고 여기는 비율이 점점 증가하고 있기 때문입니다. 내의 소비 또한 개성을 드러내고 성공에 대한 상징이자 욕구를 충족하기 위한 투자라고 여기기 시작한 것입니다.

최근 몇 년간 글로벌 중고가 란제리 업체들이 중국에서 계속 사업을 확장하고 있는 이유도 바로 이 같은 이유 때문입니다. 빅토리아 시크릿(Victoria’s secret)이 상하이에서 패션쇼를 열면서 돌파구를 모색하는가 하면, 영국 고급 내의류 브랜드 아장 프로보카퇴르(Agent Provocateur) 전체 매출의 70%가 중국에서 발생하고 있어 중국 시장에 크게 주력하고 있습니다. 이처럼 중국 여성 내의류 시장은 여전히 무한한 확장 가능성을 지니고 있어, 해외 기업들도 아주 매력적으로 바라보고 있는 시장입니다.

[중국 여성 내의 시장 규모 추이]

19. 중국 여성 내의 시장 규모 추이_인수인의 의견.jpg
19. 중국 여성 내의 시장 규모 추이_인수인의 의견

주) 출처 : Qianinfo Consulting
(북경 정보 컨설팅 유한회사 / www.qianinfo.com)

2004년 중국의 온라인 쇼핑 소비자는 9%에 지나지 않았으나 현재는 그 비중이 약 70%에 다다르고 있습니다. 지난 10여 년간 인터넷 사용 확산, 스마트폰 사용 증가, 광대역 인터넷망 확충 등으로 인해 중국은 세계 최대 온라인 쇼핑 시장이 되었으며 이는 중국 소비자의 구매 패턴을 바꾸어 놓았습니다. 2017년 중국 상무부가 발표한 자료에 따르면 2016년 기준 중국 전자상거래 규모는 세계 전자상거래 시장의 약 40%를 차지하고 있습니다. 또한 2017년 중국의 전자상거래 규모는 약 5조 6천억 위안(957.9조원)으로 집계되었으며, 2018년에도 성장세를 이어가 약 1조 위안(170조원)이 더 증가한 6조 5천억 위안(1,111조원)에 달하는 거래규모를 형성할 것으로 보아 전세계 전자 상거래 시장에서 중국이 차지하는 비중 또한 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

[중국 온라인쇼핑 거래규모 및 사용자수 추이]

20. 중국 온라인쇼핑 거래규모 및 사용자수 추이_인수인의 의견.jpg
20. 중국 온라인쇼핑 거래규모 및 사용자수 추이_인수인의 의견

주) 출처 : iresearch
(중국 시장 전문 연구 및 데이터 서비스 제공 업체 / www.iresearch.com)
2) 시장경쟁 상황가) 경쟁형태 및 진입장벽

2조원대 초반으로 추정되는 국내 내의류 시장규모에서, 상위권 업체 1개사의 2017년도 연간매출액은 2천억원 미만으로 상위권 기업의 시장지배력은 높지 않은 편입니다. 국내 내의 시장은 1950~1960년대 설립된 전통적인 내의 업체인 BYC, 쌍방울, 여성 내의류 제품에 특화된 신영와코루, 남영비비안과 1993년 국내에 패션 내의류 제품 붐을 일으킨 좋은사람들, 그리고 동사 및 이랜드월드 등이 나름의 브랜드 이미지 및 유통망을 구축, 확보하여 선두권 경쟁을 펼치고 있어, 국내 여성복, 캐주얼, 유아동 의복 종류와 비교해서는 상대적으로 높은 진입장벽을 갖고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

[국내 패션시장 의복 종류별 시장 진입장벽 및 라이프싸이클, 시장성장 여부 등]

구 분

진입장벽

라이프싸이클

시장성장 여부

캐주얼

낮음

성장기

의류시장 성장을 주도

스포츠

높음

성숙기 진입

성장률 둔화, ‘16년 역신장세 전환

신 발

보통

성숙기

‘13년 이후 성장률 둔화

남성복

높음

쇠퇴기

SPA브랜드로의 이탈 등의 영향으로 ‘14, ’15년 역신장세 기록, 캐주얼라이징 트렌드에 유연하게 대처하며 ‘16년 성장률 소폭 회복

여성복

보통

가 방

높음

성숙기

‘13년 이후 성장률 둔화

내 의

높음

성숙기

성숙기이나 혁신품목, 유통채널 확장에 힘입어 최근 성장폭 확대

아동복

보통

성숙기

성숙기이나 고가 아동복 시장, 편집샵 브랜드가 시장을 주도하며 성장

주) 출처 : 나이스신용평가_2018 산업위험 평가(의류)

나) 주요 경쟁업체 현황

국내 주요 내의 업체 중 상장사인 BYC, 신영와코루, 남영비비안, 코웰패션, 좋은사람들, 쌍방울 6개사는 2017년 기준 국내 내의 시장 내 매출액 기준 최상 위에 위치하고 있습니다. 이외 비상장사인 동사, 코튼클럽, 이랜드월드, 티에스인터내셔날 등이 있고, 부분적으로 내의 제품을 판매하는 업체로 휠라코리아(휠라언더웨어 사업부) 등으로 구성되어 있습니다. 최근 대형 SPA나 여러 패션업계에서도 내의 시장에 뛰어들어 시장참여자가 증가하고 있는 양상으로 보이며, 이에 업계는 브랜드 재정비에 나서거나 해외 직수입 브랜드를 도입하는 방안을 펼치고, 브랜드 컨셉과 제품 구성에 과감한 변화를 시도하고 있는 등 갈수록 경쟁이 치열해지고 있는 양상입니다.

내의 시장의 주요 경쟁요소는 고객충성도를 제고시킬 수 있는 브랜드파워, 기술과 지식이 기반이 되어 고부가가치를 창출할 수 있는 디자인 및 제품 경쟁력, 핵심상권을 공략할 수 있는 유통개발 능력과 가격경쟁력 등을 꼽을 수 있으며, 상위 업체들이 타업체 대비 전반적인 경쟁요소에서 상대적으로 다소 우월한 것으로 판단되고 있습니다.

다) 시장점유율

동사가 속한 국내 패션시장 내 내의 시장 규모는 2017년 기준 약 2조 4천억원 정도 규모로 추산됩니다. 상장사 중 신영와코루가 7.6%의 가장 큰 점유율을 보유하고 있으며, 남영비비안, BYC, 엠코르셋, 좋은사람들로 점유율 순서를 보여주고 있습니다. 상위 5개사 이외 업체들은 매출액 1,000억원 미만 기업들로 파악이 되며, 점유율 상위 10개사가 매년 약간의 순위 조정이 있는 상황에서 유지되고 있는 시장으로 파악되고 있습니다.

동사는 국내 내의 시장 내 최근 3개년 1,000억원 이상의 매출액을 달성하는 시장 내 Top tier 업체로 포지셔닝이 되어 있으며, 브랜드 인지도 유지 및 새로운 컨셉화 제품 출시 등에 힘입어 최근 3개년 매출액 신장과 더불어 시장점유율 상승의 모습을 보여주고 있습니다. 동사가 자체 파악한 국내 내의시장 업체별 시장점유율 현황은 아래와 같습니다. (실제 시장점율과 차이가 있을 수 있습니다.)

[국내 내의시장 시장점유율 현황(자체 추정 자료)]

(단위 : 십억)

No.

2015년

2016년

2017년

회사명

매출액

점유율

회사명

매출액

점유율

회사명

매출액

점유율

1

남영비비안

181

9.6%

신영와코루

178

7.3%

신영와코루

181

7.6%

2

신영와코루

177

9.4%

남영비비안

177

7.3%

남영비비안

179

7.5%

3

BYC

148

7.8%

BYC

139

5.7%

BYC

138

5.8%

4

좋은사람들

124

6.6%

좋은사람들

127

5.2%

엠코르셋

124

5.2%

5

쌍방울

123

6.5%

코웰패션

114

4.7%

좋은사람들

119

5.0%

6

코웰패션

111

5.9%

엠코르셋

105

4.3%

코웰패션

99

4.1%

7

엠코르셋

102

5.4%

쌍방울

97

4.0%

쌍방울

97

4.1%

8

휠라

언더웨어

81

4.3%

휠라

언더웨어

81

3.3%

휠라

언더웨어

76

3.2%

9

코튼클럽

47

2.5%

코튼클럽

53

2.2%

코튼클럽

47

2.0%

10

티에스

인터내셔날

44

2.3%

티에스

인터내셔날

49

2.0%

티에스

인터내셔날

46

1.9%

기타업체

749

39.7%

기타업체

1,306

53.8%

기타업체

1,286

46.3%

전체시장 규모 주1)

1,887

100.0%

시장규모

2,426

100.0%

시장규모

2,393

100.0%

주1) 전체시장 규모는 한국섬유산업협회 각 연도별 내의시장 규모 기준

주2) BYC, 코웰패션, 휠라언더웨어(휠라코리아)는 각 사업연도 사업보고서 내 내의 제품 관련 매출 기준으로 기재

다. 수익성1) 비용의 우위성

동사의 매출총이익률은 업종평균 대비 높은 수준으로 약 60% 수준을 이어가고 있습니다. 영업이익률은 2015년 6.28%에서 2016년 5.53%로 감소하였으나, 2017년 매출상승 등 7.74%로 개선되는 모습을 보였습니다. 2016년 경쟁사 단가 인하 및 경쟁심화, 마케팅 비용 증가, 소비심리 하락 등 다소 영업이익률이 주춤하였으나, 업종대비 높은 수준을 이어가고 있는 점 2017년 큰 폭의 영업이익률 상승 등 성장 추세의 발판을 마련하였습니다. 순이익률 또한 영업이익률과 유사한 흐름을 보이고 있는데
한국은행 발간 2016년 기업경영분석 내 동사가 속해 있는 'C14. 의복, 의복액세서리 및 모피제품(중소기업)'
업종평균이
1.29%
로 매우 낮은 시장 환경 속에서 경쟁력 있는 순이익률을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 동사는 직접 제조가 아닌 외주가공으로 낮은 원가율을 실현하고 있는데, 이런 추세와 더불어 중국시장 진출에 따른 매출신장, 해외 유명 브랜드 수입을 통한 고부가가치 사업 확장 등으로 견조한 이익률을 실현해 나갈 것으로 예상됩니다.

(단위 : 천원)

구 분

2018년 1분기

2017년

2016년

2015년

업종평균 주)

매출액

23,486,642

124,299,600

104,971,338

101,841,658

-

매출총이익

14,940,654

75,028,833

62,202,859

60,594,607

-

매출총이익률

63.61%

60.36%

59.26%

59.50%

30.38%

영업이익

1,584,562

9,616,462

5,805,733

6,394,201

-

영업이익률

6.75%

7.74%

5.53%

6.28%

2.12%

당기순이익

1,235,805

7,757,477

4,857,622

5,344,949

-

당기순이익률

5.26%

6.24%

4.63%

5.25%

1.29%

주) 업종평균은 한국은행이 발간한 2016 기업경영분석에서 ‘C14. 의복, 의복액세서리 및 모피제품(중소기업)’ 참조

2) 매출의 우량도

동사의 매출액은 2015년 1,018억원에서 2016년 1,050억원, 2017년에 1,243억원으로 지속적으로 증가되는 추세이며, 그 증가 추세를 이어나갈 것으로 예상됩니다. 동사의 제품은 최종 개인 소비자에게 전달되는 구조이나 판매채널을 통한 매출이 일어나고 있는 상황으로, 대형홈쇼핑, 인터넷몰 등 온라인 업체, 직영점, 대리점, 마트 등 다양한 거래처가 존재하고 있습니다. 현재는 홈쇼핑 채널의 비중이 상대적으로 높은 편이나 거래처가 분산되어 있어 특정 거래처 부도 등으로 인한 유동성 리스크는 낮다고 판단됩니다. 또한 매출채권의 연령이 대부분 6개월 미만인데 이는 주요 거래처가 매우 우량하고 공신력 있는 거래처로 회수가 원활히 이루어지고 있습니다. 각 연도말 손상채권을 충당금으로 처리를 하고 있는데, 이는 대리점 등 폐점되는 점포에 발생되는 손상채권으로 부도업체는 존재하지 않습니다. 매출총이익률은 최근 3개년 약 60% 수준을 유지하고 있는데 일시적인 시장환경 악화 등에도 매출총이익을 실현할 수 있는 구조 이며 실제로 외부감사 대상연도 이후 적자 발생 사실이 없습니다. 이를 종합해 볼 때 매출 우량도 측면에서 충분히 양호한 수준을 나타내고 있는 것으로 판단할 수 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분

2018년 1분기

2017년

2016년

2015년

매출액

23,486,642

124,299,600

104,971,338

101,841,658

거래업체 수 (개)

177

214

201

193

기말 매출채권

(6월이상 채권)

4,735,530(184,186)

7,501,157

(160,984)

4,352,276

(121,167)

4,402,430

(5,189)

부도금액

(업체 수)

-(-)

-

(-)

-

(-)

-

(-)

매출총이익률

63.61%

60.36%

59.26%

59.50%

주) 각 연도별 매출액 및 매출총이익, 매출채권은 별도기준입니다.

라. 기업지배구조1) CEO의 자질

동사의 문영우 대표이사는 대학 졸업 후 삼성물산에서 15년 간 근무를 하였습니다. 이 당시 삼성물산에서 제품기획, 영업, 마케팅, 전략, 벤처투자 등의 다양한 업무를 수행하면서 수많은 중소기업들을 들여다 볼 기회가 있었고, 마케팅 및 투자 등 경험과 지식을 축적하였습니다. 이후 가치를 창출할 수 있는 사업에 대한 의지로 동사를 인수하게 되었고 현재까지 안정적으로 운영하고 있습니다.

당시 국내 이너웨어 시장은 40년 이상된 업체 중심으로 오프라인 매장 위주로 판매되고 있었습니다. 문영우 대표이사는 새로운 트랜드를 반영하고 타깃 소비자 연령층을 대폭 낮춰, 오프라인 매장 위주에서 TV홈쇼핑과 온라인 위주로 공략할 경우 성공 가능성이 높을 것으로 판단하였습니다. 이런 배경 속에 이너웨어 업체인 르페를 인수하고 대표이사로 취임하여 동사를 운영하여 왔으며, 이너웨어 제품 판매만으로 매출 1,000억원 이상의 실적을 내는 업체로 성장시켰습니다. 현재 문영우 대표이사는 대형홈쇼핑 업체 및 온라인 업체, 오프라인 매장, 중국시장 판매 등 안정적인 판매채널을 통해 동사의 견조한 성장에 기여하고 있는 상황입니다.

이처럼 문영우 대표이사의 경력을 살펴본 결과 15년간의 삼성물산 근무, 16년간 패션 업계 대표이사로서의 경력 등 경영능력을 보유하고 있으며, 법규 위반 사례가 없는 점 등을 고려해 볼 때 CEO로서의 결격 사유가 없는 것으로 생각되어 경영자로서의 충분한 자질을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 2017년 말 기준 98명의 임직원을 보유하고 있으며, 이중 디자인 연구소 전담 인력은 28명입니다. 해당 연구인력들은 동사의 경쟁회사 및 관련 산업내 유수한 경력을 보유한 전문가들로서, 상당수의 인력들이 동사의 성장과 제품 개발을 위하여 노력을 다하고 있습니다. 회사는 급속도로 변해가는 외부 환경 및 시장 상황에 적절하게 대응하기 위해 신규 브랜드 개척, 브랜드 내 신규 아이템 발굴, 트렌드를 예측한 디자인 개발 등 지속적인 연구개발 인력을 확충하고 있으며 동사의 연구개발은 대다수가 상용화 및 아이템 확장으로 연결되고 있습니다.

동사는 설립 이후 지속적으로 성장하였으며, 임직원들에 대한 업무역량 강화를 위한 교육비 지원 및 사내행사 등을 통하여 심신증진과 부서 간 소통을 위해 노력하고 있습니다. 한편, 동사는 주기적으로 우수직원 선정 등 직원들의 성과 및 노고에 포상을 수여함으로 직원들에게 동기부여를 하고 있습니다. 이처럼 연구개발 인력의 전문성 및 복리후생 정책과 커뮤니케이션을 통한 생산성 향상 등 분위기로 타 경쟁사 대비 경쟁력 있는 조직구조를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

3) 경영의 투명성동사는 100% 지분을 보유한 자회사 ㈜엠글로벌의 금융기관 차입금 및 약정사항 관련 연대보증, 사업확장 차원 설립되어 운영되고 있는

닥터미즈코리아(주)(67% 지분 보유)
금융기관 차입 관련 연대보증 제공, 중국시장 진출을 위한 중국법인 자회사(88.9% 지분 보유) 운영자금 지원을 위한 대여금 이외 대표이사를 비롯한 임원들과의 가지급금, 대여금 등 거래관계는 없습니다. 또한, 2017년 1월 ‘이해관계자와의 거래에 관한 규정’을 제정하여 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 하여 소액주주의 권익을 보호하도록 하는 규정을 제정하고 있습니다. 본규정 제6조에서는 이해관계자와 회사간 거래시 이사회의 승인을 얻도록 하고 있으며, 이처럼 동사는 이사회를 통하여 주요사항 및 특수관계자간 거래에 대한 결의를 진행함으로써, 경영의 투명성을 확고히 해나가고 있는 것으로 판단됩니다.4) 경영의 독립성

동사의 최대주주는 문영우 대표이사이며, 최대주주와 특수관계인이 보유한 주식을 합하면, 청구서 제출일 현재 58.16% 지분율을 나타내고 있습니다. 또한 동사와 사업 영위 필요성에 의해 매입거래가 발생하고 있는 ㈜엠글로벌과 닥터미즈코리아㈜, 가일선복장상무유항공사 등 동사의 지분율이 큰 자회사들로 동사의 경영과 관련하여 의사결정에 영향을 미칠만한 관계회사는 존재하지 않습니다. 한편, 기존주주 중 강우석(최대주주와 특수관계 없음, 동사 지분율 15.45%) 및 특수관계인(자녀) 3인의 경우 동사 지분의 17.58%를 보유하고 있으나, 단순 투자목적으로 지분을 취득하였으며, 투자 이후에도 동사의 임원으로 재직한 적이 없고, 투자목적 증자 참여만 있었지 경영권 인수 목적의 지분 확대를 위한 증자 참여는 없었습니다. 이러한 지분구조를 고려해 볼 때, 동사의 경영 독립성을 저해할만한 요소는 크지 않을 것으로 판단됩니다.

동사는 모든 주요한 경영현안에 대해서는 이사회를 통해 독립적인 의사결정을 하고 있으며, 2017년 12월 최대주주등과 이해관계가 없는 박의훈 사외이사와 신태용 감사를 신규 선임함으로서 경영투명성을 제고하는 한편, 이사회를 통한 경영 독립성을 유지하고 있습니다.

마. 재무상태1) 재무성장성동사는 1999년 설립되어 2014년부터 약 1,000억원의 매출이 발생되기 시작하였습니다. 매출액은 2015년에 2014년 대비 2.61%만큼 증가하였고, 2016년에 2015년 대비 3.07% 증가하였습니다. 그리고 2017년에는 2016년 대비 약 18.41%의 높은 성장률을 달성하였습니다. 영업이익은 2015년, 2016년 경쟁사 단가 인하 및 마케팅 비용 상승, 소비심리 경색 등 (-)마이너스 성장률을 보였으나, 2017년은 전년대비 65.64% 성장을 하였습니다. 경상이익률 역시 영업이익과 추세를 같이 보이고 있는 상황입니다. 영업이익 및 경상이익이 하락을 한 부분이 있지만 매출액은 매년 꾸준히 상승하였으며, 이를 토대로 성장이 예상되는데, 영업이익 및 경상이익도 유사한 추세를 보일 것으로 예상됩니다.

(단위 : 천원)

사업연도

구분

2018년 1분기

2017년

2016년

2015년

매출액 주1)

23,486,642

124,299,600

104,971,338

101,841,658

매출액 증감률(%)

-

18.41%

3.07%

2.61%

영업이익 주1)

1,584,562

9,616,462

5,805,733

6,394,201

영업이익 증감률(%)

-

65.64%

-9.20%

-34.67%

1인당 부가가치 주2)

-

99,695

70,776

88,400

경상이익률(%)

6.72%

7.86%

5.93%

6.68%

주1) 매출액 및 영업이익은 각 연도별 별도기준으로 기재하였습니다.

주2) 1인당 부가가치는 각 사업연도 말 경상이익을 각 연도말 임직원수 기준으로 계산하였습니다.

2) 재무안정성

동사의 부채비율은 2015년부터 2017년까지 평균 14.75% 수준을 유지하고 있는데, 이는 자기자본 대비 매우 낮은 수치이며 업종평균 105.07% 대비 매우 낮은 수준입니다. 동사는 100% 자회사인 생산법인 성격의 ㈜엠글로벌의 차입에 관한 지급보증을 제공하고 있는데 2017년 말 기준 ㈜엠글로벌의 차입금도 56억원 수준인데 부채비율로 인한 재무안정성은 양호한 것으로 판단됩니다. 재고자산회전율은 2015년 6.55회에서 2016년 6.20회, 2017년 5.62회로 소폭 하락한 것으로 보이나, 업종평균 4.54회 대비 양호한 수준을 유지하고 있으며, 매출채권회전율 또한 2017년 20.97회로 업종평균 8.31회를 크게 상회하고 있습니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 2015년 및 2016년은 적정 수준을 유지하였는데, 2017년 (-) 흐름을 보이고 있는데, 이는 2017년 및 2018년 사업목표 달성을 위한 적정 재고자산 확보를 위해 현금지출이 크게 증가하였기 때문입니다. 동사는 2017년 큰 폭의 매출액 성장과 영업이익 성장, 중국사업 실적 가시화 등 향후 실적향상이 기대되는 만큼 현금흐름은 개선될 것으로 예상됩니다.

(단위 : 천원)

사업연도

구분

2018년1분기

2017년

2016년

2015년

업종평균

주3)

부채비율(%)

20.32

14.76

16.92

12.57

128.72

자본의 잠식률(%)

-

-

-

-

-

재고자산회전율(회) 주2)

-

5.62

6.20

6.55

4.96

매출채권회전율(회) 주2)

-

20.97

23.98

21.22

7.47

영업활동으로 인한 현금흐름

888,986

(1,545,974)

4,721,063

5,532,779

-

주1) 부채, 자기자본, 재고자산, 매출채권, 영업활동으로 인한 현금흐름은 각 연도별 별도기준입니다.

주2) 재고자산 및 매출채권은 기초, 기말 평균치를 적용하였습니다.

주3) 업종평균은 한국은행이 발간한 2016년 기업경영분석에서 ‘C14. 의복, 의복액세서리 및 모피제품(중소기업)’ 기준을 참조하였습니다.

3) 재무자료의 신뢰성가) 감사의견

동사는 2016년 상장 청구를 위해 2015년 지정감사를 신청하여 삼일회계법인으로부터 적정의견을 받았습니다. 이후 상장 진행 적정시점에 대한 대표주관사와의 논의로 2018년 상장 청구를 진행하게 되었습니다. 동사는 2015년 이후 감사법인의 변동이 없었는데, 2015년 지정받은 삼일회계법인 동일 감사인으로부터 3년 연속 감사를 받았으며 적정의견을 받았습니다.

2015년 연결재무제표 내 연결포괄손익계산서 항목의 단순 기재오류로 인한 정정사항 이외 3년 연속 지정감사인으로부터 회계처리에 대한 지적사항은 없었는데, 상장 청구를 위한 지정감사 업무 수준을 고려 시 동사는 상장회사로서 시장 및 투자자에게 보여줄 재무자료의 적시성 및 신뢰성에 흠결이 없는 상장법인으로의 지위를 유지할 것으로 판단됩니다. 최근 3개년 외부감사인으로부터 받은 재무제표에 대한 의견 내역은 다음과 같습니다.

사업년도

외부감사인

감사의견

비고

2017년

삼일회계법인

적정(연결/별도)

'15년 감사인과 동일

2016년

삼일회계법인

적정(연결/별도)

'15년 감사인과 동일

2015년

삼일회계법인

적정(연결/별도)

지정감사

나) 감사인의 독립성외부감사인 및 그 임직원과 상호 출자한 사실이 없으며 금전대차 등 감사인의 독립성을 저해할만한 사실이 발견되지 않았습니다.다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성

동사의 회계담당 인력은 관련 분야에 대하여 풍부한 경험 및 지식을 보유하였으며, 외부회계법인과 컨실팅 없이 지정감사를 신청한 2015년 해당 연도에 동사 자체적으로 2015년 1월 1일을 전환일로 하여 K-IFRS 도입을 성공적으로 완료하였습니다.

구 분

내 용

K-IFRS 도입 준비기간

2015년 07월 ～ 2015년 12월

K-IFRS 담당 인력

직위

성명

담당업무

주요경력

비고

부장

박준영

회계

업무

총괄

수원대 경영학과(‘91~’98)

아주대 경영대학원(‘11~’13)

맥슨전자(주) 회계팀(‘97~’05)

(주)퍼스텍아이앤씨

재무회계팀(‘05~’06)

(주)이엔쓰리 회계팀

(‘06~’12.11)

엠코르셋(주) 회계팀(‘12.11~현재)

-

차장

조경준

회계

신구대 세무회계학과(‘94~’99)

경남알미늄 회계팀(‘99~’01)

(주)루트 회계팀(‘03~’05)

화인엘시디 회계팀(‘05~’06)

엠코르셋(주) 회계팀(‘06~현재)

-

차장

박미라

회계

부천대(‘95~’97)

(주)갑을(‘99~’03)

(주)한영훼미리(‘03~’07)

(주)퍼스텍아이앤씨

(‘07~’10)

엠코르셋(주) 회계팀(‘10~현재)

-

회계시스템

구축

구축기간

해당사항 없음

공급자

컨설팅/자문

계약기간

해당사항 없음

공급자

임직원 교육내용

<한국채택국제회계기준(K-IFRS) 전문연수 >

-한국채택국제회계기준 입문과정

-한국채택국제회계기준 연결재무제표 작성실무

-한국채택국제회계기준 주석작성실무

-한국채택국제회계기준 결산대비 법인세신고

연결재무제표 작성대상 종속회사

(주)엠글로벌 (동사 지분율 100%)

(주)미싱도로시 (동사 지분율 77.44%)

(주)엠브랜즈 (동사 지분율 100%)

가일선복장상무유한공사 (동사 지분율 100% / 중국법인)

닥터미즈코리아(주) (동사 지분율 67%)

4. 종합평가 결과
가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
10,100 원 ~ 11,500 원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
11,500원으로 결정하였습니다.

1) 상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 엠코르셋(주)의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동할 수 있습니다. 2) 금번 엠코르셋(주)의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 11,500원으로 결정하였습니다.

나. 공모가액의 산출 방법1) 공모희망가액 산출 개요가) 평가모형의 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치평가법과 상대가치평가법이 있습니다.절대가치평가법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital) - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치평가법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상기업와 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정 하에 분석대상기업과 비교기업을 비교 ·평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며,또한 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다.나) 비교평가 모형의 선정 대표주관회사인 대신증권(주)는 금번 공모를 위한 엠코르셋(주)의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권 및 코스닥시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치평가법을 이용하였습니다.

[엠코르셋(주) 비교가치 산정 시 PER 적용사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

[엠코르셋(주) 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR 제외사유]

적용 투자지표
투자지표의 부적합성

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단 하에 가치산정시 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에, 동사와 같이 수익성이 다른 사업 포트폴리오를 갖고 있는 기업의 경우 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 제외하였습니다.

2) 비교기업의 선정

가) 비교기업 선정의 개요

발행회사인 엠코르셋㈜는 내의류 제조 및 판매하는 회사이며, 한국표준산업분류상 "(C14120)내의 및 잠옷 제조업"입니다. 동사와 같은 사업을 영위하는 상장사가 충분하지 않기에 산업분류표상의 같은 산업에 속하는 기업들 중 동사의 사업과 유사한 회사들을 선정하였고 재무적/비재무적 기준에 따라 최종 유사회사를 선정하였습니다.위와 같이 모집단을 선정한 후 1차, 2차, 3차 필터링을 거친 후 최종적으로 4개회사를 비교회사로 선정하였습니다. 그러나, 상기회사들은 동사와 주력제품, 영업환경, 성장성 등의 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

[비교회사 선정기준]

구분
선정기준
세부검토기준

-
모집단 선정

표준산업분류 상 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사일 것 - (C14120) 내의 및 잠옷 제조업

- (G46413) 셔츠 및 외의 도매업

- (C14100) 봉제의복 제조업- (C14192) 근무복, 작업복 및 유사의복 제조업

- (C14499) 그외 기타 의복액세서리 제조업

1차
사업의 유사성
[두가지 조건 동시 만족]① 이너웨어 의류 브랜드 제품 판매 기업 선정 (레쉬가드 포함)② 이너웨어 의류 및 유사 의류 제품 판매가 매출액 80% 이상 기업

2차
재무적 기준
① 12월 결산일 것② 2017년 온기 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현했을 것

3차
기타 일반적 기준
상장 후 경과기간(3개월 이상), 최근 사업연도 감사의견(적정), 최근 6개월간 합병, 분할, 영업양수도 없을 것 등 비재무적 비교가능성을 갖추었는지에 대해 검토

나) 비교기업 선정

① 모집단 선정대표주관회사는 비교대상회사 모집단으로 동사가 속한 한국표준산업 세분류상 내의 및 잠옷 제조업(C14120)을 영위하는 상장업체를 선정하려 했으나, 상장회사가 충분하지 않다는 판단하에 동사와 한국표준산업분류 상으로는 다른 분류이나 사업 내용이 유사한 회사가 포함된 셔츠 및 외의 도매업(C46413), 봉제의복 제조업(C14100), 근무복, 작업복 및 유사의복 제조업(C14192), 그외 기타 의복액세서리 제조업(C14499)의 상장업체들을 추가하여 구성하였습니다.

기업명
상장시장
표준산업분류코드
산업명

(주)쌍방울
유가
C14120
내의 및 잠옷 제조업

(주)남영비비안
유가
C14120
내의 및 잠옷 제조업

(주)신영와코루
유가
C14120
내의 및 잠옷 제조업

(주)BYC
유가
C14120
내의 및 잠옷 제조업

(주)좋은사람들
코스닥
C14120
내의 및 잠옷 제조업

코웰패션(주)
코스닥
C14499
그외 기타 의복액세서리 제조업

휠라코리아(주)
유가
G46413
셔츠 및 외의 도매업

(주)영원무역
유가
G46413
셔츠 및 외의 도매업

(주)국동
유가
G46413
셔츠 및 외의 도매업

(주)윌비스
유가
G46413
셔츠 및 외의 도매업

(주)코데즈컴바인
코스닥
C14100
봉제의복 제조업

한세실업(주)
유가
C14192
근무복, 작업복 및 유사의복 제조업

(주)형지엘리트
유가
C14192
근무복, 작업복 및 유사의복 제조업

(주)아비스타
유가
C14192
근무복, 작업복 및 유사의복 제조업

(주)티비에이치글로벌
유가
C14192
근무복, 작업복 및 유사의복 제조업

(주)배럴
코스닥
C14192
근무복, 작업복 및 유사의복 제조업

(주)지엔코
코스닥
C14192
근무복, 작업복 및 유사의복 제조업

② 1차 유사회사 선정

1차 유사회사 선정은 모집단으로 부터 사업의 유사성을 기준으로 선정하였습니다. 모집단으로 선정된 총 17개의 유사회사 중 다음의 기준을 모두 만족시키는 회사 7개사를 선정하였습니다. - 이너웨어 의류 브랜드 제품 및 상품 판매- 이너웨어 관련 의류 제품(상품 포함) 판매가 전체 매출액 50% 이상 기업 (2017년 온기 기준)

순번
기업명
주요 사업[2017년 말 기준 사업보고서 기준]
이너웨어 의류 브랜드 제품 및 상품 판매
이너웨어 및 의류 제품 및 상품 매출액이매출액 50% 이상
선정

1
(주)쌍방울
1) 언더웨어 외 매출 : 수출(17.5%), 내수 (82.5%) 2) 수출 구성 : 중국(4.0%), 사우디(6.5%), 쿠웨이트(4.6%), 가나(0.3%), 두바이(아랍) (1.8%), 기타(0.3%)
O
O
O

2
(주)남영비비안
1) 제품 매출 (95.7%) : 여성내의류 (화운데이션, 란제리) 2) 상품 매출 (1.2%) : 여성내의류 (여성스타킹 외) / 임대수익 (3.1%)
O
O
O

3
(주)신영와코루
1) 제품 및 상품 : 여성용 파운데이션 란제리(80.47%), 스타킹(18.39%), 카바링사(0.97%) 2) 임대업 (0.50%)
O
O
O

4
(주)BYC
1) 섬유제품 : 의류(BYC, 르송, 스콜피오 등) 48.15% / 부자재 등 0.60% 2) 의류 및 양품 등 상품(BYC, 스콜피오 등) 21.80% 3) 건설공사 (10.90%), 임대 (18.55%)
O
O
O

5
(주)좋은사람들
1) 남녀 내의류 제품 등 (100%) : 보디가드, 예스, 제임스딘, 섹시쿠키, 돈앤돈스, 리바이스 바디웨어, 퍼스트올로
O
O
O

6
코웰패션(주)
1) 패션사업부 (85.60%), 전자사업부 (14.40%)2) 패션사업 부분 매출 구성 : 내의류 및 잡화 내수(57.46%), 기타(42.54%)- 코웰패션 : 푸마 언더웨어(라이선스), 켈빈클라인 잡화(수입/판매), 리복 스포츠의류(제조 및 판매), 푸마 골프의류, 용품(라이선스)- 씨에프에이 : 아디다스 언더웨어(제조 및 판매), 아디다스 골프의류(제조 및 판매), 콜롬비아 언더웨어(판매), 테일러메이드 언더웨어 (제조 및 판매)- 씨에프코스메틱스 : 리거톡스 화장품(라이선스)- 씨에프크리에이티브 : 볼빅 언더웨어 (라이선스), 엘르 잡화/의류(라이선스), 팬톤 잡화(라이선스), 푸마 스포츠/골프의류(판매), 2(X)IST 언더웨어(라이선스), 테일러메이드 언더웨어(제조 및 판매), 엠리밋 의류, 신발(제조 및 판매), 엠마뉴엘웅가로 의류(제조 및 판매)
O
O
O

7
휠라코리아(주)
1) 브랜드별 매출 : 휠라(48.4%), 휠라 키즈(8.9%), 휠라 언더웨어(22.2%), 휠라 골프(0.9%), 아울렛 의류(15.0%), 기타 (4.5%)
O
X
X

8
(주)영원무역
1) 제조OEM 사업부문 (74.87%) : 아웃도어/스포츠 의류, 신발 및 Backpack 등 제조 수출 2) 브랜드 유통/기타 사업부문 (25.13%) : 프리미엄 자전거 및 스포츠용품 판매 등 브랜드 유통사업
X
X
X

9
(주)국동
1) 수출 : 니트의류(Nike, FOREVER21, CARHARTT, VF 등) 제품 (89.2%), 기타 (0.5%) 2) 내수 : 의류 (10.1%), 건강보조식품 (0.2%)
X
X
X

10
(주)윌비스
1) 섬유사업 제품 및 상품(75.32%) : KNIT, SWEATER, WOVEN 제품 OEM으로 TARGET, GAP, UNDER ARMOUR 등이 주요 바이어 2) 학원 교육사업 (24.61%) : 한림법학원(사법고시, 행정고시, 외무고시, 공무원, 공인중개사, 변리사 등) 3) 소프트웨어 (0.07%)
X
X
X

11
(주)코데즈컴바인
1) 패션 성인사업부 (48.9%) : 'codes combine' 브랜드 남성, 여성 캐주얼, 잡화 등 제품 2) 패션 이너웨어 사업부 (51.1%) : 'JOCKEY' 라이선스 브랜드로 남성/여성 속옥, 내복, 양말 등 제품
O
O
O

12
한세실업(주)
1) 의류 봉제품 제조 (64.66%) : OEM, ODM 방식 제품 제조 2) 한세엠케이 매출 (12.79%), 기타매출 (칼라앤터치, BUCKROO, 해외법인 매출)
X
X
X

13
(주)형지엘리트
1) 엘리트사업 (81.22%) : 중고교 교복 및 용품 2) 특수사업 (18.04%) : 기업체 유니폼 / 기타 임대매출 (0.74%)
X
X
X

14
(주)아비스타
1) 여성복 캐쥬얼 의류 제품 : BNX (19.77%), TANKUS (10.11%), eryn, B 2) 남성/여성 캐쥬얼 의류 : Kai-aakmann (70.12%)
X
X
X

15
(주)티비에이치글로벌
1) 패션 제품 및 상품 (99.8%) : 캐주얼 및 남성복, 여성복 (BASIC HOUSE, RIGG, MIND BRIDGE 등) 2) 원부자재 판매 및 로열티 수익 등 (1.0%) / 임대수익 (0.1%)
X
X
X

16
(주)배럴
1) 워터스포츠 제품 (94.71%) : 래쉬가드, 보드숏츠, 워터레깅스, 네오프렌, 워터스포츠 액세서리 2) 애슬레저 제품 (4.77%) : 요가 레깅스, 스웻팬츠, 남성용 기능성 웨어, 후디, 스웻셔츠, 언더웨어 팬츠, 엑세서리 등
O
X
X

17
(주)지엔코
1) 기성복 외 제품 : THURSDAY ISLAND (58.21%), TI FOR MEN (21.01%), ELOQ (0.67%), LOUDMUT (0.03%), PHENOM (0.59%), COVETMLAN(0.01%) 2) 금융서비스 투자 (16.94%) : 큐캐피탈 파트너스 3) 자동차 신품 판매업 (2.53%) : 큐로모터스
X
X
X

③ 2차 유사회사 선정

2차 유사회사 선정은 1차 유사회사로 선정된 기업으로부터 재무적 기준을 바탕으로 선정하였습니다. 2차 유사회사를 선정한 기준은 다음과 같습니다.- 결산월이 12월일 것- 2017년 말 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현했을 것상기 기준을 충족하는 회사 중 5개사가 2차 유사회로 선정되었습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
결산월
2017년 말 기준 주)
선정여부

매출액
영업이익
당기순이익

(주)쌍방울
12월
109,639
(21,477)
173,331
X

(주)남영비비안
12월
209,381
486
1,075
O

(주)신영와코루
12월
182,408
5,963
9,126
O

(주)BYC
12월
195,816
17,208
6,198
O

(주)좋은사람들
12월
119,279
(4,941)
(9,909)
X

코웰패션(주)
12월
309,428
62,504
44,842
O

(주)코데즈컴바인
12월
21,234
1,812
2,134
O

주) 2017년 말 기준 연결기준 매출액 및 영업이익을 기재하였으며, 당기순이익의 경우 지배주주순이익을 적용하였습니다.

④ 3차 유사회사 선정3차 유사회사 선정은 2차 유사회사로 선정된 기업으로부터 기타 일반적 기준을 바탕으로 선정하였습니다. 3차 유사회사를 선정한 기준은 다음과 같습니다.

- 상장 후 경과기간(6개월 이상), 최근 사업연도 감사의견, 최근 1년간 관리종목 지정 조치 여부 등 - 평가기준일로부터 최근 6개월간 경영상 중요하게 영향을 미치는 합병, 분할, 영업양수도 없을 것2차 유사회사 3개사 중 상기 기준을 충족하는 3개사가 3차 유사회사로 선정되었습니다.

[ 3차 유사회사 선정 ]

순번
회사명
상장일
FY2017 감사의견
최근 1년간 행정처분 등
최근 6개월간 경영상 중요하게 영향을 미치는 합병, 분할, 영업양수도 없을 것

1
(주)남영비비안
1976.07.13.
적정
없음
없음

2
(주)신영와코루
1976.12.28.
적정
없음
없음

3
(주)BYC
1975.06.02.
적정
없음
없음

4
코웰패션(주)
1997.10.13.
적정
없음
없음

5
(주)코데즈컴바인
2001.09.18.
적정
없음
없음

상기와 같이 동사의 비교가치 평가를 위한 최종 유사회사로 (주)남영비비안, (주)신영와코루, (주)BYC, 코웰패션(주), (주)코데즈컴바인 5개사가 선정되었습니다.

다) 최종 유사회사 기준 주가기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2018년 5월29일(증권신고서 제출일로부터 5영업일 전일)을 분석기준일로 하여 1개월 간(2018년 4월 30일 ~ 2018년 5월 29일) 종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준 주가로 적용하였습니다

회사명
(주)남영비비안
(주)신영와코루
(주)BYC
코웰패션(주)
(주)코데즈컴바인

기준주가 (Min[(A),(B)])
7,809
134,526
270,500
5,531
3,445

분석기준일 종가 (A)
7,920
135,500
270,500
5,770
3,445

1개월 평균 종가 (B)
7,809
134,526
276,789
5,531
3,676

일자
05월 29일
7,920
135,500
270,500
5,770
3,445

05월 28일
7,790
138,500
271,000
5,940
3,600

05월 25일
7,670
134,000
271,000
5,720
3,310

05월 24일
7,900
134,000
271,500
5,700
3,570

05월 23일
7,950
133,500
274,000
5,740
3,700

05월 21일
7,950
134,500
276,000
5,770
3,700

05월 18일
7,790
131,500
276,500
5,700
3,700

05월 17일
8,020
131,000
275,000
5,390
3,705

05월 16일
7,880
131,500
275,000
5,350
3,720

05월 15일
8,290
133,500
277,000
5,300
3,735

05월 14일
8,190
135,500
277,000
5,380
3,615

05월 11일
7,780
134,000
277,000
5,400
3,715

05월 10일
7,790
133,500
278,000
5,440
3,685

05월 09일
7,720
138,500
279,500
5,400
3,610

05월 08일
7,620
137,500
281,500
5,330
3,605

05월 04일
7,770
136,500
281,500
5,500
3,830

05월 03일
7,550
135,500
281,500
5,450
3,810

05월 02일
7,480
133,000
283,000
5,350
3,945

04월 30일
7,320
134,500
282,500
5,450
3,835

라) 유사회사 선정의 한계점

대표주관회사인 대신증권(주)는 발행회사인 엠코르셋(주)의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준, 기타 일반적 기준에 대한 평가를 바탕으로 최종 유사기업을 선정하였습니다. 상기와 같은 유사회사의 선정은 유사회사의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 재무적 기준 및 기타 일반적 기준을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교참고 회사 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 동사의 2017년 당기순이익을 기준으로 PER을 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서, 유사회사의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.3) 비교회사 PER 배수 산출

■ 2017년 기준 유사기업 PER Multiple 산정

구분
(주)남영비비안
(주)신영와코루
(주)BYC
코웰패션(주)
(주)코데즈컴바인

당기순이익(백만원)
1,075
9,126
6,198
44,842
2,134

발행주식수(주)
6,867,945
900,000
624,615
90,500,234
37,842,602

기준주가
7,809
134,526
270,500
5,531
3,445

시가총액(백만원)
53,635
121,074
168,958
500,514
130,368

PER(배)
49.88
13.27
27.26
11.16
61.10

적용여부
X
O
O
O
X

평균 PER(배)
17.23

주1) 당기순이익의 경우 연결기준 지배주주순이익을 적용하였습니다. 주1) 발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.주2) 기준주가 = Min(분석기준일로부터 1개월간 종가 산술평균, 분석기준일 종가) 주3) 적용 PER은 비경상적 PER(40배 이상)이라 판단되는 (주)남영비비안, (주)코데즈컴바인의 PER을 제외한 산술평균 입니다.

4) PER을 적용한 상대가치 산출 결과(연결 기준 지배기업 소유주지분 적용)

(단위: 백만원, 배, 주)

구분
2017년 말
비고

당기순이익
7,925
A

유사회사 PER(x)
17.23
B

기준시점 시가총액
136,537
C = A * B

공모후 총 발행주식수 주2)
10,073,715
D

주당 평가가액 (원)
13,554
E = C ÷ D

주) 공모 후 총 발행주식수 : 제출일 현재 보통주 7,983,360 주 + 공모 시 신규 발행 보통주 2,014,800 주 + 상장주선인 의무인수분 75,555 주

5) 희망 공모가액의 결정

구 분
내 용
비 고

주당 평가가액
13,554 원
PER에 의한 기준가격 산출

평가액 대비 할인율
25.48 % ~ 15.15 %
-

공모희망가액 밴드
10,100 원 ~ 11,500 원
-

확정공모가액
11,500 원
-

대표주관회사인 대신증권(주)는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가격을 최종
결정하였습니다.

다. 기상장기업과의 비교 참고 정보대신증권(주)는 엠코르셋(주)의 지분증권 평가를 위하여 소속 업종의 유사성, 사업 및 제품의 유사성, 재무적 유사성, 기타 일반적 유사성 비교를 통해 (주)신영와코루, (주)BYC, (주)코웰패션 등의 총 3개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품(상품) 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.1) 요약 재무정보 유사회사의 주요 재무현황 및 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【2017년 재무현황】

(단위: 원)

구 분
(주)신영와코루
(주)BYC
코웰패션(주)

기 준
연결
연결
연결

유동자산
147,635,752,521
112,685,945,741
119,384,882,740

재고자산
49,750,151,606
62,400,940,791
45,597,508,754

비유동자산
183,986,487,899
633,137,254,608
153,618,906,096

[자산총계]
331,622,240,420
745,823,200,349
273,003,788,836

유동부채
16,963,690,433
135,470,771,771
55,841,256,280

비유동부채
9,875,376,048
211,014,182,195
45,058,254,836

[부채총계]
26,839,066,481
346,484,953,966
100,899,511,116

자본금
4,500,000,000
4,200,000,000
46,532,198,500

[자본총계]
304,783,173,939
399,338,246,383
172,104,277,720

매출액
182,408,177,952
195,815,807,700
309,437,182,033

매출원가
77,268,409,521
126,448,217,930
131,444,182,607

영업이익
5,962,661,655
17,207,998,300
62,006,146,077

당기순이익
9,126,170,725
6,190,456,821
46,658,250,201

당기순이익(지배)
9,126,170,725
6,198,296,517
44,221,262,377

【 2017년 주요 재무비율 】

구 분
재무비율
(주)신영와코루
(주)BYC
코웰패션(주)

성장성
매출액 증가율
1.68%
-7.48%
-8.72%

영업이익 증가율
59.93%
-2.28%
84.68%

순이익 증가율
-52.86%
5.59%
123.46%

총자산 증가율
-0.88%
2.24%
32.06%

활동성
총자산 회전율(회)
0.55
0.27
0.59

재고자산 회전율(회)
1.58
1.96
3.77

수익성
매출액 영업이익율
3.60%
8.77%
32.99%

매출액 순이익율
4.68%
4.05%
33.27%

총자산 순이익율
2.59%
1.08%
19.79%

자기자본 순이익율
2.83%
1.99%
29.72%

안정성
부채비율
8.19%
83.57%
52.75%

유동비율
904.83%
93.15%
180.06%

[참고 : 주요 재무비율 산식]

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액──────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익──────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익증가율
당기순이익──────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산──────── ×100 - 100전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산회전율
당기 매출액────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 총자산의 활동성을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 회전현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액영업이익율
당기 영업이익───────── ×100 당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기 순이익───────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본순이익율
당기 순이익───────────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산───────── ×100 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ───────── ×100 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달 금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
28,962,750,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
868,882,500

발행제비용(3)
762,111,162

매출대금(4)
5,792,550,000

순조달금액 [(1)+(2)-(3)-(4)]
23,276,971,338

주1)

모집 및 매출총액, 발행 제비용은
확정공모가액인 11,500원
기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
총 액
계산근거
부담주체
비고

당사
매출주주

인수수수료
835,285,710

총인수금액(의무인수분 포함)의
2.8%

673,094,310
162,191,400
주2)

심사수수료
5,000,000
자기자본 1천억원 이하 5백만원
5,000,000
-
-

상장수수료
9,000,000
820만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원
9,000,000
-
-

등록세
4,180,710
증가 자본금의 0.4%
4,180,710
-
--

교육세
836,142
등록세의 20%
836,142
-
-

기타 비용
70,000,000
IR비용, 인쇄비, 재무확인서 용역비,공고비 등
70,000,000
-
-

합 계
924,302,562
-
762,111,162
162,191,400
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행 제비용은
확정공모가액인 11,500원
기준입니다.

주2)

인수수수료는 총인수금액(주관사 의무인수분 포함)의
2.8%

에 해당하는 금액으로 발행회사 및 구주매출
주주는 해당 비율에 따라 대표주관회사에게 지
급합니다.

주3)

매출대금
57.9 억원에서 매출주주가 부담하는 발행제비용
1.6 억원을 제외하고 매출주주에게 이번 공모를 통해 순유입되는 금액은
56.3 억원입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 천원)

구 분

시설자금
투자자금
기타

합 계

금 액

8,000,000
15,276,971
-
23,276,971

주)

상기 금액은
확정공모가액인 11,500원 기준입니다.

3. 자금의 세부사용 계획

(단위 : 천원)

사용

내역

사용 시기

소요자금 조달방법

비 고

공모자금

사모자금

자체조달

합 계

시설

자금

2019년

4분기

3,000,000

-

-

3,000,000

물류센터 이전

2019년

연간

5,000,000

-

-

5,000,000

엠코르셋 복합브랜드매장

(Category Killer Shop) 오픈

투자

자금

현재 ~ 2022년 10월

637,325

-

-

637,325

H브랜드

아시아상표권 인수

2019년

하반기

3,000,000

-

-

3,000,000

S브랜드

브랜드 인수

2019년

하반기

11,639,646

-

8,000,000

19,639,646

B브랜드

브랜드 인수

합 계

23,276,971

-

8,000,000

31,276,971

-

1) 자금사용목적의 세부 내역 (시설자금)

- 물류센터 이전

현재 당사의 물류업무는 자회사인 ㈜엠글로벌이 용인 소재 물류센터에 2개 층을 임차하여 운영 중에 있으나, 그 임차기간이 2021년 1월 만료되고, 현재 적재 공간이 부족한 상황입니다. 이에 신규 물류센터로 이전하여 운영할 계획에 있으며, 신규 물류센터의 보증금과 시설공사 및 이전 비용으로 약 30억원이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

- 엠코르셋 복합 브랜드 매장(Category Killer Shop) 개설

현재 당사는 국내에서 ‘원더브라’와 ‘미싱도로시’ 브랜드의 오프라인 매장 130여개소를 운영하고 있습니다. 당사가 수입 판매하는 HBI사의 다양한 브랜드와 라이선스 브랜드, 자체 브랜드 등 10여개 이상의 모든 브랜드를 집대성하여 단일 매장 내에서 판매할 수 있는 당사만의 언더웨어 복합 브랜드 매장(카테고리 킬러샵) 3~5개소를 국내 대도시 중심으로 운영할 계획에 있습니다. 이에 따른 보증금 및 인테리어 비용으로 약 50억원을 책정하였습니다.

2) 자금사용목적의 세부 내역 (투자자금)

당사 매출 비중 중 미국 HBI사 수입 브랜드 비중이 큰 상황입니다. 따라서 최근 시장성이 더 확대될 수 있는 유럽 감성의 브랜드를 도입, 제품 포트폴리오를 보완, 강화하기 위한 목적으로, 유수의 유럽 브랜드인 H브랜드 인수를 추진하였고, 2018년 2월 아시아 상표권 인수 계약을 체결하여, 보증금 등 약 34만 유로(한화 약 4.4억원)를 지급하였습니다. 계약에 따라, 2022년 10월 최종 상표권 양수가 이루어질 예정이며, 2022년 10월에 잔금으로 약 49만 유로(한화 약 6.4억원)을 지불할 계획입니다.

공모자금 확보시, 기존 당사를 통해 판매되고 있는 해외 브랜드(S, B브랜드)의 아시아 지역 내 영구 판권 내지 상표권 인수를 계획하고 있으며, 당사에서는 인수가로 각각 100 ~ 180억원과 30 ~ 40억원을 예상하고 있습니다. 당사 계획대로 해당 브랜드의 아시아 영구 판권 또는 상표권 인수가 이루어질 경우, 제품의 판권 재계약 리스크를 극복하고, 아시아에서 성장 가능성이 입증된 브랜드를 확보함으로써 제품 기획부터 생산, 판매까지 보다 폭넓고 유연한 주도적 성장전략을 구사할 수 있을 것입니다.

이러한 브랜드 인수가 적절히 이루어질 경우, 다양한 브랜드 포트폴리오를 빠른 시일 내에 구축할 수 있어 언더웨어 업계를 선도할 수 있는 기반을 더욱 공고히 할 수 있습니다. 나아가, 신규 브랜드의 국내 판매는 물론 중국, 동남아시아까지 시장을 확대할 계획에 있습니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사의 개황

(단위 :백만원 )

상호

설립일

주소

주요사업

최근사업연도말

자산총액

지배관계

근거

주요종속

회사 여부

(주)엠글로벌

2012.03

한국

의류 제조업

12,591

지분율:100%

해당

㈜미싱도로시

2007.09

한국

섬유의류판매업

17

지분율:77.44%

해당

㈜엠브랜즈

2010.04

한국

의류 도소매

195

지분율:100%

해당

닥터미즈코리아(주)
2016.01
한국
의류 도소매
1,909
지분율:67.00%
해당

가일선복장상무유한공사
2008.11
중국
의류 도소매
3,786
지분율:88.89%
해당

주1) 지배관계는 한국채택국제회계기준 제1027호 '연결재무제표와 별도재무제표' 문단 13에 근거하여 작성하였습니다. 주2) 최근 사업연도말 자산총액은 2017년 말 기준 입니다. 1) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

연결제외
-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 "엠코르셋 주식회사"라 하며, 영문으로는 M CORSET, Inc. (약호 M CORSET)라 표기합니다

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 1999년 9월 15일 내의류 제조 및 판매를 주사업으로 영위할 목적으로 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 본점소재지 : 서울특별시 강남구 언주로151길7, 2층 (신사동, 주성빌) - 전화번호 : 02-6907-8888 - 홈페이지 주소 : http://www.mcorset.com
마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사의 사업과 관련한 주요 법률 또는 제규정은 다음과 같습니다.

구분

법률 및 제규정

해당부처

지적재산에

관련된

법률

특허법

특허청

실용신안법

디자인보호법

상표법

상거래 관련

독점규제 및 공정거래에 관한 법

공정거래위원회

소비자 보호

전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률

공정거래위원회

품질관련

전기용품 및 생활용품 안전관리법

산업통상자원부

기타

약관규제에 관한 법

공정거래위원회

표시 광고 공정화에 관한 법

공정거래위원회

공정거래위원회 세부고시 및 지침

공정거래위원회

바. 중소기업 해당 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아.
주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사는 내의류 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 사업의 내용 및 신규사업에 대한 내용은 제2부. II.사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.1) 주요 사업내용

목 적 사 업

비 고

- 의류 제조 및 도.소매업

- 부동산 임대업

- 무역업 및 무역서비스업

- 통신판매업

- 기타 위에 부대되는 사업

-

2) 현재 영위하고 있지않은 사업

목 적 사 업

비 고

- 화장품, 피혁, 잡화 제조 및 도.소매업

- 브랜드 라이센싱업

- 건설업

- 출판 및 출판유통업

- 광고대행업

- 경영컨설팅업

- 미용서비스업

- 프랜차이즈업

- 연예매니지먼트업

-

자. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 증권신고서 제출일 계열회사는 현재 해당사항이 없습니다.

차. 신용평가에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카.
「상법」 제290조에 따른 변태설립사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일시
내역
세부내용

1999년 09월

설립
서울시 강서구 등촌1동 639-7

2001년 10월

본점소재지 변경
서울시 강서구 등촌동 667

2002년 12월
본점소재지 변경
서울시 송파구 방이동 183-6

2003년 6월
본점소재지 변경
서울시 강남구 신사동 591-11 삼원빌딩1층

2005년 12월
본점소재지 변경
서울시 강남구 언주로151길7,2층(신사동, 주성빌)

나. 경영진의 중요한 변동
당사의 최근 5사업연도 중 경영진 변동 현황은 다음과 같습니다.
1) 대표이사 변경당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2) 경영진 1/3이상 변동

연월
직책

성명

비고

2014.08

기타비상무이사

김용무, 박병무, 신창훈 취임

-

2016.03
기타비상무이사
김원근, 김용주 사임
-

2017.12
사외이사
박의훈 취임
-

감사
신태용 취임
신규 감사 선임

2018.01
기타비상무이사
김원근, 박병무, 신창훈 사임
-

다. 최대주주의 변동
당사는 공시대상기간 내 최대주주의 변동은 없었으나, 최대주주의 지분율의 변동은 있었습니다. 자세한 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 주)

일 자

사 유

최대주주

지분율

보유 주식수

발행총주식수

비고

2016.01.01

무상증자

문영우

42.18%

3,637,160

8,622,028

-

2017.11.27

양수도

문영우

44.50%

3,836,516

8,622,028

-

2017.12.27

양수도

문영우

42.38%

3,654,419

8,622,028

-

2018.03.19

자기주식 소각

문영우

45.78%

3,654,419

7,983,360

-

라. 상호의 변경 당사는 2004년 4월 주식회사 르페에서 엠코르셋 주식회사로 사명을 변경하였습니다.

마. 회사가 화의 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사의 설립일 이후 주요 연혁은 아래와 같습니다.

연 월

내 용

1999.09

회사설립(회사명 : 주식회사 르페)

자본금 : 50백만원 / 대표이사 : 안영석

본점소재지 : 서울 강서구 등촌1동 639-7

2000.09

대표이사 변경 (안영석 → 안형욱)

2001.04

주주배정 유상증자 진행 (주식수 10,000주, 자본금 : 150백만원)

최대주주 변경 (안영석 → 안형욱)

2001.10

본점 이전 (이전 후 주소 : 서구 등촌동 667)

2002.12

최대주주 변경 (안형욱 → 문영우)

대표이사 변경 (안형욱 → 문영우), 조경희 이사/심영복 감사 사임, 이일선 이사/조경희 감사 취임

본점 이전 (이전 후 주소 : 송파구 방이동 183-6)

2003.06

제3자배정 유상증자 진행 (주식수 10,320주, 자본금 : 253백만원)

최대주주 변경 (문영우 → 권영오)

임성만 이사/김준범 감사 취임, 조경희 감사 사임

본점 이전 (이전 후 주소 : 강남구 신사동 591-11 삼원빌딩1층)

2003.07

제3자배정 유상증자 진행 (주식수 8,450주, 자본금 338백만원)

2003.08

최대주주 변경 (권영오 → 문영우)

2004.04

회사명 변경 (주식회사 르페 → 엠코르셋 주식회사)

이일선 이사 사임, 반무영 이사 취임

2004.05

제3자배정 유상증자 진행 (주식수 2,500주, 자본금 363백만원)

2004.07

제3자배정 유상증자 진행 (주식수 4,050주, 자본금 403백만원)

2005.03

액면분할 진행 (주당 10,000원 → 500원, 발행주식수 806,400주)

김계현 이사/박개성 감사 취임, 반무영 이사/김준범 감사 사임

2005.06

무상증자 진행 (100% 주주균등, 주식수 806,400주 증가)

2005.12

제3자배정 유상증자 진행 (주식수 201,600주, 자본금 907백만원)

본점 이전 (이전 후 주소 : 강남구 언주로151길7,2층(신사동, 주성빌))

2006.02

중국 연락사무소 설치(대련)

2006.04

제3자배정 유상증자 진행 (전환상환우선주 201,600주, 총 자본금 1,008백만원)

2007.09

(주)미싱도로시 인수

2008.11

가일선복장상무유한공사 설립(당사 지분율 100%, 중국 상해)

태국 연락사무소 설치(방콕)

2009.09

전환상환우선주 상환 및 소각 (주식수 201,600주 자기주식 취득 및 소각)

2010.04

(주)엠브랜즈 인수 (당사 지분율 100%)

2010.10

홍콩 계열사 설립(MCORSET HONGKONG, Inc.)

2011.01

진태진 이사 취임

2011.12

무상증자(보통주 2,177,280주, 자본금 2,097백만원)

2012.03

(주)엠글로벌 설립(당사 지분율 100%, 생산 및 물류 기업)

2014.08

제3자배정 유상증자 진행 (보통주 319,334주, 자본금 2,256백만원)

기타비상무이사 김용주, 박병무, 신창훈 3인 취임

2016.01

무상증자 (보통주 4,311,014주, 자본금 4,412백만원)

닥터미즈코리아(주) 설립(당사 지분율 67%, 기능성 스타킹 제조, 판매 기업)

2016.03

기타비상무이사 김원근 취임, 김용주 사임

2017.12

사외이사 박의훈, 감사 신태용 취임

2018.01

기타비상무이사 김원근, 박병무, 신창훈 사임

자기주식 취득 (보통주 638,668주, 자본금 4,412백만원)

2018.03

자기주식 소각 (보통주 638,668주, 자본금 4,412백만원으로 변동 없음)한국거래소 상장예비심사청구서 제출

2018.05
한국거래소 코스닥시장본부 상장예비심사 승인

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동 사항

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

일자

발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식종류

수량

주당액면가액

주당발행(감소)가액

비고

1999.09.15

설립

보통주

5,000

10,000

10,000

설립

2001.04.07

유상증자(제3자배정)

보통주

10,000

10,000

10,000

66.7%유상증자

2003.06.25

유상증자(제3자배정)

보통주

10,320

10,000

10,000

40.8%유상증자

2003.07.01

유상증자(제3자배정)

보통주

8,450

10,000

10,000

25%유상증자

2004.05.07

유상증자(제3자배정)

보통주

2,500

10,000

80,000

6.9%유상증자

2004.07.22

유상증자(제3자배정)

보통주

4,050

10,000

10,000

10%유상증자

2005.03.25

액면분할

보통주

766,080

500

-

-

2005.06.24

무상증자(주주균등)

보통주

806,400

500

500

100%무상증자

2005.12.27

유상증자(제3자배정)

보통주

201,600

500

3,968

20%유상증자

2006.04.19

유상증자(제3자배정)

전환상환

우선주

201,600

500

3,968

10%유상증자

2009.09.01

주식소각(상환)

전환상환

우선주

(201,600)

500

-

10%주식소각

2011.12.15

무상증자(주주균등)

보통주

2,177,280

500

500

120%무상증자

2014.08.15

유상증자(제3자배정)

보통주

319,334

500

25,050

21.3%유상증자

2016.01.01

무상증자(주주균등)

보통주

4,311,014

500

500

100%무상증자

2018.03.19

주식소각(자기주식 소각)

보통주

(638,668)

500

-

7.41%

자기주식소각

합계

-

-

7,983,360
-
-

-

나. 전환사채 등 발행 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 신주인수권부사채 등 발행 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 전환형 조건부 자본증권 등 발행 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 주식의 총수는 7,983,360주이며, 유통주식수는 7,983,360주입니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분

주식의 종류

비고

보통주

우선주

합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

8,622,028
-
8,622,028
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수

638,668
-

-

1. 감자

-
-
-
-

2. 이익소각

638,668
-
638,668
-

3. 상환주식의 상환

-
-
-
-

4. 기타

-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)

7,983,360
-
7,983,360
-

Ⅴ. 자기주식수

-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)

7,983,360
-
7,983,360
-

나. 자기주식취득 및 처분 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
638,668
-
-
638,668
-
(주)

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
638,668
-
-
638,668
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
638,668
-
-
638,668
-
-

주) 당사는 모든 주주에게 자기주식 취득의 통지 및 공고 방법을 통해 양도신청을 받아 2018년 1월 16일 자기주식 638,668주를 취득하였습니다. 이후 2018년 3월 19일 자기주식 638,668주를 전량 소각하였습니다.

다. 다양한 종류의 주식당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주식수는 7,983,360주이고
모두 의결권을 가지고 있으며, 발행주식 중 회사가 가지고 있는 자기주식은 없습니다. 당사의 의결권 행사 가능 주식수는 7,983,360주 입니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,983,360
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,983,360
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 정관 상 배당에 관한 사항

당사 정관 상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

제19조(신주의 배당기산일)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제61조(이익배당)
1. 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.2. 제 1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된질권자에게 지급한다.3. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행할 때에는주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.4. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제62조(분기배당)
1. 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하“분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의 12에 따라 분기배당을 할 수 있다.2. 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에하여야 한다.3. 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.1) 직전결산기의 자본의 액2) 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3) 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액4) 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금5) 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액4. 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.5. 제15조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
2017년(제19기)
2016년(제18기)
2015년(제17기)

주당액면가액 (원)
500
500
500

당기순이익(원)
7,757,476,607

4,857,621,931

5,344,948,672

현금배당금총액 (원)
2,000,310,496
965,667,136
1,059,998,000

주식배당금총액 (원)
-
-
-

현금배당성향(%)

25.79%

19.88%

19.83%

현금배당수익률 (%)
보통주
46.40%
22.40%

24.59%

-
-
-
-

주식배당수익률 (%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금 (원)
-
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-
-

주당 주식배당 (주)
-
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-
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-
-
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-

주) 2015 ~ 2017년도는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 별도재무제표 기준으로 산출하였습니다.

다. 이익참가부사채에 대한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요
가. 업계의 현황1) 산업의 개요 및 연혁

패션제품은 성별에 따라 남성패션, 여성패션, 아동패션으로 나뉩니다. 그리고 소비주체 및 용도 등에 따라 남성복, 여성복, 캐주얼복, 스포츠복, 내의류, 아동복, 신발, 가방 등으로 구분되며, 각 의류 종류별로도 가격대, 연령층, 디자인 등에 따라서 시장을 세분화할 수 있습니다. 이렇게 구분된 시장은 시장규모, 유통구조, 시장집중도 등에서 차이를 보이고 있으며, 이는 산업 내 상대적인 매력도 차이로 이어지고 있습니다.

[ 패션제품 시장 세분화 ]

구분

세분화

내용

성별

남성패션

13세 이상 남성이 착용하는 의류제품목 및 신발, 가방 품목

여성패션

13세 이상 여성이 착용하는 의류제품목 및 신발, 가방 품목

아동패션

12세 미만 남녀 아동이 착용하는 의류제품목

의복종류

남성복

13세 이상 남성이 비즈니스 및 행사의 목적으로 착용하는 의류제품목

여성복

13세 이상 여성이 비즈니스 및 행사의 목적으로 착용하는 의류제품목

캐주얼복

13세 이상 남여성이 편안한 일상 활동을 목적으로 착용하는 의류제품목

스포츠복

13세 이상 남여성이 스포츠 활동을 목적으로 착용하는 의류제품목

내 의

13세 이상 남녀성이 신체보호를 위해 외의 안에 착용하는 의류제품목

아동복

12세 미만 남녀 아동이 착용하는 모든 의류제품목 주)

신 발

13세 이상 남녀성이 신체 외부에서 착용하는 신발제품목

가 방

13세 이상 남녀성이 신체 외부에서 착용하는 가방제품목

주) 출산용품, 유아용품, 유아동 신발 및 가방 제외

여성용 내의인 란제리(lingerie)란 단어는 세탁을 뜻하는 프랑스어 “linge”에서 유래되었고, 프랑스어의 란제리는 모든 내의를 의미하며, 내의의 역사는 인류의 역사와 함께 비롯되었다고 할 수 있습니다.

20세기 들어서 여성들이 스포츠와 댄스 등 활동에 적극적으로 참여하면서 브래지어가 등장하였고, 1920년대 대공황기, 미국의 워너 브라더스(Warner Brothers)는 브래지어 이름을 브라(bra)라고 짧게 바꾸고, 오늘날에도 통용되는 A, B, C, D의 컵 사이즈를 도입해 본격적으로 대중화시켰습니다. 1950년대 헐리우드 영화에 등장하는 여배우들이 풍만한 가슴의 몸매를 강조함으로써 산업브라의 융성기를 향유하였고, 1970년대 후반부터 클리비지룩(여성의 가슴골을 보여주는 패션)이 부활하면서 1980년대에 들어서 란제리 산업은 또 한 번의 전성기를 맞이하였으며, 특히 이 시기 ‘원더브라’로 대변되는 기술과 소재의 발전에 힘입어 대량생산의 시대가 활짝 열려 패드와 와이어가 삽입된 브라가 불티나게 팔렸으며 빅토리아 시크릿(Victoria’s Secret)과 라 펠라 (La Perla)의 부드럽고 감각적인 란제리 제품 라인이 여성들에게 큰 인기를 끌었습니다.

국내에서는 1950~60년대 현 BYC, 쌍방울, 신영와코루, 남영비비안이 창립되어, 대한민국 내의 산업이 태동하였고, 급속한 경제 발전과 함께 1960~1980년대 비약적 성장을 이루었으며, 1990년대부터 국내 내의시장은 본격 패션산업으로 성숙하는 동시에 해외 수출 확대에도 주력하게 되었습니다.

2) 수요 변동 요인

대표적인 소비재 산업인 패션산업의 수요는 경기변동, 특히 민간소비 동향에 영향을 미치는 소득, 금리, 인플레이션, 성장률, 실업률 등의 요소에 영향을 받고 있으며, 경기변동에 대한 수요 민감도가 높은 수준입니다. 과거 국내 패션시장과 경제성장률의 변동을 살펴보면, 전반적으로 방향성은 유사하지만 성장률 관련 지표의 변동폭은 경제성장률보다 크게 나타났습니다.

2009년 ~ 2010년간 아웃도어 시장의 성장으로 성장폭이 확대된 바 있으나, 이후 높아진 경기 불확실성, 소비심리 위축이 나타났습니다. 다만, 2016년 이후에 의복 종류간 융합(캐주얼라이징)을 통한 신규 품목 출시, 유통채널 확대(온라인쇼핑) 등을 통해 일부 의복 종류에서 소비심리를 자극하는데 성과를 보이면서 패션시장의 성장률이 회복되는 모습을 보였습니다. 향후 2018년 중 본격 추진될 예정인 정부의 소득주도 성장정책이 민간소비 개선에 기여할 것으로 보이며, 일자리 확대정책, 최저임금 인상 등의 영향으로 가계 임금소득(명목기준)의 증가폭이 확대될 것으로 예상됩니다. 그러나 대출금리 상승에 따른 가계 이자부담 확대 가능성, 명목소득 개선흐름에도 물가오름세가 확대되면서 실질소득 개선이 미흡할 수 있는 점들이 의류 소비에 영향을 미칠 가능성도 있습니다.

[ 경제, 의류 소매판매액 및 패션시장 성장률 비교]

21. 경제, 의류 소매판매액 및 패션시장 성장률 비교_사업의 내용.jpg
21. 경제, 의류 소매판매액 및 패션시장 성장률 비교_사업의 내용

주) 출처 : 한국은행, 통계청, 한국섬유산업연합회

의류는 인간의 기본 생활욕구인 의식주의 한 축을 담당하는 필수소비재로 꾸준한 수요가 창출되고 있는 한편, 한국은행에서 조사한 소비자 심리지수 및 의류비 지출전망 추이에 따르면, 개인들의 의류에 대한 예상 소비 지출은 소비자들의 경제에 대한 전반적 인식을 종합적으로 파악할 수 있는 지표인 소비자 심리와 높은 상관관계를 나타내고 있습니다. 또한 개인들의 소비지출은 가처분소득과 밀접한 관계를 나타내고 있어, 의복 종류에 따라 민감도 차이는 있으나, 경기변동이 패션 제품 수요변동에 큰 영향을 주고 있습니다.

[ 소비지출 전망 및 의류비 지출전망 CSI 지수 현황]

22. 소비지출 전망 및 의류비 지출전망 csi 지수 현황_사업의 내용.jpg
22. 소비지출 전망 및 의류비 지출전망 csi 지수 현황_사업의 내용

주) 출처 : 한국은행 경제통계시스템

소비자 동향지수(CSI) 의류비 지출전망은 2008년 하반기 최저점을 통과하여 2009년 4월 이후 급격히 회복되었으며, 이후 100 이상을 꾸준히 유지하며 소비심리 회복이 나타난바 있습니다. 그러나 2011년 중반 이후 장기화된 글로벌 경기둔화는 소비둔화로 이어짐에 따라 국내 소비자의 소비심리도 위축되었습니다. 최근 글로벌 경기회복세에 힘입어 국내 경기도 반등하는 모습을 보이고 있으며, 2017년 11월 향후경기전망CSI가 108 수준으로 급등하고 2017년 12월에도 105의 높은 수준을 지속하는 점은 긍정적인 상황으로 보여 집니다. 다만 추세의 지속 여부 및 실제 경기 개선은 외부변수 요인으로 인해 정확한 예측을 하기에는 어려운 점이 있습니다.

3) 규제환경

당사가 속한 산업은 패션산업으로 내의 시장에 속해 있는데 여성용 언더웨어 제품을 제조 판매하는 당사가 사업을 영위하는데 영향을 받는 법률 또는 제규정은 아래와 같습니다.

구분

법률 및 제규정

해당부처

지적재산에

관련된

법률

특허법

특허청

실용신안법

디자인보호법

상표법

상거래 관련

독점규제 및 공정거래에 관한 법

공정거래위원회

소비자 보호

전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률

공정거래위원회

품질관련

전기용품 및 생활용품 안전관리법

산업통상자원부

기타

약관규제에 관한 법

공정거래위원회

표시 광고 공정화에 관한 법

공정거래위원회

공정거래위원회 세부고시 및 지침

공정거래위원회

4) 시장의 특성가) 필수 소비재 성격 및 고부가가치 창출 산업

패션산업은 감각과 시대의 가치를 창조하는 이미지 산업으로서 단순한 제조업과는 달리 소비자의 감성과 욕구를 디자인에 반영, 이를 상품화하여 다양한 이미지 및 고감도의 마케팅 전략으로 완성되는 복합 산업이며, 필수 소비재 성격의 산업입니다. 소득수준 향상에 따라 패션은 의복 개념에서 자기표현, 생활문화의 개념으로 변화하는 경향이 있습니다. 현대 사회에서 패션이 자신의 라이프 스타일을 표현하는 일종의 문화상품으로 변화하면서 패션산업은 삶의 내용을 풍요롭고 윤택하게 하는 생활문화 산업으로 발전하였습니다.

또한 제품이 지닌 가치에 부가하여 상품외적인 심리적 가치를 창조하는 고부가가치 산업이라 할 수 있습니다. 패션제품은 단순한 공산품으로써 물성적 가치만 가진 것이 아니라 유행이나 브랜드 이미지, 디자인, 소재, 미적 감각, 표현법에 따라 부가가치를 높일 수 있으며 브랜드 이미지나 스타일 등에 의한 고부가가치화가 가능한 대표적인 제품입니다. 과거 기존의 봉제중심의 산업에서 고도의 제품 생산기술, 전문 디자이너 등의 패션 고급인력, 대형 및 전문화된 유통망의 확충 등 전반적인 산업 기반의 향상과 소비자의 고감도 패션에 대한 욕구, 10대~30대 초반이 여성의류의 소비주체로 부상, 전문 여성인력의 경제활동 증대, 브랜드 컨셉 및 인지도에 따른 패션마니아 증가 등 산업전반에 걸친 변화로 패션산업은 새로운 고부가가치 산업으로 재탄생하였습니다.

나) 브랜드 인지도가 중요패션산업은 대표적인 브랜드산업으로서 브랜드가 갖고 있는 고유한 이미지의 가치가 매우 중요하며, 이에 따라 물리적 가치뿐만 아니라 심리적 효용가치가 더해집니다. 이는 동사가 속한 내의 시장에도 동일하게 적용할 수 있습니다. 브랜드 인지도가 높을 경우 제품에 대한 재구매율이 높은 고정 고객층을 확보하여 안정적인 매출기반 및 수익성을 확보할 수 있고, 신규 브랜드를 런칭할 경우에도 기존 브랜드의 인지도를 바탕으로 시장 진입이 용이하며, 신규 브랜드 출시에 따른 마케팅 비용을 절감할 수 있는 장점이 있습니다. 유망한 국내외 브랜드의 보유 및 발굴, 유통망의 선점 및 확장 능력이 무엇보다 중요하며, 브랜드 이미지나 제품 스타일을 바탕으로 차별화 요소가 형성됩니다.다) 일반패션 제품 보다 상대적으로 긴 제품 라이프싸이클(Life Cycle)계절에 따른 소재 및 디자인, 구매성향, 사회 환경 등의 변화에 의해 라이프싸이클이 매우 짧은 산업이고, 소비자들은 의류 소비에 있어서 개성과 유행에 민감한 반응을 보입니다. 또한 인터넷 및 다양한 매체를 통한 정보의 접근이 용이해지면서 국내는 물론 해외의 디자인과 상품들을 쉽게 접하게 됨에 따라서 소비자들의 요구는 시시각각 변화하고 있습니다. 소비자들의 다양하고 급변하는 요구를 수용하기 위하여 적시에 새로운 디자인을 제공하기 위해 빠른 대응이 필요한 산업입니다. 반면, 당사가 판매하는 내의 제품은 전체적인 의류 제품과 달리 유행에 덜 민감하고, 재고자산의 진부화 속도가 상대적으로 느리기 때문에, 제품 라이프싸이클(Life Cycle)은 일반 패션제품 대비 더 길다고 할 수 있습니다.라) 불규칙적인 수요 패턴 현상유행에 민감한 의류산업은 남들이 구매하기 시작한 상품을 따라 구입하는 편승효과(Bandwagon effect)가 나타나 일반적인 수요곡선보다 수요탄력성(수요가 가격에 민감하게 반응하는 정도)이 높아 가격이 조금만 하락해도 대기 수요자들의 구매를 일으키는 촉발제가 되기도 하고, 패션상품으로 남들과 구별되기를 원하는 ‘우월의식효과’로 인해 출시초기에는 시장수요가 어느 정도 형성되다가, 시장에서 제품이 확산될 경우 제품에 대한 욕구가 떨어져 가격하락에도 수요가 증가하지 않는 낮은 수요탄력성을 보이기도 합니다. 또한 과시적 소비효과로 가격이 오를 때 수요가 증가하는 특이한 현상이 발생하기도 합니다.마) 다품종 소량생산 방식 운영패션산업은 규모의 경제효과를 위한 대량생산보다는 다양한 기호를 충족하기 위한 다품종 소량생산 방식으로 운영되고 있으며, 제품 출시 이후에 소비자의 실제 반응을 알 수 있어 수요변화에 대한 적시성 있는 대응력이 중요합니다. 따라서 의사결정이 복잡하고 통제가 강한 대기업보다는 유연성이 높은 중소기업이 운영하기 적합한 산업으로 인식되며, 상대적으로 낮은 유행민감도, 브랜드에 대한 높은 충성도, 대량생산체제의 적합성 등으로 인해 남성복의 경우에는 대기업 중심의 공급구조가 형성되어 있으나, 여성복, 캐주얼, 유아동복, 내의류 등의 의복 종류는 중소기업에 유리한 산업 특성이 높으며, 이로 인해 국내 패션산업은 다수의 기업이 참여하고 있습니다.바) 높은 아웃소싱 의존도외환위기 이후 국내 대부분 의류기업들은 제품의 기획과 디자인, 유통 부문에 집중하고, 생산은 원가 절감 및 생산성 향상 등을 목적으로 국내외 협력업체를 활용한 OEM(Original Equipment Manufacturing, 주문자상표부착생산)기업에 아웃소싱의 비중이 점차로 높아지고 있습니다. 품질과 납기, 규모의 경제를 통한 원가경쟁력을 확보하기 위해 의류 브랜드기업과 OEM기업은 긴밀한 관계를 형성하고 있습니다.사) 대형 유통기업의 영향력이 큼의류판매를 위한 유통망은 백화점, 대형마트, 대리점, 직영점의 오프라인과 인터넷쇼핑몰, 홈쇼핑 등과 같은 온라인 무점포로 구성되어 있고, 이 중 대리점과 직영점은 의류기업의 통제를 받고 있으나, 우수한 집객력과 편의성을 바탕으로 주력 유통망으로 자리 잡은 백화점, 대형마트, 홈쇼핑 등의 대형 유통기업에 대해서는 의류기업이 낮은 교섭력을 보이고 있습니다. 높은 판매수수료와 재고 부담뿐만 아니라 매장 인테리어 수준, 비자발적인 할인행사 참여, 입점과 위치 선정 및 퇴출 등에서 대형 유통기업이 영향력을 행사하고 있습니다. 한편, 대리점과 직영점은 패션기업의 통제를 받고 있으나 아직까지 그 비중이 크지 않으며, 대부분의 온라인쇼핑몰은 다수의 소규모 사업자가 주로 비(非)브랜드 제품을 중심으로 영위하고 있어 패션기업의 직접적인 관리 대상에서 벗어나 있습니다.5) 시장 규모 및 전망가) 국내 시장 규모 추이당사가 속한 시장은 국내 내의시장이지만 광범위한 측면에서 접근 시 패션시장 내 위치하고 있습니다. 한국섬유산업협회 한국 패션시장 2017년 실적 및 2018년 전망 자료에 따르면 국내 패션시장은 2012년 37조 2,623억원에서 2016년 43조 1,807억원으로 5개년 평균 3.8% 성장을 기록하였습니다. 2017년 패션시장 규모는 43조 408억
원으로 전년대비 감소하였는데, 그 사유는
세월호 참사 이후 탄핵, 고고도 미사일 방어체계(사드, THAAD)배치 등에 따른
국내 경제 불확실성 및 장기 저성장 경제
국면
등
에 따른
소비심리 위축에서
기인하는 것으로
보입니다.
따라서 대표적인 경기 민감재인 패션소비에 직접적인 영향을 미치면서 패션업체들의 실적 부진으로 이어졌습니다.

[ 국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이]

국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1.jpg
국내 패션시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1

주) 출처 : 한국섬유산업협회2013년 1조 142억원에서 2016년 2조 4,258억원으로 내의시장 규모는 급속한 성장을 보였습니다. 그러나 2017년 내의시장은 2조 3,926억원으로 전체 패션시장 내 5.56% 비중을 보이고 있는데 젼년 대비 다소 주춤한 시장규모를 보이고 있는데, 그 사유로는 성장주도 품목인 여성용 팬티, 브라 세트 소비가 감소한 것으로 판단됩니다. 과거 2년간 소비심리가 저조한 가운데 시장규모는 주춤하였으나, 내의시장 내부적으로는 패션과 기능을 모두 살린 패션내의와 캐주얼 겸용 내복 등 시장성장을 주도할 수 있는 혁신 품목 등장, 불황을 버티기 위한 가격 브랜딩 전략 구축, 캐주얼룩 창조 및 코디상품 개발 등 스타일리쉬 남성 내의시장 조성 등 구매심리를 자극하여 가치창출을 이어나갈 수 있는 발판을 준비한 것으로 보입니다. 2018년은 내의시장 규모는 전체 패션시장 규모 성장을 통해 추측해 보았을 때 전년 대비 2조 4,638억원(2017년 패션시장 내 내의시장 규모 비중 적용 시)으로 성장이 예상됩니다.

[ 국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이]

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국내 내의시장 규모 및 성장률, 전망 추이_수정후_1

주1) 출처 : 한국섬유산업협회 (2013년~2017년 내의시장규모 및 패션시장내 비중)

주2) 2018년 내의시장 규모는 한국섬유산업협회 예측 패션시장 전체 규모 44조 3,216억원 기준 2017년 내의시장 비중 5.56% 적용 가정으로 당사 추정자료입니다.

당사가 속한 패션산업은 대표적인 소비재 산업 내 속하므로 최종 소비자에게 매출이 발생하는 구조로 소비 판매로 인한 유통채널별 시장규모에 대해 파악해 보면, 2015년 기준 국내 소매업태별 판매액은 40.8조원으로 전문소매점이 13.9조원으로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2017년 기준으로 보았을 때 역시 전문소매점이 전체 판매액 44조원 중 13.9조원으로 31.61%의 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 최근 3개년 소매업태별 판매액 변화 추이를 살펴보면 백화점의 비중은 2015년 7.11%에서 2017년 6.66%로 감소가 발생하였고, 무점포 소매점(인터넷, 홈쇼핑, 방문 및 배달판매 등)은 2015년 46.8조원에서 2017년 61.2조원으로 30.89% 성장과 아울러 전체 내 비중이 11.46%에서 13.91%로 증가한 것을 볼 수 있습니다. 당사 제품의 주력 유통채널인 홈쇼핑 및 인터넷쇼핑몰 채널을 이용한 매출액 또한 2015년 대비 2017년에 성장을 하였는데 소비업태별 판매액이 증가한 양상과 궤를 같이 하고 있는 것으로 판단할 수 있습니다. 이런 추세는 이어질 것으로 보입니다.

[ 국내 소매업태별 판매액 현황 추이 ]

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25. 국내 소매업태별 판매액 현황 추이_사업의 내용

주1) 출처 : 통계청_소매업태별 판매액

주2) 대형마트-아울렛 포함, 무점포 소매점, 인터넷, 홈쇼핑, 방문 및 배달판매 등

국내 패션 온라인 시장 규모는 지속적으로 성장하고 있습니다. 국내 패션 온라인 시장규모는 2014년 7.3조원에서 2017년 12조원으로 63.89% (연평균 17.92%)으로 증가하였습니다. 같은 기간 패션시장 연평균 2.69% 증가한 것과 비교하면 6.6배 높은 수준입니다. 증가율은 2000년대 비해 다소 줄어들었지만 시장규모는 지속적으로 확대되고 있으며, 최근 증가율 역시 상승 기조를 나타내고 있습니다.

[ 의류 패션 및 관련 제품 온라인 채널 판매 현황 ]

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26. 의류 패션 및 관련 제품 온라인 채널 판매 현황_사업의 내용

주) 출처 : 통계청(KOSIS)_온라인쇼핑몰 판매매체별 상품군별 거래액나) 중국 내의 시장 규모 및 추이20세기 중국 의류산업은 개혁개방 이후 높은 성장률을 유지하며 괄목한 성장을 구가하였고, 1994년 이후 세계 최대의 의류 생산국이자 최대의류 수출국으로 자리매김하였습니다. 중국 내수 의류소비시장 역시 중국 경제가 발전함에 따라 개인의 재산과 가구 소득이 크게 늘어나 급속도로 성장하였고, 부를 획득한 새로운 소비 계층이 부상하면서 고급의류 소비시장도 발전하기 시작했습니다. 그 중에서도 중국 소비의 주류를 형성하고 있는 것은 단연 중상류층 여성입니다. 이들은 서구 문화를 추종하고 다양한 삶을 추구하며, 소비 행위를 필요한 것을 구매한다는 단순한 차원이 아닌 삶의 질을 높이는 것으로 여기며, 소비 행위 자체를 즐기고 있습니다. 이와 같이 중국 의류 소비시장이 판매자 위주에서 구매자 위주의 시장으로 발전하고 양적 성장에서 질적 성장으로 전환되면서 소비의 유형은 고급화, 브랜드화, 가치화되어 가고 있으며 중국 의류 소비자의 욕구는 다양화, 개성화되고 있습니다.중국 의류시장의 2017년 매출규모는 288.9십억 달러(311.3조원)로, 2018년에는 7.8% 상승한 311.5십억 달러(336.2조원)를 기록할 것으로 예상됩니다. 2017년 전체 의류 매출 중 내의류 매출이 차지하는 비중이 17.8%였으며, 이와 같은 추세로 나아가 2019년경 에는 전체 의류 시장에서의 내의류 매출 점유율이 18%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 중국의 내의류 시장의 평균 성장률은 8.5%(2010년에서 2017년까지)로, 의류 시장의 전체 매출 성장률이 평균 7.0%(2010년에서 2017년까지)인 것을 감안하면, 중국 소비자들이 과거에 비해 눈에 띄게 내의류 제품 소비에 관심을 가지기 시작했다는 사실을 파악할 수 있습니다.

[ 중국 의류, 내의 매출 규모 및 내의 매출 점유율 ]

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27. 중국 의류, 내의 매출 규모 및 내의 매출 점유율_사업의 내용

주) 출처 : Statista (consumer markets -underwear)
(글로벌 소비자 시장 조사 기관 / www.statista.com)

당사의 주력 제품은 광범위한 측면에서는 내의류 제품이지만 세분화된 접근 시 여성 내의류를 주력으로 하고 있습니다. 중국 조사연구기관 Qianinfo Consulting에서 발표한 중국 여성 내의류 시장 과거 규모 및 전망 자료에 따르면, 중국 여성 내의류 시장은 2012년에서 2017년 6개년 평균 14.2%의 성장을 기록하는 등 매우 빠른 성장세를 보이고 있습니다. 2018년에도 약 11% 성장한 1,951억 위안(약 33.4조원)의 매출을 기록할 것으로 예상되며, 이와 같은 빠른 증가세를 이어가 향후 2021년에는 약 2,500억 위안(42.8조원) 규모까지 확대될 것으로 예상합니다. 중국 여성 내의류 시장이 이와 같이 매우 빠른 성장세를 보이는 이유는 과거에 비해 중국 사회에서 여성의 지위와 경제적 발언권이 크게 확대되었고, 남성 중심 소비주의가 여성 위주 소비주의로 전환되었기 때문으로 해석할 수 있습니다. 특히 3高 (고학력, 고수입, 고계층)의 화이트칼라 여성이 증가하면서 내의류 소비를 단순히 필수 소비재라는 기능적인 측면에서만 바라보는 것이 아닌, 자기만족을 위한 투자 및 패션의 일부분이라고 여기는 비율이 점점 증가하고 있기 때문입니다. 내의 소비 또한 개성을 드러내고 성공에 대한 상징이자 욕구를 충족하기 위한 투자라고 여기기 시작한 것입니다.

[ 중국 여성 내의 시장 규모 추이 ]

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28. 중국 여성 내의 시장 규모 추이_사업의 내용

주) 출처 : Qianinfo Consulting
(북경 정보 컨설팅 유한회사 / www.qianinfo.com)
중국 소비자들의 내의 구매 채널을 살펴보면, 과거에는 오프라인 매장에서 내의를 구매하는 비중이 높았지만, 해를 거듭할수록 온라인 구매 비중이 점점 높아지는 추세를 보이고 있습니다. 2017년 중국 소비자들의 오프라인 내의 구매비중은 63%, 온라인 내의 구매 비중은 37%으로 나타났습니다. 하지만 인터넷과 모바일의 보급 확대로 전자상거래가 새로운 구매 트렌드로 떠오르면서, 온라인 구매 비중이 빠르게 확대되어 2018년 42%, 2021년에는 50%까지 확대될 것으로 보입니다.

[ 중국 소비자들의 내의 구매 채널 비중 ]

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29. 중국 소비자들의 내의 구매 채널 비중_사업의 내용

주) 출처 : Statista (consumer markets-underwear)
(글로벌 소비자 시장 조사 기관 / www.statista.com)
2004년 중국의 온라인 쇼핑 소비자는 9%에 지나지 않았으나 현재는 그 비중이 약 70%에 다다르고 있습니다. 지난 10여 년간 인터넷 사용 확산, 스마트폰 사용 증가, 광대역 인터넷망 확충 등으로 인해 중국은 세계 최대 온라인 쇼핑 시장이 되었으며 이는 중국 소비자의 구매 패턴을 바꾸어 놓았습니다. 2017년 중국 상무부가 발표한 자료에 따르면 2016년 기준 중국 전자상거래 규모는 세계 전자상거래 시장의 약 40%를 차지하고 있습니다. 또한 2017년 중국의 전자상거래 규모는 약 5조 6천억 위안(957.9조원)으로 집계되었으며, 2018년에도 성장세를 이어가 약 1조 위안(170조원)이 더 증가한 6조 5천억 위안(1,111조원)에 달하는 거래규모를 형성할 것으로 보아 전세계 전자상거래 시장에서 중국이 차지하는 비중 또한 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

[ 중국 온라인쇼핑 거래규모 및 사용자수 추이 ]

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30. 중국 온라인쇼핑 거래규모 및 사용자수 추이_사업의 내용

주) 출처 : iresearch
(중국 시장 전문 연구 및 데이터 서비스 제공 업체 / www.iresearch.com)
당사 또한 이와 같은 중국 온라인 쇼핑시장의 급성장세를 고려하여, 중국 인터넷 쇼핑몰 Tmall에 몰을 오픈하여 운영하고 있습니다. Tmall은 세계 최대 전자상거래 플랫폼인 알리바바의 대표 브랜드로 중국 온라인 시장 점유율 1위를 차지하며 중국을 넘어 세계 유통·소비 트렌드를 주도하고 있습니다. Tmall의 1일 접속자 수는 약 1억명에 달하며, 중국 최대 쇼핑 페스티벌인 ‘광군제(11월 11일, 솔로데이)’에는 동시 접속자만 4,500만 명에 이르고 평일 매출액의 10배를 기록하기도 하였습니다. 광군제 당일 Tmall의 매출액은 2010년 9억 3,600만 위안(1,601억원), 2014년 571억 위안(9.8조원), 2015년 912억 1,700만 위안(15.6조원), 2016년 1,207억 위안(20.6조원)을 기록했습니다. 2017년 광군제의 경우 14만개 브랜드가 참여, 시작 3분 만에 이미 100억 위안을 돌파했으며, 11월 11일 단일 판매액만 무려 1,682억 위안(28.8조원)을 기록해 지난해 기록을 경신했습니다. 이는 미국 블랙 프라이데이와 아마존 프라임데이 매출을 합친 것보다도 3배나 많은 것으로, 2009년 처음 광군제 행사를 시작한 이래 9년 만에 거래액이 3,000배가 뛰는 등 중국 최대의 쇼핑몰로 급성장하고 있습니다.

[중국 온라인 쇼핑몰 시장 점유율]

[2017년 광군제 판매액 플랫폼별 점유율]

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31. 중국 온라인 쇼핑몰 시장 점유율_사업의 내용

32. 2017년 광군제 판매액 플랫폼별 점유율_사업의 내용.jpg
32. 2017년 광군제 판매액 플랫폼별 점유율_사업의 내용

주) 출처 : iresearch (2017) 주) 출처 : 마이거우왕

(중국 시장 전문 연구 및 데이터 서비스 제공 업체 / www.iresearch.com)
/

(중국 지식 정보 검색 플랫폼 / www.maigoo.com)

나. 회사의 현황1) 영업 개황1999년 설립된 ‘주식회사 르페’를 현재 당사 최대주주인 문영우 대표이사가 2002년 말 인수해 2003년 TV홈쇼핑 첫 방송을 시작으로 유통채널을 백화점 위주에서 온라인 및 TV홈쇼핑 중심으로 재편하고, 새로운 트렌드를 반영한 ‘겉옷 같은 란제리를 만들자’는 기치 아래 밝고 명랑한 컨셉의 디자인으로 젊은 연령층의 소비자를 목표로 재설정하는 등 사업구조 개편과 함께 2004년 ‘엠코르셋 주식회사’로 사명을 변경하면서 본격적인 사업에 착수하였습니다.당사는 르페(LEFEE), 미싱도로시(MISSING DOROTHY), 키스리퍼블릭(KISS REPUBLIC), 펄리쉘(PEARLY SHELL) 등 자체 브랜드 언더웨어를 디자인하고 제품 기획하여 생산 및 물류서비스를 주로 영위하는 100% 자회사 ㈜엠글로벌을 통해 태국, 베트남, 인도네시아, 중국 등 해외 공장에서 외주 가공한 제품을 공급받아 판매 중이며, 100년이 넘는 역사를 가진 미국 최대 언더웨어 업체인 HBI(HANES BRANDS Inc.)사의 원더브라(Wonderbra), 플레이텍스(Playtex), 저스트마이사이즈(JUST MY SIZE), 메이든폼(MAIDENFORM), 챔피온(Champion) 등 수입 브랜드의 국내 및 중국 판매권과 라이센스 브랜드인 크로커다일(CROCODILE), 메종르자비(Maison Lejaby), 히미코(Himico) 등의 판권을 획득하여 자체 브랜드와 유사한 방식으로 기획 및 제조, 판매 중입니다.여성의 가슴을 모아주고 올려주는 특유의 기능성 몰드컵에 오일패드가 내장되어 가슴을 풍만하게 연출하는 섹시함을 컨셉으로 20~30대 연령의 여성을 타겟으로 한 원더브라, 편안함과 아름다움을 컨셉으로 30~40대를 위해 와이어와 봉제선을 없애 쾌적한 착용감을 자랑하는 플레이텍스, 아메리칸 코튼 소재로 내 몸에 맞춘 듯 편안함과 몸매 보정 효과로 눈길을 끄는 글래머러스한 여성을 위한 저스트마이사이즈, 그 밖에 스타일리쉬한 스포츠캐주얼 챔피온, 프렌치 감성의 르페 등 브랜드별로 제품 컨셉과 타겟을 달리 하여 디자인과 상품을 기획함으로써 다양한 소비자의 기호를 충족하고 있습니다.

유통경로 별로는 국내 TV홈쇼핑 전 채널에 진출하여 홈쇼핑사 MD, 쇼핑호스트 등 방송/판매 기획자들과 함께 시즌별 상품을 제안, 기획하여 방송, 판매 중이며, 국내 TV홈쇼핑업계의 발전과 더불어 당사 외형도 급격히 성장해 왔습니다. 당사는 현 문영우 대표이사 취임 이래 2003년부터 TV홈쇼핑을 당사 대표 판매채널로 설정하였습니다. 국내 전체 TV홈쇼핑사를 파트너로 하여 협업 중으로, 현재까지 TV홈쇼핑은 당사의 최대 매출 경로이자, 브랜드, 제품 광고 및 홍보 채널이기도 합니다. 국내 경쟁사들이 백화점, 전문점 등 오프라인 매장을 시작으로 사업을 영위하다가 TV홈쇼핑 및 온라인 쇼핑몰로 뒤늦게 판매경로를 확대한 반면, 당사는 사업 초기부터 TV홈쇼핑을 기반으로 성장 후 온라인 및 오프라인으로 사업을 확장해 왔었습니다. TV홈쇼핑 판매용 대량의 상품을 사전 기획, 확보하고 방송용 영상물을 사전 제작하는 등 TV홈쇼핑 특색에 맞는 마케팅과 영업에 있어서의 고유의 노하우와 업력을 쌓았습니다. 따라서 타사 대비 독보적인 경쟁력을 갖추고 국내 TV홈쇼핑 내 최대 협력사이자 언더웨어 분야 선도기업으로서의 입지를 확고히 하고 있습니다.

온라인에서는 국내 대다수의 인터넷/모바일 쇼핑몰, 오픈마켓, 소셜커머스 등에 입점해 있고, 2005년부터 자체 온라인 쇼핑몰 운영을 시작해, 2016년에는 대표 브랜드인 원더브라, 2017년 플레이텍스 전용 쇼핑몰을 오픈하였습니다. 사업 초기에는 TV홈쇼핑용 기획 제품 재고 소진 채널로 온라인시장에 진출해, 현재는 TV홈쇼핑에서 주요 소수 브랜드로 세트구성 제품을 기획, 판매하는 반면, 온라인 쇼핑몰에서는 당사의 전 브랜드 제품을 세트단위는 물론 낱개로도 판매하고, 인터넷 및 모바일 쇼핑시장 성장과 온라인 영업환경 변화 추세, 가치소비 트렌드 확산 등에 부합하는 제품을 탄력적으로 구성하여 판매 중입니다.

오프라인에서는 원더브라와 미싱도로시 브랜드의 전문점(직영점 및 대리점)을 로드샵과 백화점, 프리미엄아울렛, 대형마트 등 오프라인 쇼핑몰 입점 형태로 2018년 3월 현재 130여 개가 넘는 매장을 운영 중이며, 2018년에는 20개 이상의 오프라인 매장 오픈을 추진하여 양적 확대를 계획하고 있습니다. 오프라인 매장은 당사의 오프라인 매장 개설 전문 인력이 매장 입지와 상권, 수익성 분석을 통해 신규 오픈이 이루어지고 있으며, 매장 판매사원들에게 판매스킬 교육은 물론 브라 전문 교육을 통해 TV홈쇼핑 및 온라인 쇼핑몰과 차별화된 피팅(Fitting) 서비스를 제공하고 우수 판매 인력을 지속 확보함으로써 질적인 경쟁력 또한 제고하고 있습니다.

“Pride of ASIA”라는 슬로건 아래 국내 최고의 언더웨어 기업이자 중장기적으로 아시아 초일류 글로벌 언더웨어 기업으로 거듭나는 것을 경영 목표로 하고 있으며, 중국 상해 소재 당사 자회사 가일선복장상무유한공사를 통해, 성숙기에 접어든 국내 언더웨어 시장을 넘어, 급성장 중인 중국 온라인/모바일 쇼핑시장에의 성공적인 안착으로 해외시장 공략을 본격적으로 전개하고 있습니다.

2) 주요 제품 및 브랜드 라인업당사 제품은 여성용 브라, 거들 등 체형을 다듬고 아름다운 몸매를 가꾸어주는 내의인 파운데이션(Foundation garment의 약칭)류와 팬티, 슬립 등 여성의 내의 중에서 겉옷의 실루엣을 살려 주거나 부드럽고 얇은 내의, 실내복 종류를 총칭하는 란제리(lingerie)류 및 남성 팬티, 런닝 셔츠, 그리고 남녀 동내의 등이며, 주제품은 여성용 브라(브래지어), 팬티입니다.

구 분

기능, 착용 목적

브라

(브래지어)

(Brassieres)

- 가슴을 이상적인 힘으로 보정하여 아름답고 매력적으로 보이게 함

- 가슴을 받쳐 주고 모아주어 볼륨업(Volume Up)시킴

팬티

(Panty)

- 쇼츠(Shorts), 브리프(Briefs) 라고도 하며 인체의 가장 소중한 부분을 감싸주는 내의

보디수트 (Body Suit)

- 브라와 웨이스트니퍼, 거들 등의 기능을 한데 모은 제품으로 가슴을

비롯한 허리, 힙 등 몸을 전체적으로 정리해줌

- 몸의 실루엣을 전체적으로 정돈하고 허리선을 아름답게 보정하여

겉옷의 아름다움을 돋보이게 해줌

거들

(Girdle)

- 배를 눌러주고 허리, 대퇴부 군살을 눌러 몸매를 교정

- 힙을 올려 주고 겉옷의 실루엣을 정리해 줌

기타 란제리 (Lingerie)

- 기초 내의만 입었을 때 불안한 실루엤을 바로 잡아줌

- 보온이나 외부의 날씨에 영향을 받지 않도록 하며 몸매를 총 마무리

하는 제품

남성물

- 보온이나 외부의 날씨에 영향을 받지 않도록 하며 위생적으로 신체를 감싸줌

가) HBI 브랜드 1901년에 설립 된 HBI는 혁신, 제품 우수성 및 브랜드 인지도에 있어어 오랜 역사를 가지고 있습니다. 실제로 미국 가정의 거의 90%가 HBI 제품을 보유하고 있고, HBI는 Tagless T-Shirts와 내의에 혁명을 일으켰습니다. 또한, 스포츠 브라를 발명했으며, 미국 TV에서 브라(Playtex 브랜드)를 처음으로 광고했습니다. HBI는 현재 브랜드 우월성, 업계 선도적인 혁신 및 저비용 글로벌 공급망을 통합하여 보다 높은 가치를 제공하는 전략으로 운영되며, 언더웨어 산업을 주도하고 있습니다. 당사는 HBI의 브랜드 제품 판권을 확보 후 사업을 영위하고 있으며, 주요 브랜드는 아래와 같습니다.

브랜드명 및 로고

국내 런칭시기

운영 품목

원더브라 (Wonderbra)

2009.05

브라, 팬티, 스포츠브라

플레이텍스 (Playtex)

2010.07

브라, 팬티 외

저스트마이사이즈 (Just My Size)

2012.05

“

메이든폼 (Maidenform)

2016.05

“

헤인즈 (Hanes)

2013.12

“

챔피온 (Champion)

2013.12

“

나) 라이센스 및 자사 브랜드당사는 미국 HBI사로부터 수입한 브랜드 이외 수입한 브랜드 및 자체적으로 보유한 브랜드 제품들을 판매하고 있습니다. 관련 주요 브랜드 현황은 아래와 같습니다.

브랜드명

국내 런칭시기

운영품목

라

이

선

스

크로커다일 (Crocodile)

2014.12

브라, 팬티 외

메종르자비 (MaisonLejaby)

2017.06

“

히미코 (Himico)

2010.04

“

자

사

미싱도로시 (Missing Dorothy)

2007.07

“

르페 (LEFEE)

2003.05

“

펄리쉘 (Pearly Shell)

2013.04

“

닥터미즈 (Dr.Miz)

2016.01

레깅스, 보정 내의

3) 시장 경쟁현황2조원대 초반으로 추정되는 국내 내의류 시장규모에서, 상위권 업체 1개사의 2017년도 연간매출액은 2천억원 미만으로 상위권 기업의 시장지배력은 높지 않은 편입니다. 국내 내의 시장은 1950~1960년대 설립된 전통적인 내의 업체인 BYC, 쌍방울, 여성 내의류 제품에 특화된 신영와코루, 남영비비안과 1993년 국내에 패션 내의류 제품 붐을 일으킨 좋은사람들, 그리고 당사 및 이랜드월드 등이 나름의 브랜드 이미지 및 유통망을 구축, 확보하여 선두권 경쟁을 펼치고 있어, 국내 여성복, 캐주얼, 유아동 의복 종류와 비교해서는 상대적으로 높은 진입장벽을 갖고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

국내 주요 내의 업체 중 상장사인 BYC, 신영와코루, 남영비비안, 코웰패션, 좋은사람들, 쌍방울 6개사는 2017년 기준 국내 내의 시장 내 매출액 기준 최상 위에 위치하고 있습니다. 이외 비상장사인 당사, 코튼클럽, 이랜드월드, 티에스인터내셔날코리아 등이 있고, 부분적으로 언더웨어 제품을 판매하는 업체로 휠라코리아(휠라언더웨어 사업부) 등으로 구성되어 있습니다. 최근 대형 SPA나 여러 패션업계에서도 언더웨어 시장에 뛰어들어 시장참여자가 증가하고 있는 양상으로 보이며, 이에 업계는 브랜드 재정비에 나서거나 해외 직수입 브랜드를 도입하는 방안을 펼치고, 브랜드 컨셉과 제품 구성에 과감한 변화를 시도하고 있는 등 갈수록 경쟁이 치열해지고 있는 양상입니다.

언더웨어 시장의 주요 경쟁요소는 고객충성도를 제고시킬 수 있는 브랜드파워, 기술과 지식이 기반이 되어 고부가가치를 창출할 수 있는 디자인 및 제품 경쟁력, 핵심 상권을 공략할 수 있는 유통개발 능력과 가격경쟁력 등을 꼽을 수 있으며, 상위 업체들이 타업체 대비 전반적인 경쟁요소에서 상대적으로 다소 우월한 것으로 판단되고 있습니다.

[ 주요 경쟁업체 보유 브랜드 현황 및 인지도 ]

회사명

주요 보유 브랜드 주1)

언더웨어 브랜드 파워(인지도) 주2)

당사(엠코르셋)

원더브라, 플레이텍스, 저스트마이사이즈 등

33. 언더웨어 브랜드파워(인지도)_사업의 내용.jpg
33. 언더웨어 브랜드파워(인지도)_사업의 내용

남영비비안

비비안

BYC

BYC, 스콜피오, 르송, 셀핑크, 보디히트 등

쌍방울

TRY, 크리켓, 쿨루션, 히트업, 샤빌 등

좋은사람들

보디가드, 예스, 섹시쿠키, 제임스딘, 퍼스트올로 등

코웰패션

푸마바디웨어, 리복언더웨어

코튼클럽

코튼클럽

티에스인터내셔날

코리아

트라이엄프

주1) 보유 브랜드 각사 홈페이지 참조

주2) 출처 : 한국섬유신문_2015년 언더웨어 부문 베스트 오브 브랜드_전화 및 직접 인터뷰 조사

BYC는 원사에서부터 완제품까지 일괄 생산하는 공정체계를 갖추고 있고, 쌍방울은 국내 및 중국 현지공장 생산기반으로 세계 최초 200수, 210수 내의를 생산하는 성과를 보이고 있으며, 신영와코루는 여성 란제리 전문업체로 원단생산에서 봉제, 염색까지 전 공정체계를 갖추는 등 상위권 업체들은 국내외 제조공장을 보유하고 자체 기술력으로 생산을 주로 하며, 장기간에 걸쳐 구축한 자사 브랜드로 전국에 소재한 다수의 오프라인 매장 위주로 영업을 전개하고 있습니다. 당사와 코웰패션은 유수의 수입브랜드와 제조 및 판매 계약을 체결하여 동남아 등지에서 외주 생산하고, 국내 TV홈쇼핑 채널을 통해 주로 판매하는 형태로 유사한 사업구조를 보이고 있습니다. 당사가 속한 국내 패션시장 내 내의 시장 규모는 2017년 기준 약 2조 4천억원 정도 규모로 추산됩니다. 상장사 중 신영와코루가 7.6%의 가장 큰 점유율을 보유하고 있으며, 남영비비안, BYC, 엠코르셋, 좋은사람들로 점유율 순서를 보여주고 있습니다. 상위 5개사 이외 업체들은 매출액 1,000억원 미만 기업들로 파악이 되며, 점유율 상위 10개사가 매년 약간의 순위 조정이 있는 상황에서 유지되고 있는 시장으로 파악되고 있습니다. 당사는 국내 내의 시장 내 최근 3개년 1,000억원 이상의 매출액을 달성하는 시장 내 Top tier 업체로 포지셔닝이 되어 있으며, 브랜드 인지도 유지 및 새로운 컨셉화 제품 출시 등에 힘입어 최근 3개년 매출액 신장과 더불어 시장점유율 상승의 모습을 보여주고 있습니다. 국내 내의시장 업체별 시장점유율 현황은 아래와 같습니다. (아래 사항은 당사 추정 자료로 실제치와 다를 수 있습니다.)

[ 국내 내의시장 시장점유율 현황(당사 추정) ]

(단위 : 십억)

No.

2015년

2016년

2017년

회사명

매출액

점유율

회사명

매출액

점유율

회사명

매출액

점유율

1

남영비비안

181

9.6%

신영와코루

178

7.3%

신영와코루

181

7.6%

2

신영와코루

177

9.4%

남영비비안

177

7.3%

남영비비안

179

7.5%

3

BYC

148

7.8%

BYC

139

5.7%

BYC

138

5.8%

4

좋은사람들

124

6.6%

좋은사람들

127

5.2%

엠코르셋

124

5.2%

5

쌍방울

123

6.5%

코웰패션

114

4.7%

좋은사람들

119

5.0%

6

코웰패션

111

5.9%

엠코르셋

105

4.3%

코웰패션

99

4.1%

7

엠코르셋

102

5.4%

쌍방울

97

4.0%

쌍방울

97

4.1%

8

휠라

언더웨어

81

4.3%

휠라

언더웨어

81

3.3%

휠라

언더웨어

76

3.2%

9

코튼클럽

47

2.5%

코튼클럽

53

2.2%

코튼클럽

47

2.0%

10

티에스

인터내셔날

44

2.3%

티에스

인터내셔날

49

2.0%

티에스

인터내셔날

46

1.9%

기타업체

749

39.7%

기타업체

1,306

53.8%

기타업체

1,286

46.3%

전체시장 규모 주1)

1,887

100.0%

시장규모

2,426

100.0%

시장규모

2,393

100.0%

주1) 전체시장 규모는 한국섬유산업협회 각 연도별 내의시장 규모 적용

주2) BYC, 코웰패션, 휠라언더웨어(휠라코리아)는 각 사업연도 사업보고서 내 내의 제품 관련 확인가능 매출액 기준 적용

4) 비교우위 사항가) 브랜드 발굴 능력당사는 ‘르페’ 단일 브랜드를 시작으로 2006년 ‘키스리퍼블릭’ 브랜드로 패션 전문가 73인이 선정한 ‘2006년 최고의 신규브랜드’로 뽑혔고, 2007년에는 GS홈쇼핑 ‘베스트 파트너상’을 수상하기도 하였습니다. 2007년 탤런트 이혜영 소유의 ‘미싱도로시’를 인수하고 동 브랜드 내의를 런칭한 바 있으며, 이를 바탕으로 2008년 한국섬유신문 주관 ‘2007 한국패션 브랜드 대상’(이너웨어 부문)을 수상하기도 하였습니다. 이후 미국 최대 언더웨어 업체인 HBI사와 계약을 통해 2009년 ‘원더브라’, 2010년 ‘플레이텍스’, 2012년 ‘저스트마이사이즈’, 2013년 ‘헤인즈’를 순차적으로 국내 TV홈쇼핑에 출시하면서 급성장을 견인하게 되었습니다. 브랜드 가치가 중요한 의류시장에서 유망한 브랜드를 발굴하고, 오프라인 매장 위주 영업방식 대비 유연한 유통망인 TV홈쇼핑에 특화된 제품을 구성, 기획하여 판매하는 당사 사업역량이 시너지를 발휘해 온 것이 장점으로 작용해, 현재까지 성장할 수 있었던 밑거름이 되었습니다. 특히, 원더브라의 경우 미국에서 1980년대 선풍적 인기를 끌었던 브랜드입니다. 그러나 HBI JAPAN이 일본시장에서 고전한 브랜드임에도 당사가 국내에 ‘원더브라’ 브랜드를 2009년 도입한 이후, 2015년 연간 약 550억 원을 판매함으로써 볼륨 브라의 대명사로 재탄생 하였습니다. 이에 힘입어 ‘원더브라’ 중국시장 판권까지 획득하여 2016년 5월 중국 최대 온라인쇼핑몰인 티몰(Tmall) 런칭을 시작으로 중국 온라인 언더웨어 시장을 공략 중입니다. 나) 높은 브랜드 파워 '원더브라(wonderbra)' 보유2009년 5월 GS홈쇼핑을 통해 첫 선을 보인 원더브라 제품은 가슴을 모아주고 올려주는 푸쉬업(Push-Up)브라의 원조격으로 2017년 말 기준 홈쇼핑 누적 판매 매출액(반품, 할인 등 미포함 금액으로 홈쇼핑 자체 추산액) 4,000억원을 넘어설 정도로 언더웨어 분야 최고이며 메가 브랜드로 성장을 하였습니다. 특히 지난 2014년부터 글로벌 스타 미란다 커를 모델로 기용해 공격적으로 마케팅을 펼치고 있습니다. 2017년 4월 원더브라 브랜드 홍보를 위해 내한하여 강남 매장 오픈 기념식 참석, 원더브라 란제리 쇼(서울 반야트리 클럽&스파에서 진행됨) 오프닝 및 피날레 무대 장식으로 큰 관심을 집중시켰습니다. 또한 내한 기간 동안 2014년 10월 쇼핑호스트로 GS샵 생방송 출연 이후 오래 간만 홈쇼핑에 재출연하여, 20분 만에 제품을 완판시키는 등 화제를 모았습니다. 당시 미란다 커가 쇼호스트로 직접 출연한 원더브라 브랜드 특집 생방송에서 20분 동안 6,000세트 매진으로 10억 원의 실적을 달성하였습니다.

[ 원더브라 브랜드 국내 모델 '미란다 커' 내한 활동 내역 ]

34. 당사 주최 원더브라 란제리 패션쇼_사업의 내용.jpg
34. 당사 주최 원더브라 란제리 패션쇼_사업의 내용

35. 강남 매장 오픈식 참석_사업의 내용.jpg
35. 강남 매장 오픈식 참석_사업의 내용

36. gs샵 원드브라 특집 생방송 출연_사업의 내용.jpg
36. gs샵 원드브라 특집 생방송 출연_사업의 내용

이런 마케팅 노력을 통해서 원더브라는 국내에서 브랜드 파워를 다져나가고 있는 가운데, 2017년 패션인사이트 싸이트에서 올해를 빛낸 Best 브랜드 중 하나로 선정 되었으며, 작년 연말 중앙일보에 선정한 ‘2017년 소비자의 선택' 시상식에서 언더웨어 브랜드 부문 대상을 수상하기도 하였습니다. 다) 지속적인 매출액 성장국내 내의시장은 2014년에서 2016년 성장을 거듭하다 2017년 소폭 정체된 형태를 보여주고 있습니다. 당사는 브랜드의 장기화된 인지도를 바탕으로 성장을 할 수 있었고, 홈쇼핑을 통한 매출 구성을 다변화하는 노력을 경주한 결과로 온라인 채널을 통한 매출이 증가하여 꾸준한 성장을 이룰 수 있었습니다. 당사가 상장사 기준 공시된 자료를 통해 파악한 신영와코루, 남영비비안, BYC, 쌍방울, 좋은사람들 등 주요 경쟁업체들은 동기간 동안 매출액이 정체 내지 하락을 보이고 있습니다. 이는 경기변동 속 소비심리 주춤 및 내의시장 내 다른 영역의 패션기업 진출 등 경쟁요소들이 추가되는 상황 가운데 당사 브랜드 발굴 및 관리, 유통채널 확장 등 경쟁력이 있음을 보여주는 대목입니다. 라) 견조한 수익성 확보 가능한 사업 운영 구조

신생회사의 경쟁력 열위를 떨치고 상위 몇 개 기업들이 시장의 약 50%를 점유하고 있는 국내 내의 시장에서 계속적인 성장세를 구가할 수 있었던 당사의 경쟁력은 유망한 브랜드 발굴 능력과 소비자 취향 및 트렌드를 만족하는 제품을 탄생시키는 기획력, 원가경쟁력이 높은 동남아 외주생산 체제 구축과 더불어 무점포 온라인 위주 판매방식으로, 전형적인 한국 언더웨어 기업의 전통적이고 보수적인 경영방식을 탈피한 발빠른 의사결정을 들 수 있습니다.

특히 당사는 2009년 이전까지 중국 협력업체에서 주로 생산해 오다가, 2009년부터 국내 언더웨어 업체 최초로 동남아시아로 눈을 돌려 태국 외주생산을 시작하였고, 현재, 태국, 인도네시아, 베트남에서 외주생산을 실시하고 있습니다. 당사에서 생산 및 물류 자회사인 ㈜엠글로벌로 발주하여 동남아 등지에서 외주 생산되는 물량은 2015년 기준 브라, 팬티 등 약 1,300여 모델의 제품 약 12백만 장 규모였습니다. 사업 초기부터 타 경쟁사와 달리 자체 제조라인을 보유하지 않고 원가경쟁력이 높은 해외 협력업체로부터 주로 임가공을 아웃 소싱해 왔기에, 원가에 있어 경쟁사 대비 경쟁력이 있으며, 2017년도 기준 매출액 대비 원가율 수준은 39.5%로 매출원가율이 약 50% 이상인 경쟁업체들 보다 우위에 있습니다. 홈쇼핑, 인터넷 쇼핑몰 등 판매수수료 비중이 일정 수준을 차지하는 것을 감안한 영업이익률을 비교 시 경쟁업체 중 높은 수준을 보여주고 있습니다.

[ 주요 경쟁업체 원가율 및 영업이익률 등 현황(2017년 기준)]

(단위 : 백만원)

구분

당사

(엠코르
셋)

쌍방울

BYC

신영

와코루

남영비비안

좋은사람들

매출액

124,300

97,188

195,311

180,659

179,313

119,283

매출원가

49,271

71,893

126,380

76,129

69,739

67,548

원가율

39.64%

73.97%

64.71%

42.14%

38.89%

56.63%

영업이익

9,616

(12,948)

17,138

6,511

3,009

(5,369)

영업이익률

7.74%

-13.32%

8.77%

3.60%

1.68%

-4.50%

순이익

7,757

144,032

7,919

8,456

(3,438)

(8,815)

순이익률

6.24%

148.20%

4.05%

4.68%

-1.92%

-7.39%

주1) 각 업체별 재무자료는 2017년 말 기준 별도 기준입니다. (공시자료 참고)

주2) 쌍방울의 경우 2017년 비경상적인 비영업수익인 금융수익이 2,278억원 발생하였습니다. 이를 제외 시 순이익률은 마이너스가 예상 됩니다.

5) 신규사업 등당사는 신규 브랜드 확장을 통한 국내 언더웨어 업계 1위 달성을 목표로 증권신고서 제출일 현재 향후 3 ~ 4개의 해외 브랜드 도입을 계획하고 있습니다. 본 브랜드를 도입 및 관리하여 장기 브랜드화를 목표로 운영 할 것이며, 이로 인한 현재 확정적인 예상 매출액을 산출할 수 없으나, 브랜드 확장에 따른 매출액 신장 및 회사가치 효과를 위해 노력할 것입니다.
2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항
가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원, %)

품 목

주요 브랜드

2018연도 1분기

2017연도

매출액
비율
매출액
비율

내의류제품(브라, 팬티 등)

원더브라

11,300
48.1

52,858

42.5

플레이텍스

4,637
19.7

25,100

20.2

저스트마이사이즈

2,203
9.4

13,914

11.2

크로커다일

2,488
10.6

9,574

7.7

미싱도로시

913
3.9

5,373

4.3

메이든폼

(214)
-

5,372

4.3

히미코

556
2.4

3,493

2.8

기타

1,605
6.8

8,615

6.9

합 계

23,487
100.0

124,300

100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이내의류 제품의 경우 각 연도별 다른 기획 제품 등이 샌상되어 판매되고 있는데, 동일 제품의 경우에도 판매채널별(홈쇼핑, 오프라인, 온라인 등) 가격 차이가 다양하게 발행사고 있기 때문에 품목별 가격 변동을 비교하기는 어렵습니다.
3. 주요 원재료 등
가. 주요 매입 현황당사는 100% 자회사인 (주)엠글로벌 등을 통해 제품을 매입하여 판매하는 구조로 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 당사 기준 및 (주)엠글로벌의 매입 현황을 아래에 기재하였습니다.

[당사 기준 매입 현황]

(단위: 백만원)

구분

품목

브랜드

2018연도 1분기

(제20기)

2017연도

(제19기)

2016연도

(제18기)

2015연도

(제17기)

국내

내

의

류

미싱도로시

173

2,384

3,322

3,006

크로커다일

553

5,084

1,310

1,508

히미코

-

3,773

3,279

2,522

기타

1,179

6,026

4,459

3,342

소계

1,905

17,267

12,371

10,379

수입

원더브라

4,846

19,192

17,139

18,386

플레이텍스

3,341

10,387

6,063

4,783

저스트마이사이즈

1,354

5,631

4,786

3,881

메이든폼

4

3,574

2,836

-

기타

299

108

611

2,373

소계

9,845

38,892

31,435

29,422

합계

11,750

56,159

43,806

39,801

주) 당사 총 매입액 중 포장비를 제외한 순수 매입금액을 기재하였습니다.

[(주)엠글로벌 기준 매입 현황]

(단위: 백만원)

매입유형

품 목

구 분

2018연도 1분기

(제20기)

2017연도

(제19기)

2016연도

(제18기)

2015연도

(제17기)

원부재료

내의류

국 내

4,650

17,863

14,585

12,618

수 입

1,284

6,300

(USD5,643)

4,258

(USD3,640+EUR11)

3,479

(USD2,989+EUR115)

소 계

5,934

24,163

18,843

16,097

외주

가공비

내의류

국 내

820

10,608

5,821

6,570

수 입

3,258

16,040

(USD14,783)

13,654

(USD11,796)

12,661

(USD10,814)

소 계

4,079

26,648

19,474

19,232

총 합 계

국 내

5,470

28,471

20,406

19,188

수 입

4,542

22,340

(USD20,426)

17,911

(USD15,436+EUR11)

16,140

(USD13,803+EUR115)

합 계

10,012

50,811

38,317

35,328

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이당사 기준 원재료를 직접 매입하지는 않고 있습니다. 100% 자회사 (주)엠글로벌을 통해 원재료를 조달하여 제품 제조를 이어가고 있는데, 각 연도별 스타일이 다른 제품이 생산이 되고 각 스타일별 제품에 투입되는 원재료 등의 구분 및 가격 차이가 많이 나기에 주요 원재료 등의 품목별 가격 변동을 비교하기는 어렵습니다.
다. 주요 매입처에 관한 사항

[당사 기준 주요 매입처 현황]

(단위: 백만원)

품목

구 입 처

브랜드

2018연도1분기

(제20기)

2017연도

(제19기)

2016연도

(제18기)

2015연도

(제17기)

내

의

류

국내

㈜엠글로벌

미싱도로시

173

2,384

3,322

3,006

크로커다일

553

5,084

1,310

1,508

히미코

-

3,773

3,279

2,522

기타

1,169

4,216

3,684

3,141

소계

1,895

15,457

11,596

10,177

기타

기타

299

1,810

775

201

합계

2,194

17,267

12,371

10,379

수입

CJ JAPAN

원더브라

3,341

19,192

17,139

18,386

플레이텍스

4,846

10,387

6,063

4,783

저스트마이사이즈

1,354

5,631

4,786

3,881

메이든폼

4

3,574

2,836

0

기타

-

0

604

2,373

소계

9,546

38,784

31,428

29,422

기타

기타

10

108

7

0

합계

9,556

38,892

31,435

29,422

총계

11,750

56,159

43,806

39,801

주) 총 매입금액 중 10% 미만 업체는 기타로 기재하였습니다.

[(주)엠글로벌 기준 주요 매입처 현황]

(단위: 백만원)

품 목

구 입 처

2018연도 1분기

(제20기)

2017연도

(제19기)

2016연도

(제18기)

2015연도

(제17기)

원부재료

국내

기타

4,650

17,863

14,585

12,618

수입

A사

1,230

6,202

3,981

2,449

기타

53

98

277

1,030

외주

가공비

국내

L사

-27

2,651

4,985

5,370

기타

847

7,957

835

1,200

수입

기타

3,258

16,040

13,654

12,661

4. 생산 및 설비에 관한 사항
가. 생산설비당사는 증권신고서 작성기준일 현재 100% 자회사인 (주)엠글로벌을 통한 외주가공 방식으로 주요 제품을 조달하고 있기에 생산설비 등을 보유하고 있지 아니합니다.
나. 제품별 생산 공정도당사는 제품 생산 및 물류 서비스를 영위하는 100% 자회사 (주)엠글로벌이 외주 생산한 제품을 공급 받아 판매하는 구조로 사업이 영위되고 있습니다. (주)엠글로벌은 자체 공장이 없어 동남아 지역 협력 업체에서 외주 임가공하는 생산방식을 채택하고 있는데, 제품 기획 후 출시까지 약 4개월이 소요되고 있으며, 주요 프로세스는 아래 표와 같습니다.

[당사 기준 주요 매입처 현황]

(단위: 백만원)

구 분

일 정

내 용

비 고

제품 기획 완료

D-110

당사 디자인팀, 영업팀 위주로 제품기획 및 품평회 등 실시

당사 디자인, 영업팀

원부자재 개발의뢰/발주

D-100

~90

제품 기획 오더 제안서에 따른 원부자재 개발의뢰 및 발주

㈜엠글로벌

작업지시서, 패턴, 샘플 발송

D-75

생산지별 담당자에게 발송

“

임가공비 협의, 계약

D-72

~60

-

㈜엠글로벌

생산지별 공장 확정

D-60

-

현지 담당자

수출 선적

D-60

수출서류 완성, 컨테이너 작업 후 원부자재 수출 선적

㈜엠글로벌

자재 성능 시험

D-50

현지 조달 자재, 한국 수출 자재 자체테스트 및 시험기관 성능 테스트

“

원부자재 생산 공장 도착

D-45

-

현지 공장

생산 개시

D-40

-

“

촬영, 검사용 샘플 한국 발송

D-20

방송 촬영 및 KC검사용 샘플

“

완제품 샘플 KC검사 의뢰

D-20

-

㈜엠글로벌

제품 출고

D-15

-

현지 공장

수입통관

D-2

-

㈜엠글로벌

물류센터 입고

D

-

“

제품 검사

D+3

물류센터 제품검사 진행

“

5. 매출에 관한 사항
가. 매출실적

(단위: 백만원, 천USD)

매출

유형

품목

2018년도1분기

(제20기)

2017년도

(제19기)

2016년도

(제18기)

2015년도

(제17기)

금액

금액

금액

금액

제품

원더브라

수출

89

248

183

48

내수

11,211

52,610

49,994

55,130

소계

11,300

52,858

50,176

55,178

플레이텍스

수출

100

485

30

-

내수

4,537

24,615

17,204

11,283

소계

4,637

25,100

17,234

11,283

저스트

마이사이즈

수출

20

93

37

-

내수

2,182

13,821

13,751

9,626

소계

2,203

13,914

13,788

9,626

크로커다일

수출

18

27

10

-

내수

2,470

9,547

1,117

2,017

소계

2,488

9,574

1,126

2,017

미싱도로시

수출

13

77

29

-

내수

900

5,296

5,951

6,920

소계

913

5,373

5,980

6,920

메이든폼

수출

5

20

10

-

내수

(219)

5,352

5,932

-

소계

(214)

5,372

5,941

-

히미코

수출

3

28

11

-

내수

553

3,465

4,052

5,899

소계

556

3,493

4,063

5,899

기타

수출

10

131

64

13

내수

1,563

8,295

6,399

10,714

소계

1,574

8,426

6,462

10,727

합 계

수출

62

1,109

372

61

내수

22,532

123,001

104,399

101,589

소계

22,594

124,110

104,770

101,650

기타

내수

31

190

201

192

합 계

수출

259

1,109

372

61

내수

23,227

123,191

104,600

101,781

합계

23,487

124,300

104,971

101,842

나. 판매경로 및 판매방법 등1) 판매조직당사는 홈쇼핑, 오프라인, 온라인(mic) 판매 경로를 활용하여 제품을 판매하고 있습니다. 당사의 판매조직은 아래와 같이 구성되어 있습니다.

37. 당사 판매조식 현황_사업의 내용.jpg
37. 당사 판매조식 현황_사업의 내용

부서명

내 용

홈쇼핑사업1팀

원더브라, 플레이텍스, 메이든폼 브랜드 국내 TV홈쇼핑 영업

홈쇼핑사업2팀

원더브라, 플레이텍스, 메이든폼 외 브랜드 국내 TV홈쇼핑 영업

오프라인사업부

R&S팀

매장개설 전문인력, 원더브라/미싱도로시 직영점/대리점 영업 및 관리MD 및 지원 인력으로 구성하여 오프라인 영업 전개

오프라인사업부

MMS팀

오프라인 상품기획, 마케팅, 재고운영 등 영업 지원

mic쇼핑사업부

국내 온라인쇼핑몰, 자사몰 MD와 웹디자이너로 구성되어 온라인 영업진행

2) 판매전략

당사 홈쇼핑사업부는 기존 TV홈쇼핑 채널 외에 신규 유통채널인 T-커머스에도 진출하여 유통망을 확장하였습니다. 국내 TV홈쇼핑 채널에서 해외 유명 브랜드의 란제리가 강세를 보이고 있어, 2016년 신규 해외 브랜드 메이든폼을 런칭하였고, 당사 제품 방송이 봄/여름 시즌에 집중되고 있어 동절기 아이템인 레깅스를 2016년 새로이 출시하였습니다. 또한 유통망과의 관계 및 영업을 심화하는 전략을 펼치는 한편, 2015년 하반기 새로이 조직한 ‘마케팅실’을 중심으로 브랜드 관리와 마케팅을 강화해 나가고 있는 중입니다.

모바일/인터넷 쇼핑몰 시장은 기존 기획전에서 딜(deal) 환경으로, 또 제품 카테고리 간 무한경쟁 양상으로 급격히 변화하고 있는 양상입니다. 당사는 국내 온라인 종합쇼핑몰, 오픈마켓, 최근 급성장한 소셜 커머스에 대부분 입점하여 쇼핑몰별 특색에 맞는 브랜드, 제품을 탄력적으로 구성하고 가치소비 트렌드에 부합하는 가격 전략을 구사하고 있으며, 자사 인터넷 쇼핑몰인 ‘브라프라몰(www.brapra.com)’의 애플리케이션을 2015년 출시한 바 있고, 2016년 4월 ‘원더브라몰(www.wonderbramall.co.kr)’, 2017년 11월 ‘플레이텍스몰(www.playtexmall.co.kr)’ 전용 인터넷 쇼핑몰과 애플리케이션을 동시 오픈하고 온라인 시장 환경 변화에 유연하게 대처하고 있습니다.

오프라인 사업부문은 국내 상위권 경쟁사 대비 매장 수보다 다소 적은 상황이나, 수년 전부터 롯데, 현대, 이랜드, 신세계 계열 백화점, 프리미엄 아울렛에 원더브라 매장을 오픈하면서 오프라인 유통시장 내 원더브라 브랜드 인지도를 높여 가고 있습니다. 또한, 매장개설 전문가를 채용하여 상권 입지분석과 수익성분석을 통해 오프라인 매장 개설을 추진하고, 매장 부문에서는 동종업계 우수판매 경력자 중심으로 채용하고 있으며, 매년 1~2회 피팅(fitting) 교육을 실시하여 온라인과 차별화된 피팅(fitting) 서비스를 제공함으로써 고객 만족도를 높이고 있습니다. 또한, ERP를 통한 재고 소진율 수시 점검으로 판매 부진 제품에 대해선 가격 인하로 대응하는 등 수급 관리를 강화하고, VMD(Visual Merchandiser, 브랜드 컨셉트에 맞춰 제품을 전시하고, 매장 전체를 기획하는 직종)를 채용하여 오프라인 매장의 경쟁력도 제고하고 있습니다.

사업부별 판매 전략과 함께 2월 ‘발렌타인 데이’, 3월 입학시즌, 4~5월 웨딩 프로모션, 가정의 달, 8월 8일 ‘원더데이’, 10월 K-sale(블랙프라이 데이), 11월 8일 ‘브라데이’, 12월 크리스마스 시즌, 연말 연시 감사제(시즌off 할인행사) 등에 맞춰 소셜 미디어, 인터넷 매체 바이럴 마케팅과 보도 자료를 통해 당사 온오프라인에서 동시 진행하는 할인, 판촉행사를 홍보함으로써 판매가 증대되고 있습니다.

6. 수주상황당사는 수주를 통한 사업이 영위되지 않기에 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
7. 시장위험과 위험관리
가. 위험관리요소당사 및 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.
나. 시장위험1) 외환위험

연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다. 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화 환산 위험에 노출돼 있습니다. 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

미국 달러/원
상승시
16,560
(287,209)
16,560
(287,209)

하락시
(16,560)
287,209
(16,560)
287,209

중국 위안화/원
상승시
(1,158)
2,599
(1,158)
2,599

하락시
1,158
(2,599)
1,158
(2,599)

2) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 50bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

상승시
36,037
61,154
36,037
61,154

하락시
(36,037)
(61,154)
(36,037)
(61,154)

다. 신용위험

신용 위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 소매 거래처에 대한 매출은 현금 또는 신용카드로 처리됩니다. 당기 중 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.당기말 및 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

현금및현금성자산
644,633
803,196

단기금융상품
14,991,078
21,011,450

매출채권(*)
9,573,454
6,691,732

기타유동금융자산
311,295
91,783

기타비유동금융자산
4,312,269
3,297,208

(*) 대손충당금 차감 전 금액입니다.

라. 유동성 위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결회사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말
1년 이하
1년~ 2년 이하
2년~ 5년 이하
5년 초과

매입채무
4,085,087
-
-
-

미지급금
948,033
-
-
-

미지급비용
389,437
-
-
-

단기차입금
6,403,848
-
-
-

예수보증금
858,500
-
-
-

전기말
1년 이하
1년~ 2년 이하
2년~ 5년 이하
5년 초과

매입채무
5,238,802
-
-
-

미지급금
1,213,381
-
-
-

미지급비용
490,121
-
-
-

단기차입금
4,599,473
-
-
-

예수보증금
890,000
-
-
-

마. 자본위험관리

연결회사는 최적의 자본 구조를 유지하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 재무제표의 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 당기말 현재 회사의 신용등급은 BBB0 이며, 당기말 및 전기말의부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

부채
17,193,308
15,346,001

자본
56,069,599
49,389,241

부채비율
31%
31%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
9. 경영상의 주요 계약 등

계약상대방

계약일자

계약기간 주)

계약의 목적 및 내용

계약금액

비고

CJ Japan

Co., Ltd.

2015.9.25

2015.9.25 ~

2018.9.24

- Hanesbrands Japan Inc.가 소유한 브랜드 제품의 국내 및 중국 판권계약

대금지급: 제품공급일로부터 62일 내 지급

-

주) 동 계약은 CJ Japan Co., Ltd.와 Hanesbrands Japan Inc.간의 계약이 유지되는 동안 자동으로 갱신됩니다.
10. 연구개발활동
가. 연구개발 담당조직당사는 패션업체 특성상 디자인을 담당하는 조직에서 연구개발 활동이 이루어지고 있으며, 당사 연구개발 조직 명칭은 제품기획 총괄 이하 I&D(Imagination & Development)실의 3개 팀으로 조직되어 있고, 실장 및 팀장급 인력은 국내 유수의 내의 기업에서 경력을 쌓은 란제리 전문 디자이너로 구성되어 있습니다.

구분

구분1

팀

운영 현황

인원 주)

디자인연구소

I&D1실

I&D1팀

홈쇼핑 및 온라인 판매용 원더브라, 플레이텍스 브랜드 제품 디자인

7명

I&D3팀

원더브라, 미싱도로시 오프라인 제품 디자인

5명

I&D2실

I&D2팀
원더브라, 플레이텍스를 제외한 Just My Size 등 전 브랜드 제품 디자인
5명

주) 증권신고서 제출일 현재 인원 수 입니다.

당사 I&D실은 HBI사의 원더브라, 플레이텍스, 저스트마이사이즈, 메이든폼 등 브랜드, 메종르자비, 크로커다일, 히미코의 라이선스 브랜드와 미싱도로시, 르페 등 자사 브랜드 제품을 홈쇼핑, 오프라인 및 온라인 유통채널별 판매특성과 소비자 기호에 맞게 상품기획과 디자인 등 개발을 상시 진행하고 있습니다. 연 2회 실시하는 기획평가회에서는 시즌별 기획방향성, 상품구성안, 브랜드 컨셉, 칼라 및 디자인, 기능, 소재 등을 제시하여, 영업, 생산 부서와 정보를 공유하고 있습니다.

I&D1팀은 당사 최대 매출 브랜드인 원더브라와 플레이텍스의 TV홈쇼핑 및 온라인 판매용 제품을 기획, 디자인하고 있으며, I&D2팀은 원더브라와 플레이텍스를 제외한 브랜드의 TV홈쇼핑 및 온라인 판매용 제품 디자인을, I&D3팀은 오프라인 매장용 원더브라, 미싱도로시 브랜드 제품 디자인의 연구개발을 담당하고 있습니다.

나. 연구개발비용

(단위 : 천원)

구 분

2018연도 1분기

(제 20기)

2017연도

(제19기)

2016연도

(제18기)

2015연도

(제17기)

자산

처리

원재료비

-

-

-

-

인건비

-

-

-

-

감가상각비

-

-

-

-

위탁용역비

-

-

-

-

기타 경비

-

-

-

-

소 계

-

-

-

-

비용

처리

제조원가

-

-

-

-

판관비

613,215

1,991,825

1,704,351

1,615,952

합 계

(매출액 대비 비율)

613,215(2.6%)

1,991,825

(1.6%)

1,704,351

(1.6%)

1,615,952

(1.6%)

주) 2018연도 1분기는 검토 받지 아니한 수치 입니다.
다. 연구개발 실적

연구과제

여성용 내의 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2012.8.21.)

연구개발

체형 보정 기능이 있는 여성의 내의

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵과, 상기 한 쌍의 컵에서 양측으로 연장 형성되는 날개부와, 상기 한 쌍의 컵에 일단이 연결되고, 상기 날개부에 타단이 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절부재를 포함하는 어깨끈을 포함하는 브라 및 사용자의 허리부터 힙 상부에 대응하는 제1부분과, 상기 제1부분에서 연장되며 사용자의 힙 중간부에 대응하는 제2부분과, 상기 제2부분에서 연장되며 힙 하부에 대응하며 사용자의 허벅지가 삽입될 수 있도록 삽입부가 형성되어 있는 제3부분을 포함하는 팬티를 포함하고, 상기 브라의 날개부와 상기 팬티의 제2부분은 복수의 물결 모양으로 엠보싱 처리되어 있는 것을 특징으로 한다.

38. 체형 보정 기능이 있는 여성의 내의_사업의 내용.jpg
38. 체형 보정 기능이 있는 여성의 내의_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

- 사용자의 몸체를 감싸는 브라의 날개부 및 팬티의 힙 부분에 물결 무늬의 엠보싱 처리 또는 안료 나염 처리를 함으로써 실루엣을 좋게 할 수 있음

- 상기와 같은 엠보싱 처리 또는 안료 나염 처리를 통하여 힙업, 그리고 옆구리살 등의 돌출을 억제함으로서 체형 보정의 효과를 얻을 수 있는 여성 내의

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2012.10.19.)

연구개발

기능성 브라

특징

사용자의 왼쪽 가슴을 감싸는 제1컵과, 사용자의 오른쪽 옆구리 부분을 감싸는 제1날개부 및 상기 제1컵과 상기 제1날개부를 연결하는 제1체결부를 포함하는 제1부분 및 사용자의 오른쪽 가슴을 감싸는 제2컵과, 사용자의 왼쪽 옆구리 부분을 감싸는 제2날개부 및 상기 제2컵과 상기 제2날개부를 연결하는 제2체결부를 포함하는 제2부분을 포함하여, 착용시 사용자의 양쪽 가슴을 모아주는 것을 특징으로 한다.

39. 기능성 브라_사업의 내용.jpg
39. 기능성 브라_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 와이어 등의 구조물을 요하지 않으면서도 바스트 업 효과를 발휘할 수 있으며, 착용시 한 쌍의 컵이 함께 좌측으로 혹은 우측으로 움직이지 않아 양쪽 가슴을 몸의 가운데 쪽에 모아주는 효과를 발휘

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2012.10.19.)

연구개발

가슴 보정 기능이 있는 브라

특징

사용자의 왼쪽 가슴을 감싸는 형태를 갖는 제1컵과, 사용자의 오른쪽 가슴을 감싸는 형태를 갖는 제2컵을 포함하는 컵부; 사용자의 왼쪽 옆구리 부분을 감싸도록 상기 제1컵에서 연장 형성되는 제1날개부재와, 사용자의 오른쪽 옆구리 부분을 감싸도록 상기 제2컵에서 연장 형성되는 제2날개부재를 포함하는 날개부; 및 상기 제1컵과 상기 제2날개부재를 연결하는 제1연결부재와, 상기 제2컵과 상기 제1날개부재를 연결하는 제2연결부재를 포함하는 연결부;를 포함하고, 상기 제1연결부재 및 상기 제2연결부재가 엇갈리게 형성되어, 브라 착용시 가슴을 중앙 쪽으로 모아주는 것을 특징으로 한다.

40. 가슴 보정 기능이 있는 브라_사업의 내용.jpg
40. 가슴 보정 기능이 있는 브라_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 자연스럽고 풍만한 가슴라인을 연출할 수 있으며, 착용시 한 쌍의 컵이 함께 좌측으로 혹은 우측으로 이동하지 않아 양쪽 가슴이 몸의 가운데 쪽에 모여질 수 있는 브라를 제공

연구과제

브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2013.01.28.)

연구개발

밀착감이 우수한 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵; 상기 한 쌍의 컵 하부를 전체적으로 감싸는 언더부; 상기 언더부에서 양측으로 연장 형성되는 날개부; 상기 한 쌍의 컵 상부에는 이 컵을 사용자의 가슴 상부내측 및 가슴골 부분에 밀착시키는 제 1연장부; 상기 한 쌍의 컵 상부에는 이 컵을 사용자의 가슴 상부외측 및 겨드랑이 부분에 밀착시키는 제 2연장부; 및 상기 제 2연장부에 일단이 연결되고, 상기 날개부에 타단이 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절부재를 포함하는 어깨끈을 포함하는 것을 특징으로 하는 밀착감이 우수한 브라

41. 밀착감이 우수한 브라_사업의 내용.jpg
41. 밀착감이 우수한 브라_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 한쌍의 컵 상부 좌측 및 우측에 연장부를 별도로 포함함으로써, 사용자의 움직임에도 불구하고 착용에 안정감을 주는 밀착감이 우수한 브라를 제공

- 상기 브라 내면에 언더부 하변 밴드에 연결된 연장밴드로 인하여 볼륨 업 기능이 향상된 브라를 제공

연구과제

브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2013.01.28.)

연구개발

기능성 브라

특징

42. 기능성 브라(2013.01.28. 출원)_사업의 내용.jpg
42. 기능성 브라(2013.01.28. 출원)_사업의 내용

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 가지며, 몰드컵 내부에 플레이트 형의 본이 삽입되어 있는 한 쌍의 몰드컵; 상기 한 쌍의 몰드컵 하부를 전체적으로 감싸는 언더부; 상기 언더부에서 양측으로 연장 형성되는 날개부; 및 상기 날개부에 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절부재를 포함하는 어깨끈을 포함하고, 상기 한 쌍의 몰드컵 상부에는 이 몰드컵을 사용자의 가슴 상부외측 및 겨드랑이 부분에 밀착시키는 연장부를 포함하는 것을 특징으로 하는 기능성 브라

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 몰드컵 상부에 연장부를 포함함으로써, 옆 겨드랑이로 빠질 수 있는 살을 안쪽으로 모아줄 수 있는 기능성 브라

- 몰드컵 내부에 플레이트 형의 본을 포함함으로써, 와이어가 없음에도 불구하고 가슴을 받쳐 줄 수 있는 기능성 브라

연구과제

브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2012년 (출원일 2013.01.28.)

연구개발

밴드자국이 남지 않는 기능성 브라

특징

43. 밴드자국이 남지 않는 기능성 브라_사업의 내용.jpg
43. 밴드자국이 남지 않는 기능성 브라_사업의 내용

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 몰드컵; 상기 한 쌍의 몰드컵을 전체적으로 감싸는 언더부; 상기 언더부에서 양측으로 연장 형성되는 밴드부; 및 상기 한 쌍의 몰드컵에 일단이 연결되고, 상기 밴드부에 타단이 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절부재를 포함하는 어깨끈;을 포함하고, 상기 밴드부는 테두리부 및 중앙부를 포함하고, 상기 테두리부는 고탄성밴드로 형성되어 밴드자국이 남지 않는 것을 특징으로 하는 기능성 브라

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 몰밴드부에 테두리부 및 중앙부를 포함하고, 테두리부에 고탄성 밴드를 포함함으로써, 브라를 오랫동안 착용함에도 불구하고 밴드부의 밴드자국이 남지 않는 기능성 브라

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.4.17.)

연구개발

밴드자국이 남지 않는 기능성 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵, 상기 한 쌍의 컵 하부와 일체로 연결된 언더부, 상기 언더부에서 양측으로 연결된 날개부 및 상기 한 쌍의 컵과 상기 날개부에 연결된 어깨끈을 포함하고, 상기 날개부는 좌우신축부재와 상하신축부재로 분할형성되고, 상기 좌우신축부재와 상기 상하신축부재의 경계가 밴드부로 연결되어 밴드자국이 남지 않는 것을 특징으로 하는 기능성 브라

44. 밴드자국이 남지 않는 기능성 브라_사업의 내용.jpg
44. 밴드자국이 남지 않는 기능성 브라_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

- 사용자의 옆구리 또는 등을 더 많이 잡아주고 편안하게 감쌈으로써 우수한 착용감을 발휘

- 옆구리 또는 등의 살을 밀어 올림과 동시에 날개부에 의한 밴드 자국이 나타나지 않게 할 수 있는 효과

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.4.17.)

연구개발

기능성 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵, 상기 한 쌍의 컵 하부와 일체로 연결된 언더부, 상기 언더부에서 양측으로 연결된 날개부 및 상기 한 쌍의 컵과 상기 날개부에 연결된 어깨끈을 포함하고, 상기 언더부는 일정 두께를 가지는 심재를 포함하고, 상기 날개부는 좌우신축부재와 상하신축부재를 포함하는 것을 특징으로 하는 기능성 브라

45. 기능성 브라(2013.04.17.)_사업의 내용.jpg
45. 기능성 브라(2013.04.17.)_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

- 사용자의 옆구리 또는 등을 더 많이 잡아주고 편안하게 감쌈으로써 우수한 착용감을 발휘

- 사용자의 쳐진 등살을 밀어 올려줌과 동시에 눌러주는 역할을 하여 사용자와 브라 간의 밀착감을 극대화

연구과제

브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.4.17.)

연구개발

착용감이 우수한 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵, 상기 한 쌍의 컵 하부와 일체로 연결된 언더부, 상기 언더부에서 양측으로 연결된 날개부 및 상기 한 쌍의 컵과 상기 날개부에 연결된 어깨끈을 포함하고, 상기 날개부는 제 1영역과 제 2영역으로 분할 형성되고, 상기 제 1영역은 상기 날개부 전면을 포함하고, 상기 제 2영역은 상기 날개부 연결면을 포함하는 것을 특징으로 하는 착용감이 우수한 브라

46. 착용감이 우수한 브라_사업의 내용.jpg
46. 착용감이 우수한 브라_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

- 사용자의 옆구리 또는 등을 더 많이 잡아주고 편안하게 감쌈으로써 우수한 착용감을 발휘

- 사용자의 쳐진 등살을 밀어 올려줌과 동시에 눌러주는 역할을 하여 사용자와 브라 간의 밀착감을 극대화

연구과제

기능성 브라 (특허)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.5.24.)

연구개발

기능성 브라

특징

사용자의 가슴을 감싸는 형태를 갖는 한 쌍의 컵, 상기 한 쌍의 컵에서 양측으로 연장 형성되는 날개부, 상기 한 쌍의 컵에 일단이 연결되고, 상기 날개부에 타단이 연결되며, 길이를 조절하기 위한 조절 부재를 포함하는 어깨끈 및 사용자의 가슴 모양에 따라 변형 가능한 본을 포함하는 것이 특징

47. 기능성 브라(출원일 2013.05.24.)_사업의 내용.jpg
47. 기능성 브라(출원일 2013.05.24.)_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

플레이텍스 제품 적용

한 쌍의 컵의 내부 또는 패널에 플레이트 형상의 본을 삽입함으로써, 가슴을 모아줄 뿐만 아니라 원하는 가슴의 모양에 따라 컵의 모양을 자연스럽게 형성

연구과제

브라 (실용신안)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.5.8.)

연구개발

여성용 브라

특징

여성의 가슴을 감싸는 컵 부가 전면에 형성되고, 상기 컵 부의 양측에는 신체의 등부로 연장되고 끝단 부분이 결합되는 착용 띠가 형성되며, 상기 컵 부의 상부와 착용 띠의 도중에는 어깨 끈이 장착된 여성용 브라에 있어서, 상기 컵 부와 착용 띠의 연결 부분에는 착용시 옆구리 살을 가압하면서 가슴이 밖으로 빠져나가는 것을 방지할 수 있도록 신축 지지대가 간격을 두고 장착되는 것을 특징으로 함

48. 여성용 브라_사업의 내용.jpg
48. 여성용 브라_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

- 컵 부와 착용 띠의 연결부분에 옆구리 살을 가압하면서도 지지할 수 있는 신축 지지대와 메쉬부를 장착하여 착용 후 구겨지거나 흘러내림을 방지하면서도 옆구리 살을 지지할 수 있을 뿐만 아니라 슬림한 바디라인 형성과 함께 착용감을 높일 수 있는 효과

- 컵 부와 착용 띠의 연결부분에 장착되는 신축 지지대와 메쉬부를 통해 착용감과 함께 통기성을 높일 수 있는 효과

연구과제

기능성 브라 (실용신안)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2013년 (출원일 2013.5.8.)

연구개발

기능성 브라

특징

49. 기능성 브라(출원일 2013.05.08.)_사업의 내용.jpg
49. 기능성 브라(출원일 2013.05.08.)_사업의 내용

여성의 가슴을 감싸는 전면부와 상기 전면부의 양측에 연장 형성되면서 여성의 등 부분을 감싸는 배면부와 상기 전면부와 배면부를 연결하는 한 쌍의 어깨 끈 부와 배면부의 중앙 부분에 관통 형성되고 경각골의 벌어짐을 막아주는 자세 유지부를 포함하여 이루어진 것이 특징

상품화 내용 및 기대효과

- 자세 유지부가 형성된 브라의 착용을 통해 경각골의 중심 부분은 움직이지 않게 잡아주고 상대적으로 양 옆은 탄성이 좋은 원단으로 인해 느슨해진 근육을 탄력 있게 유지할 수 있을 뿐만 아니라 자세 교정에 영향을 줄 수 있는 효과

- 원단의 끝선과 브라의 하단을 본딩 처리하여 브라가 미끄러지거나 마찰을 일으키지 않을 뿐만 아니라 착용감을 높여줌과 동시에 밴드의 자국 없이 슬림한 바디라인을 형성할 수 있는 효과

연구과제

남성용 기능성 드로즈 (실용신안)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2014년 (출원일 2014.5.29.)

연구개발

드로즈 본체의 내측으로 성기가 삽입되었을 시 음경 및 음낭이 구분되어 삽입되도록 함

특징

인체의 기초 체온을 낮추게 하고, 특히, 임파선 부위의 혈을 따라 옥 날염부를 형성함으로서 신진대사 및 혈액순환을 촉진시킬 수 있는 남성용 기능성 드로즈

50. 남성용 기능성 드로즈_사업의 내용.jpg
50. 남성용 기능성 드로즈_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

- 시크릿랩 제품 적용

음경과 음낭이 분리되는 구조이므로 땀이 차지 않게 되어 위생적인 효과

연구과제

기능성 브라 (실용신안)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2014년 (출원일 2014.9.2.)

연구개발

기능성 브라

특징

와이가 내장되는 와이어 루프를 가슴의 양측단 상부까지 연장하여 브라 끈과 연결함으로서 가슴이 외측으로 빠져나오지 않게 하여 안정적인 착용감을 유지시켜 줄 수 있도록 하는 기능성 브라

51. 기능성 브라(출원일 2014.09.02.)_사업의 내용.jpg
51. 기능성 브라(출원일 2014.09.02.)_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

원더브라 제품 적용

- 가슴이 외측으로 빠져나오지 않아 안정적인 착용감을 유지시켜 주는 효과

- 기존과 같이 와이어가 겨드랑이를 찌르거나 압박감을 느끼지 않으면서도 안정적으로 가슴을 받쳐주어 자유로운 활동감을 제공

- 오일패드의 내측에 채워진 오일에 의해 착용자의 가슴 근육의 유동성과 잘 융화되기 때문에 착용자로 하여금 아주 편안한 느낌을 가지게 함으로서 착용감을 향상

연구과제

기능성 브라 (실용신안)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2014년 (출원일 2014.9.12.)

연구개발

기능성 브라

특징

와이어의 단면의 형상을 사다리꼴로 형성하여 브라컵의 내측으로 탄성을 최대화하는 동시에 브라컵의 외측으로는 탄성을 최소화

52. 기능성 브라(출원일 2014.09.12.)_사업의 내용.jpg
52. 기능성 브라(출원일 2014.09.12.)_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

베어리데어 제품 적용

- 브라 착용 시 가슴 하부의 들뜸 없이 안정적인 착용감

- 브라 날개가 서로 다른 신축성 및 다른 조직인 총 5구간으로 나눠지고, 이로 인해 가슴 및 가슴둘레의 압박을 최대로 분산시켜 힘이 브라밴드 전체로 분산됨으로서 옆구리 살이 브라밴드의 외측으로 삐져나가거나 쏠리는 현상 없이 안정적으로 지지하여 주는 효과

연구과제

힙업 팬티 (실용신안)

연구기관

당사 I&D실

개발기간

2014년 (출원일 2014.9.22.)

연구개발

팬티의 힙 패드가 삽입되는 포켓의 크기를 힙 패드보다 작게 형성하여 힙 패드를 삽입할 시 가장자리 영역을 일정구간 말아서 삽입하도록 구성

특징

원판형으로 형성되되, 만곡형상으로 형성되는 힙 패드 및 고탄력의 신축성 재질로 형성되되, 착용시 힙이 접촉되는 부위에 소정 공간이 형성되고, 힙 패드의 폭보다 작게 형성되어 힙 패드를 삽입할 시 가장자리 영역을 일정구간 말아서 삽입하도록 형성되며, 서로 대칭으로 구성되는 한 쌍의 포켓을 포함하되, 착용자가 팬티를 착용하였을 시 힙 패드 및 포켓이 힙의 크기 및 모양에 맞게 펼쳐져 힙과 밀착되는 것을 특징

53. 힙업 팬티_사업의 내용.jpg
53. 힙업 팬티_사업의 내용

상품화 내용 및 기대효과

원더브라 제품 적용

착용자가 팬티를 착용하였을 시 힙 패드 및 포켓이 힙의 크기 및 모양에 맞게 펼쳐져 힙과 밀착되도록 하여 힙의 자연스러운 볼륨감을 연출

11. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항
가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

번호

구분

내용

출원일

등록일

적용제품

출원번호 주2)

1

특허권

기능성 브래지어

2013.05.24

2015.02.23

브라

1020130059015

2

특허권

착용감이 우수한 브래지어

2013.04.17

2014.11.04

브라

1020130042499

3

특허권

기능성 브래지어

2013.04.17

2014.11.04

브라

1020130042497

4

특허권

밴드자국이 남지 않는 기능성 브래지어

2013.04.17

2014.11.04

브라

1020130042495

5

특허권

기능성 브래지어

2013.01.28

2014.07.31

브라

1020130009278

6

특허권

밀착감이 우수한 브래지어

2013.01.28

2014.07.02

브라

1020130009277

7

특허권

밴드자국이 남지 않는 기능성 브래지어

2013.01.28

2014.11.04

브라

1020130009276

8

특허권

가슴 보정 기능이 있는 브래지어

2012.10.19

2014.07.01

브라

1020120116543

9

특허권

기능성 브래지어

2012.10.19

2014.07.01

브라

1020120116542

10

특허권

체형보정기능이 있는 여성용 내의

2012.08.21

2013.06.21

브라, 팬티

1020120091376

11

실용신안

기능성 브래지어

2013.05.08

2015.06.11

브라

2020130003607

12

실용신안

기능성 브래지어

2014.09.02

2015.05.29

브라

2020140006497

13

실용신안

기능성 브래지어

2014.09.12

2015.05.29

브라

2020140006676

14

실용신안

힙업 팬티

2014.09.22

2015.02.16

팬티

2020140006888

15

실용신안

여성용 브래지어

2013.05.08

2014.09.01

브라

2020130003606

16

실용신안

남성용 기능성 드로즈

2014.05.29

2016.02.04

팬티

2020140004107

17

의장권

브래지어

2013.05.08

2013.07.02

브라

3020130024338

18

의장권

남성용팬티

2014.05.29

2014.10.08

브라

3020140026520

19

의장권

브래지어

2014.05.29

2014.11.11

브라

3020140026518

20

의장권

브래지어

2014.05.29

2014.11.12

브라

3020140026519

21

의장권

브래지어

2014.06.23

2014.12.03

브라

3020140030793

22

의장권

브래지어 몰드

2014.08.07

2014.11.12

브라

3020140038673(M001)

23

의장권

팬티

2014.09.05

2014.12.30

팬티

3020140043717(M001)

24

의장권

팬티

2014.09.05

2014.12.30

팬티

3020140043718(M001)

25

의장권

팬티

2014.09.05

2014.12.30

팬티

3020140043716(M001)

26

의장권

브래지어

2016.01.07

2016.05.27

브라

3020160000587(M001)

27

의장권

브래지어

2016.02.25

2016.03.24

브라

3020160008685(M001)

28

의장권

브래지어

2017.03.02

2017.08.01

브라

3020170009878(M001)

29

의장권

브래지어

2017.03.02

2017.08.01

브라

3020170009870(M001)

30

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013240(M001)

31

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013237(M001)

32

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013218(M001)

33

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013217(M001)

34

의장권

브래지어

2017.03.22

2017.08.03

브라

3020170013219(M001)

35

의장권

브래지어

2017.03.23

2017.08.01

브라

3020170013461(M001)

36

의장권

브래지어

2017.03.23

2017.08.01

브라

3020170013459(M001)

37

의장권

브래지어용 몰드컴

2017.04.04

2017.08.01

브라

3020170015482(M001)

38

의장권

브래지어

2017.04.04

2017.10.19

브라

3020170015484(M001)

39

의장권

브래지어

2017.04.06

2017.08.01

브라

3020170015882(M001)

40

의장권

브래지어

2017.07.19

2017.10.19

브라

3020170033291(M001)

41

의장권

슬리머브라

2017.08.09

2017.11.08

브라

3020170036852(M001)

주1) 특허권, 실용신안, 의장권의 주무관청은 모두 특허청 입니다.주2) 특허정보넷 싸이트 내 출원번호로 해당 내역 확인이 가능합니다.
나. 해외진출1) 해외진출의 동기 및 기대효과국내 내의 시장 규모는 2조원 초중반 수준으로 추정되고, 매출액 최상위 기업의 경우 2017년 연간 2천억원 미만의 매출액을 기록해 시장지배력이 높지 않으며, 국내 내의는 물론 패션시장 전체적으로 성숙기에 진입해 경쟁이 높은 상황입니다.

국내 패션시장 경쟁이 치열함에도 불구하고 비교적 손쉽게 성장을 유지한 패션기업들의 공통점은 해외 시장 활로 확보로써, 이랜드나 베이직하우스의 경우 매출과 수익 모두에서 해외시장의 성과가 국내시장 성과를 훨씬 능가하고 있습니다. 패션업계에서는 이제 더 이상 국내 패션기업의 성장은 국내 시장 범주만으로는 불가능한 규모경제 수준에 이미 다다랐다고 인식하고 있으며, 당사 또한 내의류 제품 국내 판매만으로는 매출액 2천억원 이상을 달성하는 것은 쉽지 않을 것이란 판단을 쉽지 않게 내릴 수 있습니다.

이에 당사는 2005년 상해 동방CJ홈쇼핑을 통한 첫 판매를 시작으로 중국 내의 시장 진입을 타진해 왔습니다. 그리고 2016년 5월 중국 최대 온라인 쇼핑몰인 티몰 내 ‘원더브라몰’과 ‘브라프라몰’ 오픈을 시작으로 본격적인 중국 내의시장 온라인 사업을 전개하고 있습니다. 당사는 해외 시장 기회 모색은 더 이상 부차적이고 선택적인 전략이 아니며, 해외시장의 성과 없는 당사의 성장은 불가능하다고 판단하였기에 중국 내의 시장 개척에 나서게 된 것입니다.

2) 해외진출의 연혁 및 그 내용당사는 현재 중국법인을 통한 중국 내의 시장 내 사업을 영위하고 있습니다. 그 자세한 내역은 아래와 같습니다.

연월

내 용

2005.06

상해 동방CJ홈쇼핑 판매 개시

2006.02

중국 연락사무소 설치(대련)

2006.03

중국 중경GS홈쇼핑, 광주현대홈쇼핑 진출

2008.11

중국 현지법인(가일선복장상무유한공사) 설립

2011.01

중국 현지법인 수출입면허(진출구) 획득

2011.11

중국 현지법인 온라인쇼핑몰 ‘Taobao' 판매 개시

2013.02

원더브라 중국 TV홈쇼핑 판권 획득

2014.06

중국 북경홈쇼핑(요우고우) 판매 개시

2015.09

원더브라 중국 온라인쇼핑몰 판권 획득

2016.02

바오준(BaoZun) 합작승인

- 합작내용 : 중국 온라인 B2C 플랫폼인 티몰/징동 운영 (점포 디자인, 플랫폼 운영, 물류, 서비스, 온라인 마케팅 대행)

2016.05

중국 최대 온라인쇼핑몰 (B2C No.1) ‘티몰’ 입점

- 국내관 : 원더브라몰 오픈 (중국 현지법인 영업)

- 국제관 : 브라프라몰 오픈 (국내 본사 영업)

2016.06

중국 온라인쇼핑몰 (B2C No.2) ‘징동’ 입점 (중국 현지법인 영업)

2017.07

중국 온라인쇼핑몰 (B2C No.3) ‘VIP’ 입점 (중국 현지법인 영업)

3) 진출형태 및 합작파트너당사는 중국 상해에 소재한 현지법인 ‘가일선복장상무유한공사’ 설립 이후 수차례 증자를 통하여 미화 약 250여만 달러를 투자하였으며, 2016년 5월 ㈜스마일게이트홀딩스의 83만 달러 지분투자 유치로, 증권신고서 제출일 현재 당사 지분율 88.9%입니다. 중국 내에서 인지도가 높은 ㈜스마일게이트홀딩스의 투자 참여로 활발한 중국 사업 영위가 기대되고 있습니다. 4) 향후 해외진출 계획

중국은 무역규모(수출입 합계)는 이미 2015년 약 4조 달러로 미국을 제치고 세계 1위를 차지하였으며, 이후 무역대국으로 자리 잡았습니다. 이는 곧 중국시장에 진출한 해외 브랜드 규모가 급속하게 증가하였다는 것을 의미하는 것으로 중국인들은 높아진 소득수준을 기반으로 가전, 자동차, 주택 등을 비롯하여 패션, 쥬얼리, 화장품 등 다양한 제품군에서 해외 유명 브랜드 구매를 추구하는 소비 고급화 패턴이 시작된 것으로 분석되고 있습니다. 최근 들어 중국인들의 소비 패턴은 개성화, 패션화, 고급화 등의 방향으로 발전하는 모양새입니다. 이러한 변화들은 내의 시장에도 나타나고 있어, 중국 여성들은 과거에 비해 내의에 대한 디자인, 심미적, 기능적 요구가 까다로워졌으며 내의를 패션의 일종으로 생각하는 인식이 확산되고 있습니다. 이와 같은 중국시장 환경변화와 국내경기 침체 및 국내 패션시장의 경쟁심화는 국내 내의 기업의 중국시장 진출 당위성을 더욱 높이고 있습니다.

2015년 중국 최대 전자상거래 업체인 알리바바의 통계사이트에서 여성복 순위 상위권의 대다수는 중국 생산 제품임에도 ‘한국 스타일’이라는 제목의 제품들이 차지했었으며, 알리바바 사이트 첫 화면에서 여성복을 누르면 ‘한국 스타일 시장’이 뜨는 화면을 볼 수 있을 정도로 한국 의류 디자인에 대한 선호도가 높았었음을 알 수 있습니다. (중국법인에서는 싸드 영향으로 삭제 권고, 현재 싸드 영향에서 탈피화 흐름을 보이고 있음)

중국의 전자상거래 시장규모는 2017년 약 5.6조위안(958조원)을 기록하였는데, 이미 2013년부터는 미국을 제치고 세계 1위로 올라서 있습니다. 2018년 중국 전자상거래시장이 약 6.5조위안(1,112조원)을 달성할 것으로 업계는 보고 있습니다. 또한 중국의 온라인쇼핑은 2010년 이전에는 C2C(Consumer to Consumer) 위주로 이루어져 왔으나, 온라인쇼핑 시장이 성숙해지면서 소비자들이 제품의 질을 더 중시하게 됨에 따라 B2C(Business to Consumer)의 확대로 이어지고 있으며, B2C는 온라인 쇼핑에서 차지하는 비중이 2015년부터 50%를 넘어서고 이후에도 지속적으로 확대되어, 주요한 성장 동력으로 작용할 것으로 전망됩니다. 이런 분위기는 알리바바 광군제 판매 추이를 보면 알 수 있습니다.

[중국 광군제 온라인 거래액 규모]

54. 중국 광군제 온라인 거래액 규모_사업의 내용.jpg
54. 중국 광군제 온라인 거래액 규모_사업의 내용

주) 출처 : 머니투데이 기사 참조 (단위 : 억위안)

본사 디자인실에서는 양적, 질적으로 지속 성장을 거듭하고 있는 중국 시장 수요에 대응하기 위해 종전 한국 디자인 중국 차용 방식에서 중국 전용 디자인을 개발하고 중국 디자인 개발 담당을 확보하는 등 지속적으로 중국 시장 성장에 제품 동력을 지원하고 있습니다. 원더브라의 성장과 더불어 2018년 이후로는 HBI사의 기타 브랜드와 본사 소유의 여타 브랜드 및 신규 브랜드 제품군을 추가 도입함으로써 세그먼트 확장과 추가적인 매출 증대를 꾀하고자 합니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

엠코르셋 주식회사와 그 종속회사
(단위 : 백만원)

과 목
2018년 1분기(제20기)

2017년

(제19기)

2016년

(제18기)

2015년

(제17기)

회계처리기준

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

감사인(감사의견)

검토 받지 아니함

적정

적정

적정

유동자산

60,364

64,783

56,891

49,989

비유동자산

8,424

8,480

7,844

5,756

자 산 총 계

68,788

73,263

64,735

55,746

유동부채

21,329

17,193

15,346

10,230

부 채 총 계

21,329

17,193

15,346

10,230

지배기업 소유주지분

자본금

4,412

4,412

4,412

2,256

주식발행초과금

6,203

6,203

6,203

8,371

이익잉여금

35,816

44,428

37,469

34,994

기타자본항목

623

568

726

(10)

비지배지분

404

458

579

(96)

자 본 총 계

47,459

56,070

49,389

45,516

부 채 와 자 본 총 계

68,788

73,263

64,735

55,746

매출액

23,850

125,800

105,600

102,486

영업이익

1,410

10,144

4,665

7,184

법인세차감전순이익

1,385

9,848

4,651

7,540

연결당기순이익

1,072

7,716

3,293

5,889

(비지배지분)

(61)

(208)

(241)

35

기타포괄손익

62

(70)

4

(10)

총포괄이익

1,133

7,646

3,297

5,878

(비지배지분)

(54)

(217)

(241)

35

기본주당이익
133(원)
919(원)
410(원)
679(원)

희석주당이익
133(원)
919(원)
410(원)
679(원)

나. 요약 별도재무정보

엠코르셋 주식회사
(단위 : 백만원)

사업년도

구분

2018년 1분기(제20기)

2017년

(제19기)

2016년

(제18기)

2015년

(제17기)

회계처리 기준

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

감사인(감사의견)

검토 받지 아니함

적정

적정

적정

유동자산

41,828

50,780

45,639

42,167

비유동자산

13,457

11,714

10,091

7,226

자 산 총 계

55,285

62,494

55,731

49,393

유동부채

9,338

8,038

8,067

5,515

부 채 총 계

9,338

8,038

8,067

5,515

자본금

4,411

4,412

4,412

2,256

주식발행초과금

6,203

6,203

6,203

8,371

이익잉여금

35,332

43,840

37,048

33,251

자 본 총 계

45,947

54,456

47,664

43,878

부 채 와 자 본 총 계

55,285

62,494

55,731

49,393

매출액

23,487

124,300

104,971

101,842

영업이익

1,585

9,616

5,806

6,394

법인세차감전순이익

1,577

9,770

6,228

6,807

당기순이익

1,236

7,757

4,858

5,345

기타포괄손익

-

-

-

-

총포괄이익

1,236

7,757

4,858

5,345

기본주당이익
153(원)

900(원)

563(원)

620(원)

희석주당이익

153(원)

900(원)

563(원)

620(원)

2. 연결재무제표

가. 연결재무상태표

연 결 재 무 상 태 표

제 20 기 : 2018년 3월 31일 현재 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 12월 31일 현재

제 18 기 : 2016년 12월 31일 현재

제 17 기 : 2015년 12월 31일 현재

엠코르셋 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
2018년 1분기(제20기)
2017년(제19 기)

2016년(제18기)

2015년(제17기)

자 산

Ⅰ. 유 동 자 산
60,363,970,238
64,782,903,336
56,890,820,381
49,989,427,772

1. 현금및현금성자산
849,098,557
705,104,799
838,648,865

1,356,634,665

2. 단기금융상품
5,012,981,137
14,991,078,243
21,011,449,874

19,834,923,470

3. 매출채권
8,629,173,614

9,557,505,935

6,684,609,984
5,409,544,115

4. 기타유동금융자산
1,758,758,030
1,462,883,215
795,464,698
1,044,320,371

5. 선급금
2,394,634,306
878,990,558
575,378,810
1,607,995,813

6. 선급비용
562,662,741
177,477,723
1,769,756,923
274,981,137

7. 재고자산
41,156,661,853
37,009,862,863
25,215,511,227
20,461,028,201

Ⅱ. 비 유 동 자 산
8,423,538,483
8,480,004,551
7,844,422,306
5,756,282,331

1. 유형자산
1,155,442,306
1,281,263,370
1,534,703,319
875,610,014

2.
무형자산

2,370,786,474
2,473,422,675
2,741,019,306
1,518,798,795

3. 기타비유동금융자산
4,510,848,674
4,312,268,746
3,297,207,266
3,189,564,862

4. 이연법인세자산
357,448,349
378,874,855
231,472,028
114,324,221

5. 기타비유동자산
29,012,680
34,174,905
40,020,387
57,984,439

자 산 총 계
68,787,508,721
73,262,907,887
64,735,242,687
55,745,710,103

부 채

Ⅰ. 유 동 부 채
21,328,738,209
17,193,308,440
15,346,001,439
10,229,529,268

1. 매입채무
6,639,451,006
4,085,087,151
5,238,802,412
2,840,636,064

2. 미지급금
2,691,819,789
2,429,102,596
2,165,256,016
1,471,406,013

3. 미지급비용
1,413,122,732
1,302,532,748
1,352,911,264
1,272,472,719

4. 단기차입금
7,207,604,978
6,303,579,532
4,545,203,194
2,733,033,070

5. 충당부채
78,993,432
326,912,209
79,200,102
28,435,390

6. 예수보증금
823,500,000
858,500,000
890,000,000
795,500,000

7. 미지급법인세
1,890,621,159
1,611,032,175
846,236,829
938,743,469

8. 기타유동부채
583,625,113
276,562,029
228,391,622
149,302,543

부 채 총 계
21,328,738,209
17,193,308,440
15,346,001,439
10,229,529,268

자 본

지배기업 소유주지분

Ⅰ. 자 본 금

4,411,814,000

4,411,814,000
4,411,814,000
2,256,307,000

1. 보통주자본금
4,311,014,000
4,311,014,000
4,311,014,000
2,155,507,000

2. 우선주자본금
100,800,000
100,800,000
100,800,000
100,800,000

Ⅱ. 주 식 발 행 초 과 금
6,203,443,244
6,203,443,244
6,203,443,244
8,370,817,664

Ⅲ. 이 익 잉 여 금
35,816,455,870
44,428,036,613
37,468,892,036
34,994,421,659

Ⅳ. 기타자본항목
622,772,082
567,861,257
725,732,058
(9,815,821)

비지배지분
404,285,316
458,444,333
579,359,910
(95,549,667)

자 본 총 계
47,458,770,512
56,069,599,447
49,389,241,248
45,516,180,835

부 채 와 자 본 총 계
68,787,508,721
73,262,907,887
64,735,242,687
55,745,710,103

나. 연결포괄손익계산서

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 20 기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 18 기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제 17 기 : 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지

엠코르셋 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
2018년 1분기(제20기)
2017년(제19 기)

2016년(제18 기)

2015년(제17기)

Ⅰ. 매 출 액
23,849,562,768
125,799,821,008
105,600,459,014
102,486,037,530

Ⅱ. 매 출 원 가

8,961,890,920
50,871,350,744
43,882,499,754
42,423,842,859

Ⅲ. 매 출 총 이 익

14,887,671,848
74,928,470,264
61,717,959,260
60,062,194,671

판매비와관리비

13,477,559,336
64,784,277,205
57,053,229,069
52,878,052,496

Ⅳ. 영 업 이 익
1,410,112,512
10,144,193,059
4,664,730,191
7,184,142,175

1. 기타수익
3,888,084
68,890,352
212,924,655
76,715,542

2. 기타비용
112,954,365
271,814,214
268,332,999
13,733,670

3. 금융수익
321,558,528
1,799,760,704
1,728,095,159
1,534,354,358

4. 금융비용
238,027,315
1,892,787,847
1,686,271,984
1,241,366,522

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익
1,384,577,444
9,848,242,054
4,651,145,022
7,540,111,883

법인세비용
313,013,340
2,131,773,963
1,357,828,391
1,651,414,290

Ⅵ. 당기순이익
1,071,564,104
7,716,468,091
3,293,316,631
5,888,697,593

지배기업 소유주지분
1,132,579,253
7,924,811,713
3,534,468,377
5,853,820,019

비지배지분
(61,015,149)
(208,343,622)
(241,151,746)
34,877,574

Ⅶ.
기타포괄손익

61,766,957
(70,442,756)
3,886,040
(10,491,889)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익

1. 해외사업장환산외환차이
61,766,957
(70,442,756)
3,886,040
(10,491,889)

Ⅷ
.
총포괄이익

1,133,331,061
7,646,025,335
3,297,202,671
5,878,205,704

지배기업 소유주지분
1,187,490,078
7,863,174,302
3,537,868,662
5,843,328,130

비지배지분
(54,159,017)
(217,148,967)
(240,665,991)
34,877,574

Ⅸ
. 주당이익

기본주당이익
133
919
410

희석주당이익
133
919
410

다. 연결자본변동표

연 결 자 본 변 동 표

제 20 기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 18 기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제 17 기 : 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지

엠코르셋 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

구 분
지배기업 소유주지분
비지배지분
총 계

자본금
주식발행초과금
이익잉여금
기타자본항목
소계

2015.1.1(기초)
2,256,307,000
8,370,817,664
30,439,495,640
676,068
41,067,296,372
(130,427,241)
40,936,869,131

현금배당
-
-
(1,298,894,000)
-
(1,298,894,000)
-
(1,298,894,000)

당기순이익
-
-
5,853,820,019
-
5,853,820,019
34,877,574
5,888,697,593

해외사업장환산외환차이
-
-
-
(10,491,889)
(10,491,889)
-
(10,491,889)

2015.12.31(기말)
2,256,307,000
8,370,817,664
34,994,421,659
(9,815,821)
45,611,730,502
(95,549,667)
45,516,180,835

2016.1.1(기초)
2,256,307,000
8,370,817,664
34,994,421,659
(9,815,821)
45,611,730,502
(95,549,667)
45,516,180,835

당기순이익
-
-
3,534,468,377
-
3,534,468,377
(241,151,746)
3,293,316,631

무상증자
2,155,507,000
(2,167,374,420)
-
-
(11,867,420)
-
(11,867,420)

현금배당
-
-
(1,059,998,000)
-
(1,059,998,000)
-
(1,059,998,000)

해외사업장환산외환차이
-
-
-
3,400,285
3,400,285
485,755
3,886,040

연결실체 내 자본거래
-
-
-
732,147,594
732,147,594
915,575,568
1,647,723,162

2016.12.31(기말)
4,411,814,000
6,203,443,244
37,468,892,036
725,732,058
48,809,881,338
579,359,910
49,389,241,248

2017.1.1(기초)
4,411,814,000
6,203,443,244
37,468,892,036
725,732,058
48,809,881,338
579,359,910
49,389,241,248

당기순이익
-
-
7,924,811,713
-
7,924,811,713
(208,343,622)
7,716,468,091

현금배당
-
-
(965,667,136)
-
(965,667,136)
-
(965,667,136)

해외사업장환산외환차이
-
-
-
(61,637,411)
(61,637,411)
(8,805,345)
(70,442,756)

연결실체 내 자본거래
-
-
-
(96,233,390)
(96,233,390)
96,233,390
-

2017.12.31(기말)
4,411,814,000
6,203,443,244
44,428,036,613
567,861,257
55,611,155,114
458,444,333
56,069,599,447

2018.01.01(기초)
4,411,814,000
6,203,443,244
44,428,036,613
567,861,257
55,611,155,114
458,444,333
56,069,599,447

당기순이익
-
-
1,132,579,253
-
1,132,579,253
(61,015,149)
1,071,564,104

현금배당
-
-
(2,000,310,496)
-
(2,000,310,496)
-
(2,000,310,496)

해외사업장환산외환차이
-
-
-
54,910,825
54,910,825
6,856,132
61,766,957

자기주식의 취득
-
-
-
(7,743,849,500)
(7,743,849,500)
-
(7,743,849,500)

자기주식의 소각
-
-
(7,743,849,500)
7,743,849,500
-
-
-

2018.03.31(기말)
4,411,814,000
6,203,443,244
35,816,455,870
622,772,082
47,054,485,196
404,285,316
47,458,770,512

라. 연결현금흐름표

연 결 현 금 흐 름 표

제 20 기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 18 기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제 17 기 : 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지

엠코르셋 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목

2018년 1분기(제20기)
2017년(제19 기)

2016년(제18 기)

2015년(제17기)

Ⅰ. 영업활동 현금흐름
(673,708,029)
(5,526,832,243)
852,546,859
6,091,954,150

1. 영업에서 창출된 현금흐름
(678,106,557)
(3,988,602,564)
2,323,438,264
7,529,375,257

가. 당기순이익
1,071,564,104
7,716,468,091
3,293,316,631
5,888,697,593

나. 조정
572,786,943
3,776,141,134
2,783,742,511
2,114,347,669

다. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(2,322,457,604)
(15,481,211,789)
(3,753,620,878)
(473,670,005)

2. 이자의 수취
80,238,155
218,029,682
261,706,636
372,945,202

3. 이자의 지급
(75,839,627)
(241,738,777)
(165,115,203)
(138.267.319)

4. 법인세 납부액
-
(1,514,520,584)
(1,567,482,838)
(1,672,098,990)

Ⅱ. 투자활동 현금흐름
9,642,123,610
4,564,979,656
(3,692,273,995)
(3,816,155,004)

1. 단기금융상품의 순감소(증가)
9,978,097,106
6,020,371,631
(1,176,250,690)
(2,618,746,737)

2. 단기대여금의 회수
-
-
100,000,000
-

3. 장기대여금의 대여
-
(323,133,909)
-
120,000,000

5. 유형자산의 처분
2,272,727
6,000,000
8,835,454
-

6. 유형자산의 취득
(21,346,555)
(343,007,927)
(1,197,137,705)
(347,966,948)

7. 무형자산의 처분
-
-
300,000,000
-

8. 무형자산의 취득
(3,281,510)
(156,481,288)
(1,682,161,466)
(347,022,198)

9. 보증금의 회수
102,241,931
281,570,845
793,731,400
1,406,680

10. 보증금의 취득
(415,860,089)
(920,339,696)
(839,290,988)
(623,825,801)

Ⅲ. 재무활동 현금흐름
(8,827,440,789)
837,240,439
2,318,085,339
(1,964,307,595)

1. 단기차입금의 순차입(상환)
916,719,207
1,802,907,575
1,742,227,597
(665,413,595)

2. 주식발행비용의 지급

-
(11,867,420)
-

3. 배당금의 지급
(2,000,310,496)
(965,667,136)
(1,059,998,000)
(1,298,894,000)

4. 비지배지분의 변동

1,647,723,162
-

5. 자기주식의 취득
(7,743,849,500)
-
-
-

Ⅳ.외화환산으로 인한 현금의 변동
3,018,966
(8,931,918)
3,655,997
(10,491,971)

Ⅴ. 현금및현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)
143,993,758
(133,544,066)
(517,985,800)
300,999,580

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산
705,104,799
838,648,865
1,356,634,665
1,055,635,085

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산 (Ⅴ+Ⅵ)
849,098,557
705,104,799
838,648,865
1,356,634,665

3. 연결재무제표 주석

제 19 기 : 2017년 12월 31일 현재

제 18 기: 2016년 12월 31일 현재

엠코르셋 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

엠코르셋 주식회사(이하 "회사"라 함)는 1999년 9월 15일 설립되었으며 의류 제조 및판매 등을 주된 영업으로 하고 있습니다.

가. 종속기업 현황회사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소재지
지배지분율(%)
결산월
업종

당기말
전기말

주식회사 미싱도로시 (*1)
한국
77.4
77.4
12월
내의류 제조 및 도소매

가일선복장상무유한공사(*2)
중국
88.9
87.5
12월
내의류 도소매

주식회사 엠브랜즈 (*1)
한국
100.0
100.0
12월
내의류 도매 및 브랜드라이센싱

주식회사 엠글로벌
한국
100.0
100.0
12월
내의류 제조

닥터미즈코리아 주식회사 (*3)
한국
67.0
67.0
12월
내의류 도소매

(*1) 해당 종속기업은 보고기간종료일 현재 휴면 상태입니다.(*2) 당기 중 유상증자로 회사의 지분율이 87.5%에서 88.9%로 증가하였습니다.(*3) 전기 중 회사는 닥터미즈코리아 주식회사의 지분 67%를 설립 취득하였습니다.

나. 주요 종속기업의 요약 재무정보연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
당기
전기

자산
부채
매출
당기순이익
자산
부채
매출
당기순이익

주식회사 미싱도로시
16,614
238,396
-
(3,019)
18,973
237,736
-
(645)

가일선복장상무유한공사
3,786,414
2,103,628
1,503,784
(525,292)
2,452,660
1,132,479
512,537
(646,204)

주식회사 엠브랜즈
195,394
491
-
(3,614)
199,008
491
-
710

주식회사 엠글로벌
12,591,147
9,522,441
56,186,552
762,874
9,999,436
7,693,603
43,401,755
(163,801)

닥터미즈코리아 주식회사
1,908,543
810,100
1,031,910
(433,601)
2,195,171
663,127
758,843
(706,301)

2. 중요한 회계처리방침다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.2.1 재무제표 작성 기준연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경가. 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서연결회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다(주석 25 참조).- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다.나. 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 연결회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급선수취 대가' 제정제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다. 동 해석서의 제정으로 인해 연결회사의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.연결회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 연결회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다.리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하‘비리스요소’라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산$5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.① 리스이용자로서의 회계처리기준서 제1116호 ‘리스’의 적용방법리스이용자는 기업회계기준서 제1008호 ‘회계정책, 회계추정의 변경 및 오류’에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법으로 적용할 수 있습니다. 연결회사는 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다. 기준서 제1116호 ‘리스’의 재무적 영향연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 재무제표에 미치는 영향을 평가하였습니다. 연결회사는 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 연결회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.② 리스제공자로서의 회계처리기준서 제1116호 ‘리스’의 적용방법 및 재무적 영향연결회사는 리스제공자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.연결회사는 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 재무제표에 미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 것으로 예상되는 재무적 영향은 다음과 같습니다. 연결회사는 향후 추가적인 정보에 기초하여 보다 구체적인 재무영향을 분석할 예정이고, 2017년 12월 31일 기준 예비영향평가 결과는 향후 연결회사가 이용할 수 있는 추가 정보 등에 따라 변경될 수 있습니다.①금융자산의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

계약상 현금흐름 특성/사업모형

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정 (*1)

당기손익-공정가치 측정 (*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정 (*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 연결회사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권으로 29,877,253천원의 금융자산을 보유하고 있습니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 연결회사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권 29,877,253천원을 상각후원가로 측정하고 있습니다. 예비영향평가 결과에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 2017년 12월 31일 현재 위 금융자산에 적용할 경우, 대부분 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하므로 상각후원가로 측정되는 항목으로 분류되어 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 연결회사는 2017년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품을 보유하고 있지 않습니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 연결회사는 2017년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결회사는 2017년 12월 31일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.② 금융부채의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다. 연결회사는 2017년 12월 31일 현재 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채를 보유하고 있지 않습니다.③ 손상: 금융자산과 계약자산현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 (*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 (*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 종료일 이후 12개월 내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음

(*2) 보고기간 종료일 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.연결회사는 2017년 12월 31일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품으로 대여금 및 수취채권 29,893,201천원(손실충당금 반영전)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 15,948천원을 설정하고 있습니다.- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다.연결회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초 적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일 이익잉여금으로 인식하는 방법으로 적용할 예정입니다.현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.연결회사는 기업회계기준서 제1115호 도입 준비를 위하여 2017년 12월 31일 현재 회계 부서 소속직원으로 구성되고 필요 시 실무 부서의 도움을 받는 TF팀을 구성하였습니다. 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 기업회계기준서 제1115호 적용 시 2018년 연결재무제표에 미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 그 결과는 다음과 같습니다. 2017년 12월 31일 기준 예비영향평가 결과는 향후 연결회사가 이용할 수 있는 추가 정보 등에 따라 변경될 수 있습니다.- 변동대가기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객에게서 받은 대가의 일부나 전부를 고객에게 환불할 것으로 예상하는 경우에는 환불부채를 인식하며 해당 부채를 결제할 때 고객에게서 회수할 제품에 대한 기업의 권리를 자산(환불자산)으로 별도로 인식합니다.연결회사는 본 항목의 적용을 위해 관련 금액을 환불부채와 환불자산으로 구분표시해야 한다고 판단하였으며, 기업회계기준서 제1115호 도입으로 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 파악되었습니다

2.3 연결연결회사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.가. 종속기업종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다.연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그 밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

나. 비지배지분당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 지배회사의 소유주와 비지배지분에 귀속되며, 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도 총포괄손익은 지배회사의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다.

2.4 외화환산가. 기능통화와 표시통화연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.나. 외화거래와 보고기간말의 환산외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5 금융자산가. 분류 및 측정연결회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다.금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다.나. 손상 연결회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상됐다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다.대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은 장부금액에서 직접 차감됩니다. 연결회사는 금융자산을 더 이상 회수하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다.연결회사의 금융자산이 손상됐다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상환의 연체 등이 포함됩니다.

다. 제거연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 라. 금융상품의 상계금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.2.6 재고자산재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 총평균법에 따라 결정됩니다.2.7 유형자산유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

기계장치
5년

차량운반구
5년

비품
5년

시설장치
5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.2.8 무형자산 영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

임차권리금
5년

산업재산권
5년

기타의 무형자산
5년

2.9 비금융자산의 손상내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.2.10 금융부채 가. 분류 및 측정금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "미지급금" 및 "단기차입금" 등으로 표시됩니다.나. 제거금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.2.11 충당부채충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.12 당기법인세 및 이연법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 법인세비용은 보고기간말 현재 제정됐거나 실질적으로 제정된 세법을 기준으로 측정됩니다.경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.종속기업과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 연결회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.13 종업원급여 연결회사는 확정기여형 퇴직연금제도를 운영하고 있습니다. 확정기여제도는 연결회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다. 제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.당기와 전기 중 확정기여형 퇴직연금제도로 인하여 비용으로 인식된 금액은 각각 718,927천원과 694,194천원입니다.2.14 수익인식 수익은 연결회사의 통상적인 활동에서 발생하는 재화의 판매 및 용역의 제공에 대해 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성돼 있습니다. 수익은 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다. 연결회사는 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높은 경우에 수익을 인식하고 있습니다.연결회사는 재화의 판매에 따른 수익을 재화가 구매자에게 인도되는 시점에 인식하고 있습니다. 재화의 인도는 재화가 특정 장소로 이전되고, 재화의 진부화와 손실에 대한 위험이 구매자에게 이전되며, 구매자가 판매 계약에 따라 재화의 수령을 승인하거나 또는 연결회사가 재화의 수령 승인요건이 충족되었다는 객관적인 증거를 가지는 시점이 되어야 발생합니다.

2.15 리스리스는 리스제공자가 자산의 사용권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하고 리스이용자는 그 대가로 사용료를 리스제공자에게 지급하는 계약입니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 연결회사에게 이전되지 않은 리스는 운용리스로 분류되고, 리스지급액은 리스기간 동안 정액기준으로 비용인식됩니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 연결회사에게 이전되는 리스는 금융리스로 분류되고 리스자산의 공정가치와 최소 리스료의 현재가치 중 작은 금액이 리스기간 개시일에 각각 리스자산과 리스부채로 계상됩니다.연결회사가 리스제공자인 경우 리스약정일에 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류되고, 금융리스 이외의 모든 리스는 운용리스로 분류됩니다. 운용리스로부터 발생하는 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식되고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설 직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 리스료 수익에 대응하여 리스기간 동안 비용으로 인식됩니다.

2.16 영업부문영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다(주석 27 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 연결회사는 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고 있습니다.2.17 재무제표 승인연결회사의 재무제표는 2018년 3월 6일자로 이사회에서 승인됐으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정연결회사는 미래에 대해 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.가. 금융상품의 공정가치연결회사는 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치에 대하여 보고기간말 현재 중요한 시장상황을 기초로 다양한 평가기법 및 가정을 사용하여 결정하고 있습니다.나. 반품충당부채연결회사는 과거에 판매된 제품과 관련하여 장래에 발생할 것으로 예상되는 반품액을 과거 경험율 등을 기초로 추정하여 인식하고 있습니다.다. 법인세연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다. 연결회사는 보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 최선의 추정과정을 거쳐 당기법인세 및 이연법인세로 인식하였습니다. 하지만 실제 미래 최종 법인세부담은 인식한 관련 자산ㆍ부채와 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 차이는 최종 세효과가 확정된 시점의 당기법인세 및 이연법인세 자산ㆍ부채에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 현금및현금성자산과 단기금융상품가. 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

현금
60,472
35,453

예금 등
644,633
803,196

합계
705,105
838,649

나. 보고기간종료일 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

단기금융상품
정기예금
9,015,000
11,195,000

정기적금
1,480,000
1,620,000

MMT
4,496,078
8,196,450

계
14,991,078
21,011,450

다. 상기 현금및현금성자산과 단기금융상품 중 사용제한된 금액은 없습니다.

5. 범주별 금융상품가. 보고기간종료일 현재 연결회사의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.(1) 금융자산

(단위: 천원)

금융자산
대여금 및 수취채권

당기말
전기말

현금및현금성자산
705,105
838,649

단기금융상품
14,991,078
21,011,450

매출채권
9,557,506
6,684,610

기타유동금융자산
311,295
91,783

기타비유동금융자산
4,312,269
3,297,208

합계
29,877,253
31,923,700

(2) 금융부채

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채

당기말
전기말

매입채무
4,085,087
5,238,802

미지급금
948,033
1,213,381

미지급비용
389,437
490,122

단기차입금
6,303,580
4,545,203

예수보증금
858,500
890,000

합계
12,584,637
12,377,508

나. 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

대여금 및 수취채권

이자수익
268,598
307,112

외환차익
444,737
611,464

외환차손
(918,216)
(717,051)

외화환산이익
-
115,847

외화환산손실
(259,611)
(848)

상각후원가로 측정하는 금융부채

-

이자비용
(246,741)
(165,562)

외환차익
1,019,764
693,672

외환차손
(468,220)
(624,931)

외화환산이익
66,662
-

외화환산손실
-
(177,880)

6. 금융상품 공정가치보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
705,105
(*)
838,649
(*)

단기금융상품
14,991,078
(*)
21,011,450
(*)

매출채권
9,557,506
(*)
6,684,610
(*)

기타유동금융자산
311,295
(*)
91,783
(*)

기타비유동금융자산
4,312,269
(*)
3,297,208
(*)

소계
29,877,253

31,923,700

금융부채

매입채무
4,085,087
(*)
5,238,802
(*)

미지급금
948,033
(*)
1,213,381
(*)

미지급비용
389,437
(*)
490,122
(*)

단기차입금
6,303,580
(*)
4,545,203
(*)

예수보증금
858,500
(*)
890,000
(*)

소계
12,584,637

12,377,508

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

7. 금융자산의 신용 건전성외부 신용등급 또는 거래 상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정했습니다.상환능력 우수 - 국내신용평가회사의 신용등급 AAA ~ AA-상환능력 양호 - 국내신용평가회사의 신용등급 A+ ~ A-상환능력 적정 - 국내신용평가회사의 신용등급 BBB+ ~ BBB-상환가능 - 국내신용평가회사의 신용등급 BB이하Group 1 - 보증금이 설정되어 있는 일반고객으로 채무불이행 위험이 해소됨가. 매출채권

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

외부신용등급이 있는 거래 상대방

상환능력 우수
2,566,802
2,163,572

상환능력 양호
2,063,447
373,548

상환능력 적정
366,036
725

상환가능
555,077
567,109

소 계
5,551,362
3,104,954

외부신용등급이 없는 거래 상대방

Group 1
4,006,144
3,579,656

연체 또는 손상되지 아니한 매출채권 합계
9,557,506
6,684,610

나. 현금성자산 및 단기금융상품

(단위: 천원)

구 분(*)
당기말
전기말

상환능력 우수
15,635,711
21,814,646

(*) 재무상태표의 현금성자산 및 단기금융상품과의 차이는 직접 보유하고 있는 현금입니다.

8. 매출채권

가. 보고기간종료일 현재 연결회사의 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

매출채권
9,573,454
6,691,732

대손충당금
(15,948)
(7,122)

장부금액
9,557,506
6,684,610

나. 매출채권의 연령분석

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

연체되지 않은 채권
9,424,672
6,624,083

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이내
82,068
29,950

6개월 초과 1년 이내
32,016
10,322

1년 이상
18,750
20,255

소 계
132,834
60,527

손상채권(*)
15,948
7,122

합 계
9,573,454
6,691,732

(*) 보고기간종료일 현재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금은 15,948천원(전기말: 7,122천원)입니다.

다. 당기 및 전기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
7,122
7,122

대손상각
8,826
-

기말금액
15,948
7,122

9. 기타금융자산가. 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
-
321,420
-
-

미수수익
62,427
-
72,642
-

미수금
1,400,456
-
722,823
-

보증금
-
4,058,773
-
3,384,409

현재가치할인차금(*)
-
(67,924)
-
(87,201)

합계
1,462,883
4,312,269
795,465
3,297,208

(*) 상각후원가로 측정되는 보증금에 대한 현재가치할인차금입니다.

10. 재고자산 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

제 품
33,268,943
(1,271,091)
31,997,852
22,365,779
(983,575)
21,382,204

재공품
4,974,128
-
4,974,128
3,776,547
-
3,776,547

원재료
128,307
(90,424)
37,883
137,246
(80,486)
56,760

합 계
38,371,378
(1,361,515)
37,009,863
26,279,572
(1,064,061)
25,215,511

당기 중 비용으로 인식한 재고자산의 금액은 51,040,723천원(전기: 43,916,847천원)입니다. 동 비용에는 재고자산 평가손실 금액 297,454천원(전기: 331,094천원)이 포함되어 있습니다.

11. 유형자산

가. 연결회사의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당기

(단위: 천원)

구 분
기계장치
차량운반구
비품
시설장치
계

기초장부가액
5,845
27,726
112,419
1,388,714
1,534,704

취득원가
26,232
69,407
569,423
2,366,238
3,031,300

감가상각누계액
(20,387)
(41,681)
(457,004)
(977,524)
(1,496,596)

취득
-
-
6,669
344,610
351,279

감가상각
(1,889)
(8,686)
(40,001)
(431,567)
(482,143)

처분/폐기
-
-
-
(122,577)
(122,577)

기말장부가액
3,956
19,040
79,087
1,179,180
1,281,263

취득원가
26,232
69,407
575,283
2,505,298
3,176,220

감가상각누계액
(22,276)
(50,367)
(496,196)
(1,326,118)
(1,894,957)

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
기계장치
차량운반구
비품
시설장치
계

기초장부가액
2,305
11,363
115,940
746,002
875,610

취득원가
19,650
76,436
678,458
1,574,821
2,349,365

감가상각누계액
(17,345)
(65,073)
(562,518)
(828,819)
(1,473,755)

취득
6,582
23,283
39,944
1,101,116
1,170,925

감가상각
(3,042)
(6,919)
(40,976)
(389,330)
(440,267)

처분/폐기
-
(1)
(2,489)
(69,074)
(71,564)

기말장부가액
5,845
27,726
112,419
1,388,714
1,534,704

취득원가
26,232
69,407
569,423
2,366,238
3,031,300

감가상각누계액
(20,387)
(41,681)
(457,004)
(977,524)
(1,496,596)

나. 계정과목별 유형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

매출원가
3,170
3,471

판매비와관리비
478,973
436,796

합계
482,143
440,267

12. 무형자산가. 연결회사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당기

(단위: 천원)

구 분
임차권리금
산업재산권
기타의무형자산(*)
계

기초장부가액
339,958
618,281
1,782,780
2,741,019

취득원가
757,500
826,690
2,063,376
3,647,566

상각누계액
(417,542)
(208,409)
(280,596)
(906,547)

취득
135,000
12,881
8,601
156,482

상각
(113,750)
(158,580)
(151,748)
(424,078)

처분/폐기
-
-
-
-

기말장부가액
361,208
472,582
1,639,633
2,473,423

취득원가
602,500
810,296
1,924,517
3,337,313

상각누계액
(241,292)
(337,714)
(284,884)
(863,890)

(*) 기타의무형자산 중 회원권(1,154,860천원)은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다.

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
임차권리금
산업재산권
기타의무형자산(*)
계

기초장부가액
316,500
31,889
1,170,409
1,518,798

취득원가
700,000
80,098
1,331,305
2,111,403

상각누계액
(383,500)
(48,209)
(160,896)
(592,605)

취득
357,500
746,592
732,070
1,836,162

상각
(114,042)
(160,200)
(119,699)
(393,941)

처분/폐기
(220,000)
-
-
(220,000)

기말장부가액
339,958
618,281
1,782,780
2,741,019

취득원가
757,500
826,690
2,063,376
3,647,566

상각누계액
(417,542)
(208,409)
(280,596)
(906,547)

(*) 기타의무형자산 중 회원권(1,154,860천원)은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다.

나. 계정과목별 무형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

매출원가
-
-

판매비와관리비
424,078
393,941

합계
424,078
393,941

13. 단기차입금보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역
금융기관
만기일
당기말
전기말

연이자율(%)
금액

구매자금대출
NH농협은행
2018-07-04
2.78%
1,423,011
-

신한은행
2018-06-25
2.95%
1,333,536
-

KEB하나은행
2018-06-30
3.60%
155,095
-

우리은행
2018-06-08
4.11%
259,749
360,343

2018-05-11
3.29%
1,409,114
1,500,000

소계
4,580,505
1,860,343

기타대출(*)
NH농협은행
2018-06-27
5.97%
322,759
408,116

신한은행
2018-06-21
5.27%
468,344
377,273

KEB하나은행
2018-06-30
4.88%
42,455
-

우리은행
2018-05-11
5.47%
85,266
699,219

소계
918,824
1,484,608

일반자금대출
신한은행
2018-06-25
3.55%
203,548
201,020

우리은행
2018-05-11
3.76%
177,634
999,232

2018-09-07
4.16%
423,069
-

소계
804,251
1,200,252

합계
6,303,580
4,545,203

(*) 기타대출은 유산스대출로 구성됩니다.

14. 기타유동부채보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

예수금
128,187
117,570

선수금
76,755
78,697

이연수익
71,620
32,125

합계
276,562
228,392

15. 충당부채연결회사는 향후 부담할 것으로 예상되는 반품 비용을 보증기간 및 과거 경험률 등을기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기초장부금액
79,200
28,435

사용액
(79,200)
(28,435)

충당부채인식액
326,912
79,200

기말장부금액
326,912
79,200

16. 우발부채와 약정사항가. 보고기간종료일 현재 우리은행, NH농협은행의 대출약정 및 지급보증과 관련하여 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.나. 보고기간종료일 현재 영업활동과 관련하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증기관
구분
보증금액
제공처

서울보증보험
이행보증 등
367,900
GS홈쇼핑 등

다. 보고기간종료일 현재 각 금융기관과 맺은 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정내역
약정금액

NH농협은행
구매자금대출
2,000,000

수입신용장
USD 1,000천

일반자금대출
2,000,000

신한은행
구매자금대출
2,000,000

수입신용장
USD 1,000천

일반자금대출
2,000,000

KEB하나은행
구매자금대출
2,500,000

수입신용장
USD 1,000천

우리은행
구매자금대출
2,400,000

수입신용장
USD 1,000천

일반자금대출
6,900,000

라. 보고기간종료일 현재 연결회사가 체결하고 있는 독점판매계약은 다음과 같습니다.

계약 당사자(*1)
관련 브랜드명
계약 만료일자(*2)

CJ Japan Co., Ltd.(이하'CJJ')
Wonderbra, Playtex 등
2018.9.24

(*1) CJJ와 Hanesbrands Japan, Inc.(이하 'HBJI')는 HBJI가 소유한 브랜드 제품의 독점판매계약을 체결하고 있으며, 연결회사는 CJJ와 동 브랜드 제품의 독점적 구매 및 판매를 위한 계약을 체결하고 있습니다.(*2) 동 계약은 CJJ와 HBJI간의 계약이 유지되는 동안 자동으로 갱신됩니다.마. 보고기간종료일 현재 연결회사가 체결하고 있는 취소불능 운용리스의 내역과 미래 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1년 이하
1년 초과~5년 이하
합 계

건물
1,641,265
1,574,100
3,215,365

차량운반구
122,863
92,414
215,277

합 계
1,764,128
1,666,514
3,430,642

운용리스계약과 관련하여 당기에 인식한 리스료 비용은 3,750,506천원(전기: 3,009,376천원)입니다. 바. 주식회사 감성텍스는 2016년 2월 회사의 종속기업인 닥터미즈코리아를 상대로 ㈜ 닥터미즈의 영업을 양수하고 상호를 계속 사용하는 것으로 판단하여, ㈜ 닥터미즈의 주식회사 감성텍스에 대한 물품대금 185,710천원을 변제할 것을 청구하는 소송을 제기하였습니다. 닥터미즈코리아는 ㈜ 닥터미즈의 영업을 양수한 사실이 없고 회사의 상호도 동일한 상호가 아니므로 채무를 부담하여야 할 책임을 부담하지 않음을 주장하여 1심에서 승소하였습니다. 감성텍스는 2016년 12월 중 항소를 하였으나, 2018년 1월 11일 항소심이 기각되어, 2심에서 승소하였습니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 경영진은 이러한 소송의 결과로 인해 자원의 유출이 예상되지 않으므로 재무제표에 미치는 영향은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

사. 보고기간종료일 현재 연결회사는 자산취득약정을 맺고 있지 않습니다.

17. 자본금 및 주식발행초과금회사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 100,000,000주(1주의 금액 : 500원) 이며, 보고기간종료일 현재 회사가 발행한 보통주식는 8,622,028주 입니다. 가. 보고기간종료일 현재 보통주 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

발행주식수
8,622,028주
8,622,028주

보통주자본금
4,311,014
4,311,014

주식발행초과금
6,203,443
6,203,443

합계
10,514,457
10,514,457

상기 이외에 100,800천원의 상환우선주 납입자본금은 존재하나, 전기 이전에 상환우선주를 전액 이익소각하여 당기말 현재 상환우선주식은 존재하지 아니합니다.나. 당기와 전기의 보통주 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

발행주식수
보통주자본금
주식발행초과금
발행주식수
보통주자본금
주식발행초과금

기초
8,622,028주
4,311,014
6,203,443
4,311,014주
2,155,507
8,370,818

무상증자(2016.1.5)(*)
-
-
-
4,311,014주
2,155,507
(2,167,375)

기말
8,622,028주
4,311,014
6,203,443
8,622,028주
4,311,014
6,203,443

(*) 전기 무상증자에 따른 주식발행비용 11,867천원이 주식발행초과금에 반영되었습니다.

18. 이익잉여금가. 보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

이익준비금
922,300
825,733

임의적립금
2,933
2,933

처분전이익잉여금
43,502,804
36,640,226

합계
44,428,037
37,468,892

나. 배당금의 산정내역은 다음과 같습니다.

구 분
당 기
전 기

배당을 받을 주식 (주)
8,622,028
8,622,028

주당 배당금액 (원)
232
112

배당률 (액면가 기준)
46%
22%

배당금 (천원)
2,000,310
965,667

지배기업 소유주지분 당기순이익 대비 배당성향
25%
27%

19. 판매비와관리비

당기 및 전기의 판매비와관리비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

급여
6,197,057
5,599,767

퇴직급여
550,591
546,970

복리후생비
908,721
913,247

여비교통비
209,021
332,061

접대비
233,383
290,074

판매수수료
40,747,625
36,102,412

감가상각비
478,973
436,796

무형자산상각비
424,078
393,941

경상개발비
1,991,869
1,704,969

운반비
1,412,972
980,561

임차료
3,553,096
2,838,091

지급수수료
3,139,247
2,460,684

광고선전비
4,156,053
3,423,422

기타
781,591
1,030,234

합계
64,784,277
57,053,229

20. 비용의 성격별 분류당기와 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

재고자산의 변동
(11,794,352)
(4,754,483)

상품, 원재료 및 부재료 매입
62,714,307
46,297,794

종업원급여
10,258,777
9,186,105

감가상각비
482,143
440,267

무형자산상각비
424,078
393,941

판매수수료
40,747,625
36,102,412

광고선전비
4,156,053
3,423,422

지급수수료
3,518,617
2,851,787

임차료
3,750,506
3,009,376

기타비용
1,397,874
3,985,108

합 계
115,655,628
100,935,729

(*) 포괄손익계산서 상의 매출원가 및 판매비와관리비를 합산한 금액입니다.21. 기타수익 및 기타비용

당기와 전기의 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.가. 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

유형자산처분이익
1,999
7,644

무형자산처분이익
-
80,000

잡이익
66,891
125,281

합계
68,890
212,925

나. 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

기부금
144,198
151,132

유형자산처분손실
46,750
999

유형자산폐기손실
71,824
69,374

기타의대손상각비
-
41,405

잡손실
9,042
5,423

합계
271,814
268,333

22. 금융수익 및 금융비용당기와 전기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

금융수익

이자수익
268,598
307,112

외환차익
1,464,501
1,305,136

외화환산이익
66,662
115,847

합 계
1,799,761
1,728,095

금융비용

이자비용
246,741
165,562

외환차손
1,386,436
1,341,982

외화환산손실
259,611
178,728

합 계
1,892,788
1,686,272

23. 법인세비용가. 당기 및 전기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

당기법인세
2,279,177
1,474,976

기간손익에 대한 당기법인세
2,288,246
1,476,682

당기에 인식한 조정사항
(9,069)
(1,706)

이연법인세

일시적차이로 인한 이연법인세변동액
(147,403)
(117,148)

법인세비용
2,131,774
1,357,828

나. 연결회사의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 적용세율을 사용하여 이론적으로 계산된 금액과의 차이는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

법인세비용차감전순손익
9,848,242
4,651,145

적용세율에 따른 법인세비용
2,276,954
1,330,261

조정사항

비일시적차이
30,604
51,196

당기에 인식한 조정사항
(9,069)
(1,706)

세액공제
(164,699)
(26,730)

기타
(2,016)
4,807

조정사항 합계
(145,180)
27,567

법인세비용
2,131,774
1,357,828

평균유효세율
22%
29%

다. 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

이연법인세자산

12개월 후에 회수될 이연법인세자산
(4,511)
11,979

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
454,883
310,796

소계
450,372
322,775

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(16,407)
(34,649)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(55,090)
(56,654)

소계
(71,497)
(91,303)

이연법인세자산(부채) 순액
378,875
231,472

라. 당기 및 전기 중 동일과세당국과 관련된 금액을 상계하기 이전의 이연법인세자산(부채)의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당 기
전기

기초금액
증감
기말금액
기초금액
증감
기말금액

이연법인세 자산

무형자산
11,409
(11,394)
15
45,216
(33,807)
11,409

대손충당금
570
(5,096)
(4,526)
(9,210)
9,780
570

연차충당
27,638
16,184
43,822
46,768
(19,130)
27,638

재고자산평가
226,617
44,962
271,579
111,876
114,741
226,617

이연수익
-
15,756
15,756
-
-
-

충당부채
17,424
54,497
71,921
6,256
11,168
17,424

외화환산손실
37,693
12,822
50,515
2,174
35,519
37,693

기타
1,424
(134)
1,290
1,608
(184)
1,424

소계
322,775
127,597
450,372
204,688
118,087
322,775

이연법인세 부채

유형자산
(34,649)
18,242
(16,407)
(38,840)
4,191
(34,649)

미수수익
(31,787)
(10,237)
(42,024)
(42,162)
10,375
(31,787)

외화환산이익
(24,867)
11,801
(13,066)
(9,362)
(15,505)
(24,867)

소계
(91,303)
19,806
(71,497)
(90,364)
(939)
(91,303)

합계
231,472
147,403
378,875
114,324
117,148
231,472

마. 보고기간종료일 현재 이연법인세자산(부채)로 인식하지 않은 차감(가산)할 일시적 차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기
사유

종속기업 투자지분
2,980,476
2,981,049
미배당이익에 대한 미래에 추가적인 세부담이 없거나, 향후 처분하지 않을 예정

24. 주당이익당기와 전기의 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

지배지분귀속 당기순이익
7,924,812
3,534,468

보통주에 귀속되는 당기순이익
7,924,812
3,534,468

가중평균유통보통주식수(주)
8,622,028
8,622,028

기본주당이익(원)
919
410

연결회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

25. 현금흐름표

가. 당기 및 전기 중 영업활동현금흐름의 조정내역 및 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.- 조정내역

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

법인세비용
2,131,774
1,357,828

이자수익
(268,598)
(307,112)

이자비용
246,741
165,562

감가상각비
482,143
440,267

무형자산상각비
424,078
393,941

재고자산평가손실
297,454
500,007

대손상각비
8,826
-

기타의대손상각비
-
41,405

유형자산처분이익
(1,999)
(7,644)

유형자산처분손실
46,750
999

유형자산폐기손실
71,824
69,374

무형자산처분이익
-
(80,000)

외화환산이익
(66,662)
(115,847)

외화환산손실
259,611
178,728

현물기부금
144,198
146,235

합계
3,776,140
2,783,743

- 영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

매출채권의 (증가)
(3,006,759)
(1,191,645)

미수금의 (증가)감소
(685,978)
92,775

선급금의 (증가)감소
(303,473)
878,617

선급비용의 감소(증가)
1,592,279
(1,494,776)

재고자산의 (증가)
(12,414,464)
(5,371,194)

장기선급비용의 (증가)감소
5,845
17,964

매입채무의 (감소)증가
(1,133,201)
2,313,102

미지급금의 증가
255,538
697,540

예수금의 증가
10,617
21,027

선수금의 (감소)증가
(1,942)
25,937

미지급비용의 (감소)증가
(55,381)
79,641

예수보증금의 (감소)증가
(31,500)
94,500

반품충당부채의 증가
247,712
50,767

이연수익의 증가
39,495
32,124

합계
(15,481,212)
(3,753,621)

나. 연결회사의 현금흐름표는 간접법에 의해 작성되었으며, 당기 및 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기
전기

유형자산의 취득
(8,378)
(26,213)

무형자산의 취득
-
(154,000)

보증금의 현재가치할인
37,346
67,208

다. 당기 중 재무활동현금흐름에서 생기는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
재무현금흐름
비현금흐름(*)
기말

단기차입금
4,545,203
1,802,908
(44,531)
6,303,580

(*) 비현금흐름은 환율변동에 의한 감소액입니다.

26. 재무위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.가. 시장위험(1) 외환위험연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다. 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화 환산 위험에 노출돼 있습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

미국 달러/원
상승시
16,560
(287,209)
16,560
(287,209)

하락시
(16,560)
287,209
(16,560)
287,209

중국 위안화/원
상승시
(1,158)
2,599
(1,158)
2,599

하락시
1,158
(2,599)
1,158
(2,599)

(2) 이자율 위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 50bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

상승시
36,037
61,154
36,037
61,154

하락시
(36,037)
(61,154)
(36,037)
(61,154)

나. 신용위험신용 위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 소매 거래처에 대한 매출은 현금 또는 신용카드로 처리됩니다. 당기 중 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.당기말 및 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

현금및현금성자산
644,633
803,196

단기금융상품
14,991,078
21,011,450

매출채권(*)
9,573,454
6,691,732

기타유동금융자산
311,295
91,783

기타비유동금융자산
4,312,269
3,297,208

(*) 대손충당금 차감 전 금액입니다.

다. 유동성 위험유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결회사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말
1년 이하
1년~ 2년 이하
2년~ 5년 이하
5년 초과

매입채무
4,085,087
-
-
-

미지급금
948,033
-
-
-

미지급비용
389,437
-
-
-

단기차입금
6,403,848
-
-
-

예수보증금
858,500
-
-
-

전기말
1년 이하
1년~ 2년 이하
2년~ 5년 이하
5년 초과

매입채무
5,238,802
-
-
-

미지급금
1,213,381
-
-
-

미지급비용
490,121
-
-
-

단기차입금
4,599,473
-
-
-

예수보증금
890,000
-
-
-

라. 자본위험관리연결회사는 최적의 자본 구조를 유지하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 재무제표의 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 당기말 현재 회사의 신용등급은 BBB0 이며, 당기말 및 전기말의부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

부채
17,193,308
15,346,001

자본
56,069,599
49,389,241

부채비율
31%
31%

27. 부문별 보고연결회사는 의류 제조 및 판매 등을 주요 목적사업으로 하고 있으며, 기업의 영업부문은 단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다. 다만, 경영진은 영업전략을수립하는 과정에서 주요 고객별 정보를 검토하고 있습니다.

당기와 전기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

고객 1
44,998,002
46,083,530

고객 2
24,109,550
19,412,308

28. 특수관계자거래

가. 현재 연결회사와 특수관계에 있는 회사의 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
회사명
지분율(%)

유의적인 영향력을 행사하는 기업(*)
유한회사 보고엠씨씨투자목적회사
7.4%

(*) 회사는 2018년 1월 중 보고기간종료일 현재 특수관계자가 보유중인 주식 전량(64만주)을 취득하였습니다. 따라서 동 기업은 2018년 1월 중 특수관계자에서 제외되었습니다(주석 30 참조). 나. 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

단기급여
1,553,127
1,382,819

퇴직급여
229,979
212,911

합 계
1,783,106
1,595,730

상기의 주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다.

29. 비지배지분에 대한 정보가. 누적비지배지분의 변동연결회사에 포함된 비지배지분이 중요한 종속기업의 당기손익 및 자본 중 비지배지분에 배분된 당기순손익 및 누적비지배지분은 다음과 같습니다.(1) 당기

(단위: 천원)

구 분
비지배지분율
기초
당기순이익
배당금
기타 (*)
기말

닥터미즈코리아 주식회사
33%
475,270
(153,589)
-
-
321,681

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
비지배지분율
기초
당기순이익
배당금
기타 (*)
기말

닥터미즈코리아 주식회사
33%
-
(255,575)
-
730,845
475,270

나. 비지배지분이 연결회사에 중요한 종속기업의 내부거래 제거 전 요약 재무정보(1) 요약 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
닥터미즈코리아 주식회사

당기말
전기말

유동자산
1,120,596
1,157,045

비유동자산
787,947
1,038,126

유동부채
810,100
663,127

비유동부채
-
-

자본
1,098,443
1,532,044

(2) 요약 포괄손익계산서

(단위: 천원)

구 분
닥터미즈코리아 주식회사

당기
전기

매출
1,031,910
758,843

당기순손익
(433,601)
(706,301)

기타포괄손익
-
-

총포괄손익
(433,601)
(706,301)

(3) 요약 현금흐름표

(단위: 천원)

구 분
닥터미즈코리아 주식회사

당기
전기

영업활동으로 인한 현금흐름
(711,843)
(1,170,665)

투자활동으로 인한 현금흐름
376,714
(1,414,839)

재무활동으로 인한 현금흐름
322,475
2,598,688

외화표시 현금의 환율변동효과
-
-

현금및현금성자산의 증가
(12,654)
13,184

기초의 현금및현금성자산
13,184
-

기말의 현금및현금성자산
530
13,184

다. 비지배지분과의 거래로 인해 회사의 소유주에게 귀속될 자본에 미치는 영향당기 중 연결회사는 불균등 유상증자를 통해 가일선복장상무유한공사의 비지배지분의 일부를 추가 취득하였으며, 동 거래로 인하여 회사의 지분율은 87.5%에서 88.9%로 증가하였습니다. 동 거래에 대하여 지급한 대가인 958,339천원과 순자산 공정가치 지분변동액의 차이 96,233천원은 회사의 소유주에 귀속되는 자본에 반영되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

종속기업 지분의 추가 취득
(96,233)
-

지배력의 상실이 없는 종속기업 지분의 처분
-
732,148

자본에 미치는 영향(순액)
(96,233)
732,148

30. 보고기간 후 사건가. 자기주식 취득 회사는 주주가치 제고를 위하여 2017년 12월 11일자로 주주총회에서 자기주식 취득 및 소각을 결의하였고, 2018년 1월 15일자로 보통주식 총 64만주의 취득이 완료 되었습니다. 나. 세무조사 회사는 2018년 1월 24일부터 세무조사가 진행 중에 있습니다. 세무조사 결과에 대한합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하며, 회사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 아니할 것으로 추정하고 있습니다. 2018년 4월 중 확정고지가 예상되고 있습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제 20 기 : 2018년 3월 31일 현재 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 12월 31일 현재

제 18 기 : 2016년 12월 31일 현재

제 17 기 : 2015년 12월 31일 현재

엠코르셋 주식회사
(단위: 원)

과 목
2018년 1분기(제20기)
2017년(제19 기)

2016년(제18 기)

2015년(제17기)

자 산

Ⅰ. 유 동 자 산
41,828,464,370
50,780,201,004
45,639,490,606
42,166,815,320

1. 현금및현금성자산
496,946,407
651,419,879
554,702,435
416,858,248

2. 단기금융상품
4,803,872,629
14,781,608,137
20,423,217,920
19,624,849,348

3. 매출채권
4,735,530,095
7,501,156,911
4,352,276,462
4,402,430,187

4. 기타유동금융자산
207,827,284
957,468,655
194,376,214
621,385,226

5. 선급금
1,041,099,725
506,402,308
146,868,468
1,021,028,194

6. 선급비용
572,432,612
262,384,787
1,830,679,753
378,446,589

7. 재고자산
29,970,755,618
26,119,760,327
18,137,369,354
15,701,817,528

Ⅱ. 비 유 동 자 산
13,456,694,660
11,713,574,650
10,091,218,181
7,225,764,677

1. 종속기업에 대한 투자자산
4,191,649,184
4,191,649,184
3,363,711,034
1,856,211,034

2. 유형자산
771,150,193
863,070,860
975,810,498
784,939,182

3.
무형자산

1,682,383,424
1,722,240,105
1,790,089,953
1,722,168,921

4. 기타비유동금융자산
6,550,658,028
4,622,504,331
3,760,882,127
2,745,507,357

5. 이연법인세자산
244,954,570
294,876,744
184,944,236
80,950,763

6. 기타비유동자산
15,899,261
19,233,426
15,780,333
35,987,420

자 산 총 계
55,285,159,030
62,493,775,654
55,730,708,787
49,392,579,997

부 채

Ⅰ. 유 동 부 채
9,337,984,317
8,038,245,601
8,066,988,205
5,514,615,926

1. 매입채무
2,173,162,632
1,261,376,786
2,533,173,316
1,206,463,138

2. 미지급금
2,844,481,386
2,749,248,154
2,443,650,724
1,406,185,786

3. 미지급비용
1,033,891,992
971,297,872
960,532,911
941,779,035

4. 금융보증부채
19,218,643
88,793,619
111,176,473
104,965,219

5. 충당부채
78,993,432
326,912,209
79,200,102
28,435,390

6. 예수보증금
823,500,000
858,500,000
890,000,000
795,500,000

7. 미지급법인세
1,798,843,219
1,519,254,235
846,236,829
893,127,575

8. 기타유동부채
565,893,013
262,862,726
203,017,850
138,159,783

부 채 총 계
9,337,984,317
8,038,245,601
8,066,988,205
5,514,615,926

자 본

Ⅰ. 자 본 금
4,411,814,000
4,411,814,000
4,411,814,000
2,256,307,000

1. 보통주자본금
4,311,014,000
4,311,014,000
4,311,014,000
2,155,507,000

2. 우선주자본금
100,800,000
100,800,000
100,800,000
100,800,000

Ⅱ. 주 식 발 행 초 과 금
6,203,443,244
6,203,443,244
6,203,443,244
8,370,817,664

Ⅲ. 이 익 잉 여 금
35,331,917,469
43,840,272,809
37,048,463,338
33,250,839,407

자 본 총 계
45,947,174,713
54,455,530,053
47,663,720,582
43,877,964,071

부 채 와 자 본 총 계
55,285,159,030
62,493,775,654
55,730,708,787
49,392,579,997

포 괄 손 익 계 산 서

제 20 기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 18 기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제 18 기 : 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지

엠코르셋 주식회사
(단위: 원)

과 목
2018년 1분기(제20기)
2017년(제19 기)

2016년(제18 기)

2015년(제17기)

Ⅰ. 매 출 액
23,486,642,370
124,299,599,965
104,971,337,882
101,841,658,174

Ⅱ. 매 출 원 가

8,545,988,171
49,270,767,133
42,768,478,471
41,247,050,905

Ⅲ. 매 출 총 이 익

14,940,654,199
75,028,832,832
62,202,859,411
60,594,607,269

판매비와관리비

13,356,092,499
65,412,370,624
56,397,126,327
54,200,405,990

Ⅳ. 영 업 이 익
1,584,561,700
9,616,462,208
5,805,733,084
6,394,201,279

1. 기타수익
31,505,379
157,430,476
345,773,572
161,481,017

2. 기타비용
112,949,303
397,330,838
249,608,633
12,740,850

3. 금융수익
149,457,478
852,021,899
828,670,926
778,735,846

4. 금융비용
75,261,590
458,434,240
502,244,123
514,859,893

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익
1,577,313,664
9,770,149,505
6,228,324,826
6,806,817,399

법인세비용
341,509,008
2,012,672,898
1,370,702,895
1,461,868,727

Ⅵ. 당기순이익
1,235,804,656
7,757,476,607
4,857,621,931
5,344,948,672

Ⅶ. 기타포괄손익
-

-

Ⅷ. 총포괄손익
1,235,804,656
7,757,476,607
4,857,621,931
5,344,948,672

Ⅸ. 주당이익

기본주당이익
153
900
563
620

희석주당이익
153
900
563
620

자 본 변 동 표

제 20 기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 18 기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제 17 기 : 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지

엠코르셋 주식회사
(단위 : 원)

구 분
자 본 금
주식발행초과금
기타자본항목
이익잉여금
총 계

2015.1.1(기초)
2,256,307,000
8,370,817,664
-
29,204,784,735
39,831,909,399

당기순이익
-
-
-
5,344,948,672
5,344,948,672

현금배당
-
-
-
(1,298,894,000)
(1,298,894,000)

2015.12.31(기말)
2,256,307,000
8,370,817,664
-
33,250,839,407
43,877,964,071

2016.1.1(기초)
2,256,307,000
8,370,817,664
-
33,250,839,407
43,877,964,071

당기순이익
-
-
-
4,857,621,931
4,857,621,931

무상증자
2,155,507,000
(2,167,374,420)
-
-
(11,867,420)

현금배당
-
-
-
(1,059,998,000)
(1,059,998,000)

2016.12.31(기말)
4,411,814,000
6,203,443,244
-
37,048,463,338
47,663,720,582

2017.1.1(기초)
4,411,814,000
6,203,443,244
-
37,048,463,338
47,663,720,582

당기순이익
-
-
-
7,757,476,607
7,757,476,607

현금배당
-
-
-
(965,667,136)
(965,667,136)

2017.12.31(기말)
4,411,814,000
6,203,443,244
-
43,840,272,809
54,455,530,053

2018.01.01(기초)
4,411,814,000
6,203,443,244
-
43,840,272,809
54,455,530,053

당기순이익
-
-
-
1,235,804,656
1,235,804,656

현금배당
-
-
-
(2,000,310,496)
(2,000,310,496)

자기주식의 취득
-
-
(7,743,849,500)
-
(7,743,849,500)

자기주식의 소각
-
-
7,743,849,500
(7,743,849,500)
-

2018.03.31(기말)
4,411,814,000
6,203,443,244
-
35,331,917,469
45,947,174,713

현 금 흐 름 표

제 20 기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지 (검토 받지 아니함)

제 19 기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 18 기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제 17 기 : 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지

엠코르셋 주식회사
(단위: 원)

과 목

2018년 1분기(제 20 기)
2017년(제19 기)

2016년(제18 기)

2015년(제17기)

Ⅰ. 영업활동 현금흐름
888,986,071
(1,545,973,536)
4,721,062,714
5,532,778,780

1. 영업에서 창출된 현금흐름
809,510,879
(312,893,983)
5,921,555,138
6,626,945,306

가. 당기순이익
1,235,804,656
7,757,476,607
4,857,621,931
5,344,948,672

나. 조정
446,231,842
2,813,818,849
2,366,491,532
1,788,073,893

다. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(872,525,619)
(10,884,189,439)
(1,302,558,325)
(506,077,259)

2. 이자의 수취
79,475,192
216,508,447
322,317,897
369,287,696

3. 이자의 지급
-
-
(1,223,207)
(4,292)

4. 법인세 납부액
-
(1,449,588,000)
(1,521,587,114)
(1,463,449,930)

Ⅱ. 투자활동 현금흐름
8,700,928,706
2,608,415,155
(3,511,123,064)
(4,393,029,683)

1. 단기금융상품의 순감소(증가)
9,977,735,508
5,641,609,783
(798,092,858)
(2,523,672,615)

2. 단기대여금의 회수
-
-
416,440,000
-

3. 장기금융상품의 처분
-
-
-
120,000,000

4. 종속기업 투자의 취득
-
(958,339,150)
(1,507,500,000)
(919,766,231)

5. 유형자산의 처분
2,272,727
6,000,000
7,835,454

6. 유형자산의 취득
(19,019,282)
(337,187,927)
(572,223,417)
(312,568,639)

7. 무형자산의 처분
-
-
300,000,000
-

8. 무형자산의 취득
(3,281,510)
(156,481,288)
(431,271,120)
(347,022,198)

9. 보증금의 회수
100,090,000
280,520,000
591,200,000
-

10. 보증금의 취득
(356,718,625)
(890,477,354)
(803,813,261)
(410,000,000)

11. 장기대여금의 대여
(1,000,150,112)
(977,228,909)
(713,697,862)
-

Ⅲ. 재무활동 현금흐름
(9,744,159,996)
(965,667,136)
(1,071,865,420)
(1,298,894,000)

1. 주식발행비용의 지급

-
(11,867,420)
-

2. 배당금의 지급
(2,000,310,496)
(965,667,136)
(1,059,998,000)
(1,298,894,000)

3. 자기주식의 취득
(7,743,849,500)

Ⅳ.외화환산으로 인한 현금의 변동
(228,253)
(57,039)
(230,043)
(85)

Ⅴ. 현금및현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)
(154,473,472)
96,717,444
137,844,187
(159,144,988)

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산
651,419,879
554,702,435
416,858,248
576,003,236

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산 (Ⅴ+Ⅵ)
496,946,407
651,419,879
554,702,435
416,858,248

5. 재무제표 주석

제 19 기 : 2017년 12월 31일 현재

제 18 기 : 2016년 12월 31일 현재

엠코르셋 주식회사

1. 일반사항엠코르셋 주식회사(이하 "회사"라 함)는 1999년 9월 15일 설립되었으며 의류 제조 및 판매 등을 주된 영업으로 하고 있습니다. 회사는 설립 후 수차례의 증자를 실시하여 보고기간종료일 현재 보통주자본금 4,311,014천원 및 전환상환우선주 자본금 100,800천원으로 구성되어 있으나, 전환상환우선주는 2009년 9월 자기주식으로 취득 후 2010년 중 모두 소각하였습니다.
보고기간종료일 현재 주주 현황은 다음과 같습니다.

구 분
보유주식수(주)
지분율(%)

문영우
3,654,419
42.4

강우석
1,233,142
14.3

김계현
704,034
8.2

유한회사 보고엠씨씨투자목적회사
638,668
7.4

기타
2,391,765
27.7

합계
8,622,028
100

2. 중요한 회계처리방침다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.2.1 재무제표 작성 기준회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경가. 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다(주석 25 참조).- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다.

나. 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제·개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급, 선수취 대가' 제정제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다. 동 해석서의 제정으로 인해 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정 2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.
회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.① 리스이용자로서의 회계처리기준서 제1116호 '리스'의 적용방법리스이용자는 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법으로 적용할 수 있습니다. 회사는 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다. 기준서 제1116호 '리스'의 재무적 영향회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 재무제표에 미치는 영향을 평가하였습니다. 회사는 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.② 리스제공자로서의 회계처리- 기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향
회사는 리스제공자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.회사는 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 재무제표에 미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 것으로 예상되는 재무적 영향은 다음과 같습니다. 회사는 향후 추가적인 정보에 기초하여 보다 구체적인 재무영향을 분석할 예정이고, 2017년 12월 31일 기준 예비영향평가 결과는 향후 회사가 이용할 수 있는 추가 정보에 따라 변경될 수 있습니다.①금융자산의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정 (*1)

당기손익-공정가치 측정 (*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정 (*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의
변동성이 확대될 수 있습니다.
회사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권
28,514,158
천원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 회사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권

28,514,158
천원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

예비영향평가 결과에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 2017년
12월 31일 현재 위 금융자산에 적용할 경우, 대부분 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하므로 상각후원가로 측정되는 항목으로 분류되어 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 회사는 2017년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품을 보유하고 있지 않습니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 회사는 2017년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 회사는 2017년 12월 31일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.② 금융부채의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다. 회사는 2017년 12월 31일 현재 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채를 보유하고 있지 않습니다.③ 손상: 금융자산과 계약자산현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 (*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 (*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 종료일 이후 12개월 내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.(*2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.기업회계기
준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.
회사는 2017년 12월 31일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품으로 대여금 및 수취채권 28,764,404천원(손실충당금 반영전)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 250,246천원을 설정하고 있습니다.
- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정
2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다.회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초 적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일 이익잉여금으로 인식하는 방법으로 적용할 예정입니다.
현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.회사는 기업회계기준서 제1115호 도입 준비를 위하여 2017년 12월 31일 현재 회계 부서 소속직원으로 구성되고 필요 시 실무 부서의 도움을 받는 TF팀을 구성하였습니다. 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 기업회계기준서 제1115호 적용 시 2018년 재무제표에 미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 그 결과는 다음과 같습니다. 2017년 12월 31일 기준 예비영향평가 결과는 향후 회사가 이용할 수 있는 추가 정보 등에 따라 변경될 수 있습니다.- 변동대가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객에게서 받은 대가의 일부나 전부를 고객에게 환불할 것으로 예상하는 경우에는 환불부채를 인식하며 해당 부채를 결제할 때 고객에게서 회수할 제품에 대한 기업의 권리를 자산(환불자산)으로 별도로 인식합니다.회사는 본 항목의 적용을 위해 관련 금액을 환불부채와 환불자산으로 구분표시해야 한다고 판단하였으며, 기업회계기준서 제1115호 도입으로 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 파악되었습니다.2.3 종속기업, 관계기업 및 공동기업기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 회사는 주식회사 엠글로벌 등 5개의 종속기업에 투자하고 있습니다.회사는 별도재무제표에서 종속기업에 대한 투자를 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따라 원가법으로 처리하고 있습니다.

2.4 외화환산가. 기능통화와 표시통화회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화와 표시통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.나. 외화거래와 보고기간 말의 환산외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.2.5 금융자산가. 분류 및 측정회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다.금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다.나. 손상 회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상됐다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다.대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은 장부금액에서 직접 차감됩니다. 회사는 금융자산을 더 이상 회수하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다.회사의 금융자산이 손상됐다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상환의 연체 등이 포함됩니다. 다. 제거회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 라. 금융상품의 상계금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.2.6 재고자산재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 총평균법에 따라 결정됩니다.2.7 유형자산유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

기계장치
5년

차량운반구
5년

비품
5년

시설장치
5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.2.8 무형자산 영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

임차권리금
5년

산업재산권
5년

기타의 무형자산
5년

2.9 비금융자산의 손상 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.2.10 금융부채 가. 분류 및 측정당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무" 및 "미지급금" 등으로 표시됩니다.나. 제거금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.2.11 금융보증계약 회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하여 "금융보증부채"로 인식됩니다.(1) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액(2) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익인식'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액2.12 충당부채충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.2.13 당기법인세 및 이연법인세 법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 법인세비용은 보고기간말 현재 제정됐거나 실질적으로 제정된 세법을 기준으로 측정됩니다.경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만, 사업결합 이외의 거래에서 자산·부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.
2.14 종업원급여
회사는 확정기여형 퇴직연금제도를 운영하고 있습니다. 확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다. 제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 당기와 전기 중 확정기여형 퇴직연금제도로 인하여 비용으로 인식된 금액은 각각 530,816천원과 492,103천원 입니다.

2.15 수익인식 수익은 회사의 통상적인 활동에서 발생하는 재화의 판매 및 용역의 제공에 대해 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성돼 있습니다. 수익은 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다. 회사는 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높은 경우에 수익을 인식하고 있습니다.회사는 재화의 판매에 따른 수익을 재화가 구매자에게 인도되는 시점에 인식하고 있습니다. 재화의 인도는 재화가 특정 장소로 이전되고, 재화의 진부화와 손실에 대한 위험이 구매자에게 이전되며, 구매자가 판매 계약에 따라 재화의 수령을 승인하거나 또는 회사가 재화의 수령 승인요건이 충족되었다는 객관적인 증거를 가지는 시점이 되어야 발생합니다.2.16 리스리스는 리스제공자가 자산의 사용권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하고 리스이용자는 그 대가로 사용료를 리스제공자에게 지급하는 계약입니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 회사에게 이전되지 않은 리스는 운용리스로 분류되고, 리스지급액은 리스기간 동안 정액기준으로 비용인식됩니다.리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자인 회사에게 이전되는 리스는 금융리스로 분류되고 리스자산의 공정가치와 최소 리스료의 현재가치 중 작은 금액이 리스기간 개시일에 각각 리스자산과 리스부채로 계상됩니다.회사가 리스제공자인 경우 리스약정일에 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류되고, 금융리스 이외의 모든 리스는 운용리스로 분류됩니다. 운용리스로부터 발생하는 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식되고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설 직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 리스료 수익에 대응하여 리스기간 동안 비용으로 인식됩니다.2.17 영업부문 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다(주석 27 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 회사는 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고 있습니다.2.18 재무제표 승인

회사의 재무제표는 2018년 3월 6일자로 이사회에서 승인됐으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 가. 금융상품의 공정가치회사는 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치에 대하여 보고기간말 현재 중요한 시장상황을 기초로 다양한 평가기법 및 가정을 사용하여 결정하고 있습니다.나. 반품충당부채회사는 과거에 판매된 제품과 관련하여 장래에 발생할 것으로 예상되는 반품액을 과거 경험율 등을 기초로 추정하여 인식하고 있습니다.다. 법인세회사는 보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 최선의 추정과정을 거쳐 당기법인세 및 이연법인세로 인식하였습니다. 하지만 실제 미래 최종 법인세부담은 인식한 관련 자산ㆍ부채와 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 차이는 최종 세효과가 확정된 시점의 당기법인세 및 이연법인세 자산ㆍ부채에 영향을 줄 수 있습니다.

4
.
현금및현금성자산과
단기금융상품
가. 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

현금
41,045
13,352

예금 등
610,375
541,350

합계
651,420
554,702

나. 보고기간종료일 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

단기금융상품
정기예금
9,000,000
11,000,000

정기적금
1,480,000
1,620,000

MMT
4,301,608
7,803,218

계
14,781,608
20,423,218

다. 상기 현금및현금성자산과 단기금융
상품 중 사용제한된 금액은 없습니다.

5. 범주별 금융상품
가. 보고기간종료일 현재 회사의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다
.(1) 금융자산

(단위 : 천원)

금융자산
대여금 및 수취채권

당기말
전기말

현금및현금성자산
651,420
554,702

단기금융상품
14,781,608
20,423,218

매출채권
7,501,157
4,352,276

기타유동금융자산
957,469
194,376

기타비유동금융자산
4,622,504
3,760,882

합계
28,514,158
29,285,454

(2) 금융부채

(단위 : 천원)

금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
기타금융부채(*)

당기말
전기말
당기말
전기말

매입채무
1,261,377
2,533,173
-
-

미지급금
1,374,050
1,491,776
-
-

미지급비용
375,917
470,816
-
-

금융보증부채
-
-
88,794
111,176

예수보증금
858,500
890,000
-
-

합계
3,869,844
5,385,765
88,794
111,176

(*) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 금융지급보증이 포함되어 있습니다.

나. 금융상품 범주별 순손익

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

대여금 및 수취채권

이자수익
316,241
335,308

외환차익
8,393
8,539

외환차손
(2,057)
(693)

외화환산이익
-
35,668

외화환산손실
(145,381)
(848)

상각후원가로 측정하는 금융부채

이자비용
-
(1,223)

외환차익
512,746
449,156

외환차손
(310,996)
(415,243)

외화환산이익
14,642
-

외화환산손실
-
(84,237)

6. 금융상품 공정가치보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
651,420
(*)
554,702
(*)

단기금융상품
14,781,608
(*)
20,423,218
(*)

매출채권
7,501,157
(*)
4,352,276
(*)

기타유동금융자산
957,469
(*)
194,376
(*)

기타비유동금융자산
4,622,504
(*)
3,760,882
(*)

소계
28,514,158

29,285,454

금융부채

매입채무
1,261,377
(*)
2,533,173
(*)

미지급금
1,374,050
(*)
1,491,776
(*)

미지급비용
375,917
(*)
470,816
(*)

금융보증부채
88,794
(*)
111,176
(*)

예수보증금
858,500
(*)
890,000
(*)

소계
3,958,638

5,496,941

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

7. 금융자산의 신용 건전성외부 신용등급 또는 거래 상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정했습니다.상환능력 우수 - 국내신용평가회사의 신용등급 AAA ~ AA-상환
능력
양호 - 국내신용평가회사의 신용등급 A+ ~ A-상환
능력
적정 - 국내신용평가회사의 신용등급 BBB+ ~ BBB-상환가능 - 국내신용평가회사의 신용등급 BB이하Group 1 - 보증금이 설정되어 있는 일반고객으로 채무불이행 위험이 해소됨

가.
매출채권

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

외부신용등급이 있는 거래 상대방

상환능력 우수
2,566,802
2,163,572

상환
능력
양호

2,063,447
373,548

상환
능력
적정

366,036
725

상환가능
550,966
567,109

소 계
5,547,251
3,104,954

외부신용등급이 없는 거래 상대방

Group 1
1,953,906
1,247,322

연체 또는 손상되지 아니한 매출채권 합계
7,501,157
4,352,276

나.
현금성자산 및 단기금융상품

(단위: 천원)

구분(*)
당기말
전기말

상환능력 우수
15,391,983
20,964,568

(*) 재무상태표의 현금성자산 및 단기금융상품과의 차이는 직접 보유하고 있는 현금입니다.

8. 매출채권 가.
보고기간종료일 현재 회사의 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

매출채권
7,751,403
4,593,696

대손충당금
(250,246)
(241,420)

장부금액
7,501,157
4,352,276

나. 매출채권의 연령분석

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

연체되지 않은 채권
7,258,105
4,195,314

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이내
82,068
35,795

6개월 초과 1년 이내
58,155
70,173

1년 이상
102,829
50,994

소 계
243,052
156,962

손상채권(*)
250,246
241,420

합 계
7,751,403
4,593,696

(*) 보고기간종료일 현
재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금은
250,246
천원(전기말 :
241,420
천원)입니다.

다. 당기 및 전기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당 기
전 기

기초금액
241,420
241,420

대손상각
8,826
-

기말금액
250,246
241,420

9. 기타금융자산

보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
658,911
942,832
-
743,227

미수수익
148,894
-
107,132
-

미수금
149,664
-
87,244
-

보증금
-
3,738,610
-
3,090,501

현재가치할인차금(*)
-
(58,938)
-
(72,846)

합계
957,469
4,622,504
194,376
3,760,882

(*) 상각후원가로 측정되는 보증금에 대한 현재가치할인차금입니다.

10. 재고자산 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

제 품
9,389,122
(365,002)
9,024,120
7,256,830
(478,462)
6,778,368

상 품
17,459,041
(363,401)
17,095,640
11,582,357
(223,356)
11,359,001

합 계
26,848,163
(728,403)
26,119,760
18,839,187
(701,818)
18,137,369

당기 중 비용으로 인식한 재고자산의 금액은 49,440,139천원(전기: 42,802,825천원)입니다. 동 비용에는 재고자산 평가손실 금액 26,585천원(전기: 316,540천원)이

포함되어 있습니다.

11. 종속기업투자가. 보고기간종료일 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
당기말
당기말
전기말

지분율
취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

주식회사 미싱도로시 (*1)
77.4%
283,777
-
283,777
-

가일선복장상무유한공사 (*2)
88.9%
2,287,675
2,287,675
1,329,336
1,329,336

주식회사 엠브랜즈
100.0%
189,079
189,079
189,079
189,079

주식회사 엠글로벌
100.0%
337,796
337,796
337,796
337,796

닥터미즈코리아 주식회사 (*3)
67.0%
1,507,500
1,377,099
1,507,500
1,507,500

합계

4,605,827
4,191,649
3,647,488
3,363,711

(*1) 해당 종속기업은 휴면상태에 있으므로 회수가능액은 없는 것으로 추정되어 전기말 이전에 전액 손상차손을 인식하였습니다.(*2) 당기 중 유상증자로 인하여 회사의 지분율이 87.5%에서 88.9%로 증가하였습니다.

(*3) 당기 손상평가 결과 종속기업투자 중 닥터미즈코리아 주식회사는 실적 부진 등의 이유로 인하여 130,401천원의 손상차손을 인식하였으며, 동 금액은 손익계산서의 기타비용에 포함되어 있습니다.
동 종속기업투자의 회수가능액은 사용가치에 기초하여 측정되었으며, 주요 가정 및 변수는 아래와 같습니다.

구분
당 기

할인율
9.31%

장기성장율
0%

나. 종속기업의 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
당 기
전 기

자산
부채
매출
당기순이익
자산
부채
매출
당기순이익

주식회사 미싱도로시
16,614
238,396
-
(3,019)
18,973
237,736
-
(645)

가일선복장상무유한공사
3,786,414
2,103,628
1,503,784
(525,292)
2,452,660
1,132,479
512,537
(646,204)

주식회사 엠브랜즈
195,394
491
-
(3,614)
199,008
491
-
710

주식회사 엠글로벌
12,591,147
9,522,441
56,186,552
762,874
9,999,436
7,693,603
43,401,755
(163,801)

닥터미즈코리아 주식회사
1,908,543
810,100
1,031,910
(433,601)
2,195,171
663,127
758,843
(706,301)

12. 유형자산가. 회사의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당기

(단위: 천원)

구 분
기계장치
차량운반구
비품
시설장치
계

기초장부가액
5,845
27,726
44,715
897,524
975,810

취득원가
26,232
69,407
399,493
1,740,911
2,236,043

감가상각누계액
(20,387)
(41,681)
(354,778)
(843,387)
(1,260,233)

취득
-
-
2,456
343,110
345,566

감가상각
(1,889)
(8,687)
(14,071)
(311,083)
(335,730)

처분/폐기
-
-
-
(122,575)
(122,575)

기말장부가액
3,956
19,039
33,100
806,976
863,071

취득원가
26,232
69,407
401,950
1,878,472
2,376,061

감가상각누계액
(22,276)
(50,368)
(368,850)
(1,071,496)
(1,512,990)

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
기계장치
차량운반구
비품
시설장치
계

기초장부가액
2,305
11,363
44,309
726,962
784,939

취득원가
19,650
76,436
525,738
1,518,795
2,140,619

감가상각누계액
(17,345)
(65,073)
(481,429)
(791,833)
(1,355,680)

취득
6,582
23,283
16,330
499,815
546,010

감가상각
(3,042)
(6,919)
(15,433)
(277,779)
(303,173)

처분/폐기
-
(1)
(491)
(51,474)
(51,966)

기말장부가액
5,845
27,726
44,715
897,524
975,810

취득원가
26,232
69,407
399,493
1,740,911
2,236,043

감가상각누계액
(20,387)
(41,681)
(354,778)
(843,387)
(1,260,233)

나. 계정과목별 유형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

매출원가
-
-

판매비와관리비
335,730
303,173

합계
335,730
303,173

13. 무형자산

가. 회사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당기

(단위: 천원)

구 분
임차권리금
산업재산권
기타의무형자산(*)
계

기초장부가액
339,958
67,120
1,383,011
1,790,089

취득원가
757,500
726,777
1,678,267
3,162,544

상각누계액
(417,542)
(659,657)
(295,256)
(1,372,455)

취득
135,000
12,880
8,602
156,482

상각
(113,750)
(52,919)
(57,662)
(224,331)

처분/폐기
-
-
-
-

기말장부가액
361,208
27,081
1,333,951
1,722,240

취득원가
602,500
710,383
1,539,409
2,852,292

상각누계액
(241,292)
(683,302)
(205,458)
(1,130,052)

(*) 기타의무형자산
중 회원권(
1,154,860천원
)은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습
니다.

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
임차권리금
산업재산권
기타의무형자산(*)
계

기초장부가액
316,500
203,247
1,202,422
1,722,169

취득원가
700,000
722,686
1,454,587
2,877,273

상각누계액
(383,500)
(519,439)
(252,165)
(1,155,104)

취득
357,500
4,090
223,680
585,270

상각
(114,042)
(140,217)
(43,091)
(297,350)

처분/폐기
(220,000)
-
-
(220,000)

기말장부가액
339,958
67,120
1,383,011
1,790,089

취득원가
757,500
726,777
1,678,267
3,162,544

상각누계액
(417,542)
(659,657)
(295,256)
(1,372,455)

(*) 기타의무형자산 중 회원권(1,154,860천원)은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다.

나. 계정과목별 무형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

매출원가
-
-

판매비와관리비
224,331
297,350

합계
224,331
297,350

14. 기타유동부채
보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

예수금
114,487
98,223

선수금
76,756
72,670

이연수익
71,620
32,125

합계
262,863
203,018

15. 충당부채
회사는 향후 부담할 것으로 예상되는 반품 비용을 보증기간 및 과거 경험률 등을 기초로 추정하여
반품충당부채
로 설정하고 있습니다.

충당부채 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

기초장부금액
79,200
28,435

사용액
(79,200)
(28,435)

충당부채인식액
326,912
79,200

기말장부금액
326,912
79,200

16. 우발부채와 약정사항
가
. 보고기간종료일 현재 회사가 종속기업의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업
보증처
보증금액
보증기간

엠글로벌
신한은행
4,800,000
2012.06.26 ~ 2018.06.25

USD 1,200천
2012.06.21 ~ 2018.06.21

KEB하나은행
3,000,000
2012.05.22 ~ 2018.06.30

USD 1,200천
2012.05.22 ~ 2018.06.30

우리은행
3,000,000
2013.05.16 ~ 2018.05.11

USD 1,200천
2013.05.16 ~ 2018.05.11

NH농협은행
2,400,000
2013.07.04 ~ 2018.07.04

USD 1,200천
2013.06.27 ~ 2018.06.27

닥터미즈코리아
우리은행
1,080,000
2016.09.08 ~ 2018.06.08

1,080,000
2016.09.07 ~ 2018.09.07

나. 보고기간종료일 현재 우리은행, NH농협은행의 대출약정 및 지급보증과 관련하여 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.다. 보고기간종료일 현재 영업활동과 관련하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증기관
구분
보증금액
제공처

서울보증보험
이행보증 등
367,900
GS홈쇼핑 등

라. 보고기간종료일 현재 각 금융기관과 맺은 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정내역
약정금액

NH농협은행
일반자금대출
2,000,000

우리은행
일반자금대출
5,000,000

마.
보고기간종료일 현재 회사가 체결하고 있는 독점판매계약은 다음과 같습니다.

계약 당사자(*1)
관련 브랜드명
계약 만료일자(*2)

CJ Japan Co., Ltd.(이하'CJJ')
Wonderbra, Playtex 등
2018.9.24

(*1) CJJ와 Hanesbrands Japan Inc.(이하 'HBJI')는 HBJI가 소유한 브랜드 제품의 독점판매계약을 체결하고 있으며, 회사는 CJJ와 동 브랜드 제품의 독점적 구매 및 판매를 위한 계약을 체결하고 있습니다.(*2) 동 계약은 CJJ와 HBJI간의 계약이 유지되는 동안 자동으로 갱신됩니다.

바. 보고기간종료일 현재 회사가 체결하고 있는 취소불능 운용리스의 내역과 미래 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1년 이하
1년 초과~5년 이하
합 계

건물
1,225,665
721,300
1,946,965

차량운반구
107,588
90,494
198,082

합 계
1,333,253
811,794
2,145,047

운용리스계약과 관련하여 당기에 인식한 리스료 비
용은
3,173,021
천
원(전기 : 2,411,060천원)입니다. 사. 보고기간종료일 현재 회사는 자산취득약정을 맺고 있지 않습니다.

17. 자본금 및 주식발행초과금회사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 100,000,000주(1주의 금액 : 500원) 이며, 보고기간종료일 현재 회사가 발행한 보통주식는 8,622,028주입니다.

가. 보고기간종료일 현재 보통주 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

발행주식수
8,622,028주
8,622,028주

보통주자본금
4,311,014
4,311,014

주식발행초과금
6,203,443
6,203,443

합계
10,514,457
10,514,457

상기 이외에 100,800천원의 상환우선주 납입자본금은 존재하나, 전기 이전에 상환우선주를 전액 이익소각하여 당기말 현재 상환우선주식은 존재하지 아니합니다.
나. 보통주 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

발행주식수
보통주자본금
주식발행초과금
발행주식수
보통주자본금
주식발행초과금

기초
8,622,028주
4,311,014
6,203,443
4,311,014주
2,155,507
8,370,818

무상증자(2016.1.5)(*)
-
-
-
4,311,014주
2,155,507
(2,167,375)

기말
8,622,028주
4,311,014
6,203,443
8,622,028주
4,311,014
6,203,443

(*) 전기 무상증자에 따른 주식발행비용 11,867천원이 주식발행초과금에 반영되었습니다.

18. 이익잉여금
가. 보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

이익준비금
922,300
825,733

임의적립금
2,933
2,933

처분전이익잉여금
42,915,040
36,219,797

합계
43,840,273
37,048,463

나. 당기 및 전기의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

당기의 이익잉여금처분계산서는 2018년 3월 21일 주주총회에서 처분될 예정입니다. (전기 처분 확정일: 2017년 3월 21일)

(단위: 천원)

구분
제 19 (당) 기
제 18 (전) 기

I. 미처분이익잉여금

42,915,040

36,219,797

1. 전기이월미처분이익잉여금
35,157,563

31,362,174

2. 당기순이익
7,757,477

4,857,623

II. 임의적립금이입액

-

-

1. 임의적립금
-

-

III. 이익잉여금처분액

(2,200,342)

(1,062,234)

1. 이익준비금
200,031

96,567

2. 배당금
2,000,311

965,667

IV. 차기이월미처분이익잉여금

40,714,698

35,157,563

다. 배당금의 산정내역은 다음과 같습니다.

구 분
당 기
전 기

배당을 받을 주식 (주)
8,622,028
8,622,028

주당 배당금액 (원)
232
112

배당률 (액면가 기준)
46%
22%

배당금 (천원)
2,000,311
965,667

당기순이익 대비 배당성향
26%
20%

19. 판매비와관리비당기 및 전기의 판매비와관리비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

급여
4,251,150
3,640,026

퇴직급여
418,215
400,412

복리후생비
503,538
499,575

여비교통비
99,175
179,615

접대비
229,060
277,568

판매수수료
40,747,625
36,102,412

감가상각비
335,730
303,173

무형자산상각비
224,331
297,350

경상개발비
1,991,825
1,704,351

운반비
1,335,675
935,694

임차료
3,011,014
2,274,970

지급수수료
7,677,184
5,926,861

광고선전비
4,133,424
3,408,052

기타
454,425
447,067

합계
65,412,371
56,397,126

20. 비용의 성격별 분류당기와 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

재고자산의 변동
(7,982,391)
(2,435,551)

상품,원재료 및 부재료 매입
57,838,368
45,556,048

종업원급여
6,866,458
5,789,736

감가상각비
335,730
303,173

무형자산상각비
224,331
297,350

판매수수료
40,747,625
36,102,412

광고선전비
4,133,424
3,408,052

지급수수료
7,709,340
6,032,277

임차료
3,173,021
2,411,060

기타 비용
1,637,232
1,701,048

합 계
114,683,138
99,165,605

(*) 포괄손익계산서 상의 매출원가 및 판매비와관리비를 합산한 금액입니다.

21. 기타수익 및 기타비용당기와 전기의 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.가. 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

수입임대료
122,487
154,316

유형자산처분이익
1,999
7,644

무형자산처분이익
-
80,000

잡이익
32,944
103,814

합계
157,430
345,774

나. 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

기부금
144,198
151,132

유형자산처분손실
46,750
-

유형자산폐기손실
71,824
51,774

기타의대손상각비
-
41,405

잡손실
4,158
5,297

종속회사지분법주식 손상차손
130,401
-

합계
397,331
249,608

22. 금융수익 및 금융비용당기와 전기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

금융수익

이자수익
316,241
335,308

외환차익
521,139
457,695

외화환산이익
14,642
35,668

합 계
852,022
828,671

금융비용

이자비용
-
1,223

외환차손
313,053
415,936

외화환산손실
145,381
85,085

합 계
458,434
502,244

23. 법인세비용가. 당기 및 전기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

당기법인세
2,122,605
1,474,697

기간손익에 대한 당기법인세
2,131,674
1,476,403

당기에 인식한 조정사항
(9,069)
(1,706)

이연법인세

일시적차이로 인한 이연법인세변동액
(109,933)
(103,993)

법인세비용
2,012,673
1,370,703

나. 회사의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 적용세율을 사용하여 이론적으로 계산된 금액과의 차이는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

법인세비용차감전순손익
9,770,150
6,228,325

적용세율에 따른 법인세비용
2,127,433
1,348,231

조정사항

비일시적차이
30,320
50,908

당기에 인식한 조정사항
(9,069)
(1,706)

세액공제
(164,699)
(26,730)

기타
28,688
-

조정사항 합계
(114,760)
22,472

법인세비용
2,012,673
1,370,703

평균유효세율
21%
22%

다. 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

이연법인세자산

12개월 후에 회수될 이연법인세자산
47,034
52,222

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
309,494
205,012

소계
356,528
257,234

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(16,406)
(32,656)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(45,245)
(39,634)

소계
(61,651)
(72,290)

이연법인세자산(부채) 순액
294,877
184,944

라. 당기 및 전기 중 동일과세당국과 관련된 금액을 상계하기 이전의 이연법인세자산(부채)의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당 기
전 기

기초금액
증감
기말금액
기초금액
증감
기말금액

이연법인세 자산

무형자산
107
(92)
15
9
98
107

대손충당금
52,115
(5,096)
47,019
42,336
9,779
52,115

연차충당
13,414
15,142
28,556
26,216
(12,802)
13,414

재고자산평가
154,400
5,849
160,249
84,761
69,639
154,400

이연수익
-
15,756
15,756
-
-
-

충당부채
17,424
54,497
71,921
6,256
11,168
17,424

외화환산손실
18,719
13,265
31,984
1,018
17,701
18,719

기타
1,055
(27)
1,028
1,512
(457)
1,055

소계
257,234
99,294
356,528
162,108
95,126
257,234

이연법인세 부채

유형자산
(32,656)
16,250
(16,406)
(33,609)
953
(32,656)

미수수익
(31,787)
(10,237)
(42,024)
(42,162)
10,375
(31,787)

외화환산이익
(7,847)
4,626
(3,221)
(5,386)
(2,461)
(7,847)

소계
(72,290)
10,639
(61,651)
(81,157)
8,867
(72,290)

합계
184,944
109,933
294,877
80,951
103,993
184,944

마. 보고기간종료일 현재 이연법인세자산(부채)로 인식하지 않은 차감(가산)할 일시적 차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기
사유

종속기업 투자지분
3,884,383
3,753,982
미배당이익에 대한 미래에 추가적인 세부담이 없거나, 향후 처분하지 않을 예정

24. 주당이익
당기와 전기의 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

당기순이익
7,757,477
4,857,622

보통주에 귀속되는 당기순이익
7,757,477
4,857,622

가중평균유통보통주식수(주)
8,622,028
8,622,028

기본주당이익(원)
900
563

회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

25. 현금흐름표

가. 당기 및 전기 중 영업활동현금흐름의 조정내역 및 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.- 조정내역

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

법인세비용
2,012,673
1,370,703

이자수익
(316,241)
(335,308)

이자비용
-
1,223

감가상각비
335,730
303,173

무형자산상각비
224,331
297,350

재고자산평가손실
26,585
528,162

대손상각비
8,826
-

기타의대손상각비
-
41,405

유형자산처분이익
(1,999)
(7,644)

무형자산처분이익
-
(80,000)

유형자산처분손실
46,750
-

유형자산폐기손실
71,824
51,774

외화환산이익
(14,642)
(35,668)

외화환산손실
145,381
85,085

현물기부금
144,198
146,237

종속기업 손상차손
130,401
-

합계
2,813,817
2,366,492

- 영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

매출채권의 감소(증가)
(3,170,063)
53,396

미수금의 (증가)
(70,764)
(75,378)

선급금의 (증가)감소
(359,534)
720,161

선급비용의 감소(증가)
1,545,912
(1,446,022)

재고자산의 (증가)
(8,153,174)
(3,109,949)

장기선급비용의 (증가)감소
(3,453)
20,207

매입채무의 (감소)증가
(1,257,155)
1,265,346

미지급금의 증가
297,220
1,041,155

예수금의 증가
16,264
12,824

선수금의 증가
4,086
19,910

미지급비용의 증가
10,765
18,403

예수보증금의 (감소)증가
(31,500)
94,500

반품충당부채의 증가
247,712
50,765

이연수익의 증가
39,495
32,124

합계
(10,884,189)
(1,302,558)

나. 회사의 현금흐름표는 간접법에 의해 작성되었으며, 당기 및 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당 기
전 기

유형자산의 취득
(8,378)
(26,213)

무형자산의 취득
-
(154,000)

미수수익의 제각
-
41,406

대여금 유동성 대체
(743,228)
-

보증금의 현재가치할인
39,903
50,304

금융보증부채의 (감소)증가
(22,383)
6,211

다.

당기 중 재무활동현금흐름에서 생기는 부채의 조정내역은 없습니다.

26. 재무위험관리회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.가. 시장위험(1) 외환위험회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다. 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당 기
전 기
당 기
전 기

미국 달러/원
상승시
172,215
(158,069)
172,215
(158,069)

하락시
(172,215)
158,069
(172,215)
158,069

중국 위안화/원
상승시
540
2,599
540
2,599

하락시
(540)
(2,599)
(540)
(2,599)

(2) 이자율 위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.
보고기간종료일
현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 50bp 변동시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당 기
전 기
당 기
전 기

상승시
66,508
74,016
66,508
74,016

하락시
(66,508)
(74,016)
(66,508)
(74,016)

나 .신용위험신용 위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 소매 거래처에 대한 매출은 현금 또는 신용카드로 처리됩니다.
당기 중 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

보고기간종료일
현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

현금및현금성자산
610,375
541,350

단기금융상품
14,781,608
20,423,218

매출채권(*)
7,751,403
4,593,696

기타유동금융자산
957,469
194,376

기타비유동금융자산
4,622,504
3,760,882

금융보증약정
20,502,720
20,119,100

(*) 대손충당금 차감 전 금액입니다.

다. 유동성 위험유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 회사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말
1년 이하
1년~ 2년 이하
2년~ 5년 이하
5년 초과

매입채무
1,261,377
-
-
-

미지급금
1,374,050
-
-
-

미지급비용
375,917
-
-
-

금융보증약정
20,502,720
-
-
-

예수보증금
858,500
-
-
-

전기말
1년 이하
1년~ 2년 이하
2년~ 5년 이하
5년 초과

매입채무
2,533,173
-
-
-

미지급금
1,491,776
-
-
-

미지급비용
470,816
-
-
-

금융보증약정
20,119,100
-
-
-

예수보증금
890,000
-
-
-

라. 자본위험관리회사는 최적의 자본 구조를 유지하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 재무제표의 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 당기말 현재 회사의 신용등급은
BBB0 이며,
당기말 및 전기말
의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

부채
8,038,246
8,066,988

자본
54,455,530
47,663,721

부채비율
15%
17%

27. 부문별 보고회사는 의류 제조 및 판매 등을 주요 목적사업으로 하고 있으며, 기업의 영업부문은
단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다. 다만,

경영진은 영업전략을 수립하는 과정에서 주요 고객별 정보를 검토하고 있습니다.
당기와 전기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

고객 1
44,998,002
46,083,530

고객 2
24,109,550
19,412,308

28. 특수관계자거래

가.
회사와 특수관계에 있는 회사의 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
회사명
지분율(%)

종속기업
주식회사 미싱도로시
77.4

가일선복장상무유한공사
88.9

주식회사 엠브랜즈
100.0

주식회사 엠글로벌
100.0

닥터미즈코리아 주식회사
67.0

유의적인 영향력을 행사하는 기업(*)
유한회사 보고엠씨씨투자목적회사
7.4

(*) 회사는 2018년 1월 중 보고기간종료일 현재 특수관계자가 보유중인 주식 전량(64만주)을 취득하였습니다. 따라서 동 기업은 2018년 1월 중 특수관계자에서 제외되었습니다(주석 29 참조).

나. 매출 및 매입 등 거래

당기 및 전기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(1) 당기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
매출 등
매입 등

매출
기타수익(*1)
매입(*2)
지급수수료

종속기업
주식회사 미싱도로시
-
2,498
-
-

가일선복장상무유한공사
26,139
54,158
-
-

주식회사 엠브랜즈
-
5,352
-
-

주식회사 엠글로벌
-
94,636
49,966,427
6,201,396

닥터미즈코리아 주식회사
-
20,000
995,185
18,119

합 계
26,139
176,645
50,961,612
6,219,515

(*1) 이자수익, 수입임대료가 포함되어 있습니다.(*2) 제3자 경유 매입액이 포함되어 있습니다(주석 16 참조).(2) 전기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
매출 등
매입 등

매출
기타수익(*1)
매입(*2)
지급수수료

종속기업
주식회사 미싱도로시
-
208
-
-

가일선복장상무유한공사
63,382
36,176
-
-

주식회사 엠브랜즈
-
595
-
-

주식회사 엠글로벌
-
94,636
38,789,608
4,598,624

닥터미즈코리아 주식회사
-
58,877
485,220
-

합 계
63,382
190,492
39,274,828
4,598,624

(*1) 이자수익, 수입임대료가 포함되어 있습니다.(*2) 제3자 경유 매입액이 포함되어 있습니다(주석 16 참조).

다.
특수관계자에 대한 채권ㆍ 채무의 주요 잔액 (1) 당기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권(*1)
대여금
기타채권(*2)
매입채무
기타채무(*3)

종속기업
주식회사 미싱도로시
234,298
-
229
-
-

가일선복장상무유한공사
110,218
1,280,323
128,887
-
-

주식회사 엠브랜즈
-
-
491
-
-

주식회사 엠글로벌
245
-
8,675
506,808
656,044

닥터미즈코리아 주식회사
-
-
1,100
380,854
12,461

합 계
344,761
1,280,323
139,381
887,662
668,505

(*1) 주식회사 미싱도로시에 대한 매출채권은 당기말 현재 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. (*2) 미수금, 미수수익 잔액입니다.(*3) 미지급금, 금융보증부채 등 잔액입니다.
(2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권(*1)
대여금
기타채권(*2)
매입채무
기타채무(*3)

종속기업
주식회사 미싱도로시
234,298
-
229
-
-

가일선복장상무유한공사
96,435
743,227
84,292
-
-

주식회사 엠브랜즈
-
-
491
-
-

주식회사 엠글로벌
-
-
10,808
238,608
548,586

닥터미즈코리아 주식회사
-
-
8,953
264,523
-

합 계
330,733
743,227
104,773
503,131
548,586

(*1) 주식회사 미싱도로시에 대한 매출채권은 전기말 현재 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. (*2) 미수금, 미수수익 잔액입니다.(*3) 미지급금, 금융보증부채 등 잔액입니다.

라. 특수관계자와의 자금 거래

당기 및 전기의 특수관계자에 대한 자금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
현금출자
자금대여
자금회수

당 기
전 기
당 기
전 기
당 기
전 기

종속기업
가일선복장상무유한공사
958,339
-
654,095
713,698
-
316,440

종속기업
닥터미즈코리아 주식회사
-
1,507,500
-
-
-
-

마. 특수관계자에 대한 지급보증보고기간종료일 현재 회사는 특수관계자의 자금조달 등을 위해 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 16참조).바.
주요 경영진에 대한 보상

당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

단기급여
1,553,127
1,382,819

퇴직급여
229,979
212,911

합 계
1,783,106
1,595,730

상기의 주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다.

29. 보고기간 후 사건가. 자기주식 취득회사는 주주가치 제고를 위하여 2017년 12월 11일자로 주주총회에서 자기주식 취득 및 소각을 결의하였고, 2018년 1월 15일자로 보통주식 총 64만주의 취득이 완료 되었습니다. 나. 세무조사 회사는 2018년 1월 24일부터 세무조사가 진행 중에 있습니다. 세무조사 결과에 대한합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하며, 회사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 아니할 것으로 추정하고 있습니다. 2018년 4월 중 확정고지가 예상되고 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향
당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
당사는 증권신고서작성 기준일 현재 해당사항 없습니다
나. 대손충당금 설정현황

1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
설정율

2018년도 1분기(제19기)
매출채권
4,986,830
251,300
5.0%

합계
4,986,830
251,300
5.0%

2017년도(제19기)
매출채권
7,751,403
250,246
3.2%

합계
7,751,403
250,246
3.2%

2016년도(제18기)
매출채권
4,593,696
241,420
5.3%

합계
4,593,696
241,420
5.3%

2015년도(제17기)
매출채권
4,402,430
241,420
5.5%

합계
4,402,430
241,420
5.5%

주) K-IFRS 별도기준으로 작성하였습니다.2) 대손충당금 변동 현황

(단위 : 천원)

구 분
2018년 1분기(제20기)
2017년(제19기)
2016년(제18기)
2015년(제17기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
250,246
241,420
241,420
242,367

2. 순대손처리액(①-②±③)

-
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)

-
-
-
-

② 상각채권회수액

-
-
-
-

③ 기타증감액

-
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액

1,054
8,826
-
(947)

4. 기말 대손충당금 잔액합계

251,300
250,246
241,420
241,420

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침

-
재무상태표일 현재 개별 채권에 대하여 기간별 연령분석을 하며, 3개월 이상 채권에 대하여 손상검토 진행- 손상검토시 보증금이 설정되어 있거나, 결산시점이후 2개월 이내 회수가 되었을 경우, 손상채권에서 제외- 채권연령이 3개월 이상이며, 손상이 예상되는 채권에 대하여 충당금을 설정

4) 2017년 말 기준 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 천원)

구분
6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과
계

금액
7,340,716
66,438
344,249
7,751,403

구성비율
95%
1%
4%
100%

다. 재고자산 현황

1) 재고자산 보유현황

(단위: 천원)

계정과목
2018년 1분기(제 20기)
2017년(제19기)
2016년(제18기)
2015년(제17기)

상품
21,576,279
17,459,041
11,582,357
10,425,577

(평가충당금)
(431,634)
(363,402)
(223,356)
(130,966)

제품
9,160,636
9,389,122
7,256,830
5,661,518

(평가충당금)
(334,526)
(365,002)
(478,462)
(254,312)

원재료
-
-
-
-

합 계
29,970,756
26,119,760
18,137,369
15,701,818

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계/기말자산총계*100]
54.2
41.8
32.8
31.8

재고자산회전율(회수)[매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.3
5.6
6.2
6.6

2) 재고자산 실사내용

2015년~2017년말 당사의 재고자산 실사는 외부감사인 입회 하에 실시하였습니다.

2017년말 당사의 재고자산 실사는 외부감사인 입회 하에 2018.1.2~2018.1.3에 걸쳐, 용인 물류센터 및 직영 매장 등지에서 실시하였습니다. 2018년 1분기는 재
고
자산의 장부금액으로 기재하였습니다

3) 재고자산의 담보제공
당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 재고자산을 담보로 제공한 사실이 없습니다.

라. 수주계약 현황당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
마. 공정가치평가 내역당사는 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2017년 말
2016년 말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
651,420
(*)
554,702
(*)

단기금융상품
14,781,608
(*)
20,423,218
(*)

매출채권
7,501,157
(*)
4,352,276
(*)

기타유동금융자산
957,469
(*)
194,376
(*)

기타비유동금융자산
4,622,504
(*)
3,760,882
(*)

소계
28,514,158

29,285,454

금융부채

매입채무
1,261,377
(*)
2,533,173
(*)

미지급금
1,374,050
(*)
1,491,776
(*)

미지급비용
375,917
(*)
470,816
(*)

금융보증부채
88,794
(*)
111,176
(*)

예수보증금
858,500
(*)
890,000
(*)

소계
3,958,638

5,496,941

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

바. 채무증권 발행실적 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 감사의견(별도기준) 등

사업연도
감사인
감사의견(별도)
감사보고서 특기사항

2018년

(제20기)

삼화회계법인
-
1분기검토 받지 아니함

2017년

(제19기)

삼일회계법인
적정(별도)적정(연결)
2015년과동일 감사인

2016년(제18기)

삼일회계법인
적정(별도)적정(연결)
2015년과동일 감사인

2015년

(제17기)

삼일회계법인
적정(별도)적정(연결)
주)

주) 2015년 회계감사는 삼일회계법인에서 실시했으며, IPO 상장을 위해 금융감독원이 지정한 회계법인 입니다. (감사계약 체결일: 2015.12.01.)

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

2017년(제19기)

삼일회계법인
별도, 연결 감사(K-IFRS)
95
1,193

2016년

(제18기)

삼일회계법인
별도, 연결 감사(K-IFRS)
100
1,286

2015년도

(제17기)

삼일회계법인
별도, 연결 감사(K-IFRS)
100
1,198

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황당사는 최근 3사업연도 및 증권신고서 제출 연도 내 당사의 외부감사인이었던 삼일회계법인과 비감사 용역 계약을 체결한 사실이 없습니다.

2. 회계감사인의 변경동사는 2015년 이후 외부 감사법인의 변동이 없었는데, 2015년 지정받은 삼일회계법인 동일 감사인으로부터 3년 연속 감사를 받았으며 적정의견을 받았습니다. 이후 2018년은 삼화회계법인으로 감사인이 변경되었습니다.

3. 내부통제에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 내부회계관리제도 구축 자문용역 계약을 체결 후 내부회계관리제도 구축 업무가 진행되고 있습니다. 당사는 내부회계관리제도 구축 업무를 진행하면서 회계 및 ERP시스템 현황, 적절한 내부조직구성 등 회계법인의 컨설팅을 적극 수용할 예정입니다. 본 구축 업무는 2018년 내 완료가 될 예정으로 2018년 말 감사보고서 제출 시 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 검토의견을 수취하고 공시할 예정입니다.

이와 더불어 이사회 개최를 통한 당사에 적합한 내부회계관리규정을 제정하여 시행할 것이며, 2018년 내 사내 규정 제정 및 내부회계관리 담당조직 구성을 완료하여 내부회계관리제도 구축을 완료할 것입니다.

이를 통해 향후 주권상장법인으로서 기업의 투명성과 재무보고의 신뢰성을 확보하여 선진수준의 내부통제 프로세스를 확립할 것 입니다. 나아가 체계적인 공시 통제 절차를 수립 및 운영함으로써 사업보고서, 분(반)기보고서, 주요사항보고서 등 중요한 사항에 대한 기재 및 표시누락, 허위 기재 등 오류가 발생하지 않도록 할 것 입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
당사의 이사회는 4인의 이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 당사의 이사회는 증권신고서 제출일 현재 3인의 사내이사와 1인의 사외이사 등 4인으로 구성되어 있으며, 이사회 내별도의 위원회는 구성되어 있지 않습니다.

[ 이사회운영규정 ]

제7조 【이사회의 결의방법】

1. 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다.

2. 이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 결정한다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하며 의결권의 수에 산입하지 않는다.

4. 이사회의 의결권은 대리하지 못한다.

제8조 【이사회 의결사항】

이사회는 다음 사항을 심의·의결한다.

1. 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항

2. 경영전반에 관한 사항

3. 조직 및 직제의 제정 및 개폐에 관한 사항

4. 이사 및 이사 아닌 임원의 선임 및 해임에 관한 사항

5. 보수, 기밀비의 결정에 관한 사항

6. 신규사업 및 투자, 매각, 결손의 처리에 관한 사항

7. 신주의 발행, 주식의 발행, 사채의 발행, 자금의 차입 등 자금조달에 관한 사항

8. 이사회운영에 관한 사항

9. 본점이점 및 지점설치에 관한 사항

10. 기타 법령, 정관 및 주주총회에서 위임받은 사항과 이사회에서 필요하다고 인정하는 사항

나. 중요의결사항 등

1) 이사회의 주요 활동내역

회차

개최일자

의안내용

가결 여부

비고

16-1

2016.03.07

제1호 의안 : 제17기 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 제17기 정기주주총회 소집의 건

가결

-

16-2

2016.04.12

제1호 의안 : 지점 사업자등록의 건

가결

-

16-3

2016.06.20

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 여선거래 변경약정에 대한 연대보증 제공의 건

가결

-

16-4

2016.06.20

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 여신의 연대보증에 관한 건

가결

-

16-5

2016.06.30

제1호 의안 : 원더브라 명동중앙점 사업자등록의 건

가결

-

16-6

2016.07.13

제1호 의안 : 원더브라 울산성남점 사업자등록의 건

가결

-

16-7

2016.07.29

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 은행 여신 증액에 대한 한정근보증 제공의 건

가결

-

16-8

2016.08.10

제1호 의안 : 원더브라 스타필드하남점 사업자등록의 건

가결

-

16-9

2016.08.22

제1호 의안 : 원더브라 신림포도몰점 사업자등록의 건

가결

-

16-10

2016.09.05

제1호 의안 : 닥터미즈코리아(주) 은행차입에 대한 연대보증의 건

가결

-

16-11

2016.12.27

제1호 의안: 사규제정의 건

제2호 의안: 이해관계자와의 거래금액 한도 승인의 건

가결

-

17-1

2017.01.26

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 은행여신 증액에 대한 연대보증의 건

가결

-

17-2

2017.02.20

제1호 의안 : 원더브라 롯데몰수원점 사업자등록의 건

가결

-

17-3

2017.03.06

제1호 의안 : 제18기 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 제18기 정기주주총회 소집의 건

가결

-

17-4

2017.03.20

제1호 의안 : 원더브라 강남점 사업자등록의 건

가결

-

17-5

2017.03.21

제1호 의안 : 대표이사 선임의 건 (문영우 대표이사 중임)

가결

-

17-6

2017.04.03

제1호 의안 : 원더브라 MBC상암점 사업자등록의 건

가결

-

17-7

2017.04.25

제1호 의안 : 원더브라 송도트리플스트리트점 사업자등록의 건

가결

-

17-8

2017.06.14

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 은행여신 증액에 대한 연대보증 제공

가결

-

17-9

2017.06.30

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 은행여신 연장에 대한 연대보증 제공

가결

-

17-10

2017.07.14

제1호 의안 : 원더브라 고양 스타필드점 사업자등록의 건

가결

-

17-11

2017.08.10

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 운전자금 대여의 건

가결

-

17-12

2017.11.01

제1호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

가결

-

17-13

2017.11.10

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 자본금 증자의 건

가결

-

17-14

2017.11.23

제1호 의안 : 임시주주총회 의결사항 정정 및 추가의 건

가결

-

17-15

2017.12.11

제1호 의안 : 자기주식 취득의 건 (1주당 12,125원)

가결

-

17-16

2017.12.26

제1호 의안 : 자금 대여의 건

가결

-

18-1

2018.01.08

제1호 의안 : 이해관계자와의 거래금액 한도 승인의 건

가결

-

18-2

2018.01.31

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 운전자금 대여의 건

가결

-

18-3

2018.02.22

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 한국산업은행 자금차입에 대한 연대보증 제공

가결

-

18-4

2018.02.22

제1호 의안 : 한국산업은행 운영자금 차입의 건

가결

-

18-5

2018.03.06

제1호 의안 : 제19기 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 제19기 정기주주총회 소집의 건

가결

-

18-6

2018.03.07

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 대여금 연장계약의 건

가결

-

18-7

2018.03.16

제1호 의안 : 자기주식 소각의 건 (보통주 638,668주 소각)

가결

-

18-8

2018.03.21

제1호 의안 : 코스닥시장 상장 청구 동의의 건

가결

-

18-9
2018.04.02
제1호 의안 : 원더브라 롯데피트인동대문점 사업자등록의 건
가결
-

18-10
2018.05.10
제1호 의안 : (주)엠글로벌 우리은행 여신에 대한 특정근보증 제공
가결
-

18-11
2018.06.04
제1호 의안 : 코스닥시장 상장을 위한 신주발행 및 구주매출 승인의 건
가결
-

2) 사외이사 현황

당사는 1인의 사외이사를 선임하고 있습니다. 사외이사 박의훈은 본 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식을 보유하고 있지 아니하며, ㈜코스온의 부사장으로 기업 경영 전반에 관한 지식 보유 등 전문성을 갖추고 있으며, 경영 전반에 걸친 의견 제시 및 견제, 감시 역할 등 사외이사 업무를 적절하게 수행하고 있습니다. 박의훈 사외이사의 주요 경력 등의 사항은 다음과 같습니다.

성명

주요 경력

최대주주등과의 이해관계

결격요건

여부

비고

박의훈

(70.02.23)

1994 서울대학교 농생물학과

1996.01~2000.06 ㈜태평양

2000.06~2010.11 네비온(주)

2010.11~2012.12 미즈온(주) 부사장

2013.01~현재 ㈜코스온 부사장

타인

해당사항

없음

-

사외이사 박의훈은 상법 제382조 및 동법 제542조의8에 따른 결격요건에 해당사항 없습니다. 동 규정에 따른 Check-List는 다음과 같습니다.

구 분

해당여부

비 고

박의훈

사외이사

상법 제382조 제3항 각호

1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자

×

-

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속

×

-

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자

×

-

4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속

×

-

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

×

-

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자

×

-

7. 회사의 이사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

×

-

상법 제542조의8제2항 각호

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

×

-

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

×

-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

×

-

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

×

-

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인 및 그의 특수관계인

×

-

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주 및 그의 배우자와 직계 존속·비속

×

-

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자

×

-

3) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차

개최일자

사외이사 참석인원

비고

17-15

2017.12.11

-

-

17-16

2017.12.26

1명

-

18-1

2018.01.08

1명

-

18-2

2018.01.31

1명

-

18-3

2018.02.22

1명

-

18-4

2018.02.22

1명

-

18-5

2018.03.06

1명

-

18-6

2018.03.07

1명

-

18-7

2018.03.16

-

-

18-8

2018.03.21

1명

-

18-9

2018.04.02

-
-

18-10
2018.05.10
-
-

18-11
2018.06.04
1명
-

다. 이사회내의 위원회 구성현황과 그 활동내역당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회 내에 위원회가 구성되어 있지 않습니다.
라. 이사의 독립성

1) 이사회 구성원 및 선임에 관한 사항이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사 및 사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 당사는이사회가 객관적으로 회사의 업무집행을 감독할 수 있도록 이사회 구성원의 독립성 을 보장하고 있으며, 현 이사회 구성원은 최대주주인 대표이사와의 특수관계에 해당하지 않습니다.

2) 사외이사후보추천위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사후보추천우원회가 설치되어 있지 않습니다.
마. 사외이사의 전문성 당사의 사내 지원조직은 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록보조하고 있습니다. 당사는 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.또한 당사의 사외이사는 이사회의 구성원으로서 정관 및 이사회운영규정에 따라 사내이사와 동일한 수준의 권한을 보호받고 있습니다. 당사의 사외이사는 상무에 종사하지 아니하고 최대주주와의 특수관계가 없는 등 상법상 사외이사 요건을 충족하고 있으며, 해당 업계에서의 오랜 경력을 바탕으로 경영전반 및 내부통제에 걸쳐 전문성을 충분히 갖추고 있어 사외이사로서 적격하다고 판단됩니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 정관 및 감사직무 규정을 두어 감사의 권한, 책임, 운영방안 등을 규정하고 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 자산총액 1천억원을 초과하지 않음에 따라 비상근 감사 1인을 두고 있습니다. 감사에 관한 규정 사항은 다음과 같습니다.

구분

조항

내용

권한과 책임

(직무와 의무)

정관 제54조

(감사의 직무와 의무)

1. 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

2. 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

3. 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

4. 감사에 대해서는 정관 제44조 제3항의 규정을 준용한다.

감사직무규정

제2조

(직무)

감사의 직무 및 권한은 다음 각 호와 같다.

1. 회계 및 이와 관련된 업무의 감사

2. 이사의 직무집행에 대한 감사

3. 이사회에서 감사에게 위촉한 업무

4. 기타 관계법령 및 정관에서 정한 사항

5. 감독기관이 시달하거나, 대표이사가 의뢰하는 업무

감사직무규정 제4조

(감사의 조사보고 의무)

1. 감사는 이사가 주주총회에 제출한 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는지의 여부에 관하여 주주총회에 그 의견을 진술하여야 한다.

2. 감사는 정기 주주총회 회일 6주간 전에 이사로부터 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서와 그 부속명세서, 영업보고서를 제출 받고 받은 날로부터 4주간 내에 소정의 감사보고서를 이사에게 제출하여야 한다.

수와 선임

정관 제51조

(감사의 수)

회사는 1인 이상 3인 이내의 감사를 둘 수 있다.

정관 제52조

(감사의 선임)

1. 감사는 주주총회에서 선임한다.

2. 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

3. 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 감사의 선임에는 의결권을 행사하지 못한다. 다만, 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수는 합산한다.

임기와 보선

정관 제53조

(감사의 임기와 보선)

1. 감사의 임기는 취임후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.

2. 감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 정관 제51조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련 여부

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 감사의 인적사항

당사 현임 신태용 감사의 주요 경력사항 등은 아래와 같습니다.

성 명

주요 경력

결격요건 여부

비고

신태용

(63.12.21)

부산대 경영학과('86.02)

고려대 경영대학원 석사('91.02)

부산대 경영대학원 박사('05.02)

한국공인회계사('92.08)

미국공인회계사('00.02)

삼일회계법인 회계사('91.08~'96.07)

한국공인회계사회 회계감사 감리위원('07.08~'10.12)

부산지방국세청 과세전적부심사위원('06.06~'08.05)

現 부산벤처기업협회 감사('08.01~현재)

現 영앤진회계법인 회계사('13.04~현재)

해당사항

없음

2017.12.11. 취임

라. 감사의 독립성당사는 감사가 감사업무에 필요한 업무를 수행하는 데 있어서 경영정보에 접근할 수 있도록 하기 위해서 감사의 직무에 관한 사항을 정관에 규정하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 관련 장부 및 관계 서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요 시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

구 분

정관상 감사 직무 및 의무

제54조

(감사의 직무와 의무)

1. 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

2. 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

3. 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

4. 감사에 대해서는 정관 제44조 제3항의 규정을 준용한다.

마. 감사의 주요활동 내역

증권신고서 제출일 현재 당사의 신태용 감사는 영앤진회계법인 공인회계사로 활동하고 있는데, 보다 전문성 높은 현장 지식으로 엄중한 감사 업무를 수행하고 있습니다. 최근 사업연도 및 증권신고서 제출 해당 월까지 現 신태용 감사 및 舊 박개성 감사의 이사회 참여 활동 내역은 다음과 같습니다.

[舊 박개성 감사 활동내역 ]

회차

개최일자

의안내용

가결 여부

참석

여부

17-1

2017.01.26

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 은행여신 증액에 대한 연대보증의 건

가결

O

17-2

2017.02.20

제1호 의안 : 원더브라 롯데몰수원점 사업자등록의 건

가결

X

17-3

2017.03.06

제1호 의안 : 제18기 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 제18기 정기주주총회 소집의 건

가결

O

17-4

2017.03.20

제1호 의안 : 원더브라 강남점 사업자등록의 건

가결

X

17-5

2017.03.21

제1호 의안 : 대표이사 선임의 건 (문영우 대표이사 중임)

가결

X

17-6

2017.04.03

제1호 의안 : 원더브라 MBC상암점 사업자등록의 건

가결

X

17-7

2017.04.25

제1호 의안 : 원더브라 송도트리플스트리트점 사업자등록의 건

가결

X

17-8

2017.06.14

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 은행여신 증액에 대한 연대보증 제공

가결

O

17-9

2017.06.30

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 은행여신 연장에 대한 연대보증 제공

가결

O

17-10

2017.07.14

제1호 의안 : 원더브라 고양 스타필드점 사업자등록의 건

가결

X

17-11

2017.08.10

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 운전자금 대여의 건

가결

O

17-12

2017.11.01

제1호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

가결

X

17-13

2017.11.10

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 자본금 증자의 건

가결

O

17-14

2017.11.23

제1호 의안 : 임시주주총회 의결사항 정정 및 추가의 건

가결

X

17-15

2017.12.11

제1호 의안 : 자기주식 취득의 건 (1주당 12,125원)

가결

X

17-16

2017.12.26

제1호 의안 : 자금 대여의 건

가결

O

[現 신태용 감사 활동내역]

회차

개최일자

내용

가결

여부

참석

여부

17-15

2017.12.11

제1호 의안 : 자기주식 취득의 건

가결

X

17-16

2017.12.26

제1호 의안 : 자금 대여의 건

가결

X

18-1

2018.01.08

제1호 의안 : 이해관계자와의 거래금액 한도 승인의 건

가결

O

18-2

2018.01.31

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 운전자금 대여의 건

가결

O

18-3

2018.02.22

제1호 의안 : ㈜엠글로벌 한국산업은행 자금차입에 대한 연대보증 제공의 건

가결

O

18-4

2018.02.22

제1호 의안 : 한국산업은행 운영자금 차입의 건

가결

O

18-5

2018.03.06

제1호 의안 : 제19기 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 제19기 정기주주총회 소집의 건(2018.03.21 개최 예정)

가결

O

18-6

2018.03.07

제1호 의안 : 가일선복장상무유한공사 대여금 연장계약의 건

가결

O

18-7

2018.03.16

제1호 의안 : 자기주식 소각의 건

가결

X

18-8

2018.03.21

제1호 의안 : 코스닥시장 상장 청구 동의의 건

가결

O

18-9
2018.04.02
제1호 의안 : 원더브라 롯데피트인동대문점 사업자등록의 건
가결
X

18-10
2018.05.10
제1호 의안 : (주)엠글로벌 우리은행 여신에 대한 특정근보증 제공
가결
X

18-11
2018.06.04
제1호 의안 : 코스닥시장 상장을 위한 신주발행 및 구주매출 승인의 건
가결
O

바. 준법지원인에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하지 않았습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 소수주주권의 행사여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 경영권 경쟁당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 등의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

성 명

최대주주와

관계

주식의

종 류

소유주식수(지분율)

변동

원인

기초

(2018.01.01.)

기말

(2018.06.05.)

주식수
지분율
주식수
지분율

문영우

본인

보통주

3,654,419 주

42.38%

3,654,419 주

45.78%
주1)

김계현

타인

(등기임원)

보통주

704,034 주

8.17%

704,034 주

8.82%

문영호

최대주주

兄

보통주

119,750 주

1.39%

119,750 주

1.50%

조혜선

타인

(미등기임원)

보통주

89,949 주

1.04%

89,949 주

1.13%

진태진

타인

(등기임원)

보통주

50,033 주

0.58%

50,033 주

0.63%

장성민

타인

(미등기임원)

보통주

39,916 주

0.46%

24,742 주

0.31%
주1), 주2)

소 계

4,658,101 주

54.03%

4,642,927 주

58.16%

-

주1) 2018년 1월 16일 자기주식 638,668주를 취득하여, 2018년 3월 19일 소각을 하여 당사 주주 전체 지분율 변동이 있었습니다. 주2) 2018년 1월 8일 최대주주등과 이해관계가 없는 타인 2명에게 총 15,174주를 양수도 하였습니다.

나. 최대주주의 주요 경력

성 명

(생년월일)

학력 및 주요경력

담당 업무

겸임현황

문영우(59.08.21.)

부산대 외국어교육과(‘86.02 졸업)피츠버그대 최고경영자 과정 ('93 수료)서강대 미디어대학원 최고경영자 과정 ('01 수료)

삼성물산 투자사업부장(‘88.10 ~ ’02.12)

㈜미싱도로시 대표이사(‘07.09 ~ ’16.03)

가일선복장상무유한공사 법인장(’08.11 ~ ‘11.04)

㈜엠브랜즈 사내이사(’10.04 ~ ‘16.03)

㈜엠글로벌 사내이사(‘12.03 ~ 현재)

엠코르셋(주) 대표이사(‘02.12 ~ 현재)

경영총괄

(주)엠글로벌 사내이사

2. 최대주주 변동현황

당사는 2002년 12월 문영우 대표이사가 최대주주로 변경된 이후 2003년 6월 유상증자로 인해 잠시 최대주주가 변경되었으나, 2003년 8월 주식양수도로 인해 문영우 대표이사가 다시 최대주주로 변경된 이후로 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 변동은 없습니다.

일자
최대주주
소유주식수
지분율
비고

1999.09
안영석
2,000주
40.00%
설립

2001.04
안형욱
8,000주
65.00%
유상증자

2002.12
문영우
6,000주
40.00%
양수도

2003.07
권영오
8,450주
25.00%
유상증자

2003.08
문영우
10,500
31.1%
양수도

3. 주식의 분포
가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

구분
주주명
주식수
지분율

보통주
우선주
합계

5% 이상주주

문영우

3,654,419
-
3,654,419
45.78

김계현

704,034
-
704,034
8.82

강우석
1,233,142

1,233,142
15.45

㈜케이투세이프티

505,817

505,817
6.34

합 계
6,097,412
-
6,097,412
76.38

우리사주조합 주)
-
-
-
-

주) 당사는 우리사주조합이 설립되어 있지 않습니다.
나. 소액주주현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

구 분

주주

보유주식

비 고

주주수

비율

주식수

비율

소액주주

19
57.58
755,722
9.47
주)

주) 소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.

4. 주식사무

회사의 정관상의 신주인수권의 내용과 결산일, 주주명부 폐쇄시기, 주권의 종류, 명의개서대리인의 명칭, 주주의 특전, 공고방법 등은 다음과 같습니다.

구분
내용

정관제16조(신주인수권)
1. 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.2. 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1) 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우.2) 「상법」 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우4) 발행주식총수의 100분의 20 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우5) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자 및 투자조합, 재무적 투자 또는 경영참여를 원하는 법인 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우6) 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우7) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우8) 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인해 신주를 발행하는 경우9) 발행주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합을 대상으로 신주를 발행하는 경우3. 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.4. 제2항과 각호의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다.

결산일
12월 31일

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 7일까지

주권종류
1. 회사의 주식은 기명식으로 한다.2. 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권 ,50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종으로 한다.

명의개서대리인
KB국민은행

주주의 특전
해당사항 없음

공고 게재신문
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.mcorset.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울시내에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

5. 주가 및 주식거래 실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

직책명

성 명

(생년월일)

담당

업무

약 력

소유주식

관계

재직기간

임기만료일

종류

수량

대표이사

(상근, 등기)

문영우

(59.08.21.)

경영총괄

부산대 외국어교육과(‘86.02)

삼성물산 투자사업부장(‘88.10 ~ ’02.12)

㈜미싱도로시 대표이사(‘07.09 ~ ’16.03)

가일선복장상무유한공사 법인장(’08.11 ~ ‘11.04)

㈜엠브랜즈 사내이사(’10.04 ~ ‘16.03)

㈜엠글로벌 사내이사(‘12.03 ~ 현재)

엠코르셋(주) 대표이사(‘02.12 ~ 현재)

보통주

3,654,419

최대

주주

본인

16년
2020.3.21

사내이사

(상근, 등기)

김계현

(63.09.20)

사업

본부

총괄

서울대 경영학과(‘86.02)

서울대경영대학원(‘88.02)

삼성물산 인사팀 과장(‘88.04 ~ ’98.01）

Japan Tobacco Korea마케팅 부장(‘99.01~’04.06)

㈜미싱도로시 사내이사(‘07.09 ~ ’16.03)

㈜엠브랜즈 대표이사(‘10.04 ~ ’16.03)

닥터미즈코리아(주) 사내이사(‘16.01 ~ ’16.03)

㈜엠글로벌 대표이사(‘12.03 ~ 현재)

엠코르셋(주) 부사장(‘04.06 ~ 현재)

보통주

704,034

타인

14년

2020.3.21

사내이사

(상근, 등기)

진태진

(65.02.11)

경영지원

업무총괄

한양대 경영학과(‘90.02)

한양대 경영대학원(‘95.08)

한라창업투자(주) 과장(‘90.01 ~ ’98.10)

아이레보(주) CFO(‘98.11 ~　’01.01)

퍼스텍아이엔씨(주) CFO(‘05.03 ~　’09.10)

㈜엠브랜즈 사내이사(‘10.04 ~ ’16.03)

㈜미싱도로시 사내이사(‘10.08 ~ ’16.03)

가일선복장상무유한공사 법인장(‘11.11 ~ ’16.04)

닥터미즈코리아(주) 사내이사(‘16.01 ~ ’16.03)

㈜엠글로벌 사내이사(‘12.03 ~ 현재)

엠코르셋(주) 상무이사(‘09.12 ~ 현재)

보통주

50,033

타인

9년
2020.3.21

사외이사

(비상근,등기)

박의훈

(70.2.23)

경영자문

서울대 농생물학과(‘94.02)

㈜태평양 연구원(‘96.01~’00.06)

네비온(주) (‘00.06~’10.11)

미즈온(주)부사장(‘10.11~’12.12)

㈜코스온 부사장(‘13.01~현재)

-

-

타인

7개월
2020.12.11

감사

(비상근,등기)

신태용

(63.12.21)

감사

부산대 경영학과(‘86.02)

고려대 경영대학원 석사(’91.02)

부산대 경영대학원 박사(‘05.02)

한국공인회계사(’92.08)

미국공인회계사(‘00.02)

삼일회계법인 회계사(’91.08~‘96.07)

한국공인회계사회 회계감사 감리위원(’07.08~‘10.12)

부산지방국세청 과세전적부심사위원(’06.06~‘08.05)

現 부산벤처기업협회 감사(’08.01~현재)

現 영앤진회계법인 회계사(’13.04~현재)

-

-

타인

7개월
2020.12.11

상무

(상근, 비등기)

조혜선

(69.01.15)

제품기획총괄

한양여자대학 의류학과(‘90.02)

(주)남영비비안 디자이너(‘89.02 ~ ’95.12)

(주)샤론느 실장(‘98.07 ~　’00.12)

(주)실버월드 실장(‘00.12 ~　’03.03)

㈜엠브랜즈 사내이사(‘16.03 ~ 현재)

엠코르셋(주) 상무이사(‘03.03 ~ 현재)

보통주

89,949

타인

15년
-

상무

(상근, 비등기)

장성민

(68.07.15)

홈쇼핑사업부장

인천시립대 무역학과(‘96.02)

(주)좋은사람들 MD(96.01 ~　02.03)

(주)우리들시대 과장(02.03 ~ 05.04)

㈜미싱도로시 사내이사(’10.08 ~ ‘16.03)

가일선복장상무유한공사 법인장(’16.04 ~ 현재)

엠코르셋(주) 상무(’05.04 ~　현재)

보통주

24,742

타인

13년
-

이사

(상근, 비등기)

현원량

(64.09.03)

R&S팀장

인하대 정치외교학과(‘91.02)

신영와코루 팀장(‘91.02~’00.07)

트라이엄프 부장(‘00.07~’07.02)

아이스M&M 이사(‘07.02~’09.12)

닥터미즈코리아(주) 기타비상무이사(‘16.03 ~ ‘17.03)

닥터미즈코리아(주) 대표이사(‘17.03 ~ 현재)

엠코르셋(주) 이사(‘12.01 ~　현재)

-

-

타인

6년
-

이사

(상근, 비등기)

김진국

(68.02.04)

MIC사업부장

동대문상고 (’87.02)

삼성물산(‘87.01~’00.10)

엘엔에프코리아(‘01.01~’04.05)

대아어패럴(‘04.06~’05.03)

굿컴퍼니(‘05.06~’06.10)

닥터미즈코리아(주) 기타비상무이사(‘16.03 ~ 현재)

엠코르셋(주) 이사(‘07.01 ~ 현재)

-

-

타인

11년
-

이사

(상근, 비등기)

이상희

(69.05.05)

I&D2실장

한양여대 의상학과 (’91.02)

신영와코루(‘90.10~’93.01)

쌍방울(‘93.01~’97.10)

동경모드 이사(‘07.07~’13.03)

엠코르셋(주)(‘13.12 ~ 현재)

-

-

타인

4년
-

나. 직원의 현황

기준일: 2017년 12월 31일)
(단위:명)

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수(년)
연간급여총 액(백만원)
1인평균급여액(백만원)
비고

기간의정함이 없는근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

사무직
남
9
-
-
-
9
3
503
55
-

여
13
-
-
-
13
3
549
42
-

영업직
남
21
-
-
-
21
4
1,126
53
-

여
24
-
-
-
24
3
924
38
-

연구직
남
1
-
-
-
1
6
54
54
-

여
27
-
-
-
27
3
1,383
51
-

합계
95
-
-
-
95
3
4,539
47
-

2. 임원의 보수 등

가. 이사(사외이사 포함) 및 감사의 보수현황

1) 주주총회 승인 금액

(단위: 천원)

구분
인원수
주주총회 승인금액 주)
비고

사내이사
3
3,000,000
-

기타비상무이사
3
3,000,000
-

감사
1
-
-

주) 주총승인 금액은 2017년 3월 21일 정기주주총회에서 승인된 보수한도입니다.

2) 보수지급금액

(단위: 천원)

구분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

사내이사
3
1,091,065
363,688
-

기타비상무이사

3
-
-
-

감사
1
-
-
-

주1) 상기 지급총액은 2017년 연간 등기이사에게 지급된 급여 및 퇴직급여 총액입니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급 기준당사는 주주총회에서 결의된 한도내에서 보수를 지급하고 있습니다.
나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황
1) 5억원 이상 지급 대상자 현황

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 보함되지 않는 보수

문영우
대표이사
628
-

주) 위 보수총액은 2017년 동안 지급된 보수의 총액으로, 주주총회의 승인을 받은 임원퇴직금지급규정에 따라 지급된 퇴직금이 포함되어 있습니다.

2) 급여 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

문영우(대표이사)
근로소득
급여등
507
1. 기본급급여 규정에 따라 회사기여도, 전문성, 리더쉽 등을 종합적으로 반영하여 매년 2월말 연봉협상을 실시, 기본급 498백만원으로 결정하고 매월 41백만원을 지급2. 인센티브급여 규정에 따라 매월 사업성과를 평가하여, 2017년도 중 인센티브로 총 9백만원을 지급

퇴직소득
121
주주총회에서 승인받은 임원퇴직금규정에 따라 지급(평균임금 x 재임년수 x 직급별 지급율 100~300%)퇴직금 계산법에 따른 퇴직급여에 지급율(회장 : 300%)을 곱하여 121백만원 산출

기타소득
-
-

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황당사는 증권신고서 제출일 현재까지 임직원을 대상으로 주식매수선택권을 부여하고 있지 않습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단 및 소속회사의 명칭당사는 증권신고서 제출일 현재 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』상의 대규모기업집단에 속하여 있지 아니하며, 5개의 국내외 비상장 자회사를 두고 있으며, 해당 자회사의 주요 사항은 아래와 같습니다.

상호
소재지
주요사업
최대주주
지분율
상장여부

(주)엠글로벌

한국

의류 제조업

엠코르셋(주)
100%
비상장

㈜미싱도로시

한국

섬유의류판매업

엠코르셋(주)
77.44%
비상장

㈜엠브랜즈

한국

의류 도소매

엠코르셋(주)
100%
비상장

닥터미즈코리아(주)
한국
의류 도소매
엠코르셋(주)
67.00%
비상장

가일선복장상무유한공사
중국
의류 도소매
엠코르셋(주)
88.89%
비상장

주) ㈜미싱도로시, ㈜엠브랜즈는 증권신고서 제출일 현재 사업을 영위하고 있지 않습니다.
나. 관계회사간 임원 겸직현황

임원

겸직회사

직책

담당업무

문영우

㈜엠글로벌

사내이사

사내이사

김계현

㈜엠글로벌

대표이사

대표이사

진태진

㈜엠글로벌

사내이사

사내이사

조혜선

㈜엠브랜즈

사내이사

사내이사

장성민

가일선복장상무유한공사

법인장

법인장

현원량

닥터미즈코리아(주)

대표이사

대표이사

김진국

닥터미즈코리아(주)

기타비상무이사

기타비상무이사

주1) 사외이사 박의훈은 당사와 이해관계가 없는 코스닥 상장사인 ㈜코스온 부사장으로 재직 중이고, 감사 신태용은 영앤진회계법인에 회계사로 재직 중에 있습니다.

주2) 조혜선, 장성민, 현원량, 김진국, 이상희 5인은 동사 기준 미등기 임원입니다.

2. 타법인 출자현황

(기준일: 2017 년 12 월 31 일)

(단위: 주
,
천원)

법인명
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

주식회사 미싱도로시 주1)
2007.09.20
사업확장
3,190,002
206,000
77.4%
-
-
-
-
206,000
77.4%
-
16,614
(3,019)

가일선복장상무유한공사 주2)
2009.02.05
중국시장진출
228,408
-
87.5%
1,329,336
-
958,339
-
-
88.9%
2,287,675
3,786,414
(525,292)

주식회사 엠브랜즈
2010.04.20
사업확장
10,000
20,000
100.0%
189,079
-
-
-
20,000
100.0%
189,079
195,394
(3,614)

주식회사 엠글로벌
2012.03.08
생산법인설립
200,000
1,000,000
100.0%
337,796
-
-
-
1,000,000
100.0%
337,796
12,591,147
762,874

닥터미즈코리아 주식회사 주3)
2016.01.05
사업확장
1,507,500
3,015,000
67.0%
1,507,500
-
-
(130,401)
3,015,000
67.0%
1,377,099
1,908,543
(433,601)

합 계
-
-
3,363,711
-

958,339

(130,401)

-
-
4,191,649
-
-

주1) 해당 종속기업은 휴면상태에 있으므로 회수가능액은 없는 것으로 추정되어 2016년 말 이전에 전액 손상차손을 인식하였습니다. 주2) 2017년 중 유상증자로 인하여 회사의 지분율이 87.5%에서 88.9%로 증가하였습니
다.
중국현지법인으로 지분율만 기재하였습니다.
주3) 2017년 손상평가 결과 종속기업투자 중 닥터미즈코리아 주식회사는 실적 부진 등의 이유로 인하여 130,401천원의 손상차손을 인식하였으며, 동 금액은 손익계산서의 기타비용에 포함되어 있습니다. 주4) 2017년 12월 31일 기준 이후 증권신고서 제출일 까지 출자내역이 변동된 사항이 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
가. 가지급금 ·대여금 및 가수금 내역

(단위: 백만원, 천달러)

구분

성 명

(법인명)

관계

신고서

제출일

현재 잔액

2017년도

2016년도

2015년도

증가

감소

증가

감소

증가

감소

대여금

가일선복장상무

유한공사

자회사

2,280

($2,130)

654

($580)

-

714

($615)

316

($270)

-

-

소 계

2,280

($2,130)

654

($580)

-

714

($615)

316

($270)

-

-

나. 담보제공 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 내역

당사의 제품 생산을 담당하는 자회사 (주)엠글로벌의 생산대금 결제 등을 위한 은행 차입금에 대해 채무보증을 제공하고 있습니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업
보증처
2018연도 1분기
2017연도
보증기간

엠글로벌
신한은행
4,800,000
4,800,000
2012.06.26 ~ 2018.06.25

USD 1,200천
USD 1,200천
2012.06.21 ~ 2018.06.21

KEB하나은행
3,000,000
3,000,000
2012.05.22 ~ 2018.06.30

USD 1,200천
USD 1,200천
2012.05.22 ~ 2018.06.30

우리은행
3,000,000
3,000,000
2013.05.16 ~ 2018.05.11

USD 1,200천
USD 1,200천
2013.05.16 ~ 2018.05.11

NH농협은행
2,400,000
2,400,000
2013.07.04 ~ 2018.07.04

USD 1,200천
USD 1,200천
2013.06.27 ~ 2018.06.27

산업은행
600,000
-

2018.03.06 ~ 2019.03.06

USD 4,800천
-
2018.03.06 ~ 2019.03.06

닥터미즈코리아
우리은행
1,080,000
1,080,000
2016.09.08 ~ 2018.06.08

1,080,000
1,080,000
2016.09.07 ~ 2018.09.07

라. 배서 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등 거래상의 신용위험을 수반하는 직ㆍ간접적 거래 내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주 등과의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 종속회사들과 사업의 필요성 측면에서 매입, 매출 등 거래가 발생하고 있으며, 자세한 사항은 아래와 같습니다.

1) 2017년도 영업거래

(단위: 천원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
매출 등 금액
매입 등 금액
거래내용

주식회사 미싱도로시
자회사
임대차
2017년연간
2,498
-
사무실 임대

가일선복장상무유한공사
자회사
영업거래
"
26,139
-
제품매출

주식회사 엠브랜즈
자회사
임대차
"
5,352
-
사무실 임대

주식회사 엠글로벌 (*1)
자회사
영업거래,임대차
"
94,636
56,167,823
매출 : 사무실임대,수입수수료매입 : 제품매입 및 물류대행수수료

닥터미즈코리아 주식회사
자회사
영업거래,임대차
"
20,000
1,013,303
매출 : 수입수수료매입 : 제품매입 및 사무실임차료

합 계
148,625
57,181,126

(*1) 제3자 경유 매입액이 포함되어 있습니다.

2) 2018년도 1분기 영업거래

(단위: 천원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
매출 등 금액
매입 등 금액
거래내용

가일선복장상무유한공사
자회사
영업거래
2018.1.1~3.31
39,902
-
제품매출

주식회사 엠브랜즈
자회사
임대차
"
1,338
-
사무실 임대

주식회사 엠글로벌 (*1)
자회사
영업거래,임대차
"
23,659
11,485,407
매출 : 사무실임대,수입수수료매입 : 제품매입 및 물류대행수수료

닥터미즈코리아 주식회사
자회사
영업거래,임대차
"
3,000
305,815
매출 : 수입수수료매입 : 제품매입 및 사무실임차료

합 계
67,899
11,791,222

(*1) 제3자 경유 매입액이 포함되어 있습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황당사는 증권신고서 제출일 현재 주요사항보고서 및 한국거래소 공시를 통해 공시한 사항이 공시서류 제출일까지 이행이 완료되지 않았거나 주요 내용이 변경된 사실이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약
당사는 2016년도부터 증권신고서 제출일 전일 현재까지 3회의 정기주주총회와 1회의 임시주주총회를 개최하였으며, 해당 주주총회에서 결의한 내용은 아래와 같습니다.

개최일자
안건
가결여부

정기주주총회(2016.03.22)
제1호 의안 : 제17기 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 제3호 의안 : 이사 선임의 건 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로가결

정기주주총회(2017.03.21)
제1호 의안 : 제18기 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안)승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로가결

임시주주총회(2017.12.11)
제1호 의안 : 자기주식 취득의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 사외이사 선임의 건제4호 의안 : 감사 선임의 건
원안대로가결

정기주주총회(2018.03.21)
제1호 의안 : 제19기 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 등 재무제표 승인의 건제2호 의안: 이사 보수한도 승인의 건
원안대로가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.
다. 채무보증 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 종속회사 채무에 대해 보증을 제공하고 있습니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업
보증처
2018연도 1분기
2017연도
보증기간

엠글로벌
신한은행
4,800,000
4,800,000
2012.06.26 ~ 2018.06.25

USD 1,200천
USD 1,200천
2012.06.21 ~ 2018.06.21

KEB하나은행
3,000,000
3,000,000
2012.05.22 ~ 2018.06.30

USD 1,200천
USD 1,200천
2012.05.22 ~ 2018.06.30

우리은행
3,000,000
3,000,000
2013.05.16 ~ 2018.05.11

USD 1,200천
USD 1,200천
2013.05.16 ~ 2018.05.11

NH농협은행
2,400,000
2,400,000
2013.07.04 ~ 2018.07.04

USD 1,200천
USD 1,200천
2013.06.27 ~ 2018.06.27

산업은행
600,000
-

2018.03.06 ~ 2019.03.06

USD 4,800천
-
2018.03.06 ~ 2019.03.06

닥터미즈코리아
우리은행
1,080,000
1,080,000
2016.09.08 ~ 2018.06.08

1,080,000
1,080,000
2016.09.07 ~ 2018.09.07

라. 채무인수약정 현황증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항이 없습니다.