세아제강지주 — 투자설명서 (20180622)
제출인: 세아제강지주

투자설명서
1.5
세아제강

투 자 설 명 서

 2018 년 06 월 22 일

( 발 행 회 사 명 )
(주)세아제강

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주식 2,836,300 주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
기명식 보통주식 550,069,730,707원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 06월 22일

2. 모집가액 :

193,939원(액면가: 5,000원)

3. 청약기간 :

2018년 07월 27일(분할승인 주주총회일)

4. 납입기일 :

2018년 09월 01일(분할기일)

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 주식회사 세아제강 → 서울시 마포구 양화로 45

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_투자설명서

【 본 문 】

6_본문-분할의경우

요약정보

Ⅰ. 핵심투자위험

사업위험

[분할회사 공통 사업위험]

(1) 세계 경기변동에 따른 철강제품 수요 감소 위험

철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 경기 불확실성으로인해
글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 위축될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여
당사의 수익성과 재무건전성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(2)
전방산업 관련 위험

철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는
건설, 자동차, 조선 등 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 2018년 주택신규분양 급감 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 수출 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 이러한
주요 전방 산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 업황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(2-1) 건설업 동향 관련 변동성 위험
국내 건설업 수주 증가를 이끌었던
민간 건축수주의 경우 최근 정부의 부동산 안정화를 위한 주택시장 규제 강화 정책 등으로 인하여 2018년 이후 감소세로 전환될 전망이며,
SOC예산의 감축 가능성 ,국제유가 변동성 상승 등으로 인한 해외건설 수주의 불확실성 등으로 향후 건설업황이 위축될 가능성이 존재합니다. 이 경우 건설 원자재를 공급하는 철강기업의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다.

(2-2) 자동차산업 동향 관련 변동성 위험
철강산업 중

판재산업은 주요 수요
산업인 자동차산업 경기에 영향
을 받습
니다.
최근 전세계 자동차 시장은 신흥시장을 중심으로 업체간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망되는 가운데, 향후 미국 트럼프 정부의 정책방향, 유럽발 정치·경제적 불안 등으로 세계 경제의 불확실성 또한 증가하고 있는 추세입니다.

미국과 유럽의 성장정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진으로 인해자동차

수요가
감
소
될
경우 판재산업 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

(3-3) 조선업 동향 관련 변동성 위험
조선업은 철강산업의 주요 수요처 중 하나로서,
조선업황의 약화는 철강산업의 성장을 저해할 수 있습니다.

중국을 비롯한 경쟁사 간 과열 경쟁이 지속되는 등
조선업의 업황의 불황이 지속될 경우 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 환경규제 관련 위험
온실가스 배출권 거래제 시행에 따라 당사는 1차 계획기간(2015년~2017년)에 걸쳐 320,295KAU의 배출권을 할당 받았습니다.
2
018년부터 시행된「제2차 배출권거래제 기본계획」은 기존보다 강화된 배출감축량(37%)을 요구하고 있으며, 실질GDP가 감소할 가능성에 따라 업계의 성장이 기대치보다 둔화될 위험이 있습니다. 정부의
환경규제를 준수하지 못할 경우 혹은
운영지침이 향후 개정되어 사업에 불리하게 적용되는 경우 당사의 손익 및 사업활동에 제한이 가해질 수 있습니다. 

[신설회사 (주)세아제강 회사위험]

(5) 국내 강관시장
경쟁 극심화
위험

국내 강관시장의 경우
시장의 특성상 진입장벽이 낮아 공급과잉이 심화되어 있는 상태로 현재
100여 개 이상의 다수업체
가 극심한 경쟁
을 하고 있습니다. 또한, 고부가가치 강관생산 등 새로운 수요창출이 이루어지지 않고, 부가가치가 낮은 제품의 원가경쟁의 지속화는 이미 공급 포화 상태인 국내 강관시장의 업체간 치킨경쟁을 유도하게 될 가능성이 존재합니다.
지속적인 연구개발 및 투자를 통하여 국내 및 해외에서 양호한 시장지위를 선점·유지하지 못할 경우
경쟁이 심화되어 있고 진입장벽이 낮은 강관산업의 특성을 고려하였을 때, 향후 대형 강관업체의 수익성에 대한 불확실성이 커질 수 있으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(6)

글로벌 보호무역주의 확대에 따른 철강 수출 리스크
전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 2015 년~17 년
평균 미국 수출물량의 70% 만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 또한
EU는 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. 최근 전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며,
향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[존속회사 (주)세아제강지주 사업위험]

(7)
지주회사의 법적 요건 및 자회사의 경영실적에 따른 영향

분할존속회사(주) 세아제강지주는 분할이후 지주회사로 전환될 예정
입니다.

지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에
지주회사는 자회사들의 실적에 직,간접적인 영향을 받게 됩니다. 투자자들께서는 지주회사 뿐만 아니라 주요 자회사들의 사업환경,재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

(8) 지주회사 관련 규제 강화

대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 방안들이 입법화 될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 방안들이 입법화되어 시행된다면 분할존속회사는 지주회사 전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며, 이로 인해
재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

(9)

분할
존속회사의 주요 자회사인 세아씨엠(주)의 사업위험

컬러강판의 경기변동은 주로 가전제품과 건축 내외장재로 사용되므로 가전과 건설경기에 영향을 많이 받습니다. 철강제품 중 상대적으로 높은 부가가치를 이끌어낼 수 있는 사업부문이기에 제한된 시장을 두고 동국제강을 비롯한 국내 대형사 위주의 설비경쟁이 심화되고 있는 상태입니다. 또한 국내 컬러강판 수요의 증가로 인해 중국산 제품 수입도 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 이러한 추세가 지속될 경우
국내 시장의 컬러강판 과잉공급으로 인한 가격하락으로 인해 분할존속회사의 주요 자회사인 세아씨엠(주)의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[분할회사 공통 회사위험]

(1) 환율변동으로 인한 수익성 및 재무안정성 변동 위험

신
설회사의 경우 제품 제조를 위한 원재료 수입 및 제품 수출관련 활동에서 국제환율변동 위험에 노출
될 예정이며,
존속회사의 경우 각각의 현지해외자회사의 현지 통화로 집계되는 실적 및 재무상태 등이 국내회사인 회계처리를 위해 원화로 변경처리 되는 과정에서 국제환율변동 위험에 노출
됩니다. 당사에
부정적인 환율 움직임으로 인해 수익 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

(2) 우발채무 위험

분할 전 회사인 (주)세아제강은 자회사에 채무보증을 제공
하고 있으며, 채무보증 제공 중인 회사 중

S

eA
H Steel America, Inc., 과 SeAH Steel Vina Corp.의 비교적 견조한 수익을 시현 중에 있으나, 다만 그외 회사의 경우 저조한 실적을 기록하고 있음에 따라
채무보증 현실화 가능성에 대한 모니터링이 지속적으로 필요할 것으로 보입니다.

투자자께서는 당사의 다양한 우발채무 위험을 염두하시어 투자에 임하시기 바랍니다

(3) 지배구조 및 그룹 관련 위험

당사가 속해있는
기업집단 '세아'는 2017년 4월 공포된 개정 공정거래법령에 따라,
2017년 하반기 공시대상기업집단에 지정
되
었습니다.
공시대상기업집단에 대해서는 종전의 상호출자제한기업집단에 적용한 규제 중 일부인 일감몰아주기 등 총수 사익편취 규제 및 공시의무를 적용
하였습니다. 당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라,

계

열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한
이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[신설회사 (주)세아제강 회사위험]

(4) 부채비율 증가 위험

당사는 분할에 따라,
당사의 주된 사업인
국내 강관 제조사업을 승계받는 신설회사((주)세아제강)에 사업관련 차입금이 승계될 예정

이며, 이에 따라
분할 후 신설회사인 (주)세아제강의 부채비율이 분할 전 50.7%에서 분할 후 96.6%로 증가
하게 됩니다. 부채비율의 증가로,
사채 발행시 분할 전 대비 유리하지 못한 금리로 채권이 발행
될 수 있습니다. 투자자께서는 부채비율상승으로 인한 다양한 부정적 영향을 고려하시기 바랍니다.

(5) 관련 법령 및 소송에 따른 위험

미국의 무역확장법 232조 발효에 따른 결과는
국내 철강업계에 국가당 쿼터제를 도입하여 수출량을 제한
하는 방향으로 결정
되었습니다.
또한 당사를 포함한 국내 6개 강관 제조업체는
한국가스공사 발주 입찰과 관련하여 담합 등의 이슈로
공정거래위원회로 부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반을 이유로 과징금을 청구
받았습니다. 그리고 동 사건의 거래상대자인
한국가스공사가 당사 및 6개 강관업체에 대에 1,000억원의 손해배상 청구소송을 제기
하였습니다.
투자자께서는 상기의 당사를 둘러싸고 있는 국내외 규제 및 소송과 관련한 내용을 숙지하시기 바라며,
규
제의 변화와 소송의 결과에 따라서 당사의 수익성 및 재무안정성이 저하될 가능성

이 있다는 점을 고려하시기 바랍니다.

(6) 원재료 수급 및 단가에 관한 위험

강관 및 강판 제조업의
주 원재료인 HR(열연) Coil 가격변동에 따라 업체의 매출 및 이익규모가 크게 좌우되고 있습니다. 원재료가격의 주요 변수가 되는 철광석 가격은 최근 중국의 구조조정에 따른 감산정책, 철강경기 회복에 대한 기대심리등으로 2016년 이후 전반적으로 반등한 모습을 나타내었습니다. 이에 따라
당사의 Coil, Plate 등의 2017년 원재료 가격도 직전년도 대비 20~30% 상승
하였습니다.
한편,
당사의 원재료 매입처가 소수업체에 의해 일부 편중되는 구조임에따라 매입처와의 교섭력이 높
지 않습니다. 당사는 이와 같은 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 주요 자재에 대한 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하고 있습니다. 철강재와 원재료 가격은 시장 상황 및 매입환경에 따라 변동 될 수 있으며,
추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(7) 미국 수출 편중에 따른 현지 업황 위험

최근 북미 셰일 오일개발 증가에 따른 유정용 강관 수요 증가 등의 요인으로 인해 미국 시장에 대한 당사 매출 비중이 높은 상황입니다
.
다만

미국 셰일가스 개발은 일정부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있는 것으로 유가가 하락 할 경우 개발 수익성이 낮아지는 바, 개발감소로 인해 강관 수요도 감소
할 수 있습니다.
투자자께서는 지금의 북미 셰일오일 개발에 따른 강관 수요확대 추세가 예측하지 못한 환경에 따라 변동될 수 있는 점을 충분히 고려하시기 바랍니다.

(8) 미국 수출 편중에 따른 현지 규제 위험

당사의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 지속적으로 관세를 부과하여왔으며,
무
역확장법 232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결되며 쿼터제(수입할당제)로 마무리
되었습니다. 이중
강관업계에 대한 수출제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정
되었습니다.한편, 쿼터제 시행으로 미국 무역법 발효에 따른 국가간 25% 일괄관세 부과는 철회되었지만,
개별기업간 적용되는 관세는 금번 무역법 발효 이전에도 꾸준히 적용
을 받아오고 있습니다.

미국 상무부는 2018년 4월 반덤핑 관세 연례 재심에 대한 최종 판정에서 당사 6.75%
, 넥스틸 75.81%, 기타 업체 6.75%의 관세를 부과하였습니다. 수출량 제한과 동시에 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망입니다. 당사의 주요 매출처인 미국시장의 경우 규제를 강화하며, 지속적인 보호무역 조치를 취하고 있는 바, 투자자께서는 이러한
미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 가능성
을 고려하시기 바랍니다.

[존속회사 (주)세아제강지주 위험]

(9) 종속기업 관련 위험
당사는 해외사업의 확장을 위해
해
외에 종속기업 및 공동기업 등을 설립 및 출자하였으며, 분할전 회사가 보유한 모든 종속기업은 분할후 존속회사인 (주)세아제강지주에 편입될 예정입니다. 당사의 종속회사 중
SeAh Steel America, Inc로 강관 판매를 주 사업으로 영위하고 있으며, 미국 자원개발 확대로 인해 에너지용 강관수요가 증가함에 따라 비교적 양호한 실적을 나타내었으나

그외 자회사 및 해외법인 등

대체로 저조한 실적
을 나타내고 있습니다. 각
해외법인 및 종속기업 실적에 따라 (주)세아제강지주의 실적의 변동성이 높게 나타날 수 있는 바, 투자자께서는 이러한 지주회사의 특성을 감안하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(10) 현금흐름 관련 위험
당사는 미국법인 및 해외 현지 생산 증가를 위해,
2015년부터 현재까지 총 1,326억원을 자회사에 현금 출자를 진행하였습니다.
해외법인 자금 투하에 따라 투자현금흐름이 영업현금흐름을 초과하면서 2016~2017년 중 차입금이 증가하였습니다. 분할후 존속회사인 (주)세아제강지주의 경우 신설회사 (주)세아제강의 사업부문 대비 영업현금흐름 발생규모가 낮은 수준으로
추
가출자를 할 경우, 분할전대비 유동성 부담이 다소 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 분할로 인해 변경되는 (주)세아제강지주의 현금흐름 관련 위험을 염두하시기 바랍니다.

(11) 지주회사 전환 이후 행위제한요건 미충족으로 인한 과징금 위험

분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 달성하는 경우, 분할존속회사는 지주회사 행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있습니다. 2017년말 분할 재무제표(별도)기준, 지주회사 성립요건을 충족했다고 가정 시,
분할존속회사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은 i)자회사 이외 계열사 지분보유불가, ii)자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상 의무 보유), iii) 지주회사체제 내 금융회사 지분소유 금지
입니다. 분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 이후에는 행위제한 요건에 위배되는 분할존속회사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여 2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의 유예기간을 초과할 경우,
관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하
오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1) 임시주주총회에서 분할안건 부결 가능성 위험
당사는 2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 분할을 추진하고 있으며 이는
임시주주총회 특별결의 사항입니다. 당사의 분할승인을 위하여 2018년 07월 27일 임시주주총회가 개최될 예정이며 분할안건은 출석한 주주 의결권이 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로서 결의됩니다. 한편 분할 승인과 관련하여 주주명부확정일 기준
최대주주 이순형은 특수관계인을 포함하여 47.68% 지분을 보유하고 있으나, 다른 주주가 반대할 경우 분할 안건 승인의 불확실성이 존재합니다. 만일 금번 분할 안건이 임시 주주총회에서 부결된다면 당사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 당사의 경영활동에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 매매거래정지에 따른 환금성 제약과 변경·재상장시 주가 변동성 위험
분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다. 분할존속회사의 변경상장이 2018년 10월 05일로 예정되어 있고, 분할신설회사는 2018년 05월 23일 재상장예비심사를 통과하여 2018년 10월 05일에 재상장이 예정되어 있습니다.
매매거래정지 예정기간인 2018년 08월 30일부터 변경상장 및 재상장 전일까지 주식에 대한 환금성이 제약을 받을 수 있습니다. 재상장일 기준가격결정 방법은 최저호가가격 및 최고호가가격의 범위 내에서 08:00~09:00까지 매도 및 매수호가를 접수하여 단일가격에 의한 매매방식으로 결정된 최초가격이 기준가격이 되며
최저호가가격은 평가가격의 50%, 최고호가가격은 평가가격의 200%입니다. 매도 및 매수호가 접수 시
최저호가가격과 최고호가가격의 차이는 최대 4배로써 큰 변동성에 노출되어 있으므로 투자 시 상당한 주의가 요구됩니다.

(3) 재상장 실패 및 일정지연에 따른 위험
분할신설회사의 재상장은
한국거래소의 심사를 거쳐 이루어지는 바
심사과정에서 재상장이 되지 않을 위험성이 존재합니다. 다만, 분할되는회사가 한국거래소에 제출한 분할신설회사의 주권 재상장 예비심사청구 결과 2018년 05월 23일 한국거래소로부터 재상장심사요건을 충족하고 있다는 통보를 받았습니다. 한편 유가증권시장 상장규정」제23조 제1항 제1호에 해당하는 사유가 생겨 상기
재상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 재상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 재상장 신청인은 상장규정 제39조의 규정에 따른 재상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 합니다. 또한 그외 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재하며
일정이 지연될 경우 변경상장 및 재상장 일자의 연기, 소송의 제기 등으로 인하여 분할존속회사와 분할신설회사 주식의 환금성에 제약을 받을 가능성이 있습니다.

(4) 적격분할 요건 미충족에 따른 과세특례 미적용 가능성 위험
본 분할이 법인세법 제 46조에 따라 적격분할요건을 충족할 경우 분할존속회사는 동 규정에 따른 과세특례를 적용받으며, 분할되는회사 주주는 소득세법 제17조 및 소득세법시행령 제27조에 따른 과세특례를 적용받을 수 있습니다.
또한, 분할신설회사의 경우 법인세법 제46조의3에 따라 사후관리요건을 충족할 경우 과세특례를 적용받을 수 있습니다. 분할존속회사 및 분할신설회사의 경우 법인세법에 따른 적격분할 요건을 모두 충족가능할 것으로 판단됩니다.
단,
추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나, 세무당국으로부터 적격분할 요건 미충족이 결정되는 경우 주주 및 회사가 과세특례를 적용받지 못할 가능성이 있으며, 과세특례 적용받지 못할 경우, 당사에
세금납부를 위한 중대한 현금유출이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(5) 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다. 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가
상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한
제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 손실이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

(
6)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

(7) 최대주주 지분율 증가 위험
본 분할로 인하여 분할존속회사인 (주)세아제강지주는 지분율이 변동되지 않으므로 최대주주의 변경은 없습니다. 한편, 분할되는 회사는 자기주식을 3.10%(186,012주) 보유하고 있는 바, 본건 분할 후 분할존속회사는 그 자기주식에 대하여 분할신설회사인 (주)세아제강의 주식 3.10%를 보유하게 됩니다. 따라서
분할신설회사인 (주)세아제강의 최대주주인 이순형 외 그 특수관계인 등이 분할신설회사의 지분 50.76%를 보유하게 됩니다. 
본 분할을 통한 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율 강화는 회사 입장에서는 사업부문별 특성에 적합한 의사결정 체제를 확립하는 긍정적인 효과를 가져올 수 있으나,
소액주주 입장에서는 의사 결정에 미치는 영향이 제한되는 등 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

합병등 관련 투자위험
본 분할의 승인을 위해 2018년 07월 27일 예정된 주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상 수의 승인을 얻지 못할 경우 본 분할이 무산될 수 있는 가능성이 존재합니다.

※ 위 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것으로서, 투자위험 전부를 대표하지 않으며 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 않을 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 분할의 개요, VI. 투자위험요소를 주의 깊게 검토 후 투자 판단을 하시기 바랍니다.

Ⅱ. 형태

형태
분할

Ⅲ. 주요일정

이사회 결의일
2018년 04월 09일

계약일
-

주주총회를 위한 주주확정일
2018년 04월 30일

승인을 위한 주주총회일
2018년 07월 27일

주식매수청구권
행사 기간 및 가격
시작일
-

종료일
-

(주식매수청구가격-회사제시)
-

분할기일 등
2018년 09월 01일

Ⅳ. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액
분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 분할신설회사의 기명식 보통주식 0.4727167주를 배정하며, 분할되는 회사의 주식은 1주당 0.5272833주의 비율로 주식을 병합할 예정입니다

외부평가기관
해당사항 없음

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
2,836,300
5,000
193,939
550,069,730,707

지급 교부금 등
단주처리를 위한 현금지급 이외에는 별도의 교부금을 지급하지 않음

Ⅴ. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 천원, 주)

회사명
(주)세아제강
-

구분
분할되는 회사
분할되는 회사

발행주식수
보통주
6,000,000
-

우선주
-
-

총자산
1,891,927,664
-

자본금
30,000,000
-

주)

2018년 3월 31일(K-IFRS 별도) 기준입니다.

Ⅵ. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】
주요사항보고서(회사분할 결정)-2018.04.09

【기 타】
-

제1부 분할의 개요

Ⅰ. 분할에 관한 기본사항

1. 분할의 목적

가. 분할의 당사회사와 배경

(1) 분할 당사회사

주식회사 세아제강은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 아래와 같이 인적분할 방식으로 회사를 분할하여 새로운 회사(이하 "분할신설회사"라 함)를 설립하기로 합니다. 그리고 당사의 상호를 주식회사 세아제강지주로 변경하며, 분할신설회사의 상호는 주식회사 세아제강으로 합니다.

분할 당사회사는 1960년 10월 19일 설립되었으며, 1969년 5월 13일 한국거래소 유가증권시장에 주식이 상장되어 현재 유가증권시장에서 주식 거래가 이루어지고 있습니다.

[분할 당사회사의 개요]

구분
내용

상호
주식회사 세아제강

소재지
서울시 마포구 양화로 45

대표이사
이순형, 이휘령, 권병기

법인구분
유가증권시장 상장법인

(2) 분할의 배경 및 목적

1) 분할되는 회사는
종합강관업체로서 포항, 순천, 창원, 군산의 국내 생산거점에서
구조용, 배관용, 송유관, 유정용, 전선관 등의 다양한 용도의 탄소강관 및 특수관을 생산
하
고 있으며, 미국, 베트남, 이탈리아, UAE 등에 자회사를 설립하여
해외 사업 규모를 확대하
고 있습니다. 자회사에 대한 출자 규모 확대
와 그 빈도가 증가됨
에 따라 투자사업부문의 비중이

본업인 국내
강관
사업
부문
과 유사한 수준으로 증가하였습니다.

[당사 별도재무제표 및 자회사 합계 자산총액, 매출액 현황 ]

(단위: 억원)

구분
자산총액
매출액

세아제강(별도재무제표 기준)
17,495
16,590

자회사 합계
15,204
15,740

출처: 당사
2017년도 별도 재무제표 기준

(주) 연결조정 전 기준

해외시장 및 자회사의 증가에 따라
투자사업부
문의 외
형이 확대되었으나
관리상 비효율이 발생하고 국내 제조사업부문에 종속되는 구조적 문제점으로 인해 성장을 위한 구조적 한계에 직면하였습니다. 또한 미국 무역확장법 232조 발효에 따른 관세 조치, 수출 쿼터량규제 등 보호무역 확산에 따른 무역제재로 인해 해외 자회사들의 자생 경영 및 외형 확대 필요성이 대두되고 있습니다. 

이에따라
투자사업부문과 제조사업부문을 분리하고 투자사업부문을 지주회사로 전환함으로써 경영효율성 및 투명성을 극대화 하고, 장기적` 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하고자 합니다.
지주회사로 전환하는 투자사업부문은 전세계 사업장간의 유기적 시너지 창출을 유도하는 컨트롤 타워로서의 역할을 수행할 예정이며, 각 해외 자회사는 현지 정치, 경제적 변화에 맞춰 독립적 의사결정

및 이슈 대응력을 강화 하여 기업가치를 제고하고자 합니다.

2) 투자사업부문은 자회사 관리 및 신규사업투자 등에, 제조사업부문은 강관 제조 및 판매 사업에 집중함으로써 각 사업부문별 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하여 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산을 추구하고자 합니다.

[분할 후 투자사업부문 및 국내 제조부문 역할]

투자사업부문(지주회사)

제조
사업
부문

-
자회사
신규 투자 및

출자 보증 등의 면밀한 관리를 통한 사업지원

- 국내부문 제
조
, 판매
본
연사업 집중
-
마케팅
및
연구개발

에 집중함으로써 저비용 고효율 제품개발

출처: 당사 제시

3) 각 사업부문의 전문화를 제고하고 핵심 사업의 경쟁력을 강화하여, 독립
적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 책임 경영체제를 확립합니다.
또한 각
회사별
수평적 구조하에 각자도생 및 자율경쟁을 통한 수익 극대화를 유도하여, 궁극적으로 계열사 경쟁력 제고 및 외형성장을 기대하고 있습니다. 

4) 상기와 같은 체제 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고합니다.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과

본 증권신고서 제출일 현재 분할되는 회사의 최대주주인 이순형은 당사의 지분 11.34%를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합계(자기주식 포함)는 50.8%입니다. 금번 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정 받는 단순 인적분할의 방법으로 진행됩니다. 따라서, 분할되는 회사인 주식회사 세아제강지주는 분할후 지분율이 변동되지 않으므로 최대주주의 변경은 없습니다. 또한 분할신설회사인 주식회사 세아제강의 최대주주 역시 이순형이 됩니다.

(2) 회사의 재무, 영업에 미치는 영향 및 효과

당사는 본 증권신고서 제출일 현재 강관 제조·판매 및 투자사업을 영위하고 있습니다. 분할 후 분할존속회사는 투자사업을, 분할신설회사는 강관 제조·판매사업을 영위할 예정입니다. 당사는 분할을 통해 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하여 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산을 추구하고자 합니다. 이로써 각 사업부문의 전문화를 제고하고 핵심 사업의 경쟁력을 강화하여, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능해질 것으로 예상되며, 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 향상시킬수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

다. 향후 회사구조개편에 관한 계획

존속회사인 (주)세아제강지주는 본건 분할의 결과 지주회사로 전환될 예정입니다. (주)세아제강 지주는 본건 분할 및 사업구조개편 목적에 부합하는 경영효율성 제고를 위해 분할 후 일정한 시점에 공개매수 방식의 현물출자 유상증자 등을 통하여 분할신설회사((주)세아제강) 지분을 추가 취득할 예정입니다. 다만 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 사항이 없는 바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 안내해드릴 예정입니다.

한편 당사는 해외 계열사 지분소유 및 관리 목적의 자회사인 (주)세아스틸인터내셔날을 설립하였으며, 분할전 분할전회사가 보유한 해외계열사 지분을 (주)세아스틸인터내셔날에 현물출자 할 예정입니다. 현물출자와 관련한 사항은 2018년 05월 08일 공시된 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양도결정)를 참고하시기 바랍니다.

2. 분할의 방법

가. 회사 분할 내용

(1) 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 아래 표와 같이 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 제조사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할되는 회사의 주주가 신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식으로 분할합니다. 분할 후 기존의 분할되는 회사는 존속하고 「유가증권시장상장규정」 제46조에 따라 변경상장 할 예정이며, 신설회사는 「유가증권시장상장규정」 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 할 예정입니다.

[회사 분할 내용]

구분

회사명

사업부문

분할되는 회사

(분할존속회사)

주식회사 세아제강지주

분할대상사업부문을 제외한

투자사업부문 등

분할신설회사

주식회사 세아제강

강관 제조·판매업 등

제조사업부문

주) 분할되는 회사(분할존속회사)의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서, 분할신설회사의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사 창립총회에서 각각 변경될 수 있음.

당사가 속한 세아그룹은 2018년 5월 공정위가 발표한 대규모기업집단 자산규모 40위의 철강 전문그룹으로서 세아홀딩스 및 세아제강이 그룹의 주요 계열사를 지배하고 있습니다. 세아그룹은
2001년 4월
중
경영자원의 효율적 활용 및 객관적 성과평가 등을 위해
기존 세아제강의 투자부문을 인적분할하여 세아홀딩스를 설립하였습니다. 세아홀딩스는 순수지주회사로서 세아베스틸, 세아창원특수강 등 특수강 사업을 영위하는 계열사 등을 보유하고 있습니다. 세아제강은 유정용 강관, 구조관, 스테인리스 및 후육강관 등 다양한 강관제품을 생산하는 종합강관업체로서 국내 강관업계에서 우수한 시장지위를 점하고 있으며, 세아씨엠, SeAH Steel America 등 계열사를 보유하고 있습니다. 최대주주등은 증권신고서 제출일 현재 세아제강 및 세아홀딩스의 지분을 각각 약 48% 및 약 90%를 보유하고 있습니다.

[세아그룹 구조도]

세아그룹 구조도_2.jpg
세아그룹 구조도_2

(출처) 당사 제시

[증권신고서 제출일 현재 지배구조]

분할전지배구조

[분할 후 지배구조]

분할후지배구조_인터내셔널포함

(2) 분할기일은 2018년 09월 01일로 합니다.

(3) 상법 제530조의3 제1항, 제2항에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할로 인하여 "분할신설회사" 및 "분할존속회사"는 분할 전의 회사채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

(4) 분할존속회사와 분할신설회사가 분할 전의 회사채무에 대해 연대채무를 부담하는 것과 관련하여, 분할존속회사가 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 기타 분할존속회사의 출재로 면책이 된 때에는 분할존속회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 분할신설회사가 본 분할계획서에 따라 분할존속회사에 귀속된 채무를 변제하거나 기타 분할신설회사의 출재로 면책이 된 때에는 분할신설회사가 분할존속회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다.

(5) 분할되는 회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치가 있는 사실관계 (인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함한다)는 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

(6) 분할신설회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할되는 회사의 분할대상사업부문에 관한 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 분할신설회사에, 분할대상사업부문에 속하지 않는 것은 분할존속회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하며, 분할신설회사가 유가증권시장상장규정 상의 재상장 요건을 충족할 수 있는 요소, 분할존속회사 및 분할신설회사의 향후 운영 및 투자계획, 각 회사에 적용되는 관련 법령상의 요건 등을 복합적으로 고려하여, 분할존속회사와 분할신설회사의 자산, 부채, 자본금액을 결정합니다..

(7) 분할되는 회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생ㆍ확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생ㆍ확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 이 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공ㆍ사법상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함한다.)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속한다. 이 경우 분할대상사업부문에 관한 것인가를 확정하기 어려운 경우에는 본건 분할에 의하여 분할되는 순자산가액의 비율로 분할신설회사와 분할존속회사에 각각 귀속됩니다.

(8) 분할되는 회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채권 기타 권리(공ㆍ사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함한다.)의 귀속에 관하여도 전항과 같이 처리합니다.

(9) 분할기일 이전에 분할되는 회사를 당사자로 하는 소송은 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속합니다.

나. 분할로 신설되는 회사의 상호, 분할방식, 사업목적, 본점소재지, 공고의 방법 및 결산기

내용

상호

국문명 : 주식회사 세아제강

영문명 : SeAH Steel Corporation (약호 SSC)

목적

1 강관, 강판, 강재, 기계, 전기기기, 공구, 산소 및 화학약품 등의 제조매매

2 강관, 강판, 강재, 광물, 기계, 공구 및 제 건축자재 등의 가공매매

3 수출입 무역업

4 광산업

5 물품매도 확약서 발행업(을파상)

6 부동산 매매 및 임대업

7 주택건설 사업

8 도시가스 사업

9 브랜드, 상표권 등 지적재산권의 관리 및 라이선스업

10 전 각호에 관련된 일체의 부대사업

본점소재지

서울특별시 마포구 양화로 45

공고방법

회사의 인터넷홈페이지(http://www. seahsteel.co.kr)에 게재. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 한국경제신문에 게재.

결산기일

영업년도는 매년 1월 1일부터 동 매년 12월 31일임

주) 상호, 공고방법 등 분할의 내용은 분할계획서의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사의 창립총회에서 변경될 수 있음

3. 분할의 일정

구분

일자

이사회 결의일

2018년 04월 09일

분할계획서 작성일

2018년 04월 09일

주요사항보고서 제출일

2018년 04월 09일

분할주주총회를 위한 주주확정일

2018년 04월 30일

증권신고서 제출일

2018년 05월 31일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 07월 27일

분할기일

2018년 09월 01일(0시)

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 09월 03일

분할등기일(예정일)

2018년 09월 03일

기타일정

주식명의개서 정지공고일

주식명의개서 정지기간

주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

구주권 제출 공고일

구주권 제출기간

매매거래정지기간

변경상장 및 재상장 예정일

2018년 04월 09일

2018년 05월 01일 ~ 05월 09일
2018년 07월 12일

2018년 07월 31일

2018년 08월 01일 ~ 2018년 08월 31일

2018월 08월 30일 ~ 변경상장 전일

2018년 10월 05일

(주1) “주주확정일”은 분할계획서 승인에 관한 회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하거나 또는 이 과정에서 반대의사를 표시하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, ‘분할계획서 승인을 위한 주주총회일’은 분할계획서 승인을 위한 임시주주총회일임.

(주2) 상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의 사정, 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있음.

(주3) 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회의 결의ㆍ공고로 갈음할 예정임.

(주4) 분할대상부문의 재무상태표 등의 서류를 분할되는 회사의 본점에 비치할 예정임.

(주5) 분할계획서 승인을 위한 주주총회는 상법 제530조의3(분할계획서·분할합병계약서의 승인) 제2항에 따라 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 특별결의를 하여야 함.

(주6) 분할되는 회사는 분할계획서의 주요 내용이 변경되는 경우 변경사항에 대한 승인을 위한 별도의 이사회를 개최할 수 있음.

4. 분할의 성사조건

가. 분할계획서 상의 계약 해제 조건

해당사항 없습니다.

나. 분할승인 주주총회에서 분할이 무산될 가능성

본 분할의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 분할이 무산될 수 있습니다.

5. 관련법상의 규제 또는 특칙

가. 분할신설회사 재상장 검토

분할 후 재상장 예정인 분할신설회사는 2017년 12월 말 재무제표를 기준으로 한국거래소를 통해 재상장 예비심사를 받았으며, 재상장 주요 요건의 검토내용은 다음과 같습니다.

[재상장 주요요건의 검토]

구분

내용

현황

결과

규모

요건

기업

규모

자기자본 100억원 이상

2017년말 자기자본

5,501억원(2017년말 기준 분할 재무상태표)

충족

상장

주식수

100만주 이상(재상장신청인의 최대주주등이 분할로 소유하게 되는 주식 수는 제외한다)

1,375,397주

충족

분산

요건

양도제한

주식의 양도에 제한이

없을 것

해당사항 없음

충족

경영

성과
요건

매출액 및
이익 등

1. 이전대상 영업부문의

최근 사업연도 매출액 300억원 이상
2. 이전대상 영업부문의 최근 사업연도 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익, 당기순이익 중 적은 금액이 25억원 이상

2017년 말
 매출액 : 14,804 억원

영업이익 : 1,066억원

법인세비용차감전계속사업이익: 828억원
당기순이익: 566억원

충족

안정성

및
건전성

요건

주된

영업의
계속연수

영업부문이 3년 이상

계속하여 영위되어

왔을 것

설립일: 1960년 10월 19일(2016년: 제59기)

충족

감사의견

예비심사신청서나 재상장신청서에 첨부하는 감사인의 검토보고서의 검토의견이 적정일 것

①검토의견: 적정

충족

사외이사

① 사외이사 1/4 이상

총이사 7명 중 사외이사 2명
충족

주) 분할신설회사의 재상장 요건은 2017년 12월 31일 현재의 K-IFRS 재무제표를 기준으로 한 분할재무제표 내용이며, 분할기일의 최종 이전 재산가액이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정된 수치에 따라 변동될 수 있습니다

분할신설회사는 사후 이행사항을 제외하고 유가증권시장 상장규정에 의한 요건들을 모두 충족하여 2018년 05월 23일 재상장예비심사청구에 대한 승인통보를 받았습니다.

나. 지주회사 검토

분할후 존속회사인 (주)세아제강지주는 분할과 동시에 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 "공정거래법") 상 지주회사의 요건을 충족할것으로 예상됩니다. 지주회사는 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유해서는 안되며, 자회사의 지분을 상장자회사는 20% 이상, 비상장자회사는 40% 이상을 보유해야 합니다. 또한 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 5%를 초과하여 소유(다만, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의합계액의 15% 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)할 수 없으며, 자회사 외 국내계열회사의 주식이나 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유할 수 없는 등의 규제를 받게됩니다. 또한, 지주회사의 자회사, 손자회사는 각 손자회사 및 증손회사 이외의 계열회사의 지분을 소유할 수 없습니다. 상기 행위제한을 위반하는 경우 공정거래위원회의 심의 절차를 통하여 과징금을 부과 받게 됩니다. 2017년 12월말 분할재무제표 기준으로 (주)세아제강지주의 지주회사 요건 및 행위제한 요건을 검토한 결과는 다음과 같습니다.

[지주회사 요건 및 행위제한 요건 검토 (2017년 12월말 분할재무제표 기준)]

요건

내용

검토결과

충족여부

비고

성립요건

자산총계 5,000억원 이상

자산총계 : 6,690억원

충족

-

총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상

자회사 지분가액 : 4,714억원(해외자회사 포함)

자회사 지분가액 비율 : 70.5%

충족예정
해외자회사는, 국내법인인 (주)세아스틸인터내셔날에 현물출자

행위제한요건

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가

(주)세아베스틸 : 6.03%
(주)세아제강 : 3.10%
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

자회사 지분율규제(상장 20%, 비상장 40% 이상)

<상장>
(주) 세아제강 : 3.10%
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가
해당사항 없음
충족
-

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장20%, 비상장 40%이상)
<상장>
해당사항 없음

<비상장>
해당사항 없음
충족
-

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한
(발행주식총수를 소유하고 있는 경우 예외)
해당사항 없음
충족
-

증손회사의 국내계열회사 주식소유 제한
해당사항 없음
충족
-

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유행위 불가

해당사항 없음

충족

계열사가 아닌 국내회사 회사 지분 합계액이 자회사 지분합계액의 15%미만인 경우는 제외

부채비율 200% 초과불가

부채총계 : 567억원

자본총계 6,123억원

부채비율 : 92.5%

충족

-

지주회사체제 내 금융회사 지배금지

(주)에스에스아이케이대부
미충족
지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

(주)세아제강지주는 향후 분할신설회사 (주)세아제강 지분에 대하여 공개매수 방식의 현물출자 유상증자 등을 통하여 지주회사 행위제한 요건을 충족할 예정이나 증권신고서 제출일 현재 확정된 구체적인 사항은 없습니다. 

※ 관련법규

<독점규제 및 공정거래에 관한 법률>

제2조(정의) 
1의2. "지주회사"라 함은 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)의 소유를 통하여 국내회사의사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 대통령령이 정하는 금액이상인 회사를 말한다. 이 경우 주된 사업의 기준은 대통령령으로 정한다.

제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등) ① 이 조에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다. 
1. "공동출자법인"이라 함은 경영에 영향을 미칠 수 있는 상당한 지분을 소유하고 있는 2인 이상의 출자자(특수관계인의 관계에 있는 출자자 중 대통령령이 정하는 자 외의 자는 1인으로 본다)가 계약 또는 이에 준하는 방법으로 출자지분의 양도를 현저히 제한하고 있어 출자자간 지분변동이 어려운 법인을 말한다.
2. "벤처지주회사"라 함은 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조(정의)제1항에 따른 벤처기업(이하 "벤처기업"이라 한다)을 자회사로 하는 지주회사로서 대통령령이 정하는 기준에 해당하는 지주회사를 말한다.

②지주회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 

1. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 뺀 금액을 말한다. 이하 같다)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위. 다만, 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하고 있는 때에는 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유할 수 있다.
2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40[자회사가 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 주권상장법인(이하 "상장법인"이라 한다)인 경우, 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 국내 유가증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인(이하 "국외상장법인"이라 한다)인 경우, 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 "자회사주식보유기준"이라 한다] 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우에는 그러하지 아니하다.

가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자회사의 주식을 자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우
나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
다. 벤처지주회사이었던 회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
라. 자회사가 주식을 모집하거나 매출하면서 「증권거래법」 제191조의7(우리사주조합원에 대한 우선배정)의 규정에 따라 우리사주조합에 우선 배정하거나 당해 자회사가 「상법」 제513조(전환사채의 발행) 또는 제516조의2(신주인수권부사채의 발행)의 규정에따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어자회사 주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
마. 자회사가 아닌 회사가 자회사에 해당하게 되고 자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 당해 회사가 자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우
바. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(자회사주식보유기준에 미달하게된 날부터 1년 이내에 자회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다)
사. 자회사가 다른 회사와 합병하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
3. 계열회사가 아닌 국내회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조(민간투자사업의 추진방식)제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외한다. 이하 이 호에서 같다)의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각목의 1에해당하는 사유로 인하여 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사나 국내계열회사의 경우에는 그러하지 아니하다.
가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우
나. 계열회사가 아닌 회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 자회사에 해당하게 된 경우에 한한다)
다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내계열회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 국내계열회사 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 자회사에 해당하게 된 경우에 한한다)
라. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 당해 자회사가 자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사(금융업 또는 보험업과 밀접한 관련이 있는 등 대통령령이 정하는 기준에 해당하는 회사를 포함한다)외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 금융지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내회사 주식을 소유하고 있는 때에는 금융지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다.
5. 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 일반지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하고 있는 때에는 일반지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다.

③일반지주회사의 자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 

1. 손자회사의 주식을 그 손자회사 발행주식총수의 100분의 40(그 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 "손자회사주식보유기준"이라 한다) 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우에는 그러하지아니하다.
가. 자회사가 될 당시에 손자회사의 주식을 손자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 손자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
다. 손자회사가 주식을 모집 또는 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합에 우선 배정하거나 당해 손자회사가 「상법」 제513조(전환사채의 발행) 또는 제516조의2(신주인수권부사채의 발행)의 규정에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
라. 손자회사가 아닌 회사가 손자회사에 해당하게 되고 손자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 당해 회사가 손자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우
마. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다)
바. 손자회사가 다른 회사와 합병하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
2. 손자회사가 아닌 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우에는 그러하지 아니하다.
가. 자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
나. 계열회사가 아닌 회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 당해 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 손자회사에 해당하게 된 경우에 한한다)
다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내계열회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 당해 계열회사의 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 손자회사에 해당하게 된 경우에 한한다)
라. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 당해 손자회사가 손자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 계열회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다)
마. 손자회사가 다른 자회사와 합병하여 그 다른 자회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우
바. 자기주식을 보유하고 있는 자회사가 회사분할로 인하여 다른 국내계열회사의 주식을소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우
3. 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하는 행위. 다만, 일반지주회사의 자회사가 될 당시에 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하고 있는 경우에는 자회사에 해당하게 된 날부터 2년간 그 손자회사를 지배할 수 있다.

④일반지주회사의 손자회사는 국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 

1. 손자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우로서 손자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서당해 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우
3. 자기주식을 소유하고 있는 손자회사가 회사분할로 인하여 다른 국내계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우
4. 손자회사가 국내계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사를 제외한다) 발행주식총수를 소유하고 있는 경우

⑤제4항제4호에 따라 손자회사가 주식을 소유하고 있는 회사(이하 "증손회사"라 한다)는국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 

1. 증손회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사인 경우로서 증손회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

⑥제2항제1호 단서, 제2항제2호가목, 제2항제3호가목, 제2항제4호 단서, 제2항제5호 단서, 제3항제1호가목, 제3항제2호가목, 제3항제3호 단서, 제4항제1호 및 제5항제1호를 적용함에 있어서 각 해당 규정의 유예기간은 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 그 밖의 사유로 인하여 부채액을 감소시키거나 주식의 취득·처분 등이 곤란한 경우에는 공정거래위원회의 승인을 얻어 2년을 연장할 수 있다.

⑦지주회사는 대통령령이 정하는 바에 의하여 당해 지주회사·자회사·손자회사 및 증손회사(이하 "지주회사등"이라 한다)의 주식소유현황·재무상황 등 사업내용에 관한 보고서를 공정거래위원회에 제출하여야 한다. 

제9조의2(순환출자의 금지)

② 상호출자제한기업집단에 속하는 회사는 순환출자를 형성하는 계열출자를 하여서는 아니 된다. 상호출자제한기업집단 소속 회사 중 순환출자 관계에 있는 계열회사의 계열출자대상회사에 대한 추가적인 계열출자[계열출자회사가 「상법」 제418조제1항에 따른 신주배정 또는 제462조의2제1항에 따른 주식배당(이하 "신주배정등"이라 한다)에 따라 취득 또는 소유한 주식 중에서 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위의 주식, 순환출자회사집단에 속하는 계열회사 간 합병에 의한 계열출자는 제외한다] 또한 같다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 

1. 회사의 합병·분할, 주식의 포괄적 교환·이전 또는 영업전부의 양수
2. 담보권의 실행 또는 대물변제의 수령
3. 계열출자회사가 신주배정등에 의하여 취득 또는 소유한 주식 중에서 다른 주주의 실권 등에 의하여 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위를 초과하여 취득 또는 소유한 계열출자대상회사의 주식이 있는 경우
4. 「기업구조조정 촉진법」 제9조제1항에 따라 부실징후기업의 관리절차를 개시한 회사에 대하여 같은 법 제24조제2항에 따라 금융채권자협의회가 의결하여 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우
5. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제2호의 금융채권자가 같은 법 제2조제7호에 따른 부실징후기업과 기업개선계획의 이행을 위한 약정을 체결하고 금융채권자협의회의 의결로 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

③ 제2항 단서에 따라 계열출자를 한 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기간 내에 취득 또는 소유한 해당 주식(제2항제3호부터 제5호까지의 규정에 따른 경우는 신주배정등의 결정, 재산출연 또는 유상증자 결정이 있기 전 지분율 초과분을 말한다)을 처분하여야 한다. 다만, 순환출자회사집단에 속한 다른 회사 중 하나가 취득 또는 소유하고 있는 계열출자대상회사의 주식을 처분하여 제2항의 계열출자에 의하여 형성 또는 강화된 순환출자가 해소된 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 제2항제1호 또는 제2호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 6개월
2. 제2항제3호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 1년
3. 제2항제4호 또는 제5호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 3년

<독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령>

제2조(지주회사의 기준) 

① 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 제2조(정의)제1호의2 전단에서 "자산총액이 대통령령이 정하는 금액 이상인 회사"란 다음 각 호의 회사를 말한 다. 
1. 해당 사업연도에 새로이 설립되었거나 합병 또는 분할·분할합병·물적분할(이하 "분할"이라 한다)을 한 회사의 경우에는 각각 설립등기일·합병등기일 또는 분할등기일 현재의 대차대조표상 자산총액이 1천억원 이상인 회사 
2. 제1호 외의 회사의 경우에는 직전 사업연도 종료일(사업연도 종료일 이전의 자산총액을 기준으로 지주회사 전환신고를 하는 경우에는 해당 전환신고 사유의 발생일) 현재의 대차대조표상의 자산총액이 1천억원 이상인 회사 

②법 제2조(정의)제1호의2 후단에 따른 주된 사업의 기준은 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)가액의 합계액(제1항 각 호의 자산총액 산정 기준일 현재의 대차대조표상에 표시된 가액을 합계한 금액을 말한다)이 해당 회사 자산총액의 100분의 50 이상인 것으로 한다.

Ⅱ. 분할 가액 및 그 산출근거

분할되는 회사의 분할 신주배정 기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 분할신설회사 주식을 배정할 예정입니다.

구 분
분할신설회사

상 호
주식회사 세아제강

보통주
0.4727167주

※ 분할비율산정근거: 2017년 12월 31일 현재의 재무상태표를 기준으로 분할신설회사의 순자산장부가액을 분할 전 순자산장부가액에 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였습니다.

[분할비율 산정 근거]

분할대상부문 순자산의 장부가액(550,069,730,707원)
-------------------------------------------------------------------- 
분할전 순자산의 장부가액(1,161,273,770,475원) + 자기주식(2,361,382,337원)

= 0.4727167

주) 상기 비율은 2017년 12월 31일 분할 전 회사의 별도 재무제표를 기준으로 산정하였습니다.

한편, 분할되는 회사의 경우 분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주 1주당 0.5272833주의 비율로 주식을 병합할 예정입니다.

Ⅲ. 분할의 요령

1. 신주의 배정

가. 신주의 배정내용

(1) 배정조건
분할되는 회사의 분할 신주 배정기준일인 2018년 08월 31일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 배정합니다.

(2) 배정비율
분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 주식과 비율을 적용하여 배정합니다.

구 분
분할신설회사

상 호
주식회사 세아제강

보통주
0.4727167주

(3) 배정기준일 : 2018년 08월 31일

(4) 신주교부예정일 : 2018년 10월 04일

(5) 신주의 배정방법
분할되는 회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 분할 신설되는 회사의 주식수를 배정합니다.

(6) 신주의 배당기산일 : 2018년 09월 01일

나. 신주배정시 발생하는 단주의 처리 방법
1주 미만의 단주에 대해서는 분할신설회사 신주의 재상장 초일 종가로 환산하여 현금으로 지급합니다.

다. 신주의 상장 등에 관한 사항
분할신설회사는 유가증권시장상장규정 제2조 제1항 제1호 나목 및 제39조의 규정에의하여 유가증권시장 재상장을 신청할 예정입니다. 한국거래소는 유가증권시장상장규정 제42조 제2항 및 제5항의 규정에 의하여 심사를 하며, 요건이 충족될 경우 재상장을 허용합니다.
분할신설회사는 재상장예비심사 결과 한국거래소로부터 2018년 5월 23일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았습니다.

(공문) ㈜세아제강 주권 재상장예비심사 결과 통보.jpg
(공문) ㈜세아제강 주권 재상장예비심사 결과 통보

거래소 통보공문.jpg
거래소 통보공문

거래소 통보공문_11.jpg
거래소 통보공문_11

※ 재상장예정일 : 2018년 10월 05일 (관계기관의 협의 과정에서 변경될 수 있음)
※ 분할존속법인 변경상장 예정일 : 2018년 10월 05일 (관계기관의 협의 과정에서 변경될 수 있음)

2. 교부금 지급

단주처리를 위한 현금지급 이외에는 별도의 교부금을 지급하지 않습니다.

3. 특정주주에 대한 보상

당사의 분할과 관련하여 최대주주 등에게 지급하는 특별교부금 등의 보상은 없습니다.

4. 분할 등 소요비용

분할과 관련하여 발생하는 조세는 해당 법령에 의하여 동 세금이 부과되는 당사자가 부담하며, 관련된 회계와 법률의 자문비용, 실사에 필요한 비용, 분할 및 재산이전에 관한 비용 및 이와 관련한 제반 비용은 분할전 회사가 부담할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액
대상처
비고

상장주선수수료 등
1,001
증권회사, 회계법인, 법무법인 등
분할 재상장 주선,
법률자문 및 세무자문 등

분할등기 등
200
등기소, 법무사
(추정)
분할에 따른 자산이전등기에
관련된 세금 및 보수료 등

기타 비용
100
인쇄소 등
투자설명서인쇄비, 주권발행비, 상장수수료 등

합계
1,301
-
-

주) 상기 비용은 대략적인 비용으로 분할 진행과정에서 변경될 수 있습니다.

5. 근로계약관계의 이전

분할신설법인은 분할기일 현재 분할대상 부문에서 근무하는 모든 종업원의 고용 및 관련 법률관계(퇴직금, 대여금 등 포함)를 승계합니다.

6. 종류주주의 손해 등

해당사항 없습니다.

7. 채권자보호절차

상법 제530조의9 제1항에 의거 분할신설회사 또는 분할되는 회사는 분할 전의 분할되는 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 가짐에 따라 채권자 보호절차를 거치지 않습니다.

8. 분할계획서의 수정 및 변경

분할계획서는 관계기관과의 협의과정이나 관계법령 및 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다. 또한 2018년 07월 27일에 개최될 임시주주총회의 승인을 득할 경우 분할등기일 전일까지 주주총회의 추가승인 없이도 아래 항목에 대해 (ⅰ) 그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로서 그 수정 또는 변경으로 인해 분할되는 회사 또는 분할신설회사의 주주에게 불이익이 없는 경우 또는 (ⅱ) 그 동질성을 해하지 않는 범위내의 수정 또는 변경인 경우에는 분할되는 회사의 이사회 결의로 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 및 변경사항은 관련 법령에 따라 공고 또는 공시됨으로써 효력을 발생합니다.

① 분할존속회사 및 분할신설회사의 회사명

② 분할일정

③ 분할비율

④ 분할되는 회사의 감소할 자본과 준비금의 총액

⑤ 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액

⑥ 분할 전후의 재무구조

⑦ 분할 당시 분할신설회사가 발행하는 주식의 총수

⑧ 분할신설회사의 이사 및 감사에 관한 사항

⑨ 분할존속회사 및 분할신설회사의 정관

9. 기타

가. 존속회사인 (주)세아제강지주는 본건 분할의 결과 지주회사로 전환될 예정입니다. (주)세아제강 지주는 본건 분할 및 사업구조개편에 목적에 부합하는 경영효율성 제고를 위해 분할 후 일정한 시점에 공개매수 방식의 현물출자 유상증자 등을 통하여 분할신설회사((주)세아제강) 지분을 추가 취득할 예정입니다. 다만 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 사항이 없는 바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 안내해드릴 예정입니다.

한편 당사는 해외 계열사 지분소유 및 관리 목적의 자회사인 (주)세아스틸인터내셔날을 설립하였으며, 분할전 회사가 보유한 해외계열사 지분을 (주)세아스틸인터내셔날에 현물출자할 예정입니다. 현물출자와 관련한 사항은 2018년 05월 08일 공시된 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양도결정)를 참고하시기 바랍니다.

나. 분할되는 회사의 자기주식은 금번 분할에 따라 분할존속회사와 분할신설회사 주식으로 나뉘게 되며, 상기 분할된 주식은 모두 분할존속회사로 귀속될 예정입니다.

Ⅳ. 영업 및 자산의 내용

1. 분할신설회사의 영업 내용

가. 산업의 특성

(1) 산업의 특성

철강산업은 모든 산업의 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우 클 뿐만 아니라 전방 연쇄효과가 큰 산업입니다. 세아제강이 영위하고 있는 주 제품인 강관산업은 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업으로 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있으며, 다양한 산업에 기여하고 있습니다.

한국의 철강산업 전체의 성장에 따라 강관산업 역시 비약적인 발전을 거듭하였습니다. 하지만, 최근 몇 년간 중국의 과도한 철광석 개발 및 저가 공급으로 인해 국내 강관업계는 빠른 속도로 냉각되고 있는 상황입니다. 또한, 한국의 기존 업체들의 증설 및 중소기업들의 시장 진입으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 판재산업 또한 과도한 설비투자로 인한 공급과잉, 수입 제품의 국내유입 및 해외시장에서의 경쟁 과열로 인해 어려움이 커지고 있는 상황입니다.

강관산업은 용도가 다양하고 규격이 세부적으로 제정되어 있어 사용이 편리하기 때문에 산업발전과 더불어 성장해왔습니다. 우리나라의 강관산업 시장은 1950년대 말부터 생산을 시작하여 70년대 일관제철소의 가동으로 안정적인 원자재 공급에 힘입어 생산량이 대폭증가하고 제조기술 수준 또한 크게 향상되어 양적인 면이나 기술적인 면에서 세계적인 수준에 이르고 있습니다. 강관의 생산량은 70년대 15만톤 수준이었으나, 90년 약 400만톤, 오늘날 약 600만톤 수준으로 성장하였고, 오늘날 강관생산업체도 약 140여개로 증가하였습니다.

세아제강은 우리나라 최초의 강관생산 업체이며, 연간 약 150만톤 수준의 생산량과 130만톤 수준의 판매량을 기록하고 있습니다. 강관의 외형적 특징은 단면 현상이 원형 또는 각형으로서 내부가 비어있는 길고, 좁은 형체의 강재입니다. 강관은 외경 3mm정도의 가는 관에서부터 1,600mm가 넘는 대구경관이 있습니다. 이렇듯 강관은 다양한 크기의 제품으로 가공이 쉽고 가격이 저렴하고 강도가 크며, 2차가공을 통해 내구성 및 내식성을 향상시킬 수 있는 경제적인 측면에서 유리한 점이 많기 때문에 다양한 용도로 사용되고 있습니다.

[철강 제조공정]

철강의 제조공정은 먼저 고로에 철광석을 녹이는 것을 처음으로 진행합니다. 용광로에서 철광석을 녹여서 만든 철은 단단하지만 강하여 부서지기가 쉬워 이런 면을 보완하기 위해 선철을 제강로에 넣어 탄소나 기타 성분을 가감하여 질기고 늘어나는 강철을 만들 수가 있습니다. 이보다 더 기능이 있는 강은 특수강이라고 하는데 특정 합금원소나 고탄소강을 이용하여 만듭니다. 특수강은 대형 플랜트나 초저온에서도 견디는 스테인리스 합금강을 이용하여 LNG의 이송을 도와주는 용도로 쓰입니다.

철강의 제조공정은 크게 제선-제강-압연 순의 3단계로 분류됩니다. 로의 종류는 평로, 전로, 전기로 세 가지가 있고 평로는 바닥이 평평한 노로써 요즘에는 거의 사용하지 않고, 전로는 일관 제철소에서 쇳물을 부어서 강을 만드는 방식이며, 최근에는 전열을 이용하여 강을 제조하는 전기로를 방식을 많이 사용 합니다.

제강 과정에서는 쇳물을 전로에 넣어서 탄소 함유량을 조절합니다. 탄소 함유량이 0.15% 이하이면 저탄소강으로 분류하고 주로 사용하는 곳은 보일러용 강판이나 강관으로 쓰입니다. 탄소 함유량이 0.16% ~ 0.25% 이면 강도에 대한 것보다 절삭 가공성을 더 요구하는 강으로써 엷은 탄소강의 관재 및 주조가 쉬운 볼트나 너트로도 활용이 가능합니다. 탄소 함유량이 0.25% ~ 0.35% 이면 담금질이나 뜨임을 하면 상당히 강인해지고 이 범위의 탄소강은 단조나 주조, 용접 등 어떤 작업환경에서도 활용적으로 사용이 가능합니다. 탄소 함유량이 0.65% 이상이면 고탄소강으로 분류되어 공구강, 핀, 레일등과 같은 용도로 사용되며, 열간 압연기를 통하여 가공 시 세아제강에서 원재료로 사용하는 열연코일이나 강판 등의 제품이 탄생하게 됩니다.

[강관 제조공정]

강관의 제조방식은 주원재료가 되는 HR Coil 또는 Plate등의 철판을 구부려 이음매를 용접하는 방식으로, 접합부의 유무에 따라 보통 용접강관(Welded Steel Pipe)과 무계목강관(Seamless Pipe)으로 구분됩니다. 보통용접강관은 전기저항용접강관(ERW 강관), 가스용접관, 아크용접강관(SAW 강관)으로 분류됩니다. 무계목강관은 소재에 구멍을 뚫은 다음 가공하거나 이미 천공된 소재를 프레스로 압출하는 방식으로 만듭니다. 이중 세아제강이 제조하는 방식은 보통 용접강관 (전기저항용접강관, 아크용접강관)에 한정되어있으며, 무계목강관 제조방식은 적용하지 않습니다.

[ERW 제조공정]

erw제조공정

[SAW 제조공정]

saw제조공정

[강관의 분류]

기준

종류

제법

무계목 강관(이음매 없는 강관), 용접강관, 단접강관, Spiral 강관, UOE Press 강관

용도

배관용강관, 구조용강관, 열전달용강관, 유정용강관, 고압용기용강관

모양

원형강관, 각형강관

재질

보통강강관, 특수강강관(STS강관, 고탄소강관, 합금강관)

규격(외경)

대구경관(165mm 이상), 중구경관(65mm 이상 165mm 미만), 소구경관(65mm 미만)

가공 정도

백관(아연도금한 일반강관), 흑관(방식처리 혹은 폴리에틸렌 등 도료 처리한 강관)

[제법별 분류]

강관은 제조방법별로 분류하면 용접부의 유무에 따라 무계목강관과, 접합강관으로 구분되며 접합강관은 용접강관과 단접강관으로 분류됩니다. 용접강관은 용접방법과 성형방법에 따라 분류 하고 있으며 무계목 강관은 빌렛, 봉강등의 소재를 가열하여 천공기로 중심에 구멍을 뚫고 중공소재를 만든 후 관압연기로 압연하거나 인발기로 인발하여 소정의 외경과 두께를 만든 강관을 말하며, 단접강관은 강대 또는 소정의 폭으로 절단한 스켈프를 약 1400도 정도로 가열하여 연속식 단접기에서 관형태로 성형하여 양단을 롤로써 압축하여 단접한 강관입니다. 용접강관은 강대 또는 스켈프를 상온에 연속 성형기에서 관형태로 성형한 후 접합부를 용접하여 제조하는 방법으로써 용접법에 따라 전기저항용접 강관(Electric Resistance Welded Pipe 이하 ERW강관), 가스용접관, 아크용접 강관(Suvmerged Arc Welded Pipe 이하 SAW강관)으로 분류하며, SAW강관은 성형방법에 따라 U.O.E강관, 스파이럴 강관, 롤벤딩 강관 등으로 구분됩니다

항목

내용

보통강강관

전기용접 강관

열연강대 또는 강판을 원통형으로 성형한 다음 전기저항 용접법으로 이음매 부분을 용접하여 제조하며 1줄의 용접선을 가지고 있는 강관

스파이랄 강관

열연광폭강대를 소재로 이를 나선상으로 말아 테두리를 용접한 대구경 강관

롤벤딩 강관

후반을 규격에 맞게 절단한 다음 용접할 부위 단면을 밀링가공한 후 롤벤딩기계로 원형상태로 성형, 용접한 대구경 강관

파형 강관

열연아연도금강판에 골을 형성하여 내하력을 부여한 연성관으로서 록심 이음방식으로 제조한 나선형 모양의 강관

특수강강관

무계목 강관

봉 상태의 빌릿을 가열하여 만네스만 천공기로 구멍을 뚫은 다음 중공 소재를 압연/인발한 이음매가 없는 강관

단접 강관

강관용 특수강 강대를 가열하여 소재를 관상으로 구부리고 연속식 단접기로 인출 성형, 단접한 강관

스테인리스 전기용접 강관

스테인리스강대를 소재로 이를 원형으로 성형하여 전기저항용접한 강관

<자료출처 : 강관협의회>

[용도별 분류]

강관은 그 용도에 따라 유전개발용, 송유관용, 배관용, 구조용, 열교환기용, 농업용, 전선관용 등으로 분류됩니다. 배관용은 강관의 내부를 통하여 물질을 운반하는데 편리하다는 특성을 이용한 것으로, 사용압력이 비교적 낮은 증기, 물, 공기, 가스등의 배관에 사용되는 일반배관용 강관과 상수도의 급수용으로 사용되는 수도배관용 강관, 그리고 비교적 높은 압력에 사용되는 압력배관용 강관으로 분류됩니다. 열전달용 강관은 재료가 열전달이 양호한 특성을 갖고 있기 때문에 강관의 내, 외부에 열을 교환하는데 좋은 특성을 이용하고 있으며, 고온, 저온 열교환기용 강관과, 보일러 열교환기용 강관, 가열로용 강관으로 구분됩니다. 구조용은 재료역학적으로 같은 중량의 봉강에 비해 강도가 크다는 특성을 이용한 것으로 일반구조용과 기계, 자동차, 가구, 자전거 등의 기계부품에 사용되는 기계구조용 강관으로 분류됩니다. API강관은 미국 석유협회가 1924년 제정한 API 규격을 적용 받는 강관으로 석유 및 가스의 채굴에 사용되는 유정용과 기름, 가스등을 수송하는데 사용되는 송유관으로 분류됩니다. 전선관은 강관의 내부에 전선을 배선함으로써 전선을 보호하고 화재 시 유해가스의 유출을 방지하기 위해 사용됩니다.

항목

내용

보통강강관

유정용 강관

유정 또는 가스정의 굴착, 원유 또는 천연가스의 채취 등에 쓰이는 케이싱, 튜빙, 드릴파이프의 총칭으로 OCTG 파이프라고도 함

송유관

유전, 정유소, 항만과 소비지역 사이를 파이프라인으로 직결하여 펀연가스, 고압 도시가스, 석유 및 석유제품 등을 수송하는데 쓰이는 강관

배관용 강관

정수도 100m 이하의 수도에서 주로 급수에 사용하는 아연도금강관 (사용압력이 낮은 증기, 물, 기름, 가스 및 공기 등의 일반적인 배관에 사용하는 전기용접강관 및 아크용접강관)

특수배관용 강관

350도를 초과하는 온도에서 배관용으로 사용하는 강관, 350정도 이하에서 사용하는 압력 및 사용압력이 높은 고압배관용 강관, 빙점 이하의 낮은 온도에서 배관에 사용되는 강관

전선관

전기배선에서 전선을 보호하고 수장하기 위하여 쓰이는 강관

구조용 강관

토목, 건축, 교량, 철탑, 발판, 지주, 말뚝 등 그 밖의 구조물에 사용하는 원형각관 및 각형강관으로 강도를 중시하여 제조된 강관

비닐하우스용 강관

아연도금강판을 소재로 하여 전기용접방법에 의해 제조한 강관으로 농업용 비닐하우스 등의 골재로 사용하는 강관

파형강관

열연아연도금강판을 소재로 하여 록심이음방식으로 제조한 배수관, 골프장, 하수관 공사용 등으로 사용하는 강관

특수강강관

배관용 강관

고온, 저온도의 배관에 사용하는 합금강 강관 (내식용, 저온용, 고온용 등의 배관에 사용하는 용접대구경 스테인리스 강관)

구조용 강관

기계, 자동차, 자전거 등 기계부품에 사용하는 탄소강 강관, 스테인리스 강관 및 특수강 고장력강으로 생산된 일반구조용 및 기계구조용 강관

열 교환기용 강관

보일러 및 열교환기 등 관의 내외에서 열의 전달을 목적으로 제조한 합금강 및 스테인리스 강관

<자료출처 : 강관협의회>

(2) 산업의 성장성

[강관부문]

강관산업은 철강 업종 내에서는 상대적으로 소규모의 시설 투자로도 생산이 가능하고 생산공정도 비교적 단순한 편이어서 진입장벽이 낮은 산업입니다. 국내 강관시장은 세아제강, 현대제철, 휴스틸, 넥스틸 이외
에
100여개 이상의 군소업체
가 난립하여 치열한 경쟁 하에 있으며 만성적 공급과잉 구조 속에 지속적인 신규업체 진입과 중국산 저가 수입재 유입 증가로 업체 간 경쟁이 심화되어 있습니다. 이런 가운데 국내강관 설비능력은 2013년 1,180만톤까지 성장하여 2006년 대비 57% 증가하였으며 그 이후 감소하는 수치를 보이고 있으나 국내강관업체는 여전히 끝나지 않은 설비 경쟁을 하는 중에 있습니다. 2016년 기준 출하량은 524만톤으로 2016년 생산능력대비 430만톤의 공급과잉을 보여 국내 강관업체는 잉여capa에 대한 고민이 깊어지고 있습니다. 
이런 극심한 경쟁체제 속에서 국내 강관업체의 내수 판매량은 경기불황에 따른 수요감소, 수입제품 비중 증가 등의 영향으로 연간 300만톤 수준에서 매년 소폭 감소되는 모습을 보이며 2015년 298만톤을 기록하였으나 건설경기 회복에 따라 2016년 337만톤, 2017년 318만톤 수준을 기록하였습니다. 

[용접강관 월별 내수판매량 추이]
(단위 : 천톤)

내수판매

<자료출처 : 한국 철강협회 / 용접강관 기준>

반면, 국내 강관업체 수출 판매량은 급격한 유가하락에 따른 수요산업의 장기침체로 2015년과 2016년은 유사한 수준의 200만톤 이하를 기록하였으나 유가 회복 및 북미 지역 수요증가의 영향으로 2017년 280만톤 수준의 판매량을 나타내었습니다. 최근 강관산업 수급 동향을 살펴보면 2017년 강관 산업 수출 판매량의 증가가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 2016년 판매 실적 대비 약 32%의 증가율을 보이며 판매량이 증가되었습니다. 이는 장기적으로 국내 300만톤 수준의 국내 총 판매량 대비 하여 눈에 띄는 증가추세로 볼 수 있습니다. 국내 시장의 포화 및 공급과잉 상태의 해소는 유가회복에 따른 수출 증가 판매로 이어지고 있습니다. 

[용접강관 월별 수출 판매량 추이]
(단위 : 천톤)

수출판매

<자료출처 : 한국 철강협회 / 용접강관 기준>

이 중 미국향 강관 수출이 총 186만톤으로 지난 2016년 110만톤보다 68.1% 증가하였습니다. 미국 내 자국 철강산업 보호 조치로 반덤핑 및 상계관세 시행 및 유가하락으로 2015년, 2016년 미국향 강관 수출은 저조하였으나 여전히 국내 강관업체의 미국 비중은 50%를 상회하는 수준으로 대미 의존도가 심한 상황입니다. 2017년도 유가 상승 및 이로 인한 북미 리그(Rig) 수의 증가로 미국향 강관 수출은 2014년도 이전 수준으로 회복하였습니다.

[국내 강관업체 수출판매량 추이]
(단위 : 천톤)

미국수출

<자료출처 : 한국 철강협회>

미주향 수출량은 에너지용 강관인 송유관 및 유정관의 수출량이 대부분으로 전체 미국 수출량 186만톤의 92%를 차지하고 있습니다. 송유관은 2016년 대비 50% 상승하였으며 유정용 강관은 2016년 대비 236%상승하여 유가 상승 시황이 에너지용 강관의 판매를 견인하는 중에 있습니다.

[미국 송유관 수입량 추이]
(단위 : 천톤)

미국송유관수입량

<자료출처 : U.S. Department of Commerce>

[미국 유정용강관수입량 추이]
(단위 : 천톤)

미국송유관수입량_

<자료출처 : U.S. Department of Commerce>

2015년 이후로 국내 강관 소비를 견인하였던 한 축인 국내 건설 수요는 18년 건설수주액 117조로 전년비 17% 감소 예상하며 신정부 출범 이후 부동산규제 강화, SOC 예산 축소 등으로 내수수요는 18년부터 점진적으로 감소할 것으로 보입니다. 하지만전 세계 건설 시장은 2030년까지 과거 1
0년

('06~'16)
보다 성장할 것으로 보이며, 특히 시장의 1/2이상 차지하는 아시아 시장이 가장 빠르게 성장할 것으로 보여 아시아 지역의 건설용 강관 수요 증가를 기대하고 있습니다. 과거 대비 성장률은 선진국은 증가(마이너스에서 1%대 성장)하고 신흥국은 감소(특히 산유국 중심으로 하락 폭이 큼, 중동 8.3% → 3.6%, 남미 5.3% → 2.4%)하는 것으로 예상되나, 여전히 신흥국 성장률이 선진국을 상회하고 있으며 특히 아시아는 전 세계 평균 성장률(3.3%)을 상회하는 4.4% 성장을 기대하고 있어 국내 수요의 정체된 시황을 수출 시장의 다변화를 통해 대응해 나갈 예정입니다.

수출 판매량은 세계 에너지 관련 산업 성장에 따라 변동성을 보이고 있으며, 특히 중요한 변수는 유가입니다. 오는 2023년까지 원유 수요가 연평균 1.1% 증가할 것이라는 국제에너지기구(IEA)의 전망이 이어지면서 서부 텍사스산 원유(WTI)는 2018년 2월 현재 62.57달러까지 상승세를 이어가고 있습니다. 유가 상승의 리스크요인으로 미국의 원유 수출 물량 증가와 셰일 오일이 있으며 미국의 셰일오일 생산량은 2018년 1,000만 배럴까지 늘어날 것으로 전망되고 있습니다. 유가가 상승하면 셰일 채굴 증가로 생산량이 증가되어 다시 유가 상승의 발목을 잡을 것으로 예상되지만 미국의 의도적인 채굴 및 수출 증가는 전 세계 패권 전략으로 추측되어 단순한 생산 증가가 유가 하락으로 이어지지는 않을 것으로 보입니다. 한편, 2018년 중 미국은 사우디아라비아(일 평균 생산량 1,000만 배럴)를 넘어 원유 최대 생산국에 올라설 가능성이 높습니다. 에너지 패권 장악으로 가격 및 수급 결정에 막대한 영향을 끼치는 하나의 국가가 미국이 될 것으로 예상되며 미국의 생산 증가 전략과 맞물려 북미 시장에 편중되어 있는 에너지용 강관 수출량의 수요 상승은 꾸준히 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 앞으로 세아제강은 미국의 보호무역조치를 정부 주도 아래 합리적으로 대처하고 북미지역의 에너지 개발 수요에 맞물린 수출 대응력 제고 및 미국 현지공장을 기반으로 한 판매정책에 집중하여 지속적인 성장을 기대하고 있습니다.

[판재부문]
 판재부문은 국내 수요산업의 성장 둔화 및 중국산 저가제품과의 경쟁이 심화 되는 상황에서 2015년 국내 착색아연도금강판 업체의 내수 판매량은 98만톤, 수출 판매량 90만톤을 기록하였습니다. 2016년에는 내수 판매량 107만톤, 2017년 101만톤을 기록하였고, 수출판매량은 2016년 97만톤, 2017년 103만톤을 기록하였습니다. 국내 시장은 수요가의 다양한 니즈와 원재료가 변동에 대응할 수 있는 차별화된 대응전략이 필요하여 지난 2017년 7월부로 사업부를 분사하여 별도 법인으로 운용하고 있습니다.

[착색아연도강판 월별 내수판매량 추이]
(단위 : 천톤)

착색아연도강판내수판매

(3) 경기변동의 특성

강관산업은 계절적으로 1/4, 3/4분기는 비수기, 2/4, 4/4분기는 성수기에 해당됩니다. 그러나 최근 수년간 기후변화 및 건설공법 발달로 계절성이 불분명해지고 연중 일정한 수요가 형성됨으로 인해, 건설경기 및 정부의 부동산, 건설 정책의 기조에 의한 영향이 상대적으로 확대되고 있습니다.

조선, 자동차, 기계 등 여러 수요산업 중 최대수요산업인 건설산업의 경기에 영향을 받고 있으며, 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요산업의 영향도 받고 있습니다. 세아제강의 내수판매는 주택, 아파트를 포함한 직접 건축물의 건설경기와 상하수도, 도로, 항만 등의 사회기반설비 영향을, 수출판매는 미국 에너지시황에 따라 실적이 변동될 수 있습니다.

그 중 세아제강이 판매하는 송유관, 유정용 등의 강관은 최근 미국의 유전개발과 밀접한 관련이 있습니다. Rig count (원유채굴 시추기 수)에 따라 미국으로 향하는 국내 강관 수출량의 변화는 직접적으로 비례하여 변동합니다. 유가증가로 인한 채굴 시추기 증가는 유정용강관의 직접적 수요증가로 이어지며, 이는 세아제강을 포함한 국내의 유정용, 송유관 강관판매량 증가로 나타납니다.

나. 시장점유율

[탄소강관 (용접강관기준)
(단위 : %, 천톤)

구 분

2017년

2016년

2015년

2014년

2013년

내수 점유율

16.4

14.8

15.3

14.4

14.5

내수 판매량

522

500

458

438

438

수출 판매량

707

494

501

731

515

<자료출처 : 한국철강협회>

다. 신규사업 등의 내용 및 전망

[분할 신설회사]

최근 국내 설비투자 중 대규모 투자는 2013년 7월에 완료한 JCOE 설비입니다. 두꺼운 Plate를 원재료로 강관을 만들 수 있어 대구경 후육관 제품을 생산 할 수 있으며, API 제품의 수요확대에 기여하였습니다. 최근 후처리 공정 추가투자를 통해 설비효율화를 진행 중에 있습니다.

(1) Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc. 자산양수도

당사는 미국 현지 제조 법인 설립을 통해 현지 생산 거점을 마련하고 미국 시장 진출을 확대하고자 2016년 10월 24일 미국 내 투자법인인 SeAH Steel Investment America, LLC를 설립하고, 투자 법인 아래에 제조법인 SeAH Steel USA, LLC를 설립하여 텍사스 휴스턴에 위치한 Laguna Tubular Product, Inc.와 OMK Tube, Inc.의 자산을12월에 인수 완료했습니다. SeAH Steel Investment America LLC는 당사가 100% 지분을 소유하고 있으며, SeAH Steel USA, LLC는 SeAH Steel Investment America, LLC가 85%, 당사의 자회사인 SeAH Steel America, Inc.가 15% 지분을 소유하고 있습니다.

금번 투자를 통해 당사는 미국 내 강관 일관생산체제를 구축함으로써 보호무역기조가 강화되는 최근의 시장 상황에 유연하게 대처할 수 있을 것으로 기대됩니다. 
 본건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시 된 [유형자산 취득결정(종속회사의 주요경영사항), 2016.12.28]을 참조하시기 바랍니다.

(2) O.C.T.G., L.L.P. 자산양수도

당사는 지난 2017년 6월, 기존 SSUSA 부지 인근에 위치한 OCTG 후처리 업체 O.C.T.G., L.L.P.의 자산을 추가 인수 하였습니다. 2016년 말 이루어진 두 건의 자산인수와 동일한 방식으로 이루어져, 관계사 간 지분율 변동은 발생하지 않았습니다. 금번 투자는 향후 SSUSA의 추가 확장 가능성을 염두에 둔 장기적 관점의 투자로서, 단기적 추가 생산능력 확대는 없습니다.
 
 (3) 세아씨엠의 설립 (판재부문 물적분할)

2016년 7월부터 군산판재공장(現 (주)세아씨엠)에 기존 컬러강판 설비를 개조하여 4도 Print강판 생산체제를 구축하였으며 (2017년 2월 완료), 이를 통해 고품질 컬러 Print강판시장의 진입 및 판매가 확대되었습니다.

2017년 7월 1일 판재사업부문을 아래 표와 같이 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립((주)세아씨엠)함으로써 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고, 분할대상 사업부문의 수익성을 제고하기 위함입니다.

구 분

회 사 명

사업부문

비 고

분할되는 회사

(주)세아제강

분할대상부문을 제외한 모든 사업부문

상장법인

신설회사

(주)세아씨엠

분할대상부문(판재 사업부문)

비상장법인

[분할 존속회사]

영업과 관련된 회사채 및 대여금 등은 신설회사와 분배하였으며, 그 외 해외계열사 등의 지급보증 사항 등은 존속회사에 적격하게 승계될 예정입니다. 이로서 존속회사인 부채비율은 약 10% 수준으로 예상되며, 이에 따른 재무안정성 및 수익구조는 안정적일 것으로 예상됩니다. 존속회사는 임대 및 상표권 그리고 지급보증에 대한 수수료를 통하여 수익을 창출할 예정이며, 보유하고 있는 자회사들의 배당금을 통한 지속적 수익도 예상됩니다.

2. 최근 3사업연도 분할신설되는 사업부문의 매출액, 영업손익, 당기순이익 및 자산총계

(단위 : 백만원)

과 목

2017년

2016년

2015년

매출액

1,480,449

1,001,058

1,115,367

영업이익

106,593

44,137

52,124

당기순이익

56,626

29,345

35,451

자산총계
1,081,618
1,021,142
1,005,742

(주1) 상기 재무정보는 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.
(주2) 상기 표의 비율은 분할전 회사 대비 분할신설회사의 비율입니다.

3. 자산 및 부채의 이전에 관한 사항

가. 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액

(1)

분할되는 회사는 분할계획서가 정하는 바에 따라 분할대상사업부문에 속하는 일체의 적극ㆍ소극적 재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리ㆍ의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함함)(이하 "이전대상재산"이라 함)를 분할신설회사에 이전합니다.
 
 (2) 이전대상재산의 목록과 가액은 분할되는 회사의 2017년 12월 31일 현재 재무상태표 및 재산목록을 기초로 작성된 분할계획서의 【별첨1】분할재무상태표와 【별첨2】승계대상재산목록, 【별첨3】승계대상부동산목록과 같습니다. 
 
 (3) 2018년 1월 1일부터 분할기일 전까지 분할대상사업부문의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 분할대상사업부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나 또는 승계대상재산목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되거나 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 이를 정정 또는 추가하여 기재할 수 있습니다. 이에 따른 변경사항은 분할계획서의 【별첨1】분할재무상태표와 【별첨2】승계대상재산목록에서 가감하는 것으로 합니다. 이전대상재산의 가액은 이전대상자산이 확정된 후, 공인회계사의 검토를 받아 확정합니다.
 
 (4) 이전대상재산에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할존속회사에 잔류하는 것으로 봅니다. 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인, 인가, 신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우에도 같습니다.
 
 (5) 분할기일 이전에 국내외에서 분할되는 회사가 보유하고 있는 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등 일체의 산업재산권(출원 또는 등록된 산업재산권, 특허, 실용신안, 디자인을 받을 수 있는 권리, 해당 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등에 대한 권리와 의무 포함. 저작권은 등록 또는 등록신청 여부를 불문함)은 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속합니다. 특히 분할신설회사에 귀속되는 산업재산권은 분할계획서의【별첨4】승계대상 산업재산권 목록에 각 기재하되, 목록에 누락되거나 잘못 기재된 산업재산권이 발견된 경우에는 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속합니다.

(6) 계약관계와 그에 따른 권리ㆍ의무관계를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등은 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속합니다.

나. 분할신설회사가 분할존속회사의 채무 중에서 출자한 재산에 관한 채무만을 부담할 것을 정한 경우 그에 관한 사항

분할존속회사와 분할신설회사는 분할전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담하므로해당사항이 없습니다.

다. 자산의 이전시기 및 총 소요기간

분할기일인 2018년
9월
1일에 분할신설회사로 자산을 이전하되, 등기ㆍ등록 등 소유권 이전 절차가 필요한 자산은 최대한 빠른 시일내에 소유권 이전 절차를 완료할 예정입니다.

라. 분할 전후 요약 재무구조(2017년 12월 31일 기준)

구분

분할전

분할 후

신설회사

존속회사

자산총계

1,749,526

1,081,618

669,024

[유동자산]

574,580

499,130

75,450

[비유동자산]

1,174,946

582,488

593,574

부채총계

588,252

531,548

56,704

[유동부채]

378,487

336,900

41,587

[비유동부채]

209,765

194,648

15,117

자본총계

1,161,274

550,070

612,320

[자본금]

30,000

14,182

15,819

[기타불입자본]

58,707

535,888

(476,065)

[이익잉여금]

1,028,533

-

1,028,533

[기타자본항목]

44,034

-

44,034

분할비율
0.4727167
0.5272833

(주1) 상기 금액은 2017년 12월 31일 현재 재무상태표 기준이며, 분할기일에 변동될 수 있음.

(주2) 분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할 전에 보유 중인 자기주식(2,361백만원)이 분할에 따라 분할신설회사의 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자본항목에서 자산항목(1,116백만원)으로 재분류 되었기 때문임.

(주3) 분할비율 산정내역

분할대상부문 순자산가액(550,069,730,707원) ÷ [분할 전 순자산가액 (1,161,273,770,475원) + 분할 전 자기주식장부가액 (2,361,382,337원)] = 0.4727167

마. 신설, 분할회사의 자산 배부 및 손익 배분 기준

신설, 분할회사의 자산 배부 및 손익 배분을 위해 적용한 기준은 다음과 같습니다.

- 사업부문에 직접 귀속되는 항목은 사업부문 별로 귀속
- 사업부문에 직접 귀속되지 않는 항목은 경영진이 판단한 배부기준에 따라 배부

(1) 재무상태표

구 분
배부기준

현금및현금성자산
분할신설회사 및 분할존속회사의 향후 자금소요계획 등에 따른 분할계획서 상의 현금및현금성자산 배부비율에 따라 배부

매출채권
직접 추적되는 사업부문 별로 귀속

기타채권
미수수익은 금융자산의 비율에 따라 배부, 그 외의 기타채권은 직접 추적되는 사업부문별로 귀속시키고, 직접 추적되지 않는 공통부문의 기타채권은 경영진의 의사결정에 따라 배부

재고자산
직접 추적되는 사업부문 별로 귀속

기타자산
직접 추적되는 사업부문 별로 귀속시키고, 직접 추적되지 않는 공통부문의 기타자산은 경영진의 의사결정에 따라 배부

유무형자산 및
투자부동산
직접 추적되는 사업부문 별로 귀속시키고, 직접 추적되지 않는 공통부문의 유무형자산은 경영진의 의사결정에 따라 배부

매입채무
직접 추적되는 사업부문 별로 귀속

기타채무
직접 추적되는 사업부문 별로 귀속시키고, 직접 추적되지 않는 공통부문의 기타채무는 경영진의 의사결정에 따라 배부

차입부채
USANCE 차입금 등은 직접 추적되는 사업부문 별로 귀속시키고, 직접 추적되지 않는 공통부문의 차입부채는 경영진의 의사결정에 따라 배부

순확정급여부채
인원분할계획에 따라 배부

당기법인세부채 및
이연법인세부채
배분된 분할존속회사 및 분할신설회사의 발생원천에 따라 배부

자본금
분할계획서 상 분할존속회사 및 분할신설회사의 순자산비율에 따라 배부

기타자본
분할계획에 따라 배분된 자산 및 부채, 자본금, 이익잉여금을 제외한 잔액을 기타자본으로 반영

이익잉여금
2017년말 현재 분할을 가정하여 분할신설회사의 2017년 기말 잔액을 0으로 하여 2016년과 2015년 이익잉여금을 계산

(2) 포괄손익계산서

구 분
배부기준

매출 및 매출원가
직접 추적되는 사업부문 별로 귀속

감가상각비 및 
무형자산상각비
유형자산 및 무형자산의 배부기준에 따라 배부

기타 판관비
직접 추적되는 사업부문별로 귀속시키고, 구분되지 않는
공통비에 대하여는 매출 중량비율에 따라 배부

이자수익 및 이자비용
배분된 금융자산 및 금융부채의 배부비율에 따라 배부

외환차손익 및 
외화환산손익
배분된 외화자산 및 외화부채의 발생원천 따라 배부

법인세비용
법인세부담액 및 일시적차이는 배분된 분할존속회사 및 분
할신설회사의 발생원천에 따라 배부

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

분할되는 회사의 분할 신주배정 기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.4727167주의 비율로 분할되는 회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 액면가 5,000원인 분할신설회사 (주)세아제강 기명식 보통주식 총 2,836,300 주를 발행할 예정이며, 1주 미만의 단주에 대해서는 분할신설회사 신주의 재상장 초일 종가로 환산하여 현금으로 지급할 예정입니다. 이 분할 신주에 대한 배당 기산일은 2018년 09월 01일로 합니다.

한편, 분할되는 회사는 분할기일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 주식1주당 0.5272833주의 비율로 주식을 병합하며, 병합 후 1주 미만의 단주는 분할되는 회사의 변경상장 초일의 종가로 환산하여 현금으로 지급할 예정입니다.

[분할신설회사 (주)세아제강 증권의 주요 권리 내용]

제 23 조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 

제 23조의 2(상호주에 대한 의결권 제한) 
이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 5 조(발행예정 주식의 총수와 일주의 금액)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 12,000,000주로 하고, 일주의 금액은 5,000원으로 한다.

제 6 조(회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수)

이 회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 2,836,300주로 한다.

제 7 조(주식의 종류와 주권의 종류)

이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 하고, 주권의 종류는 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 한다.

제 8 조(우선주식의 수와 내용)

① 이 회사가 발행할 의결권 없는 우선주식의 수는 1,200,000주로 한다.

② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 3% 이상 15% 이내에서 발행시에 이사회가 우선배당률을 정한다.

③ 우선주식에 대하여 당해 사업년도 이익에서 소정의 배당을 할 수 없을 경우에는 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

④ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

⑤ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

제 9 조(주식의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 이 회사가 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 이 회사가 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 이 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주 인수권증서를 발행하여야 한다.

제 10 조(신주의 배당 기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 27 조(결의방법)

주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 의장은 자기의결권행사에 구애를 받지 아니한다.

기타 증권의 주요 권리내용에 관한 사항은 본 증권신고서의 첨부문서인 "정관"을 참고하시기 바랍니다.

[분할존속회사 (주)세아제강지주 증권의 주요 권리 내용]

제 23 조(주주의 의결권) 
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 5 조(발행예정 주식의 총수와 일주의 금액)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 12,000,000주로 하고, 일주의 금액은 5,000원으로 한다.

제 6 조(주식의 종류와 주권의 종류)

이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 하고, 주권의 종류는 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 한다.

제 7 조(우선주식의 수와 내용)

① 이 회사가 발행할 의결권 없는 우선주식의 수는 1,200,000주로 한다.

② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 3% 이상 15% 이내에서 발행시에 이사회가 우선배당률을 정한다.

③ 우선주식에 대하여 당해 사업년도 이익에서 소정의 배당을 할 수 없을 경우에는 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

④ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

⑤ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑥ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

제 8 조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방식은 이사회의 의결로 정한다.

② 제1항에 불구하고 다음 각 호에 해당하는 경우에는 이사회결의로 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 관계법령의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 관계법령의 규정에 의하여 우리사주조합원들에게 신주를 우선배정 하는 경우

3. 관계법령의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 관계법령의 규정에 의하여 이사회결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 경영상 필요에 따라 차입금을 자본금으로 전환함에 따라 기존 채권자에게 신주를 발행하는 경우

6. 경영상 필요에 따라 합작계약 또는 기술도입계약을 체결하고 이에 따라 국내외 법인에게 신주를 발행하는 경우

7. 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

8. 기타 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고, 이 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사의 주식을 추가로 취득하기 위하여, 또는 다른 회사를 독점규제 및 공정거래법률상의 자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자받는 경우에는 당해 주식을 소유한 자에게 이사회 결의에 의하여 신주를 배정할 수 있다.

④제1항 내지 제3항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 관련 법령에 따라 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

제 8 조의 2(삭제)

제 9 조(신주의 배당 기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 23조의 2(상호주에 대한 의결권 제한) 
이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 26 조(결의방법)

주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 의장은 자기의결권행사에 구애를 받지 아니한다.

기타 증권의 주요 권리내용에 관한 사항은 본 증권신고서의 첨부문서인 "정관"을 참고하시기 바랍니다.

Ⅵ. 투자위험요소

1. 분할 성사조건과 관련한 위험요소

본 분할의 승인을 위해 2018년 07월 27일 예정된 주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상 수의 승인을 얻지 못할 경우 본 분할이 무산될 수 있는 가능성이 존재합니다. 분할대상 회사인 주식회사 세아제강의 경영진의 이해관계는 다른 소액주주들의 이해관계와 다를 수 있습니다.

2. 분할 신주의 상장추진 및 상장폐지 가능성

가. 분할신주 상장예정일

분할로 인해 발행되는 분할신설회사의 주식은 유가증권시장상장규정 제2조 제1항 제1호 나목 및 제39조에 따른 상장예비심사청구를 거쳐 2018년 10월 05일에 상장될 예정입니다. 당사는 2018년 5월 23일에 유가증권시장상장규정 제2조 제1항 제1호 나목 및 제39조에 따른 상장예비심사에서 상장 예비승인을 받았으나, 경영상의 중대한 사실이 생길 경우, 투자자 보호에 중요한 사항이 재상장예비심사신청서에 거짓으로 기재되거나 누락되었을 경우, 세칙으로 정하는 재무서류와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부가조치를 받은 경우, 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 정정될 경우, 재상장결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 재상장신청서를 제출하지 않는 경우, 상장예비심사신청일로부터 상장일 전까지 제3자 배정방식으로 신주를 발행하는 경우, 그 밖에 공익 실현과 투자자보호를 위하여 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 등이 발생할 경우 재상장예비심사 결과의 효력이 불인정 될 수 있으며, 또한 상장예정일은 관계기관과의 협의 하에 변경될 수 있습니다.

나. 상장요건 충족여부

분할신설회사인 (주)세아제강은 주권 재상장예비심사 결과 한국거래소로부터 2018년 05월 23일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았습니다.

2017년 12월말 기준 결산자료에 따르면 분할 후 재상장 예정인 (주)세아제강은 유가증권시장 재상장 규정에 의한 요건들을 증권신고서 제출일 현재 모두 충족하고 있습니다.

구분

내용

현황

결과

규모

요건

기업

규모

자기자본 100억원 이상

2017년말 자기자본

5,501억원(2017년말 기준 분할 재무상태표)

충족

상장

주식수

100만주 이상(재상장신청인의 최대주주등이 분할로 소유하게 되는 주식 수는 제외한다)

1,375,397주

충족

분산

요건

양도제한

주식의 양도에 제한이

없을 것

해당사항 없음

충족

경영

성과
요건

매출액 및
이익 등

1. 이전대상 영업부문의

최근 사업연도 매출액 300억원 이상
2. 이전대상 영업부문의 최근 사업연도 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익, 당기순이익 중 적은 금액이 25억원 이상

2017년 말
 매출액 : 14,804 억원

영업이익 : 1,066억원

법인세비용차감전계속사업이익: 828억원
당기순이익: 566억원

충족

안정성

및
건전성

요건

주된

영업의
계속연수

영업부문이 3년 이상

계속하여 영위되어

왔을 것

설립일: 1960년 10월 19일(2016년: 제59기)

충족

감사의견

예비심사신청서나 재상장신청서에 첨부하는 감사인의 검토보고서의 검토의견이 적정일 것

①검토의견: 적정

충족

사외이사

① 사외이사 1/4 이상

총이사 7명 중 사외이사 2명
충족

주) 분할신설회사의 재상장 요건은 2017년 12월 31일 현재의 별도재무제표를 기준으로 한 분할재무제표 내용이며, 분할기일의 최종 이전 재산가액이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정된 수치에 따라 변동될 수 있습니다

분할존속법인인 (주)세아제강지주는 유가증권시장에 변경상장할 예정이며, 재상장과 달리 별도 변경상장요건은 없습니다.

3. 분할이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려할 위험

가. 사업위험

[분할회사 공통 사업위험]

(1)
세계 경기변동에 따른 철강제품 수요 감소 위험

철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 철강제품의 수요는 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 2018년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망에 따르면, 세계 최대 철강 생산/소비국가인 중국의 성장률은 2017년 6.8%을 기록하였고, 2018년에는 6.6%로 예상하고 있습니다. 향후 불확실성으로인해
글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 위축될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여
당사의 수익성과 재무건전성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 철을 함유하고 있는 철광석, 철스크랩 등을 녹여 쇳물을 만들고 불순문을줄인 후 연속주조 및 압연과정을 거쳐 열연강판, 냉연강판, 후판, 철근, 강관 등 최종 철강제품을 만들어 내는 산업입니다. 철강제품은 품목별로 크게 판재류, 봉형강류, 강관류 및 주단강으로 구분되며, 여기에서 다시 철근, 봉강, 형강, 선재, 중후판, 열연강판, 냉연강판, 도금강판, 강관, 주조, 단조 등으로 세분화 됩니다. 강종 별로는 일반강과 특수강으로 구분됩니다.

[철강제품 품목별 분류]

분류

설명

사용처

판재류

넙적하게 생긴 철판류

중후판: 선박용으로 많이 쓰임

열연강판: 중후판, 냉연강판 및 강관의 소재로 사용

냉연강판: 자동차 및 가전에 많이 쓰임

표면처리강판: 냉연강판에 녹이 생기는 것을 방지

봉/형강류

길게 뽑아서 만든 철강제품

형강: 건축용으로 많이 쓰임

봉강: 기계구조용 및 무계목간관용 소재로 쓰임

철근: 건축 및 토목용으로 쓰임

선재: 각종 철선 및 와이어로프 소재로 쓰임

궤조: 철로 건설 시 쓰이는 레일

강관류

단면형상이 원형 및 각형으로 내부가이어 있으며 이음매를 전기저항 용접으로 만든 용접강관과, 이음매가 
없는 무계목 강관으로 분류 가능

용접강관: 수도관, 가스관, 송유관, 배관용 등으로 사용

무계목강관: 고압가스, 석유시추용 등 특수용도에 사용

기타

주조한 강을 주형에 주입하여 필요한모형을 만드는 주강품/강괴, 빌릿 등 소재를 가열하여 프레스 또는 해머로누르거나 두들겨서 만든 단강품

-

[철강제품별 주요 형태]

철강제품별 주요 형태.jpg
철강제품별 주요 형태

출처 : 한국철강협회

이처럼 다양한 용도 및 형태의 철강제품은 주로 건설, 자동차, 가전, 기계 등의 전방산업에서 기초소재로 사용되기 때문에 전방산업 업황이 철강제품수요에 있어서 중요한 요소로 작용합니다. 따라서 철강제품 수요가 증가하기위해서는 전방산업의 성장과 수요증가가 필수 조건입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에향후 글로벌 경기 및 국내 경기상황의 회복이 지연되거나 악화될 경우 철강기업의 수익성과 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 
철강재소비와 세계 경제상황은 높은 상관관계를 보여왔습니다. 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한 바 있으며, 2013년 이후 세계 경기 침체 속에서 중국 등 주요 철강소비국의 성장세 둔화로 인하여 글로벌 철강수요 증가추세도 부진한 모습을 보인바 있습니다. 

[글로벌 경제성장률 전망(좌) 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망(우)]

글로벌 경제성장률 전망 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망.jpg
글로벌 경제성장률 전망 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망

출처 : NICE신용평가 2018 NICE Industry Risk Rating(2017.12)
주1) 동남아 등 = 아시아/오세아니아-한/중/일/인도

2018년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 세계 경제성장률은 2016년보다 0.6%p. 증가한 3.7%로 나타났습니다. 2013년까지 역성장을 보인 유로 지역이 2014년 이후 순성장을 보였고, 성장률 또한 2014년 0.9%에서 2017년 2.4%로 확대된 가운데, 선진국 지역은 2017년에 전년 대비 2.3%의성장을 보였고 개발도상국은 4.7%의 성장을 보였습니다. 한편, 2018년 세계성장률은 3.9%, 2019년에는 3.9%의 성장률을 전망하고 있는 바, 점진적인 회복세가 예상되나 그 성장폭은 여전히 낮은 수준으로 판단됩니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구 분
2019년(E)
2018년(E)
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

세계
3.9
3.9
3.7
3.1
3.1
3.4
3.3

선진국
2.2
2.3
2.3
1.7
1.9
1.8
1.4

개발도상국
5.0
4.9
4.7
4.1
4.0
4.6
4.7

미국
2.5
2.7
2.3
1.6
2.5
2.4
2.2

유로
2.0
2.2
2.4
1.7
1.5
0.9
-0.4

일본
0.9
1.2
1.8
1.0
0.6
-0.1
1.5

러시아
1.5
1.7
1.8
-0.2
-3.7
0.6
1.3

중국
6.4
6.6
6.8
6.7
6.9
7.3
7.7

출처 : IMF, World Economic Outlook(2018. 01)

2018년 4월에 발표한 한국은행의 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 글로벌 경기회복으로 특히 수출이 호조를 기록할 것으로 전망되는 가운데 2018년 연간 3.0%의 GDP성장률이 예상됩니다. 또한 2019년에도 2.9%의 연간 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 
그 중 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 정부의 재정지출 확대 정책 등에 따라 재화 및 서비스 소비가 증가하여 2018년 및 2019년 연간 각각 2.7%, 2.7% 가량 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 설비투자의 경우 2017년 대비 증가율은 낮아졌으나 반도체 투자 지속 및 석유화학, 통신, 운수업 등의 회복세로 인해 2018년 및 2019년 각각 2.9%, 2.6% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 건설투자는 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 증가세가 크게 둔화될 전망입니다. 상반기에는 건설기성이 1/4분기 중 일시적 요인으로 크게 늘면서 1.6% 증가할 것으로 예상되지만 향후 공사물량 축소기조에 따라 다시 조정 국면에 돌입할 것으로 전망됩니다. 

[2018년 국내 주요 거시경제지표 전망]

(전년동기대비, %)

구분
2017
2018
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
3.0
2.9
3.0
2.9

민간소비
2.6
3.1
2.3
2.7
2.7

설비투자
14.6
5.0
0.9
2.9
2.6

지식재산생산물투자
3.0
3.3
2.6
2.9
2.7

건설투자
7.6
1.6
-1.8
-0.2
-2.0

상품수출
3.8
2.8
4.3
3.6
3.6

상품수입
7.4
2.9
3.7
3.3
3.2

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2018.04)

IMF의 세계 경제 성장률 전망, 한국은행의 국내 경제 성장률 전망 등 공신력 있는 기관의 경제전망에서 세계경제 성장률과 국내 경제성장이 안정적으로 나타날 것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 글로벌 보호무역주의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 및 경기회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 중국의 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축과 금융리스크 등의 위험요인이 상존하고 있어 글로벌 경제회복세가 둔화될 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 또한 북한관련 지정학적 리스크 고조, 국내 가계부채 규모 증가로 대출금리 상승 시 가계의 이자부담 확대 가능성 등은 국내 경제회복에 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 
이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 향후 정부 정책의 방향 등에 따라 그 개선폭이 둔화될 가능성이 있으며, 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간소비 심리가 위축되거나 타 산업 부문의 성장세가 둔화될 경우 글로벌 경기상황에 직접적인 영향을 받는 철강산업의 수익성과 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(2)
전방산업 관련 위험

철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는
건설, 자동차, 조선 등 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 특히 당사의 주요제품인 강관은 건설산업의 주요 건설자재로 사용되고 있습니다. 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 2018년 주택신규분양 급감 및 정부의 SOC 예산 축소 등으로 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 수출 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 이러한
주요 전방 산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 업황 부진으로 이어져 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

 국내 철강산업은 2014년 실수요처 출하비중 기준 건설업 27.9%, 자동차 27.5%, 조선 21.2% 등 다양한 전방산업을 보유하고 있습니다. 당사가 속한 철강산업은 주요 수요처가 되는 자동차(아연도강판, 컬러강판), 건설(강관, STS강관, Ti-Tube 강관, 아연도강판, 컬러강판), 조선(강관, STS강관) 등의 전방산업의 업황에 따라 수익성에 변화가 있습니다. 2008년까지 꾸준히 증가하여 왔던 국내 철강소비는 주요 전방산업에서의 업황부진으로 인하여 감소한 뒤 아직까지 예년의 수준을 회복하지 못하고 있으며 이에 따라 국내 철강산업의 공급과잉 상황 완화도 당분간 용이하지 않을 것으로 예상됩니다. 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 점차 그 성장세가 둔화되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차수출 또한 사드 규제 완화 등에 따라 다소 회복하겠으나, 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진 등으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 보입니다.

 따라서 상기 전방산업 업황 부진은 당사에게 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 전방산업에 대한 면밀한 검토 및 전망 예상이 요구됩니다.

구분
용도
사용처

강관
○배관용: 상하수도, 공업용수, 관개용수, 소화전등에사용
○유정용: 석유, 가스의수송LINE, 유정용Drill 및유정외벽으로사용
○구조용: 건물의외벽가설재, 기초보강을위한PILE
○기타: 기계구조용, 자동차부품, 비닐하우스, 열교환기등
조선, 건설

STS강관
○일반강관에 비해 내식성과 내열성이 우수
조선, 건설

Ti-Tube
○염분이 함유된 해수에도 침식되지 않는 제품으로 원자력발전소 등의 열교환기용으로 사용
건설

아연도강판
○자동차용, 가전용, 건재용등
자동차, 건설

컬러강판
○건물의 외장재료로 패널제품 소재, 가전제품의 외장재등에 사용
자동차, 건설

출처 : 당사 내부 자료

[국내 철강재 수요산업별 출하비중]

(단위 : %)

구분

건설업

자동차

조선

일반기계

조립금속

전기전자

기타

철강업 전체

27.9

27.5

21.2

6.0

5.0

5.0

7.4

봉형강류

59.3

15.2

6.2

8.7

5.2

0.1

5.4

판재류

10.6

36.7

27.8

3.5

5.4

8.3

7.7

강관

55.5

13.2

12.3

5.0

3.9

1.0

9.2

주단강

-

7.8

52.2

22.8

0.2

1.4

15.5

출처 : NICE 신용평가 '2018 철강산업 위험평가 (2017년 12월)', 한국철강협회
주) 상기 출하비중은 철강재 국내 출하량의 50.5%를 차지하는 차공정용 및 유통용 출하물량을 제외한 실수요가 출하량 기준 비중임

[주요 전방산업의 생산 동향 및 전망]

구분

2016년

2017(E)

2018년(E)

상반기

하반기

연간

자동차

(천대)

4,229
4,374
2,201
2,223
4,424

-7.2%
3.4%
1.8%
0.5%
1.1%

조선

(백만GT)

25.4
22.5
8.8
7.6
16.5

6.3%
-11.3%
-30.6%
-22.4%
-27.0%

건설투자

(조원)

234.2
250.2
121.3
135.5
256.8

10.7%
6.8%
3.5%
1.9%
2.7%

출처 : 한국기업평가 'Industry credit outlook 철강 (2017년 12월)', 포스코경영연구원

주1) '%'는 전년동기대비 증가율, 자동차는 완성차 기준, 조선은 건조량 기준임

(2-1) 건설업 동향 관련 변동성 위험

건설업은 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 한편 국내 건설업 수주 증가를 이끌었던
민간 건축수주의 경우 최근 정부의 부동산 안정화를 위한 주택시장 규제 강화 정책 등으로 인하여 2018년 이후 감소세로 전환될 전망이며,
SOC예산의 감축 가능성 ,국제유가 변동성 상승 등으로 인한 해외건설 수주의 불확실성 등으로 향후 건설업황이 위축될 가능성이 존재합니다. 이 경우 건설원자재를 공급하는 철강기업의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설을 확충하는 국가기반산업의 특성을 지니고 있습니다. 또한 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

특히 민간 건축부문(주택사업)은 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 이에 따른 철강재 등의 원재료의 수요가 증가하는 등 후방산업에 긍정적인 효과를 가져오게 됩니다. 반면 부동산 경기 하강 시에는 반대로 수주가 감소하며 후방산업에까지 부정적인 영향이 나타나게 됩니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진 시 자금부담 미미

개발사업 추진 시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

국내 건설시장은 주택을 비롯한 민간 건축부문의 호조세로 2015년 158조원, 2016년 164.9조원으로 역대최고치를 2년 연속 경신하는 등 호황을 나타내었습니다. 또한 민간 비주거 건축수주에서도 주택경기 호조 및 수익형 부동산 수요가 급증으로 오피스텔 공급이 증가하는 등 주택건설과 마찬가지로 2015년 이후 역대 최고치를 경신하였습니다. 다만, 건설수주액은 2016년에는 전년 대비 4.4%의 증가율을 보였으나, 2017년 이후부터 다소 주춤하는 모습을 보이는 바, 2017년은 전년 대비 2.7% 감소하였고 2018년 2월에는 전년 동기 대비 6.6% 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

2017년 이후부터 건설수주액이 감소한데에는 정부정책이 주요한 요인으로 작용한 것으로 판단되고 있습니다. 정부는 2016년 8월 가계부채관리 방안 중 하나인 주택공급 조절 계획을 시작으로, 2016년 11월 '11.3 부동산 대책'을 통해 레버리지 규제를 시작하였고, 2017년 5월 새정부가 들어서면서 '6.19 부동산 안정화 대책' 및 '8.2 부동산 안정화 추가대책'등을 발표하였습니다. 정부는 주택시장을 더 이상 경기부양의 수단으로 이용하지 않겠다는 확고한 원칙하에 실수요자 중심의 주택시장 관리라는 부동산 정책 방향성을 공고히 하였습니다.

과거 '11.3 부동산 대책'과 '6.19 부동산 안정화 대책'이 조정대상지역 도입을 통한 신규아파트 청약시장 중심의 선별적, 맞춤형 대책이었다면, 2017년 발표된 '8.2 부동산 안정화 추가대책'은 투기과열지구, 투기지역 지정을 포함해 세제, 금융, 청약, 분양제도 강화를 통해 다주택자의 단기투자 유인을 억제하고, 실수요 중심의 시장 질서를 확고히 하는 포괄적이고 종합적인 방안이라고 볼 수 있습니다. 또한 정부는 8.2 부동산 대책 발표 이후 분당과 대구 일부 지역에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구 지정을 골자로 하는 '9.5 부동산 대책'을 발표함으로써 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다. 
이와 같은 정부의 부동산 규제로 인하여 수요 감소를 우려하는 건설사의 주택 공급량은 감소하는 움직임이 나타나고 있습니다. 향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으나 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 계속될 경우, 부동산 및 분양시장 침체가 심화되어 민간 주택부문의 수주가 감소될 위험이 있습니다.

[2017. 6. 19 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

맞춤형 LTV, DTI 강화

- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p씩 강화

(현행 LTV 70%, DTI 60% a 조정 LTV 60%, DTI 50%. 단, 서민 및 실수요자는
현행 비율 유지)

- 잔금대출 DTI 신규적용

- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역
추가 선정

- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)

* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화

- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시
까지 강화

재건축 규제 강화

- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 a 2주택)

주택시장 질서 확립

- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시

- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보

- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

출처 : 국토 교통부

[2017. 8. 2 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

투기수요 억제

- 투기과열 지구 지정 (서울 전역, 경기 과천, 세종시)

- 투기지역 지정 (서울 11개구, 세종시)

- 재건축 재개발 규제 정비

- 민간택지 분양가상한제 적용요건 개선

실수요 관리

- 양도소득세 강화 및 장기보유특별공제 배제

- 다주택자 금융규제 강화

- 다주택자 임대등록 유도

- 자금조달계획 등 신고 의무화

공급 확대

- 공적임대주택 연간 17만호 공급

- 신혼희망타운 신규 건설

청약제도 정비

- 청약제도 개편

- 지방 전매제한 도입

- 오피스텔 분양 및 관리 개선

출처 : 국토 교통부

한편, 공공 SOC사업의 경우 2016년 이후 2년 연속 정부의 SOC예산은 감소세를 기록하고있습니다. 중기재정운용계획에 의하면 정부 SOC예산이 2016년 23.7조원에서 2020년 18.5조원으로 연평균 6.0%씩 감소할 계획으로 나와있습니다. 특히 정부에서 2018년 공공 SOC예산을 19조원으로 2017년 대비 약 20%가량 삭감하였는데, 이는 2007년 18.2조원 이후 11년만에 가장 낮은 규모로 감소폭으로는 역대 최대폭을 기록하였습니다. 따라서 토목부문을 중심으로 하는 공공부문 건축 역시 위축된 상황이 지속될 것으로 예상됩니다.

해외건설 수주의 경우 2007년부터 2014년까지 중동 지역을 중심으로 한 플랜트 수주 호조로 사상 최고의 수주 실적을 경신하며 최대 호황을 기록하였습니다. 이러한 해외수주 증가에 따라 건설사들은 내수 건설업황 부진에 따른 국내 수주 부진을 일정 부분 상쇄할 수 있었습니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위 : 억USD, %)

구분
1965∼2013.12.31
'13.1.1∼'13.12.31
'14.1.1∼'14.12.31
'15.1.1∼'15.12.31
'16.1.1 ~ '16.12.31
'17.1.1 ~ '17.12.31

누계금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중

합계
6,101
100.0
652.1
100.0
660.1
100.0
461.4
100.0

281.9

100.0
290.1
100.0

중동
3,503
57.4
261.4
40.1
313.5
47.5
165.3
35.8

106.9

37.9
145.8
50.3

아시아
1,833
30.0
275.7
42.3
159.2
24.1
197.2
42.7

126.7

44.9
124.9
43.1

북미.태평양
218
3.6
63.6
9.7
30.4
4.6
36.5
7.9

13.8

4.9
5.5
1.9

유럽
108
1.8
7.3
1.1
67.5
10.2
9.6
2.1

6.0

2.1
3.2
1.1

아프리카
184
3.0
10.8
1.7
22.0
3.3
7.5
1.6

12.3

4.4
7.0
2.4

중남미
255
4.2
33.3
5.1
67.5
10.2
45.3
9.8

16.2

5.7
3.6
1.2

출처 : 대한건설협회 주요건설통계(2018.03))

그러나 2014년 하반기 이후부터 지속된 유가하락 등에 의하여 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기를 지연시키거나 사업일정의 취소가 발생하였으며, 발주규모 역시 축소되면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2016년말 기준 해외수주액은 전년 대비 약 38.9% 대폭 하락하였습니다. 또한 지속되는 저유가 기조로 인하여, 국내 건설 기업들의 주요 해외 발주처였던 중동 국가들의 재정 악화는 발주처 협상력 저하 등 부정적인 사업 여건을 초래하였으며, 이는 발주물량의 양적, 질적 감소로 이어졌습니다. 이에 따라 2016년 12월말 기준 중동 수주액은 전년 대비 약 58.4억 달러 하락한 106.9억 달러를 기록한 바 있습니다. 
다만 2017년 부터 유가 상승 등 중동경기가 일부 회복되면서 발주 물량이 소폭 확대되었고, 이에따라 중동 수주액은 2017년 12월말 기준 145.8억 달러로 반등하였습니다. 이로써 전체 해외수주액 또한 전년 대비 약 2.9% 상승한 290.1억 달러를 기록하면서 해외건설업황이 일부 회복되었습니다.

그럼에도 불구하고 국내 건설기업의 전반적인 해외수주 여건이 개선된 것은 아니며 같은 기간 중동을 제외한 지역들의 수주량은 여전히 부진한상황입니다. 해외건설협회에 따르면 2017년 한해 동안 국내 기업들은 해외건설시장에서 총 290억600만달러 규모의 건설공사를 수주했습니다. 지난 2006년 이후 가장 낮은 수준을 나타낸 2016년 282억달러 대비 불과 3% 증가한 수준입니다. 또한 2018년 4월 20일까지 까지 국내 건설기업의 해외건설 신규수주액은 모두 118억달러로, 2017년 같은 기간 116억달러 대비 1.9% 증가하는데 그쳤습니다.

건설업계는 2017년 대비 2018년의 해외건설 수주액이 증가할 것으로 전망하고 있는 상황이나, 유가 변동성 확대로 중동 국가들의 발주가 보수적으로 돌아설 우려가 있고 미국 금리인상과 원화강세 등을 고려할때 여전히 해외건설 수주에 불확실성은 지속될 예정입니다.

[국내 건설산업 기성·수주추이 및 전망]

(단위 : 조원, 십억달러)

구분

2016
2017(E)
2018(F)

국내기성

146
143
126

국내수주

120
143
167

해외수주

28.2

31.4

32.9

출처 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', 통계청, 해외건설협회)

(2-2) 자동차산업 동향 관련 변동성 위험

철강산업 중

판재산업은 주요 수요
산업인 자동차산업 경기에 영향
을 받으며, 국내외 자동차 수
요는 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 따라서 주요 선진시장인
미국과 유럽의 성장정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 지속 등의 경우 자동차 수요의 정체 혹은 감소
로 이어져
판재산업 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
최근 전세계 자동차 시장은 신흥시장을 중심으로 업체간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망되는 가운데, 향후 미국 트럼프 정부의 정책방향, 유럽발 정치·경제적 불안 등으로 세계 경제의 불확실성 또한 증가하고 있는 추세입니다.

자동차산업은 철강산업 중 판재산업의 주요 수요 산업입니다. 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방 연쇄효과(Background Linkage Effects)가 매우 높습니다. 따라서 철

강산업 중에서 특히 판재산업의 경우 전방산업인 자동차산업의 경기에 밀접한 영향을 받고 있습니다.
글로벌 자동차 생산글로벌 경기와 자동차 시장의 연관관계를 살펴보면 2008년 리먼사태로 인한 글로벌 금융위기의 발생으로 자동차에 대한 수요가 급격히 위축되면서 2008년과 2009년, 전세계의 자동차 생산량은 2년간 연평균 8.9%(7,448만대('07) → 6,176만대('09))의 감소세를 나타냈습니다. 2010년에는 글로벌 경기가 회복세를 보이면서 세계 자동차 생산량이 7,758만 대를 기록, 직전년도 대비 25.6% 급증하였습니다. 이 후, 2011년부터 2017년까지 6개년간 7,988만대에서 9,730만대까지 약 1,742만대의 생산량 증가를 기록, 연평균 2.8%의 성장률을 기록하였습니다. 다만, 2012년부터 이슈가 된 유럽발 재정위기 및 글로벌 과잉생산에 따른 중국 제조업 위기에 대한 시장의 우려가 부각되면서 2012년 5.5%였던 자동차 생산 증가율은 지속적인 하락추이를 보이고 있고, 2015년 기준으로 1.1%를 기록하면서 2009년 이후 최초로 1%의 성장률을 보였고, 이후 2016년 4.5%, 2017년 2.4%등 소폭 상승하는 모습을 보였으나 그 성장세는 2012년 수준으로 회복하지 못하고 있는 상황입니다.

[세계 자동차 생산량 및 증가율 추이]

(단위 : 천대, %)

세계 자동차 생산량 및 증가율 추이.jpg
세계 자동차 생산량 및 증가율 추이

출처 : OICA(세계자동차공업연합회))

주요 지역별로 살펴보면, 미국시장은 금융위기 이후 다양한 경기 부양 정책과 고용시장 안정, 저금리 및 저유가 등의 요인으로 구매 심리가 개선되고, 완성차 업체들이 공격적인 판매 전략을 전개함에 따라 빠른 수요 회복을 보였습니다. 그러다 2016년 들어 미국 시장은 대기 수요 소진과 할부금리 상승 등으로 판매 성장세가 둔화되는 모습을 보였습니다. 한편, 2017년에는 미국 금리인상 여파 및 중고차 공급확대에 따라 2010년 이후 최초로 역성장을 기록하였습니다. 
유럽 시장의 경우 2013년 하반기부터 완만한 회복세를 보였으며, 저금리 지속에 따른 할부금융 여건이 우호적이고 실업률 감소에 따른 가처분 소득 증가, 저유가 및 인센티브 확대 등에 힘입어 양호한 판매 성장세를 보이고 있으나, 2017년 이후 영국의 EU이탈로 인한 불확실성 및 독일, 프랑스 등의 대기수요 소진으로 성장률은 다소 둔화되는 모습입니다.

[미국(좌) 및 유럽(우) 판매 추이]

(단위: 만 대)

미국및유럽판매추이

출처 : 한국자동차산업협회, ACEA, Autonews, 한국기업평가 (2017.12))

중국 시장은 2015년 들어 정부의 환경 관련 판매 규제 지역이 확대되는 가운데 경기하락, 주식시장 침체의 충격으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 기존의 급격한 판매성장세가 다소 둔화되고 있습니다. 다만, 2015년 9월부터 시행된 구매세 인하 정책이 2016년 후반까지 지속되며 수요를 견인하였고, 2015년의 부진한 기저 효과로 2016년 견조한 판매 증가율을 기록하였습니다. 한편, 2017년 들어 구매세가 2.5% 인상됨에 따라 성장세가 큰폭으로 감소하였고, 2018년에도 2.5% 추가 인상이 예정되어 있어, 수요가 위축될 것으로 예상됩니다. 
인도 시장은 금리 하락에 따른 소비 심리 개선, 자동차 금융 이용 비중 증가, 소형 승용 및 SUV 신차 출시 효과 등으로 2016년까지 판매 호조세가 지속되었고, 정부의 경제 개혁 의지, 낮은 보급률 등에 힘입어 인도시장의 자동차 수요는 지속적으로 증가할 것으로 보여 2018년에도 성장세가 유지될 것으로 보입니다.

[중국 및 인도 판매 추이]

(단위: 만 대)

중국및인도판매추이

출처 : 한국자동차산업협회, 각 국 자동차협회, 한국기업평가 등(2017.12)

반면 신흥시장 가운데 금융위기 이후 중국과 더불어 글로벌 완성차 수요의 성장을 견인하였던 브라질, 러시아 등은 경기 침체로 인해 판매가 부진하였습니다. 브라질의 경우 대통령 탄핵과 실업률 상승 등 정치 및 경제 불안 요인 지속으로 소비심리 위축에 따른 판매 부진이 해소되지 못하였습니다. 러시아 또한 경기 침체 지속에 따른 실질임금 하락으로 소비 심리 개선이 지연되었으며, 차량 가격 및 폐차세, 유류세 등 세금 인상으로 판매량 감소 추세가 지속되었습니다. 한편, 2016년 저점을 기록한 브라질과 러시아 시장은 원자재가 상승 및 환율이 개선되며 2017년이후 회복세를 보이고 있습니다. 브라질은 물가 안정 및 금리 인하 등으로 경기가 회복될 것으로 전망되고, 러시아 역시 양(+)의 경제 성장률이 전망됨에 따라 2018년 역시 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.

[브라질 및 러시아 판매 추이]

(단위: 만 대)

브라질러시아판매추이

출처 : 한국자동차산업협회, 각 국 자동차협회, 한국기업평가 등(2017.12)

글로벌경영연구소에 따르면 2018년 세계 완성차시장 수요 성장률은 2017년 대비 1.2% 성장할 것으로 전망됩니다. 세계 완성차 시장 성장률은 2012년 이후 둔화 기조가 이어지고 있으며, 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면이 당분간 이어질 것으로 예상됩니다. 특히 미국 자동차 시장의 경우 기준금리 인상과 대기수요 소진 등으로 정체 내지 소폭 감소할 것으로 전망되며, 유럽 시장은 영국의 EU 이탈로 인한 경기 불안 요인 확대, 독일 및 프랑스 등 선진국의 대기 수요 소진에 따른 수요 둔화로 성장률이 저하될 것으로 전망됩니다. 또한 중국 시장의 경우는 중서부 및 중소도시의 자동차 수요 증가, SUV 판매 호조에 힘입어 판매량은 증가 기조가 이어지겠으나, 2017년 이후 구매세 인상에 따른 수요 위축과 구매 제한 도시 추가 지정, 경기 둔화로 인해 증가폭은 둔화될 전망입니다.

[주요지역별 수요성장률]

(단위 : %)

시장별자동차수요성장율

출처 : 글로벌경영연구소, 한국신용평가(2018.1))

판재사업은 전방산업인 자동차산업 경기에 크게 영향을 받으며, 자동차 수요는 고가의 제품 특성상 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 따라서 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 등의 원인으로 자동차 수요가 감소될 경우, 판재수요도 동반 감소되어 전반적인 제품 단가를 하락을 유발시킬 수 있으며, 이 경우 판재산업을 영위하는 회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(3-3) 조선업 동향 관련 변동성 위험

조선업은 철강산업의 주요 수요처 중 하나로서,
조선업황의 약화는 철강산업의 성장을 저해할 수 있습니다.
글로벌 경기 및 물동량 회복에도 충분한 수준의 발주가 증가하지 않고 있는 가운데,
중국을 비롯한 경쟁사 간 과열 경쟁이 지속되는 등 조선산업 전반의 불확실성이 여전히 해소하지 못하고 있습니다. 여전히 부정적인 전망을 지닌
조선업의 업황의 불황이 지속될 경우 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방 산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다. 아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경/해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다.

2016년의 경우 세계경제 침체, 저유가 지속, 선박 및 조선소 설비 공급과잉, 운임하락 등 여러 부정적인 요인으로 선박 발주량이 10년내 최저수준으로 극심한 발주 침체를 보였습니다. 글로벌 경기는 연평균 3%이상 성장하는 반면 각국의 보호무역주의 확대 등으로 2016년 해상물동량 증가율은 2%대 성장에 그쳤습니다. 반면 선박의 공급증가율은 2016년 3% 이상 증가하면서 수요 증가율을 상회하고 있으며 특히 한국의 주력 선종인 컨테이너선의 경우 공급과잉이 매우 높은 상황입니다. 
2017년 전세계 조선업은 수주절벽으로까지 묘사되던 2016년대비하여 신규수주가 큰 폭으로 증가하였는데, 조선업 신규 수주는 10월까지 전년동기 대비 146억 달러(+45%) 증가한 473억 달러를 기록하였습니다. 물량기준으로는 10월까지 전년동기 대비 637만CGT(+59%) 증가한 1,717만CGT를 나타냈습니다. 크루즈선이 작년에 이어 견조한 수주를 보였고 탱커선을 중심으로 상선 수주도 작년 대비 완연히 증가한 모습을 나타냈으며, 유가 급락으로 투자가 전무했던 해양플랜트도 수주가 재개되었습니다.
국내 조선업계가 주력하고 있는 상선(탱커선, 컨테이너선, 가스선, 벌크선)은 2017년 10월까지 신규수주가 222억 달러로 전년동기 대비 2배 이상 증가하였고, 상선 내 모든 선종에서 수주가 큰 폭으로 증가하였습니다. 분기별로는 1분기 가스선, 2분기 탱커선, 3분기 초대형 컨테이너선이 상선 수주를 이끌었습니다. 한편, 신규수주가 증가하면서 수주잔고 감소세는 둔화되었습니다. 
다만, 그럼에도 불구하고 신규수주가 선박인도 규모를 여전히 하회하고 있는 수준입니다. CGT기준 수주잔고(인도기준)가 2004년 이후 최저수준으로 줄어들었고, 2017년 10월말 전세계 수주잔고(인도기준)는 7,544만 CGT로 전년말 대비 15% 감소하였습니다. 상선 수주규모도 절대금액 기준으로 2011~2016년 평균의 43% 수준에 그치고 있습니다.

[전세계 신규수주 및 수주잔고 추이, 2017년 상선 신규수주 추이]

전세계 신규수주 및 수주잔고 추이 , 2017년 상선 신규수주 추이.jpg
전세계 신규수주 및 수주잔고 추이 , 2017년 상선 신규수주 추이

출처 : 한국기업평가 2018년 조선 산업전망, Clarkson)
주) 상선은 탱커선, 가스선, 벌크선, 컨테이너선 기준

2018년 1분기 기준으로 국내 조선산업 수주량은 세계 수주량 증가에 비해 소폭 증가한 모습을 보이고 있습니다. 2018년 2월까지 국내 조선사의 수주는 금액기준으로 전년동기대비 13% 증가하였습니다. 2018년 1분기 기준, 한국 조선소들의 누적 수주량은 2.6백만CGT로 중국(2.0백만CGT) 및 일본(0.8백만CGT)에 앞선 모습을 보이고 있습니다. 수주 점유율 또한 한국은 42%의 점유율을 차지하며 중국(32%)을 앞질렀습니다. 2018년 3월 기준으로 한정지어 살펴보면, 전 세계 선박 발주량이 1.4백만CGT(41척)를 기록하며 전월 대비 0.5백만CGT 감소했으나 이 중 국내 조선사들이 백만CGT(16척)을 수주하며 전 세계 발주량의 72%를 차지하였습니다. 반면 중국은 2월 대비 0.2백만CGT 줄어든 0.3백만CGT를 수주했고, 일본은 0.03 백만CGT 수주에 그쳤습니다. 하지만 2012년 이후 지속적으로 중국의 점유율이 한국보다 높았던만큼, 중국이 본격적인 수주 경쟁을 일으킬 우려가 존재합니다. 

[한국의 수주량 및 점유율 추이]

한국의 수주량 및 점유율 추이.jpg
한국의 수주량 및 점유율 추이

출처: Clarkson, 한화투자증권 리서치센터(2018.04)
주) 2018년은 1분기까지 누계 기준

[중국의 수주량 및 점유율 추이]

중국의 수주량 및 점유율 추이.jpg
중국의 수주량 및 점유율 추이

출처: Clarkson, 한화투자증권 리서치센터(2018.04)
주) 2018년은 1분기까지 누계 기준

최근 글로벌 경기 및 물동량 회복에 따라 최근 수주가 소폭 증가하였음에도 불구하고 여전히 예년 수준(2006~2013년)를 회복하지 못하고 있습니다. 경기회복 대비 충분한 수준의 발주증가가 이루어지지 않고 있는 가운데, 업체 간 과열 경쟁이 지속되는 등 조선산업 전반의 불확실성이 여전히 해소되지 못하고 있습니다. 물동량 증가로 선박수요가 점진적으로 증가할 것으로 예상되나, 선복량이 빠르게 늘어나고 있어 신규수주 증가 폭은 제한적인 수준에 그칠 것으로 보이며. 전세계 물동량은 미국, 유럽, 중국 등 주요지역의 경제회복에 힘입어 올해에 이어 내년에도 3% 후반 내외의 꾸준한 성장세를 보일 것으로 예측되고 있지만, 노후선박 폐선에도 불구하고 2017~2018년에 걸쳐서 선복량이 매년 4~4.3% 증가할 것으로 보여 공급과잉 부담은 이어지고 있는 상황입니다. 대규모 선박해체 등을 통해 공급조절이 이루어지거나, 선박 수요가 대폭 회복되어야 공급과잉 부담이 완화될 수 있을 것으로 예상됩니다. 

[Clarkson 조선업 중기 전망]

clarkson 조선업 중기 전망.jpg
clarkson 조선업 중기 전망

출처 : 한국기업평가 2018년 산업전망 조선(2017.12)

[교역량 중기 전망]

교역량 중기 전망.jpg
교역량 중기 전망

출처 : 한국기업평가 2018년 산업전망 조선(2017.12))
주: 선진국가와 신흥국가 물동량은 수출량과 수입량 증감률 평균

한편, 중장기적으로 미국, 유럽 등 선진국 경제 회복 및 신흥개발국가들의 경제성장세가 지속된다면 해상 물동량이 꾸준히 증가하여, 이에 따른 선박 발주량도 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 2020년 적용 예정인 환경 규제 및 안전 규정 강화로 인해 노후 선박퇴출이 앞당겨질 것으로 예상됨에 따라 친환경, 고효율 선박으로의 선박 교체 수요도 지속적으로 창출될 것으로 예상됩니다.

다만, 세계 경제 및 유가회복세가 지연 및 중국의 본격적인 수주경쟁이 재차 발생될 경우 조선업황 회복이 지연될 수 있으며 이럴 경우, 후방산업인 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[국내 조선산업 동향 및 전망]

국내 조선산업 동향 및 전망.jpg
국내 조선산업 동향 및 전망

출처 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', Clarkson)

[국내 조선업 수급추이 및 전망]

(단위 : 백만CGT, 십억달러)

구분

2016
2017(E)
2018(E)

건조량

2.2
6.0
6.4

수출액

12.3
10.9
8.2

수주잔량

31.7
15.7
13.9

수주량

34.3
30.6
25.8

출처 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', Clarkson

따라서 상기 제시된 건설업, 자동차산업, 조선업 등의 전방산업 업황 부진은 당사에게 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 상기와같은 전방산업과 관련한 위험을 고려하시기 바랍니다.

(4) 환경규제 관련 위험

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다. 온실가스 배출권 거래제 시행에 따라 당사는 1차 계획기간(2015년~2017년)에 걸쳐 320,295KAU의 배출권을 할당 받았습니다. 2
018년부터 시행된「제2차 배출권거래제 기본계획」은 기존보다 강화된 배출감축량(37%)을 요구하고 있으며, 실질GDP가 감소할 가능성에 따라 업계의 성장이 기대치보다 둔화될 위험이 있습니다. 정부의
환경규제를 준수하지 못할 경우 혹은
운영지침이 향후 개정되어 사업에 불리하게 적용되는 경우 당사의 손익 및 사업활동에 제한이 가해질 수 있습니다. 또한 시
설 폐기물이 발생하거나, 이를 처리·폐기하는 과정에서 규제에 따라 조사 및 복구와 관련된 추가 비용이 발생할 가능성이 있는 바, 이는 당사의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 철강산업과 밀접한 관련이 있습니다. 
2015년 01월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 정부는 2011년~2013년 배출량을 기준으로 525개 업체에게 2015~2017년까지의 1기 할당량을 부여했으며 2014년~2016년 배출량을 기준으로 2018년도 할당량을 부여한 상태입니다. 2020년까지 할당량을 조절해 국가 온실가스 배출전망치 대비 30% 감축이 목표입니다. 

[온실가스 감축 이행 계획]

온실가스 감축 이행 계획.jpg
온실가스 감축 이행 계획

출처 : 환경부

2014년부터 2016년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2018년 5억 5,246만 KAU를 배정하였으며, 그 중 철강부문은 8,820만 KAU를 배정받아 1기 할당량(2015년~2017년, 3억 377만 KAU)에 비하여 배정량이 줄어 철강업계에 타격이 불가피한 상황입니다.

[ 제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획 ]

단위: 천 KAU

제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획.jpg
제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획

출처 : 기획재정부(2017.12.19)

온실가스 감축 목표비율이 1기에 비해 증가하였고, 최근 2년간 평균가격을 기준으로 형성되는 온실가스 배출권 가격 밴드는 지속적인 가격상승으로 인하여 2018년 톤당 1만 2,300원~4만 1,100원으로 2017년의 가격밴드 1만 100원~3만 3,500원보다 크게 증가하였기 때문에 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담은 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 

[ 온실가스 상하한 가격 밴드 ]

단위; 원

온실가스상하한가격밴드

출처 : 에코시안 탄소배출권 리서치센터)

상기 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 철강산업으로 분류되는 기업은 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 하며 배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 이로 인해 철강기업들은 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사는 2010년 온실가스, 에너지 관리업체 지정업체로 등록되었습니다. 그 결과 외부기관에 의뢰하여 연 1회 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 측정하고 있으며, 각분기별로는 당사 내부적으로 측정하고 있습니다. 당사의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 다음과 같습니다.

구 분
연간 온실가스배출량(tCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)

직접배출
(Scope1)
간접배출
(Scope2)
총 량
연 료
사용량
전 기
사용량
총 량

2018년 1분기
2,567
18,023
20,590
50
355
405

2017년
32,781
76,923
109,704
642
1,554
2,195

2016년
45,904
86,074
131,981
903
1,741
2,645

2015년
42,782
87,603
130,385
840
1,747
2,588

2014년
41,413
102,086
143,499
819
2,066
2,890

출처: 2018년 1분기 보고서

당사는 탄소배출권 거래를 위하여 2015년~2017년 3년간 320.295톤의 CO2를 할당받았으며, 탄소배출권 거래 시장에 참여하기 위하여 설비보전팀 및 자금팀을 전담팀으로 지정 및 배출권 거래 시장 회원가입을 완료한 상태입니다. 

(단위: tCO2)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
31,778

2017년분
105,560

2016년분
106,314

2015년분
108,421

합 계
320,295

출처: 각 사업년도 보고서 및 2018년 1분기 보고서

배출권 거래제도에 의하면 보유한 배출권보다 실제 배출량이 많은 경우 초과분을 매입하거나 차기 연도 배출권을 차입하여 제출하여야 하며, 기한 내 조치하지 못 할 경우 최대 시장가격의 3배까지 과징금이 발생할 수 있습니다. 반면 실제 배출량이 적은경우(초과 감축) 다음 연도로 해당량을 이월하여 사용할 수 있습니다. 이와 같이 최근 3개년(2015년~2017년)간의 배출량 실적에 따라 배출권 구매에 대한 비용이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[배출권 거래 가격 추이]

(원/톤)

구분
2017년
1분기
2017년
2분기
2017년
3분기
2017년
4분기
2018년
1분기
평균

KAU17
19,423
20,488
20,355
22,525
21,881
20,857

출처: 한국거래소 배출권 거래시장(ets.krx.co.kr))
주1) KAU17는 2017년 할당배출권
주2) 2018년 1분기는 1월2일~3월12일 평균가격임

한편, 2017년 및 2016년 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다

[배출권 수량 증감내역]

(단위: 톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기 초
21,126
-
24,124
-
16,050
-

무상할당
31,778
-
105,560
-
106,314
-

사 용
(11,567)
-
(108,558)
-
(98,240)
-

기 말
41,337
-
21,126
-
24,124
-

출처: 당시 2017년 사업보고서

당사의 배출권 사용현황을 간략히 살펴보면, 1기에 해당되는 2017년과 2016년 모두 배출량이 할당량을 초과하지 않아 차년으로 이월하여 관리하고 있습니다. 이렇듯 당사는 할당된 배출권보다 더 많은 배출권이 필요하게 될 경우, 이행연도 중 차년도 배출권을 유동적으로 사용할 수 있습니다
한편, 이러한 정부의 온실가스 배출량 규제정책에 따라 당사가 의무적으로 이행해야하는 온실가스 배출권거래제도는 당사의 수익성을 악화시킬 수 있는 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[신설회사 (주)세아제강 회사위험]

(5)
국내 강관시장
경쟁 극심화
위험

국내 강관시장의 경우
시장의 특성상 진입장벽이 낮아 공급과잉이 심화되어 있는 상태로 현재
100여 개 이상의 다수업체
가 극심한 경쟁
을 하고 있습니다. 또한, 고부가가치 강관생산 등 새로운 수요창출이 이루어지지 않고, 부가가치가 낮은 제품의 원가경쟁의 지속화는 이미 공급 포화 상태인 국내 강관시장의 업체간 치킨경쟁을 유도하게 될 가능성이 존재합니다. 지속적인 연구개발 및 투자를 통하여 국내 및 해외에서 양호한 시장지위를 선점·유지하지 못할 경우
경쟁이 심화되어 있고 진입장벽이 낮은 강관산업의 특성을 고려하였을 때, 향후 대형 강관업체의 수익성에 대한 불확실성이 커질 수 있으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

강

관은 2017년 말 기준 분할전회사 매출의 78%를 차지하며, 분할신설회사(주식회사 세아제강)의 사업부 편재에 따라 매출을 구분할 경우 분할신설회사 매출의 88%을 차지할 정도로 매출의존도가 높습니다. 분할신설회사의 주력사업인 강관산업은 철강 업종 내에서
는 상대적으로 소규모의 시설 투자로도 생산이 가능하고 생산공정도 비교적 단순한 편이어서 진입장벽이 낮은 산업입니다. 국내 강관시장은 세아제강, 현대제철, 휴스틸, 넥스틸 이외에
100여개 이상의 군소업체
가 난립하여 치열한 경쟁 하에 있으며 만성적 공급과잉 구조 속에

경쟁이 심화되어 있습니다. 

[당사 강관부문 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

점 유 율
16.4
14.8
15.3
14.4
14.5

(자료: 당사 제시)
주) 용접강관기준

국내 강관업체의 내수 판매량은 경기불황에 따른 수요감소, 수입제품 비중 증가 등의 영향으로 연간 300만톤 수준에서 매년 소폭 감소되는 모습을 보이며 2015년 298만톤을 기록하였으나 건설경기 회복에 따라 2016년 337만톤, 2017년에는 전년 대비 소폭 감소한 338만톤을 기록하였습니다. 2018년의 경우 2월까지 누적 내수판매량은48만톤으로 2017년 동기 55만톤 대비 13% 감소한 수치를 기록하였습니다. 반면, 국내 강관업체 수출 판매량은 급격한 유가하락에 따른 수요산업의 침체로 2015년과 2016년 각 167만톤을 기록하였으나 유가회복 및 북미지역 수요증가의 영향으로 2017년 약 218만톤으로 회복세를 나타내었으며 2018년에
는 2월까지 누적 수출량 33만톤으로 전년 동기대비(32만톤) 대비 소폭 상승한 수치를 기록하였습니다.

[국내 강관 연도별 내수판매량]

(단위: 만톤)

국내강관 연도별 내수판매량.jpg
국내강관 연도별 내수판매량

출처 : 한국철강협회
주) 2018년의 경우 1,2월까지 누적 내수판매량 48만톤

월별 강관 출하 중 수출량 추이

(단위: 천 ton)

월별 강관 출하 중 수출량 추이.jpg
월별 강관 출하 중 수출량 추이

출처 : 한국철강협회

한편, 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입물량 증가는 다른 철강제품에서와 마찬가지로 강관산업의 위협요인이 되고 있습니다. 수입물량 증가의 대부분은 저가의 저급 범용 중국산 강관으로 일반 범용강관 시장의 경쟁이 치열해지고 있습니다. 이러한 중국산 강관의 수입 증가는 국내 강관회사들의 판매량을 감소시키고 시장지위를 위협할 뿐만 아니라, 국내 생산 강관제품들의 판매가격의 하락을 유도하여 국내 강관 생산 회사들의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

국내 철강 산업은 산업 수명 주기 상 성숙기 단계에 있습니다. 성숙기는 시장 참여기업들 간 경쟁이 치열하고 성장성도 낮아 철강사들에게 불리한 산업위험 요소이므로 경쟁 심화가 심해, 국내 철강회사들은 생산효율성 제고, 제품 차별화, 판매 다각화 등을 통한 경쟁력 강화가 중시되고 있습니다. 당사는 이에 대비하여, 특수 목적용 후육관 및 고부가 강관, 특수 목적 강판 등 생산에 집중 투자하며 제품구성의 다변화를 추진하며 중동, 유럽시장으로 수출 확대에 주력하고 있는 상황입니다.

그러나, 지속적인 연구개발 및 투자를 통하여 국내 및 해외에서 양호한 시장지위를 선점·유지하지 못할 경우 경쟁이 심화되어 있고 진입장벽이 낮은 강관산업의 특성을 고려하였을 때, 향후 대형 강관업체의 수익성에 대한 불확실성이 커질 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(6)

글로벌 보호무역주의 확대에 따른 철강 수출 리스크

전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 2015 년~17 년
평균 미국 수출물량의 70% 만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 특히
2017년 말 기준 분할전 매출의 78%를 차지하는 강관부문의 경우 대미 수출 물량을 50% 줄여야 하는데, 미국이 주요 수출국이었다는 점을 고려하면 관세와 다를 바 없는 부정적인 영향을 받을 전망입니다. 또한
EU는 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동 여부에 따라 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성이 있습니다. 최근 전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며,
향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA(자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미 무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 한미 FTA 이전 100억 달러 수준의 무역수지 흑자가 한미 FTA 체결 이후 약 230억 달러 수준까지 확대 되었고, 이에 따라 트럼프 미국 대통령은 당선 이후, 한미 무역불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해를 주장하며 끊임없이 한미FTA 개정을 추진하였습니다. 이에 한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차 진행하기로 합의하였고, 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 진행하였습니다. 개정 협상의 주요 쟁점은 자동차 및 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 등이었으며, 특히 철강산업은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다.

[대미 교역 동향]

(단위: 백만달러)

대미교역동향(3)

(자료 : 한국무역협회)

[한미 FTA 개정협상과 관련한 철강업 주요 이슈]

산업
최근 대미 교역 현황
이슈

철강
- 미국의 철강수입 중 한국산 점유율 '11년 4.9% 에서'16년 8.0%로 상승, 한국의 대미 흑자 2.5배 확대
- FTA 이전부터 무관세이나 반덤핑관세, 상계관세 등을 통해 불공정무역 규제

(자료 : 우리금융연구소 - 한미 FTA 개정협상에 따른 산업별 영향 (2017.9))

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 2월 미국 상무부는 백악관에 제출한 무역확장법 232조에 대한 보고서에서 철강 무역규제의 방안으로 한국을 포함한 12개 국가 철강제품에 대해 53% 이상 관세부과, 모든 국가 철강제품에 대해 24% 관세 부과 및 2017년 대미 철강 수출액의 63%로 쿼터제 도입 등을 제안하였습니다. 2018년 3월 트럼프 대통령은 기존 제안을 일부 수정하여 캐나다와 멕시코를 제외한 모든 수입 철강재에 대해 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명하였습니다. 대한민국 정부는 한국산 철강에 대한 미국의 관세 부과조치의 부당함을 주장하며 트럼프 정부와의 협상을 지속하였고, 그 결과 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 구체적으로 살펴보면, 한국산 철강 수출 쿼터량은 2015년~2017년 대미 평균 수출량(383만톤)의 70%인 268만톤으로 확정되었습니다. 관세 면제가 확정돼 대미 철강 수출에 대한 이전의 불확실성은 어느 정도 해소됐지만 국내 철강업체들의 수출 차질은 불가피한 상황입니다.

쿼터제적용은 5월 1일 수출량부터 이루어질 것으로 예상되었으나, 미국 정부는 올해 1월부터 수출한 물량까지 쿼터에 포함시키기로 결정했습니다. 특히 대미 수출 비중이 높은 강관업체들의 경우 지난해 수출량 대비 51%인 104만t으로 쿼터가 설정돼 올해 대미 수출량이 절반으로 감소될 상황에 대비해 4월까지 쿼터가 적용되기 전에 사전 수출 물량을 확대한 업체들이 많기 때문에 소급적용시 수출감소액이 예상보다 확대될 것으로 예상됩니다.
업체별로 본다면 상대적으로 미국 수출 비중이 낮고 쿼터에 여유가 생긴 포스코와 현대제철을 비롯한 판재류 업체들의 피해는 제한적일 것으로 보이지만, 강관판매를 주요
사업으로 하는 당사와 같은 업체들은 직접적인 피해를 직면하게 될 가
능성이 높습니다.

미국 철강관세 관련 이슈 정리

일자
내용

18.02
미국 상무부 무역 확장법 232 조에 따라 철강 수입 규제방안 제시

18.03.08
상무부가 제시한 수입규제방안을 다소 수정하여 수입국가에 대해 철
강에 25%, 알루미늄에 10%의 관세 부과 하는 행정명령에 서명
단, 캐나다와 멕시코는 관세 조치 대상국에서 제외

18.03.22
한국을 포함해 아르헨티나, 호주, 브라질, 캐나다, 멕시코, 유럽연합
(EU) 회원국들에 대한 관세 명령을 잠정 유예하는 수정안 승인

18.03.23
한국 등 유예를 받은 국가들을 제외하고 미국 내 모든 수입산 철강과
알루미늄에 각각 25%, 10%의 관세가 부과

18.03.27
한국은 232 조 관세 철폐 대신, 쿼터[수입할당제] 시행계획
수출쿼터는 268 만톤15~17 년 평균 383 만톤의 70%)
품목별로는 17 년과 비교 판재류 111% 증가, 강관류 50% 감소

18.04.30
한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안 승인

(자료 : 언론내용 취합)

[미국 향 수출 추이]

미국 향 수출 추이.jpg
미국 향 수출 추이

(자료 : 산업통상부, Bloomberg, SK증권)
주) 18년 5월 1일부터 2015~2017년 평균 대비 70% 쿼터 적용

[한국의 철강 품목별 / 국가별 수출 현황]

한국의 철강 품목별 국가별 수출 현황.jpg
한국의 철강 품목별 국가별 수출 현황

(자료 : Bloomberg, SK 증권 주: 2017년 기준)
주) 2017년 기준

한편, 당사를 비롯한 국내 강관업체의 경우 미국 향 수출량은 에너지용 강관인 송유관 및 유정관의 수출량이 대부분으로 전체 미국 수출량 186만톤의 92%를 차지하고 있습니다. 송유관은 2017년 66.6만톤으로 2016년(44.5만톤) 대비 50% 상승하였으며 유정용 강관은 2017년 104.5만톤으로 2016년(31.1만톤) 대비 236% 상승하여 유가 상승 시황이 에너지용 강관의 판매를 견인하였습니다.

[미국 송유관 수입량 추이]

(단위 : 천톤)

미국송유관수입량_ 3.jpg
미국송유관수입량_ 3

(자료 : U.S. Department of Commerce)

[미국 유정용강관수입량 추이]
(단위 : 천톤)

미국유정용강관수입량_3

(자료 : U.S. Department of Commerce)

하지만 2016년 이후 2017년까지 이어오던 유정용강관 수출시장의 회복추이가 2018년에도 지속될지 불확실성이 존재합니다. 

한국산 철강 제품에 대해 미국 수출 물량을 268만톤으로 제한하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안이 승인됨에 따라, 유정용 강관등 강관류의 경우 51%밖에 확보하지 못하게 되어 강관류는 지난해 203만톤 대비 49% 감소한 104만톤의 쿼터만 확보하게 된 상황입니다. 수출할당량이 정해져 있는 만큼 국내 강관 수출업체는 수출량을 할당내에서 서로 배분해야 함에 따라 수출량이 2017년 대비 크게 감소할 예정입니다. 특히 유정용 강관은 국내 수요가 거의 없고, 대부분 미국에서 판매되며 단가 또한 상대적으로 높기 때문에 쿼터 할당으로 인해 줄어든 수출량을 다른 제품으로 대신하기 어렵고 수출다변회를 꾀하기 어렵다는 특성을 가지고 있습니다. 한국철강협회의 ‘철강 수출 쿼터 가이드라인’에 따르면 당사의 2017년 중 미국 유정용 강관 수출량은 11만7천t을 초과해서는 안되므로 매출 및 수익성 감소가 예상됩니다. 

최근 EU는 미국의 관세 면제 여부와는 별개로 미국 철강 무역규제 영향에 따른 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. 언론에 따르면 캐나다도 세이프가드 발동 여부를 검토하고 있는 것으로 판단됩니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동 여부에 따라 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다

[한국산 철강의 미국향 및 EU향 비중 추이]

한국산 철강의 미국향 및 eu향 비중 추이.jpg
한국산 철강의 미국향 및 eu향 비중 추이

(자료: 한국철강협회, 하나금융투자)

[EU 철강 수입 추이]

eu 철강 수입 추이.jpg
eu 철강 수입 추이

(자료: Bloomberg, 하나금융투자)

[당사지역별 매출추이]

(단위: 억원)

구 분
2017년
2016년
2015년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

국 내
18,423
57.0%
13,277
60.2%
14,265
52.5%

미 국
9,329
28.9%
5,439
24.7%
7,915
29.1%

베트남
1,348
4.2%
967
4.4%
1,034
3.8%

UAE
156
0.5%
123
0.6%
225
0.8%

일 본
2,232
6.9%
1,536
7.0%
2,493
9.2%

인도네시아
47
0.1%
16
0.1%
29
0.1%

이탈리아
794
2.5%
689
3.1%
1,192
4.4%

(자료 : 당사 제시)
주1) 2017년 말 연결기준
주2) 연결조정 전 금액으로 비중을 산출

한
편
,
당사
는
이
러
한 전세계의 무역보호조치에 미국 현지 공장의 가동률 상승과, 수출국 다변화를 통하여 대응하고 있습니다. 지난 2016년 미국의 보호주의무역을 대비해 미국 휴스턴에 위치한 유정용강관 제조 및 프로세싱 업체 2개사의 자산을 인수하고 자회사 SSUSA(SeAH Steel USA, LLC.)를 설립한 바 있으며, 설립 직후 현지 강관 후처리, 제조업체를 차례로 인수한 SSUSA는 2017년 6월부터 상업 생산에 돌입한 상태입니다. 당사는 SSUSA에 가동률을 높이고, 생산 라인을 증설(튜빙·유정용 강관을 생산하기 위한 이전 단계 제품)하는 것을 검토하고 있으며 현지 생산을 통해 쿼터제 피해를 최소화하고자 노력하고 있습니다.
하지만 미국의 철강재 수입규제와 이와 관련된 기타 해외국가들의 무역보호조치는 해외 매출 규모가 상당부분을 차지하는 당사를 비롯한 국내 철강업계의 수익성에 대한 불확실성을 증대시키는 요인입니다. 이러한 현 상황을 고려할 때, 향후 세계 각 국의 보호무역 정책이 강화될 경우 글로벌 철강재 무역이 위축될 수 있다는 점을 투자자 께서는 염두해 두시기 바랍니다.

[존속회사 (주)세아제강지주 사업위험]

(7)
지주회사의 법적 요건 및 자회사의 경영실적에 따른 영향

분할존속회사(주) 세아제강지주는 분할이후 지주회사로 전환될 예정
입니다.

지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에
지주회사는 자회사들의 실적에 직,간접적인 영향을 받게 됩니다. 투자자들께서는 지주회사 뿐만 아니라 주요 자회사들의 사업환경,재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

분할존속회사 (주)세아제강지주는 분할
이후 지주회사로 전환될 예정입니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에 서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company), 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company), 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 효율적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다. 

[지주회사제도의 장점]

장 점
내 용

기업구조조정
원활화
- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각/인수 등이 수월해짐
- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험
축소를 통한
투자 활성화
- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규 사업에 대한 지주회사의 체계적인 관리를 통해 리스크 축소

의사결정 및 업무 
배분 효율성 증대
- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 종합적으로 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화
- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단내 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2017년 9월말 기준 총 193개사(일반 183개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 매년 증가하고 있습니다. 연도별 지주회사 수는 아래와 같습니다. 

[연도별 지주회사 수 증가 추이]

지주회사_현황

(자료 : 공정거래위원회 기업집단정보포털)

2017년 3분기 기준, 지주회사(193개)의 평균 자산총액은 1조 4,022억원으로 2016년(1조 5,237억원) 대비 다소 감소하였습니다. 지주회사의 평균 부채비율은 37.1%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지) 보다 크게 낮으며, 2016년(40.2%) 대비 소폭 감소하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. 

[연도별 지주회사의 부채비율 변동 추이]

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.3Q

전체

43.2%

43.8%

50.4%

40.0%

42.5%

37.2%

35.4%

41.6%

40.2%

37.1%

일반 지주회사

45.5%

46.4%

54.9%

43.3%

44.8%

39.3%

37.3%

42.7%

41.2%

37.6%

금융 지주회사

18.3%

23.2%

19.0%

15.4%

23.0%

19.4%

20.9%

26.8%

25.4%

27.6%

(자료 : 공정거래위원회 기업집단정보포털)

분할존속회사는 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업 등을 영위할 예정이며 주요 수익은 브랜드의 사용자로부터 수취하는 상표사용수익, 경영자문 제공을 통한 경영자문수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금수익, 임대수익이 될 예정입니다. 

분할존속회사는 분할되는 회사가 보유한 자회사 및 관계회사 지분을 보유하게 될 예정이며, 분할존속회사는 지주회사로서 이들 회사로부터 브랜드사용료, 배당금, 지분법 이익(손실), 임대수수료 등을 통해 손익에 영향을 받게 됩니다. 이에 따라 투자자 분들은 분할존속회사의 자회사들이 속한 사업 환경 및 영업실적 등을 면밀히 검토해야 함을 유념하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 자회사 현황]

(단위: 백만원

회사명
자산
부채
2017년
2018년1분기

매출액
당기순손익
매출액
당기순손익

SeAH Steel America, Inc.
515,567
243,099
830,634
35,773
251,447
9,484

State Pipe & Supply, Inc.
80,523
51,497
73,807
1,910
21,349
1,770

SeAH Steel California, LLC.
2,160
1
-
627
-
3

SeAH Steel Vina Corp.
102,447
30,488
134,806
10,752
34,534
2,288

SeAH Japan Co., Ltd.
52,191
56,454
223,202
-6,168
50,165
1,366

SeAH Steel UAE, LLC.
52,210
23,676
15,652
-7,299
2,951
-1,815

PT. SeAH Steel Indonesia
4,732
6,011
4,749
-491
2,005
-227

SeAH Steel Europe S.r.l
91,308
26,607
-
-583
-
-220

Inox Tech S.p.A.

76,722
57,106
79,354
-10,231
16,170
-2,294

NorAm Properties, LLC.

19,273
1,888
1,275
120
295
-79

SeAH Steel Investment America, LLC
89,110
37,398
-
-1,672
-
-444

SeAH Steel USA, LLC

119,193
35,040
27,148
-17,328
12,764
-3,800

(주)세아씨엠
269,258
117,498
183,332
6,488
91,289
-548

(주)에스에스아이케이대부

59,358
30,162
-
-444
6
-660

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.주4)
10,436
6,304
30,273
-1,082

Landmark Steel Corp.주1) 주4)

8,947

5,493

803

-2,894

출처: 2018년 1분기 연결검토보고서

(주1) 상기 요약경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액임

(주2) (주)세아씨엠의 경우 분할신설 이후(7월 1일~12월 31일)의 경영성과이며, (주)에스에스아이케이대부의 경우 신규설립 이후(11월 23일~12월 31일)의 경영성과임

(주3) SeAH Steel Investment America 및 SeAH Steel USA의 경우 신규설립 이후(12월 26일~ 12월 31일)의 경영성과임

주4) 관계기업은 2017년말 시점

하지만 분할존속회사는 순수지주회사라는 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운용 및 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요자금을 충당해야 합니다. 이처럼 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리 영업활동을 통한 수익창출이 불가능한 바, 향후 분할존속회사의 손익실적은 자회사들로부터 받는 배당금 등에 영향을 받게 되며, 자회사들의 실적이 부진할 경우 이에 영향을 받아 분할존속회사의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

구 분
내 용

배당금 수익
- 보유 중인 자회사로부터의 배당소득
- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익
- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익
- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

상표사용수익
- 브랜드 사용료

기타 수익
- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익
- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

(8) 지주회사 관련 규제 강화

대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 방안들이 입법화 될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 방안들이 입법화되어 시행된다면 분할존속회사는 지주회사 전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며, 이로 인해
재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 방안들이 입법화 될 가능성
이 높아지고 있습니다.

지주회사와 관련된 법규의 경우 공정거래법 상 지주회사 요건 강화에 관한 공약이 현실화될 가능성이 있습니다. 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 상장사 20% 이상, 비상장사 40%이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안은 이를 더욱 강화해 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상으로 기준을 강화하려는 움직임이 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득이 필요하며, 이로 인해 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

또한 공정거래법 상 지주회사의 요건 중 부채비율 유지조건이 현행 200%에서 100%로 강화될 수 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 지주회사의 재무건전성은 강화될 것으로 보이나, 신규사업 및 자회사 재무지원 등 적극적인 투자활동은 위축될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9)

분할
존속회사의 주요 자회사인 세아씨엠(주)의 사업위험

국내 판재시장, 그 중에서도 컬러강판사업의 경우 초기설비투자 비용이 커 시장진입이 용이하지 않으며,
컬러강판의 경기변동은 주로 가전제품과 건축 내외장재로 사용되므로 가전과 건설경기에 영향을 많이 받습니다. 국내 컬러강판 시장 성장세는 2016년 부터 급등한 이후 작년에 그 성장세가 줄어든 모습을 보였지만, 철강제품 중 상대적으로 높은 부가가치를 이끌어낼 수 있는 사업부문이기에 제한된 시장을 두고 동국제강을 비롯한 국내 대형사 위주의 설비경쟁이 심화되고 있는 상태입니다. 또한 국내 컬러강판 수요의 증가로 인해 중국산 제품 수입도 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 이러한 추세가 지속될 경우
국내 시장의 컬러강판 과잉공급으로 인한 가격하락으로 인해 분할존속회사의 주요 자회사인 세아씨엠(주)의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

세아씨엠(주)은 2017년 7월 1일 분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 판재사업 부문을 분할하여 설립된 회사이며, 분할 후 분할존속회사(주식회사 세아제강지주)의 주요 자회사로 편입될 예정입니다
.

세아씨엠(주)은 판재류 중에서도 컬러강판
생산을 주된 매출처로 삼고 있습니다.

판재류란 슬래브(Slab, 넓고 긴 평판모양)를 압연하여 만든 평판모양의 제품으로, 크게 열연, 냉연, 아연도금강판, 후판 등으로 분류합니다.

원판에 따라서는 아연도강판을 원판으로 하는 착색아연도강판, 냉연강판을 원판으로 하는 냉연칼라강판(또는 착색철판), 기타 석도강판을 원판으로 하는 석도칼라강판, 스테인레스를 원판으로 하는 스테인레스 칼라강판, 알루미늄을 원판으로 하는 알루미늄 칼라강판 등으로 구분되지만 아연도강판을 원판으로 하는 착색아연도강판이 보편적이므로 칼라강판은 곧 착색아연도강판을 지칭하는 경우가 많습니다.

국

내 판재시장의 경우는 품목별로 다소 차이가 있으나 대부분 상위 2~3개사가 전체 시장의 대부분을 점유하는 과점적 시장을 형성해 왔으나, 최근 주요 철강사들이 복합생산 구조로 전환함에 따라 새롭게 판재류 시장에 진입하면서 판재류 시장판도가 변화 하고 있습니다. 판재시장의 수요처는 조선, 토목, 자동차, 건설, 조립금속, 전기전자 등으로 다양하게 분산되어 있어서 상대적으로 경기변동의 영향을 적게 받는 특성을 지닙니다.

[판재류 주요 생산업체 현황]

판재류주요생산업체현황

출처: NICE신용평가 2017 산업위험 평가-철강)

그 중에서도 컬러강판은 철강제품의 일종으로 초기설비투자 비용이 커 시장진입이 용이하지 않으며, 컬러강판의 경기변동은 주로 가전제품과 건축 내외장재로 사용되므로 가전과 건설경기에 영향을 많이 받습니다. 국내 시장의 경우 동국제강이 2017년 기준 약 38%의 시장점유율을 1위를 차지하고 있으며, 당사의 경우 2017년 12.1%의 시장점유율로 시장에서 3~4위 수준의 점유율을 기록하고 있는 것으로 추산됩니다.

[판재부분] 컬러강판 시장점유율

(단위 : %)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

점 유 율
12.1
11.1
10.2
10.6
11.8

출처 : 한국철강협회
주) 착색아연도강판 기준

2017년 국내 컬러강판의 연간 생산량은 205만톤 규모입니다. 국내 컬러강판 연간 생산량은 2010년 220만톤에서 2014년 199만톤, 2015년 189만톤으로 하락세를 보이다 반등하는 모습을 보였는데, 최근 소비자들이 다양한 디자인과 패턴을 요구하면서 가전제품 회사들이 프리미엄 전략을 추구하면서 고급 컬러강판 수요 증가로 2016년 205만톤 생산량을 기록하며 반등을 보였지만 2017년에는 전년 수출량 대비 보합세를 보이며 성장이 지체된 모습을 보이고 있습니다. 2018년 또한 2월 누적 기준으로 32만톤의 생산량을 기록하며 전년 동기 대비 6% 감소한 수치를 기록하였습니다.

국내 수요산업의 성장 둔화 및 중국산 저가제품과의 경쟁이 심화 되는 상황에서 2015년 국내 컬러강판 업체의 내수 판매량은 99만톤, 수출 판매량 91만톤을 기록하였습니다. 2016년에는 내수 판매량 107만톤, 2017년 101만톤을 기록하였고, 수출판매량은 2016년 97만톤, 2017년 103만톤을 기록하였습니다. 2018년의 경우 2월 누적기준 출하량은 31만톤으로 각각 전년 동기 대비 8.3% 감소한 수치를 기록하였습니다.

[컬러강판 연도별 생산량 추이]

(단위: 만톤)대

컬러강판 연도별 생산량 추이.jpg
컬러강판 연도별 생산량 추이

(자료 : 한국철강협회)
주) 2018년 2월 누적 생산량은 32만톤

[컬러강판 연도별 출하량 및 내수판매량 추이]

(단위: 만톤)

컬러강판 연도별 출하량 내수판매 수출량.jpg
컬러강판 연도별 출하량 내수판매 수출량

(자료 : 한국철강협회)
주) 2018년 2월 누적 출하량 31만톤, 누적 내수판매량 15만톤, 누적 수출량 16만톤

국내 컬러강판 시장 성장세는 2016년 부터 급등한 이후 작년에 그 성장세가 줄어든 모습을 보였지만, 철강제품 중 상대적으로 높은 부가가치를 이끌어낼 수 있는 사업부문이기에 제한된 시장을 두고 동국제강을 비롯한 국내 대형사 위주의 설비경쟁이 심화되고 있는 상태입니다. 동국제강은 2018년 10번째 CCL(착색도장설비)을 추가 증설할 계획이며 연간 컬러강판 생산 규모는 85만톤으로 이는 세계 최대 수준입니다.포스코강판 또한 약 20년만의 대규모 신설 투자를 결정하며, 2018년 8월 완공을 목표로 6만톤 규모의 4번째 CCL을 증설하며 설비증설이 끝나면 컬러강판 총생산 규모는 40만톤을 넘어서게 될 예정입니다. 또한 국내 컬러강판 수요의 증가로 인해 중국산 제품 수입도 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 실제로 한국철강협회에 따르면 지난해 중국산 컬러강판 수입량은 29.3만톤으로 2016년 대비(26.7만톤) 9.6% 증가하였고, 2015년 보다 41%, 2014년 보다 59% 증가한 것으로 나타났습니다.

[중국산 컬러강판 수입물량 추이]

(단위: 만톤)

중국산 컬러강판 수입물량과 물량증감율 추이.jpg
중국산 컬러강판 수입물량과 물량증감율 추이

출처: 한국철강협회

국내 컬러강판 시장 성장세가 정체된 상황속에서 국내 대형사위주의 설비경쟁 심화와 국내 컬러강판 수요의 증가로 인한 중국산 제품 수입의 증가는 판재사업을 영위하는 국내 철강사에 있어 리스크 요인이 될 가능성이 높다고 판단됩니다. 이러한 추세가 지속될 경우 국내 시장의 컬러강판 과잉공급으로 인한 가격하락으로 인해 분할존속회사의 주요 자회사인 세아씨엠(주)의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

나. 회사위험

[분할회사 공통 회사위험]

(1) 환율변동으로 인한 수익성 및 재무안정성 변동 위험

신
설회사의 경우 제품 제조를 위한 원재료 수입 및 제품 수출관련 활동에서 국제환율변동 위험에 노출
될 예정이며,
존속회사의 경우 각각의 현지해외자회사의 현지 통화로 집계되는 실적 및 재무상태 등이 국내회사인 회계처리를 위해 원화로 변경처리 되는 과정에서 국제환율변동위험에 노출
됩니다. 당사에
부정적인 환율 움직임으로 인해 분할 후 회사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 국내 제조 및 판매 사업을 하는 (주)세아제강과, 자회사 관리를 목적으로 하는 (주)세아제강지주로 분할 됩니다. (주)세아제강의 경우 제품 제조를 위한 원재료 수입 및 제품 수출관련 활동에서 국제환율변동 위험에 노출될 예정이며, (주)세아제강지주의 경우 각각의 현지해외자회사의 현지 통화로 집계되는 실적 및 재무상태 등이 국내회사인 (주)세아제강지주의 회계처리를 위해 원화로 변경처리 되는 과정에서 국제환율변동위험에 노출됩니다. 따라서 국제환율변동 위험은 당사의 분할후 모든 회사에 공통적으로 적용되는 위험이라 할 수 있습니다.

또한 당사의 주요 수출처 중에서 특히 미국의 비중이 높은 바, USD 환율에 따라 제품의 가격경쟁력이 변동 될 수 있으며 이에 따라 제품 판매량의 변동이 발생될 것으로 예상됩니다. 원/달러 환율이 상승(USD 가치가 상승)할 경우, 달러로 표기되는 당사 수출품 가격이 하락하면서 가격 경쟁력 상승으로 판매량이 증가할 수 있으며, 원/달러 환율이 하락(USD 가치가 하락)할 경우, 달러로 표기되는 제품 가격이 상승하면서 판매가 감소할 수 있습니다. 따라서 환율이 상승할 경우 신설회사 판매환경에 유리할 것으로 예상됩니다.

한편, 2017년 원/달러 환율은 미 달러 약세, 국내경기 개선, 북한리스크 완화 등으로 전년대비 큰폭 하락(원/달러 환율 2016년말 대비 12.8% 원화 강세)한 것으로 나타났습니다. 미 달러의 경우, 2017년 3월 FOMC의 기준금리 인상 결정(0.50~0.75%에서 0.75~1.00%로 인상)에도 불구하고 트럼프 정부의 정치적 불안, 정부의 환율개입 의지에 대한 우려 등으로 인해 2017년 1분기를 지나면서 미국 달러는 약세로 접어들어, 2016년 말 ~2017년 초 달러당 1,200원대 초반에 이르렀던 원-달러 환율은 2017년 3월 1,112.5원까지 하락하였습니다. 이후 6월 FOMC에서 정책금리를 1.00~1.25%로 추가로 인상하며 달러 강세로 환율이 소폭 상승한 바 있으나, 이후 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%)에도 불구하고 미국의 보호무역주의 기조에 따른 약달러 선호현상으로 미 달러인덱스는 2016년말 대비 9.9% 하락하며 다른 통화 대비 약세를 지속한 것으로 나타났습니다. 
원/달러 환율은 북한의 대륙간 탄도 미사일 발사 등 지정학적 리스크로 환율변동성이 존재하고 있으나, 2017년 11월 개회한 금융통화위원회에서 국내 기준금리 인상 결정에 따른 원화 강세, 실물경기 개선, 외국인 금융투자의 확대로 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%)에도 불구하고 원화가치가 상승하여 최근 원/달러 환율이 하락하는 모습을 이어가고 있습니다. 
2018년의 경우 미국 FOMC에서 3번의 금리 인상이 예상되는 가운데, 2018년 3월 21일(현지시간) 진행된 미국 FOMC에서 금리를 1.50~1.75% 수준으로 인상을 단행하였습니다. 그에 따라 한국기준금리(1.50%)를 미국기준금리가 역전하는 상황을 야기했으며 트럼프 정부의 보호무역주의와 남북 정상회담 개최에 따른 대북리스크 완화에 따른 미 달러 약화에도 불구하고 안전자산에 대한 선호세, 한-미간 금리차로 인한 달러강세 압박 상승 등에 따른 환율 변동성은 상존할 것으로 전망됩니다.

[원-달러 환율(2015년 04월 ~ 2018년 05월)]

(단위: 원/$)

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

(자료: 서울외국환 중개)

한편, 연결기준 실적으로 표기되는 존속회사의 경우, 환율효과가 신설회사와 다른 양상으로 파생될 수 있습니다. 존속회사의 실적으로 집계될 연결기준 해외 매출 구성은 다음과 같습니다. 

[연결 기준 해외법인 국가별 매출 구성 및 추이]

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

해외
미국
285,856
932,864
543,887
791,457

베트남
34,534
134,806
96,666
103,449

UAE
2,951
15,652
12,275
22,546

일본
50,165
223,202
153,606
249,255

인도네시아
2,005
4,749
1,568
2,868

이탈리아
16,170
79,354
68,933
119,198

소계
391,681
1,390,627
876,935
1,288,773

출처 : 각 사업년도 감사보고서 및 검토보고서

현지법인의 경우, 제품을 수출하는 것이 아닌 현지에서 현지통화로 제품이 생산 또는 판매되기 때문에 원화와 현지통화간의 상대적 의미인 환율개념이 크게 작용되지 않습니다. 따라서 환율에 따라 현지법인 제품 판매량의 차이가 크게 존재하지 않습니다. 다만, 존속회사의 환위험은 외화로 표시된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결재무제표를 작성하기 위하여 연결기업에 포함된 해외사업장의 자산과 부채는 보고기간말의 환율을 사용하여 '원'으로 표시하고 있습니다. 손익항목의 경우 환율이 당해 기간 동안 중요하게 변동하여 거래일의 환율을 사용하여야 하는 상황이 아니라면, 손익항목은 당해 기간의 평균환율로 환산하고 있으며, 이로 인하여 발생한 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 자본(적절한 경우 비지배지분에 배분)에 누계하고 있습니다. 존속회사에 연결로 집계 되는 주요 해외법인의 최근 원화표시 재무제표는 다음과 같습니다.

[분할존속회사의 자회사 요약재무]

(단위: 백만원

회사명
자산
부채
자본총계
2017년
2018년1분기

매출액
당기순손익
매출액
당기순손익

SeAH Steel America, Inc.
515,567
243,099
272,468
830,634
35,773
251,447
9,484

State Pipe & Supply, Inc.
80,523
51,497
29,026
73,807
1,910
21,349
1,770

SeAH Steel California, LLC.
2,160
1
2,159
-
627
-
3

SeAH Steel Vina Corp.
102,447
30,488
71,959
134,806
10,752
34,534
2,288

SeAH Japan Co., Ltd.
52,191
56,454
-4,263
223,202
-6,168
50,165
1,366

SeAH Steel UAE, LLC.
52,210
23,676
28,534
15,652
-7,299
2,951
-1,815

PT. SeAH Steel Indonesia
4,732
6,011
-1,279
4,749
-491
2,005
-227

SeAH Steel Europe S.r.l
91,308
26,607
64,701
-
-583
-
-220

SeAH Steel Investment America, LLC
89,110
37,398
51,712
-
-1,672
-
-444

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.주2)
10,436
6,304
4,132
30,273
-1,082
-
-

Landmark Steel Corp. 주2)

8,947

5,493

3,454

803

-2,894

-
-

출처: 2018년 1분기 연결검토보고서

(주1) 상기 요약경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액임

주2) 관계기업은 2017년말 시점

상기 원화표시 해외법인 재무제표는 향후 존속회사의 연결재무제표 작성시점에서 해당시점의 환율을 적용받기 때문에 작성시점에 따라, 존속회사의 연결실적 재무수치가 변동될 수 있습니다. 또한 각 해외법인이 다양한 국가에 거소를 두고 있음에 따라 특정국가의 환율에 영향받지 않고 환율효과가 다양하게 나타날 수 있습니다. 일반적으로 현지통화 환율이 상승할 경우, 원화표시 재무제표에는 긍정적으로 나타날 수 있으나, 환율은 다양한 국가의 통화가치와 밀접하게 연결되어 형성되는 바, 특정환율에 움직임에 대한 효과를 단일적으로 분석하기에는 어려움이 존재합니다. 

한편, 분할전회사는 외화부채가 외화로 표시된 금융자산 및 부채를 보유하고 있으며, 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2017년
2016년

자산
부채
자산
부채

USD
96,511
127,904
117,528
151,827

EUR
3,487
-
2,171
-

JPY
7,342
-
4,338
-

GBP
-
-
25
-

SGD
-
-
2,116
-

CAD
642
4,140
2,397
5,046

IDR
2,236
3
143
11

VND
17,125
513
11,935
933

NOK
-
-
-
1

출처 : 2017년 감사보고서

아래 표는 각 외화금융자산 부채에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 민감도분석은 결제 되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 
당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2017년
2016년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(3,139)
3,139
(3,430)
3,430

EUR
349
(349)
217
(217)

JPY
734
(734)
434
(434)

GBP
-
-
2
(2)

SGD
-
-
212
(212)

CAD
(350)
350
(265)
265

IDR
223
(223)
13
(13)

VND
1,661
(1,661)
1,100
(1,100)

출처 : 2017년 감사보고서

또한, 최근 연결 기준 3개년 간 외화 관련 손익은 아래와 같습니다. 

[연결 기준 외화 관련 손익]

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

외환차손익
1,308
(6,184)
3,468
(5,482)

외환차익
4,343
25023
29,361
17,526

외환차손
3,035
31207
25,893
23,008

외화환산손익
1,492
1,693
(2,499)
(1,000)

외환환산이익
3,272
4349
2,735
1,418

외화환산손실
1,780
2656
5,234
2,418

외화 관련 총 손익
2,800
(4,491)
969
(6,482)

출처 : 각 사업년도 감사보고서 및 검토보고서

당사는 매매목적으로 금융기관과 통화선도를 이용하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 당사는 당분기 중 상기 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익 -1,151백만원을 금융손익으로 처리하였으없습니다.

[연결 기준 통화선도 관련손익]

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

금융수익
191
401
547
-

파생상품거래이익
-
108
258
-

파생상품평가이익
191
293
289
-

금융비용
1,342
513
446
152

파생상품거래손실
-
-
446
152

파생상품평가손실
1,342
513
-
-

합계
(1,151)
(112)
101
(152)

출처 : 각 사업년도 감사보고서 및 검토보고서

상기와 같이 당사는 환율변동과 관련한 다양한 위험에 노출되어 있으며, 환율변동으로 인해 존속회사와 신설회사간 영향이 다양한 방향으로 나타날 수 있습니다. 당사에 부정적인 환율 움직임으로 인해 분할 후 회사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 우발채무 위험

분할 전 회사인 (주)세아제강은 자회사에 채무보증을 제공
하고 있으며, 채무보증 제공 중인 회사 중
S
e
A
H Steel America, Inc., 과 SeAH Steel Vina Corp.의 비교적 견조한 수익을 시현 중에 있으나, 다만 그외 회사의 경우 저조한 실적을 기록하고 있음에 따라
채무보증 현실화 가능성에 대한 모니터링이 지속적으로 필요할 것으로 보입니다.

투자자께서는 당사의 다양한 우발채무 위험을 염두하시어 투자에 임하시기 바랍니다

분할 전 회사인 (주)세아제강은 자회사에 채무보증을 제공하고 있습니다. 채무 보증현황은 아래와 같습니다. 

[자회사 채무보증 내역]

[2018. 3. 31 현재]
(단위 : 백만원)

채무보증 받은 자
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간

SeAH Steel America, Inc.
신한은행
0
5,333
2017.12.08~2018.12.07

KEB하나은행
0
10,665
2017.04.16~2018.04.16

우리은행
10,665
21,330
2018.03.19~2019.03.18

우리은행
0
10,665
2018.03.26~2019.03.25

Landmark Steel Corp.
KEB하나은행
640
640
2018.02.14~2019.02.24

KEB하나은행
882
882
2018.02.14~2019.02.24

신한은행
1,069
1,069
2017.05.23~2018.05.23

SeAH Steel Vina Corp.
수출입은행
3,200
3,200
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
2,133
2,133
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
8,532
8,532
2017.11.03~2019.09.03

SeAH Japan Co., Ltd.
KEB하나은행
8,532
15,998
2017.08.29~2018.08.29

신한은행
15,998
15,998
2017.05.13~2018.05.11

SeAH Steel UAE, LLC.
KEB하나은행
1,887
10,665
2017.04.19~2018.04.18

KEB하나은행
21,197
21,197

SeAH Steel Europe S.r.l
우리은행 런던
26,239
26,239
2018.02.21~2019.02.21

PT. SeAH Steel Indonesia
KEB하나은행
1,781
4,266
2018.02.20~2019.02.22

주식회사 에스에스아이케이대부
에스에이더베스트 주식회사
30,000
30,000
2018.03.22~2019.03.22

소 계
132,754
188,810
-

출처 : 2018년 1분기 검토보고서

분할 전 회사가 해외법인에 제공하고 있는 총채무보증금액은 1,328억원으로 자기자본의 11%에 해당합니다. 해외법인의 자본구조 및 실적은 다음과 같습니다.

[보증 자회사 요약재무]

(단위: 백만원

회사명
자산
부채
자본총계
2017년
2018년1분기

매출액
당기순손익
매출액
당기순손익

SeAH Steel America, Inc.
515,567
243,099
272,468
830,634
35,773
251,447
9,484

SeAH Steel Vina Corp.
102,447
30,488
71,959
134,806
10,752
34,534
2,288

SeAH Japan Co., Ltd.
52,191
56,454
-4,263
223,202
-6,168
50,165
1,366

SeAH Steel UAE, LLC.
52,210
23,676
28,534
15,652
-7,299
2,951
-1,815

PT. SeAH Steel Indonesia
4,732
6,011
-1,279
4,749
-491
2,005
-227

SeAH Steel Europe S.r.l
91,308
26,607
64,701
-
-583
-
-220

Landmark Steel Corp. 주2)

8,947

5,493

3,454

803

-2,894

-
-

출처: 2018년 1분기 연결검토보고서

(주1) 상기 요약경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액임

주2) 관계기업은 2017년말 시점

채무보증 제공 중인 회사 중 SeAH Steel America, Inc., 과 SeAH Steel Vina Corp.의 비교적 견조한 수익을 시현 중에 있어 채무보증 위험이 현실화 될 가능성은 높지 않을 것으로 보입니다. 다만 그외 회사의 경우 저조한 실적을 기록하고 있음에 따라 채무상환 능력에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 

현재 제공 중인 채무보증에 대하여 금융기관과 협의를 통하여 채무보증이 분할단계에서 진행 중인건에 대하여는 신설회사인 (주)세아제강으로 이전하고 분할 후 신규 발생되는 건에 대하여 (주)세아제강지주에서 채무보증을 제공할 예정입니다. 투자자께서는 현재 채무보증이 분할후 각각의 분할회사로 이전되는 점을 참고하시기 바랍니다.

한
편, 분할전회사는 신한은행 등과
4,000백만원 한도의 당좌차월 약정,116,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 45,000백만원 한도의
구매론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 58,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정을 체결하고 있습니다.

또한, KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장개설과 관련하여 USD 152,500천을 한도로 지급보증을 제공받고 있으며, 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 55,739천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.
투자자께서는 당사의 다양한 우발채무 위험을 염두하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(3) 지배구조 및 그룹 관련 위험

당사가 속해있는
기업집단 '세아'는 2017년 4월 공포된 개정 공정거래법령에 따라,
2017년 하반기 공시대상기업집단에 지정
되
었습니다.
공시대상기업집단에 대해서는 종전의 상호출자제한기업집단에 적용한 규제 중 일부인 일감몰아주기 등 총수 사익편취 규제 및 공시의무를 적용
하였습니다. 당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라,
계
열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한
이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

세아그룹은 2018년 3월말 현재 당사를 포함하여 총 21개의 국내계열회사를 가지고 있습니다. 계열사 중 현재 당사를 포함하여 (주)세아홀딩스, (주)세아베스틸 및 (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다. 당사 기업집단 소속 국내회사 현황은 아래와 같습니다.

상장사(4개사)
비상장사(17개사)

(주)세아홀딩스,
(주)세아제강,
(주)세아베스틸,
(주)세아특수강
(주)세아창원특수강, (주)세아알앤아이, (주)세아네트웍스, (주)세아엘앤에스, (주)세아에프에스, (주)세아에삽, (주)세아메탈, (주)세아엠앤에스, (주)이앤비원, (주)에이팩인베스터스, (주)우진정공, (주)한국쿨러, (주)피앤아이, (주)세아엔지니어링, (주)에이치피피, (주)세아씨엠, (주)에스에스아이케이대부

계통도_11

출처 : 당사 제시자료

세아그룹의 주요 계열사는 철강사업을 영위하는 (주)세아제강, (주)세아베스틸, (주)세아특수강, (주)세아메탈, (주)세아창원특수강, (주)세아에프에스. (주)세아엠앤에스 (주)세아씨엠 등이 있습니다. 그 밖에 정보통신사업을 영위하는 (주)세아네트웍스, 유통 및 부동산 업체인 (주)세아엘앤에스, (주)세아알앤아이 등이 있습니다.

[업종별 주요 업체]

구분
업체명

지주사
(주)세아홀딩스

철강 등 제조업
(주)세아제강, (주)세아베스틸, (주)세아특수강, (주)세아메탈, (주)세아에프에스, (주)세아에삽, (주)세아엠앤에스, (주)세아엔지니어링, (주)세아창원특수강, (주)세아씨엠

IT
(주)세아네트웍스,

서비스, 부동산
(주)세아알앤아이, (주)세아엘앤에스, (주)해덕기업, (주)세대에셋,

출처 : 당사 제시 자료

당사의 경우 이순형 회장이 약 11.34%의 지분을 보유하며 최대주주의 지위를 확보하고 있는 가운데 특수관계인을 포함한 총 지분율은 약 47.66%으로 제반경영권은 안정적인 수준으로 판단됩니다. 

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주, %)

주주명
국내외 구분
최대주주관계
합계

주식수
비율

이순형
국내(개인)
본인
680,556
11.34

이주성
국내(개인)
친인척
700,849
11.68

김혜영
국내(개인)
친인척
96,658
1.61

이주현
국내(개인)
친인척
36,960
0.62

이태성
국내(개인)
친인척
252,011
4.20

LEEALEXIS-JENNIFERES
외국(개인)
친인척
33,000
0.55

허은홍
국내(개인)
친인척
4,300
0.07

허인홍
국내(개인)
친인척
4,300
0.07

이휘령
외국(개인)
친인척
500
0.01

(재)세아해암학술장학재단
국내(법인)
재단
162,757
2.71

(주)에이팩인베스터스
국내(법인)
계열사
750,432
12.51

(재)세아이운형문화재단
국내(법인)
재단
137,243
2.29

합계
2,859,566
47.66

출처 : 당사 집계

당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 의거, 지정 기준 자산총액이 5조원에서 10조원으로 변경됨에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외 되었습니다.
그러나 공정거래위원회는 2017년 4월 공포된 개정 공정거래법령에 따라, 2017년 하반기 상호출자제한 기업집단으로 지정된 집단 외에 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대해 '공시대상기업집단' 지정을 추진하였습니다. 공시대상기업집단에 대해서는 종전의 상호출자제한기업집단에 적용한 규제 중 일부인 일감몰아주기 등 총수 사익편취 규제 및 공시의무를 적용하였으며, '세아'는 2017년 하반기 공시대상기업집단에 지정었습니다.
한편 공정거래위원회는 공시대상기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[ 공시대상기업집단 정책 ]

구분
내용

대규모내부거래의 이사회 
의결 및 공시
- 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 5/100이상 이거나 50억원 이상인 특정 대규모 내부거래 행위 시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 재무구조의 중요한 변동 또는 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
- 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시

주식소유현황등의 신고
- 회사의 계열회사 및 특수관계인의 당사 주식소유현황, 재무현황 및 다른 국내회사 주식의 소유현황을 신고

특수관계인이 대한 부당한 이익제공 등 금지
- 특수관계인이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 부당한 이익을 귀속시키는 행위 금지

출처 : 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 공정거래위원회

당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라, 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[신설회사 (주)세아제강 회사위험]

(4) 부채비율 증가 위험

당사는 분할에 따라,
당사의 주된 사업인 국내 강관 제조사업을 승계받는 신설회사((주)세아제강)에 상당부분의 이전 대가로 차입금이 승계될 예정
이며, 이에 따라
분할 후 신설회사인 (주)세아제강의 부채비율이 분할전 50.7%에서 분할 후 96.6%로 증가
하게 됩니다. 부채비율의 증가로 인해 당사에 사업영위와 관련한 재무위험이 유의미하게 상승되지는 않지만,
채권투자자 측면에선 Credit Risk가 증가한 것으로 여겨져, 사채 발행시 분할 전 대비 유리하지 못한 금리로 채권이 발행
될 수 있습니다. 투자자께서는 부채비율상승으로 인한 다양한 부정적 영향을 고려하시기 바랍니다.

당사는 북미 수요 증가에 따른 운전자본 투자 부담과 해외법인 추가출자(베트남법인 114억원, 유럽법인 75억원, 미국투자법인 200억원), 에스에스아이케이대부 300억원 출자 설립에 따라 2년전 대비 차입금이 증가하였습니다. 이에 따라 당사의 2018년 3분기기준 부채비율은 62.4%로 2016년말 대비 14.9p.% 증가하였습니다. 다만 절대적인 수준에서 낮은 수준을 유지하고 있음에 따라 동 차입규모 및 부채비율이 당사의 재무안정성에 위협되는 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.

[분할전회사 자본구조(별도)]
(단위 : 백만원)

구 분

2018년 1분기

2017년

2016년

자산총계

1,891,928

1,749,526

1,690,749

부채총계

727,164

588,252

544,677

자기자본

1,164,764

1,161,274

1,146,072

차입금
386,138
297,124
254,774

부채비율(%)

62.4

50.7

47.5

출처 : 각 사업년도 감사보고서 및 2018년 1분기 검토보고서

다만 당사는 분할에 따라, 사업부문과 연관된 부채 및 자산이 각각의 회사로 연계되어 승계될 예정에 있습니다. 이에 따라 각 분할후 회사의 자본구조가 분할전회사와 차이가 발생됩니다.

[분할전후 자본구조(별도)]
(단위 : 백만원)

구 분

분할 전

분할 후

신설회사

존속회사

자산총계

1,749,526

1,081,618

669,024

부채총계

588,252

531,548

56,704

자본총계

1,161,274

550,070

612,320

부채비율(%)
50.7
96.6
9.3

차입금
297,124
257.124
40,000

출처 : 당사 제시(분할가정 재무제표)
기준 : 2017년 12월 31일

분할이 이루어질 경우 당사의 주된 사업인 국내 강관 제조사업을 승계받는 신설회사((주)세아제강)에 상당부분의 이전 대가로 차입금이 승계될 예정이며, 이에 따라 분할 후 신설회사인 (주)세아제강의 부채비율이 분할전 50.7%에서 분할 후 96.6%로 증가하게 됩니다. 
다만, 신설회사의 경우 분할을 가정하여 실적을 분석하였을때, 꾸준한 이익을 시현 중에 있으며, 차입금에 대한 이자비용을 크게 상회하는 등, 절대적인 수준에서 상당량의 이익이 발생함에 따라 부채비율 증가로 인한 재무위험은 크지 않을 것으로 판단되고 있습니다.

[신설회사 최근 3개년 손익]
(단위 : 백만원)

구 분
2017년
2016년
2015년

매출액

1,480,449

1,001,058

1,115,367

영업이익

106,593

44,137

52,124

당기순이익

56,626

29,345

35,451

이자비용
4,529
4,615
5,740

영업이익/이자비용(배)
23.5배
9.6배
9.1배

출처 : 회사제시

한편, 부채비율의 증가로 인해 당사에 실질적 재무위험이 유의미하게 상승되지는 않지만, 자본시장에서는 당사의 Credit Risk가 증가한 것으로 볼 수 있는 개연성이 존재합니다. 이러한 환경에서 당사가 자본시장을 통한 사채 발행시 분할 전 대비 유리하지 못한 금리로 채권이 발행될 수 있습니다. 조달코스트의 상승은 당사의 금융비용을 증가시켜 수익성 하락을 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 부채비율 상승으로 인한 다양한 부정적 영향을 고려하시기 바랍니다. 

(5) 관련 법령 및 소송에 따른 위험

미국의 무역확장법 232조 발효에 따른 결과는
국내 철강업계에 국가당 쿼터제를 도입하여 수출비중을 줄이는 방향으로 결정
되었습니다. 이중
강관업계에 대한 제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정
되었습니다. 이에따라 국내
철강업체들간의 경쟁을 심화시켜 강관업계 수익성 저하
로 이어질 가능성이 존재합니다.
한편, 2018년 1월 8일 당사를 포함한 휴스틸, 동양철관 등 국내
6개
강관 제조업체는 한국가스공사 발주 입찰과 관련하여 담합 등의 이슈로
공정거래위원회로 부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반을 이유로 과징금을 청구
받았습니다. 이 외에도 동 사건의 거래상대자인
한국가스공사는 당사를 포함한 국내 6개 강관업체에 대한 담합과 관련하여 1,000억원의 손해배상 청구소송을 제기
하였습니다.
투자자께서는 상기의 당사를 둘러싸고 있는 국내외 규제 및 소송과 관련한 내용을 숙지하시기 바라며,
규제의 변화와 소송의 결과에 따라서 당사의 수익성 및 재무안정성이 저하될 가능성
이 있다는 점을 고려하시기 바랍니다.

전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 반덤핑 관세(Anti-Dumping)등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 세아제강의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 지속적으로 AD를 부과하여왔는데, 최근 발효된 무역확장법 232조로 인해 미국으로의 수출 판매량의 감소가 예상됩니다.

철강협회 및 업계에 따르면 국내 철강업체의 대미 수출규모는 약 354만톤으로 이중 57%가량이 강관으로 가장 많은 비중을 차지하는 것으로 집계되었습니다. 당사 역시 미국 수출량이 전체 판매량 비중의 가장 높은 부분을 차지하고 있음에 따라, 판매량 및 영업이익 급감이 예상됩니다. 또한 한국을 비롯하여 대미 수출량이 줄어드는 많은 나라들의 잉여물량이 국내 및 다른 나라로 유입됨에 따라 공급과잉으로 인한 판매량 감소, 수익성 저하로 이어질 것으로 예상됩니다.

최근 무역확장법은 국내 철강업계에 국가당 쿼터제를 도입하여 수출비중을 줄이는 방향으로 결정되었습니다. 쿼터제(수입할당)란, 대미철강수출량을 2017년의 74%인 268만톤으로 제한하는 것입니다. 이중 강관업계에 대한 제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다. 최초 25% 수준의 일괄관세부과 우려 대신 수출에 쿼터제한을 두는 것으로 변경되었으나, 이 역시 국내 철강업체들간의 경쟁을 심화시켜 당사를 포함한 강관업계 전체의 수익성 저하로 이어질 예정입니다.

[미국의 강관수입량]
(단위 : 톤)

미국강관수입량

출처 : Prestion pipe

또한 당사는 상기의 대미 수출규제 이외에도 국내의 각종 법령 및 규제 등을 적용받고 있습니다. 당사의 영업에 영향을 주는 국내법은 다음과 같습니다.

[영업에 영향을 미치는 법률규정]

법률명

주요 내용

독점규제 및 공정거래에 관한 법률

부당한 공동행위 및 불공정거래행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁을 촉진함으로써 창의적인 기업활동을 조장하고 소비자를 보호하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 사업활동과 관련하여 영향을 받습니다.

산업안전보건법

산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

위험물안전관리법

위험물의 저장·취급 및 운반과 이에 따른 안전관리에 관한 사항을 규정함으로써 위험물로 인한 위해를 방지하고자 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

화학물질관리법

화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 화학물질을 적절하게 관리하는 한편, 화학물질로 인하여 발생하는 사고에 신속히 대응하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

저탄소 녹색성장 기본법

저탄소 녹색성장에 필요한 기반을 조성하고 녹색기술과 녹색산업을 새로운 성장동력으로 활용함으로써 국민경제의 발전을 도모하기 위하여 제정된 법률로, 온실가스 및 에너지 목표관리 운영 등에 대하여 당사의 생산시설이 영향을 받습니다.

온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률

온실가스 배출권을 거래하는 제도를 도입함으로써 시장기능을 활용하여 효과적으로 국가의 온실가스 감축목표를 달성하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

대기환경보전법

대기환경을 적정하고 지속가능하게 관리ㆍ보전하여 국민이 건강한 생활을 할 수 있도록 하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

하수도법

하수도의 설치·관리에 관한 사항을 규정하기 위해 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

토양환경보전법

토양오염으로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고, 오염된 토양을 정화하는 등 토양을 적정하게 관리·보전함으로써 토양생태계를 보전하고, 자원으로서의 토양가치를 높이기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

폐기물관리법

폐기물의 발생을 최대한 억제하고 발생한 폐기물을 친환경적으로 처리하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

물환경보전법

수질오염으로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 하천ㆍ호소 등 공공수역의 물환경을 적정하게 관리ㆍ보전하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

환경기술 및 환경산업 지원법

환경기술의 개발·지원 및 보급을 촉진하고 환경산업을 육성함으로써 환경보전, 녹색성장 촉진을 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

소음ㆍ진동관리법

공장·건설공사장·도로·철도 등으로부터 발생하는 소음·진동으로 인한 피해를 방지하고 소음·진동을 적정하게 관리하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

환경영향평가법

환경에 영향을 미치는 계획 또는 사업을 수립·시행할 때에 해당 계획과 사업이 환경에 미치는 영향을 미리 예측·평가하고 환경보전방안 등을 마련하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

악취방지법

사업활동 등으로 인하여 발생하는 악취를 방지하기 위하여 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

한편, 당사는 국내 법률규정 위반과 관련하여 과징금을 청구받은 내역이 존재합니다.2018년 1월 8일 당사를 포함한 휴스틸, 동양철관 등 국내 6개 강관 제조업체는 한국가스공사 발주 입찰과 관련하여 담합 등의 이슈로 공정거래위원회로 부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반을 이유로 과징금을 청구받았으며, 당사에게 청구된 과징금은 2017년 재무제표상 손실로 처리한 바 있습니다. 

한편, 공정거래위원회로 부터 청구받은 과징금 외에도 동 사건의 거래상대자인 한국가스공사는 당사를 포함한 6개 강관업체에 대한 담합과 관련하여 손해배상 청구소송을 제기하였습니다. 소송의 내용은 다음과 같습니다.

[한국가스공사에 의한 소송]

구 분

내 용

발생일

2018년 03월 14일

소송 당사자

원고: 한국가스공사, 피고: 당사 외 5

소송의 내용

한국가스공사는 당사 외 5개사에 대하여 강관 구매 입찰 관련 부당공동행위를 이유로 손해배상 청구소송을 제기함

소송 금액

100,000,000,000 원

진행상황

2018년 03월 14일: 당사에 소장 송달됨

향후 소송일정

및 대응방안

현재 소장만 접수된 상태로, 별도로 변론기일 지정되지 않음

당사는 해당 소송을 대응 중에 있습니다. 당사가 패소하는 경우 공동피고들과의 내부부담 비율에 따라 판결금(패소확정액)의 일부를 최종적으로 부담할 가능성이 존재합니다. 다만 담합에 의한 손해배상 청구소송의 경우 법원이 선정한 감정인의 손해감정이 매우 큰 작용을 하고, 본 소송의 경우 그 외에도 쟁점이 많은 관계로 현재로서는 소송의 결과를 합리적으로 예측하는 것에 어려움이 존재합니다. 또한 담합과 관련된 손해배상청구소송의 경우 실제 최종 판결확정시까지는 수년이 소요됨에 따라 본 소송 역시 장기간 진행될 것으로 당사는 예상하고 있습니다.

투자자께서는 상기의 당사를 둘러싸고 있는 국내외 규제 및 소송과 관련한 내용을 숙지하시기 바라며, 규제의 변화와 소송의 결과에 따라서 당사의 수익성 및 재무안정성이 저하될 가능성이 있다는 점을 충분히 고려하시기 바랍니다.

(6) 원재료 수급 및 단가에 관한 위험

당사가 영위하는 강관 및 강판 제조업은
재료비 원가구성이 매출원가 중 약 80%
에 달하며, 주 원재료인 HR(열연) Coil 가격변동에 따라 업체의 매출 및 이익규모가 크게 좌우되고 있습니다. 원재료가격의 주요 변수가 되는 철광석 가격은 최근 중국의 구조조정에 따른 감산정책, 철강경기 회복에 대한 기대심리 등으로 2016년 이후 전반적으로 반등한 모습을 나타내었습니다. 이에 따라
당사의 Coil, Plate 등의 2017년 원재료 가격도 직전년도 대비 20~30% 상승
하였습니다.
한편,
당사의 원재료 매입처가 소수업체에 의해 일부 편중되는 구조임에따라 매입처와의 교섭력이 높은 수준은 아니나
. 당사는 이와 같은 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고 주요 자재에 대한 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하고 있습니다. 철강재와 원재료 가격은 시장 상황 및 매입환경에 따라 변동 될 수 있으며, 예측하기 힘든 공급 차질 요인이나 각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인이 상존하고 있는 바
추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 강관 및 강판 제조업은 원가구성 중 재료비로 계상되는 원,부재료의 금액이 2017년 중 1,146,284백만원(별도 기준)으로 전체 매출원가 중 약 80%에 달합니다. 

[원재료의 제품별 비중]

구분
사업부문
주요 제품명
원재료 명
원재료 비중(%)

신설회사
강관
강관
Coil
72.60%

Plate
8.10%

특수관
STS-Coil
8.10%

STS-Plate
1.9

출처 : 당사자료

제조원가 중 재료비 비중이 매우 높은 특성으로 인해 주 원재료인 HR(열연) Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있습니다. 
당사의 원재료 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

[원재료 가격변동 추이
(단위 : 천원/톤)

구분

원재료 명

2017년

2016연년

2015년

신설회사

강관

Coil

660

467

479

Plate

731

517

591

특수관

STS-Coil

2,473

2,156

2,432

STS-Plate

2,830

2,480

2,847

존속회사

판재

Coil

586

426

433

Al

3,190

2,844

3,039

출처 : 당사 내부 집계

 원재료의 가격에 영향을 주는 요인은 철광석 가격의 변동, 원재료 판매 회사의 판매가격 정책, 환율 등의 변수가 있습니다. 주요 변수가 되는 철광석 가격은 최근 중국의 구조조정에 따른 감산정책, 철강경기 회복에 대한 기대심리등으로 2016년 이후 전반적으로 반등한 모습을 나타내었습니다. 이에 따라 당사의 Coil, Plate 등의 2017년 원재료 가격도 직전년도 대비 20~30% 상승하였습니다.

[주요 원재료(HR Coil) 가격변동 추이]

(단위 : 천원/톤)

품 목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

HR Coil
702
651
456
467

(주) 원재료 가격의 변동은 재고평가손실(환입)을 발생시키고, 이는 당사 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.
출처 : 각 사업년도 보고서 및 2018년 1분기보고서

당
사 제품의 주 원재료인 HR Coil 및 Plate의 주 재료는 철광석이며, 철광석의 가격변동에 따라 주 원재료의 근간 가격이 결정됩니다. 

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개 광산업체가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입 요소가사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.

글로벌 광산업체들의 생산량 확대 전략이 시작된 것은 2013년부터였고 이는 글로벌 광산업체들의 철광석 생산 확대 전략의 목적은 점유율 확대에 있었습니다. 글로벌 관산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준한 증산을 하고 있는 반면, 철광석 수요부진이 겹치면서 철광석 가격의 하락을 야기하였습니다. 이로 인해 2015년부터 중국 내수 철광석 생산량은 전년 대비 감소세로 전환되었습니다. 한편 2016년부터는 유가회복, 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하며 철광석 가격의 회복세가 진행되었으며 2017년 상반기에 다시 가격이 하락세로 전환하였다가 하반기 들어 다시 가격이 급등하는 등
가격변동성이 다소 심화 되었습니다. 2018년의 경우 3월까지 미국발 철강재 관세폭탄 이슈로 철강재 수출 및 물동량 감소우려로 원재료인 철광석 가격하향세가 지속되었으나, 4월 부터는 철광석의 최대 수요처인 중국의 건설 시즌에 맞추어 철강재 유통재고가 감소하는 등 수요확대가 예상됨에 따라 철광석 가격이 다시 상승세로 돌아서는 등 여전히 높은 가격변동성을 나타내고 있습니다.

[글로벌 철광석 수급 추이]

(단위 : 백만톤)

글로벌 철광석 수급 추이.jpg
글로벌 철광석 수급 추이

출처: 현대차투자증권 리서치센터 '금속 및 광물 분석리포트 (2017년 11월)', 블룸버그)

[철광석 가격 추이(2015년 5월~ 2018년 5월)]

(단위 : 달러/톤)

철광석 가격 추이.jpg
철광석 가격 추이

(자료 : KOMIS 한국자원정보서비스)

당사는 이와 같은 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고 주요 자재에 대한 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하는 것을 목적으로 합니다. 매입업무의 첫 단계부터 완료 시까지 지속적으로 자재와 관련된 시장동향 정보 등을 관련부서와 공유하며, 일관된 업체 평가 기준을 수립하고, 평가 기준에 의해 객관적인 업체평가를 실시하고 있습니다.

또한 당사는 국내 외시장동향에 면밀하게 대응하며 구매 업체를 선정하고 있습니다. 다만, 수입되는 원재료의 가격은 철광석 가격 변화에 따른 수급외에도 미국달러로 구매해 오기 때문에, 원달러 환율 변동 요인으로도 가격이 변동될 수 있습니다.

이처럼 철강재와 원재료 가격은 시장 상황 및 매입환경에 따라 변동 될 수 있으며, 예측하기 힘든 공급 차질 요인이나 각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인이 상존하고 있는 바 추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 당사수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(7) 미국 수출 편중에 따른 현지 업황 위험

최근 북미 셰일 오일개발 증가에 따른 유정용 강관 수요 증가 등의 요인으로 인해 미국 시장에 대한 당사 매출 비중이 높은 상황입니다.
다만
미국 셰일가스 개발은 일정부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있는 것으로 유가가 하락 할 경우 개발 수익성이 낮아지는 바, 개발감소로 인해 강관 수요도 감소
할 수 있습니다.
투자자께서는 지금의 북미 셰일오일 개발에 따른 강관 수요확대 추세가 예측하지 못한 환경에 따라 변동될 수 있는 점을 충분히 고려하시기 바랍니다.

분할후 신설회사인 (주)세아제강은 강관제조 및 판매 사업을 영위할 예정입니다. 분할전 회사의 경우 강관제조 판매 사업 이외에도 해외종속기업 투자에 따른 지분법수익으로 인해 사업다각화 효과가 존재하였으나, 분할이후 신설회사는 강관 제조 및 판매에만 집중함에 따라 주요 매출처의 변동 및 수출국 환경에 따라 사업안정성이 변동될 가능성이 확대되었습니다.

당사의 주요제품인 강관은 주로 건설업등에서 사용됨에 따라 국내의 경우 대형 건설사 등에 직접 납품하고 있으며, 해외의 경우 원유 및 셰일 오일등의 해외자원개발관련 프로젝트 등에 소요되는 물량은 상사 및 현지 대리점 을 통하여 수출업무를 진행하고 있습니다. 

특
히
최근 북미 셰일 오일개발 증가에 따른 유정용 강관 수요 증가 등의 요인으로 인해 수출 미국 시장에 대한 당사 매출 비중이 높은 상황입니다. 이는 2017년의 유가상승에 따라 미국내 세일오일 개발 등이 증가하면서 개발 및 시추에 필요한 에너지용 강관인 송유관 및 유정관 수요가 확대된 것에 기인합니다. 다만 미국 셰일가스 개발은 일정부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있는 것으로 유가가 하락 할 경우 개발 수익성이 낮아지는 바, 개발감소로 인해 강관 수요도 감소 할 수 있습니다.

미국의 셰일오일 생산량은 과거 2010년 1월 일 평균 64만 배럴에서 2015년 3월 546만 배럴까지 빠르게 증가하면서 개발 붐이 일어났으나, 2014년 하반기 이후의 국제유가 급락 여파로 감소로 돌아서 2016년 기준 일 평균 449만 8천 배럴 수준으로 축소되었습니다. 이 과정에서 미국 셰일오일 산업은 채산성 악화로 파산하는 기업이 늘면서 생산량이 지속 감소하였습니다. 

그러나 셰일오일 생산량은 2016년 국제유가가 다소 회복세를 보인데 힘입어 증가하였고, 2016년 11월 21일 도널드 트럼프 미국 대통령이 에너지원에 대한 규제를 대폭 완화 하고 셰일오일 개발 규제를 완화하는 방향으로 선회하면서 개발이 급증하였습니다. EIA에 따르면 2017년 10월에는 일 평균 609만 배럴로 역대 최고점을 기록하는 등 꾸준히 생산이 증가하고 있습니다.

[미국의 셰일오일 생산량]

(단위 : 배럴/일)

미국의 셰일오일 생산량.jpg
미국의 셰일오일 생산량

출처 : EIA

[미국 셰일오일 및 천연가스 생산량 전망]

(단위 : Trillion cubic feet/년, %)

구분
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016

미국 셰일오일 생산량 전망
20.81
19.80
18.87
17.96
16.86
15.96
15.18
14.29

출처 : EIA

다만 셰일오일은 높은 기술력이 필요함에 따라 생산 비용이 상대적으로 높은 문제점으로 인해 저유가에서는 개발의 유인이 낮습니다. 다만, 한국은행의 국제경제리뷰에 따르면 최근 기술발전 등에 힘입어 생산비용이 과거 대비 개선되었으며, 이로 인해 손익분기 유가가 평균적으로 2012년~2014년중 배럴당 60달러~80달러 수준에서 최근에는 40달러~60달러 수준으로 낮아진 것으로 추정됩니다. 
또한 2018년 5월 현재 WTI 유가 수준은 70불 전후를 나타내고 있음에 따라, 셰일오일 개발 유인은 여전히 존재하고 있으며, 이에 따라 당사 제품 수요도 얼마간 지속될 것으로 보고 있습니다.

[유가차트]

wti추이_1

출처 : 뉴욕상업거래소

다만, 유가와 같은 원자재의 경우 과거 사례를 보았을때 예측하지 못한 싸이클을 가지고 꾸준히 변동하는 현상을 볼 수 있습니다. 유가가 하락할 경우, 상승할때의 개발수요 증가와 정반대적으로 셰일오일 개발은 그 유인이 크게 감소할 수 밖에 없습니다. 또한 지금처럼 셰일오일 개발이 지속 확대에 따른 생산량이 증가할 경우, 유가의 변수 없이도 향후 어떤 시점부터 시장내 공급과잉이 발생할 수 있습니다. 공급과잉이 발생할 경우, 셰일오일 가격이 급락할 수 밖에 없으며, 마진감소를 우려해 개발유인 자체가 소며될 수도 있는 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 지금의 북미 셰일오일 개발에 따른 강관 수요확대 추세가 예측하지 못한 환경에 따라 변동될 수 있는 점을 충분히 고려하시기 바랍니다.

(8) 미국 수출 편중에 따른 현지 규제 위험

당사의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 지속적으로 관세를 부과하여왔으며,
무
역확장법 232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결되며 쿼터제(수입할당제)로 마무리
되었습니다. 이중
강관업계에 대한 수출제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정
되었습니다.한편, 쿼터제 시행으로 미국 무역법 발효에 따른 국가간 25% 일괄관세 부과는 철회되었지만,
개별기업간 적용되는 관세는 금번 무역법 발효 이전에도 꾸준히 적용
을 받아오고 있습니다.
미국 상무부는 2018년 4월 반덤핑 관세 연례 재심에 대한 최종 판정에서 당사 6.75%
, 넥스틸 75.81%, 기타 업체 6.75%의 관세를 부과하였습니다. 수출량 제한과 동시에 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망입니다. 당사의 주요 매출처인 미국시장의 경우 규제를 강화하며, 지속적인 보호무역 조치를 취하고 있는 바, 투자자께서는 이러한
미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 가능성
을 고려하시기 바랍니다.

당사의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 지속적으로 관세를 부과하여왔으며, 무역확장법 232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결된 쿼터제(수입할당제)로 미국으로의 수출 판매량의 감소가 예상됩니다.

무역확장법 232조란 수입 제품이 미국의 통상 국가 안보에 문제가 될 경우 긴급하게 수입을 제한할 수 있도록 한 법으로 1962년 미국과 소련 간 긴장이 최고조로 달했을 때 제정된 법입니다. 트럼프 행정부는 국방산업 위주의 보수적 국가안보 개념에서 경제를 중시하는 국가안보(Economic and National Security) 개념으로 강화되고 있습니다. 그래서 무역확장법 232조는 철강수입이 증가하여 미국 철강산업이 피해를 입으면 인프라산업이 위험해지고 이는 미국의 경제기반을 위협하여 국가안보가 위험해 진다는 연결이론입니다. 게다가 국가안보를 명분으로 Buy America 정책까지 손보고 있습니다. 트럼프 대통령은 행정명령(2017. 4. 18)을 통하여 Buy America 수혜대상 미국산 철강제품을 미국에서 제강공정 및 도금공정까지 전 제조공정을 거친 철강제품으로 정의한 바 있습니다.(for iron and steel products, that all manufacturing processes, from the initial melting stage through the application of coatings, occurred in the United States)

무역확장법은 국내 철강업계에 국가당 쿼터제를 도입하여 수출비중을 줄이는 방향으로 결정되었습니다. 쿼터제(수입할당)란, 대미철강수출량을 2017년의 74%인 268만톤으로 제한하는 것입니다. 이중 강관업계에 대한 제한은 지난해 판매량인 203만톤 대비 약 50% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다. 최초 25% 수준의 일괄관세 부과가 적용되는 듯 햇으나 정부와 미국간 막판협상으로 관세 부과 대신에 수출에 쿼터제한을 두는 것으로 변경되었습니다. 고율 관세 적용이라는 큰 위기는 피해갔으나, 당사를 비롯한 강관수출업체는 각 회사간 협의를 통해 업체간 전체 미국 수출량을 조절해야할 과제가 남게 되었습니다. 쿼터제 적용에 따른 효과는 2018년 수출물량 전체에 대해서 적용되나, 실제적으로 당사에 미치는 재무적 영향은 국내 업체간 합의가 적용되는 하반기부터 영향이 미칠 것으로 예상되고 있습니다.

한편 쿼터제 시행으로 미국 무역법 발효에 따른 국가간 25% 일괄관세 부과는 철회되었지만, 개별기업간 적용되는 관세는 금번 무역법 발효 이전에도 꾸준히 적용을 받아오고 있습니다. 2018년 4월 12일, 미국 상무부는 수입산 유정용강관(OCTG)에 대한 반덤핑 관세 연례 재심에 대한 최종 판정 결과를 발표하였습니다. 국산 유정용강관의 경우 당사에 6.75%, 넥스틸에 75.81%의 반덤핑 관세를 결정하였습니다. 

미국 상무부는 지난해 10월 예비판정에서 당사 6.66%, 넥스틸 46.37%, 기타 업체 19.68%의 관세를 부과했는데, 당사와 현대제철 등은 예비판정과 비교할 때 관세가 줄거나 비슷한 수준을 유지한 반면, 타 경쟁사의 경우 예비판정에서 받은 관세보다 무려 29.44%p가 높아졌습니다. 미국 상무부는 해당회사가 중요한 정보를 제공하지 않았고 조사 절차를 상당히 지연시켰다고 주장하면서 자의적으로 고율의 관세를 산정하는 방식인 AFA(불리한 가용정보)를 적용하였습니다. 

[한국산 OCTG 미국향 덤핑마진 판정 추이]

(단위: %)

구분
원심예비
원심최종
원심조정
1차 
재심 예비
1차
재심 최종
2차 
재심 예비
2차 
재심 최종

판정일
2014-02-18
2014-07-10
2016-08-24
2016-10-07
2017-04-11
2017-10-03
2018-04-12

세아제강
0
12.82
5.24
3.8
2.76
6.66
6.75

현대제철
0
15.75
6.49
5.92
13.84
19.68
6.75

넥스틸
0
9.89
3.98
8.04
24.92
46.37
75.81

기타
0
12.82
5.24
5.92
13.84
19.68
6.75

출처 : 언론내용 취합

관세가 증가하면, 미국 시장내 당사의 제품가격 경쟁력이 낮아질 가능성이 존재하며,이에 따른 가격 경쟁력 하락을 막기 위해 당사는 제품 판매단가를 더 인하해야 하는 상황에 직면합니다. 수출량 제한에 이어 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망입니다. 당사의 주요 매출처인 미국시장의 경우 이처럼 당사에 대하여 규제를 강화하며, 지속적인 보호무역 조치를 취하고 있는 바, 투자자께서는 이러한 미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 가능성을 고려하시기 바랍니다.

[존속회사 (주)세아제강지주 위험]

(9) 종속기업 관련 위험

당사는 해외사업의 확장을 위해 해
외에 종속기업 및 공동기업 등을 설립 및 출자하였으며, 분할전 회사가 보유한 모든 종속기업은 분할후 존속회사인 (주)세아제강지주에 편입 될 예정입니다. 당사의 종속회사 중
SeAh Steel America, Inc로 강관 판매를 주 사업으로 영위하고 있으며, 미국 자원개발 확대로 인해 에너지용 강관수요가 증가함에 따라 비교적 양호한 실적을 나타내었습니다. 다만

그외 자회사 및 해외법인 등

대체로 저조한 실적
을 나타내고 있습니다. 분할전에는 국내 제조 및 판매 사업에서 발생하는 수익에 의해 해외법인의 손실이 일부 상쇄 되는 효과가 있었으나, 분할에 따라 해외법인의 실적이 온전히 (주)세아제강지주의 실적으로 집계될 예정입니다. 각
해외법인 및 종속기업 실적에 따라 (주)세아제강지주의 실적의 변동성이 높게 나타날 수 있는 바, 투자자께서는 이러한 지주회사의 특성을 감안하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 해외사업의 확장을 위해 해외에 종속기업 및 공동기업 등을 설립 및 출자하였으며, 분할전 회사가 보유한 모든 종속기업은 분할후 존속회사인 (주)세아제강지주에 편입 될 예정입니다. (주)세아제강지주는 자회사 관리를 목적으로 하는 지주회사 사업을 영위할 예정입니다. (주)세아제강지주의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[자회사 현황]

(단위: 백만원)

종속기업명
주요영업활동
지분율
법인설립 및
영업소재지
비고

SeAH Steel America, Inc.
강관, 강판 판매
88.57%
미국
자회사

State Pipe & Supply, Inc.
강관, 강판 판매
100.00%
미국
자회사

SeAH Steel California, LLC.
투자
100.00%
미국
자회사

SeAH Steel Vina Corp.
강관 제조 및 판매
100.00%
베트남
자회사

SeAH Japan Co., Ltd.
강관, 강판 판매
100.00%
일본
자회사

SeAH Steel UAE, LLC.
강관 제조 및 판매
100.00%
아랍에미리트
자회사

PT. SeAH Steel Indonesia
강관, 강판 판매
60.00%
인도네시아
자회사

SeAH Steel Europe S.r.l
투자
100.00%
이탈리아
자회사

Inox Tech S.p.A. 주1)
강관 제조 및 판매
100.00%
이탈리아
손자회사

NorAm Properties, LLC.
투자
100.00%
미국
자회사

SeAH Steel Investment
America, LLC
투자
100.00%
미국
자회사

SeAH Steel USA, LLC 주2)
강관 제조 및 판매
100.00%
미국
손자회사

(주)세아씨엠
강판 제조 및 판매
100.00%
대한민국
자회사

(주)에스에스아이케이대부
투자
100.00%
대한민국
자회사

Landmark Steel Corp.
판넬 판매 및 임대
50%
중국

자
회사

(합자)

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
강관 제조 및 판매
50%
베트남
자회사
(합자)

주1) Inox Tech S.p.A.는 SeAH Steel Europe S.r.l가 100%소유
주2) SeAH Steel USA, LLC는 SeAH Steel Investment America, LLC와 SeAH Steel America, Inc.가 각각 85%, 15% 소유
출처 : 2018년 1분기 연결 검토보고서

당사의 자회사 재무실적은 다음과 같습니다.

[자회사 재무상태 요약]

(단위: 백만원

회사명
자산
부채
2017년
2018년1분기

매출액
당기순손익
매출액
당기순손익

SeAH Steel America, Inc.
515,567
243,099
830,634
35,773
251,447
9,484

(주)세아씨엠
269,258
117,498
183,332
6,488
91,289
-548

SeAH Steel USA, LLC 주5)
119,193
35,040
27,148
-17,328
12,764
-3,800

SeAH Steel Vina Corp.
102,447
30,488
134,806
10,752
34,534
2,288

SeAH Steel Europe S.r.l
91,308
26,607
-
-583
-
-220

SeAH Steel Investment America, LLC
89,110
37,398
-
-1,672
-
-444

State Pipe & Supply, Inc.
80,523
51,497
73,807
1,910
21,349
1,770

Inox Tech S.p.A. 주6)
76,722
57,106
79,354
-10,231
16,170
-2,294

(주)에스에스아이케이대부
59,358
30,162
-
-444
6
-660

SeAH Steel UAE, LLC.
52,210
23,676
15,652
-7,299
2,951
-1,815

SeAH Japan Co., Ltd.
52,191
56,454
223,202
-6,168
50,165
1,366

NorAm Properties, LLC.
19,273
1,888
1,275
120
295
-79

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.주4)
10,436
6,304
30,273
-1,082

Landmark Steel Corp.주1) 주4)
8,947
5,493
803
-2,894

PT. SeAH Steel Indonesia
4,732
6,011
4,749
-491
2,005
-227

SeAH Steel California, LLC.
2,160
1
-
627
-
3

출처: 2018년 1분기 연결검토보고서

(주1) 상기 요약경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액임

(주2) (주)세아씨엠의 경우 분할신설 이후(7월 1일~12월 31일)의 경영성과이며, (주)에스에스아이케이대부의 경우 신규설립 이후(11월 23일~12월 31일)의 경영성과임

(주3) SeAH Steel Investment America 및 SeAH Steel USA의 경우 신규설립 이후(12월 26일~ 12월 31일)의 경영성과임

(주5) SeAH Steel USA, LLC는 SeAH Steel Investment America, LLC와 SeAH Steel America, Inc.가 각각 85%, 15% 소유

(주6)nox Tech S.p.A.는 SeAH Steel Europe S.r.l가 100%소유

당사가 지분을 보유한 해외 종속회사 중 자산 및 매출규모가 가장 큰 종속회사는 SeAh Steel America, Inc로 강관 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다. 2017년 매출액 8,306억원 당기순이익은 357억원이며 2018년 1분기 매출액 2,514억원, 당기순이익 9,5억원 으로 미국 자원개발 확대로 인해 에너지용 강관수요가 증가함에 따라 비교적 양호한 실적을 나타내었습니다. 

(주)세아씨엠은 2017년 7월 분할전회사로부터 물적분할에의해 설립된 회사로 컬러강판 제조 및 판매를 주사업으로 영위하고 있습니다. 2017년 7월 분할설립 이후 2017년 매출액 1,833억원, 당기순이익 649억원이며 2018년 1분기 매출액 9,129억원, 당기순이익 -5억원으로 꾸준한 매출을 발생시키고 있습니다. 세아씨엠의 국내 시장점유율은 10%~11% 로 포스코, 현대제철 등 상위업체 대비 시장지배력이 높지 않으나, 강관에 편중된 사업포트폴리오를 분산하는 효과를 발휘하면서 사업안정성에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

[판
재부문
컬러강판
점유율 및 판매량]

(단위 : %, 천톤)

구 분

2017년

2016년

2015년

내수 점유율

12.1

11.1

10.2

출처: 한국철강협회

SeAH Steel USA, LLC는 당사가 미국 현지 제조 법인 설립을 통해 현지 생산 거점을 마련하고 미국 시장 진출을 확대하고자 2016년 10월 24일 설립한 회사입니다. 인수를 위해 미국 내 투자법인인 SeAH Steel Investment America, LLC를 설립하고, 투자 법인 아래에 제조법인 SeAH Steel USA, LLC를 설립하여 텍사스 휴스턴에 위치한 Laguna Tubular Product, Inc.와 OMK Tube, Inc.의 자산을 12월에 인수 완료했습니다. SeAH Steel Investment America LLC는 당사가 100% 지분을 소유하고 있으며, SeAH Steel USA, LLC는SeAH Steel Investment America, LLC가 85%, 당사의 자회사인SeAH Steel America, Inc.가 15% 지분을 소유하고 있습니다. SeAH Steel USA, LLC는 인수한 자산의 안정화 작업 진행 중에 있으며, 장치산업인 철강업의 특성으로 초기 높은 투자 비용에 따른 감가상각비, 고정비 지출 등으로 인해 인해 2017년말 -173억원, 2018년 1분기 -38억원 등 적자가 발생 중에 있습니다. 다만 매출이 서서히 정상화되고 있음에 따라 생산 및 판매가 본격화되는 시점에서 실적이 정상화 될 것으로 예상하고 있습니다.

SeAH Steel UAE, LLC.는 중동시장의 첫 진출계열사로서 UAE를 거점으로하여 향후 중동시장과 아프리카 시장 공략을 위한 전초기지 역할을 수행을 위해 설립된 법인 입니다. 2017년의 경우 중동 플랜트 경기 위축에 따른 판매 감소로 2017년 -73억원, 2018년 1분기 -18억원의 저조한 실적을 나타내었습니다.

SeAH Japan Co., Ltd.은 일
본내 수출입 중개업을 하는 현지법인으로
회수가 지연되고 있는 선수금의 대손처리 및
CIQ 조정에 따른 손실분이

반영되
면서 2017년 -62억원의 손실을 기록하였습니다.
CIQ 조정이란 중개물품의 선적시 물량, 성분 등과 하역 시 물량, 성분 등의 차이에 따른 금액을 조정하는 단계로
, CIQ조정에 따라 구매금액과 판매금액 마진이 축소되었습니다.

한편, 당사는 2017년 종속기업인 SeAH Steel Europe S.r.l 및
SeAH Steel UAE, LLC.
의 주식에 대해 각각 359억원 및
125억원
의 종속기업손상차손을 인식한바 있습니다. 종속기업의 실적부진이 지속적으로 이어질 경우 향후 추가적인 손상차손을 인식할 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

상기와 같이 (주)세아제강지주 지배하에 편입될 해외법인은 SeAH Steel America, Inc. 를 제외하고는 대체로 저조한 실적을 나타내고 있습니다. 분할전에는 국내 제조 및 판매 사업에서 발생하는 수익에 의해 해외법인의 손실이 일부 상쇄 되는 효과가 있었으나 분할에 따라 해외법인의 실적이 온전히 (주)세아제강지주의 실적으로 집계될 예정입니다. 각 해외법인 및 종속기업 실적에 따라 (주)세아제강지주의 실적의 변동성이 높게 나타날 수 있는 바, 투자자께서는 이러한 지주회사의 특성을 감안하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(10) 현금흐름 관련 위험

당사는 미국법인 및 해외 현지 생산 증가를 위해 지속적으로 자금을 투입하였으며,
2015년부터 현재까지 총 1,326억원을 자회사에 현금 출자를 진행하였습니다.
해외법인 자금 투하에 따라 투자현금흐름이 영업현금흐름을 초과하면서 2016~2017년 중 차입금이 증가하였습니다. 분할후 존속회사인 (주)세아제강지주의 경우 신설회사 (주)세아제강의 사업부문 대비 영업현금흐름 발생규모가 낮은 수준으로 추
가출자를 할 경우, 분할전대비 유동성 부담이 다소 증가할 수 있습니다. 다만, 당사는 분할 후 일정한 시점에서 현물출자 공개매수 등의 방법을 통해서 분할후 신설회사 (주)세아제강의 지분의 추가 취득을 검토하고 이습니다. 예상하는
사업구조개편이 완성될 경우, 안정적인
사
업구조를 보유하고 있는 (주)세아제강의 실적이 배당금을 통해 유입됨에 따라 분할 직후 대비 현금흐름이 일부 개선될 것으로 보고 있습니다. 투자자께서는 이와같은 분할로 인해 변경되는 (주)세아제강지주의 현금흐름 관련 위험을 염두하시기 바랍니다.

당사는 2016년 10월 24일 385억원을 출자하여 미국 내 투자법인인 SeAH Steel Investment America, LLC를 설립하고 투자 법인 아래에 제조법인 SeAH Steel USA, LLC를 설립하였습니다. 생산확대를 위해 2016년 휴스턴 공장, 2017년 OCTG 후처리 업체 O.C.T.G., L.L.P.의 자산을 인수하는 등 자금을 추가 투여하였습니다. 
당사는 미국법인 이외에도 해외 현지 생산 증가를 위해 지속적으로 자금을 투입하고 있습니다. 당사가 3개년 해외법인 투여한 자금은 다음과 같습니다.

[자회사 출자내역]
(단위 : 백만원)

회사명
2018년 
1분기
2017년
2016년
2015년

SeAH Steel America, Inc.
-
-
-
-

State Pipe & Supply, Inc.
-
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
-
11,408
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
-
-
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.
-
-
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
-
-
-
-

SeAH Steel Europe S.r.l
11,814
7,494
6,477
6,232

SeAH Steel Investment America, LLC
-
20,391
38,477
-

(주)에스에스아이케이대부
-
30,300

합 계
11,814
69,593
44,954
6,232

(주)물적분할로 취득한 (주)세아씨엠은 제외(실제 현금지출이 아님)
출처 : 각 사업년도 검토보고서 및 감사보고서

당사는 2015년부터 현재까지 총 1,326억원을 자회사에 현금 출자를 진행하였으며, 특히 2017년 ~ 2016년 기간 동안 비교적 투자가 집중되었습니다. 해외법인 자금 투하에 따라 당사의 현금흐름은 투자현금흐름이 영업현금흐름을 초과하면서 2016~2017년 중 부채가 증가하였습니다. 다만, 당사는 신설회사 사업부문인 국내 강관제조 및 판매 등에서 발생한 영업현금이 지속적으로 발생함에 따라 일정부분 투자활동에 관한 현금을 외부 차입외에 영업활동으로 충당하면서 자회사 출자에 대한 유동성 부담이 일정수준으로 제한되었으며 충분한 재무 융통성을 보유하였습니다. 다만 분할후 존속회사인 (주)세아제강지주의 경우 신설회사 (주)세아제강의 사업부문 대비 영업현금흐름 발생규모가 낮은 수준으로 추가출자를 할 경우, 분할전대비 유동성 부담이 다소 증가할 수 있습니다. 다음은 분할을 가정한 현금흐름표 입니다.

[분할전후 현금흐름표]
(단위 : 백만원)

구분
영업현금흐름
투자현금흐름
재무현금흐름
잉여현금흐름 (주)

2017
분할전
43,472
-120,559
94,410
17,224

분할 후
세아제강지주
15,221
-103,897
86,495
-2,180

세아제강
38,988
-8,022
-18,950
11,915

2016
분할전
74,665
-81,025
-1,211
-7,572

분할 후
세아제강지주
6,043
-88,804
80,337
-2,423

세아제강
36,847
12,039
-53,834
-4,949

2015
분할전
153,748
-70,640
-146,039
-62,930

분할 후
세아제강지주
6,456
-3,714
-23,449
-20,706

세아제강
121,161
-65,097
-98,353
-42,289

(주) 잉여현금흐름은 환율변동효과를 적용한 수치임
출처 : 분할을 가정하여 당사에 의해 작성된 현금흐름표

분할을 가정하여 작성한 현금흐름표 상 존속회사인 (주)세아제강지주의 경우 2015년~ 2016년 영업현금흐름은 60억원 수준으로 신설회사인 (주)세아제강 대비 낮은 수준에 머물러 있습니다. 다만, 최근 2017년 부터 미국법인 생산가동에 따라 영업현금 창출 능력이이 점차 증가하는 양상입니다. 미국법인의 생산이 본격가동화 될 경우 현금창출능력이 현재수준보다 크게 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 
한편, 향후 분할 존속회사인 (주)세아제강지주는 투자를 목적으로하는 추가 출자실행 시 자체 발생하는 영업현금 및 차입을 통해 이루어져야 할 필요성이 존재 합니다. 분할 전에는 신설회사 사업부문을 활용하여 자금을 지원 받을 수 있었으나, 분할이후 부터 자체 사업 및 조달 역량으로 자금 조달이 이루어져야함에 따라, 분할전대비 현금흐름이 악화될 수 있는 개연성이 존재합니다. 

다만, 당사는 분할 후 일정한 시점에서 현물출자 공개매수의 방법 등을 통해서 신설회사 (주)세아제강의 지분의 추가 취득을 고려하고 있습니다. 당사가 예상하는 사업구조개편이 완성될 경우, 안정적인 사업구조를 보유하고 있는 (주)세아제강의 실적이 배당금을 통해 유입됨에 따라 분할 직후 대비 현금흐름이 개선될 것으로 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 현금이 영업활동에따라 연속적으로 발생하는 구조가 아닌 배당시점에 일회적으로 발생되는 구조임에 따라 기 중 유동성 부족이 발생되지 않도록 유동성 관리 정책이 보수적으로 이루어져야 할 것으로 보입니다. 투자자께서는 이와같은 분할로 인해 변경되는 (주)세아제강지주의 현금흐름 관련 위험을 염두하시기 바랍니다.

(11) 지주회사 전환 이후 행위제한요건 미충족으로 인한 과징금 위험 

분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 달성하는 경우, 분할존속회사는 지주회사 행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있습니다. 2017년말 분할 재무제표(별도)기준, 지주회사 성립요건을 충족했다고 가정 시,
분할존속회사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은 i)자회사 이외 계열사 지분보유불가, ii)자회사 지분율규제(상장 20%, 비상장 40% 이상 의무 보유), iii) 지주회사체제 내 금융회사지분소유 금지
입니다. 분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 이후에는 행위제한 요건에 위배되는 분할존속회사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여 2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의 유예기간을 초과할 경우,
관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하
오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사는 일반적으로 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영될 계획입니다.

분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 달성하는 경우, 분할존속회사는 지주회사 행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있습니다. 2017년말 분할 재무제표(별도)기준, 지주회사 성립요건을 충족했다고 가정 시,

분할존속회사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은 지주회사 요건 충족 검토표의행위제한 요건 중, i)자회사 이외 계열사 지분보유불가, ii)자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상 의무 보유), iii) 지주회사체제 내 금융회사 지분소유 금지
입니다. 분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 이후에는 행위제한 요건에 위배되는 분할존속회사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여 2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의 유예기간을 초과할 경우,
관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하
오니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

공정거래법상 지주회사의 구체적 요건 및 제재사항은 다음과 같습니다.

구 분

주 요 내 용

비 고

지주회사 요건

- 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을
 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사

독점규제 및
 공정거래에 관한
 법률 시행령 제2조

- 주된 사업: 자회사(최다출자자) 주식가액 합계액이 당해 회사 자산 총액 50% 이상

- 부채비율 200% 이하

독점규제 및
 공정거래에 관한
 법률 제8조의2

- 자회사에 대한 지분율 : 상장사 20%, 비상장사 40%미만 금지

- 자회사 외 계열회사 주식소유 금지, 계열회사 외 국내회사 5%초과 주식소유 금지

- 일반지주회사와 금융지주회사의 분리

제재조치

- 시정명령, 과징금, 형사벌

-

증권신고서 제출일 현재 분할 존속회사에 대한 지주회사 요건 및 행위제한사항 충족여부 검토내역은 다음과 같습니다.

[지주회사 요건 및 행위제한 요건 검토 (2017년 12월말 분할재무제표 기준)]

요건

내용

검토결과

충족여부

비고

성립요건

자산총계 5,000억원 이상

자산총계 : 6,690억원

충족

-

총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상

자회사 지분가액 : 4,714억원(해외자회사 포함)

자회사 지분가액 비율 : 70.5%

충족예정
해외자회사는, 국내법인인 (주)세아스틸인터내셔날에 현물출자

행위제한요건

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가

(주)세아베스틸 : 6.03%
(주)세아제강 : 3.10%
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

자회사 지분율규제(상장 20%, 비상장 40% 이상)

<상장>
(주) 세아제강 : 3.10%
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가
해당사항 없음
충족
-

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장20%, 비상장 40%이상)
<상장>
해당사항 없음

<비상장>
해당사항 없음
충족
-

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한
(발행주식총수를 소유하고 있는 경우 예외)
해당사항 없음
충족
-

증손회사의 국내계열회사 주식소유 제한
해당사항 없음
충족
-

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유행위 불가

해당사항 없음

충족

계열사가 아닌 국내회사 회사 지분 합계액이 자회사 지분합계액의 15%미만인 경우는 제외

부채비율 200% 초과불가

부채총계 : 567억원

자본총계 6,123억원

부채비율 : 92.5%

충족

-

지주회사체제 내 금융회사 지배금지

(주)에스에스아이케이대부
미충족
지주회사로 전환한 날로부터 2년 이내 충족 예정

[행위제한 및 신고규정 위반에 대한 벌칙]

[시정조치(공정거래법 16조①)]

당해 행위 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도, 채무보증의 취소, 시정명령을 받은 사실의 공표, 경쟁제한을 방지할 수 있는 영업방식 또는 영업범위의 제한, 공시의무의 이행 또는 공시내용의 정정, 기타 법 위반 상태를 시정하기 위하여 필요한 조치

[과징금(공정거래법 제 17조④)]

공정거래위원회는 지주회사 등의 행위제한 규정을 위반한 자에 대하여 다음 금액의 10% 한도 내에서 과징금을 부과할 수 있다.

위반내용

한도

부채비율 200% 초과금지 조항

기준대차대조표상 주) 자본총액의 2배를 초과한 부채액

자회사 주식비율(비상장 40%, 상장 등 20%) 조항

당해 자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액 합계액에 다음의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인, 벤처지주회사의 자회사 : 20%
- 그 외 자회사 : 40%

기타

계열회사가 아닌 국내회사주식 5% 초과소유금지, 금융지주회사의 
비금융 국내회사 주식소유금지, 일반지주회사의 금융회사 주식소유 
금지 등을 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

자회사의 손자회사 
주식보유기준 조항

당해 손자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액의 합계액에 
다음의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인 : 20%
- 그 외 손자회사 : 40%

주) 기준대차대조표(공정거래법 시행령 제23조의2) : 지주회사, 자회사, 손자회사의 행위제한 규 정을 위반한 사실이 최초로 나타난 대차대조표

[형사처벌(공정거래법 제66조 제1항 제3호, 제70조)]

위반내용

처벌대상

한도

행위제한규정 
위반

위반행위자

3년 이하의 징역 또는 2억원 이하 벌금

법인

2억원 이하 벌금

분할존속회사는 본건 분할의 효력발생 이후 분할신설회사의 지분을 추가로 취득하여분할신설회사를 공정거래법상 자회사로 편입하고 분할존속회사는 공정거래법상 지주회사로 전환하는 등의 계획을 가지고 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없는바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환 시 상기 행위제한요건 충족을 위해 자회사의 지분을 추가 취득하는 등의 행위가 필요할 수 있고, 이 경우 분할존속회사의 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

다. 기타위험

(1) 임시주주총회에서 분할안건 부결 가능성 위험

당사는 2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 분할을 추진하고 있으며 이는
임시주주총회 특별결의 사항입니다. 당사의 분할승인을 위하여 2018년 07월 27일 임시주주총회가 개최될 예정이며 분할안건은 출석한 주주 의결권이 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로서 결의됩니다. 한편 분할 승인과 관련하여 주주명부확정일 기준
최대주주 이순형은 특수관계인을 포함하여
47.68%
지분을 보유하고 있으나, 다른 주주가 반대할 경우 분할안건 승인의 불확실성이 존재합니다. 만일 금번 분할 안건이 임시주주총회에서 부결된다면 당사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 당사의 경영활동에 부정적 영향을 미칠 것으로 판단되니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 강관제조 및 판매 사업을 분할하여 신설회사에 승계하고 자회사 관리 및 투자 사업부문은 존속회사가 영위하는 인적분할을 추진하고 있습니다. 한편 금번 분할로 설립될 예정인 분할신설회사는 한국거래소의 주권 재상장예비심사를 거쳐 재상장심사요건을 충족한다는 심사결과를 2018년 5월 23일에 통보받았으며, 당사는 2018년 07월 27일(예정) 분할을 위한 임시주주총회를 통해 분할안건을상정할 예정입니다.

당사의 주주는 최근 주주명부폐쇄일인 2018년 04월 30일 기준 기준 최대주주 이순형이 특수관계인을 포함하여

47.68%
지분을 보유하고 있있습니다. 

한편, 자기주식 3.10%, 그외 5% 이상 소유주주로 국민연금 12.09%이 있습니다.
소액주주의 비율은 37.12% 입니다. 분할은 상법 제530조의 3 제2항에 따라 특별결의사항이며 특별결의는 출석한 주주 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로서 결의됩니다. 최대주주 및 특수관계인 의결 가능한 지분이 전체 의결가능한 지분의 3분의 2를 초과하지 못함에 따라 그외 주주가 반대를 하게 될 경우 분할승인의 불확실성이 존재합니다. 만일 금번 분할 안건이 임시주주총회에서 부결된다면 당사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 당사의 경영활동에 부정적 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할에 관한 상법 조항]

제369조(의결권) ①의결권은 1주마다 1개로 한다.

②회사가 가진 자기주식은 의결권이 없다.

③회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식의 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사 또는 모회사의 주식은 의결권이 없다. <신설 1984.4.10.>

제434조(정관변경의 특별결의) 제433조제1항의 결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 한다.

제530조의3(분할계획서·분할합병계약서의 승인) ① 회사가 분할 또는 분할합병을 하는 때에는 분할계획서 또는 분할합병계약서를 작성하여 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

②제1항의 승인결의는 제434조의 규정에 의하여야 한다.

③ 제2항의 결의에 관하여는 제344조의3제1항에 따라 의결권이 배제되는 주주도 의결권이 있다. <개정 2011.4.14.>

④분할계획 또는 분할합병계약의 요령은 제363조에 정한 통지에 기재하여야 한다. <개정 2014.5.20.>

⑤ 삭제 <2011.4.14.>

⑥회사의 분할 또는 분할합병으로 인하여 분할 또는 분할합병에 관련되는 각 회사의 주주의 부담이 가중되는 경우에는 제1항 및 제436조의 결의외에 그 주주 전원의 동의가 있어야 한다. <개정 2011.4.14.>

(2) 매매거래정지에 따른 환금성 제약과 변경·재상장시 주가 변동성 위험

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다. 분할존속회사의 변경상장이 2018년 10월 05일로 예정되어 있고, 분할신설회사는 2018년 05월 23일 재상장예비심사를 통과하여 2018년 10월 05일에 재상장이 예정되어 있습니다.
매매거래정지 예정기간인 2018년 08월 30일부터 변경상장 및 재상장 전일까지 주식에 대한 환금성이 제약을 받을 수 있습니다. 재상장일 기준가격결정 방법은 최저호가가격 및 최고호가가격의 범위 내에서 08:00~09:00까지 매도 및 매수호가를 접수하여 단일가격에 의한 매매방식으로 결정된 최초가격이 기준가격이 되며
최저호가가격은 평가가격의 50%, 최고호가가격은 평가가격의 200%입니다. 매도 및 매수호가 접수 시
최저호가가격과 최고호가가격의 차이는 최대 4배로써 큰 변동성에 노출되어 있으므로 투자 시 상당한 주의가 요구됩니다.

※ 평가가격 = 분할 전 회사의 최종매매거래일의 종류별 시가총액 × 순자산분할비율/분할 후 종류별 주식수

※ 관련법규

<유가증권시장 업무규정>

제37조(신규상장종목등의 최초의 가격결정방법) 

①신규상장종목 및 세칙이 정하는 종목의 매매거래개시일의 최초의 가격결정은 제23조의 규정에 의한 단일가격에 의한 개별경쟁매매방법에 의한다.

② 제1항의 가격을 결정하기 위하여 참여하는 호가의 범위는 세칙으로 정한다.

시행세칙

제55조(신규상장종목등의 최초의 가격결정방법) 

①규정 제37조제1항에서 "세칙이 정하는 종목"이란 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 종목을 말한다.<개정 2005.8.26, 2009.2.3, 2011.1.27, 2012.4.20, 2014.5.12, 2014.12.10> 

1. 재상장종목 및 변경상장종목

② 규정 제37조제2항에 따른 호가의 범위는 정규시장의 호가접수시간의 개시시점부터 장개시시점까지 접수된 호가로 한다. 다만, 당해 호가로 매매거래가 성립되지 아니한 경우에는 최초의 가격결정이 있을 때까지의 호가로 한다. <개정 2009.2.3> 

③신규상장종목(제30조제1항제2호가목에 해당하는 종목에 한한다) 및 제1항 각호에 해당하는 종목(정리매매종목을 제외한다)의 경우 제2항에 따른 호가는 별표1에서 정하는 최저호가가격과 최고호가가격 이내의 가격에서 접수된 호가로 한다.

제30조(기준가격)

3. 재상장종목 및 변경상장종목은 규정 제37조제1항에 따라 결정된 최초의 가격으로 한다. 이 경우 제2호가목 후단은 이를 준용한다.

(3) 재상장 실패 및 일정지연에 따른 위험

분할신설회사의 재상장은
한국거래소의 심사를 거쳐 이루어지는 바
심사과정에서 재상장이 되지 않을 위험성이 존재합니다. 경제환경의 급격한 변화 등 예측하지 못한 사유로 인해 재상장되지 않을 경우 비상장 상태로 남게 되어 분할신설회사의 주식의 환금성에 중대한 제약을 받을 가능성이 있습니다. 다만, 분할되는회사가 한국거래소에 제출한 분할신설회사의 주권 재상장 예비심사청구 결과 2018년 05월 23일 한국거래소로부터 재상장심사요건을 충족하고 있다는 통보를 받았습니다. 한편 유가증권시장 상장규정」제23조 제1항 제1호에 해당하는 사유가 생겨 상기
재상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 재상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 재상장 신청인은 상장규정 제39조의 규정에 따른 재상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 합니다. 또한 그외 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재하며
일정이 지연될 경우 변경상장 및 재상장 일자의 연기, 소송의 제기 등으로 인하여 분할존속회사와 분할신설회사 주식의 환금성에 제약을 받을 가능성이 있습니다.

※ 관련법규

<유가증권시장 상장규정>

제23조(상장예비심사 결과의 효력 상실) 

①거래소는 제22조에 따라 상장예비심사 결과를 통지한 후에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우에는 그 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있다.< 개정 2014.6.18>

1. 신규상장신청인이나 재상장신청인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가.경영상 중대한 사실이 생긴 경우
나.투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우
다.세칙으로 정하는 재무서류와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우. 이 경우 신규상장신청인이 외국기업인 때에는 외국회계기준과 본국 감독당국의 조치(이 목 전단의 조치에 상응하는 것을 말한다)를 기준으로 한다.
라.투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 상장신청서와 다른 경우
마.상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서나 재상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 신규상장신청인이나 재상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있다.

바. 그 밖에 상장심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 거래소가 인정하여 세칙으로 정하는 경우

(4) 적격분할 요건 미충족에 따른 과세특례 미적용 가능성 위험

본 분할이 법인세법 제 46조에 따라 적격분할요건을 충족할 경우 분할존속회사는 동 규정에 따른 과세특례를 적용받으며, 분할되는회사 주주는 소득세법 제17조 및 소득세법시행령 제27조에 따른 과세특례를 적용받을 수 있습니다.
또한, 분할신설회사의 경우 법인세법 제46조의3에 따라 사후관리요건을 충족할 경우 과세특례를 적용받을 수 있습니다. 분할존속회사 및 분할신설회사의 경우 법인세법에 따른 적격분할 요건을 모두 충족가능할 것으로 판단됩니다.
단,
추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나, 세무당국으로부터 적격분할 요건 미충족이 결정되는 경우 주주 및 회사가 과세특례를 적용받지 못할 가능성이 있으며, 과세특례 적용받지 못할 경우, 당사에
세금납부를 위한 중대한 현금유출이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[적격분할 요건 검토]

요건
주요내용
검토결과
비고

적격분할
요건
- 분할등기일 현재 5년 이상 사업을 계속하던 내국법인이 다음의 요건을 갖추어 분할하는 경우
① 분리하여 사업이 가능한 독립된 사업부문의 분할
② 분할사업부문 자산 및 부채의 포괄승계
③ 분할법인등만의 출자에 의하여 분할
충족가능
법인세법
제46조

- 분할법인등의 주주가 분할신설회사 등으로 부터 받는 분할대가 전액이 주식으로서 기존 주주의 지분율에 따라 배정되며, 지배주주 등이 분할등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식을 보유할 것.

- 단, 주식의 현물출자 등에 의한 지주회사 설립 등에 대한 과세특례를 적용받는 경우에는 해당 요건을 적용받지 아니함.
충족가능
법인세법
제46조

법인세법 시행령 82조의 2

조세특례제한법 제38조의 2

- 분할신설회사 등이 분할등기일이 속하는 사업연도 종료일까지 승계받은 사업을 계속 영위
충족가능
법인세법
제46조

사후관리
요건
- 분할신설회사 등이 분할법인 등으로부터 승계받은 사업을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 폐지하지 않을 것
충족가능
법인세법
제46조의3

- 분할법인의 지배주주 등이 분할신설회사 등으로부터 교부받은 주식을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 1/2이상 처분하지 않을 것
충족가능
법인세법
제46조의3

(5) 관리종목 지정 및 상장폐지 위험

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다. 최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가
상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한
제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 손실이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

관련규정의 주요한 내용은 아래와 같으며 상세내용은 유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)를 참고(KRX법규서비스 http://law.krx.co.kr)하시기 바랍니다.

[상장폐지와 관련된 규정_출처: 한국거래소]

유가증권시장 상장규정_한국거래소

제48조(상장폐지)
①거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.<개정 2014.6.18, 2015.11.4>
1.정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가.사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
나.분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
2.감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가.최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우
나.감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
3.자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
가.최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우
나.자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우
 - 중 략 -
②거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 보통주권 상장법인에 대하여 제49조에 따라 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.<개정 2014.6.18, 2015.11.4>
1.회생절차개시신청으로 제47조제1항제11호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차개시신청의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우를 제외한다.
2.공시의무 위반으로 제47조제1항제12호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 법인가.불성실 공시에 따른 누계벌점이 최근 1년간 15점 이상 추가된 경우나.기업 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여 고의나 중과실로 공시의무를 위반하여 불성실공시법인으로 지정된 경우
3.상장 또는 상장폐지 심사 과정에서 제출한 서류에 투자자 보호와 관련하여 중요한 사항이 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우
4.보통주권 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 구체적인 판단기준은 세칙으로 정한다.
가.유상증자, 분할 등이 상장폐지를 회피하기 위한 것으로 인정되는 경우
나.해당 법인에 상당한 규모의 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나 사실 등이 확인된 경우
다.국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인되는 경우
라.주된 영업이 정지된 경우
마.자본잠식으로 제1항제3호의 상장폐지 사유에 해당된 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한까지 세칙으로 정하는 감사보고서를 제출하여 그 사유를 해소한 사실이 확인되는 경우
바.그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우
 - 중 략 -

④ 제1항 및 제2항의 상장폐지 사유에 대한 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

유가증권시장 상장규정시행세칙_한국거래소

제48조(상장폐지 사유의 적용방법)
①규정 제48조제1항제3호의 자본잠식 사유의 경우 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한까지 해당 상장폐지 사유의 해소를 입증하는 재무상태표와 제41조 각 호에 해당하는 자의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 때에는 그 입증자료를 기준으로 상장폐지 사유의 해당 여부를 심사(심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다)할 수 있다. 다만, 사업보고서를 법정 제출기한이 경과한 후에 제출하는 때에는 사업보고서의 법정 제출기한까지 이루어진 자본잠식 해소를 기준으로 심사한다.<개정 2014.6.25, 2015.3.27>
②규정 제48조제1항제4호의 주식분산 미달 사유에 관하여는 제42조제3항 및 제4항을 준용한다.
③제2항에도 불구하고 보통주권 상장법인이 사업보고서의 제출기한까지 해당 상장폐지 사유의 해소를 입증하는 주식분포상황표나 주주명부를 제출하는 경우에는 그 입증자료를 기준으로 상장폐지 사유의 해당 여부를 심사할 수 있다. 이 경우 심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다.
④규정 제48조제1항제5호의 “반기 월평균거래량”의 산출에는 제43조제1항 및 제2항을 준용한다.
⑤규정 제48조제1항제6호의 지배구조 미달 사유는 규정 제47조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 후에 최초로 제출하는 사업보고서를 기준으로 심사한다. 다만, 규정 제47제1항제6호나목 및 라목에 따른 관리종목지정이 정기주주총회에서 미달된 사외이사 또는 감사위원을 선임하지 않아 지정된 경우에는 다음 사업연도의 사업보고서를 기준으로 심사한다.
⑥규정 제48조제1항제7호의 매출액 미달 사유는 사업보고서를 기준으로 심사한다.

⑦ 규정 제48조제1항제8호의 경우 무액면주식은 해당하는 날의 1주당 자본금을 기준으로 한다.

[관리종목지정과 관련된 규정_출처: 한국거래소]

유가증권시장 상장규정_한국거래소

제47조(관리종목지정)
①거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.<개정 2014.6.18, 2015.11.4>
1.정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
2.감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가.최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우나.최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우
3.자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
 - 중 략 -

②제1항에 따라 관리종목으로 지정 된 후 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 거래소는 지체 없이 그 관리종목지정을 해제한다.
1.제1항제1호부터 제9호까지 및 제13호의 경우: 사업보고서 등으로 관리종목지정 사유를 해소한 사실이 확인된 경우. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 관리종목지정 사유를 해소한 것으로 본다.
가.제1항제1호에 해당하는 경우
(1)해당 사업연도의 분기보고서 미제출 후 반기보고서 또는 사업보고서를 제출한 경우
(2)반기보고서 미제출 후 사업보고서를 제출한 경우
(3)사업보고서 미제출 후 10일 이내에 해당 사업연도 사업보고서를 제출한 경우
나.제1항제5호에 해당하는 경우: 반기말 현재 업무규정 제20조의3제1항에 따른 유동성공급계약(계약기간이 6개월 이상인 것만 해당한다)이 체결되어 있는 경우
2.제1항제10호의 경우: 법원의 파산신청 기각결정이 있은 때
3.제1항제11호의 경우: 법원의 회생절차종결 결정이 있은 때

4. 제1항제12호의 경우: 관리종목지정일부터 1년이 지난 때. 다만, 최근의 관리종목지정기간 중에 불성실공시법인지정 등에 따라 추가적으로 부과 받은 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우에는 그 날부터 1년이 지난 때로 한다

③거래소는 제1항을 적용함에 있어 기업인수목적회사주권 상장법인이 주권비상장법인과 합병한 경우에는 합병 후 존속법인에 대하여 제1항제4호가목 및 제7호는 합병등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도에 대한 사업보고서를 기준으로 적용하고, 제5호는 합병등기일이 속하는 반기의 다음 반기부터 적용한다.

④ 거래소는 관리종목지정 사유의 적용 방법, 관리종목 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항을 세칙으로 정한다.

유가증권시장 상장규정시행세칙_한국거래소

제41조(자본잠식 사유의 적용방법)
규정 제47조제1항제3호의 자본잠식 사유의 경우 보통주권 상장법인이 공시규정 제7조에따른 감사보고서 제출일까지 해당 관리종목지정 사유의 해소를 입증하는 재무상태표와 다음 각 호에 해당하는 자의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 때에는 그 입증자료를 기준으로 관리종목지정 여부를 심사할 수 있다. 이 경우 심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다.<개정 2014.6.25, 2015.3.27, 2015.7.31>
1.최근 사업연도 정기 재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인(이하 “동일감사인”이라 한다)
2.외감법 제4조의3에 따라 증권선물위원회가 지정한 감사인(동일감사인이 같은 법 제16조제1항에 따라 해당 상장법인에 대한 감사 업무의 제한조치를 받은 경우에 한한다)

3. 제11조제1항 각 호의 요건을 충족하는 회계법인(동일감사인이 「공인회계사법」 제39조제1항에 따라 등록취소, 업무의 전부 또는 일부의 정지명령을 받은 경우에 한한다). 이 경우 제11조제1항제5호의 “제2항제2호나목(1)·(2)”는 “제2항제1호나목(1)·(2)”로 하여 충족 여부를 판단한다.

[매매거래정지 및 해제와 관련된 규정_출처: 한국거래소]

유가증권시장 상장규정_한국거래소

제153조(매매거래정지 및 해제)

① 거래소는 상장법인 또는 상장증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 증권의 매매거래를 정지할 수 있다.

1. 이 규정에 따라 관리종목으로 지정되는 경우. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우를 제외한다.

가. 업무규정이나 공시규정에 따라 매매거래를 정지한 후 정규시장의 매매거래종료시점까지 매매거래의 재개가 이루어지지 않은 경우로서 매매거래를 정지할 필요가 없는 경우

나. 상장지수펀드증권, 외국상장지수펀드증권 또는 상장지수증권이 관리종목으로 지정되는 경우

2. 이 규정에 따른 상장폐지 사유에 해당(상장적격성 실질심사의 대상인 경우에는 그에 해당하는 사실이 확인된 경우로 한다)되는 경우. 다만, 제51조(제59조 및 제73조에서 준용하는 경우를 포함한다)에 따라 상장폐지를 유예하는 경우에는 해당 유예기간이 종료된 때에 매매거래를 정지할 수 있다

- 중 략 -

16. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호와 시장 관리를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우

한편 분할전회사는 다음과 같이 관리종목 및 상장폐지 지정 사유에 해당하는 사항이 존재하지 않습니다.

구분
지정 사유
비 고

관리종목
정기보고서 미제출
해당사항 없음

최근 사업연도 제무제표 감사의견 한정
해당사항 없음

최근 반기 제무제표 검토의견 부적정 또는 거절
해당사항 없음

최근 사업연도 50/100 이상 자본잠식
해당사항 없음

일반주주의 수 200명 미만
해당사항 없음

일반주주가 소유한 주식 총수가 유동주식의 10/10 미만
해당사항 없음

반기 월평균거래량 유동주식수의 1/100 미만
해당사항 없음

사외이사의 수가 이사 총수의 1/4 미만
해당사항 없음

최근 사업년도 매출액 50억원 미만
해당사항 없음

주가(종가기준) 액면가액의 20/100미만 30일 지속
해당사항 없음

시가총액 50억원 미달 30일 지속
해당사항 없음

파산신청이 있는 경우
해당사항 없음

회생절차개시신청이 있는 경우
해당사항 없음

과거 1년 이내 공시의무 위반에 따른 누계벌점 15점 이상
해당사항 없음

상장폐지
관리종목 지정 상태에서 정기보고서 미제출
해당사항 없음

최근 사업연도 제무제표 감사의견 부적정 또는 거절
관리종목 지정상태에서 최근 사업연도 재무제표 감사의 한정
해당사항 없음

최근 사업연도 자본금 전액 잠식
관리종목 지정상태에서 최근 사업연도 자본금 50/100 이상 잠식
해당사항 없음

관리종목 지정된 상태에서 일반주주의 수 200명 미만
해당사항 없음

관리종목 지정된 상태에서 일반주주가 소유한 
주식 총수가 유동주식의 10/100 미만
해당사항 없음

관리종목 지정된 상태에서 반기 월평균거래량 
유동주식수의 1/100의 미만
해당사항 없음

관리종목 지정된 상태에서 사외이사의 수가 이사 총수의 1/4미만
해당사항 없음

관리종목 지정된 상태에서 최근 사업년도 매출액 50억원 미만
해당사항 없음

관리종목 지정된 상태에서 90일동안의 주가
(종가기준)가 액면가액의 100분의 20 이상인 
상태로 10일 이상 계속되지 못하거나 액면가액의 
100분의 20 이상인 일수가 30일 미만이었을 경우

해당사항 없음

관리종목 지정된 상태에서 시가총액 50억원 이상인
상태로 10일 이상 계속되지 못하거나 30일 미만이었을 경우

해당사항 없음

법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우
해당사항 없음

최종부도 또는 은행거래 정지
해당사항 없음

지주회사로 완전자회사(지주회사가 지분 100%보유) 편입될 경우
해당사항 없음

(6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

(7) 최대주주 지분율 증가 위험

본 분할로 인하여 분할존속회사인 (주)세아제강지주는 지분율이 변동되지 않으므로 최대주주의 변경은 없습니다. 한편, 분할되는 회사는 자기주식을 3.10%(186,012주) 보유하고 있는 바, 본건 분할 후 분할존속회사는 그 자기주식에 대하여 분할신설회사인 (주)세아제강의 주식 3.10%를 보유하게 됩니다. 따라서
분할신설회사인 (주)세아제강의 최대주주인 이순형 외 그 특수관계인 등이 분할신설회사의 지분 50.76%를 보유하게 됩니다. 
본 분할을 통한 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율 강화는 회사 입장에서는 사업부문별 특성에 적합한 의사결정 체제를 확립하는 긍정적인 효과를 가져올 수 있으나,
소액주주 입장에서는 의사 결정에 미치는 영향이 제한되는 등 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 이순형과 그 특수관계인은 당사의 지분 47.66%를 보유하고 있습니다. 본 분할로 인하여 분할존속회사인 (주)세아제강지주는 지분율이 변동되지 않으므로 최대주주의 변경은 없습니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주배정기준일(2018년 08월 31일) 현재의 지분율에 비례하여 신설회사의 주식을 배정받는 인적분할의 방법으로 진행됩니다.

한편, 분할되는 회사는 자기주식을 3.10%(186,012주) 보유하고 있는바, 본건 분할 후 분할존속회사 (주)세아제강지주는 분할전 자기주식을 승계받음으로써 분할신설회사인 (주)세아제강의 주식 3.10%를 보유하게 됩니다. 따라서 분할신설회사인 (주)세아제강의 최대주주인 이순형 외 그 특수관계인 등이 분할신설회사의 지분 50.77%를 보유하게 됩니다. 

본 분할을 통한 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율 강화는 회사 입장에서는 사업부문별 특성에 적합한 의사결정 체제를 확립하는 긍정적인 효과를 가져올 수 있으나, 소액주주 입장에서는 의사 결정에 미치는 영향이 제한되는 등 부정적인 영향을 받을 수 있는 점을 투자자께서는 고려하시기 바랍니다.

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 상법에 따르면 주권상장법인으로부터 물적분할이 아닌 분할에 의하여 설립된 법인이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우에는 본 건 분할에 반대하는 주주에게 주식매수청구권을 부여하도록 하고 있습니다. 다만, 본건의 경우 분할신설회사는 한국거래소의 재상장예비심사를 통과하여 2018년 10월 05일 재상장이 예정되어 있으므로 분할 전 회사의 주주에게 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. (자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5, 동법 시행령 제176조의7, 상법 제530조의2)

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등

해당사항 없습니다.

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병등의 내용

[판재사업부문 물적분할]

1. 일자 : 2017.07.01 (분할기일) 

2. 분할 당사회사의 개요

구 분
회 사 명
사업부문
비 고

분할되는 회사

(주)세아제강

분할대상부문을 제외한 모든 사업부문

상장법인

신설회사

(주)세아씨엠

분할대상부문(판재 사업부문)

비상장법인

3. 계약내용

1) 분할 목적
분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 판재사업 부문을 분할하여 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립함으로써 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고, 분할대상 사업부문의 수익성을 제고하기 위함입니다. 

2) 법적 형태
상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 판재사업부문(이하 "분할대상 사업부문"이라 함)을 분할하여 신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할 방식으로 분할합니다. 분할 후 분할되는 회사는 유가증권시장 상장법인으로 존속하고 분할신설회사는 비상장법인으로 합니다.

3) 주요 일정

구 분
일 자

이사회결의일

2017년 4월 11일

분할계획서 작성일
2017년 4월 11일

주요사항보고서 제출일
2017년 4월 11일

주주확정 기준일
2017년 4월 26일

분할승인 주주총회 개최

2017년 5월 26일

분할기일

2017년 7월 01일

분할보고총회 및 창립총회

2017년 7월 03일

분할등기일

2017년 7월 04일

※ 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음 함.
※ 그 외 본 분할에 관한 상세한 내용은 2017년 4월 11일 제출한 주요사항보고서를 참조하여 주시기 바랍니다.

[해외자회사 현물출자]

1. 발행회사
회사명
SeAH Steel America, Inc.
State Pipe & Supply, Inc.
SeAH Steel Vina Corp.
SeAH Japan Co., Ltd.
SeAH Steel UAE, LLC.
PT. SeAH Steel Indonesia
SeAH Steel Europe S.r.l
SeAH Steel Investment America, LLC
Landmark Steel Corp.
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd

국적
주1) 참조
대표자
주1) 참조

자본금(원)
주1) 참조
회사와 관계
자회사

발행주식
총수(주)
주1) 참조
주요사업
주1) 참조

2. 양도내역
양도주식수(주)
-

양도금액(원)(A)
482,228,929,123

총자산(원)(B)
2,411,700,236,887

총자산대비(%)(A/B)
20.00

자기자본(원)(C)
1,269,120,124,343

자기자본대비(%)(A/C)
38.00

3. 양도후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 양도목적
해외법인 지분 현물출자를 통한 세아스틸인터내셔날 주식 취득

5. 양도예정일자
2018년 07월 23일

6. 거래상대방
회사명(성명)
주식회사 세아스틸인터내셔날

자본금(원)
5,000

주요사업
비금융지주회사

본점소재지(주소)
서울특별시 마포구 양화로 45(서교동, 세아타워)

회사와의 관계
자회사

7. 거래대금지급
1) 지급형태: (주)세아스틸인터내셔날이 보통주 2,000,000주를 신주발행
2) 지급시기: 상기 양도예정일

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장법 시행령 제176의6 ③

외부평가기관의 명칭
삼일회계법인

외부평가 기간
2018년 04월 09일 ~ 2018년 04월 30일

외부평가 의견
적정

9. 이사회결의일(결정일)
2018년 05월 08일

- 사외이사참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

11. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

주1)

발행회사
국적
대표자
자본금(원)
발행주식총수(주)
주요사업
양도주식수(주)
양도금액(원)

SeAH Steel America, Inc.
미국
이준
67,810,388,641
6,210,283.5
강관 등 무역
5,500,497.5
271,088,718,989

State Pipe & Supply, Inc.
미국/
이준
10,409,425,000
232,500
유통 및 제조
93,000
12,355,384,800

SeAH Steel Vina Corp.
베트남
조진호
25,660,080,110
-
강관 제조 및 판매
지분 전부
105,443,455,242

SeAH Japan Co., Ltd.
일본
허명일,김진모
238,830,000
-
무역
지분 전부
5,809,540,853

SeAH Steel UAE, LLC.
UAE
문정훈
49,340,813,869
1,000
강관 제조 및 판매
1,000
24,543,054,600

PT. SeAH Steel Indonesia
인도네시아
박창민
587,442,240
7,000
무역
4,200
-

SeAH Steel Europe S.r.l
이탈리아
남상욱
60,377,626,142
-
투자
지분 전부
4,582,227,447

SeAH Steel Investment America, LLC
미국
이진
58,867,847,000
-
투자
지분 전부
52,393,109,956

Landmark Steel Corp.
중국
곽서영
8,455,210,394
-
판넬 판매 및 임대
지분 50%
2,828,558,430

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd
베트남
김동주
4,851,059,711
-
강관 제조 및 판매
지분 50%
3,184,878,806

주2) 상기 발행주식 총수 미기입 회사는 주식을 발행하지 않았습니다.

12. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 거래는 당사가 보유하고 있는 해외법인의 지분을 (주)세아스틸인터내셔날에 현물출자하여 (주)세아스틸인터내셔날의 주식을 취득하는 거래입니다.

2) 상기 양도내역의 양도금액'은 당사가 양도하는 해외법인의 주식의 가치이며, 독립적인 외부평가기관이 2017년 12월 31일을 평가기준으로 상속세 및 증여세법 제63조 제1항 제1호 나목 및 동법 시행령 제54조에서 규정하고 있는 보충적 평가방법을 준용하여 평가액을 산정하였습니다. 환율은 서울외국환중개(주)에 고시된 2017년 12월 31일 현재의 매매기준환율을 적용합니다. 상세 내용은 첨부한 '외부평가기관의 평가의견서' 참조하시기 바랍니다. 

3) 상기 '2. 양도내역의 총자산 및 자기자본'은 2017년말 기준 연결재무제표상의 금액임

4) 상기 '5. 양도예정일자'는 해외법인 지분 출자가 완료된 후, (주)세아스틸인터내셔날의 신주 납입예정일자로, 관계기관의 승인, 조정, 협의 등에 따라 변경될 수 있음

2. 대주주의 지분현황

(기준일 :

2018년 05
월
30일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율

분할 전
분할 후(존속회사)
분할 후(신설회사)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

이순형
최대주주
보통주
680,556
11.34
358,845
11.34
321,710
11.34

이주성
특수관계인
보통주
700,849
11.68
369,545
11.68
331,303
11.68

김혜영
특수관계인
보통주
96,658
1.61
50,966
1.61
45,691
1.61

이주현
특수관계인
보통주
36,960
0.62
19,488
0.62
17,471
0.62

이태성
특수관계인
보통주
252,011
4.20
132,881
4.20
119,129
4.20

LEEALEXIS - JENNIFERES
특수관계인
보통주
33,000
0.55
17,401
0.59
15,599
0.59

허은홍
특수관계인
보통주
4,300
0.07
2,267
0.07
2,032
0.07

허인홍
특수관계인
보통주
4,300
0.07
2,267
0.07
2,032
0.07

이휘령
특수관계인
보통주
500
0.01
263
0.01
236
0.01

(재)세아해암학술장학재단
특수관계인
보통주
162,757
2.71
85,819
2.71
76,937
2.71

(주)에이팩인베스터스
특수관계인
보통주
750,432
12.51
395,690
12.51
354,741
12.51

(재)세아이운형문화재단
특수관계인
보통주
137,243
2.29
72,365
2.29
64,877
2.29

소계
-
2,862,566
47.66
1,507,797
47.66
1,351,758
47.66

분할 존속회사
특수관계인
보통주
-
-
-
-
87,931
3.10

합 계
합 계
2,859,566
47.66
1,507,797
47.66
1,439,689
50.76

발행주식총수
보통주
6,000,000
100.00
3,163,700
100.00
2,836,300
100.00

(주1) 상기 내역은 증권신고서 제출일 전일 현재 대주주 등의 분할 후의 주식수 및 지분율과 분할비율을 기준으로 단주를 고려하여 계산되었으며, 각 개인 및 법인의 지분거래에 따라 주식수와 지분율이 변경될 수 있습니다.
(주2) 분할되는 회사는 자기주식 3.10%를 보유 중이며, 해당 주식은 분할 후에 분할존속회사의 자기주식 및 분할존속회사가 보유한 분할신설회사 주식으로 변경됩니다.
(주3) 단주 발생으로 인하여 각 회사가 취득예정인 자기주식은 고려하지 않았습니다.
(주4) 분할존속회사가 보유하게 될 자기주식은 의결권이 제한됩니다.

나. 분할 전·후 대주주의 향후 지분 양수도에 관한 사전합의 사항

해당사항 없습니다.

다. 분할당사회사 대주주의 주식 등에 대한 매각 제한

해당사항 없습니다.

3. 분할 이후 회사의 자본변동

(단위 : 원, 주)

구분

종류

분할전(A)

분할후(B)

A-B

수권주식수

-

12,000,000
12,000,000

-

발행주식수

보통주

6,000,000

3,163,700

2,836,300

우선주

-

-

-

1주의 금액

보통주

5,000

5,000

-

우선주

-

-

-

자본금

보통주

30,000,000,000

15,818,500,000

14,181,500,000

우선주

-

-

-

주식발행초과금

25,494,291,631

25,494,291,631

-

(주1) 분할 전 자본금과 준비금은 2017년 12월 31일 현재 재무상태표 기준이며, 상기 금액은 분할기일에 변동될 수 있음.

4. 경영방침 및 임원구성 등

분할이 완료된 이후 향후 주요 경영방침에 대하여 당사 및 그 대주주간에 사전합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 예정되어 있는 분할 후 존속 및 신설회사의 임원구성 내역 등은 아래와 같습니다.

가. 분할존속회사의 임원에 관한 사항 

직책명
(상근/등기)

성명
(생년월일)

주요경력

비고

대표이사 회장
 (상근/등기)

이순형 
(49.2.10)

한양대학교 경영학과

-

대표이사 상무
 (상근/등기)

남형근 
(59.12.23)

SSV 법인장

-

사외이사
 (비상근/등기)

도정원 
(56.04.15)

미국MIT대학 대학원 경영학과

한국건드릴㈜ 대표이사

신규선임 예정

감사
 (상근/등기

이연수 
(44.08.26)

서울대학교 상과대학 상학과 졸업

딜로이트 컨설팅 부회장

신규선임 예정

주1) 상기 임원목록은 잠정안으로서 분할승인을 위한 주주총회 소집의 통지 또는 공고일 이전에 이사회 결의를 통해 변경될 수 있습니다.
주2) 신규선임되는 임원들의 임기는 분할등기일로부터 개시됩니다.

나. 분할신설회사의 임원에 관한 사항

직책명
(상근/등기)

성명
(생년월일)

주요경력

비고

대표이사 부회장
 (상근/등기)

이휘령
 (62.4.25)

U.C.L.A 유전공학

-

대표이사 부사장
 (상근/등기)

권병기
 (59.12.17)

영남대학교 법학과

-

부사장
 (상근/등기)

이주성
 (78.10.23)

시카고대 경제학과
컬럼비아대 경영대학원(MBA)

-

사외이사
 (비상근/등기)

김용석
 (57.8.13)

홍익대학교 신소재공학과 전공교수

-

사외이사
 (비상근/등기)

조창진
 (47.10.28)

국방기술품질원 자문위원

-

감사
 (상근/등기)

강기원
 (48.8.1)

동아대학교 경영대학

-

감사
 (상근/등기)

임태섭

(63.9.17)

성균관대학교 GSB 재무학 조교수

-

주1) 상기 임원목록은 잠정안으로서 분할승인을 위한 주주총회 소집의 통지 또는 공고일 이전에 이사회 결의를 통해 변경될 수 있습니다.
주2) 신설회사의 최초 임원들의 임기는 분할등기일로부터 개시됩니다.

5. 사업계획 등

금번 분할은 투자사업부문과 제조사업부문을 분리하고 투자사업부문을 지주회사로 전환함으로써 경영효율성 및 투명성을 극대화 하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하고자 합니다.

투자사업부문은 자회사 관리 및 신규사업투자 등에, 제조사업부문은 강관 제조 및 판매 사업에 집중함으로써 각 사업부문별 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하여 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산을 추구하고자 합니다.

상기와 같은 체계 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고합니다.

6. 분할 이후 재무상태표

(단위 : 백만원)

과 목

분할전

분할 후

신설회사

존속회사

유동자산

574,580

499,130

75,450

현금 및 현금성자산

30,424

20,424

10,000

매출채권 및 기타채권

333,042

267,602

65,441

재고자산

174,975

174,975

0

기타금융자산

35,864

35,864

0

기타유동자산

276

266

10

비유동자산

1,174,946

582,488

593,574

유형자산

565,126

565,126

0

투자부동산

11,545

3,572

7,973

무형자산

8,012

8,012

1

종속기업투자

461,278

0

461,278

공동기업투자

10,122

0

10,122

매출채권 및 기타채권

7,296

5,775

1,521

기타금융자산

111,567

4

112,679

기타비유동자산

0

0

0

[자산총계]

1,749,526

1,081,618

669,024

유동부채

378,487

336,900

41,587

매입채무 및 기타채무

179,146

178,375

770

차입부채

176,377

136,377

40,000

당기법인세부채

19,462

18,685

777

기타유동부채

2,990

2,950

40

기타금융부채

513

513

0

비유동부채

209,765

194,648

15,117

매입채무 및 기타채무

2,662

2,108

555

차입부채

120,747

120,747

0

순확정급여부채

1,456

1,435

20

이연법인세부채

84,010

69,468

14,542

기타비유동부채

890

890

0

[부채총계]

588,252

531,548

56,704

자본금

30,000

14,182

15,819

기타불입자본

58,707

535,888

(476,065)

이익잉여금

1,028,533

0

1,028,533

기타자본항목

44,034

0

44,034

[자본총계]

1,161,274

550,070

612,320

[부채 및 자본총계]

1,749,526

1,081,618

669,024

(주1) 상기 금액은 2017년 12월 31일 현재 재무상태표 기준이며, 분할기일에 변동될 수 있음.

(주2) 분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할 전에 보유 중인 자기주식(2,361백만원)이 분할에 따라 분할신설회사의 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자본항목에서 자산항목(1,116백만원)으로 재분류 되었기 때문임.

(주3) 분할비율 산정내역

분할대상부문 순자산가액(550,069,730,707원) ÷ [분할 전 순자산가액 (1,161,273,770,475원) + 분할 전 자기주식장부가액 (2,361,382,337원)] = 0.4727167

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상법 제530조의7 제1항에 따라 주주총회 회일의 2주전부터 분할의 등기를 한 날 이 후 6월간 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.

- 분할계획서
- 분할되는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면
- 분할되는 부분의 대차대조표

주주 및 회사의 채권자는 영업시간 내에는 언제든지 제1항 각 호의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.

8. 투자설명서의 공시 및 교부

가. 투자설명서의 공시

당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제123조에 의거 본 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생한 이후에는 투자설명서를 작성하여 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다. 또한 투자설명서를 당사의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 당사의 주주가 열람할 수 있도록 할 것입니다.

나. 투자설명서의 교부

본 분할로 인하여 각 분할신설회사의 기명식 보통주식을 교부받는 분할되는 회사의 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 분할 승인 주주총회 전에 투자설명서를 교부받아야 합니다.

(1) 투자설명서 교부 대상 및 방법
- 교부 대상 : 분할주주총회를 위한 주주확정일(2018년 04월 30일) 현재 주주명부상
 에 등재된 주식회사 세아제강의 주주
- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

(2) 기타 사항
- 본 분할로 인하여 신설회사의 기명식 보통주식을 교부받게 되는 분할 전 주식회사 세아제강의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 투자자께서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제385조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받으시거나 투자설명서 수령 거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.

- 2018년 07월 27일에 개최 예정인 당사 주주총회 장소와 당사의 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이오니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

- 투자설명서의 수령에 관한 세부사항은 당사에 문의하여 주시기 바랍니다.

9. 제출의무 및 투자설명서 교부 의무자에 관한 사항

본 증권신고서 및 투자설명서의 제출의무자는 분할신설회사이나 제출일 현재 분할절차가 완료되지 아니하여 분할되는회사인 주식회사 세아제강이 분할신설회를 대신하여 본 증권신고서 및 투자설명서를 제출합니다.

또한, 상기 8. 나. 투자설명서 교부 대상자인 2018년 04월 30일 현재 주주명부상에 등재된 주식회사 세아제강의 주주는 투자설명서의 교부대상자를 의미하며, 실제 분할신설회사의 신주를 교부받을 권리자는 배정기준일인 2018년 8월 31일 이후 확정될 예정입니다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

[승계대상재산목록]

(기준일 : 2017년 12월 31일)
(단위 : 원)

구분

내역

금액

자 산

I. 유동자산

499,129,746,369

1. 현금및현금성자산

강관 사업부문 현금성자산

20,423,506,505

2. 매출채권및기타채권

강관 사업부문 매출채권 등

267,601,703,324

3. 재고자산

강관 사업부문 재고자산

174,974,858,440

4. 기타금융자산

강관 사업부문 표지어음 등

35,863,737,334

5. 기타유동자산

강관 사업부문 선급비용 등

265,940,766

II. 비유동자산

582,487,817,691

1. 유형자산

강관 사업부문 토지 등

565,125,522,652

2. 투자부동산

강관 사업부문 토지(투자) 등

3,571,566,458

3. 무형자산

강관 사업부문 특허권 등

8,011,827,792

4. 매출채권및기타채권

강관 사업부문 장기매출채권 등

5,774,780,789

5. 기타금융자산

강관 사업부문 당좌거래보증금

4,000,000

6. 기타비유동자산

강관 사업부문 기타보증금 등

120,000

자산총계

1,081,617,564,060

부 채

I. 유동부채

336,899,663,769

1. 매입채무및기타채무

강관 사업부문 매입채무 등

178,375,318,066

2. 차입부채

강관 사업부문 차입금 등

136,376,521,449

3. 당기법인세부채

강관 사업부문 미지급법인세

18,684,738,606

4. 기타유동부채

강관 사업부문 예수금 등

2,950,272,323

5. 기타금융부채

강관 사업부문 파생상품

512,813,325

II. 비유동부채

194,648,169,584

1. 매입채무및기타채무

강관 사업부문 장기미지급금 등

2,107,502,569

2. 차입부채

강관 사업부문 장기차입금 등

120,747,128,011

3. 순확정급여부채

강관 사업부문 순확정급여부채

1,435,461,241

4. 이연법인세부채

강관 사업부문 이연법인세부채

69,468,059,445

5. 기타비유동부채

강관 사업부문 거래보증금 등

890,018,318

부채총계

531,547,833,353

자 본

I. 자본금

강관 사업부문 자본금

14,181,500,000

II. 기타불입자본

강관 사업부문 주식발행초과금

535,888,230,707

자본총계

550,069,730,707

부채 및 자본총계

1,081,617,564,060

(주) 분할기일 전까지 자산 및 부채의 변동이 발생한 경우에는 관련사항을 반영하여 상기 기재된 승계대상재산목록의 항목과 금액을 조정할 수 있음.

[승계대상 부동산목록]

(1) 토지 목록

구분

지번

안산공장

안산 신길동 1060-2 공장용

안산 신길동 1060-3 공장용

포항공장

포항 남구 괴동 1147 공장용지

포항 남구 괴동 1148 잡 종 지

포항 남구 괴동 1149 공장용지

포항 남구 괴동 1150 잡 종 지

포항 남구 괴동 718-3 공장용지

포항 남구 괴동 757 공장용지

포항 남구 장흥동 14-1 공장용지

포항 남구 장흥동 813 공장용지

포항 남구 장흥동 9 공장용지

포항 남구 장흥동 9-1 잡 종 지

포항 남구 장흥동 산1 임야

포항 남구 장흥동 산8 임야

포항 남구 호동 265-1 공장용지

포항 남구 호동 267 임야

포항 남구 호동 267-2 녹지(전)

포항 남구 호동 267-3 녹지(전)

포항 남구 호동 268-1 녹지(답)

포항 남구 호동 268-2 녹지(답)

포항 남구 호동 568 공장용지

포항 남구 호동 569 잡 종 지

포항 남구 호동 570 공장용지

포항 남구 호동 570-1 공장용지

포항 남구 호동 571 잡 종 지

포항 남구 호동 67-2 임야

포항 남구 호동 67-3 임야

포항 남구 호동 산63 임야

포항 남구 호동 산64 임야

포항 남구 호동 산65 임야

포항 남구 호동 산66-1 임야

포항 남구 호동 산66-2 임야

포항 남구 호동 산66-4 임야

포항 남구 호동 산67-6 임야

포항 남구 호동 산68-1 임야

포항 남구 호동 산74-3 임야

포항 남구 호동 산75-1 임야

포항 남구 호동 산75-2 임야

포항 남구 호동 산76 임야

포항 남구 호동 산76-1 임야

포항 남구 호동 산77 임야

포항 북구 두호동 1056-1 임야

포항시 남구 오천읍 문덕리 1352-3번지

포항시 남구 오천읍 문덕리 1352-4번지

포항시 남구 호동

포항시 남구 호동 259-6

포항 남구 괴동동 46-1

포항 남구 괴동동 46-2

포항시 남구 호동 546-6

군산공장

나운동156-6 대지

나운동156-6대지

나운동527 대지

전북 군산시 오식도동 604-14

전북 군산시 오식도동 636-10

전북 군산시 오식도동 876 공장용지

전북 군산시 오식도동 876-4 공장용지

전북 군산시 오식도동 876번지

순천공장

전남 순천시 해룡면 신성리 908번지

전라남도 광양시 광양읍 세풍리 2211

전라남도 순천시 해룡면 신성리 928

전라남도 여수시 율촌면 조화리 934

창원공장

창원 가음정동 391-10 대지

창원 남양동 20 대지

창원 대방동 355 대지

창원 대방동 356 대지

창원 대방동 357 대지

창원 사파동 93 대지

창원 웅남동 50 공장용

부산영업소

부산 사상구 학장동 729-1 대지

부산 사상구 학장동 729-2 대지

호남영업팀

광주 북구 동림동 913-10 대지

광주 북구 동림동 913-39 녹지(답)

광주 서구 금호동 813 대지

(2) 건물 목록

구분

내역

안산공장

공압실(라동)

단층 화장실(가동)

사무동 1,2층 사무실(다동)

사무동 지층 대피실(다동)

원재료창고(가동)-본체

원재료창고(가동)-외장재

원재료창고(가동)-크레인

제1제품창고(가동)-본체

제1제품창고(가동)-외장재

제1제품창고(가동)-크레인

제2제품창고(나동)-본체

제2제품창고(나동)-외장재

제2제품창고(나동)-크레인

제3제품창고(나동)-본체

제3제품창고(나동)-외장재

제3제품창고(나동)-크레인

조관공장 1층 사무실(가동)

조관공장 대피실(가동)

조관공장(가동)-본체

조관공장(가동)-외장재

조관공장(가동)-크레인

포항공장

1공장-본체

1공장사무실 및 갱의실

1공장-외장재

1공장-크레인

2공장 제어실

2공장-본체

2공장-외장재

2공장-크레인

2단지후문 경비실

3공장 제어실

3공장 펌프실

3공장-본체

3공장-외장재

3공장-크레인

FULL BODY UT룸

HIC/SSIC시험실

JCOE 건물분

JCOE 물탱크 및 펌프실

JCOE공장_본체

JCOE공장_외장재

JCOE공장_크레인

JCOE원재료장_본체

JCOE원재료장_외장재

JCOE원재료장_크레인

JCOE전기실

LD80 건물 2차-본체

LD80 건물 2차-외장재

LD80 건물 2차-크레인

LD-80 건물-본체

LD-80 건물-외장재

LD-80 건물-크레인

LD포장반출구_본체

LD포장반출구_외장재

LD포장반출구_크레인

Pile Shoe 용접장

Pile Shoe 절단장

PM23제어실

PM53 오수펌프룸

PM53 용접기콘트롤 룸

PM53호공장 OFF-UT 룸

PM53호공장 수압기 룸

PM53호공장 운전실

PM53호공장 전기제어실

PM53호공장 절단기 룸

PM53호공장 정비반

PM53호공장-본체

PM53호공장-외장재

PM53호공장-크레인

QM사무실 및 강당

QT-전기실

SPIRAL 건물-본체

SPIRAL 건물-외장재

SPIRAL 건물-크레인

가동 공장(1층)_본체

가동 공장(1층)_외장재

가동 공장(1층)_크레인

가동 창고(1층)

경비실

공압실/보일러실/창고

공작실

구판장

나동 사무실(1층)

나동 사무실(2층)

노조사무실

다동 기숙사(2층)

다동 식당(1층)

두호동 기숙사

라동 공장(변전실)

마동 공장(창고)

물류팀 사무실

바니쉬도유기룸

백관창고

보수용접 사무실

본관사무실

본관사무실2

불량절단장

사무동

수출 포장 사무실

시험룸

아연화 공장

용접 부재료 창고

원재료 검수대

전주공장 건물-본체

전주공장 건물-외장재

전주공장 건물-크레인

제품창고-본체

제품창고-외장재

제품창고-크레인

창고동증축완공

포항공장 고철장

화장실

화장실(정비지원반)

군산공장

92호 아연 집진기룸 (L동)

경비실(C동)

군산 나운동 영창APT 101동403호

군산 나운동 영창APT 101동410호

군산 나운동 현대APT 209-1505호

도금공장 (B-1)-본체

도금공장 (B-1)-외장재

도금공장 (B-1)-크레인

도금공장 (B동)-본체

도금공장 (B동)-외장재

도금공장 (B동)-크레인

도금펌프실 (G동)

사무동 (H동)

제2강관공장 사택

제2강관공장 사택2

제품/원재료창고(M동)-본체

제품/원재료창고(M동)-외장재

제품/원재료창고(M동)-크레인

조관공장 (A-1)-본체

조관공장 (A-1)-외장재

조관공장 (A-1)-크레인

조관공장(A동)-본체

조관공장(A동)-외장재

조관공장(A동)-크레인

조관펌프실(E동)

후문 경비실 (K동)

순천공장

경비실

고철장

공장동(본체)_Press

공장동(본체)_RB

공장동(본체)_SPIRAL

공장동(외장재)_Press

공장동(외장재)_RB

공장동(외장재)_SPIRAL

공장동(크레인)_Press

공장동(크레인)_RB

공장동(크레인)_SPIRAL

사무동

사무동(엘리베이터)

산세공장 본체

산세공장 외장재

산세공장 크레인

코팅장(본체)

코팅장(외장재)

코팅장(크레인)

창원공장

R/B 공장

STS 공장(1)-본체

STS 공장(1)-외장재

STS 공장(1)-크레인

STS 공장(1-1)

STS 공장(1-2)

STS 공장(1-5)

STS 산세공장(1-3)

STS 산세공장(1-3A)

STS공장 변전실

STS공장 펌프실

STS공장 화장실

STS공장(1-9)

TI공장(4-1)

TI공장-본체

TI공장-외장재

TI공장-크레인

U-TUBE 공장-본체

U-TUBE 공장-외장재

U-TUBE 공장-크레인

개나리 103-1205

개나리102-1302

개나리102-601

개나리102-804

개나리103-1008

개나리103-1306

개나리103-507

개나리104-1308

개나리104-408

개나리106-1509

개나리106-807

개나리107-1214

개나리107-1507

남양 성원APT

단열공장변전실

단열관공장-본체

단열관공장-외장재

단열관공장-크레인

덕산104-1503

덕산104-1607

덕산104-601

동성104-1907

동성106-103

동성106-606

동성106-607

동성107-2007

동성107-406

동성109-1207

동성109-1506

동성111-603

망루초소4개

변전실

보일러실

복지관

선재(세아메탈)공장(3-1)

선재(세아메탈)공장(3-2)

선재(세아메탈)공장(3-3)

선재(세아메탈)공장(3-4)

선재(세아메탈)공장(3-5)

선재(세아메탈)공장(3-6)

선재(세아메탈)공장(3-7)

선재(세아메탈)공장(3-A)

선재(세아메탈)공장-본체

선재(세아메탈)공장-외장재

선재(세아메탈)공장-크레인

선재(세아메탈)산세공장

성원308-1007

성원308-906

소라102-505

시험실

자재창고(핏팅)

창고(보일러실)

창원공장 사무동

창원공장 식당동

펌프실

펌프실(보일러실)

폐수처리장

부산영업소

사 무 실

수 위 실

식당및 창고

창 고(A동)-본체

창 고(A동)-외장재

창 고(A동)-크레인

창 고(B동)-본체

창 고(B동)-외장재

창 고(B동)-크레인

호남영업팀

광주영업소 사무실

광주영업소 사택(금호동)

제2부 당사회사에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Steel America, Inc.
1978.08.15
2100 Main St. Suite 100, Irvine, CA 92614, USA
강관, 강판 판매
531,459
의결권 
과반수 소유
○
* 지배회사 자산총액의 10% 이상
* 자산총액 
750억원 이상

State Pipe & Supply, Inc.
1990.01.23
183 S. Cedar Ave. Rialto CA 92376, USA
강관, 강판 판매
77,199
의결권 
과반수 소유
○
* 자산총액 
750억원 이상

SeAH Steel California, LLC.
2007.03.16
2100 Main St. Suite 100, Irvine, CA 92614, USA
투자
2,165
의결권 
과반수 소유
-

SeAH Steel Vina Corp.
1995.08.05
No. 7 Street 3A, Bien Hoa Industrial Zone Ⅱ, Dong Nai Province, Vietnam
강관제조 및 판매
103,809
의결권 
과반수 소유
○
* 자산총액 
750억원 이상

SeAH Japan Co., Ltd.
1995.02.01
Ogawa Bldg. 5F, 6-1, 2-Chome, Nishi-Shinbashi, Minato-Ku, Tokyo, 105-0003, Japan
강관, 강판 판매
58,162
의결권 
과반수 소유
-

SeAH Steel UAE, LLC.
2010.02.07
Al Jazeera Al Hamra, P.O.Box. 31291 Ras Al Khaimah, UAE (RAKIA)
강관제조 및 판매
53,452
의결권 
과반수 소유
-

SeAH Steel Europe S.r.l
2014.02.20
Serantoni E Associati, Piazza Galvani,3-41024 Bologna (BO), Italy
투자
88,485
의결권 
과반수 소유
○
* 자산총액 
750억원 이상

Inox Tech S.p.A.
2014.02.28
Via Aldo Moro, 10/c, 45026, Lendinara (RO), Italy
강관제조 및 판매
84,405
의결권 
과반수 소유
○
* 자산총액 
750억원 이상

PT. SeAH Steel Indonesia
2014.02.28
K-Link Tower, Lantai 18 Zone B, JL. Gatot Subroto No.59 A, Jakarta Selatan 12950, 
Indonesia
강관, 강판 판매
2,706
의결권 
과반수 소유
-

NorAm Properties, LLC.
2015.04.30.
2100 Main St. Suite 100, Irvine, CA 92614, USA
부동산 투자
19,479
의결권 
과반수 소유
-

SeAH Steel Investment 
America, LLC.
2016.10.24
16952 Leonard Road, Houston, Texas 77049, USA
투자
87,974
의결권 
과반수 소유
○
* 자산총액 
750억원 이상

SeAH Steel USA, LLC.
2016.10.24
16952 Leonard Road, Houston, Texas 77049, USA
강관제조 및 판매
111,987
의결권 
과반수 소유
○
* 자산총액 
750억원 이상

(주)세아씨엠
2017.07.01
전라북도 군산시 자유로 241(소룡동)
강판 제조 및 판매
244,273
의결권 
과반수 소유
○
* 지배회사 자산총액의 10% 이상
* 자산총액 
750억원 이상

(주)에스에스아이케이대부
2017.11.20
서울 마포구 양화로 45 세아타워 26층
채권추심업
54,856
의결권 
과반수 소유
-

※ Inox Te
ch, SeAH Steel Indonesia, NorAm Properties의설립일은 인수일 기준임

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

가-2. 종속회사 개황

상호
회사의 개황

SeAH Steel America, Inc.
1978년 미국 로스엔젤레스에 설립한 SSA는 세아의 북미 및 중남미 시장 개척의 주역으로 석유화학, 에너지, 건설, 농업등 관련 주요산업에 파이프를 공급

State Pipe & Supply, Inc.
1990년 미국 유수의 파이프 판매회사인 SP&S를 인수, 세아의 현지 판매 핵심거점으로 성장시켜 급속히 변해가는 미국시장구조에 적극적 대처

SeAH Steel California, LLC.
대미 글로벌화와 고부가가치 강관시장 초기 진입을 위한 투자법인

SeAH Steel Vina Corp.
1995년 베트남 남부 동나이성에 설립되어 베트남 최대 강관 메이커로, 베트남 및 일본, 동남아, 미국 시장에 우수한 파이프 공급

SeAH Japan Co., Ltd.
세아의 대일창구 역할. 원재료 구입과 제품의 수입 판매, 중계무역을 통하여 아시아 및 제3국 시장 확대

SeAH Steel UAE, LLC.
중동시장의 첫 진출계열사로서 UAE를 거점으로하여 향후 중동시장과 아프리카 시장 공략을 위한 전초기지 역할 기대

SeAH Steel Europe S.r.l
유럽시장의 글로벌화와 고부가가치 강관시장 진입을 위하여 2014년 설립된 투자법인으로써 이탈리아의 특수관업체 Inox Tech 투자

Inox Tech S.p.A.
이탈리아에 위치한 Inox Tech 는 STS 강관업체로 고부가가치 강종의 제품을 제조 판매하고 있으며 한국과 유럽, 중국 시장에 교두보를 확보해 글로벌 역량강화기여를 기대

PT. SeAH Steel Indonesia
인도네시아 자카르타에 위치한 판매법인으로 급속히 성장하는 동남아시아 시장에 적극 대응 및 베트남법인과의 시너지 효과 기대

NorAm Properties, LLC.
2015년 미국 로스엔젤레스에 설립한 NorAm은 세아의 미주지역 사옥 및 기타 부대시설등을 구입하고 유지관리를 주목적으로 함.

SeAH Steel Investment America, LLC.
2016년 설립된 투자법인으로 미주지역 생산거점화를 통한 미국 내수시장 진출 및 시장 지분 확대를 위하여 SeAH Steel USA 투자 설립

SeAH Steel USA, LLC.
미국의 보호무역 강화 기조 및 시장 변동 대응 위해 2016년 텍사스 휴스턴에 설립. 설립 직후 현지 강관 후처리 및 제조업체의 자산을 인수하여 OCTG 강관 현지생산 체제 구축

(주)세아씨엠
2017년 세아제강의 판재사업 부문을 독립적으로 운영함으로써 업종전문화 및 핵심역량을 강화하기 위하여 분할 설립. 아연도금강판 및 컬러강판의 제조 및 판매.

(주)에스에스아이케이대부
부산은행 NPL 인수를 위해 설립되었고, 이를 통해 동아스틸 대주주 자격확보 예정. 동아스틸은 손자회사로 편입 후 국내외 고성능 구조용 강관 생산 기지로 운영할 예정임

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사 세아제강이며,
영문명은 SeAH Steel Corporation. (약호 SSC)입니다. 

다. 설립일자
당사는 1960년 10월 19일에 설립되었으며,
1969년 5월 13일 한국거래소 유가증권시장에 상장하였습니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주 소 : 서울시 마포구 양화로 45

- 전화번호 : 02-6970-1000

- 홈페이지 : http://www.seahsteel.co.kr

마. 중소기업 해당여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

(1) 당사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 합니다. 
① 강관, 강판, 강재, 기계, 전기기기, 공구, 산소 및 화학약품 등의 제조매매 
② 강관, 강판, 강재, 광물, 기계, 공구 및 제 건축자재 등의 가공매매 
③ 수출입 무역업
④ 광산업
⑤ 물품매도 확약서 발행업 (을파상)
⑥ 부동산 매매 및 임대업
⑦ 주택건설 사업
⑧ 도시가스 사업
⑨ 브랜드, 상표권 등의 지적재산권의 관리 및 라이센스업
⑩ 전 각호에 관련된 일체의 부대사업

(2) 상세한 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 

사. 계열회사에 관한 사항

(1) 당사는 세아그룹 내 총 21개 계열사중 하나로 당사를 포함하여 (주)세아홀딩스, 
(주)세아베스틸, (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며, 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다.

(2) 상세내용은 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

당사는 기업어음 발행의 목적 등을 위하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며, 이러한 내용을 포함한 최근 3년간의 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

(1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
평가대상
유가증권 등
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.6.25
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2015.6.26
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2015.12.11
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2015.12.18
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2016.6.15
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2016.6.21
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2016.9.22
회사채
A+

한국신용평가주식회사

( AAA ~ D )

본평가

2016.9.23
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2016.12.29
기업어음
A2+

한국신용평가주식회사

( A1 ~ D )

본평가

2016.12.29
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2017.6.15
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2017.6.15
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
정기평가

2017.6.21
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
정기평가

2017.6.21
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
본평가

2017.8.11
회사채
A+
한국신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2017.8.11
회사채
A+
NICE신용평가주식회사
( AAA ~ D )
본평가

2017.12.7
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사
( A1 ~ D )
정기평가

2017.12.19
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사
( A1 ~ D )
정기평가

(2) 신용등급 체계

유가증권
종류별
국내 신용등급
체계
부여의미

기업어음
A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소 열등한 요소가 있음

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투지적인 요소를 내포하고 있음

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강함

D
현재 채무불이행 상태에 있음

회사채
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험 요소가 내포되어 있음

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

※ 기업어음 등급기호 : A1, A2, A3, B, C, D (A2부터 B까지는 등급 내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -부호를 부여함)

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경

구 분
변경 전
변경 후

2000. 10. 01
서울특별시 용산구 한강로 3가 40-153
서울특별시 중구 봉래동 1가 10번지

2013. 01. 01
서울특별시 중구 봉래동 1가 10번지
(現)서울시 마포구 양화로 45

나. 경영진의 중요한 변동

(1) 2016년 3월 25일부로 이주성 전무는 등기임원으로 선임되었습니다.
(2) 당사는 이휘령 대표이사 사장, 하재우 사내이사의 2인 각자대표 체제에서 2014년 3
월 21일 부로 이순형, 권병기 대표이사 신규선임을 통하여 이순형, 이휘령, 권병기 3인 각자대표 체제로 변경되었습니다.

다. 최대주주의 변동

(기준일 :
2018년 5월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2017년 09월 22일
이순형
2,904,433
48.41
변경전 최대주주(이태성)의 지분 장내매도
(변경 전 : 이태성 → 변경 후 : 이순형(기존2대주주))

※ 상기 소유주식수 및 지분율은 변경된 최대주주와 특수관계인이 기준일로 소유한 주식수의 합임

라. 상호의 변경

당사는 1960년 10월 19
일 부산철관공업(주)로 설립되어, 1975년 2월 (주)부산파이프로 상호를 변경하였고, 세아그룹의 출범과 함께 회사명을 1996년 1월 1일에 (주)세아제강으로 변경하였습니다.

마. 합병등에 관한 내용

(1) Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc. 자산양수도
당사는 미국 현지 제조 법인 설립을 통해 현지 생산 거점을 마련하고 미국 시장 진출을 확대하고자 2016년 10월 24일 미국 내 투자법인인 SeAH Steel Investment America, LLC를 설립하고, 투자 법인 아래에 제조법인 SeAH Steel USA, LLC를 설립하여 텍사스 휴스턴에 위치한 Laguna Tubular Product, Inc.와 OMK Tube, Inc.의 자산을 16년 12월에 인수 완료했습니다. SeAH Steel Investment America LLC는 당사가 100% 지분을 소유하고 있으며, SeAH Steel USA, LLC는 SeAH Steel Investment America, LLC가 85%, 당사의 자회사인 SeAH Steel America, Inc.가 15% 지분을 소유하고 있습니다. 
금번 투자를 통해 당사는 미국 내 강관 일관생산체제를 구축함으로써 보호무역기조가 강화되는 최근의 시장 상황에 유연하게 대처할 수 있을 것으로 기대됩니다. 
본건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시 된 [유형자산 취득결정(종속회사의 주요경영사항), 2016.12.28]을 참조하시기 바랍니다.

(2) O.C.T.G., L.L.P. 자산양수도
당사는 지난 2017년 6월, 기존 SSUSA 부지 인근에 위치한 OCTG 후처리 업체 O.C.T.G., L.L.P.의 자산을 추가 인수 하였습니다. 2016년 말 이루어진 두 건의 자산인수와 동일한 방식으로 이루어져, 관계사 간 지분율 변동은 발생하지 않았습니다. 금번 투자는 향후 SSUSA의 추가 확장 가능성을 염두에 둔 장기적 관점의 투자입니다.

(3) (주)세아제강의 판재부문 물적분할
당사는 2017년 7월 1일 판재사업부문을 아래 표와 같이 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립((주)세아씨엠)함으로써 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을
강화하고, 분할대상 사업부문의 수익성을 제고하기 위함입니다.

구 분
회 사 명
사업부문
비 고

분할되는 회사

(주)세아제강

분할대상부문을 제외한 모든 사업부문

상장법인

신설회사

(주)세아씨엠

분할대상부문(판재 사업부문)

비상장법인

본건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시 된 [주요사항보고서(회사분할결정), 2017.4.11, 합병등종료보고서(분할), 2017.7.4]을 참조하시기 바랍니다.

(4) 부산은행 보유 NPL 인수
당사는 지난 2017년 12월, 부산은행이 보유한 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권)을 (주)에스에스아이케이대부를 통해 양수하였습니다. 법정관리중인 동아스틸의 최대 채권자로 회생법에 따라 미변제 채권에 대해 출자전환된 주식을 양수하게 되어 향후 회생절차 종결시 최대주주로서 경영권을 확보하게 될 예정입니다. 이를 통해 부실화된 회사의 조기 정상화를 돕고, 국내 구조용 강관의 고성능화 및 신규수요창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된사업의 변화

- 해당사항 없음.

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

최근 5사업연도 (2014년 1월 1일 ~ 2018년 3월 31일) 에 대한 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 본 사

일 자
연 혁

2014. 02. 20
2014. 02. 28
2014. 02. 28
2014. 03. 21
2014. 12. 05
2016. 10. 24
2017. 07. 01
2017. 09. 22
SeAH Steel Europe 설립
Inox Tech 인수
SeAH Steel Indonesia 인수
경영체제 변경(2인 각자대표 → 3인 각자대표)
6억불 수출의 탑 수상
SeAH Steel Investment America, SeAH Steel USA 설립
판재사업부 분할((주)세아씨엠 설립)
최대주주 변경(이태성 → 이순형)

(2) 종속회사

종속회사
일 자
연 혁

SeAH Steel America, Inc.
2015. 09
California Irvine로 본사 이전

2017. 06
Calgary office(캐나다) 설립

State Pipe & Supply, Inc.
2012. 06
캐나다 지점 Abbortsford로 이전

SeAH Steel Vina Corp.
2012. 02
도금로 이설투자 완료

2013. 12
API Tubing Line 투자 완료

SeAH Japan Co., Ltd.
2009. 01
규슈 사무소 설립

SeAH Steel UAE, LLC.
2011.04
공장 준공

SeAH Steel Europe S.r.l
2014. 02
법인설립

2014. 11
Bologna로 본사 이전

Inox Tech S.p.A.
2014. 02
SeAH Steel Europe S.r.l에 인수

PT. SeAH Steel Indonesia
2014. 02
세아제강에 인수

NorAm Properties, LLC.
2015. 04
법인설립

SeAH Steel Investment America, LLC
2016. 10
법인설립

SeAH Steel USA, LLC
2016. 10
법인설립

2016. 12
Laguna Tubular Product Inc. 자산인수/
OMK Tube Inc. 자산인수

2017. 06
O.C.T.G., L.L.P. 자산인수

(주)세아씨엠
2017. 07
법인설립

(주)에스에스아이케이대부
2017. 11
법인설립

2017. 12
부산은행 NPL 양수

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황
당사의 최근 5년간 자본금 변동사항은 없습니다.

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

나. 전환사채 등 발행 현황
공시대상기간 중 당사의 주식관련사채 발행현황 내역은 없습니다. 

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
12,000,000
-
12,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
27,520,000
-
27,520,000
배당,증자
액면분할 등

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
21,520,000
-
21,520,000
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
21,520,000
-
21,520,000
액면병합 및 회사분할

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
6,000,000
-
6,000,000
-

Ⅴ. 자기주식수
186,012
-
186,012
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
5,813,988
-
5,813,988
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
186,012
-
-
-
186,012
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
186,012
-
-
-
186,012
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
186,012
-
-
-
186,012
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 보통주외의 주식
당사는 보통주 외의 주식은 발행하지 않았습니다.

5. 의결권 현황

당사가 발행한 주식수는 보통주 6,000,000주이며 이는 정관상 발행할 주식 총수의 50.0%에 해당됩니다. 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 보통주 186,012주로서 동 주식수를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 5,813,988주입니다. 상세내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
6,000,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
186,012
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
5,813,988
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당 정책 등
당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며 배당가능이익 범위內에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항
- 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제60기 1분기
제59기
제58기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
33,345
25,491
65,123

(별도)당기순이익(백만원)
19,376
18,434
27,441

(연결)주당순이익(원)
5,735
4,384
11,201

현금배당금총액(백만원)
-
10,465
10,174

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
41.1
15.6

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.9
1.9

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
1,800
1,750

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 한국채택국제회계기준, 연결재무제표 기준으로 작성됨

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 본사를 거점으로 생산, 판매법인 및 투자법인 등 15개(본사 포함)의 연결대상회사를 포함하여 구성되어 있으며 강관제조 및 판재제조 등 두 개의 사업부문을 영위하고 있습니다. 사업부문별 주요 재무정보는 아래와 같습니다.

가. 사업부문별 요약 재무현황
[연결재무현황]

(단위 : 백만원)

계정과목
사업부문
제60기 1분기
제59기
제58기

매출
강관
781,109
2,871,076
1,877,994

판재
91,289
361,871
326,665

연결조정금액
(245,713)
(943,019)
(407,169)

합 계
626,685
2,289,928
1,797,490

영업이익
강관
30,356
140,807
44,150

판재
(558)
11,193
22,899

연결조정금액
16,984
(32,858)
10,199

합 계
46,782
119,142
77,248

계정과목
사업부문
제60기 1분기
제59기
제58기

자산
강관
3,005,736
2,876,674
2,516,855

판재
420,245
395,261
211,502

연결조정금액
(844,991)
(860,235)
(558,660)

합 계
2,580,990
2,411,700
2,169,697

부채
강관
1,326,594
1,216,709
888,157

판재
117,498
86,645
77,259

연결조정금액
(150,330)
(160,774)
(87,786)

합 계
1,293,762
1,142,580
877,630

나. 시장여건 및 업계의 현황

(1) 산업의 특성
철강산업은 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우 클 뿐만 아니라 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업입니다. 이 중 강관은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있으며, 기존 업체들의 증설 및 중소기업들의 시장 진입으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 판재산업 또한 과도한 설비투자로 인한 공급과잉, 수입 제품의 국내유입 및 해외시장에서의 경쟁 과열로 인해 어려움이 커지고 있는 상황입니다.

(2) 산업의 성장성

[강관부문]
국내 강관업체의 내수 판매량은 경기불황에 따른 수요감소, 수입제품 비중증가 등의 영향으로 연간 300만톤 수준의 비성장세를 보이고 있으며, 건설경기 회복에 따른 일시적 반등으로 2016년 337만톤, 2017년에는 전년 대비 소폭 감소한 318만톤, 2018년 1분기 70만톤을 기록하였습니다. 반면, 국내 강관업체 수출 판매량은 급격한 유가하락에 따른 수요산업의 침체로 2016년 163만톤을 기록하였으며, 유가회복 및 북미지역 수요증가의 영향으로 2017년 약 215만톤, 2018년 1분기 50만톤을 나타내었습니다.

[판재부문]
판재부문은 국내 수요산업의 성장 둔화 및 중국산 저가제품과의 경쟁이 심화 되는 상황에서 국내착색아연도금강판 업체의 2016년 판매량은 내수 107만톤, 수출 97만톤, 2017년 내수 101만톤, 수출 103만톤을 기록하였으며, '18년 1분기 내수 22만톤, 수출 24만톤을 기록하였습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성
강관산업은 조선, 자동차, 기계 등 여러 수요산업 중 최대수요산업인 건설산업의 경기에 크게 영향을 받고 있으며, 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요산업의 영향도 크게 받고 있습니다. 계절적으로는 1/4, 3/4분기는 비수기, 2/4, 4/4분기는 성수기에 해당됩니다.

(4) 시장점유율

[강관부문] 탄소강관

(단위 : %)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

점 유 율
16.6
16.4
14.8
15.3
14.4

※ 용접강관 기준 (자료원 : 한국철강협회)

[판재부문] 컬러강판

(단위 : %)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

점 유 율
12.2
12.1
11.1
10.2
10.6

※ 착색아연도강판 기준 (자료원 : 한국철강협회)

(5) 경쟁요소 
제조원가 중 재료비 비중이 매우 높은 특성으로
인해 주원재료인 HR Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있습니다. 따라서 원자재 수급 및 조달능력이 시장경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있습니다. 또한, 대체재 및 저가 수입품 유입에 따른 위협이 증가됨에 따라 경쟁우위 확보를 위해 설비자동화를 통한 생산성향상과 원가절감, 품질개선이 최우선 과제로 대두되고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등
전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 Anti-Dumping등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 당사 최대 수출지역인 북미지역의 통상압력은 수출시황에 많은 영향을 주고있습니다. 그 외에도 최근 전세계적으로 크게 대두되고 있는 환경협약과 관련하여 국내에서도 탄소배출권 거래제 등 여러가지 규제가 시행중에 있으며, 이로인해 영업활동의 제약이 커질 것으로 예상됩니다. 

(7) 신규사업 등의 내용 및 전망
2016년 7월부터 군산판재공장(現 (주)세아씨엠)에 기존 컬러강판 설비를 개조하여 4도 Print강판 생산체제를 구축하였으며(2017년 2월 완료), 이를통해 고품질 컬러 Print강판시장으로의 진출을 추진하고 있습니다.
2016년 10월 미국 내 자회사인 SSUSA를 설립한 후 현지 제조공장(Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc.)의 자산 인수를 완료하여 미주 OCTG시장 내 판매확대를 진행중에 있습니다.
2017년 12월 종속회사인 에스에스아이케이대부(주)를 통해 부산은행이 보유한 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권)을 양수함에 따라 향후 동아스틸의 회생절차 종결시 경영권을 확보하게 되며 이를 통해 부실화된 회사의 조기정상화를 돕고, 국내 구조용 강관의 고성능화 및 신규수요창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황
(1) 당사의 주요제품은 강관, 판재로 구성되며, 주로 에너지 관련산업, 건축용 자재 등으로 사용됩니다. 당기의 각 제품의 매출액은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

제1차금속
-철강
대리점판매
실수요자판매
수출 판매
강관
구조용,유정용
배관용,상수도용 등
SeAH
781,109
89.5

판재
건축자재, 가전용 등
91,289
10.5

연결조정금액
(245,713)
-

합 계
626,685
100.0

※ 위 재무정보는 연결대상회사를 포함한 재무정보이며, 연결조정금액 245,713백만원은 매출액 비율에서 제외하였음.

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목
제60기 1분기
제59기
제58기
비 고

강관
1,018
963
740
-

CCL
1,240
1,227
1,096
-

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

(1) 당사의 주요원재료는 HR Coil 등으로, (주)포스코 등에서 구매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

제1차금속
-철강
원재료
HR Coil 등
강관제조 등
266,025
94.2%
POSCO 등

아연 등
도금 등
16,498
5.8%
고려아연 등

합 계
282,523
100.0%
-

※ 원재료현황은 해외 지역 구매량 집계 어려움으로 별도기준 작성.

(2) 주요 원재료(HR Coil) 가격변동 추이
2018년 원재료 가격은 전기 대비 상승하였습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목
제60기 1분기
제59기
제58기
비 고

HR Coil
702
643
456
-

※ 원재료 가격의 변동은 재고평가손실(환입)을 발생시키고, 이는 당사 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 톤)

구 분
사업부문
품 목
사업소
제60기 1분기
제59기
제58기

본사
강관
강관
포항공장
275,000
1,100,000
1,100,000

군산공장
62,500
250,000
200,000

순천공장
45,000
180,000
180,000

창원공장
10,000
40,000
40,000

계
392,500
1,570,000
1,520,000

판재
아연도강판
군산
판재공장
-
-
320,000

컬러강판
-
-
210,000

계
-
-
530,000

소 계
392,500
1,570,000
2,050,000

종속
회사
강관
SeAH Steel Vina Corp.
56,250
225,000
230,000

SeAH Steel UAE, LLC.
25,000
100,000
100,000

Inox Tech S.p.A.
7,500
30,000
30,000

SeAH Steel USA, LLC.
37,500
150,000
150,000

판재
(주)세아씨엠
132,500
530,000
-

소 계
258,750
1,035,000
510,000

합 계
651,250
2,605,000
2,560,000

주1) 2017년 7월 1일부 (주)세아씨엠 물적분할에 따른 표기 변경 (판재 → (주) 세아씨엠)
주2) 군산공장의 근무조 변경 편성으로 인한 생산능력 증가
주3) SeAH Steel Vina의 설비 일부 재편으로 생산능력 축소

(2) 생산능력의 산출근거
- 산출기준 : 현재 생산체제 기준
- 산출방법 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수

(3) 생산실적

(단위 : 톤)

구 분
사업부문
품 목
사업소
제60기 1분기
제59기
제58기

본사
강관
강관
포항공장
216,649
899,192
676,844

군산공장
51,888
223,939
197,582

순천공장
19,718
109,931
107,069

창원공장
8,486
34,189
34,696

계
296,741
1,267,251
1,016,191

판재
아연도강판
군산
판재공장
-
-
310,971

컬러강판
-
-
182,335

계
-
-
493,306

소 계
296,741
1,267,251
1,509,497

종속
회사
강관
SeAH Steel Vina Corp.
41,428
169,994
151,195

SeAH Steel UAE, LLC.
990
39,520
16,906

Inox Tech S.p.A.
2,343
13,042
15,136

SeAH Steel USA, LLC.
10,256
19,394
-

판재
(주)세아씨엠
123,109
484,639
-

소 계
178,126
726,589
183,237

합 계
474,867
1,993,840
1,692,734

※ 2017년 7월 1일부 (주)세아씨엠 물적분할에 따른 표기 변경 (판재 → (주) 세아씨엠)

(4) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간)

구 분
사업부문
사업소
연간가동가능시간
연간실제
가동시간
평균가동률

본사
강관
포항공장
2,160
1,702
79%

군산공장
2,160
1,793
83%

순천공장
2,160
946
44%

창원공장
2,160
1,833

85
%

소계
8,640
6,274

76
%

종속
회사
강관
SeAH Steel Vina Corp.

2,160

2,591

74
%

SeAH Steel UAE, LLC.

2,160

86

4
%

Inox Tech S.p.A.

2,160

675

31
%

SeAH Steel USA, LLC.

2,160

591

27
%

판재
(주)세아씨엠

2,160

2,007

93
%

소 계
10,800
4,949

69
%

합 계
19,440
11,223

73
%

※ 2017년 7월 1일부 (주)세아씨엠 물적분할에 따른 표기 변경 (판재 → (주) 세아씨엠)

나. 생산설비의 현황 등

당사는 국내의 경우 서울에 위치한 본사와 포항의 기술연구소를 포함하여 포항공장, 군산공장, 창원공장, 순천공장을 보유하고 있습니다. 포항과 군산
공장은 탄소강관, 창원공장은 STS 및 Ti 등의 특수관, 순천공장은 탄소강관과 STS강관을 생산하고 있습니다. 국내 종속회사인 (주)세아씨엠에서 아연도강판 및 컬러강판제품을 생산하고 있습니다. 
해외 종속회사의 경우 SeAH Steel Vina에서 중소구경 강관 제품을, SeAH Steel UAE에서 SAW 후육강관을 생산하고 있습니다. 그 외, 2014년 2월부로 인수된 이탈리아 특수관업체인 Inox Tech는 STS 대구경 후육강관을 생산하고 있으며, 2016년 4분기설립한 SeAH Steel USA는 OCTG 생산 및 후처리 생산설비 보유로 미국시장 진출 및 확대에 기여할 것으로 판단됩니다.
당사는 미래성장동력 확보를 위해서 지속적인 R&D와 기존설비의 개선에도 투자를 계속하고 있습니다.

[자산항목 : 생산설비] - 연결재무제표기준
(단위 : 백만원)

구 분
기초장부가액
증 가
감 소
당기상각
기 타
당기말

토지
342,322
-
(44)
-
38
342,316

건물
206,528
538
(32)
(2,350)
(56)
204,628

구축물
15,817
1
-
(476)
(35)
15,307

기계장치
307,086
2,154
-
(10,138)
(102)
299,000

차량운반구
869
26
(19)
(60)
(2)
814

기타의유형자산
7,722
178
-
(322)
12
7,590

합 계
880,344
2,897
(95)
(13,346)
(145)
869,655

※ 기타유형자산 : 공구와기구, 집기비품, 시험기기 등으로 구성됨

[자산항목 : 생산설비] - 별도재무제표기준
(단위 : 백만원)

구 분
기초장부가액
증 가
감 소
당기상각
당기말

토지
272,736
-
(44)
-
272,692

건물
107,829
-
(32)
(1,259)
106,538

구축물
6,235
-
-
(192)
6,043

기계장치
172,985
55
-
(4,990)
168,050

차량운반구
105
-
(19)
(10)
76

기타의유형자산
3,620
94
-
(95)
3,619

합 계
563,510
149
(95)
(6,546)
557,018

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

- 회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회 결의 등으로 1년이내의 특정 생산시설 신설, 또는 매입을 개시할 확정된 계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
제60기 1분기
제59기
제58기

제1차
금속철강
국내
제품 및 
기타매출
강관
내수
173,246
674,362
535,918

수출
216,175
806,086
465,141

합계
389,421
1,480,448
1,001,059

판재
내수
71,260
292,845
264,519

수출
20,029
69,026
62,146

합계
91,289
361,871
326,665

해외
제품 및 기타매출
강관
391,688
1,390,628
876,935

연결조정금액
(245,713)
(943,019)
(407,169)

합 계
626,685
2,289,928
1,797,490

※ 상기 매출실적은 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨.

나. 판매경로

(1) 내수 : 유통 및 실수요 판매
- 유통 : 세아제강 → 대리점/판매점
- 실수요 : 세아제강 → 수요가 
(2) 수출 : Master 및 Local 판매
- Master : 세아제강 → 해외수요가
- Local : 세아제강 → 상사 → 해외수요가

다. 판매전략
: 고객만족, 제품차별화, 고부가가치 제품개발

라. 주요 매출처 : 주요 건설사, 철강 유통사, EPC업체, 해외판매법인 등

당사 수익의 10%이상을 차지하는 고객은 종속회사인
SeAH Steel America이며, 당분기 및 전분기 중 발생한 매출액은 각각 178,783백
만원
및
110,922백
만원입니다. 

주1) 별도 기준임(연결 기준으로 수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 없습니다.)

6. 수주상황

(단위 : 천톤, 십억원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

강관
'18.01~03
2018
439
487
310
344
129
143

판재
'18.01~03
2018
114
114
92
91
23
23

합 계
553
601
401
435
152
166

※ 위 수주상황은 연결대상 회사 수주현황 파악 어려움으로 국내기준 정보를 기재하였으며 수주잔고는 향후 시황에 따라 변동될 수 있습니다

7. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당기말 현재 종속회사는 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있으며 이자율변동 위험을 회피할 목적으로 다음과 같은 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

(단위 : 천USD, 백만원)

계약처
지급이자
수취이자
계약금액
(단위:천USD)
계약만기일
평가이익
(단위:백만원)

Wells Fargo Bank
고정 1.17%
USD Libor 1M
20,000
2019.05.09
243

고정 1.28%
USD Libor 1M
20,000
2020.05.09
491

당기말 현재 당사는 매매목적으로 금융기관과 다음과 같은 통화선도를 이용하고 있으며, 모든
파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(단위 : 천USD, 백만원)

계약처
신규일
만기일
매입금액
(단위:천USD)
계약환율
매도금액
(단위:백만원)
평가일
평가손실
(단위:백만원)

KEB하나은행
2018-02-28
2018-04-30
51,000
1,079.25
55,042
2018-03-30
(707)

2018-03-29
2018-04-30
8,000
1,067.20
8,538
2018-03-30
(15)

2018-03-30
2018-04-30
11,500
1,064.90
12,246
2018-03-30
5

합 계
70,500
-
75,826
-
(717)

9. 경영상의 주요계약

- 해당사항 없음.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

강관산업의 선두주자인 세아제강의 경쟁력을 한층 더 높이기 위해서 원재료의 차별화를 통한 원가절감과 High grade 및 신수요 창출을 위한 신제품개발, 신 용접기술 연구 및 상용화를 통한 고객중심의 고부가가치 제품개발, 계측장치 자동화, 연구 및 개발을 통한 고품질 확보에 주력하고 있으며, 설비 연구 및 설비 기술지원 업무를 통하여 단위공정별 생산성향상과 고객지향적 품질 확보를 통한 명품 제품을 위하여 연구역량을 극대화시키고 있습니다. 또한 그동안 축적된 연구성과를 바탕으로 세아제강의 Think-Tank 역할을 수행하고 기계, 전자 분야의 Engineering 및 금속 소재 관련 전문 연구소로 거듭나고자 노력하고 있습니다.

나. 기술연구소 조직

기술연구소는 연구개발 업무를 전담하고 있으며, 연구개발 기술인력의 육성을 통한 파이프 산업에서 기술력의 강화를 위해 노력하고 있습니다. 연구개발팀은 신기술/공정 연구개발을 바탕으로 신설비 투자 등을 통해 Project를 수행하고, 생산 애로 기술 개선과 창의적 개선을 통하여 생산성 향상에 기여하고 있습니다. 더불어 신용접기술 개발을 통하여 신제품 개발에 역량을 집중하고, 스마트 팩토리 구축 및 품질 보증 체계 확립을 위해
설비 자동화 / 무인화 및 계측 장치 개발 등에 집중하고 있습니다.

※ 기술연구소 조직 현황

■ 연구개발팀
- 신기술/공정연구, 신설비 투자, 해외신사업 검토/추진 및 기술지원, 생산성향상 및 공정 최적화, 신제품개발, 용접기술 연구개발, 산학연 공동연구, SMART FACTORY
■ 설비보전팀
- 설비 유지, 보수관리
■ 생산기술팀
- 설비개선 역량 강화

다. 연구개발비용
회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
제60기 1분기
제59기
제58기
비고

연구개발비용 계
423
2,193
1,752
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.1%
0.1%
0.1%
-

※ K-IFRS 기준

라. 연
구개발 실적

당사의 최근 3개년도 주요 연구개발 내용은 아래와 같습니다.

연도
주요 연구과제명
연구 분야 및 기대효과

'13.11 ~ '15.07
군산강관공장 8" API 생산 체제 구축
신기술/공정 연구 및 신설비 투자를 통한 신수요 창출

'15.01 ~ '15.05
PM38 Accumulator 기술 개발

'15.01 ~ '15.05
PM51 Milling Saw 기술 개발

'15.10 ~ '15.12
군산강관공장 소경 전용 고품질 고생산성 도금 설비 개발

'16.04 ~ '17.05
PM38 로타리플룹 신설

'17.02 ~ '17.09
문덕공장 설비 합리화투자

'14.05 ~ '15.04
PM53 수압기 능력 증대
생산성 향상 및 공정 최적화

'14.06 ~ '15.04
PM53 수압 효율 증대 및 전력 품질 안정화

'15.05 ~ '15.09
PM53 API ERW 80FT 생산 체제 구축

'16.02 ~ '17.08
JCOE CAPA. 후처리 CAPA 증대

'17.08 ~ '17.11
QT 7⅝" 인덕터 투자

'17.04 ~ '18.08
JCOE No.2 Expander 신설 투자
신제품 연구 개발 및 상용화

'14.07 ~ '15.12
STS Super duplex 강관 개발

'15.01 ~ '16.06
ERW STS 강관 제조기술 연구

'15.01 ~ '16.06
내CO2 수송용 강관기술 연구

'15.08 ~ '15.12
SRM → ERW 제품 개발

'15.10 ~ '15.12
JCOE 고강도 후육(X70, 50.8T) 기술 검토

'15.11 ~ '18.12
Expandable clad pipe 공정 연구

'16.01 ~ '17.12
CFT 강관지보 개발

'17.03 ~ '19.06
Super-TIG Overlay Welding 기술 연구

'17.10 ~ '18.12
SAGD 제품 개발 (CANADA 向 Oil sand)

'13.06 ~ '16.05
3D 용접결함 검출장치 개발
용접기술 연구개발(신제품, 신기술)

'15.01 ~ '15.12
BUTT WELDING SYSTEM 기술 개발

'15.01 ~ '15.12
초고강도 Line pipe(X100,X120)용접기술 연구(SAW)

'15.01 ~ '16.06
Coiled Tube 용접기술 연구

'18.01 ~ '18.09
Weldability (복관 용접) 기술 개발
정부과제 및 산학연 공동연구

'11.06 ~ '17.04
내Sour API X80급 강관제조 및 응용기술개발

'14.06 ~ '17.05
열처리/비열처리형 Shale gas 강관 기술개발

'15.03 ~ '16.02
Press Bending 강관의 SAW 용접 기술 및 후육 QT강관 연구(홍익대)

'17.07 ~ '21.12
수출주력형 에너지강관 센터 기반구축 사업 기술협약(POMIA)

'15.01 ~ '15.09
관단 치수측정장치 개발(JCOE)
설비 자동화 및 SMART FACTORY

'15.03 ~ '15.10
PIPE 길이측정장치 개발(JCOE)

'16.02 ~ '17.03
진직도 측정장치 개발(JCOE)

'17.03 ~ '17.12
익스펜더 진직도 측정장치 개발(JCOE)

'17.03 ~ '17.12
JCOE 로봇마킹기 자동화

'17.03 ~ '18.06
Pipe 내면 칩 자동 검출장치 개발

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책

세아의 심볼마크는 발전하는 세아의 위상, 국제화에 적극 대응하는 진취성과 미래 지향성, 구성원간의 일체감을 의미하며 주력사업인 철강업과 첨단산업 부문을 접목하여 미래 지향적 진취적이미지를 표현하여 신뢰감을 부여하였습니다. 당사는 파이프 산업에서의 50년의 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 SeAH의 브랜드를 구축하여 왔으며, 국내외 판매제품에 세아의 심볼마크를 사용함으로써 세아를 홍보하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

구분
취득일
(등록번호)
내용
근거법령
취득소요
인력/기간/비용
상용화 여부 및
 매출기여도

상표
2005.08.26
(0629434)
SeAH STRONG (10년)
- 강관, 강선, 강판, 스테인레스관, 금속제파이프커플링
상표법
1년 4개월
40만원
상품 5건에 대한 사용

2012.04.27
(0917389)
SeAHYPER (10년)
 - 강관, 주철관, 스텐레스관, 철선, 동조제품, 아연조제품 外 12건
상표법
9개월
70만원
상품 18건에 대한 사용

2014.11.27
(1072209)
SMP110 (10년)
 - 강관, 강판, 스텐레스강관, 주철관, 철관, 철선 外 6건
상표법
1년 3개월
70만원
상품 12건에 대한 사용

디자인
2013.09.04
 (0708315)
건축용 조립식 빔 (15년)
상표법
6명 / 1년
 20만원
디자인 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

특허
2002. 4.19
 (0335010)
용융아연도금 스팀 블로잉장치 (20년)
특허법
2명 / 3년
 250만원
현장 적용
 (GP14 내면 블로잉시)

2003. 1.15
 (0369902)
용접원형관 내면 용접돌기 자동 절단장치 (20년)
특허법
1명 / 2년 6개월
 천만원
현장 적용
 (ERW 파이프제조공정)

2002. 6.20
 (0342913)
칼라강판 및 그 제조방법 (20년)
 -SOFTFEEL 제품
특허법
10명 / 1년
 300만원
선행개발기술
 (권리확보)

2005. 7.27
 (0506156)
도장강판 및 도장강판의 제조방법(20년)
 -AROMA 제품
특허법
8명 / 1년 6개월
 500만원
선행개발기술
 (권리확보)

2005. 3.25
 (0481053)
파이프 내부의 이물질 제거용 에어분사장치 (20년)
특허법
2명/ 3년
 250만원
현장 적용
 (소경,중경Line)

2005. 6.22
 (0498766)
변온 칼라강판 및 그 제조방법 (20년)
특허법
10명 / 1년
 300만원
선행개발기술
 (권리확보)

2006. 4.24
 (0575331)
인라인 열처리를 위한 일체형 유도가열처리 보온 및 냉각장치
 (20년)
특허법
4명 / 1년
 100만원
현장 적용
 (PM215(C300) 적용)

2006.10.17
 (0637600)
유화물 응력부식 특성이 우수한 서브머지드 아크 용접용 
 라인파이프 강관의 제조방법 (20년)
특허법
5명 2년 8개월
 약 7천2백만원
선행개발기술
 (권리확보)

2011.02.13
 (1016172)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 세라믹 플라스틱 세라믹스의 조성물 제조방법 (20년)
특허법
기술이전비
 약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.02.13
 (1039600)
고분자 CPC분말을 이용한 고압 용융분사장치(20년)
특허법
기술이전비
 약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.02.13
 (1039601)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 수동 용사장치 및 방법 (20년)
특허법
기술이전비
 약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.02.13
 (1039602)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 자동 용사장치 및 방법 (20년)
특허법
기술이전비
 약 25만원
타사 기술 권리이전

2012.10.30
 (1221053)
고주파 전기저항 용접방법 (20년)
특허법
2년 3개월
 약 120만원
선행개발기술
 (생기원 공동권리확보)

2011.09.27
 (1349251)
이중관의 제조방법 (20년)
특허법
3명 / 2년 3개월
 약 390만원
선행개발기술
 (권리확보)

2014.10.31
 (1458875)
플레이트-각관 조립철골보에 의한 슬림플로어 합성구조 (20년)
특허법
6명 / 2년
 40만원
특허 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

2016.09.12
 (1658651)
파이프 외경 측정 장치 및 방법 (20년)
특허법
3명 / 2년
 약 500만원
현장 적용
 (SAW 파이프제조공정)

2017.03.27
 (1721946)
강관의 개방형 무노즐 냉각챔버 (20년)
특허법
4명 / 2년
 약 260만원
현장 적용
 (STS Pipe 열처리공정)

2017.04.12
 (1727989)
고망간강 강관 제조방법 (20년)
특허법
10 명 / 3년
 약 380만원
현장 적용
 (SAW 파이프제조공정)

다. 환경관련 규제사항

당사는 제1차 금속제품 제조가공업으로서 전용공업지역으로 분류되어 정부, 지방자치단체의 환경규제를 받고 있습니다. 전용 공업지역에 대한 정부의 주요 규제사항으로는 대기환경보전법, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률, 폐기물관리법, 화학물질 관리법, 토양환경보전법 등이 있습니다. 
이러한 환경관련 규제에 대하여 당사는 대기, 수질 배출오염물질은 법적기준치 대비 30% 이내로 지속적으로 관리하고 있으며, 여러가지 형태의 환경오염 방지시설을 운영하고 있으며, 관련법규 준수를 위한 친환경 경영활동을 체계적이고 지속적으로 실시하여 환경사고 없는 녹색경영을 실천하고 있습니다.
대기환경보전법 제38조의2(비산배출시설의 설치 신고 등)의 비산배출의 저감대상 업종에 강관제조업(24132)이 '18년도에 포함됨에 따라서, 유해물질 비산이 적은 친환경 도료의 적용을 본격 검토중에 있습니다.
환경경영시스템(ISO 14001) 인증 연장 및 자율적인 환경개선협약 (경북도청/포항시청) 준수를 통하여 녹색경영을 확산함으로서, 자원, 에너지 절약, 온실가스 배출 및 환경오염 발생을 최소화하여 기업의 사회적 책임을 다하고 있습니다.

라. 기업인수목적회사의 합병추진

- 해당사항 없음.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제59기
제59기
제58기

(2017년 12월말)
(2017년 12월말)
(2016년 12월말)

[유동 자산]
1,419,908
1,232,119
1,020,281

ㆍ현금 및 현금성 자산
124,433
86,752
87,455

ㆍ매출채권 및 기타채권
453,319
478,670
457,157

ㆍ재고자산
700,682
592,407
414,856

ㆍ기타 유동자산
141,474
74,290
60,813

[비유동 자산]
1,161,082
1,179,581
1,149,416

ㆍ투자자산
140,735
146,877
142,484

ㆍ유형자산
891,529
899,396
928,792

ㆍ무형자산
44,178
43,188
54,354

ㆍ기타비유동자산
84,640
90,120
23,786

자 산 총 계
2,580,990
2,411,700
2,169,697

[유동 부채]
1,003,833
881,949
601,415

[비유동 부채]
289,929
260,631
276,215

부 채 총 계
1,293,762
1,142,580
877,630

[지배기업소유주지분]
1,254,175
1,237,032
1,259,565

ㆍ자본금
30,000
30,000
30,000

ㆍ자본잉여금
25,494
25,494
25,494

ㆍ자본조정
1,929
1,929
1,929

ㆍ기타자본항목
13,284
26,250
64,986

ㆍ이익잉여금
1,183,468
1,153,359
1,137,156

[비지배지분]
33,053
32,088
32,502

자 본 총 계
1,287,228
1,269,120
1,292,067

('18.01~'18.3)
('17.01~'17.12)
('16.01~'16.12)

매출액
626,685
2,289,928
1,797,490

영업이익
46,782
119,142
77,248

당기연결순이익
34,466
29,092
65,316

ㆍ지배기업의 소유주
33,345
25,491
65,123

ㆍ비지배지분
1,121
3,601
193

당기연결총포괄이익
28,573
(12,706)
75,168

ㆍ지배기업의 소유주
27,608
(12,359)
73,973

ㆍ비지배지분
965
(347)
1,195

주당순이익(원)
5,735
4,384
11,201

연결에 포함된 회사수
15개
15개
13개

※ 상기 요약연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨.

※ 연결대상회사의 변동내용

- 해당사항 없음.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제60기 1분기
제59기
제58기

(2018년 3월말)
(2017년 12월말)
(2016년 12월말)

[유동 자산]
717,236
574,580
569,505

ㆍ현금 및 현금성 자산
69,412
30,424
13,199

ㆍ매출채권 및 기타채권
347,366
333,042
339,822

ㆍ재고자산
200,310
174,975
185,267

ㆍ기타 유동자산
100,148
36,139
31,217

[비유동 자산]
1,174,692
1,174,946
1,121,244

ㆍ투자자산
600,405
594,512
410,978

ㆍ유형자산
558,782
565,126
691,962

ㆍ무형자산
8,027
8,012
8,851

ㆍ기타비유동자산
7,478
7,296
9,453

자 산 총 계
1,891,928
1,749,526
1,690,749

[유동 부채]
487,268
378,487
325,056

[비유동 부채]
239,896
209,765
219,621

부 채 총 계
727,164
588,252
544,677

[자 본 금]
30,000
30,000
30,000

[자본잉여금]
25,494
25,494
25,494

[자본조정]
33,213
33,213
33,213

[기타자본항목]
31,383
44,034
37,420

[이익잉여금]
1,044,674
1,028,533
1,019,945

자 본 총 계
1,164,764
1,161,274
1,146,072

종속관계 공동기업 투자
주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

('18.01~'18.03)
('17.01~'17.12)
('16.01~'16.12)

매출액
389,421
1,658,988
1,327,724

영업이익(영업손실)
20,906
108,090
65,651

당기순이익 (당기순손실)
19,376
18,434
27,441

주당순이익(주당순손실)
3,333
3,171
4,720

※ 상기 요약재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성됨.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 60 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 59 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 60 기 1분기말

제 59 기말

자산

유동자산

1,419,908,372,909

1,232,118,974,754

현금및현금성자산

124,433,198,196

86,752,224,735

매출채권및기타채권

453,319,462,048

478,670,129,626

기타금융자산

124,994,150,373

58,341,560,237

재고자산

700,681,912,835

592,406,825,360

기타유동자산

14,815,933,338

13,761,305,300

당기법인세자산

1,663,716,119

2,186,929,496

비유동자산

1,161,081,716,305

1,179,581,262,133

유형자산

891,528,524,355

899,395,871,267

투자부동산

31,144,258,351

31,361,497,265

무형자산

44,178,578,677

43,188,365,870

매출채권및기타채권

64,271,547,497

65,119,029,797

이연법인세자산

19,751,849,918

24,252,068,710

기타금융자산

105,865,625,676

111,722,612,135

공동기업투자

3,724,854,134

3,793,095,400

기타비유동자산

616,477,697

748,721,689

자산총계

2,580,990,089,214

2,411,700,236,887

부채

유동부채

1,003,833,367,210

881,948,933,830

매입채무및기타채무

363,199,507,354

284,508,498,417

차입부채

623,952,803,936

557,913,680,843

당기법인세부채

8,617,035,575

33,228,382,385

기타금융부채

722,025,569

512,813,325

기타유동부채

7,341,994,776

5,785,558,860

비유동부채

289,928,711,933

260,631,178,714

매입채무및기타채무

2,968,170,670

2,906,624,621

차입부채

168,075,265,377

139,445,804,582

이연법인세부채

113,154,978,657

115,185,365,861

순확정급여부채

4,483,312,095

2,106,432,728

기타금융부채

620,189,113

기타비유동부채

626,796,021

986,950,922

부채총계

1,293,762,079,143

1,142,580,112,544

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,254,174,387,351

1,237,031,802,089

자본금

30,000,000,000

30,000,000,000

기타불입자본

27,422,619,678

27,422,619,678

이익잉여금

1,183,468,001,745

1,153,358,692,542

기타자본항목

13,283,765,928

26,250,489,869

비지배지분

33,053,622,720

32,088,322,254

자본총계

1,287,228,010,071

1,269,120,124,343

부채및자본총계

2,580,990,089,214

2,411,700,236,887

연결 포괄손익계산서

제 60 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 59 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 60 기 1분기

제 59 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

626,685,310,670

626,685,310,670

492,835,496,202

492,835,496,202

매출원가

542,508,566,663

542,508,566,663

428,788,247,526

428,788,247,526

매출총이익

84,176,744,007

84,176,744,007

64,047,248,676

64,047,248,676

판매비와관리비

37,394,647,122

37,394,647,122

41,191,734,032

41,191,734,032

영업이익

46,782,096,885

46,782,096,885

22,855,514,644

22,855,514,644

기타영업외수익

1,738,507,544

1,738,507,544

2,601,860,338

2,601,860,338

기타영업외비용

108,543,875

108,543,875

571,261,432

571,261,432

금융수익

13,197,054,501

13,197,054,501

15,696,386,820

15,696,386,820

금융비용

11,459,926,260

11,459,926,260

14,155,344,544

14,155,344,544

지분법투자이익

47,924,284

47,924,284

지분법투자손실

114,426,217

114,426,217

법인세비용차감전순이익

50,034,762,578

50,034,762,578

26,475,080,110

26,475,080,110

법인세비용

15,569,101,714

15,569,101,714

9,545,762,065

9,545,762,065

당기순이익

34,465,660,864

34,465,660,864

16,929,318,045

16,929,318,045

기타포괄손익

(5,892,596,736)

(5,892,596,736)

(28,098,304,691)

(28,098,304,691)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(471,328,226)

(471,328,226)

(28,098,304,691)

(28,098,304,691)

매도가능금융자산평가손익

6,826,953,398

6,826,953,398

지분법자본변동

46,184,952

46,184,952

(569,249,639)

(569,249,639)

해외사업장환산외환차이

(633,647,587)

(633,647,587)

(35,738,104,573)

(35,738,104,573)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

116,134,409

116,134,409

1,382,096,123

1,382,096,123

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 없는 항목

(5,421,268,510)

(5,421,268,510)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

(7,152,069,275)

(7,152,069,275)

당기손익으로 재분류될 수 없는 항목의 법인세

1,730,800,765

1,730,800,765

당기총포괄이익

28,573,064,128

28,573,064,128

(11,168,986,646)

(11,168,986,646)

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주

33,344,619,565

33,344,619,565

16,492,944,703

16,492,944,703

비지배지분

1,121,041,299

1,121,041,299

436,373,342

436,373,342

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주

27,607,763,662

27,607,763,662

(9,058,482,850)

(9,058,482,850)

비지배지분

965,300,466

965,300,466

(2,110,503,796)

(2,110,503,796)

주당이익

기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)

5,735

5,735

2,837

2,837

연결 자본변동표

제 60 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 59 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배주주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본항목

지배주주지분 합계

주식발행초과금

자기주식

주기주식처분이익

연결자본잉여금(조정)

기타

기타불입자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

848,216,652

47,872,459

27,422,619,678

1,137,156,789,802

64,985,881,387

1,259,565,290,867

32,501,872,379

1,292,067,163,246

회계정책변경효과

배당금의 지급

(10,174,479,000)

(10,174,479,000)

(10,174,479,000)

총포괄손익

당기순이익

16,492,944,703

16,492,944,703

436,373,342

16,929,318,045

매도가능금융자산 평가손익

5,174,830,676

5,174,830,676

5,174,830,676

지분법자본변동

(559,184,523)

(559,184,523)

(559,184,523)

해외사업환산외환차이

(30,167,073,706)

(30,167,073,706)

(2,546,877,138)

(32,713,950,844)

종속회사 배당

(66,967,683)

(66,967,683)

2017.03.31 (기말자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

848,216,652

47,872,459

27,422,619,678

1,143,475,255,505

39,434,453,834

1,240,332,329,017

30,324,400,900

1,270,656,729,917

2018.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

848,216,652

47,872,459

27,422,619,678

1,153,358,692,542

26,250,489,869

1,237,031,802,089

32,088,322,254

1,269,120,124,343

회계정책변경효과

7,229,868,038

(7,229,868,038)

배당금의 지급

(10,465,178,400)

(10,465,178,400)

(10,465,178,400)

총포괄손익

당기순이익

33,344,619,565

33,344,619,565

1,121,041,299

34,465,660,864

매도가능금융자산 평가손익

(5,421,268,510)

(5,421,268,510)

(5,421,268,510)

지분법자본변동

46,665,927

46,665,927

46,665,927

해외사업환산외환차이

(362,253,320)

(362,253,320)

(155,740,833)

(517,994,153)

종속회사 배당

2018.03.31 (기말자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

848,216,652

47,872,459

27,422,619,678

1,183,468,001,745

13,283,765,928

1,254,174,387,351

33,053,622,720

1,287,228,010,071

연결 현금흐름표

제 60 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 59 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 60 기 1분기

제 59 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

11,260,339,449

(20,291,066,685)

영업활동에서 창출된 현금흐름

30,249,632,461

(15,234,976,511)

당기순이익

34,465,660,864

16,929,318,045

조정항목

30,795,385,312

22,263,666,340

운전자분의 변동

(35,011,413,715)

(54,427,960,896)

이자의 수취

760,795,181

231,997,841

이자의 지급

(5,309,495,360)

(2,383,675,648)

배당금 수취

10,000,000

649,463,740

법인세납부액

(14,450,592,833)

(3,553,876,107)

투자활동으로 인한 현금흐름

(67,568,213,846)

(3,323,896,456)

장단기대여금의 회수

8,152,154

124,933,446

장단기대여금의 증가

(241,700,000)

(73,757,355)

단기금융상품의 회수

3,787,199,841

5,040,741

단기금융상품의 취득

(418,728,009)

유형자산의 처분

203,821,469

64,331,487

유형자산의 취득

(7,550,740,886)

(13,267,084,575)

무형자산의 취득

(156,583,744)

(29,528,018)

무형자산의 처분

84,545,454

장기금융상품의 회수

4,986,490

당기손익인식금융자산의 순증감

10,657,300,000

매도가능금융자산의 처분

300,966,913

매도가능금융자산의 취득

(692,357,576)

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 순증감

(62,515,558,134)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(530,000,000)

유동당기손익인식금융부채의 순증감

(657,350,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

94,333,576,936

40,188,056,660

단기차입금의 순증감

28,642,601,806

41,366,983,055

유동성장기차입금의 상환

(604,423,477)

(2,335,029,000)

장기차입금의 차입

37,827,717,000

1,765,540,680

리스부채의 상환

(700,278,740)

(542,470,388)

사채의 발행

30,000,000,000

장기차입금의 상환

(832,039,653)

배당금의 지급

(66,967,687)

현금및현금성자산의 증가

38,025,702,539

16,573,093,519

기초의 현금및현금성자산

86,752,224,735

87,455,393,096

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(344,729,078)

(4,988,403,261)

당기말의 현금및현금성자산

124,433,198,196

99,040,083,354

3. 연결재무제표 주석

제60기 당분기 2018년 01월 01일부터 2018년 03월 31일까지

제59기 전분기 2017년 01월 01일부터 2017년 03월 31일까지

주식회사 세아제강과 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

한국채택국제회계기준 제1110호(연결재무제표)에 의한 지배기업인 주식회사 세아제강(이하 "지배기업")은 1960년 10월 19일 부산철관공업(주)로 설립되어, 1969년 5월 13일에 주식을 한국증권선물거래소가 개설하는 유가증권시장(구 한국증권거래소)에상장하였으며 1975년 2월에 (주)부산파이프로 상호를 변경하였고, 세아그룹의 출범과 함께 회사명을 1996년 1월 1일에 (주)세아제강으로 변경하였습니다. 
지배기업의 주요사업은 배관용 강관, 전선관, 송유관 및 유정용 강관, 보일러 및 열교환기용 강관, 구조용 강관, 재료관, 스테인리스 강관, 티타늄 강관 등이고, 서울에 본사와 포항, 창원, 군산 및 순천에 공장을 두고 있습니다. 

한편, 지배기업은 2001년 7월 1일자로 제조판매와 투자부문의 전문화 및 집중화 실현을 위해 지배기업을 분할존속회사로 (주)세아홀딩스를 분할신설회사로 하는 상법상 인적분할을 실시하였습니다. 당분기말 현재 지배기업의 자본금은 30,000백만원이며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주
보유주식수
지분율(%)

㈜에이팩인베스터스
723,545
12.06

이주성
688,897
11.48

이순형
680,556
11.34

이태성
252,011
4.20

㈜세아제강(자기주식)
186,012
3.10

기 타
3,468,979
57.82

합 계
6,000,000
100.00

(
2) 연결재무제표 작성대상에 속한 종속기업

1) 한국채택국제회계기준 제1110호 "연결재무제표"에 따른 연결재무제표 작성대상에 속한 종속기업(이하 "종속기업"이라 함)의 세부 내용은 다음과 같습니다.

회사명
결산월
업종
연결기업 내 기업이 소유한
지분율 및 의결권비율(%)
소재지

당분기말
전기말

SeAH Steel America, Inc.
12월
강관, 강판 판매
88.57
88.57
미국

State Pipe & Supply, Inc.
12월
강관, 강판 판매
100.00
100.00
미국

SeAH Steel California, LLC.
12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel Vina Corp.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
베트남

SeAH Japan Co., Ltd.
12월
강관, 강판 판매
100.00
100.00
일본

SeAH Steel UAE, LLC.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
아랍에미리트

PT. SeAH Steel Indonesia
12월
강관, 강판 판매
60.00
60.00
인도네시아

SeAH Steel Europe S.r.l
12월
투자
100.00
100.00
이탈리아

Inox Tech S.p.A.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
이탈리아

NorAm Properties, LLC.
12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel Investment

America, LLC.

12월
투자
100.00
100.00
미국

SeAH Steel USA, LLC.
12월
강관 제조 및 판매
100.00
100.00
미국

(주)세아씨엠
12월
강판 제조 및 판매
100.00
100.00
대한민국

(주)에스에스아이케이대부
12월
투자
100.00
100.00
대한민국

2) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 연결대상 종속기업은 없습니다.

3) 당분기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
자산총액
부채총액
분기매출액
분기순손익

SeAH Steel America, Inc.
515,567
243,099
251,447
9,484

State Pipe & Supply, Inc.
80,523
51,497
21,349
1,770

SeAH Steel California, LLC.
2,160
1
-
3

SeAH Steel Vina Corp.
102,447
30,488
34,534
2,288

SeAH Japan Co., Ltd.
52,191
56,454
50,165
1,366

SeAH Steel UAE, LLC.
52,210
23,676
2,951
(1,815)

PT. SeAH Steel Indonesia
4,732
6,011
2,005
(227)

SeAH Steel Europe S.r.l
91,308
26,607
-
(220)

Inox Tech S.p.A.
76,722
57,106
16,170
(2,294)

NorAm Properties, LLC.
19,273
1,888
295
(79)

SeAH Steel Investment

America, LLC.

89,110
37,398
-
(444)

SeAH Steel USA, LLC.
119,193
35,040
12,764
(3,800)

(주)세아씨엠
269,258
117,498
91,289
(548)

(주)에스에스아이케이대부
59,358
30,162
6
(660)

(주) 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정및 지배기업과의 회계정책 차이조정
 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액임

2. 중요한 회계정책

(1) 요약분기연결재무제표 작성기준

주식회사 세아제강과 그 종속기업(이하 "연결기업")의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결기업은 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 
- 기준서 제1109호 '금융상품' 
연결기업은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)으로 인식하였습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
연결기업은 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급,선수취 대가' (제정)
해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 

- 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' (개정) - 투자부동산 계정대체
이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'(개정) - 주식기준보상거래의 분류와측정
기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 연결기업은 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함
개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.1.2 수익인식

연결기업 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

1) 수행의무의 식별

연결기업은 강관 등을 제조하여 국내 및 해외 고객에게 판매하고 있습니다. 무역거래조건에 따라 재화의 판매 시 운송활동이 제공되는 수출 계약의 경우 (1) 재화의 판매, (2) 운송 용역 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다.

연결기업이 제공하는 운송 용역의 경우 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

2) 변동대가

연결기업은 고객과의 계약에서 조기결제에 따른 대금 할인 정책을 시행하고 있기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다.

연결기업은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

3) 거래가격의 배분

연결기업은 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 연결회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법' 또는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용하였습니다.

2.2 회계정책의 변경

2.2.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2.1.1 에서 설명한 바와 같이 연결기업은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

1,153,358,692,542

매도가능증권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①
4,897,259,132

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②
2,332,608,906

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

7,229,868,038

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

1,160,588,560,580

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기 만기보유와 대여금및수취채권)(주2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(주1)

58,497,255,839
100,818,411,601
641,289,889,090
800,605,556,530

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

34,077,854,027
(34,077,854,027)
-
-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

-
-
-
-

국공채를 만기보유금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산(주1)으로 재분류

③

-
-
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호(주1)

92,575,109,866
66,740,557,574
641,289,889,090
800,605,556,530

(주1)

2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가 측정 금융자산으로 표시함. 이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음

(주2)

현금 및 현금성자산 포함

이러한 변동으로 인한 연결회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

주석

기타포괄손익누계액 변동

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 적립금 
변동

이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

44,033,987,066
-
1,153,358,692,542

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

(4,897,259,132)
-
4,897,259,132

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

(39,136,727,934)
36,804,119,028
2,332,608,906

계

(44,033,987,066)
36,804,119,028
7,229,868,038

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
36,804,119,028
1,160,588,560,580

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 수익증권 34,078백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기 초 현재 관련 기타포괄손익누계액 4,897백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 당분기 중 금융자산과 관련한 공정가치 변동 765백만원이 당기이익으로 인식되었으며, 관련하여 185백만원의 이연법인세비용이 발생하였습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 66,741백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 36,804백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

측정 범주

장부금액

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

차이

유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

478,670,129,626
478,670,129,626
-

현금 및 현금성자산

상각후원가

상각후원가

86,752,224,735
86,752,224,735
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

10,740,504,932
10,740,504,932
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산(주2)

당기손익-공정가치(주2)

47,601,055,305
47,601,055,305
-

비유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

65,119,029,797
65,119,029,797
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

8,000,000
8,000,000
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산(주2)

당기손익-공정가치(주2)

10,896,200,534
10,896,200,534
-

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치 (주1)

66,740,557,574
66,740,557,574
-

수익증권

매도가능금융자산

당기손익-공정가치(주2)

34,077,854,027
34,077,854,027
-

(주1)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품과 채무상품에 대한 투자

(주2)

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

연결기업은 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재고자산의 매출에 따른 매출채권

·기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

·상각후원가로 측정되는 채무상품

연결기업은 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

② 채무상품

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품은 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식됩니다.

2.2.2 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2.1.1 에 기재된 것처럼 연결기업은 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 없습니다.

(2) K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

- 손익계산서

(단위: 원)

과 목

보고된 금액

조 정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

매출

626,685,310,670
-
626,685,310,670

매출원가(주)

542,508,566,663
(9,335,224,930)
533,173,341,733

판관비(주)

37,394,647,122
9,335,224,930
46,729,872,052

기타수익비용

1,629,963,669
-
1,629,963,669

금융수익비용

1,737,128,241
-
1,737,128,241

법인세비용

15,569,101,714
-
15,569,101,714

당기순이익

34,465,660,864
-
34,465,660,864

총포괄손익

28,573,064,128
-
28,573,064,128

(주)

별도로 식별한 운송 용역 수행의무와 관련한 운송 비용을 판관비에서 매출원가로 재분류
하였음

(3) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제 1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할것을 요구합니다.동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.
기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기 적용이 허용됩니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇가지 실무적 간편법을 허용합니다.
연결기업은 재무제표에 미치는 영향을 구체적으로 분석 중에 있으며, 정해진 시행일에 제정 기준서를 적용할 계획입니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

연결기업은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

중간연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(주)
431,543
62,710
464,768
62,985

차감: 대손충당금
(6,938)
(6,631)
(7,844)
(5,642)

미수금
31,439
-
24,305
-

차감: 대손충당금
(3,990)
-
(3,781)
-

대여금
1,004
1,834
1,064
1,679

차감: 대손충당금
(45)
-
(45)
-

미수수익
220
-
120
-

차감: 대손충당금
(37)
-
(37)
-

보증금
123
6,359
120
6,097

합 계
453,319
64,272
478,670
65,119

(주) 매출채권할인 등으로 양도하였으나 당사가 소구의무를 부담함에 따라 전체 또는 일부가 
 제거조건을 충족하지 못하는 금액(당분기말 6,270백만원, 전기말 12,611백만원)이 포함되어 있음

(2) 당분기 및 전분기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 
같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초금액
13,485
3,863
7,675
1,543

손상차손인식(환입)액
12
-
1
-

제각금액
-
-
(728)
-

회수금액
-
-
-
-

환율변동효과
72
209
(180)
(143)

기말금액
13,569
4,072
6,768
1,400

5. 기타금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

장단기금융상품

-
-
10,741
9

당기손익인식지정금융자산(주)

-
-
47,601
10,896

매도가능금융자산

-
-
-
100,818

상각후원가 측정 금융자산

15,210
8
-
-

당기손익-공정가치 측정
금융자산

109,784
45,891
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정
지분상품

-
59,967
-
-

합 계

124,994
105,866
58,342
111,723

(주) 하나 이상의 내재상품을 포함하고 있는 합성계약에 해당하여 합성계약 전체를 
 당기손익인식항목으로 지정하였음

(2) 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말(주)

유동

비유동

유동

비유동

파생결합금융상품 외

109,784
10,738
47,601
10,896

수익증권

-
35,153
-
34,078

상장주식

-
57,572
-
64,724

비상장주식

-
2,395
-
2,016

합계

109,784
105,858
47,601
111,714

(주) 상기 전기말 금액은 당기손익인식지정금융자산 및 매도가능금융자산으로 분류되었음

6. 파생상품

(1) 파생상품별 평가내역

당분기 및 전분기 중 금융자산과 금융부채에 포함된 당사의 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당분기

전분기

평가이익

평가손실

기타포괄
손익

평가이익

평가손실

기타포괄
손익

통화선도

5
(722)
-
-
(513)
-

통화스왑

-
(620)
-
-
-
-

이자율스왑
186
-
-
-
-
-

합 계

191
(1,342)
-
-
(513)
-

(2) 통화선도

당분기말 및 전기말 보고기간종료일 현재 미결제 통화선도의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

매입통화

매입금액

매도통화

매도금액

약정환율

평가이익

평가손실

USD
51,000
KRW
55,042
1,079.25
-
(707)

USD
8,000
KRW
8,538
1,067.20
-
(15)

USD
11,500
KRW
12,246
1,064.90
5
-

합 계

5
(722)

(전기)

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

매입통화

매입금액

매도통화

매도금액

약정환율

평가이익

평가손실

USD
13,000
KRW
14,127
1,086.70
-
(212)

USD
11,500
KRW
12,512
1,088.00
-
(208)

USD
38,000
KRW
40,789
1,073.40
-
(93)

합 계

-
(513)

(3) 통화스왑

당분기말 현재 미결제 통화스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

계약처

매입금액

매도금액

계약환율

수취이자율

지급이자율

계약만기일

평가손실

KEB하나은행
USD 30,000
27,706
1,082.80
3M Libor + 1.40%
2.92%
2021.02.15
(620)

(4) 이자율스왑

당분기말 미결제 이자율스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

계약처
지급이자
수취이자
계약금액
계약만기일

평가이익

Wells Fargo Bank
고정 1.17%
USD Libor 1M
USD 20,000
2019.05.09
243

고정 1.28%
USD Libor 1M
USD 20,000
2020.05.09
491

합 계
734

7. 기타자산 

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
22,180
-
23,708
-

손상차손누계액
(13,118)
-
(12,432)
-

선급비용
5,477
616
2,456
748

기타
277
-
29
1

합 계
14,816
616
13,761
749

8. 재고자산의 평가

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

과 목
취득원가
저가법 평가액
재고자산평가충당금

당분기말
전기말
당분기말
전기말
당분기말
전기말

상품
74,157
61,669
74,157
61,669
-
-

제품
398,495
353,449
391,546
346,920
(6,949)
(6,529)

반제품
41,577
34,877
41,490
34,610
(87)
(267)

재공품
20,258
21,232
20,258
21,232
-
-

부산물
4,740
3,583
4,740
3,583
-
-

주요재료
142,775
102,004
142,533
101,471
(242)
(533)

부재료
10,493
10,851
10,493
10,851
-
-

저장품
6,369
6,040
6,369
6,040
-
-

미착재료
9,096
6,031
9,096
6,031
-
-

합 계
707,960
599,736
700,682
592,407
(7,278)
(7,329)

당분기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산 평가손실 환입액 165백만원이 차감되어 있으며, 전분기 중에는 재고자산 평가손실 환입액 548백만원이차감되어 있습니다.

9. 유형자산

당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주)
감가상각비
환율변동효과
기 말

토지
342,322
-
(44)
-
-
38
342,316

건물
206,528
433
(32)
105
(2,350)
(56)
204,628

구축물
15,817
1
-
-
(476)
(35)
15,307

기계장치
307,086
749
-
1,405
(10,138)
(102)
299,000

차량운반구
869
26
(19)
-
(60)
(2)
814

기타의유형자산
7,722
40
-
138
(322)
12
7,590

국고보조금
(1,102)
(43)
-
-
32
-
(1,113)

건설중인자산
13,226
5,265
-
(1,976)
-
(33)
16,482

국고보조금
(639)
(153)
-
-
-
-
(792)

금융리스자산
7,566
-
-
-
(437)
168
7,297

합 계
899,395
6,318
(95)
(328)
(13,751)
(10)
891,529

(주) 건설중인자산의 대체금액 중 328백만원은 무형자산으로 대체되었음

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체
감가상각비
환율변동효과
기 말

토지
336,199
-
-
159
-
(2,155)
334,203

건물
204,161
387
-
546
(2,147)
(5,426)
197,521

구축물
18,502
-
-
-
(492)
(782)
17,228

기계장치
330,824
337
(9)
8,781
(9,136)
(7,833)
322,964

차량운반구
947
88
(15)
79
(68)
(64)
967

미착기계
3,006
-
-
-
-
-
3,006

기타의유형자산
8,722
38
-
155
(424)
(305)
8,186

국고보조금
(1,217)
-
-
-
29
-
(1,188)

건설중인자산
19,847
15,286
-
(9,720)
-
(839)
24,574

국고보조금
(497)
(54)
-
-
-
-
(551)

금융리스자산
8,298
-
-
-
(407)
(438)
7,453

합 계
928,792
16,082
(24)
-
(12,645)
(17,842)
914,363

10. 투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
상각비
환율변동효과
기말금액

토 지
15,874
-
(43)
15,831

건 물
15,487
(127)
(47)
15,313

합 계
31,361
(127)
(90)
31,144

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
상각비
환율변동효과
기말금액

토 지
17,087
-
(818)
16,269

건 물
17,354
(132)
(913)
16,309

합 계
34,441
(132)
(1,731)
32,578

11. 무형자산 

당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
처 분
대 체
상각비
환율변동
기 말

영업권
33,761
-
-
-
-
840
34,601

산업재산권
13
-
-
-
-
-
13

개발비
63
-
-
-
(10)
-
53

국고보조금
(57)
-
-
-
6
-
(51)

소프트웨어
5,365
-
-
152
(271)
47
5,293

회원권
4,037
126
(76)
176
-
-
4,263

기타무형자산
6
-
-
-
(1)
1
6

합 계
43,188
126
(76)
328
(276)
888
44,178

(주) 대체액은 유형자산으로부터의 대체액임

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
처 분
상 각 비
손 상
환율변동
기 말

영업권
44,426
-
-
-
-
(2,642)
41,784

산업재산권
10
-
-
-
-
-
10

개발비
255
-
-
(51)
-
-
204

국고보조금
(162)
-
-
28
-
-
(134)

소프트웨어
5,664
30
-
(247)
-
(62)
5,385

회원권
4,150
-
(37)
-
(70)
(4)
4,039

기타무형자산
11
-
-
(1)
-
(2)
8

합 계
54,354
30
(37)
(271)
(70)
(2,710)
51,296

12. 공동기업투자 

(1) 당분기말과 전기말 현재 공동기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

공동지배기업명
주요영업
활동
법인설립 및
영업소재지
지분율(%)
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

Landmark Steel Corp.
판재판매및임대
중국
50.00
2,909
1,730
2,909
1,727

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
강관제조및판매
베트남
50.00
1,757
1,995
1,757
2,066

합 계
4,666
3,725
4,666
3,793

(2) 당분기 및 전분기 중에 발생한 공동기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.
(당분기)

(단위: 백만원)

관계기업명
기 초
취 득
배당금수령
지분법손익
지분법자본변동
기 말

Landmark Steel Corp.
1,727
-
-
(60)
63
1,730

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
2,066
-
-
(54)
(17)
1,995

합 계
3,793
-
-
(114)
46
3,725

(전분기)

(단위: 백만원)

관계기업명
기 초
취 득
배당금수령
지분법손익
지분법자본변동
기 말

Landmark Steel Corp.
3,326
-
-
42
(212)
3,156

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
4,619
-
-
6
(358)
4,267

합 계
7,945
-
-
48
(570)
7,423

13. 매입채무 및 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
241,971
-
186,923
-

미지급금
105,899
2,518
71,924
2,456

미지급비용
4,847
-
25,645
-

미지급배당금
10,469
-
3
-

보증금
-
450
-
450

금융보증계약
14
-
13
-

합 계
363,200
2,968
284,508
2,906

14. 차입부채 

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입부채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
495,384
-
459,368
-

장기차입금
46,792
46,989
46,571
18,050

사 채
79,998
119,762
49,984
119,733

리스부채
1,779
1,324
1,991
1,663

합 계
623,953
168,075
557,914
139,446

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천AED, 천JPY, 천EUR)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

당분기말
통화
당분기말
전기말
당분기말
전기말

<원화단기차입금>

당좌차월(주1)
신한은행 등
-
KRW
-
-
4,435
4,116

수입자금대출
한국수출입은행
1.82%~2.56%
KRW
-
-
108,279
71,170

원화단기차입금계
KRW
-
-
112,714
75,286

<외화단기차입금>

USANCE
KEB하나은행 등
1.90%~2.50%
USD
66,585
60,078
71,012
64,367

KEB하나은행
2.89%
AED
6,502
3,321
1,888
969

운영자금
Wells Fargo 
Bank 외
LIBOR+0.7%~1.77%
USD
204,302
230,116
217,888
246,402

RESONA 외
TIBOR+0.5%, 1.48%
JPY
3,283,381
500,000
32,882
4,745

FRIULADRIA 외
0.40%~1.5%
EUR
24,036
26,339
31,533
33,694

외화시설대출
KEB하나은행
1.8%
AED
73,000
73,000
21,197
21,294

매출채권의양도
(주2)
신한은행 등
2.45%~4.09%
USD
5,879
7,647
6,270
8,193

SYOKO TYUKIN
TIBOR+0.5%
JPY
-
465,456
-
4,418

외화단기차입금계
USD
276,766
297,841
382,670
384,082

JPY
3,283,381
965,456

EUR
24,036
26,339

AED
79,502
76,321

단기차입금 합계
KRW
-
-
495,384
459,368

(주1) 당좌차월은 대금결제액 중 수표발행분으로 전액 익일 결제되므로 연결기업이 실제로 부담하는 이자비용은 없음

(주2) 당분기 및 전기 중 매출채권을 할인하면서 연결기업이 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액임

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천JPY, 천EUR)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

당분기말
통화
당분기말
전기말
당분기말
전기말

<원화장기차입금>

운영자금
주택도시보증공사
-
KRW
-
-
1,050
1,050

해외투자자금
한국수출입은행
2.10%
KRW
-
-
16,000
16,000

소계
KRW
-
-
17,050
17,050

차감) 유동성대체
KRW
-
-
(16,036)
(16,036)

원화장기차입금계
KRW
-
-
1,014
1,014

<외화장기차입금>

운영대출
SYOKO TYUKIN
0.85%~1.45%
JPY
290,000
320,000
2,904
3,037

Friuladria 외
EURIBOR+0.74%~3.2%
EUR
27,246
24,307
35,747
35,962

KEB
EURIBOR+1.12%, 2.92%
USD
35,706
8,000
38,080
8,572

소 계
USD
35,706
8,000
76,731
47,571

JPY
290,000
320,000

EUR
27,246
24,307

차감) 유동성대체
USD
-
-
(30,756)
(30,535)

JPY
150,000
(150,000)

EUR
22,297
(10,793)

외화장기차입금계
USD
35,706
8,000
45,975
17,036

JPY
140,000
170,000

EUR
4,949
13,514

장기차입금 합계
KRW

46,989
18,050

(4) 당분기말과 전기말 현재 장기사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
당분기말 연이자율
당분기말
전기말

제42회 공모사채
2015.04.10
2018.04.10
2.05%
50,000
50,000

제43회 공모사채
2016.10.07
2019.10.07
2.10%
60,000
60,000

제44회 공모사채
2017.08.29
2020.08.29
2.33%
60,000
60,000

합 계
170,000
170,000

차감)현재가치할인차금
(240)
(283)

유동성 대체
(49,998)
(49,984)

장기사채 장부금액
119,762
119,733

한편 상기 제42회, 제43회 및 제44회 공모사채와 관련하여 연결기업은 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 각각 500%, 300% 및 300% 이하로 유지하여야 합니다. 또한 제42회, 제43회 및 제44회 공모사채와 관련하여 자기자본 500%, 300% 및 300%로 담보권 설정이 제한되어 있습니다. 

(5) 당분기말과 전기말 현재 단기사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
당분기말 
연이자율
당분기말
전기말

제1회 공모사채
2018.03.23
2019.03.22
2.74%
30,000
-

합 계
30,000
-

차감)현재가치할인차금
-
-

단기사채 장부금액
30,000
-

(6) 담보 제공 중인 자산

연결대상 종속기업의 차입금에 대하여 담보 제공 중인 자산은 아래와 같습니다.

(단위 : 천USD)

종속회사
금융기관명
담보제공자산
장부가액
채권최고액
관련 차입금

SeAH Steel America, Inc.
Wells Fargo
현금, 매출채권, 재고자산
212,151
86,000
86,000

SeAH Steel Vina Corp.
HSBC
재고자산, 매출채권
9,000
1,161
1,161

신한은행
건물, 기계장치
11,026
2,767
2,767

State Pipe & Supply, Inc.
KEB하나은행
매출채권, 재고자산
51,463
5,000
5,000

Wells Fargo
매출채권, 재고자산
51,463
40,000
40,000

SeAH Steel America, Inc.와 State Pipe & Supply, Inc.의 경우 일정 수준이상의 추가차입이나 자본적 지출이 발생할 경우 차입은행의 동의를 얻어야 하며, 일정 수준이상의 유형자산과 재무비율을 유지하여야 합니다. 당분기말 현재 해당 종속회사는 상기조건을 충족하고 있습니다. 

15. 퇴직급여제도

(1) 확정기여형퇴직급여제도

연결기업은 자격을 갖춘 종업원들을 위해 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 연결실체의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있습니다. 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 연결기업이 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다.

포괄손익계산서에 인식된 총비용 411백만원(전분기 334백만원)은 퇴직급여제도에서 규정하고 있는 비율에 따라 연결기업이 퇴직급여제도에 납입할 기여금을 나타내고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 미지급된 금액은 없습니다.

(2) 확정급여형퇴직급여제도

연결기업은 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 외부평가기관에 의하여 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다. 

1) 당분기말 및 전기말 현재 순확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
49,506
48,967

사외적립자산의 공정가치
(45,023)
(46,861)

순확정급여부채의 금액
4,483
2,106

2) 당분기 및 전분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
48,967
(46,861)
2,106

당기근무원가
1,221
-
1,221

이자비용(이자수익)
460
(408)
52

제도에서 지급한 금액
(1,412)
2,348
936

관계사전입
328
(328)
-

관계사전출
(69)
226
157

환율변동효과
11
-
11

기말금액
49,506
(45,023)
4,483

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
48,759
(42,298)
6,461

당기근무원가
1,249
-
1,249

이자비용(이자수익)
427
(373)
54

제도에서 지급한 금액
(850)
2,849
1,999

환율변동효과
(34)
-
(34)

기말금액
49,551
(39,822)
9,729

한편, 상기 사외적립자산은 안정적인 퇴직급여 재원 확보를 위하여 대부분 정기예금 등 이율보증형 상품에 투자되어 있습니다.

16. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
5,413
-
2,421
-

예수금
1,596
-
3,361
-

기 타
333
627
4
987

합 계
7,342
627
5,786
987

17. 기타자본항목

당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

매도가능금융자산 평가손익
-
44,034

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산 평가손익
31,383
-

지분법자본변동
(467)
(514)

해외사업장환산외환차이
(17,632)
(17,270)

합 계
13,284
26,250

18. 매출 

당분기 및 전분기에 발생한 매출의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

상품매출
109,528
64,964

제품매출
502,477
414,473

운송매출
9,335
-

기타매출
5,345
13,398

합 계
626,685
492,835

19. 판매비와 관리비

당분기와 전분기에 발생한 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

급여
11,402
9,068

퇴직급여
552
561

복리후생비
1,270
1,170

임차료
899
952

접대비
287
273

감가상각비
772
1,127

무형자산상각비
254
257

세금과공과
1,899
1,437

광고선전비
185
108

경상개발비
417
470

대손상각비
12
1

여비교통비
528
599

통신비
159
169

지급수수료
5,649
3,493

보험료
327
489

교육훈련비
66
71

운반비
7,561
7,906

차량제경비
113
123

수출개별비
4,007
11,903

기타
1,035
1,015

합 계
37,394
41,192

20. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

임대료수익
907
1,055

수입수수료
262
30

유형자산처분이익
108
41

잡이익
453
1,268

기타수익
9
208

합 계
1,739
2,602

(2) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

기부금
3
278

기타손상차손
-
70

무형자산처분손실
-
37

매출채권처분손실
-
2

잡손실
106
184

합 계
109
571

21. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기에 발생한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
881
197

배당금수익
3,535
3,367

외환차익
4,343
6,714

외화환산이익
3,272
4,869

매도가능금융자산처분이익
-
8

당기손익인식금융자산평가이익
-
393

파생상품평가이익
-
148

당기손익-공정가치 평가
금융자산 거래이익
975
-

당기손익-공정가치 평가
금융자산 평가이익
191
-

합 계
13,197
15,696

(2) 당분기 및 전분기에 발생한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
4,792
2,500

외환차손
3,035
6,464

외화환산손실
1,780
5,160

당기손익인식금융자산평가손실
-
31

당기손익-공정가치 평가
금융자산 거래손실
334
-

당기손익-공정가치 평가
금융자산 평가손실
1,519
-

합 계
11,460
14,155

22. 법인세비용과 이연법인세부채

당분기 및 전분기에 발생한 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액(법인세추납액ㆍ환급액 포함)
9,869
10,508

일시적 차이등으로 인한 이연법인세 비용(주)
2,501
(2,344)

자본에 직접 가감되는 법인세부담액 및 이연법인세 변동내역
3,199
1,382

법인세비용
15,569
9,546

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
31.12%
36.06%

(주) 분기말 일시적차이 등으로 인한 이연법인세자산(부채)
(93,443)
(98,138)

기초 일시적차이 등으로 인한 이연법인세자산(부채)
(90,933)
(100,383)

환율변동으로 인한 변동액
31
99

일시적차이 등으로 인한 이연법인세 변동액
(2,541)
2,344

23. 주당순이익

주당순이익은 보통주 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다. 한편, 연결실체는 희석화토증권을 보유하고 있지 아니하므로, 희석주당순이익은 기본주당순이익과 일치합니다.

(단위: 백만원, 주)

구 분
당분기
전분기

지배기업주주에게 귀속되는 분기순이익
33,345
16,493

가중평균 유통보통주식수
5,813,988
5,813,988

분기기본주당순이익
5,735원
2,837원

24. 특수관계자와의 거래내역

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

관계기업
United Spiral Pipe, LLC.

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd., Landmark Steel Corp.,
성도대본영집성방옥유한공사, 
대본영강구조공정(북경)유한공사

기타 특수관계자
(주)세아홀딩스,(주)세아베스틸 등

(2) 연결실체간의 거래는 연결시 제거되었으며, 주석으로 공시되지 않습니다. 연결실체와 기타 특수관계자 사이의 거래 내용 및 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래 내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품매입
유형자산취득
경비

공동투자기업
Vitetnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
3
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
7
-
-
-

기타 
특수관계자
(주)세아홀딩스
-
-
-
-
368

(주)세아베스틸
18,747
1,947
7,462
-
6

(주)세아엘엔에스
5,887
145
33
4
8,591

(주)세아창원특수강
3,048
-
8,013
-
-

(주)세아특수강 등
-
2,179
15,003
129
2,453

합 계
27,682
4,281
30,511
133
11,418

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품매입
유형자산취득
경비

기타 
특수관계자
(주)세아홀딩스
-
-
-
-
374

(주)세아베스틸
6,349
1,731
-
-
-

(주)세아엘엔에스
4,199
26
-
329
11,123

(주)세아E&T
542
-
-
-
-

(주)세아특수강 등
-
2,185
309
1,688
2,420

합 계
11,090
3,942
309
2,017
13,917

2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무잔액 (차입금 및 대여금 제외)

(당분기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

공동기업투자
Landmark Steel Corp.
-
135
-
-
-

기타
특수관계
(주)세아홀딩스
-
-
-
-
89

(주)세아베스틸
1,162
1,947
-
4,270
-

(주)세아엘엔에스
3,339
99
-
-
6,781

(주)세아창원특수강
560
-
-
10,708
-

(주)세아특수강 등
-
1,680
1,397
15,362
3,104

합 계
5,061
3,861
1,397
30,340
9,974

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

공동기업
Landmark Steel Corp.
-
96
-
-
-

기타 
특수관계자
(주)세아홀딩스
-
-
-
-
109

(주)세아베스틸
3,638
293
-
4,028
-

(주)세아엘엔에스
2,353
140
-
1,325
8,931

(주)세아창원특수강
527
166
-
12,639
-

(주)세아특수강 등
-
254
1,484
10,807
2,738

합 계
6,518
949
1,484
28,799
11,778

당분기말과 전기말 현재 상기 특수관계자 채권 중에서 연결실체가 인식하고 있는 대손충당금 및 대손상각비는 없습니다.

3) 당분기 및 전분기 특수관계자에 대한 자금거래내역은 없습니다.

4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자에 대한 지분 거래 및 차입거래는 없습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 주주ㆍ임원ㆍ종업원 대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

종업원단기대여금
424
354

종업원장기대여금
1,834
1,213

합 계
2,258
1,567

(4) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천달러, 천위안)

구 분
회 사 명
외화금액
원화금액

공동기업투자
Landmark Steel 
Corp.
USD
600
640

CNY
11,500
1,951

(5) 지배회사의 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

급 여
394
349

퇴 직 급 여
144
89

합 계
538
438

한편 상기 주요 경영진은 지배회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

25. 지급보증 

(1) 당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

지급보증 제공자
보증내용
보증금액

KEB 하나은행
판매보증
13,865

내국및수입신용장발행 외(주)
42,473

신한은행 광교기업영업부
"
11,232

우리은행 삼성기업영업본부
"
40,227

산업은행 마포지점
"
73

NH 농협은행 
광화문대기업영업부
"
2,514

서울보증보험 신사지점
이행계약 및 하자보증보험
16,605

Ronda Spa
차입금 지급보증
2,624

Ronda Spa
리스부채 지급보증
2,768

기업은행 외
판매보증
12,514

SBJ
수출입, 운전자금
150

KEB HANA
수출입, 운전자금
150

합 계
145,195

(주) 상기 내국 및 수입신용장발행 보증금액은 수입신용장 발행 금액 중 은행미인수 잔액을 표시함

26. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 지배회사는 신한은행 등과 4,000백만원 한도의 당좌차월 약정,116,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 45,000백만원 한도의 구매론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 58,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정을 체결하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 지배회사는 KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장개설과 관련하여 USD 152,500천을 한도로 지급보증을 제공받고 있으며, 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 55,739천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 종속회사는 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있습니다.

(4) 계류 중인 소송사건

연결기업은 한국산 유정용 강관에 대한 관세율 산정 방식에 대하여 미국 국제무역법원(CIT)에 소송을 제기하였으며, 산업통상자원부와 함께 국제무역위원회(WTO)에 제소를 하였습니다. 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다. 

또한 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 연결기업을 포함한 6개사를 피고로 한 손해배상소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 100,000백만원을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다. 

27. 금융상품 및 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

28. 공정가치

(1) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합계
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익인식금융자산
-
-
-
-
-
58,497
-
58,497

매도가능금융자산

상장주식
-
-
-
-
64,724
-
-
64,724

수익증권 등
-
-
-
-
-
-
31,461
31,461

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
120,516
32,226
152,742
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
57,572
-
-
57,572
-
-
-
-

합 계
57,572
120,516
32,226
210,314
64,724
58,497
31,461
154,682

(2) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산과 금융부채의 당분기 및 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

당기손익-공정가치 측정 금융자산

수익증권 등
31,461
765
-
-
-
-
32,226

(전 기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

매도가능금융자산

수익증권 등
30,174
1,287
-
-
-
-
31,461

(4) 연결실체는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에수준 간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(5) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범주
내역(주)
당분기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
4,633

당기손익-공정가치 측정 금융자산
수익증권
2,918
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비상장주식
2,395
-

(6) 다음은 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 

연결실체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

(7) 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

(8) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

연결실체는 재무보고목적상 수준2와 수준3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 지배기업의 재경팀에서 수행하고 있으며, 당사와 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고 있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다. 

수준 3 공정가치측정치에 사용된 관측가능하지 않은 주요투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 매출액 증가율과 세전이익률은 각 회사의 경영계획에 사업내용, 과거 실적 및 거시경제와 산업환경이 회사에 미치는 영향 등을 고려하여 추정합니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 가중평균자본비용은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

(9) 연결실체는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(10) 금융자산의 재분류
당분기 및 전분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다. 

29. 사용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
은행명
당분기말
전기말
비 고

장기금융상품

신한은행 등

-
10

당좌개설보증금

상각후원가 측정
금융자산
신한은행 등
8
-
당좌개설보증금

30. 현금흐름표 

(1) 당분기와 전분기의 영업활동 현금흐름 중 조정항목 및 순운전자본의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

조정항목 :

법인세비용
15,569
9,546

이자수익
(881)
(197)

이자비용
4,792
2,500

배당금수익
(3,535)
(3,367)

파생상품평가손익
-
(148)

당기손익-공정가치 평가
 금융자산 평가손익
1,151
-

외화환산이익
(3,272)
(4,869)

외화환산손실
1,780
5,160

퇴직급여
1,684
1,426

감가상각비
13,878
12,778

무형자산상각비
276
271

유형자산처분이익
(108)
(41)

지분법투자손실
114
-

기타
(653)
(795)

합 계
30,795
22,264

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

운전자본의 변동:

매출채권의 감소
26,758
20,298

미수금의 증가
(3,634)
(5,338)

단기금융상품의 감소
-
2,347

상각후원가 측정 금융자산의 증가
(2,095)
-

선급비용의 증가
(3,304)
(2,248)

재고자산의 증가
(109,019)
(81,634)

비유동매출채권의 감소
1,350
145

비유동보증금의 증가
(268)
(189)

매입채무의 증가
58,410
31,622

미지급금의 증가(감소)
12,569
(10,563)

미지급비용의 감소(증가)
(20,284)
1,167

선수금의 증가(감소)
3,025
(7,211)

유동예수금의 감소(증가)
(1,451)
85

순확정급여부채의 변동
943
1,999

기타
1,989
(4,908)

합 계
(35,011)
(54,428)

(2) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

건설중인자산의 무형자산 대체
328
-

미지급금등의 유형자산 대체
1,446
2,756

(3) 재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
기초
재무활동으로 인한
현금흐름
기타변동(주)
기 말

차입금
523,989
65,034
(143)
589,166

사채
169,717
30,000
43
199,760

리스
3,654
(700)
149
3,103

재무활동으로부터의 총부채
697,360
94,334
49
792,029

(주) 기타에는 유동성대체, 환율변동 및 이자비용의 발생이 포함되어 있음

31. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

재고자산 매입액
548,018
443,030

재고자산의 변동
(91,876)
(89,103)

급여
30,261
26,091

퇴직급여
1,684
1,426

복리후생비
3,739
3,182

지급임차료
1,365
1,343

지급수수료
8,846
7,943

감가상각비
13,878
12,778

무형자산상각비
276
271

기타
67,241
63,019

합 계
583,432
469,980

32. 영업부문 

(1) 영업부문의 채택

연결실체는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따라 부문에 대한 자원배분의 의사결정과 보고부문의 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 정기적으로 검토하는 연결실체 내 단위에 대한 내부보고를 기초로 영업부문을 채택하였습니다. 

(2) 보고부문이 수익을 창출하는 생산물과 용역의 유형

연결실체는 부문에 자원을 배분하고 각 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체의 최고의사결정자가 정기적으로 검토하는 내부보고 부문을 기초로 주요 부문을 구분하였으며, 연결실체 보고부문은 다음과 같습니다. 

부문
생산제품 또는 용역의 유형

강관
강관 제조 및 판매

판재
판재 제조 및 판매

(3) 보고부문별 분석

1) 당분기 및 전분기의 연결실체의 부문별 수익 및 이익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문손익
당분기
전분기

보고부문 수익

강관
781,109
569,327

판재
91,289
88,026

연결조정금액
(245,713)
(164,517)

합 계
626,685
492,836

(단위: 백만원)

부문손익
당분기
전분기

보고부문 총손익

강관
30,356
21,995

판재
(558)
5,210

연결조정금액
16,984
(4,350)

영업이익
46,782
22,855

기타영업외손익
1,630
2,031

금융수익 및 금용비용
1,737
1,541

지분법손익
(114)
48

법인세비용차감전순이익
50,035
26,475

법인세비용
15,569
9,546

연결분기순이익
34,466
16,929

2) 당분기말과 전기말의 연결실체의 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문별 자산 및 부채
당분기말
전기말

보고부문 자산

강관
3,005,736
2,876,674

판재
420,245
395,261

연결조정금액
(844,991)
(860,235)

합 계
2,580,990
2,411,700

보고부문 부채

강관
1,326,594
1,216,709

판재
117,498
86,645

연결조정금액
(150,330)
(160,774)

합 계
1,293,762
1,142,580

(4) 주요 지역별 정보

연결실체의 주요 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

지 역
수익
비유동자산

당분기
전분기
당분기말
전기말

국내
480,716
400,189
1,324,538
1,153,851

미국
285,856
159,677
263,716
262,035

베트남
34,534
30,480
31,248
29,124

UAE
2,951
1,284
42,891
44,292

일본
50,165
43,715
7,159
906

인도네시아
2,005
-
58
36

이탈리아
16,170
22,008
128,009
121,604

연결조정분개
(245,712)
(164,518)
(636,537)
(633,360)

계
626,685
492,835
1,161,082
978,488

(5) 주요 고객에 대한 정보

연결실체 수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 없습니다.

33. 온실가스 배출권과 배출부채

(1) 당분기말 현재 2차 계획기간(2018년~2020년)의 이행연도별로 무상할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
86,677

2019년분
86,677

2020년분
86,677

(주) 차기 할당량 미확정에 따라 예상할당량을 적용

(2) 당분기 및 전분기 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤, 백만원)

구분
당분기
전분기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
22,252
-
22,636
-

무상할당
86,677
-
105,560
-

사용
(28,470)
-
(25,586)
-

기말
80,459
-
102,610
-

한편 당분기 및 전분기 중 담보로 제공한 배출권은 없습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 배출부채의 증감내역은 없습니다.

34. 보고기간 후 사건

지배기업은 2018년 4월 9일의 이사회결의에 따라 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 인적분할할 계획입니다. 지배기업의 인적분할과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할 후 존속회사
주식회사 세아제강지주 (SeAH Steel Holdings)
분할되는 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을 제외한 투자사업부문 등

분할설립회사
주식회사 세아제강(SeAH Steel Corporation)
강관 제조·판매업 등 제조사업부문

(2) 분할계획의 세부일정은 다음과 같습니다.

구 분
일자

분할기일
2018년 09월 01일

분할등기일(예정일)
2018년 09월 03일

분할일정 및 분할존속회사와 분할신설회사의 상호 등은 분할되는 회사의 영업상황, 재무현황, 사업계획 및 분할되는 회사의 사정과 관계기관과의 협의과정이나 관계법령 및 중대한 외부 영향에 의하여 변경될 수 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 60 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 59 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 60 기 1분기말

제 59 기말

자산

유동자산

717,236,398,616

574,580,107,815

현금및현금성자산

69,411,826,607

30,423,506,505

매출채권및기타채권

347,365,959,360

333,042,363,177

기타금융자산

98,638,590,418

35,863,737,334

재고자산

200,310,369,859

174,974,858,440

기타유동자산

1,509,652,372

275,642,359

비유동자산

1,174,691,265,253

1,174,945,629,958

유형자산

558,781,766,554

565,125,522,652

투자부동산

11,488,842,523

11,544,827,152

무형자산

8,027,187,617

8,012,438,046

종속기업투자

473,092,419,074

461,277,758,074

공동기업투자

10,121,849,349

10,121,849,349

매출채권및기타채권

7,477,094,927

7,296,055,690

기타금융자산

105,701,985,209

111,567,058,995

기타비유동자산

120,000

120,000

자산총계

1,891,927,663,869

1,749,525,737,773

부채

유동부채

487,267,795,268

378,486,750,548

매입채무및기타채무

243,414,881,557

179,145,635,555

차입부채

235,813,632,983

176,376,521,449

당기법인세부채

6,011,760,787

19,461,758,670

기타금융부채

722,025,569

512,813,325

기타유동부채

1,305,494,372

2,990,021,549

비유동부채

239,896,452,973

209,765,216,750

매입채무및기타채무

2,716,203,686

2,662,490,156

차입부채

150,324,526,304

120,747,128,011

순확정급여부채

3,648,910,817

1,455,512,312

이연법인세부채

82,082,549,549

84,010,067,953

기타금융부채

620,189,113

기타비유동부채

504,073,504

890,018,318

부채총계

727,164,248,241

588,251,967,298

자본

자본금

30,000,000,000

30,000,000,000

기타불입자본

58,706,626,330

58,706,626,330

이익잉여금

1,044,673,938,780

1,028,533,157,079

기타자본항목

31,382,850,518

44,033,987,066

자본총계

1,164,763,415,628

1,161,273,770,475

부채및자본총계

1,891,927,663,869

1,749,525,737,773

포괄손익계산서

제 60 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 59 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 60 기 1분기

제 59 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

389,421,432,068

389,421,432,068

400,188,696,634

400,188,696,634

매출원가

349,279,462,524

349,279,462,524

349,561,303,470

349,561,303,470

매출총이익

40,141,969,544

40,141,969,544

50,627,393,164

50,627,393,164

판매비와관리비

19,235,529,068

19,235,529,068

28,525,672,051

28,525,672,051

영업이익

20,906,440,476

20,906,440,476

22,101,721,113

22,101,721,113

기타영업외수익

1,021,798,775

1,021,798,775

889,190,864

889,190,864

기타영업외비용

36,688,083

36,688,083

491,726,900

491,726,900

금융수익

10,321,411,012

10,321,411,012

14,125,248,526

14,125,248,526

금융비용

7,340,690,474

7,340,690,474

11,229,072,399

11,229,072,399

법인세비용차감전순이익

24,872,271,706

24,872,271,706

25,395,361,204

25,395,361,204

법인세비용

5,496,179,643

5,496,179,643

6,150,268,517

6,150,268,517

당기순이익

19,376,092,063

19,376,092,063

19,245,092,687

19,245,092,687

기타포괄손익

(5,421,268,510)

(5,421,268,510)

5,174,830,676

5,174,830,676

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

5,174,830,676

5,174,830,676

매도가능금융자산평가손익

6,826,953,398

6,826,953,398

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

(1,652,122,722)

(1,652,122,722)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 없는 항목

(5,421,268,510)

(5,421,268,510)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

(7,152,069,275)

(7,152,069,275)

당기손익으로 재분류될 수 없는 항목의 법인세

1,730,800,765

1,730,800,765

당기총포괄이익

13,954,823,553

13,954,823,553

24,419,923,363

24,419,923,363

주당이익

기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)

3,333

3,333

3,310

3,310

자본변동표

제 60 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 59 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본항목

자본 합계

주식발행초과금

자기주식

자기주식 처분이익

기타

기타불입자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

32,180,095,763

58,706,626,330

1,019,945,418,898

37,420,039,672

1,146,072,084,900

회계정책변경효과

배당금의 지급

(10,174,479,000)

(10,174,479,000)

총포괄손익

당기순이익

19,245,092,687

19,245,092,687

매도가능금융자산평가손익

5,174,830,676

5,174,830,676

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

2017.03.31 (기말자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

32,180,095,763

58,706,626,330

1,029,016,032,585

42,594,870,348

1,160,317,529,263

2018.01.01 (기초자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

32,180,095,763

58,706,626,330

1,028,533,157,079

44,033,987,066

1,161,273,770,475

회계정책변경효과

7,229,868,038

(7,229,868,038)

배당금의 지급

(10,465,178,400)

(10,465,178,400)

총포괄손익

당기순이익

19,376,092,063

19,376,092,063

매도가능금융자산평가손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(5,421,268,510)

(5,421,268,510)

2018.03.31 (기말자본)

30,000,000,000

25,494,291,631

(2,361,382,337)

3,393,621,273

32,180,095,763

58,706,626,330

1,044,673,938,780

31,382,850,518

1,164,763,415,628

현금흐름표

제 60 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 59 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 60 기 1분기

제 59 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

1,431,184,372

(7,976,019,468)

영업활동에서 창출된 현금흐름

3,121,491,011

(4,487,537,542)

당기순이익

19,376,092,063

19,245,092,687

조정항목

11,545,744,434

16,350,778,039

운전자본의 변동

(27,800,345,486)

(40,083,408,268)

이자의 수취

958,219,798

532,408,789

이자의 지급

(2,658,526,437)

(1,072,534,047)

배당금 수취

10,000,000

553,620,078

법인세납부액

(3,501,976,746)

투자활동으로 인한 현금흐름

(52,226,956,807)

5,680,238,891

장단기대여금의 회수

25,092,000,000

126,000,000

장단기대여금의 증가

(205,200,000)

(78,000,000)

유형자산의 처분

197,387,729

유형자산의 취득

(1,752,103,666)

(3,419,878,689)

무형자산의 처분

84,545,454

무형자산의 취득

(126,017,190)

당기손익인식금융자산의 순증감

10,657,300,000

매도가능금융자산의 처분

293,571,968

매도가능금융자산의 취득

(683,204,388)

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(62,515,558,134)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(530,000,000)

종속기업주식의 취득

(11,814,661,000)

(1,215,550,000)

유동당기손익인식금융부채의 순증감

(657,350,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

89,830,492,537

19,096,377,765

단기차입금의 순증감

59,830,492,537

19,096,377,765

장기차입금의 차입

30,000,000,000

현금및현금성자산의 증가

39,034,720,102

16,800,597,188

기초의 현금및현금성자산

30,423,506,505

13,199,420,695

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

(46,400,000)

23,710,499

당기말의 현금및현금성자산

69,411,826,607

30,023,728,382

5. 재무제표 주석

제60기 당분기 2018년 01월 01일부터 2018년 03월 31일까지

제59기 전분기 2017년 01월 01일부터 2017년 03월 31일까지

주식회사 세아제강

1. 당사의 개요

주식회사 세아제강(이하 "당사")은 1960년 10월 19일 부산철관공업(주)로 설립되어, 1969년 5월 13일에 주식을 한국증권선물거래소가 개설하는 유가증권시장(구 한국증권거래소)에 상장하였으며 1975년 2월에 (주)부산파이프로 상호를 변경하였고, 세아그룹의 출범과 함께 회사명을 1996년 1월 1일에 (주)세아제강으로 변경하였습니다.
당사의 주요사업은 배관용 강관, 전선관, 송유관 및 유정용 강관, 보일러 및 열교환기용 강관, 구조용 강관, 재료관, 스테인리스 강관, 티타늄 강관 등이고, 서울에 본사와 포항, 창원, 군산 및 순천에 공장을 두고 있습니다.

한편, 당사는 2001년 7월 1일자로 제조판매와 투자부문의 전문화 및 집중화 실현을 위해 당사를 분할존속회사로 (주)세아홀딩스를 분할신설회사로 하는 상법상 인적분할을 실시하였습니다. 당분기말 현재 당사의 자본금은 30,000백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주
보유주식수
지분율(%)

㈜에이팩인베스터스
723,545
12.06

이주성
688,897
11.48

이순형
680,556
11.34

이태성
252,011
4.20

㈜세아제강(자기주식)
186,012
3.10

기 타
3,468,979
57.82

합 계
6,000,000
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 분기재무제표 작성기준

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2017년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 
 
당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)으로 인식하였습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
 
 당사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(또는 자본)에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다.

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급,선수취 대가' (제정)

해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 

- 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' (개정) - 투자부동산 계정대체

이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'(개정) - 주식기준보상거래의 분류와측정

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 당사는 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함

개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.1.2 수익인식
 
당사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

1) 수행의무의 식별

당사는 강관 등을 제조하여 국내 및 해외 고객에게 판매하고 있습니다. 무역거래조건에 따라 재화의 판매 시 운송활동이 제공되는 수출 계약의 경우 (1) 재화의 판매, (2) 운송 용역 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다.

당사가 제공하는 운송 용역의 경우 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

2) 변동대가

당사는 고객과의 계약에서
조기결제에 따른 대금 할인 정책을 시행하고 있기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다.

당사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

3) 거래가격의 배분

당사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 당사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여
'시장평가 조정 접근법' 또는 '예상원가 이윤 가산 접근법'
을 사용하였습니다.

2.2 회계정책의 변경
 
2.2.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석
2.1.1
에서
설명한 바와 같이 당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

1,028,533,157,079

매도가능
금융자산
에서 당기손익-공정가치 측정
금융자산으로 재분류

①
4,897,259,132

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정

금융자산
으로 재분류

②
2,332,608,906

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

7,229,868,038

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

1,035,763,025,117

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

주석

당기손익-
 공정가치

기타포괄손익-
 공정가치 (전기 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기 만기보유와 대여금및수취채권)
(주2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호
(주1)

42,623,200,534
100,666,858,461
374,902,662,706
518,192,721,701

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

34,077,854,027
(34,077,854,027)
-
-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정

금융자산
으로 재분류

②

-
-
-
-

국공채를 만기보유금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산
(주1)
으로 재분류

③

-
-
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호
(주1)

76,701,054,561
66,589,004,434
374,902,662,706
518,192,721,701

(주1)

2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가 측정 금융자산으로 표시함. 이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음

(주2)

현금 및 현금성자산 포함

이러한 변동으로 인한 당사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

주석

기타포괄손익누계액
변동

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산 적립금
변동

이익잉여금 변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

44,033,987,066
-
1,028,533,157,079

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류

①

(4,897,259,132)
-
4,897,259,132

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정
금융자산
으로 재분류

②

(39,136,727,934)
36,804,119,028
2,332,608,906

계

(44,033,987,066)
36,804,119,028
7,229,868,038

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
36,804,119,028
1,035,763,025,117

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치
측정
금융자산으로 재분류

당기초 현재 수익증권 34,078백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기 초 현재관련 기타포괄손익누계액 4,897백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 당분기중 금융자산과 관련한 공정가치 변동 765백만원이 당기이익으로 인식되었으며, 관련하여 185백만원의 이연법인세비용이 발생하였습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산
으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 66,589백만원이 기타포괄손익-공정가치측정
금융자산
으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 36,804백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목

측정 범주

장부금액

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

기준서 
제1039호

기준서 
제1109호

차이

유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

333,042,363,177
333,042,363,177
-

현금 및 현금성자산

상각후원가

상각후원가

30,423,506,505
30,423,506,505
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

4,136,737,334
4,136,737,334
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산
(주2)

당기손익-공정가치
(주2)

31,727,000,000
31,727,000,000
-

비유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

7,296,055,690
7,296,055,690
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

4,000,000
4,000,000
-

파생상품 등

당기손익인식금융자산
(주2)

당기손익-공정가치
(주2)

10,896,200,534
10,896,200,534
-

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치
(주1)

66,589,004,434
66,589,004,434
-

수익증권

매도가능금융자산

당기손익-공정가치
(주2)

34,077,854,027
34,077,854,027
-

(주1)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품과 채무상품에 대한 투자

(주2)

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

당사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재고자산의 매출에 따른 매출채권

·기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

·상각후원가로 측정되는 채무상품

당사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

② 채무상품

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품은 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식됩니다.

2.2.2 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용
 
 주석 2에 기재된 것처럼 당사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 없습니다.

(2) K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다. 

- 손익계산서

(단위: 원)

과 목

보고된 금액

조 정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

매출

389,421,432,068
-
389,421,432,068

매출원가
(주)

349,279,462,524
(9,335,224,930)
339,944,237,594

판관비
(주)

19,235,529,068
9,335,224,930
28,570,753,998

기타수익비용

985,110,692
-
985,110,692

금융수익비용

2,980,720,538
-
2,980,720,538

법인세비용

5,496,179,643
-
5,496,179,643

당기순이익

19,376,092,063
-
19,376,092,063

총포괄손익

13,954,823,553
-
13,954,823,553

(주) 별도로 식별한 운송 용역 수행의무와 관련한 운송 비용을 판관비에서 매출원가로 재분류하였음

(2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제 1116호 '리스'

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할것을 요구합니다.동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기 적용이 허용됩니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇가지 실무적 간편법을 허용합니다.

당사는 재무제표에 미치는 영향을 구체적으로 분석 중에 있으며, 정해진 시행일에 제정 기준서를 적용할 계획입니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(주)
301,353
8,051
264,983
7,240

차감: 대손충당금
(3,254)
(4,807)
(4,300)
(3,818)

미수금
10,865
-
8,814
-

차감: 대손충당금
(5)
-
(5)
-

대여금
38,223
1,329
63,479
1,213

차감: 대손충당금
(45)
-
(45)
-

미수수익
266
-
153
-

차감: 대손충당금
(37)
-
(37)
-

보증금
-
2,904
-
2,661

합 계
347,366
7,477
333,042
7,296

(주) 매출채권할인 등으로 양도하였으나 당사가 소구의무를 부담함에 따라 전체 또는 일부가 
 제거조건을 충족하지 못하는 금액
(당분기말 6,270백만원, 전기말 8,194백만원)이 포함되어
 있음

(2) 당
분기 및
전
분기
중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변
동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초금액
8,118
87
4,484
90

손상차손인식(환입)액
(57)
-
(67)
-

회수금액
-
-
-
-

기말금액
8,061
87
4,417
90

5. 기타금융자산
 
 (1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

장단기금융상품

-
-
4,137
4

당기손익인식지정금융자산(주)

-
-
31,727
10,896

매도가능금융자산

-
-
-
100,667

상각후원가 측정 금융자산

4,542
4
-
-

당기손익-공정가치 측정
 금융자산

94,097
45,731
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정
 지분상품

-
59,967
-
-

합 계

98,639
105,702
35,864
111,567

(주) 하나 이상의 내재상품을 포함하고 있는 합성계약에 해당하여 합성계약 전체를
 당기손익인식항목으로 지정하였음

(2) 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
전기말(주)

유동

비유동

유동

비유동

파생결합금융상품 외

94,097
10,738
31,727
10,896

수익증권

-
34,993
-
64,724

상장주식

-
57,572
-
1,865

비상장주식

-
2,395
-
34,078

합 계

94,097
105,698
31,727
111,563

(주) 상기 전기말 금액은 당기손익인식지정금융자산 및 매도가능금융자산으로 분류되었음

6. 파생상품

(1) 파
생상품별 평가내역
 

당분기 및

전분기
중

금융자산과 금융부채에 포함된 당사의 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당분기

전분기

평가이익

평가손실

기타포괄
손익

평가이익

평가손실

기타포괄
손익

통화선도

5
(722)
-
-
-
-

통화스왑

-
(620)
-
-
-
-

합 계

5
(1,342)
-
-
-
-

(2) 통화선도
 

당분기말
및
전기말
현재 미결제 통화선도의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

매입통화

매입금액

매도통화

매도금액

약정환율

평가이익

평가손실

USD
51,000
KRW
55,042
1,079.25
-
(707)

USD
8,000
KRW
8,538
1,067.20
-
(15)

USD
11,500
KRW
12,246
1,064.90
5
-

합 계

5
(722)

(전기말)

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

매입통화

매입금액

매도통화

매도금액

약정환율

평가이익

평가손실

USD
13,000
KRW
14,127
1,086.70
-
(212)

USD
11,500
KRW
12,512
1,088.00
-
(208)

USD
38,000
KRW
40,789
1,073.40
-
(93)

합 계

-
(513)

(3) 통화스왑
 

당분기말
현재 미결제 통화스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

계약처

매입금액

매도금액

계약환율

수취이자율

지급이자율

계약만기일

평가손실

KEB하나은행
USD 27,705
30,000
1,082.80
3M Libor + 1.40%
2.92%
2021.02.15
(620)

7. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
84
-
59
-

선급비용
1,426
-
217
-

기 타
-
1
-
1

합 계
1,510
1
276
1

8. 재고자산의 평가

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
취득원가
저가법 평가액
재고자산평가충당금

당분기말
전기말
당분기말
전기말
당분기말
전기말

상품
2,169
1,482
2,169
1,482
-
-

제품
64,036
61,657
62,051
59,744
(1,985)
(1,913)

반제품
19,204
20,321
19,175
20,061
(29)
(260)

재공품
15,228
16,644
15,228
16,644
-
-

부산물
2,660
2,680
2,660
2,680
-
-

주요재료
86,818
66,699
86,648
66,214
(170)
(485)

부재료
4,418
4,224
4,418
4,224
-
-

저장품
1,083
1,071
1,083
1,071
-
-

미착재료
6,878
2,855
6,878
2,855
-
-

합 계
202,494
177,633
200,310
174,975
(2,184)
(2,658)

당분기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산 평가손실환입액 474백만원이 차감되어 있으며, 전분기 중에는 재고자산평가손실 1,949백만원이 포함되어 있습니다.

9. 유

형
자산

당

분기

및
전분
기
중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체(주)
감가상각비
기 말

토지
272,736
-
(44)
-
-
272,692

건물
107,829
-
(32)
-
(1,259)
106,538

구축물
6,235
-
-
-
(192)
6,043

기계장치
172,985
-
-
55
(4,990)
168,050

차량운반구
105
-
(19)
-
(10)
76

기타의유형자산
3,620
-
-
94
(95)
3,619

국고보조금
(1,102)
(43)
-
-
32
(1,113)

건설중인자산
3,357
611
-
(298)
-
3,670

국고보조금
(639)
(153)
-
-
-
(792)

합 계
565,126
415
(95)
(149)
(6,514)
558,783

(주) 건설중인자산의 대체금액 중 149백만원은 무형자산으로 대체되었음

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
대 체
감가상각비
기 말

토지
306,550
-
159
-
306,709

건물
131,236
-
411
(1,532)
130,115

구축물
8,125
-
-
(229)
7,896

기계장치
227,592
-
6,833
(6,359)
228,066

차량운반구
132
-
1
(16)
117

미착기계
3,006
-
-
-
3,006

기타의유형자산
4,500
-
129
(209)
4,420

국고보조금
(1,217)
-
-
29
(1,188)

건설중인자산
12,535
6,229
(7,533)
-
11,231

국고보조금
(497)
(54)
-
-
(551)

합 계
691,962
6,175
-
(8,316)
689,821

10.
투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. 

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
취득
상각비
유형자산으로부터의 대체
기말금액

토 지
6,392
-
-
-
6,392

건 물
5,153
-
(56)
-
5,097

합 계
11,545
-
(56)
-
11,489

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
취득
상각비
유형자산으로부터의 대체
기말금액

토 지
6,392
-
-
-
6,392

건 물
5,377
-
(56)
-
5,321

합 계
11,769
-
(56)
-
11,713

11. 무형자
산

당분기 및 전분기
중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소

대 체
(주)

상 각 비
기 말

산업재산권
12
-
-
-
-
12

개발비
63
-
-
-
(10)
53

국고보조금
(57)
-
-
-
6
(51)

소프트웨어
4,056
-
-
149
(180)
4,025

회원권
3,938
126
(76)
-
-
3,988

합 계
8,012
126
(76)
149
(184)
8,027

(주) 대체액은 유형자산으로부터의 대체액임

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
대 체
상 각 비
손상차손
기 말

산업재산권
10
-
-
-
(1)
-
10

개발비
255
-
-
-
(51)
-
204

국고보조금
(162)
-
-
-
28
-
(134)

소프트웨어
4,633
-
-
-
(176)
-
4,457

회원권
4,114
-
(37)
-
-
(70)
4,007

합 계
8,850
-
(37)
-
(200)
(70)
8,544

12. 종속기
업
투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자 현황은 다음과 같습니다.

회사명
법인 설립 및
 영업소재지
결산월
소유 지분율
주요영업활동

당분기말
전기말

SeAH Steel America, Inc.
미국
12월
88.57%
88.57%
강관, 강판 판매

State Pipe & Supply, Inc.(주)
미국
12월
40.00%
40.00%
강관, 강판 판매

SeAH Steel California, LLC.
미국
12월
100.00%
100.00%
투자

SeAH Steel Vina Corp.
베트남
12월
100.00%
100.00%
강관 제조 및 판매

SeAH Japan Co., Ltd.
일본
12월
100.00%
100.00%
강관, 강판 판매

SeAH Steel UAE, LLC.
아랍에미리트
12월
100.00%
100.00%
강관 제조 및 판매

PT. SeAH Steel Indonesia
인도네시아
12월
60.00%
60.00%
강관, 강판 판매

SeAH Steel Europe S.r.l
이탈리아
12월
100.00%
100.00%
투자

SeAH Steel Investment America, LLC
미국
12월
100.00%
100.00%
투자

㈜세아씨엠
대한민국
12월
100.00%
100.00%
강판제조 및 판매

㈜에스에스아이케이대부
대한민국
12월
100.00%
100.00%
투자

(주) 종속기업인 SeAH Steel America의 지분 고려시 합계지분율이 50%를 초
과하므
로 종
속기업으로
분류됨

(2) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
당분기말
주식수
당분기말
지분율
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

SeAH Steel America, Inc.
5,500,497
88.57%
8,914
120,648
8,914
120,648

State Pipe & Supply, Inc.
93,000
40.00%
2,237
10,893
2,237
10,893

SeAH Steel California, LLC.
-
100.00%
84,067
-
84,067
-

SeAH Steel Vina Corp.
-
100.00%
25,154
36,506
25,154
36,506

SeAH Japan Co., Ltd.
600
100.00%
239
5,811
239
5,811

SeAH Steel UAE, LLC.
-
100.00%
49,341
31,416
49,341
31,416

PT. SeAH Steel Indonesia
4,200
60.00%
110
110
110
110

SeAH Steel Europe S.r.l(주)
-
100.00%
72,193
27,553
60,378
15,739

SeAH Steel Investment America, LLC
-
100.00%
58,868
58,868
58,868
58,868

㈜세아씨엠
2,000,000
100.00%
150,987
150,987
150,987
150,987

㈜에스에스아이케이대부
3,030,000
100.00%
30,300
30,300
30,300
30,300

합 계

482,410
473,092
470,595
461,278

(주) 당분기중 유상증자에 참여하여 지분을 추가 취득함

13. 공동기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 공동기업투자 현황은 다음과 같습니다.

회사명
구 분
법인 설립 및
 영업소재지
소유 지분율
주요영업활동

당분기말
전기말

Landmark Steel Corp.
공동기업투자
중국
50.00%
50.00%
판재 판매 및 임대

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
공동기업투자
베트남
50.00%
50.00%
강관 제조 및 판매

(2) 당분기말 및 전기말 현재 공동기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
당분기말
소유 지분율
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

Landmark Steel Corp.
50.00%
2,909
6,528
2,909
6,528

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
50.00%
1,757
3,594
1,757
3,594

합 계

4,666
10,122
4,666
10,122

(3) 당분기 및 전분기 중의 공동기업투자의 변동은 없습니다.

14. 매입채무 및 기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
150,584
-
111,978
-

미지급금
80,209
2,095
45,245
2,041

미지급비용
1,656
-
21,423
-

미지급배당금
10,469
-
3
-

예수보증금
-
621
-
621

금융보증계약
497
-
497
-

합 계
243,415
2,716
179,146
2,662

15. 차입부채

(1)

당분기말 및 전기말 현재 차입부채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금

169,779
-

110,35
7

-

장기차입금

16,036
30,563
16,036
1,014

사 채
49,998
119,762
49,984
119,733

합 계
235,813
150,325

176,37
7

120,747

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천달러)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

당분기말
당분기말
전기말
당분기말
전기말

<원화단기차입금>

당좌차월(주1)
신한은행
-
-
-
1,875
2,588

해외투자자금
한국수출입은행
-
-
-
-
24,000

수입자금대출
한국수출입은행
2.46%
-
-
10,000
-

기업어음
부국증권
2.04%
-
-
20,000
-

아이비케이투자증권
1.82%
-
-
20,000
20,000

케이티비투자증권
2.15%
-
-
20,000
-

부국증권
2.46%
-
-
20,000
-

무역금융
한국수출입은행
-
-
-
-
10,000

원화단기차입금계

91,875
56,588

<외화단기차입금>

USANCE
KEB하나은행 등
1.90%~2.50%
USD 26,609
USD 29,579
28,378
31,690

D/A
KEB하나은행 등
2.92%~3.15%
USD 40,559
USD 12,959
43,257
13,885

매출채권의양도(주2)
신한은행 등
2.45%~4.09%
USD 5,879
USD 7,647
6,269
8,194

외화단기차입금계
USD 73,047
USD 50,185
77,904
53,769

단기차입금합계

169,779
110,357

(주1) 당좌차월은 대금결제액 중 수표발행분이며 전액 익일 결제되므로 당사가 실제로 부담하는 이자비용은 없음

(주2) 당기 및 전기 중 매출채권을 할인하면서 당사가 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액임

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입금 종류
차입처

당분기말
연이자율

당분기말
전기말

<원화장기차입금>

운영자금
주택도시보증공사
-
1,050
1,050

해외투자자금
한국수출입은행
2.10%
16,000
16,000

계
17,050
17,050

차감) 유동성대체
(16,036)
(16,036)

원화장기차입금계
1,014
1,014

<외화장기차입금>

CRS대출
KEB하나은행
2.92%
29,548
-

차감) 유동성대체
-
-

외화장기차입금계
29,548
-

장기차입금합계
30,562

1,014

(4) 당분기말 및 전기말 현재 장기사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일

당분기말
연이자율

당분기말
전기말

제42회 공모사채
2015.04.10
2018.04.10
2.05%
50,000
50,000

제43회 공모사채
2016.10.07
2019.10.07
2.10%
60,000
60,000

제44회 공모사채
2017.08.29
2020.08.29
2.33%
60,000
60,000

합 계
170,000
170,000

차감)현재가치할인차금
(240)
(283)

유동성 대체
(49,998)
(49,984)

비유동 장기사채
119,762
119,733

한편 상기 제42회 ,제43회 및 제44회 공모사채와 관련하여 당사는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 각각 500%, 300% 및 300% 이하로 유지하여야 합니다
. 또한 제42회, 제43회 및 제44회 공모사채와 관련하여 각각 자기자본 500% , 300% 및 300%로 담보권 설정이 제한되어 있습니다.

16. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
116
-
245
-

예수금
1,189
-
2,745
-

기 타
-
504
-
890

합 계
1,305
504
2,990
890

17. 퇴
직
급여제도

(1) 확정기여형퇴직급여제도

당사는 자격을 갖춘 종업원들을 위해 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 당사의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있습니다. 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 당사가 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다.

당분기 중 포괄손익계산서에 인식된 총비용 281백만원(전분기 122백만원)은 퇴직급여제도에서 규정하고 있는 비율에 따라 당사가 퇴직급여제도에 납입할 기여금을 나타내고 있으며 당분기말 미지급된 금액은 없으며 전기말 미지급된 금액은 429백만원입니다.

(2) 확정급여형퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 외부평가기관에 의하여 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립
방식을 사용하여 측정되었습니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
41,762
41,599

사외적립자산의 공정가치
(38,113)

(40,14
3
)

순확
정급여부채
의 금액

3,649
1,456

2) 당분기 및 전분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
41,599
(40,143)
1,456

당기근무원가
1,043
-
1,043

이자비용(이자수익)
398
(383)
15

제도에서 지급한 금액
(1,381)
2,356
975

관계사 전입액
103
57
160

기말금액
41,762
(38,113)
3,649

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
합 계

기초금액
48,181
(42,298)
5,883

당기근무원가
1,229
-
1,229

이자비용(이자수익)
427
(372)
55

제도에서 지급한 금액
(865)
2,916
2,051

관계사 전입(출)액
68
(68)
-

기말금액
49,040
(39,822)
9,218

18. 기타자본항목

당분기말 및 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

매도가능금융자산 평가손익
-
44,034

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산
평가손익

31,383
-

19. 매출

당분기 및 전분기에 발생한 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

상품매출
33,280
25,331

제품매출
334,666
362,955

운송매출
9,335
-

기타매출
12,140
11,903

합 계
389,421
400,189

20. 판매비와 관리비

당분기 및 전분기에 발생한 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

급여
4,650
4,757

퇴직급여
427
423

복리후생비
609
572

여비교통비
284
411

통신비
49
65

교육훈련비
54
71

접대비
115
104

광고선전비
28
77

차량제경비
32
39

세금과공과
407
493

지급수수료
2,997
1,698

감가상각비
407
511

무형자산상각비
181
197

대손충당금환입
(56)
(67)

보험료
53
43

임차료
420
438

운반비
4,498
6,447

경상개발비
417
470

수출개별비
3,418
11,673

기타
246
104

합 계
19,236
28,526

21. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

(1) 당분기 및 전분기에 발생한 기타영업외수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

임대료수익
662
739

수입수수료
111
26

유형자산처분이익
102
-

무형자산처분이익
8
-

잡이익
139
124

합 계
1,022
889

(2) 당분기 및 전분기에 발생한 기타영업외비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

기부금
2
276

무형자산처분손실
-
37

매출채권처분손실
-
2

기타손상차손
-
70

잡손실
35
107

합 계
37
492

22. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기에 발생한 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
1,071
535

배당금수익
3,535
3,886

외환차익
3,666
6,395

외화환산이익
1,070
2,908

매도가능금융자산처분이익
-
8

당기손익인식금융자산평가이익
-
393

당기손익-공정가치 평가
금융자산 거래이익

190
-

당기손익-공정가치 평가
금융자산 평가이익
789
-

합 계
10,321
14,125

(2) 당분기 및 전분기에 발생한 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
2,025
1,187

외환차손
2,226
5,328

외화환산손실
1,236
4,683

당기손익인식금융자산평가손실
-
31

당기손익-공정가치 평가
금융자산 거래손실

334
-

당기손익-공정가치 평가
금융자산 평가손실
1,520
-

합 계
7,341
11,229

23. 법인세비용과 이연법인세자산(부채)

당분기 및 전분기에 발생한 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액(법인세추납액ㆍ환급액 포함)

5,693

6,913

일시적 차이 등으로 인한 이연법인세 비용
(1,928)
889

자본에 직접 가감되는 법인세부담액 및 이연법인세 변동내역
1,731
(1,652)

법인세비용
5,496
6,150

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
22.10%
24.22%

분기말 일시적차이 등으로 인한 이연법인세부채
(82,082)
(83,728)

기초 일시적차이 등으로 인한 이연법인세부채
(84,010)
(82,839)

일시적차이 등으로 인한 이연법인세 변동액
1,928
(889)

24. 주당순이익

주당순이익은 보통주 1주에 대한 분기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다. 한편, 당사는 당분기말과 전분기말 현재 희석화 증권을 발행하지 않고 있습니다.

(단위: 백만원, 주)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
19,376
19,245

가중평균 유통보통주식수
5,813,988
5,813,988

분기기본주당순이익
3,333원
3,310원

25. 특수관계자와의 거래내역

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다
.

구 분
특수관계자의 명칭

종속기업
SeAH Steel America, Inc., State Pipe & Supply, Inc., 
SeAH Steel Vina Corp., SeAH Japan Co., Ltd., 
SeAH Steel California, LLC., SeAH Steel UAE, LLC., 
Inox Tech S.p.A., SeAH Steel Europe S.r.l, 
PT. SeAH Steel Indonesia, NorAm Properties, LLC.
SeAH Steel Investment America, LLC.,
SeAH Steel USA, LLC.,㈜세아씨엠,
㈜에스에스아이케이대부

관계기업
United Spiral Pipe, LLC

공동기업

Vietnam Steel Pipe Co., Ltd., Landmark Steel Corp.,

성도대본영집성방옥유한공사, 
대본영강구조공정(북경)유한공사

기타 특수관계자

㈜세아홀딩스, ㈜세아베스틸 등

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래 내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및
원재료매입
유형자산
취득
경비

종속기업
SeAH Steel America, Inc.
178,783
109
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
22
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
5,693
-
9,814
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.
-
19
-
-
-

Inox Tech S.p.A.
376
-
3,434
-
-

SeAH Steel Investment
America, LLC.
-
445
-
-
-

SeAH Steel Europe
-
36
-
-
-

㈜세아씨엠
-
79
362
-
-

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
3
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
7
-
-
-

기타
특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
284

㈜세아베스틸
7,170
1,947
-
-
-

㈜세아엘앤에스
5,887
22
-
4
6,795

㈜세아창원특수강
397
-
40
-
-

㈜세아특수강 등
-
2,151
319
129
2,192

합 계
198,328
4,818
13,969
133
9,271

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및
원재료매입
유형자산
취득
경비

종속기업

SeAH Steel America, Inc.

110,922
522
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
-
14
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.

8,244
-
11,478
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.

57
-
34
-
-

Inox Tech S.p.A.
3,306
-
-
-
-

SeAH Steel Investment 
America, LLC.
-
391
-
-
-

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.
-
8
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
99
-
-
-

기타
특수관계자
(주)세아홀딩스
-
-
-
-
374

(주)세아베스틸
6,349
1,731
-
-
-

(주)세아엘앤에스
4,199
26
-
329
11,123

(주)세아창원특수강
542
-
-
-
-

(주)세아특수강 등
-
2,186
309
1,688
2,420

합 계
133,619
4,977
11,821
2,017
13,917

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무잔액 

(당분기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금
기타채무

종속기업
SeAH Steel America, Inc.
89,390
-
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
4,079
-
-
-
-
-

Inox Tech S.p.A.
1,995
-
-
3,363
-
-

SeAH Steel Europe
-
36
-
-
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
2,187
44
-
-
-
-

SeAH Steel Investment
America, LLC.
-
-
37,382
-
-
-

㈜세아씨엠
-
1
-
-
-
173

공동기업
Landmark Steel Corp.
-
135
-
-
-
-

기타
특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
89
-

㈜세아베스틸
588
1,947
-
-
-
-

㈜세아엘앤에스
3,339
99
-
-
5,431
-

㈜세아창원특수강
560
-
-
181
-
-

㈜세아특수강 등
-
1,680
1,397
888
2,735
-

합 계
102,138
3,942
38,779
4,432
8,255
173

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금
기타채무

종속기업
SeAH Steel America, Inc.
67,356
265
-
-
328
-

SeAH Steel Vina Corp.
64
144
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
4,641
210
-
-
-
-

SeAH Steel UAE, LLC.
178
541
-
-
-
-

Inox Tech S.p.A.
1,578
-
-
-
-
-

SeAH Steel Europe
-
-
517
-
-
-

PT. SeAH Steel Indonesia
2,197
44
-
-
-
-

SeAH Steel Investment 
America LLC.,
-
-
37,548
-
-
-

SeAH Steel USA,
LLC.

-
-
172
-
-

㈜세아씨엠

-
63
-
169
-
173

㈜
에스에스아이케이대부

-
-
25,000
-
-

-

공동기업
Vietnam Steel Pipe Co,Ltd
-
-
-
-
-
-

Landmark Steel Corp.
-
96
-
-
-
-

기타 특수관계자
㈜세아홀딩스
-
-
-
-
51
-

㈜세아베스틸
841
293
-
-
-
-

㈜세아엘앤에스
2,049
140
-
-
8,180
-

㈜세아창원특수강
527
166
-
137
-
-

㈜세아특수강 등
-
255
1,397
911
2,738
-

합 계
79,431
2,217
64,634
1,217
11,297
173

특수관계자 채권과 관련하여 당분기말 및 전기말 현재 설정된 대손충당금과 당분기 및 전분기 중 인식한 대손상각비는 없습니다.

(4) 당분기 중 특수관계자에 대한 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회사명
기초
감소
환율변동효과
기말

종속기업
SeAH Steel Investment America LLC.,
37,580
-
(252)
37,328

㈜에스에스아이케이대부
25,000
(25,000)
-
-

합 계
62,580
(25,000)
(252)
37,328

(5) 당분기말 및 전기말 현재 종업원 장단기 대여금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

종업원단기대여금
351
354

종업원장기대여금
1,329
1,213

합 계
1,680
1,567

(6) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
거래상대방
거래내역
당분기
전분기

유상증자
SeAH Steel Europe S.r.l.
현금
11,815
1,216

(7) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천AED, 천CNY)

구 분
회 사 명
외화금액
원화금액

종속기업투자
SeAH Steel America, Inc.
USD
55,000
58,658

SeAH Steel Vina Corp.
USD
13,000
13,865

SeAH Japan Co., Ltd.
USD
30,000
31,995

SeAH Steel UAE, LLC.
USD
10,000
10,665

AED
73,000
21,197

SeAH Steel Europe S.r.l
EUR
20,000
26,239

P.T.SeAH Steel Indonesia
USD
4,000
4,266

㈜에스에스아이케이대부
KRW
-
30,000

공동기업투자
Landmark Steel Corp.
USD
600
640

CNY
11,500
1,951

합 계
KRW
-
30,000

USD
112,600
120,089

EUR
20,000
26,239

AED
73,000
21,197

CNY
11,500
1,951

(8) 주요 경영진
에 대
한 보상

(단위: 백만원)

구 분
당분기
전분기

급 여
394
349

퇴 직 급 여
144
89

합 계
538
438

한편 상기 주요 경영진은 당사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

26. 지급보증

당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융기관
보증내용
보증금액

신한은행 광교기업영업부
내국 및 수입신용장발행 외(주)
11,232

KEB 하나은행 합정역지점
〃
42,473

우리은행 삼성기업영업본부
〃
40,227

산업은행 마포지점
〃
73

NH 농협은행 광화문대기업영업부
〃
2,514

서울보증보험 신사지점
이행계약 및 하자보증보험
16,605

합 계
113,124

(주) 상기 내국 및 수입신용장발행 보증금액은 수입신용장 발행 금액 중 은행미인수 잔액을 표시함

27. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사는 신한은행 등과 4,000백만원 한도의 당좌차월 약정 116,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 45,000백만원 한도의 구매론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 58,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정을 체결하고 있습니다.

(2)

당분기말 현재 당사는 KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장 개설과 관련하여 USD 152,500천을 한도로 지급보증을 제공받고 있으며, 기타 계약이행 등과 관련하여 USD 55,739천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(
3) 계류 중인 소송사건

당사는 한국산 유정용 강관에 대한 관세율 산정 방식에 대하여 미국 국제무역법원(CIT)에 소송을 제기하였으며, 산업통상자원부와 함께 국제무역위원회(WTO)에 제소를 하였습니다. 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다. 

또한 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 손해배상소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 100,000백만원을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

28. 금융상품 및 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

29. 공정가치

(1)
당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를
공정가치 서열체계 수준별로

분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합계
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익익식금융자산
-
-
-
-
-
42,623
-
42,623

매도가능금융자산

상장주식
-
-
-
-
64,724
-
-
64,724

수익증권 등
-
-
-
-
-
-
31,461
31,461

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
104,834
32,226
137,060
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
57,572
-
-
57,572
-
-
-
-

합 계
57,572
104,834
32,226
194,632
64,724
42,623
31,461
138,808

(
2

)
당분기말 및 전기말 현재
재무상태표에서
공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(

3)
재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로
분
류되는 금융자산

의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

당기손익
-공정가치 측정 금융자산

수익증권
31,461
765
-
-
-
-
32,226

(전분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

매도가능금융자산

수익증권
30,174
800
-
-
-
-
30,974

(4

) 당사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준 간의 이동을 인식하고 있습니다.
또
한

당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(5)
공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범주
내역(주)
당분기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
4,482

당기손익-공정가치 측정 금융자산
수익증권
2,768
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비상장주식
2,395
-

(6) 다음은 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 당사는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

(7) 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

(8) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 당사가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

당사는 재무보고목적상 재무보고목적상 수준2와 수준3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 당사의 자금팀에서 수행하고 있으며, 당사와 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고 있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다. 

수준 3 공정가치측정치에 사용된 주요 관측가능하지 않은 투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 매출액 증가율과 세전이익률은 각 회사의 경영계획에 사업내용, 과거 실적 및 거시경제와 산업환경이 회사에 미치는 영향 등을고려하여 추정합니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 가중평균자본비용은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

(9) 당사는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고있습니다.

(10) 금융자산의 재분류
당분기 및 전분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

30. 현
금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동 현금흐름 중 조정항목 및 순운전자본의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

조정항목 :

법인세비용
5,496
6,150

이자수익
(1,071)
(535)

이자비용
2,025
1,187

배당금수익
(3,535)
(3,886)

외화환산손익
167
1,775

퇴직급여
1,340
1,406

감가상각비
6,570
8,372

무형자산상각비
184
200

유형자산처분손익
(102)
-

무형자산처분손익
(8)
37

기타수익 및 비용
480
1,645

합 계
11,546
16,351

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

운전자본의 변동:

매출채권의 증가
(41,413)
(8,092)

미수금의 감소
1,473
699

단기금융상품의 감소
-
3,217

상각후원가 측정 금융자산의 감소
2,905
-

재고자산의 증가
(24,862)
(52,910)

매입채무의 증가
38,877
27,796

미지급금의 증가(감소)
16,881
(11,500)

미지급비용의 감소
(19,090)
(353)

선수금의 증가(감소)
(129)
932

순확정급여부채의 변동
975
2,051

기타
(3,417)
(1,923)

합 계
(27,800)
(40,083)

(2) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
당분기
전분기

건설중인자산의 무형자산 대체
149
-

미지급금등의 유형자산 대체
1,338
2,756

(3) 당기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기초장부금액
현금흐름
기타(주)
기말장부금액

단기차입금
110,357
59,830
(408)
169,779

유동성장기차입금및사채
66,020
-
14
66,034

장기차입금및사채
120,747
30,000
(422)
150,325

합 계
297,124
89,830
(816)
386,138

(주) 기타에는 유동성대체, 환율변동 및 이자비용의 발생이 포함되어 있음

31. 비
용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기
전분기

원재료 매입액
282,523
319,322

상품 매입액
32,636
25,690

재고자산의 변동
(25,336)
(50,961)

급여
15,606
17,475

퇴직급여
1,340
1,406

복리후생비
1,945
2,109

지급임차료
426
444

지급수수료
5,246
4,100

감가상각비
6,570
8,372

무형자산상각비
184
200

기타
47,375
49,929

합 계
368,515
378,086

32. 영업부문

(1) 영업부문

당사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 재무제표에 공시하였습니다. 

(2) 주요 고객에 대한 정보

당사 수익의 10%이상을 차지하는 고객은 종속회사인 SeAH Steel America이며, 당분기 및 전분기 중 발생한 매출액은 각각 178,783백
만원
및
110,922백
만원입니다. 

33.
사

용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
은행명
당분기말
전기말
비 고

장기금융상품

신한은행 등

-
4

당좌개설보증금

상각후원가 측정
금융자산
신한은행 등
4
-
당좌개설보증금

34. 온실가스 배출권과 배출부채

(1) 당분기말 현재 2차 계획기간(2018년~2020년)의 이행연도별로 무상할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
31,778

2019년분(주)
31,778

2020년분(주)
31,778

(주) 차기 할당량 미확정에 따라 예상할당량을 적용

(2) 당분기 및 전분기 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤, 백만원)

구분
당분기
전분기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
21,126
-
22,636
-

무상할당
31,778
-
105,560
-

사용
(11,567)
-
(25,586)
-

기말
41,337
-
102,610
-

한편 당분기 및 전분기 중 담보로 제공한 배출권은 없습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 배출부채의 증감내역은 없습니다.

35. 보고기간 후 사건

(1)
당사는 2018년 4월 9일 이사회결의에 따라
2018년 9월 1일
을 분할기일로 하여 인적분할할 계획입니다. 당사의 인적분할과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할 후
존속회사
주식회사 세아제강지주
(SeAH Steel Holdings)
분할되는 강관 제조·판매업 등
 제조사업부문을 제외한 투자사업부문 등

분할
설립회사
주식회사 세아제강
(SeAH Steel Corporation)
강관 제조·판매업 등 제조사업부문

(2) 분할계획의 세부일정은 다음과 같습니다.

구 분
일자

분할기일
2018년 09월 01일

분할등기일(예정일)
2018년 09월 03일

분할일정 및
분할존속회사
와 분할신설회사의 상호 등은 분할되는 회사의 영업상황, 재무현황, 사업계획 및 분할되는 회사의 사정과 관계기관과의 협의과정이나 관계법령 및 중대한 외부 영향에 의하여 변경될 수 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) Laguna Tubular Product, Inc., OMK Tube, Inc. 자산양수
당사는 미국 현지 제조 법인 설립을 통해 현지 생산 거점을 마련하고 미국 시장 진출을 확대하고자 2016년 10월 24일 미국 내 투자법인인 SeAH Steel Investment America, LLC를 설립하고, 투자 법인 아래에 제조법인 SeAH Steel USA, LLC를 설립하여 텍사스 휴스턴에 위치한 Laguna Tubular Product, Inc.와 OMK Tube, Inc.의 자산을12월에 인수 완료했습니다. SeAH Steel Investment America LLC는 당사가 100% 지분을 소유하고 있으며, SeAH Steel USA, LLC는 SeAH Steel Investment America, LLC가 85%, 당사의 자회사인 SeAH Steel America, Inc.가 15% 지분을 소유하고 있습니다.

금번 투자를 통해 당사는 미국 내 강관 일관생산체제를 구축함으로써 보호무역기조가 강화되는 최근의 시장 상황에 유연하게 대처할 수 있을 것으로 기대됩니다. 
본건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시 된 [유형자산 취득결정(종속회사의 주요경영사항), 2016.12.28]을 참조하시기 바랍니다.

(2) O.C.T.G., L.L.P. 자산양수
당사는 지난 2017년 6월, 기존 SSUSA 부지 인근에 위치한 OCTG 후처리 업체 O.C.T.G., L.L.P.의 자산을 추가 인수 하였습니다. 2016년 말 이루어진 두 건의 자산인수와 동일한 방식으로 이루어져, 관계사 간 지분율 변동은 발생하지 않았습니다. 금번 투자는 향후 SSUSA의 추가 확장 가능성을 염두에 둔 장기적 관점의 투자입니다.

(3) (주)세아제강의 판재부문 물적분할
당사는 2017년 7월 4일 판재사업부문을 아래 표와 같이 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립((주)세아씨엠)함으로써 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고, 분할대상 사업부문의 수익성을 제고하기 위함입니다
.

구 분
회 사 명
사업부문
비 고

분할되는 회사

(주)세아제강

분할대상부문을 제외한 모든 사업부문

상장법인

신설회사

(주)세아씨엠

분할대상부문(판재 사업부문)

비상장법인

본건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시 된 [주요사항보고서(회사분할결정), 2017.4.11, 합병등종료보고서(분할), 2017.7.4]을 참조하시기 바랍니다.

(4) 부산은행 보유 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권) 양수
2017년 12월 종속회사인 에스에스아이케이대부(주)를 통해 부산은행이 보유한 동아스틸에 대한 NPL(부실대출채권)을 양수함에 따라 법정관리중인 동아스틸의 최대채권자가 되었습니다. 향후 회생법에 따라 미변제 채권에 대해 출자전환된 주식을 양수하게 되어 동아스틸의 회생절차 종결시 최대주주로서 경영권을 확보하게 되며 이를 통해 부실화된 회사의 조기정상화를 돕고, 국내 구조용 강관의 고성능화 및 신규수요창출에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 

(5) 기타 (연결)재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
- 첨부한 "연결검토보고서" 및 "검토보고서" 내 주석을 참조해 주시기 바랍니다.

나. 대손충당금 설정현황 (연결재무제표 기준)
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제60기 1분기
매출채권
431,543
6,938
1.6%

장기성 매출채권
62,710
6,631
10.6%

미수금
31,439
3,990
12.7%

대여금
1,004
45
4.5%

미수수익
220
37
16.8%

합계
526,916
17,641
3.3%

제59기
매출채권
464,768
7,844
1.7%

장기성 매출채권
62,985
5,642
9.0%

미수금
24,305
3,781
15.6%

대여금
1,064
45
4.2%

미수수익
120
37
30.8%

합계
553,242
17,349
3.1%

제58기
매출채권
439,548
3,698
0.8%

장기성 매출채권
9,026
3,977
44.1%

단기대여금
529
45
8.5%

미수수익
50
37
74.0%

미수금
22,137
1,461
6.6%

합계
471,290
9,218
2.0%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제60기 1분기
제59기
제58기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
17,348
9,218
8,891

2. 순대손처리액(①-②±③)
281
(2,542)
(3,905)

① 대손처리액(상각채권액)

2,324
3,707

② 상각채권회수액

45
45

③ 기타증감액
281
(263)
(243)

3. 대손상각비 계상(환입)액
12
10,672
4,232

4. 기말 대손충당금 잔액합계
17,641
17,348
9,218

(3) 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6개월이하
6개월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

매출채권잔액
425,881
5,662
40,728
21,982
494,253

구성비율
86.2%
1.1%
8.2%
4.4%
100.0%

* 매출채권 잔액 중 특수관계자의 내역은 X. 이해관계자와의 거래 내용 참조.

다. 재고자산 현황
(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황(연결기준)

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제60기 1분기
제59기
제58기

강관부문
주 요 재 료
119,573
91,483
92,283

재공품 및 반제품
44,173
45,995
25,290

제 품
364,162
324,456
179,828

기 타
97,138
80,908
69,537

소계
625,046
542,842
366,938

판재부문
주 요 재 료
22,960
9,988
17,326

재공품 및 반제품
17,575
9,847
6,185

제 품
27,384
22,464
17,057

기 타
7,717
7,266
7,350

소계
75,636
49,565
47,918

합계
주 요 재 료
142,533
101,471
109,609

재공품 및 반제품
61,748
55,842
31,475

제 품
391,546
346,920
196,885

기 타
104,855
88,174
76,887

합계
700,682
592,407
414,856

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계/기말자산총계 × 100]
27.1%
24.6%
19.1%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}]
3.4회
3.9회
3.8회

※ K-IFRS 기준

(2) 실사내역
① 실사일자
2017 사업연도의 재무제표를 작성함에 있어서 2017년 12월 31일을 기준으로 재고실사를 실시하였습니다.
② 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등 
동 일자 재고실사시에는 2017 사업연도 재무제표의 외부감사인인 한영회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 실시되었습니다.

라. 수주계약 현황
- 해당사항 없음

마. 공정가치평가 내역

(1)
당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를
공정가
치 서열체계 수준별로

분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합계
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익인식금융자산
-
-
-
-
-
58,497
-
58,497

매도가능금융자산

상장주식
-
-
-
-
64,724
-
-
64,724

수익증권 등
-
-
-
-
-
-
31,461
31,461

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
120,516
32,226
152,742
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
57,572
-
-
57,572
-
-
-
-

합 계
57,572
120,516
32,226
210,314
64,724
58,497
31,461
154,682

(
2

)
당분기말 및 전기말 현재
재무상태표에서
공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(

3)
재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로
분
류되는 금융자산
과 금융부채
의 당분기 및 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

당기손익-공정가치 측정 금융자산

수익증권 등
31,461
765
-
-
-
-
32,226

(전 기)

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
평가
손상
매입
매도
대체
기말금액

매도가능금융자산

수익증권 등
30,174
1,287
-
-
-
-
31,461

(4

) 당사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에수준 간의 이동을 인식하고 있습니다.
또
한

당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(5)
공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범주
내역(주)
당분기말
전기말

매도가능금융자산
비상장주식
-
4,633

당기손익-공정가치 측정 금융자산
수익증권
2,918
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비상장주식
2,395
-

(6) 다음은 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.

- 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다.

당사는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비
상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

(7) 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

(8) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

당사는 재무보고목적상 수준2와 수준3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 지배기업의 재경팀에서 수행하고 있으며, 당사와 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고 있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다. 

수준 3 공정가치측정치에 사용된 관측가능하지 않은 주요투입변수는 아래에서 설명하고 있는 방법으로 도출하고 있습니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 매출액 증가율과 세전이익률은 각 회사의 경영계획에 사업내용, 과거 실적 및 거시경제와 산업환경이 회사에 미치는 영향 등을 고려하여 추정합니다.

- 비상장주식의 공정가치 측정에 사용된 할인율인 가중평균자본비용은 비교가능한 상장기업의 주식 베타를 기초로 주식발행기업의 목표자본구조가 반영된 주식 베타를추정하여 자본자산가격결정모형(CAPM)에 따라 도출된 자기자본비용과 주식발행기업의 세후 타인자본비용을 가중평균하여 추정합니다.

(9) 당사는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(10) 금융자산의 재분류
당분기 및 전분기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

바. 채무증권 발행실적 등

(
1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

세아제강
기업어음증권
사모
2015.04.06
5,000
2.06%
A2+
 (한국신용평가 외)
2015.04.10
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2015.04.06
2,700
2.06%
A2+
 (한국신용평가 외)
2015.04.10
상환
동부증권

세아제강
회사채
공모
2015.04.10
50,000
2.05%
A+
 (한국신용평가 외)
2018.04.10
상환
대우증권/NH투자증권

세아제강
회사채
공모
2016.10.07
60,000
2.10%
A+
 (한국신용평가 외)
2019.10.07
상환
대우증권/NH투자증권/
 신한금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2017.01.16
5,000
1.69%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.01.31
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.01.16
1,000
1.69%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.01.31
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.03
10,000
1.75%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.03
10,000
1.75%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.03
3,000
1.75%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
동부증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.02.10
4,500
1.73%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.02.28
상환
삼성증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
5,000
1.77%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.07
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
10,000
1.72%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.03.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
10,000
1.72%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.03.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.03.06
3,000
1.72%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.03.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.05
10,000
1.65%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.04.28
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.05
10,000
1.74%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.05
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.05
10,000
1.74%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.05
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.04.21
4,500
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.04.28
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.05.15
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.05.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.05.15
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.05.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.54%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
10,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
5,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.05
5,000
1.59%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.17
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.07
7,000
1.53%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.06.07
3,000
1.53%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.06.30
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
10,000
1.58%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
10,000
1.58%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.07.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
10,000
1.61%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
5,000
1.61%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.05
5,000
1.61%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.31
상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.12
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.07.11
미상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.07.12
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.07.11
미상환
아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
1.56%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
1.56%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
1.56%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.08.29
상환
부국증권

세아제강
회사채
공모
2017.08.29
60,000
2.33%
A+
 (한국신용평가 외)
2020.08.29
미상환
NH투자증권/신한금융투자/
 아이비케이투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
10,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
10,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
5,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2017.12.11
5,000
1.84%
A2+
 (한국신용평가 외)
2017.12.29
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.09
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.01.31
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.09
10,000
1.82%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.01.31
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
1.96%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
1.96%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.01.10
5,000
2.04%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.06.29
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
2,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
5,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.12
3,000
1.88%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.02.28
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.02.28
5,000
2.46%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.02.22
미상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
4,000
1.89%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.03.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
미상환
케이티비투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
미상환
케이티비투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
미상환
케이티비투자증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
2.15%
A2+
 (한국신용평가 외)
2018.09.12
미상환
케이티비투자증권

세아제강

기업어음증권
사모
2018.04.10
10,000
1.83%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.04.30
상환
부국증권

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
10,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
5,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
5,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
4,800
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
3,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
2,000
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

세아제강
기업어음증권
사모
2018.05.14
200
2.31%
A2+
 (한국신용평가 외)
2019.05.13
미상환
신한
 금융투자

합 계
-
-
-
687,700
-
-
-
-
-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :

2018년 05월 30일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제43회 공모사채
2016년 10월 07일
2019년 10월 07일
60,000
2016년 09월 23일
한국증권금융㈜

제44회 공모사채
2017년 08월 29일
2020년 08월 29일
60,000
2017년 08월 16일
동부증권㈜

(이행현황기준일 :

2018년 05월 30일

)

재무비율 유지현황
계약내용
제43회 공모사채 : 부채비율(연결기준) 300% 이하
 제44회 공모사채 : 부채비율(연결기준) 300% 이하

이행현황
제43회 공모사채 : 90.03%
 제44회 공모사채 : 90.03%

담보권설정 제한현황
계약내용
제43회 공모사채 : 발행이후 직전 회계연도 자기자본의 300% 이하
 제44회 공모사채 : 발행이후 직전 회계연도 자기자본의 300% 이하

이행현황
제43회 공모사채 : 11.48%
 제44회 공모사채 : 11.48%

자산처분 제한현황
계약내용
제43회 공모사채 : 자산총액의 50% 이내
 제44회 공모사채 : 자산총액의 50% 이내

이행현황
제43회 공모사채 : 0.87%
제44회 공모사채 : 0.33%

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제43회 공모사채 : 2018.04.12 제출 ('17년말 기준)
제44회 공모사채 : 2018.04.12 제출 ('17년말 기준)

주) 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(3) 채무증권 잔액

1)
기업어음증권 미상
환 잔액

(기준일 :

2018년 05월 30일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
40,000
20,000
70,000
-
-
-
130,000

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
60,000
60,000
-
-
-
-
120,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제60기 1분기
한영회계법인
예외사항 없음
해당사항 없음

제59기
한영회계법인
적정
해당사항 없음

제58기
안진회계법인
적정
해당사항 없음

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제60기 1분기
한영회계법인
회계 및 업무 감사 (연결 포함)
190
480 (1분기)

제59기
한영회계법인
회계 및 업무 감사 (연결 포함)
165
3041

제58기
안진회계법인
회계 및 업무 감사 (연결 포함)
165
3252

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

60기 1분기
-
-
-
-
-

제59기
-
-
-
-
-

제58기
2016.02.05
세무자문용역 계약
2016.02.15~2016.04.22
120
-

2. 회계감사인의 변경

주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의 2 및 동법시행령 제4조의 3규정에 의함

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성
보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사 및 2명의 사외이사 등 총 6명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 사외이사후보추천위원회가 설치되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는 『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

나.
중요 의결사항 등

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사

김용석
조창진

1

2018.01.22

해외계열사(SSE)에 대한 증자의 건

可
찬성
찬성

2

2018.02.08

SSE Stanby LC 지원 승인의 건

可
찬성
찬성

3

2018.02.08

SSI Stanby LC 지원 승인의 건

可
찬성
찬성

4

2018.02.08

2018년 기부금 한도 결정

可
찬성
찬성

5

2018.02.08

제59기 재무제표 제출의 건
내부회계관리자 및 감사의 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건

可
찬성
찬성

6

2018.02.08

성토부 가드레일 지주 보강 및 신규설치 사업 지분투자의 건

可
찬성
찬성

7

2018.02.26

제59기 정기주주총회 소집 및 부의안건 결의

可
찬성
찬성

8

2018.02.26

사외이사 후보 추천의 건

可
찬성
찬성

9

2018.03.14

2018년도 임원급여 조정

可
찬성
찬성

10

2018.03.14

Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 지급보증(LOI) 지원 승인의 건

可
찬성
찬성

11

2018.03.21

Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 Standby L/C 지원 승인의 건

可
찬성
찬성

12

2018.03.21

㈜에스에스아이케이대부 사채발행 승인 및 연대보증의 건

可
찬성
찬성

13

2018.03.21

제59기 재무제표 승인의 건

可
찬성
-

14

2018.03.30

계열사간 대규모 내부거래 (상품,용역) 승인의건 (‘18년도 2분기)

可
찬성
찬성

15
2018.04.09
분할계획서 승인의 건
현물출자 승인의 건
제60기 임시주주총회 소집 및 회의 목적사항 승인의 건
임시주주총회를 위한 기준일 설정 및 주주명부 폐쇄의 건
可
-
찬성

16
2018.05.08
(주)세아스틸인터내셔날 유상증자 참여 및 현물출자 승인의 건
可

찬성

찬성

17
2018.05.08
SeAH Steel Vina Corp. (SSV)에 대한 본사 지급보증 승인의 건

可

찬성

찬성

18
2018.05.17
Inox Tech S.p.A.(Inox Tech)에 대한 신규 지급 보증의 건

可

찬성

찬성

19
2018.05.17
Inox Tech S.p.A.에대한본사지급보증승인요청의건

可

찬성

찬성

다. 이사회내 위원회

(1) 위원회명 : 사외이사후보추천위원회

구 성
소속 이사명
설치 목적 및 권한사항
비고

상근이사 1명
사외이사 2명
이휘령
김용석, 조창진
공정한 사외이사 후보선정 목적
주주총회에서 사외이사 후보추천
-

(2) 활동내역

- 결산기준일 이후인 '18. 2. 26 김용석 사외이사 후보추천을 의안으로 하여 가결하였음.

라. 이사의 독립성

당사의 이사 6명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

이사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주와의 관계

이순형
이사회
당사 업무 총괄 및 
안정적인 대외업무 수행
업무 총괄
-
본인

이휘령
업무 총괄
-
친인척

권병기
공장의 원활한
관리 및 운영
포항공장장
-
-

이주성
경영기획 및 영업부문
총괄 운영
경영기획본부장
겸 영업본부장
-
친인척

김용석
사외이사
후보추천위원회
경영전략 부문의 자문
경영전략
-
-

조창진
경영전략
-
-

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 본 보고서 기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 2명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

가. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

강기원
전) 드림라인(주) 상무이사
상 근

임태섭
현) 성균관대학교 GSB 재무학 조교수
전) 한국 맥쿼리 증권 대표이사 
 한국 골드만삭스 자산운용 대표이사

- '18. 3. 23 정기주주총회를 통해 1명의 상근감사를 추가 선임함

나. 감사의 독립성

당사의 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보
에 접근할 수 있습니다.

다. 감사의 주요 활동내용

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
비고

1

2018.01.22

해외계열사(SSE)에 대한 증자의 건

可
-

2

2018.02.08

SSE Stanby LC 지원 승인의 건

可
-

3

2018.02.08

SSI Stanby LC 지원 승인의 건

可
-

4

2018.02.08

2018년 기부금 한도 결정

可
-

5

2018.02.08

제59기 재무제표 제출의 건
 내부회계관리자 및 감사의 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건

可
-

6

2018.02.08

성토부 가드레일 지주 보강 및 신규설치 사업 지분투자의 건

可
-

7

2018.02.26

제59기 정기주주총회 소집 및 부의안건 결의

可
-

8

2018.02.26

사외이사 후보 추천의 건

可
-

9

2018.03.14

2018년도 임원급여 조정

可
-

10

2018.03.14

Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 지급보증(LOI) 지원 승인의 건

可
-

11

2018.03.21

Pusan Pipe America, Inc (PPA)에 대한 본사 Standby L/C 지원 승인의 건

可
-

12

2018.03.21

㈜에스에스아이케이대부 사채발행 승인 및 연대보증의 건

可
-

13

2018.03.21

제59기 재무제표 승인의 건

可
-

14

2018.03.30

계열사간 대규모 내부거래 (상품,용역) 승인의건 (‘18년도 2분기)

可
-

15
2018.04.09
분할계획서 승인의 건
현물출자 승인의 건
제60기 임시주주총회 소집 및 회의 목적사항 승인의 건
임시주주총회를 위한 기준일 설정 및 주주명부 폐쇄의 건
可
-

16
2018.05.08
(주)세아스틸인터내셔날 유상증자 참여 및 현물출자 승인의 건
可

-

17
2018.05.08
SeAH Steel Vina Corp. (SSV)에 대한 본사 지급보증 승인의 건

可

-

18
2018.05.17
Inox Tech S.p.A.(Inox Tech)에 대한 신규 지급 보증의 건

可

-

19
2018.05.17
Inox Tech S.p.A.에대한본사지급보증승인요청의건

可

-

라. 준법지원인 등의 인적사항 및 주요경력

- 당사는 상법 제542조의 13에 따라 1명의 준법지원인을 두고 있습니다.

성 명
담당 업무
주요경력
선임일

신승환
세아제강
준법지원인
1. 2012. 2. 고려대학교 법학전문대학원 졸업
2. 2012. 3. 변호사시험 합격 및 변호사자격 취득
3. 2012. 2. ~ 2013. 5. 팬오션주식회사(舊 STX팬오션) 선임변호사
4. 現 세아제강 준법지원인
2013년 9월 1일

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주인 이순형은 그 특수관계인의 지분율을 합하여 47.05%의 지분을 보유하고 있습니다. 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이순형
본인
보통주
680,556
11.34
680,556
11.34
-

이주성
친인척
보통주
688,897
11.48
700,849
11.68

장내매수
11,952주

김혜영
친인척
보통주
96,658
1.61
96,658
1.61
-

이주현
친인척
보통주
36,960
0.62
36,960
0.62
-

이태성
친인척
보통주
359,031
5.98
252,011
4.20
장내매도 - 107,020주

LEEALEXIS-JENNIFERES
친인척
보통주
40,200
0.67
33,000
0.55
장내매도 - 7,200주

허은홍
친인척
보통주
4,300
0.07
4,300
0.07
-

허인홍
친인척
보통주
4,300
0.07
4,300
0.07
-

이휘령
친인척
보통주
0
0.00
500
0.01
장내매수 500주

(재)세아해암학술장학재단
특수관계인
보통주
162,757
2.71
162,757
2.71
-

(주)에이팩인베스터스
특수관계인
보통주
693,531
11.56
750,432
12.51
장내매수 56,901주

(재)세아이운형문화재단
특수관계인
보통주
137,243
2.29
137,243
2.29
-

계
보통주
2,904,433
48.41
2,859,566
47.66
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 최대주주 주요경력

최대주주 성명

주요경력 (최근 5년간)

경력사항

겸임현황

이순형
현)세아그룹 회장

현)세아제강 대표이사
현)세아홀딩스 대표이사
현)세아베스틸 사내이사 등

2. 최대주주 변동현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

-
-
-
-
-

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

당기말 현재 회사의 자본금은 30,000백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
이순형
680,556
11.34
-

이주성
688,897
11.48
-

(주)에이팩인베스터스
723,545
12.06
-

국민연금공단
725,609
12.09
-

우리사주조합
-
-
-

주1) 상기 국민연금공단의 소유주식수는 주주명부 폐쇄일인 2018년 4월 30일기준임.
주2) 지분율은 발행주식수 (보통주 : 6,000,000) 대비 비율임.

나. 소액주주현황

(기준일 :
2018년 04월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
5,094
99.73
2,227,313
37.12

주1) 소액주주 현황은 주주명부 폐쇄일인 2018년 4월 30일 기준임.
주2) 지분율은 발행주식수 (보통주 : 6,000,000) 대비 비율임.

4. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
정관 제8조(신주인수권) 참조

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ~ 1월 31일

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 10000주권(8종)

명의개서대리인

명의개서대리인 : KEB하나은행 증권대행부

주소 : 서울시 영등포구 국제금융로 72

전화번호 : 02-368-5800

주주의 특전
없음
공고게재
세아제강 홈페이지
*부득이한 사유로 인터넷 홈페이지에 공고 할 수 없을 경우 한국경제신문에 공고

5. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

- 국내증권시장

(단위 : 원, 주)

종 류
'17. 12월
'18.1월
2월
3월
4월
5월

기명식
보통주식
최 고
101,000
107,500
110,500
90,100
93,100
92,200

최 저
94,900
96,900
85,400
82,100
73,400
81,200

월간거래량
678,365
585,317
631,166
962,814
1,039,566

1,148,399

※ 자료원 : 한국거래소 주식 - 종목정보 - 월별시세

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이순형
남
1949년 02월
대표이사 회장
등기임원
상근
전사 총괄
한양대학교 경영학과
680,556
-
5
2020년 03월 24일

이휘령
남
1962년 04월
대표이사 부회장
등기임원
상근
전사 총괄
U.C.L.A 유전공학
500
-
24
2019년 03월 25일

권병기
남
1959년 12월
대표이사 부사장
등기임원
상근
포항공장장
영남대학교 법학과
254
-
33
2020년 03월 24일

이주성
남
1978년 10월
부사장
등기임원
상근
경영기획본부장 겸 영업본부장
시카고대 경제학과
컬럼비아대 경영대학원(MBA)
700,849
-
4
2021년 03월 23일

김용석
남
1957년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
홍익대학교 신소재공학과 전공교수
-
-
6
2021년 03월 23일

조창진
남
1947년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
국방기술품질원 자문위원
-
-
5
2019년 03월 25일

강기원
남
1948년 08월
감사
등기임원
상근
감사
동아대학교 경영대학
-
-
8
2019년 03월 25일

임태섭
남
1963년 09월
감사
등기임원
상근
감사
노스캐롤라이나 대학 경영학 박사
-
-
0
2021년 03월 23일

남형근
남
1959년 12월
상무이사
미등기임원
상근
기획담당
중앙대학교 영문과
200
-
-
-

김동규
남
1961년 09월
상무이사
미등기임원
상근
세아씨엠 대표
부산대학교 일본어학과
50
-
-
-

조진호
남
1963년 06월
상무이사
미등기임원
상근
SSV 법인장
인하대학교 금속공학과
-
-
-
-

홍만기
남
1962년 02월
상무이사
미등기임원
상근
구매담당
인하대학교 산업공학과
-
-
-
-

김석일
남
1961년 04월
상무이사
미등기임원
상근
포항공장 관리담당
영남대학교 화학공학과
240
-
-
-

김태현
남
1961년 07월
상무이사
미등기임원
상근
특수관 사업본부장 겸 창원공장장
성균관대학교 기계공학과
-
-
-
-

이치송
남
1962년 10월
이사
미등기임원
상근
세아씨엠 군산공장장
국민대학교 경영학과
-
-
-
-

조영빈
남
1965년 01월
이사
미등기임원
상근
해외영업담당
중앙대학교 경영학과
101
-
-
-

변영길
남
1966년 11월
이사
미등기임원
상근
재경담당
건국대학교 경영학과
150
-
-
-

백남준
남
1965년 05월
이사
미등기임원
상근
기술연구소장 겸 품질담당
경북대학교 금속공학과
-
-
-
-

김상국
남
1963년 07월
이사
미등기임원
상근
특수관영업담당
인하대학교 금속공학과
150
-
-
-

백규한
남
1968년 06월
이사
미등기임원
상근
군산강관공장장
영남대학교 기계공학과
160
-
-
-

이현
남
1965년 12월
이사보
미등기임원
상근
강관영업담당
부산대학교 금속공학과
100
-
-
-

이상호
남
1963년 12월
이사보
미등기임원
상근
순천공장장
성균관대학교 기계설계공학
150
-
-
-

이희대
남
1966년 03월
이사보
미등기임원
상근
생산담당
동의대학교 전자공학과
140
-
-
-

나. 임원변동현황

1) 보고기간 중 (2018.01.01~2018.03.31) 변동된 임원은 다음과 같습니다.
- 등기임원 : 임태섭 상근감사(임기 3년) '18.3.23 정기주주총회에서 신규 선임함
- 미등기임원 : 
선임 : 이상호 이사보, 이희대 이사보(18.1.1 부) 
퇴임 : 최충식 이사, 류장림 이사 (18.1.1 부, 사내 고문으로 위촉)
2)
보고기간종료일 이후 제출일 현재까지 변동된 임원은 없습니다. 

다. 직원 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

-
남
672
-
15
-
687
17.1
10,660
16
-

-
여
24
-
11
-
35
7.3
327
9
-

합 계
696
-
26
-
722
16.7
10,987
15
-

2. 임원의 보수 등

가. 임원의 보수현황
당사 등기임원의 보수는 주주총회의 이사보수총액 한도내에서 집행하게 됩니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

가-1. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
2,500
사외이사 포함

감사
2
200
-

계
8
2,700
-

(2) 보수지급금액

(2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
398
50
-

(2-2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
365
91
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
23
12
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
2
10
5
-

가-2. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황
(1) 개인별 보수지급금액
- 당분기 이사, 감사에게 지급한 개인별 보수가 5억원 이상인 경우 없음.

(2) 산정기준 및 방법

- 해당사항 없음

나. 주식매수 선택권 부여 및 행사현황
- 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외되었고, 이후 2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정되었습니다. 이후 매년 공시대상기업집단으로 지정되고 있습니다.

2018년3월31일 현재 기업집단 '세아'는 작성기준일 현재 현재 당사를 포함하여 총 21개의 국내계열회사를 가지고 있습니다. 계열사 중 현재 당사를 포함하여 (주)세아홀딩스, (주)세아베스틸 및 (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으
며 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다.

당 기업집단 소속 국내회사 현황은 아래와 같습니다.(2018.3.31 현재)

구분
회사명
사업자등록번호

상장사(4)
(주)세아홀딩스
(주)세아제강
(주)세아특수강
(주)세아베스틸

104-81-63174
106-81-60926
506-81-04497
113-81-06798

비상장사(17)
(주)세아창원특수강
(주)세아알앤아이
(주)세아네트웍스
(주)세아엘앤에스
(주)세아에프에스
(주)세아에삽
(주)세아메탈
(주)세아엠앤에스
(주)이앤비원
(주)에이팩인베스터스
(주)우진정공
(주)한국쿨러
(주)피앤아이
(주)세아엔지니어링
(주)에이치피피
(주)세아씨엠
(주)에스에스아이케이대부
609-81-29083
104-86-44788
120-81-10951
303-81-01756
125-81-01272
609-81-24701
608-81-19001
137-81-73779
123-86-10275
113-81-00945
125-81-29789
125-81-38537
209-81-24651
314-86-53870
105-88-01054
143-88-00741
703-88-00806

※ 계통도

계통도_111

2. 임원 겸직 현황

현재 회
사와 계열회사간 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

성명
겸직 회사명
직위
비 고

이순형
(주)세아홀딩스
대표이사
상근

(주)세아베스틸
이사
상근

(주)에이팩인베스터스
감사
상근

이휘령
SeAH Steel America, Inc.
이사
비상근

State Pipe & Supply, Inc.
이사
비상근

Inox Tech S.p.A.
이사
비상근

SeAH Steel Investment
America, LLC
이사
비상근

(주)세아씨엠
이사
비상근

이주성
(주)에이팩인베스터스
대표이사
상근

Inox Tech S.p.A.
이사
비상근

SeAH Steel Investment
America, LLC
이사
비상근

(주)세아알앤아이
이사
비상근

(주)피앤아이
이사
비상근

S&G Holdings
이사
상근

남형근
Inox Tech S.p.A.
이사
비상근

(주)세아씨엠
이사
비상근

(주)에스에스아이케이대부
이사
비상근

SeAH Japan Co., Ltd.
이사
비상근

조영빈
PT. SeAH Steel Indonesia
감사
비상근

변영길
(주)세아씨엠
감사
비상근

SeAH Japan Co., Ltd.
감사
비상근

(주)에스에스아이케이대부
이사
비상근

3.타법인
출자 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

SeAH Steel America, Inc.
1978.08.15
종속기업
투자
8,914
5,500
88.57%
120,648
-
-
-
5,500
88.57%
120,648
534,840
9,405

State Pipe & Supply, Inc.
1990.01.23
"
2,237
93
40.00%
10,893
-
-
-
93
40.00%
10,893
80,524
1,770

SeAH Steel California
2007.03.16
"
60,990
-
100.00%
-
-
-
-
-
100.00%
-
2,160
3

SeAH Steel Vina Corp.
1995.08.05
"
13,747
-
100.00%
36,506
-
-
-
-
100.00%
36,506
102,448
2,288

SeAH Japan Co., Ltd.
1995.02.01
"
239
1
100.00%
5,811
-
-
-
1
100.00%
5,811
52,191
1,366

SeAH Steel UAE, LLC
2011.04.04
"
49,341
-
100.00%
31,416
-
-
-
-
100.00%
31,416
52,210
-1,815

PT. SeAH Steel Indonesia
2014.02.28
"
110
4
60.00%
110
-
-
-
4
60.00%
110
4,732
-227

SeAH Steel Europe S.r.l
2014.02.26
"
40,174
-
100.00%
15,739
-
11,814
-
-
100.00%
27,553
91,308
-220

SeAH Steel Investment America, LLC.
2016.10.24
"
38,477
-
100.00%
58,868
-
-
-
-
100.00%
58,868
89,110
-444

㈜ 세아씨엠
2017.07.04
"
150,987
2,000
0.00%
150,987
-
-
-
2,000
100.00%
150,987
269,258
-548

㈜ 에스에스아이케이대부
2017.11.20
"
30,300
3,030
-
30,300
-
-
-
3,030
100.00%
30,300
59,358
-660

Landmark Steel
2003.08.28
공동기업투자
2,909
-
50.00%
6,528
-
-
-
-
50.00%
6,528
9,230
-121

Vietnam Steel Pipe
1993.10.01
"
1,757
-
50.00%
3,594
-
-
-
-
50.00%
3,594
11,111
-107

세아베스틸
2003.12.11
지분투자
10,816
2,163
6.03%
62,841
-
-
-7,030
2,163
6.03%
55,810
3,590,985
37,150

KB와이즈스타사모
부동산투자신탁제2호
2012.10.04
"
25,000
24,994
31.25%
31,461
-
-
765
24,994
31.25%
32,226
179,833
14,395

(주)티에스테크
2016.03.25
"
100
5
10.00%
800
-
-
-
5
10.00%
800
245
-232

(주)티알이엔씨
2017.11.07
"
5
10
10.00%
5
-
-
-
10
10.00%
5
50
-

㈜하이지텍
2018.02.12
"
30
-
0.00%
-
4
530
-
4
0.00%
530
700
-

스틸코트나노
2010.11.05
단순투자
4,000
35
29.16%
-
-
-
-
35
29.16%
-
-
-

페럼인프라
2013.07.19
"
1,000
182
1.07%
1,000
-
-
-
182
1.07%
1,000
170,343
668

한진중공업홀딩스
2007.08.31
"
332
108
0.37%
435
-
-
-41
108
0.37%
394
1,918,648
-159,629

한진중공업
2002.05.24
"
2,022
437
0.41%
1,447
-
-
-81
437
0.41%
1,366
4,206,655
-277,978

합 계
38,562
-
569,388
4
12,344
-6,387
38,566
-
575,345
11,425,939
-375,327

주1) 의결권 제한 주식에 대한 출자현황
 - 티에스테크 우선주 3,500주, 페럼인프라 우선주 181,818주

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행,변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시내용의 진행,변경사항

- 해당사항 없음.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제59기
주주총회
(2018.03.23)

1. 제59기 재무제표 승인의 건
* 보고사항으로 변경

배당내역 : 현금 1,800원/주, 주식 0%

-

2. 이사 선임의 건
원안대로 승인함 - 사내이사 1명
 사외이사 1명

-

3. 감사 선임의 건
원안대로 승인함 - 상근감사 1명

-

4. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 25억원
-

5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 2억원
-

제59기
임시주주총회
(2017.05.26)
1. 회사분할 및 분할계획서 승인의 건
원안대로 승인함 - 판재사업부문 물적분할
-

제58기
주주총회
(2017.03.24)
1. 제58기 재무제표 승인의 건
* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 1,750원/주, 주식 0%
-

2. 이사 선임의 건
원안대로 승인함 - 사내이사 2명
-

3. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 25억원
-

4. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 2억원
-

제57기
주주총회
(2016.03.25)
1.제57기 재무제표 승인의 건
* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 1,750원/주, 주식 0%
-

2. 이사 선임의 건
원안대로 승인함 - 사내이사 2명
 사외이사 1명
-

3. 감사 선임의 건
원안대로 승인함 - 감사 1명
-

4. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 25억원
-

5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 2억원
-

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

당사는 한국산 유정용 강관에 대한 관세율 산정 방식에 대하여 미국 국제무역법원(CIT)에 소송을 제기하였으며, 산업통상자원부와 함께 국제무역위원회(WTO)에 제소를 하였습니다. 소송의 결
과는 현재로서 예측할 수 없습니다. 

또한
독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 연결기업을 포함한 6개사를 피고로 한 손해배상소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 100,000백만원을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음.

다. 채무보증 현황

[2018. 3. 31 현재]
(단위 : 백만원)

채무보증한 회사
채무보증 받은 자
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간

비
금
융
회
사
(주)
세
아
제
강
계
열
회
사
SeAH Steel America, Inc.
신한은행
0
5,333
2017.12.08~2018.12.07

KEB하나은행
0
10,665
2017.04.16~2018.04.16

우리은행
10,665
21,330
2018.03.19~2019.03.18

우리은행
0
10,665
2018.03.26~2019.03.25

Landmark Steel Corp.
KEB하나은행
640
640
2018.02.14~2019.02.24

KEB하나은행
882
882
2018.02.14~2019.02.24

신한은행
1,069
1,069
2017.05.23~2018.05.23

SeAH Steel Vina Corp.
수출입은행
3,200
3,200
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
2,133
2,133
2017.11.03~2018.11.05

수출입은행
8,532
8,532
2017.11.03~2019.09.03

SeAH Japan Co., Ltd.
KEB하나은행
8,532
15,998
2017.08.29~2018.08.29

신한은행
15,998
15,998
2017.05.13~2018.05.11

SeAH Steel UAE, LLC.
KEB하나은행
1,887
10,665
2017.04.19~2018.04.18

KEB하나은행
21,197
21,197
2017.04.19~2018.04.18

SeAH Steel Europe S.r.l
우리은행 런던
26,239
26,239
2018.02.21~2019.02.21

PT. SeAH Steel Indonesia
KEB하나은행
1,781
4,266
2018.02.20~2019.02.22

주식회사 에스에스아이케이대부
에스에이더베스트 주식회사
30,000
30,000
2018.03.22~2019.03.22

소 계
132,754
188,810
-

라. 채
무인수 약정 현황

- 해당사항 없음.

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당분기말 현재 지배회사는 신한은행 등과
4,000백만원 한도의 당좌차월 약정,116,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 45,000백만원 한도의
구매론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 58,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정을 체결하고 있습니다.

(2)
당분기말 현재 지배회사는 KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장개설과 관련하여 USD 152,500천을 한도로 지급보증을 제공받고 있으며, 기타 계약 이행 등과 관련하여 USD 55,739천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 종속회사는 Wells Fargo Bank 등의 금융기관으로부터 신용장개설 한도 및 신용한도에 대한 지급보증 등의 약정을 체결하고 있습니다.

3. 제재현황등 그밖의 사항

가. 제재현황

- 해당사항 없음.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

(1)
당사는
2018년 4월 9일(분할계획서 승인), 2018년 5월 17일(분
할계획서 변경 승인)의 이사회결의에 따라
2018년 9월 1일을 분할기일
로 하여 인적분할할 계획입니다. 지배기업의 인적분할과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할 후 존속회사
주식회사 세아제강지주
(SeAH Steel Holdings)
분할되는 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을 제외한 투자사업부문 등

분할설립회사
주식회사 세아제강
(SeAH Steel Corporation)
강관 제조·판매업 등 제조사업부문

(2)
분할계획의 세부일정은 다음과 같습니다.

구 분
일자

분할기일
2018년 09월 01일

분할등기일(예정일)
2018년 09월 03일

분할일정 및 분할존속회사와 분할신설회사의 상호 등은 분할되는 회사의 영업상황, 재무현황, 사업계획 및 분할되는 회사의 사정과 관계기관과의 협의과정이나 관계법령 및 중대한 외부 영향에 의하여 변경될 수 있습니다.

다. 신용보강 제공현황

- 해당사항 없음.

라. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중
-해당사항 없음.

마. 단기매매차익 미환수 현황
- 해당사항 없음.

바. 직접금융의 사용

※ 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제42회 공모사채
2015년 04월 10일
차환차금
50,000
2015.7.10 만기가 도래하는 공모사채의 차환용도
50,000
-

제43회 공모사채
2016년 10월 07일
차환차금
60,000
2016.11.25 만기가 도래하는 공모사채의 차환용도
60,000
-

제44회 공모사채
2017년 08월 29일
운전자금
60,000
2017.8.29 기업어음 상환 30,000백만원
2017.8.31 기업어음 상환 20,000백만원
2017.9.1 ~ 2017.9.18 유산스 결제 $10,000천
60,000
-

사. 사모자금의 사용내역
- 해당사항 없음.

아. 외국지주회사의 자회사 현황
- 해당사항 없음.

자. 합병 등의 사후정보

[(주)세아제강의 판재사업부문 물적분할]

1. 일자 : 2017.07.01 (분할기일) 

2. 분할 당사회사의 개요

구 분
회 사 명
사업부문
비 고

분할되는 회사

(주)세아제강

분할대상부문을 제외한 모든 사업부문

상장법인

신설회사

(주)세아씨엠

분할대상부문(판재 사업부문)

비상장법인

3. 계약내용
1) 분할 목적
분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 판재사업 부문을 분할하여 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립함으로써 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고, 분할대상 사업부문의 수익성을 제고하기 위함입니다. 

2) 법적 형태
상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 판재사업부문(이하 "분할대상 사업부문"이라 함)을 분할하여 신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할 방식으로 분할합니다. 분할 후 분할되는 회사는 유가증권시장 상장법인으로 존속하고 분할신설회사는 비상장법인으로 합니다.

3) 주요 일정

구 분
일 자

이사회결의일

2017년 4월 11일

분할계획서 작성일
2017년 4월 11일

주요사항보고서 제출일
2017년 4월 11일

주주확정 기준일
2017년 4월 26일

분할승인 주주총회 개최

2017년 5월 26일

분할기일

2017년 7월 01일

분할보고총회 및 창립총회

2017년 7월 03일

분할등기일

2017년 7월 04일

※ 상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음 함.
※ 그 외 본 분할에 관한 상세한 내용은 2017년 4월 11일 제출한 주요사항보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. 

차. 외국지주회사의 자회사 현황

- 해당사항 없음.

타. 녹색경영

당사는 2010년 온실가스, 에너지 관리업체 지정업체로 등록되었습니다. 외부기관에 의뢰하여 연 1회 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 측정하고 있으며, 각 분기별로는 당사 내부적으로 측정하고 있습니다. 당사의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은다음과 같습니다.

구 분
연간 온실가스배출량(tCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)

직접배출
(Scope1)
간접배출
(Scope2)
총 량
연 료
사용량
전 기
사용량
총 량

2018년 1분기
2,567
18,023
20,590
50
355
405

2017년
32,781
76,923
109,704
642
1,554
2,195

2016년
45,904
86,074
131,981
903
1,741
2,645

2015년
42,782
87,603
130,385
840
1,747
2,588

2014년
41,413
102,086
143,499
819
2,066
2,890

파. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

- 해당사항 없음.

4. 기타

가. 법적 위험의 변동사항
- 해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음