SV인베스트먼트 — [기재정정]투자설명서 (20180625)
제출인: SV인베스트먼트

투자설명서
1.5
에스브이인베스트먼트(주)

정 정 신 고 (보고)

2018년 06월 25일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2018년 6월 22일

3. 정정사유 : 발행조건 및 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 굵은 '
적색'으로 표시하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
모집(매출)가액 : 5,600원~6,300원모집(매출)총액(예정) : 21,840,000,000원 ~ 24,570,000,000원희망공모가액 : 5,600원~6,300원
모집(매출)가액 : 7,000원모집(매출)총액 : 27,300,000,000원확정공모가액 : 7,000원

서울시 영등포구 여의나루로 27,11층 (여의도동, 사학연금회관)
서울시 영등포구 국제금융로 10, 3 IFC 46층

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
<주1>
<주1>

2. 공모방법
<주2>
<주2>

3. 공모가격 결정방법
<주3>
<주3>

-
<주4>

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
<주5>
<주5>

5. 인수 등에 관한 사항
<주6>
<주6>

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견
<주7>
<주7>

<주8>
<주8>

V. 자금의 사용목적

1. 모집에 의한 자금조달 내역
<주9>
<주9>

2. 자금의 사용목적
<주10>
<주10>

3. 자금의 세부사용계획
<주11>
<주11>

<주1>■ 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,900,000
500
5,600
21,840,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
3,900,000
21,840,000,000
1,124,760,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.06.27 ~ 2018.06.28
2018.07.02
2018.06.27
2018.06.29
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 5,600원 ~ 6,300원 중 최저가액 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

기관투자자, 일반청약자 청약일: 2018년 06월 27일 ~ 28일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2018년 03월 22일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018년 05월 24일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 희망공모가액 5,600원 ~ 6,300원 중 최저가액인 5,600원 기준으로 산정한 총 발행금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 5.0%에 해당하는 금액으로 합니다. 다만, 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수수수료는 변경될 수 있습니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
117,000주
655,200,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)
상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여 제시한 희망공모가액 5,600원 ~ 6,300원 중 최저가액인 5,600원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(117,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

<주1>■ 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,900,000
500
7,000
27,300,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
3,900,000

27,300,000,000

1,405,950,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.06.27 ~ 2018.06.28
2018.07.02
2018.06.27
2018.06.29
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

기관투자자, 일반청약자 청약일: 2018년 06월 27일 ~ 28일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2018년 03월 22일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018년 05월 24일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는
확정공모가액 7,000원 기준으로 산정한 총 발행금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 5.0%에 해당하는 금액으로 합니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
117,000주
819,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(117,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

<주2>■ 정정 전

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
3,900,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

일반청약자
780,000주
20.0%
5,600원
4,368,000,000원
-

기관투자자
3,120,000주
80.0%
17,472,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
21,840,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
3,900,000주
100.0%
5,600원
21,840,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
780,000주
100.0%
5,600원
4,368,000,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일까
지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일
까지의 기간이 6개월 미만이고, 수
요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에
는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액
5,600원 ~ 6,300원
중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

<주2>■ 정정 후

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
3,900,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

일반청약자
780,000주
20.0%
7,000원
5,460,000,000원
-

기관투자자
3,120,000주
80.0%
21,840,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
27,300,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
3,900,000주
100.0%
7,000원

27,300,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
780,000주
100.0%

7,000원

5,460,000,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일까
지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일
까지의 기간이 6개월 미만이고, 수
요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에
는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가
실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

<주3>■ 정정 전

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,600원 ~ 6,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 에스브이인베스트먼트㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여
대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

<주3>■ 정정 후

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,600원 ~ 6,300원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 에스브이인베스트먼트㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며
, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여
대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
7,000원으로 결정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

<주4>■ 정정 전(기재사항 없음)
<주4>■ 정정 후

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유) 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

124
23
86
426
36
229
924

수량

332,237,000
61,982,000
236,677,000
1,139,425,000
97,202,227
587,074,000
2,454,597,227

경쟁률

106.49
19.87
75.86
365.20
31.15
188.16
786.73

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

91
262,283,000
19
53,382,000
73
205,444,000
372
1,043,580,000
9
28,080,000
130
337,560,000
694
1,930,329,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

21
55,322,000
2
4,680,000
5
9,376,000
23
42,768,000
-
-
17
5,014,000
68
117,160,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

1
48,000

1
48,000

밴드 중간값

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

7
3,807,000
-
-
2
3,137,000
5
6,278,000
-
-
-
-
14
13,222,000

밴드하단미만

-
-
-
-
-
-
1
2,000
-
-
-
-
1
2,000

미제시

4
10,777,000
2
3,920,000
6
18,720,000
25
46,797,000
27
69,122,227
82
244,500,000
146
393,836,227

합계

124
332,237,000
23
61,982,000
86
236,677,000
426
1,139,425,000
36
97,202,227
229
587,074,000
924
2,454,597,227

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
1
3,120,000

3개월
확약

19
52,649,000

1개월
확약

4
6,393,000

15일
확약

23
52,320,000

합계
47
114,482,000

총 수량 대비 비율(%)
5.1%
4.7%

주) 상기의 확약 신청수량은 수요예측 참여결과를 기재하였으며, 실제 배정내역은 이와는 상이합니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 7,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

<주5>■ 정정 전

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 3,900,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
5,600원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
21,840,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
개시일
2018년 06월 27일

종료일

2
01
8년
06월 28일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2018년 07월 02일

주1)

주당 모집가액(또는 매출가액)대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와

에스브이인베스트먼트㈜가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 07월 02일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 07월 02일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사, 인수회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

<주5>■ 정정 후

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 3,900,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
5,600원

확정가액
7,000원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
21,840,000,000원

확정가액
27,300,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
개시일
2018년 06월 27일

종료일

2
01
8년
06월 28일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2018년 07월 02일

주1)

주당 모집가액(또는 매출가액)대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 청약일 전 수요예측을
실시하였으며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와

에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여
주당 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 07월 02일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 07월 02일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사, 인수회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

<주6>■ 정정 전

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
1,124,760,000원
-

합계
1,124,760,000원

주) 총 인수대가는 총 취득금액(의무인수분 포함)의 5.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 에스브이인베스트먼트㈜의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
117,000주
655,200,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여 제시한 희망공모가액 5,600원 ~ 6,300원 중 최저가액인 5,600원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(117,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

<주6>■ 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
1,405,950,000원
-

합계

1,405,950,000원

주) 총 인수대가는 총 취득금액(의무인수분 포함)의 5.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 에스브이인베스트먼트㈜의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
117,000주
819,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(117,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

<주7>■ 정정 전

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,600원 ~ 6,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 에스브이인베스트먼트㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

<주7>■ 정정 후

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,600원 ~ 6,300원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 에스브이인베스트먼트㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.

<주8>■ 정정 전

(나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 에스브이인베스트먼트㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【에스브이인베스트먼트㈜ 희망공모가액 산출내역】

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
7,435원

평가액 대비 할인율
24.7% ~ 15.3%

공모희망가액 밴드
5,600원 ~ 6,300원

확정 공모가액 (주1)
-

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

<주8>■ 정정 후

(나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 에스브이인베스트먼트㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【에스브이인베스트먼트㈜ 희망공모가액 산출내역】

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
7,435원

평가액 대비 할인율
24.7% ~ 15.3%

공모희망가액 밴드
5,600원 ~ 6,300원

확정 공모가액 (주1)
7,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
결정되었습니다.

<주9>■ 정정 전

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
21,840,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
655,200

구주매출대금 (3)
-

발행제비용 (4)
1,225,001

순조달금액 [ (5) = (1)+(2)-(3)-(4) ]
21,270,199

주1)
모집 및 매출총액, 발행제비용 등은 희망공모가액인 5,600원 ~ 6,300원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
1,124,760
총 발행금액의 5.0%

상장심사수수료
5,000
자기자본 1천억원 이하

상장수수료
10,600
820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

등록세
8,034
증자자본금의 4/1000

교육세
1,607
등록세의 20%

기타 비용
75,000
IR 수수료 등

합 계
1,225,001
-

주1)
인수수수료 등 상기 발행제비용은 희망공모가액인 5,600원 ~ 6,300원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

<주9>■ 정정 후

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
27,300,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
819,000

구주매출대금 (3)
-

발행제비용 (4)
1,508,141

순조달금액 [ (5) = (1)+(2)-(3)-(4) ]
26,610,859

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
1,405,950
총 발행금액의 5.0%

상장심사수수료
5,000
자기자본 1천억원 이하

상장수수료
12,550
820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

등록세
8,034
증자자본금의 4/1000

교육세
1,607
등록세의 20%

기타 비용
75,000
IR 수수료 등

합 계
1,508,141
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주2)
상기 발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

<주10>■ 정정 전

(단위 : 천원)

구 분
투자조합출자
운영비용
합계

금 액
21,090,000
180,199
21,270,199

주1)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주2)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

<주10>■ 정정 후

(단위 : 천원)

구 분
투자조합출자
운영비용
합계

금 액
26,090,000
520,859

26,610,859

주1)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주2)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

<주11>■ 정정 전

(1) 투자조합출자

당사는 해외 글로벌 전략추진의 일환으로 이미 모태펀드의 출자확약을 받은 미국 CO-GP펀드를 연내 1억불 규모로 결성 완료 예정입니다. 또한 2020년 까지 중국 VC펀드를 포함하여 당사의 주력 투자분야인 바이오, 문화컨텐츠, Gap Coverage분야의 투자를 위해 총 6,150억원 규모의 국내외 VC펀드를 결성할 예정이며, 2019년까지 총 2,000억원의 신규 PEF결성을 준비하고 있습니다. 이러한 펀드결성 목표 달성을 위해 상장 후 공모자금을 신규펀드 출자금으로 사용할 계획입니다.

[기존 결성 조합 및 PEF 출자]

(단위 : 백만원)

조합명

제13기

제14기

합계

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

400

400

800

SV Gap-Coverage 펀드 2호

672

-

672

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호

1,096

822

1,918

합계

2,168

1,222

3,390

[신규 결성 예정 조합 및 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

신규 VC펀드
신규 PEF

합계

결성예정금액

615,000
200,000

815,000

결성일정

2018~2020
2018~2019
-

주요출자자

미정
미정

-

당사 출자 금액

23,700
4,000

27,700

출자 일정

제13기

4,250
2,000

6,250

제14기

5,450
1,000

6,450

제15기

4,000
1,000

5,000

합계

13,700
4,000

17,700

(2) 운영 자금

(단위 : 백만원)

과목

사용예정금액

사용시기

비고

운영비 (급여 등 판관비)

180

2019년~2020년

-

소계

180

-

-

<주11>

■ 정정 후

(1) 투자조합출자

당사는 해외 글로벌 전략추진의 일환으로 이미 모태펀드의 출자확약을 받은 미국 CO-GP펀드를 연내 1억불 규모로 결성 완료 예정입니다. 또한 2020년 까지 중국 VC펀드를 포함하여 당사의 주력 투자분야인 바이오, 문화컨텐츠, Gap Coverage분야의 투자를 위해 총 6,150억원 규모의 국내외 VC펀드를 결성할 예정이며, 2019년까지 총 2,000억원의 신규 PEF결성을 준비하고 있습니다. 이러한 펀드결성 목표 달성을 위해 상장 후 공모자금
을 신규펀드 출자금으로 사용할 계획입니다.

[기존 결성 조합 및 PEF 출자]

(단위 : 백만원)

조합명

제13기

제14기

합계

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

400

400

800

SV Gap-Coverage 펀드 2호

672

-

672

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호

1,096

822

1,918

합계

2,168

1,222

3,390

[신규 결성 예정 조합 및 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

신규 VC펀드
신규 PEF

합계

결성예정금액

615,000
200,000

815,000

결성일정

2018~2020
2018~2019
-

주요출자자

미정
미정

-

당사 출자 금액

26,700
6,000

32,700

출자 일정

제13기

5,250
2,000

7,250

제14기

6,450
2,000

8,450

제15기

5,000
2,000

7,000

합계

16,700
6,000

22,700

(2) 운영 자금

(단위 : 백만원)

과목

사용예정금액

사용시기

비고

운영비 (급여 등 판관비)

521

2019년~
2021년

-

소계

521

-

-

투 자 설 명 서

2018년 6월 22일

( 발 행 회 사 명 )에스브이인베스트먼트 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 3,900,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
27,300,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2018년 6월 22일

2. 모집가액 :
7,000원

3. 청약기간 :
2018년 06월 27일 ~ 2018년 06월 28일

4. 납입기일 :
2018년 07월 02일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 762) 에스브이인베스트먼트 :
서울시 영등포구 국제금융로 10, 3 IFC 46층3) 미래에셋대우 : 서울시 중구 을지로5길 26

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )미래에셋대우 주식회사

♣ 투자자 유의사항 ♣

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

♣ 예측정보에 관한 유의사항 ♣

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

♣ 기타 공지사항 ♣

"당사", "동사, "회사", "에스브이인베스트먼트 주식회사", "에스브이인베스트먼트(주)", "에스브이인베스트먼트", "SV인베스트먼트", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 에스브이인베스트먼트(주)를 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 미래에셋대우 주식회사를 말하며 "미래에셋대우(주)" 또는 "미래에셋대우"는 미래에셋대우 주식회사를 말합니다.

▣ 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 중구 을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩

콜센터
1588-3322

홈페이지
https://www.miraeassetdaewoo.com/

지점명

도로명 주소

IWC1
경기도 성남시 분당구 판교역로192번길 12 (삼평동, 판교미래에셋센터 5층)

IWC2
서울특별시 영등포구 국제금융로 56, 1·2·8층 (여의도동, 미래에셋대우빌딩)

IWC3
서울특별시 강남구 테헤란로 624, 1층 (대치동, 오로라월드빌딩)

IWC광주
광주광역시 동구 금남로 168, 1층 (금남로5가, 미래에셋대우빌딩)

IWC대구
대구광역시 중구 달구벌대로 2126, 1·2층 (봉산동, 대성빌딩)

IWC대전
대전광역시 서구 대덕대로 197, 1·2층 (둔산동, 영남빌딩)

IWC부산
부산광역시 동래구 충렬대로 225, 2·3층 (수안동, 미래에셋대우빌딩)

IWC전주
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

WM강남파이낸스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 1층 (역삼동, 강남파이낸스센터)

강남센터WM
서울특별시 서초구 강남대로 373, 3·4층 (서초동, 홍우빌딩)

관악WM
서울특별시 관악구 관악로 217, 3층 (봉천동, 동진빌딩)

교대역WM
서울특별시 서초구 서초중앙로 142, 2·3층 (서초동, 삼하빌딩)

금천WM
서울특별시 금천구 시흥대로 415, 3층 (독산동, DDS빌딩)

디지털구로WM
서울특별시 구로구 디지털로33길 12, 2층 (구로동, 우림e-Biz센터2차)

반포WM
서울특별시 서초구 고무래로 26, 4층 (반포동, 쌍동빌딩)

방배WM
서울특별시 서초구 방배로 95, 1층 (방배동, 서경빌딩)

방배중앙WM
서울특별시 서초구 방배로 208, 3층 (방배동, 범양빌딩)

보라매WM
서울특별시 동작구 보라매로5가길 16, 3층 (신대방동, 보라매아카데미타워)

서초남WM
서울특별시 서초구 효령로 285, 2층 (서초동, 일복빌딩)

신반포WM
서울특별시 서초구 반포대로 275, 4층 (반포동, 래미안퍼스티지아파트 중심상가)

역삼역WM
서울특별시 강남구 테헤란로 201, 3층 (역삼동, 아주빌딩)

가락WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정플라자)

강남구청WM
서울특별시 강남구 학동로 429, 3층 (청담동, 설비건설회관)

갤러리아WM
서울특별시 강남구 압구정로 416, 4·5층 (청담동, 더트리니티플레이스)

대치WM
서울특별시 강남구 남부순환로 2947, 3층 (대치동, 대원빌딩)

도곡WM
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 3층 (도곡동, 삼성SEI타워)

방이역WM
서울특별시 송파구 마천로5길 10, 3층 (오금동, 삼아빌딩)

송파WM
서울특별시 송파구 백제고분로 364, 3층 (석촌동, 대준빌딩)

압구정WM
서울특별시 강남구 압구정로 210, 2층 (신사동, 융기빌딩)

압구정중앙WM
서울특별시 강남구 논현로176길 14, 4층 (신사동, 압구정증권빌딩)

잠실새내역WM
서울특별시 송파구 올림픽로 119, 3층 (잠실동, 잠실파인애플상가)

한티역WM
서울특별시 강남구 도곡로 408, 2층 (대치동, 디마크빌딩)

훼미리WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정프라자)

강릉WM
강원도 강릉시 경강로 2109, 6층 (임당동, 문선빌딩)

건대역WM
서울특별시 광진구 능동로 90, 3층 (자양동, 스타시티더클래식500)

광나루WM
서울특별시 광진구 아차산로 563, 5층 (광장동, 대한제지빌딩)

구리WM
경기도 구리시 검배로 5, 1층 (수택동, 우진빌딩)

동해WM
강원도 동해시 천곡로 56, 2층 (천곡동, 동해빌딩)

명일동WM
서울특별시 강동구 고덕로 254, 4층 (명일동, 이화빌딩)

성동WM
서울특별시 성동구 고산자로 234, 3층 (행당동, 나래타워)

속초WM
강원도 속초시 중앙로 3, 2층 (교동, 보광빌딩)

올림픽WM
서울특별시 송파구 양재대로 1178, 2층 (방이동, 올림픽선수촌APT상가 C동)

원주WM
강원도 원주시 능라동길 59, 6층 (무실동, 정한프라자)

잠실WM
서울특별시 송파구 송파대로 570, 2층 (신천동, 타워730)

장한평WM
서울특별시 성동구 천호대로 432, 1층 (용답동, 금풍빌딩)

청량리WM
서울특별시 동대문구 홍릉로 28, 1층 (청량리동, 성일빌딩)

춘천WM
강원도 춘천시 중앙로 54, 2층 (중앙로2가, 우리은행빌딩)

테헤란밸리WM
서울특별시 강남구 테헤란로 504, 1·2층 (대치동, 해성빌딩)

WM센터원
서울특별시 중구 을지로5길 26, 35층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

광화문WM
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 2층 (당주동, 로얄빌딩)

노원WM
서울특별시 노원구 노해로 467, 4층 (상계동, 교보빌딩)

돈암동WM
서울특별시 성북구 동소문로 92, 2층 (동소문동5가, 강윤빌딩)

마포WM
서울특별시 마포구 백범로 192, 2층 (공덕동, S-oil빌딩)

명동WM
서울특별시 중구 명동3길 6, 6층 (명동1가, 개양빌딩)

상계WM
서울특별시 노원구 노해로 457, 1·2층 (상계동, 은성빌딩)

상암WM
서울특별시 마포구 월드컵북로54길 11, 6층 (상암동, 전자회관빌딩)

서울역WM
서울특별시 중구 한강대로 416, 2층 (남대문로5가, 서울스퀘어빌딩)

센터원영업부
서울특별시 중구 을지로5길 26, B1층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

수유WM
서울특별시 강북구 도봉로 325, 3층 (수유동, 수성타워)

신촌WM
서울특별시 서대문구 신촌로 67, 2층 (창천동, 거촌빌딩)

용산WM
서울특별시 용산구 한강대로 92, 3층 (한강로2가, LS용산타워)

용산타워WM
서울특별시 용산구 한강대로 92, 3층 (한강로2가, LS용산타워)

의정부WM
경기도 의정부시 신흥로 251, 2층 (의정부동, 구성타워)

일산WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1406, 3층 (주엽동, 한솔코아)

일산중앙WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1437, 2층 (주엽동, 화성프라자)

중앙우체국WM
서울특별시 중구 소공로 70, B2층 (충무로1가, 포스트타워 서울중앙우체국)

홍제동WM
서울특별시 서대문구 통일로 464, 2층 (홍제동, 홍제빌딩)

화정WM
경기도 고양시 덕양구 화중로 72, 2층 (화정동, 케이탑리츠빌딩)

강서WM
서울특별시 강서구 화곡로 347, 3층 (화곡동, 그랜드아이파크)

강서중앙WM
서울특별시 강서구 화곡로 301, 2층 (화곡동, 원풍빌딩)

개봉동WM
서울특별시 구로구 경인로 323, 2층 (개봉동, 도루코빌딩)

남인천WM
인천광역시 남동구 인하로 497-8, 3층 (구월동, 오아시스빌딩)

목동WM
서울특별시 양천구 목동동로 401, 2층 (목동, 부영그린2차타워)

목동광장WM
서울특별시 양천구 목동서로 49, 3층 (목동, 광장종합상가)

목동중앙WM
서울특별시 양천구 오목로 299, 3층 (목동, 목동트라팰리스이스턴에비뉴)

부천WM
경기도 부천시 길주로 195, 3층 (중동, 금영프라자2차)

부평WM
인천광역시 부평구 부평대로 21, 5층 (부평동, 금남빌딩)

송도WM
인천광역시 연수구 센트럴로 160, 2층 (송도동, 송도센트럴파크푸르지오) 223-227호

신제주WM
제주특별자치도 제주시 1100로 3351, 2층 (노형동, 세기빌딩)

여의도영업부
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 38, 2층 (여의도동, 한국화재보험협회)

연수WM
인천광역시 연수구 먼우금로 189, 2층 (청학동, 소망빌딩)

영등포WM
서울특별시 영등포구 영등포로 208, 3층 (영등포동4가, 뉴포트빌딩)

인천WM
인천광역시 중구 제물량로 172, 1·2층 (신생동, [舊] 미래에셋대우빌딩)

제주WM
제주특별자치도 제주시 관덕로 44, 2층 (일도1동, 미래에셋대우빌딩)

주안WM
인천광역시 남구 경인로 407, 3층 (주안동, 미래에셋대우빌딩)

중동WM
경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 5층 (중동, 부천농협빌딩)

동탄WM
경기도 화성시 동탄원천로 163, 4층 (반송동, 위너스타)

미금역WM
경기도 성남시 분당구 돌마로 67, 3층 (금곡동, 금산젬월드)

분당WM
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 1·2층 (서현동, 센트럴타워)

분당우체국WM
경기도 성남시 분당구 황새울로 347, 1층 (서현동, 성남분당우체국)

분당중앙WM
경기도 성남시 분당구 성남대로331번길 8, 2층 (정자동, 인텔리지I킨스타워)

산본WM
경기도 군포시 산본로323번길 16-26, 3층 (산본동, 국민은행빌딩)

수원WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 197, 2층 (인계동, 남현프라자)

수원광교WM
경기도 수원시 영통구 센트럴타운로 107, 2층 (이의동, 광교푸르지오월드마크)

수원중앙WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 2층 (인계동, 한국교직원공제회 경기회관)

수지WM
경기도 용인시 수지구 수지로112번길 11, 4층 (성복동, 성복프라자)

안산WM
경기도 안산시 단원구 당곡로 11, 2층 (고잔동, 거풍스카이팰리스)

안산중앙WM
경기도 안산시 단원구 광덕대로 181, 3층 (고잔동, BYC빌딩)

영통WM
경기도 수원시 영통구 봉영로 1590, 2층 (영통동, 밀레니엄프라자)

정자동WM
경기도 성남시 분당구 정자일로 234, 2층 (정자동, 태남프라자)

평촌WM
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 3층 (호계동, 평촌스포츠센터)

평촌중앙WM
경기도 안양시 동안구 시민대로 230, 3층 (관양동, 평촌아크로타워 A동)

평택WM
경기도 평택시 평택로32번길 25, 2층 (평택동)

경산WM
경상북도 경산시 경안로 233, 2층 (중방동, 도륜빌딩)

경주WM
경상북도 경주시 화랑로 125, 1층 (성동동, KT경주지사)

구미WM
경상북도 구미시 송정대로 107, 2층 (송정동, KDB산업은행)

대구WM
대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 2층 (범어동, 두산위브더제니스 상가)

범어동WM
대구광역시 수성구 달구벌대로 2421, 3층 (범어동, 참타워빌딩)

상인WM
대구광역시 달서구 월곡로 260, 2층 (상인동, 상인프라자)

서대구WM
대구광역시 달서구 달구벌대로 1542, 3층 (감삼동, 죽전메디빌)

서울산WM
울산광역시 남구 대학로 152, 1층 (무거동, 대로빌딩)

성서WM
대구광역시 달서구 성서로 419, 4층 (이곡동, 국민연금관리공단빌딩)

안동WM
경상북도 안동시 영가로 25, 1층 (동부동, 미래에셋대우빌딩)

울산WM
울산광역시 남구 삼산로 274, 2층 (삼산동, 더블유센터)

울산남WM
울산광역시 남구 삼산로 251, 3층 (달동, 미래에셋대우빌딩)

울산중앙WM
울산광역시 중구 번영로 487, 2층 (약사동, 대호빌딩)

칠곡WM
대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 2층 (태전동, 스카이빌딩)

포항WM
경상북도 포항시 북구 중흥로 271, 1층 (죽도동, 미래에셋대우빌딩)

포항남WM
경상북도 포항시 남구 포스코대로 338, 1층 (대도동, 태영빌딩)

거제WM
경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 2·3층 (옥포동, 아주비즈니스텔)

거제고현WM
경상남도 거제시 거제중앙로 1925, 2층 (고현동, GJ빌딩)

김해WM
경상남도 김해시 내외중앙로 74, 2층 (내동, 밝은메디칼센터)

남천동WM
부산광역시 수영구 광남로 33, 1층 (남천동, 한진빌딩)

마산WM
경상남도 창원시 마산회원구 3·15대로 628, 2층 (석전동, 무학빌딩)

범일WM
부산광역시 동구 자성로 129, 1층 (범일동, 미래에셋대우빌딩)

부산WM
부산광역시 부산진구 서면문화로 14, 1층 (부전동, 부전이빌딩)

북부산WM
부산광역시 북구 만덕대로 9, 2층 (덕천동, 구포빌딩)

사상WM
부산광역시 사상구 사상로 200, 4층 (괘법동, M-City빌딩)

사하WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1414, 2층 (하단동, 삼영빌딩)

서면WM
부산광역시 부산진구 서면로 74, 7층 (부전동, 아이온시티빌딩)

센텀시티WM
부산광역시 해운대구 센텀동로 9, 2층 (우동, 트럼프월드센텀1차상가)

중앙동WM
부산광역시 중구 대청로 136, 5층 (중앙동2가, KDB산업은행빌딩)

진주WM
경상남도 진주시 진주대로 1036, 3층 (동성동, 미래에셋대우빌딩)

진주중앙WM
경상남도 진주시 진주대로 1038, 2층 (동성동, 동성아트홀)

창원WM
경상남도 창원시 성산구 용지로 106, 2층 (중앙동, 미래에셋대우빌딩)

창원시티WM
경상남도 창원시 의창구 원이대로 320, 2층 (대원동, 더시티세븐교육문화센터)

창원중앙WM
경상남도 창원시 성산구 중앙대로61번길 4, 1층 (중앙동, 캔버라호텔)

통영WM
경상남도 통영시 무전대로 33, 2층 (무전동, 동인빌딩)

하단WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 3층 (하단동, 삼성전자빌딩)

해운대WM
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 7층 (우동, 마리나센터)

군산WM
전라북도 군산시 하나운로 70, 2층 (나운동, 유앤미프라자)

대전WM
대전광역시 중구 중앙로 149, 2층 (은행동, 한솔빌딩)

동대전WM
대전광역시 대덕구 송촌북로36번길 36, 5층 (송촌동, 대덕메디칼빌딩)

두암동WM
광주광역시 북구 동문대로 152, 5층 (두암동, 동강빌딩)

둔산WM
대전광역시 서구 둔산중로 50, 2층 (둔산동, 파이낸스타워)

목포WM
전라남도 목포시 백년대로 360, 3층 (상동, 썬시티)

상무WM
광주광역시 서구 상무중앙로 64, 3층 (치평동, 아주청연빌딩)

서전주WM
전라북도 전주시 완산구 홍산로 276, 3층 (효자동3가, 전주상공회의소)

세종WM
세종특별자치시 절재로 194, 205호 (어진동, 중앙타운)

수완WM
광주광역시 광산구 장신로 140, 2층 (수완동, 동원빌딩)

순천WM
전라남도 순천시 이수로 319, 5층 (조례동, 세븐빌딩)

여수WM
전라남도 여수시 시청로 30, 1·2층 (학동, KDB산업은행)

온양WM
충청남도 아산시 충무로 22, 5층 (온천동, 유엘시티)

익산WM
전라북도 익산시 하나로 426, 4층 (어양동, 엘드타운)

전주WM
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

제천WM
충청북도 제천시 의림대로 123, 2층 (중앙로2가, 대명빌딩)

천안WM
충청남도 천안시 서북구 불당대로 260, 2층 (쌍용동, 하이렉스타운)

천안아산역WM
충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 3층 (우성메디피아)

청주WM
충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, 2층 (북문로1가, 미래에셋대우빌딩)

청주중앙WM
충청북도 청주시 상당구 상당로 36, 1층 (서운동)

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【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 경기 변동에 따른 위험 당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 출자자로부터 투자재원을 조달하여 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 투자금액을 회수하여 수익을 실현하면 이를 출자자에게 분배하는 순환적 주기의 과정에서 국내외 실물경제 뿐만 아니라 금융시장의 움직임으로부터 직간접적인 영향을 받고 있습니다. 만약 선진국의 경기회복력 저하 또는 예상보다 빠른 금리인상 속도, 미국 등 국가의 자국중심적 보호주의 정책 기조 심화, 북한 등 지역의 지정학적 리스크 발발, 중국의 리밸런싱과 기업부채 리스크 등 요인에 따라 국내외 경기 둔화 또는 침체가 발생할 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 성장잠재력 중심 모험자본 투자에 따른 위험 벤처캐피탈은 대출 중심의 금융기관과는 달리 벤처기업의 현재 재무안정성보다 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하기 때문에 투자 이후 벤처기업이 성장 및 발전을 이어갈 경우 높은 투자수익이 발생하기도 하지만 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험 또한 존재합니다. 하지만 만약 성장잠재력 높은 벤처기업의 출현 감소, 피투자기업들의 더딘 성장, 사업화 실패로 인해 벤처펀드 포트폴리오 기업의 펀더멘털에 부정적 이슈가 발생하거나 벤처펀드의 투자 회수시기에 거시경제 성장 둔화 또는 자본시장 냉각 등으로 인해 벤처펀드 포트폴리오 기업의 시장가치 변동성이 고조되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

다. 정부정책 변화에 따른 위험 현재 한국 정부에서는 우수인력이 창업에 적극 뛰어들고 벤처투자를 통해 성장하는 "혁신창업 국가"를 실현하기 위하여 혁신창업 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. 현 정부에서 추진하고 있는 "중소기업 중심의 경제구조 개선" 및 "혁신창업 국가"를 실현하기 위해서는 혁신창업 기업에 적극 투자하고, 투자의 성장과실이 「투자 → 회수 → 재투자」형태로 원활하게 공유될 수 있도록 벤처캐피탈의 역할이 더욱더 증대될 것으로 전망됩니다. 하지만 만약 현 정부에서 추진 중인 "혁신창업 국가"의 3대 추진방향(① 혁신창업 친화적 환경 조성, ② 벤처투자자금의 획기적 증대 도모, ③ 창업ㆍ투자 선순환 체계 구축)을 구현하기 위한 세부과제 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제ㆍ개정 단계에서 난항이 발생하는 등 벤처캐피탈 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 감소되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 경쟁심화에 따른 위험 2017년말 현재 중소벤처기업부에 등록된 창업투자회사는 120개사입니다. 이 가운데 2017년말 기준 114개 창업투자회사(12월 결산 법인) 중 흑자를 기록한 곳은 68개사이며, 이중 50억원 초과 당기순이익을 시현한 곳은 11개사에 불과합니다. 또한, 창업투자회사 자산규모 500억원 초과인 회사는 17개사, 운용조합규모 2천억원 초과인 회사는 29개사에 불과한 것으로 미루어 볼 때 창업투자회사의 자산규모, 운용조합규모, 이익규모 측면에서 상대적인 편차가 크게 나타나고 있습니다. 당사는 2017년말 벤처펀드 운용자산 기준 약 120개 창업투자회사 중 10위에 올라 있으며 2014년 4월부터 2018년 3월까지 당사의 자산규모, 운용조합규모 및 이익규모는 매년 꾸준히 성장을 계속하고 있기 때문에 향후 벤처캐피탈 시장 내 경쟁사의 숫자가 증가하고 경쟁강도가 높아지더라도 당사의 경쟁력은 굳건히 지속될 것으로 판단됩니다. 하지만 만약 벤처투자시장의 성장이 둔화되거나 침체되는 가운데 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 경쟁기업 수의 급격한 증가로 기업간 경쟁이 심화될 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마. 핵심인력 확보 관련 위험

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업은 일반적으로 소수의 전문화된 인력에 의하여 투자재원의 확보, 투자대상의 발굴, 집행 및 회수가 이루어지고 있습니다. 특히 성장세가 높은 분야에 성공적인 투자를 집행하기 위해서는 해당 분야에 전문성을 갖춘 전문인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니다. 벤처캐피탈의 신규 설립 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 산업에 대한 이해도가 높고 투자경험이 풍부한 투자심사 인력에 대한 수요는 계속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사를 포함한 벤처캐피탈 업계에서는 핵심 인력의 유지 및 확보를 위하여 능력에 따른 연봉제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다. 하지만 이와 같은 벤처캐피탈 업계의 노력에도 불구하고 핵심 인력이 유출되거나 신규 인력의 유입이 저조할 경우 벤처캐피탈 산업의 지속적인 성장에 부정적인 영향으로 작용할 수 있으며 이로 인하여 벤처캐피탈 업계의 전반적인 발전 뿐만 아니라 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

회사위험

가. 영업수익 변동 관련 위험

2014년부터 2017년까지 당사의 신규 투자조합 결성추이 및 현재 추진 중인 신규펀드 결성 계획, 신규 투자조합의 약정규모, 투자회수 실적 및 투자 포트폴리오를 근거로 판단하였을 때 당사의 영업수익은 관리보수, 성과보수 및 지분법이익이 각각의 변동성을 상쇄하면서 지속적인 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. 하지만 만약 향후 당사의 신규 투자조합 결성에 어려움이 발생하거나 운용 중인 투자조합의 규모가 감소함으로 인해 관리보수 수익이 감소하거나 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진함으로 인해 성과보수 및 지분법이익이 감소할 경우 당사의 영업수익은 감소할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 투자재원 조달 관련 위험 당사의 최근 신규결성조합 추이를 살펴보면, 2011년 이래 매년 평균 1개 이상의 조합을 신규결성하고 있으며, 연간 평균 신규조합 결성금액은 약 803억원, 그리고 조합당 평균 결성금액은 약 562억원입니다. 특히 2014년 이래 최근 4년 동안 연간 평균 신규조합 결성금액은 1,000억원을 상회하면서 조합 결성금액이 견고하게 증가하는 모습을 보여주고 있습니다. 하지만 만약 현 정부에서 벤처투자시장 육성정책의 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사에서는 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

다. 우선손실충당 관련 위험 증권신고서 제출일 현재 당사는 업무집행조합원(또는 사원)으로서 총 11개의 투자조합과 1개의 PEF를 운용하고 있으며 우선손실충당 최대손실한도 합계는 4,305백만원입니다. △ 증권신고서 제출일 현재 당사에서 운용 중인 12개의 조합(또는 PEF) 중 5개 조합(또는 PEF)의 규약상 우선손실충당조건이 없다는 점, △ 나머지 7개 조합 중 3개 조합에서는 이미 출자자에 대한 누적분배금이 출자원금을 초과하여 당사의 부담의무가 없다는 점, △ 당사에서 결성 및 청산한 모든 조합(또는 PEF)이 성공적으로 청산되어 우선손실충당 사례가 없다는 점, 그리고 △ 최근 모태펀드는 GP에게 우선손실충당금을 요구하지 않고 있으며, 몇몇 초기 펀드의 경우 모태펀드가 자신의 출자금을 후순위로 지정하여 우선손실충당하는 등 펀드결성에 도움을 주는 사례 등을 미루어 볼 때 향후 우선손실충당의 발생가능성 혹은 발생 시 당사의 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 만약 당사의 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 저조함으로 인해 손실금이 발생하는 경우 당사는 업무집행조합원으로서 우선손실충당을 실시하여야 할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 재무안정성 관련 위험 당사의 순차입금은 2016년 3월말 54.2억원에서 2017년 3월말 43.6억원으로 감소하였고 2018년 3월말 70.6억원의 순현금 상태로 전환하였는데, 이는 주로 동 기간동안 당사의 관리보수, 성과보수 등 영업수익의 증가에 힘입어 당기순이익이 매년 큰 폭의 성장을 거듭하였기 때문입니다. 당사는 2015년 3월말 이래 2018년 3월말까지 당기순이익의 꾸준한 증가와 함께 이익잉여금 또한 매년 크게 증가하면서 부채비율이 계속적으로 하락하는 등 안정적인 재무구조를 보유하고 있습니다. 이에 따라 당사의 순차입금 또한 순현금 상태로 전환하였으며 본 IPO 공모자금이 유입되는 것을 가정할 경우 현금성자산이 총차입금을 크게 상회할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 만약 영업현금흐름 순감소 등이 발생할 경우 이로 인하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마. 외환 관련 위험 2018년 3월말 현재 당사의 외화자산이 자산총계에서 차지하는 비중은 1.6%에 불과하며 미국달러/원 환율 10% 변동분이 세후이익에 미치는 영향은 동 기간 순이익의 0.9%에 불과하기 때문에 증권신고서 제출일 현재 외환 관련 위험이 크지 않는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 만약 당사의 외화 자산 또는 부채가 크게 증가하고 동시에 환율이 급등락하는 경우 환율변동위험에 대한 노출로 인하여 당사의 재무상태 및 손익의 변동성이 고조될 수 있습니다.
바. 투자/운용인력 확보 관련 위험

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업은 일반적으로 소수의 전문화된 인력에 의하여 투자재원의 확보, 투자대상의 발굴, 집행 및 회수가 이루어지고 있습니다. 특히 성장세가 높
은 분야 및 지역에 성공적인 투자 및 회수 활동을 실시하기 위해서는 해당 분야 및 지역에 전문성을 갖춘 인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야(지역)별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니다. 증권신고서 제출일 현재 당사(본사 기준)의
총 임직원 28명(상근 기준) 중 대표이사를 포함한 22
명
이 투자 및 운용 업무를 담당하고 있습니다.

당사는 신규 펀드의 결성 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 투자대상 분야 및 지역에 대한 이해도가 높고 경험이 풍부한 투자/운용인력에 대한 수요가 계속적으로 증가하고 있습니다. 당사는 이
와 같은 투자/운용인력의 확보 및 충원을 위하여 능력에 따른 연봉
제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다.
하지만 이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 투자/운용인력이 일시에 대거 유출되거나 신규 투자/운용인력의 확보가 저조할 경우 당사의 사업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

나. 공모주식수 변경 위험 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수의 52.3%에 해당하는 13,911,510주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사의 최대주주등의 증권신고서 제출일 현재 지분율은 53.0%이나, 증권신고서 제출일 현재 예정된 공모 후 지분율은 45.0%로 감소할 수 있습니다.

라. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

마. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위

금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험

금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

사. 상장주선인 주식 취득 관련 사항

상장시 공모 주식 3,900,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 117,000주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

아. 주당 평가가액 변동 위험

금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로 당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 에스브이베스트먼트㈜와 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

자. 투자원금손실 관련 위험

코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금손실을 입을 수 있습니다.

차. 증권신고서 효력 발생 의미

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

카. 환매청구권 미부여

'증권인수업무에관한규칙' 개정으로 일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않습니다. 또한, 금번 공모의 경우『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

타. 공모가격 결정 방식

금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

파. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(예비투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(예비투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(예비투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

하. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험 당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

거. IFRS9 도입에 따른 영향

당사는 2018년 4월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용할 예정입니다. 새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류·측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 회사는 2018년 3월31일 현재 대여금 및 수취채권 17,260백만원, 매도가능금융자산 400백만원을 보유하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

너. 관리종목 지정 유의 및 상장폐지 위험

매출 규모 30억원 미만으로 하락시 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)에 따라 관리종목으로 지정될 수 있고, 관리종목 지정 이후에도 지속적인 매출 부진과 이로 인한 대규모 손실 및 자본잠식이 발생할 경우 코스닥시장상장규정 제38조에 따라 상장폐지 사유에 해당될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

더. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

러. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2018년 3월 제12기 온기 사업연도 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산,부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

머. 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

버. 미래 예측 진술의 포함 본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,900,000
500
7,000
27,300,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
3,900,000

27,300,000,000

1,405,950,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.06.27 ~ 2018.06.28
2018.07.02
2018.06.27
2018.06.29
-

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
27,300,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
819,000

구주매출대금 (3)
-

발행제비용 (4)
1,508,141

순조달금액 [ (5) = (1)+(2)-(3)-(4) ]
26,610,859

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주) 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
제시한 공모가액인 7,000원 기준입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,900,000
500
7,000
27,300,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
3,900,000

27,300,000,000

1,405,950,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.06.27 ~ 2018.06.28
2018.07.02
2018.06.27
2018.06.29
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

기관투자자, 일반청약자 청약일: 2018년 06월 27일 ~ 28일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2018년 03월 22일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2018년 05월 24일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는
확정공모가액 7,000원 기준으로 산정한 총 발행금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 5.0%에 해당하는 금액으로 합니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
117,000주
819,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(117,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

2. 공모방법

금번 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 3,900,000주(14.72%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
3,900,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
비율
비고

일반청약자
780,000주
20.0%
-

기관투자자
3,120,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주2)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정
하
되
코넥스 위험고수익투자신탁(*)에 공모주식의 100분의 5이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.
(*) "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.
이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주3)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처
기업
투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처
기업
투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모
주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법
이 경우 자산총액 및 순자산은 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주4)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제6호에 근거하여 주1~3)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비 고

일반공모
3,900,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

일반청약자
780,000주
20.0%
7,000원
5,460,000,000원
-

기관투자자
3,120,000주
80.0%
21,840,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁배정수량 포함

합계
3,900,000주
100.0%
27,300,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
3,900,000주
100.0%
7,000원

27,300,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
780,000주
100.0%

7,000원

5,460,000,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일까
지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일
까지의 기간이 6개월 미만이고, 수
요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에
는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가
실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등금번 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차
금번 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.또한 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정절차는 다음과 같습니다.

【수요예측을 통한 공모가격 결정 절차】

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자및 가격 미제시자를대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지 등을통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,600원 ~ 6,300원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 에스브이인베스트먼트㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며
, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여
대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
7,000원으로 결정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항
(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2018년 06월 20일(수)
-

기업 IR
2018년 06월 21일(목)
-

수요예측 일시
2018년 06월 21일(목) ~ 2018년 06월 22일(금)
-

공모가액 확정공고
2018년 06월 25일(월)
-

주1)
수요예측 안내공고는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(http://www.miraeassetdaewoo.com) 에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련한 기업 IR은 2018년 6월
21일에 개최할 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(http://www.miraeassetdaewoo.com)에 공지할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2018년 06월 22일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격(가) 기관투자자 (고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)

▣
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

▣

고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일까
지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.
※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣

코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터
수요예측 참여일
까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고,
해당 투자신탁 등이 만기일까지의 잔
존기간이 3개월 미만인 경우에
는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

▣

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실 수요예측참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

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대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
금번 수요예측에 참여한 후 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제3항 및 제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 경우 해당 불성실 수요예측발생일로부터 6개월 내지 24개월간 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함)

②
발행회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 1월 1일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑥
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 다음 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 한국금융투자협회로부터 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정되어 참여제한기간 중에 있는 기관투자자1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

⑦
금번 공모시에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

【 불성실 수요예측참여자 지정 】

▣
불성실 수요예측참여행위『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 불성실 수요예측참여자로 지정될 경우 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식의 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.1. 수요예측에 참여하여 주식을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니한 경우.2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

▣

대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 불성실 수요예측참여행위 내역 제출『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조2에 의거 미래에셋대우㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 미래에셋대우㈜의 인터넷 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

▣
한국금융투자협회의 불성실 수요예측참여자 지정한국금융투자협회는 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정하고, 불성실 수요예측참여자의 명단을 동 협회 홈페이지에 게시합니다.

▣

불성실 수요예측등 참여자의 참여제재 사항불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

적용 대상

위반금액*

수요예측 참여제한기간

미청약ㆍ미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제6호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)

미청약ㆍ미납입 위반금액: 미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격의무보유 확약 위반금액: 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만, 수요예측 참여제한 기간은 미청약, 미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면: 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여를 제한하지 않는 것) 할수 있음

주5)
의무보유 확약위반 금액 : 의무보유 확약위반 주식수 X 공모가격

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구분
주식수
비율

기관투자자
3,120,000주
80.0%

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(3,900,000주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 780,000주(20.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
"각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "3,120,000주" 중 적은 수량
1,000주

주1)

금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량
3,120,000주
를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주) 금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

(6) 수요예측 참여방법
[국내 기관투자자]금번 수요예측에서 국내 기관투자자의 경우 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수로 진행합니다. 다만, 미래에셋대우㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 서면, 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수할 수 있습니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문) 및 우편으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각(한국시간 기준 2018년 06월 22일 17:00)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.인터넷 접수 및 서면 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수 시에는 반드시 사전에 미래에셋대우㈜의 계좌를 보유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호로 로그인하셔야 합니다.)

【인터넷 접수 방법】(국내 기관투자자만 해당)

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 수요예측 참여② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여④ 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자의 경우에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제2조 18호, 19호, 20호에 따른 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하며 수요예측에 참여할 수 있습니다.
⑤ 수요예측 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제4항에 따라 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가
고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을
수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과
고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을
각각 개별 계좌로 신청해야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가
고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁으로
참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정
제2조 18호에, 제19호
따른 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가
벤처기업투자신탁으로
참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정
제2조 20호
따른
벤처기업투자신탁
에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁
(코넥스고위험고수익투자신탁 포함)
또는 벤처기업투자신탁
으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각
고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁
펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시에 당해 집합투자회사에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【인터넷 접수 시 유의사항】(국내 기관투자자만 해당)

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. ② 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 미래에셋대우㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. ③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시각 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

【서면 접수 방법】(국내 기관투자자만 해당하며 온라인 접수가 불가할 경우)

공 통 서 류
- 수요예측 참가신청서(대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)- 대리인 신분증 사본

추가서류
집합투자회사(집합투자재산)
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" (소정양식)- 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본

투자일임회사(투자일임재산)
- 사업자등록증 사본- 투자일임회사용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 투자일임회사 확약서※ 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 한하여 상기 서류를 제출하여야 합니다.

일반기관투자자
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출

고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁)
- 사업자등록증 사본- 고위험고수익투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 고위험고수익투자신탁 확약서

벤처기업투자신탁

-
사업자등록증 사본- 벤처기업투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 벤처기업투자신탁 확약서
- 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의기간 동안 환매를 금지하고 있다는 확약서

【수요예측 복수가격 참여 방법】(국내 및 해외 기관투자자 모두 해당)

금융투자협회 제정『대표주관업무모범기준』-『3부. 기업공개를 위한 수요예측』-『3. 수요예측 실시』에 따라 금번 수요예측 시 수요예측참여자가 원하는 경우 둘 이상의 가격으로 희망물량을 신청할 수 있습니다. 수요예측을 접수하는 미래에셋대우㈜는 각 수요예측참여자가 원하는 경우, 참여 가격을 최대 2개까지 제시할 수 있도록 합니다. 다만 각 참여가격에 대한 참여수량의 총합은 기관투자자 배정물량인 3,120,000주를 초과할 수 없습니다.

[해외 기관투자자]금번 수요예측에서 해외 기관투자자의 경우 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수는 불가하며 미래에셋대우㈜ Global Equity Sales팀을 통한 서면 접수만 가능합니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문), 우편, 유선, E-mail 및 Fax로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각(한국시간 기준 2018년 06월 22일 17:00)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다. Fax 등으로 접수한 투자자는 담당자와 유선으로 접수여부를 반드시 확인해 주시기 바랍니다.- 접수처 : 미래에셋센터원빌딩 동관 26층 Global Equity Sales팀- 연락처

담당자
전화번호
E-mail
Fax

이선민
02-3774-3797
sunmin.lee@miraeasset.com
0505-085-3797

손제호
02-3774-3799
jeho.son@miraeasset.com
0505-085-3799

【서면 접수 방법】(해외 기관투자자만 해당)

제출서류
- 수요예측 참가신청서(주1)(대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)- 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보(주2)-『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제3-12조 제1항 제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류- 대리인 신분증 사본

주1)
수요예측 참가신청서는 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com) 상단의 '뱅킹관리/대출/청약' → '청약' → '수요예측' → '공지사항'란에서 다운로드 받아 사용하실수 있습니다.

주2)
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【수요예측 복수가격 참여 방법】(국내 및 해외 기관투자자 모두 해당)

금융투자협회 제정『대표주관업무모범기준』-『3부. 기업공개를 위한 수요예측』-『3. 수요예측 실시』에 따라 금번 수요예측 시 수요예측참여자가 원하는 경우 둘 이상의 가격으로 희망물량을 신청할 수 있습니다. 수요예측을 접수하는 대표주관회사는 각 수요예측참여자가 원하는 경우, 참여 가격을 최대 2개까지 제시할 수 있도록 합니다. 다만 각 참여가격에 대한 참여수량의 총합은 기관투자자 배정물량인 3,120,000주를 초과할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

【국내 기관투자자】

접수기간
2018년 06월 21일(목) ~ 06월 22일(금) 17:00 (한국시간)

접수처
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 16층 IPO1팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 16층 IPO1팀

TEL
02) 3774-7168, 7156

FAX
0505) 085-7168, 7156

【해외 기관투자자】

접수기간
2018년 06월 21일(목) ~ 06월 22일(금) 17:00 (한국시간)

접수처
미래에셋대우㈜ 동관 26층 Global Equity Sales팀

접수방법
서면(우편/인편/E-mail/Fax 등) 접수 (인터넷 접수 불가)

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 26층 Global Equity Sales팀

TEL

미래에셋대우㈜ : 02) 3774-3797, 3799

FAX

미래에셋대우㈜ : 0505-085-3797, 3799

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.
② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.

④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다. 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.

⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.

⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 미래에셋대우㈜「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹관리/대출/청약⇒ 청약⇒ 수요예측⇒ 공지사항」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과
사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는
"확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ IPO1팀으로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮

대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 미래에셋대우㈜의 수요예측 참가안내 공지사항(www.miraeassetdaewoo.com → 뱅킹관리/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 공지사항)를 참고하시기 바랍니다.

<16> 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조 제8항에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법
대표주관회사인 미래에셋대우㈜은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사 및 공동주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사 및 공동주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주) 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜는 수요예측 참여자의 성향및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법

구분
주요내용
비고

희망공모가산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.
-

수요예측참가신청관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "3,120,000주" 중 적은 수량2) 최저한도 : 1,000주3) 수량단위 : 1,000주4) 가격단위 : 100원5) 가격 : 가격 미제시 가능 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 인정함)6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월
-

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함
-

배정기준

참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함

-

가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가액으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
-

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주함

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 3,120,000주를 초과할 수 없습니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보①
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시합니다. 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 미래에셋대우㈜ 「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹/대출/청약 ⇒ 청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 배정결과 조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.
(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유) 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

124
23
86
426
36
229
924

수량

332,237,000
61,982,000
236,677,000
1,139,425,000
97,202,227
587,074,000
2,454,597,227

경쟁률

106.49
19.87
75.86
365.20
31.15
188.16
786.73

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

91
262,283,000
19
53,382,000
73
205,444,000
372
1,043,580,000
9
28,080,000
130
337,560,000
694
1,930,329,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

21
55,322,000
2
4,680,000
5
9,376,000
23
42,768,000
-
-
17
5,014,000
68
117,160,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

1
48,000

1
48,000

밴드 중간값

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

7
3,807,000
-
-
2
3,137,000
5
6,278,000
-
-
-
-
14
13,222,000

밴드하단미만

-
-
-
-
-
-
1
2,000
-
-
-
-
1
2,000

미제시

4
10,777,000
2
3,920,000
6
18,720,000
25
46,797,000
27
69,122,227
82
244,500,000
146
393,836,227

합계

124
332,237,000
23
61,982,000
86
236,677,000
426
1,139,425,000
36
97,202,227
229
587,074,000
924
2,454,597,227

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
1
3,120,000

3개월
확약

19
52,649,000

1개월
확약

4
6,393,000

15일
확약

23
52,320,000

합계
47
114,482,000

총 수량 대비 비율(%)
5.1%
4.7%

주) 상기의 확약 신청수량은 수요예측 참여결과를 기재하였으며, 실제 배정내역은 이와는 상이합니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 7,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 3,900,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
5,600원

확정가액
7,000원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
21,840,000,000원

확정가액
27,300,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
개시일
2018년 06월 27일

종료일

2
01
8년
06월 28일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2018년 07월 02일

주1)

주당 모집가액(또는 매출가액)대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 청약일 전 수요예측을
실시하였으며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와

에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여
주당 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 07월 02일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2018년 07월 02일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사, 인수회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2018년 06월 20일
인터넷 공고 (주1)

모집가액 확정공고
2018년 06월 25일
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2018년 06월 27일
서울경제신문

배정공고
2018년 06월 29일
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2018년 06월 20일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2018년 06월 25일 대표주관회사 미래에셋대우㈜의홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2018년 06월 27일 서울경제신문에 공고되는 청약공고 시 함께 공고합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는 2018년 06월 29일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2018년 07월 02일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법
(1) 청약의 개요모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관회사가 정하는 방법에 따릅니다.
(2) 일반청약자의 청약일반청약자는 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.※ 청약사무취급처: 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
(3) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경 될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무취급처 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

30%(선배정)

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 1억원 이상 고객 (주식형상품 5천만원 이상)

② 개인연금저축 : 청약 직전월 평잔 1천만원 이상 고객

단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1천만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

0원

일반

100%

70%

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 고객② 급여이체 : 청약월 직전 3개월 이상 100만원 이상 급여 이체한 고객③ CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) : 약정된 계좌에 월 10만원 이상 3개월 이상 입금한 고객④ 신규고객 : 청약월 직전 3개월내 당사 최초 신규고객 (고객단위)⑤ 개인연금저축 : 자동대체, CMS자동이체로 청약월 직전 3개월 이상 10만원 이상 입금한 고객 또는 청약 직전월 평잔 1백만원 이상 단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1백만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

건당 5,000원온라인 0원

자격 미충족고객

일반

그룹50%

-

청약자격 기준없음* 일반 청약자격 한도의 50%까지만 청약신청 가능함* 온라인청약 및 고객센터(고객케어센터)를 통한 유선청약만 가능(영업점에서는 청약불가)

50%

온라인 0원

유선 5,000원

주1)
개인연금저축기준① 개인연금저축 미평가 자산 : IRP, 퇴직연금, MMF, 예수금② 수익증권 잔고는 결제일 기준 평가금액③ 타사 개인연금 이전고객에 대해서는 그룹별 최초 1회 기존 개인연금 보유잔고와 합산하여 말잔으로 평가④ 개인연금 이전 고객의 경우 청약유무와 상관없이 개인연금 이전 해당월 최초 1회만 말잔 반영됨

주2)
급여이체 조건 / CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) 약정 관련 가입조건은 개인고객만 가능

주3)
자산합계 평잔, 주식형상품 평잔은 고객별로 보유한 전 계좌의 평가금액을 합산한 금액임

주4)
청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지,MTS,ARS)청약과, 고객센터(고객케어센터)를 통한 유선청약만 가능함. 온라인청약을 위해 사전에 전자거래등록을 반드시 하여야 함.

주5)
우대그룹 / 온라인 청약고객 / 법인고객은 청약 수수료 면제 (고객등급과는 무관)

주6)
추가납입 미청약 고객의 다음 회차 청약시 청약증거금 100% 적용

주7)

우대그룹 배정 : 당사 공모주수의 30% 선배정※ 우대그룹 배정주수 : ① + ②

① 우대그룹 공모주수 경쟁 배정

② 우대그룹 경쟁률 1:1 초과시 미배정 청약주수는 일반그룹 청약경쟁 배정

주8)
법인 고객 : 개인과 청약자격 기준은 동일하나 법인 우대그룹은 청약한도만 200%를 적용하며,일반그룹 경쟁으 로 배정됨(우대그룹 30% 선배정 없음)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 바로 하위 청약단위에 해당하는 청약수량만큼 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋대우㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

미래에셋대우㈜
780,000주
주1)
주2)

주1)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 : 78,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 : 39,000주 (100%)□ 청약자격기준 미충족고객의 청약한도 : 19,500주 (일반그룹 최고 청약한도의 50%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다. (단, 청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지, ARS)청약과 고객센터(스마트 상담센터)를 통한 유선청약만 가능)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

100주 이하

10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하

100주

1,000주 초과 ~ 20,000주 이하

500주

20,000주 초과 ~ 50,000주 이하

1,000주

50,000주 초과

2,000주

(5) 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁의 청약수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2018년 06월 27일 ~ 06월 28일 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2018년 07월 02일 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(7) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 전체 공모주식의 80.0%(3,120,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%(780,000주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.
(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 일반청약자의 청약에 대한 배정은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.② 일반청약자의 최종 청약 후 배정은 미래에셋대우㈜가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.③ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.④『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과, 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2018년 06월 29일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서, 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 법 시행령 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 회계법인, 신용평가회사, 연고자 등, (iii) 법 시행령 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자, (iv) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【미래에셋대우㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

기관투자자
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

일반청약자
1) 과 2) 를 병행1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점2) 미래에셋대우㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일까지2) 미래에셋대우 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

【미래에셋대우㈜ 청약유형별 청약방법】

구분
청약방법

영업점내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다.

온라인(HTS)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약 가능합니다.

ARS
투자정보확인서 작성 고객 중 투자설명서 수령을 원치 않거나 이미 수령하신 고객에 한해 ARS 청약이 가능합니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서 교부 의무의 주체총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2018년 07월 02일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(2018년 07월 02일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2017년 07월 02일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2018년 07월 02일)에 주금납입금으로 대체됩니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 납입합니다. 신주모집분에 대한 납입금은 신한은행 여의도중앙기업센터에 납입합니다.

사. 기타의 사항(1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정 시 대표주관회사 및 인수회사가 공고합니다.② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.③ 상기 ②항에 불구하고 청약자 또는 인수인이 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제309조 제5항의 규정에 의하여 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고 됩니다.
(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제311조 제4항에 의거 주권발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.
(3) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
(4) 정보이용제한대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항당사는 2018년 03월 22일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 05월 24일 상장예비심사청구서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다.
(6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(7) 환매청구권『증권 인수업무 등에 관한 규정』이 2016년 12월 13일에 개정됨에 따라 동 규정 제10조의3 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다. 자세한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『III. 투자위험요소』-『3. 기타위험』-『카.

환매청구권 미부여
』부분을 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수조건

명칭
주소

미래에셋대우㈜
서울시 중구 을지로5길 26(수하동, 미래에셋센터원빌딩 이스트타워)
3,900,000주
총액인수

합계
3,900,000주
-

주)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
1,405,950,000원
-

합계

1,405,950,000원

주) 총 인수대가는 총 취득금액(의무인수분 포함)의 5.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 에스브이인베스트먼트㈜의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
117,000주
819,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(117,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인간 특약사항당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 미래에셋대우㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.
(4) 최대주주 등의 지분에 대한 보호예수당사는『코스닥시장 상장규정』에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 상장 후 6개월간 보호예수의무가 발생하게 됨에 따라 한국거래소에 상장예비심사청구서 제출 시 계속보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 중 예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 제출한 바 있습니다. 이에 근거하여 당사 최대주주 등의 지분은 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.당사 최대주주 등의 지분은 상장일로부터 6개월간 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다.

Ⅲ. 투자위험요소

가. 경기 변동에 따른 위험

당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 출자자로부터 투자재원을 조달하여 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 투자금액을 회수하여 수익을 실현하면 이를 출자자에게 분배하는 순
환적 주기의 과정에서 국내외 실물경제 뿐만 아니라 금융시장의 움직임으로부터 직간접적인 영향을 받
고 있습니다.
만약 선진국의 경기회복력 저하 또는 예상보다 빠른 금리인상 속도, 미국 등 국가의 자국중심적 보호주의 정책 기조 심화, 북한 등 지역의 지정학적 리스크 발발, 중국의 리밸런싱과 기업부채 리스크 등 요인에 따라 국내외 경기 둔화 또는 침체가 발생할 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 정책자금, 연기금, 금융기관 등 출자자로부터 투자재원을 조달하여 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 전략, 영업, 재무, 회계, 인사 등 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 투자금액을 회수하여 수익을 실현하면 이를 출자자에게 분배하는 순
환적 주기의 구조를 가지고 있습니다. 그러므로 벤처캐피탈 사업은 이와 같은 투자재원 확보, 투자 집행 및 회수 활동이라는 일련의 과정에서 국내외 실물경제 뿐만 아니라 금융시장의 움직임으로부터 직간접적인 영향을 받
고 있습니다.2018년 1월 IMF(국제통화기금) 발간 『World Economic Outlook(세계 경제 전망 보고서)
』
에 따르면, 2017년 세계 경제는 3.7%(2017년 10월 전망 대비 0.2%p 상향조정) 성장한 것으로 추정되며, 2018년 3.9%(2017년 10월 전망 대비 0.2%p 상향조정), 2019년 3.9%의
성장률로 성장세를 확대할 것으로 전망되고 있습니다.

【지역 및 국가별 경제 성장률 전망】

(단위: %)

구분

2017년

2018년

2019년

'17.10

'18.01

조정폭

'17.10

'18.01

조정폭

세계

3.7

3.7

3.9

+0.2%p

3.7

3.9

+0.2%p

선진국

2.3

2.0

2.3

+0.3%p

1.8

2.2

+0.4%p

미국

2.3

2.3

2.7

+0.4%p

1.9

2.5

+0.6%p

유로존

2.4

1.9

2.2

+0.3%p

1.7

2.0

+0.3%p

일본

1.8

0.7

1.2

+0.5%p

0.8

0.9

+0.1%p

신흥개도국

4.7

4.9

4.9

-

5.0

5.0

-

중국

6.8

6.5

6.6

+0.1%p

6.3

6.4

+0.1%p

인도

6.7

7.4

7.4

-

7.8

7.8

-

자료: World Economic Outlook (IMF, 2018년 1월)

IMF에 따르면, 미국의 세
제개편안이 미국 및 주변 교역국의 경제 성장에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 전망되며 유로지역의 경우 독일 등의 내수 성장세 및 대외수요 성장모멘텀
강화에 힘입어 성장률 전망이 직전 시점(2017년 10월) 대비 상향되며 긍정적인 전망이 제시되고 있습니다.
2018년 1월 한국은행 발간
『
2018 경제전망』에 따르면, 2018년 한국 경제성장률 전망치는 국내외 여건변화 등을 고려하여 기존 2.9%(2017년 10월)에서 3.0%로 상향 조정되었으며 2019년에는 2.9%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다.한국은행에 따르면, 2018년 중 국내 경제는 세계 경제 회복세 지속으로 수출 호조가 이어지고 민간소비의 증가세가 확대되면서 견실한 성장세를 지속할 것으로 예상되며 2019년에도 수출 및 민간소비의 증가세가 이어지면서 잠재수준의 성장률을 보일 것으로 전망되고 있습니다. 경제 각 부문별로는 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 정부정책 등에 힘입어 증가세가 확대되고, 상품 수출은 견제한 증가세를 이어가고 서비스수출은 지난해 큰 폭 감소에 따른 기저효과 등으로 증가로 전환할 것으로 전망됩니다. 이와 반면에 설비투자는 201
7년 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT)부문 투자 급증에 따른 기저효과로 증가세가 큰 폭으로 둔화하고, 건설투자는 건물착공 면적 감소와 사회기반시설(SOC) 예산 감축 등 여파로 둔화세가 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

【한국 경제성장률 전망】

(단위: %)

구분
2017년
2018년
2019년

상반기
하반기(E)
연간(E)
상반기(E)
하반기(E)
연간(E)
연간(E)

GDP
2.8
3.3
3.1
3.0
2.9
3.0
2.9

민간소비
2.2
3.0
2.6
3.1
2.3
2.7
2.7

설비투자
17.0
12.3
14.6
5.0
0.9
2.9
2.6

지식재산생산물투자
2.7
3.2
3.0
3.3
2.6
2.9
2.7

건설투자
9.7
5.8
7.6
1.6
-1.8
-0.2
-2.0

상품수출
4.5
3.0
3.8
2.8
4.3
3.6
3.6

상품수입
10.0
5.0
7.4
2.9
3.7
3.3
3.2

자료: 2018 경제전망 (한국은행, 2018년 1월)

즉 세계 경제는 신흥국의 원자재 가격의
안정화, 미국경제의 고용시장 상황 개선, 유럽의 양적완화 등 확장적 통화정책 및 저금리 지속 등의 우호적인 여건이 조성될 것으로 예상되며, 국내 경제는 세계
교역 회복에 따른 수출 개선 및 설비투자 증가 등에 힘입어 완만한 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

하지만 이와 같은 경제 성장 전망세에도 불구하고 만약 선진국의 경기회복력 저하 또는 예상보다 빠른 금리인상 속도, 미국 등 국가의 자국중심적 보호주의 정책 기조 심화, 북한 등 지역의 지정학적 리스크 발발, 중국의 리밸런싱과 기업부채 리스크 등 요인에 따라 국내외 경기 둔화 또는 침체가 발생할 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 성장잠재력 중심 모험자본 투자에 따른 위험

벤처캐피탈은 대출 중심의 금융기관과는 달리 벤처기업의 현재 재무안정성보다 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하기 때문에 투자 이후 벤처기업이 성장 및 발전을 이어갈 경우 높은 투자수익이 발생하기도 하지만 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험 또한 존재합니다. 하지만 만약 성장잠재력 높은 벤처기업의 출현 감소, 피투자기업들의 더딘 성장, 사업화 실패로 인해 벤처펀드 포트폴리오 기업의 펀더멘털에 부정적 이슈가 발생하거나 벤처펀드의 투자 회수시기에 거시경제 성장 둔화 또는 자본시장 냉각 등으로 인해 벤처펀드 포트폴리오 기업의 시장가치 변동성이 고조되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력과 장래성은 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있어 일반 금융기관으로부터 대출받기 어려운 벤처기업에 단순한 자금 뿐만 아니라 능동적인 경영서비스를 제공함으로써 피투자기업을 육성하고 이후 구주매각, 상장(IPO), 인수합병(M&A) 등을 통해서 투자자금을 회수함으로써 높은 자본이득의 시현을 목적으로 하는 투자기관입니다. 벤처캐피탈은 대출 중심의 금융기관과는 달리 벤처기업의 현재 재무안정성보다 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하기 때문에 투자 이후 벤처기업이 성장 및 발전을 이어갈 경우 높은 투자수익이 발생하기도 하지만 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험 또한 존재합니다.

벤처투자 또한 기업의 설립 후 존속기간 및 사업의 경과에 따라 그 단계가 구분됩니다. 초기단계(설립 3년 이내), 중기단계(설립 3~7년), 후기단계(7년 초과) 등으로 구분하며 초기단계의 경우 사업이 본격적인 가시화되기 이전 시점에 성공가능성과 잠재력을 중점적으로 평가하여 투자하여야 하므로 불확실성이 높아 투자위험이 크지만 기대수익률 또한 높습니다. 후기단계의 경우 사업이 안정적인 성장 궤도에 진입하여 안정적인 매출과 이익을 시현하고 상장 또는 인수합병 등을 추진하는 단계에 이르기 때문에 불확실성이 낮아 투자위험이 상대적으로 낮은 편이지만 기대수익률 또한 낮습니다.

당사를 포함한 벤처캐피탈은 일반적으로 투자조합을 결성하여 투자를 수행합니다. 통상적으로 하나의 투자조합은 투자목적과 규모에 따라 5~20여개의 투자 포트폴리오를 구성하게 되고, 다각화된 포트폴리오를 통하여 투자수익률과 투자손실의 위험을 일정 수준으로 상쇄하며 비교적 높은 수익률을 시현하고 있습니다.

2015년 11월 한국벤처캐피탈협회 발간 『VC Report - 벤처펀드 vs 벤치마크 투자자산 성과 비교』에 따르면 국내 벤처펀드의 투자수익률이 KOSPI지수(2006년 이후), KOSDAQ지수(모든 기간) 및 주택가격지수(2002년 이후) 등 주요 벤치마크 대비 우수한 성과를 내고 있는 것으로 나타났습니다.

【 벤처펀드 vs KOSPI지수 수익률 비교 】

(단위: %)

벤처펀드_kospi_수익률_비교_예

자료: 『VC Report - 벤처펀드 vs 벤치마크 투자자산 성과 비교』(한국벤처캐피탈협회)

【 벤처펀드 vs KOSDAQ지수 수익률 비교 】

(단위: %)

벤처펀드_kosdaq_수익률_비교_예

자료: 『VC Report - 벤처펀드 vs 벤치마크 투자자산 성과 비교』(한국벤처캐피탈협회)

【 벤처펀드 vs 주택가격지수 수익률 비교 】

(단위: %)

벤처펀드_주택가격지수_수익률_비교_예

자료: 『VC Report - 벤처펀드 vs 벤치마크 투자자산 성과 비교』(한국벤처캐피탈협회)

2018년 5월 한국벤처캐피탈협회 발간 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』에 따르면 1998년부터 2017년까지 해산한 706개 조합의 평균 수익률은 3.8%였으며 특히 이중에서 상위 25%에 해당하는 186개 조합의 평균 수익률은 17.0%에 이르고 있습니다.

【 해산연도별 해산조합 수익률 】

(단위: 개, 억원, %)

연도

대상조합

상위조합(25%)

조합수

납입금액

배분금액

수익률

(IRR)

조합수

납입금액

배분금액

수익률

(IRR)

1998

2

90
205
9.9

1

40
121
20.2

1999

1

200
302
8.6

1

200
302
8.6

2000

9

934
1,587
12.1

3

364
831
16.0

2001

14

1,150
2,285
15.5

4

323
881
21.0

2002

24

1,896
2,009
1.7

6

294
460
9.6

2003

14

1,031
797
△7.9

4

225
272
25.7

2004

33

1,973
2,417
5.2

9

361
957
41.8

2005

57

3,747
3,075
△4.6

15

840
1,395
19.4

2006

76

5,636
6,838
4.1

19

1,334
3,249
23.8

2007

81

9,019
10,811
3.5

21

2,506
5,132
18.6

2008

47

3,933
4,211
1.2

12

868
1,711
14.1

2009

45

4,954
5,355
1.7

12

2,058
3,137
11.7

2010

40

5,441
6,412
3.8

10

1,381
2,485
15.4

2011

41

3,901
4,494
3.0

11

1,511
2,367
13.9

2012

42

6,692
7,886
3.8

11

2,551
3,979
11.7

2013

27

3,417
5,211
8.7

7

1,034
2,580
29.6

2014

34

7,975
10,104
5.5

9

2,990
4,729
11.3

2015

25

5,342
7,261
7.6

7

1,446
2,974
25.4

2016

43

7,710
8,186
1.1

11

2,893
4,643
10.4

2017
51
11,102
12,909
3.4
13
2,223
4,192
24.1

전체

706

86,143
102,355
3.8
186
25,442
46,397
17.0

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

상기와 같이 벤처펀드의 평균 수익률은 KOSPI지수, KOSDAQ지수 및 주택가격지수 등 주요 벤치마크 투자자산 대비 월등한 수준을 지속적으로 증명하고 있으며, 최근 20년 동안 해산한 벤처펀드 중 상위 25%에 해당하는 벤처펀드의 평균 수익률은 17.0%에 이르는 등 투자자산으로서 우수한 성과를 이루어 내고 있습니다.

하지만 만약 성장잠재력 높은 벤처기업의 출현 감소, 피투자기업들의 더딘 성장, 사업화 실패로 인해 벤처펀드 포트폴리오 기업의 펀더멘털에 부정적 이슈가 발생하거나 벤처펀드의 투자 회수시기에 거시경제 성장 둔화 또는 자본시장 냉각 등으로 인해 벤처펀드 포트폴리오 기업의 시장가치 변동성이 고조되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

다. 정부정책 변화에 따른 위험

현재 한국 정부에서는 우수인력이 창업에 적극 뛰어들고 벤처투자를 통해 성장하는 "혁신창업 국가"를 실현하기 위하여 혁신창업 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. 현 정부에서 추진하고 있는 "중소기업 중심의 경제구조 개선" 및 "혁신창업 국가"를 실현하기 위해서는 혁신창업 기업에 적극 투자하고, 투자의 성장과실이 「투자 → 회수 → 재투자」형태로 원활하게 공유될 수 있도록 벤처캐피탈의 역할이 더욱더 증대될 것으로 전망됩니다. 하지만 만약 현 정부에서 추진 중인 "혁신창업 국가"의 3대 추진방향(① 혁신창업 친화적 환경 조성, ② 벤처투자자금의 획기적 증대 도모, ③ 창업ㆍ투자 선순환 체계 구축)을 구현하기 위한 세부과제 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제ㆍ개정 단계에서 난항이 발생하는 등 벤처캐피탈 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 감소되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

한국 정부에서는 우리 경제구조를 중소기업 중심으로 전환하여 일자리ㆍ소득주도 성장과 혁신성장을 주도하고 이를 통해 국민의 삶을 한 단계 더 높이는 데 앞장서고 있습니다. 이를 위해 중소기업 지원 정책을 일자리 중심으로 전면 개편하고 중소벤처기업부가 주관하는 5개 국정과제(① 대ㆍ중소기업 격차 완화 등을 통한 중소기업 일자리 확대, ② 혁신을 응원하는 창업국가 조성, ③ 중소기업의 튼튼한 성장환경 조성, ④ 더불어 잘사는 대·중소기업간 상생협력, ⑤ 소상공인ㆍ전통시장 자생력 강화)를 속도감 있게 추진하고 있습니다.

특히 정부에서는 우수인력이 창업에 적극 뛰어들고 벤처투자를 통해 성장하는 "혁신창업 국가"를 실현하기 위하여 혁신창업 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. "혁신창업 국가" 건설을 위한 정부의 3대 추진방향은 ① 우수인재들이 현실에 안주하지 않고 혁신창업에 도전해서 글로벌기업으로 성장할 수 있는 『혁신창업 친화적 환경 조성』, ② 혁신창업기업에 적극 투자하고, 투자의 성장과실이 공유될 수 있도록 『벤처투자자금의 획기적 증대 도모』, ③「창업 → 실패 → 재도전」,「투자 → 회수 → 재투자」로 원활하게 이어지는 『창업ㆍ투자 선순환 체계 구축』이며, 다음과 같습니다.

【 혁신창업 국가 건설을 위한 정부의 3대 추진방향 】

혁신창업국가_추진방향_예

자료: 혁신창업 생태계 조성방안 (경제관계장관회의, 2017.11.2.)

상기 3대 추진방향의 세부 추진과제는 다음과 같습니다.

① 혁신창업 친화적 환경 조성

세부 추진과제

내용

핵심 기술인력의 창업도전 환경 조성

□ 성공가능성이 높은 사내벤처ㆍ분사창업기업 활성화

□ 대학ㆍ출연硏 인센티브 체계의 창업친화적 개편

□ 팀창업ㆍ재창업ㆍ사회적기업 창업 등 다양한 창업유형 활성화

민간 중심의 혁신기업 선별기능 강화

□ 벤처기업 확인제도를 민간주도 방식으로 전면 개편

□ TIPS 방식의 정책지원 프로그램을 지속 확대

□ 기술금융 활성화를 통한 혁신기업 여신공급 확대

창업 걸림돌ㆍ애로ㆍ부담 해소(부담금ㆍ조세ㆍ입지)

□ 창업기업에 대한 부담금ㆍ세금부담 경감

□ 아이디어만으로 창업할 수 있는 메이커 스페이스 조성

□ 창조경제혁신센터를 지역 혁신창업 허브로 기능 재설계

□ 판교밸리 조성과 국유재산ㆍ공공기관을 활용한 혁신창업 공간 확충

□ 법률ㆍ세무ㆍ노무ㆍ지적재산권 애로지원을 위한 Support Hub 구축

죽음의 계곡(death valley) 극복과 성장 지원 강화

□ 창업기업 성장단계 도약을 위한 패키지 지원 확대

□ 창업기업의 공공조달시장 진입을 위한 혁신형 조달제도 도입

□ 민간 유통채널 등의 전문성을 활용한 창업기업 판로확보 지원

□ 글로벌 수준의 유니콘기업 창출을 위한 집중지원 체계 마련

② 벤처투자자금의 획기적 증대

세부 추진과제

내용

혁신기업 지원 대규모 모험자본 공급

□ 재정ㆍ정책금융을 마중물로 10조원 규모 혁신모험펀드 추가 조성

ㅇ 주요국 수준*으로 국내 모험자본 공급을 확충하기 위해 향후 3년간 10조원 규모의 혁신모험펀드 조성

* 혁신모험펀드 조성ㆍ투자시 GDP 대비 벤처투자 비중이 0.13% ('15년 기준)에서 '20~'22년 중 0.23%까지 확대될 것으로 전망 ('15년 기준 美 0.33%, 中 0.24%)

- 혁신모험펀드는 성장단계별 투자대상에 따라 모태펀드와 성장 사다리펀드에 설치ㆍ운영

- 신규 출자에 필요한 3조원 내외의 재원은 ① 펀드 회수재원, ② 재정, ③ 정책금융 출자 등을 통해 조달

ㅇ 혁신모험펀드는 보통주 투자비중 확대 등 모험성을 강화하고, 모태ㆍ성장사다리 등 공공펀드간 운영ㆍ투자 연계 강화

□ 혁신모험펀드와 연계된 20조원 규모의 대출프로그램 마련

ㅇ 신ㆍ기보 등 정책금융기관과 민간자금이 함께 혁신모험펀드 투자기업 등을 대상으로 20조원 규모의 자금공급 연계 추진

* 신ㆍ기보 등의 보증 공급과 무보증 대출을 병행, 보증공급 확대 등에 필요한 재원은 재정에서 추가 출연 추진

ㅇ 혁신모험펀드 투자대상 기업 등에 M&Aㆍ사업재편ㆍ외부기술 도입 (buy R&D)ㆍ설비투자 등 대규모자금 필요시점에 자금공급

□ 모태펀드의 국정과제 등 정책지원 기능 강화

ㅇ 일자리창출 우수기업 및 지방기업 투자 인센티브 확대

- 피투자기업의 고용성과에 비례한 성과보수 제도 도입 추진

- 子펀드 결성ㆍ투자ㆍ회수 단계별로 지역기업에 대한 투자확대 유인장치를 마련

* (결성단계) 지역기업 투자비중을 높게 제안하는 운용사에 모태펀드 우선 출자

(투자단계) 펀드 조성액의 일정비중을 지역기업 투자 의무화

(회수단계) 지방투자 손실 발생시 모태펀드가 손실금 일부를 우선 충당

일반국민ㆍ근로자의 벤처투자 환경 개선

□ 창업 초기기업 엔젤투자에 대한 세제상 인센티브 확대

ㅇ 은퇴자ㆍ선배벤처 등의 창업기업 투자를 유도하기 위해 엔젤투자 소득공제 구간 및 공제율을 상향 조정

현 행

개 선

투자구간

소득공제율

투자구간

소득공제율

1,500만원 이하

100%

3,000만원 이하

100%

1,500만원∼5,000만원

50%

3,000만원∼5,000만원

70%

5,000만원 초과

30%

5,000만원 초과

30%

ㅇ 초기 창업기업에 대한 엔젤투자 확대를 위해 투자시 벤처기업이 아니더라도 3년 이내에 확인될 경우 소득공제 적용

* (현행) 투자시점에 기술개발 단계 등에 있어 벤처기업으로 확인 되지 않은 경우 엔젤투자 소득공제 적용에서 제외

ㅇ 엔젤투자 소득공제 대상을 우수기술 보유 창업기업 등으로 확대

('17년 세법개정안 반영)

* (현행) 벤처기업, 창업 3년 이내 기보ㆍ중진공의 기술평가 우수 기업 등

(개선) 창업 3년 이내 신용평가사의 기술신용평가(TCB) 우수 기업, 크라우드 펀딩을 통해 투자한 창업 7년 이내 기술 우수 기업 등 추가

□ 혁신적 아이디어 기업의 크라우드펀딩 활용기회 확대

ㅇ 다양한 창업기업들이 크라우드펀딩에 참여할 수 있도록 업종제한 ㆍ발행한도를 완화하고, 사후감독을 강화

- 금융ㆍ보험, 부동산, 도박업 등 일부 업종 외에는 크라우드 펀딩을 모두 허용

- 발행기업의 연간 자금조달 한도(現 7억원)를 소액공모 한도 (現 10억원) 확대와 연계하여 상향 검토

ㅇ 크라우드펀딩 투자한도ㆍ전매제한ㆍ광고 등 분야의 완화된 규제* 를 현장에 적용(9.28일 자본시장법 개정)

* (투자한도) 기업당 年 200→500만원, 총 年 500→1,000만원

(전매제한) 1년→6개월 / (광고) 인터넷포털 등 광고허용

ㅇ 창업 7년내 기술우수 기업에 대한 크라우드펀딩 투자금도 엔젤 투자 소득공제 적용대상에 포함('17년 세법개정안 반영)

□ 우리사주ㆍ스톡옵션에 과감한 세제혜택 부여

ㅇ 창업자-근로자의 동업자적 성장 촉진을 위해 우리사주 등 성과공유 컨설팅을 실시하고, 우리사주에 대한 세제지원 확대*

* (현행) 400만원 소득공제 → (확대) 창업ㆍ벤처기업에 한해 1,500만원 인정

ㅇ 핵심인재들의 유입을 촉진하고 성장과실이 공유될 수 있도록 벤처기업 스톡옵션 비과세를 10년만에 재도입

- 스톡옵션 행사이익에 대해서는 2천만원까지 비과세 혜택 적용

□ 일반인의 손쉬운 벤처투자를 위한 공모 창업투자조합 활성화

ㅇ 일반국민들도 소액으로 손쉽게 벤처투자에 참여할 수 있도록 공모 창업투자조합 운영기반 정비

* (현행) 중소기업 창업투자조합은 50인 미만의 투자자만을 대상 으로 자금을 모집하는 사모방식으로만 결성 가능 → 일반국민 들의 참여 제한적

- 벤처투자촉진법 제정시 조합결성ㆍ업무집행ㆍ해산 등 조합운용 에 관한 사항 및 관련법령에 따른 투자자보호 규정 마련

- 현행 창업투자조합에 적용되는 세제혜택*(양도소득세 비과세ㆍ 출자금 소득공제)을 공모 창업투자조합에 동일하게 적용

* (양도소득세 비과세) 창투조합 주식의 양도차익은 양도소득세 비과세 (출자금 소득공제) 개인이 창투조합에 출자한 출자금의 10% 소득공제

벤처캐피탈 진입ㆍ투자를 위한 여건 조성

□ 벤처투자 관련 체계ㆍ제도 일원화를 위한 『벤처투자촉진법』 제정

ㅇ "同一행위ㆍ同一규제" 원칙 적용을 위해 벤처법ㆍ창업법에 분산된 투자관련 제도를 『벤처투자촉진법』으로 통합

- 유사한 성격의 창업투자조합(창업법)과 벤처투자조합(벤처법)을 벤처투자조합으로 일원화

- 모태펀드가 출자하지 않은 민간주도 투자조합에 대해서는 규제 적용 최소화

ㅇ 국내 벤처투자 통계의 정확성 제고를 위해 창업투자조합 및 신기술투자조합의 주기적인 통합적 통계생산 의무화

□ 창업투자회사ㆍ조합의 자유로운 진입ㆍ투자를 위한 규제혁신

ㅇ 신규사업자 시장진입 촉진을 위해 창투사 자본금 요건을 하향조정 (10.17일 창업지원법 시행령 개정), 전문인력 자격요건 완화

구 분

현 행

개 선

자본금 요건

50억원

20억원

전문인력 자격요건

국가 자격증, 학위 소지자

창업ㆍ투자 경험

ㅇ 창업투자회사 및 조합이 자유롭게 자금운용ㆍ투자할 수 있도록 투자대상ㆍ범위ㆍ방식에 대한 법령상 제한을 완화

- (투자대상) 일률적ㆍ의무적으로 규정하고 있는 창업기업 등 의무투자비중(40%)을 창업투자회사 규모별로 차등화

- (투자범위) 사회통념에 벗어난 일부 사행성 업종 등만 제외하고 全 업종에 벤처투자 허용(현재 숙박ㆍ음식점업, 부동산업 등 투자 제한)

- (해외투자) 창투사의 포트폴리오 다양화를 위해 해외투자 제한을 완화

* (현행) 국내 창업기업 등에 자본금의 일정비율을 선투자한 후에만 해외투자 가능

- (투자방식) 다양하고 혁신적인 투자방식이 확산될 수 있도록 실리콘밸리式 투자방식(예시 : SAFE*) 허용 검토

* 투자자에게 장래에 지분을 취득할 수 있는 권리를 부여하는 증권형태 투자방식

ㅇ 현재 개인투자조합 결성만 가능한 창업기획자(액셀러레이터)의 벤처투자조합(창업투자조합 포함) 결성*을 허용

* (현행) 창업투자회사, 신기술금융사, 유한책임회사(LLC)만 결성 가능

③ 창업ㆍ투자 선순환 체계 구축

세부 추진과제

내용

코스닥 등 회수시장 경쟁력 제고

□ 코스닥ㆍ코넥스ㆍK-OTC 시장기능 회복ㆍ활성화를 위한 제도정비

【 코스닥 】

ㅇ 코스닥위원회의 독립성을 획기적으로 강화하여 유가증권시장 (KOSPI)과의 경쟁 촉진

ㅇ 성장잠재력이 높은 혁신기업이 코스닥시장을 통해 자금을 원활 하게 조달할 수 있도록 진입규제ㆍ관행 재정비

ㅇ 기업의 사회적 가치가 반영될 수 있도록 지배구조, 경영투명성, 사회적 책임성 등에 대한 질적 상장심사 및 공시 확대

ㅇ 중견 코스닥 상장기업의 신성장동력 확보노력을 지원하기 위해 신성장 R&D 비용에 대해 최대 40%까지 세액공제(現 최대 30%)

【 코넥스 】

ㅇ 코넥스시장이 기업들의 성장자금 조달채널로 기능하기 위한 소액 공모 한도 확대(10억원 →20억원) 등 제도 개선 추진

【 K-OTC 】

ㅇ 비상장 회수시장 활성화를 위해 K-OTC에 ‘전문가전용 거래 플랫폼‘을 신설하고, 공시의무 등 규제를 대폭 완화

□ 연기금과 대형 IB의 코스닥시장 투자 확대 유도

ㅇ 연기금 벤치마크 지수 개선 등을 통해 '18년부터 단계적으로 연기금의 코스닥 투자비중(예시 : 10%) 확대 유도

ㅇ 연기금 투자풀의 코스닥주식 비중 확대를 위해 기금운용평가시 '운용상품 집중도' 항목 평가배점(現 5점/총 100점) 확대 검토

ㅇ 초대형 IB에 대한 신규업무 인가 및 자본규제 정비 등을 통해 벤처투자 등 기업금융 활성화에 기여할 수 있도록 면밀히 관리

M&A 시장 활성화를 위한 기반 확충

□ M&A를 저해하는 기술탈취 제재 강화

ㅇ 정당한 대가를 지급하는 M&A보다 기술탈취를 통한 베끼기식 사업확장이 쉽다는 인식이 바뀔 수 있도록 조사ㆍ처벌 강화

□ 대기업 등의 M&A 참여를 유도하기 위해 인센티브 확대

ㅇ 대기업의 M&A 참여 활성화를 위해 피인수 벤처ㆍ중소기업의 중소기업 지위유지 기간을 연장(3년→7년)

ㅇ 중견ㆍ대기업 등의 M&A 활성화를 위해 기술혁신형 중소기업 인수ㆍ합병시 적용되는 세액공제 요건 완화('17년 세법개정안 반영)

ㅇ 혁신형 M&A를 유도하기 위해 동반성장지수 가점 부여 검토

□ 해외자본의 국내 M&A 시장 참여 지원

ㅇ 중국 등 해외 VC와 국내 스타트업간 정례적 만남의 장 제공

ㅇ 국내 스타트업 미디어, 액셀러레이터 등을 통해 M&A 매물정보를 확보, 해외투자정보망(CrunchBase 등)에 적시 제공

재도전·재창업 지원 안전망 강화

□ 연대보증제 폐지 확산으로 사업실패 부담 완화

ㅇ 정책금융기관이 창업 후 7년 초과기업에 대해서도 선도적으로 연대보증제를 폐지('18.上)하되, 도덕적해이 방지 보완책 병행

ㅇ 민간금융권 확산을 위해 연대보증이 면제된 보증부대출의 신용 부분은 은행권도 연대보증을 폐지토록 협약체결 추진

□ 사업실패시 재산압류·신용정보·조세채무 등 부담 완화

ㅇ 개인파산시 압류재산 제외범위를 최저생계 등 현실에 맞게 상향 조정하여 사업실패에 따른 생활고를 완화

ㅇ 재기사업자의 경우, 연체ㆍ체납 등 부정적 신용정보의 금융회사간 공유 및 개인신용등급 반영을 제한하여 신용회복 지원

ㅇ 폐업한 영세 자영업자가 재창업ㆍ취업하는 경우 3천만원 이하 소액체납 납부의무 면제제도 한시시행('17년 세법개정안 반영)

□ 재도전ㆍ재창업 지원 강화

ㅇ 재도전ㆍ재창업 지원대상 선정의 기준이 되는 성실경영 평가 제도를 개선하여 지원대상 확대(10.31일 규정 개정)

ㅇ 재기기업인 조세특례제도(체납처분ㆍ징수유예)를 활용할 수 있는 범위에 성실경영평가 통과자를 추가('17년 세법개정안 반영)

ㅇ 모태펀드내 재기지원펀드를 조기 결성ㆍ집행, TIPS 방식의 민관 합동 재도전 프로그램 신설을 통해 재창업 지원기회 확대

ㅇ 사업정리ㆍ채무조정ㆍ재창업 상담 등을 원스톱으로 지원하는 재도전 종합지원센터를 확대ㆍ설치하여 체계적 재도전 지원

또한 중소벤처기업부에서는 2018년 1월「민간중심의 벤처생태계 혁신대책」을 발표하며 ① 민간전문가가 혁신성ㆍ성장성 중심으로 벤처를 선별하고, ② 투자 및 운용규제 최소화, 벤처투자 확대를 위한 규제혁신을 추진하고 ③ 민간이 제안하고 모태가 출자하는 민간제안펀드 도입을 추진하기로 하였으며 이를 통해 아래와 같이 활력있는 벤처투자 시장을 조성하고 벤처가 혁신성장을 주도할 수 있게 집중지원하기로 하였습니다.

활력있는

벤처투자

시장 조성

신규_벤처투자_규모_예

□ 시장친화적 모태펀드 운영, 민간의 기대 수익을 높이는 투자규제 폐지로 민간 자금의 벤처펀드 유입을 촉진→ 연간 신규 벤처투자 규모를 2.4조원 ('17년)에서 4.4조원('22년)으로 약 1.8배 확대

gdp대비벤처투자비중_예

□ 민간자금 유입확대 등으로 신규 벤처투자 규모가 증가 → GDP 대비 벤처투자 비중 0.13%('16년)를 '22년까지 0.23%(+0.1%p) 로 증가

→ 벤처투자시장이 벤처강국 그룹 수준에 근접 한 모험자본을 공급

벤처가혁신성장주도

매출1000억원벤처기업_예

□ 혁신성ㆍ성장성있는 기업을 벤처로 선별 하여 모험자본을 집중지원

→ 매출 1천억원 벤처를 '17년 550여개에서 '22년까지 800개 이상 육성

* '12~'16년간 벤처투자(8.5조원) 대비 매출 1천억 벤처 증가 수(+97개) : 1개 당 876억원 소요 → 신규 벤처투자('17년 2.4조원, 18~'22년 약 17조원 목표) 및 경제성장률 2.8% 고려

유니콘기업_예

□ GDP가 우리의 1/4 수준(약 3,500억 달러) 인 이스라엘이 우리와 같은 수의 유니콘 기업(2개)을 보유

→ 벤처생태계를 혁신하여 GDP 규모에 걸맞는 유니콘 기업을 육성(2→8개)

상기와 같이 현 정부에서 추진하고 있는 "중소기업 중심의 경제구조 개선" 및 "혁신창업 국가"를 실현하기 위해서는 혁신창업 기업에 적극 투자하고, 투자의 성장과실이 「투자 → 회수 → 재투자」형태로 원활하게 공유될 수 있도록 벤처캐피탈의 역할이 더욱더 증대될 것으로 전망됩니다.

하지만 만약 현 정부에서 추진 중인 "혁신창업 국가"의 3대 추진방향(① 혁신창업 친화적 환경 조성, ② 벤처투자자금의 획기적 증대 도모, ③ 창업ㆍ투자 선순환 체계 구축)을 구현하기 위한 세부과제 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제ㆍ개정 단계에서 난항이 발생하는 등 벤처캐피탈 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 감소되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 경쟁심화에 따른 위험

2017년말 현재 중소벤처기업부에 등록된 창업투자회사는 120개사입니다. 이 가운데 2017년말 기준 114개 창업투자회사(12월 결산 법인) 중 흑자를 기록한 곳은 68개사이며, 이중 50억원 초과 당기순이익을 시현한 곳은 11개사에 불과합니다. 또한, 창업투자회사 자산규모 500억원 초과인 회사는 17개사, 운용조합규모 2천억원 초과인 회사는 29개사에 불과한 것으로 미루어 볼 때 창업투자회사의 자산규모, 운용조합규모, 이익규모 측면에서 상대적인 편차가 크게 나타나고 있습니다.
당사는 2017년말 벤처펀드 운용자산 기준 약 120개 창업투자회사 중 10위에 올라 있으며 2014년 4월부터 2018년 3월까지 당사의 자산규모, 운용조합규모 및 이익규모는 매년 꾸준히 성장을 계속하고 있기 때문에 향후 벤처캐피탈 시장 내 경쟁사의 숫자가 증가하고 경쟁강도가 높아지더라도 당사의 경쟁력은 굳건히 지속될 것으로 판단됩니다.
하지만 만약 벤처투자시장의 성장이 둔화되거나 침체되는 가운데 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 경쟁기업 수의 급격한 증가로 기업간 경쟁이 심화될 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2018년 5월 한국벤처캐피탈협회 발간 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』에 따르면, 2017년말 현재 중소벤처기업부(舊 중소기업청)에 등록된 창업투자회사는 120개사입니다. 2017년 한 해 동안 5개사가 신규로 등록되었고 4개사가 등록반납 또는 취소되었습니다. 특히 2017년 5개 신규등록 창투사 중 3개사의 대주주가 선배 벤처기업으로, 투자, 성장, 재투자로 이어지는 선순화 구조가 형성되고 있음을 알 수 있습니다. 창업투자회사의 자산규모는 2009년 이후 증가하는 추세이며, 창업투자회사별 운용조합의 평균 규모는 2000년 161억원에서 2017년 1,528억원으로 크게 증가하였습니다. 한편, 2017년말 기준 조합을 보유하고 있는 108개사의 운용조합 평균규모는 1,697억원으로 나타나고 있습니다.

【 창업투자회사 현황 】

(단위: 개사, 억원)

구분

2000년

...

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

신규등록

65

...

3

6

14

13

5

등록말소

5

...

7

4

2

9

4

창투사수

147

...

101

103

115

119
120

평균자본금

146

...

138

138

129

126

127

평균자산

386

...

231

242

251

250
271

평균조합

운용금액

161

...

929
1,072
1,127
1,283
1,528

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

주1) 유한책임회사형 벤처캐피탈과 신기술금융사가 운용하는 한국벤처투자조합의 결성금액은 제외

2017년말 기준 120개 창업투자회사의 자산규모는 회사별로 큰 차이를 보이고 있습니다. 다음에서와 같이 자산규모가 300억원을 초과하는 창투사는 31개사이며, 50억원 이하인 곳은 16개사로 집계되고 있습니다.

【 자산규모별 창업투자회사 분포 】

(단위: 개사)

자산규모별_창업투자회사_분포__예

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2017년말 기준 120개 창업투자회사 중 결산월이 12월인 117개 창업투자회사 중 2018년 4월말 현재 등록 중인 114개 창업투자회사의 경영현황을 살펴보면, 114개사 합산 영업수익은 6,370억원, 영업비용은 4,641억원, 영업이익은 1,730억원, 당기순이익은 1,393억원으로 나타났으며, 이중 68개사가 흑자를 기록하였습니다.

【 2017년 창업투자회사 경영현황 】

(단위: 억원)

구분
영업수익
영업비용
영업이익
세전이익
법인세비용
당기순이익

투자수익
투자조합수익
운용투자수익
기타영업수익
PEF투자수익등
합계
투자비용
판관비
기타영업비용
합계

금액
744
3,695
443
539
950
6,370
379
3,332
929
4,641
1,730
1,705
311
1,393

비중
11.7
58.0
7.0
8.5
14.9
100.0
8.2
71.8
20.0
100.0
-
-
-
-

평균
6.5
32.4
3.9
4.7
8.3
55.9
3.3
29.2
8.2
40.7
15.2
15.0
2.7
12.2

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

【 2017년 창업투자회사 당기순이익 】

(단위: 억원)

구분
적자
흑자
합계

△10억원이하
△10~0억원
0~10억원
10~30억원
30~50억원
50억원초과

회사수
11
35
38
13
6
11
114

비중
9.6
30.7
33.4
11.4
5.3
9.6
100.0

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

창업투자회사의 회사당 영업이익은 평균 15.2억원인 것으로 나타났으며, 자산규모별로 확인한 결과, 자산보유 규모가 50억원 이하인 창업투자회사의 평균 영업이익은 △5.6억원, 50~100억원 이하인 회사의 평균 영업이익은 △1.4억원, 100~500억원 이하인 회사의 평균 영업이익은 16.9억원, 500억원 초과인 회사의 평균 영업이익은 67.2억원으로 나타나, 자산규모가 클수록 회사당 평균 영업이익이 높은 것으로 확인되었습니다. 운용조합 규모별로는 2,000억원을 초과하여 운용하는 29개사의 회사당 평균 영업이익이 46.0억원으로 가장 높았으며, 100억원 이하를 운용하는 회사의 평균 영업이익은 △6.7억원으로 가장 낮았습니다.

【 2017년 창업투자회사 자산규모별 영업이익 】

(단위: 억원)

자산규모
회사수
영업이익 총계
회사당 평균 영업이익

50억원이하
15
△83
△5.6

50~100억원이하
39
△55
△1.4

100~500억원이하
43
725
16.9

500억원초과
17
1,143
67.2

합계
114
1,730
15.2

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

【 2017년 창업투자회사 운용조합별 영업이익 】

(단위: 억원)

운용조합규모
회사수
영업이익 총계
회사당 평균 영업이익

없음
9
△48
△5.3

100억원이하
7
△47
△6.7

100~200억원
7
△20
△2.9

200~300억원
8
154
19.2

300~500억원
10
△34
△3.4

500~1,000억원
26
187
7.2

1,000~1,500억원
8
72
9.0

1,500~2,000억원
10
131
13.1

2,000억원초과
29
1334
46.0

합계
114
1,730
15.2

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2017년 12월말 벤처펀드 운용자산규모 기준 상위 30개 벤처캐피탈의 합산 운용자산규모는 약 13.0조원이며, 에스브이인베스트먼트의 경우 5,259억원으로 10위를 기록하고 있습니다.

【 2017년 벤처펀드 운용자산 현황 】

(단위: 원)

순위

벤처캐피탈명

운용자산규모

1

한국투자파트너스

1,242,900,000,000

2

에이티넘인베스트먼트

754,420,000,000

3

SBI인베스트먼트

694,610,000,000

4

LB인베스트먼스

667,571,915,000

5

스마일게이트인베스트먼트

641,900,000,000

6

KTB네트워크

613,200,000,000

7

아주IB투자

611,100,000,000

8

인터베스트

579,000,000,000

9

소프트뱅크벤처스

572,800,000,000

10

SV인베스트먼트

525,920,000,000

11

네오플럭스

457,000,000,000

12

KB인베스트먼트

412,000,000,000

13

포스코기술투자

410,102,650,000

14

프리미어파트너스

380,500,000,000

15

미래에셋벤처투자

340,900,000,000

16

스틱인베스트먼트

326,800,000,000

17

HB인베스트먼트

318,500,000,000

18

엠벤처투자

314,954,000,000

19

코오롱인베스트먼트

308,000,000,000

20

IMM인베스트먼트

305,950,000,000

21

스톤브릿지벤처스

293,600,000,000

22

DSC인베스트먼트

291,100,000,000

23

TS인베스트먼트

274,900,000,000

24

대성창업투자

273,200,000,000

25

유니온투자파트너스

270,900,000,000

26

SL인베스트먼트

241,000,000,000

27

키움인베스트먼트

236,000,000,000

28

컴퍼니케이파트너스

220,760,000,000

29

파트너스인베스트먼트

217,000,000,000

30

타임와이즈인베스트먼트

209,300,000,000

자료: thebell INSIGHT 2017

한편 창업투자회사는 중소기업창업지원법 및 시행령에서 정한 최소 납입자본금 요건을 충족하여야 하며, 2018년 5월 현재 창업투자회사 설립을 위한 최소 납입자본금은 20억원입니다. 국내 역대 정부에서는 중소ㆍ벤처기업 육성을 위하여 벤처투자를 장려해 왔으며 이에 따라 법정 최소 납입자본금 금액은 2005년 4월 100억원에서 70억원으로, 2009년 5월 70억원에서 50억원으로, 2017년 10월 50억원에서 20억원으로 점진적으로 하향되었습니다. 또한, 창업투자회사의 전문인력 요건은 2명 또는 3명에서 2명으로 완화되었고, 전문인력으로 인정받을 수 있는 경력요건도 확대함에 따라 신규 진입 요건이 완화되었습니다.

상기와 같이 당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 시장 내에는 2017년말 중소벤처기업부(舊 중소기업청) 등록 기준 120개의 창업투자회사가 벤처투자 사업을 영위하고 있으며, 신기술사업금융업자 및 유한책임회사(LLC)를 포함하면 더 증가하게 됩니다. 현 정부에서는 벤처기업에 대한 모험자본 공급을 확대하기 위하여 창업투자회사ㆍ조합의 자유로운 진입ㆍ투자를 위한 양적ㆍ질적 규제를 완화하고 있어 향후 벤처캐피탈 시장 자체의 성장과 함께 신규 사업자들이 더욱 증가할 것으로 전망됩니다.

이 가운데 2017년말 기준 114개 창업투자회사(12월 결산 법인) 중 흑자를 기록한 곳은 68개사이며, 이중 50억원 초과 당기순이익을 시현한 곳은 11개사에 불과합니다. 또한, 창업투자회사 자산규모 500억원 초과인 회사는 17개사, 운용조합규모 2천억원 초과인 회사는 29개사에 불과한 것으로 미루어 볼 때 창업투자회사의 자산규모, 운용조합규모, 이익규모 측면에서 상대적인 편차가 크게 나타나고 있습니다.

당사는 2017년말 벤처펀드 운용자산 기준 약 120개 창업투자회사 중 10위에 올라 있으며 2014년 4월부터 2018년 3월까지 당사의 자산규모, 운용조합규모 및 이익규모는 다음과 같이 매년 꾸준히 성장을 계속하고 있기 때문에 향후 벤처캐피탈 시장 내 경쟁사의 숫자가 증가하고 경쟁강도가 높아지더라도 당사의 경쟁력은 굳건히 지속될 것으로 판단됩니다.

【 에스브이인베스트먼트 성장추이 】

(단위: 백만원)

구분

제9기

(14.4.1~15.3.31)

제10기

(15.4.1~16.3.31)

제11기

(16.4.1~17.3.31)

제12기

(17.4.1~18.3.31)

회계기준

K-GAAP

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

자산총계

16,149

27,310

28,926

33,882

부채총계

5,298

10,436

10,001

10,591

자본총계

10,851

16,874

18,925

23,291

운용조합규모

384,820

505,670

573,770

626,770

영업수익

5,636

8,397

10,450

17,500

영업이익

△574

1,649

2,561

7,561

당기순이익

△400

1,256

2,113

6,149

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서 및 회사제시자료

주1) 운용조합(PEF포함)규모은 각 연도말('14년말, '15년말, '16년말, '17년말) 기준주2) 제10기는 수치는 제11기의 비교표시 재무제표 기준입니다.

하지만 만약 벤처투자시장의 성장이 둔화되거나 침체되는 가운데 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 경쟁기업 수의 급격한 증가로 기업간 경쟁이 심화될 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마. 핵심인력 확보 관련 위험

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업은 일반적으로 소수의 전문화된 인력에 의하여 투자재원의 확보, 투자대상의 발굴, 집행 및 회수가 이루어지고 있습니다. 특히 성장세가 높은 분야에 성공적인 투자를 집행하기 위해서는 해당 분야에 전문성을 갖춘 전문인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니다. 벤처캐피탈의 신규 설립 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 산업에 대한 이해도가 높고 투자경험이 풍부한 투자심사 인력에 대한 수요는 계속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사를 포함한 벤처캐피탈 업계에서는 핵심 인력의 유지 및 확보를 위하여 능력에 따른 연봉제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다. 하지만 이와 같은 벤처캐피탈 업계의 노력에도 불구하고 핵심 인력이 유출되거나 신규 인력의 유입이 저조할 경우 벤처캐피탈 산업의 지속적인 성장에 부정적인 영향으로 작용할 수 있으며 이로 인하여 벤처캐피탈 업계의 전반적인 발전 뿐만 아니라 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2017년 창업투자회사 전체 인력수는 1,557명으로 나타났습니다. 인력현황 추이를 살펴보면 2012년 이후 꾸준히 증가추세를 보이고 있으며, 전년 대비 증가율은 5.8%로 2016년의 8.1%에 비해 소폭 감소했습니다. 2017년에는 1개 창업투자회사가 순증가했으며 전체 인력은 80명 이상 늘어났습니다. 2017년말 회사당 평균 임직원 수는 13.0명으로 사상 최고치를 기록하였으며, 전문인력은 전체 인력의 60.3%(939명)를 차지하며, 5년 연속 60%를 상회하였습니다.

【 창업투자회사 인력 현황 】

(단위: 명)

구분

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

전체인력수

1,218

1,244

1,361

1,471

1,557

창투사수
101
103
115
119
120

창투사당 평균 인력수
12.1
12.1
11.8
12.4
13.0

전문인력수

746

774

845

889

939

전문인력비중

61.2%

62.2%

62.1%

60.4%

60.3%

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2017년 전체 인력 1,557명 중 투자심사 인력은 943명(60.6%)이며, 전공별로는 사회과학이 62.5%로 다수를 차지하고 있습니다. 이 가운데 공학계열이 17.0%, 자연계열이 4.0%, 의학계열이 2.0%로 이공계열 분야 내 전문성을 갖춘 인력 또한 적지 않은 비중을 차지하고 있으며 이와 같은 현상은 투자심사 인력 내 비중에서 더욱 크게 두드러지게 나타나고 있습니다.

【 전공별 창업투자회사 인력 현황 】

(단위: 명)

구분

사회
인문
교육
공학
자연
의학
예체능
기타
합계

투자심사
인력수
568
70
3
210
44
29
10
9
943

비중
60.2
7.4
0.3
22.3
4.7
3.1
1.1
0.9
100.0

전체
인력수
973
135
10
264
63
32
20
60
1,557

비중
62.5
8.7
0.6
17.0
4.0
2.0
1.3
3.9
100.0

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2017년 전체 인력 1,557명 중 근무경력 1~5년 비중이 39.8%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 5~10년 및 10년 이상 비중은 각각 22.0% 및 23.0%로 상대적으로 작은 비중을 보여주고 있습니다.

【 창업투자회사 근무경력별 인력 현황 】

(단위: 명)

구분

1년미만

1~5년

5~10년

10년이상

합계

투자심사

인력수

139
367
209
228
943

비중

14.7
38.9
22.2
24.2
100.0

전체

인력수

236
620
343
358
1,557

비중

15.2
39.8
22.0
23.0
100.0

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2017년 기준 운용 조합을 토대로 투자심사역 1인당 평균 조합참여 규모를 산출해 보면, 투자심사역 1인당 0.7개 조합(평균 197.7억원)에 참여 중인 것으로 나타났고, 투자잔액 기준으로 산출한 심사역 1인당 평균 사후관리 규모는 3.5개사, 72.9억원으로 나타났습니다.한편 투자재원 기준 상위 30개사의 심사역 1인당 평균 참여 조합수 및 금액은 0.7개 조합, 266.8억원이며, 평균 사후관리 규모는 4.4개사, 100.4억원으로 전체 조합 평균 대비 1인당 조합참여 금액 및 평균 사후관리 금액이 각각 69.1억원, 27.5억원 많은 것으로 나타났습니다.

【 2017년 투자심사역 1인당 평균 참여(조합, 사후관리) 현황 】

(단위: 명, 개, 억원)

구분
전체
상위 30개사 주1)

투자심사역수
943
493

참여 조합수
650
332

참여 조합금액
186,470
131,509

1인당 평균 조합참여
조합수
0.7
0.7

금액
197.7
266.8

피투자기업수
3,301
2,175

투자잔액
68,755
49,519

1인당 평균 사후관리
업체수
3.5
4.4

금액
72.9
100.4

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)주1) 2017년말 운용 조합 상위 30개사 기준

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업은 일반적으로 소수의 전문화된 인력에 의하여 투자재원의 확보, 투자대상의 발굴, 집행 및 회수가 이루어지고 있습니다. 특히 IT, 바이오 등 최근 국내 기업의 성장세가 높은 분야에 성공적인 투자를 집행하기 위해서는 해당 분야에 전문성을 갖춘 전문인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니다.

벤처캐피탈의 신규 설립 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 산업에 대한 이해도가 높고 투자경험이 풍부한 투자심사 인력에 대한 수요는 계속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사를 포함한 벤처캐피탈 업계에서는 핵심 인력의 유지 및 확보를 위하여 능력에 따른 연봉제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다.하지만 이와 같은 벤처캐피탈 업계의 노력에도 불구하고 핵심 인력이 유출되거나 신규 인력의 유입이 저조할 경우 벤처캐피탈 산업의 지속적인 성장에 부정적인 영향으로 작용할 수 있으며 이로 인하여 벤처캐피탈 업계의 전반적인 발전 뿐만 아니라 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2. 회사위험

가. 영업수익 변동 관련 위험

2014년부터 2017년까지 당사의 신규 투자조합 결성추이 및 현재 추진 중인 신규펀드 결성 계획, 신규 투자조합의 약정규모, 투자회수 실적 및 투자 포트폴리오를 근거로 판단하였을 때 당사의 영업수익은 관리보수, 성과보수 및 지분법이익이 각각의 변동성을 상쇄하면서 지속적인 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. 하지만 만약 향후 당사의 신규 투자조합 결성에 어려움이 발생하거나 운용 중인 투자조합의 규모가 감소함으로 인해 관리보수 수익이 감소하거나 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진함으로 인해 성과보수 및 지분법이익이 감소할 경우 당사의 영업수익은 감소할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사의 영업수익은 크게 ① 조합관련수익, ② 지분법이익, ③ 고유계정관련이익, ④ 기타수익으로 구성되어 있습니다.

조합관련수익은 크게 △ 관리보수, △ 성과보수로 이루어져 있습니다.

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다.

성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.

지분법이익은 △ 국내지분법이익, △ 해외지분법이익으로 구성되어 있습니다. 국내지분법이익은 업무집행조합원이 결성한 투자조합 또는 사모투자전문회사에 업무집행조합원이 출자한 지분에 대한 지분법손익으로서 지분법이익은 영업수익으로, 지분법손실은 영업비용으로 인식됩니다. 해외지분법이익은 해외자회사에 대한 지분법이익으로서 Shenzhen China-Korea Industrial Investment Management Partnership와 한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사로부터 인식하는 지분법이익입니다.

고유계정관련이익은 당사의 자기자본을 이용한 직접투자에 발생하는 수익으로서 △ 투자주식처분이익, △ 투자주식전환이익, △ 투자주식배당금 등으로구성되어있습니다.

기타수익은 △ 이자수익으로 구성되어 있습니다.

당사의 회계연도 기준 2014년 ~ 2017년 영업수익 세부내역은 다음과 같습니다.

【 에스브이인베스트먼트 영업수익 현황 】

(단위: 백만원)

구분

제9기

(14.4.1~15.3.31)

제10기

(15.4.1~16.3.31)

제11기

(16.4.1~17.3.31)

제12기

(17.4.1~18.3.31)

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

①조합관련수익

5,035

89.33%

6,268

74.65%

6,334

60.61%

8,165
46.66%

- 관리보수
5,035
89.33%
5,779
68.83%
6,235
59.66%
6,399
36.57%

- 성과보수
-
-
489
5.82%
99
0.95%
1,766
10.09%

②지분법이익

584

10.36%

2,101

25.02%

2,422

23.18%

7,747
44.27%

③고유계정관련이익

11

0.20%

7

0.08%

1,653

15.81%

1,515
8.66%

④기타수익

6

0.10%

21

0.30%

41

0.40%

72
0.41%

합계

5,636

100.00%

8,397

100.00%

10,450

100.00%

17,500
100.00%

자료: 회사제시자료

당사의 관리보수는 지속적인 신규 투자조합 결성으로 투자조합 운용자산규모의 증가에 힘입어 2014년 50억원에서 2015년 58억원, 2016년 62억원, 2017년 64억원으로 꾸준히 증가하였습니다.

당사에서는 2014년 2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드(775억원), SV 한ㆍ중 바이오ㆍ헬스케어펀드(374억원), 2015년 SV 한ㆍ중 문화-ICT융합펀드(460억원), 2016년 Shenzhen China-Korea Industrial Investment Fund(1,208억원), SV Gap-Coverage 펀드 2호(681억원), 2017년 SV 글로벌 바이오ㆍ헬스케어펀드2호(530억원)를 잇달아 신규 결성하면서 운용자산규모가 지속적으로 증가하였습니다.

당사의 지분법이익은 성공적인 투자회수에 힘입어 2014년 6억원에서 2015년 21억원, 2016년 24억원, 2017년 77억원으로 크게 증가하고 있는 추세입니다.

상기와 같이 당사는 기본적으로 운용 중인 투자조합으로부터 수취하는 관리보수를 안정적인 수익원으로 확보하고 있으며, 통상적으로 투자조합의 운용실적에 따라 변동성이 높다고 여겨지는 지분법이익 또한 2014년부터 2017년까지 매년 증가하고 있는 추세에 있습니다.
또한 최근 결성중인 해외펀드의 경우 투자 성공시 성과보수 수익율은 국내펀드에 비해 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.
2014년부터 2017년까지 당사의 신규 투자조합 결성추이 및 현재 추진 중인 신규펀드 결성 계획, 신규 투자조합의 약정규모, 투자회수 실적 및 투자 포트폴리오를 근거로 판단하였을 때 당사의 영업수익은 관리보수, 성과보수 및 지분법이익이 각각의 변동성을 상쇄하면서 지속적인 성장이 가능할 것으로 판단됩니다.

하지만 만약 향후 당사의 신규 투자조합 결성에 어려움이 발생하거나 운용 중인 투자조합의 규모가 감소함으로 인해 관리보수 수익이 감소하거나 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진함으로 인해 성과보수 및 지분법이익이 감소할 경우 당사의 영업수익은 감소할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 투자재원 조달 관련 위험

당사의 최근 신규결성조합 추이를 살펴보면, 2011년 이래 매년 평균 1개 이상의 조합을 신규결성하고 있으며, 연간 평균 신규조합 결성금액은 약 803억원, 그리고 조합당 평균 결성금액은 약 562억원입니다. 특히 2014년 이래 최근 4년 동안 연간 평균 신규조합 결성금액은 1,000억원을 상회하면서 조합 결성금액이 견고하게 증가하는 모습을 보여주고 있습니다. 하지만 만약 현 정부에서 벤처투자시장 육성정책의 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사에서는 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2017년 기준 창업투자회사의 총 투자재원은 21조 2,772억원(회사계정 1조 1,355억원, 조합계정 20조 1,417억원)으로 2011년 10조원을 돌파한데 이어 2017년에는 20조원을 넘어섰습니다. 이는 2017년 신규 조합 결성이 164개, 4조 4,430억원으로 2016년에 비해 대폭 증가했기 때문입니다. 최근 5년간 신규조합 결성금액도 2013년 1조 6,649억원, 2014년 2조 6,195억원, 2015년 2조 6,346억원, 2016년 3조 4,625억원, 2017년 4조 4,430억원에 이르는 등 총 14조 8,245억원(5개년 평균 2조 9,649억원)으로 이전과 비교하여 가파르게 증가하고 있습니다.2000년부터 2017년까지 투자재원 중 회사재원(조합출자금 제외)은 상대적으로 78.5%(4조 1,536억원) 감소하였지만, 같은 기간에 조합의 투자재원은 736.2%(17조 7,330억원) 증가하였습니다. 현재 대부분의 투자재원은 조합계정으로, 2017년말 기준으로 조합재원이 차지하는 비중은 전체의 94.7%에 이르고 있습니다.

【 벤처캐피탈 투자재원 조성현황 】

(단위: 억원)

투자재원_조성_예

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)주1) 회사재원: 자산총계에서 창업투자회사(업무집행조합원)의 조합 출자 약정액을 제외한 금액주2) 조합재원: 조합의 약정금액이 변경될 경우 산출시점마다 금액이 다를 수 있음

2017년말 기준 148개 벤처캐피탈에서 21조 2,772억원의 투자재원을 운용하고 있으며, 창업투자회사 120개사에서 18조 3,307억원, 유한책임회사형 벤처캐피탈 20개사에서 1조 4,280억원, 신기술금융사 8개사에서 3,830억원 규모의 조합재원을 운용하고 있습니다. 벤처캐피탈 수는 전년대비 11개사가 증가하였으며, 회사당 운용재원은 1,438억원으로 전년대비 약 145억원 가량 증가하였습니다.

【 벤처캐피탈 재원운용 현황 】

(단위: 개사, 억원)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

창업투자회사
등록수
101
103
115
119
120

조합재원
93,780
110,370
129,543
153,191
183,307

유한책임회사형벤처캐피탈
등록수
7
8
8
15
20

조합재원
7,306
8,372
9,336
11,739
14,280

신기술금융사
등록수
4
3
3
3
8

조합재원
2,190
2,400
2,900
3,200
3,830

전체
등록수
112
113
126
137
148

총투자재원
114,258
132,226
154,877
178,388
212,772

평균재원규모
1,020
1,170
1,229
1,293
1,438

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

주1) 자산총계에서 창업투자회사(업무집행조합원)의 조합 출자 약정액을 제외한 금액

주2) 총 투자재원은 창업투자회사의 회사계정 및 창업투자조합, 그리고 중소기업청에 신고된 유한책임회사형 벤처캐피탈(LLC), 신기술금융사, 창업투자회사가 운용하는 한국벤처투자조합 계정을 기준으로 산정함

주3) 창업투자회사의 회사계정은 총자산으로, 조합계정은 출자 약정금액을 기준으로 총투자재원을 산정함 (회사계정의 조합계정에 대한 출자약정금액을 회사계정의 자산에서 제외하여 계산이 중복되지 않도록 함)

주4) 조합의 약정금액이 변경될 경우 산출시점마다 금액이 다를 수 있음 주5) 유한책임회사형 벤처캐피탈(LLC) 및 신기술금융사는 중소벤처기업부에 신고된 한국벤처투자조합(KVF)을 운용하는 회사를 기준으로 산정함

2017년말 기준 운용 중인 조합의 출자비중은 정책기관이 27.4%(5조 5,142억원)로 가장 높았으며, 다음으로 금융기관이 22.3%(4조 4,931억원), 일반법인이 14.0%(2조 8,129억원), 벤처캐피탈 12.5%(2조 5,139억원), 연금/공제회가 11.3%(2조 2,834억원)로 뒤를 이었습니다.

【 운용조합 출자자 구성 】

(단위: 억원, %)

구분(조합수)
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

정책기관
금액
28,189
29,715
36,240
43,729
55,142

비중
27.3
24.5
25.6
26.0
27.4

금융기관
금액
20,519
24,857
30,174
36,822
44,931

비중
19.9
20.5
21.3
21.9
22.3

연금/공제회
금액
13,232
17,252
17,607
20,477
22,834

비중
12.8
14.3
12.4
12.2
11.3

벤처캐피탈
금액
13,971
15,558
18,015
21,725
25,139

비중
13.5
12.8
12.7
12.9
12.5

일반법인
금액
16,956
18,383
21,656
24,574
28,129

비중
16.4
15.2
15.3
14.6
14.0

기타단체
금액
3,885
7,276
9,791
12,375
16,024

비중
3.8
6.0
6.9
7.4
7.9

개인
금액
1,964
2,724
3,143
3,740
4,218

비중
1.9
2.3
2.2
2.2
2.1

외국인
금액
4,560
5,377
5,153
4,668
5,000

비중
4.4
4.4
3.6
2.8
2.5

합계
금액
103,276
121,142
141,779
168,130
201,417

비중
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2017년 모태펀드의 출자사업 확대와 금융기관 및 일반법인의 적극적인 참여 등으로 역대 최고치인 164개 조합, 4조 4,430억원이 신규 결성되었으며, 이는 2016년 대비 개수 기준으로 36.7%, 금액 기준 28.3% 증가한 수치입니다.

【 신규조합 결성금액 추이 】

(단위: 개, 억원)

신규조합_결성금액_추이_예

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

2017년도 신규 결성된 조합의 출자자 비중은 모태펀드를 포함한 정책기관에서 31.0%(13,780억원)를 출자하여 가장 큰 비중을 차지했으며, 다음으로 산업은행을 포함한 금융기관이 25.1%(11,157억원), 일반법인 12.5%(5,570486억원)의 순으로 나타났습니다.

【 신규결성조합 출자자 구성 】

(단위: 억원, %)

구분(조합수)
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

정책기관
금액
5,497
4,315
7,811
9,375
13,780

비중
33.0
16.5
29.6
27.1
31.0

금융기관
금액
4,471
5,938
6,482
8,288
11,157

비중
26.9
22.7
24.6
23.9
25.1

연금/공제회
금액
1,410
5,290
1,155
3,420
3,880

비중
8.5
20.2
4.4
9.9
8.7

벤처캐피탈
금액
2,185
2,981
3,152
4,645
4,840

비중
13.1
11.4
12.0
13.4
10.9

일반법인
금액
2,417
2,543
3,739
5,054
5,570

비중
14.5
9.7
14.2
14.6
12.5

기타단체
금액
155
3,414
2,541
2,750
3,942

비중
0.9
13.0
9.6
8.0
8.9

개인
금액
299
880
947
732
819

비중
1.8
3.3
3.6
2.1
1.9

외국인
금액
215
834
519
361
442

비중
1.3
3.2
2.0
1.0
1.0

합계
금액
16,649
26,195
26,346
34,625
44,430

비중
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0

자료: 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

주1) 2015년 1월 1일 기준 정책금융공사가 산업은행과 통합되면서 기존 정책금융공사 출자금액은 정책기관에서 금융기관으로 변경

상기와 같이 신규 결성조합의 수는 2012년(41개) 이래 2017년(164개)까지 매년 큰 폭으로 증가하고 있는 추세이며, 이에 따라 연간 신규조합 결성금액 또한 동 기간동안 9,065억원에서 4조 4,430억원으로 높은 증가세를 보여주고 있습니다. 이는 정책기관(모태펀드) 뿐만 아니라 금융기관(산업은행 포함), 연금/공제회, 일반법인 등 민간기관에서 고르게 벤처펀드에 대한 출자를 늘려왔기 때문인 것으로 해석됩니다. 현 정부에서는 활력있는 벤처투자 시장을 조성하기 위하여 연간 신규 벤처투자 규모를 2020년 3.7조원, 2022년 4.4조원으로 확대하고, 벤처투자시장이 벤처강국 그룹 수준에 근접한 모험자본을 공급하기 위하여 GDP 대비 벤처투자 비중을 2016년 0.13%에서 2022년까지 0.23%로 증가시키고자 추진하고 있습니다. 이에 따라 향후 정책기관 및 민간기관의 출자로부터 발생하는 투자재원은 지속적인 증가세를 보여줄 것으로 전망됩니다.

당사의 최근 신규결성조합 추이를 살펴보면, 2011년 이래 매년 평균 1개 이상의 조합을 신규결성하고 있으며, 연간 평균 신규조합 결성금액은 약 803억원, 그리고 조합당 평균 결성금액은 약 562억원입니다. 특히 2014년 이래 최근 4년 동안 연간 평균 신규조합 결성금액은 1,000억원을 상회하면서 조합 결성금액이 견고하게 증가하는 모습을 보여주고 있습니다.

【 에스브이인베스트먼트 신규결성조합 추이 】

(단위: 억원)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
합계

조합수
1
3
-
2
1
2
1
10

결성금액
255
1,335
-
1,149
460
1,890
530
5,619

자료: 회사제시자료

하지만 만약 현 정부에서 벤처투자시장 육성정책의 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사에서는 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

다. 우선손실충당 관련 위
험

증권신고서 제출일 현재 당사는 업무집행조합원(또는 사원)으로서 총
11개의
투자조합과 1개의 PEF를 운용하고 있으며 우선손실충당 최대손실한도 합계는 4,305백만원입니다. △ 증권신고서 제출일 현재 당사에서 운용 중인
12
개의 조합(또는 PEF) 중 5개 조합(또는 PEF)의 규약상 우선손실충당조건이 없다는 점, △ 나머지
7개
조합 중 3개 조합에서는 이미
출자자에 대한 누적분배금이 출자원금을 초과하여 당사의 부담의무가 없다는 점, △ 당사에서 결성 및 청산한 모든 조합(또는 PEF)이 성공적으로 청산되어 우선손실충당 사례가 없다는 점, 그리고 △ 최근 모태펀드는 GP에게 우선손실충당금을 요구하지 않고 있으며, 몇몇 초기 펀드의 경우 모태펀드가 자신의 출자금을 후순위로 지정하여 우선손실충당하는 등 펀드결성에 도움을 주는 사례 등을 미루어 볼 때 향후 우선손실충당의 발생가능성 혹은 발생 시 당사의 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 만약 당사의 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 저조함으로 인해 손실금이 발생하는 경우 당사는 업무집행조합원으로서 우선손실충당을 실시하여야 할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사는 투자조합 및 사모투자전문회사(PEF)의 업무집행조합원(또는 사원)으로서 투자조합 등의 운용 성과에 따라 조합 및 PEF 재산의 투자 등으로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 조합의 조합원 총회(또는 사원총회)의 결의에 따라 분배하게 되며, 조합원(또는 사원)에게 배분하는 재산의 원천은 조합 및 PEF 재산에서 운용비 및 업무집행조합원에 대한 보수를 제외한 잔여재산을 조합원(또는 사원)의 출자 비율에 비례하여 배분하게 됩니다. 반대로 조합 및 PEF의 손실이 발생할 경우에도 손실금의 배분은 업무집행조합원에게 지급해야하는 금액을 우선하여 공제 후 출자금 총액에 미달하는 경우 조합원(또는 사원)별 출자비율에 따라 손실금을 배분하게 됩니다.

당사와 같은 업무집행조합원(또는 사원)은 투자성과를 극대화하는 방향으로 투자조합 및 PEF를 운용하고 있으나 만약 투자성과가 미흡하여 출자자의 출자원금을 보전하지 못하는 위험이 존재합니다. 이로 인해 모태펀드나 성장사다리펀드와 같은 정책 자금출자자 이외에 민간 출자자들의 경우 위험 뿐만 아니라 최종 회수까지 장기간이 소요됨에 따라 출자에 소극적일 수 있습니다. 이러한 위험 부담을 경감시키고 투자조합 및 PEF를 운용하는 업무집행조합원(또는 사원)에게 운용에 대한 책임감을 더욱 강화하고자 하는 목적으로 앵커 출자자와 업무집행조합원(또는 사원)에게 약정액 한도 내에서 제한적 손실보전의무를 부과하고 있습니다. 이는 투자조합 및 PEF의 해산시 손실이 발생하는 경우 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무입니다. 해산 이전에 출자자들에게 투자 원금 이상을 배분하게 되면 의무는 소멸하나 그렇지 못한 경우에는 투자조합 및 PEF의 해산시 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수 있는 우발 위험이 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 업무집행조합원(또는 사원)
으로서 총
11개
의 투자조합과 1개의 PEF를 운용하고 있으며 각 조합(또는 PEF)별 우선손실충당 현황은 다음과 같습니다.

【 에스브이인베스트먼트 투자조합(회사)별 우선손실충당 현황 】

(단위: 백만원)

조합(회사)명

설립일

우선손실충당 내용
납입출자금총액
우선손실충당금액
당사부담가능액

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호

2009-05-28

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자금 범위내에서 업무집행조합원이 우선충당

3,000

주1)

주1)

에스브이 M&A 1호 투자조합

2010-06-30

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 특별조합원은 청산 당시 자신의 출자 비율에 따라 손실금을 부담하고, 잔여손실금은 25억원한도에서 업무집행조합원이 우선충당

2,600

주1)

주1)

2011 KIF-SV IT전문투자조합

2011-10-27

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정금총액의 100분의 5에 해당하는 금액 범위까지 업무집행조합원이 우선충당

2,400

1,275

1,275

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호

2012-05-07

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 출자약정액의 5% 에 달할때까지 업무집행조합원이 우선충당

1,500

주1)

주1)

에스브이 과학기술신성장펀드

2012-12-27

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 조합원별 출자비율에 따라 손실금을 충당

300

-

-

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드

2014-02-27

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 청산 당시 조합원별 출자비율에 따라 손실금을 충당

4,000

-

-

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드

2014-12-24

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 특별조합원은 청산 당시 자신의 출자 비율에 따라 손실금을 부담하고, 잔여손실금은 5억원의 범위 내에서 청산 당시 조합원별 출자비율에 따라 손실금을 충당

1,900

500

500

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

2015-11-24

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 특별조합원 중 한국모태펀드는 청산 당시 자신의 출자 비율에 따라 손실금을 부담하고, 잔여손실금은 업무집행조합원이 20억원의 범위 내에서 우선손실충당

1,200

2,000

2,000

SV Gap-Coverage 펀드 2호

2016-07-28

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 청산 당시 조합원별 출자비율에 따라 손실금을 충당

1,428

-

-

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호

2017-06-28

업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하여야 할 금액을 공제한 후, 손실금에 대하여 한국모태펀드는 청산 당시 자신의 출자 비율에 따라 손실금을 부담하고, 잔여 손실금에 대해 결성 당시 출자금 약정 총액의 1%범위 내에서 우선손실충당

822

530

530

한라에스브이 사모투자전문회사

2012-04-20

[회사재산분배] 후순위 분배 (① Class A 유한책임사원 ② Class B 유한책임사원 ③무한책임사원 순)

1,682

-

-

Shenzhen China-KoreaIndustrial Investment Fund

2016-01-13

-

1,208

주2)

-

-

합계

22,040
4,305
4,305

자료: 회사제시자료

주1) 신고서 제출일 현재, 누적분배금이 출자약정액을 초과하여 당사가 부담해야 하는 금액은 없습니다.

주2) Shenzhen China-Korea Industrial Investment Fund 설립일 환율 적용 : 16.01.13 USD1,208.5

상기 조합(또는
PEF) 중
7개
의 투자조합에서 각 규약에 따라 우선손실충당을 하도록 명시되어 있습니다. 동
7개
투자조합 중 충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호 등 3개 조합에서는 증권신고서 제출일 현재 누적분배금이 출자원금을 초과하여 당사가 부담해야 하는 금액은 없습니다. 과거 당사에서 청산하였던 3개의 조합(또는 PEF)(2010년 11월 에스브이제일호사모투자전문회사, 2013년 6월 에스브이 에볼루션투자조합, 2018년 4월 에스브이특허기술사업화 투자조합)은 각각 27.9%, 15.2% 및 11.5%의 IRR로 성공적으로 청산하였으므로 당사에서 실제로 우선손실충당을 실시한 사례가
없습니다.

△ 증권신고서 제출일 현재 당사에서 운용 중인
12
개의 조합(또는 PEF) 중 5개 조합(또는 PEF)의 규약상 우선손실충당조건이 없다는 점, △ 나머지
7
개 조합 중 3개 조합에서는 이미 출자자에 대한 누적분배금이 출자원금을 초과하여 당사의 부담의무가 없다는 점, △ 당사에서 결성 및 청산한 모든 조합(또는 PEF)이 성공적으로 청산되어 우선손실충당 사례가 없다는 점, 그리고 △ 최근 모태펀드는 GP에게 우선손실충당금을 요구하지 않고 있으며, 몇몇 초기 펀드의 경우 모태펀드가 자신의 출자금을 후순위로 지정하여 우선손실충당하는 등 펀드결성에 도움을 주는 사례 등을 미루어 볼 때 향후 우선손실충당의 발생가능성 혹은 발생 시 당사의 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 만약 당사의 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 저조함으로 인해 손실금이 발생하는 경우 당사는 업무집행조합원으로서 우선손실충당을 실시하여야 할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 재무안정성 관련 위험

당사의 순차입금은 2016년 3월말 54.2억원에서 2017년 3월말 43.6억원으로 감소하였고 2018년 3월말 70.6억원의 순현금 상태로 전환하였는데, 이는 주로 동 기간동안 당사의 관리보수, 성과보수 등 영업수익의 증가에 힘입어 당기순이익이 매년 큰 폭의 성장을 거듭하였기 때문입니다. 당사는 2015년 3월말 이래 2018년 3월말까지 당기순이익의 꾸준한 증가와 함께 이익잉여금 또한 매년 크게 증가하면서 부채비율이 계속적으로 하락하는 등 안정적인 재무구조를 보유하고 있습니다. 이에 따라 당사의
순차입금 또한 순현금 상태로 전환하였으며
본 IPO 공모자금이 유입되는 것을 가정할 경우 현금성자산이 총차입금을 크게 상회할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 만약 영업현금흐름 순감소 등이 발생할 경우 이로 인하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2018년 3월말 현재 당사의 부채비율은 45.5%, 유동비율은 206.0%입니다. 2018년 3월말 기준 당사의 부채비율(45.5%)은 업종평균(18.4%)과 대비 높은 수준인데 가장 큰 이유는 당사 결성 투자조합에 대한 출자금을 조달하기 위하여 발생한 단기차입금 때문입니다.

【 에스브이인베스트먼트 재무안정성 지표 추이 】

(단위: %)

구분

제9기

('15.3.31)

제10기

('16.3.31)

제11기

('17.3.31)

'17.12.31

제12기

('18.3.31)

당사

당사
당사

업종평균

당사

부채비율

48.8%

61.8%

52.8%

18.4%
45.5%

유동비율

80.5%

85.5%

122.4%

232.0%

206.0%

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서, 『2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY』(한국벤처캐피탈협회)

【 에스브이인베스트먼트 요약재무상태표 】

(단위: 백만원)

구분

제9기

('15.3.31)

제10기

('16.3.31)

제11기

('17.3.31)

제12기

('18.3.31)

I.유동자산

3,534

7,356

8,397

17,050

II.창업투자자산

11,586

19,198

19,760

16,120

III.비유동자산

1,029

756

769

712

자산총계

16,149

27,310

28,926

33,882

I.유동부채

4,391

8,604

6,862

8,275

II.비유동부채

907

1,832

3,138

2,316

부채총계

5,298

10,436

10,000

10,591

I.자본금

9,300

10,300

11,300

11,300

II.자본잉여금

547

1,544

1,583

1,583

III.기타포괄손익누계액

505

3,238

2,382

718

IV.이익잉여금

499

1,792

3,661

9,690

자본총계

10,851

16,874

18,926

23,291

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서

당사의 2018년 3월말 현재 장단기 차입금 현황은 아래와 같습니다. 2018년 3월말 현재 당사의 총 차입금은 66.7억원으로서 전액 은행 및 캐피탈사로부터 조달한 단기차입금입니다.

한
편, 당
사는 증권신고서제출일 현재 신한캐피탈과 우리은행으로부터의 차입금은 전액 상환완료 하였으며, 신한은행으로부터의 차입금 또한 만기가 도래되는 시점에 전액 상환할 예정입니다.

【 에스브이인베스트먼트 차입금 현황 】

(단위: 백만원)

구분

차입처

약정이자율

만기

'18.3.31

단기차입금

신한캐피탈
6.30%
2018.08.28
1,250

단기차입금

신한은행
3.90%
2018.09.28
1,800

3.74%
2018.09.18
2,000

단기차입금

우리은행
4.23%
2018.04.18
1,620

합계

-
-
-
6,670

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서

당사의 2015년 3월말, 2016년 3월말, 2017년 3월말, 2018년 3월말 현재 장단기 순차입금 현황은 아래와 같습니다. 당사의 순차입금은 2016년 3월말 54.2억원에서 2017년 3월말 43.6억원으로 감소하였고 2018년 3월말 70.6억원의 순현금 상태로 전환하였는데, 이는 주로 동 기간동안 당사의 관리보수, 성과보수 등 영업수익의 증가에 힘입어 당기순이익이 매년 큰 폭의 성장을 거듭하였기 때문인 것으로 판단됩니다.

【 에스브이인베스트먼트 순차입금 현황 】

(단위: 백만원)

구분

제9기

('15.3.31)

제10기

('16.3.31)

제11기

('17.3.31)

제12기

('18.3.31)

현금및현금성자산

1,370

2,578

2,988

7,228

단기금융상품

201

-

-

6,500

단기차입금

3,000

7,000

5,600

6,670

유동성장기부채/전환사채

1,023

996

1,000

-

장기차입금

-

-

750

-

총차입금

4,023

7,996

7,350

6,670

순차입금

2,451

5,418

4,362

(7,058)

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서

당사는 2015년 3월말 이래 2018년 3월말까지 당기순이익의 꾸준한 증가와 함께 이익잉여금 또한 매년 크게 증가하면서 부채비율이 계속적으로 하락하는 등 안정적인 재무구조를 보유하고 있습니다. 이에 따라 당사의
순차입금 또한 순현금 상태로 전환하였으며
본 IPO 공모자금이 유입되는 것을 가정할 경우 현금성자산이 총차입금을 크게 상회할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 만약 영업현금흐름 순감소 등이 발생할 경우 이로 인하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마. 외환 관련 위험

2018년 3월말 현재 당사의 외화자산이 자산총계에서 차지하는 비중은 1.6%에 불과하며 미국달러/원 환율 10% 변동분이 세후이익에 미치는 영향은 동 기간 순이익의 0.9%에 불과하기 때문에 증권신고서 제출일 현재 외환 관련 위험이 크지 않는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 만약 당사의 외화 자산 또는 부채가 크게 증가하고 동시에 환율이 급등락하는 경우 환율변동위험에 대한 노출로 인하여 당사의 재무상태 및 손익의 변동성이 고조될 수 있습니다.

당사는 미국, 중국 등 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 미국달러화 및 중국위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

2018년 3월말 현재 당사 외화자산의 원화환산액은 5.3억원이며 이는 자산총계(338.8억원)의 약 1.6%에 해당하는 금액입니다. 2018년 3월말 현재 당사의 외화부채는 존재하지 않습니다.

【 에스브이인베스트먼트 외화 자산 및 부채 현황 】

(단위: 천원, 미국달러화, 중국위안화)

계정과목

통화

2017년 3월말

2018년 3월말

외화금액

원화환산액

외화금액

원화환산액

현금 및

현금성자산

USD

86,655.99

96,717

497,182.80
530,245

CNY

369,748.88

59,999

-
-

합계

156,716

530,245

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서

당사는 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 2018년 3월말 현재 각 외화에 대한 환율 10% 변동 시 환율변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 당사 보유 외화 자산금액이 존재하는 반면 외화 부채금액은 존재하지 않기 때문에 환율이 상승(원화가치 하락)할 때 이익이 발생하고, 환율이 하락(원화가치 상승)할 때 손실이 발생합니다. 환율 10% 변동분이 세후이익에 미치는 영향(53백만원)은 제12기(4월 1일 ~ 3월 31일) 당기순이익(6,149백만원)의 0.9%에 해당하는 금액입니다.

【 에스브이인베스트먼트 환율 민감도 분석 】

(단위: 천원)

통화

구분

세후이익에 대한 영향

자본에 대한 영향

미국달러/원

상승시

53,025
53,025

하락시

(53,025)
(53,025)

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서

상기와 같이 2018년 3월말 현재 당사의 외화자산이 자산총계에서 차지하는 비중은 1.6%에 불과하며 미국달러/원 환율 10% 변동분이 세후이익에 미치는 영향은 동 기간 순이익의 0.9%에 불과하기 때문에 증권신고서 제출일 현재 외환 관련 위험이 크지 않는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 만약 당사의 외화 자산 또는 부채가 크게 증가하고 동시에 환율이 급
등락하는 경우 환율변동위험에 대한 노출로 인하여 당사의 재무상태 및 손익의 변동성이 고조될 수 있습니다.

바. 투자/운용인력 확보 관련 위험

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업은 일반적으로 소수의 전문화된 인력에 의하여 투자재원의 확보, 투자대상의 발굴, 집행 및 회수가 이루어지고 있습니다. 특히 성장세가 높
은 분야 및 지역에 성공적인 투자 및 회수 활동을 실시하기 위해서는 해당 분야 및 지역에 전문성을 갖춘 인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야(지역)별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니다. 증권신고서 제출일 현재 당사(본사 기준)의
총 임직원 28명(상근 기준) 중 대표이사를 포함한 22
명
이 투자 및 운용 업무를 담당하고 있습니다.

당사는 신규 펀드의 결성 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 투자대상 분야 및 지역에 대한 이해도가 높고 경험이 풍부한 투자/운용인력에 대한 수요가 계속적으로 증가하고 있습니다. 당사는 이
와 같은 투자/운용인력의 확보 및 충원을 위하여 능력에 따른 연봉
제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다.
하지만 이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 투자/운용인력이 일시에 대거 유출되거나 신규 투자/운용인력의 확보가 저조할 경우 당사의 사업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업은 일반적으로 소수의 전문화된 인력에 의하여 투자재원의 확보, 투자대상의 발굴, 집행 및 회수가 이루어지고 있습니다. 특히 성장세가 높
은 분야 및 지역에 성공적인 투자 및 회수 활동을 실시하기 위해서는 해당 분야 및 지역에 전문성을 갖춘 인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야(지역)별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니다.증권신고서 제출일 현재 당사(본사 기준)의
총 임직원 28명(상근 기준) 중 대표이사를 포함한 22
명
이 투자 및 운용 업무를 담당하고 있으며 상세현황은 다음과 같습니다.

【 에스브이인베스트먼트 투자/운용인력 현황
】

구분

성명

직위

주요 경력

투자관련경력

총괄

박성호

대표이사

- 푸르덴셜투자증권(舊현대투자신탁증권) - 동양증권 - 동서증권 - 삼일회계법인 - 서강대학교 경영학 학사

23.6년

이장원

대표이사

- 오프로드(舊에스알캐피탈) - 한국씨티은행 - 국민은행(舊장기신용은행) - 서강대학교 경영학 학사

23.8년

VC투자

김영환

부사장

- 이에스티 - 이이에스(舊씨에이에이) - 마일스톤벤처투자 - 원익투자파트너스(舊한미열린기술투자) - 두산캐피탈(舊연합캐피탈) - KTB투자증권(舊KTB네트워크) - 서울대학교 화학공학 학사

17.5년

류지화

전무

- 산은캐피탈(舊한국기술금융)

- 서강대학교 경제학 학사

23.4년

김현철

상무

- 키움증권
- 프라임벤처캐피탈
- 중국 상해교통대 경영대 석사 - 중국 남개대학교 국제정치학 학사

9.0년

김중동

상무

- KT
- 카카오M - KB인베스트먼트
- 조지아공대
산
업공학 학사

15.9년

정영고

상무

- 한국외환은행 - 기술신용보증기금 - 서울대학교 화학생물공학부 학사

16.3년

장형식

이사

- 미래에셋대우 - 북경 요거트 스퀘어 까페 유한회사 - 서울대학교 경영학 학사

11.4년

오탁근

이사

- 미래에셋대우 - 삼일회계법인
- 서강대학교 경제학과 학사

14.4년

정주완

팀장

- L&S벤처캐피탈

- 에코앤파트너스(舊에코프론티어) - KIST Europe

- 포항공과대학교 기술경영학 석사 - 중앙대학교 전기전자공학 학사

7.6년

이종훈

팀장

- 미래에셋대우

- 대신증권
- 중앙대학교 약학 학사

7.2년

이현송

팀장

- 산수벤처스

- 롯데쇼핑 시네마사업본부

- 롯데쇼핑 정책본부 - 연세대학교 경영학 학사

5.8년

강민구
선임심사역
- 넥슨 - 넷마블게임즈 - 서울대학교 전기공학부 학사
1.0년

유지혜

선임

심사역

- BIC Investment Management - 예일대학교 동아시아학 석사

7.2년

박대훈

선임심사역

- 종근당

- 한독
- 런던대학교 의약화학과 학사/석사

1.3년

배진희

심사역

- 에스브이인베스트먼트 투자본부
- 북경대학교 금융학 학사

1.9년

윤이상

심사역

- 에스브이인베스트먼트 투자본부
- 칭화대학교 건설관리학/경제학 학사, 금융학 석사

0.5년

PE투자

엄태준

전무

- 한화투자증권 - 에이티넘인베스트먼트 - KB투자증권 - KDB산업은행 - 성균관대학교 경제학 석사 - 성균관대학교 무역학 학사

25.7년

이효상

상무

- NICE그룹 투자BU(현, 나이스에프앤아이주식회사)
- 캐피탈파트너스
- 제일창업투자 - 매일경제 IBI - 나라종합금융 - 성균관대학교 무역학 학사

23.7년

황인규

상무

- 스틱인베스트먼트 - 삼정KPMG - 한영회계법인 - KPMG 뉴욕 - PwC 뉴욕 - 삼일인포마인 - 씨텍(舊현대석유화학) - 일리노이주립대 MBA 석사 - 고려대 경영학 학사

18.2년

손화섭

이사

- 대신프라이빗에쿼티 - 스틱인베스트먼트 - 삼일회계법인 - 디지털스트림테크놀로지 - 서울대 화학생물공학부 학사

14.4년

임정우
심사역

- 에스브이앤드컴퍼니
- 푸단대학교 국제경제학 학사

0.5년

당사는 신규 펀드의 결성 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 투자대상 분야 및 지역에 대한 이해도가 높고 경험이 풍부한 투자/운용인력에 대한 수요가 계속적으로 증가하고 있습니다. 당사는 이
와 같은 투자/운용인력의 확보 및 충원을 위하여 능력에 따른 연봉
제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다.
하지만 이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 투자/운용인력이 일시에 대거 유출되거나 신규 투자/운용인력의 확보가 저조할 경우 당사의 사업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

3. 기타위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장법』 시행령 132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

나. 공모주식수 변경 위험
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수의 52.3%에 해당하는 13,911,510주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사의 최대주주등의 증권신고서 제출일 현재 지분율은 53.0%이나, 증권신고서 제출일 현재 예정된 공모 후 지분율은 45.0%로 감소할 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수는 11,988,490주(공모전 주식수 기준 53.0%)입니다. 이 주식은 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.또한『코스닥시장 상장규정』제26조 제6항 제2호에 의하여 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 것과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 합니다. 이를 위하여 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 117,000주를 취득할 예정에 있으며, 상장일로부터 3월간 계속보유합니다.상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총 13,911,510주(52.3%)는 상장 직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

【유통가능주식수 등의 현황】

(단위 : 주)

구 분
공모후 주식수
공모후 지분율
매각제한 기간

유통제한물량
보통주
최대주주 등
11,988,490
45.0%
상장일로부터 6개월

자진보호예수
600,000
2.3%
상장일로부터 6개월

상장주선인 의무인수분
117,000
0.4%
상장일로부터 3개월

소 계
12,705,490
47.7%
-

상장직후유통가능물량
보통주
기존 주주
10,011,510
37.6%
-

공모 주주
3,900,000
14.7%
-

소 계
13,911,510
52.3%
-

합 계
26,617,000
100.00%
-

주)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

라. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 3,900,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 780,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 3,120,000주(공모주식의 80.0%)입니다. 기관투자자 배정주식 3,120,000주를 대상으로 2018년 06월 21일부터 22일까지 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

마. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 13일『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.그러나 금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 당사는 2018년 03월 22일 상장예비심사청구서를 제출하여 2018년 05월 24일 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 금번 공모는 코스닥 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장상장규정」 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장상장규정」 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 합니다. 또한 당사가 「코스닥시장상장규정」 제9조 제1항 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.

[코스닥시장 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ 에스브이인베스트먼트㈜가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('18.5.24)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제55조제1항제1호(1년이내의 기간의 유가증권의 발행제한) 또는 제56조제1항(검찰고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제55조에 해당하는 조치(임원의 해임권고, 3년이내의 기간의 감사인 지정 또는 변경요구, 시정요구, 각서(회계처리기준의 성실한 준수를 확약하는 내용이어야 한다)제출요구, 경고, 주의 등 기타 필요한 조치)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 청구 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 재심사하여 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 상장주선인 주식 취득 관련 사항상장시 공모 주식 3,900,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 117,000주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 미래에셋대우㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 117,000주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 117,000주보다 줄어들 수 있습니다.

[상장 전후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

22,600,000

100.0%

22,600,000
84.9%

공모 주식수

-

0.0%

3,900,000
14.7%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.0%

117,000
0.4%

합계

22,600,000

100.0%

26,617,000

100.0%

따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 117,000주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.
[청약 미달이 3% 이상 발생할 경우 상장전후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

22,600,000

100.0%

22,600,000
85.3%

공모주식수

-

0.0%

3,900,000
14.7%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.0%

-
0.0%

합계

22,600,000

100.0%

26,500,000

100.0%

아. 주당 평가가액 변동 위험금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로 당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 에스브이베스트먼트㈜와 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 금번 공모를 위한 에스브이인베스트먼트㈜의 주당가치를 평가함에 있어 당
사의 제12기 온기 실적을 사용하였습니다. 또한, 유사기업의
최근 4분기 실적
을 바탕으로 평균 PER 지표를 적용하여 주당평가가치를 산정한 후 할인율을 적용하는 상대가치평가방법을 사용하였습니다.그러나 유사회사 선정 기준에 임의성이 있을 수 있으며, 유사회사와 에스브이인베스트먼트㈜의 운영 중인 조합의 규모, 투자조합 운영 전략 등의 차이가 존재할 수 있다는 점에서 한계를 내포하고 있습니다. 또한, 유사회사의 기준주가를 특정일을 기준으로 산정하였으므로 향후 유사회사의 주가 변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동될 수 있습니다. 이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

자. 투자원금손실 관련 위험코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금손실을 입을 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래될 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 기업가치 평가, 한국 주식시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

차. 증권신고서 효력 발생 의미본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

카.환매청구권 미부여'증권인수업무에관한규칙' 개정으로 일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않습니다. 또한, 금번 공모의 경우『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무에 관한 규칙에서 '제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option)' 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

타. 공모가격 결정 방식금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

파. 증권신고서 정정 위험본 증권신고서(예비투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(예비투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(예비투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(예비투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다.

하. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

【PER 평가방식의 한계점】

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

거. IFRS9 도입에 따른 영향당사는 2018년 4월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용할 예정입니다. 새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류·측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 회사는 2018년 3월31일 현재 대여금 및 수취채권 17,260백만원, 매도가능금융자산 400백만원을 보유하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

당사는 2018년 4월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용할 예정입니다.

2018년 3월말 기준 당사의 금융자산 및 금융부채로 분류되는 항목은 대부분이 현금성자산을 비롯하여 영업활동에서 발생되는 수익/비용 관련 채권/채무입니다.

[2018년 3월말 금융자산]

(단위:원)

구분
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
합 계

현금및현금성자산
7,227,812,306
-
7,227,812,306

단기금융상품
6,500,000,000
-
6,500,000,000

경영지원자산
-
399,951,000
399,951,000

기타유동자산
3,218,182,424
-
3,218,182,424

기타비유동자산
313,516,726
-
313,516,726

합 계
17,259,511,456
399,951,000
17,659,462,456

[2018년 3월말 금융부채]

(단위:원)

구분
상각후원가측정금융부채

단기차입금
6,670,000,000

기타유동부채
269,213,191

합 계
6,939,213,191

새
로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류·측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 회사는 2018년 3월31일 현재 대여금 및 수취채권 17,260백만원, 매도가능금융자산 400백만원을 보유하고 있습니다.

너. 관리종목 지정 유의 및 상장폐지 위험매출 규모 30억원 미만으로 하락시 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)에 따라 관리종목으로 지정될 수 있고, 관리종목 지정 이후에도 지속적인 매출 부진과 이로 인한 대규모 손실 및 자본잠식이 발생할 경우 코스닥시장상장규정 제38조에 따라 상장폐지 사유에 해당될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 영위 사업의 특성상 코스닥시장에 신규로 상장되는 법인들에 비해 매출 규모가 작은 편입니다. 2017년 3분기에 이미 코스닥상장규정상 요구되는 최소 수준 매출액(30억원) 이상을 달성(2017년 3분기 기준 5,057백만원)하였으나 신규 투자조합 결성에 실패 등의 발생시 상장 이후 향후 매출 규모가 30억원에 미달 될 위험이 존재합니다.
[손익 관련 관리종목 지정 사유(코스닥시장상장규정 제28조)]

① 최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만인 경우② 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우③ 최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우④ 다음 각목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

나. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본이 10억원 미만인 경우

다. 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정, 의견거 절 및 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우

따라서 매출 규모 30억원 미만으로 하락시 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)에 따라 관리종목으로 지정될 수 있고, 관리종목 지정 이후에도 지속적인 매출 부진과 이로 인한 대규모 손실 및 자본잠식이 발생할 경우 코스닥시장상장규정 제38조에 따라 상장폐지 사유에 해당될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

더. 집단 소송으로 인한 소송 위험증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

러. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2018년 3월 제12기 온기 사업연도 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산,부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2018년 3월 제12기 온기 사업연도에 대해 삼덕회계법인으로부터 감사받은 K-IFRS 기준 재무제표를 기준으로 본 신고서를 기재하였습니다. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 제 12기 온기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

머. 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이1,000억원 이상인 경우0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

버. 미래 예측 진술의 포함
본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 투자위험요소와 더불어, 본 증권신고서에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. - 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부- 금리 변동, 금융시장 환경, 당사의 부채 상환 능력- 국내 및 글로벌 방위산업의 경쟁상황의 변화상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜가 아닌 금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜입니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜로부터 제공받은 회사 및 산업에 대한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 신규 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 그 과정에서의 희망공모가액 제시 범위(공모가밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 산업, 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 평가의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분
증권회사 (분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
미래에셋대우㈜
00111722

2. 평가의 개요
가. 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 에스브이인베스트먼트㈜의 기명식 보통주식 3,900,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 기업실사 참여자
(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소 속
직 책
성 명
담 당 업 무

미래에셋대우㈜
ECM본부
본부장
기승준
IPO 업무 총괄

ECM본부IPO1팀
이사
성주완
IPO 실무 총괄

부장
하주선
기업실사 및 서류작성 실무 총괄

차장
이단일
기업실사 및 서류작성 실무 담당

과장
홍승일
기업실사 및 서류작성 실무 담당

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소 속
직 책
성 명
담 당 업 무

에스브이인베스트먼트㈜

-

대표이사

박성호

경영 총괄

-
대표이사
이장원
경영 총괄

기획관리본부

이사

김민옥

상장업무 총괄

기획관리본부
팀장
김양희

상장업무 실무 담당

기획관리본부
과장
심주리

상장업무 실무 담당

다. 기업실사 이행상황대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위해 에스브이인베스트먼트㈜에 방문하여 상장예비심사 청구 등을 위한 기업실사를 2017년 10월부터 2018년 3월까지 진행하였으며, 상장예비심사 승인 이후부터 본 증권신고서((예비)투자설명서) 제출일까지 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조)하였습니다.(1) 장소- 본점 및 주사업장 :
서울시 영등포구 국제금융로 10, 3 IFC 46층

(2) 일자 및 주요내용

구 분

일 자

실 사 내 용

Kick off 미팅

2017.10.27

1) 상장일정 및 기업실사 일정 협의

2) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명 - 분산 및 공모 규모 협의 - 향후 세부 일정에 대한 협의

대표주관계약 체결

2017.11.15

대표주관계약 체결 (미래에셋대우)

기업실사 사전준비

2017.11.06～11.15

1) 기업실사 범위 및 방법 협의

2) 기업실사 참여자 구성

3) 자료 요청 및 인터뷰 - 사업 계획, 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규 등 - 3개년 감사보고서, 결산명세서 - 조직도 및 인원현황

기업실사 1차

2017.11.16～11.17

1) 회사전반에 대한 이해 - 사업계획 및 영업현황 등에 관한 설명 청취 및 인터뷰 - 주요 Cycle별 담당자 설명 청취 및 인터뷰 - 비즈니스모델 및 수익구조 파악

2) 지배구조 및 제반 규정 검토 - 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토 - 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 검토 - 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 검토

3) 주식 관련 사항 검토 - 주주현황 및 자본금 변동사항 검토

4) 재무자료 검토 - 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토

5) 상장적합성(외형요건 및 질적요건 검토)

기업실사 2차

2017.11.30

1) 1차 실사시 이슈사항 F/U

2) 재무, 회계 관련 인터뷰

3) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

기업실사 3차

2017.12.07～12.08

1) 재무, 회계 관련 추가 인터뷰

2) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

3) 각 사업부문별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등 인터뷰

4) 회사의 영업위험 평가

5) 실적 점검 지속

6) 실사 후 보완사항 점검

기업실사 4차

2018.01.15～01.16

1) FY17 3분기 실적에 대한 검토

2) 분기 결산일 이후 발생한 중요사항이 있는지 확인

3) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

4) 보호예수관련 절차 설명

기업실사 5차

2018.02.08～02.09

1) 청구 전 이슈사항 검토

2) 이사회 구성원 변동 파악

기업실사 6차

2018.03.01～03.03

1) 중국 자회사 실사

2) 중국 펀드 상황 검토

기업실사 7차

2018.03.16.~21

1) 상장주선인의 종합의견 작성 및 검토

2) 상장예비심사청구서 검토

청구서 제출

2018.03.22

한국거래소에 상장예비심사청구서 제출 (코스닥시장본부)

심사대응 및 승인

2018. 03. 22

~ 05. 24

1) 거래소 심사대응2) 청구서 제출 후 주요 변동사항 검토3) 상장예비심사 승인(2018.05.24)

기업실사 8차

2018. 05. 24

~ 05. 28

1) 공모가 협의① 대표주관회사와 발행회사 간 공모가액 협의② 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토2) 증권신고서 첨부서류 작성 준비4) 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의

증권신고서 제출
2018. 05. 29
증권신고서 제출 및 공시

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 기술성(1) 기술의 완성도

동사는 2006년 설립하여 박성호 대표이사, 이장원 대표이사를 비롯한 핵심 인력을 기반으로 성장을 거듭하여 꾸준히 운용자산(AUM)을 확대하고 있습니다. 동사는 벤처캐피탈인 중소기업창업투자회사로 투자조합 등의 결성을 통해 업무집행조합원으로서 투자조합의 운영 및 관리를 담당하고 있습니다.

동사는 풍부한 IPO 및 M&A 경험과 해외진출 네트워크를 확보한 결과, 피투자기업의 성장단계별로 우수인력 추천, 해외진출 모색, 지속적인 추가 투자 등 전략적 지원을 제공함으로써 Value를 창조하는 Strategic Value-creation(전략적 가치 창조)이라는 투자철학을 시현할 수 있었습니다. 이러한 투자철학이 기반이 되어 현재까지 매년 평균 1개의 펀드를 신규로 결성하며 안정적이고 지속적인 투자재원 확보를 이어가고 있습니다.

또한 동사는 관계회사인 에스브이파트너스의 IPO, M&A 컨설팅 능력 및 우수한 해외진출 역량 및 글로벌 확장 능력을 기반으로 뛰어난 투자업체 발굴 및 투자 능력을 가지고 있습니다. 중국 및 미국시장에 선제적으로 진출하여 중국 내 우수한 LP 및 Co-GP를 확보하고 있으며, 최고의 운용인력의 영입을 통해 국내 산업 트렌드 변화해 선제적으로 대응하고 있습니다. 동사는 섹터 전략 뿐만 아니라 높은 Gap Cover 역량 또한 보유하고 있으며, 빅히트엔터테인먼트, 펩트론 등은 이렇게 동사의 우수한 기술이 기반이 된 투자 사례입니다.

상기와 같은 상황을 종합적으로 검토 시 동사가 보유한 능력에 대한 완성도는 시장 내 경쟁사 대비 차별화 요인으로 기술적 완성도는 충분하다고 판단됩니다.

(2) 기술의 경쟁우위도

벤처캐피탈은 투자자를 모집하여 투자조합을 설립하고, 설립된 투자조합의 투자금을 바탕으로 조합설립규약에 따라 중소 및 벤처기업 등에 투자하여 수익을 창출하는 일련의 과정을 거치게 됩니다. 각 과정 모두 벤처캐피탈을 운영하는데 있어 중요하다고 할 수 있으며 특히 신규조합 결성능력과 운용성과는 벤처캐피탈에 있어 주요한 경쟁력이라고 할 수 있습니다.

동사는 벤처펀드 결성금액은 2017년 기준 6,259억원으로 업계 상위권에 위치하고 있으며, 특히 타 회사 대비 해외투자 관련 높은 경쟁 우위를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

[2017년 벤처캐피탈 운용자산 현황]

(단위: 원)

구분

기업명

벤처펀드

벤처+PE펀드

순위

운용자산

순위

운용자산

1

한국투자파트너스

1

1,242,900,000,000

3

1,801,300,000,000

2

에이티넘인베스트먼트

2

754,420,000,000

9

754,420,000,000

3

SBI인베스트먼트

3

694,610,000,000

7

993,810,000,000

4

LB인베스트먼트

4

667,571,915,000

11

667,571,915,000

5

스마일게이트인베스트먼트

5

641,900,000,000

12

661,900,000,000

6

KTB네트워크

6

613,200,000,000

13

643,200,000,000

7

아주IB투자

7

611,100,000,000

4

1,261,100,000,000

8

인터베스트

8

579,000,000,000

16

579,000,000,000

9

소프트뱅크벤처스

9

572,800,000,000

17

572,800,000,000

10

SV인베스트먼트

10

525,920,000,000

14

625,920,000,000

(자료: thebell INSIGHT 2017)

또한 동사는 2018년부터 IRR이 높은 펀드들이 본격적으로 성과보수 실현 단계에 진입할 것으로 예상되며 동사가 운영하고 있는 해외펀드는 성과보수 Huddle Rate가 국내 펀드에 비해 낮기 때문에, 높은 성과보수가 발생할 것으로 예상됩니다.

[당사 운용 펀드 해산 예정일]

(단위: 억원, %)

구분

조합명

비고

만기일

청산예정일

VC

1

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호

청산중

2016-05-27

2018-06-30

2

에스브이 M&A 1호 투자조합

청산중

2017-06-29

2018-06-30

3

2011 KIF-SV IT전문투자조합

투자기간만료

2018-10-26

-

4

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드 2호

투자기간만료

2019-05-06

-

5

에스브이 과학기술신성장펀드

투자기간만료

2019-12-26

-

6

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드

투자기간만료

2020-02-26

-

7

SV 한·중 바이오·헬스케어 펀드

투자기간만료

2020-12-23

-

8

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

투자중

2022-11-23

-

9

SV Gap-Coverage 펀드 2호

투자중

2023-07-27

-

10

SV글로벌 바이오·헬스케어 펀드2호

투자중

2024-06-27

-

PEF

한라에스브이 사모투자전문회사

투자기간만료

2019-04-19

-

역외

Shenzhen China-Korea Industrial Investment Fund

투자중

2022-01-12

-

주) 신고서 제출일 기준

이렇게 동사는 시장 내 경쟁에도 불구하고 지속적인 신규 조합결성과 높은 운용성과를 바탕으로 경쟁력을 인정받고 있는 것으로 보이며 여타 벤처캐피탈 대비 차별화된 경쟁우위를 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 연구인력의 수준

동사는 박성호, 이장원 대표이사를 비롯하여 총 22명의 다양한 경험을 보유한 투자운용인력을 보유하고 있으며, 이는 동사의 가장 큰 자산이라고 할 수 있습니다.

박성호 대표이사는 1994년부터 1997년까지 삼일회계법인에 재직하며 다양한 기업의 회계, 세무 및 기업재무 컨설팅 업무를 수행하였으며, 1997년부터 2000년까지 동서증권, 동양증권 및 현대투자신탁증권에 재직하며 IPO 및 투자 업무 경험을 쌓았습니다. 또한 2000년에 IPO 및 M&A 전문 컨설팅 회사인 에스아이피오(現 에스브이파트너스)를 설립한 이래 메가스터디 등 약 40개사의 IPO를 성공적으로 컨설팅하였으며 이와 함께 다수의 M&A 자문경력과 코스닥 상장기업 M&A 15건을 성공적으로 성사시킨 바 있습니다. 이장원 대표이사는 국민은행(구, 장기신용은행), 한국씨티은행 등에 근무하면서 현업에서 기업금융, 펀드 운용 및 관리, M&A 자문 등의 투자금융 업무를 수행하였고, 업계에서 24여 년간 경력을 쌓았으며, 이를 바탕으로 당사의 주요한 조합을 운영하고 있습니다.

또한 동사가 영위하는 벤처캐피탈의 특성 상 각종 다양한 산업에 대한 기초지식과 투자 심사에 대한 경력 외에도 투자기업의 자문을 위한 경영 및 전략, 자금의 회수를 위한 상장(IPO) 등 여러 분야에 대한 경험을 확보한 심사역을 보유하고 있으며, 다양한 전공자로 이루어진 인력들은 동사가 투자하는 산업에 대한 높은 이해를 바탕으로 회사의 투자능력을 제고시키고 있습니다.이러한 인력 유지를 위해 회사의 모든 직원들이 주주로 참여하고 있으며, 각종 인센티브 제공으로 장기근속을 유도하고 있습니다.

[주요 연구개발인력 현황]

구분

성명

직위

주요 경력

투자관련경력

총괄

박성호

대표이사

- 푸르덴셜투자증권(舊현대투자신탁증권) - 동양증권 - 동서증권 - 삼일회계법인 - 서강대학교 경영학 학사

23.6년

이장원

대표이사

- 오프로드(舊에스알캐피탈) - 한국씨티은행 - 국민은행(舊장기신용은행) - 서강대학교 경영학 학사

23.8년

VC투자

김영환

부사장

- 이에스티 - 이이에스(舊씨에이에이) - 마일스톤벤처투자 - 원익투자파트너스(舊한미열린기술투자) - 두산캐피탈(舊연합캐피탈) - KTB투자증권(舊KTB네트워크) - 서울대학교 화학공학 학사

17.5년

류지화

전무

- 산은캐피탈(舊한국기술금융)

- 서강대학교 경제학 학사

23.4년

김현철

상무

- 키움증권
- 프라임벤처캐피탈
- 중국 상해교통대 경영대 석사 - 중국 남개대학교 국제정치학 학사

9.0년

김중동

상무

- KT
- 카카오M - KB인베스트먼트
- 조지아공대
산
업공학 학사

15.9년

정영고

상무

- 한국외환은행 - 기술신용보증기금 - 서울대학교 화학생물공학부 학사

16.3년

장형식

이사

- 미래에셋대우 - 북경 요거트 스퀘어 까페 유한회사 - 서울대학교 경영학 학사

11.4년

오탁근

이사

- 미래에셋대우 - 삼일회계법인
- 서강대학교 경제학과 학사

14.4년

정주완

팀장

- L&S벤처캐피탈

- 에코앤파트너스(舊에코프론티어) - KIST Europe

- 포항공과대학교 기술경영학 석사 - 중앙대학교 전기전자공학 학사

7.6년

이종훈

팀장

- 미래에셋대우

- 대신증권
- 중앙대학교 약학 학사

7.2년

이현송

팀장

- 산수벤처스

- 롯데쇼핑 시네마사업본부

- 롯데쇼핑 정책본부 - 연세대학교 경영학 학사

5.8년

강민구
선임심사역
- 넥슨 - 넷마블게임즈 - 서울대학교 전기공학부 학사
1.0년

유지혜

선임

심사역

- BIC Investment Management - 예일대학교 동아시아학 석사

7.2년

박대훈

선임심사역

- 종근당

- 한독
- 런던대학교 의약화학과 학사/석사

1.3년

배진희

심사역

- 에스브이인베스트먼트 투자본부
- 북경대학교 금융학 학사

1.9년

윤이상

심사역

- 에스브이인베스트먼트 투자본부
- 칭화대학교 건설관리학/경제학 학사, 금융학 석사

0.5년

PE투자

엄태준

전무

- 한화투자증권 - 에이티넘인베스트먼트 - KB투자증권 - KDB산업은행 - 성균관대학교 경제학 석사 - 성균관대학교 무역학 학사

25.7년

이효상

상무

- NICE그룹 투자BU(현, 나이스에프앤아이주식회사)
- 캐피탈파트너스
- 제일창업투자 - 매일경제 IBI - 나라종합금융 - 성균관대학교 무역학 학사

23.7년

황인규

상무

- 스틱인베스트먼트 - 삼정KPMG - 한영회계법인 - KPMG 뉴욕 - PwC 뉴욕 - 삼일인포마인 - 씨텍(舊현대석유화학) - 일리노이주립대 MBA 석사 - 고려대 경영학 학사

18.2년

손화섭

이사

- 대신프라이빗에쿼티 - 스틱인베스트먼트 - 삼일회계법인 - 디지털스트림테크놀로지 - 서울대 화학생물공학부 학사

14.4년

임정우
심사역

- 에스브이앤드컴퍼니
- 푸단대학교 국제경제학 학사

0.5년

(
4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 설립 이후 매년 투자조합의 설립 능력과 초기기업 투자 집중을 통해 시장 내 상당한 노하우를 확보하고 있으며, 이를 바탕으로 투자조합 설립 및 운영에 따른 수익의 창출과 신규 투자조합 설립이 예정되어 있습니다.

동사는 이러한 노하우를 바탕으로 해외시장, 특히 중국 시장 진출의 필요성을 절감하고 일찍이 준비를 시작하여, 한·중 기술 격차가 큰 업종 위주의 투자를 통해 성과를 내는 전략을 바탕으로 중국의 유명 LP 및 GP를 유치한 바 있으며, 한국 기반의 중국펀드 결성에 그치지 않고, 중국 기반의 글로벌 펀드 결성을 위해 노력하고 있습니다.

또한, 동사는 2017년 2월 미국 보스톤에 사무소를 설립하였으며, 외국자본과 함께 Co-GP펀드를 설립을 준비중입니다. 이는 당사가 발굴한 뛰어난 기술을 보유한 기업들을 미국시장에 진출시키고 성장에 기여하고자 함입니다. 주요 투자분야는 바이오, 소비재, TMT/ICT 등이며, 2018년 내에 조합 결성이 완료될 예정입니다.

이러한 신규 투자조합 설립 및 해외진출에 따른 글로벌 펀드 결성능력을 조합해 볼 때 기술의 상용화 경쟁력은 충분한 것으로 판단됩니다.

나. 시장성

(
1) 시장의 규모 및 성장잠재력

주요 국가의 저금리 기조속의 투자수익 창출의 목적과 4차산업혁명이 기반이 된 글로벌 창업 열풍, 그리고 각국의 정책·재정 지원속에서 세계 벤처 투자 시장 규모는 2008년 경제위기 이후 점차 증가세를 보이고 있습니다. 2016년 기준 세계 벤처투자 금액은 1,342억 달러를 기록하였으며, 2008년 이후 연평균 13.1%의 성장률을 보였습니다. 특히, 최근 5년간은 23.7%의 성장률을 기록하는 등 투자규모는 두 자릿수의 성장률을 보이고 있습니다.

[세계 벤처 투자 규모 추이]

(단위 : 십억달러)

연도

2008년

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

(08~16')

CAGR

금액

49.0

36.7

45.5

61.4

57.4

57.1

97.0

142.5

134.2

13.1%

(자료: Preqin Ltd., 2017)

국내의 경우 정책적으로 벤처캐피탈 산업을 새로운 일자리 창출과 잠재성장률 제고를 통한 경제활성화 차원에서 중요한 산업으로 인지하고 적극적인 지원 정책을 추진하고 있습니다. 벤처캐피탈 산업은 신성장산업에 투자함으로써 대기업과 제조업에 편중된 산업구조를 재편하고 균형성장을 촉진시킬 산업으로 각광받고 있습니다.

연도별 창업투자회사의 등록현황을 보면 2017년에는 5개의 창업투자회사가 신규 등록되어 2017년 말 기준 120개가 등록되어 운영중에 있습니다. 벤처투자재원 또한 서브프라임 모기지 사태 이후 지속된 경기침체에도 불구하고 정부 정책 기조로 인해 대규모 정책자금이 쏟아지면서 신규 펀드레이징(Fund Raising)은 급격히 확대되었으며, 중소기업과 창업, 벤처기업의 혁신성장을 뒷받침하기 위한 동력으로 벤처캐피탈 재원은 확대 되고 있습니다.

[창업투자회사 현황]

구분

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

신규등록

12

13

9

6

3

6

14

13

5

등록말소

9

10

7

6

7

4

2

9
4

창업투자회사수

100

103

105

105

101

103

115

119

120

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY

한국벤처캐피탈협회의 2018년 벤처캐피탈 시장전망에 따르면, 2018년도 조합결성은 전년 (130개)대비 증가한 150개, 4조 2,000억원 수준일 것으로 전망되며, 신규투자는 전년보다 상승한 2조8,000억원 수준일 것으로 전망됩니다.

[18년 신규투자 전망]

[17년 대비 18년 계획]

(단위:억원)

2018년벤처캐피탈투자전망_예

(출처 : 2018년 벤처캐피탈 투자전망[2018-1] - KVCA)

신규 결성조합규모가 3년 연속 3조원을 상회할 것으로 예상되면서 투자를 위한 풍부한 재원이 확보되고, 경제성장의 동력 확보와 일자리 창출을 위한 정부의 지속적인 벤처, 창업 생태계 지원 정책 및 민간분야의 벤처캐피탈 투자 참여 확대로 벤처캐피탈 산업은 지속 성장할 것으로 전망됩니다. 또한, 액셀러레이터 및 마이크로 벤처캐피탈의 확대는 유망한 벤처기업의 초기 생존율을 높이고, 투자 중개를 활성화하여 투자유치 수요의 증가를 견인할 것으로 예상됩니다.

특히 정부의 지속적인 벤처·창업 지원 확대에 따라 벤처기업의 지속적 증가가 예상되며 관련 분야 예산 및 각종 지원 확대로 인하여 벤처생태계 활성화가 기대되고 있습니다. 2017년 11월 2일 정부는 ‘혁신창업 생태계 조성방안’을 발표하며 혁신창업기업에 적극 투자하고 성장과실이 공유될 수 있도록 벤처투자자금의 획기적 증대를 도모하겠다고 발표한 바 있습니다. 향후 3년간 10조원 규모의 혁신 모험펀드 도입 및 대출프로그램을 신설하고, 모태펀드의 투자기능 강화, 4대 세제지원 패키지 도입, 규제혁신 등을 약속하였습니다. 이번 방안으로 벤처캐피탈 업계에서 오랜 기간 토로하던 비효율 적인 문제를 해결해 줄 수 있는 계기가 될 것으로 전망될 뿐만 아니라 향후 국내 경제 성장의 원동력이 될 것으로 기대됩니다.

향후에도 지속적인 신성장산업 발굴 및 경제 활성화를 위한 벤처캐피탈 산업에 정부의 재정, 정책적 지원이 기대되는 상황입니다. 이러한 최근의 창업·투자 분위기에 정부 적극적인 지원 정책에 힘입어 관련된 시장은 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.

(2) 시장경쟁 상황

일반적으로 벤처기업 등에 자금을 투자하는 투자시장으로서 벤처캐피탈 시장의 경쟁 강도는 높은 편입니다. 경쟁대상은 개인(엔젤투자자)부터 일반법인, 각종 금융기관(은행, 증권 등) 등으로 매우 다양하다고 할 수 있습니다. 그러나 투자조합을 설립 후 자금을 모집하여 벤처기업 등에 투자를 영위할 수 있는 회사는 관련법에 의거하여 규정되어 있으며, 관할 기관의 등록을 요하고 있습니다.

벤처캐피탈 산업에 있어서 경쟁의 특성은 협력적 경쟁의 성격을 띱니다. 협력과 경쟁이 결합된 형태로 서로 경쟁을 하면서도 상호협력을 하는 형태가 나타납니다. 이는 투자의 규모, 투자의 단계에 따른 특성에 기인합니다. 때문에 벤처캐피탈 상호간에는 인적 교류를 통한 긴밀할 네트워크가 형성되어 있습니다. 이러한 네트워크를 통한 상호 협력은 제한된 정보하에서 교차 확인을 통한 정보의 비대칭성 극복, 투자기회의 확대, 위험의 분산, 추가투자 유치를 통한 투자기업의 성장 도모, 회수 용이성 확보 등의 이점을 제공합니다.개별 벤처캐피탈 마다 모태펀드 등의 출자 및 조합 등의 결성에 있어 특정 분야에 집중하는 경향이 있으며, 이에 따라 각 회사별로 투자 분야(ICT, 바이오, 게임, 해외진출 등), 투자기업의 업력(초기, 중기, 후기) 등 회사별 전문 투자 분야의 차이라는 차별화 요인이 존재하기 때문에 회사간의 경쟁상황을 직접 비교하기 어렵습니다. 벤처캐티탈은 업종의 특성 상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다.유한책임회사형 벤처캐피탈 및 신기술금융사업자를 제외한 창업투자회사만을 기준으로 할 때 2017년 말 기준 중소기업벤처부에 등록된 창업투자회사는 총 120개사 입니다. 창업투자회사계정의 자산현황은 창업투자회사별로 큰 차이를 보이는데, 자산이 300억원을 초과하는 창업투자회사는 31개이며, 50억원 이하인 곳은 16개사 입니다.
[자산규모별 창업투자회사 분포]

자산규모별_창업투자회사_분포_예

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY2018년 4월말 기준 114개의 창업투자회사의 결산 감사보고서를 기준으로 회사당 영업이익은 평균 15.2억원이었으며, 자산규모가 100억원 이하인 창업투자회사의 평균 영업이익은 적자를 기록하였으나, 500억원 이상의 평균은 67.2억원으로, 자산보유규모가 클수록 평균 영업이익은 높은 경향이 존재합니다. 동사의 자산규모는 FY17 기준 338억원, 영업이익은 75억원으로, 업계 평균을 상회하고 있습니다.

(단위 : 개사, 억원)

자산규모
회사수
영업이익 총계
회사당 평균영업이익

50억원 이하
15
(83)
(5.6)

50 ~ 100억원 이하
39
(55)
(1.4)

100 ~ 500억원 이하
43
725
16.9

500억원 초과
17
1,143
67.2

합계
114
1,730
15.22

동사는 신규조합 설립능력과 조합 운영에 따른 수익창출 능력을 증명하고 있는 바, 시장에서 충분한 경쟁력을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

다. 수익성

(1) 비용의 우위성

동사는 2006년 회사 설립 이래 꾸준히 영업수익을 시현하고 있으며, 2014년 일시적으로 적자를 기록하였지만 2015년 흑자 전환 이후 영업수익, 영업이익, 당기순이익을 안정적으로 창출하고 있습니다.

동사는 회사의 성장에 따른 비용 증가로 인해 영업비용은 증가하고 있지만, 영업이익율은 제10기에는 19.6%, 제11기에는 24.5%를 기록하며 점차 상승하고 있으며, 제12기에는 43.2%에 달하는 등 영업이익률이 점차 상승하는 추세입니다.

회사의 주요 수익원인 투자조합등으로부터 수령하는 관리보수수익 대비 영업비용 비중은 FY14 123.3%, FY15 116.8%, FY16 126.5%로 안정적인 수치를 보였고, FY17 소폭 상승하여 155.3%를 기록하였으나, 안정적인 수준입니다. 관리보수수익 대비 판매관리비 비율 또한 FY14 99.8%, FY15 103.8%, FY16에는 109.6%를 기록하였고, FY17 145.3%로 소폭 상승하였으나 안정적인 추세를 기록하고 있습니다.

동사는 현재 운영중인 투자조합 이외에 추가적으로 조합설립이 예정되어 있으며 2018년부터는 성과보수가 본격적으로 실현될 것으로 예상됨에 따라 전반적인 수익 및 비용의 우위성은 향상될 것으로 판단됩니다.

[수익성 현황]

구 분

FY14

(제9기)

FY15

(제10기)

FY16

(제11기)

FY17

(제12기)

영업이익율

-10.2%
19.6%
24.5%
43.2%

영업비용/조합관리보수

123.3%
116.8%
126.5%
155.3%

판매관리비/조합관리보수

99.8%
103.8%
109.6%
145.3%

(2) 매출의 우량도

(단위 : 백만원)

구 분

FY14

(제9기)

FY15

(제10기)

FY16

(제11기)

FY17

(제12기)

매출액(영업수익)

5,636

8,397

10,450

17,500

수출금액(비중)

-

-

-

-

거래업체 수

-

-

-

-

기말 매출채권

(6월이상 채권)

-

-

-

-

부도금액(주)(업체 수)

-

-

-

-

매출총이익률

-

-

-

-

동사의 영업수익은 매년 꾸준한 증가추세를 보이고 있습니다. 영업수익은 주로 투자조합 등의 업무집행조합원(GP)으로서 조합 운영에 따른 관리보수와 각 조합에 출자한 동사 지분에 대한 지분법이익이 대부분을 차지하고 있으며, 그 외 성과보수, 운용주식처분이익으로 구성되어 있습니다. 이 중 높은 비중을 차지하고 있는 관리보수는 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 통상 3~4년간 결성된 약정금액의 1.5~2.5% 내외로 지급되며, 그 이후에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다. 성과보수의 경우 조합운영 결과에 따라 지급되는 성과에 대한 부분으로 조합설립 시 관련 규약에 의거 관리보수와는 별도로 지급되기 때문에, 수익에 기여하는 바가 크며, 2018년부터 동사의 성과보수가 본격화 될 것으로 기대되기 때문에, 매출의 우량도는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 동사는 다른 벤처투자업 회사와 마찬가지로 매출채권을 보유하고 있지 않으며 매출채권 미회수와 관련된 위험은 없다고 판단됩니다.

라. 경영성

(1) CEO의 자질

동사의 설립자이자 최대주주인 박성호 대표이사는 1994년부터 1997년까지 삼일회계법인에 재직하며 다양한 기업의 회계, 세무 및 기업재무 컨설팅 업무를 수행하였으며, 1997년부터 2000년까지 동서증권, 동양증권 및 현대투자신탁증권에 재직하며 IPO 및 투자 업무 경험을 쌓았습니다. 이장원 대표이사는 국민은행(구, 장기신용은행), 한국씨티은행 등에 근무하면서 현업에서 기업금융, 펀드 운용 및 관리, M&A 자문 등의 투자금융 업무를 수행하였고, 업계에서 24여 년간 경력을 쌓았으며, 이를 바탕으로 당사의 주요한 조합을 운영하고 있습니다. 동사의 대표이사들은 2000년에 IPO 및 M&A 전문 컨설팅 회사인 에스아이피오(현, 에스브이파트너스)를 설립한 이래 메가스터디 등 약 40개사의 IPO를 성공적으로 컨설팅하였으며 이와 함께 다수의 M&A 자문경력과 코스닥 상장기업 M&A 15건을 성공적으로 성사시킨 바 있습니다.

과거 벤처캐피탈의 투자는 이른바 “SPRAY AND PRAY” 전략에 의해 당시의 유망한 업종에 속한 다수 기업에 비교적 소액을 투자한 후 그 중에 몇 개의 기업이 성공하기를 수동적으로 기다리는 양태를 보였습니다. 박성호 대표이사의 경우 이러한 수동적 투자전략을 지양하고 IPO 및 M&A 업무에 대한 전문 지식과 경험을 바탕으로, 우수한 기업에 대한 투자검토시 효율적인 IPO등의 회수 방안을 함께 수립하는 투자 철학을 세웠습니다.

Strategic Value-creation(전략적 가치 창조) 투자철학이란 기업의 성장단계에 따라 필요한 전략적 방법론을 제공함으로써 기업에 Value를 창조하는 투자전략으로, 박성호 대표이사는 투자기업에 IPO 성공 노하우를 제공 및 투자기업에 M&A를 통한 성장전략 수립 및 방법론을 제시할 뿐만 아니라, 투자기업의 해외진출 전략 수립 및 네트워크 공유를 통하여 이러한 전략을 구체화하고 있습니다. 이러한 투자철학은 설립 초기에 결성한 1호 펀드는 물론 이후의 펀드에 지속적으로 작동하고 있습니다.

상기와 같이 박성호, 이장원 대표이사는 오랜 기간 투자업계의 경력을 통해 전문성을 확보한 최고경영자로서 동사의 주요 사업인 투자조합의 결성 및 운영 분야의 전문지식과 역량을 체득하고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 다양한 기업 및 투자업계 등에서 경험을 쌓은 임직원들로 구성되어있으며, 특히 대표이사 비롯한 주요 경영진은 벤처캐피탈 업계에서 오랜 기간 몸담으며 투자 및 관리 경험을 가지고 있습니다. 또한 기업의 핵심 자원이라고 할 수 있는 투자심사인력은 다양한 전공 및 산업에 대한 경험을 보유하고 있습니다.

이를 바탕으로 동사는 지속적인 조합설립을 통한 매출 및 수익 극대화를 위해 노력해 왔으며, 지속적으로 핵심인력 영업 및 관리에 최선을 다하고 있습니다.

[주요 연구개발인력 현황]

구분

성명

직위

주요 경력

투자관련경력

총괄

박성호

대표이사

- 푸르덴셜투자증권(舊현대투자신탁증권) - 동양증권 - 동서증권 - 삼일회계법인 - 서강대학교 경영학 학사

23.6년

이장원

대표이사

- 오프로드(舊에스알캐피탈) - 한국씨티은행 - 국민은행(舊장기신용은행) - 서강대학교 경영학 학사

23.8년

VC투자

김영환

부사장

- 이에스티 - 이이에스(舊씨에이에이) - 마일스톤벤처투자 - 원익투자파트너스(舊한미열린기술투자) - 두산캐피탈(舊연합캐피탈) - KTB투자증권(舊KTB네트워크) - 서울대학교 화학공학 학사

17.5년

류지화

전무

- 산은캐피탈(舊한국기술금융)

- 서강대학교 경제학 학사

23.4년

김현철

상무

- 키움증권
- 프라임벤처캐피탈
- 중국 상해교통대 경영대 석사 - 중국 남개대학교 국제정치학 학사

9.0년

김중동

상무

- KT
- 카카오M - KB인베스트먼트
- 조지아공대
산
업공학 학사

15.9년

정영고

상무

- 한국외환은행 - 기술신용보증기금 - 서울대학교 화학생물공학부 학사

16.3년

장형식

이사

- 미래에셋대우 - 북경 요거트 스퀘어 까페 유한회사 - 서울대학교 경영학 학사

11.4년

오탁근

이사

- 미래에셋대우 - 삼일회계법인
- 서강대학교 경제학과 학사

14.4년

정주완

팀장

- L&S벤처캐피탈

- 에코앤파트너스(舊에코프론티어) - KIST Europe

- 포항공과대학교 기술경영학 석사 - 중앙대학교 전기전자공학 학사

7.6년

이종훈

팀장

- 미래에셋대우

- 대신증권
- 중앙대학교 약학 학사

7.2년

이현송

팀장

- 산수벤처스

- 롯데쇼핑 시네마사업본부

- 롯데쇼핑 정책본부 - 연세대학교 경영학 학사

5.8년

강민구
선임심사역
- 넥슨 - 넷마블게임즈 - 서울대학교 전기공학부 학사
1.0년

유지혜

선임

심사역

- BIC Investment Management - 예일대학교 동아시아학 석사

7.2년

박대훈

선임심사역

- 종근당

- 한독
- 런던대학교 의약화학과 학사/석사

1.3년

배진희

심사역

- 에스브이인베스트먼트 투자본부
- 북경대학교 금융학 학사

1.9년

윤이상

심사역

- 에스브이인베스트먼트 투자본부
- 칭화대학교 건설관리학/경제학 학사, 금융학 석사

0.5년

PE투자

엄태준

전무

- 한화투자증권 - 에이티넘인베스트먼트 - KB투자증권 - KDB산업은행 - 성균관대학교 경제학 석사 - 성균관대학교 무역학 학사

25.7년

이효상

상무

- NICE그룹 투자BU(현, 나이스에프앤아이주식회사)
- 캐피탈파트너스
- 제일창업투자 - 매일경제 IBI - 나라종합금융 - 성균관대학교 무역학 학사

23.7년

황인규

상무

- 스틱인베스트먼트 - 삼정KPMG - 한영회계법인 - KPMG 뉴욕 - PwC 뉴욕 - 삼일인포마인 - 씨텍(舊현대석유화학) - 일리노이주립대 MBA 석사 - 고려대 경영학 학사

18.2년

손화섭

이사

- 대신프라이빗에쿼티 - 스틱인베스트먼트 - 삼일회계법인 - 디지털스트림테크놀로지 - 서울대 화학생물공학부 학사

14.4년

임정우
심사역

- 에스브이앤드컴퍼니
- 푸단대학교 국제경제학 학사

0.5년

(3) 경영의 투명성

동사의 대표이사는 박성호 대표이사, 이장원 대표이사 각자대표로서 증권신고서 제출일 현재 대표이사로 재직하고 있습니다. 동사의 주요한 의사결정은 박성호 대표이사, 이장원 대표이사를 포함하여 사내이사 3인, 기타비상무이사 1인, 사외이사 2인으로 구성된 이사회와 다수의 주주로 구성되어 있는 주주총회에서 이루어지고 있습니다.

이사회를 견제, 감독하는 사외이사는 최정열, 송민선 2인이 선임되어 있으며 김희태 감사는 2011년부터 현재까지 회사에서 상근하며 감사 역할을 수행하고 있습니다. 사외이사 및 상근감사는 최대주주 등을 비롯하여 동사 경영진과의 독립성을 확보하고 있으며 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고 동사 경영진의 견제 역할을 충실히 수행해 왔으며, 향후에도 지속될 것으로 판단됩니다.

동사의 박성호, 이장원 대표이사는 증권신고서 제출일 기준으로 최근 3년간 가지급금 및 대여금 등을 제공받은 사실이 없습니다. 또한 동사와 부당한 거래를 한 사실, 기타 법규 위반 등으로 법적 제재를 받은 사실이 없습니다. 임원을 포함한 최대주주의 특수관계인도 동사와 부당한 거래를 한 사실이 없으며, 기타 경영의 투명성을 저해할 수 있다고 판단되는 사실이나 사건을 발견할 수 없었습니다.

또한 이사회 운영규정 등 상장법인에 준하는 수준의 내부통제 시스템을 갖추기 위한 규정을 정비하였습니다.

이러한 이사회, 감사 등의 지배구조와 내부통제 시스템을 고려하면 동사의 경영 투명성은 적절한 수준으로 갖추어진 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

동사의 최대주주인 박성호 대표이사는 공모전 기준으로 19.4%(4,373,490주)의 지분 (최대주주의 특수관계인 포함 53.0%, 11,988,490주)을 보유하고 있으며, 동사의 최대주주 및 특수관계인의 지분은 공모 후 45.0%로 공모로 지분율이 감소하더라도 지배구조에 대한 위험이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 최대주주의 안정성, 이사회의 독립성을 고려하면 동사의 경영 독립성은 보장되어 있는 것으로 판단됩니다.

마. 재무상태

(1) 재무성장성

(단위: 백만원)

구 분

FY14

(제9기)

FY15

(제10기)

FY16

(제11기)

FY17

(제12기)

영업수익

(증감률 %)

5,636

8,397

10,450

17,500

(14.8%)

49.0%

24.4%

67.5%

영업이익

(증감률 %)

(574)

1,649

2,561

7,561

적전

흑전

55.3%

195.3%

1인당 부가가치

-28.7

78.5

91.5

530.3

법인세차감전순이익률(%)

-11.2%

19.7%

24.5%

42.9%

주1) 1인당 부가가치는 영업이익을 종업원수로 나눠서 산출하였습니다.

주2) FY14는 K-GAAP, FY15 이후는 K-IFRS 기준입니다.

동사는 설립이후 꾸준한 조합 결성을 통해서 매출 성장을 이루어왔습니다. FY14 일시적으로 영업수익의 감소 및 적자를 시현하였으나, FY15부터 다시 흑자전환하였으며, FY17 까지 영업수익, 영업이익, 법인세차감전순이익율 모두 매년 증가세를 보이고 있습니다.

2018년 부터는 관리보수 뿐만 아니라 성과보수가 본격화 될 것으로 예상되며, 해외 펀드의 경우 국내 펀드에 비해 Huddle Rate가 낮기 때문에 성과보수가 본격적으로 시현되며 영업수익이 더욱 늘어날 것으로 예상됩니다. 신규조합 설립 또한 예정되어 있어 재무적 성장성은 더욱 향상될 것으로 전망됩니다.

(
2) 재무안정성

(단위: 백만원)

구 분

FY14

(제9기)

FY15

(제10기)

FY16

(제11기)

FY17

(제12기)

동업종

평균

부채비율(%)

48.8%

61.8%

52.8%

45.5%

18.4%

자본의 잠식률(%)

-

-

-

-

-

재고자산 회전율(회)

-

-

-

-

-

매출채권 회전율(회)

-

-

-

-

-

영업활동으로 인한 현금흐름

2,544

(4,704)

188

11,463

-

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여

-

-

-

-

-

주) 업종평균은 'FY17년 창업투자회사 영업실적' 기준입니다

동사는 FY14 신규 조합결성에 필요한 출자를 위하여 차입금이 발생한 바 있습니다. 이로 인해 FY14, FY15 부채비율이 상승하였으나, FY16부터 안정화 되는 추세로, FY17에는 45.5% 까지 하락하였습니다. 단기 차입금의 만기는 모두 2018년으로, 2018년내에 차입금은 대부분 해소될 예정이기 때문에 부채비율은 계속하여 하락할 것으로 판단됩니다.

부채비율은 업종 평균 대비 상대적으로 높은 수준이나 동사는 특정인에 대한 자금 의존 및 자금 대여가 없으며, 이로 인하여 동사의 재무안정성이 훼손될 위험은 적습니다. 최근 3년간 자본잠식 또한 발생한 적 없습니다. 동사는 FY15부터 당기순이익을 창출하고 있고 신규 조합설립을 통한 관리보수 및 성과보수의 증가가 예상되기 때문에 재무안정성은 높아질 것으로 전망됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사는 회사 설립시부터 외부감사인으로부터 회계감사를 받았으며, FY16까지 참회계법인으로부터 외부감사를 받아 금융감독원에 공시하여 왔습니다. 상장을 준비하면서 2017년 11월 감사인 지정통보에 의해 삼덕회계법인이 지정되었으며, FY17.3분기와 FY17 온기에 대한 감사를 받았습니다. 감사의견은 모두 적정입니다.

사업년도

감사인

감사의견

수정사항 및 그 영향

채택 회계기준

FY17

삼덕회계법인

적정

해당사항 없음

K-IFRS

FY17 3분기

삼덕회계법인

적정

해당사항 없음

K-IFRS

FY16

참회계법인

적정

해당사항 없음

K-IFRS

FY15

참회계법인

적정

해당사항 없음

K-GAAP

증권신고서 제출일 현재 외부감사인인 삼덕회계법인은 동사의 주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등에 대해 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래관계는 없으며, 동사의 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다. 증권신고서 제출일 현재 감사인은 외관상, 실질상 독립성을 유지하고 있는 것으로 판단되며, 지정감사인으로부터 감사받은 재무자료 또한 신뢰성을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

대표주관회사인 미래에셋대우는 감사받은 보고서를 근거로 동사의 회계/재무자료에 대한 실사 과정에서 동사의 재무자료의 신뢰성을 저해하는 중요한 사실을 발견하지 못하였으며, 동사에 대한 감사인의 감사의견 및 회계기준의 적정성, 그리고 감사인의 독립성 등에 특별한 문제가 없는 것으로 판단하고 있습니다.

4. 공모가격에 대한 의견
가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,600원 ~ 6,300원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 에스브이인베스트먼트㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법
(1) 희망공모가액 산출방법 개요금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 에스브이인베스트먼트㈜의 FY17 온기까지의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.

(2) 평가방법 선정(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.(나) 평가방법 선정
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 금번 공모를 위한 에스브이인베스트먼트㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내외 증권시장에 기상장된 비교기업의 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

【에스브이인베스트먼트㈜ 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

【에스브이인베스트먼트㈜ 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR

PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR

PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표이기 때문에 설비투자가 필요 없는 동사의 사업구조에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(3) 유사기업 선정
(가) 유사기업 선정 개요발행회사인 에스브이인베스트먼트㈜는 한국 표준산업분류 상 "(K64209) 기타 투자기관"에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사이거나 유사한 업종을 영위하는 기업 중, 주력 사업이 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영을 영위하는 기업을 모집단으로 선정하였습니다.이렇게 선정한 모집단에서 사업내용의 유사성, 재무적 비교가능성 및 비재무적 비교가능성 등을 종합적으로 고려하여 최종 유사기업을 선정하였으며 최종 선정된 유사기업은 동사와 유사한 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영을 영위하고 있으나, 동사와의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

【유사기업 선정 요약표]】

구분
선정기준
세부 검토기준
해당기업

1차유사기업 선정
업종 및 사업의 유사성
한국 표준산업분류 상 “(K64209) 기타 투자기관”에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사
SBI인베스트먼트, 제미니투자,대성창투, 에이티넘인베스트먼트, 엠벤처투자, 큐캐피탈, 우리기술투자, DSC인베스트먼트, 린드먼아시아, 티에스인베스트먼트 [총 10개사]

주력 사업이 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영

2차유사기업 선정
비재무적 유사성

① 최근 6개월 이내에 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 분할, 영업 양수도 등이 없을 것② 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것③ 최근 1년 이내에 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배, 횡령 및 배임 등 경영상 중대한 이슈 발생 사실이 없을 것

SBI인베스트먼트, 제미니투자,대성창투, 에이티넘인베스트먼트, 큐캐피탈, 우리기술투자, DSC인베스트먼트, 린드먼아시아, 티에스인베스트먼트 [총 9개사]

최종유사기업 선정
재무적 유사성
① PER Muatiple 100배 이상은 Outlier로 제외② 적자기업 제외
큐캐피탈, 에이티넘인베스트먼트, 우리기술투자, DSC인베스트먼트, 린드먼아시아, 티에스인베스트먼트[총 6개사]

(나) 유사기업 선정 내역

① 1차 유사기업 선정

주관사인 미래에셋대우㈜는 에스브이인베스트먼트㈜의 지분증권 평가를 위한 유사선정에 있어 에스브이인베스트먼트㈜가 투자조합, PEF 등의 결성 및 투자, 운용과 유사한 산업을 영위하는 회사를 기준으로 비교기업을 선정하고자 한국표준산업분류 기준상 '기타 투자기관'에 속하거나, 유사한 업종을 영위하는 상장사를 1차 유사회사로 선정하였습니다. 이와 같은 기준으로 선정되어 모집단에 속한 유사기업은 다음과 같습니다.

구분
회사명
선정여부

기타 투자기관(K64209)

에스비아이인베스트먼트, 제미니투자, 엠벤처투자, 에이티넘인베스트먼트, 대성창업투자, 큐캐피탈, 디에스씨인베스트먼트, 티에스인베스트먼트, 린드먼아시아

9개사

선정

금융리스업(K64911)
우리기술투자
1개사
선정

② 2차 유사기업 선정1차 유사기업으로 선정된 10개사 중 엠벤처투자는 FY17기 감사인의 의견거절로 엠벤처투자를 제외한 9개사를 2차 유사기업으로 선정하였습니다.

비재무적유사성

① 최근 6개월 이내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 분할, 영업양수도 등이 없을 것

② 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것

③ 최근 1년 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배, 횡령 및 배임등의 이슈가 없을 것

9개사

회사명
선정 여부
사유

에스비아이인베스트먼트
선정
-

제미니투자
선정
-

에이티넘인베스트먼트
선정
-

대성창업투자
선정
-

큐캐피탈
선정
-

디에스씨인베스트먼트
선정
-

티에스인베스트먼트
선정
-

린드먼아시아
선정
-

엠벤처투자
제외
FY17 감사의견 거절

③ 최종 유사기업 선정2차 유사기업으로 선정된 9개 사 중 재무적유사성을 기준으로 최근 4개 분기 실적의 합계를 기준으로 PER 배수가 100배 이상인 에스비아이인베스트먼트와 대성창투, 적자를 기록한 제미니투자를 제외한 6개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

재무적유사성

① Multiple 100배 이상은 Outlier로 제외

② 적자기업 제외

6개사

회사명
Multiple 기준
적자기준
선정 여부

에스비아이인베스트먼트
X
-
제외

제미니투자
-
X
제외

에이티넘인베스트먼트
O
O
선정

대성창투
X
-
제외

큐캐피탈
O
O
선정

우리기술투자
O
O
선정

디에스씨인베스트먼트
O
O
선정

티에스인베스트먼트
O
O
선정

린드먼아시아
O
O
선정

(다) 유사기업 선정 결과 및 투자자 유의사항대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 동사의 지분증권 평가를 위한 비교가치 산정을 하기 위하여 업종의 유사성, 사업의 유사성, 재무적 유사성, 비재무적 유사성등의 선정기준을 일정 수준 이상 충족하는 총 6개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다. 그러나 선정된 비교회사가 비록 사업의 연관성이 상대적으로 높고, 일정 선정기준을 적용하여 최종선정되었다고 하더라도 선정기준의 임의성으로 인하여 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 볼 수 없습니다. 또한, 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 운영 중인 투자조합 등의 규모 및 운영전략 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 동사의 공모희망가액은 선정된 유사기업의 기준주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사기업의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서의 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 유사기업 기준주가

(단위: 원)

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
우리기술투자
DSC인베스트먼트
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

일자
2018-04-25
4,380
1,045
5,200
5,850
3,920
8,330

2018-04-26
4,300
1,065
5,090
5,800
3,935
8,380

2018-04-27
4,300
1,065
5,290
5,880
3,945
8,150

2018-04-30
4,160
1,025
5,090
5,680
3,830
7,670

2018-05-02
3,935
999
4,640
5,450
3,720
7,460

2018-05-03
4,025
1,010
4,850
5,440
3,730
7,510

2018-05-04
3,970
1,005
4,850
5,340
3,630
7,720

2018-05-08
3,675
972
4,380
5,180
3,425
7,990

2018-05-09
3,780
1,005
4,385
5,140
3,375
7,950

2018-05-10
3,830
1,000
4,525
5,240
3,430
7,890

2018-05-11
3,835
1,005
4,420
5,330
3,530
8,220

2018-05-14
3,500
989
4,100
5,200
3,395
8,010

2018-05-15
3,650
994
4,095
5,210
3,545
7,710

2018-05-16
3,475
992
3,885
5,110
3,440
7,640

2018-05-17
3,475
994
3,915
5,060
3,400
7,700

2018-05-18
3,545
1,005
4,000
4,940
3,365
7,940

2018-05-21
3,585
1,050
3,970
5,030
3,415
8,280

2018-05-23
3,495
1,040
3,855
4,935
3,380
8,130

2018-05-24
3,545
1,020
3,825
4,910
3,335
8,320

1개월 평균 종가
3,814
1,015
4,440
5,301
3,566
7,947

1주일 평균 종가
3,543
1,029
3,913
4,954
3,374
8,168

분석기준일 종가
3,545
1,020
3,825
4,910
3,335
8,320

기준주가
3,543
1,015
3,825
4,910
3,335
7,947

(4) 희망공모가액의 산출
(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

【PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점】

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 최근 4분기 순이익의 합에 적용하여 산출하였습니다. 2017년 온기 순이익만 적용할 경우 동사와 같이 유사기업의 결산 시기가 상이한 기업의 상대가치를 온전히 반영할 수 없는 한계가 있는 바, 동사와 동일한 기간의 실적을 반영하여 동사의 상대가치를 산출하였습니다. ※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익 ③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

① 유사기업 PER 산출

【최근 4분기 실적합계를 적용한 PER 산출】

(단위 : 백만원, 원, 주, 배)

구분
에이티넘인베스트
큐캐피탈
우리기술투자
DSC인베스트먼트
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

적용 순이익 = A(최근 4분기 실적)
11,250
13,555
3,878
2,164
2,192
2,694

발행주식총수 (B)
48,000,000
134,639,266
84,000,000
17,500,000
22,421,004
13,500,000

EPS (C=A÷B)
234.4
100.7
46.2
123.7
97.8
199.6

기준주가 (D)
3,543
1,015
3,825
4,910
3,335
7,947

PER (E=C÷D)
15.1
10.1
82.8
39.7
34.1
39.8

적용 여부
O
X
X
O
O
O

평균 PER
32.2

주1)
순이익의 경우 최근 4개 분기 (17.04~18.03) 당기순이익의 합계

주2)
발행주식수는 분석기준일 기준 현재 상장주식총수

주3)
기준주가는 분석기준일 종가, 1주일 종가의 산술평균, 1개월 종가의 산술평균 중 가장 낮은 가액

주4)
최대값인 우리기술투자와 최소값인 큐캐피탈은 Outlier로 제외

② 주당 평가가액 산출

구분
내용
비고

당기순이익
6,149 백만원
A

적용 PER 배수
32.2배
B

평가 시가총액
197,906백만원
C = A ×B

적용 주식수
26,617,000주
D

주당 평가가액
7,435원
E = C ÷ D

주1)
당기순이익은 FY17 (17년04월~18년03월) 온기 실적

주2)
적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 22,600,000주 + 신주모집 주식수 3,900,000주 + 상장주선인 의무인수분 117,000주

(나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 에스브이인베스트먼트㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【에스브이인베스트먼트㈜ 희망공모가액 산출내역】

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
7,435원

평가액 대비 할인율
24.7% ~ 15.3%

공모희망가액 밴드
5,600원 ~ 6,300원

확정 공모가액 (주1)
7,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
결정되었습니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 에스브이인베스트먼트㈜의 지분증권 평가를 위하여 업종유사성, 사업유사성, 영업성과 시현, 비교가능성, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 에이티넘인베스트, DSC인베스트먼트, 티에스인베스트먼트, 린드먼아시아를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

(1) 비교회사의 주요 재무 현황비교회사의 주요 재무 현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서 및 분기보고서를 기준으로 작성했습니다.

【유사기업 FY17 사업연도 기준 재무제표】

구분
에이티넘인베스트
DSC인베스트먼트
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

회계기준
K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

유동자산
18,150
24,348
24,348
4,361

비유동자산
19,008
2,683
12,083
635

자산총계
78,653
40,320
36,430
17,890

유동부채
5,148
936
2,352
803

비유동부채
2,553
15,191
9,744
804

부채총계
7,702
16,127
12,096
1,608

자본금
24,000
8,750
11,211
5,000

자본총계
70,952
24,193
24,335
16,282

매출액
25,127
6,818
5,205
6,920

영업이익
12,303
2,823
2,172
2,948

당기순이익
8,721
2,205
1,701
2,319

(주1) 종속회사가 있는 경우 연결기준으로 작성하였습니다.

(주2) 연결기준의 경우 당기순이익은 지배주주귀속 당기순이익 입니다.

(2) 유사기업의 주요 재무비율

【유사기업 FY17 사업연도 기준 재무비율】

구분
에이티넘인베스트
DSC인베스트먼트
티에스인베스트먼트
린드먼아시아

성장성
매출액 증가율
89.7%
58.1%
30.3%
9.2%

영업이익 증가율
84.3%
103.3%
60.6%
-17.3%

당기순이익 증가율
60.4%
113.0%
62.8%
-17.2%

총자산 증가율
15.8%
138.5%
68.4%
10.8%

활동성
총자산 회전율
0.34
0.24
0.18
0.41

재고자산 회전율
-
-
-
-

매출채권 회전율
-
-
-
-

수익성
매출액 영업이익율
49.0%
41.4%
41.7%
42.6%

매출액 순이익율
34.7%
32.3%
32.7%
33.5%

총자산 순이익율
11.9%
7.7%
5.9%
13.6%

자기자본 순이익율
12.9%
11.0%
7.5%
15.1%

안정성
부채비율
10.9%
66.7%
49.7%
9.9%

차입금 의존도
0.0%
31.0%
24.0%
0.0%

유동비율
352.5%
2601.5%
1035.2%
542.8%

주) 공시자료를 기준으로 산출하였습니다.

※ 재무비율 산정방법

구 분
산 식
설 명

【성장성 비율】

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

【활동성 비율】

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

【수익성 비율】

매출액 영업이익율
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

【안정성 비율】

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

라. 본질가치 산출

에스브이인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 "제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 동사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 FY17 기말 개별재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금액
비 고

1. 자본총계
23,291,111
-

(1) 가산항목
-
-

- 자기주식
-
-

- 결산기 이후 유상증자액
-
-

- 결산기 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환상환우선주의 전환으로 인해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 증가한 자산재평가 적립금
-
-

- 결산기 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금
-
-

(2) 차감항목
-
-

- 무형자산
152,270
-

- 회수불능채권
-
-

- 투자주식 및 관계회사주식 평가감
-
-

- 퇴직급여충당금 부족액
-
-

- 전환권 및 신주인수권 대가
-
-

- 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액
-
-

- 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액
-
-

- 결산기 이후 전기오류수정손실
-
-

- 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한순자산 감소액
-
-

2. 순자산 : 1+(1)-(2)
23,138,841
-

3. 발행주식총수
22,600,000주
-

- 최근 사업년도말 발행주식수
22,600,000주
-

- 결산기 이후 유상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 무상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 유상증자 및 무상증가 아닌 기타 사유로 인한 증가 주식수(상환전환우선주 및 전환사채 보통주 전환)
-
-

- 결산기 이후 유상감자 주식 수 등 감소 주식수
-
-

4. 1주당 자산가치(2.÷3.)
1,024원
-

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액 (1)
27,300,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
819,000

구주매출대금 (3)
-

발행제비용 (4)
1,508,141

순조달금액 [ (5) = (1)+(2)-(3)-(4) ]
26,610,859

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
1,405,950
총 발행금액의 5.0%

상장심사수수료
5,000
자기자본 1천억원 이하

상장수수료
12,550
820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

등록세
8,034
증자자본금의 4/1000

교육세
1,607
등록세의 20%

기타 비용
75,000
IR 수수료 등

합 계
1,508,141
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주2)
상기 발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 천원)

구 분
투자조합출자
운영비용
합계

금 액
26,090,000
520,859

26,610,859

주1)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주2)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

3. 자금의 세부사용계획

(1) 투자조합출자

당사는 해외 글로벌 전략추진의 일환으로 이미 모태펀드의 출자확약을 받은 미국 CO-GP펀드를 연내 1억불 규모로 결성 완료 예정입니다. 또한 2020년 까지 중국 VC펀드를 포함하여 당사의 주력 투자분야인 바이오, 문화컨텐츠, Gap Coverage분야의 투자를 위해 총 6,150억원 규모의 국내외 VC펀드를 결성할 예정이며, 2019년까지 총 2,000억원의 신규 PEF결성을 준비하고 있습니다. 이러한 펀드결성 목표 달성을 위해 상장 후 공모자금
을 신규펀드 출자금으로 사용할 계획입니다.

[기존 결성 조합 및 PEF 출자]

(단위 : 백만원)

조합명

제13기

제14기

합계

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

400

400

800

SV Gap-Coverage 펀드 2호

672

-

672

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호

1,096

822

1,918

합계

2,168

1,222

3,390

[신규 결성 예정 조합 및 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

신규 VC펀드
신규 PEF

합계

결성예정금액

615,000
200,000

815,000

결성일정

2018~2020
2018~2019
-

주요출자자

미정
미정

-

당사 출자 금액

26,700
6,000

32,700

출자 일정

제13기

5,250
2,000

7,250

제14기

6,450
2,000

8,450

제15기

5,000
2,000

7,000

합계

16,700
6,000

22,700

(2) 운영 자금

(단위 : 백만원)

과목

사용예정금액

사용시기

비고

운영비 (급여 등 판관비)

521

2019년~
2021년

-

소계

521

-

-

4. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 설립 이래 매년 꾸준한 펀드결성을 통해 약 6,268억원의 AUM을 확보하며 안정적이고 지속적으로 성장해 왔으며, 2014년 이후 글로벌 투자회사로 성장하고자, 해외출자자를 유치하여, 현재 당사가 운용하고 있는 3개의 국내펀드에 해외출자자가 출자하고 있으며, 중국에서도 중국파트너와 CO-GP펀드를 결성하여 운용중입니다. 또한 올해 안에 미국 CO-GP펀드 결성완료를 계획하고 있습니다.

이러한 성장세를 이어 국내외 펀드결성을 지속적으로 확대할 계획이며, 이를 위해 신규펀드 결성을 위한 재원 및 우수인력의 확보가 뒷받침 되어야 하는 상황입니다.

현재 당사는 기 결성 펀드조합 출자금의 성공적 회수를 통해 투자재원 및 운영자금을 확보하고 있으나, 보다 견고하고 확실한 투자재원 확보를 위해 공모자금을 조성하여 출자재원을 선제적으로 확보하고, 기존펀드의 회수를 통한 자금의 선순환을 통해 자금의 효율성 및 생산성을 높혀 지속적으로 펀드결성 및 규모를 대형화 하고자 합니다. 이를 통해 향후 4~5년내에 약 2조원의 AUM을 달성하고, 이러한 실적 및 기반을 바탕으로 국내외 VC조합 및 PE를 운용하는 대표적 글로벌 대형 투자회사로 성장하고자 합니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속기업 개황

(단위: 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계근거
주요종속회사여부

한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사

16.02.06
중국(상해)자유무역시험구부특북로211호 302부위 368실
금융
397
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항없음

주) 상기 재무정보는 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 자산총액은 당사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.

나. 회사의 법적/상업적 명칭당사의 명칭은 "에스브이인베스트먼트 주식회사" 라고 표기합니다. 영문으로는 "SV INVESTMENT CORPORATION" 로 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 2006년 04월 05일에 중소기업창업지원법에 따른 중소기업 창업자에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업에 대한 투자등의 사업을 영위할 목적으로 설립되었습니다. 당사는 별도의 존속기한을 정하고 있지 않습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내 용

주소
서울시 영등포구 국제금융로 10, 3 IFC 46층

전화번호
02-3775-1020

홈페이지
www.svinvest.com

마
. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사는 『중소기업창업지원법』제10조 1항 규정에 의해 설립된 중소기업창업투자회사입니다.

바. 중소기업 해당 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 법인세법 기준으로는 중소기업에 해당되지 아니하나 중소기업기본법으로는 업종별 규모기준 및 독립성 기준을 충족하고 있어 중소기업에 해당합니다.
사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 주요 사업의 내용

당사는 중소기업창업지원법에 따른 중소기업 창업자에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업에 대한 투자등의 사업을 주력사업으로 영위하고 있습니다. 당사가 영위하는 상세한 사업의 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

【
정관에 기재된 목적사업 】

목 적 사 업

1. 중소기업창업지원법에 의한 창업자에 투자

2. 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업에 대한 투자

3. 중소기업창업지원법에 의한 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행

4. 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 한국벤처투자조합의 결성 및 업무의 집행

5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 사모투자전문회사의 설립 및 업무의 집행

6. 창업자로부터 위탁받은 사업의 타당성 검토 또는 경영 및 기술향상을 위한 용역사업

7. 해외기술의 알선, 보급 및 이를 촉진하기 위한 해외투자

8. 창업보육센터의 설립 및 운용

9. 기타 중소기업창업지원법 또는 다른 법령에 의해 허가ㆍ인가 또는 승인을 받은 사업

10. 투자한 창업자에 대한 자금의 알선

11. 기타 위에 부대되는 사업

자. 계열회사의 총수 및 주요 계열회사 명칭, 상장여부당사는 증권신고서 제출일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서 정하는 대규모기업집단에 해당하지 않으며, 계열회사를 보유하고 있지 않습니다.

차
. 신용평가에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

카. 「상법」제290조에 따른 변태설립사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 당해 기업의 연혁

연 월

내 용

2006.04.05

에스브이창업투자회사(주) 설립

2006.04.21

중소벤처기업부
(舊 중소기업청)
창업투자회사 등록

2009.03.28

유상증자(자본금 70억원 → 83억원)

2011.01.03

본사 이전(서울 영등포구 여의도동 27-2, 사학연금회관 10층 → 동일주소지 11층)

2014.07.01

대표이사 이장원 취임(박성호, 이장원 각자대표)

2014.09.20

유상증자(자본금 83억원→93억원)

2015.07.01

유상증자(자본금 93억원→103억원)

2016.02.06

한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사 설립

2016.06.27

중국 상해 사무소(대표처) 설립

2017.02.14

미국 보스톤 사무소 설립

2017.03.23

전환사채의 보통주 전환(자본금 103억원→113억원)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

다. 경영진의 중요한 변동
(대표이사를 포함한 1/3 이상 변동)

최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

라. 최대주주의 변동

최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

마. 상호의 변경
최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

최근 5사업연도 동안 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

[기준일 : 증권신고서 제출일 현재] (단위: 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의종류
주식수
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2006.04.05
설립
보통주
1,400,000
5,000
5,000
-

2009.03.28
유상증자
보통주
260,000
5,000
5,000
-

2014.09.20
유상증자
보통주
200,000
5,000
7,500
-

2015.07.01
유상증자
보통주
200,000
5,000
10,000
-

2017.03.23
전환사채 전환
보통주
200,000
5,000
5,000
-

2018.01.30
액면분할
보통주
20,340,000
500
-
-

합계
-
22,600,000
-
-
-

주) 2018.01.30 액면분할 (주당 액면가액 5,000원→500원)

나. 전환사채 등 발행현황

증권신고서 제출일 현재 당사가 과거에 발행한 미상환 전환사채, 신주인수권부사채, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권은 존재하지 않습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

[기준일 : 증권신고서 제출일 현재]
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
90,000,000
10,000,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
22,600,000
-
22,600,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
22,600,000
-
22,600,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
22,600,000
-
22,600,000
-

나. 자기주식 취득 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 종류주식에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

[기준일 : 증권신고서 제출일 현재]
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
22,600,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
22,600,000
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관에서는 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제55조(이익배당)

① 이익배당은 금전, 주식 또는 기타 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 배당할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제56조(중간배당)

① 회사는 10월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 과반수의 참석과 참석 이사의 과반수의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표 상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1) 직전 결산기의 자본의 액

2) 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3) 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4) 직전 결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의 때문에 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금

5) 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환 청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

(단위 : 원)

구 분
제12기(17.04.01~18.03.31)
제11기(16.04.01~17.03.31)
제10기(15.04.01~16.03.31)

주당액면가액 (원)
500
5,000
5,000

당기순이익 (백만원)
6,149
2,113
1,232

주당순이익 (원)
272
102
613

현금배당금총액 (백만원)
-
-
-

주식배당금총액 (백만원)
-
-
-

현금배당성향 (%)
-
-
-

현금배당수익률 (%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률 (%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금 (원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당 (주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1). 당기순이익은 제10기는 K-GAAP, 제11기, 제12기는 K-IFRS 기준입니다.주2) 현금배당수익률은 비상장법인으로서 주가가 형성되어 있지 않아 해당사항 없습니다.

다. 이익참가부사채에 대한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

【 주요 용어 설명 】

용 어

설 명

관리보수

(Management fee)

투자조합등을 운영함에 있어 조합의 업무집행조합원(GP)이 벤처기업을 발굴하고 심사하는 등의 일상적인 노동력에 대한 보수로서 조합결성 금액 또는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에 지급

기업공개(IPO)

IPO(Initial Public Offering). 법률적인 의미로 상장을 목적으로 50인 이상의 여러 사람들을 대상으로 주식을 파는 행위를 말하나, 일반적으로 거래소 등에 주식을 상장하는 것을 의미

경영참여형사모집합투자기구

투자대상 기업에 대한 경영참여 및 구조조정 등으로 기업의 가치 제고를 통한 이익 추구를 바탕으로 수익을 추구하는 펀드

기준수익률

(Preferred Return)

PEF에 투자하는 투자자의 목표수익률(Hurdle Rate)를 말한다. 목표수익률은 업무집행사원이 유한책임사원에게 제시하는 운용수익률이며, 이 기준수익률을 초과하는 운용성과가 나와야 성과보수를 받을 수 있음

내부수익률(IRR)

IRR(Internal rate of return). 조합원의 출자 등으로 조합이 운용하는 금액의 현재가치가 조합원에게 분배 등으로 조합원이 회수하는 금액의 현재가치와 동일하게 되는 할인율

메자닌펀드

(Mezzanine Fund)

메자닌은 건물의 1층과 2층 사이에 있는 라운지를 의미하는 이탈리아어로서 채권과 주식의 중간 위험단계에 있는 상품에 투자하는 펀드로 주로 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB), 상환전환우선주(RCPS) 등 주식 관련 채권에 투자를 함

모태펀드

기업에 직접 투자하기보다는 개별펀드(투자조합)에 출자하여 직접적인 투자위험을 감소시키면서 수익을 목적으로 운영하는 펀드. 국내에서는 일반적으로 한국벤처투자㈜가 관리/운영중인 펀드를 의미하기도 함

바이아웃(buy-out)

기업의 지분 상당부분을 인수하거나 기업자체를 인수한 후 대상기업의 정상화나 경쟁력 강화를 통해 기업 가치를 제고 후 매각하여 수익을 챙기는 것

벤처기업

개인 또는 소수의 창업인이 위험성은 크지만 성공할 경우 높은 기대수익이 예상되는 신기술과 아이디어를 독자적인 기반 위에서 사업화하려는 신생중소기업을 말하며, 법적으로는 벤처기업육성에관한특별조치법 제2조의2 규정에 의한 요건에 해당하는 기업을 벤처기업으로 확인함

벤처캐피탈

(Venture Capital)

고도의 기술력과 장래성은 있으나 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보 주식투자 형태로 투자하는 기업 또는 자본을 지칭

성과보수

(Carried interest)

조합운영 결과에 따라 지급되는 성과에 대한 부분으로 조합설립 시 관련 규약에 의거 관리보수와는 별도로 지급되며, 일반적으로 조합의 내부수익률(IRR) 기준을 충족시 초과하는 부분에 대해 지급됨

신기술사업금융회사

여신전문금융업법에 의거하여 설립가능하며, 상법상 주식회사로서 신기술사업자에 대한 투자 및 여신을 제공하며, 투자조합을 결성하여 운영할 수 있음

사모펀드(PEF)

불특정 다수를 상대로 자금을 공개적으로 모집하는 공모펀드와 달리 소수의 투자자들로부터 자금을 모집하는 펀드를 사모펀드라고 하며, PEF 또한 사모펀드 중에 하나라고 할 수 있음.PEF는 크게 경영참여형 사모집합투자기구와 전문투자형사모집합투자기구로 나누어 볼 수 있으며, 당사가 영위하는 PEF는 경영참여형 사모집합투자기구임

세컨더리 마켓(Secondary Market)

일반적으로 유통시장 즉, 증권거래소를 의미하기도 하나 넓은 의미로 주식등의 지분증권이 거래되는 시장을 지칭하기도 함

인수합병(M&A)

M&A(Merger and Acquisitions). 다른 기업의 주식이나 자산을 취득하면서 경영권을 획득하거나, 두개 이상의 기업들이 법률적으로나 사실적으로 하나의 기업으로 합쳐지는 것을 의미

앵커(Anchor) 출자자

펀드 전체 약정액의 50% 이상의 자금을 대는 기관투자자를 의미하며, 국내 주요 앵커 출자자로는 한국모태펀드, 성장사다리펀드, 산업은행, 국민연금 등이 있음

유한책임출자자(LP)

LP(Limited Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 출자액 한도로 유한책임을 지는 출자자

유한회사(LLC)

LLC(Limited Liability Company). 최소한 2인 이상의 사원이 그들의 출자가액을 한도로 출자의무를 부담하는 회사

업무집행조합원

(업무집행사원, GP)

GP(General Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 조합(펀드)의 채무에 대하여 무한책임을 지는 조합원(사원)으로 조합규약(정관)이나 조합결의(총회)에 의하여 자기의 이름으로 조합(펀드)재산을 관리

운용자산(AUM)

AUM(Asset under management). 운영중인 조합의 전체 출자(약정)금액의 합계액

전문투자형

사모집합투자기구

일종의 헤지펀드(Hedge Fund)로서 주로 상장주식 및 채권 등에 차익거래, 지분투자 등 빠른시일 내에 현금화가 가능한 유동자산에 투자하여 단기간내에 차익을 통해 수익을 추구하는 펀드

집합투자기구

2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등을 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득·처분 등의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 것을 의미함. 집합투자를 위한 재산의 집합체인 집합투자기구는 통상 ‘펀드’라 지칭되며, 동일한 펀드에 투자한 투자자간에 동등한 권리를 갖는다는 수익자 평등의 원리와 운용결과를 그대로 분배하는 실적배당원칙이 기본 원리임.

출자금

출자금은 약정금액과 납입금액으로 나누어 볼 수 있으며, 출자약정금(Commitment Amount)은 각 출자자(LP 등)가 조합 및 펀드에 출자이행을 확약한 금액이며, 납입출자금(Capital Contribution)은 출자약정금 중 출자의무의 이행으로써 펀드에 실제로 납입한 금액

펀드오브펀드

(Fund of funds)

펀드에 투자하는 펀드로 법률상으로는 '재간접투자기구' 라고 하며 많은 다른 펀드들을 그 투자대상으로 함

1. 사업의 개요

가. 사업 개황

당사는 중소기업창업 지원법에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사로서 중소기업창업투자조합 등 조합 결성을 통한 창업자 및 중소벤처기업 투자를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.

벤처캐피탈은 국내 관련법에 의거하여 "중소기업창업투자회사", "신기술사업금융회사" 및 "유한책임회사"로 구분되고 있으며, 창업투자회사는 「중소기업창업지원법」, 신기술사업금융회사는 「여신전문금융업법」, 유한책임회사는 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」에 의해 설립 및 운영되고 있습니다. 이 중 당사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사는 「중소기업창업지원법」에 의거 중소벤처기업부에 등록된 상법상 주식회사로서 주요 업무로는 창업자(창업한지 7년 이내의 중소기업) 및 벤처기업에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 해외기업의 주식 또는 지분인수 등 중소벤처기업부 장관이 정하는 방법에 따른 해외투자, 창업보육센터 설립 및 운영이 있습니다.

【 국내 벤처캐피탈 관련 법령에 따른 구분 】

구분

중소기업창업투자회사

신기술사업금융회사

유한책임회사(LLC)

설립근거

중소기업창업지원법

여신전문금융업법

벤처기업육성에관한특별조치법

관할기관

중소벤처기업부

금융위원회

중소벤처기업부

설립요건

- 상법상 주식회사

- 자본금 : 20억원 주)

- 전문인력 2인 이상 (변호사, 박사, 투자심사경력자 등)

- 상법상 주식회사

- 자본금 : 100억원

- 사회적 신용 요건

- 상법상 유한회사

- 자본금요건 없음 (단, 조합 지분 1%이상 보유)

- 투자관련 경력 3명이상

(5년이상경력 1인 + 3년이상 경력 2인) 또는 2명 이상

(5년이상경력 2인 이상)

운용가능기구

중소기업창업투자조합

한국벤처투자조합

신기술사업투자조합

한국벤처투자조합

한국벤처투자조합

주) 2017.10.17. 중소기업창업 지원법 시행령 개정/시행

중소기업창업투자회사는 일반적으로 주주가 자본금을 납입하여 설립하는 주식회사로서, 회사는 주주, 경영진 그리고 투자전문인력인 투자심사역으로 구성되어 있습니다. 중소기업창업투자회사의 투자방식으로는 크게 회사 고유계정을 이용한 직접투자와 투자조합을 설립하여 외부자금 즉, 개인, 법인, 연기금, 금융기관, 정부기관 등 국내외 재무적 투자자로부터의 조합 출자를 통한 투자로 나누어 볼 수 있습니다. 투자조합은 자금을 모집하는 Vehicle 성격을 가지고 있으며, 민법상 조합규정을 준용하여 사모(Private Equity Finance)방식의 투자자 간 계약형식을 취하고 있습니다. 중소기업창업투자회사는 업무집행조합원(General Partner: GP)으로서 투자조합을 운용할 수 있는 법적주체로 조합의 설립, 투자, 분배, 기타 조합사무 등을 총괄하게 됩니다.

중소기업창업투자회사는 투자조합을 운영함으로써 운용에 따른 관리보수(Management fee)와 일정 기준수익률 이상의 투자 회수결과에 따른 성과보수(Carried interest) 및 투자조합에 GP로서 출자한 출자금에서 발생하는 투자수익을 얻을 수 있습니다. 관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운영자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다. 성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 우선 지급하게 됩니다. 투자수익은 지분법 평가를 통해 투자조합에 출자한 지분비율만큼 지분법 손익을 인식하게 되며 최종 회수시 출자자(GP)로서 지분참여에 대한 추가적인 투자수익을 얻을 수 있습니다.

중소기업창업투자회사는 관련 규정에 의해 중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합을 설립 및 운영할 수 있으며, 당사는 현재 6개의 중소기업창업투자조합과 5개의 한국벤처투자조합의 업무집행조합원으로서 조합을 운영하고 있습니다. 투자조합의 기본적인 설립요건은 아래와 같으나, 세부적인 조건인 모집금액, 출자비율, 투자기간, 투자대상 등은 각 조합의 설립시의 출자자(LP)와 합의한 규약을 기본으로하며 각 조합의 성격에 따라 다양하게 결정이 됩니다.

【 중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합 】

구 분

중소기업창업투자조합

한국벤처투자조합

설립요건

출자금 총액: 20억원 이상 주)

업무집행조합원 최소 출자비율

: 출자금 총액의 1% 이상

존속기간: 5년 이상

한국벤처투자 조합 출자

출자금 총액: 30억원 이상

업무집행조합원 최소 출자비율

: 출자금 총액의 1% 이상

존속기간: 5년 이상

투자대상

창업 7년이내 중소기업, 벤처기업

중소기업, 벤처기업

투자인정범위

신주 인수, 신규 CB, BW,

중소벤처기업부 장관 인정 투자

중소/벤처기업에 대한 투자

투자는 주식, CB, BW 인수

최소투자비율

3년이내 자본금 40%를 투자대상에 사용

없음

주) 2017.10.17. 중소기업창업 지원법 시행령 개정/시행

또한, 중소기업창업투자회사는 중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합 이외에 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 자본시장법)에서 규정하는 경영참여형 사모집합투자기구(이하 경영참여형 사모펀드 또는 PEF(Private Equity Fund))의 업무집행사원(GP)으로서 PEF를 설립 및 운용할 수 있습니다.

사모펀드(PEF)는 전통적인 의미로는 개인적인 신뢰관계를 바탕으로 특정소수의 투자자로부터 자금을 모집하고, 공개시장이 아닌 곳에서 투자대상을 물색하여 협상 등의 과정을 거쳐 투자하고 장외 매각 을 통해 투자한 자금을 회수하는 펀드입니다. 현재 당사가 업무집행사원(GP)으로서 운영중인 사모투자전문회사(PEF)는 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등에 투자ㆍ운용하는 투자합자회사로서 다음과 같은 성격을 가지고 있다고 할 수 있습니다.

【 경영참여형 사모펀드 】

구 분

경영참여형 사모펀드(PEF)

설립근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장법)

관할기관

금융위원회

주요 특징

- 집합투자증권을 사모로만 발행하며, 투자자 총수가 49인 이하

- 투자기업에 대한 적극적인 경영권 참여 및 구조개선 등을 통해 기업 가치를 제고

- 무한책임사원과 유한책임사원으로 구성되는 인적회사(partnership)

- 상근 임원을 두거나 직원을 고용하지 아니하고, 본점 외 영업소를 설치하지 않는 서류상 회사(paper company)

주요 재산운용 방법

- 회사의 의결권 있는 발행주식총수 또는 출자총액의 10% 이상이 되도록 하는 투자

- 10% 이상 투자하지 않더라도 임원의 임면 등 투자하는 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 지배력 행사가 가능하도록 하는 투자 등

나. 사업구조

벤처캐피탈은 (1) 투자재원 확보, (2) 투자발굴 및 집행, (3) 회수 및 수익실현으로 이어지는 순환적 주기의 사업구조를 가지고 있습니다. 즉, (1) 정부의 정책자금, 연기금 등의 기관투자자, 민간/해외자금 등을 통해 재원을 조달하여 조합을 결성하여, (2) 유망하고 성장성이 높은 기업을 발굴, 평가하여 투자한 후 (3) 기업의 성장에 따라 해당 기업의 상장, 또는 M&A, Secondary(구주매각) 등 회수시장을 통하여 매각함으로써 자본이득을 취하는 구조로 이루어집니다.

(1) 투자재원 확보

벤처캐피탈 사업에서 재원확보(Fund Raising)는 회사 수익의 원천을 만드는 자원을 확보하는 것입니다.

새롭게 벤처캐피탈 사업을 시작하거나, 기존에 결성한 투자조합을 소진하여 투자재원이 필요한 경우에 투자조합 신규 결성을 추진합니다. 또한, 관리보수를 확충하여 회사의 소요비용을 충당하고, 회사의 규모를 성장시키기 위해서도 재원을 확보하여 투자조합을 결성하는 것이 필요합니다.

회사 관점에서는 우수한 대표펀드매니저 및 핵심운용인력이 충분히 확보되어야 조합 결성이 가능하고 투자대상을 발굴하여 투자를 진행할 수 있으므로 재원 확보와 인력 확보는 불가분의 관계가 있습니다.

재원확보는 주요한 출자자(Anchor LP)들이 공고하는 출자사업에 응모하는 것이 일반적이나, 회사의 자체적인 네트워크를 이용하여 출자자를 모집하는 경우도 있습니다. 정기 또는 수시로 출자사업을 진행하는 주요한 출자자는 한국벤처투자(한국모태펀드), 한국성장금융투자운용(성장사다리펀드), 산업은행, 국민연금 기금운용본부, 우정사업본부, 한국통신사업자연합회, 군인공제회, 과학기술인공제회, 공무원연금, 사학연금, 지방행정공제회, 교직원공제회 등이 있습니다.

출자사업을 진행하는 기관은 통상 연간운용 계획을 수립하여, 출자규모 및 분야, 펀드결성 주목적 및 지원자격, 선정원칙, 일정 등을 홈페이지를 통해 공고합니다. 이 때, 해당 출자기관은 조합 결성목표액을 부여하고 이를 달성하는 조건으로 그 중 일부금액만큼을 출자하는 구조로서, 응모하는 운용사는 별도로 추가적인 출자자(LP)를 모집하여야 합니다.

국내 벤처캐피탈의 출자자 현황을 살펴보면, 업무집행조합원으로 벤처캐피탈과 유한책임조합원으로 정책기관, 금융기관, 연금·공제회, 일반법인, 기타단체, 개인 및 외국인 등으로 구성됩니다.

【 국내 벤처캐피탈 LP 현황 】

구분

분류기준

업무집행

조합원(GP)

벤처캐피탈

중소기업창업투자회사, 신기술사업금융회사, 유한책임회사(LLC)

유한책임

조합원(LP)

정책

기관

정부

정부중앙부처 및 정부기관 등

지자체

시ㆍ도 및 지자체 산하기관

모태펀드

한국벤처투자가 관리하는 한국벤처투자조합 및 공공성격의 한국벤처투자조합 등

기금

국가재정법 제5조에 따른 정부기금 등 공적 기금

(단, 한국벤처투자조합 계정, 연금은 제외)

금융

기관

은행

은행법에 따른 은행, 한국산업은행, 중소기업은행

보험

보험업법에 따른 보험회사

증권

자본시장법에 따른 투자매매,중개 등의 업무를 영위하는 증권회사

기타금융기관

기타금융업 (상호저축은행법에 따른 저축은행 등)

연금/

공제회

연금

국민연금, 기업연금 등

공제회

경찰공제회, 과학기술인공제회, 군인공제회, 대한소방공제회, 지방행정공제회, 교직원공제회, 지방재정공제회

일반법인

영리목적의 법인

기타단체

협회, 학교법인, 종교단체, 재단, KIF투자조합, 성장사다리펀드

개인

일반 개인

외국인

외국소재 개인 및 법인

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY

출자기관은 벤처캐피탈의 제안서를 검토하여 조합의 운용 전략이나 경쟁력 등 운용 전략과 프로세스, 대표펀드매니저와 핵심인력 등 조합 운용팀의 역량과 그간 투자실적(Track Record), 운용사의 재무현황 및 투자실적 등을 비교 평가하여 운용사를 선정하게 됩니다.

한편, 출자기관의 출자사업에 의존하지 않고 별도로 출자자에 제안하여 조합을 결성하는 경우도 있으며, 일반법인의 계열회사 또는 자회사인 벤처캐피탈은 계열회사나 모회사를 출자자로 하여 조합을 결성하여 재원을 확보하기도 합니다.

(2) 투자발굴 및 집행

벤처캐피탈이 투자 대상을 발굴하는 방식은 크게 Top-down 방식과 Bottom-up 방식으로 구분됩니다.

Top-down 방식이란 유망한 산업이나 기술 등을 모색하고, 이를 수행하거나 수행할 수 있는 유망한 기업을 찾는 방식입니다. 예컨대, 향후 가상현실(VR, Virtual Reality) 산업이 유망할 것으로 전망하고 이에 대한 산업연구와 시장조사를 통하여 관련한 기반 기술, 제조능력, 콘텐츠 생산능력 등을 보유하거나 잠재력을 갖춘 기업을 발굴하고 접촉하여 투자를 제안합니다.

Bottom-up 방식이란 심사역 개개인의 인적 네트워크, 벤처캐피탈 업계, 컨설팅사, 회계법인, 법무법인 등 자문기관 또는 창업경진대회, 박람회, 세미나, 개별 기업의 투자요청 등을 통하여 기업들과 접촉하면서 향후 산업의 전망, 기업의 경쟁력 등 구체적인 분석을 진행하고 투자를 제안하는 방식을 말합니다. 그러나, 투자발굴 방식은 엄밀하게 구분되지 않을 수 있으며 혼재되어 있습니다.

벤처캐피탈의 심사역이 투자 대상을 발굴한 이후, 본격적으로 투자 여부를 판단하기 위하여 심사를 진행합니다. 심사역은 발굴 기업과 접촉하면서 사업계획서를 검토하고, 회사의 사업모형과 기술을 이해하는 한편, 산업을 분석하고 시장동향을 파악하여 시장성과 성장가능성 등을 종합적으로 평가합니다. 또한, 해당 기업에 대한 업계의 평판, 재무구조, 필요자금 등을 고려하여 투자 여부와 방식, 규모 등 투자조건을 해당 기업 또는 이해관계인(최대주주 등)과 협의합니다. 벤처캐피탈의 투자방식은 보통주 또는 우선주(상환권, 전환권 등을 포함), 전환사채, 신주인수권부사채, 프로젝트투자 등으로 이루어집니다.

심사역은 심사 결과에 따라 투자를 진행하기 위하여, 회사 내에서 투자심의위원회 등 회사의 제반 투자 의사결정 절차를 진행합니다. 투자심의위원회에서는 다른 심사역의 의견 등을 청취하면서 투자의 타당성, 세부적인 투자조건 및 거래구조를 점검하고 통상적으로 다수결 등의 의사결정 절차를 통하여 투자결정을 합니다.

투자가 결정되는 경우, 회계, 법률 실사 등을 통하여 위험사항을 점검하고 최종적인 계약조건을 협의하여 계약을 체결합니다. 이후 계약에 따라, 투자금을 집행하고 조합 보고 및 법률적인 절차 등 제반 절차를 이행함으로써 투자를 완결합니다.

(3) 회수 및 수익실현

벤처캐피탈은 벤처ㆍ중소기업의 투자대상 특성상 투자 이후 적극적으로 경영을 지원하는 경우가 많습니다.

예컨대, 마케팅이나 영업역량 등이 부족한 경우 관련된 다른 기업이나 인력을 소개하거나, 기업과 공동으로 전략을 수립하는 등 직접적으로 지원합니다. 한편 추가적인 투자금이 필요한 경우, 직접 후속 투자를 하거나 다른 투자자를 물색하기도 하며 투자확보에 대한 의사결정을 지원합니다.

한편, 주기적으로 경영성과를 측정, 평가하고 계약을 정상적으로 이행하고 있는지도 점검합니다. 또한 상장업무를 지원하거나 M&A를 주선, 지원하기도 합니다. 즉, 투자자로서 회사의 성장을 촉진하여 투자수익을 증대하고, 투자손실 징후를 조기에 파악하여 손실을 최소화합니다.

궁극적으로 벤처캐피탈은 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 것이 목적이므로, 조합의 만기가 도래하거나 수익 또는 손실이 예상되는 경우 회수를 진행합니다. 벤처캐피탈은 투자수익을 극대화하기 위하여 적절한 회수의 시기와 방법을 추진하게 됩니다.

회수 시점에 상장 기업인 경우, 장내매각 또는 블록딜(시간 외 대량매매)등을 고려할 수 있으며, 비상장기업인 경우 구주매매, M&A 등을 고려합니다.

만일, 폐업, 부도 등 투자기업이 지속되지 않거나, 투자시점보다 기업의 가치가 하락하는 경우 투자금액을 전부 또는 일부 손실(감액)처리하기도 합니다.

(4) 수익 구조

벤처캐피탈의 수익구조는 1) 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 2) 조합의 투자수익에 대하여 당사의 출자비율에 따른 수익배분, 3) 조합을 운영하여 기준수익률을 상회하는 투자수익에 대한 별도의 성과보수, 4) 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익 등이 있습니다.

먼저 조합을 결성한 이후, 업무집행조합원(운용사, 벤처캐피탈)은 전체의 조합 존속기간(예: 7년) 중에서 일정하게 정한 투자기간(예: 3~4년) 동안 출자약정 총액의 연 1.2~2.5% 내외의 관리보수를 수취하게 되며, 투자기간이 경과한 이후에는 투자잔액을 기준으로 관리보수를 수취합니다.

일단 조합을 결성하면 관리보수는 조합의 존속기간 동안 일정하게 유입되므로 회사를 운영하는데 필요한 인건비, 제반경비 등의 고정비용을 충당하는 한편, 안정적인 수익의 원천이 됩니다.

또한, 조합을 결성함에 있어 운용사인 벤처캐피탈도 일정 금액을 출자하게 되므로 다른 출자자와 마찬가지로 조합의 운용결과 발생하는 투자수익을 지분율에 따라 배분 받아 수익을 얻습니다.

만일 조합을 성공적으로 운용하여 존속기간 만료 및 청산 시점에 사전에 정한 기준수익률을 초과 달성하는 경우, 초과달성 투자수익의 일정비율(예: 20%)을 우선적으로 업무집행조합원에 성과보수로 지급합니다. 이는 투자역량 및 성과에 대한 보상으로서 추가적인 수익이며, 경쟁력을 갖춘 벤처캐피탈의 초과수익이 됩니다.

한편, 조합을 통한 투자와 별도로 자기자본을 이용한 투자를 하는 경우도 있습니다. 이 경우, 개별 건 투자의 수익과 위험이 회사에 직접적으로 귀속됩니다.

다. 산업 특성

(1) 산업의 개요벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있는 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공함으로써 피투자기업을 육성하고 이후 구주매각, 인수합병(M&A), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수함으로써 높은 자본이득(Capital Gain)의 취득을 목적으로 하는 투자기관을 지칭합니다. 벤처캐피탈은 벤처기업의 기술성, 경영능력과 성장가능성을 검토하여 자본투자를 하고, 능동적으로 경영에 참여하여 기업가치를 증대함으로써 높은 수익을 추구합니다. 이와 같은 자본투자는 대출상품에 비해 투자위험은 상대적으로 높으나, 조합(Fund)을 통하여 다각화된 포트폴리오를 보유함으로써 현대포트폴리오 이론에 따라 위험을 관리하면서 높은 수익을 동
시에
추구합니다.

(2) 인력 중심적 산업

투자대상인 벤처, 중소기업의 경우 공개기업 또는 대기업에 비하여 정보가 제한되고 투자자와 피투자기업의 정보 비대칭이 발생합니다. 또한, 유년, 성장기의 기업이므로 예측이 어려운 다양한 변수들로 인한 불확실성이 존재합니다.

때문에, 투자대상을 발굴하고 평가, 향후 전망을 예측하여 투자하고, 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어서 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영지식 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 포괄적 경험 또한 직무수행에 있어서 매우 중요한 요소가 됩니다.

이로 인하여, 벤처캐피탈 산업은 이를 판단하는 인력의 역량에 의해 성과가 좌우되며, 인력에 대한 의존이 높은 산업입니다.

(3) 규제 기반의 산업

벤처캐피탈 산업은 초기에 정부 주도로 설립되었으며, 중소기업 및 벤처기업의 성장을 촉진한다는 정책목적에
따라 '중소기업창업지원법', '여신전문금융업법', '벤처기업육성에 관한 특별조치법' 등에 따른
규제를
받습니다.

이들 법률은 투자회사의 요건, 투자조합의 성립요건, 투자대상 및 투자 요건, 투자제한 업종 또는 허용 업종, 행위제한, 보고와 공시 의무 등을 규정하고 있습니다. 또한, 정책자금의 출자사업을 주된 사업으로 하는 한국모태펀드인 한국벤처투자, 한국성장금융 등은 조합 결성 시 기준규약 등을 통하여 조합을 관리, 감독하고 있습니다.

(4) 투자 성과 축적의 산업

출자자가 출자자금을 효과적으로 운용하여 높은 수익률을 달성할 수 있는 운용사를 선정함에 있어서, 중요한 고려요소 중 하나는 과거의 투자성과입니다. 운용사 선정에 있어서 주요한 평가요소인 회사의 투자 전략, 투자 기업의 발굴 및 심사 능력, 선량한 관리자의 의무 이행과 이해상충 방지 등은 핵심인력과 회사의 운영체계에 내재화되어 있으며, 이를 나타내는 것이 기존의 투자 성과(Track Record)이기 때문입니다.

이에 따라, 투자자는 물론 일반대중은 '중소기업창업투자회사 전자공시' 등을 통하여 매월 창업투자회사의 조직과 인력, 재무와 손익, 조합의 결성 및 운영성과 등 제반 운영현황, 법령위반 사항 등에 대한 정보를 확인할 수 있으며, 이를 통하여 창업투자회사의 책임있는 경영체제와 대외 신뢰성을 확보하고 투자에 유용한 정보를 제공하고 있습니다.

(5) 경기변동 산업

벤처캐피탈 산업은 경기변동의 영향을 많이 받으며, 1) 재원 확보의 측면에서는 금리 등 거시경제지표와 정부정책, 2) 투자 측면에서는 창업, 벤처생태계의 활성화, 3) 회수 측면에서는 자본시장의 성장과 상장에 따른 기업공개 활성화에 영향을 받습니다. 다만, 일반적인 산업과는 일부 반대의 영향을 받는 점에서 특수성이 있습니다.

우선, 재원 확보 측면에서 금리의 상승 및 안전자산에 대한 선호는 벤처캐피탈에 대한 출자 유인을 감소시킵니다. 반대로, 최근 수년간 저금리 기조 하에서, 대규모 자산을 운용하는 기관투자자가 일정 수익률을 달성하기 위하여 고위험 고수익의 대체투자 비중을 높이면서, 벤처캐피탈에 대한 출자가 증가하고 산업의 재원 확보가 유리해졌습니다. 또한, 경기 침체에 따라 국가적 경제의 성장동력 마련, 일자리 창출 등을 위한 창업, 벤처생태계 활성화 정책과 중소기업 육성 정책도 벤처캐피탈 산업에 대한 정책자금의 유입을 증대시킵니다.

한편, 기술의 발전과 접근의 확대, 정부의 정책적 지원 등에 따라 창업, 벤처생태계가 활성화되고 중소기업 육성 및 성장에 유리한 환경이 조성되면서 궁극적으로 투자대상 기업이 확대되고 성장이 촉진됩니다. 이러한 흐름은 대기업 중심의 경기 흐름 및 고용시장의 호황과 역의 관계에 있습니다.

대기업, 제조업 중심의 경제구조에서 경기가 침체되는 경우 연쇄적으로 실업이 발생하고, 신규인력 채용이 제한됨에 따라, 숙련되고 경험을 갖춘 중장년층의 해고 인력과 일자리를 얻기 어려운 청년층의 창업 및 벤처참여가 확대되기 때문입니다. 이는 90년대 후반 IMF 이후 IT 중심의 벤처창업 증가와 2000년대 후반 서브프라임사태 이후 모바일 중심의 벤처창업 증가에서 관찰할 수 있습니다.

마지막으로 회수 관점에서 주식시장의 호황과 IPO의 활성화, M&A의 확대는 벤처캐피탈 산업에 우호적인 환경입니다. 일반적으로 경기호황과 회수시장의 활성화는 양의 상관관계를 보이지만, 최근의 양상을 살펴보면 자본시장의 유동성이 증가함에도 불구하고 적절한 투자처를 확보하지 못한 시중의 자금이 다소의 위험부담을 감수하고서라도 오히려 바이오, IT 등 신성장 산업에 관심을 보이면서 투자가 확대되고 있고, 이는 신성장 사업에 주로 투자하는 벤처캐피탈 산업의 회수 관점에서도 긍정적으로 작용하고 있습니다.

라. 시장 규모 및 전망

주요 국가의 저금리 기조 속의 투자수익 창출의 목적과 4차 산업혁명이 기반이 된 글로벌 창업 열풍, 그리고 각국의 정책·재정 지원속에서 세계 벤처 투자 시장 규모는 2008년 경제위기 이후 점차 증가세를 보이고 있습니다. 2016년 기준 세계 벤처투자 금액은 1,342억 달러를 기록하였으며, 2008년 이후 연평균 13.1%의 성장률을 보였습니다. 특히, 최근 5년간은 23.7%의 성장률을 기록하는 등 투자규모는 두 자릿수의 성장률을 보이고 있습니다.

【 세계 벤처 투자 규모 추이 】

세계벤처투자규모추이_예

자료: Preqin Ltd., 2017

국내의 경우 정책적으로 벤처캐피탈 산업을 새로운 일자리 창출과 잠재성장률 제고를 통한 경제활성화 차원에서 중요한 산업으로 인지하고 적극적인 지원 정책을 추진하고 있습니다. 벤처캐피탈 산업은 신성장산업에 투자함으로써 대기업과 제조업에 편중된 산업구조를 재편하고 균형성장을 촉진시킬 산업으로 각광받고 있습니다.

연도별 창업투자회사의 등록현황을 보면 2017년에는 5개의 창업투자회사가 신규 등록되어 2017년 말 기준 120개가 등록되어 운영중에 있습니다. 벤처투자재원 또한 서브프라임 모기지 사태 이후 지속된 경기침체에도 불구하고 정부 정책 기조로 인해 대규모 정책자금이 쏟아지면서 신규 펀드레이징(Fund Raising)은 급격히 확대되었으며, 중소기업과 창업, 벤처기업의 혁신성장을 뒷받침하기 위한 동력으로 벤처캐피탈 재원은 확대 되고 있습니다.

【 창업투자회사 현황 】

구분

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

신규등록

12

13

9

6

3

6

14

13

5

등록말수

9

10

7

6

7

4

2

9

4

창업투자회사수

100

103

105

105

101

103

115

119
120

자료: 2018 KVCA YEARBOOK & VENTURE CAPITAL DIRECTORY

국내 벤처캐피탈 시장의 주요 투자대상인 벤처기업의 수는 꾸준히 증가하고 있습니다. 2016년말 현재 벤처기업수는 33,360개사로 전년대비 6.7% 증가하였습니다.

【 벤처기업수 추이 】

벤처기업수_예

자료: 한국벤처캐피탈협회

한국벤처캐피탈협회의 2018년 벤처캐피탈 시장전망에 따르면, 2018년도 조합결성은 전년(130개) 대비 증가한 150개, 4조 2,000억원 수준일 것으로 전망되며, 신규투자는 전년보다 상승한 2조 8,000억원 수준일 것으로 전망됩니다.

신규 결성조합규모가 3년 연속 3조원을 상회할 것으로 예상되면서 투자를 위한 풍부한 재원이 확보되고, 경제성장의 동력 확보와 일자리 창출을 위한 정부의 지속적인 벤처, 창업 생태계 지원정책 및 민간분야의 벤처캐피탈 투자 참여 확대로 벤처캐피탈 산업은 지속 성장할 것으로 전망됩니다. 또한, 액셀러레이터 및 마이크로 벤처캐피탈의 확대는 유망한 벤처기업의 초기 생존율을 높이고, 투자 중개를 활성화하여 투자유치 수요의 증가를 견인할 것으로 예상됩니다.

특히 정부의 지속적인 벤처ㆍ창업 지원 확대에 따라 벤처기업의 지속적 증가가 예상되며 관련 분야 예산 및 각종 지원 확대로 인하여 벤처생태계 활성화가 기대되고 있습니다. 지난 11월 2일 정부는 '혁신창업 생태계 조성방안'을 발표하며 혁신창업기업에 적극 투자하고 성장과실이 공유될 수 있도록 벤처투자자금의 획기적 증대를 도모하겠다고 발표한 바 있습니다. 향후 3년간 10조원 규모의 혁신 모험펀드 도입 및 대출프로그램을 신설하고, 모태펀드의 투자기능 강화, 4대 세제지원 패키지 도입, 규제혁신 등을 약속하였습니다. 이번 방안으로 벤처캐피탈 업계에서 오랜 기간 토로하던 비효율적인 문제를 해결해 줄 수 있는 계기가 될 것으로 전망될 뿐만 아니라 향후 국내 경제 성장의 원동력이 될 것으로 기대됩니다.

【 세부 추진과제 】

구분

내용

혁신창업 친화적환경 조성

1. 기업ㆍ대학 등 핵심 기술인력의 창업 도전환경 조성

2. 민간 중심의 혁신기업 선별 기능 강화

3. 창업 걸림돌ㆍ애로ㆍ부담을 획기적으로 해소

4. 죽음의 계곡(Death Valley) 극복과 성장 지원 강화

벤처투자자금의획기적 증대

5. 재정ㆍ정책금융을 마중물로 대규모 모험자본 공급

6. 벤처투자 확대와 성장과실 공유를 위한 4대 세제지원 패키지 도입

7. 벤처투자에 우호적 환경을 조성하기 위한 과감한 규제 혁신

창업ㆍ투자선순환

체계구축

8. 코스닥 등 회수시장의 기능 회복 및 활성화를 위한 제도 정비

9. 기술혁신형 M&A를 촉진하기 위한 기반을 지속 확충

10. 재도전ㆍ재창업 지원을 위한 안전망 강화

향후에도 지속적인 신성장산업 발굴 및 경제 활성화를 위한 벤처캐피탈 산업에 정부의 재정, 정책적 지원이 기대되는 상황입니다. 이러한 최근의 창업ㆍ투자 분위기에 정부 적극적인 지원 정책에 힘입어 관련된 시장은 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.

마. 경쟁 현황

(1) 경쟁 상황

일반적으로 중소ㆍ벤처기업에 대한 투자금융 제공 측면에서 당사의 직접적인 경쟁업체는 개인, 일반법인, 금융기관(은행, 증권, 연기금 등) 등 그 대상은 매우 다양하다고 볼 수 있습니다. 반면, 투자조합 등의 투자기구를 결성하여 운영하는 등의 사업을 영위할 수 있는 운용사는 국내의 경우 관련법에 의해 규정되고 있습니다.

업무집행조합원(GP)으로서 벤처투자조합을 설립 및 운영할 수 있는 대상에는 「중소기업창업지원법」에 의한 중소기업창업투자회사, 「여신전문금융업법」에 의한 신기술사업금융사, 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」에 따른 유한책임회사가 있습니다.당사와 같이 「중소기업창업지원법」에 의해 중소기업창업투자회사로 등록된 업체수는 2017년말 기준으로 1
20사입니다. 중소기업창업투자회사는 설립요건에 맞추어 중소벤처기업부의 등록으로 설립이 가능한
경쟁시장
이라고 할 수 있습니다.

【 한국벤처투자조합 운용사 현황 】

구분

중소기업창업투자회사

신기술사업금융회사

유한책임회사(LLC)

설립근거

중소기업창업지원법

여신전문금융업법

벤처기업육성에관한특별조치법

관할기관

중소벤처기업부

금융위원회

중소벤처기업부

설립요건

- 상법상 주식회사

- 자본금 : 20억원 주)

- 전문인력 2인 이상 (변호사, 박사, 투자심사경력자 등)

- 상법상 주식회사

- 자본금 : 100억원

- 사회적 신용 요건

- 상법상 유한회사

- 자본금요건 없음 (단, 조합 지분 1%이상 보유)

- 투자관련 경력 3명이상

(5년이상경력 1인 + 3년이상 경력 2인) 또는 2명 이상

(5년이상경력 2인 이상)

운용가능기구

중소기업창업투자조합

한국벤처투자조합

신기술사업투자조합

한국벤처투자조합

한국벤처투자조합

설립현황

(2017년말)

120개사

92개사

(신기술금융업 겸업 포함)

15개사

경영참여형 사모집합투자기구(PEF)의 설립은 회사의 정관을 작성하여 등기를 완료하고, 등기 이후 2주 이내 금융위원회에 보고함으로써 설립이 완료됩니다. PEF의 업무집행사원은 '자본시장법 제249조의15'의 요건을 갖추어 등록하면 업무집행사원으로 등록할 수 있습니다.

【 경영참여형 사모펀드 운용사 설립요건 】

자본시장법 제249조의 15 제1항 및 동법 시행령 제271조의21

(ⅰ) 1억원 이상의 자기자본을 갖출 것

(ⅱ) 임원이 자본시장법 제 24조에 적합할 것

(ⅲ) 운용인력을 2인 이상 갖출 것

(ⅳ) 이해상충이 발생할 가능성을 파악,평가,관리할 수 있는 적절한 내부통제기준을 갖출 것

(ⅴ) 대통령령으로 정하는 건전한 재무상태와 사회적 신용을 갖출 것

과거 중소기업창업투자회사의 경우 전체지분의 50% 이상을 중소기업에 사용하는 PEF에 한하여 업무집행사원이 될 수 있었으나, 2008년 5월 9일 「중소기업창업지원법 시행령」 제 10조 제1항 제2호의 개정을 통하여 관련 제한이 폐지되었으며, 별다른 제한 없이 PEF의 업무집행사원이 될 수 있습니다.

(2) 경쟁업체 현황
일반적으로 벤처기업 등에 자금을 투자하는 투자시장으로서 벤처캐피탈 시장의 경쟁 강도는 높은 편입니다. 경쟁대상은 개인(엔젤투자자)부터 일반법인, 각종 금융기관(은행, 증권 등) 매우 다양하다고 할 수 있습니다. 그러나 투자조합을 설립 후 자금을 모집하여 벤처기업 등에 투자를 영위할 수 있는 회사는 관련법에 의거하여 규정되어 있으며, 관할 기관의 등록을 요하고 있습니다.

벤처캐피탈 산업에 있어서 경쟁의 특성은 협력적 경쟁의 성격을 띱니다. 협력과 경쟁이 결합된 형태로 서로 경쟁을 하면서도 상호협력을 하는 형태가 나타납니다. 이는 투자의 규모, 투자의 단계에 따른 특성에 기인합니다. 때문에 벤처캐피탈 상호간에는 인적 교류를 통한 긴밀할 네트워크가 형성되어 있습니다. 이러한 네트워크를 통한 상호 협력은 제한된 정보하에서 교차 확인을 통한 정보의 비대칭성 극복, 투자기회의 확대, 위험의 분산, 추가투자 유치를 통한 투자기업의 성장 도모, 회수 용이성 확보 등의 이점을 제공합니다.

벤처캐피탈은 업종의 특성상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다. 벤처캐피탈 산업의 전체 시장점유율에 대한 공식적인 자료는 없으나, 「thebell INSIGHT 2017」에 따르면 2017년말 벤처캐피탈 운용자산 현황(벤처펀드)의 기준으로 볼때, 당사는 운용자산 규모로 상위 10위에 해당합니다.

【 2017년 벤처펀드 운용자산 현황 】

(단위: 원)

순위

벤처캐피탈명

운용자산규모

1

한국투자파트너스

1,242,900,000,000

2

에이티넘인베스트먼트

754,420,000,000

3

SBI인베스트먼트

694,610,000,000

4

LB인베스트먼스

667,571,915,000

5

스마일게이트인베스트먼트

641,900,000,000

6

KTB네트워크

613,200,000,000

7

아주IB투자

611,100,000,000

8

인터베스트

579,000,000,000

9

소프트뱅크벤처스

572,800,000,000

10

SV인베스트먼트

525,920,000,000

11

네오플럭스

457,000,000,000

12

KB인베스트먼트

412,000,000,000

13

포스코기술투자

410,102,650,000

14

프리미어파트너스

380,500,000,000

15

미래에셋벤처투자

340,900,000,000

16

스틱인베스트먼트

326,800,000,000

17

HB인베스트먼트

318,500,000,000

18

엠벤처투자

314,954,000,000

19

코오롱인베스트먼트

308,000,000,000

20

IMM인베스트먼트

305,950,000,000

21

스톤브릿지벤처스

293,600,000,000

22

DSC인베스트먼트

291,100,000,000

23

TS인베스트먼트

274,900,000,000

24

대성창업투자

273,200,000,000

25

유니온투자파트너스

270,900,000,000

26

SL인베스트먼트

241,000,000,000

27

키움인베스트먼트

236,000,000,000

28

컴퍼니케이파트너스

220,760,000,000

29

파트너스인베스트먼트

217,000,000,000

30

타임와이즈인베스트먼트

209,300,000,000

자료: thebell INSIGHT 2017

개별 벤처캐피탈 마다 모태펀드 등의 출자 및 조합 등의 결성에 있어 특정 분야에 집중하는 경향이 있으며, 이에 따라 각 회사별로 투자 분야(ICT, 바이오, 게임, 해외진출 등), 투자기업의 업력(초기, 중기, 후기) 등 회사별 전문 투자 분야의 차이라는 차별화 요인이 존재하기 때문에 회사간의 경쟁상황을 직접 비교하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 동사는 신규조합 설립능력과 조합 운영에 따른 수익창출 능력을 증명하고 있는 바, 시장에서 충분한 경쟁력을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

2. 영업의 현황

가. 영업의 개황

당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 (1) 정책자금, 연기금, 금융기관 등 출자자로부터 투자재원을 조달하여 (2) 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 (3) 전략, 영업, 재무, 회계, 인사 등 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 (4) 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 일련의 과정으로 이루어져 있습니다.

나. 영업의 종류당사는 2006년 4월 설립된 이래 총 12개의 VC투자조합 및 2개의 경영참여형 사모집합투자기구(PEF), 역외펀드 1개에 약 6,498억원(해외 1,209억원, 국내 5,289억원)의 재원을 누적 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였으며, 바이오/헬스케어, 문화콘텐츠, Secondary등 다양한 분야에서 탁월한 벤처캐피탈로서의 경쟁력을 인정받고 있습니다.

【 당사 운용 VC 투자조합 및 PEF 결성 현황 】

(단위: 억원,년)

구분

조합(회사)명

약정

총액

결성일

존속

기한

비고

VC

1

에스브이 에볼루션투자조합

130

06.12.07

5

청산완료

2

에스브이특허기술사업화투자조합

150

07.11.20

7

청산완료

3

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호

250

09.05.28

7

-

4

에스브이 M&A 1호 투자조합

249

10.06.30

7

-

5

2011 KIF-SV IT전문투자조합

255

11.10.27

7

-

6

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호

235

12.05.07

7

-

7

에스브이 과학기술신성장펀드

100

12.12.27

7

-

8

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드

775

14.02.27

6

-

9

SV 한ㆍ중 바이오ㆍ헬스케어펀드

374

14.12.24

6

-

10

SV 한ㆍ중 문화-ICT융합펀드

460

15.11.24

7

-

11

SV Gap-Coverage 펀드 2호

681

16.07.28

7

-

12

SV 글로벌 바이오ㆍ헬스케어펀드2호

530

17.06.28

7

-

PEF

13

에스브이제일호사모투자전문회사

100

09.07.16

5

청산완료

14

한라에스브이 사모투자전문회사

1,000

12.04.20

7

-

역외

15

Shenzhen China-Korea IndustrialInvestment Fund

1,209주1)

16.01.13

6주2)

-

합계
-
-
6,498
-
-
-

주1) Shenzhen China-Korea Industrial Investment Fund 설립일 환율 적용: 16.01.13일자 USD1,208.5

주2) 1차 출자액이 모두 납부 완료된 날(16.04.13)로부터 6년

다
. 자금조
달실적

(단위: 원, %)

구분

제12기말

(18.03.31)

제11기말

(17.03.31)

제10기말

(16.03.31)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

항목
금액
비중
금액
비중
금액
비중

부채

I.유동부채
8,275,658,975
24.4%
6,862,380,826
23.7%
8,603,737,233
31.5%

단기차입금
6,670,000,000
19.7%
5,600,000,000
19.4%
7,000,000,000
25.7%

기타유동부채
548,954,791
1.6%
262,380,830
0.9%
597,418,892
2.2%

당기법인세부채
1,056,704,184
3.1%
-
-
10,078,185
0.0%

유동성장기부채
-
-
999,999,996
3.5%
-
-

유동성전환사채
-
-
-
-
996,240,156
3.7%

II.비유동부채
2,315,622,950
6.9%
3,138,499,268
10.9%

1,832,291,418

6.7%

장기차입금
-
-
750,000,005
2.6%

-

-

확정급여채무
2,086,129,513
6.2%
1,577,281,678
5.5%

1,146,257,277

4.2%

이연법인세부채
229,493,437
0.7%
811,217,585
2.8%

686,034,141

2.5%

부채총계
10,591,281,925
31.3%
10,000,880,094
34.6%

10,436,028,651

38.2%

자본

0.0%

I.자본금
11,300,000,000
33.3%
11,300,000,000
39.1%

10,300,000,000

37.7%

II.자본잉여금
1,582,632,787
4.7%
1,582,632,787
5.5%

1,543,649,395

5.7%

III.기타포괄손익누계액
717,700,152
2.1%
2,382,176,036
8.2%

3,238,165,795

11.9%

IV.이익잉여금
9,690,777,923
28.6%
3,660,408,669
12.7%

1,791,620,318

6.6%

자본총계
23,291,110,862
68.7%
18,925,217,492
65.4%

16,873,435,508

61.8%

자본과부채총계
33,882,392,787
100.0%
28,926,097,586
100.0%
27,287,240,549
100.0%

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서

라. 자금운용실적

(단위: 원, %)

구분

제12기말

(18.03.31)

제11기말

(17.03.31)

제10기말

(16.03.31)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

항목
금액
비중
금액
비중
금액
비중

자산

I.유동자산
17,049,762,654
50.3%
8,396,881,243
29.0%

7,355,919,077

26.9%

현금및현금성자산
7,227,812,306
21.3%
2,987,706,246
10.3%

2,578,438,906

9.4%

단기금융상품
6,500,000,000
19.2%
-
-

-

-

기타유동자산
3,321,950,348
9.8%
5,378,070,185
18.6%

4,777,480,171

17.5%

당기법인세자산
-
-
31,104,812
0.1%

-

-

II.창업투자자산
16,119,777,647
47.6%
19,760,361,505
68.3%

19,197,854,923

70.3%

투자실적자산
14,328,423,930
42.3%
17,655,360,059
61.0%

17,195,971,390

63.0%

경영지원자산
1,791,353,717
5.3%
2,105,001,446
7.3%

2,001,883,533

7.3%

III.비유동자산
712,852,486
2.1%
768,854,838
2.7%

755,690,159

2.8%

유형자산
247,065,691
0.7%
304,037,297
1.1%

118,540,283

0.4%

무형자산
152,270,069
0.5%
149,749,572
0.5%

434,034,876

1.6%

기타비유동자산
313,516,726
0.9%
315,067,969
1.1%

203,115,000

0.7%

자산총계
33,882,392,787
100.0%
28,926,097,586
100.0%

27,309,464,159

100.0%

자료: 에스브이인베스트먼트 감사보고서

3. 영업 종류별 현황

가. 영업실적
당사의 영업수익은 크게 ① 조합관련수익, ② 지분법이익, ③ 고유계정관련이익, ④ 기타의 영업수익으로 구성되어 있습니다.

조합관련수익은 크게 △ 관리보수, △ 성과보수로 이루어져 있습니다.

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일
종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다.

성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.

지분법이익은 △ 국내지분법이익, △ 해외지분법이익으로 구성되어 있습니다. 국내지분법이익은 업무집행조합원이 결성한 투자조합 또는 사모투자전문회사에 업무집행조합원이 출자한 지분에 대한 지분법손익으로서 지분법이익은 영업수익으로, 지분법손실은 영업비용으로 인식됩니다. 해외지분법이익은 해외자회사에 대한 지분법이익으로서 Shenzhen China-Korea Industrial Investment Management Partnership와 한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사로부터 인식하는 지분법이익입니다.

고유계정관련이익은 당사의 자기자본을 이용한 직접투자에 발생하는 수익으로서 △ 투자주식처분이익, △ 투자주식전환이익, △ 투자주식배당금 등으로 구성되어 있습니다.

기타의 영업수익은 △ 이자수익 등으로 구성되어 있습니다.

(단위: 백만원)

구분

영업수익

제12기

(17.04.01~18.03.31)

제11기

(16.04.01~17.03.31)

제10기

(15.04.01~16.03.31)

조합관련수익

조합관리보수

5,556

5,047

3,975

조합성과보수

1,767

99

489

사모투자전문

회사관리보수

843

1,188

1,804

지분법이익

조합지분법이익

7,724

1,342

2,101

해외지분법이익

23

1,081

-

고유계정관련이익

투자주식처분이익

1,479

1,007

-

운용투자주식처분이익

-

496

-

운용투자주식전환이익

-

141

-

운용투자주식배당금

36

8

7

기타의영업수익

이자수익 등

72

41

21

합계

17,500

10,450

8,397

주1) 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 PEF의 규약 또는 정관에 의거 지급되게 됩니다.주2) 지분법이익은 각 조합에 출자한 당사 지분에 대한 평가이익으로 지분비율이 20% 미만이나 회사가 업무집행 조합원으로서 조합 및 PEF에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 지분법이 적용됩니다.

4. 파생상품 거래 현황
당사는 증권신고서제출일 현재 파생상품 거래 현황은 해당사항 없습니다.

5. 영업 설비 현황당사는 창업투자회사로서 별도의 지점 등을 설치하지 않고 있으며, 서울에 본사를 두고 있고 당사가 보유하고 있는 토지 및 건물은 해당사항 없습니다.

6. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항

(1) 재무관리위험요소회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

1) 시장위험① 외환 위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

회사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원,미국달러화,중국위안화)

구분
구성내역
통화
당기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산
현금및현금성자산
미국달러화
497,182.80
530,245,455
86,655.99
96,716,750

중국위안화
-
-
369,748.88
59,999,151

합계

530,245,455

156,715,901

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

통화
구분
세후이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

미국달러/원
상승시
53,024,546
9,671,675
53,024,546
9,671,675

하락시
(53,024,546)
(9,671,675)
(53,024,546)
(9,671,675)

중국위안/원
상승시
-
5,999,915
-
5,999,915

하락시
-
(5,999,915)
-
(5,999,915)

② 가격위험회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재공정가치로 평가하는 매도가능금융자산은 당기말에는 존재하지 않으며, 전기말 현재1,353백만원입니다. 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 전기말 각각 105백만원입니다.

③ 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 한편, 회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 10% 변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:원)

구분
세후이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

상승시
(32,750,766)
43,638,420
(32,750,766)
43,638,420

하락시
32,750,766
(43,638,420)
32,750,766
(43,638,420)

2) 신용위험신용 위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권등 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산
7,227,812,306
2,987,179,236

당기손익인식금융자산
6,500,000,000
-

기타유동금융자산
3,218,182,424
5,372,484,018

기타비유동금융자산
313,516,726
315,067,969

합계
17,259,511,456
8,674,731,223

(*) 재무상태표의 '현금및현금성자산' 중 직접 보유하고 있는 현금은 제외하였으며, 당기손익인식금융자산 중 지분증권은 제외하였습니다.

3) 유동성위험회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

-당기말

(단위:원)

구분
3개월미만
3개월∼1년이하
1년∼2년이하

차입금
-
6,670,000,000
-

기타유동금융부채
269,213,191
-
-

합계
269,213,191
6,670,000,000
-

-전기말

(단위:원)

구분
3개월미만
3개월∼1년이하
1년∼2년이하

차입금
-
6,599,999,996
750,000,005

기타유동금융부채
169,531,110
-
-

합계
169,531,110
6,599,999,996
750,000,005

(2) 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위:원)

구 분
당 기
전 기

부채
10,591,281,925
10,000,880,094

차감: 현금및현금성자산
(7,227,812,306)
(2,987,706,246)

순부채
3,363,469,619
7,013,173,848

자본
23,291,110,862
18,925,217,492

부채비율
14%
37%

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무제표

요약연결재무상태표

제 12 (당)기 2018년 3월 31일 현재

제 11 (전)기 2017년 3월 31일 현재

에스브이인베스트먼트 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

자산

I.유동자산
17,449,277,189
8,594,769,351

II.창업투자자산
15,722,951,276
19,565,537,054

III.비유동자산
714,491,162
769,763,550

자산총계
33,886,719,627
28,930,069,955

부채

I.유동부채
8,279,985,815
6,866,353,195

II.비유동부채
2,315,622,950
3,138,499,268

부채총계
10,595,608,765
10,004,852,463

자본

I.자본금
11,300,000,000
11,300,000,000

II.자본잉여금
1,582,632,787
1,582,632,787

III.기타포괄손익누계액
717,700,152
2,382,176,036

IV.이익잉여금
9,690,777,923
3,660,408,669

자본총계
23,291,110,862
18,925,217,492

자본과부채총계
33,886,719,627
28,930,069,955

요약연결포괄손익계산서

제 12 (당)기 2017년 4월 1일 부터 2018년 3월 31일까지

제 11 (전)기 2016년 4월 1일 부터 2017년 3월 31일까지

에스브이인베스트먼트 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

I.영업수익
17,961,441,215
10,781,005,919

II.영업비용
10,399,615,536
8,194,782,063

III.영업이익
7,561,825,679
2,586,223,856

IV.영업외수익
18,008,197
3,185,279

V.영업외비용
64,655,101
16,176,063

VI.법인세비용차감전이익
7,515,178,775
2,573,233,072

VII.법인세비용
1,366,485,473
459,939,059

VIII.당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

IX.후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
(118,324,048)
(243,597,786)

X.후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
(1,664,475,884)
(856,897,635)

XI.기타포괄손익
(1,782,799,932)
(1,100,495,421)

XII.총포괄손익
4,365,893,370
1,012,798,592

XIII.주당이익

기본주당이익
272
102

희석주당이익
272
95

나. 요약별도재무제표

요약재무상태표

제 12(당)기 2018년 3월 31일 현재

제 11(전)기 2017년 3월 31일 현재

에스브이인베스트먼트 주식회사
(단위: 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

자산

I.유동자산
17,049,762,654
8,396,881,243

II.창업투자자산
16,119,777,647
19,760,361,505

III.비유동자산
712,852,486
768,854,838

자산총계
33,882,392,787
28,926,097,586

부채

I.유동부채
8,275,658,975
6,862,380,826

II.비유동부채
2,315,622,950
3,138,499,268

부채총계
10,591,281,925
10,000,880,094

자본

I.자본금
11,300,000,000
11,300,000,000

II.자본잉여금
1,582,632,787
1,582,632,787

III.기타포괄손익누계액
717,700,152
2,382,176,036

IV.이익잉여금
9,690,777,923
3,660,408,669

자본총계
23,291,110,862
18,925,217,492

자본과부채총계
33,882,392,787
28,926,097,586

요약포괄손익계산서

제 12 (당)기 2017년 4월 1일 부터 2018년 3월 31일까지

제 11 (전)기 2016년 4월 1일 부터 2017년 3월 31일까지

에스브이인베스트먼트 주식회사
(단위: 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

I.영업수익
17,499,508,591
10,449,620,459

II.영업비용
9,938,329,977
7,888,745,715

III.영업이익
7,561,178,614
2,560,874,744

IV.영업외수익
18,008,197
3,185,279

V.영업외비용
64,655,101
16,176,063

VI.법인세비용차감전이익
7,514,531,710
2,547,883,960

VII.법인세비용
1,365,838,408
434,589,947

VIII.당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

IX.후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
(118,324,048)
(243,597,786)

X.후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
(1,664,475,884)
(856,897,635)

XI.기타포괄손익
(1,782,799,932)
(1,100,495,421)

XII.총포괄손익
4,365,893,370
1,012,798,592

XIII.주당이익

기본주당이익
272
102

희석주당이익
272
95

2. 연결재무제표

연결재무상태표

제 12 (당)기 2018년 3월 31일 현재

제 11 (전)기 2017년 3월 31일 현재

에스브이인베스트먼트 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

자산

I.유동자산
17,449,277,189
8,594,769,351

현금및현금성자산
7,593,538,409
3,150,429,805

단기금융상품
6,500,000,000
-

기타유동자산
3,351,861,537
5,406,675,140

당기법인세자산
3,877,243
37,664,406

II.창업투자자산
15,722,951,276
19,565,537,054

투자실적자산
14,328,423,930
17,655,360,059

경영지원자산
1,394,527,346
1,910,176,995

III.비유동자산
714,491,162
769,763,550

유형자산
248,704,367
304,946,009

무형자산
152,270,069
149,749,572

기타비유동자산
313,516,726
315,067,969

자산총계
33,886,719,627
28,930,069,955

부채

I.유동부채
8,279,985,815
6,866,353,195

단기차입금
6,670,000,000
5,600,000,000

기타유동부채
553,281,631
266,353,199

당기법인세부채
1,056,704,184
-

유동성장기부채
-
999,999,996

II.비유동부채
2,315,622,950
3,138,499,268

장기차입금
-
750,000,005

확정급여채무
2,086,129,513
1,577,281,678

이연법인세부채
229,493,437
811,217,585

부채총계
10,595,608,765
10,004,852,463

자본

I.자본금
11,300,000,000
11,300,000,000

II.자본잉여금
1,582,632,787
1,582,632,787

III.기타포괄손익누계액
717,700,152
2,382,176,036

IV.이익잉여금
9,690,777,923
3,660,408,669

자본총계
23,291,110,862
18,925,217,492

자본과부채총계
33,886,719,627
28,930,069,955

연결포괄손익계산서

제 12 (당)기 2017년 4월 1일 부터 2018년 3월 31일까지

제 11 (전)기 2016년 4월 1일 부터 2017년 3월 31일까지

에스브이인베스트먼트 주식회사와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

I.영업수익
17,961,441,215
10,781,005,919

투자수익
1,478,707,970
1,006,792,950

투자조합수익
16,374,038,803
8,040,110,773

운용투자수익
36,250,000
1,692,434,632

기타의영업수익
72,444,442
41,667,564

II.영업비용
10,399,615,536
8,194,782,063

투자조합비용
170,448,460
524,559,349

운용투자비용
143,221,382
17,228,661

기타의영업비용
327,507,664
515,813,772

판매비와관리비
9,758,438,030
7,137,180,281

III.영업이익
7,561,825,679
2,586,223,856

IV.영업외수익
18,008,197
3,185,279

V.영업외비용
64,655,101
16,176,063

VI.법인세비용차감전이익
7,515,178,775
2,573,233,072

VII.법인세비용
1,366,485,473
459,939,059

VIII.당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

IX.후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
(118,324,048)
(243,597,786)

확정급여제도의 재측정요소
(151,697,498)
(312,304,854)

법인세효과
33,373,450
68,707,068

X.후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
(1,664,475,884)
(856,897,635)

매도가능금융자산평가손익
(853,120,000)
205,120,000

지분법자본변동
(1,298,737,976)
(1,280,755,435)

해외사업장환산손익
17,914,535
(21,961,635)

법인세효과
469,467,557
240,699,435

XI.기타포괄손익
(1,782,799,932)
(1,100,495,421)

XII.총포괄손익
4,365,893,370
1,012,798,592

XIII.주당이익

기본주당이익
272
102

희석주당이익
272
95

3. 연결재무제표 주석

제 12 (당)기 2018년 3월 31일 현재

제 11 (전)기 2017년 3월 31일 현재

에스브이인베스트먼트 주식회사와 그 종속기업

1. 연결실체의 개요 에스브이인베스트먼트 주식회사(이하 '지배기업')의 2018년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 통칭하여 '연결실체'), 연결실체의 관계기업 및 공동기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다. 지배기업은 중소기업창업자에 대한 투자, 융자, 경영 및 기술 지도, 사업의 알선과 중소기업창업투자조합 자금의 운용과 관리를 영위할 목적으로 중소기업창업지원법에 의해 2006년 4월 5일 설립되었으며, 본사는 서울특별시 영등포구 여의나루로 27길에 소재하고 있습니다.

당기말 현재 지배기업의 자본금은 11,300백만원이며, 지배기업이 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각 100,000,000주, 22,600,000주 및 500원입니다. 당기말 현재 지배기업의 주주현황은 다음과 같습니다.

구 분
보유주식수
지 분 율

박 성 호

4,373,490
19.35%

에스브이파트너스㈜

3,980,000
17.61%

메가스터디㈜

2,400,000
10.62%

이 장 원

1,700,000
7.52%

기 타

10,146,510
44.90%

합 계

22,600,000
100%

(1) 종속기업의 현황당기말 및 전기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소재지
당기말 지분율
전기말 지분율
주요영업활동
결산월

한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
중국
100%
100%
투자관리. 투자자문, 기업경영 컨설팅
12월

(2) 종속기업의 요약 재무정보당기말 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

종속기업명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순이익
당기포괄손익

한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
397,275,968
449,597
396,826,371
484,467,450
22,888,583
22,888,583

상기 재무정보는 종속기업의 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.

2. 중요한 회계정책 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다.

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 연결실체가 2017년 4월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다. (가) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정 개정기준서는 재무활동에서 생기는 부채의 변동을 평가할 수 있도록 공시하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. (나) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정 개정기준서는 세무상으로 인정되지 않지만 공정가치로 장부에 기록되거나 재평가될 수 있는 자산에 대한 차감할 일시적차이를 설명하는 예시 및 차감할 일시적차이가 소멸될 회계기간에 충분한 과세소득이 있을지 평가하는 지침을 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. (다) 기업회계기준서 제1112호'투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 개정기준서는 종속기업, 공동기업 또는 관계기업에 대한 기업의 지분이 기업회계기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류(또는 그렇게 분류된 처분자산집단에 포함)되는 경우, 기업은 종속기업, 공동기업 또는 관계기업의 요약재무정보를 공시하지 않고, 이러한 내용을 제외하고는 기업회계기준서 제1112호의 요구사항을 적용해야 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나 2017년 4월 1일 이후 시작하는 회계기간에 시행일이 도래하지 아니하였고, 연결실체가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 4월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류·측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결실체가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결기업은 동 기준서의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

<사업모형>

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(주1)

당기손익-공정가치 측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(주1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 연결실체는 2018년3월31일 현재 대여금 및 수취채권 17,627백만원, 매도가능금융자산 400백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 연결실체는 2018년 3월 31일 현재대여금 및 수취채권 17,627백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 2018년 3월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품 보유하고 있지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 연결실체의 2018년 3월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 400백만원입니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 2018년 3월 31일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.

② 금융부채의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구분(주1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(주2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(주1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음

(주2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다. 연결실체는 2018년 3월 31일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품(대여금 및 수취채권)17,627백만원을 보유하고있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 설정금액은 없습니다.

④ 위험회피회계새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다. 2018년 3월 31일 현재 연결실체가 위험회피회계를 적용하는 자산·부채·확정계약ㆍ예상거래는 없숩니다.

(나) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 4월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경및 오류'에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 4월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다. 현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2018년 3월 31일 현재 연결실체는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 연결실체는 상기 개정기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고있습니다(다) 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정개정기준서는 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경 회계처리 및 현금결제형 주식기준보상거래에 대한 가득조건과 비가득조건의 회계처리를 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기 적용이 허용됩니다.

(라) 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 공정가치 측정 항목으로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하는 개정내용과 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'에 대한 일부 개정내용이 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

(마) 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정동 해석서는 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기적용이 허용됩니다. (바) 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 개정개정기준서는 부동산이 투자부동산의 정의를 충족하게 되거나 충족하지 못하게 되고,용도 변경의 증거가 있는 경우에 투자부동산으로(또는 투자부동산에서) 대체하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는회계연도부터 적용될 예정이며 조기 적용이 허용됩니다.

(사) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 제2015호 '운용리스: 인센티브', 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가' 를 대체합니다. 종전 리스 회계모형은 리스이용자가 운용리스에서 생기는 자산과 부채를 인식하도록 요구하지 않았으나 이 기준서에서는 리스이용자가 리스기간이 12개월을초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 제정 내용은 2019년 1월 1일 이후 개시되는 회계기간부터 적용될 예정이며 조기적용이 허용됩니다.

(2) 재무제표 작성기준 1) 회계기준 재무제표는 주식연결실체의 외부감사에 관한 법률 제13조 제1항 제1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 2) 측정기준 재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 3) 기능통화와 표시통화 재무제표는 연결실체의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다.

(3) 외화환산 기능통화로 외화거래를 최초로 인식하는 경우에 거래일의 외화와 기능통화 사이의 현물환율을 외화금액에 적용하여 기록하며, 보고기간말 화폐성 외화항목은 마감환율로 환산하며, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고 있습니다. 화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 일정요건을 충족하는 위험회피회계를 적용하는 외환차이 등은 기타포괄손익으로 보고하고 있습니다. 비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다.

(4) 현금및현금성자산연결실체는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융연결실체의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고있습니다.

(5) 금융상품1) 금융자산연결실체는 기업회계기준서 제1039호의 적용대상이 되는 금융자산에 대하여 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 연결실체는 금융자산의 최초 인식시점에그성격과 보유목적에 따라 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권, 매도가능금융자산으로 분류하고 있습니다. 금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익인식금융자산이 아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다.

(가) 당기손익인식금융자산 단기매매금융자산이거나 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정하는 경우 당기손익인식금융자산으로 분류하며, 최초 인식시점에서 취득과 직접 관련되는 거래원가는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시하고 있으며 공정가치 변동에 따른 손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. (나) 만기보유금융자산 만기가 고정되었고 지급금액이 확정되었거나 결정가능한 비파생금융자산으로서 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 만기보유금융자산으로 분류하며, 최초 인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

(다) 대여금 및 수취채권 지급금액이 확정되었거나 결정가능하며 활성시장에서 가격이 공시되지 않는 비파생금융자산은 대여금 및 수취채권으로 분류하며, 최초 인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. (라) 매도가능금융자산 매도가능항목으로 지정한 비파생금융자산 또는 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않는 비파생금융자산은 매도가능금융자산으로 분류하며, 최초 인식 후 공정가치로 측정하고 있습니다. (마) 금융자산의 제거 연결실체는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 혹은 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도한 경우 등으로서 연결실체가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 연결실체가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 아니하고 이전하지도 아니하면서 연결실체가금융자산을 통제하고 있지 아니한 경우에 금융자산을 제거하고 있습니다.

2) 금융자산의 손상 연결실체는 금융자산(또는 금융자산의 집합)의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 최초인식 후 하나 이상의 손상사건이 발생한 결과손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산(또는 금융자산의 집합)의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산, 원가를 장부금액으로 하는 금융자산 및 매도가능 금융자산에 대하여 손상차손을 인식하고 있습니다. (가) 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산 상각후원가를 장부금액으로 하는 대여금 및 수취채권이나 만기보유금융자산에서 손상이 발생하였다는 객관적 증거가 있는 경우, 손상차손은 당해 자산의 장부금액과 최초의 유효이자율(최초인식시점에 계산된 유효이자율)로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치의 차이로 측정하고 있습니다. 이 경우 아직 발생하지 아니한 미래의 대손은미래예상현금흐름에 포함하지 아니하며 손상차손은 당해 자산의 장부금액에서 직접 차감하거나 충당금계정을 사용하여 차감하고 당기손익으로 인식하고 있습니다. 후속기간 중 손상차손의 금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 이미 인식한 손상차손을 직접 환입하거나 충당금을 조정하여 환입하며, 회복 후 장부금액은 당초 손상을 인식하지 않았다면 회복일 현재인식하였을 상각후원가를 초과하지 않도록 하고 있으며 환입한 금액은 당기손익으로인식하고 있습니다. (나) 원가를 장부금액으로 하는 금융자산 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어서 공정가치를 장부금액으로 하지 않는, 공시가격이 없는 지분상품이나, 공시가격이 없는 이러한 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생상품자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있다면, 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하며, 이러한 손상차손은 환입하지 아니하고 있습니다.

(다) 매도가능금융자산 공정가치 감소액을 기타포괄손익으로 인식하는 매도가능금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손실은 당해 자산이 제거되지 않더라도 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류하며, 당기손익으로 재분류하는 누적손실은 공정가치가 취득원가(원금 상환액과 상각액 반영 후 순액)에 미달하는 금액에서 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식한 당해 금융자산의 손상차손을 차감한 금액으로 산정하고 있습니다. 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 아니하며, 후속기간에 매도가능채무상품의 공정가치가 증가하고 그 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 환입하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 금융부채 연결실체는 기업회계기준서 제1039호의 적용대상이 되는 금융부채에 대하여 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시점에 그 성격과 보유목적에 따라 당기손익인식금융부채와 그 밖의 금융부채로 분류하고 있습니다. 금융부채는 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익인식금융부채가 아닌경우 당해 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 차감하여 측정하고 있습니다. (가) 당기손익인식금융부채 단기매매금융부채이거나 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정하는 경우 당기손익인식금융부채로 분류하며, 최초 인식시점에서 발행과 직접 관련되는 거래원가는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기손익인식금융부채는 재무상태표에 공정가치로 표시하고 있으며 공정가치 변동에 따른 손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(나) 당기손익인식금융부채로 분류되지 않는 금융부채 당기손익인식금융부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다. 금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는경우에 발생하는 금융부채에 해당하지 아니하는 경우 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 최초인식 후 기업회계기준서 제1037호 '충당부채'에 따라 결정된 금액과 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수 익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다. (다) 금융부채의 제거 금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 4) 금융자산과 금융부채의 상계 연결실체는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다. 5) 부채와 자본의 분류 채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

(6) 관계기업과 공동기업에 대한 투자

연결실체는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자에 대하여 매각예정으로 분류되는 경우 등을 제외하고는 지분법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.

관계기업은 연결실체가 유의적인 영향력을 보유하는 기업으로, 연결실체가 유의적인영향력을 보유하는지를 평가할 때에는, 다른 기업이 보유한 잠재적 의결권을 포함하여 현재 행사할 수 있거나 전환할 수 있는 잠재적 의결권의 존재와 영향을 고려하고 있습니다.

지분법은 관계기업이나 공동기업에 대한 투자를 최초에 원가로 인식하고, 취득시점 이후 발생한 피투자자의 순자산 변동액 중 연결실체의 몫을 해당 투자자산에 가감하여 보고하고 있습니다. 연결실체의 당기순손익에는 피투자자의 당기순손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있으며, 연결실체의 기타포괄손익에는 피투자자의 기타포괄손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있습니다.

투자자산을 취득한 시점에 투자자산의 원가와 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의순공정가치 중 연결실체의 몫에 해당하는 금액과의 차이 중 관계기업이나 공동기업에 관련된 영업권은 해당 투자자산의 장부금액에 포함하고 영업권의 상각은 수행하지 않고 있으며, 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치 중 기업의 몫이 투자자산의 원가를 초과하는 부분은 투자자산을 취득한 회계기간의 관계기업이나 공동기업의 당기순손익 중 연결실체의 몫을 결정할 때 수익에 포함하고, 취득한 후 발생하는 관계기업이나 공동기업의 당기순손익 중 연결실체의 몫을 적절히 조정하는 회계처리를 수행하고 있습니다.

연결실체와 그 관계기업이나 공동기업 사이의 '상향'거래나 '하향'거래에서 발생한 손익에 대하여 연결실체는 그 관계기업이나 공동기업에 대한 지분과 무관한 손익까지만 인식하고 있습니다.

지분법을 적용하기 위하여 사용하는 관계기업이나 공동기업 재무제표의 보고기간종료일이 연결실체 재무제표의 보고기간종료일과 다른 경우에는 연결실체 재무제표의 보고기간종료일과 관계기업이나 공동기업 재무제표의 보고기간종료일 사이에 발생한 유의적인 거래나 사건의 영향을 반영하고 있으며, 이 경우 연결실체의 보고기간종료일과 관계기업이나 공동기업의 보고기간종료일 간의 차이는 3개월 이내이며, 보고기간의 길이 그리고 보고기간종료일의 차이는 매 기간마다 동일하게 적용하고 있습니다.

연결실체는 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 동일한 회계정책을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결실체의 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우, 연결실체가 지분법을 적용하기 위하여 관계기업이나 공동기업의 재무제표를 사용할 때 관계기업이나 공동기업의 회계정책을 연결실체의 회계정책과 일관되도록 처리하고 있습니다.

관계기업이나 공동기업의 손실 중 연결실체의 지분이 관계기업이나 공동기업에 대한투자지분과 같거나 초과하는 경우, 연결실체는 해당 투자지분 이상의 손실에 대하여 인식을 중지하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분은 지분법을 사용하여 결정되는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자자산의 장부금액과 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 항목을 합한 금액이며, 연결실체의 지분이 '영(0)'으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여연결실체는 법적의무 또는 의제의무가 있거나 관계기업이나 공동기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식하고 있으며, 만약 관계기업이나 공동기업이 추후에 이익을 보고할 경우 연결실체는 자신의 지분에 해당하는 이익의 인식을 재개하되, 인식하지 못한 손실을 초과한 금액만을 이익으로 인식하고 있습니다.

연결실체는 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자자산에 대하여 추가적인 손상차손을 인식할 필요가 있는지 결정하기 위하여 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 적용하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 영업권은 분리하여 인식하지 않으므로 별도의 손상검사를 하지 않고 있으며, 그 대신에 투자자산이 손상될 수도 있는 징후가 나타날 때마다 투자자산의 전체 장부금액을 단일 자산으로서 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 이러한 상황에서 인식된 손상차손은 관계기업이나 공동기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않고 있으며, 이 손상차손의 모든 환입은 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

연결실체는 투자가 관계기업이나 공동기업의 정의를 충족하지 못하게 된 시점부터 지분법의 사용을 중단하고 있습니다. 피투자기업이 종속기업이 되는 경우 그 투자를 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'과 제1110호 '연결재무제표'에 따라 회계처리하고 있습니다. 종전 관계기업이나 공동기업에 대한 잔여 보유 지분이 금융자산인 경우, 잔여 보유 지분을 공정가치로 측정하며, 잔여 보유 지분의 공정가치와 관계기업이나 공동기업에 대한 지분의 일부 처분으로 발생한 대가의 공정가치와 지분법을 중단한 시점의 투자자산의 장부금액과의 차이를 당기손익으로 인식하고 있습니다. 지분법의 사용을 중단한 경우, 그 투자와 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 연결실체는 피투자자가 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 회계처리하고 있습니다.

(7) 유형자산유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입등과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 사용하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산은 아래에 제시된 개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

계정과목

추정내용연수

차량운반구

5년

비품

5년

시설장치

5년

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(8) 무형자산무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다. 무형자산은 사용가능한 시점부터 잔존가치를 영(“0”)으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

계정과목

추정내용연수

소프트웨어

5년

회원권

비한정

미술품

비한정

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. (9) 리스 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하고, 금융리스 이외의 리스는 운용리스로 분류하고 있습니다. 1) 금융리스리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하며, 최소리스료의 현재가치를 계산할 때 적용해야 할 할인율은 내재이자율이며 리스개설직접원가는 금융리스자산으로 인식하는 금액에 포함하고 있습니다. 매기 지급되는 최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 나누고 금융원가는 매기 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간의 각 회계기간에 배분하고 있으며, 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다. 금융리스자산의 감가상각대상금액은 연결실체가 소유한 다른 감가상각대상자산에 대하여 채택한 감가상각정책과 일관된 체계적인 기준으로 매 회계기간에 배분하고 있으며, 리스기간 종료시점까지 자산의 소유권을 획득할 것이 확실시 된다면 기대사용기간이 자산의 내용연수가 되며, 그러하지 않은 경우에는 리스기간과 자산의 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다.

2) 운용리스운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식하고 있으며, 신규 또는 갱신되는 운용리스 계약에 따른 모든 인센티브는 총효익을 리스기간에 걸쳐 정액기준에 따라 리스비용에서 차감하여 인식하고 있습니다. (10) 충당부채 충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 연결실체가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다. 매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다. (11) 수익 수익은 재화의 판매, 용역의 제공이나 자산의 사용에 대하여 받았거나 받을대가의 공정가치로 측정하고 매출에누리와 할인 및 환입은 수익금액에서 차감하고 있습니다. 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 연결기업의 활동별 특정 요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다. 연결실체의 추정은 거래의 유형 및 개별 거래조건 등의 과거 자료를 바탕으로 하고 있습니다.

연결기업은 창업중소기업과 투자조합에 대한 투자수익, 잉여자금의 운용에 따른 운용수익, 그리고 투자조합의 관리보수를 발생주의에 따라 인식하고 있습니다.

(12) 종업원급여 1) 단기종업원급여 단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 2) 퇴직급여 확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서 순확정급여부채로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한 우량연결실체채의 시장수익률로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다. 확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 연결실체가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로 측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. (13) 자산손상 재고자산, 건설계약에서 발생한 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 발생한 자산,금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. (14) 법인세 법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다.

1) 당기법인세 당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다. 당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다. 당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다.

2) 이연법인세 연결실체는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습 니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업· 투자자 또는참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고있습니다. 연결실체는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업ㆍ지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다. 이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다. 연결실체가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다.

(15) 주당이익 연결실체는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한세후우선주 배당금,우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다. 희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(16) 중요한 회계추정 및 판단 재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다. 회계정책을 적용하는 과정에서 추정에 관련된 공시와는 별도로 재무제표에 인식되는금액에 가장 유의적인 영향을 미칠 수 있는 경영진이 내린 판단 및 미래에 대한 가정과 보고기간말의 추정 불확실성과 관련하여 다음 회계연도에 자산과 부채의 장부금액에 대한 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있는 사항은 다음과 같습니다.

1) 금융상품의 공정가치 금융상품에 대한 활성시장이 없는 경우 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형 등을 포함하고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 평가기법을 조정하며 관측가능한 현행 시장거래의 가격을 사용하거나관측가능한 시장자료에 기초하여 그 타당성을 검토하는 등 다양한 평가기법의 선택과 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 2) 비금융자산의 손상연결실체는 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가하고 있습니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행하며 기타비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산으로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

3) 확정급여채무확정급여채무의 현재가치를 계산하기 위하여 사용하는 보험수리적 가정은 퇴직급여의 궁극적인 원가를 결정하는 여러 가지 변수들에 대한 최선의 추정을 반영하는 것으로 여기에는 퇴직전이나 퇴직후의 사망률, 이직률, 신체장애율 및 조기퇴직률, 급여수령권을 갖는 피부양자가 있는 종업원의 비율, 의료급여제도의 경우 의료원가청구율, 할인율, 미래의 임금과 급여 수준 등이 포함되며, 이러한 가정에 따라 확정급여채무의 현재가치는 민감하게 변동될 수 있습니다.

4) 이연법인세 이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제법인세부담과 다를 수 있습니다.

3. 위험관리(1) 재무관리위험요소연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.1) 시장위험① 외환 위험연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위:원,미국달러화,중국위안화)

구분
구성내역
통화
당기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산

현금 및

현금성자산

미국달러화
USD 497,182.80
530,245,455
USD 86,655.99
96,716,750

중국위안화
-
-
CNY 369,748.88
59,999,151

합 계

530,245,455

156,715,901

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

통화
구분
세후이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

미국달러/원
상승시
53,024,546
9,671,675
53,024,546
9,671,675

하락시
(53,024,546)
(9,671,675)
(53,024,546)
(9,671,675)

중국위안/원
상승시
-
5,999,915
-
5,999,915

하락시
-
(5,999,915)
-
(5,999,915)

② 가격위험연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 공정가치로 평가하는 매도가능금융자산은 당기말에는 존재하지 않으며, 전기말현재 1,353백만원입니다. 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 전기말 현재 105백만원입니다.

③ 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 한편, 연결실체는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지,일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 10% 변동시 연결실체의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:원)

구분
세후이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

상승시
(32,750,766)
43,680,007
(32,750,766)
43,680,007

하락시
32,750,766
(43,680,007)
32,750,766
(43,680,007)

2) 신용위험신용 위험은 연결실체 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권등 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산
7,593,538,409
3,149,902,795

단기금융상품
6,500,000,000
-

기타유동금융자산
3,219,668,820
5,373,905,503

기타비유동금융자산
313,516,726
315,067,969

합계
17,626,723,955
8,838,876,267

(*) 재무상태표의 '현금및현금성자산' 중 직접 보유하고 있는 현금은 제외하였으며, 매도가능금융자산 및 당기손익인식금융자산 중 지분증권은 제외하였습니다.

3) 유동성위험연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 연결실체의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

-당기말

(단위:원)

구분
3개월미만
3개월∼1년이하

차입금
-
6,670,000,000

기타유동금융부채
273,540,031
-

합계
273,540,031
6,670,000,000

-전기말

(단위:원)

구분
3개월미만
3개월∼1년이하
1년∼2년이하

차입금
-
6,599,999,996
750,000,005

기타유동금융부채
173,503,479
-
-

합계
173,503,479
6,599,999,996
750,000,005

(2) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위:원)

구 분
당 기
전 기

부채
10,595,608,765
10,004,852,463

차감: 현금및현금성자산
(7,593,538,409)
(3,150,429,805)

순부채
3,002,070,356
6,854,422,658

자본
23,291,110,862
18,925,217,492

부채비율
13%
36%

4. 금융상품(1) 원가로 측정되는 금융상품당기말 및 전기말 현재 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성내역
당기말
전기말

매도가능금융자산
㈜져스텍
399,950,000
399,950,000

㈜이야기(주1)
1,000
1,000

AK Partners Capital Limited(주2)
-
-

합계
399,951,000
399,951,000

(주1) 해당 매도가능금융자산은 39,207,400원 손상되었습니다.(주2) 해당 매도가능금융자산은 1,038,882,700원 손상되었습니다.상기 매도가능금융자산은 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성있게 평가할 수 없으므로 원가법으로 측정하였습니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.-당기말당기말 현재 공정가치로 측정되는 금융자산은 존재하지 않습니다.

-전기말

(단위:원)

구분
구성내역
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산
매도가능금융자산
1,352,995,000
-
-
1,352,995,000

경영진은 재무상태표 상 원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 범주별 금융상품보고기간말 현재 연결실체의 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.1) 금융자산

-당기말

(단위:원)

구분
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
합 계

현금및현금성자산
7,593,538,409
-
7,593,538,409

단기금융상품
6,500,000,000
-
6,500,000,000

경영지원자산
-
399,951,000
399,951,000

기타유동자산
3,219,668,820
-
3,219,668,820

기타비유동자산
313,516,726
-
313,516,726

합 계
17,626,723,955
399,951,000
18,026,674,955

-전기말

(단위:원)

구분
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
합 계

현금및현금성자산
3,150,429,805
-
3,150,429,805

투자실적자산
-
1,352,995,000
1,352,995,000

경영지원자산
-
399,951,000
399,951,000

기타유동자산
5,373,905,503
-
5,373,905,503

기타비유동자산
315,067,969
-
315,067,969

합 계
8,839,403,277
1,752,946,000
10,592,349,277

2) 금융부채-당기말

(단위:원)

구분
상각후원가측정금융부채

단기차입금
6,670,000,000

기타유동부채
273,540,031

합계
6,943,540,031

-전기말

(단위:원)

구분
상각후원가측정금융부채

단기차입금
5,600,000,000

유동성장기부채
999,999,996

장기차입금
750,000,005

기타유동부채
173,503,479

합계
7,523,503,480

3) 금융상품 범주별 손익당기 및 전기의 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성내역
당기
전기

매도가능금융자산
처분손익
1,478,707,970
1,485,649,650

평가손익(당기손익)
-
141,250,000

평가손익(기타포괄손익)
(853,120,000)
205,120,000

배당수익
36,250,000
8,420,000

대여금 및 수취채권
이자수익
72,444,442
41,667,564

상각후원가로 측정하는 금융부채
이자비용
(327,507,664)
(436,800,073)

5. 현금및현금성자산보고기간말 현재 현금 및 현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

현금
-
527,010

보통예금
7,061,032,349
2,990,951,041

외화예금
530,245,455
156,715,901

CMA
2,260,605
2,235,853

합계
7,593,538,409
3,150,429,805

6. 기타자산보고기간말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.(1) 기타유동자산

(단위:원)

구분
구성항목
당기말
전기말

기타유동금융자산
미수금
1,623,579,848
3,822,544,662

미수수익
1,596,088,972
1,551,360,841

소계
3,219,668,820
5,373,905,503

기타유동비금융자산
선급금
120,617,714
27,183,470

선급비용
11,575,003
5,586,167

소계
132,192,717
32,769,637

합계
3,351,861,537
5,406,675,140

(2) 기타비유동자산

(단위:원)

구분
구성항목
당기말
전기말

기타비유동금융자산
임차보증금
276,327,097
222,907,756

보증금
37,189,629
92,160,213

소계
313,516,726
315,067,969

7. 단기금융상품보고기간말 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

정기예금
6,500,000,000
-

8. 투자실적자산보고기간말 현재 투자실적자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

관계기업투자
14,328,423,930
16,302,365,059

매도가능금융자산
-
1,352,995,000

합계
14,328,423,930
17,655,360,059

(1) 관계기업투자1) 관계기업의 보고기간말 현재 지분율 현황 등은 다음과 같습니다.

-당기말

(단위:원)

구분
회사명(주4)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

관계기업(주3)
에스브이특허기술사업화투자조합(주5)
10.00%
-
-
-

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
12.00%
-
714,143,065
714,143,065

에스브이 M&A 1호 투자조합
10.43%
-
884,865,478
884,865,478

2011 KIF-SV IT전문투자조합
9.80%
1,321,568,628
1,147,275,842
1,147,275,842

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
6.38%
388,085,107
1,457,276,151
1,457,276,151

에스브이 과학기술신성장펀드
3.00%
171,000,000
397,388,333
397,388,333

한라에스브이 사모투자전문회사
2.47%(주2)
1,678,777,275
1,632,219,862
1,632,219,862

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
5.16%
2,537,341,935
2,860,651,073
2,860,651,073

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
5.08%
1,379,278,075
1,781,020,196
1,781,020,196

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
4.35%
1,200,000,000
1,098,269,524
1,098,269,524

SV Gap-Coverage 펀드 2호
3.08%
1,428,000,000
1,573,773,721
1,573,773,721

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
5.17%
822,000,000
781,540,685
781,540,685

합계

10,926,051,020
14,328,423,930
14,328,423,930

(주1) 결산월은 12월이며, 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 약정 지분율은 2.0%이지만 출자금 등 분배시 지배기업은 분배받지 못하여 지분율이 2.47%로 상승하였습니다.(주3) 지배기업의 관계기업에 대한 지분율은 20%에 미달하나, 업무집행조합원이므로 유의적인 영향력이 있는 것으로 판단하여 지분법을 적용하였습니다.(주4) 관계기업의 사업장은 모두 한국에 소재하고 있습니다.
(주5)
에스브이특허기술사업화투자조합은 2018년 4월 20일 청산되었습니다.

-전기말

(단위:원)

구분
회사명(주4)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

관계기업(주3)
에스브이특허기술사업화투자조합
10.00%
-
144,391,932
144,391,932

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
12.00%
2,043,600,000
2,521,227,296
2,521,227,296

에스브이 M&A 1호 투자조합
10.43%
1,609,871,590
1,757,325,924
1,757,325,924

2011 KIF-SV IT전문투자조합
9.80%
1,762,745,098
1,408,093,342
1,408,093,342

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
6.38%
1,102,978,723
1,985,182,973
1,985,182,973

에스브이 과학기술신성장펀드
3.00%
300,000,000
589,923,586
589,923,586

한라에스브이 사모투자전문회사
2.48%(주2)
1,660,126,440
1,665,088,567
1,665,088,567

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
5.16%
2,844,438,709
3,016,976,518
3,016,976,518

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
5.08%
1,752,673,797
2,078,947,291
2,078,947,291

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
4.35%
800,000,000
740,334,864
740,334,864

SV Gap-Coverage 펀드 2호
3.08%
420,000,000
394,872,766
394,872,766

합계

14,296,434,357
16,302,365,059
16,302,365,059

(주1) 결산월은 12월이며, 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 약정 지분율은 2.0%이지만 출자금 등 분배시 지배기업은 분배받지 못하여 지분율이 2.48%로 상승하였습니다.(주3) 지배기업의 관계기업에 대한 지분율은 20%에 미달하나, 업무집행조합원이므로 유의적인 영향력이 있는 것으로 판단하여 지분법을 적용하였습니다.(주4) 관계기업의 사업장은 모두 한국에 소재하고 있습니다.

2) 보고기간말 현재 관계기업투자의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

-당기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
-
-
-
649,857,568
298,530,183

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
5,951,192,208
-
5,951,192,208
40,091,488,081
38,477,588,725

에스브이 M&A 1호 투자조합
10,240,742,140
1,759,646,870
8,481,095,270
18,410,547,701
18,212,335,086

2011 KIF-SV IT전문투자조합
13,330,256,912
1,628,043,328
11,702,213,584
3,285,473,562
1,935,089,346

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
22,911,425,475
80,765,778
22,830,659,697
11,490,589,870
11,128,416,273

에스브이 과학기술신성장펀드
13,272,038,609
25,760,840
13,246,277,769
4,805,510,945
2,745,012,538

한라에스브이 사모투자전문회사
67,327,813,123
2,008,969,599
65,318,843,524
1,323,975,519
(1,903,710,362)

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
55,680,546,775
255,432,230
55,425,114,545
2,275,703,619
(792,479,326)

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
35,734,585,370
676,608,877
35,057,976,493
4,511,928,745
3,666,812,843

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
25,524,699,049
264,500,000
25,260,199,049
54,322,937
(967,502,814)

SV Gap-Coverage 펀드 2호
51,350,541,367
315,307,839
51,035,233,528
4,230,109,044
3,002,048,818

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
15,436,264,044
318,871,233
15,117,392,811
28,486,327
(782,607,189)

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.-전기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
1,443,919,318
-
1,443,919,318
50,193,052
(957,299,972)

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
21,352,608,537
960,657,267
20,391,951,270
3,045,140,776
1,058,823,239

에스브이 M&A 1호 투자조합
18,443,426,390
1,600,133,309
16,843,293,081
2,700,451,434
(901,347,128)

2011 KIF-SV IT전문투자조합
15,265,610,910
903,058,822
14,362,552,088
1,481,853,581
(1,305,174,014)

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
32,141,658,876
1,040,458,952
31,101,199,924
2,100,773,634
1,710,363,395

에스브이 과학기술신성장펀드
19,692,470,986
28,351,455
19,664,119,531
635,969,426
510,664,159

한라에스브이 사모투자전문회사
67,374,996,631
258,682,180
67,116,314,451
4,696,965,321
3,486,590,163

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
58,738,653,841
284,733,795
58,453,920,046
10,012,772,550
8,786,281,892

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
41,364,771,697
442,335,547
40,922,436,150
2,496,847,849
1,626,874,114

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
17,292,201,863
264,500,000
17,027,701,863
36,377,580
(1,030,491,902)

SV Gap-Coverage 펀드 2호
13,114,164,700
309,004,990
12,805,159,710
141,654,462
(683,799,212)

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.

3) 당기 및 전기의 평가 내역은 다음과 같습니다.

-당기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
144,391,932
-
29,853,018
(135,872,752)
(38,372,198)
-

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
2,521,227,296
-
4,533,000,257
(5,375,187,228)
(964,897,260)
714,143,065

에스브이 M&A 1호 투자조합
1,757,325,924
-
1,900,219,928
(2,475,842,697)
(296,837,677)
884,865,478

2011 KIF-SV IT전문투자조합
1,408,093,342
-
189,714,643
(441,176,471)
(9,355,672)
1,147,275,842

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
1,985,182,973
-
710,324,444
(954,255,319)
(283,975,947)
1,457,276,151

에스브이 과학기술신성장펀드
589,923,586
-
82,350,376
(249,000,000)
(25,885,629)
397,388,333

한라에스브이 사모투자전문회사
1,665,088,567
18,650,835
(47,021,646)
-
(4,497,894)
1,632,219,862

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
3,016,976,518
-
(40,902,159)
(307,096,774)
191,673,488
2,860,651,073

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
2,078,947,291
-
186,281,936
(541,042,781)
56,833,750
1,781,020,196

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
740,334,864
400,000,000
(42,065,340)
-
-
1,098,269,524

SV Gap-Coverage 펀드 2호
394,872,766
1,008,000,000
92,574,193
-
78,326,762
1,573,773,721

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
-
822,000,000
(40,459,315)
-
-
781,540,685

합계
16,302,365,059
2,248,650,835
7,553,870,335
(10,479,474,022)
(1,296,988,277)
14,328,423,930

-전기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
257,123,466
-
(96,103,732)
-
(16,627,802)
144,391,932

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
2,815,916,446
-
211,468,790
(144,000,000)
(362,157,940)
2,521,227,296

에스브이 M&A 1호 투자조합
1,938,584,514
-
(84,400,383)
(118,940,610)
22,082,403
1,757,325,924

2011 KIF-SV IT전문투자조합
1,254,499,160
475,000,000
(289,664,920)
(147,058,824)
115,317,926
1,408,093,342

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
2,121,606,287
-
348,278,389
(102,127,660)
(382,574,043)
1,985,182,973

에스브이 과학기술신성장펀드
608,742,747
-
15,838,342
-
(34,657,503)
589,923,586

한라에스브이 사모투자전문회사
1,568,332,876
28,120,725
86,498,811
-
(17,863,845)
1,665,088,567

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
3,300,133,034
640,000,000
585,897,607
(525,883,871)
(983,170,252)
3,016,976,518

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
1,957,644,001
-
93,573,684
-
27,729,606
2,078,947,291

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
373,638,859
400,000,000
(33,303,995)
-
-
740,334,864

SV Gap-Coverage 펀드 2호
-
420,000,000
(21,086,319)
-
(4,040,915)
394,872,766

합계
16,196,221,390
1,963,120,725
816,996,274
(1,038,010,965)
(1,635,962,365)
16,302,365,059

(2)
매도가능금융자산
1) 보고기간말 현재 매도가능금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

투자실적자산
시장성있는지분증권
-
1,352,995,000

2) 매도가능금융자산의 내용은 다음과 같습니다.-당기

해당사항 없습니다.-전기

(단위 : 원)

구분
주식수
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

㈜에스디생명공학
133,300
499,875,000
1,352,995,000
1,352,995,000
665,433,600

3) 매도가능금융자산의 미실현보유손익의 변동내용은 다음과 같습니다. -당기

(단위 : 원)

구분
기초
평가
처분
기타
법인세효과
기말

시장성있는 지분증권
665,433,600
-
(853,120,000)
-
187,686,400
-

-전기

(단위 : 원)

구분
기초
평가
처분
기타
법인세효과
기말

시장성있는 지분증권
-
853,120,000
-
-
(187,686,400)
665,433,600

9. 경영지원자산

보고기간말 현재 경영지원자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

공동기업투자
994,576,346
1,510,225,995

매도가능금융자산
399,951,000
399,951,000

합계
1,394,527,346
1,910,176,995

(1) 공동기업투자1) 공동기업의 보고기간말 현재 지분율 현황 등은 다음과 같습니다. -당기말

(단위:원)

구분
회사명(주2)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
50.00%
621,300,000
994,576,346
994,576,346

(주1) 결산월은 12월이며, 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 공동기업의 사업장은 중국에 소재하고 있습니다.-전기말

(단위:원)

구분
회사명(주2)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
50.00%
621,300,000
1,510,225,995
1,510,225,995

(주1) 결산월은 12월이며, 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 공동기업의 사업장은 중국에 소재하고 있습니다.

2) 보고기간말 현재 공동기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
2,409,312,783
185,855,736
2,223,457,047
2,951,515,923
(242,074,428)

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.-전기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
3,024,189,911
3,739,911
3,020,450,000
2,998,386,367
2,093,388,000

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.3) 당기 및 전기의 평가 내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
1,510,225,995
547,135,000
(143,221,382)
(921,754,772)
2,191,505
994,576,346

-전기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
621,315,233
-
1,046,679,272
-
(157,768,510)
1,510,225,995

(2) 매도가능금융자산
1) 보고기간말 현재 매도가능금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

경영지원자산
시장성없는지분증권
399,951,000
399,951,000

2) 매도가능금융자산의 내용은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
지분율
취득원가
공정가치(순자산지분가액)
장부금액
손상차손
미실현보유손익

당기
당기누계

㈜져스텍
1.31%
399,950,000
399,950,000
399,950,000
-
-
-

㈜이야기
4.40%
39,208,400
1,000
1,000
-
39,207,400
-

AK Partners Capital Limited
10.00%
1,038,882,700
-
-
-
1,038,882,700
-

합계

1,478,041,100
399,951,000
399,951,000
-
1,078,090,100
-

-전기

(단위:원)

구분
지분율
취득원가
공정가치(순자산지분가액)
장부금액
손상차손
미실현보유손익

당기
당기누계

㈜져스텍
1.31%
399,950,000
399,950,000
399,950,000
-
-
-

㈜이야기
4.40%
39,208,400
1,000
1,000
-
39,207,400
-

AK Partners Capital Limited
10.00%
1,038,882,700
-
-
-
1,038,882,700
-

합계

1,478,041,100
399,951,000
399,951,000
-
1,078,090,100
-

3) 매도가능금융자산의 미실현보유손익의 변동내용은 다음과 같습니다. -당기

해당사항 없습니다.-전기

(단위 : 원)

구분
기초
평가
처분
기타
법인세효과
기말

시장성있는 지분증권
505,440,000
-
(648,000,000)
-
142,560,000
-

10. 유형자산(1) 보고기간말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.-당기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

차량운반구
91,580,190
(29,058,296)
62,521,894

비품
409,249,116
(365,637,906)
43,611,210

시설장치
532,006,583
(389,435,320)
142,571,263

합계
1,032,835,889
(784,131,522)
248,704,367

-전기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

차량운반구
106,295,898
(23,018,884)
83,277,014

비품
392,668,216
(352,502,673)
40,165,543

시설장치
530,552,383
(349,048,931)
181,503,452

합계
1,029,516,497
(724,570,488)
304,946,009

(2) 당기와 전기중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
순외환차이
합계

차량운반구
83,293,014
25,543,947
(25,736,565)
(20,562,502)
-
62,537,894

비품
40,149,543
16,511,800
-
(13,217,559)
151,426
43,595,210

시설장치
181,503,452
1,454,200
-
(40,386,389)
-
142,571,263

합계
304,946,009
43,509,947
(25,736,565)
(74,166,450)
151,426
248,704,367

-전기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
합계

차량운반구
38,692,699
60,092,931
(1,000)
(15,491,616)
83,293,014

비품
19,720,384
31,714,776
-
(11,285,617)
40,149,543

시설장치
60,127,200
195,464,363
-
(74,088,111)
181,503,452

합계
118,540,283
287,272,070
(1,000)
(100,865,344)
304,946,009

11. 무형자산(1) 보고기간말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.-당기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

소프트웨어
21,063,600
(11,497,941)
9,565,659

회원권
132,704,410
-
132,704,410

미술품
10,000,000
-
10,000,000

합계
163,768,010
(11,497,941)
152,270,069

-전기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

소프트웨어
15,970,600
(8,925,438)
7,045,162

회원권
132,704,410
-
132,704,410

미술품
10,000,000
-
10,000,000

합계
158,675,010
(8,925,438)
149,749,572

(2) 당기와 전기중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
손상차손
합계

소프트웨어
7,045,162
5,093,000
-
(2,572,503)
-
9,565,659

회원권
132,704,410
-
-
-
-
132,704,410

미술품
10,000,000
-
-
-
-
10,000,000

합계
149,749,572
5,093,000
-
(2,572,503)
-
152,270,069

-전기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
손상차손
합계

소프트웨어
2,970,466
5,720,000
-
(1,645,304)
-
7,045,162

회원권
421,064,410
-
(280,000,000)
-
(8,360,000)
132,704,410

미술품
10,000,000
-
-
-
-
10,000,000

합계
434,034,876
5,720,000
(280,000,000)
(1,645,304)
(8,360,000)
149,749,572

12. 기타유동부채보고기간말 현재 기타유동부채 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성항목
당기말
전기말

기타유동금융부채
미지급비용
273,540,031
173,503,479

기타유동비금융부채
예수금
279,741,600
92,849,720

합계
553,281,631
266,353,199

13. 차입금(1) 보고기간말 현재 차입금 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성내역
당기말
전기말

유동부채
금융기관차입금
6,670,000,000
6,599,999,996

비유동부채
금융기관차입금
-
750,000,005

합 계
6,670,000,000
7,350,000,001

(2) 보고기간말 현재 차입금에 대한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
차입처
이자율
만기
당기말
전기말

단기차입금
신한캐피탈㈜
6.30%
2018.08.28
1,250,000,000
2,000,000,000

단기차입금
신한은행
3.90%
2018.09.28
1,800,000,000
1,800,000,000

3.74%
2018.09.18
2,000,000,000
-

단기차입금
우리은행
4.23%
2018.04.18
1,620,000,000
1,800,000,000

유동성 장기부채
에이스투자금융㈜
-
-
-
999,999,996

장기차입금
에이스투자금융㈜
-
-
-
750,000,005

합 계
6,670,000,000
7,350,000,001

14. 자본금과 자본잉여금(1) 보고기간말 현재 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구분
당기말
전기말

발행할주식의총수
100,000,000
8,000,000

주당액면금액
500
5,000

발행한주식수(주1)
22,600,000
2,260,000

보통주자본금
11,300,000,000
11,300,000,000

(주1) 당기 중 1주당 5,000원인 보통주식수 2,260,000주가 1주당 500원인 보통주식수 22,600,000주로 액면분할 되었습니다.

(2) 당기와 전기 중 발행주식수 변동은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구분
당기
전기(주2)

기초 보통주 발행주식수
22,600,000
20,600,000

전환사채의 보통주 전환(주1)
-
2,000,000

기말 보통주 발행주식수
22,600,000
22,600,000

(주1)
2017년 3월 23일에 전
환사채
전액(
전환당
시 장부금액 1,038,983
천원
)이
보통주로 전환되어 보통주식 200,000주가 발행되었으며, 기타자본잉여금에 계상되어 있던 전환권
대가
3,588천원
이
주식발행초과금으로 대체되었습니
다.
(주2) 당기 중 발생한 액면분할을 소급적용하여 산정하였습니다.

(3) 보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

주식발행초과금
1,529,138,514
1,529,138,514

기타자본잉여금
53,494,273
53,494,273

합계
1,582,632,787
1,582,632,787

15. 기타포괄손익누계액보고기간말 현재 기타포괄손익누계액(법인세효과 차감후)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
-
665,433,600

해외사업장환산손익
(3,156,738)
(17,130,075)

지분법자본변동
840,147,711
1,853,163,332

부의지분법자본변동
(119,290,821)
(119,290,821)

합계
717,700,152
2,382,176,036

16. 이익잉여금보고기간말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

이익준비금
74,700,000
74,700,000

미처분이익잉여금
9,616,077,923
3,585,708,669

합계
9,690,777,923
3,660,408,669

(2) 당기와 전기 이익잉여금 처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
제 12(당) 기
제 11(전) 기

처분 예정일 :2018년 06월 26일
처분 확정일 :2017년 06월 27일

Ⅰ. 미처분이익잉여금

9,616,077,923

3,585,708,669

1. 전기이월미처분이익잉여금
3,585,708,669

1,716,920,318

2. 당기순이익
6,148,693,302

2,113,294,013

3. 지분법이익잉여금
-

(907,876)

4, 확정급여제도의 재측정요소
(118,324,048)

(243,597,786)

Ⅱ. 이익잉여금처분액

-

-

Ⅲ. 차기이월미처분이익잉여금

9,616,077,923

3,585,708,669

17. 주당손익

(1) 당기와 전기 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구분
당기
전기

보통주 당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

가중평균유통보통주식수
22,600,000
20,643,836

기본주당이익
272
102

-당기

(단위:주)

구분
내역
일수
발행주식수
적수

기 초
전기이월
365
22,600,000
8,249,000,000

합 계

8,249,000,000

사업연도 일수

365

가중평균유통주식수

22,600,000

-전기(주1)

(단위: 주)

구분
내역
일수
발행주식수
적수

기 초
전기이월
357
20,600,000
7,354,200,000

기 중
전환사채 전환
8
22,600,000
180,800,000

합 계

7,535,000,000

사업연도 일수

365

가중평균유통주식수

20,643,836

(주1) 당기 중 발생한 액면분할을 소급적용하여 산정하였습니다.

(2) 당기와 전기 희석주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당기
전기

보통주 당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

조정:

전환사채이자비용(세후)
-
33,339,724

보통주 희석당기순이익
6,148,693,302
2,146,633,737

가중평균유통보통주식수(주1)
22,600,000
22,600,000

희석주당손익
272
95

(주1) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구분
당기
전기

가중평균유통보통주식수
22,600,000
20,643,836

전환사채
-
1,956,164

가중평균유통보통주식수(희석)
22,600,000
22,600,000

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 희석주당이익 산정을 위한순이익은 전환사채에 대한 이자비용을 차감한 가액을 보통주 당기순이익에 가산하여산정하였습니다. 당기말 현재 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 없습니다.

18. 영업수익당기와 전기 중 영업수익에 대한 내역은 다음과 같습니다.(1) 투자수익

(단위:원)

구분
당기
전기

투자주식처분이익
1,478,707,970
1,006,792,950

(2) 투자조합수익

(단위:원)

구분
당기
전기

조합관리보수
6,040,430,734
5,411,192,116

조합성과보수
1,766,454,983
98,999,999

조합지분법이익
7,724,318,795
1,341,555,623

사모투자전문회사관리보수
842,834,291
1,188,363,035

합계
16,374,038,803
8,040,110,773

(3) 운용투자수익

(단위:원)

구분
당기
전기

운용투자주식처분이익
-
496,085,361

운용투자주식전환이익
-
141,250,000

운용투자주식배당금
36,250,000
8,420,000

해외조합지분법이익
-
1,046,679,271

합계
36,250,000
1,692,434,632

(4) 기타의 영업수익

(단위:원)

구분
당기
전기

이자수익
72,444,442
41,667,564

19. 영업비용당기와 전기 중 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.(1) 투자조합비용

(단위:원)

구분
당기
전기

조합지분법손실
170,448,460
524,559,349

(2) 운용투자비용

(단위:원)

구분
당기
전기

운용투자주식처분손실
-
17,228,661

해외조합지분법손실
143,221,382
-

합계
143,221,382
17,228,661

(3) 기타의 영업비용

(단위:원)

구분
당기
전기

이자비용
327,507,664
436,800,073

기타영업비용
-
79,013,699

합계
327,507,664
515,813,772

20.판매비와관리비당기와 전기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

급여
4,592,217,256
3,465,364,769

상여금
839,318,770
456,011,438

퇴직급여
471,021,912
209,549,750

복리후생비
497,673,828
467,106,828

보험료
30,787,617
23,443,403

여비교통비
462,717,687
340,766,668

통신비
12,494,385
8,691,066

세금과공과
56,318,496
56,314,546

임차료
725,944,954
532,825,047

무형자산상각비
2,572,503
1,645,304

감가상각비
74,166,449
100,865,344

교육훈련비
28,179,030
26,711,601

지급수수료(판관비)
1,662,540,811
1,076,277,751

차량유지비
144,487,943
108,744,863

도서인쇄비
5,165,246
5,678,770

수도광열비
2,995,213
1,728,857

소모품비
15,753,699
16,830,497

운반비
5,264,206
4,509,410

접대비
124,920,228
231,023,482

잡비
3,897,797
3,090,887

합계
9,758,438,030
7,137,180,281

21. 종업원급여
(1) 보고기간말 현재 퇴직급여부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

확정급여채무 현재가치
2,086,129,513
1,577,281,678

(2) 확정급여채무당기 및 전기 중 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

기초
1,577,281,678
1,146,257,277

근무원가
255,147,239
197,221,156

이자원가
21,411,208
12,328,594

재측정요소 :
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(10,956,481)
(36,109,094)

기타사항에 의한 효과

162,653,979
348,413,948

급여지급액
(113,871,575)
(90,830,203)

과거근무원가와 정산으로 인한 손실
194,463,465
-

기말
2,086,129,513
1,577,281,678

(*) 당기손익으로 인식하는 비용은 전액 판매비와관리비로 배부되었습니다.

(3) 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

법인세차감전 재측정요소
(151,697,498)
(312,304,854)

법인세효과
33,373,450
68,707,068

법인세차감후 재측정요소
(118,324,048)
(243,597,786)

(4) 보험수리적가정 1) 당기와 전기 중 보험수리적가정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구분
당기
전기

할인율
3.12%
2.72%

미래임금상승률
5.00%
5.00%

2) 보고기간말 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원,%)

구분
금액
비율

<할인율>

1% 증가
(84,636,338)
95.94%

1% 감소
97,189,465
104.66%

<임금상승률>

1% 증가
94,494,114
104.53%

1% 감소
(84,059,932)
95.97%

-전기

(단위:원,%)

구분
금액
비율

<할인율>

1% 증가
(66,737,874)
95.77%

1% 감소
76,353,949
104.84%

<임금상승률>

1% 증가
73,932,929
104.69%

1% 감소
(66,041,387)
95.81%

(7) 보고기간말 현재 회사의 확정급여채무의 가중평균만기는 8.4년이며, 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
1년미만
1년~2년미만
2년~5년미만
5년~10년미만
10년 이상
합계

급여지급액
199,481,572
93,509,569
342,081,684
816,126,193
2,125,177,049
3,576,376,067

22. 영업외수익과 영업외비용당기와 전기 중 영업외수익과 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.(1) 영업외수익

(단위:원)

구분
당기
전기

외화환산이익
16,988,645
169,424

유형자산처분이익
263,434
2,999,000

잡이익
756,118
16,855

합계
18,008,197
3,185,279

(2) 영업외비용

(단위:원)

구분
당기
전기

외환차손
23,971,821
-

외화환산손실
40,344,087
7,699,473

회원권손상차손
-
8,360,000

잡손실
339,193
116,590

합계
64,655,101
16,176,063

23. 법인세비용

(1) 당기와 전기 중 법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

법인세부담액
1,445,368,614
25,349,112

일시적차이 등으로 인한 이연법인세 변동액
(581,724,148)
125,183,444

자본에 직접 반영된 이연법인세 변동액
502,841,007
309,406,503

법인세비용
1,366,485,473
459,939,059

(2) 당기와 전기 중 법인세비용 차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전순손익
7,515,178,775
2,573,233,072

적용세율에 따른 세부담액
1,631,339,331
563,883,016

조정사항

비과세수입
(322,336,735)
(649,421,257)

비공제비용
27,580,042
605,191,212

세율차이
29,902,835
(59,713,912)

법인세비용
1,366,485,473
459,939,059

유효세율
18.18%
17.87%

(3) 당기와 전기 중 자본(기타포괄손익 포함)으로 인식되는 항목과 관련된 법인세는 다음과 같습니다.

(단위:원)

과목
당기
전기

반영 전
법인세효과
반영 후
반영 전
법인세효과
반영 후

매도가능금융자산평가손익
(853,120,000)
187,686,400
(665,433,600)
205,120,000
(45,126,400)
159,993,600

지분법자본변동
(1,298,737,976)
285,722,355
(1,013,015,621)
(1,280,755,435)
280,994,275
(999,761,160)

해외사업장환산손익
17,914,535
(3,941,198)
13,973,337
(21,961,635)
4,831,560
(17,130,075)

보험수리적손익
(151,697,498)
33,373,450
(118,324,048)
(312,304,854)
68,707,068
(243,597,786)

합계
(2,285,640,939)
502,841,007
(1,782,799,932)
(1,409,901,924)
309,406,503
(1,100,495,421)

(4) 당기와 전기 중 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.

-당기

(단위:원)

과목
누적 일시적 차이

기초잔액
증감
기말잔액

퇴직급여충당부채
1,437,027,000
649,102,513
2,086,129,513

연차미지급비용
91,783,330
26,430,384
118,213,714

잡손실(대손상각)
4,400,000
-
4,400,000

미수금
(66,532,873)
25,535,278
(40,997,595)

운용투자주식손상차손
(813,912,600)
853,120,000
39,207,400

회원권
8,360,000
-
8,360,000

지분법적용투자주식
(4,348,477,516)
1,068,966,889
(3,279,510,627)

업무용승용차
-
21,045,613
21,045,613

일시적차이합계
(3,687,352,659)
2,644,200,677
(1,043,151,982)

법인세율
22%
22%
22%

일시적차이 법인세효과
(811,217,585)
581,724,148
(229,493,437)

-전기

(단위:원)

과목
누적 일시적 차이

기초잔액
증감
기말잔액

퇴직급여충당부채
1,018,308,000
418,719,000
1,437,027,000

전환권조정
(42,982,694)
42,982,694
-

연차미지급비용
68,525,901
23,257,429
91,783,330

잡손실(대손상각)
4,400,000
-
4,400,000

미수금
(27,632,537)
(38,900,336)
(66,532,873)

사채상환할증금
39,222,850
(39,222,850)
-

운용투자주식
430,090,100
(1,244,002,700)
(813,912,600)

회원권
-
8,360,000
8,360,000

지분법적용투자주식
(4,608,268,625)
1,350,412,200
(3,257,856,425)

해외조합지분법이익
-
(1,090,621,091)
(1,090,621,091)

일시적차이합계
(3,118,337,005)
(569,015,654)
(3,687,352,659)

법인세율
22%
22%
22%

일시적차이 법인세효과
(686,034,141)
(125,183,444)
(811,217,585)

24. 영업으로 창출된 현금흐름당기와 전기 중 영업으로 창출된 현금흐름에 대한 내역은 다음과 같습니다.(1) 당기순이익조정을 위한 가감

(단위:원)

구분
당기
전기

외화환산손실
40,344,087
7,699,473

조합지분법손실
170,448,460
524,559,349

해외조합지분법손실
143,221,382
-

운용투자주식처분손실
-
17,228,661

감가상각비
74,166,449
100,865,344

무형자산상각비
2,572,503
1,645,304

회원권손상차손
-
8,360,000

이자비용
327,507,664
436,800,073

법인세비용
1,366,485,473
459,939,059

퇴직급여
471,021,912
209,549,750

운용투자주식전환이익
-
(141,250,000)

외화환산이익
(16,988,645)
(169,424)

이자수익
(72,444,442)
(41,667,564)

투자주식처분이익
(1,478,707,970)
(1,006,792,950)

조합지분법이익
(7,724,318,795)
(1,341,555,623)

해외조합지분법이익
-
(1,046,679,271)

운용투자주식처분이익
-
(496,085,361)

유형자산처분이익
(263,434)
(2,999,000)

배당금수익
(36,250,000)
(8,420,000)

합계
(6,733,205,356)
(2,318,972,180)

(2) 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(단위:원)

구분
당기
전기

미수금의 감소(증가)
2,246,651,221
(600,935,272)

미수수익의 감소(증가)
(39,611,151)
43,352,635

선급금의 증가
(92,192,921)
(28,285,752)

선급비용의 증가
(5,988,836)
-

당기손익인식금융자산의 증가
-
(5,586,167)

투자실적자산의 감소
10,209,406,157
1,088,968,495

경영지원자산의 감소
374,691,772
870,106,700

예수금의 증가
186,891,880
30,297,895

미지급비용의 증가(감소)
39,926,061
(277,178,957)

퇴직금의 지급
(113,871,575)
(90,830,203)

합계
12,805,902,608
1,029,909,374

(3) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용

(단위:원)

구분
당기
전기

매도가능금융자산평가이익
853,120,000
205,120,000

지분법자본변동
1,280,823,435
1,302,542,768

전환사채의보통주전환
-
1,038,983,392

25. 우발부채 및 약정사항(1) 당기말 현재 타인(특수관계자 제외. 이하 동일)으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

제공자
보증기간
보증금액
보증내용

서울보증보험㈜
2017-03-06 ~ 2021-03-05
19,782,000
이행보증보험

(2) 연결실체는 연결실체가 결성한 투자조합의 업무집행조합원으로서의 제한적 손실보전의무등이 있습니다. 이는 투자조합이 해산하는 때에 손실이 발생하는 경우 조합출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 연결실체의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무가 있으며, 일부 투자조합의 경우에는 조합이 해산할 때까지 처분하지 못한 유가증권을 연결실체가 인수할 가능성이 존재합니다. 따라서 연결실체는 투자조합이 해산할 때에 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수도 있으나, 당기말 현재 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 없으므로 부채로 인식하지 아니하였습니다.

26. 특수관계자 등(1) 특수관계자 내역

구분
특수관계자의 명칭

주주
메가스터디㈜

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업

관계기업(조합)
에스브이특허기술사업화투자조합

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호

에스브이 M&A 1호 투자조합

2011 KIF-SV IT전문투자조합

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호

에스브이 과학기술신성장펀드

한라에스브이 사모투자전문회사

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

SV Gap-Coverage 펀드 2호

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호

(2) 특수관계자 거래

① 당기와 전기 중 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

특수관계자
특수관계 구분
거래내용
당기
전기

에스브이특허기술사업화투자조합
관계회사(조합)
조합성과보수
339,681,882
98,999,999

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
관계회사(조합)
조합성과보수
1,426,773,101
-

조합관리보수
-
49,159,509

에스브이 M&A 1호 투자조합
관계회사(조합)
조합관리보수
40,924,389
342,467,028

2011 KIF-SV IT전문투자조합
관계회사(조합)
조합관리보수
228,773,603
249,035,786

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
관계회사(조합)
조합관리보수
350,994,839
376,903,409

에스브이 과학기술신성장펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
110,553,904
102,140,434

한라에스브이 사모투자전문회사
관계회사(조합)
조합관리보수
842,834,291
1,188,363,035

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
1,057,274,436
1,210,211,304

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
817,905,109
841,275,600

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
1,019,995,909
1,058,000,000

SV Gap-Coverage 펀드 2호
관계회사(조합)
조합관리보수
1,206,200,000
817,315,439

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
관계회사(조합)
조합관리보수
723,341,095
-

메가스터디㈜
주주
이자비용
-
33,339,724

수익 합계

8,165,252,558
6,333,871,543

비용 합계

-
33,339,724

② 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

특수관계자
특수관계 구분
계정과목
당기말
전기말

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드2호
관계회사(조합)
미수금
-
960,657,267

에스브이 M&A 1호 투자조합
관계회사(조합)
미수금
-
1,021,436,713

미수수익
-
75,473,950

2011 KIF-SV IT전문투자조합
관계회사(조합)
미수금
1,095,580,125
643,764,256

미수수익
52,463,203
59,294,566

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
관계회사(조합)
미수금
-
948,995,234

미수수익
80,765,778
91,463,718

에스브이 과학기술신성장펀드
관계회사(조합)
미수수익
25,760,840
28,351,455

2014 SV-성장사다리Gap Coverage 펀드
관계회사(조합)
미수수익
197,881,441
249,867,757

한라에스브이 사모투자전문회사
관계회사(조합)
미수수익
255,432,230
284,733,795

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
관계회사(조합)
미수금
502,490,377
246,209,947

미수수익
174,118,500
196,125,600

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
관계회사(조합)
미수수익
264,500,000
264,500,000

SV Gap-Coverage 펀드2호
관계회사(조합)
미수수익
301,550,000
301,550,000

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
관계회사(조합)
미수수익
238,500,000
-

채권 합계

3,189,042,494
5,372,424,258

(3) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 직ㆍ간접적으로 당해 회사 활동의 계획ㆍ지휘ㆍ통제에 대한 권한과 책임을 가진 자로서 모든 이사를 포함하고 있으며, 주요 경영진에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당 기
전 기

급여 및 기타 단기종업원 급여
3,581,382,836
2,776,975,956

퇴직급여
413,139,679
166,889,124

합 계

3,994,522,515

2,943,865,080

27. 보고기간후 사건

(1) 재무제표 발행 승인동 재무제표는 2018년 5월 14일자 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 12(당)기 2018년 3월 31일 현재

제 11(전)기 2017년 3월 31일 현재

에스브이인베스트먼트 주식회사
(단위 : 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

자산

I.유동자산
17,049,762,654
8,396,881,243

현금및현금성자산
7,227,812,306
2,987,706,246

단기금융상품
6,500,000,000
-

기타유동자산
3,321,950,348
5,378,070,185

당기법인세자산
-
31,104,812

II.창업투자자산
16,119,777,647
19,760,361,505

투자실적자산
14,328,423,930
17,655,360,059

경영지원자산
1,791,353,717
2,105,001,446

III.비유동자산
712,852,486
768,854,838

유형자산
247,065,691
304,037,297

무형자산
152,270,069
149,749,572

기타비유동자산
313,516,726
315,067,969

자산총계
33,882,392,787
28,926,097,586

부채

I.유동부채
8,275,658,975
6,862,380,826

단기차입금
6,670,000,000
5,600,000,000

기타유동부채
548,954,791
262,380,830

당기법인세부채
1,056,704,184
-

유동성장기부채
-
999,999,996

II.비유동부채
2,315,622,950
3,138,499,268

장기차입금
-
750,000,005

확정급여채무
2,086,129,513
1,577,281,678

이연법인세부채
229,493,437
811,217,585

부채총계
10,591,281,925
10,000,880,094

자본

I.자본금
11,300,000,000
11,300,000,000

II.자본잉여금
1,582,632,787
1,582,632,787

III.기타포괄손익누계액
717,700,152
2,382,176,036

IV.이익잉여금
9,690,777,923
3,660,408,669

자본총계
23,291,110,862
18,925,217,492

자본과부채총계
33,882,392,787
28,926,097,586

포괄손익계산서

제 12(당)기 2017년 4월 1일 부터 2018년 3월 31일까지

제 11(전)기 2016년 4월 1일 부터 2017년 3월 31일까지

에스브이인베스트먼트 주식회사
(단위: 원)

과목
제 12 (당)기
제 11 (전)기

I.영업수익
17,499,508,591
10,449,620,459

투자수익
1,478,707,970
1,006,792,950

투자조합수익
15,889,571,353
7,675,427,166

운용투자수익
59,138,583
1,726,309,158

기타의영업수익
72,090,685
41,091,185

II.영업비용
9,938,329,977
7,888,745,715

투자조합비용
170,448,460
524,559,349

운용투자비용
143,221,382
17,228,661

기타의영업비용
327,507,664
515,397,895

판매비와관리비
9,297,152,471
6,831,559,810

III.영업이익
7,561,178,614
2,560,874,744

IV.영업외수익
18,008,197
3,185,279

V.영업외비용
64,655,101
16,176,063

VI.법인세비용차감전이익
7,514,531,710
2,547,883,960

VII.법인세비용
1,365,838,408
434,589,947

VIII.당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

IX.후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
(118,324,048)
(243,597,786)

확정급여제도의 재측정요소
(151,697,498)
(312,304,854)

법인세효과
33,373,450
68,707,068

X.후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
(1,664,475,884)
(856,897,635)

매도가능금융자산평가손익
(853,120,000)
205,120,000

지분법자본변동
(1,280,823,441)
(1,302,717,070)

법인세효과
469,467,557
240,699,435

XI.기타포괄손익
(1,782,799,932)
(1,100,495,421)

XII.총포괄손익
4,365,893,370
1,012,798,592

XIII.주당이익

기본주당이익
272
102

희석주당이익
272
95

5. 재무제표 주석

제 12(당)기 2018년 3월 31일 현재

제 11(전)기 2017년 3월 31일 현재

에스브이인베스트먼트 주식회사

1. 회사의 개요 에스브이인베스트먼트 주식회사(이하 '회사')는 중소기업창업자에 대한 투자, 융자, 경영 및 기술 지도, 사업의 알선과 중소기업창업투자조합 자금의 운용과 관리를 영위할 목적으로 중소기업창업지원법에 의해 2006년 4월 5일 설립되었으며, 본사는 서울특별시 영등포구 여의나루로 27길에 소재하고 있습니다. 당기말 현재 자본금은 11,300백만원이며, 회사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각 100,000,000주, 22,600,000주 및 500원입니다. 당기말 현재 회사의 주주현황은 다음과 같습니다.

구 분

보유주식수

지분율

박 성 호

4,373,490
19.35%

에스브이파트너스㈜

3,980,000
17.61%

메가스터디㈜

2,400,000
10.62%

이 장 원

1,700,000
7.52%

기 타

10,146,510
44.90%

합 계

22,600,000
100%

2. 중요한 회계정책 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다.

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 회사가 2017년 4월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (가) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정 개정기준서는 재무활동에서 생기는 부채의 변동을 평가할 수 있도록 공시하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. (나) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정 개정기준서는 세무상으로 인정되지 않지만 공정가치로 장부에 기록되거나 재평가될 수 있는 자산에 대한 차감할 일시적차이를 설명하는 예시 및 차감할 일시적차이가 소멸될 회계기간에 충분한 과세소득이 있을지 평가하는 지침을 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. (다) 기업회계기준서 제1112호'투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 개정기준서는 종속기업, 공동기업 또는 관계기업에 대한 기업의 지분이 기업회계기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류(또는 그렇게 분류된 처분자산집단에 포함)되는 경우, 기업은 종속기업, 공동기업 또는 관계기업의 요약재무정보를 공시하지 않고, 이러한 내용을 제외하고는 기업회계기준서 제1112호의 요구사항을 적용해야 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나 2017년 4월 1일 이후 시작하는 회계기간에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정 2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 4월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류·측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

회사는 동 기준서의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

<사업모형>

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(주1)

당기손익-공정가치 측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(주1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 회사는 2018년 3월31일 현재 대여금 및 수취채권 17,260백만원, 매도가능금융자산 400백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 회사는 2018년 3월 31일 현재 대여금 및 수취채권 17,260백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 회사는 2018년 3월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품 보유하고 있지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 회사의 2018년 3월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 400백만원입니다. 기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 회사는 2018년 3월 31일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.

② 금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구분(주1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(주2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(주1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음

(주2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다. 회사는 2018년 3월 31일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품(대여금 및 수취채권) 17,260백만원을 보유하고있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 설정금액은 없습니다.

④ 위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다. 2018년 3월 31일 현재 회사가 위험회피회계를 적용하는 자산ㆍ부채ㆍ확정계약ㆍ예상거래는 없숩니다. (나) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 4월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 4월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2018년 3월 31일 현재 회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 회사는 상기 개정기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다

(다) 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정 개정기준서는 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경 회계처리 및 현금결제형 주식기준보상거래에 대한 가득조건과 비가득조건의 회계처리를 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기 적용이 허용됩니다. (라) 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 공정가치 측정 항목으로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하는 개정내용과 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'에 대한 일부 개정내용이 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

(마) 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정 동 해석서는 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기적용이 허용됩니다. (바) 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 개정 개정기준서는 부동산이 투자부동산의 정의를 충족하게 되거나 충족하지 못하게 되고, 용도 변경의 증거가 있는 경우에 투자부동산으로(또는 투자부동산에서) 대체하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는회계연도부터 적용될 예정이며 조기 적용이 허용됩니다. (사) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 제2015호 '운용리스: 인센티브', 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가' 를 대체합니다. 종전 리스 회계모형은 리스이용자가 운용리스에서 생기는 자산과 부채를 인식하도록 요구하지 않았으나 이 기준서에서는 리스이용자가 리스기간이 12개월을초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 제정 내용은 2019년 1월 1일 이후 개시되는 회계기간부터 적용될 예정이며 조기적용이 허용됩니다. (아) 기업회계기준서 제1104호 '보험계약' 개정 개정기준서는 보험자의 활동이 대부분 보험과 관련되어 있는 등 일정 조건을 충족하는 보험자의 경우 이 기준서에서 제공하는 한시적 면제규정에 따라 2021년 1월 1일 전에 시작하는 회계연도에 기업회계기준서 제1109호 대신에 기업회계기준서 제1039호를 적용할 수 있는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

(2) 재무제표 작성기준 1) 회계기준 재무제표는 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조 제1항 제1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 2) 측정기준 재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 3) 기능통화와 표시통화 재무제표는 회사의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다.

(3) 별도재무제표에서 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하여 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법으로 표시한 재무제표입니다.

(4) 외화환산 기능통화로 외화거래를 최초로 인식하는 경우에 거래일의 외화와 기능통화 사이의 현물환율을 외화금액에 적용하여 기록하며, 보고기간말 화폐성 외화항목은 마감환율로 환산하며, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 일정요건을 충족하는 위험회피회계를 적용하는 외환차이 등은 기타포괄손익으로 보고하고 있습니다. 비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다.

(5) 현금및현금성자산 회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다.

(6) 금융상품 1) 금융자산 회사는 기업회계기준서 제1039호의 적용대상이 되는 금융자산에 대하여 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 회사는 금융자산의 최초 인식시점에그성격과 보유목적에 따라 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권, 매도가능금융자산으로 분류하고 있습니다.

금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익인식금융자산이 아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다. (가) 당기손익인식금융자산 단기매매금융자산이거나 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정하는 경우 당기손익인식금융자산으로 분류하며, 최초 인식시점에서 취득과 직접 관련되는 거래원가는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시하고 있으며 공정가치 변동에 따른 손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. (나) 만기보유금융자산 만기가 고정되었고 지급금액이 확정되었거나 결정가능한 비파생금융자산으로서 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 만기보유금융자산으로 분류하며, 최초 인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. (다) 대여금 및 수취채권 지급금액이 확정되었거나 결정가능하며 활성시장에서 가격이 공시되지 않는 비파생금융자산은 대여금 및 수취채권으로 분류하며, 최초 인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. (라) 매도가능금융자산 매도가능항목으로 지정한 비파생금융자산 또는 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않는 비파생금융자산은 매도가능금융자산으로 분류하며, 최초 인식 후 공정가치로 측정하고 있습니다.

(마) 금융자산의 제거 회사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 혹은 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도한 경우 등으로서 회사가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 회사가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 아니하고 이전하지도 아니하면서 회사가 금융자산을 통제하고 있지 아니한 경우에 금융자산을 제거하고 있습니다. 2) 금융자산의 손상 회사는 금융자산(또는 금융자산의 집합)의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 최초인식 후 하나 이상의 손상사건이 발생한 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산(또는 금융자산의 집합)의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산, 원가를 장부금액으로 하는 금융자산 및 매도가능 금융자산에 대하여 손상차손을 인식하고 있습니다. (가) 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산 상각후원가를 장부금액으로 하는 대여금 및 수취채권이나 만기보유금융자산에서 손상이 발생하였다는 객관적 증거가 있는 경우, 손상차손은 당해 자산의 장부금액과 최초의 유효이자율(최초인식시점에 계산된 유효이자율)로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치의 차이로 측정하고 있습니다. 이 경우 아직 발생하지 아니한 미래의 대손은미래예상현금흐름에 포함하지 아니하며 손상차손은 당해 자산의 장부금액에서 직접 차감하거나 충당금계정을 사용하여 차감하고 당기손익으로 인식하고 있습니다. 후속기간 중 손상차손의 금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 이미 인식한 손상차손을 직접 환입하거나 충당금을 조정하여 환입하며, 회복 후 장부금액은 당초 손상을 인식하지 않았다면 회복일 현재인식하였을 상각후원가를 초과하지 않도록 하고 있으며 환입한 금액은 당기손익으로인식하고 있습니다. (나) 원가를 장부금액으로 하는 금융자산 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어서 공정가치를 장부금액으로 하지 않는, 공시가격이 없는 지분상품이나, 공시가격이 없는 이러한 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생상품자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있다면, 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하며, 이러한 손상차손은 환입하지 아니하고 있습니다. (다) 매도가능금융자산 공정가치 감소액을 기타포괄손익으로 인식하는 매도가능금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손실은 당해 자산이 제거되지 않더라도 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류하며, 당기손익으로 재분류하는 누적손실은 공정가치가 취득원가(원금 상환액과 상각액 반영 후 순액)에 미달하는 금액에서 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식한 당해 금융자산의 손상차손을 차감한 금액으로 산정하고 있습니다. 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 아니하며, 후속기간에 매도가능채무상품의 공정가치가 증가하고 그 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 환입하여 당기손익으로 인식하고 있습니다. 3) 금융부채 회사는 기업회계기준서 제1039호의 적용대상이 되는 금융부채에 대하여 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시점에 그 성격과 보유목적에 따라 당기손익인식금융부채와 그 밖의 금융부채로 분류하고 있습 니다. 금융부채는 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익인식금융부채가 아닌 경우 당해 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 차감하여 측정하고 있습니다. (가) 당기손익인식금융부채 단기매매금융부채이거나 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정하는 경우 당기손익인식금융부채로 분류하며, 최초 인식시점에서 발행과 직접 관련되는 거래원가는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기손익인식금융부채는 재무상태표에 공정가치로 표시하고 있으며 공정가치 변동에 따른 손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. (나) 당기손익인식금융부채로 분류되지 않는 금융부채 당기손익인식금융부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다. 금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는경우에 발생하는 금융부채에 해당하지 아니하는 경우 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 최초인식 후 기업회계기준서 제1037호 '충당부채'에 따라 결정된 금액과 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다. (다) 금융부채의 제거 금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 4) 금융자산과 금융부채의 상계 회사는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다. 5) 부채와 자본의 분류 채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다. (7) 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자회사는 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자에 대하여 매각예정으로 분류되는 경우 등을 제외하고는 지분법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.종속기업은 회사에 의해 지배되는 기업입니다. 회사는 피투자기업에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자기업을 지배합니다.회사는 둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정에 대하여 약정의구조와 법적 형식, 약정 당사자들에 의해 합의된 계약상 조건 등 권리와 의무를 고려하여,약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 갖는 공동약정은 공동영업으로, 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 갖는 공동약정은 공동기업으로 분류하고 있습니다. 관계기업은 회사가 유의적인 영향력을 보유하는 기업으로, 회사가 유의적인영향력을보유하는지를 평가할 때에는, 다른 기업이 보유한 잠재적 의결권을 포함하여 현재 행사할 수 있거나 전환할 수 있는 잠재적 의결권의 존재와 영향을 고려하고 있습니다. 지분법은 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자를 최초에 원가로 인식하고, 취득시점 이후 발생한 피투자자의 순자산 변동액 중 회사의 몫을 해당 투자자산에 가감하여 보고하고 있습니다. 회사의 당기순손익에는 피투자자의 당기순손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있으며, 회사의 기타포괄손익에는 피투자자의 기타포괄손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있습니다. 투자자산을 취득한 시점에 투자자산의 원가와 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의순공정가치 중 회사의 몫에 해당하는 금액과의 차이 중 종속기업, 관계기업 및 공동기업(이하 피투자기업)에 관련된 영업권은 해당 투자자산의 장부금액에 포함하고 영업권의 상각은 수행하지 않고 있으며, 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치 중 기업의 몫이 투자자산의 원가를 초과하는 부분은 투자자산을 취득한 회계기간의 피투자기업의 당기순손익 중 회사의 몫을 결정할 때 수익에 포함하고, 취득한 후 발생하는 피투자기업의 당기순손익 중 회사의 몫을 적절히 조정하는 회계처리를 수행하고 있습니다. 회사와 그 피투자기업 사이의 '상향'거래나 '하향'거래에서 발생한 손익에 대하여 회사는 그 피투자기업에 대한 지분과 무관한 손익까지만 인식하고 있습니다. 지분법을 적용하기 위하여 사용하는 피투자기업 재무제표의 보고기간종료일이 회사 재무제표의 보고기간종료일과 다른 경우에는 회사 재무제표의 보고기간종료일과 피투자기업 재무제표의 보고기간종료일 사이에 발생한 유의적인 거래나 사건의 영향을반영하고 있으며, 이 경우 회사의 보고기간종료일과 피투자기업의 보고기간종료일 간의 차이는 3개월 이내이며, 보고기간의 길이 그리고 보고기간종료일의 차이는 매 기간마다 동일하게 적용하고 있습니다. 회사는 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 동일한 회계정책을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 피투자기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 회사의 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우, 회사가 지분법을 적용하기 위하여 피투자기업의 재무제표를 사용할 때 피투자기업의 회계정책을 회사의 회계정책과 일관되도록 처리하고 있습니다.

피투자기업의 손실 중 회사의 지분이 피투자기업에 대한 투자지분과 같거나 초과하는 경우, 회사는 해당 투자지분 이상의 손실에 대하여 인식을 중지하고 있습니다. 피투자기업에 대한 투자지분은 지분법을 사용하여 결정되는 피투자기업에 대한 투자자산의 장부금액과 실질적으로 기업의 피투자기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 항목을 합한 금액이며, 회사의 지분이 '영(0)'으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여 회사는 법적의무 또는 의제의무가 있거나 피투자기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식하고 있으며, 만약 피투자기업이 추후에 이익을 보고할 경우 회사는 자신의 지분에 해당하는 이익의 인식을 재개하되,인식하지 못한 손실을 초과한 금액만을 이익으로 인식하고 있습니다. 회사는 피투자기업에 대한 순투자자산에 대하여 추가적인 손상차손을 인식할 필요가있는지 결정하기 위하여 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 적용하고 있습니다. 피투자기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 영업권은 분리하여 인식하지 않으므로 별도의 손상검사를 하지 않고 있으며, 그 대신에 투자자산이손상될 수도 있는 징후가 나타날 때마다 투자자산의 전체 장부금액을 단일 자산으로서 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 이러한 상황에서 인식된 손상차손은 피투자기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않고 있으며, 이 손상차손의 모든 환입은 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다. 회사는 투자가 관계기업이나 공동기업의 정의를 충족하지 못하게 된 시점부터 지분법의 사용을 중단하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업이 종속기업이 되는 경우 그 투자를 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'과 제1110호 '연결재무제표'에 따라 회계처리하고 있습니다. 종전 관계기업이나 공동기업에 대한 잔여 보유 지분이 금융자산인 경우, 잔여 보유 지분을 공정가치로 측정하며, 잔여 보유 지분의 공정가치와 관계기업이나 공동기업에 대한 지분의 일부 처분으로 발생한 대가의 공정가치와 지분법을 중단한 시점의 투자자산의 장부금액과의 차이를 당기손익으로 인식하고 있습니다. 지분법의사용을 중단한 경우, 그 투자와 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든금액에 대하여 회사는 피투자자가 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 회계처리하고 있습니다.

(8) 유형자산유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입등과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 사용하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산은 아래에 제시된 개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

계정과목

추정내용연수

차량운반구

5년

비품

5년

시설장치

5년

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다 유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 무형자산무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다. 무형자산은 사용가능한 시점부터 잔존가치를 영(“0”)으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

계정과목

추정내용연수

소프트웨어

5년

회원권

비한정

미술품

비한정

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. (10) 리스 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하고, 금융리스 이외의 리스는 운용리스로 분류하고 있습니다. 1) 금융리스 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하며, 최소리스료의 현재가치를 계산할 때 적용해야 할 할인율은 내재이자율이며 리스개설직접원가는 금융리스자산으로 인식하는 금액에 포함하고 있습니다. 매기 지급되는 최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 나누고 금융원가는 매기 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간의 각 회계기간에 배분하고 있으며, 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다. 금융리스자산의 감가상각대상금액은 회사가 소유한 다른 감가상각대상자산에 대하여 채택한 감가상각정책과 일관된 체계적인 기준으로 매 회계기간에 배분하고 있으며, 리스기간 종료시점까지 자산의 소유권을 획득할 것이 확실시 된다면 기대사용기간이 자산의 내용연수가 되며, 그러하지 않은 경우에는 리스기간과 자산의 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다. 2) 운용리스 운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식하고 있으며, 신규 또는 갱신되는 운용리스 계약에 따른 모든 인센티브는 총효익을 리스기간에 걸쳐 정액기준에 따라 리스비용에서 차감하여 인식하고 있습니다. (11) 충당부채 충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 회사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다. 매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(12) 전환사채 회사가 발행한 전환사채는 계약의 실질에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 최초인식시점에서 금융부채의 공정가치는 계약상 정해진 미래현금흐름을 당해 금융상품과 동일한 조건 및 유사한 신용상태를 가지며 실질적으로 동일한 현금흐름을 제공하지만 전환권이 없는 채무상품에 적용되는 그 시점의 시장이자율로 할인한 현재가치로 추정하고 전환권의 행사로 인하여 소멸되거나 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정하며, 자본요소인 전환권의 장부금액은 전환사채 전체의 공정가치에서 금융부채의 공정가치를 차감하여 법인세효과를 반영한 금액으로 결정하고 이후 재측정하지 않고 있습니다. 전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 발행금액에 비례하여 금융부채와 자본에 배분하고 있습니다.

(13) 수익 수익은 재화의 판매, 용역의 제공이나 자산의 사용에 대하여 받았거나 받을대가의 공정가치로 측정하고 매출에누리와 할인 및 환입은 수익금액에서 차감하고 있습니다.

수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 회사의 활동별 특정 요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다. 회사의 추정은 거래의 유형 및 개별 거래조건 등의 과거 자료를 바탕으로 하고 있습니다.

회사는 창업중소기업과 투자조합에 대한 투자수익, 잉여자금의 운용에 따른 운용수익, 그리고 투자조합의 관리보수를 발생주의에 따라 인식하고 있습니다.

(14) 종업원급여1) 단기종업원급여단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 2) 퇴직급여확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서 순확정급여부채로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다.

확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 시장수익률로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 회사가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우 발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로 측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. (15) 자산손상재고자산, 건설계약에서 발생한 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 발생한 자산,금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. (16) 법인세법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다.

1) 당기법인세당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다.

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다. 2) 이연법인세회사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업· 투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고있습니다. 회사는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업ㆍ지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다. 이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다. 회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다. (17) 주당이익회사는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금,우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다.희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(18) 중요한 회계추정 및 판단재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

회계정책을 적용하는 과정에서 추정에 관련된 공시와는 별도로 재무제표에 인식되는금액에 가장 유의적인 영향을 미칠 수 있는 경영진이 내린 판단 및 미래에 대한 가정과 보고기간말의 추정 불확실성과 관련하여 다음 회계연도에 자산과 부채의 장부금액에 대한 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있는 사항은 다음과 같습니다.

1) 금융상품의 공정가치 금융상품에 대한 활성시장이 없는 경우 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형 등을 포함하고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 평가기법을 조정하며 관측가능한 현행 시장거래의 가격을 사용하거나관측가능한 시장자료에 기초하여 그 타당성을 검토하는 등 다양한 평가기법의 선택과 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.2) 비금융자산의 손상연결실체는 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가하고 있습니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행하며 기타비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산으로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

3) 확정급여채무확정급여채무의 현재가치를 계산하기 위하여 사용하는 보험수리적 가정은 퇴직급여의 궁극적인 원가를 결정하는 여러 가지 변수들에 대한 최선의 추정을 반영하는 것으로 여기에는 퇴직전이나 퇴직후의 사망률, 이직률, 신체장애율 및 조기퇴직률, 급여수령권을 갖는 피부양자가 있는 종업원의 비율, 의료급여제도의 경우 의료원가청구율, 할인율, 미래의 임금과 급여 수준 등이 포함되며, 이러한 가정에 따라 확정급여채무의 현재가치는 민감하게 변동될 수 있습니다.

4) 이연법인세 이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다.

3. 위험관리(1) 재무관리위험요소회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

1) 시장위험① 외환 위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

회사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위:원,미국달러화,중국위안화)

구분
구성내역
통화
당기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

금융자산
현금및현금성자산
미국달러화
USD 497,182.80
530,245,455
USD 86,655.99
96,716,750

중국위안화
-
-
CNY 369,748.88
59,999,151

합계

530,245,455

156,715,901

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

통화
구분
세후이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

미국달러/원
상승시
53,024,546
9,671,675
53,024,546
9,671,675

하락시
(53,024,546)
(9,671,675)
(53,024,546)
(9,671,675)

중국위안/원
상승시
-
5,999,915
-
5,999,915

하락시
-
(5,999,915)
-
(5,999,915)

② 가격위험회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재공정가치로 평가하는 매도가능금융자산은 당기말에는 존재하지 않으며, 전기말 현재1,353백만원입니다. 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 전기말 각각 105백만원입니다.③ 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 한편, 회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 10% 변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:원)

구분
세후이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당기
전기
당기
전기

상승시
(32,750,766)
43,638,420
(32,750,766)
43,638,420

하락시
32,750,766
(43,638,420)
32,750,766
(43,638,420)

2) 신용위험신용 위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권등 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산
7,227,812,306
2,987,179,236

당기손익인식금융자산
6,500,000,000
-

기타유동금융자산
3,218,182,424
5,372,484,018

기타비유동금융자산
313,516,726
315,067,969

합계
17,259,511,456
8,674,731,223

(*) 재무상태표의 '현금및현금성자산' 중 직접 보유하고 있는 현금은 제외하였으며, 당기손익인식금융자산 중 지분증권은 제외하였습니다.

3) 유동성위험회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

-당기말

(단위:원)

구분
3개월미만
3개월∼1년이하
1년∼2년이하

차입금
-
6,670,000,000
-

기타유동금융부채
269,213,191
-
-

합계
269,213,191
6,670,000,000
-

-전기말

(단위:원)

구분
3개월미만
3개월∼1년이하
1년∼2년이하

차입금
-
6,599,999,996
750,000,005

기타유동금융부채
169,531,110
-
-

합계
169,531,110
6,599,999,996
750,000,005

(2) 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위:원)

구 분
당 기
전 기

부채
10,591,281,925
10,000,880,094

차감: 현금및현금성자산
(7,227,812,306)
(2,987,706,246)

순부채
3,363,469,619
7,013,173,848

자본
23,291,110,862
18,925,217,492

부채비율
14%
37%

4. 금융상품(1) 원가로 측정되는 금융상품보고기간말 현재 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성내역
당기말
전기말

매도가능 금융자산
㈜져스텍
399,950,000
399,950,000

㈜이야기(주1)
1,000
1,000

AK Partners Capital Limited(주2)
-
-

합계
399,951,000
399,951,000

(주1) 해당 매도가능금융자산은 39,207,400원 손상되었습니다.(주2) 해당 매도가능금융자산은 1,038,882,700원 손상되었습니다.상기 매도가능금융자산은 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성있게 평가할 수 없으므로 원가법으로 측정하였습니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.-당기말

당기말 현재 공정가치로 측정되는 금융자산이 존재하지 않습니다.-전기말

(단위:원)

구분
구성내역
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산
매도가능금융자산
1,352,995,000
-
-
1,352,995,000

경영진은 재무상태표 상 원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 범주별 금융상품보고기간말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.1) 금융자산-당기말

(단위:원)

구분
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
합 계

현금및현금성자산
7,227,812,306
-
7,227,812,306

단기금융상품
6,500,000,000
-
6,500,000,000

경영지원자산
-
399,951,000
399,951,000

기타유동자산
3,218,182,424
-
3,218,182,424

기타비유동자산
313,516,726
-
313,516,726

합 계
17,259,511,456
399,951,000
17,659,462,456

-전기말

(단위:원)

구분
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
합 계

현금및현금성자산
2,987,706,246
-
2,987,706,246

투자실적자산
-
1,352,995,000
1,352,995,000

경영지원자산
-
399,951,000
399,951,000

기타유동자산
5,372,484,018
-
5,372,484,018

기타비유동자산
315,067,969
-
315,067,969

합 계
8,675,258,233
1,752,946,000
10,428,204,233

2) 금융부채-당기말

(단위:원)

구분
상각후원가측정금융부채

단기차입금
6,670,000,000

기타유동부채
269,213,191

합 계
6,939,213,191

-전기말

(단위:원)

구분
상각후원가측정금융부채

단기차입금
5,600,000,000

유동성장기부채
999,999,996

장기차입금
750,000,005

기타유동부채
169,531,110

합 계
7,519,531,111

3) 금융상품 범주별 손익당기 및 전기의 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성내역
당기
전기

매도가능금융자산
처분손익
1,478,707,970
1,485,649,650

평가손익(당기손익)
-
141,250,000

평가손익(기타포괄손익)
(853,120,000)
205,120,000

배당수익
36,250,000
8,420,000

대여금 및 수취채권
이자수익
72,090,685
41,091,185

상각후원가로 측정하는 금융부채
이자비용
(327,507,664)
(436,384,196)

5. 현금및현금성자산보고기간말 현재 현금 및 현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

현금
-
527,010

보통예금
6,695,306,246
2,828,227,482

외화예금
530,245,455
156,715,901

CMA
2,260,605
2,235,853

합계
7,227,812,306
2,987,706,246

6. 기타자산보고기간말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.(1) 기타유동자산

(단위:원)

구분
구성항목
당기말
전기말

기타유동금융자산
미수금
1,622,093,452
3,821,123,177

미수수익
1,596,088,972
1,551,360,841

소계
3,218,182,424
5,372,484,018

기타유동비금융자산
선급금
92,192,921
-

선급비용
11,575,003
5,586,167

소계
103,767,924
5,586,167

합계
3,321,950,348
5,378,070,185

(2) 기타비유동자산

(단위:원)

구분
구성항목
당기말
전기말

기타비유동금융자산
임차보증금
276,327,097
222,907,756

보증금
37,189,629
92,160,213

소계
313,516,726
315,067,969

7. 단기금융상품보고기간말 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

정기예금
6,500,000,000
-

8. 투자실적자산보고기간말 현재 투자실적자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

관계기업투자
14,328,423,930
16,302,365,059

매도가능금융자산
-
1,352,995,000

합계
14,328,423,930
17,655,360,059

(1) 관계기업투자1) 관계기업의 보고기간말 현재 지분율 현황 등은 다음과 같습니다.

-당기말

(단위:원)

구분
회사명(주4)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

관계기업(주3)
에스브이특허기술사업화투자조합(주5)
10.00%
-
-
-

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
12.00%
-
714,143,065
714,143,065

에스브이 M&A 1호 투자조합
10.43%
-
884,865,478
884,865,478

2011 KIF-SV IT전문투자조합
9.80%
1,321,568,628
1,147,275,842
1,147,275,842

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
6.38%
388,085,107
1,457,276,151
1,457,276,151

에스브이 과학기술신성장펀드
3.00%
171,000,000
397,388,333
397,388,333

한라에스브이 사모투자전문회사
2.47%(주2)
1,678,777,275
1,632,219,862
1,632,219,862

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
5.16%
2,537,341,935
2,860,651,073
2,860,651,073

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
5.08%
1,379,278,075
1,781,020,196
1,781,020,196

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
4.35%
1,200,000,000
1,098,269,524
1,098,269,524

SV Gap-Coverage 펀드 2호
3.08%
1,428,000,000
1,573,773,721
1,573,773,721

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
5.17%
822,000,000
781,540,685
781,540,685

합계

10,926,051,020
14,328,423,930
14,328,423,930

(주1) 결산월은 12월이며, 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 약정 지분율은 2.0%이지만 출자금 등 분배시 회사는 분배받지 못하여 지분율이 2.47%로 상승하였습니다.(주3) 회사의 관계기업에 대한 지분율은 20%에 미달하나, 업무집행조합원이므로 유의적인 영향력이 있는 것으로 판단하여 지분법을 적용하였습니다.(주4) 관계기업의 사업장은 모두 한국에 소재하고 있습니다.(주5)
에스브이특허기술사업화투자조합은 2018년 4월 20일 청산되었습니다.

-전기말

(단위:원)

구분
회사명(주4)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

관계기업(주3)
에스브이특허기술사업화투자조합
10.00%
-
144,391,932
144,391,932

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
12.00%
2,043,600,000
2,521,227,296
2,521,227,296

에스브이 M&A 1호 투자조합
10.43%
1,609,871,590
1,757,325,924
1,757,325,924

2011 KIF-SV IT전문투자조합
9.80%
1,762,745,098
1,408,093,342
1,408,093,342

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
6.38%
1,102,978,723
1,985,182,973
1,985,182,973

에스브이 과학기술신성장펀드
3.00%
300,000,000
589,923,586
589,923,586

한라에스브이 사모투자전문회사
2.48%(주2)
1,660,126,440
1,665,088,567
1,665,088,567

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
5.16%
2,844,438,709
3,016,976,518
3,016,976,518

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
5.08%
1,752,673,797
2,078,947,291
2,078,947,291

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
4.35%
800,000,000
740,334,864
740,334,864

SV Gap-Coverage 펀드 2호
3.08%
420,000,000
394,872,766
394,872,766

합계

14,296,434,357
16,302,365,059
16,302,365,059

(주1) 결산월은 12월이며, 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 약정 지분율은 2.0%이지만 출자금 등 분배시 회사는 분배받지 못하여 지분율이 2.48%로 상승하였습니다.(주3) 회사의 관계기업에 대한 지분율은 20%에 미달하나, 업무집행조합원이므로 유의적인 영향력이 있는 것으로 판단하여 지분법을 적용하였습니다.(주4) 관계기업의 사업장은 모두 한국에 소재하고 있습니다.

2) 보고기간말 현재 관계기업투자의 요약재무현황은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
-
-
-
649,857,568
298,530,183

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
5,951,192,208
-
5,951,192,208
40,091,488,081
38,477,588,725

에스브이 M&A 1호 투자조합
10,240,742,140
1,759,646,870
8,481,095,270
18,410,547,701
18,212,335,086

2011 KIF-SV IT전문투자조합
13,330,256,912
1,628,043,328
11,702,213,584
3,285,473,562
1,935,089,346

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
22,911,425,475
80,765,778
22,830,659,697
11,490,589,870
11,128,416,273

에스브이 과학기술신성장펀드
13,272,038,609
25,760,840
13,246,277,769
4,805,510,945
2,745,012,538

한라에스브이 사모투자전문회사
67,327,813,123
2,008,969,599
65,318,843,524
1,323,975,519
(1,903,710,362)

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
55,680,546,775
255,432,230
55,425,114,545
2,275,703,619
(792,479,326)

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
35,734,585,370
676,608,877
35,057,976,493
4,511,928,745
3,666,812,843

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
25,524,699,049
264,500,000
25,260,199,049
54,322,937
(967,502,814)

SV Gap-Coverage 펀드 2호
51,350,541,367
315,307,839
51,035,233,528
4,230,109,044
3,002,048,818

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
15,436,264,044
318,871,233
15,117,392,811
28,486,327
(782,607,189)

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.-전기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
1,443,919,318
-
1,443,919,318
50,193,052
(957,299,972)

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
21,352,608,537
960,657,267
20,391,951,270
3,045,140,776
1,058,823,239

에스브이 M&A 1호 투자조합
18,443,426,390
1,600,133,309
16,843,293,081
2,700,451,434
(901,347,128)

2011 KIF-SV IT전문투자조합
15,265,610,910
903,058,822
14,362,552,088
1,481,853,581
(1,305,174,014)

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
32,141,658,876
1,040,458,952
31,101,199,924
2,100,773,634
1,710,363,395

에스브이 과학기술신성장펀드
19,692,470,986
28,351,455
19,664,119,531
635,969,426
510,664,159

한라에스브이 사모투자전문회사
67,374,996,631
258,682,180
67,116,314,451
4,696,965,321
3,486,590,163

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
58,738,653,841
284,733,795
58,453,920,046
10,012,772,550
8,786,281,892

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
41,364,771,697
442,335,547
40,922,436,150
2,496,847,849
1,626,874,114

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
17,292,201,863
264,500,000
17,027,701,863
36,377,580
(1,030,491,902)

SV Gap-Coverage 펀드 2호
13,114,164,700
309,004,990
12,805,159,710
141,654,462
(683,799,212)

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.

3) 당기 및 전기의 평가 내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
144,391,932
-
29,853,018
(135,872,752)
(38,372,198)
-

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
2,521,227,296
-
4,533,000,257
(5,375,187,228)
(964,897,260)
714,143,065

에스브이 M&A 1호 투자조합
1,757,325,924
-
1,900,219,928
(2,475,842,697)
(296,837,677)
884,865,478

2011 KIF-SV IT전문투자조합
1,408,093,342
-
189,714,643
(441,176,471)
(9,355,672)
1,147,275,842

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
1,985,182,973
-
710,324,444
(954,255,319)
(283,975,947)
1,457,276,151

에스브이 과학기술신성장펀드
589,923,586
-
82,350,376
(249,000,000)
(25,885,629)
397,388,333

한라에스브이 사모투자전문회사
1,665,088,567
18,650,835
(47,021,646)
-
(4,497,894)
1,632,219,862

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
3,016,976,518
-
(40,902,159)
(307,096,774)
191,673,488
2,860,651,073

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
2,078,947,291
-
186,281,936
(541,042,781)
56,833,750
1,781,020,196

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
740,334,864
400,000,000
(42,065,340)
-
-
1,098,269,524

SV Gap-Coverage 펀드 2호
394,872,766
1,008,000,000
92,574,193
-
78,326,762
1,573,773,721

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
-
822,000,000
(40,459,315)
-
-
781,540,685

합계
16,302,365,059
2,248,650,835
7,553,870,335
(10,479,474,022)
(1,296,988,277)
14,328,423,930

-전기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

관계기업
에스브이특허기술사업화투자조합
257,123,466
-
(96,103,732)
-
(16,627,802)
144,391,932

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
2,815,916,446
-
211,468,790
(144,000,000)
(362,157,940)
2,521,227,296

에스브이 M&A 1호 투자조합
1,938,584,514
-
(84,400,383)
(118,940,610)
22,082,403
1,757,325,924

2011 KIF-SV IT전문투자조합
1,254,499,160
475,000,000
(289,664,920)
(147,058,824)
115,317,926
1,408,093,342

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
2,121,606,287
-
348,278,389
(102,127,660)
(382,574,043)
1,985,182,973

에스브이 과학기술신성장펀드
608,742,747
-
15,838,342
-
(34,657,503)
589,923,586

한라에스브이 사모투자전문회사
1,568,332,876
28,120,725
86,498,811
-
(17,863,845)
1,665,088,567

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
3,300,133,034
640,000,000
585,897,607
(525,883,871)
(983,170,252)
3,016,976,518

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
1,957,644,001
-
93,573,684
-
27,729,606
2,078,947,291

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
373,638,859
400,000,000
(33,303,995)
-
-
740,334,864

SV Gap-Coverage 펀드 2호
-
420,000,000
(21,086,319)
-
(4,040,915)
394,872,766

합계
16,196,221,390
1,963,120,725
816,996,274
(1,038,010,965)
(1,635,962,365)
16,302,365,059

(2)
매도가능금융자산
1) 보고기간말 현재 매도가능금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

투자실적자산
시장성있는지분증권
-
1,352,995,000

2) 매도가능금융자산의 내용은 다음과 같습니다.-당기

해당사항 없습니다.-전기

(단위 : 원)

구분
주식수
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

㈜에스디생명공학
133,300
499,875,000
1,352,995,000
1,352,995,000
665,433,600

3) 매도가능금융자산의 미실현보유손익의 변동내용은 다음과 같습니다. -당기

(단위 : 원)

구분
기초
평가
처분
기타
법인세효과
기말

시장성있는 지분증권
665,433,600
-
(853,120,000)
-
187,686,400
-

-전기

(단위 : 원)

구분
기초
평가
처분
기타
법인세효과
기말

시장성있는 지분증권
-
853,120,000
-
-
(187,686,400)
665,433,600

9. 경영지원자산

보고기간말 현재 경영지원자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

종속기업투자
396,826,371
194,824,451

공동기업투자
994,576,346
1,510,225,995

매도가능금융자산
399,951,000
399,951,000

합계
1,791,353,717
2,105,001,446

(1) 종속기업투자 및 공동기업투자1) 종속기업 및 공동기업의 보고기간말 현재 지분율 현황 등은 다음과 같습니다. -당기말

(단위:원)

구분
회사명(주2)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
100.00%
343,220,000
396,826,371
396,826,371

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
50.00%
621,300,000
994,576,346
994,576,346

합계

964,520,000
1,391,402,717
1,391,402,717

(주1) 결산월은 12월이며, 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 종속기업 및 공동기업의 사업장은 중국에 소재하고 있습니다.-전기말

(단위:원)

구분
회사명(주2)
지분율
취득가액
순자산가액(주1)
장부가액

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
100.00%
178,080,000
194,824,451
194,824,451

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
50.00%
621,300,000
1,510,225,995
1,510,225,995

합계

799,380,000
1,705,050,446
1,705,050,446

(주1) 결산월은 12월이며, 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표상 순자산가액에 지분율을 적용하여 산출하였습니다.(주2) 종속기업 및 공동기업의 사업장은 중국에 소재하고 있습니다.

2) 보고기간말 현재 종속기업 및 공동기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
397,275,968
449,597
396,826,371
484,467,450
22,888,583

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
2,409,312,783
185,855,736
2,223,457,047
2,951,515,923
(242,074,428)

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2018년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.-전기

(단위:원)

구분
회사명
자산
부채
순자산
영업수익
당기순손익

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
198,796,820
3,972,369
194,824,451
364,683,607
33,874,526

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
3,024,189,911
3,739,911
3,020,450,000
2,998,386,367
2,093,388,000

상기 재무정보는 피투자조합 등의 2017년 3월 31일자 가결산 재무제표 금액으로 영업수익 및 당기순손익은 회사의 회계기간에 맞추어 재산정한 것입니다.3) 당기 및 전기의 평가 내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
194,824,451
165,140,000
22,888,583
-
13,973,337
396,826,371

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
1,510,225,995
547,135,000
(143,221,382)
(921,754,772)
2,191,505
994,576,346

합계
1,705,050,446
712,275,000
(120,332,799)
(921,754,772)
16,164,842
1,391,402,717

-전기

(단위:원)

구분
회사명
기 초
취 득
지분법손익
처 분
기타변동
기 말

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사
-
178,080,000
33,874,525
-
(17,130,074)
194,824,451

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업
621,315,233
-
1,046,679,272
-
(157,768,510)
1,510,225,995

합계
621,315,233
178,080,000
1,080,553,797
-
(174,898,584)
1,705,050,446

(2) 매도가능금융자산
1) 보고기간말 현재 매도가능금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

경영지원자산
시장성없는지분증권
399,951,000
399,951,000

2) 매도가능금융자산의 내용은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
지분율
취득원가
공정가치(순자산지분가액)
장부금액
손상차손
미실현보유손익

당기
당기누계

㈜져스텍
1.31%
399,950,000
399,950,000
399,950,000
-
-
-

㈜이야기
4.40%
39,208,400
1,000
1,000
-
39,207,400
-

AK Partners Capital Limited
10.00%
1,038,882,700
-
-
-
1,038,882,700
-

합계

1,478,041,100
399,951,000
399,951,000
-
1,078,090,100
-

-전기

(단위:원)

구분
지분율
취득원가
공정가치(순자산지분가액)
장부금액
손상차손
미실현보유손익

당기
당기누계

㈜져스텍
1.31%
399,950,000
399,950,000
399,950,000
-
-
-

㈜이야기
4.40%
39,208,400
1,000
1,000
-
39,207,400
-

AK Partners Capital Limited
10.00%
1,038,882,700
-
-
-
1,038,882,700
-

합계

1,478,041,100
399,951,000
399,951,000
-
1,078,090,100
-

3) 매도가능금융자산의 미실현보유손익의 변동내용은 다음과 같습니다. -당기

해당사항 없습니다.-전기

(단위 : 원)

구분
기초
평가
처분
기타
법인세효과
기말

시장성있는 지분증권
505,440,000
-
(648,000,000)
-
142,560,000
-

10. 유형자산(1) 보고기간말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.-당기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

차량운반구
91,580,190
(29,058,296)
62,521,894

비품
406,754,990
(364,782,456)
41,972,534

시설장치
532,006,583
(389,435,320)
142,571,263

합계
1,030,341,763
(783,276,072)
247,065,691

-전기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

차량운반구
106,295,898
(23,018,884)
83,277,014

비품
391,499,872
(352,243,041)
39,256,831

시설장치
530,552,383
(349,048,931)
181,503,452

합계
1,028,348,153
(724,310,856)
304,037,297

(2) 당기와 전기중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
합계

차량운반구
83,277,014
25,543,947
(25,736,565)
(20,562,502)
62,521,894

비품
39,256,831
15,255,118
-
(12,539,415)
41,972,534

시설장치
181,503,452
1,454,200
-
(40,386,389)
142,571,263

합계
304,037,297
42,253,265
(25,736,565)
(73,488,306)
247,065,691

-전기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
합계

차량운반구
38,692,699
60,076,931
(1,000)
(15,491,616)
83,277,014

비품
19,720,384
30,551,904
-
(11,015,457)
39,256,831

시설장치
60,127,200
195,464,363
-
(74,088,111)
181,503,452

합계
118,540,283
286,093,198
(1,000)
(100,595,184)
304,037,297

11. 무형자산(1) 보고기간말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.-당기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

소프트웨어
21,063,600
(11,497,941)
9,565,659

회원권
132,704,410
-
132,704,410

미술품
10,000,000
-
10,000,000

합계
163,768,010
(11,497,941)
152,270,069

-전기말

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

소프트웨어
15,970,600
(8,925,438)
7,045,162

회원권
132,704,410
-
132,704,410

미술품
10,000,000
-
10,000,000

합계
158,675,010
(8,925,438)
149,749,572

(2) 당기와 전기중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
손상차손
합계

소프트웨어
7,045,162
5,093,000
-
(2,572,503)
-
9,565,659

회원권
132,704,410
-
-
-
-
132,704,410

미술품
10,000,000
-
-
-
-
10,000,000

합계
149,749,572
5,093,000
-
(2,572,503)
-
152,270,069

-전기

(단위:원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
손상차손
합계

소프트웨어
2,970,466
5,720,000
-
(1,645,304)
-
7,045,162

회원권
421,064,410
-
(280,000,000)
-
(8,360,000)
132,704,410

미술품
10,000,000
-
-
-
-
10,000,000

합계
434,034,876
5,720,000
(280,000,000)
(1,645,304)
(8,360,000)
149,749,572

12. 기타유동부채

보고기간말 현재 기타유동부채 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성항목
당기말
전기말

기타유동금융부채
미지급비용
269,213,191
169,531,110

기타유동비금융부채
예수금
279,741,600
92,849,720

합계
548,954,791
262,380,830

13. 차입금(1) 보고기간말 현재 차입금 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
구성내역
당기말
전기말

유동부채
금융기관차입금
6,670,000,000
6,599,999,996

비유동부채
금융기관차입금
-
750,000,005

합계
6,670,000,000
7,350,000,001

(2) 보고기간말 현재 차입금에 대한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
차입처
이자율
만기
당기말
전기말

단기차입금
신한캐피탈㈜
6.30%
2018.08.28
1,250,000,000
2,000,000,000

단기차입금
신한은행
3.90%
2018.09.28
1,800,000,000
1,800,000,000

3.74%
2018.09.18
2,000,000,000
-

단기차입금
우리은행
4.23%
2018.04.18
1,620,000,000
1,800,000,000

유동성 장기부채
에이스투자금융㈜
-
-
-
999,999,996

장기차입금
에이스투자금융㈜
-
-
-
750,000,005

합계
6,670,000,000
7,350,000,001

14. 자본금과 자본잉여금(1) 보고기간말 현재 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구분
당기말
전기말

발행할주식의총수
100,000,000
8,000,000

주당액면금액
500
5,000

발행한주식수(주1)
22,600,000
2,260,000

보통주자본금
11,300,000,000
11,300,000,000

(주1) 당기 중 1주당 5,000원인 보통주식수 2,260,000주가 1주당 500원인 보통주식수 22,600,000주로 액면분할 되었습니다. (2) 당기와 전기 중 발행주식수 변동은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구분
당기
전기(주2)

기초 보통주 발행주식수
22,600,000
20,600,000

전환사채의 보통주 전환(주1)
-
2,000,000

기말 보통주 발행주식수
22,600,000
22,600,000

(주1)
2017년 3월 23일에 전
환사채
전액(
전환당
시 장부금액 1,038,983
천원
)이
보통주로 전환되어 보통주식 200,000주가 발행되었으며, 기타자본잉여금에 계상되어 있던 전환권
대가
3,588천원
이
주식발행초과금으로 대체되었습니
다.
(주2) 당기 중 발생한 액면분할을 소급적용하여 산정하였습니다.

(3) 보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

주식발행초과금
1,529,138,514
1,529,138,514

기타자본잉여금
53,494,273
53,494,273

합계
1,582,632,787
1,582,632,787

15. 기타포괄손익누계액보고기간말 현재 기타포괄손익누계액(법인세효과 차감후)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
-
665,433,600

지분법자본변동
854,121,048
1,853,163,332

부의지분법자본변동
(136,420,896)
(136,420,896)

합계
717,700,152
2,382,176,036

16. 이익잉여금(1) 보고기간말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

이익준비금
74,700,000
74,700,000

미처분이익잉여금
9,616,077,923
3,585,708,669

합계
9,690,777,923
3,660,408,669

(2) 당기와 전기 이익잉여금 처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
제 12(당) 기
제 11(전) 기

처분 예정일 :2018년 06월 26일
처분 확정일 :2017년 06월 27일

Ⅰ. 미처분이익잉여금

9,616,077,923

3,585,708,669

1. 전기이월미처분이익잉여금
3,585,708,669

1,716,920,318

2. 당기순이익
6,148,693,302

2,113,294,013

3. 지분법이익잉여금
-

(907,876)

4, 확정급여제도의 재측정요소
(118,324,048)

(243,597,786)

Ⅱ. 이익잉여금처분액

-

-

Ⅲ. 차기이월미처분이익잉여금

9,616,077,923

3,585,708,669

17. 주당손익

(1) 당기와 전기 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구분
당기
전기

보통주 당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

가중평균유통보통주식수
22,600,000
20,643,836

기본주당이익
272
102

-당기

(단위:주)

구분
내역
일수
발행주식수
적수

기 초
전기이월
365
22,600,000
8,249,000,000

합 계

8,249,000,000

사업연도 일수

365

가중평균유통주식수

22,600,000

-전기(주1)

(단위: 주)

구분
내역
일수
발행주식수
적수

기 초
전기이월
357
20,600,000
7,354,200,000

기 중
전환사채 전환
8
22,600,000
180,800,000

합 계

7,535,000,000

사업연도 일수

365

가중평균유통주식수

20,643,836

(주1) 당기 중 발생한 액면분할을 소급적용하여 산정하였습니다.

(2) 당기와 전기 희석주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당기
전기

보통주 당기순이익
6,148,693,302
2,113,294,013

조정:

전환사채이자비용(세후)
-
33,339,724

보통주 희석당기순이익
6,148,693,302
2,146,633,737

가중평균유통보통주식수(주1)
22,600,000
22,600,000

희석주당손익
272
95

(주1) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구분
당기
전기

가중평균유통보통주식수
22,600,000
20,643,836

전환사채
-
1,956,164

가중평균유통보통주식수(희석)
22,600,000
22,600,000

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 희석주당이익 산정을 위한순이익은 전환사채에 대한 이자비용을 차감한 가액을 보통주 당기순이익에 가산하여산정하였습니다. 당기말 현재 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 없습니다.

18. 영업수익당기와 전기 중 영업수익에 대한 내역은 다음과 같습니다.(1) 투자수익

(단위:원)

구분
당기
전기

투자주식처분이익
1,478,707,970
1,006,792,950

(2) 투자조합수익

(단위:원)

구분
당기
전기

조합관리보수
5,555,963,284
5,046,508,509

조합성과보수
1,766,454,983
98,999,999

조합지분법이익
7,724,318,795
1,341,555,623

사모투자전문회사관리보수
842,834,291
1,188,363,035

합계
15,889,571,353
7,675,427,166

(3) 운용투자수익

(단위:원)

구분
당기
전기

운용투자주식처분이익
-
496,085,361

운용투자주식전환이익
-
141,250,000

운용투자주식배당금
36,250,000
8,420,000

해외조합지분법이익
22,888,583
1,080,553,797

합계
59,138,583
1,726,309,158

(4) 기타의 영업수익

(단위:원)

구분
당기
전기

이자수익
72,090,685
41,091,185

19. 영업비용당기와 전기 중 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.(1) 투자조합비용

(단위:원)

구분
당기
전기

조합지분법손실
170,448,460
524,559,349

(2) 운용투자비용

(단위:원)

구분
당기
전기

운용투자주식처분손실
-
17,228,661

해외조합지분법손실
143,221,382
-

합계
143,221,382
17,228,661

(3) 기타의 영업비용

(단위:원)

구분
당기
전기

이자비용
327,507,664
436,384,196

기타영업비용
-
79,013,699

합계
327,507,664
515,397,895

20.판매비와관리비당기와 전기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

급여
4,479,449,692
3,427,542,369

상여금
839,318,770
456,011,438

퇴직급여
471,021,912
209,549,750

복리후생비
497,673,828
467,106,828

보험료
30,787,617
23,443,403

여비교통비
406,138,815
317,353,384

통신비
12,494,385
8,691,066

세금과공과
55,363,026
54,910,278

임차료
706,429,334
522,019,998

무형자산상각비
2,572,503
1,645,304

감가상각비
73,488,305
100,595,184

교육훈련비
28,179,030
26,711,601

지급수수료(판관비)
1,391,750,922
844,372,441

차량유지비
144,487,943
108,744,863

도서인쇄비
5,165,246
5,678,770

수도광열비
2,995,213
1,728,857

소모품비
15,753,699
16,830,497

운반비
5,264,206
4,509,410

접대비
124,920,228
231,023,482

잡비
3,897,797
3,090,887

합계
9,297,152,471
6,831,559,810

21. 종업원급여
(1) 보고기간말 현재 퇴직급여부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기말
전기말

확정급여채무 현재가치
2,086,129,513
1,577,281,678

(2) 확정급여채무당기 및 전기 중 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

기초
1,577,281,678
1,146,257,277

근무원가
255,147,239
197,221,156

이자원가
21,411,208
12,328,594

재측정요소 :

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(10,956,481)
(36,109,094)

기타사항에 의한 효과

162,653,979
348,413,948

급여지급액
(113,871,575)
(90,830,203)

과거근무원가와 정산으로 인한 손실
194,463,465
-

기말
2,086,129,513
1,577,281,678

(*) 당기손익으로 인식하는 비용은 전액 판매비와관리비로 배부되었습니다.

(3) 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

법인세차감전 재측정요소
(151,697,498)
(312,304,854)

법인세효과
33,373,450
68,707,068

법인세차감후 재측정요소
(118,324,048)
(243,597,786)

(4) 보험수리적가정 1) 당기와 전기 중 보험수리적가정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구분
당기
전기

할인율
3.12%
2.72%

미래임금상승률
5.00%
5.00%

2) 보고기간말 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원,%)

구분
금액
비율

<할인율>

1% 증가
(84,636,338)
95.94%

1% 감소
97,189,465
104.66%

<임금상승률>

1% 증가
94,494,114
104.53%

1% 감소
(84,059,932)
95.97%

-전기

(단위:원,%)

구분
금액
비율

<할인율>

1% 증가
(66,737,874)
95.77%

1% 감소
76,353,949
104.84%

<임금상승률>

1% 증가
73,932,929
104.69%

1% 감소
(66,041,387)
95.81%

(7) 보고기간말 현재 회사의 확정급여채무의 가중평균만기는 8.4년이며, 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
1년미만
1년~2년미만
2년~5년미만
5년~10년미만
10년 이상
합계

급여지급액
199,481,572
93,509,569
342,081,684
816,126,193
2,125,177,049
3,576,376,067

22. 영업외수익과 영업외비용당기와 전기 중 영업외수익과 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.(1) 영업외수익

(단위:원)

구분
당기
전기

외화환산이익
16,988,645
169,424

유형자산처분이익
263,434
2,999,000

잡이익
756,118
16,855

합계
18,008,197
3,185,279

(2) 영업외비용

(단위:원)

구분
당기
전기

외환차손
23,971,821
-

외화환산손실
40,344,087
7,699,473

회원권손상차손
-
8,360,000

잡손실
339,193
116,590

합계
64,655,101
16,176,063

23. 법인세비용(1) 당기와 전기 중 법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

법인세부담액
1,444,721,549
-

일시적차이 등으로 인한 이연법인세 변동액
(581,724,148)
125,183,444

자본에 직접 반영된 이연법인세 변동액
502,841,007
309,406,503

법인세비용
1,365,838,408
434,589,947

(2) 당기와 전기 중 법인세비용 차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전순이익
7,514,531,710
2,547,883,960

적용세율에 따른 법인세
1,631,196,976
538,534,471

조정사항

비과세수익
(322,336,735)
(649,421,257)

비공제비용
27,580,042
605,191,212

기타(손익인식차이 등)
29,398,125
(59,714,479)

법인세비용
1,365,838,408
434,589,947

유효세율
18.18%
17.06%

(3) 당기와 전기 중 자본(기타포괄손익 포함)으로 인식되는 항목과 관련된 법인세는 다음과 같습니다.

(단위:원)

과목
당기
전기

반영 전
법인세효과
반영 후
반영 전
법인세효과
반영 후

매도가능금융자산평가손익
(853,120,000)
187,686,400
(665,433,600)
205,120,000
(45,126,400)
159,993,600

지분법자본변동
(1,280,823,441)
281,781,157
(999,042,284)
(1,302,717,070)
285,825,835
(1,016,891,235)

보험수리적손익
(151,697,498)
33,373,450
(118,324,048)
(312,304,854)
68,707,068
(243,597,786)

합계
(2,285,640,939)
502,841,007
(1,782,799,932)
(1,409,901,924)
309,406,503
(1,100,495,421)

(4) 당기와 전기 중 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.-당기

(단위:원)

과목
누적 일시적 차이

기초잔액
증감
기말잔액

퇴직급여충당부채
1,437,027,000
649,102,513
2,086,129,513

연차미지급비용
91,783,330
26,430,384
118,213,714

잡손실(대손상각)
4,400,000
-
4,400,000

미수금
(66,532,873)
25,535,278
(40,997,595)

운용투자주식손상차손
(813,912,600)
853,120,000
39,207,400

회원권
8,360,000
-
8,360,000

지분법적용투자주식
(4,348,477,516)
1,068,966,889
(3,279,510,627)

업무용승용차
-
21,045,613
21,045,613

일시적차이합계
(3,687,352,659)
2,644,200,677
(1,043,151,982)

법인세율
22%
22%
22%

일시적차이 법인세효과
(811,217,585)
581,724,148
(229,493,437)

-전기

(단위:원)

과목
누적 일시적 차이

기초잔액
증감
기말잔액

퇴직급여충당부채
1,018,308,000
418,719,000
1,437,027,000

전환권조정
(42,982,694)
42,982,694
-

연차미지급비용
68,525,901
23,257,429
91,783,330

잡손실(대손상각)
4,400,000
-
4,400,000

미수금
(27,632,537)
(38,900,336)
(66,532,873)

사채상환할증금
39,222,850
(39,222,850)
-

운용투자주식
430,090,100
(1,244,002,700)
(813,912,600)

회원권
-
8,360,000
8,360,000

지분법적용투자주식
(4,608,268,625)
1,350,412,200
(3,257,856,425)

해외조합지분법이익
-
(1,090,621,091)
(1,090,621,091)

일시적차이합계
(3,118,337,005)
(569,015,654)
(3,687,352,659)

법인세율
22%
22%
22%

일시적차이 법인세효과
(686,034,141)
(125,183,444)
(811,217,585)

24. 영업으로 창출된 현금흐름당기와 전기 중 영업으로 창출된 현금흐름에 대한 내역은 다음과 같습니다.(1) 당기순이익조정을 위한 가감

(단위:원)

구분
당기
전기

외화환산손실
40,344,087
7,699,473

조합지분법손실
170,448,460
524,559,349

해외조합지분법손실
143,221,382
-

운용투자주식처분손실
-
17,228,661

감가상각비
73,488,305
100,595,184

무형자산상각비
2,572,503
1,645,304

회원권손상차손
-
8,360,000

이자비용
327,507,664
436,384,196

법인세비용
1,365,838,408
434,589,947

퇴직급여
471,021,912
209,549,750

운용투자주식전환이익
-
(141,250,000)

외화환산이익
(16,988,645)
(169,424)

이자수익
(72,090,685)
(41,091,185)

투자주식처분이익
(1,478,707,970)
(1,006,792,950)

지분법이익
(7,724,318,795)
(1,341,555,623)

운용투자주식처분이익
-
(496,085,361)

유형자산처분이익
(263,434)
(2,999,000)

해외조합지분법이익
(22,888,583)
(1,080,553,797)

배당금수익
(36,250,000)
(8,420,000)

합계
(6,757,065,391)
(2,378,305,476)

(2) 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의변동

(단위:원)

구분
당기
전기

미수금의 감소(증가)
2,246,651,221
(599,456,146)

미수수익의 감소(증가)
(39,611,151)
43,352,635

선급금의 증가
(92,192,921)
-

선급비용의 증가
(5,988,836)
-

당기손익인식금융자산의 증가
-
(5,586,167)

투자실적자산의 증가
10,209,406,157
1,088,968,495

경영지원자산의 증가
209,479,772
692,026,700

예수금의 증가
186,891,880
30,297,895

미지급비용의 증가(감소)
39,571,590
(281,312,405)

퇴직금의 지급
(113,871,575)
(90,830,203)

합계
12,640,336,137
877,460,804

(3) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용

(단위:원)

구분
당기
전기

매도가능금융자산평가이익
853,120,000
205,120,000

지분법자본변동
1,280,823,435
1,302,542,768

전환사채의보통주전환
-
1,038,983,392

25. 우발부채 및 약정사항(1) 당기말 현재 타인(특수관계자 제외. 이하 동일)으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

제공자
보증기간
보증금액
보증내용

서울보증보험㈜
2017-03-06 ~ 2021-03-05
19,782,000
이행보증보험

(2) 회사는 회사가 결성한 투자조합의 업무집행조합원으로서의 제한적 손실보전의무등이 있습니다. 이는 투자조합이 해산하는 때에 손실이 발생하는 경우 조합출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무가 있으며, 일부 투자조합의 경우에는 조합이 해산할 때까지 처분하지 못한 유가증권을 회사가 인수할 가능성이 존재합니다. 따라서 회사는 투자조합이 해산할 때에 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수도 있으나, 당기말 현재 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 없으므로 부채로 인식하지 아니하였습니다.

26. 특수관계자 등(1) 특수관계자 내역

구분
특수관계자의 명칭

주주
메가스터디㈜

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업

관계기업(조합)
에스브이특허기술사업화투자조합

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호

에스브이 M&A 1호 투자조합

2011 KIF-SV IT전문투자조합

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호

에스브이 과학기술신성장펀드

한라에스브이 사모투자전문회사

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

SV Gap-Coverage 펀드 2호

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호

(2) 특수관계자 거래① 당기와 전기 중 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

특수관계자
특수관계 구분
거래내용
당기
전기

에스브이특허기술사업화투자조합
관계회사(조합)
조합성과보수
339,681,882
98,999,999

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
관계회사(조합)
조합성과보수
1,426,773,101
-

조합관리보수
-
49,159,509

에스브이 M&A 1호 투자조합
관계회사(조합)
조합관리보수
40,924,389
342,467,028

2011 KIF-SV IT전문투자조합
관계회사(조합)
조합관리보수
228,773,603
249,035,786

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
관계회사(조합)
조합관리보수
350,994,839
376,903,409

에스브이 과학기술신성장펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
110,553,904
102,140,434

한라에스브이 사모투자전문회사
관계회사(조합)
조합관리보수
842,834,291
1,188,363,035

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
1,057,274,436
1,210,211,304

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
817,905,109
841,275,600

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
1,019,995,909
1,058,000,000

SV Gap-Coverage 펀드 2호
관계회사(조합)
조합관리보수
1,206,200,000
817,315,439

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
관계회사(조합)
조합관리보수
723,341,095
-

메가스터디㈜
주주
이자비용
-
33,339,724

수익 합계

8,165,252,558
6,333,871,543

비용 합계

-
33,339,724

② 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

특수관계자
특수관계 구분
계정과목
당기말
전기말

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드2호
관계회사(조합)
미수금
-
960,657,267

에스브이 M&A 1호 투자조합
관계회사(조합)
미수금
-
1,021,436,713

미수수익
-
75,473,950

2011 KIF-SV IT전문투자조합
관계회사(조합)
미수금
1,095,580,125
643,764,256

미수수익
52,463,203
59,294,566

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
관계회사(조합)
미수금
-
948,995,234

미수수익
80,765,778
91,463,718

에스브이 과학기술신성장펀드
관계회사(조합)
미수수익
25,760,840
28,351,455

한라에스브이 사모투자전문회사
관계회사(조합)
미수수익
197,881,441
249,867,757

2014 SV-성장사다리Gap Coverage 펀드
관계회사(조합)
미수수익
255,432,230
284,733,795

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
관계회사(조합)
미수금
502,490,377
246,209,947

미수수익
174,118,500
196,125,600

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
관계회사(조합)
미수수익
264,500,000
264,500,000

SV Gap-Coverage 펀드2호
관계회사(조합)
미수수익
301,550,000
301,550,000

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
관계회사(조합)
미수수익
238,500,000
-

채권 합계

3,189,042,494
5,372,424,258

(3) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 직ㆍ간접적으로 당해 회사 활동의 계획ㆍ지휘ㆍ통제에 대한 권한과 책임을 가진 자로서 모든 이사를 포함하고 있으며, 주요 경영진에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당 기
전 기

급여 및 기타 단기종업원 급여
3,581,382,836
2,776,975,956

퇴직급여
413,139,679
166,889,124

합 계

3,994,522,515

2,943,865,080

27. 보고기간후 사건

(1) 재무제표 발행 승인동 재무제표는 2018년 5월 14일자 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 재고자산 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 공정가치평가 내역

당사 금융상품의 공정가치와 그 평가방법은 『제2부 발행인에 관한 사항』-『III. 재무에 관한 사항』-『5. 재무제표 주석』부분을 참고하시기 바랍니다.

마. 채무증권 발행실적 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도

감사인

감사의견

채택회계기준

수정사항 및 그 영향

감사인 지정

특기사항

제12기(17.04.01~18.03.31)
삼덕회계법인
적정
K-IFRS
해당 내역 없음
-
-

제12기 3분기(17.04.01~17.12.31)

삼덕회계법인

적정

K-IFRS

해당 내역 없음

2017.11.13

-

제11기(16.04.01~17.03.31)

참회계법인

적정

K-IFRS

해당 내역 없음

-

(주)

제10기(15.04.01~16.03.31)

참회계법인

적정

K-GAAP

해당 내역 없음

-

-

(주) 당사는 2016년 4월 1일을 기준으로 한국채택국제회계기준을 도입ㆍ적용하였습니다.

나. 감사용역계약 체결현황

(단위: 천원)

사업연도
감사인
내용
보수
총소요시간

제12기(17.04.01~18.03.31)
삼덕회계법인(지정)
회계감사
60,000
1,024

제12기 3분기(17.04.01~17.12.31)

삼덕회계법인(지정)
회계감사
110,000
560

제11기(16.04.01~17.03.31)

참회계법인
회계감사
13,000
203

제10기(15.04.01~16.03.31)

참회계법인
회계감사
11,000
-

다. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황당사는 증권신고서제출일 현재 당사 외부감사인과의 비감사용역계약 체결은 없습니다.

2. 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견당
사 지정감사인인 삼덕회계법인의 의견으로는 회사의 연결재무제표는 에스브이인베스트먼트 주식회사와 그 종속기업의 2018년 3월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

3. 회계감사인의 변경당사는 기업공개를 위해 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 금융감독원에 감사인 지정을 신청하여 2017년 11월 외부감사인으로 삼덕회계법인을 지정받았으며, 제12기 3분기(17.04.01~17.12.31)부터 회계감사인을 삼덕회계법인으로 변경하여 증권신고서 제출일 현재까지 회계감사를 수검 받고 있습니다.
4. 내부회계관리제도

당사는 주권상장법인이 아닌 회사로서 직전 사업연도 말 자산총액이 1천억원 미만이기 때문에 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제2조의2에 의거 내부회계 관리제도 운영에 의무적이지 않습니다. 다만, 코스닥상장이후 내부통제강화 및 경영투명성을 위하여 2017년 12월 내부회계관리제도 설계와 운영의 평가에 대하여 컨설팅을 진행하였으며, 2017년 11월 10일 내부회계관리규정을 제정하였습니다.2017년 회계년도까지 내부회계관리자가 이사회 및 감사에게 보고한 사실이 없으나, 2018년 회계년도부터 내부회계관리제도 운영경과와 유효성 평가 수행 등의 내부회계관리제도 운영실태를 보고할 예정입니다

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요(1) 이사의 구성 현황당사의 이사회는 이사로 구성되고 법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 총 6명(사내이사 3명, 기타비상무이사 1인,사외이사 2명)의 이사로 구성되어있습니다. (2) 사외이사 현황

성명

주요경력

최대주주등과의 이해관계

결격요건 여부

최정열(1964)

- 에스브이인베스트먼트㈜ 사외이사 - 법무법인 (유)율촌 - 서울중앙지방법원 - 서울대학교 법학과 학사

없음

상법 제382조 및

제542조의 8에서 규정한 결격요건에 해당사항 없음

송민선(1964)

- 에스브이인베스트먼트㈜ 사외이사

- ㈜이도바이오

- (주)아이센스

- (주)인트로메딕

- 서울대학교 미생물학 학사

없음

상법 제382조 및

제542조의 8에서 규정한 결격요건에 해당사항 없음

(3) 주요 이사회 운영규정당사는 이사회의 구성 및 운영에 대하여 이사회규정을 제정하여 운영하고 있으며 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분

주요내용

권한

이사회의 운영에 관한 사항은 관계 법령이나 정관에 특별한 규정이 있는 경우를 제외하고는 이 규정이 정하는 바에 의한다.

구성

이사회는 이사로 구성한다.

의장

이사회는 대표이사, 이사로서 구성하며 대표이사가 그 의장이 된다.

대표이사가 그 직무를 수행할 수 없는 경우에는 이사 중에서 대표이사가 미리 지명한 이사가 그 직무를 수행하고 지명이 없는 경우 이사회에서 정하는 바에 따라 그 직무를 수행한다.

소집절차

이사회의 소집은 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 소집한다.

이사회의 소집은 회일 2일전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지하여야 한다. 다만, 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

결의방법

이사회의 의장은 재적이사 과반수 이상의 출석으로 개의하고 출석이사 과반수 이상의 찬성으로 결의한다. 다만 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2이상의 수로 한다.

이사회는 이상의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 의결에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

이사회의 의결에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

나. 이사회의 주요활동내역(1) 이사회의 주요 활동내역
[2017년 이사회]

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

17-1

2017.01.03

미국 해외사무소 설립의 건

가결

17-2

2017.02.28

신용정보 보호 및 관리규정 제정의 건

가결

17-3

2017.03.21

CB전환에 따른 주주변경 승인의 건

가결

17-4

2017.03.23

2016년도 신용정보관리보호인 실적 보고의 건

가결

17-5

2017.04.04

일반자금 대출 연장의 건_우리은행 (16.2억원)

가결

17-6

2017.05.10

상무이사 김현철 'Shenzhen China-Korea Industrial Investment Management Partnership' 위임파견대표 승인의 건

가결

17-7

2017.06.12

제11기 정기주주총회 소집의 건

가결

17-8

2017.06.21

주주변경 승인의 건

가결

17-9

2017.07.18

주주변경 승인의 건

가결

17-10

2017.07.24

겸직 승인의 건 (㈜아진크린 등기임원 선임)

가결

17-11

2017.08.16

일반자금 대출 연장의 건_신한캐피탈(20억)

가결

17-12

2017.09.13

일반자금 차입의 건_신한은행 (20억)

가결

17-13

2017.09.21

일반자금 차입 연장의 건_신한은행 (18억)

가결

17-14

2017.10.18

코스닥시장상장결의의건

가결

17-15

2017.10.19

주주변경 승인의 건

가결

17-16

2017.10.23

신규 입사자의 한시적 겸직 승인의 건

가결

17-17

2017.10.30

주주변경 승인의 건

가결

17-18

2017.11.10

상장을 위한 규정 제정 및 개정 승인의 건

가결

17-19

2017.11.22

임시주주총회 소집

가결

17-20

2017.12.05

SV중국법인의 임원 변경의건

가결

17-21

2017.12.05

주주변경 승인의 건

가결

17-22

2017.12.13

주주변경 승인의 건

가결

17-23

2017.12.27

명의개서대리인 선임

가결

[2018년 이사회]

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

18-1

2018.03.05

제11기(전기) K-IFRS 재무제표 승인의 건

가결

18-2

2018.03.16

본사 이전 승인의 건

가결

18-3
2018.03.28
신용정보 업무처리 보고의 건
가결

18-4
2018.05.14
제12기 재무제표 승인의 건
가결

18-5
2018.05.25
제12기 정기주주총회 소집의 건
가결

18-6
2018.05.25
코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건
가결

(2) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차

개최일자

사외이사참석 수(총인원)
최정열(출석률100%)
송민선(출석률85%)

찬반여부

17-23

2017.12.27

2명(2명)

찬성
찬성

18-1

2018.03.05

2명(2명)

찬성
찬성

18-2

2018.03.16

2명(2명)

찬성
찬성

18-3
2018.03.28

2명(2명)

찬성
찬성

18-4
2018.05.14
1명(2명)
찬성
-

18-5
2018.05.25
2명(2명)
찬성
찬성

18-6
2018.05.25
2명(2명)
찬성
찬성

주) 당사의 사외이사는 총 2인이며, 2017년 12월 선임 이후 참석한 이사회에 대해 기재하였습니다.

다. 이사회내 위원회 구성현황과 그 활동내역당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 위원회를 구성하고 있지 않습니다.
라. 이사의 독립성당사는 이사의 독립성을 확보하기 위해서, 상법 제363조 제2항 및 당사 정관 제23조 제3항에 의거 주주총회 목적사항이 이사 선임에 관한 사항인 경우 서면결의에 의한 의결권을 보장하기 위해 이사후보자의 성명, 약력, 추천인 등 상법 시행령이 정하는 후보자에 관한 사항을 총회 2주 전에 주주에게 서면을 통해 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 공고하고 있습니다. 신고서 제출일 현재 구성된 이사회구성원 중 주주제안권에 의해 추천된 이사는 없습니다.
마. 사외이사의 전문성회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치여부 및 구성방법 등당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다
나. 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
결격요건 여부
비 고

김희태(1959)

- 현재 에스브이인베스트먼트(주)

- 알파인기술투자

- 오공

- KTB투자증권(舊_KTB네트워크)- 서강대학교 경영학과 학사

상법 제542조의10 에 의한 결격요건에 해당사항 없음

상근

다. 감사의 독립성당사의 감사는 상법상 감사로서의 자격요건을 충족하며, 이사회 및 타부서와 독립적인 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 또한 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

조항

내용

비고

제48조(감사의 직무)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말하며, 이하 본 조에서 같음)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

④ 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 않으면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

⑤ 감사는 회의의 목적사항과 소집이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑥ 감사에 대하여는 정관 제36조 제3항의 규정을 준용한다.

-

제49조(감사의 감사록)
감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.
-

라. 감사의 주요 활동내역

[2017년 이사회]

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

감사참석인원(총인원)

17-1

2017.01.03

미국 해외사무소 설립의 건

가결

1명(1명)

17-2

2017.02.28

신용정보 보호 및 관리규정 제정의 건

가결

1명(1명)

17-3

2017.03.21

CB전환에 따른 주주변경 승인의 건

가결

1명(1명)

17-4

2017.03.23

2016년도 신용정보관리보호인 실적 보고의 건

가결

1명(1명)

17-5

2017.04.04

일반자금 대출 연장의 건_우리은행 (16.2억원)

가결

1명(1명)

17-6

2017.05.10

상무이사 김현철 'Shenzhen China-Korea Industrial Investment Management Partnership' 위임파견대표 승인의 건

가결

1명(1명)

17-7

2017.06.12

제11기 정기주주총회 소집의 건

가결

1명(1명)

17-8

2017.06.21

주주변경 승인의 건

가결

1명(1명)

17-9

2017.07.18

주주변경 승인의 건

가결

1명(1명)

17-10

2017.07.24

겸직 승인의 건 (㈜아진크린 등기임원 선임)

가결

1명(1명)

17-11

2017.08.16

일반자금 대출 연장의 건_신한캐피탈(20억)

가결

-명(1명)

17-12

2017.09.13

일반자금 차입의 건_신한은행 (20억)

가결

-명(1명)

17-13

2017.09.21

일반자금 차입 연장의 건_신한은행 (18억)

가결

-명(1명)

17-14

2017.10.18

코스닥시장상장결의의건

가결

1명(1명)

17-15

2017.10.19

주주변경 승인의 건

가결

1명(1명)

17-16

2017.10.23

신규 입사자의 한시적 겸직 승인의 건

가결

1명(1명)

17-17

2017.10.30

주주변경 승인의 건

가결

1명(1명)

17-18

2017.11.10

상장을 위한 규정 제정 및 개정 승인의 건

가결

1명(1명)

17-19

2017.11.22

임시주주총회 소집

가결

1명(1명)

17-20

2017.12.05

SV중국법인의임원변경의건

가결

1명(1명)

17-21

2017.12.05

주주변경 승인의 건

가결

1명(1명)

17-22

2017.12.13

주주변경 승인의 건

가결

1명(1명)

17-23

2017.12.27

명의개서대리인 선임

가결

1명(1명)

[2018년 이사회]

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

감사참석인원(총인원)

18-1

2018.03.05

제11기(전기) K-IFRS 재무제표 승인의 건

가결

1명(1명)

18-2

2018.03.16

본사 이전 승인의 건

가결

1명(1명)

18-3
2018.03.28
신용정보 업무처리 보고의 건
가결
1명(1명)

18-4
2018.05.14
제12기 재무제표 승인의 건
가결
1명(1명)

18-5
2018.05.25
제12기 정기주주총회 소집의 건
가결
1명(1명)

18-6
2018.05.25
코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건
가결
1명(1명)

마. 준법지원인 등 당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 제542조의 13에 따른 준법지원인에 관하여 해당사항 없습니다. 다만, 창업투자회사의 준법감시인은 독립적으로 투자 및 회수 관련 제반절차에 관여합니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다. 집중투표제 배제에 관한 정관 규정은 다음과 같습니다.

제 34 조 (이사의 선임)

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중 투표제는 채택하지 아니 한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제를 채택하고 있습니다.
다. 소수주주권의 행사여부당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
라. 경영권 경쟁여부당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 경영권과 관련하여 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(18.04.01)
기 말(신고서 제출일)

주식수
지분율
주식수
지분율

박성호

본인
보통주

4,373,490

19.35

4,373,490

19.35

-

에스브이파트너스(주)

관계회사

보통주

3,980,000

17.61

3,980,000

17.61

-

이장원

등기임원

보통주

1,700,000

7.52

1,700,000

7.52

-

김영환

등기임원

보통주

500,000

2.21

500,000

2.21

-

김희태

등기임원

보통주

200,000

0.88

200,000

0.88

-

김태영

등기임원

보통주

100,000

0.44

100,000

0.44

-

류지화

미등기임원

보통주

200,000

0.88

200,000

0.88

-

김중동

미등기임원

보통주

100,000

0.44

100,000

0.44

-

김현철

미등기임원

보통주

100,000

0.44

100,000

0.44

-

이효상

미등기임원

보통주

100,000

0.44

100,000

0.44

-

정영고

미등기임원

보통주

100,000

0.44

100,000

0.44

-

임수영

미등기임원

보통주

100,000

0.44

100,000

0.44

-

황인규

미등기임원

보통주

70,000

0.31

70,000

0.31

-

장형식

미등기임원

보통주

50,000

0.22

50,000

0.22

-

손화섭

미등기임원

보통주

45,000

0.20

45,000

0.20

-

김민옥

미등기임원

보통주

45,000

0.20

45,000

0.20

-

오탁근
미등기임원
보통주

45,000

0.20

45,000

0.20

-

김남엽

관계사 등기임원

보통주

90,000

0.40

90,000

0.40

-

김회천

관계사 등기임원

보통주

90,000

0.40

90,000

0.40

-

합계
보통주

11,988,490

53.05

11,988,490

53.05

-

나. 최대주주의 주요경력

성명

직책명

약 력

비고

박성호

대표이사 (상근/등기)

- 현재 에스브이인베스트먼트㈜ 대표이사 - 현재 한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사 대표이사 - 에스브이파트너스㈜ 대표이사 - 푸르덴셜투자증권(舊 현대투자신탁증권) - 동양증권 - 동서증권 - 삼일회계법인 - 서강대학교 경영학 학사

-

2. 최대주주의 변동현황

당사의 최대주주는 설립 이후 신고서 제출일 현재까지 변경사항이 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유현황

(기준일:증권신고서 제출일)
(단위:주, %)

구분
주주명
종류
소유주식수
지분율

5%이상 주주

박성호

보통주

4,373,490
19.35

에스브이파트너스(주)

보통주

3,980,000
17.61

메가스터디(주)
보통주
2,400,000
10.62

이장원

보통주

1,700,000
7.52

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일:증권신고서 제출일)
(단위:명, %, 주)

구분
주주
보유주식
비고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
31
49.21
2,312,490
10.23
-

4. 주식 사무

정관 제10조(신주인수권)

① 주주는 회사의 신주발행에 있어 그가 소유하는 주식수에 비례하여 신주를 배정받을 권리를 가진다.

② 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인 투자를 유치하기 위하여 국외 법인 또는 개인에게 신주를 우선 배정하는 경우

6. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 소정의 전문투자자에게 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 배정하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 첨단기술의 도입, 사업다각화, 해외진출, 원활한 자금조달 등 전략적 제휴를 위하여 상대회사에 신주를 배정하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

9. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우에는 다음 각 호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

1. 신주의 종류와 수

2. 신주의 발행가액과 납입기일

3. 신주의 인수방법

4. 현물출자를 하는 자의 성명과 그 목적인 재산의 종류, 수량, 가액과 이에 대하여 부여할 주식의 종류와 수

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일

3월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기

매년 4월 1일부터 4월 7일까지

주권 종류

1주권, 5주권, 10주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000 주권 (8종)

명의개서대리인

한국예탁결제원(주소 : 부산광역시 남구 문현금융로 40 (문현동, 부산국제금융센터)(TEL : 1577-6600 / 051-519-1500)

공고 방법

회사 인터넷홈페이지(www.svinvest.com) 또는 서울특별시에서 발행되는 일간 서울경제신문

주주의 특전
해당사항 없음

5. 주가 및 주식 거래 실적당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

[기준일 : 신고서 제출일 현재]
(단위:주)

성명

성별
출생년도
직위
등기여부
상근여부
담당업무

주요 경력

소유주식

재직기간

임기만료

의결권있는주식
의결권없는 주식

박성호

남

1968

대표이사

등기

상근

경영총괄

(해외사업)

- 푸르덴셜투자증권(舊현대투자신탁증권) - 동양증권 - 동서증권 - 삼일회계법인 - 서강대학교 경영학 학사

4,373,490

-

11년11개월

2018-06-26

이장원

남

1968

대표이사

등기

상근

경영총괄

(국내사업)

- 오프로드(舊에스알캐피탈) - 한국씨티은행 - 국민은행(舊장기신용은행) - 서강대학교 경영학 학사

1,700,000

-

11년10개월

2018-06-26

김영환

남

1971

부사장

등기

상근

VC

본부총괄

- 이에스티 - 이이에스(舊씨에이에이) - 마일스톤벤처투자 - 원익투자파트너스(舊한미열린기술투자) - 두산캐피탈(舊연합캐피탈) - KTB투자증권(舊KTB네트워크) - 서울대학교 화학공학 학사

500,000

-

11년2개월

2020-06-27

김희태

남

1959

감사

등기

상근

감사

- 알파인기술투자

- 오공

- KTB투자증권(舊_KTB네트워크) - 서강대학교 경영학과 학사

200,000

-

6년8개월

2018-06-26

김태영

남

1968

기타 비상무 이사

등기

비상근

관리

일반

- 에스브이파트너스㈜ 대표이사 - 현대투자신탁증권 자산운용 - 삼성증권 소매금융 - 동서증권 인수팀 - 연세대학교 경영학 학사

100,000

-

5년11개월

2020-12-27

최정열

남

1964

사외이사

등기

비상근

사외이사

- 법무법인 (유)율촌 - 서울중앙지방법원 - 서울대학교 법학과 학사

-

-

3개월

2020-12-27

송민선

여

1964

사외이사

등기

비상근

사외이사

- ㈜이도바이오

- ㈜아이센스

- (주)인트로메딕

- 서울대학교 미생물학 학사

-

-

3개월

2020-12-27

엄태준

남

1965

전무

비등기

상근

PE

본부총괄

- 한화투자증권 - 에이티넘인베스트먼트 - KB투자증권 - KDB산업은행 - 성균관대학교 경제학 석사 - 성균관대학교 무역학 학사

-

-

4개월

-

류지화

남

1970

전무

비등기

상근

VC 투자

심사 및 사후관리

- 산은캐피탈(舊한국기술금융)

- 서강대학교 경제학 학사

200,000

-

5년10개월

-

김중동

남

1974

상무

비등기

상근

VC 투자

심사 및 사후관리

- KT
- 카카오M - KB인베스트먼트
- 조지아공대
산
업공학 학사

100,000

-

8년6개월

-

김현철

남

1971

상무

비등기

상근

VC 투자

심사 및 사후관리

- 키움증권
- 프라임벤처캐피탈
- 중국 상해교통대 경영대 석사 - 중국 남개대학교 국제정치학 학사

100,000

-

3년1개월

-

이효상

남

1969

상무

비등기

상근

PE 투자

심사 및 사후관리

- NICE그룹 투자BU (현, 나이스에프앤아이주식회사)
- 캐피탈파트너스
- 제일창업투자 - 매일경제 IBI - 나라종합금융 - 성균관대학교 무역학 학사

100,000

-

7년2개월

-

황인규

남

1969

상무

비등기

상근

PE 투자

심사 및 사후관리

- 스틱인베스트먼트 - 삼정KPMG - 한영회계법인 - KPMG 뉴욕 - PwC 뉴욕 - 삼일인포마인 - 씨텍(舊현대석유화학) - 일리노이주립대 MBA 석사 - 고려대 경영학 학사

70,000

-

1년10개월

-

정영고

남

1975

상무

비등기

상근

VC 투자

심사 및 사후관리

- 한국외환은행 - 기술신용보증기금 - 서울대학교 화학생물공학부 학사

100,000

-

5년11개월

-

장형식

남

1977

이사

비등기

상근

VC 투자

심사 및 사후관리

- 미래에셋대우 - 북경 요거트 스퀘어 까페 유한회사 - 서울대학교 경영학 학사

50,000

-

1년10개월

-

손화섭

남

1976

이사

비등기

상근

PE 투자

심사 및 사후관리

- 대신프라이빗에쿼티 - 스틱인베스트먼트 - 삼일회계법인 - 디지털스트림테크놀로지 - 서울대 화학생물공학부 학사

45,000

-

1년1개월

-

김민옥

여

1974

이사

비등기

상근

기획/관리 총괄

- 회계법인 지평 - KDB산업은행 - (주)네오플럭스 - 딜로이트 안진회계법인 - 연세대학교 경영학과 학사

45,000

-

8개월

-

오탁근

남

1977

이사

비등기

상근

VC 투자

심사 및 사후관리

- 미래에셋대우 - 삼일회계법인
- 서강대학교 경제학과 학사

45,000

-

9개월

-

임수영

남

1952

고문

비등기

상근

해외 네트워크

- 법무법인 율촌 - Korea Commerce Committee in China - KTB자산운용 - 상해한국상회(한국인회) - Prime 그룹 중국 본부장 - 연세대학교 행정대학원 석사

100,000

-

1년2개월

-

이상돈

남

1954

고문

비등기

비상근

국내 네트워크

- 팬텍 - 하나금융경영연구소 - 한국외환은행 - 서강대학교 경제학 학사

-

-

3년9개월

-

당사의 상근 임원(비상근 임원 및 고문을 제외)은 당사가 업무집행조합원(사원)으로서 운영중인 투자조합 및 PEF의 피투자 회사에 임원으로 선임되어 있습니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 임원 중 타사의 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

성명

당사 내 현황

겸직 현황

직위

임원 선임

직장명

담당업무

선임일

당사와의 관계

박성호

대표이사

(등기)

2006.04.05

에스브이파트너스㈜

사내이사

2011.01.02

관계사

한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사

대표이사

2016.02.06

관계사

이장원

대표이사

(등기)

2006.04.05

(주)아진크린

기타비상무이사

2017.08.01

당사 운용중인 PEF 피투자회사

김영환

부사장(등기)

2009.01.01

(주)서남

사외이사

2016.06.09

당사 운용중인 조합의 피투자회사

아람바이오시스템㈜

기타비상무이사

2015.03.31

당사 운용중인 조합의 피투자회사

김희태

감사

(등기)

2006.04.05

㈜오공

사외이사

2011.03.25

-

김태영

기타비상무이사

(등기)

2017.12.27

에스브이파트너스㈜

대표이사

2009.11.16

관계사

최정열

사외이사

(등기)

2017.12.27

법무법인 율촌

변호사

2009.03.01

-

송민선

사외이사

(등기)

2017.12.27

(주)이도바이오

대표이사

2017.05.01

-

나. 직원의 현황

(기준일 : 2018/3/31 현재)
(단위 : 명, 년, 백만원)

사업부문
성별
직원수
평균근속연수
연간급여총액
1인평균급여액
비고

정규직
계약직
기타
합계

투자
남
14
-
-
14
2.9
2,395
171

여
4
-
-
4
2.5
290
73

기획관리
남
-
-
-
-
-
-
-
-

여
6
-
-
6
3.3
443
74

합계
24
-
-
24

3,128

주1. 급여총액은 2017년 4월 1일부터 2018년 3월 31일까지 지급한 금액입니다. 주2. 직원수는 등기임원, 고문, 임시직을 제외하고 산정하였습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사의 보수현황 등(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 명, 백만원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
8,000
-

감사
1
500

당사는 3월말 결산법인으로, 상기 금액은 2017년 6월 정기주주총회에서 승인된 금액 기준입니다.

(2) 보수지급금액

2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
970
139
-

주) 2017.04.01~2018.03.31 기준2-2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
760
253
-

기타비상무이사
1
36
36
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
12
6
-

감사위원회 위원
-
0
-
-

감사
1
163
163
-

주) 2017.04.01~2018.03.31 기준(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준등기이사와 감사의 경우 주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연봉을 책정, 지급하고 있습니다.

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 주식매수선택권을 부여한 내역이 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1.
계열회사의 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 『독점거래 및 공정거래에 관한 법률』 제2조 제3호에 따른 계열회사가 존재하지 않습니다.

2. 타법인 출자현황

당사는 자산총액 1천억원 미만의 소규모기업으로, 기업공시서식 작성기준에 따라 타법인출자 현황의 기재를 생략합니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 담보제공 내역증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 내역증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 증권 등 매수 또는 매도 내역증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 차입금 내역증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 장기공급계약 등의 내역증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 영업양수도 내역증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

대주주 이외의 이해관계자와의 거래는 당사가 운영중인 투자조합 및 PEF 관련하여 관리보수 수령 등의 영업 수익 거래가 발생하였고 세부 내역은 다음과 같습니다.(1) 특수관계자 내역

구분
특수관계자의 명칭

주주
메가스터디㈜

종속기업
한쓰웨이(상하이)투자관리유한공사

공동기업
심천중한산업투자관리합화기업

관계기업(조합)
에스브이특허기술사업화투자조합

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호

에스브이 M&A 1호 투자조합

2011 KIF-SV IT전문투자조합

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호

에스브이 과학기술신성장펀드

한라에스브이 사모투자전문회사

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드

SV 한·중 문화-ICT융합펀드

SV Gap-Coverage 펀드 2호

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호

(2) 특수관계자 거래

① 당기와 전기 중 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계자
특수관계 구분
거래내용
제12기
제11기

에스브이특허기술사업화투자조합
관계회사(조합)
조합성과보수
339,681,882
98,999,999

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드 2호
관계회사(조합)
조합성과보수
1,426,773,101
-

조합관리보수
-
49,159,509

에스브이 M&A 1호 투자조합
관계회사(조합)
조합관리보수
40,924,389
342,467,028

2011 KIF-SV IT전문투자조합
관계회사(조합)
조합관리보수
228,773,603
249,035,786

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
관계회사(조합)
조합관리보수
350,994,839
376,903,409

에스브이 과학기술신성장펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
110,553,904
102,140,434

한라에스브이 사모투자전문회사
관계회사(조합)
조합관리보수
842,834,291
1,188,363,035

2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
1,057,274,436
1,210,211,304

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
817,905,109
841,275,600

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
관계회사(조합)
조합관리보수
1,019,995,909
1,058,000,000

SV Gap-Coverage 펀드 2호
관계회사(조합)
조합관리보수
1,206,200,000
817,315,439

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
관계회사(조합)
조합관리보수
723,341,095
-

메가스터디㈜
주주
이자비용
-
33,339,724

수익 합계

8,165,252,558
6,333,871,543

비용 합계

-
33,339,724

② 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계자
특수관계 구분
계정과목
제12기
제11기

충청북도-SVVC 생명과 태양 펀드2호
관계회사(조합)
미수금
-
960,657,267

에스브이 M&A 1호 투자조합
관계회사(조합)
미수금
-
1,021,436,713

미수수익
-
75,473,950

2011 KIF-SV IT전문투자조합
관계회사(조합)
미수금
1,095,580,125
643,764,256

미수수익
52,463,203
59,294,566

2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호
관계회사(조합)
미수금
-
948,995,234

미수수익
80,765,778
91,463,718

에스브이 과학기술신성장펀드
관계회사(조합)
미수수익
25,760,840
28,351,455

한라에스브이 사모투자전문회사
관계회사(조합)
미수수익
197,881,441
249,867,757

2014 SV-성장사다리Gap Coverage 펀드
관계회사(조합)
미수수익
255,432,230
284,733,795

SV 한·중 바이오·헬스케어펀드
관계회사(조합)
미수금
502,490,377
246,209,947

미수수익
174,118,500
196,125,600

SV 한·중 문화-ICT융합펀드
관계회사(조합)
미수수익
264,500,000
264,500,000

SV Gap-Coverage 펀드2호
관계회사(조합)
미수수익
301,550,000
301,550,000

SV 글로벌 바이오·헬스케어펀드2호
관계회사(조합)
미수수익
238,500,000
-

채권 합계

3,189,042,494
5,372,424,258

(3) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 직ㆍ간접적으로 당해 회사 활동의 계획ㆍ지휘ㆍ통제에 대한 권한과 책임을 가진 자로서 모든 이사를 포함하고 있으며, 주요 경영진에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제12기
제11기

급여 및 기타 단기종업원 급여
3,581,382,836
2,776,975,956

퇴직급여
413,139,679
166,889,124

합 계

3,994,522,515

2,943,865,080

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행, 변경상황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
의안내용
가결여부

2014.06.24
정기
1) 제8기 재무제표 승인2) 이사 보수한도 승인의 건3) 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2015.06.23
정기
1) 제9기(2014.4.1~2015.03.31) 재무제표 승인의 건2) 이사 선임의 건3) 감사 선임의 건4) 이사 보수한도 승인의 건5) 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2016.06.28
정기
1) 제10기(2015.4.1~2016.3.31) 재무제표 승인의 건2) 이사 보수한도 승인의 건3) 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2017.06.27
정기
1) 제11기(2016.4.1~2017.3.31) 재무제표 승인의 건2) 사내이사 선임의 건3) 이사 보수한도 승인의 건4) 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2017.12.27
임시
1) 정관 일부개정의 건2) 액면분할 실시의 건3) 이사 선임의 건4) 임원퇴직금지급규정 제정의 건
원안대로 가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음,수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 채무인수약정 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등회사는 회사가 결성한 투자조합 및 PEF의 업무집행조합원(사원)으로서의 제한적 손실보전의무 등이 있습니다. 이는 투자조합 및 PEF가 해산하는 때에 손실이 발생하는 경우 조합 및 PEF 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무가 있으며, 일부 투자조합 및 PEF의 경우에는 조합 및 PEF가 해산할 때까지 처분하지 못한 유가증권을 회사가 인수할 의무가 있습니다. 따라서 회사는 투자조합 및 PEF가 해산할 때에 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수도있으나, 당기말 현재 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 없으므로 부채로 인식하지 아니하였습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그밖의 상황
가. 제재현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 단기매매차익 환수현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 직접금융 자금의 사용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.