두산 — 투자설명서 (20180626)
제출인: 두산

투자설명서
1.5
(주)두산

투 자 설 명 서

2018년 06월 26일

주식회사 두산

(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채

제292-2회 금 일천이백억원정(\120,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 06월 26일

2. 모집가액 :

제292-2회 금 일천이백억원정(\120,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 06월 26일

4. 납입기일 :

2018년 06월 26일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)두산 → 서울시 중구 장충단로 275
 KB증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로 50
 키움증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로4길18
 신영증권(주) → 서울시 영등포구 국제금융로8길16

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

180626_두산292-2_투자설명서_대표이사확인서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

<지주회사의 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 위험>

1-1.

당사는 두산계열의 지주회사로서
2018년 1분기말 기준 두산인프라코어(주), 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대하여
36.82%의 지분을 보유하고 있으며, 개별기준 총자산의 약

49,41%
가 종속회
사 및 관계회사 투자지분으로 구성되어 있습니다.
통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 주요 계열사들로부터 수령하는 배당금, 상표권 사용료
등이며, 당사 또한 계열회사로부터 배당금 및 상표권(Brand)사용 수익을 안정적으로 수령하고 있습니다. 다만, 이러한 수익원은 계열회사의 경영실적에 영향을 받으므로 계열회사의 경영실적이 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
당사의 상표권사용료는 주요 계열사의 매출액에 비례하며 매년 약 300~400억원 수준을 Brand Fee를 안정적으로 수령하고 있습니다.
하
지만,
계
열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익이 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니
다.

<당사가 영위하는 자체사업부문의 위험>

1-2.
당사는 2018년 1분기말 기준 두
산중공업 등 23개 계열사를 포함하
는 두산그룹의 모회사(총 24개 계
열사)임
과 동시에 자체 사업부분을 영위하는
사업지주회사로서 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체 사업부문을 영위하고 있습니다. 전자BG부문은 인쇄회로용 동박적층판 산업으로
생산
가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있고, 모트롤BG부문의 유압기기 산업은
건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받으며 수급 리스크가 존재합니다. 산업차량BG부문은
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재하며, 정보통신BU 부문은 IT시장에 대한
정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에 따른 변동성이 존재합니다.
당사의 기타 사업 부문 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있으며,
화공기기 사업을 영위하고 있는 두산메카텍(주)는 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 또한 화공기기 사업 부문의 경우 유가 하락에 따른 투자 위축으로 성장이 둔화되고 있는 추세입니다. 당
사가 영위하는 사업은 경기 악화 등 외부 환경의 변화에 따라 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업 및 수주관련 위험>

1-3.

당사의 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 상당한 연관효과를 미치는 주문생산 방식의 기술 집약적 산업이며, 장기적인 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국을 중심으로 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 산업입니다.

두산중공업의 발전사업부문은 적극적인 해외시장 진출을 도모한 결과
2018년 1분기 매출액 기준으로 71%의 수출비중을 기록하였습니다.
이처럼 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있고, 적극적으로 해외시장에 진출하고자 하는 점을 고려할 때 발전사업부문의 수출비중은 향후에도 증가할 것으로 예상되며, 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망
됩니다.

다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준이므로 글로벌 경제의 저성장이 지속될 경우 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

두산중공업의 중공업부문 2017년 수주 실적은 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등으로 인해 5.1조원을 달성하였습니다.
2018년의 경우에는 에너지 전환 정책 등에 따른 신사업과 해외원전 등을 포함하여 총 6.9조원의 수주를 계획하고 있습니다. 이처럼
당사의 연결재무성과에 중요한 영향을 미치는 두

산중공업의 수주실적은 정부의 정책 및 영업환경 변화에 큰 영향을 받고 있습니다.
2017년 현정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 중심으로 하는 에너지정책 발향에 따라 신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는 두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 높다는점
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니
다.

<당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업의 위험>

1-4.

당
사
의

종
속
회
사
인

두
산인프라코어는 건설기계사업부문 및 엔진사업부문으로 구성
되어 있습니다. 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 생산을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 보다는 수출에 집중해야 하는 수출 지향적인 산업이며, 소재부터 부
품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2018년 1분기 기준 두산인프라코어의
총 매출액 중 건설기계부문이 1조 4,624억원 으로 총 매출액의 약 56.68%를 차지
하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다. 국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 국내 엔진시장은 '15년 10월에 Tier-4 Final 배기 규제가 발효되었으며, 신규 배기 규제 도입에 따른 신규 모델 가격 인상을 우려한 고객의 장비 교체 수요 증가로 한동안 성장하였으나 최
근에는 전방산업의 정체에 따라 최근까지 저성장 국면을 지속하고 있습니다.
북미시장의 경우 주택 건설시장의 지속적 호황으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장의 지속적인 성장세가 예상되며, 2017년 이후 중국의 개발사업으로 인해 건설기계사업이 성장세를 보여주고 있으나,
경기변동에 민감한 건설산업 및 석유, 가스 등 자원개발 사업 변동에 따라 두
산인프라코어가 속한 산업에 변동이 올 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산건설 관련 위험>

1-5.
건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 종속회사인 두산건설이 영위하는
건설산업은 향후 경제성장, 건설,부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 리스크가 존재합니다. 또한, 건설부진이 장기화되는 가운데
두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서
당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<해외 경기회복 둔화 및 경기침체 현상으로 인한 수출 감소 위험>

1-6.

2018년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2018년 세계 경제성장 전망치는 3.9%를 기록할 것으로 예상
하였습니다.
미국의 세제개편안이 미국의 경제성장률을 올리고, 주변 교역국에 긍정적 파급효과를 주며 미국을 중심으로 한 선진국의 견조한 성장세를 반영하여 주요 선진국의 경제성장률은 2018년 2.5%, 2019년 2.2%의 전망치를 제시하였습니다. 한편 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선세, 일본의 수출 증가에 따른경기 회복세 및 중국의 견조한 성장세와 더불어 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상되어 2018년에는 3.9%, 2019년에도 3.9% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

다
만

향
후 해외 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험
이 있습니다.

<

환율 변동이 수출실적에 미치는 위험>

1-7.

당
사
의
주요
제품
군인
동
박적
층판,
유압
기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료 가공 이후
완성된 제품을 수출하므로 환율 변동이 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 세계 주요 시장에서
당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액 및 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<면세점 사업 관련 위험>

1
-8.
당사는 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득한 바 있으며 2018년 6월 1일을 합병기일로 당사가 흡수합병한 두타몰(주)(합병 이전 당사가 지분 100%를 보유한 자회사)가 면세점 부지를 제공해 왔습니다.
두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 그러나
두타면세점이 위치한 동대문의 소비패턴, 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세, 중국이 방한 관광객 규제 정책은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라
신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 심화되고 있는바, 당사의 자회사인 두타면세점 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<중국 경기 변동 및 사드 보복관련 위험>

1-9.
당사의 면세점 매출은 2017년 기준 방한 외국인 관광객 중 31%를 차지하는 중국인 관광객의 변동에 큰 영향을 받습니다. 사드 배치 관련 중국 정부의 보복 조치에 따라 2017년 중국인 관광객의 증가세가 둔화된 바와 같이 중국경기 둔화 및 중국 정부의 정치적 보복 조치는 당사 상품 및 서비스 수요 감소를 야기할 수 있고, 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

회사위험

<매출 및 수익성 하락 위험>

2-
1. 당사
의
2018년 1분기 연결기준 매출액은 4조 3,076억원이며, 영업이익은 3,508억원
입니다.
2015년
당사의 연결기준 매출액은
16조 9,024억원을 기록하였으나,
종속회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 706억원의 영업이익을 기록하여 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록
하였습니다. 이후
구조조정 및 업황개
선의 영향으로 2018년 1분기까지 지속적으로 영업수익성이 개선된 모습을 보였습니다.
하지만,
글로벌 경기 성장세 둔화 및 조선산업 등 관련 산업 위축을 고려하면 수익성의 지속적인 회복 여부에 대해서는 추가적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 당사는 지주회사로서 계열회사의 실적에따라 연결 기준 수익성이 영향을 받는다는 점
을 투자 고려시 참고하시기 바랍니다.

<재무건전성 관련 위험>

2-2.
당사는 두산그룹의 지주회사로 2018년 1분기말 별도기준 부채비율은 80.2%로 2017년말 부채비율 79.6% 대비 비슷한 수준입니다. 2016년말 부채비율은 77.3%로 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에 따른 것입니다.

 당사의
2018년 1분기말 별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 52.6%이며, 9,920억원 수준
입니다.
당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점
을 참고하시
기 바랍니다.

<자회사의 재무건전성 악화 위험>

2-3. 당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다
. 이에 따라
자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용
할 수 있습니다.
향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<높은 수출 비중에 따른 환율 변동 관련 위험>

2-4. 당사의
개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2018년 1분기말 기준 약 70.7% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 66.0%, 73.8%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상
합니다. 당사는
외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결
하고 있습니다.
향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

<영업권에 대한 손상차손 인식 가능성>

2-5.
당사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서, 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며, 2017말 기준 연결기준으로 인식된 영업권은
4조

4,446억원입니다. 영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식하
고 있습니다. 이와 관련, 2016년말 기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4조 5,747백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손을 기록하였으나 2017년 및 2018년 1분기 기준 영업권 손상차손은 발생하지 않았습니다. 다만 향후에도
피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적등에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

<지급보증 및 담보제공 등으로 인한 우발채무 현실화 관련>

2-6.
2018년 1분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 1,377,837백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중
이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,
소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<낮은 이자보상배율에 따른 채무상환능력의 악화 가능성>

2-7.

당사의 2018년 1분기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 8,749억원으로, 2016년말 대비 5.26% 증가하였습니다. 부채비율은 2016년말 262.81%에서 2018년 1분기말 295.81%로 증가하였으며 차입금의존도도 2016년말 42.67%에서 2018년 1분기말 43.38%로 증가하였습니다.
하지만
2018년도 1분기 기준 당사의 이자보상배율은 2.43배로 2015년 0.1배, 2016년 1.58배 대비 개선
되었습니다.

다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로
이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

<매출채권회수 불투명에 따른 재무상태 및 수익성 악화의 가능성>

2-8.

2018년 1분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 총액은 총 4조 2,387억원으로 2018년 1분기말 연환산 연결매출액 대비 24.60%, 연결총자산 대비 14.28%를 차지하고 있습니다. 2017년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총액은 3조 7,128억원으로 연결매출액 대비 23.65%, 연결총자산 대비 12.91%를 차지하고 있습니다.
당사의 충당금설정율은 30%를 상회하는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 사유로는 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인하고 있습니다2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가
해왔습니다.
건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화
에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<투자자금 지출로 인한 재무상태 악화 가능성 관련 위험>

2-9. 2017년에는 (-)5,560억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 (+) 6,770억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 및 2016년에 재무현금흐름은 각각 (-)5조 7,581억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환
에 기인합니다. 2018년 1분기 영업현금흐름은 (-)6,579억원, 투자현금흐름 및 재무현금흐름은 각각 (-)1,738억원, (+)5,971억원을 기록했습니다. 시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<연구개발활동의 성과저하로 인한 재무적 부담의 증가 가능성>

2-10. 당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 2018년 1분기말 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1조 103억원 중 일부가 일시에 손상으로 인식될 위험이 있습니다.
투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<특수관계자 거래 규모 증대에 따른 실적 연동 가능성>

2-11.
당사와 특수관계자 간의 2018년 1분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 대비)은 각각 29.2%, 46.6%로 전체 규모 대비 높은 수준으로 향후 특수관계자 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 특수관계자 거래 비중은 상기와 같이 전체 규모 대비 높은 수준으로
향후 특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향을 받을 수 있으며, 특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다.

<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>

2-12. 두산그룹
은
2018년 1분기말
기준
당사, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣(주) 두산건설㈜, 두산엔진(주), ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와
17개
의 비상장 회사를 포함하여
총 24개
의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될
경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있습니다.

<당사 및 계열회사의 신용등급 하락 관련 위험>

2-13. 당사 및 당사의 계열회사들은 공시기준일 현
재 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 계열회사의 신용등급이 하락할 경우 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채를 통한 외부자금 조달비용(이자비용)이 상승하게 되어, 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시고 향후 당사 및 당사의 계열회사들의 신용평가 변동여부를 모니터링 해 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

<담보물건 및 근질권 설정에 관한 사항>
3-1. "본 사채(제292-2회)"는 서울 중구 을지로 6가 18-12, 18-16 및 그 지상건출물(이하"두산타워"라 함)을 담보물건으로하여 담보부사채신탁법에 의거하여 담보물건의 수익권에 근질권을 설정하는 방식으로 2018년 6월 20일 담보권을 확보하게 됩니다. 이에 (주)두산을 근질권설정자로, (주)국민은행을 근질권자로하는 수익권근질권설정계약을 체결하였으며 근질권의 목적물은 (주)두산 및 (주)국민은행이 체결한 "부동산담보신탁계약에 따른 수익권"으로 담보한도(채권최고액)는 "본 사채(제292-2회)" 1,200억원 및 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 300억원의 발행 합계액 1,500억원의 120%인 1,800억원입니다. "본 사채(제292-2회)"의 선순위채권을 제외한 담보가치는 담보물건의 감정평가액이 6,750억원 임을 고려할 때 약 1,997억원이며, 이는 "본 사채(제292-2회)" 및 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행총액 1,500억원 대비 133.2% 수준으로 일정 이상의 담보여유분을 갖추고 있다고 판단됩니다. 하지만
본 건 담보물인 신탁부동산의 가치가 크게 하락할 경우 "본 사채(제292-2회)"의 담보가치가 사채총액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험은 있습니다.

<환금성 제약 위험>

3-2.
"본 사채(제292-2회)"의 상장예정일은 2018년 06월 26일
입니다. "본 사채(제292-2회)"는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

<본 사채의 신용등급>

3-3. "본 사채(제292-2
회)"는
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 부터 A0(Negative) /
A0(Negative)
등급
을 받았
습
니다.

<공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련>

3-4. 본 증
권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

<신고서의 효력 발생 관련>

3-5. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조
제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

<공사채등록법'에 의거한 등록 절차>

3-6. "본 사채(제292-2회)"는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

<예금자보호법 적용 여부>

3-7. "본 사채(제292-
2회)"는
예금자보호법의 적용 대상이 아니
고
, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금상환 불이행에 따른
투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 따라서
"본 사채(제292-2회)"
의
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.
투자자들께서는 이러
한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
292-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
담보부사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
120,000,000,000
모집(매출)총액
120,000,000,000

발행가액
120,000,000,000
권면이자율
4.20

발행수익률
4.20
상환기일
2021년 06월 26일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
두산타워금융센터
(사채)관리회사
-

신용등급
(신용평가기관)
A0(Negative) / A0(Negative)
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
6,000,000
60,000,000,000
권면총액의 0.20%
총액인수

인수
키움증권
-
4,000,000
40,000,000,000
권면총액의 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
2,000,000
20,000,000,000
권면총액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 06월 26일
2018년 06월 26일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금

120,000,000,000

발행제비용
558,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
부동산
(토지 및 건물)
권리행사가격
-

담보금액
675,000,000,000
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ "본 사채(제292-2회)"의 발행과 관련하여 2018년 05월 29일 KB증권㈜과 대표주관계약을 체결함
▶ "본 사채(제292-2회)"는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ "본 사채(제292-2회)"는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ "본 사채(제292-2회)"의 상장신청예정일은 2018년 06월 21일이며, 상장예정일은 2018년 06월 26일임

주
1) "본 사채"(이하 "제292-2회"라 함)는 (주)두산이 "본 사채(제292-2회)"와 동시에 발행하는 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"와 동일한 담보물을 담보로 하고 있고, 담보순위도 동일하며, "본 사채(제292-2회)"와 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"의 채권자는 채권액에
따라 평등하게 담보물의 이익을 갖습니다.
다만, "한국자산관리공사"는 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"의 사채권자에 대해서만 "지급보
증
채무"를 부담하며, "본 사채(
제292-2회
)"의

사채권자에 대해서는 지급보증
채무를 부담
하지 않습니다.

※ "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"에
관한 보다 자세한 사항은 동 신고서와 동일자에 공시되는 (주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채 "증권신고서(채무증권)"을 참고하시기 바랍니다.

※ 담보에 관한 사항

(단위 : 원)

항 목
내 용

담보의 종류
담보의 목적물에 대한 신탁원본 및 신탁수익의 수익권

담보의 목적물
서울특별시 중구 을지로6가 18-12, 18-16 및 그 지상 건축물(토지 및 건물)

담보의 대상
"(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"

선순위 담보채권의
순위별 내용 및 금액

구분
(우선)수익권자
금액
채권최고액

우선수익권
공동 제1순위
선순위 담보대출 대주단
2,500억원
3,000억원

제2순위
한국자산관리공사
300억원
360억원

수익권
주식회사 두산
1,500억원
1,800억원

※ 감정평가일 기준 상가임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액(채권최고액) 약 1,392억원 존재하며, 보다 자세한 내용은 아래 (주2)를 참고하시기 바랍니다.

담보물의 평가에
관한 사항
기 준 일 자

2018년 04월 30일

평가(조사)기관
주식회사 미래새한감정평가법인

평가방법 및 기준

1. 감정평가기준 및 근거, 기준가치 및 감정평가 조건
본 평가는 "감정평가 및 감정평가사에 관한 법률", "감정평가에 관한 규칙" 등 관계법령의 규정 및 일반적으로 인정되고 있는 감정평가 이론에 근거하여 평가하였습니다. 본건은 "감정평가에 관한 규직" 제5조 1항에 따라 대상물건이 통상적인 시장에서 충분한 기간 동안 거래를 위하여 공개된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 당사자 사이에 신중하고 자발적인 거래가 있을 경우 성립될 가능성이 가장 높다고 인정되는 대상물건의 가액인 "시장가치"를 기준으로 감정평가액을 결정하였습니다. 감정평가에 별다른 조건은 없습니다.

2. 기준시점의 결정 및 그 이유
본건의 기준시점은 「감정평가에 관한 규칙」제9조 제2항에 따라 의거하여 대상물건의 가격조사를 완료한 날짜인 2018년 04월 30일 입니다.

3. 기준가치 및 감정평가조건
(1) 공시지가기준법 및 원가법
"공시지가기준법"이란 대상토지와 가치형성요인이 같거나 비슷하여 유사한 이용가치를 지닌다고 인정되는 비교표준지의 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인 비교, 그 밖의 요인의 보정을 거쳐 대상토지의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말하며, "원가법"이란 대상물건의 재조달원가에 감가수정을 하여 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다. 
(2) 거래사례비교법
"거래사례비교법"이란 대상물건과 가치형성요인이 같거나 비슷한 물건의 거래사례와 비교하여 대상물건의 현황에 맞게 사정보정, 시점수정, 가치형성요인 비교 등의 과정을 거쳐 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다.
(3) 수익환원법
"수익환원법"이란 대상물건이 장래 산출할 것으로 기대되는 순수익이나 미래의 현금흐름을 환원하거나 할인하여 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다.

4. 감정평가방법의 적용
가) 대상물건에 대한 감정평가방법 적용 규정
(1) 감정평가에 관한 규칙 제16조는 집합건물의 소유 및 관리에 관한 법률에 따른 구분소유권의 대상이 되는 건물부분과 그 대지사용권을 일괄하여 감정평가하는 경우 등 제7조 제2항에 따라 토지와 건물을 일괄하여 감정평가할 때에는 거래사례비교법을 적용하여야 한다고 규정하고 있으며,
(2) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제1항에서는 상기의 감정평가방법을 주된 방법으로 적용하여 감정평가하여야 하며, 다만 주된 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 부적절한 경우에는 다른 감정평가방법을 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.
(3) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제2항에서는 대상물건의 감정평가액을 결정하기 위하여 주된 감정평가방법을 적용하여 산정한 가액을 하나 이상의 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하여야 하며, 다만 대상물건의 특성 등으로 인하여 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 불필요한 경우에는 그러하지 아니한 것으로 규정하고 있습니다.
(4) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제3항에서는 다른 감정평가방법을 적용하여 산출한 시산가액과의 비교를 통한 합리성 검토 결과 주된 감정평가방법으로 산출한 시산가액이 합리성이 없다고 판단되는 경우에는 주된 방법 및 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액을 조정하여 감정평가액을 결정할 수 있도록 규정하고 있습니다.

□ 감정평가에 관한 규칙 
제12조(감정평가방법의 적용 및 시산가액 조정) 
① 감정평가업자는 제14조부터 제26조까지의 규정에서 대상물건별로 정한 감정평가방법(이하 "주된 방법"이라 한다)을 적용하여 감정평가하여야 한다. 다만, 주된 방법을 적용하는 것이 곤란하거나 부적절한 경우에는 다른 감정평가방법을 적용할 수 있다.
② 감정평가업자는 대상물건의 감정평가액을 결정하기 위하여 제1항에 따라 어느 하나의 감정평가방법을 적용하여 산정(算定)한 가액[이하 "시산가액(試算價額)"이라 한다]을 제11조 각 호의 감정평가방식 중 다른 감정평가방식에 속하는 하나 이상의 감정평가방법(이 경우 공시지가기준법과 그 밖의 비교방식에 속한 감정평가방법은 서로 다른 감정평가방식에 속한 것으로 본다)으로 산출한 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하여야 한다. 다만, 대상물건의 특성 등으로 인하여 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 불필요한 경우에는 그러하지 아니하다.
③ 감정평가업자는 제2항에 따른 검토 결과 제1항에 따라 산출한 시산가액의 합리성이 없다고 판단되는 경우에는 주된 방법 및 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액을 조정하여 감정평가액을 결정할 수 있다.

나) 대상물건에 대한 적용평가방법
본 감정평가에서는 "감정평가에 관한 규칙" 제12조에 따라 주된 방법(개별물건 기준 감정평가방법)에 산출된 시산가액을 다른 감정평가방법(일괄 거래사례비교법 및 일괄 수익환원법)에 의해 산출된 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하고 최종 감정평가액을 결정하였습니다.

5. 실지조사 실시기간 및 내용
본 감정평가의 실지조사 실시기간은 2018년 04월 20일부터 2018년 05월 09일까지 이며, 현장조사 결과 공부상 면적, 이용상황 등과 현황이 대체로 일치하는 바, 물적 동일성이 인정되었습니다.

결 과

1. 본 감정평가는 서울시 중구 을지로6가에 소재 "국립중앙의료원" 북동측에 위치하는 주식회사 두산 소유 "두산타워(토지 및 건물)"에 대한 담보 목적을 위한 감정평가로서, 평가목적과 대상 부동산의 특성 등을 고려하여 감정평가액은 다음과 같이 최종 675,000,000,000원으로 평가되었습니다.

2. 각 평가방식에 의한 시산가액

평가방식
적용가격
성격
시산가액(원)
비고

원가법
적산가격
공급자가격
604,000,000,000
개별평가방식

거래사례비교법
비준가격
시장가격
733,000,000,000
일괄평가방식

수익환원법
수익가격
수요자가격
853,000,000,000
일괄평가방식

3. 감정평가액의 결정 및 의견
 1) 감정평가액

평가방식
시산가액(원)
적용비율
감정평가액(원)

원가법
개별평가방식
604,000,000,000
45%
272,000,000,000

거래사례비교법
일괄평가방식
733,000,000,000
55%
403,000,000,000

합계
-
100%
675,000,000,000

2) 토지 및 건물 배분가액

토지가격 배분액(원)

건물가격 배분액(원)

합계(원)

484,000,000,000
191,000,000,000
675,000,000,000

71.7%
28.3%
100%

※ 토지 및 건물가액 배분비율은 원가법에 의한 토지 및 건물가액의 비율을 적용하였습니다.

3) 상기와 같이 산정한 3방식(원가법, 거래사례비교법, 수익환원법)에 의한 시산가액은 각각 그 적정성이 인정되나, 대상 부동산은 판매시설(대형 쇼핑몰, 면세점) 및 업무시설로 이용중인 대형 빌딩으로서, 대형 업무용 부동산의 경우 토지와 건물을 일괄하여 연면적당 가격을 기준으로 거래가 이루어지는 것이 일반적인 시장 관행인 점, 본 평가가 담보 제공을 위한 목적의 평가로서 안정성, 환가성을 고려하여야 하는 점 등을 종합적으로 참작하여 거래사례비교법에 의한 시산가액과 원가법에 의한 시산가액을 중심으로 감정평가액을 결정하였습니다.

담보부사채신탁법상의 신탁업자
명 칭
주식회사 국민은행

고유번호
00386937

(주1)
당사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)국민은행(이하 "신탁회사"라 함)과
2018년 6월 20일
담보신탁계약을 체결하고 "본 사채"(이하 "제292-2회"라 함)에 대한 물상담보로 본건 부동산을 주식회사 국민은행에게 신탁
합니다.
2018년 6월 20일 체결하는
부
동
산담보신탁계약에 따라 신탁원본 및 신탁수익의 공동 제1순위 우선수익자는 "
2018년
6월 20일 체결하는 대출약정서의 담보대출 대주단
"이 되고, 신탁원본 및 신탁수익의 제2순위 우선수익자는
"한국자산관리공사"
가 되며, 신탁원본 및 신탁수익의 수익자는 (주)두산이
됩니다.
다만, "한국자산관리공사"는 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"의 사채권자에 대해서만 "지급보
증
채무"를 부담하며, "본 사채(
제292-2회
)"의

사채권자에 대해서는 지급보증
채무를 부담
하지 않습니다.

발행회사는
2018년 6월 20일
"(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"에 대한 물상담보로서 상기 기재된 부동산에 대한
담보신탁계약상 수익권에 "신탁회사"를 위하여 아래와 같이 근질권을 설정하며, "신탁회사"는 총 사채권자를 위하여 이를 인수합니다.

<근질권에 관한 사항>

신탁원본 및 신탁수익에 대한 수익자 수익권의 근질권자

근질권순위

1순위

법인명

주식회사 국민은행

법인등록번호

110111-2365321

주소

서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26(여의도동)

채권최고액

\180,000,000,000

피담보채권

『㈜두산 제292-1회(공모)(한국자산관리공사 보증) 무기명식 이권부 담보부사채』와 『㈜두산 제292-2회(공모) 무기명식 이권부 담보부사채』와 관련하여, 총 사채 원리금 및 지연손해금 채권, 기타 위 사채에 대한 담보부사채신탁계약에 따라 근질권자가 현재 또는 장래에 가지는 일체의 채권

신탁의 원본은 신탁부동산, 신탁부동산의 대위재산, 신탁 부동산의 매각대금 및 처분 절차와 관련하여 발생된 위약금 등 신탁재산에 속하는 금전의 운용에 의하여 발생한 이익, 기타 이에 준하는 것으로 합니다.

담보부사채신탁법에 따라
2018년 6월 20일
본건 담보물건에 설정되는 신탁원본 및 신탁수익의 수익권은 총 사채권자("(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 사채권자 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채" 사채권자를 포함)를 위하여 신탁회사인 (주)국민은행을 근질권자로 하여 근질권이 설정되고, 신탁회사는 총사채권자를 위하여 위 근질권을 보존하고 실행하며, 사채권자는 채권액에 따라 평등하게 위 물상담보의 이익을 받게 됩니다.

본 담보물의 선순위 채권은 (주2)에 기재된 \475,262,723,000원 이며, 본 담보물의 감정평가액 \675,000,000,000원을 고려할 때 잔여 담보가치는 \199,737,277,000원 입니다. 이에 따라 금번 발행하는 사채 총액 \150,000,000,000원("(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행금액 \30,000,000,000원 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행금액 \120,000,000,000원의 합계) 대비 약 133.2%의 담보 여유분을 갖추고 있다고 판단됩니다.

(주2) 선순위 담보채권의 순위별 내용 및 금액
1. 선순위 담보채권의 순위별 금액

선순위 담보채권의 순위별 금액

임차보증금 관련 선순위 금액
\139,262,723,000

공동 1순위 수익권
\300,000,000,000

2순위 수익권
\36,000,000,000

 1) 상가건물임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액

임차보증금 내역

임차보증금 내역

1) 근저당권 설정 임차보증금 : \9,980,000,000원
(하나은행)
2) 근저당권 미설정 임차보증금: \127,286,723,000원
(하나은행 외)
3) 임차보증금 합계 : \137,266,723,000원

감정평가일 현재
임차보증금 합계는 \137,266,723,000원이며,
부동산담보신탁계약서 특약사항 제7조제2항에 따라
모든 임대차계약상 보증금의 합계 금액이 신탁부동산의 최초 감정평가액인 금 675,000,000,000원의[이십오(25)]%에 해당하는 금액을 초과하는 경우는 수탁자 및 우선수익자의 사전 서면 동의를 얻어야 함.

상가건물임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액

임차보증금 관련
선순위 금액

1) 근저당권 설정 임차보증금 채권최고액
:
\11,976,000,000
원

(*1)
2) 근저당권 미설정 임차보증금 : \127,286,723,000원

3) 임차보증금 관련 선순위 금액 합계 : \139,262,723,000원

(*1) 근저당권 설정 임차보증금 \9,980,000,000원에 대해 근저당권 설정비율 120%를 반영함.

2) 신탁원본 및 신탁수익의 우선수익권

공동 제1순위 우선수익자

우선수익순위

공동 1순위

법인명

한국산업은행 등 담보대출 대주단

공동 제1순위
우선수익권
수익한도금액 합계액

\300,000,000,000

피담보채권

주식회사 두산과
관련 대주단이 체결
하는
2018년 6월
20일자
대출약정금 합계 금이천오백억(250,000,000,000)원의 대출약정서에 따라 관련 대주단이 대출을 실행할 경우 주식회사 두산에 대하여 갖게 되는 대출금채권 기타 위 대출약정서상 일체의 채권

제2순위 우선수익자

우선수익순위

제2순위

법인명

한국자산관리공사

법인등록번호

114671-0023169

주소

부산광역시 남구 문현금융로 40(문현동)

제2순위 수익한도금액

\36,000,000,000

피담보채권

『주식회사
두산 한국자산관리공사 보증 제292-1회(공모) 담보부사채』와 관련하여, 위탁자와 한국자산관리공사가 체결
한 2018년 6월

18일자 신용공여약정
에 따라 한국자산관리공사가 보증채무를 이행할 경우 위탁자에 대하여 갖게 되는 구상채권 및 기타 위 신용공여약정상 일체의 채권

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

가. 일반적인 사항

[회 차 :
292-2

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
담보부사채

구 분
무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액
120,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익율(%)
4.20

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
120,000,000,000

각 사채의 금액
공사채등록법령에 의한 등록발행으로 실물은 발행하지 아니한다.

이자율
연리이자율(%)
4.20

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채(제292-2회)"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 은행휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일(이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 발행회사가 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채(제292-2회)"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채(제292-2회)"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 09월 26일, 2018년 12월 26일, 2019년 03월 26일, 2019년 06월 26일,
2019년 09월 26일, 2019년 12월 26일, 2020년 03월 26일, 2020년 06월 26일,
2020년 09월 26일, 2020년 12월 26일, 2021년 03월 26일, 2021년 06월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2018년
06월 14일

/
2018년
0
6월
18
일

평가결과등급
A0(Negative) / A0(Negative)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2018년 06월 15일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채(제292-2회)"의 원금은 2021년 06월 26일에 일시 상환한다. 다만, 상환기일이 은행휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채(제292-2회)"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채(제292-2회)"의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 06월 26일

납 입 기 일
2018년 06월 26일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ "본 사채(제292-2회)"의 발행과 관련하여 2018년 05월 29일 KB증권㈜과 대표주관계약을 체결함
▶ "본 사채(제292-2회)"는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ "본 사채(제292-2회)"는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ "본 사채(제292-2회)"의 상장신청예정일은 2018년 06월 21일이며, 상장예정일은 2018년 06월 26일임

주
1) "본 사채"(이하 "제292-2회"라 함)는 (주)두산이 "본 사채(제292-2회)"와 동시에 발행하는 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부
사채"와
동일한 담보물을 담보로 하고 있고, 담보순위도 동일하며, "본 사채(제292-2회)"와 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"의 채권자는 채권액에 따라 평등하게 담보물의 이익을 갖습니다.
다만, "한국자산관리공사"는 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"의 사채권자에 대해서만 "지급보
증
채무"를 부담하며, "본 사채(
제292-2회
)"의

사채권자에 대해서는 지급보증
채무를 부담
하지 않습니다.

※ "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"에 관한 보다 자세한 사항은 동
신고서와 동일자에 공시되는 (주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채 "증권신고서(채무증권)"을 참고하시기 바랍니다.

나. 담보에 관한 사항

(단위 : 원)

항 목
내 용

담보의 종류
담보의 목적물에 대한 신탁원본 및 신탁수익의 수익권

담보의 목적물
서울특별시 중구 을지로6가 18-12, 18-16 및 그 지상 건축물(토지 및 건물)

담보의 대상
"(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"

선순위 담보채권의
순위별 내용 및 금액

구분
(우선)수익권자
금액
채권최고액

우선수익권
공동 제1순위
선순위 담보대출 대주단
2,500억원
3,000억원

제2순위
한국자산관리공사
300억원
360억원

수익권
주식회사 두산
1,500억원
1,800억원

※ 감정평가일 기준 상가임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액(채권최고액) 약 1,392억원 존재하며, 보다 자세한 내용은 아래 (주2)를 참고하시기 바랍니다.

담보물의 평가에
관한 사항
기 준 일 자

2018년 04월 30일

평가(조사)기관
주식회사 미래새한감정평가법인

평가방법 및 기준

1. 감정평가기준 및 근거, 기준가치 및 감정평가 조건
본 평가는 "감정평가 및 감정평가사에 관한 법률", "감정평가에 관한 규칙" 등 관계법령의 규정 및 일반적으로 인정되고 있는 감정평가 이론에 근거하여 평가하였습니다. 본건은 "감정평가에 관한 규직" 제5조 1항에 따라 대상물건이 통상적인 시장에서 충분한 기간 동안 거래를 위하여 공개된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 당사자 사이에 신중하고 자발적인 거래가 있을 경우 성립될 가능성이 가장 높다고 인정되는 대상물건의 가액인 "시장가치"를 기준으로 감정평가액을 결정하였습니다. 감정평가에 별다른 조건은 없습니다.

2. 기준시점의 결정 및 그 이유
본건의 기준시점은 「감정평가에 관한 규칙」제9조 제2항에 따라 의거하여 대상물건의 가격조사를 완료한 날짜인 2018년 04월 30일 입니다.

3. 기준가치 및 감정평가조건
(1) 공시지가기준법 및 원가법
"공시지가기준법"이란 대상토지와 가치형성요인이 같거나 비슷하여 유사한 이용가치를 지닌다고 인정되는 비교표준지의 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인 비교, 그 밖의 요인의 보정을 거쳐 대상토지의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말하며, "원가법"이란 대상물건의 재조달원가에 감가수정을 하여 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다. 
(2) 거래사례비교법
"거래사례비교법"이란 대상물건과 가치형성요인이 같거나 비슷한 물건의 거래사례와 비교하여 대상물건의 현황에 맞게 사정보정, 시점수정, 가치형성요인 비교 등의 과정을 거쳐 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다.
(3) 수익환원법
"수익환원법"이란 대상물건이 장래 산출할 것으로 기대되는 순수익이나 미래의 현금흐름을 환원하거나 할인하여 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다.

4. 감정평가방법의 적용
가) 대상물건에 대한 감정평가방법 적용 규정
(1) 감정평가에 관한 규칙 제16조는 집합건물의 소유 및 관리에 관한 법률에 따른 구분소유권의 대상이 되는 건물부분과 그 대지사용권을 일괄하여 감정평가하는 경우 등 제7조 제2항에 따라 토지와 건물을 일괄하여 감정평가할 때에는 거래사례비교법을 적용하여야 한다고 규정하고 있으며,
(2) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제1항에서는 상기의 감정평가방법을 주된 방법으로 적용하여 감정평가하여야 하며, 다만 주된 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 부적절한 경우에는 다른 감정평가방법을 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.
(3) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제2항에서는 대상물건의 감정평가액을 결정하기 위하여 주된 감정평가방법을 적용하여 산정한 가액을 하나 이상의 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하여야 하며, 다만 대상물건의 특성 등으로 인하여 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 불필요한 경우에는 그러하지 아니한 것으로 규정하고 있습니다.
(4) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제3항에서는 다른 감정평가방법을 적용하여 산출한 시산가액과의 비교를 통한 합리성 검토 결과 주된 감정평가방법으로 산출한 시산가액이 합리성이 없다고 판단되는 경우에는 주된 방법 및 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액을 조정하여 감정평가액을 결정할 수 있도록 규정하고 있습니다.

□ 감정평가에 관한 규칙 
제12조(감정평가방법의 적용 및 시산가액 조정) 
① 감정평가업자는 제14조부터 제26조까지의 규정에서 대상물건별로 정한 감정평가방법(이하 "주된 방법"이라 한다)을 적용하여 감정평가하여야 한다. 다만, 주된 방법을 적용하는 것이 곤란하거나 부적절한 경우에는 다른 감정평가방법을 적용할 수 있다.
② 감정평가업자는 대상물건의 감정평가액을 결정하기 위하여 제1항에 따라 어느 하나의 감정평가방법을 적용하여 산정(算定)한 가액[이하 "시산가액(試算價額)"이라 한다]을 제11조 각 호의 감정평가방식 중 다른 감정평가방식에 속하는 하나 이상의 감정평가방법(이 경우 공시지가기준법과 그 밖의 비교방식에 속한 감정평가방법은 서로 다른 감정평가방식에 속한 것으로 본다)으로 산출한 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하여야 한다. 다만, 대상물건의 특성 등으로 인하여 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 불필요한 경우에는 그러하지 아니하다.
③ 감정평가업자는 제2항에 따른 검토 결과 제1항에 따라 산출한 시산가액의 합리성이 없다고 판단되는 경우에는 주된 방법 및 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액을 조정하여 감정평가액을 결정할 수 있다.

나) 대상물건에 대한 적용평가방법
본 감정평가에서는 "감정평가에 관한 규칙" 제12조에 따라 주된 방법(개별물건 기준 감정평가방법)에 산출된 시산가액을 다른 감정평가방법(일괄 거래사례비교법 및 일괄 수익환원법)에 의해 산출된 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하고 최종 감정평가액을 결정하였습니다.

5. 실지조사 실시기간 및 내용
본 감정평가의 실지조사 실시기간은 2018년 04월 20일부터 2018년 05월 09일까지 이며, 현장조사 결과 공부상 면적, 이용상황 등과 현황이 대체로 일치하는 바, 물적 동일성이 인정되었습니다.

결 과

1. 본 감정평가는 서울시 중구 을지로6가에 소재 "국립중앙의료원" 북동측에 위치하는 주식회사 두산 소유 "두산타워(토지 및 건물)"에 대한 담보 목적을 위한 감정평가로서, 평가목적과 대상 부동산의 특성 등을 고려하여 감정평가액은 다음과 같이 최종 675,000,000,000원으로 평가되었습니다.

2. 각 평가방식에 의한 시산가액

평가방식
적용가격
성격
시산가액(원)
비고

원가법
적산가격
공급자가격
604,000,000,000
개별평가방식

거래사례비교법
비준가격
시장가격
733,000,000,000
일괄평가방식

수익환원법
수익가격
수요자가격
853,000,000,000
일괄평가방식

3. 감정평가액의 결정 및 의견
 1) 감정평가액

평가방식
시산가액(원)
적용비율
감정평가액(원)

원가법
개별평가방식
604,000,000,000
45%
272,000,000,000

거래사례비교법
일괄평가방식
733,000,000,000
55%
403,000,000,000

합계
-
100%
675,000,000,000

2) 토지 및 건물 배분가액

토지가격 배분액(원)

건물가격 배분액(원)

합계(원)

484,000,000,000
191,000,000,000
675,000,000,000

71.7%
28.3%
100%

※ 토지 및 건물가액 배분비율은 원가법에 의한 토지 및 건물가액의 비율을 적용하였습니다.

3) 상기와 같이 산정한 3방식(원가법, 거래사례비교법, 수익환원법)에 의한 시산가액은 각각 그 적정성이 인정되나, 대상 부동산은 판매시설(대형 쇼핑몰, 면세점) 및 업무시설로 이용중인 대형 빌딩으로서, 대형 업무용 부동산의 경우 토지와 건물을 일괄하여 연면적당 가격을 기준으로 거래가 이루어지는 것이 일반적인 시장 관행인 점, 본 평가가 담보 제공을 위한 목적의 평가로서 안정성, 환가성을 고려하여야 하는 점 등을 종합적으로 참작하여 거래사례비교법에 의한 시산가액과 원가법에 의한 시산가액을 중심으로 감정평가액을 결정하였습니다.

담보부사채신탁법상의 신탁업자
명 칭
주식회사 국민은행

고유번호
00386937

(주1) 당사는
사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)국민은행(이하 "신탁회사"라 함)과
2018년 6월 20일
담보신탁계약을 체결하고 "본 사채"(이하 "제292-2회"라 함)에 대한 물상담보로 본건 부동산을 주식회사 국민은행에게 신탁
합니다.
2018년 6월 20일 체결하는
부
동
산담보신탁계약에 따라 신탁원본 및 신탁수익의 공동 제1순위 우선수익자는 "
2018년
6월 20일 체결하는 대출약정서의 담보대출 대주단
"이 되고, 신탁원본 및 신탁수익의 제2순위 우선수익자는
"한국자산관리공사"
가 되며, 신탁원본 및 신탁수익의 수익자는 (주)두산이
됩니다.
다만, "한국자산관리공사"는 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"의 사채권자에 대해서만 "지급보
증
채무"를 부담하며, "본 사채(
제292-2회
)"의

사채권자에 대해서는 지급보증
채무를 부담
하지 않습니다.

발행회사는
2018년 6월 20일
"(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"에 대한 물상담보로서 상기 기재된 부동산에 대한
담보신탁계약상 수익권에 "신탁회사"를 위하여 아래와 같이 근질권을 설정하며, "신탁회사"는 총 사채권자를 위하여 이를 인수합니다.

<근질권에 관한 사항>

신탁원본 및 신탁수익에 대한 수익자 수익권의 근질권자

근질권순위

1순위

법인명

주식회사 국민은행

법인등록번호

110111-2365321

주소

서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26(여의도동)

채권최고액

\180,000,000,000

피담보채권

『㈜두산 제292-1회(공모)(한국자산관리공사 보증) 무기명식 이권부 담보부사채』와 『㈜두산 제292-2회(공모) 무기명식 이권부 담보부사채』와 관련하여, 총 사채 원리금 및 지연손해금 채권, 기타 위 사채에 대한 담보부사채신탁계약에 따라 근질권자가 현재 또는 장래에 가지는 일체의 채권

신탁의 원본은 신탁부동산, 신탁부동산의 대위재산, 신탁 부동산의 매각대금 및 처분 절차와 관련하여 발생된 위약금 등 신탁재산에 속하는 금전의 운용에 의하여 발생한 이익, 기타 이에 준하는 것으로 합니다.

담보부사채신탁법에 따라
2018년 6월 20일
본건 담보물건에 설정되는 신탁원본 및 신탁수익의 수익권은 총 사채권자("(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 사채권자 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채" 사채권자를 포함)를 위하여 신탁회사인 (주)국민은행을 근질권자로 하여 근질권이 설정되고, 신탁회사는 총사채권자를 위하여 위 근질권을 보존하고 실행하며, 사채권자는 채권액에 따라 평등하게 위 물상담보의 이익을 받게 됩니다.

본 담보물의 선순위 채권은 (주2)에 기재된 \475,262,723,000원 이며, 본 담보물의 감정평가액 \675,000,000,000원을 고려할 때 잔여 담보가치는 \199,737,277,000원 입니다. 이에 따라 금번 발행하는 사채 총액 \150,000,000,000원("(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행금액 \30,000,000,000원 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행금액 \120,000,000,000원의 합계) 대비 약 133.2%의 담보 여유분을 갖추고 있다고 판단됩니다.

(주2) 선순위 담보채권의 순위별 내용 및 금액
1. 선순위 담보채권의 순위별 금액

선순위 담보채권의 순위별 금액

임차보증금 관련 선순위 금액
\139,262,723,000

공동 1순위 수익권
\300,000,000,000

2순위 수익권
\36,000,000,000

 1) 상가건물임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액

임차보증금 내역

임차보증금 내역

1) 근저당권 설정 임차보증금 : \9,980,000,000원
(하나은행)
2) 근저당권 미설정 임차보증금: \127,286,723,000원
(하나은행 외)
3) 임차보증금 합계 : \137,266,723,000원

감정평가일 현재
임차보증금 합계는 \137,266,723,000원이며,
부동산담보신탁계약서 특약사항 제7조제2항에 따라
모든 임대차계약상 보증금의 합계 금액이 신탁부동산의 최초 감정평가액인 금[*]원의[이십오(25)]%에 해당하는 금액을 초과하는 경우는 수탁자 및 우선수익자의 사전 서면 동의를 얻어야 함.

상가건물임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액

임차보증금 관련
선순위 금액

1) 근저당권 설정 임차보증금 채권최고액:

\11,976,000,000
원

(*1)
2) 근저당권 미설정 임차보증금 : \127,286,723,000원

3) 임차보증금 관련 선순위 금액 합계 : \139,262,723,000원

(*1) 근저당권 설정 임차보증금 \9,980,000,000원에 대해 근저당권 설정비율 120%를 반영함.

 2) 신탁원본 및 신탁수익의 우선수익권

공동 제1순위 우선수익자

우선수익순위

공동 1순위

법인명

한국산업은행 등 담보대출 대주단

공동 제1순위
우선수익권
수익한도금액 합계액

\300,000,000,000

피담보채권

주식회사 두산과 관련 대주단
이 체결
하는
2018년 6월
20일자
대출약정금 합계 금이천오백억(250,000,000,000)원의 대출약정서에 따라 관련 대주단이 대출을 실행할 경우 주식회사 두산에 대하여 갖게 되는 대출금채권 기타 위 대출약정서상 일체의 채권

제2순위 우선수익자

우선수익순위

제2순위

법인명

한국자산관리공사

법인등록번호

114671-0023169

주소

부산광역시 남구 문현금융로 40(문현동)

제2순위 수익한도금액

\36,000,000,000

피담보채권

『주식
회사 두산 한국자산관리공사 보증 제292-1회(공모) 담보부사채』와 관련하여, 위탁자와 한국자산관리공사가 체결
한 2018년 6월

18일자 신용공여약정
에 따라 한국자산관리공사가 보증채무를 이행할 경우 위탁자에 대하여 갖게 되는 구상채권 및 기타 위 신용공여약정상 일체의 채권

[담보 부동산 위치도]

위치도(1)_예투

[담보 부동산 전경]

전경(1)_예투

2. 공모방법

해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

"본 사채(제292-2회)"의 발행과 관련된 공모가격 결정방법은 당사와 대표주관회사의 협의에 의한 확정가 지정방법으로,

"본 사채(제292-2회)"
사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 [4.20]%로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1. 모집관련 사항 
(1) 청약자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약합니다.
(2) 기관투자자(이하 "인수규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다)에게 청약금액의 총액을 우선배정하며, 청약이 미달된 경우에 한하여 일반청약자(기관투자자 외의 투자자를 말한다. 이하 같다)에게 배정합니다.
(3) 청약자의 청약분에 대하여는 당일의 영업개시시간 이후 12시까지 접수된 분에 한하여 다음 각호의 방법으로 배정합니다.
가. 기관투자자 : 기관투자자의 청약을 집계하여 청약 물량이 많은 순서대로 우선 배정한다.
나. 일반청약자 : 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 십억원 단위로 안분 배정한다.
(4) 상기 제(2), (3)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생하는 경우 그 잔액에 대하여는 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수합니다.
(5) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(6) 청약단위 : 최저청약단위는 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 권면총액을 초과하지 못하도록 합니다.
(7) 청약증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.
(8) 청약취급처 : "대표주관회사"의 본점
(9) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야합니다.
가 교부장소 : "대표주관회사" 또는 "발행회사"의 본점
나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.
다. 교부일시 : 2018년 06월 26일
라. 기타사항 :
- "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우 투자설명서 수령거부의사를 서면 또는 법령이 허용하는 방법에 의하여 표시하여야 한다.
- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령 거부 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다. 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 "자본시장과금융투자업에관한법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는
정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조 제1항 제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조 제3항 제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만
해당한다.

2. 일정
(1) 납입기일: 2018년 06월 26일
(2) 발행일: 2018년 06월 26일

3. 납입장소
(주)우리은행 두산타워금융센터

4. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2018년 06월 21일
(2) 상장예정일: 2018년 06월 26일

5. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

6. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

7. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 않습니다.
(2)"본 사채(제292-2회)권"의 원리금지급은 주식회사 두산이 전적으로 책임을 집니다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

회차 :
292-2

(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
60,000,000,000
0.20
총액인수

키움증권(주)
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길 18
40,000,000,000
0.20
총액인수

신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로 8길 16
20,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

회차 :
292-2

(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

-
-
-
-
-
-

(주) 담보부사채 발행시에는 "증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항 및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 신탁계약의 수탁회사(신탁회사)인 주식회사 국민은행이 보유합니다.

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제15 조(특약사항)

(1)

"발행회사"는 "본 사채(제292-2회)"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.
 1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권이나 "본 사채(제292-2회)" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때
 2. "발행회사"가 발행한 어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때
 3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지
 4. "발행회사"의 영업목적의 변경
 5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
 6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하여 "발행회사"의 조직에 중대한 변경이 발생하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있을 때
 7. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
 8. "발행회사" 직전 회계연도 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때 
 9. "발행회사" 직전 회계연도 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

10. 기타 "발행회사"의 경
영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

(2) "본 사채(제292-2회)"는 (주)두산이 "본 사채(제292-2회)"와 동시에 발행하는 "
주식회사 두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채
"와 동일한 담보물을 담보로 하고 있고, 담보순위도 동일하며, "본 사채
(제292-2회)"와 "
주식회사 두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채
"
의 채권자는 채권액에 따라 평등하게 담보물의
이익을 갖는다.
다만, "한국자산관리공사"는 "
주식회사 두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채
"
의 사채권자에 대해서만 "지급보
증
채무"를 부담하며, "본 사채(
제292-2회)
"의

사채권자에 대해서는 지급보증
채무를 부담
하지 아니한다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제292-2회 담보부사채
120,000,000,000
4.20
2021.06.26
-

주
)

"본
사채(제292-2회)"의 발행과 관련된 공모가격 결정방법은 당사와 대표주관회사의 협의에 의한 확정가 지정방법으로,

"본 사채(제292-2회)"
사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 [4.20]%로 한다.

나. 당사가 발행하는 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"는 무기명식 이권부 공모사채로서, "본 사채(제292-2회)"에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

다. "본 사채(제292-2회)"는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

라. 담보에 관한 사항

(단위 : 원)

항 목
내 용

담보의 종류
담보의 목적물에 대한 신탁원본 및 신탁수익의 수익권

담보의 목적물
서울특별시 중구 을지로6가 18-12, 18-16 및 그 지상 건축물(토지 및 건물)

담보의 대상
"(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"

선순위 담보채권의
순위별 내용 및 금액

구분
(우선)수익권자
금액
채권최고액

우선수익권
공동 제1순위
선순위 담보대출 대주단
2,500억원
3,000억원

제2순위
한국자산관리공사
300억원
360억원

수익권
주식회사 두산
1,500억원
1,800억원

※ 감정평가일 기준 상가임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액(채권최고액) 약 1,392억원 존재하며, 보다 자세한 내용은 아래 (주2)를 참고하시기 바랍니다.

담보물의 평가에
관한 사항
기 준 일 자

2018년 04월 30일

평가(조사)기관
주식회사 미래새한감정평가법인

평가방법 및 기준

1. 감정평가기준 및 근거, 기준가치 및 감정평가 조건
본 평가는 "감정평가 및 감정평가사에 관한 법률", "감정평가에 관한 규칙" 등 관계법령의 규정 및 일반적으로 인정되고 있는 감정평가 이론에 근거하여 평가하였습니다. 본건은 "감정평가에 관한 규직" 제5조 1항에 따라 대상물건이 통상적인 시장에서 충분한 기간 동안 거래를 위하여 공개된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 당사자 사이에 신중하고 자발적인 거래가 있을 경우 성립될 가능성이 가장 높다고 인정되는 대상물건의 가액인 "시장가치"를 기준으로 감정평가액을 결정하였습니다. 감정평가에 별다른 조건은 없습니다.

2. 기준시점의 결정 및 그 이유
본건의 기준시점은 「감정평가에 관한 규칙」제9조 제2항에 따라 의거하여 대상물건의 가격조사를 완료한 날짜인 2018년 04월 30일 입니다.

3. 기준가치 및 감정평가조건
(1) 공시지가기준법 및 원가법
"공시지가기준법"이란 대상토지와 가치형성요인이 같거나 비슷하여 유사한 이용가치를 지닌다고 인정되는 비교표준지의 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인 비교, 그 밖의 요인의 보정을 거쳐 대상토지의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말하며, "원가법"이란 대상물건의 재조달원가에 감가수정을 하여 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다. 
(2) 거래사례비교법
"거래사례비교법"이란 대상물건과 가치형성요인이 같거나 비슷한 물건의 거래사례와 비교하여 대상물건의 현황에 맞게 사정보정, 시점수정, 가치형성요인 비교 등의 과정을 거쳐 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다.
(3) 수익환원법
"수익환원법"이란 대상물건이 장래 산출할 것으로 기대되는 순수익이나 미래의 현금흐름을 환원하거나 할인하여 대상물건의 가액을 산정하는 감정평가방법을 말합니다.

4. 감정평가방법의 적용
가) 대상물건에 대한 감정평가방법 적용 규정
(1) 감정평가에 관한 규칙 제16조는 집합건물의 소유 및 관리에 관한 법률에 따른 구분소유권의 대상이 되는 건물부분과 그 대지사용권을 일괄하여 감정평가하는 경우 등 제7조 제2항에 따라 토지와 건물을 일괄하여 감정평가할 때에는 거래사례비교법을 적용하여야 한다고 규정하고 있으며,
(2) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제1항에서는 상기의 감정평가방법을 주된 방법으로 적용하여 감정평가하여야 하며, 다만 주된 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 부적절한 경우에는 다른 감정평가방법을 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.
(3) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제2항에서는 대상물건의 감정평가액을 결정하기 위하여 주된 감정평가방법을 적용하여 산정한 가액을 하나 이상의 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하여야 하며, 다만 대상물건의 특성 등으로 인하여 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 불필요한 경우에는 그러하지 아니한 것으로 규정하고 있습니다.
(4) 감정평가에 관한 규칙 제12조 제3항에서는 다른 감정평가방법을 적용하여 산출한 시산가액과의 비교를 통한 합리성 검토 결과 주된 감정평가방법으로 산출한 시산가액이 합리성이 없다고 판단되는 경우에는 주된 방법 및 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액을 조정하여 감정평가액을 결정할 수 있도록 규정하고 있습니다.

□ 감정평가에 관한 규칙 
제12조(감정평가방법의 적용 및 시산가액 조정) 
① 감정평가업자는 제14조부터 제26조까지의 규정에서 대상물건별로 정한 감정평가방법(이하 "주된 방법"이라 한다)을 적용하여 감정평가하여야 한다. 다만, 주된 방법을 적용하는 것이 곤란하거나 부적절한 경우에는 다른 감정평가방법을 적용할 수 있다.
② 감정평가업자는 대상물건의 감정평가액을 결정하기 위하여 제1항에 따라 어느 하나의 감정평가방법을 적용하여 산정(算定)한 가액[이하 "시산가액(試算價額)"이라 한다]을 제11조 각 호의 감정평가방식 중 다른 감정평가방식에 속하는 하나 이상의 감정평가방법(이 경우 공시지가기준법과 그 밖의 비교방식에 속한 감정평가방법은 서로 다른 감정평가방식에 속한 것으로 본다)으로 산출한 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하여야 한다. 다만, 대상물건의 특성 등으로 인하여 다른 감정평가방법을 적용하는 것이 곤란하거나 불필요한 경우에는 그러하지 아니하다.
③ 감정평가업자는 제2항에 따른 검토 결과 제1항에 따라 산출한 시산가액의 합리성이 없다고 판단되는 경우에는 주된 방법 및 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액을 조정하여 감정평가액을 결정할 수 있다.

나) 대상물건에 대한 적용평가방법
본 감정평가에서는 "감정평가에 관한 규칙" 제12조에 따라 주된 방법(개별물건 기준 감정평가방법)에 산출된 시산가액을 다른 감정평가방법(일괄 거래사례비교법 및 일괄 수익환원법)에 의해 산출된 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하고 최종 감정평가액을 결정하였습니다.

5. 실지조사 실시기간 및 내용
본 감정평가의 실지조사 실시기간은 2018년 04월 20일부터 2018년 05월 09일까지 이며, 현장조사 결과 공부상 면적, 이용상황 등과 현황이 대체로 일치하는 바, 물적 동일성이 인정되었습니다.

결 과

1. 본 감정평가는 서울시 중구 을지로6가에 소재 "국립중앙의료원" 북동측에 위치하는 주식회사 두산 소유 "두산타워(토지 및 건물)"에 대한 담보 목적을 위한 감정평가로서, 평가목적과 대상 부동산의 특성 등을 고려하여 감정평가액은 다음과 같이 최종 675,000,000,000원으로 평가되었습니다.

2. 각 평가방식에 의한 시산가액

평가방식
적용가격
성격
시산가액(원)
비고

원가법
적산가격
공급자가격
604,000,000,000
개별평가방식

거래사례비교법
비준가격
시장가격
733,000,000,000
일괄평가방식

수익환원법
수익가격
수요자가격
853,000,000,000
일괄평가방식

3. 감정평가액의 결정 및 의견
 1) 감정평가액

평가방식
시산가액(원)
적용비율
감정평가액(원)

원가법
개별평가방식
604,000,000,000
45%
272,000,000,000

거래사례비교법
일괄평가방식
733,000,000,000
55%
403,000,000,000

합계
-
100%
675,000,000,000

2) 토지 및 건물 배분가액

토지가격 배분액(원)

건물가격 배분액(원)

합계(원)

484,000,000,000
191,000,000,000
675,000,000,000

71.7%
28.3%
100%

※ 토지 및 건물가액 배분비율은 원가법에 의한 토지 및 건물가액의 비율을 적용하였습니다.

3) 상기와 같이 산정한 3방식(원가법, 거래사례비교법, 수익환원법)에 의한 시산가액은 각각 그 적정성이 인정되나, 대상 부동산은 판매시설(대형 쇼핑몰, 면세점) 및 업무시설로 이용중인 대형 빌딩으로서, 대형 업무용 부동산의 경우 토지와 건물을 일괄하여 연면적당 가격을 기준으로 거래가 이루어지는 것이 일반적인 시장 관행인 점, 본 평가가 담보 제공을 위한 목적의 평가로서 안정성, 환가성을 고려하여야 하는 점 등을 종합적으로 참작하여 거래사례비교법에 의한 시산가액과 원가법에 의한 시산가액을 중심으로 감정평가액을 결정하였습니다.

담보부사채신탁법상의 신탁업자
명 칭
주식회사 국민은행

고유번호
00386937

(주1) 당사는 사채권자를 보호하기 위하여 담보부사채신탁법에 따라 신탁회사인 (주)국민은행(이하 "신탁회사"라 함)
과
2018년 6월 20일
담보신탁계약을 체결하고 "본 사채"(이하 "제292-2회"라 함)에 대한 물상담보로 본건 부동산을 주식회사 국민은행에게 신탁
합니다.
2018년 6월 20일 체결하는
부
동
산담보신탁계약에 따라 신탁원본 및 신탁수익의 공동 제1순위 우선수익자는 "
2018년
6월 20일 체결하는 대출약정서의 담보대출 대주단
"이 되고, 신탁원본 및 신탁수익의 제2순위 우선수익자는
"한국자산관리공사"
가 되며, 신탁원본 및 신탁수익의 수익자는 (주)두산이
됩니다.
다만, "한국자산관리공사"는 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"의 사채권자에 대해서만 "지급보
증
채무"를 부담하며, "본 사채(
제292-2회
)"의

사채권자에 대해서는 지급보증
채무를 부담
하지 않습니다.

발행회사는
2018년 6월 20일
"(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"에 대한 물상담보로서 상기 기재된 부동산에 대한
담보신탁계약상 수익권에 "신탁회사"를 위하여 아래와 같이 근질권을 설정하며, "신탁회사"는 총 사채권자를 위하여 이를 인수합니다.

<근질권에 관한 사항>

신탁원본 및 신탁수익에 대한 수익자 수익권의 근질권자

근질권순위

1순위

법인명

주식회사 국민은행

법인등록번호

110111-2365321

주소

서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26(여의도동)

채권최고액

\180,000,000,000

피담보채권

『㈜두산 제292-1회(공모)(한국자산관리공사 보증) 무기명식 이권부 담보부사채』와 『㈜두산 제292-2회(공모) 무기명식 이권부 담보부사채』와 관련하여, 총 사채 원리금 및 지연손해금 채권, 기타 위 사채에 대한 담보부사채신탁계약에 따라 근질권자가 현재 또는 장래에 가지는 일체의 채권

신탁의 원본은 신탁부동산, 신탁부동산의 대위재산, 신탁 부동산의 매각대금 및 처분 절차와 관련하여 발생된 위약금 등 신탁재산에 속하는 금전의 운용에 의하여 발생한 이익, 기타 이에 준하는 것으로 합니다.

담보부사채신탁법에 따라
2018년 6월 20일
본건 담보물건에 설정되는 신탁원본 및 신탁수익의 수익권은 총 사채권자("(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 사채권자 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채" 사채권자를 포함)를 위하여 신탁회사인 (주)국민은행을 근질권자로 하여 근질권이 설정되고, 신탁회사는 총사채권자를 위하여 위 근질권을 보존하고 실행하며, 사채권자는 채권액에 따라 평등하게 위 물상담보의 이익을 받게 됩니다.

본 담보물의 선순위 채권은 (주2)에 기재된 \475,262,723,000원 이며, 본 담보물의 감정평가액 \675,000,000,000원을 고려할 때 잔여 담보가치는 \199,737,277,000원 입니다. 이에 따라 금번 발행하는 사채 총액 \150,000,000,000원("(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행금액 \30,000,000,000원 및 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행금액 \120,000,000,000원의 합계) 대비 약 133.2%의 담보 여유분을 갖추고 있다고 판단됩니다.

(주2) 선순위 담보채권의 순위별 내용 및 금액
1. 선순위 담보채권의 순위별 금액

선순위 담보채권의 순위별 금액

임차보증금 관련 선순위 금액
\139,262,723,000

공동 1순위 수익권
\300,000,000,000

2순위 수익권
\36,000,000,000

 1) 상가건물임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액

임차보증금 내역

임차보증금 내역

1) 근저당권 설정 임차보증금 : \9,980,000,000원
(하나은행)
2) 근저당권 미설정 임차보증금: \127,286,723,000원
(하나은행 외)
3) 임차보증금 합계 : \137,266,723,000원

감정평가일 현재
임차보증금 합계는 \137,266,723,000원이며,
부동산담보신탁계약서 특약사항 제7조제2항에 따라
모든 임대차계약상 보증금의 합계 금액이 신탁부동산의 최초 감정평가액인 금[*]원의[이십오(25)]%에 해당하는 금액을 초과하는 경우는 수탁자 및 우선수익자의 사전 서면 동의를 얻어야 함.

상가건물임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액

임차보증금 관련
선순위 금액

1) 근저당권 설정 임차보증금 채권최
고액:
\11,976,000,000
원
(*1)
2) 근저당권 미설정 임차보증금 : \127,286,723,000원

3) 임차보증금 관련 선순위 금액 합계 : \139,262,723,000원

(*1) 근저당권 설정 임차보증금 \9,980,000,000원에 대해 근저당권 설정비율 120%를 반영함.

 2) 신탁원본 및 신탁수익의 우선수익권

공동 제1순위 우선수익자

우선수익순위

공동 1순위

법인명

한국산업은행 등 담보대출 대주단

공동 제1순위
우선수익권
수익한도금액 합계액

\300,000,000,000

피담보채권

주식회사 두산과 관련 대주단이 체
결
하는
2018년 6월
20일자 대출약정금 합계 금이천오백억(250,000,000,000)원의 대출약정서에 따라 관련 대주단이 대출을 실행할 경우 주식회사 두산에 대하여 갖게 되는 대출금채권 기타 위 대출약정서상 일체의 채권

제2순위 우선수익자

우선수익순위

제2순위

법인명

한국자산관리공사

법인등록번호

114671-0023169

주소

부산광역시 남구 문현금융로 40(문현동)

제2순위 수익한도금액

\36,000,000,000

피담보채권

『주식회사 두산 한국자산관리공사 보증 제292-1
회(공모) 담보부사채』와 관련하여, 위탁자와 한국자산관리공사가 체결
한 2018년 6월

18일자 신용공여약정
에 따라 한국자산관리공사가 보증채무를 이행할 경우 위탁자에 대하여 갖게 되는 구상채권 및 기타 위 신용공여약정상 일체의 채권

마. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("인수계약서 제3조 16항", "신탁증서 제26조") 
"갑"은 발행회사인 주식회사 두산을 지칭하며, "을"은 신탁회사인 주식회사 국민은행을 지칭합니다.

인수계약서 제3조 16항 기한의 이익상실

(16). "발행회사"의 기한의 이익상실

1. 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채(제292-2회)"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "신탁회사"에게 이를 통지하여야 한다.

가. "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

나. "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"이 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우

다. "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

라. "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

마. "발행회사"에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

바. "본 사채(제292-2회)"의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급의무를 해태하는 경우

사. "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래가 정지된 때

아. "발행회사"가 "본 사채(제292-2회)" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

자. "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

차. "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되거나 임의경매가 개시된 경우 또는 "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 가압류 또는 가처분이 선고되고 60일 이내에 취소되지 않은 경우

카. 감독관청으로부터 "발행회사"의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우

타. "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 공적·사적 절차가 개시된 경우 및 개시의 신청이 있은 때를 포함한다)

파. 위탁자로서 발행회사, 수탁자로서 주식회사 국민은행 사이에 서울 중구 을지로6가 18-12, 18-16 및 그 지상 건축물을 신탁목적물로 하여 2018년 6월 20일 체결될 부동산담보신탁계약서 및 그 특약상 신탁재산이 신탁 전의 원인 또는 조세 체납 등에 기하여 신탁 취소, 경매, 공매 등으로 소멸하는 경우

하. "발행회사"를 차주로 하여 2018년 6월 20일 관련 대주단과 사이에서 체결될 대출약정금 합계 금이천오백억(250,000,000,000)원의 대출약정서상의 기한이익이 상실된 때

2. 제1호의 각 경우 이외에"본 사채(제292-2회)"의"신탁계약"에 따라 "본 사채(제292-2회)"의 사채권자 또는"신탁회사"가 사채권자집회의 결의에 따라"발행회사"에 대하여"본 사채(제292-2회)"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우"발행회사"는"본 사채(제292-2회)"에 관한 기한의 이익을 상실한다.

신탁증서 제26 조 기한의 이익상실

(1) 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

1. "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

2. "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우

3. "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

4. "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다)

5. "갑"에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

6. "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

7. "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래가 정지된 때

8. "갑"이 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

9. "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권 금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대 출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정 할 필요가 있다고 인정되는 경우

10. "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되거나 임의경매가 개시된 경우 또는 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 가압류 또는 가처분이 선고되고 60일 이내에 취소되지 않은 경우

11. 감독관청으로부터 "갑"의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우

12. "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 공적·사적 절차가 개시된 경우 및 개시의 신청이 있은 때를 포함한다)

13. 제15조의 담보신탁계약상 신탁재산이 신탁 전의 원인 또는 조세 체납 등에 기하여 신탁 취소, 경매, 공매 등으로 소멸하는 경우

14. "갑"을 차주로 하여 2018년 6월 20일 관련 대주단과 사이에서 체결된 대출약정금 합계 금이천오백억(250,000,000,000)원의 대출약정서상의 기한이익이 상실된 때

(2) 제1항의 각 경우 이외에 "본사채"의 신탁계약에 따라 "본사채"의 사채권자 또는 "을"이사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대하여 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 "을"은 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실한다.
(3) 제1항 또는 제2항에 따라 "갑"이 기한의 이익을 상실한 경우, "을"은 즉시 지급보증인에게 지급보증채무 이행청구 신청을 하여야 한다.

바. 신탁회사(수탁회사)의 변제수령권한 : 
"신탁회사"인 주식회사 국민은행은 신탁증서에 따라 "본 사채(제292-2회)"에 관한 신탁을 인수한 회사로서 사채권자를 위하여 채권의 변제를 받음에 필요한 일체의 행위를 하는 권한을 가지며, 사채권자를 위하여 변제를 받은 때에는 지체 없이 이를 채권액에 따라 각 사채권자에게 교부하거나 또는 공탁하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부문서 중 신탁증서를 참조하시기 바랍니다. 

2. 사채관리계약에 관한 사항

담보부사채의 경우, "증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항 및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 신탁계약에 의거하여 신탁의 수탁회사인 주식회사 국민은행이 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 보유합니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 기술소재사업, 정보유통사업, 생활문화사업 등을 사업목적으로 하여 1933년 12월 18일에 설립 되었습니다. 당사는 전자부품/유압부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 지주회사입니다.

1. 지주회사 두산이 영위하고 있는 사업
당사는 자체 사업부문으로 동박적층판 등을 제조 및 판매하는 전자BG 부문, 건설 중장비용 유압기기 및 방위산업용 유압부품 제조 및 판매하는 모트롤BG 부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템 개발 및 운영 서비스를 제공하는 정보통신BU 부문, 그리고 연료전지 생산, 광고 및 CPE 등 기타사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

2. 지주회사 사업 
지주회사 사업부문의 주요 종속회사는 각각 지주사업 및 발전설비/Water/주단조품 제조 및 판매/건설(두산중공업), 건설기계/엔진(두산인프라코어), 토목/건설(두산건설) 등의 사업부문을 영위하고 있습니다.

1) 두산중공업 : 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문으로 구성되어 있습니다.

2) 두산인프라코어 : 상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품등을 제작 및 판매하는 엔진 사업부문, 굴삭기, 굴삭기부품, 포터블파워 등을 제작 및 판매하는 건설기계 사업부문으로 구성되어 있습니다.

3) 두산건설 : 토목, 건축, 주택, 플랜트 기자재 제조 등 건설사업을 영위하고 있습니다.

※ 두산엔진 주식회사는 2018년 06월 05일을 분합합병기일로 하여 분할 및 합병이 완료되었습니다.
두산엔진 주식회사를 인적분할 하여 분할신설된 법인을 두산중공업에 흡수합병하고, 두산엔진 분할존속법인에 대해 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 지분을 제3자('소시어스 웰투시 컨소시엄')에게 매각하였습니다.

<지주회사의 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 위험>

1-1.

당사는 두산계열의 지주회사로서
2018년 1분기말 기준 두산인프라코어(주), 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대하여
36.82%의 지분을 보유하고 있으며, 개별기준 총자산의 약

49,41%
가 종속회
사 및 관계회사 투자지분으로 구성되어 있습니다.
통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 주요 계열사들로부터 수령하는 배당금, 상표권 사용료
등이며, 당사 또한 계열회사로부터 배당금 및 상표권(Brand)사용 수익을 안정적으로 수령하고 있습니다. 다만, 이러한 수익원은 계열회사의 경영실적에 영향을 받으므로 계열회사의 경영실적이 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
당사의 상표권사용료는 주요 계열사의 매출액에 비례하며 매년 약 300~400억원 수준을 Brand Fee를 안정적으로 수령하고 있습니다.
하
지만,
계
열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익이 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니
다.

당사는 두산계열의 지주회사로서 2018년 1분기말 기준 두산인프라코어(주), 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대하여
36.82%의 지분을 보유하고 있으며, 개별기준 총자산의 약

49,41%
가 종속회
사 및 관계회사 투자지분으로 구성되어 있습니다.
다음은 2018년 1분기말과 2017년말 현재 종속기업의 세부내역입니다.

[종속기업 현황]

(단위: %)

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결실체 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월

18.1분기말
17년말
18.1분기말
17년말

(주)오리콤
광고업
한국
65.5
65.5
34.5
34.5
12월 31일

(주)한컴
광고업
한국
100.0
100.0
34.5
34.5
〃

(주)두산베어스
프로및실업경기단체
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두타몰(주)
부동산및임대업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디엘아이(주)
교육훈련
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산로보틱스(주)(주4)
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산메카텍(주)
제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

(주)디에이이
연구개발 및 제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.
도소매업
싱가포르
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

두산제이부동산유동화전문유한회사 (주2)
유동화전문회사
한국
-
-
-
-
〃

Doosan Information and Communications America, LLC
IT서비스업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information and Communications China, Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information & Communications Europe
IT서비스업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
도소매업
벨기에
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Material Handling Solutions LLC.,
지게차 Rental 및 판매
미국
100.0
-
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Luxembourg
제조업
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang)
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong)
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

CFT
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력생산및판매
미국
100.0
100.0
-
-
〃

(주)네오플럭스
금융업
한국
97.1
97.1
2.9
2.9
〃

써니러셀제팔차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산중공업(주)(주3)
기타기관및터빈제조업
한국
37.8
37.8
62.2
62.2
〃

(주)두산에이엠씨
부동산개발업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.0
100.0
64.0
64.0
〃

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
55.0
55.0
79.2
79.2
〃

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.0
100.0
62.2
62.2

〃

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

S.C. Doosan IMGB S.A.
제조업
루마니아
99.9
99.9
62.3
62.3
〃

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.0
70.0
73.6
73.6
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.0
51.0
80.7
80.7
〃

Azul Torre Construction Corporation (주3)
제조업
필리핀
40.0
40.0
84.9
84.9
〃

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
지주회사
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
95.9
95.9
63.8
63.8
〃

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
-
62.2
-
〃

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes UK Limited
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
99.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
중국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.9
98.9
62.6
62.6
〃

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

AE & E Lentjes Belgie N.V.
휴면법인
벨기에
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3)
전문서비스업
아랍에미리트
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

Doosan Babcock WLL(주3)
전문서비스업
카타르
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

퓨쳐에너지인프라(주)

제조업
한국
100.0
-
62.2
-
〃

오성파워오엔엠(주)(주5)
엔지니어링 및 서비스
한국

-

-
-
-
〃

케이디피피제일차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제이차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제삼차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십오차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십칠차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

승리제삼차(주) (주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

유베스트제사차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제일차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제이차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
100.0
100.0
50.4
50.4
〃

디비씨(주)
부동산개발업
한국
100.0
100.0
56.7
56.7
〃

두산인프라코어(주)(주3)
건설장비 등의 생산판매
한국
36.3
36.3
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.0
80.0
89.0
89.0
〃

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore North America LLC.
건설장비 등의 판매
미국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.0
100.0
87.4
87.4
〃

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.0
100.0
88.1
88.1
〃

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
기타 서비스
아일랜드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.0
100.0
86.3
86.3
3월 31일

두산밥캣(주)
지주회사
한국
65.9
65.9
90.7
90.7
12월 31일

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.(주4)
지주회사
싱가포르
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

두산밥캣코리아(주)(주4)
건설장비 등의 판매
한국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat India Private Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
인도
100.0
100.0
90.7
90.7
3월 31일

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.0
100.0
90.7
90.7
12월 31일

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.(주4)
기타 서비스
멕시코
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat China Co., Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
중국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International Australia Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
호주
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Infracore Europe S.A.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Holdings France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Techno Holding Co., Ltd.
지적재산권 관리
아일랜드
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Benelux SA.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Infracore Europe B.V.(주4)
건설장비 등의 판매
네덜란드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan International Italia S.r.L.
건설장비 등의 판매
이탈리아
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International South Africa Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat Lyon SAS
건설장비 등의 판매
프랑스
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International Luxemburg S.a r.l.
지적재산권 관리
룩셈부르크
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

두산건설(주)
건설업
한국
79.7
79.8
69.9
69.9
〃

밸류웍스(주)
부동산임대업
한국
100.0
100.0
42.6
42.6
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong
제조업
베트남
100.0
100.0
69.9
69.9
〃

파인트리시티제일차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제이차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제삼차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제사차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

지엠에스제일차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산이엔씨제삼차 (주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산엔진(주)(주3)
내연기관제조
한국
42.7
42.7
83.9
83.9
〃

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
선박용 엔진부품 제조
중국
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
디젤발전 플랜트
파푸아뉴기니
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

자사주신탁
자기주식의 취득
한국
100.0
100.0
-
-
〃

※ 자료 : 당사 2018년 1분기보고서, 연결기준

(주1) '당사와 연결대상 종속기업(이하 '연결기업') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결기업 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결기업 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.

(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결기업은 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.
(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업의 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주4) 전기중 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.가 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.로, Doosan Infracore India Private Ltd.가 Doosan Bobcat 
India Private Ltd.로, 두산인프라코어밥캣코리아(주)가 두산밥캣코리아(주)로, Doosan International Mexico S.A. de C.V.가 Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.로, 디알에이(주)가 두산로보틱스(주)로, Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.가 Doosan Bobcat China Co., Ltd.로 Doosan lnfracore Customization Center EuropeB.V.가 Doosan Infracore Europe B.V 로 명칭을 변경하였습니다. 
(주5) 당분기 중 설립 되었으며, 2분기 중 자본금 납입 예정입니다.

통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 등이 있습니다. 당사의 지주회사 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.

한편 당사는 자회사 영업실적에 대한 의존도를 낮추기 위하여 2009년 8월부터 두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 (주)두산캐피탈 등의 계열사들로부터 'Doosan'브랜드 사용에 따른 로열티를 수령하고 있으며, 특히 2012년 10월 상표권 사용 재계약이 이루어짐에 따라 관련 수입이 증가하였습니다. 상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 고려할 때, 매년 300~400억원 내외의 안정적인 수준의 Brand Fee가 발생 할 것으로 예상되나, 계열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[상표권사용료 수취 현황]

(단위: 억원)

구분
두산
중공업
두산
인프라코어
두산
엔진
두산건설
(메카텍)
두산
생물자원
두산
산업차량
두산
캐피탈
두타몰
두산
동아
두산전자
상숙법인
연료전지
미국법인
두산
밥캣
합계

요율
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%

2012년
229
128
41
-
4
19
5
1
2
-
-
-
428

2013년
246
134
22
18
4
13
6
1
4

-
-
449

2014년
200
132
26
19
3
-
4
1
2

-
-
389

2015년
177
156
21
16
3
-
-
1
-
3
4
-
381

2016년
180
111
24
12
3
-
-
1
-
4
3
-
337

2017년
164
140
23
7
1
-
-
1
-
5
1
8
350

2018년 1분기
36
42
3
1
-
-
-
-
-
1
-
2
86

※ 자료: 당사 제시

<당사가 영위하는 자체사업부문의 위험>

1-2.
당사는 2018년 1분기말 기준 두
산중공업 등 23개 계열사를 포함하
는 두산그룹의 모회사(총 24개 계
열사)임
과 동시에 자체 사업부분을 영위하는
사업지주회사로서 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체 사업부문을 영위하고 있습니다. 전자BG부문은 인쇄회로용 동박적층판 산업으로
생산
가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있고, 모트롤BG부문의 유압기기 산업은
건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받으며 수급 리스크가 존재합니다. 산업차량BG부문은
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재하며, 정보통신BU 부문은 IT시장에 대한
정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에 따른 변동성이 존재합니다.
당사의 기타 사업 부문 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있으며,
화공기기 사업을 영위하고 있는 두산메카텍(주)는 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 또한 화공기기 사업 부문의 경우 유가 하락에 따른 투자 위축으로 성장이 둔화되고 있는 추세입니다. 당
사가 영위하는 사업은 경기 악화 등 외부 환경의 변화에 따라 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 두산중공업, 두
산인프라코어 등
23개
의 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사(총 24개 계열사)임과 동시에 자체 사업부문도 영위하고 있습니다. 지주회사인 당사가 영위하는 산업에는 크게 동박적층판을 제조 및 판매하는 전자BG 부문, 건설중장비용 유압기기 및 방위산업용 유압부품 제조 및 판매를 담당하는 모트롤BG 부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템의 개발과 운영을 담당하는 정보통신BU 부문 및 연료전지, 광고 및 CPE 등의 사업도 영위하고 있습니다. 다음은 당사의 주요 사업부문 구성과 당사의 주요계열사의 업종을 나타내고 있습니다.

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.,
Doosan (Hong Kong) Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials
(Shen Zhen) Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC,Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl,
Circuit Foil Luxembourg Sarl, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang),
 Circuit Foil Trading Inc.

모트롤BG
유압기기 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.

산업차량BG
지게차 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe,
Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., 
Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd., 
Doosan Material Handling Solutions LLC.

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Information and Communications America, LLC, Doosan Information and 
Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd.

기타
연료전지, 광고, 공업장치의
제조 및 판매, 골프장운영 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc., ㈜오리콤, 두타몰㈜,
㈜한컴, 두산로보틱스㈜, 디엘아이㈜, 두산메카텍㈜ 등

두산중공업㈜
발전설비, Water, 주단조품
제조 및 판매, 건설 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어㈜
건설기계,엔진 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설㈜
아파트, 주상복합, 상업용 
주거용 건축물, 도로, 교량, 
철도, 강교, 플랜트 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산엔진㈜
선박엔진 및 디젤, 원자력 
발전소 전용 중/저속엔진 등
두산엔진㈜ 및 그 종속회사

※ 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

지주회사인 당사의 매출금액 중 당사가 직접 영위하는 사업의 매출 비중은 총매출액 을 기준으로 2018년 1분기 24.04%를 기록하였으며, 당사의 주요 자회사인 두산중공업, 두산인프라코어 등이 총매출액 기준으로 각각 26.80%, 39.84%의 매출 비중을 차지하고 있습니다.
다음은 당사의 주요 사업부문별 주요 재무현황입니다. 

사업부문
구분
2018년 1분기
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
2,772
5.64%
11,706
5.40%
9,993
4.87%

순매출액
2,156
4.90%
9,318
5.30%
7,995
4.85%

영업이익
285
6.61%
1,332
10.39%
802
7.19%

총 자산
6,161
1.84%
5,960
1.66%
5,583
1.58%

모트롤BG
총매출액
2,011
4.09%
5,531
2.55%
3,387
1.65%

순매출액
1,215
2.76%
3,436
1.95%
2,237
1.36%

영업이익
147
3.41%
352
2.75%
113
1.01%

총 자산
3,330
0.99%
2,841
0.79%
2,214
0.63%

산업차량BG
총매출액
2,915
5.94%
10,715
4.94%
9,026
4.40%

순매출액
2,068
4.70%
7,887
4.48%
6,857
4.16%

영업이익
159
3.70%
648
5.06%
522
4.67%

총 자산
5,346
1.59%
5,050
1.41%
4,623
1.31%

정보통신BU
총매출액
545
1.11%
2,551
1.18%
2,636
1.28%

순매출액
106
0.24%
63
0.04%
140
0.09%

영업이익
72
1.67%
320
2.50%
376
3.37%

총 자산
1,046
0.31%
1,092
0.30%
1,247
0.35%

기타
총매출액
3,562
7.26%
15,132
6.98%
13,757
6.70%

순매출액
2,045
4.64%
11,204
6.37%
9,857
5.98%

영업이익
605
14.03%
962
7.50%
1,335
11.96%

총 자산
49,532
14.78%
51,638
14.41%
49,450
13.98%

두산중공업㈜
(주1)
총매출액
13,162
26.80%
59,706
27.53%
65,536
31.92%

순매출액
12,539
28.48%
56,323
32.03%
60,509
36.74%

영업이익
494
11.47%
1,873
14.61%
2,861
25.65%

총 자산
121,607
36.28%
148,447
41.40%
146,103
41.35%

두산인프라코어㈜
(주1)
총매출액
19,569
39.84%
88,358
40.75%
79,589
38.77%

순매출액
19,394
44.05%
65,072
37.00%
56,740
34.45%

영업이익
2,416
56.05%
6,608
51.54%
4,908
43.99%

총 자산
108,807
32.46%
102,761
28.66%
100,268
28.38%

두산건설㈜
(주1)
총매출액
3,494
7.11%
15,359
7.08%
13,342
6.50%

순매출액
3,422
7.77%
14,892
8.47%
12,399
7.53%

영업이익
143
3.32%
589
4.60%
198
1.78%

총 자산
27,513
8.21%
28,456
7.94%
30,300
8.58%

두산엔진㈜
(주1)
총매출액
1,086
2.21%
7,788
3.59%
8,029
3.91%

순매출액
1,082
2.46%
7,659
4.36%
7,969
4.84%

영업이익
(11)
-0.26%
135
1.05%
42
0.38%

총 자산
11,867
3.54%
12,313
3.43%
13,565
3.84%

소계
총매출액
49,116
100.00%
216,846
100.00%
205,296
100.00%

순매출액
44,027
100.00%
175,852
100.00%
164,703
100.00%

영업이익
4,310
100.00%
12,820
100.00%
11,157
100.00%

총 자산
335,210
100.00%
358,558
100.00%
353,352
100.00%

중단사업조정
총매출액
(1,082)

(7,671)

(8,012)

순매출액
(951)

(6,718)

(6,921)

영업이익
15

(123)

(26)

연결조정
매출액
(4,958)

(40,040)

(39,502)

영업이익
(817)

(1,021)

(1,914)

총 자산
(38,402)

(70,868)

(66,704)

합계
매출액
43,076

169,134

157,782

영업이익
3,508

11,676

9,216

총 자산
296,808

287,690

286,648

※ 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.

(주2) 당기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 두산엔진(주)의 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 2017년 및 2016년 재무제표는 재작성 되었습니다.

(주3) 종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
가 보유한 HRSG사업부 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.
한편, 2017년 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 2016년 재무제표는 재작성 되었습니다.

또한 80기 중, 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.

(주4) 비교표시된 주요 재무현황은 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표의 제정 및 투자부동산 공정가치평가에 따른 회계정책의 변경효과를 소급하여 재작성하였습니다.

1. 전자BG 부문

당사의 주요 사업부인 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업으로 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다. 

동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

2018년 1분기 기준 당사의 전자 BG 부문 매출액은 I-Phone X 판매부진에도 불구하고 고수익 제품 중심의 Portfolio 확보로 전년 수준을 유지한 2,156억원을 기록하였습니다. 

[전자BG 부문 분기별 매출 추이]

(단위: 억원)

전자 bg_예투.jpg
전자 bg_예투

자료 : 당사 IR자료
(주1) '18.2Q의 경우 당사 추정수치임

당사 전자BG 부문의 주요 전방 산업은 휴대폰 및 태블릿PC 등 모바일 IT산업입니다. 스마트폰 및 태블릿 PC등 모바일기기 시장은 가파른 성장세를 이어 왔습니다.
2013년, 2014년, 2015년, 2016년 전년대비 스마트폰 출하대수 증가율은 각각 39.5%, 29.6%, 10.7%, 2.7%를 기록하며 급격하게 성장해 왔습니다. 다만 2017년 및 2018년 1분기 스마트폰 출하대수는 각각 14억 7,200만대, 3억 3,400만대로 전년 대비 0.1%, 2.9% 감소하면서 시장의 성장이 정체되는 모습을 보이고 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 스마트폰 출하대수 추이]

(단위 : 백만대, %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년 1분기

스마트폰 출하대수
999
1,295
1,434
1,473
1,472
334.3

증감율
39.5
29.6
10.7
2.7
-0.1%
-2.9%

자료 : IDC

동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서 (주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있어 생산 가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모트롤BG 부문

유압기기는 부피나 자체중량에 비해서 높은 출력을 낼 수 있으면서도 속도제어, 중간정지, 안정성 등의 제어기능이 매우 양호하며 별도의 윤활 대책이나 배수 대책이 필요 없는 고 정밀도의 기술 집약적인 제품입니다. 유압기기는 유압을 발생시키는 펌프부문, 유압의 분배 및 제어(속도,압력)를 하는 밸브 부문, 기계적인 일을 행하는 Actuator(실린더,모터), 유압을 전달하는 배관부문으로 구성되어 있습니다. 제조공정은 크게 원자재(주.단조 소재 및 기계 부품) 수급, 가공, 조립 및 성능으로 구분됩니다. 일정 규모의 설비 투자가 필요하고 또한 숙련된 노동력이 필요한 산업이므로 진입장벽이 높은 편에 속합니다.

당사가 영위하고 있는 유압기기 산업은 건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받고 있으며, 시장 비중은 중국, 북미, 유럽순 입니다. 최근 중국시장 회복 및 선진사 거래 확대로 전년대비 시장 규모가 확대되고 있으며, 이에 대응하기 위하여 중국 Local Major Maker를 대상으로 영업력 강화에 집중하고 있습니다. 또한 신제품 개발, 제품 다양화, 원가 절감 모델 개발로 비 굴삭기 시장, 선진 및 신흥시장(인도, 터키 등) 확대에
주력하여 판매를 확대할 예정입니다.

당사의 2018년 1분기 기준 모트롤 BG부문 매출액은 중국 건설기계 시장 호황 및 고객 다변화로 전년 동기대비 56% 성장하였습니다.

[모트롤BG 부문 분기별 매출 추이]

(단위:억원)

모트롤bg_예투

※ 출처 : 당사 IR자료
(주1) '18.2Q의 경우 당사 추정수치임

방산사업의 경우 해외시장은 선진국을 중심으로 군비 감소 추세와 일부 신흥 국가의 군비 증강 추세가 혼재되어 세계 방산시장의 규모는 정체되는 반면, 경쟁은 치열한 상황입니다. 국내 방위산업은 국방예산의 규모 수준에서 안정적인 시장을 형성하고 있습니다.

당사의 유압기기는 주로 굴삭기에 사용되는 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV(메인컨트롤밸브) 등으로, 그 매출 규모는 건설경기 및 굴삭기 생산 추이에 영향을 크게 받습니다.

굴삭기용 유압부품인 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV 시장은 완전 경쟁체제라고 할 수 있습니다. 국내업체로는 당사와 Eaton 그리고 훌루테크가 있으며, 일본의 Nabtesco, KPM, Kayaba 및 Global Maker인 Bosch Rexroth 사가 대표적인 경쟁업체입니다.

최근 국내외 유압기기 경쟁사들의 중국 내 유압기기 공급 경쟁이 치열해지고 있으며,중국의 유압기기 자가화 Needs가 증가되면서 이러한 경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

유압기 부품 조달은 크게 주물소재, 기능부품, 베어링으로 구성되어 있으며, Needle베어링 등 특수 베어링을 제외하면 대부분 국내에서 조달되는 형태입니다. 주물소재의 원자재인 고철은 전자/자동차산업에서 발생한 고순도 압축고철을 주로 사용하지만 간혹 수급상황에 따라 공해발생 물질이 함유된 고철사용시 환경문제가 야기될 수 있어 주물소재 업체의 경우 환경에 대한 지속적인 투자가 요구됩니다. 특수 베어링은 주로 일본에서 수입을 하고 있으나 공급자원 부족 시 자국 내 산업 우선원칙을 적용하는 일본 산업계의 특성상 향후 유압기기 시장규모 확대 시 수급 리스크에 대한 위험이 존재함으로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 산업차량BG 부문

산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 우리나라는 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론 핵심사업에 집중하려는 최근의 시장경향에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total Service의 제공이 추가적인 경쟁 요소로 등장하고 있습니다.

2018년 1분기 기준 당사의 산업차량 BG부문 매출액은 신규 거래선 확보 등을 통해 전년 동기 대비 20% 성장한 2,068억원을 기록하였습니다.

[산업차량BG 부문 분기별 실적 추이]

산업차량bg_예투

※ 출처 : 당사 IR자료
(주1) '18.2Q의 경우 당사 추정수치임

산업차량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있으며,
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재함으로 이 점 유의하시기 바랍니다.

4. 정보통신BU 부문

IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자의 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 정보시스템(Information System) 구축에서
사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, SI, 운영 및 유지보수(SM), IT 교육 등 모든 과정상의 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

국내 IT시장은 지속적으로 성장하고 있으나 성장 규모는 2015년 2조428억원, 2016년 2조770억원으로 큰 변동이 없으며, 2017년에도 유사할 것으로 예상됩니다. IT시장에서의 전통 시스템통합(SI) 산업이 성숙기에 진입한 상황에서 IT서비스 기업들은 새로운 성장동력 확보를 위해 의료 헬스케어, 인공지능, 스마트 팩토리, 전기차,빅데이터 솔루션, 사물인터넷, 자율주행차, 클라우드서비스, 인터넷 은행, 핀테크 기술 등에 관심을 가질 것으로 예측 됩니다. 또한 IT서비스 기업들은 사업 효율화와 신사업 추진을 위해 인수, 합병, 매각 등을 활발하게 진행할 것으로 전망됩니다. 

IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한입찰 수주 방식으로 이루어 지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement) 를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있어
, 당사가 Bidding을 통한 입찰 수주에 실패할 경우, 고객과의 계약이 결렬될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 정보통신 BG부문은 계열기반 수요가 안정적으로 창출되면서 양호한 수익성 및 사업안정성을 보이고 있습니다. 실제로 당사 영업이익의 상당 부분이 계열사 매출을 기반으로 한 정보통신 부문에서 발생하고 있습니다.

[계열 기반 영업이익 기여도]

(단위: %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년 1분기

자체사업(정보통신제외)
39.8
29.4
47.5
25.4
62.4
36.3

정보통신, 배당, 로열티
60.2
70.3
52.5
74.6
37.6
63.7

※ 출처 : 당사 제시

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는 구조를 지니고 있습니다. 그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다. 또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

5. 기타 부문

당사의 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기 호황 시 광고주들은 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책으로 광고시장의 성장세를 이끌지만 반대의 경우 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 강합니다. 따라서 기존 영입 광고주의 이탈 등 내부 환경 변화가 아닌 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

경제 동력 약화, 주요 광고주의 광고비 지출 상황 악화, 온라인 및 모바일 등 디지털기기 보급 확대에 따라 전통적인 4매체 광고시장은 정체되는 모습을 보이고 있습니다. 2
018년 1분기 국내 4매체(TV, 라디오, 신문, 잡지) 광고비는 전년 동기와 비슷한 수준임 6,936억원을 나타냈습니다.

[2018년 1분기 누적 국내 4매체 광고비 분석]

(단위 : 억원, %)

구 분

광고비

성장률(%)

구성비(%)

2018년 1분기

2017년 1분기

2018년 1분기

2017년 1분기

TV

2,708
2,709
△0.0
39.0
39.1

RADIO

413
445
△7.2
6.0
6.4

신문

3,007
2,953
1.8
43.4
42.6

잡지

808
826
△2.2
11.6
11.9

4대 매체 총계

6,936
6,933
0.0
100.0
100.0

* 자료 : (주)제일기획 2018년도 1분기 보고서

※ 전년동기의 경우, 최종집계 결과 반영하여 변경한 수치임

[△는 부(-)의 수치임]

※ 집계방식에 대한 조건

① 지상파TV, Radio, 케이블TV(종편포함) : 방송사별 신탁액 기준

② 신문 : 중앙지, 경제지, 스포츠지, 지방지 외 무가지, 특수일간지, 대학지 등

신문 실광고시장 조사

③ 잡지 : 여성지, 주간지, 남성지, 멤버쉽지, 학생지, 컴퓨터지, 골프지, 자동차지,

취미 및 레저지, 교양 및 시사지, 기타지 등 잡지 실광고시장 조사

2015년 ~ 2018년 1분기 (주)오리콤 매출액 및 세부내역 추이는 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

부문
사업
부문
매출
유형
품 목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

오
리
콤
광고
부문
서비스
광고대행,
광고물제작,
BTL사업, 기타수입
내수
11,334
52,008
52,179
54,371

수출
2,039
5,385
3,053
1,400

합계
13,373
57,393
55,232
55,771

매거진
부문
잡지
서적
내수
9,746
40,675
41,562
38,882

수출
378
2,198
1,355
1,807

합계
10,124
42,873
42,917
40,689

한
컴
광고
부문
서비스
광고대행,
광고물제작,
BTL사업
내수
10,596
67,335
62,887
29,253

수출
35
636
1,747
585

합계
10,631
67,971
64,634
29,838

연결조정
내수
(200)
(797)
(853)
(36)

합계
내수
31,476
159,221
155,775
122,470

수출
2,452
8,219
6,155
3,792

합계
33,928
167,440
161,930
126,262

* 자료 : (주)오리콤 2018년도 1분기 보고서 및 각 회계년도 사업보고서 등

(주)오리콤의 연결기준 매출실적은 2015년 이후 소폭 증가하는 추세이며, 2018년 1분기 연결기준 매출액은 339억원으로 전년동기 매출액 278억원 대비 21.9% 상승하였습니다. (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업의 특성상 경기 변동에 민감하며, 2014년 세월호 사고 등으로 업계 전반의 광고비가 크게 감소했던 사례 등으로 비춰 봤을 때, 예기치 않은 외부 환경 변화에도 많은 영향을 받게 될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이와 같은 변수들이 당사의 종속회사인 (주)오리콤 및 영위하고 있는 광고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사의 종속회사 중 기타부문으로 분류되어 있는 두산메카텍(주)가 화공기기 사업을 영위하고 있습니다. 화공기기 사업은 Oil & Gas를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다. 최근 유가 하락으로 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

석유화학 산업은 대규모 자본이 투입되는 장치산업으로서 기술집약적이고 경기변동에 지극히 민감하며 석유 의존도가 대단히 높은 구조적인 특성을 가지고 있습니다. 그 외에 정부 산업정책에 따른 수급 조정상의 변동 및 세계 경기동향, 석유화학 관련업체의 경기 변동 등 다양한 요인이 석유화학 산업에 영향을 끼치고 있습니다.

화공기자재와 관련하여 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되었으나, 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상됩니다. 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기자재 시장이 형성되어 왔으나 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있습니다.

[국제유가 추이]

국제유가추이_예투

자료 : Bloomberg, 키움증권 리서치센터 재인용

한편, 당사는 2014년 Doosan Fuel Cell Amer
ica, Inc. 인수와 퓨얼셀파워 합병을 통해 연료전지사업에 진출하였습니다.
2016년 4,435억원이었던 수주실적은 2017년 대형 SPC PJT의 지연과 해외 경쟁사의 한국 시장 진입 가속화로 3,224억원으로 감소하였습니다. 당사는 2018년도 상반기 7,800억원 수주 확보와 연간 1.5조 수주(예상)로 2018년 하반기 이후 안정적으로 매출이 확보될 것으로 예상합니다. 특히 성능개선 제품을 통한 해외 경쟁업체 대비 경쟁우위를 바탕으로 최근 경쟁입찰 PJT 3개 연속 수주 성공한 바 있습니다.

[연료전지 BG 수주 현황]

연료전자 bg_예투.jpg
연료전자 bg_예투

※ 출처 : 당사 IR자료
(주1) '18.2Q의 경우 당사 추정수치임

한편, 미국 도널드 트럼프 대통령의 공약 실현 여부에 따라 향후 당사의 미국 내 연료전지 사업 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
실제로 트럼프 대통령은 최근 대선 공약으로 내세웠던 파리기후변화협약 탈퇴를 공식 선언하며 그에 따른 시장 변화에 세계 이목이 집중되고 있으며,
신재생에너지 사업자에 제공하던 세액공제 혜택의 연장 여부도 불투명해 질 수 있다는 우려가 나오고 있습니다.
투자자께서는 향후 트럼프 미 대통령 당선인의 공약 실행 여부에 따라 당사의 연료전지사업부문 및 해외법인 사업환경이 영향을 받을 수도 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<당사 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업 및 수주관련 위험>

1-3.

당사의 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 상당한 연관효과를 미치는 주문생산 방식의 기술 집약적 산업이며, 장기적인 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국을 중심으로 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 산업입니다.

두산중공업의 발전사업부문은 적극적인 해외시장 진출을 도모한 결과
2018년 1분기 매출액 기준으로 71%의 수출비중을 기록하였습니다.
이처럼 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있고, 적극적으로 해외시장에 진출하고자 하는 점을 고려할 때 발전사업부문의 수출비중은 향후에도 증가할 것으로 예상되며, 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망
됩니다.

다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준이므로 글로벌 경제의 저성장이 지속될 경우 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

두산중공업의 중공업부문 2017년 수주 실적은 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등으로 인해 5.1조원을 달성하였습니다.
2018년의 경우에는 에너지 전환 정책 등에 따른 신사업과 해외원전 등을 포함하여 총 6.9조원의 수주를 계획하고 있습니다. 이처럼
당사의 연결재무성과에 중요한 영향을 미치는 두

산중공업의 수주실적은 정부의 정책 및 영업환경 변화에 큰 영향을 받고 있습니다.
2017년 현정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 중심으로 하는 에너지정책 발향에 따라 신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는 두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 높다는점
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니
다.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출 전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 두산중공업은 1962년 설립되어 원자력,수화력 등의 발전설비와 해수담수화 사업을 중심으로 성장하였습니다. 이후 주·단조, 환경·운반하역설비 등으로도 사업영역을 확장하였으며, 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과 2018년 1분기 발전사업부문 수출비중이 71% 수준을 기록하고 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망됩니다. 다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업 사업부문별 주요 제품]

사업부문
주요 제품

발전
NSSS, BOP, Turbine 등

Water
담수/수처리 설비

산업
하역설비, 방위산업 등

주단
주조, 단조, 금형공구강 등

건설
플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

도소매업 등
원자재 구매대행, 장비임대업, 부동산개발업 등

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산엔진
선박용엔진, 내연엔진, 내연발전 및 원자력 비상발전기 등

두산건설
아파트 건설 등

두산큐벡스
골프장 운영 등

※ 자료: 두산중공업(주) 2018년 1분기 보고서

[주요 제품 등의 현황]

(단위:백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
2018년 1분기

매출액
비율

발 전
제품
공사
원자력, 화력, 복합화력, 열병합,
보일러, 터빈/발전기, BOP 등
발전소
두산중공업
967,244
26.35%

Water
공사
담수/수처리 설비
담수/
수처리 설비
두산중공업
112,222
3.06%

산 업
제품
운반, 환경 설비 등
산업설비
두산중공업
15,479
0.42%

주 단
제품
주조품, 단조품, 금형공구강, 
워크롤, C/Shaft
엔진
소재등
두산중공업
53,597
1.46%

건 설
공사
Plant, 토목, 건축, 감리용역, 
APT건설 등
건 설
두산중공업,
두산위브
105,645
2.88%

도소매업 등
제품
원자재구매대행, 장비임대업,
부동산 개발업 등
원자재구매,
장비임대,
부동산개발
두산중공업
-
0.00%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더,
SSL 등
두산인프라코어,
Bobcat
1,956,611
53.30%

엔진, 발전기 등
두산인프라코어

두산엔진
제품
선박엔진 및 디젤, 원자력 
발전소 전용 중/저속엔진 등
선박 주추진 기관
원전비상발전기 등
두산엔진
108,608
2.96%

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 
주거용건축물, 도로, 교량, 
철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
343,764
9.36%

두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 
위탁운영업
체육시설업,
위탁운영사업
두산큐벡스, 
라데나골프클럽
7,745
0.21%

소 계
3,670,915
100.00%

중단사업조정
(97,203)

합 계
3,573,712

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.
※ 상기 제54기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각 계획에 따라 매각예정비유동자산으로 분류됨에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 55기 및 제 54기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.
※ 자료 : 두산중공업(주) 2018년 1분기 보고서

전력수요는 경제규모와 높은 상관성이 있어 세계 경제성장 정도에 큰 영향을 받습니다. EIA(Energy Information Administration) 의 'International Energy Outlook 2016' 에 따르면 2040년까지의 향후 세계 에너지 소비량은 점차적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이런 증가 추세는 비OECD(Organization for Economic Cooperation and Development) 회원국들의 주도로 이루어 질 것으로 예상되며, 아시아 지역 국가들의 주도가 예상됩니다. 특히, 2040년 까지의 에너지 소비량 증가의 절반을 비 OECD 국가인 중국과 인도가 차지할 것으로 예상됩니다. 세계 총 에너지 소비량은 2012년, 55경 Btu에서 2040년 81.5경 Btu까지 약 48% 증가 할 것으로 예상되며 이는 두산중공업의 수주실적에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 글로벌 경기침체, 특히 중국 및 인도의 성장세가 약화될 경우, 전력 수요감소로 이어 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[세계 에너지 소비 전망]

세계 에너지 소비 전망_예투.jpg
세계 에너지 소비 전망_예투

※ 출처: EIA(Energy Information Administration)

두산중공업의 중공업부문 2017년 수주 실적은 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등으로 인해 5.1조원을 달성하였습니다. 두산중공업은 중공업부문은 에너지 전환 정책 등에 따른 신사업과 해외원전 등을 포함하여 2018년 총 6.9조원의 수주를 계획하고 있습니다. 올해 1분기 수주한 7,385억원 이외에 이미 수주 가능성이 높은 2.4조원과 중점추진 PJT를 감안할 때 연간목표는 달성 가능할 것으로 전망됩니다. 두산중공업의 수주실적은 향후 당사의 실적에 긍정적인 영향으로 작용하나, 향후 정부의 정책 및 영업환경 변화로 예상되는 수주가 달성되지 못할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

한편, 2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행될 것으로 예상되고 있습니다. 2017년 10월, 신고리공론화위원회를 통해 정부는 신고리 원전 5,6호기의 건설재개 안건을 심의·의결하였으며, 이에 당사의 관련 수주내역은 예정대로 이행 될 예정입니다. 추가로 정부는 신고리 원전 5,6호기 건설 재개 결정과 동시에 주요 국정과제 중 하나인 '에너지 전환 정책' 안건 또한 심의 및 의결하였습니다. 동 로드맵의 주요 내용은 신규 원전 6기 건설 백지화와 노후 원전 10기 수명 연장 불허의 내용을 포함하고 있습니다. 또한 2017년 12월 29일 공고한 '8차 전력수급계획'에는 원전 월성 1호기 조기폐쇄, 노후 원전 10기 중단 및 신규 원전 6기 건설 백지화 반영, 노후 화력발전소 7기 폐지 등의 에너지 전환 정책 내용과 함께 재생에너지 2030계획에 따라 태양광 및 풍력 중심(2030년 신재생 전체의 88% 수준)으로 확충하는 계획 및 LNG전환설비(석탄->LNG) 6기를 반영하는 내용을 포함하고 있습니다. 이에 두산중공업은 신정부의 에너지정책 변화에 발맞추어 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 해외 원전 수주 등을 지속적으로 준비하고 있으니, 투자자께서는 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

[2017년 두산중공업 수주 분석]

2017년 두산중공업 수주_예투.jpg
2017년 두산중공업 수주_예투

※ 자료: 두산중공업 IR자료

[2018년 두산중공업 수주 분석]

두산중공업 수주전망_증권신고서_예투.jpg
두산중공업 수주전망_증권신고서_예투

※ 자료: 두산중공업 IR자료
* On- hands : 수의계약, Sole Bidder, Lowest 등의 지위를 이미 획득하여 연내 수주 가능성이 높은 프로젝트

[2018년 체결된 주요 신규 수주상황(2018년 1분기말 기준)]

(단위:억원)

부문
프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

발전
한울 #1,2 RRVH
1월
한국수력원자력㈜
1,280

신서천화력 복수기
1월
한국중부발전㈜
109

신서천화력 FGD
2월
한국중부발전㈜
693

신고리 #5,6 NSSS ESC
2월
한국수력원자력㈜
255

신고리 #5,6 Fuel Rack
3월
한국수력원자력㈜
174

오성복합 O&M
3월
평택에너지서비스(주)
167

건설
고속국도 함양~창녕간 건설공사
2월
한국도로공사
924

적성~두일간 도로확포장공사
2월
경기도 건설본부
158

※ 자료: 두산중공업 2018년 1분기 보고서
※ 상기 내용은 두산중공업의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다.

한편, 당사는 2017년 5월 두산중공업이 발행한 신주인수권부사채 총 5,000억원 가운데 920억원을 매입하였습니다. 향후 국제정세, 경기 변화 등이 두산중공업의 실적에 악영향을 미칠 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업의 위험>

1-4.

당
사
의

종
속
회
사
인

두
산인프라코어는 건설기계사업부문 및 엔진사업부문으로 구성
되어 있습니다. 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 생산을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 보다는 수출에 집중해야 하는 수출 지향적인 산업이며, 소재부터 부
품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2018년 1분기 기준 두산인프라코어의
총 매출액 중 건설기계부문이 1조 4,624억원 으로 총 매출액의 약 56.68%를 차지
하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다. 국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 국내 엔진시장은 '15년 10월에 Tier-4 Final 배기 규제가 발효되었으며, 신규 배기 규제 도입에 따른 신규 모델 가격 인상을 우려한 고객의 장비 교체 수요 증가로 한동안 성장하였으나 최
근에는 전방산업의 정체에 따라 최근까지 저성장 국면을 지속하고 있습니다.
북미시장의 경우 주택 건설시장의 지속적 호황으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장의 지속적인 성장세가 예상되며, 2017년 이후 중국의 개발사업으로 인해 건설기계사업이 성장세를 보여주고 있으나,
경기변동에 민감한 건설산업 및 석유, 가스 등 자원개발 사업 변동에 따라 두
산인프라코어가 속한 산업에 변동이 올 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량 생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 건설 기계는 대규모 인프라스트럭처 개발을 포함한 다양한 건설 현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로 국내시장의 경우 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기인 6, 7, 8, 12, 1, 2월은 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국의 경우 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

두산인프라코어는 각 사업 단위별 주요 제품에 따라 영업부문을 구분하고 있는 바, 그 내역은 다음과 같습니다.

- 두산인프라코어(주) 영업부문 및 주요 제품군

영업부문
주요 제품

엔진사업부문 ("엔진")
상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품 등

건설기계사업부문 ("건기")
굴삭기, 굴삭기부품 등

건설기계사업부문 ("밥캣")
Compact(Skid Steer Loader, Compact Track 
Loader, Mini Excavator), Portable Power

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2018년 1분기보고서

- 주요 제품 등의 현황(2018년 1분기 기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
회사명
매출유형
품목
구체적용도
주요상표 등
매출액
비율(%)

건설기계
두산인프라코어
주식회사
상품,
제품 등
굴삭기, 휠로더 등
굴삭기, 휠로더,
 SSL 등
두산인프라코어
960,176
49.1%

엔진 등
엔진, 발전기,
A/S부품 등
엔진, 발전기 등
두산인프라코어
130,810
6.7%

두산밥캣
두산밥캣
주식회사
Compact
SSL, CTL, MEX 등
두산밥캣
865,906
44.2%

Heavy
굴삭기, 훨로더 등

Portable Power
Air Compressor,
Generators등

합 계
-
-
-
-
-
1,956,892
100.0%

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2018년 1분기보고서
※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

- 2018년 1분기 사업부문별 매출액

(단위 : 백만원)

구 분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업이익

엔진
247,524
(116,714)
130,810
26,272

건기
1,462,435
(502,259)
960,176
120,979

밥캣
870,251
(4,345)
865,906
94,323

소계
2,580,210
(623,318)
1,956,892
241,574

연결조정
(623,318)
623,318
-
-

연결조정 후 금액
1,956,892
-
1,956,892
241,574

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2018년 1분기 분기보고서

2018년 1분기 기준 두산인프라코어의 총 매출액 중 건설기계부문이 1조 4,624억원으로 총 매출액의 약 56.68% 가량을 차지하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다.

국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 고객은 개인 중장비 임대업체가 약 70%를 점유하고 있으며, 기타 자가 업체 및 군 관납이 30%를 차지하고 있습니다. 그리고 임대업체 대부분이 영세 차주겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하고, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있으며, 1999년 수입선 다변화 이후 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다. 해외 건설기계 시장은 북미 및 유럽 등 선진시장은 주택, 도심지 인프라 개/보수 등 소규모 건설 위주 수요에 따라 소형장비 비중이 높으나, 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높습니다. 지역별로 차이는 있
으나 렌탈 관련 비중은 선진시장은 높으나, 신흥시장은 상대적으로 낮은 구조를 보이고 있습니다. 국내 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있으며
2
016년 기준 두산인프라코어의 점유율은 41.0%로 높은 시장 점유율을 기록하고 있습니다.

- 두산인프라코어(주)의 국내 굴삭기 시장 점유율

구분

2016년

2015년

2014년

내수

41.0%

41.2%

38.1%

※ 출처: 한국건설기계산업협회

주1) 한국건설기계산업협회는 2017년 수치를 미발표

주2) 5톤 이상의 국내 전 Maker 등록 기준
※ 2017년 이후 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지 않아, 기재를 생략하였습니다.

중국 굴삭기 시장은 2011년 이후 2015년까지 지속적인 성장률 감소세를 보여왔으나, 2016년 들어 소폭 개선되는 모습을 보이다가 2017년 상반기 이후 급격히 성장하는 모습을 보였습니다. 이는 중국 내 기반 시설 확충, 부동산, 도로, 철도 공정 증가 및 이로 인한 건설용 석재 수요 증가에 따른 영향인 것으로 파악됩니다. 

신흥시장은 저유가 지속에 따른 사우디 등 주요 산유국 시장 침체 지속, 원자재 시장 침체 지속, 중동 정세불안 등으로 인해 건설장비시장 하락세가 지속되고 있으나, 최근 유가 상승추세 전환 및 신흥국가 인프라 투자 확대, 석탄, 구리 등 원자재가 상승으로 인한 동남아시아, 아프리카, CIS 시장 성장 등으로 신흥시장 전체적인 건설장비 수요가 증가하고 있습니다.

국내 시장은 Tier-4 Final 배기 규제 발효 이 후, 건설장비 교체 수요 지속으로 전년 대비 성장하고 있으며, 향후 동등 수준의 시장이 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 북미 시장은 주택 건설시장의 지속적 호황을 바탕으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장 수요는 당분간 안정적 수준을 유지할 것으로 예상되며, 중대형 건설장비 시장은 Oil & Gas 관련산업 일부 회복으로 전년 대비 소폭 성장하고 있으며, 향후 트럼프 정부의 인프라 투자확대에 대한 기대감과 Oil & Gas 가격 상승세 호조에 힘입어 점진적 시장성장이 예상됩니다. 유럽은 남유럽 시장의 인프라 투자 확대로 인해 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

- 중국 굴삭기 시장 추이

중국 굴삭기 시장 추이_예투.jpg
중국 굴삭기 시장 추이_예투

※ 출처: CCMA, 미래에셋대우 리서치센터

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 가공, 조립 설비투자와 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 차량, 건설/사업기계 및 발전기 및 선박에동력원을 공급하는 부품 사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체의 중요도가 높습니다. 

2017년 엔진 산업은 제한적인 유가 상승에 따른 Oil & Gas 시장의 정체 및 산유국 중심의 수요 감소가 지속 되었습니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 구조 최적화를 추진하고 있습니다. 반면, 2017년 상반기부터 중국 시장을 중심으로 한 건설기계 수요 증가가 엔진 수요 증가로 이어지고 있으며, 중장기적 관점에서 고출력 발전기 엔진의 견조한 시장 형성 및 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가, 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회요인으로 인해 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 특히, Tier4 Final 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진의 Bobcat 탑재 물량 증대 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 본격적인 공급 활동이 진행되고 있습니다.

특히 엔진산업은 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계에 대하여 2015년부터 일괄적으로 Tier4 Final 규제가 적용되었습니다. 또한 국내 차량용 엔진의 경우, CNG 엔진은 2014년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었으며, 디젤 엔진은 2015년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니다.

건설기계, 엔진 등의 주요 사업은 건설 경기와 자동차 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외경제 동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 최대 소비 시장인 미국의 달러화, 유럽의 유로화와 두산인프라코어의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다.

건설기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. Heavy 시장에서는 Top 10 글로벌 업체가 전체 시장의 약 60%수준을 차지하고 있으며, 특히 Caterpillar, Komatsu, Volvo, Hitachi, 두산 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 글로벌 Compact 시장에서는 Bobcat, Caterpillar, John Deere, Kubota 등을 중심으로 경쟁 구도가 형성되어 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품을 직접 생산, 판매하는 방법과 단순 수입, 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥시장에서 직접 생산, 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다.또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조
달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.
기존 주도시장인 중국시장의 전반적인 경기 개선속도가 지연되거나, 규제 강화에 따른 기술 개발 노력저하 시, 당사의 자회사인 두산인프라코어를 비롯하여 당사의 전반적인 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산건설 관련 위험>

1-5.
건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 종속회사인 두산건설이 영위하는
건설산업은 향후 경제성장, 건설,부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 리스크가 존재합니다. 또한, 건설부진이 장기화되는 가운데
두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서
당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한, 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

2000년대 중반의 부동산 시장 호황기를 지나 2008년 글로벌 금융위기 이후에 지속적으로 침체되어 왔으며,최근 경제침체 극복을 위한 정부의 부동산 경기 부양 정책에도 불구하고 글로벌경기 회복 지연으로 인해 시장 활성화가 어려운 상황입니다. 중장기적으로는 국내 경제가 고성장 시대를 지나 성숙기로 진입함에 따라GDP에서 차지하는 건설 및 관련 유관 산업도 저성장 단계가 진행될 것으로 전망됩니다. 따라서 국내 건설시장은 정부 재정부담으로 인한 SOC 예산 투자 감소에 따른 신규 공공발주가 점차 축소될 전망이며, 상대적으로 민간투자 SOC 시장 기회의 중장기적 확대가 전망됩니다. 

다만 2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정 (11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역
효성 제고
전매제한기간
 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p.씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에
투기 수요
유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의
주택수요 관리
강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
'18.4.1 이후 양도분 적용
'17.8.3 이후 취득 주택 적용
'18.1.1 이후 양도분 적용

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기
'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택
수요에 대한
조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한
주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를
위한 청약제도
등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용
'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

2017년 9월 국토교통부 보도자료에 따르면 8.2 주택시장 안정화 대책 발표 이후 과열현상이 빠르게 진정되고 있으나, 성남시 분당구와 대구시 수성구에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구로 지정하였습니다. 또한 15년 4월 이후 적용사례가 없는 민간택
지 분양가상한제의 적용기준도 개선키로 하는 등 8.2 대책 후속조치를 시행했습니다. 이러한 정부의 부동산 규제로 인해
간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장 위축이 예상됩니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
향후 정부의 정책
방향은 변동될 수 있으며, 다양한 국내외적 변수로 인해 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 재개될 경우 부동산 및 분양시장의 침체가 심화될 수 있습니다. 또한 미국발 금리인상에 따른 국내 기준금리인상 정책은 주택담보대출금리 상승으로 이어져 주택시장에 악영향을 초래할 수 있습니다. 이러한 국내외적 경제 변화 및 정부의 주택시장 규제 강화로 부동산 및 분양시장에 영향을 줄수 있으며, 이로 인해 두산건설의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

- 부동산 경기가 건설업에 미치는 영향

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

건설산업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.

건설산업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산 활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2009년 이후 정부의 SOC 예산이 지속적으로 감소하면서 공공부문 발주도 감소 되었으나 2013년부터 정부 SOC 예산이 소폭 증가하면서 2014년도에는 공공부문 발주액이 전년대비 12.6% 상승하였습니다. 2013년 55조 1,367억원이었던 민간부문 발주는 2013년 4/4분기 이후 건설경기가 회복되며 2016년에는 사상 최대치인 117조 4,651억원을 기록하는 등 2015년 이후 2017년까지 연간 110조원을 상회하고 있습니다.

최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조를 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2017년 기준 국내 건설 수주액은 160조 9,967억원으로 전년 대비 2.4% 하락하였는데, 이는 최근 정부의 부동산 대책으로 주택수요가 위축되며 공급물량이 전국적으로 감소한데에 기인한것으로 판단됩니다.

- 국내 건설 수주액 추이

(단위 : 억원)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2005년
993,840
5.1
318,255
-5.7
675,585
11.1
303,964
-5.7
689,876
10.6

2006년
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013년
913,069
-10.0
361,702
25.3
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
12.0
327,297
9.4
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,609,967
-2.4
478,589
0.9
1,131,378
-3.7
426,341
11.6
1,183,626
-6.6

※ 출처: 대한건설협회

또한, 건설산업은 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 

두산건설은 과도한 차입금으로 인해 이자비용 부담이 큰 편이며, 부진한 영업실적을 기록하며 이자보상배율이 1배 미만인 상황이 지속되고 있습니다. 지난 2016년 두산건설은 연결재무제표 기준 영업이익 128억원을 기록했으나, 이자비용은 974억원에 달하며 이자보상배율이 0.13배를 기록하였습니다. 다만 2017년 및 2018년 1분기 이자보상배율은 영업이익의 회복에 따라 각각 0.69배, 0.68배로 상승하였습니다.

- 두산건설(주) 이자보상배율(연결기준) (단위 : 억원,%)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

영업이익
143
589
128

이자비용
211
857
974

이자보상배율(%)
0.68
0.69
0.13

※ 출처 : 두산건설(주) 2018년 1분기보고서

- 두산건설(주) 사채내역

(단위: 천원)

사채종류
연이자율
(%)
금액

2018년 1분기말
2017년말

85회 전환사채(주1)
3.20
6,265,444
6,265,444

92회 신주인수권부사채(주2)
3.00
143,177,987
143,177,987

93회 신주인수권부사채(주2)
2.50
148,513,717
148,599,414

상환할증금
29,107,765
29,116,089

사채할인발행차금
(6,501,073)
(7,518,608)

전환권조정계정
(53,499)
(132,557)

신주인수권조정계정
(24,974,669)
(28,638,441)

소 계
295,535,672
290,869,328

차감 : 유동성전환사채
(6,873,912)
(6,769,937)

차감 : 유동성신주인수권부사채
(288,661,760)
(143,063,642)

차가감 계(비유동성)
-
141,035,749

※ 출처 : 두산건설(주) 2018년 1분기보고서

두산건설은 과도한 차입금 부담에 따라 차입금 감축 노력을 지속하고 있습니다. 2014년 레미콘사업 부문을 매각한 데 이어 2016년 7월 배열회수보일러(HRSG) 사업을 3,000억원 규모에 매각완료 하였습니다. 2016년 6월 1,500억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행하였고 대주주인 두산중공업도 4,000억원 규모의 두산건설 상환전환우선주(RCPS)를 조기 매입하며 두산건설의 차입금 감축에 힘을 쏟고 있습니다. 또한 2017년 3월과 2018년 5월에도 각각 1,500억원 및 700억원에 달하는 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행하였습니다. 두산건설의 자구노력으로 총차입금 규모는 2014년말 1조 7,208억원에서 2018년 1분기말 8,837억원으로 감소하였습니다. 다만 건설부진이 장기화되는 가운데 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서 당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[두산건설(주) 연결기준 차입금내역]

(단위 : 억원)

구분
2018년 1분기말
2017년말
2016년말
2016년말
2015년말
2014년말

총차입금
8,837
8,635
8,922
8,922
13,999
17,208

단기성차입금
8,157
6,495
7,579
7,579
11,631
14,095

단기차입금
822.0299
569.3886
2,137
2,137
5,335
6,088

유동화채무
4180.076
4227.096
3,060
3,060
3,612
3,973

유동성장기부채
3155.357
1698.336
2,381
2,381
2,684
4,033

장기성차입금
680
2140.357
1,344
1,344
2,368
3,113

사채
-
1410.357
1,344
1,344
1,348
2,425

장기차입금
680
730
-
-
823
261

장기유동화채무
-
-
-
-
197
427

* 자료 : 두산건설(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서 등

<해외 경기회복 둔화 및 경기침체 현상으로 인한 수출 감소 위험>

1-6.

2018년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2018년 세계 경제성장 전망치는 3.9%를 기록할 것으로 예상
하였습니다.
미국의 세제개편안이 미국의 경제성장률을 올리고, 주변 교역국에 긍정적 파급효과를 주며 미국을 중심으로 한 선진국의 견조한 성장세를 반영하여 주요 선진국의 경제성장률은 2018년 2.5%, 2019년 2.2%의 전망치를 제시하였습니다. 한편 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선세, 일본의 수출 증가에 따른경기 회복세 및 중국의 견조한 성장세와 더불어 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상되어 2018년에는 3.9%, 2019년에도 3.9% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

다
만

향
후 해외 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험
이 있습니다.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업인 동시에 내수시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장 진출을 도모하여 수출비중이 60% 내외로 수출의존도가 높은 사업이라고 할 수 있습니다. 신규 수주의 대부분이 해외에 기인하고 있고, 이로 인하여 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 포착하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야하는 어려움이 있습니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2015
2016
2017
2018F
2019F

세계
3.1
3.1
3.8
3.9
3.9

선진국
1.9
1.7
2.3
2.5
2.2

신흥국
4
4.1
4.8
4.9
5.1

미국
2.4
1.6
2.3
2.9
2.7

독일
1.5
1.8
2.5
2.5
2

프랑스
1.3
1.2
1.8
2.1
2

이태리
0.8
0.9
1.5
1.5
1.1

일본
0.5
1
1.7
1.2
0.9

영국
2.2
1.8
1.8
1.6
1.5

캐나다
1.1
1.4
3
2.1
2

러시아
-3.7
-0.2
1.5
1.7
1.5

중국
6.9
6.7
6.9
6.6
6.4

인도
7.6
6.8
6.7
7.4
7.8

브라질
-3.8
-3.6
1
2.3
2.5

자료 : IMF, World Economic Outlook UPDATE(April, 2018)

2008년말 금융위기로 인해 국내외 경기가 침체된 이후 국내경기는 2009년 하반기 이후 2010년까지 소폭의 회복세를 보인 것으로 판단됩니다. 하지만 각국 정부의 경기회복 노력에도 불구, 본격적인 회복세에 진입하고 있지 못하던 해외 경기는 2011년 중반 이후 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기가 발생하며 글로벌 경기둔화가 발생한 바 있으며, 이와 같은 경기둔화가 지속되며 금융시장의 불확실성을 확대하고 및 실물경기를 둔화시켰습니다.

이러한 상황을 타개하기 위해 2015년 3월부터 유로존에서 경제 회생을 위해 총 1조 유로 이상의 대규모 채권 매입 프로그램을 실시하고는 있으나, 현재까지 분명한 경기회복 신호가 없이 저성장이 이어지고 있는 양상입니다. 또한 글로벌 경기 둔화에 따른 자국 경기 부양의 일환으로 일본은행이 사상 최초로 마이너스 금리를 도입하는 등 세계 주요국이 완화적 통화정책 기조를 유지하고 있습니다. 한편, 이러한 상황에서 미국만이 소폭의 성장을 보이고 있는 가운데, 미국은 경기회복의 조짐이 보이자 2015년 12월 미국 FOMC에서 기준금리를 25bp 인상하며 양적완화 정책 이후 금리 정상화에 돌입하기 시작하였고 이에 따라 신용이 우량한 미국채의 금리가 오히려 신용도가 낮은 다른 통화 채권보다 금리가 올라가는 역전현상이 일어나며 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되었습니다. 또한 2016년에는 미국 물가상승이 분명해지면서 FOMC는 12월 중 또 한번의 금리 인상을 실시하고 2017년 들어서도 3월과 6월에 두 차례 금리 인상을 단행하였습니다. 그러나 미국을 제외한 한국 및 글로벌 시장은 여전히 저성장에 따른 양적완화를 유지해야하는 상황에서 미국의 이러한 상황은 글로벌 금융시장을 더 위축되게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 

한편 2016년 6월 영국의 유럽연합 탈퇴가 이루어짐에 따라 금융시장 변동성이 상승하였습니다. 이로 인한 각국 중앙은행들의 통화 완화 정책 등 글로벌 금융시장의 변동성 완화 정책에도 불구하고 금융시장 투자자들 사이에서 심리적인 불확실성이 확대되고 있는 상황입니다. 또한 2016년 11월 미국 대통령으로 도널드 트럼프 후보가 당선되면서 급진적인 공약 이행에 대한 기대감으로 금리는 급등하였으며 미국을 중심으로 한 보호무역 시대가 개막될 가능성에 글로벌 경제심리는 더 위축되고 있습니다. 

2018년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2018년 세계 경제성장 전망치는 3.9%를 기록할 것으로 예상 하였습니다. 선진국지역은 2018년 전년 대비 0.2%의 성장을 기록할 것으로 추정하였습니다. 미국의 세제개편안이 미국의 경제성장률을 올리고, 주변 교역국에 긍정적 파급효과를 주며 미국을 중심으로 한 선진국의 견조한 성장세를 반영하여 선진국지역의 경제성장률은 2018년 2.5%, 2019년 2.2%의 전망치를 제시하였습니다. 

한편 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선세, 일본의 수출 증가에 따른경기 회복세 및 중국의 견조한 성장세와 더불어 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상되어 2018년에는 3.9%, 2019년에도 3.9% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 

그러나 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적 리스크 고조에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

- 대한민국 연도별 수출입규모 추이

(단위 : 천USD)

기간
수출건수
수출금액
수입건수
수입금액
무역수지

2000
3,605,801
172,267,510
3,302,214
160,481,018
11,786,492

2001
3,603,806
150,439,144
3,285,286
141,097,821
9,341,323

2002
4,021,165
162,470,528
3,801,904
152,126,153
10,344,375

2003
4,318,330
193,817,443
4,037,458
178,826,657
14,990,786

2004
4,634,711
253,844,672
4,337,168
224,462,687
29,381,985

2005
4,720,283
284,418,743
4,781,811
261,238,264
23,180,479

2006
4,843,800
325,464,848
5,216,317
309,382,632
16,082,216

2007
5,030,768
371,489,086
5,667,966
356,845,733
14,643,352

2008
5,234,178
422,007,328
5,850,875
435,274,737
-13,267,409

2009
5,399,939
363,533,561
6,699,545
323,084,521
40,449,040

2010
6,237,860
466,383,762
9,143,039
425,212,160
41,171,601

2011
6,305,365
555,213,656
10,611,272
524,413,090
30,800,566

2012
6,533,596
547,869,792
11,842,076
519,584,473
28,285,319

2013
6,887,279
559,632,434
14,344,341
515,585,515
44,046,919

2014
7,083,325
572,664,607
16,302,570
525,514,506
47,150,101

2015
7,438,562
526,756,503
14,459,780
436,498,973
90,257,531

2016
6,655,595
405,076,359
12,587,915
330,358,932
74,717,427

2017
8,423,120
573,694,421
18,691,086
478,478,296
95,216,125

※ 자료 : 관세청

한편, 글로벌 경기둔화 장기화에도 불구하고, 우리나라의 수출실적은 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 증가세를 보여 왔으나 최근 그 증가세가 둔화되고 있습니다. 유가 하락에 따른 글로벌 금융시장 변동으로 해외 경기둔화가 재차 발생하거나 경기침체 현상이 지속될 경우 및 환율 변동성이 확대될 경우 당사의 해외 매출 실적 및 주요부품 조달에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사의 수출 실적이 악화될 가능성이 있습니다.

<

환율 변동이 수출실적에 미치는 위험>

1-7.

당
사
의
주요
제품
군인
동
박적
층판,
유압
기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료 가공 이후
완성된 제품을 수출하므로 환율 변동이 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 세계 주요 시장에서
당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액 및 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품군인 동박적층판, 유압기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 자회사인 두산중공업은 수출의존도가 매출액의 60%에 육박하여 원/달러 환율이 상승하면 제품의 가격상승에 따라 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 반면, 원/달러 환율이 하락할 경우 제품가격에 악영향을 미치게 되어 매출이 감소할 수 있습니다.

[ 원/달러화 환율 추이 ]

(단위: 원)

서울외국환중개 매매기준율_예투.jpg
서울외국환중개 매매기준율_예투

(자료 : 서울외국환중개 고시 원/달러화 매매기준율)

기능통화의 역할을 하고 있는 원-달러 환율의 추이를 살펴보면, 2014년 들어 중국 경기둔화 우려, 미 연준의 조기 금리인상 가능성 대두 등으로 환율이 상승하였으나 2014년 3월 하순 이후 글로벌 불안요인 완화, 경상수지 흑자 등으로 하락세로 전환하여 2014년 7월 4일 1,007.00원 수준까지 하락하였습니다. 그러나 2014년 하반기부터 2015년까지 글로벌 경기 불안과 미국 금리 인상 등에 대한 우려 등으로 지속적인 상승추세를 보이며 2016년 2월 들어서 1,244.70원까지 달러가치가 상승하였습니다.

이후, ECB는 디플레이션 위험을 억제하고 성장률 제고를 위해 2015년 3월 9일부터 2016년 9월까지 월 600억 유로, 총 1조 1,000억 유로 규모의 국채매입 프로그램을 실시했습니다. 이후, 2016년 3월 추가적으로 양적완화 규모를 늘려 월 800억 유로로 확대하며 적극적인 통화완화정책을 펼치고 있어 유로가 지속적으로 약세를 보이는 가운데, 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고 올해 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 달러가치가 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 8일(현지시간 기준) 치뤄진 미국의 대선에서 시장의 예상과 달리 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원-달러 환율을 끌어올렸습니다. 이후 미국 트럼프 행정부의 무역수지 개선을 위한 달러약세의지와 글로벌 경기 동반 회복세에 따른 신흥국 통화 표시 자산에 대한 수요 증가로 환율은 지속적인 하락 추세를 보였습니다. 2017년 9~10월 미국의 보유자산 축소 우려가 확대되면서 환율이 잠시 상승하는 모습을 보였으나 트럼프행정부의 정책들이 난항을 거듭하게 됨에 따라 다시 하락세로 전환되었고 2018년 1월 달러당 1,061원의 3년내 최저치를 기록하는 등 환율 하락추세가 지속되었습니다. 이후 조정기를 맞이하여 소폭 상승하는듯 보였으나 트럼프의 약달러 정책 등에 따라 환율은 지속적으로 하락하고 있는 추세입니다.

2018년 3월 및 6월 미국 연준이 기준금리를 두 차례 인상하면서 미국 기준금리(1.75% ~ 2.00%)가 우리나라 기준금리(1.5%)보다 0.25%p.~ 0.50%p. 높은 상황입니다. 또한 미국의 경제성장 및 고용이 가시화 되면서 향후 금리 인상 속도에 대한 전망이 변화하는 상황입니다. 향후 미국의 금리에 대한 불확실성은 환율 변동성을 키울 수 있으며, 이는 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<면세점 사업 관련 위험>

1
-8.
당사는 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득한 바 있으며 2018년 6월 1일을 합병기일로 당사가 흡수합병한 두타몰(주)(합병 이전 당사가 지분 100%를 보유한 자회사)가 면세점 부지를 제공해 왔습니다.
두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 그러나
두타면세점이 위치한 동대문의 소비패턴, 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세, 중국이 방한 관광객 규제 정책은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라
신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 심화되고 있는바, 당사의 자회사인 두타면세점 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득한 바 있으며 당사의 피출자회사였던 두타몰 주식회사(2018년 6월 1일을 합병기일로하여 당사가 흡수합병, 합병전 당사가 지분 100% 보유)가 면세점 부지를 제공해 왔습니다.
두타면세점은 2016년 5월 동대문에 위치한 두산타워의 9개층을 사용하며 사업을 시작하였습니다. 두타면세점의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[동대문 두산타워 두타면세점 세부 내역]

입지
매장규모
특허기간

동대문 두산타워
16,825㎡
2015.11~2020.11

※ 출처 : 당사 제시자료

한편, 당사의 완전자회사였던 두타몰(주)는 2018년 06월 01일자로 당사에게 흡수되어 법인은 소멸되었으며 관련 상세내용은 하기 공시내용을 참고하시기 바랍니다.

[회사합병결정 공시]

기업집단명
두산
회사명
두타몰(주)
공시일자
2018년 3월 16일
관련법규
공정거래법

1. 합병방법
(주)두산이 두타몰(주)를 흡수합병

2. 합병목적
완전모회사와의 흡수합병을 통해 경영 효율성을 제고하고자 함

3. 합병비율
(주)두산 : 두타몰(주) = 1.0000000:0.0000000

4. 합병비율 산출근거
합병법인인 (주)두산은 피합병법인인 두타몰㈜의 주식을 100% 소유하고 있으며, 합병 시 합병법인은 피합병법인의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을 1.0000000 : 0.0000000 으로 산출함

5. 합병신주의 
 종류와 수 (주)
보통주
-

우선주
-

6. 합병
 상대회사
회사명
(주)두산

주요사업
기타 기계 및 장비 제조업

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용
(백만원)
자산총계
3,744,673
자본금
134,838

부채총계
1,632,123
매출액
2,067,136

자본총계
2,112,550
당기순이익
153,802

7. 신설
 합병회사
회사명
-

자본금 (원)
-

주요사업
-

재상장 여부
-

8. 합병
 일정
주주총회예정일자
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의제출기간
시작일
2018년 04월 27일

종료일
2018년 05월 28일

합병기일
2018년 06월 01일

합병등기예정일자
2018년 06월 05일

9. 주식매수청구권 사항
-

10. 이사회결의일(결정일)
2018년 03월 16일

- 사외이사참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

11. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 본 합병은 (주)두산이 두타몰(주)의 주식을 100% 소유하고 있음에 따라, 상법 제527조의2에 따른 간이합병 (두타몰(주) 기준)으로 진행되므로, 주주총회의 승인은 이사회의 승인으로 갈음합니다. 
- 합병계약 체결일로부터 합병기일까지 사이에 천재지변 기타의 사유로 인하여 합병당사회사들이 보유하고 있는 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나, 예측할 수 없는 중대한 하자가 발생될 때에는 합병당사회사들은 서면합의에 의하여 합병조건을 변경하거나 합병계약을 해제할 수 있습니다.
또한 (주)두산의 발행주식 총수 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 합병 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 (주)두산의 서면통지에 의하여 합병계약이
해제될 수 있습니다.
- 상기 합병상대회사의 최근 사업연도 재무내용은 최근 사업연도인 2016년12월31일 별도재무제표 기준입니다.
- 상기 '합병일정'은 공시 제출일 현재의 예상 일정이며, 관련법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

※ 출처 : 금융감독원 공시시스템(18.04.24)

면세업의 고객 기반은 국내외 "해외여행객"으로, 동 산업 발달을 위해서는 출입국객 시장 확대가 선제적으로 요구됩니다. 이에 따라 2015년 창궐한 메르스 사례와 같이 예기치 못한 악재가 발생할 경우 출입국 객 시장 환경이 급격히 위축될 수 있으며, 이는 면세 채널에 직접적인 악영향을 미칩니다.

2009년 아시아 국가의 조류인플루엔자 발병, 2011년 초 발생한 일본 대지진 및 원전사태와 같은 일시적 외부충격도 국내 출입국자수의 감소로 면세점 매출의 감소로 이어집니다.

2010년은 국내외적 경기회복 영향으로 내국인 출국자와 외국인 입국자가 동시에 큰 폭의 증가세를 보였습니다. 내국인 출국자는 전년도 대비 31.5% 증가한 1,249만명을 기록하면서 면세점 시장 회복의 주요인이 되었고, 외국인 입국자 수 역시 전년도 대비 12.5% 증가한 880만명 수준을 기록하였습니다. 

2011년 들어서는 1분기 일본 대지진으로 인한 일본 관광객수 감소에도 불구하고, 중국 관광객이 증가하였고, 2012년에는 일본 대지진과 원전사태에도 불구하고 엔고 현상으로 인해 일본인 관광객 수는 지속적인 증가세를 나타내 왔습니다. 그러나 2012년 말부터 일본 정부의 엔저 기조와 한일 양국간 관계 악화로 인해 일본인 관광객 수는 감소 추세를 보였습니다. 하지만 한류 열풍에 따라 중국인 관광객을 비롯한 동남아 관광객의 증가로 우리나라는 처음으로 외국인 관광객 1천만명을 돌파하였습니다.
2013년에는 엔화약세 및 한일간 갈등 관련 일본 내 언론보도 증가 등이 일본인들의 방한 수요에 부정적인 영향을 미쳐 일본인 총 관광객은 전년대비 21.9% 감소한 약 275만명을 기록하였습니다. 그러나 중국인 관광객수가 전년대비 52.5% 급증한 약 433만명을 기록하였습니다. 2014년에는 중화권 관광객의 급증 및 크루즈 관광객의 증가로 외국인 관광객 입국자수는 1,400만명을 돌파하였습니다. 특히, 중국인 입국자수는 전년 대비 41.6% 증가한 613만명을 기록하였습니다. 또한, 2014년 11월 한중 자유무역협정(FTA)가 타결됨에 따라 2015년과 2016년을 각각 중국과 한국 '관광의 해'로 지정하고 양국간 비자면제 범위를 단계적으로 확대하기로 합의함에 따라 한국을 찾는 중국인들이 지속적으로 증가할 것으로 전망하였습니다.

2015년 1~5월 외국인 관광객은 인센티브단체 유치, 드라마 영향으로 홍콩, 대만, 중국 등 중화권시장의 단체관광객과 개별여행객의 급격한 성장으로 592만명으로 전년동기간대비 10.7% 증가하였습니다. 그러나 6월, 7월, 8월, 9월 메르스의 여파로 월별 관광객수가 각각 75만명, 63만명, 107만명, 138만으로 전년 동월 대비 41%, 53%, 26.5%, 3.1% 감소하였습니다. 한편, 2015년 4분기에는 메르스사태가 회복되어 365만명이 방문하였고 전년동기대비 3.66% 증가하였습니다. 2015년 총 외국인 방문객은 1,323만명으로 전년대비 6.8% 감소하였습니다.

전체 방한 외국인 수는 2016년 기준 1,724만명으로 전년대비 약 30.3% 증가하였으며, 특히 중국인 관광객은 약 34.8%, 일본인 관광객은 약 25% 증가하였습니다. 한편 2017년 외국인 관광객은 1,333만명으로 전년대비 22.7% 감소하였으며, 특히 중국인 관광객수는 사드 배치 관련 영향으로 전년 동기대비 390만명 감소한 것에 기인하였습니다. 사드 배치 관련 정치적 이슈의 지속 또는 기타 정치외교적 문제로 중국을 포함한 외국인 관광객수의 증가세 둔화 또는 감소세가 발생하는 경우 외국인 관광객 지출액의 감소로 이어져 면세사업의 성장이 둔화될 수 있으며 이는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[외국인 관광객 입국 추이]

연도별 외국인 관광객 입국 현황_예투.jpg
연도별 외국인 관광객 입국 현황_예투

자료: 한국관광공사

[방한 외국인 관광객 국적별 구성]

(단위: 천명)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율

아시아
10,774
81%
14,658
85%
10,968
83%
11,864
84%
9,979
82%

- 일본
2,311
17%
2,298
13%
1,838
14%
2,280
16%
2,748
23%

- 중국
4,169
31%
8,068
47%
5,984
45%
6,127
43%
4,327
36%

- 기타
1,777
32%
4,292
25%
3,146
24%
3,456
24%
2,904
24%

미주
1,117
8%
1,116
6%
974
7%
974
7%
916
8%

구주
936
7%
943
5%
806
6%
849
6%
768
6%

기타
508
4%
525
3%
483
4%
515
4%
513
4%

총계
13,335
100%
17,242
100%
13,232
100%
14,202
100%
12,176
100%

(자료: 한국관광공사, 출입국 국가별 월별통계)

국내를 방문하는 개별여행객의 1인 평균 지출경비는 US$1537.0이며, 쇼핑비가 US$737.4로 가장 많고, 다음은 숙박비(US$371.1), 식음료비(US$266.6) 등의 순으로 나타났습니다.

[개별여행 관광객 1인 지출경비]

(단위 : USD)

개별여행객 1인 지출경비(2017)_예투.jpg
개별여행객 1인 지출경비(2017)_예투

(출처: 한국문화관광연구원 '2017년 외래관광객 실태조사')

국내를 방문하는 단체관광객의 1인 평균 지출 경비는 US$ 1,340.7로 나타났습니다. 세부항목별로 살펴보면 쇼핑비(US$643.8)와 본인 거주국 지불경비(US$587.1)가 대부분인 것으로 나타났습니다.

[단체여행 관광객 1인 지출경비]

(단위 : USD)

단체여행객 1인 지출경비(2017)_예투.jpg
단체여행객 1인 지출경비(2017)_예투

(출처: 한국문화관광연구원 '2017년 외래관광객 실태조사')

지난 10년간 국내 면세점 수익의 주요 고객은 내국인과 일본인이었으나, 중국인 관광객의 빠른 증가세 등으로 중국인에 대한 매출 비중이 급격하게 증가하고 있습니다. 2017년 기준 문화체육관광부 조사에 따르면 중국인 관광객의 1인당 총 지출경비는 2,108.0달러로 전체평균인 1,481.6달러를 크게 상회하고 있습니다. 중국인 관광객은 한국을 방문하는 주요 국가 관광객 가운데 소비성향이 가장 높은 수준을 보이고 있습니다. 이와 같은 중국인 관광객의 쇼핑지출 확대가 국내 면세점의 중국인 매출 성장으로 이어져 왔습니다. 하지만 사드배치 관련 영향 등 으로 인한 중국인관광객의 감소는 당사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 중국인관광객의 변동에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[주요 국가별 방한 외국인 1인 지출 경비]

출거주국별 방한 외래관강객 1인 지출 경비_예투.jpg
출거주국별 방한 외래관강객 1인 지출 경비_예투

(출처: 한국문화관광연구원 '2017년 외래관광객 실태조사')

면세사업은 방한 외래관광객 수요에 큰 영향을 받을 뿐 아니라 국내 출국자수의 변동에도 영향을 받습니다. 2016년 출국객은 2,238만명을 기록하며 2015년 1,931만명을 크게 상회하며 최고 출국객을 기록하며 국내 출국자 수는 2011년부터 매년 증가세가 이어졌습니다. 2017년 국내출국자수 또한 2,650만명을 기록하며 전년도 동기 대비 18.4% 증가하였습니다. 증가의 원인은 해외 여행 문화 컨텐츠, 원화 강세, 엔화 약세, 저가 항공사의 해외 노선 확대, 저유가에 따른 유류할증료 감소 등이 있습니다. 한편, 국내 경기 침체, 메르스와 같은 유행성 질병 발생, 세월호 참사와 같은 국가적 재난 등의 사건 발생시 내국인 출국자의 감소로 이어질 수 있으며 이는 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[내국인 출국자 추이]

연 도
출국자수(명)
성장률

2011
12,693,733
1.6

2012
13,736,976
8.2

2013
14,846,485
8.1

2014
16,080,684
8.3

2015
19,310,430
20.1

2016
22,383,190
15.9

2017
26,496,447
18.4

자료: 한국관광공사

당사의 두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 특히
, 가장 많은 관광객을 유치하는 서울의 지역적 특성과 시내면세점의 매출 비중이 가장 크다는 점. 그리고 당사가 2015년 11월 면세 특허권을 획득한 이후 면세점 매출 규모가 늘어나는 추세여서 장기적인 측면에서 당사의 매출 실적 기여에 영향을 끼칠 것이라 판단됩니다. 

두타면세점은 야간 유동인구가 많은 동대문 상권의 지리적 장점을 적극 활용하기위해 면세점 최초로 심야
영업을
시작하였습니다. 하지만 실적 부진으로 2016년 12월 1일부터 심야영업을 철회하였습니다.
두타면세점은 2017년 누적 매출액 3,898억원과 영업적자 140억원을 기록하였으며,
2018년 1분기 까지 매출액 1,054억원과 영업흑자 22억원을 기록하여 흑자전환 하였습니다. 두타면세점은 지속적인 수익성 중심의 운영을 통해 2018년 연간기준 영업흑자를 예상하고 있습니다.

[주요 시내면세점 사업자 현황

구분
기존
신규

서울
호텔신라
장충동

HDC신라
용산

호텔롯데
소공동, 코엑스
월드타워(개장)

신세계디에프
명동
센트럴시티(예정)

현대백화점
-
무역센터(개장)

동화면세점
광화문

한화갤러리아타임월드
여의도

두산
동대문

SM면세점
인사동

탑시티면세점
-
신촌민자역사(예정)

부산
부산롯데호텔
부산롯데백화점

신세계조선호텔
센텀시티

부산면세점
-
용두산공원(예정)

제주
호텔신라
제주시

호텔롯데
제주시

제주관광공사
중문

강원
알펜시아
-
알펜시아(개장)

(자료: 한국기업평가)

두타면세점이 위치한 동대문 상권의 소비패턴이 면세점 사업의 소비패턴과 상이하여 당사의 면세점 사업의 수익성에 영향을 미쳤을 것으로 사료됩니다. 또한, 면세점 매출에서 요우커가 차지하는 비중이 높아짐에 따라 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세가 지속될 경우 이는 동사 면세점 사업의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 중국이 방한 관광객 규제 정책을 펼치는 것도 당사의 수익성에 악영향을 끼칠 것으로 판단됩니다.

한편, 올해 관세청은 서울 시내면세점을 추가 설치키로 하고 오는 연말 4곳을 추가 선정하였습니다. 2016년 12월 17일 선정결과 발표에 따라, 호텔롯데의 롯데면세점(잠실월드타워)을 포함하여 신세계백화점(강남점), 현대백화점(무역센터), 탑시티(신촌민자역사)가 선정된 바 있습니다. 2016년 한화갤러리아타임월드를 포함한 신규 특허를 획득한 5개 업체를 포함해 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라 신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 치열해지고 있으므로, 당사의 면세점 사업 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 2017년 4월 관세청 면세점 특허심사위원회는 인천공항 제2여객 터미널 면세점 5곳과 군산항 출국장 면세점 1곳의 사업자 선정 결과를 발표했습니다. 인천공항 제2여객 터미널 면세점 구역 중 DF1(향수·화장품 판매 구역)은 신라면세점이, DF2(주류·담배·포장 식품)는 당사가 맡아 운영하게 되었으며, DF3구역(패션·잡화)은 신세계디에프가 선정 되었으며, DF4~6구역은 중소·중견기업 몫으로 DF4(전 품목)은 에스엠(SM), DF5(전 품목)은 엔타스, DF6(패션·잡화·식품)은 시티플러스가 최종 선정되었습니다. 인천공항 제2여객 터미널 면세점은 2018년 01월 개장하였으며, 해당 특허는 부여일로부터 5년간 유지됩니다. 또한, 군산항 출국장 면세점은 지에이디에프가 선정되었습니다.

한편, 2017년 7월 3일 한화갤러리아타임월드는 제주공항공사에 면세점 특허권을 2017년 8월 31일 반납하기로 결정하였음을 공시했습니다. 금번 한화갤러리아타임월드의 제주국제공항점 특허 반납은 최근 중국인 관광객 감소에 따른 매출 감소 및 수익성 저하에 따른 조치로 판단됩니다.

[인천공항 제2여객터미널 운영사업 공고 및 선정기업]

사 업 권

매장수

면적(㎡)

예정가격

(최저수용금액)

(단위 : 원)

취급품목

선정기업
(발표)

일반기업

그룹

DF1

6

2,105

84,771,503,000

향수,화장품

(주)호텔신라

DF2

8

1,407

55,424,324,000

주류,담배,식품

(주)호텔롯데

DF3

14

4,889

64,670,234,000

패션,잡화

신세계디에프

중소중견
기업그룹

DF4

2

825

8,761,750,000

전 품목

(주)에스엠면세점

DF5

1

741

6,611,463,000

전 품목

(주)엔타스듀티프리

DF6

2

241

2,150,287,000

패션,잡화,식품

(주)시티플러스

계

33

10,208

222,389,561,000

출처 : 인천공항공사, 관세청

(주1) 상기 예정가격은 VAT포함금액(2017.03.03 공고 기준)

또한 2018년 2월 롯데면세점이 임대료 부담에 따른 수익성 악화를 이유로 인천국제공항 제1여객터미널(T1) 면세점 4개 구역 가운데 3개 구역 사업권을 조기반납한 바 있습니다. 이에 따라 인천공항은 지난 5월 해당 구역에 대한 입찰 접수를 받았고, 기존 사업자인 호텔롯데를 비롯해, 호텔신라, 신세계디에프, 및 당사가 입찰에 참여했습니다. 심사를 걸쳐 증권신고서 제출일 현재 호텔신라와 신세계디에프가 최종 후보로 압축되었고 2018년 6월 22일 이후 최종 사업자가 결정될 예정입니다.

<중국 경기 변동 및 사드 보복관련 위험>

1-9.
당사의 면세점 매출은 2017년 기준 방한 외국인 관광객 중 31%를 차지하는 중국인 관광객의 변동에 큰 영향을 받습니다. 사드 배치 관련 중국 정부의 보복 조치에 따라 2017년 중국인 관광객의 증가세가 둔화된 바와 같이 중국경기 둔화 및 중국 정부의 정치적 보복 조치는 당사 상품 및 서비스 수요 감소를 야기할 수 있고, 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

 한국문화관광연구원에서 발표한 2017 외래관광객실태조사에 의하면 중국인 관광객 1인 평균 지출 경비는 2,108.0달러로 중동다음으로 가장 높으며, 2017년 국내 방한 중국인 관광객 수는 전체 관광액 중 31%를 차지하고 있어 중국인 관광객은 국내 면세사업부문에서 큰 비중을 차지하고 있으므로 면세점 사업은 중국의 경기 변동 및 중국과의 정치외교적 문제에 큰 영향을 받고 있습니다.

중국경제는 2012년 이후부터 성장이 둔화되고 있으며, 2015년 6월을 기점으로 중국 주식시장이 상당히 침체된 가운데 중국 정부가 시행한 연이은 재정 및 통화 부양 조치에도 불구하고 여전히 퇴보하는 모습을 보이고 있습니다. 2016년 중국 경제성장률은 6.7%를 기록하였고 2017년과 2018년에도 경제성장의 하방압력은 지속될 것으로 예상되는 가운데, 세계 주요기관이 발표한 2017년 중국 경제성장률은 약 6.9%입니다. 2018년의 경우, IMF 6.6%, OECD 6.7%, World bank 6.4%, Global insight 6.7%로 평균 약 6.6%의 성장을 전망하고있습니다. 중국의 앞으로의 성장에서 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축 및 금융리스크 등은 성장의 하방압력으로 작용할 것으로 보입니다. 소비가 성장을 주도하는 기조는 유지될 것으로 전망되나 부동산 투자 둔화, 부동산 관련 소비 및 자동차 소비 둔화, 보호무역주의에 따른 수출부진 지속 등이 위협 요인으로 상존하고 있습니다. 

[중국의 경제성장률 전망]

(단위: %)

전망시점
2017
2018(e)
2019(e)

IMF
'18년 01월
6.9
6.6
6.4

OECD
'18년 03월
6.7
6.4

World Bank
'18년 01월
6.4
6.3

Global Insight
'18년 03월
6.7
6.4

56개 IB 평균
'18년 03월
6.5
6.3

사회과학원
'18년 03월
6.7
-

자료: 한국은행 경제전망보고서(18. 4월)

중국 경기 침체는 중국인 관광객 감소와 더불어 국내 경기 및 글로벌 경기에도 큰 영향을 미치게 되어, 당사가 제공하는 서비스의 수요감소로도 이어져 당사 수익성에도 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 국내, 중국, 글로벌 경기 변동에 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[사드 배치 관련 사항]

국내 경제는 한반도 내 사드(THAAD : Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일 방어 체계, 비행 최종 단계에 돌입한 적의 미사일을 40~150km고도에서 요격하는 방어체계) 배치 결정으로 한국, 미국, 일본 대 북한,중국,러시아의 신 냉전구도의 가속화 우려와 함께 중국의 경제 보복 조치를 강화하는 등 향후 양국 간 경제 교류 정체가 우려되어 변동성이 큰 상황입니다. 또한, 최근 중국은 중국 내 진출 기업에 대한 위생 및 검역(SPS) 강화 등 비관세 장벽 뿐만 아니라, 국내 관광, 한류, 중국 현지 국내 투자 기업 등에 대한 제재 조치가 확산되고 있습니다. 

[사드배치 일정 및 중국의 보복 사례]

주요국
사드배치 일지
중국의 경제 보복 주요 사례

2016
1. 6
北, 4차 핵실험 실시
8월: 한류 제한령 구두 지시
9월: 한국산 배터리 보조금 지급 대상 제외
11월: 롯데 세무조사 및 안전 점검, 한류 제한령 확대 시사
12월 : 한국행 전세기 운항 불허 조치

2. 7
한미, 사드 배치 공식 협의 결정 발표

2.17
中외교부, 사드한반도배치계획철회요구

7.13
한미, 사드배치 결정 공식 발표

2017
2.27
롯데, 성주 골프장 부지 제공 안건 의결
1월: 인천·제주·부산행 크루즈선 운항 노선 축소
2월: 한국단체관광 전면 통제 조치
3월: 중국 내 롯데마트 23곳 영업정지
6월: 한국산 48개 제품에 대하여 통관 불허
7월: 중국 내 롯데마트 영업정지 74곳으로 확대

9.07
경북 성주군 사드 임시배치

출처: 현대경제연구원, KB증권

중국 정부는 2016년 7월 이후 한국행 저가 패키지 판매 금지, 한국행 전세기 운항 제한 등 한국향 관광수요를 제한하는 조치를 확대해 왔습니다. 2017년 3월 중국국가여유국이 한국 단체관광 및 여행사를 통한 발권/예약 업무를 대대적으로 중단하는 비공식 조치를 시행하였다는 보도가 전해졌습니다. 이는 단기적으로 당사의 수익성에 영향을 미칠것으로 판단됩니다. 이어 2017년 4월 26일 주한미군은 사드장비를 성주골프장 부지에 반입하였고, 9월 7일 임시배치에 들어간만큼 중국의 정치적 보복조치가 길어질 가능성을 배제할 수 없습니다. 사드 배치에 따른 중국 정부의 보복 조치가 지속되는 경우 중국인관광객의 감소로 이어져 중국인 매출 의존도가 높은 면세사업을 영위하는 당사와 같은 기업의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이에 대한 모니터링이 필요하며 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 회사위험

<매출 및 수익성 하락 위험>

2-
1. 당사
의
2018년 1분기 연결기준 매출액은 4조 3,076억원이며, 영업이익은 3,508억원
입니다.
2015년
당사의 연결기준 매출액은
16조 9,024억원을 기록하였으나,
종속회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 706억원의 영업이익을 기록하여 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록
하였습니다. 이후
구조조정 및 업황개
선의 영향으로 2018년 1분기까지 지속적으로 영업수익성이 개선된 모습을 보였습니다.
하지만,
글로벌 경기 성장세 둔화 및 조선산업 등 관련 산업 위축을 고려하면 수익성의 지속적인 회복 여부에 대해서는 추가적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 당사는 지주회사로서 계열회사의 실적에따라 연결 기준 수익성이 영향을 받는다는 점
을 투자 고려시 참고하시기 바랍니다.

당사의 2018년 1분기 연결기준 매출액은 4조 3,076억원이며, 영업이익은 3,508억원입니다. 매출은 전년 동기대비 9.8% 증가한 수치이며, 영업이익은 34.5% 증가한 수치입니다. 2015년에는 당사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,593억원을 기록하였으나, 영업이익은 754억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 89.8% 감소하였고, 당기순손실 1조 7,008억원을 기록하였습니다. 2016년에는 당사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보였으며, 2017년에는 당사 자체사업의 뚜렷한 성장세 및 두산인프라코어의 중국 시장 회복으로 수익성이 개선되는 모습을 보였습니다.

[(주)두산 요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

구분
K-IFRS 연결기준
K-IFRS 별도기준

2018년
1분기
2017년
1분기
2017년
2016년
2015년
2018년
1분기
2017년
1분기
2017년
2016년
2015년

매출액(영업수익)
4,307,594
3,924,392
17,585,205
16,470,291
16,959,259
696,849
611,569
2,624,829
2,067,136
1,873,556

영업이익
350,778
260,727
1,179,916
924,255
75,357
124,440
108,113
276,757
225,371
213,401

당기순이익
42,095
51,329
45,949
50,416
-1,700,810
105,480
86,449
205,100
153,802
123,324

영업이익률
8.14%
6.64%
6.71%
5.59%
0.42%
17.86%
17.68%
10.54%
10.90%
11.39%

당기순이익률
0.98%
1.31%
0.26%
0.31%
-10.06%
15.14%
14.14%
7.81%
7.44%
6.58%

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사의 2018년 1분기 연결기준 매출액 4조 3,076억원(연결조정 후 순매출액) 중 28.48%는 두산중공업(주)에서, 44.05%는 두산인프라코어(주)에서, 7.77%는 두산건설(주)에서 발생하여 3사 합계 약 80.60%로 매출의 대부분을 차지하고 있습니다. 2017년 연결기준 해당 3개 계열회사의 당사 연결기준 매출액 비중은 77.5% 입니다.

한편, 당사의 2018년 1분기 연결기준 영업이익 4,310억원(연결 조정 전) 중 11.47%는 두산중공업(주)에서, 56.05%는 두산인프라코어(주)에서, 3.32%는 두산건설(주)에서 발생하고 있습니다. 

당사의 별도기준 사업부문은 전자, 모트롤, 산업차량, 정보통신 및 기타(연료전지, 면세점 등) 사업으로 구성되어 있습니다. 2013년에 물류사업을 중단하여 수익성이 낮은 글로넷 사업을 정리한 반면, 두산산업차량(지게차)을 합병하여 산업차량BG(Business Group)를 신설함에 따라 현재의 포트폴리오가 구축되었습니다. 또한, 2014년 이후 연료전지와 면세점 영업도 사업포트폴리오에 추가하였습니다. 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 전자BG는 삼성전자 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있고, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신과 모트롤사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다.

[사업부문별 주요 재무현황]

(단위 : 억원)

사업부문
구분
2018년 1분기
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
2,772
5.64%
11,706
5.40%
9,993
4.87%

순매출액
2,156
4.90%
9,318
5.30%
7,995
4.85%

영업이익
285
6.61%
1,332
10.39%
802
7.19%

총 자산
6,161
1.84%
5,960
1.66%
5,583
1.58%

모트롤BG
총매출액
2,011
4.09%
5,531
2.55%
3,387
1.65%

순매출액
1,215
2.76%
3,436
1.95%
2,237
1.36%

영업이익
147
3.41%
352
2.75%
113
1.01%

총 자산
3,330
0.99%
2,841
0.79%
2,214
0.63%

산업차량BG
총매출액
2,915
5.94%
10,715
4.94%
9,026
4.40%

순매출액
2,068
4.70%
7,887
4.48%
6,857
4.16%

영업이익
159
3.70%
648
5.06%
522
4.67%

총 자산
5,346
1.59%
5,050
1.41%
4,623
1.31%

정보통신BU
총매출액
545
1.11%
2,551
1.18%
2,636
1.28%

순매출액
106
0.24%
63
0.04%
140
0.09%

영업이익
72
1.67%
320
2.50%
376
3.37%

총 자산
1,046
0.31%
1,092
0.30%
1,247
0.35%

기타
총매출액
3,562
7.26%
15,132
6.98%
13,757
6.70%

순매출액
2,045
4.64%
11,204
6.37%
9,857
5.98%

영업이익
605
14.03%
962
7.50%
1,335
11.96%

총 자산
49,532
14.78%
51,638
14.41%
49,450
13.98%

두산중공업㈜
(주1)
총매출액
13,162
26.80%
59,706
27.53%
65,536
31.92%

순매출액
12,539
28.48%
56,323
32.03%
60,509
36.74%

영업이익
494
11.47%
1,873
14.61%
2,861
25.65%

총 자산
121,607
36.28%
148,447
41.40%
146,103
41.35%

두산인프라코어㈜
(주1)
총매출액
19,569
39.84%
88,358
40.75%
79,589
38.77%

순매출액
19,394
44.05%
65,072
37.00%
56,740
34.45%

영업이익
2,416
56.05%
6,608
51.54%
4,908
43.99%

총 자산
108,807
32.46%
102,761
28.66%
100,268
28.38%

두산건설㈜
(주1)
총매출액
3,494
7.11%
15,359
7.08%
13,342
6.50%

순매출액
3,422
7.77%
14,892
8.47%
12,399
7.53%

영업이익
143
3.32%
589
4.60%
198
1.78%

총 자산
27,513
8.21%
28,456
7.94%
30,300
8.58%

두산엔진㈜
(주1)
총매출액
1,086
2.21%
7,788
3.59%
8,029
3.91%

순매출액
1,082
2.46%
7,659
4.36%
7,969
4.84%

영업이익
(11)
-0.26%
135
1.05%
42
0.38%

총 자산
11,867
3.54%
12,313
3.43%
13,565
3.84%

소계
총매출액
49,116
100.00%
216,846
100.00%
205,296
100.00%

순매출액
44,027
100.00%
175,852
100.00%
164,703
100.00%

영업이익
4,310
100.00%
12,820
100.00%
11,157
100.00%

총 자산
335,210
100.00%
358,558
100.00%
353,352
100.00%

중단사업조정
총매출액
(1,082)

(7,671)

(8,012)

순매출액
(951)

(6,718)

(6,921)

영업이익
15

(123)

(26)

연결조정
매출액
(4,958)

(40,040)

(39,502)

영업이익
(817)

(1,021)

(1,914)

총 자산
(38,402)

(70,868)

(66,704)

합계
매출액
43,076

169,134

157,782

영업이익
3,508

11,676

9,216

총 자산
296,808

287,690

286,648

※ 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다. 

※ 당기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 두산엔진(주)의 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 2017년 및 2016년 재무제표는 재작성 되었습니다.

※ 종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
가 보유한 HRSG사업부 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.
한편, 2017년 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 2016년 재무제표는 재작성 되었습니다.

또한 2016년 중, 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.

※ 비교표시된 주요 재무현황은 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표의 제정 및 투자부동산 공정가치평가에 따른 회계정책의 변경효과를 소급하여 재작성하였습니다.

하지만, 글로벌 경기침체가 계속되고 국내 건설 및 조선산업의 위축 등을 고려하면 향후 수익성 회복 추세의 지속 여부는 모니터링이 더 필요할 것으로 판단되며, 지주회사로서 당사의 경우 계열회사의 실적 등에 따라 연결 기준 수익성 지표가 큰 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<재무건전성 관련 위험>

2-2.
당사는 두산그룹의 지주회사로 2018년 1분기말 별도기준 부채비율은 80.2%로 2017년말 부채비율 79.6% 대비 비슷한 수준입니다. 2016년말 부채비율은 77.3%로 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에 따른 것입니다.

 당사의
2018년 1분기말 별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 52.6%이며, 9,920억원 수준
입니다.
당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점
을 참고하시
기 바랍니다.

당사는 두산그룹의 지주회사로 2018년 1분기말 별도기준 부채비율은 80.2%로 2017년말 부채비율 79.6% 대비 비슷한 수준입니다. 2016년말 부채비율(77.3%)은 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에서 기인하였습니다.

당사의 별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 52.6% 가량으로 절대금액 또한 9,920억원 수준입니다. 차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만, 차입금 중 단기성차입금이 53.1%로 높은 비중을 차지하고 있다는 점은 다소 부정적인 점이라 할 수 있사오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 현황 및 부채비율(K-IFRS 별도기준)]

(단위 : 백만원)

2018년 1분기말
2017년말
2016년말
2015년말

부채총계
1,884,400
1,750,271
1,632,123
1,368,966

총차입금
991,955
953,429
1,083,429
888,862

단기성차입금
526,414
587,376
558,865
466,182

단기차입금
154,396
135,436
453,579
186,276

유동성장기차입금
157,265
177,321
85,301
120,059

유동성사채
214,753
274,620
19,986
159,847

장기성차입금
465,540
366,052
524,564
422,680

장기차입금
66,758
66,923
210,532
223,210

장기사채
398,782
299,129
314,032
199,470

자본총계
2,349,986
2,199,759
2,112,550
2,109,256

부채비율
80.19%
79.57%
77.26%
64.90%

차입금의존도
23.43%
24.14%
28.93%
25.60%

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

두산중공업(주)의 차입금 감소와 두산건설(주)의 재무구조 개선 등으로 인한 차입금 규모 축소 등으로 인해 2015년말 276.0%를 보였던 당사의 연결기준 부채비율이 2016년말 262.81%를 기록하면서 소폭 감소했습니다. 다만, 장기사채 증가 등에 따른 비유동부채 증가로 인해 2018년 1분기말 연결기준 부채비율은 295.8%로 상승하였습니다. 당사는 자기주식매입, 사업영역 확대를 위한 지분 및 CAPEX 투자로 인해 2012년 이후 차입금이 확대 추세를 보이고 있습니다. 또한, 해외 연료전지, 산업차량 및 전자 회사들을 인수하면서 인수 대상 회사들의 차입금에 대한 보증 등 우발채무 부담도 증가하고 있는 추세입니다. 또한, 2016년부터 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원도 제공하고 있습니다. 기존에는 두산중공업(주)가 대규모 유상증자 등을 통해 두산건설을 지원하는 등 두산중공업 계열에 대한 지원을 전적으로 부담해왔으나, 2016년에는 두산건설 소유의 분당부지(284억원), 큐벡스 지분(332억원) 및 두산메카텍 지분(1,172억원) 매입을 통해 두산건설에 대한 지원부담이 당사로 전이되는 양상입니다. 또한 당사는 두산중공업이 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서 920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입한바 있습니다. 이처럼 향후 계열사에 대한 지원 등이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 현황 및 부채비율(K-IFRS 연결기준)]

(단위 : 백만원)

2018년 1분기말
2017년말
2016년말
2015년말

부채총계
22,182,018
21,165,604
20,763,947
23,162,785

총차입금
12,874,936
12,625,014
12,231,305
14,206,540

단기성차입금
7,485,684
7,279,027
7,009,753
7,149,345

단기차입금
4,542,056
4,349,943
3,862,706
4,616,776

유동성장기차입금
1,226,653
999,491
1,178,915
1,033,279

유동성사채
1,154,631
1,331,969
1,535,144
1,499,290

유동화채무
562,343
597,625
432,988
394,044

장기성차입금
5,389,251
5,345,986
5,221,552
6,512,742

장기차입금
2,485,701
2,270,385
2,887,177
3,715,288

장기사채
2,799,559
2,878,122
2,087,400
2,797,454

장기유동화채무
103,991
197,479
246,975
150,408

자본총계
7,498,798
7,603,418
7,900,858
8,393,526

부채비율
295.81%
278.37%
262.81%
276.00%

차입금의존도
43.38%
43.88%
42.67%
45.02%

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

한편, 2018년 1분기말 기준 향후 1년 이내 당사가 상환해야 할 차입금은 5,267억원으로 단기차입금 1,544억원, 유동성장기차입금 1,573억원, 회사채 2,150억원으로 구성되어 있습니다. 당사의 은행차입금 총 3,785억원 중 시설대 및 인수자금 541억원은 만기 도래시 자체 보유 현금으로 상환 예정이며, 그 외 과목은 만기 연장할 계획입니다. 미상환 회사채 6,150억원은 시장 상황 등을 고려하여 차환 발행을 추진할 계획입니다. 

[(주)두산 차입금 만기구조]

(단위 : 억원)

구분
2018년 
3월말 잔액
연도별 상환금액

2018.04.~
2019.03.
2019.04.~
2020.03.
2020.04.~
2021.03.
2021.04.~
2022.03.
2022.03.
이후.

단기차입금
1,544
1,544
-
-
-
-

유동성장기차입금
1,573
1,573
-
-
-
-

장기차입금
668

-

423
123
123
-

회사채
6,150
2,150
4,000
-
-
-

계
9,935
5,267
4,423
123
123
-

※자료: 당사 제시, 회사채는 사채발행할인차금 차감 전 금액, 개별기준

당사의 경우 부동산, 지분 등에 기반한 재무융통성, 종속 및 관계기업 등의 지분가치, 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험이 발생할 가능성이 제한적일 것이라 판단하지만, 향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<자회사의 재무건전성 악화 위험>

2-3. 당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다
. 이에 따라
자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용
할 수 있습니다.
향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라 자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1) 두산중공업(주)

두산중공업(주)는 발전설비, 담수/수처리설비, 건설, 주단(주조품, 금형공구강), 산업설비업을 영위하고 있습니다.

발전설비부문은 원전설비를 중심으로 국내시장에서의 독점적 지위를 확보하고 있으며, 이를 통해 축적한 사업경험을 바탕으로 해외에서 양호한 수주 경쟁력을 보이고 있습니다. 국내 발전설비 시장은 진입규제가 완화되고 있으나, 시공능력의 신뢰성, 납기준수, 장기적인 부품조달능력 등이 중요한 만큼, 사업경험, 기술력 등의 측면에서 두산중공업(주)가 확고한 우위를 유지하고 있습니다. 수출은 해외 대형업체와 경쟁함에 따라 수주경쟁력은 국내보다 낮지만, 중동지역, 인도, 베트남 등 다양한 국가에서 사업경험을 축적하고 인지도를 제고하고 있습니다.

두산중공업(주)는 플랜트부터 기자재 공급까지 일괄 수행하는 EPC(Engineering, Procurement & Construction)화 추세에 맞춰 지속적인 CAPEX 및 R&D 투자와 함께 2006년 Bobcock, 2009년 Skoda Power, 2011년 AE&E Lentjes 인수 등을 통해 원천기술을 확보하고 터빈, 보일러 등 핵심 기자재 사업역량을 강화하였습니다. 이를 기반으로 향후에도 발전설비와 관련 기자재에서 양호한 수주경쟁력을 나타낼 것으로 예상됩니다.

담수/수처리설비부문은 수출을 기반으로 하며, 국가별 정책에 따라 진행되고 해외 대형 업체들과 경쟁하고 있어 매출의 변동성이 높습니다. 국내 건설경기에 영향을 받는 건설부문과 조선업경기에 영향을 받는 주단부문은 업황 부진으로 매출이 둔화되었으며, 업황 전망의 불확실성이 높아 향후에도 저조한 흐름을 지속할 것으로 보입니다.

우수한 시장지위에도 불구하고 두산중공업(주)는 2013년까지의 수주감소 영향으로 외형이 감소하였으나, 2014년부터 수주가 회복되면서 매출 감소에 대한 우려는 완화된 상황입니다. 2011년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 수주잔고는 2014년 신고리 5, 6호기, 한빛 3, 4호기, 2015년 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소, 인도 Pudimadaka 화력발전소, 2016년 인도 및 사우디에서 대형 EPC 등 대형 프로젝트를 수주하면서 2016년말 기준 20.5조원에 이르고 있습니다. 2017년 신규수주는 정부의 에너지 전환 정책에 따른 일부 Project의 취소 및 연기 등(국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등)으로 인해 5.1조원 수준으로 2016년 9.1조원 대비 약 4조원 감소하였습니다. 2018년 1분기에는 7.385억원을 수주하였으며, 이미 수주가능성이 높은 2.4조원과 중점추진 PJT를 감안할 때 연간 목표 6.9조원을 달성할 것이라 예상하지만 시장 환경 변화에 따라 수주액이 변동할 수 있으니 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업(주) 매출액, 신규수주, 수주잔고]

(단위 : 조원)

구분
2018 1Q
2017년
2016년
2015년

신규수주(주1)
0.7
5.1
9.1
7.5

수주잔고(주1)
17.3
18.8
19.5
16.6

* 자료 : 두산중공업 IR자료

(주1) 중공업 부문 수주실적

한편, 2015년까지 두산중공업(주)는 매출 감소가 이어지면서 이것이 고정비 부담 증가로 이어졌으며, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트들의 실적이 반영되면서 최근 수익창출력은 저하되는 추세였습니다. 두산중공업(주)의 중공업부문의 2015년 영업이익은 2,638억원을 기록하였고 영업이익률은 3.9%를 기록하였습니다. 2016년 들어 신규수주가 증가하고 업황이 턴어라운드되면서 수익성이 개선되는 모습을 보여 중공업 부문 영업이익 2,874억원, 영업이익률 4.6%를 기록하였습니다. 다만 2016년 매출은 기존 수주한 대형프로젝트 착수지연(구내외 석탄화력발전소 프로젝트) 등의 이유로 2015년 대비 감소하였습니다. 2016년 연결기준 영업이익은 7,912억원으로 2015년 273억원의 영업손실 대비 대폭 개선되었는데, 이는 자회사인 인프라코어를 중심으로 한 Restructuring 효과와 원가율 개선 등에 기인하였습니다. 2017년 중공업 부문 매출과 영업이익(매출 5조 7,442억원, 영업이익 1,903억원)은 특히 신고리 5&6호기 공사중단 등의 영향으로 2016년(매출 6조 2,013억원, 영업이익 2,874억원) 대비 감소하였으나, 2017년 연결기준 수익성은 계열사인 인프라코어의 실적 개선을 기반으로 상승하였습니다. 2018년 1분기 중공업부문 영업이익률은 4.3%를 기록하면서 전년 동기 영업이익률 5.1% 대비 하락하였으나, 2018년 1분기 연결기준 영업이익률은 8.5%로 전년 동기 영업이익률 7.1% 대비 상승하였습니다. 

[두산중공업(주)- 중공업부문 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2018년
1분기
2017년
1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
12,651
13,723
57,442
62,013
67,206

영업이익
543
694
1,903
2,874
2,638

영업이익률
4.29%
5.06%
3.31%
4.60%
3.90%

* 자료 : 두산중공업(주) IR자료

[두산중공업(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2018년
1분기
2017년
1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
35,737
32,735
145,236
139,523
145,274

영업이익
3,053
2,318
9,257
7,982
-226

영업이익률
8.5%
7.1%
6.4%
5.7%
-0.2%

* 자료 : 두산중공업(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

한편, 두산중공업(주)는 국내외 계열사에 대한 지분투자, 자기주식 매입 등 전략적 투자 활동으로 인해 잉여현금 창출 측면에서 제한적인 모습을 보여 왔습니다. 2015년에도 수익성 악화에 운전자금 부담까지 가중되면서 2014년 별도기준 2조 7,491억원이었던 총차입금이 2015년말 4조 293억원까지 증가하였으며, 부채비율 또한 2014년말 122.57%에서 161.19%까지 증가하였습니다. 2016년말 별도기준 총차입금은 3조 9,684억원으로 2015년말 대비 소폭감소하였으나 부채비율은 172.78% 기록하면서 2015년말 대비 11.59% 증가하였습니다. 2017년말 별도기준 총차입금은 4조 4,396억원으로 2016년말 대비 증가하였으나 부채비율은 162.86% 기록하면서 2016년말 대비 9.9% 감소하였습니다. 두산중공업(주)는 재무구조 개선 및 투자자금 확보를 위해 2017년 5월 5,000억원 규모의 공모 신주인수권부사채(BW)를 발행한바 있습니다. 한편, 2016년 6월 두산건설 RCPS에 대한 조기정산으로 4,000억원의 자금소요가 있었던 점 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

[두산중공업(주) 별도기준 재무안정성]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기말
2017년말
2016년말
2015년말

부채총계
7,648,199
7,276,816
7,415,661
7,211,633

총차입금
4,917,090
4,439,623
3,968,381
4,029,269

단기성차입금
3,476,004
2,749,992
1,957,099
2,250,214

단기차입금
2,121,610
1,569,512
987,208
1,397,844

유동화채무
144,336
174,915
126,977
32,880

유동성장기차입금
1,210,058
1,005,565
842,914
819,490

장기성차입금
1,441,087
1,689,631
2,011,282
1,779,055

사채
1,319,472
1,328,690
963,396
1,108,345

장기차입금
97,624
312,988
949,465
540,001

장기유동화채무
23,991
47,952
98,421
130,709

자본총계
4,481,036
4,468,202
4,292,043
4,473,992

부채비율
170.68%
162.86%
172.78%
161.19%

차입금의존도
40.54%
37.80%
33.90%
34.48%

* 자료 : 두산중공업(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서
* 총차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기차입금 + 사채+ 장기차입금 + 장기유동화채무
* 유동성사채의 경우 유동성장기차입금에 포함

한편, 2018년 3월말 기준 두산중공업(주)의 차입금 만기구조는 아래와 같습니다.

[두산중공업(주) 차입금 만기 구조]

(단위 : 억원)

구분
2018년
3월말 잔액
연도별 상환금액

2018.04 ~
2019.03
2019.04 ~
2020.03
2020.04 ~
2021.03
2021.04 ~
2022.03
2022.04 ~
2023.03
2023.03
이후

단기차입금
22,664
22,664
-
-
-
-
-

유동성장기차입금
8,611
8,611
-
-
-
-
-

장기차입금
1,216
-
737
157
-
322
-

회사채
17,317
3,493
3,492
5,333
-
4,999
-

계
49,808
34,768
4,229
5,490
-
5,321
-

* 자료 : 두산중공업(주) 제시 자료, 사채발행할인차금차감전금액임
* 유동화채무는 유동성 장기차입금에 포함, 장기유동화채무는 장기차입금에 포함
* 1분기보고서 재무제표상 유동성장기차입금에 포함되어 있는 유동성사채는 회사채에 포함

2018년 3월말 기준으로 2018년 중 만기도래하는 차입금은 총 29,437억이며, 이중 9천억원에 달하는 국책은행 차입금 만기분은 신규 제작금융 등을 통해 대부분 연장 추진할 계획입니다. 그외 은행 등 금융기관 차입금은 사전 협의를 통해 연장 추진할 계획이며, 회사채 만기분 3,259억은 시장 상황 등을 고려하여 차환 발행을 추진할 계획입니다.

PF 관련 지급보증 등의 잠
재적 재무부담을 지고 있으나, PF 지급보증은 2014년 이후 담보대출(2,180억원) 또는 주택도시보증공사 보증(4,000억원)으로 전환되어 상당 부분 감소하였으며, 부분적으로 만기 구조 개선이 이루어져 단기 차환부담은 낮아진 상태입니다.

[두산중공업 PF 관련 우발채무 현황]

(단위 : 억원)

구분
ABCP
ABSTB
기타 PF Loan
합 계

2013년말
7,300
4,110
2,668
14,078

2014년말
1,100
2,960
3,890
7,950

2015년말
1,400
2,150
3,180
6,730

2016년말
450
2,274
1,350
4,074

2017년말
360
1,900
-
2,260

2018년 1분기말
-
1,900
-
1,900

* 자료 : 두산중공업(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

(주) 별도 기준, 잔액 기준

2) 두산인프라코어(주)

두산인프라코어(주)는 건설기계 사업을 주력으로 하고 있어 영업실적이 경기변동에 민감한 편이나, 국내, 중국, 미국, 유럽, 아시아 및 신흥국 등으로 사업기반을 다각화하여 사업위험을 완화하고 있습니다. 

경기흐름에 따라 수익가변성이 큰 편이기 때문에, 중국 건설경기가 급격히 저하되고 경쟁이 심화됨에 따라 두산인프라코어(주)의 연결 기준 영업이익률은 2012년~2013년에 걸쳐 4% 대로 낮아졌으며, 2015년에는 미국시장에서의 견조한 실적에도 불구하고, 중국 및 신흥국의 건설기계 영업부진 심화, 대규모 구조조정 비용으로 인해 영업이익률이 -1.6%로 크게 저하되었습니다. 구조조정을 통해 국내 및 중국사업에서의 비용구조가 제고되었고, 미국과 유럽의 양호한 건설경기에 힘입어 2017년 및 2016년 영업이익률은 각각 10.06%, 8.57%로 2015년에 비해 회복된 모습이며, 2018년 1분기 영업이익률은 12.34% 수준으로 상승 추세를 이어가고 있습니다.

[두산인프라코어(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2018년
1분기
2017년
1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
19,569
15,616
65,679
57,296
59,649
63,661

영업이익
2,416
1,484
6,608
4,908
-951
2,524

영업이익률
12.34%
9.50%
10.06%
8.57%
-1.60%
4.00%

* 자료 : 두산인프라코어(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

한편, 당사의 종속회사인 두산인프라코어(주)는 2007년 Bobcat을 49억달러(운전자금 2억 달러 포함 총 51억달러 소요)에 인수하면서 차입규모가 큰 폭으로 증가하였습니다. 이후 2009년 두산DST와 한국항공우주산업 지분 매각, 2011년 산업차량부문과 중국법인(DICC) 지분 20% 매각, 2013년 4억 달러 규모의 GDR 발행 등 다양한 대체자금조달을 통해 차입금 축소 노력을 지속하였으나, 외형 및 현금창출력 대비 과중한 차입부담이 지속되고 있습니다. 2015년에는 프랑스 자회사 몽따베르 매각(약 1,350억원), 두산밥캣 Pre-IPO(6,700억원) 등 대규모 자금이 유입되었으나, Doosan (China) Financial Leasing Corp. 지분 매입 7,480만달러(약 885억원), 일회성 구조조정 비용, 운전자금, 이자비용 등 자금 소요 등의 영향으로 차입 규모 감축이 제한적이었습니다. 2013년 223.5%였던 부채비율은 2015년말 연결 기준 266.8%까지 증가하였으며, 2018년 1분기말 연결 기준 225.6%로 감소하긴 했지만, 여전히 높은 부채비율을 기록하고 있습니다. 또한, 2012년 10월 발행한 신종자본증권(5억달러)는 상환부담이 잠재된 하이브리드 증권이기에 두산인프라코어는 2017년 08월 신주인수권부사채(총 발행금액 4,212억원) 및 2017년 07월 역외 외화사채 발행을 통한 조달자금 중 일부로 해당 신종자본증권(5억달러)을 2017년 10월 10일 상환하였습니다. 참고로 2018년 1분기말 기준 신주인수권 행사로 인하여 31회 신주인수권부사채의 신주인수권 1.11%가 행사되었으며, 사채원금의 1.07%가 대용납입 되었습니다. 제 31회 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 누적 691,385주 입니다. 두산인프라코어는 현금창출력 제고를 위해 구조조정을 통한 수익성 개선 외에 CAPEX 및 R&D 절감 등을 계획 중에 있으나, 이를 통한 유의미한 수준의 재무구조 개선을 달성 여부에 대해서는 주의깊게 관찰할 필요가 있습니다.

[두산인프라코어 차입금 현황(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

단기차입금
11,957
14,093
9,522
12,568

유동성사채
2,953
4,746
7,647
8,090

유동성장기차입금
1,448
963
5,401
3,198

단기성차입금
16,359
19,802
22,570
23,856

사채
11,877
11,550
7,146
11,153

장기차입금
18,211
15,138
14,515
25,209

장기성차입금
30,088
26,688
21,662
36,362

총차입금
46,447
46,490
44,232
60,217

차입금의존도
42.69%
45.24%
44.10%
52.90%

부채비율
225.60%
223.84%
190.80%
266.90%

출처) 두산인프라코어 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

[두산인프라코어 차입금 현황(별도기준)]

(단위: 억원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

단기차입금
8,819
11,224
6,244
7,226

유동성사채
2,953
4,746
7,647
8,090

유동성장기차입금
715
758
406
3,043

단기성차입금
12,487
16,729
14,297
18,359

사채
11,877
11,550
7,146
10,083

장기차입금
4,967
1,200
2,160
3,714

장기성차입금
16,843
12,750
9,306
13,797

총차입금
29,330
29,478
23,603
32,155

차입금의존도
56.06%
58.33%
48.70%
53.80%

부채비율
272.55%
275.35%
168.60%
216.80%

출처) 두산인프라코어 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

한편, 2018년 1분기말 기준 두산인프라코어(주)
의 차입금 만기구조는 아래와 같습니다.

[두산인프라코어(주) 차입금 만기 구조]

(단위 : 억원)

구분
2018년 
3월말 잔액
연도별 상환금액

2018.04.~
2019.03.
2019.04.~
2020.03.
2020.04.~
2021.03.
2021.04.~
2022.03.
2022.04.~
2023.03.
2023.03.
이후

단기차입금
8,819
8,819
-
-
-
-
-

유동성장기차입금
715
715
-
-
-
-
-

장기차입금
4,994

-

4,994
-
-
-
-

회사채
15,400
2,955
4,300
3,200
-
4,946
-

계
29,929
12,489
9,294
3,200
-
4,946
-

※자료: 두산인프라코어(주) 제시, 사채는사채발행할인차금차감전금액임, 개별기준

'18년 4월 만기도래 공모사채 1,100억은 자체자금으로 상환 완료하였습니다. '18년 10월 만기 공모사채 1,255억은 '18년 6월 발행한 공모사채 300억 및 보유자금으로 상환할 계획입니다. '18년 만기도래하는 은행차입금 415억(분할상환)을 제외하고는 전액 연장할 예정이며, 3월 만기 도래하는 주식담보대출 5,500억 중 일부 상환(2,000억) 및 차입(3,500억) 완료하였습니다.

3) 두산밥캣(주)

두산밥캣 주식회사(이하 "당사")는 두산인프라코어 주식회사로부터 2014년 4월 25일자로 물적분할하여 설립 되었으며 미주, 유럽, 남미 및 아시아 지역 중심의소형 건설기계등 제조 및 판매사업을 영위하는 Clark Equipment Co.(이하 "CEC"), Doosan Holdings Europe. Ltd.(이하 "DHEL") 및 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.(이하 "DISEA")를 지배 및 관리하는 것을 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

당사의 자회사인 두산밥캣은 2016년 11월 18일부터 총 공모규모 9천억원, 시가총액 3조원의 공모가 3만원으로 상장하였습니다. 지난 11월 3, 4일 진행된 기관의 수요예측 경쟁률은 9.81대 1로 높은 수요를 보였으나, 일반투자자를 대상으로 한 청약 경쟁률은 0.29대 1로 저조한 수치를 보였습니다. 상장 이후 두산밥캣의 주주인 두산인프라코어와 두산엔진의 지분율은 각각 59%, 11%로 두산인프라코어가 두산밥캣의 최대주주가 되었습니다. 2018년 1분기말 현재 두산밥캣의 지분율은 아래와 같습니다.

- 두산밥캣(주) 지분율

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

두산인프라코어(주)
최대주주
보통주
55,476,250
55.34
55,476,250
55.34
-

두산엔진(주)
계열회사
보통주
10,578,070
10.55
10,578,070
10.55
-

스캇성철박
등기임원
보통주
8,600
0.01
8,600
0.01
-

박상현
등기임원
보통주
0
0
3,000
0.00
장내매매

김종선
등기임원
보통주
6,600
0.01
0
0
임원사임

계
보통주
66,069,520
65.91
66,065,920
65.90
-

-
-
-
-
-
-

※ 자료 : 두산밥캣 사업보고서

두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 아울러, 향후 두산밥캣(주)의 수익성에 따라 실적이 호전되고 주가가 상승하게 되면 두산인프라코어(주) 및 그룹의 재무구조 또한 긍정적인 영향을 받을 것이라 기대하고 있습니다. 

3) 두산건설(주)

당사의 자회사인 두산건설(주)는 개발사업 리스크 확대에 따라 민간건축 사업을 축소하면서 매출이 감소추세에 있으며, 민간건축 사업에서 대손 등 부실이 발생하여 수익성은 저조한 상황입니다. 추가적인 대손상각이 없는 상태에서 HRSG 사업의 가세로 2014년 영업이익률은 6.0%로 개선되었으나, 수주감소, 레미콘사업 매각으로 영업수익성이 하락한 가운데 CPE 부문 구조조정 비용과 할인분양에 따른 손실이 가중되면서 2015년에는 대규모 적자를 기록하였습니다. 2016년 및 2017년 기준으로는 영업이익이 흑자로 전환(영업이익 2016년 198억원, 2017년 589억원)되었으나 여전히 영업이익이 이자비용(이자비용 2016년 981억원, 2017년 857억원)에 미치지 못하고 있습니다. 2018년 1분기 또한 영업이익은 143억원, 이자비용은 211억원을 기록했으며 개발사업에서 추가적인 대손발생 가능성도 존재하고 있습니다.

[두산건설(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2018년
1분기
2017년
1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
3,494
3,384
15,359
13,342
12,422

영업이익
143
128
589
198
-1,231

영업이익률
4.10%
3.79%
3.84%
1.48%
-9.91%

* 자료 : 두산건설(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서 등

당사의 자회사인 두산건설(주)는 개발사업 실적 부진으로 선투입자금 회수가 지연되면서 2018년 1분기말 연결기준 총차입금이 8,837억원에 이르고 있으며, 취약한 수익창출력과 단기자금 위주의 재무구조로 인해 유동성 리
스크가 지속되어 왔습니다. 2015년 렉스콘 사업 매각(1,295억원), 2016년 분당부지 매각(1,065억원), 두산큐벡스 지분 매각(1,079억원), 화공기자재 사업 매각(1,172억원), HRSG 사업 매각(3,000억원),
2017년 03월 신주인수권부사채(BW) 발행(1,500억원) 및 2018년 05월 신주인수권부사채(BW) 발행(700억원) 등을 통해
유동성 리스크에 대응해 왔으나, 향후의 수익창출력 대비 재무구조 개선 과정은 모니터링이 필요하다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[두산건설(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2018년 1분기말
2017년말
2016년말
2015년말

부채총계
18,999
18,802
19,654
28,114

총차입금
8,837
8,635
9,068
13,999

단기성차입금
8,157
6,495
7,724
11,631

단기차입금
822
569
2,283
5,335

유동화채무
4,180
4,227
3,060
3,612

유동성장기부채
3,155
1,698
2,381
2,684

장기성차입금
680
2,140
1,344
2,368

사채
-
1,410
1,344
1,348

장기차입금
680
730
-
823

장기유동화채무
-
-
-
197

자본총계
8,514
9,654
10,647
14,143

부채비율
223.15%
194.75%
184.60%
198.78%

차입금의존도
32.12%
30.35%
29.93%
33.13%

* 자료 : 두산건설(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서 등

4) 두산엔진(주)

당사는 2018년 03월 13일 당사의 자회사인 두산엔진의 분할 및 합병관련 사항을 공시하였으며, 2018년 06월 05일을 분할합병기일로 하여 분할 및 합병이 완료되었습니다. 두산엔진이 영위하는 사업 중 투자사업부문을 분할하여 두산중공업에 흡수합병하고, 분할합병 이후 두산중공업이 보유하고 있는 두산엔진 지분을 제3자('소시어스 웰투시 컨소시엄')에게 매각하는 내용입니다. 상세사항은 아래 공시내역을 참고하시기 바랍니다.

[주요사항보고서(회사합병결정)_자회사의 주요경영사항

최초공시일: 2018년 03월 13일

1. 분할합병 방법
금번 합병은 상법제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 두산엔진 주식회사가 영위하는 사업 중 투자사업부문을 분할하여 두산중공업 주식회사에 흡수합병하는 방식의 분할합병으로, 두산엔진 주식회사의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 분할합병비율에 따라 두산중공업 주식회사의 주식을 배정(단, 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 두산엔진 주식회사 발행주식에 대해서는 분할합병신주를 배정하지 아니함)받는 흡수인적분할합병방식으로 합니다.

2. 분할합병 목적
금번 분할합병은 두산엔진 주식회사의 투자사업부문을 분할하여 두산중공업 주식회사에 흡수합병하고 이에 따라 두산중공업 주식회사가 존속하며, 금번 분할합병 이후 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 두산엔진 지분을 제3자에게 매각하여 각 사업의 전문성을 제고하고 경영의 효율성을 강화하며, 궁극적으로 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사의 기업가치와 주주의 가치를 제고함을 목적으로 합니다.

3. 분할합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 영향
본 주요사항 보고서 제출일 현재 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 두산 기업집단 소속의 계열회사입니다. 두산중공업 주식회사의 최대주주는 주식회사 두산으로 지분율 36.82%를 보유하고 있으며, 두산엔진 주식회사의 최대주주는 두산중공업 주식회사로 지분율 42.66%를 보유하고 있습니다. 금번 분할합병은 두산엔진 주식회사의 주주가 구주권제출기간 종료일 현재 소유주식에 대하여 분할합병비율에 따라 두산중공업 주식회사의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 이에 따라 본 분할합병에 의하여 두산중공업 주식회사의 실질적인 경영권 변동은 없으나, 분할합병 후 잔여 두산엔진 주식회사의 지분(42.66%)은 제3자 매각을 추진중에 있으므로, 두산엔진 주식회사의 경영권에 변동이 발생할 예정입니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향
두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사는 금번 분할합병을 통하여 경영효율성을 증대시키고 이를 통하여 기업가치를 제고하고자 합니다. 금번 분할합병을 통하여 두산중공업 주식회사는 종속회사들의 지분을 확보하고 경영합리화를 제고할 수 있을 것으로 보이며, 두산엔진 주식회사는 금번 분할합병으로 엔진사업 등에 집중하여 사업을 보다 효과적으로 영위할 것으로 보이며, 분할합병 후 경영권 지분 매각 추진을 통해 사업의 전문성 및 경영효율성을 강화하여 궁극적으로 분할합병을 진행하는 분할합병 당사회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 판단됩니다.

4. 분할에 관한 사항

가. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용

① 본건 분할합병으로 인하여 두산엔진 주식회사가 두산중공업 주식회사에 이전할 재산과 그 가액은 2017년 12월 31일 현재 두산엔진 주식회사의 분할 재무상태표(별첨 1 : 단, 2017년12월말 이후 분할합병 이사회일까지확정된 차입거래 금[팔백오십억(￦85,000,000,000)원] 및 투자주식중 디비씨의 유상감자금[삼십사억오천사백만(￦3,454,000,000)원]으로 인한 순자산 증감액을 반영)와 두산엔진 주식회사의 승계대상 재산목록(별첨 2)에 기재된 바에 따르되, 분할합병기일까지 두산엔진 주식회사의 분할합병 대상사업의 영업 및 재무 활동 등으로 인한 자산·부채의 변동이 있을 때에는 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사의 협의를 거쳐 확정된 바에 의합니다.

② 두산엔진 주식회사가 제1항에 따라 두산중공업 주식회사에 이전할 분할합병기일 종료시점 현재의 재산과 그 가액은 회계법인 또는 공인회계사의 검토를 거쳐 확정합니다.

③ 두산엔진 주식회사의 분할 재무상태표(별첨 1) 및 승계대상 재산목록(별첨 2)에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되거나 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사의 합의에 따라 분할합병기일 전까지 이를 정정 또는 추가할 수 있습니다.

④ 두산엔진 주식회사의 승계대상 재산목록(별첨 2)에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할합병에 의한 이전이 금지되는 것은 두산엔진 주식회사에 잔류하는 것으로 봅니다. 분할합병에 의한 이전에 정부기관 등의 승인ㆍ인가ㆍ신고수리 등이 필요함에도 이를 받지 못한 경우에도 같습니다.

나. 분할 후 존속회사
회사명
두산엔진 주식회사(Doosan Engine Co., Ltd.)

분할후 재무내용(원)
자산총계
880,062,404,626
부채총계
616,501,779,483

자본총계
263,560,625,143
자본금
32,947,142,200

2017년 12월 31일
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
760,094,841,672

주요사업
선박엔진사업 및 디젤발전사업

분할 후 상장유지 여부
예

다. 분할설립
회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

분할후 상장유지여부
해당사항없음

라.감자에
관한 사항
감자비율(%)
52.59404%

구주권제출기간
시작일
2018년 05월 03일

종료일
2018년 06월 04일

매매거래정지 예정기간
시작일
2018년 06월 01일

종료일
2018년 06월 18일

신주배정조건
두산중공업 주식회사는 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식 10,677,895주를 발행하여 구주권제출기간 종료일 현재 두산엔진 주식회사의 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당 0.2679522[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]의 비율로 기명식 보통주식을 배정하고 교부합니다. 분할합병에 반대하는 두산엔진 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 두산엔진 주식회사가 취득하는 자기주식에 대해서 분할합병신주를 배정합니다.
-배정기준일 : 2018년 06월 04일
-교부예정일 : 2018년 06월 18일

- 주주 주식수 비례여부 및 사유
합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하며, 해당 단주는 상법 제341조의2제3호에 따라 두산중공업 주식회사의 자기주식 취득으로 처리합니다.

신주배정기준일
2018년 06월 04일

신주권교부예정일
2018년 06월 18일

신주의 상장예정일
2018년 06월 19일

5. 합병에 관한 사항

- 합병형태
소규모합병

가. 합병상대 회사
회사명
두산중공업 주식회사

주요사업
발전설비사업, 담수/수처리ㆍ산업설비사업, 주단사업, 건설사업 등

회사와의 관계
최대주주

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
11,745,018,866,214
자본금
596,836,515,000

부채총계
7,276,816,496,169
매출액
4,336,698,890,521

자본총계
4,468,202,370,045
당기순이익
15,779,777,000

- 외부감사 여부
기관명
삼정회계법인
감사의견
적정

나. 분할합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
10,677,895

종류주식
-

다. 합병신설
회사
회사명
-

자본금(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
아니오

6. 분할합병비율
분할합병비율 1 : 0.2679522
[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]

7. 분할합병비율 산출근거
(1) 두산중공업 주식회사(분할합병 상대법인)의 합병가액 산정
두산중공업 주식회사의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 분할합병을 위한 이사회 결의일(2018년 3월 13일)과 분할합병계약을 체결할 날(2018년 3월 15일)중 앞서는 날의 전일(2018년 3월 12일)을 기산일로 한 최근 1개월 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로, 계열회사 간 합병의 경우 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 기준시가로 적용할 수 있도록 규정되어 있으나, 본 평가에서는 할인 또는 할증을 적용하지 아니하였습니다.
- 1개월 가중평균 주가(2018.02.13 ~ 2018.03.12) : 14,872원
- 1주일 가중평균 주가(2018.03.06 ~ 2018.03.12) : 14,848원
- 최종일 주가(2018.03.12) : 15,200원
- 산술평균 주가 : 14,974원

(2) 두산엔진 주식회사 (분할되는 회사) 신설부문의 합병가액 산정
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 비상장법인인 두산엔진 주식회사 신설부문의 합병가액은 본질가치로 평가하도록 규정하고 있습니다. 본질가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 하였습니다.
가. 본질가치 [(Ax1+Bx1.5)÷2.5] : 7,629원
 A. 자산가치(1주당 자산가액) : 7,999원
 B. 수익가치 (1주당 수익가치) : 7,381원
나. 합병가액 (=가) : 7,629원
다. 상대가치 - 해당없음

(3) 산출결과
두산엔진 주식회사 신설부문의 분할비율은 두산엔진이 제시한 인적분할비율 1:0.5259404(2017년 12월말 현재 순자산장부가액에 기초하여 2017년 12월말 이후 분할합병이사회 일까지 발생한 차입거래 및 투자주식의 유상감자 등 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 반영하여 산정)을 인용하였습니다. 
두산중공업과 두산엔진 신설부문 간 합병비율은 1 : 0.5094726로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각 14,974원(주당 액면가액 5,000원)과 7,629원(주당 액면가액 1,000원)으로 산정되었습니다. 따라서 분할합병당사회사가 합의한 분할합병비율 1 : 0.2679522[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]은 적정한 것으로 판단됩니다.

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
분할합병과 관련하여 분할합병상대법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 첨부서류로 이용하기 위함입니다.

외부평가기관의 명칭
삼일회계법인

외부평가 기간
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 12일

외부평가 의견
두산엔진 주식회사 신설부문의 분할비율은 두산엔진이 제시한 인적분할비율 1:0.5259404(2017년 12월말 현재 순자산장부가액에 기초하여 2017년 12월말 이후 분할합병이사회 일까지 발생한 차입거래 및 투자주식의 유상감자 등 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 반영하여 산정)을 인용하였습니다. 

두산중공업과 두산엔진 신설부문 간 합병비율은 1 : 0.5094726로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각 14,974원(주당 액면가액 5,000원)과 7,629원(주당 액면가액 1,000원)으로 산정되었습니다. 따라서 분할합병당사회사가 합의한 분할합병비율 1 : 0.2679522[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]은 적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

9.분할합병일정
분할합병계약일
2018년 03월 15일

주주확정기준일
2018년 03월 28일

주주명부 폐쇄기간
시작일
2018년 03월 29일

종료일
2018년 04월 04일

합병반대의사통지
접수기간
시작일
2018년 04월 18일

종료일
2018년 05월 02일

주주총회예정일자
2018년 05월 03일

주식매수청구권
행사기간
시작일
2018년 05월 03일

종료일
2018년 05월 23일

채권자
이의 제출기간
시작일
2018년 05월 03일

종료일
2018년 06월 04일

분할합병기일
2018년 06월 05일

종료보고 총회일
2018년 06월 05일

분할합병등기예정일
2018년 06월 08일

10. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

11. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

12. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
(1) 주식매수청구권 행사의 요건
상법 제522조의3에 의거 주주확정 기준일 현재 주주명부에 등재된 주주를 대상으로 하여 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지하는 경우 주주총회의 결의일 부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.
(2) 주식매수청구권 행사기간 : 주주총회 결의일로부터 20일 이내 (2018년 05월 03일~2018년 05월 23일)

매수예정가격
4,329

행사절차, 방법, 기간, 장소
(1) 반대의사의 통지방법
상법 제522조의3에 의거 주주명부 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 전일까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주총일 3영업일 전까지 하여야합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주총일 2영업일전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 
한국예탁결제원에서는 주총일 전에 실질주주를 대신하여 당해 회사에 반대의사를 통지합니다. 

(2) 매수의 청구 방법
상법 제522조의3에 의거 상기의 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면과 함께 보유하고 있는 주권을 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 위탁ㆍ보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로서 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 3영업일 전까지 거래 증권회사에 주식매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

(3) 주식매수 청구 기간
상법 제522조의3에 의거하여 주주총회전에 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 매수청구를 할 수 있습니다.

(4) 접수장소
명부주주에 등재된 주주는 아래의 주소지로 주식매수 청구를 접수할 수 있습니다. 
- 두산엔진 주식회사 : 경상남도 창원시 성산구 공단로 67(신촌동)

한편, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주는 해당 증권회사로 주식매수청구를 접수할 수 있습니다.

지급예정시기, 지급방법
(1) 지급예정시기 : 
주식매수의 청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내 지급 예정
(2) 지급방법 : 
가.명부 등재된 주주 : 현급지급 또는 주주의 신고계좌로 이체 
나.주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주 : 해당 거래 증권회사의 본인계좌로 이체

주식매수청구권 제한 관련 내용

(1) 금번 분할합병계약 승인을 위한 주주총회에서 분할합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 분할합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.

(2) 주식매수청구권을 행사한 자는 주식매수청구기간 종료일 이후에는 주식매수청구권을 취소할 수 없습니다.

계약에 미치는 효력
두산엔진 주식회사의 주주 중 금번 분할합병에 반대하는 주주의 주식매수청구권 행사로 인하여 두산엔진 주식회사가 지급하여야 하는 매수대금 한도는 설정하지 않습니다.

13. 이사회결의일(결정일)
2018년 03월 13일

- 사외이사참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
금번 분할합병은 분할합병상대방회사인 두산중공업 주식회사가 분할합병 증권신고서를 2018년 3월 20일에 제출할 예정입니다.

16. 기타 투자판단에 참고할 사항

가.
상기 '5. 합병에관한사항' - '가. 합병상대회사'의 최근 사업연도 재무내용은 2017년말 기준 별도재무제표 기준입니다. (단, 2018년 2월말 기준 실행된 두산엔진 주식회사의 단기차입금 135,000,000,000원 및 DBC 감자로인한 자본금 3,454,000,000원 감소분 반영)

나.
상기 '9. 분할합병일정'의 종료보고 총회는 2018년 06월 05일 이사회 결의의 공고 절차로 갈음합니다.

다.
상기 '9. 분할합병일정'은 관계법령 상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등의 사정에 의해 변경 될 수 있습니다.

라.
상기 '9. 분할합병일정'에서 '분할등기예정일'은 분할등기신청 예정일 입니다.

마.
합병 후 존속하는 회사인 두산중공업 주식회사는 본 주요사항보고서 제출일 현재 한국거래소 유가증권시장 주권상장법인이며, 합병 후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지합니다.

바.
상기 '2. 분할합병 목적'에서 설명된 본건 매각을 위해 요구되는 정부승인인 독점규제 및 공정거래법에 따른 기업결합신고 및 방위사업에 따른 방산업체매매등 승인이 내려지지 않는 경우, 합병계약상 선행조건 미충족으로 본건 합병이 성사되지 아니할 수 있습니다. 아울러 합병계약서에는 아래와 같이 합병계약의 해제 사유가 규정되어 있으며, 이와 같은 사유가 발생하는 경우 합병계약이 해제됨으로써 본건 합병이 성사되지 아니할 수 있습니다. (이하 계약상 '당사자'는 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사 중 어느 한 당사자를 의미하며, '당사자들'은 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사를 총칭합니다.)

제13조 (해제)

(1) 당사자들은 분할합병기일 전에는 언제라도 당사자들의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 본 계약이 제1항 내지 제2항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(4) 어느 당사자(“위반당사자”)의 본 계약상 진술 및 보장이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 다른 당사자(“비위반당사자”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함), 비위반당사자는 위반당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(5) 각 당사자는 분할합병기일 전에 본건 분할합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 해당 당사자의 영업이나 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제12조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 당사자들은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(7) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제13조, 제15조 제4항 및 제5항 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

사.
두산엔진 주식회사의 병합주식은 2018년 6월 19일 변경상장 될 예정입니다. 단 유관기관과의 협의에 따라 일정이 변경될 수 있습니다.

아.
상법 제552조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

자.
상기 '12. 주식매수청구권에 관한 사항'과 관련하여 법령상 주주총회에서 합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)(두산엔진 주식매각 결정)

공시일: 2018년 03월 13일

자회사인
두산중공업(주)
의 주요경영사항신고

1. 제목
두산엔진(주) 지분 매각

2. 주요내용
- 당사는 2018년 03월 13일 이사회 결의로 (i) 두산엔진㈜의 각종 자산에 대한 투자사업부문(이하 "투자사업부문")을 분할하여 당사에 합병하고, 나머지 사업부문은 두산엔진㈜에 존속하는 내용의 분할합병(이하 "본건 분할합병") 및 (ii) 본건 분할합병 이후 당사가 보유하게 되는 존속회사인 두산엔진(주) 지분 전부의 '소시어스 웰투시 컨소시엄'에 대한 매각(이하 "본건 매각")을 결정하였습니다. 본건 매각의 구체적 결정내용은 아래와 같습니다. 
 ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하고 있는 두산엔진㈜ 보통주식 14,055,867주 
 ㆍ매각금액 : 82,200,000,000 원(당사 자기자본의 1.20%)
 ㆍ처분 후 소유주식 : 0주 
 ㆍ처분예정일 : 2018.05.31 
 ㆍ결정일 : 2018.03.13 

- 본건 매각의 대상은 본건 분할합병 이후 잔여 사업부문으로 존속하는 두산엔진㈜에 대한 지분 전부이며, 본건 매각의 예정 거래종결일(주식 양수도 및 매매대금 지급 완료일)은 2018년 05월 31일 이나, 관련 정부 인허가 및 거래 과정에서의 상황에 따라 향후 변동될 수 있습니다. 

- 당사는 본건 매각과 관련된 세부적인 사항(일정 변경 포함)에 대한 의사결정을 관련 법령상 허용되는 범위에서 대표이사에게 위임하였습니다.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2018-03-13

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본건 분할합병에 따른 투자사업부문 분할의 분할비율은 0.5259404 이며, 투자사업부문은 본건분할합병을 통해 당사에 합병될 예정입니다. 
- 본 공시일 현재 두산엔진㈜의 발행주식수는 69,500,000 주이나 본건 분할합병 이후 잔여사업으로 존속되는 두산엔진㈜ 전체 발행주식 수는 잔여 사업부문의 분할비율(0.4740596) 적용 및 본건 분할합병에 따른 주식병합을 통해 32,947,142주로 감소할 예정입니다. 
- 상기 2항의 '주요내용'의 '매각대상' 주식(14,055,867주)은 투자사업부문을 제외한 잔여사업으로 존속하게 되는 두산엔진㈜에 대한 당사 보유주식 전부로서 동 존속법인 예정 발행주식수 32,947,142주의 약 42.66%에 해당합니다. 
- 상기 '이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 본건 분할합병 승인 및 본건 매각 승인에 대한 이사회 결의일입니다. 
- '처분예정일자'는 본건 매각과 관련한 주식 양수도 및 매매대금 결제 절차가 완료되는 거래종결일을 의미하며, 관련 정부 인허가(본건 매각에 대한 거래종결의 선행조건으로 독점규제 및 공정거래법에 따른 기업결합신고 및 방위사업법에 따른 방산업체매매등 승인이 요구됩니다) 및 거래 과정에서의 상황에 따라 향후 변동될 수 있습니다. 
- 상기 당사 자기자본 대비 비율은 2016년말 연결재무제표 기준입니다. 
- 본 건 공시로 '두산중공업(주), 두산엔진(주) 지분 매각 추진설'에 대한 2017년11월15일자 거래소의 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 확정공시를 갈음합니다.

※ 관련공시
2018-02-26 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2018-02-14 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2017-11-16 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2017-11-15 조회공시 요구(풍문 또는 보도)

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템

- 합병 전ㆍ후의 추정 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
분할합병 전
분할합병 후 (추정)

두산중공업(주)

두산엔진(주)

두산중공업(주)

두산엔진(주)

[유동자산]
3,009,249
315,524
3,009,264
315,509

·당좌자산
2,755,262
145,103
2,755,262
145,103

·재고자산
253,987
170,421
253,987
170,421

·매각예정자산
-
-
-
-

[비유동자산]
8,735,769
922,489
9,182,158
476,100

·투자자산
4,611,912
439,847
5,017,377
34,382

·유형자산
3,319,272
474,096
3,360,162
433,206

·무형자산
801,510
6,465
801,510
6,465

·기타비유동자산
3,076.282
2,081
3,110
2,047

자산총계
11,745,019
1,238,012
12,191,423
791,608

[유동부채]
4,999,248
521,501
5,050,868
469,881

[비유동부채]
2,277,569
160,546
2,291,495
146,620

부채총계
7,276,816
682,047
7,342,362
616,501

[자본금]
596,837
69,500
633,390
32,947

[자본잉여금]
1,366,233
367,215
1,666,920
66,528

[기타자본항목]
7,005.211
621,478
7,005
621,478

[기타포괄손익누계액]
902,778
114,241
946,397
70,622

[이익잉여금등]
1,595,349
4,388
1,595,349
4,388

자본총계
4,468,202
555,965
4,849,060
175,107

부채와 자본총계
11,745,019
1,238,012
12,191,423
791,608

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템(두산엔진 합병등종료보고서, 18,06.07)
주1) 상기 분할합병 후 재무상태표는 2017년 12월 31일의 재무상태표를 증권신고서 제출일 전일 현재 분할합병으로 승계하는 자산을 두산엔진 주식회사 분할부문의 장부금액으로 인식하도록 가정하여 작성하였으며, 실제 분할합병기일에 공정가치 등을 반영하여 작성될 재무상태표와 차이가 발생할 수 있습니다.

분할합병 전 두산엔진의 수익성 및 재무안정성은 아래와 같습니다. 두산엔진 사업부문 매각으로 두산엔진의 매출, 영업이익 등 두산엔진의 실적은 향후 당사의 연결기준 실적에서 제외될 예정임을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[두산엔진(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2018년
1분기
2017년
1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
1,086
2,071
7,689
8,029
6,936

영업이익
-11
70
135
42
-638

영업이익률
-1.05%
3.38%
1.75%
0.52%
-9.20%

* 자료 : 두산엔진(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

[두산엔진(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2018년 1분기말
2017년말
2016년말
2015년말

부채총계
6,764
6,882
8,222
8,314

총차입금
3,384
3,731
3,162
3,346

단기성차입금
2,094
2,443
1,963
701

단기차입금
894
1,244
514
701

유동성사채
900
899
999
0

유동성장기차입금
300
300
450
0

장기성차입금
1,290
1,288
1,198
2,645

사채
1,290
1,288
898
1,895

장기차입금
-
-
300
750

자본총계
5,103
5,432
5,343
5,747

부채비율
132.54%
126.70%
153.89%
144.67%

차입금의존도
28.51%
30.30%
23.31%
23.80%

* 자료 : 두산엔진(주) 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

<높은 수출 비중에 따른 환율 변동 관련 위험>

2-4. 당사의
개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2018년 1분기말 기준 약 70.7% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 66.0%, 73.8%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상
합니다. 당사는
외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결
하고 있습니다.
향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 외자재 수입에 의존한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율 하락에 따른 환차손의 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 당사는 은행과 만기시점에 원화원금을 수취하고, 외화원금을 지급하는 통화선도 거래를 하고 있습니다. 또한 당사는 변동금리를 수취하고 고정금리를 지급하는 이자율스왑 거래를 하고 있습니다. 당사는 매매목적의 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기순이익으로 인식하였으며, 위험회피목적의 파생상품계약에서 발생된 손익은 당기순이익 또는 기타포괄손익으로 구분하여 표기하였습니다.

당사의 개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2018년 1분기 기준 약 70.7% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 66.0%, 73.8%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사의 두산 개별기준 및 자회사의 매출액 비중은 다음과 같습니다.

(주)두산 개별기준 수출 및 내수 매출액 비중

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
2018년 1분기
2017년
2016년

전자BG
제품/상품
CCL, OLED, 
Copper Foil 등
수출
197,056
820,762
698,432

내수
18,813
111,225
101,222

합계
215,869
931,988
799,654

모트롤BG
유압
(상품/제품)
Motor 외
수출

77,948

176,743

76,210

내수

35,327

112,437

80,005

합계

113,275

289,180

156,215

방산
(상품/제품)
유압
장치
수출
-
-
-

내수

30,636

126,094

127,654

합계

30,636

126,094

127,654

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
125,432
458,815
397,104

내수
81,386
327,292
286,505

합계
206,818
786,107
683,609

정보통신BU
IT 시스템 
개발/운영
IT 서비스/상품
수출
-
-
-

내수
83
1,425
664

합계
83
1,425
664

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서
※상기 매출액은 각 부문별로 내부거래 매출을 제외한 실적으로서 전체 연결조정 후의 계속영업 매출액과는 차이가 있습니다.

(주)두산 자회사 수출 및 내수 매출액 비중

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
2018년
1분기
2017년
2016년

두산중공업
제품, 용역 등
주기(NSSS,T/G,BOILER), 
보조기(배관지지대 등), 주단조품,
담수/산업설비, 금형공구강 등
수출
827,603
3,859,008
4,021,896

내수
426,584
1,800,257
2,069,672

합계
1,254,187
5,659,265
6,091,568

두산
인프라코어
및 두산밥캣
제품
건설기계, 엔진 등
수출
1,442,991
4,888,490
4,248,716

내수
513,620
1,678,612
1,479,623

합계
1,956,611
6,567,102
5,728,339

두산엔진
제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
수출
23,574
235,891
176,428

내수
85,034
532,979
625,036

합계
108,608
768,870
801,464

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용, 
주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
5,744
57,761
59,598

내수
338,020
1,445,637
1,252,512

합계
343,764
1,503,398
1,312,110

두산큐벡스
레저
골프장 및 콘도미니엄
수출
-
-
-

내수
7,745
24,920
18,798

합계
7,745
24,920
18,798

오리콤
서비스, 잡지
광고대행, 광고물제작,
BTL사업, 서적, 기타수입
수출
2,452
8,219
6,155

내수
31,476
159,221
155,775

합계
33,928
167,440
161,930

두타몰
임대, 용역
상가임대, 오피스 임대,
상가운영관리, 기타수입
수출

내수
9,175
38,248
43,979

합계
9,175
38,248
43,979

두산메카텍
제품
Tower, Vessel 외
수출
39,217
179,889
118,558

내수
3,274
10,057
5,476

합계
42,491
189,946
124,034

네오플럭스
보수, 투자수익등
관리, 성공보수
직접투자 수익 등
합계
2,630
19,129
20,793

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서
※상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 

※ 상기 2016년 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각 계획에 따라 매각예정비유동자산으로 분류됨에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 2017년 및 2016년 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

2018년 1분기말과 2017년말 기준으로 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기말
2017년말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
2,078,648
495,212
4,704
253,713
501,652
3,333,929
2,162,023
395,406
14,819
218,794
441,445
3,232,487

외화 금융부채
2,577,661
493,424
68,926
205,897
150,505
3,496,413
2,528,463
614,422
78,340
184,674
34,488
3,440,387

차감 계
(499,013)
1,788
(64,222)
47,816
351,147
(162,484)
(366,440)
(219,016)
(63,521)
34,120
406,957
(207,900)

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서
(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

2018년 1분기과 2017년 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당사 연결제무재표의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(16,248)
16,248
(20,790)
20,790

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

위와 같이, 당사는 USD, EUR, JPY 등 외화로 표시되는 대규모 판매,구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 외화자산(매출채권)의 매각, 차입금에 대한 통화선도 거래, 거래통화의 다변화 등을 통해 환위험에 대한 노출을 최소화하여 환율에 대한 영향을 안정적으로 관리하고 있습니다. 하지만 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<영업권에 대한 손상차손 인식 가능성>

2-5.
당사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서, 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며, 2017말 기준 연결기준으로 인식된 영업권은
4조

4,446억원입니다. 영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식하
고 있습니다. 이와 관련, 2016년말 기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4조 5,747백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손을 기록하였으나 2017년 및 2018년 1분기 기준 영업권 손상차손은 발생하지 않았습니다. 다만 향후에도
피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적등에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 영업권인식과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

당사는 매년 영업권 손상검사를 수행하고 있으며, 영업권 인식 회사 및 그에 따른 현금창출 단위는 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

회사명
주요 사업
현금창출단위
2016년말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액
2017년말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액

두산
유압기기 제조 및 판매
모트롤
84,562
84,562

산업용 지게차 등 제조 및 판매
산업차량
79,175
76,861

연료전지 생산 및 판매
연료전지
42,521
41,133

두산중공업
발전설비 제조 및 판매
발전설비
619,233
635,912

담수 및 수처리 설비 제조 및 판매
WATER
6,786
15,455

두산인프라코어
건설장비 등의 제조 및 판매
건설기계
3,671,278
3,519,566

두산건설
주택건설 및 사회기반시설 건설
건설산업
60,049
60,049

오리콤
광고서비스 제공
매거진
1,373
1,373

광고
9,690
9,690

합 계
4,574,667
4,444,601

* 자료 : 당사 내부자료

당사는 2016년말 연결기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년 42,112백만원, 2016년 3,579백만원 가량의 손상차손을 기록하였으나 2017년 및 2018년 1분기 기준 영업권 손상차손은 발생하지 않았습니다.

2015년의 경우 두산인프라코어 Doosan Infracore Norway AS. 및 두산메카텍 합병에 따른 두산건설 CPE 사업부문 영업축소로 인한 손상 인식이었으며, 2016년은 두산중공업의 CPE사업부문 영업권이 사라지면서 당사 전체 연결 기준으로 영업권 손상차손 인식하게 된 것이 주요 내용입니다.

향후에도 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 추가적인 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

<영업권 상세내역>

(단위 : 백만원)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

기초
4,444,600
4,574,667
4,687,119
4,806,911

취득/자본적지출
-
-
-
-

대체
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

상각
-
-
-
-

손상
-
-
-3,579
-42,112

연결범위의 변동(주1)
-
10,047
-132,229
40,889

기타(주2)
32,223
-140,114
23,356
-118,569

기말장부금액
4,476,823
4,444,600
4,574,667
4,687,119

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

<지급보증 및 담보제공 등으로 인한 우발채무 현실화 관련>

2-6.
2018년 1분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 1,377,837백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중
이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,
소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

가. 소송사건 관련

당분기말 현재 손해배상청구 등 피고로서 받아 진행 중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
소송내용
소송가액

두산
손해배상 외
25,052

두산중공업
LNG탱크 담합 손해배상청구소송 외
460,332

두산인프라코어
손해배상 외
775,260

두산건설
손해배상 외
81,434

두산엔진
손해배상 외
35,759

합 계
1,377,837

당분기말 현재 연결실체는 상기 13,778억원의 손해배상 청구 및 해외과세 당국에 대한 총1,411억원 상당의 조세불복 절차를 진행 중에 있으며, 현재로서는 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

한편, 전기 이전에 현대건설(주)에서 연결실체의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 당분기말 현재 중재절차가 진행중이며, 향후 결과 및 연결실체의 연결재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

또한, 2011년에 외부투자자는 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Doosan Infracore China Co., Ltd.의 지분 20%를 3,800억원에 투자했으며, 두산인프라코어(주)와의 주주간 계약에 따라 상대방이 보유하고 있는 주식을 제3자에게 공동으로 매각할 것을 요청할 수 있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 외부투자자의 공동매각 요청 시 두산인프라코어(주)는 두산인프라코어(주) 보유 지분을 공동 매각하는 것이 원칙이지만외부투자자가 매각하려는 가격 등으로 외부투자자의 지분을 매입할 수 있는 권리도 함께 보유하고 있습니다.

2014년 중 외부투자자는 매각절차 진행을 위한 전 단계로 매도자 실사자료를 요구했으나, 두산인프라코어(주)는 매수희망자도 확인되지 않은 상황이므로 영업비밀이 포함된 실사자료까지 제공할 수 없었습니다. 이에 외부투자자는 서울중앙지방법원에 실사자료 제공 가처분신청을 하였으며, 서울중앙지방법원(2015년 3월 2일)은 두산인프라코어(주)가 외부투자자에게 실사자료를 제공할 의무가 없다는 이유로 외부투자자의 가처분 신청을 기각하였습니다.

외부투자자는 2015년 11월 주식 매매대금(외부투자자 주장 매매대금: 7,093억원, 소송 가액 100억원) 지급을 구하는 소송을 제기하였으며, 서울중앙지방법원(2017년 1월 12일)은 두산인프라코어(주)의 매각절차 협조의무 불이행 등을 인정하지 않아 외부투자자의청구를 기각하였고, 서울고등법원(2018년 2월 21일)은 두산인프라코어(주)의 매각절차 협조의무 불이행을 인정하여 외부투자자가 주장하는 매매대금 7,093억원 중 일부 청구한 100억원을 지급할 것을 판결하였습니다. 

두산인프라코어(주)는 2심 판결에 불복하여 2018년 2월 26일 대법원에 상고하였으며, 서울고등법원(2018년 2월 28일)은 당사의 강제집행정지 신청에 대해서 이유 있으므로 2심 판결에 의한 강제집행을 정지시켰습니다. 

향후 대법원에서 외부투자자가 주장하는 소송가액을 지급하고 대상주식을 취득하라는 판결이 내려진다고 하더라도 동 취득거래와 관련하여 장래 발생할 수 있는 손익을현재로서는 신뢰성 있게 측정할 수 없습니다.

한편, 외부투자자는 2018년 3월 잔여 주식매매대금(소송가액 7,051억원)에 대해 추가소송을 제기하였으며, 1심 계류중에 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

당
분기말 현재 계류중인 연결기업의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

① 손해배상청구 (대법원2015다28968)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명, 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 640억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 두산중공업 부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고

- 2015.02.10. 및 02.12. 당사 상고, 2015.02.23. 원고 상고하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 판결선고 후 패소금액에 대해 시공 4사간 내부정산을 통해 두산중공업의 지분율(21%)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다.

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16..

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- '액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 두산중공업 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소장 접수

- 2017. 03. 09. 소장부본 등 송달

- 2017. 08. 11. 1차 변론기일

- 2017. 10. 20. 2차 변론기일

- 2017. 12. 15. 3차 변론기일

- 2018. 1. 10. 원고, 감정인 지정 신청
- 2018. 3. 26. 원고, 감정에 대한 의견 제출

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하며, 입찰제도 자체가 담합의 유인을 제공하였다는 점에서 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산중공업의 실질부담분(약 11%로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다

③
ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주)
 - 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- Ras Laffan-C 프로젝트용 배열회수보일러 (HRSG) 하자 관련 국제 중재

소송가액
- 362억원

진행상황

- 2015.09.16. 중재 신청 후, 양측 서면 제출 및 전문가 증인 진술 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 중재 절차에 따라 대응예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 중재 판정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

④

손해배상청구 (A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2004.11.01.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
 - 피고1: 두산인프라코어 주식회사 
 - 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업이 원고의 항공 시뮬레이터 S/W를 무단 사용하였음을 이유로 회사분할에 따른 채무승계를 주장하면서 당사와 KAI를 상대로 소송 제기

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 1심 진행 중이며 곧 선고결과 게재 예정

향후 소송일정 및 대응방안
- 선고 결과 확인 후 관련 절차에 따라 대응 예정

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향
- 러시아 법원에서 진행중인 사건으로 판결 확정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑤ 매매대금 등 지급청구(서울고등법원 2017나2016899)

구분

내용

소제기일

2015.11

소송 당사자

원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 설립한 사모투자전문회사 등
피고: 두산인프라코어 주식회사 외 2개사

소송의 내용

원고들은 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈(
"DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을
구
하며
, 그 일부인 145억원을 청구하는 소송을 피고들에게 제기

소송가액

145억원 (일부청구)

진행상황

1심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2. 원고들이 두산인프라코어에 대하여 주장하는 DICC 지분의 매매대금 7,093억 중 일부인 100억원 및 관련 이자에 대한 청구를 인용하고 나머지 청구를 기각하였음.

2018. 2. 두산인프라코어는 (i) 위 2심 판결에 대한 강제집행정지를 신청하여 서울고등법원에서 인용되었고(2심 판결에 대한 집행정지 효력 발생), (ii) 위 2심 판결에 대한 상고를 제기하여 현재 상고심(대법원) 진행 중임.

향후 소송일정 및 대응방안

상고심(대법원) 진행 중으로, 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

1심과 2심의 결과가 상반되어 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑥ 매매대금 등 지급청구
(서울중앙지법 2018가합520613)

구분

내용

소제기일

2018.03.29

소송 당사자

원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사 
피고: 두산인프라코어 주식회사

소송의 내용

원고는 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈(
"DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을
구
하며
, 2015년 11월 제기한 일부 청구 금액을 제외한 나머지 금액을 청구하는 소송을 피고에게 제기

소송가액

705,105,528,589원

진행상황

소장 접수

향후 소송일정 및 대응방안

소장을 접수한 상황으로 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

대법원(2018다223054)에서 진행 중인 사건의 결과에 따라 본 소송의 판결이 결정될 수 있는 가능성이 높은 점을 고려할 때, 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

[두산인프라코어 소송세부 내역]

(단위: 억원)

사건명
상대방
2017년 말
소송가액
2018년 1분기말
소송가액
진행사항
변동 사항

손해배상청구
펜자(러시아)
533
531
1심 진행 중
환차

매매대금 등 지급 청구(일부청구)
오딘2 유한회사 외3명
145
145
1심 당사 승소
2심 당사 패소
상고심 진행중
-

매매대금 등 지급 청구*
오딘2 유한회사
-
7,051
1심 진행중
당사의 주요 소송사건 (3) 참조

정산협의 이행 청구
제남만방 소프트웨어 유한공사
9
-
-
당사 승소

대지권이전등기 등 말소등기청구
광주산업용재유통센타 외 12명
7
7
1심 당사 승소
항소심 진행 중
-

재해보상금 청구 소송
문덕민 외 8명
3
3
1심 당사 패소
2심 진행중
-

제조물 책임 관련 소송
Aviva Compagnie d’
4
4
1심 진행중
-

Assurance du Canada
Lennonx
21
21
1심 진행중
-

제조물 책임 관련 소송

제조물 책임 관련 소송
FRE
3
0
합의 종결
합의 종결

Bobcat EMEA 해외 소송 (Breach of contract)
VIMO
11
12
대법원 진행중
환차

기타 해외자회사 소송 62건

128
124
-
-

합 계
866
7,898
-
-

출처) 회사 제공 자료

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
('18년 3월 31일 기준)

당분기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 액면표시어음 21매(액면금액 : 13549백만원), 액면표시 수표 2매(액면금액 : 600백만원)와 백지어음 11매, 백지수표 41매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

금융기관
 (은행제외)
1
2,000
두산베어스 : 1매

법 인
11
백지
두산건설 : 5매
 두산엔진 : 6매

20
11,549
두산엔진 : 20매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
27
백지
두타몰 : 1매
 두산건설 : 26매

금융기관(은행제외)
2
백지
두산건설 : 2매

법 인
2
600
두타몰 : 2매

12
백지
㈜두산 : 1매
 두산중공업 : 9매
 두산건설 : 2매

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역
당
분기말 현재 연결기업이 타인에
게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한
지급
보증

연결기업은 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 1,838,606백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산(당사)
한국면세점협회
740
-
740
사업이행 보증
서울보증보험

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
2,482
63
2,545
공급업체 보증
BCEE

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
168,208
(6,050)
162,158
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
181,222
(21,296)
159,926
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,516,967
(3,730)
1,513,237
중도금대출 등
우리은행 등

합계
1,869,619
(31,013)
1,838,606

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

당분기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 334,411백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산건설
대림건설 등

신분당선
(주) 등

328,445
5,966
334,411
자금보충의무 등
산업은행 등

합계
328,445
5,966
334,411

3) 타인으로부터 제공받은
지급
보증의 내역

연결기업은 국내외공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 13,536,681백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
당분기말

금융기관
당사(두산)
262,268
15,617
277,885
이행보증 등

두산중공업
8,326,958
(592,497)
7,734,461
공사이행보증 등

두산인프라코어
785,543
(121,691)
663,852
차입금 보증 등

두산엔진
48,957
5,968
54,925
선수금환급 보증 등

두산건설
4,663,311
(57,114)
4,606,197
공사이행보증 등

두타몰
274
(87)
187
이행보증 등

디엘아이
117
-
117
이행지급

두산메카텍
157,528
(2,154)
155,374
이행보증 등

두산베어스
48
44
92
인허가 등

Circuit Foil Luxembourg Sarl
207
165
372
Down payment made

오리콤
1,742
(195)
1,547
지급보증 등

한컴
3,750
(581)
3,169
하자보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
41,849
(191)
41,658
이행보증 등

합계
14,292,552
(752,716)
13,539,836

(2) 특수관계자와의 지급보증내역

당분기말
현재 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK, 천PHP)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
당기초
증감
당분기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

㈜두산
Circuit Foil Luxembourg
EUR
14,500
-
14,500
19,023
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials Luxembourg
USD
6,000
-
6,000
6,399
현지금융보증
한국산업은행

USD
11,000
-
11,000
11,732
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Fuel Cell America
KRW
2,285
-
2,285
2,285
이행보증 등
서울보증보험

USD
54,724
(796)
53,928
57,515
이행보증 등
BioFuels 등

USD
88,000
-
88,000
93,852
현지금융보증
한국수출입은행

USD
11,732
(587)
11,145
11,886
현지금융보증
우리은행(뉴욕)

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd
USD
10,000
-
10,000
10,665
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
GBP
6,000
(600)
5,400
8,083
현지금융보증
산업은행(런던)

GBP
23,400
(6,400)
17,000
25,445
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
CNY
95,000
-
95,000
16,120
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
-
7,000
7,466
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd
USD
19,000
-
19,000
20,264
현지금융보증
한국산업은행

USD
11,000
-
11,000
11,732
현지금융보증
산업은행 상해

USD
15,000
-
15,000
15,998
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
USD
61,092
-
61,092
65,155
이행보증
한국산업은행 등

Doosan Mecatec
USD
60,900
-
60,900
64,950
수입신용장 등
우리은행

KRW
35,000
-
35,000
35,000
B2B대출
우리은행

소 계
483,570

두산중공업(주)
Doosan Babcock Ltd.
GBP
90,350
-
90,350
135,234
공사
Lynemouth Power Limited 등

GBP
18,000
-
18,000
26,942
차입금
SCB

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
-
7,000
7,466
차입금
우리은행

Doosan Power Systems S.A.
EUR
150,964
-
150,964
198,058
공사
Societe Nationale d'Electricite et de

EUR
65,800
-
65,800
86,326
차입금
한국산업은행 등

GBP
27,000
-
27,000
40,413
차입금
우리은행

Doosan Power Systems Arabia
USD
8,000
-
8,000
8,532
차입금
한국수출입은행

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
10,486
-
10,486
13,757
공사
Yes Bank

INR
48,304,373
(112,066)
48,192,307
789,390
공사
Axis Bank 등

INR
2,000,000
-
2,000,000
32,760
무역금융
Axis Bank

INR
15,386,667
(1,004,669)
14,381,998
235,577
차입금
HSBC 등

JPY
289,999
-
289,999
2,904
공사
Axis Bank

USD
182,444
4,662
187,106
199,548
공사
Axis Bank 등

Doosan Enpure Ltd.
GBP
63,280
-
63,280
94,717
공사
Strongford 등

USD
1,032
-
1,032
1,101
공사
Minera Escondida Ltda

Doosan HF Controls Corp.
USD
5,000
-
5,000
5,333
차입금
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
41,000
-
41,000
53,790
차입금
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
-
5,775
15,996
차입금
HSBC

USD
157,465
-
157,465
167,936
공사
Haya Water

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
133,719
(4,384)
129,335
137,936
공사
Bharat Mumbai Container Terminals PrivateLimited 등

USD
186,100
-
186,100
198,476
차입금
한국수출입은행 등

Doosan GridTech Inc.
USD
5,000
-
5,000
5,333
차입금
한국수출입은행

Azul Torre Construction, Inc
PHP
500,000
-
500,000
10,210
차입금
BPI

두산건설(주)
EUR
12,584
-
12,584
16,510
공사
한국수출입은행

USD
15,736
-
15,736
16,782
공사
서울보증보험

케이디피피제일차 주식회사
KRW
55,200
(13,800)
41,400
41,400
차입금
한국산업은행 등

케이디피피제이차 주식회사
KRW
63,180
(31,590)
31,590
31,590
차입금
한국산업은행 등

케이디피피제삼차 주식회사
KRW
70,000
-
70,000
70,000
차입금
한국산업은행 등

해피투모로우제이십차 주식회사
KRW
24,000
(6,000)
18,000
18,000
차입금
신영증권 등

해피투모로우제이십오차 주식회사
KRW
50,000
-
50,000
50,000
차입금
한국교직원공제회 등

해피투모로우제이십칠차 주식회사
KRW
30,000
-
30,000
30,000
차입금
신영증권 등

뉴스타파워제일차 주식회사
KRW
39,000
(3,900)
35,100
35,100
차입금
유안타 증권 등

뉴스타파워제이차 주식회사
KRW
117,000
(11,700)
105,300
105,300
차입금
KB 증권 등

소 계
2,882,417

두산인프라코어
(주)
Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
USD
-
-
-
-
차입금
수출입은행

Clark Equipment Co.
USD
102
-
102
109
공장
Corporate Investors PartnershipIII. LLC

Doosan Infracore North America, LLC
USD
-
1,993
1,993
2,126
임차료
Newpoint Place Atlanta, LCC

Doosan Infracore Norway AS
NOK
21,367
(717)
20,650
2,809
차입금
Innovasjon Norge

Doosan Infracore Europe BV
EUR
-
20,000
20,000
26,239
계약이행
Eurofactor GmbH.

Doosan Infracore China Co., Ltd.
USD
118,000
(9,000)
109,000
116,249
차입금
수출입은행 등

CNY
245,000
(58,000)
187,000
31,730
차입금
Woori Bank Weihai,Everbright Bank Yantai

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
USD
25,000
-
25,000
26,663
차입금
SC

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
USD
10,000
40,000
50,000
53,325
차입금
한국산업은행 등

CNY
258,284
(9,000)
249,284
42,298
차입금
KDB Beijing 등

소 계
301,548

두산밥캣주식회사
Doosan Benelux SA
EUR
12,600
-
12,600
16,531
이행
FIEGE Logistik Stiftung & Co. KG 등

Clark Equipment Co.
USD
13,800
-
13,800
14,718
이행
Montana Dakota Utilities Co.

USD
1,384,913
(3,363)
1,381,550
1,473,423
차입금
다수 기관 및 투자자

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
-
20,000
21,330
이행
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
60,000
-
60,000
78,717
이행
Eurofactor GmbH

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
EUR
-
3,000
3,000
3,936
이행
Deutsche Leasing China

두산밥캣코리아주식회사 외 1개 법인
USD
-
6,000
6,000
6,399
이행
SeaLynx LLC

소 계
1,615,054

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
446,547
(38,849)
407,698
69,178
차입금
광대은행 등

소 계
69,178

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd
USD
3,000
-
3,000
3,200
차입금
수출입은행

소 계
3,200

두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd
USD
10,000
-
10,000
10,665
차입금
Asia Commercial Bank

USD
8,800
-
8,800
9,385
차입금
Vietcom Bank

소 계
20,050

합 계
5,375,017

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역

당분기말
현재 연결기업이 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

당기초
증감
당분기말

ABCP
두산중공업(주)
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
-
36,000
(36,000)
-
채무인수

소 계
-
36,000
(36,000)
-

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447
-
7,447
연대보증

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
13,500
4,500
-
4,500
연대보증

소 계
20,947
11,947
-
11,947

단기사채
두산중공업(주)
홍천 클럽모우
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18
190,000
190,000
-
190,000
채무인수

두산건설(주)
천안청당
HMC증권
2018.02.28~2018.05.28
20,000
10,000
10,000
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.08~2018.06.08
20,000
20,000
-
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.15~2018.06.15
60,000
30,000
30,000
60,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.29~2018.06.29
90,000
90,000
-
90,000
연대보증

용인삼가
KTB증권
2018.03.29~2018.06.29
110,000
60,000
50,000
110,000
연대보증

소 계
400,000
400,000
90,000
490,000

합 계
510,947
447,947
54,000
501,947

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

당분기말 현재 연결실체는
금융기관
등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등

9,746,061백만원의 여신한도약정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

당분기말 현재 연결실체는 은행에 할인양도한 매출채권 40,955백만원(전기말:54,394백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다.
(동 보고서 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 15-(2) 참조)

(3) 기술도입계약

당분기말 현재
연결실체는

Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.
등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당분기 지급한 기술도입료는 9,363백만원입니다.

(4) 운용리스

당
분기말
현재 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
49,062
142,233
87,318
278,613

(5) 기타 약정

1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣주식회사의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 8개사로부터 차입한 차입금 350,000백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 16,341,780주가 담보로 제공되어있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

3)
종속기업인 두산인프라코어(주)가 SC은행으로부터 차입한 차입금 100,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 3,980,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시추가담보제공(주식 또는 예금) 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

4) 종속기업인 두산인프라코어(주)가 BNP로부터 차입한 차입금 75,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,954,971주가 담보로 제공되어 있으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

5) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다
(동 보고서 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석33-(8) 참조).
당분기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

6)
종속기업인 두산중공업은 당분기말 현재 광교두산위브 및 남
양주
알프하임 프로젝트
와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한
도 : 451,000백만원)을 체결하고 있습니다.

7) 종속기업인 네오플럭스
는 기술가치평가 투자조합 등의

업무집행조합원으로 조합규약에의거하여 투자실적에 따라 일정액의 관리보수를 지급받고 있습니다. 또한, 일부 조합에 대하여는 청산시까지 조합규약에 따라 업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 관리보수 및 성과보수를 제외하고, 청산 이전에 조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 분배금 및 탈퇴조합원에 대한 환급금과 청산시에 조합원에게 배분할 재산의 합계액이 조합의 출자금 총액에 미달하는 경우 업무집행조합원이 조합에 출자한 금액의 범위 내에서 그 손실금을 우선 충당
하여야 합니다. 따라서 조합이 청산할 경우 손실금의 충당으로 인한 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.

또
한
네오플럭스
Market Frontier 세컨더리펀드
등은 일정기간 내 출자자 약정금액 중 일정비율 이상을 투자할 의무를 부담하고 있으며, 투자 미이행 시 네오플럭스 관리보수의 일정금액이 삭감됩니다.

네오플럭스가 당분기말 현재 설립한 창업투자조합 또는 사모투자전문회사와 맺고 있는 추가 투자 약정은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
총 투자 약정금액
투자(누적)금액
추가투자 약정금액
비고

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
9,000
7,200
1,800
투자기간 4년 이내

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
12,000
4,800
7,200
투자기간 4년 이내

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
5,400
810
4,590
투자기간 4년 이내

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
5,000
500
4,500
투자기간 4년 이내

(6) 담보제공자산 

당분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 금융
기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 종속기업 두산인프라코어(주)의 종속회사인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을 전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어(주)는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 1,980주(장부금액: 446,483백만원), Doosan Bobcat EMEA s.r.o.의 지분 100% (장부금액: 2,520,952백만원) 및 
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주(장부금액: 104,403백만원)를 담보로 제공하였으며, 보고기간 종료일 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,231,550천입니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC 및 
Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있습니다.

3) 연결회사는 당분기말 현재 종속기업인 디비씨(주)가 두산분당센터 건립을 위해 체결한 375,000백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며 연결실체가 보유 중인 디비씨(주)의 주식 1,723,560주(담보금액 86,178백만원)와 건설공사보험금 청구권(담보금액 252,300백만원)을 담보로 제공하기로 결의하였습니다.

4) 상기 이외 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

(주)두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
163,000
422,429

디엘아이(주)(주2)
투자부동산
산은캐피탈, IBK캐피탈, 해피투모로우아폴로삼차
25,500
13,978

두타몰(주)
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
228,650
349,837

두산메카텍(주)
유형자산
KEB하나은행 외
5,000
10,804

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
5,772
8,484

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
5,333
45,275

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행
2,545
7,196

(주)두산베어스
유형자산
KEB하나은행
24,900
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,134,876
1,421,712

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
408,419

출자지분
건설 공제조합 외
2,450
4,902

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국 산업은행 외
250,598
528,095

두산건설(주)
단기금융상품
기업은행
1,000
1,000

유형자산
한국 산업은행 외
142,100
196,575

관계기업주식
우리은행
40,000
234,055

출자지분
건설공제조합
27,039
34,692

두산엔진(주)
유형자산
대한토지신탁 외
211,541
292,716

두산큐벡스(주)
유형자산
생보부동산신탁
32,500
42,900

합 계
2,502,804
4,071,769

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이
한국산
업은행에 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 당분기말 현재 연결실체는 산은캐피탈 등에 대한 대출약정을 위하여 연결실체의 토지 및 건물(담보금액 14,413백만원)의 부동산 수익권에 근질권을 설정하였습니다.한편, 담보설정액중 디아이피홀딩스의 상환전환우선주 지분에 해당하는 금액이 포함되어 있습니다.

5) 당분기말 현재 연결실체 이외에
제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
14,240
국민은행 외
인천김포고속도로(주)

두산건설
장기투자증권
124,877
KDB산업은행 외
수도권서부고속도로(주) 외

관계기업투자
34,078
KDB산업은행 외
신분당선(주) 외

소계
158,955

합 계
173,195

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 (3,000백만원)이 설정되어 있습니다. 

(7) 연결구조화기업
관련 약정

당분기말 현재
두산중공
업과 두산건설 그리고 두산베어스가 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한
재무적 지원
구조화기업지분
관련 부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결실체의 최대노출액

두산건설(주)
디엠베스트제이차주식회사
대출 원리금 등 자금보충의무
139,600
139,600

파인트리시티제일차주식회사
54,100
54,100

디엠베스트제삼차주식회사
115,000
115,000

디엠베스트제사차주식회사
100,000
100,000

지엠에스제일차주식회사
10,000
10,000

두산이엔씨제삼차주식회사
88,000
88,000

두산중공업(주)
케이디피피제일차주식회사
34,500
34,500

케이디피피제이차주식회사
26,325
26,325

해피투모로우제이십차주식회사
-
-

케이디피피제삼차주식회사
70,000
70,000

해피투모로우제이십오차주식회사
50,000
50,000

해피투모로우제이십칠차주식회사
30,000
30,000

유베스트제사차주식회사
200,000
200,000

뉴스타파워제일차주식회사
27,000
27,000

뉴스타파워제이차주식회사
81,000
81,000

두산베어스
써니러셀제팔차
15,000
15,000

한편, 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

구분
구조화기업명
유동화대상자산
유동화방법

두산건설
디엠베스트제이차(주)
미래 공사채권
ABS 채권

파인트리시티제일차(주)

유형자산

(창원2공장후순위채권)

디엠베스트제삼차(주)
미래 공사채권

디엠베스트제사차(주)
미래 공사채권

지엠에스제일차(주)
미래 공사채권

두산이엔씨제삼차(주)
미래 공사채권

두산중공업
케이디피피제일차(주)
미래 공사채권
ABCP

케이디피피제이차(주)

해피투모로우제이십차(주)

케이디피피제삼차(주)
종속기업 지분증권
ABCP

해피투모로우제이십오차(주)

해피투모로우제이십칠차(주)

승리제삼차(주)
대출채권
ABSTB

유베스트제사차(주)
신규발행채권
ABCP

뉴스타파워제일차(주)
미래 공사채권
ABSTB

뉴스타파워제이차(주)

두산베어스
써니러셀제팔차(주)
미래 매출채권
ABL/ABSTB

(8)
신용보강제공현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
PF사업장
구분
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환조항

두산중공업(주)
뉴삼가제일차유한회사
주택
전단채
2017년 09월 28일
30,000
18,000
조건부채무인수

시공사가 전세보증금반환의무를이행하지 아니하거나 위반한 경우, 기한이익이 상실되고 시공사인 회사가 체결한 채무인수계약의 이행을 통해 유동화 증권이 조기 상환됨

뉴삼가제이차유한회사
주택
전단채
2017년 09월 28일
30,000
18,000
조건부채무인수

에이블모우제일차㈜
토목
전단채
2017년 04월 18일
95,000
95,000
연대보증
채무인수인은 본 약정상 기한이도래하거나 관리형토지신탁 등 기타 담보서류가 효력을 상실할 경우, 대출원리금 지급채무를 중첩적으로 인수하고, 인수한 채무를 전액 대주에게 변제하여야 함

에이블모우제이차㈜
토목
전단채
2017년 04월 18일
95,000
95,000
연대보증

광교개발(주)

주택

전단채

2016년 03월 21일

44,100

8,100

준공책임 및 조건부 채무인수

당사가 책임준공의무를 이행하지 못하는 경우, 시행사 광교개발㈜을 차주로 하는 대주의 손해를 배상하기 위해 미상환 대출원리금 전액을 대주에게 즉시 지급하며, 당사가 시공권을 상실한 경우에도 위 손해배상의무를 부담

(주)알비디케이

주택

전단채

2017년 06월 29일

480,000

480,000

준공책임 및 조건부 채무인수

당사가 책임준공의무를 이행하지 아니한 경우, 책임준공예정일에 자동적으로 즉시 시행사 ㈜알비디케이의 대주에 대한 모든 피담보채무를 인수하고 대출약정에서 정한 대주에 대한 지급의무를 부담.

두산건설(주)
골드스푼제이와이제이차
주택
AB전단채
2018년 02월 28일
20,000
20,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제사차
주택
AB전단채
2018년 03월 08일
20,000
20,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제이차
주택
AB전단채
2018년 03월 15일
60,000
60,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제일차
주택
AB전단채
2018년 03월 29일
90,000
90,000
연대보증
-

케이파트너스제이십차
주택
AB전단채
2018년 03월 29일
110,000
110,000
연대보증
-

신한은행 외
-
기타 Loan
2010년 03월 26일
7,447
7,447
연대보증
-

하나은행
-
기타 Loan
2004년 05월 06일
13,500
4,500
연대보증
-

(9) 장래매출채권 유동화현황

(단위 : 백만원)

기업명

발행회사

(SPC)

기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산중공업(주)
케이디피피제일차(주)
예금반환채권
ABL
2015년 12월 16일
65,000
19,500

케이디피피제일차(주)
예금반환채권
ABCP
2017년 09월 16일
30,000
15,000

해피투모로우제이십차(주)
예금반환채권
ABCP
2017년 09월 16일
35,000
-

케이디피피제이차(주)
예금반환채권
ABL
2016년 04월 27일
55,000
10,725

케이디피피제이차(주)
예금반환채권
ABCP
2017년 04월 27일
39,000
9,750

케이디피피제이차(주)
예금반환채권
사모사채
2016년 04월 27일
30,000
5,850

뉴스타파워제일차(주)
예금반환채권
전단채
2017년 05월 25일
30,000
27,000

뉴스타파워
제이차
주)

예금반환채권
ABL
2017년 05월 25일
90,000
81,000

두산건설(주)
디엠베스트제이차(주)
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 03월 22일
140,000
139,600

디엠베스트제삼차(주)
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 01월 24일
115,000
115,000

디엠베스트제사차(주)
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 02월 09일
100,000
100,000

지엠에스제일차(주)
김해센텀 공사채권
ABCP
2018년 01월 16일
30,000
10,000

(주)두산베어스
써니러셀제팔차(주)
판매대금, 광고비채권 등
ABL
2017년 12월 29일
6,000
6,000

써니러셀제팔차(주)
판매대금, 광고비채권 등
ABS
2017년 12월 29일
9,000
9,000

합 계

548,425

※
조기상환조건: 위탁자의 장기유효신용등급이 BBB- 이하 또는 A3이하로 하락하는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 신탁원본 회수 추정액 3개월 평균값의 35% 미만 등

※
조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

- 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

구분

당분
기
말

전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
548,425
-
586,650
-
(38,225)

총차입금
13,007,977
4.22%
12,771,143
4.59%
236,834

매출액
4,307,594
12.73%
17,585,205
3.34%
(13,277,611)

매출채권
2,838,339
19.32%
2,328,338
25.20%
510,001

한편, 당사의 자회사 중 두산큐벡스(주)는 춘천 소재의 라데나CC 및 홍천 클럽 모우를 위탁 운영하고 있습니다. 홍천 클럽 모우의 경우 운영주체는 장락개발이며, 당사의 자회사 중 두산중공업은 PF 대출상 연대보증인으로 한정됩니다.

구분
최초투자금액(억원)
자산 금액(억원)

춘천 라데나
453
2,130

홍천 클럽 모우
754 (주)
2,052

* 자료 : 각 자회사 제시 자료

(주) 미회수 공사비

현재 골프장 운영 사업의 경우 골프장 공급 과잉에 따른 경쟁이 심화되어 있고, 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 '김영란법') 시행에 따른 골프장 영업 위축 등으로 수익성에 어려움을 겪고 있습니다. 또한 퍼블릭 골프장 증가에 따른 가격 경쟁력 약화에 따라 회원제 골프장들의 내장객 감소 현상도 두드러지고 있습니다. 향후 당사 및 당사의 자회사들은 추가로 골프장 사업 관련 진행된 계획이 없습니다.

<낮은 이자보상배율에 따른 채무상환능력의 악화 가능성>

2-7.

당사의 2018년 1분기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 8,749억원으로, 2016년말 대비 5.26% 증가하였습니다. 부채비율은 2016년말 262.81%에서 2018년 1분기말 295.81%로 증가하였으며 차입금의존도도 2016년말 42.67%에서 2018년 1분기말 43.38%로 증가하였습니다.
하지만
2018년도 1분기 기준 당사의 이자보상배율은 2.43배로 2015년 0.1배, 2016년 1.58배 대비 개선
되었습니다.

다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로
이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

당사의 주요 재무지표 추이(연결기준)는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구분
2018년 1분기말
2017년말
2016년말

총자산
29,680,816
28,769,022
28,664,805

총부채
22,182,018
21,165,604
20,763,947

총차입금
12,874,936
12,625,014
12,231,305

부채비율
295.81%
278.37%
262.81%

차입금의존도
43.38%
43.88%
42.67%

유동자산
12,213,074
10,867,988
10,761,832

유동부채
14,681,570
13,721,912
13,438,753

유동비율
83.19%
79.20%
80.08%

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

당사의 2018년 1분기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 8,749억원으로, 2016년말 대비 5.26% 증가하였습니다. 부채비율은 2016년말 262.81%에서 2018년 1분기말 295.81%로 증가하였으며 차입금의존도도 2016년말 42.67%에서 2018년 1분기말 43.38%로 증가하였습니다.

(단위: 백만원,%)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년

영업이익
350,778
260,727
1,179,916
924,255

이자비용
144,150
133,174
568,393
583,633

이자보상배율(배)
2.43
1.96
2.08
1.58

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서 및 사업보고서

하지만 2018년도 1분기 기준 당사의 이자보상배율은 2.43배로 2015년 0.1배, 2016년 1.58배 대비 개선되었습니다. 다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 1분기말 기준 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같으니 참조하시기 바랍니다. 

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,846,724

17,990,8
40

12,051,622
2,225,013
2,413,223
1,300,982

금융부채 이자
-
803,278
375,920
164,443
207,200
55,715

합계
17,846,724

18,794,1
18

12,427,542
2,389,456
2,620,423
1,356,697

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

<매출채권회수 불투명에 따른 재무상태 및 수익성 악화의 가능성>

2-8.

2018년 1분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 총액은 총 4조 2,387억원으로 2018년 1분기말 연환산 연결매출액 대비 24.60%, 연결총자산 대비 14.28%를 차지하고 있습니다. 2017년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총액은 3조 7,128억원으로 연결매출액 대비 23.65%, 연결총자산 대비 12.91%를 차지하고 있습니다.
당사의 충당금설정율은 30%를 상회하는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 사유로는 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인하고 있습니다2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가
해왔습니다.
건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화
에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2018년 1분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 총액은 총 4조 2,387억원으로 2018년 1분기말 연환산 연결매출액 대비 24.60%, 연결총자산 대비 14.28%를 차지하고 있습니다. 2017년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총액은 3조 7,128억원으로 연결매출액 대비 23.65%, 연결총자산 대비 12.91%를 차지하고 있습니다. 

당사는 재무상태표 현재의 매출채권 잔액에 대하여 개별분석 및 과거의 대손 경험율에 의한 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 매출채권 중 거래처의 부도, 파산 등의 사유로 회수가 불가능하다고 판단되는 부실채권에 대해서는 100% 대손충당금을 설정하고 있으며, 연령별 대손경험률은 과거 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정하고 있습니다.

2016년말부터 2018년 1분기말까지 매출채권총액 및 대손충당금설정율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년

매출
4,307,594
3,924,392
16,410,693

연환산 매출
17,230,376
15,697,568
65,642,772

총자산
29,680,816
28,769,022
28,664,805

매출채권(유동) 총액
4,238,689
3,712,786
3,944,180

현재가치할인차금(유동)
13,914
13,001
12,992

대손충당금(유동)
1,386,436
1,371,448
1,522,646

매출채권(유동) 순액
2,838,339
2,328,337
2,408,542

대손충당금설정율
32.71%
36.94%
38.60%

* 자료 : 당사 1분기보고서 및 사업보고서

당사의 3개 사업연도 충당금설정율은 30%를 상회하는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 사유로는 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인하고 있습니다. 
당사의 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 2016년말부터 2018년 1분기말까지 대손충당금 설정비율은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

대손충당금 설정율
2018년 1분기
2017년
2016년

두산중공업(주) 매출채권총액(유동)
3,698,680
3,309,701
3,569,587

두산중공업(주) 대손충당금(유동)
1,367,319
1,349,895
1,491,847

두산중공업(주) 대손충당금 설정율
36.97%
40.79%
41.79%

두산건설(주) 매출채권총액(유동)(주1)
1,091,817
1,098,688
1,215,887

두산건설(주) 대손충당금(유동)
738,134
738,134
852,615

두산건설(주) 대손충당금 설정율
67.61%
67.18%
70.12%

* 자료 : 두산중공업, 두산건설 1분기보고서 및 사업보고서
(주1) 금융상품의 제거의 요건을 충족하지 아니한 매출채권의 양도와 관련해 담보부 차입거래로 회계처리하였습니다.

두산중공업(주)의 경우 발전/Water/주단 등의 주요 사업은 우량한 고객 위주 사업으로 대손충당금 설정율이 업계 평균 또는 그보다 하회하나, 부동산경기의 하락으로 인한 건설부문의 대손충당금을 계상함에 따라 대손충당금설정율이 업계평균을 상회하는 수준입니다.

다음은 두산중공업(주)와 동종업종에 있는 업체들의 2018년 1분기말 기준 대손충당금 설정율입니다.

(단위 : 백만원)

구분
현대중공업
삼성중공업
대우조선해양

매출채권
2,459,003
3,266,512
520,160

대손충당금
1,184,054
569
62,234

대손충당금 설정율
48.15%
0.02%
11.96%

* 자료 : 각사 2018년 1분기보고서

두산건설(주)의 경우 2008년 금융위기 이후 건설업 경기의 장기간 침체로 인하여 분양시장 회복이 지연되고 있는 외부상황 하에서 분양할인 등을 고려한 채권 회수가능가액을 판단하여 대손충당금을 11년부터 선제적으로 설정하였으며, 그 결과 채권액 대비충당금의 설정비율이 높으며, 이 중 주택사업을 영위하는 건축BG의 매출채권 대손충당금비중이 전체 매출채권의 대부분에 해당됩니다.

2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다. 건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<투자자금 지출로 인한 재무상태 악화 가능성 관련 위험>

2-9. 2017년에는 (-)5,560억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 (+) 6,770억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 및 2016년에 재무현금흐름은 각각 (-)5조 7,581억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환
에 기인합니다. 2018년 1분기 영업현금흐름은 (-)6,579억원, 투자현금흐름 및 재무현금흐름은 각각 (-)1,738억원, (+)5,971억원을 기록했습니다. 시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

2017년에는 (-)5,560억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 (+) 6,770억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 및 2016년에 재무현금흐름은 각각 (-)5조 7,581억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환에 기인합니다. 2018년 1분기 영업현금흐름은 (-)6,579억원, 투자현금흐름 및 재무현금흐름은 각각 (-)1,738억원, (+)5,971억원을 기록했습니다.

<당사 현금흐름 추이>

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년

영업현금
-657,898
-98,714
677,022
924,981

투자현금
-173,820
-94,960
-556,022
1,061,185

- 유형자산취득
49,634
76,057
394,795
504,261

- 무형자산의 취득
73,923
65,550
308,850
278,651

재무현금
597,085
306,828
289,891
-2,253,769

외화환산으로 인한 현금변동
17,952
-89,479
-85,610
-45,684

기초현금
2,344,600
2,016,275
2,019,319
2,332,606

순현금증감
-284,725
23,674
325,281
-316,331

기말현금
2,059,876
2,039,949
2,344,600
2,016,275

* 자료 : 당사 1분기 보고서 및 사업보고서

당사의 연결재무제표상 주요 투자현금흐름 내역은 유형자산 취득 및 무형자산 취득 관련 비용이며, 무형자산 취득관련 비용은 대부분이 개발비 성격입니다. 개발비 관련 비용은 주요사업부문의 연구개발활동에 따라 발생하고 있습니다.

당사의 유형, 무형자산 취득 관련 진행중인 투자내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
2018년 1분기
2017년
2016년
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출증대
5,478
30,603
32,848
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

생산능력 증대

527

1,602

749

-

유지보수

건물,구축물
기계장치

공정개선, 노후대체

1,122

1,190

1,775

-

R&D

기계장치, 형치구

품질, 기술개발

156

534

348

-

IT

SW, HW, 무형자산

디지털 경영기반구축

218

93

360

-

산업차량 
BG
구매형치구 및 유지
보수 등
건물,구축물,
기계장치, 형치구 등
품질향상,생산 효율성 
증대 등
443
4,680
2,774
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
819
1,926
525
-

전략 투자
회사, 신사업 등
사업확장으로 인한 성장
3,092
-
-
-

정보통신
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
396
18,040
13,694
-

합계
-
12,251
58,668
53,073

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물, 구축물, 
기계장치
생산능력 증대

8,789

81,983

104,678

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

45,777

197,535

171,038

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 
구축

5,147

17,535

22,714

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 
공장환경 개선

1,305

10,354

12,292

-

합계
-
61,018
307,407
310,722
-

두산
인프라코어
신/증설 등
건물,구축물
생산능력증대
21,545
59,338
120,701
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
3,797
22,538
7,638
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
588
6,096
2,824
-

정보화
SW, HW
정보화
531
6,355
3,473
-

합계
-
26,461
94,327
134,636
-

두산밥캣
(단위: USD천)
유형자산투자
-
-
8,594
43,608
43,373
-

무형자산투자
-
-
8,861
39,441
32,439
-

합계
-
17,455
83,049
75,812
-

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
설비 및 작업장 등 신증설 및 개선
254
1,815
8,028
-

기술개발
무형자산 등
신제품개발 등
1
2,130
4,271
-

정보화 등
SW, HW 등
IT 시스템 구축 등
170
1,160
6,913
-

합계
-
425
5,105
19,212
-

두산큐벡스
유지/보수
건물
생산능력증대

434

385
1,638
-

합계
-

434

385
1,638
-

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

당사의 2018년 1분기말 기준 향후 투자계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
2018년
2019년
2020년

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
127,214
56,556
38,859
31,799
매출 증대
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
 기계장치

18,429

5,710

6,520

6,199

생산능력 증대

-

유지보수

건물,구축물
 기계장치

8,913

4,910

1,800

2,203

공정개선, 노후대체

-

R&D

기계장치, 형치구

7,138

3,440

1,600

2,098

품질, 기술개발

-

IT

SW, HW, 무형자산

10,431

2,000

7,116

1,315

디지털 경영기반구축

-

산
업
차량BG

구매 형치구 및
유지보수, 
제품 개발 등
건물,구축물,기계장치,
형치구 등
35,900
11,500
14,600
9,800
품질향상,제품개발, 원가절감,
노후대체 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
5,800
2,500
2,300
1,000
IT 시스템 개선
-

전략 투자
회사, 신사업 등
34,400
4,400
15,000
15,000
사업 확장으로 인한
사업성장
-

정보통신 BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
39,804
12,304
13,100
14,400
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
288,029
103,320
100,895
83,814

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물,구축물, 
기계장치

208,876

31,900

100,554

76,422

생산능력 증대

-

기술 
개발
무형자산

697,490

215,901

258,139

223,450

핵심기술 국산화/ 
 신제품개발 등

-

정보화
SW,HW

45,522

17,058

13,913

14,551

디지털 경영기반 
 구축

-

관리/ 
지원부문
구축물,비품

35,125

10,553

15,032

9,540

복리후생 증진/ 
 공장환경 개선

-

합계

987,013

275,411

387,638

323,964

-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
120,355
37,651
45,238
37,466
제관/조립 품질 향상용 
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
217,778
78,887
77,013
61,877
양산시설 구축, R&D설비 
구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
66,319
19,285
22,789
24,245
ERP 시스템 구축 등
-

합계
404,452
135,823
145,040
123,588

-

두산밥캣
(단위:USD천)
공통
건물 및 기계 등
413,013
138,957
145,187
128,869
제관/조립 품질 향상용 설비 개선, 
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

413,013
138,957
145,187
128,869

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
15,200
4,800
5,300
5,100
설비 및 작업장 등
 신증설 및 개선
-

기술개발
무형자산 등
10,083
3,252
4,159
2,672
시운전 설비 보완 및 노후기계교체
-

정보화 등
SW, HW 등
8,400
1,700
3,200
3,500
시스템 개발 및 Workstation투자
-

합계
33,683
9,752
12,659
11,272

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치, 비품
2,510
1,577
520
412
노후 설비 및 자산 보완

신규
차량운반구
547
198
30
319
설비 보완 및 노후기계교체

합계
3,056
1,776
550
731

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

(주) 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

상기 투자 계획 중 당사 전자BG 부문의 투자 계획 금액이 1,272억원으로 타 사업부문 대비 비교적 많은 축에 속합니다. 향후 전자BG부문 투자계회 금액 1,272억원 중 FFC(Flexible Flat Cable), F1 전극, CFL 및 OLED 등 전략적 기술 투자에 약 814억원, 국내외 공장 경상적 운영(제조, R&D, IT 등)을 위한 경상투자에 458억원을 사용할 계획 입니다. 하지만 중국 등 해외법인 투자는 향후 시장 환경에 따라 상기 투자 계획 금액이 변동할 가능성이 있습니다.

전자BG 부문 투자계획

(단위 : 억원)

구분
17년(P)
18년(P)
19년(P)

전략 투자
FFC
10
-
7

F1(전극)
8
27
4

EMI
2
-
-

Film등
0
60
25

OLED
27
3
52

CFL
153
90
84

FCCL Capa
190
71
-

계
391
251
172

경상 투자
제조
117
94
99

R&D
31
30
31

IT등
26
14
16

계
175
138
146

합계
566
389
318

* 자료 : 내부자료

(주) 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다. 

<연구개발활동의 성과저하로 인한 재무적 부담의 증가 가능성>

2-10. 당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 2018년 1분기말 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1조 103억원 중 일부가 일시에 손상으로 인식될 위험이 있습니다.
투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 

다음은 당사의 연결재무제표 상 2016년부터 2018년 1분기까지 지출된 연구개발비 내역입니다. 

(단위: 백만원)

과 목
2018년 1분기
2017년
2016년

연구개발비 지출총액
145,857
555,813
435,025

(정부보조금)
(4,657)
(8,462)
(15,980)

매출액
4,307,594
16,913,443
15,778,179

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.39%
3.29%
2.76%

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서

- 개발비(무형자산) 현황

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년

기초장부금액
999,300
945,808
905,282

취득/자본적지출
75,417
291,845
244,689

대체
(19,009)
(55,641)
(7,911)

처분
-
-
-

상각
(35,405)
(143,056)
(126,668)

손상
(6,559)
(26,729)
(54,707)

손상차손환입
-
-
-

연결범위의 변동

-
(13,693)

기타(주1)
(3,454)
(12,928)
(1,184)

기말장부금액
1,010,290
999,299
945,808

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서 
(주1) 환율차이 등으로 인한 변동액.

당사는 개발활동과 관련된 지출의 경우 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 자본화하고 있습니다. 자본화된 개발활동 관련 지출에는 재료비, 직접노무비와 관련 제조간접비 발생액을 합리적으로 배분한 금액을 포함하고 있습니다. 이러한 요건을 만족하지 못하는 개발활동 관련 지출은 발생시 비용으로 인식하고 있습니다.

당사의 최근 3개사업연도 매출액 대비 연구개발비용 비중은 3% 수준입니다. 이 연구개발비용 중에는 당사의 주요 중간지배기업인 두산중공업(주) 부문에서 85%이상 발생하고 있습니다. 두산중공업(주)는 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 운반설비 및 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건설중장비, 공작기계,엔진 등을 생산하는 두산인프라코어부문, 선박 및 발전소용 엔진을 생산하는 두산엔진부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 두산건설부문 등 다양한 분야에서 기술 개발 등을 위한 연구 및 시설 투자를 계속해서 진행하고 있습니다. 

다음은 당사의 중간지배기업인 두산중공업(주)의 연결제무제표상 매출액 대비 연구개발비용 금액으로 두산인프라코어(주)등의 사업부문을 포함하고 있습니다.

(단위: 백만원)

과 목
2018년 1분기
2017년
2016년

연구개발비용 계

119,277
496,164
473,297

(정부보조금)

(4,651)
(7,285)
(14,082)

연구개발비용

114,626
488,879
459,215

회계처리

개발비 자산화(무형자산)

65,088
265,991
223,032

연구개발비(비용)

49,538
222,888
236,183

매출액
3,573,712
13,841,326
13,249,205

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.34%
3.58%
3.57%

* 자료 : 두산중공업(주) 2018년 1분기 보고서

※ 상기 2016년 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각 계획에 따라 매각예정비유동자산으로 분류됨에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 2017년 및 2016년 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다.
또한, 연구개발 실패 시 2018년 1분기말 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1조 103억원 중 일부가 일시에 손상으로 인식될 위험이 있습니다
. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다. 

<특수관계자 거래 규모 증대에 따른 실적 연동 가능성>

2-11.
당사와 특수관계자 간의 2018년 1분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 대비)은 각각 29.2%, 46.6%로 전체 규모 대비 높은 수준으로 향후 특수관계자 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 특수관계자 거래 비중은 상기와 같이 전체 규모 대비 높은 수준으로
향후 특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향을 받을 수 있으며, 특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다.

당사는 중공업 및 인프라코어 등을 주력사업으로 영위 하고 있는 두산그룹의 지주회사로 영업목적 상 특수관계자간 거래를 수행하고 있습니다. 2018년 1분기말 별도 기준 특수관계자 현황은 아래와 같습니다.

구분
회사명

종속기업
두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산건설(주), 두산엔진(주), (주)오리콤, 두타몰(주), (주)두산베어스, 디엘아이(주), 두산큐벡스(주), 디비씨(주), 두산로보틱스(주), 디에이이(주), 두산메카텍(주), (주)네오플럭스, Doosan Information and Communications America LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd., Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd., Doosan (Hong Kong) Ltd.와 그 종속기업, Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan (Shanghai) Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.,Doosan Electro-Materials America, LLC, Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl와 그 종속기업, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업, Doosan Logistics Europe GmbH, Doosan IndustrialVehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan EnergySolutions America, Inc. 등

관계기업
프레스토라이트아시아, 대산그린에너지(주)

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited

기타특수관계자(주1)

네오트랜스, 연강재단, 동대문 미래창조재단, 중앙대학교 등

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서
(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

 2018년 1분기와 2018년 1분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간의 주요 손익거래내역]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기

매출
기타수익
기타(자산
매각등)
매입
기타비용
기타(자산
매입등)
매출
기타수익
기타(자산
매각등)
매입
기타비용
기타(자산
매입등)

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
15,485
1,015
-
345
2,082
-
17,064
675
-
-
40
-

두산인프라코어와 그 종속기업
34,817
29
1,082
16,393
645
-
37,538
195
-
13,749
812
-

두산건설과 그 종속기업
2,292
21
-
-
-
7
3,461
64
-
-
18
86

두산엔진과 그 종속기업
1,988
-
-
-
666
-
2,448
-
-
-
650
-

산업차량 해외종속기업
68,619
250
-
10,953
282
-
54,087
103
-
8,114
173
-

디아이피홀딩스와 그 종속기업
-
-
-
-
-
-
1,100
-
-
-
-
-

기타
79,714
658
193
43,227
7,961
2
45,126
497
1
46,040
6,066
490

소계
202,915
1,973
1,275
70,918
11,636
9
160,824
1,534
1
67,903
7,759
576

관계기업
-
-
-
1,623
-
-
262
-
-
1,441
104
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
830
-
-
381
2,331
-
2,673
-
-
-
4,053
-

합계
203,745
1,973
1,275
72,922
13,967
9
163,759
1,534
1
69,344
11,916
576

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서(별도기준)

2018년 1분기말과 2017년말의 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간의 채권ㆍ채무 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기말
2017년말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
9,190
131,349
256
905
13,104
134,390
207
1,045

두산인프라코어와 그 종속기업
20,087
3,601
22,666
154
12,992
3,331
19,879
692

두산건설과 그 종속기업
4,391
5,038
3
5
4,299
4,831
1,381
7

두산엔진과 그 종속기업
1,776
1,677
-
-
1,771
1,626
-
17

산업차량 해외종속기업(Doosan IndustrialVehicle UK, America, Yantai 등)
102,219
345
14,361
716
70,039
2,190
12,272
558

디아이피홀딩스와 그 종속기업
-
-
-
-
907
32
-
-

기타
74,639
81,822
13,413
4,439
68,274
86,406
29,765
3,516

소계
212,302
223,832
50,699
6,219
171,386
232,806
63,504
5,835

관계기업
-
-
1,464
-
-
-
1,465
-

기타특수관계자
282
1,378
6
253
303
1,516
-
868

합계
212,584
225,210
52,169
6,472
171,689
234,322
64,969
6,703

* 자료 : 당사 2018년 1분기보고서(별도기준)

2018년 1분기 및 2018년 1분기 기준 당사의 별도 매출액 대비 특수관계자 매출액 비중은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기

전체매출액
696,849
611,569

특수관계자 매출액
203,745

163,759

비중
29.2%
26.8%

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서(별도기준)

2018년 1분기말과 2017년말 기준 당사의 별도 매출채권 대비 특수관계자 매출채권 비중은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기말
2017년말

매출채권(유동)
456,422
376,958

특수관계자 매출채권

212,584

171,689

비중
46.6%
45.6%

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서(별도기준)

당사와 특수관계자 간의 2018년 1분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 대비)은 각각 29.2%, 46.6%로 전체 규모 대비 높은 수준으로 향후 특수관계자 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>

2-12. 두산그룹
은
2018년 1분기말
기준
당사, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣(주) 두산건설㈜, 두산엔진(주), ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와
17개
의 비상장 회사를 포함하여
총 24개
의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될
경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있습니다.

두산그룹은 2018년 1분기말 기준 ㈜두산, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, 두산건설㈜, 두산엔진㈜, ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와 17개의 비상장 회사를포함하여 총 24개의 계열사로 구성되어 있습니다. 다만 2018년 6월 두산엔진(주) 및 두타몰(주)는 분할합병 및 흡수합병 등으로 두산그룹의 계열사에서 제외되었습니다. 

(2018년 3월 31일 기준
24개사,
공정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업
194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣㈜
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업
194211-0038423

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업
110111-0346919

두타몰(주)
부동산 임대업
110111-3809112

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외
194211-0258039

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업
194211-0097859

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)디에이이
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업
110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

디비씨㈜
부동산 임대업
194211-0271726

밸류웍스㈜
비주거용 건물 임대업
194211-0273251

* 자료 : 당사 2018년 1분기 보고서

2018년 1분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사의 제제현황은 아래와 같습니다. 

- (주
)두산

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책

2016.02.27
(주)두산
과태료 500만원
보건관리자 퇴사 후 미선임
(산업안전보건법 제16조)
보건관리자 신규 채용

2016.03.02
(주)두산
과태료 60만원
안전관련 서류 미발행 
(산업안전보건법 제49조의 2 등)
관련 서류 발행 등 조치

2016.04.26
(주)두산
벌금 140만원,
과태료 1,385만원
산업안전보건관리비 미계상 등
(산업안전보건법 제71조 등)
관련 조치 이행 및 
담당자 교육

2016.07.21
(주)두산
과태료 288만원
옥외 저장탱크 방호관 파손 등
(산업안전보건법 제49조의2 등)
관련 조치 이행 및
담당자 교육

2017.03.06
(주)두산
과태료 60만원
폐수배출시설 변경신고 미이행 
(수질 및 수생태계보전에 관한 법률 제33조)
오염물질 재측정 및 변경
신고

2017.04.18
(주)두산
초과배출부담금 460만원
배출허용기준 초과
(수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제32조)
폐수처리장 재처리 
프로세스 개선

2017.07.18
(주)두산
과태료 30만원
설비 점검 미실시 등 
(산업안전보건법 제49조의2)
절차 준수 관리감독 강화

2017.09.25
(주)두산
과태료 50만원
작업허가서 승인권자 오류 등
(산업안전보건법 제49조의2)
담당자 교육 및
관리감독 강화

2017.12.08
(주)두산
과태료 270만원
산업재해 보고의무 위반
(산업안전보건법 제10조의2)
휴가사용 
프로세스 개선

2018.02.07
(주)두산
과태료 200만원
PSM 시스템 상태 미흡 등
(산업안전보건법 제49조의2)
시스템 보완,
관리감독 강화

- 두
산중공업 등

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2016.11.14

두산중공업㈜

과징금 323백만원 및 시정명령

부당한 하도급대금의 결정금지 위반 건

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제4조 제2항 제7호)

과징금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.29

두산중공업㈜ 및 직원(부장, 현직)

두산중공업㈜ : 40백만원, 직원 : 20백만원

원주강릉고속철도 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.6.23.

두산중공업㈜

과징금10,063백만원 및 시정명령

원주강릉 고속철도 담합건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.11.14

두산중공업㈜

직원(부장, 현직)

벌금 5백만원 (1심)

LNG탱크 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 형법 제30조)

현재 항소심 진행 중

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.02.23

두산건설(주) 및

대표이사

입찰참가자격제한 
6개월
 ('17.03.02~'17.09.01)
계약서류 허위 제출의 건
(국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령 제76조제1항 제8호와 제10호 등)
효력집행정지신청 가처분 인용
('17.03.10)
제재처분 취소소송 제기
('17.02.23)
현재 소송진행 중
관리감독 강화

- 기타 자회사

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
비고

2015.04.23
오리콤
과징금 4백만원 
및 시정명령
계약서 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조,제13조)
-
과징금 납부 완료

2015.04.23
한컴
과징금 237백만원 
및 시정명령
계약서 지연교부 및 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조, 제6조, 제13조)
-
과징금 납부 완료

2016.03.28
오리콤
경고
기업집단현황 공시규정 위반행위
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제11조의 4)
-
-

2016.12.09
한컴
과태료 1.25백만원 및 시정명령
근로기준법 위반행위
(근로기준법 제17조 1항, 제36조, 제43조, 93조)
-
과태료 납부 완료

2017.01.24
두산메카텍
과태료 50만원
음식물류폐기물 전자인계서 입력기한 초과
(폐기물관리법 제18조)
담당자 교육 등 개선조치
과태료 납부 완료

당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있음
을 유의하시기 바랍니다.

<당사 및 계열회사의 신용등급 하락 관련 위험>

2-13. 당사 및 당사의 계열회사들은 공시기준일 현
재 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 계열회사의 신용등급이 하락할 경우 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채를 통한 외부자금 조달비용(이자비용)이 상승하게 되어, 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시고 향후 당사 및 당사의 계열회사들의 신용평가 변동여부를 모니터링 해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사와 계열회사의 국내 무보증 회사채 신용등급은 아래 표와 같습니다.

[당사 및 당사 자회사의 국내 무보증 회사채 신용등급]

구분
신용등급

신용평가사
한국신용평가
NICE신용평가
한국기업평가

기업명
등급
전망
등급
전망
등급
전망

(주)두산
A-
Negative
A-
Negative
A-
Negative

두산중공업(주)
BBB+
Stable
BBB+
Stable
BBB+
Stable

두산인프라코어(주)
BBB
Stable
BBB
Stable
BBB
Stable

두산건설(주)
-
-
BB
Stable
BB+
Negative

* 자료 : 각 신용평가사 홈페이지

국내 신용평가사는 두산그룹 5개 계열사(당사, 두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산엔진(주), 두산건설(주))에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다. 2016년 신용평가사 3사 모두 당사에 대해서는 신용등급을 A에서 A-로 하향하고, 등급전망은 기존 Stable에서 Negative로 조정하였습니다. 두산중공업에 대해서는 신용평가사 3사 모두 2017년 12월 A-(Negative)에서 BBB+(안정적)으로 신용등급을 하향 조정하였습니다. 두산인프라코어(주)에 대해서는 2017년 12월 신용평가사 3사 모두 BBB(Stable)로 상향 조정하였습니다. 두산엔진은 한국신용평가사가 2017년 12월 기존 BBB+(Negative)에서 BBB(Stable)로 하향하였습니다. 유동성 리스크가 부각된 두산건설(주)에 대해서는 NICE신용평가 및 한국기업평가가 2016년에 기업신용등급을 BB+(Negative)로 하향한데 이어, 2018년 5월 NICE신용평가는 BB Stable로 하향조정되었습니다.

2017년 12월 한국신용평가의 두산중공업의 등급 하향 논리에 대해서는 ① 현금창출력 대비 재무부담이 높아진 점, ② 정부의 탈원전*탈석탄 정책의 영향으로 자체 사업의사업성 및 수익구조가 악화된 점을 반영한 것으로 설명했습니다. 2017년 12월 두산인프라코어의 등급 상향 논리에 대해서는 ① 자체 사업의 수익성이 크게 개선된 가운데, 경기순환적 관점에서 양호한 실적이 지속될 것으로 전망되는 점, ② 현금창출력 및 재무안전성이 재고되고 있는 점을 반영한 것으로 설명했습니다. 2017년 12월 두산엔진의 등급 하향 논리에 대해서는 ① 수주부진으로 중장기적인 수익성 확보가 불확실한 점, ② 주주사의 지원가능성이 약화된 점을 주로 반영한 것으로 설명했습니다. 

그룹 차원에서 계열 전반의 수익성 저하와 재무부담확대에 대응하여 고정비 절감을 위한 인력 구조조정, 생산시설 폐쇄 등을 실시하였으며, 차입금 감축 등 재무구조 개선을 위해 다수의 자산을 매각하였거나, 매각 추진 중에 있습니다. 따라서 향후 수익성 추이와 자산 매각을 통한 재무구조 개선 정도, 두산건설(주)의 유동성위험 완화 여부 등에 따라 향후 당사의 신용등급도 재평가될 수 있습니다. 

하지만, 향후 수익성 저하 및 재무부담 확대가 심화되어 당사 및 계열회사의 신용등급에 부정적 변화가 생길 경우, 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채 등을 통한 외부 자금 조달비용(이자비용) 및 조달 가능성에 영향을 미치게 되어 자금 조달 안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재한다는 점을 참고하시기 바랍니다.

3. 기타위험

<담보물건 및 근질권 설정에 관한 사항>

3-1. "본 사채(제292-2회)"는 서울 중구 을지로 6가 18-12, 18-16 및 그 지상건출물(이하"두산타워"라 함)을 담보물건으로하여 담보부사채신탁법에 의거하여 담보물건의 수익권에 근질권을 설정하는 방식으로 2018년 6월 20일 담보권을 확보하게 됩니다. 이에 (주)두산을 근질권설정자로, (주)국민은행을 근질권자로하는 수익권근질권설정계약을 체결하였으며 근질권의 목적물은 (주)두산 및 (주)국민은행이 체결한 "부동산담보신탁계약에 따른 수익권"으로 담보한도(채권최고액)는 "본 사채(제292-2회)" 1,200억원 및 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 300억원의 발행 합계액 1,500억원의 120%인 1,800억원입니다. "본 사채(제292-2회)"의 선순위채권을 제외한 담보가치는 담보물건의 감정평가액이 6,750억원 임을 고려할 때 약 1,997억원이며, 이는 "본 사채(제292-2회)" 및 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행총액 1,500억원 대비 133.2% 수준으로 일정 이상의 담보여유분을 갖추고 있다고 판단됩니다. 하지만
본 건 담보물인 신탁부동산의 가치가 크게 하락할 경우 "본 사채(제292-2회)"의 담보가치가 사채총액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험은 있습니다.

발행회사와 (주)두산
은
2018년 6월 20일
자로 부동산[서울특별시 중구 을지로 6가 18-12, 18-16 및 그 지상건출물(감평서번호 : 미래 1804-10-19019호, 감정평가
액 6,750억원)]을 (주)국민은행에 신탁하는 부동산신탁계약을
체결하
고
, 동 일자에 부동산신탁계약에 따른 수익권으로 "본 사채(제292-2회)" 및 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채"를 발행하여 자금을 투자자로부터 조달하고자 (주)국민은행
과 담보부사채신탁계약을
체결하고,

또한 발행회사는 담보부사채신탁계약에 의거하여 (주)국민은행에 대한 피담보채무를 담보하기 위하여 부동산신탁계약에 따른 수익권에 대해 다음과 같은 내용의 근질권(이하 "근질권")을 설정합니다.

신탁원본 및 신탁수익에 대한 수익자 수익권의 근질권자

근질권순위

1순위

법인명

주식회사 국민은행

법인등록번호

110111-2365321

주소

서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26(여의도동)

채권최고액

\180,000,000,000

피담보채권

『㈜두산 제292-1회(공모)(한국자산관리공사 보증) 무기명식 이권부 담보부사채』와 『㈜두산 제292-2회(공모) 무기명식 이권부 담보부사채』와 관련하여, 총 사채 원리금 및 지연손해금 채권, 기타 위 사채에 대한 담보부사채신탁계약에 따라 근질권자가 현재 또는 장래에 가지는 일체의 채권

수익권근질권설정계약서 주요 조항

제2조
근질권의 설정
(1) 본 계약의 체결과 동시에, 근질권설정자는 근질권목적물에 관하여, 근질권자에게 제1순위 근질권[채권최고액: 금 일천팔백억(180,000,000,000)원]을 설정하고, 근질권자에게 근질권목적물에 대한 수익권증서를 인도하는 등 근질권목적물의 인도절차를 마쳐야 한다.
(2) 피담보채무의 확정 또는 변제기 도래여부를 불문하고 근질권자는 본 계약에서 정한 바에 따라 제1항에 따른 근질권목적물에 대하여 권리를 행사할 수 있다.
(3) 근질권자는 부동산담보신탁계약상 수탁자의 지위를 겸하고 있는 바, 이에 근질권자는 본 계약에 날인함으로써 부동산담보신탁계약상 수탁자의 지위에서 본 계약에 의한 근질권목적물에 대한 근질권의 설정에 관하여 승낙하는 것으로 한다.
(4) 본계약상의 근질권에 의하여 담보되는 채무(본계약에서 "피담보채무")는 채무자가 부담하는 본 건 사채와 관련한 사채원리금 및 지연손해금채무, 기타 본 건 사채에 대한 담보부사채 신탁증서에 따라 담보부사채 수탁자에 대해 부담하는 현재 또는 장래에 발생하는 일체의 채무로 한다.

제3조
근질권의
효력 범위
(1) 근질권의 효력은 근질권 목적물과 이에 부수하는 지연배상금 기타 부대채권에 미친다.
(2) 근질권목적물의 관리, 처분, 소멸 기타 사유로 근질권설정자가 얻는 재산 위에도 근질권의 효력이 미친다.

제5조
근질권목적물의
실행 등

(1) 피담보채무 중 어느 일부라도 그 기한이 도래하였으나 변제되지 아니하거나 기한의 이익이 상실된 경우, 근질권자는 근질권을 실행할 수 있다. 이 경우 근질권자는 근질권 실행을 부동산담보신탁 수탁자에게 통지한다.
(2) 제1항에 따라 근질권을 실행하는 경우, 근질권자는 다음 각 호의 방법으로 처리할 수 있으며, 근질권설정자는 이에 이의를 유보하지 아니하고 동의한다.

1. 근질권자는 부동산담보신탁 수탁자에 대하여 부동산담보신탁계약에 따라 수익권에 대한 수익지급으로 근질권설정자에게 지급하여야 하는 일체의 금원 중 피담보채무의 변제에 필요한 금액에 이를 때까지 수익권에 대한 지급을 직접 청구할 수 있다.

2. 근질권자는 법정절차에만 의하지 아니하고 사전의 통지 없이 일반적으로 적당하다고 인정되는 시기ㆍ가격 등에 의하여 근질권목적물을 처분하고 그 취득금에서 제 비용을 뺀 잔액을 피담보채무의 변제에 충당할 수 있다. 근질권자는 변제충당 후 그 사실을 지체없이 채무자에게 통지한다.

3. 근질권자는 법정절차에만 의하지 아니하고 채무자에 대한 통지의 방법으로 일반적으로 적당하다고 인정되는 시기ㆍ가격 등에 의하여 피담보채무의 전부 또는 일부의 변제에 갈음하여 근질권목적물을 취득할 수 있다.

(3) 근질권자는 본조에 따른 근질권의 실행을 오로지 자신의 판단으로 결정할 수 있으며 근질권설정자는 근질권의 실행방식에 대하여 근질권자에 대하여 어떠한 권리도 가지지 아니한다.

제6조
다른 담보
계약과의 관계
근질권설정자가 피담보채무에 관하여 다른 담보를 제공하고 있거나 보증을 하고 있는 경우에 그 담보나 보증은 본 계약에 의하여 변경되지 아니하며, 본건 근질권과 별개의 것으로 누적적으로 적용된다.

"본 사채(제292-2회)"의 담보가치는 대상담보물의 감정평가액 6,750억원입니다. 그러나 담보자산의 감정평가금액은 원가법과 거래사례비교법에 의한 평가액으로 산정되었으며 이는 동 자산을 처분할 경우 채권을 회수할 수 있는 가치를 의미하지 아니하기 때문에 동 담보자산 처분사유의 발생시 담보물의 처분금액이 "본 사채(제292-2회)"의 상환금액에 크게 못 미칠 위험성이 존재하므로 이 점을 유의하시기 바랍니다.

"본 사채(제292-2회)"의 신용평가를 담당한 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 각 사의 신용평가방법론에 따라 본 건 회사채의 담보제공을 통한 신용보강효과를 고려한 회수가능성 등을 종합적으로 판단하였으며 "본 사채(제292-2회)"에 대해 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 신용등급을 A0(Negative)로 판단하고 있습니다. 이와 관련한 자세한 사항은 각 사의 신용평가서를 참고하시기 바랍니다.

"본 사채(제292-2회)"의 선순위 담보채권은 1)상가건물임대차보호법에 의거 선순위로 보호 받는 임차보증금 관련 금액 139,262,723,000원(하나은행 임대보증금 9,980,000,000원에 대해 120%의 근저당권 설정을 고려), 2) 공동 1순위 수익권 300,000,000,000원, 3) 2순위 수익권 36,000,000,000원 입니다. 따라서 "본 사채(제292-2회)"의 선순위채권을 제외한 담보가치는 담보물건의 감정평가액이 6,750억원 임을 고려할 때 약 1,997억원이며, 이는 "본 사채(제292-2회)" 및 "(주)두산 제292-1회 무기명식 이권부 담보부사채" 발행총액 1,500억원 대비 133.2% 수준으로 일정 이상의 담보여유분을 갖추고 있다고 판단됩니다. 하지만 본 건 담보물인 신탁부동산의 가치가 크게 하락할 경우 "본 사채(제292-2회)"의 담보가치가 사채총액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험은 있습니다.

<환금성 제약 위험>

3-2.
"본 사채(제292-2회)"의 상장예정일은 2018년 06월 26일
입니다. "본 사채(제292-2회)"는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

"본 사채(제292-2회)"의 상장예정일은 2018년 06월 26일로, "본 사채(제292-2회)"는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
등록채권

"본 사채(제292-2회)"는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

<본 사채의 신용등급>

3-3. "본 사채(제292-2
회)"는
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 부터 A0(Negative) /
A0(Negative)
등급
을 받았
습
니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권
부 담보부사채" 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등

급

을

A0(Nega
tive)
등급으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 등급의 정의는 다음과 같습니다.

회사명
평정등급
등급의 정의
Outlook
평정요지

한국기업평가
A0
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의
환경변화에 영향을 받을 가능성이 
상위 등급에 비해서는 높다.
부정적
(Negative)
- 사업포트폴리오/경쟁력에 기반한 사업안정성
- 수입배당금 축소에도 우수한 수익성 유지 전망
- 재무구조 안정적, 계열지원 부담
- 담보제공을 통한 회수율 제고

NICE신용평가
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
부정적
(Negative)
- 핵심 계열사인 두산중공업의 높은 채무부담에 따른 지원가능성 존재
-두산중공업의 재무적 여력 축소로 계열사에 대한 잠재적인 지원 부담 집중
-영위사업의 다각화로 양호한 사업안정성보유
-자체사업의 안정적인 수익창출능력
-부동산 담보제공에 따른 회수율 보강효과를 감안하여 기업신용등급 대비 1notch 상향

<공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련>

3-4. 본 증
권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

<신고서의 효력 발생 관련>

3-5. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조
제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

<공사채등록법'에 의거한 등록 절차>

3-6. "본 사채(제292-2회)"는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

<예금자보호법 적용 여부>

3-7. "본 사채(제292-
2회)"는
예금자보호법의 적용 대상이 아니
고
, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금상환 불이행에 따른
투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 따라서
"본 사채(제292-2회)"
의
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.
투자자들께서는 이러
한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 "(주)두산 제292-2회 무기명식 이권부 담보부사채"의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권(주)(이하 "대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)두산으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
또한, 본 평가의견에 기재된 "대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권의 신용등급은 A0(Negative)등급으로 대표주관회사인 KB증권(주)의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

구 분
일 시

기업실사 기간
2018.06.01. ~ 2018.06.15.

방문실사
2018.06.11. ~ 2018.06.12.

실사보고서 작성 완료
2018.06.15.

증권신고서 제출
2018.06.18.

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
실사 참여기간

주요경력

KB증권(주)
기업금융1부
강진두
상무
기업실사 총괄
2018.06.01. ~ 2018.06.15.
기업금융업무 등 23년

KB증권(주)
기업금융1부
박병옥
팀장
기업실사 실무책임
2018.06.01. ~ 2018.06.15.
기업금융업무 12년

KB증권(주)
기업금융1부
김석곤
대리
기업실사 및 서류작성
2018.06.01. ~ 2018.06.15.
회계감사업무 3년
기업금융업무 2년

KB증권(주)
기업금융1부
박병권
대리
기업실사 및 서류작성
2018.06.01. ~ 2018.06.15.
기업금융업무 4년

KB증권(주)

기업금융1부

이재윤

주임

기업실사 및 서류작성

2018.06.01. ~ 2018.06.15.

기업금융업무 1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)두산
자금팀
김재형
부장
실사책임자

(주)두산
자금팀
백승환
차장
실사자료 제공

(주)두산
자금팀
서민경
대리
실사자료 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합평가의견

가. 동사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어㈜ 및 두산건설㈜ 등 그룹 내 주요 계열사들의 대주주 지위를 유지하고 있는 두산중공업㈜에 대한보유 지분

36.82%(
2018년 1분기 기준)를 바탕으로 그룹 지배구조의 정점에 위치하여 주도적인 역할을 하고 있습니다(기존 두산중공업㈜의 자회사였던 두산엔진㈜는 2018년 06월 05일부로 사업부문은 분할 매각, 투자부문은 두산중공업㈜에 흡수합병된 바 있음). 또한 자회사들에 대한 지분을 기반으로 수취하고 있는 배당금 및 브랜드수수료가 동사 현금흐름의 안정성을 보완해주고 있습니다.

나.

동사의
2018년 1분기 연결기준 매출액은 4조 3,076억원이며, 영업이익은 3,508억원
입니다.

2015년에는 동사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록
하였습니다. 2016년부터 동사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다. 2016년 매출액 및 영업이익은 각각 1조 6,470억원 및 9,243억원을 기록했으며 2017년 매출액 및 영업이익은 각각 1조 7,585억원(전년 대비 6.77%증가) 및 1조 1,799억원(전년 대비 27.65%증가)을 기록한 바 있습니다.

다.
동사는 지주사업 이외에도 전자, 모트롤, 산업차량, 정보통신 및 기타(연료전지, 면세점 등) 사업등 다각화된 자체 사업구조를 확보하고 있습니다. 2013년에 물류사업을 중단하여 수익성이 낮은 글로넷 사업을 정리한 반면, 두산산업차량(지게차)을 합병하여 산업차량BG(Business Group)를 신설함에 따라 현재의 포트폴리오가 구축되었습니다. 또한, 2014년 이후 연료전지와 면세점 영업도 사업포트폴리오에 추가하였습니다. 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 전자BG는 삼성전자 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있고, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신과 모트롤사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다. 그
러나 동사의 주요 자체사업의 경우 주요 거래처의 실적 악화에 따라 동시에 부정적인 영향을 받을 가능성도 상존합니다.

라.
동사의

2018년 1분기말 별도기준 부채비율은 80.19%로 차입금 증가, 법인세부채 증가 등으로 인해 2016년말 부채비율 77.26% 대비 상승하였습니다.

또한, 2016년부터 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원도 제공하고 있습니
다.
기존에는 두산중공업(주)가 대규모 유상증자 등을 통해 두산건설을 지원하는 등 두산중공업 계열에 대한 지원을 전적으로 부담해왔으나, 2016년에는 두산건설 소유의 분당부지(284억원), 큐벡스 지분(332억원) 및 두산메카텍 지분(1,172억원) 매입을 통해 두산건설에 대한 지원부담이 동사로 전이되는 양상을 보였으며, 또한 동사는 두산중공업(주)가 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서 920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입한 바 있습니다. 이처럼 향후 계열사에 대한 지원 등이 발생할 가능성이 높습니다.

동사의
별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 52.64% 가량으로 절대금액 또한 약 1조원 수준
입니다.
차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 동사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점
을 참고하시기 바랍니다.

마. 동사는 그룹의 지주회사로서 기업의 인수합병에 재무적 역할을 수행할 가능성은상존하고 있으며 그룹차원의 성장을 위한 공격적 M&A는 사업역량 측면에서 사업부문 확정, 영업지역 확대, 원천기술 확보 등 주요 난제들을 단기간에 해결할 수 있는 반면 재무적인 측면에서는 거액의 인수자금이 소요되므로 인수기간 전후로 계열 전반의 재무레버리지가 증가하는 부담도 발생하게 됩니다. 두산그룹에서는 공격적 경영전략이 지속적으로 이어져 왔음을 감안하였을 때 향후에도 추가적인 M&A의 가능성을 완전히 배제하기는 어려울 것으로 판단됩니다.

바. 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제 292-2회 담보부사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수로인해 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 아울러, 본 사채의 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임지며 대표주관회사인 KB증권(주)는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

2018. 06. 18.

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제292-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
120,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
558,320,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
119,441,680,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제292-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
84,000,000
발행가액 * 0.07%

인수수수료
240,000,000
발행금액 * 0.20%

대표주관수수료
120,000,000
발행금액 * 0.10%

신탁수수료
72,000,000
제292회 사채발행금액 비율로 안분(VAT 별도)

신용평가수수료
40,000,000
한국기업평가, NICE신용평가(VAT 별도)

기타 비용
상장수수료
1,500,000
1,000억 ~ 2,000억 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
558,320,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 각 계약에 따라 변경될 수 있습니다.
주3) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 대표주관수수료: 발행사와 대표주관회사 협의
 - 신탁수수료: 발행사와 신탁회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

[제291회]
(단위 : 억원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
1,200
-
1,200

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제292-2회 담보부사채 발행금액 1,200억원은 전액 차환자금 사용될 예정이며 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[자금 세부 사용 내역]

(1) 차환자금
(단위:억원)

구 분
종목
발행일
만기일
사채발행금액
사채상환금액

차환자금
284회 공모사채
2013-09-13
2018-09-13
800
500

285회 공모사채
2016-09-12
2018-09-12
600
600

286회 공모사채
2016-12-16
2018-12-16
750
100

합계
2,150
1,200

주) 당사는 조달자금을 상기 사용시기까지 금융기관의 금융상품 예치를 통해 운영할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

영업이익
350,778
265,809
1,179,916
917,243
264,583

이자비용
148,153
135,626
569,143
583,364
695,217

이자보상배율(배)
2.37
1.96
2.07
1.57
0.38

* 자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 2015년 1 미만의 이자보상비율을 보인 바 있으나, 이후 영업환경 개선 및 재무안정성을 위한 노력으로 이자보상 배율이 상승하여 2018년도 1분기 기준 2.37를 기록했습니다. 다만, 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아닙니다. 

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

[기준일: 2018년 06월 15일]

(단위: 백만원)

종 류
발행일자
연이자율
만기일
보증기관
권면총액

제283-2회
2012-10-29
4.160%
2019-10-29
무보증
80,000

제284회
2013-09-13
4.220%
2018-09-13
무보증
80,000

제285회
2016-09-12
3.950%
2018-09-12
무보증
60,000

제286회
2016-12-16
4.165%
2018-12-16
무보증
75,000

제289회
2017-06-23
4.202%
2019-06-23
무보증
120,000

제290회
2017-11-02
4.853%
2019-11-02
무보증
100,000

제291회
2018-03-16
4.773%
2020-03-16
무보증
100,000

합 계
615,000

* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

나. 미상환 기업어음의 현황

[기준일: 2018년 06월 15일]

(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-

-

주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 기준 잔액이며, 기말잔액은 2018년 6월 15일 기준 잔액입니다.
* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

다. 전자단기사채 등

[기준일: 2018년 06월 15일]

(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 기준 잔액이며, 기말잔액은 2018년 6월 15일 기준 잔액입니다.
* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
Outlook
비 고

한국기업평가
2018년 06월 14일
제292-2회
A0
Negative
(주1)

NICE신용평가
2018년 06월 18일
제292-2회
A0
Negative
-

(주1) 본건 회사채에 대한 상향 Notching은 해당 신용평가회사의 담보부사채 평가방법론에 따라 주식회사 두산의 기업신용등급과 부도시나리오 하에서의 회수가능성 및 기대회수율에 대한 종합적인 판단을 반영한 결과입니다.
※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

나. 평가의 개요

한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 독자적인 평가방법으로 채권의 상환능력과 안정성을 분석하여 신용평가를 하고 있습니다. 그러나 상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채는 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 지속적으로 평가될 것이며, 이에 따라 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

회사명
평정등급
등급의 정의
Outlook
평정요지

한국기업평가
A0
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의
환경변화에 영향을 받을 가능성이 
상위 등급에 비해서는 높다.
부정적
(Negative)
- 사업포트폴리오/경쟁력에 기반한 사업안정성
- 수입배당금 축소에도 우수한 수익성 유지 전망
- 재무구조 안정적, 계열지원 부담
- 담보제공을 통한 회수율 제고

NICE신용평가
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
부정적
(Negative)
- 핵심 계열사인 두산중공업의 높은 채무부담에 따른 지원가능성 존재
-두산중공업의 재무적 여력 축소로 계열사에 대한 잠재적인 지원 부담 집중
-영위사업의 다각화로 양호한 사업안정성보유
-자체사업의 안정적인 수익창출능력
-부동산 담보제공에 따른 회수율 보강효과를 감안하여 기업신용등급 대비 1notch 상향

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
㈜두산은 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법
상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.
한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com
NICE신용평가㈜ : www.nicerating.com

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)두산이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로써 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기보고서, 반기보고서 연결감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자에 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 두산" 이라 표기합니다. 또한 영문으로는 "Doosan Corporation" 이라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "㈜두산" 또는 "Doosan Corp." 라고 표기합니다. (법인등록번호 : 110111-0013774)

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 1933년 12월 18일에 설립되었으며, 1973년 5월에 기업공개를 한 후 1973년 6월에 한국증권거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
주소: 서울특별시 중구 장충단로 275
전화번호 : 02-3398-0114
홈페이지 : http://www.doosan.com

라. 중소기업 해당여부
당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용 및 추진하고자 하는 신규사업
당사는 '18년 3
월 31일 기준으로 두산중공업 등
23개
계열사를 포함하는 두산그룹의모회사(총 24개 계열사)임과 동시에 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체사업을 영위하고 있습니다.

당사가 영위하고 있는 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(전자BG) 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다.

(모트롤BG) 1974년 유압부품 분야에 진출하여 현재 건설중장비용 주행 및 선회 디바이스와 메인펌프, 각종 밸브에 이르는 전 유압부문 생산체계를 갖추고 있으며, 이외에도 각종 무기체계에 적용되는 방위산업용 첨단 유압부품에 이르기까지 일괄 생산체계를 구축, 운영하고 있습니다. 

(산업차량BG) 1968년 국내 최초로 지게차 생산을 시작한 이래로 현재 엔진/전동 지게차, 물류 장비 등을 생산/판매하여 지게차 부문에서 국내 부동의1위를 고수하고 있습니다. 또한 TCO(Total Cost of Ownership) 개선, 품질 향상 및 폭넓은 판매망 구축, 제품의 Full line-up (1톤급~25톤급 및 물류 장비) 확보, Tier-4 제품 개발 및 신기종 차량 개발 등을 통해 시장 선도적인 입지를 구축하고 있습니다.

(정보통신BU) 국내 및 해외 두산 그룹 계열사를 대상으로 IT컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스를 제공하고 있으며, 선택과 집중을 통한 제조/수주 산업의 IT서비스 수행 역량 확보와 전문 인력 양성을 통해 IT Infra Cloud 서비스, ICT 중심의 신성장 사업 기반 구축에 주력하고 있습니다.

당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 두산중공업부문(기타 기계 및 장비 제조업), 두산인프라코어부문(건설 및 광산용 기계장비 제조업), 두산건설부문(주거용 건물 건설업), 두산엔진부문(내연기관 및 터빈 제조업), 기타부문(광고대행업, 부동산 임대업) 등이 있습니다.

기타 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항

1) 기업집단의 명칭 : 두산

2) 기업집단 내 소속된 회사
기업집단은 2018년 3월 31일 현재 ㈜두산, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, 두산건
설㈜, 두산엔진㈜, ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와
17개의
비상장 회사를포함하여 총
24개의
계열사로 구성되어 있습니다. 상세한 내역은 IX. 계열회사 등에 관한 사항을 참조하여 주시기 바랍니다.

(2018년 3월 31일 기준
24개사,
공정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업
194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣㈜
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업
194211-0038423

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업
110111-0346919

두타몰(주)
부동산 임대업
110111-3809112

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외
194211-0258039

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업
194211-0097859

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)디에이이
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업
110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

디비씨㈜
부동산 임대업
194211-0271726

밸류웍스㈜
비주거용 건물 임대업
194211-0273251

※ 해외 법인 정보는 IX. 계열회사 등에 관한 사항 참고하여 주시기 바랍니다.

사. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)오리콤
1975-02-24
서울특별시 강남구
광고업
148,698
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)한컴
1983-12-30
서울특별시 중구
광고업
67,187
의결권의 과반수 소유
X

두타몰(주)
2007-12-21
서울특별시 중구
부동산 및 임대업
716,789
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)두산베어스
1983-03-24
서울특별시 송파구
프로 및 실업경기단체
60,935
의결권의 과반수 소유
X

두산제이부동산유동화전문유한회사
2004-12-08
서울특별시 중구
유동화전문회사
9,427
특수목적기업 (주1)
X

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
2002-02-25
Min Hang District, Shanghai, China
도소매업
11,518
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
1997-06-26
Nordic European Centre, Singapore
도소매업
17,374
의결권의 과반수 소유
X

Doosan (Hong Kong) Ltd.
1979-09-21
Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong
도소매업
6,266
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd.
2005-02-01
Futian Trade Zone, Shenzhen, China
도소매업
14,500
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
2011-05-31
Changshu, Jiangsu, China
제조업
119,447
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Electro-Materials America, LLC
2012-08-09
San Jose, California, USA
마케팅
1,436
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
2014-07-10
ZA Salzbaach C, 9559 Wiltz, Luxembourg
지주회사
57,679
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Luxembourg Sarl
1960-11-29
Zone Industrielle C Salzbaach 9559, Wiltz, Luxembourg
제조업
143,407
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang Free Trade Zone)
2004-07-08
Free Trade Zone Zhangjiagang, Jiangsu, China
제조업
5,579
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong) Ltd.
2002-03-15
International Industrial Centre, N°2-8 Kwei Tei Street, Shatin New Territories, Hong Kong
도소매업
6,104
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Trading Inc.
1996-11-04
115, East Glenside Avenue Suite 12 19038 ,Pennsylvania, USA
도소매업
2,778
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Fuel Cell America, Inc.
2014-07-10
South Windsor, Connecticut, USA
제조업
257,698
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
2017-05-02
South Windsor, Connecticut, USA
전력생산판매
4,801
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications America, LLC
2011-03-28
Atlanta, Georgia, USA
IT서비스업
11,955
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications China Co., Ltd.
2011-11-02
Chaoyang District, Beijing, China
IT서비스업
5,889
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications Europe Ltd.
2014-03-28
West Sussex, RH10 9AD, UK
IT서비스업
19,094
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
2011-06-10
Jiangyin, Jiangsu, China
제조업
71,441
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
2011-06-06
Buford, Georgia, USA
도소매업
66,907
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Material Handling Solutions LLC.
2018-01-01
Buford, Georgia, USA
지게차/부품 판매 및 렌탈, 중고차 사업
3,157
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
2011-05-25
Northampton, Northamptonshire, UK
도소매업
76,249
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
2011-05-26
Sint-Niklaas, Belgium
도소매업
37,213
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Logistics Europe GmbH
2011-06-30
Bersteland, Germany
제조업
7,327
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
2011-07-28
Yantai, Shandong, China
제조업
42,327
의결권의 과반수 소유
X

Genesis Forklift Trucks Ltd.
2001-06-18
Huntingdon, Cambridgeshire, UK
도소매업
2,500
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Holdings Ltd.
2002-04-10
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
4,829
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Materials Handling UK Ltd.
2004-02-18
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
7,909
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Ltd.
2005-06-28
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
건설장비 Rental 및 판매업
90,240
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산로보틱스(주)
2015-07-31
서울시 서초구
소프트웨어 개발 및 공급업
19,940
의결권의 과반수 소유
X

디엘아이(주)
2016-02-28
서울시 강동구
교육 및 정보서비스업
38,357
의결권의 과반수 소유
X

두산메카텍(주)
2016-06-02
경상남도 창원시 성산구
제조업
329,194
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)디에이이
2016-12-07
경기도 용인시
연구개발 및 제조업
9,640
의결권의 과반수 소유
X

(주)네오플럭스
2000-04-01
서울특별시 강남구
기타 투자
63,495
의결권의 과반수 소유
X

써니러셀제팔차(주)
2016-12-16
서울특별시 중구
자산유동화업
15,009
특수목적기업 (주1)
X

두산중공업(주)
1962-09-20
경상남도 창원시 성산구
기타기관 및 터빈제조업
11,745,019
실질 지배력 (주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)두산에이엠씨
2009-04-09
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
부동산개발업
2,440
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems S.A.
2007-02-27
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg
지주회사
467,404
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

S.C. Doosan IMGB S.A.
1967-05-01
IMGB, 104 Berceni Road, Bucharest 4, Romania
제조업
138,982
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan HF Controls Corp.
2001-12-31
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
19,235
의결권의 과반수 소유
X

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
2015-08-17
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
265
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015-08-10
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
건설업
30,558
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Turbomachinery Services Inc.
1996-04-20
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
제조업
23,541
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries America LLC
1981-08-10
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
16,336
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
1997-07-01
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
14,202
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Vietnam
2006-11-20
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
332,151
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Heavy Industries & Construction Indonesia
2007-12-11
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta
제조업
534
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996-12-30
2nd Floor, DLF Building No. 8, Tower B, DLF Phase -II, Cyber City, Gurgaon, Haryana-122 002, India
엔지니어링 및 서비스
627,610
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Enpure Ltd.
2012-09-27
3 More London Riverside London, United Kingdom
엔지니어링 및 서비스
15,916
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
2012-07-27
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
268,777
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Ltd. (구.Doosan Power Systems Ltd.)
1965-01-03
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
915,608
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
1968-10-15
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
4,927
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
2006-12-13
Friedrichstrasse 47, 45128 Essen, Germany
엔지니어링 및 서비스
86,100
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
2005-11-03
12th floor, ZiZhu international building, No 1088, FangDian Rd, Pudong District, Shanghai, P.R.China
엔지니어링 및 서비스
2,098
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
2006-12-14
44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland
엔지니어링 및 서비스
19,174
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
1996-04-19
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
지주회사
73,529
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
2007-04-01
Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany
엔지니어링 및 서비스
7,560
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Americas LLC
2001-02-05
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
395
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993-08-01
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
17,758
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Skoda Power s.r.o (구. Skoda Power s.r.o)
1993-07-01
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
627,189
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Skoda Power Pvt Ltd.
2004-11-02
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
3,272
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes GmbH
1928-01-01
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
81,015
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Lentjes UK Limited
1964-04-01
Doosan House Crawley Business Quarter Manor Royal, Crawley West Sussex, RH10 9AD
전문 서비스업
3
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes Czech s.r.o (구. AE&E Lenties Praha.s.r.o)
1993-06-10
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
624
의결권의 과반수 소유
X

AE & E Lentjes Belgie N.V.
1967-09-06
Kapelsesteenweg 292 BE - 2930 Brasschaat Belgium
휴면법인
-
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems(Scotland) Limited Partnership
2012-04-22
Porterfield Road, Renfrew, Scotland, UK, PA4 8DJ
부동산업
24,466
의결권의 과반수 소유
X

Doosan ATS America, LLC
2014-11-10
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
3,997
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
2013-12-23
21st Floor Tamouh Tower, Al Reem Island, Abu Dhabi,UAE, PO Box 31234
전문 서비스업
26,448
실질지배력(주3)
X

Doosan Babcock WLL
2014-03-03
Level 22 Tornado Tower, West Bay Doha, Qatar, PO Box 27774
전문 서비스업
818
실질지배력(주3)
X

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015-10-12
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
17,545
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Service America, LLC
2016-02-18
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,041
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
1998-02-09
UBN Tower, 10 Talan P., Ramlee, 50250, Kuala Lumpur, Malaysia
휴면법인
1
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech Inc.
2010-06-17
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
10,471
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech LLC.
2012-11-05
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
1,345
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech CA LLC.
2016-10-26
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
9,212
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech EPC LLC.
2018-01-03
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
-
의결권의 과반수 소유
X

Azul Torre Construction Corporation
2016-06-10
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone
건설업
4,099
실질지배력(주3)
X

퓨처에너지인프라(주)
2018-02-05
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
제조업
-
의결권의 과반수 소유
X

오성파워오엔엠(주)
2018-02-26
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
엔지니어링 및 서비스
-
의결권의 과반수 소유
X

케이디피피제일차(주)
2015-11-03
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
46,378
특수목적기업 (주1)
X

해피투모로우제이십차(주)
2015-02-06
서울특별시 영등포구 여의대로 60
자산유동화업
20,337
특수목적기업 (주1)
X

케이디피피제이차(주)
2016-03-23
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
52,820
특수목적기업 (주1)
X

케이디피피제삼차(주)
2016-05-30
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
71,326
특수목적기업 (주1)
X

해피투모로우제이십오차(주)
2016-05-30
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
51,375
특수목적기업 (주1)
X

해피투모로우제이십칠차(주)
2016-06-09
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
30,535
특수목적기업 (주1)
X

승리제삼차(주)
2017-02-21
서울특별시 서대문구 충정로 50
자산유동화업
151,030
특수목적기업 (주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

뉴스타파워제일차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
30,014
특수목적기업 (주1)
X

뉴스타파워제이차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
90,014
특수목적기업 (주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

유베스트제사차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
203,129
특수목적기업 (주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산인프라코어(주)
1937-06-04
인천광역시 동구 인중로 489
기타기계및장비제조업
5,053,901
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
2006-09-28
19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
지주회사
214,767
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1994-10-01
No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China
건설장비 등의 생산판매
969,532
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
2007-03-16
NO 1088XINCHENG STREET，MUPING DISTRICT, YANTAI CITY，SHANDONG PROVINCE, CHINA
건설장비 등의 판매
27,332
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Japan Corp.
2002-04-10
2412, Mita Kokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-Ku Tokyo 108-0073, Japan
외자구매
12,451
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Chile S.A.
2007-11-14
Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Chile
건설장비 등의 판매
21,389
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
2007-01-31
Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez Trade Building, Sao Paulo , SP, Brasil
건설장비 등의 판매
33,852
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Norway AS
2003-05-05
Varholvegen 149, 6440 Elnesvagen, Norway
건설장비 등의 생산판매
32,848
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Europe B.V.
1981-07-20
Wilgenweg 2, 2964 AM Groot-Ammers, Nederland
건설장비 등의 판매
84,556
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산밥캣(주)
2014-04-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
지주회사
3,264,074
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
2014-04-24
3rd Floor, Europa House, Harcourt Centre, Harcourt Street, Dublin 2, Ireland
기타 서비스
1,261
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
2015-03-11
SKCL Building, 2nd Floor, Door No. B20&21, Central Sq 11, Guindy industrial estate, Guindy, Chennai 300 032, India
건설장비 등의 판매
4,341
의결권의 과반수 소유
X

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
2007-02-15
20F/L., Tower B., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
금융업
516,649
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore North America LLC
2016-04-29
2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808, USA
건설장비 등의 판매
93,452
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Clark Equipment Co.
1968-04-08
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
3,299,393
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Bobcat Equipment Ltd.
1985-01-29
1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, ON L4W 1B6, Canada
건설장비 등의 판매
106,114
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan International Australia Pty Ltd.
2007년10월 02일
11A Columbia Way, Baulkham Hills, New South Wales 2153
건설장비 등의 판매
5,366
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International Luxemburg S.a. r.l.
2009-04-30
36 Route de Longwhy L-8080 Bertrange Grand-Duche du Luxembourg, Luxembourg
지적재산권 관리
821,430
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Bobcat Bensheim GmbH
2008-02-07
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
127,605
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

CJSC Doosan International Russia
2007-11-16
14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, office 608, Russia
건설장비 등의 판매
2,514
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Benelux SA
1920-06-29
Dreve Richelle 167, 1410 Waterloo, Belgium
건설장비 등의 판매
618,121
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001-11-07
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매
3,830,794
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Europe S.A.
1958-11-03
Rue Achille Degrace, 1A - 7080 Frameries, Belgium
건설장비 등의 판매
45,825
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International Italia S.r.L.
2007-10-09
Via Dante Alighieri n. 43 Lissone (Mi-Bb) 20035, Italy
건설장비 등의 판매
1,207
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International South Africa Pty Ltd.
2007-08-22
9, Liebenberg Road, Alrode, 1451
건설장비 등의 판매
6,146
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International UK Ltd.
2007-09-18
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
38,282
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Techno Holding Co., Ltd.
2007-11-09
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
지적재산권 관리
673,803
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Geith International Ltd.
1971-09-30
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
54,271
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Holdings France S.A.S.
2008-11-06
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
지주회사
27,771
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat France S.A.
1989-01-27
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
건설장비 등의 생산
51,694
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat Lyon SAS
2007-04-23
Rue Champ Dolin BP11, 69800 Saint-Priest
건설장비 등의 판매
11,873
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
2007-09-25
3A International Business Park, #08-02 ICON @ IBP, Singapore 619935
지주회사
130,224
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Bobcat Corp.
1994-08-01
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
7,050
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
2015-03-20
Americo Vespucio 1151 -B01- Quilicura-Santiago- Chile
건설장비 등의 판매
23,074
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat India Private Ltd.
2007-06-19
3rd Floor, TNPL Building, No.67, Mount Road, Guindy, Chennai - 600 032, Tamil Nadu, India.
건설장비 등의 생산판매
49291
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
2007-04-19
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 생산판매
90,619
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
2007-09-25
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타 서비스
549
의결권의 과반수 소유
X

두산밥캣코리아(주)
2015-02-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 100-730, Korea
건설장비 등의 판매
116,527
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산엔진(주)
1999-12-30
경남 창원시 성산구 공단로 21번길 18
기타기계및장비제조업
1238012
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.
2005-07-13
Haiqinglu 31, Dalian Development zone, Liaoning, China
Bedplate 및 Framebox 제조
20,813
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
2015-01-30
C/-PO Box 6999 Boroko 111, National Capital District Papua New Guinea
디젤발전 플랜트
459
의결권의 과반수 소유
X

두산건설(주)
1976-04-07
서울특별시 강남구 언주로 726
종합건설업
2,809,829
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
1995-10-23
Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang district, Haiphong city, Vietnam
제조업
44,536
의결권의 과반수 소유
X

디엠베스트제이차(주)
2016-02-25
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
137,199
특수목적기업 (주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

파인트리시티제일차(주)
2014-05-21
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
60,664
특수목적기업 (주1)
X

디엠베스트제삼차(주)
2016-02-25
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
110,012
특수목적기업 (주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디엠베스트제사차(주)
2016-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
100,011
특수목적기업 (주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

지엠에스제일차(주)
2016-12-26
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
5279
특수목적기업 (주1)
X

두산이엔씨제삼차(주)
2017-12-01
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
93,465
특수목적기업 (주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

밸류웍스(주)
2017-06-30
경상남도 창원시 성산구 적현로 259
부동산임대업
207,554
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산큐벡스(주)
2006-12-26
강원도 춘천시 신동면
골프장 운영
215,456
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디비씨(주)
2017-05-31
경상남도 창원시 성산구 용지로 56
부동산 개발업
262,805
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주1) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결회사는 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단됨.
(주2) 상기 종속기업에 대한 잠재적의결권을 고려한 보유 의결권지분율은 과반미만의 수준이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결양상을 고려할 때 의사결정과정에서 연결회사는 계속적으로 과반수의 의결권을 행사할 수 있을 것으로 판단됨. 
(주3) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함. 
(주4) 종속회사인 두산건설(주)는 상기 종속회사 이외에 자기주식취득 신탁계약을 체결하고 있음.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
Doosan Material Handling Solutions LLC.,
법인설립

Doosan GridTech EPC, LLC
법인설립

퓨쳐에너지인프라(주)
법인설립

오성파워오엔엠(주)
법인설립

연결
제외
디아이피홀딩스(주)
흡수합병

Doosan Holdings Europe Ltd.
흡수합병

지엠에스제이차(주)
상환완료

두산이엔씨제이차(주)
상환완료

아. 신용평가
당사가 신용평가 전문기관으로부터 최근 3년간 받은 신용평가 등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가구분

유가증권등
(신용평가등급범위)

2016-02-19
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2016-03-18
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
수시평가

2016-05-13
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2016-06-14
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2016-06-14
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2016-10-10
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2016-12-05
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본/ 수시평가

2016-12-06
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본/ 수시평가

2017-03-28
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2017-06-12
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본/ 정기평가

2017-06-12
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
본/ 정기평가

2017-06-13
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본/ 정기평가

2017-10-20
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2017-10-23
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2017-10-23
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2018-01-10
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2018-03-05
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2018-03-06
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2018-03-06
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2018-05-29
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2018-06-
14

담보부사채
AAA
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2018-06-
14

담보부사채
A0
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2018-06-
18

담보부사채
AAA
나이스신용평가(AAA~D)

본평가

2018-06-
18

담보부사채
A0
나이스신용평가(AAA~D)

본평가

신용평가 등급체계 및 의미(회사채)

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여하고 있음.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
서울특별시 중구 장충단로 275

나. 경영진의 중요한 변동
'18년 3월 31일 기준 대표이사는 박정원, 동현수, 김민철 3인 입니다.
('18년 3월 30일 선임)

다. 최대주주의 변동
박용곤 외 특수관계인36명 (총 37명) 입니다. 자세한 사항은 VII. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

라. 상호의 변경

공시대상기간중
중요한 상호의 변경 내역은 다음과 같습니다.

변경일자
변경전상호
변경후상호
변 경 사 유

2014.09
Doosan Holdings Germany GmbH.
Bobcat Bensheim GmbH.
유럽종속회사 합병에 따른 상호변경

2015.11
두산인프라코어 밥캣홀딩스(주)
두산밥캣 주식회사
브랜드 인지도 개선

2016.02
Doosan International Portable Power 
of Netherlands BV
Doosan Infracore Customization Center Europe B.V.
영업변경

2016.06
두산타워(주)
두타몰(주)
브랜드 인지도 개선

2016.12
Doosan Bobcat Manufacturing s.r.o.
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Europe, Middle East, Africa 지역을 총괄하는 
해당 법인의 성격을 반영하여 사명 변경

2017.02
Doosan International South East Asia Pte., Ltd.
Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.03
Doosan Infracore India Private Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.04
두산인프라코어밥캣코리아 주식회사
두산밥캣코리아 주식회사
브랜드 인지도 개선

2017.04
Doosan International Mexico S.A. de C.V.
Doosan Bobcat de Mexico, S.A. de C.V.
브랜드 인지도 개선

2017.07
Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.09
Doosan Infracore Customization 
Center Europe B.V.
Doosan Infracore Europe B.V.
영업확장

2017.10
디알에이(주)
두산로보틱스(주)
브랜드 인지도 개선

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

대상회사
일자
합병등의 내용

㈜두산

2014.09
2014.10
2017.04
2017.08

2017.12
2018.03

㈜
퓨얼셀파워를 흡수합병
두산동아(주) 주식 매각
두산생물자원(주) 주식 매각
두산큐벡스(주)에 FM사업 및 BS사업 현물출자

디아이피홀딩스(주) 흡수합병
두타몰(주) 흡수합병

두산중공업 및그 종속기업
2016.06
2017.07
2017.11

미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech으로 사명 변경)

미국 ACT 인수(Doosan Turbomachinery Services로 사명 변경)

종속회사 Doosan Heavy Industries Vietnam가 Doosan Construction Site Solutions Vietnam Company Limited를 흡수합병

두산인프라코어및 그 종속기업

2014.04

2014.09

2016.04

2016.06

2016.11

2016.12

2017.11

2017.12

2018.01

두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 분할 설립

종속회사 3개사
Bobcat Bensheim GmbH.
로 합병

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도

두산밥캣(주) 손자회사 Clark Equipment Co.에 두산밥캣㈜의 자회사인 Doosan Infracore International Inc.를 흡수합병
두산밥캣(주) 자회사 Doosan Holdings Europe Limited가 두산밥캣㈜의 손자회사인 Doosan Holdings International Limited를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Infracore(Suzhou) Co., Ltd.가 두산밥캣㈜의 손자회사 및 증손회사 Doosan International Manufacturing China Co., Ltd, Doosan International China Co., Ltd. Doosan Infracore Portable Power (Shanghai) Co., Ltd를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산밥캣(주)의 손자회사 Doosan Bobcat Engineering s.r.o.를 흡수합병
두산밥캣(주) 자회사 Doosan Holdings Europe Ltd.가 두산밥캣(주)의 손자회사 DoosanTrading Ltd.를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산밥캣㈜의 자회사 Doosan Holdings Europe Ltd.를 흡수합병

두산건설 및 
그 종속기업

2014.01
2015.08

2016.04

2016.06

2016.08
2017.06

(주)렉스콘 흡수합병
울산레미콘(주) 물적분할 후 매각

(주)렉스콘 물적분할

CPE 사업부문 영업양도(현물출자)

HRSG 사업부문 영업양도
밸류웍스(주) 물적분할

오리콤 및
그 종속기업
2015.08
주식회사 한컴의 지분 100%를 주식양수도 계약을 통해 자산 양수

기타
2014.08
2016.04
2016.06
2016.06
2017.01
2017.06

디아이피홀딩스(주)가 보유한 에스알에스코리아(주) 지분 매각

디아이피홀딩스(주)가 보유한 두산DST(전투용 차량 제조 사업) 보유주식 전량 매각
두산메카텍(주)가 두산건설의 CPE 사업부문 영업양수 (현물출자)
디아이피홀딩스(주) : 두산메카텍(주) 주식 취득

디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 합병

※ 디아이피홀딩스 및 두타몰과의 합병 일자는 합병 결의 시점 (주요사항보고서 제출) 시점으로 기재하였습니다.

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및
그 종속기업

2014.07
2014.07
2015.02

2015.11
2016.03
2017.04
2017.05
2017.09

미국 연료전지 업체 ClearEdge Power 사업 인수
전자BG Circuit Foil Luxembourg Sarl 인수
산업차량BG Rushlift Holdings Ltd. 인수

서울 시내 면세점 신규 사업자 선정

두산큐벡스(주) 지분 취득
두산중공업 신주인수권부사채 취득

디
비씨(주) 지분 취득
두산큐벡스(주) 유상감자 참여

두산중공업 및
그 종속기업

2014.02

2014.12

2014.12

2015.04
2015.06
2015.12
2015.12

2016.01

2016.05
2016.06
2016.12
2016.12
2016.12

2017.03
2017.03
2017.05

두산밥콕, EDF와 영국 원전 서비스 공급 계약

상환전환우선주(RCPS) 13,203,540주(3,730억원 규모) 발행

베트남
응이손2
화력발전소 수주

베트남 송하우1 화력발전소 수주

신고리 5,6호기 주설비공사 수주

Doosan Power Systems S.A. 신종자본증권 (3억불) 발행 
고성하이화력발전소 1,2호기 주기기 수주 

인도 바르(Barh) 화력발전소용 보일러 EPC 공사 수주

쿠웨이트 Doha SWRO 담수플랜트 EPC 공사 수주

미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech으로 사명 변경)

사우디아리비아 Fadhili 석탄화력발전소 수주
인도 Jawaharpur 석탄화력발전소 수주

인도 Obra C 석탄화력발전소 수주

사우디

Shoaibah Ph.4 RO
해수담수화 플랜트 수주
인도네시아 Muara Tawar 복합화력발전소 수주
신주인수권부사채(5,000억) 발행

두산인프라코어 및 그 종속기업

2014.05

2014.07
2015.08
2015.09

2016.09
2016.11
2017.05

2017.08

2017.12
2018.01

밥캣 인수자금 17억불 리파이낸싱

밥캣 백만 번째 로더 생산
두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 전환우선주 발행 
5년 연속 다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 아시아퍼시픽 편입

인천 굴삭기 선진화 공장 준공

두산밥캣, 한국유가증권시장 상장
두산밥캣, 차입금 13억불 리파이낸싱
신주인수권부사채(5,000억) 발행
Heavy Equipment 판매사업 양도 결의

Heavy Equipment 판매사업 양도

(당사의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.과 유럽법인 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 2018년 1월 Heavy Equipment 판매, 유통에 대한 사업권 및 관련 영업자산/부채를 각각 두산인프라코어 및 그 종속회사인 북미법인 Doosan Infracore North America LLC와 유럽법인 Doosan Infracore Europe B.V.에 양도함)

두산엔진 및 
그 종속기업

2014.01
2014.06

2014.10

2015.01
2015.10

2016.02

2016.07

2017.01

친환경ㆍ고출력 선박엔진 '제너레이션(Generation) X' 개발
세계최초 선박용 이중연료 저속엔진 상업생산 성공

저온탈질설비(SCR) 장착 선박용 저속엔진 8기 수주

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
법인 설립

친환경 저온 탈질 설비(SCR) 선박엔진 시운전 성공
차세대 환경촉매 개발'을 위한 연구협력 협약 체결(KIST, 10년간 50억 출연)
중속엔진공장 매각

저속엔진 누계생산 1억 마력 달성

두산건설 및
그 종속기업

2014.01

2014.08

2015.05
2015.05
2015.08
2016.01

2016.03

2016.04

2016.05
2016.06
2016.06
2016.08

2017.03

2017.06
2017.09

주식병합 실시 (보통주 10주를 동일 액면가액의 보통주 1주로 병합)

전환사채(2,000억원) 발행

전환사채(1,500억원) 발행
렉스콘 사업부 내 5개 공장 매각 결정 (울산공장은 물적분할 후 매각)
울산레미콘(주) 매각 완료 
두산분당센터 건립 관련 분당토지 공유지분 60%매도
감자 결정(액면가액을 5,000원/주에서 500원/주로 감액)
_ 2016년 4월 26일 효력 발생

두산큐벡스(주) 100% 지분 중 77.8% 매각(1,080억원)

㈜렉스콘 매각 완료

CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통한 제3자 배정 유상증자 참여(2,344,000주)

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
전환우선주(CPS) 4,689,057주 발행

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
밸류웍스(주) 100% 지분 중 우선주 39.1% 매각 완료(800억원)

두산큐벡스(주)의 유상감자 참여(1,141,032주)

기타부문
2014.09
2016.01
2017.03
2017.06
2017.09
2017.09
2018.03

두산타워 상가 제4기 리뉴얼 오픈
디아이피홀딩스(주)가 보유한 한국항공우주산업(주) 지분 매각 (3,046억원)

오리콤 제25회 국민이 선택한 좋은 광고상 '좋은 광고상'(TV부문: 두산그룹)
두산메카텍(주)의 밸류웍스(주) 지분 취득
두산큐벡스 보통주 유상감자 결의 (1,801,032 주)
두산큐벡스 우선주 유상증자 결의 (643,031 주)
두타몰 보험대리점업 현물출자 (거래상대방 : 두산베어스)

사
. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및 
 그 종속기업, 
기타부문

-

2014.09
2014.10

2016.03
2016.04
2016.06
2017.01
2017.04
2017.08
2018.03

(주)두산은 전자부품/유압부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 모회사임.
국내연료전지 업체 ㈜퓨얼셀파워를 흡수합병
두산동아(주) 보유주식 전량 매각

면세점 사업 관련 사항 업종 추가

디아이피홀딩스(주) : 두산DST(전투용 차량 제조 사업) 보유주식 전량 매각
디아이피홀딩스(주) : 두산메카텍(주)(화공기자재 사업) 주식 취득 
디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
두산생물자원(주) 보유주식 전량 매각
FM사업 및 BS사업 현물출자
두타몰 : 보험대리점업 현물출자

두산중공업 및 
그 종속기업
-

발전설비사업, 담수/수처리ㆍ산업설비사업, 주단사업, 건설사업
,도소매업을 주된 사업으로 영위하고 있으며 2013년 4월 HRSG사업부를 종속회사인 두산건설에 현물출자

두산인프라코어 및 그 종속기업
-

-

2016.04

당기 두산인프라코어부문 기준 굴삭기 등 건설중장비 제조 및 판매

92.4%
, 엔진제조 및판매 등에서
7.6%
를 영위
당
기 두산밥캣부문 소형 건설중장비 제조 및 판매(Compact) 75.6%, 중대형 건설중장비판매(Heavy) 17.5%, Portable Power 제조 및 판매 등에서 6.9%를 영위

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도 완료

두산엔진 및
그 종속기업
2014.03
선박용 디젤엔진 및 디젤발전산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며 최근 3개 사업 연도 동안 주된 사업의 변화 사항은 없으며, 다음의 업종을 목적 사업에 추가
 - 환경오염방지시설업 : 환경오염방지시설의 설계, 제조, 판매, 설치 및 개조

두산건설 및 
그 종속기업

2016.06
2016.08

화공기자재(CPE) 사업부문을 두산메카텍(주)에 양도
완료
HRSG 사업부문 영업양도 완료

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014년 04월 21일
주식매수선택권행사
보통주
1,100
5,000
68,127
83회

2014년 06월 20일
주식매수선택권행사
보통주
1,950
5,000
84,854
84회

2014년 10월 02일
-
보통주
384,867
5,000
120,513
85회, 합병증자

2014년 12월 22일
주식매수선택권행사
보통주
900
5,000
59,600
86회

2017년 04월 21일
주식매수선택권행사
보통주
800
5,000
59,600
87회

2017년 12월 21일
주식매수선택권행사
보통주
700
5,000
106,500
88회

※ 주식매수선택권 행사일자는 주식교부일 기준, 합병증자는 등기일 기준입니다.

나. 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없음

다. 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없음

라. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당사항 없음

마. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
우선주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,645,366
5,769,814
31,415,180
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
6,447,363
373,055
6,820,418
-

1. 감자
4,072,978
373,055
4,446,033
-

2. 이익소각
2,374,385
-
2,374,385
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
19,198,003
5,396,759
24,594,762
-

Ⅴ. 자기주식수
4,266,070
673,054
4,939,124
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
14,931,933
4,723,705
19,655,638
-

※ 상기 자기주식수는 결제일 기준입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분현황

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

우선주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
4,057,967
-
-
-
4,057,967
-

우선주식
326,720
-
-
-
326,720
-

소계(b)
보통주식
4,057,967
-
-
-
4,057,967
-

우선주식
326,720
-
-
-
326,720
-

기타 취득(c)
보통주식
208,103
-
-
-
208,103
-

우선주식
346,334
-
-
-
346,334
-

총 계(a+b+c)
보통주식
4,266,070
-
-
-
4,266,070
-

우선주식
673,054
-
-
-
673,054
-

다. 보통주외의 주식(종류주식 발행현황)
1) 1우선주(두산우),

(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2018년 6월 15일)

(단위 : 원)

발행일자
1986년 06월 20일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
23,659,435,000
4,731,887

현재 잔액(현재 주식수)
22,055,370,000
4,411,074

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
우선주의 배당은 비참가적, 비누적적이며 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 
년1%를 금전으로 더 배당. 
 우선주에 대한 배당은 보통주에 대한 배당을 하지 아니한 때와 주식에 의한 배당을 한때에는 적용안함.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

※ 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다.

※ 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

2) 2우선주(두산2우B) 
(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2018년 6월 15일)

발행일자
1999년 11월 12일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
5,189,635,000
1,037,927

현재 잔액(현재 주식수)
4,928,425,000
985,685

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
액면금액 기준으로 연 2% 배당. 단, 보통주의 배당률이 우선주의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가시켜 배당.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

※ 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다.

※ 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주식
19,198,003
-

우선주식
5,396,759
-

의결권없는 주식수(B)
보통주식
4,266,070
자기주식

우선주식
5,396,759
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주식
-
-

우선주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주식
-
-

우선주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주식
-
-

우선주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주식
14,931,933
-

우선주식
-
-

6. 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제82기
1분기

제81기
제80기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
-9,557
40,568
196,568

(별도)당기순이익(백만원)
105,480
205,100
153,802

(연결)주당순이익(원)
-512
1,909
9,972

현금배당금총액(백만원)
25,552
100,433
100,426

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
247.6
51.1

현금배당수익률(%)
보통주식
1.2
4.1
4.5

우선주식
1.8
6.5
7.3

주식배당수익률(%)
보통주식
-
-
-

우선주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주식
1,300
5,100
5,100

우선주식
1,300
5,150
5,150

주당 주식배당(주)
보통주식
-
-
-

우선주식
-
-
-

※ 연결 당기순이익, 연결 현금배당성향은 K-IFRS 연결재무제표 지배기업 소유주지분 당기순이익 기준입니다.

※ 주당순이익은 연결기준 보통주 기본 주당순이익입니다.

※ 상기 현금배당수익률(%)은 배당과 관련된 주주명부폐쇄일 2매매거래일 전부터 과거 1주일간의 거래소시장에서 형성된 최종가격의 산술평균가격에 대한 1주당 배당금의 백분율을 소수점 이하 첫째자리까지 기재하였습니다.

※ 실제 배당의 재원은 별도재무제표 기준 당기순이익으로 하였습니다.
- 제81기 별도 당기순이익/주당순이익 : 205,100백만원/10,426원
- 제80기 별도 당기순이익/주당순이익 : 153,802백만원/7,800원

※ 제82기(2018년) 1분기 배당
 - 1주당 배당금 : 1,300원 (보통주, 우선주 동일)
 - 배당총액 : 25,552백만원
 - 이사회결의일 : 18.3.31
 - 배당금지급일 : 18.4.26
※ 제81기(2017년) 분기 배당을 하지 않았습니다.
※ 제80기(2016년) 분기 배당을 하지 않았습니다.

※ 상기 '우선주식'은 두산우(1우선주)이며, 두산2우B(2우선주)의 1주당 배당금은 제82기 1분기에 1,300원(배당수익률 1.8%), 제81기에 5,100원(배당수익률 6.5%), 제80기에 5,100원(배당수익률 7.3%)입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 주요 재무현황

(1) 사업부문 구성

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan (Hong Kong) Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC,Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl, Circuit Foil Luxembourg Sarl, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang), Circuit Foil Trading Inc.

모트롤BG
유압기기 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.

산업차량BG
지게차 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd., Doosan Material Handling Solutions LLC.

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Information and Communications America, LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd.

기타
연료전지, 광고, 공업장치의 제조 및 판매, 골프장운영 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc., ㈜오리콤, 두타몰㈜, ㈜한컴, 두산로보틱스㈜, 디엘아이㈜, 두산메카텍㈜ 등

두산중공업㈜
발전설비, Water, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어㈜
건설기계,엔진 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설㈜
아파트, 주상복합, 상업용 주거용 건축물, 도로, 교량, 철도, 강교, 플랜트 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산엔진㈜
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
두산엔진㈜ 및 그 종속회사

(2) 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 억원)

사업부문
구분
제 82기 1분기
제 81기
제 80기

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
2,772
5.64%
11,706
5.40%
9,993
4.87%

순매출액
2,156
4.90%
9,318
5.30%
7,995
4.85%

영업이익
285
6.61%
1,332
10.39%
802
7.19%

총 자산
6,161
1.84%
5,960
1.66%
5,583
1.58%

모트롤BG
총매출액
2,011
4.09%
5,531
2.55%
3,387
1.65%

순매출액
1,215
2.76%
3,436
1.95%
2,237
1.36%

영업이익
147
3.41%
352
2.75%
113
1.01%

총 자산
3,330
0.99%
2,841
0.79%
2,214
0.63%

산업차량BG
총매출액
2,915
5.94%
10,715
4.94%
9,026
4.40%

순매출액
2,068
4.70%
7,887
4.48%
6,857
4.16%

영업이익
159
3.70%
648
5.06%
522
4.67%

총 자산
5,346
1.59%
5,050
1.41%
4,623
1.31%

정보통신BU
총매출액
545
1.11%
2,551
1.18%
2,636
1.28%

순매출액
106
0.24%
63
0.04%
140
0.09%

영업이익
72
1.67%
320
2.50%
376
3.37%

총 자산
1,046
0.31%
1,092
0.30%
1,247
0.35%

기타
총매출액
3,562
7.26%
15,132
6.98%
13,757
6.70%

순매출액
2,045
4.64%
11,204
6.37%
9,857
5.98%

영업이익
605
14.03%
962
7.50%
1,335
11.96%

총 자산
49,532
14.78%
51,638
14.41%
49,450
13.98%

두산중공업㈜
(주1)
총매출액
13,162
26.80%
59,706
27.53%
65,536
31.92%

순매출액
12,539
28.48%
56,323
32.03%
60,509
36.74%

영업이익
494
11.47%
1,873
14.61%
2,861
25.65%

총 자산
121,607
36.28%
148,447
41.40%
146,103
41.35%

두산인프라코어㈜
(주1)
총매출액
19,569
39.84%
88,358
40.75%
79,589
38.77%

순매출액
19,394
44.05%
65,072
37.00%
56,740
34.45%

영업이익
2,416
56.05%
6,608
51.54%
4,908
43.99%

총 자산
108,807
32.46%
102,761
28.66%
100,268
28.38%

두산건설㈜
(주1)
총매출액
3,494
7.11%
15,359
7.08%
13,342
6.50%

순매출액
3,422
7.77%
14,892
8.47%
12,399
7.53%

영업이익
143
3.32%
589
4.60%
198
1.78%

총 자산
27,513
8.21%
28,456
7.94%
30,300
8.58%

두산엔진㈜
(주1)
총매출액
1,086
2.21%
7,788
3.59%
8,029
3.91%

순매출액
1,082
2.46%
7,659
4.36%
7,969
4.84%

영업이익
(11)
-0.26%
135
1.05%
42
0.38%

총 자산
11,867
3.54%
12,313
3.43%
13,565
3.84%

소계
총매출액
49,116
100.00%
216,846
100.00%
205,296
100.00%

순매출액
44,027
100.00%
175,852
100.00%
164,703
100.00%

영업이익
4,310
100.00%
12,820
100.00%
11,157
100.00%

총 자산
335,210
100.00%
358,558
100.00%
353,352
100.00%

중단사업조정
총매출액
(1,082)

(7,671)

(8,012)

순매출액
(951)

(6,718)

(6,921)

영업이익
15

(123)

(26)

연결조정
매출액
(4,958)

(40,040)

(39,502)

영업이익
(817)

(1,021)

(1,914)

총 자산
(38,402)

(70,868)

(66,704)

합계
매출액
43,076

169,134

157,782

영업이익
3,508

11,676

9,216

총 자산
296,808

287,690

286,648

(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다. 

※ 당기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 두산엔진(주)의 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 81기 및 80기 재무제표는 재작성 되었습니다.

※ 종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
가 보유한 HRSG사업부 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.
한편, 81기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 제 80기 재무제표는 재작성 되었습니다.

또한 80기 중, 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.

※ 비교표시된 주요 재무현황은 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표의 제정 및 투자부동산 공정가치평가에 따른 회계정책의 변경효과를 소급하여 재작성하였습니다.

나. 업계의 현황 

(주)두산 

【
전자BG
】

(1) 산업의 특성

인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업은 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

동박적층판산업은 휴대폰 및 테블릿PC 시장, 컴퓨터 등 디지털 가전 시장, 첨단 네트워크 시장 등의 성장이 지속됨에 따라 향후에도 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성

동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

(4) 경쟁요소

동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서(주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성

대표 원재료로는 Copper Foil, Glass Fabric, Epoxy Resin이 있으며, Copper Foil은
LME가격, Glass Fabric은 Yarn가격의 영향을 받습니다.

【모트롤BG】

(1) 산업의 특성

① 유압기기 : 유압기기는 부피나 자체중량에 비해서 높은 출력을 낼 수 있으면서도 속도제어, 중간정지, 안정성 등의 제어기능이 매우 양호하며 별도의 윤활 대책이나 배수 대책이 필요 없는 고 정밀도의 기술 집약적인 제품입니다. 유압기기는 유압을 발생시키는 펌프부문, 유압의 분배 및 제어(속도,압력)를 하는 밸브 부문, 기계적인 일을 행하는 Actuator(실린더,모터), 유압을 전달하는 배관부문으로 구성되어 있습니다. 제조공정은 크게 원자재(주.단조 소재 및 기계 부품) 수급, 가공, 조립 및 성능으로 구분됩니다. 일정 규모의 설비 투자가 필요하고 또한 숙련된 노동력이 필요한 산업이므로 진입장벽이 높은 편에 속합니다.

② 방산사업 : 방산은 설비투자를 수반하는 자본 집약적 사업이면서 고도의 복합기술과 정밀성을 요구하는 기술 집약적 산업입니다. 사업의 특성상 신규 사업의 진입 장벽은 높은 편이나, 정부의 선행개발 과제를 수주하고 성공적으로 완료하면 새로운 Track Record를 확보할 수 있을 뿐 아니라, 양산 수주까지 이어지는 특징이 있습니다.방산사업은 정부 정책으로 사업이 추진되는 경우가 많아 안정적인 사업에 속합니다.

(
2) 산업의 성장성

① 유압기기
당사가 영위하고 있는 유압기기 산업은 건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받고 있으며, 시장 비중은 중국, 북미, 유럽순 입니다. 최근 중국시장 회복 및 선진사 거래 확대로 전년대비 시장 규모가 확대되고 있으며, 이에 대응하기 위하여 중국 Local Major Maker를 대상으로 영업력 강화에 집중하고 있습니다. 또한 신제품 개발, 제품 다양화, 원가 절감 모델 개발로 비 굴삭기 시장, 선진 및 신흥시장(인도, 터키 등) 확대에
주력하여 판매를 확대할 예정입니다.

② 방산사업
글로벌 방산사업의 경우 미국의 국방예산 증가와 중국을 중심으로 한 신흥국가들이 방위산업 투자를 늘리면서 신흥국 국방예산도 증가할 가능성이 큰 상황입니다. 세계 방위산업시장의 규모가 확대됨에 따라, 국내 체계업체들이 적극적인 해외 수주 활동을 하고 있습니다. 국내 방위산업은 국방예산의 규모 수준에서 안정적인 시장을 형성하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

① 유압기기
당사의 유압기기는 주로 굴삭기에 사용되는 주행모터와 선회모터, 메인펌프 및 MCV(메인컨트롤밸브) 등으로, 그 매출 규모는 건설경기 및 굴삭기 생산 추이에 영향을 크게 받습니다.
② 방산사업
방산무기용 부품은 정부의 정책적 결정에 따라 사업의 우선순위 변동이 있을 수 있으나 대부분 장기공급 계약에 의한 수주산업이므로 단기적으로 민감한 변동사항은 없습니다

(4) 경쟁요소

굴삭기용 유압부품인 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV 시장은 완전 경쟁체제라고 할 수 있습니다. 국내업체로는 당사와 Eaton 그리고 훌루테크가 있으며, 일본의 Nabtesco, KPM, Kayaba 및 Global Maker인 Bosch Rexroth 사가 대표적인 경쟁업체입니다.
최근 국내외 유압기기 경쟁사들의 중국 내 유압기기 공급 경쟁이 치열해지고 있으며,중국의 유압기기 자가화 Needs가 증가되면서 이러한 경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

(5) 자원 조달의 특성

유압기 부품 조달은 크게 주물소재, 기능부품, 베어링으로 구성되어 있으며, Needle베어링 등 특수 베어링을 제외하면 대부분 국내에서 조달되는 형태입니다. 주물소재의 원자재인 고철은 전자/자동차산업에서 발생한 고순도 압축고철을 주로 사용하지만 간혹 수급상황에 따라 공해발생 물질이 함유된 고철사용시 환경문제가 야기될 수있어 주물소재 업체의 경우 환경에 대한 지속적인 투자가 요구됩니다. 특수 베어링은주로 일본에서 수입을 하고 있으나 공급자원 부족 시 자국 내 산업 우선원칙을 적용하는 일본 산업계의 특성상 향후 유압기기 시장규모 확대 시 수급 Risk에 대한 선제적인 대응이 필요한 품목입니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

당사가 영위하고 있는 방산사업과 관련하여 방위사업법 등의 규제를 받고 있습니다.

【
산업차량
BG】

(1)
산업의 특성

산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 우리나라는 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론 핵심사업에 집중하려는 최근의 시장경향에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total Service의 제공이 추가적인 경쟁 요소로 등장하고 있습니다.

(2)
산업의 성장성

'18
년 1분기
에
는 내수시장과
미국/유럽을 중심으로 한 선진시장이 전년 대비 뚜렷한 회복세를 보였으며, 이에 따라 당사 판매대수도 전년 대비 급증하였습니다.

당사는 안정된 품질을 바탕으로 선진시장에서의 두산 BRAND 홍보 활동 및 Sales Network 관리 강화 등을 통해 입지를 높이는 한편, 신흥 시장에 대한 Marketing Support강화, Key Dealer에 대한 역량 강화 활동 추진 및 Tier-4 신기종 판매, 전동 신기종 개발 등을 통해 Market Positioning을 강화하고 있습니다. 

(3
)

경기변동의 특성

산업차량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있습
니다.

(4) 경쟁요소

내수 지게차 산업은 완전 경쟁체제로서 후발업체의 시장진입이 활발해짐에 따라 경쟁이 격화되고 있는 상황입니다. Brand 별 제품 품질 수준의 격차 완화에 따라 신제품 개발, 품질경쟁력 강화 등이 주요 경쟁요소로 대두되고 있습니다.
해외시장에서는 가격 경쟁력을 바탕으로 품질, 판매망, A/S 등의 지속적인 보완을 통해 국제 경쟁력을 강화하고 있고, 최근 새로운 경쟁요소로 부상되고 있는 Total
Service와 TCO(
Total Cost of
Ownership)
부문의 경쟁력 확보를 위해 현지 딜러들과의 협력을 통해 주요 시장에서의 시장점유율을 지속적으로 확대하고 있습니다. 이와 더불어 선진 시장에서의 환경 규제가 Issue화 되어 이를 만족 시키기 위한 제품 개발, 시장 조사, 마케팅 활동강화 등 환경 선도 업체로서의 이미지 구축 경쟁을 펼치고 있습니다.

(5)
자원 조달의 특성

다양한 부품의 안정적인 수급을 위해 국산화 비율을 지속적으로 높여왔으며, 일부 핵심 부품에 대해서는 해외에서 조달을 하고 있습니다. 국내외 협력사와의 견고한 Partnership 구축을 통하여 안정적인 부품 수급이 이루어 지고 있으며, 더불어 품질 및 생산성 향상을 위해 지속적으로 상생의 노력을 기울이고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전세계 주요 시장은 강화된 환경규제를 만족할 수 있는 제품을 요구하고 있습니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 '14년부터 단계적으로 Stage IV가 적용 중입니다. 한국의 경우 '15년 10월 Tier-4 Final 배기규제가 발효되었으며, 중국은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다.

【정보통신BU】

(1) 산업의 특성

IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자의 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, 시스템 통합(SI), 운영 및 유지보수(SM), IT 교육등 모든 과정상의 IT 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

2018년 국내 IT 시장은 회복세가 나타나는 해가 될 것으로 보이며, 10년 이해 가장 좋은 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. (전년 대비 4% 예상) 설문조사결과 올해 T 투자를 늘리겠다는 응답이 35%로 줄이겠다는 응답 7%보다 약 5배 많았으며, 특히 소프트웨어와 솔루션 부문이 그 중에서도 보안과 백업 관련 부문이 성장세를 주도할 것으로 예상됩니다. 

클라우드 컴퓨팅, 빅데이터 등도 IT 기업에게 기회가 될 것으로 기대가 되고 있으며, AI, 빅데이터 등 신기술에 대한 수요 증가 및 기업 환경 변화에 따른 디지털 혁신 모델 구축과 인프라 투자 활기에 따른 서비스 투자도 증가할 예상됩니다.

2018년도 각 산업별로 주요 이슈로 예상되는 부분은 공공 IT시장의 경우 4차 산업혁명(Cloud, Big Data, 지능형 보안, AI 등) 지원 관련 정책 수요와 대기업의 공공입찰 참여 완화가 있고, 금융 IT시장의 경우 활발한 신기술 도입(Blockchain, Cloud, 로보어드바이저, AI, Big Data 등) 및 비대면 채널 강화, 보안 고도화(생체인증 기술 등)가 있으며, 제조IT시장의 경우 생산현장의 스마트화(AI, VR, IoT, Robotics 등 적용)를 통한 부가가치 제고와 Smart Factory, Blockchain 등이 있습니다. 또한 유통/물류 IT시장의 경우 AI, 로봇, Big Data 활용 및 Big Data를 기반으로 한 개인화/차별화 서비스, 그리고 활발한 물류분야 AI 접목
등이 있습니다. 마지막으로 SoC IT시장의 경우 Drone, 전기자동차, VR 등 차세대 성장엔진 확보를 위한 활발한 M&A와 Smart City 구축 사업 등이 주요 이슈로 전망됩니다.
(출처 : 한국 IT 서비스 산업 협회)

(3) 경기변동의 특성

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장 (Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는 구조를 지니고 있습니다. 그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 

그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다. 또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소

IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한 입찰 수주 방식으로 이루어 지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement) 를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성

IT 산업의 특성상 가장 큰 비중을 차지하는 주요 자원은 인력(인건비)이며, 우수 연구개발인력은 최소 3~5년 간의 업무 경력을 필요로 하는 반면, 충분한 조건을 구비한 전문 인력의 공급은 수요에 비해 적어, IT 업체들의 경우 자사의 연구개발 인력에게 충분한 업무 경력을 쌓게 하여 고급 전문 인력으로 성장/발전시키고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

사업 영역상 관련되는 법으로는 '소프트웨어 산업진흥법', '저작권법', '특허법' 등이 있습니다

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【두산중공업】

- 발전설비사업

(1) 산업의 특성

발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어지던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 채택하여, 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 한편 발전 서비스 사업은 개별 발전소를 대상으로 한 현지화 중심의 산업으로, 발전소 운영 전 기간에 걸쳐 수요가 발생하여 안정적인 수익 창출이 가능한 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

IEA(International Energy Agency)의'World Energy Outlook 2017'에 따르면 2040년 세계 Power 분야 에너지 수요는 2016년 대비 약 30% 증가하며, 증가분의 2/3가 아시아 개발도상국에서, 나머지는 중동, 아프리카, 남미 국가들에서 발생할 것으로 전망됩니다. 최근 파리기후변화협약 등 세계 CO2 배출량 감축 노력에 따라 신규 발전소 발주가 둔화 되었으나 저개발 전력부족 국가 중심의 신규 발주가 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 발전소의 노후화 및 신기술 적용 등으로 고객의 발전소 운영 난이도가 높아지고 있어 발전소 성능개선, 운전/정비 등 발전 서비스 사업의 시장 규모와 사업 기회가 빠른 속도로 증가할 것으로 예상됩니다. 뿐만 아니라 세계 환경 기준 강화 추세에 따라 환경설비 시장 규모 또한 증가할 것으로 보이며, 이와 함께 화석 연료를 대체할 수 있는 에너지원인 풍력, 태양광 발전 등 신재생 에너지 및 바이오 에너지 발전 사업 또한 지속적인 성장이 예상되고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성

발전설비사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자 설비산업으로서 투자규모가 크고 자본 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정됩니다. 산업의 특성상 공공부문과 민자부문으로 나눌 수 있는데, 대부분의 국가에서 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 중장기적으로 전원개발계획을 수립하여 추진하고 있으므로 민자부문에만 의존하는 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적은 특성을 가지고 있습니다. 특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 서비스 사업에 대한 수요는 경기변동과는 무관하게 꾸준히 존재합니다.

(4) 경쟁요소

발전설비업체의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 등 전 과정의 유기적인 결합을 통해 플랜트 효율, 설비 경제성, 납기 등 다양한 고객의 요구에 부응하는가에 달려 있습니다. 현재 세계적 발전업체들은 다국적 M&A와 전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고, 기술과 신제품 개발에 대한 대규모 투자를 통해 가격과 품질 경쟁력을 높이고 있습니다. 또한 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 하청계약 등을 통한 수직적 재편으로 수익성을 높이고 있습니다. 

당사는 지난 30여년간 국내외에서 발전설비를 공급하며 축적된 기술과 경험을 바탕으로 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 전 과정을 자체 수행할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다. 2006년에는 보일러 원천기술 보유회사인 Babcock을 인수하여 보일러의 자체 설계, 생산 역량과 함께, 플랜트 서비스 분야에서 보유한60년 이상의 오랜 사업 경험과 노하우를 확보하였습니다. 2009년에는 터빈 제조 원천기술을 보유하고 있는 체코의 Skoda Power를 인수하여 보일러, 터빈, 발전기로 이어지는 발전 주기기의 역량을 모두 확보하였으며, 2011년에는 인도 Chennai Works를 인수하여 생산능력을 향상시키고, 독일 Lentjes를 인수하여 환경 및 보일러의 기술역량을 확보하는 등 기자재 사업 역량을 강화 하였습니다. 2013년에는 Global Top tier 기술력 확보를 위해 Global Boiler R&D Center 와 Global Steam Turbine/Generator R&D Center 조직을 신설하여 핵심 발전 기자재 기술 역량 강화를 위해 노력하고 있습니다. 2015년에는 EPC 고객사의 서비스센터 설립 요구 및 중동지역 서비스 사업의 지속적인 성장이 예상됨에 따라 사우디아라비아에 DPSAr(Doosan Power Systems Arabia)를 설립하였으며, 2016년에는 북미 서비스 사업 확대 및 중남미 영업 교두보 구축을 위해 DPSA(Doosan Power Service America)를 설립하였습니다. 

(5) 자원조달의 특성

발전설비산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다. 당사는 창원 공장뿐만 아니라 베트남 Doosan VINA 공장, 인도 DPSI 공장 가동 등을 통해 Global Sourcing을 확대하고 가격 경쟁력을 높이고 있습니다.

원자력 발전 설비의 핵심 기기인 원자로와 증기발생기는 주단소재를 가공하여 제작되며 특히 증기발생기는 내부에 수많은 Tube가 설치되는데 원자력에 사용되는 주단소재와 Tube의 공급 가능 업체가 제한되어 있어 적기에 주단소재 및 Tube를 확보하는 것이 중요합니다. 이외 다수의 보조기기들은 대부분 Outsourcing으로 조달하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전력산업은 대규모 자본집약적인 산업의 특성상 독점 공기업에 의하여 운영되어 왔습니다. 그러나 정부는 전력산업의 경쟁을 촉진하기 위하여 '99년 전기사업법 개정을 통해 전기를 발전하여 건물 등 특정한 공급지점에 전기를 공급하는 형태의 특정전기사업제도를 도입하였으며, 집단에너지사업법 개정을 통해 집단에너지사업자에 대한 규제를 완화하여 자율성을 확대함으로써 전력산업 경쟁체제를 구축하였습니다. 또한 한전 민영화 및 전력산업 구조개편이 요구됨에 따라 2000년 12월 전력산업 구조개편 촉진에 관한 법률이 제정되어 원자력/수력(1개사) 및 화력(5개사)으로 발전분야 자회사가 분할되었습니다. 이후 2004년 7월 1일 분산형 전원의 개발을 통하여 발전소 건설의 입지난을 해소하고 송전선로 건설비용 및 송전 손실을 절감하여 전력계통의 안정 및 원활한 전력수급을 보장하기 위하여 구역전기사업자 제도를 신설하여 한전 이외의 전기사업자가 수요자에 전력 공급을 허용하는 법률이 시행되었습니다.

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담수/수처리ㆍ산업설비사업

(1) 산업의 특성

담수/수처리 설비 산업은 해수/생활 하수/공업용 폐수를 다양한 처리 기술을 통해 음용수로 이용하거나 방류할 수 있도록 설비를 제공하는 산업으로서 매우 고도화된 기술이 적용되는 분야입니다. 동 산업 분야는 제품 제작에 필요한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수 기술 이외에도 Financing, 계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 등 고도의 기술/지식 집약적 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

산업 발전에 따라 산업용수 수요가 증대되고, 환경오염으로 인한 물부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리ㆍ산업설비에 대한 수요는 지속적으로 증대 될 것으로 예상됩니다. 또한 담수설비, 도로 등 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비는 각국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상 마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 아울러 수자원 보호를 위하여 각국 정부의 환경규제가 강화됨에 따라 수처리기술의 고도화 및 경제적인 처리기술에 대한 요구가 증가되고 있습니다. 
앞서 기술한 바와 같이 세계 물시장 규모는 2016년 기준 약 7,140억 달러에서 2020년 8,341억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도 및 중남미 지역에서 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 

(3) 경기변동의 특성

담수/수처리ㆍ산업설비사업은 대규모 설비를 제작, 설치하는 사업으로 원자재 구매 및 설비구축에 대형 초기자본이 요구되고, 프로젝트 종료 시점까지 분할 수금이 발생하기 때문에 자본회수에 장기간이 소요되는 등 불안정한 환경에 노출되어 있습니다. 이러한 특성을 고려해 볼 때, 산업설비사업은 국내외 경기변동과 정부정책, 환율 및 원자재 가격 등 예상할 수 없는 경기변동 요소에 의해 크게 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. 담수/수처리산업 역시 막대한 자본이 소요되고 경기변동, 원자재, 유가 등 원가요소에 따라 영향을 받으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다. 다만, 최근 지속되고 있는 국제 저유가 기조의 영향으로 인한 중동 국가들의 재정 악화에 따라 산업 인프라에 대한 투자를 줄이고 있으며, 중동 지역 대형 담수/수처리 프로젝트가 민관협력사업(PPP, Public-Private Partnership)으로 발주될 전망입니다.

(4) 경쟁요소

담수/수처리ㆍ산업설비 업체의 경쟁력은 엔지니어링, 구매, 생산, 시공 등 각 Value Chain별 기술력과 이러한 요소들을 유기적으로 결합하여 최적의 가격으로 발주처의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 특히 담수/수처리 Plant 시장은 다수의 대형업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황입니다. 대부분 경쟁입찰시스템에 의해 진행되기 때문에 시장은 계속적으로 가격경쟁력과 신뢰할 수 있는 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 수행 능력을 요구하고 있습니다. 

당사는 약 30여 년간의 담수설비 공급을 통해 축적된 경험과 기술을 바탕으로 해수담수화 전Process(다단증발법, 다중효용증발법, 역삼투압법)를 EPC로 공급할 수 있는 기술역량을 보유하고 있습니다. 또한 창원공장과 더불어 베트남에 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd. 를 설립하여 제작 가격경쟁력을 확보하는 등 시장이 요구하는 경쟁력을 확보하고 있을 뿐만 아니라 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인 Doosan Enpure를 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 동사는 '15년 하반기 수처리 사업 실적 확보를 통한 수처리 경쟁력 강화와 신규사업 기회 확대를 위해 영국 IWWE(Imtech Water, Waste and Energy)사로부터 음식 폐기물처리 관련 기술과 실적을 인수하는 자산양수도계약을 체결하였습니다. 이를 통해 음식폐기물 처리 기술과 인력을 확보 하였고 이를 바탕으로 영국 내 음식물쓰레기(Food waste) 처리사업 입찰에 참여 하였으며, 향후 영국과 같이 환경규제 강화로 성장이 예상되는 아시아 시장에도 진출할 계획입니다. 담수 프로젝트의 주요 프로세스는 MSF, MED, RO 세가지이며, 과거 MSF 중심으로 시장이 형성 되었으나 최근에는 RO 및 MED 중심으로 기술 트렌드가 변화하고 있는 추세입니다.

(5) 자원조달의 특성

당사는 단일기기의 공급보다는 전체 플랜트의 EPC 공급을 주사업 영역으로 하고 있어 최소 2~3년이 소요되는 플랜트 건설 기간 동안 원자재의 안정적인 조달 여부가 수익성에 큰 영향을 미칩니다. 이를 위해 당사는 세계 각지의 지점 및 계열사 Network를 통한 Global Sourcing 활동과 국내 Vendor를 활용한 원자재 대량구매를 통해 원가경쟁력을 높이고 있습니다. 
해수담수화 설비의 경우 해수와 직접적으로 접촉하는 부분이 많기 때문에 부식 방지를 위해 동, 니켈, 티타늄을 주 원자재로 사용하고 있습니다. 그러나 자재의 대부분을 해외수입에 의존하기 때문에 원자재 가격 및 환율 변동에 의한 영향을 크게 받고 있습니다. 이들 원자재는 상대적으로 가격변동이 심한 편으로 당사는 선물 거래 등을 통해 주요자재의 가격변동에 의한 Cost impact를 방지하기 위해 노력하고 있으며 지속적인 R&D를 통해 원자재 가격 변동 리스크를 최소화 하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

담수/수처리 사업의 경우, 국토해양부, 해외건설협회 등에서 프로젝트 사업성 분석, 시장조사 등을 지원하고 있으며, 지식경제부, 무역보험공사 등에서 EDCF(Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금) 등을 통해 남미 등 신규 진출 지역에서의 사업에 재정을 지원함으로써 해외사업 촉진에 큰 역할을 하고 있습니다. 또한 정부에서 추진중인 녹색성장정책 및 환경플랜트 해외진출지원 방안(환경부) 등은 막여과 기술의 개발 지원 및 당사의 신규 진출 지역인 동아시아, 중남미 지역에서의 담수/수처리 사업 진출에 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

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주
단사업

(1) 산업의 특성

주단 사업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 사업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다.

(2) 산업의 성장성

당사의 주단사업 부분은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 기타 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심 소재를 생산함에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요의 불확실성이 지속되고 있으나 발전, 제철, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

주단조 사업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

주단소재사업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 특히 Plate Mill용 Backup Roll, 원자력/산업용 Shell 등 주요 제품에 대한 설비투자를 추진하였고, 국제적CO2 저감이슈에 따라 고효율발전소 대한 수요 증가와 더불어 관련 핵심소재인 USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의 장기적 성장전망에 대비하여 신규 ESR (Electrode Slag Remelting) 설비투자를 완료하였으며, 17,000톤 프레스 도입으로 차세대 신형 원전설비 등 발전과 산업분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다. 또한 공장 LM(Lean Manufacturing)활동을 통한 생산성 향상, ICT와 생산의 접목을 통한 운영효율 향상, 고객 니즈에 부합하는 소재기술개발을 추진하는 등 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전력 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

주단조품 시장에서 관계법령 및 정부기관의 규제 및 조정기능은 없습니다.

- 건설사업

(1) 산업의 특성

건설업은 인간이 편리하게 생활할 수 있는 환경을 조성하기 위해 토지, 자본, 노동 등의 생산요소를 활용하여 플랜트, 도로, 철도, 항만 등의 인프라 시설을 생산하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설업은 생산에 소요되는 기간이 길고 국가정책, 경제상황 등 외부적 요인에 민감하게 반응하기 때문에 계획관리가 매우 중요합니다. 또한 타 산업에 비해 부가가치 창출, 고용유발, 외화획득 및 경기부양 효과가 크며 각종 산업의 생산기반시설 구축 및 사회간접자본시설의 확충을 담당함으로써 타 산업의 생산활동을 지원하고 있습니다. 이러한 활동들을 통해 건설업은 경제성장의 기반을 마련하는 동시에 경기침체 시 경기활성화를 이끄는 견인차 역할을 담당하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

건설업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회인프라가 완비되고, 주택공급이 수요를 초과하는 등 산업이 성숙기에 진입함에 따라 앞으로 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 포화상태에 이른 국내시장과 달리 해외시장은 개도국 및 중동 등 산유국을 중심으로 국가 인프라시설 발주가 증가함에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 국내외 업체들간 수주 경쟁심화로 기존의 단순한 시공만으로는 경쟁력 확보가 어려워짐에 따라 친환경, IT 등을 접목시킨 시공기술역량 확보가 요구되고 있는 상황입니다.

(3) 경기변동의 특성

건설업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설수요증대에 의해 생산활동이 발생합니다. 이와 같이 수주산업은 발주자 측의 움직임에 좌우되고 경기변동에 민감하므로 기업의 운영적 측면에서 탄력성이 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 타 산업에 비해 생산, 고용 및 부가가치창출 부문에서 높은 생산유발 효과를 지니기 때문에 정부의 국내경기 조절을 위한 주요 수단으로 활용되고 있습니다. 즉, 건설산업은 경기변동과 정부의 부동산정책 및 SOC 투자정책 등 외부적 요소에 민감하게 반응하며 이에 따라 그 수요가 좌우되는 산업이라고 할 수 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설산업은 완전경쟁시장으로 시공중심의 분리발주형 공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환되고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공뿐만 아니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이 요구되고있는 상황입니다. 수주경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로한 전사적 수주관리시스템의 정립, 공종다각화 및 지역다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 필요합니다.

(5) 자원조달의 특성

건설자재는 계절과 경기의 영향을 많이 받아 자원수급의 불균형이 잦으며, 지역간 수요편차가 심하고 유통단계도 복잡한 편입니다. 그러므로 효율적인 공사 수행을 위해 다양한 공급원의 확보를 통한 안정적 건설자재 조달 및 재활용 가능한 건설자재 활용방안 모색 노력이 필요합니다. 또한, 건설업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화ㆍ표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적관리가 이루어져야 하며 해외건설사업부문의 확대에 따른 해외에서의 자원, 장비 등의 수급관리에도 힘써야 합니다. 

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설산업은 국가경제에서 높은 비중을 차지하고 생산 및 고용창출의 효과가 큽니다. 따라서 정부가 경제상황에 따라 건설산업을 통제ㆍ관리할 수 있도록 다양한 법규정과 정책 및 제도가 정비되어 있습니다. 2018년에는 정부의 SOC 예산이 전년 대비 14% 감소한 19조원으로 책정되었습니다. 정부는 신규사업을 억제하고 계속사업 완공 위주로 예산 집행 예정이며 과잉설계를 방지하고 신기술 등을 활용한 건설비 및 운영비 절감을 목표로 하고 있습니다. 이에 따라 공공부문 발주가 대폭 감소할 것으로 예상되며 민간분야 역시 투기과열지구 강화, 주택담보안전비율 및 총부채상환비율 축소 등 정부의 고강도 부동산 규제 정책 시행 등으로 인해 주택시장 수요 위축이 예상됩니다.

【두산인프라코어】

(1) 산업의 특성

건설기계 산업은 건설기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족시켜야 하며, 대량생산 체제 구축을 위한 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 

건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공조립 산업으로서 관련 부품 산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 높은 기술 수준이 요구됩니다. 건설기계는 대규모 인프라스트럭처 개발을 포함한 다양한 건설현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로, 내수 시장은 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기는 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국 시장은 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 시험, 소재, 가공, 조립 설비투자와 각국의 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 상용차량, 건설/산업기계 및 발전기 및 선박에 동력원을 공급하는 부품사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체 또는 장기 물량 공급계약의 중요도가 높습니다.

(2) 산업의 성장성

내수 시장은 Tier-4 Final 배기규제 발효 이후 건설장비 교체 수요가 지속적으로 발생하여 전년 대비 성장했으나, '18년에는 SOC 예산 감소 및 건설경기 위축 등으로 시장 축소가 예상됩니다. 신흥 시장은 인프라 투자 확대와 석탄, 구리 등 원자재 가격 상승으로 인해 성장세가 지속될 전망이나, 중동 등 일부 지역에서는 저유가 기조 지속 등에 따라 부진이 이어질 것으로 예상됩니다. 중국 시장은 과거 '10~'11년 사이 판매된 장비의 교체 수요와 인프라 투자 수요 및 원자재 확보를 위한 장비 수요가 꾸준히 발생하고 있습니다. 북미 시장은 주택 건설시장과 비주택 건설시장 수요 증가를 바탕으로 견조한 성장이 예상됩니다. 또한 Oil & Gas 산업 수요도 증가 추세에 있어 해당 산업이 발달한 주(States)에서의 수요 증가 역시 시장 성장에 기여할 것으로 예상됩니다. 유럽 시장은 남유럽, 동유럽이 성장을 견인하고 있지만, 독일, 영국 등 주요 시장의 성장 둔화로 인하여, 전반적으로는 완만한 성장이 예상 됩니다. 

엔진산업은 최근 유가 및 원자재가격 상승으로 인해 시장이 회복세를 보이고 있지만, 변동성 확대에 따른 Downside risk가 존재하며, 여전히 시장 최고점 대비 낮은 수요로 인해 제조사 간 경쟁이 치열한 상황 입니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위해 협력구도 강화와 사업구조 최적화 및 일부 Application별/지역별 성장 전략 등을 취하며 대응 해 나가고 있습니다. 향후에는 '17년 이후 재개된 중국 시장의 성장을 중심으로, 북미와 유럽 등 선진 시장의 수요 증가 및 중장기적 관점에서 고출력 발전기 엔진의 견조한 시장 형성, 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가 및 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회 요인들이 현실화 될 경우 지속적인 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계, 엔진 등의 주요 사업은 건설 경기와 자동차 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외경제동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 최대 소비 시장인 미국의 달러화, 유럽의 유로화와 당사의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다. 한편, 원자재 가격 상승 시에는 관련 투자 증가 및 기계 가동률 상승으로 수요가 증가하는 양(+)의 상관관계를 가지고 있습니다. 

(4) 경쟁요소

건설기계 산업은 전세계적으로 완전경쟁체제로서 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. Heavy 시장에서는 Top 10 글로벌 업체가 전체 시장의 60%를 점유하고 있으며, 특히 Caterpillar, Komatsu, Volvo, Hitachi, 두산 등이 선도업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 글로벌 Compact 시장에서는 Bobcat, Caterpillar, John Deere, Kubota 등을 중심으로 경쟁 구도가 형성되어 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품을 직접 생산, 판매하는 방법과, 단순 수입, 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥시장에서 직접 생산, 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다. 또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.

엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장할 수 있어야 하며, 탑재장비의 성능을 최상으로 끌어올릴 수 있도록 고객에 최적화된 제품을 공급해야 합니다. 또한 고출력을 제공하면서도 높은 연비로 유지비를 최소화하고, 엄격한 배출가스 통제로 환경오염을 최소화 하는 친환경 엔진을 구현해야 합니다. 당사는 1975년부터 독일 MAN사와의 기술제휴를 통한 국내 최초의 엔진 생산을 시작으로 독자 엔진을 개발하여 다양한 고객 요구를 충족시키는 최상의 디젤엔진 제품들을 공급해 왔으며, 높은 성능과 품질수준, 만족스러운 A/S 지원 등을 통하여 당사 제품에 대한 고객 만족도를 높여 왔습니다. 또한, ISO9001, ISO14000 확보 및 TS16949 등 추가 인증 확보 추진으로 품질 신뢰도를 높이는 등 품질개선활동을 지속하고 있으며, Operation 최적화, 비효율 제거 등 품질/편의성을 개선하면서 원가를 절감하는 활동을 병행하여 제품의 가치를 극대화하고 있습니다. 이와 함께 고객의 다양한 요구에도 효과적으로 대응할 수 있도록 제품 라인업을 확충하고, 고객의 요구에 신속히 대응 가능한 제품 공급 Process를 구축하고 있습니다. 특히 2013년 "올해의 10대 기계기술" 선정, "장영실상" 수상 및 2014년 영국지게차협회(FLTA)로부터 "올해의 우수상"을 수상하여 당사의 엔진 기술 성능이 증명된 바 있는 친환경 소형 디젤 엔진에 대해 다양한 Application 개발로 국내/외 OEM 공급에 주력하고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

당사 제품에 투입되는 다양한 부품의 국산화가 활발히 추진되어 국산화율이 많이 높아졌으나 건설중장비 유압부품 등 일부 핵심부품은 해외 의존도가 높은 수준이기 때문에 국제경쟁력 확보를 위해서 이들 핵심부품의 국산화를 적극 추진하고 있습니다. 또한 Global Production에 대응하기 위하여 Global Sourcing 확대 추진 및 Global Standard에 의한 기종간 부품 표준화, 절대 부품 수 감축 등 원가 경쟁력을 높이기 위한 활동을 지속적으로 수행하고 있습니다. 수 년간 국산화 및 공급업체 다변화 노력으로 2011년 3월 일본 대지진이 발생했을 때에도 생산에 큰 문제없이 대응하여 평시와 같은 공장 가동률을 지속하였습니다. 
엔진 부분에서 Block/Head의 원재료인 주철과 주요 부품들은 대부분 국산 부품을 사용하고 있으며, 제어시스템 및 Injection Pump 등 핵심부품은 해외 선진 부품을 사용하여 신뢰성을 확보하고 있습니다. 또한, Global Sourcing을 꾸준히 추진하여 가격 경쟁력을 향상시키고, 협력사와의 견고한 Partnership 구축을 통해 안정적인 부품수급이 이루어지도록 하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

* 관계법령
국내의 경우 건설기계관리법 시행령에 따라 국토교통부가 건설기계수급조절위원회의 심의를 통하여 사업용 건설기계 등록을 제한할 수 있도록 하고 있으며, 현재는 덤프트럭, 콘크리트 믹서 트럭, 콘크리트 펌프에 한하여 신규 임대 장비 등록을 제한 및 조절하고 있습니다. 배기규제의 경우, 내수 시장은 '15년 10월에 Tier-4 배기규제가 발효되었으며, 중국 시장은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다. 북미 시장은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 적용 중이며, 유럽 시장은 '14년부터 단계적으로 Stage IV 규제가 적용 중입니다.

* 정부의 규제
 (1) 건설기계의 형식승인과 신고 : 건설기계관리법에 의한 건설기계를 제작, 조립하는 경우 작업 및 도로운행시의 환경오염과 교량 등 대형 시설물의 파손방지 및 안전사고등으로 인한 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 제도적 장치로 성능과 안전성이 확보된 건설기계가 제작 및 수입되도록 하기 위한 제도입니다. 
 (2) 대형 건설기계의 도로운송 제한 : 도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다.
차량제원은 길이가 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를 초과할 경우, 중량은 총중량 40톤, 축중 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다.

 (3) 건설기계 제작결함 시정제도 : 제조자가 제품을 판매한 이후에 소비자의 생명, 신체 또는 재산에 대한 위해가 발생 또는 발생할 우려가 있는 제품결함이 발견된 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여 파기 또는 수리, 교환, 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해의 확산을 방지하기 위한 제도입니다. 

 엔진BG에 있어서는 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계에 대하여 '15년부터 일괄적으로 Tier4 Final 규제가 적용되었습니다. 또한 국내 차량용 엔진의 경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었으며, 디젤 엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니다. 또한 유럽 지역 Off-road 장비의 경우 '19년부터 Stage5 규제가 적용될 예정 입니다.
선진 시장뿐 아니라 중국 및 신흥 시장의 신규 배기규제 도입 주기가 빨라지고, 규제 수준이 점차 높아지고 있는 추세 입니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

'17년 7월 베트남 버스 엔진 시장 진출에 성공함에 따라 SAMCO, 1-5AUTO, Tracomeco 및 THACO 등 현지 상용차 업체 4곳과 베어섀시(섀시, 미션, Axel, 엔진 패키지) 및 엔진 공급을 시작하였으며, 이를 발판으로 '18년부터 동남아 지역에 엔진 공급을 확대 해 나가는 전략을 추진할 예정입니다. 또한, '17년 11월 엔진 사업부는 중국 No.1 농기계 업체 로볼과 소형엔진 Joint Venture 계약을 맺고, G2 엔진에 대한 중국 Localization 및 로볼, 두산, 중국 사외 등에 대한 공급을 추진하고 있습니다. 본격 양산 시점은 '20년으로 계획하고 있으며, 초기 5만대/년 Capa., 이후 최대 인천공장 G2 라인 수준인 10만대/년까지 성장을 기대하고 있습니다.

【두산밥캣 】

(1) 산업의 특성

건설기계 산업은 기계적인 동력을 이용하여 건축, 도로, 항만, 철도, 발전, 농지조성, 하천, 댐등의 시설공사에 효율적, 능률적으로 활용되는 수단으로 쓰여지는 건설용 기계 및 이와 관련된 건설기계용 부품, 건설기계에 부착되는 Attachment, 건설 현장에 사용되는 모든 장비 및 도구를 포함하며 부품생산에서 조립에 이르는 종합 제조 산업입니다.

건설기계 산업은 다양한 부품의 가공/조립산업으로 기계산업 전반의 종합적 기술을 요구하며, 제품주기가 길어 생산기술력이 경쟁력을 좌우하므로 장기적인 기술투자를필요로 합니다. 특히, 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 건설기계 산업은 생산에서 품목이 광범위하므로 다품종 소량생산이 불가피한 대규모의 시설 투자가 요구되는 산업이며, 소재 및 부품에 이르기까지 기계산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되어 장기적인 기술투자 및 막대한 자본이 필요한 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

세계 건설기계 시장의 주요 수요처인 북미와 유럽지역에서 도심지 협소지역 공사가 증가하여 Compact 건설기계 수요가 늘어나는 추세입니다. 주요 소형 건설기계로는 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Mini Wheel Loader, Mini Dozer, Backhoe Loader, Telescopic Handler, Mini Dumper 등이 있으며 특히, 도심지와 같은 협소한 지역의 공사수요가 증가함에 따라 소선회(장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출이 최소화된 장비) 미니굴삭기의 수요 증가가 가속화 될 것으로 판단됩니다.

(3) 경기변동의 특성
주력 제품인 Compact 건설기계는 주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 매출 타겟으로 삼고 있으며 소형, 범용 제품의 특성 상 Heavy 건설기계 제품에 비해 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편입니다.

(4) 경쟁요소

Compact 건설기계 시장은 특성상 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러네트워크 지닌 선두업체들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있습니다. 이는 Compact 건설기계 시장의 경우, 건설기계 고객의 보수적인 구매 행태(품질에 대한 신뢰도, 내구성, A/S 용이성 등을 고려한 구매 행태)로 인하여 브랜드 이미지가 매우 중요하게 작용하고 있기에 선두업체들이 차지하는 비중이 높을 수 밖에 없는 것에 기인하고 있습니다. Compact 건설기계 시장은 Heavy 건설기계와는 달리 소득수준이 높은 선진국 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 이는 인력으로 할 수 있는 일에 대한 Compact 건설기계의 대체수요 발생이 적정 GDP 수준 이상이어야 하는 것에 기인합니다. 또한 폭넓은 제품 라인업을 갖추지 못한 경우 다양한 니즈를 지닌 고객에게 적합한 제품을 공급하기가 어려운 상황입니다. 따라서 딜러의 경우, 폭넓은 제품 라인업을 보유한 브랜드 제품의 판매에 집중할 수 밖에 없으며 이를 갖추지 못한 경우 딜러들의 모집/유지가 어려운 상황입니다. 즉, 오랜기간에 걸친 제품개발과 판매 채널 구축에 투자를 진행해야할 뿐만 아니라 그에 따른 충분한 제품 라인업 구축이 수반되어야만 적정 이익 수준을 기대할 수 있는 특성 상 신규업체의 진입 난이도는 높은 편입니다.

(5) 자원조달의 특성
건설기계 산업은 수 만 여개의 부품 조립 생산의 형태로 이루어지기에 주요 원재료를 같은 특성을 지닌 그룹별로 나눠 구분하고 있으며 당사의 종속회사는 이와 같은 원재료를 미국,독일, 일본을 포함한 전세계 다양한 국가에 존재하는 공급처로부터 구입하고 있습니다. 당사의 종속회사가 제품 생산을 위해 사용하고 있는 주요 원재료는 제품의 뼈대를 만드는데 사용되는 철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속 등과 석유화학원료, 고무, 플라스틱 등이 있습니다.

또한 제품의 성능을 결정하는데 가장 큰 역할을 차지하는 원재료(부품)으로는 엔진, 유압기계 및 파워트레인, 전장부품을 꼽을 수 있습니다. 이 중 가장 높은 비중을 차지하는 엔진 및 엔진부품의 경우, 2013년부터 두산인프라코어(주)로부터 G2(중소형 건설기계에 사용 가능한 전용 엔진)을 구입하고 있습니다. 그 비중은 건설기계 디젤엔진 배기가스 규제에 맞춰 높여 가고 있습니다. 당사는 이와 같은 관계회사로부터의 엔진 구입을 통해 Service 향상, 개발/생산 등에 대한 통제 확보 등이 가능해졌으며 그뿐만 아니라 당사의 종속회사의 제품에 대한 정체성/일관성을 보다 확고히 할 수 있게 되었습니다. 이처럼 엔진 부문의 두산인프라코어(주)와의 협업 작업뿐만 아니라 타 원재료에 대해서도 지속적으로 두산그룹 계열사와의 협업 영역을 도출 중에 있습니다.

당사의 종속회사는 Global 생산 및 영업 체계를 갖추고 있으며 일괄적인 생산 수요 대응, 원재료 조달을 위해 Global 원재료 공급 관리 체계를 구축하였습니다. 원재료의 적시 공급 및 적정 품질 관리를 위해 신뢰성을 지닌 한정된 그룹의 공급업체를 통해 주요 원재료 및 부품을 조달하고 있습니다. 당사의 종속회사는 생산 능력, 가격, 배송, 품질 및 재무 안정성 등을 감안한 평가 절차를 거쳐 원재료 및 부품 공급업체를 선택하고 있으며 주기적으로 공급업체의 재평가를 실시하고 있습니다. 또한 당사의 종속회사는 원재료 공급업체와 상호간 이익이 될 수 있는 관계를 유지하기 위해 장기 파트너쉽을 구축하고자 노력하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

유럽 및 미국의 환경규제는 국민의 건강 및 경제적 이익을 보호하기 위해 지속적으로 강화되고 있으며 건설기계 분야의 국제 환경규제는 크게 배기가스 배출 규제가 해당됩니다. 건설기계용 디젤엔진에 대해서는 세계 각국에서 매년 배기가스의 규제가 강화되고 있고, 특히 유럽과 미국을 중심으로 한 규제의 수준이 건설기계용 디젤엔진 배기가스규제를 선도하고 있습니다. 2011년 1월부터 시작된 유럽의 EU Stage-3B, 미국의 EPA Tier4 Interim 배기가스 규제에 따라 해당 배기가스 규제를 만족하는 엔진을 건설기계에 적용하고 있고, 이후 2014년 부터 적용되는 유럽의 Stage-4, 미국의 Tier4 Final 배기규제를 만족하는 엔진을 개발완료하여 생산하고 있습니다.

【두산엔진 】

(1) 산업의 특성

선박엔진사업은 조선산업의 시장환경과 밀접한 관계를 가지며 세계 경기변동, 원자재 가격 변동, 환율 변동 및 국제적인 정황 등 거시경제적 변수에 따라 시황이 변동되는 특성을 지니고 있습니다. 디젤발전사업은 세계 각국의 중장기 전력개발 계획에 따라 추진되며, 지역별 산업의 번영과 글로벌 에너지 수요에 따라 변동되는 특성을 지니고 있습니다. 즉, 세계 경기 호황에 따른 교역량의 증가는 선박 수요를 증가시키고,이에 따라 선박엔진 수요도 증가되며, 글로벌 경제 성장에 따른 분야별 산업의 활성화는 궁극적으로 에너지 수요를 증대시켜 발전소 건설을 유발하게 됩니다.

1) 선박엔진사업
선박의 심장이라 불리는 선박엔진은 2000년대에 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서, 일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목입니다. 선박용 저속엔진시장은 원천 기술을 보유한 기술사(Licensor)로 MAN(덴마크), WinGD(스위스), MHI(일본)가 있으나, 세계 시장은 MAN 과 WinGD 엔진이 시장을 양분하고 있으며, Licensee로서 엔진 메이커들이 저속엔진을 제작하여 전 세계 조선소에 공급하고 있습니다. 일본 MHI 독자 모델인 UE Type은 자국 내 선박에 일부 적용되고 있으며, 세계 시장 점유율은 미미한 수준입니다. 원천 기술사들은 시장의 요구사항(고효율, 고출력, 저연비 및 친환경 등)을 충족시키기 위해 설계 개선 및 신형 엔진 개발에 지속적인 투자를 하고 있습니다. 

선박에 있어서 저속엔진은 주 추진기관이며 핵심기자재입니다. 따라서 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며, 해운 및 조선산업이 발달한 국가들은 경쟁력을 갖춘 엔진 메이커들을 많이 보유하고 있습니다. 한국에는 두산엔진, 현대중공업, STX중공업이 MAN 및 WinGD사와 기술제휴 계약을 체결하고 선박용 대형 저속 디젤엔진(30Bore 이상)을 생산하고 있으며, 전 세계 생산량의 약 50%를 공급하고 있습니다. 일본의 경우 5개 주요 저속엔진업체(Mitsui조선, Kawasaki중공업, MHI 등)들이 자국 내수시장 위주의 안정적 사업활동을 영위 중에 있으며, 중국의 경우 2000년 이후 조선산업 성장에 편승하여 다수의 엔진업체들이 시장에 진입하였습니다. 유럽은 일본과 한국 업체에 밀려 1980년대 후반 대부분 생산을 중단하고 현재 폴란드 H. Cegielski가 명맥을 유지하고 있으며, 기타 업체의 생산량은 미약합니다.

선박용 중속엔진은 선박의 보기용 엔진 및 중.소형 선박의 추진용(군함, 해저 시추선, 크루즈선, Ferry선 등)으로 사용되고 있으며, 대형 저속엔진 1대 당 선박의 종류 및 크기에 따라 통상 보기용 중속 엔진 3~4대가 세트로 적용되고 있습니다. 선박용 중속엔진시장은 MAN, Wartsila 뿐만 아니라 일본의 Yanmar, Daihatsu, Kawasaki, 미국의 Caterpillar 및 한국의 현대중공업 등 다수의 Licensor가 있으며, Licensor들도 직접 엔진을 생산/판매하는 바, 세계 시장에서 Licensor 들과 경쟁하는 경우가 있습니다. 따라서 선박용 중속엔진시장에서는 Licensor들의 시장 지배력이 상대적으로 강하다고 할 수 있으며, 저속엔진 대비 해외시장 진입에 다소 제약이 있습니다.

2) 디젤발전사업
경제협력개발기구(OECD)에 가입되지 않은 신흥국가를 중심으로 전력 수요의 지속적인 성장에 따라 전력시설이 부족하고 단기간에 전력이 필요한 개발도상국, 기존 발전시설 노후 국가 및 재정 부족에 따른 민자발전(IPP)이 허용된 국가를 중심으로 디젤발전사업의 증대가 예상됩니다. 디젤발전사업은 단위용량 30,000~50,000kW급 엔진을 사용한 발전시설로서 기저부하용, Peak Load, Emergency용으로 폭넓게 설치/활용되고 있고, 회전 속도에 따라 저속, 중속 및 고속 엔진으로 구분하고 있으며 당사는 저속 및 중속 엔진에 주력하고 있습니다. 저속 디젤발전은 국가별 중장기 전력 수급 계획에 따라 국제 공개 입찰 형태로, 중속 디젤발전에 비해 낮은 유지/보수비용과 높은 효율을 장점으로 도서지방의 기저부하용으로 주로 사용됩니다. 중속 디젤발전은 사용 목적에 따라 기존 전력망에 접근하기 힘든 도서지방의 소규모 기저부하용, 전력소요 급증 지역의 Captive용, 대규모 플랜트 또는 건물의 Emergency용으로 주로 사용되고 있습니다. 원전 비상발전기는 원전의 안전성 및 신뢰성 확보에 필요한 핵심 주요기기로서 발전소 외부전원 상실사고(Loss of Off Site Power : LOOP) 시 또는 원자로 냉각제 상실사고(Loss-of-Coolant Accident : LOCA)와 외부전원 상실사고가 동시에 발생하더라도 원자로를 안전하게 정지시키는데 필요한 비상 전력을 공급하는 기기입니다.

(2) 산업의 성장성

1) 선박엔진사업
선박엔진사업은 조선산업과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 국내 조선산업은 수주, 연구개발, 생산능력면에서 세계 조선산업을 주도하고 있으며, 2003년부터 2008년까지 선박의 대량 발주가 이어지는 등 최대의 호황을 누렸으나, 2008년 9월 이후 세계적인 금융위기 및 경기침체로 인해 조선산업이 급격히 위축(2013년과2014년 일시적인 상승 전환도 있었음)되었으며, 현재까지 세계 엔진업체들 또한 생산능력 대비 실제 생산량 급감으로 어려운 환경에 직면하고 있는 상황입니다. 더욱이 글로벌 경제 회복에 대한 불확실성과 전방산업의 악화로 신규 선박 발주는 당분간 크게 성장하기는 어려울 것으로 보입니다. 최근 한국이 세계 시장에서 경쟁 우위를 점하고 있는 초대형 컨테이너선, 탱커선 및 가스선(LNG/LPG)의 발주는 상대적으로 견조한 흐름을 보이고 있는 바, 당사의 선박엔진 수주 기회는 꾸준히 발생되고 안정적인 장기 물량 확보가 가능할 것으로 전망됩니다. 특히, 저속 이중연료 엔진의 적용 범위가 LNG선 뿐만 아니라 일반 상선(컨테이너선 등)에도 적용되는 추세인 바, 당사를 포함한 경쟁력을 갖춘 글로벌 엔진 업체들에게는 새로운 시장이 형성되고 있습니다. 

2) 디젤발전사업
저속 디젤발전시장은 연평균 100MW 규모로 전력청 주관의 국제공개 입찰을 통해 그리스 및 중남미 지역 등 기존 발전소의 Extension 프로젝트 중심으로 프로젝트 발주가 예상되고 있으며, 중속 디젤발전시장은 아프리카, 아시아 개도국 중심으로 시장 개방 및 산업 가속화에 따른 단 납기 디젤 발전소 건설 수요 유지가 예상되고 있습니다. 향후 연간 시장규모는 약 5~6GW로 예상되며, Gas 또는 Dual Fuel 시장은 환경규제 강화 및 Gas 가격 하락에 따른 수요 확대 전망으로 지속적인 성장이 전망되나, 디젤발전시장은 다소 감소될 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성

1) 선박엔진사업
당사의 주력사업인 선박엔진사업은 전방산업인 조선산업의 경기변동과 밀접한 연관관계가 있으며, 조선산업은 해운산업에 영향을 받는 특성이 있습니다. 세계 조선시장은 전세계 단일시장의 성격을 유지하며 세계 경제성장률, 선박해체 사이클 및 국제적 환경 규제 등에 따라 주기적으로 시장의 확대와 축소가 반복되는 경향이 있습니다. 선박엔진의 매출은 선박 건조 일정에 직접적인 영향을 받습니다. 통상 선박의 수명과 엔진의 수명은 25년 내외로 동일하다고 인식되고 있으므로, 주기적인 선박 대체 수요와 연동하여 선박엔진 수요도 발생하는 특성을 지니고 있습니다. 그러나 최근에는 환경
(
NOx, SOx, CO
2
규제 등
)
및 안전 규제 강화(해상운항 규정 강화 등)로 동 주기가 일치하지 않는 경향도 있습니다. 당사의 선박엔진사업은 수출(Local 및 직수출 포함)이 전체 매출 비중의 90% 이상을 차지하고 있으므로 환율 및 금리 등 국내외 경제상황과도 많은 연관관계를 가지고 있습니다.

2) 디젤발전사업
주요 국가에서는 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 전력개발계획을 수립하여 중장기적으로 추진하고 있으므로 디젤발전사업은 여타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적은 특성을 갖고 있습니다. 하지만 경기변동에 따른 국제원유가격의 상승과 하락이 디젤발전사업의 신규 투자에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자 설비산업으로서 투자규모가 비교적 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

저속엔진의 경우, 100% License 생산 산업으로 원천기술을 보유한 기술사(Licensor)는 직접 생산에 참여하지 않고 Licensee인 엔진 메이커들 간에 경쟁 체제를 구축하고 있습니다. 중속엔진의 경우에는 기술사(Licensor)도 직접 생산 및 경쟁에 참여하고 있습니다. 국내 선박엔진시장은 두산엔진, 현대중공업, STX엔진/중공업이 시장진입의 제한성(Captive Market / In-House 물량), 생산설비 상의 차별화를 유지하고 있는 바, 국내시장의 판도는 큰 변화 없이 지속적으로 유지되고 있습니다. 해외시장에서는 중국 엔진 메이커, 일본 엔진 메이커 등과 가격, 품질, 생산경쟁력에서의 우위를 바탕으로 수주 경쟁을 하고 있습니다. 특히, 원가경쟁력은 산업 내 생존 및 성장에 필수 요소로 간주되는 바, 당사는 전사적 원가절감 활동 및 생산성 향상을 지속 추진해 오고 있으며, 시장점유율 확대와 수익률 증대를 위해 총력을 기울이고 있습니다. 

디젤발전사업의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 전 과정의 유기적인 결합을 통해 발전소 효율, 설비 경제성, 납기 등 고객의 요구에 부응할 수 있는가에 좌우됩니다. 세계적 디젤발전 공급업체들은 현지의 경쟁력 있는 파트너사와 전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고 있으며, 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고, 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 협력계약 등을 통한 수직적 재편을 통해 수익성을 높이고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

엔진사업은 부품의 안정적인 조달이 매우 중요한 사업으로서 당사는 고품질의 부품을 적기에 안정적으로 조달하기 위한 Global Sourcing 체제를 갖추었으며, 협력업체와의 정기적인 회합 등을 통한 원활한 Communication과 전자구매시스템(e-Sourcing), 물류시스템 구축 등 최적의 조달체계를 갖추고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

해당사항이 없습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국제해사기구(IMO) 유해가스 기준에 대응할 수 있는 차세대 친환경 디젤엔진의 개발 및 고효율 선박 기자재 개발 추진 등 미래 신성장 동력의 발굴을 적극 추진하고 있습니다. 이와 관련하여 LNG와 중유를 모두 사용할 수 있는 선박용 전자제어식 이중연료 저속엔진을 세계 최초로 상용화 및 상업생산을 하였으며, 이는 선박운항에 따른 경비를 절감하고 이산화탄소 등 오염물질 배출도 낮추는 차세대 친환경 엔진으로 평가 받고 있습니다. 

그리고 연료효율과 친환경성을 중시하는 최근 고객 니즈에 발맞춰 연료 효율을 높여 연료비를 절감시키고 유해가스 배출을 줄여 국제 환경규제를 충족시키는 친환경ㆍ고출력 선박용 엔진인 '제너레이션 엑스(Generation X) 엔진'을 공동 개발하였습니다. 이 엔진은 기존 동급 엔진 대비 출력이 15% 향상되었고, 연료비도 엔진 1대당 연간 약 8.3억원 절감할 수 있게 되어 중소형 컨테이너선은 물론 벌크선, 탱크선까지 폭넓은 고객의 니즈에 적용이 가능한 선박엔진입니다. 

또한, 2016년 1월 1일부터 발효된 국제해사기구의 질소산화물 배출규제기준(IMO Tier III)을 충족시키고 점차 강화되는 국제 환경규제에 적극 대응하기 위해 수년 전부터 세계 최초로 독자적인 선박용 저온탈질시스템(SCR : DelNOx - Doosan eliminates NOx System)을 개발하였으며, 2014년 10월에 저온탈질설비(SCR)를 장착한 선박용 저속엔진 6기를 최초로 수주하여 2015년 11월 첫 호기를 성공적으로 공급한 이래 2018년 3월까지 SCR 43기를 추가 수주하는 등 지속적인 수주성과를 이어가고 있습니다. 2018년은 글로벌 환경규제로 인해 탈질 설비 시장이 더 활성화 될 것으로 보이며, 당사의 시장 지배력은 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.

※ 두산중공업은 2018년 03월 13일 이사회 결의로 (i) 두산엔진㈜의 각종 자산에 대한 투자 사업부문을 분할하여 두산중공업에 합병하고, 나머지 사업부문은 두산엔진㈜에 존속하는 내용의 분할합병 및 (ii) 본건 분할합병 이후 존속회사인 두산엔진(주) 지분 전부의 '소시어스 웰투시 컨소시엄'에 대한 매각을 결정하였습니다. 본 내용은 관련 정부 인허가 및 거래 과정에서의 상황에 따라 향후 변동될 수 있습니다.

【두산건설 】

(1) 산업의 특성

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간부문의 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성

건축사업은 '15~'17년간 부동산 시장의 급격한 성장에 대해 정부의 규제가 이어지고, 공급과잉, 금리인상 등이 현실화되며 지방을 중심으로 시장은 빠르게 진정되고 있습니다. 반면 비교적 안전한 투자처로 인식되는 서울권으로 부동산 투자가 집중되며 양극화가 심화되는 등 시장의 성장성은 불확실성이 큰 상황 입니다. 다만 주택보급률 100% 초과 시대의 사업방향으로 주목받는 도시정비사업이 활성화 되며 이에 시장기회 존재할 것으로 전망 됩니다. 토목사업은 정부의 예산축소 기조에 따라 향후 그 성장성은 점차 악화 될것으로 전망 되나 지역균형발전 차원의 교통인프라 확충, 지방공항 공사 등 지역별로 기회가 존재 할 것으로 보입니다. 

(3) 경기변동의 특성

건설산업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.

이 같은 상황을 종합적으로 고려해 볼 때 타 업체와 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Risk Management 능력과 더불어 기술경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가절감에 의한 수익성 확보 모색을 최우선 전략으로 수행하고 있습니다.
한편, 과거에는 시공 및 제작 등 직접적이고 Hardware적인 요소가 산업의 주요 특성이었으나 점차 사업개발 및 기획, Project Management, 운영 및 유지보수 등 Software적인 요소가 중요한 기업가치 창출 부분으로 인식되고 있어 관련 분야로의 경쟁력 및 사업 확장이 요구되고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주요 원자재는 철강재, 특수소재, 시멘트, 목재, 석재 등으로 국내수급 자원의 비율이 낮아지고, 해외 의존도가 점차 상승하는 추세에 있습니다. 특히 저가의 중국산 원자재 유입이 점차 증가하고 있어 향후 중국산 원자재가 국내 자재수급에 미치는 영향이 증가될 것으로 예상됩니다.
건설산업의 특성상 자재의 계절별, 지역별 수요 편차가 심한 편이며, 여타 산업에 비해 자동화, 표준화의 어려움으로 인해 인력자원 비중이 상대적으로 큰 산업입니다.이에 따라 업체간 숙련인력 확보 경쟁이 심화되는 추세입니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설산업은 수주산업의 특성상 발주자의 영향을 많이 받고, 기간산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 크기 때문에 정책적으로 각종 제도나 법에 의한 규제를 많이 받고 있으므로타 산업에 비해 법이나 제도에 크게 민감한 산업이라고 할 수 있습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국내 시장의 성장 한계 및 글로벌 사업기회 확대, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 사업분야의 다각화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로하는 연료전지 민자발전 사업 참여 등 신규 수익원 발굴 및 수익모델을 다각화 하여 회사의 성장을 견인해나갈 계획입니다. 

연료전지 민자발전 사업은 그룹내 주기기 제조사를 보유하고 있어 시장 경쟁력을 갖추고 있으며, 정책사업으로 인한 안정적 사업성 확보 및 유지가 가능합니다. '17년 9월 512억 규모의 첫 연료전지 IPP사업인 광주EIG 연료전지사업을 수주하고 광주상무 연료전지 IPP 실시협약 체결을 하는 등 향후 연료전지 IPP사업의 안정적인 추진이 전망 됩니다.

【두산큐벡스】

(1) 산업의 특성

스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 골프클럽의 경우 국민의 소득수준 향상과 여가시간 확대 등을 기반으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 정부의 골프대중화 촉진을 위해 2000년 1월부터 퍼블릭 골프장에 대해 일반세율을 적용해 오고 있어 골프장 이용객수는 국내경기 둔화에도 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

최근 골프인구에 비해 과도하게 많은 골프장 수의 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세이며, 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이 높은 편이었으나 각종 제도와 법률의 완화로 신규 골프장이 급속도로 생기고 있는 실정이나, 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 여성ㆍ젊은층 골퍼 확산으로 골프 인구 증가에 따른 골프산업에 활기를 띠고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

스포츠, 레저산업은 타산업과 비교하여 경기변동에 크게 민감한 반응을 보이지 않는 것으로 평가됩니다. 국민의 여가생활에 대한 인식변화와 문화를 즐기려는 최근의 상황을 감안하면 경기하락시 급격한 매출하락으로 이어지지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 해외 골프인구 증가, 스크린골프/실내연습장 등의 대체 여가활동 및 저가 해외골프(여행) 상품의 등장 등으로 인해 일부 국내 잠재 고객들의 유출을 야기할 소지가 있습니다. 그리고 춘천, 홍천 지역 골프장 수의 급격한 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세 입니다.

(4) 경쟁요소

2009년 7월 경춘고속도로 완공, 2010년 하반기 경춘복선전철 완공, 2011년말 경춘고속전철(ITX) 개통으로 수도권과의 거리가 근접해지면서 거리상의 약점을 보완하였습니다. 또한 골프장 클럽하우스 리모델링 및 풀 캐디제 도입, 코스 리뉴얼, 27개홀 좌우그린의 최신잔디 교체, GPS관제시스템, 전체 코스 카트도로 리뉴얼 등으로 골프장의 가치가 상승되었습니다. 특히 최고 품질 수준의 코스관리, 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

원재료 조달 및 제공측면에서 당사는 골프장, 콘도 등의 식당을 직영으로 운영하면서 식자재 등을 최상 수준의 원재료를 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 원재료 등의 저장, 포장, 보관 등에 있어 적정상태를 유지하고 있으며, 자체 내부위생점검 및 외부위생점을 통하여 철저한 재고자산 관리로 고객들에게 양질의 서비스를 제공하고 있습니다. 대부분의 원재료가 해외의존도가 매우 낮은 종류이므로 조달의 어려움은 없습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

정부방침 면에서는 2008년 10월부터 2년 한시적으로 지방회원제 골프장에 대한 세제감면혜택이 2010년말 일몰 및 2013년 1월 폐지되었던 체육진흥기금에 대해 2014년 2월부터 다시 징수하고 있어 당사와 같은 지방 회원제 골프장의 경우 경쟁우위요소가 제한되는 위험요소가 존재합니다. 회원제 골프장으로서 건물, 구축물 등 부동산에 대한 조세부담(취득세, 재산세 중과 등)은 여전히 높은 수준입니다. 또한 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 김영란법)의 시행으로 어려운 환경이지만 골프 대중화에 따른 지속적인 신규 골프 인구의 유입이 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 

(7) 신규사업에 관한 사항

2017년 9월 30일자로 ㈜두산이 영위하고 있는 FM사업(건물 및 시설관리) 및 BS 사업(급여/복리후생/총무업무대행)을 현물출자 방식으로 양수하여 사업영역 확대 및 지속성장 기반 확보를 통해 향후 매출증대와 기업가치 제고에 긍정적 요인으로 전망하고 있습니다.

기타 자회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

- 오리콤 광고부문

(1) 산업의 특성

광고란 알려진 광고주가 수용자를 설득하거나 영향을 미치고자 다양한 광고 매체를 이용하는 유료 형식의 비대인적인 커뮤니케이션입니다. 광고산업은 광고주를 대리하여 광고계획을 수립, 제작하고 광고매체에 광고를 시행하거나 광고매체를 대신하여 광고시간 및 매체를 판매하는 활동과 광고물 작성 및 이와 관련된 조사 활동과 프로모션 등이 포함됩니다.

(2) 산업의 성장성

최근 TV, 라디오, 신문, 잡지 등 4대 매체에 의한 광고시장은 정체를 나타내고 있는 반면, 모바일과 케이블 TV를 비롯한 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고 광고주의 관심이 커지면서 상대적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기호황 시 광고주들이 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책을 펴기 때문에 광고시장은 성장세를 나타내지만, 반대로 경기침체 시에는 광고주들이 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 있기 때문입니다.

(4) 계절변동의 특성

일반적으로 광고시장은 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 성수기의 양상을 보입니다. 하지만 최근에는 글로벌 금융위기 등의 급격한 경기 변동과 올림픽, 월드컵 등 세계적인 이벤트로 인한 광고시장의 영향도 무시할 수 없게 되었습니다.

(5) 국내시장 현황

2018년 광고시장은 평창동계올림픽 및 러시아월드컵 등 대형 스포츠 이벤트 등의 영향으로 기업의 마케팅 활동 증가가 예상되고 2017년 방송사 파업 등에 따른

기저효과로
일시적인 광고시장 확대가 예상되나, 전반적인 저성장 기조에 따른 소비심리 위축으로 인하여 총 광고시장은 제한적인 상승에 그칠 것으로 전망됩니다.

(6) 회
사
의 경쟁상 강점
당사는 국내 최초의 종합광고기업으로 풍부한 노하우와 인프라를 가지고 있습니다. 이를 바탕으로 두산그룹에 속해 있는 계열 광고기업이면서도 비계열 광고주 비중이 여타 인하우스 광고대행사 보다 높은 수치를 나타내고 있습니다. 앞으로도 이를 확대해나갈 것입니다.

- 오리콤 매거진 부문

(1) 산업의 특성

'잡지 등
정기간행물의 진흥에 관한 법률'에 따르면 '잡지'는 "정치·경제·사회·문화·시사·산업·과학·종교·교육·체육 등 전체분야 또는 특정분야에 관한 보도·논평·여론 및 정보 등을 전파하기 위하여 동일한 제호로 월 1회 이하 정기적으로 발행하는 책자 형태의 간행물”로 정의되어 있습니다. 잡지 산업은 '잡지'를 발행하는 사업체의 생산, 유통, 공급 등 모든 경제활동을 의미합니다. 시장은 점차 세분화, 전문화 경향을 보이고 있고 한정된 시장에서 경쟁이 치열해 지고 있습니다. 미디어 시장이 점차 디지털 중심으로 변화됨에 따라 잡지업계에서도 디지털 컨텐츠를 제작, 공급하는 것으로 그 영역을 확대하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

잡지는 신문의 보도기능과 도서의 문화전달기능을 수행하는 복합정보의 성격을 갖는유용한 매체입니다. 또한 잡지는 보다 다양화되고 전문화된 독자의 욕구를 가장 정확하게 수용할 수 있는 전문 정보매체이자 정보, 지식사회의 기간산업으로 중요한 역할을 담당하는 매체이기도 합니다. 디지털 시대에 접어들면서 기존의 잡지 컨텐츠는 새로운 플랫폼의 온라인 잡지 형태등으로 채널 경로를 점차 다양화 하면서 그 사용방안에 따라 발전가능성이 크다고 볼 수 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

대부분 잡지사에서 광고수입이 주요 수익원으로 자리잡고 있으며, 광고매출은 일반적으로 경기의 흐름에 민감하게 반응하고 있습니다. 제품판매의 경우는 광고매출에 비해 상대적으로 경기의 흐름에 덜 민감하게 반응하고 있습니다.

(4) 계절변동의 특성

패션잡지의 경우 비교적 뚜렷한 계절성을 지니고 있습니다. 3,4월과 9,10월이 성수기로서 상대적으로 광고물량이 많고 매출이 증대되는 시기입니다. 

(5) 국내시장 현황

2018년 디지털 광고 시장의 경우 지속적인 성장이 예상됩니다. 이에 따라 각 브랜드별 디지털 미디어 광고 상품을 더욱 확대하고 디지털 매출을 증대시키는 전략을 수행 하고 있습니다.

(6) 회
사
의 경쟁상 강점

당사는 글로벌 브랜드인 Vogue, GQ, Allure, W를 라이선스 하여 뛰어난 매체력과 브랜드 파워를 바탕으로 하이패션지, 남성지, 뷰티전문지 등 각 잡지 카테고리에 리딩 매체로 포지셔닝 하고 있습니다. 디지털 환경 변화에 맞추어 각 브랜드별 웹사이트와 모바일 사이트, 디지털 매거진, SNS등 다양한 디지털 플랫폼 운영을 통해 
audience와 소통하고 있습니다. 이를 기반으로 광고주에게 프린트 잡지 및 다양한 디지털 미디어를 활용한 통합 마케팅

서비스를 제공함으로써 업계를 선도해 나가
고 있습니다
.

- 한컴

(1) 산업의 특성

광고산업은 크게 광고주, 광고회사, 매체사로 구성되며, 이들은 긴밀히 연결된 유통구조 하에서 광고라는 재화를 생산, 분배, 소비하는 주체입니다. 우선 광고주는 제품이나 서비스 판매에서 이익을 남길 목적으로 광고활동을 수행하는 실질적인 광고의 주체라 할 수 있으며, 광고주는 광고활동에 소요되는 모든 비용을 부담하게 되는데, 일반적으로 기업, 개인, 사회단체, 정부기관 등이 이에 속합니다. 광고회사는 광고주의 입장에 서서 광고주의 광고활동을 대행해주는 전문조직을 말하며, 광고회사는 광고주의 광고를 기획, 제작함과 동시에 광고를 잠재고객들에게 전달할 매체를 선택하고 구매하는 역할도 담당합니다. 한편, 매체사는 완성된 광고물을 잠재고객들에게 전달하는 고리역할을 수행합니다. 이처럼 광고산업은 서로 다른 성격의 광고주-광고회사-매체사가 서로 연결고리를 형성해 광고를 생산하고 분배하는 역할을 담당하는 구조적 특성을 지닙니다.

(2) 산업의 성장성

정부의 경기 부양정책에도 불구하고 내수부진 등의 영향으로 기업의 투자와 마케팅 활동이 위축되고 있습니다. 이에 따라 TV, 라디오, 신문, 잡지 등 4대 매체의 영향력은 지속되는 가운데, 규모는 정체의 모습을 나타내고 있는 반면, 모바일과 케이블 TV를 비롯한 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고 광고주의 관심이 커지면서 상대적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 광고비 지출 주체 중 대기업이 차지하는 비중이 높은 가운데 통상적으로 경기호황 시에는 대기업을 비롯한 주요 광고주들의 마케팅 예산 확대로 광고시장은 크게 성장하는 반면, 경기침체 시에는 광고주들이 타 영업비용에 비해 단기적으로 감축할 수 있는 유동성이 큰 광고비 예산을 축소하여 광고시장은 크게 위축되는 모습을 보입니다.

(4) 계절변동의 특성

광고업은 소비자의 소비패턴에 따라 시장이 변동되는 특성이 있습니다. 일반적으로, 소비자의 소비가 활발한 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 다른 분기보다 성수기의 양상을 보입니다. 또한, 대기업들이 글로벌 스포츠 마케팅을 진행하는 짝수해에 홀수해 보다 많은 양의 광고를 집행하는 경향이 있지만 최근에는 그 차이가 감소되고 있습니다

.

(5) 국내시장 현황

2018년 광고시장은 대형 스포츠 이벤트 등의 영향으로 기업의 마케팅 활동 증가가 예상되고 2017년 하반기 지상파 방송사 파업 등에 따른

기저효과로
일시적인 광고시장 확대가 예상되나, 전반적인 저성장 기조에 따른 소비심리 위축으로 인하여 총 광고시장은 제한적인 상승에 그칠 것으로 전망됩니다.

(6) 회
사
의 경쟁상 강점

83년 창립이래 지난 35년동안 축적해 온 경험과 노하우를 바탕으로, 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 갖춘 우수인재들이 광고주들에게 맞춤형 통합 광고 솔루션을 제공하고 있습니다. 다양한 업종의 광고대행 업무를 수행하면서 다양한 광고주들과 협력하고 있으며, 많은 국내외 행사 진행경험도 가지고 있습니다. 그동안 쌓아온 행사진행 경험을 토대로 Digital Base의 대규모 행사전문 역량을 차별화하여 BTL(미디어를 매개하지 않은 프로모션)부문에서도 업계강자가 되고자 노력하고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

※ 두타몰의 주요 매출은 상가 임대 매출로서, 이는 입점 산업인 패션산업의 현황에 많은 영향을 받고 있습니다.

(1) 산업의 특성

패션산업은 소비자의 소득수준 향상, 자기표현 강화, 라이프스타일 중시 등에 따라 복합적인 산업으로 발전하고 있습니다. 두타몰을 비롯한 다양한 패션전문점은 정기적인 리뉴얼 단행, 우수 디자이너 유치, 대고객 마케팅 강화, 편의시설 증대, 친절한 접객 서비스 등 다양한 전략을 통해 시장의 변화에 대해 적절히 대응하고 있습니다. 또한 고객들의 다양한 니즈를 충족시켜 기존의 유통업태들과 차별성을 강조하기 위한 방향으로 발전할 전망입니다. 

(2) 산업의 성장성

국내 패션시장은 경기변동에 대해 높은 민감도를 가지고 있기 때문에 경제 저성장 장기화, 소비지출 감소세로 인해 성장이 주춤한 상태입니다. 게다가 소비트렌드의 다양화, 온라인, SPA, Non-brand 및 편집샵 형태의 쇼핑몰 등의 급성장으로 인하여 전통적인 브랜드 및 매장은 쇠퇴할 가능성이 있습니다. 이로인해 Trend에 적합한 MD유치, 고객관리 체계화로 등으로 경쟁력을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성

패션산업은 대부분 내수에 기반을 두고 있으므로 민감도가 높은 편이나, 동대문상권의 경우 중국인 관광객의 주요 방문지이기 때문에 일반적인 민감도를 가지고 있지 않습니다. 중국의 연휴기간 동안 매출이 일시적으로 증가하거나 외교정책에 따라 매출이 변동하는 등의 특수성이 있으나 일반적으로 겨울의 제품단가가 타 계절의 제품단가보다 높기때문에 S/S(봄/여름) 보다는 F/W(가을/겨울) 의 매출 비중이 상대적으로 높은 편입니다.

(4) 경쟁요소

패션산업은 시장진입이 비교적 낮은편일 뿐만 아니라 할인점과 홈쇼핑의 강세, 패션전문점으로 특화, 대형아울렛으로 전환 등으로 인해 경쟁이 심화되고 있습니다. 이에 따라 차별화된 MD나 가성비 좋은 제품을 바탕으로 하는 브랜드력이 중요시 됩니다. 또한 마케팅 활동의 다양화, 오감을 만족시키는 복합쇼핑몰적인 특성강화, 온라인/E-Commerce 시장영역으로의 확장 등의 차별화요소를 형성하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

※ 두타몰은 2018년 03월 13일 이사회 결의로 완전모회사인 (주)두산과의 합병을 결정하였으며, 합병 종료 시기는 2018년 6월로 계획되어 있습니다. 본 내용은 관련 정부 인허가 및 거래 과정에서의 상황에 따라 향후 변동될 수 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

(1) 산업의 특성
화공기자재 사업은 OIL & GAS를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다. 최근유가 하락으로 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
화공기자재와 관련하여 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되었으나, 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상됩니다. 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기자재 시장이 형성되어 왔으나 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
화공기자재 산업에 우호적이던 세계 플랜트 시장은 글로벌 경기침체로 인하여 급격한 시장침체 현상을 보였습니다. 하지만 최근 신흥시장인 BRICs 지역과 풍부한 오일머니를 바탕으로 중동 산유국들의 초대형 신규 설비 및 고도화 설비의 발주로 시장은 점차적으로 호전되고 있는 상황입니다.
다른 업종과 마찬가지로 화공장치 산업 또한 글로벌 경기변동과 국제유가 흐름에 민감한 상관관계를 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요소
우수한 품질 및 풍부한 Manufacturing Experience, 안정적인 납기 준수, 가격 경쟁력유지, 안정적 원자재 조달 능력 배가, 대형 EPC社와의 지속적 유대관계 유지, Global Expansion 전략을 통한 신규 고객 확보 등 제반 항목에 걸친 경쟁 우위 확보가 필요 하다고 할 수 있겠습니다. 당사는 초대형 및 대형 CPE 제품의 품질, 납기, 구매 Sourcing 역량은 일본/유럽 선진업체 대비 동등 수준이나, 최근 해외 경쟁사들의 증가 및 저가 공세에 따라 생산 효율성 제고 활동을 통한 가격 경쟁력 확보가 요구되고 있으므로 중장기 안정적으로 수익성을 확보할 수 있는 고부가가치 제품 생산 비중을 높이기 위해 노력 중입니다.

(5) 자원조달의 특성
화공기자재 제조사업은 발주자가 주문한 제품의 형태나 성능에 따라 재료가 상이하고 제품별 표준화가 어려워 자원조달 경쟁력이 사업의 수익률을 높이는데 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 또한 높은 수입 의존도에 따른 환율 및 원자재 가격 동향에 따른 영향도 존재합니다. 당사는 이를 위해 국내 자재 비율 증가를 통해 내/외자재의 비율을 조정함으로서 환율 및 원자재 가격 변동에 따른 리스크를 줄이고 있습니다.

(6) 관
계
법령 및 정부의 규제 등
화공기자재 제조사업은 근래 정부의 환경관련 규제 강화와 더불어 특수소재로부터 제작 공정중 발생되는 불순물 처리 등에 대한 법적 처리 기준이 강화됨에 따라 환경 처리시설 마련 등 대응이 진행 중입니다.

(7) 신
규
사업에 관한 사항
화공기자재 제작분야에서는 소재 handling 및 엔지니어링 기술, 제작 역량을 갖춘 소수 업체만이 제작할 수 있는 High-end 제품과 핵심기자재의 종류와 비중을 높여나가고 있습니다.

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

(1) 산업의 특성

벤처캐피탈(Venture Capital) 산업은 정부정책 및 경기변동으로 인한 중소기업 및 벤처산업에 대한 투자환경에 큰 영향을 받고 있으며, 창업 및 성장단계의 벤처기업의 자금, 기술, 경영자문 등의 서비스를 제공하여 벤처기업의 IPO와 M&A 방식으로 투자금을 회수하는 것을 주요 업무내용으로 하고 있으며, 불확실성에 따른 투자위험도가 상대적으로 높은 산업입니다.

 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)는 '09년 자통법이 발효되면서 국내자본시장의 성장과 M&A의 활성화로 높은 성장세를 보이고 있으며, 도입 초기에는 해외 대형PEF 위주의 경쟁구도를 보였으나, 국내업체 진출로 PEF 시장의 경쟁이 심화되어 시장차별화/세분화 경쟁구도를 보이고 있습니다. 하지만, Buy Out 딜 경험이 부족한 소형 PEF간의 경쟁심화로 인수가격 인상유발 요인 등 투자수익율을 낮출 수 있다는 문제가 제기되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

벤처캐피탈 산업은 신성장산업에 투자함으로써 대기업과 제조업에 편중된 사업구조를 재편
하고 균형성장을 촉진시킬 산업으로 각광받고 있습니다. 벤처캐피탈시장은 크게 재원조달, 투자, 회수의 시장으로 구분할 수 있으며 정부의 지속적인 벤처투자 활성화 및 창업
지원 정책으로 국
내 벤처캐피탈 투자재원 및 신규조합 결성은 지속적으로 늘어날 것으로 전망됩니다. 벤처투자의 주요투자대상인 벤처기업수 또한 2010년 2만개를 돌파한 이후 매년 증가세를 보이며 2017년 6월 기준 3만4,124개로 역대 최대치를 기록하고 있습니다. 이는 투자대상 확대로 신규 투자에 대한 저변이 넓어지고 있고 이와 동반한 추가 펀드 조성으로 시장 규모는 확대될 것으로 전망됩니다.
 정부는 벤처투자자금에 대한 세제지원을 통해 벤처투자에 대한 인센티브를 부여하고 있습니다. 특히 당사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사에 대한 세제지원이 주를 이루고 있으며, 투자조합 출자자인 LP(유한책임조합원)에 대한 세제혜택으로 투자조합의 출자자 모집 등 투자조합 설립 및 운영에 있어 많은 이점으로 작용하는 등 우호적인 시장여건이 조성되어 시장 활성화가 기대되고 있습니다.

 국내 PEF산업은 연기금 등 기관투자자의 대체투자 증가 및 M&A시장 확대 등으로 성장세가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. PEF출자사업에 있어 높은 비중을 차지하고 있는 국민연금의 투자비중은 매년 증가하고 있고 그 외 산업은행 및 기타 연기금에서도 활발한 출자사업을 진행하고 있어 PEF 시장 성장은 지속될 것으로 전망됩니다. 또한 정책적으로 최근 시장중심 기업구조조정 및 중소-벤처기업 투자 활성화 등을 위한 PEF의 역할 기대로 2016년 말 자본시장법 개정을 통해 재무구조개선기업에 투자하는 PEF(기업재무안정PEF)를 상시화하고, 창업-벤처기업에 투자하는 PEF(창업-벤처전문PEF)를 신설하였으며, '新 기업구조조정 방안'을 통해 자본시장을 활용한 기업 구조조정 활성화 여건이 마련됨에 따라 PEF의 역할이 더욱 확대 될 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성

벤처캐피탈산업은 원천적으로 벤처창업지원에 따른 투자수익을 목표로 하고 있기 때문에 중장기적으로는 국가의 경기변동에 의한 영향을 많이 받고, 단기적으로는 투자금의 회수 환경이 되는 국내 증권시장(거래소, 코스닥시장)의 변화에 민감하게 영향을 받고 있습니다.

기업구조조정 및

사모
펀드투자 역시 증시 환경변화가 회사의 영업수익에 영향을 주고 있습니다. 그러나, PEF 투자의 주요 수익창출원인 투자주식 매각이 거래소시장이나 코스닥시장 보다는 경영권을 수반하는 장외거래 형태로 이루어지는 경우가 많아, 벤처캐피탈에 비해 증시 환경변화에 따른 영향이 다소 적고, 기업의 본질가치 측면에 의해 좌우되는 경우가 많습니다.

(4) 경
쟁요소

일
반적으로 중소

-벤처기업에 대한 투자금융 제공 측면에서 당사의 직접적인 경쟁업체는 개인, 일반법인, 금융기관(은행, 증권, 연기금 등) 등 그 대상은 매우 다양하다고 볼 수 있습니다. 반면, 투자조합 등이 투자기구를 결성하여 운영하는 등의 사업을 영위할 수 있는 운용사는 국내의 경우 관련법에 의해 규정되고 있습니다.
 업무집행조합원(GP)으로서 벤처조합을 설립 및 운영 할 수 있는 대상에는 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사, 여신전문금융업법에 의한 신기술사업금융전문회사, 벤처기업육성에관한특별조치법에 따른 유한책임회사가 있습니다.
 당사와 같이 「중소기업창원지원법」에 의해 중소기업창업투자회사로 등록된 업체수는 2017년 말 기준 120 사입니다. 중소기업창업투자회사는 설립요건에 맞추어 중소벤처기업부의 등록으로 설립이 가능한 완전경쟁시장이라고 할 수 있습니다.
 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)의 설립은 회사의 정관을 작성하여 등기를 완료하고, 등기 이후 2주 이내 금융위원회에 보고함으로써 설립이 완료됩니다. PEF의 업무집행사원은 '자본시장법의 요건'을 갖추어 등록하면 업무집행사원으로 등록할 수 있습니다.

 `15년 10월 PEF 제도개편에 따라 PEF 설립 및 운용 방법 상 자율성이 크게 확대 되어 신규 Player의 진입과 PEF 신규 설립이 증가되어 `17년 말 기준 PEF를 운용중인 업무집행사원은 209개 입니다. 당사가 영위하는 업종의 진입장벽은 높지 않으며 관련 요건을 갖출 경우 회사의 설립 등이 가능합니다. 다만, 투자조합 및 PEF 결성 능력은 회사의 경쟁력 요소라고 할 수 있습니다. 투자조합 및 PEF 에 출자하는 조합원(LP)은 모태펀드 등 정책자금과 함꼐 연기금 등의 기관, 기타 개인으로 이루어지게 되며 출자는 관련 공고에 따라 심사를 거쳐 이루어지게 됩니다.

(5) 자
금
조
달
특성

벤처캐피탈 및 PEF의 자금조달 주요 재원은 자본금 및 잉여금, 투자조합, 차입금 등으로 구분할 수 있으며, 업계의 영업특성을 고려할 때 향후에는 자본금 및 전문투자조합 결성에 의한 투자재원 조달이 주류를 이룰 것으로 예상됩니다.

(6)

관계법령 및 업무운용규정상의 제한

- 관계법령
 창업투자업은 중소기업창업지원법, 동시행령, 시행규칙 및 창업투자회사등의 등록 및 관리 규정, 벤처기업육성에 관한 특별조치법, 동시행령, 시행규칙, 한국벤처투자조합 관리규정이 있습니다.
 
 - 법령 및 업무운용규정상의 제한 (창업투자업)

구 분

내 용

설립근거법

중소기업창업지원법

주무기관

중소벤처기업부

설립요건

등록사항
 - 상법상 주식회사
 - 납입자본금 20억원 이상
 - 상근전문인력 2인 이상

회사의 성격

비통화 금융기관적 민간벤처캐피탈

지원대상

중소기업 및 벤처기업
중소기업과 벤처기업의 경쟁력 강화를 위하여
중소기업부 장관이 인정하는 사업
아래 제한 업종을 제외한 모든 기업
 [제한 업종]
 - 금융 및 보험업.다만 정보통신기술을 활용하여 금융서비스를
 제공하는 업종(여신금융업종을 주된 업종으로 하지 아니할것)
 - 부동산업, 숙박 및 음식업점, 무도장운영업, 
 골프장 및 스키장 운영업, 기타 갬블링 및 베팅업,
 기타 개인 서비스업 등

투자방법

주식인수, 무담보전환사채, 무담보신주인수권부사채 등

투자이행 의무

등록일 또는 조합 결성 후 3년 이내 납입자본금의 40% 이상

다. 영업개황

(가) 영업개황

(주
)두
산

【
전자BG
】

전자BG는 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 업체로서 그 동안 국내 전자산업의 성장과 해외 직수출 증대를 통하여 성장해 왔습니다. 18년에도 고부가제품 비중 확대 및 삼성 외 Global 업체에 대한 공급 다변화, 신사업에 대한 사업 영역 확장을 통한 성장을 추진하고 있습니다. 

【모트롤BG】

① 유압기기

유압기기 사업은 품질 보증기간 확대 및 원가절감 요구 등의 압박이 심화되고 일본 경쟁사들의 Line-up 확대, 중국 Local 유압업체가 경쟁력을 강화하여 OEM 시장에 진출하고 있는 상황에서 지속적인 원가절감 활동, 품질 강화를 위한 품질 조직 재정립, 신제품 기술개발을 시행하여 경쟁력 강화에 매진하고 있습니다. 또한 중국법인은 현지 생산 확대를 위해 중국 Local Maker 대상으로 기술 교류회, 근접지원 강화 등 Sales Promotion을 지속적으로 시행하고 있으며 지속적인 품질 향상을 위한 활동으로 중국시장에서 입지를 확대할 계획입니다

② 방산사업
 정부는 '18년 국방예산을 전년도 대비 6.9% 증가한 43.1조원 규모로 증액하고, 2021년까지 연평균 5.8%의 국방비 증가를 추진하고 있습니다. '21년에는 국방 예산이 50.5조원에 달할 것으로 전망되어 예산 규모 내에서 안정적인 시장을 형성할 것으로 기대됩니다. 특히 당사가 독점적 지위를 확보하고 있는 유도무기 관련사업이 조기 전력화될 것으로 파악되어, 생산물량이 증대될 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 안정적 공급을 통해 확보된 신뢰를 바탕으로 새로운 개발 참여를 통해 신규 수주 활동을 강화해 나아갈 계획입니다.

【
산업차량BG】

산업차량 BG는 국내 지게차 M/S 1위 업체로서 제품의 Full line-up 구축, 강력한 
Dealership 체제, 신속한 서비스 제공 등으로 시장에서 우위를 유지하고 있습니다.
해
외 시장에서는 전세계 Dealer network를 구축하였으며 Major급 및 Local 전시회 참여 등 적극적인 마케팅 활동을 통해 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 및 주요 신흥 시장에서의 대형 고객 판매 증대로 지속적인 매출 성장을 이루어 왔습니다
.

'18년 1분기에는 내수 시장 점유율 확대, 선진시장 판매 호조, Top Tier 업체와 전략적 제휴를 통한 판매 확대를 통해 전년 대비 매출이 큰 폭으로 성장하였습니다. 향
후 신기종 출시를 통한 판매 확대, 국내 및 해외 다수 지역의 Fleet d
e

al 추진, 사
업
영
업
확대를 통해 지속적으로 성장해 나갈 계획입니다.

【정보통신BU】

정보통신 BU는 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 운영 및 IT 인프라 Cloud 서비스를 통해 지속적인 성장을 이루어 왔습니다. 2018년에도 지속적인 서비스 경쟁력 강화를 통해 안정적 사업 기반을 유지할 예정입니다

두
산
중
공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【두산중공업】

- 발전설비사업

세계 발전설비 시장은 아시아, 미국, 유럽을 중심으로 성장해왔습니다. 아시아 지역은 화력 발전설비, 미주지역은 복합화력 발전설비 위주로 시장이 성장해 왔으며 국내시장은 화력, 복합 및 원자력설비가 고른 성장을 보여왔습니다. 당사는 국내발전 시장의 주요 고객인 한전의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다. 또한 기술력 향상을 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 그 일환으로 2006년에는 보일러 부문 원천기술을 보유하고 북미, 중국 및 유럽에서 사업을 수행하고 있는 Babcock을 인수함으로써 보일러 원천기술을 획득함과 동시에 역량 강화의 디딤돌을 마련하였습니다. 이어 2009년에는 스팀터빈 부문 원천 기술 및 중소형 모델부터 대형 모델까지 Line up을 갖추고 있는 Skoda Power를 인수하여 터빈관련 기술의 공동 개발을 추진하고 있습니다. 이로써 당사는 기 보유 발전기 원천기술에 이어 보일러, 터빈의 핵심 원천기술을 보유하게 되었으며, 보일러-터빈-발전기로 이어지는 발전소의 3대 핵심 원천기술을 모두 확보하게 되어 보일러, 터빈 패키지 시장 진출의 기반을 다지게 되었습니다. 

당사는 2010년에는 3조 9천억원 규모의 사우디 Rabigh Stage 6 프로젝트, 1조 2천억원 규모의 인도 Raipur-Chhattisgarh 화력발전 프로젝트, 초도시장인 이집트에서 4천억원 규모의 Ain Sokhna 보일러 공급/설치 프로젝트를 수주하는 등 기존 시장에서의 입지강화와 함께 신규 시장 개척을 위해 노력하였습니다. 이어 2011년에는 사우디Yanbu 2 보일러/터빈 공급 프로젝트를 수주하는 등 기자재 사업 성장에 힘을 더하고 있으며, 포천복합 운전 및 정비 서비스 프로젝트와 인도 Sabarmati, Bandel 성능개선 프로젝트를 수주함으로써 국내외에서 발전 서비스 분야의 성장 및 수익성 창출을 성공적으로 이끌고 있습니다. 2012년에는 인도에서 보일러 Bulk Order 프로젝트인 9천억원 규모의 Kudgi 프로젝트, 6천억원 규모의 Lara 프로젝트와 더불어 2천억원 규모의 여수#1 프로젝트, 1천억원 규모의 하남열병합 프로젝트를 수주하였고, 2013년에는 3천억원 규모의 서울복합 프로젝트, 4천6백억원 규모의 새만금 집단에너지 시설 프로젝트를 수주하고, 연이어 2013년 12월 베트남 Vinh Thuan 주에 위치한VinhTan 4 석탄화력발전소 건설공사를 수주하였습니다. 2014년에는 2조원 규모의 신고리#5,6 프로젝트와 4천억원 규모의 동탄열병합 프로젝트, 3천4백억원 규모의 카자흐스탄 Karabatan 복합화력발전소 건설공사를 수주하였고, 서비스 분야에서 가스터빈 성능개선 프로젝트인 영월복합 프로젝트를 수주하였습니다. 2015년에는 7천억원 규모의 강릉안인화력#1,2 프로젝트의 착수 지시서(LTP) 접수, 7천억원 규모의 고성하이화력#1,2 프로젝트의 사전착수지시서(LNTP) 접수, 1천억원 규모의 신서천 터빈 공급계약 체결, 1천억원 규모의 Nam Dinh I 터빈 공급MOA 체결, 5백억원 규모의 영동 연료전환설비 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 보츠와나 Morupule A R&M 서비스 프로젝트, 1조원 규모의 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소 건설 공사와 2천억원 규모의 인도 Harduaganj 석탄화력보일러 공급 프로젝트를 수주하는 등 국내외 발전시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 또한 2016년에는 1천6백억원 규모의 보령#3 성능개선 프로젝트를 수주하여 국책과제와 연계한 표준화력 성능개선 초도 실적을 확보하였고, 1천5백억원 규모의 Assiut / Cairo West 프로젝트를 수주하여 이집트 대형 석탄화력시장에 진출하였습니다. 이와 더불어 3천억원 규모의 인도 Barh I 보일러 Completion 프로젝트, 총액 2조8천억원 규모의 Obra-C 및 Jawaharpur 석탄화력발전소, 인도네시아 Grati STG 공급 프로젝트, 요르단 Samra STG 공급 프로젝트, 덴마크 Hofor Bio-mass STG 공급 프로젝트 등을 수주하였습니다. 2017년 상반기에는 830억 규모의 Muara Tawar STG 공급 프로젝트, 170억 규모의 Asnaes Bio-mass용 STG 공급 프로젝트 등 수주를 통해 Gas 및 신재생 실적을 추가 확보하였습니다. 7월에는 미국 GT 서비스 업체인 ACT사(인수 후 사명은 "Doosan Turbomachinery Services"로 변경)를 인수하여 Global GT 서비스 시장 공략을 위한 기반을 마련하였습니다. 8월에는 한국동서발전과 '발전 플랜트 감시 및 진단 서비스 공동 사업 기술 협력 협약'을 체결하고, 디지털 솔루션 기반 'e-Brain 센터'를 공동 운영함으로써 디지털 발전 서비스 사업 역량을 강화해 나가고 있습니다. 2018년 1분기에는 250억 규모의 Felton 성능개선 프로젝트, 200억 규모의 신서천 복수기, 급수가열기 공급 프로젝트, 90억 규모의 Huelva STG 공급 프로젝트 등을 수주 하였습니다.
또한 2월에는 700억원 규모의 신서천 화력발전소 탈황설비를 수주했습니다. 이 탈황설비 기술은 국내에서 가장 엄격한 환경기준과 세계 최고수준의 황산화물 배출저감 설계기준이 적용된 제품이며, 이번 수주를 계기로 탈황·탈질설비 등 대기오염 물질을 줄이는 친환경 발전설비 시장을 적극 공략해 나갈 예정입니다.

최근 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 이산화탄소 등 환경저해물질 발생 저감 기술개발에 국가적 역량을 집중하고 있습니다. 정부도 2008년 12월 16일, '2009년도 경제운용방향 보고 회의'에서 신국가 발전을 위한 패러다임으로 제시한 '녹색성장' 비전을 구체화하기 위해 '녹색성장 기본법'을 제정, 신성장동력을 집중 육성하여 에너지와 환경, 기후 변화에 대처하고 현재의 경제위기를 국가 성장의 기회로 적극적으로 활용하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다. 이러한 정부의 의지는 전력수급기본계획에도 반영되어 풍력, 신재생 에너지 등 친환경 플랜트 건설이 증가할 예정입니다. 이러한 시장 움직임에 대비하여 당사는 기존 미분탄 보일러 대비 오염물질 배출을 줄이고 연료비를 절감할 수 있는 순환 유동층(Circulated Fluidized-Bed) 보일러 기술로, 태국 Glow, 필리핀 Cebu 프로젝트에 이어 국내 여수화력 제2호기에 들어갈 340MW 순환 유동층 보일러를 수주하였습니다. 아울러 석탄 오염물질 배출 및 저효율 문제를 해소하며 매장량이 풍부한 석탄을 지속 사용 가능하게 하는 석탄가스화 복합화력발전(Integrated Gasification Combined Cycle)기술로 국내 태안 실증 플랜트사업을 수주하였습니다. 이에 더하여 연료전지, CCS(Carbon Capture & Storage, 이산화탄소 포집/저장), 순산소연소 기술 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

또한 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력 2단지 수주에 이어 2014년에는 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트 및 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트를 수주에 이어 2015년에는 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트를 계약하였습니다. 2017년에는 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주 '탐라해상풍력발전단지' 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하게 됐으며, 이외에도 5.5MW급 대용량 해상모델 개발을 추진하는 등 지속적으로 풍력 사업역량을 강화해 나가고 있습니다.

당사는 1987년 한빛 3,4호기부터 국내 유일의 원자로 핵심설비 주계약자로 참여하여 왔습니다. 국내에서 축척한 주기기 제작 역량을 바탕으로 2010년 한전과 컨소시움을 구성하여 UAE 원전의 원자로 설비 및 터빈 발전기공급 계약을 체결하며 한국형 노형 최초 수출에 기여하였고, 중국 및 미국에서도 AP1000 노형의 핵심기기를 수주하며 제작 역량을 인정 받고 있습니다. 서비스 분야에서는 교체용 증기발생기 제작 및 원자로헤드 교체공사에 이어 증기발생기 교체 기술개발을 통해 2012년 한울 3,4호기 증기발생기 교체공사를 국내 업체 최초로 수주 및 수행하여 사업 영역을 확대하였습니다. 2014년에는 UAE 원전 1호기 주기기 납품과 더불어 신고리 5,6호기 주기기 공급계약 및 한빛 3,4호기 교체용 증기발생기 계약을 체결하였습니다. 2015년에는 30번째 원자로 및 102번째 증기발생기를 출하하였으며 초도품인 신한울 1호기 MMIS도 성공적으로 공급하였습니다. 더불어 미국 NAC사와 사용후핵연료 저장용기(Cask) 기술개발 협약을 체결한 데 이어 독일 Siempelkamp사와 원전해체 분야에 대한 사업협력 협약을 체결하며 원자력 분야 신규사업 확대를 위해 노력하였습니다. 2016년에는 미국 AP1000 증기발생기와 UAE 원전 3호기 원자로 및 증기발생기 2기를 납품하고 한빛 5,6호기 교체용 증기발생기를 수주하였습니다. 또한 중국 CTEC사와 I&C 중국진출을 위한 MOU를 체결한 데 이어 캐나다 SNC-Lavalin사와 CANDU 노형 수명연장 및 신규원전 사업협력을 위한 MOU를 체결하며 시장 확대 노력을 지속하였습니다. 2017년에는 UAE 원전 4호기 원자로 및 증기발생기 2기를 성공적으로 출하하고 한국형노형인 ARP1400의 유럽사용자요건 인증을 획득하여 유럽 수출 가능성을 높였습니다. 최근 국내는 정부 에너지전환 정책으로 신규원전 건설이 불확실한 상황입니다. 국내 상황을 고려하여 당사는 영국, 인도, 사우디 등 새로운 시장에서 대형원전 건설 참여를 추진하고 사우디 SMART 등 소형원전사업에도 참여를 추진하고 있습니다. 국내에서는 가동원전 설비개선, 기기정비 분야 등에서 추가적인 사업기회를 발굴하고 국내 수행경험을 바탕으로 해외 가동원전 서비스 시장에 진출하는 것도 목표로 하고 있습니다. 2018년 1월에는 한울 1,2 원전 교체용 원자로 헤드를 수주하여 국내 서비스사업 분야 내 입지를 강화하였으며 가동원전 설비개선, 기기정비 분야 등에서도 추가적인 사업기회를 발굴하고 있습니다. 또한 국내 수행경험을 바탕으로 해외 가동원전 서비스 시장 진출을 위한 노력도 지속할 예정입니다.

- 담수/수처리ㆍ 산업설비사업
당사는 담수/수처리 플랜트의 EPC 공급을 주사업 영역으로 하고 있으며 설계, 시공,기자재 조달, 시운전 등 기술적 부분과 함께 Financing, 계약관리 등 기술외적 부분을전체적으로 수행하고 있습니다. 담수 사업은 증발 또는 막여과 등의 기술을 통해 원수(강물, 해수)를 이용하여 사용 가능한 생활/공업 용수를 생산하는 사업입니다. 당사는 1978년 사우디아라비아 Farasan 프로젝트의 담수기기공급을 시작으로 2017년 사우디아라비아 Al Shuaibah 4단계 프로젝트 공급까지 총1,583MIGD* 규모의 해수담수화 플랜트를 공급 또는 건설 중에 있는 등 세계 최대 규모의 해수담수 설비 공급 실적을 기록하고 있습니다. 

당사는 현재 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율 1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. 2012년 12월 MED(다중효용증발법) 방식 담수 플랜트 중 세계 최대 단위용량인 15MIGD증발기를 적용한 사우디 Yanbu MED 프로젝트를 성공적으로 준공하는 등 MED 시장에서도 선도기업으로 부상했습니다. 또한 2013년 9월 칠레 Escondida 프로젝트를 수주함으로써, 중동 외 지역 담수플랜트 시장에 성공적으로 진입하였을 뿐 아니라, RO 시장에서도 당사의 경쟁력을 인정 받는 계기가 되었습니다. 2017년에는 사우디아라비아 Al Shuaibah 지역에 사우디 아라비아 내 RO 방식 중 최대 용량인 88MIGD 규모의 해수담수화 플랜트를 수주하였으며, 칠레 Escondida 프로젝트에 추가로 RO Skid 및 DMF System을 공급하는 등 차별화된 기술력을 인정받고 있습니다. 

당사는 기존의 해수담수화 사업에 머무르지 않고 물 사업의 Total solution provider로 성장하기 위해 수처리 시장 진입을 추진하고 있습니다. 수처리 기술은 생활/공업 용수로 사용된 하,폐수를 생물/화학/물리적 방법으로 처리하여 방류, 또는 재사용 가능한 용수를 만드는 기술로써 해수담수화와 같은 대표적인 대체 수자원 확보 방안입니다. 회사는 수년간 수처리 분야의 역량 및 경쟁력 강화에 힘써왔으며, 이러한 노력의 결실로 2015년 상반기 중동지역 최대규모 MBR (Membrane BioReactor)를 적용한 오만 Al Ansab(하루5만톤 처리용량) 프로젝트 및 영국 Bellozanne Ph.3(하루7만톤 처리용량) 프로젝트를 연달아 수주하는 성과를 거두었습니다. 또한 작년에 영국 Woodmansterne, Horsley 정수처리장 프로젝트를 수주한 데 이어 올해에는 Birmingham 정수처리장 프로젝트를 추가로 수주하여 본사-자회사간 시너지 및 안정적인 성장 기반으로서의 신규 매출원을 창출하고 있습니다. 

당사는 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인 Doosan Enpure 와 긴밀한 협력을 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 중동에 편중되어 있는 해수담수화 사업과 달리 전 세계적인 시장이 형성되어 있는 수처리 시장으로의 진출은 당사의 신성장 동력으로써 신규 수익창출에 기여할 것으로 기대됩니다. 

* MIGD(Million Imperial Gallon per Day): 담수설비의 용량을 나타내는 단위로 1MIGD는 약 4,546톤/일 생산량을 의미하며, 이는 하루 평균 약 1만 5천명이 사용 가능한 양임

- 주단사업

주단사업은 '81년 공장 준공 이후 현재까지 지속적으로 사업을 영위해 오고 있습니다. 생산제품은 발전 및 산업 플랜트용 주단조품, 선박 및 엔진부품, 금형공구강 소재 등으로 국내는 물론 중국, 일본, 독일, 미국, 대만 등지로 꾸준히 수출해 왔으며 그 동안 수입에 의존해 오던 각종 주단조품을 당사에서 개발 공급함으로써 국내 관련산업의 소재 국산화와 수출 경쟁력 향상에 크게 기여하여 왔습니다. 1995년에 ISO9001 인증서를 획득하였고 기술연구원과 신제품 개발 및 품질 개선을 통해 가격경쟁력 있는 고부가 제품을 국내외에 공급할 수 있는 세계 최고의 주단조 업체로 성장, 발전해 나가고 있습니다. 또한, 2003년 선박 엔진용 Crankshaft, 2004년 냉간압연용 Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2012년 후판압연기용 초대형 단강 Back-up Roll, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등 9종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다.

- 건설사업

2018년 국내 경제는
2.8% 내외 성장으로 전년대비 0.3% 정도 감소할 것으로 전망됩니다.
장기화 되고 있는 국내 경기침체가 내수부진으로 이어지고 있으며 미국의 금리인상 및 유럽의 반세계화, 대중국 갈등 등 국내/외적인 문제로 경제회복에
많은 어려움이 있습니다.
또한 국내 건설시장은 2018년도 정부 SOC 예산이 전년대비 14% 축소 등으로 공공부분의 투자가 감소될 것으로 전망됩니다. 다만 해외 시장의 경우 미국 등을 중심으로 완만한 성장 흐름이 지속 되겠으며 신흥국 경제도 성장세가 전망되어 해외 건설시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 인도네시아 등 동남아 시장의 대폭 성장으로 관련 인프라 수요가 10%이상 증가할 것으로 예상됨에 따라 국내 건설기업의 적극 진출이 요구됩니다. 정부에서는 해외건설 프로젝트 타당성 조사 지원 강화, 전문인력 양성, 프로젝트 금융지원 확대 등 해외건설 시장 진출을 위한 저변을 지속적으로 확대할 계획입니다.

【두산인프라코어】

- 건설기계 : 건설기계 Heavy 사업은 신흥시장에서 채널 역량 강화, 고객의 Needs에 부합하는 제품 공급 및 서비스 경쟁력 제고 등을 바탕으로 M/S 확대를 위해 노력하고 있으며, 수익성 개선에도 집중하고 있습니다. 중국 시장에서는 채널 경쟁력 강화, 채권 관리체계 고도화 및 제조 원가 혁신을 통해 안정적인 사업 성장을 달성해 나가고 있습니다. 또한, 고객 만족도 향상을 위한 서비스 역량 강화, 고객 Needs에 능동적으로 대응하기 위한 금융상품 제공 및 유연한 생산체계를 구축하고 있습니다. 북미와 유럽 등 선진 시장에서는 두산 밥캣으로부터 사업을 이관받아 '18년부터 당사가 직접 사업을 운영하고 있으며, 채널 역량과 제품 경쟁력 강화 및 관리체계 효율화를 통해 지속적인 사업 성장을 추진하고 있습니다. 

 - 엔진 : 중장기 Product Roadmap의 수립 및 지속 보완을 통하여 새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 Line-Up 확장 등에 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 개선 및 품질개선을 추진하고 있습니다. 동시에 신규 고객 발굴, 신사업 발굴을 통한 선진시장 및 미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다. 특히, Tier-4 Final 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진의 Bobcat 탑재 물량 증대 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 본격적인 공급 활동이 진행되고 있습니다.

【두산밥캣 】

- 밥캣부문: 제품의 다변화, R&D를 통한 제품혁신, 구조조정을 통한 영업 체질 개선, 신흥시장 진출 가속화 등을 통하여 Compact 건설기계 시장에서 선도자의 지위를 확보하였을 뿐만 아니라, Heavy 건설기계 및 Portable Power시장에서도 Global 경쟁력을갖추고 있습니다. 밥캣부문에서 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

Compact 
 건설기계

Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, TelescopicHandler, Backhoe Loader, 450개가 넘는 Attachments 등을 비롯한 Compact 건설기계이며 이에 대해 자체 디자인, 개발, 제조 및 판매함

Portable
 Power

Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함. 
 Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발, 제조 및 판매함

【두산엔진】

2017년 신조 발주는 전년 대비 약
90%
증가하였으며

2
018년은 시장 상황이 회복되어 발주가 증가할 것으로 전망됩니다. 또한, 환경 규제 강화 및 Eco-ship 증가에 따라 친환경/고효율 기자재 수요는 꾸준히 증가될 것으로 예상됩니다. 반면, 엔진 업체간 공급 Capacity 과잉에 따른 물량확보를 위한 경쟁 심화는 당분간 지속될 것으로 보입니다.

【두산건설】

부동산 시장의 경우 주택공급이 지속적으로 이루어져온 지방의 경우 신규 주택 공급여건이 악화되고 있는 가운데 수도권은 대규모 정비사업으로 입주물량이 부족하며 가격이 상승하는 등 양극화 현상이 나타나고 있습니다. 더불어 정부의 금리인상, 각종 규제정책으로 향후 건설시장은 여전히 불확실성이 큰 상황 입니다. 토목시장은 정부의 예산 축소기조가 이어지고 공공기관의 부채관리가 지속되며 투자확대를 기대하기 어려운 가운데 GDP 대비 건설 투자 비중의 장기적 하락세가 예상됨에 따라 국내 건설산업 수주경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망 됩니다.

이러한 국내 시장의 성장 한계, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로 하는 연료전지 민자발전 사업 참여를 추진하고 있으며 이에대한 성과로 563억 규모의 광주 EIG연료전지 사업을 '17년 9월 26일자로 수주계약 하였으며 그 외 우선협상대상자 지정된 수개의 사업들에 대해 수주 협상작업에 있습니다. 최근 신정부의 신재생에너지 확대 정책과 맞물려 이를 회사의 성장을 견인해나갈 기회로 활용할 계획입니다.

【두산큐벡스】

두산큐벡스는 2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스는 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽 및 부대사업장으로 17타석 규모의 실외골프연습장을 운영 중에 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.

라데나 콘도미니엄은 '14년 10월말 영업을 종료하였으며, '15년 6월 30일 이사회에서 라데나 콘도미니엄 토지 및 건물에 대한 매각 승인이 가결되어 '15년 7월 6일 매매 계약을 체결하였습니다. 현재는 영업용 자산 일부만이 남아있으며 임시 휴업 상태입니다.

기타 자
회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

- 광고 부문

2018년 광고시장은 평창동계올림픽 및 러시아월드컵 등 대형 스포츠 이벤트 등의 영향으로 기업의 마케팅 활동 증가가 예상되고 2017년 방송사 파업 등에 따른

기저효과로
일시적인 광고시장 확대가 예상되나, 전반적인 저성장 기조에 따른 소비심리 위축으로 인하여 총 광고시장은 제한적인 상승에 그칠 것으로 전망됩니다.

- 매거진 부문

2018년에의 경우 디지털 광고 시장의 성장이 예상되며, 이에 따라 각 브랜드별 디지털 미디어 광고 상품을 더욱 확대하고 디지털 매출을 증대시키는
전략을 수행하고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

당사는 매년 우수 tenant를 확보하고, 다양한 Event를 실시하여 입점업체의 동반성장을 도모하는 등 타 쇼핑몰과 차별화된 모습으로 쇼핑몰간의 경쟁력 강화와 이를 통한 수익성 증대를 위해 노력하고 있습니다. 2012년 이후로는 2년 연속 종합편성채널인 JTBC를 통해 두타의 신진디자이너 선발 공모전을 홍보함으로써 고객에게 두타 브랜드를 알리는 동시에 두타벤처디자이너컨퍼런스의 위상을 한단계 높일 수 있었으며, 신진디자이너 발굴을 위한 행사는 매해 진행하고 있습니다. 

 2013년 9월에는 (주)엔셰이퍼의 보험대리점업부문을 흡수분할합병 하면서 사업 다각화를 추진하였으며, 2014년 9월 제 4기 리뉴얼을 통해 고객의 다양한 니즈를 반영하고, 브랜드 이미지를 제고하여 동대문 패션문화를 선도하는 두타의 새로운 시작을 알렸습니다. 2016년에는 두산타워건물 내 두타면세점이 들어오며 다양한 고객층을 확보하는 등 기반을 더욱 공고히 하였습니다. 이에 따라 2018년 1분기 매출액 및 영업이익은 각각 170억, 79억원을 달성하였습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

화공기자재 사업은 정밀화학, 석유화학 플랜트 기지에 사용되는 반응기, 열교환기, 압력용기, 탑조류 등 고도의 다양한 석유화학 장치류를 제작, 공급하고 있습니다. 국내의 KEPIC인증 뿐만 아니라 국제품질 규격인 ASME STAMP, ML, ISO 9001 인증을 획득하여 전 세계 주요 Major사들로부터 기술력을 인정받고 있는 당사 CPE 사업은 중동 지역을 중심으로 최근에는 브라질, 러시아, 인도 등 신흥 시장으로 Market Coverage를 확대해가고 있으며, 고객사의 다변화를 통해 특정 EPC 중심의 수주 편중에 따른 Risk를 최소화하고 일본 및 유럽업체가 독점하고 있는 High-end CPE 시장에 적극 진입함으로써 세계 일류 기술 선도기업으로의 지속적인 성장을 도모하고 있습니다

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

네
오
플
럭스는 2000년 4월 중소기업창업투자회사 등록으로
벤처투
자사업을 시작 하였으며, 2002년 6월 기업구조조정전문회사 등록으로 CRC 투자사업까지 사업영역을 확장 하였으며, 그간 투자경험을 바탕으로 2008년 7월 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사를 결성하여 PEF 시장에 진출 하였습니다.

201
8년

3월
말
펀드 누계 결성(약정)규모는
8,675
억
원이며,

다양한 투자경험 축적으로 중견 대체 투자운용회사로서의 입지를 확보 하였습니다.

현재 당사가 업무집행조합원으로서 조합결성을 통해 운영 및 관리하고 있는 조합의 현황은 다음과 같습니다.

구분

설립일

존속기간

약정금액

당사
출자비율

투자

조합

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합

2009.03.30

2018.03.29

120억원

30.00%

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호 투자조합

2010.07.09

2017.07.08

630억원

19.68%

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합

2010.08.24

2017.08.23

300억원

21.67%

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호 투자조합

2013.09.06

2021.09.05

500억원

19.00%

미래창조 네오플럭스 투자조합

2014.03.06

2022.03.05

720억원

16.25%

네오플럭스 기술가치평가 투자조합

2015.09.24

2023.09.23

600억원

15.00%

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드

2016.12.28

2023.12.27

760억원

15.79%

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합

2017.09.06

2025.09.05

340억원

15.88%

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합

2017.12.22

2025.12.21

600억원

8.33%

소 계

4,570억원

사모투자

전문회사

네오플럭스제1호 사모투자전문회사

2008.07.23

2017.07.22

2,000억원

15.00%

케이티씨엔피그로쓰챔프 2011의제2호 사모투자전문회사

2012.08.28

2020.08.27

1,800억원

5.56%

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사

2013.10.07

2017.12.08

305억원

0.95%

소 계

4,105억원

합 계

8,675억원

네오플럭스는 회사의 설립부터 창업초기기업과 중견기업의 투자에 집중하고 있으며, 창업초기기업의 투자를 통해 벤처생태계 내 유망기업의 자금지원이라는 역할과 이를 통해 기업이 성장할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이를 통해 당사가 운용하는 투자조합은 유망한 초기기업의 선제적 투자를 통해 수익률 향상 등을 꾀할 수 있다는 장점이 있으며, 당사는 조합설립 이후 빠른 투자자금 집행을 통해 벤처기업에 대한 자금 지원이라는 역할과 함께 신규조합 결성으로 조합운영에 따른 관리보수 수익과 투자수익 배분에 따른 추가 이익을 창출할 수 있는 강점을 가지고 있습니다.

네오플럭스는 2018년 신규펀드 결성 및 투자영역 다변화를 통하여 장기성장 기반 구축에 집중하고, 인재 육성 및 제도의 선진화/과학화를 통한 차별적 경쟁력 확보로 양적, 질적 성장기반을 확고히 하기 위한 노력을 계속할 것입니다.

(나) 시장점유율

(주)두산

【
전자BG
】

'18년 1분기 세계 CCL 시장에서 당사 M/S는 FCCL(양면/단면/DFP)은 21%, PKG는 22%, HF는 9%로 추정하고 있습니다.

【모트롤BG】

'18년 1분기 주요 시장인 중국시장 Local 및 Foreign업체 대상 M/S는 12.7%으로 추정하고 있습니다. (전분기 M/S 13.3%)

【
산업차량BG】

'18년 1분기 누계 당사 국내 M/S는 54% 입니다.

【정보통신BU】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된 자료가 없습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스 

【
두
산
중
공
업
】

-발전설비사업

구 분
18년 1분기
17년
16년
비 고

원자력
국내
100%
100%
100%

국내: 한전,한수원
 주기기 기준

해외: McCoy Database

화력 보일러
국내
-
-
-

해외
Coal 보일러
17.5%
17.5%
16.4%

터 빈
국내
-
-
-

해외
스팀 터빈
3.4%
3.4%
3.4%

가스 터빈
1.1%
1.1%
1.1%

※
해외시장점유율은
McCoy Report
2016
를
근거로 하였으며, 폐쇄시장인
중국, 일본시장은
대상에서 제외하였습니다.

※
국내 점유율이 없는 항목은 해당 기간 동안 입찰 가능한 한전/한수원 주기기 PJT건이 없었습니다.

-담
수
, 수
처
리 산업설비 사업

구 분
18년 1분기
17년
16년

담수/수처리 설비
국내
-
-
-

해외
0%
56%
19%

※
GWI(Global Water Intelligence) 발간 자료 근거로, 당사 Access 가능 국가의 5MIGD 이상 중대형급 프로젝트 기준 점유율입니다.

※
국내 점유율의 경우 상기 기준에 해당하는 발주건이 없었습니다.

-
주단사업

구분

18년 1분기
17년
16년

주조품

37.1%
31.6%

27.8%

단조품

46.6%
57.3%

45.4%

Crank Shaft

100.0%
96.4%

95.4%

금형공구강

49.0%
49.7%

50.6%

Work Roll

67.2%
66.1%

71.0%

※
주,단조품의 경우 국내 선박품의 점유율임(중량기준)
 Crank Shaft의 경우 현대중공업, STX 자체 생산분은 점유율에서 제외함

-건설사업

구분

18년 1분기
17년
16년

비 고

국내 건설공사 계약액
(공공부문)*

50,320
472,578
474,106

(단위:억원)

당사 수주액**

1,130
1,316
2,728

시장 점유율

2.24%
0.35%

0.58%

*
**

대한건설협회 자료(2018년

2월

누적 금액)

당사

1월~
3월

공
공부문 실적만 포함.

【두산인프라코어】

구분

18년 1분기
17년
16년

내수

-
-

41.0%

※ 두산인프라코어의 2018년 1분기 누적 매출액은 19,569억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지 않아, 기재를 생략하였습니다.
※ 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있습니다.
※ 2016년 점유율은 5톤 이상의 국내 전 Maker 등록 기준으로 작성되었습니다.

【두산밥캣】

구분

18년 1분기
17년
16년

스키드로더(SSL) 국내
-
-
56%

주)

1. 두산밥캣의 2018년 3월 누적 매출
액은
8,703억원
을 기
록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개 되지 않아 기재를 생략하였습니다.
2.
자료 출처 : 대한건설기계협회 발표 자료 기준.

3. 접근 가능한 시장(공개가 가능한 시장)을 대상으로 작성되었습니다.

【두
산엔진】

선박엔진사업은
세계 2위의 저속엔진 시장점유율(평균 20%)을 유지하고 있으며, 한국 3개 엔진업체가 전세계 엔진의 평균 50% 이상을 생산하여 선박에 탑재하고 있습니다.

디젤발전사업은
저속 디젤발전시장은 Licensor가 시장에 참여를 하지 않으므로 엔진업체가 직접 시장 참여가 가능하여 당사를 비롯한 현대중공업, STX중공업(STX엔진), Burmeister & Wain Scandinavian Contractor A/S 등 업체가 시장에 참여하고 있고, 중속 디젤발전시장은 Licensor가 직접 시장에 참여하고 있어 전략시장의 경우 Licensee의 시장 참여를 제한하고 있으나 가격 및 납기의 우수성으로 Licensee는 주요 기자재(엔진
및 발전기)에 대해 Licensor의 Sub-contractor로서 시장에 참여하고 있습니다.

【
두
산건설】

두산건설 부문의 2018년 1분기 누적 수주액은 2,713억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 기재를 생략하였습니다. 

【두산큐벡스】

2018년 골프장 1분기 누계 내장객은 12,333명 (전년동기 11,987명)으로 전년 동기 대비 2.9% 증가하였으며 골프산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 주요 경쟁회사별 시장점유율은 기재를 생략하였습니다.

기타 자
회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된 자료가 없습니다.

【

부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

두타몰은 롯데 피트인, 굿모닝시티, 현대아울렛, 밀리오레, 맥스타일, Hello APM 등이 밀접한 동대문상권에서 경쟁적 우위를 점하며 동대문을 대표하는 쇼핑몰로 자리잡고 있습니다. 그러나 패션 시장의 특성 및 각각의 브랜드에 따라 경쟁업체가 다양하기 때문에 객관적인 시장점유율 지표를 산정하기에는 어려움이 따르고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

두산메카텍의 경쟁업체로는 지에스엔텍, 세원셀론텍, 현대중공업등 많은 업체들이 있으나 당사의 경우 대부분 해외로부터의 수주분으로 국내 Market share의 Impact가 미미하고, 또한 타사와의 비교기준이 명확하지 않으며 경쟁업체들의 관련 사업만을 수치적으로 표현한 통계치들이 없어 시장점유율 산술적 표현에 어려움이 있습니다. 

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

- 창투업계 투자

실적
현황 (상위 15개사)

(단위 : 억원)

구분

창업투자회사

투자실적

1

KTB네트워크

1,285

2

스마일게이트인베스트먼트

1,102

3

한국투자파트너스

959

4

소프트뱅크벤처스

851

5

에스비아이인베스트먼트

819

6

티에스인베스트먼트

737

7

케이비인베스트먼트

665

8

네오플럭스

566

9

스톤브릿지벤처스

565

10

에이티넘인베스트먼트

565

11

에스브이인베스트먼트

527

12

유티씨인베스트먼트

514

13

지앤텍벤처투자

477

14

디에스씨인베스트먼트

457

15

LB인베스트먼트

448

합계

10,536

※ 자료 : 한국벤처캐피탈협회 벤처투자정보센터 집계 자
료 (2018년 1분기 기준의 합리적 추정된 자료가 집계되지 않아 201
7
년

12
월말
기준자료로 갈음)

(다) 시장의 특성

(주)두산

【
전자BG
】

당사가 생산, 판매하고 있는 인쇄회로용 동박적층판(CCL)은 전자제품의 필수적 소재이기 때문에 전자산업의 성장과 궤를 같이 한다고 볼 수 있습니다. 따라서 동박적층판이 사용되는 통신기기, 컴퓨터, 가전제품 등의 성장율이 동박적층판 산업의 성장에 큰 영향을 준다고 볼 수 있습니다. 또한 일반소비재와 달리 CCL 제품의 경우 특정제품을 사용하기 위해서는 국내 외 완제품 업체(SET업체)와 인쇄회로기판 업체로부터 사전에 품질 및 규격승인을 득해야만 사용이 가능한 특성이 있습니다.

【모트롤BG】

① 국내시장
당사는 국내 유압기기 선두 업체로서 국내 굴삭기 완성품 업체에 납품하고 있습니다.국내 시장은 부동산 침체, SOC사업 축소 등 내수 시장은 침체된 상태 입니다. 이에 따라 국내 건기 3사(두산, 볼보, 현대)는 경기 회복 중인 북미시장과 신규 건설기계 소요처인 동남아, 인도시장에 적극적인 영업활동을 진행 중이며, 이에 관련 유압기기 부품 공급 확대를 통해 안정적 성장과 시장 확대를 추진하고 있습니다. 유압기기 제품은 기술, 원가 및 품질 경쟁력과 납기 대응력이 경쟁의 주요한 요소로 작용합니다.

② 해외시장
'
18년도 1분기 중국 시장
규모는 전년 대비 19% 증가한
46천대
입니다. 당사는 원가
절감 모델 개발 및 Set-base 영업활동 강화를 통해 성장하는 시장에 대응하고 있습니다. 최근 일본 업체들의 Capa 부족으로 당사의 시장 진입기회가 확대되고 있어, 이에 맞춰 대응 전략을 수립하고 있습니다.

【
산업차량BG】

산업
차
량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한, 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함) 산업의 활성화정도에 따라

영
향
을
받고 있습니다.

【정보통신BU】

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱 시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 구분할 수 있습니다. 당사는 그룹 관계사를 대상으로 하는 IT 서비스 회사로, 그룹 핵심 ISB 사업에서 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 개선 및 운영, IT 인프라 구축 및 운영 등의 서비스를 지속적으로 제공하고 있습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【
두
산
중
공
업
】

-
발전설비사업

발전설비 시장은 기존 단순 Package 발주 방식에서 벗어나 엔지니어링, 기자재 제작, 토목/건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는 대형 EPC(Turnkey) 발주가 증가되는 추세입니다. 특히 꾸준한 경제성장으로 전력수요가 급격히 증가하고 있는 중국, 인도, 동남아 등지에서도 EPC 발전 시장이 확대되고 있으며, 현지 Developer들과의 전략적 제휴 및 현지 기업간 합작투자 등이 활발히 진행되고 있습니다.

최근 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 온실가스 감축 및 환경저해물질 발생 저감 기술개발에 국가적 역량을 집중하고 있습니다. 정부는 2016년 6월 "미세먼지 관리 특별대책"을 발표하였으며, 이후 국내 발전사는 기존 석탄발전소의 성능개선 및 친환경적 처리를 확대하고 있으며, 이로 인해 향후 국내/ 외 발전소 성능개선 및 환경설비 시장은 지속 확대될 것으로 전망됩니다.

이와 함께 신재생에너지 사업 개발 니즈가 증가함에 따라 풍력, 신재생 에너지 등 친환경 플랜트 건설이 증가할 예정이며, 특히 국내 풍력 시장은 정부 및 발전사 주도의 대형 해상풍력 프로젝트 중심으로 성장할 것으로 전망됩니다.

- 담수/수처리ㆍ산업설비사업

당사는 주로 EPC, O&M 사업을 수행하기 때문에 향후에도 기기 단위의 공급보다는 국내외 플랜트 발주물량이 사업 규모를 결정할 것으로 예상됩니다. 중동뿐 아니라 중국, 인도, 미주 등 물부족 현상이 전세계적으로 확대됨에 따라 세계 각국에서 담수 Plant 발주가 증가하고 있습니다. 이와 함께 해수담수화 설비뿐만 아니라 이를 운영하는 유지ㆍ보수 사업과 수처리 사업 등 담수 이외의 Water Business 규모 또한 지속적으로 성장하고 있어, 추후에는 담수설비를 포함한 전반적인 Water Solution 제공 능력이 중요한 경쟁 요소가 될 것으로 전망됩니다.

- 주단사업

주단조품 시장은 발전, 조선, 제철, 화공, 자동차, 가전 등 주요 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 전세계적인 산업경기변화에 민감하게 반응합니다. 구체적으로, 경제성장에 따른 전력수요 증감에 따라서는 발전 소재가, 물동량 증감에 따른 신조수요 수급에 따라서는 선박품 관련 소재가, 유가 등락에 따른 석유정제설비 수요증감에 따라서는 관련 소재 시장이 확대/축소하는 현상이 나타납니다. 발전사업, 특히 원전시장과 브랜드 인지도가 필요한 특수소재의 경우에는 일체형/대형화로 인해 기술 진입장벽이 높아져 후발진입 업체의 접근성이 극히 제한적인 것이 시장의 특성입니다. 따라서 선진업체들은 이러한 대형 단조품 시장에서 꾸준한 사업영역 구축과 지속적인 성장을 위한 기술우위를 확보하기 위해 전력을 다하고 있습니다. 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다.

- 건설사업

건설산업 공공부문의 경우 정부 정책에 따라 발주시기, 발주물량 등이 결정됩니다. 즉,건설산업은 실물경제의 회복 정도에 따라 그 시장의 규모와 특징이 정해진다고 할 수 있습니다. 당사는 플랜트 건설 부문의 공공 공사를 중심으로 최고의 시공 품질을 추구하고 우수협력업체 및 건설전문인력 육성에 주력하고 있으며, 철저한 시장분석과 안정적 재무구조를 바탕으로 민간 사업분야에서의 관리ㆍ운영 역량을 강화하는 등 수익성 있는 프로젝트의 개발에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

【두산인프라코어】

- 건설기계 : 국내에서 건설기계 수요에 가장 큰 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기로 이에 따라 수요의 변동이 심하고 5년~6년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 시장입니다. 고객은 개인 중장비 임대업체가 약 80%를 점유하고 있으며, 기타 자가 업체 및 군 관납이 20%를 차지하고 있습니다. 그리고 임대업체 대부분이 영세 차주 겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나, 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하고, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있으며, '99년 수입선 다변화 이후 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다. 신흥 시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 상대적으로 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 미니 소형 장비의 시장이 점차 성장하고 있습니다. 중국 시장은 '17년 상반기부터 본격적으로 시장이 회복되면서 인프라 건설 및 이와 관련된 원자재 확보를 위한 광산에서의 수요가 증가하고 있으며, 과거에 판매 되었던 중/대형 장비의 교체 주기가 맞물리면서 중/대형 장비의 시장 비중이 지속 증가하고 있습니다. 북미와 유럽 등 선진 시장은 경기 침체기를 지나 시장이 점차 회복되고 있으나, 타지역 대비 상대적으로 완만한 성장세를 보이고 있으며, 작업 효율화와 공기 단축 등을 통해 비용을 절감할 수 있는 신기술의 도입이 증가하고 있습니다.

 - 엔진 : 엔진 시장의 경우 고성장을 기록하며 전세계 엔진시장을 주도하던 중국 시장의 전반적인 성장률 저하로 어려움을 겪었으나, 최근 건설 경기의 재도약에 따라 건설장비용 엔진 수요의 증가가 예상되며, 북미 시장의 건설 경기 회복세에 따른 소폭의 점진적 성장도 지속될 것으로 전망됩니다. 당사의 경우 중국, 북미 건설경기 회복과 맞물려 사내 건설기계와 Bobcat에 공급되는 소형 엔진의 판매량이 증가하고 있으며, 과거 저유가로 인해 침체되었던 북미와 유럽 내 셰일 가스 시장이 최근 유가 상승으로 인해 다시 회복되면서, 디젤 및 가스 발전기용 엔진 수요가 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 엔진 시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유 여부와 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 시장 진입 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 프리미엄을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편, 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 연료 에너지 고갈 대비에 따른 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발 업체들의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체들의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다.

【두산밥캣】

건설기계산업은 전형적으로 경기상황에 따른 업황 변동성이 높은 산업으로, 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라 개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 구매가 급감하면서 시장이 위축되는 모습을 보입니다. 또한 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 산업입니다. 

 지역별 건설기계 시장은 그 지역의 개발 정도, 건설 규모, 건설의 유형에 따라 그 특성이 다릅니다. 북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주의 수요로 인해 소형 장비 비중이 높습니다. 중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중대형장비 비중이 높았으나, 최근 경기 불황 및 원자재가 하락으로 중대형장비 수요는 감소하고, 농촌이나 시정공사 중심의 소형장비 판매 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다. 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 소형 장비에 대한 수요가 점차 증가 중에 있습니다. 이러한 시장의 특성을 반영하여 글로벌 컴팩트(SSL/CTL/MEX 등) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으며, 최근 일부 신흥시장 및 중국 시장이 소폭 성장하고 있습니다.

【두산엔진】

선
박
엔진사업은 조선산업의 시장 환경과 밀접한 관계를 가지며 세계 경기변동, 원자재
가격 변동, 환율 변동 및 국제적인 정황 등 거시경제적 변수에 따라 시황이 변동되
는 특성을 지니고 있습니다.

디젤발전사업은 세계 각국의 장기 전력개발 계획에 따라 추진되며, 지역별 산업의 번영과 글로벌 에너지 수요에 따라 변동되는 특성을 지니고 있습니다.

【두산건설】

건설부문은 전형적인 수주산업으로 당년 수주가 향후 매출을 좌우하는 특성을 가지고 있으며 크게 공공부문과 민간부문으로 나눌 수 있습니다.
① 공공부문은 크게 일반 공공도급, 턴키/대안공사, 민자사업으로 구분할 수 있습니다.
- 일반 공공도급사업은 정부 발주공사 중 단순도급 형태로 종합심사제, 종합평가제, 적격심사제 등의 형태로 발주되고 불특정 다수 업체가 경쟁하는 영역으로 가격 외 평가변별력이 높지 않아 수익성이 높지 않습니다.
- 턴키/대안 공사는 설계심의에 의한 시공사 선정을 하는 사업으로 설계/시공(일괄)입찰, 대안입찰의 형태로 발주되며 상위 20여개 회사가 경쟁하는 영역으로 우수한 설계 역량이 필요한 사업영역입니다.
- 민자사업은 민간자본 유치를 통해 사회간접자본을 건설하는 사업으로 제안 및 고시에 의한 경쟁을 통해 사업자를 선정하며, 자본여력 및 Financing 능력을 갖춘 업체들이 경쟁하고 있는 사업영역입니다.
② 민간부문은 크게 주택사업부문과 건축사업부문으로 나뉘며 정부정책의 영향을 가장 많이 받는 부문입니다. 특히, 주택사업 부문에 있어 투기억제, 부동산 안정대책과 개발이라는 양 측면의 정책이 맞물려 많은 변화가 있는 영역입니다.
- 민간도급사업은 특정 수요자에 의한 단순도급 형태의 사업으로 최저가, 지명입찰 등 의 형태로 발주되며 불특정 대다수 업체가 경쟁하는 영역입니다.
- 도시정비사업 및 리모델링 사업은 노후주택 및 지역을 개발/건축하는 사업으로서 업 체별로 사업제안 후 조합원의 투표 등의 방법에 의해 시공사를 선정하는 사업영역으로 상위 20여 개 회사가 경쟁하는 영역입니다.
- 자체/개발형 사업은 자체적으로 사업성을 분석하고, 입지를 선정하는 등 사업을 기획하여 분양하는 형태의 사업입니다.
- 복합개발사업은 주거/상업/레저시설 등이 동시에 들어서는 대규모 공공-민간합동 개 발사업으로 현재 10위권 내 대형 건설사들을 중심으로 사업이 진행되고 있습니다

【두산큐벡스】

골프인구 증가추이에 비해 골프장들이 많이 생기고 있어 2015년말 전국 골프장의 수가 500여개소로 증가되는 등 경쟁심화가 가속화되고 있습니다. 국내 골프산업의 경우, 2000년대의 호황기를 지나 성장단계로 보면 최고 성숙기를 지나 하강기에 접어든 상태에 있으며, 과거 각종 제도와 법률 완화와 수요초과로 인한 수익모델의 매력으로 급속도로 신규 골프장이 생기고 있는 실정이어서 경쟁이 최고조에 이른 상태입니다. 하지만 여가문화에 대한 시간투자 증대와 골프대중화와 골프에 대한 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 잠재고객을 확보하기가 수월해져 향후 매출증대가 기대됩니다.

기타 자회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

경기 호황 시 광고시장은 더 크게 성장하고 경기 침체 시에는 민감하게 경제 여건을 반영하기 때문에 광고시장의 경기 변동에 대한 탄력도는 높습니다. 아울러 광고시장은 계절 및 소비 패턴, 대형 이벤트 등에도 민감하다고 볼 수 있습니다. (크리스마스와 연말 시즌인 4분기와 여름상품 출시가 집중되는 2분기에 기업들의 마케팅 활동이활발해져 상대적으로 다른 분기에 비해 광고시장이 활기를 띄고 있습니다.) 최근 전통적인 광고시장의 성장성은 다소 정체를 나타내고 있는 반면, 인터넷, 케이블TV, 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대됨에 따라 광고주들의 관심이 높아지면서 상대적으로 높은 성장성을 보이고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

두타몰은 중국인 밀집지역인 동대문상권의 단일점포로 운영되므로 외국인 관광객 의존도가 높기 때문에 국제정세변화에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 차별화된 MD와 다양한 문화컨텐츠 도입을 통해 Trend를 선도하는 젊은층을 타겟으로 내수고객확보에 노력을 기울이고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

세계 시장은 Oil & Gas 관련 투자가 집중되고 있는 BRICs 중심으로 확대되고 있으며 미국/유럽 등 선진국 시장은 환경 기준 충족 및 가동율 제고, 수익성 강화를 위한 
Upgrading 중심으로 비교적 적은 투자가 이루어지고 있습니다. 

Tower, Heat Exchanger, Pressure Vessel 등 General Item의 경우 가격 경쟁력이 우수한 한국/동남아 업체가 시장 점유율을 확대하고 있으며, Pressurized Forged Reactor Vessel 등 Critical(Long Lead) Item의 경우 일본/유럽의 5~6개 선진업체가 우수한 소재확보 능력을 바탕으로 시장을 Block화하고 있습니다. 따라서 당사는 기존 중동 지역 외에 BRICs 등 개도국 시장으로의 시장 확대 및 PFRV 제품 수주 경쟁력 강화를 통해 지속적 경쟁 우위 확보를 도모할 예정입니다.

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

2017년 벤처투자금액은 1,266개사에 2.4조원이 투자되어 투자금액 기준 전년대비
10.7% 증가하는 등 역대 최고치를 기록하였으며,

신규조합 결성 규모도 전년대비 28.3% 증가한 4.4조원를 기록하여 벤처시장 총 재원이 사상 처음으로 20조원을 상회하였습니다.

'18년도에도 신규조합 결성 등 투자를 위한 풍부한 재원 보유 및 정부의 지속적인 벤처ㆍ창업 생태계 지원정책, 민간의 VC투자 참여 등
으로 투자가 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다. 한국벤처캐피탈협회의 2018년
투자전망자료에 따르면 신규 투자금액은 2.8조원으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

또한 2017년 새로 출범한 정부는 중소기업 및 벤처기업의 성장 지원 및 정책 일원화 등을 위해 기존 '중소기업청'을 '중소벤처기업부'로 승격하고 지속적인 정부의 정책 및 자금 지원을 발표하는 등 중소ㆍ벤처 투자 시장은 앞으로도 지속적 성장이 기대되고 있습니다.
 경영참여형 사모집합투자기구 (PEF)는 특정기업의 주식을 대량 인수해 경영에 참여하는 방식의 펀드로 전형적으로 경영권을 확보한 뒤, 바이아웃(BuyOut)의 투자 전략을 취합니다. 미국, 유럽 등 선진국에서 '90년대 이후 성장하기 시작했으며, 국내에는 기업과 금융 구조조정에 활용하여 선순환을 불러오고 자본시장을 활성화해 동북아 금융허브로 도약하기 위한 목적으로 2004년 12월 도입 이래 2017년 11월말 기준으로 출자약정 금액이 62.8조원으로 급성장 하였습니다.
국내 PEF시장을 크게 보면 준비기('04~'07년), 도약기('08~'11년), 성장기('12~)로 나누어 볼 수 있는데, 2012년 PEF 시장이 성장기에 접어든 이후 성장세는 다소 둔화되는 양상을 보였습니다. 그러나 제도 도입 후 약 12년 만에 출자약정액 60조원을 돌파하는 등 꾸준한 성장을 보이고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요제품 등의 현황

(단위: 억원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제82기 1분기

매출액
비율(%)

(주)두산
전자BG
제품/상품
CCL, OLED, 동박
기판소재, Display,
CCL, PCB용 동박
DOOSAN(DS),
Circuit Foil
2,156
5.01

모트롤BG
제품/상품
PUMP,MOTOR, VALVE,
유압기기, 유압시스템 등
굴삭기용 메인펌프,
주행모터,선회모터,
방산무기용 유압장치
DOOSAN
1,215
2.82

산업차량BG
제품/상품
지게차 및 관련 부품
지게차
DOOSAN
2,068
4.80

정보통신BU
IT시스템 
개발/운영
IT 서비스 / 상품
IT 시스템 개발 / 운영
-
106
0.25

두산
중공업
제품,
공사

원
자력,
화력, 복합화력
, 열병합
, 
보일러, 터빈/발전기, BOP 등

발전소
두산중공업
두산위브
12,539
29.11

담수/수처리 설비
담수/수처리 설비

운반, 환경 설비 등
산업설비

주조품, 단조품, 금형공구강, 
워크롤, C/Shaft 등
엔진소재등

Plant, 토목, 건축, 감리용역, 
APT건설 등
건 설

원자재구매대행, 장비임대업,
부동산 개발업 등
원자재구매,장비임대
부동산개발

두산인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더,SSL 등
두산인프라코어,
Bobcat
19,394
45.02

엔진, 발전기등
두산인프라코어

두산엔진
제품
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 
전용 중/저속엔진 등
선박 주추진 기관, 
원전비상발전기 등
두산엔진
1,082
2.51

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물, 도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
3,422
7.94

기타
자회사
두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
체육시설업, 
위탁 운영사업
두산큐벡스, 
라데나 골프클럽
1,094
2.54

(주)오리콤,한컴
(광고대행업)
서비스
/잡지
광고대행, 광고물제작, BTL사업,
서적판매 등
-
Vogue, GQ, W, 
allure

두산메카텍(주)
(화공기자재)
제품
Vessel, Heat Exchanger, Module 등
석유화학 및 원자력
플랜트 등 화학장치 설비
DOOSAN MECATEC

기타
-
기타사업, 공통부문 등
-
-

합 계
43,076
-

※ 매
출기준 : 연결기준 순매출액 기재로 부문, 계열사별 매출액 내역과 상이할 수 있음

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
구분
제82기1분기
제81기
제80기
비 고

(주)두산
전자BG 
(단위: 원)
동박적층판
24,410
22,682
18,454
-

모트롤BG

(단위 : 천원)

PUMP
내수

1,515

1,467

1,346

-

수출

1,393

1,411

1,421

-

MOTOR
내수

1,499

1,489

1,444

-

수출

1,447

1,474

1,462

-

산업차량BG
(단위 : 천원)
지게차
소형
14,200~44,500
14,200~44,500
14,200~31,900
-

중형
44,500~89,300
44,500~89,300
31,900~69,429
-

대형
114,000~
114,000~
98,000~
-

두산중공업

발 전

(USD/KW)

화력 BLR
-
193.3
193.3
193.3
한전(국내)
주기기
기준

화력 T/G
-
160.2
160.2
160.2

원자력 NSSS
-
501.1
501.1
501.1

원자력 T/G
-
128.8
128.8

128.8

Water 

(USD/GALLON)

담수설비
-
7
7.0

7.0

-

주 단

(원/KG)

주단조품(금형 공구강 포함)
-
3,251
3,617

3,815

-

두산인프라코어
(백만원/대)
굴삭기
DX140W-5
133
133
132
-

DX220LC-5
132
132
132
-

DX300LC-5
164
164
163
-

엔진
DL02
5
5
6
-

DL08
20
21
16
-

DV15
18
17
17
-

두산밥캣
(백만원/대)
Compact
건설기계
SSL(S59)
41
41
43
-

Portable Power

Portable Power

대표기종

195
135
145
-

두산엔진

(천USD/대)

선박용엔진
(저속)
내수
2,840
3,205
3,356
-

수출
3,564
3,759
3,595
-

선박용엔진
(중속)
내수
307
307
307
-

수출
383
383
383
-

(주)오리콤
(원/부)
광고, 매거진
(하단에 상술하였습니다)
-
-
-
-

※ 동박적층판 : '18년 1분기부터 주요 품목 대체 (CEM-1, CEM-3, CCL TC, Rigid)

※ DL11, DE08의 경우 '17년 반기부터 매출비중이 높은 DL02, DV15 기종으로 대체되었습니다.

※
Portable Power
대표 기종 : '18년
XHP1170WCU
, '17년 XHP1000WCAT, '16년 XHP1170WCAT

【전자BG】

(1) 산출기준 : 각 제품 규격이 상이한 관계로 제품별 매출액을 제품별 매출수량으로 나누어 단순평균 가격을 산출. 
(2) 주요 가격변동 원인 : 제품 구성비의 변화, 환율변동 등에 따라 변동

【모트롤BG】

(1) 산출기준 : 총매출액 ÷총판매수량
(2) 주요 가격변동원인 : 수출가격 환율변동 및 판매 Mix에 의한 변동

【산업차량BG】

해당 모델 최종 소비자가격 기준

【정보통신BU】

회사의 주요 사업인 IT 시스템 개발/운영과 이와 함께 취급하는 각종 S/W, 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구에 따라 개별적으로 customizing 되어 제공되기 때문에 서비스 수행에 따른 IT 인력의 투입도나 다양한 사양의 상품 가격은 일률적으로 산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진】

(1) 산출기준

(1) 산출기준

- 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출

*
발전 제품은 계약금액을 총용량으로 나누어 산출

*

담수설비 제품은 Thermal MSF Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함

* 주단 제품은 품목별 단순평균가격으로 산출

*

두산인프라코어 굴삭기 가격은 국내 최종 소비자 가격으로, 
 엔진의 가
격은 주요 제품별 국내 총매출액을 판매대수로 나누어 산출함
 Compact 건설기계 및 Portable Power 제품은 국내 해당 모델 최종 소비자
 가격(권장소비자가격) 기준

* 두산엔진 제품
은
대표기종의 평균 가격
(
대표기종 매출액 / 매출수량
)
을 적용

(2) 주요 가격변동원인

-

산업 담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 
 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동함.

-

정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 최근 일부 발주처에서는 고가 재질을 사용한 플랜트 건설을 요구하고 있어 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자 발주 방식의 프로젝트에서는 발전 Plant 공급사 와의 설계 조합 및 민간 발주사 의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됨.

-

주단조품(금형공구강 포함)
은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변 동폭
이 있음

-
두
산인프
라코어의
굴삭기 및 엔진은 단기적인 가격변동은 크지 않으나,
 환율, 원
자재 가격 및 발주사양에 따라 가격이 변동함.

 밥캣 부문
Portable Power는 시장 수요에 따른 주력 모델 변경으로 가격이 
 변동됨
 - 두산엔진
부문의 엔진가격은
유럽 재정위기 여파 이후 2013년까지 지속적인 
 하락세를 보였으나,
이후 일시적인 엔진가격 반등을 보였으나 중국과
신흥국

 (특히, 브릭스 국가)
의 경제성장율 둔화 등 세계 경제 회복에 대한 불확실성
에
 따른
해
운/조선 산업 침체로 엔진가격의 회복 또한 순연되고 있
음

【기타 자회사】

-
오리콤 광고 부문, 한컴

품 목
광고매체 수수료율

T V
한국방송광고공사(KBS, MBC)
미디어크리에이트(SBS)

2억 이하 : 12.04%
8억 이하 : 11.06%
8억 초과 : 9.80%
2억 이하 : 12.00%
2억 초과 : 11.00%

라디오, DMB
13.02%
13.00%

신문, 잡지, Cable
15.00%

기타매체
기타는 계약건별로 수수료 차등 적용

* 상기 광고매체수수료율은 일반적인 수수료율로 계약건별로 달라질 수 있습니다.

- 오리콤 매거진 부문

(단위 : 원)

품 목
'18년 1분기
'17년
'16년

Vogue

6,500

6,500

6,000

GQ

6,500

6,500

6,500

Allure

6,000

6,000

6,000

W

6,000

6,000

6,000

*
환율 변동에 따른 수입 용지대 가격, 기타 원재료
비의 가격변동이 클 경우 제품 단가의 조정이 발생 할 수 있습니다.

다. 주
요
원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제82기 1분기

매입액

(주)두산
전자BG
원재료 등
동박, G/F, 에폭시레진,
기타 (Film, Chemical 등)
동박 적층판 제조 등
78,168

모트롤BG
원재료, 부품 등
유압기,주물류, 베어링류, 기어/모터류 등
유압기기 제조, 유압부품 등
98,217

산업차량BG
원재료, 부품 등
조립부품 등
지게차 제조
137,824

정보통신BU
용역 및 IT 상품 등
용역 등 지급 수수료, PC,S/W, 서버 등
용역 및 IT 자산 유지보수
상품매출
24,260

두산 
중공업
발 전
자재 및 외주비
철판류 외
발전설비
 기자재제작
812,859

Water
자재 및 외주비
외주가공품 외
담수/수처리
설비 제작

산 업
자재 및 외주비
외주가공품 외
운반설비, 방산 등

주 단
자재 및 외주비
고철, 합금철외
금형공구강,
주단품 제작

건 설
자재 및 외주비
레미콘 외
국내.외
 건설현장용

기 타
자재 및 외주비
기계기능품외
비상발전기, R&D, 서비스 등

두산인프라코어
자재 및 제품
건설 및 엔진부품
건설기계,
엔진 제작
472,677

두산엔진
자재
디젤엔진
제작용 부품
디젤엔진 제작
83,982

두산건설
자재
철근 외
국내
 건설현장용
51,368

기타
두산메카텍(주)
자재 및 외주비
Plate 등
화공기자재 제조
40,811

(주)오리콤
광고
외주비
외주비
광고물 제작
8,359

매거진
원재료, 가공비
원재료 구매비, 가공 용역비
잡지 제작
6,058

(주)한컴 (광고)
외주비
외주비
광고물 제작
7,367

합 계
1,821,950

【전자BG】

- 동박 : 일진머티리얼즈, LS엠트론, Misui 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- G/F : Baotek, Shanghai Grace, Nitto Boseki 등 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- 에폭시 레진 : 국도화학, 다우케미칼, UNO&COMPANY 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- 상기 기재된 매입처는 모두 비 계열사입니다.

【모트롤BG】

구분
유압기기
방산부문

국내
수입
국내
수입

주요 매입처
우림기계(주),
대동기어, 우전
셰플러코리아
아스프정밀항공,
이엠코리아
Rotzler GMBH+CO.KG,
Horstman Defence Systems

특수관계 여부
비계열사

독과점 정도
낮음
높음
낮음
높음

공급의 안정성
높음
높음
높음
높음

【산업차량BG】

산업차량BG의 주요 원재료는 다품종의 부품류로서 구체적인 원재료 매입처 등을 특정하기 어렵습니다.

【정보통신BU】

IT 시스템 개발/운영에 필요한 인력 그리고 각종 S/W, 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구 정도에 따라 다양하게 제공되므로 해당 인력/제품 원재료 등의 매입처를 특정하기 어렵습니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
제82기 1분기
제81기
제80기

(주)두산
전자BG
동박(원/kg)
13,520
12,235
10,088

G/F(원/m)
1,876
1,685
1,750

에폭시레진(원/kg)
4,887
4,840
4,400

모트롤BG 
(단위 : 원)
SPINDLE 류

160,578

155,434

157,112

CYLINDER BLOCK 류

48,192

49,444

43,495

REDUCTION GEAR 류

348,034

344,772

311,822

REGULATOR 류

171,214

172,991

163,783

V/V PLATE 류

16,805

15,865

17,353

두산중공업, 두산인프라코어, 
두산엔진, 두산건설, 두산밥캣
철판(원/KG당)
-SS400/SM400 기준
국내
750
690
1,110

해외
-
-
-

환봉(원/KG당)
-SS400 기준
국내
780
760
740

해외

-

-
-

형강류 (원/KG당)
-SS400 기준
국내
750
730

670

해외

-

-
-

PIPE
[SGPW/A106B]
(
원,U$
/KG당)

국내
1,900
1,750

1,600

해외

$1.80

$1.60
$1.40

TUBE(
원,U$/
KG당）
-T12 기준

국내
2,950
2,850

2,730

해외

$2.6
80

$2.60

$2.20

알루미늄 (U$,원/KG당)
국내

2,279

2,385

1,690

해외
$2.16
$2.10
$1.46

고철 MA (원/KG당)
국내

427

393

297

해외
-
-
-

FE-MO (원/KG당)
국내

17,503

13,669

12,150

해외

-

-

-

FE-V (원/KG당)
국내

41,008

35,354

16,408

해외
-
-
-

NICKEL (KG당)
국내
13,958
13,156

11,536

해외
-
-
-

Injection Pump Ass'y
(천원/개)
-
2,784
2,745
2,771

RADIATOR ASSY

(천원/개)

-
897
947
984

ARM,MACHINE;2.9M_HD

(천원/개)

-
2,109
2,053
1,598

Hydraulics & Power train
(U$/개)
-
1,440
1,340
1,340

Steel & Weldment

(U$/개)

-
640
470
470

Petrochemical

(U$/개)

-
1,040
1,040
1,040

철근(천원/톤)
-
725
652
532

레미콘(천원/㎥)
-
64
66
66

두산메카텍(주)
Plate (carbon)
730
700
630

PLATE(STAINLESS)
3,300
3,200
2,700

PLATE(CLAD)
3,800
3,500
3,000

단조품(CARBON, SA105)
2,300
2,200
1,800

단조품(STAINLESS, SA182-F304L)
6,000
5,700
5,200

TUBE(CARBON, SA179)
2,800
2,700
2,200

TUBE(STAINLESS, SA213-TP304L)
9,000
8,000
7,200

※ ARM,MACHINE;2.9M_HD의 경우 '17년 1분기부터 품목이 대체되었습니다. 비교 표시되는 금액은 이전 품목인 ARM,MACHINE;2.9M의 가격입니다.

【전자BG】

(1) 산출기준
총평균법(총구입액/총구입수량)에 의해 산출
(2) 주요 가격변동 원인
국제 원자재가격 변동, 품목내 세부 원재료 구성비의 변화, 환율변동 등에 의해서 원재료가격은 지속적으로 변동될 수 있습니다.

【모트롤BG】

(1) 산출기준 : 총구매액 ÷총구매량
(2) 주요 가격변동 원인 : 구매품목 Mix에 의한 변동 및 수입가격 환율변동

【정보통신BU】

매입 가격도 각 고객사의 요구에 따라 개별적으로 특화된 IT 시스템 개발 및 운영/관리를 수행하고 있으므로 그에 따른 특정한 용역,상품 가격을 일정하게 산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설】

(1) 산출기준 

-

각 부문의 상기 제품은 단순평균 구입가격으로 산출됨

(2) 주요 가격변동 원인

2018년 1분기 원자재 가격은 '17년 4분기 최고점을 찍은 철강 원료(철광석,원료탄) 의 원가 인상분이 반영되어 철강 제품 전체적으로 가격이 상승했음. 3월 말 미국,중국 간 무역 전쟁에 대한 우려로 중국의 철강 수요가 감소될 것으로 예상되어 주춤하고 있으나 전체적으로 상승 추세로 가격에 반영되고 있음.

- 철판 : 포스코 후판은 철광석/원료탄 등 원재료 상승에 따른 생산 원가 인상분을 제품 가격에 반영하기 위해 가격을 인상했음. 또한 전세계 후판 가격의 기준이 되는 중국 철강 가격이 정부 주도의 철강 Mill Maker 통폐합 및 생산 억제로 상승함에 따라 지속적인 가격 강세가 이어지고 있음.
- 봉/형강류 : 원소재 (스크랩) 가격이 큰 폭의 인상을 실현하면서 봉/형강류는 1분기에 원료 가격 인상분을 제품 가격에 반영함. 중국/일본의 건설 경기 호황에 따른 봉강/형강류의 수요가 증가되어 완만하게 가격 인상이 실현되었으나 향후 가격 상승이 유지될 지는 불확실함.
- PIPE/TUBE : 4분기 원료 가격 상승 (철광석,원료탄)이 제품 가격에 반영되고 유정강관 수요가 상승함에 따라 PIPE/TUBE MAKER 의 공장 부하가 높은 상황임.
철광석/원료탄 가격이 1분기 중 큰 폭으로 하락하였으나 유정강관 수요는 유지되고 있어 가격은 보합세를 보일 것으로 전망됨.
- 알루미늄 : 중국의 환경오염 방지를 위해 노후한 제철/제련 시설을 폐쇄 시킨다는 소식이 확산되면서 공급 부족 우려로 알루미늄 가격은 4분기 대비 3% 상승함. 알루미늄 수요는 글로벌 인프라 투자와 전기차를 포함한 4차 산업혁명 관련하여 점진 증가할 것으로 예상되며 가격 강세가 지속될 것으로 예상됨.
- 고철 : 국내 철스크랩 발생량 감소되어 국내 수급이 어려워지는 가운데 해외 제강경기 호조에 따른 수요증대로 가격이 상승되며 강보합세 모습을 보임. 특히 국내 조선, 자동차 산업의 가동율이 떨어지면서 고급고철의 발생량이 줄어들면서 수급난이 심화되는 모습임.
- Fe-Mo : 중국의 환경규제 심화로 인한 공급의 불확실성으로 제강사간 물량확보 경쟁이 치열해지며 강보합세 모습을 보이고 있음.
- Fe-V : 미국과 중국의 인프라 투자로 인한 강관수요 증대로 주요 소재인 Fe-V 수요가 증가하고 있는 점과 함께 중국의 환경규제 심화로 생산차질이 발생하며 가격상승 발생함.
- Nickel : 미국 달러화 약세 움직임 및 필리핀 광산규제, 중국 니켈선철 생산규제에 따른 공급부족, 인도네시아 페로니켈 수입량 감소 등으로 수급에 대한 우려감이 커지며 강보합세 모습을 보이고 있음

-

I
njection Pump Ass'y : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격이 변동함

- RADIATOR ASSY : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격이 변동함

- ARM,MACHINE;2.9M : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

- Hydraulics & Powertrain : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

- Steel & Weldment : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

- Petrochemical : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

-
철근: 제강사 출고 단가 변동으로 인하여 가격이 변동함 

- 레미콘 : 원재료인 시멘트의 가격변동에 의하여 제조원가가 변동함에 따라 가격이 변동함

마. 벤처캐피탈 사업 (네오플럭스) 자금조달 및 운용실적

(1) 자금조달실적

(단위: 백만원)

구 분
조달항목

2018년 1분기

2017년
2016년

잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)

조달
1. 자기자본
57,377
90.3
57,369
90.4
60,322
76.7

- 자본금
25,227
39.7
25,227
39.7
15,231
19.4

- 자본잉여금
8,103
12.8
8,103
12.8
-2,847
-3.6

- 이익잉여금
34,067
53.6
32,018
50.4
30,525
38.8

- 기타
-10,021
-15.8
-7,980
-12.6
17,414
22.1

2. 충당금 등
6,149
9.7
6,126
9.6
18,367
23.3

합 계
63,526
100.0
63,495
100.0
78,688
100.0

※ 2017년 및 2016년, 2015년 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(
2) 자금운용실적

(단위: 백만원)

구 분
운용항목
2018년 1분기
2017년
2016년

잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)

운용
장기투자증권
1,141
1.8
1,141
1.8
3,413
4.3

지분법적용투자자산
39,470
62.1
39,679
62.5
51,507
65.5

유.무형자산
882
1.4
1,487
2.3
1,386
1.8

현금및현금성자산
2,234
3.5
1,666
2.6
10,386
13.2

기타
19,799
31.2
19,521
30.7
11,996
15.2

합 계
63,526
100.0
63,495
100.0
78,688
100.0

※ 2017년 및 2016년, 2015년 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

3. 생
산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적 그리고 가동률

(1)

생산능력

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제82기 1분기
제81기
제80기

(주)두산
전자BG 
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
3,441
13,944
12,600

증평
1,721
7,279
10,002

김천
1,782
6,734
6,875

중국
2,104
11,491
9,727

모트롤BG

(단위 : 대,Set)

유압기기
국내

51,159

155,219

101,225

해외

20,174

48,715

21,209

방산사업
국내

2,264

13,788

14,447

산업차량BG
(단위 : 대)
지게차
인천

5,119

17,985
14,526

DIVC
(중국)

942

3,120
3,430

두산중공업
발전
원자로, 증기발생기
국내
1,750 MW

7,000 MW

7,000 MW

보일러
국내
1,375 MW
5,500 MW
5,500 MW

해외
948 MW
3,791 MW
3,791 MW

터빈
국내
1,575 MW
6,300 MW
6,300 MW

해외
464 MW
1,400 MW
1,656 MW

발전기
국내
2,250 MW
9,000 MW
9,000 MW

가스터빈
국내
650 MW
2,600 MW
2,600 MW

BOP
국내
1,375 MW

5,500 MW

5,500 MW

Water
담수설비
해외
6기
6기
6기

주단
주조품
국내
5,500 톤
22,000 톤
22,000 톤

해외
2,500 톤
10,000 톤
10,000 톤

단조품/특수강
국내
36,075 톤
144,300 톤
144,300 톤

해외
12,575 톤
50,300 톤
50,300 톤

건설
플랜트, 토목 및 
건축
국내

12,981 억원
(24위)

12,981 억원
(24위)
18,080 억원
 (14위)

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

국내
3,041 대
11,648 대
13,917대

해외
5,340 대
12,400 대
12,400대

엔진
국내
36,222 대
108,886 대
109,400대

두산밥캣
Compact 건설기계
해외
20,700 대
68,200 대
64,300 대

Portable Power
해외
4,500 대
19,900 대
20,000 대

두산엔진
선박용 디젤엔진
국내
1,250 천마력
5,000 마력
5,417 천마력

두산건설
PLANT 공사, 아파트건설,도로공사 등
국내
14,058 억원
(21위)
14,058 억원
(21위)
16,060 억원
 (16위)

두산메카텍
(단위 : 억원)
Heat Exchanger, Tower, Reactor,
Pressure Vessel
창원
10,515
42,061
20,000

※
건설사업부문 및 두산건설은

2016년 7월
대한건설협회에서 공시한 시공능력평가액 및
 순위를 적용
하였습니다
.

※ 두산엔진의 디젤 발전의 경우 생산 능력 산정 내용에는 포함 되지 않았습니다.

※

두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출하였습니다.

생산능력의 산출근거

【전자BG】

'18년 1분기 부터 각 site별 main설비가 월 30일 가동하는 것으로 환산하여 생산능력 산출 (실제 가동일수는 월별 상이합니다) 
 - 증평/김천 공장 : Press / 익산 공장 : Lami, Coater / 중국공장 : Lami, Press

【모트롤BG】

① 산출기준 : 최대 생산(조립) 능력 기준
 일 8.5시간 , 월 20일 근무, 월 O/T 40 Hr 기준
② 산출방법 : 평균인원수 ×시간당평균생산능력×일평균가동가능시간×가동일수

【두산중공업】

[원자로, 증기발생기]

① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) 

② 산출
방법: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기 x 1/4
= 1,750MW

[보일러]

① 기준용량: 500MW/호기(화력표준형)

②
산출방법:
화
력발전용 500MW/호기 x 11호기 x 1/4

=
1,375MW

인도 연간생산능력 15,000톤/6,700톤 *800MW
x 1/4

=
448MW

(Kudgi Project 기준 800 MW 기준 생산톤수 : 6,700 톤)

베트남 연간생산능력 500MW/호기 x 4호기
x 1/4

=
500MW

[터빈]

① 기준용량:
700MW/호기(화력표준형)

② 산출방법:
화력발전용 700MW/호기 x 9호기
x 1/4

=
1,575MW

해외생산용량은 규격화되어있지 않아 일률적 계량화가 어려움.

[발전기]

① 기준용량:
500MW/호기(화력표준형)

② 산출방법: 화력발전용 500MW/호기 x 18호기 x 1/4

=
2,250MW

[가스터빈]

① 기준용량 :
260MW/호기

② 산출방법 : 260MW/호기 x 10호기
x 1/4

=
650MW

[BOP]

각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량
 을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함

[담수/수처리설비]

담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 당사 해수담수 설비의 대표적인 제품인 MSF 증발기를 기준으로
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서 연간 6기

를 제작 가

능함. ('13년 이후 Water Shop 해외 이전에 따라 Doosan Heavy 
 Industries Vietnam Co., Ltd.에서만 생산)

[주단조품]

ㆍ주조품 : 연간

최대 조형생산중량(톤)

ㆍ단조품/특수강 : 연간

최대 단조프레스 생산중량(톤)

[건설]

대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【두산인프라코어】

각 공장별 연간 표준작업시간 및 가동형태 등을 기준으로 작성되었으며, 주공장 이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외한 것입니다.

* 엔진BG 인천공장 (G2)는 '18년 설비증설로 생산능력이 증가하였음 

【두산엔진】

ㆍ산출방법 등

1) 산출기준 : 최대 생산능력 기준
 (※ 1.최대생산능력은 L/T 단축 및 생산성 향상 등에 따라 증가될 수 있음
 2.최대생산능력은 설비능력 Capa.가 아닌 가용생산 Capa.로 산정함)

2) 산출방법 : 최대 생산마력 (BHP기준)
 (※ 1.조립 1, 2, 3-1, 3-2공장 중 3-2공장은 임대중이므로 당사 생산능력에서
 제외 
 2.조립2공장은 2015년부터 GAS엔진 전용 공장으로 전환
 3.중속엔진 공장은 2016년 7월 22일부로 매각) 

【두산건설】

대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【기타자회사】

-
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

수주한 모든 광고는 개별적으로 제작 및 집행되고 매거진부문은 자체 생산설비없이 잡지 제작 일체를 외주 처리하므로 생산능력을 산출할 수 없습니다.

-

화공기자재 사업 (두산메카텍 주식회사)

품목
18년 (단위 : 억원)

HEAT EXCHANGER
1,331

TOWER
4,942

REACTOR
1,361

PRESSURE VESSEL
2,883

(2) 생산실적

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제82기 1분기
제81기
제80기

(주)두산
전자BG
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
1,278
5,591
5,148

증평
1,206
5,117
5,641

김천
1,022
4,480
5,032

중국
1,529
6,682
5,475

모트롤BG

(단위 : 대,Set)

유압기기
국내

48,918

141,975

80,235

해외

23,523

52,031

20,382

방산사업
국내

2,220

13,518

14,164

산업차량BG
(단위: 대)
지게차
인천
5,033
18,911
14,942

DIVC
(중국)

1,120

2,960
2,415

두산중공업
발 전
보일러, 터빈,
원자력주기기 등
국내
181,335 M/H
723,349 M/H
749,992 M/H

해외
370,446 M/H
2,052,241 M/H
1,998,378 M/H

주 단
주조품, 단조품
금형공구강
국내
29,542 톤
129,147 톤
141,316 톤

해외
7,938 톤
31,874 톤
38,225 톤

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

국내
2,526 대
8,550 대
6,456 대

해외
5,525 대
12,424 대
5,969 대

엔진
국내
25,072 대
81,159 대
73,955 대

두산밥캣
Compact 
건설기계
해외
14,000 대
51,900 대
47,900 대

Portable Power
해외
1,700 대
4,500 대
4,900 대

두산엔진
선박용 
디젤엔진
국내

413 천마력

4,045 천마력

4,576 천마력

두산메카텍(주)
(단위 : 억원)
Heat Exchanger, Tower, Reactor,
Pressure Vessel, 기타
창원
6,537
36,722
18,670

※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적임

 - 발전 : 국내외 터빈공장, 발전기공장, 보일러공장, 중제관공장, 원자력 공장의
 생산실적 합계

- 주단 : 국내외 주조공장, 단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) 

※
두산인프라코어부문의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외한 것임.
※ 두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출함

(3) 가동률

(단위 : 내용참조)

사업소(사업부문)
품목
82기 1분기
생산능력
82기 1분기
생산실적
평균가동률

(주)두산
전자BG
 (단위: 천Unit, %)
익산
동박적층판
3,441
1,278
37.1%

증평
1,721
1,206
70.1%

김천
1,782
1,022
57.4%

중국
2,104
1,529
72.7%

모트롤BG

(단위 : hr,%)

국내

유압기기

51,159

48,918

95.6%

해외

20,174

23,523

116.6%

국내

방산사업

2,264

2,220

98.1%

산업차량BG
 (단위 : 대,%)
인천
지게차
5,119
5,033
98.3%

DIVC
942
1,120
118.9%

두산중공업
발 전
보일러,터빈,원자력 등
905,089 M/H
551,781 M/H
61.0%

주 단
주조품,단조품,금형공구강
39,256 톤
37,480 톤
95.5%

두산인프라코어
굴삭기,휠로더
8,381 대
8,051 대
96.1%

엔진
36,222 대
25,072 대
69.2%

두산밥캣
Compact 건설기계
20,700 대
14,000 대
67.6%

Portable Power
4,500 대
1,700 대
37.8%

두산엔진
선박용디젤엔진
1,250 천마력
413 천마력
33.0%

두산메카텍(주)
(단위 : 억원)
창원공장
10,515
6,537
62.2%

※ 모트롤BG, 산업차량 BG의 평균가동률은 판매 증가에 따른 overwork 가 반영

※

두산인프라코어의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함

※ 평균가동율 = 해당기간생산실적 ÷해당기간생산능력

※

주단 부문의 생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기까지 생산 가능 한 조형생산중량 및 단조프레스 생산중량임

※
두산엔진의 경우 조립
1, 2, 3-1, 3-2공장 중 3-2공장
은
2012년1월1일부터 두산건설, (현 : 두산메카텍)에 임대중이
므로 당기생산능력에서는 제외

나. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

당사의 국내/해외 주요 사업장 현황은 아래와 같습니다.

부문
사업장
소재지

(주)두산
전자BG
국내
증평, 익산, 김천

해외
중국, 룩셈부르크

모트롤BG
국내
창원

해외
중국

산업차량BG
국내
인천

해외
중국, 독일

두산중공업
국내
창원

해외
미국, 영국, 독일, 인도,체코,베트남, 루마니아, 오만

두산
인프라코어
국내
인천,군산

해외
중국, 노르웨이,미국, 체코,프랑스, 인도

두산엔진
국내
창원

해외
중국

기타
자회사
오리콤, 한컴
국내
서울

두산 메카텍
국내
창원

네오플럭스
국내
서울

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비, 차량운반구, 공기구, 비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.

당분기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
5,071,608
1,538,929
1,015,975
335,510
236,793
8,198,815

취득/자본적지출
590
3,211
6,946
18,672
34,475
63,894

대체
(259,037)
(116,864)
(33,002)
2,671
(25,264)
(431,496)

처분
(497)
(231)
(1,414)
(2,361)
(383)
(4,886)

감가상각
(11)
(24,993)
(55,424)
(23,890)
-
(104,318)

손상
-
-
-
1
-
1

기타(주1)
1,556
5,273
3,259
2,917
2,324
15,329

분기말장부금액
4,814,209
1,405,325
936,340
333,520
247,945
7,737,339

- 취득원가
2,872,002
2,576,831
3,437,142
1,123,059
247,945
10,256,979

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,171,506)
(2,500,802)
(789,539)
-
(4,461,847)

- 재평가이익누계액(주1)
1,942,207
-
-
-
-
1,942,207

(주1)
환율차이 등으로 인한 변동

(2) 담보제공자산

당사의 생산설비 등은 차입 등 사유로 금융기관 등에 담보로 제공되어 있습니다. 

상세한 담보 제공 현황은
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 
3.

우발채무 등, "그 밖의 우발채무 등"

중
담보제공자산

항목
을 참고하시기 바랍니다.

(3) 설
비
의 신설, 매입 계획

(가) 진행중인 투자내역

(단위: 백만원)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제82기 1분기
제81기
제80기
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출증대
5,478
30,603
32,848
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

생산능력 증대

527

1,602

749

-

유지보수

건물,구축물
기계장치

공정개선, 노후대체

1,122

1,190

1,775

-

R&D

기계장치, 형치구

품질, 기술개발

156

534

348

-

IT

SW, HW, 무형자산

디지털 경영기반구축

218

93

360

-

산업차량 
BG
구매형치구 및 유지
보수 등
건물,구축물,
기계장치, 형치구 등
품질향상,생산 효율성 
증대 등
443
4,680
2,774
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
819
1,926
525
-

전략 투자
회사, 신사업 등
사업확장으로 인한 성장
3,092
-
-
-

정보통신
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
396
18,040
13,694
-

합계
-
12,251
58,668
53,073

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물, 구축물, 
기계장치
생산능력 증대

8,789

81,983

104,678

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

45,777

197,535

171,038

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 
구축

5,147

17,535

22,714

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 
공장환경 개선

1,305

10,354

12,292

-

합계
-
61,018
307,407
310,722
-

두산
인프라코어
신/증설 등
건물,구축물
생산능력증대
21,545
59,338
120,701
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
3,797
22,538
7,638
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
588
6,096
2,824
-

정보화
SW, HW
정보화
531
6,355
3,473
-

합계
-
26,461
94,327
134,636
-

두산밥캣
(단위: USD천)
유형자산투자
-
-
8,594
43,608
43,373
-

무형자산투자
-
-
8,861
39,441
32,439
-

합계
-
17,455
83,049
75,812
-

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
설비 및 작업장 등 신증설 및 개선
254
1,815
8,028
-

기술개발
무형자산 등
신제품개발 등
1
2,130
4,271
-

정보화 등
SW, HW 등
IT 시스템 구축 등
170
1,160
6,913
-

합계
-
425
5,105
19,212
-

두산큐벡스
유지/보수
건물
생산능력증대

434

385
1,638
-

합계
-

434

385
1,638
-

※ 전자BG 17년 실적 : 해외법인 자료 포함하여 재작성

(나) 향후 투자계획

(단위: 백만원)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
제82기
제83기
제84기

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
127,214
56,556
38,859
31,799
매출 증대
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
 기계장치

18,429

5,710

6,520

6,199

생산능력 증대

-

유지보수

건물,구축물
 기계장치

8,913

4,910

1,800

2,203

공정개선, 노후대체

-

R&D

기계장치, 형치구

7,138

3,440

1,600

2,098

품질, 기술개발

-

IT

SW, HW, 무형자산

10,431

2,000

7,116

1,315

디지털 경영기반구축

-

산
업
차량BG

구매 형치구 및
유지보수, 
제품 개발 등
건물,구축물,기계장치,
형치구 등
35,900
11,500
14,600
9,800
품질향상,제품개발, 원가절감,
노후대체 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
5,800
2,500
2,300
1,000
IT 시스템 개선
-

전략 투자
회사, 신사업 등
34,400
4,400
15,000
15,000
사업 확장으로 인한
사업성장
-

정보통신 BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
39,804
12,304
13,100
14,400
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
288,029
103,320
100,895
83,814

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물,구축물, 
기계장치

208,876

31,900

100,554

76,422

생산능력 증대

-

기술 
개발
무형자산

697,490

215,901

258,139

223,450

핵심기술 국산화/ 
 신제품개발 등

-

정보화
SW,HW

45,522

17,058

13,913

14,551

디지털 경영기반 
 구축

-

관리/ 
지원부문
구축물,비품

35,125

10,553

15,032

9,540

복리후생 증진/ 
 공장환경 개선

-

합계

987,013

275,411

387,638

323,964

-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
120,355
37,651
45,238
37,466
제관/조립 품질 향상용 
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
217,778
78,887
77,013
61,877
양산시설 구축, R&D설비 
구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
66,319
19,285
22,789
24,245
ERP 시스템 구축 등
-

합계
404,452
135,823
145,040
123,588

-

두산밥캣
(단위:USD천)
공통
건물 및 기계 등
413,013
138,957
145,187
128,869
제관/조립 품질 향상용 설비 개선, 
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

413,013
138,957
145,187
128,869

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
15,200
4,800
5,300
5,100
설비 및 작업장 등
 신증설 및 개선
-

기술개발
무형자산 등
10,083
3,252
4,159
2,672
시운전 설비 보완 및 노후기계교체
-

정보화 등
SW, HW 등
8,400
1,700
3,200
3,500
시스템 개발 및 Workstation투자
-

합계
33,683
9,752
12,659
11,272

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치, 비품
2,510
1,577
520
412
노후 설비 및 자산 보완

신규
차량운반구
547
198
30
319
설비 보완 및 노후기계교체

합계
3,056
1,776
550
731

※
사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다. 

4. 매출에 관한 사항

(주)두산

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
82기 1분기
81기
80기

전자BG
제품/상품
CCL, OLED, Copper Foil 등
수출
197,056
820,762
698,432

내수
18,813
111,225
101,222

합계
215,869
931,988
799,654

모트롤BG
유압
(상품/제품)
Motor 외
수출

77,948

176,743

76,210

내수

35,327

112,437

80,005

합계

113,275

289,180

156,215

방산
(상품/제품)
유압
장치
수출
-
-
-

내수

30,636

126,094

127,654

합계

30,636

126,094

127,654

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
125,432
458,815
397,104

내수
81,386
327,292
286,505

합계
206,818
786,107
683,609

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영
IT 서비스/상품
수출
-
-
-

내수
83
1,425
664

합계
83
1,425
664

※

상기 매출액은 각 부문별로 내부거래 매출을 제외한 실적으로서 전체 연결조정 후의 계속영업 매출액과는 차이가 있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀 (국내 및 해외), 사업별 관리팀, 해외생산/판매법인 및 지사의 판매조직 및 영업지점 등으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【전자BG】

직접 거래선에 공급하거나, 판매법인 또는 대리점을 경유하여 판매하고 있으나, 대리점 매출액은 미미한 수준입니다.

【모트롤BG】

- 내수 : ⓐ생산자(모트롤) → 소비자, ⓑ생산자(모트롤) → 딜러 → 소비자
- 수출 : ⓐ생산자(모트롤) → 소비자, ⓑ생산자(모트롤) → 딜러 → 소비자

【산업차량BG】

- 내수 : 생산자(산업차량) → 딜러 → 소비자
- 수출 : ⓐ생산자(산업차량 본사) → 법인 → 딜러 → 소비자,
 ⓑ생산자(산업차량 본사) → 딜러 → 소비자

(3) 판매방법 및 조건

【전자BG】

내수 판매의 경우 국내업체에 제품 판매 후 익월에 현금 또는 어음으로 결제가 이루어지고 있으며, 직수출의 경우 T/T 또는 L/C를 통해 결제가 이루어지고, 로컬수출은 내국 신용장 또는 구매승인서를 통해 판매되고 있습니다.

【모트롤BG】

매출유형
판매대상
판매방법
비고

내수
실수요자,도매상
현금, 어음 판매
-

수출
실수요자,도매상,
종합상사
신용장에 의한 판매,
전신환에 의한 판매
-

【산업차량BG】

- 지게차는 국내 주요 물류업체, 중기 임대업자 및 자가 업체들과 직접 매매계약을 체결하고 있으며 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~60개월)등을 이용하고 있습니다.

제 품
판 매 방 법

지게차
현금판매, 금융기관을 통한 할부금융 판매(12~60개월)

【정보통신BU】

상품의 경우 거래처로부터 Order 접수, Bidding후 구매하여 고객에게 납품/설치 후 검수 완료 시점에서 총액을 회수하는 조건으로 판매합니다. 기타용역(시스템 개발/운영)의 경우는 일반적으로 대금 회수 조건(선금, 중도금, 잔금)에 따라 판매하고 있으며, 상품 및 기타용역 모두 어음 또는 현금 수금 조건을 채택하고 있습니다.

(4) 판매전략

【전자BG】

경쟁이 심화되고 있는 일반제품 위주의 판매에서 Hi-Tg, Halogen-Free, PKG, FCCL 등 고기능제품 위주의 판매로 전환하기 위해서 중국, 대만, 일본 시장을 주요 Target으로 영업활동을 전개하고 있습니다.

【모트롤BG】

(1) 유압기기
 ① 원가절감 및 경쟁력 확보(가격경쟁력 및 품질경쟁력)
 ② 해외시장의 대응력 강화(대고객 신뢰도 향상, 기종다양화, 국산화(독자Model)
 ③ 원가절감형, 환경친화형 제품 개발 및 유압 소형, 경량화 추세 대응
(2) 방산사업
 ① 신규사업 계열화품목 사업참여 다각화 추진
 ② 정부의 방산제품 수출성장사업 지정에 따라 해외시장 진출 추진
 (기술경쟁력 확보)

【산업차량BG】

국내는 Market Share 1위 업체로서의 우위 유지 및 회사 수익구조 개선을 위해 판매조건 개선, 틈새시장 진입(신기종 도입), 정예인력을 바탕으로 공격적 영업을 통한 매출확대 및 수익극대화 전략을 전개하고 있습니다. 또한, 두산 G2 엔진 탑재 차량공급을 통해 수주 기반을 더욱 공고히 하였습니다. 해외는 강력한 Dealership, 전세계
 Sales Network와 세계 Major급 및 Local 전시회 참여를 통한 해외시장에서의
 Reputation을 바탕으로 Field Marketing 전략을 추진하여 신흥시장에서의 시장 
Leading과 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대를 통한 양산제품의 대량 판매와 매출 및 이익을 동시에 추구하는 판매 전략을 전개하고 있습니다.

【정보통신BU】

IT 컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스 제공을 통한 지속적인 성장을 목표로 판매 경로의 다양화, 신규품목 발굴을 통해 외형 및 수익성 극대화에 힘쓰고 있습니다

자회사

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
82기 1분기
81기
80기

두산중공업
제품, 용역 등
주기(NSSS,T/G,BOILER), 보조기
(배관지지대 등), 담수/산업설비,
주단조품, 금형공구강 등
수출
827,603
3,859,008
4,021,896

내수
426,584
1,800,257
2,069,672

합계
1,254,187
5,659,265
6,091,568

두산
인프라코어
및 두산밥캣
제품
건설기계, 엔진 등
수출
1,442,991
4,888,490
4,248,716

내수
513,620
1,678,612
1,479,623

합계
1,956,611
6,567,102
5,728,339

두산엔진
제품
선박용 디젤엔진 ,
육상용 디젤엔진
수출
23,574
235,891
176,428

내수
85,034
532,979
625,036

합계
108,608
768,870
801,464

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용, 
주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
5,744
57,761
59,598

내수
338,020
1,445,637
1,252,512

합계
343,764
1,503,398
1,312,110

두산큐벡스
레저
골프장 및 콘도미니엄
수출
-
-
-

내수
7,745
24,920
18,798

합계
7,745
24,920
18,798

오리콤
서비스, 잡지
광고대행, 광고물제작,
BTL사업, 서적, 기타수입
수출
2,452
8,219
6,155

내수
31,476
159,221
155,775

합계
33,928
167,440
161,930

두타몰
임대, 용역
상가임대, 오피스 임대,
상가운영관리, 기타수입
수출

내수
9,175
38,248
43,979

합계
9,175
38,248
43,979

두산메카텍
제품
Tower, Vessel 외
수출
39,217
179,889
118,558

내수
3,274
10,057
5,476

합계
42,491
189,946
124,034

네오플럭스
보수, 투자수익등
관리, 성공보수
직접투자 수익 등
합계
2,630
19,129
20,793

※

상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 

※ 상기 제80기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 전기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되고, 당기 중 종속기업 두산엔진 사업부문 매각 계획에 따라 매각예정비유동자산으로 분류됨에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 81기 및 제 80기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【 두산중공업 】

발전, 담수 부문 등은 전진배치 되어있는 영업지점과 본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주하고 있으며, 주단부문의 경우 판매점(금형공구강)을 통한 위탁 판매 및 직접 판매를 병행하고 있습니다.

【 두산인프라코어, 두산밥캣 】

건설기계는 본사 및 직영 Channel을 통한 직접 판매, 법인/딜러를 통한 판매, 해외 법인 직수출 등의 판매경로를 가지고 있습니다. 
엔진은 국내는 직판, 국내 대리점 판매, 사내 매출되고 있으며, 수출은 딜러, 해외유수 OEM으로의 판매가 이루어지고 있습니다.

【 두산엔진 】

선박엔진사업은 국내 대형조선소(삼성, 대우, 한진 등), 미국, 유럽, 중국, 브라질 및 동남아 조선소와 직접 접촉하여 계약을 체결하며, 이에 대한 부품판매는 직판과 대리점 판매를 통해 이루어지고 있습니다. 디젤발전사업의 경우에는 주요 전력청 및 Utilities 주관 디젤발전 PJT에 단독 입찰 또는 타 업체와 전략적 제휴를 통한 공동 입찰 방식으로 계약을 체결하고 있습니다.

【 두산건설 】

본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주
하고 있습니다.

【 두산큐벡스 】

골프 부문은 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 통해 판매 하고 있습니다. 위탁사업 부분의 경우, 연강원은 길동에 위치한 두산DLI 연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있습니다. 창원사업은 창원에 위치한 두산중공업 게스트하우스 및 기숙사를 위탁운영 하고 있습니다. 홍천사업은 홍천에 위치한 클럽모우 골프장을 위탁운영 하고 있습니다.
업무대행 사업부분은 ㈜두산외 그룹 계열사의 급여/총무/복후/영상/MD 업무를 위탁받아 수행하고 있습니다.
건물관리대행 사업부분은 두타몰(주)외 그룹 계열사가 입주한 건물에 대한 관리업무를 위탁받아 수행하고 있습니다.

【기타자회사】

- 광고 대행업 부문 ((주)오리콤, (주)한컴)

1-1) 오리콤 광고 부문
① 광고물 제작
광고전략 제안 -> 광고제작 의뢰 접수 -> 광고물 시안 제작 -> 제작 합의 -> 제작
-> 시사,수정,완성 -> 제작비 청구
② 매체대행
매체전략 제안 -> 매체집행요청 접수 -> 매체 구매 -> 매체 집행 -> 광고료 청구
-> 매체사광고비 지불
1-2) 오리콤 매거진 부문
① 제품
ㆍ총판 -> 서점 -> 최종소비자
ㆍ전화, 인터넷을 통한 구독신청 -> 정기구독
ㆍ거래처 방문을 통한 특판
ㆍTapzin 과의 제휴를 통한 Digital Magazine 배포
② 광고
ㆍ광고주 섭외 및 광고게재 의뢰 -> 광고게재 -> 광고료 청구 -> 광고료 지불
ㆍ광고 대행사를 통한 위수탁 거래시 대행사에 광고 대행 수수료를 지불
2) 한컴
광고물 제작, 매체대행, BTL 재화/서비스를 판매하고 있습니다.
광고물 제작은 광고대행사인 당사가 광고전략을 제안하고 광고주가 광고제작을 의뢰하면, 제작의뢰를 접수 후 광고물 시안을 제작합니다. 기획서에 대한 합의가 이루어지며, 기획서에 따라 이벤트를 진행하게 됩니다. 이벤트 완료 후 대금 청구로 재화/서비스를 용역 서비스 하고 있습니다.

광고 매체대행은 광고대행사인 당사가 매체전략을 제안하고 광고주가 매체집행을 요청하면, 매체구매 및 집행을 수행하고 광고료를 청구하게 되고, 광고주로부터 대금 수금 후 매체사에 광고비를 지불하는 과정으로 이루어집니다.

BTL은 광고대행사인 당사가 이벤트전략을 제안하고 광고주가 이벤트 기획을 의뢰하면, 기획의뢰를 접수 후 기획서를 제작합니다. 기획서에 대한 합의가 이루어지며, 이벤트를 진행하게 됩니다. 이벤트 완료 후 대금 청구로 재화/서비스를 용역 서비스 하고 있습니다.

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

발주처로부터 Inquiry를 접수하게 되면, 견적제출 후 협상을 통해 수주합니다. 수주 후에는 설계, 자재구매, 제작의 공정을 거쳐 출하하여 발주처에게 제품을 납품하고 있습니다. 수주형태가 국내외의 대형 EPC사들을 통해 이루어지고 있으며, 대부분 전체 프로젝트에 소요되는 기계설비 중 단품위주로 제작, 납품하는 형태입니다

(3) 판매방법 및 조건

【두산중공업】

- 발전부문 : 발전설비 수요업체(한전 등)와 상호계약 형식입니다.
- 담수/산업부문 : 주로 발주처(정부기관 및 민간)의 발주서를 접수, 입찰(대부분 공개경쟁입찰)을 통한 발주처와의 공급계약을 통해 판매가 이루어집니다.
- 주단부문 : 판매점운영(금형공구강) 및 실수요 업체와 계약을 병행하고 있습니다.
- 건설부문 : 국가 , 공단 등 실수요업체와 계약형식입니다.

【 두산인프라코어, 두산밥캣 】

굴삭기의 판매방법 및 조건은 국내 각 지역의 판매권한을 가진 당사 판매법인과의 위탁계약 형식으로 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매 조건을 이용하고 있습니다. 국내 주 고객은 주요 건설회사, 중기 임대업자 입니다. Attachment도 굴삭기와 동일한 조건으로 판매되고 있으며 해외 판매는 T/T, L/C 등에 의한 판매 조건을 이용하고 있습니다. 
엔진은 내수는 현금, 어음, 금융기관(캐피탈)을 통한 할부금융판매 등의 조건을 이용하고 있으며, 수출은 T/T, L/C 등에 의한 판매의 조건을 이용하고 있습니다.

【 두산엔진 】

선박엔진사업은 조선소와 엔진 요구사양을 확정한 후, 견적 제출 및 가격 협상하여 계약을 체결합니다. 통상 수금조건은 선수금, 중도금, 잔금으로 구분되며 그 비율은 시장 상황 및 PJT 별 특성에 따라 결정됩니다. 계약 체결 후 선수금을 받고, 계약 수행 중 중도금을 일부 받으며, 잔금은 납품 후 받고 있습니다.
 디젤발전사업은 일반적으로 발주처의 입찰안내서(ITB, Invitation To Bidder) 발급, 입찰서 제출, 기술평가, 우선협상자 선정, 계약체결, 발전소 건설 및 Turn-Over하는 형태로 진행되며, 수금조건은 입찰안내서에 명기된 발주처 제시 조건에 따라 결정됩니다. 그러나 발주처 또는 PJT의 특성에 따라 ITB 발급 전에 사전 자격 심사(Pre-Qualification) 단계를 실시하여 기본 자격을 충족한 업체에 한하여 공식입찰에 참여할 자격을 주는 경우도 있습니다.

【 두산건설 】

국가
, 공단
등 실수요업체와 계약형식입
니다.

【 두산큐벡스 】

골프 부문은 실수요 내장객과 계약형식 입니다. 위탁사업 부분의 경우, 각각 연강원은 DLI연강원, 창원사업부분은 두산중공업, 홍천사업부분은 장락개발㈜와 상호계약 형식입니다.
업무대행 사업부분은 ㈜두산 BG별외 계열사와의 상호계약 형식입니다.
건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사내 건물 임대인과의 상호계약 형식입니다.

【기타자회사】

- 광고 대행업 부문 ((주)오리콤, (주)한컴)

.오리콤 광고 부문, 한컴

구 분
판 매 방 법
판 매 조 건
가 격

광고물 제작
광고주 요청시 광고물 제작후 정산요구
현금 또는 어음
실제작비 + AWF + 제작수수료

매체대행
광고주 요청에 의거 집행 매체사에일정
수수료를 커미션으로 청구
(광고료는 광고주와 매체사에 동일한 
대행채권, 채무금액이 계상됨)
광고료 지불시
 공제
대행수수료

*AWF(정가항목) :기획료, 디자인료, 카피료 등

.매거진 부문

ㆍ총판, 정기구독, 특판을 통한 판매 후 반품 환수
 ㆍ호별 잡지 광고 게재를 통한 광고매출 달성
 ㆍ디지털 미디어를 활용한 광고 홍보 서비스 제공

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

결재구분
내용
비율
국내
국외

계약금
계약 후 도면제출
10%
업체별 현금
(원화, 외화)
또는 전자어음, LC
- 대부분 T/T송금방식으로
 수금되며, L/C도 있음
 - 업체에 따라 대금청구 후
 30, 45, 60일 후 수금

중도금1
주요원자재 발주
20%

중도금2
주요원자재 입고
20%

중도금3
납품 후(분할)
45%

잔금
Final Document
5%

(4) 판매전략

【 두산중공업 】

당사는 발전설비 및 산업설비 전문 제작업체로서 기술력 우위를 바탕으로 품질 및 가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의 업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 발주 후 영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지 전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는 보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 

발전설비 및 담수, 산업설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및 영국의 R&D 센터를 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른 환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기 위한 노력을 적극적으로 계속하고 있습니다.

【 두산인프라코어, 두산밥캣 】

건설기계는 국내에서는 판매 영업망 통합 및 전문화, 신규 모델 출시, 서비스 역량 강화를 통하여 시장 점유율 1위를 공고히 할 것입니다.
신흥 시장에서는 신흥 시장 맞춤형 제품 출시, 판매 영업망 강화 및 서비스 차별화 등을 통해 제품 및 서비스 경쟁력을 강화할 예정입니다.
중국에서는 심화된 경쟁 환경 속에서 채널 역량 및 서비스 경쟁력 강화를 바탕으로 M/S를 공고히 함과 동시에 수익성 중심의 질적 성장도 추구할 예정이며, 북미와 유럽 등 선진 시장에서는
첨단 신기술 적용을 통한 제품 경쟁력 강화,
채널 커버리지의 지속적 확대 및 KA (Key Account) 공략을 통해 Heavy 시장 내 M/S를 제고해 나갈 것 입니다. 

엔진의 경우 해외전시회 참여, 광고 등을 통한 브랜드 가치 증진과 신규 Line Up 확대를 통한 중장기 판매 확대 전략을 추진하고 있으며, G2 엔진의 밥캣 장비 장착을 통한 성공적인 시장 진입을 기반으로 신규 사외 고객 확보 및 중장기 신사업 발굴에 역량을 집중하고 있습니다.

중국에서
신규 진행중인 로볼두산JV의 양산 이후에는 JV의 제품과 채널을 Leverage하여 활용할 예정입니다.

【 두산엔진 】

선박엔진사업의 경우 고객가치기반의 차별화 Marketing
을
추진하고, 신규모델 엔진의 선 제작경험 확보를 통한 시장수요에 적극적으로 대응 예정입니다. 또한, 초대형엔진 및 이중연료 엔진 수주 확대/생산을 통한 고객만족도를 제고하고, 신규시장 진입 기반 구축
을 통한
시장 확대, 수주 Pool 확대 및 영업이익 극대화를 고려한 전략적 수주 활동
을
추진하여 시장 환경 변화에 적기 및 유연하게 대응할 예정입니다.
디젤발전사업의 경우 Proactive Marketing 활동 지속 및 핵심고객과의 Partnership 강화를 통한 수주 Pool 확대를 통해 지점/Agent를 통한 Front-End 영업력 강화로 수주 Reference를 확보하고, Inquiry 대응의 체계적인 Process 구축을 통한 수주 경쟁력
및
종합설계능력 확보를 통한 사업경쟁력 강화를 꾀할 것입니다.

【 두산건설 】

지역별, Life Style별 상품개발로 고객중심의 상품경쟁력 강화하고, OAD(Open-air Architecture Design)을 통한 외부환경 및 인테리어 특화를 통한 상품 차별화 및 기능개선을 통한 하자보수 서비스 강화, 맞춤형 마감적용 프로그램 운영 등을 통해 고객만족을 실현 하겠습니다.

【 두산큐벡스 】

2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사로서 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽 및 부대사업장으로 17타석 규모의 실외골프연습장을 운영하고 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.

경춘고속도로, ITX 고속전철 등 서울-춘천간 접근성 개선으로 거리상 약점이 보완되었으며, 라데나골프장 리모델링 및 코스 리뉴얼, 그린공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고, 여가시간의 증대에 따른 내장객이 증가할 것으로 예상하며, 적극적인 마케팅 활동을 통해 연단체 및 비회원 대상 판촉활동에 따른 내장객 증가가 예상됩니다. 또한 장인정신과 오랜 운영 노하우로 위탁사업을 통한 추가적인 매출상승을 위한 노력을 지속적으로
하고
있습니다.

【기타자회사】

- 광고 대행업 부문 ((주)오리콤, (주)한컴)

.
오리콤 광고 부문

ㆍIMC Creative 본부 운영 : 유능한 크리에이터를 보유하여 그들의 능력을
 최대한 활용함으로써 CLIENT의
요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ브랜드전략연구소 운영 : 
 - 브랜드 전략 컨설팅 및 각종 연구활동을 통한 브랜드 매니지먼트 전문회사로서 의 이미지 강화로 잠재광고주를 개발함
 - 효율적이고 효과적인 브랜드 관리를 수행 할 수 있도록 하는 모든 방안에 
 대하여 광고주별로 집중적인 관리를 실시하여 광고하고자 하는 대상에 가장 
 적절한 마케팅 기법을 적용시킴으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 
 충족 시 킬 수 있도록 함

ㆍ
Digital Communication Solution 구축 추진 : 디
지
털 시장에 적극적으로 대응하기 
 위하여 전담조직 확충 및 차별화 시스템을 구축하고, Infra network를 강화시 킬
 수 있도록 함

ㆍ우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ광고주 브랜드에 대한 성공캠페인을 전개하여 광고주와의 장기 대행 계약을 
 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 촉진 함

. 매거진 부문

ㆍ
최
고의 브랜드 이미지 확립 및 최고 품질의 기사를 강화하여 매출증대
ㆍ소비자 대상 이벤
트 진행으로 매체 인지도 증대 
ㆍ뛰어난 매체력을 바탕으로 광고주와의 파트너십 강화를 통한 광고매출 증대

. 한컴

ㆍ솔루션 본부 운영 : 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 보유한 크리에이터들의 능력을 최대한 활용함으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ 우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ 회사내 우수 인력들의 협업을 통한 "통합 마케팅 솔루션"을 광고주에 제공하여 
 장기 대행 계약을 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 
 촉진 함

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

우수한 품질 및 납기준수를 통해 대고객 신뢰성을 유지하고 기존 EPC사들과의 유대를 강화하는 전략으로 고객 충성도를 확보하고 있으며, 지역별 AGENT 확보 및 휴스턴 지사 운영을 통해 Global 영업망을 확충하고 있습니다. 또한 Critical Equipment(PFRV Reactor, Heavy Wall Overlay Equipment, Tublar Reactor 등) 제작수행경험을 기반으로 동종업계의 고부가가치 시장 점유율을 향상하고 있습니다.

5. 수주상황

가. 당분기말 현재 주요수주현황 

연결회사의 주요 수주상황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
분기말

두산중공업
Fadhili CHP 외
13,170,232
(116,131)
(911,758)
12,142,343

두산건설(주1)
김해센텀위브 외
7,163,280
303,025
(342,293)
7,124,012

두산엔진(주2)
신고리 #3,4 비상발전기 및 
대체교류전원 디젤발전기 외 10건
20,686
(748)
(2,426)
17,512

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,860,205
(237,546)
(259,352)
3,363,307

두산메카텍
Bechtel CCL II (MVA0-02) 외
215,501
52,592
(42,473)
225,620

합계
24,429,904
1,192
(1,558,302)
22,872,794

내부거래
(458,840)
(1,199)
6,191
(453,848)

중단된 영업부문 귀속 금액
(37,022)
574
2,707
(33,741)

차감 계
23,934,042
567
(1,549,404)
22,385,205

(주1) 중단영업에 속하나 사업양수도 계약조건에 의하여 당분기말 현재 미이전된 건설 계약이 포함되어 있습니다.
(주2) 당분기 중 중단영업으로 분류하였습니다.

나.
당기말 현재 주요프로젝트별
진행률적용 수주상황

(단위 : 백만원)

품목
발주처
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

수량
금액
수량
금액
수량
금액
총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2019년 08월 30일
-
2,158,062
-
2,117,439
-
40,623
98
-
-
15,618
-

Nghi Son II
Marubeni, KEPCO Consortium
2014년 12월 24일
2019년 07월 30일
-
1,812,854
-
-
-
1,812,854
-
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2014년 08월 28일
2023년 03월 31일
-
1,680,358
-
866,288
-
814,070
52
23,542
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014년 02월 26일
2018년 06월 26일
-
1,673,679
-
1,584,119
-
89,560
95
88,381
-
16,294
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2009년 07월 31일
2019년 10월 31일
-
1,643,554
-
1,596,156
-
47,398
97
13,898
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2020년 12월 31일
-
1,635,555
-
1,497,782
-
137,773
92
13,168
-
-
-

신고리 3,4호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2006년 08월 28일
2018년 09월 30일
-
1,358,706
-
1,331,254
-
27,452
98
11,126
-
5
-

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012년 12월 04일
2019년 04월 30일
-
1,222,969
-
1,169,672
-
53,297
96
27,412
-
-
-

Qurayyah Add-On(주1)
SEC
2009년 09월 16일
2014년 10월 15일
-
1,165,596
-
1,159,401
-
6,195
99
51,755
-
-
-

Fadhili CHP
ENGIE
2016년 11월 12일
2019년 11월 30일
-
994,124
-
637,678
-
356,446
64
147,228
-
14,446
-

Song Hau1
LILAMA
2015년 04월 10일
2019년 10월 02일
-
972,377
-
651,888
-
320,489
67
75,194
-
-
-

Jawaharpur
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,130,577
-
66,827
-
1,063,750
6
-
-
537
-

Obra C
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,105,433
-
45,147
-
1,060,286
4
-
-
152
-

합 계
-
18,553,844
-
12,723,651
-
5,830,193

451,704
-
47,052
0

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

※
계약상 완료기한은 당기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프
로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니
다
.

※ 해당 내용은 (주)두산 연결재무제표 주석을 기준으로 작성한 내용이며, (주)두산 별도 재무제표 주석상 해당 되는 계약은 없습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장위험 내용

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 원재료 수입에 의한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상입니다.

나. 위험관리정책

(1) 위험관리방식

당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 환위험 관리규정에 따른 외환 운용, 정기적인 환위험 관리위원회 개최, 환리스크 관리를 위한 별도의 전담 인원을 배정하여 운영하고 있습니다. 이러한 체계적인 조직 운영 및 관련 규정에 따라, 그룹차원에서도 환리스크 점검 및 개선활동을 수시로 진행하며 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

(2) 위험관리조직
(위험관리규정) 당사는 환위험 관리규정을 제정, 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 외환거래는 실 수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 제도적으로 금지하고 ② 환위험 관리의 기본 정책은 회사 내부적으로 Natural Hedge 후 Net Exposure에 대해 금융기관과 파생금융상품을 통해 환위험을 최소화하며 ③ 회사의 환위험 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 환위험관리위원회가 설정한 지침에 따라 Hedge를 시행하고 있습니다.

다. 재무위험관리

연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.

재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하여 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어
다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다. 

연결실체는 우선적으로 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라

선물환

등

파생상품을

이용하여

환율변동위험을 관리하고 있습니다.

보고
기간 종료일 현재 연결실체의 환율변동위험에 노출된 원화로 환산한 화폐성 외화 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
2,078,648
495,212
4,704
253,713
501,652
3,333,929
2,162,023
395,406
14,819
218,794
441,445
3,232,487

외화 금융부채
2,577,661
493,424
68,926
205,897
150,505
3,496,413
2,528,463
614,422
78,340
184,674
34,488
3,440,387

차감 계
(499,013)
1,788
(64,222)
47,816
351,147
(162,484)
(366,440)
(219,016)
(63,521)
34,120
406,957
(207,900)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

당분기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로

25,936

백만원(전분기:
138,941
백만원)입니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는

영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(16,248)
16,248
(20,790)
20,790

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

금융자산
501,316
546,293

금융부채
(4,094,907)
(3,562,407)

차감 계
(3,593,591)
(3,016,114)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세전순이익
(35,936)
35,936
(30,161)
30,161

3) 가격위험

연결기업의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내에서 중요한 투자자산은 개별적으로 관리되며 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당분기말과 전기말 현재 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,466,394
1,549,466
97,269
19,094
13,958
126,515
4,272,696

미수금 및 대여금
2,349,158
30,107
26,963
2,568
1,447
54,002
2,464,245

미수수익
137,179
2,677
-
-
-
-
139,856

합계
4,952,731
1,582,250
124,232
21,662
15,405
180,517
6,876,797

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,316,715
1,234,182
90,599
19,237
12,170
58,707
3,731,610

미수금 및 대여금
2,351,459
91,134
23,626
3,961
3,451
39,447
2,513,078

미수수익
134,264
4,449
-
-
-
-
138,713

합계
4,802,438
1,329,765
114,225
23,198
15,621
98,154
6,383,401

당분기말 현재 상기 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은

2,530,04
9
백만원(전기말 : 2,485,084백만원)입니다.

(3) 유동성위험

당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,846,724

17,990,8
40

12,051,622
2,225,013
2,413,223
1,300,982

금융부채 이자
-
803,278
375,920
164,443
207,200
55,715

합계
17,846,724

18,794,1
18

12,427,542
2,389,456
2,620,423
1,356,697

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,412,301
17,569,447
11,684,559
2,176,853
2,399,047
1,308,988

금융부채 이자
-
805,089
336,544
152,187
239,833
76,525

합계
17,412,301
18,374,536
12,021,103
2,329,040
2,638,880
1,385,513

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 연결기업이 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 31과 같습니다.

(4) 자본위험

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
22,182,018
21,165,604

자본총계
7,498,798
7,603,418

부채비율
295.81%
278.37%

7.
파생상품 현황

가. 파생상품 개요

당분기말 현재 당사의 파생상품개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

위험회피수단
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결

상품선도
원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 상품선도계약을 체결

외화장기차입금
외화매출예상분에 대한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 외화장기차입금을 위험회피수단으로 지정

매매목적
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결했던 거래 중, 
PJT suspension 등의 사유로 헷지거래 대상이 사라진 계약

이자율스왑
변동금리와 고정금리의 차이를 당기손익으로 인식

신주인수권 등
공정가치의 차이를 당기손익으로 인식

나. 파생상품 평가내역(연결기준)

당
분기말 현재 당사의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약
자산(부채)
(주2)

통화선도
(25,583)
(15,870)
(1,648)
(103,192)

이자율스왑
13,706
(1)
7,507
-

통화스왑
(52,731)
(2,600)
(10,050)
-

외화장기차입금
-
-
-
1,055

내재파생상품
2,210
308
-
-

주식매도선택권
29,254
7,592
-
-

상품선도
512
-
1,118
-

소 계
(32,632)
(10,571)
(3,073)
(102,137)

연결조정
(45,579)
(7,900)
40,399
18,056

법인세효과
-
-
1,543
-

합 계
(78,211)
(18,471)
38,869
(84,081)

(주1) 법인세효과 반영전 금액.

(주2) 공정가액위험회피회계 적용에 따라 당분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 5,953백만원 및 확정계약부채 90,032백만원을 계상하고 있습니다.

다. 기타 옵션계약 등

(1) 재무적 영향이 있는 옵션계약

종속기업인 두산건설(주)는
마산하수관거BTL, 상주영천도로, 수원광명도로, 서울문산도로등 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하였으며, 재무출자자를 모집하기 위해 재무출자자가 취득한 주식과 관련하여 풋옵션계약(190억원)을 체결하였습니다.
당사는 전기 중 이러한 옵션계약을 파생금융상품으로 분류하고 있으며, 옵션의 공정가치 변동분에 대해서 파생상품평가손실 및 파생상품평가부채로 인식된 금액은 없습니다.

(2)
재무적 영향이 없는 옵션계약

당분
기
말 현재 종속기업인 두산건설(주)가 보유한 재무
적 영향이 없는 옵션계약의 현황은 다음과 같습니다.

사업명
SPC 법인
시공사
당사
 출자지분
재무적투자자(FI)
FI에 부여한 옵션
옵션 조건 및 내용

FI 명
출자지분
출자금
 (억원)
종류
시작일
 (약정체결일)
만료일
 (운영완료일)

서수원-의왕간
 고속화도로
경기남부도로㈜
두산건설 외
8.7%
KIFⅡ
70%
467
콜옵션
2009-09-29
2041-12-31
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
- 운영개시 10년후 2년 연속 통행료수입이 360억(불변가) 초과시
- 매매가 : 360억 초과시 5,000원/주,
 365억 초과시 6,000원/주,
 370억 초과시 6,500원/주

마산하수관거
 BTL
마산아랫물길㈜
두산건설 외
8.1%
한반도BTL사모
 특별자산투자신탁제1호
39.7%
54
풋옵션
2006-11-20
2031-03-20
○ 아래 조건 해당시 액면가x연 5%(복리)로
 FI가 보유주식 매수청구 가능
 - 주무관청으로부터 사업시행자지정이 취소
 되거나 실시협약 해지시 
 - 재무출자자들이 재무출자자의 지위를 
 유지할 수 없는 사유가 발생한 경우

MKIF
26.4%
36

계
66.1%
90

대구4차
 순환선
 (상인-범물)
 도로
대구남부순환도로㈜
두산건설 외
4.5%
한국BTL인프라투융
40%
262
풋옵션
2007-09-19
2018-06-15
 (운영개시
 5년후)
○ 운영개시 후 5년이 경과할 때까지 어느 해 실제통행량이 협약교통량 대비 50% 미만인 경우 FI는 CI에 전체지분 액면가 매수청구 가능

대구은행
15%
98

부산은행
10%
66

산업은행
10%
66

계
75%
491

상주영천도로
상주영천고속도로㈜
두산건설 외
5.25%
KIAMCO도로투자 사모특별자산투자신탁 제9호(전문투자형)의 신탁업자
30.0%
1,015
콜옵션
2017-06-30
2027-06-28
○ 아래 조건 해당시 FI에게 잔여(70%) 주식양도
- 운영개시 10년('27.06)후 누적 통행수입 고려
- 매각 Table : 협약 대비 수입 82.5% - 주 당 1,000 원(하한)
 협약 대비 수입 92.5% - 주 당 5,000 원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 8,000 원(상한)
- 조기 매각 조건 
 운영개시 5년('22.06)후 직전 2년 누적 통행수입 협약 대비 100% 초과시 (다만, 할인율 5.5% 적용)

수원광명도로
수도권서부고속도로㈜
두산건설 외
3.76%
KIAMCO 도로투자 
 사모특별자산투자신탁 
 제5호의 신탁업자
50%
1,220
콜옵션
2015-12-04
2019-04-29
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
- 운영개시 3년('19.04)후 매각 가치가 액면가 이상(운영 수입의 80% 이상) 일 경우 
- 매각 Table : 협약 대비 수입 80% - 주 당 5,000원
 협약 대비 수입 90% - 주 당 7,000원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 9,500원

서울문산도로
서울문산고속도로㈜
두산건설 외
11.52%
한화서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산
 투자신탁1호(인프라)의 
 신탁업자
20.0%
268
콜옵션
2016-05-13
2025-12-31
 (서울광명 
 착공 일정에 
 따라 유동적)
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
- 운영개시일 이후 보유 주식의 50% 액면가(별도 조건 없음)
- 서울광명고속도로 개통 2년 경과 시점
 주당 3,740원을 최저 기준으로 하여 
 교통량에 따라 협의하여 매각

신한BNPP
 서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산
 투자신탁[인프라사업]의 
 신탁업자

서부간선지하
서서울도시고속도로㈜
두산건설 외
0.81%
미래에셋서부간선지하도로전문투자형사모특별자산
 투자신탁1호
90%
768
콜옵션
2016-08-12
2023-02-28
○ 실시협약 대비 수입비율(운영개시 후 2년 누적수입)
- 수입 100% : 550억(당사 45억)
- 수입 90% : 275억(당사 22억)
- 수입 80% : 0억(당사 0억)

(3) 기타 

- 계약명 : 주주간계약 체결 (두산건설(주)과 두산메카텍(주)간의 계약)
- 계약일 : 2017년 04월 28일 
- 만기일 : 2021년 06월 08일
- 계약 체결 목적 : 물적분할을 통해 두산건설(주)가 100% 지분 소유한 밸류웍스(주) 주식 중 39.1%에 해당하는 종류주식 전량을 두산메카텍(주)에 매각함
- 계약 내용 : 두산건설(주)는 2017년 4월 28일에 두산메카텍(주)와 분할에 따라 배정되는 신주 중 종류주식 전부를 두산메카텍(주)에게 매도하는 내용의 주식매매계약을 체결하였으며, 두산건설(주)와 두산메카텍(주) 간에 체결되는 주주간계약에 따라 두산건설(주)는 두산메카텍(주)에 대하여 종류주식 전부를 종류주식의 발행금액 및 미지급 우선배당금 상당으로 매수할 수 있는 콜옵션을 보유한다.

8. 경영상의 주요계약

당
분기말
현재 연결기업의 경영상의 주요 계약현황은 다음과 같습니다.

구 분
계약상대방
계약의 목적 및 내용
계약체결일
계 약 기 간

(주)두산 등 
계열사(주1)
계열사(주1)

두산분당센터(가칭) 건립 협약

- 부동산 매매 계약

- 건립 도급 계약

- 사업 수행을 위한 법인 신설(디비씨㈜)

2017.05.30
-

디비씨(주)

매수인 지위 및 도급인 지위 양도 계약
 - 두산분당센터(가칭) 건립 협약에 따라 분당 토지에 대한 매수인 지위 및 해당 토지 지상에 건축될 건물에 대한 도급 인 지위를 DBC로 양도함

2017.06.01
-

(주)두산
디아이피홀딩스(주)
(주)두산이 디아이피홀딩스(주)를 흡수합병
2017.12.21
-

두산중공업
두산인프라코어
두산밥캣
두산엔진
두산건설

디비씨(주)

두산분당센터(가칭) 건립 관련 디비씨(주)의 PF대출계약(3,750억원)에 대한 책임준공확약 및 담보제공
- 담보 : 디비씨(주) 주식 1,636,640주(818억원) 및 두산분당센터 건설공사보험금 청구권(2,523억원)

2018.01.08
-

두산중공업
NAC International.
사용후핵연료 Cask 기술도입계약
2015.08.25
2015.08.25 ~ 2035.08.24

Doosan Skoda Power s.r.o

증기터빈

2010.05.10
2010.05.10 ~ 2020.05.09

Mitsubishi-Hitachi Power Systems
가스터빈
2007.04.12
2007.04.12 ~ 2033.12.31

Innospin
공냉식 복수기
2017.02.10
2017.02.10 ~ 2025.02.09

Doosan Babcock Ltd.
보일러
2007.01.19
2007.01.19 ~ 2027.01.18

HTC Purenergy
PCC Technology
2008.09.03
2008.09.03 ~ 2033.09.02

두산엔진
MAN Diesel & Turbo
(Denmark)
2행정 선박용/육상용 디젤엔진 제작/판매
2008.12.12
2010.01.01 ~ 2019.12.31

Winterthur Gas & Diesel
2행정 선박용 디젤엔진 제작/판매
2011.11.08
2012.01.01 ~ 2021.12.31

Winterthur Gas & Diesel

2행정 선박용 이중연료 디젤엔진 제작/판매

2014.06.17

2014.06.17 ~ 2021.12.31

MAN Diesel & Turbo SE
4행정 선박용/육상용 디젤엔진 제작/판매
2011.02.03
2011.01.01 ~ 2020.12.31

Mitsui Engineering &
Shipbuilding
4행정 육상용 디젤엔진 제작/판매
2012.12.12
2012.12.12 ~ 2021.12.11

Daihatsu Diesel MFG
4행정 육상용 디젤엔진 제작/판매
2010.07.29
2010.07.29 ~ 2019.07.28

ABB Turbo System
2행정 디젤엔진용 Turbocharger 제작/판매
2010.09.08
2010.09.08 ~ 2024.12.31

Mitsubishi Heavy Industries MM&E Co., Ltd.
2행정 디젤엔진용 Turbocharger 제작/판매
2010.09.29
2010.10.29 ~ 2020.12.31

두산건설
디아이피홀딩스(주)
CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통해 배정된 두산메카텍(주) 신주 2,344,000주를 디아이피홀딩스(주)에 매각 완료
2016.06.30
-

두산엔진(주)
두산엔진(주)의 창원 중속/제관공장 양수도 계약 체결
2016.07.22
-

두산메카텍

두산메카텍(주)와의 주식매매계약 및 주주간계약 체결

2017.04.28

-

General Electric

Termination Agreement 및 공급계약 체결(DVH-GE)

- HRSG 이전 대상에서 두산비나하이퐁(DVH) 지분 제외 및 공급계약 체결

2017.10.13
-

밸류웍스(주)
밸류웍스(주)와의 부동산 담보거래 
- 담보: 창원 제1공장 토지 및 건물(1,078억원)
2018.02.13
-

밸류웍스 
주식회사
주식회사 하나은행, 한국산업은행
두산메카텍(주)를 위하여 창원 제1공장 토지 및 건물 담보 제공(1,100억원)
2017.06.30
-

(주)오리콤/
(주)한컴
한국방송광고공사

방송광고 전반에 대한
영업의 위탁 대행계약(갱신)

2012.12.31

2018.1.1 ~ 2018.12.31

(주)미디어크리에이트

방송광고 전반에 대한 영
업의 위탁대행계약(갱신)

2012.1.1

2018.1.1 ~ 2018.12.31

Vogue, GQ, Allure, W 
License 계약
미국 Conde Nast Asia/Pacific inc 상표에 대한 한국에서의 독점 사용 매출에 따라 로열티 지급
-
-

주1) (주)두산, 두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산엔진, 한컴

9.
연구개발 활동

가. 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

소속
소속
센터명
팀명
주요 업무

(주)두산
전자BG
연구소
선형개발팀, 요소기술팀, 신뢰성분석팀
선형개발, 요소기술 개발, 신뢰성 평가/분석

신사업부문
신소재 사업부 개발팀
미래사업, 제품 개발

OLED 사업부 개발팀
미래사업, 제품 개발

CCL 사업본부
개발팀
제품 개발

모트롤BG
R&D부문

연구개발 1팀

기술기획,시험기 제작 및 유지보수, 개발시험반 운영,
Component core technology 개발, EH System개발, 
Virtual engineering 수행, SAT 개발

연구개발 2팀

메인펌프 개발, 밸브 개발

연구개발 3팀

주행디바이스 개발

연구개발 4팀
선회디바이스 개발

연구개발 5팀

신제품 개발

산업차량BG
차량개발
엔진/전동지게차 개발

설계/시험
제품 설계/개발차량 성능 검증 및 Proto 조립

두산중공업
기술연구원
기술기획
기술기획관리팀
기술개발 중장기 전략 수립, 기술개발 과제관리, 예산 관리, 평가, 
위탁연구계약

미래기술기획팀
신사업/신기술 발굴

기술시험평가팀
계측기 검교정, 화학분석, 정밀측정

연구HR팀
연구HR팀
채용, 교육 등 인적자원관리

소재/제조개발센터
소재기술개발팀
발전 및 산업 소재 기술개발

신공정기술개발팀
용접 및 비파괴검사 기술개발

열에너지개발센터
열유체기술개발팀
발전설비 열/유동 연구

구조/진동기술개발팀
발전설비 구조/진동 연구

시스템엔지니어링팀
발전시스템 엔지니어링 기술개발

신발전시스템개발팀
신발전 Cycle 개발

전기제어개발센터
제어시스템개발팀
발전설비 제어시스템연구

공정제어기술개발팀
발전 공정 제어 연구

발전/환경개발센터
에너지전환시스템개발팀
가스화 복합발전 기술개발

Water기술개발팀
담수플랜트 설계 기술개발

보일러/환경기술개발팀
발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

보일러기술개발팀(Crawley)
발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

보일러기술개발팀(Renfrew)
발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

환경기술개발팀(Ratingen)
발전용 보일러 기술개발 (CFB, WtE, APC 제품/기술 개발)

파워서비스BG
재생에너지BU
재생에너지기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술, O&M 및 ICT 통합 기술개발

터빈/발전기
BG
터빈/발전기PLM
터빈/발전기 PLM
발전용 터빈 발전기 기술 개발 과제 기획, 관리, 사업화, 신사업 개발

Global
터빈R&D센터(창원)
발전용 터빈 기술 개발

터빈 R&D센터
터빈R&D센터(Plzen)
발전용 터빈 기술 개발

ATS 총괄

ATS R&D 센터(America)
발전용 가스터빈 개발

ATS R&D 센터(Europe)
발전용 가스터빈 개발

GT SI팀
발전용 가스터빈 개발 (성능)

GT 압축기개발팀
발전용 가스터빈 개발 (압축기)

GT 연소기개발팀
발전용 가스터빈 개발 (연소기)

GT 터빈개발팀
발전용 가스터빈 개발 (터빈)

GT고온부품기술팀
발전용 가스터빈 개발

GT Test 기술팀
발전용 가스터빈 개발

가스터빈개발PM
발전용 가스터빈 개발

주단BG
주단기술
단조기술팀
발전/원자력/Roll/금형강 단조 소재기술개발

주조기술팀
발전/원자력 주조 소재기술 개발/ Ni기 초합금 소재기술개발/ 
초대형 Ingot제작 기술개발

해외 자회사
DPS UK
Boiler R&D Centre
보일러 생산성 향상 기술개발 외

Doosan Skoda

Turbine Development

Turbine 생산성 향상 기술개발 외

Geothermal turbine

IST Development

ISD - Integral stage design

LSB

Control Stage for S10/S20

Axial Exhaust

Special Stages

Materials II

FlexTurbine

TurboReflex

R&D Service III.

Other

두산
인프라코어
Heavy BG
Heavy 제품개발
굴삭기 및 휠로더 관련 연구

엔진 BG
엔진 제품개발
배기 규제 및 연비 규제를 만족하는 엔진 개발

기술원
기술원
구조해석, 제품디자인 및 재료개발

두산밥캣
USA
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

Europe 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

인도 및 중국 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

두산엔진
생산) R&D 센터

R&D센터

(본사)

기반기술연구팀
성능, 구조/재료, 메카트로닉스/제어,
SCR 시스템 개발

SCR개발팀

두산건설
기술연구소
기술연구소
기술연구소
신기술, 신재료 개발 및 연구

나. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제82기 1분기
제81기
제80기

연구개발비 지출총액
145,857
555,813
435,025

(정부보조금)
(4,657)
(8,462)
(15,980)

매출액
4,307,594
16,913,443
15,778,179

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.39%
3.29%
2.76%

다. 연구개발실
적

구분
개량/개선
신기술/신제품
미래사업
합계

과제수
128
147
24
299

(
2) 주요 연구개발과제 및 실적

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선

소형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

선진 시장 확대

개량/개선

대형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

내구성향상, QRD확보

개량/개선

Tier-4F개발 (W- MODEL)

(주)두산(굴삭기)

내구성향상, QRD확보

개량/개선

제품 수명 검증 시험

(주)두산(굴삭기)

내구성향상, QRD확보

개량/개선

기종 다양화

(주)두산(굴삭기)

시장확대

개량/개선

14톤 펌프 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

개량/개선

블레이드 Aeromechanic 통합 해석 Tool개발
두산중공업(발전)
블레이드 진동 해석 기술 개발

개량/개선

500MW 석탄화력 효율향상 기술개발
두산중공업(발전)
노후 화력발전소 효율향상 기술 확보

개량/개선

미세먼지 통합환경설비 솔루션
두산중공업(발전)
미세먼지 배출저감 및 환경설비운영 최적화 기술 확보

개량/개선

가동원전I&C Digital Upgrade
두산중공업(원자력)
가동원전 I&C 개선용 시제품 개발

개량/개선
기장 RO 공정 고도화
두산중공업(Water)
역삼투방식 해수담수화공정 최적 기술 개발 및 O&M 통합시스템 개발

개량/개선
양산 굴삭기/휠로더 품질개선 및 검증
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 연비 개선 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
유압 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 NVH 성능 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
동력계 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 내구성 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트
두산밥캣(건설기계)
규제 충족

개량/개선
3~4톤급 차세대급인 R-Series 미니굴삭기 도입
두산밥캣(건설기계)
제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선
SSL/CTL의 유압식 팬모터 부분제조 및 자체조립
두산밥캣(건설기계)
제품 비용 효율 향상

개량/개선
UTV attachments 너비 확장
두산밥캣(건설기계)
기능 향상

개량/개선
400-size SSL, CTL 도입
두산밥캣(건설기계)
제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선
SSL, CTL용 강력한 제초형 attachment인 Brushcat의 기능 개선
두산밥캣(건설기계)
QRD / 성능 개선

개량/개선
고객을 위한 제품 개선 및 성능 향상
두산밥캣(건설기계)
기능 향상

개량/개선
기존 쿠보타 엔진을 대체하기 위해 두산이 생산하는 새로운 밥캣 엔진을 도브리스에서 생산하는 SSL에 통합
두산밥캣(건설기계)
2015년 2분기에 개발 완료 및 도브리스에서 제품 생산 개시

개량/개선
건축물 구조안전성 향상 기술개발
두산건설(건설)
건축물의 구조안전성 확보

개량/개선
슬래브-기둥 접합부용 전단보강체 및 그를 이용한 전단보강구조
두산건설(건설)
공사비 절감

개량/개선
열제어 기능을 갖는 물류센터의 차세대 경량 콘크리트 벽체 개발
두산건설(건설)
상변환물질을 적용한 경량콘크리트 벽체 개발
 에너지절감형 건설재료 개발

개량/개선
방호방폭용 고성능 섬유보강 시멘트 복합재료 및 성능평가 기술개발
두산건설(건설)
방호방폭 콘크리트 배합설계 확보.
 군관련 공사 수주 역량 확보
 지식재산권 확보 및 대외 기술홍보

개량/개선
폴리실리콘 생산 시 발생되는 부산물을 활용한 저탄소 콘크리트 결합재 및 콘크리트 2차 제품 제조기술개발
두산건설(건설)
시멘트 대체재료 개발을 통한 원가절감
 폴리실리콘 슬러지 혼입을 통한 콘크리트 품질 개선
 폴리실리콘 슬러지의 제품화 기술확보.

개량/개선
고로슬래그 시멘트를 사용한 현장 타설용 콘크리트의 도서
(島嶼) 지역 공사의 활용화 방안
두산건설(건설)
콘크리트 원가절감 및 품질개선
 도서지역 공사의 슬래그 시멘트 활용 방안.

신기술/신제품

HDI용 저손실 High Tg 제품 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
7409HG KQ-type 제품 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

인광 발광 소재 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

DPA 펌프 개발

굴삭기(펌프)

원가절감, 시장확대

신기술/신제품

소형 주행디바이스 개발 1

굴삭기(주행)

시장확대

신기술/신제품

소형 주행디바이스 개발 2

굴삭기(주행)

시장확대

신기술/신제품

중형 주행디바이스 개발

굴삭기(주행)

원가절감, 시장확대

신기술/신제품

26톤 펌프 개발

굴삭기(펌프)

시장확대

신기술/신제품

5톤 펌프 개발

굴삭기(펌프)

QRD확보

신기술/신제품

고성능 펌프 개발

굴삭기(펌프)

성능개선

신기술/신제품

DPB 개발

굴삭기(펌프)

QRD확보

신기술/신제품

38~70톤 밸브 개발 1

굴삭기(밸브)

시장확대

신기술/신제품

38~70톤 밸브 개발 2

굴삭기(밸브)

Product Line-up

신기술/신제품

20~30톤 밸브 개발

굴삭기(밸브)

시장확대

신기술/신제품

Function valve 개발

굴삭기(선회)

적용 확대, 원가 절감

신기술/신제품
차세대 전동 지게차 개발
(주)두산(지게차)
신기종 개발을 통한 시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
디젤Tier-4 엔진식 지게차 개발
(주)두산(지게차)
시장 배기 규제 만족 제품개발

신기술/신제품

SWRO 전처리 공정 실증
두산중공업(Water)
중동 해수 수질 적합 전처리 공정 선정

신기술/신제품

대형 GT 국책과제
두산중공업(발전)
대형발전용 가스터빈 개발

신기술/신제품

60Hz 대형 LSB 개발

두산중공업(발전)

증기터빈용 대형 LSB 모델 개발

신기술/신제품

HSC 터빈용 초내열합금 소재 및 제조기술

두산중공업(발전)

HSC급 터빈용 후보소재 선정

신기술/신제품
두산여자제어시스템 모델 개발

두산중공업(발전)

여자제어시스템 모델 라인업 확충

신기술/신제품

풍력 3MW Class III 모델 개발

두산중공업(발전)

풍력발전시스템 적용범위 확대

신기술/신제품
5.5MW 해상풍력 모델 개발

두산중공업(발전)

해상풍력 5MW급 이상 모델 국내KS 인증 확보 및 상용화

신기술/신제품
원전 터빈 제어 시스템 개발
두산중공업(원자력)
원전 터빈 제어 시스템 독자 모델 개발

신기술/신제품
SaCoSone Monitoring 프로그램 개발
두산엔진
중속엔진의 운전상태를 모니터링하는 PC용 프로그램 개발

신기술/신제품
10MW급 저속 엔진용 저온 SCR 개발
두산엔진
IMO Tier III 질소산화물(NOx)규제를 만족하기 위해 선박용 저속엔진 Turbocharger 후단에 설치되는 저온 촉매 및 SCR 시스템 개발

신기술/신제품

1MW급 중속 엔진용 SCR 개발
두산엔진
IMO Tier III 질소산화물(NOx)규제를 만족하기 위해 선박용 중속 엔진에 적용되는 SCR 시스템 개발

신기술/신제품

B/O-WACS DMU 업그레이드 개발
두산엔진
기 적용중인 DMU 운영체제(Window XP)의 단종 대응 및 고객의 New Version(Window 7) 운영체제 요구에 따른 B/O-WACS DMU(Data Monitoring Unit) 업그레이드 개발

신기술/신제품

Axial Vibration Monitoring System 개발
두산엔진
저속엔진 축진동의 모니터링 및 측정을 위한 시스템 설계 기술 확보 및 고유 모델 개발

신기술/신제품
저온 SCR 개발 Model 확장
두산엔진
DelNOx SCR 모델 Line-up 구축을 통해 고객 Inquiry 대응 및 가격 경쟁력 강화

신기술/신제품
SCR 내구성 검증
두산엔진
SCR 실선 Test를 통한 내구성 및 성능 검증을 통해 고객 신뢰도 향상과 제품 신뢰성 확보

신기술/신제품
굴삭기/휠로더 차기 모델 개발
두산인프라코어(건설기계)
제품 Line-Up 확대 및 신규시장 창출

신기술/신제품
굴삭기 자동화 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
미래형 굴삭기 개발을 위한 1단계 연구

신기술/신제품

유럽 배기규제 대응엔진 개발
두산인프라코어(건설기계)
선진 시장 배기규제 만족

신기술/신제품

제품 편의성 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
굴삭기 편의성 향상을 위한 기술 개발

신기술/신제품

건설기계 신규 디자인 개발

두산밥캣(건설기계)

제품 상품성 개선

신기술/신제품
중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발
두산밥캣(건설기계)
SSL 신규시장 창출

신기술/신제품
고강도 콘크리트에 폴리론 화이버(PolylonFiber)를 혼입하여 폭렬현상을 방지하는 기술
두산건설(건설)
화재시 구조적 안전성확보 및 공사비 절감
 건설신기술 제617호 지정.
 보호기간연장 5년 : 2020.12.30.
 기술료 수입.

신기술/신제품
단열재가 포함된 철근 트러스 일체형 슬래브 합판 거푸집 공법
두산건설(건설)
에너지절감, 친환경 성능, 공기단축, 안전성 향상, 경제성 확보.
 건설신기술 제649호 지정

신기술/신제품
고성능 분체 혼화재 및 조기강도형 알칼리프리계급결제를 사용한 습식 숏크리트 공법
두산건설(건설)
높은 조기강도 발현, 장기강도,내구성, 경제성 확보.
 건설신기술 제685호 지정.

신기술/신제품
연질형 수지를 적용한 FRP 도막재와 시트를 이용한 인공지반녹화용 방근·방수 복합공법
두산건설(건설)
접합부에 대한 방근안정성 확보, 기계화 시공방법 도입, 시공품질 확보, 공기단축 가능.
 건설신기술 제710호 지정

신기술/신제품
가설 철골기둥과 가설 철골브라켓에 거치되는 이중격자 철골보와 슬래브를 이용하여 흙막이를 지지하는 downward식 역타공법
두산건설(건설)
공기단축, 시공성개선, 비용절감 효과.
 건설신기술 제727호 지정

신기술/신제품
무용접 무볼트 원형체결판을 이용한 강관말뚝 두부보강공법
두산건설(건설)
경제적인 강관말뚝의 두부보강공법.
 녹색기술인증 : 제GT-15-00021호.
 건설신기술 제768호 지정.
 기술료 수입.

신기술/신제품
교량하부구조 최적화를 위한 단일앵커 방식의 교량받침 적용기술
두산건설(건설)
경제적인 교량설계 가능, 자재비 절감, 시공비 절감.
 교체공사에 유리.
 건설신기술 추진.

신기술/신제품
구조물의 장수명화를 위한 보급형 콘크리트용 복합기능 균열저감제 개발 및 사업화
두산건설(건설)
균열저감형 콘크리트 개발 
 건조수축 균열로 인한 하자발생 방지.

신기술/신제품
건축물의 리모델링에 효과적인 내진보강시스템 개발
두산건설(건설)
경제적인 내진보강을 통한 원가경쟁력 확보.
 리모델링 사업 연계.
 특허출원 및 신기술 추진.

신기술/신제품
터널 및 지하구조물 공정에서 위치측위를 기반으로 하는 스마트 건설안전관리시스템
두산건설(건설)
터널 공사시 안전관리를 효율적으로 가능하게하는 시스템. 경제적인 안전 관리 시스템 구축
특허등록(특허 제10-1671209호) 및 신기술 신청서 접수('16.12.21.)

신기술/신제품
단일앵커 방식의 교량받침 적용기술
두산건설
교량받침 설치시 또는 유지보수시에 교량받침의 높이와 하부를 낮추어 시공이 간편하고, 생산원가를 절감할 수 있는 기술. 
 건설신기술 지정신청 (2017.10.26)

신기술/신제품
조류/고탁질 원수와 막여과 배출수를 동시 처리하는 침전기능 결함 용존공기부상 막여과 정수처리 시스템
두산건설
다양한 수질변화 대응을 위한 일체화된 정수처리시스템. 
 환경신기술 지정(2018.01.12)

미래사업

연료전지용 전극 개발
(주)두산(전자)
신사업 경쟁력 확보

미래사업

HPM system 개발

(주)두산(굴삭기)

EH, System Integrated 기술확보

미래사업

BWRO용 CDI 기술개발
두산중공업(Water)
고효율 수처리 CDI 모듈 개발

미래사업
에너지 저감형 단축 질소 제거 하수처리 시스템 기술 개발

두산중공업(Water)

단축 질소제거 공정 개발

미래사업
Dual Floating DAF System 개발

두산중공업(Water)

이중부상 DAF System 개발

미래사업

GT용 CMC 소재기술개발
두산중공업(발전)
차세대 GT 고온부품 제작 및 평가기술 확보

미래사업
Biomass용 sCO2발전시스템 개발

두산중공업(발전)

Sco2 독자 모델 기본 설계 및 기자재 경쟁력 확보

미래사업

GT 부품 제작용 3D 프린팅

두산중공업(발전)

3D 프린팅 공정기술 적용

미래사업
Smart PPE 기술개발
두산중공업(원자력)
초도 노형에 대한 기기 건전성 확보

미래사업
방사화 압력용기 해체 기술개발

두산중공업(원자력)

원자력발전소 폐로 사업기반 주기기 제염/해체 기술 확보

미래사업
원전 핵심설비 해체공정 시뮬레이션 실용화

두산중공업(원자력)

핵심설비에 대한 해체 공정 시뮬레이터 장비 구축 및 기술 확보

10. 기타투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 및 고객관리 정책
(주)두산은 두산그룹의 모회사로서 '두산' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며
'두산' 브랜드의 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해 나갈 예정입니다. 향후에도
이미지 광고등을 통해 사업 분야에서 우수한 기술력, 전문성을 지속적으로 홍보하고 해외에서의 브랜드 마케팅도 진행할 계획입니다

나. 지적재산권 보유 현황

당
사는 전자
BG 관련

국내
243건/해
외 44건,

모트롤BG 국내 35건/해외 7건
,
산업차
량BG관련 국내 283건/해외 84건,

글로넷BG 사업과 관련하여 국내 19건/해외 12
건,

퓨얼셀BG 국내 77건/해외 35건
등
의
특허
를 보유하고 있습니다.

- 전자BG 국내 특허(243건)

No.
등록일
명칭

1
2005.06.07
3원색광을 이용한 백색 유기 전계 발광 소자

2
2006.08.10
전계 발광 소자용 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계발광소자

3
2006.10.31
벤지딘 화합물의 개선된 제조방법

4
2006.11.22
헤테로원자를 포함하는 스피로계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광소자

5
2006.12.28
헤테로원소를 포함하는 플루오렌계 화합물들

6
2007.01.25
신규 이리듐 착화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

7
2007.01.31
전계발광소자용 발색 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

8
2007.03.13
인쇄회로기판용 에폭시 수지 조성물, 이를 이용하여 제조된 프리프레그 및 동박적층판

9
2007.03.14
곡면의 반사 거울면을 포함하는 광도파로 및 그 제조방법

10
2007.07.09
중수소화된 신규 아릴아민 유도체, 그 제조 방법 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

11
2007.08.08
광접속 모듈 및 그 제조방법

12
2007.08.20
백색 유기 전계 발광소자

13
2008.01.22
전계발광 소자용 스피로 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

14
2008.04.03
연성 광 회로기판 및 그 제조 방법

15
2008.05.30
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기전계 발광소자

16
2008.05.30
인쇄회로기판용 수지 조성물, 이를 이용한 복합기재 및 동박 적층판

17
2008.09.02
새로운 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

18
2008.09.02
새로운 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

19
2008.10.13
인쇄회로기판의 드릴링용 시트

20
2008.10.20
평판 디스플레이용 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

21
2008.11.21
감광성 페이스트 및 이의 이용

22
2009.06.01
커넥터가 결합된 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

23
2009.06.01
광접속 모듈의 패키지 구조 및 그 제조 방법

24
2009.07.17
회로기판의 제조방법

25
2009.10.28
오프셋 인쇄용 전도성 페이스트 및 이의 이용

26
2009.12.17
오프셋 인쇄용 감광성 페이스트 및 이의 이용

27
2010.07.22
광회로기판의 제조방법

28
2010.07.29
비대칭 안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

29
2011.01.24
벤조플루오란센 유도체 및 이를 이용한 유기 발광 소자

30
2011.08.08
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

31
2011.08.08
곡면반사면이 형성된 광도파로를 갖는 광회로기판 및 그 제조방법

32
2011.09.02
신규한 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

33
2011.09.06
오프셋 인쇄용 페이스트 조성물 및 이를 이용한 평판표시장치

34
2011.09.06
아릴 아민 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

35
2011.09.06
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

36
2011.12.21
배선패턴의 형성방법

37
2011.12.27
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

38
2011.12.27
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

39
2012.01.30
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

40
2012.01.30
전자 전달성을 갖는 인데노안트라센 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

41
2012.02.06
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

42
2012.02.07
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

43
2012.06.28
패키지용 인쇄회로기판 및 그 제조 방법

44
2012.07.25
트리페닐린계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

45
2012.08.16
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

46
2012.08.20
신규한 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

47
2012.09.11
트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

48
2012.09.12
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

49
2012.10.24
트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

50
2012.10.24
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

51
2012.12.26
방향족 아민을 포함하는 트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

52
2013.02.18
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

53
2013.03.13
바이폴라 트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

54
2013.06.07
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

55
2013.06.07
이리듐(Ⅲ) 착물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

56
2013.06.07
유기발광 화합물 및 이를 포함한 유기 전계발광 소자

57
2013.07.01
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

58
2013.07.19
유기발광 화합물 및 이를 포함한 유기전계발광소자

59
2013.07.19
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

60
2013.07.19
이리듐 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

61
2013.08.13
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

62
2013.08.13
페나진계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

63
2013.10.11
신규 하이브리드 유기 화합물, 및 이를 이용한 유기전계발광소자

64
2013.10.11
아자인데노안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

65
2013.11.05
도전성 페이스트 및 그 제조 방법

66
2014.02.17
그라핀과 ITO를 함유하는 투명전극

67
2014.02.17
신규 유기 전계 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

68
2014.02.17
유기 화합물 정제 장치

69
2014.03.17
폴리에스테르 수지의 제조방법 및 상기 제조방법으로 제조된 폴리에스테르 수지를 포함하는 프리프레그

70
2014.03.17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

71
2014.03.17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

72
2014.04.23
수지 조성물 및 이를 포함하는 메탈코어 적층체

73
2014.04.23
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

74
2014.04.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

75
2014.04.23
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

76
2014.07.03
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

77
2014.07.03
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

78
2014.07.03
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

79
2014.07.03
이리듐(Ⅲ) 착화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

80
2014.07.10
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

81
2014.07.11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

82
2014.07.11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

83
2014.07.18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

84
2014.07.18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

85
2014.08.20
아크리딘 구조를 포함하는 신규한 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

86
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

87
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

88
2014.08.20
안트라센계 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

89
2014.08.20
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

90
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

91
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

92
2014.10.06
배치 경화 방식을 이용하는 연성 금속박 적층판이 제조방법

93
2014.10.13
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

94
2014.10.13
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

95
2014.10.13
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

96
2014.10.13
수지 조성물 및 이를 포함하는 금속박 적층체

97
2014.12.01
트리페닐렌계 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

98
2014.12.17
투명 폴리이미드 및 이를 이용한 유리섬유 함침 투명기판

99
2014.12.19
유기 화합물 정제장치

100
2014.12.19
수지 조성물 및 이를 포함하는 금속박 적층체

101
2014.12.22
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

102
2014.12.22
수지 조성물 및 이를 포함하는 인쇄 회로 기판용 적층체

103
2015.01.26
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

104
2015.01.26
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

105
2015.01.26
폴리아믹산 용액 및 이를 포함한 폴리이미드 필름

106
2015.03.23
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

107
2015.03.23
동박 적층판용 수지 조성물, 이를 이용한 수지 부착 동박, 동박 적층판 및 그 제조방법

108
2015.04.24
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

109
2015.05.08
이리듐착 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

110
2015.05.08
그래핀투명 폴리아믹산 복합 조성물 및 이를 이용한 배리어 필름

111
2015.07.10
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

112
2015.07.13
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

113
2015.08.20
유기 전계 발광 소자

114
2015.08.20
저점도 금속 잉크 조성물 및 이를 이용하는 인쇄회로기판

115
2015.08.21
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

116
2015.08.21
변성 폴리페닐렌 옥사이드 및 이를 이용하는 동박 적층판

117
2015.08.21
트리페닐렌계 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

118
2015.09.09
폴리이미드계 고분자, 폴리아믹산 및 상기 고분자 또는 폴리아믹산을 이용한 연성 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

119
2015.09.10
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

120
2015.09.23
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

121
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

122
2015.09.23
유기 전계 발광 소자

123
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

124
2015.09.23
내열성 및 저유전 손실 특성을 가진 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

125
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

126
2015.10.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

127
2015.10.12
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

128
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

129
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

130
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

131
2015.11.17
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

132
2015.11.18
퀴녹살린계 유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

133
2015.11.18
인돌로인돌계 유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

134
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

135
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 이용하는 유기 전계 발광 소자

136
2015.11.18
인돌로카바졸계 유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

137
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

138
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

139
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

140
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

141
2015.12.04
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

142
2015.12.04
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

143
2015.12.04
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

144
2015.12.07
유기 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

145
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

146
2015.12.07
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

147
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

148
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

149
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

150
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

151
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

152
2015.12.28
수지 이중층 부착 동박, 이를 포함하는 다층 인쇄 회로 기판 및 그 제조 방법

153
2015.12.28
저점도 금속 잉크 조성물, 이를 이용한 적층시트, 연성 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

154
2015.12.28
디아민계 화합물 및 이를 이용하여 제조된 고분자

155
2016.01.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

156
2016.01.07
유기발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

157
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

158
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

159
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

160
2016.03.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

161
2016.03.02
유기 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

162
2016.03.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

163
2016.03.02
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

164
2016.03.08
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

165
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

166
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

167
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

168
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

169
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

170
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

171
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

172
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

173
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

174
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

175
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

176
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

177
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

178
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

179
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

180
2016.04.15
변성 폴리페닐렌 옥사이드를 이용한 동박적층판

181
2016.04.15
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

182
2016.04.15
투명 프리프레그의 제조방법

183
2016.04.15
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

184
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

185
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

186
2016.04.28
유기발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

187
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

188
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

189
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

190
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

191
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

192
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

193
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

194
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

195
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

196
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

197
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

198
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

199
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

200
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

201
2016.07.14
절연수지 필름, 상기 필름을 포함하는 금속박 적층판 및 상기 필름을 포함하는 연성회로기판의 제조방법

202
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

203
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

204
2016.08.23
표면처리 되지 않은 유리 섬유에 아미노 실란 처리한 프리프레그 및 동박적층판

205
2016.08.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

206
2016.08.23
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

207
2016.08.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

208
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

209
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

210
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

211
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

212
2016.10.12
반도체 패키지

213
2016.11.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

214
2016.11.08
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

215
2017.02.13
저유전 손실 특성을 가진 고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

216
2017.02.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

217
2017.02.13
유기 전계 발광 소자

218
2017.04.17
동박의 표면처리 방법 및 그 방법으로 표면처리된 동박

219
2017.04.17
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

220
2017.04.17
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

221
2017.05.11
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

222
2017.05.25
유기 전계 발광 소자

223
2017.05.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

224
2017.05.25
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

225
2017.06.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

226
2017.07.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

227
2017.07.21
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

228
2017.08.24
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

229
2017.08.30
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

230
2017.09.01
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

231
2017.09.15
본딩 시트용 적층체 및 이를 포함하는 다층 연성 인쇄회로기판

232
2017.09.20
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

233
2017.11.17
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

234
2017.11.23
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

235
2017.11.30
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

236
2017.12.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

237
2017.12.21
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

238
2018.01.16
열경화성 수지 조성물, 이의 제조방법 및 상기 열경화성 수지 조성물을 이용한 프리프레그, 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

239
2018.02.01
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

240
2018.02.01
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

241
2018.02.01
플렉서블 플랫 케이블 모듈과, 이를 구비하는 전원공급장치 및 디스플레이 장치

242
2018.02.07
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

243
2018.02.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

- 전자BG 해외 특허(44건)

No.
등록일
명칭

1
2007-05-15
곡면의 반사 거울면을 포함하는 광도파로 및 그 제조방법

2
2007-07-24
광접속 모듈 및 그 제조방법

3
2011-01-11
백색 유기 전계 발광소자

4
2011-07-15
3원색광을 이용한 백색 유기 전계발광 소자

5
2011-09-27
중수소화된 신규 아릴아민 유도체, 그 제조방법 및 이를 이용한 유기전계 발광 소자

6
2012-03-13
비대칭 안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

7
2013-03-12
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

8
2013-07-02
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기전계 발광소자

9
2013-07-12
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

10
2013-09-03
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

11
2013-12-03
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

12
2014-03-19
탄화수소계 점착제 조성물 및 이를 이용한 기판의 표면처리방법

13
2014-06-06
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기전계 발광소자

14
2014-08-01
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

15
2014-08-12
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

16
2014-08-19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

17
2014-10-01
성형성이 우수한 에폭시 수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

18
2014-12-19
트리페닐린계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

19
2015-02-06
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

20
2015-04-28
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

21
2015-05-15
비대칭 안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

22
2015-05-26
트리페닐린계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

23
2015-06-19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

24
2015-07-24
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

25
2015-08-25
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

26
2015-09-16
성형성이 우수한 에폭시 수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

27
2015-09-18
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

28
2015-10-02
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

29
2015-11-20
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

30
2016-04-22
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

31
2016-06-24
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

32
2016-10-14
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

33
2016-11-11
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

34
2017-05-31
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

35
2017-05-31
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

36
2017-07-07
수지 조성물 및 이를 포함하는 인쇄 회로 기판용 적층체

37
2017-08-09
동박의 표면처리 방법 및 그 방법으로 표면처리된 동박

38
2017-09-12
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

39
2017-09-29
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

40
2017-10-06
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

41
2017-10-20
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

42
2017-11-17
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

43
2017-12-05
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

44
2018-02-27
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

- 모트롤BG 국내 특허(35건)

No.
등록일
명칭

1
2002.06.24
중장비차량의 상부작업체 반전방지장치

2
2004.04.21
사판의 경사각도에 연동하여 강제윤활이 조정되는 가변용량형 피스톤 펌프

3
2006.08.10
중장비의 정지충격 완화장치

4
2006.12.29
소음저감형 액시얼 피스톤펌프의 밸브플레이트

5
2007.07.26
사판식 액셜 피스톤 펌프의 사판지지부

6
2007.07.26
사판식 액셜 피스톤 펌프의 레귤레이터

7
2007.10.31
2펌프 구조의 사판식 액셜 피스톤 유압펌프

8
2007.10.31
사판식 액셜 피스톤 유압 펌프의 사판 구조

9
2007.11.20
유압 펌프의 제어장치

10
2008.02.11
유압조작밸브

11
2008.11.28
유압 피스톤 펌프에서 체적설계를 이용한 압력맥동저감장치

12
2010.10.12
모듈화된 직동력 고응답 유압액츄에이터 시스템

13
2010.10.28
엑시얼 피스톤 펌프의 레귤레이터

14
2010.12.20
엑시얼 피스톤 펌프의 레귤레이터

15
2011.08.31
릴리프 밸브

16
2012.07.25
단일모터 다축 구동 짐벌 마운트 장치

17
2012.08.20
직동력 유압 액츄에이터 구동시스템

18
2012.09.21
비상장치가 구비된 펌프 유량 제어 장치

19
2012.10.08
건설기계의 유압 구동장치

20
2012.12.04
굴삭기의 유압펌프용 레귤레이터

21
2013.03.14
감속기 내부의 철분 제거 장치

22
2013.04.29
가변 용량형 유압펌프

23
2013.06.12
캐비테이션 방지 기능을 갖는 유압모터 구동장치

24
2013.11.29
캐비테이션 방지 기능을 갖는 건설중장비용 선회모터

25
2013.12.16
외부 가변형 레귤레이터를 구비한 유압펌프

26
2014.07.15
병렬 연결식 스플라인 커플링을 구비하는 피스톤 펌프

27
2014.12.23
유압 펌프 모터

28
2015.05.15
자기유변유체를 이용한 건설중장비의 원격조정장치

29
2015.05.15
가변형 전자밸브장치

30
2015.08.17
건설기계용 메인컨트롤밸브

31
2015.08.17
릴리프 밸브장치

32
2016.01.19
유압제어 시스템

33
2017.07.18
속도전환밸브 및 이를 포함하는 건설기계

34
2018.03.05
가변용량형 유압 펌프 또는 모터의 사판 각도 제어용 서보피스톤

35
2018.03.06
사판의 틸팅 액추에이터 및 이를 포함하는 유압 동력 발생기

- 모트롤BG 해외 특허(7건)

No.
등록일
명칭

1
2014.06.20
유압제어 시스템(일본)

2
2016.01.13
유압제어 시스템(중국)

3
2017.05.18
OIL-PRESSURE CONTROL SYSTEM(프랑스).

4
2017.05.18
OIL-PRESSURE CONTROL SYSTEM(영국)

5
2017.05.18
OIL-PRESSURE CONTROL SYSTEM(스웨덴)

6
2017.05.18
OIL-PRESSURE CONTROL SYSTEM(독일)

7
2017.05.18
OIL-PRESSURE CONTROL SYSTEM(이탈리아)

- 산업차량BG 국내 특허(283건)

No
등록일
명칭

1
2001-08-27
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 그 방법

2
2001-12-04
엔진지게차의 기어변속 제어장치

3
2002-03-09
지게차의 전후진변속 제어장치

4
2002-05-28
산업차량용 브레이크 밸브 장치

5
2002-05-28
스피드 센서의 단선 체크장치 및 그 방법

6
2003-01-21
산업차량용 변속기의 냉각장치

7
2004-04-16
브레이크 밸브

8
2004-09-17
지게차용 카운터웨이트

9
2004-09-17
지게차용 카운터웨이트

10
2004-09-17
지게차용 후방램프가아드

11
2005-01-13
지게차의 듀얼타입 연료탱크 크레들 장치

12
2005-03-28
지게차의 액슬빔 지지구조

13
2005-07-15
전동지게차의 펌프모터 제어장치 및 그 방법

14
2005-07-15
중장비용 변속기

15
2005-10-04
습식 브레이크장치용 액슬 오일 조성물

16
2005-10-10
지게차용 조작표시판

17
2005-10-20
지게차용 스티어링컬럼 커버

18
2005-10-21
동력전달장치의전후진제어장치

19
2005-10-21
지게차용 포크 이송장치를 구비한 사이드 시프트 캐리지

20
2005-10-21
지게차의 배터리 수납장치

21
2006-01-10
스티어링휠이 부착된 지게차용 조종석 어셈블리

22
2006-01-10
지게차

23
2006-01-10
지게차용 팔받침대

24
2006-01-23
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 그 방법

25
2006-01-23
지게차의 액슬빔 지지축 지지프레임

26
2006-05-12
전동 지게차 모노 패드용 중립 브레이킹 시스템

27
2006-05-19
산업차량의 브레이크장치

28
2006-05-19
지게차의 캐리지 장치

29
2006-06-16
자동변속기 제어방법 및 장치

30
2006-07-19
산업용 차량의 커플링장치

31
2006-07-19
지게차용 제어모듈

32
2006-07-19
지게차의 어태치먼트 조절용 유압시스템

33
2006-07-19
차량용 공용 페달 장치

34
2006-09-20
다단 마스트 구조를 가진 지게차의 어태치먼트 라인배치구조

35
2006-09-20
지게차의 리프트 실린더 로드 마운팅 장치

36
2006-09-20
지게차의 리프트 유압라인 장치

37
2006-12-01
산업용 차량의 브레이크장치

38
2006-12-01
엔진식 지게차의 주행속도 제한장치

39
2006-12-01
전동 지게차의 경사 작업시 자동 정지장치

40
2006-12-01
지게차의 마스트 작동 제어장치

41
2006-12-01
지게차의 액슬빔 지지장치

42
2006-12-04
전동지게차용 무접점식 가속신호 발생장치

43
2006-12-04
전동지게차의 액셀레이터

44
2006-12-04
전동차량의 병렬 구동 ＦＥＴ의 구동 전류 증폭 회로 및방법

45
2006-12-04
홀 센서를 이용한 액셀레이터 및 그를 통한 차량 구동 방법

46
2007-02-22
지게차의 마스트 장치

47
2007-02-22
지게차의 조향각도 감지장치

48
2007-04-06
방진고무 제조방법

49
2007-04-06
산업용 차량의 엔진 컷오프 제어 장치 및 방법

50
2007-04-11
차량용 너클 및 그 제조방법

51
2007-06-08
3륜 지게차의 조향각도 감지장치

52
2007-06-08
브레이크 밸브

53
2007-06-08
지게차

54
2007-06-08
지게차

55
2007-06-08
지게차

56
2007-06-08
지게차의 마스트조립체 힌지구조

57
2007-06-08
지게차의 배터리 지지구조

58
2007-06-18
지게차용 카운터웨이트

59
2007-06-18
지게차용 카운터웨이트

60
2007-08-20
전동 지게차의 제동 제어 장치 및 그 방법

61
2007-08-21
지게차

62
2007-08-21
지게차

63
2007-08-21
지게차용 카운터웨이트

64
2007-09-13
엔진식 지게차의 주행 제어장치

65
2007-09-13
휠타입 산업차량의 브레이크장치

66
2007-11-19
산업차량의 브레이크장치

67
2007-11-19
지게차용 보조 캐리지 장치

68
2007-11-19
지게차의 마스트조립체 설치구조

69
2007-11-19
지게차의 주행속도 제한 시스템

70
2007-11-19
지게차의 핑거팁용 암레스트장치

71
2008-01-16
전동 지게차의 구동모터 제어장치

72
2008-01-16
지게차의 포크 위치 검출 장치 및 이를 이용한 속도 제어방법

73
2008-01-18
지게차의 마스트 자연침하 방지 유압시스템

74
2008-01-18
지게차의 전륜 브레이크장치

75
2008-02-13
전동지게차의 구동모드 전환 장치

76
2008-02-13
전동지게차의 유량제어방법

77
2008-02-13
지게차의 연료탱크 크레들 장치

78
2008-03-07
지게차의 어태치먼트 라인용 쉬브장치

79
2008-03-07
지게차의 유압장치

80
2008-06-12
가속페달 장치

81
2009-01-19
앵글센서를 이용한 전동지게차의 회전 제어 방법

82
2009-03-09
지게차의 연료탱크 크레들 장치

83
2009-09-14
릴리프 압력이 전환되는 지게차의 조향 시스템

84
2009-09-14
중장비의 콘솔 커버

85
2009-09-14
지게차

86
2009-09-14
지게차용 리프트 실린더의 발청 방지구조

87
2009-09-14
지게차의 유압시스템

88
2009-09-14
지게차의 콘솔 조정장치

89
2009-09-14
지게차의 회전주행 제어 장치 및 방법

90
2009-12-17
지게차

91
2010-02-05
지게차

92
2010-02-05
지게차

93
2010-04-09
브레이크 밸브의 비상 제동 장치

94
2010-04-09
지게차용 카울 커버

95
2010-04-09
지게차의 조향 시스템

96
2010-06-07
유압실린더의 피스톤 마모 방지장치

97
2010-06-07
지게차의 백 레스트 흔들림 방지장치

98
2010-06-08
전류 공급용 스위칭 모듈의 파워터미널 장치

99
2010-09-08
지게차의 캐리지 장치

100
2010-09-10
라인 컨택터와 파워라인 오류 검출이 가능한 전동지게차의모터 제어 시스템

101
2010-11-01
변속장치의 유압 제어 시스템

102
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 엔진지게차의 부하변동에 따른유량 제어 방법

103
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 전동지게차의 유압모터 속도 제어방법

104
2011-03-14
브레이크 디스크 간극 조절 장치

105
2011-03-14
전동지게차의 유압펌프 구동모터 제어장치

106
2011-03-14
지게차의 오버 헤드 가드

107
2011-03-14
지게차의 유압시스템

108
2011-03-14
지게차의 전기모터 쿨링팬 이상유무 검출장치 및 이를이용한 전기모터 제어방법

109
2011-04-06
전동 지게차

110
2011-04-06
중장비용 스티어링 휠

111
2011-04-06
지게차

112
2011-04-06
지게차용 인스트루먼트 패널

113
2011-04-06
지게차용 카운터웨이트

114
2011-04-08
토글식 주차브레이크 레버

115
2011-04-21
전동 지게차에 있어서 ＡＣ 모터 전류센서의 고장 및미연결 감지방법

116
2011-05-13
브레이크 디스크 간극 조절 장치

117
2011-05-23
중장비용 매트

118
2011-06-02
전동지게차의 과전류 검출장치

119
2011-06-13
지게차

120
2011-06-13
지게차용 카운터웨이트

121
2011-06-14
지게차(유사디자인)

122
2011-09-06
지게차용 카운터웨이트

123
2011-09-20
브레이크 디스크 간극 조절 장치

124
2011-09-23
유체온도에 따른 펌프모터의 회전수 제어장치 및 제어방법

125
2011-12-19
지게차 파워모듈의 전류봉 접속장치

126
2011-12-19
지게차의 유압 실린더 작동 제한 장치

127
2012-03-12
엔진식 지게차의 쿨링장치

128
2012-03-12
지게차의 포크 간격 조절 장치

129
2012-03-12
토글식 주차브레이크 장치

130
2012-03-12
파이프 끝단 위치조절장치

131
2012-03-23
지게차

132
2012-03-23
지게차

133
2012-04-25
화상 디자인이 표시된 중장비 차량용 운행정보 표시 패널

134
2012-05-16
전동지게차 구동용 모터 제어장치

135
2012-07-02
대전류 공급용 파워터미널 장치

136
2012-08-06
지게차용 카울커버

137
2012-11-05
산업용 차량 구동륜 제어방법

138
2013-02-01
중장비용 스티어링 휠

139
2013-02-01
지게차

140
2013-02-06
지게차용 인스트루먼트 패널

141
2013-03-06
산업용 차량의 후드 사이드패널

142
2013-03-06
전동 지게차의 자동식 주차브레이크 장치

143
2013-03-07
지게차의 유압작업기 록킹장치

144
2013-04-04
지게차

145
2013-05-16
지게차의 마스트조립체 연결구조

146
2013-05-16
지게차의 카운터 웨이트 조립편차조정장치

147
2013-05-16
지게차의 캐빈

148
2013-05-16
콘트롤밸브의 조작레버 자동 잠금장치

149
2013-05-23
브레이크 밸브의 잔압 제거 장치

150
2013-05-23
지게차의 커버 개폐장치

151
2013-08-27
지게차의 연료탱크 크레들 장치

152
2013-08-27
지게차의 전륜 브레이크장치 설치구조

153
2013-08-27
지게차의 조향각도 감지장치

154
2013-10-18
산업차량의 변속기용 오일필터 장착장치

155
2013-10-18
지게차용 연료 탱크

156
2013-10-22
지게차용 카운터 웨이트

157
2013-10-22
지게차용 카운터웨이트

158
2013-10-24
지게차의 트랜스미션 출력축과 플랜지 체결구조

159
2013-10-31
산업용 차량의 타이어 마모 저감장치 및 산업용 차량의 구동 제어방법

160
2013-11-01
지게차 엔진용 후드

161
2013-11-01
지게차용 카운터 웨이트

162
2013-11-01
파레트 트럭 (부분)

163
2013-11-13
전동 지게차의 주행모터 브레이크 시스템

164
2013-11-13
지게차의 냉각장치

165
2013-11-13
차량의 오일 레벨게이지

166
2013-12-16
전동 지게차의 전원 공급시스템

167
2013-12-16
전동식 지게차의 배터리 수납구조

168
2013-12-16
지게차용 유압시스템의 리프트 콘트롤밸브

169
2013-12-16
지게차의 배터리 케이스 인출장치

170
2013-12-16
지게차의 브레이크 디스크 간극 유지장치

171
2013-12-16
지게차의 엔진 후드 조립구조

172
2013-12-16
지게차의 유압시스템

173
2013-12-16
지게차의 제어시스템 및 그 제어방법

174
2013-12-16
지게차의 주행속도 제어장치 및 그 제어방법

175
2013-12-16
지게차의 차체

176
2014-01-02
스테커 트럭 (부분)

177
2014-01-02
파레트 트럭

178
2014-01-27
마스트의 틸팅 각도 조절구조를 갖는 지게차 장치

179
2014-01-27
지게차의 전원 차단 장치

180
2014-02-28
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

181
2014-04-01
지게차용 인스트루먼트 패널

182
2014-04-25
리치형 산업용 차량의 주행속도 제어장치

183
2014-04-25
산업용 차량의 허용압력 제어시스템

184
2014-04-25
지게차의 마스트 경사각 감지장치

185
2014-04-25
지게차의 마스트 뒤틀림에 따른 위험 정도 표시 장치 및 방법

186
2014-04-25
지게차의 자동조심 사이드롤러 설치구조

187
2014-04-25
지게차의 주행조종장치

188
2014-04-29
주차 브레이크의 클레비스 조립체 및 이의 조립 방법

189
2014-04-29
차량용 주차 브레이크 장치

190
2014-05-08
작업 차량의 엔진 및 전원 차단 장치 및 방법

191
2014-05-23
리치 타입 지게차의 마스트 흔들림 저감 장치

192
2014-05-23
포크의 수평 상태를 유지시킬 수 있는 지게차

193
2014-05-28
유압보존장치를 구비한 전동지게차의 유압장치 및 그 제어방법

194
2014-05-28
지게차

195
2014-06-05
전동지게차의 배터리 안전장치

196
2014-06-11
지게차의 조향장치

197
2014-06-24
지게차용 디스크 브레이크장치의 유압제어시스템

198
2014-06-26
산업차량의 캐빈 회전장치

199
2014-06-27
산업차량의 배기장치

200
2014-06-27
전동지게차의 후드 장착구조

201
2014-06-30
지게차

202
2014-06-30
지게차의 모노페달 시스템

203
2014-07-01
지게차용 포크 작동 유압장치

204
2014-07-01
진동 상수 조정이 가능한 러버 마운팅 구조

205
2014-07-15
산업차량용 엔진의 최고속도 제한장치

206
2014-07-25
건설중장비용 후방 램프

207
2014-08-27
압력손실을 개선한 지게차의 유압시스템

208
2014-08-28
지게차

209
2014-08-28
지게차

210
2014-08-28
지게차용 몸체 가드 프레임

211
2014-09-01
지게차용 레버

212
2014-09-01
지게차용 스티어링 휠

213
2014-09-01
지게차용 콘솔

214
2014-09-02
건설중장비 지게차용 부재

215
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

216
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

217
2014-10-30
산업용 차량의 상태 및 성능 제어 장치 및 방법

218
2014-10-30
산업용 차량의 포크 시프트용 유압장치

219
2014-10-30
지게차의 마스트 흔들림 방지구조

220
2014-10-30
지게차의 캐빈 틸팅시 파손 방지장치

221
2014-11-03
지게차의 주변 경고장치

222
2014-11-10
전동 지게차용 전기 주차 브레이크의 안전 제어 시스템 및 그 방법

223
2014-11-12
지게차의 연료탱크 크레들 장치

224
2014-11-19
ＬＰＧ 엔진의 디젤링 현상 방지 장치 및 방법

225
2014-12-02
지게차의 핸들 조작력 유지 및 조절 장치

226
2014-12-03
건설중장비 지게차용 부재

227
2014-12-03
지게차용 카운터 웨이트

228
2015-01-09
지게차용 카울커버

229
2015-03-11
전/후진 방향 전환 장치 및 방법

230
2015-04-27
전동지게차의 유압모터 제어장치

231
2015-04-29
지게차용 작업등

232
2015-04-29
지게차용 작업등

233
2015-06-05
지게차의 보조포크 이탈 방지장치

234
2015-06-10
소형 지게차의 압축기 장착구조

235
2015-06-10
지게차의 포크 작동 유압장치

236
2015-06-10
타이랩을 겸비한 하네스 고정클립

237
2015-06-25
지게차용 배터리 커버

238
2015-06-25
지게차용 카운터웨이트 커버

239
2015-07-07
ＬＰＧ 엔진의 시동성 개선 시스템

240
2015-07-14
ＥＰＳ 조향 장치

241
2015-07-22
윤활 구조가 개선된 유 조인트

242
2015-08-03
산업차량의 배기장치

243
2015-11-06
건설기계용 헤드램프

244
2015-11-06
건설기계용 후방 램프

245
2015-11-12
지게차

246
2015-11-12
지게차

247
2015-11-12
지게차

248
2015-11-12
지게차용 매트

249
2015-11-12
지게차용 배터리 후드

250
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

251
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

252
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

253
2015-11-27
토션바를 이용한 후드 개폐구조

254
2015-12-02
중장비용 스티어링 휠

255
2015-12-11
건설기계용 계기판

256
2015-12-11
건설기계용 캐빈

257
2016-02-17
건설기계용 균형추 가드

258
2016-02-17
지게차

259
2016-03-02
건설기계용 에어컨디셔너

260
2016-04-11
지게차

261
2016-04-20
지게차용 균형추

262
2016-04-26
중장비의 냉각 모듈

263
2016-05-06
중장비의 스티어 액슬 어세이 장착구조

264
2016-06-07
ＥＰＳ 시스템의 주행 오류 방지장치

265
2016-06-07
차량용 브레이크시스템의 스토퍼 장치

266
2016-06-09
지게차용 균형추

267
2016-07-20
지게차의 포크 이송구간 조절장치

268
2016-09-07
지게차용 휠림

269
2016-10-06
전동지게차의 에너지 회수 시스템

270
2016-10-06
지게차용 인칭 자동제어 시스템

271
2016-10-06
지게차의 페달장치

272
2016-11-01
전동지게차용 배터리 케이스 보강구조

273
2016-11-02
스킨시트-포움시트 조립체 제작지그, 그를 이용한 스킨시트-포움시트 조립체 제작방법 및 스킨시트-포움시트 조립체를 구비한 인스트루먼트패널

274
2016-11-23
중장비의 스티어링 로드 센싱 시스템

275
2016-12-14
중장비의 시동 꺼짐 방지 시스템

276
2016-12-27
중장비의 전원차단 경보장치 및 그 제어방법

277
2017-02-03
엔진의 아이들풀리 일체형 컴프레서 마운팅브래킷 구조

278
2017-02-22
부하 충격 방지 기능을 구비한 지게차

279
2017-03-08
중장비의 듀얼 알터네이터 제어회로

280
2017-03-08
틸팅캐빈이 설치된 중장비용 호스가이드

281
2017-03-09
지게차의 카운터 웨이트 장치

282
2018-03-22
지게차의 캐리지 장치

283
2018-04-25
지게차의 전복방지장치 및 제어방법

- 산업차량BG 해외 특허(84건)

No
등록일
명칭

1
2002-07-09
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 방법

2
2002-10-28
지게차의 연료탱크 크레들장치

3
2003-11-25
지게차이 액설빔 장착구조

4
2004-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

5
2005-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

6
2007-06-12
엔진 쿨링장치

7
2008-03-05
엔진 쿨링장치

8
2008-08-13
엔진 쿨링장치

9
2008-11-26
차량용 공용 페달장치

10
2008-12-31
차량용 공용 페달장치

11
2009-05-06
지게차용 모듈라 카울

12
2009-08-26
지게차의 배터리 지지구조

13
2009-12-09
중장비의 콘솔 커버

14
2009-12-09
지게차

15
2009-12-09
지게차

16
2010-01-06
지게차용 모듈라 카울

17
2010-01-27
지게차이 액설빔 장착구조

18
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

19
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

20
2010-06-18
지게차

21
2010-10-13
엔진식 지게차의 제어장치

22
2010-12-22
지게차

23
2011-01-04
지게차의 전륜 브레이크 장치 설치구조

24
2011-03-01
지게차의 배터리 지지구조

25
2011-04-28
중장비의 카운터 웨이트 구조

26
2011-06-01
지게차

27
2011-06-07
차량용 공용 페달장치

28
2011-12-14
중장비의 카운터 웨이트 구조

29
2012-01-18
지게차

30
2012-07-24
지게차

31
2013-04-10
지게차의 배터리 지지구조

32
2013-05-22
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

33
2013-09-11
산업용 차량의 세이프티 장치 및 세이프티 기능 제어방법

34
2013-11-26
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

35
2014-12-31
전동지게차의 에너지 회수 시스템

36
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

37
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

38
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

39
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

40
2015-03-25
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

41
2015-04-07
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

42
2015-04-08
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

43
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

44
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

45
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

46
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

47
2015-06-24
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

48
2015-07-14
전동지게차의 에너지 회수 시스템

49
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

50
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

51
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

52
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

53
2015-11-03
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

54
2016-01-11
지게차

55
2016-01-18
지게차

56
2016-01-18
지게차

57
2016-01-18
지게차

58
2016-01-19
지게차

59
2016-01-29
지게차

60
2016-07-01
지게차

61
2016-07-01
지게차

62
2016-07-01
지게차

63
2016-09-07
지게차

64
2016-09-07
지게차

65
2016-09-14
지게차

66
2016-11-09
지게차

67
2016-11-09
지게차

68
2016-11-09
지게차

69
2017-01-11
지게차의 자동 제동장치

70
2017-02-07
지게차

71
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

72
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

73
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

74
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

75
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

76
2017-06-20
지게차

77
2017-06-20
지게차

78
2017-09-06
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

79
2017-09-08
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

80
2017-09-15
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

81
2017-10-31
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

82
2018-01-03
지게차의 자동 제동장치

83
2018-01-03
지게차의 자동 제동장치

84
2018-03-02
지게차 및 지게차의 제어방법

- 글로넷BG 국내 특허(19건)

No.
등록일
명칭

1
2002.03.26
리소포스파티딜에탄올아민의 제조방법

2
2002.09.06
시알산이 결합된 폴리펩타이드 혼합물

3
2003.01.24
피부 보호용 크림조성물

4
2003.05.22
시알산 함유 올리고당의 제조방법

5
2003.10.21
광범위 피부질환 치료용 조성물

6
2004.07.21
유기용매에서 포스파티딜세린 및 리조포스파티딜세린의 제조방법

7
2006.04.06
여드름 피부용 조성물

8
2006.04.06
포스파티딜세린 함유 피부표피지질의 항상성 조절용 조성물

9
2006.06.30
포스파티딜세린 및 리조포스파티딜세린의 제조방법

10
2008.07.21
포스파티딜세린 함유 액상 조성물 및 그 제조방법

11
2010.04.29
엔아세틸파이토스핑고신을 함유한 피부 미백용 조성물

12
2011.04.04
리소포스파티딜에탄올아민 또는 레시틴을 함유한 안정한 수용성 조성물

13
2012.01.10
피부 보호용 조성물

14
2013.01.04
녹두 유산균 배양물 및 이의 제조방법, 그리고 이를 함유하는 화장료조성물

15
2015.12.09.
당세라마이드를 함유하는 피부 유사 지질 조성을 갖는 액정상 화장료 조성물 및 그 제조방법

16
2016.09.23
인간골수 백혈병 세포주로부터 분화 유도된 거핵구 및 혈소판을 생산하는 방법

17
2016.01.22
당세라마이드 유도체 및 이의 제조방법

18
2016.11.25
효소적 위치선택반응에 의한 디아세틸세라마이드 유도체의 제조방법

19
2017.05.24
포스파티딜세린의 마이크로캡슐화 방법

- 글로넷BG 해외 특허(12건)

No.
등록일
명칭

1
1999.09.28
Microbiological Method for Preparing Sphingolipids Using a Novel Yeast Pichia Ciferrii DSCC 7-25

2
2005.11.15
Therapeutic Composition for Broad Spectrum Dermal Disease

3
2006.04.26
Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

4
2007.11.22
A Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

5
2004.08.10
Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

6
2011.09.20
Composition for Protection amd Improvement of Skin or Reinforcing Skin Barrier Function Comprising Phosphatidylserine

7`
2011.10.19
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

8
2012.07.10
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

9
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

10
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

11
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

12
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

- 퓨얼셀BG 국내 특허 (77건)

No
등록일
발명의 명칭

1
2003.09.22
신뢰성 있는 밀봉구조를 갖는 고분자 전해질형 연료전지

2
2003.11.28
막전극 접합체와 그 제조 방법

3
2004.05.27
미세유로를 갖는 분리판 및 그 제조방법, 그리고 연료전지의 기체확산층

4
2004.05.27
보조유로를 갖는 분리판

5
2004.07.13
얇은 두께를 갖는 콤포지트 멤브레인

6
2005.07.05
고분자 전해질형 연료전지스택의 체결구조

7
2005.07.28
전극촉매 제조장치 및 제조방법

8
2005.08.16
연료 전지 시스템에서 내부 퍼지를 수행하기 위한 방법 및 장치

9
2005.12.13
고분자 전해질형 연료전지의 실링구조

10
2005.12.14
향상된 전류집전체 실링구조를 가지는 연료전지 스택

11
2006.01.18
연료전지용 전류집전체와 그 제조방법, 그리고 이를 구비한 연료전지

12
2006.01.18
연료전지용 분리판 및 제조방법, 그리고 이러한 분리판을 포함하는 연료전지 스택

13
2007.03.20
응측수 배출구조를 갖는 연료 전지

14
2007.05.28
연료 전지를 이용한 공기조화 장치 및 공기조화 방법

15
2007.05.29
연료전지 시스템 및 그 냉각 제어방법

16
2007.07.18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

17
2007.07.18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

18
2007.08.17
연료전지 스택

19
2007.11.15
전지 전압 감시 장치 및 이를 이용하는 전지

20
2007.12.12
안정적인 전력분배장치를 구비한 연료전지 시스템

21
2007.12.12
연료전지 시스템 및 그 작동방법

22
2007.12.12
안정적인 공기공급장치를 구비한 연료전지 시스템

23
2008.01.03
연료 전지와 이의 제조 방법

24
2008.01.21
연료전지 시스템

25
2008.01.21
연료전지 분리판과 이를 구비한 연료전지 스택 및 그 반응가스 제어방법

26
2008.02.20
연료전지 열병합 발전시스템

27
2008.05.29
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 퍼지 방법

28
2008.05.29
연료전지 시스템의 수분제거장치

29
2008.06.09
가스켓 일체형 막전극접합체

30
2008.07.23
연료전지스택 및 그 촉매재생 운전방법

31
2009.03.25
연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

32
2009.07.16
연료 전지 시스템

33
2009.07.30
연료전지 시스템의 열회수 장치

34
2009.10.06
냉각 유로의 채널 길이가 서로 상이한 연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

35
2010.02.26
연료전지 시스템 및 연료전지 시스템의 퍼지 방법

36
2010.04.15
연료전지 시스템용 기액 분리기

37
2010.04.15
가스켓 일체형 전류 집전체를 구비한 연료전지 스택

38
2010.06.01
연료전지 시스템 및 그 수소 퍼지 방법

39
2010.06.01
수소 재순환 장치를 구비한 연료전지 시스템

40
2010.06.01
연료 전지 패키지 시스템

41
2010.06.30
다중 탈황 구조를 갖는 연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

42
2010.06.30
연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

43
2010.06.30
연료전지 열병합 발전시스템 및 그 운전 방법

44
2010.10.05
연료전지 시스템 및 그 연료 공급 방법

45
2010.12.02
연료전지 시스템 및 그 제어방법

46
2011.03.07
연료전지 열병합발전 시스템 및 그 제어방법

47
2011.03.07
연료전지 시스템

48
2011.03.07
충전기를 갖는 연료 전지 시스템

49
2011.04.29
연료 전지 스택

50
2011.07.08
연료전지 스택

51
2011.07.25
연료전지 시스템 및 그 제어방법

52
2011.08.23
연료 전지 시스템의 퍼지 방법

53
2011.08.23
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 구동 방법

54
2011.10.12
중앙 공급형 연료전지시스템 및 그 구동 방법

55
2011.10.31
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

56
2011.10.31
연료전지 운전장치용 테스트 장치

57
2011.10.31
분리형 보조 버너를 갖는 연료전지시스템 및 이의 운전 방법

58
2011.12.12
에어브리더 및 이를 가지는 연료전지

59
2011.12.12
연료전지 발전 시스템

60
2011.12.12
흡착식 탈황기

61
2011.12.12
연료전지 시스템의 축열조용 열교환기

62
2012.02.14
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

63
2012.04.05
에너지 공급 시스템

64
2013.06.24
연료전지 스택 및 이에 적용된 연료전지용 세퍼레이터

65
2014.01.29
연료전지용 분리판 및 그 제조방법

66
2014.06.16
연료전지용 분리판 제조방법

67
2014.06.16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

68
2014.06.16
고분자 연료전지용 분리판 및 그 제조방법

69
2014.06.16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

70
2015.03.02
고분자 연료전지용 분리판 제조방법

71
2016.11.14
전기 탈이온 장치를 구비한 연료전지 시스템

72
2017.01.02
수전해 장치 및 이의 운전 방법

73
2017.02.15
연료전지용 연료처리장치 및 연료전지 시스템

74
2017.03.31
알칼리 수전해 장치 및 이의 운전방법

75
2017.05.23
고온형 연료전지 시스템 및 이의 운전 방법

76
2017.09.07
고온형 연료전지 시스템

77
2018.03.29
연료전지 시스템

-퓨얼셀BG 해외 특허 (35건)

No
등록일
발명의 명칭

1
2006.08.22
MEMBRANE AND ELECTRODE ASSEMBLY METHOD FOR PRODUCING THE SAME

2
2007.12.05
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

3
2009.05.20
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

4
2009.06.26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

5
2009.12.02
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

6
2010.10.06
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

7
2011.09.07
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

8
2011.09.28
FUEL CELL SYSTEM AND COOLING CONTROL METHOD THEREOF

9
2012.02.22
FUEL CELL SYSTEM AND OPERATING METHOD

10
2012.04.13
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

11
2012.09.26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

12
2012.10.13
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

13
2012.10.16
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

14
2013.03.06
FUEL CELL SYSTEM AND PURGING METHOD THEREOF

15
2013.03.29
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

16
2013.04.16
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

17
2013.06.21
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

18
2013.07.10
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL OF MODULAR TYPE

19
2013.12.25
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

20
2014.01.22
FUEL CELL STACK AND OPERATING METHOD FOR CATALYST CLEANING THEREOF

21
2014.04.09
COMBINED HEAT AND POWER COGNERATION SYSTEM FOR A FUEL CELL, AND CONTROL METHOD THEREOF

22
2014.05.28
Fuel Cell System

23
2014.06.04
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

24
2014.06.04
FUEL CELL SYSTEM AND CONTROL METHOD THEREOF

25
2014.06.18
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

26
2014.07.23
ADSORPTION TYPE DESULFURIZER

27
2014.08.29
PURGING METHOD OF FUEL CELL SYSTEM

28
2014.10.21
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

29
2014.10.29
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

30
2014.12.10
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

31
2014.12.31
FUEL CELL SYSTEM HAVING CHARGER

32
2015.08.19
FUEL PROCESS APPARATUS OF MULTIPLE DESULFURIZERS AND FUEL CELL SYSTEM WITH THE SAME

33
2015.09.23
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL AND OPERATING METHOD THEREOF

34
2016.05.17
FUEL CELL SEPARATOR AND FUEL CELL STACK AND REACTANT GAS CONTROL METHOD THEREOF

35
2018.01.23
FUEL CELL SEPARATOR AND FUEL CELL STACK AND REACTANT GAS CONTROL METHOD THEREOF

두산중공업 등

(1) 출원건수

(기준일 :

2
018년 03월 31일

)
(단위 : 수)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
4,176
579
145
309
33
-
5,242

해외
1,888
27
160
692
116
18
2,901

(
2)
등록건수

(기준일 :

2
018년 03월 31일

)
(단위 : 수)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
2,191
13
142
194
138
-
2,678

해외
873
20
151
551
116
13
1,724

(3)

당
기
주요 등록 내용 

당
기

중 등록된 당사의 국내 및 해외 특허/실용/의장/상표 중 주요 내용은 다음과 같습니다.

회사명
특허
등록일
특허명

두산
중공업
10-1821503
2018년 01월 17일
터빈의 내부케이싱 플랜지의 흐름 가이드 구조

10-1828470
2018년 02월 06일
가스터빈 로터 디스크

10-1834061
2018년 02월 23일
신재생 에너지 연계형 ESS의 전력 관리 방법

10-1838181
2018년 03월 07일
풍력 발전 시스템의 스위칭 소자 모듈 구동 장치 및 방법

10-1842347
2018년 03월 20일
플랜트 이상 감지를 위한 자동 학습 시스템 및 방법

두산
인프라코어
미국 특허 등록 제 9896823
2018년 02월 20일
건설기계 버켓 부품용 주강 및 이를 포함하는 건설기계 버켓용 부품

한국 특허 등록 제 10-1833063
2018년 02월 21일
건설기계의 선회 조작을 위한 전자유압펌프 제어 방법

중국 디자인 등록 제 ZL201730245437.6
2018년 02월 23일
건설기계용 버켓의 투스 포인트

중국 특허 등록 제 ZL201510626763.1
2018년 03월 27일
산화촉매 성능 유지를 위한 엔진 제어 방법

한국특허 등록 제 10-1846030
2018년 03월 30일
건설기계의 어태치먼트 제어장치

두산건설
특허 제10-1827200호
2018년 02월 01일
상부의 단절된 구간에 에너지 소산수단이 설치된 철골프레임을 이용한 기존 건물의 내진보강방법

특허 제10-1835810호
2018년 02월 28일
콘크리트 형성용 조성물 및 이로부터 제조된 콘크리트

두산엔진
US09873084
2018년 01월 23일
Reducing agent pyrolysis system for selective catalytic reduction apparatus

SG11201510694S
2018년 03월 08일
Selective catalytic reduction and catalytic regeneration system

다. 환경 관련 규제에 관한 사항 

당사는 환경성과 경제성을 동시에 추구하는 녹색경영을 체계적으로 실천함으로써 기업활동이 미치는 환경영향을 최소화하고자 합니다. 생산과정에서 환경이슈를 정의하고 그것으로부터 발생할 수 있는 영향을 사전에 파악하여 중요 원인을 도출하고 그 원인 인자를 모니터링하고 적정범위에 관리될 수 있도록 조절함으로써 환경 관련 규제를 성실히 이행하고 환경영향을 최소화되도록 노력하고 있습니다.

(1) 사업장 환경관리

(가) 대기관리

법적 기준보다 강화한 자체 기준을(배출허용기준 대비 40%) 충족시킬 수 있도록 총 400여개소의 대기 배출시설 및 방지시설을 철저하게 관리하고 있습니다. 생산공정에서의 추가 오염물질 발생여부를 확인하기 위하여 주기적인 오염도 검사를 하고 있으며, '17년 12월에 신규 오염물질로 지정된 1,3-부타디엔에 대해서는 당사 환경시설에서 배출되는지 '18년 2분기내에 조사하여 필요시 인허가를 변경취득할 예정입니다. 최근 사회적 이슈인 미세먼지 관련하여 당사는 '15년부터 환경부, 경남도청과 미세먼지 줄이기 자발적 협약을 체결하여 설비투자 등으로 미세먼지 발생량을 줄이고 있으며, '18년에는 미세먼지 발생공정 집중관리를 실시하고 사내 도로 및 옥외 작업장 비산먼지 예방을 위해 청소차량을 도입할 예정입니다. 집진기 등 환경시설의 정상가동 여부를 보다 더 신뢰성있게 점검할 수 있도록 설비 인식 Sensor(비콘)를 설치하고, 모바일 기기와 App을 활용한 환경설비 점검을 실시하고 있습니다.

(나) 수질 관리

폐수처리장으로 유입된 폐수는 응집-침전-여과 등 물리·화학적 처리방식으로 1일 평균 400톤을 처리하고 있습니다(최대 처리용량 1,590톤/일). 최종 처리수는 17개 항목에 대해 법적 배출허용기준 대비 30% 이내로 관리되고 있습니다. 또한, 유해물질 유출사고를 근원적으로 해결 가능한 우수 무방류 시스템을 도입하여 평상시에는 우수를 사내 대형냉각탑에서 재활용하고 비상시 유해물질은 전량회수하여 처리할 수 있는 우수 무방류(재활용) 시스템(약22억 원)을 '17년 12월까지 구축하여 시운전을 진행하고 있습니다. '18년 시행된 물환경보전법의 특정 수질유해물질의 종류, 취급량, 배출량 등을 자체 조사하여 환경부에 제출할 예정입니다.

(다) 화학물질 관리
화평법/화관법 관련하여 모든 화학물질을 누락 없이 관리할 수 있는 Monitoring 시스템을 운영하고 있으며, 사내 화학물질 전문관리자 16명을 양성하였으며, 현재 9명을 화학물질을 취급하는 모든 현장에 배치하였습니다. 유해화학물질 사용에 따른 법적 Risk를 근원적으로 제거하기 위하여 창원공장에서 사용하는 14종의 유해화학물질을 '18년까지 12종을 일반화학물질로 대체하여 현재 2종의 물질만 사용하고 있습니다. 

(라) 폐기물 관리

임직원의 분리수거 문화 정착을 위해 폐기물 발생 공장 또는 부서에서 분리수거 기준에 맞게 분리수거를 진행하고 있으며, 분리된 폐기물은 전용 수거장비(덤프트럭 및 회전지게차)를 이용하여 보관장으로 이동 후 허가받은 폐기물업체에 처리하고 있습니다. 모든 폐기물 계약은 사전 법적준수평가를 통하여 적합성이 확인된 회사만 입찰에 참여하여 폐기물 불법처리에 대한 이슈를 사전 예방하고 있습니다. 또한 '18년 강화 시행된 폐기물 유해성 정보자료 제공 의무 시행에 따라 당사에서 발생하는 지정폐기물에 대한 조사를 공인기관인 한국환경공단에 의뢰하여 폐기물 운반 및 처리 업체에 제공할 예정입니다.

(2) 기후변화 대응(녹색경영)

COP21(파리 당사국총회) 신기후체제 발효에 따라 2030년 정부는 온실가스 배출을 BAU 대비 37% 감축하기 위하여 온실가스 배출을 억제하기 위한 규제를 강화하고 있습니다. 당사도 적극적인 기후변화 대응을 추진하기 위해 Phase 별 중장기 전략 Roadmap을 수립하여 추진하고 있으며, 에너지 소비구조 개선, 원단위 향상활동을 추진하고 있으며, 향후에는 연료전환과 신재생 에너지 도입을 적극 추진하여 에너지원단위를 개선하고 있습니다.

- 당사의 녹색경영 등에 관한 사항은 X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 13. 녹색경영 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 공정거래 자율준수프로그램 운영
현황

'18년 공정거래 자율준수프로그램 운영계획 

 가) CP 운영체계 강화 
 - 경영진 자율준수메세지 공표 
 - 공정거래 실무자 대상 자율준수서약서 작성 
 - 실무자용 Guide Book 제,개정 

 나) 교육 및 모니터링 
 - 공정거래법 위반 예방을 위한 모니터링 지속 실시 
 - 임직원 대상 공정거래 교육 실시

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 82기 1분기
제 81기
제 80기

(2018년 3월 말)
(2017년 12월 말)
(2016년 12월 말)

[유동자산]
12,213,074
10,867,988
10,761,832

ㆍ현금및현금성자산
2,059,876
2,344,600
2,019,319

ㆍ단기금융상품
335,286
283,256
217,289

ㆍ매출채권
2,838,339
2,328,338
2,433,077

ㆍ재고자산
2,316,680
2,351,626
2,154,147

ㆍ미청구공사
2,314,989
2,050,777
2,070,922

ㆍ기타 유동자산
2,347,904
1,509,392
1,867,077

[비유동자산]
17,467,742
17,901,034
17,902,973

ㆍ지분법적용투자주식
139,220
126,562
90,320

ㆍ유형자산
7,737,339
8,198,815
7,909,173

ㆍ무형자산
6,823,583
6,792,011
6,954,332

ㆍ투자부동산
466,425
467,851
464,289

ㆍ이연법인세자산
574,147
548,167
677,591

ㆍ기타 비유동자산
1,727,028
1,767,628
1,807,268

자산총계
29,680,816
28,769,022
28,664,805

[유동부채]
14,681,570
13,721,912
13,438,753

[비유동부채]
7,500,448
7,443,692
7,325,194

부채총계
22,182,018
21,165,604
20,763,947

[자본금]
134,846
134,846
134,838

[자본잉여금]
846,275
844,252
827,782

[기타자본항목]
(446,888)
(444,473)
(493,679)

[기타포괄손익누계액]
604,709
606,921
511,896

[이익잉여금]
1,204,997
1,332,520
1,410,659

[매각예정자본]
8,008
-
-

[비지배주주지분]
5,146,851
5,129,352
5,509,362

자본총계
7,498,798
7,603,418
7,900,858

(2018.1.1 ~ 2018.3.31)
(2017.1.1 ~ 2017.12.31)
(2016.1.1 ~ 2016.12.31)

매출액
4,307,594
16,913,443
15,778,179

영업이익
350,778
1,167,618
921,646

계속사업이익
73,488
111,582
(112,230)

중단사업손익
(31,393)
(65,633)
162,646

연결총당기순이익
42,095
45,949
50,416

지배기업 소유주지분
(9,557)
40,568
196,568

비지배지분
51,652
5,381
(146,152)

보통주기본주당순이익(원)
(512)
1,909
9,972

구형우선주기본주당순이익(원)
(512)
1,928
10,022

보통주희석주당순이익(원)
(512)
1,909
9,971

구형우선주희석주당순이익(원)
(512)
1,928
10,022

연결에 포함된 회사수
145
145
141

* 당사는 상기 '연결에 포함된 회사수' 산정시 포함된 종속회사 이외에 자기주식취득 신탁계약을 체결하고 있습니다.

** 전전기 중 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.

*** 전기 중 종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
가 보유한 HRSG사업부 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.
한편, 81기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 제 80기 손익계산서 및 재무상태표는 재작성 되었습니다.

**** 당기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 연결실체는 두산엔진(주)의 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 81기 및 80기 손익계산서는 재작성 되었습니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제82기 1분기
제81기
제80기

(2018년 3월 말)
(2017년 12월 말)
(2016년 12월 말)

[유동자산]
1,126,193
980,974
810,638

ㆍ당좌자산
673,660
598,027
595,736

ㆍ재고자산
452,533
382,947
214,902

[비유동자산]
3,108,193
2,969,055
2,934,035

ㆍ투자자산
2,228,739
2,086,144
2,036,824

ㆍ유형자산
492,002
494,791
517,629

ㆍ무형자산
186,186
186,642
194,111

ㆍ투자부동산
152,908
152,908
137,179

ㆍ기타비유동자산
48,358
48,570
48,292

자산총계
4,234,386
3,950,029
3,744,673

[유동부채]
1,340,253
1,319,120
1,042,961

[비유동부채]
544,147
431,151
589,162

부채총계
1,884,400
1,750,271
1,632,123

[자본금]
134,846
134,846
134,838

[자본잉여금]
826,486
680,215
678,233

[기타자본항목]
(396,730)
(395,601)
(428,592)

[기타포괄손익누계액]
48,584
48,546
39,338

[이익잉여금]
1,736,800
1,731,753
1,688,733

자본총계
2,349,986
2,199,759
2,112,550

종속/관계/공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2018.1.1~2018.3.31)
(2017.1.1~2017.12.31)
(2016.1.1~2016.12.31)

영업수익
696,849
2,624,829
2,067,136

영업이익
124,440
276,757
225,371

당기순이익
105,480
205,100
153,802

보통주기본주당순이익(원)

5,364
10,426
7,800

구형우선주기본주당순이익(원)

5,376
10,475
7,850

보통주희석주당순이익(원)

5,364
10,425
7,800

구형우선주희석주당순이익(원)

5,376
10,475
7,850

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 82 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 81 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 82 기 1분기말

제 81 기말

자산

유동자산

12,213,074,420,234

10,867,988,262,098

현금및현금성자산

2,059,875,593,555

2,344,600,297,096

단기금융상품

335,286,051,549

283,255,604,788

단기투자증권

156,061,667,599

133,975,273,587

매출채권

2,838,339,438,776

2,328,337,949,101

기타채권

504,607,253,788

500,116,696,254

미청구공사

2,314,988,744,472

2,050,776,983,119

파생상품평가자산

64,187,188,368

75,174,106,333

확정계약자산

3,727,771,842

6,253,704,029

재고자산

2,316,680,177,325

2,351,625,599,828

매각예정자산

731,964,543,550

기타유동자산

887,355,989,410

793,872,047,963

비유동자산

17,467,741,737,268

17,901,033,635,532

장기금융상품

33,387,831,644

31,670,231,171

장기투자증권

213,472,135,871

205,974,327,642

종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

139,219,788,143

126,562,324,106

유형자산

7,737,338,960,848

8,198,814,853,198

무형자산

6,823,582,862,704

6,792,010,933,796

투자부동산

466,424,699,015

467,850,738,041

장기매출채권

33,761,533,106

18,578,556,010

장기기타채권

955,382,645,375

1,037,325,128,700

파생상품평가자산

55,391,036,018

56,861,129,282

확정계약자산

2,224,821,334

2,747,639,542

이연법인세자산

574,147,054,751

548,167,214,070

보증금

392,598,894,510

371,865,297,031

기타비유동자산

40,809,473,949

42,605,262,943

자산총계

29,680,816,157,502

28,769,021,897,630

부채

유동부채

14,681,569,523,441

13,721,912,494,745

매입채무

3,364,611,970,951

3,240,711,137,918

기타채무

1,195,162,439,458

1,161,790,680,862

초과청구공사

925,260,290,920

841,840,468,599

단기차입금

4,542,056,222,099

4,349,942,596,034

유동성사채

1,154,631,277,526

1,331,969,108,362

유동성장기차입금

1,226,653,416,597

999,491,179,765

유동화채무

562,343,248,748

597,624,558,295

파생상품평가부채

110,854,383,041

90,114,561,186

확정계약부채

52,974,085,605

66,958,419,588

당기법인세부채

72,175,581,832

93,269,062,735

충당부채

188,138,853,967

173,366,615,667

매각예정부채

624,787,902,921

기타유동부채

661,919,849,776

774,834,105,734

비유동부채

7,500,448,539,386

7,443,691,334,020

사채

2,799,559,227,571

2,878,122,090,507

장기차입금

2,485,701,466,190

2,270,385,145,427

장기유동화채무

103,990,700,103

197,479,161,174

순확정급여부채

755,246,956,477

728,881,831,982

장기기타채무

423,453,591,542

398,405,631,057

파생상품평가부채

86,933,645,442

107,394,126,440

확정계약부채

37,057,460,056

49,556,383,328

충당부채

227,995,446,643

238,546,120,013

이연법인세부채

385,836,577,684

377,700,946,498

기타비유동부채

194,673,467,678

197,219,897,594

부채총계

22,182,018,062,827

21,165,603,828,765

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

2,351,947,443,470

2,474,066,472,558

자본금

134,845,735,000

134,845,735,000

자본잉여금

846,274,658,996

844,251,163,304

기타자본항목

(446,887,018,049)

(444,472,068,908)

기타포괄손익누계액

604,709,063,699

606,921,334,392

이익잉여금(결손금)

1,204,996,686,035

1,332,520,308,770

매각예정자본

8,008,317,789

비지배지분

5,146,850,651,205

5,129,351,596,307

자본총계

7,498,798,094,675

7,603,418,068,865

자본과부채총계

29,680,816,157,502

28,769,021,897,630

연결 손익계산서

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 82 기 1분기

제 81 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

4,307,594,248,788

4,307,594,248,788

3,924,391,964,381

3,924,391,964,381

매출원가

3,450,578,310,218

3,450,578,310,218

3,178,957,915,788

3,178,957,915,788

매출총이익

857,015,938,570

857,015,938,570

745,434,048,593

745,434,048,593

판매비와관리비

506,237,853,694

506,237,853,694

484,707,466,625

484,707,466,625

영업이익(손실)

350,778,084,876

350,778,084,876

260,726,581,968

260,726,581,968

금융수익

184,111,666,856

184,111,666,856

737,328,776,038

737,328,776,038

금융비용

340,237,170,980

340,237,170,980

822,212,510,531

822,212,510,531

기타영업외수익

19,091,813,883

19,091,813,883

19,629,620,632

19,629,620,632

기타영업외비용

77,646,261,609

77,646,261,609

60,345,460,202

60,345,460,202

지분법적용투자손익

3,955,061,903

3,955,061,903

(3,701,236,666)

(3,701,236,666)

법인세비용차감전순이익(손실)

140,053,194,929

140,053,194,929

131,425,771,239

131,425,771,239

법인세비용

66,564,740,282

66,564,740,282

77,209,553,261

77,209,553,261

계속영업이익(손실)

73,488,454,647

73,488,454,647

54,216,217,978

54,216,217,978

중단영업이익(손실)

(31,393,370,190)

(31,393,370,190)

(2,886,928,391)

(2,886,928,391)

당기순이익(손실)

42,095,084,457

42,095,084,457

51,329,289,587

51,329,289,587

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(9,556,954,060)

(9,556,954,060)

8,168,294,270

8,168,294,270

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

51,652,038,517

51,652,038,517

43,160,995,317

43,160,995,317

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(511)

(511)

373

373

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주기본주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

121

121

282

282

구형우선주기본주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

121

121

286

286

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주기본주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

(633)

(633)

90

90

구형우선주기본주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

(633)

(633)

91

91

보통주기본주당순이익(손실) (단위 : 원)

(512)

(512)

372

372

구형우선주기본주당순이익(손실) (단위 : 원)

(512)

(512)

377

377

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(511)

(511)

373

373

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주희석주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

121

121

282

282

구형우선주희석주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

121

121

286

286

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주희석주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

(633)

(633)

90

90

구형우선주희석주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

(633)

(633)

91

91

보통주희석주당순이익(손실) (단위 : 원)

(512)

(512)

372

372

구형우선주희석주당순이익(손실) (단위 : 원)

(512)

(512)

377

377

연결 포괄손익계산서

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 82 기 1분기

제 81 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

42,095,084,457

42,095,084,457

51,329,289,587

51,329,289,587

기타포괄손익

77,455,870,280

77,455,870,280

(384,612,451,658)

(384,612,451,658)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(33,735,774,906)

(33,735,774,906)

(19,078,317,619)

(19,078,317,619)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(2,974,866,727)

(2,974,866,727)

185,704,076

185,704,076

토지재평가잉여금(세후기타포괄손익)

(30,760,908,179)

(30,760,908,179)

(19,264,021,695)

(19,264,021,695)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

114,952,390,416

114,952,390,416

(364,020,577,571)

(364,020,577,571)

매도가능금융자산평가손실(세후기타포괄손익)

145,029,541

145,029,541

1,289,825,542

1,289,825,542

현금흐름위험회피파생상품 평가손익

32,690,229,274

32,690,229,274

(34,816,262,886)

(34,816,262,886)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

82,117,131,601

82,117,131,601

(330,494,140,227)

(330,494,140,227)

당기손익으로 재분류되는 (부의)지분법 자본변동

(3,760,745,230)

(3,760,745,230)

(1,513,556,468)

(1,513,556,468)

총포괄손익

119,550,954,737

119,550,954,737

(333,283,162,071)

(333,283,162,071)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

3,796,032,776

3,796,032,776

(71,052,028,530)

(71,052,028,530)

총 포괄손익, 비지배지분

115,754,921,961

115,754,921,961

(262,231,133,541)

(262,231,133,541)

연결 자본변동표

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

매각예정분류 기타자본항목

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

827,782,485,400

(493,679,547,141)

511,895,897,145

1,410,659,241,495

2,391,496,311,899

5,509,361,812,964

7,900,858,124,863

회계기준변경으로 인한 효과

기초자본(조정금액)

134,838,235,000

827,782,485,400

(493,679,547,141)

511,895,897,145

1,410,659,241,495

2,391,496,311,899

5,509,361,812,964

7,900,858,124,863

분기총포괄손익:

당기순이익(손실)

8,168,294,270

8,168,294,270

43,160,995,317

51,329,289,587

-확정급여제도의 재측정손익

70,149,530

70,149,530

115,554,546

185,704,076

-토지재평가잉여금

(9,228,939,084)

(9,228,939,084)

(10,035,082,611)

(19,264,021,695)

-매도가능금융자산평가손익

576,852,673

576,852,673

712,972,869

1,289,825,542

-현금흐름위험회피파생상품 평가손익

(7,251,701,664)

(7,251,701,664)

(27,564,561,222)

(34,816,262,886)

-해외사업장환산외환차이

(61,472,918,351)

(61,472,918,351)

(269,021,221,876)

(330,494,140,227)

-(부의)지분법자본변동

(1,913,765,904)

(1,913,765,904)

400,209,436

(1,513,556,468)

-매각예정으로 분류

소계

(79,290,472,330)

8,238,443,800

(71,052,028,530)

(262,231,133,541)

(333,283,162,071)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

-주식선택권의 행사

-주식선택권의 취소

-배당금지급

(100,425,616,900)

(100,425,616,900)

(65,685,841,285)

(166,111,458,185)

-신주청약증거금의 증가

4,768,000

4,768,000

4,768,000

-연결범위의 변동

13,328,455,117

13,328,455,117

-종속기업의 주식선택권

169,214,462

(169,214,462)

-종속기업의 전환사채 전환권 행사

(11,150,432)

(11,150,432)

3,209,443

(7,940,989)

-종속기업의 신주인수권 발행 및 행사

2,265,267,409

2,265,267,409

5,192,425,065

7,457,692,474

-기타자본의 변동

61,463,490

61,463,490

소계:

2,423,331,439

(164,446,462)

(100,425,616,900)

(98,166,731,923)

(47,100,288,170)

(145,267,020,093)

2017.03.31 (기말자본)

134,838,235,000

830,205,816,839

(493,843,993,603)

432,605,424,815

1,318,472,068,395

2,222,277,551,446

5,200,030,391,253

7,422,307,942,699

2018.01.01 (기초자본)

134,845,735,000

844,251,163,304

(444,472,068,908)

606,921,334,392

1,332,520,308,770

2,474,066,472,558

5,129,351,596,307

7,603,418,068,865

회계기준변경으로 인한 효과

(8,652,701,395)

(16,437,640,120)

(25,090,341,515)

(59,090,167,196)

(84,180,508,711)

기초자본(조정금액)

134,845,735,000

844,251,163,304

(444,472,068,908)

598,268,632,997

1,316,082,668,650

2,448,976,131,043

5,070,261,429,111

7,519,237,560,154

분기총포괄손익:

당기순이익(손실)

(9,556,954,060)

(9,556,954,060)

51,652,038,517

42,095,084,457

-확정급여제도의 재측정손익

(1,123,689,564)

(1,123,689,564)

(1,851,177,163)

(2,974,866,727)

-토지재평가잉여금

(12,224,974,957)

27,927,909

(12,197,047,048)

(18,563,861,131)

(30,760,908,179)

-매도가능금융자산평가손익

14,221,506

14,221,506

130,808,035

145,029,541

-현금흐름위험회피파생상품 평가손익

11,049,604,714

11,049,604,714

21,640,624,560

32,690,229,274

-해외사업장환산외환차이

16,961,205,239

16,961,205,239

65,155,926,362

82,117,131,601

-(부의)지분법자본변동

(1,351,308,011)

(1,351,308,011)

(2,409,437,219)

(3,760,745,230)

-매각예정으로 분류

(8,008,317,789)

8,008,317,789

소계

6,440,430,702

(10,652,715,715)

8,008,317,789

3,796,032,776

115,754,921,961

119,550,954,737

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

-주식선택권의 행사

(877,900)

(877,900)

(877,900)

-주식선택권의 취소

1,129,196,899

(1,129,196,899)

-배당금지급

(100,433,266,900)

(100,433,266,900)

(41,595,567,491)

(142,028,834,391)

-신주청약증거금의 증가

-연결범위의 변동

-종속기업의 주식선택권

1,285,752,242

(1,285,752,242)

-종속기업의 전환사채 전환권 행사

-종속기업의 신주인수권 발행 및 행사

(390,575,549)

(390,575,549)

1,547,442,791

1,156,867,242

-기타자본의 변동

882,424,833

882,424,833

소계:

2,023,495,692

(2,414,949,141)

(100,433,266,900)

(100,824,720,349)

(39,165,699,867)

(139,990,420,216)

2018.03.31 (기말자본)

134,845,735,000

846,274,658,996

(446,887,018,049)

604,709,063,699

1,204,996,686,035

8,008,317,789

2,351,947,443,470

5,146,850,651,205

7,498,798,094,675

연결 현금흐름표

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 82 기 1분기

제 81 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(657,898,323,347)

(98,714,126,334)

분기순이익

42,095,084,457

51,329,289,587

조정

483,460,680,831

385,764,669,448

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(1,031,150,423,320)

(416,889,989,185)

이자수취(영업)

11,411,913,417

8,072,510,959

이자지급(영업)

(120,579,116,377)

(120,041,112,362)

배당금수취(영업)

1,790,000

739,312,011

법인세납부

(43,138,252,355)

(7,688,806,792)

투자활동으로 인한 현금흐름

(173,819,708,331)

(94,959,860,677)

투자활동으로 인한 현금유입액

106,533,912,898

176,277,102,162

단기투자증권의 처분

62,306,278,076

단기대여금의 감소

87,318,309,925

장기금융상품의 감소

2,500,000

1,000,000

장기투자증권의 처분

11,385,419,521

1,094,566,076

장기대여금의 감소

1,012,772,896

101,414,392,379

관계기업및공동기업의 처분

1,406,300,000

3,837,786,422

유형자산의 처분

4,227,012,405

2,255,061,903

무형자산의 처분

1,181,598,151

996,488,095

투자부동산의 처분

4,175,025,999

기타투자활동

196,503,212

투자활동으로 인한 현금유출액

(280,353,621,229)

(271,236,962,839)

단기금융상품의 증가

86,924,549,167

58,033,277,224

단기대여금의 증가

7,672,767,935

장기금융상품의 증가

18,568,370,901

장기투자증권의 취득

383,245,155

2,171,845,550

장기대여금의 증가

29,694,315,510

24,471,392,941

관계기업및공동기업의 취득

16,180,961,227

3,213,022,000

종속기업투자주식의 신규취득

30,769,690,867

유형자산의 취득

49,634,465,214

76,057,118,798

무형자산의 취득

73,922,870,705

65,549,915,799

투자부동산의 취득

17,430,000

1,855,900,000

사업양도

1,442,031,725

기타투자활동

5,027,413,350

재무활동으로 인한 현금흐름

597,084,693,519

306,827,605,497

재무활동으로 인한 현금유입액

1,521,697,827,537

1,557,301,519,197

단기차입금의 순증가

290,620,866,780

710,803,973,467

유동화채무의 증가

397,300,000,000

299,057,580,000

사채의 발행

190,563,298,272

174,662,353,090

신주인수권부사채의 발행

144,480,153,233

장기차입금의 차입

643,213,662,485

228,291,191,407

기타재무활동

6,268,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(924,613,134,018)

(1,250,473,913,700)

유동화채무의 감소

457,125,000,000

259,850,000,000

사채의 상환

305,892,700,000

449,887,143,450

전환사채의 상환

3,452,228,317

장기차입금의 상환

159,452,163,854

534,998,204,892

금융리스부채의 상환

2,142,392,264

2,286,337,041

주식선택권의 감소

877,900

외화환산으로 인한 현금의 변동

17,951,914,562

(89,479,280,976)

매각예정자산으로 분류

(68,043,279,944)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(284,724,703,541)

23,674,337,510

기초현금및현금성자산

2,344,600,297,096

2,016,275,129,904

기말현금및현금성자산

2,059,875,593,555

2,039,949,467,414

3. 연결재무제표 주석

제 82 기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제 81 기 1분기 2017년 1월 1일부터 2017년 3월 31일까지

주식회사 두산과 그 종속기업

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 두산(이하 '당사')은 1933년 12월 18일 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로 상호를 변경하였습니다. 

1973년 6월 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 수차례의 증자를 거쳐

당분기말 현재 자본금은 우선주 자본금 26,984백만원을 포함하여 134,846백만원입니다.

당분기말 현재 보통주 주주현황
은 다음과 같습니다.

주주
소유 보통주식수
지분율(%)

특수관계자
9,309,401
48.49

자기주식
4,266,070
22.22

기타
5,622,532
29.29

합계
19,198,003
100.00

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이 48.3%, 기타법인 및 개인주주가 51.7%의 지분을 보유하고 있습니다.

(2) 종속기업의 현황

1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결실체 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월

당분기말
전기말
당분기말
전기말

(주)오리콤
광고업
한국
65.5
65.5
34.5
34.5
12월 31일

(주)한컴
광고업
한국
100.0
100.0
34.5
34.5
〃

(주)두산베어스
프로및실업경기단체
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두타몰(주)
부동산및임대업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디엘아이(주)
교육훈련
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산로보틱스(주)(주4)
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산메카텍(주)
제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

(주)디에이이
연구개발 및 제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.
도소매업
싱가포르
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

두산제이부동산유동화전문유한회사 (주2)
유동화전문회사
한국
-
-
-
-
〃

Doosan Information and Communications America, LLC
IT서비스업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information and Communications China, Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information & Communications Europe
IT서비스업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
도소매업
벨기에
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Material Handling Solutions LLC.,
지게차 Rental 및 판매
미국
100.0
-
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Luxembourg
제조업
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang)
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong)
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

CFT
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력생산및판매
미국
100.0
100.0
-
-
〃

(주)네오플럭스
금융업
한국
97.1
97.1
2.9
2.9
〃

써니러셀제팔차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산중공업(주)(주3)
기타기관및터빈제조업
한국
37.8
37.8
62.2
62.2
〃

(주)두산에이엠씨
부동산개발업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.0
100.0
64.0
64.0
〃

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
55.0
55.0
79.2
79.2
〃

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.0
100.0
62.2
62.2

〃

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

S.C. Doosan IMGB S.A.
제조업
루마니아
99.9
99.9
62.3
62.3
〃

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.0
70.0
73.6
73.6
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.0
51.0
80.7
80.7
〃

Azul Torre Construction Corporation (주3)
제조업
필리핀
40.0
40.0
84.9
84.9
〃

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
지주회사
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
95.9
95.9
63.8
63.8
〃

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
-
62.2
-
〃

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes UK Limited
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
99.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
중국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.9
98.9
62.6
62.6
〃

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

AE & E Lentjes Belgie N.V.
휴면법인
벨기에
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3)
전문서비스업
아랍에미리트
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

Doosan Babcock WLL(주3)
전문서비스업
카타르
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

퓨쳐에너지인프라(주)

제조업
한국
100.0
-
62.2
-
〃

오성파워오엔엠(주)(주5)
엔지니어링 및 서비스
한국

-

-
-
-
〃

케이디피피제일차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제이차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제삼차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십오차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십칠차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

승리제삼차(주) (주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

유베스트제사차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제일차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제이차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
100.0
100.0
50.4
50.4
〃

디비씨(주)
부동산개발업
한국
100.0
100.0
56.7
56.7
〃

두산인프라코어(주)(주3)
건설장비 등의 생산판매
한국
36.3
36.3
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.0
80.0
89.0
89.0
〃

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore North America LLC.
건설장비 등의 판매
미국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.0
100.0
87.4
87.4
〃

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.0
100.0
88.1
88.1
〃

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
기타 서비스
아일랜드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.0
100.0
86.3
86.3
3월 31일

두산밥캣(주)
지주회사
한국
65.9
65.9
90.7
90.7
12월 31일

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.(주4)
지주회사
싱가포르
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

두산밥캣코리아(주)(주4)
건설장비 등의 판매
한국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat India Private Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
인도
100.0
100.0
90.7
90.7
3월 31일

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.0
100.0
90.7
90.7
12월 31일

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.(주4)
기타 서비스
멕시코
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat China Co., Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
중국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International Australia Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
호주
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Infracore Europe S.A.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Holdings France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Techno Holding Co., Ltd.
지적재산권 관리
아일랜드
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Benelux SA.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Infracore Europe B.V.(주4)
건설장비 등의 판매
네덜란드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan International Italia S.r.L.
건설장비 등의 판매
이탈리아
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International South Africa Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat Lyon SAS
건설장비 등의 판매
프랑스
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

Doosan International Luxemburg S.a r.l.
지적재산권 관리
룩셈부르크
100.0
100.0
90.7
90.7
〃

두산건설(주)
건설업
한국
79.7
79.8
69.9
69.9
〃

밸류웍스(주)
부동산임대업
한국
100.0
100.0
42.6
42.6
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong
제조업
베트남
100.0
100.0
69.9
69.9
〃

파인트리시티제일차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제이차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제삼차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제사차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

지엠에스제일차(주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산이엔씨제삼차 (주)(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산엔진(주)(주3)
내연기관제조
한국
42.7
42.7
83.9
83.9
〃

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
선박용 엔진부품 제조
중국
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
디젤발전 플랜트
파푸아뉴기니
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

자사주신탁
자기주식의 취득
한국
100.0
100.0
-
-
〃

(주1) '당사와 연결대상 종속기업(이하 '연결기업') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결기업 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결기업 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.

(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결기업은 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업의 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주4) 전기중 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.가 Doosan Bobcat 
Singapore Pte. Ltd.로, Doosan Infracore India Private Ltd.가 Doosan Bobcat 
India Private Ltd.로, 두산인프라코어밥캣코리아(주)가 두산밥캣코리아(주)로, 
Doosan International Mexico S.A. de C.V.가 Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.로, 디알에이(주)가 두산로보틱스(주)로, Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.가 
Doosan Bobcat China Co., Ltd.로 Doosan lnfracore Customization Center EuropeB.V.가 Doosan Infracore Europe B.V 로 명칭을 변경하였습니다. 

(주5) 당분기 중 설립 되었으며, 2분기 중 자본금 납입 예정입니다.

2) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함되거나 제외된 주요 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
변동내역
변동사유

Doosan Material Handling Solutions LLC
연결포함
법인설립

디아이피홀딩스(주)
연결제외
흡수합병

Doosan GridTech EPC, LLC
연결포함
법인설립

퓨쳐에너지인프라(주)
연결포함
법인설립

오성파워오엔엠(주)
연결포함
법인설립

Doosan Holdings Europe Ltd.
연결제외
흡수합병

지엠에스제이차(주)
연결제외
상환완료

두산이엔씨제이차(주)
연결제외
상환완료

3

)
연결대상 주요 종속기업의 당분기 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출액
분기순손익
총포괄손익

두산중공업(주)
12,129,235
7,648,199
964,709
13,978
30,330

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
326,553
287,422
43,017
1,604
1,604

Doosan HF Controls Corp.
18,989
3,019
2,543
623
623

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
16,442
13,385
506
(76)
(76)

S.C. Doosan IMGB S.A.
139,217
65,795
17,483
11
11

Doosan Enpure Ltd.
22,818
21,103
19,341
541
541

Doosan Power Systems India Private Ltd.
643,697
495,056
61,251
(14,716)
(14,773)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
28,711
30,914
3,958
(74)
(74)

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
17,765
10,891
2,702
243
243

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
233,866
22,751
-
990
990

Doosan Turbomachinery Services Inc.
24,566
10,626
6,204
124
124

Doosan Heavy Industries America LLC
12,228
6,248
847
222
222

Doosan GridTech Inc.
11,209
9,862
-
(2,130)
(2,130)

Doosan GridTech CA LLC
10,511
9,208
6,235
528
528

Doosan Skoda Power s.r.o
653,896
109,491
47,234
3,250
8,331

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
76,453
92,546
-
(540)
(540)

Doosan Babcock Ltd.
1,051,349
425,694
106,697
(22,777)
(21,857)

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
88,538
174,154
-
(546)
(546)

Doosan Lentjes GmbH
76,904
51,409
7,864
(2,430)
(3,006)

Doosan Power Systems S.A.
1,273,559
929,147
-
(18,391)
(18,391)

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
18,476
9,217
5,821
(822)
(833)

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
25,564
23,532
1,849
(506)
(506)

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
32,727
1,188
-
756
756

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
29,260
48,769
10,810
(3,980)
(3,252)

두산큐벡스(주)
216,270
103,219
14,086
317
317

디비씨(주)
269,567
171,007
-
(7,245)
(7,245)

두산인프라코어(주)
5,232,141
3,827,742
808,897
61,375
57,156

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1,166,551
774,340
438,325
59,152
59,152

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
222,684
5,743
2,278
697
697

Doosan Infracore North America LLC
246,241
186,898
54,839
(410)
240

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
699,697
527,873
8,502
384
384

Doosan Infracore Europe B.V
244,781
241,910
125,394
3,029
3,065

두산밥캣주식회사 및 그 종속기업
6,241,677
2,793,773
870,251
62,306
117,650

두산건설(주)
2,719,035
1,886,605
342,452
(31,917)
(31,917)

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd
43,404
9,637
5,745
224
224

파인트리시티제일차(주)
60,660
60,671
1,190
-
-

디엠베스트제이차(주)
142,336
142,336
2,766
-
-

디엠베스트제삼차(주)
115,012
115,012
2,367
-
-

디엠베스트제사차(주)
100,011
100,011
2,054
-
-

지엠에스제일차(주)
13,605
13,612
-
-
-

두산이엔씨제삼차(주)
88,461
88,459
1,510
-
-

밸류웍스(주)
209,906
3,757
1,230
543
543

두산엔진(주)
1,194,111
670,979
108,171
2,198
(32,833)

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
21,071
12,178
1,850
(223)
(223)

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
117
6,010
201
(53)
(53)

(주)오리콤
139,549
75,284
23,497
(37)
(37)

(주)한컴
60,923
45,357
10,631
337
337

두산메카텍(주)
316,441
120,566
42,491
(2,001)
(2,001)

두타몰(주)
714,472
480,476
16,992
1,458
1,451

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
76,657
48,697
42,817
550
550

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
74,995
73,173
9,969
(87)
(87)

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
45,377
29,930
23,903
589
589

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
43,084
32,425
15,499
145
145

Rushlift Ltd.
93,472
76,810
16,775
417
417

(주)두산베어스
62,018
58,947
4,448
(5,719)
(5,719)

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
92,718
67,591
70,086
1,689
1,689

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
13,702
16,711
15,086
319
319

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
125,191
106,402
38,947
3,014
3,014

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
56,214
23,962
-
(555)
(555)

Doosan Fuel Cell America, Inc.
256,030
216,142
34,909
(8,148)
(8,148)

Circuit Foil Luxembourg Sarl
147,202
52,583
38,880
3,130
4,630

(주)네오플럭스
63,526
6,149
2,630
231
(1,810)

상기 종속기업의 요약재무정보는 별도재무제표의 재무정보입니다.

2. 중요한 회계정책

(1) 연결재무제표 작성기준

연결기업의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

1)
제ㆍ개정된 기준서
의
적
용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결기업은 과거 재무제표에 대한 재작성을 요구하는 기업회계기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’과 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’을 최초로 도입하였습니다. 기업회계기준서 제1034호에서 요구하는 바와 같이, 연결기업은 이와 관련된 성격과 영향을 아래와 같이 공시합니다.

이외 다른 개정 기준서와 해석서들이 2018년에 최초로 도입되었으나 연결기업의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

- 기업회계기준서 제1115호‘고객과의 계약에서 생기는 수익’ (제정)
기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 ‘건설계약’, 기업회계기준서 제1018호 ‘수익’ 및 관련 해석서를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로 예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 연결기업이 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약을 체결하기 위해 들인 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

연결기업은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’을 적용하였습니다. 연결기업은 누적효과 일괄조정법을사용하여 기준서 제1115호를 적용하였으며, 최초 적용 누적효과를 최초 적용일 현재완료되지 아니한 계약에만 적용하였습니다. 그러므로 비교표시 기간의 정보는 재작성되지 않았으며, 기준서 제1011호 ‘건설계약’과 기준서 제1018호 ‘수익’ 및 관련 해석서에 따라 작성되었습니다. 유의적인 변경과 이에 따른 금액적 영향은 아래와 같습니다.

[2018년 1월 1일 연결자본변동표에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정

보고금액

지배기업 소유주 지분

2,474,066
(22,983)
2,451,083

이익잉여금
(다),(라),(마)
1,332,520
(22,983)
1,309,537

비지배지분
(다),(라),(마)
5,129,352
(53,338)
5,076,014

자본 총계

7,603,418
(76,321)
7,527,097

[2018년 3월 31일 재무상태표에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정

보고금액

자산

미청구공사
(가),(라),(마)
2,317,805
(2,816)
2,314,989

재고자산
(바)
2,326,780
(10,100)
2,316,680

기타유동자산
(나), (다), (라)
923,872
(36,516)
887,356

자산 총계

29,730,248
(49,432)
29,680,816

부채

매입채무및기타채무
(바)
4,569,874
(10,100)
4,559,774

초과청구공사
(가),(라),(마)
917,377
7,883
925,260

기타유동부채
(나), (다)
640,729
21,191
661,920

충당부채
(가),(다)
181,548
6,591
188,139

부채 총계

22,156,453
25,565
22,182,018

자본

이익잉여금

1,227,581
(22,585)
1,204,997

비지배지분

5,199,263
(52,412)
5,146,851

자본 총계

7,573,795
(74,997)
7,498,798

[2018년 3월 31일 포괄손익계산서(3개월)에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호 채택 전 금액

조정

보고금액

매출액
(나),(다),(라),(마),(바)
4,364,738
(57,144)
4,307,594

매출원가
(나),(다),(라),(마),(바)
3,510,142
(59,564)
3,450,578

금융손익
(마)
(155,030)
(1,096)
(156,126)

분기순손익

40,771
1,324
42,095

지배기업소유주지분

(9,956)
399
(9,557)

비지배지분

50,727
925
51,652

총포괄손익

40,771
1,324
42,095

(가) 공사손실충당부채의 표시
기업회계기준서 제1115호의 도입에 따라 공사손실충당부채는 더 이상 기업회계기준서 제1011호 '건설계약'을 적용받지 않고 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'을 적용 받습니다. 이에 따라 연결실체는 전기까지 미청구공사 및 초과청구공사의 조정으로 표시하던 공사손실충당부채를 당분기부터 기업회계기준서 제1037호에 따라 충당부채로 계상하였습니다. 

(나) 수행의무의 식별 
연결실체는
발전설비, 산업설비, 주단조품의 제조 및 종합건설업
등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결실체는 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고, 식별된 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지를 결정합니다.

연결실체는 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역의 효익을 얻을 수 있고 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 한 약속을 계약내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있는 경우 구별되는 수행의무로 식별합니다. 또한 구별되는 수행의무에 대해서는 개별판매가격에따라 거래가격을 배분하거나 개별적으로 판매가격을 직접 관측할 수 없는 경우에는 배분 목적에 맞게 개별 판매가격을 추정하여 거래가격을 배분합니다. 

연결실체는 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 재화의 판매에 부수되는 운송ㆍ보험용역의 수행의무를 따로 구분하지 않고 수익을 인식하였으나 기업회계기준서 제1115호에 따라 재화의 판매 시 재화의 통제권이 이전되는 시점 이후에 제공하는 보험료와 운송료는 별도의 수행의무로 구분하여 용역수익으로 인식합
니다.

(다) 변동대가(반품/환불회계처리 및 고객에게 지급할
대가)
연결실체는 기업회계기준서 제1115호 적용에 따라 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정합니다. 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다. 하지만 기업회계기준서 제1115호 도입에 따라 연결실체는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산(반환제품회수권)으로 인식합니다.

또한, 고객에게 지급할 대가에는 연결실체가 고객(또는 고객에게서 기업의 재화나 용역을 구매하는 다른 당사자)에게 지급하거나 지급할 것으로 예상하는 현금 금액을 포함합니다. 또한, 고객이 연결실체에(또는 고객에게서 기업의 재화나 용역을 구매하는다른 당사자에게) 갚아야 할 금액에 적용될 수 있는 공제나 그 밖의 항목도 포함됩니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결실체가 고객에게 지급한 대가 중 고객이 연결실체에 이전하는 구별되는 재화나 용역의 대가로 지급하지 않는 대가, 그 대가는거래가격, 즉 수익에서 차감하여 인식하였습니다.

(라) 계약원가자산화
연결실체는 건설계약 체결을 위해 투입된 원가를 자산화하고 있으며 이러한 원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 투입된 원가로 계약을 체결하지 않았다면 투입되지 않았을 원가를 포함하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 자산의 인식요건을 만족시키지 못하는 지출항목은 발생시점에 비용화하였으며, 비용화된 지출항목이프로젝트의 진행율 계산에 포함된 경우 해당 효과를 제거하고 프로젝트의 진행율을 재산정하여 수익을 인식하였습니다.

(마) 유의적인 금융요소
연결실체는 기업회계기준서 제1115호에 따라 거래가격 산정 시, 계약 당사자들간에합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 연결실체에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하였습니다.

(바) 본인 대 대리인의 고려사항
연결실체는 과거 기준에서 총액으로 인식하던 특정상품매출거래에 대하여 기업회계기준서 제1115호를 도입하면서 '대리인'으로 판단하여 매출원가를 차감한 순액으로 매출을 인식하였습니다. 이에 따라 당분기 중 관련 매출원가 및 동액에 해당하는 매출액이 감소하였으며, 당분기말 현재 재고자산과 매입채무가 감소하였습니다.

 -

기업회계기준서 제1109호‘금융상품’(제정)
기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’은 2018년1월1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 ‘금융상품: 인식과 측정’을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다.

기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정ㆍ손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다. 동 예외조항에 따라 연결실체는 비교표시 전기 재무제표에 대해서는 기업회계기준서 제1109호에 따라 재작성하지 않았으며 최초 적용일 시점의 장부금액 차이를 당기의 기초 이익잉여금 변동으로 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 자본변동표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1109호 채택 전 금액

조정

보고금액

지배기업 소유주 지분

2,474,066
(2,107)
2,471,959

이익잉여금

(가),(나)
1,332,520
6,546
1,339,066

기타포괄손익누계액

(가),(나)
606,921
(8,653)
598,269

비지배지분

(가),(나)
5,129,352
(5,752)
5,123,600

자본 총계

7,603,418
(7,859)
7,595,559

현금흐름표와 기본주당손익 및 희석주당손익에 미치는 영향은 없습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에 의하면 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다("SPPI 조건").

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

분류
후속측정

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소되며, 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거로 인한 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 3월 31일 기준으로 각 금융자산 및금융부채별 장부금액의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업회계기준서 제1039호에
따른 분류
기업회계기준서 제1109호에
따른 분류
기업회계기준서 제1039호에
따른 장부금액
기업회계기준서 제1109호에
따른 장부금액

금융자산

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가 측정 금융자산
2,059,876
2,059,876

장단기금융상품
대여금및수취채권
상각후원가 측정 금융자산
368,674
368,674

매출채권 및 기타채권 (주1)
대여금및수취채권
상각후원가 측정 금융자산
4,339,577
4,332,091

단기투자증권
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
128,500
128,500

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
27,552
27,552

만기보유금융자산
상각후원가측정 금융자산
10
10

장기투자증권
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
190,476
18,361

매도가능금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
172,115

만기보유금융자산
상각후원가측정 금융자산
22,995
22,995

파생상품자산
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
12,690
12,690

위험회피목적 파생상품
기타금융자산
106,887
106,887

보증금
대여금및수취채권
상각후원가측정 금융자산
392,599
392,599

합계
7,649,836
7,642,350

금융부채

매입채무 및 미지급금
상각후원가 측정
상각후원가 측정 금융부채
4,971,788
4,971,788

차입금 및 사채
상각후원가 측정
상각후원가 측정 금융부채
12,874,936
12,874,936

파생상품부채
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
79,354
79,354

위험회피목적 파생상품
기타금융부채
118,434
118,434

금융보증부채
금융보증계약
기타금융부채
11,575
11,575

합계
18,056,087
18,056,087

(주1) 기업회계기준서 제1039호에 따라 대여금및수취채권으로 분류되던 매출채권 및 기타채권은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 1월 1일 이익잉여금에 7,487백만원의 손실충당금을 추가로 인식하였습니다.

(나) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두가지 기준으로 측정됩니다. 
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결실체는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다. 연결실체는 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실율을 산정합니다. 

(다) 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 이전 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정 중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙 중심적인 방식으로 변경했습니다.

이러한 변경의 효과로 위험회피대상항목과 위험회피수단이 확대되었고, 실제로 높은위험회피효과(80~125%)가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준이 없어지는 등 위험회피회계 적용요건이 완화되었습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 ‘외화 거래와 선지급, 선수취 대가’
해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 동 제정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다

- 투자부동산 계정대체- 기업회계기준서 제1040호 개정
이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

 - 기업회계기준서 제1102호 ‘주식기준보상’(개정) - 주식기준보상거래의 분류와 측정
기업회계기준서 제1102호 ‘주식기준보상’의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 연결기업은 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 연결기업의 연결재무제표이 미치는 영향은 없습니다. 

 - 기업회계기준서 제1028호 ‘관계기업과 공동기업에 대한 투자’ (개정) 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함
개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다.
동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택 - 최초채택 기업의 단기 면제 규정 삭제
문단 E3~E7의 최초채택기업의 단기 면제 규정은 의도된 목적이 달성되었기 때문에 삭제되었으며 해당 규정은 더 이상 유효하지 않습니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2) 연결기업이 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결기업은 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 의 내역은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니 다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기적용 할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스 관련 자산과 부채를 연결재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 단기리스와 소액기초자산 리스의 경우 리스인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다.

연결실체의 금융리스에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 예상됩니다.

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정

법적 형식은 리스가 아니지만, 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스가 포함되어 있다고 판단한 약정이 있는 경우, 기업회계기준서 제1116호를 적용시 연결실체는다음을 선택할 수 있습니다.

- 모든 계약에 기업회계기준서 제1116호상 리스의 정의를 적용할지 여부

- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 적용할지 여부

연결실체는 전환일에 존재하는 리스계약에 대해 기존 리스의 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다.

② 전환

리스이용자로서 연결실체는 다음 중 한 가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 완전소급법

- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스계약에 일관되게 상기 선택사항을 적용해야 합니다.

연결실체는 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용할 계획입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용으로 인한 누적효과는 2019년 1월 1일의 이익잉여금에서 조정되고, 비교정보는 재작성 되지 않을 것입니다.

기존 기업회계기준서 제1017호 하에서 운용리스로 분류된 리스들에 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용시, 리스이용자는 다양한 실무적 간편법을 적용할지 여부를 리스별로 선택할 수 있습니다. 연결실체는 이러한 실무적 간편법을 적용할 때의 잠재적영향을 평가하고 있습니다.

2) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

수행한 법인세 회계처리가 과세당국으로부터 수용될 가능성(probable)을 검토하여 Probable한 경우에는 수행한 법인세 회계처리를 유지하고, Probable하지 않은 경우에는 가능성이 가장 높은 금액이나 기대값으로 회계처리하게 됩니다. 연결실체는 동 해석서를 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원 급여' 개정

보고기간 중에 제도개정, 축소 또는 청산이 발생하여 순확정급여부채(자산)를 재측정한 경우, 재측정한 이후 보고기간의 당기근무원가와 순이자는 확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정(수정된 가정)을 이용하여 계산하도록 개정되었습니다. 연결실체는 동 기준서의 개정사항을 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결기업은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

당분기말 이후의 자산 및 부채의 장부금액에 중대한 조정을 미칠 수 있는 유의적인 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 

- 진행률에 따른 수익인식
- 영업권 손상
- 이연법인세 측정
- 확정급여형 퇴직급여제도하에 확정급여부채의 측정
- 충당부채와 우발부채 

당분기 연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리 

(1) 시장위험

1) 외환위험

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
2,078,648
495,212
4,704
253,713
501,652
3,333,929
2,162,023
395,406
14,819
218,794
441,445
3,232,487

외화 금융부채
2,577,661
493,424
68,926
205,897
150,505
3,496,413
2,528,463
614,422
78,340
184,674
34,488
3,440,387

차감 계
(499,013)
1,788
(64,222)
47,816
351,147
(162,484)
(366,440)
(219,016)
(63,521)
34,120
406,957
(207,900)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

당분기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로

25,936

백만원(전분기:
138,941
백만원)입니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는

영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(16,248)
16,248
(20,790)
20,790

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

금융자산
501,316
546,293

금융부채
(3,455,007)
(3,562,407)

차감 계
(2,953,691)
(3,016,114)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세전순이익
(29,537)
29,537
(30,161)
30,161

3) 가격위험

연결기업의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내에서 중요한 투자자산은 개별적으로 관리되며 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당분기말과 전기말 현재 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,466,394
1,549,466
97,269
19,094
13,958
126,515
4,272,696

미수금 및 대여금
2,349,158
30,107
26,963
2,568
1,447
54,002
2,464,245

미수수익
137,179
2,677
-
-
-
-
139,856

합계
4,952,731
1,582,250
124,232
21,662
15,405
180,517
6,876,797

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,316,715
1,234,182
90,599
19,237
12,170
58,707
3,731,610

미수금 및 대여금
2,351,459
91,134
23,626
3,961
3,451
39,447
2,513,078

미수수익
134,264
4,449
-
-
-
-
138,713

합계
4,802,438
1,329,765
114,225
23,198
15,621
98,154
6,383,401

당분기말 현재 상기 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은

2,530,04
9
백만원(전기말 : 2,485,084백만원)입니다.

(3) 유동성위험

당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,846,724

17,990,8
40

12,051,622
2,225,013
2,413,223
1,300,982

금융부채 이자
-
803,278
375,920
164,443
207,200
55,715

합계
17,846,724

18,794,1
18

12,427,542
2,389,456
2,620,423
1,356,697

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,412,301
17,569,447
11,684,559
2,176,853
2,399,047
1,308,988

금융부채 이자
-
805,089
336,544
152,187
239,833
76,525

합계
17,412,301
18,374,536
12,021,103
2,329,040
2,638,880
1,385,513

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 연결기업이 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 30과 같습니다.

(4) 자본위험

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
22,182,018
21,165,604

자본총계
7,498,798
7,603,418

부채비율
295.81%
278.37%

5. 사용제한 금융상품

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말
제한내용

현금및현금성자산
25,994
14,132
공사선수금, 매각 계약금 등

단기금융상품
152,841
130,876
국책과제(주1), 질권설정, 공사선수금, 동반성장기금, 차입금 담보 등

장기금융상품
597
594
당좌개설보증금 등

보증금
78,620
69,754
유동화채무 관련 원리금상환적립금

합 계
258,052
215,356

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용가능합니다.

6. 장ㆍ단기투자증권

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투
자증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

단기투자증권
상각후원가 측정 금융자산
10

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
128,500

당기손익-공정가치 측정 금융자산
27,552

소계
156,062

장기투자증권
(주1)
상각후원가 측정 금융자산
22,995

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
18,362

당기손익-공정가치 측정 금융자산
172,115

소계
213,472

합계
369,534

구분
전기말

단기투자증권
당기손익인식금융자산
지분증권 등
34,182

매도가능금융자산
지분증권 등
80,000

만기보유금융자산

기타채무증권 등
19,793

소계
133,975

장기투자증권
(주1)
매도가능금융자산
지분증권 등
201,380

만기보유금융자산
기타채무증권 등
4,595

소계
205,975

합계
339,950

(주1) 장기투자증권 중 일부는 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다 (주석 31 참조).
상기 장ㆍ단기투자증권은 활성시장에서 공시되는 시장가격의 유무에 따라 공정가치 또는 상각후 원가로 측정하였습니다.

7. 매출채권 및 기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액
채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
4,238,689
(13,914)
(1,386,436)
2,838,339
3,712,786
(13,001)
(1,371,448)
2,328,337

미수금
508,595
-
(170,446)
338,149
498,212
-
(165,829)
332,383

미수수익
139,856
-
(34,131)
105,725
138,713
-
(34,131)
104,582

단기대여금
199,829
-
(139,095)
60,734
199,601
-
(136,450)
63,151

합계
5,086,969
(13,914)
(1,730,108)
3,342,947
4,549,312
(13,001)
(1,707,858)
2,828,453

비유동
매출채권
34,007
-
(245)
33,762
18,824
-
(246)
18,579

미수금
19,713
(744)
(8,856)
10,113
20,000
(890)
(8,751)
10,359

장기대여금
1,736,110
-
(790,840)
945,270
1,795,265
(69)
(768,230)
1,026,966

합계
1,789,830
(744)
(799,941)
989,145
1,834,089
(959)
(777,227)
1,055,903

8. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
458,971
(31,601)
427,370
375,494
(29,436)
346,058

제품
569,877
(31,830)
538,047
599,154
(34,644)
564,510

재공품
401,511
(13,200)
388,311
482,951
(33,778)
449,173

원재료
665,270
(36,509)
628,761
748,316
(55,613)
692,703

미착품
290,770
-
290,770
258,317
-
258,317

저장품
41,578
(314)
41,264
36,878
(334)
36,544

용지
-
-
-
-
-
-

기타
2,157
-
2,157
4,321
-
4,321

합계
2,430,134
(113,454)
2,316,680
2,505,431
(153,805)
2,351,626

당분기에 인식한 재고자산평가손실환입은 40,351백만원
(전분기 재고자산평가손실: 3,464백만원)입니다.

9. 파생금융상품

당분기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약
자산(부채)
(주2)
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약
자산(부채)
(주3)

통화선도
(25,583)
(15,870)
(1,648)
(103,192)
(27,559)
115,449
(35,914)
(108,945)

이자율스왑
13,706
(1)
7,507
-
2,730
(17)
818
-

통화스왑
(52,731)
(2,600)
(10,050)
-
(40,031)
(3,755)
(2,323)
-

외화장기차입금
-
-
-
1,055
-
-
-
1,431

내재파생상품
2,210
308
-
-
1,902
(1,826)
-
-

주식매도선택권
29,254
7,592
-
-
-

-
-

상품선도
512
-
1,118
-
(613)
-
(1,000)
-

소 계
(32,632)
(10,571)
(3,073)
(102,137)
(63,571)
109,851
(38,419)
(107,514)

연결조정
(45,579)
(7,900)
40,399
18,056
(1,902)
1,826
57,152
-

법인세효과
-
-
1,543
-
-
-
9,089
-

합 계
(78,211)
(18,471)
38,869
(84,081)
(65,473)
111,677
27,822
(107,514)

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액입니다.

(주2) 공정가액위험회피회계 적용에 따라 당분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 5,953백만원 및 확정계약부채 90,032백만원을 계상하고 있습니다.
(주3) 공정가액위험회피회계의 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 9,001백만원 및 확정계약부채 116,515백만원을 계상하고 있습니
다.

10. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
상각후원가 측정 
 금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
 금융자산
당기손익-
공정가치 
 측정 금융자산
기타금융자산
(주1)
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
2,059,876
-
-
-
2,059,876
2,059,876

장ㆍ단기금융상품
368,674
-
-
-
368,674
368,674

장ㆍ단기투자증권
23,005
146,862
199,667
-
369,534
369,534

매출채권 및 기타채권
4,332,091
-
-
-
4,332,091
4,332,091

파생상품평가자산
-
-
12,690
106,888
119,578
119,578

보증금
392,599
-
-
-
392,599
392,599

합 계
7,176,245
146,862
212,357
106,888
7,642,352
7,642,352

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
2,344,600
-
-
-
2,344,600
2,344,600

장ㆍ단기금융상품
-
314,926
-
-
-
314,926
314,926

장ㆍ단기투자증권
34,182
-
281,380
24,388
-
339,950
339,950

매출채권 및 기타채권
-
3,884,358
-
-
-
3,884,358
3,884,358

파생상품평가자산
14,537
-
-
-
117,498
132,035
132,035

보증금
-
371,865
-
-
-
371,865
371,865

합계
48,719
6,915,749
281,380
24,388
117,498
7,387,734
7,387,734

(2) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융부채
상각후원가측정
금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
기타금융부채(주1)
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
4,971,788
-
-
4,971,788
4,971,788

차입금, 사채 및 유동화채무
12,874,936
-
-
12,874,936
12,874,936

파생상품평가부채
-
79,354
118,434
197,788
197,788

금융보증부채
-
-
11,575
11,575
11,575

합 계
17,846,724
79,354
130,009
18,056,087
18,056,087

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,787,286
-
13,759
4,801,045
4,801,045

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,625,015
-
-
12,625,015
12,625,015

파생상품평가부채
65,384
-
132,124
-
197,508
197,508

합계
65,384
17,412,301
132,124
13,759
17,623,567
17,623,567

(3) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
230
128,502
3,421
132,153

당기손익-공정가치 측정 금융자산
27,766
12,690
169,793
210,249

기타금융자산
-
106,888
-
106,888

합 계
27,996
248,080
173,214
449,290

금융부채 :

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
(79,354)
-
(79,354)

기타금융부채
-
(118,433)
-
(118,433)

합 계
-
(197,787)
-
(197,787)

차감 계
27,996
50,293
173,214
251,503

구분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
34,182
14,537
-
48,719

매도가능금융자산
446
351
138,033
138,830

위험회피목적 파생상품
-
117,498
-
117,498

합 계
34,628
132,386
138,033
305,047

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(65,384)
-
(65,384)

위험회피목적 파생상품
-
(132,124)
-
(132,124)

합 계
-
(197,508)
-
(197,508)

차감 계
34,628
(65,122)
138,033
107,539

(4) 당분기와
전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
평가
(파생제외)
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
6,309
-
-
(23,211)
292
(4,949)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,967
11
-
-
-
-
-
(11,396)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
788
1,086
(2,081)
-
-
359
-
-

기타금융자산
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
9,064
1,097
(2,081)
(23,211)
292
(4,590)
-
(11,396)

금융부채 :

기타금융부채
-
-
-
-
-
-
(270)
-

상각후원가로측정하는 금융부채
(148,153)
-
-
-
-
-
-
-

합 계
(148,153)
-
-
-
-
-
(270)
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
전분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

대여금및수취채권
7,867
-
(26,755)
-
(4,826)
-
-

매도가능금융자산
2,305
618
-
(72)
4,080
-
1,702

만기보유금융자산
67
-
-
-
-
-
-

합 계
10,239
618
(26,755)
(72)
(746)
-
1,702

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(135,626)
-
-
-
(934)
(1,271)
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

상기 이외의 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
(13,300)
(419)
-
(67,058)
3,531
-

공정가액위험회피목적 파생상품
(6,461)
(260)
-
283,674
14,239
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(863)
(419)
35,348
(8,409)
1,177
(45,405)

합 계
(20,624)
(1,098)
35,348
208,207
18,947
(45,405)

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 상각후원가로 측정하는 금융자산과 상각후원가로 측정하는 금융부채에서 발생하고 있습니다.

11. 관계기업 및 공동기업

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
소재국가
지분율(%)
취득가액
장부금액

당분기말
전기말
당분기말
전기말

관계기업 :

탐라해상풍력발전(주)
한국
36.00
11,880
11,880
13,722
11,414

화성도시고속도로(주1)
한국
27.29
9,578
9,578
6,488
9,700

신분당선(주)(주1)
한국
29.03
13,681
13,681
-
-

경기철도(주) (주1, 2)
한국
7.35
7,067
7,067
-
-

네오트랜스(주)
한국
42.86
43
43
21,633
20,986

새서울철도(주) (주1, 2)
한국
13.76
8,794
8,794
7,474
7,528

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
한국
34.48
26,599
24,799
26,603
24,801

대산그린 에너지 (주2, 4)
한국
10.00
10
-
10
-

Geaenzymes (주2, 4)
미국
10.00
750
-
730
-

NewWave 제5호 초기기업전문투자조합
한국
30.00
930
930
952
952

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합 (주5)
한국
19.68
2,579
2,579
2,961
3,109

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
한국
21.67
2,457
2,457
922
922

KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation 2013-1호 투자조합
(주5)

한국
19.00
6,327
6,327
6,533
7,620

미래창조 네오플럭스 투자조합
(주5)

한국
16.25
7,070
7,070
6,592
6,978

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
(주5)

한국
15.00
5,881
5,881
6,762
5,884

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
(주5)

한국
15.79
4,686
4,686
4,996
4,679

경기-네오플럭스 슈퍼맨 투자조합
(주5)

한국
15.88
810
810
742
773

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
(주5)

한국
8.33
500
500
471
497

네오플럭스 제1호 사모투자전문회사 (주5)
한국
15.00
3,618
3,618
122
72

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사 (주5)
한국
5.56
5,987
5,987
8,417
8,194

Dalian Samyoung Doosan Metal Product Co.,Ltd. (이하 'DSDMP')(주6)
중국
10.80
-
2,675
-
2,735

기타
한국
-
4,643
4,643
5,407
5,299

소 계

123,890
124,005
121,537
122,143

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
2,526
2,526
3,422
2,918

함안산업단지(주)(주1, 3)
한국
80.00
3,600
3,600
-
-

Doosan PSI LLC
미국
50.00
1,108
1,108
1,213
1,090

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
중국
43.00
718
718
396
411

Tianjin Lovol Doosan Engine Co. Ltd. (주4)
중국
50.00
12,727
-
12,652
-

소 계

20,679
7,952
17,683
4,419

합 계

144,569
131,957
139,220
126,562

(주1)
프
로젝트파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있음.

(주2) 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류함.
(주3)
주주간 약정으로 인하여 지배력이 없으므로 공동기업으로 분류함.
(주4) 당분기중 신규 취득함.

(주5) 종속기업인 네오플럭스가 업무집행조합원으로서 중요한 영향력을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류함
.

(주6) 당분기 중 두산엔진 사업부문이 매각예정비유동자산으로 분류됨에 따라 두산엔진 사업부문이 보유 중인 DSDMP도 관계기업 및 공동기업에서 제외됨.

(2) 관계기업 및 공동기업투자의 변동
내역은
다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

회사명
기초
취득(처분)
배당금
수령액
지분법손익
지분법
자본변동
기타(주2)
당분기말

관계기업 :

탐라해상풍력발전(주)
11,414
-
-
4,114
(1,806)
-
13,722

화성도시고속도로
9,700
-
-
(1,261)
(1,941)
(10)
6,488

네오트랜스(주)
20,986
-
-
647
-
-
21,633

새서울철도㈜
7,528
-
-
(54)
-
-
7,474

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
24,801
1,800
-
2
-
-
26,603

대산그린 에너지
-
10
-
-
-
-
10

Geaenzymes
-
750
-
(20)
-
-
730

NewWave 제5호 초기기업전문투자조합 (주1)
952
-
-
-
-
-
952

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
(주1)

3,109
-
-
25
(173)
-
2,961

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
(주1)

922
-
-
-
-
-
922

KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation 2013-1호 투자조합
(주1)

7,620
(950)
-
(24)
(113)
-
6,533

미래창조 네오플럭스 투자조합
(주1)

6,978
(457)
-
71
-
-
6,592

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
(주1)

5,884
900
-
(22)
-
-
6,762

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
(주1)

4,679
-
-
317
-
-
4,996

경기-네오플럭스 슈퍼맨 투자조합
(주1)

773
-
-
(31)
-
-
742

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
(주1)

497
-
-
(26)
-
-
471

네오플럭스 제1호 사모투자전문회사
(주1)

72
-
-
57
(7)
-
122

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사
(주1)

8,194
-
-
223
-
-
8,417

DSDMP
2,735
-
-
-
100
(2,835)
-

기타
5,299
-
-
108
-
-
5,407

소계
122,143
2,053
-
4,126
(3,940)
(2,845)
121,537

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
2,918
-
-
394
110
-
3,422

Doosan PSI LLC
1,090
-
-
130
-
(7)
1,213

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
411
-
-
(29)
-
14
396

Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
-
12,728
-
(74)
-
(2)
12,652

소계
4,419
12,728
-
421
110
5
17,683

합계
126,562
14,781
-
4,547
(3,830)
(2,840)
139,220

(주1) 상기 회사의 지분법손익은 매출액으로 분류함.
(주2) 환율차이, 신규연결편입 및 매각예정비유동자산으로 분류 등으로 인한 변동

2) 전분기

(단위 : 백만원)

회사명
기초
취득(처분)
배당금
수령액
지분법손익
지분법
자본변동
기타(주1)
기말

관계기업 :

Guang Dong Xingpu Steel Center
1,323
(1,323)
-
-
-
-
-

탐라해상풍력발전
9,675
-
-
(62)
1,807
-
11,420

DSDMP
3,043
-
-
(59)
(190)
-
2,794

신분당선
14,770
-
-
(3,491)
-
-
11,279

경기철도
1,893
-
-
(1,487)
(3)
-
403

네오트랜스
18,991
-
-
1,082
-
-
20,073

새서울철도
7,837
-
-
(108)
-
-
7,729

KIAMCO
23,149
-
-
1
-
-
23,150

New Wave 제4호투자조합(주1)
-
-
-
160
(740)
1,134
554

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합(주1)
-
-
-
-
-
1,238
1,238

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합(주1)
-
(650)
-
199
(498)
4,008
3,059

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합(주1)
-
(446)
-
(6)
(920)
4,990
3,618

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합(주1)
-
551
-
(31)
35
7,573
8,128

미래창조 네오플럭스 투자조합 요약(주1)
-
(782)
-
(39)
3
10,000
9,182

네오플럭스 기술가치평가 투자조합(주1)
-
1,800
-
826
-
3,313
5,939

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드(주1)
-
100
(2)
(45)
-
1,098
1,151

네오플럭스제1호사모투자전문회사(주1)
-
-
-
(74)
(717)
9,166
8,375

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사(주1)
-
(880)
-
508
(147)
8,727
8,208

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사(주1)
-
(110)
(73)
131
(29)
259
178

기타
5,380
-
(47)
165
60
-
5,558

소 계
86,061
(1,740)
(122)
(2,330)
(1,339)
51,506
132,036

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
2,937
-
-
335
(198)
-
3,075

Doosan PSI LLC
1,189
-
-
37
-
(92)
1,133

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
134
363
-
(172)
-
(8)
317

소 계
4,260
363
-
200
(198)
(100)
4,525

합 계
90,321
(1,378)
(122)
(2,130)
(1,536)
51,407
136,561

(주1) 환율차이 및 신규연결편
입 등으로 인한 변동

(3) 관계기업 및 공동기업에
대한 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
당분기말
당분기

자산총액
부채총액
매출액
분기순손익

관계기업 :

탐라해상풍력발전(주)
171,249
133,133
3,209
11,430

화성도시고속도로
183,621
158,879
1,889
243

신분당선(주)
892,591
975,579
20,901
(10,208)

경기철도(주)
685,850
720,702
9,346
(10,271)

네오트랜스(주)
68,169
17,694
21,978
1,508

새서울철도(주)
105,509
48,287
0
(629)

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
75,400
15
0
7

대산그린 에너지
100
0
0
0

Geaenzymes
809
24
0
(190)

NewWave 제5호 초기기업전문투자조합
3,172
0
2
(1)

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
18,395
3,353
234
(637)

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
4,257
0
(0)
2

KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation 2013-1호 투자조합
37,665
3,279
637
478

미래창조 네오플럭스 투자조합
44,470
3,906
637
433

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
45,334
256
4
(262)

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
31,986
342
2,355
2,013

경기-네오플럭스 슈퍼맨 투자조합
4,868
196
4
(192)

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
5,973
315
6
(309)

네오플럭스 제1호 사모투자전문회사
15,797
14,982
1,086
1,080

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사
151,791
11,514
191
(188)

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사
34
0
0
(3)

DSDMP
35,904
10,146
10,738
(499)

기타
37,031
11,848
10,268
754

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
7,504
1,668
7,226
2,889

Doosan PSI LLC
9,915
7,490
3,685
251

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
2,165
943
2,937
(66)

Tianjin Lovol Doosan Engine Co. Ltd.
25,296
(8)
-
(148)

12. 유형자산

(1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
5,071,608
1,538,929
1,015,975
335,510
236,793
8,198,815

취득/자본적지출
590
3,211
6,946
18,672
34,475
63,894

대체
(259,037)
(116,864)
(33,002)
2,671
(25,264)
(431,496)

처분
(497)
(231)
(1,414)
(2,361)
(383)
(4,886)

감가상각
(11)
(24,993)
(55,424)
(23,890)
-
(104,318)

손상
-
-
-
1
-
1

기타(주1)
1,556
5,273
3,259
2,917
2,324
15,329

분기말장부금액
4,814,209
1,405,325
936,340
333,520
247,945
7,737,339

- 취득원가
2,872,002
2,576,831
3,437,142
1,123,059
247,945
10,256,979

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,171,506)
(2,500,802)
(789,539)
-
(4,461,847)

- 재평가이익누계액
1,942,207
-
-
-
-
1,942,207

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동액

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
4,688,725
1,597,684
1,013,243
327,670
281,851
7,909,173

취득/자본적지출
706
1,577
8,206
8,747
51,662
70,898

대체
(32,651)
5,759
21,209
2,758
(30,043)
(32,968)

처분
(310)
(1,145)
(1,165)
(282)
(74)
(2,976)

감가상각
(11)
(23,856)
(54,244)
(22,548)
-
(100,659)

손상
(18,480)
(4,995)
102
-
-
(23,373)

연결범위의변동(주1)
-
-
-
337
-
337

기타(주2)
(8,016)
(36,759)
(19,977)
(5,876)
(4,991)
(75,619)

분기말장부금액
4,629,963
1,538,265
967,374
310,806
298,405
7,744,813

- 취득원가
3,058,493
2,645,570
3,333,218
1,067,145
298,405
10,402,831

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,107,305)
(2,365,844)
(756,339)
-
(4,229,488)

- 재평가이익누계액
1,571,470
-
-
-
-
1,571,470

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물 및 기계장치는 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며(주석

31 참조), 당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 2,872,002백만원 입니다.

13. 무형자산

(1) 당분기와 전분기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
4,444,600
1,066,139
999,300
281,973
6,792,012

취득/자본적지출
-
188
75,417
6,962
82,567

대체
-
118
(19,009)
(956)
(19,847)

처분
-
(18)
-
(1,006)
(1,024)

상각
-
(413)
(35,405)
(17,991)
(53,809)

손상
-
-
(6,559)
(6,763)
(13,322)

기타(주1)
32,223
7,076
(3,454)
1,161
37,006

분기말장부금액
4,476,823
1,073,090
1,010,290
263,380
6,823,583

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동액.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
4,574,667
1,160,915
945,808
272,942
6,954,332

취득/자본적지출
-
755
57,158
7,693
65,606

대체
-
97
(12,953)
3,196
(9,660)

처분
-
(2)
-
(852)
(854)

상각
-
(3,960)
(32,415)
(17,299)
(53,674)

연결범위의 변동(주1)
-
-
-
1,049
1,049

기타(주2)
(239,499)
(81,368)
(11,052)
(5,930)
(337,849)

분기말장부금액
4,335,168
1,076,437
946,546
260,799
6,618,950

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

14. 사채 및 차입금

당분기말과 전기말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
당분기말
전기말

공모사채
2.38~5.27

1,630,400

1,877,724

사모사채(주1)
3.42~5.98

610,000

625,000

전환사채
3.20
6,265
6,265

신주인수권부사채
1.00~3.00
1,193,003
1,194,175

외화표시사채(주2)
2.13~4.49
631,795
640,590

합 계
4,071,463
4,343,754

차감 : 전환권조정
(53)
(133)

차감 : 신주인수권조정
(206,897)
(219,142)

가산 : 사채상환할증금
126,758
126,933

차감 : 사채할인발행차금
(37,081)
(41,321)

차감 : 유동성 대체
(1,154,631)
(1,331,969)

차가감 계(비유동성)
2,799,559
2,878,122

(주1) 연결기업은 상기 사채와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 31 참조).
(주2) 상기 사채 중 지배기업이 발행한 외화공모사채와 관련하여 한국수출입은행으로부터 보증을 제공받고 있습니다 (주석 30 참조).

(2) 전환사채
당분기 중 종속기업인 두산건설(주)가 발행한 85회 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기초
발행/상환액
행사/상각액
당분기말

전환사채
6,265
-
-
6,265

상환할증금
679
-
-
679

사채할인발행차금
(42)
-
25
(17)

전환권조정
(132)
-
79
(53)

장부금액
6,770
-
104
6,874

전환권대가 (기타자본잉여금)
277
-
-
277

(3) 신주인수권부사채
당분기 중 연결실체가 발행한 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기초
발행/상환액
행사/상각액
조정
당분기말

신주인수권부사채
1,194,175
-
(1,172)
-
1,193,003

상환할증금
126,255
-
(176)
-
126,079

사채할인발행차금
(21,285)
-
1,747
(71)
(19,609)

신주인수권조정
(219,142)
-
13,013
(768)
(206,897)

장부금액
1,080,002
-
13,412
(838)
1,092,576

신주인수권대가
(기타자본잉여금)
103,903
-
(109)
-
103,794

(4) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
회사명(주1)
차입처
연이자율(%)
당분기말(주2)
전기말

원화차입금
두산
한국수출입은행 외
3.18~5.39
385,134
369,548

받을어음할인(주3)
-
1,396
2,436

두산중공업
한국산업은행 외
1.40~4.69
1,799,150
1,328,450

받을어음할인(주2)
-
-
8,593

두산인프라코어
한국수출입은행 외
3.75~4.95
745,200
988,200

두산건설
우리은행 외
1.43~7.50
75,568
49,972

받을어음할인(주2)
-
7,450
13,074

두산엔진
KB증권 외
3.40
50,000
121,200

소 계
3,063,898
2,881,473

외화차입금
두산
우리은행 외
0.59~5.90
205,148
211,340

두산중공업
우리은행 외
0.34~11.70
818,526
827,868

두산인프라코어
외화채권매각(주2)
-
32,110
30,291

한국산업은행 외
0.39~5.96
418,423
390,796

두산건설
Asia Commercial 
Bank 외
2.50~2.80
3,951
4,967

두산엔진
한국수출입은행 외
-
-
3,208

소 계
1,478,158
1,468,470

합 계
4,542,056
4,349,943

(주1) 연결기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결기업은 상기 차입금과 관련하여 유형자산 및 관계회사투자주식 등을 담보로 제공하고 있습니다 (주석 31 참조). 
(주3) 연결기업은 "금융자산의 제거" 요건을 충족하지 못하는 금융자산 매각의 경우 해당 자산을 재무상태표에 계속 계상하고 관련 수령금액은 단기차입금으로 계상하고있습니다. 

(5) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
회사명(주1)
차입처
연이자율(%)
당분기말(주2)
전기말

원화차입금
　
　
　
　
　
　

두산
신한은행 외
3.03~4.50
212,150
233,936

두산중공업㈜
한국수출입은행 외
3.00~4.96
716,686
746,551

두산인프라코어㈜
한국산업은행
3.90~4.98
414,167
38,333

두산건설㈜
두산이엔씨제이차주식회사
8.00, CD+2.50
88,000
93,000

두산엔진㈜
-
-
-
30,000

두산큐벡스㈜
듀라에이스제일차주식회사
6.50
47,500
44,800

디비씨㈜
한국증권금융
4.50~6.70
171,000
-

소 계
1,649,503
1,186,620

외화차입금
　
　
　

두산
한국수출입은행 외
1.72~4.29
138,294
148,417

두산중공업㈜
National Bank of 
 Abu Dhabi 등
0.94~9.55
373,318
363,693

두산인프라코어㈜
한국수출입은행 외
2.30~8.00
1,565,819
1,581,367

소 계
2,077,431
2,093,477

합 계
3,726,934
3,280,097

차감 : 현재가치할인차금
(14,579)
(10,220)

차감 : 유동성 대체
(1,226,653)
(999,491)

차감 계(비유동성)
2,485,701
2,270,385

(주1) 연결기업의 국내외 종속기업(두산중공업 및 그 종속기업 제외) 및 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결기업은 상기 차입금을 원금분할 상환하며 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다 (주석 31 참조).

(6) 유동화채무

(단위 : 백만원)

구분
회사명
차입처
연이자율(%)
당분기말(주1)
전기말

유동화채무
두산중공업
한국산업은행 외
3.99~4.73
248,825
373,650

두산건설
KTB투자증권 외
7.30~7.34
418,700
423,700

합 계
667,525
797,350

차감 : 현재가치할인차금
(9)
(521)

차감 : 단기유동화채무
(418,700)
(423,700)

차감 : 유동성대체
(144,825)
(175,650)

차감 계(비유동성)
103,991
197,479

(주1) 상기 유동화채무와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 31참조).

15. 순확정급여부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,478,373
2,489,741

사외적립자산의 공정가치
(1,723,126)
(1,760,859)

순확정급여부채
755,247
728,882

(2) 당분기와 전분기에 인식한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
29,713
28,488

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
5,006
7,787

합계
34,719
36,275

16. 자본금 및 주식발행
초과금

당분기 및 전기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 백만원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2017-01-01
전기초
20,206,888
5,396,759
107,854
26,984
134,838
355,736

2017-04-07
주식선택권행사
800
-
4
-
4
65

2017-11-06
이익소각
(1,010,385)
-
-
-
-
-

2017-12-07
주식선택권행사
700
-
4
-
4
115

2017-12-31
전기말
19,198,003
5,396,759
107,862
26,984
134,846
355,916

2018-01-01
당기초
19,198,003
5,396,759
107,862
26,984
134,846
355,916

2018-01-18
주식발행비용
-
-
-
-
-
(1)

2018-03-31
당분기말
19,198,003
5,396,759
107,862
26,984
134,846
355,915

17. 자본잉여금

보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
355,915
355,916

합병차익
1,390
1,390

재평가적립금
277,542
277,542

기타자본잉여금
211,428
209,403

합계
846,275
844,251

1
8. 기타자본항목

보고기간말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(261,975)
(261,975)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
9,302
10,431

감자차손
(127,318)
(127,318)

기타
(50,158)
(48,872)

합계
(446,887)
(444,472)

19. 기타포괄손익누계액

보고기간말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말(주1)
전기말

매도가능금융자산평가손익
(20,362)
(13,206)

(부의)지분법자본변동
(8,792)
(5,517)

해외사업환산손익
(99,150)
(108,453)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
42,007
30,866

재평가잉여금
691,006
703,231

합계
604,709
606,921

(주1) 매각예정자산과 관련된 기타포괄손익 8,008백만원은 제외되었습니다.

20. 이익잉여금

보고기간말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
67,423
62,906

임의적립금
10,000
26,666

미처분이익잉여금
1,127,574
1,242,948

합계
1,204,997
1,332,520

21. 비지배지분 

(1) 신종자본증권

당분기말 현재
종속기업인 DPS.S.A.가 발행한 신종자본증권의 내역은
다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2015년 12월 3일

발행금액
USD 300,000,000

발행목적
일반 운영자금

발행방법
해외공모

상장여부
상장(싱가폴)

미상환잔액
USD 300,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거

주식교환청구권 계약상 현금결제가 가능하나
두산중공업㈜의
재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류함

신용평가기관의 자본인정비율 등
해당사항 없음

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving

발행사는 발행 후 3년 시점인 2018년 12월 03일 1회 Call Option 행사가능. 콜옵션을 행사하지 않을 경우, 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

발행금리
① 금리: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점인 2018년 12월 03일부터 매 3년마다 Step-up 조항에 따라 3-year Treasury Rate + Initial Credit Spread(1.35%)+ Step up margin(1.30%)로 재산정
② 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

우선순위
기존 선순위 대출과 동순위

기타 중요한 발행조건 등
3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 두산중공업㈜의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 요청시 두산중공업㈜의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 두산중공업㈜의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있음. 이와 관련하여 두산중공업㈜는 한국수출입은행에 두산중공업㈜가 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주와 두산엔진(주) 주식 29,650,000주를 담보로 제공함

(2) 상환전환우선주

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업이 발행한 상환전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

발행일

2014년 12월 06일

발행목적

재무구조 개선

발행주식종류

누적적 비참가적 우선주

발행주식총수

12,904,210주

주당 발행가액

28,250원

의결권

보통주식과 동일하게 1주당 1개의 의결권을 가지며, 우선주에 불리한 주주총회 결의가 있는 때에는 전체 주주총회와 별도로 그 안건에 대하여 우선주의 종류 주주총회 결의를 거쳐야 함.

배당권

발행가액 기준 연 4.8%

(5년 경과 이후 5년 민평수익률 기준으로 매년 0.75% 상향 조정)

상환권

① 1년 ~ 5년 시점 상환: 본건 우선주 총 물량의 10%범위 내에서 연 10%를 가산한 금액으로 조기상환 
 가능함.
② 5년 시점 상환: 납입일로부터 5년 경과 시점에 우선주의 일부 혹은 전부를 상환 가능함.
 (발행가액에 연 5.48% 비율을 가산한 금액에서 기지급배당금 차감)

③ 5년 ~ 10년 시점 상환 : 위 상환금액에서 민평수익률 기준으로 상향조정된 금액으로 상환가능함.

전환권

① 전환권: 우선주주는 우선주의 전부 또는 일부를 전환할 수 있음.

② 전환기간: 납입일로부터 1년 ~ 10년

③ 전환비율: 우선주 1주를 보통주 1주로 전환

상기 상환전환우선주는 상환권을 종속회사인 두산중공업이 보유하고 있으며, 종속기업인 두산중공업이 현금 등 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 없으므로 지분상품으로 분류하였습니다.

22. 부문별 정보

(1) 연결기업의 각 부문에 대한 주요 제품 및 용역은 다음과 같습니다.

부문명
주요 제품 및 용역

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매

모트롤BG
유압기기 등 제조 및 판매

산업차량BG
지게차 제조 및 판매

정보BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등

기타
광고, 공업장치의 제조 및 판매, 골프장 운영 등

두산중공업
발전설비, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산건설
아파트건설 등

두산엔진
선박용엔진, 내연엔진, 내연발전 및 원자력 비상발전기 등

한편, 연결실체는 당분기 중 두산엔진부문을 매각하기로 결정함에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전분기의 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액(주2)
순매출액
영업이익
분기순이익

전자BG
277,180
(61,630)
215,550
28,502
24,969

모트롤BG
201,062
(79,562)
121,500
14,689
13,267

산업차량BG
291,523
(84,726)
206,797
15,942
12,841

정보BU
54,518
(43,929)
10,589
7,195
6,256

기타
356,172
(151,675)
204,497
60,481
39,970

두산중공업
1,316,176
(62,256)
1,253,920
49,429
(52,152)

두산인프라코어
2,580,210
(640,785)
1,939,425
241,574
141,447

두산건설
349,427
(7,178)
342,249
14,315
(30,912)

두산엔진(주1)
108,608
(437)
108,171
(1,138)
1,674

소 계
5,534,876
(1,132,178)
4,402,698
430,989
157,360

중단사업조정
(108,171)
13,067
(95,104)
1,460
6,544

연결조정
(1,119,111)
1,119,111
-
(81,671)
(121,809)

계속영업
4,307,594
-
4,307,594
350,778
42,095

(주1) 두산엔진부문은 당분기 중 중단영업으로 분류하였습니다.
(주2) 내부매출액은 두산엔진부문의 중단영업 조정액을 포함하고 있습니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액(주2)
순매출액
영업이익
분기순이익

전자BG
271,277
(54,785)
216,492
28,385
22,605

모트롤BG
117,979
(43,456)
74,523
5,238
3,509

산업차량BG
238,563
(66,134)
172,429
15,477
7,659

정보BU
60,794
(51,373)
9,421
9,182
7,031

기타
357,226
(135,830)
221,396
57,930
55,214

두산중공업
1,428,319
(111,088)
1,317,231
69,407
6,714

두산인프라코어
2,139,222
(592,454)
1,546,768
148,355
74,329

두산건설
338,444
(4,906)
333,538
12,839
(42,013)

두산엔진(주1)
207,138
(763)
206,375
7,002
5,678

소 계
5,158,962
(1,060,789)
4,098,173
353,813
140,725

중단사업조정(주1)
(206,701)
32,920
(173,781)
(6,680)
2,042

연결조정
(1,027,869)
1,027,869
-
(86,406)
(91,438)

계속영업
3,924,392
-
3,924,392
260,727
51,329

(주1) 두산엔진부문은 당분기 중 중단영업으로 분류하여 전분기 재작성 되었습니다.
(주2) 내부매출액은 두산엔진부문의 중단영업 조정액을 포함하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

전자BG
616,128
280,889
596,010
341,542

모트롤BG
332,979
192,731
284,050
191,064

산업차량BG
534,550
303,516
504,961
337,024

정보BU
104,596
61,969
109,157
74,998

기타
4,953,241
2,528,075
5,163,840
2,317,835

두산중공업
12,160,727
9,606,606
14,844,695
9,101,798

두산인프라코어
10,880,729
7,538,947
10,276,090
7,102,929

두산건설
2,751,314
1,899,919
2,845,644
1,880,195

두산엔진(주1)
1,186,738
676,407
1,231,347
688,177

소 계
33,521,002
23,089,059
35,855,794
22,035,562

연결조정
(3,840,186)
(907,041)
(7,086,772)
(869,958)

연결후 금액
29,680,816
22,182,018
28,769,022
21,165,604

(주1) 당분기말 자산 및 부채는 두산엔진부문의 매각예정자산 731,965백만원 및 매각예정부채 624,788백만원을 포함하고 있습니다.

(4) 전분기의 지역별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
전분기

총매출액
내부매출액(주2)
순매출액

국내
2,415,138
(589,684)
1,825,454

미주
930,749
(127,172)
803,577

아시아
752,952
(120,004)
632,948

중동
299,726
(1,298)
298,428

유럽
736,360
(222,630)
513,730

기타
24,037
(1)
24,036

소 계
5,158,962
(1,060,789)
4,098,173

중단사업조정(주1)
(206,701)
32,920
(173,781)

연결조정
(1,027,869)
1,027,869
-

계속영업
3,924,392

3,924,392

(주1) 두산엔진부문은 당분기 중 중단영업으로 분류하여 전분기 재작성 되었습니다.
(주2) 내부매출액은 두산엔진부문의 중단영업 조정액을 포함하고 있습니다.

23. 수익

연결실체의 수익은 위험회피회계와 관련된 중요하지 않은 거래금액 및 임대매출을 제외하고는 고객과의 계약으로 인한 수익입니다.

(1) 수익의 구분

1) 당분기
당분기 중 연결실체의 주요 지리적 시장과 수익인식시기에 따라 구분한 수익과 보고부문별로 공시된 수익정보와의 조정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
전자BG
모트롤BG
산업차량
BG
정보BU
기타
두산
중공업
두산인프라코어
두산건설
두산엔진 
(주1)
소계
중단사업조정(주1)
합계

지리적 시장

국내
127,442
51,414
112,022
5,107
204,266
426,618
496,445
336,504
84,597
1,844,415
(71,530)
1,772,885

미주
3,197
-
42,739
(33)
231
25,907
670,374
5,745
5,352
753,512
(5,352)
748,160

아시아
68,812
70,086
4,498
300
-
269,554
445,748
-
17,373
876,371
(17,373)
858,998

중동
-
-
-
-
-
310,335
-
-
-
310,335
-
310,335

유럽
16,099
-
47,538
5,215
-
212,450
324,234
-
849
606,385
(849)
605,536

기타
-
-
-
-
-
9,056
2,624
-
-
11,680
-
11,680

합계
215,550
121,500
206,797
10,589
204,497
1,253,920
1,939,425
342,249
108,171
4,402,698
(95,104)
4,307,594

수익인식시기

한시점에 이전
215,004
119,682
187,988
36
120,788
53,619
1,927,529
4,520
108,171
2,737,337
(97,198)
2,640,139

기간에 걸쳐 이전
546
1,818
18,809
10,553
83,709
1,200,301
11,896
337,729
-
1,665,361
2,094
1,667,455

합계
215,550
121,500
206,797
10,589
204,497
1,253,920
1,939,425
342,249
108,171
4,402,698
(95,104)
4,307,594

(주1) 두산엔진부문은 당분기 중 중단영업으로 분류하였습니다.

2) 전분기
전분기 중 연결실체의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
전분기

상품 및 제품매출
2,166,097

공사매출
1,662,911

기타매출
95,384

합 계
3,924,392

(2) 계약잔액

1) 당분기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

매출채권 및 기타채권에 포함된 수취채권
4,417,716

계약자산
2,417,637

계약부채
(971,659)

계약자산은 연결실체가 고객에게 재화나 용역을 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선 수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다.

2) 전기의 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로써, 누적공사손익과 공사 관련 자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
누적
공사수익
누적
공사원가
누적
공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분

두산중공업(주)
40,027,901
33,982,168
6,045,733
459,887
1,490,488
(399,007)

두산건설(주)
7,929,865
7,026,948
902,918
1,091,173
245,072
(291,139)

두산엔진(주)(주1)
263,996
227,479
36,517
144
1,451
(11,492)

DPS S.A. 등 해외종속기업
10,816,659
8,532,646
2,284,013
259,244
316,320
(204,975)

두산메카텍
313,696
289,513
24,183
37,309
86,697
(10,237)

합계
59,352,118
50,058,754
9,293,364
1,847,757
2,140,027
(916,850)

내부거래
(166,243)
(150,023)
(16,220)
(18,696)
1
75,009

중단된 영업부문 귀속금액
(305,168)
(266,352)
(38,816)
-
-
-

차감 계
58,880,707
49,642,378
9,238,329
1,829,061
2,140,028
(841,840)

(주1) 당분기 중 중단영업으로 분류하였습니다.

(3) 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로써, 당분기와 전분기의 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
분기말

두산중공업
Fadhili CHP 외
13,170,232
(116,131)
(911,758)
12,142,343

두산건설(주1)
김해센텀위브 외
7,163,280
303,025
(342,293)
7,124,012

두산엔진(주2)
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교 류전원 디젤발전기 외 10건
20,686
(748)
(2,426)
17,512

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,860,205
(237,546)
(259,352)
3,363,307

두산메카텍
Bechtel CCL II (MVA0-02) 외
215,501
52,592
(42,473)
225,620

합계
24,429,904
1,192
(1,558,302)
22,872,794

내부거래
(458,840)
(1,199)
6,191
(453,848)

중단된 영업부문 귀속 금액
(37,022)
574
2,707
(33,741)

차감 계
23,934,042
567
(1,549,404)
22,385,205

(주1) 중단영업에 속하나 사업양수도 계약조건에 의하여 당분기말 현재 미이전된 건설 계약이 포함되어 있습니다.
(주2) 당분기 중 중단영업으로 분류하였습니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
분기말

두산중공업
UAE BNPP 3, 4호기 NSSS 외
13,600,876
776,452
(963,939)
13,413,389

두산건설 (주1)
울산대현APT 외
6,523,604
629,700
(335,476)
6,817,828

두산엔진 (주2)
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교 류전원 디젤발전기 외 10건
49,931
(574)
(853)
48,504

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,226,092
(1,154,185)
(326,903)
1,745,004

두산메카텍
Liwa Bullets 외
145,449
90,581
(52,022)
184,008

합계
23,545,952
341,974
(1,679,193)
22,208,733

내부거래
(372,936)
(15,574)
3,302
(385,208)

중단된 영업부문 귀속 금액
(71,648)
(8,919)
12,469
(68,098)

차감 계
23,101,368
317,481
(1,663,422)
21,755,427

(주1) 중단영업에 속하나 사업양수도 계약조건에 의하여 전분기말 현재 미이전된 건설 계약이 포함되어 있습니다.
(주2) 당분기 중 중단영업으로 분류하였습니다.

(4) 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약 관련 추정의 변경으로 인한 효과

당분기말 현재 진행중인 계약의 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사 및 초과청구공사에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계약금액 변동
총투입원가
변동
당기손익에
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향
미청구공사/
초과청구공사 변동
공사손실충당금

두산중공업
144,016
61,793
55,091
27,132
55,091
9,054

두산건설
7,719
2,639
(8,692)
13,772
(8,692)
652

두산메카텍
65
(2,828)
2,292
601
2,292
3,340

합계
151,800
61,604
48,691
41,505
48,691
13,046

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다. 

(5) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로써, 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계약일
계약상 완성기한
/납품기한
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2019-08-30
98
-
-
15,618
-

Nghi Son II
2014-12-24
2019-07-30
-
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2023-03-31
52
23,542
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2018-06-26
95
88,381
-
16,294
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2019-10-31
97
13,898
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2020-12-31
92
13,168
-
-
-

신고리 3,4호기 NSSS
2006-08-28
2018-09-30
98
11,126
-
5
-

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2019-04-30
96
27,412
-
-
-

Qurayyah Add-On(주1)
2009-09-16
2014-10-15
99
51,755
-
-
-

Fadhili CHP
2016-11-12
2019-11-30
64
147,228
-
14,446
-

Song Hau1
2015-04-10
2019-10-02
67
75,194
-
-
-

Jawaharpur
2016-12-22
2021-10-21
6
-
-
537
-

Obra C
2016-12-22
2021-10-21
4
-
-
152
-

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

2
4. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
34,945
(162,533)

원재료 및 상품매입액
2,076,028
1,774,858

종업원급여
631,771
667,719

감가상각비 및 무형자산상각비
153,968
150,023

기타
1,060,104
1,233,598

합계
3,956,816
3,663,665

25. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

급여
176,391
171,160

퇴직급여
12,070
12,226

복리후생비
34,743
36,058

여비교통비
14,594
16,186

판매수수료
32,828
23,622

세금과공과
6,517
9,099

임차료
11,642
12,574

감가상각비
11,765
11,923

보험료
7,656
5,480

수선비
2,004
1,469

광고선전비
13,684
10,060

포장비
4,342
2,868

경상개발비
51,790
48,716

교육훈련비
2,266
2,502

운반보관비
5,786
7,266

판매촉진비
9,017
11,818

지급수수료
68,784
44,576

용역비
6,896
7,211

대손상각비
214
1,499

무형자산상각비
18,511
21,471

해외시장개척비
3,927
5,334

하자보수비
1,972
9,230

기타
8,839
12,359

합계
506,238
484,707

26. 금융수익 및 금융비용

당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

금융수익 :

이자수익
8,939

9,973

배당금수익
1,097
618

외환차익
24,449
52,400

외화환산이익
65,031
291,489

파생상품거래이익
61,023
29,827

파생상품평가이익
6,850
268,904

확정계약평가이익
16,472
83,995

금융보증수익

251
123

합 계
184,112
737,329

금융비용 :

이자비용
144,150
133,174

외환차손
27,498
62,887

외화환산손실
39,333
151,616

파생상품거래손실
62,120
22,915

파생상품평가손실
27,474
93,865

확정계약평가손실
26,510
337,530

사채상환손실
-
934

금융보증비용
12,912
18,898

기타

240

394

합 계
340,237
822,213

순금융비용
(156,125)
(84,884)

27. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기와 전분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

기타영업외수익 :

단기투자증권처분이익
359
3,823

장기투자증권처분이익
-
258

유형자산처분이익

1,040
450

무형자산처분이익
691
-

장기금융자산손상차손환입
292
-

기타
16,710
15,099

소 계
19,092
19,630

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
4,949
4,865

장기투자증권처분손실
-
1

장기투자증권손상차손
-
72

유형자산처분손실
1,604
1,421

무형자산처분손실
121
2

투자부동산처분손실
-
100

유형자산손상차손
(1)
4,893

무형자산손상차손
13,322
-

투자부동산평가손실
1,466
1,957

매각예정자산손상차손
-
183

기부금
12,759
13,021

기타
43,426
33,831

소 계
77,646
60,346

순기타영업외수익(비용)
(58,554)
(40,716)

28. 법인세비용

법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

29. 주당손익

(1) 기본주당손익

1) 당분기와 전분기의 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 기본주당손익
121
(633)
(512)
282
90
372

구형우선주 기본주당손익(주1)
121
(633)
(512)
286
91
377

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당이익을 산출함.

2) 보통주귀속 분기순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

지배기업주주에게 귀속되는 분기손익(A)
2,300,601,573
(11,857,555,633)
(9,556,954,060)
6,189,453,274
1,978,840,996
8,168,294,270

신형우선주 배당금(B)
23,016,403
-
23,016,403
889,464,333
284,372,207
1,173,836,540

신형우선주 귀속잔여이익(C)
-
-
-
-
-
-

구형우선주 배당금(D)
461,091,476
(2,400,532,765)
(1,939,441,289)
1,081,429,187
345,745,628
1,427,174,815

구형우선주 귀속잔여이익(E)
-
-
-
-
-
-

보통주귀속 손익(F=A-B-C-D-E)
1,816,493,694
(9,457,022,868)
(7,640,529,174)
4,218,559,754
1,348,723,161
5,567,282,915

3) 구형우선주귀속 분기순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

구형우선주 배당금(A)
461,091,476
(2,400,532,765)
(1,939,441,289)
1,081,429,187
345,745,628
1,427,174,815

구형우선주 귀속잔여이익(B)
-
-
-
-
-
-

구형우선주귀속 손익(C=A+B)
461,091,476
(2,400,532,765)
(1,939,441,289)
1,081,429,187
345,745,628
1,427,174,815

4) 보통주 및 구형우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초발행주식수
14,931,933
3,790,262
14,930,433
3,790,262

자기주식 변동
-
-
-
-

가중평균유통주식수
14,931,933
3,790,262
14,930,433
3,790,262

(2) 희석주당손익

1) 당분기와 전분기의 희석주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 희석주당손익
121
(633)
(512)
282
90
372

구형우선주 희석주당손익
121
(633)
(512)
286
91
377

2) 보통주귀속 희석분기순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주귀속 손익
1,816,493,694
(9,457,022,868)
(7,640,529,174)
4,218,559,754
1,348,723,161
5,567,282,915

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-
-
-
-
-

보통주귀속 희석손익
1,816,493,694
(9,457,022,868)
(7,640,529,174)
4,218,559,754
1,348,723,161
5,567,282,915

3) 보통주의 가중평균희석주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

가중평균유통보통주식수
14,931,933
14,930,433

주식선택권
59
333

가중평균희석주식수
14,931,992
14,930,766

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
4,411,074
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
985,685
연 2% 배당(액면기준), 단 보통주의 배당률이 우선주의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가.

30. 우발채무와 약정사항

(1) 견질어음 및 수표

당분기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 액면표시어음 21매(액면금액 : 13,549백만원), 액면표시 수표 2매(액면금액 : 600백만원)와 백지어음 11매,백지수표 41매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다. 

(2) 차입약정
등

1) 두산인프라코어

종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣주식회사의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 8개사로부터 차입한 차입금 
350,000백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 16,341,780주가 담보로 제공되어있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 SC은행으로부터 차입한 차입금 100,000백만원에대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 3,980,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시추가 담보제공(주식 또는 예금) 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 BNP로부터 차입한 차입금 75,000백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,954,971주가 담보로 제공되어 있으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

2) 두
산건설

종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 
(주석30-(8) 참조). 당분기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

3) 두산중공업
종속기업인 두산중공업은 당분기말 현재 광교두산위브 및 남
양
주
알프하임 프로젝트
와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한
도: 
451,000백만원)을 체결하고 있습니다.

(3) 매출채권 할인

당분기말 현재 연결실체는 은행에 할인양도한 매출채권 40,955백만원(전기말:
54,394백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다(주석 14-(4)참조).

(4) 계류중인 소송사건 등

당분기말 현재 손해배상청구 등 피고로서 받아 진행 중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
소송내용
소송가액

두산
손해배상 외
25,052

두산중공업
LNG탱크 담합 손해배상청구소송 외
460,332

두산인프라코어
손해배상 외
775,260

두산건설
손해배상 외
81,434

두산엔진
손해배상 외
35,759

합 계
1,377,837

당분기말 현재 연결실체는 상기 13,778억원의 손해배상 청구 및 해외과세 당국에 대한 총1,411억원 상당의 조세불복 절차를 진행 중에 있으며, 현재로서는 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

한편, 전기 이전에 현대건설(주)에서 연결실체의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 당분기말 현재 중재절차가 진행중이며, 향후 결과 및 연결실체의 연결재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

또한, 2011년에 외부투자자는 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Doosan Infracore China Co., Ltd.의 지분 20%를 3,800억원에 투자했으며, 두산인프라코어(주)와의 주주간 계약에 따라 상대방이 보유하고 있는 주식을 제3자에게 공동으로 매각할 것을 요청할 수 있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 외부투자자의 공동매각 요청 시 두산인프라코어(주)는 두산인프라코어(주) 보유 지분을 공동 매각하는 것이 원칙이지만외부투자자가 매각하려는 가격 등으로 외부투자자의 지분을 매입할 수 있는 권리도 함께 보유하고 있습니다.

2014년 중 외부투자자는 매각절차 진행을 위한 전 단계로 매도자 실사자료를 요구했으나, 두산인프라코어(주)는 매수희망자도 확인되지 않은 상황이므로 영업비밀이 포함된 실사자료까지 제공할 수 없었습니다. 이에 외부투자자는 서울중앙지방법원에 실사자료 제공 가처분신청을 하였으며, 서울중앙지방법원(2015년 3월 2일)은 두산인프라코어(주)가 외부투자자에게 실사자료를 제공할 의무가 없다는 이유로 외부투자자의 가처분 신청을 기각하였습니다.

외부투자자는 2015년 11월 주식 매매대금(외부투자자 주장 매매대금: 7,093억원, 소송 가액 100억원) 지급을 구하는 소송을 제기하였으며, 서울중앙지방법원(2017년 1월 12일)은 두산인프라코어(주)의 매각절차 협조의무 불이행 등을 인정하지 않아 외부투자자의청구를 기각하였고, 서울고등법원(2018년 2월 21일)은 두산인프라코어(주)의 매각절차 협조의무 불이행을 인정하여 외부투자자가 주장하는 매매대금 7,093억원 중 일부 청구한 100억원을 지급할 것을 판결하였습니다. 

두산인프라코어(주)는 2심 판결에 불복하여 2018년 2월 26일 대법원에 상고하였으며, 서울고등법원(2018년 2월 28일)은 당사의 강제집행정지 신청에 대해서 이유 있으므로 2심 판결에 의한 강제집행을 정지시켰습니다. 

향후 대법원에서 외부투자자가 주장하는 소송가액을 지급하고 대상주식을 취득하라는 판결이 내려진다고 하더라도 동 취득거래와 관련하여 장래 발생할 수 있는 손익을현재로서는 신뢰성 있게 측정할 수 없습니다.

한편, 외부투자자는 2018년 3월 잔여 주식매매대금(소송가액 7,051억원)에 대해 추가소송을 제기하였으며, 1심 계류중에 있습니다.

(5) 기술도입계약

당분기말 현재
연결실체는

Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.
등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당분기 지급한 기술도입료는 9,363백만원입니다.

(6) 운용리스

당분기말 현재 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
49,062
142,233
87,318
278,613

(7) 여신한도 약정

당분기말 현재 연결실체는
금융기관
등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등

9,746,061백만원의 여신한도약정을 유지하고 있습니다.

(8) 지급보증 등

1) 당분기말 현재 연결실체가 타인에게 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
피보증회사
지급보증액

두산
한국면세점협회
740

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
2,545

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
162,158

두산인프라코어
대우건설 등
159,926

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,513,237

합 계
1,838,606

2) 당분기말 현재 연결실체가 타인에게 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

피보증회사
보증회사
지급보증액

(주)두산
한국방위산업진흥회
85,385

서울보증보험
96,086

KDB산업은행
41,658

자본재공제조합
36,178

우리은행 등
16,064

소프트웨어공제조합
2,514

두타몰
서울보증보험
187

디엘아이
서울보증보험
117

두산메카텍
KEB하나은행
38,047

우리은행
53,294

KDB산업은행
21,086

자본제공제조합 등
42,947

두산베어스
서울보증보험
92

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Credit Agricole 등
372

오리콤
서울보증보험
1,547

한컴
서울보증보험
3,169

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
KDB산업은행
41,658

두산중공업
한국수출입은행
1,617,336

자본재공제조합
1,541,483

서울보증보험
697,718

건설공제조합
429,472

NH농협은행
4,548

KEB하나은행
168,258

중소기업중앙회
53,210

무역보험공사
42,849

기타
3,179,587

두산인프라코어
KDB산업은행
639,900

서울보증보험
1,907

자본재공제조합
21,991

KEB하나은행 외
54

두산건설
건설공제조합
1,878,163

주택도시보증공사
2,450,590

한신공영(주)
202,230

자본재공제조합
42,674

Asia Comercial Bank
1,588

서울보증보험
27,675

기타
3,277

두산엔진
KEB하나은행
5,264

우리은행
16,629

NH농협은행
10,580

KB국민은행
1,224

서울보증보험
21,228

합 계
13,539,836

3) 당분기말 현재
연결실체가
시행사의 PF를 위하여 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
기업명
사업명
채권 기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

Loan
두산건설
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447
연대보증

두산건설
대전천변
KEB 하나은행
2004.05.06~2024.05.06
13,500
4,500
연대보증

소 계
20,947
11,947

단기사채
두산중공업
홍천 클럽모우
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18
190,000
190,000
채무인수

두산건설
천안청당
HMC증권
2018.02.28~2018.05.28
20,000
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.08~2018.06.08
20,000
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.15~2018.06.15
60,000
60,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.29~2018.06.29
90,000
90,000
연대보증

용인삼가
KTB증권
2018.03.29~2018.06.29
110,000
110,000
연대보증

소 계
490,000
490,000

합 계
510,947
501,947

(9)
연
결구조화기업 관련 약정

당분기말 현재
연결실체의
연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과
제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한 지분의 계정명 또는 제공한 재무적 지원
구조화기업지분과 관련한
부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결실체의 최대노출액

두산건설
디엠베스트제이차(주)
대출 원리금 등 자금보충의무
139,600
139,600

파인트리시티제일차(주)
54,100
54,100

디엠베스트제삼차(주)
115,000
115,000

디엠베스트제사차(주)
100,000
100,000

지엠에스제일차(주)
10,000
10,000

두산이엔씨제삼차(주)
88,000
88,000

두산중공업
케이디피피제일차(주)
34,500
34,500

케이디피피제이차(주)
26,325
26,325

해피투모로우제이십차(주)
-
-

케이디피피제삼차(주)
70,000
70,000

해피투모로우제이십오차(주)
50,000
50,000

해피투모로우제이십칠차(주)
30,000
30,000

유베스트제사차(주)
200,000
200,000

뉴스타파워제일차(주)
27,000
27,000

뉴스타파워제이차(주)
81,000
81,000

두산베어스
써니러셀제팔차(주)
15,000
15,000

한편, 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

구분
구조화기업명
유동화대상자산
유동화방법

두산건설
디엠베스트제이차(주)
미래 공사채권
ABS 채권

파인트리시티제일차(주)

유형자산

(창원2공장후순위채권)

디엠베스트제삼차(주)
미래 공사채권

디엠베스트제사차(주)
미래 공사채권

지엠에스제일차(주)
미래 공사채권

두산이엔씨제삼차(주)
미래 공사채권

두산중공업
케이디피피제일차(주)
미래 공사채권
ABCP

케이디피피제이차(주)

해피투모로우제이십차(주)

케이디피피제삼차(주)
종속기업 지분증권
ABCP

해피투모로우제이십오차(주)

해피투모로우제이십칠차(주)

유베스트제사차(주)
신규발행채권
ABCP

뉴스타파워제일차(주)
미래 공사채권
ABSTB

뉴스타파워제이차(주)

두산베어스
써니러셀제팔차(주)
미래 매출채권
ABL/ABSTB

(10) 공사계약이행 관련 연대채무

당분기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 334,411백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을제공하여야 하는 약정이 있습니다.

31. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 연결실체의 차입금을 위하여 관련해 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 두산인프라코어, 두산밥캣 및 두산엔진

종속기업 두산인프라코어(주)의 종속회사인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을 전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어(주)는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 1,980주(장부금액: 446,483백만원), Doosan Bobcat EMEA s.r.o.의 지분 100% (장부금액: 2,520,952백만원) 및 
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주(장부금액: 104,403백만원)를 담보로 제공하였으며, 보고기간 종료일 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,231,550천입니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)는 수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC 및 
Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있습니다.

연결실체는 당분기말 현재 종속기업인 디비씨(주)가 두산분당센터 건립을 위해 체결한 375,000백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며 연결실체가보유 중인 디비씨(주)의 주식 1,723,560주(담보금액 86,178백만원)와 건설공사보험금 청구권(담보금액 252,300백만원)을 담보로 제공하기로 결의하였습니다.

2) 기타 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

(주)두산
유형자산, 투자부동산
KDB산업은행 외
163,000
422,429

디엘아이(주)(주2)
투자부동산
산은캐피탈, IBK캐피탈, 해피투모로우아폴로삼차
25,500
13,978

두타몰(주)
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
228,650
349,837

두산메카텍(주)
유형자산
KEB하나은행 외
5,000
10,804

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
5,772
8,484

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
5,333
45,275

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행
2,545
7,196

(주)두산베어스
유형자산
KEB하나은행
24,900
48,700

두산중공업
유형자산

KDB산업은행 외

1,134,876
1,421,712

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
408,419

출자지분
건설 공제조합 외
2,450
4,902

두산인프라코어
유형자산 (주1)

KDB산업은행 외

250,598
528,095

두산건설(주)
단기금융상품
기업은행
1,000
1,000

유형자산

KDB산업은행 외

142,100
196,575

관계기업주식
우리은행
40,000
234,055

출자지분
건설공제조합
27,039
34,692

두산엔진(주)
유형자산
대한토지신탁 외
211,541
292,716

두산큐벡스(주)
유형자산
생보부동산신탁
32,500
42,900

합 계
2,502,804
4,071,769

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 KDB산업은행에 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 당분기말 현재 연결실체는 산은캐피탈 등에 대한 대출약정을 위하여 연결실체의 토지 및 건물
(
담보금액 14,413백만원
)의
부동산 수익권에 근질권을 설정하였습니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체가 타인
을 위하여
제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
14,240
국민은행 외
인천김포고속도로(주)

두산건설
장기투자증권
124,877
KDB산업은행 외
수도권서부고속도로(주) 외

관계기업투자
34,078
KDB산업은행 외
신분당선(주) 외

소계
158,955

합 계
173,195

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 (3,000백만원)이 설정되어 있습니다.

32. 특수관계자 거래

당분기와 전분기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.
 
(1) 특수관계자

구분
회사명

관계기업 (주1, 2, 4)
탐라해상풍력발전㈜, 화성도시고속도로(주1), 신분당선(주)(주1), 경기철도(주) (주1, 2), 네오트랜스(주), 새서울철도㈜(주1), KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁, 대산그린 에너지 (주2, 4), Geaenzymes (주2, 4), NewWave 제5호 초기기업전문투자조합, KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합, 2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합, KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation 2013-1호 투자조합, 미래창조 네오플럭스 투자조합, 네오플럭스 기술가치평가 투자조합, 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드, 경기-네오플럭스 슈퍼맨 투자조합, 신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합, 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사, 케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사, 비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사, 프레스토라이트 아시아, 케이디디아이 코리아 등

공동기업(주3, 4)
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited , 함안산업단지㈜, Doosan PSI LLC, Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd, Tianjin Lovol Doosan Engine Co. ltd.(주4) 등

기타특수관계자
두산신용협동조합, 연강재단, 중앙대학교, 동대문미래창조재단 등

(주1) 프로젝트파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있음.
(주2) 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류함.
(주3) 주주간 약정으로 인하여 지배력이 없으므로 공동기업으로 분류함.
(주4) 당분기중 신규 취득.

(2) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

매출
기타수익
매입
기타비용
매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업
경기철도 주식회사
9,821
-
-
-
3,543
-
-
-

신분당선(주)
-
-
2
-
-
-
5
-

탐라해상풍력발전(주)
325
-
432
-
1,489
-
-
-

새서울철도
4,626
-
-
-
-
-
-
-

네오트랜스
1,938
-
-
-
2,270
-
-
-

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
-
-
-
-
89
-
-
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
157
-
-
-
166
-
-
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
202
-
-
-
224
-
-
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
234
-
-
-
-
-
-
-

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사
185
-
-
-
-
-
-
-

기타
1,170
-
-
-
940
-
1,440
-

소계

18,658
-
434
-
8,721
-
1,445
-

공동기업
함안산업단지
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
중앙대학교
21
-
2,904
3,557
33
-
340
10,087

두산신용협동조합
52
-
-
-
54
-
-
11

(재)연강재단
326
11
1,030
127
327
2
275
1,207

기타
49
-
1
-
60
-
15
66

소계
448
11
3,935
3,684
474
2
630
11,371

합계
19,106
11
4,369
3,684
9,195
2
2,075
11,371

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무

관계기업
경기철도 주식회사
9,821
-
19,550
-
-
12,000
-
9,350
-
-

신분당선(주)
11,023
-
32,574
1
-
11,023
-
32,574
1
-

탐라해상풍력발전(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

네오트랜스
732
-
-
247
152
847
-
-
277
152

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
3,368
-
-
-
-
3,353
-
-
-
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
2,741
-
-
-
-
3,259
-
-
-
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
3,914
-
-
-
-
4,596
-
-
-
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
2,754
-
-
-
-
2,519
-
-
-
-

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사
2,862
-
-
-
-
2,864
-
-
-
-

새서울철도
-
9
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
1,109
-
-
-
-
3,576
9
-
-
-

소계
38,324
9
52,124
248
152
44,037
9
41,924
278
152

공동기업
함안산업단지(주)
1,068
3,068
-
-
-
1,068
3,068
-
-
47

소계
1,068
3,068
-
-
-
1,068
3,068
-
-
47

기타특수관계자
중앙대학교
14
-
-
1
21
14
133
-
632
336

두산신용협동조합
18
-
-
-
84
-
-
-
-
-

(재)연강재단
1,493
201
-
5
394
62
1,719
-
643
77

기타
16
-
-
-
-
33
-
-
-
84

소계
1,541
201
-
6
499
109
1,852
-
1,275
497

합계
40,933
3,278
52,124
254
651
45,214
4,929
41,924
1,553
696

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
출자
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

관계기업
경기철도
10,200
-
-
-
-
-

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
-
-
-
900
-
-

대산그린 에너지
-
-
-
10
-
-

Geaenzymes
-
-
-
750
-
-

KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation 2013-1호 투자조합
-
-
-
(950)
-
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
-
-
-
(456)
-
-

케이티씨엔피그로쓰챔프 2011의 제2호 사모투자전문회사
-
-
-
-
-
7

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
-
-
-
1,800
-
-

공동기업
Tianjin Lovol Doosan Engine Co. Ltd.
-
-
-
12,727
-
-

기타특수관계자
(재)연강재단
-
-
-
-
-
8,781

동대문미래창조재단
-
-
-
-
-
479

합계
10,200
-
-
14,781
-
9,267

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
출자
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

관계기업
KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
-
-
-
950
-
-

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
-
-
-
1,800
-
-

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
-
-
-
100
2
-

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사
-
-
-
-
73
-

경기철도㈜
-
35,000
-
-
-
-

프레스토라이트아시아
-
-
-
-
47
-

합계
-
35,000
-
2,850
122
-

기타특수관계자

(재)연강재단

-

-

-

-

-

8,781

동대문 미래창조재단

-

-

-

-

-

479

합계

-

-

-

-

-

9,260

(5) 당분기말 현재 당사는 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다(주석 30, 31 참조).

(6) 당분기와 전분기의 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

종업원급여
20,568

27,900

퇴직급여
1,471

1,626

합계
22,039

29,526

33. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

대손상각비
410
1,509

매출원가(재고자산평가충당금)
(824)
3,589

감가상각비
104,318
100,659

무형자산상각비
53,810
53,674

퇴직급여
34,834
36,263

주식보상비용
68
23

이자수익
(9,063)
(10,238)

배당금수익
(1,097)
(618)

외화환산이익
(65,970)
(292,876)

파생상품평가이익
(9,291)
(306,574)

확정계약평가이익
(17,040)
(89,179)

금융보증수익
(27)
(123)

이자비용
148,153
135,626

외화환산손실
40,034
153,935

파생상품평가손실
27,762
99,376

확정계약평가손실
29,878
386,149

사채상환손실
-
934

금융보증비용
297
1,395

충당부채전입액
6,994
6,035

단기투자증권처분이익
(359)
(3,823)

장기투자증권처분이익
-
(258)

지분법적용투자주식처분이익
-
(1,031)

유형자산처분이익
(1,057)
(708)

무형자산처분이익
(691)
-

매출채권처분손실
4,949
4,878

유형자산처분손실
1,716
1,428

무형자산처분손실
121
-

투자부동산처분손실
-
100

투자부동산평가손실
1,466
1,957

유형자산손상차손(환입)
(1)
3,573

무형자산손상차손
13,322
-

매각예정비유동자산손상차손
-
183

기타의대손상각비
22,799
22,187

지분법적용투자손익
(3,901)
2,130

법인세비용
66,866
77,795

기타비용(수익)
34,985
(2,205)

합계
483,461
385,765

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(526,600)
(200,674)

기타채권의 증감
(160,290)
(49,156)

미청구공사의 증감
(290,105)
(79,797)

파생상품평가자산(부채)의 증감
8,401
(121,249)

재고자산의 증감
(143,845)
(107,205)

기타유동자산의 증감
(11,689)
(630)

장기기타채권의 증감
(2,123)
(11,172)

기타비유동자산의 증감
(35,895)
(50,923)

매입채무의 증감
165,027
169,305

기타채무의 증감
(113,362)
67,854

초과청구공사의 증감
83,682
(9,798)

충당부채의 증감
(8,109)
3,005

기타유동부채의 증감
2,902
(15,237)

장기기타채무의 증감
3,738
2,629

기타비유동부채의 증감
12,571
2,558

퇴직금 지급액
(24,009)
(17,707)

사외적립자산의 증감
8,582
2,627

기타영업활동 관련자산부채의 변동
(27)
(1,320)

합계
(1,031,151)
(416,890)

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정대체
25,264
30,250

(3) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
기초
재무활동현금흐름
중단영업
환율변동
유동성대체
기타
당분기말

단기차입금
4,349,943
297,181
(89,401)
(2,208)
-
(13,459)
4,542,056

유동화채무
597,625
(59,825)
-
-
24,000
543
562,343

사채
2,878,122
190,563
(129,008)
(5,568)
(215,532)
80,982
2,799,559

유동성사채
1,325,199
(305,893)
(89,966)
(135)
215,532
3,020
1,147,757

유동성전환사채
6,770
-
-
-
-
104
6,874

장기차입금
2,270,385
562,873
-
(4,193)
(344,199)
834
2,485,700

유동성장기차입금
999,491
(85,672)
(30,000)
(1,424)
344,199
59
1,226,653

장기유동화채무
197,479
-
-
-
(24,000)
(69,488)
103,991

금융리스부채
17,221
(2,142)
-
-
-
3,884
18,963

합계
12,642,235
597,085
(338,375)
(13,528)
-
6,479
12,893,896

34. 중단영업

(1) 당분기와 전분기 발생한 중단영업에 대한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전분기

중단영업
두산엔진(주) 사업부(주1)
HRSG 사업부(주2)
HRSG 사업부

주요 영업활동
내연기관 제조
발전기자재 제작 및 설치
발전기자재 제작 및 설치

양도일
2018.6.8
-
-

영업중단방법
사업부 양도
사업부 양도
사업부 양도

양수회사
소시어스 웰투시 컨소시엄
-
-

양도대가
82,200백만원
-
-

(주1) 지배기업은 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 연결실체는 두산엔진(주)의 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 전기 연결재무제표는 재작성하였습니다.

(주2) 연결실체는 전기 중 종속기업인 두산건설(주) 및 Doosan Heavy Industries 
Vietnam Co., Ltd.가 보유한 HRSG 및 CPE 사업부에 대하여 매각을 완료하였습니다. 한편, 전기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam 
Haiphong Co, Ltd. 의 매각계획이 철회됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교 표시된 전기 연결재무제표는 재작성하였습니다. 

(2) 당분기와 전분기의 중단영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
두산엔진(주)
사업부문(주1)
HRSG
합계

매출액
97,203
281
97,484

매출원가
89,812
81
89,893

판매비와 관리비
8,852
476
9,328

영업손익
(1,461)
(276)
(1,737)

영업외손익
(4,783)
119
(4,664)

세전손익
(6,244)
(157)
(6,401)

법인세 비용
301
-
301

중단영업에서 발생한 손익
(6,545)
(157)
(6,702)

중단영업손상차손
24,692
-
24,692

중단영업손익
(31,237)
(157)
(31,394)

- 지배기업 소유주지분
(27,484)
(125)
(27,609)

- 비지배지분
(3,753)
(32)
(3,785)

(
주1)

연결실체는 당분기말 두산엔진㈜ 사업부문 귀속 자산/부채를 매각예정 자산/부채로 분류하였습니다 (주석 35 참조).

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문
HRSG
합계

매출액
176,291
2,320
178,611

매출원가
160,415
2,021
162,436

판매비와 관리비
9,196
1,696
10,892

영업손익
6,680
(1,397)
5,283

영업외손익
(7,801)
552
(7,249)

세전손익
(1,121)
(845)
(1,966)

법인세 비용
920
-
920

중단영업에서 발생한 손익
(2,041)
(845)
(2,886)

- 지배기업 소유주지분
(870)
(693)
(1,563)

- 비지배지분
(1,171)
(152)
(1,323)

(3) 당분기와 전분기의 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문
HRSG
합계

영업활동 순현금흐름
(22,653)
(3,502)
(26,155)

투자활동 순현금흐름(주1)
3,519
-
3,519

재무활동 순현금흐름
15,000
3,502
18,502

환율변동으로 인한 효과
(59)
-
(59)

순현금흐름
(4,193)
-
(4,193)

(주1) 투자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문
HRSG
합계

영업활동 순현금흐름
(36,289)
1,448
(34,841)

투자활동 순현금흐름(주1)
(468)
(1,448)
(1,916)

재무활동 순현금흐름
11,676
-
11,676

환율변동으로인한 효과
(159)
-
(159)

순현금흐름
(25,240)
-
(25,240)

(주1) 투자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

35.

매각예정

자산

및 부채

당분기 중 지배기업은 종속기업인 두산엔진(주)의 투자부문을 분할하여 지배기업에 분할합병하고, 두산엔진(주)의 투자부문을 제외한 사업부문을
외부에 매각하기로 결정함에 따라 두산엔진(주) 사업부문 귀속 자산/부채를 매각예정자산/부채로 분류하였습니다.

(1) 당분기에 매각예정으로 분류한 자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

두산엔진(주) 사업부문(주1)

매각예정자산:

현금및현금성자산
68,043

매출채권
31,684

재고자산
189,096

유형자산
389,295

무형자산
5,597

기타자산
48,250

합 계
731,965

매각예정부채:

매입채무
87,512

선수금
126,318

사채및차입금
338,375

기타부채
72,583

합 계
624,788

(주1) 당분기말 현재 매각예정분류로 인하여 인식한 손상차손은 57,812 백만원 입니다.

(2) 당분기에 매각예정으로 분류한 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
두산엔진㈜ 사업부문

파생상품평가손익
(92)

지분법자본변동
441

해외사업환산손익
170

기타포괄손익
7,489

합 계
8,008

4. 재무제표

재무상태표

제 82 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 81 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 82 기 1분기말

제 81 기말

자산

유동자산

1,126,192,462,357

980,974,192,542

현금및현금성자산

60,135,835,408

56,559,566,801

단기투자증권

1,496,808,705

1,496,808,705

매출채권

456,422,668,760

376,957,503,327

기타채권

77,598,822,119

108,453,442,645

파생상품평가자산

1,230,652,129

1,344,584,925

재고자산

452,533,469,451

382,946,843,131

기타유동자산

76,774,205,785

53,215,443,008

비유동자산

3,108,193,172,267

2,969,055,186,294

장기금융상품

69,000,000

69,000,000

장기투자증권

92,918,062,134

89,632,804,793

종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

2,092,397,703,234

1,991,215,838,139

유형자산

492,001,594,374

494,791,495,024

무형자산

186,186,124,386

186,641,774,400

투자부동산

152,907,984,270

152,907,984,270

장기기타채권

43,354,451,893

5,226,370,016

보증금

40,179,442,650

40,699,549,184

파생상품평가자산

2,210,448,926

1,902,010,068

기타비유동자산

5,968,360,400

5,968,360,400

자산총계

4,234,385,634,624

3,950,029,378,836

부채

유동부채

1,340,252,979,188

1,319,119,682,612

매입채무

390,129,882,494

395,408,730,948

기타채무

238,249,403,510

115,400,456,760

단기차입금

154,396,475,291

135,435,707,891

유동성사채

214,753,046,997

274,619,567,328

유동성장기차입금

157,264,750,000

177,321,100,000

파생상품평가부채

190,844,108

928,616

당기법인세부채

3,072,540,099

50,681,283,933

충당부채

5,565,120,040

4,967,618,396

기타유동부채

176,630,916,649

165,284,288,740

비유동부채

544,146,663,538

431,150,948,434

사채

398,781,973,080

299,129,209,428

장기차입금

66,758,331,863

66,922,973,952

순확정급여부채

39,791,359,805

34,392,669,578

장기기타채무

13,100,305,013

11,867,383,960

파생상품평가부채

충당부채

1,664,596,705

1,649,825,489

이연법인세부채

16,531,143,276

10,444,620,035

기타비유동부채

7,518,953,796

6,744,265,992

부채총계

1,884,399,642,726

1,750,270,631,046

자본

자본금

134,845,735,000

134,845,735,000

자본잉여금

826,486,048,054

680,215,184,137

기타자본항목

(396,729,927,007)

(395,600,730,107)

기타포괄손익누계액

48,584,247,207

48,545,607,764

이익잉여금(결손금)

1,736,799,888,644

1,731,752,950,996

자본총계

2,349,985,991,898

2,199,758,747,790

자본과부채총계

4,234,385,634,624

3,950,029,378,836

손익계산서

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 82 기 1분기

제 81 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

696,849,211,212

696,849,211,212

611,569,367,857

611,569,367,857

재화의 판매로 인한 수익(매출액)

568,372,067,109

568,372,067,109

468,462,907,883

468,462,907,883

기타수익(매출액)

48,873,091,103

48,873,091,103

57,285,364,174

57,285,364,174

배당수익(매출액)

79,604,053,000

79,604,053,000

85,821,095,800

85,821,095,800

매출원가

572,409,303,213

572,409,303,213

503,456,408,788

503,456,408,788

재화의 판매로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

417,100,190,961

417,100,190,961

368,400,978,222

368,400,978,222

기타수익(매출액)에 대한 매출원가

32,184,684,666

32,184,684,666

35,917,800,290

35,917,800,290

판매비와관리비

123,124,427,586

123,124,427,586

99,137,630,276

99,137,630,276

영업이익(손실)

124,439,907,999

124,439,907,999

108,112,959,069

108,112,959,069

금융수익

10,242,535,840

10,242,535,840

11,456,174,084

11,456,174,084

금융비용

14,826,759,498

14,826,759,498

22,989,194,153

22,989,194,153

기타영업외수익

742,697,296

742,697,296

546,582,903

546,582,903

기타영업외비용

5,842,323,818

5,842,323,818

4,976,571,559

4,976,571,559

법인세비용차감전순이익(손실)

114,756,057,819

114,756,057,819

92,149,950,344

92,149,950,344

법인세비용

9,275,853,271

9,275,853,271

5,700,623,951

5,700,623,951

당기순이익(손실)

105,480,204,548

105,480,204,548

86,449,326,393

86,449,326,393

주당이익

보통주기본주당순이익

5,364

5,364

4,396

4,396

보통주희석주당순이익

5,364

5,364

4,396

4,396

우선주기본주당이익

5,376

5,376

4,408

4,408

우선주희석주당이익

5,376

5,376

4,408

4,408

포괄손익계산서

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 82 기 1분기

제 81 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

105,480,204,548

105,480,204,548

86,449,326,393

86,449,326,393

기타포괄손익

38,639,443

38,639,443

4,109,931,753

4,109,931,753

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(4,849,903,820)

(4,849,903,820)

토지재평가잉여금(세후기타포괄손익)

(4,849,903,820)

(4,849,903,820)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

38,639,443

38,639,443

8,959,835,573

8,959,835,573

현금흐름위험회피파생상품 평가손익

(230,346,613)

(230,346,613)

8,959,835,573

8,959,835,573

매도가능금융자산평가손실(세후기타포괄손익)

268,986,056

268,986,056

총포괄손익

105,518,843,991

105,518,843,991

90,559,258,146

90,559,258,146

자본변동표

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

678,232,539,437

(428,592,130,188)

39,338,272,374

1,688,733,570,205

2,112,550,486,828

분기총포괄이익

-분기순이익

86,449,326,393

86,449,326,393

-매도가능금융자산 평가손실

-토지재평가잉여금

(4,849,903,820)

(4,849,903,820)

-현금흐름위험회피파생평가상품 이익

8,959,835,573

8,959,835,573

소계

4,109,931,753

86,449,326,393

90,559,258,146

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

-신주청약증거금

4,768,000

4,768,000

-주식선택권의 행사

-주식선택권의 취소

-자기주식 거래로 인한 증감

(26,624,854,000)

(26,624,854,000)

-미지급 배당금

(100,425,616,900)

(100,425,616,900)

-합병조정

소계.

(26,620,086,000)

(100,425,616,900)

(127,045,702,900)

2017.03.31 (기말자본)

134,838,235,000

678,232,539,437

(455,212,216,188)

43,448,204,127

1,674,757,279,698

2,076,064,042,074

2018.01.01 (기초자본)

134,845,735,000

680,215,184,137

(395,600,730,107)

48,545,607,764

1,731,752,950,996

2,199,758,747,790

분기총포괄이익

-분기순이익

105,480,204,548

105,480,204,548

-매도가능금융자산 평가손실

268,986,056

268,986,056

-토지재평가잉여금

-현금흐름위험회피파생평가상품 이익

(230,346,613)

(230,346,613)

소계

38,639,443

105,480,204,548

105,518,843,991

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

-신주청약증거금

-주식선택권의 행사

(877,900)

(877,900)

-주식선택권의 취소

1,129,196,900

(1,129,196,900)

-자기주식 거래로 인한 증감

-미지급 배당금

(100,433,266,900)

(100,433,266,900)

-합병조정

145,142,544,917

145,142,544,917

소계.

146,270,863,917

(1,129,196,900)

(100,433,266,900)

44,708,400,117

2018.03.31 (기말자본)

134,845,735,000

826,486,048,054

(396,729,927,007)

48,584,247,207

1,736,799,888,644

2,349,985,991,898

현금흐름표

제 82 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 81 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 82 기 1분기

제 81 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(58,915,636,976)

(2,972,787,091)

분기순이익

105,480,204,548

86,449,326,393

조정

(42,130,521,320)

(47,657,652,474)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(191,516,872,560)

(91,177,417,068)

이자의 수취

1,170,781,362

238,979,553

이자의 지급

(10,981,293,990)

(10,051,373,763)

배당금의 수취

79,018,274,000

60,049,640,000

법인세의 납부

43,790,984

(824,289,732)

투자활동으로 인한 현금흐름

6,157,515,226

(10,270,317,856)

투자활동으로 인한 현금유입액

30,841,795,542

9,919,687,563

단기대여금의 감소

23,350,000

4,329,000

종속기업 및 관계기업 투자의 처분

29,359,000,000

5,088,981,046

유형자산의 처분

46,492,979

124,261,361

무형자산의 처분

1,024,146,440

투자부동산의 처분

4,175,026,000

장기대여금의 감소

388,806,123

330,586,944

정부보조금의 수취

196,503,212

투자활동으로 인한 현금유출액

(24,684,280,316)

(20,190,005,419)

단기대여금의 증가

2,000,000,000

장기투자증권의 취득

25,000,000

종속기업 및 관계기업 투자의 취득

7,310,011,300

유형자산의 취득

12,114,812,264

16,941,567,285

무형자산의 취득

2,547,956,124

2,629,438,134

장기대여금의 증가

680,800,000

619,000,000

정보보조금의 감소

5,700,628

재무활동으로 인한 현금흐름

36,904,778,671

(85,447,905,697)

재무활동으로 인한 현금유입액

435,396,475,291

75,435,444,999

단기차입금의 차입

335,396,475,291

15,430,676,999

사채의 발행

100,000,000,000

60,000,000,000

주식선택권의 행사

4,768,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(398,491,696,620)

(160,883,350,696)

단기차입금의 상환

316,348,426,456

158,578,629,535

사채의 상환

60,000,000,000

장기차입금의 상환

20,000,000,000

18,384,120

금융리스부채의 상환

2,142,392,264

2,286,337,041

주식선택권의 감소

877,900

외화환산으로 인한 현금의 변동

(213,689,139)

(810,464,050)

합병으로 인한 현금의 증가

19,643,300,825

현금및현금성자산의순증가(감소)

3,576,268,607

(99,501,474,694)

기초현금및현금성자산

56,559,566,801

155,824,168,783

기말현금및현금성자산

60,135,835,408

56,322,694,089

5. 재무제표 주석

제82기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제81기 1분기 2017년 1월 1일부터 2017년 3월 31일까지

주식회사 두산

1. 일반사항

주식회사 두산(이하 '당사')은 1933년 12월 18일 주류의 제조 및 판매회사인 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로 상호를 변경하였습니다. 

1973년 6월 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 수차례의 증자를 거쳐
당분기말 현재 자본금은 우선주 자본금 26,984백만원을 포함하여 134,846백만원입니다.

당분기말 현재 보통주 주주현황
은 다음과 같습니다.

주주
소유 보통주식수
지분율(%)

특수관계자
9,309,401
48.49

자기주식
4,266,070
22.22

기타
5,622,532
29.29

합계
19,198,003
100.00

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이 48.3%, 기타법인 및 개인주주가 51.7%의 지분을 보유하고 있습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 분기재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로,

2017년 12월 31일
로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

당사는 과거 재무제표에 대한 재작성을 요구하는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 최초로 도입하였습니다. 기업회계기준서 제1034호에서 요구하는 바와 같이, 당사는 이와 관련된 성격과 영향을 아래와 같이 공시합니다.

-기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
(제정)

기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익',기업회계기준해석서 제 2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 당사가 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약을 체결하기 위해 들인 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 당사는 누적효과 일괄조정법을 사용하여 기준서 제1115호를 적용하였으며, 기준서 제1115호의 최초 적용 누적효과를 2018년 1월 1일 기초 자본에서 조정하였습니다. 그러므로 비교표시 기간의 정보는 재작성되지 않았으며, 기준서 제1011호 '건설계약'과 기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서에 따라 작성되었습니다. 유의적인 변경과 이에 따른 금액적 영향은 아래와 같습니다.

[2018년 3월 31일 재무상태표에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분
조정사항
기준서 제1115호 
채택 전 금액
조정
보고금액

자산

매출채권및기타채권

534,021
-
534,021

재고자산
(가)
462,633
(10,100)
452,533

기타자산

3,247,831
-
3,247,831

자산총계

4,244,485
(10,100)
4,234,385

부채

매입채무및기타채무
(가)
638,479
(10,100)
628,379

기타부채

1,256,020
-
1,256,020

부채총계

1,894,499
(10,100)
1,884,399

자본

자본총계

2,349,986
-
2,349,986

[2018년 3월 31일 포괄손익계산서(3개월)에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분
조정사항
기준서 제1115호 
채택 전 금액
조정
보고금액

영업수익
(가)
748,308
(51,459)
696,849

영업비용
(가)
623,868
(51,459)
572,409

금융손익

(4,584)
-
(4,584)

기타영업외손익

(5,100)
-
(5,100)

법인세비용

9,276
-
9,276

분기순손익

105,480
-
105,480

기타포괄손익

39
-
39

총포괄손익

105,519
-
105,519

(가) 본인 대 대리인의 고려사항
당사는 과거 기준에서 총액으로 인식하던 특정상품매출거래에 대하여 기업회계기준서 제1115호를 도입하면서 '대리인'으로 판단하여 매출원가를 차감한 순액으로 매출을 인식하였습니다. 이에 따라 당분기 중 관련 매출원가 및 동액에 해당하는 매출액이 감소하였으며, 당분기말 현재 재고자산과 매입채무가 감소하였습니다.

-
기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
(제정)

기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다. 당사가 전진적으로 적용할 위험회피회계의 예외사항을 제외하고 당사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하고 기준서 제1109호의 최초 적용 누적효과를 2018년 1월 1일 기초 자본에서 조정하였습니다.기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 3월 31일 재무상태표에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분
조정사항
기준서 제1039호 
에 따른 분류
기준서 제1109호 
에 따른 분류
기준서 제1039호 
에 따른 보고금액
기준서 제1109호 
에 따른 보고금액

금융자산

현금및현금성자산
(가)
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
60,136
60,136

장단기금융상품
(가)
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
69
69

장단기투자증권
(가),(나)
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
90,544
90,544

(가),(나)
매도가능금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
1,371
1,371

(가),(나)
만기보유금융자산
상각후원가측정금융자산
2,500
2,500

매출채권및기타채권
(가),(나)
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
577,376
577,376

파생상품평가자산
(가),(다)
위험회피목적파생상품
위험회피목적파생상품
1,231
1,231

(가)
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
2,210
2,210

보증금
(가)
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
40,179
40,179

합계
775,616
775,616

금융부채

매입채무및기타채무
(가)
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
641,480
641,480

차입금및사채
(가)
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
991,955
991,955

파생상품평가부채
(가),(다)
위험회피목적파생상품
위험회피목적파생상품
190
190

(가)
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
1
1

합계
1,633,626
1,633,626

(가) 분류 및 측정
특정 매출채권을 제외하고, 기업회계기준서 제1109호 하에서 당사는 당기손익-공정가치로 측정하지 아니하는 금융자산의 거래원가는 최초 인식시점의 공정가치에 포함합니다.

기업회계기준서 제1109호 하에서 채무상품은 후속적으로 당기손익-공정가치(FVPL), 상각후원가, 또는 기타포괄손익-공정가치(FVOCI)로 측정됩니다. 분류는 당사의 금융자산 관리방식에 대한 사업모형과 금융상품이 '원금과 원금에 대한 이자'만으로 구성되어 있는지 여부를 나타내는 계약상 현금흐름 특성(SPPI 기준)의 두 가지 기준에 근거합니다.

당사의 채무상품에 대한 새로운 분류 및 측정 결과는 다음과 같습니다.
① SPPI 기준을 충족하며 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에서 보유하고 있는 상각후원가로 측정하는 채무상품. 이 범주는 당사의 매출채권 및 기타채권, 기타 비유동 금융자산에 포함되는 대여금을 포함합니다.

② 제거손익이 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품. 이 범주 내의 금융자산은 계약상 현금흐름의 수취 및 매도를 목적으로 하는 사업모형 하에서 SPPI 기준을 충족하는 당사의 채무상품이 포함됩니다.

기타금융자산은 다음과 같이 분류되고 후속적으로 측정됩니다.
① 제거손익이 당기손익으로 재순환되지 않는 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품. 이 범주는 당사가 예상되는 미래기간까지 보유할 의도를 가지고 있고 최초 인식 또는 거래 시 취소할 수 없는 선택을 한 지분상품만 포함합니다. 당사는 비상장지분상품을 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 분류합니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 기업회계기준서 제1109호 하에서 손상 평가를 수행하지 않습니다. 기업회계기준서 제1039호 하에서, 당사의 해당 비상장지분상품은 매도가능금융자산으로 분류되었습니다.

② 파생상품과 최초 인식 시점에 FVOCI로 분류하는 취소할 수 없는 선택을 하지 않은 상장지분상품으로 구성된 당기손익-공정가치 측정 금융자산. 이 범주는 현금흐름특성이 SPPI 기준을 충족하지 못하거나 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 또는 계약상 현금흐름의 수취 및 매도를 목적으로 하는 사업모형에서 보유하는 것이 아닌 채무상품을 포함합니다. 기업회계기준서 제1039호 하에서, 당사는 상장지분증권을 매도가능금융자산으로 분류하였습니다. 상장지분증권과 관련하여 이전 기간에 기타포괄손익누계액으로 인식되었던 매도가능금융자산평가손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되었습니다.

당사의 사업모형은 개시일인 2018년 1월 1일에 평가되어야 하며, 개시일 이전에 제거되지 않은 금융자산에 적용되어야 합니다. 채무상품의 계약상 현금흐름이 원금과 원금에 대한 이자 지급으로 구성되어 있는 지에 대한 평가는 자산의 최초 인식시점의사실과 상황에 기초하여야 합니다.

당사의 금융부채에 대한 회계처리는 기업회계기준서 제1039호 하의 회계처리와 대부분 일치합니다. 기업회계기준서 제1039호의 요구사항과 유사하게, 기업회계기준서 제1109호는 조건부 대가를 공정가치의 변동이 포괄손익계산서에서 인식되는 공정가치로 측정되는 금융상품으로 회계처리하도록 요구합니다.

기업회계기준서 제1109호 하에서, 내재파생상품은 더이상 주계약에서 분리되지 않습니다. 그 대신에, 금융자산은 계약상 정의와 당사의 사업모형에 근거하여 분류됩니다. 

금융부채와 비금융주계약에 내재된 파생상품에 대한 회계처리는 기업회계기준서 제1039호의 요구사항에서 변경되지 않았습니다

(나) 손상
기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융자산에 대한 기업회계기준서 제1039호의 발생손실접근법을 미래의 기대신용손실(ECL) 접근법으로 대체함으로써 당사의 손상에 대한 회계처리를 근본적으로 변경시켰습니다.

기업회계기준서 제1109호는 당사가 대여금과 당기손익-공정가치로 측정되지 않는 기타채무상품의 기대신용손실에 대한 충당금을 인식할 것을 요구합니다.

기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 당사가 수취할 것으로 예상되는 모든 현금흐름의 차이를 기초로 합니다. 현금부족액은 자산의 최초 유효이자율로 할인하여 측정합니다.

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 당사는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다. 당사는 차입자 특유의 미래 예상 요인과 경제적 환경을 반영하여 조정한 과거 신용손실 경험을 근거로 충당금설정률표를 설계합니다.

기타 채무상품(예. 대여금과 기타포괄손익-공정가치 측정 채무증권)에 대하여, 기대신용손실은 12개월 기대신용손실에 근거합니다. 12개월 기대신용손실은 보고기간말이후 12개월 이내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 나타내는, 전체기간 기대신용손실의 일부입니다.

(다) 위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 이전 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정 중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙 중심적인 방식으로 변경했습니다. 

이러한 변경의 효과로 위험회피대상항목과 위험회피수단이 확대되었고, 실제로 높은위험회피효과(80~125%)가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준이 없어지는 등 위험회피회계 적용요건이 완화되었습니다.

-
기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'(개정) : 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함
개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이
되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

-기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'(개정) : 주식기준보상거래의 분류와 측정
기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 당사는 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 당사의 재무제표이 미치는 영향은 없습니다.

-기업회계기준서 제1040호 '투자부동산'(개정)
이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

-기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가'(제정)
해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 동 제정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

-기업회계기준서 제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택 : 최초채택 기업의 단기 면제 규정 삭제
문단 E3~E7의 최초채택기업의 단기 면제 규정은 의도된 목적이 달성되었기 때문에 삭제되었으며 해당 규정은 더 이상 유효하지 않습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.3 공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

공표되었으나 아직 시행되지 않아 당사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다.

-기업회계기준서 제 1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할것을 요구합니다.동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기 적용이 허용됩니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇가지 실무적 간편법을 허용합니다. 당사는 재무제표에 미치는 영향을 구체적으로 분석 중에 있으며, 정해진 시행일에 제정 기준서를 적용할 계획입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

(1) 시장위험

1) 외환위험

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합 계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
241,554
6,995
469
31,675
74,752
355,445
224,167
29,666
887
32,683
29,277
316,680

외화 금융부채
(191,788)
(2,365)
(2,192)
(415)
(1,674)
(198,434)
(166,462)
(1,438)
(2,824)
(573)
(160)
(171,457)

차감 계
49,766
4,630
(1,723)
31,260
73,078
157,011
57,705
28,228
(1,937)
32,110
29,117
145,223

(주1)
기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.
당분기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로

2,280백
만원(전분기 :

(-)1,035
백만원)입니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
15,701
(15,701)
14,522
(14,522)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

금융자산
50,102
54,872

금융부채
(254,059)
(304,284)

차감 계
(203,957)
(249,412)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

100bp상승시
100bp하락시
100bp상승시
100bp하락시

세전순이익
(2,040)
2,040
(2,494)
2,494

3) 가격위험

당사의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득과 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당분기말과 전기말 현재 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
정상채권
연체되었으나 
 손상되지 않은 채권
손상채권
합 계

매출채권
387,277
67,635
23,457
478,369

미수금
56,208
16,040
1,038
73,286

미수수익
2,559
-
-
2,559

대여금
46,248
-
5
46,253

합계
492,292
83,675
24,500
600,467

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
정상채권
연체되었으나 손상되지 않은 채권
손상채권
합 계

매출채권
329,940
42,347
26,945
399,232

미수금
59,202
10,189
1,039
70,430

미수수익
197
-
-
197

대여금
44,154
-
5
44,159

합계
433,493
52,536
27,989
514,018

당분기말 현재 상기 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은

23,094
백만원(전기말 : 23,380백만원)입니다.

연체되었으나 손상되지 않은 금융자산에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합계

매출채권
37,494
7,862
15,777
6,502
67,635

미수금
9,152
325
3,344
3,219
16,040

합 계
46,646
8,187
19,121
9,721
83,675

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합계

매출채권
20,591
7,179
9,036
5,541

42,347

미수금
6,171
381
1,481
2,156
10,189

합 계
26,762
7,560
10,517
7,697
52,536

(3) 유동성위험

당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
1,632,403
1,635,108
1,168,313
442,265
24,530
-

금융부채 이자
-
43,388
29,889
12,523
976
-

합계
1,632,403
1,678,496
1,198,202
454,788
25,506
-

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
1,475,021

1,477,257

995,550
347,818
133,889
-

금융부채 이자
-

43,616

30,554
11,888
1,174
-

합계
1,475,021
1,520,873
1,026,104
359,706
135,063
-

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 당사가 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 29와 같습니다.

(4) 자본위험

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
1,884,400
1,750,271

자본총계
2,349,986
2,199,759

부채비율
80.19%
79.57%

5. 장ㆍ단기투자증권

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자증권의 내역은 다음과 같습니다. 

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

단기투자증권
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,497

장기투자증권
상각후원가 측정 금융자산
2,500

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(주1)
89,047

당기손익-공정가치 측정 금융자산
1,371

소계
92,918

합계
94,415

(주1) 전기 중 종속기업인 두산중공업이 발행한 무보증신주인수권부사채를 포함하고 있으며, 신주인수권부사채 중 신주인수권은 분리하여 인식하였습니다.

2) 전기말

(단위 : 백만원)

구분
전기말

단기투자증권 :

매도가능금융자산
수익증권
1,497

장기투자증권 :

매도가능금융자산
시장성 없는 지분증권
235

수익증권 등(주1)
88,051

출자금
1,347

소계
89,633

합계
91,130

(주1) 전기 중 종속기업인 두산중공업이 발행한 무보증신주인수권부사채를 포함하고 있으며, 신주인수권부사채 중 신주인수권은 분리하여 인식하였습니다.

상기 장ㆍ단기투자증권은 활성시장에서 공시되는 시장가격을 고려하여 공정가치 또는 원가로 측정하였습니다

.

6. 매출채권 및 기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
478,188
(21,766)
456,422
399,051
(22,093)
376,958

미수금
73,251
(1,106)
72,145
70,395
(1,066)
69,329

미수수익
2,559
-
2,559
197
-
197

단기대여금
2,899
(5)
2,894
38,933
(5)
38,928

합계
556,897
(22,877)
534,020
508,576
(23,164)
485,412

비유동
매출채권
181
(181)
-
181
(181)
-

미수금
35
(35)
-
35
(35)
-

장기대여금
43,354
-
43,354
5,226
-
5,226

합계
43,570
(216)
43,354
5,442
(216)
5,226

7. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
127,157
(2,184)
124,973
108,566
(2,131)
106,435

제품
106,454
(2,161)
104,293
89,226
(1,588)
87,638

재공품
49,305
(246)
49,059
31,773
(798)
30,975

원재료
131,352
(4,189)
127,163
123,595
(4,238)
119,357

미착품
36,834
-
36,834
32,682
-
32,682

기타
10,365
(154)
10,211
6,013
(153)
5,860

합계
461,467
(8,934)
452,533
391,855
(8,908)
382,947

8. 파생상품

(1) 당사의 파생상품 및 위험회피회계처리의 내용은 다음과 같습니다.

종류
목적
내용

통화선도
현금흐름위험회피
외화예상매출의 현금흐름 변동위험에 대해 외화매출 발생금액을 원화금액으로 조정

이자율스왑
매매목적
변동금리와 고정금리의 차이를 당기손익으로 인식

신주인수권 등
매매목적
공정가치의 차이를 당기손익으로 인식

(2) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
94,608
USD
88,000
715
-
715

KRW
10,660
GBP
7,100
24
-
24

KRW
34,662
CNY
204,000
302
-
302

이자율스왑
KRW 5,000, 3.15%
KRW 5,000, MOR 3M+1.38%
(1)
(1)
-

KRW 30,000, 3.63%
KRW 30,000, MOR 3M+1.80%
-
-
-

신주인수권 등(주2)
2,210
308
-

합계
3,250
307
1,041

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액임.
(주2) 두산중공업(주)이 발행한 신주인수권(주석 5) 및 두산큐벡스(주)와 디엘아이(주)
가 발행한 상환전환우선주의 주주간계약에 대한 평가임.

2) 전기말

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
15,935
USD
14,000
952
-
952

KRW
6,172
GBP
4,000
393
-
393

이자율스왑
KRW 5,000, 3.15%
KRW 5,000, MOR 3M+1.38%
(1)
(1)
-

KRW 30,000, 3.63%
KRW 30,000, MOR 3M+1.80%
-
(16)
-

신주인수권 등(주2)
1,902
(1,826)
-

합계
3,246
(1,843)
1,345

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액임.
(주2) 두산중공업(주)이 발행한 신주인수권(주석 5) 및 두산큐벡스(주)와 디엘아이(주) 가 발행한 상환전환우선주의 주주간계약에 대한 평가임.

9. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가로
측정하는 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적
파생상품자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
60,136
-
-
60,136
60,136

장ㆍ단기금융상품
-
69
-
-
69
69

장ㆍ단기투자증권
1,371
2,500
90,544
-
94,415
94,415

매출채권및기타채권
-
577,376
-
-
577,376
577,376

파생상품평가자산
2,210
-
-
1,231
3,441
3,441

보증금
-
40,179
-
-
40,179
40,179

합계
3,581
680,260
90,544
1,231
775,616
775,616

금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피목적
파생상품부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
651,579
-
651,579
651,579

차입금및사채
-
991,955
-
991,955
991,955

파생상품평가부채
1
-
190
191
191

합계
1
1,643,534
190
1,643,725
1,643,725

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
56,560
-
-
56,560
56,560

장ㆍ단기금융상품
-
69
-
-
69
69

장ㆍ단기투자증권
-
-
91,130

91,130
91,130

매출채권및기타채권
-
490,637
-
-
490,637
490,637

파생상품평가자산
1,902
-
-
1,345
3,247
3,247

보증금
-
40,700
-
-
40,700
40,700

합계
1,902

587,966

91,130
1,345
682,343
682,343

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
521,592
-
1,084
522,676
522,676

차입금및사채
-
953,429
-
-
953,429
953,429

파생상품평가부채
1
-
-
-
1
1

합계
1
1,475,021
-
1,084
1,476,106
1,476,106

(2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 당사의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
1,371
2,210
3,581

위험회피목적 파생상품자산
-
1,231
-
1,231

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
90,544
-
90,544

합 계
-
93,146
2,210
95,356

금융부채 :

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
(1)
-
(1)

위험회피목적 파생상품부채
-
(190)
-
(190)

합 계
-
(191)
-
(191)

차감 계
-
92,955
2,210
95,165

2) 전기말

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
-
-
1,902
1,902

위험회피 파생상품
-
1,345
-
1,345

매도가능금융자산
-
86,978
-
86,978

합 계
-
88,323
1,902
90,225

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(1)
-
(1)

위험회피 파생상품
-
-
-
-

합 계
-
(1)
-
(1)

차감 계
-
88,322
1,902
90,224

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

상기 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준별 내역에 대한 정의는 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(3) 위험회피목적 파생상품의 공정가치(수준 2) 측정에 사용된 평가기법 및 투입변수의 내용은 다음과 같습니다.

평가기법
관측가능한 투입변수
투입변수의 내용

할인법 현금흐름
선도환율
통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간 말 시장에서 공시된 선도환율에 기초함(통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면 시장에서 공시된 각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정함)

할인율
보고기간 말 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률 곡선을 사용하여 결정함

(4) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분
외환

금융자산 :

상각후원가로측정하는금융자산
929
-
-
(288)
(1,309)
6,883
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
636
5
-
-
-
-
355

합계
1,565
5
-
(288)
(1,309)
6,883
355

금융부채 :

상각후원가로측정하는금융부채
(10,793)
-
-
-
-
4,852
-

금융보증계약
-
-
485
-
-
-
-

합계
(10,793)
-
485
-
-
4,852
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
전분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분
외환

금융자산 :

대여금및수취채권
1,581
-
-
(245)
(723)
(19,125)
-

매도가능금융자산
-
3
-
-
-
-
-

합계
1,581
3
-
(245)
(723)
(19,125)
-

금융부채 :

상각후원가로측정하는금융부채
(9,891)
-
244
-
-
15,484
-

금융보증계약
-
-
-
-
-
-
-

합계
(9,891)
-
244
-
-
15,484
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액

상기 이외에 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
307
-
-
(4)
-
-

위험회피 파생상품
-
-
(304)
-
174
11,820

합계
307
-
(304)
(4)
174
11,820

(주1) 법인세효과 반영전 금액.

10. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업의 투자내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

종목
소재국가
지분율(%)
당분기말
전기말

종속기업:

두산중공업(주)
한국
36.82
1,232,946
1,232,946

(주)오리콤
한국
63.41
23,168
23,168

두타몰(주)(주3)
한국
100.00
231,550
231,550

(주)두산베어스
한국
100.00
11,138
11,138

디아이피홀딩스(주)(주1)
한국
100.00
-
164,169

디엘아이(주)
한국
100.00
8,000
8,000

Doosan Information and Communications America LLC
미국
100.00
4,889
4,889

Doosan Information and Communications China Co., Ltd.
중국
100.00
3,230
3,230

Doosan Information and Communications Europe Ltd.
영국
100.00
4,870
4,870

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
중국
100.00
21,601
21,601

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
중국
100.00
45,964
45,964

Doosan Electro-Materials America, LLC
미국
100.00
1,101
1,101

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
룩셈부르크
100.00
28,111
28,111

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
벨기에
100.00
16,934
16,934

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
영국
100.00
1,909
1,909

Doosan Logistics Europe GmbH
독일
100.00
1,909
1,909

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
미국
100.00
27,016
27,016

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
중국
100.00
10,617
10,617

Doosan Fuel Cell America, Inc.
미국
100.00
61,402
61,402

Doosan Energy Solutions America, Inc.
미국
100.00
1,680
1,680

두산큐벡스(주)
한국
29.19
32,636
32,636

디비씨(주)(주6)
한국
18.70
19,822
49,181

두산로보틱스(주)(주2, 4)
한국
100.00
34,000
2,000

디에이이(주)(주2, 5)
한국
100.00
18,000
2,200

두산메카텍(주)(주2)
한국
100.00
197,853
-

네오플럭스(주)(주2)
한국
96.77
49,048
-

소계

2,089,394
1,988,221

관계기업:

프레스토라이트아시아

한국
28.36
468
468

대산그린에너지(주)(주7)
한국
10.00
10
-

소계

478
468

공동기업:

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
2,526
2,526

합계

2,092,398
1,991,215

(주1) 2018년 3월 1일 기준으로 흡수합병 하였습니다.
(주2) 피합병법인인 디아이피홀딩스 주식회사가 소유한 투자주식으로 흡수합병으로 인해 증가하였습니다.
(주3) 2018년 6월 1일 기준으로 흡수합병 예정입니다.
(주4) 당분기 중 3,000백만원을 유상증자하였습니다.
(주5) 당분기 중 4,300백만원을 유상증자하였습니다.
(주6) 당분기 중 29,359백만원을 유상감자하였습니다.
(주7) 당분기 중 신규로 취득하였습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자 중 활성시장에서 공시되는 시장가격은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

종속기업 :

두산중공업
1,232,946
698,740
1,232,946
674,570

오리콤
23,168
36,456
23,168
36,966

11. 유형자산

(1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
213,089
84,426
107,026
66,200
24,050
494,791

취득/자본적지출
-
12
1,551
2,898
5,861
10,322

대체
-
290
834
48
(1,646)
(474)

처분
-
-
(2)
(33)
(1)
(36)

감가상각
(11)
(1,428)
(5,068)
(6,094)
-
(12,601)

기말장부금액
213,078
83,300
104,341
63,019
28,264
492,002

- 취득원가
169,588
137,596
349,935
199,568
28,264
884,951

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(54,296)
(244,351)
(136,538)
-
(435,185)

- 정부보조금
-
-
(1,243)
(11)
-
(1,254)

- 재평가이익누계액
43,490
-
-
-
-
43,490

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
220,442
87,775
105,310
59,094
45,008

517,629

취득/자본적지출
-
663
1,998
3,571
5,478
11,710

대체(주1)
(21,083)
(762)
1,018
185
(1,838)
(22,480)

처분
-
-
(287)
(2)
(24)
(313)

감가상각
(11)
(1,376)
(4,444)
(5,514)
-
(11,345)

기말장부금액
199,348
86,300
103,595
57,334
48,624
495,201

- 취득원가
169,646
134,785
353,579
181,133
48,624
887,767

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(48,485)
(249,118)
(123,772)
-
(421,375)

- 정부보조금
-
-
(866)
(27)
-
(893)

- 재평가이익누계액
29,702
-
-
-
-
29,702

(주1) 전분기 중 일부 매각예정자산으로 대체

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며(주석 30 참조), 당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 169,588백만원(전기말: 169,599백만원)입니다.

12. 무형자산

(1) 당분기와 전분기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
131,941
1,924
15,590
37,187
186,642

취득/자본적지출
-
188
2,242
25
2,455

정부보조금
-
-
6
-
6

대체
-
-
385
181
566

처분
-
(18)
-
(834)
(852)

상각
-
(125)
(511)
(1,995)
(2,631)

기말장부금액
131,941
1,969
17,712
34,564
186,186

- 취득원가
131,941
4,580
36,534
90,645
263,700

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(2,611)
(13,195)
(56,081)
(71,887)

- 정부보조금
-
-
(5,627)
-
(5,627)

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
138,363
1,293
8,126
46,329
194,111

취득/자본적지출
-
754
1,576
299

2,629

정부보조금
-
-
(197)
-
(197)

대체
-
-
322
325
647

처분
-
(2)
-
-
(2)

상각
-
(82)
(303)
(3,113)
(3,498)

기말장부금액
138,363
1,963
9,524
43,840
193,690

- 취득원가
138,363
4,123
25,989
99,460
267,935

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(2,160)
(11,270)
(55,620)
(69,050)

- 정부보조금
-
-
(5,195)
-
(5,195)

13. 투자부동산

당분기와 전분기의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

토지
건물
합계
토지
건물
합계

기초장부금액
151,780
1,128
152,908
135,946
1,233
137,179

처분
-
-
-
-
-
-

기말장부금액
151,780
1,128
152,908
135,946
1,233
137,179

14. 사채 및 차입금

당분기말과 전기말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
당분기말
전기말

제 283-2 회
4.16%
80,000
80,000

제 284 회
4.22%
80,000
80,000

제 285 회
3.95%
60,000
60,000

제 286 회
4.13%
75,000
75,000

제 287 회
3.70%
-
30,000

제 288 회
3.70%
-
30,000

제 289 회
4.20%
120,000
120,000

제 290 회
4.85%
100,000
100,000

제 291 회
4.77%
100,000
-

소 계
615,000
575,000

사채할인발행차금
(1,465)
(1,251)

차감 후 소계
613,535
573,749

유동성 대체
(214,753)
(274,620)

- 사채 원금
215,000
275,000

- 사채할인발행차금
(247)
(380)

차감 후 장부금액
398,782
299,129

(2) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

Usance 및 D/A, D/P
하나은행 등
2.35-3.00
1,396
2,436

원화차입금
광주은행 등
3.18-3.69
153,000
133,000

합계
154,396
135,436

상기 단기차입금 중 당분기
말
1,396
백만원(전기말: 2,436백만원)은 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도거래에서 발생한 차입금으로 양도한 매출채권이 해당 차입금에 대해 담보로 제공되어 있습니다(주석 29 참조).

(3) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
KDB산업은행
2.89-3.28
60,000
60,000

우리은행
3.48-3.63
-
20,000

신한은행
3.01-3.42
80,000
80,000

국민은행

2.76
-3.04

5,000
5,000

중국은행
3.83
30,000
30,000

외화차입금
수출입은행
2.99-3.51
49,059
49,284

소계
224,059
244,284

현재가치할인차금
(36)
(40)

차감 후 소계
224,023
244,244

유동성 대체
(157,265)
(177,321)

차감 후 장부금액
66,758
66,923

15. 순확정급여부채

당사는 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리법인에 의하여 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
166,722
162,928

사외적립자산의 공정가치
(126,931)
(128,535)

순확정급여부채
39,791
34,393

(2) 당분기와 전분기에 인식한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
5,010
5,331

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
342
313

합계
5,352
5,644

16. 충당부채

당분기 및 전분기의 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
판매보증
충당부채
복구충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액
4,930
1,650
37
6,617

전입액
703
15
-
718

사용액
(105)
-
-
(105)

기말 장부금액
5,528
1,665
37
7,230

유동성
5,528
-
37
5,565

비유동성
-
1,665
-
1,665

(2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
판매보증
충당부채
복구충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액
4,230
849
37
5,116

전입액
73
14
-
87

사용액
(84)
-
-
(84)

기말 장부금액
4,219
863
37
5,119

유동성
4,219
-
37
4,256

비유동성
-
863
-
863

17. 자본금 및 주식발행초과금

당분기와 전기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 백만원)

변동내역
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2017. 1. 1
전기초
20,206,888
5,396,759
107,854
26,984
134,838
355,736

2017. 4. 7
주식선택권행사
800
-
4
-
4
65

2017. 11. 6
이익소각
(1,010,385)
-
-
-
-
-

2017. 12. 7
주식선택권행사
700
-
4
-
4
115

2017. 12. 31
전기말
19,198,003
5,396,759
107,862
26,984
134,846
355,916

2018. 1. 1
당기초
19,198,003
5,396,759
107,862
26,984
134,846
355,916

2018. 1. 18
주식발행비용
-
-
-
-
-
(1)

2018. 3. 31
당분기말
19,198,003
5,396,759
107,862
26,984
134,846
355,915

18. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
355,915
355,916

합병차익
1,390
1,390

기타자본잉여금
191,639
45,367

재평가적립금
277,542
277,542

합계
826,486
680,215

19. 기타자본항목

당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(261,976)
(261,976)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
9,302
10,431

감자차손
(127,318)
(127,318)

합계
(396,730)
(395,601)

20. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

현금흐름위험회피 파생상품평가손익
789
1,019

매도가능금융자산평가손익
(1,651)
(1,920)

토지재평가잉여금
49,446
49,446

합계
48,584
48,545

21. 이익잉여금

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
67,423
62,906

임의적립금
10,000
26,666

미처분이익잉여금
1,659,377
1,642,180

합계
1,736,800
1,731,752

22. 매출

당분기와 전분기의 매출액 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(가) 영업수익의 내역

(단위 : 백만원)

구분
당분기

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익

616,683

제품매출
409,176

상품매출
159,196

기타매출
48,311

2. 기타

80,167

배당금수익
79,604

임대수익
563

합계

696,850

(나) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

(단위 : 백만원)

구분
당분기

부문별 구분

전자BG
147,096

산업차량BG
180,610

모트롤BG
130,976

정보통신BU
29,792

기타
128,209

합계
616,683

수익인식시기

한 시점에 이전
566,097

기간에 걸쳐 이전
50,586

합계
616,683

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
전분기

1. 재화의 판매로 인한 매출

468,463

제품매출
356,633

상품매출
111,830

2. 기타

143,106

배당금수익
85,821

기타매출
57,285

합계

611,569

23. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(69,587)
(53,258)

원재료 및 상품매입액
421,677
309,468

종업원급여
90,612
95,535

감가상각비 및 무형자산상각비
15,232
14,842

기타
144,476
136,869

합계
572,409
503,456

24. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

급여
30,259
30,625

퇴직급여
2,122
2,518

복리후생비
5,637
5,593

여비교통비
2,486
2,454

수도광열비
633
676

판매수수료
6,691
3,106

세금과공과
561
596

임차료
6,305
5,162

감가상각비
2,421
2,182

광고선전비
2,313
2,255

포장비
1,480
847

경상개발비
7,512
7,865

교육훈련비
845
743

운반보관비
2,131
2,288

지급수수료
40,950
20,221

사무실관리비
1,645
1,005

용역비
5,149
5,459

견본비
614
380

대손상각비(환입)
(328)
227

무형자산상각비
1,974
2,675

기타비용
1,724
2,261

합 계
123,124
99,138

25. 금융손익

당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

금융수익 :

이자수익
1,565
1,581

배당금수익
5
3

외환차익
3,550
4,710

외화환산이익
4,331
4,744

파생상품거래이익
-
174

파생상품평가이익
308
-

금융보증수익
484
244

합계
10,243
11,456

금융비용 :

이자비용
10,793
9,891

외환차손
1,804
7,315

외화환산손실
2,051
5,779

파생상품거래손실
-
-

파생상품평가손실
1
4

금융보증비용
131
-

기타금융비용
47
-

합계
14,827
22,989

순금융수익(비용)
(4,584)
(11,533)

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기와 전분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

기타영업외수익 :

유형자산처분이익
42
99

무형자산처분이익
223
-

기타
478
448

합계
743
547

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
1,309
723

관계기업투자주식처분손실
-
362

유형자산처분손실
32
287

무형자산처분손실
51
2

매각예정비유동자산손상차손

-
183

기타의대손상각비
40
(242)

기부금
3,600
3,200

기타
810
462

합계
5,842
4,977

순기타영업외수익(비용)
(5,099)
(4,430)

27. 법인세비용

법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 한편 당분기와 전분기의평균유효세율(법인세비용÷법인세비용차감전순이익)은

8.08%와 6.19%입니다.

28. 주당이익

(1) 기본주당이익

1) 당분기와 전분기의 기본주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

보통주 기본주당이익
5,364
4,396

구형우선주 기본주당이익(주1)
5,376
4,408

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제10 33호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주 당이익을 산출함.

2) 보통주 귀속 분기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

주주에게 귀속되는 순이익
105,480,204,548
86,449,326,393

(-)신형우선주 배당금
1,173,836,540
1,173,836,540

(-)신형우선주 귀속 잔여이익
3,833,181,776
2,929,721,677

(-)구형우선주 귀속 순이익
20,377,816,700
16,709,300,805

보통주 귀속 순이익
80,095,369,532
65,636,467,371

3) 보통주 및 구형우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초발행주식수
14,931,933
3,790,262
14,930,433
3,790,262

자기주식 변동
-
-
-
-

가중평균유통주식수
14,931,933
3,790,262
14,930,433
3,790,262

(2) 희석주당이익

1) 당분기와 전분기의 희석주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

보통주 희석주당이익
5,364
4,396

구형우선주 희석주당이익
5,376
4,408

2) 보통주 귀속 희석순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

보통주 귀속 순이익
80,095,369,532
65,636,467,371

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-

보통주 귀속 희석순이익
80,095,369,532
65,636,467,371

3) 보통주의 가중평균희석주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

가중평균유통주식수
14,931,933
14,930,433

주식선택권
59
333

가중평균희석주식수
14,931,992
14,930,766

4) 구형우선주는 잠재적 지분상품이 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익이 동일합니다.

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
4,411,074
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
985,685

연 2% 배당(액면기준), 단 보통주의 배당률이
우선주의 배당률을
초과할경우 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가.

29. 우발부채와 약정사항

(1) 견질어음 및 수표

당분기말 현재 차입금 및 계약이행보증 등과 관련하여 백지수표 1매가 한국방위산업진흥회에 견질로 제공되어 있습니다.

(2) 여신한도약정

당분기말 현재 여신한도약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
금융기관
한도액

당좌대출
우리은행 등
10,000

운전자금대출한도
신한은행 등
612,000

시설자금대출한도 등
수출입은행 등
99,465

USD 46,000

외화 L/C지급보증
KDB산업은행 등
USD 128,060

합계
721,465

USD 174,060

(3) 매출채권 할인

당사는 당분기말 현재 은행에 할인양도한 매출
채권
1,396
백만원(
전기말 : 2,436백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않을 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 당사는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액 전액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다(주석 14 참조).

(4) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 당사는 12,478백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 소송 진행 중에 있으며, 당분기말 현재 동 소송의 전망은 예측할 수 없습니다.

(5) 기술도입계약

당분기말 현재 외국회사인 나브테스코사, 호츠만사 등과 주요 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기 중 당사가 지급한 기술도입료는 173백만원입니다.

(6) 지급보증

당분기말 현재 당사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

피보증회사
지급보증액
보증내역
특수관계

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
USD 7,000
현지금융보증 등
종속기업

CNY 95,000

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD 45,000

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
USD 16,000

Circuit Foil Luxembourg Sarl
EUR 14,500

Doosan Industrial Vehicle U.K
GBP 22,400

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
USD 10,000

Doosan Fuel Cell America
USD 99,145

USD 53,001

KRW 2,285

Doosan Energy Solutions America, Inc.
USD 61,092

메카텍 주식회사
USD 60,900
이행보증

KRW 35,000

한국면세점협회
KRW 740

합계
USD 352,138

CNY 95,000

GBP 22,400

EUR 14,500

KRW 38,025

당분기말 현재 당사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

보증회사
지급보증액
보증내역

서울보증보험
96,086
이행보증

한국방위산업진흥회
85,385

자본재공제조합
36,178

소프트웨어공제조합(주1)
2,514

KDB산업은행
USD 39,060

우리은행 등
USD 15,062
외화 L/C지급보증

합계
220,163

USD 54,122

(주1) 출자지분이 담보로 제공되어 있음. 

(7) 통상임금

당사가 과거 지급한 급여 중 정기상여금 등 기존에 통상임금에 포함되지 않았던 급여항목이 통상임금에 해당한다면 향후 과거분 급여를 추가적으로 지급하여야 할 수도 있습니다. 다만, 통상임금과 관련된 대법원 전원합의체 판결에 근거하여 당사는 관련금액이 지급되어야 할 가능성이 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

(8) 주주간 계약
당사는 전기 중 다음 종속기업의 상환전환우선주의 발행과 관련하여 우선주의 투자자와 주주간 계약을 체결하였으며 주요 내역은 다음과 같습니다.

구분
두산큐벡스(주)
디엘아이(주)

인수인의 풋옵션
투자자는 2019년 10월 24일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매수청구할 수 있음.
투자자는 2020년 6월 26일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매수청구할 수 있음.

조기풋옵션
투자자는 일정한 사유 발생시, 상환일 전에도 당사에 매수를 청구할 수 있으며 정산금액의 산정방식은 상기와 동일함.
투자자는 일정한 사유 발생시, 상환일 전에도 당사에 매수를 청구할 수 있으며 정산금액의 산정방식은 상기와 동일함.

콜옵션
당사는 2019년 10월 24일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.
당사는 2020년 6월 26일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.

30. 담보제공자산

당분기말 현재 금융부채와 관련하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

담보권자
담보제공자산
관련계정
금융부채
담보설정액

KDB산업은행
증평, 익산, 창원공장 등
유형자산,
투자부동산
90,000
217,490

-
USD 30,885

우리은행
안면도 토지 등
33,000
132,000

신한은행
인천공장
40,000
40,000

31. 특수관계자 거래

당분기와 전분기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.
 
(1) 특수관계자

구분
회사명

종속기업
두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산건설(주), 두산엔진(주), (주)오리콤, 두타몰(주), (주)두산베어스, 디엘아이(주), 두산큐벡스(주), 디비씨(주), 두산로보틱스(주), 디에이이(주), 두산메카텍(주), (주)네오플럭스, Doosan Information and Communications America LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd., Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd., Doosan (Hong Kong) Ltd.와 그 종속기업, Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan (Shanghai) Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.,Doosan Electro-Materials America, LLC, Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl와 그 종속기업, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업, Doosan Logistics Europe GmbH, Doosan IndustrialVehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan EnergySolutions America, Inc. 등

관계기업
프레스토라이트아시아, 대산그린에너지(주)

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited

기타특수관계자(주1)

네오트랜스, 연강재단, 동대문 미래창조재단, 중앙대학교 등

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

매출
기타수익
기타(자산매각등)
매입
기타비용
기타(자산매입등)
매출
기타수익
기타(자산매각등)
매입
기타비용
기타(자산매입등)

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
15,485
1,015
-
345
2,082
-
17,064
675
-
-
40
-

두산인프라코어와 그 종속기업
34,817
29
1,082
16,393
645
-
37,538
195
-
13,749
812
-

두산건설과 그 종속기업
2,292
21
-
-
-
7
3,461
64
-
-
18
86

두산엔진과 그 종속기업
1,988
-
-
-
666
-
2,448
-
-
-
650
-

산업차량 해외종속기업
68,619
250
-
10,953
282
-
54,087
103
-
8,114
173
-

디아이피홀딩스와 그 종속기업
-
-
-
-
-
-
1,100
-
-
-
-
-

기타
79,714
658
193
43,227
7,961
2
45,126
497
1
46,040
6,066
490

소계
202,915
1,973
1,275
70,918
11,636
9
160,824
1,534
1
67,903
7,759
576

관계기업
-
-
-
1,623
-
-
262
-
-
1,441
104
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
830
-
-
381
2,331
-
2,673
-
-
-
4,053
-

합계
203,745
1,973
1,275
72,922
13,967
9
163,759
1,534
1
69,344
11,916
576

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
9,190
131,349
256
905
13,104
134,390
207
1,045

두산인프라코어와 그 종속기업
20,087
3,601
22,666
154
12,992
3,331
19,879
692

두산건설과 그 종속기업
4,391
5,038
3
5
4,299
4,831
1,381
7

두산엔진과 그 종속기업
1,776
1,677
-
-
1,771
1,626
-
17

산업차량 해외종속기업(Doosan IndustrialVehicle UK, America, Yantai 등)
102,219
345
14,361
716
70,039
2,190
12,272
558

디아이피홀딩스와 그 종속기업
-
-
-
-
907
32
-
-

기타
74,639
81,822
13,413
4,439
68,274
86,406
29,765
3,516

소계
212,302
223,832
50,699
6,219
171,386
232,806
63,504
5,835

관계기업
-
-
1,464
-
-
-
1,465
-

기타특수관계자
282
1,378
6
253
303
1,516
-
868

합계
212,584
225,210
52,169
6,472
171,689
234,322
64,969
6,703

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
출자 등
배당

받음
제공
수익
지급

종속기업
두타몰(주)
-
-
13,000
-

디아이피홀딩스(주)
-
-
65,000
-

기타
-
7,300
1,604
-

소계
-
7,300
79,604
-

관계기업
-
10
-
-

공동기업
-
-
-
-

기타특수관계자
-
-
-
9,245

합계
-
7,310
79,604
9,245

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
출자 등
배당

받음
제공
수익
지급

종속기업

두산중공업(주)(주1)

-
-
24,170
-

디아이피홀딩스(주)
-
-
60,000
-

기타
-
-
1,604
-

소계
-
-
85,774
-

관계기업
-
-
47
-

공동기업
-
-
-
-

기타특수관계자
-
-
-
9,245

합계
-
-
85,821
9,245

(5) 당분기말 현재 당사는 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다(주석 29 참조).

(6) 당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기의주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

종업원급여
8,301
7,745

퇴직급여
595
536

합계
8,896
8,281

32. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

현금유출 없는 비용 등의 가산
44,431
44,834

이자비용
10,793
9,891

법인세비용
9,276
5,701

외화환산손실
2,051
5,779

파생상품평가손실
1
4

매출채권처분손실
1,309
723

감가상각비
12,601
11,345

무형자산상각비
2,631
3,497

유형자산처분손실
32
287

무형자산처분손실
51
2

퇴직급여
5,352
5,556

대손상각비
(328)
227

기타의대손상각비
40
(242)

재고자산평가손실(매출원가)
25
1,530

판매보증충당부채전입액(매출원가)
597
(11)

매각예정비유동자산손상차손
-
183

관계기업투자주식처분손실
-
362

현금유입 없는 수익 등의 차감
(86,562)
(92,492)

이자수익
1,565
1,581

배당금수익
79,609
85,824

외화환산이익
4,330
4,744

파생상품평가이익
308

유형자산처분이익
42
99

무형자산처분이익
223
-

금융보증수익
485
244

합계
(42,131)
(47,658)

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(80,003)
(35,982)

기타채권의 증감
(4,464)
(3,149)

재고자산의 증감
(79,711)
(54,788)

파생상품평가자산의 증감
(1)
232

기타유동자산의 증감
(23,559)
(14,667)

장기기타채권의 증감
520
141

장기비유동자산의 증감
-
13

매입채무의 증감
7,877
24,227

기타채무의 증감
(7,046)
(33,645)

기타유동부채의 증감
(5,771)
26,794

장기기타채무의 증감
594
505

퇴직금 지급액
(399)
(557)

퇴직급여채무 순전출입액
446
(302)

합계
(191,517)
(91,178)

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
(1,646)
(1,838)

유형자산 취득 미지급금
(3,869)
(5,301)

합병에 의한 자본잉여금 증가
145,143
-

(3) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
환율변동
기타
기말

유동성

단기차입금
135,436
19,048
(88)
-
154,396

유동성장기차입금
177,321
(20,000)
(56)
-
157,265

유동성사채
274,620
(60,000)
-
133
214,753

소 계
587,377
(60,952)
(144)
133
526,414

비유동성

장기차입금
66,923
-
(169)
4
66,758

사채
299,130
100,000
-
(348)
398,782

금융리스부채
17,221
(2,142)
-
3,883
18,962

소 계
383,274
97,858
(169)
3,539
484,502

합 계
970,651
36,906
(313)
3,672
1,010,916

33. 사업결합(소규모합병)

(1) 당기 중 발생한 사업결합의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당기

피합병회사
디아이피홀딩스 주식회사

목적
경영효율성 제고

주요 영업활동
그 외 기타 금융업

합병일(취득일)
2018년 3월 1일

합병방법
완전자회사의 흡수합병

(2) 사업결합으로 인해 취득일에 취득(승계)한 자산과 인식한 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
디아이피홀딩스 주식회사

유동자산
19,833

현금및현금성자산
19,643

기타
190

비유동자산
289,900

종속기업투자
287,400

기타
2,500

자산합계
309,733

유동부채
398

비유동부채
23

부채합계
421

순자산
309,312

(3) 사업결합으로 인해 발생한 자본잉여금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
디아이피홀딩스 주식회사

종속기업투자 장부금액
164,169

(-)순자산금액
309,312

자본잉여금
(145,143)

당기 중 발생한 사업결합은 지배ㆍ종속기업간 사업결합회계처리가 적용되어 연결재무제표상 장부가액을 승계하였으며, 승계한 순자산금액과 종속기업투자 장부금액의 차이를 자본잉여금에서 조정하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) - ①
제ㆍ개정된 기준서
의
적
용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결기업은 과거 재무제표에 대한 재작성을 요구하는 기업회계기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’과 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’을 최초로 도입하였습니다. 기업회계기준서 제1034호에서 요구하는 바와 같이, 연결기업은 이와 관련된 성격과 영향을 아래와 같이 공시합니다.

이외 다른 개정 기준서와 해석서들이 2018년에 최초로 도입되었으나 연결기업의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

- 기업회계기준서 제1115호‘고객과의 계약에서 생기는 수익’ (제정)
기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 ‘건설계약’, 기업회계기준서 제1018호 ‘수익’ 및 관련 해석서를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로 예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 연결기업이 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약을 체결하기 위해 들인 원가와 계약을 이행할 때 드는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

연결기업은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’을 적용하였습니다. 연결기업은 누적효과 일괄조정법을사용하여 기준서 제1115호를 적용하였으며, 최초 적용 누적효과를 최초 적용일 현재완료되지 아니한 계약에만 적용하였습니다. 그러므로 비교표시 기간의 정보는 재작성되지 않았으며, 기준서 제1011호 ‘건설계약’과 기준서 제1018호 ‘수익’ 및 관련 해석서에 따라 작성되었습니다. 유의적인 변경과 이에 따른 금액적 영향은 아래와 같습니다.

[2018년 1월 1일 연결자본변동표에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호
채택 전 금액

조정

보고금액

지배기업 소유주 지분

2,474,066
(22,983)
2,451,083

이익잉여금
(다),(라),(마)
1,332,520
(22,983)
1,309,537

비지배지분
(다),(라),(마)
5,129,352
(53,338)
5,076,014

자본 총계

7,603,418
(76,321)
7,527,097

[2018년 3월 31일 재무상태표에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호
채택 전 금액

조정

보고금액

자산

미청구공사
(가),(라),(마)
2,317,805
(2,816)
2,314,989

재고자산
(바)
2,326,780
(10,100)
2,316,680

기타유동자산
(나), (다), (라)
923,872
(36,516)
887,356

자산 총계

29,730,248
(49,432)
29,680,816

부채

매입채무및기타채무
(바)
4,569,874
(10,100)
4,559,774

초과청구공사
(가),(라),(마)
917,377
7,883
925,260

기타유동부채
(나), (다)
640,729
21,191
661,920

충당부채
(가),(다)
181,548
6,591
188,139

부채 총계

22,156,453
25,565
22,182,018

자본

이익잉여금

1,227,581
(22,585)
1,204,997

비지배지분

5,199,263
(52,412)
5,146,851

자본 총계

7,573,795
(74,997)
7,498,798

[2018년 3월 31일 포괄손익계산서(3개월)에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1115호
채택 전 금액

조정

보고금액

매출액
(나),(다),(라),(마),(바)
4,364,738
(57,144)
4,307,594

매출원가
(나),(다),(라),(마),(바)
3,510,142
(59,564)
3,450,578

금융손익
(마)
(155,030)
(1,096)
(156,126)

분기순손익

40,771
1,324
42,095

지배기업소유주지분

(9,956)
399
(9,557)

비지배지분

50,727
925
51,652

총포괄손익

40,771
1,324
42,095

(가) 공사손실충당부채의 표시
기업회계기준서 제1115호의 도입에 따라 공사손실충당부채는 더 이상 기업회계기준서 제1011호 '건설계약'을 적용받지 않고 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'을 적용 받습니다. 이에 따라 연결실체는 전기까지 미청구공사 및 초과청구공사의 조정으로 표시하던 공사손실충당부채를 당분기부터 기업회계기준서 제1037호에 따라 충당부채로 계상하였습니다. 

(나) 수행의무의 식별 
연결실체는
발전설비, 산업설비, 주단조품의 제조 및 종합건설업
등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결실체는 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고, 식별된 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지를 결정합니다.

연결실체는 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역의 효익을 얻을 수 있고 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 한 약속을 계약내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있는 경우 구별되는 수행의무로 식별합니다. 또한 구별되는 수행의무에 대해서는 개별판매가격에따라 거래가격을 배분하거나 개별적으로 판매가격을 직접 관측할 수 없는 경우에는 배분 목적에 맞게 개별 판매가격을 추정하여 거래가격을 배분합니다. 

연결실체는 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 재화의 판매에 부수되는 운송ㆍ보험용역의 수행의무를 따로 구분하지 않고 수익을 인식하였으나 기업회계기준서 제1115호에 따라 재화의 판매 시 재화의 통제권이 이전되는 시점 이후에 제공하는 보험료와 운송료는 별도의 수행의무로 구분하여 용역수익으로 인식합
니다.

(다) 변동대가(반품/환불회계처리 및 고객에게 지급할
대가)
연결실체는 기업회계기준서 제1115호 적용에 따라 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정합니다. 기업회계기준서 제1115호 도입 이전에는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다. 하지만 기업회계기준서 제1115호 도입에 따라 연결실체는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산(반환제품회수권)으로 인식합니다.

또한, 고객에게 지급할 대가에는 연결실체가 고객(또는 고객에게서 기업의 재화나 용역을 구매하는 다른 당사자)에게 지급하거나 지급할 것으로 예상하는 현금 금액을 포함합니다. 또한, 고객이 연결실체에(또는 고객에게서 기업의 재화나 용역을 구매하는다른 당사자에게) 갚아야 할 금액에 적용될 수 있는 공제나 그 밖의 항목도 포함됩니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결실체가 고객에게 지급한 대가 중 고객이 연결실체에 이전하는 구별되는 재화나 용역의 대가로 지급하지 않는 대가, 그 대가는거래가격, 즉 수익에서 차감하여 인식하였습니다.

(라) 계약원가자산화
연결실체는 건설계약 체결을 위해 투입된 원가를 자산화하고 있으며 이러한 원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 투입된 원가로 계약을 체결하지 않았다면 투입되지 않았을 원가를 포함하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 자산의 인식요건을 만족시키지 못하는 지출항목은 발생시점에 비용화하였으며, 비용화된 지출항목이프로젝트의 진행율 계산에 포함된 경우 해당 효과를 제거하고 프로젝트의 진행율을 재산정하여 수익을 인식하였습니다.

(마) 유의적인 금융요소
연결실체는 기업회계기준서 제1115호에 따라 거래가격 산정 시, 계약 당사자들간에합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 연결실체에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하였습니다.

(바) 본인 대 대리인의 고려사항
연결실체는 과거 기준에서 총액으로 인식하던 특정상품매출거래에 대하여 기업회계기준서 제1115호를 도입하면서 '대리인'으로 판단하여 매출원가를 차감한 순액으로 매출을 인식하였습니다. 이에 따라 당분기 중 관련 매출원가 및 동액에 해당하는 매출액이 감소하였으며, 당분기말 현재 재고자산과 매입채무가 감소하였습니다.

 -

기업회계기준서 제1109호‘금융상품’(제정)
기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’은 2018년1월1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 ‘금융상품: 인식과 측정’을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다.

기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정ㆍ손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다. 동 예외조항에 따라 연결실체는 비교표시 전기 재무제표에 대해서는 기업회계기준서 제1109호에 따라 재작성하지 않았으며 최초 적용일 시점의 장부금액 차이를 당기의 기초 이익잉여금 변동으로 인식하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 자본변동표에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분

조정사항

기준서 제1109호
채택 전 금액

조정

보고금액

지배기업 소유주 지분

2,474,066
(2,107)
2,471,959

이익잉여금

(가),(나)
1,332,520
6,546
1,339,066

기타포괄손익누계액

(가),(나)
606,921
(8,653)
598,269

비지배지분

(가),(나)
5,129,352
(5,752)
5,123,600

자본 총계

7,603,418
(7,859)
7,595,559

현금흐름표와 기본주당손익 및 희석주당손익에 미치는 영향은 없습니다.

(가) 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에 의하면 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다("SPPI 조건").

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

분류
후속측정

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소되며, 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거로 인한 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 3월 31일 기준으로 각 금융자산 및금융부채별 장부금액의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업회계기준서 
제1039호에
따른 분류
기업회계기준서 
제1109호에
따른 분류
기업회계기준서 
제1039호에
따른 장부금액
기업회계기준서 
제1109호에
따른 장부금액

금융자산

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가 측정 금융자산
2,059,876
2,059,876

장단기금융상품
대여금및수취채권
상각후원가 측정 금융자산
368,674
368,674

매출채권 및 기타채권(주1)
대여금및수취채권
상각후원가 측정 금융자산
4,339,577
4,332,091

단기투자증권
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
128,500
128,500

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
27,552
27,552

만기보유금융자산
상각후원가측정 금융자산
10
10

장기투자증권
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
190,476
18,361

매도가능금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
172,115

만기보유금융자산
상각후원가측정 금융자산
22,995
22,995

파생상품자산
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
12,690
12,690

위험회피목적 파생상품
기타금융자산
106,887
106,887

보증금
대여금및수취채권
상각후원가측정 금융자산
392,599
392,599

합계
7,649,836
7,642,350

금융부채

매입채무 및 미지급금
상각후원가 측정
상각후원가 측정 금융부채
4,971,788
4,971,788

차입금 및 사채
상각후원가 측정
상각후원가 측정 금융부채
12,874,936
12,874,936

파생상품부채
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
79,354
79,354

위험회피목적 파생상품
기타금융부채
118,434
118,434

금융보증부채
금융보증계약
기타금융부채
11,575
11,575

합계
18,056,087
18,056,087

(주1) 기업회계기준서 제1039호에 따라 대여금및수취채권으로 분류되던 매출채권 및 기타채권은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따라 2018년 1월 1일 이익잉여금에 7,487백만원의 손실충당금을 추가로 인식하였습니다.

(나) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두가지 기준으로 측정됩니다. 
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결실체는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다. 연결실체는 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실율을 산정합니다. 

(다) 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 이전 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정 중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙 중심적인 방식으로 변경했습니다.

이러한 변경의 효과로 위험회피대상항목과 위험회피수단이 확대되었고, 실제로 높은위험회피효과(80~125%)가 있는지 사후적으로 평가하는 조건과 계량적인 평가기준이 없어지는 등 위험회피회계 적용요건이 완화되었습니다.

(1) - ② 연결재무재표의 재분류

8
0기 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 사업부 매각 결정
에 따라 재무제표를 재분류하여 해당 사업에서 발생한 손익을 중단영업손익으로 표시하였습니다. 그리고
종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
가 보유한 HRSG사업부 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하고 있으며
,
81기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다. 재분류한 중단영업손익과 재무상태표(Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.을 매각예정자산으로 분류하였던 80기 재작성)는 다음과
같습니다.

또한 당기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 두산엔진(주)의 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 81기 및 80기 손익계산서는 재작성하였습니다.

1) 중단영
업손익

(단위 : 백만원)

구 분
82기 1분기
81기
80기

매출액
97,484
6,361
659,299

매출원가
(89,893)
(3,960)
(561,120)

판매비와 관리비
(9,328)
(33,271)
(89,244)

영업이익
(1,737)
(30,870)
8,935

영업외손익
(29,356)
8,455
232,265

세전이익
(31,093)
(22,415)
241,200

법인세비용
(301)
-
598

중단영업이익
(31,394)
(22,415)
241,798

2) 변경된 80기 요약 재무상태표

(단위 : 백만원)

구분
변경 전
변경 후

유동자산
10,768,750
10,761,832

비유동자산
17,896,055
17,902,973

자산총계
28,664,805
28,664,805

유동부채
13,440,314
13,438,753

비유동부채
7,323,633
7,325,194

부채총계
20,763,947
20,763,947

자본금
134,838
134,838

자본총계
7,900,858
7,900,858

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 

1) 합병

①
종속회사인 네오플럭스는 지배구조의 투명성 및 효율성을 증대시키고, 시너지 효과를 극대화하기 위해 네오홀딩스를 흡수합병 (증권신고서(합병): 2017년 4월 13일 제출, 투자설명서: 2017년 5월 10일 제출, 증권발행실적보고서(합병등): 2017년 7월 5일 제출) 하였습니다.

- 합병 회사의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분
합병회사
피합병회사

상 호
주식회사 네오플럭스
(Neoplux Co.,Ltd.)
네오홀딩스 주식회사
(Neo Holdings Co., Ltd.)

회사설립일
2000년 4월 1일
2012년 12월 28일

주요 사업
기타 투자
금융지주

발행주식수(주)
보통주 6,006,223주
보통주 13,616,424주

1주당액면금액(주)
보통주 5,000원
보통주 100원

자본금
30,031,115,000원
1,361,642,400원

- 합병 시 자산 부
채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
합병 전
합병 후
(추정)

주식회사 네오플럭스
네오홀딩스 주식회사

유동자산
6,947
649
7,596

비유동자산
66,299
26,812
66,301

자산총계
73,246
27,461
73,897

유동부채
2,634
10,086
12,720

비유동부채
1,615
-
1,615

부채총계
4,249
10,086
14,335

자본금
30,031
1,362
25,227

자본총계
68,997
17,375
59,562

②
당사는 경영 효율성을 제고하고자 종속회사인 디아이피홀딩스(주)를 흡수합병 (주요사항보고서(회사합병결정): 2017년 12월 18일 제출, 합병등종료보고서(합병): 2018년 3월 9일 제출) 하였습니다.

- 합병 회사의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분
합병회사
피합병회사

상 호
주식회사 두산
디아이피홀딩스 주식회사

회사설립일
1933년 12월 18일
2009년 5월 28일

주요 사업
기타 기계 및 장비 제조업
비금융지주회사

발행주식수(주)
보통주 19,198,003주
우선주 5,396,759주
보통주 284,950주

1주당액면금액(주)
보통주/우선주 5,000원
보통주 10,000원

자본금
134,845,735,000원
2,849,500,000원

- 합병 시 자산 부
채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
합병 전
합병 후

㈜두산
디아이피홀딩스

자산총계
3,950,029
374,732
4,160,592

부채총계
1,750,270
326
1,750,597

자본총계
2,199,759
374,406
2,409,996

자본금
134,846
2,850
134,846

(기준일 : 2017년 12월 31일)

2) 분할

①
종속회사인 두산건설은 분할하여 설립되는 신설회사의 지분 일부를 처분하여 재무건전성을 강화하고, 별도의 신설회사를 통해 자산을 효율적으로 관리하기 위해 밸류웍스를 분할 신규 설립하였습니다. (주요사항보고서(회사분할결정): 2017년 4월 28일 제출, 타법인주식및출자증권처분결정: 2017년 4월 28일 제출, 특수관계인에대한주식의처분: 2017년 4월 28일 제출, 주주총회소집결의: 2017년 4월 28일 제출, 합병등종료보고서(분할): 2017년 6월 30일 제출) 또한 종속회사인 두산메카텍은 사업 안정성 확보 및 투자수익 제고를 위하여 밸류웍스의 지분을 취득하였습니다. (특수관계인으로부터주식의취득: 2017년 4월 28일 제출)

- 분할 후 밸류웍스의 주요재무상태표

(단위: 백만원)

구분
내역

자산
204,531

부채
-

자본
204,531

3) 영업양수도
①
종속회사인 두산인프라코어는 공작기계 사업부를 매각하였습니다(두산인프라코어 제출: 주요사항보고서(분할(분할합병)결정) 2015년 10월 8일 제출, 주주총회소집결의 2015년 10월 8일 제출, 회사분할 결정 2015년 10월 8일 제출, 주주총회소집공고 2015년 11월 5일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2015년 11월 10일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2015년 12월 23일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 1월 15일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 1월 29일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 2월 1일 제출, 주요사항보고서(영업양도결정) 2016년 3월 2일 제출, 주주총회소집결의 2016년 3월 2일 제출, 주주총회소집공고 2016년 3월 4일 제출, 정기주주총회결과 2016년 3월 25일 제출, 합병등종료보고서(영업양수도) 2016년 4월 29일 제출). 또한 디아이피홀딩스는 사업양도를 통한 주주가치를 제고하기 위하여 방위사업을 운영하는 자회사인 두산디에스티를 매각(영업양도 결정: 2016년 4월 8일 디아이피홀딩스 제출)하였습니다.
디아이피홀딩스는 신성장 동력 확보 및 수익원 다각화를 위해 두산건설로 부터 분할한 두산메카텍을 인수하였습니다(주요사항보고서(회사분할결정): 2016년 3월 2일 두산건설 제출, 주주총회소집결의: 2016년 3월 2일 두산걸설 제출, 정기주주총회결과: 2016년 3월 25일 두산건설 제출, 합병등종료보고서: 2016년 5월 9일 두산건설 제출, 특수관계인에대한출자: 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 유상증자결정(종속회사의주요경영사항): 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 타법인주식및출자증권취득결정: 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 타법인주식및출자증권처분결정: 2016년 6월 8일, 주주총회소집결의: 2016년 6월 8일, 주주총회소집공고 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 주요사항보고서(영업양도결정): 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 특수관계인으로부터주식의 취득: 2016년 6월 8일 디아이피홀딩스 제출, 합병등종료보고서 (영업양수도): 2016년 7월 14일 두산건
설
제출).
마지막으로 재무건전성 및 기업가치 제고를 위하여 HRSG 사업부
를 매각하였습니다.(주요사항보고서(영업양도 결정): 2016년
5월 10일 두산건설 제출).
한편 81기 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.은 매각계획이 철회됨에
따라 계속사업으로 재분류하였습니다
(주요사항보고서(영업양도 결정): 2017년 10월 13일 두산건설 제출, 합병등종료보고서(영업양수도): 2017년 1
0월 13일 두산건설 제출)

.

- 사업양도의 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
2017년 (81기)
2016년 (80기)

중단영업
HRSG 사업부
(주1)
두산인프라코어
공작기계 사업부
두산디에스티(주)

두산건설 
HRSG 사업부

주요 영업활동
발전기자재
제작 및 설치
공작기계 
생산 판매업
전투용 차량
 제조업
발전기자재 
제작 및 설치

양도일
-
2016.4.29
2016.5.31
2016.8.17

영업중단방법
사업부 양도
사업부 양도
지분 매각
사업부 양도

양수회사
-
디엠티홀딩스(주)
한화테크윈(주)
GE GLOBAL PARTS
& PRODUCTS
GMBH 외 4개사

양도대가
-
1,130,819백만원
353,818백만원
275,000백만원(주2)

(주1) 81기 중 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd가 보유한 HRSG사업부에 대하여 매각을 완료하였습니다. 한편, 81기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교 표시된 전기연결재무제표는 재작성하였습니다.

(주2) 81기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 변경됨에 따라 양도대가가 변경되었습니다.

- 81기와 80기의 중단영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 81기

(단위 : 백만원)

구 분
HRSG

매출액

6,361

매출원가

3,960

판매비와 관리비

33,271

영업이익(손실)

(30,870)

영업외손익

6,001

세전이익(손실)

(24,869)

법인세비용(수익)

-

중단영업이익(손실)

(24,869)

중단사업 처분손익

2,454

총 중단영업이익

(22,415)

2) 80기

(단위 : 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

매출액
313,348
223,917
122,034
659,299

매출원가
241,571
209,382
110,167
561,120

판매비와 관리비
48,909
25,952
14,383
89,244

영업이익(손실)
22,868
(11,417)
(2,516)
8,935

영업외손익
(10,608)
(857)
(125,279)
(136,744)

세전이익(손실)
12,260
(12,274)
(127,795)
(127,809)

법인세비용(수익)
5,944
(5,100)
(1,442)
(598)

중단영업이익(손실)
6,316
(7,174)
(126,353)
(127,211)

중단사업 처분손익
109,677
58,043
201,289
369,009

총 중단영업이익
115,993
50,869
74,936
241,798

- 81기와 80기의 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다. 

1) 81기

(단위: 백만원)

구 분
HRSG

영업활동 순현금흐름
(8,754)

투자활동 순현금흐름
22,413

재무활동 순현금흐름
10,196

환율변동으로인한 효과
-

순현금흐름
23,855

2) 80기

(단위: 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

영업활동 순현금흐름
2,209
17,100
(56,884)
(37,575)

투자활동 순현금흐름(주1)
923,928
(4,194)
112,994
1,032,728

재무활동 순현금흐름(주2)
(30,714)
(60,000)
-
(90,714)

순현금흐름
895,423
(47,094)
56,110
904,439

(주1) 투
자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.
(주2) 재무활동에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있지 않으며, 사업부간 자금거래로 인해 발생한 차입 및 상환금액을 일부 포함하고 있습니다.

②
종속회사인 디아이피홀딩스는 성장성 및 수익성이 우수한 신규사업 확보를 위해 기존 주주로 부터 2017년 중 네오홀딩스 연결실체 (네오홀딩스 주요영업활동: 자회사의 제반 사업내용을 지배/경영, 네오플럭스 주요영업활동: 금융업)를 인수하였습니다.

-

취득한 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
네오홀딩스 연결실체

자산
78,688

유동자산
12,250

비유동자산
66,438

부채
18,367

유동부채
16,668

비유동부채
1,699

순자산
60,321

③

사업포트폴리오 개편과 성장에 필요한 투자여력 확보에 기여하기 위하여 동원 F&B에 두산생물자원의 지분 100%를 매각 (동원팜스 공시, 최대주주등의주식보유변동: 2017년 4월 11일 제출)하였습
니다.

- 사업양도의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

매각기업
두산생물자원

양도 영업
동물용 사료 및 조제식품제조업

양도일
2017.4.6

양도방법
지분 매각

양수회사
동원F&B

양도대가
35,300백만원

- 사업 양도시 자산부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
내 용

자산 장부금액
87,514

유동자산
34,774

비유동자산
52,740

부채 장부금액
54,311

유동부채
50,414

비유동부채
3,897

순자산 장부금액
33,203

④ 2017년 중 종속기업인 두산중공업은 가스터빈 개발 및 미국 서비스 시장 진출을 위하여 ACT Independent Turbo Services, Inc. (현, Doosan Turbomachinery Services Inc.)를 인수하였습니다.

- 사업결합의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

피취득자
주요 영업활동
취득일
취득 후 지분
이전대가

Doosan Turbomachinery
 Services Inc.
제조업
2017년 7월 31일
95.9%
36,822

- 사업결합의 이전대가의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

현금
36,822

- 사업결합으로 인하여 취득일에 취득한 자산과 인수한 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

식별가능한 자산의 공정가치
47,512

유동자산
8,435

비유동자산
39,077

식별가능한 부채의 공정가치
10,158

유동부채
10,039

비유동부채
119

식별가능한 순자산 공정가치 합계
37,354

- 사업결합으로 인한 순현금유출은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

현금으로 지급한 대가
36,822

차감:취득한 현금 및 현금성자산
3,183

차감 계
33,639

⑤ 2018년 중 종속기업인 두산중공업은 (i) 두산엔진(주)의 각종 자산에 대한 투자사업부문(이하 "투자사업부문")을 분할하여 두산중공업에 합병하고, 나머지 사업부문은 두산엔진㈜에 존속하는 내용의 분할합병 및 (ii) 본건 분할합병 이후 두산중공업이 보유하게 되는 존속회사인 두산엔진(주) 지분 전부의 '소시어스 웰투시 컨소시엄'에 대한 매각(이하 "본건 매각")을 결정하였습니다.
(투자판단관련주요경영사항(두산엔진 주식 매각 결정): 2018년 3월 13일 제출, 증권신고서(합병): 2018년 3월 20일 최초제출)

나. 대손충당금 설정현황

연결회사의 대손충당금 설정현황은 아래와 같습니다.

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정율

제82기 1분기
매출채권*1)
4,258,782
(1,386,681)
32.56%

기타채권*2)
2,603,358
(1,143,368)
43.92%

미청구공사
2,402,900
(87,912)
3.66%

선급금
451,271
(1,202)
0.27%

보증금
395,660
(3,027)
0.77%

합 계
10,111,971
(2,622,190)
25.93%

제81기
매출채권*1)
3,718,609
(1,371,693)
36.89%

기타채권*2)
2,650,833
(1,113,391)
42.00%

미청구공사
2,140,028
(89,251)
4.17%

선급금
461,933
(32,377)
7.01%

보증금
374,731
(2,860)
0.76%

합 계
9,346,134
(2,609,572)
27.92%

제80기
매출채권*1)
3,964,873
(1,522,903)
38.41%

기타채권*2)
2,523,959
(992,915)
39.34%

미청구공사
2,164,039
(93,117)
4.30%

선급금
555,046
(31,420)
5.66%

보증금
332,543
(1,972)
0.59%

합 계
9,540,460
(2,642,327)
27.70%

*1) 매출채권은 장/단기 매출채권을 합산한 것임.
*2) 기타채권은 장/단기 미수금, 미수수익 및 장/단기 대여금을 합산한 것임.

※
81기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haipong Co.., Ltd.의 매각계획이 철회됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교 표시된 80기 연결재무제표는 재작성하였습니다.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

구 분
제82기 1분기
제81기
제80기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
2,609,572
2,642,327
2,597,694

2. 순대손 처리액(①-②+③)
10,395
201,020
196,080

① 대손처리액(상각채권액)
34,921
169,634
206,489

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(24,526)
31,386
(10,409)

3. 대손상각비 계상(환입)액
23,013
168,265
240,713

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,622,190
2,609,572
2,642,327

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

1) 대손충당금 설정방침

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호 보다 조기에 인식될 것입니다.

2) 산정근거

- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결실체는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다.
연결실체는 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실율을 산정합니다.

(4) 2018년
1분기말 현재 경과기간별 매출채권
잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과
1년이하
1년 초과
계

금 액*1)
2,278,956
101,478
1,878,348
4,258,782

구성비율
54%
2%
44%
100%

*1) 금액은 대손충당금 차감
전의 장/단기 매출채권 총
액임.

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

연결회사의 재고자산 현황은 아래와 같습니다

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제82기 분기말
제81기
제80기

전자BG
제품 및 상품
48,033
49,810
44,250

반제품 및 재공품
31,215
23,390
18,251

원재료 및 저장품
71,573
64,011
47,597

미착품
8,339
8,231
5,036

기타의재고자산
115
139
161

소 계
159,275
145,581
115,295

모트롤BG
제품 및 상품
8,706
14,825
9,215

반제품 및 재공품
16,513
12,740
10,201

원재료 및 저장품
35,022
30,252
20,797

미착품
9,565
4,160
1,984

기타의재고자산
-
-
-

소 계
69,806
61,977
42,197

산업차량BG
제품 및 상품
56,957
53,824
51,340

반제품 및 재공품
6,841
5,469
4,454

원재료 및 저장품
33,023
30,061
25,184

미착품
30,544
19,229
15,243

기타의재고자산
-
-
-

소 계
127,365
108,583
96,221

퓨얼셀BG
제품 및 상품
178,999
90,125
16,456

반제품 및 재공품
19,189
12,899
4,148

원재료 및 저장품
74,811
125,329
89,258

미착품
13,972
16,450
588

기타의재고자산
-
-
-

소 계
286,971
244,803
110,450

기타부문
제품 및 상품
35,353
43,407
34,159

반제품 및 재공품
1,488
1,041
884

원재료 및 저장품
10,072
8,177
10,501

미착품
2,457
825
5,943

기타의재고자산
90
85
88

소 계
49,460
53,535
51,575

두산중공업
제품 및 상품
21,304
17,617
5,005

반제품 및 재공품
213,215
190,140
191,674

원재료 및 저장품
74,992
75,364
73,090

미착품
27,502
19,398
34,628

기타의재고자산
-
-
-

소 계
337,013
302,519
304,397

두산인프라코어
제품 및 상품
615,806
640,620
633,106

반제품 및 재공품
99,850
88,089
66,984

원재료 및 저장품
365,883
338,150
323,730

미착품
197,907
187,285
152,613

기타의재고자산
-
-
-

소 계
1,279,446
1,254,144
1,176,433

두산건설
제품 및 상품
-
-
-

반제품 및 재공품
-
-
-

원재료 및 저장품
4,155
4,655
10,643

미착품
484
403
801

용지
-
-
41,099

기타의재고자산
1,952
4,097
940

소 계
6,591
9,155
53,483

두산엔진
제품 및 상품
-
-
-

반제품 및 재공품
-
115,405
128,097

원재료 및 저장품
-
52,822
71,704

미착품
-
2,336
3,988

기타의재고자산
-
-
-

소 계
-
170,563
203,789

두산큐벡스
제품 및 상품
259
340
-

반제품 및 재공품
-
-
-

원재료 및 저장품
494
426
307

미착품
-
-
-

기타의재고자산
-
-
-

소 계
753
766
307

합 계
제품 및 상품
965,417
910,568
793,531

반제품 및 재공품
388,311
449,173
424,693

원재료 및 저장품
670,025
729,247
672,811

미착품
290,770
258,317
220,824

용지
-
-
41,099

기타의재고자산
2,157
4,321
1,189

소 계
2,316,680
2,351,626
2,154,147

총자산대비 재고자산구성비율
 [재고자산합계÷기말자산총계X100]
7.8
8.2
7.5

재고자산회전율(회수)
 [매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
5.9
6.1
5.3

기말자산총계
29,680,816
28,769,022
28,664,805

매출원가
13,802,313
13,816,653
12,925,034

기초재고
2,351,626
2,154,147
2,752,318

기말재고
2,316,680
2,351,626
2,154,147

※ 상기 재고자산 금액은 재고미실현 소거 후 금액입
니다.

※ 연결실체는 HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기), 두산디에스티(주)(2016년 2분기)의 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급 재작성 하였습니다. 또한 제81기 중 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 철회되어 계속영업으로 재분류되었고, 당분기 중 두산엔진㈜의 사업부문 매각 결정에 따라 중단영업으로 분류하여 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성 했습니다. 이에 기 공시된 제 80, 79기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.
※ 연결실체는 당분기 중 두산엔진(주)의 투자부문을 제외한 사업부문을 외부에 매각하기로 결정함에 따라 두산엔진(주) 사업부문 귀속 자산/부채를 매각예정자산/부채로 분류하였습니다.

(2) 재고자산의 실사내역 등

[전자BG]

1.

실사일자 :

2018년 12월 18일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[모트롤BG]

1.

실사일자 :

2018년 12월 18일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[산업차량BG]

1.

실사일자 :

2018년 12월 1일 ~ 11일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[퓨얼셀BG]

1.

실사일자 :

2018년 12월 21일 ~ 28일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[두산중공업]

1.

실사일자 :

2018년 11월 12일~23일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[두산인프라코어]

1. 실사일자 :
2018년 1월 2일
(1일간)

2. 실사방법 : 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여
 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

※

2017년

이후 재고실사 할 경우

2017.12.31
재고잔액에
2018.1.1부
터 실사일까
지 재고자산의 입출고내
역을 
 감안한 실사일 현재의 재고잔액 내역을 회사가 제시하고, 회계사는 실사일 재고
 및

2018.1.1
부터
실사일까지의 재고 입출고 내역을 확인하여
2017.12.31
재고
 잔
액을 확정함.

[두산엔진]

1.
연중 재고조사 실시

①

실사일자 :

2018년
6월 25일 ~ 27일(예정)

② 실사방법 : 당사 Accounting팀 주관 하에 재고실사 실시
 ③ 실사요령 : 사내보관 재고는 전수조사 실시를 기본으로 하며, 일부 중요성이
 낮은 품목의 경우 샘플조사를 실시

2.
2018년 기말 재고실사

①
실사일자
:
2018년 12월 17일 ~ 19일(예
정
)

② 실사방법 : 외부감사인 입회하에 실사 진행
 ③ 실사요령 :
사내보관 재고는 전수조사 실시를 기본으로 하며, 일부 중요성이
 낮은 품목의 경우 샘플조사를 실시

[두산건설]

1. 실사일자 : 12월말 기준으로 매년 1회 재고자산 실사 실시

- 실사일자 : 2018년 12월22일 ~ 2018년 12월28일(예정)

- 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산에 대해서는 
 수불대장과 당사 장부를 대조하여 확인합니다

2. 실사방법 :
매 사업연도 종료
일 기준 재고자산 실사 시 외부감사인 입회 하에 
 실시

(3) 장기체화재고 등 현황

- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같음.

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실*1)
분기말잔액

상품
458,971
458,971
(31,601)
427,370

제품
569,877
569,877
(31,830)
538,047

재공품
401,511
401,511
(13,200)
388,311

원재료
665,270
665,270
(36,509)
628,761

미착품
290,770
290,770
-
290,770

저장품
41,578
41,578
(314)
41,264

용지
-
-
-
-

기타
2,157
2,157
-
2,157

합 계
2,430,134
2,430,134
(113,454)
2,316,680

*1) 당기평가손실 금액은 기말 현재 재고자산 평가충당금 잔액임.

라.
당기말 현재 주요프로젝트별
진행률적용 수주상황

(단위 : 백만원)

품목
발주처
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

수량
금액
수량
금액
수량
금액
총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2019년 08월 30일
-
2,158,062
-
2,117,439
-
40,623
98
-
-
15,618
-

Nghi Son II
Marubeni, KEPCO Consortium
2014년 12월 24일
2019년 07월 30일
-
1,812,854
-
-
-
1,812,854
-
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2014년 08월 28일
2023년 03월 31일
-
1,680,358
-
866,288
-
814,070
52
23,542
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014년 02월 26일
2018년 06월 26일
-
1,673,679
-
1,584,119
-
89,560
95
88,381
-
16,294
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2009년 07월 31일
2019년 10월 31일
-
1,643,554
-
1,596,156
-
47,398
97
13,898
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2020년 12월 31일
-
1,635,555
-
1,497,782
-
137,773
92
13,168
-
-
-

신고리 3,4호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2006년 08월 28일
2018년 09월 30일
-
1,358,706
-
1,331,254
-
27,452
98
11,126
-
5
-

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012년 12월 04일
2019년 04월 30일
-
1,222,969
-
1,169,672
-
53,297
96
27,412
-
-
-

Qurayyah Add-On(주1)
SEC
2009년 09월 16일
2014년 10월 15일
-
1,165,596
-
1,159,401
-
6,195
99
51,755
-
-
-

Fadhili CHP
ENGIE
2016년 11월 12일
2019년 11월 30일
-
994,124
-
637,678
-
356,446
64
147,228
-
14,446
-

Song Hau1
LILAMA
2015년 04월 10일
2019년 10월 02일
-
972,377
-
651,888
-
320,489
67
75,194
-
-
-

Jawaharpur
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,130,577
-
66,827
-
1,063,750
6
-
-
537
-

Obra C
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,105,433
-
45,147
-
1,060,286
4
-
-
152
-

합 계
-
18,553,844
-
12,723,651
-
5,830,193

451,704
-
47,052
0

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

※
계약상 완료기한은 당기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프
로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니
다
.

※ 해당 내용은 (주)두산 연결재무제표 주석을 기준으로 작성한 내용이며, (주)두산 별도 재무제표 주석상 해당 되는 계약은 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

(1) 금융자산과 금융부채

1) 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에 의하면 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다("SPPI 조건").

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

분류
후속측정

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소되며, 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거로 인한 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두가지 기준으로 측정됩니다. 
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결실체는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다. 연결실체는 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실율을 산정합니다. 

(2) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 주석 10에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(3)
유형자
산

유형자산은 최초에 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분
내용연수

건물
4 ~ 50년

구축물
2 ~ 40년

기계장치
2 ~ 20년

기타의유형자산
2 ~ 20년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 공정가치모형을 적용하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 매 보고기간 말에 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간에 즉시 당기손익에 반영하고 있습니다.
 
후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선, 유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 연결재무상태표에서제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2. 금
융자산과 부채의 장부금액과 공정가치 등 

(1)
금융자산과 부채

1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
상각후원가 측정 
 금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
 금융자산
당기손익-
공정가치 
 측정 금융자산
기타금융자산
(주1)
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
2,059,876
-
-
-
2,059,876
2,059,876

장ㆍ단기금융상품
368,674
-
-
-
368,674
368,674

장ㆍ단기투자증권
23,005
146,862
199,667
-
369,534
369,534

매출채권 및 기타채권
4,332,091
-
-
-
4,332,091
4,332,091

파생상품평가자산
-
-
26,542
93,035
119,578
119,578

보증금
392,599
-
-
-
392,599
392,599

합 계
7,176,245
146,862
226,209
93,035
7,642,352
7,642,352

(
주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

금융부채
상각후원가측정
금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
기타금융부채
(주1)
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
4,971,788
-
-
4,971,788
4,971,788

차입금 및 사채
12,874,936
-
-
12,874,936
12,874,936

파생상품평가부채
-
79,354
118,434
197,788
197,788

금융보증부채
-
-
11,575
11,575
11,575

합 계
17,846,724
79,353
130,009
18,056,087
18,056,087

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

② 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
2,344,600
-
-
-
2,344,600
2,344,600

장ㆍ단기금융상품
-
314,926
-
-
-
314,926
314,926

장ㆍ단기투자증권
34,182
-
281,380
24,388
-
339,950
339,950

매출채권 및 기타채권
-
3,884,358
-
-
-
3,884,358
3,884,358

파생상품평가자산
14,537
-
-
-
117,498
132,035
132,035

보증금
-
371,865
-
-
-
371,865
371,865

합계
48,719
6,915,749
281,380
24,388
117,498
7,387,734
7,387,734

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,787,286
-
13,759
4,801,045
4,801,045

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,625,015
-
-
12,625,015
12,625,015

파생상품평가부채
65,384
-
132,124
-
197,508
197,508

합계
65,384
17,412,301
132,124
13,759
17,623,567
17,623,567

2)
당분기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
230
128,502
3,421
132,153

당기손익-공정가치 측정 금융자산
27,766
12,690
169,793
210,249

기타금융자산
-
106,888
-
106,888

합 계
27,996
248,080
173,214
449,290

금융부채 :

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
(79,354)
-
(79,354)

기타금융부채
-
(118,433)
-
(118,433)

합 계
-
(197,787)
-
(197,787)

차감 계
27,996
50,293
173,214
251,503

구분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
34,182
14,537
-
48,719

매도가능금융자산
446
351
138,033
138,830

위험회피목적 파생상품
-
117,498
-
117,498

합 계
34,628
132,386
138,033
305,047

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(65,384)
-
(65,384)

위험회피목적 파생상품
-
(132,124)
-
(132,124)

합 계
-
(197,508)
-
(197,508)

차감 계
34,628
(65,122)
138,033
107,539

3) 당분기와
전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
평가
(파생제외)
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
6,309
-
-
(23,211)
292
(4,949)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,967
11
-
-
-
-
-
(11,396)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
788
1,086
(2,081)
-
-
359
-
-

기타금융자산
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
9,064
1,097
(2,081)
(23,211)
292
(4,590)
-
(11,396)

금융부채 :

기타금융부채
-
-
-
-
-
-
(270)
-

상각후원가로측정하는 금융부채
(148,153)
-
-
-
-
-
-
-

합 계
(148,153)
-
-
-
-
-
(270)
-

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
전분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

대여금및수취채권
7,867
-
(26,755)
-
(4,826)
-
-

매도가능금융자산
2,305
618
-
(72)
4,080
-
1,702

만기보유금융자산
67
-
-
-
-
-
-

합 계
10,239
618
(26,755)
(72)
(746)
-
1,702

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(135,626)
-
-
-
(934)
(1,271)
-

상기 이외의 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
(13,300)
(419)
-
(67,058)
3,531
-

공정가액위험회피목적 파생상품
(6,461)
(260)
-
283,674
14,239
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(863)
(419)
35,348
(8,409)
1,177
(45,405)

합 계
(20,624)
(1,098)
35,348
208,207
18,947
(45,405)

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 상각후원가로 측정하는 금융자산과 상각후원가로 측정하는 금융부채에서 발생하고 있습니다.

(2)
유형자산

1)

당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
5,071,608
1,538,929
1,015,975
335,510
236,793
8,198,815

취득/자본적지출
590
3,211
6,946
18,672
34,475
63,894

대체
(259,037)
(116,864)
(33,002)
2,671
(25,264)
(431,496)

처분
(497)
(231)
(1,414)
(2,361)
(383)
(4,886)

감가상각
(11)
(24,993)
(55,424)
(23,890)
-
(104,318)

손상
-
-
-
1
-
1

기타(주1)
1,556
5,273
3,259
2,917
2,324
15,329

분기말장부금액
4,814,209
1,405,325
936,340
333,520
247,945
7,737,339

- 취득원가
2,872,002
2,576,831
3,437,142
1,123,059
247,945
10,256,979

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,171,506)
(2,500,802)
(789,539)
-
(4,461,847)

- 재평가이익누계액(주1)
1,942,207
-
-
-
-
1,942,207

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동액.

② 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
4,688,725
1,597,684
1,013,243
327,670
281,851
7,909,173

취득/자본적지출
706
1,577
8,206
8,747
51,662
70,898

대체
(32,651)
5,759
21,209
2,758
(30,043)
(32,968)

처분
(310)
(1,145)
(1,165)
(282)
(74)
(2,976)

감가상각
(11)
(23,856)
(54,244)
(22,548)
-
(100,659)

손상
(18,480)
(4,995)
102
-
-
(23,373)

연결범위의변동(주1)
-
-
-
337
-
337

기타(주2)
(8,016)
(36,759)
(19,977)
(5,876)
(4,991)
(75,619)

기말장부금액
4,629,963
1,538,265
967,374
310,806
298,405
7,744,813

- 취득원가
3,058,493
2,645,570
3,333,218
1,067,145
298,405
10,402,831

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,107,305)
(2,365,844)
(756,339)
-
(4,229,488)

- 재평가이익누계액
1,571,470
-
-
-
-
1,571,470

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물 및 기계장치는
차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며

, 당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 2,872,002백만원 입니다.

7. 채무증권 발행실적

가. 연
결기준

(1) 채무증권 발행실적 (연결기준)

공
시
대상기간(2018년) 중 연결실체의
채무증권 발행실적은 아래와 같습니다.

(기준일 :

2018년
06월 15일

(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

(주)두산
회사채
공모
2018년 03월 16일
100,000
4.773
A-(한신평,나이스,한기평)
2020년 03월 16일
미상환
KB증권㈜, 키움증권㈜

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 04일
43,080
4.92
- (주1)
2020년 05월 04일
미상환
국민은행

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 23일
10,000
5.1
- (주1)
2020년 05월 23일
미상환
KB증권

두산중공업
회사채
사모
2018년 05월 23일
90,000
4.5
- (주1)
2019년 05월 23일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 02월 02일
10,000
4
- (주1)
2018년 08월 02일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 03월 05일
35,000
4
- (주1)
2018년 09월 05일
미상환
한국투자

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
10,200
4
- (주1)
2018년 09월 12일
미상환
BNK 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 18일
10,000
4
- (주1)
2018년 10월 18일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 20일
10,000
4
- (주1)
2018년 10월 23일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 25일
10,000
4
- (주1)
2018년 10월 25일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 26일
15,000
4
- (주1)
2018년 10월 26일
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 26일
10,000
4
- (주1)
2018년 10월 26일
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 04월 27일
10,000
4
- (주1)
2018년 10월 25일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 15일
10,000
4
- (주1)
2018년 11월 15일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 15일
6,000
4
- (주1)
2018년 11월 15일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 16일
10,000
4
- (주1)
2018년 11월 16일
미상환
키움 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 17일
10,000
4
- (주1)
2018년 11월 16일
미상환
한화 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 18일
5,000
4.2
- (주1)
2019년 02월 18일
미상환
한화 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 18일
10,000
4
- (주1)
2018년 11월 16일
미상환
한화 증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 21일
11,500
4
- (주1)
2018년 11월 21일
미상환
미래에셋증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 23일
18,000
4
- (주1)
2018년 11월 23일
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 28일
10,000
4
- (주1)
2018년 12월 03일
미상환
한화증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
15,500
4
- (주1)
2018년 11월 29일
미상환
코리아에셋투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 05월 29일
7,500
4
- (주1)
2018년 11월 28일
미상환
코리아에셋투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 05일
10,000
4
- (주1)
2018년 12월 05일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 08일
10,000
4
- (주1)
2018년 12월 07일
미상환
우리종금

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 12일
5,000
4
- (주1)
2018년 12월 12일
미상환
한양증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 12일
5,000
4.2
- (주1)
2019년 03월 12일
미상환
BNK증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 12일
5,000
4.4
- (주1)
2019년 06월 11일
미상환
BNK증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 15일
6,500
4
- (주1)
2018년 12월 14일
미상환
KB증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 15일
6,000
4
- (주1)
2018년 12월 17일
미상환
IBK증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018년 06월 15일
5,000
4
- (주1)
2018년 12월 18일
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
34,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
16,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
10,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
흥국증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 08일
5,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 08일
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
16,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 17일
상환
신영 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
7,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 17일
상환
한화 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
14,500
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 17일
상환
BNK 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
10,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 18일
상환
키움 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
40,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 18일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
20,100
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 18일
상환
KB 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 22일
3,900
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 22일
상환
KB 증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 23일
8,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 23일
상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 26일
7,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 23일
상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 02월 26일
30,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 05월 25일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 08일
2,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 08일
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 08일
20,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 08일
상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 16일
70,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 15일
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 16일
5,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 15일
상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
40,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
10,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
미상환
우리종금

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
10,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
4,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 23일
3,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 22일
미상환
한화증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 29일
10,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 29일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 03월 29일
10,000
3.7
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 06월 29일
미상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
39,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
15,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
미상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
10,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
미상환
이베스트증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 08일
5,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 08일
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 17일
20,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 17일
11,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
미상환
한화증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 17일
17,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 16일
미상환
BNK증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 18일
40,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 18일
20,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 17일
미상환
키움증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 23일
24,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 23일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 24일
15,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 23일
미상환
IBK투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 05월 25일
40,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 08월 24일
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 08일
30,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 07일
미상환
KB증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2018년 06월 15일
77,000
3.6
A3+(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018년 09월 14일
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 02일
20,000
4.75%
-
2019년 08월 02일
미상환
신영증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 02일
10,000
4.50%
-
2019년 02월 02일
미상환
신영증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 02일
10,000
4.75%
-
2019년 08월 02일
미상환
신영증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018년 02월 13일
50,000
4.50%
-
2019년 02월 13일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 08일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 07일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 15일
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
3,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 16일
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 15일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 18일
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 17일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 18일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 17일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 18일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 17일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 24일
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 23일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 01월 24일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 23일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 01일
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 01월 31일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 05일
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 01일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 08일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 07일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 08일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 07일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 08일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 07일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 23일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 22일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 23일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 22일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 23일
1,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 22일
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 02월 28일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 02월 27일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 07일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 06일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 12일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 11일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 15일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 16일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 14일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 19일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 20일
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 18일
미상환
하이투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018년 03월 23일
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019년 03월 21일
미상환
키움증권

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 03월 08일
5,500
7.5
B+ (한기평/Nice)
2018년 06월 08일
상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 03월 08일
2,000
7.5
B+ (한기평/Nice)
2018년 06월 08일
상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 06월 08일
5,500
7.6
B+ (한기평/Nice)
2018년 09월 07일
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2018년 06월 08일
2,000
7.6
B+ (한기평/Nice)
2018년 09월 07일
미상환
우리종합금융

합계
-
-
-
1,544,780
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

【사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 】

- (주)두산

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-2회
2012.10.29
2019.10.19
80,000
2012.10.17
아이비케이
 투자증권
 IB금융팀
 02-6915-5491

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.19% / 연결 : 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(17.98%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(0.35억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 284회
2013.09.13
2018.09.13
100,000
2013.09.03
한국투자증권
 IB2본부
 인수영업1부
 02-3276-4471

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.19% / 연결 : 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(17.98%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(0.35억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 286회
2016.12.16
2018.12.16
75,000
2016.12.06
KB투자증권
 기업금융본부
 기업금융2팀
 (02-3777-9154)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 289회
2017.06.23
2019.06.23
120,000
2017.06.13
한화투자증권
 기업금융팀
 (02-3772-7063)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 290회
2017.11.02
2019.11.02
100,000
2017.10.23
신영증권
 기업금융부
 (02-2004-9139)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 291회
2018.03.16
2020.03.16
100,000
2018.03.06
신영증권
 기업금융부
 (02-2004-9139)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

- 두산중공업, 두산인프라코어, 두산건설

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제43-3회 무보증사채
2012-11-27
2019-11-27
100,000
2012-11-15
현대증권㈜
기업금융부
(02-6114-1006)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 1,000% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 170.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,069,649백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.03%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-03-30

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제48회 무보증 신주인수권부사채
2017-05-04
2022-05-04
500,000
2017-03-06
케이티비투자증권
 기업금융부
 (02-2184-2895)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 170.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,069,649백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.03%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-03-30

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제53회 무보증사채
2017-07-19
2019-07-19
100,000
2017-07-07
동부증권

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 170.6%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,069,649백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.03%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-03-30

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사
제 24회 무보증사채
2013년 10월 28일
2018년 10월 28일
125,500
2013년 10월 16일
우리종합금융
 기업금융부
 윤두한 대리
 (T. 2000-6717)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
(별도)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (272%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(별도)의 500% 이하 (6조 7,323억)

이행현황
준수함 (1조 7,724억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(별도)의 100% (5조 539억)

이행현황
준수함 (6억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-05-15

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 31회 무보증 신주인수권부사채
2017-08-01
2022-08-01
500,000
2017-06-01
아이비케이투자증권
 김경진 과장
 (T. 6915-5347)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (226%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (15조 8,658억)

이행현황
준수함 (1조 7,724억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (10조 2,761억)

이행현황
준수함 (6억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-05-15

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부사채 - 92회
2016.06.24
2019.06.24
150,000
2016.05.27
동부증권

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 196.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 31,298억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 3,788억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-04-09

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부사채 - 93회
2017.03.21
2020.03.21
150,000
2017.03.03
케이티비 투자증권

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 196.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 31,298억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.4Q 별도재무제표기준 3,788억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018-04-09

(2) 기업어음증권 등

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 6월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
5,000
5,000
90,600
298,200
347,500
-
-
-
746,300

합계
5,000
5,000
90,600
298,200
347,500
-
-
-
746,300

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 6월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
67,000
20,000
286,000
77,000
-
450,000
500,000
-

합계
67,000
20,000
286,000
77,000
-
450,000
500,000
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 6월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
280,500
1,773,147
392,050
-
494,589
-
-
2,940,286

사모
549,329
179,216
-
499,900
-
-
-
1,228,445

합계
829,829
1,952,363
392,050
499,900
494,589
-
-
4,168,731

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 6월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
324,750
-
324,750

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
324,750
-
324,750

조
건
부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 6월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나.
별
도기준 

(1) 채무증권 발행실적 (별도기준)

(기준일 :
2018년 6월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)두산
회사채
공모
2018년 03월 16일
100,000
4.773
A-
(한신평,나이스,한기평)
2020년 03월 16일
미상환
KB증권㈜,
키움증권㈜

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

※ 사채관리계약 주요 내용 및 충족여부 

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일(18년 03월 31일)이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일(18년 6월 15일)임. 이행상황보고서 제출일자는 공시제출일을 기준으로 가장 최근의 현황을 기재함.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-2회
2012.10.29
2019.10.19
80,000
2012.10.17
아이비케이
 투자증권
 IB금융팀
 02-6915-5491

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.19% / 연결 : 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(17.98%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(0.35억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 284회
2013.09.13
2018.09.13
100,000
2013.09.03
한국투자증권
 IB2본부
 인수영업1부
 02-3276-4471

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.19% / 연결 : 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(17.98%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(0.35억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 286회
2016.12.16
2018.12.16
75,000
2016.12.06
KB투자증권
 기업금융본부
 기업금융2팀
 (02-3777-9154)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 289회
2017.06.23
2019.06.23
120,000
2017.06.13
한화투자증권
 기업금융팀
 (02-3772-7063)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 290회
2017.11.02
2019.11.02
100,000
2017.10.23
신영증권
 기업금융부
 (02-2004-9139)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

(작성기준일 :
2018.06.15
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 291회
2018.03.16
2020.03.16
100,000
2018.03.06
신영증권
 기업금융부
 (02-2004-9139)

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 295.81%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(88.53%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(49억원 / 0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018. 04.27 제출

(2) 기업어음증권 등 (별도 기준)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
155,000
400,000
-
-
-
-
-
555,000

사모
60,000
-
-
-
-
-
-
60,000

합계
215,000
400,000
-
-
-
-
-
615,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 연결재무제표에 대한 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제82기 1분기

한영회계법인

-

없음

제81기

한영회계법인

적정

없음

제80기

삼일회계법인

적정

없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제82기 1분기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

800
1,400

제81기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

720
12,297

제80기

삼일회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

850
9,705

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제82기 1분기
-
-
-
-
-

제81기
-
-
-
-
-

제80기
-
-
-
-
-

2. 재무제표에 대한 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도

감사인

감사의견

감사보고서 특기사항

제82기 1분기

한영회계법인

-

없음

제81기

한영회계법인

적정

없음

제80기

삼일회계법인

적정

없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도

감사인

내 용

보수

총소요시간

제82기 1분기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

800
1,400시간

제81기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

720
12,297시간

제80기

삼일회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

850
9,705시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도

계약체결일

용역내용

용역수행기간

용역보수

비고

제82기 1분기
-
-
-
-
-

제81기
-
-
-
-
-

제80기
-
-
-
-
-

3. 감사인의 변경

당사는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제4조 및 제4조의2에 의거 제81기~제83기 사업연도에 대한 외부감사인을 한영회계법인으로 선임하였습니다.

4. 내부회계관리제도

당사의 감사위원회는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재
감사 등의 수시감사 등을 실시하는 등 내부감시제도를 운영하고 있습니다. 

2017년 회계연도중 감사위원회가 내부감시장치의 가동의 적정성에 대한 감사 결과 효과적으로 가동되고 있다고 평가하고 2018.3.5.
이사회에 감사결과를 보고하였습니다. 

또한, 회계법인의 감사보고서에는 내부회계관리제도의 운영과 관련하여 중요성의 
관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게
하는 점이 발견되지 않았다고 명시하고 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사와 4명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 내부거래위원회의 등 3개의 이사회내 위원회가 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은제8장 임원의 현황을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요 의결사항 등 
<2018.03.30 주주총회 전>

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사

송광수
이종백
신희택
김창환
김형주

1
2018.01.25
1.㈜두산과 디아이피홀딩스㈜의 합병 승인
2.2018년도 주식매수선택권 행사방법 결정
가결
불참
찬성
불참
찬성
찬성

2
2018.02.08

1.제81기 재무제표 및 영업보고서 승인

2.'18년도 사채발행 대표이사 위임

3.DIVUK에 대한 지급보증 제공

4.기부금 승인 

<보고사항>
1.'17년 경영실적 및 '18년 경영계획 보고

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2018.03.05

1.제81기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 승인

2.두산 FCA 대여금 만기 연장 건

3.㈜두산과 디아이피홀딩스㈜ 합병종료 보고총회 공고 갈음의 건

<보고사항>
1.'17년 공정거래자율준수 프로그램(CP) 연간운영실적 보고
2.내부회계관리제도 운영실태 보고
3.내부회계관리제도 운영실태 평가보고 및 감사보고

가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2018.03.16

1.㈜두산과 두타몰㈜의 소규모합병계약 추진

2.두타몰(주) 합병을 위한 주주명부 폐쇄 및 기준일 결정
3.'18년 1분기 배당을 위한 주주명부폐쇄 및 기준일 결정

가결
불참
찬성
불참
찬성
찬성

<2018.03.30 주주총회 후>

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사

송광수
김창환
이두희
김형주

5
2018.03.30

1.이사회 의장 및 소집권자 선임

2.대표이사 선임
3.이사회내 위원회 위원 선임

4.임원 선임

5.계열회사와의 거래 승인

6.준법지원인 선임

가결
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2018.04.26

1.'18년 1분기 배당 결정

2.전지박 유럽 사업 진출을 위한 현지법인 설립 및 출자의 건

3.㈜두산과 두타몰㈜의 합병 승인

<보고사항>
1.'18년 ¼분기 경영실적보고

가결
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2018.06.04
1.㈜두산과 두타몰㈜의 합병종료 보고총회 공고갈음의 건 
2.두산 FCA에 대한 모회사 보증 제공
3.두타몰㈜ 차입금 Refinancing 승인
<보고사항>
1.안면도 토지 임대 추진 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

(주) '18년 3월 30일 이종백, 신희택 사외이사 임기만료 퇴임, 정기 주주총회에서 이두희 사외이사 선임

다. 이사회내 위원회

(가) 위원회별 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한 (18.03 이후 변경된 구성원을 기준으로 작성하였습니다)

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

비고

내부거래위원회

사외이사 3인

송광수,김창환,김형주

공정거래법상 내부거래 심사 및 승인

-

사외이사후보추천위원회
사외이사 3인
이두희,송광수,김형주
사외이사 후보 추천
-

(나) 위원회 활동내용
<2018.03.30 주주총회 전>

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

송광수
신희택
김창환

찬반여부

내부거래위원회
2018.01.25
1.계열회사와의 2018년 상품 용역거래 승인
<보고사항>
1.2018년 내부거래위원회 운영 관련 보고
가결
찬성
불참
찬성

2018.03.05
1.두산 FCA 대여금 만기 연장의 건
가결
불참
찬성
찬성

※ 18년 3월 신희택 사외이사 임기만료로 김형주 사외이사를 위원회 위원으로 선임

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

이종백
송광수
신희택

찬반여부

사외이사후보추천위원회
2018.03.05
1.사외이사후보 추천의 건
가결
찬성
불참
찬성

※ 18년 3월 이종백, 신희택 사외이사 임기만료로 이두희, 김형주 사외이사를 위원회 위원으로 선임

<2018.03.30 주주총회 후>

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

송광수
김창환
김형주

찬반여부

내부거래위원회
2018.04.26
1.두산 FCA와의 상품/용역 거래 변경 승인
가결
찬성
찬성
찬성

내부거래위원회
2018.06.04
1.상표권 사용계약 주요 내용 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성
관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 당사는 3인의 외부인사(최명해, 박희종, 신재하) 로 구성되어 있는 사외이사후보추천자문단에서 선임예정 사외이사의 2배수 이내의 후보를 사외이사후보추천위원회에 추천하고, 3인의 사외이사(이종백, 송광수, 신희택)로 구성된 사외이사후보추천위원회에서 사외이사 후보를 추천하여 주주총회에서 사외이사를 선임하고 있습니다. 
(상법 제542조의8 제4항의 규정 충족) 

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

성명
선임배경
추천인
활동분야
회사와의 
거래내역
최대주주 
와의관계
비고

박정원
(주)두산 회장(현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(친인척)
-

동현수
(주)두산 부회장(현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(임원)
-

김민철
(주)두산 부사장(현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(임원)
-

송광수
김&장 법률사무소 고문(현)
제33대 검찰총장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

김창환
세무법인 세광 고문(현)
법무법인 화우 고문(전)
부산지방국세청 청장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

이두희

고려대 경영대 경영학과 교수(현)

한국경영학회 회장(현)

고려대 경영대학장 겸 경영전문대학원장(전)

사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

김형주
서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수(현)
서울대 컴퓨터공학부 학부장(전) 
대한민국 교육망 운영본부 대표(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

(주) '18년 3월 30일 정기주주총회에서 박정원 이사 재선임, 동현수 이사, 김민철 이사, 이두희 사외이사 선임

마. 사외이사의 전문성
사외이사 지원조직 
- 전담인력 : 유병현 차장 (02-3398-1128)
- 주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 구성
당사는 사외이사 3명(김창환, 이두희, 김형주)으로 감사위원회를 설치하고 
회사의 회계 및 업무를 감사하는 권한을 부여하고 있습니다.

성 명
주 요 경 력
사외이사여부

김창환

세무법인 세광 고문 (2013~현재)
(주)예스코 사외이사/감사위원(2014~현재)

법무법인 화우 고문 (2009~2018)

사외이사

이두희
고려대 경영대 경영학과 교수 (1990~현재)
한국경영학회 회장 (2018~현재)
사외이사

김형주
서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수 (1991~현재)
서울대 발전기금 상임이사 (2010~2014)
대한민국 교육망 운영본부 대표 (2002~2004)
사외이사

* '18년 3월 30일 정기주주총회에서 이두희 이사를 감사위원회 위원으로 선임함

나. 감사위원회 위원의 독립성
당사는 상법 제542조의11, 제542조의12 등의 관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 사외이사를 선임한 후 선임된 사외이사 중에서 감사위원을선임하였습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련법령등

3명이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의2이상
충족(전원 사외이사)

위원중 1명이상은 회계 또는 재무전문가
충족(김창환 위원)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족(김창환 위원장)

그밖의 결격요건
(최대주주의 특수관계자등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 주요활동내역
감사위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있습니다. 또한 외부감사인의 선임을 승인하고, 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다. 

'18년중 3회의 감사위원회가 개최되었으며 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 및 감사보고서 승인의 건 등에 대해 심사하였고 외부감사인의 회계감사 결과등에 대해 보고받았습니다. 세부 운영내역은 다음과 같습니다.

<2018.03.30 주주총회 전>

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

신희택
이종백
김창환
김형주

찬반여부

감사위원회
2018.02.08
<보고사항>
1.2017년 기말감사 결과보고
-
-
-
-
-

2018.03.05
<보고사항>
1.2017년 사업년도 내부회계관리제도 운영실태 보고
<결의사항>
1.감사의 감사보고서 및 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 승인
-

가결
-

찬성
-

찬성
-

찬성
-

찬성

※ 18년 3월 이종백, 신희택 사외이사 임기만료로 이두희 사외이사를 위원회 위원으로 선임

<2018.03.30 주주총회 후>

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

김창환
이두희
김형주

찬반여부

감사위원회
2018.04.26
<보고사항>
1.2018년 1분기 검토결과 보고
<결의사항>
1.감사위원회 위원장 선임의 건

-

가결

-

찬성

-

찬성

-

찬성

라. 준법지원인에 관한 사항
당사는 상법 제542조의13등의 관련규정에 의거하여 이사회에서 준법지원인을 선임하였습니다.

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
주요경력
선임일
임기

임성기
남
1961년 06월
사장
(법무실장)
미등기
임원
상근
(전) 두산 전무, 부사장(법무실장)
(전) 법무부,서울,부산 등
검사근무
2018.03.30
2018.04 ~
2021.04

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 소액주주 의결권 보호를 위하여 서면투표제를 도입, 운영하고 있습니다. 회사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사표시를 할 수 있도록 필요한 서면과 참고자료를 주총소집통지서 발송시 첨부하여 송부하며, 주주는 해당안건에 대한 필요한 사항을 기재하여 회일의 전일까지 회사에 제출함으로써 서면에 의한 의결권 행사를 할 수 있습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2018년 6월 15일 현재 당사의 최대주주인 박용곤은 그 특수관계인의 지분율을 합하여
총 45.75%(11,251,356주)를 보유하고 있습니다. 특수관계인에는 본인(박용곤) 및친인척 33명과 두산 연강재단, 동대문 미래재단 및 당사 등기임원(2명)이 포함되어 있습니다. (총 37명)
※ 상기 지분율은 우선주를 포함한 발행주식의 총수 기준입니다.

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박용곤
본인
보통주식
289,165
1.51%
289,165
1.51%
-

박용곤
본인
우선주식
12,543
0.23%
12,543
0.23%
-

박정원
친인척
보통주식
1,337,013
6.96%
1,337,013
6.96%
-

박정원
친인척
우선주식
15,881
0.29%
15,881
0.29%
-

박지원
친인척
보통주식
891,321
4.64%
891,321
4.64%
-

박지원
친인척
우선주식
6,977
0.13%
6,977
0.13%
-

박혜원
친인척
보통주식
444,693
2.32%
444,693
2.32%
-

박혜원
친인척
우선주식
55,525
1.03%
55,525
1.03%
-

박용성
친인척
보통주식
634,558
3.31%
634,558
3.31%
-

박용현
친인척
보통주식
626,773
3.26%
626,773
3.26%
-

박용현
친인척
우선주식
5,389
0.10%
5,389
0.10%
-

박용만
친인척
보통주식
776,155
4.04%
776,155
4.04%
-

박용만
친인척
우선주식
18,024
0.33%
18,024
0.33%
-

박진원
친인척
보통주식
760,078
3.96%
760,078
3.96%
-

박진원
친인척
우선주식
105,450
1.95%
105,450
1.95%
-

박석원
친인척
보통주식
621,847
3.24%
621,847
3.24%
-

박석원
친인척
우선주식
5,998
0.11%
5,998
0.11%
-

박태원
친인척
보통주식
561,652
2.93%
561,652
2.93%
-

박태원
친인척
우선주식
5,332
0.10%
5,332
0.10%
-

박형원
친인척
보통주식
414,618
2.16%
414,618
2.16%
-

박형원
친인척
우선주식
3,998
0.07%
3,998
0.07%
-

박인원
친인척
보통주식
414,618
2.16%
414,618
2.16%
-

박인원
친인척
우선주식
3,998
0.07%
3,998
0.07%
-

박서원
친인척
보통주식
408,990
2.13%
408,990
2.13%
-

박서원
친인척
우선주식
63,249
1.17%
63,249
1.17%
-

박재원
친인척
보통주식
338,050
1.76%
338,050
1.76%
-

박재원
친인척
우선주식
51,748
0.96%
51,748
0.96%
-

박상민
친인척
보통주식
15,164
0.08%
17,926
0.09%
-

박상수
친인척
보통주식
18,258
0.10%
21,530
0.11%
-

서주원
친인척
보통주식
6,676
0.03%
6,676
0.03%
-

서주원
친인척
우선주식
1,666
0.03%
1,666
0.03%
-

서장원
친인척
보통주식
6,676
0.03%
6,676
0.03%
-

서장원
친인척
우선주식
1,665
0.03%
1,665
0.03%
-

박상우
친인척
보통주식
7,022
0.04%
7,022
0.04%
-

박상진
친인척
보통주식
7,022
0.04%
7,022
0.04%
-

박상효
친인척
보통주식
1,963
0.01%
1,963
0.01%
-

박상효
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박상인
친인척
보통주식
1,964
0.01%
1,964
0.01%
-

박상인
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박상현
친인척
보통주식
1,964
0.01%
1,964
0.01%
-

박상현
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박상은
친인척
보통주식
1,965
0.01%
1,965
0.01%
-

박상은
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박윤서
친인척
보통주식
8,940
0.05%
8,940
0.05%
-

박상아
친인척
보통주식
6,689
0.03%
6,689
0.03%
-

박상정
친인척
보통주식
6,685
0.03%
6,685
0.03%
-

강신애
친인척
보통주식
39,716
0.21%
39,716
0.21%
-

김소영
친인척
우선주식
133,798
2.48%
133,798
2.48%
-

서지원
친인척
우선주식
89,199
1.65%
89,199
1.65%
-

정현주
친인척
우선주식
80,279
1.49%
80,279
1.49%
-

원보연
친인척
우선주식
71,359
1.32%
71,359
1.32%
-

최윤희
친인척
우선주식
53,519
0.99%
53,519
0.99%
-

이재경
특수관계인
보통주식
61,994
0.32%
0
0.00%
특수관계인 제외(주)

이재경
특수관계인
우선주식
76
0.00%
0
0.00%
특수관계인 제외

동현수
특수관계인
보통주식
0
0.00%
1,200
0.01%
특수관계인 추가(주)

김민철
특수관계인
보통주식
0
0.00%
800
0.00%
특수관계인 추가(주)

두산연강재단
특수관계인
보통주식
563,166
2.93%
563,166
2.93%
-

두산연강재단
특수관계인
우선주식
1,148,352
21.28%
1,148,352
21.28%
-

동대문 미래재단
특수관계인
보통주식
94,000
0.49%
94,000
0.49%
-

계
보통주식
9,369,395
48.80%
9,315,435
48.52%
-

우선주식
1,935,997
35.87%
1,935,921
35.87%
-

※ (주) '18년 3월 30일자로 이재경 대표이사는 임기 만료로 특수관계인에서 제외되었으며, 동현수 대표이사와 김민철 대표이사는 신규 선임되어 특수관계인에 포함되었습니다.

(1) 최대주주의 주요경력(최근 5사업연도)

최대주주 성명
직위
주요경력

기간
경력사항
겸임현황

박용곤
명예회장
2012.03 ~ 현재
(주)두산 명예회장
-

박정원
회장

2016.03 ~ 현재

㈜두산 대표이사

(주)두산베어스 사내 이사

2012.03 ~ 2016.03

(주)두산 회장

박용만
회장
2007.03 ~ 현재
(주)두산 회장
두산인프라코어(주) 사내 이사

디엘아이(주) 대표이사

박지원
부회장
2012.05 ~ 현재
(주)두산 부회장
두산중공업(주) 대표이사

두산엔진㈜ 부회장

박석원
부사장
2018.01 ~ 현재
(주)두산 부사장
-

박서원
전무
2015.11 ~ 현재
(주)두산 전무

(주)오리콤 부사장

(주)한컴 CCO

※ 공정거래법상의 동일인 및 (주)두산에 재직 중인 최대주주만 기재하였습니다.

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래

※ 공시서류작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동 현황

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2015년 11월 12일
동대문 미래재단
94,000
0.35%
수증

2015년 11월 12일
박용만
794,179
2.98%
증여

※ 동대문 미래재단에 대한 증여에 따른 변동으로, 최대주주 및 특수관계인 전체의 소유 주식수는 변동이 없습니다.
(특수관계인 추가 / 기존 박용만 : 888,179주 → 794,179주)
※ 본 지분율은 변동일 당시의 우선주를 포함한 발행주식의 총수 기준입니다.

3. 주식분포현황

가. 5%이상의 주주의 주식소유현황

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
국민연금공단
1,232,361
6.42%
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

※ 상기 현황은 2017년 12월 31일 주주명부 기준입니다.
※ 소유주식수 및 지분율은 보통주 기준입니다. (단위 : 주, %)

나. 소액주주 현황

(기준일 :
2018년 06월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
11,386
99.82%
9,134,430
37,13%
-

※ 상기 현황은 2017년 12월 31일 주주명부 기준입니다. 
※ 주주수 및 주식수는 보통주와 우선수를 합한 총 발행주식 수 기준입니다. (단위 : 주, %)

4. 주식사무

당사 정관상 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상의 
신주인수권의 내용
제9조(신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행 있어서 그가 소유한 주식수에 비례 
하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제 1 항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 
결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 6 의 규정 
 에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 7 의 규정 
 에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
 3. 상법 제 340 조의 2 및 제 542 조의 3 의 규정에 의하여 주식 
 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 16 의 규정 
 에 의하여 주식 예탁증서발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상 
 의 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 
 현물출자자 및 기타 투자자 등에게 이사회의결의로 신주를 발행하는 경우
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 
 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 
신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 
속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제15조의2(신주인수권부 사채의 발행)
① 이 회사는 사채의 액면총액이 금삼천억원을 초과하지 않는 범위 내에서 
이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부 사채를 발행할 수 있다.
② 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면 총액을 초과하지 
않는 범위 내에서 이사회가 정한다.
③ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 이 정관에서 정한 
종류주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 
사채 발행 시 이사회가 정한다.
④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 해당 사채 발행일후 1 월이 경과한 날 로부터 
그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 위 기간 내에서 관계법규에 따라 이사회의 
결의로써 그 기간을 정할 수 있다.
⑤ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 
제 10 조의 규정을 준용한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월이내

주주명부폐쇄시기
-

명의개서대리인
하나은행 증권대행부 ( 전화번호: 02-368-5800, 주소: 서울 영등포구 여의도동 43-2)

주주의 특전
-
공고게재
당사 홈페이지

5. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종류
17년10월
17년11월
17년12월
18년1월
18년2월
18년3월

보통주
주가
최고
145,000
140,000
132,500
127,000
116,500
109,000

최저
134,000
125,000
113,000
113,500
100,000
95,400

평균
141,156
130,818
123,500
118,705
107,028
103,376

거래량
최고(일)
124,631
83,894
136,674
146,525
127,934
191,339

최저(일)
18,065
16,599
16,357
31,721
26,579
24,688

월간
687,458
967,727
944,395
1,350,564
1,044,038
1,478,610

1우선주
주가
최고
82,600
81,900
79,400
73,500
73,300
72,800

최저
79,700
77,800
72,800
70,800
71,100
71,200

평균
81,088
79,873
77,926
72,855
72,222
72,152

거래량
최고(일)
6,139
6,460
32,521
9,869
7,855
6,794

최저(일)
1,074
805
1266
1,115
336
348

월간
48,878
50,953
93,583
71,799
45,688
41,849

2우선주
주가
최고
81,500
80,900
78,800
73,600
72,500
72,400

최저
78,700
77,400
73,400
70,500
70,500
70,700

평균
80,331
79,250
77,342
71,800
71,822
71,786

거래량
최고(일)
737
682
1,395
2,015
397
466

최저(일)
28
11
8
10
3
9

월간
3,805
4,236
5,103
5,894
1,656
2,605

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

(기준일 :
2018년 06월 15일

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박정원
남
1962.03
회장
등기임원
상근
대표
이사
고려대 경영학
보스턴대학원 경영학
현)㈜두산 회장
현)두산건설 회장
전)㈜두산 부회장
1,337,013
15,881
26년 08개월
2021.03.31

동현수
남
1956.01
부회장
등기임원
상근
대표
이사
서울대 섬유공학
현)㈜두산 사업부문장
전)㈜두산 전자BG장
전)효성 화학 부사장
1,200
-
05년 10개월
2021.03.31

김민철
남
1964.09
부사장
등기임원
상근
대표
이사
서강대 경영학
현)㈜두산 지주부문 Finance총괄 CFO 
전)㈜두산 사업부문 경영전략
800
-
21년 08개월
2021.03.31

송광수
남
1950.01
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 법학
현)김&장 법률사무소 고문
전)제33대 검찰총장
-
-
08년 03개월
2019.03.24

김창환
남
1954.12
사외
이사
등기임원
비상근
-
성균관대 법학
서울대 행정학 석사
현)세무법인 세광 고문
전)법무법인 화우 고문
전)부산지방국세청 청장
-
-
05년 03개월
2019.03.24

김형주
남
1960.01
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 컴퓨터공학
미 텍사스 오스틴대학원 전자계산학 박사
현)서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수
전)서울대 컴퓨터공학부 학부장
전)대한민국 교육망 운영본부 대표
-
-
01년 03개월
2020.03.30

이두희
남
1957.06
사외
이사
등기임원
비상근
-
고려대 경영학
미 미시간 주립대학원 마케팅 박사
현)고려대 경영대학 경영학과 교수
현)한국 경영학회 회장
전)기아자동차 사외이사
-
-
00년 03개월
2021.03.31

※ 재직기간 : (주)두산 재직기간 기준 (사내이사의 경우 등기임원 전 기간 포함)

- 등기임원의 변동 ('18년
4월 1일 ~ '18년
6월 15일)
해당기간 중 등기임원의 변동은 없습니다.

(2) 미등기임원

(기준일 :
2018년 6월 15일

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
보통주
우선주
재직기간

박용만
남
1955.02
회장
미등기임원
상근
관리
776,155
18,024

박지원
남
1965.04
부회장
미등기임원
상근
관리
891,321
6,977

최성우
남
1958.08
사장
미등기임원
상근
인사
-
-

형원준
남
1963.06
사장
미등기임원
상근
IT전략
-
-
00년06개월

이상훈
남
1961.11
사장
미등기임원
상근
총괄기획
7,300
-

임성기
남
1961.06
사장
미등기임원
상근
법무
-
-

정형락
남
1969.08
사장
미등기임원
상근
General Management
-
-
04년00개월

이원재
남
1965.1
부사장
미등기임원
상근
관리
-
-

박완석
남
1963.11
부사장
미등기임원
상근
관리
-
-

이윤석
남
1958.02
부사장
미등기임원
상근
General Management
-
-
02년01개월

서성교
남
1960.06
부사장
미등기임원
상근
General Management
-
-

곽상철
남
1957.11
부사장
미등기임원
상근
General Management
-
-
01년05개월

이석구
남
1961.07
부사장
미등기임원
상근
General Management
-
-
01년10개월

박석원
남
1971.01
부사장
미등기임원
상근
General Management
621,847
5,998
00년05개월

조남석
남
1959.10
부사장
미등기임원
상근
관리
400
-
00년 1개월

조용만
남
1960.11
부사장
미등기임원
상근
General Management
4,500
-

김병민
남
1963.01
전무
미등기임원
상근
Finance
490
-

진보근
남
1970.04
전무
미등기임원
상근
전략
-
-

박영호
남
1967.1
전무
미등기임원
상근
재무
-
-

김용운
남
1966.06
전무
미등기임원
상근
기획
300
-

김의정
남
1961.05
전무
미등기임원
상근
관리
700
-

백승암
남
1966.03
전무
미등기임원
상근
재무
-
-

박서원
남
1979.07
전무
미등기임원
상근
Strategy
408,990
63,249
03년11개월

유수경
남
1956.01
전무
미등기임원
상근
Quality
-
-

김윤건
남
1968.04
전무
미등기임원
상근
Finance
10
-

김대창
남
1958.08
전무
미등기임원
상근
Manufacturing
-
-
02년01개월

박장서
남
1967.04
전무
미등기임원
상근
MD
-
-
01년11개월

최동휘
남
1962.12
전무
미등기임원
상근
영업
-
-

유승우
남
1967.04
전무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
-
-

김원의
남
1961.1
전무
미등기임원
상근
HR
-
-

심방유
남
1959.02
전무
미등기임원
상근
Manufacturing
-
-

이건화
남
1960.01
전무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
93
-

김종선
남
1966.11
전무
미등기임원
상근
Finance
-
-
00년 06개월

이종원
남
1966.01
전무
미등기임원
상근
생산
-
-

서동현
남
1970.05
상무
미등기임원
상근
인사
-
-

박주언
남
1978.01
상무
미등기임원
상근
관리
-
-
03년01개월

고승진
남
1972.05
상무
미등기임원
상근
재무
-
-

조길성
남
1970.08
상무
미등기임원
상근
재무
-
-
00년 06개월

전준현
남
1970.1
상무
미등기임원
상근
인사
-
-
00년 06개월

강상구
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
관리
-
-

은홍기
남
1969.02
상무
미등기임원
상근
재무
-
-

김태식
남
1971.07
상무
미등기임원
상근
재무
-
-

민은식
남
1965.11
상무
미등기임원
상근
Communications
-
-

이승원
남
1970.02
상무
미등기임원
상근
HR
-
-

최용해
남
1967.09
상무
미등기임원
상근
운영혁신
-
-
04년10개월

박종필
남
1968.09
상무
미등기임원
상근
Strategy
-
-

서정호
남
1969.04
상무
미등기임원
상근
전략기획
-
-

김인욱
남
1967.05
상무
미등기임원
상근
R&D
-
-

양동보
남
1962.11
상무
미등기임원
상근
영업
-
-

김종우
남
1963.11
상무
미등기임원
상근
Procurement
-
-

김상철
남
1968.07
상무
미등기임원
상근
Financial Analysis
-
-
03년00개월

김상범
남
1967.1
상무
미등기임원
상근
Manufacturing
-
-
03년10개월

서병영
남
1967.11
상무
미등기임원
상근
노무
-
-
04년06개월

임기용
남
1966.12
상무
미등기임원
상근
Financial Analysis
100

김영만
남
1962.04
상무
미등기임원
상근
구매
-
-

이진규
남
1964.12
상무
미등기임원
상근
R&D
30
-

이경섭
남
1964.06
상무
미등기임원
상근
R&D
-
-

김형만
남
1960.06
상무
미등기임원
상근
영업
-
-

조철현
남
1961.1
상무
미등기임원
상근
영업
-
-

김태일
남
1968.09
상무
미등기임원
상근
R&D
-
-

이승근
남
1961.09
상무
미등기임원
상근
Manufacturing
-
-

김규
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
Procurement
-
-

제후석
남
1968.03
상무
미등기임원
상근
Finance
-
-
04년00개월

최은식
남
1965.08
상무
미등기임원
상근
영업
-
-
02년06개월

강진영
남
1962.02
상무
미등기임원
상근
IT전략
-
-

신현기
남
1962.1
상무
미등기임원
상근
IT전략
-
-

김희중
남
1964.03
상무
미등기임원
상근
IT전략
-
-

유광신
남
1967.1
상무
미등기임원
상근
IT전략
-
-

임인영
남
1969.01
상무
미등기임원
상근
IT전략
-
-
02년01개월

문형원
남
1965.04
상무
미등기임원
상근
Quality
-
-

하두호
남
1963.04
상무
미등기임원
상근
Manufacturing
-
-

진종욱
남
1968.07
상무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
-
-
01년10개월

김용우
남
1965.06
상무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
-
-

이승준
남
1971.03
상무
미등기임원
상근
영업
-
-
00년06개월

조성옥
남
1970.03
상무
미등기임원
상근
Quality
-
-

황현용
남
1963.07
상무
미등기임원
상근
영업
-
-

※ 재직기간 : (주)두산 재직기간 기준

- 미등기임원의 변동 ('18년
4월 1일 ~ '18년
6월 15일)

해당기간 중 미등기임원의 변동은 다음과 같습니다.

성명
성별
출생년월
직위
상근여부
담당업무
비고

이재경
남
1950.06
부회장
상근
관리
전출

(3) 타회사 임원 겸임 현황 (2018. 6. 15 기준, 등기임원/사내이사 기준)

성 명
회사명
직책

박정원
회장
(주)두산
대표이사

(주)두산베어스
사내이사

김민철
부사장
(주)두산
대표이사

두산로보틱스(주)
사내이사

나. 직원의 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일

(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전자BG
남
1,158
-
16
-
1,174
13.5
35,691
30
-

전자BG
여
120
-
6
-
126
6.4
2,232
18
-

모트롤BG
남
446
-
38
-
484
17.4
14,984
31
-

모트롤BG
여
18
-
6
-
24
5.4
217
9
-

산업차량BG
남
489
-
17
-
506
16.4
13,472
27
-

산업차량BG
여
55
-
6
-
61
8.5
728
12
-

글로넷BG
남
60
-
3
-
63
13.4
1,397
22
-

글로넷BG
여
19
-
2
-
21
6.4
290
14
-

면세BG
남
73
-
4
-
77
4.4
2,334
30
-

면세BG
여
169
-
5
-
174
2.4
1,942
11
-

정보통신BU
남
359
-
6
-
365
11.3
9,247
25
-

정보통신BU
여
86
-
1
-
87
8.1
1,544
18
-

퓨얼셀BG
남
290
-
19
-
309
5.4
4,723
15
-

퓨얼셀BG
여
17
-
2
-
19
3.5
193
10
-

기타
남
166
-
35
-
201
11.5
16,644
83
-

기타
여
90
-
3
-
93
7.5
1,615
17
-

합 계
3,615
-
169
-
3,784
11.8
107,254
28
-

다. 기업인수목적회사의 이해상충
- 해당사항 없음

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1. 주주총회 승인금액 (18. 3. 30 주주총회 승인)

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
3
15,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 보수한도 합계 금액임

사외이사
1
15,000
상동

감사위원
3
15,000
상동

※ 당사는 18.3.30 주주총회에서 주주총회 이후의 등기이사/사외이사/감사위원 전체 인원인 7명에 대하여 총액 15,000(백만원)을 한도로 보수한도를 승인 받았습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10
1,061
106
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
978
245
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
17
17
-

감사위원회 위원
5
66
13
-

감사
-
-
-
-

※ 당사는 18년 3월 기존 등기이사 3인이 임기만료로 퇴임하고, 신규 등기이사 3인 (사내이사2, 사외이사1)을 선임하였습니다. 상기의 보수총액 및 평균보수액은 퇴임한 등기이사의 퇴임시까지의 보수 및 신규 등기이사에 대한 선임시부터 공시서류작성기준일까지의 보수를 일할 계산한 금액을 포함하여 작성 하였습니다.

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황 

- 분기 보고서의 경우 기재생략

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
-
-
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
-
-

<표2>

(기준일 :
2018년 03월 31일

(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

황성기
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

이윤석
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

최성진
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

장태선
-
2009.03.27
신주발행
보통주
150
-
150
-
-
-

신현기
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

최성우
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
1,050
-
-
1,050
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

정종헌
-
2009.03.27
신주발행
보통주
1,050
1,050
-
-
-
-

조용만
계열회사 임원
2009.03.27
신주발행
보통주
250
-
250
-
-
-

이병구
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박완석
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

김의정

미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
200
-
-
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

김민철
등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

황종관
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
200
-
-
-
-

황성기
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이윤석
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

김윤건
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

최성진
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

장태선
-
2010.03.26
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

신현기
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

강진영
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
600
-
-
600
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

이재경
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
33,510
-
-
33,510
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

최성우
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
2,700
-
-
2,700
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

정종헌
-
2010.03.26
신주발행
보통주
1,700
-
1,700
-
-
-

김정오
계열회사 임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이태희
-
2010.03.26
신주발행
보통주
5,500
-
5,500
-
-
-

조용만
계열회사 임원
2010.03.26
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

이병구
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

박완석
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

김의정
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
500
-
-
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

J. 비모스키
-
2010.03.26
신주발행
보통주
20,950
-
20,950
-
-
-

김민철
등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

홍영대
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

황종관
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

황성기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

윤희구
-
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

이윤석
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
-
400
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

공한성
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

남동기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박송
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김윤건
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
-
600
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

최성진
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

장태선
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

조민호
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
-
300
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이재경
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
11,500
-
-
11,500
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

최성우
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
-
1,400
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

정종헌
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

김정오
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김용운
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

배준화
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박영호
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이태희
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,200
-
1,200
-
-
-

최광주
-
2011.03.25
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

조용만
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이병구
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

박완석
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이재근
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김의정
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

J. 비모스키
-
2011.03.25
신주발행
보통주
12,100
-
12,100
-
-
-

김민철
등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
-
300
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

홍영대
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조유종
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이상하
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,800
-
1,800
-
-
-

박상현
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

정민철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

임양규
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

문홍성
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

이준길
-
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

차기용
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김상철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이신영
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김명중
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김병수
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

강석주
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

정진욱
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

백승암
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

리홀리
-
2011.03.25
신주발행
보통주
6,400
-
6,400
-
-
-

정길수
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

임성재
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황종관
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김용대
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

최종일
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

오세욱
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

강혜진
-
2011.03.25
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

허태영
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

윤태성
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

정영기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황성기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이윤석
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
-
400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

박송
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

유승우
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김윤건
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
600
-
-
600
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최성진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

성낙양
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

윤희구
-
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

공한성
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

남동기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

조성우
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

장태선
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

조민호
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

강진영
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김희중
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

유광신
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이재경
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
13,400
-
-
13,400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최성우
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
2,900
-
-
2,900
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최형희
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

정종헌
-
2012.03.30
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

레지널드
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

김정오
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

김용운
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

배준화
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

박영호
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

문경숙
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류영진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이재희
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이태희
-
2012.03.30
신주발행
보통주
2,700
-
2,700
-
-
-

최광주
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1000
-
-
-

조용만
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이병구
-
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박완석
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
-
400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이재근
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

김의정
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

J. 비모스키
-
2012.03.30
신주발행
보통주
14,100
-
14,100
-
-
-

김민철
등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

홍영대
-
2012.03.30
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

조유종
-
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

임기용
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김병수
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

강석주
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

정진욱
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

여현오
-
2013.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

백승암
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

류인칠
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

정길수
-
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임성재
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황종관
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

김용대
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

강혜진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

윤태성
-
2012.03.30
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

제레미
-
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

정영기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

성낙양
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

황성기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

동현수
등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,700
-
-
1,700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

윤희구
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

이윤석
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
-
600
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

공한성
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

남동기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박송
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

유승우
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김윤건
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
800
-
-
800
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이종원
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최성진
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

장태선
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조민호
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김희중
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

유광신
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이재경
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
19,700
-
-
19,700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이상훈
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
8,500
-
-
8,500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

임성기
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
4,000
-
-
4,000
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최성우
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
4,200
-
-
4,200
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최형희
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

최재우
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

정종헌
-
2013.03.29
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

레지널드
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

진보근
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
2,300
-
-
2,300
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김정오
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

김용운
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
900
-
-
900
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

배준화
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,200
-
1,200
-
-
-

박영호
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
900
-
-
900
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

문경숙
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

류영진
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이재희
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

도익한
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이헌석
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2013.03.29
신주발행
보통주
4,000
-
4,000
-
-
-

최광주
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

조용만
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

이병구
-
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

박완석
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
-
500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이재근
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김의정
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

J. 비모스키

-
2013.03.29
신주발행
보통주
20,500
-
20,500
-
-
-

김민철
등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
-
500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

홍영대
-
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

박종필
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이창구
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

한운석
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조유종
-
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

최동휘
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

심방유
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
700
-
-
700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

장달식
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박승환
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이병서
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

백승암
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류인철
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임성재
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

황종관
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김방신
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,300
-
1,300
-
-
-

김용대
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

홍종길
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

정영기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김인성
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

현홍택
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

성낙양
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

황성기
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

동현수
등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
6,200
-
-
6,200
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

윤희구
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

이윤석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,200
-
-
1,200
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

장태석
-
2014.03.28
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

남동기
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박송
-
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

유승우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김윤건
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김원의
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김인욱
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김종우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

서정호
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

양동보
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이종원
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최성진
-
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

장태선
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조민호
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
500
-
-
500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김희중
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

유광신
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이재경
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
21,600
-
-
21,600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이상훈
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
7,000
-
-
7,000
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

임성기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
4,500
-
-
4,500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최성우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,700
-
-
2,700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최형희
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,400
-
2,400
-
-
-

최재우
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

정종헌
-
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

레지널드
-
2014.03.28
신주발행
보통주
2,600
-
2,600
-
-
-

김병민
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

진보근
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
-
1,500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김정오
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

김용운
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

배준화
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

박영호
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,000
-
-
1,000
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

문경숙
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류영진
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이재희
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

도익한
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

서동현
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최윤상
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이헌석
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2014.03.28
신주발행
보통주
4,400
-
4,400
-
-
-

최광주
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,600
-
1,600
-
-
-

조용만
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

박완석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이재근
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

민은식
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김성대
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

은홍기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김의정
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
-
700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

강상구
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

J. 비모스키
-
2014.03.28
신주발행
보통주
21,600
-
21,600
-
-
-

김민철
등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

홍영대
-
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

박종필
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이창구
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이승원
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

한운석
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

심방유
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

서병영
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

양치훈
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이진규
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

박근배
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,700
-
1,700
-
-
-

서성교
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최창순
-
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

김태일
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

남용대
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이건화
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
-
700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이승근
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이종훈
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조철현
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

합계
-
-
-
-
405,560
1,950
215,050
188,560
-
-

※ 취소 주식수에는 행사기간 중 행사하지 아니하여 자동 소멸된 주식이 포함됨

※ 부여방법 : 신주교부, 자기주식교부, 차액보상중 이사회 결의에 따라 결정
※ (주)두산 '17. 3. 30 기준 종가 : 106,500원

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

- 기업집단의 명칭 : 두산
- 소속회사 : 2018년 3월 31일 기준 24개사, 공정위 기업집단 편입 기준

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업
194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣㈜
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업
194211-0038423

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업
110111-0346919

두타몰(주)
부동산 임대업
110111-3809112

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외
194211-0258039

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업
194211-0097859

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)디에이이
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업
110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

디비씨㈜
부동산 임대업
194211-0271726

밸류웍스㈜
비주거용 건물 임대업
194211-0273251

- '두산' 기업집단의 대표회사는 (주)두산으로서, 각 회사간 지분 소유관계는 아래 출자현황을 참고하여 주시기 바랍니다. 
 

나. 계열회사간 출자현황(지분율)

 - 2018년 3월 31일 기준24개사, 공정위 기업집단 편입 기준

출자사
 피출자사
㈜두산
두산중공업
두산
인프라코어
두산건설
두산엔진
오리콤
네오플럭스
두산밥캣
 코리아
한컴
두산메카텍

㈜두산
20.08%

두산중공업㈜
36.82%

두산인프라코어㈜

36.28%
0%

두산밥캣(주)

55.34%

10.55%

두산건설㈜

77.77%

3.67%
5.27%

두산엔진㈜

42.66%

㈜오리콤
63.41%

3.22%

디엘아이(주)
41.91%

㈜두산베어스
100%

두타몰㈜
100%

두산메카텍(주)
100%

두산큐벡스㈜
25.76%
28.79%
21.77%

3.28%
5.15%

3.51%

네오트랜스㈜

42.86%

㈜두산에이엠씨

100%

㈜네오플럭스
96.77%

0.32%

두산밥캣코리아(주)

두산로보틱스(주)
100%

(주)디에이이
100%

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아

(주)한컴

100%

디비씨㈜
18.70%
41.60%
13.20%
10.20%
2.20%

10.00%
4.10%

밸류웍스(주)

60.90%

39.10%

※ 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사 및 케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호 사모투자전문회사는 합자회사로 제외
 ※ 위 지분율은 보통주와 우선주를 합한 비율임
 ※ 위 계열회사 중 두산밥캣코리아(주) 및 (주)두산에이치에프컨트롤스아시아의 지분은 해외 법인이 보유하고 있습니다. 
 - 두산밥캣코리아(주) : Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd 가 100% 보유
 - (주)두산에이치에프컨트롤스아시아 : Doosan HF Controls Corporation가 
 100% 보유
 ※ 기업집단 내 대표회사는 "(주)두산" 입니다. 

[해외]

출자회사
피출자회사
지분율

(주)두산
Doosan Hongkong Ltd
100%

Doosan Hongkong Ltd
Doosan Electro-Materials Shen Zhen
100%

(주)두산
Doosan Shanghai Chemical Materials Co. Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials AMERICA LLC
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials (HongKong ) Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials Luxembourg sarl
100%

Doosan Electro-Materials Luxembourg sarl
Circuit Foil Luxembourg sarl
100%

Circuit Foil Luxembourg sarl
Circuit Foil Trading Inc.
100%

Circuit Foil Luxembourg sarl
Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong) Ltd.
100%

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong) Ltd.
Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang Free Trade zone)
100%

(주)두산
Doosan Mottrol Jiangyin Co.,Ltd
100%

(주)두산
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Ltd
50%

(주)두산
Doosan Information & Communications China
100%

(주)두산
Doosan Information and Communications America
100%

(주)두산
Doosan Information and Communications Europe Ltd
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co.,LTD
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle America Corp.
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle Europe N.A
100%

(주)두산
Doosan Logistics Europe
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle U.K
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Genesis Forklift Trucks Limited
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Rushlift Holdings Limited
100%

Rushlift Holdings Limited
Doosan Material Handling UK Ltd
100%

Doosan Material Handling UK Ltd
Rushlift Limited
100%

(주)두산
Doosan Fuel Cell America Inc.
100%

(주)두산
Doosan Energy Solutions America, INC
100%

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
Doosan Material Handling Solutions
100%

두산중공업(주) / 두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam Co.
76.3% / 23.7%

두산중공업(주)
Doosan HF Controls Corporation
100%

두산중공업(주)
Doosan Enpure Limited
100%

두산중공업(주)
Doosan IMGB S.A
99.9%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings
Doosan Heavy Industries America LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings
Doosan ATS America, LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings
Doosan Power Services America LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings
Doosan Turbomachinery Services
95.9%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries - Japan Corp.
100%

두산중공업(주)
Doosan GridTech Inc.
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech Services LLC
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech CA LLC
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech EPC LLC
100%

두산중공업㈜ / Doosan Power Systems Overseas Investments limited
Doosan Power systems India
99.7% / 0.3%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Indonesia
55%

두산중공업(주)
Doosan Power Systems S.A.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Babcock Limited
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Skoda Power s.r.o.
100%

Doosan Power Systems S.A. / Doosan Babcock DB Pension scheme
Doosan Power Systems (Scotland) Limited Partnership
31.3% / 68.7%

Doosan Babcock Limited
Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
100%

Doosan Babcock Limited
Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Limited
100%

Doosan Babcock Limited
Doosan Power Systems Americas LLC
100%

Doosan Babcock Limited
Doosan Babcock W.L.L
49%

Doosan Babcock Limited
Doosan Babcock General Maintenance Service LLC
49%

Doosan Babcock Limited
Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
100%

Doosan Skoda Power s.r.o.
Skoda Power Private Limited
100%

Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
Doosan Power Systems Europe GmbH
100%

Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
Doosan Babcock Energy Polska Sp.z.o.o
98.9%

Doosan Power Systems Overseas Investments Limited
Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Limited
100%

Doosan Power Systems Europe GmbH
Doosan Lentjes GmbH
100%

Doosan Power Systems Europe GmbH
Doosan Babcock Energy Germany GbmH
100%

Doosan Lentjes GmbH
Doosan Lentjes Czech s.r.o
100%

Doosan Lentjes GmbH
Doosan Lentjes UK Limted
100%

Doosan Lentjes GmbH
AE & E Lentjes Belgie N.V.
100%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70%

두산중공업(주)
Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51%

두산중공업㈜
Azul Torre Construction Corporation
40%

두산중공업(주)
Doosan Malaysia Sdn.Bhd.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore Norway AS
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Bobcat Chile S.A.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreEurope B.V.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore South America
100%

두산인프라코어(주)
Daewoo Maquinas E Equipamentos Ltda.
70%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreJapan Corp.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Daewoo Machinery Co., Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
100%

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
Xuzhou Xugong Doosan Engine Co., Ltd.
50%

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
Doosan China Financial Leasing Corp.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore China Co., Ltd.
80%

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan Infracore(Shandong) Co., Ltd.
100%

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan InfracoreLiaoning Machinery Co., Ltd.
70%

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
43%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreBobcat Ireland Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreNorth America LLC.
100%

Doosan InfracoreNorth America LLC.
Doosan PSI LLC.
50%

두산밥캣(주)
Clark Equipment Co.
100%

Clark Equipment Co.
Doosan International Australia Pty Ltd.
100%

Clark Equipment Co.
Bobcat Equipment Ltd.
100%

두산밥캣(주)
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Benelux SA
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Infracore Europe S.A.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International Italia S.r.L
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Techno Holding Co., Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International UK Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
CJSC Doosan International Russia
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Bobcat Bensheim GmbH.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International South Africa Pty Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Holdings France S.A.S.
100%

Doosan Holdings France S.A.S.
Bobcat France S.A.
100%

Doosan Holdings France S.A.S.
Bobcat Lyon SAS
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Geith International Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International Luxemburg S.a.r.l.
100%

두산밥캣(주)
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
99.99%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
99.99%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Bobcat Corp.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
100%

두산건설(주)
Doosan Heavy Industry Vietnam Haiphong
100%

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry Co., Ltd.
100%

두산엔진(주)
Doosan Engine PNG Co., Ltd.
100%

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 활동
자세한 사항은 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원의 현황. 가. (3) 타회사 임원 겸임 현황을 참조하시기 바랍니다.

라. 타법인 출자현황

(1) 관계회사

(기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 천달러 주, %)

법인명
최초 취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
 재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율(%)
장부 
가액
총자산
당기순
손익

수량
금액

두산중공업(상장)
2000.12
경영참가
244,578
43,945,896
36.82
1,232,946

-
43,945,896
36.82
1,232,946
11,745,019
15,780
-

오리콤(상장)
1975.02
경영참가
1,453
7,291,150
63.41
23,168

-
7,291,150
63.41
23,168
148,698
2,709
-

두타몰
2007.12
경영참가
34,381
6,829,353
100.00
231,551

-
6,829,353
100
231,551
716,789
23,342
-

두산베어스
1983.03
경영참가
900
2,200,000
100.00
11,138

-
2,200,000
100
11,138
60,935
5,928
-

디엘아이
2016.02
경영참가
4,000
1,487,285
41.91
8,000

-
1,487,285
41.91
8,000
38,357
-188

두산큐벡스
2016.04
경영참가
33,217
1,411,004
25.76
32,636

-
1,411,004
25.76
32,636
215,456
-1,002

디비씨
2016.05
경영참가
19,095
983,620
18.70
49,181
(587,180)
(29,359)
-
396,440
18.70
19,822
262,805
-195
유상감자

두산로보틱스
2017.11
경영참가
2,000
400,000
14.39
2,000
2,980,000
32,000
-
3,380,000
100.00
34,000
19,940
-10,196
합병취득(일부)

디에이이
2017.11
경영참가
2,200
103,774
24.49
2,200
546,120
15,800
-
649,894
100.00
18,000
9,640
-6,194
합병취득

두산메카텍
2018.03
경영참가
197,853

3,944,020
197,853
-
3,944,020
100.00
197,853

합병취득

네오플럭스
2018.03
경영참가
49,047

4,882,646
49,047
-
4,882,646
96.77
49,047

합병취득

두산바이오테크놀로지
2011.05
경영참가
2,526

50.00
2,526

-
0
50
2,526
7,504
2,889

두산모트롤(강음)유한공사
2011.06
경영참가
33,587

100.00
21,601

-
0
100
21,601
71,441
6,401

두산산업차량유럽법인
2013.09
경영참가
16,934
10,951,304
100.00
16,934

-
10,951,304
100
16,934
37,213
183

두산산업차량영국법인
2013.09
경영참가
1,909
1,113,829
100.00
1,909

-
1,113,829
100
1,909
76,560
1,899

두산로지스틱스독일(DLE)
2013.09
경영참가
1,909
1
100.00
1,909

-
1
100
1,909
7,327
29

두산산업차량미국법인
2013.09
경영참가
27,016
50,000
100.00
27,016

-
50,000
100
27,016
66,907
1,012

두산산업차량중국법인
2013.09
경영참가
10,617

100.00
10,617

-
0
100
10,617
42,327
1,285

두산홍콩법인
1997.09
경영참가
$50
64,000
100.00

-
64,000
100
0
6,266
459

두산전자홍콩법인
1997.07
경영참가
$500
4,000,000
100.00

-
4,000,000
100
0
-
-
휴면

두산전자싱가폴법인
1997.05
경영참가
$300
427,140
100.00

-
427,140
100
0
17,374
1,299

두산전자상해법인
1995.12
경영참가
$200

100.00

-
0
100
0
11,518
383

두산전자창수법인
2011.06
경영참가
45,964

100.00
45,964

-
0
100
45,964
119,447
13,613

두산전자미국법인
2012.07
경영참가
282

100.00
1,101

-
0
100
1,101
1,436
107

두산전자룩셈부르크법인
2014.07
경영참가
28,111
25,000
100.00
28,111

-
25,000
100
28,111
57,679
7,747

두산정보통신미국법인
2011.06
경영참가
4,889

100.00
4,889

-
0
100
4,889
11,955
1,166

두산정보통신중국법인
2011.11
경영참가
3,230

100.00
3,229

-
0
100
3,229
5,889
970

두산정보통신유럽법인
2014.05
경영참가
4,870

100.00
4,870

-
0
100
4,870
19,094
1,424

두산퓨얼셀미국법인(FCA)
2014.07
경영참가
53,250

100.00
61,401

-
0
100
61,401
257,698
571

두산퓨얼셀미국법인(DES)
2017.04
경영참가
280

100.00
1,680

-
0
100
1,680
4,801
-573

디아이피홀딩스
2009.05
경영참가
50
284,950
100.00
164,169
(284,950)
(164,169)
-
0
100
0
374,732
8,895
합병해산

합 계
81,568,306

1,990,748
11,480,656
101,172

93,048,962

2,091,920
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(2) 비상장법인

(기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

에코비즈넷
2003.03
사업관련
50
10,500
13.13
53

-
10,500
13.13
53
2,543
21
-

프레스토라이트아시아
2013.07
사업관련
468
46,800
28.36
468

-
46,800
28.36
468
5,806
1,036
-

대산그린에너지
2018.01
사업관련
10

2,000
10
-
2,000
10
10

신규설립(출자)

합 계
57,300

521
2,000
10
-
59,300

531
-
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(3) 출자금

(기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

한국방위산업진흥회
2010.07
사업관련
324
4,370
-
874

-
4,370
-
874
204,190
-44,091

자본재공제조합
2010.07
사업관련
250
1,850
-
371

24
-
1,850
-
395
294,905
5,456
추가출자 등

경남창조경제혁신(펀드)
2015.12
사업관련
113

-
675

-
0
-
675
-
-

Pengaea Ventures Fund IV(펀드)
2017.05
사업관련
234

-
394

-
0
-
394
-
-

합 계
6,220
-
2,314
0
24
-
6,220
-
2,338
-
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

(1)

당사는 해외법인의 영업 활성화 및 경쟁력 강화를 위해 해외법인의 현지 금융기관 여신에 대해 모회사로서 지급보증을 하고 있으며, 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 원화 백만원)

피보증회사
관계
거 래 내 역
일자
조건
주채무의 내용
비 고

기초
증가
감소
기말

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
해외법인
USD 7,000

USD 7,000
'18년 3월 ~ '19년 2월
4.33%
운영자금

CNY 95,000

CNY 95,000
'17년 5월 ~ '18년 5월
4.35%
한도대

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
해외법인
USD 45,000

USD 45,000
'17년 5월 ~ '18년 11월
5.05%
운영자금

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
해외법인
USD 17,000

USD 1,000
USD 16,000
'17년 7월 ~ '20년 7월
4.46%
인수자금

Circuit Foil Luxembourg Sarl
해외법인
EUR 14,500

EUR 14,500
'14년 8월 ~ '18년 10월
1.74%
시설/운영자금

Doosan Industrial Vehicle U.K
해외법인
GBP 29,400

GBP 7,000
GBP 22,400
'18년 2월 ~ '21년 2월
2.64%
인수자금

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
해외법인
USD 10,000

USD 10,000
'17년 11월 ~ '18년 11월
4.41%
운영자금

Doosan Fuel Cell America
해외법인
USD 99,732

USD 587
USD 99,145
'15년 10월 ~ '18년 11월
4.31%
시설/운영/한도대

USD 54,724

USD 1,723
USD 53,001
'15년 6월 ~ '37년 4월
-
이행보증 등

KRW 2,285

KRW 2,285

Doosan Energy Solutions America, Inc.
해외법인
USD 61,092

USD 61,092
'17년 5월 ~ '29년 5월
-
이행보증 등

합계
USD 294,548

USD 3,310
USD 291,237

-

CNY 95,000

CNY 95,000

GBP 29,400

GBP 7,000
GBP 22,400

EUR 14,500

EUR 14,500

KRW 2,285

KRW 2,285

※ 물적 분할로 인한 연대책임은 포함되지 않음.
※ 일자는 '18년 3월말 잔여 기준 발생월 ~ 만기월, 조건은 평균 금리
※ Doosan Industrial Vehicle U.K 신용공여 건에 대하여 '18년 1분기 중 이사회 승인, 그 외 단일 거래 기준 매출액 대비 1% 미만으로 내부 승인(이사회 미진행) 및 과거 이사회 승인 건임

(2) 당사는 '18년 3월 자회사인 Doosan Fuel Cell America에 대한 기존 대여금의 만기를 아래와 같이 연장하였습니다.

거래일자
거래금액
이자율

18.03.05~20.03.05
38,386(백만원)
3.99%

(3) '18년 3월 합병한 디아이피홀딩스(주)의 기 제공된 지급보증은 아래와 같습니다. 
 ※ 합병회사 (주)두산, 피합병회사 디아이피홀딩스(주), 합병기일 3월 1일 
 (단위:천원)

제공받는자
구분
지급보증액
보증기간
지급보증처

두산메카텍 
주식회사
종속기업

64,949,850(*)
(USD 60,900,000)

17.10.17~18.04.17
우리은행

35,000,000

소계
99,949,850

(*)2018년 3월 30일자 원/달러 환율 1,066.50/USD 적용하여 환산

당사는 위 채무보증금액을 한도로 하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 제17조의5 제2항 각 호에 따라 채무보증이 허용되는 여신거래 보증에 대해서만 자금보충의무를 부담합니다.

2. 대주주등과의 자산양수도 등

가. 특수관계인에 대한 증여

1. 수증자

학교법인 중앙대학교

회사와의 관계

특수관계인

2. 증여목적물

금전

3. 증여가액

2,000 (백만원)

4. 증여

2018년 2월 23일

상기 건은 사회공헌의 일환으로 학교법인 중앙대학교의 교육 및 인프라개선을 위한 발전기금 기부건으로, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의 2에 따라 거래금액 50억원 미만으로 이사회 의결 및 공시를 진행하지 않았습니다.

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 백만원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
거래내용
매출
매입
비고

두산인프라코어(주)
계열회사
매출/매입
2018.1~2018.3
건설중장비용 유압기기, IT시스템 및 Infra운영, IT프로젝트 및 IT자산공급, 상표권 사용료 등
33,169
17,037

Doosan Fuel Cell America, Inc.
계열회사
매출/매입
2018.1~2018.3
상품매입, 설비매입 등
472
35,341

Doosan Mottrol Jiangyin Co.,Ltd
계열회사
매출/매입
2018.1~2018.3
유압기계 완성품 및 부품 판매 등
57,184
3

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
계열회사
매출/매입
2018.1~2018.3
지게차 완성품 판매 등
36,980
73

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경사항

해당사항 없습니다.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용
비고

제81기 주주총회
 (2018년 03월 30일)
1. 제81기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)
 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 사내이사 선임의 건
 3. 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의 건 
 5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제80기 주주총회
 (2017년 03월 31일)

1. 제80기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안)

포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 사외이사 선임의 건
 3. 감사위원회 위원 선임의 건 
 4. 이사 보수한도 승인의 건

원안 승인
-

제79기 주주총회
 (2016년 03월 25일)
1. 제79기재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 이사 선임의 건 
 - 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의건 
 5. 이사 보수 한도 승인의 건
원안 승인
-

제78기 주주총회
 (2015년 03월 27일)

1. 제78기재무제표(이익잉여금처분계산서(안)

포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 이사 선임의 건 
 - 사내이사 선임의 건
 - 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의건 
 5. 이사 보수 한도 승인의 건

원안 승인
-

제77기 주주총회
 (2014년 03월 28일)
1. 제77기 재무제표 승인의 건
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 이사 보수한도 승인의 건
 4. 주식매수선택권 부여의 건
원안 승인
-

3. 우
발채무 등

가. 중요한 소송사건

당분기말 현재 연결기업은
총

1,377,837백만원
상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다.

당
분기말 현재 계류중인 연결기업의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

① 손해배상청구 (대법원2015다28968)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명, 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 640억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 두산중공업 부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고

- 2015.02.10. 및 02.12. 당사 상고, 2015.02.23. 원고 상고하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 판결선고 후 패소금액에 대해 시공 4사간 내부정산을 통해 두산중공업의 지분율(21%)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다.

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16..

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- '액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 두산중공업 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소장 접수

- 2017. 03. 09. 소장부본 등 송달

- 2017. 08. 11. 1차 변론기일

- 2017. 10. 20. 2차 변론기일

- 2017. 12. 15. 3차 변론기일

- 2018. 1. 10. 원고, 감정인 지정 신청
- 2018. 3. 26. 원고, 감정에 대한 의견 제출

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하며, 입찰제도 자체가 담합의 유인을 제공하였다는 점에서 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산중공업의 실질부담분(약 11%로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다

③
ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주)
 - 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- Ras Laffan-C 프로젝트용 배열회수보일러 (HRSG) 하자 관련 국제 중재

소송가액
- 362억원

진행상황

- 2015.09.16. 중재 신청 후, 양측 서면 제출 및 전문가 증인 진술 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 중재 절차에 따라 대응예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 중재 판정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

④

손해배상청구 (A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2004.11.01.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
 - 피고1: 두산인프라코어 주식회사 
 - 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업이 원고의 항공 시뮬레이터 S/W를 무단 사용하였음을 이유로 회사분할에 따른 채무승계를 주장하면서 당사와 KAI를 상대로 소송 제기

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 1심 진행 중이며 곧 선고결과 게재 예정

향후 소송일정 및 대응방안
- 선고 결과 확인 후 관련 절차에 따라 대응 예정

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향
- 러시아 법원에서 진행중인 사건으로 판결 확정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑤ 매매대금 등 지급청구(서울고등법원 2017나2016899)

구분

내용

소제기일

2015.11

소송 당사자

원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 설립한 사모투자전문회사 등
피고: 두산인프라코어 주식회사 외 2개사

소송의 내용

원고들은 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈(
"DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을
구
하며
, 그 일부인 145억원을 청구하는 소송을 피고들에게 제기

소송가액

145억원 (일부청구)

진행상황

1심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2. 원고들이 두산인프라코어에 대하여 주장하는 DICC 지분의 매매대금 7,093억 중 일부인 100억원 및 관련 이자에 대한 청구를 인용하고 나머지 청구를 기각하였음.

2018. 2. 두산인프라코어는 (i) 위 2심 판결에 대한 강제집행정지를 신청하여 서울고등법원에서 인용되었고(2심 판결에 대한 집행정지 효력 발생), (ii) 위 2심 판결에 대한 상고를 제기하여 현재 상고심(대법원) 진행 중임.

향후 소송일정 및 대응방안

상고심(대법원) 진행 중으로, 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

1심과 2심의 결과가 상반되어 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑥ 매매대금 등 지급청구
(서울중앙지법 2018가합520613)

구분

내용

소제기일

2018.03.29

소송 당사자

원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사 
피고: 두산인프라코어 주식회사

소송의 내용

원고는 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈(
"DCC") 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을
구
하며
, 2015년 11월 제기한 일부 청구 금액을 제외한 나머지 금액을 청구하는 소송을 피고에게 제기

소송가액

705,105,528,589원

진행상황

소장 접수

향후 소송일정 및 대응방안

소장을 접수한 상황으로 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

대법원(2018다223054)에서 진행 중인 사건의 결과에 따라 본 소송의 판결이 결정될 수 있는 가능성이 높은 점을 고려할 때, 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
('18년 3월 31일 기준)

당분기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 액면표시어음 21매(액면금액 : 13549백만원), 액면표시 수표 2매(액면금액 : 600백만원)와 백지어음 11매, 백지수표 41매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

금융기관
 (은행제외)
1
2,000
두산베어스 : 1매

법 인
11
백지
두산건설 : 5매
 두산엔진 : 6매

20
11,549
두산엔진 : 20매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
27
백지
두타몰 : 1매
 두산건설 : 26매

금융기관(은행제외)
2
백지
두산건설 : 2매

법 인
2
600
두타몰 : 2매

12
백지
㈜두산 : 1매
 두산중공업 : 9매
 두산건설 : 2매

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역
당
분기말 현재 연결기업이 타인에
게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한
지급
보증

연결기업은 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 1,838,606백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산(당사)
한국면세점협회
740
-
740
사업이행 보증
서울보증보험

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
2,482
63
2,545
공급업체 보증
BCEE

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
168,208
(6,050)
162,158
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
181,222
(21,296)
159,926
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,516,967
(3,730)
1,513,237
중도금대출 등
우리은행 등

합계
1,869,619
(31,013)
1,838,606

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

당분기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 334,411백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산건설
대림건설 등

신분당선
(주) 등

328,445
5,966
334,411
자금보충의무 등
산업은행 등

합계
328,445
5,966
334,411

3) 타인으로부터 제공받은
지급
보증의 내역

연결기업은 국내외공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 13,536,681백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
당분기말

금융기관
당사(두산)
262,268
15,617
277,885
이행보증 등

두산중공업
8,326,958
(592,497)
7,734,461
공사이행보증 등

두산인프라코어
785,543
(121,691)
663,852
차입금 보증 등

두산엔진
48,957
5,968
54,925
선수금환급 보증 등

두산건설
4,663,311
(57,114)
4,606,197
공사이행보증 등

두타몰
274
(87)
187
이행보증 등

디엘아이
117
-
117
이행지급

두산메카텍
157,528
(2,154)
155,374
이행보증 등

두산베어스
48
44
92
인허가 등

Circuit Foil Luxembourg Sarl
207
165
372
Down payment made

오리콤
1,742
(195)
1,547
지급보증 등

한컴
3,750
(581)
3,169
하자보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
41,849
(191)
41,658
이행보증 등

합계
14,292,552
(752,716)
13,539,836

(2) 특수관계자와의 지급보증내역

당분기말
현재 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK, 천PHP)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
당기초
증감
당분기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

㈜두산
Circuit Foil Luxembourg
EUR
14,500
-
14,500
19,023
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials Luxembourg
USD
6,000
-
6,000
6,399
현지금융보증
한국산업은행

USD
11,000
-
11,000
11,732
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Fuel Cell America
KRW
2,285
-
2,285
2,285
이행보증 등
서울보증보험

USD
54,724
(796)
53,928
57,515
이행보증 등
BioFuels 등

USD
88,000
-
88,000
93,852
현지금융보증
한국수출입은행

USD
11,732
(587)
11,145
11,886
현지금융보증
우리은행(뉴욕)

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd
USD
10,000
-
10,000
10,665
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
GBP
6,000
(600)
5,400
8,083
현지금융보증
산업은행(런던)

GBP
23,400
(6,400)
17,000
25,445
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
CNY
95,000
-
95,000
16,120
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
-
7,000
7,466
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd
USD
19,000
-
19,000
20,264
현지금융보증
한국산업은행

USD
11,000
-
11,000
11,732
현지금융보증
산업은행 상해

USD
15,000
-
15,000
15,998
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
USD
61,092
-
61,092
65,155
이행보증
한국산업은행 등

Doosan Mecatec
USD
60,900
-
60,900
64,950
수입신용장 등
우리은행

KRW
35,000
-
35,000
35,000
B2B대출
우리은행

소 계
483,570

두산중공업(주)
Doosan Babcock Ltd.
GBP
90,350
-
90,350
135,234
공사
Lynemouth Power Limited 등

GBP
18,000
-
18,000
26,942
차입금
SCB

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
-
7,000
7,466
차입금
우리은행

Doosan Power Systems S.A.
EUR
150,964
-
150,964
198,058
공사
Societe Nationale d'Electricite et de

EUR
65,800
-
65,800
86,326
차입금
한국산업은행 등

GBP
27,000
-
27,000
40,413
차입금
우리은행

Doosan Power Systems Arabia
USD
8,000
-
8,000
8,532
차입금
한국수출입은행

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
10,486
-
10,486
13,757
공사
Yes Bank

INR
48,304,373
(112,066)
48,192,307
789,390
공사
Axis Bank 등

INR
2,000,000
-
2,000,000
32,760
무역금융
Axis Bank

INR
15,386,667
(1,004,669)
14,381,998
235,577
차입금
HSBC 등

JPY
289,999
-
289,999
2,904
공사
Axis Bank

USD
182,444
4,662
187,106
199,548
공사
Axis Bank 등

Doosan Enpure Ltd.
GBP
63,280
-
63,280
94,717
공사
Strongford 등

USD
1,032
-
1,032
1,101
공사
Minera Escondida Ltda

Doosan HF Controls Corp.
USD
5,000
-
5,000
5,333
차입금
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
41,000
-
41,000
53,790
차입금
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
-
5,775
15,996
차입금
HSBC

USD
157,465
-
157,465
167,936
공사
Haya Water

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
133,719
(4,384)
129,335
137,936
공사
Bharat Mumbai Container Terminals PrivateLimited 등

USD
186,100
-
186,100
198,476
차입금
한국수출입은행 등

Doosan GridTech Inc.
USD
5,000
-
5,000
5,333
차입금
한국수출입은행

Azul Torre Construction, Inc
PHP
500,000
-
500,000
10,210
차입금
BPI

두산건설(주)
EUR
12,584
-
12,584
16,510
공사
한국수출입은행

USD
15,736
-
15,736
16,782
공사
서울보증보험

케이디피피제일차 주식회사
KRW
55,200
(13,800)
41,400
41,400
차입금
한국산업은행 등

케이디피피제이차 주식회사
KRW
63,180
(31,590)
31,590
31,590
차입금
한국산업은행 등

케이디피피제삼차 주식회사
KRW
70,000
-
70,000
70,000
차입금
한국산업은행 등

해피투모로우제이십차 주식회사
KRW
24,000
(6,000)
18,000
18,000
차입금
신영증권 등

해피투모로우제이십오차 주식회사
KRW
50,000
-
50,000
50,000
차입금
한국교직원공제회 등

해피투모로우제이십칠차 주식회사
KRW
30,000
-
30,000
30,000
차입금
신영증권 등

뉴스타파워제일차 주식회사
KRW
39,000
(3,900)
35,100
35,100
차입금
유안타 증권 등

뉴스타파워제이차 주식회사
KRW
117,000
(11,700)
105,300
105,300
차입금
KB 증권 등

소 계
2,882,417

두산인프라코어
(주)
Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
USD
-
-
-
-
차입금
수출입은행

Clark Equipment Co.
USD
102
-
102
109
공장
Corporate Investors PartnershipIII. LLC

Doosan Infracore North America, LLC
USD
-
1,993
1,993
2,126
임차료
Newpoint Place Atlanta, LCC

Doosan Infracore Norway AS
NOK
21,367
(717)
20,650
2,809
차입금
Innovasjon Norge

Doosan Infracore Europe BV
EUR
-
20,000
20,000
26,239
계약이행
Eurofactor GmbH.

Doosan Infracore China Co., Ltd.
USD
118,000
(9,000)
109,000
116,249
차입금
수출입은행 등

CNY
245,000
(58,000)
187,000
31,730
차입금
Woori Bank Weihai,Everbright Bank Yantai

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
USD
25,000
-
25,000
26,663
차입금
SC

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
USD
10,000
40,000
50,000
53,325
차입금
한국산업은행 등

CNY
258,284
(9,000)
249,284
42,298
차입금
KDB Beijing 등

소 계
301,548

두산밥캣주식회사
Doosan Benelux SA
EUR
12,600
-
12,600
16,531
이행
FIEGE Logistik Stiftung & Co. KG 등

Clark Equipment Co.
USD
13,800
-
13,800
14,718
이행
Montana Dakota Utilities Co.

USD
1,384,913
(3,363)
1,381,550
1,473,423
차입금
다수 기관 및 투자자

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
-
20,000
21,330
이행
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
60,000
-
60,000
78,717
이행
Eurofactor GmbH

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
EUR
-
3,000
3,000
3,936
이행
Deutsche Leasing China

두산밥캣코리아주식회사 외 1개 법인
USD
-
6,000
6,000
6,399
이행
SeaLynx LLC

소 계
1,615,054

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
446,547
(38,849)
407,698
69,178
차입금
광대은행 등

소 계
69,178

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd
USD
3,000
-
3,000
3,200
차입금
수출입은행

소 계
3,200

두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd
USD
10,000
-
10,000
10,665
차입금
Asia Commercial Bank

USD
8,800
-
8,800
9,385
차입금
Vietcom Bank

소 계
20,050

합 계
5,375,017

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역

당분기말
현재 연결기업이 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

당기초
증감
당분기말

ABCP
두산중공업(주)
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
-
36,000
(36,000)
-
채무인수

소 계
-
36,000
(36,000)
-

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447
-
7,447
연대보증

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
13,500
4,500
-
4,500
연대보증

소 계
20,947
11,947
-
11,947

단기사채
두산중공업(주)
홍천 클럽모우
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18
190,000
190,000
-
190,000
채무인수

두산건설(주)
천안청당
HMC증권
2018.02.28~2018.05.28
20,000
10,000
10,000
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.08~2018.06.08
20,000
20,000
-
20,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.15~2018.06.15
60,000
30,000
30,000
60,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2018.03.29~2018.06.29
90,000
90,000
-
90,000
연대보증

용인삼가
KTB증권
2018.03.29~2018.06.29
110,000
60,000
50,000
110,000
연대보증

소 계
400,000
400,000
90,000
490,000

합 계
510,947
447,947
54,000
501,947

라. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사의 종속기업인 DPS S.A는 2015년 12월 중 신종자본증권 USD 3억을 발행하였으며, 주요 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분
발행 조건의 내용

발행일
2015년 12월 03일

발행금액
USD 300,000,000

발행목적
일반 운영자금

발행방법
해외공모

상장여부
상장(싱가폴)

미상환잔액
USD 300,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거
주식교환청구권 계약상 현금결제가 가능하나 두산중공업(주)의 재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류함

신용평가기관의 자본인정비율 등
해당사항 없음

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving
발행사는 발행 후 3년 시점인 2018년 12월 03일 1회 Call Option 행사 가능. 콜옵션을 행사하지 않을 경우, 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

발행금리
- 금리: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점인 2018년 12월 03일부터 매 3년마다 Step-up 조항에 따라 3-year Treasury Rate + Initial Credit Spread(1.35%)+ Step up margin(1.30%)로 재산정
 - 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

우선순위
기존 선순위 대출과 동순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 ('18년 3월말 연결기준 295.81%에서 311.58%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 두산중공업(주)의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 요청시 두산중공업(주)의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 두산중공업(주)의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있음. 이와 관련하여 두산중공업(주)은 한국수출입은행에 두산중공업(주)이 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주와 두산엔진(주) 주식 29,650,000주를 담보로 제공함

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

당분기말 현재 연결실체는
금융기관
등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등

9,746,061백만원의 여신한도약정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

당분기말 현재 연결실체는 은행에 할인양도한 매출채권 40,955백만원(전기말:54,394백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다.
(동 보고서 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 15-(2) 참조)

(3) 기술도입계약

당분기말 현재
연결실체는

Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.
등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당분기 지급한 기술도입료는 9,363백만원입니다.

(4) 운용리스

당
분기말
현재 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
49,062
142,233
87,318
278,613

(5) 기타 약정

1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣주식회사의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 8개사로부터 차입한 차입금 350,000백만원에 대하여 두산밥캣주식회사의 주식 16,341,780주가 담보로 제공되어있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

3)
종속기업인 두산인프라코어(주)가 SC은행으로부터 차입한 차입금 100,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 3,980,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시추가담보제공(주식 또는 예금) 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

4) 종속기업인 두산인프라코어(주)가 BNP로부터 차입한 차입금 75,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,954,971주가 담보로 제공되어 있으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

5) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다
(동 보고서 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석33-(8) 참조).
당분기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

6)
종속기업인 두산중공업은 당분기말 현재 광교두산위브 및 남
양주
알프하임 프로젝트
와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한
도 : 451,000백만원)을 체결하고 있습니다.

7) 종속기업인 네오플럭스
는 기술가치평가 투자조합 등의

업무집행조합원으로 조합규약에의거하여 투자실적에 따라 일정액의 관리보수를 지급받고 있습니다. 또한, 일부 조합에 대하여는 청산시까지 조합규약에 따라 업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 관리보수 및 성과보수를 제외하고, 청산 이전에 조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 분배금 및 탈퇴조합원에 대한 환급금과 청산시에 조합원에게 배분할 재산의 합계액이 조합의 출자금 총액에 미달하는 경우 업무집행조합원이 조합에 출자한 금액의 범위 내에서 그 손실금을 우선 충당
하여야 합니다. 따라서 조합이 청산할 경우 손실금의 충당으로 인한 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.

또
한
네오플럭스
Market Frontier 세컨더리펀드
등은 일정기간 내 출자자 약정금액 중 일정비율 이상을 투자할 의무를 부담하고 있으며, 투자 미이행 시 네오플럭스 관리보수의 일정금액이 삭감됩니다.

네오플럭스가 당분기말 현재 설립한 창업투자조합 또는 사모투자전문회사와 맺고 있는 추가 투자 약정은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
총 투자 약정금액
투자(누적)금액
추가투자 약정금액
비고

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
9,000
7,200
1,800
투자기간 4년 이내

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
12,000
4,800
7,200
투자기간 4년 이내

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
5,400
810
4,590
투자기간 4년 이내

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
5,000
500
4,500
투자기간 4년 이내

(6) 담보제공자산 

당분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 금융
기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 종속기업 두산인프라코어(주)의 종속회사인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을 전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어(주)는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 1,980주(장부금액: 446,483백만원), Doosan Bobcat EMEA s.r.o.의 지분 100% (장부금액: 2,520,952백만원) 및 
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주(장부금액: 104,403백만원)를 담보로 제공하였으며, 보고기간 종료일 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,231,550천입니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC 및 
Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있습니다.

3) 연결회사는 당분기말 현재 종속기업인 디비씨(주)가 두산분당센터 건립을 위해 체결한 375,000백만원 규모의 PF 대출계약에 대해 책임준공을 확약하였으며 연결실체가 보유 중인 디비씨(주)의 주식 1,723,560주(담보금액 86,178백만원)와 건설공사보험금 청구권(담보금액 252,300백만원)을 담보로 제공하기로 결의하였습니다.

4) 상기 이외 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

(주)두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
163,000
422,429

디엘아이(주)(주2)
투자부동산
산은캐피탈, IBK캐피탈, 
해피투모로우아폴로삼차
25,500
13,978

두타몰(주)
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
228,650
349,837

두산메카텍(주)
유형자산
KEB하나은행 외
5,000
10,804

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
5,772
8,484

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
5,333
45,275

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행
2,545
7,196

(주)두산베어스
유형자산
KEB하나은행
24,900
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,134,876
1,421,712

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
408,419

출자지분
건설 공제조합 외
2,450
4,902

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국 산업은행 외
250,598
528,095

두산건설(주)
단기금융상품
기업은행
1,000
1,000

유형자산
한국 산업은행 외
142,100
196,575

관계기업주식
우리은행
40,000
234,055

출자지분
건설공제조합
27,039
34,692

두산엔진(주)
유형자산
대한토지신탁 외
211,541
292,716

두산큐벡스(주)
유형자산
생보부동산신탁
32,500
42,900

합 계
2,502,804
4,071,769

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이
한국산
업은행에 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 당분기말 현재 연결실체는 산은캐피탈 등에 대한 대출약정을 위하여 연결실체의 토지 및 건물(담보금액 14,413백만원)의 부동산 수익권에 근질권을 설정하였습니다.한편, 담보설정액중 디아이피홀딩스의 상환전환우선주 지분에 해당하는 금액이 포함되어 있습니다.

5) 당분기말 현재 연결실체 이외에
제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
14,240
국민은행 외
인천김포고속도로(주)

두산건설
장기투자증권
124,877
KDB산업은행 외
수도권서부고속도로(주) 외

관계기업투자
34,078
KDB산업은행 외
신분당선(주) 외

소계
158,955

합 계
173,195

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 (3,000백만원)이 설정되어 있습니다. 

(7) 연결구조화기업
관련 약정

당분기말 현재
두산중공
업과 두산건설 그리고 두산베어스가 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한
재무적 지원
구조화기업지분
관련 부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결실체의 최대노출액

두산건설(주)
디엠베스트제이차주식회사
대출 원리금 등 자금보충의무
139,600
139,600

파인트리시티제일차주식회사
54,100
54,100

디엠베스트제삼차주식회사
115,000
115,000

디엠베스트제사차주식회사
100,000
100,000

지엠에스제일차주식회사
10,000
10,000

두산이엔씨제삼차주식회사
88,000
88,000

두산중공업(주)
케이디피피제일차주식회사
34,500
34,500

케이디피피제이차주식회사
26,325
26,325

해피투모로우제이십차주식회사
-
-

케이디피피제삼차주식회사
70,000
70,000

해피투모로우제이십오차주식회사
50,000
50,000

해피투모로우제이십칠차주식회사
30,000
30,000

유베스트제사차주식회사
200,000
200,000

뉴스타파워제일차주식회사
27,000
27,000

뉴스타파워제이차주식회사
81,000
81,000

두산베어스
써니러셀제팔차
15,000
15,000

한편, 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

구분
구조화기업명
유동화대상자산
유동화방법

두산건설
디엠베스트제이차(주)
미래 공사채권
ABS 채권

파인트리시티제일차(주)

유형자산

(창원2공장후순위채권)

디엠베스트제삼차(주)
미래 공사채권

디엠베스트제사차(주)
미래 공사채권

지엠에스제일차(주)
미래 공사채권

두산이엔씨제삼차(주)
미래 공사채권

두산중공업
케이디피피제일차(주)
미래 공사채권
ABCP

케이디피피제이차(주)

해피투모로우제이십차(주)

케이디피피제삼차(주)
종속기업 지분증권
ABCP

해피투모로우제이십오차(주)

해피투모로우제이십칠차(주)

승리제삼차(주)
대출채권
ABSTB

유베스트제사차(주)
신규발행채권
ABCP

뉴스타파워제일차(주)
미래 공사채권
ABSTB

뉴스타파워제이차(주)

두산베어스
써니러셀제팔차(주)
미래 매출채권
ABL/ABSTB

(8)
신용보강제공현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
PF사업장
구분
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환조항

두산중공업(주)
뉴삼가제일차유한회사
주택
전단채
2017년 09월 28일
30,000
18,000
조건부채무인수

시공사가 전세보증금반환의무를이행하지 아니하거나 위반한 경우, 기한이익이 상실되고 시공사인 회사가 체결한 채무인수계약의 이행을 통해 유동화 증권이 조기 상환됨

뉴삼가제이차유한회사
주택
전단채
2017년 09월 28일
30,000
18,000
조건부채무인수

에이블모우제일차㈜
토목
전단채
2017년 04월 18일
95,000
95,000
연대보증
채무인수인은 본 약정상 기한이도래하거나 관리형토지신탁 등 기타 담보서류가 효력을 상실할 경우, 대출원리금 지급채무를 중첩적으로 인수하고, 인수한 채무를 전액 대주에게 변제하여야 함

에이블모우제이차㈜
토목
전단채
2017년 04월 18일
95,000
95,000
연대보증

광교개발(주)

주택

전단채

2016년 03월 21일

44,100

8,100

준공책임 및 조건부 채무인수

당사가 책임준공의무를 이행하지 못하는 경우, 시행사 광교개발㈜을 차주로 하는 대주의 손해를 배상하기 위해 미상환 대출원리금 전액을 대주에게 즉시 지급하며, 당사가 시공권을 상실한 경우에도 위 손해배상의무를 부담

(주)알비디케이

주택

전단채

2017년 06월 29일

480,000

480,000

준공책임 및 조건부 채무인수

당사가 책임준공의무를 이행하지 아니한 경우, 책임준공예정일에 자동적으로 즉시 시행사 ㈜알비디케이의 대주에 대한 모든 피담보채무를 인수하고 대출약정에서 정한 대주에 대한 지급의무를 부담.

두산건설(주)
골드스푼제이와이제이차
주택
AB전단채
2018년 02월 28일
20,000
20,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제사차
주택
AB전단채
2018년 03월 08일
20,000
20,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제이차
주택
AB전단채
2018년 03월 15일
60,000
60,000
연대보증
-

골드스푼제이와이제일차
주택
AB전단채
2018년 03월 29일
90,000
90,000
연대보증
-

케이파트너스제이십차
주택
AB전단채
2018년 03월 29일
110,000
110,000
연대보증
-

신한은행 외
-
기타 Loan
2010년 03월 26일
7,447
7,447
연대보증
-

하나은행
-
기타 Loan
2004년 05월 06일
13,500
4,500
연대보증
-

(9) 장래매출채권 유동화현황

(단위 : 백만원)

기업명

발행회사

(SPC)

기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산중공업(주)
케이디피피제일차(주)
예금반환채권
ABL
2015년 12월 16일
65,000
19,500

케이디피피제일차(주)
예금반환채권
ABCP
2017년 09월 16일
30,000
15,000

해피투모로우제이십차(주)
예금반환채권
ABCP
2017년 09월 16일
35,000
-

케이디피피제이차(주)
예금반환채권
ABL
2016년 04월 27일
55,000
10,725

케이디피피제이차(주)
예금반환채권
ABCP
2017년 04월 27일
39,000
9,750

케이디피피제이차(주)
예금반환채권
사모사채
2016년 04월 27일
30,000
5,850

뉴스타파워제일차(주)
예금반환채권
전단채
2017년 05월 25일
30,000
27,000

뉴스타파워
제이차
주)

예금반환채권
ABL
2017년 05월 25일
90,000
81,000

두산건설(주)
디엠베스트제이차(주)
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 03월 22일
140,000
139,600

디엠베스트제삼차(주)
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 01월 24일
115,000
115,000

디엠베스트제사차(주)
관급공사 공사채권
ABSTB
2018년 02월 09일
100,000
100,000

지엠에스제일차(주)
김해센텀 공사채권
ABCP
2018년 01월 16일
30,000
10,000

(주)두산베어스
써니러셀제팔차(주)
판매대금, 광고비채권 등
ABL
2017년 12월 29일
6,000
6,000

써니러셀제팔차(주)
판매대금, 광고비채권 등
ABS
2017년 12월 29일
9,000
9,000

합 계

548,425

※
조기상환조건: 위탁자의 장기유효신용등급이 BBB- 이하 또는 A3이하로 하락하는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 신탁원본 회수 추정액 3개월 평균값의 35% 미만 등

※
조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

- 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

구분

당분
기
말

전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
548,425
-
586,650
-
(38,225)

총차입금
13,007,977
4.22%
12,771,143
4.59%
236,834

매출액
4,307,594
12.73%
17,585,205
3.34%
(13,277,611)

매출채권
2,838,339
19.32%
2,328,338
25.20%
510,001

4. 단기매매차익 미환수 현황

- 해당사항 없습니다.

5. 공모자금의 사용내역

- 해당사항 없습니다.

6. 사모자금의 사용내역

- 해당사항 없습니다.

7. 녹색경영 

(1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 현황

사업부
온실가스배출량 (tCO₂)
에너지사용량 (TJ)

82기 1분기
81기
80기
82기 1분기
81기
80기

㈜두산 본사
391
1,565
1,471
7
28
27

㈜두산 전자BG
13,192
56,181
58,881
265
1,151
1,189

㈜두산 모트롤BG
2,270
9,082
7,470
47
187
153

㈜두산 산업차량BG
1,655
4,634
4,244
32
88
81

㈜두산 글로넷BG
623
2,124
1,875
13
43
39

㈜두산 퓨얼셀BG(FCP)
89
315
225
2
6
5

㈜두산 퓨얼셀BG
895
2,844
-
17
51
-

㈜두산 두타면세BG
808
4,173
2,737
17
85
56

㈜두산 정보통신BU
1,175
4,700
4,533
24
94
93

두산 메카텍
2,893
15,246
24,260
53
271
439

두타몰
1,976
8,129
7,063
40
165
143

※ ㈜두산 및 두산메카텍은 2016년, 2017년 온실가스, 에너지 명세서 3자 검증 완료함 (검증기관 : 한국품질재단)

※ ㈜두산 두타면세BG는 '16.5월 신규 신설됨

※ 두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출함
※ ㈜두산 퓨얼셀BG(FCK)는 가동개시 시점인 '17년(제81기)부터 산출함
※ 두타몰은 두산타워 내 임대업체 중 온실가스 법적 규제 대상 업체의 에너지 사용량은 제외하여 산정함

※ 위 자료는 외부기관 검증절차에 따라 변경될 수 있음

(2) 녹색사업/녹색기술 인증현황

사업부
인증내용

(주)두산 퓨얼셀BG
인증번호 : 제 GT-17-00321호 
기술명칭 : 건물용 고분자 전해질 연료전지 열병합발전 설비 기술 
인증일자 : 2017.09.14
유효기간 : 2017.09.14~2020.09.13
기관명 : 산업통상자원부

8. 제재현황 

- (주
)두산

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
이행현황

2016.02.27
(주)두산
과태료 500만원
보건관리자 퇴사 후 미선임
(산업안전보건법 제16조)
보건관리자 신규 채용

2016.03.02
(주)두산
과태료 60만원
안전관련 서류 미발행 
(산업안전보건법 제49조의 2 등)
관련 서류 발행 등 조치

2016.04.26
(주)두산
벌금 140만원,
과태료 1,385만원
산업안전보건관리비 미계상 등
(산업안전보건법 제71조 등)
관련 조치 이행 및 
담당자 교육

2016.07.21
(주)두산
과태료 288만원
옥외 저장탱크 방호관 파손 등
(산업안전보건법 제49조의2 등)
관련 조치 이행 및
담당자 교육

2017.03.06
(주)두산
과태료 60만원
폐수배출시설 변경신고 미이행 
(수질 및 수생태계보전에 관한 법률 제33조)
오염물질 재측정 및 변경
신고

2017.04.18
(주)두산
초과배출부담금 460만원
배출허용기준 초과
(수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제32조)
폐수처리장 재처리 
프로세스 개선

2017.07.18
(주)두산
과태료 30만원
설비 점검 미실시 등 
(산업안전보건법 제49조의2)
절차 준수 관리감독 강화

2017.09.25
(주)두산
과태료 50만원
작업허가서 승인권자 오류 등
(산업안전보건법 제49조의2)
담당자 교육 및
관리감독 강화

2017.12.08
(주)두산
과태료 270만원
산업재해 보고의무 위반
(산업안전보건법 제10조의2)
휴가사용 
프로세스 개선

2018.02.07
(주)두산
과태료 200만원
PSM 시스템 상태 미흡 등
(산업안전보건법 제49조의2)
시스템 보완,
관리감독 강화

- 두
산중공업 등

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2016.11.14

두산중공업㈜

과징금 323백만원 및 시정명령

부당한 하도급대금의 결정금지 위반 건

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제4조 제2항 제7호)

과징금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.29

두산중공업㈜ 및 직원(부장, 현직)

두산중공업㈜ : 40백만원, 직원 : 20백만원

원주강릉고속철도 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.6.23.

두산중공업㈜

과징금10,063백만원 및 시정명령

원주강릉 고속철도 담합건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.11.14

두산중공업㈜

직원(부장, 현직)

벌금 5백만원 (1심)

LNG탱크 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 형법 제30조)

현재 항소심 진행 중

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.02.23

두산건설(주) 및

대표이사

입찰참가자격제한 
6개월
 ('17.03.02~'17.09.01)
계약서류 허위 제출의 건
(국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령 제76조제1항 제8호와 제10호 등)
효력집행정지신청 가처분 인용
('17.03.10)
제재처분 취소소송 제기
('17.02.23)
현재 소송진행 중
관리감독 강화

- 기타 자회사

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
비고

2015.04.23
오리콤
과징금 4백만원 
및 시정명령
계약서 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조,제13조)
-
과징금 납부 완료

2015.04.23
한컴
과징금 237백만원 
및 시정명령
계약서 지연교부 및 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조, 제6조, 제13조)
-
과징금 납부 완료

2016.03.28
오리콤
경고
기업집단현황 공시규정 위반행위
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제11조의 4)
-
-

2016.12.09
한컴
과태료 1.25백만원 및 시정명령
근로기준법 위반행위
(근로기준법 제17조 1항, 제36조, 제43조, 93조)
-
과태료 납부 완료

2017.01.24
두산메카텍
과태료 50만원
음식물류폐기물 전자인계서 입력기한 초과
(폐기물관리법 제18조)
담당자 교육 등 개선조치
과태료 납부 완료

당사는 체계적이고 실효적인 준법지원시스템을 구축, 실행해 나가고 있는 바, 향후 유사한 법 위반이 발생하지 않도록 임직원 관리, 교육을 더욱 강화, 관리해 나갈 예정입니다.

9. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

(1) 네오플럭스 주식분할
 - 종속회사 네오플럭스는 2018년 03월 29일 주주총회에서 액면가 5,000원 1주을 액면가 1,000원 5주로의 주식분할이 승인되었습니다.

분할 전

분할 후

1주당 액면가액(원)

5,000

1,000

발행주식총수

(보통주)

5,045,489

25,227,445

- 분할일정

구주권 제출기간: 2018년 3월 30일~ 2018년 4월 30일

10. 합병등의 사후정보

【디아이피홀딩스 주식회사 합병】

- 합병형태 : 흡수합병

합병 후 존속회사
상호
주식회사 두산

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
박정원, 이재경

법인구분
유가증권시장 주권상장법인

합병 후 소멸회사
상호
디아이피홀딩스 주식회사

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
동현수, 박완석

법인구분
기타법인

- 합병 배경 : 완전자회사인 디아이피홀딩스(주)의 합병을 통하여 조직 구조를 단순화하고 경영 효율성을 제고하고자 함

- 합병 계약 내용 
 (1) 합병법인인 (주)두산은 피합병법인인 디아이피홀딩스(주)의 주식을 100% 
 소유하고 있으며, 합병법인은 피합병법인의 주식에 대하여 신주를 발행하지 않았음.
 이에 따라 본 합병 완료 후 (주)두산의 최대주주 변경은 없었음.
 (2) 본 합병은 상법 제527조의3에 따른 소규모 합병 방식에 따라 진행되며,
 (주)두산의 주주에게 주식매수청구권이 부여되지 않았음.

- 주요 일정

이사회 결의일
2017. 12. 18

합병 계약일
2017. 12. 21

승인을 위한 주주총회(이사회갈음)일
2018. 01. 25

채권자 이의 제출 기간

2018. 01. 26 ~ 2018. 02. 28

합병기일
2018. 03. 01

합병종료보고총회일(이사회 결의일)
2018. 03. 05

합병 등기일
2018. 03. 09

- 합병 등 전후의 재무사항 비교표

대상회사

계정과목

예측

실적

비고

1차연도

2차연도

1차연도

2차연도

실적

괴리율

실적

괴리율

디아이피
홀딩스(주)

매출액

-

-

-

-

-

-

-

영업이익

-

-

-

-

-

-

-

당기순이익

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-

-

-

-

-

※ 본 합병의 경우 합병법인이 피합병법인의 발행주식 총수를 소유하고 있으며, 
합병 시 합병법인은 신주를 발행하지 않은 경우로서, '자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령' 제176조의5 7항 2호 나목 단서에 해당하여, 외부평가기관의 평가를 거치지 않았습니다. 이에 '합병 등 전후의 재무사항 비교표'는 해당사항이 없습니다.

【두타몰 주식회사 합병】

- 합병형태 : 흡수합병

합병 후 존속회사
상호
주식회사 두산

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
박정원, 동현수, 김민철

법인구분
유가증권시장 주권상장법인

합병 후 소멸회사
상호
두타몰 주식회사

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
조용만

법인구분
기타법인

- 합병 배경 : 완전자회사인 두타몰(주)의 합병을 통하여 조직 및 운영 효율성을 증대시키며, 사업 시너지를 창출 하고자 함

- 합병 계약 내용 
 (1) 합병법인인 (주)두산은 피합병법인인 두타몰(주)의 주식을 100% 소유하고 있으 며, 합병법인은 피합병법인의 주식에 대하여 신주를 발행하지 않았음. 이에 따라 본 합병 완료 후 (주)두산의 최대주주 변경은 없었음.
 (2) 본 합병은 상법 제527조의3에 따른 소규모 합병 방식에 따라 진행되며,
 (주)두산의 주주에게 주식매수청구권이 부여되지 않았음.

- 주요 일정

이사회 결의일
2018. 03. 16

합병 계약일
2018. 03. 22

승인을 위한 주주총회(이사회갈음)일
2018. 04. 26

채권자 이의 제출 기간

2018. 04. 27 ~ 2018. 05. 28

합병기일
2018. 06. 01

합병종료보고총회일(이사회 결의일)
2018. 06. 04

합병 등기일
2018. 06. 05

※ 미도래 일자는 예정일을 기재함

- 합병 등 전후의 재무사항 비교표

대상회사

계정과목

예측

실적

비고

1차연도

2차연도

1차연도

2차연도

실적

괴리율

실적

괴리율

디아이피
홀딩스(주)

매출액

-

-

-

-

-

-

-

영업이익

-

-

-

-

-

-

-

당기순이익

-

-

-

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-

-

-

※ 본 합병의 경우 합병법인이 피합병법인의 발행주식 총수를 소유하고 있으며, 
합병 시 합병법인은 신주를 발행하지 않은 경우로서, '자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령' 제176조의5 7항 2호 나목 단서에 해당하여, 외부평가기관의 평가를 거치지 않았습니다. 이에 '합병 등 전후의 재무사항 비교표'는 해당사항이 없습니다.

11. 보호예수 현황

해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.