카카오 — 투자설명서 (20180614)
제출인: 카카오

투자설명서
1.5
카카오

투 자 설 명 서

2018년 06월
14일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 카카오

( 증권의 종목과 발행증권수 )
주식회사 카카오 보통주 7,092,884 주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
금 821,412,710,272 원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 06월 13일

2. 모집가액 :

보통주식: 115,808원 (액면가 500원)

3. 청약기간 :

2018년 07월 05일

4. 납입기일 :

2018년 09월 01일(예정 합병기일)

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템
→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없습니다

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템
→ http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)카카오
→서울특별시 서초구 과천대로 870-13 (방배동)

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(주식회사 카카오)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_투자설명서

【 본 문 】

2_본문-합병의경우

요약정보

Ⅰ. 핵심투자위험

사업위험

[합병회사 : 주식회사 카카오]

가. 경쟁환경(모바일 메신저) 관련 위험

모바일 메신저 부분의 경쟁환경 변화로 인해
신규 경쟁 사업자가 출현하거나 또는 당사 카카오톡 서비스의 경쟁력 하락으로 인해 카카오톡 이용자들이 타 서비스로 이동할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나.
경쟁환경(온라인) 관련 위험

당사가 현재 운영하고 있는 온라인 포털의 시장 점유율은 당사가
영위하는 광고, 게임, 커머스 및 기타 사업의 성장성 및 수익성에
중대한
영향을 미치고 있습니다.

새로운
콘
텐츠 및 기술을 기반으로 인터넷 포털 서비스를 대체할 새로운 매체가 출현하여 당사의 시장 지배력이 축소될 경우
,
당사의 사업성에 부정적 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
투자 실패에
따른 위험

당사는 주요 성장전략으로 지분 인수 또는 기타 투자 등의 전략을 수립하고 수행하고 있으나, 이와 같은 전략을 수행하는 데에는 다양한 위험요소들이 존재하고 있습니다.
이
처럼
당사가
피투자회사를 통합하거나 경영하면서 어려움에
직면하거나
또는 이와 관련하여
당초에 예상하였던 계획과 시너지를 실현하지 못할 경우
, 당사의 재무성과에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 브랜드 가치 훼손 위험

"카카오", "카카오프렌즈", "Daum", "멜론" 의 브랜드는 당사의 주요 서비스 권역에서 상당한 브랜드 가치를 지니고 있으나,
향후
당사가 보유한 브랜드 인지도가 유지되지 못하거나, 평판과 브랜드 가치를 손상시키는 특정 상황이 발생할 경우 당사 이용자 및 제휴 관계에 있는 업체들과의 관계에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 당사의 영업실적 및 재무상태에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 유료화 전략에 따른 수익성 악화 위험

당사는 현재 상당수의 상품 및 서비스를 무료로 제공하고 있으며 영업실적 및 성장성의 증대를 위해
유료 사용자 기반의 확대 및 무료 사용자의
유료화 전환 전략
을 추구하고 있습니다. 만일
이러한 전략이 당사가 예상한 만큼 성공적이지 못할 경우 당사가 영위하는 사업의 지속가능성 및 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 경기둔화에 따른 광고사업 부진 위험

국내 온라인 광고(PC 및 모바일) 시장은 지난 10여년간 큰 폭의 성장을 해왔으며, 국내외 경제 불황에도 불구하고 모바일 광고시장의 성장으로 온라인 광고시장은 양호한 성장세를 유지했습니다. 그러나

향후
경기가 둔화 될 경우 당사의 주요 매출부문인 광고 사업 부문(2018년 1분기 말 기준

27.8
%
)에 부정적 영향
을 미칠 가능성이 존재하니 유의하시기 바랍니다.

사. 경쟁환경(온라인 광고) 관련 위험

새로운 콘텐츠 및 기술을 기반으로 한 새로운 인터넷 포털 및 모바일 서비스의 출현 등으로 인하여 당사의 광고 시장 지배력이 축소될 경우, 당사의온라인 광고 부문의 사업성에 부정적 영향
을 미칠 가능성에 대하여 투자자께서는유의하시기 바랍니다.

아. 경쟁환경(
모바일, AI 등 신규 플랫폼 광고
) 관련 위험

당사는 모바일을 기반으로 한 어플리케이션 및 웹 형태의 사업을 영위하고 있으며, (i) 앱을 통하여 광고 수입을 얻고 있는 업체,
(
i

i
)
네이버와 같이 이용자에게 종합적으로 모바일 및 온라인 서비스를 제공하는 다른 인터넷 포털업체, (iii) Facebook 및 Google과 같이 온라인 광고서비스뿐만 아니라 다양한 정보, 통신, 서비스를 제공하는 해외 업체 등과 경쟁을 하고 있습니다. 또한 스마트폰 보급률이 성숙기에 접어들며 기존 검색 및 디스플레이 광고의 성장세가 둔화되고 AI 등 다양한 플랫폼, 동영상, 타겟팅, 소셜 연계 광고 등 여러 성격의 서비스와 콘텐츠, 기술을 복합적으로 응용한 성과형 광고 시장의 성장이 예상됨에 따라 업체들간 경쟁이 심화될 전망입니다. 이처럼

새로운 콘텐츠 및 기술을 기반으로 한 새로운 경쟁 시장에서 당사 시장 지배력이 축소될 경우, 기존 당사의 광고 부문 사업성에 부정적 영향
을 미칠 가능성이 있으므로 이점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 광고주
유지 및 확보 경쟁 위험

당사는 광고주들과
독점 또는 장기 계약을 체결하고 있지 않으며

향후
당사가 새로운 광고 상품 및 서비스를 지속적으로 제공하지 못할 경우
이로 인한 기존 광고주의 이탈 및 광고비의 지출 감소로 당사 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차.

게임 시장 둔화 관련
위험

게임 시장은 모바일 게임 시장의 급격한 성장에 힘입어 최근까지 지속적인 성장을 기록하였습니다.
기존의 온라인 게임 시장이 모바일 게임 시장에 의하여 잠식되고, 국내 스마트폰 보급률이 성숙기에 진입하여 모바일 게임의 성장세도 둔화됨에 따라 향후 현재와 같은성장의 지속가능성은 불확실한 상황입

니다.
이와 같은
게임 시장의 둔화 관련 위험은 당사의 게임 부분의 성장성 및 수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

카. 모바일게임 시장의 경쟁심화로 인한 위험

모바일 게임 시장에는

다
수의 게임 개발사, 퍼블리셔가 경쟁
하고 있습니다. 또한
모바일게임은
온라인게임 등에 비해 비교적 제작기간이 짧고 개발비용이 낮아 상대적으로 시장진입이 용이

합니다. 이러한
경쟁상황에서
경쟁업체 서비스 게임 또는 신규 게임에 당사의 기존 이용자가 이동하여 당사 게임의 이용을 줄이거나 당사 게임에 유입되는 신규 이용자 수가 감소하는 경우, 이는 당사 사업에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 게임의 흥행실패 위험

게임산업은 흥행산업으로 신규 출시 게임의 흥행 여부에 따라 영업실적의 변동성이 큰 특성을 가지고 있습니다. 또한 최근에는 업체 간 마케팅 경쟁이 치열해지며 TV, 지하철, 인터넷 커뮤니티 등에 불특정 다수를 대상으로 대규모로 광고를 집행하는 매스 마케팅이 주요 전략으로 자리 잡았습니다. 이에 따라
기존 이용자 유지 및 신규 이용자 모객 활동과 관련된 비용이 증가하고 있으며, 향후 신규 출시 게임이 흥행에 실패하거나, 기존 게임의 인기가 하락할 경우 이는 기존 이용자의 이탈, 신규 이용자 유치 실패
로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파.
게임
규제 관련 위험

게임 산업은 다른 산업 대비 정부 및 관련 기관 등으로부터 규제 및 정책에 의해 제약을 받는 산업이며 현재 청소년보호법에 따른 ‘강제적 셧다운제’ 및 게임산업진흥에 관한 법률에 따른 ‘선택적 셧다운제’등 여러 관련 규제가 시행되고 있습니다. 그러나 스마트폰에서 이용하는 모바일 게임에 대해서는 셧다운제의 적용이 2015년도에 2년간 유예된 바 있으며, 2017년 4월 또다시 여성가족부는 모바일 게임에 대한 셧다운제를 2년 유예하였습니다. 이에 따라 2019년 5월까지 모바일 게임에 대한 셧다운제는 적용이 배제되지만,
이후 셧다운제가 적용될 경우
,
모
바일 게임의 주요 소비자층인 청소년의 이용 시간 제한에 따라
당사의 성장성 및 수익성에 부정적 영향

을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한
게임등급 변경에 따라 기존 이용자의 이탈, 환불 요구 등이 수반될 수 있으며, 기존 부적절한 게임등급으로 인한 소송, 벌금 및 제재조치를 받을 경우 당사 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

하. 해킹 및 기타 부정행위와 기술적인 결함 등에 따른 위험

게임은 오프라인이 아닌 온라인 상에서 가상으로 구현되는 서비스이므로, 해킹, 악성코드, 바이러스 등의 온라인 환경 내 위험에 노출되어 있습니다. 또한 일부 이용자들에 의해 게임아이템의 불법적인 거래가 횡행, 시장질서를 어지럽히는 행위가 발생 하기도 하고 있습니다. 이러한
해킹 등의 부정행위들이 당사 게임과 관련하여 발생하는 경우에는 당사 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
당사가 제공하는 게임은 소프트웨어 프로그램으로서 실행 중 오류가 발생할 수 있으며, 당사가 수용 가능한 수준 이상의 동시 접속자가 발생하는 경우 접속이 원활히 이루어지지 않는 등의
기술적인
결함이

발생

할 수 있습니다. 한편, 당사 자체의 기술적인 결함 등 외에도 당사가
통제할 수 없는 구글플레이스토어와 애플 앱스토어 등
오픈마켓의 서비스 불안정, 정책변화, 접근차단 등의 사유가 발생하거나 게임 이용자에게 인터넷 서비스를 제공하는 통신사업자 등의 전산오류, 기술적인 접속불량 등으로 인하여 당사가 원활한 게임환경을 제공하지 못하게 되는 경우 사용자 이탈로 인해 영업실적에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다.

거. 모빌리티 사업 관련 위험

당사는 카카오택시와 카카오드라이버를 출시한 이래 다양한 모빌리티 분야로 사업을 확장하고 있습니다. 그러나
이러한
모빌리티 사업은 성장초기 단계로서 사업 확장 중 예측하지 못한 문제가 발생할 수 있으며, 이러한 문제로 인해 신규사업이 당초 기대했던 수익모델을 창출하지 못할 경우

당사의 사업성과 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

너. 간편결제서비스에 대한 사업 위험

당사는 당사가 제공하는 대다수 서비스 부문과의 연계 전략의 일환으로 2014년 9월경 '간편결제서비스' 서비스를 개시 하였습니다. 국내 간편결제서비스 시장은 향후 성장 가능성이 높을 것으로 전망되나,
초기형성 단계인 만큼 시장선점을 위한 업체 간 경쟁 또한 매우 치열할 것으로 전망
됩니다. 아울러
당사가 간편결제서비스 시장에 성공적으로 진출했을 경우라도 향후 업체 간 경쟁 심화로 인한

추가 비용의 지출 등으로 수익성이 둔화될
가능성을 배제할 수 없으니
투자자께서는 이 점을 유념해 주시기 바랍니다.

더. 콘텐츠
제공자
및 상품
제공자
와의 거래
중단
위험

당

사는
콘텐츠
제공자

로부터 카
카오
및 Da
um
관련 서비스를 위한 디지털 콘텐츠를 제공받고 있으며 상품 제공업체를 통해 카카오 커머스 부분의 상품을 공급 받습니다. 당사는 이러한 콘텐츠
제공자
및 상품 제공업체와의 거래 관계를 유지하기 위한 노력을 하고 있습니다. 그러나
당사의
콘텐츠
제공자
및 상품 제공업체들과의 사업적인 관계 및 거래가 중단 될 경우 당사의 영업실적 및 성장성
이

위축
될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

러. 지식재산권 관련 소송 가능성 위험

당사와 같이 온라인을 기반으로 다양한 사업을 영위하는 회사들은 많은 특허, 저작권, 상표, 라이선스 및 영업비밀을 소유하고 있으며, 지식재산권 또는 기타 권리의 침해, 도용, 위반 혐의에 관련한 소송의 당사자가 되는 경우가 빈번합니다. 또한 경쟁사를 비롯한 많은 회사들 역시 다수의 지식재산권 관련 자산을 보유하고 있으며, 당사는 예기치 않게 이러한 회사들의 지식재산권 침해로 소송의 대상이 될 수 있습니다. 이러한

지
식재산권과 관련 소송에서 당사가 불리한 판결을 받을 경우 당사의 사업, 재무 상태 및 운영에 부정적인 영향

을 줄 수 있으
니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

머. 해킹 또는 기타 부정행위에 대한 위험

당사의
보안 장치가 해킹되어 사용자가 상품 및 서비스를 사용하기 불편하거나 접근할 수 없게 되는 경우
, 당사의 평판이나 사업 실적에 큰 피해
를 입을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 온라인 포털관련 규제 위험

2013년 11월 당사는 공정 거래위원회(이하 '공정위')로부터 시장지배적 지위남용행위가 적발되었으나, 당사가 제시한 경쟁질서 회복에 필요한 시정안과 40억 원 규모의 이용자 후생제고 및 관련 사업자 상생지원을 위한 구제안을 포함한 동의 의결안이 2014년 3월 최종 확정됨에 따라 별도의 제재 조치를 받지 않았습니다. 그러나
향후 공정거래위원회로부터 당사가 시장지배적 사업자로 다시 추정될 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 시장지배적 지위 남용행위 관련 시정조치 및 과징금의 부과로 인해 당사의 평판 및 사업성에 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

서. 애플앱스토어 및
구글플레이스토어
와의 관계 악화 위험

당사는 모바일 애플리케이션을 다운로드하고 결제를 처리하는 채널로서 주로 애플앱스토어와 구글플레이스토어에 의존하고 있으며,
이들 채널과의 관계가 악화되거나, 오픈마켓 채널의 과금정책이 당사에 불리하게 변경될 경우,

당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 추후 당사 수익성에 악영향
을 끼칠수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

어. 개인정보 유출관련 위험

최근 인터넷서비스 등에 등록되어 있는 개인정보유출 사고가 빈발하고 있으며, 당사 외 포털서비스 업체에서 최대 규모의 개인정보 유출 피해가 발생하는 등 개인정보 유출과 관련한 위험은 항시 존재하고 있습니다.

예상할 수 없는 해킹 피해 등으로 개인정보유출 등이 발생할 경우, 개인정보 유출 피해자에 대한 손해배상책임 및 기업평판하락 등 부정적인 영향
이 발생할 가능성
이 있으며,
개인정보 유출과 관련된 행정제재를 받을 가능성
이 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

저. 이용자 측정지표의 오류가능성 위험

당사는 월간실사용자(Monthly Active Users, "MAU") 등의 이용자측정지표를 토대로 당사 내부지표 등을 분석하고 사업 파트너, 투자자 등에게 제공함으로써 당사의 기업가치를 제고하고 있습니다.
그러나
당사가 수집하고 분석하는 이용자 측정지표는 정확하지 않을 수 있으며 산정방식에 예기치 못한 오류가 발견될 수 있고, 이러한 오류가 발견되는 경우에는 당사의 평판과 사업에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다.

처. 망 중립성 관련 위험

정부가 한국에서 현재 적용되고 있는 '망 중립성' 기준을 축소하거나 약화시킬 경우,
인터넷 망 사업자들은
당사의 제품 및 서비스에 대한 서비스를 제한하거나 데이터 속도를 느리게 할 수 있으며, 당사의 제품 및 서비스에 대한 우대 권한을 제공하는 조건으로 당사 또는 당사 사용자에게 요금을 청구

할 수도 있습니다. 이로 인해 당사는 경쟁 우위 상실, 제품 및 서비스에 대한 사용자 수요 감소, 비용 증가 등의 위험에 직면할 수 있으며 이는 당
사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을
줄 수

있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

커. 해외 시장
진출
확대에 따른 위험

당사는 영업 경험이 전무하거나 거의 없는 시장으로 영업의 지역적 범위를 계속 확장할 계획이므로, 새로운 위험이 있을 수도 있고 기존의 위험이 더 커질 수도 있습니다.

[피합병회사 : 주식회사 카카오엠] 

가.
경기변동에 따른 음악산업 정체위험

피합병회사가 영위하는 사업이 속한
음악 산업은 국민들의 여가선용에 기여하는 일종의 사치재를 생산하는 산업
이므로
경기와 밀접한 상관관계를 가지고 있어 경기 변동에 종속되는 위험
이 있습니다.
최근 국내경제는 회복세를 보이고 있으나, 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있으며, 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 인한 경제의 둔화는 시장 경기변동에 영향을 많이 받는 산업인 음악산업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

나. 급격한 시장변화에 따른 수익성 저하 위험

세계음악시장은 기존 음반에서 디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하고 있습니다. 국내 음악시장 규모 또한 세계 음악시장과 유사한 흐름을 보이며, 디지털음악서비스 중심으로 음악시장이 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 피합병회사는 이러한 음악시장의 변화를 선도하며 디지털 음악서비스 국내 시장점유율 50% 이상을 유지하는 등 안정적인 수익구조를 보유하고 있습니다. 다만
AI(인공지능). 사물인터넷(IoT) 등 급격한 기술변화에 따라, 음악산업의 변화 또한 과거 음반 위주 시장에서 음원 위주 시장으로의 변화와 같이 급격하게 변동될 것으로 예상
되며,
피합병회사는 최대주주 카카오와의 시너지를 위해 카카오 i-멜론 연동, 카카오멜론(카카오톡 내 음악공유) 등 양사 플랫폼을 활용한 유기적인 결합을 통해 대응할 예정이나, 급격한 시장 변화 속에 피합병회사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.

다. 경쟁환경에 따른 위험

피합병회사가 영위하는 온라인음악 서비스 사업은
신규 및 해외 사업자 또는 대형 포털사이트의 시장 진입 혹은 공격적인 마케팅 활동 등으로 인해 시장점유율에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 이러한 시장 환경 변화는 피합병회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라.
불
법복
제에 따른 저작권 침해위험

디지털음원은 용량이 작고 복제가 손쉬운 까닭에 여전히 대량의 불법 다운로드가 이루어지고 있습니다.
이러한
저작권 침해는 산업 전반에 지속적인 피해를 입히고 있으며 완전히 근절되기까지는 상당한 시간이 소요될 것으로 예상되므로 투자자 여러분께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

마.
음악 컨텐츠 확보를 위한 투자 위험

음악 컨텐츠 확보를 위해 유통사가
음악 컨텐츠 제작에 일정금액을 선급으로 투자하거나 직접 제작하는 경우가 존재합니다.
음악시장은 다른 문화 콘텐츠와 마찬가지로 개별 상품의 수요예측이 어렵고 성공 여부가 불확실하여 투자 리스크를 수반
합니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바.
아티스트 육성 실패 가능성에 따른 위험

음악산업 중 제작사업은 기획/제작사가
아티스트를 발굴, 육성 및 매니지먼트를 통하여 음악 컨텐츠를 생산하고, 이에 대한 프로모션과 아티스트의 이미지, 컨셉을 만들어 브랜드화하는 과정을 통해 부가가치를 창출하는 사업
입니다.
피합병회사는 5개의 독립적 Label '페이브엔터테인먼트', '크래커엔터테인먼트', '스타쉽엔터테인먼트', '플랜에이엔터테인먼트', '문화인'을 운영하고 있으며, 이를 통해 다양한 아티스트를 육성하고 매력적인 컨텐츠를 제작
하고 있습니다. 음악 전문 엔터테인먼트 산업 내에서 대형 4사(SM, YG, JYP, FNC)의 과점 시장이 형성되어 있어 신규업체의 진출을 위해선 차별화된 컨셉을 갖춘 아티스트의 육성이 필요하게 되었습니다. 다만 대형 4사의 경우 댄스 아이돌 중심의 사업구조로 성장해온 반면, 피합병회사의 경우 이들과는 아이돌 뿐만 아닌 인디밴드, 가창력을 갖춘 아티스트 등을 개발하여 K-Pop과 드라마 한류를 넘나드는 스타로 성장시킴으로써 엔터 산업의 다양성에 기여하고, 외형성장을 이루어가고 있으나,
대중에게 인기를 끌 수 있는 신인 육성이 지속적으로 이루어지지 못하거나 추가적인 수익원을 발굴하지 못할 경우 새로운 경쟁자에게 피합병회사의 시장 지위를 위협받게 될 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.

사.
아티스트 평판 관련 위험

피합병회사와 같은 음원
/음반 유통사업과 제작단계에서 아티스트들의 발굴, 기획, 매니지먼트와 콘텐츠 제작을 담당하는 종합 음악사업자는 아티스트들이 형성한 이미지를 바탕으로 대중들로부터 인기를 얻고, 그 이미지가 곧 회사의 수익성으로 연결되는 특성
을 지니고 있습니다.
피합병회사와 관련된 아티스트가 표절 시비나 각종 소송에 연관될 경우 그 아티스트의 이미지가 훼손되어 영업활동에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

아.
음악산업 이해관계자에 대한 의존도 위험

온라인음악 서비스 사업의 경우 음원 제작자, 저작권자, 실연권자 등의 음원권리자들로부터 음원을 공급 받아 판매하고 있습니다. 따라서
협상력의 우열에 따라 매입조건이 정해지게 되므로
향후 협상력이 약화될 경우 피합병회사의 수익성이 악화

될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한 피합병회사는 음악 콘텐츠 제작사업을 영위하고 있으며 동 사업의 경우 대중적으로 인기가 높은 아티스트를 지속적으로 발굴, 유지하는 능력이 경쟁력 유지의 핵심 입니다. 피합병회사가
상업적으로 매력이 있는 아티스트를 지속적으로 발굴, 유지할 수 없을 경우 피합병회사의 음악 콘텐츠 제작사업은 부정적 영향
을 받을 수 있습니다.

회사위험

[합병회사 : 주식회사 카카오]

가. 매출 및 수익성 관련 위험

당사의
연결기준 2018년 1분기의 경우 2017년 1분기에 비해 영업수익은 25.15% 증가하였으나 영업비용(2017년 1분기 대비 34.42% 증가)의 영향으로 영업이익과 당기순이익이 -72.86%, -73.11%로 하락하여 영업수익의 성장률은 2017년에 34.70%에 비해 감소하였습니다. (2018년 1분기 영업이익률 및 순이익률은 각각 6.77%p, 9.64%p가 하락한 1.87%, 2.64%를 기록하였습니다.)
매출액은
전년동기 대비 전반적으로 상승하였으나

모빌리티, 페이, 글로벌 AI 등 신규 산업 확대로 인건비, 마케팅비, 지급수수료, 콘텐츠 수수료 등 영업비용이 크게 증가하였으며, 그 결과 영업이익 및 당기순이익은 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

현재 높은 점유
율을 기반으로 수익성을 유지하고 있는 포털 및 모바일 플랫폼을 이용한 온라인 광고사업 부문과 게임사업 부문은 경쟁이 심화 되고 있는 추세이며, 당사가 신규로 진행하고 있는 사업 부분의 성과에 따라 당사의 수익성 저하의 위험
이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사의 연결기준 부채비율은 2014년 12.37%를 기록한 이후 종속회사 취득 및 신규 운영비 증가 등에 따른 자금조달 등으로 인하여 2016년 48.10%로 상승하였으며,

2018년 1분기에는 다소 감소하여 34.30%를 기록하였습니다.
또한 유동비율의 경우 2014년 350.92%를 기록한 이후 단기차
입금의 증가 등에 의해 2017년 191.48%로 감소하였으나, 2018년 1분기에는 2017년말 대비
현금및현금성자산의 증가(6,812억 원 증가)와 단기금융상품의 증가(5,834억 원 증가) 등에 의해 267.98%로 상승하였습니다.
한편,
당사의 연결기준 차입금의존도는 합병 직후인 2014년에는 0.01%로 매우 낮은 수준이었으나이후 종속회사 취득 등에 따른 자금조달 등을 위한 차입금 증가로 인하여 2016년 18.23%로 급격히 상승
한 이후 장, 단기 차입금 감소
,
현금및현금성 자산 상승
등으로 2017년 12.52%로 감소
,
2018년 10.29%로 감소
하였습니다.

또한 2018년 1분기말 총차입금(7,951억원)은 현금및현금성자산과 단기금융상품의 합계(2조 7,755억 원)보다 작은 수준으로 순현금 구조를 보이고 있으며, 당사의 현금창출능력 등을 고려할 때 단기지급부담으로 인한 당사의 유동성 악화 가능성은 낮아 당사의 재무안정성이 급격하게 변동할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 하지만
이자비용 발생과 함께 향후에도 영위사업의 특성상 빠른 시장변화에 대응하기 위한 꾸준한 투자부담이 상존하고 있어, 재무안정성에 대한 지속적인 모니터링
이 필요
한 것으로 판단됩니다.

다. 무형자산 관련 위험

2018년 1분기말 당사는 연결기준 자산규모(7조 7,249억원)의 48.04%인 3조 7,109억원의 무형자산을 보유하고 있습니다. 당사의 현금창출 단위별 영업권
은

2018년 1분기말 현재1조 4,604억원으로
합병 이전 (주)다음커뮤니케이션의 인터넷포털서비스 및 (주)카카오의 모바일서비스 관련 영업권이 전체
영업권
의 47.86%를 차지하고 있으며, (주)카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 지분 취득에 따른 음악서비스 관련 영업권이 전체
영업권
의 46.22
%를
차지하고 있어 그 비중이 절대적입니다.

2015년부터 2018년 1분기까지 2건의 사업양수와 (주)카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 등 67개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하
였으며, 해당 사업결합거래와 관련하여 이전
대가 2조 2,464억원을 지불하고 영업권을 인식하였습니다.
향후에 당사 주력 사업의 사업성 저하가 발생할 경우, 무형자산 중 영업권에 대한 손상이 발생
하게 되어 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

라. 활동성 관련 위험

당사의
매출채권회전율은 연결기준 2014년 6.38회, 2015년 9.13회, 2016년 10.65회, 2017년 10.68회, 2018년 1분기 11.74회로 상승한 모습을 나타내고 있습니다.
대손충당금설정률은 연결 종속회사 증가로 인해 2016년에 상승하는 모습을 보였으나, 전체 매출채권의 5% 미만으로 안정적인 매출채권 회수가 유지되고 있는 것으로 판단됩니다.
당사는 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나
향후
사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권 및 기타채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동에 지장을 초래
할 수 있으니 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다
.

마. 재고자산평가손실로 인한 수익성 악화 위험

당사 재고자산회전율의 경우 2014년 4.6회에서 2015년 2.1회로 급격히 감소하였으나, 이후 지속적으로 증가하여 2018년 1분기는

8.7
회
를 기록하였습니다. 재고자산회전율이감소한다는 것은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 증가하는 것을 의미하며, 당사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 진부화 위험의 확대를 시사합니다. 당사는
현재 재고자산에 대해 평가충당금을 설정하고 있지 않지만 향후 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락하게 되어 시가와 기존 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하거나, 재고자산이 진부화되어 순실현가능가치가 하락함에 따른 평가손실을인식할 경우 매출원가율의 상승 및 영업 수익성의 악화
로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 발생 가능한 이러한 위험에 대해 충분히 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 현
금흐름 관련 위험

당사의
연결기준 2018년 1분기 투자활동현금
흐름
은

(-
)
7,203
억
원이며, 영업활동현금
흐름
은
1,415억원으로 영업현금흐름을 초과하는 투자를 시행
하였습니다. 또한 당사의
연결기준 2018년 1분기 재무활동현금
흐름
은
1조 2,619억 원
이며, 주식의 발행으로 인한 현금 유입으로 인해 (+)현금흐름을 기록하여
전기 대비
6,812
억
원의 순현금 증가
가 발생했습니다. 당사는
현재 지분을 인수한 회사 및 양수한 사업과 관련하여 향후 투자를 지속할 것으로 예상
됩니다. 당사의 차입능력, 재무상태 수준을 고려했을 때 현재 당사의 현금흐
름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단되지만,
영업의 악화로 인한 영업활동 현금흐름 악화 또는 재무구조 악화로 인한 차입여력 감소 등으로 점차적인 현금흐름 감소가 발생할 가능성을 배제할 수 없음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 차입금 상환능력 관련 위험

당사의 2018년 1분기 연결기준 이자보상배율은 1.21배로서 전년 동기 대비(2017년 1분기 연결기준 이자보상배율 3.87배) 크게 악화되었고, 총차입금/상각전영업이익 (EBITDA) 배수도 19.41배로 크게 증가하였습니다.

사업확장에 따른 차입금 증가 및 예상치 못한 영업비용(인건비, 마케팅비 등) 증가 등으로 인해 영업이익이 감소할 경우 차입금 상환능력이 저하되는 등 유동성 위험
에 직면
할 수도 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발 활동 관련 위험

당사는 2018년 1분기 기준 매출액 대비 14% 수준의 연구개발비용을 지출하였으며,
당기 비용 처리하는 부분 외에 개발비 및 기타의 무형자산으로 계상하고 있는 부분에 대해서는
개발 실패 시 감액 손실이 발생하여 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 종속회사의 사업 관련 위험

신고서 제출일 현재 당사의 계열회사는 총
90개사
이며
,

연결대상 종속회사는
67개사
입
니다
.
당사는 단기간 내 수 차례의 인수 및 합병으로 인하여 조직의 안정화 및 자회사간 시너지 발생을 위해서는 상당히 오랜 시간이 소요될 수 있으며, 모바일 및 온라인 사업의 특성상 각 회사 및 서비스별로 사업영역의 중복 및 충돌이 발생할 경우 시장 내 잠식효과가 발생할 수도 있습니다. 2018년 1분기말 기준 당사의
종속회사 중에는
사업 초기 단계의 불확실한 수익구조 및 경쟁 확대에 따른 수익성 저하 등으로 순손실이 발생하는 등 불안정한 수익성과 재무구조를 보유한 회사가 존재
하며 이들 회사의 영업 실적이 향후에도 회복되지 못하고 지속적으로 적자를 기록하는 경우 당사의 수익성 및 안정성
에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한
당사는 2014년 합병 이후 신고서 제출일 현재까지 타 법인 지분의 인수, 합병 등을 통하여 사업영역을 확대시켜 왔으며, 향후에도 사업의 확장 및 신규시장 진출을 목적으로
타 법인 지분의 추가적인 인수, 합병 등을 추진함에 따라 사업구조가 지금보다 확대되거나 변동될 가능성

이 높습니다

. 이는 당사의 향후 성장성 및 재무 안정성 등에 중요한 변수로 작용
할 수 있으니 투자자 여러분은 이 점에 유의하시기 바랍니다.

차. 소송 등 우발채무에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 기준
총
27
건(소송가액:

5,296백만 원)
의

소송 진행 중에 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 본 소송으로 인한 자금의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 이외에도 당사는 지급보증, 주요약정 및 계약이행 보증 등의 우발채무가 존재하며,
향후 당사가 진행 중인 소송의 결과 및 당사 해외법인들의 사업현황에 따라 재무안정성 및 수익성에 부정적
가능성을 미칠 가능성이 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 신용등급평가 관련 위험

최근 기준 평정된 당사의 회사채 신용평가등급은 한국신용평가는 AA-(안정적)이며, 한국기업평가는 AA-(안정적)으로 원리금 상환능력은 높지만
장래 급격한 환경 변화에 영향을 받을 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

타. 공시대상기업집단 관련 위험

당사는 공정위가

지정한 카카오기업집단으
로서
공시대상기업집단정책에 따라 일부 기업활동이 제한
될 수 있습니다.
또
당사와 당사 자회사 및 계열회사간의 거래는 공정거래 규제에 의해 제한
될 수 있습니다. 이처럼 당사가 공정거래에 관한 법률 및 규제를 위반하는 거래를 실시했다고 판단하는 경우 당사는 벌금 혹은 징벌적 조치를 받을 수 있고, 이는 당사의 명성, 사업, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 계열회사 관련 위험

당사는 신고서 제출일 기준
총

90개사의 계열회사
로 구성되어 있으며,
다른 계열회사의 위험 발생 시 당사의 평판, 신용 등이 부정적인 영향
을 받을 수도 있습니다.

하. 특수관계자와의 거래 관련 위험

신고서 제출일 현재 타사 겸직 중인 임원이 5명 존재하며 2018년 1분기 중 특수관계자와의 사이에서 영업상 거래 및 자금거래가 있었는 바, 이와 관련하여
상반된 이해관계에 기반한 이해상충 가능성이 잠재
되어 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

거. 관계기업 및 공동기업 투자 관련 위험

당사 및 당사의 연결 종속회사는 2018년 1분기말 기준

101
개의 관계기업 및 공동기업에 대하여 약
1,818억원 상당의 타법인출자 중입니다. 2018년
1분기 연결기준 지분법이익은
285억원이며, 지분법손실은
63억원으로 대부분의 관계기업 및 공동기업에서 실적이 부진하여 당사에 대한 손익기여는 매우 미미한 수준입니다. 이처럼
관계기업 및 공동기업 투자로 인한 손실이 지속적으로 발생시 당사의 수익성에 악영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

너. 파생상품 관련 위험

2018년 1분기말 현재 당사 및 연결 종속회사는 투자한 우선주에 대한 상환권에 대해서 파생금융상품자산으로 인식하고 발행한 우선주에 대한 상환권과 전환권은 파생금융상품부채로 인식하고 있으며, 그외 파생상품 관련하여 재무제표에 인식한 내역은 없습니다. 2018년 1분기말 기준 파생금융상품자산은 총자산 대비 1% 미만으로 회사의 손익에 미치는 영향은 미미한 수준이라고 볼 수 있습니다. 그러나
향후 신규 사업 확장을 위한 종속회사 및 관계기업 투자로 인해 파생상품 관련 파생상품부채가 증가할 경우 당사 수익성 및
안정성
에
부정적인 요인
으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

더. 환율 변동 위험

당사 및 연결 종속회사는
내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며 2018년 3월 31일 현재 환율변동이 5% 상승 또는 하락할 경우, 외화자산의 환율변동효과는 세전이익 27,504백만원 증가 또는 감소할 것으로 예상합니다.
당사는 환율변동위험에 노출되어 있고, 환율 변화에 따라 손익의 영향
이 발생하는 구조입니다. 또한,외환리스크 관리를 위하여 최선의 노력을 다하고 있지만, 당사는 환율 변동에 따른 위험에 노출되어 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

러. 차입 관련 재무 제한조항 관련 위험

당사 및
연결 종속회사가 발행하였거나 향후 발행할 사채 및 금융기관으로부터의 차입과 관련하여 특정한 재무 제한조항이 관련 계약서에 기재되는 경우
당사 신규 사업 등 운영에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

머. 주식 담보 관련 위험

당사의 최대주주인 김범수 의장과 그 특수관계자는 당사의 의결권 있는 보통주 5,127,278주(지분율 6.72%)를 담보로 제공 중이며, 담보로 제공하지 않은 주식 지분율은 25.22%이므로

만일 담보권이 실행되는 경우 당사
지배구조가 변화될
수도 있는 점
을 참고하시기
바랍니다.

[피합병회사 : 주식회사 카카오엠]

가. 매출 및 수익성 관련 위험

피합병회사의 연결기준 영업수익 성장률은 2017년말 전년대비 2.57%p 증가한 28.78%를 기록하였으며, 2018년 1분기 누적 영업수익은 전년 동기 대비 12.68% 증가하였습니다. 이는 피합병회사의 주요 사업인 음원사업의 지속적 성장에 따른 효과의 결과로 판단됩니다.
또한
피합병회사의 연결기준 영업이익은 2017년말 28.78%증가하였고 2018년 1분기 전년 동기대비 3.76%증가하였습니다.
하지만
피합병회사의 2018년 1분기 연결기준 음원 사업의 비중이 전체 매출의 80%를 상회하고 있는 등 매출집중도가 매우 높으므로 향후 해당 사업의 경쟁이 심화되거나 법규나 제도, 업계 환경의 변화에 따라 피합병회사의 매출 및 수익이 변동할 수 있으니, 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

피합병회사는 2018년 1분기 연결기준 부채비율은 67.32%를 기록하고 있어 직전년도 동기 61.71% 대비 소폭 증가하였습니다.
부채비율은 매년 소폭 증가하는 추세이나 외부 차입금은 존재하지 않기에 영업활동에서 발생하는 기타유동부채의 증가가 부채비율 상승의 주요 원인입니다.

피합병회사는 매년 20%수준의 총자산증가율을 기록하고 있으며, 2018년 1분기말 연결기준 피합병회사의 현금및현금성자산 1,475억원과 대부분 정기예금 형태로 보유하고 있는 기타금융자산 1,825억원 등 유동자산이 자산총계에서 차지하는 비중이 매우 높은 수준이며, 유동비율은 2018년 1분기말 연결기준 205.42%으로 매년 200%이상을 유지하고 있습니다.

피합병회사가 차지하는 업계의 지위와 카카오그룹의 일원으로 계열차원의 지원 가능성을 고려할 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기가 발생할 가능성은 매우 낮다고 판단되지만, 향후 외형 성장 및 사업 영역의 확장을 위하여 투자활동이 발생하게 될 경우 재무안정성이 저하 될 가능성이 있으므로 지속적인 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

다. 활동성 관련 위험

피합병회사의 연결기준 매출채권회전율은 2015년 6.35회, 2016년 6.91회, 2017년 7.47회, 2018년 1분기 7.26회로 상승하는 모습을 나타내고 있습니다.

대손충당금설정률도 2015년
8.29%, 2016년 4.88%, 2017년 4.02%, 2018년 1분기 4.41%로

안정적인 매출채권 회수가 진행되고 있는 것으로 판단됩니다. 피합병회사는 매출채권을 비
교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나,
향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동에 지장을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

라. 제도 및 시장환경 변화에 따른 위험

2015년 12월 24일 문화체육관광부 주도로 개정된 저작권 사용료 징수규정의 핵심은 저작권자에게 돌아가는 배분 비율과 곡당 가격인상으로, 문체부에 따르면 상품별 최소 17%(월정액·종량 스트리밍 상품)에서 최대 91%(100곡 다운로드 묶음상품)까지 권리자수익이 증가하게 되었습니다. 따라서
음원 플렛폼사업자의 수익성이 저하됨에 따라 음원가격의 인상이 불가피하게 되었고, 시장점유율을 확대하기 위한 주요 요금 할인에 관련된 프로모션을 적극적으로 추진하기 어렵도록 환경이 변화하였습니다.
피합병회사는 음원 제작, 유통, 플랫폼 사업을 모두 영위하고 있고, 국내1위 음원플랫폼 사업자로서 높은 시장 점유율에서 비롯된 충성도 높은 고객과 규모의 경제를 확보하였기에 배분율 개정에 따른 부정적 영향이 경쟁사에 비해 적다고 판단됩니다.
다만, 향후 2018년 내에 예정된 저작권사용료 징수규정 개정이 저작권자에 대한 배분비율을 추가적으로 증가하는 방향으로 이루어지면, 저작권자의 배분비율 증가 수준에 따라 피합병회사의 수익성에 악영향이 있을 가능성을 배제할 수 없으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 종속회사 사업 관련 위
험

피합병법인의 주요 종속회사는 ㈜스타쉽엔터테인먼트(2018년 1분기말 기준 지분율 64.8%), ㈜플랜에이엔터테인먼트(70.0%) 등 11개 회사가 있습니다.

향후 타 법인 지분의 추가적인 인수, 합병 등을 추진하여 피합병회사의 사업구조가 지금보다 확대되거나 변동될 가능성이 존재하고,

피합병회사가 투자한 종속회사들의 순손실이 발생하여 수익성 악화로 인한 사업의 중단 등이 발생할 경우 피합병회사의 재무안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 신규사업 관련 위험

피합병회사는 2016년 3월 최대주주가 (주)카카오로 변경된 이후 2016년 9월 카카오와의 아이디 연동 프로모션을 진행하면서 1년간 유료아이디의 절반 수준을 카카오 아이디와 연동시켰으며, 2018년 1월에는 카카오톡 안에 인앱플레이어 및 음악추천 서비스를 제
공하는 '카카오멜론'을 출시하고, 삼성전자, 현대차 등 협력회사와 제휴를 맺고 있습니다.

또한 피합병회사는 2017년 1월 영상 콘텐츠 제작사인 크리스피스튜디오

㈜
를 설립하는 등 영상사업 진출을 모색하고 있습니다.

다만, 현재 진행하고 있는 카카오와의 연동효과 및 프로모션이 가시적인 성과가 나오고 있다고 보긴 어려우며 향후 진행될 협력사와의 프로모션 및 영상사업이 피합병회사의 실질적인 매출 및 수익성으로 연결될 수 있을지는 현재시점에서 예측하기 어렵습니다. 또한 신규사업 진출에 따른 경험 부족으로 피합병회사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 우발채무

피합병회사는 증권신고서 제출일 기준 총 8건의 소송(소송가액 : 2,641백만원) 및 1건의 공정거래위원회 조사가 진행 중에 있으며 이 중 피합병회사가 피고로 계류중인 소송은 총 2건(소송가액: 200백만원)입니다.

다만,
연결실체가 피소되어 있는 소송가액은 2018년 1분기말 기준 연결실체가 보유하고 있는 현금및현금성자산 약 1,612억원의 0.12%에 불과하여, 최종 결과가 연결실체의 재무제표에 미칠 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

기타 투자위험

(1)
합
병회사인 주식회사 카카오가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수는

7,092,884
주로서 합병회사의 발행주식총수인
전체
76,285,622주
의 약

9.30
%이므로 이는 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되며, 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2)
본건 합병으로 주식회사 카카오엠 보통주식 1주당 주식회사 카카오 보통주식
0.8023366주의 비율로 합병신주가 배정되어 교부되며, 합병비율은 주식회사 카카오 주식 가격 변동 또는 주식회사 카카오엠의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정됩니다. 이에 따라 주식회사 카카오엠의 주주가 합병에 따라 교부 받게 되는 주식회사 카카오의 주식가치 변동 위험이 존재합니다.

(
3)
본 증권신고서 제출일 현재 합병법인의 최대주주는
16.43
%(총발행주식 기준)를 보유한 김범수이며 특수관계인 지분 포함 시,

31.95%
(총발
행주식
기준
)입니
다. 최대주주인 김범수는 본 합병 후에도 최대주주의 지위를 유지할 예정입니다. 이에 따라 합병회사의 경영방침 역시 유지될 전망이나 현재까지 별도의 향후 주요 경영방침에 대해 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 또한 주식회사 카카오가 합병 후 등기이사 혹은 감사위원회 위원을 추가로 신규 선임할 것인지에 대해서
는 정해진 바 없습니다.

(4)
주식회사 카카오는 합병기일 현재 주식회사 카카오엠에 재직하는 종업원을 주식회사 카카오의 종업원으로 승계ㆍ고용할 예정이며 별도의 재조정 계획은 없습니다.

(5)
합병회사인 주식회사 카카오는 카카오톡을 기반으로한 각종 모바일 서비스를 제공하며 높은 모바일 트래픽과 이용자수를 확보하였습니다. 주식회사 카카오는 본 합병을 통해 국내 최대 디지털 음원 플랫폼인 멜론의 방대한 데이터베이스와 카카오의 첨단 AI기술을 결합해 다시 한번 음악 산업의 확장과 혁신을 이끌어나갈 것으로 예상됩니다. 카카오의 핵심 모바일 플랫폼인 카카오톡과 인공지능(AI) 플랫폼인 카카오I 그리고 국내 최대 디지털 음원 플랫폼인 멜론의 개발 및 운영 주체를 하나로 통합하여 카카오 플랫폼의 저변을 확대하고 이용자들이 강화된 통합 카카오 플랫폼 안에서 더 다양한 콘텐츠를 즐길 수 있을 것으로 기대됩니다. 합병법인은 통합 카카오 플랫폼을 바탕으로 가입자 기반을 확대하고 카카오의 첨단기술과 음악 콘텐츠가 지닌 무한한 확장성을 결합하였을 때 발생하는 시너지는 다른 어느 영역보다도 높다고 판단되어 본 합병을 통해서
존속회사인 주식회사 카카오에 신규사업 진출에 따른 경험부족 위험은 상대적으로 적을 것으로 예상됩니다. 다만, 본 합병에 따른 사업통합 과정에서 일시적으로 사업의 안정성이 약화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6)
피합병회사인 주식회사 카카오엠의 보통주식에 대한 구주권 제출 기간 만료일은 2018년 08월 31일로 설정되어 있으며, 이에 따라 구주권 제출 기간 만료일의 전영업일(2018년 08월 30일)부터 신주상장일 및 변경상장일의 전일(2018년 09월 17일 예정)까지 주식회사 카카오엠의 보통주식에 대한 매매거래가 정지될 예정이오니 주식회사 카카오엠의 주주께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(7)
본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 이러한 소요자금이 예상보다 많아질 경우 본 합병에 지장을 초래할 수도 있습니다. 특히 주식매수청구권의 경우 합병에 반대하는 주주의 주식매수청구권 행사로 인하여 주식회사 카카오엠이 매수해야할 주식
의 합계가 총액으로 금

천
억
원을
초
과하
는 경우
, 각
당사회사
는 이사
회결의를 통
하여 본건 합병의 진행여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 상대방 당사회사에 대한 서면통지로써 본 계약을 해제할 수
있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(8)
합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 수 있으며, 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 본건 합병은 『상법』등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으므로 절차상 하자를 이유로 합병이 무효가 될 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.
한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 판례가 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136) 라고 판결하고 있습니다. 
따라서 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 합병비율이 산정되어 진행되는 본건 합병에서 합병이 무효로 돌아갈 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 

(9)
본 건 합병은 포합주식 일부에 대해 합병신주를 배정하는 합병으로서, 포합주식 전부에 대해 합병신주를 배정하는 합병에 비해 유통주식의 수가 제한적으로 증가하기 때문에 상대적으로 주가 하락의 위험이 제한적일 수 있습니다. 하지만 본 포합주식 일부에 대한 신주배정 및 소멸회사의 주식매수청구로 인한 자기주식에의 합병신주 발행은 유통주식 수의 증가를 가져와 주가 하락을 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(
10)
본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(
11)

소멸회사 주주의 주식매수청구권 행사는 장외거래로 분류되며, 주식의 장외거래는 장내거래와는 달리 주식 매도자에게 양도차익에 따른 양도소득세가 과세될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병등 관련 투자위험

1. 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병계약은 합병기일 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 

※ 상세한 내용은 「제1부 Ⅵ.투자위험요소」1. 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소부분을 참조하시기 바랍니다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

합병회사의 경우, 상법 제 527조3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 따라 합병회사 발행주식총수의 100분의 20이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 본 합병 공고일로부터 2주 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모합병을 진행할 수 없으며, 합병계약의 효력이 상실됩니다.

피합병회사의 경우, 합병계약 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소와 위험

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

특히, 주식회사 카카오는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제12조 및 동법 시행령 제18조에 따른 대규모회사로서 본 합병에 대하여 사전 기업결합신고가 필요합니다. 다만, 본 합병은 계열회사 간 합병으로서 기업결합심사기준(공정거래위원회 고시 제2013-9호)에 따른 간이심사대상 기업결합에 해당합니다.

본건의 경우, 2018년
05
월
21
일 공정거래위원회에 기업결합신고서를 제출할 예정으로 합병기일(2018년 09월 01일 예정)전까지 기업결합심사결과를 통보받을 것으로 예상되나, 만일 합병기일전까지 기업결합승인이 확정적으로 거부되는 경우 본 합병계약이 해제될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 그러나 본건 합병은 상법등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있습니다. 

한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 판례를 살펴보면 "합병당사자의 전부 또는 일방이 주권상장법인인 경우 그 합병가액 및 합병비율의 산정에 있어서는 증권거래법과 그 시행령 등이 특별법으로서 일반법인 상법에 우선하여 적용되고, 증권거래법 시행령 제84조의7 소정의 합병가액 산정기준에 의하면 주권상장법인은 합병가액을 최근 유가증권시장에서의 거래가격을 기준으로 재정경제부령이 정하는 방법에 따라 산정한 가격에 의하므로 경우에 따라 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있고, 주권비상장법인도 합병가액을 자산가치·수익가치 및 상대가치를 종합하여 산정한 가격에 의하는 이상 역시 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있으므로, 결국 소멸회사가 주권상장법인이든 주권비상장법인이든 어느 경우나 존속회사가 발행할 합병신주의 액면총액이 소멸회사의 순자산가액을 초과할 수 있게 된다."라고 하고 있습니다. 그 결과 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판시하였습니다.

본건 합병의 경우 합병회사와 피합병회사는 주권상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 산출하였습니다. 

※ 상세한 내용은
「제1부 Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거」

부분을 참조하시기 바랍니다.

2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장추진 또는 상장폐지 가능성

가. 합병신주 상장예정일

신주는 2018년 09월 17일 교부할 예정이며, 상장예정일은 2018년 09월 18일입니다.상기 일정은 현재의 예상 일정이며, 본 합병의 필요한 승인절차와 관련하여 사정상 변경될 수 있습니다.

나. 상장폐지 가능성

본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 합병회사인 주식회사 카카오는 합병으로 인한 상장폐지조건에 해당사항이 없습니다. 다만, 피합병회사인 주식회사 카카오엠은 합병에 따른 회사 해산으로 인해 상장폐지됩니다.

3. 합병이 성사될 경우와 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소

※ 상세한 내용은
「제1부 Ⅵ.투자위험요소」
3. 합병이 성사될 경우와 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소

부분을 참조하시기 바랍니다.

4. 합병과 관련하여 거래 상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약을 체결한 경우

해당사항 없습니다.

5. 적격합병 요건 검토

본건 합병은 법인세법 제44조의 제2항에서 요구하는 적격합병요건을 모두 충족하여 적격합병에 해당할 것으로 예상됩니다.

※ 상세한 내용은
「제1부 Ⅵ.투자위험요소」

5. 적격합병 요건 검토
부분을 참조하시기 바랍니다.

Ⅱ. 형태

형태
흡수합병

Ⅲ. 주요일정

이사회 결의일
2018년 05월 17일

계약일
2018년 05월 18일

주주총회를 위한 주주확정일
2018년 06월 01일

승인을 위한 주주총회일
2018년 07월 05일

주식매수청구권
행사 기간 및 가격
시작일
2018년 07월 06일

종료일
2018년 07월 25일

(주식매수청구가격-회사제시)

주식회사 카카오엠 보

통주
92,911
원

합병기일 등
2018년 09월 01일

주1) 주주총회를 위한 주주확정일(2018년 06월 01일)은 주식회사 카카오엠에게만 해당합니다. 주식회사 카카오의 경우 소규모합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2018년 06월 04일 ~ 2018년 06월 18일)를 위한 주주확정기준일로 갈음하며, 동 날짜는 2018년 06월 01일입니다.

주2) 합병 승인을 위한 주주총회(2018년 07월 05일)는 주식회사 카카오의 경우 본건 합병이 소규모합병에 해당하므로 이사회 결의로 갈음하며, 날짜는 동일합니다.

주3) 주식매수청구권 행사 기간(2018년 07월 06일 ~ 2018년 07월 25일) 및 가격은 주식회사 카카오엠에게만 해당합니다. 합병회사인 주식회사 카카오의 경우 소규모합병 절차에 따라 진행함에 따라 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.

주4) 주식회사 카카오엠은 주주의 주식매수청구권 행사에 따른 매수대금을 매수청구종료일로부터 1개월 이내로 지급할 예정입니다.

주5) 합병 상세 일정은 "제1부 Ⅰ. 합병에 관한 기본사항, 4. 진행경과 및 일정"을 참고하시기 바랍니다.

Ⅳ. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

보통주 1 :
0.8023366

(
주
식
회
사

카
카
오 : 주식
회사 카카오엠)

외부평가기관
-

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
7,092,884
500
115,808
821,412,710,272

지급 교부금 등
합병 주식의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

Ⅴ. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
주식회사 카카오
주식회사 카카오엠

구분
존속회사
소멸회사

발행주식수
보통주
76,280,122
25,291,705

우선주
-
-

총자산
7,724,874,126,348
595,448,926,578

자본금
38,190,061,000
12,645,852,500

주) 합병당사회사의 정보 중 발행주식수는 본 증권신고서 제출일 현재를 기준으로 작성된 것이며, 자본금 및 자산총액은 2018년 03월 31일 기준 각사의 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

Ⅵ. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(회사합병 결정)-2018.05.18

【기 타】
주식회사 카카오의 주요사항 보고서(회사합병 결정)는 2018년 5월 18일에 정정공시되었으니, 해당 보고서를 참고 바랍니다.

제1부 합병의 개요

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

1. 합병의 목적

가. 합병의 상대방과 배경

(1) 합병의 상대방

합병 후 존속회사
상호
주식회사 카카오

소재지
제주특별자치도 제주시 첨단로 242

대표이사
여민수, 조수용

법인구분
유가증권시장 상장법인

합병 후 소멸회사
상호
주식회사 카카오엠

소재지
서울특별시 강남구 테헤란로 103길 17

대표이사
이제욱

법인구분
코스닥시장 상장법인

(2) 합병 배경

주식회사 카카오는 국내 대표 ‘모바일 생활 플랫폼’ 기업으로서 카카오톡을 기반으로한 각종 모바일 서비스를 제공하며 높은 모바일 트래픽과 이용자수를 확보하였습니다. 최근에는 4차산업혁명에 발맞춰 AI/IoT 등의 첨단기술과 카카오 플랫폼의 결합을 통해 선제적으로 차별화된 서비스를 이용자들에게 제공하며 급변하는 글로벌 모바일/인터넷 산업을 이끌어 왔습니다. 하지만 최근 수년간 페이스북, 인스타그램, 유튜브 등 글로벌 경쟁자의 등장은 당사의 생활 플랫폼으로의 진화에 가장 큰 위협이되고 있으며 이미 글로벌 기업의 국내 상륙으로 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.

주식회사 카카오엠은 국내 No.1 온라인 음원서비스인 멜론을 필두로 음반의 기획, 제작 및 판매와 매니지먼트 사업을 아우르는 종합 음악 콘텐츠 제작 및 유통 사업자로 성장하였습니다. 음악은 IT 기술 발달에 맞춰 가장 빠르게 시장에 적응한 콘텐츠이며 일상 생활 속 가장 자주 접하는 콘텐츠이기 때문에 멜론 음악 플랫폼과 AI/IoT 등의 첨단기술의 확고한 결합을 통해 이용자들의 라이프에 새로운 가치를 제공할 수 있을 것으로 예상됩니다. 하지만 음원 스트리밍 시장은 스포티파이, 애플 뮤직, 유튜브 등 글로벌 업체들간의 경쟁이 이미 심화된 상황이며 장기적으로 4차 산업혁명시대의 주도권을 확보하기 위해서 경쟁업체들과는 차별화된 서비스를 이용자들에게 제공하여야만 생존이 가능한 경쟁 상황에 봉착하였습니다.

이에 양 사는 급변하는 외부 환경과 경쟁 심화에 선제적으로 대응하고 경쟁력 및 성장성 강화를 위한 전략적 선택으로 합병을 결정하였습니다. 카카오의 핵심 모바일 플랫폼인 카카오톡과 인공지능(AI) 플랫폼인 카카오I, 그리고 국내 최대 디지털 음원 플랫폼인 멜론의 개발 및 운영 주체를 하나로 통합하여 카카오 플랫폼의 저변을 확대하고 이용자들이 통합 카카오 플랫폼 안에서 즐길 수 있는 콘텐츠를 강화하여 글로벌 경쟁력을 확보해 나갈 것입니다. 또한 합병 후 음악/영상 콘텐츠 사업 부문을 별도 법인으로 분사하여 당사의 미래 핵심성장동력인 콘텐츠 제작 경쟁력을 강화시킬 예정입니다. 합병법인은 통합 카카오 플랫폼을 바탕으로 가입자 기반을 확대하고 카카오의 첨단기술과 음악 콘텐츠가 지닌 무한한 확장성을 결합하였을 때 발생하는 시너지는 다른 어느 영역보다도 높다고 판단되어 본 합병을 통해서 사업가치 성장과 주주가치 제고를 동시에 이룰 수 있을 것으로 예상됩니다.

합병 시너지는 크게 기존사업의 역량강화, 신성장 동력 확보, 신규사업영역 강화로 볼 수 있습니다.

[카카오, 카카오M 합병 시너지]

구분

내용

기존사업 역량강화

(카카오톡&멜론

플랫폼 강화)

- 멜론 가입자 기반을 카카오톡 가입자 기반으로 확대

- 모바일 생활 플랫폼인 카카오 안에서 즐길 수 있는 콘텐츠를 풍부하게 해주고 
 커뮤니케이션 방법을 문자, 영상 뿐 아니라 음악으로 까지 다양화 할 수 있음

신성장 동력 확보

(AI/IoT 기술과 음악 플랫폼의 결합)

- 카카오의 우수한 미래 기술을 적용하여 진화된 서비스 제공

신규 사업영역 강화

- 프로덕션 및 동영상 콘텐츠 제작 역량 강화

합병법인은 멜론 플랫폼 흡수로 카카오톡의 모바일 생활 플랫폼으로서의 가치가 더욱 강화될 것이며, 합병으로 인한 사용자 기반 확대를 통한 기존사업 역량을 강화할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 시너지를 기반으로 4차산업혁명 시대에도 고부가가치 콘텐츠 생산에 집중하고, 플랫폼과 콘텐츠의 결합을 통해 카카오만의 글로벌 콘텐츠 경쟁력을 키우고 신규사업 기회를 창출하고자 합니다. 따라서 당사는 콘텐츠 제작 역량 및 전문성 강화를 위해서 합병 이후 영상/음악 사업 부문을 분사할 예정이며 이를 통해 프로덕션 및 티켓 사업과 동영상 콘텐츠 제작 부문의 역량을 강화할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 고부가가치 콘텐츠로 고객의 MindShare를 장악하고 견고한 마켓 리더십을 구축하여, 글로벌 시장에서 견줄 수 있는 콘텐츠 경쟁력을 갖추어 본격화된 글로벌 사업 확장을 시도할 것입니다.

- 합병당사회사의 기업가치 제고
주식회사 카카오는 주식회사 카카오M과의 합병을 통해 당사가 내거는 슬로건인 ‘생활 플랫폼’으로서의 가치가 더욱 강화될 것으로 기대합니다. 당사는 2016년 3월에 합병당사회사가 피합병회사의 지분 76.4%를 인수한 이후 카카오ID 로그인, 카카오프렌즈 이모티콘 프로모션 등으로 유료가입자 수를 100만명 이상 늘려가며 합병에 따른 시너지를 내어왔습니다. 또한 2018년 1월 부터 카카오톡에 멜론플레이어를 통한 음악 재생, 음악 공유 기능 추가 등의 물리적 첫 결합을 시도하였고, 이를 통해 카카오톡 사용자가 일상에서 가장 친근한 모바일 플랫폼인 카카오톡에서 음악을 즐기고, 여러 대화 주제에 따라 음악을 대화하듯이 공유하는 경험을 하게 되었습니다. 이러한 세상 어디에도 없었던 메신저와 음악 간의 사용 경험의 이종 결합인 카카오멜론을 통해 신규 메론 서비스 가입자가 한달 사이에 1백만명 이상 늘어나며 카카오톡의 가치와 멜론의 가치가 함께 증대된 것을 볼 수 있었습니다. 
이처럼 당사는 합병을 통해 카카오톡 뿐만 아니라 카카오의 모든 플랫폼에서 카카오의 넓은 사용자 기반을 바탕으로 음악 서비스를 풍부하게 경험할 수 있게 할 것이며, 이를 통해 궁극적으로 합병당사회사의 콘텐츠 플랫폼으로서의 가치는 더욱 높아질 것으로 판단하고 있습니다.
합병법인은 1995년 2월 주식회사 다음커뮤니케이션으로 설립된 이래 23년간 국내 IT 업계에서 선도적인 위치를 공고히 하고 있습니다. 카카오 미디어 연구소와 카카오 R&D Center는 141개의 연구개발 실적을 기록하고 있으며, 2018년 3월 말 기준 3,169건의 지식재산권을 보유하고 있습니다. 검색 기술을 기반으로한 추천기술, AI 기술 등 선도적 기술을 활용하여 그동안 멜론에서 음원데이터 분류, 음성인식, 빅데이터 활용을 통한 추천 등을 통해 연결종속회사인 카카오엠의 주요 서비스인 멜론 사용자의 만족감을 높여 왔습니다. 그러나 물리적으로 분리된 개발 및 운영 인력간의 협업에 어려움, 제도적으로 별도의 법인의 자산을 활용한 사업운영의 제한 등으로 지금껏 당사가 계획한 만큼의 성장을 이루어내지 못한 것도 사실입니다. 당사는 합병을 통해 이러한 상황을 타개하고 지금까지 인류가 이루어왔던 LP 플레이어, CD 플레이어, 카세트 플레이어, MP3 플레이어, 스마트폰으로 이어져온 음악 플랫폼 진화의 과정을 한층 더 발전 시키고자합니다. 음반 가게에서 음악을 사서, 사람과 만나서 선물하고, 서로의 감정을 교류하던 과거에서 벗어나 시간과 장소에 구애 받지 않고 생활의 가장 가까운 접점인 카카오 플랫폼에서 음악 콘텐츠를 보다 효과적으로 제공하여 음악을 즐기고 공유할 수 있을 것으로 기대합니다.
궁극적으로 합병 이후에 플랫폼간의 강결합, 회사간의 보유 자산의 결합 및 적극적인 활용, 그리고 선도적인 기술과 풍부한 콘텐츠의 강결합으로 합병존속법인은 합병 전 두 법인이 별도로 존재할 때의 단순 합산 가치 보다 물리적, 화학적인 시너지효과로 인해 보다 큰 가치를 창출해낼 수 있을 것으로 기대합니다.
한편, 당사는 합병 이후의 분할로 인해 프로덕션 및 티켓 사업과 동영상 콘텐츠 제작 부문 역량을 사업부문별 M&A를 통해 강화할 예정이며, 이러한 일련의 과정이 기업가치 제고에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 아울러 본 합병을 진행하는 과정 중에도 존속회사 및 소멸회사는 합병 후 존속회사의 기업가치 제고를 목적으로 다양한 M&A 거래를 현재 검토 중이거나 추진 중에 있습니다.

- 합병당사회사의 주주가치 제고
주식회사 카카오는 주식회사 카카오M과의 합병을 통해 국내 최대 디지털 음원 플랫폼인 멜론의 방대한 데이터베이스와 카카오의 AI 기술을 결합해 다시 한번 음악 산업의 확장과 혁신을 이끌어나갈 것입니다. 또한, 합병 후 카카오엠의 음악 및 영상 사업을 별도 법인으로 분사하여 음악/영상 부문의 전문성을 강화하여 콘텐츠 제작에 대한 핵심 역량 강화 및 확보를 계획하고 있습니다. 본사는 플랫폼의 고도화에 집중하여 경쟁력을 강화하고 엔터테인먼트 산업의 성격이 강한 음악/영상 부문의 분사를 통해서 신속한 의사결정과 효율적인 투자로 국내 최대 콘텐츠 제작 전문 기업으로 발돋움하여 향후 당사의 핵심 성장 동력으로 키워나갈 것입니다. 따라서, 합병법인은 통합 플랫폼의 시너지와 신규사업 진출 및 영상/음악 부문의 분사를 통한 전문성 향상을 통하여 합병 이전보다 기업가치를 높여서 보다 안정적인 현금 창출 능력을 키워나가는 것을 목표로 하고있습니다. 이렇듯 합병법인은 계속기업가치를 향상시켜서 향후 주주 환원 측면에서도 긍정적인 결과를 만들어내어 궁극적으로 주주가치를 제고해 나갈 수 있을 것으로 판단합니다.

(3) 우회상장 해당여부

해당사항 없습니다.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과

본 증권신고서 제출일 현재 합
병법인인 주식회사 카카오의 최대주주인 김범수는 그 특수관계인의 지분율을 합하여 총

31.95%
(보통주 기준)를 보유하고 있습니다. 피합병법인인 주식회사 카카오엠의 최대주주인 주식회사 카카오는 그 특수관계인의 지분율을 합하여 총 76.42%(보통주 기준)를 보유하고 있습니
다.

(카카오와 카카오엠의 발행주식은 모두 보통주입니다.)

본 합병 완료 시, 존속회사의 최대주주 및 특수관계인 지분은 29.23%(보통주 기준)이며, 최대주주 변경은 없습니다. 본 합병 이후 주식회사 카카오는 존속하며, 주식회사 카카오엠은 소멸합니다.

주식회사 카카오와 주식회사 카카오엠의 최대주주와 특수관계인의 현황은 다음과 같습니다.

[주식회사 카카오의 최대주주와 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
주식수
지분율

김범수
본인
보통주
12,534,461
16.43

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
보통주
9,949,467
13.04

형인우
특수관계인
보통주
1,533,469
2.01

염혜윤
특수관계인
보통주
86,164
0.11

정영재
특수관계인
보통주
62,220
0.08

조민식
특수관계인
보통주
62,220
0.08

남궁훈
특수관계인
보통주
10,165
0.01

홍은택
특수관계인
보통주
10,900
0.01

송지호
특수관계인
보통주
43,500
0.06

류영준
특수관계인
보통주
6,000
0.01

박승기
특수관계인
보통주
59,990
0.08

김병학
특수관계인
보통주
17
0.00

권미진
특수관계인
보통주
1,191
0.00

여민수
특수관계인
보통주
7,950
0.01

김진원
특수관계인
보통주
634
0.00

최장욱
특수관계인
보통주
500
0.00

김영채
특수관계인
보통주
420
0.00

김동완
특수관계인
보통주
390
0.00

김준용
특수관계인
보통주
360
0.00

김창준
특수관계인
보통주
200
0.00

이흥열
특수관계인
보통주
151
0.00

공은주
특수관계인
보통주
62
0.00

도윤환
특수관계인
보통주
62
0.00

유강원
특수관계인
보통주
62
0.00

주영준
특수관계인
보통주
62
0.00

김미연
특수관계인
보통주
30
0.00

계
보통주
24,370,647
31.95

[주식회사 카카오엠의 최대주주와 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
주식수
지분율

(주)카카오
본인
보통주
19,322,346
76.40

이제욱
임원
보통주
3,000
0.01

김영석
임원
보통주
1,500
0.01

계
보통주
19,326,846
76.42

합병 당사회사인 주식회사 카카오와 주식회사 카카오엠은 합병계약이 정하는 바에 따라 종업원의 고용 및 관련 법률관계를 근로조건의 동일성을 유지하며 승계할 예정입니다.

합병 이전에 취임한 존속회사
주식회사 카카오 이사의 임기는 상법 제527조의 4에도 불구하고, 합병 전의 임기를 적용하기 때문에 주식회사 카카오 경영진의 변동은 발생하지 않습니다. 

합병이 완료된 이후 주식회사 카카오의 향후 주요 경영방침에 대하여 사전합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 본건 합병에 따라 존속회사인 주식회사 카카오의 기존 이사 및 감사위원회 위원은 잔존 임기 동안 계속 그 지위를 유지하며, 소멸회사인 주식회사 카카오엠의 합병기일 현재의 이사 및 감사위원회 위원은 전원 해산등기와 동시에 그 지위를 상실합니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향 및 효과

본 합병을 통해 합병법인은 운영 주체 통합을 통해 카카오/멜론 플랫폼 간 협력 포인트를 확대하여 안정적인 성장을 도모하고 카카오/멜론 플랫폼 역량의 집적화를 통해 시너지를 극대화시켜 강화된 기업 경쟁력을 바탕으로 매출 및 이익 증대를 달성할 예정입니다.

또한, 본 합병을 통해 플랫폼 개발 및 운영 인력을 효율적으로 결합하여 경영효율성을 제고할 것이며, 본 합병이 궁극적으로 회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.
 

다. 향후 회사 구조개편에 관한 사항

당사는 합병 이후 기존 카카오엠의 음악 및 영상 사업 부문을 별도 법인으로 분사해 콘텐츠 제작 경쟁력을 강화할 계획입니다. 존속회사인 카카오는 콘텐츠를 핵심 성장 동력으로 판단하고 있어 이에 대한 핵심 역량 확보 및 투자를 계획하고 있으며, 또한 멜론 부문 대비 엔터테인먼트 산업의 성격이 강한 음악/영상 부문의 전문성 강화를 위해서는 해당 부문 분사를 통한 ‘콘텐츠 제작 전문 기업’ 으로의 거듭나는 것이 필요하다고 판단되고 있습니다. 향후 음악/영상 부문은 적극적인 투자와 인수 합병을 통해 전문성을 높이고,
신속한 의사결정과 실행을 바탕으로 국내 최대 수준의 콘텐츠 제작 전문 기업으로 성장할 계획이며, 구체적인 분사 시기나 대상에 대해서는 아직 결정된 바가 없어
향후
결정되는대로 공시 등의 방법으로 알려드릴 예정입니다.

2. 합병 상대방 회사의 개요

가. 회사의 개황

(1) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

- (국문) 주식회사 카카오엠
- (영문) Kakao M Corp.

(2) 설립일자

주식회사 카카오엠(구, 로엔엔터테인먼트
)
는 1982년 7월 7일에 음반기획ㆍ제조 및 판매, 인터넷서비스, 부동산임대업 및 기타의 관련사업을 주요 사업목적으로 하여 설립되어, 2001년 1월 9일에 한국증권업협회(KOSDAQ)에 등록하였으며, 서울시 강남구 테헤란로에 소재하고 있습니다. 

(3) 주요사업의 내용

(가) 음반 및 온라인 음원 유통

음반 및 음원은 특정곡이나 가수, 음악 등이 소비자에게 직접 노출되는 빈도는 물론 얼마나 효율적인 마케팅을 수행하는가에 따라 가수 및 음반의 성공 여부가 결정되고 매출에 영향을 미칩니다. 따라서 PD사들은 공중파TV, 라디오 프로그램의 출연과 방송 빈도를 높여 당사의 음반 판매 증대를 위해 홍보에 박차를 가하고 있고, 당사는 도매상 및 온라인 음원 서비스 사업자를 통한 기존의 오프라인 및 온라인 음원 유통을 강화하여 매출 확보에 힘쓰고 있습니다. 또한 교보 핫트랙스 등 대형 소매 매장들과 직거래를 통하여 도매 중심의 유통 구조에서 탈피, 소비자들에게 직접적인 홍보 및 신속한 제품 공급 등의 적극적마케팅을 전개해 나가고 있습니다. 인터넷과 CATV, SNS, MCN 등의 홍보매체를 통한 소비자의 성향도 다양해짐에 따라 다양한 마케팅 기법의 개발에도 주력하고 있으며, 발전 가능성이 높은 온라인 유통을 강화하기 위해 주요 인터넷 음반 전문 사이트들도 직거래를 추진, 매출 향상에 기여하고 있습니다.

(나) 온라인 음원서비스

서비스 차별화가 타 산업에 비해 두드러지기 어려운 온라인 음원 서비스 시장에서 멜론은 주요 음원 서비스 업체 중 가장 다양한 상품(요금제)을 출시하여 고객의 상품 선택권을 다양화하고 있습니다. IoT시대의 변화를 선도하는 주요 통신사 및 모바일, 가전, 자동차 제조사와 함께 인공지능, 음성인식 등 차세대 음악 서비스/디바이스 출시를 확대하고 있으며, 제휴 상품 및 Co-marketing 수행을 통해 유료 음원 시장 유입고객 pool을 지속 확대하고 있습니다. 또한, 고객 segment 기반의 target marketing과 다양한 신규 가입 유도 프로모션을 통해 신규 고객 유치와 이용 기간 증대에 힘쓰고 있습니다. 이 외에도 음악방송 내 PPL 등 음악과 관련한 다양한 고객 접점 선점, 스마트폰 중심의 이용패턴을 반영한 다양한 서비스를 출시하여 고객의 잠재된 수요를 창출하고 있습니다.

(4) 임직원 현황

① 임원 현황

(기준일: 2018년 05월 18일)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이제욱
남
1969년 09월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

현 (주)카카오엠 대표이사

(주)로엔엔터테인먼트 멜론 총괄 본부장/부문장

3,000
-

8년
이상

2021.03.23

김영석
남
1970년 08월
사내이사
등기임원
상근
음악컨텐츠컴퍼니 총괄
현 (주)카카오엠 음악컨텐츠컴퍼니 대표
(주)로엔엔터테인먼트 컨텐츠 총괄 본부장/부문장
1,500
-
8년 이상
2021.03.23

이준호
남
1974년 10월
사내이사
등기임원
상근
영상컨텐츠컴퍼니 총괄
현 (주)카카오엠 영상컨텐츠컴퍼니 대표
스튜디오드래곤 고문
리젠 대표
-
-
1년 이하
2021.03.23

송지호
남
1960년 12월
기타비상무이사
등기임원
비상근
경영자문
현 (주)카카오 사내이사
현 Path Mobile Inc. 대표
(주)카카오 CFO
CJ인터넷 대표이사
플레너스 전무
KPMG LA Office Senior Manager
Texas Austin 대학교 MBA (AICPA)
-
-
1년 이상
2020.03.30

홍성태
남
1955년 04월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 한양대 경영학부 교수 
University of Missouri 교수
-
-
2년 이상
2019.03.29

강신장
남
1958년 12월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 (주)모네상스 대표이사 
현 한양대 경영대학 특임교수 
IGM 세계경영연구원원장 
법무부 제10~11기 정책위원 
(주)세라젬 대표이사 사장 
중앙공무원교육원 자문 위원 
삼성경제연구소 지식경영실장
-
-
2년 이상
2019.03.29

홍이찬
남
1967년 01월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 (주)컨텐츠큐브 대표이사 
NHN CFO 
한게임 CFO
-
-
2년 이상
2019.03.29

김일호
남
1968년 06월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 (주)오콘 대표이사 
창조경제 특별위원회 위원 
콘텐츠코리아위원회 글로벌 위원장 
성균관대 대학원 영상학부 겸임교수
-
-
2년 이상
2019.03.29

박종헌
남
1968년 07월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 서울대 산업공학과 교수 
KAIST 산업공학과 조교수 
Pennsylvania State Uni., School of Information
Sciences and Technology 조교수 
지식경제부, 정보통신부 기술위원
-
-
2년 이상
2019.03.29

※ 2018년 3월 23일 제36기 정기주주총회에서 이제욱, 김영석, 이준호 사내이사가 신규 선임 되었습니다.

② 계열회사에 대한 임원 겸직 현황

(기준일: 2018년 05월 18일)

겸직자
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

송지호

기타비상무이사

(주)카카오
 Path Mobile Inc.
 (주)카카오페이

사내이사
 사내이사
 기타비상무이사
 사내이사

이제욱

대표이사

(주)엠텍크루

기타비상무이사

김영석

사내이사

(주)플랜에이엔터테인먼트
 (주)스타쉽엔터테인먼트
 (주)페이브엔터테인먼트
 (주)크래커엔터테인먼트
 (주)문화인
 (주)이앤티스토리엔터테인먼트

대표이사
 기타비상무이사
 공동대표이사
 공동대표이사
 기타비상무이사
 기타비상무이사

이준호

사내이사

메가몬스터(주)
 크리스피스튜디오(주)

대표이사
 대표이사

※ 2018년 3월 23일 제36기 정기주주총회에서 이제욱, 김영석, 이준호 사내이사가 신규 선임 되었습니다.

③ 직원 현황

(기준일 : 2018년 05월 18일)

(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무관리직
남
209
-
6
-
215
3.61
9,026,719
41,985
-

사무관리직
여
178
-
27
-
205
3.64
5,276,632
25,740
-

합 계
387
-
33
-
420
3.62
14,303,351
34,056
-

※ 상기 연간 급여 총액에는 당기에 지급한 2017년 경영성과에 따른 성과급이 포함되어 있습니다.

(5) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 2018년 05월 18일)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)카카오
본인
보통주
19,322,346
76.40
19,322,346
76.40
-

이제욱
임원
보통주
3,000
0.01
3,000
0.01
-

김영석
임원
보통주
1,500
0.01
1,500
0.01
-

계
보통주
19,326,846
76.42
19,326,846
76.42
-

-
-
-
-
-
-

※ (주)카카오 소유주식수에는 주식대차거래 계약에 따라 대차거래로 대여한 주식수 (1,647,637주, 6.51%), 교환사채 발행으로 상법시행령 제22조3항에 따른 한국예탁결제원에 예탁되어 있는 주식수(2,232,811주, 8.83%), 대차거래에 따라 1% 이상 주주 및 소액주주가 보유하고 있는 주식수(544,248주, 2.15%)를 포함하였습니다

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

당기 말 기준 최대주주를 제외하고 5% 이상 지분을 소유하고 있는 주주는 없습니다.

(기준일: 2018년 3월 31일)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-

우리사주조합
-
-

※ 17년말 당사 주주명부 상에는 NH투자증권 1,647,637주(6.51%), 한국예탁결제원 2,232,811주(8.83%)로 표기되어 있으나, 주식대차거래 계약에 따라 대차거래로 대여한 NH투자증권 1,647,637주(6.51%) 및 교환사채 발행으로 상법시행령 제22조 3항에 따른 한국예탁결제원에 예탁되어 있는 주식 2,232,811주(8.83%)는 ㈜카카오 소유주식수에 포함시켰으므로 5% 이상 주주의 주식 소유현황에는 별도 기재하지 않았습니다.

② 소액주주 현황

(기준일: 2017년 12월 31일)
(단위 : 주, %)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
4,081
99.88%
5,995,488
23.71%
-

주1) 소액주주 : 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주를 의미합니다.
주2) 보통주(의결권 있는 주식) 기준입니다.
주3) 최근 주주명부폐쇄일인 2017년 12월 31일 기준입니다.

나. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 연결재무정보

(기준일 : 2018년 03월 31일)

(단위 : 천원 )

과 목
제37기 1분기
(2018년 3월말)
제36기 
(2017년 12월말)
제35기
(2016년 12월말)

I. 유동자산
488,671,750
439,679,026
343,836,004

1. 현금및현금성자산
161,242,601
137,686,043
92,112,465

2. 기타금융자산
192,500,000
178,500,000
150,500,000

3. 매출채권및기타채권
95,067,620
85,352,397
75,326,363

4. 기타유동자산
39,169,096
37,465,252
25,529,684

5. 재고자산
692,433
675,334
367,492

II. 비유동자산
106,777,176
103,428,112
110,014,486

1. 매도가능금융자산
-
6,458,167
6,978,650

2. 당기손익-공정가치 금융자산
1,844,087
-
-

3. 기타포괄손익-공정가치 금융자산
5,392,167
-
-

4. 유형자산
37,525,544
38,208,683
36,740,796

5. 무형자산
34,399,452
33,770,608
43,514,406

6. 확정급여자산
367,246
-
-

7. 비유동기타채권
11,387,149
11,371,818
10,965,817

8. 기타비유동자산
63,545
169,296
592296

9. 이연법인세자산
15,797,986
13,449,540
11,222,521

자 산 총 계
595,448,926
543,107,138
453,850,491

I. 유동부채
237,887,401
188,328,381
147,992,131

II. 비유동부채
1,679,682
2,196,949
3,466,434

부 채 총 계
239,567,083
190,525,330
151,458,565

I. 지배기업소유주에귀속되는자본
342,628,407
339,435,355
292,844,687

1. 자본금
12,645,853
12,645,853
12,645,853

2. 자본잉여금
47,819,175
47,819,175
47,954,194

3. 기타자본
5,130,965
9,485,675
5,308,338

4. 이익잉여금
277,032,414
269,484,652
226,936,302

II. 비지배지분
13,253,436
13,146,453
9,547,239

자 본 총 계
355,881,843
352,581,808
302,391,926

과 목

제37기 1분기

(2018.1.1~2018.03.31)

제36기

(2017.1.1~2017.12.31)

제35기

(2016.1.1~2016.12.31)

I. 영업수익
150,562,286
580,332,777
450,645,544

II. 영업이익
23,982,726
102,737,129
79,910,288

III. 분기연결순이익
19,048,247
67,688,435
62,142,777

1. 지배기업의 소유주지분
19,410,797
68,544,270
62,645,739

2. 비지배지분
(362,550)
(855,835)
(502,961)

IV. 분기연결총포괄이익
19,366,962
71,260,155
54,951,435

1. 지배기업의 소유주지분
19,729,513
72,118,559
55,454,396

2. 비지배지분
(362,551)
(858,404)
(502,961)

기본주당이익(원)
767
2,710
2,477

희석주당이익(원)
767
2,710
2,477

연결에포함된회사수
11
9
8

② 요약 재무정보

(기준일 : 2018년 03월 31일)

(단위 : 천원 )

과 목
제37기 1분기
(2018년 3월말)
제36기 
(2017년 12월말)
제35기
(2016년 12월말)

I. 유동자산
449,165,066
402,136,233
322,369,492

1. 현금및현금성자산
147,504,944
121,230,714
83,720,905

2. 기타금융자산
182,500,000
169,500,000
140,000,000

3. 매출채권및기타채권
92,240,025
80,717,528
72,013,657

4. 기타유동자산
26,545,861
30,165,215
26,272,882

5. 재고자산
374,236
522,776
362,047

II. 비유동자산
125,223,871
118,248,057
113,545,160

1. 매도가능금융자산
-
6,458,167
6,978,650

2. 당기손익-공정가치 금융자산
1,844,087
-
-

3. 기타포괄손익-공정가치 금융자산
5,392,167
-
-

4. 종속기업투자주식
41,436,643
38,136,643
31,672,984

5. 유형자산
14,601,679
15,179,377
11,130,497

6. 투자부동산
21,887,264
21,936,520
24,693,743

7. 무형자산
15,679,845
15,304,120
19,573,697

8. 비유동기타채권
367,245
7,619,470
7,744,402

9. 확정급여자산
8,105,274
-
-

10. 이연법인세자산
15,909,667
13,613,760
11,751,187

자 산 총 계
574,388,937
520,384,290
435,914,651

I. 유동부채
225,031,632
175,986,475
141,993,232

II. 비유동부채
2,334,965
2,269,882
1,493,638

부 채 총 계
227,366,597
178,256,357
143,486,870

I. 자본금
12,645,853
12,645,853
12,645,853

II. 자본잉여금
47,481,209
47,481,209
47,481,209

III. 기타자본
5,130,966
9,485,675
5,308,338

IV. 이익잉여금
281,764,312
272,515,196
226,992,382

자 본 총 계
347,022,340
342,127,933
292,427,782

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

과 목

제37기 1분기

(2018.1.1~2018.03.31)

제36기 

(2017.1.1~2017.12.31)

제35기

(2016.1.1~2016.12.31)

I. 영업수익
143,316,441
550,021,460
423,428,684

II. 영업이익
25,901,562
106,558,960
81,500,655

III. 당기순이익
20,901,599
71,508,460
63,501,456

IV. 당기총포괄이익
21,220,315
75,093,023
56,310,113

기본주당이익(원)
826
2,827
2,511

희석주당이익(원)
826
2,827
2,511

주) 당사는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제37기(당기)
삼일회계법인
적정

해당사항 없음

제36기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제35기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

3. 합병의 형태

가. 합병 방법

주식회사 카카오가 주식회사 카카오엠을 흡수합병하여, 주식회사 카카오는 존속하고, 주식회사 카카오엠은 소멸합니다. 주식회사 카카오는 본건 합병을 함에 있어 합병신주를 발행하여, 합병기일 현재 주식회사 카카오엠 주주명부에 등재되어 있는 주주들에게 각 지분비율에 따라 교부합니다.

나. 소규모합병 또는 간이합병 여부

당해 합병으로 인하여 합병회사가 발행하
는 신주의 총수는

7,092,884주(보통주)로서 합병회사의 발행주식총수
인

76,285,622
주
의

약

9.30
%이
므로
이
는 상
법 제
527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되며, 피합병
회사는 상법 제
527조의 2(간이합병)이나 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되지 않습니다.

제527조의2(간이합병) 

① 합병할 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90 이상을 합병후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.
② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.

제527조의3(소규모합병)

① 합병후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 때에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 지급할 금액을 정한 경우에 그 금액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 때에는 그러하지 아니하다.
② 제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.
③ 제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.
④ 합병후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할수 없다.
⑤ 제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다.

다. 합병후 존속하는 회사의 상장계획

합병 후 존속하는 회사인 주식회사 카카오는 본 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 유가증권시장 주권상장법인이며, 합병 후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지합니다.

라. 합병의 방법상 특기할 만한 사항

합병회사인 주식회사 카카오(이하 합병회사)는 본건 합병을 소규모합병으로 추진하는 바, 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음할 수 있습니다. 하지만 상법 제527조의3 제4항에 의해 존속회사 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모합병 공고일로부터 2주 내에 서면으로 합병계약에 대한 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음하는 것에 반대하는 의사를 통지하는 때(접수기간 : 2018년 06월 04일 ~ 2018년 06월 18일)에는 합병회사는 본건 합병을 소규모합병 절차에 따라 진행하지 아니하며, 이 경우 합병회사는 합병 계약을 해제할 수 있습니다. 

합병의 선행 조건인 피합병회사의 합병 승인 주주총회의 승인, 관련법령상의 인ㆍ 허가 또는 승인 결과, 계약의 해제조건에 따라 합병이 무산될 위험이 존재합니다.

상법 제527조의3에 따른 소규모합병이므로 합병회사의 주주에 대해서는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.

합병회사가 보유한 피합병회사의 주식19,322,346주(발행주식 총수 대비 76.4%) 중 일부에 해당하는 2,870,926주(11.4%)에 대해서만 합병비율에 따라 합병신주를 발행하여 배정하고, 그를 제외한 나머지 16,451,420주(65.0%)에는 합병신주를 배정하지 아니합니다.

4. 진행경과 및 일정

가. 진행경과

구 분
내 용

2018년 03월 17일 ~ 05월 16일
주가 및 거래량 기준, 합병비율 및 주식매수청구가격 등 산출

2018년 05월 17일
합병 이사회 결의

2018년 05월 17일
합병 주요사항보고서 제출

2018년 05월 18일
합병계약 체결

나. 주요일정

구 분
주식회사 카카오
(합병회사)
주식회사 카카오엠
(피합병회사)

합병계약일
2018년 05월 18일
2018년 05월 18일

주주확정기준일
2018년 06월 01일
2018년 06월 01일

주주명부
폐쇄기간
시작일
2018년 06월 04일
2018년 06월 04일

종료일
2018년 06월 08일
2018년 06월 08일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2018년 06월 04일
2018년 06월 20일

종료일
2018년 06월 18일
2018년 07월 04일

주주총회 소집통지 예정일자
-
2018년 06월 20일

주주총회 예정일자
-
2018년 07월 05일

주식매수청구권 행사기간
시작일
-
2018년 07월 06일

종료일
-
2018년 07월 25일

주식매수대금 지급 예정일자
-
2018년 08월 24일

구주권제출기간
시작일
-
2018년 07월 06일

종료일
-
2018년 08월 31일

매매거래 정지예정기간
시작일
-
2018년 08월 30일

종료일
-
2018년 09월 17일

채권자이의 제출기간
시작일
2018년 07월 06일
2018년 07월 06일

종료일
2018년 08월 07일
2018년 08월 07일

합병기일
2018년 09월 01일

종료보고 총회일

2018년 09월 03일

합병등기예정일자
2018년 09월 03일

신주권교부예정일
2018년 09월 17일

신주의 상장예정일
2018년 09월 18일

주1) 합병회사인 주식회사 카카오의 경우 소규모합병 절차에 따라 진행되며 주식매수청구권이 인정되지 않습니다.

주2) 합병 승인을 위한 주주총회는 주식회사 카카오엠에만 해당합니다. 본건 합병은 상법 제527조의3의 소규모합병으로 추진하는 바, 주식회사 카카오의 주주총회 승인은 2018년 07월 05일 이사회 승인으로 갈음합니다.

주3) 합병반대의사통지 접수기간은 주식회사 카카오의 경우 본건 합병계약에 대한 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음하는 것에 반대하는 의사 통지를 접수하는 기간이며, 주식회사 카카오엠의 경우 상법 제522조의3의 합병반대주주의 주식매수청구권 행사를 위해 본건 합병 승인을 반대하는 의사 통지를 접수하는 기간입니다.

주4) 주식회사 카카오엠 합병반대의사통지 접수기간 종료일은 2018년 07월 04일입니다. 단, 합병에 반대하는 주주는 주주총회 전까지 주식회사 카카오엠에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

주5) 종료보고 총회는 2018년 09월 03일 주식회사 카카오의 이사회 결의 공고 절차로 갈음합니다.

주6) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.

5. 합병의 성사 조건

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

본건 합병계약은 합병기일 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 합병계약서에 기재된 계약의 변경 및 해제조건은 아래와 같습니다.

1) "존속회사"는 주식회사 카카오를, "소멸회사"는 주식회사 카카오엠을 의미하며, "합병당사회사들"은 주식회사 카카오 및 주식회사 카카오엠을 의미합니다.

2) 제4조1항에 따른 "존속회사"의 이사회는 상법 제527조의3(소규모합병)의 규정에 의하여 본 계약서에 대한 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음하는 이사회를 의미하며, "존속회사"는 본 계약서의 승인을 위하여 2018년 07월 05일 이사회를 개최할 예정입니다.

제10조 (계약의 해제 및 효력 소멸)

(1) 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생한 때 합병기일 전에 존속회사와 소멸회사는 본 계약을 해제할 수 있다.

① 당사회사들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의 하는 경우

② 어느 일방 당사회사에 대한 실사 등을 통해서 본건 합병에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있거나 본 계약에 정한 진술 및 보증사항을 중요한 점에서 사실이 아니게 할 조건이나 사정이 발생하거나 선행조건을 충족시키지 못하게 하는 사정이 발생한 경우, 상대방 당사회사는 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

③ 본건 합병과 관련하여 취득하여야 하는 (i) 정부기관의 인허가(기업결합승인을 포함함)가 확정적으로 거부된 경우, 또는 (ii) 취득한 인허가에 그 준수가 불가능하거나, 합병 후 회사의 재무, 영업, 사업, 재산 등에 중대한 부정적 영향을 초래할 것으로 합리적으로 예상되거나 기타 그 이행이 현저하게 곤란한 조건이 부착되어 있는 경우, 각 당사회사의 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

④ 어느 일방 당사회사가 보유하고 있는 자산, 부채, 경영상태에 중대한 부정적 변화나 영향이 발생한 경우(부도, 파산, 회생절차의 개시 등 포함), 상대방 당사회사는 서면통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

⑤ 어느 일방 당사회사의 본 계약상 진술 및 보증, 확약, 약정 또는 의무가 위반되거나 또는 그에 관한 불이행이 있고, 그에 관한 상대방 당사회사의 서면 시정요구에도 불구하고 15일 이내에 그 위반 또는 불이행의 치유가 이루어지지 않은 경우, 상대방 당사회사는 위 15일 경과 후 서면통지에 의해 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

⑥ 소멸회사의 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 소멸회사의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 소멸회사가 반대주주에게 매수대가로 지급하여야 할 금액(이하 소멸회사가 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정한 금액을 의미함)의 합계가 총액으로 금 일천억 원을 초과하는 경우, 각 당사회사는 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 상대방 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

⑦ 존속회사 주주 20% 이상의 반대로 인해 존속회사에 대하여 상법 제527조의3에 따른 소규모합병이 불가능하게 된 경우, 존속회사의 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약을 효력을 상실하며, 다만, 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(제11조 포함)은 계속하여 그 효력을 유지한다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

본건 합병의 승인을 위한 피합병회사인 주식회사 카카오엠의 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상과 발행주식총수의 3분의 1 이상의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

한편, 합병회사인 주식회사 카카오(이하 합병회사)는 본건 합병을 소규모합병으로 추진하는 바, 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음할 수 있습니다. 하지만 상법 제527조의3 제4항에 의해 존속회사 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모합병 공고일로부터 2주 내에 서면으로 합병계약에 대한 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음하는 것에 반대(접수기간 : 2018년 06월 04일 ~ 2018년 06월 18일)하는 의사를 통지하는 때에는 합병회사는 본건 합병을 소규모합병 절차에 따라 진행하지 아니하며, 이 경우 합병회사는 합병 계약을 해제할 수 있습니다.

6. 관련 법령 상의 규제 또는 특칙

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거

1. 합병의 합병가액ㆍ비율

가. 보통주 기준 합병비율

(단위 : 원)

구분
합병법인
(주식회사 카카오)
피합병법인
(주식회사 카카오엠)

기준주가
115,808

92,917

- 할인 또는 할증률
-
-

자산가치ㆍ수익가치 평균
-
-

- 자산가치
-
-

- 수익가치
-
-

합병가액(1주당)
115,808

92,917

합병비율
1

0.8023366

상대가치
-
-

주) 합병기일 기준 피합병회사 주식회사 카카오엠의 주주명부에 기재되어 있는 보통주주에 대하여 주식회사 카카오엠의 보통주식(액면금액 500원) 1주당 합병회사 주식회사 카카오의 보통주식(액면금액 500원)

0.8023366주를 교부합니다.

2. 산출근거

본 합병의 경우 합병의 양 상대방이 주권상장법인으로서, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병가액을 다음과 같이 산정한 후, 이를 기초로 합병비율을 산출하였습니다. 

가. 주식회사 카카오 기명식 보통주식의 합병가액

주권상장법인인 주식회사 카카오의 보통주 기준시가는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5'에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2018년 05월 17일)과 합병계약을 체결한 날(2018년 05월 18일) 중 앞서는 날의 전일(2018년 05월 16일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다

[합병가액의 산정 (기산일 : 2018년 05월 16일)]

구분
기간
금액(원)

최근 1개월 가중평균종가(A)
2018년 04월 17일 부터 2018년 05월 16일 까지

114,719

최근 1주일 가중평균종가(B)
2018년 05월 10일 부터 2018년 05월 16일 까지

115,706

최근일 종가(C)
2018년 05월 16일

117,000

산술평균가액[D=(A+B+C)/3]
-

115,808

합병가액(할인 또는 할증 없음)
-

115,808

기준주가 산정을 위해 2018년 05월 16일을 기산일로 하여 소급한 주식회사 카카오 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

일자
종가(원)
거래량(주)
종 가×거래량

2018/05/16
117,000
466,027
54,525,159,000

2018/05/15
114,500
320,939
36,747,515,500

2018/05/14
113,000
657,566
74,304,958,000

2018/05/11
117,000
367,532
43,001,244,000

2018/05/10
117,000
840,339
98,319,663,000

2018/05/09
113,000
332,320
37,552,160,000

2018/05/08
112,000
331,690
37,149,280,000

2018/05/04
112,000
251,346
28,150,752,000

2018/05/03
113,500
350,536
39,785,836,000

2018/05/02
114,500
526,839
60,323,065,500

2018/04/30
111,000
618,640
68,669,040,000

2018/04/27
113,500
402,728
45,709,628,000

2018/04/26
114,000
366,727
41,806,878,000

2018/04/25
115,500
607,008
70,109,424,000

2018/04/24
115,000
473,979
54,507,585,000

2018/04/23
111,000
669,590
74,324,490,000

2018/04/20
115,000
650,463
74,803,245,000

2018/04/19
116,500
648,909
75,597,898,500

2018/04/18
119,500
495,833
59,252,043,500

2018/04/17
118,000
399,502
47,141,236,000

1개월 가중평균종가(원)
114,719

1주일 가중평균종가(원)
115,706

최근일 종가(원)
117,000

(출처: 한국거래소(http://www.krx.co.kr))

나. 주식회사 카카오엠 기명식 보통주식의 합병가액

코스닥 주권상장법인인 주식회사 카카오엠의 보통주 기준시가는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5'에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2018년 05월 17일)과 합병계약을 체결한 날(2018년 05월 18일) 중 앞서는 날의 전일(2018년 05월 16일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.

[합병가액의 산정 (기산일 : 2018년 05월 16일)]

구분
기간
금액(원)

최근 1개월 가중평균종가(A)
2018년 04월 17일 부터 2018년 05월 16일 까지
90,344

최근 1주일 가중평균종가(B)
2018년 05월 10일 부터 2018년 05월 16일 까지

92,508

최근일 종가(C)
2018년 05월 16일
95,900

산술평균가액[D=(A+B+C)/3]
-
92,917

합병가액(할인 또는 할증 없음)
-
92,917

기준주가 산정을 위해 2018년 05월 16일을 기산일로 하여 소급한 주식회사 카카오엠 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

일자
종가(원)
거래량(주)
종 가×거래량

2018/05/16
95,900
140,408
13,465,127,200

2018/05/15
91,300
56,621
5,169,497,300

2018/05/14
87,800
45,174
3,966,277,200

2018/05/11
89,300
60,644
5,415,509,200

2018/05/10
92,500
83,396
7,714,130,000

2018/05/09
91,300
74,477
6,799,750,100

2018/05/08
87,400
68,607
5,996,251,800

2018/05/04
88,900
19,088
1,696,923,200

2018/05/03
88,600
24,029
2,128,969,400

2018/05/02
89,200
34,957
3,118,164,400

2018/04/30
89,500
55,414
4,959,553,000

2018/04/27
91,100
35,668
3,249,354,800

2018/04/26
91,600
38,497
3,526,325,200

2018/04/25
91,700
53,748
4,928,691,600

2018/04/24
90,400
35,007
3,164,632,800

2018/04/23
89,700
56,500
5,068,050,000

2018/04/20
89,500
94,441
8,452,469,500

2018/04/19
88,500
118,211
10,461,673,500

2018/04/18
87,900
277,192
24,365,176,800

2018/04/17
91,900
200,875
18,460,412,500

1개월 가중평균종가(원)
90,344

1주일 가중평균종가(원)
92,508

최근일 종가(원)
95,900

(출처: 한국거래소(http://www.krx.co.kr))

3. 외부평가에 관한 사항

본건 합병은 주권상장법인간의 합병으로 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병비율을 산출하였으므로, 외부평가기관의 평가는 받지 않았습니다.

Ⅲ. 합병의 요령

1. 신주의 배정

가. 신주배정 내용

합병기일(2018년 09월 01일 예정) 현재 피합병회사 주식회사 카카오엠의 주주명부에 기재되어 있는 보통주주에 대하여 주식회사 카카오엠의 보통주식(액면금액 500원) 1주당 합병회사 주식회사 카카오의 보통주식(액면금액 500원)

0.8023366
주를 교부할 예정입니다.

- 배정 기준일 : 2018년 09월 01일(합병기일)
- 교부 예정일 : 2018년 09월 17일

나. 신주 배정 시 발생하는 단주 처리방법

합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게
합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정이며, 해당 단주는 상법 제341조의2 제3호에 따라 주식회사 카카오의 자기주식 취득으로 처리합니다.

다. 신주의 상장 등에 관한 사항

신주는 2018년 09월 17일 교부할 예정이며, 상장 예정일은 2018년 09월 18일입니다. 상기 일정은 현재의 예상 일정이며, 본 합병의 필요한 승인절차와 관련하여 사정상 변경될 수 있습니다.

- 상장 예정일 : 2018년 09월 18일

라. 신주의 이익배당기산일

합병신주에 대한 이익배당기산일은 2018년 01월 01일로 합니다. 

2. 교부금 등 지급

주식회사 카카오가 주식회사 카카오엠을 흡수합병함에 있어 피합병회사인 주식회사 카카오엠의 주주에게 합병비율에 따른 합병주식의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

3. 특정주주에 대한 보상

주식회사 카카오가 주식회사 카카오엠을 흡수합병함에 있어 합병회사 및 합병회사의 특수관계인이 피합병회사인 주식회사 카카오엠의 특정 주주에게 합병 대가에 따른 신주배정 외에 지급하는 직·간접적인 추가 보상을 제공하기로 한 사실이 없습니다. 

4. 합병 등 소요 비용

합병과 관련된 합병기일까지 각 당사자 및 그 주주들에게 발생한 회계와 법률의 자문비용, 제세금 및 이와 관련한 제반 비용의 부담은 각자 부담하기로 하였습니다. 합병과 관련하여 예상되는 비용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
금 액
비 용

자문 수수료

300

법률 및 회계, 재무자문 수수료 등 (금번 합병 및 향후 과정 전반을 포함하여 포괄적으로 산출)

상장 수수료

63.2

주식회사 카카오 보통주 추가상장 수수료
- 추
가상장 예상 시가총액 : 약

8,050억원

(주가
113,500
원 가정 / 2
018년 5월
18일 종가)

- 수수료율 :
시가총액 기준

5,000
억원 초과

/
5,397
만원+
5,000억
원 초과금액의 10억원당 3만원

기타 비용
200
공고비, 투자설명서 제작 및 발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정 통지서 발송비 등

합 계

563.2

5. 자기주식 및 포합주식 등 소유 현황 및 처리 방침

가. 합병 당사회사의 자기주식 및 포합주식 소유 현황

(기준일 : 2018년 05월 18일)
(단위 : 주)

구분
종류
합병전 (비율)
비고

합병회사
(주)카카오
자기주식(보통주)
5,188

피합병회사 발행주식(보통주)

19,322,346
주
(

76.40%)

피합병회사 
(주)카카오엠
자기주식(보통주)
-

합병회사 발행주식(보통주)
-

나. 처리 방침

소멸회사인 주식회사 카카오엠이 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 합병 후 존속회사인 주식회사 카카오는 합병신주를 교부할 예정입니다. 합병회사인 주식회사가 카카오가 합병으로 발행하는 신주의 총수는
7,092,884
주입니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 주식회사 카카오엠이 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수할 자기주식 총수는 알 수 없습니다.

상기 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분할 예정입니다. 이외에 단주 취득으로 인한 자기주식에 대해서는 본 공시서류 제출일 현재 구체적인 처리방침에 대해 확정된 바 없습니다.

아울러 합병 존속회사인 주식회사 카카오가 보유한 주식회사 카카오엠의 주식 19,322,346주(발행주식 총수 대비 76.4%) 중 일부에 해당하는 2,870,926주(11.4%)에 대해서만 합병비율에 따라 합병신주를 발행하여 배정하고, 그를 제외한 나머지 16,451,420주(65.0%)에는 합병신주를 배정하지 아니합니다. 자세한 내역은 VI.투자위험요소-3.다.기타위험 (9)를 참조하시기 바랍니다.

6. 근로 계약 관계의 이전

합병회사인 주식회사 카카오는 피합병회사인 주식회사 카카오엠의 직원을 합병기일에 주식회사 카카오의 직원으로 승계합니다. 다만, 주식회사 카카오엠의 이사 및 감사의 지위는 해산등기와 함께 소멸합니다.

7. 종류주주의 손해 등

해당사항 없습니다.

8. 채권자 보호 절차

가. 채권자의 이의제출

상법 제232조 제2항 및 제527조의5에 의거 채권자가 이의 신청기간 내에 이의를 제출하지 아니한 때에는 합병을 승인한 것으로 간주하여 채권자에 대한 모든 권리 및 의무를 합병회사가 승계하게 됩니다. 

상법 제232조 제3항에 의거 이의를 제출한 채권자가 있는 때에는 그 채권자에 대하여 변제 또는 상당한 담보를 제공하거나 이를 목적으로 하여 상당한 재산을 신탁회사에 신탁하여야 합니다.

상법 제439조 제3항 및 제530조 제2항에 의거 사채권자가 이의를 제기함에는 사채권자 집회의 결의가 있어야 하며 이 경우 법원은 이해관계인의 청구에 의하여 사채권자를 위하여 이의의 기간을 연장할 수 있습니다

구분
일자 및 장소

채권자 이의제출 공고
2018년 07월 06일

채권자 이의제출 기간
2018년 07월 06일 ~ 2018년 08월 07일

공고매체
주식회사 카카오
회사 홈페이지
(http://www.kakaocorp.com)

주식회사 카카오엠
회사 홈페이지
(http://www.kakao-m.com)

채권자 이의제출 장소
주식회사 카카오
제주특별자치도 제주시 첨단로 242(영평동)

주식회사 카카오엠
서울시 강남구 테헤란로 103길 17 (삼성동, 정석빌딩)

피합병회사인 주식회사 카카오엠이 합병기일 현재 보유하고 있는 부채에 대한 일체의 권리의무는 합병회사인 주식회사 카카오가 승계합니다.

9. 그 밖의 합병 등 조건

합병계약서 상 본 공시자료에 기재되지 않은 합병조건에 관한 주요 내용은 다음과 같습니다.

(1) "갑"은 주식회사 카카오를, "을"은 주식회사 카카오엠을 의미합니다. 
(2) 제4조에 따른 "갑"의 이사회는 상법 제527조의3(소규모합병)의 규정에 의하여 본 계약서에 대한 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음하는 이사회를 의미하며, "갑"은 본 계약서의 승인을 위하여 2018년 07월 05일 이사회를 개최할 예정입니다.

제4조 (합병승인 이사회 및 주주총회 등)

(1) 본건 합병은 존속회사에 대하여는 상법 제527조의3에 따른 소규모합병으로 진행되므로, 존속회사는 합병승인 주주총회를 개최하지 아니하며, 이사회 승인으로 주주총회 승인을 갈음한다.

(2) 존속회사와 소멸회사는 2018년 7월 5일에, 존속회사의 경우에는 이사회를, 소멸회사의 경우에는 주주총회를 각각 개최하여 본 계약의 승인 및 본건 합병에 관하여 필요한 사항을 결의하기로 한다. 다만, 본건 합병 절차의 진행에 따라 필요한 경우 양 당사회사의 합의에 의하여 위 이사회 또는 주주총회의 개최일자를 변경할 수 있다.

(3) 제1항 및 제2항에도 불구하고, 상법 제527조의3 제4항에 따라 존속회사 발행주식총수의 20% 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 본건 합병의 공고 또는 통지일로부터 2주 내에 서면으로 본건 합병에 반대하는 의사를 존속회사에 통지한 경우에는 존속회사 주주총회의 승인을 얻기로 한다. 

제5조 (합병기일 및 합병의 효력발생)

(1) 제9조에서 정한 선행조건들이 모두 이행되었을 것을 조건으로, 합병기일은 2018년 9월 1일로 한다. 다만, 합병절차의 진행상 필요한 경우(제4조 제3항에 따라 존속회사의 주주총회 승인을 받는 경우를 포함함), 당사회사들은 합의로 합병기일을 변경할 수 있다.

(2) 존속회사는 존속회사 대표이사의 재량 판단에 따라 합병보고 주주총회를 개최할 수도 있고, 합병보고 주주총회에 갈음하여 합병기일 또는 그 이후 지체 없이 이사회를 소집하여 본건 합병에 관한 사항을 보고 및 결의하고, 이에 관한 사항을 공고할 수도 있다.

(3) 본건 합병은 존속회사가 그 본점 소재지에서 합병등기를 함으로써 그 효력을 발생한다.

제6조 (합병에 따른 이행행위 등)

(1) 소멸회사는 합병기일 현재의 자산, 부채, 기타 권리와 의무 일체를 합병기일에 존속회사에게 인계하고 존속회사는 이를 인수한다. 소멸회사는 본건 합병에 따른 승계내역을 명확히 하기 위하여 필요한 범위에서 존속회사가 요구하는 경우 합병기일 현재의 예상 대차대조표 및 합병기일까지의 자산·부채 및 기타 재산관계의 변동상황을 알 수 있는 문서와 계약서 등 자료를 합리적인 범위 내에서 존속회사에게 교부하기로 한다. 존속회사와 소멸회사는 자산, 부채, 기타 권리와 의무의 승계 및 본건 합병의 실행에 필요한 후속절차에 상호 협력하며, 상대방 당사회사가 요구하는 자료를 필요한 합리적인 범위 내에서 제공하기로 한다.

(2) 존속회사는 합병기일 현재 소멸회사에 재직하는 근로자(등기임원은 제외함)와 소멸회사 간의 고용관계를 승계한다.

(3) 소멸회사의등기임원의임기는본건합병효력발생으로만료된다. 본건합병으로인하여퇴직하는소멸회사의등기임원의퇴직금은소멸회사의퇴직금규정에따라지급한다.

제9조 (합병의 선행조건)

각 당사회사가 본 계약에 따라 본건 합병을 이행할 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 이전에 성취되는 것을 선행 조건으로 한다. 단, 각 당사회사는 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기, 면제할 수 있다.

(1) 각 당사회사의 이사회 또는 주주총회에서 본 계약과 본건 합병이 적법하게 승인되었을 것.

(2) 각 당사회사가 본건 합병과 관련하여 합병기일 전에 취득하여야 하는 공정거래위원회의 기업결합신고 등을 포함한 국내외 정부기관의 인허가 및 제3자 동의·승인을 모두 취득하였을 것.

(3) 각 당사회사가 본건 합병과 관련하여 합병기일 전에 이행이 요구되는 법률상의 모든 신고절차 및 등록절차를 적법하게 완료하였을 것.

(4) 각 당사회사가 행한 본 계약상 진술 및 보장이 본 계약 체결일 및 합병기일 현재 중요한 점에서 정확하고 사실에 부합할 것.

(5) 각 당사회사가 본 계약상 확약 및 기타 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

(6) 본 계약 체결 후 합병기일까지 각 당사회사의 재산, 영업 등에 관하여 중대한 부정적 영향이나 변경이 발생하지 아니하였고, 본건 합병으로 인해 존속회사의 재산, 영업 등에 관하여 그러한 영향이나 변경이 발생하거나 발생될 것으로 합리적으로 예상되지 아니할 것.

(7) 본건 합병을 금지하거나 그에 중대한 부정적 영향을 초래할 수 있는 법령, 정부의 명령, 또는 법원의 결정 또는 판결이 존재하지 아니할 것.

제10조 (계약의 해제 및 효력 소멸)

(1) 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생한 때 합병기일 전에 존속회사와 소멸회사는 본 계약을 해제할 수 있다.

① 당사회사들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의 하는 경우

② 어느 일방 당사회사에 대한 실사 등을 통해서 본건 합병에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있거나 본 계약에 정한 진술 및 보증사항을 중요한 점에서 사실이 아니게 할 조건이나 사정이 발생하거나 선행조건을 충족시키지 못하게 하는 사정이 발생한 경우, 상대방 당사회사는 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

③ 본건 합병과 관련하여 취득하여야 하는 (i) 정부기관의 인허가(기업결합승인을 포함함)가 확정적으로 거부된 경우, 또는 (ii) 취득한 인허가에 그 준수가 불가능하거나, 합병 후 회사의 재무, 영업, 사업, 재산 등에 중대한 부정적 영향을 초래할 것으로 합리적으로 예상되거나 기타 그 이행이 현저하게 곤란한 조건이 부착되어 있는 경우, 각 당사회사의 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

④ 어느 일방 당사회사가 보유하고 있는 자산, 부채, 경영상태에 중대한 부정적 변화나 영향이 발생한 경우(부도, 파산, 회생절차의 개시 등 포함), 상대방 당사회사는 서면통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

⑤ 어느 일방 당사회사의 본 계약상 진술 및 보증, 확약, 약정 또는 의무가 위반되거나 또는 그에 관한 불이행이 있고, 그에 관한 상대방 당사회사의 서면 시정요구에도 불구하고 15일 이내에 그 위반 또는 불이행의 치유가 이루어지지 않은 경우, 상대방 당사회사는 위 15일 경과 후 서면통지에 의해 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

⑥ 소멸회사의 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 소멸회사의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 소멸회사가 반대주주에게 매수대가로 지급하여야 할 금액(이하 소멸회사가 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정한 금액을 의미함)의 합계가 총액으로 금 일천억원을 초과하는 경우, 각 당사회사는 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 상대방 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

⑦존속회사 주주 20% 이상의 반대로 인해 존속회사에 대하여 상법 제527조의3에 따른 소규모합병이 불가능하게 된 경우, 존속회사의 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약은 효력을 상실하며, 다만, 그 성격상 존속이 예정되어있는 조항(제11조포함)은 계속하여 그 효력을 유지한다.

Ⅳ. 영업 및 자산의 내용

해당사항 없습니다.

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병시 발행되는 신주의 주요 권리내용

가. 합병신주의 법상 명칭 

- 명칭 : 주식회사 카카오 기명식 보통주식
- 1주당 액면가액 : 500원
- 발행신주 :

7,092,884
주

나. 합병신주의 권리내용

(1) 합병신주의 권리

발행신주는 주식회사 카카오 기명식 보통주식으로서 관계 법령 및 회사의 정관이 정하는 사항 외에 별도로 보통주주의 권리를 침해하는 사항은 없습니다. 

정관이 정하는 주식회사 카카오 기명식 보통주식의 권리는 다음과 같습니다. 

1. 신주인수권에 관한 사항

제 8 조 (신주의 발행)

당 회사는 수권주식의 범위 내에서 이사회의 결의에 따라 신주를 발행한다. 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여, 신주인수권을 가진다. 단, 실권주 및 단주의 경우에는 이사회의 결의에 따른다. 제2항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주의 신주인수권에 따르지 않고 이사회의 결의에 따라 신주를 배정할 수 있다.

① 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의에 의해 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하게 하는 경우

② 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 11의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

④ 외국의 증권거래소나 전산 또는 호가 시스템으로 유가증권을 거래하는 시장에 상장하기 위하여 외국에서 신주를 발행하는 경우

⑤ 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 발행하는 경우

제3항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

제 9 조 (일반공모증자)

회사는 발행주식 총수의100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 정하는 방법에 따라 이사회의 결의에 의해 일반공모증자 방식으로 신주를 발행할 수 있다. 일반공모증자 방식에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관계법령에서 정하는 가격 이상으로 한다.

제 10 조 (주식매수선택권)

회사는 상법 제542조의3의 제1항의 규정에 따라 주주총회의 특별결의 혹은 이사회결의에 의하여 이사, 감사 또는 피용자에게 발행 주식 총수의 100분의 15 범위 내에서 상법 제542조의3의 제3항의 규정에 의한 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 단, 발행주식 총수의 100분의3에 해당하는 주식수의 범위 내에서는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다. 주식매수선택권을 부여 받을 자는 회사의 설립과 경영, 기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 회사의 이사·감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사·감사 또는 피용자로 한다. 다만 다음 각 호의1에 해당하는 자는 제외한다.

① 상법 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주와 그 특수관계인 및 제6호의 주요주주와 그 특수관계인. 다만, 회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사·감사인 경우를 포함한다)는 제외한다.

② 주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자

주식매수선택권의 행사로 발행되거나 양도될 주식은 보통주식으로 한다. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우 그 차액의 산정기준도 보통주식으로 한다. 주식매수선택권을 부여 받는 자의 수는 재직하는 이사·감사 또는 피용자의 100분의 90을 초과할 수 없고, 이사·감사 또는 피용자 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의100분의10을 초과할 수 없다. 주식매수선택권의 행사기간은 당해 주식매수선택권을 부여하는 주주총회 또는 이사회결의로 정한다. 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의 일로부터2년 이상 재임 또는 재직하여야 이를 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여 받은 자가 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다. 다음 각 호의1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

① 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

② 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우

③ 해당 회사의 파산 등으로 주식매수선택권 행사에 응할 수 없는 경우

④ 그 밖에 주식매수선택권을 부여받은 자와 체결한 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

2. 의결권에 관한 사항

제 20 조 (주주총회의 의결방법)

주주총회의 결의는 법령 또는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행 주식 총수의 4분의 1 이상의 수로써 하여야 한다.

제 21 조 (표 결)

주주의 의결권은 1주당 1표로 한다. 주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사하도록 할 수 있으며, 그러한 경우에 대리인은 그 대리권을 증명하는 서면을 대리권을 행사하는 주주총회마다 반드시 제출하여야 한다. 당 회사의 주주는 타인의 주식을 신탁 기타의 근거로 보유하고 있는 경우에 한하여 의결권을 통일하지 아니하고 행사할 수 있다. 이 경우 주주는 회의일 삼(3)일 전에 당 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유, 신탁 등의 근거로 가지고 있는 타인의 주식 수를 통지하여야 한다

3. 배당에 관한 사항

제 38 조 (이익 배당)

이익의 배당은 금전 또는 금전 이외의 재산으로 할 수 있다. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 보통주식 또는 종류주식에 배당할 주식을 각각 그와 같은 종류의 주식으로 하거나 보통주식 또는 종류주식만으로 할 수 있다. 제1항의 배당은 매 회계년도 말에 주주 명부에 등록된 주주 및 질권자에게 지급한다. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다. 소멸시효의 완성 후 배당금은 회사에 귀속된다.

제 38 조의 2 (중간배당)

회사는 이사회의 결의로 6월30일 24시 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전 또는 금전 이외의 재산으로 할 수 있다. 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후45일 이내에 하여야 한다. 중간배당은 직전결산기의 대차대조표 상의 순 자산 액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

① 직전결산기의 자본금의 액

② 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

③ 상법시행령에서 정하는 미실현이익

④ 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

⑤ 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

⑥ 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당 후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

(2) 신주의 이익배당기산일 

합병신주에 대한 이익배당기산일은 2018년 01월 01일로 합니다. 

(3) 신주의 상장 등에 관한 사항

주식회사 카카오는 한국거래소 유가증권시장에 본 합병에 따라 교부되는 신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다. 

- 신주권 상장 예정일 : 2018년 09월 18일

다. 합병신주의 교부조건

(1) 교부대상

합병기일(2018년 09월 01일) 현재 주주명부에 등재된 주식회사 카카오엠 보통주 주주입니다.

- 신주권 교부 예정일 : 2018년 09월 17일

(2) 교부비율

주식회사 카카오엠의 기명식 보통주식 1주당
0.8023366의 비율로 하여 주식회사 카카오의 기명식 보통주식을 교부합니다.

(3) 신주배정시 발생하는 단주 처리 방법

합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게
합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정이며, 해당 단주는 상법 제341조의2 제3호에 따라 주식회사 카카오의 자기주식 취득으로 처리합니다.

(4) 교부금 지급

"(3) 신주배정시 발생하는 단주 처리 방법"에 따라 지급되는 금전 이외에 주식회사 카카오와 주식회사 카카오엠은 합병으로 인하여 주식회사 카카오엠의 주주에게 어떠한 금전도 지급하지 아니합니다. 

Ⅵ. 투자위험요소

Ⅵ. 투자위험요소

투자자는 본 증권신고서에 포함되어 있는 모든 정보를 신중히 검토하여야 하며, 아래 기술된 투자위험요소 및 합병법인과 피합병법인의 재무제표와 관련 주석 등 모든 정보를 신중히 고려해야 합니다. 현재 알려져 있지 않거나 중요하지 않다고 간주되는 기타 투자위험과 불확실성 및 아래 기술한 투자위험요소 중 어느 하나라도 실제로 실현될 경우 합병법인의 사업, 재무상태, 영업성과에 중대하게 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 그러한 경우 주가가 하락하여 투자자는 투자액의 부분 또는 전체에 대하여 손실을 볼 가능성이 있습니다.

투자위험요소에 기재된 '합병회사'는 합병후 존속하는 회사인 주식회사 카카오를 의미하며, '피합병회사'는 합병으로 인하여 소멸되는 회사인 주식회사 카카오엠를 의미합니다. "합병당사회사들" 및 "양사"는 주식회사 카카오 및 주식회사 카카오엠을 의미합니다.

1. 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병계약은 합병기일 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 합병계약서에 기재된 계약의 변경 및 해제조건은 아래와 같습니다. 

【본 합병 계약서】- 존속법인 : 주식회사 카카오, 소멸법인 : 주식회사 카카오엠

제10조 (계약의 해제 및 효력 소멸)

(1) 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생한 때 합병기일 전에 존속회사와 소멸회사는 본 계약을 해제할 수 있다.

① 당사회사들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의 하는 경우

② 어느 일방 당사회사에 대한 실사 등을 통해서 본건 합병에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있거나 본 계약에 정한 진술 및 보증사항을 중요한 점에서 사실이 아니게 할 조건이나 사정이 발생하거나 선행조건을 충족시키지 못하게 하는 사정이 발생한 경우, 상대방 당사회사는 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

③ 본건 합병과 관련하여 취득하여야 하는 (i) 정부기관의 인허가(기업결합승인을 포함함)가 확정적으로 거부된 경우, 또는 (ii) 취득한 인허가에 그 준수가 불가능하거나, 합병 후 회사의 재무, 영업, 사업, 재산 등에 중대한 부정적 영향을 초래할 것으로 합리적으로 예상되거나 기타 그 이행이 현저하게 곤란한 조건이 부착되어 있는 경우, 각 당사회사의 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

④ 어느 일방 당사회사가 보유하고 있는 자산, 부채, 경영상태에 중대한 부정적 변화나 영향이 발생한 경우(부도, 파산, 회생절차의 개시 등 포함), 상대방 당사회사는 서면통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

⑤ 어느 일방 당사회사의 본 계약상 진술 및 보증, 확약, 약정 또는 의무가 위반되거나 또는 그에 관한 불이행이 있고, 그에 관한 상대방 당사회사의 서면 시정요구에도 불구하고 15일 이내에 그 위반 또는 불이행의 치유가 이루어지지 않은 경우, 상대방 당사회사는 위 15일 경과 후 서면통지에 의해 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

⑥ 소멸회사의 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 소멸회사의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 소멸회사가 반대주주에게 매수대가로 지급하여야 할 금액(이하 소멸회사가 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정한 금액을 의미함)의 합계가 총액으로 금 일천억 원을 초과하는 경우, 각 당사회사는 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 상대방 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

⑦ 존속회사 주주 20% 이상의 반대로 인해 존속회사에 대하여 상법 제527조의3에 따른 소규모합병이 불가능하게 된 경우, 존속회사의 서면 통지에 의하여 즉시 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약을 효력을 상실하며, 다만, 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(제11조 포함)은 계속하여 그 효력을 유지한다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

합병회사의 경우, 상법 제 527조3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 따라 합병회사 발행주식총수의 100분의 20이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 본 합병 공고일로부터 2주 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모합병을 진행할 수 없으며, 합병계약의 효력이 상실됩니다.

피합병회사의 경우, 합병계약 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소와 위험

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

특히, 주식회사 카카오는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제12조 및 동법 시행령 제18조에 따른 대규모회사로서 본 합병에 대하여 사전 기업결합신고가 필요합니다. 다만, 본 합병은 계열회사 간 합병으로서 기업결합심사기준(공정거래위원회 고시 제2013-9호)에 따른 간이심사대상 기업결합에 해당합니다.

본건의 경
우, 2018년
05
월
21
일 공정거래위원회에 기업결합신고서를 제출할 예정으로 합병기일(2018년 09월 01일 예정)전까지 기업결합심사결과를 통보받을 것으로 예상되나, 만일 합병기일전까지 기업결합승인이
확정적으로 거부되는 경우 본 합병계약이 해제될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 그러나 본건 합병은 상법등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있습니다. 

한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 판례를 살펴보면 "합병당사자의 전부 또는 일방이 주권상장법인인 경우 그 합병가액 및 합병비율의 산정에 있어서는 증권거래법과 그 시행령 등이 특별법으로서 일반법인 상법에 우선하여 적용되고, 증권거래법 시행령 제84조의7 소정의 합병가액 산정기준에 의하면 주권상장법인은 합병가액을 최근 유가증권시장에서의 거래가격을 기준으로 재정경제부령이 정하는 방법에 따라 산정한 가격에 의하므로 경우에 따라 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있고, 주권비상장법인도 합병가액을 자산가치·수익가치 및 상대가치를 종합하여 산정한 가격에 의하는 이상 역시 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있으므로, 결국 소멸회사가 주권상장법인이든 주권비상장법인이든 어느 경우나 존속회사가 발행할 합병신주의 액면총액이 소멸회사의 순자산가액을 초과할 수 있게 된다."라고 하고 있습니다. 그 결과 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판시하였습니다.

본건 합병의 경우 합병회사와 피합병회사는 주권상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 산출하였습니다. 자세한 내용은 제1부 Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거를 참조하시기 바랍니다. 이와 관련된 법규는 아래와 같습니다.

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건.방법 등)
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

본건 합병의 합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본건 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있어 합병무효로 판정될 가능성은 낮으나, 본건 합병의 합병비율과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다

2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장추진 또는 상장폐지 가능성

가. 합병신주 상장예정일

신주는 2018년 09월 17일 교부할 예정이며, 상장예정일은 2018년 09월 18일입니다.상기 일정은 현재의 예상 일정이며, 본 합병의 필요한 승인절차와 관련하여 사정상 변경될 수 있습니다.

나. 상장폐지 가능성

본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 합병회사인 주식회사 카카오는 합병으로 인한 상장폐지조건에 해당사항이 없습니다. 다만, 피합병회사인 주식회사 카카오엠은 합병에 따른 회사 해산으로 인해 상장폐지됩니다.

3. 합병이 성사될 경우와 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소

【합병회사 기업개황】주식회사 카카오

□ 회사개요 
당사는 1995년 2월 16일에 주식회사 다음커뮤니케이션으로 설립되었으며, 1999년 11월 9일 코스닥시장에 주식을 상장하여 매매를 개시하였습니다. 당사는 2014년 10월 1일 주식회사 카카오와 합병하였고, 이에 따라 주식회사 카카오에 교부된 주식은 2014년 10월 14일 코스닥시장에 추가 상장되었습니다. 2014년 10월 31일 임시주주총회 결의에 의거하여 상호를 주식회사 다음커뮤니케이션에서 주식회사 다음카카오로 변경하였습니다. 또한, 2015년 9월 23일 임시주주총회 결의에 의거하여 상호를 주식회사 다음카카오에서 주식회사 카카오로 변경하였습니다. 2017년 6월 14일 임시주주총회 결의에 의거하여 코스닥 시장에서 상장폐지한 후 2017년 7월 10일에 유가증권시장에 신규상장하였습니다.

당사는 국내 1위 메신저인 카카오톡을 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공 중이며 모바일 광고, 모바일 게임, 모바일 커머스, 모바일 컨텐츠 등의 서비스를 연계하며 수익을 창출하고 있습니다. 
카카오는 생활의 익숙한 영역들을 모바일 중심으로 연결하여 모빌리티, 결제, 쇼핑을 비롯한 다양한 서비스에서 편익을 제공하고 있으며 2016년에는 카카오엠을 인수하면서 음악산업에 진출하였고 2017년에는 인공지능 사업 본격화를 위해 AI전담 조직 신설과 주식회사 카카오브레인을 설립하였습니다. 

카카오의 다양한 사업들은 카카오톡을 중심으로 카카오 모바일 에코시스템 안에서 시너지를 발산하며 성장하고 있습니다. 모든 사업의 중심축인 카카오톡은 카카오멜론, 오픈채팅, 서랍 프로젝트 등을 통하여 커뮤니케이션과 라이프스타일을 한 단계 더 진화 시킬 것입니다. 

또한 당사는 미래의 성장동력이 될 신규 사업에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 주요 투자 대상인 신규 사업은 이동의 혁신을 가져오고 있는 모빌리티, 결제방식의 패러다임을 바꾸고 있는 카카오페이, 콘텐츠 사업의 핵심인 IP 사업 강화, 기술력의 집약체인 인공지능 AI, 그리고 미래 핵심 기술이자 다음 생태계의 기반이 될 블록체인 등이 있습니다. 

[당사 사업부문별 재무현황]

 (단위: 백만원)

사업부문

2018년

1분기

전기 말

매출액
비중
매출액
비중

광고 플랫폼
154,644
27.8%
595,729
30.2%

콘텐츠 플랫폼
285,613
51.4%
985,474
50.0%

기타
115,165
20.7%
391,123
19.8%

합 계
555,421
100.0%
1,972,326
100.0%

(자료: 2018년 1분기 합병회사 분기보고서)

주) 상기 재무현황은 연결재무제표 기준입니다.

【합병회사 기업개황】주식회사 카카오엠

□ 회사개요
주식회사 카카오엠(구: 로엔엔터테인먼트)은 1982년 7월 7일에 음반기획ㆍ제조 및 판매, 인터넷서비스, 부동산임대업 및 기타의 관련사업을 주요 사업목적으로 하여 설립되어, 2001년 1월 9일에 한국증권업협회(KOSDAQ)에 등록하였으며, 서울시 강남구테헤란로에 소재하고 있습니다. 

당사의 온라인 음원 서비스 사업(멜론)은 국내 최다 가입자, 시장 점유 50% 이상, 10년 연속 온라인 음악서비스 만족도 1위 등 대한민국 명실상부 1위의 자리를 굳건히 지켜나가고 있습니다. 최근 음성인식 등 AI(인공지능) 연계 서비스가 화두로 등장한 가운데 멜론은 이미 2016년 국내최초로 음성인식 스피커 서비스 상용화를 이루어냈으며, 축적된 기술력과 노하우를 기반으로 서비스 고도화를 지속하고 있습니다. 또한 스마트폰, 태블릿, Wearable Device 등의 모바일 기기, TV/가전 등의 홈 IoT 등 보다 많은 고객이 멜론 서비스를 이용할 수 있도록 지원기기와 플랫폼을 꾸준히 확대하고 있으며, 카카오멜론, 카카오톡프로필뮤직 연동 등 카카오와의 시너지도 강화하고 있습니다.

음원/음반 유통사업의 경우 아이돌, 해외 수요 증가 등으로 오프라인 음반시장의 규모 확대 및 AI 스피커 보급 등으로 인한 온라인 음원시장의 꾸준한 성장으로 향후에도 전체 시장 규모는 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 2018년 1분기 당사의 음원 투자 유통 사업은 어려운 시장 여건에도 불구하고 양질의 음원 컨텐츠를 선별할 수 있는 축적된 노하우 및 철저한 분석을 통한 투자리스크 관리를 통해 전년 대비 큰 폭의 매출 성장은 물론, 안정적인 수익 창출을 달성하였습니다.

당사는 온라인 음원 서비스 시장에서의 성과와 온오프라인 음원 유통 및 음반의 기획/제작 사업의 영향력을 강화하며 No.1 종합 음악사업자로서의 위상을 확고히 하고 있습니다.

[당사 사업부문별 재무현황]

 (단위: 백만원)

구 분
디지털음원 부문
음반 부문
합계

2018년
1분기

전기 말

2018년
1분기

전기 말

2018년
1분기

전기 말

총수익
134,722
511,638
15,840
68,695
150,562
580,332

영업이익
21,976
94,136
2,007
8,601
23,983
102,737

세전부문이익
23,070
87,130
2,010
7,668
25,080
94,798

세후부문이익
17,522
62,247
1,526
5,441
19,048
67,688

보고부문 자산
544,106
494,224
51,343
48,884
595,449
543,107

보고부문 부채
206,273
180,218
33,294
10,307
239,567
190,525

(자료: 2018년 1분기 소멸회사 사업보고서 및 분기보고서)

주) 상기 재무현황은 연결재무제표 기준입니다.

가
. 사업위험

【합병회사 : 주식회사 카카오】

합병회사인 당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체는 사업부문별로 사업의 특성에 따라 광고 플랫폼 부문, 콘텐츠 플랫
폼 부문,
기타 플랫폼 부문으
로 구분되며, 사업부문 및 최근 3개년도의 사업부문별 매출현황은 아래와 같습니다. 

당사는 제공하는
서비스에 따라서 매출을 인식하는 부문이 다양하기 때문에 공통 위험 부분에서는 당사가
제공하는 모든 서비스에
해당하는
공통
위험 요소를 기재하였으며, 이하 사업부문(매출 인식 기준)을 기준으로 광고 플랫폼, 콘텐츠 플랫폼, 기타 플랫폼으로 구분하여 기재하였으니 투자자께서는 이 점을 참고하시기 바랍니다. 단, 사업 부문의 구분에 따른 기재에도 불구하고 일부 내용에서는 복합적인 사업의 위험요소가 함께 기재될 수 있습니다. 

각 사업부문별 주요 특성 및 대상회사는 아래와 같습니다. 

[사업부문별 개요]

분류
사업부문
제공서비스
주요대상회사

광고
포털
다음온라인포털, 다음앱모바일
카카오

메신저
플러스친구, 브랜드 이모티콘, 충전소, PC 버전 광고, 채널, 알림톡/상담톡/친구톡, 카카오헤어샵, 주문하기, 장보기

SNS
카카오스토리

쇼핑
카카오스타일

동영상
카카오TV

콘텐츠
게임
모바일게임(채널링, 퍼블리싱게임 개발), PC게임(퍼블리싱)
카카오게임즈

뮤직
멜론, 카카오뮤직
카카오엠

웹툰 및 소설
카카오페이지, 다음웹툰, 픽코마
포도트리 / 카카오재팬

이모티콘
카카오톡 B2C이모티콘
카카오

기타
커머스
카카오톡선물하기, 카카오프렌즈, 메이커스위드카카오, 카카오파머
카카오 / 카카오프렌즈

모빌리티
카카오T (택시, 드라이버, 주차, 내비), 맵, 지하철, 버스
카카오모빌리티

핀테크
카카오페이
카카오페이

기타
카카오엠(음반유통외)
카카오엠

*출처 : 당사 제시자료

당사의 최근 3개년도의 사업부문별 매출현황은 아래와 같습니다.

[당사 사업부문별 재무현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

광고 플랫폼
154,644
27.8%
133,302
30.0%
595,729
30.2%
533,995
36.5%
583,841
62.6%

카카오플랫폼
49,010
31.7%
30,897
23.2%
160,846
27.0%
117,542
22.0%
114,895
19.7%

다음모바일
46,613
30.1%
41,450
31.1%
180,529
30.3%
142,690
26.7%
126,308
21.6%

다음PC
59,020
38.2%
60,954
45.7%
254,354
42.7%
273,763
51.3%
342,638
58.7%

콘텐츠 플랫폼
285,613
51.4%
223,694
50.0%
985,474
50.0%
701,879
47.9%
273,623
24.9%

게임

105,591
37.0%
80,288
35.9%
342,037
34.7%
320,255
45.6%
232,378
84.9%

모바일

59,696
56.5%
46,354
57.7%
204,854
59.9%
204,675
63.9%
193,275
83.2%

PC

39,121
37.0%
33,934
42.3%
137,183
40.1%
115,581
36.1%
39,102
16.8%

기타

6,774
6.4%
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%

뮤직
126,269
44.2%
110,324
49.3%
478,540
48.6%
296,638
42.3%
15,397
5.6%

웹소설/웹툰&이모티콘

53,753
18.8%
33,081
14.8%
164,896
16.7%
84,986
12.1%
25,848
9.4%

기타
115,165
20.7%
86,791
20.0%
391,123
19.8%
228,358
15.6%
115,933
12.4%

커머스
67,450
58.6%
50,481
58.2%
226,680
58.0%
133,398
58.4%
50,419
43.5%

카카오M 오프라인
25,964
22.5%
26,222
30.2%
111,148
28.4%
70,461
30.9%
-
0.0%

기타(카카오T/페이/기타 자회사)
21,750
18.9%
10,088
11.6%
53,296
13.6%
24,499
10.7%
65,514
56.5%

합 계
555,421
100.0%
443,787
100.0%
1,972,326
100.0%
1,464,233
100.0%
932,152
100.0%

*출처:
당사 제시
주) 2016년 2분기에
㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 연결 손익이 연결손익계산서에 반영되어,
2016년은
금액적 중요성에 따라 매출실적 분류를 '광고 플랫폼-콘텐츠 플랫폼-기타'로 재분류 하였습니다. 
주) 감사보고서상 2017년 1분기 이후
'기타(기타 자회사)'
매출 중 일부를 콘텐츠 매출로 분류하였으나, 상기 표에서는 투자자의 이해를 돕기 위하여 1분기 부터 소급하여 '기타(기타 자회사)' 매출의 일부를
'웹소설/웹툰&이모티콘' 매출
로 분류하였습니다.

[지배구조 현황]

투자설명서_카카오 지분도.jpg
투자설명서_카카오 지분도

*출처 : 당사 제시자료, 지분율은 신고서 제출일 현재 기준

[공통 위험]

가. 경쟁환경(모바일 메신저) 관련 위험-
(주)카카오

모바일 메신저 부분의 경쟁환경 변화로 인해
신규 경쟁 사업자가 출현하거나 또는 당사 카카오톡 서비스의 경쟁력 하락으로 인해 카카오톡 이용자들이 타 서비스로 이동할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 국내 제1의 모바일 메신저 서비스를 운영하고 있습니다. 해외 모바일 메신저시장의 경우 아래와 같이 대부분 대규모의 투자여력 및 이용자 기반을 지닌 몇몇 소수 업체들이 주도하고 있습니다. 이에 따라 카카오톡은 페이스북(Facebook)의 와츠앱(WhatsApp), 텐센트(Tencent)의 위챗(WeChat), 네이버(Naver)의 라인(LINE) 메신저 등 다른 모바일 메신저 서비스와 경쟁 관계에 놓여있습니다.

[Global 주요 모바일 메신저 서비스 현황]

(단위 : 백만명)

구분

카카오톡

와츠앱

위챗

라인

모회사

카카오

페이스북

텐센트

네이버

국가

한국

미국

중국

일본

서비스출시

2010년 3월

2009년 5월

2011년 1월

2011년 6월

MAU(주)

50
1,500

1,000

165

주요 진출국

한국, 일본,
동남아 등

미국, 남미, 
중남미, 유럽 등

중국, 동남아

일본, 대만, 
태국, 인도네시아 등

*출처: 각사 최근 공시자료 및 기사 취합
주) 월간실이용자수(Monthly Active Users)

모바일메신저 서비스 산업은 특정 시장
에
선제적으로
진입하여 유의미한 점유율을 확보한 사업자가
이미
존재할
경우
후발사업자가 진입하기 어려운 특성을 지니고 있습니다. 이는 특정 모바일메신저 서비스의 이용자 기반이 일정 규모 이상으로 확대될 경우 네트워크 효과가 증대
되는 효과가 발생하여

이용자들의 신규 서비스로의 전환이 어려워지기 때문입니다. 

당사의 모바일메신저 서비스인 카카오톡의 경우 2018년 3월말 기준 국내시장에서 94% 이상의 지배적인 시장점유율(모바일 메신저 상위 10위내 포함되는 메신저들의 월별 총 이용시간 합계를 각 서비스별 이용시간으로 나누어 산출)을 차지하고 있으며, 2014년 이후 현재까지 시장 내 우월적 지위를 유지하고 있습니다.

당사는 이러한 메신저 서비스의 높은 점유율을 바탕으로 전사업부문에 고른 수익을 발생시키고 있으며, 현재와 같이 높은 시장점유율 유지가 당사 전체 매출액의 중요한 부분을 차지할 것으로 예상됩니다. 따라서 당사의 매출은 향후에 국내 기존 이용자를 지속적으로 유지 하거나 국내 경쟁업체의
신규 이용자 확보 여부에 따라 그 성장성이 크게 좌우될 것으로 예상됩니다.

[각 연도 12월 기준 카카오톡 시장점유율]

2014년
2015년
2016년
2017년

96%
94%
95%
94%

*출처: 코리안클릭

한편 당사의 우월한 시장점유율에도 불구하고 후발 경쟁업체의 이용자 증가추세에 주목할 필요가 있습니다. 스마트폰을 통해 소비할 수 있는 콘텐츠와 서비스가 다양해짐에 따라 연령별, 성별, 시간별, 목적별 등 특정한 공통점을 가진 이용자의 구분이 세밀해 짐에 따라 기존 사용자가 이탈할 가능성이 있습니다. 코리안클릭의 시장점유율 조사상 당사와 2위 업체간의 사용자 수 차이는 2018년 3월 기준 당사 2,948만명, 페이스북메신저 558만명으로 차이가
크나

2위 업체인 페이스북의 특정 연령(13~18세)의 이용자 비중 중 특정 이용시간(22시~01시 사이) 활동 비중을 살펴보면, 동일 시간대 당사의 전체 이용자에 비해 높은 활동성을 보이는 것을 확인할 수 있습니다. 모바일 메신저의 경우 이용자의 과거 경험을 바탕으로 이용의 지속성을 유지하는 특성이 있기에 이러한 13~18세 연령대 이용자의 활동성이 지속되어 이용자 비중 확대로 연결될 수 있으며, 이 경우 당사의 시장점유율 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

투자설명서_시간대별 이용시간 비중.gif
투자설명서_시간대별 이용시간 비중

*출처: 코리안클릭

카
카오톡은 이용자의 대부분을 모바일 서비스로 유인하는 중심축과 같은 역할을
하고
있습니다.
해외 모바일 메신저 서비스 업체와의 경쟁 등으로 인해 카카오톡의 인기(또는 관련된 “카카오” 브랜드 영향력)가 하락할 경우 당사의 다른 상품 및 서비스의 경쟁력에도 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다. 

모바일 메신저 부분의 경쟁환경 변화로 인해
신규 경쟁 사업자가 출현하거나 또는 당사 카카오톡 서비스의 경쟁력 하락으로 인해 카카오톡 이용자들이 타 서비스로 이동할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나.
경쟁환경(온라인) 관련 위험-
(주)카카오

당사가 현재 운영하고 있는 온라인 포털의 시장 점유율은 당사가
영위하는 광고, 게임, 커머스 및 기타 사업의 성장성 및 수익성에
중대한
영향을 미치고 있습니다.

새로운
콘
텐츠 및 기술을 기반으로 인터넷 포털 서비스를 대체할 새로운 매체가 출현하여 당사의 시장 지배력이 축소될 경우
,
당사의 사업성에 부정적 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는
인터넷포털 '다음(Daum)'(
2018년 03월 말 PC검색쿼리 점유율 15%
, 시작 페이지 점유율 26%, 출처: 코리안클릭)을 운영하고 있으며, 이러한 서비스 기반을 활용하여 검색광고, 디스플레이광고, 동영상광고 등의 온라인 및 모바일 광고 사업을 통해 매출을 창출하고 있습니다. Daum의 PC검색쿼리 점유율 및 시작 페이지 점유율은 각각 2014년 12월 18% 및 30%에서 2015년 16% 및 21%로 하락하였습니다. 이와 같은 하락 추세는 2016년 15% 및 25%로 소폭 상승한 이후 안정화 되었으며 시작 페이지 점유율의 경우는 당시와 비교하여 다소 반등하여 현재 26% 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 이 같은 점유율 하락은 동기간의 PC검색광고 매출에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

[각 연도 12월 기준 Daum 시장점유율]

구분
2014년
2015년
2016년
2017년

PC검색쿼리 점유율
18%
16%
15%
15%

시작 페이지 점유율
30%
21%
25%
26%

*출처: 코리안클릭

한국방송광고진흥공사의 '2017년 방송통신광고비 조사'에 따르면 2017년 온라인광고(인터넷 및 모바일) 규모는 전년대비 6.4% 증가한 약 4조 4천억원으로 이는 전체 광고 시장(약 12조 946억원)의 약 37%에 이르며 2016년 이후 광고시장 점유율 1위를 유지하고 있습니다. 온라인 광고 중 모바일 광고 규모는 스마트폰 보급 확대 등으로 인터넷 광고의 성장 둔화를 메우며 성장세를 이끌고 있으나, 스마트폰 보급 및 사용이 성숙기에 접어들며 성장세는 둔화될 전망입니다. 온라인 광고 유형별로 살펴보면, 디스플레이 및 검색 광고부문의 성장세가 둔화되고, 소셜 및 동영상, 인공지능(AI)기술 등 다양한 플랫폼의 등장이 광고 시장 성장을 이끌 것으로 예상됩니다. 

[온라인광고 유형별 성장률 변동]

투자설명서_검색 및 디스플레이광고 변동 추이.jpg
투자설명서_검색 및 디스플레이광고 변동 추이

*출처: 마그나글로벌, 신영증권 리서치센터

당사의 이용자 기반이 매출로 이어지기 위해서는 이용자들의 관심 분야 및 참여 빈도에 대한
지속적이고
세밀한 분석이 필수적입니다.

따라서 당사가 플랫폼의 상품 및 서비스를 지속적으로 개선 및 확장하지 못하거
나 신규 개발한 상품 및 서비스가 이용자들의 긍정적인 반응을 이끌어내지 못할 경우 당사의 매출 및 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는 현재 국내에서 주요 인터넷 사업자로서의 위치를 공고히 하고 있지만, 아래와 같은 부정적인 요인들에 의해
시장지배력
확보 경쟁에서 불리한 상황이 발생할 경우 당사의 성장성에 제한이 있을 것으로 예상됩니다.

●
당사가
편리한
사용자 경험 및 환경 (콘텐츠의 품질,
다양성
, 디자인 및 레이아웃)을 제

공

하지 못하는 경우

●
당사가 새로운 상품 및 서비스를

적시에

안정적으로
출시하지 못하는 경우

●

당사가 적절한 대고객 서비스를 사용자 또는 광고주에게 제공하지 못하거나, 콘텐츠 제공업체 및 온라인 소매상 등 주요 플랫폼 파트너들과의
사업
관계를
원만히
유지하지 못하는 경우 

●
법률 또는 규제 당국의 제재로 인하여
당사의 상품
또는 서비스가 불리하게 변경되는 경우

●

대체 통신수단이나 정보/오락 채널 등 경쟁 상품 또는 서비스에 대한
이용자들의
선호가 증가하는 경우

또한
당사가 영위하는 플랫폼 및 인터넷 포털 서비스를 대체할 매체의
출현
등으로 인하여 당사의 시장 지배력이 축소될 경우, 인터넷 사업을 기반으로 하는 당사의 온라인(검색, 배너 및 모바일) 광고, 게임, 음악사업 부문 등의 사업성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
투자 실패에
따른 위험-
(주)카카오

당사는 주요 성장전략으로 지분 인수 또는 기타 투자 등의 전략을 수립하고 수행하고 있으나, 이와 같은 전략을 수행하는 데에는 다양한 위험요소들이 존재하고 있습니다.
이
처럼
당사가
피투자회사를 통합하거나 경영하면서 어려움에
직면하거나
또는 이와 관련하여
당초에 예상하였던 계획과 시너지를 실현하지 못할 경우
, 당사의 재무성과에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 기
술
력
및 이용자 기반, 비용의 효율성 등
의 차원에서
기존 사업이 가지는 장점과 대상 업체들의 장점을 결합하여 활용하고, 새로운 사업이나 시장에 진출할 목적으로,
전략적으로
연관
산업
내 주요
기업을 인수/
합병하거나 제휴, 협업, 지분투자 등 다양한 방법의 투자를 지속해 왔습니다.

1995년
다음커뮤니케이션으로 설립된 당사는 2014
년 10월 주식회사 카카오와 합병하였습니다. 2016년 3월에는 한국의 선도적인 음악 엔터테인먼트 업체
인
㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트,
2018년
3월 23일 사명변경
)
의 지분 76.4%를 인수하였습니다.
또한, 당사는 현재 국내 두 번째의 인터넷
전문
은행

인
카카오뱅크의
지분 18%
(주1
)
를 보
유하고 있고, 2018년 1월 23일 해외 GDR 발행(주2)을 통해 글로벌 콘텐츠 플랫폼 인수합병 투자 및 AI 등 신사업 관련 기술 투자에 자금을 사용할 예정입니다. 

(주1)
당사는 국내 은행법에 따라 4% 한도를 초과하는 당사 소유 카카오뱅크 주식에 대해 의결권을 행사하지 않기로 금융감독원과
합의했습니다.
또한
카카오뱅크의 기타 주주들과 체결한 주주계약서상 당사는 현재 한국투자금융이 보유한 주식 일부를 매수하여 카카오뱅크의 최대주주로 올라설 수 있습니다. 이러한 조건이 성립되기 위해서는 향후 은행법 개정을 통한 비금융회사의 은행 주식 소유와 관련한 규제가
폐지
되거나 완화되어야 합니다.

(주2) 당사는 2017년 12월 15일 금융감독원 전자공시를 통해 제3자 배정방식의 유상증자를 결정하였고, 유상증자로 늘어난 주식은 모두 해외주식예탁증권의 형태로 발행되어 싱가포르에 상장되었습니다. 해당자금을 당사는 글로벌 콘텐츠 플랫폼 회사 투자 및 국내외 M&A, AI 등 4차 산업 관련 신사업 등의 성장동력으로 사용할 예정입니다. 

당사가 영위하고 있는 플랫폼 및 콘텐츠 관련 사업은 빠르게 변화하는 사용자들의 선호를 적시에 충족시키는 역량이 매우 중요한 사업이며, 이에 따라 국내외 여러 경쟁 업체들이 첨단 기술 개발/확보와 우수 콘텐츠 선점을 위해 선제적인 인수합병 및 투자를 집행하고 있습니다. 이에 대응하고 경쟁우위를 지속적으로 확보하기 위해 당사는 향후 우수한 콘텐츠에 대한 IP 및 판권확보, 성장성 있는 기술 관련 인수 등 다양한 투자 활동을 수행할 계획을 가지고 있습니다. 

[당사 GDR 조달 자금의 주요 투자 계획]

구분
내용
시기 (주)
지역

글로벌 콘텐츠 분야

게임, 동영상, 웹툰등
우수 콘텐츠 보유 기업 및 개발 능력 보유 기업 인수합병 및 투자

2018년 중 목표
일본 / 중국 등 아시아, 북미 등

글로벌 플랫폼 분야
지속적인 이용자 수 성장과 유지를 위한 잠재성 있는 플랫폼 기업 인수합병 및 투자

AI 관련 기업 및 기술 투자
강화 학습, 비지도 학습, 신경망 학습 최적화 등 인공지능 원천 기술 확보 및 우수 인재 확보
2018~2019년 중 목표

북미, 중국,
국내 등

기타 4차 산업 관련 기업 및 기술 투자
사물인터넷 (IoT), 로봇, 자율주행자동차 등 4차 산업 관련 업계 선도적 지위 확보하기 위한 국내외 기업 및 기술 투자

주1) 인수합병 전략에 부합하는 매물이 나오는 시기 및 회사 전략에 따라 시기 조정 가능

당사는 상기 언급한 다음-카카오 합병,
㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 인수 및 카카오뱅크 지분투자 이외에도 신기술 확보 (김기사 - 네비게이션, 넘버웍스 - Data Science) 및 일본/ 중국 등 아시아, 북미를 중심으로 글로벌 콘텐츠 분야 및 플랫폼 사업부문 확대를 위해 글로벌 회사와의 인수 합병 등을 위한 해외 GDR 발행, 자회사 상장 예정 등 지속적으로 투자활동을 수행하고 있습니다.

이처럼 당사
는
인수/합병 및 지분투자 등의

전략으로 성장동력 확대
를 위해 노력하고
있으나 당사와 시너지를 창출할 수 있는
회사를 물색하고
실제 인수를 완료하기까지에는
오랜 시간이 소요되고 인건비, 마케팅 비용 등 대규모의 기타 비용이 수반될 수 있으며
시장 및 기타 여건에
따라 인수를 성공적으로 완료하지 못할
가능성도
있습니다.

인수/합병
및
지분
투자의 성패는
해당
특정 거래에 따른 잠재적 성장 기회와 예상된 시너지를 실현할 수 있는지에 좌우됩니다. 이러한 거래에서 예상되는 이익 실현은 다음과 같은 여러 요소들로 인하여 저해, 지연, 감소될 수 있고, 그 요소들 중 일부는 당사가 통제할 수 없고 예측하기 힘든
요인이므로
투자자께
서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

●

인수, 합병 및 지분투자
의 대상 회사의 기존 사용자, 거래처 또는 공급자를 유지하지 못하는 상황

●

상품 및 서비스 개발, 판매 및 마케팅 업무
통합
, 공동
사업계획
추진
,
정보 기술 시스템 및
상이한
기업문화 등,
피투자회사
를 통합하는 데에 따른 어려움

●
중복되거나 불필요한 사업, 영업, 시스템, 자산, 인력을 정리해야 하는 상황

●

인수, 합병 및 지분투자의
대상 회사의 운영상 예상하지
못했거나 잠재적으로 발생할 수 있는
위험이나 부채

●

당사의 사업을 위한 경영상의 시간과 관심을
인수, 합병 및 지분투자의
통합 작업으로 할애해야 하는 상황

●

경영진을 통합하고 주요 인력을 확보하는 데에 따른 어려움

●

노사관계 불안의 소지

●

예상하지 못한 대손상각 또는 비용

●

해고 직원, 거래처, 공급자, 전 주주 등의 제3자 청구를 포함하여, 거래와 관련하여 발생하는 소송
등 청구

당사는 과거 추진한
인수, 합병 및 지분투자의
결과로 최근 공개된 2018년 1분기 보고서 재무상태표 상

약 3조원

의 영업권을 포함하여 상당액의 무형자산을
보유하고 있습니다
. K-IFRS에 따르면, 영업권 등 무형자산은 매년 회수가능액을 장부가액과 비교하여 감액 여부
의 필요성 여부를
확인합니다. 또한 일부 투자는 지분법에 따라 반영하고 투자
자산을
정기적으로 평가하여 투자 감액 여부를 확인합니다.

이
처럼 당사가
인수, 합병 및 지분투자의
대상 회사를 통합하거나 경영하면서 어려움에 직면할 경우,
인수, 합병 및 지분투자
와 관련하여
당초

기대했던
이익을 얻지 못할 수도 있으며 발생하는 비용이 예상보다 클 경우, 당사의
재무성과에
부정적인 영향을
끼칠
수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 브랜드 가치 훼손 위험

-
(주)카카오

"카카오", "카카오프렌즈", "Daum", "멜론" 의 브랜드는 당사의 주요 서비스 권역에서 상당한 브랜드 가치를 지니고 있으나,
향후
당사가 보유한 브랜드 인지도가 유지되지 못하거나, 평판과 브랜드 가치를 손상시키는 특정 상황이 발생할 경우 당사 이용자 및 제휴 관계에 있는 업체들과의 관계에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 당사의 영업실적 및 재무상태에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 카카오, 멜론 및 Daum 브랜드는 국내에서 잘 알려져 있고 카카오프렌즈 캐릭터 사업은 상당한 브랜드 인지도를 구축하고 있습니다

. 당사
의
서비스
이용자 기
반을 확대
하고 새로운 광고주, 플랫폼 등
사업 파트너를 확보하기 위해서는 브랜드의 인지도를 유지, 향상시키는 것이 매우 중요
합
니다. 브랜드 가치의 유지 및
제고는
새롭고 매력적인 상품 및 서비스를 지속적으로 공급할 수
있는지에 좌우
됩니다. 그러나 당사가 새로운 상품 및 서비스를 도입하거
나 기존의 상품 및 서비스를 변경하는 과정에서 사용자가 이를 긍정적으로 받아들이지 않을 수 있으며, 이로 인하여 당사 브랜드가 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사의 브랜드 가치는 다음과 같은 여러 요소들로 인해 훼손될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

●
이용자가
선호하지 않는
상품 및 서비스를
출시하거나, 고객에 대한 서비스를 적절히 제공하지 못할 경우

●

미성년자에 대한 보호조치, 이용자의 개인정보보호 또는 기타 문제에 대한 언론 보도나 법률 또는 규제 

●
타 경쟁사의 부정적인 홍보 전략

●

이용자의 불법적인 행위

당사는 브랜드 가치의 유지 및 향상을 위해 광고를 집행하거나 홍보하는 데에 상당한비용을 지출할 수 있으나 이러한 노력이 모두 성공
하지 못 할 수 있
습니다. 다음은 당사가 2014년 부터 2017년까지 집행한 마케팅 비용 추이를 보여 주고 있습니다. 당사의 영업수익 대비 광고선전비 비중은 6% 내외로 일정 수준을 유지하고 있습니다. 한편 2018년 1분기는 카카오페이지, 카카오T 유료화 서비스, 신사업 관련 마케팅 비용으로

2017년 대비 2.7%p 상승하여 매출 대비 8.6%

비중(47,941백만원)을 차지하고 있습니다. 당사는 2018년 진행될 신사업 관련하여 광고선전비가 집중될 전망이며 정확한 규모를 예측하기는 어려우나, 당사 매출 대비 재무적 부담은 우려할 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 

[연간 카카오 마케팅 비용]

(단위: 백만 원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년

영업수익
498,858
932,152
1,464,233
1,972,326

광고선전비
28,887
56,839
83,753
116,453

광고선전비 비중
5.8%
6.1%
5.7%
5.9%

*출처: 당사 제시자료

다만 브랜드 가치를 성공적으로 유지하거나 향상시키지 못하는 경우, 지속적으로 광고선전비 증가가 발생할 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 유료화 전략에 따른 수익성 악화 위험

-
(주)카카오

당사는 현재

상당수의 상품 및 서비스를 무료로 제공하고 있으며 영업실적 및 성장성의 증대를 위해
유료 사용자 기반의 확대 및 무료 사용자의
유료화 전환 전략
을 추구하고 있습니다. 만일
이러한 전략이 당사가 예상한 만큼 성공적이지 못할 경우 당사가 영위하는 사업의 지속가능성 및 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업
실적 및 성장성의 중요한 요소로는 유료 사용자의 확대 및 무료 사용자의 유료화
전환 전략이 있습니다.

현재 Daum 포털 관련 웹툰, 별플레이, 카카오TV. 지도 검색 등 포털 내 서비스의 상당 부분과 모바일 메신저 서비스인 카카오톡에 연결한 서랍 프
로젝트, 오픈채팅 기능 및 카카오내비 등의 모바일 교통 애플리케이션이 무료로 운영되고 있으며, 웹툰, 웹소설, 게임 등은 부분 무료로 운영되고 있습니다. 당
사는 이러한 무료화 혹은 부분 무료화 서비스를 제공하며, 이를 유료화 서비스로 연계하여 수익 창출 방안을 개발 및 도입하고 있습니다. 예를 들어 게임 서비스의 경우,

당사가 제공하는 프렌즈마블, 프렌즈팝콘 등 모바일 게임 실행의 대부분은 무료로 이용이 가능하며,

이용자가 게임 내 아이템(in-game item)을 구매할 때에만 수익을 창출할 수 있는 구조입니다
.

모바일 게임이 아이템에 기반한 수익모델을 따르는 한,
당사는 사용자들이 당사 게임을 이용하는 것에 그치지 않고 게임 내 아이템의 구매를 유도하는 방식으로
게임을 설계해야 합니다.
이처럼 당사는
무료 게임 이용자
를
유료 게임 이용자로
지속적으로
전환하고
기존
유료 게임이용자를 유지 및 강화하는
새로운 방법을 꾸준히 강구하여야 합니다. 

또한 당사는 사업 전략의 일환으로 기존 상품 및 서비스에 대하여 수수료 등을 과금하는 형태를 선별적으로 도입하고 있으며 수익 창출형 상품 및 서비스를 새롭게 개발하여 수익을 확대하는 방안을 강구 중입니다. 

한편 당사는 2018년
'배틀그라운드'에 대한 PC방 유료화 및 카카오T '스마트 호출' 유료화 시행으로 수익개선이 예상됩니다. 카카오택시의 경우 2015년 이후 지배적인 시장점유율을 바탕으로 사용자 및 이용자의 편의를 주요 내용으로 한 수익형 모델을 계속 추가할 예정으로 향후 모빌리티 부문의 수익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 다음은 당사의 대표적인 유료 서비스 목록 입니다. 

[당사의 유료 서비스 목록]

회사명
서비스명
서비스 주요 내용

카카오
선물하기
물품 및 이용권 판매

이모티콘
메신저 내 유료 이모티콘 판매

카카오엠
멜론
음원 스트리밍/다운로드 서비스 이용권 판매

포도트리
카카오페이지
웹툰/웹소설/VOD 이용권 판매

카카오모빌리티
카카오T
카카오 블랙(고급 택시)

카카오 드라이버 (대리 기사)

카카오 주차

카카오T for business

스마트호출

카카오게임즈
카카오게임하기
게임 내 유료 아이템 판매

PC퍼블리싱게임
게임 이용권 및 게임 내 유료 아이템 판매

카카오프렌즈
카카오프렌즈
캐릭터 상품 판매

*출처: 당사 제시자료

다만, 상품 및 서비스 유료화 작업이 실제로 상당한 신규 수익창출로 이어지리라는 보장은 없습니다. 더군다나 유료화 작업으로 사용자가 당사 상품 및 서비스 사용을 기피하는 경우 사용자 참여나 증가에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 

당사의 경쟁사들이 향후 새로운 수익 모델을 도입하고, 그 수익 모델이 당사 제공 수익 모델보다 사용자에게 더 나은 가치를 제시하는 것으로 인식될 경우, 당사는 시장점유를 잃게 될 수 있습니다. 또한 새로운 수익 모델을 개발 및 적용하기 위하여 상당한 시간과 자원을 투입해야 할 수도 있고, 이를 적시에 효율적으로 출시하지 못하게 될 가능성도 있습니다. 

이처럼 당사의 유료화 작업이 기대만큼 성공적이지 못할 경우 매출을 유지하거나 확대하는데 어려움이 발생함에 따라 당사의 사업, 재무, 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[광고 플랫폼 부문]

바. 경기둔화에 따른 광고사업 부진 위험

-
(주)카카오

국내 온라인 광고(PC 및 모바일) 시장은 지난 10여년간 큰 폭의 성장을 해왔으며, 국내외 경제 불황에도 불구하고 모바일 광고시장의 성장으로 온라인 광고시장은 양호한 성장세를 유지했습니다. 그러나

향후
경기가 둔화 될 경우 당사의 주요 매출부문인 광고 사업 부문(2018년 1분기 말 기준

27.8
%
)에 부정적 영향
을 미칠 가능성이 존재하니 유의하시기 바랍니다.

국내 총 광고 시장 규모는 2017년 약 12조
964억원
으로 지난해 대비 2.6% 성장하였으며 국내 GDP의 약 0.70%
수준입
니다. 2018년 역시 직전년도의 흐름처럼 온라인 광고를 선두로 약 12조원의 실적이 전망됩니다. 

[국내 광고시장 추이]

(단위: 십억 원, %)

구분
2013
2014
2015
2016
2017

국내 GDP
1,429,445
1,486,079
1,564,124
1,637,421
1,730,399

총 광고비
10,796
10,896
11,496
11,793
12,096

성장률
2.6
0.9
5.5
2.6
2.6

GDP 대비 점유율
0.76
0.73
0.74
0.72
0.70

경제성장률
2.9
3.3
2.8
2.8
3.2

*출처 : 한국은행 및 한국방송광고진흥공사

당사는 카카오톡과 Daum 플랫폼 및 관련 애플리케이션을 통해 광고주에게 광고 서비스를 제공함으
로
써
주요 광고 수익을 창출합니다. 당사의 총
매출액
대비 광고
매출
비중은 2014년 42.4%, 2015년 62.6%, 2016년 36.5%. 2017년 30.0%, 2018년 1분기 기준

27.8
%입니다. 2016년 이후 광고
매출
비중이 30%대로 낮아진 이유는 2016년 3월

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
를 인수함에 따라 콘텐츠
매출
의
비중이
상대적으로
커졌기 때문입니다.

[당사 광고
매출 및
비중]

(단위: 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년
2018년1 분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

광고
583,841
62.6%
533,995
36.5%
595,729
30.2%

154,644

27.8%

콘텐츠
232,378
24.9%
701,879
47.9%
985,474
50.0%
285,613
51.4%

기타
115,933
12.4%
228,359
15.6%
391,123
19.8%
115,165
20.7%

합계
932,152
100.0%
1,464,233
100.0%
1,972,326
100.0%
555,421
100.0%

*출처: 각 연도 연결기준 사업보고서 및 분기보고서

당사의 광고 상품 및 서비스에 대한 수요는 광고주의 광고비 지출액 규모에 영향을 받으며, 이는 국내외 정치 상황, 내수 경기, 환율 변동, 특정 산업군 이슈 등 다양한 국내 상황에 민감
하게 반응하는
양상을 보이고 있습니다. 즉, 국내 경기는 당사 사업, 재무상태 및 영업실적에 직
간
접
적인 영향을 미치고 있습니다.

아래 그래프에서 나타나듯 국내 광고산업의 성장은 국내 경제 규모의 성장과 밀접한 상관관계를 보입니다.

[ 국내의 GDP

와
총
광고
비의
상관관계
]

투자설명서_gdp와 총광고비 비교.jpg
투자설명서_gdp와 총광고비 비교

*출처: 한국방송광고진흥공사(2017.12)

한국광
고총연합회에 따르면 2017년 우리
나라의
총
광
고 시
장 규모는 2016년 대비 2.6% 성장한 약 12조 964억원 수준으로 예상되며, 이와 같은 성장세는 특히 온라인 광고시장이 견인할 것으로 전망됩니다. 온라인 광고는 2016년 대비 6.4% 성장한

4조 4,213억원
을 기록
하였습니다. 그중 모바일 광고부문은 2016년 방송광고를 추월한 데에 이어 2017년 인터넷 광고까지 추월하며 2017년 2조 2,498억원을 기록하였습니다. 

[ 국내 매체별 총광고비(2016~2018년(예상)]

(단위 : 억 원, %)

구분
매체
광고비(억 원)
성장률(%)

2016년
2017년
2018년
(예상)
2017년
2018년
(예상)

방송
지상파TV
17,693
16,529
16,640
-6.6
0.7

라디오
1,856
1,584
1,39
-14.7
-11.7

지상파DMB
81
80
80
-1.2
0.0

케이블 PP
18,951
20,534
20,700
8.4
0.8

케이블 SO
1,346
1,338
1,315
-0.6
-1.7

IPTV
846
887
909
4.8
2.5

위성방송
283
465
500
64.3
7.5

방송 계
41,056
41,417
41,543
0.9
0.3

인쇄
신문
15,275
15,246
15,276
-0.2
0.2

잡지
4,524
4,879
4,741
7.8
-2.8

인쇄 계
19,799
20,125
20,017
1.6
-0.5

온라인
인터넷
21,731
21,715
21,397
-0.1
-1.5

모바일
19,816
22,498
25,446
13.5
13.1

온라인 계
41,547
44,213
46,843
6.4
5.9

기타
기타
15,535
15,209
14,928
-2.1
-1.8

합계
117,937
120,964
123,331
2.6
2.0

*출처 : 한국방송광고진흥공사

광
고비용은
일반적으로
다른 영업비용보다
상대적으로
단기적으로 축소하기 용이한 지출
항목으로
, 과
거에 많은 국내외 광고주들은 어려운 경제 상황 등에 대비하기 위해 광고비용 지출을 우선적으로 축소하는 경향을 보여왔습니다. 

따라서 상기와 같은 국내 광고 시장의 성장 전망에도 불구하고 경제성장이 둔화될 경우 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유념하시기 바랍니다.

사. 경쟁환경(온라인 광고) 관련 위험

-
(주)카카오

새로운 콘텐츠 및 기술을 기반으로 한 새로운 인터넷 포털 및 모바일 서비스의 출현 등으로 인하여 당사의 광고 시장 지배력이 축소될 경우, 당사의온라인 광고 부문의 사업성에 부정적 영향
을 미칠 가능성에 대하여 투자자께서는유의하시기 바랍니다.

온라인 광고는 모바일과 PC 그리고 광범위하게는 디지털사이니지, IoT 등 뉴미디어 플랫폼까지 포함한 디지털 마케팅에 활용되는 광고 상품 / 플랫폼을 통해 사용자와 비즈니스, 비즈니스와 비즈니스를 연결하는 광고들을 총칭합니다. PC 와 인터넷 중심으로 성장을 시작한 태동기에는 사용자들의 검색어에 대응하는 연관광고를 상위에 노출시키는 검색광고와 웹서비스 내의 주요 지면을 할애한 디스플레이광고를 중심으로 시장이 형성되었으며 디지털 기술 및 디바이스, 인프라환경의 발전과 이에 따른 사용자들의 미디어소비행태의 변화를 통해 다양한 상품 및 플랫폼의 형태로 발전하고 있습니다. 

온라인광고는 기존 광고매체 대비 정확한 마케팅 성과 확인이 가능하고 효율적인 예산 분배가 용이한 장점이 있어서 대형 브랜드 광고주 뿐 아니라 중소형 사업자들 역시 다양한 목적을 가지고 광고를 집행할 수 있습니다.

한
국온라인광고협회에 따르면, 국내 온라인 광고 시장은 2012-2016년 사이
11.1%의 연평균성장률(CAGR)을 기록했습니다. 같은 기간 전체 광고 시장이 연평균 1.8%
성장한 데 비해
,
온라인 광고 시장은 고성장하여
전체 광고 시장에서 차지하는 비율이

23%에서 37%
로
증가했습니다. 온라인 광고 시장 성장의 주요 요인으로는 (i)인터넷과 스마트폰의 빠른 확산과 (ii) 소셜네트워크서비스(SNS)와 모바일 O2O 서비스의 발전으로 인한 인터넷 / 모바일 사용 시간이 증가 등
이
있습니다
.

한국방송광고진흥공사의 '2017년 방송통신광고비 조사'에 따르면 2017년 온라인광고(인터넷 및 모바일) 매출액은 전년대비 6.4% 증가한 4조 4,213억원으로 방송, 인쇄 광고의 마이너스 성장과 대비되는 모습을 보이고 있습니다.

[ 국내 광
고시장 매체별 현황 ]

투자설명서_국내 광고시장 매체별 현황.jpg
투자설명서_국내 광고시장 매체별 현황

*출처: 제일기획, 하나금융투자

하지만 새로운 콘텐츠 및 기술을 기반으로 한 새로운 인터넷 포털 및 모바일 서비스의 출연 등으로 인하여 당사의 광고 시장 지배력이 축소될 경우, 당사의 광고 부문의 사업성에 부정적 영향을 미칠 가능성에 대하여 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 경쟁환경(
모바일, AI 등 신규 플랫폼 광고
) 관련 위험

-
(주)카카오

당사는 모바일을 기반으로 한 어플리케이션 및 웹 형태의 사업을 영위하고 있으며, (i) 앱을 통하여 광고 수입을 얻고 있는 업체,
(
i

i
)
네이버와 같이 이용자에게 종합적으로 모바일 및 온라인 서비스를 제공하는 다른 인터넷 포털업체, (iii) Facebook 및 Google과 같이 온라인 광고서비스뿐만 아니라 다양한 정보, 통신, 서비스를 제공하는 해외 업체 등과 경쟁을 하고 있습니다. 또한 스마트폰 보급률이 성숙기에 접어들며 기존 검색 및 디스플레이 광고의 성장세가 둔화되고 AI 등 다양한 플랫폼, 동영상, 타겟팅, 소셜 연계 광고 등 여러 성격의 서비스와 콘텐츠, 기술을 복합적으로 응용한 성과형 광고 시장의 성장이 예상됨에 따라 업체들간 경쟁이 심화될 전망입니다. 
이처럼

새로운 콘텐츠 및 기술을 기반으로 한 새로운 경쟁 시장에서 당사 시장 지배력이 축소될 경우, 기존 당사의 광고 부문 사업성에 부정적 영향
을 미칠 가능성이 있으므로 이점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 광고 시장은 새로운 기술과 매체들의 성장으로 기존 방송광고에서 온라인 광고로 중심 시장이 이동하였고, 스마트폰 활용도의 증가로 모바일 광고가 급격히 성장하며 온라인 광고 시장 및 전체 광고시장의 성장을 이끌고 있습니다. 온라인 광고 시장 내에서 모바일 시장은 2017년 기준 약 2.2조원(전체 광고비 대비 비중 18.6%)까지 성장하였으며 향후에도 모바일 광고가 전
체
온라인
광고의 중심으로 자리 잡을 것으로 전망
됩
니다.

온라인 광고 시장 내 모바일 광고 비중은 2017년 기준 약 50.9%에 달하며 2018년에는 54.3%에 달할 것으로 예상됩니다.

[온라인 광고 내 모바일 광고 비중]

투자설명서_온라인 광고 내 모바일 광고비중.jpg
투자설명서_온라인 광고 내 모바일 광고비중

*출처: 한국온라인광고협회, 한국방송광고진흥공사, 하나금융투자

온라인 광고 내 매체별 성장률 추이는 아래와 같으며, 인터넷 광고부문의 성장둔화와 모바일 부문의 고성장을 확인할 수 있습니다.

[온라인 광고 내 매체별 비중]

구분
매체
광고비(억 원)
성장률(%)

2016년
2017년
2018년
(예상)
2017년
2018년
(예상)

인터넷
디스플레이(DA)
10,224
10,976
10,905
7.4
-0.6

검색 광고(SA)
11,507
10,739
10,492
-6.7
-2.3

인터넷 계
21,731
21,715
21,397
-0.1
-1.5

모바일
디스플레이(DA)
8,788
10,336
12,153
17.6
17.6

검색 광고(SA)
9,795
10,723
11,746
9.5
9.5

기타
1,233
1,439
1,547
16.7
7.5

모바일 계
19,816
22,498
25,446
13.5
13.1

*출처: 한국방송광고진흥공사

참고로 당사와 네이버의 광고부문 매출액 대비 모바일 광고 비중은 우상향하고 있으며, 당사의 2017년

광고 매출액 대비 모바일 광고 비중은 56%를

차지하고 있습니다.

[연도별 당사와 네이버의 모바일 광고 비중]

(단위 : %)

구분
2015년
1분기
2015년
2분기
2015년
3분기
2015년
4분기
2016년
1분기
2016년
2분기
2016년
3분기
2016년
4분기

당사
38
39
40
42
45
46
50
52

네이버
35
38
43
45
50
52
56
56

*출처: 당사 및 NH투자증권 리서치본부
주1) 각사 광고부문 매출 내 모바일 광고 매출 비중

당사는 모바일을 기반으로 한 어플리케이션 및 웹 형태의
광고
사업을 영위하고 있으며, 어플리케이션을 통하여 광고 수입을 얻고 있
는 업체들과 경쟁적인 관계에 놓여 있습니다.
또한 네이버와 같이 이용자에게 종합적으로 모바일 및 온라인 서비스를 제공하는 다른 인터넷 포털업체와도 직접 경쟁을 하고 있습니다. 아울러 Facebook, Google과 같이 온라인 광고 서비스뿐만 아니라 다양한 정보, 통신, 서비스를 제공하는 해외 업체들과도 경쟁을 하고 있습니다.

한편 스마트폰 보급률이 성숙기에 접어들며 기존 검색 및 디스플레이 광고의 성장세가 둔화되고 AI 등 다양한 플랫폼, 동영상, 타겟팅, 소셜 연계 광고 등 여러 성격의 서비스와 콘텐츠, 기술을 복합적으로 응용한 성과형 디스플레이 플랫폼 광고 시장의 성장이 예상됩니다.

[세계 AI 시장 규모 및 전망]

(단위 : 십억 달러)

투자설명서_글로벌 ai 시장규모 전망(kb증권)단위 십억달러.jpg
투자설명서_글로벌 ai 시장규모 전망(kb증권)단위 십억달러

*출처: KB증권

당사는 지배적인 점유율을 확보하고 있는 카카오톡 메신저 및 높은 인지도를 바탕으로 다양한 제휴업체와 결합한 서비스 제공 및 AI 플랫폼 광고 시장 성장에 대비하여 사업영역을 확장하고 있습니다. 당사의 AI 스피커 '카카오미니'는 단순한 검색에서 벗어나 빅데이터를 바탕으로 맞춤형 추천(카카오택시 호출, 주문하기, 보이스톡 등)으로 비검색 광고의 비중이 확대될 전망이며, 카카오 내 다음 포털, 카카오톡 등 모든 서비스와 연동하여 이용자별 맞춤형 마케팅을 통해 다양한 광고 채널 확보가 기대됩니다. 또한 당사는 2018년도에 고도화된 타겟팅이 특징인 새로운 카카오광고 플랫폼 및 동영상 광고 비중을 확대할 예정입니다. 

이
러
한 성과형 광고 시장의 성장은 사용자 데이터를 기반으로 스마트카, 스마트홈, 가전 등 생활 밀착형 성격을 띄며 전 산업 부문에 결합되어 나타나므로 초기 기술력 및 사용자 확보가 중요합니다. 이에 당사는 2018년 3월 '카카오 3.0'을 선언하며 AI와 블록체인 등 중장기 성장 기반을 마련하기 위한 신규 투자를 지속할 전망입니다. 다만
당사와 경쟁하는 업체들은 당사가 제공하는 상품 및 서비스와 유사한
상품 및 서비스를
개발할 수 있으며, 공격적인 마케팅 활동 및 가격정책으로 당사의 모바일 광고부문의 유지 및 성장성에 제약을 가할 수 있습
니다. 또한 새로운 콘텐츠 및 기술을 기반으로 한 새로운 경쟁 시장에서 당사 시장 지배력이 축소될 경우, 기존 당사의 광고 부문 사업성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있으므로 이점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 광고주
유지 및 확보 경쟁 위험
-
(주)카카오

당사는 광고주들과
독점 또는 장기 계약을 체결하고 있지 않으며

향후
당사가 새로운 광고 상품 및 서비스를 지속적으로 제공하지 못할 경우
이로 인한 기존 광고주의 이탈 및 광고비의 지출 감소로 당사 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 광고 사업 부문의 안정성과 성장성은 기존 광고주

와의
계약 유지와 신규 광고주 유치에 의해 결정됩니다.

당사는 광고 산업 내 관행에 따라 광고주와 독점적 혹은 장기 계약을 체결하지는 않습니다.

당사 광고주들 대부분은 총 광고예산 중 상대적으로소액을 당사에 지불하고 있으며

2018년 1분기 카카오 별도 기준 상위
50개 광고주의 광고 매출 합계는 약 243억원 수준으로 전체 광고 매출 대비 약 16%에 불과
하여 당사 광고 매출이 특정 광고주에 편중되어 있지는 않습니다. 당사가 광고 등 상업 콘텐츠를 효율적으로 제공하지 못하거나 광고주가 당사에 투자하는 것이 경쟁력 있는 수익을 내지 못할 것이라고 판단할 경우, 광고주는 당사의 광고 상품 및 서비스 이용을 축소하거나 지급하기로 한 가격을 인하할 수 있습니다

.
이에 따라 당사는
광고주를 유지 및 확보하기 위해서 고품질의 서비스, 우수한 업계 평판, 우호적인 가격정책을 유지해야 합니다.

또한 인터넷 및 모바일 매체에 의한 광고 서비스
는
쌍방향 미디어 기술의 개발과 통합이 지속적으로 이루어지고 있어 상대적으로 초기 단계이고, 계속 진화하고 있습니다. 이에 따라 인터넷 및 모바일 광고의 새로운 기술과 시장 트렌드와 보조를 맞추기 위한 개발 비용 부담과 전문적인 신규 인력 고용 필요성으로 인한 상당한 비용 지출의 가능성이 있습니다.

아울러
당사의 일부 광고주는 기존 광고에 대해 효과적이지 않거나 새로운 광고의 경우
검증
되지 않은 것으로 받아들일 수 있습니다. 광고주들의 흥미를 끌 수 있고 매력적인 신규 광고를 비용 효율적으로 개발하지 못하면, 당사 광고 상품 및 서비스의 시장점유율은 감소하고 이로 인
해
광고를 유
치하지 못함에 따라 당사의 영업실적에 악영향을 끼칠 수 있습니다.

아래와 같이 다양한 요소들이 당사의 광고상품 및 서비스 가치에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

●
활동 이용자 수 및 참여도 감소 

●
카카오톡, Daum, 멜론 등의 플랫폼을 활용한 광고의 가치 인식 및 제고 실패 가능성 

●
발전하는 온라인 광고 시장에 대응하는 상품 및 서비스 개발 실패 가능성

●
당사의 광고 상품 및 서비스의 인지도 및 영향력 감소

●
고도의 사용자 정보 분석을 통한 전달력 있는 타겟광고 실시 실패 가능성

●
광고를 포함한 상업 콘텐츠 표시를 제한하는 새로운 기술의 출현

●
경쟁사로 인한 시장점유율 감소

●
온라인/모바일 광고 관련 규제 강화

●
당사 광고 상품 및 서비스의 가격 책정 방식 변경

●
거시경제 침체 및 전체 광고산업 침체 가능성

당사는 광고주와 소비자 간 효과적인 전달자 역할을 수행하고 광고주, 소비자 모두에게 가치를 제공하고 있으나, 기존 그리고 잠재적 광고주와의 관계 유지가 보장되지 않습니다. 광고주는 정기적으로(통상 연간 단위) 당사의 마케팅 커뮤니케이션 활동의경쟁력에 대해 평가하고 있으며, 당사의 서비스에 만족하지 못할 경우 당사와의 관계를 유지하지 않을 수 있습니다. 한편, 최근에는 복수의 광고주들이 자사의 마케팅 커뮤니케이션 활동을 통합 발주하여 광고비 지출액의 규모는 줄이고 그 안에서의 효율성을 증대시키는 경향이 있습니다. 이는 산업 내 광고주의 수를 감소시키거나 증가세를 둔화시킬 수 있어 당사의 광고 상품 및 서비스에 대한 수요와 수익이 감소할 수 있습니다. 이러한 상황이 지속될 경우 당사의 영업실적 및 수익성 측면에서 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

[콘텐츠 플랫폼 - 게임]

차.

게임 시장 둔화 관련
위험
-
(주)카카오

게임 시장은 모바일 게임 시장의 급격한 성장에 힘입어 최근까지 지속적인 성장을 기록하였습니다.
기존의 온라인 게임 시장이 모바일 게임 시장에 의하여 잠식되고, 국내 스마트폰 보급률이 성숙기에 진입하여 모바일 게임의 성장세도 둔화됨에 따라 향후 현재와 같은성장의 지속가능성은 불확실한 상황입

니다.
이와 같은
게임 시장의 둔화 관련 위험은 당사의 게임 부분의 성장성 및 수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한국콘텐츠진흥원이 발간하는 대한민국 게임백서에 따르면 2016년 기준 국내 게임 시장 규모는 미국, 중국, 일본, 영국에 이어 세계 5위를 기록하였습니다. 

[세계 게임 시장의 나라별 시장규모]

(단위: 백만 달러)

투자설명서_세계 게임 시장 상위 10개국 규모.jpg
투자설명서_세계 게임 시장 상위 10개국 규모

*출처: 대한민국 게임백서(2017)
주1) 세계 게임시장 통계치에는 PC방과 아케이드 게임장 매출은 제외됨.

국내에서는 게임 산업을 플랫폼에 따라 크게 5개로 구분하여 온라인 게임, 모바일 게임, 비디오 게임, 아케이드 게임, PC게임으로 세분화하고 있습니다. 2016년 국내 게임 시장은 전년 대비 1.6% 성장한 10조 8,945억원을 기록하였고, 2017년 11조 5,703억원, 2018년 역시 약 12조원 이상의 고른 성장세가 예상됩니다. 

[국내 게임 시장의 규모와 전망 2006∼2018(E)]

(단위: 억 원)

투자설명서_국내 게임 시장 규모 및 성장률.jpg
투자설명서_국내 게임 시장 규모 및 성장률

*출처: 대한민국 게임백서(2017)

전체 게임시장에서 가장 높은 점유율을 차지하는 부문은 온라인 게임으로 2016년 점유율
49.3%를
기록하고 있고, 가장 고른 성장을 보여주는 부문은 모바일 게임으로 2015년 이후
매년 16% 이상의 성장이 예상됩니다. 

국내 게임 시장은 온라인게임과 모바일 게임으로 집중되는 경향이 심화되어 해당 부분이 게임 시장에서 차지하는 비율은 95.2%까지 확대되었습니다. 이는 글로벌 게임 시장에서 온라인 게임과 모바일 게임의 합계 비중 50.3%를 크게 상회하는 수치입니다. 국내 게임 시장이 온라인과 모바일 게임으로 집중되는 이유는 사용자 인프라가 잘 구축되어 있기 때문입니다. 즉 (i) 인터넷과 스마트폰 보급률이 높으며, (ii) 사용자들이 온라인 게임과 PC게임을 프리미엄 컴퓨터로 합리적인 가격에 즐길 수 있는 PC방을 쉽게 찾을 수 있습니다. 이에 따라 게임 개발자들은 풍부한 그래픽과 콘텐츠

가
포함된 수준 높은 게임을
개발할 수
있었으며, 이는 결국 온라인과 모바일 게임 시장의 장기적인 성장을 이끄는 밑거름이 되었습니다. 

[세계 및 국내 게임시장 플랫폼 현황]

투자설명서_세계 게임시장 현황.jpg
투자설명서_세계 게임시장 현황

투자설명서_국내 게임시장 현황.jpg
투자설명서_국내 게임시장 현황

*출처: 대한민국 게임백서
(2017)

당사는 온라인게임 및 모바일게임을 자체 소유 플랫폼 (다음게임 플랫폼 및 카카오게임샵)과 외부 게임 플랫폼 (애플 앱스토어, 구글 플레이스토어, 스팀, 아이템베이, 원스토어 등)을 통해 서비스하고 있습니다. 당사가 서비스하는 대표적인 게임으로는 검은사막,

배틀그라운드, 음양사, 프렌즈팝콘, 프렌즈마블, 그랜드체이스 등이 있습니다. 

대한민국 게임백서에 따르면 2016년 온라인게임 시장 규모는 2015년 대비 12.0% 역성장하여 약 4조 6,464억 원에 이르렀습니다. 이는 신규 온라인게임 시장 진입 자체가 어려워지고 모바일게임에 의하여 시장이 잠식되고 있기 때문입니다. 그러나 온라인 게임 시장은 2017년과 2018년에 가상현실 등 새로운 기술 도입으로 다시 소폭 상승 할 것으로 전망되고 있습니다. 

모바일게임 시장은 게임 시장 내에서 가장 빠르게 성장하는 분야 입니다. 모바일 게임 시장은 2015년 이후 매년 16% 이상의 성장이 예상되며, 2015년 19.6%, 2016년 24.3%의 성장률을 보여주었습니다. 그러나 국내 시장에서 스마트폰의 보급률이 성숙기에 이르렀고 게임 이용자들이 게임에 할애 할 수 있는 시간과 경험할 수 있는 게임 수는 제한적이므로 향후 모바일 게임 시장은 현재까지보다 성장세가 다소 둔화될 것으로 전망됩니다.

[국내 게임 시장의 규모와 전망 2015∼2019(E)]

(단위: 억 원)

구분
2015
2016
2017(E)
2018(E)
2019(E)

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

온라인게임
52,804
-4.7%
46,464
-12.0%
47,207
1.6%
47,821
1.3%
48,347
1.1%

모바일게임
34,844
19.6%
43,301
24.3%
48,800
12.7%
53,143
8.9%
56,704
6.7%

비디오게임
1,661
3.9%
2,627
58.1%
2,711
3.2%
2,763
1.9%
2,724
-1.4%

PC게임
379
12.5%
323
-14.8%
337
4.3%
345
2.3%
350
1.7%

아케이드게임
474
-10.3%
814
71.5%
792
-2.7%
737
-7.0%
708
-3.9%

PC방
16,604
35.2%
14,668
-11.7%
15,137
3.2%
15,137
1.5%
15,472
0.7%

아케이드게임장
457
13.0%
750
63.8%
718
-4.3%
657
-8.4%
577
-12.3%

합계
107,223
3.6%
108,945
1.6%
115,703
6.2%
120,830
4.4%
124,882
3.4%

*출처: 대한민국 게임백서(2017)

향
후

게임 시장 성장의 둔화 관련 위험은 당사의 게임 플랫폼 부분의 성장성 및 수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

카. 모바일게임 시장의 경쟁심화로 인한 위험
-
(주)카카오

모바일 게임 시장에는

다
수의 게임 개발사, 퍼블리셔가 경쟁
하고 있습니다. 또한
모바일게임은
온라인게임 등에 비해 비교적 제작기간이 짧고 개발비용이 낮아 상대적으로 시장진입이 용이

합니다. 이러한
경쟁상황에서
경쟁업체 서비스 게임 또는 신규 게임에 당사의 기존 이용자가 이동하여 당사 게임의 이용을 줄이거나 당사 게임에 유입되는 신규 이용자 수가 감소하는 경우, 이는 당사 사업에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2016 대한민국 게임백서에 따르면 국내 모바일게임의 평균 제작기간은 12.5개월이고 제작비용은 1억 원 미만이라는 응답이 전체의 21.5%를 차지합니다. 이에 반해 온라인 게임산업의 평균 제작기간은 19.1개월이며, 1억 원 미만 제작비용의 비중은 15.5%로 모바일 게임
이
상대적으로 제작기간이 짧고 개발비용이 적습니다. 또한 모바일게임은 애플의 앱스토어, 구글의
플레이스토어
등의 오픈마켓을 통해 시장에 출시하는 것이 용이하여 진입의 난이도는 온라인 게임산업보다 낮은 편입니다. 따라서 신규로 시장에 진입하는 모바일 게임사가 증가하여 왔으며, 경쟁이 치열한 상황입니다. 이와 같은 경쟁 구도에는 개인 개발자 혹은 소수의 사람들이 모여 구성한 중소 규모 개발사도 있지만, 기존에 성공적인 온라인 게임의 개발과 운영에 힘입어 대형 회사로 성장한 기업들도 포함되어 있습니다. 

최근 모바일 게임 시장에서는 기술의 발달로 고해상도 그래픽을 기반으로 한 게임 개발이 가능해져
고사양 기기에서 구현이 가능한 고품질의 RPG 장르 게임이 주류가 되고 있으며, 대규모 자본이 투입되는 대작 게임들이 출시되고 있습니다. 또한 최근 매스마케팅이 모바일 게임 모객활동의 주요 수단이 되면서 마케팅 비용이 증가하게 되었습니다.
따라서 대규모 개발자금 투하와 마케팅 비용 지출이 가능한 자본력을 갖춘 대형 모바일 게임사 위주로 시장이 재편되
는 추세입니다.

모바일 게임 산업 내 경쟁 중 중요한 요소는 게임 플랫폼 간 경쟁입니다. 카카오게임하기 오픈 이후, 모바일 메신저는 주요 모바일 게임 유통 채널로 자리를 잡으며 애플 앱스토어와 구글 플레이스토어에서 매출 상위에 올라 있는 게임들의 다수가 카카오 게임 플랫폼을 탑재하고 있는 상황입니다. 그러나, 당사 게임하기 플랫폼의 사업성이 확인되며, 기존 게임 퍼블리셔의 모바일 게임 자체 플랫폼 개발 또는 SNS 서비스, 메신저 기반의 신규 모바일 게임 플랫폼 출시 등 모바일 게임 플랫폼 간 경쟁은 점차 치열해질 것으로 예상됩니다.

또한
모바일 게임은 단순히 모바일 게임 간의 경쟁이라기보다는 모바일 기기 이용자들의 다른 여가 활동과의 경쟁이라고 볼 수 있는데, 이용자들이 소셜 네트워킹, 동영상 스트리밍 온라인 서비스 등에 여가시간을 사용하고 모바일 게임 이용에 대한 시간을 줄이는 경우에는 모바일 게임 시장 규모 자체가 축소될 수 있습니다. 따라서, 당사의 경쟁 대상은 동종 업계인 모바일 게임 시장 내에서의 게임 개발사 또는 퍼블리셔에 국한되는 것이 아니고 향후 모바일 게임사업과 연관성이 있는 소니, 닌텐도, 그리고 마이크로소프트 사와 같은 콘솔게임 제작사도 해당 될 수 있으며, 구글, 애플, 페이스북, 네이버 등 인터넷 검색엔진, 소셜 네트워크 서비스와 모바일 메신저를 운영하는 업체도 당사의 경쟁대상에 포함될 수 있습니다. 

모바일 게임 시장은 대형 게임사와의
경쟁, 다른 여가활동과의 경쟁 등으로 불확실성이 존재합니다.
이러한
경쟁상황에서 경쟁업체 서비스 게임 또는 신규 게임에 당사의 기존 이용자가 이동하여 당사 게임의 이용을 줄이거나 당사 게임에 유입되는 신규 이용자 수가 감소하는 경우, 이는 당사 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 게임의 흥행실패 위험
-
(주)카카오

게임산업은 흥행산업으로 신규 출시 게임의 흥행 여부에 따라 영업실적의 변동성이 큰 특성을 가지고 있습니다. 또한 최근에는 업체 간 마케팅 경쟁이 치열해지며 TV, 지하철, 인터넷 커뮤니티 등에 불특정 다수를 대상으로 대규모로 광고를 집행하는 매스 마케팅이 주요 전략으로 자리 잡았습니다. 이에 따라
기존 이용자 유지 및 신규 이용자 모객 활동과 관련된 비용이 증가하고 있으며, 향후 신규 출시 게임이 흥행에실패하거나, 기존 게임의 인기가 하락할 경우 이는 기존 이용자의 이탈, 신규 이용자 유치 실패
로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 자회사인 카카오게임즈를 통해 모바일 및 온라인 게임 사업을 운영하고
있으며 카카오게임즈의
지분
61.7%
를 보유하고 있습니다. 모바일 및 온라인 게임 수익은 2014년
당사
총수익의 47.1%, 2015년 24.9%, 2016년 21.9%, 2017년 17.3%,

2018년 1분기

19.0%
에 해당합니다.

일반적으로 당사 모바일 게임은 카카오톡 플랫폼을 활용한 모바일 게임 서비스인 '카카오게임하기'를 통해 제공하고, 온라인 게임은 Daum 플랫폼을 활용한 온라인 게임 서비스인 Daum게임을 통해 제공합니다. 당사의 게임은 액션형 롤플레이 게임, 전략적 롤플레이게임, MMORPG 게임 (Massively multiplayer online ro
le-playing game), 캐주얼 게임, FPS (First-person shooter)

게임, 시뮬레이션 게임 등 장르가 다양합니다.

그러나, 당사의 다수 온라인 / 모바일 게임의 지속적인

성공
에도 불구하고, 온라인 / 모바일 게임 산업
의 특성상
향후 출시되는 게임의 흥행 여부가 당사
실적에 중요한 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

게임 사업에서 지속적인 흥행을 이어가기 위
해선 새로운 게임을 적절한 시장에 출시할 수 있도록 자체 개발하거나 외부의 게임 개발업체로부터 구매하는 등 신규 게임 및 게임 업데이트를 적기에 출시할 수 있어야 합니다. 특히,
새로운 장르의 출현 및 신종 게임의 출시로
게임이용자의 기호나 수요
그리고
게임흥행 여부의 예측
에 많은 어려움이 존재합니다.

다음은 2016년부터 현재까지 당사가 출시한 주요 게임 현황 (모바일게임 - 퍼블리싱 기준) 입니다.

게임명
출시월

ONE (원)
2016년 5월

프렌즈런
2016년 5월

모두의 퍼즐펫: 프렌즈와 함께해요
2016년 6월

아이러브니키
2016년 7월

놀러와 마이홈
2016년 8월

프렌즈사천성
2016년 9월

쿵푸팬더3
2016년 10월

프렌즈팝콘
2016년 10월

로드오브다이스
2017년 1월

의천도룡기
2017년 2월

여명
2017년 3월

원티드 킬러
2017년 5월

에잇킹덤즈
2017년 8월

로드오브다이스
2017년 8월

음양사
2017년 8월

프렌즈마블

2017년 12월

그랜드체이스

2018년 1월

앙상블스타즈
2018년 2월

뱅드림
2018년 2월

드레곤네스트M

2018년 3월

에잇킹덤즈

2018년 3월

블레이드2
2018년 상반기 중

클래시로얄프렌즈
2018년 상반기 중

프렌즈레이싱
2018년 3분기 중

디즈니탁구
2018년 3분기 중

스네이크
2018년 4분기 중

테라M

2018년 4분기 중

이터널랩소디

2018년 4분기 중

기간틱엑스

2018년 4분기 중

*출처: 당사 제시자료

또한 새로운 게임을 출시하여
운영하기
위해선 외부 개발업체를 위한 상당한 인수/
자체
개발비, 마케팅/판매비, 서버 호스팅 관련 비용을 부담해야 하는
경우도 많습니다. 아울러 게임이용자가 더 큰 매력을 느끼는 새로운 형태의 게임이 출현하거나, 게임이용자의 기호나 선호도가 바뀌거나, 버전 업그레이드를 지속적으로 제공하지 못하는 등, 여러 이유로 게임이용자들은 시간이 지남에 따라 당사가 발매한 모바일 및 온라인 게임에 대한 흥미를 잃을 수 있습니다. 추
가
로

당사가 새롭게 출시한 게임 때문에 오히려 당사의 기존 게임의 게임이용자가 이용시간을 줄이거나 게임 내 아이템 구매 회수가 감소할 수 있습니다. 당사가 매력 있는 게임 내 아이템을 제공하지 못하거나, 기존 게임 내 아이템을 잘못 변경하거나 게임 내 아이템이나 게임 업그레이드 버전이 구매의욕을 떨어뜨리는 게임을 제공하거나, 상당
수의 게임이용자를 유치 및 확보하는 새 게임을 출시
/
발매하지 못할 경우 당사 실적에
부정적인
영향을 미칠 수 있습
니다.

과거 모바일 게임은 짧은 시간 동안 즐기는 게임에 불과하다는 인식이 강했고 온라인 게임과 비교해 게임 교체주기가 빠른 편이었습니다. 그러나 최근 모바일 게임 시장의 트렌드가 캐쥬얼 게임에서 이용자의 충성도가 높은 롤플레잉 게임 위주로 변하고 있으며, 중대형 게임업체들을 중심으로 기존 게임의 대규모 업데이트 및 합리적인 과금정책을 통해 모바일 게임의 수명주기가 길어지고 있습니다.

이에 따라 신규 출시 게임의 흥행을 위한 마케팅 비용 지출 역시 지속적으로 증가하고 있습니다. 신규 게임에 대해 이용자의 확보를 실패하거나, 기존 게임의 대규모 업데이트를 진행하고도 기존 게임 이용자의 이탈이 발생하는 경우, 이는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

파.
게임
규제 관련 위험
-
(주)카카오

게임 산업은 다른 산업 대비 정부 및 관련 기관 등으로부터 규제 및 정책에 의해 제약을 받는 산업이며 현재 청소년보호법에 따른 ‘강제적 셧다운제’ 및 게임산업진흥에 관한 법률에 따른 ‘선택적 셧다운제’등 여러 관련 규제가 시행되고 있습니다. 그러나 스마트폰에서 이용하는 모바일 게임에 대해서는 셧다운제의 적용이 2015년도에 2년간 유예된 바 있으며, 2017년 4월 또다시 여성가족부는 모바일 게임에 대한 셧다운제를 2년 유예하였습니다. 이에 따라 2019년 5월까지 모바일 게임에 대한 셧다운제는 적용이 배제되지만,
이후 셧다운제가 적용될 경우
,
모
바일 게임의 주요 소비자층인 청소년의 이용 시간 제한에 따라
당사의 성장성 및 수익성에 부정적 영향

을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한
게임등급 변경에 따라 기존 이용자의 이탈, 환불 요구 등이 수반될 수 있으며, 기존 부적절한 게임등급으로 인한 소송, 벌금 및 제재조치를 받을 경우 당사 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

게임산업은 전통적으로 규제 위험이 높은 산업으로 정부의 규제 여부와 강도에 따라 게임회사들의 영업실적이 직간접적으로 영향을 받고 있으며, 강한 규제가 지속됨에 따라 게임산업 관련 규제는 게임회사들에게 민감한 문제입니다.

게임물의 유통과 관련하여서는 게임산업진흥에 관한 법률에 따라 사전에 게임물관리위원회로부터 등급분류를 받아야 합니다. 그 동안 영상물등급위원회가 실시하던 게임물에 대한 등급심사는 2006년 10월 위 법률의 시행으로 게임물등급위원회가 실시하게 되었습니다. 이는 종래 게임물 등급판정의 근거가 되었던 음반, 비디오물 및 게임물에 관한 법률이 게임물의 고유한 특성을 반영하지 못한다는 지적에 따라 게임산업진흥에 관한 법률이 새로 제정된 결과였습니다. 위 법률은, 게임물을 유통, 이용에 제공할 목적으로 제작 또는 배급하고자 하는 자는 사전에 게임물등급위원회로부터 등급분류를 받도록 규정하였고, 위 법률의 개정에 따라 2013년부터는 게임물관리위원회가 게임물의 등급분류를 실시하고 있습니다. 

또한 당사가 게임을 출시하는 국가별로 게임등급 체계가 상이하고, 구글 플레이 및 애플 앱스토어에서 부여하는 게임등급도 다를 수 있어 최초 계획한 게임등급을 받지 못하거나, 서비스 중 게임등급이 변경될 수 있습니다.
게임등급이 변경되는 경우 기존 이용자의 이탈, 환불 요구 등이 수반될 수 있으며, 기존 부적절한 게임등급으로 인해 소송, 벌금 및 제재조치를 받을 수 있어
이러한 경우 당사 사업에 부정적인 영
향을 미칠 수 있습니다.

현재 국내 게임 시장에서 가장 우려되는 부분으로는 게임 과몰입에 대한 사회적 우려가 점차 확산되면서 게임업계의 행동반경이 줄어들고 있다는 점입니다. 구체적으로는 청소년의 인터넷 게임 중독을 예방하기 위한 '셧다운제' 법안이 여성가족부의 청소년 보호법 내에 마련되면서 2011년 11월 20일부터 시행되고 있습니다. 이후 관련 업계에서 헌법소원을 제출하였으나 2014년 4월 24일 헌법재판소가 온라인 게임 셧다운제에 대해 합헌 결정을 내렸습니다. 

[온라인 게임 셧다운제 헌법소원 결과 관련 상세]

구분
내용

사건번호
2011헌마659ㆍ683

판시사항
가. 처벌조항의 고유한 위헌성을 주장하지 않는 경우 처벌조항에 대한 기본권 침해의 직접성 인정 여부
나. 16세 미만 청소년에게 오전 0시부터 오전 6시까지 인터넷게임의 제공을 금지하는 이른바 ‘강제적 셧다운제’를 규정한 구 청소년보호법(2011. 5. 19. 법률 제10659호로 개정되고, 2011. 9. 15. 법률 제11048호로 전부개정되기 전의 것) 제23조의3 제1항 및 청소년 보호법(2011. 9. 15. 법률 제11048호로 전부개정된 것) 제26조 제1항(이하 이를 합하여 '이 사건 금지조항'이라 한다) 중 '인터넷게임'의 의미가 불명확하여 죄형법정주의의 명확성원칙에 위반되는지 여부 
다.이 사건 금지조항이 인터넷게임 제공자의 직업수행의 자유, 16세 미만 청소년의 일반적 행동자유권, 부모의 자녀교육권을 침해하는지 여부
라.이 사건 금지조항이 다른 게임과 달리 인터넷게임만 규제하고, 해외 게임업체와 달리 국내 게임업체만 규율함으로써 평등권을 침해하는지 여부

종국결과
기각, 각하 (9명의 정원 중 7명 합헌 결정, 2명 반대의견 제출)

결정요지
가.청구인은 심판대상조항 중 처벌조항 부분 자체의 고유한 위헌성을 다투는 것이 아니라, 전제되는 금지조항이 위헌이어서 당연히 위헌이라는 취지로 주장한다. 이러한 경우 구성요건조항과 별도로 규정된 벌칙조항에 대해서는 기본권 침해의 직접성이 인정되지 아니하므로 이 부분 심판청구는 부적법하다.

나.청소년보호법상 '인터넷게임'은 '게임산업진흥에 관한 법률'(이하 '게임산업법'이라 한다)에 따른 게임물 중 정보통신망을 통하여 실시간으로 제공되는 게임물이라고 정의되어 있다. 따라서 게임의 시작 및 실행을 위하여 인터넷이나 네트워크 등 정보통신망에의 접속이 필요한 게임이라면 기기나 종류를 불문하고 모두 인터넷게임에 해당하고, 게임산업법상 게임물이 아니거나 정보통신망에의 접속이 필요 없는 게임은 인터넷게임에 해당하지 않는다는 것은 누구나 쉽게 알 수 있으므로, 이 사건 금지조항에서 '인터넷게임'의 의미는 명확하다. 한편, 청소년보호법 부칙 및 여성가족부고시(제2013-9호)에서, 스마트폰 등 모바일기기를 이용하는 인터넷게임에 대하여 강제적 셧다운제의 적용을 유예하고 있는데, 이로 인하여 이 사건 금지조항에서 정한 '인터넷게임'의 의미가 불명확해진다고 보기는 어려우므로, 이 사건 금지조항은 죄형법정주의의 명확성원칙에 위반되지 않는다. 

다.이 사건 금지조항은 청소년의 건강한 성장과 발달 및 인터넷게임 중독을 예방하려는 것으로, 인터넷게임 자체는 오락 내지 여가활동의 일종으로 부정적이라고 볼 수 없으나, 우리나라 청소년의 높은 인터넷게임 이용률, 인터넷게임에 과몰입되거나 중독될 경우에 나타나는 부정적 결과 및 자발적 중단이 쉽지 않은 인터넷게임의 특성 등을 고려할 때, 16세 미만의 청소년에 한하여 오전 0시부터 오전 6시까지만 인터넷게임을 금지하는 것이 과도한 규제라고 보기 어렵다. 여성가족부장관으로 하여금 2년마다 적절성 여부를 평가하도록 하고, 시험용 또는 교육용 게임물에 대해서 그 적용을 배제하는 등 피해를 최소화하는 장치도 마련되어 있으며, 본인 또는 법정대리인의 자발적 요청을 전제로 하는 게임산업법상 선택적 셧다운제는 그 이용률이 지극히 저조한 점 등에 비추어 대체수단이 되기에는 부족하므로 침해최소성 요건도 충족한다. 나아가 청소년의 건강 보호 및 인터넷게임 중독 예방이라는 공익의 중대성을 고려할 때 법익균형성도 유지하고 있으므로, 이 사건 금지조항이 인터넷게임 제공자의 직업수행의 자유, 여가와 오락 활동에 관한 청소년의 일반적 행동자유권 및 부모의 자녀교육권을 침해한다고 볼 수 없다. 

라. 인터넷게임은 주로 동시 접속자와의 상호교류를 통한 게임 방식을 취하고 있어 중독성이 강한 편이고, 정보통신망서비스가 제공되는 곳이면 언제나 쉽게 접속하여 장시간 이용으로 이어질 가능성이 크다는 점에서, 다른 게임과 달리 인터넷게임에 대해서만 강제적 셧다운제를 적용하는 것에는 합리적 이유가 있다. 또한 전기통신사업법에 따라 부가통신사업자로 신고하고 게임법상 등급분류를 받아 정상적인 방법으로 제공되는 인터넷게임물에 대해서는 그 제공업체가 국내 업체인지 해외 업체인지를 불문하고 강제적 셧다운제가 적용되므로, 일부 해외 서버를 통해 불법 유통되고 있는 게임물에 대하여 적용되지 않는다는 사실만으로 해외 업체에 비하여 국내 업체만을 차별취급한다고 볼 수는 없다.

* 출처: 헌법재판정보(http://search.ccourt.go.kr), 헌법재판소

한편, 2년 주기로 여성가족부가 영향평가를 단행, 모바일게임을 셧다운제에 포함시킬지 여부를 결정하고 있는데 2013년에 이어 2015년 5월 19일에도 2년간 셧다운제 적용이 유예되었으며,
2017년 4월 여성가족부 행정고시를 통해 2019년 5월까지 추가적으로 셧다운제 적용 배제 기간이 연장되었습니다. 이후 문화체육관광부는 여성가족부와 협의를 통해 셧다운제를 부모선택제로 완화하는 내용의 청소년보호법 일부 개정안을 발의하였으나 국회에 계류중입니다.

향후 모바일게임에도 셧다운제가 적용될 경우 모바일게임의 주요 소비자층인 청소년의 이용시간 제한에 따른 당사의 게임 유통 플랫폼 서비스 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만 연령별 매출실적에 대한 비교자료의 집계가 어려워 해당 위험에 대해 명확하게 알 수 없으므로 그 영향 또한 예측하기 어렵습니다.

이러한 셧다운제, 모바일 셧다운제, 게임시간 선택제 및 등급제 등은 주로 청소년을 보호하기 위한 법률입니다. 하지만 이러한 정부의 게임산업 전반에 대한 규제가 당사의 사업영역에 부정적인 영향을 미치는 방향으로 제,개정 될 경우 그에 따른 영향을 예측하기 힘들며 당사의 수익성 또한 악화 될 수 있음을 배제 할 수 없으니 이에 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

[게임 관련 주요 규제]

규제안
내 용
발의주체 및 관련법령
현재 상황
위반시 제재사항

강제적 셧다운제

- 만16세미만 청소년은 밤 12시부터 오전 6시까지 게임 접속 불가
 - 개인정보를 요구하는 게임은 
 모두 적용 대상
 - 인터넷게임을 서비스하는 업체들은 접속 불가, 연령과 본인 인증을 통해 청소년 게임 이용 강제 차단 의무

여성가족부

청소년 보호법 제26조 등_주1)

2011년 11월부터 시행 중

2년 이하의 징역 또는 2천만원 이하의 벌금(동법 제69조)

선택적 셧다운제(게임시간 선택제)

- 부모가 자녀의 게임시간 통제

- 게임물 관련사업자는 청소년 본인 또는 법정대리인의 요청 시 게임물 이용방법, 게임물 이용시간 등 제한

문화체육관광부

게임산업진흥에 관한 법률 제12조의 3

2012년 7월부터 시행 중

문화체육관광부 장관의 시정명령(동법 제12조의3 제5항), 위 시정명령에 따르지 아니한 경우 2년 이하의 징역 또는 2천만원 이하의 벌금(동법 제45조 제1호)

웹보드 규제

- 월 구매한도 50만원 제한

- 한 게임당 배팅한도 5만원 제한 
 - 소액게임에 있어서 게임상대 선택 가능
 - 1년에 1번 본인인증 의무

문화체육
 관광부
 게임산업진흥에 관한 법률 시행령 별표 등

2014년 2월부터 
 시행 중

영업정지 또는 영업폐쇄, 허가취소(동법 제35조 제1항 제4호, 제2항 제5호, 과징금(제36조 제1항 제2호: 2천만원 이하의 과징금)

모바일
 셧다운제

셧다운제를 모바일게임에도 적용
 (세부 내용은 기존 셧다운제와 동일)

여성가족부

2019년 5월까지 추가 유예

*출처: 관련 법령
주1) 다만 청소년보호법과 관련하여 ①현재 일률적으로 오전 0시부터 오전 6시까지의 심야시간대에 16세 미만 청소년에게 인터넷 게임을 제공할 수 없도록 하는 강제적인 규제 대신 청소년과 그 친권자의 자율적인 책임 하에 가정에서 청소년 보호활동이 이루어질 수 있도록 하는 내용의 2016년 1월 정부가 발의한 청소년 보호법 개정안과, ② 나아가 강제적 셧다운제 자체로서 실효성에 한계가 있고 중소 게임업체의 경영상 어려움을 발생시키며 미래산업인 게임산업을 위축시키는다는 배경에서 강제적 셧다운제를 전면 폐지할 것을 주요 내용으로 하는 2017년 11월 김병관 의원 등 12인이 발의한 청소년 보호법 개정안이 현재 국회에 계류 중 입니다.

(참고) 모바일 게임 셧다운제 유예 관련 조항 및 관계당국 고시(2017년 4월 21일)

1. 청소년 보호법

제26조(심야시간대의 인터넷게임 제공시간 제한) 
<2011.5.19. 신설, 2011.11.20. 시행>
① 인터넷게임의 제공자는 16세 미만의 청소년에게 오전 0시부터 오전 6시까지 인터넷게임을 제공하여서는 아니 된다.

② 여성가족부장관은 문화체육관광부장관과 협의하여 제1항에 따른 심야시간대 인터넷게임의 제공시간 제한대상 게임물의 범위가 적절한지를 대통령령으로 정하는 바에 따라 2년마다 평가하여 개선 등의 조치를 하여야 한다.

③ 제2항에 따른 평가의 방법 및 절차 등에 필요한 사항은 「게임산업진흥에 관한 법률」에서 정하는 바에 따른다.

2. 청소년 보호법 내 부칙 <법률 제11048호, 2011.9.15.>

제1조(시행일) 이 법은 공포 후 1년이 경과한 날부터 시행한다. 다만, 제26조제1항의 개정규정에 따른 인터넷게임 중 심각한 인터넷게임 중독의 우려가 없는 것으로서 대통령령으로 정하는 기기를 이용한 인터넷게임에 대한 심야시간대 제공시간 제한에 관한 부분은 2013년 5월 20일부터 시행한다.

3. 청소년 보호법 시행령

제22조(심각한 인터넷게임 중독의 우려가 없는 기기) 
법률 제11048호 청소년보호법 전부개정법률 부칙 제1조 단서에서 "제26조제1항의 개정규정에 따른 인터넷게임 중 심각한 인터넷게임 중독의 우려가 없는 것으로서 대통령령으로 정하는 기기"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기기를 말한다.

1. 「전기통신사업법」 제5조제3항제1호에 따른 기간통신사업자가 제공하는 이동통신 서비스를 이용하는 이동통신 단말기기

2. 「전기통신사업법」 제5조제3항제1호에 따른 기간통신사업자가 무선으로 제공하는 기간통신역무를 이용할 수 있는 휴대용 정보 단말기기

3. 「게임산업진흥에 관한 법률」 제25조제1항제4호에 따른 게임기기 자체만으로는 오락을 할 수 없는 기기. 다만, 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」 제2조제1항제1호에 따른 정보통신망을 통하여 게임물을 유료로 제공받는 경우는 제외한다.

4. 여성가족부 고시 제2017-24호
심야시간대 인터넷게임의 제공시간 제한 대상 게임물 범위
2. 적용제외 게임물

○「전기통신사업법」 제5조제3항제1호에 따른 기간통신사업자가 제공하는 이동통신 서비스를 이용하는 이동통신 단말기기를 이용한 게임물

○「전기통신사업법」 제5조제3항제1호에 따른 기간통신사업자가 무선으로 제공하는 기간통신역무를 이용할 수 있는 휴대용 정보 단말기기를 이용한 게임물
<적용례>

- 기기별 : 스마트폰, 태블릿PC, 콘솔기기
※ 다만, 콘솔기기는 유료(게임물의 이용을 위해 어떤 방식으로든 추가적인 비용이 요구되는 경우)로 제공되는 경우는 심야시간대 인터넷게임의 제공시간 제한 대상에 포함
3. 고시 적용기간

○「청소년 보호법」제26조제2항에 심야시간대 인터넷게임의 제공시간 제한대상 게임물의 범위가 적절한지를 대통령령으로 정하는 바에 따라 2년마다 평가하여 개선 등의 조치토록 하는 규정에 따라 동 고시는 2017년 5월 20일부터 2019년 5월 19일까지 적용

하. 해킹 및 기타 부정행위와 기술적인 결함 등에 따른 위험
-
(주)카카오

게임은 오프라인이 아닌 온라인 상에서 가상으로 구현되는 서비스이므로, 해킹, 악성코드, 바이러스 등의 온라인 환경 내 위험에 노출되어 있습니다. 또한 일부 이용자들에 의해 게임아이템의 불법적인 거래가 횡행, 시장질서를 어지럽히는 행위가 발생 하기도 하고 있습니다. 이러한
해킹 등의 부정행위들이 당사 게임과 관련하여 발생하는 경우에는 당사 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
당사가 제공하는 게임은 소프트웨어 프로그램으로서 실행 중 오류가 발생할 수 있으며, 당사가 수용 가능한 수준 이상의 동시 접속자가 발생하는 경우 접속이 원활히 이루어지지 않는 등의
기술적인
결함이

발생

할 수 있습니다. 한편, 당사 자체의 기술적인 결함 등 외에도 당사가
통제할 수 없는 구글플레이스토어와 애플 앱스토어 등
오픈마켓의 서비스 불안정, 정책변화, 접근차단 등의 사유가 발생하거나 게임 이용자에게 인터넷 서비스를 제공하는 통신사업자 등의 전산오류, 기술적인 접속불량 등으로 인하여 당사가 원활한 게임환경을 제공하지 못하게 되는 경우 사용자 이탈로 인해 영업실적에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다.

전세계
게임
이용자가 증가하면서
게임사는
해킹 또는 기타 부정행위에 의한 문제에 직면하게 되었습니다. 게임 내 아이템 구매 등에 사용할 수 있는 가상화폐를 해킹이나 기타 부정행위를 통해 실제 비용을 지불하지 않고 부정적인 방법으로 취득한 일이 발생하기도 합니다. 부정적인 방법으로 가상 머니 등을 취득하는 경우 당사는 해당 계정을 정지시키고 있습니다. 만일 당사가 해킹이나 다른 부정행위로 인한 인가되지 않은 캐릭터의 사용 증가 또는 기타 게임환경 조작을 통한 부정한 행위 등을 효과적으로 막아내지 못한다면, 당사 게임 이용자들에게 당사 게임에 대한 신뢰도가 하락하고 게임 이용자 수가 감소할 것이며, 당사 게임에 대한 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 이러한 행위들로 인해 당사 게임 이용자들이 당사 게임에서 제공하는 아이템 구매를 하지 않게 되어 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

당사는 의심되는 행위가 발생되는 계정을 지속적
으로
모니터링하여 부정적인 행위들에 대한 차단을 시도하고 있지만 이러한 해킹이나 부정행위를 원천적으로 차단하기는 어려울 수 있습니다. 따라서 해킹 등의 부정행위들이 당사 게임과 관련하여 발생하는 경우에는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

당사는 뛰어난 기술적 인프라를 바탕으로 이용자가 게임을 이용할 수 있는 안정적인 게임환경을 제공하여 이용자의 이탈을 방지하고 높은 잔존율을 유지하고 있습니다. 다만,
당사가 제공하는 게임은
복잡한 소프트웨어 프로그램으로 제작되어 새로운 게임을 출시하거나, 기존 게임을 업데이트하는 과정에서 오류나 결함이 발생하여 이용자의 게임 이용을 방해할 수 있습니다. 또한, 서버 등 하드웨어 오류, 또는 수용 가능 범위를 초과하는 동시 접속자 수가 발생하는 경우 등 다양한 요인으로 인해 서비스 중단 및 기타 기술적인 결함에 따라 문제가 발생할 수 있습니다.

향후 소프트웨어에 대한 결함, 초과 접속자로 인한 서버 다운 등의 기술적인 결함을 원천적으로 차단하기 위하여 품질 관리 및 예방 조치를 취하고 있으며, 실시간 모니터링으로 하드웨어의 결함 문제를 사전에 방지하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 예상하지 못한 프로그램 버그 등의 오류나 작동하는 사람에 의한 인적 오류 등으로 인해 게임 서비스 시에 발생할 수 있는 모든 오류 또는 결함을 차단하지 못할 수 있으며, 당사 게임에 대한 이용자 수의 급증 시 즉각적인 하드웨어 인프라 대응이 원활하지 못할 수 있습니다. 

상기와 같이 당사 자체의 기술적인 결함 등 외에도 당사가 통제할 수 없는 구글 플레이스토어와 애플 앱스토어 등 오픈마켓의 서비스가 불안정하거나 정책변화, 접근차단 등의 사유가 발생 또는 게임 이용자에게 인터넷 서비스를 제공하는 통신사업자 등의 전산오류, 기술적인 접속 불량 등으로 인하여 당사 게임 이용자에게 안정적인 게임환경을 제공하지 못할 수 있으며, 이는 사용자 이탈 등으로 인하여 당사 영업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자는 이에 유의하시기 바랍니다.

[기타 부문]

거. 모빌리티 사업 관련 위험
-
(주)카카오

당사는 카카오택시와 카카오드라이버를 출시한 이래 다양한 모빌리티 분야로 사업을 확장하고 있습니다. 그러나
이러한
모빌리티 사업은 성장초기 단계로서 사업 확장 중 예측하지 못한 문제가 발생할 수 있으며, 이러한 문제로 인해 신규사업이 당초 기대했던 수익모델을 창출하지 못할 경우

당사의 사업성과 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

모빌리티 사업은 소비 합리화에 대한 욕구 증가, 모바일 기반의 일상화, 모바일 결제시스템, 위치기반기술 등을 통해 폭발적인 성장이 기대되는 영역입니다.

국내 등록 택시 대수는 전국에 약 25만 대로 지난 10년간 일정한 규모를 유지해왔습니다. 전국택시운송사업조합연합회에 따르면, 2018년 1월 기준 총 245,968대의 택시가 등록되어 있습니다. 이 중 164,204대(67%)는 개인 택시, 나머지 81,764대(33%)는 법인 택시인 것으로 나타났습니다. 등록 택시의 종류 별로는 일반택시 243,210대(99%), 고급택시 1,890대(1%)와 고급 리무진과 밴 등 기타 868대(1% 미만)가 있습니다. 등록 택시의 지역별 분포의 경우 서울이 69,497대(28%)로 가장 많았고 다음으로 경기도가 36,835대(15%)로 많았습니다.

투자설명서_택시 대수 추이.jpg
투자설명서_택시 대수 추이

*출처 : 전국택시운송사업조합연합회

투자설명서_개인v택시 규모.jpg
투자설명서_개인v택시 규모

*출처 : 전국택시운송사업조합연합회

국내 택시 사업의 전통적인 사업 모델은 주로 길거리 택시 호출과 소수 콜센터를 통한 택시 호출로 구성되었습니다. 최근에는 첨단 모바일 및 위치기반 기술을 보유한 업체들이 택시 어플리케이션 서비스를 출시하면서 승객이 택시 호출에 필요한 시간이 최소화되고 택시 기사 매출은 극대화되어 기존의 행동방식을 바꾸어 놓았습니다.

대리운전 서비스는 대리운전자가 고객에게 1회의 운행 완료 서비스를 제공하는 서비스입니다. 기존의 대리운전 서비스는 여러 소규모 업체가 난립한 가운데 업체가 고객과 전화통화 후 기사를 배치하는 구조로 이루어졌습니다. 대리기사 산업은 주로 한국의 도시 라이프스타일과 모임 문화에 힘입어 성장하였습니다
.

한국산업경제연구소

의
보고서에 따르면 2015년 국내 대리운전 산업이 2~3조원 규모로 추정되나, 여러 소규모 업체의 난립과 다수의 미등록 사업자의 활동으로 정확한 시장 규모를 파악하는데 어려움이 있습니다.

당사는 국내 여러 IT 기업의 대리운전 서비스를 온라인으로 가져와 기존 수요계층에 체계적인 첨단 플랫폼을 제공하고 있습니다. 전통적인 플랫폼을 모바일 어플리케이션으로 이동시키면서 투명성이 제고되고 기사에 대한 평가 공유와 다양한 요금지불 방법 도입으로 사용자에게 편익을 제공하고 있습니다.

당사는 이러한 흐름에 맞추어 2015년 3월 택시 기사와 승객을 빠르게 연결하는 모바일 플랫폼 카카오택시 서비스를 시행하였습니다.

카
카오택시
는 출시 이후 약 1,800만명의 등록 이용자수를
확보하였습니다.

또한, 2015년 11월 카카오택시 블랙을 정식으로 출시하였고, 2016년 상반기에는
카카오드라이버
를 출시하였으며, 2017년 2월 한국스마트카드와 자동결제 업무 제휴를 통해 고객 편의를 향상시켰으며 지속적으로
운송
(Transportation) 분야를 중심으로 새로운 서비스를 출시할 예정입니다.

당사는 신고서 제출일 현재
69.3%
의
지분을 소유하는 종속회사 주식회사 카카오모빌리티를 통해 모바일 운송 애플리케이션인 카카오 T를 2017년 10월에 출시하였습니다. 카카오 T는 단독 애플리케이션을 통해 제공되었던 운송 관련 서비스를 결합한 통합 모빌리티 애플리케이션입니다. 2018년, 당사는 배차 가능성을 높여 소비자 편의를 기대하며 '스마트 호출' 서비스를 유료로 공개하였습니다. 이후에도 당사는 AI(인공지능)기술을 기반으로 택시 운전자와 택시 승객 모두 만족할 수 있는

다양한 유료 서비스를 준비할 예정이며 이를 바탕으로 수익 개선을 기대하고 있습니다.

1) 카카오택시
카카오 택시는 2015년 3월 택시 기사와 승객을 쉽고 빠르게 연결하기 위한 모바일 앱으로 시작하여 현재 전국 1,800만명 이상이 사용하고 있습니다. 올해 3월에는 기업들이 보다 효과적으로 직원들의 이동 편의성을 제고 시키고 관리적 효율성 상승을 위해 업무택시 서비스를 시작하였고 올해 4월에는 유저와 기사 사이의 보다 나은 연결 강화와 비인기지역 등의 배차 확률 상승을 위하여 스마트호출 서비스를 시작하였습니다. 

2) 카카오드라이버
카카오드라이버는 2016년 5월 서비스를 시작하였으며 기존의 불합리한 관행을 대폭 개선하여 한층 안전하고 편리한 고품질 서비스를 제공하고 있습니다. 자동결제, 추천요금제 고도화, 경유 요금 도입 등으로 사용성이 지속적으로 개선되고 있으며 향후 기업들이 사용할 수 있는 업무대리 서비스도 선보일 예정입니다.

3) 카카오주차
카카오주차는 실시간 이용 가능한 주차장을 위치/가격/주차 방식 등의 정보와 함께 보여주고 자동결제 방식으로 결제됨에 따라 이용자에게 편리함을 제공할 뿐만 아니라 유휴 주차면을 효율적으로 활용할 수 잇습니다. 또한 주차장과 이용자간 연결이 확대됨에 따라 불법 주정차, 교통 체증 등 사회적 비용도 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

4) 내비게이션
카카오내비는 카카오 T 뿐만 아니라 카카오맵 안에 SDK가 탑재되면서 사용자가 지속적으로 빠르게 증가하고 있습니다. 또한 누적된 데이터의 분석과 기술력을 바탕으로 미래운행정보 기능 탑재 및 고도화를 진행하여 현재 뿐 아니라 미래 시점의 특정 시간에도 쉽고 빠른 목적지 검색 및 소요 시간을 예측할 수 있습니다.

당사는 카카오택시와 카카오드라이버 런칭 이후 등 다양한 모빌리티 분야로 사업을 확장하고 있습니다. 그러나 이러한 모빌리티 사업은 성장 초기 단계로서 사업 확장 중 예측하지 못한 문제가 발생할 수 있습니다. 이러한 문제로 인해 만약
신규사업이 기대했던 수익모델을 창출하지 못할 경우 당사의 사업성과 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

너. 간편결제서비스에 대한 사업 위험
-
(주)카카오

당사는 당사가 제공하는 대다수 서비스 부문과의 연계 전략의 일환으로 2014년 9월경 '간편결제서비스' 서비스를 개시 하였습니다. 국내 간편결제서비스 시장은 향후 성장 가능성이 높을 것으로 전망되나,
초기형성 단계인 만큼 시장선점을 위한 업체 간 경쟁 또한 매우 치열할 것으로 전망
됩니다. 아울러
당사가 간편결제서비스 시장에 성공적으로 진출했을 경우라도 향후 업체 간 경쟁 심화로 인한

추가 비용의 지출 등으로 수익성이 둔화될
가능성을 배제할 수 없으니
투자자께서는 이 점을 유념해 주시기 바랍니다.

최근 정보기기의 대중화에 따른 다양한 전자적 장치가 활용됨에 따라 전자지급결제규모도 지속적으로 성장하고 있는 추세입니다. 기존에는 은행에 가거나 전화를 통해서만 가능했던 업무들을 이제는 이동 중에 스마트폰을 이용하여 처리할 수 있게 되었으며, 소비자들의 모바일 기기를 통한 금융 및 소비 활동이 보편화 되는 모습을 보이고 있습니다. 

특히, 스마트폰의 대중화와 함께 모바일
간편
결제서비스가 확산됨에 따라, 온,오프라인과 같은 전통적인 결제영역의 경계가 없어지고 전통적인 결제서비스 사업자인 카드사 뿐만 아니라 모바일 생태계의 이해관계자인 통신사 및 IT업체가 가세하여 전자지급결제 시장에서 직접 경쟁하는 현상이 전세계적으로 발생되고 있습니다. 

- 간편결제서비스란?

간편결제서비스란 모바일 거래를 포함한 온라인 등의 상거래 구매자가 신용카드 정보, 계좌 정보 등의 결제정보를 최초 1회 또는 최소한의 횟수로 입력하고 결제시에는 비밀번호 등의 인증만으로 결제를 완료하는 방식의 서비스를 통칭합니다.

스마트폰의 보급과 모바일 쇼핑의 활성화에 힘입어 전세계적으로 모바일 결제 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 매년 30%~40%씩 성장하여 2017년에는 800조원에 가까운 금액이 모바일 기기를 통해 결제될 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 글로벌 시장에서의 모바일 결제 규모의 상승은 국내 소비자들의 모바일 결제시장에 대한 인식의 변화를 이끌었으며 이에 따라 국내 모바일결제시장 또한 2013년 1분기 약 1조 1,000억 원 규모에서 2017년 2분기 약 11조 3,000억 원 규모로 빠르게 성장하고 있는 모습을 보이고 있습니다.

투자설명서_국내 모바일 결제액 시장 규모.jpg
투자설명서_국내 모바일 결제액 시장 규모

*출처: 통계청, 메리츠종금증권

이렇듯 모바일 결제 시장 규모가 증가하고 국내 이용자들의 모바일 기기를 통한 소비의 빈도가 높아지며 모바일 결제가 일상화 됨에 따라 자연스럽게 결제의 편리함에 대한 소비자의 욕구가 증가하였습니다. 또한 정부의 공인인증서 사용 의무화 폐지, PG사(Payment Gateway, 신용카드 가맹점의 일종으로서 인터넷사업자를 위해 결제업무를 대행하여 주는 전자지급결제대행업체) 카드 정보 저장 추진 등 이용자의 편의 관련 정부의 규제 개혁 의지가 더해지면서 소비에 대한 간편함, 편의성에 대한 이용자들의 관심은 더욱 증대되고 있습니다. 

이러한 시장 변화에 대한 대응의 일환으로 당사는 2014년 9월 모바일 메신저 '카카오톡' 내 간편결제 서비스인 '카카오페이' 서비스를 개시하였습니다.

카카오페이는 사용자가 신용카드 또는 은행계좌정보를 저장하고 6자리 카카오페이 패스워드를 입력해 온라인 간편결제를 할 수 있는 모바일 결제 서비스 입니다. 당사는 카카오페이를 통한 신용카드 결제를 위해 국내의 주요 신용카드사업자들과 제휴를 하였습니다. 그리고 2018년 카카오페이 3월 거래액은

1조 1,300억
원
을 넘어섰으며
연내 월거래액 2조원대를
돌파할 것으로 전망됩니다. 현재는 시장 점유율 확보를 통한 시장 선점이 중요하므로 송금 수수료 이벤트 등으로 고객 확보에 나서고 있어 송금서비스의 결제액 비중이 크나, 향후 카카오 내 모든 서비스와 연결, QR코드 기반의 오프라인 구매 결제액 확산(카카오택시 결제수단, 편의점, 카페 결제 시행 등)을 통한 수익화를 예상하고 있습니다. (주).

주) 카카오페이는 당사가 신고서 제출일 현재 60.9% 지분을 보유한 자회사 ㈜카카오페이를 통해 운영 되고 있습니다. 당사는 2017년 2월 알리바바그룹(Alibaba Group Holding Limited)의 자회사이자 알리페이(Alipay)와 알리바바의 디지털뱅킹사업을 운영하는 앤트파이낸셜서비스그룹(Ant Financial Services Group)과 전략적 제휴를 맺었고, 그 일환으로 앤트파이낸셜서비스그룹이 ㈜카카오페이에

2억불을 투자하였습니다. 당사는 앤트파이낸셜서비스그룹과의 전략적 제휴를 통해 기술공유에 대해 협력하고 소매업체에 대한 접근성을 확보하고자 합니다.

국내 간편결제서비스 시장은 향후 성장 가능성이 높을 것으로 전망되나, 초기 형성 단계인 만큼 시장선점을 위한 경쟁업체 간 경쟁 또한 매우 치열합니다. 간편결제 시장을 기반으로 핀테크 시장이 활성화될 전망이며, 송금, 자동납부, 청구서 서비스, 신용카드, 체크카드 서비스 등 금융산업 전반으로 확대될 전망입니다. 당사는 높은 시장점유율을 바탕으로 가입자 유치에 경쟁사 대비 장점을 가지고 있고, 이를 바탕으로 글로벌 기업 알리페이와의 제휴 등을 통해 온, 오프라인 통합 결제 플랫폼을 구축하여 시장 선점에 집중하고 있습니다. 당사외 국내 간편결제서비스 제공자 유형 및 주요업체의 현황 등을 정리하면 다음과 같습니다.

[국내 주요 간편결제서비스 제공 업체 현황]

구분
운영사
운영서비스 명칭
서비스 개시일

인터넷 업체
카카오
Kakao Pay
2014년 9월

네이버
Naver Pay
2015년 6월

엔에이치엔페이코
Payco
2015년 8월

스마트폰 제작
삼성전자
Samsung Pay
2015년 8월

통신
SK Telecom
Syrup Pay
2015년 4월

소매유통
신세계
SSG Pay
2015년 7월

롯데
L Pay
2015년 9월

*출처 : 당사 제시자료

당사가 간편결제서비스 시장 경쟁에서 뒤처질 경우 사업진출에 지출된 투자비용 등의 회수 가능성이 낮아짐에 따라 당사의 수익성에 매우 부정적인 영향을
미칠 수 있으며
당사의 성장을 제한할 수
있
습니다. 아울러 간편결제서비스 시장에 성공적으로 진출했을 경우라도 향후 경쟁업체 간 경쟁 강화로 인한 수익성의 둔화, 추가 비용의 지출 등이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[기타 위험]

더. 콘텐츠
제공자
및 상품
제공자
와의 거래
중단
위험
-
(주)카카오

당

사는
콘텐츠
제공자

로부터 카
카오
및 Da
um
관련 서비스를 위한 디지털 콘텐츠를 제공받고 있으며 상품 제공업체를 통해 카카오 커머스 부분의 상품을 공급 받습니다. 당사는이러한 콘텐츠
제공자
및 상품 제공업체와의 거래 관계를 유지하기 위한 노력을 하고 있습니다. 그러나
당사의
콘텐츠
제공자
및 상품 제공업체들과의 사업적인 관계 및 거래가 중단 될 경우 당사의 영업실적 및 성장성
이

위축
될 수있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 이용자의 기반을 유지 및 확대하고 참여도를 끌어올리기 위하여 다양한 디지털 콘텐츠와 온라인 쇼핑 기회를 제공합니다. 

이를 위하여 당사는 콘텐츠
제공자
로부터 카카오톡 및 Daum 플랫폼을 위한 디지털 콘텐츠와 상품을 제공받고 있으며, 이에 대한 사례는 아래와 같습니다.

● 게임
개발업체 및 발매업체가 카카오게임 및 Daum게임을 통해 제공되는 게임 중 일부를 공급

●
콘텐츠
제공자가
Daum 포털을 통해 제공하는 뉴스를 공급

●
콘텐츠
제공자가
카카오페이지, Daum웹툰, 픽코마 온라인 콘텐츠 서비스를 통해 제공되는 웹툰, 웹소설 및 e-book를 공급

●
콘텐츠
제공자가
카카오TV 모바일 비디오 서비스를 통해 제공하는 비디오 콘텐츠를 공급

●
온라인 소매상과 상인들
이
카카오선물하기, 카카오스타일
,
쇼핑하우 등을 통해 제공하는 상품을 공급

이와 같이 당사의 사업은 사업부문별로 우수한 콘텐츠 및 상품을 보유한 다수의 사업 파트너들과의 사업 관계에 의존하고 있습니다.예를 들어 당사의 음악 사업의 경우 다수 기획사 및 음원 제작사를 통해서 음원을 공급받고 있으며 게임 사업의 경우 국내외 게임 퍼블리싱 회사 및 게임 개발사로부터 게임 콘텐츠를 공급받고 있습니다. 또한 웹툰 및 웹소설의 경우 개인 창작자들로부터 콘텐츠를 공급받고 있는 상황 입니다. 이러한 중요한 관계가 훼손될 경우, 당사는 카카오톡 및 Daum 플랫폼을 통한 콘텐츠나 상품 유통권을 상실할 수도 있습니다. 

향후 당사가 사업 파트너들과의
견고한 관계 유지 및

카카오톡 및 Daum 플랫폼 상 원활한 서비스 제공을 통해 높은 사용자 트래픽을 유지한다는 보장은 없으며, 사업 파트너들과
그와 같은 관계를 장기간 유지할 수 있으리라는 보장
또한
없습니다. 예를 들어, 과거 유수의 국내 모바일 게임 발매업체는 자사 게임을 당사 카카오게임을 통해 판매하고 있었는데 최근 몇 년 사이에 그 의존도를 줄이기 시작하면서 자사의 인기 게임 중 상당수를 직접 실사용자에게 판매하기 시작하였습니다. 

아울러 제3
자 플랫폼 등 사업 파트너들이 당사에 공급하는 콘텐츠와 상품은 대부분 독점권 없이 공급
되어
다른 모바일/인터넷 서비스 업체에도 공급
되고
있습니다. 위
콘텐츠 제공
업체
들이
동일하거나 유사한 콘텐츠
및
상품을 다른 유통 방식을 통해 더
효율적
으로 제공하는 경우, 카카오톡 및 Daum 플랫폼의 사용자
기반 및
트래픽은 감소할 수 있습니다. 

따라서 당사
의

콘텐츠
제공자
및 온라인 소매상과의 사업적인 관계 및 거래가 중단될 경우
당
사의 영업실적 및 성장성
이 부정적으로 영향을 받을

수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

러. 지식재산권 관련 소송 가능성 위험
-
(주)카카오

당사와 같이 온라인을 기반으로 다양한 사업을 영위하는 회사들은 많은 특허, 저작권, 상표, 라이선스 및 영업비밀을 소유하고 있으며, 지식재산권 또는 기타 권리의 침해, 도용, 위반 혐의에 관련한 소송의 당사자가 되는 경우가 빈번합니다. 또한 경쟁사를 비롯한 많은 회사들 역시 다수의 지식재산권 관련 자산을 보유하고 있으며, 당사는 예기치 않게 이러한 회사들의 지식재산권 침해로 소송의 대상이 될 수 있습니다. 이러한

지
식재산권과 관련 소송에서 당사가 불리한 판결을 받을 경우 당사의 사업, 재무 상태 및 운영에 부정적인 영향

을 줄 수 있으
니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사와 같은 온라인을 기반으로 다양한 사업을 영위하는 회사들은 많은 특허, 저작권, 상표, 라이선스 및 영업비밀을 소유하고 있으며, 지식재산권 또는 기타 권리의 침해,도용, 위반 혐의에 기한 소송의 당사자가 되는 경우가 많
습니다.
또한 경쟁사를 비롯한 많은 회사들 역시 다수의 지식재산권 포트폴리오를 보유하고 있으며,
따라서
당사는 지식재산권 침해를 원인으로 하는 소송의 당사자가 될 수 있습니다.

또한 지식재산권을 보유한 여러 특허 관리 전문 회사들이 당사와 같은 회사들로부터 사용료를 받기 위하여 공격적으로 권리 청구를 시도할 수 있습니다.
현재 당사가 경쟁하지 않는 분야를 포함하여 새로운 상품, 서비스 또는 콘텐츠를 도입하거나 취득할 수 있으며, 그 결과 경쟁업체들과 특허관리 전문 회사들이 제기하는 지식재산권 청구에 더욱 노출될 수 있습니다. 

당사는 광고주, 플랫폼 및 기타 사업 파트너들과 체결한 일부 계약들에 따라 특정 지식재산권 청구로부터 그들을 면책하여야 하며, 이러한 청구에 대해 방어하는데 상당한 비용이 발생할 수 있으며, 불리한 판결이나 합의가 도출

될
경
우
상당
한 손
해배상
금을 지불해야 할 수도 있습니다

.
금지 명령 등의 이유로 당사의 광고주, 플랫폼 파트너 및 기타 사업 파트너들이 당사의 상품, 서비스 및 기술 사용을 중단할 수 있으
며, 이로 인해 수익 손실이 발생하고 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 

앞으로 경쟁이 치열해지고 대중의 관심이 높아지면서 당사에 대한 지식재산권 청구도 증가할 수 있습니다. 보유 또는 출원 중인 특허를 포함하여 다른 업체들이 보유한 지식재산권 및 기타 권리들 중 당사의 상품 및 서비스의 상당한 측면을 포괄하는 권리가 있을 수 있으며, 이러한 제3자의 권리 침해 또는 위반에 대한 불확실성이 항시 존재하고 있습니다. 

특
히 게임 산업은 게임의 콘텐츠가 프로그램화 되어 있어 복제 및 표절이 타 산업에 비해 용이하여 지식재산권의 침해를 받기가 상대적으로 용이합니다. 또한, 추상적인 게임의 장르, 기본적인 게임의 배경, 게임의 전개방식, 규칙, 게임의 단계 변화 등은 게임의 개념ㆍ방식ㆍ해법ㆍ창작 도구로서 아이디어에 불과한데 이러한 아이디어 자체는 저작권법에 의해 보호받을 수 없으며, 운영방식, 알고리즘 또한 법적으로 저작물로 보호받기 어렵습니다. 저작물의 경우 저작권 침해가 인정되기 위해서는 저작권 침해자의 저작물이 저작권법에 따라 보호받는 저작물과의 실질적 유사성이 입증되어야 하는데, 이러한 실질적 유사성을 입증하는 것은 쉽지 않은 상황입니다.

중국 등 해외에서 당사 제품과 유사한 제품이 출시되거나 불법 서버가 출현하는 경우, 당사의 영업수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이와 관련된 소송을 진행하는 경우 많은 비용과 시간이 소요됨으로써 당사의 수익성이 하락할 수 있습니다. 나아가, 당사가 의도하지 않게 타 게임회사 등의 지식재산권을 침해하게 되는 경우 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

특허권, 상표권의 등록 등을 통하여 지식재산권을 보호하고자 하는 당사의 노력에도 불구하고 당사가 영위하는 산업의 특성상 아이디어에 대한 보호는 어려운 상황이며, 지식재산권으로 보호받는 범위의 경계가 애매하기 때문에 분쟁이 발생할 여지는 항상 존재하고 있습니다.
또한, 분쟁이 발생하는 경우에도 지식재산권 침해에 대한 입증이 어려운 측면이 있으므로, 만약 당사의 지식재산권이 침해 받는 경우 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

또한 당사가 제3자의 지식재산권 또는 기타 권리를 침해 또는 위반하였다고 주장하는 청구 또는 소송은 많은 시간과 비용이 소요되며, 당사의 경영 및 기술인력의 시간과 주의를 소모시킬 수 있습니다. 경쟁사 중 일부는 당사보다 훨씬 많은 자원을 보유하고 있으며 더 복잡한 수준의 지식재산권 소송의 비용
을 더 오랫동안 감당할 수 있습니다. 소송의 결과는 본질적으로 불확실하며, 최종 결과가
당사에게 유리할 것이라고
확신할 수 없습니다. 또한 이러한 소송 과정에서 원고는 당사의 사업 활동 일부 또는 전부를 중단할 것을 요하는

가처분 명령을 구할 수 있습니다. 

당사는 항소를 통해 뒤집을 수 없는 불리한 판결을 받을 수 있습니다. 그러한 판결 또는 해결의 조건에 따라 당사는 사업 활동 일부 또는 전부를 중단하거나, 상당한 금액을 상대방 당사자에게 지불하거나, 라이선스 계약을 요청하게 될 수 있습니다. 

당사에 로열티 또는 라이선스 계약을 체결할 것이 요구되는 경우, 그러한 계약은 당사의 운영 비용을 상당히 증가시킬 수 있습니다. 따라서 지식재산권과 관련한 소송에서 당사가 불리한 판결을 받을 경우 당사의 사업, 재무 상태 및 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

머. 해킹 또는 기타 부정행위에 대한 위험
-
(주)카카오

당사의
보안 장치가 해킹되어 사용자가 상품 및 서비스를 사용하기 불편하거나 접근할 수 없게 되는 경우
, 당사의 평판이나 사업 실적에 큰 피해
를 입을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제공하는 상품 및 서비스의 경우 신용카드, 은행계좌, 기타 금융정보 등 이용자 및 광고주의 기밀정보를 상당량 저장하고 전송하게 되어 있습니다. 당사의 보안 장치가 해킹되면 위 정보가 손실 될 수 있고 해당 정보가 부당하게 사용 혹은 공개될 수 있습니다. 이 경우 소송, 규제 당국의 조사, 책임 및 규제 관련 과징금이 뒤따를 수 있어 당사의 평판과 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

당사의 보안 장치는 직원의 과실 혹은 부정행위 등으로도 보안에 취약할 수 있습니다. 당사가 제공하는 상품 및 서
비스의
빠른
개발속도
및 광대한
범위를 감안하면 모든 상품 및 서비스에
대한 감시, 통제 및 보호는 쉽지 않습니다
. 나아가 외부인들이 당사 데이터나 사용자 또는 광고주 데이터에 접근하기 위하여 직원, 사용자 또는 광고주로 하여금 민감한 정보를 누설하도록 유도할 수 있고 위 데이터나 계정에 부적절한 목적으로 접근할 수 있습니다.
또한
당사와 관계된 제3자들
이 적절한 데이터 보안 절차를 채택, 준수하지 않을 경우 당사 사용자의 데이터가 부당하게 사용, 공개될 수 있습니다. 

이처럼 당사의 보안이 침투되거나 무단 접근이 일어날 경우, 상당한 법률 및 재정 상의 위험과 평판
실추로 인한 당사의 상품 및 서비스의 보안에 대한 신뢰도 상실이 초래될 수 있습니다. 또한 무단 접근에 사용된 기술로 인해 당사의 서비스 장애나 품질저하, 잦은 시스템 변경 방해
등이 발생할 수 있으며
, 상품의 출시 전까지 이를 감지하지 못하는 경우도 있기 때문에
이에 대한
적절한 예방 조치
가
시행되지 못할 수 있습니다.

따라서 보
안이 실제로 침투되었거나 침투를 감지한 경우 또는 당사의 보안 장치에 대한 시장의 인식
이 안 좋아질 경우
,
당사는
사용자와 광고주를 상실 할 수 있습니다. 또한 이는 당사에 법적 청구나 규제 관련 과징금 등 상당한 재정적 위험을
끼칠 수
있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 온라인 포털관련 규제 위험
-
(주)카카오

2013년 11월 당사는 공정 거래위원회(이하 '공정위')로부터 시장지배적 지위남용행위가 적발되었으나, 당사가 제시한 경쟁질서 회복에 필요한 시정안과 40억 원 규모의 이용자 후생제고 및 관련 사업자 상생지원을 위한 구제안을 포함한 동의 의결안이 2014년 3월 최종 확정됨에 따라 별도의 제재 조치를 받지 않았습니다. 그러나
향후 공정거래위원회로부터 당사가 시장지배적 사업자로 다시 추정될 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 시장지배적 지위 남용행위 관련 시정조치 및 과징금의 부과로 인해 당사의 평판 및 사업성에 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 '공정거래법')에 따르면 "시장지배적 사업자"라 함은 일정한 거래 분야의 공급자나 수요자로서 단독으로 또는 다른 사업자와 함께상품이나 용역의 가격ㆍ수량ㆍ품질 기타의 거래조건을 결정ㆍ유지 또는 변경할 수 있는 시장 지위를 가진 사업자를 말하며 시장지배적 사업자를 판단함에 있어서는 시장점유율, 진입장벽의 존재 및 정도, 경쟁사업자의 상대적 규모 등을 종합적으로 고려합니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률 내 관련 조항]

제3조의2(시장지배적지위의 남용금지)
 ① 시장지배적사업자는 다음 각호의 1에 해당하는 행위(이하 "남용행위"라 한다)를 하여서는 아니된다. <개정 1999.2.5.> 
 
 1. 상품의 가격이나 용역의 대가(이하 "가격"이라 한다)를 부당하게 결정·유지 또는 변경하는 행위
 2. 상품의 판매 또는 용역의 제공을 부당하게 조절하는 행위
 3. 다른 사업자의 사업활동을 부당하게 방해하는 행위
 4. 새로운 경쟁사업자의 참가를 부당하게 방해하는 행위
 5. 부당하게 경쟁사업자를 배제하기 위하여 거래하거나 소비자의 이익을 현저히 저해할 우려가 있는 행위
 
 ②남용행위의 유형 또는 기준은 대통령령으로 정할 수 있다. 
 <신설 1996.12.30., 1999.2.5.> [제3조에서 이동 <1996.12.30.>]
 
 제4조(시장지배적사업자의 추정) 
 일정한 거래분야에서 시장점유율이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사업자(일정한 거래분야에서 연간 매출액 또는 구매액이 40억 원 미만인 사업자는 제외한다)는 제2조(定義)제7호의 시장지배적 사업자로 추정한다. <개정 2007.8.3.> 
 
 1. 1사업자의 시장점유율이 100분의 50 이상
 2. 3 이하의 사업자의 시장점유율의 합계가 100분의 75 이상. 다만, 이 경우에 시장점유율이 100분의 10 미만인 자를 제외한다. [전문개정 1999.2.5.]
 
 제5조(시정조치) 
 공정거래위원회는 제3조의2(시장지배적지위의 남용금지)의 규정에 위반하는 행위가 있을 때에는 당해 시장지배적사업자에 대하여 가격의 인하, 당해 행위의 중지, 시정명령을 받은 사실의 공표 기타 시정을 위한 필요한 조치를 명할 수 있다. 
 <개정 1996.12.30., 2004.12.31.>
 
 제6조(과징금) 
 공정거래위원회는 시장지배적사업자가 남용행위를 한 경우에는 당해 사업자에 대하여 대통령령이 정하는 매출액(대통령령이 정하는 사업자의 경우에는 영업수익을 말한다. 이하 같다)에 100분의 3을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위안에서 과징금을 부과할 수 있다. 다만, 매출액이 없거나 매출액의 산정이 곤란한 경우로서 대통령령이 정하는 경우(이하 "매출액이 없는 경우등"이라 한다)에는 10억 원을 초과하지 아니하는 범위안에서 과징금을 부과할 수 있다. [전문개정 1996.12.30.]

제51조의2(동의의결)

① 공정거래위원회의 조사나 심의를 받고 있는 사업자 또는 사업자단체(이하 이 조부터 제51조의5까지의 규정에서 "신청인"이라 한다)는 당해 조사나 심의의 대상이 되는 행위(이하 이 조부터 제51조의5까지의 규정에서 "해당 행위"라 한다)로 인한 경쟁제한상태 등의 자발적 해소, 소비자 피해구제, 거래질서의 개선 등을 위하여 제3항에 따른 동의의결을 하여 줄 것을 공정거래위원회에 신청할 수 있다. 다만 해당 행위가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 공정거래위원회는 동의의결을 하지 아니하고 이 법에 따른 심의 절차를 진행하여야 한다.

1. 해당 행위가 제19조(부당한 공동행위의 금지)제1항에 따른 위반행위인 경우

2. 제71조(고발)제2항에 따른 고발요건에 해당하는 경우

3. 동의의결이 있기 전 신청인이 신청을 취소하는 경우

② 신청인이 제1항에 따른 신청을 하는 경우 다음 각 호의 사항을 기재한 서면으로 하여야 한다.

1. 해당 행위를 특정할 수 있는 사실관계

2. 해당 행위의 중지, 원상회복 등 경쟁질서의 회복이나 거래질서의 적극적 개선을 위하여 필요한 시정방안

3. 소비자, 다른 사업자 등의 피해를 구제하거나 예방하기 위하여 필요한 시정방안

③ 공정거래위원회는 해당 행위의 사실관계에 대한 조사를 마친 후 제2항제2호 및 제3호에 따른 시정방안(이하 "시정방안"이라 한다)이 다음 각 호의 요건을 모두 충족한다고 판단되는 경우에는 해당 행위 관련 심의 절차를 중단하고 시정방안과 같은 취지의 의결(이하 "동의의결"이라 한다)을 할 수 있다. 이 경우 신청인과의 협의를 거쳐 시정방안을 수정할 수 있다.

1. 해당 행위가 이 법을 위반한 것으로 판단될 경우에 예상되는 시정조치, 그 밖의 제재와 균형을 이룰 것

2. 공정하고 자유로운 경쟁질서나 거래질서를 회복시키거나 소비자, 다른 사업자 등을 보호하기에 적절하다고 인정될 것

④ 공정거래위원회의 동의의결은 해당 행위가 이 법에 위반된다고 인정한 것을 의미하지 아니하며, 누구든지 신청인이 동의의결을 받은 사실을 들어 해당 행위가 이 법에 위반된다고 주장할 수 없다.

[본조신설 2011.12.2]

제51조의4(동의의결의 취소)

① 공정거래위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 동의의결을 취소할 수 있다.

1. 동의의결의 기초가 된 시장상황 등 사실관계의 현저한 변경 등으로 인해 시정방안이 적정하지 아니하게 된 경우

2. 신청인이 제공한 불완전하거나 부정확한 정보로 인하여 동의의결을 하게 되었거나, 신청인이 거짓 또는 그 밖의 부정한 방법으로 동의의결을 받은 경우

3. 신청인이 정당한 이유 없이 동의의결을 이행하지 아니하는 경우

② 제1항제1호에 따라 동의의결을 취소하는 경우 신청인이 제51조의2제1항에 따라 동의의결을 하여줄 것을 신청하면 공정거래위원회는 다시 동의의결을 할 수 있다. 이 경우 제51조의2부터 제51조의5까지의 규정을 적용한다.

③ 제1항제2호 또는 제3호에 따라 동의의결을 취소하는 경우 공정거래위원회는 제51조의2제3항에 따라 중단된 해당 행위 관련 심의절차를 계속하여 진행할 수 있다.

2013년 11월 공정거래위원회는 당사와 네이버를 대상으로 시장지배적 지위를 남용해 포털에서 경쟁사를 배제하고 자사 검색결과를 우선 노출하거나 검색결과와 광고를 분리하지 않는 등의 행위
를
지적했습니다. 이에 따라
공정위는 양사에게
시장지배적 지위남용 행위를 적발하고 과징금 부과 등 제재
를 가하려
했으나, 양사가 2013년 11월 동의의결제 적용을 신청
하여
경쟁질서 회복에 필요한 시정안 외에 당사는 40억 원 규모의 이용자 후생제고 및 관련 사업자 상생지원을 위한 구제안을 포함한 동의의결안이 2014년 3월 최종 확정
되면서
별도의 제재조치
는
피할 수 있었습니다.

[동의의결안 상세]

대상행위
시정안

자사 유료서비스 제공
(책, 뮤직, 영화, 
가격비교, 부동산)
① 서비스명칭에 "회사명" 표기
② 자사 서비스라는 안내 문구 명확히 표기
③ 경쟁사업자 외부 링크 우측상단에 상시노출
동의의결에 따라 표기 방법을 변경함을 메인화면 '공지사항'에 공고(1개월)

키워드광고의
불명확한 구분
① 광고영역에 "…관련된 광고" 라는 문구 
 상시 표시
② 광고노출 기준에 대한 안내문 제시
③ 광고영역에 음영처리

대행사 이관제한 정책
이관제한 정책 폐지_주1)

네트워크광고
우선협상권
우선협상권 조항 즉시 삭제(* 네이버만 해당)

계열사 인력파견
파견상태 해소 또는 인력지원계약 체결(* 네이버만 해당)

*출처: 공정거래위원회. 언론기사 모음
참고)동의의결제: 동의의결 제도란 공정위가 위법성 판단을 내려 제재 여부를 결정하는 대신 사업자가 시정방안을 제시하도록 해 실질적인 개선과 피해자 구제를 신속하게 끌어내는 제도를 의미합니다. 한편, 사업자가 정당한 이유 없이 동의의결을 이행하지 아니하여 공정위가 동의의결을 취소할 경우, 공정위는 관련 심의절차를 계속하여 진행할 수 있습니다.

주1)이관이란 이미 Daum 검색 광고를 이용하고 있는 한 대행사(A)가 관리하는 광고주를 다른 대행사(B)가 데려오는 것을 대행사 이관이라고 함. 과거 신규 광고주 창출, 대행사 시장의 혼탁한 경쟁 방지 등을 위해 이관한도(쿼터)를 주어 이것을 제한하였으나, 대행사가 광고주 모집을 네이버 광고주가 아닌 다른 광고주에게만 하게끔 하는 것은 거래 상대방 제한이라고 판단한 공정위의 의견을 수용하여 이 정책을 폐지하였습니다.

한편, 공정위는 현재 2014년도 당사의 동의의결안이 PC 온라인 포털에 관하여 적용되므로, 스마트폰 모바일 포털 관련하여서는 적용되지 않는다는 입장을 밝힌 바 있습니다. 이에 따라 모바일 포털상 광고영역 표시와 관련하여 공정위가 제재조치를 취할 가능성을 포함하여, 향후 당사가 공정위로부터 시장지배적 사업자로 추정될 가능성은 배제할 수 없는 상황입니다. 또한 시장지배적 지위 남용행위시 광고단가의 인하, 당해 관련 행위의 중지 및 시정명령을 받은 사실의 공표 등 시정조치 및 과징금이 부과됨에 따라 회사의 평판 및 사업성 측면에서 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

서. 애플앱스토어 및
구글플레이스토어
와의 관계 악화 위험
-
(주)카카오

당사는 모바일 애플리케이션을 다운로드하고 결제를 처리하는 채널로서 주로 애플앱스토어와 구글플레이스토어에 의존하고 있으며,
이들 채널과의 관계가 악화되거나, 오픈마켓 채널의 과금청책이 당사에 불리하게 변경될 경우,

당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 추후 당사 수익성에 악영향
을 끼칠수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 모바일 애플리케이
션 다운로드
및
카카오톡, Daum 및 멜론 플랫폼을 통해 제공되는 특정 상품 및 서비스에 대한 결제 처리
와 관련하여
애플 앱스토어
및
구글 플레이스토어에 의존하고 있으며,
이는
향후에도
지속될
것으로 예상합니다. 

애플과 구글의 운영 정책은 모바일 애플리케이션의 접근성에 영향을 미칩니다. 또한 특정 상품과 서비스에 대한 당사의 가격 전략은 애플과 구글이 부과하는 결제 처리 요금의 변경에 따라 영향을 받습니다

. 당사가 애플 또는 구글과 협력 관계를
우호적으로
유지하지 못하면, 모바일 애플리케이션
의
제공
또는
특정 상
품 및 서비스에 대한 결제 처리 진행
이
원활하지 못하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

모바일 게임부문의 경우, 소비자들이 구글 플레이스토어 및 앱 스토어 등을 통해 게임을 다운로드 받
거나, 게임 이용 중 아이템 구매 등 부분유료화 과금을 통해 매출이 발생되는 구조이며, 이렇게 발생되는 매출을 플랫폼 사업자(카카오톡, LINE 등)과 게임별 개별 계약을 통해 판매 조건을 결정하고 요금을 정산받는 구조 입니다. 이렇게 발생되는 매출을 게임업자와 플랫폼 사업자 및 구글/애플이 일정한 비율로 나누어 지급받고 있으며, 이에 따라
향후 애플 앱스토어 및 구글 플레이스토어의 수수료율
이
상승
할

시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니
다. 

어. 개인정보 유출관련 위험
-
(주)카카오

최근 인터넷서비스 등에 등록되어 있는 개인정보유출 사고가 빈발하고 있으며, 당사 외 포털서비스 업체에서 최대 규모의 개인정보 유출 피해가 발생하는 등 개인정보 유출과 관련한 위험은 항시 존재하고 있습니다.

예상할 수 없는 해킹 피해 등으로 개인정보유출 등이 발생할 경우, 개인정보 유출 피해자에 대한 손해배상책임 및 기업평판하락 등 부정적인 영향
이 발생할 가능성
이 있으며,
개인정보 유출과 관련된 행정제재를 받을 가능성
이 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

최근 인터넷 업체 및 금융회사 등에서 보관중인 개인정보에 대한 유출 사고가 끊이지 않고 있습니다. 이는 중국 등에서 개인정보 암거래시장이 활성화되고 있기 때문이며, 이것이 국내에도 빠르게 유입되어 개인정보를 구입하여 재판매하는 불법 유통이
성행하고
있습니다. 이 같은 정보 암거래 시장은 유출된 개인정보의 규모만큼이나 지속적으로
성장
할 것으로 예상됩니다.

[개인정보 관련 법령]

법규명

내용

제23조의2(주민등록번호의 사용 제한)

① 정보통신서비스 제공자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 제외하고는 이용자의 주민등록번호를 수집·이용할 수 없다.

1. 제23조의3에 따라 본인확인기관으로 지정받은 경우

2. 법령에서 이용자의 주민등록번호 수집·이용을 허용하는 경우

3. 영업상 목적을 위하여 이용자의 주민등록번호 수집·이용이 불가피한 정보통신서비스 제공자로서 방송통신위원회가 고시하는 경우

② 제1항제2호 또는 제3호에 따라 주민등록번호를 수집·이용할 수 있는 경우에도 이용자의 주민등록번호를 사용하지 아니하고 본인을 확인하는 방법(이하 "대체수단"이라 한다)을 제공하여야 한다.

제29조(개인정보의 파기)

① 정보통신서비스 제공자등은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 지체 없이 해당 개인정보를 복구·재생할 수 없도록 파기하여야 한다. 다만, 다른 법률에 따라 개인정보를 보존하여야 하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 제22조제1항, 제23조제1항 단서 또는 제24조의2제1항·제2항에 따라 동의를 받은 개인정보의 수집·이용 목적이나 제22조제2항 각 호에서 정한 해당 목적을 달성한 경우

2. 제22조제1항, 제23조제1항 단서 또는 제24조의2제1항·제2항에 따라 동의를 받은 개인정보의 보유 및 이용 기간이 끝난 경우

3. 제22조제2항에 따라 이용자의 동의를 받지 아니하고 수집·이용한 경우에는 제27조의2제2항제3호에 따른 개인정보의 보유 및 이용 기간이 끝난 경우

4. 사업을 폐업하는 경우

② 정보통신서비스 제공자등은 정보통신서비스를 1년의기간 동안 이용하지 아니하는 이용자의 개인정보를 보호하기 위하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 개인정보의 파기 등 필요한 조치를 취하여야 한다. 다만, 그 기간에 대하여 다른 법령 또는 이용자의 요청에 따라 달리 정한 경우에는 그에 따른다.

③ 정보통신서비스 제공자등은 제2항의 기간 만료30일 전까지 개인정보가 파기되는 사실, 기간 만료일 및 파기되는 개인정보의 항목 등 대통령령으로 정하는 사항을 전자우편 등 대통령령으로 정하는 방법으로 이용자에게 알려야 한다.

제30조의2(개인정보 이용내역의 통지)

① 정보통신서비스 제공자등으로서 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 자는 제22조 및 제23조제1항 단서에 따라 수집한 이용자 개인정보의 이용내역(제24조의2에 따른 제공 및 제25조에 따른 개인정보 처리위탁을 포함한다)을 주기적으로 이용자에게 통지하여야 한다. 다만, 연락처 등 이용자에게 통지할 수 있는 개인정보를 수집하지 아니한 경우에는 그러하지 아니하다.

② 제1항에 따라 이용자에게 통지하여야 하는 정보의 종류, 통지 주기 및 방법, 그 밖에 이용내역 통지에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

제32조(손해배상)

①이용자는 정보통신서비스 제공자등이 이 장의 규정을 위반한 행위로 손해를 입으면 그 정보통신서비스 제공자등에게 손해배상을 청구할 수 있다. 이 경우 해당 정보통신서비스 제공자등은 고의 또는 과실이 없음을 입증하지 아니하면 책임을 면할 수 없다.

② 정보통신서비스 제공자등의 고의 또는 중대한 과실로 인하여 개인정보가 분실·도난·유출·위조·변조 또는 훼손된 경우로서 이용자에게 손해가 발생한 때에는 법원은 그 손해액의 3배를 넘지 아니하는 범위에서 손해배상액을 정할 수 있다. 다만, 정보통신서비스 제공자등이 고의 또는 중대한 과실이 없음을 증명한 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 법원은 제2항의 손해배상액을 정할 때에는 다음 각 호의 사항을 고려하여야 한다.

1. 고의 또는 손해 발생의 우려를 인식한 정도

2. 위반행위로 인하여 입은 피해 규모

3. 위반행위로 인하여 정보통신서비스 제공자등이 취득한 경제적 이익

4. 위반행위에 따른 벌금 및 과징금

5. 위반행위의 기간·횟수 등

6. 정보통신서비스 제공자등의 재산상태

7. 정보통신서비스 제공자등이 이용자의 개인정보 분실·도난·유출 후 해당 개인정보를 회수하기 위하여 노력한 정도

8. 정보통신서비스 제공자등이 이용자의 피해구제를 위하여 노력한 정도

제32조의3(노출된 개인정보의 삭제·차단)

① 정보통신서비스 제공자등은 주민등록번호, 계좌정보, 신용카드정보 등 이용자의 개인정보가 정보통신망을 통하여 공중에 노출되지 아니하도록 하여야 한다.

② 정보통신서비스 제공자등은 방송통신위원회 또는 한국인터넷진흥원의 요청이 있는 경우 제1항의 노출된 개인정보에 대한 삭제·차단 등 필요한 조치를 취하여야 한다.

제75조의2(몰수·추징)

제71조제1항제1호부터 제8호까지, 제72조제1항제2호 및 제73조제1호·제1호의2·제7호의 어느 하나에 해당하는 죄를 지은 자가 해당 위반행위와 관련하여 취득한 금품이나 그 밖의 이익은 몰수할 수 있으며, 이를 몰수할 수 없을 때에는 그 가액을 추징할 수 있다. 이 경우 몰수 또는 추징은 다른 벌칙에 부가하여 과할 수 있다.

[2000년대 후반 이후 대규모 개인정보 유출 사례]

(단위 : 만건)

시기
회사명
개인정보 유출 건수

2008년 1월
옥션
1,081

2008년 9월
GS칼텍스
1,125

2011년 7월
SK커뮤니케이션즈
3,500

2011년 11월
넥슨
1,320

2012년 5월
KT
873

2012년 7월
EBS
422

2014년 1월
신용카드사(국민ㆍ농협ㆍ롯데)
10,400

2014년 3월
KT
1,200

2015년 9월

뽐뿌

190

2016년 5월

인터파크

1,030

2017년 7월

유진투자선물, 디비피아

3,300

2017년 9월
이스트소프트
13

2017년 9월
하나투어
42

2018년 4월
페이스북
8,700

출처: 전자신문 등 보도자료

[개인정보 유출 건수 추이]

투자설명서_개인정보 유출 건수.jpg
투자설명서_개인정보 유출 건수

출처: 행정안전부

2010년 이후부터 큰 규모의 개인정보유출 사고가 빈번히 발생하고
있습니다.
특히 포털서비스사업을 영위하고 있는 SK커뮤니케이션즈의 2011년 7월 3,500만명의 개인정보 유출 사건의 경우, 최대 개인정보 유출사고로 기록
되기도 하였습니다.
개인정보 유출 피해자 일부가 개인정보 유출 및 추가적으로 발생 가능한 사생활 유출
등
2차 피해에 관
해
SK커뮤니케이션즈를 상대로 한 손해배상 소송에서 2013년 2월 15일 서울서부지방법원은 피고인 SK커뮤니케이션즈가 원고에게 유출 정보의 직접성 및 정보가 확산될 가능성 등을 판단하여 정신적 손해에
대해
원고 1인당 각 20만원의 손해배상책임(소송의 당사자들만 해당)을 인정하였습니다.

법원은 1) 대용량 개인정보의 유출을 탐지하지 못한 점, 2) 비밀번호 등 개인정보를 안전한 방법으로 저장할 의무를 위반한 점 등을 사유로 SK커뮤니케이션즈의 책임을 일부 인정하였습니다. 그러나 2015년 3월 2심 재판에서 SK커뮤니케이션즈가 싸이월드와 네이트 회원들의 개인정보 유출 사건과 관련해서 2심 재판부는 회사 측에 배상 책임이 없다는 판결을 내렸지만,

향후 3심이 진행될 예정

이며 판결 여부에 따라 정보 유출 피해자 등의 추가적인 소송이 이어질 가능성이 존재합니다.

2018년 4월 페이스북은 8,700만명의 사용자 개인 정보가 유출되었다고 공식 발표하였습니다. 이는 지난달, 미국 데이터 분석기업인 케임브리지 애널리티카(CA)의 보도로 시작되었으며 페이스북 계정의 개인 정보를 입수하여 미 대선 당시 선거에 이용하였다는 내용을 담고 있습니다. 국내에서 접속한 사용자의 데이터 확인 결과, 약 8만 5천명의 개인정보가 유출되었을 가능성이 있다고 발표되었습니다. 이러한 대규모 개인정보 유출에 대해 개인정보 제3자 제공에 대한 적절성 여부가 검토될 예정이며, 페이스북은 2018년 5월 도입될
EU의 새로운 정보보호법(GDPR: EU 국가 내 거주자의 개인정보를 열람하는 모든 기업이나 단체에 적용되는 법으로 이용자가 플랫폼이 보유한 개인정보를 쉽게 열람, 수정, 삭제할 수 있음을 주요 내용으로 함.) 관련하여 EU 국가 한정으로 관련 법을 적용할 것이라고 발표하였습니다.
개인보호 관련
법 적용에 대해 예외 국가를 두는 페이스북의 발표에 대해 페이스북 이용자의 추가적인 대응 방안 요구 가능성이 있습니다.

2011년 대규모 개인정보유출사고가 연이어 발생하면서 기업의 개인정보보호 체계를 강화할 필요가 있다는 사회적 공감대가 형성되었고 2013년 2월 18일부터 인터넷 상 개인정보보호를 위해 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률(이하 ‘정보통신망법’)이 주민번호 수집 및 이용제한(정보통신망법 제23조의2), 개인정보 유효기간 제도(정보통신망법 제29조), 개인정보 이용내역 통지제도(정보통신망법 제30조의2) 등의 개인정보 보호를 골자로 하여 개정 시행되었습니다. 또한 2016년 3월 및 9월에 시행된 정보통신망법 상으로는, 공개된 웹사이트에 개인정보가 노출된 경우 방송통신위원회나 인터넷진흥원이 웹사이트 운영자에게 삭제·차단 요청을 할 수 있도록 하고(정보통신망법 제32조의3), 고의·중과실로 개인정보를 유출한 정보통신서비스 제공자등에 대해 가중된 책임을 물어 피해액의 3배까지 배상액을 중과하는 징벌적 손해배상제(정보통신망법 제32조 제2항)와 개인정보 관련 범죄로 인한 이익을 환수하기 위한 몰수·추징제(정보통신망법 제75조의2)도 도입하
고 있습니다.
또한 방송통신위원회는 2018년 3월, 정보통신 기술의 발전 및 개인 정보 활용 서비스 증가 등으로 개인정보 침해 사례가 증가함에 따라 정부 규제의 사각지대를 해소할 목적으로 기업이 스스로 이용자의 개인정보를 보호하는 환경을 조성하기 위해 자율규제 기본계획을 수립하여 발표하였습니다. 자율규제단체협회의를 구성하여 자율구제 단체의 개인정보 업무 담당자 교육 및 자율점검 인력 양성 등을 지원할 예정입니다. 

개인정보 보호와 관련하여 당사는 포털사이트인 Daum의 경우 개인정보 취급방침을 제정하고 지속적인 업데이트 및 관련 사항을 홈페이지에 게시하는 등 이용자의 개인정보 보호를 위하여 노력하고 있습니다. 그 결과 국내ㆍ외 기관으로부터 정보보호 활동과 관련 각종 인증(개인정보보호관리체계(PIMS)(2013년), 정보보호관리체계(ISMS)(2006년) 및 ISO/IEC 27001(2006년)) 의 취득 및 유지를 지속하는 등 개인정보 보호에 대한 노력을 널리 인정받고 있습니다. 그리고 카카오톡, 카카오 스토리의 경우 2011년 CEO 산하에 정보보호와 관련하여 정책 및 기술 업무를 전담하는 조직을 신설한 이후 정보보호 관리체계 수립 및 정보보호 규정을 개정하여 공포하는 등 사업 초기부터 이용자의 개인정보 보호를 위한 노력을 지속하였습니다. 그 결과 2005년에 개인정보보호마크(ePrivacy), 2012년에 ISO/ICE 27001, 2013년에 정보보호관리체계(ISMS)인증 및 개인정보보호관리체계(PIMS) 인증을 취득하는 등 개인정보 보호 노력에 대한 대내ㆍ외 인정을 받게 되었습니다.

당사는 정보통신서비스 제공자로서 정보통신망법 및 동 법 시행령 등에 따라 가입자들이 회원 가입 시 제공한 개인정보를 보호할 의무가 있습니다. 다만, 현재로서는 예상할 수 없는 해킹 사고 등이 발생할 경우, 당사는 해킹피해자들의 소송 제기에 따른 손해배상책임 등의 의무가 발생할 수 있으며, 소송의 결과와 상관없이 업체 평판 하락 등 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 그리고 이와 관련된 행정재제도 받을 가능성이 존재하니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

저. 이용자 측정지표의 오류가능성 위험
-
(주)카카오

당사는 월간실사용자(Monthly Active Users, "MAU") 등의 이용자측정지표를 토대로 당사 내부지표 등을 분석하고 사업 파트너, 투자자 등에게 제공함으로써 당사의 기업가치를 제고하고 있습니다.
그러나
당사가 수집하고 분석하는 이용자 측정지표는 정확하지 않을 수 있으며 산정방식에 예기치 못한 오류가 발견될 수 있고, 이러한 오류가 발견되는 경우에는 당사의 평판과 사업에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다.

당사는 내부 데이터를 사용하여 카카오톡 월간실사용자
등의 내부지표를 계산합니다. 이러한 수치들은 당사의 판단에 따라 측정 대상 기간 동안 당사의 월간실사용자 (Monthly Active Users, "MAU") 및 유료 이용자(Paying User)층의 합리적 추정치를 바탕으로 한 것이나, 점점 확대되는 모바일 및 온라인
사용자 층
을 감안 시
당사의 상품 및 서비스의 사용을 측정하는 데에 내재된 어려움들이 있습니다. 

당사는 내부지표의 정확성 향상을 위하여 이를 정기적으로 검토하고 당사의 내부지표 산정 절차를 조정할 수 있습니다. 당사가 산정한 사용자 증가 및 사용자 참여 수치는 계산 방법의 차이로 인하여 제3자가 공시한 예측치나 당사 경쟁업체가 사용하는 유사한 명칭의 지표와 상이할 수 있습니다. 

광고주, 플랫폼 파트너 또는 잠재적 투자자가 당사의 지표가 당사의 사용자 기반이나 사용자 참여를 정확하게 나타내지 못한다고 판단하거나 당사 지표상에 중대한 부정확성이 발견되는 경우, 당사의 평판이 손상될 수 있으며, 사업 파트너와 광고주가 당사 제품 및 서비스에 배정하는 예산과 자원이 줄어들게 될 위험이 존재함에 따라 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 줄수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

처. 망 중립성 관련 위험
-
(주)카카오

정부가 한국에서 현재 적용되고 있는 '망 중립성' 기준을 축소하거나 약화시킬 경우,
인터넷 망 사업자들은
당사의 제품 및 서비스에 대한 서비스를 제한하거나 데이터 속도를 느리게 할 수 있으며, 당사의 제품 및 서비스에 대한 우대 권한을 제공하는 조건으로 당사 또는 당사 사용자에게 요금을 청구

할 수도 있습니다. 이로 인해 당사는 경쟁 우위 상실, 제품 및 서비스에 대한 사용자 수요 감소, 비용 증가 등의 위험에 직면할 수 있으며 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을
줄 수
있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업은 이동통신 회사, 전화, 케이블 및 광대역 회사 및 기타 인터넷 서비스 제공업체 등 당사 제품 및 서비스 이용을 위해 사용자들이 필요로 하는 통신 및 인터넷 인프라를 제공하는 회사에 적용되는 법률 및 규정의 변화로 인해 영향을 받을 수 있습니다. 일례로, 인터넷 망 사업자들의 서비스 제공, 데이터 속도, 망 이용료 측면에서 온라인 콘텐츠 제공업체들에 대한 차별 대우를 방지하기 위한 '망 중립성' 원칙이 있습니다.

2017년 12월 미국 연방 통신 위원회(FCC)는 2015년에 채택되었던 '망 중립성' 원칙 폐지 결정을 내렸고

2018년 4월 23일, 공식적으로 '망 중립성' 원칙에 대한 폐지 결정이 발효되었습니다. 이에 따라 미국 통신사에 적용되던 규제가 완화되고 각 통신사가 자유롭게 서비스의 품질과 요금을 결정할 수 있게 되었습니다.

현재까지 국내에서는 비교적 망 중립성 원칙을 유지, 강화하는 방향으로 사회적 논의가 이루어져온 것으로 보입니다. 2011년 12월 ‘망 중립성 및 인터넷 트래픽 관리에 대한 가이드라인’이 방송통신위원회의 주도 하에 만들어졌고, 2013년에는 이를 좀 더 구체화한 ‘통신망의 합리적 관리·이용과 트래픽 관리의 투명성에 관한 기준’이 발표되었습니다. 또한 2017년 8월부터 시행되고 있는 방송통신위원회 고시인 ‘전기통신사업자간 불합리하거나 차별적인 조건·제한 부과의 부당한 행위 세부기준’ 역시 망 중립성 원칙을 강화하는 내용을 담고 있습니다. 다만 미국의 '망 중립성' 원칙 폐지 결정이 공식적으로 발효되며 국내에서도 4차 산업의 발전으로 인한 다양한 매체의 서비스 확장에 맞추어 경쟁력 확보를 위한 '망 중립성' 원칙 폐지 혹은 규제 완화에 대한 주장이 이어지고 있습니다.

그러나 그간 국내 인터넷 산업이 현재의 빠른 성장과 발전을 이룬 것에는 망 중립성 규제 아래 인터넷 서비스가 공공재적 성격으로 제공되어, 인터넷 업체들이 생산적인 경쟁을 통해 다양한 서비스를 제공할 수 있었던 만큼 관련 규제에 대한 폐지 혹은 규제 완화 결정에는 심도 깊은 논의가 필요해 보입니다. 또한 4차 산업 혁명에 따라 빅데이터를 바탕으로 맞춤형 서비스 산업이 성장할수록 사용자 정보의 안전성도 지킬 수 있는 시장지향적 규제가 필요해 보입니다. 또한 2018년 05월 16일 미상원은 지난달 발효된
'망 중립성' 원칙에 대한 폐지
결정에 반하여 '망 중립성' 정책을 부활시키는 법안을 통과시킴에 따라 관련 법안의 유지 여부는 지켜보아야 할 것입니다. 

다만
정부가 한국에서 현재 적용되고 있는 '망 중립성' 기준을 축소하거나 약화시킬 경우, 인터넷 망 사업자들은 당사의 경쟁 업체를 위해 당사의 제품 및 서비스에 대한 서비스를 제한하거나 데이터 속도를 느리게 할 수 있으며, 당사의 제품 및 서비스에 대한 우대 권한을 제공하는 조건으로 당사 또는 당사 사용자에게 요금을 청구 할 수도 있습니다. 이로 인해 당사는 경쟁 우위 상실, 제품 및 서비스에 대한 사용자 수요 감소, 비용 증가 등의 위험에 직면할 수 있으며 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

커. 국내 경제의 불확실성 관련 위험
-
(주)카카오

당사는 대한민국에 설립된 법인으로
국내 경제 상황이 악화될 시, 영위하고 있는 사업성과 및 향후 성장에 있어서 상당한 부정적 영향
을 받을 수 있습니다.

당사는

대한민국
에서 설립되었고, 당사 사업 운영 및 자산의 상당 부분은
대한민국
에위치하고 있습니다.
당사의 사업 성과는 한국의 경제, 법률 및 규제 리스크 등의 영향을 받고 있습니다.

대한민국
경제의 미래 불확실성과 이에 따른 당사 사업 성과의 불확실성은 계속 존재하고 있음을 유념하시기 바랍니다. 향후

대한민국

경제의 성장은 세계 경제의 움직임등을 비롯하여 당사가 제어 할 수 없는 여러 요인에 의해 결정됩니다. 최근 전세계 금융시장의 부정적 상황 및 유동성, 석유 및 원자재 가격 변동, 세계 경제의 일반적 취약성은 전세계 경제 전망의 불확실성을 높였고,
대한민국

경제에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으며 이와 같은 부정적 영향이 지속될 가능성이 있습니다. 전세계 및
대한민국
의 경제난으로 인하여 주요 외화대비 원화의 가치와
대한민국

기업의 주가가 최근 몇 년간 상당한 변동성을 보여왔습니다. 앞으로 종합주가지수("KOSPI")가하락하고 외국인 투자자가 한국의 유가증권을 대량 매도한 후 본국으로 매도대금을 송금하는 경우 원화가치,
대한민국

금융기관의 외환보유고 및
대한민국

회사의 증자 여력에 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

향후

대한민국

경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인의 예시는 다음과 같습니다. 

●
대한민국
또는 전세계 경제 내에서의 소비자 신뢰 약화, 소비 지출 둔화
● 영토 또는 무역 분쟁, 외교정책상의 입장 차이 등으로 인해 발생하는
대한민국
과
대한민국
의 무역 상대국 또는 동맹국 간의 경제적 혹은 외교적 관계의 악화(예: 2017년 3월부터 미국이
대한민국
에 배치하는 고고도미사일방어체계를 둘러싸고 지속되고 있는 한국과 중국 간의 논쟁 및 그에 따라 중국이 한국에 가하는 기타 보복 조치)
● 중국, 미국, 유럽, 일본 등
대한민국
의 주요 수출시장인 국가/지역 또는 아시아 및 기타 지역 신흥시장 국가의 부정적인 경제상황 및 브렉시트와 관련하여 심화된 불확실성
● 외환보유고, 원자재 가격 (유가 포함), 환율 (달러, 유로 또는 일본 엔화 환율의 변동 또는 중국 위안화 재평가 및 원화가치에 대한 브렉시트의 전반적인 영향 포함), 금리, 물가상승률 또는 주식시장의 부정적 변화 또는 변동성 
● 일부 국가의 국가부도 위험 증가 및 이로 인하여 세계금융시장에 미치는 부정적 영향 
●
대한민국
대기업집단 및 그 고위 경영진의 뇌물, 횡령 및 기타 가능한 범죄행위에 대한 수사
● 국내 가계부채의 지속적인 증가와 개인 및 중소기업 채무자의 연체율 및 채무불이행 증가
● 사회 및 노동 관련 불안
●

대한민국
부동산 시장가격 하락
● 현재 진행 중인 또는 향후의 자유무역협정이나 기존 자유무역협정의 변경으로 인한 경제적 영향 
● 재정부양책, 실업수당 및 기타 경제사회 프로그램으로 인한 정부지출의 상당한 증가로 인한 정부 재정적자 확대
● 금융문제 또는
대한민국

기업집단, 기타 거대 부실기업(조선 및 해운 부문 기업 포함), 그 공급업체 또는 금융부문의 구조조정 부진
● 특정
대한민국
기업의 기업 회계부정 또는 기업 지배구조 문제로 인한 투자자 신뢰 상실
●
대한민국
내 노령화 인구를 지원하기 위한 사회적 지출 증가 또는

대한민국
의 인구 감소로 인한 경제적 생산성 감소 
● 지정학적 불확실성과 전세계 테러집단의 추가 공격 위험
● 국내 및 세계 다른 지역에서의 심각한 전염병 발생(예: 2015년
대한민국
내 중동호흡기증후군 발생)
●
대한민국
또는 그 주요 교역상대국의 경제 등에 상당히 부정적 영향을 줄 수 있는 자연재해 또는 인재(예: 소비자 심리를 현저하게 위축시켰던 2014년 세월호 침몰)
● 정치적 불확실성 또는 국내 정당 간 또는 당내 갈등 증가
● 중동 및 북아프리카 산유국과 관련된 위협이나 정치적 또는 사회적 긴장 및 전세계 원유 공급의 중대한 차질 또는 갑작스러운 유가 상승
● 러시아와 관련된 정치 또는 사회적 긴장 및 그에 따라 전세계 원유 공급 또는 전세계 금융시장에 미치는 부정적 영향
● 남북한 간 또는 북한과 미국 간 긴장 고조 또는 적대적 상황 발생

터. 해외 시장
진출
확대에 따른 위험
-
(주)카카오

당사는 영업 경험이 전무하거나 거의 없는 시장으로 영업의 지역적 범위를 계속 확장할 계획이므로, 새로운 위험이 있을 수도 있고 기존의 위험이 더 커질 수도 있습니다.

당사는 중국, 일본, 동남아시아, 유럽 및 북미 등 해외 시장에서 웹툰, SNS 및 게임과 같은 일부 다른 모바일 서비스에 대한 상당한 이용자 기반을 확보하여 왔습니다.

당사는 일부 모바일 서비스를 다른 언어로도 제공하는 등
,
대한민국
이외의 시장으로 영업의 지역적 범위를 계속 확장할 계획입니다. 다만 해외 영업 확대는 해당 시장에서 기반을 잡은 경쟁사들이 있어 어려움을 겪을 수 있습니다. 아울러 해외로 영업을 확대하고 전세계 규모로 사업을 관리하려면, 상당한 경영상의 자원 및 관심이 필요하고, 특히 다양한 언어, 문화, 법체계, 규제체계, 상업시장이 공존하는 상황에서 성장하는 사업을 지원해야 하는 구체적인 과제가 뒤따릅니다. 해외 진출을 위해선 연구, 개발, 마케팅, 판매에 상당한 지출
이 필요
하고, 해외 진출 목표를
성공적으로 달성하리라는 보장도 없습니다. 

당사는 해외 진출로 인하여 다음과 관련한 것을 포함하여, 새로운 위험에 직면할 수도 있고 현재 직면한 위험이 더 커질 수도 있습니다. 

● 서로 다른 언어와 문화 속에서 매력 있는 사용자 경험을 가능하게 하는 것, 상품, 서비스, 콘텐츠 및 기능이 제공되는 시장에 문화적으로 적합하도록 이를 현지화하는 것

●
전세계적으로 또는 특정 시장에 이미 기반을 다지고 자신의 지역적 기반을 계속 확대하고자 하는 모바일, 인터넷 서비스, 음악 엔터테인먼트 회사들과 경쟁이 증가한다는 점

●
새롭게 부상하는 지역은 온라인 광고에 대한 사용자 증가, 사용자 참여 및 수요가 서로 다르거나 그 수준이 낮을 수 있다는 점. 그로 인하여 상품 및 서비스에 대한 유료화가 더욱 어려워질 수 있다는 점

●
외국에서 유능한 직원을 채용, 유지하는 것, 전체 사업소에 대해 기업문화를 유지하는 것

●
개발도상국의 통신 기반시설 및 기술 표준의 수준이 다를 수 있어 당사 상품 및 서비스를 제공하는 데에 어려울 수 있다는 점

●
지역 고유의 지급 처리 시스템을 개발 또는 통합하는 것

●
일부 지역의 지역 세관 및 관행과 상충할 수
있는
대한민국
법규뿐만 아니라, 경제 제재, 수출관리, 뇌물금지, 개인정보 보호 및 소비자보호 관련 법규 등 관련 외국 법규를 준수하는 것. 당사의 관행이 법규를 준수하지 않은 것에 해당할 경우 처벌 위험이 있다는 점

●

일부 국가의 불안정한 정치, 사회, 경제 상황 및 그 변동에 적절히 대응하는 것

●
대한민국

또는 당사가 사업을 영위하는 다른 지역의 세법으로 인해 해외 수입을 이중과세하거나 부당하게 과세할 경우

●
인건비, 회계, 출장비용 및 법규준수 비용 등, 해외에서 사업을 영위하는 데에 따른 비용 증가

일부 국가의 정부나 관련 규제기관이 당사의 상품 및 서비스를 통해 자국에서 제공되는 콘텐츠를 검열하고 자국에서 당사의 상품 및 서비스에 접근하는 것을 모두 제한하고, 상당한 기간 동안 또는 무기한으로 당사 상품 및 서비스 접근에 영향을 미칠 다른 제한을 부과하려 할 수 있습니다. 일부 국가에서 당사 상품 및 서비스에 대한 접근이 전부 또는 일부 제한될 경우, 이용자 기반 및 이용자
참여를 확대할 가능성은
제한적인
영향을 받을 수 있고, 해당 국가에서 예상대로 매출 성장
을 실현하지 못할 수도 있습니다
. 당사
는
해외 사업
에서 발생하는
이 갖는 문제들을 제대로 관리할 수 없을 경우, 당사의 사업, 재정상태, 영업실적
등에 대하여
부정적 영향을
받을 수 있습니다.

【피합병회사 : 주식회사 카카오엠】

가.
경기변동에 따른 음악산업 정체위험
- (주)카카오엠

피합병회사가 영위하는 사업이 속한
음악 산업은 국민들의 여가선용에 기여하는 일종의 사치재를 생산하는 산업이므로
경기와 밀접한 상관관계를 가지고 있어 경기 변동에 종속되는 위험이 있습니다.
최근 국내경제는 회복세를 보이고 있으나, 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있으며, 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 인한 경제의 둔화는 시장 경기변동에 영향을 많이 받는 산업인 음악산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

음악산업은 유형 혹은 무형 음원 매체의 판매사업, 콘서트 등의 공연사업, 아티스트 매니지먼트사업, 저작권 관리 등의 퍼블리싱사업, OSMU 에 따른 확산 등 아티스트와 그 음악을 기반으로 가치를 창출하는 모든 사업을 총칭합니다. 국내 음악산업은 작곡가, 가수, 연주자 등 음악 콘텐츠의 원천 생산을 담당하는 창작자와 아티스트의 발굴/육성 및 콘텐츠 제작을 담당하는 제작사, 제작사의 콘텐츠에 투자하고 다양한 온/오프라인 플랫폼으로의 유통을 담당하는 유통사, 소비자들에게 콘텐츠를 직접 판매하는 음반 도/소매업체 및 디지털 음악서비스 사업자로 구성되어 있습니다. 

[음악산업 Value Chain]

투자설명서_value chain.jpg
투자설명서_value chain

자료 : 피합병회사 IR자료

일반적으로 음악상품은 수요의 소득탄력성이 큰 사치재로 분류됩니다. 수요의 원인이 소비자의 여가나 감성적 욕구를 만족시키기 위한 것으로 소비자의 소득변화에 의한 수요의 변화가 민감하다고 여겨지기 때문입니다. 피합병회사가 영위하는 음악사업에서도 사치재적 성격이 강하게 나타나는 영역이 있습니다.

디지털 음악서비스는 비교적 낮은 가격으로 기본적인 문화 욕구를 손쉽게 충족시킬 수 있으므로 경기 변동의 영향이 상대적으로 작게 나타나는 사업입니다. 국내 디지털음악서비스 이용자 수는 경기 변동과 무관하게 지속적으로 확대되어, 소비자의 사용 습관이 형성된 일상재적 상품으로 탈바꿈되고 있습니다. 디지털 음악 콘텐츠 유통 역시 디지털 음악서비스의 발전에 따라 경기 민감도가 상대적으로 줄어들었습니다. 국내 통상적인 음악 플랫폼 서비스들이 공급 중인 음악 콘텐츠가 2~3천만곡이 넘을 정도로, 매우 다량의 콘텐츠가 생산되어 디지털음악서비스에 지속적으로 공급됩니다. 대형 스포츠 행사 등 일시적 이벤트에 따른 성수기/비수기 격차가 발생할 수 있으나, 전체 음악 콘텐츠 유통사업 차원에서는 경기에 따른 변동성이 줄어들고 있습니다.

단 음반 유통 및 아티스트 매니지먼트 사업의 경우는 경기 변동에 대한 민감성이 강하게 지속되고 있다고 보아야 할 것입니다. 국내 오프라인 음반 시장은 팬덤 중심의 구매 수요가 주도하고 있기 때문에 개별 제품의 수명이 짧고 소비자의 소득 변화에 따라 수요 탄력성이 크게 나타날 수 있습니다. 아티스트 매니지먼트 사업은 매출의 원천이 되는 광고/행사/공연 시장이 경기변동에 민감하고 연도별 및 계절적 특수성이 나타날 수 있기 때문에 그 영향을 받게 됩니다.

특히 공연시장의 경우, 개별 공연은 일반적으로 영화에 대비하여 고가의 관람료를 징수합니다. 이는 영화와 같이 반복적, 동시적인 재현을 하는 것이 어렵고, 이러한 고유의 현장감에 높은 가치가 부여되며 비교적 적은 공연 횟수 내에 제작비를 회수하여야 하기 때문입니다. 티켓 가격은 해당 공연의 성격과 규모 등에 따라 다르고 표준화되어 있지는 않으나 많게는 수십 만원에 달하기도 하여, 통상적으로 일반 소비자들이 높은 빈도로 구매하기에는 부담되는 수준입니다. 경기 침체 국면에서는 문화 생활비의 선제적인 감소로 인하여 대중들의 공연 수요가 우선적으로 감소하는 등 경기변동에 따른 영향이 강하게 나타날 수 있습니다.

이와 같이 음악산업은 경기변동에 민감한 사치재적 성격이 포함되어 있으므로 경기가 침체될 경우 우선적으로 영향을 받게됩니다. 따라서 한국 경제상황이 악화되면 피합병회사 사업의 성장성 및 수익성 측면에서 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

최근 한국은행이 2018년 01월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2017년 연간 예상 경제성장률은 3.1%이며, 2018년 예상 국내 경제성장률은 3.0%으로 금년중 국내경제는 세계경제 회복세 지속으로 수출의 호조가 이어지고 정부정책 영향 등으로 민간소비의 증가세가 확대되면서 견실한 성장세를 당분간 지속할 것으로 전망하고 있습니다. 부문별로 보았을 때 설비투자는 2017년 하반기 IT부문 투자의 급증에 따른 기저효과 등으로 증가세가 큰 폭으로 둔화될 전망이며 건물 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 건설투자 역시 둔화세가 지속될 전망입니다. 반면 양호한 소비심리의 지속과 2017년 서비스 수출의 큰 폭 감소에 따른 기저효과 등으로 상품수출과 민간소비 부문에서 증가세가 확대될 전망 입니다. 

[국내 주요 거시경제지표 전망]

구분
(전년동기대비,%)
2017
2018(전망)
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
3.2
2.8
3.0
2.9

민간소비
2.5
2.9
2.5
2.7
2.7

설비투자
14.3
2.1
2.9
2.5
2.3

지식재산생산물투자
3.0
3.3
2.6
2.9
2.7

건설투자
7.2
-0.5
0.0
-0.2
-2.0

상품수출
3.6
3.0
4.2
3.6
3.5

상품수입
7.3
2.2
4.1
3.2
3.1

원유도입단가(달러/배럴)
54
60
57
59
59

자료: 한국은행 경제전망보고서(2018. 1)

콘텐츠와 관련이 높은 최근 교양·오락·문화생활비 소비지출전망 추이를 살펴보면 최근의 경기개선 추세를 감안하여 전반적으로 상승추세에 있으나 현재까지도 지수가 100을 하회하는 추세를 기록하고 있습니다.

[교양·오락·문화생활비 소비자지출전망(CSI) 추이]

투자설명서_투자설명서_csi추이

자료 : 한국은행 경제통계시스템
주) 개별지수가 100보다 높은 경우 긍정적으로 응답한 가구수가 부정적으로 응답한 가구수보다 많음을, 100보다 낮은 경우에는 그 반대를 의미함

이와 같이 최근 국내경제는 회복세를 보이고 있으나, 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적 리스크 고조에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있습니다. 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 인한 경제의 둔화는 경기변동에 있어 사치재의 성격이 포함된 음악산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 급격한 시장변화에 따른 수익성 저하 위험

- (주)카카오엠

세계음악시장은 기존 음반에서 디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하고 있습니다. 국내 음악시장 규모 또한 세계 음악시장과 유사한 흐름을 보이며, 디지털음악서비스 중심으로 음악시장이 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 피합병회사는 이러한 음악시장의 변화를 선도하며 디지털 음악서비스 국내 시장점유율 50% 이상을 유지하는 등 안정적인 수익구조를 보유하고 있습니다. 다만
AI(인공지능). 사물인터넷(IoT) 등 급격한 기술변화에 따라, 음악산업의 변화 또한 과거 음반 위주 시장에서 음원 위주 시장으로의 변화와 같이 급격하게 변동될 것으로 예상되며,
피합병회사는 최대주주 카카오와의 시너지를 위해 카카오 i-멜론 연동, 카카오멜론(카카오톡 내 음악공유) 등 양사 플랫폼을 활용한 유기적인 결합을 통해 대응할 예정이나, 급격한 시장 변화 속에 피합병회사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

국제음반산업협회(IFPI)에 따르면 기존 음반에서 디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하고 있습니다. 2014년을 기점으로 세계 음악시장에서 음반 매출과 음원매출이 균형을 이루고 있었으나, 과거 압도적인 비율의 음반매출을 중심으로 200억달러 규모에 육박하던 음악시장이 2014년 145억달러 규모에 그치며 규모가 줄어들었고, 그동안 음원매출의 비중이 증가하며, 2015년에는 음원 매출이 음반 매출규모를 상회하게 되었습니다. 이러한 시장의 변화는 스마트폰의 보급과 이로 인한 라이프 스타일의 변화와 관련이 있습니다.

[세계 음악시장 규모]

(단위 : 십억 달러)

투자설명서_세계음악시장규모

자료 : Global Music Report 2018, IFPI

국내 음악산업은 음반을 중심으로 지속 성장했으나, 음반시장은 2000년에 절정을 맞고 하락세로 전환됩니다. MP3의 등장과 인터넷 공유 서비스의 발전은 음악산업의 주 고객이었던 10~20대를 빠르게 음반시장에서 이탈시켰습니다. 음반시장은 급격한 침체기를 맞이했는데, 제작사 및 유통사들의 매출이 급감하고 음반 도/소매업체들의 연쇄적인 부도가 발생했습니다. 시장의 주도권이 음반에서 디지털 음악서비스로 전환되었으나 디지털시장의 고객들이 주로 블랙마켓(무료/불법 음악파일 공유 및 무료 스트리밍 서비스 등)을 이용하여, 유료 디지털 음악시장의 성장은 음반시장의 쇠퇴를 상쇄할 수 없는 수준이었습니다. 디지털 음악시장의 수익 모델은 불법 공유/유통이 불가능한 모바일 음악 서비스(휴대 전화 벨소리, 통화 연결음 서비스 등)와 개인형 홈페이지에서 제공되는 배경음악 서비스 정도에 머물렀습니다.

정부의 저작권 보호 등 음악산업 보호를 위한 활동이 본격화되면서 음악산업은 다시 성장의 동력을 얻었습니다. 정부와 음악산업계는 합심하여 저작권법 등 법령상 디지털 음악서비스 관련 내용을 신설하고 신탁단체의 전송사용료 등 제반 규정을 보완했습니다. 동시에 소비자들의 불법 음원 사용을 계도하면서 점차 유료 디지털시장의 성장 기반을 다졌습니다. 그 결과 불법 서비스 사업자가 합법/유료 시장으로 편입되고, 이동통신사/엔터테인먼트 기업들의 음악산업에 대한 투자가 증대되었으며, 디지털 음악서비스 사업자들은 소비자의 니즈에 맞는 다양한 상품/서비스를 개발하는 데 힘을 기울일 수 있었습니다.

국내 음반 및 디지털음악서비스 시장은 이미 2000년대 중반에 디지털 음악서비스의 매출 규모가 음반 판매 규모를 추월했는데, 이는 유료화가 충분히 준비되지 못한 상황에서 급격하게 음반시장이 축소되었기 때문입니다. 이후 지속적으로 디지털음악서비스 위주로 음악시장이 성장하는 모습을 보이고 있으며, 2013년~2017년 기간 동안 연평균 12.8%의 성장을 기록하였습니다.

[음악시장 규모]

(단위 : 십억원)

구분
2003년
2005년
2007년
2009년
2010년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년(E)

음반
280
260
240
210
265
130
130
125
130
130

음원
10
60
110
180
190
340
435
465
550
685

합계
290
320
350
390
455
470
565
590
680
815

자료 : 음악산업백서

[음악시장 규모 추이]

투자설명서_음악시장규모

자료: 음악산업백서, 피합병회사 IR자료

피합병회사는 이러한 음악시장의 변화 속에 디지털 음악 서비스 시장에서 국내 최대 음악 플랫폼인 멜론을 바탕으로 국내 시장점유율의 경우 50% 이상을 유지하는 등 안정적인 수익구조를 보유하고 있습니다. 최근에는 음성 인식 등 AI(인공지능) 연계 서비스가 화두로 등장한 가운데 멜론은 2016년 음성인식 스피커 서비스 상용화를 이루었고, 스마트폰, 태블릿, Wearable Device 등의 모바일 기기, TV/가전 등의 홈 IoT 등 보다 많은 고객이 멜론 서비스를 이용할 수 있도록 지원기기와 플랫폼을 확대하고 카카오 i-멜론 연동, 카카오멜론(카카오톡 내 음악 공유) 등 카카오와의 시너지도 강화하는 등 변화하는 시장에 대응할 계획에 있습니다.

[온라인 음원 서비스 시장점유율]

구분
멜론
엠넷닷컴
벅스
지니
소리바다

UV(Unique Visitor, 천 명)
6,354
821
770
2,198
118

PV(PageView, 천 건)
27,814
2,126
4,259
4,577
1,414

TTS(Total Time Spent, 천 분)
3,026,777
281,961
510,472
478,797
15,836

자료 : 코리안클릭, '18년 1~3월(월평균) Total PC/Mobile(WEB+APP) 이용 기준
주) TTS : 해당 웹사이트와 어플리케이션을 이용한 이용자들로부터 발생된 총 체류시간

국내 디지털 음악서비스 시장의 성장과 함께 피합병회사의 플랫폼 유로 이용자 수는 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 또한 멜론과 같은 서비스 플랫폼의 주요 수익성 지표가 되는 ARPU(Average Revenue per User, 서비스에 대해 가입자 1명이 특정기간 동안 지출한 평균 금액) 추이는 2016년 3월 음원가격 인상에 따른 효과 등을 통하여 2017년 ARPU성장률이 크게 증가하였고 향후에도 양의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.

[멜론 유료가입자 및 ARPU 성장률 추이 및 전망]

투자설명서_멜론유료가입자및arpu성장률추이

자료 : KB증권 리서치센터

다만, AI(인공지능). 사물인터넷(IoT) 등 급격한 기술변화에 따라, 음악산업의 변화 또한 과거 음반 위주 시장에서 음원 위주 시장으로의 변화와 같이 급격하게 변동될 것으로 예상되며, 피합병회사는 최대주주 카카오와의 시너지를 위해 카카오 i-멜론 연동, 카카오멜론(카카오톡 내 음악 공유) 등 양사 플랫폼을 활용한 유기적인 결합을 통해 대응할 예정이나, 급격한 시장 변화 속에 피합병회사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

다. 경쟁환경에 따른 위험

- (주)카카오엠

피합병회사가 영위하는 온라인음악 서비스 사업은
신규 및 해외 사업자 또는 대형 포털사이트의 시장 진입 혹은 공격적인 마케팅 활동 등으로 인해 시장점유율에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 이러한 시장 환경 변화는 피합병회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

음악 콘텐츠 산업은 음반, 공연, 작곡, 출판, 저작권 관리, 아티스트 매니지먼트, 방송/광고/영화 배경음악 등 아티스트와 음원을 활용하여 가치를 창출하는 모든 산업을 지칭합니다. 과거에는 음반이 음악 콘텐츠 산업의 대부분을 차지하였지만, 디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해 지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하였습니다. 

음악 산업에서의 소비자 지출은 일반적으로 크게
음반
, 디지털 음원 및 공연권 등 3가지로 구분됩니다: 

-
음반
(Physical Music): 물리적 앨범(즉 CDs), 싱글 사운드 녹음 또는 뮤직 비디오의 소매 또는 온라인 구입

- 디지털 음악(Digital Recorded Music): 연결 기기에 디지털 방식으로 배급된 라이선스 음원의 판매. 스트리밍과 다운로드로 나누어짐

- 공연권(Performance Rights): 티켓 구매를 위한 소비자 지출과 라이브 음악 공연 협찬에 따른 판매

PwC

에 따르면, 한국 디지털 음원 시장은 2015년 기준 2억 8천만 달러 규모로 전세계에서 6번째로 큰 시장을 이루고 있습니다. 음악 산업의 3개 카테고리 (물리적, 디지털, 공연권) 중 한국은 전체 음악 시장에서 디지털 음원이 차지하는 비중이 34.0%로 비교적 높은 편입니다.

투자설명서_국가별 디지털 음원 비중.jpeg
투자설명서_국가별 디지털 음원 비중

*출처: PwC, 회사제시

국내 디지털 음원 시장은 2011년에서 2016년 사이 연평균(CAGR) 14.3% 성장해 같은 기간 글로벌 디지털 음악 시장의 연평균 성장률인 6.3%를 상회했습니다. K팝의 세계적인 성공과 보편적으로 사용되는 스트리밍 가입 서비스가 디지털 음원 시장의 지속적인 성장을 이끌었습니다.

투자설명서_국내 디지털 음원시장 규모.jpg
투자설명서_국내 디지털 음원시장 규모

*출처: Pwc, 회사제시

국내 디지털 음악 시장 매출은 대부분 유료 스트리밍 서비스에서 비롯되고 있습니다. PwC에 따르면, 2014년 기준

국내 디지털 음원 시장 매출에서 유료 스트리밍 서비스가 차지하고 있는 비중이 92%에 달하는 것으로 조사되었습니다. 국내의 유료 스트리밍 시장 활성화의 이유는 다음과 같이 정리될 수 있습니다. 첫째, 한국의 유료 음원 스트리밍 서비스의 역사는 전세계에서 가장 깁니다. 멜론은 2000년대 중반 세계 최초로 월정액 스트리밍 서비스를 제공하는 사업모델을 도입했습니다. 둘째, 2010년대 스마트폰 이용자의 증가는 음원 플랫폼들이 국
내 음악 시장의 주요 유통채널로 자리잡을 수 있도록 하는 인프라로 작용했습니다. 국제음반산업협회(International Federation of the Phonographic Industry: IFPI)에 따르면,
국내
20~30대 연령층의 스마트폰 이용률은 2010년대 초반에 90%대에 도달했고 2016년
국내
스마
트폰 이용자의 75%가 스마트폰으로 음악을 들었습니다.

투자설명서_music01

*출처: Pwc, 회사제시

국내에서는 여러 업체가 디지털 음원 스트리밍과 다운로드 서비스를 제공하고 있습니다. 스마트폰 시대가 도래한 이후, 멜론은 국내 음원서비스 분야에서 확고한 프리미엄 이미지를 구축하고 있습니다. 멜론의 음원 서비스 시장점유율은 2014년부터 2016년까지 줄곧 60% 내외를 안정적으로 유지하였으며 2017년 3분기 기준으로는 약 58% 점유율을 보이고 있습니다.

[각 연도 4분기 기준 멜론 음원 서비스 시장점유율 (주)]

구분
2014년
2015년
2016년

멜론 점유율
59%
60%
59%

*출처: 코리안클릭, 각 연도 10~12월 (월평균) Total PC/Mobile (Web+App) 이용 기준
주) 멜론, 엠넷닷컴, 벅스, 지니, 소리바다의 모바일 월별 순 이용자의 합계를 각 서비스별 순 이용자의 합계로 나누어 산출

현재 온라인 음악 서비스 시장은 상당기간 동안 멜론, 지니뮤직 등 음악전문포털서비스 사업자, 이동통신 3사, 대형 온라인 포털사이트 간의 경쟁을 거쳐 음악
전문 포
털
서비스 사업자와 이동통신 3사 중심으로 과점체제를 이루고 있습니다. 그러나
신규 업체나 대형 인터넷 검색 포털사이트들이 해당 산업에 진입할 경우 상품 가격을 인하하거나 브랜드 인지도 및 자금력을 기반으로 한 대대적인 마케팅을 통하여 공격적인 마케팅 활동을 펼칠 수 있습니다. 이러한 경우 피합병회사의 시장점유율 하락에 따른 매출감소의 가능성이 있습니다.

국내 인터넷 관련 통계를 서비스하는 코리안클릭에서 작성한 음악사이트 상위 10사
의 순위를 보면
다음과 같습니다.

[카테고리: Mobile App 애플리케이션]
(단위 : 천명)

Domain
평균
9월
8월
7월

방문자수
방문자수
방문자수
방문자수

melon.com
4,663,164
4,771,995
4,689,577
4,527,922

genie.co.kr
1,762,556
1,809,298
1,726,741
1,751,629

naver music
1,178,090
1,190,776
1,277,280
1,066,214

kakao music
1,084,365
1,131,745
1,019,003
1,102,347

samsung milk
990,700
1,085,316
905,895
980,890

mnet.com
720,223
626,986
702,402
831,281

bugs.co.kr
687,674
667,736
645,003
750,283

musicmate
389,156
416,576
413,773
337,120

youtube-music
221,940
217,416
198,444
249,962

soribada.com
161,954
163,031
193,264
129,568

*출처 :
코리안클릭
(2017.9.30 현재)

이러한 시장 경쟁상황을 미루어 볼 때, 신규 진입자나 대형 포털사이트가 시장에 참여할 경우 시장점유율의 부정적인 영향으로 성장성이 위축될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

- 온라인 스트리밍 이란?

서비스사업자가 서버에 음악파일을 저장하고 있다가, 이용자가 음악파일을 사용하기 위해 접속하면 실시간으로 파일을 전송해주는 서비스로 이용자의 기기에 파일이 저장되지 않습니다.

라.
불
법복
제에 따른 저작권 침해위험
- (주)카카오엠

디지털음원은 용량이 작고 복제가 손쉬운 까닭에 여전히 대량의 불법 다운로드가 이루어지고 있습니다. 이러한
저작권 침해는 산업 전반에 지속적인 피해를 입히고 있으며 완전히 근절되기까지는 상당한 시간이 소요될 것으로 예상되므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한국저작권보호원에서 2017년 5월 발간한 '2017년 저작권 보호 연차보고서'에 따르면, 2016년 음악 불법복제물의 유통량은 약 15억 2천만 개로 전년(12억 7천만 개) 대비 19.8% 증가하였으며, 2013년 이후 지속적으로 감소 추세였으나 2016년에는 증가하였습니다. 또한, 2016년 한 해 동안의 음악 불법복제물 침해량은 약 6억 353만 곡으로 전년(약 5억 9,146만 곡) 대비 2.0% 증가하였으며, 이 침해량에 음악 합법저작물 유통가격을 적용하여 산출한 시장규모는 총 3,263억 원으로 전년(3,079억 원) 대비 6.0% 증가하였습니다.

[연도별 합법저작물 시장 침해규모(음악분야)]

투자설명서_연도별 합법저작물 시장 침해규모(음악분야).jpg
투자설명서_연도별 합법저작물 시장 침해규모(음악분야)

자료 : 저작권 보호 연차보고서(한국저작권보호원(2017.05))

불법음원들은 대부분 웹하드, P2P, 토렌트 등을 통해 유포되는 것이 일반적이며, 또한 해외 스트리밍 서비스 내 음원을 추출하는 방식이나 모바일 앱을 이용해 불법음원에 접근하는 방식도 있습니다. 웹하드와 P2P 외에 최근 문제가 되고 있는 파일공유 프로그램으로 토렌트를 꼽을 수 있는데 토렌트 프로그램에서 10~100KB 크기의 시드파일을 이용하면 시드파일과 연관된 파일을 보유하고 있는 이용자들이 검색되고, 이러한 이용자들이 분할해 소유한 파일을 다시 분할하여 전송받는 것이 토렌트 프로그램의 핵심적 기능입니다. 즉 토렌트는 사용자가 가지고 있는 불법복제 완성품을 다시 조각내어 다른 이용자들의 조각들과 조합해 콘텐츠를 유포하는 방식으로 구동되며, 최근에는 모바일에서 토렌트 공유가 쉽고, 토렌트용 앱도 개발되고 있는 실정이기 때문에 단속이 더욱 어려워질 것으로 예상됩니다.

2000년대 중반부터 음악업계 전반적으로 창작자의 권리에 대한 인식 제고를 위하여 지속적인 캠페인을 진행하고, 불법적인 음악 콘텐츠 사용에 대한 법적 제재 조치와더불어 유료화 서비스 정착을 위해 노력하였습니다. 기존 불법 서비스 사업자들이 합법적인 유료 서비스 시장에 진입하는 한편 제도적으로도 저작권이 강화되는 등 음원시장 보호 및 활성화를 위한 다방면의 대책이 실행되어 왔습니다. 이에 최근에는 이용자의 인식도 많이 개선되었으며, 특히 스마트폰의 활성화로 음악 서비스 수요가 늘어나고 이용료 지불이 간편해 지면서 유료서비스의 이용 빈도도 대폭 증가하였습니다. 

하지만 여전히 토렌트와 같은 불법 다운로드 프로그램이 계속해서 이용되고 있고 국경을 넘나다는 불/편법 서비스 사례가 발생하고 있어 음악뿐 아니라 영화, 방송, 출판, 게임 등 문화 콘텐츠 전방위적인 피해를 입고 있습니다. 이러한 저작권 침해 및 불법 이용은 창작자의 창작 의욕을 저하시키고 음악산업에 대한 자본 투입을 축소, 지연시키는 등 산업계 전반에 지속적인 피해를 입히고 있으며, 소비자의 의식 제고와 완전한 기술적 방지 대책이 마련되기까지는 상당한 시간과 투자가 필요할 것으로 판단됩니다. 이에 향후에도 음악 콘텐츠 사업에 관여하는 모든 업체가 불법 복제로 인하여 영업 실적에 악영향을 받을 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마.
음악 컨텐츠 확보를 위한 투자 위험

- (주)카카오엠

음악 컨텐츠 확보를 위해 유통사가
음악 컨텐츠 제작에 일정금액을 선급으로 투자하거나 직접 제작하는 경우가 존재합니다.
음악시장은 다른 문화 콘텐츠와 마찬가지로 개별 상품의 수요예측이 어렵고 성공 여부가 불확실하여 투자 리스크를 수반합니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

음원 판매를 제외한 음악산업은 음원, 음반의 제작 및 투자, 콘서트, 매니지먼트 등의기능으로 구분됩니다. 국내 음악시장은 해외와 비교할 때 제한된 소비층을 대상으로 수많은 아티스트들이 경쟁하고 있으며, 다른 문화 콘텐츠와 마찬가지로 하나의 상품을 출시하기까지 상당한 제작기간 및 제작비가 소요되는데 반해 개별 상품에 대한 수요를 사전적으로 예측하기 어려운 산업으로, 영화 및 공연사업과 마찬가지로 흥행리스크가 존재합니다. 

2018년 1분기 기준 음원유통과 관련한 피합병회사의 주요 계약 내역은 다음과 같습니다.

[피합병회사 주요 계약 내역]

계약일자

계약내용

계약상대방

비 고

2018.03.01
음반/음원유통
플랜에이엔터테인먼트
에이핑크, 허각 등

2018.03.09
음반/음원유통
브레이브엔터테인먼트
사무엘

2018.03.26
음반/음원유통
뮤직팜코리아
김동률, 이적 등

2018.03.26
음반/음원유통
민트페이퍼
멜로망스 등

자료 : 피합병회사 분기보고서
주) 계약일 기준 2018년 1~3월

그러나 이와 같은 컨텐츠 제작 및 유통권 확보를 위한 투자 등은 투자위험을 수반하게 되며, 판매수익 발생시 이를 유통업자가 선취하는 구조로 투자하는 경우에도 동 투자금액을 회수할 수 있는 수준의 흥행 여부는 불확실합니다. 투자자 여러분께서는 이러한 음악산업의 현황과 위험 요인을 숙지하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

바.
아티스트 육성 실패 가능성에 따른 위험

- (주)카카오엠

음악산업 중 제작사업은 기획/제작사가
아티스트를 발굴, 육성 및 매니지먼트를 통하여 음악 컨텐츠를 생산하고, 이에 대한 프로모션과 아티스트의 이미지, 컨셉을 만들어 브랜드화하는 과정을 통해 부가가치를 창출하는 사업입니다.
피합병회사는 5개의 독립적 Label '페이브엔터테인먼트', '크래커엔터테인먼트', '스타쉽엔터테인먼트', '플랜에이엔터테인먼트', '문화인'을 운영하고 있으며, 이를 통해 다양한 아티스트를 육성하고 매력적인 컨텐츠를 제작하고 있습니다. 음악 전문 엔터테인먼트 산업 내에서 대형 4사(SM, YG, JYP, FNC)의 과점 시장이 형성되어 있어 신규업체의 진출을 위해선 차별화된 컨셉을 갖춘 아티스트의 육성이 필요하게 되었습니다. 다만 대형 4사의 경우 댄스 아이돌 중심의 사업구조로 성장해온 반면, 피합병회사의 경우 이들과는 아이돌 뿐만 아닌 인디밴드, 가창력을 갖춘 아티스트 등을 개발하여 K-Pop과 드라마 한류를 넘나드는 스타로 성장시킴으로써 엔터 산업의 다양성에 기여하고, 외형성장을 이루어가고 있으나,
대중에게 인기를 끌 수 있는 신인 육성이 지속적으로 이루어지지 못하거나 추가적인 수익원을 발굴하지 못할 경우 새로운 경쟁자에게 피합병회사의 시장 지위를 위협받게 될 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.

음악산업 중 제작사업은 기획/제작사가 아티스트를 발굴, 육성 및 매니지먼트를 통하여 음악 컨텐츠를 생산하고, 이에 대한 프로모션과 아티스트의 이미지, 컨셉을 만들어 브랜드화하는 과정을 통해 부가가치를 창출하는 사업입니다. 

[제작사업 기능]

투자설명서_제작사업기능

자료 : 피합병회사 IR자료

피합병회사는 제작사업과 관련하여 Multi Label을 활용한 제작사업자로서 5개의 독립적 Label '페이브엔터테인먼트', '크래커엔터테인먼트', '스타쉽엔터테인먼트', '플랜에이엔터테인먼트', '문화인'을 운영하고 있으며, 이를 통해 다양한 아티스트를 육성하고 매력적인 컨텐츠를 제작하고 있으며, 소속 아티스트 현황은 다음과 같습니다.

[피합병회사 소속 아티스트 현황]

구분
소속 아티스트

페이브엔터테인먼트
아이유, 지아 등

크래커엔터테인먼트
더보이즈, 멜로디데이

스타쉽엔터테인먼트
케이윌, 몬스타엑스, 우주소녀, 매드클라운, 정세운 등

플랜에이엔터테인먼트
에이핑크, 허각, 빅톤

문화인
우효, 신현희, 김루트, 민채

자료 : 피합병회사 IR자료

한편, 제작사업은 소규모, 소자본으로도 사업 진출이 가능하기 때문에 자본적인 진입장벽은 낮으나 연간 수백 명의 신인 가수들이 데뷔하고 그중 성공하는 이들은 손에 꼽히는 현실에 비추어보면 노하우적인 측면에서 실질적인 진입장벽은 매우 높습니다. 따라서 보다 완성도 높은 신인을 대중에게 선보이기 위한 엔터테인먼트 회사의 신인 발굴 및 트레이닝에 필요한 노하우와 시스템이 중요해졌고, 데뷔 이후에도 이들을 성공적으로 시장에 안착시키기 위한 초기 마케팅 및 홍보비용이 크게 상승하고 있습니다.

제작사업시장은 2000년대에 접어들면서 하나의 거대한 산업으로 성장하면서 대형 엔터테인먼트 회사 4개사(FNC엔터테인먼트, YG엔터테인먼트, JYP엔터테인먼트, SM엔터테인먼트)가 종합 엔터테인먼트 시장에서 점유율을 늘려가는 추세를 보이고 있었습니다. 상기 4개사는 체계화된 분업 시스템, 적재적소의 전문가 활용, 오랜 시간의 트레이닝을 거친 인큐베이팅 시스템, 탄탄한 네트워크를 통한 진입장벽 구축으로 산업 내 영향력을 지속적으로 확대하고 있습니다. 다만 대형 엔터테인먼트회사의 경우라도 유명 아티스트들의 공백에 따른 시장점유율의 차이가 존재할 수 있으며, 최근들어 방탄소년단 등 대형기획사 소속이 아닌 아티스트들의 등장으로 대형엔터테인먼트회사 외에 다른 엔터테인먼트 회사들의 성장세가 지속되고 있습니다.

[2017년 음반(가요) 시장점유율]

순위

기획사

판매량(장)

백분율(%)

1
SM Entertainment
3,767,226
26.01%

2
빅히트엔터테인먼트
2,690,607
18.58%

3
JYP엔터테인먼트
2,038,538
14.07%

4
YMC엔터테인먼트
1,355,618
9.36%

5
플레디스엔터테인먼트
1,086,485
7.50%

6
YG Entertainment
571,540
3.95%

7
스타쉽 엔터테인먼트
511,790
3.53%

8
어라운드어스 엔터테인먼트
266,002
1.84%

9
페이브엔터테인먼트
255,330
1.76%

10
기타
1,940,692
13.40%

총 계
14,483,828
100.00%

자료 : 가온차트

한편, 장기간 업계를 이끌어온 4개 엔터테인먼트사는 음악 산업에서 각각 하나의 브랜드로 자리 잡았으며 이에 대한 소비자의 브랜드 인지도 및 충성도 역시 높게 형성되어 있으
며
네
기업들이 다져온 자신들만의 음악적 색깔, 누구나 쉽게 얻을 수 없는 업계의 인맥과 노하우는 이제 또 하나의 진입장벽으로 작용하고 있습니다.

음악 전문 엔터테인먼트 산업 내에서 이러한 보이지 않는 과점 시장이 형성되어 있어신규업체의 진출을 위해선 차별화된 컨셉을 갖춘 아티스트의 육성이 필요하게 되었습니다. 대형 4사의 경우 댄스 아이돌 중심의 사업구조로 성장해온 반면, 피합병회사의 경우 이들과는 아이돌 뿐만 아닌 인디밴드, 가창력을 갖춘 아티스트 등을 개발하여 K-Pop과 드라마 한류를 넘나드는 스타로 성장시킴으로써 엔터 산업의 다양성에 기여하고, 외형성장을 이루어가고 있으며, 2017년말 기준 가온차트 기준 음반(가요) 시장점유율에서 피합병회사 레이블인 스타쉽 엔터테인먼트, 페이브엔터테인먼트가 10위권 안에 진입하는 등 외형을 확대해가고 있습니다.

하지만 향후 대중에게 인기를 끌 수 있는 신인 육성이 지속적으로 이루어지지 못하거나 추가적인 수익원을 발굴하지 못할 경우 새로운 경쟁자에게 피합병회사의 시장 지위를 위협받게 될 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 

사.
아티스트 평판 관련 위험

- (주)카카오엠

피합병회사와 같은 음원
/음반 유통사업과 제작단계에서 아티스트들의 발굴, 기획, 매니지먼트와 콘텐츠 제작을 담당하는 종합 음악사업자는 아티스트들이 형성한 이미지를 바탕으로 대중들로부터 인기를 얻고, 그 이미지가 곧 회사의 수익성으로 연결되는 특성을 지니고 있습니다.
피합병회사와 관련된 아티스트가 표절 시비나 각종 소송에 연관될 경우 그 아티스트의 이미지가 훼손되어 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

피합병회사와 같은 음원/음반 유통사업과 제작단계에서 아티스트들의 발굴, 기획, 매니지먼트와 콘텐츠 제작을 담당하는 종합 음악사업자는 아티스트들이 형성한 이미지를 바탕으로 대중들로부터 인기를 얻고, 그 이미지가 곧 회사의 수익성으로 연결되는 특성을 지니고 있습니다. 따라서 대중에게 비춰지는 아티스트들의 대외적 이미지는 회사의 영업활동에 있어서 매우 중요하며, 소속 아티스트들이 긍정적인 이미지를 유지할 수 있도록 하기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다.

또한, 전문기관과의 협업을 통해서 아티스트의 정서함양에 도움이 되는 여러가지 특별 프로그램을 강화하고, 아티스트뿐만 아니라 연습생들의 사회적 평판 리스크를 미리 예방하고 관리하기 위해 노력하고 있습니다. 피합병회사는 앞으로도 지속적으로 아티스트 및 신인들의 평판 리스크 관리를 강화할 예정이며, 이를 통해서 향후 소속 아티스트와 관련하여 발생할 수 있는 문제점을 사전에 예방하도록 할 것입니다. 이러한 노력에도 불구하고 소속 아티스트가 표절 시비나 각종 소송에 연관될 경우 그 아티스트의 이미지가 훼손되어 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

언론 또한 아티스트들에 대한 이미지를 형성하는 데 있어 중요한 역할을 하는데, 언론에서 특정 아티스트에 대해 부정적인 보도를 하게 되면 그 보도의 진위 여부에 관계없이 대중들에게 비춰지는 회사의 평판은 하락할 수 있으며 그에 따라 피합병회사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

아.
음악산업 이해관계자에 대한 의존도 위험

- (주)카카오엠

온라인음악 서비스 사업의 경우 음원 제작자, 저작권자, 실연권자 등의 음원권리자들로부터 음원을 공급 받아 판매하고 있습니다. 따라서
협상력의 우열에 따라 매입조건이 정해지게 되므로
향후 협상력이 약화될 경우 피합병회사의 수익성이 악화

될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한 피합병회사는 음악 콘텐츠 제작사업을 영위하고 있으며 동 사업의 경우 대중적으로 인기가 높은 아티스트를 지속적으로 발굴, 유지하는 능력이 경쟁력 유지의 핵심 입니다. 피합병회사가
상업적으로 매력이 있는 아티스트를 지속적으로 발굴, 유지할 수 없을 경우 피합병회사의 음악 콘텐츠 제작사업은 부정적 영향
을 받을 수 있습니다.

피합병회사가 운영하고 있는 멜론 온라인 음악 서비스의 경우, 멜론이 제공하는 음악 콘텐츠의 경쟁력이 멜론 사용자의 유지 및 확대를 위해 매우 중요하다고 할 수 있습니다. 

음악 서비스는 여타 인터넷 검색이나 커뮤니티서비스와 달리 음원제작자, 저작권자, 실연권자 등 음원권리자들로부터 음원을 공급 받은 후 판매하는 형태를 띄고 있어서,도매 유통업체들로부터 상품을 공급받은 후 매장에서 소매 판매하는 일반적인 오프라인 제품 유통 형태와 비슷한 구조를 가지고 있습니다. 따라서, 음원판매를 통해 얻어지는 수익배분이나 판매확대를 위한 프로모션 등에 대해 크고 작은 이해관계의 충돌이 생길 수도 있고 협상력의 우열에 따라 공급 및 판매조건이 정해지기도 합니다. 

유료서비스 초기라고 볼 수 있는 2003~2005년 경에는 판매자인 음악사이트들간에 서로 좋은 음원을 판매하기 위한 경쟁이 치열한 반면, 음원권리자들 입장에서는 시장이 충분히 매력적으로 커져 있는 상황이 아니어서, 음원권리자들이 상대적으로 협상력에 우위가 있는 경우가 많았습니다. 따라서, 같은 음원권리를 두고 서비스업체 간에 독점 서비스를 위한 경쟁을 벌이기도 하고 일부 음원권리자들에게 최소매출보장 형태로 투자금을 제공하거나 상당 규모의 프로모션을 제공하는 등의 조건으로 신규음원을 출시 후 일정기간 동안 독점적으로 공급받는 계약을 맺기도 했습니다. 그러나 지난 수 년간 유료 음악 서비스가 진행되어 오면서 주요 서비스 업체들이 음원을 독점적으로 판매하기 위한 경쟁이 소모적이고 이득이 없다는 결론을 내리고, 2006년경부터는 시장에서 결정된 기본적인 판매가격 및 공급에 따른 수익배분조건에 따라 대부분의 음원이 공급되고 있습니다. 아직까지도 일부 음원권리자의 경우 협상에 따라 연간 최소매출보장금 형태로 인세를 선지급 받는 경우도 있지만, 대부분의 음원권리자들은 음원이 판매된 후 2~3개월 내에 상호 계약한 수익배분률에 따라 월단위로 인세를 지급받고 있습니다.

최근에는 음악 서비스 시장이 대형 사이트 위주로 안정화되면서 주요 서비스 사이트들이 음원권리자와의 협상력에서 우위를 차지하게 되면서, 음원권리자와의 관계도 이전과는 양상이 많이 달라져 서비스 업체들이 음원을 확보하기 위한 경쟁은 거의 없어지고, 음원권리자들이 자신의 음원판매를 증대시키기 위한 음원 프로모션을 위해 주요 사이트들과 긴밀하게 협력하는 경향이 크게 나타나고 있습니다. 이에 따라, 서비스업체들과 음원권리자들과의 관계도 매우 원만하며 서로 수익배분하는 형태로 사업제휴가 되어 있으므로 시장 확대를 위해 함께 노력하는 상황이 되었습니다. 

다만, 음원공급계약 체결시에는 수익배분률을 정하는 문제에서는 여전히 서로 이해관계가 상충하고 있습니다. 따라서 향후 피합병회사의 협상력이 약화될 경우 현재보다 불리한 조건의 매입계약을 체결할 수 있으며, 이로 인하여 피합병회사의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 

피합병회사는 음악 콘텐츠 유통업무를 수행하면서도 사용자들에게 멜론이 더 매력 있는 매체가 될 수 있도록
다양한 판권 보유자를 통해 음악
콘텐츠를
공급합니다.
이러한
음악 콘텐츠 제공업체와의 기존 관계가 유지될 것이라는 보장이나 이를 통해 사업관계가 지속되고, 멜론 플랫폼에서 원활한 서비스 제공이 가능하며 일정 수준의 사용자 트래픽이 유지될 것이라는 보장은 없습니다. 아울러, 다양한 판권 보유자의 음악 콘텐츠는 대부분 해당 음악 콘텐츠 제공업체들이 다른 음악 스트리밍 및 다운로딩 서비스 업체들에게도 공급하므로, 이 업체들을 통해 해당 콘텐츠를 사용할 수도 있습니다. 다른 온라인 음악 스트리밍 및 다운로딩 서비스 업체들이 동일하거나 유사한 콘텐츠를 탁월한 방식으로 제공할 경우, 피합병회사의 멜론 플랫폼 사용자 저변 및 트래픽은 감소할 수 있습니다.

또한 피합병회사는 음악 콘텐츠 유통사업과 관련하여, 여러 제작업체(음악 콘텐츠 제작 사업의 일부인 업체들도 포함)
와 약정을 맺어
음악 콘텐츠를 온라인/오프라인으로 유통합니다. 피합병회사의 음악 콘텐츠 유통사업은 유수의 한국 음반 제작업체들과의 사업관계에 달려 있고, 그 관계가 무너질 경우 해당 제작업체들이 대리하는 아티스트의 창작물을 유통할 권리도 상실하게 됩니다. 피합병회사가 음반 제작업체들과 기존 유통 관계를 유지하거나 또 다른 음반 제작업체들과 통상 수용할 수 있는 조건으로 새로운 관계를 맺을 수 있으리라는 보장은 없습니다.

피합병회사의 음악 콘텐츠 제작사업은 가능성 있는 음반 발매 아티스트를 발굴하고 그들과 매니지먼트 계약을 체결하고, 해당 아티스트와 협력하여 저작물의 음원과 영상을 제작하고, 그 결과물을 음악 유통업체에 마케팅하고 판매하는 것에 달려 있습니다. 피합병회사는 아티스트를 위해 광고, 상품화, 후원, 투어 등 홍보 활동에 관한 것 등 종합 매니지먼트 서비스도 제공합니다. 따라서, 피합병회사가 음반 제작자로서 경쟁력이 있는지 여부는 대중에게 크게 어필할 수 있는 아티스트를 지속적으로 발굴하고 유치할 수 있는지에 달려 있습니다. 피합병회사에 상업적으로 매력이 있는 아티스트를 발굴, 유지할 수 없을 경우 피합병회사의 음악 콘텐츠 제작사업은 부정적 영향을 받을 수 있습니다.

어느 아티스트가 성공을 거둔 경우라도 피합병회사가 아티스트의 음반을 판매하고 아티스트에 대하여 매니지먼트 활동을 하여 얻는 수익이 해당 아티스트에 대하여 피합병회사가 지급하는 각종 비용을 충당하기에 충분할 것이라는 보장은 없습니다. 아울러 피합병회사가 발굴하고 트레이닝한 아티스트가 갑자기 인기가 하락하거나, 예상하지 못한 사정으로 경력이 단절되거나, 아티스트가 계약을 중도해지하여 해당 아티스트에 대한 예상 수입원이 끊길 가능성도 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나
. 회사위험

【합병회사 : 주식회사 카카오】

재무상황

가. 매출 및 수익성 관련 위험
- (주)카카오

당사의
연결기준 2018년 1분기의 경우 2017년 1분기에 비해 영업수익은 25.15% 증가하였으나 영업비용(2017년 1분기 대비 34.42% 증가)의 영향으로 영업이익과 당기순이익이 -72.86%, -73.11%로 하락하여 영업수익의 성장률은 2017년에 34.70%에 비해 감소하였습니다. (2018년 1분기 영업이익률 및 순이익률은 각각 6.77%p, 9.64%p가 하락한 1.87%, 2.64%를 기록하였습니다.)
매출액은
전년동기 대비 전반적으로 상승하였으나

모빌리티, 페이, 글로벌 AI 등 신규 산업 확대로 인건비, 마케팅비, 지급수수료, 콘텐츠 수수료 등 영업비용이 크게 증가하였으며, 그 결과 영업이익 및 당기순이익은 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

현재 높은 점유
율을 기반으로 수익성을 유지하고 있는 포털 및 모바일 플랫폼을 이용한 온라인 광고사업 부문과 게임사업 부문은 경쟁이 심화 되고 있는 추세이며, 당사가 신규로 진행하고 있는 사업 부분의 성과에 따라 당사의 수익성 저하의 위험
이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 국
내 1위의 모바일 플랫폼인 카카오톡을 기반으로 2014년 10월 (주)다음커뮤니케이션
과의
흡수합병과 2016년 3월

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
의 지분 취득을 통하여 포털 및 음악산업에서 큰 폭의 성장을 기록하였습니다. 당사의 매출은 크게 광고 플랫폼 매출과 콘텐츠 플랫폼(게임, 음악 등) 매출, 기타
(
커머스, 모빌리티, 카카오페이 등) 매출로 구분할 수 있습니다.

2018년 1분기 연결기준 매출은 광고 플랫폼 27.8%, 콘텐츠 플랫폼 51.4%, 기타 20.7%로 구성되어 있습니다.

당사의 연결기준 2018년 1분기 및 직전 비교연도의 사업부분별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만 원)

사업 부문
2018년 1분기
2017년 1분기
증감

매출액

비중
(주1)

매출액

비중
(주1)

증감액

증감비율
(주2)

광고 플랫폼
154,644
27.8%
133,302
30.0%
21,342
16.01%

콘텐츠 플랫폼
285,613
51.4%
221,816
50.0%
63,797
28.76%

기타
115,165
20.7%
88,669
20.0%
26,496
29.88%

합 계
555,421
100.0%
443,787
100.0%
111,634
25.15%

*출처 : 각 연도 분기보고서

주1) 비중: 사업 부문별 매출
액/총매출액
주2) 증감비율: (
2018년 1분기 매출액-2017년 1분기 매출액)/2017년 1분기 매출액)

연결기준 2018년 1분기 매출의 경우 2017년 1분기에 비해 25.15%가 증가하였
으
며,
전 사업부문에서 고른 매출 증가를 보여주었으며 특히 콘텐츠와 기타 플랫폼 부문이 성장을 이끌었습니다. 알림톡, 캐시프렌즈, 오토뷰 등 카카오 서비스 기반의 광고 매출이 안정적으로 성장하고 있으며 광고 플랫폼 부문 매출은 전년 동기 대비 16.01% 증가를 기록하였습니다. 2016년,

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
와의 합병 이후 당사 플랫폼 간 시너지를 바탕으로 신규 멜론 계정 증가 등 뮤직 콘텐츠 매출이 증가하였고, 프렌즈마블, 그랜드체이스 등 신규 모바일 게임 거래액 증가, 카카오 VX 의 연결 종속회사 편입 등으로

전년 동기 대비 32%
성장한 게임 부문 매출로 콘텐츠 플랫폼 부문은 전년 동기 대비 28.76% 성장하였습니다. 또한 픽코마, 카카오페이지 유료 가입자 증가, 카카오 T 유료화 서비스 등으로 기타 플랫폼 부문 역시 29.88%의 높은 성장세를 보여주었습니다. 

참고로 별도기준 사업 부문별 매출은 아래와 같습니다.

(단위: 백만 원)

사업 부문
2018년 1분기
2017년 1분기
증감

매출액

비중
(주1)

매출액

비중
(주1)

증감액

증감비율
(주2)

광고 플랫폼
146,378
59.8%
125,076
55.4%
21,302
17.03%

콘텐츠 플랫폼
49,759
20.3%
64,333
28.5%
-14,574
-22.65%

기타
48,441
19.8%
36,479
16.1%
11,962
32.79%

합 계
244,578
100.0%
225,889
100.0%
18,689
8.27%

*출처 : 각 연도 분기보고서

주1) 비중: 사업 부문별 매출액/총매출액
주2) 증감비율: (2018년 1분기 매출액-2017년 1분기 매출액)/2017년 1분기 매출액

별도기준 2018년 1분기 매출의 경우 2017년 동기간에 비해 8.27%가 증가하였으며, 광고플랫폼과 기타매출의 경우 연결기준과 유사한 성장을 보여주였으나, 콘텐츠 플랫폼 부문은 역성장하는 모습을 보여주고 있습니다.

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)

의 음악 콘텐츠 매출 등이 별도기준에서는 영업수익으로 인식되지 않아 연결기준 콘텐츠플랫폼 매출과 상반되는 모습을 보이고 있습니다. 

당사는 2014년 10월 1일을 합병기일로 하여 아래와 같이 (주)다음커뮤니케이션-(주)카카오 간의 합병을 완료하였습니다. 당사의 실질적인 매출 및 수익성 추이를 확인 하기 위해서는 합병 전 합병회사인 (주)다음커뮤니케이션과 (주)카카오의 매출 및 수익성 추이의 확인이 필요하니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

[합병에 관한 사항]

[주식회사 카카오 합병]

ㆍ합병형태 : 흡수합병
ㆍ합병배경 : 양사가 보유한 전문역량을 상호 활용하여 모바일 및 인터넷 시장 환경 변화에 대응 할 수 있는 사업경쟁력 강화
ㆍ합병계약체결 이사회 : 2014년 5월 23일
ㆍ합병기일 : 2014년 10월 1일

구분
합병회사
피합병회사

상호
주식회사 다음커뮤니케이션
주식회사 카카오

소재지
제주특별자치도 제주시 첨단로 242(영평동)
경기도 성남시 분당구 판교역로 235(삼평동)

대표이사
최세훈
이제범, 이석우

합병비율
1
1.5555137

참고) 기타 합병 관련 사항은 당사 2014년 5월 26일(2014년 7월 30일 최종기재정정)자 "주요사항보고서(합병결정)"을 참조하십시오.

(1)합병회사 (주)다음커뮤니케이션(現 (주)카카오)의 매출 및 수익성 추이

합병회사인 (주)다음커뮤니케이션(現 (주)카카오)은 국내 대표 인터넷 포털 사이트인 www.daum.net 운영을 통해 검색, 이메일, 커뮤니티 등 다양한 인터넷 기반의 서비스를 제공하여 온라인 광고 상품을 판매하고 있는 지배회사와 인터넷 포털 사업을 원활히 수행하기 위한 고객 서비스 및 모니터링 업무, 지도 콘텐츠 개발, 소프트웨어 개발, 신규 사업 개발, 게임콘텐츠 개발 및 제공 등을 담당하고 있는 종속회사로 구성된 회사로 합병 전 3년간 매출액은 지속적으로 성장해왔지만, 영업이익은 연간 하락세가 지속되어 왔습니다. 이는 외부매체 검색 매출 증가에 따라 외부 매체사에 지급하는 수수료 및 광고대행수수료 증가와 모바일 플랫폼 및 게임 신규 서비스 확대에 따른 마케팅비 등 관련 비용 증가에 따른 결과입니다.

뿐만 아니라, 2014년 반기에 1,712백만 원 상당의 지분법 손실이 발생하였으며, 그 외 연결기준으로 영업권 등 무형자산손상차손으로 2013년 4,631백만 원 및 2014년 반기 2,351백만 원이 발생하였으며, 관계기업투자손상차손으로 2013년 2,374백만 원((주)플로우게임즈, (주)나인플라바), 2014년 반기 1,101백만 원((주)플레이플러스)을 인식하였습니다. 또한 (주)네오위즈게임즈 신주인수권 등의 파생상품평가손실로 2013년 4,855백만 원 및 2014년 반기 272백만 원 등을 인식함에 따라 당기순이익 역시 감소하였습니다. 결과적으로 2013년 연결기준 당기순이익은 661억 원으로 전년 대비 13.75% 감소하였으며, 2014년 반기순이익은 219억 원으로 전년 동기 대비 40.58% 감소하였습니다.

당사의 2013년 무형자산손상차손 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 핑거터치의 기부체납자산 손상 17억 원, 식별가능무형자산 평가분 10억 원으로 이는 당사의 모바일 사업 확대에 따른 핑거터치의 디지털 뷰 사업 종료에 따른 것이며, 온네트의 게임사업부진으로 인한 게임라이센스(현무온라인, Legend of EDDA등)손상 6억, 구)다음의 일부 서비스 종료에 따라 미사용콘텐츠에 대한 손상 13억 원이 있습니다. 또한 2014년 반기 기준으로 구)다음의 골프존 디지털뷰 사업 종료에 의한 무형자산손상 13억 원과 벨로쉬의 영업권 손상 6.5억 원, 온네트 게임라이센스 손상 4억 원 등이 있습니다.

[무형자산손상차손내역]

(단위: 백 만원)

구분
2013년
2014년(반기)

무형자산손상차손
4,631
2,351

[합병 전 (주)다음커뮤니케이션 경영성과(합병법인)]

(단위: 천 원)

구 분
2014년 3분기
2014년 반기
2013년
2012년
2011년

매출액
399,528,051
265,989,351
530,858,940
453,387,737
421,266,779

영업비용
367,060,147
234,151,397
449,072,809
351,630,753
304,512,138

영업이익
32,467,904
31,837,954
81,786,131
101,756,984
116,754,641

기타수익
483,531
394,856
9,810,724
732,682
1,344,796

기타비용
30,179,493
6,664,361
10,360,520
8,481,512
4,288,940

금융수익
10,355,047
7,910,081
10,435,797
14,260,001
17,194,606

금융비용
1,570,786
1,773,867
5,827,212
5,732,652
3,447,805

지분법이익(손실)
2,064,949
-1,711,619
-1,787,831
-1,683,431
-124,490

계속사업법인세차감전순이익
9,491,254
29,993,042
84,057,089
100,852,072
127,432,808

계속사업법인세비용
6,058,083
8,052,353
14,928,658
19,730,427
27,799,090

계속사업이익
3,433,171
21,940,690
69,128,431
81,121,645
99,633,718

중단사업손익
-11,789,722
-
-3,027,619
-4,484,690
8,342,190

당기순이익
-8,356,551
21,940,690
66,100,812
76,636,955
107,975,908

매출액 성장율
(주2)

3.20%
3.33%
17.09%
7.62%
20.22%

영업이익률
(주3)

8.13%
11.97%
15.41%
22.44%
27.72%

순이익률
(주4)

-2.09%
8.25%
12.45%
16.90%
25.63%

주1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

주2) 매출액 성장률: 당기 매출액/전기 매출액. 반기 및 3분기 성장률은 전년 동기 대비, 연간 성장률은 전년 대비 측정
주3) 영업이익률: 영업이익/매출액
주4) 순이익률: 당기순이익/매출액

(2)피합병회사 (주)카카오의 매출(영업수익) 및 수익성 추이

피합병회사인 (주)카카오는 카카오톡, 카카오스토리 등 당사 모바일 인터넷 서비스 이용자 사이에서 발생하는 소셜그래프를 통하여 광고, 게임, 커머스 등의 수익모델을창출하는 사업을 영위하며 2011년 이후 사업모델의 수익화에 성공하면서 매출이 급격히 성장하였습니다. 이에 영업이익 및 당기순이익이 흑자 전환하면서 역시 높은 성장세를 기록했으며, 수익성을 나타내는 지표인 영업이익률과 당기순이익률 역시 2011년 이후 급격한 상승을 이루었습니다.

그러나 영업수익, 영업이익 및 당기순이익 성장률을 보면, 영업수익, 영업이익 및 당기순이익이 성장은 지속하나 전년 대비 성장률 자체는 감소(영업수익성장률은 2012년 2,487.54%에서 2014년 반기 74.19%로 감소)하는 것을 알 수 있습니다. 이는 (주)카카오가 영위하는 사업이 초기 단계를 지나 성장기에 진입함에 따라 나타나는 일반적인 현상으로 이를 보완하고 시너지를 발생시키기 위해 합병법인인 (주)다음커뮤니케이션과의 합병을 진행하여 2014년 10월 1일 합병을 완료했습니다.

[합병 전 (주)카카오 경영성과 (피합병법인)]

(단위: 천원)

과목
2014년 반기
2013년
2012년
2011년

영업수익
156,547,442
210,775,882
46,181,467
1,798,669

영업비용
75,662,755
144,923,538
39,202,191
14,532,026

영업이익(손실)
80,884,687
65,852,344
6,979,275
(12,733,357)

기타수익
419,617
371,156
200,888
2,593

기타비용
373,239
3,011,449
4,528,566
5,056,417

금융수익
1,896,526
2,790,253
2,168,418
164,240

금융비용
45,220
3,279
37,679
26,805

종속기업투자주식 처분이익
-
-
5,171,628
-

관계기업투자주식 손상차손
659,222
-
1,475,645
-

공동기업 및 관계기업투자주식에 대한 지분법손실
1,395,797
5,630,415
5,176,666
-

법인세비용차감전순이익(손실)
82,045,795
60,368,610
3,301,654
-17,649,745

법인세수익(비용)
-7,948,490
1,038,153
1,985,270
-

당기순이익(손실)
74,097,305
61,406,763
5,286,923
-17,649,745

영업수익 성장률
(주2)

74.19%
356.41%
2,487.54%
n/a

영업이익률

(주3)

51.67%
31.24%
15.11%
-707.93%

순이익률
(주4)

47.33%
29.13%
11.45%
-981.27%

주1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

주2) 영업이익 성장률: 당기 영업이익/전기 영업이익. 반기 성장률은 전년 동기 대비, 연간 성장률은 전년 대비 측정
주3) 영업이익률: 영업이익/매출액
주4) 순이익률: 당기순이익/매출액

당사는 2014년 10월 (주)다음커뮤니케이션으로의 흡수합병과 함께 모바일 및 인터넷사업환경의 성장을 바탕으로 큰 폭의 양적 성장을 기록하였습니다. 2015년 연결기준영업수익은 9,322억 원으로 2014년 4,989억 원, 2013년 2,108억 원 대비 높은 성장률을 기록하였습니다. 그러나 영업이익의 경우, 합병 이후 증가한 급여 및 복리 후생비와 신규투자(카카오택시, 카카오페이 등 신규 서비스 출시)에 따른 광고선전비 및 콘텐츠수수료 등 영업비용이 급증하며 영업수익의 외형성장에는 미치지 못하는 모습입니다. 구체적으로는 2015년 영업이익은 886억 원으로, 2014년 영업이익 1,764억 원과 대비하여 49.8% 하락하였으며, 같은 기간 영업이익률은 35.4%에서 9.5%로 하락하였습니다. 그리고 당사의 2016년 연결기준 영업수익은 전사업부문의 고른 성장으로 전년대비 57.1% 성장한 1조 4,642억원을 기록하였습니다. 다만 영업비용이 전년대비 59.8% 상승하여 2015년 대비 영업이익률은 7.9%을 기록하며 하락하는 모습을 보였습니다. 

당사의 2017년 연결기준 영업수익은 1조 9,723억 원으로 전년대비 34.70% 성장하였습니다. 당사의 영업수익 성장은 합병 이후 모바일 플랫폼의 성장에 따른 광고 매출 증가 및

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
인수 후 음원매출 등 콘텐츠 플랫폼 부문 성장 동력 확보와 커머스 플랫폼의 꾸준한 성장에 따른 것입니다. 다만 연간 영업비용은 2014년 합병 이후 급격히 상승한 이후 상승세가 유지되고 있습니다. 2017년말 영업비용은 1조 8,069억원으로 카카오드라이버 등 다양한 서비스 마케팅에 따른 광고선전비 증가와 게임, 뮤직 등 콘텐츠 매출 및 커머스 매출 상승에 의한 지급수수료 증가 등의 영향으로 전년 대비 34.04% 증가하였으나, 이모티콘, 뮤직 등 컨텐츠 플랫폼, 기타 플랫폼의 매출 상승으로 2016년 대비 상승폭을 축소하는 모습을 보였고, 이에 따라 같은 기간 영업이익률은 2016년 7.93%에서 8.39%로 상승하였습니다.

[각 연도 요약 경영성과-연결기준]

(단위: 백만 원)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년

영업수익
1,972,326
1,464,233
932,152
498,858

영업비용
1,806,947
1,348,098
843,564
322,431

영업이익
165,380
116,135
88,588
176,427

기타수익
36,247
25,257
25,198
1,651

기타비용
90,568
31,406
25,978
13,146

금융수익
78,947
24,673
29,904
6,638

금융비용
45,744
23,979
3,697
129

지분법이익
26,475
1,015
3,451
181

지분법손실
17,438
11,399
7,924
2,792

법인세비용차감전순이익
153,298
100,296
109,543
168,829

법인세비용
28,204
34,840
30,778
19,008

당기순이익
125,094
65,455
78,765
149,822

영업수익 성장률
(주1)

34.70%
57.08%
86.86%
136.68%

영업이익률
(주2)

8.39%
7.93%
9.50%
35.37%

*출처 : 당사 각 연도 사업보고서

주1) 영업이익 성장률: 당기 영업이익/전기 영업이익
주2) 영업이익률: 영업이익/매출액

참고로 별도기준 각 연도 요약 경영성과는 아래와 같습니다.

[각 연도 요약 경영성과-별도기준]

(단위: 백만 원)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년

영업수익
978,700
861,205
862,085
487,805

영업비용
881,149
790,211
741,495
305,286

영업이익
97,551
70,995
120,591
182,519

기타수익
244,605
6,482
6,504
885

기타비용
13,785
12,559
12,923
6,050

금융수익
43,324
29,747
11,103
6,271

금융비용
51,795
21,507
3,087
129

종속기업 및 관계기업 투자관련 손상
72,474
20,533
20,984
4,264

법인세비용차감전순이익
247,426
52,625
101,204
179,232

법인세비용
29,872
14,453
28,306
18,948

당기순이익
217,554
38,171
72,898
160,284

영업수익 성장률
13.64%
-0.10%
76.73%
131.43%

영업이

익률
(주1)

9.97%
8.24%
13.99%
37.42%

*출처 : 당사 각 연도 사업보고서

주1) 영업이익률: 영업이익/매출액

연결기준 2018년 1분기의 경우 2017년 1분기에 비해 영업수익은 25.15% 증가하였으나 영업비용(2017년 1분기 대비 34.42% 증가)의 영향으로 영업이익과 당기순이익이 -72.86%, -73.11%로 하락하여 영업수익의 성장률은 2017년에 34.70%에 비해 감소하였습니다. (2018년 1분기 영업이익률 및 순이익률은 각각 6.77%p, 9.64%p가 하락한 1.87%, 2.64%를 기록하였습니다.)
매출액은 전년동기 대비 전반적으로 상승하였으나
모빌리티, 페이, 글로벌 AI 등 신규 사업 확대로 인건비, 마케팅비, 지급수수료, 콘텐츠 수수료 등 영업비용의 영향으로 영업이익 및 당기순이익은 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 

[2018년 1분기 요약 경영성과-연결기준]

(단위: 백만 원)

구 분
2018년 1분기
증감
2017년 1분기

금액
비율

영업수익

555,421

111,634
25.15%
443,787

영업비용
545,020
139,567
34.42%
405,453

영업이익

10,402

-27,931
-72.86%
38,333

기타수익
12,858
10,470
438.44%
2,388

기타비용
14,205
-747
-5.00%
14,952

금융수익
14,559
9,822
207.35%
4,737

금융비용
8,585
-1,310
-13.24%
9,895

지분법이익
28,490
26,713
1503.26%
1,777

지분법손실
6,339
2,195
52.97%
4,144

법인세비용차감전순이익
37,181
18,937
103.80%
18,244

법인세비용
22,531
58,772
-162.17%
-36,241

당기순이익

14,649

-39,837
-73.11%
54,486

영업이익률
(주1)

1.87%

8.64%

*출처 : 당사 각 연도 분기보고서

주1) 영업이익률: 영업이익/매출액

[당사 영업수익성 추이-연결기준]

(단위: 백만 원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

영업수익
555,421
443,787
1,972,326
1,464,233
932,152

영업이익
10,402
38,333
165,380
116,135
88,588

당기순이익
14,649
54,486
125,094
65,455
78,765

영업이익률(주1)

1.87%

8.64%
8.39%
7.93%
9.50%

당기순이익률(주2)
2.64%
12.28%
6.34%
4.47%
8.45%

*출처 : 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 영업이익률: 영업이익 / 매출액
주2) 당기순이익률: 당기순이익 / 매출액

참고로 별도기준 2018년 1분기 요약 경영성과는 아래와 같습니다.

[2018년 1분기 요약 경영성과-별도기준]

(단위: 백만 원)

구 분
2018년 1분기
증감
2017년 1분기

금액
비율

영업수익
244,578
18,689
8.27%
225,889

영업비용
228,192
18,795
8.98%
209,397

영업이익
16,386
-106
-0.64%
16,492

기타수익
50,042
48,582
3327.53%
1,460

기타비용
4,973
1,850
59.24%
3,123

금융수익
17,829
-17,238
-49.16%
35,067

금융비용
9,207
-14,192
-60.65%
23,399

법인세비용차감전순이익
70,077
43,580
164.47%
26,497

법인세비용
16,693
65,604
-134.13%
-48,911

당기순이익
53,384
-22,024
-29.21%
75,408

영업이익률
6.70%

7.30%

*출처 : 당사 각 연도 분기보고서

[당사 영업수익성 추이-별도기준]

(단위: 백만 원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

영업수익
244,578
225,889
978,700
861,205
862,085

영업이익
16,386
16,492
97,551
70,995
120,591

당기순이익
53,384
75,408
217,554
38,171
72,898

영업이익률(주1)
6.70%
7.30%
9.97%
8.24%
13.99%

당기순이익률(주2)
21.83%
33.38%
22.23%
4.43%
8.46%

*출처 : 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 영업이익률: 영업이익 / 매출액
주2) 당기순이익률: 당기순이익 / 매출액

전통 산업과 같이 원가, 물류, 유통 비용을 수반하는 형태가 아닌 인터넷산업의 특성상 광고, 디지털 콘텐츠 판매, 모바일 플랫폼 사업 등은 생산과정에서 높은 부가가치를 창출할 수 있는 다양한 형태의 상품 및 서비스 판매로 제조업 산업 분야에 대비하여 높은 수익성을 유지하고 있습니다. 그러나 현재 높은 점유율을 기반으로 수익성을유지하고 있는 포털 및 모바일 플랫폼을 이용한 온라인 광고사업 부문과 게임 사업 부문은 경쟁이 심화 되고 있는 추세에 있습니다. 특히 모바일 플랫폼을 이용한 게임 부분은 과거 게임유통 플랫폼 시장에서 카카오게임의 성공에 따라 최근 SNS 업체와 기존 게임업체들은 신규 개발 및 플랫폼 정비를 통해 새로 시장에 진입하고 있어 경쟁환경이 심화됨에 따라 수수료 하락 및 모바일게임 제작사와의 협상력 저하로 인하여 당사의 성장성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 국내 온라인 광고시장 또한 국내 경기 회복 지연이 장기화 될 경우, 향후 당사의 광고 사업 부문의 성장성 및 수익성이 하락될 수 있습니다.

연결기준 2017년 주요 영업비용을 살펴보면, 신규사업 진행을 위한 계열회사 인수, 합병에 따라 신규 직원수 증가로 인건비(급여, 퇴직급여, 주식보상비용의 합계) 및 복리후생비가 전년 대비 602억원 증가(2017년 4,128억 원, 2016년 3,526억 원)하였고,
이후 게임사업 확장, 매출 증대 등에 따른 OS사(애플, 구글 등)에 대한 지급수수료가 2,135억원 증가(2016년 7,281억원, 2015년
5,146
억원)하였으며,
카카오 페이, 모빌리티 부문의 신
규 서비스 출시에 따른 광고선전비가 327억원증가(2017년 1,165억 원, 2016년
83
8억원)하였습니다. 또한

기타부문의 이커머스사업의 선물하기 및 카카오프렌즈 사업의 확장과 관련하여 보유 재고 증가에 따라 상품매출원가가 735억 원 증가(2017년 1,332억원, 2016년
597
억원)하였습니다.
다만 2017년 4분기 지분법 대상 투자회사인 '두나무'의 4분기 실적 반영, 연결회사들의 호실적에 따른 지분법 이익 증가, 카카오게임즈의 블루홀 상환전환우선주와 관련된 전환권 및 조기상환권이 파생상품자산으로 분류되어 연결기준 당기손익으로 인식되며 금융수익이 전년대비 207% 증가하였
습니다. 이에 따라 전년대비 약 34% 영업비용 증가에도 당사의 수익성은 전년 대비하여 상승하는 모습을 보여주었습니다.
2017년 영업이익률은 8.39%(영업이익: 1,654억 원)
, 순이익률 6.34%(
순이익: 1,251억
원
)을 기록하였습니다. 이는 2016년 영업이익률 7.93%, 순이익률 4.47% 대비 증가한 수치입니다.

한편, 연결기준 2018년 1분기 주요 영업비용을 2017년 1분기 대비 살펴보면, 전년도와 같이 신규사업 진행에 따라 카카오 VX 등 신규 인원 채용에 따른 인건비 및 복리후생비가 전년 동기 대비 277억 원 증가(28.36% 증가)하였고, 신규 서비스, 퍼블리싱 등 매출, 거래액 증가에 따른 지급수수료 498억 원 증가(31.13% 증가), 카카오페이, 카카오 T 등 신규 사업 부문의 2017년 마케팅비 이연처리 등을 포함한 광고선전비 230억 원 증가(92.08% 증가)등으로 연결기준 2018년 1분기 영업비용은 전년 동기 대비
34.4% 증가한 5,450억원을
기록하였습니다. 이러한 신규 사업 투자, 비용 증가로 당사의 2018년
1분기 영업이익률은 1.87%, 순이익률은 2.64%을 기록하며
전년 동기(2017년 1분기 영업이익률 8.64%, 순이익률 12.28%) 대비 수익성이 급격히 둔화되는 모습을 보이고 있습니다. 다만 전 사업부문이 고르게 성장하며 매출 성장률은 25.15%을 나타내었습니다. 

당사가 현재 진행하고 있는 신규사업의 수익성은 초기 마케팅 비용 등이 수반되어 현재 진행되고 있는 주요 사업 부문의 수익성에 비해 일시적으로 낮을 수 있으며, 추가적인 투자가 진행될 가능성이 존재합니다. 그러나 이러한 지속적인 투자가 해당사업의 수익성을 담보하는 것이 아니며, 신규 투자에 따른 비용증가 및 향후 해당사업의 수익성 개선 지연으로 인한 추가 비용 증가에 따른 당사의 수익성 저하 가능성도 상존하니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

[각 연도 영업비용 현황-연결기준]

(단위: 백만 원)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년

급여
324,285
273,176
200,083
95,790

퇴직급여
26,023
24,841
18,352
6,262

주식보상비용
9,834
489
1,951
5,566

복리후생비
52,695
54,099
51,054
15,253

여비교통비
6,184
5,431
5,220
2,286

세금과공과
3,610
4,183
2,993
1,777

지급임차료
27,897
21,928
12,717
7,541

지급수수료
728,091
514,631
234,967
77,787

광고선전비
116,453
83,753
56,839
28,887

대손상각비
1,154
-1,159
1,504
1,583

감가상각비
60,733
56,195
49,099
17,149

무형자산상각비
69,085
57,584
26,293
5,906

광고대행수수료
88,577
83,527
105,615
38,434

상품매출원가
133,247
59,698
7,830
4,601

콘텐츠수수료
121,350
79,731
48,171
7,111

행사비
1,787
1,786
1,190
2,073

기타
35,943
28,204
19,686
4,424

합계
1,806,947
1,348,098
843,564
322,431

*출처: 당사 각 연도 사업보고서

[2018년 1분기 영업비용 현황-연결기준]

(단위: 백만 원)

구분
2018년 1분기
증감
2017년 1분기

금액
비율

급여
99,517
21,830
28.10%
77,687

퇴직급여
7,023
1,024
17.07%
5,999

주식보상비용
3,433
2,311
205.97%
1,122

복리후생비
15,258
2,501
19.60%
12,757

여비교통비
1,624
306
23.22%
1,318

세금과공과
1,157
392
51.24%
765

지급임차료
7,948
1,259
18.82%
6,689

지급수수료
209,619
49,768
31.13%
159,851

광고선전비
47,941
22,982
92.08%
24,959

감가상각비
15,985
1,169
7.89%
14,816

무형자산상각비
14,583
-2,190
-13.06%
16,773

광고대행수수료
22,390
3,339
17.53%
19,051

상품매출원가
46,835
16,491
54.35%
30,344

콘텐츠수수료
39,988
15,065
60.45%
24,923

행사비
383
273
248.18%
110

기타
10,458
2,309
28.33%
8,149

합계
544,143
138,830
34.25%
405,313

*출처: 당사 각 연도 분기보고서

나. 재무안정성 관련 위험
- (주)카카오

당사의 연결기준 부채비율은 2014년 12.37%를 기록한 이후 종속회사 취득 및 신규 운영비 증가 등에 따른 자금조달 등으로 인하여 2016년 48.10%로 상승하였으며,

2018년 1분기에는 다소 감소하여 34.30%를 기록하였습니다.
또한 유동비율의 경우 2014년 350.92%를 기록한 이후 단기차
입금의 증가 등에 의해 2017년 191.48%로 감소하였으나, 2018년 1분기에는 2017년말 대비
현금및현금성자산의 증가(6,812억 원 증가)와 단기금융상품의 증가(5,834억 원 증가) 등에 의해 267.98%로 상승하였습니다.
한편,
당사의 연결기준 차입금의존도는 합병 직후인 2014년에는 0.01%로 매우 낮은 수준이었으나이후 종속회사 취득 등에 따른 자금조달 등을 위한 차입금 증가로 인하여 2016년 18.23%로 급격히 상승
한 이후 장, 단기 차입금 감소
,
현금및현금성 자산 상승
등으로 2017년 12.52%로 감소
,
2018년 10.29%로 감소
하였습니다.

또한 2018년 1분기말 총차입금(7,951억원)은 현금및현금성자산과 단기금융상품의 합계(2조 7,755억 원)보다 작은 수준으로 순현금 구조를 보이고 있으며, 당사의 현금창출능력 등을 고려할 때 단기지급부담으로 인한 당사의 유동성 악화 가능성은 낮아 당사의 재무안정성이 급격하게 변동할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 하지만
이자비용 발생과 함께 향후에도 영위사업의 특성상 빠른 시장변화에 대응하기 위한 꾸준한 투자부담이 상존하고 있어, 재무안정성에 대한 지속적인 모니터링
이 필요
한 것으로 판단됩니다.

당사의 2014~2016년 연결기준 부채비율은 각각 12.37%, 23.32%, 48.10%를 기록하며, 매년 증가하는 모습을 보였습니다. 2015년에는 서버 증설 등 신규 운영비 증가에 따라 2,000억 원 규모의 사채 발행이 있었으며, 2016년에는

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 지분 취득 등에 1조 9천억 원을 초과하는 자금수요가 발생하여 4회에 걸친 사채발행(8,000억 원)과 기업어음증권의 발행(2,000억 원)으로 부채의 규모가 급격히 증가하였습니다. 같은 기간 차입금 의존도는 2014년 0.01%에서 2016년 18.23%로 늘어났습니다.

당사의 연결기준 2017년 부채비율은 40.85%로 2016년말 48.10% 대비 7.25%p 감소하였습니다. 2017년 말 카카오 VX의 인수에 따라

종속회사로 편입된 회사의 지분 취득으로 인한 이전대가가
연초에 비해 증가하여 540억을 기록하였으나 기업어음증권, 회사채 상환, ㈜블루홀 전환권 및 조기상환권이 파생금융상품 자산으로 계상되어 유동파생상품자산의 증가, 2016년 대비 현금및현금성자산의 증가(4,751억원, 74.05%), 단기금융상품의 증가(1,574억원, 66.49%) 등으로 부채비율 감소 및 차입금의존도 역시

2016년말 18.23%
에서 12.52%로 감소하였습니다.

당사의 연결기준 2018년 1분기 부채비율은 34.30%로 2017년말(40.85%) 대비 6.55%p 감소하였습니다.
2017년말 대비 2018년 1분기에는 현금및현금성자산의 증가(6,812억원, 60.99% 증가)와 단기금융
상품의 증가(5,834억 원, 248.01% 증가) 등으로 부채비율이 감소하였습니다. 같은 기간 차입금의존도는 2017년 12.52%에서 10.29%로 감소하였습니다.

[요약 연결재무상태표]

(단위: 백만 원)

구분
2018년 1분기
2017년말
2016년말
2015년말

유동자산
3,218,752
1,993,096
1,216,958
970,067

현금및현금성자산
1,797,944
1,116,793
641,644
397,177

단기금융상품
977,562
394,152
236,748
373,389

매출채권
180,628
179,238
173,853
88,822

기타유동자산
120,945
134,343
83,340
59,619

비유동자산
4,506,122
4,356,332
4,267,159
2,218,411

관계기업투자에 대한 투자자산
210,444
161,950
117,076
68,704

유형자산
268,106
271,044
253,854
219,052

무형자산
3,710,940
3,689,582
3,733,166
1,855,604

자산총계
7,724,874
6,349,428
5,484,117
3,188,478

유동부채
1,201,099
1,040,863
806,020
316,078

매입채무 및 기타채무
313,718
280,380
263,130
89,506

유동성차입금
220,318
174,372
203,942
22,155

미지급법인세
147,062
115,123
30,944
29,448

기타유동부채
479,934
424,553
282,051
161,643

비유동부채
771,624
800,745
975,153
286,925

장기차입금
574,752
620,808
795,927
199,675

이연법인세부채
150,186
139,502
142,919
48,636

부채총계
1,972,723
1,841,609
1,781,173
603,003

자본금
38,187
34,004
33,858
30,098

자본잉여금
4,752,062
3,603,587
3,105,014
2,274,186

자본조정
-4,570
-6,026
-11,232
-9,032

기타포괄손익누계액
-19,144
-4,968
920
829

이익잉여금
416,165
402,542
303,952
256,313

비지배지분
569,450
478,681
270,432
33,081

자본총계
5,752,151
4,507,820
3,702,944
2,585,475

부채비율
(주1)

34.30%
40.85%
48.10%
23.32%

유동비율
(주2)

267.98%
191.48%
150.98%
306.91%

차입금 의존도
(주3)

10.29%
12.52%
18.23%
6.96%

출처: 당사 각 연도 사업보고서 및 분기보고서

주1) 부채비율: 부채총계 / 자본총계
주2) 유동비율: 유동자산 / 유동부채
주3) 차입금 의존도: 총차입금 / 자산총계

2018년 1분기말 당사의 총차입금의 합계는

약 7,951억원입
니다. 이 중 1년 이내에 만
기가 도래하는 유동성차입금의 규모는 총 차입금의 27.7% 수준인 2,203억원이며,

현금및현금성자산(17,979억원)은 총차입금의 규모를 초과하는 수준으로 순차입금이 (-)구조
를 보이고
있어
당사의
영업현금창출력과 자산규모 등을 고려할 때 단기지급부담으로 인한 당사의 유동성 악화 가능성은 낮아 당사의 재무안정성이 급격하게 변동할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

2018년 1분기말 기준 당사의 유동성차입금의 내역은 아래와 같습니다. 단기차입금 2,203억원은 일반사채 및 일반차입(금융기관 차입금)으로 구성되어 있으며, 만기가 1년 이내로 도래한 장기차입금이 단기차입금으로 유동성 대체되며 전분기 대비 소폭 상승하였습니다. 

[연결기준 단기차입금 현황]

(단위: 백만 원)

구분
차입처
금액

2018.03.31
2017.12.31

유동성장기차입금(주1)
일반사채
219,833
169,830

금융기관 등 차입금
460
308

전환상환우선주
-
4,236

합계
220,318
174,372

출처: 당사 분기보고서
주1) 보고기간말 현재 만기가 1년 이내로 도래하여 장기차입금에서 단기차입금으로 유동성 대체되었습니다.

한편, 2018년 1분기말 기준 장기차입금 및 회사채의 내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 장기차입금 현황]

(단위: 백만 원)

구분
2018.03.30
2017.12.31

장기차입금
운영자금대출(금융기관 등)
6,483
-

일반사채
99,852
149,777

전환사채
240,267
243,197

교환사채
228,150
227,834

합계
574,752
620,808

출처: 당사 분기보고서

2018년 1분기말 현재
연결회사가 발행한 교환사채의 발행조건은 다음과 같습니다. 

구분
내역

1. 사채의 종류
제11회 보증부 원화표시 외화지급 해외교환사채

2. 사채의 권면총액
230,000백만원

3. 사채의 이율
표면이자율
0%

만기이자율
0%

4. 만기일
2021년 5월 11일

5. 원금상환방법
1) 만기상환 : 만기까지 조기상환되거나 교환권을 행사하지 않은 잔존 사채원리금에 대해 만기 일시 상환
2) 조기상환 : 회사 및 사채권자의 조기상환권 있음

6. 교환에 관한사항
교환비율
100%

조정된 교환가액
103,009원/주

교환대상
주식회사 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 기명식 보통주식

교환청구기간
2016년 6월 21일 ~ 2021년 4월 30일

교환가액 조정사항
교환가액 조정사유 발생시 사채인수계약에서 정한 바에 따라 조정

7. 투자자의 조기상환권(Put Option)
사채권자는 회사의 교환대상주식의 지배권 변동이 발생하거나 교환대상주식이 상장폐지 또는 
30연속 거래일 이상 거래 정지되는 경우 조기상환을 청구할수 있음

8. 발행자의 조기상환권((Call Option)
회사는 납입일로부터 3년후부터 사채만기일 30영업일 전까지 30연속거래일 중 20거래일의 
종가가 교환가격의 130%이상이거나 미상환사채잔액이 총 발행총액의 10%미만인 경우, 
관련 법령의 개정등으로 추가 조세부담사유가 발생하는 경우 조기상환을 청구할 수 있음

출처: 당사 분기보고서
주1) 상기 교환사채의 기한 이익 상실 사유가 조건부결제조항에 해당되어 금융상품 전체를 부채로 인식하였습니다.

2018년 1분기말 현재 연결회사는 교환사채 관련하여 ㈜국민은행로부터 지급보증을 받고 있으며, 동 지급보증에 대하여 지배회사 보유 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 보통주 총 2,529,171주 및 잔여 교환대상주식에 대하여 지배회사가 보유한 주식반환청구권으로 담보로 제공하고 있습니다(2018년 1분기말 현재 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주당 시가: 109,800원). 또한, 교환에 필요한 주식 2,221,389주는 한국예탁결제원에 예탁되어 있습니다.

2018년 1분기말 현재
연결회사가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다. 

구분
내역

1. 사채의 종류
제10회 무기명식 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면총액
241,000백만원

3. 사채의 이율
표면이자율
0%

만기이자율
0%

4. 만기일
2021년 4월 14일

5. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여 만기일에 권면금액의 
만기보장수익률 0.0%에 해당하는 금액을 일시 상환

6. 전환에 관한사항
전환비율
100%

전환가액
118,786원/주

전환대상
주식회사 카카오 보통주식

전환청구기간
2017년 4월 14일 ~ 2021년 3월 14일

전환가액 조정사항
유ㆍ무상 증자 등 전환가액 조정사유 발생시 사채인수계약에서 정한 바에 따라 조정

7. 투자자의 조기상환권(Put Option)
사채권자는 발행일로부터 3년이 되는 2019년 4월 14일 및 이후 매 1년에 해당되는 날에 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

출처: 당사 분기보고서
주1) 전환사채의 기한 이익 상실 사유가 조건부결제조항에 해당되어 금융상품 전체를 부채로 인식하였으며, 2018년 1분기 중 2,990백만원(권면총액: 3,000백만원)의 전환사채가 보통주로 전환되었습니다.

현재 당사의 자산규모 및 자기자본규모 대비 부채수준이 과도하게 높지는 않은 것으로 판단됩니다. 하지만 2014년 이후 차입금의 절대규모가 증가함에 따라 재무안정성비율이 다소 저하되었
으며, 이자비용 발생과 함께 향후 영위사업의 특성상 빠른 시장변화에 대응하기 위한 꾸준한 투자부담이 상존
하고 있어, 재무안정성에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

다. 무형자산 관련 위험
- (주)카카오

2018년 1분기말 당사는 연결기준 자산규모(7조 7,249억원)의 48.04%인 3조 7,109억원의 무형자산을 보유하고 있습니다. 당사의 현금창출 단위별 영업권
은

2018년 1분기말 현재1조 4,604억원으로
합병 이전 (주)다음커뮤니케이션의 인터넷포털서비스 및 (주)카카오의 모바일서비스 관련 영업권이 전체
영업권
의 47.86%를 차지하고 있으며, (주)카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 지분 취득에 따른 음악서비스 관련 영업권이 전체
영업권
의 46.22
%를
차지하고 있어 그 비중이 절대적입니다.

2015년부터 2018년 1분기까지 2건의 사업양수와 (주)카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 등 67개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하
였으며, 해당 사업결합거래와 관련하여 이전
대가 2조 2,464억원을 지불하고 영업권을 인식하였습니다.
향후에 당사 주력 사업의 사업성 저하가 발생할 경우, 무형자산 중 영업권에 대한 손상이 발생
하게 되어 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

2018년 1분기말 당사는 연결기준 자산규모(7조 7,249억원)의
48.04%인 3조 7,109억원의 무형자산을 보유하고 있습니다. 무형자산이란 일정 기간 독점적ㆍ배타적으로 이용할 수 있는 권리인 자산을 말하며, 물리적 실체가 없는 자산으로서 장기간에 걸쳐 회계실체에게 효익을 제공할 수 있는 자산을 의미합니다. 즉 물리적 형태는 없지만 식별가능하고 회계실체가 통제하고 있으며 미래 경제적 효익이 있는 비화폐성 자산으로 컴퓨터소프트웨어, 특허권, 저작권, 영업권 등이 이에 해당하는 자산입니다.

당사는 하기와 같은 회계처리방침을 통해서 무형자산을 관리하고 있습니다.

구분
회계처리방침

영업권
영업권은 무형자산에 포함되어 있으며, 회사의 사업결합거래시 사업결합에 대한 이전대가의 공정가치가 취득한 식별가능한 순자산의 공정가치를 초과하는 금액으로 측정됩니다. 또한, 이전대가의 공정가치가 취득한 순자산의 공정가치보다 작다면, 그 차액은 당기이익으로 인식합니다.

영업권은 매년 손상검사를 하고 원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있습니다. 한편, 영업권에 대한 손상차손은 즉시 비용으로 인식되며, 후속적으로 환입되지 않습니다.

영업권은 손상검사 목적으로 현금창출단위 또는 현금창출단위집단에 배분하고 있으며, 그 배분은 영업권이 발생한 사업결합으로 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 식별된 현금창출단위나 현금창출단위집단에 대하여 이루어지며, 이는 회사의 영업부문에 따라 결정됩니다. 또한, 영업권의 손상검사는 매년 또는 잠재적 손상을 나타내는 상황의 변화나 사건이 존재하는 경우에는 더 자주 실시됩니다. 영업권의 손상검사는 영업권이 배분된 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 장부금액을 회수가능액(사용 가치 또는 순공정가치 중 높은 금액)과 비교하여 실시하고 있습니다.

회원권 및 브랜드
회원권 및 브랜드는 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다.

기타무형자산

개별적으로 취득한 특허권, 상표권 등의 무형자산은 취득원가로 계상되며 회사가 추정한 추정내용연수에 따라 정액법에 의하여 상각됩니다. 기타 무형자산은 한정된 내용연수를 가지고 있으며 원가에서 상각누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있습니다.

구분
추정내용연수

산업재산권
10년

기타의 무형자산
2~15년

개발비
5년

*출처: 당사 분기보고서

당사는 기타무형자산의 경우 추정내용연수를 기반으로 하여 정액법에 따라 상각하고있습니다. 그러나 영업권, 회원권 및 브랜드의 경우 내용연수를 한정하지 않으며, 손상검사를 통해서 손상이 발생될 경우 해당 금액에 대한 금액을 비용으로 인식합니다.이에 따라 해당 일부 무형자산의 경우 손상이 발생할 경우, 비용으로 급격히 인식될 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 당사의 자산의 48.04%를 차지하는 무형자산의 규모 상, 무형자산 손상차손이 발생할 경우 당사 재무구조에도 악영향을 미칠 수 있습니다.

특히 당사의 현금창출단위별 영업권은 합병 이전 (주)다음커뮤니케이션의 인터넷포털서비스 및 (주)카카오의 모바일서비스 관련 영업권이 전체의 47.86%를 차지하고 있으며, (주)카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 지분 취득에 따른 음악서비스 관련 영업권이 전체의 46.22%를 차지하고 있어 그 비중이 절대적입니다.
당사는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있으며, 인터넷포털서비스 및 모바일서비스, 음악서비스 현금창출단위에 대한 손상평가 수행결과, 연결회사의 현금창출단위(집단)의 장부가액이 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단하고 있습니다. 다만 향후에 당사 주력 사업의 사업성 저하가 발생할 경우, 해당 영업권에 대한 손상이 발생하게 되니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다. 당사의 주요 영업권 내역은 아래와 같습니다.

[2018년 1분기말 주요 영업권 내역]

(단위: 백만 원)

구분
금액
비중

인터넷포털서비스

1,410,206

46.22%

음악서비스

1,460,412

47.86%

기타

180,696

5.92%

합계

3,051,314

100.00%

*출처: 당사 제시자료

당사는 사업 다각화를 위한 노력으로 인수 및 사업양수에 대한 투자를 지속하고 있습니다. 2015년 3월 스타트업 전문투자사 케이큐브벤처스의 지분 100%를 171억 원에 인수하였으며, 모빌리티서비스 강화를 위해 2015년 6월 내비게이션 어플리케이션 '김기사' 운영업체인 록앤올 지분을 642억 원에 인수(영업권 504억 원)하였습니다. 또한, 2015년 6월 글로벌 사업확대를 위해 Path Mobile의 사업권양수로 263억(영업권 196억 원)을 지급하며 사업양수를 하였고 쇼핑서비스업체 위시링크로부터 패션 어플리케이션 '카카오스타일'을 120억 원에 양수하였습니다. 2015년 12월에는 모바일 콘텐츠 플랫폼 '카카오페이지' 서비스를 운영해 온 콘텐츠비즈니스 전문회사인 포도트리의 지분 65.6%를 441억 원에 인수하였습니다. 당사는 2015년 중 상기 2건의 사업 양수와 ㈜케이큐브벤처스 등 13개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하였으며, 해당 사업결합거래와 관련하여 취득한 지분에 대해 아래 표와 같이 이전대가 2,274억 원을 지불하고 영업권을 인식하였습니다.

[2015년 사업결합 내역]

(단위: 백만 원)

구분
취득한 지분율(%)
이전대가
영업권

㈜케이큐브벤처스
100.0
17,132
1,007

록앤올㈜
100.0
64,214
50,414

㈜카카오게임즈(구, ㈜엔진)
65.8
25,000
1,935

㈜카닥
70.1
9,461
5,601

㈜슈퍼노바일레븐
56.4
16,256
13,290

㈜포도트리
65.6
44,130
42,199

㈜셀잇
70.0
4,900
1,767

㈜밸류포션
70.0
927
265

㈜탱그램디자인연구소
51.0
3,460
1,656

㈜어바웃타임
100.0
2,200
2,083

㈜마그넷
55.0
550
357

불혹소프트㈜
50.6
537
254

㈜엔글
51.2
305
79

카카오스타일-사업양수
-
12,000
5,776

Path-사업양수
-
26,329
19,615

합계
227,401
146,297

*출처: 당사 사업보고서

당사는 2016년 1월 11일자 이사회 결의에 의거하여 2016년 3월 16일자로

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주식 19,322,346주를 1,877,579백만 원에 인수하였습니다. 동 인수 거래와 관련하여 1,119,877백만 원을 현금으로 지급하고 757,702백만 원에 상당하는 금액은 회사의 주식 6,913,339주를 발행하여 지급하였으며, 이로 인해

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)는 2016년 중에 회사의 종속기업으로 편입되었습니다. 당사는 2016년 중 상기

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 등 6개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하였으며, 해당 사업결합거래와 관련하여 취득한 지분에 대해 아래 표와 같이 이전대가 1조 9,036억 원을 지불하고 영업권을 인식하였습니다.

[2016년 사업결합 내역]

(단위: 백만 원)

구분
취득한 지분율(%)
이전대가
영업권

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)(주1)
76.4
1,877,579
1,463,653

NAVIRO Co.,Ltd.
100.0
4,352
-

㈜파킹스퀘어
100.0
5,611
5,139

㈜넘버웍스
100.0
6,650
6,274

㈜피플러그
78.9
1,401
568

㈜블루핀
51.0
8,000
2,913

합계
1,903,593
1,478,546

*출처: 당사 사업보고서
주1) (주)로엔엔터테인먼트는 2018년 3월 23일부로 (주)카카오엠으로 사명이 변경되었습니다.

당사는 2017년 중 ㈜탱그램디자인연구소 등 6개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하였습니다. 동 사업결합 거래와 관련하여 취득한 지분, 이전대가 및 인식한 영업권은 다음과 같습니다.

[2017년 사업결합 내역]

(단위: 백만 원)

구분
취득한 지분율(%)
이전대가
영업권

㈜탱그램디자인연구소
63.6
135
-

㈜하시스(주1)
35.0
3,438
1,442

㈜픽셀허브
51.0
100
48

㈜메가몬스터(구, (주)스토리플랜트)
100.0
100
1,964

㈜핀플레이
51.7
3,100
1,580

㈜카카오브이엑스
100.0
47,133
23,008

합계
54,006
28,042

*출처: 당사 사업보고서

당사는 2018년 1분기 중 ㈜제이오에이치 등 6개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하였습니다. 동 사업결합 거래와 관련하여 취득한 지분, 이전대가 및 인식한 영업권은 다음과 같습니다.

[2018년 1분기 사업결합 내역]

(단위: 백만 원)

구분
취득한
지분율(%)
이전대가
영업권

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
60.0
700
114

㈜나일론코리아미디어
65.7
1,296
880

㈜아씨오(주1)
50.5
4,700
3,166

㈜제이오에이치(주1)
100.0
24,091
13,403

㈜삼양씨앤씨(주1,2)
50.0
5,872
5,510

㈜럭시(주1)
100.0
24,765
20,868

합계
61,424
43,940

*출처: 당사 분기보고서
주1) 현재 사업결합관련 매수가격배분 금액이 확정되지 않아 잠정금액으로 표시하였습니다.

주2) 지분율이 과반수 미만이나, 연결회사가 피투자회사에 실질지배력을 행사할수 있다고 판단하여 종속기업으로 편입하였습니다.

당사의 사업결합에 대한 이전대가는 2015년 2,274억원, 2016년 1조 9,036억원, 2017년 540억원이며, 이로 인한 영업권은 2015년 1,463억원, 2016년 1조 4,785억원, 2017년 280억원으로 2014년 합병 이후 빠른 사업확장을 보였습니다. 2017년도 사업결합은 2017년 3분기까지 이전대가 38억원이었으나 카카오 VX 인수로 540억원(영업권 280억원) 규모로 마무리 되며 이전 2개년에 비해 대폭 축소된 수준을 보이고 있습니다. 이는 당사 외부의 지분 취득 및 사업 양수 등을 통해 사업확장을 이루었던 기존과는 다르게 2017년 이후에는 내부의 사업부 투자 및 분사 등을 통해 사업확장을 이룬 결과로 판단됩니다. 이와 같이 지분 취득 및 사업 양수를 통한 사업결합 규모의 축소에 따
라
2018년 1분기 말에는 총자산 중 무형자산이 차지하는 비중이 2017년말에 비해 10.07%p가 감소한 48.04%를 기록하였습니다.

[총자산 대비 무형자산의 비중]

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

무형자산
48.04%
58.11%
68.07%
58.20%

영업권
39.50%
47.57%
55.31%
49.03%

*출처: 당사 제시자료

하지만 여전히 당사의 총자산 대비 무형자산의 비중은 높은 수준이며, 향후 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 자산총계 중 영업권의 비중이 높은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

라. 활동성 관련 위험
- (주)카카오

당사의
매출채권회전율은 연결기준 2014년 6.38회, 2015년 9.13회, 2016년 10.65회, 2017년 10.68회, 2018년 1분기 11.74회로 상승한 모습을 나타내고 있습니다.
대손충당금설정률은 연결 종속회사 증가로 인해 2016년에 상승하는 모습을 보였으나, 전체 매출채권의 5% 미만으로 안정적인 매출채권 회수가 유지되고 있는 것으로 판단됩니다.
당사는 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나
향후
사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권 및 기타채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동에 지장을 초래
할 수 있으니 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다
.

매출채권 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 회전수로 기말의 매출채권잔액이 1년간의 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타냅니다. 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내나, 반대로 회전율이 낮게 되면 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손발생의 위험이 증가하고 수익감소의 원인이 될 수 있습니다. 당사의 연결
기준 매출채권회전율은 2014년 6.38회, 2015년 9.13회, 2016년 10.65회, 2017년 10.68회, 2018년 1분기 11.74회로 상승하는 모습을 나타내고 있습니다.
대손충당금설정률은 연결 종속회사 증가로 인해 2016년도에 상승하는 모습을 보였으나
, 전체 매출채권의 5% 미만으로 안정적인 매출채권 회수가 유지되고 있는 것으로 판단됩니다.

2018년 1분기 연결기준 영업수익은 25.15% 증가하였고, 매출채권 증가율 역시 1.17%로 다소 증가하였으며, 이에 대손충당금 역시 4.53%로 소폭 증가하였습니다. 

[매출채권 관련 활동성 지표] - 연결기준

(단위: 백만 원, %)

구분
2018년1분기
2017년
2016년
2015년

영업수익
555,421
1,972,326
1,464,233
932,152

영업수익증가율(%)
25.15%
34.70%
57.08%
86.86%

매출채권
189,197
187,000
182,249
92,685

매출채권증가율(%)
1.17%
2.61%
96.63%
-16.89%

대손충당금
8,569
7,762
8,396
3,863

대손충당금설정률
4.53%
4.15%
4.61%
4.17%

매출채권 회전율(주1)
11.74회
10.68회
10.65회
9.13회

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서

주1) 매출채권 회전율: 2018년 1분기 매출채권 회전율은 1분기 영업수익을 연환한 수치로 계산한 수치입니다.

[매출채권대손충당금 변동내역] - 연결기준

(단위: 백만 원)

구분
2017년
2016년
2015년

기초금액
-8,396
-3,863
-3,088

손상된 채권에 대한 대손상각비
-1,154
-437
-1,411

매출채권 제각
2,846
786
169

합병으로 인한 증가
-
-
-

연결범위 변동으로 인한 감소
-1,058
-4,885
466

기타증감(환율변동효과)
-
3
466

기말 금액
-7,762
-8,396
-3,863

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서
주) 손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 환입액은 손익계산서상 영업비용에 포함되어있으며, 추가적인 현금회수 가능성이 없는 경우 대손충당금은 일반적으로 상각하고 있습니다.

2017년말 당사 매출채권잔액의 연령분석을 살펴보면 매출채권 잔액 1,870억원 중 5.56%인 104억원에 대하여 손상채권으로 분류하고 있으며, 이에 대한 대손충당금 설정금액은 78억원 수준입니다. 손상채권은 예측하지 못한 경제적 어려움을 겪고 있는 거래처와 관련된 채권으로, 이들 손상채권 중 회수가능성이 없는 경우 대손충당금으로 상각처리하여 영업비용에 포함됩니다. 

[매출채권 연령분석] - 연결기준

(단위: 백만 원)

구분
2017년
2016년
2015년

연체되지 않은 채권
167,159
156,304
80,797

소계
167,159
156,304
80,797

연체되었으나 손상되지 않은 채권

3개월이하
1,544
1,453
-

3개월초과 6개월이하
7,886
5,046
-

소계
9,430
6,498
-

손상채권(주1)

3개월이하
4,687
9,874
7,671

3개월초과 6개월이하
533
3,515
947

6개월초과
5,191
6,058
3,270

소계
10,411
19,447
11,888

합계
187,000
182,249
92,685

*출처: 당사 각연도 사업보고서
주1) 2017년 12월 31일 현재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금은 7,762백만원(전기: 8,396백만원)입니다. 개별적으로 손상된 채권은 주로 예측하지 못한 경제적인 어려움을 겪고 있는 거래처와 관련된 채권이며, 이들 매출채권 중 일부는 회수될 것으로 예상하고 있습니다.

2018년 1월 1일부터 한국채택국제회계기준서 제1109호 ‘금융상품’을 신규로 적용하였습니다. 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 2018년 3월말의 당사의 연결기준 대손충당금은 다음과 같습니다.

[2018년 3월말 매출채권 연령분석] - 연결기준

(단위: 백만 원)

구 분

정상채권
3개월 이내 연체
6개월 이내 연체
9개월 이내 연체

9개월 이후

합 계

기대 손실률

0.25%
1.67%
12.50%
38.10%
84.47%
-

총 장부금액

166,373
11,749
346
2,472
8,257
189,197

손실충당금

412
197
43
942
6,975
8,569

*출처: 당사 분기보고서

당사는 재무상태표일 현재의 매출채권 등의 잔액에 대하여 과거의 대손경험율과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 대손경험률 및 대손예상액 산정근거는 과거 2개년 월별 발생채권액에 대한 실제 대손발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정하며, 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 합리적인 대손 추산액 설정하고 있습니다. 한편, 대손처리기준은 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리하고 있습니다.
① 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 채권의 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
② 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
③ 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
④ 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험금을 수령한 경우
⑤ 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

당사는 지속적으로 매출채권 및 기타채권의 회수가능성을 파악하여 대손충당금 설정을 통해서 매출채권 대손상각에 따른 급격한 손실 발생을 방지하고 있습니다.

[계정과목별 대손충당금 설정 내용] - 연결기준

(단위: 백만 원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

2018년 1분기
매출채권
189,197
8,569
4.53%

단기대여금
3,405
508
14.92%

미수금
117,225
5,857
5.00%

선급금
94,466
6,792
7.19%

장기대여금
2,779
323
11.61%

장기미수금
32,332
32,332
100.00%

합 계
439,404
54,381
11.95%

2017년
매출채권
187,000
7,762
4.15%

단기대여금
2,921
508
17.39%

미수금
130,287
2,359
1.81%

선급금
79,286
8,350
10.53%

장기대여금
1,389
428
30.80%

장기미수금
32,379
32,379
100.00%

합 계
433,262
51,786
11.95%

2016년
매출채권
182,249
8,396
4.61%

단기대여금
4,401
150
3.41%

미수금
78,262
1,082
1.38%

선급금
54,243
7,755
14.30%

장기대여금
210
105
50.00%

장기미수금
32,379
32,379
100.00%

합 계
351,744
49,868
14.18%

2015년
매출채권
92,685
3,863
4.17%

단기대여금
1,161
-
-

미수금
57,083
756
1.32%

장기대여금
-
-
-

장기미수금
32,379
32,379
100.00%

합 계
183,309
36,998
20.18%

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2018년 1분기말 현재 장기미수금 323억 원은 자회사인 다음글로벌홀딩스가 회수하지 못한 라이코스 매각 대금으로, 전액 대손충당금 설정하였습니다.

당사 대손충당금 변동 현황은 아래와 같습니다.

[대손충당금 변동현황] - 연결기준

(단위 : 백만 원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

1. 기초 대손충당금 잔액합계
51,786
49,868
36,998
36,738

2. 순대손처리액(①－②±③)
-1,587
117
-13,633
662

① 대손처리액(상각채권액)
12
2,496
786
169

② 상각채권회수액
-2,286
0
-
0

③ 기타증감액
-3,885
-2,380
-14,419
493

3. 대손상각비 계상(환입)액
1,008
2,034
-763
922

4. 기말 대손충당금 잔액합계
54,381
51,786
49,868
36,998

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서

당사는 매출채권 및 기타채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나 향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권 및 기타채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동에 지장을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 재고자산평가손실로 인한 수익성 악화 위험

- (주)카카오

당사 재고자산회전율의 경우 2014년 4.6회에서 2015년 2.1회로 급격히 감소하였으나, 이후 지속적으로 증가하여 2018년 1분기는

8.7
회
를 기록하였습니다. 재고자산회전율이감소한다는 것은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 증가하는 것을 의미하며, 당사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 진부화 위험의 확대를 시사합니다. 당사는
현재 재고자산에 대해 평가충당금을 설정하고 있지 않지만 향후 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락하게 되어 시가와 기존 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하거나, 재고자산이 진부화되어 순실현가능가치가 하락함에 따른 평가손실을인식할 경우 매출원가율의 상승 및 영업 수익성의 악화
로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 발생 가능한 이러한 위험에 대해 충분히 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 ㈜카카오프렌즈를 통해 카카오 캐릭터 상품을 판매하고 있으며, 카카오톡 플랫폼을 통해 전자상거래 서비스를 제공하고 있습니다. 이에 따라 당사는 2014년부터 재고자산을 보유하고 있으며, 재고자산은 모두 상품으로 구성되어 있습니다. 관련 사업의 지속적인 확대로 2014년 이후 재고자산의 규모는 지속적으로 증가하고 있으나 2018년 1분기 말 연결기준 총자산 대비 재고자산의 비중은

0.29%를 차지하여 현재까지는 당사의 사업에서 큰 비중을 차지하지는 못하는 것으로 판단됩니다. 하지만 당사의 캐릭터 상품 판매는 브랜드 인지도 증진 및 이용자 베이스의 친근감과 몰입도를 증진하기 위한 마케팅적 요소를 지니고 있으며, 판매 호조에 따라 사업 확장의 가능성은 높을 것으로 판단되는 바 향후 재고자산의 수준은 높아질 것으로 예상됩니다.

재고자산 규모의 증대는 재고자산평가손실 및 재고자산폐기손실을 발생시킬 수 있으며 동 금액은 모두 매출원가 및 기타비용에 반영되어 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[재고자산 현황] - 연결기준

(단위: 백만 원, %, 회)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

브랜드상품
6,286
5,711
8,643
3,158

직매입
6,923
5,428
3,545
803

음반
692
675
367
-

스마트기기
8,177
9,746
-
1,391

재고자산 합계
22,078
21,560
12,555
5,353

총자산 대비 재고자산 구성비율
(재고자산합계/기말자산총계*100)
0.29%
0.34%
0.23%
0.17%

재고자산회전율 (회)(주1,2)
(연환산 매출원가/(기초재고+기말재고)/2)
8.7(회)
7.8(회)
7.5(회)
2.1(회)

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 2018년 1분기 재고자산회전율은 1분기 상품매출원가를 연환산하여 산정한 수치로 향후 매출상황에 따라서 변동되어 실제와 다를 수 있습니다.
주2) 재고자산회전율: 상품매출원가 / ( (기초재고자산 + 기말재고자산) / 2 )

당사 재고자산회전율의 경우 2014년 4.6회에서 2015년 2.1회로 급격히 감소하였으나, 이후 지속적으로 증가하여 2018년 1분기는

8.7
회를 기록하였습니다. 재고자산회전율이 감소한다는 것은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 증가하는 것을 의미하며, 당사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 진부화 위험의 확대를 시사합니다.

당사는 현재 재고자산에 대해 평가충당금을 설정하고 있지 않지만 향후 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락하게 되어 시가와 기존 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하거나, 재고자산이 진부화되어 순실현가능가치가 하락함에 따른 평가손실을 인식할 경우 매출원가율의 상승 및 영업 수익성의 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 발생 가능한 위험에 대해 충분히 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

바. 현
금흐름 관련 위험

- (주)카카오

당사의
연결기준 2018년 1분기 투자활동현금
흐름
은

(-
)
7,203
억
원이며, 영업활동현금
흐름
은
1,415억원으로 영업현금흐름을 초과하는 투자를 시행
하였습니다. 또한 당사의
연결기준 2018년 1분기 재무활동현금
흐름
은
1조 2,619억 원
이며, 주식의 발행으로 인한 현금 유입으로 인해 (+)현금흐름을 기록하여
전기 대비
6,812
억
원의 순현금 증가
가 발생했습니다. 당사는
현재 지분을 인수한 회사 및 양수한 사업과 관련하여 향후 투자를 지속할 것으로 예상
됩니다. 당사의 차입능력, 재무상태 수준을 고려했을 때 현재 당사의 현금흐
름이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단되지만,
영업의 악화로 인한 영업활동 현금흐름 악화 또는 재무구조 악화로 인한 차입여력 감소 등으로 점차적인 현금흐름 감소가 발생할 가능성을 배제할 수 없음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[연도별 연결현금흐름표]

(단위: 백만 원)

2017년
2016년
2015년

영업활동현금흐름
371,927
317,259
162,217

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
362,297
370,705
187,360

배당금수취(영업)
2,481
659
83

이자지급(영업)
-3,400
-9,131
-728

이자수취(영업)
13,198
9,381
10,577

법인세(납부)환급
-2,650
-54,355
-35,074

투자활동현금흐름
-354,669
-1,000,011
-414,241

단기금융상품의 (증가)감소
-155,359
254,077
-186,579

장기금융상품의 (증가)감소
-126
193
-10,029

유형자산의 취득
-75,165
-80,964
-76,083

유형자산의 처분
2,942
521
1,191

무형자산의 취득
-29,676
-24,261
-8,772

무형자산의 처분
1,845
368
1,609

매도가능금융자산의 취득
-85,030
-52,496
-8,779

매도가능금융자산의 처분
22,401
6,912
21,587

관계기업에 대한 투자자산의 취득
-48,316
-60,750
-65,749

관계기업에 대한 투자자산의 처분
5,847
1,265
9,785

종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름
8,852
-1,044,383
-60,505

종속기업과 기타 사업의 지배력 상실에 따른 현금흐름

970
4,431

파생상품자산의 취득

-3,702
-5,000

파생상품자산의 처분
2,030
5,093

기타금융자산의 취득
-3,620

-817

기타금융자산의 처분

398

기타비유동금융자산의 취득
-7,913
-13,220
-11,714

기타비유동금융자산의 처분
5,955
10,009
20,049

기타비유동금융부채의 증가
692

사업양수로 인한 현금유출

-36,329

기타투자활동 현금유출액
-29
-41
-2,537

재무활동현금흐름
467,605
923,793
197,232

단기차입금의 증가
452,163
1,000,000
3

단기차입금의 상환
-653,770
-800,450
-50

차입금의 상환

주식선택권행사로 인한 현금유입
3,150
8,118
13,109

배당금지급
-16,000
-11,338
-11,601

회사채, 전환사채, 교환사채 증가

794,549
199,366

사채의 상환
-168
-201,987

상환우선주 발행

12,000

감자로 인한 현금유출

신주발행비 지급

장기차입금의 상환
-250

연결자본거래로 인한 현금유입
686,204
137,521
4,750

연결자본거래로 인한 현금유출

-2,600
-19,067

현금의기타유입(유출)
-3,724
-19
-1,278

현금및현금성자산의순증가(감소)
475,149
244,467
-54,051

기초현금및현금성자산
641,644
397,177
451,228

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
-9,714
3,426
740

기말현금및현금성자산
1,116,793
641,644
397,177

*출처: 당사 각 연도 사업보고서

당사의 합병이 있었던 2014년에는 영업기반의 확대를 통해 연결기준 영업활동현금흐름이 전년(705억 원) 대비 큰 폭의 증가세를 보여 2,203억 원을 기록하였으며, 투자활동현금흐름은 합병으로 인한 순현금흐름(1,873억 원)의 영향으로 1,726억 원을 기록하였고 자기주식의 처분(240억 원) 및 주식매입선택권의 행사(127억 원)의 영향으로 재무활동현금흐름은 354억 원을 기록하였습니다. 이로 인해 2014년말에는 2013년말 234억 원이었던 현금및현금성자산이 4,512억 원을 기록하였습니다.

이후 지속적인 사업확장으로 2016년 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 지분 인수를 통해 당사의 종속회사로 편입되면서 2016년에는 연결기준 영업활동현금흐름이 3,173억 원으로 증가하였습니다. 하지만 연결기준 투자활동현금흐름은 관계회사 및 종속회사의 지분 취득과 사업양수를 위한 현금유출로 인해 2015년과 2016년 각각 -4,142억 원, -1조원을 기록하였고 사채의 발행 및 차입금의 규모 증가를 통해 투자활동현금유출에 대한 자금수요에 대응하여 같은 기간 재무활동현금유입은 각각 1,972억 원, 9,238억 원을 기록하였습니다.

2017년도에도 전년도와 비슷한 흐름을 유지하여 당사의 연결기준 영업활동현금유입은 3,719억원, 투자활동현금흐름은 3,547억원, 재무활동현금흐름은 4,676억원을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름은 2016년 대비 소폭 하락하였으나 2018년에도 신사업 사업부문 확장을 위해 사업양수, 인수 등의 투자 활동 기조가 지속되고 있습니다. 2017년은 당사의 재무활동 중 차입금 및 사채로 인한 순현금흐름은 부(-)의 금액을 보인 가운데 연결자본거래로 인한 현금유입이 6,862억 원을 보여 재무활동현금흐름이 4,676억원으로 양(+)의 금액을 보였습니다. 이러한 사업확장을 통한 연결범위 확대 및 차입금 등의 자금조달 규모 확대에 따라 2014년말에는 연결기준 현금및현금성자산이 4,512억 원이었으나 2017년말에는 1조 1,168억원으로 큰 폭의 상승을 보였습니다.

또한
당사의
연결기준 2018년 1분기 투자활동현금
흐름
은

(-
)
7,203
억
원이며, 영업활동현금
흐름
은
1,415억원으로 영업현금흐름을 초과하는 투자를 시행
하였습니다. 또한 당사의
연결기준 2018년 1분기 재무활동현금
흐름
은
1조 2,619억 원
이며, 주식의 발행으로 인한 현금 유입으로 인해 (+)현금흐름을 기록하여
전기 대비
6,812
억
원의 순현금 증가
가 발생했습니다.
종속기업 지배력 획득에 따른 현금흐름이 (-)802억원, 관계기업 투자자산 취득도 (-)268억원을 기록하며 투자활동현금흐름은 2017년 대비 증가하였고, 투자활동현금흐름을 하회하기는 하지만 영업활동으로 인한 자산의 증가로 영업현금흐름의 상승하였고, 주식의 발행으로 현금및현금성자산의 순증하며 2018년 1분기말 현금및현금성자산은 1조 7,979억원으로 상승하였습니다. 

[2018년 1분기 연결현금]

(단위: 백만 원)

2018년 1분기
2017년 1분기

영업활동현금흐름

141,530

94,245

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

140,152

58,703

이자수취(영업)

5,774

2,002

이자지급(영업)

(2,413)

(883)

배당금수취(영업)

69

0

법인세(납부)환급

(2,053)

34,423

투자활동현금흐름

(720,301)

(65,048)

단기금융상품의 (증가)감소

(580,281)

(35,367)

장기금융상품의 (증가)감소

(26)

0

유형자산의 취득

(17,264)

(20,390)

유형자산의 처분

91

24

무형자산의 취득

(8,517)

(3,851)

무형자산의 처분

33

매도가능금융자산의 취득

(8,328)

(10,692)

매도가능금융자산의 처분

19

6,994

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(26,811)

(1,878)

관계기업에 대한 투자자산의 처분

395

1,681

종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름

(80,196)

534

종속기업과 기타 사업의 지배력 상실에 따른 현금흐름

5,445

기타비유동금융자산의 처분

(2,273)

758

기타비유동금융자산의 취득

(2,975)

기타비유동금융부채의 증가

17

기타금융자산의 취득

(461)

(1,886)

장기대여금의 증가

(1,611)

(18)

파생상품자산의 처분

2,030

현금의기타유입(유출)

(501)

(47)

재무활동현금흐름

1,261,878

(46,149)

단기차입금의 상환

(200,080)

유동성장기부채의 상환

(25)

단기차입금의 증가

150,000

주식선택권행사로 인한 현금유입

1,551

1,656

주식의 발행

1,050,879

종속기업추가출자(비지배주주)

213,608

2,300

비지배지분의 취득

(4,339)

신주발행비 지급

(2)

현금의기타유입(유출)

181

현금및현금성자산의순증가(감소)

681,151

(23,103)

기초현금및현금성자산

1,116,793

641,644

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(1,955)

(6,152)

기말현금및현금성자산

1,797,944

618,541

*출처: 당사 각연도 분기보고서

당사는 신규 사업을 위한 투자의 일환으로 공동기업, 관계기업 및 종속기업 인수 규모를 늘리고 있어 이에 따른 투자금액 유출도 지속적으로 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사가 신규 사업을 위한 관계기업투자는 해당 회사의 영업에 따라 당사에 지분법이익 및 손실로 영향을 미치고 있습니다. 2018년 1분기말 현재 당사가 보유한 관계기업의 장부가액은 2,104억원이며, 이로 인한 지분법으로 인한 손실(순액)은 약 222억원입니다. 향후 해당 회사의 영업이 개선되지 않을 경우 장기적으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 해당사업의 중단될 경우 당사의 재무구조 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[2018년 1분기 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역]

(단위: 천원)

구분
금액

2018년 초
연결범위
변동
취득
처분
손상
대체
지분법손익
(부의)지분법
자본변동
기타변동
2018년 1분기

<관계기업>

㈜애드크레딧
91,501
-
-
-
-
-
(7,612)
-
-
83,889

DMS Network, Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Tapas Media, Inc.(주2)
2,998,617
-
-
-
-
-
(192,963)
(12,600)
117,138
2,910,192

㈜엔비티

2,011,962
-
-
-
-
-
(165,032)
-
-
1,846,930

다음청년창업투자조합
8,655,581
-
-
(395,257)
-
-
93,157
(14,954)
-
8,338,527

㈜
두나무

33,376,243
-
-
-
-
-
27,398,241
(3,331)
-
60,771,153

㈜오스카엔터테인먼트
744,678
-
-
-
-
-
336,088
-
-
1,080,766

㈜씨엔티테크
5,994,050
-
-
-
-
-
(74,122)
(8,653)
-
5,911,275

한국신용데이터
㈜

4,657,786
-
-
-
-
-
(94,849)
-
-
4,562,937

만나씨이에이㈜
3,834,596
-
-
-
-
-
(666,943)
(5,936)

3,161,717

㈜네오바자르
737,924
-
-
-
-
-
(66,624)
-
-
671,300

㈜실버스타게임즈
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜레프트라이트
291,281
-
-
-
-
-
(45,595)
-
-
245,686

SCI VENTURE, INC.
(주2)

1,292,611
-
-
-
-
-
(10,716)
(96,155)
(13,789)
1,171,951

㈜손노리
3,766,768
-
-
-
-
-
(569,480)
-
-
3,197,288

㈜제이오에이치(주1)
8,672,645
(8,091,013)
-
-
-
-
(581,632)
-
-
-

㈜유아더디자이너
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜럭스로보(주3)
5,221,974
-
-
-
(3,793,133)
-
(521,062)
(2,109)
-
905,670

㈜레페리
171,479
-
-
-
-
-
32,874
-
-
204,353

㈜델
레오코리아

807,300
-
-
-
-
-
(60,726)
-
-
746,574

㈜탱그램팩토리

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜스켈터랩스(주2)
2,657,696
-
-
-
-
-
(591,842)
-
294,442
2,360,296

㈜토룩
2,399,696
-
-
-
-
-
(729,922)
-
-
1,669,774

(유)드림사이드문화산업전문회사
3,650
-
-
-
-
-
(2,290)
-
-
1,360

㈜디지소닉
83,211
-
-
-
-
-
17,852
-
-
101,063

㈜디앤씨미디어
(주2)

16,291,202
-
-
-
-
-
73,272
(122,893)
(2,478,069)
13,763,512

케이큐브NEO펀드
710,815
-
750,000
-
-
-
(10,279)
-
-
1,450,536

번개장터㈜
958,130

-

-

-
-
-
80,312
-
-
1,038,442

㈜슈퍼진
994,473

-

-

-
-
-
94,212
-
-
1,088,685

㈜이노시그널
(주2)

85,964

-

-

-
-
-
(21,922)
-
72,237
136,279

포테닛㈜
(주2)

2,000,000

-

96,000
-
-
-
(59,205)
(88,766)
(57,213)
1,890,816

(유)닥터브레인문화산업전문회사
1,906

-

-

-
-
-
(1,906)
-
-
-

클레어㈜
500,000

-

-
-
-
65,905
-
-
565,905

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드
3,000,000

-

-

-
-
-
213,435
-
-
3,213,435

㈜이지식스코리아 (주4)
-
-
700,000
-
-
-
-
-
-
700,000

㈜13마일
(주4)

-
-
3,434,905
-
-
-
-
-
-
3,434,905

ADSOTA CORP
(주4)

-
-
1,079,858
-
-
-
-
-
-
1,079,858

㈜카닥
(주5)

-
5,481,352

-

-
-
-
(133,974)
-
(642,448)
4,704,930

㈜블루핀
(주5)

-
2,793,907

-

-
-
-
(134,678)
-
4,256,081
6,915,310

㈜액션스퀘어
(주4)

-
-
20,000,009
-
-
-
(179,727)
-
(135,426)
19,684,856

기타(60개사)(주6)

44,820,370
-
1,000,087

(1,968,265)
823,831
(1,334,754)
(156,732)
3,721,969
46,906,506

<공동기업>

DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP.
4,115,428
-
-
-
-
-
3,858
(192,210)
-
3,927,076

합계
161,949,537
184,246
27,060,859
(395,257)
(5,761,398)
823,831
22,151,351
(704,339)
5,134,922
210,443,752

*출처: 당사 분기보고서
주1) 2018년 1분기 중 지배력을 획득하여 관계기업에서 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다.
주2) 2018년 1분기 중 유의적인 영향력을 유지하면서 지분율이 감소함에 따라 인식된 지분법주식처분손익이 기타변동에 포함되어 있습니다. 
주3)
2018년 1분기 중 인식된 지분법주식손상차손은 (주)럭스로보 외 4개의 관계기업과 관련하여 발생된 건으로, 매출 부진 등으로 보고기간말 현재의 회수 가능액이 장부금액 미만으로 하락하여 5,761백만원의 차액을 손상인식하였습니다
.

주4)
2018년 1분기 중 신규 취득하였습니다.

주5) 2018년 1분기 중 지배력을 상실하여 종속기업에서 관계기업으로 분류되었습니다.

주6) 2018년 1분기 중 (주)패브릭타임 외 5개사에 대해 신규 취득하였습니다.

사. 차입금 상환능력 관련 위험

- (주)카카오

당사의 2018년 1분기 연결기준 이자보상배율은 1.21배로서 전년 동기 대비(2017년 1분기 연결기준 이자보상배율 3.87배) 크게 악화되었고, 총차입금/상각전영업이익 (EBITDA) 배수도 19.41배로 크게 증가하였습니다.

사업확장에 따른 차입금 증가 및 예상치 못한 영업비용(인건비, 마케팅비 등) 증가 등으로 인해 영업이익이 감소할 경우 차입금 상환능력이 저하되는 등 유동성 위험
에 직면
할 수도 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 이자보상배율은 2018년 1분기 기준 1.21배로서 영업이익 규모가 대폭 하락함(2017년 1분기 영업이익 383억 대비 72.85% 하락)에 따라 금융비용 대비 이자보상배율이 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 연결기준 이자보상배율은 2014년 240.06배를 기록한 이후 급격한 차입금 증가의 영향으로 2016년 4.84배까지 감소하였고, 2018년 1분기에는 전년 대비 영업이익 악화로 인해 다시 감소하는 모습을 보였습니다.

차입금 상환능력의 지표가 되는 총차입금 / 상각전영업이익은 2018년 1분기 연결 기준 19.41배로 총차입금 대비 영업이익의 하락으로 상각전영업이익이 감소하여 급격히 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

[ 연결기준 이자보상배율 ]

(단위:백만 원)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

상각전영업이익 (EBITDA)
(주1)

40,970
295,198
229,914
163,980

총차입금
795,071
795,180
999,868
221,829

총차입금 / 상각전영업이익
19.41배
2.69배
4.35배
1.35배

영업이익 (A)
10,402
165,380
116,135
88,588

금융비용 (B)
8,585
45,744
23,979
3,697

이자보상배율 (A/B)
(주2)

1.21배
3.62배
4.84배
23.96배

*출처: 각연도 사업보고서 및 분기보고서, 당사 제시자료

주1) 상각전영업이익(EBITDA): 영업이익+감가상각비+무형자산상각비
주2) 이자보상배율: 영업이익/금융비용

2018년 1분기 이자보상배율 및 총차입금 / 상각전영업이익에 근거하여 판단할 경우 영업이익 하락으로 재무비율이 악화된 점이 있으나 당분기의 영업이익 하락 사유가 신사업 관련 비용의 증가에 인한 것이며, 총차입금의 규모가 당사 차입금 상환능력 대비 크게 우려할 상황은 아닌 것으로 판단됩니다. 이렇듯 사업확장 등을 위한 자금조달 수단으로 차입금 규모를 확대하여 금융비용이 증가하거나 신사업 진행 등의 과정에서 예상치 못한 영업비용이 발생하여 영업이익이 감소할 경우 차입금 상환능력이 저하되는 등 유동성 위험에 직면할 수도 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발 활동 관련 위험

- (주)카카오

당사는 2018년 1분기 기준 매출액 대비 14% 수준의 연구개발비용을 지출하였으며,
당기 비용 처리하는 부분 외에 개발비 및 기타의 무형자산으로 계상하고 있는 부분에 대해서는
개발 실패 시 감액 손실이 발생하여 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 자체 연구소로, 제주오피스에 미디어 연구소와 판교오피스에 R&D Center를 보유하고 있습니다. 
 
미디어연구소는 카카오의 부설 연구소로서, 1995년 설립된 이래 www.daum.net의 다양한 인터넷 제품군에 대한 기반 연구를 전담하여 왔으며, 
특히 세계적으로 그 기술력을 높이 인정받고 있는 대용량 데이터 처리기술 분야, 스팸 방지기술 분야 등에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 
 
미디어연구소는 연구소장 1인과 연구전담요원 21명으로 구성되어 있으며, 2018년 3월 현재 총 21명의 연구전담요원이 인터넷 비즈니스와 관련된 각종 기반기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 연구원은 박사급 연구원 3명, 석사급 연구원 5명, 학사급 13명으로 구성되어 있으며, 각각 서비스 현업부서와 함께 프로젝트 별로 투입되어 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 

미디어 연구소는 Tech 부문 산하 당사 인터넷 플랫폼의 대용량 트래픽 처리와 안정적이고 생활에 유익한 인터넷 서비스의 안정적인 구현에 필요한 기반 기술 및 미래기술과 관련한 연구인력과 Data Integration, 검색서비스, 검색컨텐츠, 검색엔진, 전문검색 개발, Data Mining 등 데이타 검색 관련한 연구인력이 활동하고 있습니다. 
R&D Center는 카카오의 또 하나의 부설 연구소로서, 2010년 설립된 이래 모바일 환경에서의 다양한 기반 연구를 하고 있으며 특히 실시간 데이터 분산 처리 연구 및 관련 기술 개발 및 모바일에 최적화되는 파일 전송 및 동영상 스트리밍, 캐쉬 시스템 연구개발, 소셜 분석 기술 및 이에 맞는 추천시스템 개발 등이 진행되고 있습니다. R&D Center는 연구소장 1인과 연구전담요원 41명으로 구성되어 있으며, 2018년 3월 현재 총 41명의 연구전담요원이 모바일 환경에서 사용할 수 있는 기반기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 연구원은 석사급 연구원 30명, 학사급 연구원 11명으로 구성되어 있으며 각각 프로젝트 별로 투입되어 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. R&D Center는 급박하게 변화하는 모바일 환경에 대해 대응하기 위해 연구범위를 확대하는 한편 연구활동을 더욱 더 심도 있게 연구하려고 노력하고 있습니다.

2017년 2월 1일부로 설립된 주식회사 카카오브레인은 카카오의

AI기술 관련 연구 개발을 담당하고 있으며, 독자적인 AI 플랫폼 및 서비스, 전용 AI 스피커를 비롯한 스마트 디바이스 출시 및 보급을 위한 제반 기술 개발 등을 위해 노력하고 있습니다.

[인공지능(AI)]
당사는 2017년 10월 지능형 활동보조기기(Intelligent Personal Assistant Device)인 '카카오미니'를 출시했습니다. 카카오 관련 어플리케이션 이용자들은 당사의 인공지능 플랫폼인 카카오I를 적용한 카카오 미니를 통해 카카오가 운영하는 플랫폼에서 제공되는 각종 서비스를 음성인식을 통해 이용할 수 있습니다. 카카오톡 메시지 송수신, 멜론의 음악 듣기, 실시간 뉴스 정보 제공, 지역별 날씨 정보 제공, 오늘의 운세, 음성 메모 기능 등이 해당 서비스에 포함됩니다. 당사는 향후 카카오I로 음성명령을 통해 이용자들이 내비게이션, 온도 조절 장치, 조명 등 같이 자동차, 가정, 가전제품의 일부 기능까지도 조정 할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 당사는 카카오I의 어플리케이션 개발 및 상업화를 위해 현대자동차, GS건설, 삼성전자 등 관련 제3자 업체들과 업무제휴를 맺었습니다.

당사는 사람과 정보의 연결, 사람과 사람의 연결, 온라인과 오프라인의 연결(스마트 모빌리티) 뿐만 아니라 사람과 사물을 연결하는 사물인터넷(IoT)으로까지의 사업영역 확장을 계획하고 실행해 나가고 있습니다. 따라서 당사의 연구 개발에 대한 중요도는 높아지고 있으며 당사는 각 사업 활동 영역 뿐만 아니라 연구개발 활동이 주된 업무인 법인의 경우 해당 법인 전체의 영업비용을 포함하여 합리적인 기준에 따라 연구개발비를 산정하였습니다. 

(단위: 백만 원)

항목
2018년 1분기
2017년 1분기

연구개발비
77,601
59,579

연구개발비 / 매출액 비율(%)
14.0%
13.4%

*출처: 당사 각연도 분기보고서 연결기준

당사의 2018년 1분기 연구개발비는 연환산시 2017년 1분기에 비해 증가하는 추세를 보이고 있으며, 매출액 대비 연구개발비 역시 다소 증가하여 14.0%를 보이고 있습니다. 당사가 투입한 연구개발비는 당기 비용으로 처리하는 부분 외에도 개발비 및 기타의 무형자산으로 계상하고 있으며, 해당 개발의 실패시 감액 손실이 발생하여 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

참고로 당사의 연구개발실적은 아래와 같습니다.

회사명
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과

[지배회사] 
㈜카카오 
미디어 연구소
Open API 인증개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

BI Deploy Management 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

카드사 한도알림 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

회원정보시스템 이중화 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

실명인증서비스 보안시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

회원정보조회시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

해킹차단시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

피드백시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

ID찾기 서비스 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

DNA포탈구축
내부 연구소
서비스플랫폼개발

FLV 기반 동영상 플레이어 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

대용량 고성능 검색엔진 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

CDO 검색 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

카페스토어 추가 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

다음컬럼 서비스
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

다음메신저 플래시 제작
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

로컬다음 2.0 오픈
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

DTV 포털웹서비스 디자인개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

지식검색 플랫폼 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

팝업 Daum 모바일 서비스
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

그룹웨어
내부연구소 및 외주
내부통제 강화

KT 네스팟 단말기 전용 한메일넷 클라이언트 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼 개발

검색엔진 검색서비스 개발유
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼 개발

pLog 지도 서비스 제작
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼 개발

미디어다음
내부연구소
서비스플랫폼개발

포토엘범(폰사진)
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음검색(NSP)
내부연구소
서비스플랫폼개발

카페랭킹
내부연구소
서비스플랫폼개발

스쿨메일
내부연구소
서비스플랫폼개발

로또
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색(성인광고차단개발)
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음검색(비즈샵)
내부연구소
서비스플랫폼개발

인터넷잡지
내부연구소
서비스플랫폼개발

GSF
내부연구소
서비스플랫폼개발

biz cafe
내부연구소
서비스플랫폼개발

콘텐츠메니지먼트시스템(CMS2)
내부연구소
서비스플랫폼개발

EMS2차개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

정기결제시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

LMS(교육관리시스템)
내부연구소
서비스플랫폼개발

캠퍼스검색
내부연구소
서비스플랫폼개발

포토메일
내부연구소
서비스플랫폼개발

그림엽서
내부연구소
서비스플랫폼개발

Arachne(SSO)싱글사인온
내부연구소
서비스플랫폼개발

폰캠
내부연구소
서비스플랫폼개발

블로그
내부연구소
서비스플랫폼개발

메신저4.0
내부연구소
서비스플랫폼개발

KTF멀티팩폰게임
내부연구소
서비스플랫폼개발

폰샷카페
내부연구소
서비스플랫폼개발

서치스크린
내부연구소
서비스플랫폼개발

화상회의시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

가계부
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색로그분석시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

환금형 다음캐쉬 제작
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색리모콘
내부연구소
서비스플랫폼개발

Item Mall 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색서비스 운영툴
내부연구소
서비스플랫폼개발

Service Information System (SIS)
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음 쿠폰서비스
내부연구소
서비스플랫폼개발

이메일발송시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

업적관리 프로그램
내부연구소
서비스플랫폼개발

KTF KUN 독립메뉴
내부연구소
서비스플랫폼개발

LG 스마트폰
내부연구소
서비스플랫폼개발

WIPI Daum 모바일 서비스
내부연구소
서비스플랫폼개발

플래닛
내부연구소
서비스플랫폼개발

LGT 카페알림
내부연구소
서비스플랫폼개발

카페스토어
내부연구소
서비스플랫폼개발

J2프로젝트
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색본부 포토갤러리 개발 외주
내부연구소
서비스플랫폼개발

카페스토어(외주)
내부연구소
서비스플랫폼개발

Griffin
내부연구소
서비스플랫폼개발

#7900연동(플래닛)
내부연구소
서비스플랫폼개발

무비시사회
내부연구소
서비스플랫폼개발

무선플래닛서비스
내부연구소
서비스플랫폼개발

GNOS
내부연구소
서비스플랫폼개발

Glory프로젝트
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

YouFree프로젝트
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

GAIA
내부연구소
서비스플랫폼개발

Active Synch Server
내부연구소
서비스플랫폼개발

Breeze 2.0
내부연구소
서비스플랫폼개발

Magpie 1.0
내부연구소
서비스품질향상

Morpheus
내부연구소
서비스품질향상

HanMail pop3/SMTP 오픈
내부연구소
서비스플랫폼개발

개인정보영향평가 시스템 고도화
내부연구소
개인정보 보호강화/신뢰성확보

라이코스 메일
내부연구소
서비스플랫폼개발

OSS프로젝트
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

쇼핑광고플랫폼 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

Polaris
내부연구소
서비스플랫폼개발

Midas
내부연구소
서비스플랫폼개발

Dynamic Data Management
내부연구소
서비스품질향상

Lineup
내부연구소
서비스품질향상

실시간검색서비스 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음오픈에디터 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

스마트앤서 검색 서비스 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

음악 검색 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

모바일 웹 검색 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

사물검색
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

ad@m
내부연구소
서비스플랫폼개발

대화형 모바일 음성 검색 엔진개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

클라우드 기반 시맨틱 웹 검색 엔진 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

시맨틱 웹 기반 영화 LOD 엔진 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

개방형 USN 기반 센서 오픈 API 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

모바일 매쉬업 엔진의 모바일 웹앱스토어 적용방안 연구
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

CaptureKorea: 실사 3D 기술 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

빅데이터 기반 공공 KB API 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

클라우드 RC2
내부연구소
서비스플랫폼개발

Wcache
내부연구소
서비스플랫폼개발

Live streamer 대용량 트래픽 처리 기술
내부연구소
서비스플랫폼개발

대용량 모바일 push notification system
내부연구소
서비스플랫폼개발

클라우드 TomLion
내부연구소
서비스플랫폼개발

Tenth 2.0
내부연구소
서비스플랫폼개발

Topology Viewer Project
내부연구소
서비스플랫폼개발

방금그곡 타임라인 및 라디오 선곡표 프로젝트
내부연구소
서비스플랫폼개발

모바일 앱 개발 생산성 향상툴 프로앱테우스 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

미디어 콘텐츠 추천 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

대용량 데이터의 빠른 처리를 이용한 이미지 검색 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

문서를 분석해 즉시 답을 제시해주는 즉답 검색 시스템 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

Newtone 서비스(TTS, STT) 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

내장형 카드 번호 OCR(Optical Character Recognizer) 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

대화형 서비스 시스템 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

실시간 미디어 서비스 분석 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

게시판 댓글 자동 필터링 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

[지배회사] 
㈜카카오 
R&D Center
고성능 메시징 플랫폼 연구 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

모바일 환경에 특화된 메시징 기술 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

모바일 음성 통화 기술 연구
내부연구소
서비스품질향상

네트워크 분산 파일 시스템 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

통합 메시지 푸시 시스템 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

실시간 데이터 분석 시스템 개발
내부연구소
서비스품질향상

게임 특화된 플랫폼 서비스 연구 및 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

모바일 백엔드 클라우드 서비스 기반 기술 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

데이타베이스 캐쉬 클러스터 시스템 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

서비스 성과 측정 및 트래킹 시스템
내부연구소
서비스품질향상

클라우드 인프라 서비스(IaaS) 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

모바일앱 크래시 분석 시스템 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

모바일앱 테스트 자동화 시스템 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

이미지/동영상 필터 연구 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

S2Graph(그래프 DB) 연구개발 및 오픈소스 진행
내부연구소
서비스플랫폼개발

라이브 동영상 플랫폼 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

컨텍스트 기반 추천 서비스 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

콘텐츠 DB 기반 knowledge graph 시스템 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

통합 문자 메시지 발송 시스템 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

안심번호 발급 관리 시스템 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

*출처: 당사 분기보고서

자. 종속회사의 사업 관련 위험

- (주)카카오

신고서 제출일 현재 당사의 계열회사는 총
90개사
이며
,

연결대상 종속회사는
67개사
입
니다
.
당사는 단기간 내 수 차례의 인수 및 합병으로 인하여 조직의 안정화 및 자회사간 시너지 발생을 위해서는 상당히 오랜 시간이 소요될 수 있으며, 모바일 및 온라인 사업의 특성상 각 회사 및 서비스별로 사업영역의 중복 및 충돌이 발생할 경우 시장 내 잠식효과가 발생할 수도 있습니다. 2018년 1분기말 기준 당사의
종속회사 중에는
사업 초기 단계의 불확실한 수익구조 및 경쟁 확대에 따른 수익성 저하 등으로 순손실이 발생하는 등 불안정한 수익성과 재무구조를 보유한 회사가 존재
하며 이들 회사의 영업 실적이 향후에도 회복되지 못하고 지속적으로 적자를 기록하는 경우 당사의 수익성 및 안정성
에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한
당사는 2014년 합병 이후 신고서 제출일 현재까지 타 법인 지분의 인수, 합병 등을 통하여 사업영역을 확대시켜 왔으며, 향후에도 사업의 확장 및 신규시장 진출을 목적으로
타 법인 지분의 추가적인 인수, 합병 등을 추진함에 따라 사업구조가 지금보다 확대되거나 변동될 가능성

이 높습니다

. 이는 당사의 향후 성장성 및 재무 안정성 등에 중요한 변수로 작용
할 수 있으니 투자자 여러분은 이 점에 유의하시기 바랍니다.

신고서 제출일 현재 당사의
계열회사는 총

90개사이며,

연결대상 종속회사는 67개입니다.
2017년말 기준 당사 종속회사의 자산규모의 총계는 2조 1,362억원이며, 매출의 총계는 1조 2,654억원, 당기순이익의 총계는 644억 원을 기록했습니다. 당
사 종속회사의 주요 사업은 소프트웨어개발 및 서비스업, 서비스운영전문업, 게임개발 및 서비스업, 음악 및 기타 오디오물 출판업, 연예매니지먼트 등으로 구성되어 있습니다.

당사의 주요 종속회사는 (주)카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)(신고서 제출일 현재 기준 지분율 76.4%), ㈜카카오게임
즈

(61.7%), ㈜포도트리(57.0%),
㈜카카오모빌리티(69.3%), ㈜카카오페이(60.9%) 및 ㈜카카오인베스트먼트(100%) 총 6개 회사입니다.

당사가 투자한 종속회사들의 순손실이 발생할 경우, 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 향후 해당 사업의 수익성 악화로 인한 사업의 중단 등이 발생할 경우 투자자금 회수가 불확실함에 따라 추가적 손실이 발생하여 당사의 재무안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

신고서 제출일 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만 원)

No
상호
설립일
주요사업
2017년말
자산총액
지배관계 근거

1
㈜다음글로벌홀딩스
2007.11
신규사업개발
694
의결권의 과반수를 소유

2
Path Mobile Inc Pte. Ltd.
2014.03
인터넷서비스운영
6,523
의결권의 과반수를 소유

3
└ PT. Path Mobile Indonesia
2016.03
인터넷서비스운영
2,471
의결권의 과반수를 소유

4
㈜디케이서비스
2005.03
인터넷서비스
2,406
의결권의 과반수를 소유

5
㈜디케이비즈니스
2015.08
인터넷서비스운영
3,692
의결권의 과반수를 소유

6
㈜디케이테크인
2015.08
컴퓨터, 멀티미디어 프로그램의 개발, 제조 및 판매
2,205
의결권의 과반수를 소유

7
Daum Service CHINA Co., Ltd.
2012.09
인터넷서비스운영
426
의결권의 과반수를 소유

8
└ Daum Service CHINA YanJiao Co., Ltd.
2014.05
인터넷서비스운영
899
의결권의 과반수를 소유

9
이미지온㈜
2003.05
콘텐츠 개발, 공급
2,868
의결권의 과반수를 소유

10
㈜버즈피아
2012.08
모바일 서비스
3,643
의결권의 과반수를 소유

11
㈜울트라캡숑
2011.01
소프트웨어개발 및 정보서비스업
262
의결권의 과반수를 소유

12
└ Ultra Interactive, Inc.
2012.11
소프트웨어개발 및 정보서비스업
-
의결권의 과반수를 소유

13
Beijing KAKAO Co., Ltd.
2013.06
소프트웨어개발 및 정보서비스업
6,284
의결권의 과반수를 소유

14
KAKAO JAPAN Corp.
2011.07
소프트웨어개발 및 정보서비스업
27,860
의결권의 과반수를 소유

15
㈜키즈노트
2012.04
소프트웨어개발 및 정보서비스업
1,314
의결권의 과반수를 소유

16
㈜카카오인베스트먼트
2015.01
정보통신업체 등 다른회사에 대한 투자, 인수, 합병
117,524
의결권의 과반수를 소유

17
└ ㈜케이벤처그룹
2017.05
정보통신업체 등 다른회사에 대한
979
의결권의 과반수를 소유

18
└ KVG SG PTE. LTD.
2016.05
투자 및 경영관리 컨설팅서비스
1,296
의결권의 과반수를 소유

19
└ ㈜티앤케이팩토리
2011.06
모바일광고 플랫폼 운영
21,730
의결권의 과반수를 소유

20
└ ㈜탱그램디자인연구소
2008.11
커뮤니케이션디자인, 상품디자인
223
의결권의 과반수를 소유

21
└ ㈜하시스
2000.07
컴퓨터 프로그램의 제조 및 판매업, 인터넷 소프트웨어 개발 및 판매업
5,860
의결권의 과반수를 소유

22
㈜카카오게임즈
2013.08
소프트웨어개발 및 판매업, 인터넷서비스제공업
285,645
의결권의 과반수를 소유

23
└ Kakao Games Europe B.V.
2015.03
온라인, 모바일 게임 소프트웨어
46,102
의결권의 과반수를 소유

24
└ Kakao Games USA, Inc.
2016.06
온라인, 모바일 게임 소프트웨어
3,303
의결권의 과반수를 소유

25
└(주)카카오브이엑스
2012.07
게임소프트웨어 개발, 제작 및 판매업
35,307
의결권의 과반수를 소유

26
└ TAESIK MAUMGOLF.CO.,LTD
2013.05
골프시뮬레이터 판매업
3,010
의결권의 과반수를 소유

27
└ GSWING SPORTING GOODS CO.,LTD
2016.03
골프시뮬레이터 판매업
642
의결권의 과반수를 소유

28
└ ㈜엔글
2015.08
소프트웨어기획,개발,판매
974
의결권의 과반수를 소유

29
└ ㈜프렌즈게임즈
2015.04
소프트웨어 개발 및 공급
2,397
의결권의 과반수를 소유

30
㈜카카오벤처스
2012.03
중소기업창업자에 대한 투자,
22,519
의결권의 과반수를 소유

31
케이큐브-1호 벤처투자조합
2012.06
중소기업창업지원법에 의거하여 유망중소기업 발굴 및 투자
6,793
의결권의 과반수를 소유

32
카카오청년창업펀드
2013.07
중소기업창업지원법에 의거하여 유망중소기업 발굴 및 투자
21,931
실질 지배

33
카카오디지털콘텐츠펀드
2016.01
중소기업창업지원법에 의거하여 콘텐츠 발굴 및 투자
35,223
실질 지배

34
카카오성장나눔게임펀드
2016.03
중소기업창업지원법에 의거하여 콘텐츠 발굴 및 투자
33,210
의결권의 과반수를 소유

35
카카오-씨씨브이씨 제주 창조경제혁신펀드
2016.05
중소기업창업지원법에 의거하여 콘텐츠 발굴 및 투자
1,972
의결권의 과반수를 소유

36
록앤올㈜
2010.05
스마트폰 기반 internet-connected 솔루션개발 및 정보서비스업
3,360
의결권의 과반수를 소유

37
㈜카카오프렌즈
2015.05
캐릭터 상품의 제조, 판매업 및 제3자 라이선싱 부여업
62,257
의결권의 과반수를 소유

38
㈜어바웃타임
2014.11
소프트웨어개발 및 서비스업
93
의결권의 과반수를 소유

39
㈜포도트리
2010.07
모바일 콘텐츠 플랫폼 서비스 사업
174,821
의결권의 과반수를 소유

40
└ Valuepotion Pte. LTD
2015.08
Web Portals(Including Social
 Networking sites)
154
의결권의 과반수를 소유

41
└ (주)삼양씨앤씨
2017.12
출판업, 전자상거래업, 온라인정보제공업
-
실질 지배

42
㈜링키지랩
2016.02
인터넷서비스 운영
514
의결권의 과반수를 소유

43
㈜카카오엠
1982.07
음반기획ㆍ제조 및 판매
520,384
의결권의 과반수를 소유

44
└ ㈜스타쉽엔터테인먼트
2008.03
음반제작 및 매니지먼트 사업
22,271
의결권의 과반수를 소유

45
└ ㈜하우스오브뮤직
2017.01
음반제작 및 매니지먼트 사업
100
의결권의 과반수를 소유

46
└ ㈜플랜에이엔터테인먼트
2011.01
음반제작 및 매니지먼트 사업
10,180
의결권의 과반수를 소유

47
└㈜이앤티스토리엔터테인먼트
2017.12
연예인 매니지먼트 사업
-
의결권의 과반수를 소유

48
└ ㈜엠텍크루
2016.04
자료 처리업
1,590
의결권의 과반수를 소유

49
└ ㈜페이브엔터테인먼트
2016.05
연예인 매니지먼트 사업
2,104
의결권의 과반수를 소유

50
└ ㈜크래커엔터테인먼트
2016.05
연예인 매니지먼트 사업
2,872
의결권의 과반수를 소유

51
└ ㈜문화인
2016.05
연예인 매니지먼트 사업
3,353
의결권의 과반수를 소유

52
└ 크리스피스튜디오㈜
2017.01
영상ㆍ오디오 기록물 제작 및 배급업
348
의결권의 과반수를 소유

53
└ ㈜나일론코리아미디어
2017.02
정기 간행물 발행 및 판매업
-
의결권의 과반수를 소유

54
└ 메가몬스터㈜
2014.11
영상ㆍ오디오 기록물 제작 및 배급업
11,042
의결권의 과반수를 소유

55
㈜넘버웍스
2015.05
소프트웨어 개발 및 운영업
25
의결권의 과반수를 소유

56
㈜카카오메이커스
2017.01
전자 상거래 관련 서비스 및 통신판매업
6,958
의결권의 과반수를 소유

57
㈜카카오브레인
2017.02
컴퓨터 및 통신기기를 이용한 정보자료처리 및 정보통신서비스업
16,966
의결권의 과반수를 소유

58
㈜카카오페이
2017.04
전자지급결제대행 및 그외 기타
284,222
의결권의 과반수를 소유

59
㈜카카오모빌리티
2017.05
위치기반 서비스업, 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업, 대리운전 서비스업, O2O 서비스업
265,871
의결권의 과반수를 소유

60
└ ㈜파킹스퀘어
2013.05
소프트웨어 개발 및 운영업
501
의결권의 과반수를 소유

61
└ ㈜럭시
2014.07
소프트웨어 개발 및 판매업
-
의결권의 과반수를 소유

62
㈜아씨오
2016.04
응용소프트웨어/시스템소프트웨어 개발 및 공급업, 제조업
-
의결권의 과반수를 소유

63
㈜제이오에이치
2010.12
디자인,마케팅컨설팅업
-
의결권의 과반수를 소유

64
Kakao G Corp
2018.03
블록체인 관련 사업 영위 외국회사의 주식 및 지분을 소유함으로써 해당 회사의 사업활동을 지배, 관리
-
의결권의 과반수를 소유

65
└ Ground X Corp
2018.03
콘텐츠 개발, 공급, 블록체인에 관한 시스템 연구, 개발, 판매 보수 및 컨설팅
-
의결권의 과반수를 소유

66
└ ㈜그라운드원
2018.03
전자상거래업, 인터넷정보매개서비스업
-
의결권의 과반수를 소유

67
└ Ground A Corp
2018.03
통신 네트워크및 전자 기술을 이용한 소프트웨어의 기획, 설계, 개발, 운영 및 제공
-
의결권의 과반수를 소유

*출처: 당사 분기보고서
주1) 2018년 1분기중 신규 편입된 종속회사의 직전 사업연도말 자산총액에 대해서는 직전 사업연도말 연결재무제표 작성 시 적용된 종속회사의 개별재무제표상 자산총액을 기재하라는 작성 지침에 따라 기재하지 않았습니다. 
주2) 2018년 1분기중 신규 편입된 종속회사는 아래를 참고 바랍니다.

주3) 슈퍼노바일레븐은 2018년 2월 2일부로 (주)프렌즈게임즈로 사명이 변경되었습니다. 
주4) 케이큐브벤처스는 2018년 3월 13일부로 (주)카카오벤처스로 사명이 변경되었습니다.
주5) 로엔엔터테인먼트는 2018년 3월 23일부로 (주)카카오엠으로 사명이 변경되었습니다.

당사의 연결대상 종속기업은 신고서 제출일 현재 67개사로서, 2017년말 64개 대비 10개 기업이 증가하고 7개 기업이 감소하였습니다. 

[2017년 종속회사 재무현황]

(단위: 백만 원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순이익
총포괄손익

㈜다음글로벌홀딩스
694
10
685
-
(1,014)
(1,014)

PATH MOBILE INC. PTE. LTD.(구, Daum Kakao Singapore Corp. Pte. Ltd.)
8,862
133
8,729
1,470
(25,762)
(26,600)

PT. PATH MOBILE INDONESIA
2,471
411
2,060
860
(1,397)
(1,493)

㈜디케이서비스(구, ㈜다음서비스)
2,406
1,751
655
12,898
73
28

㈜디케이테크인
2,205
1,319
885
10,617
52
(79)

㈜디케이비즈니스
3,692
1,783
1,909
15,260
161
(52)

Daum Service CHINA Co., Ltd.
426
48
378
375
(38)
(51)

Daum Service CHINA YanJiao Co., Ltd.
899
244
655
3,287
64
55

이미지온㈜ (구, 픽스뷰㈜)
2,868
610
2,258
3,296
1,112
1,108

㈜버즈피아
3,643
2,989
654
61
37
37

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.
74
-
74
-
(4)
(8)

Beijing KAKAO Co., Ltd.
6,284
684
5,600
69
(3,337)
(3,782)

㈜울트라캡숑
262
1
261
-
(22)
(22)

KAKAO JAPAN Corp.
27,860
8,825
19,036
25,677
(21,654)
(22,625)

㈜키즈노트
1,314
1,831
(517)
2,367
(1,797)
(1,797)

㈜티앤케이팩토리
21,730
3,312
18,417
22,495
2,782
2,696

㈜케이큐브벤처스
22,418
1,012
21,406
2,381
1,036
1,036

케이큐브-1호벤처투자조합
21,742
144
21,598
-
16,415
15,383

카카오청년창업펀드
24,270
578
23,692
-
(648)
(1,309)

록앤올㈜
3,360
16,882
(13,522)
110
(11,130)
(11,750)

㈜카카오프렌즈
62,257
15,309
46,948
97,604
19,967
19,992

㈜밸류포션
11,645
23,832
(12,188)
1,519
(2,169)
(2,168)

Valuepotion Pte.LTD
154
763
(610)
791
(500)
(395)

㈜카닥
5,258
229
5,029
2,094
(1,471)
(1,471)

㈜카카오게임즈
278,258
83,444
194,815
163,240
56,734
60,106

㈜엔글
974
169
805
2,338
252
252

㈜피플러그
273
2,312
(2,039)
30
(917)
(917)

㈜슈퍼노바일레븐
2,397
5,694
(3,297)
1,651
(3,358)
(3,358)

Kakao Games Europe B.V.
44,183
16,739
27,443
91,436
11,328
11,103

Kakao Games USA.Inc.
3,303
149
3,154
4,205
1,432
1,414

㈜어바웃타임
93
-
93
-
(23)
(23)

㈜포도트리
174,822
13,942
160,880
131,801
7,803
7,464

카카오디지털콘텐츠펀드
35,922
211
35,711
-
(423)
(468)

카카오성장나눔게임펀드
32,357
119
32,238
-
(1,049)
2,784

㈜링키지랩
514
123
391
902
(214)
(214)

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
520,384
178,256
342,128
550,021
71,508
75,080

㈜스타쉽엔터테인먼트
22,271
9,449
12,822
31,351
877
877

㈜플랜에이엔터테인먼트
10,180
2,258
7,922
9,295
703
703,

㈜엠텍크루
1,590
336
1,254
5,023
256
256

㈜페이브엔터테인먼트
2,104
352
1,752
3,839
513
504

㈜크래커엔터테인먼트
2,872
3,708
(836)
1,224
(1,817)
(1,821)

㈜문화인
3,353
1,661
1,692
6,192
(638)
(638)

크리스피스튜디오㈜(주1)
348
96
252
247
(748)
(748)

㈜파킹스퀘어
501
62
440
2,038
(1513)
(137)

㈜넘버웍스
25
1
24
-
(48)
(48)

KVG SG PTE.LTD.
1,296
-
1,296
-
(28)
(51)

카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드
1,972
12
1,961
-
(68)
(68)

㈜블루핀
6,194
715
5,478
3,098
47
47

㈜카카오메이커스(주1)
6,958
1,346
5,612
19,525
1,122
1,122

㈜카카오브레인(주1)
16,862
502
16,360
10
(3,636)
(3,636)

㈜카카오인베스트먼트(주1)
116,688
1,765
114,922
29
(9,335)
(9,460)

㈜케이벤처그룹(주1)
979
3
976
-
(21)
(18)

㈜탱그램디자인연구소(주1)
223
275
(52)
689
(487)
(487)

㈜하시스(주1)
4,288
1,954
2,333
6,432
(252)
(294)

㈜픽셀허브(주1)
955
548
407
731
305
305

㈜카카오페이(주1)
284,222
79,771
204,452
10,594
(25,410)
(25,410)

㈜카카오모빌리티(구, ㈜케이엠컴퍼니)(주1)
265,871
9,451
256,420
16,262
(10,051)
(10,051)

메가몬스터㈜(구, ㈜스토리플랜트)(주1)
11,042
53
10,988
7
(547)
(547)

㈜하우스오브뮤직(주1)
100
2
98
-
(2)
(2)

㈜핀플레이(주1)
4,651
1,710
2,941
-
-
-

㈜카카오브이엑스(주1)
36,758
7,944
28,814
-
-
-

태식상무유한공사(주1)
3,010
2,842
168
-
-
-

지스윙중국법인(주1)
642
895
(253)
-
-
-

합계
2,136,224
511,569
1,624,655
1,265,438
64,414
69,343

*출처: 당사 사업보고서
주1) 연결편입시점 이후의 재무정보로 표시하였습니다.

주요 종속회
사 중

㈜카카오엠은 2017년 기준 715억원, ㈜포도트리 78억원, ㈜카카오게임즈 567억원의 당기순이익을 기록하였으나 ㈜카카오모빌리티(-101억원), ㈜카카오인베스트먼트(-93억원) 등은 당기순손실을 기록
하였습니다
. 상기 언급된 바와 같이 당사의 종속회사 중에는 사업 초기 단계의 불확실한 수익구조 및 경쟁 확대에 따른 수익성 저하 등의 이유로 순손실이 발생하는 불안정한 수익성과 재무구조를 보유한 회사가 다수 존재합니다. 이들 회사의 영업 실적이 향후에도 회복되지 못하고 지속적으로 적자를 기록하는 경우가 발생하거나 추가적으로 당기순손실을 실현하는 회사들이 발생할 경우 당사의 수익성 및 안정성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사는 2014년 합병 이후 신고서 제출일 현재까지 타 법인의 지분 인수, 합병 등을 통하여 사업영역이 꾸준히 확대되어 왔으며, 향후에도 사업의 확장 및 신규시장 진출을 목적으로 타 법인 지분의 추가적인 인수, 합병 등을 추진하여 당사의 사업구조가 지금보다 확대되거나 변동될 가능성이 높습니다. 이는 당사의 향후 성장성 및 재무 안정성 등에 중요한 변수로 작용할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

차. 소송 등 우발채무에 관한 사항

- (주)카카오

당사는 증권신고서 제출일 기준
총
27
건(소송가액:

5,296백만원)
의

소송 진행 중에 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 본 소송으로 인한 자금의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 이외에도 당사는 지급보증, 주요약정 및 계약이행 보증 등의 우발채무가 존재하며,
향후 당사가 진행 중인 소송의 결과 및 당사 해외법인들의 사업현황에 따라 재무안정성 및 수익성에 부정적
가능성을 미칠 가능성이 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는

증권신고서 제출일 기
준
피고로 계류중인 총 15건으로서, 소송가액은 총 2,357백만원의소송이 진행 중에 있습니다.
증권신고서 제출일 현재 본 소송으로 인한 자금의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 이외에도 당사는 지급보증, 주요약정 및 계약이행 보증 등의 우발채무가 존재하며, 향후 당사가 진행 중인 소송의 결과 및 당사 해외법인들의 사업현황에 따라 재무안정성 및 수익성에 부정적 가능성을 미칠 가능성이 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 소송 및 우발채무 상세내역은 아래와 같습니다.

(1) 계류중인 소송사건

증권신고서 제출일 기준 당사가 피고(공동피고 포함)로 계류중
인 소송사건은
15건으로서, 소송가액은 총 2,357백만 원입니다. 주요 소송 내역은 아래와 같습니다.

[주요소송내역]

(단위: 원)

순번
소송명
소송당사자
소송가액
(단위: 원)
소송의 내용
진행상황

1
압수수색 정보 제공등으로 인한 손해배상 청구의 건 
 (서울중앙지방법원2014가단5351343)
원고 : 개인
 피고 : 다음카카오외 1
72,000,000
다음카카오가 국가의 부당한 압수수색영장에 의하여 개인정보를 제공하여 손해를 청구하는 건
- 2014. 12. 23 소장접수
- 2015. 06. 22 변론기일(쌍불)
- 2015. 08. 24 변론기일
- 2016. 03. 28 변론기일, 기일변경
- 2016. 05. 11 변론기일 예정
- 2016. 05. 11 변론기일 추정

2
데이터베이스 사용금지 등
 (서울중앙지방법원2015가합568508)
원고 : SK플래닛㈜
 피고 : 록앤올㈜
700,000,000
김기사앱에서 SKP데이터베이스 사용금지 및 삭제/파기하고, 저작권침새 사과문 게재 및 5억원의 손해배상금 청구(일부청구)하는 건

- 2015. 10. 30 소장접수
- 2015. 12. 04 답변서 제출
- 2016. 01. 22 원고 준비서면 제출
- 2016. 01. 22 원고 문서제출명령 신청
- 2016. 03. 11 피고 문서 제츨
- 2016. 01. 22 원고 문서제출명령 신청
- 2016. 03. 23 변론기일
- 2016. 04. 27 변론기일
- 2016. 05. 24 원고 감정신청서 제출
- 2016. 06. 01 심문종결
 (당사자 변경에 대한)
- 2016. 10. 17 변론준비기일
- 2016. 12. 26. 변론준비 종결
- 2017. 06. 02. 변론기일

-2017. 07. 27. 원고 감정신청서 제출

-2017. 08. 07. 피고 감정신청서 제출

-2017. 08. 16. 심문기일 종결 (추정:감정 결과 도착)
-2018. 01. 19. 변론기일

-2018. 03. 19. 변론준비기일

3
특허권 침해금지 등 청구의 소
 (서울중앙지방법원 2016가합526839)
원고: 케이이노베이션㈜
 피고: 카카오
500,000,000
피고의 서비스(카카오게임)가 원고의 특허를 침해한다며 특허침해에 기한 침해금지 및 손해배상을 구하는 건
-2016. 05. 19. 소장접수
-2016. 06. 16. 피고 답변서 제출 
-2016. 08. 11. 변론기일 
-2016. 09. 08. 변론기일
-2016. 10. 27. 변론기일 
-2016. 12. 06. 변론기일
-2017. 10. 12. 변론기일
-2018. 01. 16. 변론기일
-2018. 03. 29. 변론기일

4
특허권 무효 심판 (심결취소소송)
 (특허법원 2017허4105)
원고:케이이노베이션㈜
 피고: 카카오
100,000,000
원고의 특허(10-1437355)가 무효라는 심결의 취소를 구하는 건
- 2017. 06. 29. 소장 접수
- 2018. 03. 13. 변론기일

5
특허권 무효 심판 (심결취소소송)
 (특허법원 2017허4112)
원고: 케이이노베이션㈜
 피고: 카카오
100,000,000
원고의 특허(10-1476976)가 무효라는 심결의 취소를 구하는 건
- 2017. 06. 29. 소장 접수
- 2018. 03. 13. 변론기일

6
특허권 무효 심판
 (특허법원 2017허당(200)000684)
원고: 카카오
 피고: 케이이노베이션㈜
100,000,000
피청구인의 특허(10-1280924)가 무효가 아니라는 심결의 취소를 구하는 건

- 2017. 01. 06 소제기

- 2017. 04. 28 소취하서 제출

7
인격권 침해행위 금지 및 손해배상 청구소송
 (서울고등법원 2017나2044139)
원고: 카카오
 피고: 변희재
70,000,000
변희재가 트위터 등에 카카오의 뉴스편집행위가 좌파 및 종북에 해당한다는 글을 게시함에 따라 이에 대한 삭제 및 손해배상을 청구하는 소송
-2017. 08. 14. 항소장접수
-2017. 09. 06. 피고 항소이유서 제출 
-2017. 10. 24. 원고 준비서면 제출 
-2017. 10. 25. 원고 부대항소장 제출 
-2017. 12. 01. 변론기일
-2017. 01. 19. 변론기일 
-2018. 03. 20. 원고 준비서면 제출 
-2018. 03. 23. 변론기일
-2018. 05. 04. 변론기일 예정
-2018. 06. 08. 판결선고 예정

8
특허권 침해 금지 가처분의 건
 (광주고등법원 2015라399)
원고: (주)인스타페이
 피고: 카카오
-
피고의 서비스(카카오페이 청구서)가 원고의 특허를 침해한다며 특허침해에 기한 침해금지의 가처분을 구하는 건
- 2016. 10. 11 피고 즉시항고장 제출 
- 2016. 11. 25 심문기일
- 2017. 01. 16 심문기일
- 2017. 03. 06 심문기일 (기일종결)

9
대여금 청구
 (서울중앙지방법원 2017나43359)
원고 : 소소대부 주식회사
 피고 : 카카오
100,000,000
선물하기 거래업체인 GNS커머스의 매출채권을 양도받았다고 주장하는 대부업체가 양도받은 매출채권을 대부업체에게 지급해 달라고 청구하는 건
-2017. 07. 07. 항소장 접수 
-2017. 09. 13. 변론기일
-2017. 10. 25. 변론기일
-2017. 10. 26. 피고 사실조회신청서 제출 
-2017. 11. 23. 피고 준비서면 제출
-2017. 11. 27. 원고 준비서면 제출 
-2017. 11. 29. 변론기일 
-2018. 01. 10. 변론기일 
-2018. 02. 07. 판결선고(당사 승소)

10
양수금 청구
 (서울동부지방법원 2016가단127856)
원고 : 주식회사에이스비즈니스앤대부
 피고 : 카카오 외 1
20,000,100
선물하기 거래업체인 GNS커머스의 매출채권을 양도받았다고 주장하는 대부업체가 양도받은 매출채권을 대부업체에게 지급해 달라고 청구하는 건

- 2016. 08. 09 소장 접수
- 2016. 10. 13 피고 답변서 제출
- 2017. 05. 19 변론기일 예정
- 2017. 08. 11. 변론기일 예정
- 2017. 10. 20. 변론기일

- 2017. 12. 08. 변론기일 
- 2018. 01. 12. 변론기일 
- 2018. 03. 09. 변론기일 
- 2018. 03. 30. (당사승소)

11
저작권 침해로 인한 손배배상청구의 건
 (대법원 2016다271608, 3항에 대한 상고심)
원고 : 개인
 피고 : 카카오
280,000,000
다음에 원고의 저작물이 불법게시됨으로 인하여 원고가 입은 손해를 배상하라는 취지의 건
- 2016. 12. 07 사건 접수
- 2017. 01. 03 피고 상고이유서 제출
- 2017. 01. 21 원고 상고이유에 대한 답변서 제출 
- 2017. 02. 20 피고 상고이유 보충서 제출

12
손해배상청구소송 
 (서울중앙지방법원 2017나62985)
원고: 최경환
 피고: 카카오 외 5
1,200,000
피고의 허위 검색광고로 인하여 200,000만원 상당의 손해를 입었으므로 이를 배상하라는 소송
-2017. 09. 18. 항소장접수
-2017. 11. 01. 원고 항소이유서 제출 
-2017. 11. 10. 조정회부결정 
-2018. 02. 12. 피고 카카오 준비서면 제출 
-2018. 03. 14. 변론기일 
-2018. 03. 19. 원고 준비서면 제출
-2018. 03. 21. 변론기일 
-2018. 04. 18. 변론기일 예정

13
특허권 무효 심판 (상고심)
 (대법원 2017후 1465)
원고: (주)인포존
 피고: 카카오
100,000,000
심결취소소송(원고 특허(10-1505809)가 무효라는 심결의 취소를 구하는 소송)의 기각 판결에 대한 상고심
- 2017. 06. 09. 소장 접수

14
특허권 권리범위확인 심판
 (특허심판원 2017당(100)001036)
청구인: 박여림(개인)
 피청구인: 카카오
-
피청구인의 서비스(카카오택시, 카카오드라이버)가 청구인의 특허(10-1341358) 권리범위에 속한다'라는 심결을 구하는 건

- 2017. 04. 13. 심판청구서 접수
- 2017. 04. 19. 심판청구 일부취하서 접수
- 2017. 06. 12. 답변서 제출

- 2017. 11. 28. 상대방 준비서면 제출

15
손해배상
(서울서부지방법원 2017가단211927)
원고: 개인
 피고: 카카오
100,000,000
2016년 5월 원고의 군입대로 인한 부재에 따른 카페지기 권한이 제3자에게 위임된 사실에 대하여 재산상 손해배상을 청구함.
- 2017. 04. 17. 원고 소제기
- 2017. 05. 25. 피고 답변서 제출
- 2017. 07. 06. 조정회부 결정
- 2017. 07. 12. 피고 준비서면 제출
- 2017. 07. 17. 조정기일
- 2017. 09. 11. 피고 이의 신청 
- 2018. 02. 22. 원고 기일지정신청서 제출 
- 2018. 05. 16. 변론기일 
- 2018. 06. 27. 변론기일 예정

16
손해배상(기)
 (서울남부지방법원 2016가단266105)
원고 : 카카오프렌즈
 피고 : 주식회사 라임네츠
108,900,000
손해배상 청구에 응하지 않아 소송절차 진행
-2016.12.29 사건접수
 (서울남부지방법원 2016가단266105)
-2017.02.03 피고 답변서 제출
-2017.05.18 변론기일
-2017.06.22 변론기일
-2017.08.17 변론기일
-2017.09.21 변론종결
-2017.11.09 판결선고기일
-2017.11.24. 원고 항소장 제출
 (서울남부지방법원 2017나65027)
-2018.02.23 원고 항소이유서 제출
-2018.04.26 피고 항소답변서 제출
-2018.05.17 변론기일 예정

17
내비게이션 파일 사용금지 등 청구(서울중앙지법 2017가합 549594)
원고 : 현대앰앤소프트 주식회사
 피고 : ㈜카카오, 록앤올㈜
300,000,100
손해배상 청구에 응하지 않아 소송절차 진행
-2017. 07. 18. 원고 소제기
-2017. 08. 25. 피고 답변서 제출
-2017. 11. 15. 원고 준비서면 제출
-2017. 11. 17. 변론기일
-2018. 01. 17. 변론기일 예정 
-2018. 02. 09. 기일변경
-2018. 04. 06. 변론기일 (변경)
-2018. 05. 04. 변론기일
-2018. 06. 15. 변론기일 예정

18
선급금 반환
 (서울중앙지법2017가단5003348, 서울중앙지법2017가합577360)
원고: (주)카카오엠
 피고 : ㈜카우인스퍼레이션 외 1명
205,467,434
선급금 반환 소송 제기

- 2017.01.05 소장접수
- 2017.04.19 조정회부결정
 (서울중앙지법2017머533002)
- 2017.07.31 조정불성립
- 2017.09.22 변론기일
- 2017.10.27 변론기일(기일변경)
- 2017.11.08 합의부 이송
- 2017.11.09 사건접수
- 2017.12.21 변론기일(기일변경)
- 2018.01.18 변론기일

- 2018.03.15 변론기일
- 2018.04.19 변론기일
- 2018.05.17 변론기일

19
연대보증금 등
(서울중앙지법2017가단5117339)
원고: ㈜카카오엠
 피고: 박봉성
113,665,956
권한없이 연대보증계약을 체결함에 따른 무권대리인의 이행 책임 내지 손해배상 책임 추궁
'- 2017.06.04 사건접수
- 2017.09.04 조정회부결정
 (서울 중앙지법2017머584123)
- 2017.11.30 조정불성립
- 2018.01.16 변론기일
- 2018.03.20 변론기일
- 2018.05.01 변론기일(기일연기)
- 2018.06.12 변론기일

20
손해배상
 (서울중앙지법2016가단
 5219382)
원고: (주)카카오엠
피고: 이강호 외 1명
128,000,000
웹하드 헤비업로더의 당사 권리 음원 침해로 인해 발생한 손해에 대한 배상 청구
- 2016.09.21 소장접수
- 2017.06.20 변론기일
- 2017.09.05 변론기일
- 2017.09.22 변론기일
- 2017.10.17 변론기일
- 2018.01.23 변론기일
- 2018.03.13 변론기일
- 2018.04.20 변론기일
- 2018.05.04 (선고기일)
 (이강호, 1,500만원, 박경호 300
 만원 배상책임)

21
사용료
 (서울중앙지법2017가단
 5082914)
원고: 방용석
 피고: (주)카카오엠
80,000,000
원고가 블루머스에 대하여 가지는 임금채권으로 당사와 계약한 블루머스가 당사에 대해 가지는 사용료 채권에 대하여 채권자 대위권을 행사함
- 2017.04.21 소장접수
- 2017.09.28 변론기일
- 2017.11.16 변론기일
- 2017.12.14 변론기일
- 2018.01.25 변론기일
- 2018.03.08 변론기일
- 2018.04.19 변론기일
- 2018.05.30 변론기일

22
저작권법 위반 
 (대만 형사고소)

고소인 : ㈜카카오엠
 피고소인 : INCH Interactive Entertainment (TW) Ltd.

모바일게임에서 당사음원을 무단 사용하여 형사고소
- 2017.10.30 고소장 접수 
 - 2017.12.04 법원 고소장 수취
 - 2018.01.17 현지 경찰 조사시작
 - 2018.04.26 현지대리인 현지경찰간 면담진행

23
손해배상
 (서울중앙지법2018가합515666)
원고 : ㈜블루씨드컴퍼니
 피고 : (주)카카오엠, ㈜예당컴퍼니
120,000,100
당사가 예당컴퍼니로부터 양수도 받은 음원의 권리를 원고가 보유하고 있다고 주장, 그로부터 발생한 저작인접권료에 대해 손해배상을 청구 및 침해행위 정지청구
- 2018.01.12. 당사 소장 수령
 - 2018.03.09. 변론기일(기일변경- 추후지정)
 - 2018.03.12. 재배당
 - 2018.03.20. 원고 보정명령(인지대/ 송달료)
 - 2018.03.28. 당사자표시정정신청(카카오엠 사명변경)
 - 2018.03.28. 원고 보정서 제출
 - 2018.06.15 변론기일

24
전환사채금 청구
 (서울중앙지법2018가합525588)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : ㈜미디어코프
884,000,000
전환사채 만기 도래에 다른 원금, 이자, 지연배상금 청구
- 2018.04.16 사건접수

25
선급금 등 반환
 (서울중앙지법2018가합532159)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : (유)티엠엑스부산문화산업전문회사 외1
1,109,626,262
계약공연의 무단 중단에 따른 잔여 선급금 반환 및 위약벌 청구
- 2018.05.14 사건접수

26
특허권 무효 심판 (항소심)
(특허법원 2017허 5979)

고소인 : 카카오/카카오페이
피고소인 : 인스타페이

-
피고의 특허(10-0973713)가 무효가 아니라는 심결의 취소를 구하는 건
- 2017.08.16 사건접수
- 2017.09.14 준비서면 제출
- 2017.11.23 상대방 답변서 제출
- 2018.01.15. 준비서면 제출
- 2018.05.17. 변론기일 예정

27
구상금
(광주지방법원 2018가소503827)

원고: 메리츠화재해상보험 주식회사
피고: 카카오 외 1명

3,578,302
음주 대리기사가 일으킨 교통사고의 대물 보상금을 지급한 원고가 대리기사와 카카오에 구상금을 청구함.
-2018. 01. 24. 원고 소제기
-2018. 03. 07. 피고 답변서 제출

*출처: 당사 제시자료

현재 당사의 관계기업인 (주)두나무가 운영하는 '업비트'(가상통화 거래사이트)에 대한 검찰 수사가 진행중에 있습니다. (주)두나무는 당사의 연결종속회사는 아니나, 당사가 22.3%의 지분을 보유하고 있는 관계기업으로 지분법손익 등으로 당사 재무제표에 영향을 미치고 있습니다. 다만, 현재 시점에서 해당 수사에 대한 결과를 예측할 수는 없으며, 향후 조사 결과가 당사에 미칠 재무적 영향도 제한적일 것으로 판단되나 이러한 가능성을 완전히 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(2) 제공한 지급보증 내역

2018년 1분기말 기준 당사가 제공한 채무보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만 원)

보증내역
보증거래처
2018.03.31
2017.03.31
보증내용

종업원(주1)
우리은행
675
175
대출금

합계
675
175
-

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 임직원 복지와 관련된 직원들의 금융기관 대출금에 대하여 제공한 채무보증입니다. 동 종업원 금융기관 대출 등과 관련하여 회사의 예금 및 적금 9,786백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

(3) 제공받은 지급보증내역

2018년 1분기말 기준 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만 원)

보증인
보증내용
보증금액
보증수익자

2018.03.31
2017.03.31

서울보증보험 등
공탁 및 이행보증 등
6,872
6,249
근로복지공단 등

기술신용보증기금
차입금일반보증약정
-
250
KEB하나은행 등

합계
6,872
6,499

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서

(4) 주요 약정사항

1) 2018년 1분기말 현재 당사가 금융기관 등과 체결하고 있는 한도거래 및 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만 원)

금융기관
약정내용
한도금액
실행금액

신한은행
한도성운영자금대출
10,000
-

KEB하나은행
산업운영자금대출
6,500
6,500

중소기업진흥공단
중소기업자금대출
40
19

기술신용보증기금
운영자금대출
100
100

합계
16,640
6,619

*출처: 당사
분기

보

고서

- 2018년 1분기말 현재 연결회사는 한국카카오은행㈜의 지분 투자와 관련하여 콜옵션을 보유하고 풋옵션을 부여하는 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

구분
약정사항

콜옵션
(권리)
　
　

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 
한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식을 매수할 수 있으며,
이 경우 한국투자금융지주㈜는 추가적인 지분 매각을 통해 최대
보유 지분한도 미만으로 보유 지분율을 조정하여야 함

풋옵션
(의무)
　

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 
한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 
회사가 보유할 수 있는 지분 한도까지 매수하여야 함

(5) 2018년 1분기말 기준 현재 당사가 보유하고 있는 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만 원)

구분
2018년 1분기말
2017년말
사용제한 내역

단기금융상품
10,000
10,000
대구은행 인출제한금액(주1)

533
536
소송관련

1,350
1,350
신한카드외 질권설정(주2)

9,786
8,086
임직원금융기관대출

4,229
4,607
사무실임차관련

합계
25,898
24,579
-

*출처: 당사
분기

보

고서
주1) 대구은행과의 펌뱅킹 계약과 관련하여 인출이 제한되어 있습니다.
주2) "카카오페이 자동결제"에 대한 신한카드 외 카드사와의 사업협력계약과 관련하여 카드사의 손해를 담보하기 위한 질권설정입니다.

(6) 2018년 1분기말 현재 당사의 계약이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만 원)

구분
장부금액
담보설정금액
보증내역
담보권자

토지
34,501
8,180
계약이행보증
제주도청

토지 및 건물
8,769
7,800
계약이행보증
하나은행

*출처: 당사
분기

보

고서
주1) 2018년 1분기 말 현재 연결회사는 교환사채 관련하여 KB국민은행으로부터 지급보증을 받고 있으며, 상기 지급보증에 대하여 연결회사가 보유중인 (주)카카오엠 보통주 총 2,529,171주 및 잔여 교환대상주식에 대하여 연결회사가 보유하는 주식반환청구권을 담보로 제공하고 있습니다. 또한, 교환에 필요한 주식 2,221,389주는 한국예탁결제원에 예탁되어 있습니다.

카. 신용등급평가 관련 위험

- (주)카카오

최근 기준 평정된 당사의 회사채 신용평가등급은 한국신용평가는 AA-(안정적)이며, 한국기업평가는 AA-(안정적)으로 원리금 상환능력은 높지만
장래 급격한 환경 변화에 영향을 받을 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

지금까지 발행된 당사의 무보증회사채는 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로부터 각각 AA-등급(안정적)과 AA-등급(안정적)을 평정 받았습니다. 원리금 지급 확실성이 매우 높지만, 장래 급격한 금융위기 등 환경 변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다는 의미로 AA급에 비하여 열위한 신용등급입니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

신평사
신용등급
등급의 정의
OUTLOOK

한국신용평가(주)
AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
안정적

한국기업평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적

지배구조와 출자관계

타. 공시대상기업집단 관련 위험

- (주)카카오

당사는 공정위가

지정한 카카오기업집단으
로서
공시대상기업집단정책에 따라 일부 기업활동이 제한
될 수 있습니다.
또
당사와 당사 자회사 및 계열회사간의 거래는 공정거래 규제에 의해 제한
될 수 있습니다. 이처럼 당사가 공정거래에 관한 법률 및 규제를 위반하는 거래를 실시했다고 판단하는 경우 당사는 벌금 혹은 징벌적 조치를 받을 수 있고, 이는 당사의 명성, 사업, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는
카카오기업집단
의 핵심 계열회사로서
카카오기업집단
은 2018년 5월 공정거래위원회가 발표한 2018년도 공시대상기업집단(자산총액이 5조원 이상인 기업집단) 지정 현황에 따르면 일반기업 중 39위에 해당됩니다.

신고서 제출일 기준 당사의 계열회사는 총 90개사
이며, 그 상세현황은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항의''VIII. 계열회사 등에 관한 사항-가. 계열회사의 현황'을 참조하시기 바랍니다. 
 
한편, 공정위는 공시대상기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[ 공시대상기업집단 정책 ]

구분

내용

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시

공시대상제한기업집단 소속 회사 자본총계 또는 자본금 중 큰 금액의 5/100이상 이거나 50억 원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자 하는 때도 동일)

- 가지급금 또는 대여금 등의 자금을 제공 또는 거래하는 행위

- 주식 또는 회사채 등의 유가증권을 제공 또는 거래하는 행위

- 부동산 또는 무체재산권 등의 자산을 제공 또는 거래하는 행위

- 동일인 및 동일인 친족 출자 계열회사와의 상품 또는 용역을 제공 또는 거래하는 행위

비상장회사등의 중요사항 공시

- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 재무구조에 중요한 변동을 초래하는 사항

- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시

공시대상기업집단 소속회사*는 는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시

주식소유현황등의 신고

- 회사의 계열회사 및 특수관계인의 당사 주식소유현황, 재무현황 및 다른 국내회사 주식의 소유현황을 신고

특수관계인이 대한 부당한 이익제공 등 금지

- 특수관계인이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 부당한 이익을 귀속시키는 행위 금지

*출처 : 공정거래위원회

공시대상기업집단에 대한 규제에 따라, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되고 중요사항 및 기업집단형황을 공시할 의무가 부과되는 등 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

또한 당사와 당사 자회사 및 계열회사와의 사업 관계와 거래는 그와 같은 관계 및 거래가 동일 사업 그룹 내의 부적절한 재무적 지원에 해당되지 않는지와 같은 이슈에 대한 공정거래위원회의 정밀 조사 대상이 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 당사계열회사와 공정한 기준 내에서 다양한 거래를 실시하고 있습니다. 이와 더불어 당사와 당사 자회사, 계열회사 및 카카오그룹 소속 회사들 간의 중대한 사업 거래는 이사회의 승인을 받아야 합니다. 공정거래위원회가 당사가 공정거래에 관한 법률 및 규제를 위반하는 거래를 실시했다고 판단하는 경우 당사는 벌금 혹은 징벌적 조치를 받을 수 있고, 이는 당사의 명성, 사업, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 끼칠수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 조세법상 당사와 당사 자회사, 계열회사 및 카카오그룹 소속 회사들 혹은 그와 관련이 있는 기타 개인 혹은 기업간의 거래는 그와 같은 거래가 공정한 기준 내에서 실시되지 않았다고 판단된다면 조세당국이 이의를 제기할 위험이 있습니다. 만약 조세당국이 당사와 당사 특수관계인 간의 거래가 공정한 기준 내에서 실시되지 않았다고 판단한다면 그와 같은 부적절한 재무 지원에 해당하는 금액을 비용으로 공제하는 것이 허용되지 않을 것이고, 이에 따라 당사 세금 부담에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

당사는 카카오그룹 소속으로 공정거래법과 각종 규제사항에 제한을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 특성을 참고하시어 금번 투자에 임해주시기 바랍니다.

파. 계열회사 관련 위험

- (주)카카오

당사는 신고서 제출일 기준
총

90개사의 계열회사
로 구성되어 있으며,
다른 계열회사의 위험 발생 시 당사의 평판, 신용 등이 부정적인 영향
을 받을 수도 있습니다.

당사와 당사의 연결대상 종속회사들은 각각 개별적으로 이사회, 경영진을 구성하여 독립적인 의사결정과 경영 활동을 펼치는 국내외 회사들입니다. 그러나, 국내 동일 기업집단에 소속된 회사의 경우 정부, 고객, 시장 등 이해관계자들이 동일한 최고경영자, 계열회사 지원 가능성 등으로 기업집단의 관점에서 공동의 재무 리스크를 보유하고 있다고 평가되고 있습니다
.
신고서 제출일 기준 당사의 기업집단은 90개의 계열회사로 구성되어 있으며,
당사와 거래나 연결대상이 아닌 계열회사 등 미처 예기하지 못한 다른 계열회사의 리스크 상황 발생 시에 당사의 평판과 신용까지 부정적인영향을 받을 수도 있습니다. 또한, 당사의 연결대상 종속회사는 당사의 연결 재무제표 등 재무적 영향까지 줄 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 카카오그룹 주요 기업 구조도]

투자설명서_카카오 지분도.jpg
투자설명서_카카오 지분도

*출처 : 당사 제시자료

하. 특수관계자와의 거래 관련 위험

- (주)카카오

신고서 제출일 현재 타사 겸직 중인 임원이 5명 존재하며 2018년 1분기 중 특수관계자와의 사이에서 영업상 거래 및 자금거래가 있었는 바, 이와 관련하여
상반된 이해관계에 기반한 이해상충 가능성이 잠재
되어 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

신고서 제출일 현재 당사의 임원 중 타사 겸직 중인 임원은 당사의 대표이사 포함하여 총

5명이 존재합니다. 겸직의 주요 사유는 주요 사업 부문의 효율적 운영을 위한 경영진 선임 목적이 그 주요 사유입니다.

[ 임원 겸직 현황 ]

겸직자
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

김범수
사내이사
㈜케이큐브홀딩스
기타비상무이사

김범수
사내이사
㈜카카오브레인
사내이사

김범수
사내이사

KAKAO JAPAN Corp.

사내이사

송지호
사내이사
Path Mobile Inc.
사내이사

송지호
사내이사
㈜카카오엠
기타비상무이사

송지호
사내이사
㈜카카오페이
사내이사

피아오얀리
사외이사
넷마블게임즈㈜
기타비상무이사

조민식
사외이사
㈜파마리서치프로덕트
사외이사

이규철
사외이사
㈜락앤락
기타비상무이사

*출처: 당사 제시자료

당사 이해관계자와의 매출 거래는 당사 연결기준 매출액의 0.2%, 지급수수료의 경우 당사 연결기준 지급수수료의 1.4%를 구성하고 있습니다. 당사의 영업상 거래가 당사의 연결기준 영업수익 및 영업비용 등과 비교할 경우 큰 비중을 차지하고 있지는 아니 합니다.

[2018년 1분기 특수관계자와의 거래내역] - 연결기준

(단위: 천원)

구분
영업수익 등
영업비용 등

영업수익
이자수익
기타수익
지급수수료
광고선전비
기타

<관계기업>

㈜엔비티
176,913
-
-
127,742
-
-

㈜위시링크
15,756
-
-
-
-
-

㈜두나무
342,770
-
-
34,815
-
-

㈜레페리
2,753
-
-
-
-
-

만나씨이에이㈜
9,950
-
-
-
-
-

㈜유아더디자이너
119
-
-
-
-
-

씨엔티테크㈜
262,426
-
-
93,446
103,276
165

Tapas Media, Inc.
30,456
-
-
12
-
-

번개장터㈜
1,785
-
-
-
-
1,330

㈜디앤씨미디어
9,126
-
-
2,677,803

15,000

클레어㈜
3
-
-
-
-
-

㈜한국신용데이터
3,604
-
-
-
-
-

(유)닥터브레인문화산업전문회사
-
-
900
-
-
-

㈜카닥
4,752
-
-
-
-
-

소계
860,413
-
900
2,933,818
103,276
16,495

<기타특수관계자>
.

㈜모두다
-
-
-
-
20
-

합계
860,413
-
900
2,933,818
103,296
16,495

*출처: 당사 분기보고서

참고로 2018년 1분기 별도 기준 특수관계자와의 거래내역은 아래와 같습니다.

[2018년 1분기 특수관계자와의 거래내역] - 별도기준

(단위: 천원)

구분
영업수익 등
영업비용 등

영업수익
이자수익
기타수익
지급수수료
광고선전비
기타비용

<종속기업>

㈜울트라캡숑
3,359
-

-

-
-

-

KAKAO JAPAN Corp.
97,438
-

-

-
-

-

㈜디케이서비스
6,177
-

-

2,776,067
-

-

㈜디케이테크인
18,954
-

-

2,157,177
-

-

㈜디케이비즈니스
21,856
-

-

2,582,047
-

-

Daum Service CHINA Co.Ltd
4,882
-

-

630,356
-

-

Daum Service CHINA Yanjiao Co,. Ltd.
-

-

-

315,693
-

-

㈜다음글로벌홀딩스
1,812
-

-

-
-

-

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
935,695
-
5
-
-

-

㈜이미지온
1,319
-

-

718,462
-

-

㈜티앤케이팩토리
2,470
-

-

-

-

-

㈜버즈피아
3,269
-

-

-

-

-

㈜카카오벤처스(구,
㈜케이큐브벤처스)

213
-

-

-

-

-

㈜키즈노트
30,646
-

-

-

-

-

㈜카카오프렌즈
624,784
-

-

2,449,049
239,217
2,190

㈜록앤올
245
-
-

-

-

-

㈜탱그램디자인연구소
-
-

-

230,000
-

-

㈜밸류포션
6,770
-

-

767
-

-

㈜카카오게임즈
11,885,080
-

-

17,679,583
-
362,100

㈜포도트리
7,738,538
-

-

5,476,084
-
-

㈜어바웃타임
2,271
-

-

-
-

-

㈜링키지랩
1,628
-

-

368,049
-

-

㈜넘버웍스
1,686
-

-

-
-

-

㈜카카오엠(구,
㈜로엔엔터테인먼트)(주1)

1,082,050
-
11,071,704
795,901
9,489
-

㈜카카오메이커스
550,827
-

-

(71,805)
-

-

㈜카카오브레인
156,280
-

-

-

-

9,000

㈜카카오페이
506,350
-

-

4,519,814
-
61,606

㈜하시스
464,939
-
-

-

-

-

㈜카카오인베스트먼트
299
-
-

-

-

-

㈜카카오모빌리티
1,787,634
-

-

(282,663)
-

-

소계
25,937,471
-
11,071,709
40,344,581
248,706
434,896

<관계기업>

㈜카닥

4,751
-
-

-

-

-

㈜만나씨이에이
9,950
-
-

-

-

-

㈜두나무
329,921
-

-

34,815
-

-

㈜유아더디자이너
119
-

-

-
-

-

씨엔티테크
㈜

148,639
-

-

99,849
103,276
165

㈜레페리
2,753
-

-

-
-

-

번개장터
㈜

84
-

-

-
-

-

㈜클레어
7
-

-

-
-

-

㈜한국신용데이터
3,604
-

-

-
-

-

소계
499,828
-

134,664
103,276
165

합계
26,437,299
-
11,071,709
40,479,245
351,982
435,061

*출처: 당사 분기보고서
주1)
당분기 중 ㈜카카오
엠(구
,
㈜
로엔엔터테인먼트)로부터 11,072백만원의 배당금수익이 포함되어 있습니다.

2018년 1분기말
연결기준 당사의 특수관계자 채권은 67.5억 원으로 그 중 매출채권 3.9억원(5.7%), 대여금 22.0억원(32.6%) 및 기타채권 41.6억원(61.7%)로 구성되어 있습니다.

그 중 대여금은 종속회사가 신규 사업 추진에 따른 자금 조달이 필요하나 신용 수준이 부족하여 긴급한 자금 투입이 필요할 경우 대여가 이루어질 수 있으며, 이 경우 당사의 현금이 감소하여 유동성 위험이 증대될 수 있고 대여금의 회수가 지연될 수도 있음을 유념하시기 바랍니다.

[2018년 1분기말 특수관계자에 대한 채권채무내역] - 연결기준

(단위: 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권 등
미지급금
기타채무

<관계기업>

㈜엔비티
48,233
-
-
40,672
-

㈜두나무
104,781
-
-
21,032
-

㈜쓰리포인트(주1)
-
50,000
-
-
-

㈜네오바자르
-
-
79
-
-

㈜손노리
-
-
1,500,000
-
-

만나씨이에이㈜
-
-
-
5,959
-

㈜유아더디자이너
-
-
-
212
-

㈜레프트라이트
-
-
-
-
463

씨엔티테크㈜
187,087
-
-
132,607
-

㈜디앤씨미디어
10,038
-
1,859,497
849,045
-

Tapas Media, Inc.
32,312
-
-
-
12,947

번개장터㈜
4,424
150,000
-
451
-

(유)드림사이드문화산업전문회사
-
-
400,000
-
-

(유)닥터브레인문화산업전문회사
330
-
400,000
-
-

소계
387,205
200,000
4,159,576
1,049,978
13,410

<기타특수관계자>

대흥개발㈜
-
2,000,000
-
-
-

소계
-
-
-
-
-

합계
387,205
2,200,000
4,159,576
1,049,978
13,410

*출처: 당사 분기보고서

주1) 2018년 1분기말 ㈜쓰리포인트에 대한 대여금 전액에 대하여 대손충당금이 설정되어 있습니다.

[2018년 1분기 특수관계자와의 자금거래내역 - 연결기준]

(단위: 천원)

구분
자금대여거래

2018년초
대여
2018년 1분기말

<관계기업>

㈜쓰리포인트
50,000
-
50,000

번개장터㈜
150,000
-
150,000

합계
200,000
0
200,000

*출처: 당사 분기보고서

참고로 2018년 1분기 별도기준 특수관계자에 대한 채권채무내역과은 아래와 같으며, 별도기준 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

[2018년 1분기말 특수관계자에 대한 채권채무내역] - 별도기준

(단위: 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권 등
미지급금
기타채무

<종속기업>

㈜울트라캡숑
1,232
-
-

-

3,600

KAKAO JAPAN Corp.
10,072

-

22,181
1,056,549
-

㈜디케이서비스
-
-
-
1,086,499

-

㈜디케이테크인
-

-

87,000
895,149
-

㈜디케이비즈니스
-
-
-
1,234,347
-

Daum Service CHINA Co., Ltd.
-

-

4,882
312,805

-

㈜다음글로벌홀딩스
664
-
-

-

500

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
222,676

-

227,417

-

-

㈜이미지온

-

-
-
640,481
-

㈜티앤케이팩토리
605

-

-

-

-

㈜버즈피아
1,199
-
-

-

3,500

㈜키즈노트
2,200

-

-
5,500
-

㈜카카오프렌즈
662,749
-
16,679
907,085

-

㈜록앤올
90

-

-

-

525

㈜카카오게임즈
7,246,714

-

163,035
19,121,488
-

㈜포도트리
1,462,801
-
133,085
14,105,490

-

㈜어바웃타임
100

-

-

-

3,500

㈜링키지랩

-

-
228,426
309,921
-

㈜넘버웍스
100

-

-

-

2,563

㈜카카오엠(구,
㈜로엔엔터테인먼트)

867,788
-
11,071,704
5,597
-

㈜카카오메이커스
289,192

-

-
2,191,027
-

㈜카카오브레인
1,259
-
-
3,300
-

㈜카카오페이
144,359

-

14,631,812
15,455,351
147,350

㈜하시스
178,849
-
947,590
397,634
-

㈜카카오모빌리티
111,165

-

77,979
1,043,758
-

㈜탱그램디자인연구소

-

-

-
33,000
-

소계
11,203,814
-
27,611,790
58,804,981
161,538

<관계기업>

㈜만나씨이에이

-

-
-
5,959
-

㈜두나무
99,441
-
-
21,032
-

㈜유아더디자이너

-

-

-
212
-

㈜씨엔티테크
73,300
-
-
132,607
-

㈜디앤씨미디어

-

-

67,338

-

-

소계
172,741
-
67,338
159,810
-

합계
11,376,555
-
27,679,128
58,964,791
161,538

*출처: 당사 분기보고서

거. 관계기업 및 공동기업 투자 관련 위험
- (주)카카오

당사 및 당사의 연결 종속회사는 2018년 1분기말 기준

101
개의 관계기업 및 공동기업에 대하여 약
1,818억원 상당의 타법인출자 중입니다. 2018년
1분기 연결기준 지분법이익은
285억원이며, 지분법손실은
63억원으로 대부분의 관계기업 및 공동기업에서 실적이 부진하여 당사에 대한 손익기여는 매우 미미한 수준입니다. 이처럼
관계기업 및 공동기업 투자로 인한 손실이 지속적으로 발생시 당사의 수익성에 악영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사 및 당사의 연결 종속회사는 2018년 1분기말 기준 101개의 관계기업 및 공동기업을 대상으로 약
1,818억 원을 출자하였습니다. 당사는 영업외손익의 구성항목 중 하나로 지분법손익을 인식하고 있어 피투자회사의 영업 성과에 따라 손익에 영향을 받고 있습니다. 2018년 1분기 기준

㈜
두나무(274억)를 선두로 11개의 피투자회사의

지분법이익이 285억을 기록하며 당사 수익에 기여하였습니다. 이처럼 관계기업 및 공동기업 투자로 인한 이익 및 손실이 지속적으로 발생 시 당사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[지분법손익 현황 - 연결기준]

(단위: 백만 원)

2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

지분법이익
28,490
26,475
1,015
3,451

지분법손실
6,339
17,438
11,399
7,924

*출처: 당사 각연도 사업보고서 및 분기보고서

[2018년 1분기 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역]

(단위: 천원)

구분
금액

2018년 초
연결범위
변동
취득
처분
손상
대체
지분법손익
(부의)지분법
자본변동
기타변동
2018년 1분기

<관계기업>

㈜애드크레딧
91,501
-
-
-
-
-
(7,612)
-
-
83,889

DMS Network, Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Tapas Media, Inc.(주2)
2,998,617
-
-
-
-
-
(192,963)
(12,600)
117,138
2,910,192

㈜엔비티

2,011,962
-
-
-
-
-
(165,032)
-
-
1,846,930

다음청년창업투자조합
8,655,581
-
-
(395,257)
-
-
93,157
(14,954)
-
8,338,527

㈜
두나무

33,376,243
-
-
-
-
-
27,398,241
(3,331)
-
60,771,153

㈜오스카엔터테인먼트
744,678
-
-
-
-
-
336,088
-
-
1,080,766

㈜씨엔티테크
5,994,050
-
-
-
-
-
(74,122)
(8,653)
-
5,911,275

한국신용데이터
㈜

4,657,786
-
-
-
-
-
(94,849)
-
-
4,562,937

만나씨이에이㈜
3,834,596
-
-
-
-
-
(666,943)
(5,936)

3,161,717

㈜네오바자르
737,924
-
-
-
-
-
(66,624)
-
-
671,300

㈜실버스타게임즈
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜레프트라이트
291,281
-
-
-
-
-
(45,595)
-
-
245,686

SCI VENTURE, INC.
(주2)

1,292,611
-
-
-
-
-
(10,716)
(96,155)
(13,789)
1,171,951

㈜손노리
3,766,768
-
-
-
-
-
(569,480)
-
-
3,197,288

㈜제이오에이치(주1)
8,672,645
(8,091,013)
-
-
-
-
(581,632)
-
-
-

㈜유아더디자이너
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜럭스로보(주3)
5,221,974
-
-
-
(3,793,133)
-
(521,062)
(2,109)
-
905,670

㈜레페리
171,479
-
-
-
-
-
32,874
-
-
204,353

㈜델
레오코리아

807,300
-
-
-
-
-
(60,726)
-
-
746,574

㈜탱그램팩토리

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜스켈터랩스(주2)
2,657,696
-
-
-
-
-
(591,842)
-
294,442
2,360,296

㈜토룩
2,399,696
-
-
-
-
-
(729,922)
-
-
1,669,774

(유)드림사이드문화산업전문회사
3,650
-
-
-
-
-
(2,290)
-
-
1,360

㈜디지소닉
83,211
-
-
-
-
-
17,852
-
-
101,063

㈜디앤씨미디어
(주2)

16,291,202
-
-
-
-
-
73,272
(122,893)
(2,478,069)
13,763,512

케이큐브NEO펀드
710,815
-
750,000
-
-
-
(10,279)
-
-
1,450,536

번개장터㈜
958,130

-

-

-
-
-
80,312
-
-
1,038,442

㈜슈퍼진
994,473

-

-

-
-
-
94,212
-
-
1,088,685

㈜이노시그널
(주2)

85,964

-

-

-
-
-
(21,922)
-
72,237
136,279

포테닛㈜
(주2)

2,000,000

-

96,000
-
-
-
(59,205)
(88,766)
(57,213)
1,890,816

(유)닥터브레인문화산업전문회사
1,906

-

-

-
-
-
(1,906)
-
-
-

클레어㈜
500,000

-

-
-
-
65,905
-
-
565,905

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드
3,000,000

-

-

-
-
-
213,435
-
-
3,213,435

㈜이지식스코리아 (주4)
-
-
700,000
-
-
-
-
-
-
700,000

㈜13마일
(주4)

-
-
3,434,905
-
-
-
-
-
-
3,434,905

ADSOTA CORP
(주4)

-
-
1,079,858
-
-
-
-
-
-
1,079,858

㈜카닥
(주5)

-
5,481,352

-

-
-
-
(133,974)
-
(642,448)
4,704,930

㈜블루핀
(주5)

-
2,793,907

-

-
-
-
(134,678)
-
4,256,081
6,915,310

㈜액션스퀘어
(주4)

-
-
20,000,009
-
-
-
(179,727)
-
(135,426)
19,684,856

기타(60개사)(주6)

44,820,370
-
1,000,087

(1,968,265)
823,831
(1,334,754)
(156,732)
3,721,969
46,906,506

<공동기업>

DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP.
4,115,428
-
-
-
-
-
3,858
(192,210)
-
3,927,076

합계
161,949,537
184,246
27,060,859
(395,257)
(5,761,398)
823,831
22,151,351
(704,339)
5,134,922
210,443,752

*출처: 당사 분기보고서
주1) 2018년 1분기 중 지배력을 획득하여 관계기업에서 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다.
주2) 2018년 1분기 중 유의적인 영향력을 유지하면서 지분율이 감소함에 따라 인식된 지분법주식처분손익이 기타변동에 포함되어 있습니다. 
주3)
2018년 1분기 중 인식된 지분법주식손상차손은 (주)럭스로보 외 4개의 관계기업과 관련하여 발생된 건으로, 매출 부진 등으로 보고기간말 현재의 회수 가능액이 장부금액 미만으로 하락하여 5,761백만원의 차액을 손상인식하였습니다
.

주4)
2018년 1분기 중 신규 취득하였습니다.

주5) 2018년 1분기 중 지배력을 상실하여 종속기업에서 관계기업으로 분류되었습니다.

주6) 2018년 1분기 중 (주)패브릭타임 외 5개사에 대해 신규 취득하였습니다.

너. 파생상품 관련 위험
- (주)카카오

2018년 1분기말 현재 당사 및 연결 종속회사는 투자한 우선주에 대한 상환권에 대해서 파생금융상품자산으로 인식하고 발행한 우선주에 대한 상환권과 전환권은 파생금융상품부채로 인식하고 있으며, 그외 파생상품 관련하여 재무제표에 인식한 내역은 없습니다. 2018년 1분기말 기준 파생금융상품자산은 총자산 대비 1% 미만으로 회사의 손익에 미치는 영향은 미미한 수준이라고 볼 수 있습니다. 그러나
향후 신규 사업 확장을 위한 종속회사 및 관계기업 투자로 인해 파생상품 관련 파생상품부채가 증가할 경우 당사 수익성 및
안정성
에
부정적인 요인
으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 1분기말 현재 당사 및 연결 종속회사는 투자한 우선주에 대한 상환권에 대해서 파생금융상품자산으로 인식하고 발행한 우선주에 대한 상환권과 전환권은 파생금융상품부채로 인식하고 있으며, 그 외 파생상품 관련하여 재무제표에 인식한 내역은 없습니다. 2018년 1분기말 기준 파생금융상품자산은 총자산 대
비
1
% 미
만으
로 회사의 손익에 미치는 영향은 미미한 수준이라고 볼 수 있습니다. 그러나 향후 신규 사업 확장을 위한 종속회사 및 관계기업 투자로 인해 파생상품 관련 파생상품부채가 증가할 경우 당사 수익성 및

안정성
에
부정적인 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 1분기말 및 2017년말 현재 당사 및 연결 종속회사가 보유중인 파생금융상품자산 및 파생금융상품부채의 내역 및 약정사항은 다음과 같습니다.

[파생금융상품자산 - 연결기준]

(단위: 백만 원)

구분
장부금액
약정사항

2018.03.30
2017.12.31

상환권(엔비티)
217
217
(주1)

상환권(블루홀)
-
53,432

(주2)

합계
217
53,650

*출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

주1) ㈜엔비티 우선주에 부여된 상환권으로, 상환청구기간은 납입일로부터 2년이 경과한 날(2015년 6월 28일)부터 우선주의 발행일로부터 10년이 되는 날(2023년 6월 28일)까지입니다. 상환할증금의 보장수익율은 연 8%입니다. 
주2) ㈜블루홀 상환전환주 등에 부여된 상환권으로, 상환청구기간은 납입일로부터 2년이 경과된 날(2018년 10월19일) 부터 우선주의 발행일로부터 10년이 되는날 (2026년 10월 19일)까지 입니다. 우선주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있으며, 상환할증금의 보장수익율은 연 8%입니다. 또한 ㈜블루홀 상환전환우선주 주계약은 상기 파생상품자산과 별도로 매도가능증권에 계상되어 있습니다.

[파생금융상품부채 - 연결기준]

(단위: 백만 원)

구분
장부금액
약정사항

2018.03.30
2017.12.31

상환권 및 전환권(블루핀)
-
2,254
(주1)

합계
-
2,254
-

*출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서
주1) 관계기업 블루핀에서 발행한 상환전환우선주의 상환권과 전환권입니다. 상환권의 경우 납입기일 다음날로 부터 1년이 경과된 날로 부터 그 발행일로 부터 10년이 되는 날 전일까지 행사가능하며, 상환할증금의 보장수익률은 연복리 5%로 이를 적용하여 산출한 이자 금액의 합계액을 상환하여야합니다. 전환권의 경우 납입기일 익일 부터 10년 경과일 전일까지 행사가능하며, 전환 비율은 우선주 1주당 보통주 1주입니다. 단, 회사의 IPO시 전환비율은 조정될 수 있습니다.

더. 환율 변동 위험
- (주)카카오

당사 및 연결 종속회사는
내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며 2018년 3월 31일 현재 환율변동이 5% 상승 또는 하락할 경우, 외화자산의 환율변동효과는 세전이익 27,504백만원 증가 또는 감소할 것으로 예상합니다.
당사는 환율변동위험에 노출되어 있고, 환율 변화에 따라 손익의 영향
이 발생하는 구조입니다. 또한,외환리스크 관리를 위하여 최선의 노력을 다하고 있지만, 당사는 환율 변동에 따른 위험에 노출되어 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

회사의 외환위험은 미래 예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있으며 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD 및 JPY, CNY, EUR 등이 있습니다.

2018년 1분기말과 2017년말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산은 아래와 같으며, 2018년 3월 31일 현재 환율변동이 5% 상승 또는 하락할 경우, 외화자산의 환율변동효과는 세전이익 27,504백만원 증가 또는 감소하였을 것입니다.

당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2018년 1분기말과 2017년말 현재 각 외화에 대한 환율 5% 변동 시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다.

(원화 단위: 천원)

구분
2018년 1분기말
2017년말

5%상승시
5% 하락시
5%상승시
5% 하락시

USD
27,389,928
-27,389,928
4,727,099
-4,727,099

JPY
111,877
-111,877
90,799
-90,799

CNY
2,153
-2,153
2,426
-2,426

합계
27,503,958
-27,503,958
4,820,323
-4,820,323

*출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당사는 외환리스크 관리를 위하여 최선의 노력을 기울이고 있으나, 전술한 민감도 분석처럼 손익 등의 변화가 일어날 수 있는 등 환율 변동의 위험에 노출되어 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 결국 각 외화의 환율이 상승할 수록 당사의 환위험에 노출된 외화포지션 상의 손익 구조가 유리해지는 경향이 있으며, 반대로 환율이 하락할 경우 당사 손익에 악영향이 발생될 수도 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

러. 차입 관련 재무 제한조항 관련 위험
- (주)카카오

당사 및
연결 종속회사가 발행하였거나 향후 발행할 사채 및 금융기관으로부터의 차입과 관련하여 특정한 재무 제한조항이 관련 계약서에 기재되는 경우
당사 신규 사업 등 운영에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사 및 종속회사가 발행하였거나 향후 발행할 사채 및 금융기관으로부터의 차입과 관련하여 특정한 재무항목에 대해 그 비율을 제한하는 내용이 관련 계약서에 기재되는 경우가 있을 수 있습니다.
예를 들어, 당사가 가장 최근에 발행한 제237회 무보증 공모 회사채의 경우, 사채관리계약 상 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 한다는 재무비율 유지조항이 있습니다. 2013년 말 기준 당사의 연결 기준 부채비율은 187.4%, 별도 기준 부채비율은 93.1%로 재무비율 유지조항 대비 매우 낮은 상태로 현 시점에서는 제한사항이 발생하지 않았으나 투자자께서는 이러한 제한사항도 존재하거나 발생할 수 있다는 점을 숙지하셔야 합니다.

이와 같은 제한조항이 적용되는 경우가 발생시 해당 회사는 우선 관련 계약서에서 제한하는 행위를 할 수 없으며, 해당 항목의 제한 조항의 해소가 될 때까지 신규사업과 같은 각종 회사의 정책을 실행할 수 없을 가능성이 있습니다. 이로 인해 당사의 경쟁력이 타 경쟁사들에 비해 열위한 수준으로 떨어질 가능성이 있으며 일정기간 안에 제한 조항을 해소하지 못할 경우 해당 조달 건에 대해 기한의 이익 상실 등이 선언될 가능성도 있고 이로 인해 다른 채무계약에도 악영향을 미칠 수 있으므로 유의하여 주시기 바랍니다. 

머. 주식 담보 관련 위험
- (주)카카오

당사의 최대주주인 김범수 의장과 그 특수관계자는 당사의 의결권 있는 보통주 5,127,278주(지분율 6.72%)를 담보로 제공 중이며, 담보로 제공하지 않은 주식 지분율은 25.22%이므로

만일 담보권이 실행되는 경우 당사
지배구조가 변화될
수도 있는 점
을 참고하시기
바랍니다.

당사의 최대주주는 신고서 제
출일 현재 보통
주 발행주식총수의 16.43%를 보유한 김범수 의장이며, 특수관계자의 지분을 포함하여
31.95%
를
보유
하고 있습니다. 김범수 의장 및 그 특수관계자는 차입금 조달 등과 관련하여 당사의 주식을 금융기관 등에 담보로 제공하였는데 담보로 제공된 주식의 의결권 기준
지분율은 6.72%이며, 담보로 제공되지 아니한 주식의 의결권 기준 지분율이 25.23%입니다.

계약상대방과의 계약조건에 따라 예상치 못한 담보제공주식의 담보권이 모두 행사되는 경우 당사의 최대주주의 의결권 기준 지분율이 25.23%까지 하락할 수도 있으며, 이 지분율은 경영권 행사를 위한 의결권으로는 부족할 수도 있습니다. 만약 어떠한 사유로 담보권이 실행되는 경우가 발생된다면, 당사에 대한 지배구조가 변화될 수도 있고 기존 지배주주의 영향력이 약화될 수도 있으니 투자자께서는 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

[당사 최대주주의 보유주식 등에 관한 계약]

성명 (명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식 등의
종류
주식 등의 
수
계약 상대방
계약의 종류
계약체결 (변경)일
계약 기간
비율
비고

김범수
본인
660327
의결권있는 주식
662,252
삼성증권(주)
예탁담보
2018년 05월 02일
6개월씩 연장
0.86
주1) 참고

김범수
본인
660327
의결권있는 주식
524,591
삼성증권(주)
예탁담보
2018년 05월 14일
6개월씩 연장
0.68
주2) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
960,001
삼성증권(주)
담보계약
2018년 04월 25일
6개월씩 연장
1.25
주3) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
129,450
삼성증권(주)
담보계약
2017년 11월 23일
6개월씩 연장
0.17
주4) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
458,016
삼성증권(주)
담보계약
2018년 02월 28일
6개월씩 연장
0.60
주5) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
199,234
삼성증권(주)
담보계약
2018년 03월 26일
6개월씩 연장
0.26
주6) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
388,444
하나금융투자(주)
담보계약
2017년 02월 05일
6개월씩 연장
0.51
주7) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
270,834
신한금융투자(주)
담보계약
2018년 02월 06일
6개월씩 연장
0.35
주8) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
239,323
신한금융투자(주)
담보계약
2018년 02월 06일
6개월씩 연장
0.31
주9) 참고

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
129-86-04562
의결권있는 주식
74,350
신한금융투자(주)
담보계약
2018년 02월 06일
6개월씩 연장
0.10
주10) 참고

형인우
특수관계인
720114
의결권있는 주식
232,516
삼성증권(주)
예탁담보
2017년 12월 14일
6개월씩 연장
0.30
담보제공

형인우
특수관계인
720114
의결권있는 주식
470,000
서울중앙지방법원
법령에의한공탁금
2017년 12월 14일
1년씩 연장
0.61
담보제공

형인우
특수관계인
720114
의결권있는 주식
344,087
삼성증권(주)
예탁담보
2017년 12월 28일
6개월씩 연장
0.45
담보제공

형인우
특수관계인
720114
의결권있는 주식
165,976
삼성증권(주)
예탁담보
2018년 04월 16일
6개월씩 연장
0.22
담보제공

류영준
특수관계인
770604
의결권있는 주식
385
신한금융투자(주)
예탁담보
2017년 12월 14일
6개월씩 연장
0.00
담보제공

여민수
특수관계인
691010
의결권있는 주식
1,852
삼성증권(주)
예탁담보
2018년 01월 26일
6개월씩 연장
0.00
담보제공

여민수
특수관계인
691010
의결권있는 주식
1,232
삼성증권(주)
예탁담보
2017년 09월 18일
1년씩 연장
0.00
담보제공

조민식
특수관계인
660812
의결권있는 주식
2,825
삼성증권(주)
예탁담보
2018년 04월 18일
6개월씩 연장
0.00
담보제공

조민식
특수관계인
660812
의결권있는 주식
441
삼성증권(주)
예탁담보
2018년 04월 30일
6개월씩 연장
0.00
담보제공

조민식
특수관계인
660812
의결권있는 주식
1,469
삼성증권(주)
예탁담보
2018년 05월 04일
6개월씩 연장
0.00
담보제공

합계 (주식등의 수)
5,127,278
합계 (비율)
6.72
-
-

*출처: 당사 '주식등의 대량보유상황보고서'

주1) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 05. 02
2. 계약상대방: 삼성증권(주)
3. 대출 금액: 50,000,000,000원
4. 대출 기간: 2017. 11. 02 ~ 2018

. 05. 02

주2) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 11. 13
2. 계약상대방: 삼성증권(주)
3. 대출 금액: 40,000,000,000원
4. 대출 기간: 2017. 11. 13 ~ 2018. 05. 14
5. 기존의 만기가 비슷한 100억(만기11/13일) 과 300억(만기 11/15) 두 건을 이번 계약 갱신 시에 합하여 하나의 계약으로 갱신함

주3) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 04. 25
2. 계약상대방: 삼성증권(주)
3. 대출 금액: 72,000,000,000원
4. 대출 기간: 2017. 10. 25 ~ 2018

. 04. 25

주4) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 05. 23
2. 계약상대방: 삼성증권(주)
3. 대출 금액: 10,000,000,000원
4. 대출 기간: 2017. 11. 23 ~ 2018. 05. 23

주5) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 08. 30
2. 계약상대방: 삼성증권(주)
3. 대출 금액: 30,000,000,000원
4. 대출 기간: 2018. 02. 28 ~ 2018. 08. 28

주6) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 03. 23
2. 계약상대방: 삼성증권(주)
3. 대출 금액: 13,000,000,000원
4. 대출 기간: 2018. 03. 26 ~ 2018. 09. 27

주7) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 08. 08
2. 계약상대방: 하나금융투자(주)
3. 대출 금액: 27,900,000,000원
4. 대출 기간: 2017. 02. 05 ~ 2018. 08. 06

주8) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2016. 03. 03
2. 계약상대방: 신한금융투자(주)
3. 대출 금액: 30,000,000,000원
4. 대출 기간: 2018. 02. 06 ~ 2018. 08. 06

주9) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2017. 08. 10
2. 계약상대방: 신한금융투자(주)
3. 대출 금액: 30,000,000,000원
4. 대출 기간: 2018. 02. 06 ~ 2018. 08. 06

주10) 예탁담보
1. 최초 계약체결일: 2018. 02. 06
2. 계약상대방: 신한금융투자(주)
3. 대출 금액: 10,000,000,000원
4. 대출 기간: 2018. 02. 06 ~ 2018. 08. 06

【피합병회사 : 주식회사 카카오엠】

가. 매출 및 수익성 관련 위험- (주)카카오엠

피합병회사의 연결기준 영업수익 성장률은 2017년말 전년대비 2.57%p 증가한 28.78%를 기록하였으며, 2018년 1분기 누적 영업수익은 전년 동기 대비 12.68% 증가하였습니다. 이는 피합병회사의 주요 사업인 음원사업의 지속적 성장에 따른 효과의 결과로 판단됩니다.
또한
피합병회사의 연결기준 영업이익은 2017년말 28.57%증가하였고 2018년 1분기 전년 동기대비 3.76%증가하였습니다.
하지만
피합병회사의 2018년 1분기 연결기준 음원 사업의 비중이 전체 매출의 80%를 상회하고 있는 등 매출집중도가 매우 높으므로 향후 해당 사업의 경쟁이 심화되거나 법규나 제도, 업계 환경의 변화에 따라 피합병회사의 매출 및 수익이 변동할 수 있으니, 이점 유의하시기 바랍니다.

피합병회사는 2008년 SK텔레콤(주)으로부터 멜론서비스에 관한 영업양수도를 완료한 이후 2009년 1월부터 온라인 음원 서비스(멜론서비스) 사업을 신규로 개시하여 조기에 성공적으로 정착시켰으며, 기존의 음반 투자 유통 사업 및 기획 제작 사업과 연계하여 종합음악사업자로서 입지를 다져왔습니다. 멜론은 2017년말 기준 유료가입자 455만명을 보유한 국내 최대 스트리밍 플랫폼으로 성장하였으며, 국내 시장점유율이 60% 수준에 달하고 있습니다. 피합병회사의 총영업수익은 2013년말 연결기준 2,526억원을 기록한 이후 매년 평균 약 26%의 성장이 지속되어 2017년말 연결기준 5,803억원을 달성하였습니다. 2018년 1분기 연결기준으로 1,506억원을 기록함에 따라 직전년도 동기대비 12.68%증가하였습니다. 

피합병회사의 연결기준 2018년 1분기 및 직전 비교연도, 과거 각 해당연도의 영업수익 및 영업이익, 당기순이익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만 원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

영업수익
150,562
133,621
580,333
450,646
357,641
323,276
252,579

영업수익 성장률
12.68%
38.46%
28.78%
26.01%
10.63%
27.99%
36.52%

영업이익
23,983
23,115
102,737
79,910
63,422
58,493
37,349

영업이익 성장률
3.76%
25.33%
28.57%
26.00%
8.43%
56.61%
24.05%

당기순이익
19,048
18,060
67,688
62,143
50,279
45,797
34,114

당기순이익 성장률
5.47%
22.08%
8.92%
23.60%
9.79%
34.25%
43.10%

영업이익률
15.93%
17.30%
17.70%
17.73%
17.73%
18.09%
14.79%

순이익률
12.65%
13.52%
11.66%
13.79%
14.06%
14.17%
13.51%

*출처 : 각 연도 사업보고서 및 분기보고서

영업이익 및 당기순이익은 2013년말 연결기준 각각 373억원, 341억원을 기록한 이후 매년 증가하여 2017년말 연결기준 각각 1,027억원, 677억원을 기록하였고, 2018년 1분기 연결기준 영업이익 및 당기순이익은 각각 240억원, 190억원으로 직전년도 동기 대비 각각 3.76%, 5.47% 증가 하였습니다. 영업이익률은 2012~2017년 평균 17.05%를 기록하였으며, 2012~2017년 평균 순이익률은 13.34%로 높은 수준의 수익성을 시현하고 있습니다. 음악상품의 경우 기획과 초기의 제작 및 마케팅 활동에 소요되는 비용이 크지만 복제비용은 상대적으로 저렴하고 대량 소비가 될 경우 수익률이 매우 높은 특성을 가지고 있습니다. 따라서 소속 가수 및 음반/음원의 인기도에 따라 수익률이 큰 폭으로 좌우되는 기획/제작사에 비해, 음반/음원 유통 및 플랫폼사업이 주수익모델인 피합병회사의 경우 상대적으로 안정적인 수익구조를 가지고 있다고 판단됩니다. 

다만, 2017년말 연결기준 순이익률은 11.66%로 다소 저하되었는데, 이는 피합병회사의 자회사인 (주)플랜에이엔터테인먼트 관련 영업권 장부금액과 회수가능액의 차이인 약 39억원을 비용처리 하는 등 약 60억의 무형자산손상차손이 발생한 것과 보유 금융자산 중 (주)에프엔씨엔터테인먼트의 주식 관련 약 62억원의 매도가능금융자산손상차손이 발생하는 등의 영향으로 판단됩니다. 다만, 해당 비용은 보유자산의 재평가 및 공정가치를 반영하기 위해 일시적으로 발생된 비용으로 피합병회사의 재무건정성 및 영업성과에 영향은 없을 것으로 판단됩니다.

[기타비용 및 금융비용 내역]

(단위: 천원)

구 분
2017년
2016년

무형자산손상차손
6,028,919
832,999

기타비용 합계
6,632,671
1,385,069

이자비용
105,799
158,711

매도가능금융자산손상차손
6,186,999
-

금융비용 합계
6,292,798
158,711

*출처 : 각 연도 사업보고서 및 분기보고서

피합병회사는 종합음악사업자로 음반제품 및 상품, 음원 제공 및 서비스 등 콘텐츠 매출, 엔터테인먼트 사업 등을 영위하고 있으며, 2018년 1분기 연결기준 디지털음원부문의 영업수익의 비중은 89.48%를 기록하였으며, 2016년 89.46%, 2017년 88.16%로 디지털음원부문은 피합병회사 총영업수익의 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 

[사업부문별 수익성추이]

(단위: 천원)

구 분
2018년 1분기
비중
2017년 1분기
비중
2017년
비중
2016년
비중

디지털음원 부분
총수익
134,721,843
89.48%
115,584,134
86.50%
511,638,248
88.16%
403,156,964
89.46%

영업이익
21,975,923
91.63%
21,229,726
91.84%
94,136,318
91.63%
73,695,865
92.22%

음반 부문
총수익
15,840,443
10.52%
18,036,902
13.50%
68,694,529
11.84%
47,488,580
10.54%

영업이익
2,006,803
8.37%
1,885,082
8.16%
8,600,811
8.37%
6,214,423
7.78%

합 계
총수익
150,562,286
100.00%
133,621,036
100.00%
580,332,777
100.00%
450,645,544
100.00%

영업이익
23,982,726
100.00%
23,114,808
100.00%
102,737,129
100.00%
79,910,288
100.00%

*출처 : 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주) 비중: 유형별 영업수익/총영업수익

매출유형별로 살펴보면, 음원관련 콘텐츠매출이 2018년 1분기 기준 82.96%로 피합병회사의 매출중 매우 높은 비중을 차지하고 있습니다. 멜론 플랫폼 등을 통해 발생하는 음원관련 콘텐츠사업 매출은 음원시장의 유기적인 성장 및 업계 1위의 시장지위유지를 통해 2013년 2,301억원을 기록한 이후 2017년말 4,509억원을 달성 하는 등 피합병회사의 핵심사업으로 전체 외형성장을 이끌고 있습니다. 다만, 2013년 말 기준 총매출의 91.11%의 비중을 차지하였던 음원관련 콘텐츠사업 비중은 음반 상품 및 제품판매가 증가하면서 2014년 90.44%, 2015년 86.44%, 2016년 81.65%, 2017년 80.93%로 점차 감소추세에 있습니다.

피합병회사의 연결기준 2018년 1분기 및 직전 비교연도, 과거 각 해당연도의 사업부문별 매출액과 그 비중은 다음과 같습니다.

[매출유형별 수익성 추이]

(단위: 백만 원)

사업구분
매출유형
품 목
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

음악사업
제품
CD외
내 수
5,733
3.81%
3,219
2.41%
20,936
3.61%
14,496
3.22%
6,421
1.80%

수 출
11
0.01%
237
0.18%
1,733
0.30%
284
0.06%
16
0.00%

상품
CD외
내 수
11,551
7.67%
15,256
11.42%
52,226
9.00%
34,315
7.61%
15,243
4.26%

수 출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

콘텐츠매출
음원제공/
음원서비스
내 수
119,868
79.61%
103,969
77.81%
450,904
77.70%
357,287
79.28%
303,564
84.88%

수 출
5,042
3.35%
3,811
2.85%
18,737
3.23%
10,663
2.37%
5,564
1.56%

기타매출
-
내 수
7,145
4.75%
4,420
3.31%
28,617
4.93%
31,604
7.01%
20,987
5.87%

수 출
1,212
0.80%
2,709
2.03%
7,180
1.24%
1,997
0.44%
5,846
1.63%

합 계
150,562
100.00%
133,621
100.00%
580,333
100.00%
450,646
100.00%
357,641
100.00%

*출처 : 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주) 비중: 유형별 매출액/총매출액

기타매출의 경우 피합병회사의 연예인 매니지먼트 수익 및 피합병회사의 자회사인 (주)스타쉽엔터테인먼트, (주)플렌에이엔터테인먼트, (주)페이브엔터테인먼트, (주)크래커엔터테인먼트, (주)문화인 등의 연예인 매니지먼트 수익 등 연결매출액으로 2017년말 연결기준 358억원을 기록하였고, 전체 매출액의 6.17%의 비중을 차지하고 있습니다. 

2017년말 연결기준 피합병회사의 전체 매출 중 수출비중은 약 4.76%를 차지하고 있으며, 케이팝 아티스트들의 해외 인지도 상승 및 팬덤확대로 인하여 수출액은 2015년 연결기준 114억원, 2016년 연결기준 129억원, 2017년 연결기준 277억원 등 매년 증가추세에 있습니다. 수출품목은 음반판매 및 음원, 뮤직비디오(M/V) 등 해외 유통 수익, 아티스트의 해외 행사 및 광고 등 해외활동 수익 등으로 구성되어 있으며, 2017년말 연결기준 이 중 컨텐츠 해외 유통 관련 수익이 67.76%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2018년 방탄소년단이 빌보드뮤직어워드(Bilboard Music Award, BBMA)에서 톱소셜 아티스트 부문에 2년 연속 노미네이트 되는 등 2018년에도 미국 대중음악계 유력매체 인사들이 소셜미디어에 케이팝 가수 또는 팬덤의 이름을 자주 넣고 있다는 점에서 케이팝에 대한 현지의 관심은 분명하며 시류에 대한 감각과 좋은 콘텐츠를 통한 지속적 성과가 기대되고, 이에 따라 피합병회사의 음반 등 제품 및 음원, 콘텐츠 관련 수출금액 또한 향후 증가추세가 이어질 것으로 예상됩니다. 

다만, 케이팝의 경우 아티스트의 평균 수명이 짧은 점, 댄스가수 위주로 편중되어 있다는 점 등으로 향후 해외 현지의 관심이 쉽게 사라질 가능성이 존재하고, 또한 피합병회사의 2018년 1분기 연결기준 음원 컨텐츠 매출 비중이 전체 매출의 80%를 상회하고 있는 등 매출집중도가 매우 높으므로 향후 해당 사업의 경쟁이 심화되거나 법규나 제도, 업계 환경의 변화에 따라 피합병회사의 매출 및 수익이 변동할 수 있으니, 이점 유의하시기 바랍니다. 

나. 재무안정성 관련 위험 - (주)카카오엠

피합병회사는 2018년 1분기 연결기준 부채비율은 67.32%를 기록하고 있어 직전년도 동기 61.71% 대비 소폭 증가하였습니다.
부채비율은 매년 소폭 증가하는 추세이나 외부 차입금은 존재하지 않기에 영업활동에서 발생하는 기타유동부채의 증가가 부채비율 상승의 주요 원인입니다.

피합병회사는 매년 20%수준의 총자산증가율을 기록하고 있으며, 2018년 1분기말 연결기준 피합병회사의 현금및현금성자산 1,475억원과 대부분 정기예금 형태로 보유하고 있는 기타금융자산 1,825억원 등 유동자산이 자산총계에서 차지하는 비중이 매우 높은 수준이며, 유동비율은 2018년 1분기말 연결기준 205.42%으로 매년 200%이상을 유지하고 있습니다.

피합병회사가 차지하는 업계의 지위와 카카오그룹의 일원으로 계열차원의 지원 가능성을 고려할 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기가 발생할 가능성은 매우 낮다고 판단되지만, 향후 외형 성장 및 사업 영역의 확장을 위하여 투자활동이 발생하게 될 경우 재무안정성이 저하 될 가능성이 있으므로 지속적인 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

피합병회사는 2018년 1분기 연결기준 부채비율은 67.32%를 기록하고 있어 직전년도 동기인 61.71%와 비교하면 소폭 증가하였습니다. 부채비율은 2015년말 연결기준 47.49%를 기록한 이후 2016년말 연결기준 50.09%, 2017년말 연결기준 54.04%로 매년 소폭 증가하는 추세입니다. 피합병회사는 기업활동에 필요한 자금을 영업현금흐름을 통해 조달하고 있어 증권신고서 제출일 현재 외부 차입금은 존재하지 않기에 영업활동에서 발생하는 매입채무 및 선수금 등 기타유동부채의 증가가 부채비율의 주요 증가 원인으로 판단됩니다. 

피합병회사의 연결기준 부채비율 추이는 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

부채총계
239,567
181,621
190,525
151,459
116,815

자본총계
355,882
294,312
352,582
302,392
245,977

부채비율 (%)
67.32%
61.71%
54.04%
50.09%
47.49%

*출처 : 각 연도 사업보고서 및 분기보고서

피합병회사는 사업특성상 유형자산 규모가 크지 않으며, 토지/건물을 제외한 기계 장치 등은 담보가치가 높지 않은 것으로 판단됩니다. 그리고 매도가능증권 및 종속회사 투자지분 대부분의 경우 대부분 비상장 출자증서 형태로 보유하고 있어 재무융통성에 기여하는 바가 낮지만 전체 자산에서 차지하는 비중이 매우 적은 수준입니다. 

(단위: 천원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

자산총계
595,448,926
475,933,150
543,107,138
453,850,491
362,792,050

현금및현금성자산
161,242,601
115,751,137
137,686,043
92,112,465
83,148,843

기타금융자산
192,500,000
145,500,000
178,500,000
150,500,000
104,000,000

이자비용
13,696
26,832
105,799
158,711
168,689

*출처 : 각 연도 사업보고서 및 분기보고서

 피합병회사는 매년 20%수준의 총자산증가율을 기록하고 있으며, 2018년 1분기말 연결기준 피합병회사의 현금및현금성자산 1,612억원과 대부분 정기예금 형태로 보유하고 있는 기타금융자산 1,925억원 등 유동자산이 자산총계에서 차지하는 비중이 매우 높은 수준입니다. 유동비율은 2015년말 연결기준 241.80%, 2016년말 연결기준 232.33%, 2017년말 연결기준 233.46%, 2018년 1분기말 연결기준 205.42%으로 매년 200% 이상을 유지하고 있습니다. 피합병회사가 차지하는 업계의 지위와 카카오그룹의 일원으로 계열차원의 지원 가능성을 고려할 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기가 발생할 가능성은 매우 낮다고 판단되지만, 향후 외형 성장 및 사업 영역의 확장을 위하여 투자활동이 발생하게 될 경우 재무안정성이 저하 될 가능성이 있으므로 지속적인 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

유동비율
205.42%
233.46%
232.33%
241.80%

부채비율
67.32%
54.04%
50.09%
47.49%

총자산증가율
20.68%
19.67%
25.10%
19.38%

영업수익증가율(주1)
12.68%
28.78%
26.01%
10.63%

영업이익증가율(주1)
3.76%
28.57%
26.00%
8.43%

순이익증가율(주1)
5.47%
8.92%
23.60%
9.79%

총자본회전율(주2)
1.05
1.07
0.99
0.99

*출처 : 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 2018년 1분기 영업수익증가율, 영업이익증가율, 순이익증가율은 각각 2017년 1분기 대비 수치입니다.
주2) 총자본회전율은 영업수익을 연환산한 수치입니다.

다. 활동성 관련 위험 - (주)카카오엠

피합병회사의 연결기준 매출채권회전율은 2015년 6.35회, 2016년 6.91회, 2017년 7.47회, 2018년 1분기 7.26회로 상승하는 모습을 나타내고 있습니다.

대손충당금설정률도 2015년
8.29%, 2016년 4.88%, 2017년 4.02%, 2018년 1분기 4.41%로

안정적인 매출채권 회수가 진행되고 있는 것으로 판단됩니다. 피합병회사는 매출채권을 비
교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나,
향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동에 지장을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

매출채권 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 회전수로 기말의 매출채권잔액이 1년간의 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타냅니다. 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내나, 반대로 회전율이 낮게 되면 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손발생의 위험이 증가하고 수익감소의 원인이 될 수 있습니다. 피합병회사의 연결기준 매출채권회전율은 2015년 6.35회, 2016년 6.91회, 2017년 7.47회, 2018년 1분기 7.26회으로 매년 상승하는 모습을 나타내고 있습니다. 대손충당금설정률도 2015
년
8.29%, 2016년 4.88%, 2017년 4.02%, 2018년 1분기 4.41%로
안정적인 매출채권 회수가 진행되고 있는 것으로 판단됩니다.

[매출채권 관련 활동성 지표] - 연결기준

(단위: 천원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

영업수익
150,562,286
580,332,777
450,645,544
357,640,656

매출채권
82,948,527
82,178,130
73,300,044
57,102,052

매출채권증가율(%)
6.91%
12.11%
28.37%
2.69%

대손충당금(주1)
3,660,848
3,303,219
3,578,637
4,734,050

대손충당금설정률
4.41%
4.02%
4.88%
8.29%

매출채권 회전율
7.26회
7.47회
6.91회
6.35회

재고자산
692,433
675,334
367,492
389,155

재고자산회전율
880.63
1,113.00
1,191.16
957.10

*출처: 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 기타채권에 대한 대손충당금은 포함되지 않은 금액입니다.

한편 피합병회사의 연결기준 재고자산 추이는 2015년말 3.9억원, 2016년말 3.7억원, 2017년말 6.8억원, 2018년 1분기말 6.9억원으로 피합병회사의 규모 대비 매우 소량의 재고자산만을 보유 중이며, 재고자산회전율 역시 2015년 957.1회에서 2017년 1,113회, 2018년 1분기 881회를 기록하며 우수한 모습을 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있어 피합병회사에 유리하게 작용할 수 있습니다.

2017년말 현재 피합병회사 매출채권잔액의 연령분석을 살펴보면 대손충당금 상계전 매출채권 잔액 855억 원 중 1.02%인 8.7억 원에 대하여 손상채권으로 분류하고 있으며,

매출채권에 대한 대손충당금 설정금액은 33억 원
수준입니다. 손상채권은 예측하지 못한 경제적 어려움을 겪고 있는 거래처와 관련된 채권으로, 이들 손상채권 중 회수가능성이 없는 경우 대손충당금으로 상각처리하여 영업비용에 포함됩니다.

[매출채권 연령분석] - 연결기준

(단위: 천원)

구 분
2017년
2016년
2015년

연체되지 않은 채권
79,474,833
70,335,546
55,023,021

소 계
79,474,833
70,335,546
55,023,021

연체됐으나 손상되지 않은 채권

3개월 이하
1,252,624
1,403,365
931,793

3개월 초과 6개월 이하
277,843
599,498
256,367

6개월 초과
3,603,517
4,048,975
5,133,216

소 계
5,133,984
6,051,838
6,321,376

손상채권(주1)
872,532
491,297
491,705

소 계
872,532
491,297
491,705

합 계 (주2)
85,481,349
76,878,681
61,836,102

*출처: 각 연도 사업보고서 및 분기보고서
주1) 거래처 부도, 법정관리, 회생절차 및 청산절차 등이 진행중인 거래처에 대하여 개별적으로 평가한 결과, 회수가능성이 거의 없다고 판단하여 100% 대손설정한 채권이 포함되어 있습니다.
주2) 매출채권에 대한 대손충당금 상계 전 금액입니다.

피합병회사는 2018년 1월 1일부터 한국채택국제회계기준서 제1109호 ‘금융상품’을 신규로 적용하였습니다. 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 18년 3월말의 피합병회사의 연결기준 대손충당금은 다음과 같습니다.

[매출채권 연령분석] - 연결기준

(단위: 천원)

구 분

90일 이내 연체 및 정상

90일 초과 
연체

180일 초과 연체
및 신용손실 발생

계

기대 손실률

0.29~0.59%
19.02%~50%
100.00%

총 장부금액

78,524,007
173,683
4,250,837
82,948,527

대손충당금
364,621
41,708
3,254,519
3,660,848

*출처: 피합병회사 2018년 1분기보고서

 피합병회사는 매출채권을 비교적 효율적인 수준으로 관리하고 있으나, 향후 사업 규모의 확대 등에 따른 시장 환경 변동으로 매출채권이 과도한 수준에 도달하게 될 경우 영업활동에 지장을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 사항을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

라. 제도 및 시장환경 변화에 따른 위험-(주)카카오엠

2015년 12월 24일 문화체육관광부 주도로 개정된 저작권 사용료 징수규정의 핵심은 저작권자에게 돌아가는 배분 비율과 곡당 가격인상으로, 문체부에 따르면 상품별 최소 17%(월정액·종량 스트리밍 상품)에서 최대 91%(100곡 다운로드 묶음상품)까지 권리자수익이 증가하게 되었습니다. 따라서
음원 플렛폼사업자의 수익성이 저하됨에 따라 음원가격의 인상이 불가피하게 되었고, 시장점유율을 확대하기 위한 주요 요금 할인에 관련된 프로모션을 적극적으로 추진하기 어렵도록 환경이 변화하였습니다.
피합병회사는 음원 제작, 유통, 플랫폼 사업을 모두 영위하고 있고, 국내1위 음원플랫폼 사업자로서 높은 시장 점유율에서 비롯된 충성도 높은 고객과 규모의 경제를 확보하였기에 배분율 개정에 따른 부정적 영향이 경쟁사에 비해 적다고 판단됩니다.
다만, 향후 2018년 내에 예정된 저작권사용료 징수규정 개정이 저작권자에 대한 배분비율을 추가적으로 증가하는 방향으로 이루어지면, 저작권자의 배분비율 증가 수준에 따라 피합병회사의 수익성에 악영향이 있을 가능성을 배제할 수 없으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

피합병회사가 속한 음악산업은 타 산업분야와 마찬가지로 인터넷 및 모바일디바이스의 확산이 기존의 음반시장을 급격히 변화시키고 있는데 그중 하나가 저작권의 개념이 도입된 디지털 음원 서비스 사업입니다. 음악 서비스업체들은 음원 서비스에 따라 지급하여야 할 권리비용을 규정한 한국음악저작권협회의 저작권 사용료 징수규정(이하 '징수규정')에 따라 가격체계를 유지할 수 있고, 불법 사용 인원을 합법적인 서비스 이용으로 유도할 수 있도록 상품 가격을 결정하고 있습니다. 따라서 현재 주요 음악 서비스업체들의 대표적인 상품은 거의 동일한 가격 수준을 유지하고 있습니다. 이 외에도 스트리밍서비스나 곡당 다운로드서비스의 경우에도 서비스 출시 이후 가격변동이 이루어지지 않고 상품 가격이 거의 고정적으로 유지되어오고 있습니다. 2006년 12월 28일 공표된 개정저작권법은 그 동안 저작권자에게만 부여했던 전송권을 실연자와 음반 제작자 등 저작인접권자에게 부여하는 것으로 이는 어떤 음반사나 음반제작자가 얼마나 많은 음원을 확보하고 있느냐에 따라 영업의 성패가 갈릴 것으로 예상됩니다.

문화체육관광부는 스트리밍(음악감상) 서비스의 '가입자당' 저작권사용료 징수방식(일명 '무제한 정액제')을 '이용 횟수당' 징수방식(일명 '종량제')으로 전환하고 2013년5월1일부터 시행하였고, 이에 따라 창작자는 시장에서의 상품의 유형에 관계없이 이용 횟수에 따라 저작권사용료를 받고 있습니다. 

2015년 12월 24일 문화체육관광부 주도로 저작권 사용료 징수규정이 개정되었습니다. 개정안에 따르면 기존 60(권리자):40(사업자) 음원사용료 배분비율을 국제기준 70:30으로 전환하였고 바뀐 비율은 종량 다운로드, 다운로드 묶음, 스트리밍+다운로드 상품에 적용하게 되었습니다. 다만 스트리밍 단일 상품은 60:40 비율을 유지하였으며 이는 국제 계약 관행을 고려한 것으로 판단됩니다. 묶음 상품 할인율은 75%에서 65%로 최대 허용치가 줄어들었고 곡당 사용료를 인상하였습니다. 월정액 스트리밍 상품은 3.6원에서 4.2원으로 변경, 다운로드는 360원에서 490원으로 높아졌고 종량제 스트리밍 상품은 7.2원에서 8.4원으로 인상되었습니다. 또한 종량제 다운로드 정산기준에 매출액을 추가하였습니다. 권리자는 곡당 단가(490원)나 매출액(매출액70%) 중 하나를 선택할 수 있게되었으며 고음질 음원을 출시한 권리자는 매출액을 선택하면 수혜를 받게끔 개정되었습니다. 

개선안 핵심은 저작권자에게 돌아가는 배분 비율과 곡당 가격인상으로 문체부에 따르면 상품별 최소 17%(월정액·종량 스트리밍 상품)에서 최대 91%(100곡 다운로드 묶음상품)까지 권리자수익이 증가하게 되었습니다. 따라서 음원 플렛폼사업자의 수익성이 저하됨에 따라 음원가격의 인상이 불가피하게 되었고, 시장점유율을 확대하기 위한 주요 요금 할인에 관련된 프로모션을 적극적으로 추진하기 어렵도록 환경이 변화하였습니다.

[저작권 사용료 징수규정] 

제 4장 전송 사용료

제23조(주문형 스트리밍 서비스)

① 소비자가 요청하는 음악저작물(뮤직비디오를 포함한다. 이하 이 장에서 같다)을 스트리밍 방식으로 제공하고 이용한 횟수에 비례하여 소비자에게 이용료를 부과하는 경우 또는 특정 상품(서비스)의 판매를 목적으로 소비자에게 무료로 제공하는 경우의 사용료는 다음과 같다.

1.4원(곡당 단가) × 이용횟수 × 지분율

비고1) 이용횟수는 이용자가 제공하는 자료를 기준으로 하되 횟수 산정 기준 등에 대하여 이견이 있는 경우에는 상호 협의하여 정한다. 이용자는 그 자료(로그 파일)를 1년 이상 보관하여야 한다.(이하 이 장에서 같다)

비고2) 특정 상품(서비스)에는 제2항의 월정액 스트리밍 상품이 포함되지 않는다.

② 제1항과 달리 월정액을 받고 음악저작물을 스트리밍 방식으로 제공하는 경우(이하 “월정액 스트리밍 상품”이라 한다)의 사용료는 다음 중 많은 금액으로 한다.

1. [0.7원(곡당 단가) × 이용횟수 × 지분율] 또는 [월정 700원(가입자당 단가) x 가입자수 x 음악저작물관리비율]

2. 매출액 x 10%(음악사용료율) X 음악저작물관리비율

비고1) 제1호의 사용료는 사용자가 1년 단위로 선택할 수 있다.

비고2) 월정액 스트리밍 상품에 소비자가 가입 기간 동안 오프라인 상에서도 재생할 수 있게 하는 기능이 포함되어 있을 경우 이에 대한 추가적인 사용료는 제39조에 따라 협회와 이용자가 협의하여 정한다. 단, 이용자는 협회에 오프라인 상에서 재생된 이용횟수를 제출해야 한다.

비고3) 가입자란 회원제 운영의 경우에는 해당 서비스를 이용할 수 있도록 허용된 회원을 말하며, 회원제와 비회원제의 혼합 또는 회원제를 운영하지 않는 경우에는 월간 서비스를 이용한 순방문자를 말한다. 단, 월간 서비스를 이용한 순방문자를 파악하기 어려운 경우는 별도로 협회와 이용자가 협의하여 정한다(이하 해당 규정에서 특별히 정한 경우를 제외하고 이 장에서 같다).

비고4) 매출액이란 사용자가 직/간접적으로 운영하는 당해 서비스 사이트의 해당 서비스로부터 취득한 이용료의 수입에 광고 및 기타의 수입을 합한 총매출액(Gross Sales)을 말하며, 판매촉진 행위 등에 따라 할인된 금액을 포함한다. 다만, 광고 및 기타의 수입은 당해 서비스 사이트에서 음악이 차지하는 비율을 반영하여 산정하고 매출액이 없는 경우는 별도로 협회와 사용자가 협의하여 정한다(이하 해당 규정에서 특별히 정한 경우를 제외하고 이 장에서 같다).

③ 제1항 또는 제2항과 달리 광고수익을 목적으로 소비자가 음악저작물을 청취할 때 광고가 노출되도록 하는 방식으로 음악저작물을 소비자에게 무료로 제공하는 경우(이하 “광고수익 기반 스트리밍 상품”이라 한다)의 사용료는 제1호와 같다. 다만, 그 금액이 제2호보다 적을 경우 제2호로 한다.

1. 0.74원(곡당 단가) × 이용횟수 × 지분율

2. 매출액 x 10.5%(음악사용료율) X 음악저작물관리비율

비고) 소비자가 음악저작물을 청취할 때 광고가 노출되도록 하는 방식을 취하더라도 광고수익이 목적이 아니라 특정 상품(서비스)의 판매가 목적일 경우에는 제1항이 적용된다.

④ 주문형 스트리밍 방식으로 이용료가 없이 총 재생시간이 한 곡당 30초를 넘지 않으며, 자신의 홈페이지 및 서버에서 음악저작물을 제공하는 조건으로 사전 신고할 경우 다음 대상에 대하여 사용료를 면제할 수 있다. 다만, 재생시간은 60초 이내로 협의하여 조정할 수 있다.

1. 사용자가 판매촉진을 위해 판매하고자 하는 곡과 동일한 곡으로 서비스를 하는 경우

2. 저작자, 실연자, 음반제작자가 자신의 홈페이지에 자신의 저작물이나 실연, 음반에 관계되는 작품을 업로드하는 경우

제23조의2(주문형 다운로드 서비스)

① 소비자가 요청하는 음악저작물을 곡당 다운로드 방식으로 제공하는 경우의 사용료는 제1호와 같다. 다만, 그 금액이 제2호보다 적을 경우 제2호로 한다.

1. 77원(곡당 단가) × 다운로드횟수 × 지분율

2. 매출액 x 11%(음악사용료율) X 음악저작물관리비율

비고1) 다운로드는 소비자가 관리하는 가상의 공간에 저장하는 것을 포함한다.

비고2) 다운로드횟수는 이용자가 제공하는 자료를 기준으로 하되 횟수 산정 기준 등에 대하여 이견이 있는 경우에는 상호 협의하여 정한다. 이용자는 그 자료(로그 파일)를 1년 이상 보관하여야 한다.(이하 이 장에서 같다)

② 제1항의 규정에도 불구하고 5곡 이상 30곡 미만으로 제작된 앨범단위로 판매되는 경우(편집앨범의 경우는 제외한다)의 사용료는 다음과 같다.

38.5원(곡당 단가) × 다운로드횟수 × 지분율

③ 제1항의 규정에도 불구하고 30곡 이상 다량 다운로드를 제공하는 경우의 사용료는 다음과 같다.

곡당 단가 × 다운로드횟수 × 지분율

비고1) 곡당 단가는 30곡일 경우 곡당 38.5원을 기준으로 1곡 추가할 때마다 이전 단가보다 1% 할인하고, 65곡 이상일 경우는 곡당 26.95원으로 한다.

비고2) 2개월 이상의 기간을 정하여 해당 기간 내에 이용 가능한 다량 다운로드 상품을 제공하는 경우의 곡당 단가는 해당 상품의 곡수를 월간기준 상품으로 환산하여 적용한다.

비고3) 다량 다운로드 상품(원 상품)에 이용자가 자신의 부담으로 1개월 이내에 이용할 수 있는 곡수를 추가로 제공하는 경우 곡당 단가는 원 상품의 곡당 단가를 적용한다.

④ 다운로드한 음악저작물의 사용기간을 제한(1개월 이하로 한다)하거나, 그 제한된 기간 이후에는 그 곡(제3항의 경우에는 그 상품을 말한다)에 대한 재결제시에만 이용 가능하도록 하는 서비스의 경우에는 제1항내지 제3항에서 정해진 곡당 단가의 38%로 한다.

⑤ 제1항의 다운로드 서비스(30곡이상 다량을 묶어 제공하는 경우에 한한다)와 제23조 제2항의 스트리밍 서비스를 통합하여 제공하는 경우의 사용료는 다음의 금액으로 한다.

(제23조 제2항의 스트리밍 사용료 × 0.5) + 해당 다운로드 사용료

자료 : 문화체육관광부

[음악저작물에 대한 저작권사용료 비교]

권리자
스트리밍 서비스
다운로드 서비스

저작자
1회 이용당0.7원 또는 매출액의10%

1회 이용당 77원 또는 매출액 11%

실연자

1회 이용당 0.42원 또는 매출액의 6%

1회 이용당 45.5원 또는 매출액 6.5%

제작자

1회 이용당 3.08원 또는 매출액의 44%

1회 이용당 367.5원 또는 매출액 52.5%

계

1회 이용당 4.2원 또는 매출액의 60%

1회 이용당 490원 또는 매출액 70%

*출처 : 관련 보도자료, 징수규정 등

피합병회사는 경쟁업체들이 가격 인상을 하지못하고 있는 것과 대조적으로 2013년, 2016년 한 차례씩 가격인상을 단행한 바 있습니다. 2016년 3월에는 신규 이용자 대상으로 가격을 인상하였고, 9월부터는 6개월간 유예되었던 기존 이용자들의 가격인상이 진행되면서 2017년 실적 증가에 기여하였습니다. 

한편, 2017년 7월경 문화체육관광부는 '음원전송사용료 징수규정 개정 효과 분석’ 연구 용역을 발주하는 등, 음원사용료를 상향 조정하고, 음원 전송사용료의 권리자 배분율을 조정하여 궁극적으로 저작권자의 수익을 보장하기 위한 논의를 지속하고 있는 상황입니다.

2018년 2월 23일 문체부는 '음원 전송사용료 징수규정 개정 방향 공청회'를 개최하였고 이후 한국음악저작권협회, 함께하는음악저작인협회 등 4개 저작권 신탁관리 단체는 2018년 3월 29일 문체부에 징수규정 개정안을 각각 제출하였습니다. 개정안의 핵심은 스트리밍 저작권료 배분율을 글로벌 기준인 70%까지 올리고, 스트리밍 및 다운로드 묶음 상품 할인율을 낮춰 저가 덤핑 판매를 제재하겠다는 내용입니다. 2018년 이내 음원 전송사용료 징수규정 개정이 이루어질 가능성이 있지만, 현재시점에서 확정된 개정안은 예측하기 어렵습니다. 

피합병회사는 음원 제작, 유통, 플랫폼 사업을 모두 영위하고 있고, 국내1위 음원플랫폼 사업자로서 높은 시장 점유율에서 비롯된 충성도 높은 고객과 규모의 경제를 확보하였기에 배분율 개정에 따른 부정적 영향이 경쟁사에 비해 적다고 판단됩니다. 다만, 향후 2018년 내에 예정된 저작권사용료 징수규정 개정이 저작권자에 대한 배분비율을 추가적으로 증가하는 방향으로 이루어지면, 저작권자의 배분비율 증가 수준에 따라 피합병회사의 수익성에 악영향이 있을 가능성을 배제할 수 없으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 종속회사 사업 관련 위
험
-(주)카카오엠

피합병법인의 주요 종속회사는 ㈜스타쉽엔터테인먼트(2018년 1분기말 기준 지분율 64.8%), ㈜플랜에이엔터테인먼트(70.0%) 등 11개 회사가 있습니다.

향후 타 법인 지분의 추가적인 인수, 합병 등을 추진하여 피합병회사의 사업구조가 지금보다 확대되거나 변동될 가능성이 존재하고,

피합병회사가 투자한 종속회사들의 순손실이 발생하여 수익성 악화로 인한 사업의 중단 등이 발생할 경우 피합병회사의 재무안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 1분기말 현재 피합병회사의 연결대상 종속회사는 11개입니다. 2018년 1분기말 기준 피합병회사 종속회사의 자산규모의 총계는 573억 원이며, 2017년말 기준 매출의 총계는 572억 원, 당기순손익 총계는 -14.0억원을 기록했습니다. 2018년 1분기말 기준 매출의 총계는 132억원, 당기순손익 총계는 -14.3억원으로 손실폭이 확대되었습니다. 연결실체의 각 사업부문은 동일한 음악산업의 특성을 공유하며, 연결대상 종속회사의 사업내용 또한 피합병회사와 유사합니다.

피합병법인의 주요 종속회사는 ㈜스타쉽엔터테인먼트(2018년 1분기말 기준 지분율 64.8%), ㈜플랜에이엔터테인먼트(70.0%) 등이 있습니다. 피합병회사가 투자한 종속회사들의 순손실이 발생할 경우, 피합병회사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 향후 해당 사업의 수익성 악화로 인한 사업의 중단 등이 발생할 경우 투자자금 회수가 불확실함에 따라 추가적 손실이 발생하여 피합병회사의 재무안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 1분기말 기준 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다

종속기업

소재지

2018년 1분기말

지배지분율(주1)

2017년 말

지배지분율(주1)

결산월

업종

비고

(주)스타쉽엔터테인먼트(주1)

한국

64.8%

64.8%

12월

음반제작 및 매니지먼트 사업

(주)플랜에이엔터테인먼트(주2)
한국
70.0%
70.0%
12월
음반제작 및 매니지먼트 사업

(주)엠텍크루
한국
100.0%
100.0%
12월
자료처리업

(주)페이브엔터테인먼트
한국
80.0%
80.0%
12월
방송연예인매니지먼트

(주)크래커엔터테인먼트
한국
80.0%
80.0%
12월
방송연예인매니지먼트

(주)문화인
한국
67.5%
67.5%
12월
방송연예인매니지먼트

크리스피스튜디오(주) (주3)
한국
100.0%
100.0%
12월
영상물서비스업

메가몬스터(주)(주4)
한국
67.2%
67.2%
12월
방송프로그램제작

(주)하우스오브뮤직(주5)
한국
77.0%
77.0%
12월
연예인 매니지먼트 사업

(주)스타쉽엔터테인먼트의
종속기업

(주)이앤티스토리엔터테인먼트
한국
60.0%
-
12월
방송연예인매니지먼트

2018년 1분기 신규취득, (주)플랜에이엔터테인먼트의
종속기업

(주)나일론코리아미디어
한국
65.7%
-
12월
출판업

2018년 1분기 신규취득, 크리스피스튜디오(주)의
종속기업

자료 : 사업보고서 및 분기보고서
주) 종속기업 보유 지분율을 포함한 지분율입니다.
주1) (주)스타쉽엔터테인먼트는 2017년 중 (주)킹콩엔터테인먼트를 흡수합병하였습니다.
주2) (주)에이큐브엔터테인먼트는 2017년 중 상호를 (주)플랜에이엔터테인먼트로 변경하였습니다.
주3) 지배기업은 2017년 중 크리스피스튜디오(주)를 신규 설립하였습니다.
주4) 지배기업은 2017년 중 (주)스토리플랜트를 신규취득(지분율 100%)하였습니다. 취득 이후 유상증자 등으로 인하여 지배기업의 지분율은 100%에서 67.2%로 변동되었고 상호를 메가몬스터(주)로 변경하였습니다.
주5) 종속기업인 (주)스타쉽엔터테인먼트는 2017년 중 (주)하우스오브뮤직을 신규설립하였습니다.

2018년 1분기 및 2017년말 기준 연결대상 종속기업의 주요 재무사항은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

기업명

2018년 1분기말
2017년말

자산

부채

자본

매출

당기순손익

총포괄손익

자산

부채

자본

매출

당기순손익

총포괄손익

(주)스타쉽엔터테인먼트(주1)

23,148,085
10,667,700
12,480,385
7,142,449
-76,874
-76,874
22,270,782
9,448,708
12,822,074
31,350,935
877,191
877,191

(주)플랜에이엔터테인먼트
11,307,884
2,913,511
8,394,373
2,777,744
124,307
124,307
10,179,508
2,257,690
7,921,818
9,294,546
703,149
703,149

(주)엠텍크루
1,439,361
344,304
1,095,057
1,318,219
-158,959
-158,959
1,589,863
335,846
1,254,017
5,022,940
255,768
255,768

(주)페이브엔터테인먼트
2,781,122
1,111,021
1,670,101
596,738
-81,560
-81,560
2,103,744
352,083
1,751,661
3,839,066
512,921
504,150

(주)크래커엔터테인먼트
2,203,202
3,371,535
-1,168,333
513,576
-332,657
-332,657
2,871,861
3,707,537
-835,676
1,223,989
-1,817,2417
-1,821,313

(주)문화인
1,797,380
396,111
1,401,269
706,583
-277,194
-277,194
3,353,193
1,661,267
1,691,926
6,190,975
-638,152
-638,152

크리스피스튜디오(주)
3,797,569
473,686
3,323,883
126,824
-417,455
-417,455
348,217
95,890
252,327
246,756
-747,673
-747,673

메가몬스터(주)
10,836,473
59,778
10,776,695
6,924
-211,773
-211,773
11,041,559
53,091
10,988,468
6,730
-547,081
-547,081

자료 : 사업보고서 및 분기보고서

주1) 중간지배기업으로서 해당 종속기업의 연결재무제표상 금액을 표시하였습니다.

주요 종속회사 중 (주)스타쉽엔터테인먼트는 2017년말 기준 8.7억원의 당기순이익을 기록하였으나 2018년 1분기 기준 0.8억 원의 당기순손실을 기록하였습니다. 또한 2018년 1분기 기준 (주)크래커엔터테인먼트는 3.3억원, (주)문화인은 2.8억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 피합병회사의 종속회사 중에는 사업 초기 단계의 불확실한 수익구조 및 경쟁 확대에 따른 수익성 저하 등의 이유로 순손실이 발생하는 불안정한 수익성과 재무구조를 보유한 회사가 존재합니다. 이들 회사의 영업 실적이 향후에도 회복되지 못하고 지속적으로 적자를 기록하는 경우가 발생하거나 추가적으로 당기순손실을 실현하는 회사들이 발생할 경우 피합병회사의 수익성 및 안정성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 피합병회사는 향후 사업의 확장, 다양한 레이블 및 아티스트 확보를 목적으로 타 법인 지분의 추가적인 인수, 합병 등을 추진하여 피합병회사의 사업구조가 지금보다 확대되거나 변동될 가능성이 존재합니다. 이는 피합병회사의 향후 성장성 및 재무 안정성 등에 중요한 변수로 작용할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 신규사업 관련 위험-(주)카카오엠

피합병회사는 2016년 3월 최대주주가 (주)카카오로 변경된 이후 2016년 9월 카카오와의 아이디 연동 프로모션을 진행하면서 1년간 유료아이디의 절반 수준을 카카오 아이디와 연동시켰으며, 2018년 1월에는 카카오톡 안에 인앱플레이어 및 음악추천 서비스를 제공하
는 '카카오멜론'을 출시하고, 삼성전자, 현대차 등 협력회사와 제휴를 맺고 있습니다.

또한 피합병회사는 2017년 1월 영상 콘텐츠 제작사인 크리스피스튜디오

㈜
를 설립하는 등 영상사업 진출을 모색하고 있습니다.

다만, 현재 진행하고 있는 카카오와의 연동효과 및 프로모션이 가시적인 성과가 나오고 있다고 보긴 어려우며 향후 진행될 협력사와의 프로모션 및 영상사업이 피합병회사의 실질적인 매출 및 수익성으로 연결될 수 있을지는 현재시점에서 예측하기 어렵습니다. 또한 신규사업 진출에 따른 경험 부족으로 피합병회사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 2016년 3월 최대주주가 (주)카카오로 변경된 이후 2016년 9월 카카오와의 아이디 연동 프로모션을 진행하면서 1년간 유료아이디의 절반 수준을 카카오 아이디와 연동시켰으며, 2018년 1월에는 카카오톡 안에 인앱플레이어 및 음악추천 서비스를 제공하는 '카카오멜론'을 출시하였습니다. 

이후 카카오의 음성인식 AI 시장에 대한 투자는 피합병회사의 서비스 경쟁력 강화측면에서 긍정적인 요소로 판단됩니다. 카카오는 커넥티드카(현대자동차), 스마트홈(포스코건설, GS건설), 가전(삼성전자) 등 다양한 분야의 기업들과 음성인식 AI 기반 생태계 구축을 위한 제휴를 체결하였으며, 피합병회사의 멜론은 카카오가 구축한 생태계에 독점적으로 진입할 수 있다는 이점이 존재합니다. 또한 카카오가 보유한 4,300만명의 MAU(Monthly Active Users)는 카카오 플랫폼에 대한 의존도가 높아질수록 타 음원서비스 대비 멜론을 선택했을 때 얻게 되는 시너지가 부각될 것으로 판된됩니다. 

[카카오, 카카오M 제휴 현황]

사업영역
협력기업
비고

커넥티드카
현대차
제네시스 G70에 카카오아이 적용

인포테인먼트 시스템에 멜론 탑재(멜론 for 현대/제네시스)

폭스바겐
커넥티드카, 자율주행 등 스마트 모빌리티 사업 부문 협력

스마트홈
GS건설, 포스코건설
아파트 출입문 제어 등 음성인식 기반 스마트홈 시스템 구축

가전
삼성전자
빅스비- 카카오아이 연동

음성인식을 비롯한 AI분야에서 협력

가전
카카오
카카오미니(AI 스피커) 출시

카카오미니-멜론 정결제 프로모션

자료) 회사 제시, KB증권 리서치 센터

또한 피합병회사는 영상사업에 진출하고자 2017년 1월에 영상 콘텐츠 제작사인 크리스피스튜디오㈜를 설립하였고, 2017년 5월에는 CJ E&M㈜으로부터 드라마제작사인 ㈜스토리플랜트를 인수하여 17년 7월에 사명을 메가몬스터㈜로 변경하였습니다. 2017년 7월에 원작IP를 보유한 당사의 자회사인 ㈜포도트리가 메가몬스터
㈜
의 주주로 참여하였고, 드라마 제작역량을 확보한 스튜디오드래곤㈜이
사업협력을 위하여
메가몬스터
㈜
의 지분 10.95%를 취득하였습니다.

다만, 현재 진행하고 있는 카카오와의 연동효과 및 프로모션이 가시적인 성과가 나오고 있다고 보긴 어려우며 향후 진행될 협력사와의 프로모션 및 영상사업이 피합병회사의 실질적인 매출 및 수익성으로 연결될 수 있을지는 현재시점에서 예측하기 어렵습니다. 또한 신규사업 진출에 따른 경험 부족으로 피합병회사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 우발채무-(주)카카오엠

피합병회사는 증권신고서 제출일 기준 총 8건의 소송(소송가액 : 2,641백만원) 및 1건의 공정거래위원회 조사가 진행 중에 있으며 이 중 피합병회사가 피고로 계류중인 소송은 총 2건(소송가액: 200백만원)입니다.

다만,
연결실체가 피소되어 있는 소송가액은 2018년 1분기말 기준 연결실체가 보유하고 있는 현금및현금성자산 약 1,612억원의 0.12%에 불과하여, 최종 결과가 연결실체의 재무제표에 미칠 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

피합병회사는 증권신고서 제출일 기준 총 8건의 소송(소송가액 : 2,641백만원) 및 1건의 공정거래위원회 조사가 진행 중에 있으며 이 중 피합병회사가 피고로 계류중인 소송은 총 2건(소송가액: 200백만원)입니다. 증권신고서 제출일 현재 본 소송으로 인한 자금의 유출금액 및 시기는 불확실합니다. 연결실체가 피소되어 있는 소송가액은 2018년 1분기말 기준 연결실체가 보유하고 있는 현금및현금성자산 약 1,612억원의 0.12%에 불과하여, 최종 결과가 연결실체의 재무제표에 미칠 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 

피합병회사의 소송 및 우발채무 상세내역은 아래와 같습니다.

(1) 계류중인 소송사건 

증권신고서 제출일 기준 피합병회사는 선급금 반환 민사소송을 비롯한 총 8건의 소송이 진행중에 있으며, 소송가액은 총 2,641백만 원입니다. 주요 소송 내역은 아래와 같습니다.

[주요소송 내역]

순번
소송명
소송당사자
소송가액(단위: 원)
소송의 내용
진행상황

1
선급금 반환
 (서울중앙지법2017가합577360)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : ㈜카우인스퍼레이션그룹 외 1명
205,467,434
선급금 반환 소송 제기
- 2017.01.05 소장접수
 - 2017.04.19 조정회부결정
 (서울중앙지법2017머533002)
 - 2017.07.31 조정불성립
 - 2017.09.22 변론기일
 - 2017.10.27 변론기일
 - 2017.11.08 합의부 이송
 - 2017.11.09 접수
 - 2017.12.21 변론기일(기일변경)
 - 2018.01.18 변론기일(쌍불)
 - 2018.03.15 변론기일
 - 2018.04.19 변론기일
 - 2018.05.17 변론기일

2
연대보증금 등
 (서울중앙지법2017가단5117339)
원고: ㈜카카오엠
 피고: 박봉성
113,665,956
권한없이 연대보증계약을 체결함에 따른 무권대리인의 책임 내지 손해배상 책임 추궁
- 2017.06.04 사건접수
 - 2017.09.04 조정회부결정
 (서울 중앙지법2017머584123)
 - 2017.11.30 조정불성립
 - 2018.01.16 변론기일
 - 2018.03.20 변론기일
 - 2018.05.01 변론기일(기일연기)
 - 2018.06.12 변론기일

3
손해배상
 (서울중앙지법2016가단
 5219382)
원고: ㈜카카오엠
 피고: 이강호 외 1명
128,000,000
웹하드 헤비업로더의 당사 권리 음원 침해로 인해 발생한 손해에 대한 배상 청구
- 2016.09.21 소장접수
 - 2017.06.20 변론기일
 - 2017.09.05 변론기일
 - 2017.09.22 변론기일
 - 2017.10.17 변론기일
 - 2018.01.23 변론기일
 - 2018.03.13 변론기일
 - 2018.04.20 변론기일
 - 2018.05.04 (선고기일)
 (이강호, 1,500만원, 박경호 300
 만원 배상책임)

4
사용료
 (서울중앙지법2017가단
 5082914)
원고: 방용석
 피고: ㈜카카오엠
80,000,000
원고가 블루머스에 대하여 가지는 임금채권으로 당사와 계약한 블루머스가 당사에 대해 가지는 사용료 채권에 대하여 채권자 대위권을 행사함
- 2017.04.21 소장접수
 - 2017.09.28 변론기일
 - 2017.11.16 변론기일
 - 2017.12.14 변론기일
 - 2018.01.25 변론기일
 - 2018.03.08 변론기일(기일변경)
 - 2018.04.19 변론기일
 - 2018.05.30 변론기일

5
저작권법 위반 
 (대만 형사고소)

고소인 : ㈜카카오엠
 피고소인 : INCH Interactive Entertainment (TW) Ltd.

모바일게임에서 당사음원을 무단 사용하여 형사고소
- 2017.10.30 고소장 접수 
 - 2017.12.04 법원 고소장 수취
 - 2018.01.17 현지 경찰 조사시작
 - 2018.04.26 현지대리인 현지경찰간 면담진행

6
손해배상
 (서울중앙지법2018가합515666)
원고 : ㈜블루씨드컴퍼니
 피고 : (주)카카오엠, ㈜예당컴퍼니
120,000,100
당사가 예당컴퍼니로부터 양수도 받은 음원의 권리를 원고가 보유하고 있다고 주장, 그로부터 발생한 저작인접권료에 대해 손해배상을 청구 및 침해행위 정지청구
- 2018.01.12. 당사 소장 수령
 - 2018.03.09. 변론기일(기일변경- 추후지정)
 - 2018.03.12. 재배당
 - 2018.03.20. 원고 보정명령(인지대/ 송달료)
 - 2018.03.28. 당사자표시정정신청(카카오엠 사명변경)
 - 2018.03.28. 원고 보정서 제출
 - 2018.06.15 변론기일

7
전환사채금 청구
 (서울중앙지법2018가합525588)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : ㈜미디어코프
884,000,000
전환사채 만기 도래에 다른 원금, 이자, 지연배상금 청구
- 2018.04.16 사건접수

8
선급금 등 반환
 (서울중앙지법2018가합532159)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : (유)티엠엑스부산문화산업전문회사 외1
1,109,626,262
계약공연의 무단 중단에 따른 잔여 선급금 반환 및 위약벌 청구
- 2018.05.14 사건접수

(2) 증권신고일 제출일 기준 현재
연결회사
가 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제공자

내용

보증금액

지급보증
서울보증보험
채권가압류 보증
1,156,625

지급보증
KEB하나은행
통신판매 지급보증
100,000

2013년 말 종속기업 취득으로 인해 4,000,000천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 매년 800,000천원씩 총 5년간 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다. 2015년 말 종속기업 취득으로 인해 814,800천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 총 5회에 걸쳐 계약서에 따른 이행조건 충족 시마다 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다.

피합병회사는 음원유통사업자간 부당한 공동행위 및 사이버몰 운영자의 표시의무 위반 등 전자상거래법 위반 행위에 대해 증권신고일 제출일 현재 공정거래위원회 심사보고서를 수령한 상황이며, 피합병회사는 공정거래위원회의 심사보고서를 수령한 후 해당 사항에 대해 반대의견서를 제출한 상황입니다. 향후 공정위의 소회의 심의절차를 거쳐 징계수위가 결정될 예정이나 현재시점에서 그 일정과 결과를 파악하기는 어려운 바, 이와 관련하여 피합병회사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 향후 조사 결과에 따라 과징금 등으로 인해 피합병회사에 재무적 부담이 발생할 가능성을 배제할 수 없으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 기타위험

(1)
합병회사인 주식회사 카카오가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수는

7,092,884
주로서 합병회사의 발행주식총수인 전체
76,285,622주
의 약

9.30
%이므로 이는 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되며, 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병회사인 주식회사 카카오(이하 합병회사)는 피합병회사인 주식회사 카카오엠(이하 피합병회사)을 흡수합병하여, 합병회사는 존속하고 피합병회사는 해산합니다. 합병회사는 본건 합병을 함에 있어 합병신주를 발행하여, 합병기일 현재 피합병회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들에게 각 지분비율에 따라 교부합니다.

본건 합병으로 인하여 합병회사가 발행하는 신주의 총수는
7,092,884
주(모두 보통주)로서 합병회사의 발행주식총수인 전체
76,285,622
주
의
약
9.30%이므로 이는 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되며,
피합병회사는 상법 제527조의 2(간이합병)이나 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되지 않습니다. 

따라서 합병회사의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다. 

피합병회사의 주식매수청구권 관련 세부 내용은 본 증권신고서의 '제1부 합병의 개요', 'Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 

【 상법 】

제522조의3(합병반대주주의 주식매수청구권) 
① 제522조제1항에 따른 결의사항에 관하여 이사회의 결의가 있는 때에 그 결의에 반대하는 주주(의결권이 없거나 제한되는 주주를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있다. <개정 2015.12.1.>

②제527조의2제2항의 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 그 기간이 경과한 날부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있다. <신설 1998.12.28.>

[본조신설 1995.12.29.]

[제목개정 2015.12.1.]

제527조의2(간이합병) 
① 합병할 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90 이상을 합병후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.
② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.
[본조신설 1998.12.28.]

제527조의3(소규모합병) 
① 합병후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 때에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 지급할 금액을 정한 경우에 그 금액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 때에는 그러하지 아니하다.
② 제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.
③ 제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의 상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.
④ 합병후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할 수 없다.
⑤ 제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다.
[본조신설 1998.12.28.]

[제목개정 2015.12.1.]

(2) 본건 합병으로 주식회사 카카오엠 보통주식 1주당 주식회사 카카오 보통주식
0.8023366주의 비율로 합병신주가 배정되어 교부되며, 합병비율은 주식회사 카카오 주식 가격 변동 또는 주식회사 카카오엠의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정됩니다. 이에 따라 주식회사 카카오엠의 주주가 합병에 따라 교부 받게 되는 주식회사 카카오의 주식가치 변동 위험이 존재합니다.

합병회사인 주식회사 카카오 (이하 합병회사)과 피합병회사인 주식회사 카카오엠(이하 피합병회사)은 각각의 보통주가 한국거래소에 상장되어 있으므로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호'에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였으며, 이에 따라 자산가치 및 수익가치, 상대가치 등은 별도로 기재하지 않았습니다.

합병기일(2018년 09월 01일) 현재 피합병회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주식 1주(액면가액 500원) 당 합병회사의 보통주식(액면가액 500원)
0.8023366
주를 발행 교부할 예정입니다.

상기 합병비율은 향후 합병회사 및 피합병회사의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정됩니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 교부 받게 되는 합병회사의 주식가치 변동 위험이 존재합니다.

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건.방법 등)
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. 
<개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>
1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.
가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

(3) 본 증권신고서 제출일 현재 합병법인의 최대주주는
16.43
%(총발행주식 기준)를 보유한 김범수이며 특수관계인 지분 포함 시,
31.95%
(총발행주식 기준)입니다. 최대주주인 김범수는 본 합병 후에도 최대주주의 지위를 유지할 예정입니다. 이에 따라 합병회사의 경영방침 역시 유지될 전망이나 현재까지 별도의 향후 주요 경영방침에 대해 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 또한 주식회사 카카오가 합병 후 등기이사 혹은 감사위원회 위원을 추가로 신규 선임할 것인지에 대해서는 정해진 바 없습니다.

(4) 주식회사 카카오는 합병기일 현재 주식회사 카카오엠에 재직하는 종업원을 주식회사 카카오의 종업원으로 승계ㆍ고용할 예정이며 별도의 재조정 계획은 없습니다.

합병회사는 피합병회사의 직원을 합병기일에 합병회사의 직원으로 승계합니다. 

다만, 피합병회사 이사 및 감사의 지위는 해산등기와 함께 소멸합니다. 합병계약에 따라 합병 이전에 취임한 합병회사의 이사의 임기는 상법 제527조의4에도 불구하고, 합병 전의 임기를 적용하기 때문에 합병회사의 경영진의 변동은 발생하지 않습니다

"존속회사" : 주식회사 카카오, "소멸회사" : 주식회사 카카오엠

제6조 (합병에 따른 이행행위 등)

(1) 소멸회사는 합병기일 현재의 자산, 부채, 기타 권리와 의무 일체를 합병기일에 존속회사에게 인계하고 존속회사는 이를 인수한다. 소멸회사는 본건 합병에 따른 승계내역을 명확히 하기 위하여 필요한 범위에서 존속회사가 요구하는 경우 합병기일 현재의 예상 대차대조표 및 합병기일까지의 자산·부채 및 기타 재산관계의 변동상황을 알 수 있는 문서와 계약서 등 자료를 합리적인 범위 내에서 존속회사에게 교부하기로 한다. 존속회사와 소멸회사는 자산, 부채, 기타 권리와 의무의 승계 및 본건 합병의 실행에 필요한 후속절차에 상호 협력하며, 상대방 당사회사가 요구하는 자료를 필요한 합리적인 범위 내에서 제공하기로 한다.

(2) 존속회사는 합병기일 현재 소멸회사에 재직하는 근로자(등기임원은 제외함)와 소멸회사 간의 고용관계를 승계한다.

(3) 소멸회사의 등기임원의 임기는 본 건 합병효력발생으로 만료된다. 본건합병으로 인하여 퇴직하는 소멸회사의 등기임원의 퇴직금은 소멸회사의 퇴직금규정에 따라 지급한다.

(5) 합병회사인 주식회사 카카오는 카카오톡을 기반으로한 각종 모바일 서비스를 제공하며 높은 모바일 트래픽과 이용자수를 확보하였습니다. 주식회사 카카오는 본 합병을 통해 국내 최대 디지털 음원 플랫폼인 멜론의 방대한 데이터베이스와 카카오의 첨단 AI기술을 결합해 다시 한번 음악 산업의 확장과 혁신을 이끌어나갈 것으로 예상됩니다. 카카오의 핵심 모바일 플랫폼인 카카오톡과 인공지능(AI) 플랫폼인 카카오I 그리고 국내 최대 디지털 음원 플랫폼인 멜론의 개발 및 운영 주체를 하나로 통합하여 카카오 플랫폼의 저변을 확대하고 이용자들이 강화된 통합 카카오 플랫폼 안에서 더 다양한 콘텐츠를 즐길 수 있을 것으로 기대됩니다. 합병법인은 통합 카카오 플랫폼을 바탕으로 가입자 기반을 확대하고 카카오의 첨단기술과 음악 콘텐츠가 지닌 무한한 확장성을 결합하였을 때 발생하는 시너지는 다른 어느 영역보다도 높다고 판단되어 본 합병을 통해서
존속회사인 주식회사 카카오에 신규사업 진출에 따른 경험부족 위험은 상대적으로 적을 것으로 예상됩니다. 다만, 본 합병에 따른 사업통합 과정에서 일시적으로 사업의 안정성이 약화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6) 피합병회사인 주식회사 카카오엠의 보통주식에 대한 구주권 제출 기간 만료일은 2018년 08월 31일로 설정되어 있으며, 이에 따라 구주권 제출 기간 만료일의 전영업일(2018년 08월 30일)부터 신주상장일 및 변경상장일의 전일(2018년 09월 17일 예정)까지 주식회사 카카오엠의 보통주식에 대한 매매거래가 정지될 예정이오니 주식회사 카카오엠의 주주께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

구주권 제출 및 상장 관련 일정은 아래와 같습니다.

※ 구주권 제출 및 상장 예정일
○ 구주권 제출 공고 및 통지일 : 2018년 07월 06일
○ 구주권 제출기간 만료일 : 2018년 08월 31일
○ 합병신주(주식회사 카카오 보통주식)
- 주권교부 예정일 : 2018년 09월 17일
- 신주상장 예정일 : 2018년 09월 18일
* 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.

(7) 본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 이러한 소요자금이 예상보다 많아질 경우 본 합병에 지장을 초래할 수도 있습니다. 특히 주식매수청구권의 경우 합병에 반대하는 주주의 주식매수청구권 행사로 인하여 주식회사 카카오엠이 매수해야할 주식
의 합계가 총액으로 금

천
억
원을
초
과하
는 경우
, 각
당사회사
는 이사
회결의를 통
하여 본건 합병의 진행여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 상대방 당사회사에 대한 서면통지로써 본 계약을 해제할 수
있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 주식매수 예정가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 규정에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주식매수 예정가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액으로 산정되며 관련 법률은 아래와 같습니다.

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의7(주주의 주식매수청구권) 
① 법 제165조의 5 제1항 및 제5항 전단에서 "분할로서 대통령령으로 정하는 경우"란 각각「상법」 제530조의 12에 따른 물적분할이 아닌 분할로서 분할에 의하여 설립되는 법인이 발행하는 주권이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우(거래소의 상장예비심사결과 그 법인이 발행할 주권이 상장기준에 부적합하다는 확인을 받은 경우를 포함한다)를 말한다.

② 법 제165조의 5 제1항에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위가 있는 경우를 말한다.
1. 해당 주식에 관한 매매계약의 체결

2. 해당 주식의 소비대차계약의 해지

3. 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위

③ 법 제165조의 5 제3항 단서에서 "대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액"이란 다음 각 호의 금액을 말한다.

1. 증권시장에서 거래가 형성된 주식은 다음 각 목의 방법에 따라 산정된 가격의 산술평균가격

가. 이사회 결의일 전일부터 과거 2개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격

나. 이사회 결의일 전일부터 과거 1개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격

다. 이사회 결의일 전일부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종 시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격

2. 증권시장에서 거래가 형성되지 아니한 주식은 제176조의5 제1항 제2호 나목에 따른 가격

④ 법 제165조의 5 제4항에서 "대통령령으로 정하는 기간"이란 해당 주식을 매수한 날부터 5년을 말한다.

(8) 합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 수 있으며, 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 본건 합병은 『상법』등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으므로 절차상 하자를 이유로 합병이 무효가 될 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.
한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 판례가 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136) 라고 판결하고 있습니다. 
따라서 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 합병비율이 산정되어 진행되는 본건 합병에서 합병이 무효로 돌아갈 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.

합병당사회사인 주식회사 카카오와 주식회사 카카오엠 (이하 합병당사회사)의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 그러나 본건 합병은 상법등 관련 법령에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있습니다. 
합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 판례를 살펴보면 "합병당사자의 전부 또는 일방이 주권상장법인인 경우 그 합병가액 및 합병비율의 산정에 있어서는 증권거래법과 그 시행령 등이 특별법으로서 일반법인 상법에 우선하여 적용되고, 증권거래법 시행령 제84조의7 소정의 합병가액 산정기준에 의하면 주권상장법인은 합병가액을 최근 유가증권시장에서의 거래가격을 기준으로 재정경제부령이 정하는 방법에 따라 산정한 가격에 의하므로 경우에 따라 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있고, 주권비상장법인도 합병가액을 자산가치·수익가치 및 상대가치를 종합하여 산정한 가격에 의하는 이상 역시 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있으므로, 결국 소멸회사가 주권상장법인이든 주권비상장법인이든 어느 경우나 존속회사가 발행할 합병신주의 액면총액이 소멸회사의 순자산가액을 초과할 수 있게 된다."라고 하고 있습니다. 그 결과 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판시하였습니다.

본건 합병의 경우 합병당사회사는 모두 주권상장법인이므로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호(이하 동조항)에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 산출하였습니다. 자세한 내용은 본 증권신고서 '제1부 합병의 개요', 'Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거'를 참조하시기 바랍니다. 

본건 합병의 합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본건 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있어 합병무효로 판정될 가능성은 낮으나, 본건 합병의 합병비율과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건.방법 등)
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

[대법원 판례 참고]

대법원 판례는 합병비율은 자산가치 이외에 시장가치, 수익가치, 상대가치 등의 다양한 요소를 고려하여 결정되어야 하는 만큼 엄밀한 객관적 정확성에 기하여 유일한 수치로 확정할 수 없고, 그 제반 요소의 고려가 합리적인 범위 내에서 이루어졌다면 결정된 합병비율이 현저하게 부당하다고 할 수 없음을 전제하면서, 다만, 합병 당사회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법(현 자본시장법으로 통합됨)과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없다고 판시하였습니다. (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007다64136 판결; 대법원 2009. 4. 23. 선고 2005다22701 판결)

(9) 본 건 합병은 포합주식 일부에 대해 합병신주를 배정하는 합병으로서, 포합주식 전부에 대해 합병신주를 배정하는 합병에 비해 유통주식의 수가 제한적으로 증가하기 때문에 상대적으로 주가 하락의 위험이 제한적일 수 있습니다. 하지만 본 포합주식 일부에 대한 신주배정 및 소멸회사의 주식매수청구로 인한 자기주식에의 합병신주 발행은 유통주식 수의 증가를 가져와 주가 하락을 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

존속회사인 주식회사 카카오가 보유한 주식회사 카카오엠의 주식 19,322,346주(발행주식 총수 대비 76.4%) 중 일부에 해당하는 2,870,926주(11.4%)에 대해서만 합병비율에 따라 합병신주를 발행하여 배정하고, 그를 제외한 나머지 16,451,420주(65.0%)에는 합병신주를 배정하지 아니합니다. 존속회사가 76.4% 주식을 보유중인 소멸회사를 합병함에 있어, 해당 포합주식 중 일부에 대해서만 합병신주를 배정하여 자기주식을 보유하게 된 이유는 다음과 같습니다.
 
 첫째, 법무부 회신(2010.7.7.자 법무부 상사법과-2091), 대법원 판결(대법원 2004.12.9. 선고 2003다69355 판결), 상업등기사례(2008.06.23. 상업등기선례 제2-75호) 등은 포합주식에 대한 합병신주를 배정하지 않을 수도 있음을 전제로 배정하는 것도 가능하다는 견해를 보이는 바, 포합주식에 대해 합병신주를 배정할 수도 있고 배정하지 않을 수도 있다고 이해할 수 있습니다. 아울러 대법원 판례(2004.12.9 선고 2003다 69355 판결)에 따르면, 흡수합병에서 존속회사가 보유하던 소멸회사의 주식에 대하여 반드시 신주를 배정해야 할 필요는 없다고 판시하고 있는 바, 법리적으로 포합주식 일부에 대한 합병신주 배정도 가능하다고 이해할 수 있습니다. 아울러 대법원 상업등기선례 제2-75호에는 명시적으로 존속회사가 보유하고 있던 소멸회사의 주식 일부에 대해서만 합병 신주를 배정한 경우 이를 증명하는 서면(합병 계약서 등) 등을 첨부하여 합병으로 인한 변경 등기를 신청할 수 있다고 함으로써 본 합병의 포합주식 일부에 대한 합병신주 배정 및 등기가 가능함을 확인할 수 있습니다.
 
 둘째, 포합주식 일부에 대해서만 신주가 배정된다면, 이는 포합주식 전체에 대해 합병신주를 발행하는 경우 대비 발행주식 총수가 감소하게 되므로 소수주주의 직간접적인 경제적 이익으로 작용할 것으로 판단되기 때문에 소수주주의 보호차원에서도 포합주식 전부에 대해 신주를 발행하는 것보다는 일부 발행을 통해 소수주주의 권익 차원에서도 유리하다고 판단됩니다.
 
 셋째, 본 합병에 따라 존속회사가 발행한 교환사채의 교환대상증권인 소멸회사의 주식은 사채권자와의 계약상 의무를 이행하기 위해 동등한 가치의 존속회사 주식으로 변경되어야 하며, 이를 위해 본 합병 절차가 진행되는 과정에서 이를 고려한 합병신주가 추가적으로 발행될 예정입니다. 발행된 주식은 사채권자들의 교환권 행사 시까지 자기주식으로 보유하게 되며, 이는 합리적인 경제적 필요에 따른 주식으로 판단됩니다.
 
 아울러 존속회사는 상법상 소규모합병에 해당되어 주식매수청구가 발생하지 않으나, 소멸회사는 일반합병으로서 주당 92,911원의 매수청구가액이 적용된 바, 만약 주식매수청구 행사기간 중 주가가 하락하여 청구행사수량이 많아질 경우, 이에 대해 매수청구 금액이 일천억원을 초과하지 않을 경우 합병에 반대하는 주식회사 카카오엠 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 주식회사 카카오엠이 소유하게 되는 자기주식 전량에 대해서도 합병신주를 배정하게 됩니다.

본 포합주식 일부에 대한 신주배정 및 소멸회사의 주식매수청구로 인한 자기주식에의 합병신주 발행은 유통주식 수의 증가를 가져와 주가 하락을 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(10) 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과금융투자업에관한법률」제120조 3항에 의거, 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 주식회사 카카오의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있고, 향후 진행경과 또한 동 전자공시 홈페이지에 공시될 예정이므로 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(11)
소멸회사 주주의 주식매수청구권 행사는 장외거래로 분류되며, 주식의 장외거래는 장내거래와는 달리 주식 매도자에게 양도차익에 따른 양도소득세가 과세될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

소멸회사의 주주들은 주식매수청구권을 행사하게 되는 경우, 장외거래로서 그 주주들의 양도차익에 대래 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되며, 거주자인 경우에는 양도차익의 11.0%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부해야 합니다. 이와 같이 장외거래를 통한 양도차익에 대해서는 증권회사나 회사에 의해 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고 납부 의무를 부담하게 될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

4. 합병과 관련하여 거래 상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약을 체결한 경우

해당사항 없습니다.

5. 적격합병 요건 검토 

본건 합병은 법인세법 제44조의 제2항에서 요구하는 적격합병요건을 모두 충족하여 적격합병에 해당할 것으로 예상됩니다. 법인세법상 적격합병요건 충족여부는 다음과 같습니다.

[적격합병 해당요건]

적격요건
충족여부
비고

1. 합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인간의 합병일 것
충족예상
-

2. 피합병회사의 주주 등이 받은 합병대가의 총합계액 중 주식 등의 가액이 80% 이상이거나 합병회사의 모회사 주식 등의 가액이 80% 이상인 경우로서 그 주식 등이 대통령령에 따라 배정되고, 피합병회사의 주주가 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식을 보유할 것
충족예상
-

3. 합병회사가 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병회사로부터 승계받은 사업을 계속 영위할 것

충족예상
-

4. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자를 80% 이상 승계하고, 그 비율을 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 유지할 것
충족예상
-

한편 적격합병 요건을 유지하기 위해서는 합병등기일이 속하는 사업연도말로부터 2년간 합병회사는 다음의 2가지 사후관리 요건을 충족해야 합니다.

① 합병회사는 사후관리 기간 동안 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지하지 않을 것,
② 피합병회사의 주요 지배주주등이 합병회사등으로부터 받은 주식 등을 처분하지 않을 것. 
③ 합병회사에 종사하는 근로자 수가 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사와 합병회사에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80미만으로 하락하지 않을 것

증권신고서 제출일 현재 합병회사는 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지할 계획이 없으며, 피합병회사의 주요 지배주주 등이 합병회사로부터 받은 주식 등을 처분할 가능성은 낮은 것으로 판단되며, 합병회사에 종사하는 근로자의 수는 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사와 합병회사에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80미만으로 하락할 가능성도 낮을 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 본 합병은 적격합병요건을 모두 충족할 것으로 예상되나 추후에 사후 관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건

합병회사의 경우 상법 제527조의 3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다. 

피합병회사의 경우 상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주를 대상으로 하여 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 결의일 전일까지 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식을 당해 법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다.

단, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5, 동법 시행령 제176조의7 제2항에 의거, 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병당사회사의 이사회결의 공시일의 다음 영업일까지 주식의 취득계약을 체결하였음을 증명할 수 있고, 이사회결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되며, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다.

또한 사전에 서면으로 합병 등의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병 등에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 피합병회사는 코스닥시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

2. 주식매수 예정가격

가. 주식회사 카카오 기명식 보통주식

합병회사의 경우 상법 제527조의 3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다.

나. 주식회사 카카오엠 기명식 보통주식

협의를 위한 회사의
제시가격
92,911

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제 176조의 7에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우의 처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항 단서조항에 따라 합병 당해 회사 또는 매수를 청구하는 주주가 협의를 위한 회사의 제시가격에 반대하는 경우에는 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

※ 주식매수 예정가격의 산정방법 (기산일 : 2018년 05월 16일)

구 분
금 액
산정 기간

①최근 2개월 거래량 가중평균주가
95,880
2018년 03월 19일 ~ 2018년 05월 16일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가
90,344
2018년 04월 17일 ~ 2018년 05월 16일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가
92,508
2018년 05월 10일 ~ 2018년 05월 16일

기준매수가격{(①+②+③)/3}
92,911
-

상기 기준가격 산정을 위해 2018년 05월 16일을 기산일로 하여 소급한 2개월 주가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

일자
종가(원)
거래량(주)
종 가×거래량

2018/05/16
95,900
140,408
13,465,127,200

2018/05/15
91,300
56,621
5,169,497,300

2018/05/14
87,800
45,174
3,966,277,200

2018/05/11
89,300
60,644
5,415,509,200

2018/05/10
92,500
83,396
7,714,130,000

2018/05/09
91,300
74,477
6,799,750,100

2018/05/08
87,400
68,607
5,996,251,800

2018/05/04
88,900
19,088
1,696,923,200

2018/05/03
88,600
24,029
2,128,969,400

2018/05/02
89,200
34,957
3,118,164,400

2018/04/30
89,500
55,414
4,959,553,000

2018/04/27
91,100
35,668
3,249,354,800

2018/04/26
91,600
38,497
3,526,325,200

2018/04/25
91,700
53,748
4,928,691,600

2018/04/24
90,400
35,007
3,164,632,800

2018/04/23
89,700
56,500
5,068,050,000

2018/04/20
89,500
94,441
8,452,469,500

2018/04/19
88,500
118,211
10,461,673,500

2018/04/18
87,900
277,192
24,365,176,800

2018/04/17
91,900
200,875
18,460,412,500

2018/04/16
94,900
146,663
13,918,318,700

2018/04/13
100,500
172,594
17,345,697,000

2018/04/12
107,700
52,236
5,625,817,200

2018/04/11
104,500
34,553
3,610,788,500

2018/04/10
104,500
50,810
5,309,645,000

2018/04/09
101,500
61,538
6,246,107,000

2018/04/06
99,800
89,521
8,934,195,800

2018/04/05
104,500
20,322
2,123,649,000

2018/04/04
105,900
39,437
4,176,378,300

2018/04/03
110,000
28,276
3,110,360,000

2018/04/02
111,300
21,832
2,429,901,600

2018/03/30
109,800
14,007
1,537,968,600

2018/03/29
110,500
16,935
1,871,317,500

2018/03/28
109,500
12,249
1,341,265,500

2018/03/27
111,000
37,754
4,190,694,000

2018/03/26
110,500
86,979
9,611,179,500

2018/03/23
106,000
37,672
3,993,232,000

2018/03/22
108,700
28,438
3,091,210,600

2018/03/21
110,000
48,567
5,342,370,000

2018/03/20
112,700
34,877
3,930,637,900

2018/03/19
110,600
15,483
1,712,419,800

2개월 가중평균종가(원) (A)
95,880

1개월 가중평균종가(원) (B)
90,344

1주일 가중평균종가(원) (C)
92,508

주식매수예정가격
(산술평균 [D=(A+B+C)/3])
92,911

(출처: 한국거래소(http://www.krx.co.kr))

3. 행사절차, 방법, 기간 및 장소

가. 반대의사의 통지방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2018년 06월 01일) 현재 주식회사 카카오엠의 주주명부에 등재된 주주(자본시장과 금융투자업에관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병당사회사의 이사회결의 공시일(2018년 05월 17일)까지 주식의 취득계약을 체결하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2018년 05월 18일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결,(ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다.)는 주주총회 전까지 주식회사 카카오엠에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다
.
단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주주총회 3영업일 전(2018년 07월 02일)까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전(2018년 07월 03일)까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 1영업일 전(2018년 07월 04일)에 실질주주를 대신하여 주식회사 카카오엠에 반대 의사를 통지하여야 합니다.

나. 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 주식회사 카카오엠에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 주식회사 카카오엠에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부의 매수를 청구할 수 있습니다.

단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질 주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 주식회사 카카오엠에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질 주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전 (2018년 07월 23일)까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

다. 접수 장소

구분
장소
비고

주식회사 카카오엠
(피합병법인) 명부주주
서울시 강남구 테헤란로 103길 17 (삼성동, 정석빌딩)
주권을 증권회사에 위탁한 실질주주는 해당 증권회사에 접수

라. 청구기간

구분
일정

주주확정기준일
2018년 06월 01일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2018년 06월 20일

종료일
2018년 07월 04일

합병계약 승인을 위한 주주총회예정일자
2018년 07월 05일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2018년 07월 06일

종료일
2018년 07월 25일

주) 합병반대의사통지 접수기간 종료일은 2018년 07월 04일입니다. 단, 합병에 반대하는 주주는 주주총회 전까지 주식회사 카카오엠에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

4. 주식매수청구 결과가 합병 계약 등의 효력에 미치는 영향

피합병회사인 주식회사 카카오엠의 주주에 의하여 주식매수청구가 행사
된 주식의 합계가
총액

으로 금
천
억
원을
초
과하
는

경우, 각 당사회사는 이사회결의를 통하여 본건 합병의 진행여부를 결정하고, 본건
합병의 진행을 중지하기로 한 경우 상대방 당사회사에 대한 서면통지로써 본 계약을 해제할 수
있습니다.

5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급 방법 등 

가. 주식매수대금의 조달 방법

피합병회사인 주식회사 카카오엠의 자체 보유자금을 사용하고, 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다.

나. 주식매수대금의 지급 방법

- 명부주주에 등재된 주주 : 현금지급 또는 주주의 신고계좌로 이체할 예정입니다.
- 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주 : 해당 거래 증권회사의 본인계좌로 이체할 예정입니다.

다. 주식매수대금의 지급예정시기

주식매수의 청구 기간이 종료하는 날(2018년 07월 25일)로부터 1개월 이내에 주식매수대금을 지급할 예정입니다.

라. 주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 유의사항

주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 필요 시 주주와의 협의 과정에서 변경될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다. 

마. 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분방법

주식회사 카카오엠 주주가 주식매수청구권을 행사함에 따라 취득한 주식회사 카카오엠의 자기주식에 대하여는 향후 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

바. 주식매수청구권 행사 관련 유의사항 

주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 22%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 단, 거주자인주주가 소득세법상 대주주로서 1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33%(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 소득세를 납부하여야 하나, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을 행사하는 경우 양도가액의 0.5%에 해당하는 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있음에 유념하여 주시기 바랍니다.

6. 주식매수청구권이 인정되지 않거나 제한되는 경우 그 사실, 근거, 내용 

합병회사의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로 합병회사인 주식회사 카카오 주주의 주식매수청구권은 인정되지 않습니다.

7. 기타 투자자의 판단에 필요한 사항 

가. 법령상 주주총회에서 합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.

나. 주식매수청구자는 주식매수청구권을 행사한 이후에는 주식회사 카카오엠의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계

합병 당사회사인 주식회사 카카오와 주식회사 카카오엠은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 기업집단인 카카오그룹에 속해 있는 계열회사이며, 주식회사 카카오엠은 주식회사 카카오의 자회사입니다.

나. 임원의 상호겸직

(기준일: 2018년 05월 18일)

겸직자
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

김범수
사내이사
㈜케이큐브홀딩스
기타비상무이사

김범수
사내이사
㈜카카오브레인
사내이사

김범수
사내이사

KAKAO JAPAN Corp.

사내이사

송지호
사내이사
Path Mobile Inc.
사내이사

송지호
사내이사
㈜카카오엠
기타비상무이사

송지호
사내이사
㈜카카오페이
사내이사

피아오얀리
사외이사
넷마블게임즈㈜
기타비상무이사

조민식
사외이사
㈜파마리서치프로덕트
사외이사

이규철
사외이사
㈜락앤락
기타비상무이사

다. 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인이 상대방 당사회사의 특수관계인인경우

주식회사 카카오엠은 주식회사 카카오의 자회사입니다. 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인은 모두 상대방 당사회사의 특수관계인에 해당합니다.

동 특수관계인들의 주식회사 카카오 및 주식회사 카카오엠의 지분율 현황은 다음과 같습니다.

(1) 합병회사 : 주식회사 카카오

(기준일 : 2018년 05월 30일)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
주식수
지분율

김범수
본인
보통주
12,534,461
16.43

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
보통주
9,949,467
13.04

형인우
특수관계인
보통주
1,533,469
2.01

염혜윤
특수관계인
보통주
86,164
0.11

정영재
특수관계인
보통주
62,220
0.08

조민식
특수관계인
보통주
62,220
0.08

남궁훈
특수관계인
보통주
10,165
0.01

홍은택
특수관계인
보통주
10,900
0.01

송지호
특수관계인
보통주
43,500
0.06

류영준
특수관계인
보통주
6,000
0.01

박승기
특수관계인
보통주
59,990
0.08

김병학
특수관계인
보통주
17
0.00

권미진
특수관계인
보통주
1,191
0.00

여민수
특수관계인
보통주
7,950
0.01

김진원
특수관계인
보통주
634
0.00

최장욱
특수관계인
보통주
500
0.00

김영채
특수관계인
보통주
420
0.00

김동완
특수관계인
보통주
390
0.00

김준용
특수관계인
보통주
360
0.00

김창준
특수관계인
보통주
200
0.00

이흥열
특수관계인
보통주
151
0.00

공은주
특수관계인
보통주
62
0.00

도윤환
특수관계인
보통주
62
0.00

유강원
특수관계인
보통주
62
0.00

주영준
특수관계인
보통주
62
0.00

김미연
특수관계인
보통주
30
0.00

계
보통주
24,370,647
31.95

(2) 피합병회사 : 주식회사 카카오엠

(기준일 : 2018년 05월 18일) (단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
주식수
지분율

(주)카카오
본인
보통주
19,322,346
76.40

이제욱
임원
보통주
3,000
0.01

김영석
임원
보통주
1,500
0.01

계
보통주
19,326,846
76.42

라. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 등 상호관련 사항

합병회사인 주식회사 카카오는 포털 및 기타 인터넷 정보매개 서비스업 등을 영위하고 있으며, 피합병회사인 주식회사 카카오엠은 모바일 서비스업과 밀접한 관련이 있는 음반의 기획, 제작 및 판매와 멜론 플랫폼을 통한 온라인 음원 서비스을 영위하고 있습니다.

본 합병을 통하여 주식회사 카카오는 양사의 플랫폼 역량을 융복합하여 시너지를 극대화시킬 수 있을 것으로 예상됩니다. 운영 주체 통합을 통하여 카카오/멜론 플랫폼 간 협력 포인트를 확대하고 양플랫폼의 계정 통합 가속화로 사용자 볼륨을 확대시키고 플랫폼 개발 및 운영 인력의 집적화를 통해 통합 플랫폼의 사업 시너지 제고의 효과를 기대할 수 있습니다.

2. 당사회사간의 거래내용

가. 당사회사간의 출자내역

증권신고서 제출일 현재 주식회사 카카오는 주식회사 카카오엠의 주식을 76.40% 소유하고 있습니다.

(기준일 : 2018년 05월 18일)
(단위 : 주, %)

성명
최대주주와의 관계
주식의 종류
소유 주식수
지분율

(주)카카오
최대주주
보통주
19,322,346
76.40

나. 당사회사간의 채무보증 및 담보제공

당기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받거나 제공하고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

다. 당사회사간의 매출, 매입 거래 및 영업상 채권, 채무 등

해당사항 없습니다.

3. 당사회사 대주주와의 거래내용

가. 대주주에 대한 신용공여

해당사항 없습니다.

나. 대주주와의 자산양수도 등

해당사항 없습니다.

다. 대주주와의 영업거래

해당사항 없습니다.

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용

최근 3년간 합병당사회사의 합병, 분할, 영업양수도, 기타 대규모 타법인 주식 및 출자증권 취득 내용은 아래와 같습니다.

가. 합병, 분할

(1) 주식회사 카카오

구 분
일 자
피합병회사
내 용

합병
2017.10.24
(주)카카오게임홀딩스
(주)카카오가 
(주)카카오게임홀딩스를 흡수합병

구 분
일 자
피합병회사
내 용

합병
2014.10.01
(주)카카오
(주)다음커뮤니케이션이 
(주)카카오를 흡수합병

(2) 주식회사 카카오엠
 
해당사항 없습니다.

나. 자산양수도, 영업양수도

(1) 주식회사 카카오

해당사항 없습니다.

(2) 주식회사 카카오엠

해당사항 없습니다.

다. 기타 대규모 타법인 주식 및 출자증권 취득

(1) 주식회사 카카오

[합병회사 : 주식회사 카카오]

신고일자

제목

신고내용

2018.04.18

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

□ 회사명 : 한국카카오은행 주식회사 (KakaoBank of Korea Corp.) 유상증자 참여
- 취득주식 수 : 30,800,000 주
- 취득 금액 : 154,000,000,000 원
- 취득 목적 : 유상증자 참여

신고일자

제목

신고내용

2017.08.17

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

□ 회사명 : 주식회사 카카오게임즈 (Kakao Games Corp.) 현물출자를 통한 신주취득 
- 취득주식 수 : 30,005 주
- 취득 금액 : 220,949,918,850 원
- 취득 목적 : 발행회사를 통한 게임사업 경쟁력 강화

(2) 주식회사 카카오엠

[피합병회사 : 주식회사 카카오엠]

신고일자

제목

신고내용

2015.11.25

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

□ 회사명 : (주)에이큐브엔터테인먼트 지분 현금 취득
- 취득주식 수 : 7,000 주
- 취득 금액 : 12,600,000,000 원
- 취득 목적 : 제작사업 Multi Label 체제 강화를 통한 Biz 경쟁력 제고

신고일자

제목

신고내용

2015.06.09

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

□ 회사명 : (주)에프엔씨엔터테인먼트 지분 현금 취득
- 취득주식 수 : 650,000 주
- 취득 금액 : 10,998,000,000 원
- 취득 목적 : 단순 지분 취득

2. 대주주의 지분 현황

가. 합병 전·후 대주주 및 특수관계인의 지분현황

성명
최대주주와의 관계
합병전
 [(주)카카오]
합병전
[(주)카카오엠]
합병 후 
 (주)카카오

주식수
비율
주식수
비율
주식수
비율

김범수
최대주주
12,534,461
16.43%
-
-
12,534,461
15.05%

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
9,949,467
13.04%
-
-
9,949,467
11.95%

형인우
특수관계인
1,533,469
2.01%
-
-
1,533,469
1.84%

염혜윤
특수관계인
86,164
0.11%
-
-
86,164
0.10%

정영재
특수관계인
62,220
0.08%
-
-
62,220
0.07%

조민식
특수관계인
62,220
0.08%
-
-
62,220
0.07%

남궁훈
특수관계인
10,165
0.01%
-
-
10,165
0.01%

홍은택
특수관계인
10,900
0.01%
-
-
10,900
0.01%

송지호
특수관계인
43,500
0.06%
-
-
43,500
0.05%

류영준
특수관계인
6,000
0.01%
-
-
6,000
0.01%

박승기
특수관계인
59,990
0.08%
-
-
59,990
0.07%

김병학
특수관계인
17
0.00%
-
-
17
0.00%

권미진
특수관계인
1,191
0.00%
-
-
1,191
0.00%

여민수
특수관계인
7,950
0.01%
-
-
7,950
0.01%

김진원
특수관계인
634
0.00%
-
-
634
0.00%

최장욱
특수관계인
500
0.00%
-
-
500
0.00%

김영채
특수관계인
420
0.00%
-
-
420
0.00%

김동완
특수관계인
390
0.00%
-
-
390
0.00%

김준용
특수관계인
360
0.00%
-
-
360
0.00%

김창준
특수관계인
200
0.00%
-
-
200
0.00%

이흥열
특수관계인
151
0.00%
-
-
151
0.00%

공은주
특수관계인
62
0.00%
-
-
62
0.00%

도윤환
특수관계인
62
0.00%
-
-
62
0.00%

유강원
특수관계인
62
0.00%
-
-
62
0.00%

주영준
특수관계인
62
0.00%
-
-
62
0.00%

김미연
특수관계인
30
0.00%
-
-
30
0.00%

이제욱
특수관계인
-
-
3,000
0.01%
2,407
0.00%

김영석
특수관계인
-
-
1,500
0.01%
1,203
0.00%

합계
24,370,647
31.95%

24,374,257
29.23%

나. 합병 후 존속하는 회사의 대주주의 향후 지분 양수도에 관하여 합병 전ㆍ후 대주주간에 사전합의가 있는 경우

해당사항 없습니다.

다. 합병 후 대주주의 지분 매각 제한 및 근거

해당사항 없습니다.

3. 합병 이후 회사의 자본변동

합병 이후 합병회사의 자본변동 내역은 다음과 같습니다. 

(기준일 : 2018년 05월 30일)

(단위 : 주, 백만원)

구 분
종 류
합병 전(주1)
합병 후

(주)카카오
(주)카카오엠
(주)카카오

수권주식수
보통주
150,000,000
100,000,000
150,000,000

발행주식수
보통주
76,285,622
25,291,705

83,378,506

자본금
38,193
12,645
41,737

주1) 합병전 수권주식수, 발행주식수, 자본금 내역은 신고서 제출일 현재 기준입니다.

주2) 합병 후 자본현황은 실제 합병기일 기준으로 작성될 연결 재무제표와 차이가 있을 수 있습니다.

4. 경영방침 및 임원 구성 등

합병이 완료된 후 회사의 향후 중요 경영방침, 임원의 구성방법 등에 대하여 사전합의, 계획, 양해 등이 없습니다. 단, 합병계약서 상 이사 및 감사의 임기에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제6조 (합병에 따른 이행행위 등)

(1) 소멸회사는 합병기일 현재의 자산, 부채, 기타 권리와 의무 일체를 합병기일에 존속회사에게 인계하고 존속회사는 이를 인수한다. 소멸회사는 본건 합병에 따른 승계내역을 명확히 하기 위하여 필요한 범위에서 존속회사가 요구하는 경우 합병기일 현재의 예상 대차대조표 및 합병기일까지의 자산·부채 및 기타 재산관계의 변동상황을 알 수 있는 문서와 계약서 등 자료를 합리적인 범위 내에서 존속회사에게 교부하기로 한다. 존속회사와 소멸회사는 자산, 부채, 기타 권리와 의무의 승계 및 본건 합병의 실행에 필요한 후속절차에 상호 협력하며, 상대방 당사회사가 요구하는 자료를 필요한 합리적인 범위 내에서 제공하기로 한다.

(2) 존속회사는 합병기일 현재 소멸회사에 재직하는 근로자(등기임원은 제외함)와 소멸회사 간의 고용관계를 승계한다.

(3) 소멸회사의 등기임원의 임기는 본건 합병 효력 발생으로 만료된다. 본건 합병으로 인하여 퇴직하는 소멸회사의 등기임원의 퇴직금은 소멸회사의 퇴직금규정에 따라 지급한다.

※ 존속회사 : (주)카카오
 소멸회사 : (주)카카오엠

5. 사업계획 등

주식회사 카카오는 합병 완료 후 피합병회사인 주식회사 카카오엠의 주사업을 계속 영위할 예정이며, 현재 추진 중이거나 계획하고 있는 추가 사업 진출, 변경, 폐지할 사업은 확정된 바가 없습니다.

6. 합병 이후 재무상태표

(기준일 : 2018년 3월 31일) (단위 : 백만원)

계정 과목
합병 전
합병 후(추정)

(주)카카오
(주)카카오엠

유동자산
1,677,009
449,165
2,126,174

현금및현금성자산
997,491
147,505
1,144,996

단기금융상품
474,376
0
474,376

기타금융자산
0
182,500
182,500

비유동자산
4,388,836
125,224
4,514,060

종속기업투자주식
2,443,398
41,437
2,484,834

유형자산
204,132
14,602
218,733

무형자산
1,618,499
15,680
1,634,179

자산총계
6,065,845
574,389
6,640,234

부채총계
1,411,272
227,367
1,638,639

자본금
38,187
12,646
50,833

자본잉여금
4,086,797
47,481
4,134,279

이익잉여금(결손금)
544,565
281,764
826,329

자본총계
4,654,573
347,022
5,001,595

부채와자본총계
6,065,845
574,389
6,640,234

주1) (주)카카오와 (주)카카오엠의 재무상태표는 2018년 03월 31일 현재의 재무상태표(별도기준)입니다. 상기 재무상태표는 단순 합산한 것으로 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

주2) 합병 양사간 거래로 인하여 합병후 재무제표는 단순 합산한 수치보다 작아지게 될 수 있습니다. 합병 양사간 거래내역에 대해서는 VIII. 당사회사간의 이해관계 등 항목을 참조하시기 바랍니다.

주3) 합계금액에 대한 단수차이조정은 하지 않았습니다.

주4) 합병회사와 피합병회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 합병계약서 등의 공시

『상법』 제522조의2 제1항에 의거, 합병 승인 주주총회일의 2주전부터 합병을 한 날 이후 6월이 경과하는 날까지 다음 각호의 서류를 본점에 비치할 예정입니다.
(1) 합병계약서
(2) 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면
(3) 각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서

주주 및 회사채권자는 영업시간 내에는 언제든지 상기 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.

나. 투자설명서의 공시 및 교부

(1) 투자설명서의 공시

주식회사 카카오는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제123조에 의거 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생하는 날에 투자설명서를 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시하는 방법으로 금융위원회에 제출할 예정입니다. 주식회사 카카오는 투자설명서를 주식회사 카카오의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 주식회사 카카오의 주주와 주식회사 카카오엠의 주주가 열람할 수 있도록 할 예정입니다.

(2) 투자설명서의 교부

본건 합병으로 인한 합병대가로 주식회사 카카오 보통주식을 교부 받는 주식회사 카카오엠의 주주(『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 합병계약 승인을 위한 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.

① 투자설명서 교부 대상 및 방법
- 교부 대상 : 합병계약 승인 주주총회를 위한 주주확정기준일(2018년 06월 01일)
 현재 주주명부상 등재된 주식회사 카카오엠 주주
- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

② 기타 사항
본건 합병으로 인한 합병대가로 주식회사 카카오 보통주식을 교부 받는 주식회사 카카오엠의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 주주 분께서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 제436조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.

2018년 07월 05일에 개최되는 주식회사 카카오엠의 임시주주총회 장소에 투자설명서를 비치하고 주식회사 카카오 본점 및 주식회사 카카오엠 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이오니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

③ 투자설명서 수령에 관한 세부사항은 주식회사 카카오 및 주식회사 카카오엠에 문의하여 주시기 바랍니다.

※ 관련 법규

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제9조(그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제123조(투자설명서의 작성·공시)
① 제119조에 따라 증권을 모집하거나 매출하는 경우 그 발행인은 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 투자설명서(이하 "투자설명서"라 한다) 및 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서(모집 또는 매출하는 증권이 집합투자증권인 경우로 한정한다. 이하 이 조에서 같다)를 그 증권신고의 효력이 발생하는 날(제119조제2항에 따라 일괄신고추가서류를 제출하여야 하는 경우에는 그 일괄신고추가서류를 제출하는 날로 한다)에 금융위원회에 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다. <개정 2008.2.29., 2013.5.28.>

② 투자설명서에는 증권신고서(제119조제2항의 일괄신고추가서류를 포함한다. 이하 이 장에서 같다)에 기재된 내용과 다른 내용을 표시하거나 그 기재사항을 누락하여서는 아니 된다. 다만, 기업경영 등 비밀유지와 투자자 보호와의 형평 등을 고려하여 기재를 생략할 필요가 있는 사항으로서 대통령령으로 정하는 사항에 대하여는 그 기재를 생략할 수 있다.

③ 대통령령으로 정하는 집합투자증권 및 파생결합증권의 발행인은 제1항 외에 다음 각 호의 구분에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 금융위원회에 추가로 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다. 다만, 그 집합투자증권 및 파생결합증권의 모집 또는 매출을 중지한 경우에는 제출·비치 및 공시를 하지 아니할 수 있다. <개정 2008.2.29., 2013.5.28.>

1. 제1항에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출한 후 총리령으로 정하는 기간마다 1회 이상 다시 고친 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것

2. 제182조제8항에 따라 변경등록을 한 경우 변경등록의 통지를 받은 날부터 5일 이내에 그 내용을 반영한 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

제436조(전자문서에 의한 신고 등)
① 이 법에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서·보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등을 제출하는 경우에는 전자문서의 방법으로 할 수 있다. <개정 2008.2.29>
② 제1항의 전자문서에 의한 신고 등의 방법 및 절차, 그 밖에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

제385조 (전자문서에 의한 신고 등)
① 법 및 이 영, 그 밖의 다른 법령에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서·보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등(이하 "신고서 등"이라 한다)을 제출하는 자는 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서(컴퓨터 등 정보처리능력을 가진 장치에 의하여 전자적인 형태로 작성되어 송·수신 또는 저장된 문서형식의 자료로서 표준화된 것을 말한다. 이하 같다)의 방법에 의할 수 있다.
② 전자문서의 방법에 의하여 신고서 등을 제출할 때 필요한 표준서식·방법·절차 등은 금융위원회가 정하여 고시한다. 이 경우 금융위원회는 해당 신고서 등이 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 함께 제출되는 것일 때에는 그 표준서식·방법·절차 등을 정하거나 변경함에 있어서 미리 해당 기관의 의견을 들을 수 있다.
③ 거래소, 협회 또는 예탁결제원의 업무 관련 규정에 따라 제출하는 신고서 등의 경우에는 제2항 전단에도 불구하고 해당 기관이 이를 정할 수 있다.
④ 신고서 등을 제출하는 자가 전자문서의 방법에 의하는 경우에 그 전자문서의 효력과 도달시기 등 전자문서에 관한 사항은 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에서 정하는 바에 따른다.

제2부 당사회사에 관한 사항

9_당사회사에관한사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 카카오이며 영문명은 Kakao Corp. 입니다. 

나. 설립일자 및 존속기간

당사는 1995년 2월 16일에 주식회사 다음커뮤니케이션으로 설립되었으며, 1999년 11월 9일 코스닥시장에 주식을 상장하여 매매를 개시하였습니다.

당사는 2014년 10월 1일 주식회사 카카오와 합병하였고, 이에 따라 주식회사 카카오에 교부된 주식은 2014년 10월 14일 코스닥시장에 추가 상장되었습니다. 

2014년 10월 31일 임시주주총회 결의에 의거하여 상호를 주식회사 다음커뮤니케이션에서 주식회사 다음카카오로 변경하였습니다. 

또한, 2015년 9월 23일 임시주주총회 결의에 의거하여 상호를 주식회사 다음카카오에서 주식회사 카카오로 변경하였습니다.

2017년 6월 14일 임시주주총회 결의에 의거하여 코스닥 시장에서 상장폐지한 후 2017년 7월 10일에 유가증권시장에 신규상장하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
주소: 제주특별자치도 제주시 첨단로 242(영평동)
전화번호: 1577-3321, 1577-3754
홈페이지: http://www.kakaocorp.com

라. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용

당사는 국내 1위 메신저인 카카오톡을 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공 중이며 모바일 광고, 모바일 게임, 모바일 커머스, 모바일 컨텐츠 등의 서비스를 연계하며 수익을 창출하고 있습니다. 
카카오는 생활의 익숙한 영역들을 모바일 중심으로 연결하여 모빌리티, 결제, 쇼핑을 비롯한 다양한 서비스에서 편익을 제공하고 있으며 2016년에는 카카오엠을 인수하면서 음악산업에 진출하였고 2017년에는 인공지능 사업 본격화를 위해 AI전담 조직 신설과 주식회사 카카오브레인을 설립하였습니다. 

카카오의 다양한 사업들은 카카오톡을 중심으로 카카오 모바일 에코시스템 안에서 시너지를 발산하며 성장하고 있습니다. 모든 사업의 중심축인 카카오톡은 카카오멜론, 오픈채팅, 서랍 프로젝트 등을 통하여 커뮤니케이션과 라이프스타일을 한 단계 더 진화 시킬 것입니다. 

또한 당사는 미래의 성장동력이 될 신규 사업에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 주요 투자 대상인 신규 사업은 이동의 혁신을 가져오고 있는 모빌리티, 결제방식의 패러다임을 바꾸고 있는 카카오페이, 콘텐츠 사업의 핵심인 IP 사업 강화, 기술력의 집약체인 인공지능 AI, 그리고 미래 핵심 기술이자 다음 생태계의 기반이 될 블록체인 등이 있습니다. 

기타의 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

바. 연결대상 종속회사 개황

당사의 연결대상 종속기업은 보고서 제출 전일 기준 67개사입니다. 기업공시서식 작성기준에서의 주요 종속회사의 기준은 ① 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사 ② 직전연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사 중 하나에 해당하는 경우로, 작성 기준일 2018년 05월 18일 현재 주요 종속회사는 ㈜카카오엠, ㈜카카오게임즈, ㈜포도트리, ㈜카카오모빌리티, ㈜카카오페이, ㈜카카오인베스트먼트 총 6개 회사이며, 종속회사의 개황은 다음과 같습니다. 

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

No
상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

1
㈜다음글로벌홀딩스
2007.11
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 엔동 7층 (삼평동, 에이치스퀘어)
신규사업개발
694
의결권의 과반수를 소유
미해당

2
Path Mobile Inc Pte. Ltd.
2014.03
71 Robinson Road, #14-01, Singapore 068895
인터넷서비스운영
6,523
의결권의 과반수를 소유
미해당

3
└ PT. Path Mobile Indonesia
2016.03
Setiabudi Atrium Floor 8 Suite 802C & 803B, Jl. HR Rasuna Said Kav. 62, South Jakarta
인터넷서비스운영
2,471
의결권의 과반수를 소유
미해당

4
㈜디케이서비스
2005.03
제주도 제주시 연북로 25, 3층(노형동, 추산엘리시아빌딩)
인터넷서비스
2,406
의결권의 과반수를 소유
미해당

5
㈜디케이비즈니스
2015.08
서울특별시 금천구 가산디지털1로 186, 6층(가산동, 제이플라츠)
인터넷서비스운영
3,692
의결권의 과반수를 소유
미해당

6
㈜디케이테크인
2015.08
경기도 성남시 분당구 판교역로 221, 7층(삼평동, 투썬월드)
컴퓨터, 멀티미디어 프로그램의 개발, 제조 및 판매
2,205
의결권의 과반수를 소유
미해당

7
Daum Service CHINA Co., Ltd.
2012.09
3009, 26/F, Building 603, Wangjing, Chaoyang District, Beijing, CHINA
인터넷서비스운영
426
의결권의 과반수를 소유
미해당

8
└ Daum Service CHINA YanJiao Co., Ltd.
2014.05
A-601,Chuangye Building Yingbin North Road Dongyanjiao Development Zone, Beijing, China
인터넷서비스운영
899
의결권의 과반수를 소유
미해당

9
이미지온㈜
2003.05
서울특별시 구로구 디지털로 26길 61 1001호 (구로동, 에이스하이엔드타워 2차)
콘텐츠 개발, 공급
2,868
의결권의 과반수를 소유
미해당

10
㈜버즈피아
2012.08
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 7층(삼평동, 에이치스퀘어엔동)
모바일 서비스
3,643
의결권의 과반수를 소유
미해당

11
㈜울트라캡숑
2011.01
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 7층(삼평동, 에이치스퀘어엔동)
소프트웨어개발 및 정보서비스업
262
의결권의 과반수를 소유
미해당

12
└ Ultra Interactive, Inc.
2012.11
346 Marin Blvd 2FL Jersey City, NJ 07302
소프트웨어개발 및 정보서비스업
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

13
Beijing KAKAO Co., Ltd.
2013.06
중화 인민공화국 북경시 조양구 왕징리 택중원이구 203호내 3호 6층 1606실
소프트웨어개발 및 정보서비스업
6,284
의결권의 과반수를 소유
미해당

14
KAKAO JAPAN Corp.
2011.07
Tri-Seven Roppongi 7F, 7-7-7 Roppongi, Minato-ku, Tokyo 106-0032 Japan
소프트웨어개발 및 정보서비스업
27,860
의결권의 과반수를 소유
미해당

15
㈜키즈노트
2012.04
서울특별시 서초구 강남대로99길 49, 5층(잠원동, 삼양빌딩)
소프트웨어개발 및 정보서비스업
1,314
의결권의 과반수를 소유
미해당

16
㈜카카오인베스트먼트
2015.01
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 에스동 3층(삼평동, 에이치스퀘어)
정보통신업체 등 다른회사에 대한 투자, 인수, 합병
117,524
의결권의 과반수를 소유
해당

17
└ ㈜케이벤처그룹
2017.05
경기도 성남시 분당구 판교역로 231, 에스동 3층(삼평동, 에이치스퀘어)
정보통신업체 등 다른회사에 대한
979
의결권의 과반수를 소유
미해당

18
└ KVG SG PTE. LTD.
2016.05
20 MAXWELL ROAD #11-02 MAXWELL HOUSE SINGAPORE (069113)
투자 및 경영관리 컨설팅서비스
1,296
의결권의 과반수를 소유
미해당

19
└ ㈜티앤케이팩토리
2011.06
서울특별시 서초구 방배로132,6층(방배동,장산빌딩)
모바일광고 플랫폼 운영
21,730
의결권의 과반수를 소유
미해당

20
└ ㈜탱그램디자인연구소
2008.11
경기도 성남시 분당구 판교역로 231, 에스동 3층(삼평동, 에이치스퀘어)
커뮤니케이션디자인, 상품디자인
223
의결권의 과반수를 소유
미해당

21
└ ㈜하시스
2000.07
경기도 성남시 중원구 상대원동 333-7 금강펜터리움 IT타워 A동 903호
컴퓨터 프로그램의 제조 및 판매업, 인터넷 소프트웨어 개발 및 판매업
5,860
의결권의 과반수를 소유
미해당

22
㈜카카오게임즈
2013.08
경기도 성남시 분당구 판교로256번길 19, 3층(삼평동)
소프트웨어개발 및 판매업, 인터넷서비스제공업
285,645
의결권의 과반수를 소유
해당

23
└ Kakao Games Europe B.V.
2015.03
Handelsweg 59, 4e verdieping, 1181ZA Amstelveen
온라인, 모바일 게임 소프트웨어
46,102
의결권의 과반수를 소유
미해당

24
└ Kakao Games USA, Inc.
2016.06
7 corporate park, Suite 150, Irvine, CA 92606
온라인, 모바일 게임 소프트웨어
3,303
의결권의 과반수를 소유
미해당

25
└(주)카카오브이엑스
2012.07
경기도 성남시 분당구 판교로 472, 5층(이매동, 서우빌딩)
게임소프트웨어 개발, 제작 및 판매업
35,307
의결권의 과반수를 소유
미해당

26
└ TAESIK MAUMGOLF.CO.,LTD
2013.05
Room 505 ,No3 Building No.1067-1087 Wozhong Road Minhang district Shanghai ,China(201103)
골프시뮬레이터 판매업
3,010
의결권의 과반수를 소유
미해당

27
└ GSWING SPORTING GOODS CO.,LTD
2016.03
Room 213, No.1157 Hongqiao Road Changning District Shanghai , China(200051)
골프시뮬레이터 판매업
642
의결권의 과반수를 소유
미해당

28
└ ㈜엔글
2015.08
경기도 성남시 분당구 운중로 267번길 3-5, 6층(판교동)
소프트웨어기획,개발,판매
974
의결권의 과반수를 소유
미해당

29
└ ㈜프렌즈게임즈
2015.04
서울시 강남구 테헤란로38길 10, 4층 (역삼동 아이에스빌딩)
소프트웨어 개발 및 공급
2,397
의결권의 과반수를 소유
미해당

30
㈜카카오벤처스
2012.03
경기도 성남시 분당구 판교역로 192번길 12 판교미래에셋센터6층
중소기업창업자에 대한 투자,
22,519
의결권의 과반수를 소유
미해당

31
케이큐브-1호 벤처투자조합
2012.06
경기도 성남시 분당구 판교역로 192번길 12 판교미래에셋센터6층
중소기업창업지원법에 의거하여 유망중소기업 발굴 및 투자
6,793
의결권의 과반수를 소유
미해당

32
카카오청년창업펀드
2013.07
경기도 성남시 분당구 판교역로 192번길 12 판교미래에셋센터6층
중소기업창업지원법에 의거하여 유망중소기업 발굴 및 투자
21,931
실질 지배
미해당

33
카카오디지털콘텐츠펀드
2016.01
경기도 성남시 분당구 판교역로 192번길 12 판교미래에셋센터6층
중소기업창업지원법에 의거하여 콘텐츠 발굴 및 투자
35,223
실질 지배
미해당

34
카카오성장나눔게임펀드
2016.03
경기도 성남시 분당구 판교역로 192번길 12 판교미래에셋센터6층
중소기업창업지원법에 의거하여 콘텐츠 발굴 및 투자
33,210
의결권의 과반수를 소유
미해당

35
카카오-씨씨브이씨 제주 창조경제혁신펀드
2016.05
서울특별시 강남구 테헤란로 322번길
중소기업창업지원법에 의거하여 콘텐츠 발굴 및 투자
1,972
의결권의 과반수를 소유
미해당

36
록앤올㈜
2010.05
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 7층(삼평동, 에이치스퀘어엔동)
스마트폰 기반 internet-connected 솔루션개발 및 정보서비스업
3,360
의결권의 과반수를 소유
미해당

37
㈜카카오프렌즈
2015.05
서울특별시 강남구 테헤란로 521 27층(삼성동,파르나스타워)
캐릭터 상품의 제조, 판매업 및 제3자 라이선싱 부여업
62,257
의결권의 과반수를 소유
미해당

38
㈜어바웃타임
2014.11
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 엔동 7층(삼평동, 에이치스퀘어)
소프트웨어개발 및 서비스업
93
의결권의 과반수를 소유
미해당

39
㈜포도트리
2010.07
경기도 성남시 분당구 판교역로 221 투썬월드빌딩 6층
모바일 콘텐츠 플랫폼 서비스 사업
174,821
의결권의 과반수를 소유
해당

40
└ Valuepotion Pte. LTD
2015.08
1 Raffles Place, #20-01 One Raffles Place, Singapore 048616
Web Portals(Including Social
 Networking sites)
154
의결권의 과반수를 소유
미해당

41
└ (주)삼양씨앤씨
2017.12
서울특별시 강북구 도봉로 173 캠프 5층(미아동)
출판업, 전자상거래업, 온라인정보제공업
-
실질 지배
미해당

42
㈜링키지랩
2016.02
서울특별시 성동구 성수일로6길 33
인터넷서비스 운영
514
의결권의 과반수를 소유
미해당

43
㈜카카오엠
1982.07
서울특별시 강남구 테헤란로 103길 17(삼성동, 정석빌딩)
음반기획ㆍ제조 및 판매
520,384
의결권의 과반수를 소유
해당

44
└ ㈜스타쉽엔터테인먼트
2008.03
서울시 강남구 봉은사로 151
음반제작 및 매니지먼트 사업
22,271
의결권의 과반수를 소유
미해당

45
└ ㈜하우스오브뮤직
2017.01
서울시 강남구 봉은사로 151
음반제작 및 매니지먼트 사업
100
의결권의 과반수를 소유
미해당

46
└ ㈜플랜에이엔터테인먼트
2011.01
서울시 강남구 봉은사로 151
음반제작 및 매니지먼트 사업
10,180
의결권의 과반수를 소유
미해당

47
└㈜이앤티스토리엔터테인먼트
2017.12
서울특별시 강남구 언주로138길 9, 4층(논현동, 꾸메하임빌딩)
연예인 매니지먼트 사업
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

48
└ ㈜엠텍크루
2016.04
서울특별시 강남구 영동대로96길 20, 3층(삼성동, 대화빌딩)
자료 처리업
1,590
의결권의 과반수를 소유
미해당

49
└ ㈜페이브엔터테인먼트
2016.05
서울시 강남구 봉은사로 151
연예인 매니지먼트 사업
2,104
의결권의 과반수를 소유
미해당

50
└ ㈜크래커엔터테인먼트
2016.05
서울시 강남구 봉은사로 151
연예인 매니지먼트 사업
2,872
의결권의 과반수를 소유
미해당

51
└ ㈜문화인
2016.05
서울특별시 마포구 월드컵북로4길 47(동교동)
연예인 매니지먼트 사업
3,353
의결권의 과반수를 소유
미해당

52
└ 크리스피스튜디오㈜
2017.01
서울특별시 강남구 영동대로96길 8, 2층(삼성동, 석광빌딩)
영상ㆍ오디오 기록물 제작 및 배급업
348
의결권의 과반수를 소유
미해당

53
└ ㈜나일론코리아미디어
2017.02
서울시 서초구 신반포로 47길 81 (잠원동)
정기 간행물 발행 및 판매업
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

54
└ 메가몬스터㈜
2014.11
서울시 강남구 영동대로96길 8, 2층(삼성동, 석광빌딩)
영상ㆍ오디오 기록물 제작 및 배급업
11,042
의결권의 과반수를 소유
미해당

55
㈜넘버웍스
2015.05
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 엔동 7층(삼평동, 에이치스퀘어)
소프트웨어 개발 및 운영업
25
의결권의 과반수를 소유
미해당

56
㈜카카오메이커스
2017.01
경기도 성남시 분당구 판교역로 231, 3층(삼평동, 에이치스퀘어 에스동)
전자 상거래 관련 서비스 및 통신판매업
6,958
의결권의 과반수를 소유
미해당

57
㈜카카오브레인
2017.02
경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 엔동 6층(삼평동, 에이치스퀘어)
컴퓨터 및 통신기기를 이용한 정보자료처리 및 정보통신서비스업
16,966
의결권의 과반수를 소유
미해당

58
㈜카카오페이
2017.04
경기도 성남시 분당구 판교역로 231,6층(삼평동,에이치스퀘어 에스동)
전자지급결제대행 및 그외 기타
284,222
의결권의 과반수를 소유
해당

59
㈜카카오모빌리티
2017.05
경기도 성남시 분당구 판교역로 231, 에스동 6층(삼평동, 에이치스퀘어)
위치기반 서비스업, 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업, 대리운전 서비스업, O2O 서비스업
265,871
의결권의 과반수를 소유
해당

60
└ ㈜파킹스퀘어
2013.05
경기도 성남시 분당구 판교역로 231, 304호(삼평동, 에이치스퀘어 에스동)
소프트웨어 개발 및 운영업
501
의결권의 과반수를 소유
미해당

61
└ ㈜럭시
2014.07
경기도 성남시 분당구 대왕판교로645번길 14, 3층(삼평동, 네오위즈판교타워)
소프트웨어 개발 및 판매업
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

62
㈜아씨오
2016.04
서울특별시 강남구 테헤란로 6길 26, 4층(역삼동)
응용소프트웨어/시스템소프트웨어 개발 및 공급업, 제조업
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

63
㈜제이오에이치
2010.12
서울특별시 용산구 대사관로 35(한남동)
디자인,마케팅컨설팅업
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

64
Kakao G Corp
2018.03
Tri-Seven Roppongi 7F, 7-7-7 Roppongi, Minato-ku, Tokyo 106-0032 Japan
블록체인 관련 사업 영위 외국회사의 주식 및 지분을 소유함으로써 해당 회사의 사업활동을 지배, 관리
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

65
└ Ground X Corp
2018.03
Tri-Seven Roppongi 7F, 7-7-7 Roppongi, Minato-ku, Tokyo 106-0032 Japan
콘텐츠 개발, 공급, 블록체인에 관한 시스템 연구, 개발, 판매 보수 및 컨설팅
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

66
└ ㈜그라운드원
2018.03
서울시 서초구 서초대로 78길 22, 홍우2빌딩 12층
전자상거래업, 인터넷정보매개서비스업
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

67
└ Ground A Corp
2018.03
Tri-Seven Roppongi 7F, 7-7-7 Roppongi, Minato-ku, Tokyo 106-0032 Japan
통신 네트워크및 전자 기술을 이용한 소프트웨어의 기획, 설계, 개발, 운영 및 제공
-
의결권의 과반수를 소유
미해당

- 당기 중 신규 편입된 종속회사의 직전 사업연도말 자산총액에 대해서는 직전 사업연도말 연결재무제표 작성 시 적용된 종속회사의 개별재무제표상 자산총액을 기재하라는 작성 지침에 따라 기재하지 않았습니다. 
- 당기 중 신규 편입된 종속회사는 '1-1 연결대상회사의 변동내용'을 참고 바랍니다.

- (주)슈퍼노바일레븐은 2018년 2월 2일부로 (주)프렌즈게임즈로 사명이 변경되었습니다. 
- (주)케이큐브벤처스는 2018년 3월 13일부로 (주)카카오벤처스로 사명이 변경되었습니다.
 - (주)로엔엔터테인먼트는 2018년 3월 23일부로 (주)카카오엠으로 사명이 변경되었습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용
당사의 연결대상 종속기업은 보고서 제출일 전일 기준 현재 67개사로서, 전년 말 64개 대비 10개 기업이 증가하고 7개 기업이 감소하였으며, 그 변동내용은 다음과 같습니다.

구 분
자회사
사 유

신규
연결
㈜이앤티스토리엔터테인먼트
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜나일론코리아미디어
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜아씨오
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜제이오에이치
당분기 중 추가 취득을 통해 관계기업에서 종속기업으로 편입

Kakao G Corp.
당분기 신규설립

Ground X Corp.
당분기 신규설립

Ground A Corp.
당분기 신규설립

㈜그라운드원
당분기 신규설립

㈜삼양씨앤씨
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜럭시
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

연결
제외
㈜밸류포션
㈜포도트리 와 합병

㈜카닥
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜블루핀
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜픽셀허브
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜핀플레이
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜피플러그
당분기 중 종속기업의 투자지분을 처분

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.
청산으로 인하여 연결범위에서 제외

사.계열회사에 관한 사항

(1) 보고서 제출일 전일 기준 현재 당사의 계열회사는 당사를 포함하여 총 90개 입니다. 계열회사 현황은 아래와 같으며 계열회사 관련 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

구 분
회 사 수
회 사 명
국내/외
법 인 등 록 번 호

상 장
2
㈜카카오
국내
110111-1129497

㈜카카오엠
국내
134111-0010706

비상장
88
록앤올㈜
국내
110111-4352227

이미지온㈜
국내
131111-0095280

㈜넘버웍스
국내
110111-5730943

㈜뉴런잉글리쉬
국내
110111-4751221

㈜다음글로벌홀딩스
국내
110111-3793406

㈜디케이비즈니스
국내
110111-5799535

㈜디케이서비스
국내
110111-3166603

㈜디케이테크인
국내
131111-0418804

㈜레프트라이트
국내
131111-0442712

㈜손노리
국내
110111-5466928

㈜툰노리
국내
110111-5208479

㈜링키지랩
국내
110111-5980316

㈜모두다
국내
134911-0067743

㈜문화인
국내
110111-6064573

㈜버즈피아
국내
131111-0321651

㈜포도트리
국내
110111-4397752

㈜프렌즈게임즈
국내
110111-5699165

㈜스마트앤그로스
국내
110111-4640367

㈜스타쉽엔터테인먼트
국내
110111-3853226

㈜싸운즈굿
국내
110111-2895518

㈜어바웃타임
국내
110111-5560051

㈜엔글
국내
131111-0420198

㈜엠텍크루
국내
110111-6020278

㈜오닉스케이
국내
110111-4609420

㈜울트라캡숑
국내
110111-4717075

㈜키로스
국내
110111-5388099

㈜제이오에이치
국내
110111-4492015

㈜카닥
국내
131111-0363538

㈜카카오게임즈
국내
131111-0351682

㈜카카오프렌즈
국내
131111-0410397

㈜케이벤처그룹
국내
131111-0482693

㈜카카오벤처스
국내
110111-4831693

㈜케이큐브홀딩스
국내
131111-0177781

㈜크래커엔터테인먼트
국내
110111-6049567

㈜티앤케이팩토리
국내
110111-4628868

㈜티포인베스트
국내
110111-4136910

㈜파킹스퀘어
국내
110111-5129633

㈜페이브엔터테인먼트
국내
110111-6049674

㈜플랜에이엔터테인먼트
국내
110111-4504638

㈜플러스투퍼센트
국내
131111-0381267

㈜피플러그
국내
131111-0333002

㈜키즈노트
국내
110111-4855833

㈜탱그램디자인연구소
국내
110111-4002377

㈜탱그램팩토리
국내
110111-5462794

㈜카카오메이커스
국내
131111-0469360

㈜카카오브레인
국내
131111-0472355

크리스피스튜디오㈜
국내
110111-6290342

메가몬스터㈜
국내
285011-0280466

㈜카카오인베스트먼트
국내
131111-0478957

㈜하시스
국내
101111-2022723

㈜블루핀
국내
131111-0213981

㈜픽셀허브
국내
131111-0367548

㈜카카오페이
국내
131111-0478337

㈜카카오모빌리티
국내
131111-0481819

㈜카카오브이엑스
국내
131111-0318343

㈜골프와친구
국내
131111-0207728

㈜엔플루토
국내
131111-0189976

㈜비콘게임즈
국내
131111-0276765

㈜골프앤데이타시스템
국내
110111-4009224

㈜하우스오브뮤직
국내
110111-6545739

㈜핀플레이
국내
110111-5685411

㈜삼양씨앤씨
국내
110111-6595495

㈜나일론코리아미디어
국내
110111-6328333

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
국내
110111-6611770

㈜럭시
국내
131111-0381134

㈜아씨오
국내
110111-6019479

㈜그라운드원
국내
110111-6699346

㈜야스
국내
110111-2494451

㈜케미크리트월드
국내
131411-0306334

㈜케미크리트건설
국내
134511-0295516

Daum Service CHINA Co., Ltd.
국외
해당없음

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
국외
해당없음

Beijing KAKAO Co., Ltd.
국외
해당없음

KAKAO JAPAN Corp.
국외
해당없음

Kakao Games Europe B.V.
국외
해당없음

Kakao Games USA Inc.
국외
해당없음

Ultra Interactive, Inc.
국외
해당없음

KVG SG PTE.LTD.
국외
해당없음

PT. PATH MOBILE INDONESIA
국외
해당없음

Daum Service CHINA YanJiao Co., Ltd.
국외
해당없음

TAESIK MAUMGOLF.CO.,LTD
국외
해당없음

GSWING SPORTING GOODS CO.,LTD
국외
해당없음

Valuepotion PTE. LTD.
국외
해당없음

TANGRAM FACTORY AMERICA, INC.
국외
해당없음

SCI VENTURES, INC (구, Bitmarket.ph, Inc.)
국외
해당없음

Ground G Corp.
국외
해당없음

Ground X Corp.
국외
해당없음

Ground A Corp.
국외
해당없음

계
90

- 2018년 05월 18일까지의 공정거래법 기준상 편입된 계열회사를 기준으로 작성되었습니다. 
- 작성 기준에 맞추어 공정거래법 제2조제3호에 따른 계열회사(외국법령에 따라 설립된 외국기업을 포함)를 기재하였으므로, 조합형 펀드 및 벤처기업은 계열회사에 포함시키지 않았습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

1. 회사채
당사는 회사채 발행과 관련하여 한국신용평가와 한국기업평가로부터 신용평가를 받고 있으며, 보고서 제출일 현재 AA- 등급을 평가받아 유지하고 있습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 
유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2006.04.20
회사채
BBB-
한기평(AAA~D)
정기평가

2006.11.21
회사채
BBB-
한신평(AAA~D)
정기평가

2007.06.25
회사채
BBB
한신평(AAA~D)
정기평가

2007.06.26
회사채
BBB
한기평(AAA~D)
정기평가

2008.07.29
회사채
BBB
한기평(AAA~D)
정기평가

2008.07.31
회사채
BBB
한신평(AAA~D)
정기평가

2009.06.12
회사채
BBB
한기평(AAA~D)
정기평가

2009.07.31
회사채
BBB
한신평(AAA~D)
정기평가

2010.04.20
회사채
BBB+
한기평(AAA~D)
ICR (주1)

2011.01.28
회사채
A-
한기평(AAA~D)
ICR (주1)

2011.11.11
회사채
A
한신평(AAA~D)
ICR (주1)

2012.06.28
회사채
A
한신평(AAA~D)
ICR (주1)

2013.06.05
회사채
A
한신평(AAA~D)
ICR (주1)

2014.05.28
회사채
A
한신평(AAA~D)
ICR (주1)

2015.04.28
회사채
AA-
한신평(AAA~D)
ICR (주1)

2015.09.04
회사채
AA-
한기평(AAA~D)
ICR (주1)

2015.11.20
회사채
AA-
한신평(AAA~D)
본평가

2015.11.20
회사채
AA-
한기평(AAA~D)

본평가

2016.03.15
회사채
AA-
한신평(AAA~D)
수시평가

2016.03.15
회사채
AA-
한기평(AAA~D)

수시평가

2016.03.29
회사채
AA-
한신평(AAA~D)
본평가

2016.03.29
회사채
AA-
한기평(AAA~D)

본평가

2016.05.11
회사채
AA-
한기평(AAA~D)

수시평가

2016.12.23
회사채
AA-
한기평(AAA~D)
수시평가(주2)

2017.06.21
회사채
AA-
한기평(AAA~D)
정기평가

2017.06.28
회사채
AA-
한신평(AAA~D)
정기평가

2017.12.19
회사채
AA-
한기평(AAA~D)

수시평가(주3)

(주1) "ICR"은 Issuer Credit Rating의 약자로 기업신용평가를 의미함.
(주2) 등급전망이 기존 "안정적"에서 "부정적"으로 변경됨.
(주3) 등급전망이 기존 "부정적"에서 "안정적"으로 변경됨.

* 신용등급체계 및 부여 의미

유가증권 
종류별
신용등급 체계
등 급 정 의

회사채
AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경변화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되자 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 더욱 불안요소가 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 전혀 원리금 상환능력이 없음

D
상환불능상태임

※ 상기 등급 중 AA,A,BBB,BB,B 등급은 +,-부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

2. 기업어음

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의 
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가 구분

2016.06.24
기업어음
A1
한국신용평가
본평정

2016.06.27
기업어음
A1
한국기업평가
본평정

2016.12.23
기업어음
A1
한국신용평가
정기평가

2016.12.23
기업어음
A1
한국기업평가
정기평가

2017.06.21
기업어음
A1
한국기업평가
본평정

2017.06.28
기업어음
A1
한국신용평가
본평정

2017.12.12
기업어음
A1
한국신용평가

정기평가

2017.12.19
기업어음
A1
한국기업평가

정기평가

* 신용등급체계 및 부여 의미

등급
등급정의

A1
적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임

A2
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3
적기상환능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B
적기 상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어있음

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

구분
내용

2012년
03월
제주특별자치도 제주시 첨단로 242(영평동)로 본점소재지 변경

12월
음성인식 전문기업 다이알로이드㈜ 지분 인수

2013년
01월
다음 검색광고 플랫폼 독자 운영으로 전환

07월
모바일 광고 플랫폼 기업 ㈜티앤케이팩토리 지분 인수

09월
스마트폰 런처 개발사 ㈜버즈피아 지분 인수

2014년
03월
야후재팬과의 전략적 제휴를 통한 일본 맞춤형 버즈런처 '버즈홈' 출시

디스플레이 네트워크 광고 플랫폼 DDN(Daum Display Network) 출시

05월
주식회사 카카오와 합병계약 체결(합병기일 2014.10.01)

㈜다음게임 설립

10월
주식회사 다음카카오로 사명 변경

12월
㈜키즈노트 지분 인수

2015년
01월
㈜케이벤처그룹 설립

03월
㈜카카오벤처스 인수

카카오택시 출시

04월
모바일 게임유통 채널 '카카오게임샵' 출시

05월
글로벌 SNS 플랫폼 'Path' 인수

㈜카카오프렌즈 설립

06월
록앤올㈜ 인수

09월
주식회사 카카오로 사명 변경

11월
㈜하시스 지분 인수

11월
카카오택시 블랙 출시

11월
인터넷 은행 예비인가 취득

2016년
3월
카카오드라이버 기사용 앱 출시

㈜카카오엠 지분 인수

4월
카카오 계열 대규모기업집단으로 분류

5월
카카오드라이버 출시

7월
카카오헤어샵 출시

카카오-국토교통부 공간정보산업 진흥 업무협약 체결

8월
프로필 카메라 앱 '카카오톡 치즈' 출시

9월
카카오맵 출시

12월
멜론 음악 DB와 연동한 카카오톡 프로필뮤직 기능 출시

웹버전 카카오 이모티콘샵 오픈

2017년
2월
주식회사 카카오브레인 설립

카카오페이와 앤트파이낸셜 서비스그룹간 전략적 파트너쉽 체결

3월
카카오톡 주문하기 오픈

4월

카카오톡 장보기 오픈

주식회사 카카오페이 설립

5월
카카오톡 뉴플러스친구 오픈

6월
카카오모빌리티와 TPG간 전략적 파트너십 체결

7월
카카오 코스닥 상장 폐지 및 유가증권시장 상장

8월
카카오모빌리티 출범

10월
카카오 T 출시, 모바일 주차 서비스 시작

11월
카카오게임사업부문 카카오게임즈와 통합

카카오미니 발매

2018년

2월
카카오모빌리티, 기업 회원 서비스 '카카오 T for business' 개시

3월
블록체인 관련 자회사, Ground X 설립

3월

카카오모빌리티, 카풀 스타트업 '럭시'인수

4월
카카오모빌리티, AI 기반 배차 시스템 '스마트 호출' 서비스 개시

4월
카카오 재팬 유상증자 참여

4월
카카오의 카카오페이지 사업부문을 (주)포도트리에 현물출자 계약 통해 양도

참고로, 당사와 합병한 주식회사 카카오의 주요 연혁은 다음과 같습니다.

년/월
내용

2006년
12월
(주)아이위랩 설립

2010년
3월
카카오톡 아이폰앱 출시

8월
카카오톡 안드로이드앱 출시

9월
㈜카카오로 사명 변경

12월
카카오톡 선물하기 오픈

2011년
2월
카카오톡 100개 개선 프로젝트 시작

7월
카카오재팬 설립(일본 현지 법인)

8월
카카오톡 블랙베리 버전 오픈

10월
플러스친구, 글로벌(12개국어) 서비스 확대

11월
이모티콘 서비스 오픈

2012년
2월
보이스톡 서비스 최초 오픈(일본)

3월
카카오스토리 서비스 오픈 (아이폰, 안드로이드 동시 릴리즈)

4월
카카오톡 바다OS 버전 출시

5월
보이스톡 서비스 글로벌 확대/ 카카오톡 블랙베리 OS 버전 글로벌 확대

6월
초코 결제시스템 도입 / 카카오톡 윈도우폰 버전 오픈 / 보이스톡 국내 베타 테스트 시작

7월
게임하기 서비스 오픈 (안드로이드)

9월
카카오스타일 오픈 (안드로이드)

10월
야후! 재팬과 카카오재팬 합작운영 제휴체결

11월
다자간 음성채팅서비스 그룹콜 출시

2013년
1월
채팅플러스 오픈

2월
카카오앨범 서비스 오픈 / 카카오페이지 페이지에디터 오픈

3월
스토리플러스 시범서비스 운영 실시 / 카카오톡 PC버전 베타 서비스 오픈 / 카카오플레이스 서비스 오픈

4월
카카오페이지 오픈 / 플러스친구홈 출시

5월
카카오홈 오픈

6월
카카오톡 PC버전 오픈 / 카카오스타일 앱 오픈

7월
카카오톡 1억 가입자 돌파 / 카카오게임 3억 가입자 돌파

9월
카카오그룹 서비스 오픈 / 카카오뮤직 서비스 오픈

11월
카카오게임 누적 가입자수 4억 돌파

2014년
1월
카카오톡PC 버전 국내 순이용자 1위 (코리안클릭 1월 3주차)
/ 제휴 파트너사들의 카카오게임 총 매출 1조 돌파

2월
카카오 오픈 플랫폼 서비스 ‘카카오 디벨로퍼스' 공개(OBT 시작)

4월
웹툰, 웹소설 서비스 시작(카카오페이지)

카카오프렌즈 팝업 스토어 오픈

5월
카카오스토리 웹버전 오픈
카카오게임 누적가입자 5억명 돌파

주식회사 다음커뮤니케이션과 합병계약 체결(합병기일 2014.10.01)

7월
카카오톡 선물하기 '모바일 교환권 자동환불’실시

10월
주식회사 다음커뮤니케이션과 합병

나. 연결대상 주요 종속회사의 연혁

주요 종속회사의 최근 5사업연도에 대한 주요 연혁은 아래와 같습니다.

회사의 법적,
상업적 명칭
주요사업의 내용
회사의 연혁

㈜카카오엠
영상ㆍ오디오 기록물 제작 및 배급업

2013.09 최대주주 변경(에스케이플래닛㈜ ⇒ (SIH) Star Invest Holdings 
Limited)
2013.12 ㈜스타쉽엔터테인먼트 지분인수(지분율 70%)
2013.12 에스케이 계열 제외
2015.05 ㈜스타쉽엔터테인먼트가 ㈜킹콩엔터테인먼트 인수(지분율 100%)
2015.11 ㈜에이큐브엔터테인먼트 지분인수(지분율 70%)
2016.03 Star Invest Holdings에서 ㈜카카오로 최대주주 변경
2016.04 ㈜엠텍크루 설립(지분율 100%)
2016.05 ㈜페이브엔터테인먼트 설립(지분율 80%)
2016.05 ㈜크래커엔터테인먼트 설립(지분율 80%)
2016.05 ㈜문화인 설립(지분율 67.5%)
2017.01 크리스피스튜디오㈜ 설립(지분율 100%)
2017.05 ㈜스토리플랜트 지분인수(지분율 100%)
2017.07
㈜스토리플랜트,
메
가몬스터

㈜
로 사명변경
2017.07
메가몬스터
㈜
유상증자 참여(18,200,000주)
2018.03 ㈜카카오엠으로 사명 변경

㈜카카오게임즈
소프트웨어개발 및 판매업, 인터넷서비스제공업

2013.08 ㈜엔진설립
2015.08 최대주주 ㈜케이벤처그룹으로 변동
2015.12 ㈜다음게임과 합병계약 체결(합병기일 2016.04.01)
2016.04 ㈜다음게임과 합병
2016.07 ㈜카카오게임즈로 사명 변경
2017.08
㈜카카오와 현물출자 계약 체결
2017.09
㈜마
음골프와 포괄적주식교환 계약 체결

2017.11
㈜카카오의 게임사업부문 게임 퍼블리싱 사업 양수 
2018.03 투자유치 (1,400억원) : 넷마블㈜ 외 5명

2018.05 코스닥 상장 위한 예비상장심사청구서 제출

㈜포도트리
모바일 콘텐츠 플랫폼 서비스 사업

2015.12 최대주주 ㈜카카오로 변동
2016.12 제 3자 배정 유상증자(
3,617,735주)

2017.11
㈜밸류포션 지분인수(지분율 100%)

2018.01 ㈜ 삼양씨앤씨 지분인수 (지분율 49.97%)

2018.02 ㈜밸류포션 흡수합병

2018.04 카카오의 카카오페이지 사업부문을 현물출자 계약 통해 양수

㈜카카오모빌리티
위치 기반 서비스업 등

2017.05 ㈜케이엠컴패니 설립

2017.05 ㈜카카오와 현물출자 계약 체결

2017.07 ㈜카카오모빌리티로 사명 변경

2017.08 ㈜카카오의 스마트 모빌리티 사업부문 현물출자 완료

2017.09 제3자 배정 유상증자(2,940,000주)

2018.03 ㈜럭시 지분인수(지분율 100%)

㈜카카오페이
전자지급결제대행 그외 기타 금융지원 서비스업

2017.04. (주)카카오페이 설립

2017.06 제 3자 배정 유상증자(7,424,151주)

㈜카카오인베스트먼트
스타트업 투자 / 경영자문
2017.04 기존 케이벤처그룹의 인적분할로 인한 법인 신설
2017.05 AI기술 업체 럭스로보 투자
2017.11 스마트전구 기술 업체 매를로랩 투자
2017.12 자율주행 시스템 기술 업체 포테닛 투자
2018.04 카카오 추가 유상증자 (596,761주)
2018.04 데이터 가공 기술 업체 라인웍스 투자 
2018.04 상장사 ㈜ 유비케어 투자

다. 본점소재지 및 그 변경

2012년 3월 30일 등기를 통해 지배회사인 주식회사 카카오의 본점소재지는 '제주특별자치도 제주시 첨단로 242(영평동)' 로 변경되었으며, 직전 본점 소재지는 '서울시 용산구 한남대로 98(한남동)' 입니다.

주요 종속회사인 주식회사 카카오엠의 본점소재지는 2011년 6월 25일 등기를 통해 '서울특별시 강남구 테헤란로 103길 17(삼성동, 정석빌딩)' 로 변경되었으며, 직전 본점 소재지는 '서울특별시 서초구 방배동 1026-28'입니다.

주요 종속회사인 주식회사 카카오게임즈의 본점소재지는 2016년 3월 30일 등기를 통해 '경기도 성남시 분당구 판교로 256번길19, 3층(삼평동)'으로 변경되었으며, 직전 본점 소재지는 '경기도 성남시 분당구 운중로267번길 3-5, 2층(판교동)' 입니다.

주요 종속회사인 주식회사 주식회사 포도트리의 본점소재지는 '경기도 성남시 분당구 판교역로 221' 입니다.

주요 종속회사인 주식회사 카카오모빌리티의 본점소재지는 2017년 6월 9일 등기를 통해 '경기도 성남시 분당구 판교역로 231, 에스동 6층'로 변경되었으며, 직전 본점 소재지는 '경기도 성남시 분당구 판교역로 235, 엔동 10층'입니다.

주요 종속회사인 주식회사 주식회사 카카오페이의 본점소재지는 '경기도 성남시 분당구 판교역로 231' 입니다.

주요 종속회사인 주식회가 카카오인베스트먼트의 본점소재지는 '경기도 성남시 분당구 판교역로 231, 에스동 3층'입니다.

라. 경영진의 중요한 변동

지배회사는 2009년 3월부터 합병기일 전일인 2014년 9월 30일까지 최세훈 대표이사의 단독대표체제로 운영되었으나, 2014년 10월 1일 이사회에서 이석우 대표이사가 선임되면서 최세훈, 이석우 대표이사의 각자대표체제로 전환하였습니다. 또한 지배회사는 2015년 9월 23일 이사회에서 임지훈 대표이사를 선임하면서 임지훈 대표이사의 단독대표체제로 전환하였습니다. 2018년 3월 16일 이사회에서 여민수, 조수용 대표이사를 선임하면서 보고서 제출일 현재 지배회사는 공동대표체제로 전환하였습니다. 지배회사의 이사회 의장은 김범수 이사로 당사의 최대주주입니다.
보고서 제출일 현재 지배회사의 이사회는 사내이사 4인(김범수, 여민수, 조수용, 송지호), 사외이사 5인(조민식, 최재홍, 피아오얀리, 조규진, 이규철)으로 구성되어 있습니다.

주요종속회사인 주식회사 카카오엠은 2016년 4월 18일까지 신원수 대표이사의 단독대표체제로 운영되었으나, 2016년 4월 19일 이사회에서 박성훈 사내이사가 공동대표이사로 선임되면서 신원수, 박성훈의 공동대표 체제로 전환하였습니다. 종속회사는 2017년 10월 18일 이사회에서 신원수 공동대표가 사임하여 박성훈 대표이사의 단독대표체제로 전환하였으며, 박성훈 대표이사가 사임하고 2018년 3월 23일 이사회에서 이제욱 대표이사를 선임하면서 이제욱 단독대표이사로 변경되었습니다. 

주요종속회사인 주식회사 카카오게임즈는 2016년 3월 29일까지 남궁훈 단독 대표이사 체제로 운영되었으나, 2016년 3월 30일 이사회 이후에 조계현 대표이사가 선임되면서 남궁훈, 조계현 각자대표 체제로 변경되었습니다. 

주요종속회사인 주식회사 포도트리는 2012년 3월 29일부터 이진수 대표이사 체제로운영되고 있습니다. 

주요 종속회사인 주식회사 카카오모빌리티는 2017년 7월 25일까지 김창준 대표이사체제로 운영되었으나, 2017년 7월 26일 이사회에서 정주환 대표이사를 선임하면서 정주환 대표이사 체제로 전환하였습니다.

주요종속회사인 주식회사 카카오페이는 2017년 4월 3일부터 류영준 대표이사 체제로운영되고 있습니다. 

주요 종속회사인 주식회사 카카오인베스트먼트는 2017년 4월 5일부터 박지환 대표이사 체제로 운영되고 있습니다. 

마. 최대주주의 변동

㈜카카오의 최대주주는 2014년 10월 1일 이재웅 최대주주에서 김범수 최대주주로 변동되었습니다.

김범수 최대주주 및 특수
관계인은
2018년 5월 30일
기준 의결권 있는 보통주
24,370,647(31.95%)
를 보유하고 있습니다.

* ㈜카카오의 최대주주 등의 변동

일자
변경전 최대주주
변경후 최대주주

2014년 10월
이재웅
김범수

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 ㈜카카오와의 합병을 통해 각 회사가 보유한 전문역량을 상호 활용하여 모바일 및 인터넷 시장 환경 변화에 대응할 수 있는 사업경쟁력을 강화하고, 이를 활용하여 국내시장에서의 영향력 확대 뿐만 아니라 해외시장으로 사업영역을 확대해 나갈 수 있는 발판을 마련하고자 지난 2014년 5월 23일 합병 계약을 체결하고, 2014년 8월 27일 주주총회에서 합병 계약에 관한 승인을 받았습니다. 

이에 따라 당사는 2014년 10월 1일 합병기일 기준 피합병회사 ㈜카카오의 주주명부에 기재되어 있는 보통주주에 대하여 ㈜카카오의 보통주식(액면가 500원) 1주당 합병회사 ㈜다음커뮤니케이션의 보통주식(액면가 500원) 1.5555137주를 교부하였으며, 교부된 주식은 2014년 10월 14일 코스닥 시장에 추가 상장 되었습니다. 

합병에 관한 자세한 내용은 2014년 7월 30일 제출한 증권신고서 및 관련문서를 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 ㈜카카오엠의 전문역량을 확보하기 위해 2016년 3월 16일 지분 19,322,346주를 취득하여 지분율 76.40%의 최대 주주가 되었으며, ㈜카카오엠은 주식회사 카카오의 주요 종속회사가 되었습니다. 이를 통해 회사는 모바일 콘텐츠 플랫폼 성장 동력 확보 및 경쟁력 강화를 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

당사의 종속회사인 주식회사 케이벤처그룹은 2017년 4월 1일 자로 주식회사 카카오인베스트먼트와 주식회사 카카오게임즈홀딩스로 인적분할되었습니다. 이를 통해 존속회사인 카카오게임즈홀딩스는 케이벤처그룹의 사업영역 중 게임 영역에 집중하게 되고, 그 외의 영역은 신설 회사인 카카오인베스트먼트가 담당하게 되었습니다. 주식회사 카카오게임즈홀딩스는 2017년 10월 23일자로 주식회사 카카오에 흡수합병되어 해산하였습니다. 합병을 통해 인적, 물적 자원을 효율적으로 결합하여 영업 및 경영 효율성을 증대시킬 뿐 아니라 통합전략수립, 운용을 통해 시너지 효과를 극대화시킬것으로 예상하고 있습니다. 

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화, 사업목적의 중요한 변동

지배회사는 아래와 같이 최근 5사업연도 간 정기 및 임시주주총회에서 지배회사의 정관변경을 통해 사업목적을 변경하였습니다.

변경일
구분
내용

2018.03.16
추가
- 일반 여행업

2016.03.30
추가
- 위치 정보 및 위치 기반 서비스업
- 대리운전서비스업
- 오투오(O2O)서비스업

변경
변경전
변경후

- 취업정보제공사업, 유료직업안내사업 및 근로자 파견사업
- 직업정보제공사업, 유료직업소개사업 및 근로자 파견사업

2015.03.27
추가
- 전자금융업

2014.10.31
추가
- 인터넷서비스 
- 콘텐츠 제작 및 개발 
- 캐릭터 상품의 제조, 판매업 및 제3자 라이선싱 부여 
- 통신판매업 
- 전기통신업 
- 유선통신업 
- 무선통신업

변경
변경전
변경후

- 컴퓨터 프로그램의 개발, 제조 및 판매업 
- 전자상거래 관련 유통업 
- 게임 소프트웨어 개발 및 공급업
- 컴퓨터, 멀티미디어 프로그램의 개발, 제조 및 판매업- 전자상거래 관련 서비스 및 유통업 
- 게임 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업

2013.03.29
추가
- 선불전자지급수단관리 및 전자지급결제대행업
- 지도제작업

주요종속회사인 주식회사 카카오엠은 아래와 같이 최근 사업연도 간 정기주주총회에서 정관변경을 통해 사업목적을 변경 하였습니다.

변경일
구분
내용

2018.03.23
추가
- 전자금융업

2017.03.31
추가
- 비디오물, 방송용 프로그램 등 각종 영상물 및 판권 관련 기획, 제작, 배급 및 판매업

주요종속회사인 주식회사 카카오게임즈는 최근 사업연도 간 정관변경을 통해 사업목적을 변경한 내역이 없습니다.

주요종속회사인 주식회사 포도트리는 아래와 같이 최근 사업연도 간 정기 및 임시주주총회에서 정관변경을 통해 사업목적을 변경 하였습니다.

변경일
구분
내용

2017.12.27
추가
- 소프트웨어 개발 및 판매
- 콘텐츠의 발행과 전송 및 판매 및 유통
- 콘텐츠 사업 관련 컨설팅 서비스업
- 콘텐츠 제작 및 개발업
- 캐릭터 상품의 제조, 판매업 및 제3자 라이선싱 부여
- 서적, 잡지 및 기타 인쇄물 출판업
- 영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업
- 창작 및 예술 관련 서비스업
- 번역 및 통역 서비스업
- 매니저업
- 전자상거래 관련 서비스, 통신판매업
- 광고 관련 서비스업
- 분석 및 시장조사업
- 컴퓨터, 멀티미디어 프로그램의 개발, 제조 및 판매업
- 데이터베이스 검색 개발 및 판매업
- 정보처리 및 전기통신업
- 게임 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업
- 인터넷 서비스업
- 위 각호와 관련된 부대사업 일체

2017.03.16
추가
- 광고업

주요종속회사인 주식회사 카카오모빌리티는 아래와 같이 최근 사업연도 간 정기주주총회에서 정관변경을 통해 사업목적을 변경 하였습니다.

변경일
구분
내용

2017.12.27
추가
- 위치 기반 서비스업
- 전자상거래 관련 서비스 및 유통업
- 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업
- 옥외광고업
- 통신판매업
- 대리운전 서비스업
- 오투오(O2O)서비스업
- 각항의 목적에 직접적 또는 간접적으로 관련된 일체의 사업활동 및 투자

변경
변경전
변경후

- 데이터베이스 검색, 개발 및 판매업
- 위치 정보 및 위치 기반 서비스업
- 상기 목적에 부대되는 사업 일체

- 컴퓨터, 멀티미디어 프로그램의 개발, 제조 및 판매업
- 데이터베이스 검색, 개발 및 판매업
- 정보처리 및 부가통신업

2017.05.08
설립
- 데이터베이스 검색, 개발 및 판매업
- 위치 정보 및 위치 기반 서비스업
- 상기 목적에 부대되는 사업 일체

주요종속회사인 주식회사 카카오페이는 아래와 같이 최근 사업연도 간 정기주주총회에서 정관변경을 통해 공고의 방법을 변경 하였습니다.

변경일
구분
내용

2018.04.01
추가
- 전자금융업
- 광고업
- 오투오(O2O)서비스업

2017.06.13

추가

- 오프라인 고객관계관리(CRM)서비스 제공업
- 사업목적 각 호의 사업 관련 연구 및 기술 개발

2017.04.03
설립
- 전자지급결제대행업, 선불전자지급수단 발행 및 관리 업 등 전자금융업
- 인터넷시스템 구축 및 솔루션 제공업
- 부가통신업 등 전기통신사업
- 콘텐츠 제공 및 개발업
- 데이터베이스, 정보프로그램 작성 및 정보제공업

주요종속회사인 주식회사 카카오인베스트먼트는 아래와 같이 최근 사업연도 중 법인설립 시의 회사 정관을 통해 사업목적을 정하였습니다.

변경일
구분
내용

2017.04.05
설립
- 정보통신업체, 소프트웨어 업체 기타 다른 회사에 대한 투자, 인수, 합병
- 정보통신업체, 소프트웨어 업체 기타 다른 회사에 대한 경영, 기술개발 자문
- 창업지원 및 창업보육센터의 설립 및 운영
- 컴퓨터, 멀티미디어 프로그램의 개발, 제조 및 판매업
- 데이터 베이스 검색 개발 및 판매업
- 정보처리 및 전기통신업, 기타 인터넷 서비스 관련 사업
- 전자상거래 관련 서비스, 통신 판매업 및 유통업
- 광고업
- 게임 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업
- 콘텐츠 제작 및 개발
- 위 각호에 부대하는 사업

3. 자본금 변동사항

보고서 제출일 전일 기준 현재 자본금은
38,193,061,000원
으로 발행주식총수는 보통주
76,285,622주

이며, 액면가는 500원입니다.

2014년 10월 1일 주식회사 다음커뮤니케이션과 주식회사 카카오의 합병으로 인해 합병 전 카카오의 발행주식인 보통주 27,643,880주가 합병비율에 따라 주식회사 다음카카오의 보통주 43,000,434주로 신주 발행되었습니다(※합병비율: 다음커뮤니케이션 : 카카오 = 1:1.5555137).

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013.01.28
주식매수선택권행사
보통주
17,150
500
78,000
-

2013.02.26
주식매수선택권행사
보통주
11,400
500
78,000
-

2013.03.25
주식매수선택권행사
보통주
25,250
500
78,000
-

2013.09.27
주식매수선택권행사
보통주
400
500
78,000
-

2013.11.27
주식매수선택권행사
보통주
1,200
500
78,000
-

2014.06.27
주식매수선택권행사
보통주
2,400
500
78,000
-

2014.10.01
-
보통주
43,000,434
500
72,910
합병에 따른 신주 발행

2014.11.21
주식매수선택권행사
보통주
292,202
500
500
-

2014.11.21
주식매수선택권행사
보통주
332,068
500
1,607
-

2014.11.21
주식매수선택권행사
보통주
141,791
500
6,428
-

2014.11.21
주식매수선택권행사
보통주
25,909
500
7,714
-

2014.11.21
주식매수선택권행사
보통주
38,885
500
10,285
-

2014.11.21
주식매수선택권행사
보통주
306,033
500
12,857
-

2014.12.23
주식매수선택권행사
보통주
52,156
500
1,607
-

2014.12.23
주식매수선택권행사
보통주
60,751
500
6,428
-

2014.12.23
주식매수선택권행사
보통주
31,332
500
7,714
-

2014.12.23
주식매수선택권행사
보통주
12,000
500
10,285
-

2014.12.23
주식매수선택권행사
보통주
286,014
500
12,857
-

2015.01.29
주식매수선택권행사
보통주
239,550
500
500
-

2015.01.29
주식매수선택권행사
보통주
367,795
500
1,607
-

2015.01.29
주식매수선택권행사
보통주
65,000
500
6,428
-

2015.01.29
주식매수선택권행사
보통주
44,769
500
7,714
-

2015.01.29
주식매수선택권행사
보통주
3,000
500
10,285
-

2015.01.29
주식매수선택권행사
보통주
111,913
500
12,857
-

2015.02.27
주식매수선택권행사
보통주
99,996
500
500
-

2015.02.27
주식매수선택권행사
보통주
6,564
500
1,607
-

2015.02.27
주식매수선택권행사
보통주
10,276
500
6,428
-

2015.02.27
주식매수선택권행사
보통주
1,000
500
7,714
-

2015.02.27
주식매수선택권행사
보통주
31,987
500
12,857
-

2015.03.23
주식매수선택권행사
보통주
14,000
500
500
-

2015.03.23
주식매수선택권행사
보통주
43,663
500
1,607
-

2015.03.23
주식매수선택권행사
보통주
67,996
500
6,428
-

2015.03.23
주식매수선택권행사
보통주
78,776
500
12,857
-

2015.04.30
주식매수선택권행사
보통주
28,332
500
500
-

2015.04.30
주식매수선택권행사
보통주
27,944
500
1,607
-

2015.04.30
주식매수선택권행사
보통주
40,000
500
6,428
-

2015.04.30
주식매수선택권행사
보통주
100,887
500
7,714
-

2015.04.30
주식매수선택권행사
보통주
3,000
500
10,285
-

2015.04.30
주식매수선택권행사
보통주
24,297
500
12,857
-

2015.04.30
주식매수선택권행사
보통주
70,211
500
32,143
-

2015.05.28
주식매수선택권행사
보통주
160,000
500
500
-

2015.05.28
주식매수선택권행사
보통주
12,277
500
1,607
-

2015.05.28
주식매수선택권행사
보통주
17,055
500
6,428
-

2015.05.28
주식매수선택권행사
보통주
200
500
10,285
-

2015.05.28
주식매수선택권행사
보통주
12,110
500
12,857
-

2015.05.28
주식매수선택권행사
보통주
60,753
500
32,143
-

2015.06.25
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
500
-

2015.06.25
주식매수선택권행사
보통주
3,000
500
1,607
-

2015.06.25
주식매수선택권행사
보통주
2,000
500
12,857
-

2015.06.25
주식매수선택권행사
보통주
7,000
500
32,143
-

2015.07.23
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
500
-

2015.07.23
주식매수선택권행사
보통주
4,210
500
1,607
-

2015.07.23
주식매수선택권행사
보통주
15,212
500
12,857
-

2015.07.23
주식매수선택권행사
보통주
5,907
500
12,857
-

2015.08.20
주식매수선택권행사
보통주
13,000
500
500
-

2015.08.20
주식매수선택권행사
보통주
500
500
1,607
-

2015.08.20
주식매수선택권행사
보통주
38,817
500
12,857
-

2015.08.20
주식매수선택권행사
보통주
8,555
500
32,143
-

2015.09.18
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
500
-

2015.09.18
주식매수선택권행사
보통주
500
500
12,857
-

2015.09.18
주식매수선택권행사
보통주
400
500
32,143
-

2015.10.29
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
500
-

2015.10.29
주식매수선택권행사
보통주
5,000
500
32,143
-

2015.10.29
주식매수선택권행사
보통주
500
500
12,857
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
500
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
15,000
500
1,607
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
17,000
500
6,428
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
7,000
500
32,143
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
4,332
500
10,285
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
7,500
500
12,857
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
700
500
12,857
-

2015.11.24
주식매수선택권행사
보통주
4,000
500
7,714
-

2015.12.11
주식매수선택권행사
보통주
400
500
32,143
-

2016.01.22
주식매수선택권행사
보통주
70,000
500
500
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
500
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
13,000
500
1,607
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
16,811
500
1,607
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
41,329
500
6,428
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
15,000
500
7,714
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
7,100
500
10,285
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
53,663
500
12,857
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
1,000
500
12,857
-

2016.02.19
주식매수선택권행사
보통주
63,664
500
32,143
-

2016.03.17
유상증자(제3자배정)
보통주
6,913,339
500
109,121
㈜카카오엠 지분 7,777,221주 취득에 대한 대가

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
13,977
500
500
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
5,000
500
1,607
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
300
500
1,607
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
4,443
500
6,428
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
5,555
500
7,714
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
4,555
500
10,285
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
500
500
12,857
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
12,857
-

2016.03.21
주식매수선택권행사
보통주
93,884
500
32,143
-

2016.04.27
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
500
-

2016.04.27
주식매수선택권행사
보통주
7,333
500
32,143
-

2016.04.27
주식매수선택권행사
보통주
1,000
500
1,607
-

2016.05.25
주식매수선택권행사
보통주
200
500
32,143
-

2016.05.25
주식매수선택권행사
보통주
350
500
1,607
-

2016.06.23
주식매수선택권행사
보통주
37,664
500
500
-

2016.06.23
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
32,143
-

2016.06.23
주식매수선택권행사
보통주
3,187
500
12,857
-

2016.06.23
주식매수선택권행사
보통주
2,000
500
1,607
-

2016.07.27
주식매수선택권행사
보통주
1,000
500
6,428
-

2016.09.12
주식매수선택권행사
보통주
5,611
500
1,607
-

2016.09.12
주식매수선택권행사
보통주
1,555
500
12,857
-

2016.09.12
주식매수선택권행사
보통주
6,004
500
12,857
-

2016.10.26
주식매수선택권행사
보통주
78,775
500
6,428
-

2016.11.18
주식매수선택권행사
보통주
4,666
500
1,607
-

2016.11.18
주식매수선택권행사
보통주
3,212
500
12,857
-

2016.11.18
주식매수선택권행사
보통주
2,200
500
10,285
-

2016.11.18
주식매수선택권행사
보통주
1,750
500
1,607
-

2017.01.23
주식매수선택권행사
보통주
40,000
500
500
-

2017.01.23
주식매수선택권행사
보통주
2,666
500
32,143
-

2017.01.23
주식매수선택권행사
보통주
5,277
500
10,285
-

2017.01.23
주식매수선택권행사
보통주
500
500
1,607
-

2017.02.21
주식매수선택권행사
보통주
716
500
12,857
-

2017.02.21
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
1,607
-

2017.03.23
주식매수선택권행사
보통주
27,000
500
500
-

2017.03.23
주식매수선택권행사
보통주
3,888
500
12,857
-

2017.03.23
주식매수선택권행사
보통주
8,777
500
6,428
-

2017.03.23
주식매수선택권행사
보통주
1,633
500
1,607
-

2017.04.21
주식매수선택권행사
보통주
27,000
500
500
-

2017.04.21
주식매수선택권행사
보통주
3,500
500
1,607
-

2017.04.21
주식매수선택권행사
보통주
8,000
500
1,607
-

2017.04.21
주식매수선택권행사
보통주
400
500
32,143
-

2017.04.21
주식매수선택권행사
보통주
7,000
500
7,714
-

2017.04.21
주식매수선택권행사
보통주
13,663
500
12,857
-

2017.04.21
주식매수선택권행사
보통주
5,400
500
6,428
-

2017.08.25
주식매수선택권행사
보통주
11,600
500
17,263
-

2017.09.18
주식매수선택권행사
보통주
29,700
500
14,513
-

2017.09.26
전환권행사
보통주
16,664
500
120,014
제10회 무보증 사모사채 전환권 행사

2017.10.16
전환권행사
보통주
8,332
500
120,014
제10회 무보증 사모사채 전환권 행사

2017.10.23
주식매수선택권행사
보통주
18,776
500
11,145
-

2017.11.10
전환권행사
보통주
16,664
500
120,014
제10회 무보증 사모사채 전환권 행사

2017.11.17
전환권행사
보통주
8,332
500
120,014
제10회 무보증 사모사채 전환권 행사

2017.11.17
주식매수선택권행사
보통주
6,000
500
5,624
-

2017.12.12
주식매수선택권행사
보통주
11,324
500
13,876
-

2018.01.23
주식매수선택권행사
보통주
52,832
500
7,247
-

2018.01.24
유상증자(DR)

보통주

8,261,731
500
129,379
-

2018.01.31
전환권행사

보통주

25,255
500
118,786

제10회 무보증 사모사채 전환권 행사

2018.02.23
주식매수선택권행사

보통주

21,677
500
7,390
-

2018.03.21
주식매수선택권행사

보통주

3,500
500
1,607
-

2018.04.24
주식매수선택권행사

보통주

6,600
500
17,313
-

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제10회 무보증 사모 사채
(전환사채)
2016.04.14
2021.04.14
250,000,000,000
기명식 보통주식
2017.04.14~2021.03.14
100
118,786
241,000,000,000
2,028,859
- 국내 발행
- 국내 상장

합 계
-
-
250,000,000,000
-
-
-
118,786
241,000,000,000
2,028,859
-

참고1) 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 3년이 되는 2019년 4월 14일 및 이후 매 1년에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있습니다.
참고2) 본사채의 전환권은 본사채와 분리가 가능하지 않습니다.
참고3) 시가하락에 따른 전환가액 조정은 적용하지 아니합니다.

4. 주식의 총수 등

보고서 제출일 전일 기준 현재 당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 150,000,000 주(1주의 금액: 500원) 이며, 당사가 발행한 주식의 총수는 보통주
79,486,998주
입니다. 지난 2006년 4월 감자와 2011년 6월 이익소각을 통해 각각 보통주 3,101,376주와 100,000주가 감소하였습니다. 2018년 05월
30
일 기준 발행주식의 총수는 보통주
76,285,622주
이며, 유통주식수는 자기주식 보통주 5,188주를 제외한 보통주
76,280,434주
입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
150,000,000
150,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
79,486,998
79,486,998
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
3,201,376
3,201,376
-

1. 감자
3,101,376
3,101,376
-

2. 이익소각
100,000
100,000
자사주 소각

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
76,285,622
76,285,622
-

Ⅴ. 자기주식수
5,188
5,188
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)

76,280,434

76,280,434

-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황 
보고기준일 현재 당사가 보유하고 있는 자기주식은 보통주 5,188주입니다

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
5,188
-
-
-
5,188
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
5,188
-
-
-
5,188
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
5,188
-
-
-
5,188
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
76,285,622
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
5,188
상법 제369조
2항 자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
76,280,434
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관의 규정에 따라 주주총회의 결의로 이익배당을 결정하며 매 회계년도 말에 주주명부에 등록된 주주 및 질권자에게 배당을 지급합니다. 자세한 내용은 당사의 정관 제38조(이익배당)을 참조하시기 바랍니다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제24기 1분기
제23기
제22기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
13,854
108,597
57,674

(별도)당기순이익(백만원)
53,384
217,554
38,171

(연결)주당순이익(원)
187
1,602
874

현금배당금총액(백만원)
-
10,050
10,006

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
9.3
17.3

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.1
0.2

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
148
148

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

참고1) 주당순이익은 보통주 기본주당 순이익입니다.

참고2) 연결당기순이익은 지배기업 소유주지분 당기순이익입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 업계의 현황

(1) 온라인 광고 부문

1) 산업의 특성
온라인 광고는 모바일과 PC 그리고 광범위하게는 디지털사이니지, IoT 등 뉴미디어 플랫폼까지 포함한 디지털 마케팅에 활용되는 광고 상품 / 플랫폼을 통해 사용자와 비즈니스, 비즈니스와 비즈니스를 연결하는 광고들을 총칭합니다. PC 와 인터넷 중심으로 성장을 시작한 태동기에는 사용자들의 검색어에 대응하는 연관광고를 상위에 노출시키는 검색광고와 웹서비스 내의 주요 지면을 할애한 디스플레이광고를 중심으로 시장이 형성되었으며 디지털 기술 및 디바이스, 인프라환경의 발전과 이에 따른 사용자들의 미디어소비행태의 변화를 통해 다양한 상품 및 플랫폼의 형태로 발전하고 있습니다. 온라인광고는 기존 광고매체 대비 정확한 마케팅 성과 확인이 가능하고 효율적인 예산 분배가 용이한 장점이 있어서 대형 브랜드 광고주 뿐 아니라 중소형 사업자들 역시 다양한 목적을 가지고 광고를 집행할 수 있습니다.

2) 산업의 성장성
한국온라인광고협회, kobaco 및 한국인터넷진흥원 등에 따르면 2017년 온라인 광고시장은 약 4.4조에 이르며 2016년 대비 18.9% 수준의 성장을 기록했습니다. 동기간 전체 광고시장의 성장율은 4% 수준에 머물렀으며 온라인 광고를 제외한 광고시장의 성장은 3% 수준 감소한 것으로 추정됩니다. 2018년 역시 이러한 추세는 유지될 것으로 보이며 온라인 광고 시장은 4.9조 까지 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 이런 성장이 가능했던 요인은 첫번째로 미디어 환경의 변화입니다. 스마트폰의 보급과 무선통신 인프라의 발달을 통해 사용자들의 미디어 소비의 중심은 TV 등 기본 매체에서 모바일 기기로 급격히 옮겨 갔으며 이에 따라 기존 매체에 집중되던 광고주 및 마케터들은 디지털 미디어에 더 많은 관심을 기울일 수 밖에 없게 되었습니다. 두번째는 모바일 중심의 디지털 컨텐츠의 발전 입니다. 모바일동영상, Live 서비스, 메시지, AR/VR 등 디지털 미디어가 제공하는 마케팅 컨텐츠의 다변화는 마케팅 패러다임 변화의 주요 축으로 자리잡았고 더 많은 광고주 / 마케터 들이 다양한 목적을 가지고 온라인 광고시장에 참여할 수 있는 계기가 되고 있습니다. 이러한 변화와 맞물려 기존의 최대 장점이었던 효율/성과기반의 광고 관점에서도 AI/머신러닝 등 플랫폼 기술의 진화를 통해 온라인 광고 시장은 성장을 거듭하고 있으며 향후 기존 미디어와의 컨버전스 가속화 등을 통해 지속적인 성장을 유지할 수 있을 것으로 예상되고 있습니다.

<국내 온라인 광고 시장 규모>

(단위: 억원)
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년(E)

전체 온라인광고시장
24,602
29,228
32,447
37,321
44,389
49,159

모바일광고시장
4,674
8,184
12,979
18,287
23,082
26,546

(출처: 한국온라인광고협회)

3) 경기변동의 특성

광고산업은 산업 특성 상 경기가 침체기에 진입하면 광고주들이 광고집행을 미루거나축소하기 때문에 경기하강의 시점에는 매출 규모의 성장세가 다소 둔화되거나 하락 할 수 있습니다. 다만, 전통적인 미디어 대비 다양한 광고주 구성을 확보하고 있는 온라인 광고산업의 경우 상대적인 경기 민감도는 낮다고 할 수 있겠습니다. 전통적으로 기업들은 1분기 및 3분기 대비 2분기 및 4분기에 더욱 활발하게 광고 예산을 집행하는 경향을 보이고 있습니다. 

4) 경쟁요소

인터넷 산업은 설비투자나 서비스의 규모 및 구성에 있어 그 진입장벽이 높지 않음에도 불구하고 인지도면에서 이용자에게 얼마나 선점효과를 가지고 있는지에 따라 큰 진입장벽이 만들어지기도 합니다. 이러한 이유로 대부분의 국내 인터넷 포털/모바일 사업자들이 매우 유사한 서비스를 보유하고 있음에도 불구하고 당사를 비롯한 몇 개의 사업자들이 시장을 점유하고 있습니다. 또한, 온라인/모바일 광고산업은 전통적인 매체 대비 가격 경쟁력이 높고 효과 측정 명확하여 기존 광고주들에게 여전히 매력적인 광고 상품으로 자리잡고 있습니다. 

(2) 게임 부문

1) 산업의 특성
모바일 게임 산업은 대표적인 고위험-고수익 산업입니다. 프로그램 개발에 소요되는연구개발비는 높으나 완성된 게임에 대한 수요의 예측은 어렵다는 점에서 위험이 큽니다. 반면 성공적으로 상용화될 경우 적은 추가비용으로 많은 사용자에게 확산될 수있어 고수익이 가능하고, 캐릭터, 영화 또는 애니메이션 등 여러 분야로 확장이 가능합니다. 

모바일 게임 산업은 마케팅의 중요성이 점차 높아지고 있는 상황입니다. 카카오게임하기 등 모바일 메신저 기반의 게임 플랫폼이 시장에서 차지하고 있는 비중이 증가하는 것은 이들 모바일 메신저들이 가지고 있는 대규모 사용자 기반 및 소셜 네트워크 내 추천 등을 통한 마케팅 효과 때문으로 여겨집니다. 

모바일 게임 산업은 무선인터넷 네트워크와 무선인터넷 단말기를 기반으로 서비스되기 때문에 소셜 네트워크를 활용할 가능성을 내재하고 있습니다. 그리고 실제로 소셜 네트워크를 활용한 모바일 게임들이 지속적으로 출시되고 있습니다. 카카오게임하기 등을 통한 모바일 메신저 기반의 모바일 게임의 출시는 모바일 게임의 소셜 네트워크적 특성을 극대화하기 위한 방안이기도 합니다.

온라인게임은 유무선으로 연결된 통신네트워크 상에서 적게는 1~5명, 많게는 수천명에 이르는 유저들이 한 공간에 모여 진행되는 게임입니다. 온라인게임은 사용자로 하여금 끊임없는 호기심과 성취감을 유발시키는 가상의 오락 문화 공간을 제공하기 때문에 강한 오락성과 대중성을 가지고 있습니다. 이러한 오락성과 대중성은 게임의 특징이 지니는 입체적인 상호 작용성에 기인하며, 사회문화적 환경에 영향을 많이 받습니다. 

2) 산업의 성장성
대한민국 게임백서에 따르면 2017년 온라인 게임시장은 2016년 대비 1.6% 상승한 4조 7,207억원을 이룰 것으로 예상됩니다. 온라인 게임시장의 경우 전체적인 시장은 하락세에 접어들고 있으나 배틀그라운드의 성공 및 온라인 기반의 e스포츠산업의성장과 콘텐츠 개발로 인해 2019년까지 소폭 상승할것으로 전망됩니다.

모바일 게임시장은 지속적으로 증가하여 2017년 기준으로 4조 8,800억원에 이르러 온라인 게임시장을 넘어설 것으로 예상됩니다. 특히 대작 온라인게임들이 모바일 기반으로 출시되면서 매출이 증가되고 있어 이러한 상승세는 2019년 까지 지속될 것으로 예측됩니다.

PC게임시장은 스팀의 인기와 인디게임 시장 규모 성장으로 인해 2017년 소폭 증가(4.3%)하였다가 이후 상승세가 하락할 것으로 예상됩니다. PC방 역시 PC게임시장과 마찬가지로 소폭 증가하였다가 2019년까지 증가율이 하락될 것으로 예상됩니다.

<국내 게임시장의 규모와 전망 2015∼2019>

(단위:억원)

2015

2016

2017(E)

2018(E)
2019(E)

매출액

성장률

매출액

성장률

매출액

성장률

매출액

성장률

매출액

성장률

온라인게임
52,804
-4.7%
46,464
-12.0%
47,207
1.6%
47,821
1.3%
48,347
1.1%

모바일게임
34,844
19.6%
43,301
24.3%
48,800
12.7%
53,143
8.9%
56,704
6.7%

비디오게임
1,661
3.9%
2,627
58.1%
2,711
3.2%
2,763
1.9%
2,724
-1.4%

PC게임
379
12.5%
323
-14.8%
337
4.3%
345
2.3%
350
1.7%

아케이드게임
474
-10.3%
814
71.5%
792
-2.7%
737
-7.0%
708
-3.9%

PC방
16,604
35.2%
14,668
-11.7%
15,137
3.2%
15,137
1.5%
15,472
0.7%

아케이드게임장
457
13.0%
750
63.8%
718
-4.3%
657
-8.4%
577
-12.3%

합계
107,223
7.5%
108,945
1.6%
115,703
6.2%
120,830
4.4%
124,882
3.4%

출처: 대한민국 게임백서(2017)

3) 경쟁요소
모바일 게임 산업 내 경쟁은 게임 플랫폼 간 경쟁과 모바일 게임 퍼블리셔를 포함한 개발사 간 경쟁으로 요약될 수 있습니다.

카카오게임하기 오픈 이후, 모바일 메신저는 주요 모바일 게임 유통 채널로 자리를 잡으며 애플 앱스토어와 구글 플레이스토어에서 매출 상위에 올라 있는 게임들의 다수가 카카오 게임플랫폼을 탑재하고 있는 상황입니다. 현재 카카오게임하기를 이용하는 사람들은 다른 유통 경로를 통해 게임 콘텐츠를 접하고 플레이하는 데에 적극적이지 않은 상황으로, 카카오게임하기가 모바일 게임의 유통 채널로서 가지는 영향력은 여전히 크다고 할 수 있습니다. 그러나, 당사 게임하기 플랫폼의 사업성이 확인되며, 기존 게임 퍼블리셔의 모바일 게임 플랫폼 개발 또는 SNS 서비스, 모바일 메신저 기반의 신규 모바일 게임 플랫폼 출시 등 모바일 게임 플랫폼 간 경쟁은 점차 치열해질 것으로 예상됩니다.

대한민국 게임백서에 의하면 모바일 게임이 크게 유행하면서 그 잠재력이 현실화되자 많은 사업자들이 모바일 게임시장에 새롭게 뛰어 들었습니다. 여기에는 개인 개발자 혹은 소수의 사람들이 모여 구성한 중소 규모 개발사도 있지만, 기존에 성공적인 온라인게임의 개발과 운영에 힘입어 대형 회사로 성장한 기업들도 포함되어 있습니다. 이런 대기업들이 모바일 게임시장에 참여하는 방법은 다양했습니다. 기업의 주력 영역을 아예 모바일게임으로 전환하는 경우도 있었고, 사업 부문 조정을 통해 모바일게임의 개발과 운영을 담당하는 팀을 새롭게 구성하는 경우도 있었으며, 온라인게임의 개발 부문을 지속하면서 모바일게임의 개발을 전담하는 자회사들을 설립하는 경우도 있었습니다.

대한민국 게임백서에 따르면 모바일 게임시장에 다수의 대기업 규모의 행위자가 가세하면서 경쟁이 격화될 것으로 예상되고 있으며, 점차 규모의 경제가 작용하는 시장으로 변해 갈 것이라는 전망이 힘을 얻고 있습니다. 실제로도 경쟁이 치열해지는 모바일 게임시장에서 생존하기 위해 이전에 비해 훨씬 더 큰 규모의 마케팅 전략들이 수립되고 시행되는 경향이 나타나고 있음에 따라 초기 모바일게임 시장을 선점하지 못한 중소 개발사의 입장에서는 대단위 비용이 투자되는 마케팅을 감당하기가 점차 어려워질 수 있습니다.

모바일 게임시장은 현재 급격한 성장기를 겪고 있지만 곧 성숙기에 접어들 것으로 전망되고 있으며, 온라인 게임시장은 막강한 자본력을 앞세운 중국 게임업체들이 전세계 게임시장뿐 아니라 한국 시장도 진출하고 있어 경쟁이 심화되고 있습니다.

(3) 음악 콘텐츠 부문

1) 산업의 특성
음악 콘텐츠 산업은 음반, 공연, 작곡, 출판, 저작권 관리, 아티스트 매니지먼트, 방송/광고/영화 등의 배경음악 등 아티스트와 음원을 활용하여 가치를 창출하는 모든 산업을 지칭합니다. 과거에는 음반이 음악 콘텐츠 산업의 대부분을 차지하였지만, 디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해 지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하였습니다. 

음악은 각각이 고유한 가치를 가지는 문화상품이지만 동시대에 발표된 다른 음악 상품과의 경쟁을 통해 소비의 유무가 결정되기도 하는 특성을 갖고 있습니다. 따라서 각각의 상품 고유 가치 외에 미디어 등을 통해 음악에 대한 사전 정보 및 연관된 경험 등 다양한 부가적인 정보의 제공이 음악 상품의 소비에 결정적인 영향을 미치기도 합니다. 또한, 음악은 경험재의 특징 때문에 과거 소비 경험이 현재의 수요에 큰 영향을 미치기도 합니다.

한편 국내 음악 콘텐츠 산업은 가수, 작곡가, 연주자 등 음악상품의 원천 생산을 담당하는 창작자와 가수의 발굴 및 음반/음악의 기획을 담당하는 기획/제작사, 기획사들의 음반/음악에 투자하고 온/오프라인 유통을 담당하는 음반/음원 유통사, 소비자들에게 음반/음악을 직접 판매하는 도매상, 소매상, 온라인 음악사업자로 구성되어 있습니다.

음악상품의 경우 기획과 초기의 제작 및 마케팅 활동에 소요되는 비용이 크지만 복제 비용은 상대적으로 저렴하고 대량 소비가 될 경우 수익률이 매우 높은 특성을 가지고 있습니다. 따라서 소속 가수 및 음반/음원의 인기도에 따라 수익률이 큰 폭으로 좌우되는 기획/제작사에 비해, 음반/음원 유통사의 경우 상대적으로 안정적인 수익구조를 가지고 있습니다. 

2) 산업의 성장성
산업의 고도화로 인한 생산성의 향상과 정보화로의 급진전은 인간의 생활양식을 급변시키고 있고, 여가시간의 증가로 말미암아 인간은 생활의 질을 향상시키는데 관심을 갖게 되었습니다. 이 과정에서 핵심적인 역할을 하는 것이 인간의 정신적 향상을 담당하는 문화산업입니다. 따라서 21세기의 문화산업은 고부가가치를 창출하는 중요한 산업 영역으로 자리매김하였습니다.

2000년 이후 음반산업 규모는 지속적으로 감소하고 있으나, 디지털 음악산업은 2004년 음반산업의 규모를 추월한 이후 현재까지 지속적인 성장세를 이루며 국내 음악 산업의 규모를 키우고 있고 여기에 더하여 저작권법의 개정, 시행 등 저작권 보호를 위한 환경이 변화되고 있어 향후 디지털 음악산업은 전체 음악산업의 중심으로서 음악산업의 재성장기를 선도할 것으로 예상되고 있습니다.

3) 경쟁 요소
디지털 음악산업의 발달은 기존 음반/음원 유통 체계에 많은 변화를 유발하고 있습니다. 기존 음반 유통채널인 유통사(음반사)에서 도매상, 소매상으로 이어지는 경로는 오프라인 음반시장 축소와 유통비용 절감 등의 영향으로 인터넷을 통한 제작사의 직접 판매, 도매상을 통하지 않는 제작사와 대형 소매점 간의 직접거래, 할인점 등의 신규 판매채널 개발 등의 형태로 변화하고 있습니다. 

반면 인터넷 음악서비스업체 및 모바일 음악서비스업체 등의 디지털 음원 유통 채널은 유통 단계가 단순하고 재고 및 물류비용에 대한 부담이 상대적으로 적은 디지털 음원에 대한 제작사들의 높은 선호도를 바탕으로 유통채널로서의 비중을 높여가고 있습니다. 이런 추세는 디지털 음원 유통채널들의 "디지털 싱글 발매”및 "디지털에서의 음원 선출시"등의 공격적 마케팅과 결합되어 추후에도 지속될 것으로 예측됩니다. 특히 이런 디지털 음원 유통의 발달은 국내 인터넷 인프라 산업의 성장과 결합하여 추후 음반제작사가 소비자에게 직접 음원을 공급하는(Business To Customer) 형태로까지 진화하게 될 것으로 예상됩니다.

나. 회사의 현황

[서비스현황]

(1) 모바일메신저

당
사는 국내 1위 메신저인 카카오톡을 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공 중이며 카
카
오톡
을
중심으로 카카오 모바일 에코시스템 안에서 다양한 사업들과 시너지를 발휘하며 수익을 창출하고 있습니다. 

카카오톡은 커뮤니케이션 라이프 도구이자, 카카오의 다양한 서비스의 중심 플랫폼으로 진화하고 있습니다. 

채널탭은 현재 콘텐츠를 소비하는 탭에서 나아가 대화의 소재가 발견되는 탭으로 진화하여 모든 콘텐츠와 검색, AI 기술이 집약되는 장소가 될 것입니다.

더보기탭은 생활 서비스를 전면에 배치하여 유저 간의 접점을 확대하였고, 이를 발전시켜 유저의 니즈를 충족시키고 연결해주는 도구함으로 발전해 나갈 것입니다. 

오픈채팅은 비지인간의 특
정 관심사나 주제 중심으로 대화하는 서비스로 지속적이고 빠른 속도로 사용자 수가 증가하고 있습니다. 

서랍프로젝트는 대화형 인터페이스와 AI 기술을 활용하여 디지털 자산을 유저의 의도에 맞게 관리하고 접근하고 활용할 수 있도록 하는 것으로 현재 진행 중입니다. 

카카오멜론은 카카오톡 대화창에서 쉽게 음악을 공유하고 대화와 동시에 음악감상을 가능하게 하여 보다 많은 사용자에게 음악서비스의 경험을 제공하고 있습니다. 

플러스친구는 브랜드, 사회기관, 스타, 미디어 등 상생 파트너사들에게 모바일에 최적화된 광고 모델을 제공하며 타겟 고객을 대상으로 최상의 효율을 가져다주는 마케팅 플랫폼으로 성장하고 있습니다.

알림톡은 정보형 메시지를 보낼 수 있는 기업 메시징 서비스이며 상담톡은 기
업의 CS 센터 상담원이 고객과 카톡으로 1:1 대화를 나눌 수 있는 채팅 상담 상품으로, 높은 효율성을 바탕으로 지속적으로 파트너 수가 확산되고 있습니다. 

(2)
포
털

당사는 국내 대표 인터넷 포털 사이트인 www.daum.net 운영을 통해 검색, 이메일, 커뮤니티 등 다양한 인터넷 기반의 서비스를 제공하고 있으며, 충성도 높은 사용자 와 높은 트래픽을 기반으로 다양한 온라인 광고 상품을 판매하고 있습니다. 

검색은 풍부한 콘텐츠 제공, 카카오의 기술을 활용한 꾸준한 품질 개선으로 유저에게 만족도를 높여왔으며 보다 나은 검색 결과 제공을 위해서 실시간 이슈를 반영하여 검색을 하는 순간에 가장 적합한 결과를 제공하는 새로운 카카오 검색을 제공할 계획입니다. 

다음앱은 다양한 외부 파트너와의 제휴로 콘텐츠를 확대하고 고도화된 카카오의 기술을 활용하여 유저들에게 맞춤형 콘텐츠를 제공하도록 주력하며 맞춤형 통합 콘텐츠 유통 플랫폼으로 진화하고 있습니다. 

뉴스 서비스는 국내외 주요 통신사와 언론사, 일간지, 전문지, 스포치 등과의 제휴를 통해 뉴스를 제공하고 있습니다. AI 기반 뉴스피드와 편집 없는 뉴스 서비스를 단계적으로 시행하고 있으며 뉴스 및 게시판 운영 규정에 맞춰 성실하고 투명하게 운영하고 있습니다. 

(3)
게
임

당사의 게임 모바일 사업부가 카카오에서 카카오게임즈로 통합되면서 카카오게임즈는 PC와 모바일을 아우르는 퍼블리셔의 입지가 구축되었습니다. 2018년에는 퍼블리셔를 넘어 개발사로까지 한 단계 도약할 예정이며 IPO를 통해서 해외 진출, 플랫폼 투자, 게임 소싱 등 연관 사업도 확장해 나갈 계획입니다.

PC게임은 검은 사막 국내를 필두로 북미/유럽에서 큰 성과를 거두었고 이러한 성공을 바탕으로 배틀그라운드, A:IR등 대작 게임 판권 계약에 성공하여 향후 지속적인 성장 발판을 마련하였습니다. 

모바일게임은 음양사, 프렌즈마블 등을 성공적으로 론칭하였으며 프렌즈 IP게임, 소셜플랫폼 게임, 웹보드 게임 등 다양한 장르의 모바일 게임을 개발하며 모바일 게임 개발사로 영역을 넓혀 가고 있습니다. 

(4)
뮤
직

당사는 2016년 3월 ㈜카카오엠의 지분 76.40%를 취득하여 회사의 음악 콘텐츠 부문을 강화하였으며, 엔터테인먼트 등 신규 사업 부문의 기회를 창출할 수 있게 되었습니다.

멜론은 국내 최다 가입자, 시장 점유 50% 이상, 10년 연속 온라인 음악서비스 만족도 1위 등 대한민국 명실상부 1위의 자리를 굳건히 지켜나가고 있습니다. 최근 음성인식 등 AI(인공지능) 연계 서비스가 화두로 등장한 가운데 멜론은 이미 2016년 국내최초로 음성인식 스피커 서비스 상용화를 이루어냈으며, 축적된 기술력과 노하우를 기반으로 서비스 고도화를 지속하고 있습니다. 또한 스마트폰, 태블릿, Wearable Device 등의 모바일 기기, TV/가전 등의 홈 IoT 등 보다 많은 유저가 멜론 서비스를 이용할 수 있도록 지원기기와 플랫폼을 꾸준히 확대하고 있으며, 카카오멜론, 카카오톡프로필뮤직 연동 등 카카오와의 시너지도 강화하고 있습니다.
또한 기존 사업부문의 견조한 성장과 더불어 신규 사업과 글로벌 시장으로 영역 확대를 통해 뮤직 콘텐츠 사업을 확장할 계획입니다.

카카오뮤직은 내 뮤직룸 내에서BGM을 구매하고 친구들과 공유하는 등 소셜과 음악을 접목한 음악 감상 서비스로 이용자 확대와 만족도 개선을 위해 공유채널 확대, 콘텐츠 강화, 프로모션 제공, 선물하기 기능 추가 등의 노력을 지속할 것입니다.

음원/음반 유통사업의 경우 국내 아이돌 인기에 따른 해외 수요 증가와 오프라인 음반시장의 규모 확대, AI 스피커 보급 등으로 인한 온라인 음원시장의 꾸준한 성장으로 견조한 성장을 이어가고 있습니다.

(5)
유
료
콘텐츠

카카오페이지는 국내 1위의 만화, 소설, 영화 등 다양한 콘텐츠를 담고 있는 종합 콘텐츠 유통 플랫폼으로 지속적인 성장세를 기록하고 있습니다. 2017년 6월 보상형 광고플랫폼인 캐시프렌즈를 오픈하였고 올해 초에는 VOD 서비스를 추가로 시작하였습니다. 향후 유명IP 기반 소설 및 만화 공동제작을 추진하는 등 양질의 콘텐츠 확보에 지속적으로 노력 할 것이며 VOD 사업에서는 영화를 시작으로 지상파, 종편, 케이블을 포함한 국내 드라마와 예능, 해외 드라마와 애니메이션 등 영상콘텐츠도 순차적으로 선보여 이용자들이 양질의 콘텐츠를 쉽게 즐길 수 있는 종합 콘텐츠 플랫폼으 발전할 것입니다. 

(6)

모
빌리티

카카오모빌리티는 빠른 의사결정과 실행을 바탕으로 지속적인 혁신과 성장을 위해서 2017년 8월 독립한 회사로 출범하였습니다. 2017년 10월 택시, 드라이버, 주차, 내비 등 이동 맥락 모든 서비스를 아우르는 통합앱인 카카오T를 출시하였고 빠르게 성장하는 이동의 수요를 다양한 모빌리티 서비스로 연결하기 위해 노력하고 있습니다.

카카오택시는 2015년 3월 택시 기사와 승객을 쉽고 빠르게 연결하기 위한 모바일 앱으로 시작하여 현재 전국 1,800만명 이상이 사용하고 있습니다. 올해 3월에는 기업들이 보다 효과적으로 직원들의 이동 편의성을 제고 시키고 관리적 효율성 상승을 위해 업무택시 서비스를 시작하였고 올해 4월에는 유저와 기사 사이의 보다 나은 연결 강화와 비인기지역 등의 배차 확률 상승을 위하여 스마트호출 서비스를 시작하였습니다. 

카카오드라이버는 16년 5월 서비스를 시작하였으며 기존의 불합리한 관행을 대폭 개선하여 한층 안전하고 편리한 고품질 서비스를 제공하고 있습니다. 자동결제, 추천요금제 고도화, 경유 요금 도입 등으로 사용성이 지속적으로 개선되고 있으며 향후 기업들이 사용할 수 있는 업무대리 서비스도 선보일 예정입니다.

카카오주차는 실시간 이용 가능한 주차장을 위치/가격/주차 방식 등의 정보와 함께 보여주고 자동결제 방식으로 결제됨에 따라 이용자에게 편리함을 제공할 뿐만 아니라 유휴 주차면을 효율적으로 활용할 수 잇습니다. 또한 주차장과 이용자간 연결이 확대됨에 따라 불법 주정차, 교통 체증 등 사회적 비용도 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

카카오내비는 카카오T 뿐만 아니라 카카오맵 안에 SDK가 탑재되면서 사용자가 지속적으로 빠르게 증가하고 있습니다. 또한 누적된 데이터의 분석과 기술력을 바탕으로 미래운행정보 기능 탑재 및 고도화를 진행하여 현재 뿐 아니라 미래 시점의 특정 시간에도 쉽고 빠른 목적지 검색 및 소요 시간을 예측할 수 있습니다.

(7)
커머스

커머스는 카카오톡에서 선물하기, 메이커스 등 쇼핑 관련 서비스와 오프라인 매장 위주의 카카오프렌즈를 중심으로 꾸준한 성장을 보이고 있습니다

선물하기는 메시지처럼 편하게 선물을 주고받을 수 있고 다양한 제품과 서비스를 추가하며 17년 거래액이 1조원을 돌파하는 등 빠르게 성장하고 있습니다. 모바일 교환권 뿐만 아니라 배송상품 확대와 추천 로직 고도화, UI 개선 등을 통해 유기적이고 통합적인 고객 경험을 강화해 나가고 있습니다. 

카카오프렌즈는 플래그십스토어를 중심으로 한 브랜드 경험 강화, 파트너사와의 콜라보레이션, IP비즈니스 확대 등을 통하여 캐릭터의 가치를 창출하며 인기 있는 캐릭터 산업으로 성장하고 있습니다. 또한 프렌즈 IP 기반의 게임, 카카오미니 스피커의 피규어, 카카오뱅크의 체크카드 캐릭터 등 카카오 서비스 전반에 걸쳐 시너지를 창출하고 있습니다. 

(
8)
카
카오페이

카카오페이는 카카오톡을 기반으로 카카오의 다양한 서비스에 적용되어 고객들의 사용성 증가를 이끌고 있으며 송금하기 사용자 확대와 카카오페이 카드 출시에 따라 거래액이 지속적으로 성장하고 있습니다. 17년 2월 알리페이를 서비스하는 앤트파이낸셜과 전략적 파트너십을 체결하였고 17년 4월 주식회사 카카오페이를 자회사로 설립하면서 페이먼트 사업영역을 확대해 나가고 있습니다.
2018년 5월 출시된 신규 오프라인 결제 서비스인 '카카오페이 매장결제'를 필두로 온라인 뿐만 아니라 오프라인 가맹점도 적극적으로 확대해 나갈 계획이며 카카오 내외부 서비스와의 연계를 강화하여 혁신적인 테크핀 서비스로 진화할 것입니다.

(
9)

신
규사업등의 내용 및 전망

당사는 미래의 성장동력이 될 신규 사업에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 
먼저 IP사업 강화를 위해 유통에서 투자, 창작 영역까지 IP를 확장할 계획입니다. 이미 IP를 통한 글로벌 진출은 게임, 픽코마 등 콘텐츠 부문을 통해 성과를 보여주고 있습어 카카오 생태계를 포괄하는 차원의 IP확보와 투자를 더욱 적극적으로 진행할 것입니다.

2017년 상반기에 인공지능 사업을 본격적으로 추진하기 위해 설립한 카카오브레인과 본사의 AI조직을 중심으로 AI 플랫폼 및 서비스 개발에도 지속적인 노력을 기울일 것입니다. 카카오의 AI기술과 서비스 연도이 필요한 파트너들이 보다 쉽고 빠르게 AI서비스를 개발할 수 있는 플랫폼도 제공할 계획입니다. 

또한 당사는 블록체인을 미래 핵심 기술로 정의하고, 블록체인 사업 담당하는 자회사인 Ground X 등을 통해 다음 생태계의 기반이 될 거라고 예상되는 블록체인 기술을 연구하고 플랫폼을 개발하기 위한 노력을 하고 있습니다. 블록체인 플랫폼의 한계를 극복하고 진화시키기 위하여 다양한 노력과 투자를 병행할 계획입니다.

[시장점유율]

국내 주요 모바일 메신저 서비스 월별 총 이용시간 점유율(모바일 메신저 상위 10위내 포함되는 메신저들의 서비스별 이용 시간을 각 서비스의 월별 총 이용시간 합계로 나누어 산출)을 살펴보면, 2018년 3월 기준 카카오톡 서비스의 시장점유율은 94%이며, 2013년 이후 유사한 수준에서 움직이고 있습니다.(출처: 코리안클릭)

www.daum.net은 2018년 3월 기준으로 월 2,161만명의 순방문자수(Unique Visitor)를 기록하며 국내 인터넷 포털의 상위권을 계속 유지하고 있습니다. 참고로, 2018년 3월 기준 www.daum.net의 시작페이지 설정 점유율은 26% 입니다. 또한, 당사의 검색서비스의 활성화 정도를 나타내는 PC 통합검색쿼리점유율은 2018년 3월 기준으로 15%를 기록하였습니다. (출처: 코리안클릭)

온라인 음원 서비스 시장에서 2018년 1분기 평균 순방문자 기준 시장 멜론의 점유율(멜론, 엠넷닷컴, 벅스, 지니, 소리바다의 모바일 월별 순 이용자의 합계를 각 서비스별 순 이용자의 합계로 나누어 산출)은 약 62%입니다.

[조직도]

투자설명서_카카오조직도 2018년 3월 31일 기준.jpg
투자설명서_카카오조직도 2018년 3월 31일 기준

2. 매출에 관한 사항

가. 매출 실적

당사의 수입원은 크게 광고 플랫폼, 콘텐츠 플랫폼, 기타로 구분할 수 있습니다. 2018년 1분기 기준으로 당사의 매출은 광고 플랫폼 매출 27.8%, 콘텐츠 플랫폼 매출 51.4%, 기타 매출 20.7%로 구성되어 있습니다. 자세한 영업부문 매출은 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 4. 영업부문 정보"를 참고하시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

사업부문
제24기 1분기
제23기 1분기
제23기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

광고 플랫폼
154,644
27.8%
133,302
30.0%
595,729
30.2%

콘텐츠 플랫폼
285,613
51.4%
221,816
50.0%
985,474
50.0%

기타
115,165
20.7%
88,669
20.0%
391,123
19.8%

합 계
555,421
100.0%
443,787
100.0%
1,972,326
100.0%

- 상기 실적은 제 24기 1분기 연결검토보고서 기준으로 작성되었습니다.

나. 판매방법 및 전
략

온라인 광고 영업은 주로 사내 광고전문영업조직의 직접영업과 광고대행사를 통한 간접영업을 통하여 이루어지고 있습니다. 게임 콘텐츠 부문의 경우 게임개발사/퍼블리셔들과의 비즈니스 계약에 따라 게임상 유료 게임 아이템 중개를 통하여 간접적으로 당사의 영업수익이 발생합니다. 음악 콘텐츠 부문은 주로 온라인 상에서 콘텐츠 이용권을 판매하는 형태로 영업수익이 발생합니다. 그외 기타 부문은 온라인/오프라인 상에서 홍보 및 판매가 이루어지거나 특정 업체와의 계약을 통해 진행되는 형태입니다. 

(1) 광고 플랫폼
1) 직영업 : 당사 영업조직이 직접 광고주들에게 검색광고, 디스플레이광고 등을 판매하는 형태
2) 대행영업 : 외부 대행사 영업조직을 활용하여 판매하는 형태
3) 인바운드 OLS : 온라인 또는 전화로 스스로 유입되는 광고주에게 광고를 판매하는 형태

(2) 콘텐츠 플랫폼
1) 게임 : 게임 채널링 및 퍼블리싱 수수료와 게임 아이템 등을 판매하는 형태
2) 음악 : 온라인 음원 유통과 홍보를 통해 음악 콘텐츠 이용권을 판매하는 형태
3) 기타 콘텐츠 : 다양한 온라인 유료 콘텐츠 이용권을 판매하는 형태

(3) 기타
1) 온라인구매 : 최종소비자의 온라인 쇼핑서비스를 통한 상품구매 
2) 오프라인구매 : 최종소비자의 오프라인 상품 구매 또는 서비스 이용에 대한 대가를 수령하는 형태

당사의 판매전략은 다음과 같습니다.
(1) 신규서비스의 개발 및 업그레이드를 통한 서비스품질 개선
(2) 카카오가 보유하고 있는 경쟁력(고객층, 서비스간 연계 등) 바탕으로 플랫폼 지배력 강화
(3) 체계적인 영업관리(대행사 관리, 매출채권 관리 등)
(4) 다양한 콘텐츠 확보와 개발을 통한 콘텐츠 경쟁력 개선

3. 물
적재산의 내용

아래 물적자산의 기준은 2018년 3월 말 기준이며, K-IFRS 연결기준 현황입니다. 당사의 사업 특성상 온라인광고와 IT 인프라 등의 사업에 따른 자산, 부채, 자본을 별도로 구분할 수 없습니다.

가. 설비의 현황

- 자산항목 : 토지

(단위: 백만원)

사업소
소유
소재지
구분
기초
장부금액
당분기증감
당분기
기말
장부금액
비고

형태
증가
감소
상각

본사
등기
제주
사옥
38,104
-
-
-
38,104
-

등기
제주
사택
551
-
-
-
551
-

본사 외
등기
서울
사옥
18,565
54
-
-
18,619

합 계
57,220
54
0
0
57,274
-

- 자산항목 : 건물

(단위: 백만원)

사업소
소유
소재지
구분
기초
장부금액
당분기증감
당분기
기말
장부금액
비고

형태
증가
감소
상각

본사
등기
제주
사옥
36,327
-
-
268
36,059
-

등기
제주
사택
7,701
-
-
61
7,640
-

본사 외
등기
서울
사옥
9,743
64
-
76
9,731

합 계
53,771
64
0
405
53,430
-

- 자산항목 : 구축물

(단위: 백만원)

사업소
소유
소재지
구분
기초
장부금액
당분기증감
당분기
기말
장부금액
비고

형태
증가
감소
상각

본사
-
제주
구축물
210
-
-
4
206
-

본사외
-
서울
구축물
5
-
5
-
-
-

합 계
215
0
5
4
206
-

- 자산항목 : 비품

(단위: 백만원)

사업소
소유
소재지
구분
기초
장부가액
당분기증감
당분기
기말
장부금액
비고

형태
증가
감소
상각

본사 및 본사외
자가보유
본사 및 본사외
비품
38,423
4,165
266
4,022
38,300
-

합 계
38,423
4,165
266
4,022
38,300
-

- 자산항목 : 기계장치

(단위: 백만원)

사업소
소유
소재지
구분
기초
장부가액
당분기증감
당분기
기말
장부금액
비고

형태
증가
감소
상각

본사 및 본사외
자가보유
본사 및 본사외
기계장치
119,162
7,969

-

11,495
115,636
-

합 계
119,162
7,969
0
11,495
115,636
-

- 자산항목 : 차량운반구

(단위: 백만원)

사업소
소유
소재지
구분
기초
장부금액
당분기증감
당분기
기말
장부금액
비고

형태
증가
감소
상각

본사 및 본사외
자가보유
본사 및 본사외
차량운반구
520
190
35
60
615
-

합 계
520
190
35
60
615
-

- 자산항목 : 건설중인 자산

(단위: 백만원)

사업소
소유
소재지
구분
기초
장부금액
당분기증감
당분기
기말
장부금액
비고

형태
증가
감소
상각

본사및본사외
자가보유
본사및본사외
건설중인자산
1,733
910
-
0
2,643
-

합 계
1,733
910
0
0

2,643

-

4. 시장위험과 위험관리

연결회사는 시장위험(환율변동위험, 이자율변동위험 및 지분증권에 대한 시장가치 변동위험), 신용위험, 그리고 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

가. 시장위험

(1) 이자율변동 위험
이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자
수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금
에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한
불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

2018년 3월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부예금에 대한 이자율이 1.0% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 예금에 대한 이자수익으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 10,939백만원 (전기: 13백만원) 만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다. 

(2) 가격위험
연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권 및 채무증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.
2018년 3월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장성 있는 주식의 가격이 5.0% 상승 또는 하락할 경우, 기타포괄손익은 세전 423만원(전기: 1,557백만원) 만큼, 당기손익은 세전 983백만원 만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.

(3) 외환위험
당사는 주로 USD 및 JPY, CNY의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산은 다음과 같으며, 2018년 3월 31일 현재 환율변동이 5% 상승 또는 하락할 경우, 외화자산의 환율변동효과는 세전이익 27,504백만원 증가 또는 감소하였을 것입니다.

당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 환율 5% 변동 시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
27,389,928
-27,389,928
4,727,099
-4,727,099

JPY
111,877
-111,877
90,799
-90,799

CNY
2,153
-2,153
2,426
-2,426

합계
27,503,958
-27,503,958
4,820,323
-4,820,323

나. 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및 현금성자산, 파생금융상품 및 은행 등 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 
보고기간 종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
1,797,944,282
1,116,793,073

단기금융상품
977,562,296
394,151,746

매출채권
180,627,797
179,237,746

파생상품금융자산
217,489
53,649,943

기타유동금융자산
120,945,476
134,342,675

장기금융상품
12,100,905
10,685,362

기타비유동금융자산
43,294,197
39,878,997

합계
3,132,692,442
1,928,739,542

다. 유동성위험

현금흐름의 예측은 연결회사의 재무부서가 수행합니다. 연결회사의 재무부서는 영업
자금수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위
반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달
계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나
법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.
당분기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다. 

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
1년 이하
1년에서 2년이하
2년에서 5년 이하

매입채무 및 기타채무
313,614,207
-
-

단기차입금
461,241
-
-

유동성장기차입금
224,869,954
-
-

장기차입금
199,491
190,365
6,603,314

파생상품부채

-

-
-

회사채
2,100,400
60,957,260
40,948,594

전환사채

-

241,000,000

-

교환사채

-

-
230,000,000

기타유동금융부채
24,241,300
-

-

비유동매입채무 및 기타채무

-

-
637,208

기타비유동금융부채

-

-

1,074,431

합계
565,486,593
302,147,625
279,263,547

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
1년 이하
1년에서 2년이하
2년에서 5년 이하

매입채무 및 기타채무
280,421,502
-
-

단기차입금
307,100
-
-

유동성장기차입금
173,804,954
-
-

장기차입금

-

-
-

파생상품부채

-

-
-

회사채
3,140,400
111,479,118
41,175,049

전환사채
4,235,596
474,000,000

기타유동금융부채
42,247,383
-
-

비유동 매입채무 및 기타채무

-

196,200
1,443,365

기타비유동금융부채
-
-
639,661

합계
504,156,935
585,675,318
43,258,075

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기
간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구
분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

라.
자본위
험관리

연결회사의 자본관리의 주요 목적은 안정적 재무구조의 유지입니다. 연결회사는 자
본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나
누어 산출하고 있습니다.

한편, 보고기간 종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채
1,972,722,710
1,841,608,650

자본
5,752,151,417
4,507,819,805

부채비율
34.30%
40.85%

마
.
금융자산과 금융부채의 상계

보고기간 종료일 현재 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
자산총액
상계된 부채 총액
재무상태표 표시 순액
상계되지 않은 금액
순액

매출채권
47,908,636
13,696,757
34,211,879
0
34,211,879

5. 파생상품및 풋백옵션 등 거래현황

가. 파생상품자산 및 부채

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유중인 파생금융상품자산 및 파생금융상품부채의 내역 및 약정사항은 다음과 같습니다.

(1)파생금융상품자산

(단위: 천원)

구분
2018.03.31
2017.12.31
약정사항

상환권(엔비티)
217,490
217,490
(주1)

전환권 및 조기상환권등(블루홀)
-
53,432,453
(주2)

합계
217,490
53,649,943

(주1) ㈜엔비티 우선주에 부여된 상환권으로, 상환청구기간은 납입일로부터 2년이 경과한 날(2015년 6월 28일)부터 우선주의 발행일로부터 10년이 되는 날(2023년 6월 28일)까지입니다. 상환할증금의 보장수익율은 연 8%입니다.
(주2) ㈜블루홀 상환전환주 등에 부여된 상환권으로, 상환청구기간은 납입일로부터 2년이 경과된 날(2018년 10월19일) 부터 우선주의 발행일로부터 10년이 되는날 (2026년 10월 19일)까지 입니다. 우선주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있으며, 상환할증금의 보장수익율은 연 8%입니다. 또한 ㈜블루홀 상환전환우선주 주계약은 상기 파생상품자산과 별도로 매도가능증권에 계상되어 있습니다. 

(2)파생금융상품부채

(단위: 천원)

구분
2018.03.31
2017.12.31
약정사항

상환권 및 전환권(블루핀)
-
2,254,213
(주1)

합계
0
2,254,213

(주1) 관계기업 블루핀에서 발행한 상환전환우선주의 상환권과 전환권입니다. 상환권의 경우 납입기일 다음날로 부터 1년이 경과된 날로 부터 그 발행일로 부터 10년이 되는 날 전일까지 행사가능하며, 상환할증금의 보장수익률은 연복리 5%로 이를 적용하여 산출한 이자 금액의 합계액을 상환하여야합니다. 전환권의 경우 납입기일 익일 부터 10년 경과일 전일까지 행사가능하며, 전환 비율은 우선주 1주당 보통주 1주입니다. 단, 회사의 IPO시 전환비율은 조정될 수 있습니다.

6. 경영상의 주요계약

가. 벤처펀드 출자 계약

당사는 보고일 현재 벤처 생태계 활성화를 위해 TransLink Capital Partners II, L.P.(U$ 5백만), TransLink Capital Partners Ⅲ, L.P.(U$ 5백만), Altos Korea Opportunity Fund, L.P.(U$ 2백만), Strong Seed Fund Ⅰ, L.P.(U$ 0.4백만), Collaborative II, L.P.(U$ 2백만), 2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합(25억), 케이큐브-1호 벤처투자조합(50억), 카카오청년창업펀드(100억), 다음청년창업투자조합(100억), 에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드(10억), 카카오디지털콘텐츠펀드(100억), 카카오성장나눔게임펀드(290억), KAKAO-CCVC 제주창조경제혁신펀드(19억), KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드(75억)에 투자할 것을 약정하였습니다. 

(단위: 원, 달러)

회사명
펀드명
계약 상대방
펀드 기간
대금지급방법
약정 금액
주요 계약 내용

㈜카카오
TransLink Capital Partners II, L.P.
TRANSLINK MANAGEMENT II, L.L.C.
2010.07.27 ~ 2020.09.24
현금
USD 5,000,000
벤처 펀드 투자

TransLink Capital Partners Ⅲ, L.P.
TRANSLINK MANAGEMENT III, L.L.C.
2013.07.10 ~ 2023.12.13
현금
USD 5,000,000
벤처 펀드 투자

Altos Korea Opportunity Fund, L.P.
ALTOS KOREA MANAGEMENT, LLC
2014.09.29 ~ 2024.09.28
현금
USD 2,000,000
벤처 펀드 투자

Strong Seed Fund Ⅰ, L.P.
Strong Ventures, LLC
2012.08.24 ~ 2022.08.23
현금
USD 428,571
벤처 펀드 투자

Collaborative II, L.P.
COLLAB GP II, LLC
2013.02.15 ~ 2023.02.14
현금
USD 2,000,000
벤처 펀드 투자

2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
스톤브릿지벤처스㈜
2010.10.06 ~ 2017.10.05
현금
\2,500,000,000
벤처 펀드 투자

케이큐브-1호 벤처투자조합
㈜카카오벤처스
2012.06.07 ~ 2019.06.06
현금
\5,000,000,000
벤처 펀드 투자

카카오청년창업펀드
㈜카카오벤처스
2013.07.12 ~ 2021.07.11
현금
\10,000,000,000
벤처 펀드 투자

다음청년창업투자조합
(유)동문파트너즈
2014.07.04 ~ 2022.07.03
현금
\10,000,000,000
벤처 펀드 투자

에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드
㈜에스엠콘텐츠인베스트먼트
2015.10.07 ~ 2022.10.06
현금
\1,000,000,000
벤처 펀드 투자

카카오디지털콘텐츠펀드
㈜카카오벤처스
2016.01.04 ~ 2024.01.03
현금
\10,000,000,000
벤처 펀드 투자

카카오성장나눔게임펀드
㈜카카오벤처스
2016.03.10 ~ 2021.03.09
현금
\29,000,000,000
벤처 펀드 투자

KAKAO-CCVC 제주창조경제혁신펀드
쿨리지코너인베스트먼트㈜
2016.06.03 ~ 2021.06.02
현금
\1,900,000,000
벤처 펀드 투자

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드

㈜카카오벤처스

2017.12.14 ~ 2024.12.13
현금
\7,500,000,000
벤처 펀드 투자

㈜카카오게임즈
케이큐브 NEO 펀드

㈜카카오벤처스

2017.05.23 ~ 2021.05.23

현금

\1,000,000,000

벤처 펀드 투자

- 상기

2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
펀드는 조합의 존속기간이 2017년 10월 5일까지로 만료되었으나 2018년 10월 4일까지 청산기간중임. 

나. 기타 비경상적 중요 계약

(단위: 원, USD, JPY)

해당 법인
계약 상대방
계약의 목적 및 내용
계약 체결 시기
계약 금액 및 대금 수수방법(기준)

㈜포도트리
Kakao Japan Corp.
신주인수
 (제3자배정유상증자)
2017.04.27
\19,999,995,978

㈜카카오페이
Ant Financial Group
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2017.06.13
USD 200,000,000

㈜카카오
㈜와이디온라인
신주인수
 (제3자배정유상증자)
2017.06.14
\2,500,001,210

㈜카카오게임즈
㈜와이디온라인
신주인수
 (제3자배정유상증자)
2017.06.14
\2,500,001,210

㈜카카오
TPG consortium
구주처분
 (㈜카카오모빌리티 주식)
2017.06.30
\300,000,000,000

㈜카카오모빌리티
 (구. ㈜케이엠컴패니)
TPG consortium
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2017.06.30
\200,000,000,000

㈜카카오엠
 (구. ㈜로엔엔터테인먼트)
메가몬스터㈜
신주인수
 (주주배정유상증자)
2017.07.07
\9,100,000,000

㈜포도트리
메가몬스터㈜
신주인수
 (주주배정유상증자)
2017.07.07
\3,000,000,000

㈜카카오
㈜카카오게임즈
게임사업부문 현물출자
 (제3자배정유상증자)
2017.08.16
㈜카카오게임즈 보통주 30,005주 수령

㈜제이오에이치
유황선
비유동자산 취득
 (토지 및 건물)
2017.09.19
\8,300,000,000

㈜카카오게임즈
마음골프㈜
포괄적주식교환
 (제3자배정 유상증자)
 지분100%인수
2017.09.25
교환비율 1 : 0.0033950주
 \ 37,133,325,000 (주식발행) / 5,042주

㈜케이큐브홀딩스
㈜카카오게임즈
신주인수
 (제3자배정유상증자)
 ㈜카카오게임즈와 마음골프㈜와의 포괄적 주식교환에 따른 배정
2017.09.25
㈜카카오게임즈 유상증자로 발행된 보통주 5,042주중 1,493주 인수

㈜카카오게임즈
㈜프렌즈게임즈
 (구. ㈜슈퍼노바일레븐)
포괄적주식교환
 (제3자배정유상증자)
2017.10.31
교환비율 1 : 0.0019202주
 \ 5,500,425,439 (주식발행) / 746주

㈜포도트리
Kakao Japan Corp.
신주인수
 (제3자배정유상증자)
2017.11.06
JPY 300,021,678

㈜카카오
Kakao Japan Corp.
신주인수
 (제3자배정유상증자)
2017.11.06
JPY 1,200,086,712

㈜포도트리
㈜밸류포션
구주취득
 (㈜밸류포션 주식)
2017.11.07
\4,499,996,496

㈜포도트리
㈜밸류포션
합병계약
2017.12.08
 (합병기일 2018.02.01)
합병비율 1:0
 (주식 발행 및 현금 지급하지 아니함)

㈜포도트리
오영배 등 주주 3인
구주인수
 (㈜삼양씨앤씨 주식)
2017.12.28
\5,872,494,388

㈜카카오게임즈
㈜액션스퀘어
신주인수
 (제3자배정유상증자)
2018.01.17
\10,000,001,320

㈜카카오게임즈
㈜프라즈나글로벌홀딩스
구주인수
 (㈜액션스퀘어 주식)
2018.01.17
\6,000,001,400

㈜카카오게임즈
㈜키글로벌홀딩스
구주인수
 (㈜액션스퀘어 주식)
2018.01.17
\4,000,005,800

㈜카카오브레인
㈜카카오
신주발행
 (주주배정유상증자)
2018.01.17
\20,000,000,000

㈜카카오게임즈
넷마블게임즈 주식회사
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2018.02.13
\50,000,141,352

㈜카카오게임즈
Aceville PTE. LTD
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2018.02.13
\50,000,141,352

㈜카카오게임즈
Actozsoft HongKong LTD
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2018.02.13
\10,000,121,487

㈜카카오게임즈
DianDian Interactive Holding
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2018.02.13
\10,000,121,487

㈜카카오게임즈
주식회사 블루홀
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2018.02.13
\10,000,121,487

㈜카카오게임즈
프리미어성장전략엠앤에이
 사모투자합자회사
신주발행
 (제3자배정유상증자)
2018.02.13
\10,000,121,487

㈜카카오
㈜카카오인베스트먼트
구주취득
 (㈜제이오에이치 주식)
2018.03.14
\13,334,000,000

㈜카카오모빌리티
길창수, 최바다 등 주주 15인
구주인수
 (㈜럭시 주식)
2018.03.27
\25,202,323,551

㈜카카오게임즈
㈜넵튠
전환사채인수
2018.03.05
\5,000,000,000

㈜카카오게임즈
송계한 등 주주 12인
구주인수
(㈜웨이투빗주식)
2018.04.04
\2,989,893,556

- 회사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약을 기재하였습니다. 다만, 일부 계약건은 언론과의 인터뷰, 공시 등 기타의 방법을 통해 관련 내용이 공개된 경우에는 반드시 해당 내용을 기재하도록 하는 보고서 작성 기준에 따라 금액적으로 중요도가 낮음에도 불구하고 기재하였습니다.

7. 연구개발활동

가. 연구개발담당조직

지배회사 카카오는 자체 연구소로, 제주오피스에 미디어 연구소와 판교오피스에 R&D Center를 보유하고 있습니다. 
 
미디어연구소는 카카오의 부설 연구소로서, 1995년 설립된 이래 www.daum.net의 다양한 인터넷 제품군에 대한 기반 연구를 전담하여 왔으며, 
특히 세계적으로 그 기술력을 높이 인정받고 있는 대용량 데이터 처리기술 분야, 스팸 방지기술 분야 등에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 
 
미디어연구소는 연구소장 1인과 연구전담요원 21명으로 구성되어 있으며, 2018년 3월 현재 총 21명의 연구전담요원이 인터넷 비즈니스와 관련된 각종 기반기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 
연구원은 박사급 연구원 3명, 석사급 연구원 5명, 학사급 13명으로 구성되어 있으며, 각각 서비스 현업부서와 함께 프로젝트 별로 투입되어 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 

미디어 연구소는 Tech 부문 산하 당사 인터넷 플랫폼의 대용량 트래픽 처리와 안정적이고 생활에 유익한 인터넷 서비스의 안정적인 구현에 필요한 기반 기술 및 미래기술과 관련한 연구인력과 Data Integration, 검색서비스, 검색컨텐츠, 검색엔진, 전문검색 개발, Data Mining 등 데이타 검색 관련한 연구인력이 활동하고 있습니다. 
R&D Center는 카카오의 또 하나의 부설 연구소로서, 2010년 설립된 이래 모바일 환경에서의 다양한 기반 연구를 하고 있으며 특히 실시간 데이터 분산 처리 연구 및 관련 기술 개발 및 모바일에 최적화되는 파일 전송 및 동영상 스트리밍, 캐쉬 시스템 연구개발, 소셜 분석 기술 및 이에 맞는 추천시스템 개발 등이 진행되고 있습니다. R&D Center는 연구소장 1인과 연구전담요원 41명으로 구성되어 있으며, 2018년 3월 현재 총 41명의 연구전담요원이 모바일 환경에서 사용할 수 있는 기반기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 연구원은 석사급 연구원 30명, 학사급 연구원 11명으로 구성되어 있으며 각각 프로젝트 별로 투입되어 연구개발 활동을 진행하고 있습니다 
R&D Center는 급박하게 변화하는 모바일 환경에 대해 대응하기 위해 연구범위를 확대하는 한편 연구활동을 더욱 더 심도 있게 연구하려고 노력하고 있습니다. 

나. 연구개발비용

(단위: 천원)

항목
24기 1분기
23기 1분기

연구개발비
77,601,238
59,579,190

비율(%)
14.0
13.4

- 당사가 투입한 연구개발비는 당분기 비용으로 처리하는 부분 외에도 개발비 및 기타의 무형자산으로 계상하고 있으며, 해당 개발 실패시 감액 손실이 발생하여 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 연구개발실적

(단위: 천원)

회사명
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과

[지배회사] 
㈜카카오 
미디어 연구소
Open API 인증개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

BI Deploy Management 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

카드사 한도알림 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

회원정보시스템 이중화 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

실명인증서비스 보안시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

회원정보조회시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

해킹차단시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

피드백시스템 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

ID찾기 서비스 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

DNA포탈구축
내부 연구소
서비스플랫폼개발

FLV 기반 동영상 플레이어 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

대용량 고성능 검색엔진 개발
내부 연구소
서비스플랫폼개발

CDO 검색 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

카페스토어 추가 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

다음컬럼 서비스
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

다음메신저 플래시 제작
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

로컬다음 2.0 오픈
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

DTV 포털웹서비스 디자인개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

지식검색 플랫폼 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

팝업 Daum 모바일 서비스
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

그룹웨어
내부연구소 및 외주
내부통제 강화

KT 네스팟 단말기 전용 한메일넷 클라이언트 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼 개발

검색엔진 검색서비스 개발유
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼 개발

pLog 지도 서비스 제작
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼 개발

미디어다음
내부연구소
서비스플랫폼개발

포토엘범(폰사진)
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음검색(NSP)
내부연구소
서비스플랫폼개발

카페랭킹
내부연구소
서비스플랫폼개발

스쿨메일
내부연구소
서비스플랫폼개발

로또
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색(성인광고차단개발)
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음검색(비즈샵)
내부연구소
서비스플랫폼개발

인터넷잡지
내부연구소
서비스플랫폼개발

GSF
내부연구소
서비스플랫폼개발

biz cafe
내부연구소
서비스플랫폼개발

콘텐츠메니지먼트시스템(CMS2)
내부연구소
서비스플랫폼개발

EMS2차개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

정기결제시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

LMS(교육관리시스템)
내부연구소
서비스플랫폼개발

캠퍼스검색
내부연구소
서비스플랫폼개발

포토메일
내부연구소
서비스플랫폼개발

그림엽서
내부연구소
서비스플랫폼개발

Arachne(SSO)싱글사인온
내부연구소
서비스플랫폼개발

폰캠
내부연구소
서비스플랫폼개발

블로그
내부연구소
서비스플랫폼개발

메신저4.0
내부연구소
서비스플랫폼개발

KTF멀티팩폰게임
내부연구소
서비스플랫폼개발

폰샷카페
내부연구소
서비스플랫폼개발

서치스크린
내부연구소
서비스플랫폼개발

화상회의시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

가계부
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색로그분석시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

환금형 다음캐쉬 제작
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색리모콘
내부연구소
서비스플랫폼개발

Item Mall 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색서비스 운영툴
내부연구소
서비스플랫폼개발

Service Information System (SIS)
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음 쿠폰서비스
내부연구소
서비스플랫폼개발

이메일발송시스템
내부연구소
서비스플랫폼개발

업적관리 프로그램
내부연구소
서비스플랫폼개발

KTF KUN 독립메뉴
내부연구소
서비스플랫폼개발

LG 스마트폰
내부연구소
서비스플랫폼개발

WIPI Daum 모바일 서비스
내부연구소
서비스플랫폼개발

플래닛
내부연구소
서비스플랫폼개발

LGT 카페알림
내부연구소
서비스플랫폼개발

카페스토어
내부연구소
서비스플랫폼개발

J2프로젝트
내부연구소
서비스플랫폼개발

검색본부 포토갤러리 개발 외주
내부연구소
서비스플랫폼개발

카페스토어(외주)
내부연구소
서비스플랫폼개발

Griffin
내부연구소
서비스플랫폼개발

#7900연동(플래닛)
내부연구소
서비스플랫폼개발

무비시사회
내부연구소
서비스플랫폼개발

무선플래닛서비스
내부연구소
서비스플랫폼개발

GNOS
내부연구소
서비스플랫폼개발

Glory프로젝트
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

YouFree프로젝트
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

GAIA
내부연구소
서비스플랫폼개발

Active Synch Server
내부연구소
서비스플랫폼개발

Breeze 2.0
내부연구소
서비스플랫폼개발

Magpie 1.0
내부연구소
서비스품질향상

Morpheus
내부연구소
서비스품질향상

HanMail pop3/SMTP 오픈
내부연구소
서비스플랫폼개발

개인정보영향평가 시스템 고도화
내부연구소
개인정보 보호강화/신뢰성확보

라이코스 메일
내부연구소
서비스플랫폼개발

OSS프로젝트
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

쇼핑광고플랫폼 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

Polaris
내부연구소
서비스플랫폼개발

Midas
내부연구소
서비스플랫폼개발

Dynamic Data Management
내부연구소
서비스품질향상

Lineup
내부연구소
서비스품질향상

실시간검색서비스 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

다음오픈에디터 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

스마트앤서 검색 서비스 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

음악 검색 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

모바일 웹 검색 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

사물검색
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

ad@m
내부연구소
서비스플랫폼개발

대화형 모바일 음성 검색 엔진개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

클라우드 기반 시맨틱 웹 검색 엔진 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

시맨틱 웹 기반 영화 LOD 엔진 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

개방형 USN 기반 센서 오픈 API 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

모바일 매쉬업 엔진의 모바일 웹앱스토어 적용방안 연구
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

CaptureKorea: 실사 3D 기술 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

빅데이터 기반 공공 KB API 서비스 개발
내부연구소 및 외주
서비스플랫폼개발

클라우드 RC2
내부연구소
서비스플랫폼개발

Wcache
내부연구소
서비스플랫폼개발

Live streamer 대용량 트래픽 처리 기술
내부연구소
서비스플랫폼개발

대용량 모바일 push notification system
내부연구소
서비스플랫폼개발

클라우드 TomLion
내부연구소
서비스플랫폼개발

Tenth 2.0
내부연구소
서비스플랫폼개발

Topology Viewer Project
내부연구소
서비스플랫폼개발

방금그곡 타임라인 및 라디오 선곡표 프로젝트
내부연구소
서비스플랫폼개발

모바일 앱 개발 생산성 향상툴 프로앱테우스 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

미디어 콘텐츠 추천 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

대용량 데이터의 빠른 처리를 이용한 이미지 검색 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

문서를 분석해 즉시 답을 제시해주는 즉답 검색 시스템 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

Newtone 서비스(TTS, STT) 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

내장형 카드 번호 OCR(Optical Character Recognizer) 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

대화형 서비스 시스템 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

실시간 미디어 서비스 분석 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

게시판 댓글 자동 필터링 시스템 구축
내부연구소
서비스품질향상

[지배회사] 
㈜카카오 
R&D Center
고성능 메시징 플랫폼 연구 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

모바일 환경에 특화된 메시징 기술 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

모바일 음성 통화 기술 연구
내부연구소
서비스품질향상

네트워크 분산 파일 시스템 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

통합 메시지 푸시 시스템 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

실시간 데이터 분석 시스템 개발
내부연구소
서비스품질향상

게임 특화된 플랫폼 서비스 연구 및 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

모바일 백엔드 클라우드 서비스 기반 기술 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

데이타베이스 캐쉬 클러스터 시스템 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

서비스 성과 측정 및 트래킹 시스템
내부연구소
서비스품질향상

클라우드 인프라 서비스(IaaS) 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

모바일앱 크래시 분석 시스템 연구 개발
내부연구소
서비스품질향상

모바일앱 테스트 자동화 시스템 연구 개발
내부연구소
개발 생산성 향상

이미지/동영상 필터 연구 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

S2Graph(그래프 DB) 연구개발 및 오픈소스 진행
내부연구소
서비스플랫폼개발

라이브 동영상 플랫폼 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

컨텍스트 기반 추천 서비스 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

콘텐츠 DB 기반 knowledge graph 시스템 개발
내부연구소
서비스플랫폼개발

통합 문자 메시지 발송 시스템 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

안심번호 발급 관리 시스템 구축
내부연구소
서비스플랫폼개발

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지식재산권 보유현황

당사는 영위하는 사업과 관련하여 2018년 3월 31일 기준으로 포털, 검색, 광고, 모바일 등 전 사업 영역에 걸쳐 국내외 385건의 특허권, 국내외 2,721건의 상표권 및 서비스표권, 국내외 63건의 디자인권을 보유하고 있습니다. 특히, 카카오, 카카오톡, 다음, Daum, 멜론 등의 상표권은 대표 브랜드로 사용되고 있습니다.

특허법 제94조에 의거하여 당사는 해당 특허에 대한 독점적 실시권을 가지며, 상표법 제50조에 의거하여 당사는 해당 상표에 대한 독점적 사용권을 보유하고, 디자인보호법 제 41조에 의거하여 당사는 해당 디자인에 대한 독점적 실시권을 가집니다.

(2018년 3월 31일 기준)

구분
특허권
상표권
디자인권

국내
339
2,428
56

해외
46
293
7

합계
385
2,721
63

나. 관련 법령 또는 정부의 규제

당사는 모바일과 웹을 통해 메신저 서비스 및 검색, 이메일, 뉴스 및 각종 커뮤니티와게임 등 다양한 서비스를 제공하는 정보통신사업자입니다. 당사는 '정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률' 상의 정보통신서비스제공자, '전기통신사업법' 상의 부가통신사업자로서 각 법령의 적용을 받습니다. 또한 뉴스 서비스를 제공하는 인터넷뉴스서비스사업자로서 '신문 등의 진흥에 관한 법률', '언론중재 및 피해구제 등에 관한 법률'의 적용을 받아, 그 책임을 다하고 있습니다. 

이 외에도 서비스 사용자의 개인정보를 보호하기 위한 '개인정보보호법', 이용자의 통신사실확인자료 제공과 관련된 '통신비밀보호법', 게임물 서비스와 관련하여 '게임산업진흥에 관한 법률' 온라인서비스제공자로서 '저작권법', 청소년의 유해매체물 접근 및 이용제한과 관련된 '청소년보호법', 구매하기 플랫폼을 통한 통신판매 및 통신판매중개와 관련된 '전자상거래 등에서의 소비자 보호에 관한 법률', 콘텐츠 제공업체 등 제휴사들과의 계약체결시 불공정 계약을 체결하지 않도록 하기 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률', 전자결제업 관련된 '전자금융거래법', 은행 서비스 제공을 위한 '은행법', '외국환거래법' 등 관련 법률을 준수하고 있습니다. 

당사는 2017년 9월 1일자로 공시대상기업집단(이하 "준대기업집단")으로 지정되어, 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 '공정거래법')에 따른 의무를 성실히 이행하고 있습니다. 
일부 법령과 규제는 사업자에게 일정 수준의 영향을 줄 수 있으나, 당사는 사회적 합의에 따라 이뤄지는 변화를 수용하고 기업의 사회적 책임을 다할 것입니다. 앞으로도당사는 모바일과 웹 플랫폼을 기반으로 다양한 영역에서 이용자들에게 필요한 서비스를 제공하고, 모바일 및 인터넷 생태계 발전을 위해 노력할 것입니다.

9. 환경보호

당사는 비즈니스 활동이 환경에 미치는 영향이 비교적 적은 인터넷 기업입니다. 하지만 온실가스로 인한 기후 변화와 에너지 고갈 같은 다양한 환경 문제의 심각성과 기업의 역할을 인식하고 보다 적극 환경 문제에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 당사가 환경보호를 위해 수행하는 주요 활동은 아래와 같습니다. 

(1) 자체 Cloud 시스템 구축 활용: 물리적인 장비 운영 숫자를 획기적으로 줄일 수 있는 Cloud 가상화 기술을 적극 활용하여 당사에서 운영하는 전체 서버 시스템의 30%에 달하는 양을 가상화하여 운영 중입니다. 이를 통해 IT인프라 장비 운영에 필요한 전기, 공조에 사용하는 전기는 물론 서버를 설치하는데 필요한 공간을 포함한 물적 리소스 사용량을 획기적으로 줄여서 환경에 미치는 영향을 최소화하고자 노력하고 있습니다.

(2) 전산센터 재배치 : 기존 총 6개소에 운영중이던 전산센터를 3개소로 통합 운영하는 프로젝트를 2017년 말에 완료하여 전기의 사용 및 공간의 효율성을 높였으며, 최신 전기/공조 기술을 적용함에 따라 전반적인 자원 효율성을 향상시켰습니다.

(3) 전산실 쿨링 시스템 개선 : 서버랙 배치를 뜨거운 통로(Hot Aisle)와 차가운 통로(Cold Aisle)의 열 흐름을 고려하여 마주 보게(Face-to-Face) 배치하고, 사이 공간을 충분히 확보하였습니다. 서버랙 아래 공기 흐름을 개선하여 과열을 방지하고, 서버 후면의 케이블링을 조정, 서버 자체의 열 흐름을 원활하게 하였습니다. 더불어 2012년 말부터 Cold Aisle Containment를 도입하여 IT장비를 냉각시키는데 필요한 찬 공기를 더욱 효율적으로 공급할 수 있는 시설을 도입하였으며, 현재는 대부분은 데이터센터에 적용되어 있으며 에너지 사용량을 줄이기 위한 적극적인 기술 적용으로 업계의 모범이 되고 있습니다.

(4) 그린 오피스 조성: 당사는 제주 첨단과학기술단지 내 카카오스페이스를 조성하면서 가장 먼저 고려한 것이 탄소를 줄이면서도 쾌적한 근무 환경을 만드는 것이었습니다. 본사인 스페이스닷원을 설계하고 건축하는 과정에서도 친환경 건축물이 될 수 있도록 노력하였습니다. 카카오스페이스에 추가로 세워질 부속 건물들은 친환경 건축물 인증을 목표로 준비, 실행해 나갈 것입니다. 현재 본사인 스페이스닷원은 환경보호를 위하여 다음과 같은 시스템을 도입하고 있습니다.
- 제주 지하수 보전을 위한 우수처리설비를 도입하여 조경용수, 소방용수로 사용
- 빙축열 시스템 도입으로 에너지 사용의 효율성 강화
- LED 조명 설치를 통한 에너지 절감과 탄소 배출 저감
- 친환경 자재 사용으로 환경 오염 최소화
- 건물 옥상 및 벽면 녹화를 통한 에너지 절감
- 자연 채광 및 자연 통풍 확대, 바람길 등 자연 에너지 적극 활용
- 친환경 교통계획 수립으로 자동차 탄소 배출 최소화
- 주말 농장, 유기농 텃밭, 생태연못 조성 등 주변 토지의 자연친화적 활용

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

요약 연결 재무정보 

(단위: 원)

구 분
제24기
제23기
제22기

(2018. 03. 31)
(2017. 12. 31)
(2016. 12. 31)

자 산

유동자산
3,218,752,003,517
1,993,096,161,071
1,216,958,016,369

당좌자산
3,196,674,078,425
1,971,536,097,192
1,204,402,789,259

재고자산
22,077,925,092
21,560,063,879
12,555,227,110

비유동자산
4,506,122,122,831
4,356,332,293,816
4,267,159,164,047

투자자산
490,616,197,926
372,551,494,075
255,527,002,895

유형자산
268,105,508,193
271,044,463,751
253,853,910,780

무형자산
3,710,940,364,208
3,689,582,034,127
3,733,165,965,498

기타비유동자산
36,460,052,504
23,154,301,863
24,612,284,874

자산총계
7,724,874,126,348
6,349,428,454,887
5,484,117,180,416

부 채

유동부채
1,201,099,107,880
1,040,863,175,362
806,019,918,989

비유동부채
771,623,601,966
800,745,474,158
975,153,410,479

부채총계
1,972,722,709,846
1,841,608,649,520
1,781,173,329,468

자 본

지배기업의 소유주지분
5,182,701,313,178
4,029,139,273,051
3,432,512,229,981

자본금
38,186,761,000
34,004,263,500
33,857,857,500

자본잉여금
4,752,062,268,321
3,603,586,704,464
3,105,013,683,820

자본조정
(4,569,509,648)
(6,026,158,905)
(11,231,644,058)

기타포괄손익누계액
(19,143,549,918)
(4,967,887,532)
920,310,005

이익잉여금
416,165,343,423
402,542,351,524
303,952,022,714

비지배지분
569,450,103,324
478,680,532,316
270,431,620,967

자본총계
5,752,151,416,502
4,507,819,805,367
3,702,943,850,948

부채 및 자본 총계
7,724,874,126,348
6,349,428,454,887
5,484,117,180,416

구분
제24기
제23기
제22기

(2018. 03. 31)
(2017. 12. 31)
(2016. 12. 31)

매출액
555,421,298,946
1,972,326,479,100
1,464,232,790,315

영업이익(손실)
10,401,711,701
165,379,527,605
116,135,055,801

당기순이익(손실)
14,649,452,555
125,093,899,312
65,455,116,983

지배기업의 소유주지분
13,853,777,892
108,596,686,806
57,673,844,925

비지배지분
795,674,663
16,497,212,506
7,781,272,058

당기총포괄이익(손실)
10,357,975,081
119,115,168,004
64,893,375,332

기본주당이익 (원)
187
1,602
874

희석주당이익 (원)
182
1,552
850

연결 종속회사의 수
67
64
58

요약 재무 정보

(단위: 원)

구 분
제24기
제23기
제22기

(2018. 03. 31)
(2017. 12. 31)
(2016. 12. 31)

자 산

유동자산
1,677,008,687,082
632,508,485,022
511,066,507,579

당좌자산
1,670,102,035,791
627,000,815,218
507,583,835,497

재고자산
6,906,651,291
5,507,669,804
3,482,672,082

비유동자산
4,388,836,361,500
4,324,369,371,075
4,318,230,482,255

투자자산
2,560,624,741,028
2,490,138,882,959
2,412,918,895,706

유형자산
204,131,509,120
208,083,961,363
203,865,884,445

무형자산
1,618,499,183,987
1,620,416,311,431
1,694,580,927,073

기타비유동자산
5,580,927,365
5,730,215,322
6,864,775,031

자산총계
6,065,845,048,582
4,956,877,856,097
4,829,296,989,834

부 채

유동부채
1,019,727,835,134
948,930,789,986
813,859,221,471

비유동부채
391,544,576,793
450,237,479,800
640,279,859,992

부채총계
1,411,272,411,927
1,399,168,269,786
1,454,139,081,463

자 본

자본금
38,186,761,000
34,004,263,500
33,857,857,500

자본잉여금
4,086,797,293,296
3,036,433,881,650
3,057,264,214,414

자본조정
(4,569,509,648)
(6,026,158,905)
(11,231,644,057)

기타포괄손익누계액
(10,406,949,814)
(4,471,698,072)
5,045,659,124

이익잉여금
544,565,041,821
497,769,298,138
290,221,821,390

자본총계
4,654,572,636,655
3,557,709,586,311
3,375,157,908,371

부채 및 자본 총계
6,065,845,048,582
4,956,877,856,097
4,829,296,989,834

평가방법

종속기업투자
원가법
원가법
원가법

공동기업투자
원가법
원가법
원가법

관계기업투자
원가법
원가법
원가법

구분
제24기
제23기
제22기

(2018. 03. 31)
(2017. 12. 31)
(2016. 12. 31)

매출액
244,577,657,084
978,700,276,407
861,205,412,109

영업이익
16,385,627,855
881,149,453,558
70,994,504,761

당기순이익
53,383,847,923
217,553,834,744
38,171,457,140

당기총포괄이익
51,790,092,445
208,036,477,548
42,973,343,664

기본주당이익 (원)
720
3,210
578

희석주당이익 (원)
699
3,107
563

기본주당이익 (원)
1,602
874
1,269

희석주당이익 (원)
1,552
850
1,220

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 24 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 23 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 24 기 1분기말

제 23 기말

자산

유동자산

3,218,752,003,517

1,993,096,161,071

현금및현금성자산

1,797,944,281,682

1,116,793,072,509

단기금융상품

977,562,295,916

394,151,746,038

유동매도가능금융자산

123,597,500

102,635,000

유동파생상품자산

217,489,977

53,649,942,913

매출채권

180,627,797,121

179,237,746,469

기타유동금융자산

120,945,475,687

134,342,675,431

재고자산

22,077,925,092

21,560,063,879

기타유동자산

119,253,140,542

93,258,278,832

비유동자산

4,506,122,122,831

4,356,332,293,816

장기금융상품

12,100,905,198

10,685,362,496

비유동매도가능금융자산

215,466,425,044

160,037,596,685

관계기업에 대한 투자자산

210,443,752,147

161,949,537,425

기타비유동금융자산

43,294,197,357

39,878,997,469

유형자산

268,105,508,193

271,044,463,751

무형자산

3,710,940,364,208

3,689,582,034,127

투자부동산

9,310,918,180

기타비유동자산

8,751,028,066

8,788,646,530

이연법인세자산

27,709,024,438

14,365,655,333

자산총계

7,724,874,126,348

6,349,428,454,887

부채

유동부채

1,201,099,107,880

1,040,863,175,362

매입채무 및 기타유동채무

313,718,110,020

280,379,581,942

단기차입금

220,318,391,710

174,372,255,700

기타유동금융부채

37,711,436,752

42,247,383,044

미지급법인세

147,061,830,732

115,122,531,940

유동충당부채

2,355,528,668

1,933,943,619

유동파생상품부채

2,254,212,621

기타유동부채

479,933,809,998

424,553,266,496

비유동부채

771,623,601,966

800,745,474,158

비유동매입채무 및 기타채무

705,081,286

1,606,894,266

장기차입금

574,752,281,991

620,807,913,867

비유동충당부채

4,232,035,795

4,211,466,712

퇴직급여부채

6,472,807,551

1,962,830,114

비유동종업원급여충당부채

34,201,007,197

32,014,573,739

이연법인세부채

150,185,957,067

139,502,134,723

기타비유동금융부채

1,074,431,079

639,660,737

부채총계

1,972,722,709,846

1,841,608,649,520

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

5,182,701,313,178

4,029,139,273,051

자본금

38,186,761,000

34,004,263,500

자본잉여금

4,752,062,268,321

3,603,586,704,464

자본조정

(4,569,509,648)

(6,026,158,905)

기타포괄손익누계액

(19,143,549,918)

(4,967,887,532)

이익잉여금(결손금)

416,165,343,423

402,542,351,524

비지배지분

569,450,103,324

478,680,532,316

자본총계

5,752,151,416,502

4,507,819,805,367

부채와자본총계

7,724,874,126,348

6,349,428,454,887

연결 포괄손익계산서

제 24 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 23 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 24 기 1분기

제 23 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

555,421,298,946

555,421,298,946

443,786,599,893

443,786,599,893

영업비용

545,019,587,245

545,019,587,245

405,453,207,816

405,453,207,816

영업이익(손실)

10,401,711,701

10,401,711,701

38,333,392,077

38,333,392,077

기타수익

12,858,360,360

12,858,360,360

2,387,939,755

2,387,939,755

기타비용

14,205,293,044

14,205,293,044

14,951,908,726

14,951,908,726

금융수익

14,559,191,233

14,559,191,233

4,737,356,234

4,737,356,234

이자수익

8,479,231,194

8,479,231,194

2,319,204,095

2,319,204,095

기타금융수익

6,079,960,039

6,079,960,039

2,418,152,139

2,418,152,139

금융비용

8,584,712,600

8,584,712,600

9,895,242,033

9,895,242,033

지분법이익

28,490,319,299

28,490,319,299

1,777,044,122

1,777,044,122

지분법손실

6,338,968,608

6,338,968,608

4,144,464,776

4,144,464,776

법인세비용차감전순이익(손실)

37,180,608,341

37,180,608,341

18,244,116,653

18,244,116,653

법인세비용

22,531,155,786

22,531,155,786

(36,241,431,745)

(36,241,431,745)

당기순이익(손실)

14,649,452,555

14,649,452,555

54,485,548,398

54,485,548,398

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

13,853,777,892

13,853,777,892

53,714,648,380

53,714,648,380

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

795,674,663

795,674,663

770,900,018

770,900,018

기타포괄손익

(4,291,477,474)

(4,291,477,474)

(4,264,966,333)

(4,264,966,333)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(5,943,678,718)

(5,943,678,718)

(4,269,494)

(4,269,494)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

14,013,267

14,013,267

(4,269,494)

(4,269,494)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(5,957,691,985)

(5,957,691,985)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

1,652,201,244

1,652,201,244

(4,260,696,839)

(4,260,696,839)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(42,113,315)

(42,113,315)

10,385,929

10,385,929

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

(704,338,536)

(704,338,536)

(603,495,173)

(603,495,173)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

2,398,653,095

2,398,653,095

(3,667,587,595)

(3,667,587,595)

총포괄손익

10,357,975,081

10,357,975,081

50,220,582,065

50,220,582,065

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

10,351,699,246

10,351,699,246

49,787,847,016

49,787,847,016

총 포괄손익, 비지배지분

6,275,835

6,275,835

432,735,049

432,735,049

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

187

187

794

794

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

182

182

767

767

연결 자본변동표

제 24 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 23 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

33,857,857,500

3,105,013,683,820

(11,231,644,058)

920,310,005

303,952,022,714

3,432,512,229,981

270,431,620,967

3,702,943,850,948

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

53,714,648,380

53,714,648,380

770,900,018

54,485,548,398

기타포괄손익

(3,926,801,364)

(3,926,801,364)

(338,164,969)

(4,264,966,333)

주식기준보상거래

50,228,500

336,959,552

296,877,637

0

0

684,065,689

1,941,413,766

2,625,479,455

지분의 발행

복합금융상품 전환

현금배당

(10,006,357,996)

(10,006,357,996)

(5,993,236,435)

(15,999,594,431)

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

(1,920,293,310)

(1,920,293,310)

5,353,432,782

3,433,139,472

연결대상범위의 변동

3,742,417,091

3,742,417,091

자기주식 거래로 인한 증감

0

기타거래

0

2017.03.31 (기말자본)

33,908,086,000

3,103,430,350,062

(10,934,766,421)

(3,006,491,359)

347,660,313,098

3,471,057,491,380

275,908,383,220

3,746,965,874,600

2018.01.01 (기초자본)

34,004,263,500

3,603,586,704,464

(6,026,158,905)

(4,967,887,532)

402,542,351,524

4,029,139,273,051

478,680,532,316

4,507,819,805,367

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(10,673,583,740)

9,818,908,179

(854,675,561)

1,036,337,307

181,661,746

당기순이익(손실)

13,853,777,892

13,853,777,892

795,674,663

14,649,452,555

기타포괄손익

(3,502,078,646)

0

(3,502,078,646)

(789,398,828)

(4,291,477,474)

주식기준보상거래

39,004,500

639,612,866

1,456,649,257

2,135,266,623

2,515,220,830

4,650,487,453

지분의 발행

4,130,865,500

1,046,747,641,892

1,050,878,507,392

1,050,878,507,392

복합금융상품 전환

12,627,500

2,976,156,888

2,988,784,388

2,988,784,388

현금배당

(10,049,694,172)

(10,049,694,172)

(3,420,442,708)

(13,470,136,880)

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

98,112,152,211

98,112,152,211

89,233,959,515

187,346,111,726

연결대상범위의 변동

1,398,220,229

1,398,220,229

자기주식 거래로 인한 증감

0

기타거래

0

2018.03.31 (기말자본)

38,186,761,000

4,752,062,268,321

(4,569,509,648)

(19,143,549,918)

416,165,343,423

5,182,701,313,178

569,450,103,324

5,752,151,416,502

연결 현금흐름표

제 24 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 23 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 24 기 1분기

제 23 기 1분기

영업활동현금흐름

141,529,822,634

94,245,368,809

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

140,152,284,502

58,703,183,369

이자수취(영업)

5,774,447,665

2,001,547,405

이자지급(영업)

(2,412,548,868)

(882,529,578)

배당금수취(영업)

68,760,309

0

법인세(납부)환급

(2,053,120,974)

34,423,167,613

투자활동현금흐름

(720,301,407,732)

(65,047,564,391)

단기금융상품의 (증가)감소

(580,281,463,199)

(35,366,686,557)

장기금융상품의 (증가)감소

(25,680,312)

0

유형자산의 취득

(17,263,882,209)

(20,390,041,770)

유형자산의 처분

91,286,100

24,263,572

무형자산의 취득

(8,517,302,501)

(3,851,324,529)

무형자산의 처분

33,300,000

매도가능금융자산의 취득

(8,328,263,563)

(10,691,624,588)

매도가능금융자산의 처분

19,035,735

6,994,189,137

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(26,810,858,982)

(1,878,040,322)

관계기업에 대한 투자자산의 처분

395,256,917

1,681,021,418

종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름

(80,196,126,227)

534,397,885

종속기업과 기타 사업의 지배력 상실에 따른 현금흐름

5,444,681,099

기타비유동금융자산의 처분

(2,272,802,850)

758,296,885

기타비유동금융자산의 취득

(2,974,834,130)

기타비유동금융부채의 증가

17,420,000

기타금융자산의 취득

(461,207,740)

(1,885,534,241)

장기대여금의 증가

(1,611,000,000)

(18,000,000)

파생상품자산의 처분

2,030,000,000

현금의기타유입(유출)

(500,500,000)

(46,947,151)

재무활동현금흐름

1,261,878,281,311

(46,148,548,884)

단기차입금의 상환

(200,080,000,000)

유동성장기부채의 상환

(24,990,000)

단기차입금의 증가

150,000,000,000

주식선택권행사로 인한 현금유입

1,551,120,720

1,656,443,116

주식의 발행

1,050,878,507,392

종속기업추가출자(비지배주주)

213,607,814,130

2,299,998,000

비지배지분의 취득

(4,338,818,839)

신주발행비 지급

(1,536,240)

현금의기타유입(유출)

181,194,148

현금및현금성자산의순증가(감소)

681,151,209,173

(23,102,692,899)

기초현금및현금성자산

1,116,793,072,509

641,643,982,034

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(1,955,487,040)

(6,151,948,433)

기말현금및현금성자산

1,797,944,281,682

618,541,289,135

3. 연결재무제표 주석

제 24 기 1분기 : 2018년 3월 31일 현재

제 23 기 : 2017년 12월 31일 현재

주식회사 카카오와 그 종속기업

1. 일반적 사항 :

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 주식회사 카카오(이하,"지배회사")는 ㈜다음글로벌홀딩스 등 67개의 종속기업(이하, 지배회사와 종속기업을 일괄하여 "연결회사")를 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

가. 지배회사의 개요

지배회사는 컴퓨터 프로그램 개발 및 인터넷서비스를 목적으로 1995년 2월에 설립되었으며, 온라인 광고 및 거래형 서비스, 모바일 메신저, 어플리케이션 개발 및 모바일 플랫폼 구축 등의 모바일 인터넷서비스를 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

지배회사는 1999년 11월 9일자로 주식을 협회중개시장(KOSDAQ)에 등록하였으며, 2017년 7월 10일자로 유가증권시장에 이전 상장하였습니다.

지배회사는 본점을 제주특별자치도 제주시 영평동에 두고 있으며, 설립 후 수차례의 증자를 거쳐 2018년 3월 31일 현재 납입자본금은 38,187백만원입니다.

한편, 당분기말 현재 지배회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율

김범수
12,534,461
16.43%

(주)케이큐브홀딩스
9,949,467
13.04%

MAXIMO PTE. LTD.
5,599,849
7.34%

Star InvestHoldings Limited
2,777,986
3.64%

국민연금공단
4,806,958
6.30%

기타특수관계인
1,881,259
2.47%

자기주식
5,188
0.01%

기타
38,718,354
50.77%

합계
76,273,522
100.00%

나. 종속기업의 현황

당분기말 현재 연결대상 종속기업 및 지분율은 당분기 중 연결대상범위의 변동에 해당되는 종속기업을 제외하고 전기말 공시된 내용과 중요한 차이가 없습니다.

다. 연결대상범위의 변동

(1) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

1) 당분기 중 신규로 연결에 포함된 종속기업의 현황

구분

자본금

(천원)

업종
소재지
결산월
투자주식수
(주)
지분율
(%)

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
25,000
방송연예인매니지먼트
한국
12월
30,000
60.0

㈜나일론코리아미디어
790,425
출판업
한국
12월
103,871
65.7

㈜아씨오
198,195
소프트웨어개발 및 서비스업
한국
12월
200,323
50.5

㈜제이오에이치
4,400,000
디자인, 마케팅컨설팅업
한국
12월
880,000
100.0

Kakao G Corp.(주1)
10,064,673
소프트웨어개발 및 서비스업
일본
12월
10,000,000
100.0

㈜삼양씨앤씨
50,000
출판업, 전자상거래업,
온라인정보제공업
한국
12월
4,997
50.0

㈜럭시
1,174,155
응용소프트웨어 개발 및 
공급업 등
한국
12월
234,831
100.0

(주1) Ground X Corp. 등 3개사를 종속기업으로 보유하고 있습니다.

2) 당분기 중 신규로 연결에 포함된 종속기업의 연결편입 사유

기업명
사 유

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜나일론코리아미디어
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜아씨오
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜제이오에이치
당분기 중 추가 취득을 통해 관계기업에서 종속기업으로 편입

Kakao G Corp.(주1)
당분기 신규설립

㈜삼양씨앤씨(주2)
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

㈜럭시
당분기 중 지배력 획득을 통한 종속기업으로 편입

(주1) Ground X Corp. 등 3개사를 종속기업으로 보유하고 있습니다.
(주2)

소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 과반수를 임명하거나 해임할 수 있는 능력 등이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단했습니다.

3) 당분기 중 연결에서 제외된 종속기업의 현황

기업명
사 유

㈜밸류포션
종속기업인 ㈜포도트리와 합병

㈜카닥
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜블루핀
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜픽셀허브
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜핀플레이
당분기 중 지배력 상실로 인한 관계기업 편입

㈜피플러그
당분기 중 종속기업의 투자지분을 처분

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.
청산으로 인하여 연결범위에서 제외

2. 중요한 회계처리방침 :

가. 재무제표 작성기준

연
결회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
분기연결재무제표는
기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기연결재무제표
는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라작성되었습니다. 

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
연결회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 해당 개정이 연결재무제표 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세정보는
주석 25
에서 설명하고 있습니다.

- 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 25
에서 설명하고 있습니다. 

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후
시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 3월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2018년 연결재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 연결회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

나. 중요한 회계정책

중간재무제표
의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.가에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

(2) 금융자산

1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익' 에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
금융비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'금융수익' 또는 금융비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(3) 수익인식

연결회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

1
) 수행의무의 식별

연결회사는 광고매출, 콘텐츠매출 및 플랫폼제공서비스 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 기준서 제1115호 적용에 따라, 일부 결합상품에 포함되어 있는 서비스를 각각 구별되는 수행의무로 식별해야 하며, 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 각각 일정시점 또는 용역제공 기간에 걸쳐수익으로 인식합니다.

2) 거래가격의 배분 및 수익인식

연결회사는 기준서 제1115호 적용에 따라 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 거래가격을 상대적 개별 판매가격에 기초하여 각 수행의무에 배분하기 위하여, 계약 개시시점에 수행의무의 대상인 재화나 용역의 개별 판매가격을 산정하고 이 개별 판매가격에 비례하여 거래가격을 배분합니다. 개별 판매가격은 기업이 고객에게 약속한 재화나 용역을 별도로 판매할 경우의 가격이며, 개별 판매가격의 최선의 증거는 기업이 비슷한 상황에서 비슷한 고객에게 별도로 재화나 용역을 판매할 때 그 재화나 용역의 관측 가능한 가격입니다. 배분 결과 조정되는 수익금액은 각 서비스가 제공되는 유형 및 기간에 따라 매출액으로 인식됩니다.

3) 계약체결 증분원가

새로운 고객이 연결회사가 제공하는 게임서비스 등을 이용하여 결제하는 경우 연결회사는 거래처에 수수료를 지급하며, 이러한 수수료는 고객과 계약을 체결하기 위하여 발생한 원가로서, 계약을 체결하지 않았다면 발생하지 않았을 원가입니다. 연결회사는 기준서 제1115호 적용에 따라 이러한 계약체결 증분원가를 자산으로 인식하고 일정기간에 걸쳐 상각합니다.

4) 반품

연결회사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 :

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

- 금융자산의 손상

기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 연결회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다(주석 23 참조).

4. 영업부문 정보 :

가.
연결회사는 단일의 영업부문으로 운영되고 있습니다. 최고의사영업결정자에게 보고되는 재무정보는 공시된 재무제표와 일치합니다.

나. 당분기와 전분기의 연결회사 수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
광고매출
콘텐츠매출
기타매출
합계

매출액
155,828,968
333,434,704
141,421,846
630,685,518

내부매출액
(1,185,218)
(47,822,078)
(26,256,923)
(75,264,219)

순매출액
154,643,750
285,612,626
115,164,923
555,421,299

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
광고매출
콘텐츠매출
기타매출
합계

매출액
133,972,071
237,005,172
104,202,459
475,179,702

내부매출액
(669,651)
(15,188,773)
(15,534,678)
(31,393,102)

순매출액
133,302,420
221,816,399
88,667,781
443,786,600

다. 지역별 정보

당분기 및 전분기 중 연결회사의 매출은 대부분 국내에서 발생하고 있으며, 당분기말및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 대부분의 비유동자산은 국내에 소재하고 있습니다.

라. 당분기와 전분기에 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객
은 없습니다.

5. 공정가치:

가.

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
1,797,944,282
1,797,944,282
1,116,793,073
1,116,793,073

단기금융상품
977,562,296
977,562,296
394,151,746
394,151,746

장기금융상품
12,100,905
12,100,905
10,685,362
10,685,362

당기손익-공정가치 금융자산

127,091,929
127,091,929
-
-

매도가능금융자산(주1)
-
-
149,440,042
149,440,042

기타포괄손익-공정가치 금융자산

88,498,094
88,498,094
-
-

매출채권
180,627,797
180,627,797
179,237,746
179,237,746

파생금융자산
217,490
217,490
53,649,943
53,649,943

기타금융자산
120,945,476
120,945,476
134,342,675
134,342,675

기타비유동금융자산
43,294,197
43,294,197
39,878,997
39,878,997

금융자산 계
3,348,282,466
3,348,282,466
2,078,179,584
2,078,179,584

금융부채

매입채무및기타채무
313,718,110
313,718,110
280,379,582
280,379,582

비유동매입채무및기타채무
705,081
705,081
1,606,894
1,606,894

단기차입금
220,318,392
220,318,392
174,372,256
174,372,256

장기차입금
574,752,282
582,930,474
620,807,914
628,943,950

파생금융부채

-
-
2,254,213
2,254,213

기타금융부채
37,711,437
37,711,437
42,247,383
42,247,383

기타비유동금융부채
1,074,431
1,074,431
639,661
639,661

금융부채 계
1,148,279,733
1,156,457,925
1,122,307,903
1,130,443,939

(주1) 전기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외했습니다.

나.

연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

다. 2018년 3월 31일 현재 연결회사의 금융자산의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

<금융자산>

당기손익-공정가치 금융자산
19,651,340
-
107,440,589
127,091,929

기타포괄손익-공정가치 채무상품
1,757,324
-
171,315
1,928,639

기타포괄손익-공정가치 지분상품
8,460,858
-
78,108,596
86,569,454

파생상품자산
-
-
217,490
217,490

금융자산 계
29,869,522
-
185,937,990
215,807,512

(2)
전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

<금융자산>

장기매도가능증권
32,969,355
-
116,470,687
149,440,042

파생상품자산
-
-
53,649,943
53,649,943

금융자산 계
32,969,355
-
170,120,630
203,089,985

<금융부채>

파생금융부채
-
-
2,254,213
2,254,213

라. 가치평가기법 및 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 단기매매 또는 매도가능으로 분류된 KOSPI주가지수, KOSDAQ주가지수에 속한 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

<당기손익-공정가치 금융자산>

㈜블루홀 (전환상환우선주)
57,518,134
3
이항모형
할인율, 배당률, 상승하락비율

주식회사 넵튠 전환사채
5,000,000
3

메를로랩 상환전환우선주
2,000,002
3

TransLink Capital Partners II, L.P.
3,450,597
3
순자산가치법
순자산가치

TransLink Capital Partners III, L.P.
5,112,554
3

Collaborative Fund II, L.P.
2,971,544
3

Altos Korea opportunity Fund
5,700,609
3

Strong Seed Fund I
611,447
3

에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드(SMCI Fund 7)
961,418
3

KIF-스톤브릿지 IT 전문투자조합
799,839
3

㈜시프트업
2,971,544
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

기타
20,342,901
3
이항모형 등
할인율, 배당률, 상승하락비율 등

합계
107,440,589

<기타포괄손익-공정가치 지분상품>

(주)미디어크리에이트
3,402,000
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

기타
7,937,042
3

(주)큐버
200,778
3
순자산가치법
순자산가치

한국카카오은행㈜
66,242,237
3

(주)다음소프트
326,539
3

합계
78,108,596

<기타포괄손익-공정가치 채무상품>

Alcacruz, INC
171,315
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

합계
171,315

<파생금융자산>

㈜엔비티 상환권
217,490
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승률

합계
217,490

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

<매도가능증권>

㈜미디어크리에이트
3,402,000
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

TransLink Capital Partners II, L.P.
4,439,986
3
순자산가치법
순자산가치

TransLink Capital Partners III, L.P.
4,074,774
3

Collaborative Fund II, L.P.
2,971,544
3

Altos Korea opportunity Fund
5,486,533
3

Strong Seed Fund I
1,168,159
3

2010 KIF-스톤브릿지 IT 전문투자조합
859,125
3

에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드
987,876
3

㈜큐버
200,778
3

한국카카오은행㈜
66,785,677
3

㈜블루홀
3,970,420
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

기타
22,123,815
3
순자산가치법
순자산가치

소계
116,470,687

<파생금융자산>

㈜엔비티파트너스 상환권
217,490
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승률

㈜블루홀 전환권 및 조기상환권등
53,432,453
3
이항모형
할인율, 배당률, 상승하락비율

소계
53,649,943

<파생금융부채>

㈜블루핀 조기상환권등
2,254,213
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승
비율, 위험중립하락비율,

합계
172,374,843

마. 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과
정

연결회사는 재무보고 목적으로 개별 금융자산별로 적정한 공정가치 평가방법을 활용하고있으며, 이는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 평가결과는 매년 사안의 중요성에 따라 개별적으로 재무담당이사 및 감사위원회에 보고 및 협의되고 있습니다.

6. 금융자산의 신용건전성 :

외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융기관예치금의 신용 건전성을 측정하였습니다.

현금및현금성자산은 우량신용등급을 보유하고 있는 금융기관에 전액 예치하고 있습니다.

7. 범주별 금융상품 :

가
. 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산(주1)

127,091,929
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산

88,498,093
-

매도가능금융자산(주1)

-
160,140,232

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
1,797,944,282
1,116,793,073

매출채권

180,627,797
179,237,746

단기금융상품

977,562,296
394,151,746

장기금융상품

12,100,905
10,685,362

기타금융자산

120,945,476
134,342,675

기타비유동금융자산

43,294,198
39,878,997

소 계
3,132,474,954
1,875,089,599

파생상품

단기매매(주1)

217,489
53,649,943

합 계
3,348,282,465
2,088,879,774

(주1) 전기말 현재 ㈜블루홀이 발행한 전환상환우선주와 관련하여 연결회사가 인식하고 있던 매도가능증권 및 파생상품자산(전환권 및 조기상환권) 3,970백만원 및 53,432백만원은 당분기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되었습니다.

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 금융부채

매입채무및기타채무
313,718,110
280,379,582

단기차입금
220,318,392
174,372,256

기타유동금융부채
37,711,437
42,247,383

비유동매입채무및기타채무
705,081
1,606,894

장기차입금
574,752,282
620,807,914

기타비유동금융부채
1,074,431
639,661

소 계
1,148,279,733
1,120,053,690

파생상품

단기매매

-
2,254,213

합 계
1,148,279,733
1,122,307,903

나. 금융상품 범주별 순손익

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
평가손익
 (기타포괄손익)
평가/처분손익
 (당기손익)
이자수익(비용)
배당수익
순손상차손익
외환손익

<금융자산>

당기손익-공정가치
-
1,097,660
-
68,760
-
-

기타포괄손익-공정가치
(7,915,310)
-
-
-
-
-

상각후원가금융자산
-
-
8,479,231
-
(193,499)
(1,378,328)

<금융부채>

상각후원가로 측정하는 금융부채
-
-
(2,429,522)
-
-
1,054

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
평가손익
 (기타포괄손익)
평가/처분손익
 (당기손익)
이자수익(비용)
순손상차손익
외환손익

<금융자산>

매도가능금융자산
10,386
1,748,380
-
-
-

대여금및수취채권
-
-
2,319,204
(82,100)
(7,122,267)

<금융부채>

상각후원가로 측정하는 금융부채
-
-
(3,081,014)
-
-

당기손익인식금융부채
-
7,644
-
-
-

8. 금융자산
:

가. 당기손익-공정가치 금융자산

주석 2
에서 설명한 바와 같
이 당기초부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 연결재무제표에 미치는 영향은
주석
25
를 참고하시기 바랍니다.

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(주1)

비유동항목

수익증권

21,452,096
21,487,997

상장주식
19,651,340
20,128,977

복합금융상품(주2)
85,988,493
32,855,039

합 계

127,091,929
74,472,013

(주1) 전기에는 매도가능증권 및 파생상품자산으로 분류되었습니다.
(주2) 전기말 현재 ㈜블루홀이 발행한 전환상환우선주와 관련하여 연결회사가 인식하고 있던 매도가능증권 및 파생상품자산(전환권 및 조기상환권) 3,970백만원 및 53,432백만원은 당분기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되었습니다.

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

당기손익-공정가치 지분상품 관련 손익

1,097,660

-

나
. 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(주1)

비유동항목

상장주식

㈜와이디온라인

3,078,760
6,085,922

㈜에프엔씨엔터테인먼트
5,258,500
4,816,500

㈜유비온
23,900
21,950

㈜LG화학
17,348
18,225

㈜에스엠
82,350
62,460

비상장주식

㈜다음소프트
326,539
326,539

㈜큐버
200,778
200,778

㈜미디어크리에이트
3,402,000
3,402,000

한국카카오은행㈜
66,242,237
66,785,677

㈜서울미디어
30,000
30,000

㈜에프이엔터테인먼트
103,667
103,667

㈜루노소프트
1,250,000
1,250,000

㈜누리다
200,004
200,004

기타
6,524,686
551,614

합 계
86,740,769
83,855,336

(주1) 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었습니다.

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

(2) 기타포괄손익-공정가치 채무상품

기타포괄손익-공정가치 채무상품은 다음과 같으며 동 상품들은 계약 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(주1)

비유동항목

국고채

1,757,324
1,812,883

(주1) 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었
습니다.

위 채무상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 당기손익으로 재분류됩니다. 

다
. 매출채권 및 기타상각후원가 측정금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

189,196,961
186,999,975

손실충당금(주석 23 참조)

(8,569,164)
(7,762,229)

매출채권(순액)

180,627,797
179,237,746

연결회사가 보유하고 있는 담보는 없습니다.

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

미수금

117,224,659
130,287,351

장기미수금
32,332,349
32,379,154

미수수익
5,951,972
3,247,188

단기대여금
4,133,577
3,675,128

장기대여금
2,879,209
1,388,829

합 계
162,521,766
170,977,650

손실충당금(주석 23 참조)

(39,019,798)
(35,674,063)

순장부금액

123,501,968
135,303,587

9. 계약자산과 계약부채 :

주석 2
에서 설명한 바와 같이 당기초부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은
주석25
를 참고하시기 바랍니다.

가. 연결회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위:
천원
)

구 분

당분기말

당기초

<계약자산>

계약자산 - 컨텐츠
425,650
526,728

<계약부채>

계약부채 - 광고

35,710,913
31,050,659

계약부채 - 컨텐츠

112,057,530
94,460,312

계약부채 - 기타

7,014,703
1,587,977

계약부채 합계

154,783,146
127,098,948

나
. 계약부채에 대
해 인식한 수익

전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당기에 수익으로 인식한 금액과 이중 전기에 이행한 수행의무와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:
천원
)

구 분

당분기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

계약부채 - 광고

31,050,659

계약부채 - 컨텐츠

74,664,303

계약부채 - 기타

1,587,977

합계

107,302,939

10. 관계기업 및 공동기업 투자 :

가. 당분기말과 전기말 현재 관계기업 및 공동기업투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명(주1)
소재지
당분기말
전기말

지분율
취득원가
순자산가액
장부금액
장부금액

<관계기업>

㈜애드크레딧
(주3)

국내
17.7%
314,303
83,889
83,889
91,501

DMS Network, Inc.(주3)
미국
19.7%
1,986,836
108,901
-
-

Tapas Media, Inc.
미국
27.2%
2,980,701
674,672
2,910,192
2,998,617

㈜엔비티(주3)
국내
10.5%
36,875
1,846,930
1,846,930
2,011,962

다음청년창업투자조합
국내
39.5%
8,365,644
8,338,527
8,338,527
8,655,581

㈜두나무
국내
22.3%
4,593,884
57,026,190
60,771,153
33,376,243

㈜오스카엔터테인먼트
국내
20.0%
1,997,334
1,080,766
1,080,766
744,678

씨엔티테크㈜(주3)
국내
18.0%
5,000,783
3,924,894
5,911,275
5,994,050

한국신용데이터㈜
국내
32.0%
4,400,023
1,251,287
4,562,937
4,657,786

만나씨이에이㈜
국내
28.6%
10,000,000
3,161,717
3,161,717
3,834,596

㈜네오바자르
국내
26.3%
625,000
513,692
671,300
737,924

㈜실버스타게임즈
국내
20.0%
94,273
4,218
-
-

㈜레프트라이트
국내
40.0%
400,200
18,078
245,686
291,281

SCI VENTURE, INC.
필리핀
41.0%
1,238,864
557,600
1,171,951
1,292,611

㈜손노리
국내
40.1%
5,928,510
(976,293)
3,197,288
3,766,768

㈜제이오에이치(주2)
국내
-
-
-
-
8,672,645

㈜유아더디자이너(주3)
국내
19.2%
500,004
(648,162)
-
-

㈜럭스로보(주3)
국내
15.9%
5,287,152
905,670
905,670
5,221,974

㈜레페리(주3)
국내
11.0%
1,499,843
204,353
204,353
171,479

㈜델레오코리아(주3)
국내
10.7%
2,999,936
746,574
746,574
807,300

㈜탱그램팩토리
국내
44.6%
3,168,025
864,177
-
-

㈜스켈터랩스(주3)
국내
18.1%
2,500,507
2,360,296
2,360,296
2,657,696

㈜토룩
국내
22.7%
2,499,989
1,669,774
1,669,774
2,399,696

(유)드림사이드문화산업전문회사
국내
49.0%
5,000
1,360
1,360
3,650

㈜디지소닉(주3)
국내
12.9%
100,000
100,572
101,063
83,211

㈜디앤씨미디어(주3,5)
국내
18.4%
12,614,034
6,063,149
13,763,512
16,291,202

케이큐브NEO펀드(주3)
국내
15.4%
750,000
1,449,534
1,450,536
710,815

번개장터㈜
국내
26.7%
2,881,848
677,085
1,038,442
958,130

㈜슈퍼진(주3)
국내
10.0%
996,675
1,088,685
1,088,685
994,473

㈜이노시그널(주3)
국내
15.9%
100,000
61,328
136,279
85,964

포테닛㈜(주3)
국내
17.7%
2,000,000
537,265
1,890,816
2,000,000

(유)닥터브레인문화산업전문회사
국내
49.0%
4,900
(478)
-
1,906

클레어㈜(주3)
국내
3.4%
500,000
565,905
565,905
500,000

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드(주3)
국내
19.7%
3,000,000
3,213,435
3,213,435
3,000,000

㈜이지식스코리아(주3)
국내
14.9%
700,000
-
700,000
-

㈜13마일
국내
26.4%
3,434,905
-
3,434,905
-

ADSOTA CORP
베트남
33.3%
1,079,858
393,442
1,079,858
-

㈜카닥
국내
30.0%
5,481,352
4,704,930
4,704,930
-

㈜블루핀
국내
45.7%
2,793,907
6,915,310
6,915,310
-

㈜액션스퀘어(주3)
국내
10.4%
20,000,009
2,134,357
19,684,856
-

기타(60개사)(주4)

2.3%~27.9%
53,287,100
8,135,737
46,906,506
44,820,370

<공동기업>

DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP.
필리핀
50.0%
5,609,250
3,927,076
3,927,076
4,115,428

합계
181,757,524
123,686,442
210,443,752
161,949,537

(주1) 관계기업 및 공동기업투자는 ㈜디앤씨미디어를 제외하고 모두 비상장주식입니다.

(주2) 당분기 중 지배력을 획득하여 관계기업에서 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다.
(주3) 지분율이 20% 미만이나 연결회사가 피투자회사의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있는 등 유의적인 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.
(주4) 종속기업인 케이큐브-1호벤처투자조합, 카카오청년창업펀드 및 카카오디지털콘텐츠펀드, 카카오성장나눔게임펀드, 카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드에서 출자한 소규모 회사들로, 지분율은 2.3%~27.9%이며 유의적인 영향력을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류하였습니다.
(주5) 상장 지분증권 입니다.

나. 관계기업 및 공동기업투자의 변동내역

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
금액

기초
연결범위
변동
취득
처분
손상
대체
지분법손익
(부의)지분법
자본변동
기타변동
분기말

<관계기업>

㈜애드크레딧
91,501
-
-
-
-
-
(7,612)
-
-
83,889

DMS Network, Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Tapas Media, Inc.(주2)
2,998,617
-
-
-
-
-
(192,963)
(12,600)
117,138
2,910,192

㈜엔비티

2,011,962
-
-
-
-
-
(165,032)
-
-
1,846,930

다음청년창업투자조합
8,655,581
-
-
(395,257)
-
-
93,157
(14,954)
-
8,338,527

㈜
두나무

33,376,243
-
-
-
-
-
27,398,241
(3,331)
-
60,771,153

㈜오스카엔터테인먼트
744,678
-
-
-
-
-
336,088
-
-
1,080,766

㈜씨엔티테크
5,994,050
-
-
-
-
-
(74,122)
(8,653)
-
5,911,275

한국신용데이터
㈜

4,657,786
-
-
-
-
-
(94,849)
-
-
4,562,937

만나씨이에이㈜
3,834,596
-
-
-
-
-
(666,943)
(5,936)

3,161,717

㈜네오바자르
737,924
-
-
-
-
-
(66,624)
-
-
671,300

㈜실버스타게임즈
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜레프트라이트
291,281
-
-
-
-
-
(45,595)
-
-
245,686

SCI VENTURE, INC.
(주2)

1,292,611
-
-
-
-
-
(10,716)
(96,155)
(13,789)
1,171,951

㈜손노리
3,766,768
-
-
-
-
-
(569,480)
-
-
3,197,288

㈜제이오에이치(주1)
8,672,645
(8,091,013)
-
-
-
-
(581,632)
-
-
-

㈜유아더디자이너
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜럭스로보(주3)
5,221,974
-
-
-
(3,793,133)
-
(521,062)
(2,109)
-
905,670

㈜레페리
171,479
-
-
-
-
-
32,874
-
-
204,353

㈜델
레오코리아

807,300
-
-
-
-
-
(60,726)
-
-
746,574

㈜탱그램팩토리

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜스켈터랩스(주2)
2,657,696
-
-
-
-
-
(591,842)
-
294,442
2,360,296

㈜토룩
2,399,696
-
-
-
-
-
(729,922)
-
-
1,669,774

(유)드림사이드문화산업전문회사
3,650
-
-
-
-
-
(2,290)
-
-
1,360

㈜디지소닉
83,211
-
-
-
-
-
17,852
-
-
101,063

㈜디앤씨미디어
(주2)

16,291,202
-
-
-
-
-
73,272
(122,893)
(2,478,069)
13,763,512

케이큐브NEO펀드
710,815
-
750,000
-
-
-
(10,279)
-
-
1,450,536

번개장터㈜
958,130

-

-

-
-
-
80,312
-
-
1,038,442

㈜슈퍼진
994,473

-

-

-
-
-
94,212
-
-
1,088,685

㈜이노시그널
(주2)

85,964

-

-

-
-
-
(21,922)
-
72,237
136,279

포테닛㈜
(주2)

2,000,000

-

96,000
-
-
-
(59,205)
(88,766)
(57,213)
1,890,816

(유)닥터브레인문화산업전문회사
1,906

-

-

-
-
-
(1,906)
-
-
-

클레어㈜
500,000

-

-
-
-
65,905
-
-
565,905

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드
3,000,000

-

-

-
-
-
213,435
-
-
3,213,435

㈜이지식스코리아 (주4)
-
-
700,000
-
-
-
-
-
-
700,000

㈜13마일
(주4)

-
-
3,434,905
-
-
-
-
-
-
3,434,905

ADSOTA CORP
(주4)

-
-
1,079,858
-
-
-
-
-
-
1,079,858

㈜카닥
(주5)

-
5,481,352

-

-
-
-
(133,974)
-
(642,448)
4,704,930

㈜블루핀
(주5)

-
2,793,907

-

-
-
-
(134,678)
-
4,256,081
6,915,310

㈜액션스퀘어
(주4)

-
-
20,000,009
-
-
-
(179,727)
-
(135,426)
19,684,856

기타(60개사)(주6)

44,820,370
-
1,000,087

(1,968,265)
823,831
(1,334,754)
(156,732)
3,721,969
46,906,506

<공동기업>

DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP.
4,115,428
-
-
-
-
-
3,858
(192,210)
-
3,927,076

합계
161,949,537
184,246
27,060,859
(395,257)
(5,761,398)
823,831
22,151,351
(704,339)
5,134,922
210,443,752

(주1) 당분기중 지배력을 획득하여 관계기업에서 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다.
(주2) 당분기중 유의적인 영향력을 유지하면서 지분율이 감소함에 따라 인식된 지분법주식처분손익이 기타변동에 포함되어 있습니다. 
(주3)
당분기중 인식된 지분법주식손상차손은 (주)럭스로보 외 4개의 관계기업과 관련하여 발생된 건으로, 매출 부진 등으로 보고기간말 현재의 회수 가능액이 장부금액 미만으로 하락하여 5,761백만원의 차액을 손상인식하였습니다
.

(주4)
당
분기중 신규 취득하였습니다.

(주5) 당분기중 지배력을 상실하여 종속기업에서 관계기업으로 분류되었습니다.

(주6) 당분기중 (주)패브릭타임 외 5개사에 대해 신규 취득하였습니다.

(2) 전분기

(단위: 천원)

회사명
기초
연결범위변동
취득
처분/손상
지분법손익
(부의)지분법
자본변동
기타변동
분기말

㈜플로우게임즈
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜나인플라바
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜
애드크레딧

83,265
-
-
-
(16,675)
-
-
66,590

㈜엔비티
1,719,468
-
-
-
49,793
-
-
1,769,261

다음청년창업펀드
9,763,873
-
-
(1,581,028)
1,259,236
4,590
-
9,446,671

DMS Network, Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-

Tapas Media, Inc.
(주2)

2,655,864
-
-
-
(35,255)
(201,709)
36,844
2,455,744

㈜유저스토리랩
-
-
-
-
-
-
-
-

DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP.
4,698,251
-
-
-
(3,676)
(426,450)
-
4,268,125

㈜쓰리포인트
-
-
-
-
-
-
-
-

만나씨이에이㈜(주3)
8,590,766
-
-
(5,389,670)
(664,830)
8
-
2,536,274

㈜네오바자르(주2)
477,567
-
-
-
(26,888)
-
229,870
680,549

㈜실버스타게임즈
(주3)

103,982
-
-
(103,982)
-
-
-
-

㈜오스카엔터테인먼트
1,997,334

-

-
-
(464,404)
-
-
1,532,930

㈜레프트라이트
372,596
-
-
-
(20,043)
-
-
352,553

SCI VENTURE, INC.(주5)

655,450

-

578,043

-
160,127
(60,001)
-
1,333,619

㈜로이게임즈
5,635,488
-
-
-
(602,306)
-
-
5,033,182

씨엔티테크
㈜

5,893,882
-
-
-
93,905
(8,033)
-
5,979,754

㈜제이오에이치
9,793,284
-
-
-
(89,401)
-
-
9,703,883

㈜레페리
637,665
-
-
-
3,140
-
-
640,805

㈜델레오코리아

1,157,867
-
-
-
-
-
-
1,157,867

㈜하시스(주1)
3,437,613

(3,437,613)

-

-
-
-
-
-

㈜탱그램디자인연구소(
주1,3,4)

-
(134,692)

2,336,690

(1,676,358)
(525,640)
-
-
-

기타(57개사)
(주6)

59,401,704

-

1,299,997

(8,107,699)
(1,484,504)
88,100
-
51,197,598

합계
117,075,919
(3,572,305)

4,214,730

(16,858,737)
(2,367,421)
(603,495)
266,714
98,155,405

(주1) 전분기중 지배력을 획득하여 관계기업에서 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다.
(주2) 전분기중 유의적인 영향력을 유지하면서 지분율이 감소함에 따라 인식된 지분법주식처분손익이 기타변동에 포함되어 있습니다. 
(주3)
전분기 중 인식된 지분법주식손상차손액은 만나씨이에이(주)외 2개의 관계기업과 관련하여 발생된 건으로, 매출 부진 등으로 보고기간말 현재의 회수 가능액이 장부금액 미만으로 하락하여 차액을 손상인식하였습니다
.
(주4) 전분기 중 대여금을 출자전환하여 (주)탱그램디자인연구소의 보통주식 10,809주를 취득하였습니다.

(주5)
전
분기 중 2,222,220주를 추가 취득하였습니다.

(주6) 전분기 중 (주)페르세우스외 3개사에 대해 신규 취득하였습니다.

11. 유형자산 :

가
. 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

<장부금액의 변동>

기초 순장부금액
271,044,464
253,853,911

연결범위변동
513,023
3,023,943

취득
12,894,086
21,654,871

처분
(300,867)
(135,360)

감가상각비
(15,984,943)
(14,816,352)

기타(주1)
(60,255)
(155,849)

분기말 순장부금액
268,105,508
263,425,164

<분기말 장부금액>

취득원가
467,321,174
420,636,193

감가상각누계액
(198,914,619)
(156,798,271)

정부보조금
(301,047)
(412,758)

분기말 순장부금액
268,105,508
263,425,164

(주1) 기타변동 금액은 환율 변동에 의한 증감액을 포함하고 있습니다.

나. 연결회사의 유형자산 중 일부 토지
및 건물
에 대해서는 계약이행보증 등
과
관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 20 참조).

12. 무형자산 :

당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

<장부금액의 변동>

기초 순장부금액
3,689,582,034
3,733,165,965

연결범위변동
36,191,559
3,719,769

취득
8,517,303
3,800,615

처분
(8,813,604)
(35,100)

손상

(145,632)
(3,962,880)

무형자산상각비
(14,583,486)
(16,772,643)

기타
(주1)

192,190
(484,066)

분기말 순장부금액
3,710,940,364
3,719,431,660

<분기말 장부금액>

취득원가
3,959,431,181
3,852,604,058

상각누계액
(173,437,533)
(106,672,039)

손상차손누계액
(74,913,091)
(26,492,696)

정부보조금
(140,193)
(7,663)

분기말 순장부금액
3,710,940,364

3,719,431,660

(주1)
기타변동 금액은 환율 변동에 의한 증감액을 포함하고 있습니다.

13.
장ㆍ단기차입금
및 회사채
:

가. 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
당분기말 
연이자율
금액

당분기말
전기말

유동성장기차입금(주1)
제7회 무보증 공모사채
2.42%
170,000,000
170,000,000

제8회 무보증 사모사채
2.08%
50,000,000
-

사채할인발행차금
(166,828)
(170,440)

차감계
219,833,172
169,829,560

유동성장기차입금
하나은행
2.94%
25,000
-

운영자금대출
종속기업 임직원
-
-
44,600

중소기업자금대출
중소기업진흥공단
-
-
12,500

기술보증기금
신한은행
-
-
100,000

기술보증기금
신한은행
-
-
100,000

일반기업대출
신한은행
-
-
50,000

운영자금대출
기술신용보증기금
3.85%
100,000
-

운영자금대출
중소기업진흥공단
2.90%
9,990
-

운영자금대출
종속기업 대표이사
0.00%
350,230
-

전환상환우선주
-
4,235,596

소계
485,220
4,542,696

합계
220,318,392
174,372,256

(주1) 보고기간말 현재 만기가 1년 이내로 도래하여 장기차입금에서 단기차입금으로 유동성 대체되었습니다.

나. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
당분기말 연이자율
금액

당분기말
전기말

운영자금대출
중소기업진흥공단
2.90%
8,880
-

운영자금대출
하나은행
2.94%
6,475,000
-

소계
6,483,880
-

제8회 무보증 사모사채(주1)
사모사채
-
-
50,000,000

제9-1회 무보증 공모사채(주1)
공모사채
1.97%
60,000,000
60,000,000

제9-2회 무보증 공모사채(주1)
공모사채
2.30%
40,000,000
40,000,000

사채할인발행차금
(148,474)
(223,385)

소계
99,851,526
149,776,615

전환사채
제10회 무보증 사모전환사채
0.00%
241,000,000
244,000,000

사채할인발행차금
(733,482)
(802,700)

소계
240,266,518
243,197,300

교환사채
제11회 보증부 원화표시 
 외화지급해외교환사채
0.00%
230,000,000
230,000,000

사채할인발행차금
(1,849,642)
(2,166,001)

소계
228,150,358
227,833,999

합계
574,752,282
620,807,914

다. 당분기 및 전분기 중 차입금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초 장부금액
795,180,170
999,868,392

연결범위의 변동
2,426,404
1,930,000

차입
-
150,000,000

대체
-
1,000

상환
-
(200,104,990)

보통주전환
(2,990,380)
-

현재가치할인차금 상각
454,480
497,929

분기말 장부금액
795,070,674
952,192,331

라. 연결회사가 발행한 교환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내역

1. 사채의 종류
제11회 보증부 원화표시 외화지급 해외교환사채

2. 사채의 권면총액
230,000백만원

3. 사채의 이율
표면이자율
0%

만기이자율
0%

4. 만기일
2021년 5월 11일

5. 원금상환방법
1) 만기상환 : 만기까지 조기상환되거나 교환권을 행사하지 않은 잔존 사채원리금에 대해 만기 일시 상환
2) 조기상환 : 회사 및 사채권자의 조기상환권 있음

6. 교환에 관한사항
교환비율
100%

조정된 교환가액
103,009원/주

교환대상
주식회사 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 기명식 보통주식

교환청구기간
2016년 6월 21일 ~ 2021년 4월 30일

교환가액 조정사항
교환가액 조정사유 발생시 사채인수계약에서 정한 바에 따라 조정

7. 투자자의 조기상환권(Put Option)
사채권자는 회사의 교환대상주식의 지배권 변동이 발생하거나 교환대상주식이 상장폐지 또는 
30연속 거래일 이상 거래 정지되는 경우 조기상환을 청구할수 있음

8. 발행자의 조기상환권((Call Option)
회사는 납입일로부터 3년후부터 사채만기일 30영업일 전까지 30연속거래일 중 20거래일의 
종가가 교환가격의 130%이상이거나 미상환사채잔액이 총 발행총액의 10%미만인 경우, 
관련 법령의 개정등으로 추가 조세부담사유가 발생하는 경우 조기상환을 청구할 수 있음

상기 교환사채의 기한 이익 상실 사유가 조건부결제조항에 해당되어 금융상품 전체를 부채로 인식하였습니다.

당분기말 현재 연결회사는 교환사채 관련하여 ㈜국민은행로부터 지급보증을 받고 있으며, 동 지급보증에 대하여 지배회사 보유 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 보통주 총 2,529,171주 및 잔여 교환대상주식에 대하여 지배회사가 보유한 주식반환청구권으로 담보로 제공하고 있습니다(당분기말 현재 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주당 시가: 109,800원). 또한, 교환에 필요한 주식 2,221,389주는 한국예탁결제원에 예탁되어 있습니다. 

마. 연결회사가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내역

1. 사채의 종류
제10회 무기명식 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면총액
241,000백만원

3. 사채의 이율
표면이자율
0%

만기이자율
0%

4. 만기일
2021년 4월 14일

5. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여 만기일에 권면금액의 
만기보장수익률 0.0%에 해당하는 금액을 일시 상환

6. 전환에 관한사항
전환비율
100%

전환가액
118,786원/주

전환대상
주식회사 카카오 보통주식

전환청구기간
2017년 4월 14일 ~ 2021년 3월 14일

전환가액 조정사항
유ㆍ무상 증자 등 전환가액 조정사유 발생시 사채인수계약에서 정한 바에 따라 조정

7. 투자자의 조기상환권(Put Option)
사채권자는 발행일로부터 3년이 되는 2019년 4월 14일 및 이후 매 1년에 해당되는 날에 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

전환사채의 기한 이익 상실 사유가 조건부결제조항에 해당되어 금융상품 전체를 부채로 인식하였으며, 당분기중 2,990백만원(권면총액: 3,000백만원)의 전환사채가 보통주로 전환되었습니다(주석 14 참조).

14. 자본금과 주식발행초과금 :

가. 2018년 3월 31일 현재 지배회사의 수권 주식수는 150,000,000주이며, 발행한 주식수 및 유통주식수는 각각 보통주식
76,373,522주 및 76,273,522주입니다

나. 지배회사는 회사의 설립, 경영, 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 임직원 및 관계회사의 임직원에게 주주
총회의 특별결의에 의하여 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 주식선택권을 부여할 수 있습니다. 2018년 3월 31일 현재 부여된 주식선택권 중 미행사 주식선택권의 수량은 총
1,379,795
주입니다(주석 15 참조).

다. 지배회사는 기명식 보통주식으로 전환할 수 있는 전환사채 및 신주인수권을 부여하는 신주인수권부사채를 각각 액면총액 5천억원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회
의 결의로 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 하고 있는 바, 2018년 3월 31일 현재
241,000
백만원
의 전환사채를 발행하고 있습니다(주석 13 참조).

라. 지배회사는 이익배당, 의결권 배제, 주식의 상환 및 전환에 관한 종류주식을 발행주식총수의 2분의 1의 범위 내에서 발행할 수 있으며, 2018년 3월 31일 현재 보통주 이외의 이러한 조건으로 발행된 주식은 없습니다.

마. 당분기 및 전분기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

일자
증자내역
주식수
(주)

자본금

주식발행
초과금

합계

<전분기>

2017-01-01
전기초
67,715,715
33,857,858
3,038,606,958
3,072,464,816

2017-01-23
주식선택권의 행사
48,443
24,222
177,380
201,602

2017-02-21
주식선택권의 행사
10,716
5,358
26,739
32,097

2017-03-23
주식선택권의 행사
41,298
20,648
132,841
153,489

2017-03-31
전분기말
67,816,172
33,908,086
3,038,943,918
3,072,852,004

<당분기>

2018-01-01
당기초
68,008,527
34,004,264
3,046,516,197
3,080,520,461

2018-01-11
주식선택권의 행사
52,832
26,416
445,442
471,858

2018-01-24
유상증자
8,261,731
4,130,864
1,046,747,642
1,050,878,506

2018-01-31
전환권의 행사
25,255
12,628
2,976,157
2,988,785

2018-02-12
주식선택권의 행사
21,677
10,839
189,269
200,108

2018-03-05
주식선택권의 행사
3,500
1,750
4,902
6,652

2018-03-31
당분기말
76,373,522
38,186,761
4,096,879,609
4,135,066,370

바.
지배회사는 전기 이전에 자기주식 100,000주를 이익잉여금으로 소각하였으며, 이로 인해 당분기말 현재 발행주식과 유통주식의 액면총액은 일치하지 않습니다.

유통주식
자본금
(천원)
차이금액
(천원)

발행주식수(주)
주당 액면금액(원)
액면총액(천원)

76,273,522
500
38,136,761
38,186,761
50,000

15. 주식기준보상 :

가. 당분기말 현재 주식선택권의 주요사항은 다음과 같습니다. 

(1) 지배회사 주식결제형 주식선택권

ㆍ 주식선택권으로 발행한 주식의 종류: 기명식 보통주식
ㆍ 부여방법: 보통주 신주발행교부

ㆍ 가득조건 및 행사가능시점:

차수
내역

4차~6차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
행사가능하며 2년 경과 시점부터 5년 이내

10차, 12차, 14차, 16차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
행사가능하며 2년 경과 시점부터 5년 이내

9차, 11차, 13차
부여일 이후 2~3년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해 행사가능하며 2~3년 경과 시점부터 5년 이내

(2) 지배회사 현금결제형 주식선택권

ㆍ 가득조건 및 행사가능시점:

차수
내역

3차~4차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
부여수량의 50%를 한도로 2년 경과 시점부터 5년이내 행사가능
부여수량의 나머지 50%에 대하여 3년 이상 회사의 임직원으로 재직한자에 한해 3년 경과 시점 부터 4년 이내 행사가능

(3) 지배회사 선택형 주식선택권

ㆍ 부여방법: 신주발행교부방식, 자기주식교부방식, 차액보상방식(차액주식보상방식및 차액
현금보상방식) 중 행사시점에 회사가 정하는 방식에 따라 부여. 단, 지배회사는 향후 신주발행 혹은 자기주식교부방식에 따라 부여할 것으로 판단하여 주식결제형 주식선택권에 따른 회계처리함.

ㆍ 가득조건 및 행사가능시점:

차수
내역

18차, 21차, 22차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
부여수량의 50%를 한도로 2년 경과 시점부터 5년이내 행사가능
부여수량의 나머지 50%에 대하여 3년 이상 회사의 임직원으로 재직한자에 한해 3년 경과 시점 부터 4년 이내 행사가능

19차~20차, 23차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
부여수량의 50%를 한도로 2년 경과 시점부터 5년이내 행사가능
부여수량의 나머지 50%에 대하여 3년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해 3년 경과 시점부터 4년 이내 행사가능
단, 부여일로부터 2년~4년이 되는 기간 내 매월 말일 산정한 평균주가가 행사가격의 150% 이상인 경우가 있었을 경우에만 행사가능하며, 평균주가가 200%이상을 기록한 경우에는 2년 경과 시점부터 전량 행사가능

나. 당분기말의 현재 유효한 지배회사 주식결제형 주식선택권의 차수별 부여 수량, 만기, 행사가격 및 주식선택권 현황은 다음과 같습니다.

차수
부여일
주당
행사가격
(단위:원)
미행사
기초수량
당분기
부여 수량
당분기
취소 수량
당분기
행사수량

미행사
분기말 수량

분기말
행사가능
수량

4차
2011년 03월 25일
1,607
18,277
-
-
18,277
-
-

5차
2011년 06월 10일
1,607
15,900
-
-
14,800
1,100
1,100

6차
2011년 11월 11일
6,428
29,244
-
-
22,977
6,267
6,267

9차
2012년 01월 20일
7,714
10,000
-
-
-
10,000
10,000

10차
2012년 03월 30일
10,285
2,000
-
-
-
2,000
2,000

11차
2012년 03월 30일
10,285
1,000
-
-
-
1,000
1,000

12차
2012년 08월 31일
12,857
24,609
-
-
18,555
6,054
6,054

13차
2012년 08월 31일
12,857
9,500
-
-
-
9,500
9,500

14차
2012년 12월 14일
12,857
11,432
-
-
-
11,432
11,432

16차
2013년 03월 28일
32,143
29,342
-
-
3,400
25,942
25,942

18차
2017년 03월 02일
85,350
337,500
-
23,000
-
314,500
-

19차
2017년 03월 02일
85,350
526,000
-
20,000
-
506,000
-

20차
2017년 03월 17일
84,650
100,000
-
-
-
100,000
-

21차
2017년 05월 02일
88,600
333,500
-
10,500
-
323,000
-

22차
2017년 09월 28일
131,500
50,500
-
2,500
-
48,000
-

23차
2017년 09월 28일
131,500
15,000
-
-
-
15,000
-

합계
1,513,804
-
56,000
78,009
1,379,795
73,295

연결회사는 상기 주식선택권 외에 종속기업인 ㈜포도트리, ㈜카카오게임즈 및 ㈜티앤케이팩토리, ㈜카카오인베스트먼트, ㈜카카오메이커스, ㈜카카오모빌리티, PATHMOBILE INC. PTE. LTD 주식에 대해 주식결제형 주식선택권을 부여하고 있습니다.

다. 지배회사는 부여된 주식결제형 주식선택권의 보상원가를 블랙ㆍ숄즈 모형, 이항모형 및 LSMC(Least Square Monte-Carlo)를 이용한 공정가액접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
4차
5차
6차
9차
10차
11차
12차
13차

부여일의 공정가치

625
602
2,527
3,981
3,984
5,055
4,991
6,090

부여일의 가중평균 주가
2,500
2,500
10,000
12,000
16,000
16,000
20,000
20,000

주가변동성(주1)
40%
38%
41%
44%
40%
41%
41%
40%

배당수익률
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%

기대만기
2년
2년
2년
3년
2년
3년
2년
3년

무위험수익률
3.61%
3.61%
3.39%
3.40%
3.52%
3.55%
2.77%
2.76%

구 분
14차
16차
18차
19차
20차
21차
22차
23차

부여일의 공정가치

5,188
12,719
15,086
8,696
7,931
19,153
30,997
4,631

부여일의 가중평균 주가
20,000
50,000
85,300
85,300
84,000
92,600
139,500
139,500

주가변동성(주1)
43%
42%
11%
11%
11%
11%
11%
11%

배당수익률
0%
0%
0%
0.17%
0.17%
0.16%
0.11%
0.11%

기대만기
2년
2년
2~3년
2~3년
2~3년
2~3년
2~3년
2~3년

무위험수익률
2.86%
2.46%
2.14%
2.14%
2.09%
2.13%
2.30%
2.30%

(주1) 상장 이전 발행한 17차 부여분 까지의 주가변동성은 부여일 직전 동종 유사 상장기업들의 기대만기 기간동안의 주별 주가분석에 기초하여 산출한 주식의 연속복리 투자수익률의 표준편차입니다.

라. 보고기간말 현재 지배회사의 유효한 차액결제형 주식선택권의 차수별 부여 수량, 만기, 행사가격 및 주식선택권 현황은 다음과 같습니다.

차수
부여일
주당
행사가격
(단위:원)

미행사
기초
수량

당분기
행사
수량
미행사
분기말
수량
분기말
행사가능
수량

3차
2017년 05월 02일
88,600
7,000
-
7,000
-

4차
2017년 09월 28일
131,500
500
-
500
-

합계
7,500
-
7,500
-

연결회사는 상기 주식선택권 외에 종속기업인 (주)카카오페이 주식에 대해 현금결제형 주식선택권을 부여하고 있습니다.

마.
지배회사는 부여된 현금결제형 주식선택권의 보상원가를
LSMC(Least Square Monte-Carlo)를 이용한 공정가액접근법
을 적용하여 산정하였으며, 보고기간말 현재행사 가능한 주식은 없습니다.

바. 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

주식결제형(주1)
3,099,367
969,036

차액결제형(주2)
333,739
152,686

합계
3,433,106
1,121,722

(주1) 당분기 중 종속기업 주식에 대한 주식선택권과
관
련한 비용 1,505백만원
(전기: 594백만원)이 포함되어 있습니다.

(주2) 당분기 중 종속기업 주식에 대한 주식선택권과 관련
한 비용 292백만
원(전기: 26백만원)이
포함되어 있습니다.

16. 영업비용 : 

당분기와 전분기의 영업비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
99,516,507
77,686,882

퇴직급여
7,023,015
5,998,937

주식보상비용
3,433,106
1,121,722

복리후생비
15,257,765
12,756,690

여비교통비
1,623,700
1,317,503

세금과공과
1,157,456
765,385

지급임차료
7,947,885
6,688,814

지급수수료
209,619,074
159,850,511

광고선전비
47,941,285
24,959,306

감가상각비
15,984,943
14,816,352

무형자산상각비
14,583,486
16,772,643

광고대행수수료
22,390,372
19,051,401

상품매출원가
46,835,052
30,344,463

콘텐츠수수료
39,987,543
24,923,332

행사비
383,051
110,018

기타
10,458,380
8,148,618

합계
544,142,620
405,312,577

17. 법인세비용 :

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추
정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기말 현재 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 종속기업 및 관계기업투자 관련 이연법인세자산 미인식 효과 등으로 인해 60.5%이며, 전분기는 경정청구 환급액 등으로 인해 법인세수익 36,241백만원을 인식하였습니다.

18. 주당손익 :

가. 기본주당순이익

기본주당이익은 연결회사의 지배주주지분 보통주순이익을 연결회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당분기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정했습니다.

당분기와 전분기의 기본주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

지배회사지분 보통주순이익
13,853,778
53,714,648

가중평균 유통보통주식수
74,119,832주
67,655,902주

기본주당순이익
187원/주
794원/주

나. 희석주당순이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 연결회사가 보유하고 있는희석성 잠재적보통주로는 주식선택권 및 전환사채가 있으며, 주식선택권으로 인한 주식수는 주식선택권에 부가된 권리행사의 금전적 가치에 기초하여 공정가치(회계기간의 평균시장가격)로 취득하였다면 얻게 될 주식수를 계산하고 동 주식수와 주식선택권이 행사된 것으로 가정할 경우 발행될 주식수를 비교하여 산정하였습니다. 전환사채는 보통주로 전환된 것으로 보며 지배회사지분 보통주순이익에 전환사채에 대한이자비용에서 법인세효과를 차감한 가액을 지배회사 지분 보통주당기순이익에 가산했습니다.

당분기와 전분기의 희석주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

지배회사지분 보통주순이익
13,853,778
53,714,648

전환사채에 대한 이자비용(법인세효과차감후)
59,599
46,623

합계
13,913,377
53,761,271

가중평균 유통보통주식수
74,119,832주
67,655,902주

조정내역

주식선택권
270,009주
307,944주

전환사채
2,028,859주
2,083,090주

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
76,418,700주
70,046,936주

희석주당순이익
182원/주
767원/주

19. 영업으로부터 창출된 현금 :

가. 당분기 및 전분기의 영업으로부터 창출된 현금은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
37,180,608
18,244,117

조정

대손상각비
876,967
140,631

감가상각비
15,984,943
14,816,352

무형자산상각비
14,583,486
16,772,643

무형자산손상차손
145,632
3,962,880

유형자산처분손실
-
3,389

유형자산처분이익
(24,723)
(19,428)

유형자산폐기손실
95
117,909

무형자산처분이익
(847,800)
1,800

지분법손익
(22,151,351)
2,367,421

지분법주식처분이익
(5,924,181)
(266,715)

지분법주식처분손실
975,317
-

퇴직급여
6,683,426
5,638,534

주식보상비용
3,433,106
1,121,722

배당금수익
(68,760)
-

이자수익
(8,479,231)
(2,319,204)

이자비용
2,429,522
3,081,014

외화환산이익
(1,077,321)
(189,793)

외화환산손실
3,422,747
7,233,150

파생상품평가손익
-
22,356

지분법주식손상차손
5,761,398
7,170,010

매도가능증권처분이익
-
(2,089,884)

장기종업원급여
2,218,608
2,023,549

기타자산손상차손
2,639,573
253,015

기타
5,866,512
(1,186,683)

운전자본의변동

매출채권
(1,876,456)
7,847,225

재고자산
(2,879,665)
(132,058)

기타유동금융자산
41,320,228
(171,183)

기타유동자산
(38,133,995)
(14,975,633)

기타비유동자산
410,868
(71,392)

매입채무및기타채무
27,831,469
(13,622,886)

기타유동부채
68,805,402
14,078,959

기타금융부채
(18,118,501)
(8,659,983)

기타비유동금융부채
(300,000)
-

순확정급여부채
(1,580,524)
(86,712)

기타장기종업원급여부채
(346,925)
(345,500)

기타
1,391,811
(2,056,439)

영업으로부터 창출된 현금
140,152,285
58,703,183

나. 현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

복구충당부채의 증가
13,403
147,971

매출채권의 제각
12,470
612,173

유형자산 취득과 관련한 미지급금
4,383,199
5,272,209

무형자산 취득과 관련한 미지급금
-
194,034

유형자산 취득과 관련한 선급금
-
1,840,354

무형자산 취득과 관련한 선급금
-
61,707

무형자산 처분과 관련한 선수수익
8,830,192
-

전환사채의 보통주 전환
2,988,784
-

장기차입금의 유동성대체
49,958,229
-

대여금의 출자전환을 통한 관계기업
지
분

의 취득

-
2,336,690

20. 우발채무 및 약정사항 :

가. 제공한 지급보증한 내역

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공한 채무보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내역
보증거래처
보증금액
보증내용

당분기말
전기말

종업원(주1)
우리은행
675,000
175,000
대출금

(주1) 임직원 복지와 관련된 직원들의 금융기관 대출금에 대하여 제공한 채무보증입니다. 동 종업원 금융기관 대출 등과 관련하여 연결회사의 예금 및 적금 9,786백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

나. 제공받은 지급보증내역

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증인
보증내용
보증금액
보증수익자

당분기말
전기말

서울보증보험 등
공탁 및 이행보증 등
6,872,133
6,249,486
근로복지공단 등

기술신용보증기금
차입금일반보증약정
-
250,000
KEB하나은행 등

상기 이외에 교환사채 발행과 관련하여 ㈜국민은행으로부터 지급보증을 받고 있습니다(주석 13 참조).

다. 계류중인 소송사건

당분기말 현재 연결회사가 피고(공동피소 포함)로 계류중인 소송사건은 15건으로서,소송가액은 총 2,557백만원입니다. 연결회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 당사의재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

라. 주요 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관 등과 체결하고 있는 한도거래 및 약정사항은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정내용
한도금액
실행금액

신한은행

한도성
운영자금대출

10,000,000
-

KEB하나은행

산업운영자금대출

6,500,000
6,500,000

중소기업진흥공단
중소기업자금대출
40,000
18,870

기술신용보증기금
운영자금대출
100,000
100,000

(2)

2016년
중 연결회사는 교환사채 인수회사인 Citigroup Global Markets Limited 및 Morgan Stanley & Co. International plc 에게 교환대상 주식 수의 100% 한도 (2,191,885주, 지분율 8.67%)내에서, 교환사채 발행일로부터 5년째 되는 날 또는 교환사채가 모두 상환 또는 교환되는 날 등 대차계약에서 정하는 날까지, 엔에이치투자증권(주)를 통해 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주식을 대여 하기로 하는 내용의 주식대차계약을 체결하였습니다.

마. 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말
사용제한 내역

단기금융상품
10,000,000
10,000,000
대구은행 인출제한금액(주1)

533,250
535,700
소송관련

1,350,000
1,350,000
신한카드외 질권설정 (주2)

9,786,200
8,086,200
임직원금융기관대출

4,228,872
4,606,848
사무실임차관련

합계
25,898,322
24,578,748

(주1) 대구은행과의 펌뱅킹 계약과 관련하여 인출이 제한되어 있습니다.
(주2) "카카오페이 자동결제"에 대한 신한카드 외 카드사와의 사업협력계약과 관련하여 카드사의 손해를 담보하기 위한 질권설정입니다.

바. 당분기말 현재 연결회사의 계약이행보증
등
과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
담보설정금액
보증내역
담보권자

토지
34,501,296
8,180,310
계약이행보증
제주도청

토지 및 건물
8,768,888
7,800,000
계약이행보증
KEB하나은행

상기 이외에 교환사채 발행과 관련하여 ㈜국민은행으로부터 받는 지급보증에 대해 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주식 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 13 참조).

사. 당분기말 현재 연결회사는 한국카카오은행㈜의 지분 투자와 관련하여 콜옵션을 보유하고 풋옵션을 부여하는 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

구분
약정사항

콜옵션

(권리)

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식을 매수할 수 있으며, 이 경우 한국투자금융지주㈜는 추가적인 지분 매각을 통해 최대 보유 지분한도 미만으로 보유 지분율을 조정하여야 함

풋옵션

(의무)

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 회사가 보유할 수 있는 지분 한도까지 매수하여야 함

21. 사업결합 :

가
. 연결회사는 당분기 중 ㈜제이오에이치 등 6개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하였습니다. 동 사업결합 거래와 관련하여 취득한 지분, 이전대가 및 인식한 영업권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
취득한
지분율(%)
이전대가
영업권

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
60.0
700,000
113,800

㈜나일론코리아미디어
65.7
1,296,102
879,943

㈜아씨오(주1)
50.5
4,699,978
3,165,981

㈜제이오에이치(주1)
100.0
24,091,334
13,402,690

㈜삼양씨앤씨(주1,2)
50.0
5,872,494
5,509,557

㈜럭시(주1)
100.0
24,764,564
20,868,409

합계
61,424,472
43,940,380

(주1) 현재 사업결합관련 매수가격배분 금액이 확정되지 않아 잠정금액으로 표시하였습니다.

(주2) 지분율이 과반수 미만이나, 연결회사가 피투자회사에 실질지배력을 행사할수 있다고 판단하여 종속기업으로 편입하였습니다.

나.
당
분기중 발생한 사업결합 거래와 관련하여 지불한 이전대가와 취득일의 인수한 자산, 부채 가액 및 동 회사에 대한 취득일의 비지배지분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
이전대가
인수대상 자산 및 부채
영업권
합계

순자산
공정가치
비지배지분
소계

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
700,000
977,000
(390,800)
586,200
113,800
700,000

㈜나일론코리아미디어
1,296,102
605,171
(189,011)
416,160
879,943
1,296,102

㈜아씨오
4,699,978
3,035,404
(1,501,407)
1,533,997
3,165,981
4,699,978

㈜제이오에이치
24,091,334
10,688,643
-
10,688,643
13,402,690
24,091,334

㈜삼양씨앤씨
5,872,494
726,310
(363,372)
362,938
5,509,557
5,872,494

㈜럭시
24,764,564
3,896,155
-
3,896,155
20,868,409
24,764,564

합계
61,424,472
19,928,683
(2,444,590)
17,484,093
43,940,380
61,424,472

22. 특수관계자 거래 : 

가. 지배회사는 연결재무제표를 작성하는 최상위 지배기업이며, 당분기말과 전기말 현재
연결
회사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

구분
회사명

관계기업
㈜애드크레딧, DMS Network, Inc., ㈜엔비티, ㈜두나무, ㈜퓨쳐위즈, ㈜두나무투자일임, ㈜두나무앤파트너스, ㈜루트원소프트, Tapas Media, Inc., 다음청년창업펀드, DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP., NBT AMERICA INC., NBT CHINA INC, 만나씨이에이㈜, 만나타운㈜, 팜잇㈜, 팜잇2호㈜, ㈜네오바자르, PT.Neo Bazar Indonesia, ㈜실버스타게임즈, ㈜오스카엔터테인먼트, ㈜레프트라이트, SCI VENTURE, INC., ㈜탱그램팩토리, TANGRAMFACTORY AMERICA, INC., ㈜손노리, ㈜툰노리, 씨엔티테크㈜, ㈜유아더디자이너, ㈜럭스로보, ㈜레페리, ㈜델레오코리아, ㈜디앤씨미디어, ㈜디앤씨오프스톰, 케이큐브NEO펀드, ㈜스켈터랩스, ㈜토룩, ㈜디지소닉, ㈜슈퍼진, ㈜번개장터, (유)드림사이드문화산업전문회사, ㈜이노시그널, 포테닛㈜, ㈜한국신용데이터, (유)닥터브레인문화산업전문회사, 클레어㈜, KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드, ㈜이지식스코리아, ㈜13마일, ADSOTA CORP., ㈜카닥, ㈜블루핀, ㈜핀플레이, ㈜픽셀허브, ㈜액션스퀘어, 기타 60개사

기타
특수관계자
㈜케이큐브홀딩스, ㈜티포인베스트, ㈜뉴런잉글리쉬, ㈜오닉스케이, ㈜스마트앤그로스, ㈜모두다, ㈜플러스투퍼센트, ㈜싸운즈굿, ㈜엔플루토, ㈜비콘게임즈, ㈜키로스, 대흥개발㈜

(2) 전기말

구분
회사명

관계기업

㈜애드크레딧
, DMS Network, Inc., ㈜엔비티, ㈜두나무, Tapas Media, Inc., 다음청년창업펀드, DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP., NBT AMERICA INC., NBT CHINA INC, 만나씨이에이
㈜
, 만나타운㈜, 팜잇㈜, 팜잇2호㈜, ㈜네오바자르, PT.Neo Bazar Indonesia, ㈜실버스타게임즈, ㈜오스카엔터테인먼트, ㈜레프트라이트, SCI VENTURE, INC., ㈜탱그램팩토리, TANGRAMFACTORY AMERICA, INC.,㈜손노리

, ㈜툰노리, 씨엔티테크㈜, ㈜제이오에이치, ㈜유아더디자이너, ㈜럭스로보, ㈜레페리, ㈜델레오코리아

, ㈜디앤씨미디어, 케이큐브NEO펀드, ㈜스켈터랩스, ㈜토룩, ㈜디지소닉, ㈜슈퍼진, 번개장터㈜, (유)드림사이드문화산업전문회사, ㈜이노시그널, ㈜포테닛, ㈜한국신용데이터, (유)닥터브레인문화산업전문회사 ,클레어㈜, KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드, 기타 60개사

기타
특수관계자
㈜케이큐브홀딩스, ㈜티포인베스트, ㈜뉴런잉글리쉬, ㈜오닉스케이, ㈜스마트앤그로스, ㈜모두다, ㈜플러스투퍼센트, ㈜싸운즈굿, ㈜엔플루토, ㈜비콘게임즈, ㈜키로스

나. 당분기와 전분기의 특수관계자와의 거래 내역 및 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(1) 거래내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
영업수익 등
영업비용 등

영업수익
이자수익
기타수익
지급수수료
광고선전비
기타

<관계기업>

㈜엔비티
176,913
-
-
127,742
-
-

㈜위시링크
15,756
-
-
-
-
-

㈜두나무
342,770
-
-
34,815
-
-

㈜레페리
2,753
-
-
-
-
-

만나씨이에이㈜
9,950
-
-
-
-
-

㈜유아더디자이너
119
-
-
-
-
-

씨엔티테크㈜
262,426
-
-
93,446
103,276
165

Tapas Media, Inc.
30,456
-
-
12
-
-

번개장터㈜
1,785
-
-
-
-
1,330

㈜디앤씨미디어
9,126
-
-
2,677,803

15,000

클레어㈜
3
-
-
-
-
-

㈜한국신용데이터
3,604
-
-
-
-
-

(유)닥터브레인문화산업전문회사
-
-
900
-
-
-

㈜카닥
4,752
-
-
-
-
-

소계
860,413
-
900
2,933,818
103,276
16,495

<기타특수관계자>
.

㈜모두다
-
-
-
-
20
-

합계
860,413
-
900
2,933,818
103,296
16,495

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
영업수익 등
영업비용 등

영업수익
기타수익
지급수수료
광고선전비
기타

<관계기업>

㈜엔비티
364,488
-
439,774
105,739
-

㈜위시링크
-
-
118,786
-
-

㈜두나무
208,397
-
-
-
-

㈜탱그램팩토리
3,444
17,467
-
-
-

㈜하시스
34,400
-
133,205
-
(33,618)

만나씨이에이㈜
-
-
-
-
865

㈜레프트라이트
-
-
2,038
-
-

㈜오스카엔터테인먼트
-
-
34,420
-
-

㈜유아더디자이너
1,663
-
-
51
-

씨엔티테크㈜
8,115
-
-
55,960
-

합계
620,507
17,467
728,223
161,750
(32,753)

(2) 채권ㆍ채무

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권 등
미지급금
기타채무

<관계기업>

㈜엔비티
48,233
-
-
40,672
-

㈜두나무
104,781
-
-
21,032
-

㈜쓰리포인트(주1)
-
50,000
-
-
-

㈜네오바자르
-
-
79
-
-

㈜손노리
-
-
1,500,000
-
-

만나씨이에이㈜
-
-
-
5,959
-

㈜유아더디자이너
-
-
-
212
-

㈜레프트라이트
-
-
-
-
463

씨엔티테크㈜
187,087
-
-
132,607
-

㈜디앤씨미디어
10,038
-
1,859,497
849,045
-

Tapas Media, Inc.
32,312
-
-
-
12,947

번개장터㈜
4,424
150,000
-
451
-

(유)드림사이드문화산업전문회사
-
-
400,000
-
-

(유)닥터브레인문화산업전문회사
330
-
400,000
-
-

소계
387,205
200,000
4,159,576
1,049,978
13,410

<기타특수관계자>

대흥개발㈜
-
2,000,000
-
-
-

소계
-
-
-
-
-

합계
387,205
2,200,000
4,159,576
1,049,978
13,410

(주1) 당분기말 현재 ㈜쓰리포인트에 대한 대여금 전액에 대하여 대손충당금이 설정되어 있습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권 등
미지급금
기타채무

<관계기업>

㈜엔비티
129,761
-
-
119,230
36,827

㈜두나무
60,247
-
-
33,689
-

㈜쓰리포인트(주1)
3,300
50,000
-
-
-

㈜위시링크
-
-
-
10,157
-

㈜손노리
-
-
500,000
-
-

㈜탱그램팩토리
25,866
-
-
-
-

만나씨이에이㈜
-
-
-
1,260
-

㈜레프트라이트
-
-
-
-
463

㈜씨엔티테크
97,817
-
-
210,409
-

㈜디앤씨미디어
17,082
-
1,724,794
788,830
-

Tapas Media, Inc.
5,000
-
-
-
-

번개장터㈜
-
-
-
4
-

(유)드림사이드문화산업전문회사
-
-
400,000
-
-

(유)닥터브레인문화산업전문회사
-
-
401,320
-
-

소계
339,073
50,000
3,026,114
1,163,579
37,290

<기타특수관계자>

㈜오닉스케이
-
-
-
-
58

소계
-
-
-
-
58

합계
339,073
50,000
3,026,114
1,163,579
37,348

(주1) 전기말 현재 ㈜쓰리포인트에 대한 대여금 전액에 대하여 대손충당금이 설정되어 있습니다.

다. 당분기 및 전분기
중
특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
자금대여거래

기초
대여
분기말

<관계기업>

㈜쓰리포인트
50,000
-
50,000

번개장터㈜
150,000
-
150,000

합계
200,000
-
200,000

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
자금대여거래

기초
출자전환
분기말

<관계기업>

㈜쓰리포인트
50,000

-

50,000

㈜탱그램디자인연구소
2,100,000

(2,100,000)

-

㈜탱그램팩토리
1,540,000

-

1,540,000

합계
3,690,000

(2,100,000)

1,590,000

당분기 및 전분기 중 일부 관계기업에 대해서 현금 및 현물출자를 하였습니다(주석 10참조).

라. 당분기 및 전분기 연결회사가 주요 경영진(등기임원)에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

당분기
전분기

급여
539,506
292,380

퇴직급여
10,714
12,689

기타장기종업원급여
4,049
6,656

주식보상비용
83,989
27,539

합계
638,258
339,264

23. 신
용위험 :

연
결
회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

가. 매출채권 

(1) 연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 천원)

구 분

정상채권
3개월 이내 연체
6개월 이내 연체
9개월 이내 연체

9개월 이후

합 계

매출채권

기대 손실률

0.25%
1.67%
12.50%
38.10%
84.47%

총 장부금액

166,373,358
11,748,581
345,917
2,472,336
8,256,769
189,196,961

손실충당금

412,445
196,720
43,247
941,885
6,974,867
8,569,164

(2) 매출채권에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

매출채권
매출채권

분기초 기준서 제1039호

7,762,229
7,631,359

기초 이익잉여금의 조정

567,228
-

최초적용일 손실충당금 - 기준서 제1109호

8,329,457
7,631,359

연결범위 변동
119,592
-

분기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가

120,115
83,003

환입
-
(94,720)

분기말 손실충당금(전기 - 기준서 제1039호 금액임)

8,569,164
7,619,642

보고기간말 현재 매출채권의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다.

당분기와 전분기 중 손상과 관련하여
'대손상각비'
로 당
기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기(주1)

손상차손

- 손실충당금의 변동

120,115
83,003

(주1) 전분기에 매출채권 손상은 발생손실 모형에 따라 평가되었고 회수불가능한 개별 채권은 장부금액을 직접 차감하여 제각하였습니다. 기타 채권은 손상이 발생하였지만 식별되지 않았다는 객관적인 증거가 있는지를 결정하기 위해 집합적으
로 평가하였습니다. 이러한 채권들의 손상차손 추정금액은 대손충당금 계정으로 차감표시되었습니다. 연결회사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.

- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움

- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨

- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연(연체)

나. 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금과 대여금 및 기타채권을 포함합니다.상각후원가로 측정하는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

상각후원가

전기말 - 기준서 제1039호

35,674,063

기초 이익잉여금의 조정

1,045,615

최초적용일 손실충당금 - 기준서 제1109호

36,719,678

당분기 중 '영업비용'으로 당기손익에 인식된 손실충당금의 증가

756,852

회계정책 변경에 따른 계정 재분류
1,543,268

당분기말 손실충당금

39,019,798

24. 보고기간후 사건 : 

지배회사는 2018년 4월 18일 이사회결의에 의거 2018년 4월 25일자로, 한국카카오은행(주)에 154,000백만원을 추가 출자하였습니다.

25. 회계정책의 변경 :

가. 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서 설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

402,542,352

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

(1)①

6,217,092

매출채권의 손실충당금 증가

(2)①

(504,479)

상각후원가로 측정하는 기타금융자산의 손실충당금 증가

(959,749)

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류된 금융상품의 손상차손누계액 대체

4,456,492

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

9,209,356

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

411,751,708

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 대여금및수취채권)
(주2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(주1)

53,649,943
160,140,232
1,875,089,600
2,088,879,775

매도가능금융자산에서 당기손익-
공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

67,185,319
(67,185,319)
-
-

기타자산에서 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 재분류

-
-
5,769,054
5,769,054

기초 장부금액-기준서 제1109호(주1)

120,835,262
92,954,913
1,880,858,654
2,094,648,829

(주1) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시함
.
상세 내역은 아래 참조.
이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음.

(주2) 현금및현금성자산을 포함하고 있으며, 금융자산의 손상관련 조정이 반영되기 전의 금액임.

이러한 변동으로 인한 연결회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

주석

기타포괄손익
누계액 변동

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 적립금 변동

이익잉여금변동(주1)

기초 장부금액-기준서 제1039호

590,908
-
402,542,352

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

(6,217,092)
-
6,217,092

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

5,484,350
(5,484,350)
-

상장 및 비상장채무증권을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

③

141,834
(141,834)
-

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류된 금융상품의 손상차손누계액 대체

-
(4,456,492)
4,456,492

계

(590,908)
(10,082,676)
10,673,584

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
(10,082,676)
413,215,936

(주1)

금융자산의 손상관련 조정(주석 23 참조)이 반영되지 않은 금액임
.

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 펀드 투자액 21,488백만원, 복합금융상품 25,568백만원 및 지분증권 20,129백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각
후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기초 현재 관련 기타포괄손익누계액
6,217
백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 당분기중 동 금융자산과 관련한 공정가치
변동 2,051백만원이 당기손실로 인식되었으며, 관련하여 496백만원의 이연법인세
수익
이 발생하였습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 91,142백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된
기타포괄손익누계액 (-)5,484백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 매도가능증권에서 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품으로 재분류

연결회사의 사업모형이 금융자산 계약상 현금흐름의 수취와 매도를 모두 목적으로 하고 있어 비상장채권 일부는 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 해당 채권들의 계약상 현금흐름은 원리금의 지급으로만 구성되어 있습니다. 이에 따라, 당기초 현재 채무상품 1,813백만원은 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정금융자산으로 재분류되었습니다.

④

기타 금융자산

단기매매목적의 지분상품과 조건부대가는 기준서 제1109호에서 모두 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되어야 합니다. 이러한 금융자산들과 관련하여 기준서 제1109호의 도입으로 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

⑤

기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018
년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호(주1)

차이

유동금융자산

현금및현금성자산

상각후원가

상각후원가

1,116,793,073
1,116,793,073
-

단기금융상품

상각후원가

상각후원가

394,151,746
394,151,746
-

매출채권

상각후원가

상각후원가

179,237,746
178,670,518
(567,228)

기타금융자산(주4)

상각후원가

상각후원가

134,342,675
139,066,114
4,723,439

비유동금융자산

수익증권

매도가능금융자산

당기손익-공정가치(주3)

21,487,997
21,487,997
-

지분상품

매도가능금융자산

당기손익-공정가치(주3)

20,128,977
20,128,977
-

복합금융상품

매도가능금융자산

당기손익-공정가치(주3)

32,855,039
32,855,039
-

파생상품자산
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치(주3)
53,649,943

53,649,943

-

지분상품
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치(주2)
83,855,336
83,855,336
-

국공채
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치(주2)
1,812,883
1,812,883
-

장기금융상품
상각후원가
상각후원가
10,685,362
10,685,362
-

기타비유동금융자산
상각후원가
상각후원가
39,878,997
39,878,997
-

(주1) 금융자산의 손상관련 조정이 반영된 금액임.
(주2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품과 채무상품에 대한 투자 
(주3)
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산
(주4)
당기초 현재 공연기획관련 일부 투자금액 5,769,054천원은 기타자산에서 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 재분류된 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 영업수익의 인식에 따른 매출채권

- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품

- 상각후원가로 측정되는 채무상품

연결회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

연결회사는 매출채권 및 상각후원가로 측정되는 기타채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 금액에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

나.

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2
에 기재된 것처럼 연결회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(당기초
) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

2017.12.31
수정전

조정

2018.01.01
수정후

기타유동자산(주1,2)
93,258,279
3,257,898
96,516,177

자산총계
6,349,428,455
3,257,898
6,352,686,353

기타유동부채(주2,3)
424,553,266
1,932,151
426,485,417

부채총계
1,841,608,650
1,932,151
1,843,540,801

이익잉여금
402,542,352
609,553
403,151,905

비지배지분
478,680,532
716,195
479,396,727

자본 총계
4,507,819,805
1,325,748
4,509,145,553

(주1) 계약체결증분원가 회계처리

이전 기준에서는 게임퍼블리싱 계약의 마켓수수료 등 계약체결증분원가가 자산의 인식요건을 충족하지 못해서 비용으로 처리됐습니다. 
기준서 제1115호에서는 해당 원가는 계약과 직접 관련하여 발생하였고 계약을 이행하는데 사용할 자원을 창출하고 회수될 것으로 예상됩니다. 
이러한 기준의 변경으로 계약체결증분원가 2,747,400천원을 자산으로 인식하였습니다.

(주2) 반품ㆍ환불 회계처리

이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다.

기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식합니다. 
이러한 기준의 변경으로 당기초 반품충당부채 130,391천원이 각각 환불부채 640,889천원과 환불자산 510,498천원으로
재분류하였으며, 재분류된 금액은 기타유동자산및 기타유동부채에 각각 포함되어 있습니다. 

(주3) 수행의무의 식별 및 거래가격의 배분
이전 기준에서는 하나의 계약을 하나의 수행의무로 보아 매출을 인식하였습니다.
기준서 제1115호에서는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 대하여 상대적 개별판매가격을 기초로 하여 각각의 수행의무 별로 매출을 인식합니다.

이러한 기준의 변경으로 과거 회계정책에 따라 인식했던 기타유동부채가 1,421,652천원이 증가하였습니다.

(2)
K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다. 

- 재무상태표

(단위: 천원)

구분

보고된 금액
(당분기말)

조정

K-IFRS 1115를 적용 하지 않았을 경우
(주1)

기타유동자산
119,253,141
(1,190,723)
118,062,418

자산총계
7,724,874,126
(1,190,723)
7,723,683,403

기타유동부채
479,933,810
(1,698,069)
478,235,741

부채총계
1,972,722,710
(1,698,069)
1,971,024,641

이익잉여금

416,165,343
501,725
416,667,068

비지배지분
569,450,103
5,621
569,455,724

자본 총계
5,752,151,417
507,346
5,752,658,763

(주1)

기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액임

- 포괄손익계산서

(단위: 천원)

구분

보고된 금액
(당분기)

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

영업수익
555,421,299
(261,287)
555,160,012

영업비용(주1)
545,019,587
653,018
545,672,605

기타손익
(1,346,933)
-
(1,346,933)

금융손익
5,974,479
-
5,974,479

지분법손익
22,151,351
-
22,151,351

법인세비용
22,531,156
-
22,531,156

당기순이익
14,649,453
(914,305)
13,735,148

총포괄손익
10,357,975
(914,305)
9,443,670

(주1) 대손상각비가 포함된 금액임

- 현금흐름표

(단위: 천원)

구분

보고된 금액
(당분기)

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우

당기순이익
14,649,453
(914,305)
13,735,148

자산 부채의 변동

기타유동자산의 증감
(38,133,995)
680,224
(37,453,771)

기타유동부채의 증감
68,805,402
234,081
69,039,483

영업활동으로 인한 현금흐름
141,529,823
-
141,529,823

기준서 제1115호의 적용으로 인한 현금흐름은 과거회계기준에 따른 현금흐름보다 기타유동자산 및 기타유동부채의 증감이 각각 680백만원 및 234백만원 증가하였으나, 영업활동으로 인한 총 현금흐름은 동일합니다. 

4. 재무제표

재무상태표

제 24 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 23 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 24 기 1분기말

제 23 기말

자산

유동자산

1,677,008,687,082

632,508,485,022

현금및현금성자산

997,490,558,171

388,574,347,219

단기금융상품

474,376,135,738

14,833,894,294

매출채권

80,304,830,123

77,955,459,464

기타유동금융자산

98,892,987,167

128,318,193,102

재고자산

6,906,651,291

5,507,669,804

기타유동자산

19,037,524,592

17,318,921,139

비유동자산

4,388,836,361,500

4,324,369,371,075

장기금융상품

10,000,000,000

10,000,000,000

비유동매도가능금융자산

95,576,266,431

97,058,834,227

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

2,443,397,535,902

2,368,581,668,629

기타비유동금융자산

9,972,653,029

9,303,570,005

유형자산

204,131,509,120

208,083,961,363

무형자산

1,618,499,183,987

1,620,416,311,431

퇴직급여운용자산/퇴직연금운용자산

1,678,285,666

5,194,810,098

기타비유동자산

5,580,927,365

5,730,215,322

자산총계

6,065,845,048,582

4,956,877,856,097

부채

유동부채

1,019,727,835,134

948,930,789,986

매입채무 및 기타유동채무

170,481,974,922

163,317,863,854

단기차입금

429,614,190,910

378,088,215,995

기타유동금융부채

12,043,680,300

11,099,034,642

미지급법인세

104,651,569,975

81,506,803,043

유동파생상품부채

45,550,350,000

43,997,160,000

기타유동부채

257,386,069,027

270,921,712,452

비유동부채

391,544,576,793

450,237,479,800

비유동매입채무 및 기타채무

161,537,829

161,537,829

장기차입금

340,118,043,648

392,973,914,556

비유동충당부채

3,298,440,582

3,285,037,353

비유동종업원급여충당부채

26,118,455,867

24,714,619,544

이연법인세부채

21,696,324,293

28,992,479,707

기타비유동금융부채

151,774,574

109,890,811

부채총계

1,411,272,411,927

1,399,168,269,786

자본

자본금

38,186,761,000

34,004,263,500

자본잉여금

4,086,797,293,296

3,036,433,881,650

자본조정

(4,569,509,648)

(6,026,158,905)

기타포괄손익누계액

(10,406,949,814)

(4,471,698,072)

이익잉여금(결손금)

544,565,041,821

497,769,298,138

자본총계

4,654,572,636,655

3,557,709,586,311

부채와자본총계

6,065,845,048,582

4,956,877,856,097

포괄손익계산서

제 24 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 23 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 24 기 1분기

제 23 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

244,577,657,084

244,577,657,084

225,888,837,172

225,888,837,172

영업비용

228,192,029,229

228,192,029,229

209,396,864,744

209,396,864,744

영업이익(손실)

16,385,627,855

16,385,627,855

16,491,972,428

16,491,972,428

기타수익

50,042,016,191

50,042,016,191

1,459,569,168

1,459,569,168

기타비용

4,972,573,153

4,972,573,153

3,123,104,447

3,123,104,447

금융수익

17,828,701,861

17,828,701,861

35,067,086,756

35,067,086,756

이자수익

4,280,973,625

4,280,973,625

667,451,372

667,451,372

기타금융수익

13,547,728,236

13,547,728,236

34,399,635,384

34,399,635,384

금융비용

9,207,212,621

9,207,212,621

23,398,513,480

23,398,513,480

법인세비용차감전순이익(손실)

70,076,560,133

70,076,560,133

26,497,010,425

26,497,010,425

법인세비용

16,692,712,210

16,692,712,210

(48,910,930,827)

(48,910,930,827)

당기순이익(손실)

53,383,847,923

53,383,847,923

75,407,941,252

75,407,941,252

기타포괄손익

(1,593,755,478)

(1,593,755,478)

(44,552,261)

(44,552,261)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(42,113,316)

(42,113,316)

(44,552,261)

(44,552,261)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(42,113,316)

(42,113,316)

(44,552,261)

(44,552,261)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(1,551,642,162)

(1,551,642,162)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(1,551,642,162)

(1,551,642,162)

총포괄손익

51,790,092,445

51,790,092,445

75,363,388,991

75,363,388,991

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

720

720

1,115

1,115

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

699

699

1,077

1,077

자본변동표

제 24 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 23 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

33,857,857,500

3,057,264,214,414

(11,231,644,057)

5,045,659,124

290,221,821,390

3,375,157,908,371

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

당기순이익(손실)

75,407,941,252

75,407,941,252

기타포괄손익

(44,552,261)

(44,552,261)

주식기준보상거래

50,228,500

336,959,552

296,877,636

684,065,688

지분의 발행

0

복합금융상품 전환

0

현금배당

(10,006,357,996)

(10,006,357,996)

사업결합

550,092,955

550,092,955

2017.03.31 (기말자본)

33,908,086,000

3,058,151,266,921

(10,934,766,421)

5,001,106,863

355,623,404,646

3,441,749,098,009

2018.01.01 (기초자본)

34,004,263,500

3,036,433,881,650

(6,026,158,905)

(4,471,698,072)

497,769,298,138

3,557,709,586,311

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(4,341,496,264)

3,461,589,932

(879,906,332)

당기순이익(손실)

53,383,847,923

53,383,847,923

기타포괄손익

(1,593,755,478)

(1,593,755,478)

주식기준보상거래

39,004,500

639,612,866

1,456,649,257

2,135,266,623

지분의 발행

4,130,865,500

1,046,747,641,892

1,050,878,507,392

복합금융상품 전환

12,627,500

2,976,156,888

2,988,784,388

현금배당

(10,049,694,172)

(10,049,694,172)

사업결합

0

2018.03.31 (기말자본)

38,186,761,000

4,086,797,293,296

(4,569,509,648)

(10,406,949,814)

544,565,041,821

4,654,572,636,655

현금흐름표

제 24 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 23 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 24 기 1분기

제 23 기 1분기

영업활동현금흐름

62,761,142,648

64,004,140,715

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

64,602,134,861

26,681,007,545

이자수취(영업)

229,251,963

536,049,966

이자지급(영업)

(1,803,728,099)

(670,643,566)

배당금수취(영업)

68,760,309

0

법인세(납부)환급

(335,276,386)

37,457,726,770

투자활동현금흐름

(504,187,487,560)

(26,808,302,239)

단기금융상품의 (증가)감소

(460,262,241,444)

20,291,079,695

유형자산의 취득

(12,131,528,400)

(16,426,277,829)

유형자산의 처분

20,550,000

2,706,120

무형자산의 취득

(2,433,352,844)

(690,993,509)

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 취득

(77,666,751,263)

(33,000,000,000)

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 처분

50,470,487,065

1,581,027,668

매도가능금융자산의 취득

(1,534,600,000)

매도가능금융자산의 처분

19,032,350

430,267,062

기타유동금융자산의 처분

500,000,000

기타비유동금융자산의 취득

(669,083,024)

(256,111,446)

기타비유동금융자산의 처분

760,000,000

재무활동현금흐름

1,051,417,853,822

(49,691,422,902)

주식선택권행사로 인한 현금유입

540,882,670

308,577,098

신주발행비 지급

(1,536,240)

단기차입금의 증가

150,000,000,000

단기차입금의 상환

(200,000,000,000)

주식의 발행

1,050,878,507,392

현금및현금성자산의순증가(감소)

608,916,210,952

(17,356,746,882)

기초현금및현금성자산

388,574,347,219

279,217,354,533

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(1,075,297,958)

(4,861,162,456)

기말현금및현금성자산

997,490,558,171

261,860,607,651

이익잉여금처분 계산서

제 23 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 22 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위: 천원)

구분

제 23 기

제 22 기

1. 미처분이익잉여금
491,347,063
284,800,222

전기이월이익잉여금
273,793,228
246,628,765

당기순이익
217,553,835
38,171,457

2. 이익잉여금처분액
11,054,663
11,006,994

이익준비금
1,004,969
1,000,636

주당배당금
 - 현금배당 : 제23기 148원/주
 제22기 148원/주
10,049,694
10,006,358

3. 차기이월이익잉여금
480,292,400
273,793,228

5. 재무제표 주석

제 24 기 1분기 : 2018년 3월 31일 현재

제 23 기 : 2017년 12월 31일 현재

주식회사 카카오

1. 일반적 사항 :

주식회사 카카오(이하 "회사")는 컴퓨터 프로그램 개발 및 인터넷서비스를 목적으로 1995년 2월에 설립되었으며, 온라인 광고 및 거래형 서비스, 모바일 메신저, 어플리케이션 개발 및 모바일 플랫폼 구축 등의 모바일 인터넷서비스를 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

회사는 1999년 11월 9일자로 주식을 협회중개시장(KOSDAQ)에 등록하였으며, 2017년 7월 10일자로 유가증권시장에 이전 상장하였습니다.

회사는 본점을 제주특별자치도 제주시 영평동에 두고 있으며, 설립 후 수차례의 증자를 거쳐 2018년 3월 31일 현재 납입자본금은 38,187백만원입니다.

한편, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

김범수
12,534,461
16.43%

(주)케이큐브홀딩스
9,949,467
13.04%

MAXIMO PTE. LTD.
5,599,849
7.34%

Star InvestHoldings Limited
2,777,986
3.64%

국민연금공단
4,806,958
6.30%

기타특수관계인
1,881,259
2.47%

자기주식
5,188
0.01%

기타
38,718,354
50.77%

합계
76,273,522
100.00%

2. 중요한 회계처리방침 :

가. 재무제표 작성기준

회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
분기재무제표는
기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기재무제표
는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 해당 개정이 재무제표 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준
서 제1109호 '금융상품' 제정

회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 24
에서 설명하고 있습니다.

- 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초적용 누적효과는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 24
에서 설명하고 있습니다. 

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후
시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 3월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2018년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

나. 중요한 회계정책 

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.가에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

(2) 금융자산

1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
금융비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(3) 수익인식

회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

1
) 수행의무의 식별

회사는 광고매출, 콘텐츠매출 및 플랫폼제공서비스 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 기준서 제1115호 적용에 따라, 일부 결합상품에 포함되어 있는 서비스를 각각 구별되는 수행의무로 식별해야 하며, 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 각각 일정시점 또는 용역제공 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

2) 거래가격의 배분 및 수익인식

회사는 기준서 제1115호 적용에 따라 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 거래가격을 상대적 개별 판매가격에 기초하여 각 수행의무에 배분하기 위하여, 계약 개시시점에 수행의무의 대상인 재화나 용역의 개별 판매가격을 산정하고 이 개별 판매가격에 비례하여 거래가격을 배분합니다. 개별 판매가격은 기업이 고객에게 약속한 재화나 용역을 별도로 판매할 경우의 가격이며, 개별 판매가격의 최선의 증거는 기업이 비슷한 상황에서 비슷한 고객에게 별도로 재화나 용역을 판매할 때 그 재화나 용역의 관측 가능한 가격입니다. 배분 결과 조정되는 수익금액은 각 서비스가 제공되는 유형 및 기간에 따라 매출액으로 인식됩니다.

다.
종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 :

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

- 금융자산의 손상

기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다(주석 23 참조).

4. 영업부문 정보 :

가.
회사는 단일의 영업부문으로 운영되고 있습니다. 최고의사영업결정자에게 보고되는 재무정보는 공시된 재무제표와 일치합니다. 

나. 당분기와 전분기의
회사 영업수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

광고매출
146,377,827
125,076,384

콘텐츠매출
49,758,727
64,333,012

기타매출
48,441,103
36,479,441

합계
244,577,657
225,888,837

다. 지역별 정보

당분기 및 전분기 중 회사의 매출은 대부분 국내에서 발생하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 비유동자산은 국내에 소재하고 있습니다.

라. 당분기와 전분기에 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객
은 없습니다.

5. 공정가치:

가.

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금 및 현금성자산
997,490,558
997,490,558
388,574,347
388,574,347

단기금융상품
474,376,136
474,376,136
14,833,894
14,833,894

장기금융상품
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

당기손익-공정가치 금융자산

22,108,009
22,108,009
-
-

매도가능금융자산(주1)
-
-
96,732,295
96,732,295

기타포괄손익-공정가치 금융자산

73,468,258
73,468,258
-
-

매출채권
80,304,830
80,304,830
77,955,459
77,955,459

기타금융자산
98,892,987
98,892,987
128,318,193
128,318,193

기타비유동금융자산
9,972,653
9,972,653
9,303,570
9,303,570

소계
1,766,613,431
1,766,613,431
725,717,758
725,717,758

금융부채

매입채무및기타채무
170,481,975
170,481,975
163,317,864
163,317,864

비유동매입채무및기타채무
161,538
161,538
161,538
161,538

단기차입금
429,614,191
427,143,390
378,088,216
377,118,390

장기차입금
340,118,044
326,599,600
392,973,915
379,443,400

파생상품부채

45,550,350
45,550,350
43,997,160
43,997,160

기타금융부채
12,043,680
12,043,680
11,099,035
11,099,035

기타비유동금융부채
151,775
151,775
109,891
109,891

소계
998,121,553
982,132,308
989,747,619
975,247,278

(주1) 전기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외했습니다.

나.

회사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

다. 2018년 3월 31일 현재 회사의 금융자산의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

당분기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
22,108,009
22,108,009

기타포괄손익-공정가치 채무상품
1,757,324
-
-
1,757,324

기타포괄손익-공정가치 지분상품
1,539,380
-
70,171,554
71,710,934

파생상품부채
-
-
45,550,350
45,550,350

(2)
전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

장기매도가능증권
4,855,843
-
91,876,452
96,732,295

파생상품부채
-
-
43,997,160
43,997,160

라. 가치평가기법 및 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 단기매매 또는 매도가능으로 분류된 KOSPI주가지수, KOSDAQ주가지수에 속한 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

당분기말 및 전기말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당분기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

<당기손익-공정가치 금융자산>

(주)아씨오 전환사채
1,000,000
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

TransLink Capital Partners II, L.P.
3,450,597
3
순자산가치법
순자산가치

TransLink Capital Partners III, L.P.
5,112,554
3

Collaborative Fund II, L.P.
2,971,544
3

Altos Korea opportunity Fund
5,700,609
3

Strong Seed Fund I
611,447
3

에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드(SMCI Fund 7)
961,419
3

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드
1,500,000
3

KIF-스톤브릿지 IT 전문투자조합
799,839
3

합계
22,108,009

<기타포괄손익-공정가치 지분상품>

㈜미디어크리에이트
3,402,000
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

(주)큐버
200,778
3
순자산가치법
순자산가치

한국카카오은행㈜
66,242,237
3

(주)다음소프트
326,539
3

합계
70,171,554

<파생금융부채>

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
교환권

45,550,350
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승비율, 위험중립하락비율,

합계
45,550,350

(단위: 천원)

전기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

<장기매도가능증권>

㈜미디어크리에이트
3,402,000
3
DCF모형
추정현금흐름, 할인율

TransLink Capital Partners II, L.P.
4,439,986
3
순자산가치법
순자산가치

TransLink Capital Partners III, L.P.
4,074,774
3

Collaborative Fund II, L.P.
2,971,544
3

Altos Korea opportunity Fund
5,486,533
3

Strong Seed Fund I
1,168,159
3

2010 KIF-스톤브릿지 IT 전문투자조합
859,125
3

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드
1,500,000
3

에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드(SMCI Fund 7)
987,876
3

한국카카오은행㈜
66,785,677
3

㈜큐버
200,778
3

합계
91,876,452

<파생금융부채>

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
교환권

43,997,160
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승비율, 위험중립하락비율,

합계
43,997,160

마. 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과
정

회사는 재무보고 목적으로 개별 금융자산별로 적정한 공정가치 평가방법을 활용하고있으며, 이는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 평가결과는 매년 사안의 중요성에 따라 개별적으로 재무담당이사 및 감사위원회에 보고 및 협의되고 있습니다.

6. 금융자산의 신용건전성 :

외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융기관예치금의 신용 건전성을 측정하였습니다.

현금및현금성자산은 우량신용등급을 보유하고 있는 금융기관에 전액 예치하고 있습니다.

7. 범주별 금융상품

가
. 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산

22,108,009
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산

73,468,258
-

매도가능금융자산

-
97,058,834

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
997,490,558
388,574,347

단기금융상품
474,376,136
14,833,894

장기금융상품
10,000,000
10,000,000

매출채권
80,304,830
77,955,459

기타금융자산
98,892,987
128,318,193

기타비유동금융자산
9,972,653
9,303,570

소 계
1,671,037,164
628,985,463

합 계
1,766,613,431
726,044,297

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 금융부채

매입채무및기타채무

170,481,975
163,317,864

비유동매입채무및기타채무
161,538
161,538

기타금융부채

12,043,680
11,099,035

기타비유동금융부채
151,774
109,891

단기차입금

429,614,191
378,088,216

장기차입금

340,118,044
392,973,915

소 계
952,571,202
945,750,459

파생상품부채

45,550,350
43,997,160

합 계
998,121,552
989,747,619

나. 금융상품 범주별 순손익

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
평가손익
 (기타포괄손익)
평가/처분손익
 (당기손익)
이자수익(비용)
배당수익
순손상차손익
외환손익

<금융자산>

당기손익-공정가치
-
(895,556)
-
68,760
-
-

기타포괄손익-공정가치
(2,102,580)
-
-
-
-
-

상각후원가금융자산
-
-
4,280,974
-
(193,499)
(1,801,384)

<금융부채>

상각후원가로 측정하는 금융부채
-
-
(3,464,212)
-
-
1,054

당기손익인식금융부채
-
(1,553,190)
-
-
-
-

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
평가손익
 (기타포괄손익)
평가/처분손익
 (당기손익)
이자수익(비용)
순손상차손익
외환손익

<금융자산>

매도가능금융자산
(58,776)
-
-
-
-

대여금및수취채권
-
-
667,451
(82,100)
(5,659,235)

<금융부채>

상각후원가로 측정하는 금융부채
-
-
(3,345,514)
-
6,124

당기손익인식금융부채
-
(14,503,110)
-
-
-

8. 금융자산

가. 당기손익-공정가치 금융자산

주석 2
에서 설명한 바와 같
이 당기초부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은
주석
24
를 참고하시기 바랍니다.

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(주1)

비유동항목

전
환사채

1,000,000
-

수
익증권

21,108,009

21,487,997

합 계

22,108,009
21,487,997

(주1) 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었습니다.

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

당기손익-공정가치
금
융자산 관련 손익

(895,556)

-

나
. 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(주1)

비유동항목

상장주식

(주)와이디온라인

1,539,380
3,042,961

비상장주식

(주)커리어넷

-
-

(주)다음소프트
326,539
326,539

(주)큐버
200,778
200,778

(주)미디어크리에이트
3,402,000
3,402,000

한국카카오은행(주)
66,242,237
66,785,677

합 계
71,710,934
73,757,955

(주1) 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었습니다.

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(2) 기타포괄손익-공정가치 채무상품

기타포괄손익-공정가치 채무상품은 다음과 같으며 동 상품들은 계약 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(주1)

비유동항목

국고채

1,757,324
1,812,883

(주1) 전기에는 매도가능금융자산으로 분류되었
습니다.

위 채무상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 당기손익으로 재분류됩니다.

다
. 매출채권 및 기타상각후원가 측정금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

84,217,670
81,576,471

손실충당금(주석 23 참조)

(3,912,840)
(3,621,012)

매출채권(순액)

80,304,830
77,955,459

회사가 보유하고 있는 담보는 없습니다.

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

미수금

97,447,025
128,118,622

미수수익
2,974,022
946,055

손실충당금(주석 23 참조)

(1,528,060)
(746,484)

순장부금액

98,892,987
128,318,193

9. 계약자산과 계약부채

주석 2
에서 설명한 바와 같이 당기초부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은
주석24
를 참고하시기 바랍니다.

가. 회사가 인식하고 있는 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위:
천원
)

구 분

당분기말

당기초

계약부채 - 광고

34,826,114
30,085,325

계약부채 - 콘텐츠

6,961,654
8,520,476

계약부채 - 기타

305,289
172,655

합 계

42,093,057
38,778,456

나. 계약부채에 대해 인식한 수익

전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:
천원
)

구 분

당분기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

계약부채 - 광고

30,085,325

계약부채 - 콘텐츠

8,520,476

계약부채 - 기타

172,655

합 계

38,778,456

10. 종속기업 및 관계기업 투자 : 

가. 당분기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업 투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
설립
국가
당분기말

전기말

지분율
취득원가
순자산가액
장부금액
장부금액

<종속기업>

㈜울트라캡숑
대한민국
100.00%
5,093,225
256,105
260,640
260,640

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.(주1)
싱가포르
-
-

-

-

81,453

Beijing KAKAO Co., Ltd.
중국
100.00%
20,482,708

5,545,208

5,599,859
5,599,859

KAKAO JAPAN Corp.
일본
80.00%
39,154,034
11,221,334
25,589,686
25,589,686

㈜다음글로벌홀딩스
대한민국
100.00%
1,391,561
712,785
877,952
877,952

㈜디케이서비스
대한민국
100.00%
1,174,608
226,589
739,843
739,843

㈜디케이테크인
대한민국
100.00%
1,417,287
721,180
1,417,287
1,417,287

㈜디케이비즈니스
대한민국
100.00%
2,174,751
2,015,066
2,174,751
2,174,751

이미지온㈜
대한민국
100.00%
1,711,514
2,073,740
311,519
311,519

㈜버즈피아
대한민국
100.00%
25,527,138
7,625,335
8,551,781
8,551,781

㈜카카오게임즈
대한민국
61.72%
86,934,914
213,467,773
86,934,914
86,934,914

㈜키즈노트(주9)
대한민국
100.00%
9,857,361
826,368
876,132
876,132

㈜카카오인베스트먼트
대한민국
100.00%
80,115,755
120,356,354
80,115,755
80,115,755

㈜카카오벤처스(구, ㈜케이큐브벤처스)

대한민국
100.00%
20,551,001
21,718,618
20,551,001
20,551,001

케이큐브-1호 벤처투자조합(주4)
대한민국
43.30%
1,500,000
15,287,499
1,500,000
1,500,000

카카오청년창업펀드(주4)
대한민국
33.30%
9,000,000
9,159,250
9,000,000
9,000,000

Daum Service CHINA Co., Ltd
중국
100.00%
718,000
818,821
718,000
718,000

록앤올㈜(주8)
대한민국
100.00%
9,213,553
(6,024,300)

-

-

㈜카카오프렌즈
대한민국
100.00%
25,000,000
50,201,212
25,000,000
25,000,000

㈜포도트리
대한민국
57.00%
59,130,445
87,162,187
59,130,445
59,130,445

㈜어바웃타임
대한민국
100.00%
2,200,007
87,819
92,937
92,937

카카오디지털콘텐츠펀드
(주4)

대한민국
27.00%
10,000,000
9,099,995
10,000,000
10,000,000

카카오성장나눔게임펀드
대한민국
96.70%
29,000,000
30,718,268
29,000,000
29,000,000

㈜링키지랩
대한민국
100.00%
1,000,000
338,342
1,000,000
1,000,000

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)(주7)
대한민국
76.40%
1,877,579,051
271,886,459
1,877,579,051
1,877,579,051

㈜넘버웍스
대한민국
100.00%
6,649,994
21,078
24,321
24,321

카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드
대한민국
95.00%
1,900,000

2,528,849

1,900,000
1,900,000

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
싱가포르
100.00%
57,817,045
7,391,100
9,483,455
5,861,002

㈜카카오메이커스
대한민국
97.20%
3,000,000
5,894,652
3,000,000
3,000,000

㈜카카오브레인
대한민국
97.34%
40,000,000
34,959,978
40,000,000
20,000,000

㈜카카오페이
대한민국
60.90%
5,781,724
108,765,100
5,781,724
5,781,724

㈜카카오모빌리티
대한민국
69.30%
53,588,505
176,212,448
53,588,505
55,962,680

㈜아씨오(주3)
대한민국
50.54%
4,699,978
1,534,093
4,699,978

-

Kakao G Corp.(주2)
일본
100.00%
20,010,400
20,099,750
20,010,400

-

㈜제이오에이치(주3)
대한민국
100.00%
29,333,920
9,186,808
29,333,920

-

종속기업 계

2,542,708,478
1,222,095,863
2,414,843,856
2,339,632,733

<관계기업>

㈜애드크레딧(주5)
대한민국
17.70%
314,303
91,502
81,013
81,013

DMS Network, Inc.
(주5)

미국
19.70%
1,986,836
105,590
-
-

Tapas Media, Inc.
(주5)

미국
13.50%
1,838,701
378,284
1,838,701
1,838,701

다음청년창업펀드
대한민국
39.50%
7,970,387
9,323,497
7,970,387
8,365,644

㈜유저스토리랩
대한민국
35.71%
499,973
55,032
-
-

Ground G Corp.
필리핀
50.00%
5,609,250
4,115,428
4,329,254
4,329,254

㈜두나무
(주6)

대한민국
8.14%
3,336,198
9,643,247
3,336,198
3,336,198

㈜오스카엔터테인먼트
대한민국
20.00%
1,997,334
148,777
1,997,334
1,997,334

씨엔티테크㈜
(주5)

대한민국
18.00%
5,000,783
4,007,669
5,000,783
5,000,783

㈜한국신용데이터
대한민국
23.50%
4,000,009
988,877
4,000,009
4,000,009

관계기업 계

32,553,774
28,857,903
28,553,679
28,948,935

합계

2,575,262,252
1,250,953,766
2,443,397,535
2,368,581,669

(주1) 당분기중 청산하였습니다.
(주2) 당분기중 설립출자하였으며, 종속기업으로 분류하였습니다.

(주3) 당분기중 구주를 취득하였으며, 종속기업으로 분류하였습니다.
(주4) 회사의 종속기업이 보유하고 있는 지분을 고려하여 종속기업으로 분류되었습니다.
(주5) 지분율이 20%미만이나 회사가 피투자회사의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있는 등 유의적인 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.
(주6) 회사의 종속기업이 보유하고 있는 지분을 고려하여 관계기업으로 분류되었습니다.
(주7) 회사의 교환사채 인수회사와
㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
주식을 대여 하기로 하는 내용의 주식대차계약을 체결하였으며, 대여한
㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
지분에 대한 배당금 수익 등에 대한 권리는 회사가 계속 보유하고 있으므로 상기 지분율에는 해당 대차거래로 대여한 지분율을 포함하였습니다(주석 20 참조). 
(주8) 록앤올㈜의 순자산가액은, 회사가 보유하고 있고 록앤올㈜의 재무제표에 금융부채로 인식되어 있는 상환전환우선주
및 관련 미지급비용
7,415
백만원을 가산한 금액입니다. 

(주9) ㈜키즈노트의 순자산가액은, 회사가 보유하고 있고 ㈜키즈노트의 재무제표에 금융부채로 인식되어 있는 상환전환우선주 및 관련 미지급비용 1,388백만원을 가산한 금액입니다.

나. 당분기 및 전분기 중 종속기업 및 관계기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

구분
금액

기초
장부금액
취득
처분
손상
대체
분기말
장부금액

<종속기업>

㈜울트라캡숑
260,640
-

-

-
-
260,640

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.(주1)
81,453

-

(81,453)

-

-

-

Beijing KAKAO Co., Ltd.
5,599,859
-
-
-
-
5,599,859

KAKAO JAPAN Corp.
25,589,686

-

-

-
-
25,589,686

㈜다음글로벌홀딩스
877,952
-
-
-
-
877,952

㈜디케이서비스
739,843

-

-

-

-

739,843

㈜디케이테크인
1,417,287
-

-

-
-
1,417,287

㈜디케이비즈니스
2,174,751

-

-
-
-
2,174,751

이미지온㈜
311,519
-
-
-
-
311,519

㈜버즈피아
8,551,781

-

-

-

-

8,551,781

㈜카카오게임즈
86,934,914

-

-
-
-
86,934,914

㈜키즈노트
876,132
-
-
-
-
876,132

㈜카카오인베스트먼트
80,115,755

-

-

-
-
80,115,755

㈜카카오벤처스(구, ㈜케이큐브벤처스)

20,551,001

-

-

-

-

20,551,001

케이큐브-1호 벤처투자조합
1,500,000
-
-
-
-
1,500,000

카카오청년창업펀드
9,000,000

-

-

-
-
9,000,000

Daum Service CHINA Co., Ltd.
718,000

-

-
-
-
718,000

록앤올㈜
-
-
-

-

-

-

㈜카카오프렌즈
25,000,000

-

-

-
-
25,000,000

㈜포도트리
59,130,445

-

-
-
-
59,130,445

㈜어바웃타임
92,937
-

-

-
-
92,937

카카오디지털콘텐츠펀드
10,000,000

-

-

-

-

10,000,000

카카오성장나눔게임펀드
29,000,000

-

-

-
-
29,000,000

㈜링키지랩
1,000,000
-

-

-
-
1,000,000

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)
1,877,579,051

-

-

-
-
1,877,579,051

㈜넘버웍스
24,321
-

-

-

-

24,321

카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드
1,900,000

-

-

-
-
1,900,000

PATH MOBILE INC PTE. LTD.(주2)
5,861,002
3,622,453

-

-
-
9,483,455

㈜카카오메이커스
3,000,000
-

-

-
-
3,000,000

㈜카카오브레인(주3)
20,000,000
20,000,000

-

-

-

40,000,000

㈜카카오페이
5,781,724
-

-

-
-
5,781,724

㈜카카오모빌리티(주4)
55,962,680
-
(2,374,174)
-
-
53,588,505

㈜아씨오(주5)
-
4,699,978

-

-
-
4,699,978

Kakao G Corp.(주6)

-

20,010,400

-

-

-

20,010,400

㈜제이오에이치(주7)

-

29,333,920

-

-
-
29,333,920

소계
2,339,632,733
77,666,751
(2,455,627)
-
-
2,414,843,856

<관계기업>

㈜애드크레딧
81,013
-
-
-
-
81,013

DMS Network, Inc.
-
-
-

-

-

-

Tapas Media, Inc.
1,838,701
-
-
-
-
1,838,701

다음청년창업펀드(주8)
8,365,644
-
(395,257)
-
-
7,970,387

㈜유저스토리랩
-
-
-
-
-

-

Ground G Corp.
4,329,254
-
-

-

-

4,329,254

㈜두나무
3,336,198
-
-
-
-
3,336,198

㈜오스카엔터테인먼트
1,997,334
-
-
-
-
1,997,334

씨엔티테크㈜
5,000,783
-
-
-
-
5,000,783

㈜한국신용데이터
4,000,009
-
-

-

-

4,000,009

소계
28,948,936
-
(395,257)
-
-
28,553,679

합계
2,368,581,669
77,666,751
(2,850,884)
-
-
2,443,397,535

(주1) 당분기중 청산하였습니다.
(주2) 당분기중 유상증자로 신주 4,411,224주를 취득하였습니다.
(주3)
당분기중 유상증자로 신주 200,000주를 취득하였습니다.

(주4) 당분기중 구주 매각으로 인해 735,000주가 감소하였으며, 매각 시 47,376백만원의 처분이익을 기타수익으로 인식하였습니다.
(주5) 당분기중 260,000주의 구주를 취득하였으며, 유상증자로 136,390주를 취득하였습니다.
(주6) 당분기중 설립출자로 50,000주(지분율100%)를 취득하였으며, 이후 유상증자로 9,950,000주를 추가로 취득하였습니다.
(주7) 당분기중 880,000주(지분율100%)의 구주를 취득하였습니다.
(주8) 당분기중 출자금의 일부를 수령하였습니다.

(2) 전분기

구분
금액

기초
장부금액
취득
처분
손상
대체
분기말
장부금액

<종속기업>

㈜카카오랩
36,589
-
-
-
-
36,589

㈜로티플
148,657
-
-
-
-
148,657

㈜씽크리얼스
200,561
-
-
-
-
200,561

㈜써니로프트
-
-
-
-
-
-

㈜울트라캡숑
282,509
-
-
-
-
282,509

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.
81,453
-
-
-
-
81,453

Beijing KAKAO Co., Ltd.
9,856,448
-
-
-
-
9,856,448

KAKAO JAPAN Corp.
13,813,955
-
-
-
-
13,813,955

㈜다음글로벌홀딩스
991,561
-
-
-
-
991,561

㈜디케이서비스
1,174,608
-
-
-
-
1,174,608

㈜디케이테크인
1,417,287
-
-
-
-
1,417,287

㈜디케이비즈니스
2,174,751
-
-
-
-
2,174,751

이미지온㈜
1,711,514
-
-
-
-
1,711,514

㈜버즈피아
8,551,781
-
-
-
-
8,551,781

㈜카카오게임즈
49,530,406
-
-
-
-
49,530,406

㈜키즈노트
5,973,614
-
-
-
-
5,973,614

㈜케이벤처그룹(주1)
115,460,330
10,000,000
-
-
-
125,460,330

㈜카카오벤처스(구, ㈜케이큐브벤처스)

20,551,001
-
-
-
-
20,551,001

케이큐브-1호 벤처투자조합
3,500,000
-
-
-
-
3,500,000

카카오청년창업펀드
10,000,000
-
-
-
-
10,000,000

㈜카카오프렌즈
25,000,000
-
-
-
-
25,000,000

Daum Service CHINA Co., Ltd.
718,000
-
-
-
-
718,000

록앤올㈜
5,811,843
-
-
-
-
5,811,843

㈜카닥
236,050
-
-
-
-
236,050

㈜어바웃타임
116,391
-
-
-
-
116,391

㈜포도트리
59,130,445
-
-
-
-
59,130,445

카카오디지털콘텐츠펀드
5,000,000
-
-
-
-
5,000,000

카카오성장나눔게임펀드
21,750,000
-
-
-
-
21,750,000

㈜링키지랩
1,000,000
-
-
-
-
1,000,000

㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)

1,877,579,051
-
-
-
-
1,877,579,051

㈜파킹스퀘어
5,611,444
-
-
-
-
5,611,444

㈜넘버웍스
6,649,994
-
-
-
-
6,649,994

카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드
1,900,000
-
-
-
-
1,900,000

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
54,194,592
-
-
-
-
54,194,592

㈜카카오메이커스(주2)
-
3,000,000
-
-
-
3,000,000

㈜카카오브레인(주3)
-
20,000,000
-
-
-
20,000,000

소계
2,310,154,834
33,000,000
-
-
-
2,343,154,834

<관계기업>

㈜플로우게임즈
-
-
-
-
-
-

㈜애드크레딧
81,013
-
-
-
-
81,013

DMS Network, Inc.
-
-
-
-
-
-

㈜나인플라바
-
-
-
-
-
-

Tapas Media,. Inc.
1,838,701
-
-
-
-
1,838,701

다음청년창업펀드(주4)
9,946,671
-
(1,581,028)
-
-
8,365,644

㈜유저스토리랩
-
-
-
-
-
-

Ground G Corp.
4,684,800
-
-
-
-
4,684,800

㈜두나무
3,336,198
-
-
-
-
3,336,198

㈜오스카엔터테인먼트
1,997,334
-
-
-
-
1,997,334

씨엔티테크㈜
5,000,783
-
-
-
-
5,000,783

소계
26,885,500
-
(1,581,028)
-
-
25,304,472

합계
2,337,040,334
33,000,000
(1,581,028)
-
-
2,368,459,306

(주1) 전분기중
유상증자로 신주 100,000주를 취득하였습니다.

(주2) 전분기중 설립출자하여 30,000주(지분율 97.2%)를 취득하였습니다. 
(주3) 전분기중 설립출자하여 200,000주(지분율 100%)를 취득하였습니다. 

(주4)
전분기중 조합의 일부를 청산하여 원금의 일부를 상환받았습니다.

11. 유형자산 :

가
. 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

<장부금액의 변동>

기초 순장부금액
208,083,961
203,865,884

취득
8,720,674
15,168,593

처분
(6)
(10,060)

감가상각비
(12,673,120)
(12,476,977)

분기말 순장부금액
204,131,509
206,547,440

<분기말 장부금액>

취득원가
365,645,551
338,777,883

감가상각누계액
(161,500,090)
(132,208,167)

정부보조금
(13,952)
(22,276)

분기말 순장부금액
204,131,509
206,547,440

나. 회사의 유형자산 중 일부 토지에 대해서는 계약이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 20 참조).

12. 무형자산 :

당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

<장부금액의 변동>

기초 순장부금액
1,620,416,312
1,694,580,927

취득
2,482,044
651,829

대체
43,000
-

손상차손
(3,632)
(2,559)

무형자산상각비
(4,438,540)
(5,417,424)

분기말 순장부금액
1,618,499,184
1,689,812,773

<분기말 장부금액>

취득원가
1,689,660,964
1,745,507,728

상각누계액
(68,913,352)

(54,214,893)

손상차손누계액
(2,244,556)
(1,472,399)

정부보조금
(3,872)
(7,663)

분기말 순장부금액
1,618,499,184
1,689,812,773

13. 장ㆍ단기차입금
:

가. 당분기말과

전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
차입처
구분

2018.03.31

연이자율(%)

만기
당분기말
전기말

단기차입금

공모사채

제7회 무보증 공모사채
2.42
2018년 12월
170,000,000
170,000,000

사모사채

(주1)

제8회 무보증 사모사채
2.08
2019년 3월
50,000,000
-

사채할인발행차금
(166,828)
(170,440)

차감계
219,833,172
169,829,560

사모사채

(주2)

제11회 보증부 원화표시
 외화지급해외교환사채
0.00
2021년 5월
230,000,000
230,000,000

사채할인발행차금
(20,218,981)
(21,741,344)

차감계
209,781,019
208,258,656

단기차입금 소계
429,614,191
378,088,216

장기차입금

사모사채
제8회 무보증 사모사채
-
-
-
50,000,000

공모사채
제9-1회 무보증 공모사채
1.97
2019년 4월
60,000,000
60,000,000

공모사채
제9-2회 무보증 공모사채
2.30
2021년 4월
40,000,000
40,000,000

사채할인발행차금
(148,474)
(223,385)

차감계
99,851,526
149,776,615

사모사채
제10회 무보증 사모전환사채
0.00
2021년 4월
241,000,000
244,000,000

사채할인발행차금
(733,482)
(802,701)

차감계
240,266,518
243,197,299

장기차입금 소계
340,118,044
392,973,914

합계
769,732,235
771,062,130

(주1) 보고기간말 현재 만기가 1년 이내로 도래하여 장기차입금에서 단기차입금으로 유동성 대체되었습니다.

(주2) 보고기간말 현재 교환권이 행사가능하므로 단기차입금으로 분류하였습니다.

나. 당분기 및 전분기 중 차입금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초 장부금액
771,062,130
970,630,756

차입
-
150,000,000

상환
-
(200,000,000)

보통주전환
(2,990,380)
-

현재가치할인차금 상각
1,660,485
1,613,459

분기말 장부금액
769,732,235
922,244,215

다. 회사가 발행한 교환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내역

1. 사채의 종류
제11회 보증부 원화표시 외화지급 해외교환사채

2. 사채의 권면총액
230,000백만원

3. 사채의 이율
표면이자율
0%

만기이자율
0%

4. 만기일
2021년 5월 11일

5. 원금상환방법
1) 만기상환 : 만기까지 조기상환되거나 교환권을 행사하지 않은 잔존 사채원리금에 대해 만기 일시 상환
2) 조기상환 : 회사 및 사채권자의 조기상환권 있음

6. 교환에 관한사항
교환비율
100%

조정된 교환가액
103,009원/주

교환대상
주식회사 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트)의 기명식 보통주식

교환청구기간
2016년 6월 21일 ~ 2021년 4월 30일

교환가액 조정사항
교환가액 조정사유 발생시 사채인수계약에서 정한 바에 따라 조정

7. 투자자의 조기상환권(Put Option)
사채권자는 회사의 교환대상주식의 지배권 변동이 발생하거나 교환대상주식이 상장폐지 또는 
30연속 거래일 이상 거래 정지되는 경우 조기상환을 청구할수 있음

8. 발행자의 조기상환권((Call Option)
회사는 납입일로부터 3년후부터 사채만기일 30영업일 전까지 30연속거래일 중 20거래일의 
종가가 교환가격의 130%이상이거나 미상환사채잔액이 총 발행총액의 10%미만인 경우, 
관련 법령의 개정등으로 추가 조세부담사유가 발생하는 경우 조기상환을 청구할 수 있음

당분기말 현재 회사는 교환사채 관련하여 (주)국민은행으로부터 지급보증을 받고 있으며, 동 지급보증에 대하여 회사 보유 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 보통주 총 2,529,171주 및 잔여 교환대상주식에 대하여 회사가 보유한 주식반환청구권으로 담보로 제공하고 있습니다(당분기말 현재 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주당 시가 : 109,800원). 또한, 교환에 필요한 주식

2,221,389

주는 한국예탁결제원에 예탁되어 있습니다. 

상기 교환사채의 교환권 및 조기상환권은 내재파생상품분리요건을 충족하여 주계약과 분리하여 하나의 복합내재상품으로 처리하였고, 재무상태표상 파생상품부채로 계상되어 있습니다.

라. 회사가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내역

1. 사채의 종류
제10회 무기명식 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면총액
241,000백만원

3. 사채의 이율
표면이자율
0%

만기이자율
0%

4. 만기일
2021년 4월 14일

5. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여 만기일에 권면금액의 
만기보장수익률 0.0%에 해당하는 금액을 일시 상환

6. 전환에 관한사항
전환비율
100%

전환가액
118,786원/주

전환대상
주식회사 카카오 보통주식

전환청구기간
2017년 4월 14일 ~ 2021년 3월 14일

전환가액 조정사항
유ㆍ무상 증자 등 전환가액 조정사유 발생시 사채인수계약에서 정한 바에 따라 조정

7. 투자자의 조기상환권(Put Option)
사채권자는 발행일로부터 3년이 되는 2019년 4월 14일 및 이후 매 1년에 해당되는 날에 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

전환사채의 기한 이익 상실 사유가 조건부결제조항에 해당되어 금융상품 전체를 부채로 인식하였으며, 당분기중 2,990백만원(권면총액: 3,000백만원)의 전환사채가 보통주로 전환되었습니다(주석 14 참조).

14. 자본금과 주식발행초과금 :

가. 2018년 3월 31일 현재 회사의 수권 주식수는 150,000,000주이며, 발행한 주식수및 유통주식수는 각각 보통주식
76,373,522주 및 76,273,522주입니다

나. 회사는 회사의 설립, 경영, 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 임직원 및 관계회사의 임직원에게 주주
총회의 특별결의에 의하여 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 주식선택권을 부여할 수 있습니다. 2018년 3월 31일 현재 부여된 주식선택권 중 미행사 주식선택권의 수량은 총
1,379,795
주입니다(주석 15 참조).

다. 회사는 기명식 보통주식으로 전환할 수 있는 전환사채 및 신주인수권을 부여하는신주인수권부사채를 각각 액면총액 5천억원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회
의 결의로 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 하고 있는 바, 2018년 3월 31일 현재
241,000
백만원
의 전환사채를 발행하고 있습니다(주석 13 참조).

라. 회사는 이익배당, 의결권 배제, 주식의 상환 및 전환에 관한 종류주식을 발행주식총수의 2분의 1의 범위 내에서 발행할 수 있으며, 2018년 3월 31일 현재 보통주 이외의 이러한 조건으로 발행된 주식은 없습니다.

마. 당분기 및 전분기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

일자
증자내역
주식수
(주)

자본금

주식발행
초과금

합계

<전분기>

2017-01-01
전기초
67,715,715
33,857,858
3,038,606,958
3,072,464,816

2017-01-23
주식선택권의 행사
48,443
24,222
177,380
201,602

2017-02-21
주식선택권의 행사
10,716
5,358
26,739
32,097

2017-03-23
주식선택권의 행사
41,298
20,648
132,841
153,489

2017-03-31
전분기말
67,816,172
33,908,086
3,038,943,918
3,072,852,004

<당분기>

2018-01-01
당기초
68,008,527
34,004,264
3,046,516,197
3,080,520,461

2018-01-11
주식선택권의 행사
52,832
26,416
445,442
471,858

2018-01-24
유상증자
8,261,731
4,130,864
1,046,747,642
1,050,878,506

2018-01-31
전환권의 행사
25,255
12,628
2,976,157
2,988,784

2018-02-12
주식선택권의 행사
21,677
10,839
189,269
200,108

2018-03-05
주식선택권의 행사
3,500
1,750
4,902
6,652

2018-03-31
당분기말
76,373,522
38,186,761
4,096,879,609
4,135,066,370

바.
회사는 전기 이전에 자기주식 100,000주를 이익잉여금으로 소각하였으며, 이로 인해 당분기말 현재 발행주식과 유통주식의 액면총액은 일치하지 않습니다.

유통주식
자본금
(천원)
차이금액
(천원)

발행주식수(주)
주당 액면금액(원)
액면총액(천원)

76,273,522
500
38,136,761
38,186,761
50,000

15. 주식기준보상 :

가. 당분기말 현재 주식선택권의 주요사항은 다음과 같습니다. 

(1) 주식결제형 주식선택권

ㆍ 주식선택권으로 발행한 주식의 종류: 기명식 보통주식
ㆍ 부여방법: 보통주 신주발행교부

ㆍ 가득조건 및 행사가능시점:

차수
내역

4차~6차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
행사가능하며 2년 경과 시점부터 5년 이내

10차, 12차, 14차, 16차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
행사가능하며 2년 경과 시점부터 5년 이내

9차, 11차, 13차
부여일 이후 2~3년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해 행사가능하며 2~3년 경과 시점부터 5년 이내

(2) 현금결제형 주식선택권

ㆍ 가득조건 및 행사가능시점:

차수
내역

3차~4차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
부여수량의 50%를 한도로 2년 경과 시점부터 5년이내 행사가능
부여수량의 나머지 50%에 대하여 3년 이상 회사의 임직원으로 재직한자에 한해 3년 경과 시점 부터 4년 이내 행사가능

(3) 선택형 주식선택권

ㆍ 부여방법: 신주발행교부방식, 자기주식교부방식, 차액보상방식(차액주식보상방식및 차액
현금보상방식) 중 행사시점에 회사가 정하는 방식에 따라 부여. 단, 회사는 향후 신주발행 혹은 자기주식교부방식에 따라 부여할 것으로 판단하여 주식결제형 주식선택권에 따른 회계처리함.

ㆍ 가득조건 및 행사가능시점:

차수
내역

18차, 21차, 22차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
부여수량의 50%를 한도로 2년 경과 시점부터 5년이내 행사가능
부여수량의 나머지 50%에 대하여 3년 이상 회사의 임직원으로 재직한자에 한해 3년 경과 시점 부터 4년 이내 행사가능

19차~20차, 23차
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해
부여수량의 50%를 한도로 2년 경과 시점부터 5년이내 행사가능
부여수량의 나머지 50%에 대하여 3년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해 3년 경과 시점부터 4년 이내 행사가능
단, 부여일로부터 2년~4년이 되는 기간 내 매월 말일 산정한 평균주가가 행사가격의 150% 이상인 경우가 있었을 경우에만 행사가능하며, 평균주가가 200%이상을 기록한 경우에는 2년 경과 시점부터 전량 행사가능

나. 당분기말의 현재 유효한 주식결제형 주식선택권의 차수별 부여 수량, 만기, 행사가격 및 주식선택권 현황은 다음과 같습니다.

차수
부여일
주당
행사가격
(단위:원)
미행사
기초수량
당분기
부여 수량
당분기
취소 수량
당분기
행사수량

미행사
분기말 수량

분기말
행사가능
수량

4차
2011년 03월 25일
1,607
18,277
-
-
18,277
-
-

5차
2011년 06월 10일
1,607
15,900
-
-
14,800
1,100
1,100

6차
2011년 11월 11일
6,428
29,244
-
-
22,977
6,267
6,267

9차
2012년 01월 20일
7,714
10,000
-
-
-
10,000
10,000

10차
2012년 03월 30일
10,285
2,000
-
-
-
2,000
2,000

11차
2012년 03월 30일
10,285
1,000
-
-
-
1,000
1,000

12차
2012년 08월 31일
12,857
24,609
-
-
18,555
6,054
6,054

13차
2012년 08월 31일
12,857
9,500
-
-
-
9,500
9,500

14차
2012년 12월 14일
12,857
11,432
-
-
-
11,432
11,432

16차
2013년 03월 28일
32,143
29,342
-
-
3,400
25,942
25,942

18차
2017년 03월 02일
85,350
337,500
-
23,000
-
314,500
-

19차
2017년 03월 02일
85,350
526,000
-
20,000
-
506,000
-

20차
2017년 03월 17일
84,650
100,000
-
-
-
100,000
-

21차
2017년 05월 02일
88,600
333,500
-
10,500
-
323,000
-

22차
2017년 09월 28일
131,500
50,500
-
2,500
-
48,000
-

23차
2017년 09월 28일
131,500
15,000
-
-
-
15,000
-

합계
1,513,804
-
56,000
78,009
1,379,795
73,295

다. 회사는 부여된 주식결제형 주식선택권의 보상원가를 블랙ㆍ숄즈 모형, 이항모형 및 LSMC(Least Square Monte-Carlo)를 이용한 공정가액접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
4차
5차
6차
9차
10차
11차
12차
13차

부여일의 공정가치

625
602
2,527
3,981
3,984
5,055
4,991
6,090

부여일의 가중평균 주가
2,500
2,500
10,000
12,000
16,000
16,000
20,000
20,000

주가변동성(주1)
40%
38%
41%
44%
40%
41%
41%
40%

배당수익률
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%

기대만기
2년
2년
2년
3년
2년
3년
2년
3년

무위험수익률
3.61%
3.61%
3.39%
3.40%
3.52%
3.55%
2.77%
2.76%

구 분
14차
16차
18차
19차
20차
21차
22차
23차

부여일의 공정가치

5,188
12,719
15,086
8,696
7,931
19,153
30,997
4,631

부여일의 가중평균 주가
20,000
50,000
85,300
85,300
84,000
92,600
139,500
139,500

주가변동성(주1)
43%
42%
11%
11%
11%
11%
11%
11%

배당수익률
0%
0%
0%
0.17%
0.17%
0.16%
0.11%
0.11%

기대만기
2년
2년
2~3년
2~3년
2~3년
2~3년
2~3년
2~3년

무위험수익률
2.86%
2.46%
2.14%
2.14%
2.09%
2.13%
2.30%
2.30%

(주1) 상장 이전 발행한 17차 부여분 까지의 주가변동성은 부여일 직전 동종 유사 상장기업들의 기대만기 기간동안의 주별 주가분석에 기초하여 산출한 주식의 연속복리 투자수익률의 표준편차입니다.

라. 보고기간말의 현재 유효한 차액결제형 주식선택권의 차수별 부여 수량, 만기, 행사가격 및 주식선택권 현황은 다음과 같습니다.

차수
부여일
주당
행사가격
(단위:원)

미행사
기초
수량

당분기
행사
수량
미행사
분기말
수량
분기말
행사가능
수량

3차
2017년 05월 02일
88,600
7,000
-
7,000
-

4차
2017년 09월 28일
131,500
500
-
500
-

합계
7,500
-
7,500
-

마.
회사는 부여된 현금결제형 주식선택권의 보상원가를
LSMC(Least Square Monte-Carlo)를 이용한 공정가액접근법
을 적용하여 산정하였으며, 보고기간말 현재 행사가능한 주식은 없습니다.

바. 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

주식결제형
1,594,384
375,489

차액결제형
41,884
126,945

합계
1,636,268
502,434

16. 영업비용 :

당분기와 전분기의 영업비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
49,521,231
47,376,075

퇴직급여
3,686,401
3,932,400

주식보상비용
1,636,268
502,434

복리후생비
8,358,665
8,413,545

여비교통비
491,132
629,071

세금과공과
254,679
301,784

지급임차료
2,420,312
2,480,478

지급수수료
75,083,676
73,039,547

광고선전비
5,849,762
9,013,612

감가상각비
12,673,120
12,476,977

무형자산상각비
4,438,540
5,417,424

광고대행수수료
22,274,126
18,987,076

상품매출원가
21,095,956
11,251,452

콘텐츠수수료
16,651,248
11,062,365

행사비
295,800
120,316

기타
3,267,614
4,310,209

합계
227,998,530
209,314,765

17. 법인세비용 :

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추
정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기말 현재 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 23.82%입니다. 전분기는 경정청구 환급액 등으로 인해 법인세수익 48,911백만원을 인식하였습니다.

18. 주당손익 :

가. 기본주당순이익

기본주당이익은 회사의 보통주순이익을 회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당분기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정했습니다.

당분기와 전분기의 기본주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

보통주순이익
53,383,848
75,407,941

가중평균 유통보통주식수
74,119,832주
67,655,902주

기본주당순이익
720원/주
1,115원/주

나. 희석주당순이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권 및 전환사채가 있으며, 주식선택권으로 인한 주식수는 주식선택권에 부가된 권리행사의 금전적 가치에 기초하여 공정가치(회계기간의 평균시장가격)로 취득하였다면 얻게 될 주식수를 계산하고 동 주식수와 주식선택권이 행사된 것으로 가정할 경우 발행될 주식수를 비교하여 산정하였습니다. 전환사채는 보통주로 전환된 것으로 보며 분기순이익에 전환사채에 대한 이자비용에서 법인세 효과를 차감한 가액을 보통주순이익에 가산 했습니다.

당분기와 전분기의 희석주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

보통주순이익
53,383,848
75,407,941

전환사채에 대한 이자비용(법인세효과차감후)
45,176
46,623

합계
53,429,024
75,454,564

가중평균유통보통주식수
74,119,832주
67,655,902주

조정내역

주식선택권
270,009주
307,944주

전환사채
2,028,859주
2,083,090주

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
76,418,700주
70,046,936주

희석주당순이익
699원/주
1,077원/주

19. 영업으로부터 창출된 현금 :

가. 당분기 및 전분기의 영업으로부터 창출된 현금은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
70,076,560
26,497,010

조정

대손상각비
193,499
82,100

감가상각비
12,673,120
12,476,977

무형자산상각비
4,438,540
5,417,424

유형자산처분이익
(20,544)
(566)

무형자산손상차손
3,632
2,559

퇴직급여
3,676,743
3,732,303

주식보상비용
1,636,268
502,434

기타장기종업원급여
1,645,336
1,685,126

배당금수익
(11,140,465)
(34,399,635)

이자수익
(4,280,974)
(667,451)

이자비용
3,477,616
4,034,241

외화환산이익
(1,266)
(6,563)

외화환산손실
1,801,596
5,659,675

파생상품평가손실
1,553,190
14,503,110

당기손익-공정가치금융자산평가손실
1,631,844
-

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(736,288)
-

종속기업및관계기업투자주식 처분손실
6,223
-

종속기업및관계기업투자주식 처분이익
(47,375,826)
-

기타자산손상차손
2,639,573
-

기타
-
144,065

운전자본의변동

매출채권
(2,646,959)
17,860,975

재고자산
(1,398,981)
(163,895)

기타유동금융자산
43,766,729
2,002,009

기타유동자산
(4,380,177)
(3,350,522)

기타비유동자산
128,288
(285,456)

매입채무및기타채무
10,120,417
(24,262,233)

기타유동부채
(13,535,643)
(2,865,463)

기타금융부채
(9,105,049)
(1,648,777)

순확정급여부채
(3,366)
(2,940)

기타장기종업원급여부채
(241,500)
(265,500)

영업으로부터 창출된 현금
64,602,135
26,681,007

나. 현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

복구충당부채 증가
13,403
18,083

유형자산 취득과 관련한 미지급금
(411,113)
(4,334,818)

무형자산 취득과 관련한 미지급금
(124,737)
(17,345)

선급금 및 장기선급금에서 무형자산으로 대체
43,000
-

전환사채의 보통주 전환
2,988,784
-

장기차입금의 유동성 대체
49,958,229
-

20. 우발채무 및 약정사항 :

가. 제공한 지급보증내역

당분기말 및 전기말 현재 회사가 제공한 채무보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내역
보증
거래처
보증금액
보증내용

당분기말
전기말

종업원(주1)
우리은행
175,000
175,000
대출금

(주1) 임직원 복지와 관련된 직원들의 금융기관 대출금에 대하여 제공한 채무보증입니다. 동 종업원 금융기관 대출 등과 관련하여 회사의 예금 및 적금
9,286
백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

나. 제공받은 지급보증내역

당분기말 및 전기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증인
보증내용
보증금액
보증수익자

당분기말
전기말

서울보증보험 등
공탁 및 이행보증 등
3,317,400
3,317,400
근로복지공단 등

상기 이외에 교환사채 발행과 관련하여 (주)국민은행으로부터 지급보증을 받고 있습니다(주석 13 참조).

다. 계류중인 소송
사건 

당분기말 현재 회사가 피고(공동피소 포함)로 계류중인 소송사건은 11건으로서, 소송가액은 총 1,557백만원입니다. 회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

라. 주요 약정사항

(1) 당분기말 현재 회사가 금융기관 등과 체결하고 있는 한도거래 및 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정내용
한도금액
실행금액

신한은행
한도성 운영자금대출
10,000,000
-

(2)
2016년
중 회사는 교환사채 인수회사인 Citigroup Global Markets Limited 및 Morgan Stanley & Co. International plc 에게 교환대상 주식 수의 100% 한도(2,191,885주, 지분율 8.67%) 내에서, 교환사채 발행일로부터 5년째 되는 날 또는 교환사채가 모두 상환 또는 교환되는 날 등 대차계약에서 정하는 날까지, 엔에이치투자증권(주)를 통해 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주식을 대여하기로 하는 내용의 주식대차계약을 체결하였습니다. 

마. 당분기말과 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 사용이 제한된 금융상품의 내역은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말
사용제한내역

단기금융상품
9,286,200
8,086,200
임직원금융기관대출

3,741,136
4,109,974
사무실 임차 관련

합계
13,027,336
12,196,174

바. 당분기말 현재 회사의 계약이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
담보설정금액
보증내역
담보권자

토지
34,501,296
8,180,310
계약이행보증
제주도청

상기 이외에 교환사채와 관련하여 (주)국민은행으로부터 받는 지급보증에 대해 ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트) 주식 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 13 참조).

사. 당분기말 현재 회사는 한국카카오은행㈜의 지분 투자와 관련하여 콜옵션을 보유하고 풋옵션을 부여하는 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

구분
약정사항

콜옵션

(권리)

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식을 매수할 수 있으며, 이 경우 한국투자금융지주㈜는 추가적인 지분 매각을 통해 최대 보유 지분한도 미만으로 보유 지분율을 조정하여야 함

풋옵션

(의무)

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 회사가 보유할 수 있는 지분 한도까지 매수하여야 함

21. 특수관계자 거래 :

가. 회사는 최상위 지배기업이며, 당분기말과 전기말 현재 회사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

구분
회사명

종속기업

Beijing KAKAO Co., Ltd., ㈜울트라캡숑, Ultra Interactive, Inc., KAKAO JAPAN Corp., ㈜디케이서비스, ㈜디케이테크인, ㈜디케이비즈니스, ㈜다음글로벌홀딩스, Daum Service CHINA Co., Ltd., Daum Service CHINA Yanjiao
Co,. Ltd., PATH MOBILE INC PTE. LTD., Path Mobile Indonesia, 이미지온㈜, ㈜티앤케이팩토리, ㈜버즈피아, ㈜케이벤처그룹,
㈜
카카오벤처스(구, ㈜케이큐브벤처스)
, 케이큐브-1호벤처투자조합, 카카오청년창업펀드, 카카오디지털콘텐츠펀드, 카카오성장나눔게임펀드, ㈜키즈노트, ㈜카카오프렌즈, 록앤올㈜, Valuepotion PTE. LTD., ㈜카카오게임즈, Kakao Games Europe B.V., ㈜엔글, ㈜포도트리, ㈜어바웃타임, ㈜링키지랩, ㈜파킹스퀘어, ㈜넘버웍스, KVG SG PTE.LTD., 카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드, Kakao Gam
es USA Inc., ㈜카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트), ㈜카카오메이커스, ㈜카카오브레인, ㈜카카오페이, ㈜카카오모빌리티, ㈜하시스, ㈜카카오인베스트먼트, ㈜탱그램디자인연구소, 태식상무유한공사, 중국상해법인, 크리스피스튜디오㈜, ㈜스타쉽엔터테인먼트, ㈜플랜에이엔터테인먼트, ㈜엠텍크루, ㈜페이브엔터테인먼트, ㈜크래커엔터테인먼트, ㈜문화인, 메가몬스터㈜,
㈜카카오브이엑스
, ㈜하우스오브뮤직, ㈜아씨오, KAKAO G Corp., ㈜제이오에이치, ㈜나일론코리아미디어, ㈜럭시, ㈜삼양씨앤씨, ㈜이앤티스토리엔터테인먼트, 프
렌즈게임즈(구, ㈜슈퍼노바일레븐), ㈜
기타 3개사

관계기업

㈜애드크레딧, DMS Network, Inc., ㈜엔비티, ㈜두나무, Tapas Media, Inc., 다음청년창업펀드, DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP., NBT AMERICA INC., NBT CHINA INC, 만나씨이에이
㈜
, 만나타운㈜, 팜잇㈜, 팜잇2호㈜, ㈜네오바자르, PT.Neo Bazar Indonesia, ㈜오스카엔터테인먼트, ㈜레프트라이트, SCI VENTURE, INC., TANGRAMFACTORY AMERICA, INC. ,㈜손노리

, ㈜툰노리, 씨엔티테크㈜,
㈜
유아더디자이너
, ㈜럭스로보, ㈜레페리, ㈜델레오코리아
, ㈜디앤씨미디어, 케이큐브NEO펀드, ㈜스켈터랩스, ㈜토룩, ㈜디지소닉, ㈜슈퍼진, 번개장터㈜, (유)드림사이드문화산업전문회사, ㈜이노시그널, ㈜포테닛, ㈜한국신용데이터, (유)닥터브레인문화산업전문회사, 클레어㈜, KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드, ㈜이지식스코리아, ㈜13마일, ADSOTA CORP, ㈜액션스퀘어,
㈜픽셀허브,
㈜카닥,

㈜블루핀
,
㈜핀플레이, ㈜실버스타게임즈,
㈜탱그램팩토리, ㈜퓨쳐위즈, ㈜두나무투자일임, ㈜두나무앤파트너스, ㈜루트원소프트, ㈜디앤씨오프스톰, 기타 60개사

기타 특수관계자

㈜케이큐브홀딩스, ㈜티포인베스트, ㈜뉴런잉글리쉬, ㈜오닉스케이, ㈜스마트앤그로스, ㈜모두다, ㈜플러스투퍼센트, ㈜키로스, ㈜싸운즈굿, ㈜엔플루토, ㈜비콘게임즈, 대흥개발㈜

(2) 전기
말

구분
회사명

종속기업

KAKAO Singapore Pte. Ltd., Beijing KAKAO Co., Ltd., ㈜울트라캡숑, Ultra Interactive, Inc. KAKAO JAPAN Corp., ㈜디케이서비스, ㈜디케이테크
인, ㈜디케이비즈니스, ㈜다음글로벌홀딩스, Daum Service CHINA Co., Ltd., Daum Service CHINA Yanjiao Co,. Ltd., PATH MOBILE INC PTE. LTD., Path Mobile Indonesia, 이미지온㈜, ㈜티앤케이팩토리, ㈜버즈피아, ㈜케이벤처그룹,
㈜
카카오벤처스(구, ㈜케이큐브벤처스)
, 케이큐브-1호벤처투자조합, 카카오청년창업펀드, 카카오디지털콘텐츠펀드, 카카오성장나눔게임펀드, ㈜키즈노트, ㈜카카오프렌즈, 록앤올㈜, ㈜카닥, ㈜밸류포션, Valuepotion PTE. LTD., ㈜카카오게임즈, Kakao Games Europe B.V., ㈜엔글,
프
렌즈게임즈(구, ㈜슈퍼노바일레븐)
, ㈜포도트리, ㈜어바웃타임, ㈜링키지랩, ㈜파킹스퀘어, ㈜픽셀허브, ㈜넘버웍스, KVG SG PTE.LTD., 카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드, Kakao Games USA Inc.,
㈜
카카오엠(구, ㈜로엔엔터테인먼트), ㈜카카오메이커스, ㈜카카오브레인, ㈜블
루핀, ㈜카카오페이, ㈜카카오모빌리티, ㈜하시스, ㈜카카오인베스트먼트, ㈜탱그램디자인연구소, ㈜피플러그, ㈜핀플레이, 태식상무유한공사, 중국상해법인, 크리스피스튜디오㈜, ㈜스타쉽엔터테인먼트, ㈜플랜에이엔터테인먼트, ㈜엠텍크루, ㈜페이브엔터테인먼트, ㈜크래커엔터테인먼트, ㈜문화인, 메가몬스터㈜,
㈜카카오브이엑스
, ㈜하우스오브뮤직

관계기업

㈜애드크레딧
, DMS Network, Inc., ㈜엔비티, ㈜두나무, Tapas Media, Inc., 다음청년창업펀드, DAUM KAKAO PHILIPPINES CORP., NBT AMERICA INC., NBT CHINA INC, 만나씨이에이
㈜
, 만나타운㈜, 팜잇㈜, 팜잇2호㈜, ㈜네오바자르, PT.Neo Bazar Indonesia, ㈜실버스타게임즈, ㈜오스카엔터테인먼트, ㈜레프트라이트, SCI VENTURE, INC., ㈜탱그램팩토리, TANGRAMFACTORY AMERICA, INC. ,㈜손노리

, ㈜툰노리, 씨엔티테크㈜, ㈜제이오에이치, ㈜유아더디자이너, ㈜럭스로보, ㈜레페리, ㈜델레오코리아
, ㈜디앤씨미디어, 케이큐브NEO펀드, ㈜스켈터랩스, ㈜토룩, ㈜디지소닉, ㈜슈퍼진, 번개장터㈜, (유)드림사이드문화산업전문회사, ㈜이노시그널, ㈜포테닛, ㈜한국신용데이터, (유)닥터브레인문화산업전문회사 ,클레어㈜, KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드, 기타 60개사

기타 특수관계자
㈜케이큐브홀딩스, ㈜티포인베스트, ㈜뉴런잉글리쉬, ㈜오닉스케이, ㈜스마트앤그로스, ㈜모두다, ㈜플러스투퍼센트, ㈜키로스, ㈜싸운즈굿, ㈜엔플루토, ㈜비콘게임즈

나. 당분기와 전분기의 특수관계자와의 거래 내역 및 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(1) 거래 내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
영업수익 등
영업비용 등

영업수익
이자수익
기타수익
지급수수료
광고선전비
기타비용

<종속기업>

㈜울트라캡숑
3,359
-

-

-
-

-

KAKAO JAPAN Corp.
97,438
-

-

-
-

-

㈜디케이서비스
6,177
-

-

2,776,067
-

-

㈜디케이테크인
18,954
-

-

2,157,177
-

-

㈜디케이비즈니스
21,856
-

-

2,582,047
-

-

Daum Service CHINA Co.Ltd
4,882
-

-

630,356
-

-

Daum Service CHINA Yanjiao Co,. Ltd.
-

-

-

315,693
-

-

㈜다음글로벌홀딩스
1,812
-

-

-
-

-

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
935,695
-
5
-
-

-

㈜이미지온
1,319
-

-

718,462
-

-

㈜티앤케이팩토리
2,470
-

-

-

-

-

㈜버즈피아
3,269
-

-

-

-

-

㈜카카오벤처스(구,
㈜케이큐브벤처스)

213
-

-

-

-

-

㈜키즈노트
30,646
-

-

-

-

-

㈜카카오프렌즈
624,784
-

-

2,449,049
239,217
2,190

㈜록앤올
245
-
-

-

-

-

㈜탱그램디자인연구소
-
-

-

230,000
-

-

㈜밸류포션
6,770
-

-

767
-

-

㈜카카오게임즈
11,885,080
-

-

17,679,583
-
362,100

㈜포도트리
7,738,538
-

-

5,476,084
-
-

㈜어바웃타임
2,271
-

-

-
-

-

㈜링키지랩
1,628
-

-

368,049
-

-

㈜넘버웍스
1,686
-

-

-
-

-

㈜카카오엠(구,
㈜로엔엔터테인먼트)(주1)

1,082,050
-
11,071,704
795,901
9,489
-

㈜카카오메이커스
550,827
-

-

(71,805)
-

-

㈜카카오브레인
156,280
-

-

-

-

9,000

㈜카카오페이
506,350
-

-

4,519,814
-
61,606

㈜하시스
464,939
-
-

-

-

-

㈜카카오인베스트먼트
299
-
-

-

-

-

㈜카카오모빌리티
1,787,634
-

-

(282,663)
-

-

소계
25,937,471
-
11,071,709
40,344,581
248,706
434,896

<관계기업>

㈜카닥

4,751
-
-

-

-

-

㈜만나씨이에이
9,950
-
-

-

-

-

㈜두나무
329,921
-

-

34,815
-

-

㈜유아더디자이너
119
-

-

-
-

-

씨엔티테크
㈜

148,639
-

-

99,849
103,276
165

㈜레페리
2,753
-

-

-
-

-

번개장터
㈜

84
-

-

-
-

-

㈜클레어
7
-

-

-
-

-

㈜한국신용데이터
3,604
-

-

-
-

-

소계
499,828
-

134,664
103,276
165

합계
26,437,299
-
11,071,709
40,479,245
351,982
435,061

(주1)
당분기 중 ㈜카카오
엠(구
,
㈜
로엔엔터테인먼트)로부터 11,072백만원의 배당금수익이 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
영업수익 등
영업비용 등

영업수익
이자수익
기타수익
지급수수료
광고선전비
기타비용

<종속기업>

㈜카카오랩
-
-
-
-
-
(2,393)

㈜씽크리얼스
-
-
-
-
-
(2,915)

㈜로티플
-
-
-
-
-
(2,915)

㈜써니로프트
-
-
-
-
-
(249)

㈜울트라캡숑
-
-
-
-
-
(3,359)

KAKAO JAPAN Corp.

-
-
-
-
-
(10,997)

㈜디케이서비스

-

-

1,285
3,150,446

-

(6,071)

㈜디케이테크인

-

-

-

2,085,025

-

(12,681)

㈜디케이비즈니스

-

-

-

3,501,365

-

(19,055)

Daum Service CHINA Yanjiao Co,. Ltd.

-

-

-

764,170

-

-

㈜다음글로벌홀딩스

-

-

1,582

-

-

(3,433)

PATH MOBILE INC PTE. LTD.

-

-

-

-

-

(677,058)

㈜이미지온

-

-

-

552,116

-

(1,046)

㈜티앤케이팩토리
19,304

-

-

34,980
20,000
(1,942)

㈜버즈피아

-

-

-

-

-

(3,269)

㈜카카오벤처스(구,
㈜케이큐브벤처스)

-

-

-

-

-

(583)

㈜케이큐브벤처스

-

-

-

-

-

(383)

㈜키즈노트
3,875

-

-

-

-

(26,213)

㈜카카오프렌즈
(주1)

653,858

-

15,000,000
205,986
10,959
2,921,578

㈜록앤올
79,008

-

-

-

-

(3,350)

㈜셀잇
106

-

-

-

-

52,312

㈜카닥
4,561

-

-

-

-

-

㈜밸류포션
37,390

-

-

-

-

(17,481)

㈜카카오게임즈
1,006,835

-

-

4,718,707

-

(151,052)

㈜엔글

-

-

-

187,800

-

-

㈜포도트리
5,049,125

-

-

3,842,660
209,131
(177,373)

㈜어바웃타임

-

-

-

-

-

(3,269)

㈜
링키지랩

-

-

-

157,885

-

(1,214)

㈜
파킹스퀘어

-

-

-

210,424

-

-

㈜
넘버웍스

-

-

-

-

-

(2,393)

㈜카카오엠(구,
㈜로엔엔터테인먼트)(주1)

37,342

-

19,399,635

-

147,945

-

㈜카카오메이커스

79,455

-

-

-

-

(1,064)

㈜카카오브레인

-

-

-

-

-

(18,592)

소계
6,970,859
-
34,402,502

19,411,564

388,035
1,823,540

<관계기업>

㈜
엔비티

-
-
-
-
105,739
-

㈜
하시스

34,400
-
-
133,205
-
(33,618)

㈜
오스카엔터테인먼트

-
-
-
34,420
-
-

㈜
두나무

208,397
-
-
-
-
-

㈜
위시링크

-
-
-
118,786
-
-

㈜
유아더디자이너

1,663
-
-
-
51
-

씨엔티테크㈜
8,115
-
-
-
55,960
-

소계
252,575
-
-
286,411
161,750

(33,618)

합계
7,223,434
-
34,402,502
19,697,975
549,785
1,789,922

(주1)
전분기 중 ㈜카카오프렌즈 및

㈜카카오엠(구,
㈜
로엔엔터테인먼트)

으로부터 각각 15,000백만원과 19,400백만원의 배당금수익이 포함되어 있습니다.

(2) 채권ㆍ채무

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권 등
미지급금
기타채무

<종속기업>

㈜울트라캡숑
1,232
-
-

-

3,600

KAKAO JAPAN Corp.
10,072

-

22,181
1,056,549
-

㈜디케이서비스
-
-
-
1,086,499

-

㈜디케이테크인
-

-

87,000
895,149
-

㈜디케이비즈니스
-
-
-
1,234,347
-

Daum Service CHINA Co., Ltd.
-

-

4,882
312,805

-

㈜다음글로벌홀딩스
664
-
-

-

500

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
222,676

-

227,417

-

-

㈜이미지온

-

-
-
640,481
-

㈜티앤케이팩토리
605

-

-

-

-

㈜버즈피아
1,199
-
-

-

3,500

㈜키즈노트
2,200

-

-
5,500
-

㈜카카오프렌즈
662,749
-
16,679
907,085

-

㈜록앤올
90

-

-

-

525

㈜카카오게임즈
7,246,714

-

163,035
19,121,488
-

㈜포도트리
1,462,801
-
133,085
14,105,490

-

㈜어바웃타임
100

-

-

-

3,500

㈜링키지랩

-

-
228,426
309,921
-

㈜넘버웍스
100

-

-

-

2,563

㈜카카오엠(구,
㈜로엔엔터테인먼트)

867,788
-
11,071,704
5,597
-

㈜카카오메이커스
289,192

-

-
2,191,027
-

㈜카카오브레인
1,259
-
-
3,300
-

㈜카카오페이
144,359

-

14,631,812
15,455,351
147,350

㈜하시스
178,849
-
947,590
397,634
-

㈜카카오모빌리티
111,165

-

77,979
1,043,758
-

㈜탱그램디자인연구소

-

-

-
33,000
-

소계
11,203,814
-
27,611,790
58,804,981
161,538

<관계기업>

㈜만나씨이에이

-

-
-
5,959
-

㈜두나무
99,441
-
-
21,032
-

㈜유아더디자이너

-

-

-
212
-

㈜씨엔티테크
73,300
-
-
132,607
-

㈜디앤씨미디어

-

-

67,338

-

-

소계
172,741
-
67,338
159,810
-

합계
11,376,555
-
27,679,128
58,964,791
161,538

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권 등
미지급금
기타채무

<종속기업>

㈜울트라캡숑
1,232
-
-
-
3,600

KAKAO JAPAN Corp.
17,178
-
42,317
597,703
-

㈜디케이서비스
-
-
-
1,056,470
-

㈜디케이테크인
-
-
103,380
809,634
-

㈜디케이비즈니스
-
-
-
931,090
-

Daum Service CHINA Yanjiao Co,. Ltd.
-
-
-
308,662
-

㈜다음글로벌홀딩스
664
-
-
-
-

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
238,135
-
477
12,499
-

㈜이미지온
-
-
-
954,620
-

㈜티앤케이팩토리
845
-
366
57,200
-

㈜버즈피아
1,199
-
-
-
3,500

㈜키즈노트
12,100
-
-
33,000
-

㈜카카오프렌즈
959,636
-
175,081
1,867,790
-

㈜록앤올
90
-
-
-
525

㈜탱그램디자인연구소
-
-
-
67,100
-

㈜밸류포션
8,676
-
5,005
11,498
-

㈜카카오게임즈
5,258,298
-
23,718,827
17,202,227
-

㈜엔글
-
-
-
3,563
-

㈜포도트리
752,234
-
135,943
12,514,661
-

㈜어바웃타임
-
-
-
-
3,500

㈜링키지랩
-
-
328,711
530,552
-

㈜넘버웍스
877
-
-
-
2,563

㈜카카오엠(구,
㈜로엔엔터테인먼트)

1,075,894
-
-
1,133,225
-

㈜카카오메이커스
333,947
-
-
1,274,651
-

㈜카카오브레인
1,484
-
142,503
25,150
-

㈜블루핀
1,142
-
-
-
-

㈜카카오페이
1,192,270
-

22,671,450

10,823,411
147,350

㈜하시스
142,927
-
1,122,334
355,429
-

㈜카카오모빌리티

939,202
-
121,156
1,407,632
-

㈜픽셀허브
-
-
70,000
-
-

㈜카카오인베스트먼트
95
-
-
-
-

소계
10,938,124
-
48,637,551
51,977,768
161,038

<관계기업>

㈜두나무
59,495
-
-
33,689
-

㈜만나씨이에이
-
-
-
1,260
-

㈜
위시링크

-
-
-
10,157
-

㈜씨엔티테크
97,817
-
-
210,409
-

㈜디앤씨미디어
-
-
68,994
-
-

소계
157,312
-
68,994
255,515
-

합계
11,095,437
-
48,706,545
52,233,284
161,038

다. 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없으며,
일부 종속기업에 대해서 현금출자 등을 하였습니다(주석 10 참조).

라. 당분기 및 전분기 중 회사가 주요 경영진(등기임원)에 대한 보상을 위해 비용으로반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
539,506
292,380

퇴직급여
10,714
12,689

기타장기종업원급여
4,049
6,656

주식보상비용
83,989
27,539

합계
638,258
339,264

22. 보고기간후 사건 : 

가. 회사는 2018년 4월 18일 이사회결의에 의거하여, 2018년 4월 19일자로 종속기업인 (주)카카오인베스트먼트에 70,000백만원을 추가 출자하였습니다.

나. 회사는 2018년 4월 18일 이사회결의에 의거하여, 2018년 4월 25일자로 한국카카오은행(주)에 154,000백만원을 추가 출자하였습니다.

다. 회사는 2018년 4월 18일 이사회결의에 의거하여, 2018년 5월 10일자로 종속기업인 KAKAO JAPAN Corp.에 78,950백만원을 추가 출자하였습니다.

23. 신
용위험 :

회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

가. 매출채권 

(1) 회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 천원)

구 분

정상채권
3개월 이내 연체
6개월 이내 연체
9개월 이내 연체

9개월 이후
(주1)

합 계

매출채권

기대 손실률

0.07%
2.16%
40.33%
68.98%
100.00%

총 장부금액

71,508,408
8,905,905
3,653
428,375
3,371,329
84,217,670

손실충당금

51,968
192,576
1,473
295,494
3,371,329
3,912,840

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

매출채권
매출채권

분기초 기준서 제1039호

3,621,011
4,052,722

기초 이익잉여금의 조정

257,763
-

최초적용일 손실충당금 - 기준서 제1109호

3,878,774
4,052,722

분기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가

34,066
83,003

분기말 손실충당금(전기 - 기준서 제1039호 금액임)

3,912,840
4,135,725

보고기간말 현재 매출채권의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다.

당분기와 전분기 중 손상과 관련하여
'대손상각비'
로 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기(주1)

손상차손

- 손실충당금의 변동

34,066
83,003

(주1) 전분기에 매출채권 손상은 발생손실 모형에 따라 평가되었고 회수불가능한 개별 채권은 장부금액을 직접 차감하여 제각하였습니다. 기타 채권은 손상이 발생하였지만 식별되지 않았다는 객관적인 증거가 있는지를 결정하기 위해 집합적으
로 평가하였습니다. 이러한 채권들의 손상차손 추정금액은 대손충당금 계정으로 차감표시되었습니다. 회사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.
- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움

- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨

- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연(연체)

나. 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금과 대여금 및 기타채권을 포함합니다.상각후원가로 측정하는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

미수금

전기말 - 기준서 제1039호

746,484

기초 이익잉여금의 조정

622,143

최초적용일 손실충당금 - 기준서 제1109호

1,368,627

당분기 중 '영업비용'으로 당기손익에 인식된 손실충당금의 증가

159,433

당분기말 손실충당금

1,528,060

24. 회계정책의 변경 : 

가. 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서 설명한 바와 같이 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

497,769,298

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

(1)①

3,576,579

매출채권 및 기타금융자산의 손실충당금 증가

(2)①

(879,906)

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류된 금융상품의 손상차손누계액 대체

764,917

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

3,461,590

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

501,230,888

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 대여금및수취채권)(주2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(주1)

-
97,058,834
628,985,464
726,044,298

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

21,487,997
(21,487,997)
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호(주1)

21,487,997
75,570,837
628,985,464
726,044,298

(주1) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시함.

상세 내역은 아래 참조.
이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음.
(주2) 현금및현금성자산을 포함하고 있으며, 금융자산의 손상관련 조정이 반영되기 전의 금액임.

이러한 변동으로 인한 회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

주석

기타포괄손익
누계액 변동

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 적립금 변동

이익잉여금변동(주1)

기초 장부금액-기준서 제1039호(주1)

(5,157,943)
-
497,769,298

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

(3,576,579)

-
3,576,579

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

8,592,688

(8,592,688)

-

비상장채무증권을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

③

141,834

(141,834)

-

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류된 금융상품의 손상차손누계액 대체

-
(764,917)
764,917

계

5,157,943
(9,499,439)
4,341,496

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
(9,499,439)
502,110,794

(주1)

금융자산의 손상관련 조정(주석23 참조)이 반영되지 않은 금액임
.

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

당기초 현
재
수
익증권 투자액 21,488백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내
지 않아 상각
후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기초 현재 관련 기타포괄손익누계액
3,577
백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 당분기 중 동 금융자산과 관련한 공정가치
변동 896백만원이 당기손실로 인식되었으며, 관련하여 217백만원의 이연법인세
수익
이 발생하였습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 73,758백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된
기타포괄손익누계액 (-)8,593백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 매도가능증권에서 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품으로 재분류

회사의 사업모형이 금융자산 계약상 현금흐름의 수취와 매도를 모두 목적으로 하고 있어 비상장채권 일부는 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품으로 재분류되었습니다. 해당 채권들의 계약상 현금흐름은 원리금의 지급으로만 구성되어 있습니다. 이에 따라, 당기초 현재 채무상품 1,813백만원은 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품으로 재분류되었습니다.

④

기타 금융자산

단기매매목적의 지분상품과 조건부대가는 기준서 제1109호에서 모두 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되어야 합니다. 이러한 금융자산들과 관련하여 기준서 제1109호의 도입으로 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

⑤

기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018
년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호(주1)

차이

유동금융자산

현금및현금성자산

상각후원가

상각후원가

388,574,347
388,574,347
-

단기금융상품

상각후원가

상각후원가

14,833,894
14,833,894
-

매출채권

상각후원가

상각후원가

77,955,459
77,697,697
(257,762)

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

128,318,193
127,696,050
(622,143)

비유동금융자산

수
익증권

매도가능금융자산

당기손익-공정가치(주3)

21,487,997
21,487,997
-

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치(주2)

73,757,955
73,757,955
-

국고채

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치(주2)

1,812,883
1,812,883
-

장기금융상품

상각후원가

상각후원가

10,000,000
10,000,000
-

기타비유동금융자산

상각후원가

상각후원가

9,303,570
9,303,570
-

(주1) 금융자산의 손상관련 조정이 반영된 금액임.
(주2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품과 채무상품에 대한 투자 
(주3) 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

회사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 영업수익의 인식에 따른 매출채권

- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품 
- 상각후원가로 측정되는 채무상품

회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

회사는 매출채권 및 상각후원가로 측정되는 기타채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 금액에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

나.

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2
에 기재된 것처럼 회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무정보 이용상의 유의점

가. 합병 
주식회사 다음커뮤니케이션과 주식회사 카카오 양사는 2014년 5월 23일자 이사회 결의 및 2014년 8월 27일자 주주총회 합병승인을 통해 2014년 10월 1일자로 합병하
였으며, 2014년 10월 31일자 주주총회에서 회사명을 "주식회사 다음카카오"로 변경하였으며, 2015년 9월 23일자 주주총회에서 회사명을 "주식회사 카카오"로 변경하였습니다.

합병은 법률적으로 합병회사인 주식회사 다음커뮤니케이션이 피합병회사인 주식회
사 카카오를 흡수합병하는 형식으로 피합병회사 1주당 합병회사 주식 1.5555137주
를 발행하였습니다. 그러나 회계상으로는 주식회사 카카오가 주식회사 다음커뮤니케
이션을 매수하는 역합병 형태의 사업결합 회계처리 하였습니다.

주식회사 카카오게임즈홀딩스와 주식회사 카카오 양사는 2017년 9월 19일자 이사회결의를 통해 2017년 10월 24일자로 합병하였습니다. 본건 합병은 100% 자회사에 대하여 합병신주를 발행하지 않는 무증자 방식에 의한 합병(합병 비율 1:0)이므로 신주를 발행하지 않으며, 본건 합병으로 인하여 지급하는 별도의 합병교부금도 없습니다.

나. 기타의 사업결합

연결회사 당분기 중 ㈜제이오에이치 등 6개사의 지분을 취득하여 종속기업으로 편입하였습니다. 
동 사업결합 거래와 관련하여 취득한 지분, 이전대가 및 인식한 영업권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
취득한 지분율(%)
이전대가
영업권

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
60.0
700,000
113,800

㈜나일론코리아미디어
65.7
1,296,102
879,943

㈜아씨오
50.5
4,699,978
3,165,981

㈜제이오에이치(주1)
100.0
24,091,334
13,402,690

㈜삼양씨앤씨(주1,2)
50.0
5,872,494
5,509,557

㈜럭시
100.0
24,764,564
20,868,409

합계
61,424,472
43,940,380

(주1) 현재 사업결합관련 매수가격배분 금액이 확정되지 않아 잠정금액으로 표시하였습니다. 
(주2) 지분율이 과반수 미만이나, 연결회사가 피투자회사에 실질지배력을 행사할수 있다고 판단하여 종속기업으로 편입하였습니다. 

다. 우발채무 등에 관한 사항
(1) 제공한 지급보증한 내역

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공한 채무보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내역
보증거래처
당분기말
전기말
보증내용

종업원(주1)
우리은행
675,000
175,000
대출금

합계
675,000
175,000
-

(주1) 임직원 복지와 관련된 직원들의 금융기관 대출금에 대하여 제공한 채무보증입니다. 동 종업원금융기관 대출 등과 관련하여 회사의 예금 및 적금 9,786백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 제공받은 지급보증내역

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증인
보증내용
보증금액
보증수익자

당분기말
전기말

서울보증보험 등
공탁 및 이행보증 등
6,872,133
6,249,486
근로복지공단 등

기술신용보증기금
차입금일반보증약정

250,000
KEB하나은행 등

합계
6,872,133
6,499,486

(3) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 연결회사가 피고(공동피소 포함)로 계류중인 소송사건은 15건으로서소송가액은 2,557백만원입니다.
연결회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 당사의재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

라. 주요 약정사항

2016년 중 연결회사의 교환사채 인수회사인 Citigroup Global Markets Limited 및 Morgan Stanley & Co. International plc 에게 교환대상 주식 수의 100% 한도(2,191,885주, 지분율 8.67%)내에서, 교환사채 발행일로부터 5년째 되는 날 또는 교환사채가 모두 상환 또는 교환되는 날 등 대차계약에서 정하는 날까지, 엔에이치투자증권(주)를 통해 (주)카카오엠(구.(주)로엔엔터테인먼트) 주식을 대여 하기로 하는 내용의 주식대차계약을 체결하였습니다. 

당분기말 현재 연결회사가 금융기관 등과 체결하고 있는 한도거래 및 약정사항은 다음과 같습니다.
 (단위: 천원)

금융기관
약정내용
한도금액
실행금액

신한은행
한도성운영자금대출
10,000,000
-

KEB하나은행
산업운영자금대출
6,500,000
6,500,000

중소기업진흥공단
중소기업자금대출
40,000
18,870

기술신용보증기금
운영자금대출
100,000
100,000

합계
16,640,000
6,618,870

마. 사용이 제한된 금융상품
당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말
사용제한 내역

단기금융상품
10,000,000
10,000,000
대구은행 인출제한금액(주1)

533,250
535,700
소송관련

1,350,000
1,350,000
신한카드외 질권설정(주2)

9,786,200
8,086,200
임직원금융기관대출

4,228,872
4,606,848
사무실임차관련

합계
25,898,322
24,578,748

(주1) 대구은행과의 펌뱅킹 계약과 관련하여 인출이 제한되어 있습니다. 
(주2) "카카오페이 자동결제"에 대한 신한카드 외 카드사와의 사업협력계약과 관련하여 카드사의 손해를 담보하기 위한 질권설정입니다. 
 
바. 담보제공내역 
당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 계약이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
담보설정금액
보증내역
담보권자

토지
34,501,296
8,180,310
계약이행보증
제주도청

토지 및 건물
8,768,888
7,800,000
계약이행보증
KEB하나은행

- 당분기말 현재 연결회사는 교환사채 관련하여 KB국민은행(주)로부터 지급보증을 받고 있으며, 상기 지급보증에 대하여 연결회사가 보유중인 (주)카카오엠(구. (주)로엔엔터테인먼트) 보통주 총 2,529,171주 및 잔여 교환대상주식에 대하여 연결회사가 보유하는 주식반환청구권을 담보로 제공하고 있습니다. 또한, 교환에 필요한 주식 2,221,389주는 한국예탁결제원에 예탁되어 있습니다.

2. 대손충당금 현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제24기 1분기
매출채권
189,196,961
8,569,164
4.53%

단기대여금
3,405,170
507,950
14.92%

미수금
117,224,659
5,856,782
5.00%

선급금
94,466,362
6,792,395
7.19%

장기대여금
2,778,829
322,718
11.61%

장기미수금
32,332,349
32,332,349
100.00%

합 계
439,404,330
54,381,358
11.95%

제23기
매출채권
186,999,975
7,762,229
4.15%

단기대여금
2,920,821
507,950
17.39%

미수금
130,287,351
2,359,242
1.81%

선급금
79,285,937
8,349,687
10.53%

장기대여금
1,388,829
427,718
30.80%

장기미수금
32,379,154
32,379,154
100.00%

합 계
433,262,067
51,785,980
14.18%

제22기
매출채권
182,248,931
8,396,362
4.61%

단기대여금
4,401,000
150,000
3.41%

미수금
78,262,354
1,082,284
1.38%

선급금
54,243,006
7,755,457
14.30%

장기대여금
210,000
105,000
50.00%

장기미수금
32,379,154
32,379,154
100.00%

합 계
351,744,445
49,868,257
20.18%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
제24기 1분기
제23기
제22기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
51,785,979
49,868,256
36,998,186

2. 순대손처리액(①－②±③)
(1,586,968)
116,639
(13,632,899)

① 대손처리액(상각채권액)
12,470
2,496,189
785,719

② 상각채권회수액
(2,285,968)

③ 기타증감액
(3,885,406)
(2,379,549)
(14,418,618)

3. 대손상각비 계상(환입)액
1,008,410
2,034,363
(762,829)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
54,381,357
51,785,979
49,868,256

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

1) 연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

2) 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.
3) 대손처리기준 
매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리 
① 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 채권의 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
② 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
③ 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
④ 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험금을 수령한 경우
⑤ 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원)

구 분
정상채권
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
9개월 이후
계

일반
165,986,153
11,748,581
345,917
2,472,336
8,256,769
188,809,756

특수관계자
387,205

387,205

계
166,373,358
11,748,581
345,917
2,472,336
8,256,769
189,196,961

구성비율
87.9%
6.2%
0.2%
1.3%
4.4%
100.0%

3. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

구분
계정과목
제24기 1분기
제23기
제22기
비고

브랜드상품
상품
6,285,845
5,711,085
8,642,931
-

직매입
상품
6,922,581
5,427,636
3,544,804
-

음반
상품
692,434
675,334
367,492
-

스마트기기
상품
8,177,065
9,746,009
-
-

합계
22,077,925
21,560,064
12,555,227
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
 [재고자산합계÷기말자산총계×100]
0.29%
0.23%
0.17%
-

재고자산회전율(회수)
 [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
8.7
7.5
2.1
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

실사일자 및 방법
 - 12월말 기준 매년 1회 재고자산 실사
 - 사내보관재고 : 전수조사
 - 사외보관재고 : 제3자 보관재고에 대해선 전수로 물품보유확인서 징구 및 표본조사 병행 또는 재고시스템에 등록하여 관리

(단위: 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가충당
당기말잔액
비고

상품
23,642,152
23,642,152
1,564,227
22,077,925
-

4. 금융상품의 공정가치의 추정

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 단기매매 또는 매도가능으로 분류된 KOSPI주가지수, KOSDAQ주가지수에 속한 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

5.유형자산
당사는 공시대상기간중 유형자산에 대한 재평가를 시행하지 않았습니다.

6.채무증권 발행실적

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

주식회사 카카오
회사채
공모
2015.12.04
200,000
2.417
AA-(한국신용평가)
 AA-(한국기업평가)
2018.12.04
미상환
대우증권, NH투자증권, 한국투자증권(공동)

주식회사 카카오
회사채
사모
2016.03.23
70,000
2.08
-
2019.03.23
미상환
한국투자증권

주식회사 카카오
회사채
공모
2016.04.11
180,000
1.97
AA-(한국신용평가)
 AA-(한국기업평가)
2019.04.11
미상환
삼성증권, 한국투자증권(공동)

주식회사 카카오
회사채
공모
2016.04.11
70,000
2.296
AA-(한국신용평가)
 AA-(한국기업평가)
2021.04.11
미상환
삼성증권, 한국투자증권(공동)

주식회사 카카오
회사채
사모
2016.04.14
250,000
0
-
2021.04.14
미상환
삼성증권, 메리츠종합증권금융

주식회사 카카오
회사채
사모
2016.05.11
230,000
0
-
2021.05.11
미상환
Citigroup Global Markets Limited, Morgan Stanley & Co. International plc

주식회사 카카오
기업어음증권
사모
2017.07.07
150,000
1.54
A1(한국신용평가)
 A1(한국기업평가)
2017.10.12
상환
삼성증권, 한국투자증권 외 3개

합 계
-
-
-
1,150,000
-
-
-
-
-

참고1) 당사는 2016년 4월 14일에 전환사채 2,500억원을 발행하였습니다.
참고2) 당사는 2016년 5월 11일에 교환사채 2,300억원을 발행하였습니다.
참고3) 당사는 2016년 6월에 2018년 12월 4일 만기인 제 7회 회사채 중 300억원 상당을 조기상환하였습니다.
참고4) 당사는 2016년 6월에 2019년 3월 23일 만기인 제 8회 회사채 중 200억원 상당을 조기상환하였습니다.
참고5) 당사는 2016년 6월에 2019년 4월 11일 만기인 제 9-1회 회사채 중 1,200억원 상당을 조기상환하였습니다.
참고6) 당사는 2016년 6월에 2021년 4월 11일 만기인 제 9-2회 회사채 중 300억원 상당을 조기상환하였습니다.
참고7) 당사는 2017년 10월 12일 기업어음증권 1,500억원을 상환하였습니다.

참고8) 당사는 2017년 9월 26일에 2016년 4월 14일에 발행한 전환사채 2,500억원 중 20억원을 카카오 보통주 16,664주로 전환발행하였습니다
참고9) 당사는 2017년 10월 16일에 2016년 4월 14일에 발행한 전환사채 2,500억원 중 10억원을 카카오 보통주 8,332주로 전환발행하였습니다
참고10) 당사는 2017년 11월 10일에 2016년 4월 14일에 발행한 전환사채 2,500억원 중 20억원을 카카오 보통주 16,664주로 전환발행하였습니다
참고11) 당사는 2017년 11월 17일에 2016년 4월 14일에 발행한 전환사채 2,500억원 중 10억원을 카카오 보통주 8,332주로 전환발행하였습니다
참고12) 당사는 2018년 1월 31일에 2016년 4월 14일에 발행한 전환사채 2,500억원 중 30억원을 카카오 보통주 25,255주로 전환발행하였습니다

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제7회 무보증사채
2015.12.04
2018.12.04
200,000
2015.11.24
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결재무제표 기준) 300% 이하 유지

이행현황
34.30%

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 500% 미만 등 (연결재무제표 기준)

이행현황
0.17%

자산처분 제한현황
계약내용
한 회계연도당 자산총액 70%이상의 자산처분 제한 (연결재무제표 기준)

이행현황
0.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 4월 2일 제출 완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제9-1회 무보증사채
2016.04.11
2019.04.11
180,000
2016.03.30
한국증권금융

제9-2회 무보증사채
2016.04.11
2021.04.11
70,000
2016.03.30
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결재무제표 기준) 300% 이하 유지

이행현황
34.30%

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 500% 미만 등 (연결재무제표 기준)

이행현황
0.17%

자산처분 제한현황
계약내용
한 회계연도당 자산총액 70%이상의 자산처분 제한 (연결재무제표 기준)

이행현황
0.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 4월 2일 제출 완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
170,000
60,000
-
40,000
-
-
-
270,000

사모
50,000
-
-
471,000
-
-
-
521,000

합계
220,000
60,000
-
511,000
-
-
-
791,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인에 관한 사항

가. 감사용역계약 체결현황

삼
일회계법인은 당사의
제 22기, 제 23기 감사 및 제 24기
1분기 검토를 수행하였고, 감사 관련하여 제 22기, 제 23기 감사의견은 모두 적정이며, 제24기 1분기 검토 결과 재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호(중간재무보고)에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 않았습니다.

(1) 사업연도별 감사인 및 용역 수행내역

(단위 : 백만원, 인원별 시간합계)

사업연도
감사인
내용
보수
총소요시간

제 24기 
1분기
삼일회계법인
별도 및 연결 분기 재무제표 검토
570
(주1)
710

제 23기
삼일회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
490
5,558

제 22기
삼일회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
490
5,425

(주1) 상기 금액은 당사의 외부감사인과 2018년 회계연도 전체에 대한 감사 보수 및 내부회계제도검토에 대한 보수를 포함한 금액 입니다.

(2) 제 24기 1분기 검토일정 현황

구 분
일 정

1분기
2018년 04월 17일 ~ 05월 04일

※상기 일정은 별도ㆍ연결 재무제표 검토에 대한 일정입니다.

나. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결 현황

(단위 :백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
보수
비고

제 23기
(전기)
2017년
세무 자문용역
세무조정 수임용역
기타 자문용역
2017년
345

제 22기
(전전기)
2016년
세무조정 수임용역
기타 자문용역
2016년
409
-

2. 내부회계관리제도

회사는 내부회계관리제도를 구축, 운영 중에 있습니다. 제 23(전)기(2017.01.01 ~
2017.12.31) 평가 결과 중요한 취약점은 발견되지 않았으며, 내부회계관리자는 이를
2018년 2월 22일 이사회에 보고 하였습니다.

회사는 2018년에도 내부회계관리제도를 모범규준에 따라 운영하고 있으며, 내부회계관리자는 내부회계관리제도 운영실태평가 보고를 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 이사회 및 감사위원회에 보고할 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요

보고서 제출일 전일 기준 현재 당사의 이사회는 4인의 사내이사, 5인의 사외이사 등 9인의 이사로 구성되어있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 보상위원회, 추천위원회 등 3개의 소위원회가 있습니다.

각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 

나. 주요 의결사항

회차

개최일자

의안내용

가결
 여부

사외이사 등의 성명

조민식
 (출석률:100%)

최재홍
 (출석률: 100%)

피아오
 얀리
 (출석률:86%)

조규진
 (출석률:100%)

이규철
 (출석률:100%)

찬 반 여 부

1차

2018-01-18

1. 주식예탁증서(GDR) 발행의 건 (신주 발행 및 상장 포함)
 2. ㈜카카오브레인 유상증자의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

2차

2018-02-19

1. 2017년 4분기 동일인 등 출자 계열회사와의 상품·용역거래 변경 승인의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

3차

2018-02-22

1. 제23기(2017년) 영업보고서 및 재무제표 승인의 건

2. 이사의 타회사 임원 겸임 승인의 건

3. 등기지배인 해임의 건

4. 주식매수선택권 부여 취소의 건 
 5. 제23기 정기주주총회 소집에 관한 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

4차

2018-03-14

1. ㈜제이오에이치 지분 인수의 건

가결

찬성

찬성

불참

찬성

해당없음

5차

2018-03-16

1. 대표이사 선임의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

6차

2018-04-18

1. 한국카카오은행㈜ 유상증자 참여의 건
 2. ㈜카카오인베스트먼트 유상증자 참여의 건
 3. ㈜키즈노트 현물출자의 승인의 건
 4. 카카오페이지 현물출자 승인의 건
 5. ㈜카카오재팬 유상증자 참여의 건
 6. 이사의 타회사 임원 겸임의 건
 7. 주식매수선택권 부여 취소의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

7차

2018-05-17

1. 카카오와 카카오M의 합병 진행의 건
2. 주주확정 기준일 및 주주명부 폐쇄 기간 설정의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

다. 이사회 내 위원회에서의 사외이사 등의 활동내역

보고서 제출일 전일 기준 현재 당사는 이사회 내에 감사위원회, 보상위원회, 추천위원회 등 3개의 소위원회를 두고 있습니다. 위원회 구성현황 및 활동내역은 아래와 같습니다.

▶ 이사회내 위원회 구성현황

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

감사위원회
사외이사 3명
조민식(위원장)
최재홍
조규진
- 재무제표 감사, 감사활동점검 및 승인
- 외부감사인 선임
2018년 3월 16일자로 선임됨

보상위원회
사외이사 2명
사내이사 1명
조규진(위원장)
조민식
김범수
- 이사 및 임직원 보수금액책정
2017년 5월 2일자로 선임됨

추천위원회
사외이사 2명
사내이사 1명
최재홍(위원장)
조민식
김범수
- 이사 선임 및 연임 여부 심의
2017년 5월 2일자로 선임됨

▶ 이사회내의 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

최준호 
(출석률:100%)
최재홍
(출석률:100%)
조민식
(출석룔:100%)
조규진
(출석룔:100%)

찬 반 여 부

감사위원회
2017.03.02
- 2016년 재무제표 감사, 감사 활동 점검 및 승인
가결
찬성
찬성
찬성
해당
없음

2018.02.22
- 2017년 재무제표 감사, 감사 활동 점검 및 승인
가결
해당
없음
찬성
찬성
찬성

보상위원회
2017.03.02
- 2017년 이사 및 임직원 보수 금액책정
가결
찬성
해당
없음
찬성
해당
없음

2018.02.22
- 2018년 이사 및 임직원 보수 금액책정
가결
해당
없음
해당
없음
찬성
찬성

추천위원회
2017.03.02
- 2017년 이사 선임의 건
가결
해당
없음
찬성
찬성
해당
없음

2018.02.22
- 2018년 이사 선임의 건
가결
해당
없음
찬성
찬성
해당
없음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항
당사는 2000년 3월 24일 정기주주총회에서 감사위원회를 신설할 것을 결의하였고, 현재까지 운영중입니다. 감사위원회위원은 총 3명이며 전원 사외이사로 구성되어 있습니다. 감사위원회 위원은 상시적으로 회사의 제반 정보를 열람할 수 있으며 회사의 회계 및 업무에 대한 감사 업무를 집행 할 수 있습니다. 

▶ 감사위원의 인적사항에 대해서는 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 감사의 주요 활동 내역

작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지 기간동안 감사의 주요활동내용은 아래와 같습니다.

개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

2017. 03. 02
- 2016년 재무제표 감사, 감사활동 점검 및 승인
가결
-

2017. 09. 01
- 2017년 반기 재무제표 검토 보고
보고
전자우편 서면 보고

2018. 02. 22
- 2017년 재무제표 감사, 감사활동 점검 및 승인
가결
-

다. 준법지원인에 관한 사항

당사는 2017년 7월 이사회를 통해 강성 준법경영실 실장을 준법지원인으로 선임하였습니다.

성명
성별
출생년월
담당업무
주요경력
이사회 결의일

강성
남
1969년 11월
준법경영실장
서울대학교 법과대학
법무법인 지평지성 대표 변호사
준법경영실장
2017. 07. 04

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제를 채택하고 있지 않습니다.

당사는 2015년 3월 27일 개최된 20기 정기주주총회부터 전자투표제도 및 전자위임장 권유관리 제도를 채택하여 활용하였습니다. 당사는「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융 투자 업에 관한 법률 시행령」제160조제5호에 따른 전자위임장권유제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다. 주주들이 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하거나, 전자위임장을 수여할 수 있도록 하였습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

당사는 대상기간중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 대상기간중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식 소유 현황 및 변동내역

2018년 05월 30일
기준 발행주식의 총수는 보통주
76,285,622주
이며, 유통주식수는 자기주식 보통주 5,188주를 제외한 보통주
76,280,43
4

주
입니다. 당사의 최대주주인 김범수 外 특수관계 인은 보통주
24,370,647주(31.95%)
를 보유하고 있습니다.

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 05월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김범수
본인
보통주
12,534,461
18.46
12,534,461
16.43
-

㈜케이큐브홀딩스
특수관계인
보통주
9,949,467
14.65
9,949,467
13.04
-

형인우
특수관계인
보통주
1,533,469
2.26
1,533,469
2.01
-

염혜윤
특수관계인
보통주
86,164
0.13
86,164
0.11
-

정영재
특수관계인
보통주
62,220
0.09
62,220
0.08
-

임지훈
특수관계인
보통주
4,264
0.01
0
0.00
특수관계해소

조민식
특수관계인
보통주
62,220
0.09
62,220
0.08
-

조항수
특수관계인
보통주
11,663
0.02
0
0.00
단순매도

박영준
특수관계인
보통주
0
0.00
0
0.00
-

남궁훈
특수관계인
보통주
10,165
0.01
10,165
0.01
-

홍은택
특수관계인
보통주
2,900
0.00
10,900
0.01
주식매수선택권행사

송지호
특수관계인
보통주
43,500
0.06
43,500
0.06
-

류영준
특수관계인
보통주
6,000
0.01
6,000
0.01
-

박승기
특수관계인
보통주
59,990
0.09
59,990
0.08
-

김병학
특수관계인
보통주
0
0.00
17
0.00
계열회사임원선임

권미진
특수관계인
보통주
0
0.00
1,191
0.00
계열회사임원선임

여민수
특수관계인
보통주
0
0.00
7,950
0.01
발행회사임원선임

김진원
특수관계인
보통주
634
0.00
634
0.00
-

최장욱
특수관계인
보통주
500
0.00
500
0.00
-

김영채
특수관계인
보통주
420
0.00
420
0.00
-

김동완
특수관계인
보통주
390
0.00
390
0.00
-

김준용
특수관계인
보통주
360
0.00
360
0.00
-

김창준
특수관계인
보통주
200
0.00
200
0.00
-

이흥열
특수관계인
보통주
151
0.00
151
0.00
-

공은주
특수관계인
보통주
62
0.00
62
0.00
-

도윤환
특수관계인
보통주
62
0.00
62
0.00
-

유강원
특수관계인
보통주
62
0.00
62
0.00
-

주영준
특수관계인
보통주
62
0.00
62
0.00
-

이승준
특수관계인
보통주
40
0.00
0
0.00
특수관계해소

김미연
특수관계인
보통주
30
0.00
30
0.00
-

김원태
특수관계인
보통주
54,312
0.08
0
0.00
특수관계해소

박수연
특수관계인
보통주
10
0.00
0
0.00
특수관계해소

계
보통주
24,423,778
35.97
24,370,647
31.95
-

우선주
0
0
0
0
-

[최대주주의 주요경력]

최대주주:
김범수

학력:
서울대학교 산업공학과 졸업
서울대학교 대학원 산업공학과 졸업

주요 경력:

삼성 SDS

㈜한게임커뮤니케이션 설립
네이버컴(주) 합병 공동대표이사
NHN(주) 공동대표이사
NHN(주) 대표이사 사장
NHN USA, 대표

NHN(주) 비상임이사
카카오 이사회 의장
카카오브레인 대표 이사
㈜로엔엔터테인먼트 비상근 이사
카카오재팬 사내이사

나. 최대주주 변동현황

2014년 10월 1일 주식회사 다음커뮤니케이션과 주식회사 카카오와의 합병 계약에 따른 신주발행으로 최대주주가 변경되었습니다. 주식회사 다음커뮤니케이션과 주식회사 카카오의 합병으로 인해 합병전 카카오의 발행주식인 보통주 27,643,880주가 합병비율에 따라 주식회사 다음카카오의 보통주 43,000,434주로 신주 발행되었고, 최대주주는 이재웅 다음커뮤니케이션 창업자에서 김범수 최대주주로 변경되었습니다(※합병비율: 다음커뮤니케이션 : 카카오 = 1:1.5555137). 

최대주주 변동내역

(기준일 :
2014년 10월 01일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2014년 10월 01일
김범수
24,466,788
43.26
-

참고) 소유주식수 및 지분율은 최대주주 변동일 당시 최대주주와 특수관계인이 소유하고 있는 주식을 합산하여 기재함.

2. 주식의 분포현황

보고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주를 제외하고 5% 이상 지분을 소유하고 있는 주주는MAXIMO PTE. LTD.와 국민연금공단 입니다.

주식 소유현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
MAXIMO PTE. LTD.
5,599,849
7.34%
-

국민연금공단
4,806,958
6.30%
-

우리사주조합
-
-
-

3. 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
166,038
99.98%
30,299,956
44.62%
-

참고1) 소액주주현황은 2017년 12월 31일 주주명부 기준으로 작성되었습니다.

참고2) 2017년 12월 31일 기준 전체 주주수는 166,069명이며 총 주식수는 67,908,527주 입니다.

4. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

1. 당 회사는 수권주식의 범위 내에서 이사회의 결의에 따라 신주를 발행한다. 
2. 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여, 신주인수권을 가진다. 단, 실권주 및 단주의 경우에는 이사회의 결의에 따른다. 
3. 제2항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주의 신주인수권에 따르지 않고 이사회의 결의에 따라 신주를 배정할 수 있다. ① 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의에 의해 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하게 하는 경우

② 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 11의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

④ 외국의 증권거래소나 전산 또는 호가 시스템으로 유가증권을 거래하는 시장에 상장하기 위하여 외국에서 신주를 발행하는 경우 ⑤ 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 발행하는 경우

4. 제3항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매년 3월 중

주주명부폐쇄시기
1월 1일~1월 31일

주권의 종류
보통주

명의개서대리인
국민은행증권대행부

주주의 특전
없음
공고방법
전자공고

5. 주가 및 주식거래실적

(단위: 원, 주)

종 류
17년 11월
17년 12월

18년 1월

18년 2월

18년 3월

18년 4월

보통주
최 고
161,000
144,000
159,500
143,500
141,500
129,000

최 저
136,500
126,000
134,000
118,000
123,000
111,000

월간거래량
22,313,620
13,205,484
28,583,282
17,713,585
14,440,182
10,447,675

- 작성 기준일 최근 6개월간의 주가와 거래실적을 기재함.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원현황
보고서 제출일 전일 기준 현재 당사의 임원은 총 9명으로 모두 등기임원입니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

여민수
남
1969.10
사내이사
등기임원
상근
대표이사
- 매사추세츠 공과대학 경영대학원 
- NHN eBiz 부문장 
- 이베이코리아 상무 
- LG전자 글로벌마케팅부문 상무 
- 카카오 광고사업부문 총괄 부사장
- 現 카카오 대표 이사
7,950
-
2016.09 ~ 현재
2020.03.31

조수용
남
1974.01
사내이사
등기임원
상근
대표이사
- 서울대학교 대학원 산업디자인학 석사 
- NHN 마케팅, 디자인 총괄 부문장 
- 제이오에이치(JOH) 대표이사 
- 現카카오 브랜드 디자인 총괄 부사장, 카카오 공동체브랜드센터 센터장
- 現 카카오 대표 이사
-
-
2016.12 ~ 현재
2020.03.31

김범수
남
1966.03
사내이사
등기임원
상근
이사회
의장

- 서울대학교 대학원 산업공학과 졸업
- 삼성 SDS
- ㈜한게임커뮤니케이션 설립
- 네이버컴㈜ 합병 공동대표이사
- NHN㈜ 공동대표이사
- NHN㈜ 대표이사 사장
- NHN USA, 대표

- NHN㈜ 비상임이사
- 現 카카오브레인 대표 이사
- 現 카카오 이사회 의장

12,534,461
-
2007.01 ~ 현재
2020.03.31

송지호
남
1960.12
사내이사
등기임원
상근
사내이사
- Texas Austin 대학교 MBA (AICPA) 
- KPMG LA Office Senior Manager 
- 플레너스 전무 
- CJ인터넷 대표이사 
- 카카오 CFO 
- 現 Path Mobile Inc. 대표
- 現 ㈜카카오엠 기타비상무이사
- ㈜카카오모빌리티 기타비상무이사
- 現 ㈜카카오페이 사내이사
43,500
-
2009.07 ~ 현재
2019.03.29

조민식
남
1966.08
사외이사
등기임원
비상근
감사위원
(위원장)
- 서울대학교 대학원 경영학과(KICPA) 
- 前 삼정 KPMG FAS본부장 
- 現 스타트업 엑셀러레이터
62,220
-
2014.03 ~ 현재
2019.03.29

최재홍
남
1962.08
사외이사
등기임원
비상근
감사위원
- 한양대학교 대학원 전자공학과 
- 現 강릉원주대학교 전산학과 교수
-
-
2014.03 ~ 현재
2019.03.29

피아오
얀리
여
1980.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

- Major in Economic Laws at Hei Long Jiang University

- 現 Vice President of Tencent Games
- 現 넷마블 게임즈 주식회사 기타비상무이사

-
-
2012.04 ~ 현재
2019.03.29

조규진
남
1973.09
사외이사
등기임원
비상근
감사위원
- MIT 기계공학 박사 
- MIT(Post-Doc.) 
- Harvard Microrobotics Lab(Post-Doc.) 
- 서울대학교 조교수 
- 現 서울대학교 공과대학 기계항공공학부 부교수 
- 現 서울대학교 인간중심 소프트로봇 기술연구 센터장
-
-
2017.03 ~ 현재
2019.03.29

이규철
남
1974.01
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- Yale University 경제학 학사 
- The Wharton School at the University of Pennsylvania 경영학 석사 
- PwC Consulting 수석컨설턴트 
- UBS Investment Bank 상무 
-現 Affinity Equity Partners 한국대표
-
-
2018.03~현재
2019.03.29

- 2018년 3월 16일 개최된 주주총회에서 여민수 사내이사가 신규선임 되었으며 임기는 2020년 개최되는 정기주주총회일까지 입니다.
- 2018년 3월 16일 개최된 주주총회에서 조수용 사내이사가 신규선임 되었으며 임기는 2020년 개최되는 정기주주총회일까지 입니다.
- 2018년 3월 16일 개최된 주주총회에서 송지호 사내이사가 재선임 되었으며 임기는 2019년 개최되는 정기주주총회일까지 입니다.
- 2018년 3월 16일 개최된 주주총회에서 조민식, 최재홍, 피아오얀리, 조규진 사외이사가 재선임 되었으며 임기는 2019년 개최되는 정기주주총회일까지 입니다.
- 2018년 3월 16일 개최된 주주총회에서 이규철 사외이사가 신규 선임 되었으며 임기는 2019년 개최되는 정기주주총회일까지 입니다.
- 2018년 3월 16일 개최된 주주총회에서 조민식, 최재홍, 조규진 사외이사가 감사위원으로 선임되었으며 임기는 2019년 개최되는 주주총회일까지 입니다.
- 2018년 3월 16일 개최된 주주총회에서 임지훈 사내이사의 임기가 만료됨에 따라 임원 현황에서 제외되었습니다.

나. 회사의 임원으로 타회사의 임원 겸직현황
(기준일: 2018년 05월 18일)

겸직자
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

김범수
사내이사
㈜케이큐브홀딩스
기타비상무이사

김범수
사내이사
㈜카카오브레인
사내이사

김범수
사내이사

KAKAO JAPAN Corp.

사내이사

송지호
사내이사
Path Mobile Inc.
사내이사

송지호
사내이사
㈜카카오엠
기타비상무이사

송지호
사내이사
㈜카카오페이
사내이사

피아오얀리
사외이사
넷마블게임즈㈜
기타비상무이사

조민식
사외이사
㈜파마리서치프로덕트
사외이사

이규철
사외이사
㈜락앤락
기타비상무이사

다. 직원 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전사
남
1,519
0
33
0
1,552
4.6
57,609,655,436
37,269,711
-

전사
여
987
0
103
0
1,090
4.5
22,666,706,245
21,293,289
-

합 계
2,506
0
136
0
2,642
4.5
80,276,361,681
30,754,281
-

- 직원수는 5월 18일 현재 직원수 (등기이사 제외)

- 연간 급여 총액에는 급여 및 상여 등이 포함되어 있으며, 퇴직금은 제외됨

- 1인당 평균급여액은 1월~4월까지 지급된 급여 총액을 급여지급인원(월평균인원)으로 나눠 산정함.

- 기간제근로자에는 계약직+어시스턴트+인턴+뉴인턴 인원이 포함됨.

2. 임원의 보수 등

가.이사ㆍ감사 전체의 보수현황

보고기간 중 이사ㆍ감사 전체의 보수 현황은 아래와 같습니다.

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
10
8,000,000,000
-

(2) 보수지급금액

1)이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10
504,555,710
54,055,571
-

2)유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
504,555,710
100,911,142
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
0
0
-

감사위원회 위원
3
36,000,000
12,000,000
-

감사
0
0
0
-

참고1) 상기 보수총액에는 당사에서 직접 지급한 급여 외 상여 등 수당이 포함됨.
참고2) 상기 보수 지급 대상 인원수에는 해당 기간내에 재임한 모든 임원이 포함됨.
참고3) 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균하여 계산하였음.

나. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황
(1) 개인별 보수지급금액

- 개인별 보수지급금액은 2016년 3월 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정으로
연 2회 공시(반기보고서 및 사업보고서)하고 있습니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
3
1,662,775,000
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
1,662,775,000
-

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

임지훈
등기임원
2017년 03월 17일
신주교부
보통주
100,000
-
-
100,000
2019.03.17 ~ 2024.03.17
84,650

여민수
등기임원
2017년 03월 02일
신주교부
보통주
40,000
-
-
40,000
2019.03.02 ~ 2024.03.02
85,350

조수용
등기임원
2017년 03월 02일
신주교부
보통주
60,000
-
-
60,000
2019.03.02 ~ 2024.03.02
85,350

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

보고서 제출일 전일 기준 현재 당사의 계열회사는 총 90개사입니다.
회사와 계열회사 간 임원 겸직 현황은 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다. 
당사는 2017년 9월 1일자로 공시대상기업집단(이하 "준대기업집단")으로 지정되어, 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "공정거래법")에 따른 의무를 성실히 이행하고 있습니다. 

(기준일 : 2018년 05월 18일)

계열회사
투자자

김범수
㈜케이큐브홀딩스
기타특수관계인
㈜오닉스케이
㈜카카오
㈜포도트리
㈜카카오인베스트먼트
㈜탱그램디자인연구소
KVG SG PTE.LTD.
㈜블루핀
Daum Service CHINA Co., Ltd.
㈜다음글로벌홀딩스
PATH MOBILE INC PTE. LTD.
㈜울트라캡숑
㈜카카오게임즈
Kakao Games Europe B.V.
㈜프렌즈게임즈(구,슈퍼노바일레븐)
㈜카카오브이엑스
㈜카카오엠(구,로엔엔터테인먼트)
㈜스타쉽엔터테인먼트
㈜플랜에이엔터테인먼트
㈜크리스피스튜디오
㈜카카오모빌리티
Kakao G Corp.
Ground X Crop.
㈜손노리
㈜탱그램팩토리
(주)엔플루토

㈜카카오
16.4%
13.0%
2.5%

0.0%

㈜카카오벤처스

100.0%

㈜디케이서비스

100.0%

㈜디케이테크인

100.0%

㈜디케이비즈니스

100.0%

㈜다음글로벌홀딩스

100.0%

이미지온㈜

100.0%

㈜버즈피아

100.0%

㈜울트라캡숑

100.0%

㈜키즈노트

100.0%

록앤올㈜

100.0%

㈜카카오프렌즈

100.0%

㈜카카오메이커스

1.9%

97.2%

㈜카카오브레인

0.2%

97.3%

Kakao G Corp.

100.0%

㈜어바웃타임

100.0%

㈜포도트리

2.0%

57.0%

㈜링키지랩

100.0%

㈜넘버웍스

100.0%

㈜카카오엠(구, 로엔엔터테인먼트)

0.0%

76.4%

㈜제이오에이치

100.0%

0.0%

㈜카카오게임즈

1.4%
5.9%

61.7%

0.0%

㈜카카오페이

60.9%

㈜카카오모빌리티

69.3%

㈜아씨오

44.0%

50.5%

Daum Service CHINA Co., Ltd.

100.0%

PATH MOBILE INC PTE. LTD.

100.0%

Beijing KAKAO Co., Ltd.

100.0%

KAKAO JAPAN Corp.

80.0%
20.0%

㈜카카오인베스트먼트

100.0%

㈜티앤케이팩토리

100.0%

㈜카닥

17.4%

30.0%

㈜삼양씨앤씨

50.0%

Valuepotion PTE. LTD.

100.0%

㈜탱그램디자인연구소

100.0%

㈜탱그램팩토리

11.5%
33.0%

㈜프렌즈게임즈(구,슈퍼노바일레븐)

82.3%

㈜엔글

31.0%

51.2%

㈜피플러그

㈜카카오브이엑스

100.0%

㈜레프트라이트

60.0%

40.0%

㈜손노리

28.6%

40.1%

㈜툰노리

6.5%

51.0%

㈜파킹스퀘어

100.0%

㈜럭시

100.0%

㈜스타쉽엔터테인먼트

7.4%

64.8%

㈜플랜에이엔터테인먼트

70.0%

㈜엠텍크루

100.0%

㈜페이브엔터테인먼트

20.0%

80.0%

㈜크래커엔터테인먼트

20.0%

80.0%

㈜문화인

18.5%

67.5%

크리스피스튜디오㈜

100.0%

메가몬스터㈜

21.9%

67.2%

㈜하우스오브뮤직

8.0%

77.0%

㈜이앤티스토리엔터테인먼트

40.0%

60.0%

㈜나일론코리아미디어

3.3%

65.7%

㈜케이큐브홀딩스
100.0%

㈜티포인베스트

100.0%

㈜오닉스케이

100.0%

㈜뉴런잉글리쉬

100.0%

㈜스마트앤그로스

100.0%

㈜키로스(구, ㈜인모스트파트너스)

100.0%

㈜싸운즈굿

59.0%

㈜플러스투퍼센트

100.0%

㈜모두다

100.0%

㈜하시스

24.7%

51.0%

㈜케이벤처그룹

100.0%

㈜블루핀

26.4%

44.3%

㈜픽셀허브

19.0%

51.0%

㈜핀플레이

14.8%

51.7%

(주)골프와친구

100.0%

(주)골프앤데이타시스템

45.0%

(주)비콘게임즈

67.5%

(주)엔플루토

66.5%

2.7%

Kakao Games Europe B.V.

100.0%

Kakao Games USA Inc.

100.0%

Ultra Interactive, Inc.

100.0%

TANGRAM FACTORY AMERICA, INC.

100.0%

KVG SG PTE.LTD.

100.0%

PT. PATH MOBILE INDONESIA

0.0%
100.0%

Daum Service CHINA YanJiao Co., Ltd.

100.0%

TAESIK MAUMGOLF.CO.,LTD

100.0%

GSWING SPORTING GOODS CO.,LTD

100.0%

SCI VENTURES, INC (구, Bitmarket.ph, Inc.)

16.8%

40.0%

Ground X Corp.

100.0%

Ground A Corp.

100.0%

㈜그라운드원

100.0%

㈜야스

43.6%

㈜케미크리트월드

100.0%

㈜케미크리트건설

100.0%

- (주)슈퍼노바일레븐은 2018년 2월 2일부로 (주)프렌즈게임즈로 사명이 변경되었습니다. 
- (주)케이큐브벤처스는 2018년 3월 13일부로 (주)카카오벤처스로 사명이 변경되었습니다.
 - (주)로엔엔터테인먼트는 2018년 3월 23일부로 (주)카카오엠으로 사명이 변경되었습니다.

나. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜카카오엠
2016.03.16
사업개발
1,877,579,051
19,322,346
76.40%
1,877,579,051
-
-
-
19,322,346
76.40%
1,877,579,051
520,384,290
71,508,460

㈜울트라캡숑
2012.03.14
소프트웨어 개발
2,000,000
5,600
100.00%
260,640
-
-
-
5,600
100.00%
260,640
261,869
-21,868

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.
2013.05.27
사업개발
299,435
3,300
100.00%
81,453
-3,300
-81,453
-
-
-
-
-
-

Beijing KAKAO Co., Ltd.
2013.10.17
사업개발
280,866
18,839,700
99.99%
5,599,859
-
-
-
18,839,700
99.99%
5,599,859
6,283,846
-3,337,318

KAKAO JAPAN Corp.
2011.08.10
사업개발
98,653
372,192
80.00%
25,589,686
-
-
-
372,192
80.00%
25,589,686
27,860,464
-21,654,450

㈜다음글로벌홀딩스
2014.10.01
사업개발
31,464,096
505,810
100.00%
877,952
-
-
-
505,810
100.00%
877,952
694,311
-1,013,516

㈜디케이서비스
2014.10.01
고객지원업무담당
3,416,646
102,136
100.00%
739,843
-
-
-
102,136
100.00%
739,843
2,406,469
73,405

㈜디케이테크인
2015.08.01
고객지원업무담당
917,287
198,605
100.00%
1,417,287
-
-
-
198,605
100.00%
1,417,287
2,204,668
52,031

㈜디케이비즈니스
2015.08.01
고객지원업무담당
1,674,751
214,934
100.00%
2,174,751
-
-
-
214,934
100.00%
2,174,751
3,692,016
161,396

이미지온㈜
2014.10.01
지도컨텐츠개발
1,711,514
357,139
100.00%
311,519
-
-
-
357,139
100.00%
311,519
2,867,921
1,111,924

㈜버즈피아
2014.10.01
모바일서비스
16,057,085
38,878
100.00%
8,551,781
-
-
-
38,878
100.00%
8,551,781
3,642,828
36,847

㈜카카오게임즈
2016.04.01
게임개발업
49,530,406
67,460
74.88%
86,934,914
3,305,540
-
-
3,373,000
61.72%
86,934,914
285,645,289
55,664,337

㈜키즈노트
2014.12.23
사업개발
7,357,461
29,700
100.00%
876,132
-
-
-
29,700
100.00%
876,132
1,313,667
-1,796,610

㈜카카오인베스트먼트
2017.04.01
투자자문업
60,115,755
1,437,221
100.00%
80,115,755
-
-
-
1,437,221
100.00%
80,115,755
117,523,980
-9,334,999

㈜카카오벤처스
2015.03.19
투자자문업
5,551,000
3,702,216
100.00%
20,551,001
-
-
-
3,702,216
100.00%
20,551,001
22,518,857
1,039,748

케이큐브-1호벤처투자조합
2012.05.25
벤처기업투자
5,000,000
150
43.25%
1,500,000
-
-
-
150
43.25%
1,500,000
6,792,989
8,297,014

카카오청년창업펀드
2013.06.26
벤처기업투자
2,500,000
93
33.33%
9,000,000
-
-
-
93
33.33%
9,000,000
21,930,877
-2,670,298

㈜카카오프렌즈
2015.05.26
캐릭터사업
15,000,000
160,000
100.00%
25,000,000
-
-
-
160,000
100.00%
25,000,000
62,256,638
19,966,749

Daum Service CHINA Co., Ltd.
2015.06.15
고객지원업무담당
718,000
1
100.00%
718,000
-
-
-
1
100.00%
718,000
426,136
-38,095

록앤올㈜
2015.06.30
사업개발
64,213,553
122,231
100.00%
0
-
-
-
122,231
100.00%
-
3,359,889
-11,129,968

㈜포도트리
2015.08.31
모바일콘텐츠 판매
14,169,749
8,466,404
57.05%
59,130,445
-
-
-
8,466,404
56.96%
59,130,445
174,821,385
7,790,504

㈜어바웃타임
2015.12.07
소프트웨어 개발
2,200,007
22,223
100.00%
92,937
-
-
-
22,223
100.00%
92,937
92,937
-22,759

카카오디지털콘텐츠펀드
2016.01.04
벤처기업투자
2,500,000
100
26.95%
10,000,000
-
-
-
100
26.95%
10,000,000
35,222,963
-1,313,877

카카오성장나눔게임펀드
2016.03.04
벤처기업투자
7,250,000
290
96.67%
29,000,000
-
-
-
290
96.67%
29,000,000
33,210,055
-415,358

㈜링키지랩
2016.03.03
사업개발
1,000,000
20,000
100.00%
1,000,000
-
-
-
20,000
100.00%
1,000,000
514,404
-214,440

㈜넘버웍스
2016.05.09
사업개발
6,500,000
1,023,076
100.00%
24,321
-
-
-
1,023,076
100.00%
24,321
25,256
-47,941

카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드
2016.05.24
벤처기업투자
1,900,000
190
95.00%
1,900,000
-
-
-
190
95.00%
1,900,000
1,972,481
-67,686

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
2016.10.21
사업개발
34,882,056
73,128,000
100.00%
5,861,002
4,411,224
3,622,453
-
77,539,224
100.00%
9,483,455
6,522,641
-27,159,647

㈜카카오메이커스
2017.01.02
사업개발
3,000,000
103,070
97.17%
3,000,000
-
-
-
103,070
97.17%
3,000,000
6,958,212
1,122,233

㈜카카오브레인
2017.02.01
소프트웨어 개발
20,000,000
200,000
100.00%
20,000,000
200,000
20,000,000
-
400,000
97.34%
40,000,000
16,965,738
-3,532,351

㈜카카오페이
2017.04.03
사업개발
5,781,724
11,563,447
60.90%
5,781,724
-
-
-
11,563,447
60.90%
5,781,724
284,222,428
-25,409,815

㈜카카오모빌리티
2017.05.08
사업개발
200,000
17,325,000
72.37%
55,962,680
-735,000
-2,374,174
-
16,590,000
69.30%
53,588,505
265,870,986
-10,050,754

㈜아씨오
2018.02.28
사업개발
4,699,978
-
-
-
200,323
4,699,978
-
200,323
50.54%
4,699,978
262,202
406,529

Kakao G Corp.
2018.03.15
사업개발
20,010,400
-
-
-
10,000,000
20,010,400
-
10,000,000
100.00%
20,010,400
-
-

㈜제이오에이치
2018.05.16
사업개발
29,333,920
-
-
-
880,000
29,333,920
-
880,000
100.00%
29,333,920
16,885,455
2,872,154

㈜플로우게임즈
2014.10.01
게임개발업
0
161,500
33.98%
0
-
-
-
161,500
33.98%
-
-
-

㈜애드크레딧
2014.10.01
신규광고영역
314,303
37,037
17.67%
81,013
-
-
-
37,037
17.67%
81,013
777,037
-126,633

DMS Network, Inc.
2014.10.01
사업개발
1,986,836
2,250,000
19.74%
0
-
-
-
2,250,000
19.74%
-
815,631
38,934

Tapas Media, Inc.
2014.10.01
전략투자
1,838,701
2,000,000
13.50%
1,838,701
-
-
-
2,000,000
13.50%
1,838,701
2,745,473
-2,339,345

다음청년창업투자조합
2014.10.01
전략투자
1,946,671
84
39.53%
8,365,644
-
-
-395,257
84
39.53%
7,970,387
23,878,444
1,661,913

㈜유저스토리랩
2014.12.16
사업개발
499,973
16,816
35.71%
0
-
-
-
16,816
35.71%
-
-
-

Ground G Corp.
2015.03.02
소프트웨어 개발
5,609,250
225,000,000
50.00%
4,329,254
-
-
-
225,000,000
50.00%
4,329,254
8,231,528
-9,063

㈜두나무
2015.09.04
소프트웨어개발
3,336,198
51,600
8.14%
3,336,198
2,528,400
-
-
2,580,000
8.14%
3,336,198
1,252,509,816
109,326,950

㈜오스카엔터테인먼트
2016.03.31
사업개발
1,997,334
749
19.98%
1,997,334
-
-
-
749
19.98%
1,997,334
1,432,782
-922,536

씨엔티테크㈜
2016.07.11
사업개발
5,000,783
473,111
18.00%
5,000,783
-
-
-
473,111
18.00%
5,000,783
31,602,944
255,899

㈜한국신용데이터
2017.10.27
사업개발
4,000,009
14,949
23.53%
4,000,009
-
-
-
14,949
23.53%
4,000,009
4,251,406
-294,090

㈜와이디온라인
2017.06.14
사업개발
2,500,001
596,659
2.52%
3,042,961
-
-
-1,503,581
596,659
2.52%
1,539,380
15,293,908
-21,108,362

㈜커리어넷
2014.10.01
온라인취업포탈
0
53,960
10.05%
0
-
-
-
53,960
10.05%
-
10,309,607
535,584

㈜다음소프트
2014.10.01
전략투자
326,539
50,000
12.58%
326,539
-
-
-
50,000
11.44%
326,539
22,685,744
1,466,928

㈜큐버
2015.06.09
전략투자
587,574
57,692
11.54%
200,778
-
-
-
57,692
11.54%
200,778
3,288,465
368,369

㈜미디어크리에이트
2014.10.01
광고제휴
2,084,100
300,000
10.00%
3,402,000
-
-
-
300,000
10.00%
3,402,000
254,000,443
597,680

2010 KIF-스톤브릿지 IT 전문투자조합
2014.10.01
전략투자
1,730,218
0
7.41%
859,125
-
-
-59,285
-
7.41%
799,839
12,139,345
17,535,075

TransLink Capital Partners II, L.P.
2014.10.01
전략투자
5,127,922
0
7.56%
4,439,986
-
-
-989,389
-
7.56%
3,450,597
45,923,940
-24,510,914

TransLink Capital Partners III, L.P.
2014.10.01
전략투자
910,028
0
3.96%
4,074,774
-
-
1,037,780
-
3.96%
5,112,554
117,197,917
2,286,640

Collaborative II, L.P.
2014.10.01
전략투자
961,580
0
6.02%
2,971,544
-
-
-
-
6.02%
2,971,544
49,754,948
-867,981

Altos Korea opportunity Fund, L.P.
2014.10.01
전략투자
816,089
0
3.33%
5,486,533
-
-
214,076
-
3.33%
5,700,609
172,435,491
10,970,615

Strong Seed Fund I, L.P.
2014.10.01
전략투자
415,942
0
28.58%
1,168,159
-
-
-556,712
-
28.58%
611,447
2,350,616
5,194,402

에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드
2015.10.01
전략투자
1,000,000
0
3.95%
987,876
-
-
-26,458
-
3.95%
961,418
24,450,367
-669,389

한국카카오은행㈜
2016.01.18
사업개발
400,000
16,000,000
10.00%
66,785,677
-
-
-543,441
16,000,000
10.00%
66,242,237
5,841,814,018
-134,852,409

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드
2017.12.14
전략투자
1,500,000
1,500
9.87%
1,500,000
-
-
-
1,500
9.87%
1,500,000
15,206,137
-69,069

㈜아씨오 전환사채
2018.02.28
전략투자
1,000,000
0
-
-
-
1,000,000
-
-
0.00%
1,000,000
-
-

국고채(20년물)-삼성증권
2016.05.31
자금운용
1,999,999
0
-
1,812,883
-
-
-114,335
-
-
1,757,324
-
-

합 계
-
-
2,465,640,503
20,787,187
76,211,124
-2,936,601
-
-
2,538,973,802
-
-

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시 사항의 진행 ·변경상황

- 해당사항 없음.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

제23기
주주총회
(2018.03.16)

1. 제23기 재무제표 승인의 건
 (현금배당 : 주당 148원)

원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경 승인의 건

원안대로 승인

3. 이사 선임의 건(사내이사 3인, 사외이사 5인)

원안대로 승인

4. 감사위원회위원 선임의 건(감사위원 3인)

원안대로 승인

5. 이사 보수 한도 승인의 건

원안대로 승인

6.
이사회에서 기 결의한 주식매수선택권 부여 승인의 건

원안대로 승인

임시주주총회
(2017.06.14)
1. KOSDAQ 조건부 상장폐지 및 KOSPI 이전 상장 승인의 건
원안대로 승인
-

2. 이사회에서 기 결의한 주식매수선택권 부여 승인의 건
원안대로 승인

제22기
주주총회
(2017.03.17)
1. 제22기 재무제표 승인의 건
 (현금배당 : 주당 148원)
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인

3. 이사 선임의 건(사내이사 2인, 사외이사 4인)
원안대로 승인

4. 감사위원회위원 선임의 건(감사위원 3인)
원안대로 승인

5. 이사 보수 한도 승인의 건
원안대로 승인

6. 주식매수선택권 부여 및 승인의 건

원안대로 승인

제21기
주주총회
(2016.03.30)
1. 제21기 재무제표 승인의 건
 (현금배당 : 주당 167원)
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인

3. 이사 선임의 건(사내이사 1인, 사외이사 1인)
원안대로 승인

4. 감사위원회위원 선임의 건(감사위원 3인)
원안대로 승인

5. 이사 보수 한도 승인의 건
원안대로 승인

임시주주총회
(2015.09.23)
1. 임지훈 사내 이사 선임의 건 (사내이사 1명)
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인

제20기
주주총회
(2015.03.27)
1. 제20기 재무제표 승인의 건
 (현금배당 : 주당 173원)
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인

3. 이사 선임의 건 (사내이사 1인, 사외이사 4인)
원안대로 승인

4. 감사위원회 위원 선임의 건 (감사위원 3인)
원안대로 승인

5. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

임시주주총회
(2014.10.31)
1. 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인
-

임시주주총회
(2014.08.27)
1. 합병 계약 체결 승인의 건
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경의 건
부결

3. 이사 선임의 건 (사내이사 5명, 사외이사 4명)
원안대로 승인

4. 감사위원회위원 선임의 건 (감사위원회위원 2명)
원안대로 승인

5. 이사의 보수 한도 변경승인의 건
원안대로 승인

제19기
주주총회
(2014.03.28)
1. 제19기 재무제표 승인의 건
 (현금배당 : 주당 1,133원)
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인

3. 이사 선임의 건 (사내이사 3인, 사외이사 2인)
원안대로 승인

4. 감사위원회 위원 선임의 건 (감사위원 3인)
원안대로 승인

5. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

제18기
주주총회
(2013.03.29)
1. 제18기 재무제표 승인의 건
 (현금배당 : 주당 1,110원)
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경 승인의 건
원안대로 승인

3. 이사 선임의 건 (사외이사 2인)
원안대로 승인

4. 감사위원회 위원 선임의 건 (감사위원 3인)
원안대로 승인

5. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

3. 중요한 소송사건

회사 또는 자회사 등이 소송 당사자로 되거나 회사 또는 자회사 등의 재산을 대상으로 보고 사업연도 개시일인 2018년 1월 1일 현재 소송이 진행중이거나 사업연도 중에 새로 제기된 소송 사건은 총 27건으로서, 소송가액은 총
5,296백만원입니다.
회사
의 경영진은 상기의 소송 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

또한
보고일 제출일 전일 기준 현재 회사가 피고(공동피소 포함)로 계류중인 소송사건은 15건으로서 소송가액은 2,357백만원입니다.
연결회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

아래는 사업연도 개시일 현재 진행중이거나 사업연도 중에 새로 제기된 소송 사건에 대한 내용입니다.

순번
소송명
소송당사자
소송가액
(단위: 원)
소송의 내용
진행상황

1
압수수색 정보 제공등으로 인한 손해배상 청구의 건 
 (서울중앙지방법원2014가단5351343)
원고 : 개인
 피고 : 다음카카오외 1
72,000,000
다음카카오가 국가의 부당한 압수수색영장에 의하여 개인정보를 제공하여 손해를 청구하는 건
- 2014. 12. 23 소장접수
- 2015. 06. 22 변론기일(쌍불)
- 2015. 08. 24 변론기일
- 2016. 03. 28 변론기일, 기일변경
- 2016. 05. 11 변론기일 예정
- 2016. 05. 11 변론기일 추정

2
데이터베이스 사용금지 등
 (서울중앙지방법원2015가합568508)
원고 : SK플래닛㈜
 피고 : 록앤올㈜
700,000,000
김기사앱에서 SKP데이터베이스 사용금지 및 삭제/파기하고, 저작권침새 사과문 게재 및 5억원의 손해배상금 청구(일부청구)하는 건

- 2015. 10. 30 소장접수
- 2015. 12. 04 답변서 제출
- 2016. 01. 22 원고 준비서면 제출
- 2016. 01. 22 원고 문서제출명령 신청
- 2016. 03. 11 피고 문서 제츨
- 2016. 01. 22 원고 문서제출명령 신청
- 2016. 03. 23 변론기일
- 2016. 04. 27 변론기일
- 2016. 05. 24 원고 감정신청서 제출
- 2016. 06. 01 심문종결
 (당사자 변경에 대한)
- 2016. 10. 17 변론준비기일
- 2016. 12. 26. 변론준비 종결
- 2017. 06. 02. 변론기일

-2017. 07. 27. 원고 감정신청서 제출

-2017. 08. 07. 피고 감정신청서 제출

-2017. 08. 16. 심문기일 종결 (추정:감정 결과 도착)
-2018. 01. 19. 변론기일

-2018. 03. 19. 변론준비기일

3
특허권 침해금지 등 청구의 소
 (서울중앙지방법원 2016가합526839)
원고: 케이이노베이션㈜
 피고: 카카오
500,000,000
피고의 서비스(카카오게임)가 원고의 특허를 침해한다며 특허침해에 기한 침해금지 및 손해배상을 구하는 건
-2016. 05. 19. 소장접수
-2016. 06. 16. 피고 답변서 제출 
-2016. 08. 11. 변론기일 
-2016. 09. 08. 변론기일
-2016. 10. 27. 변론기일 
-2016. 12. 06. 변론기일
-2017. 10. 12. 변론기일
-2018. 01. 16. 변론기일
-2018. 03. 29. 변론기일

4
특허권 무효 심판 (심결취소소송)
 (특허법원 2017허4105)
원고:케이이노베이션㈜
 피고: 카카오
100,000,000
원고의 특허(10-1437355)가 무효라는 심결의 취소를 구하는 건
- 2017. 06. 29. 소장 접수
- 2018. 03. 13. 변론기일

5
특허권 무효 심판 (심결취소소송)
 (특허법원 2017허4112)
원고: 케이이노베이션㈜
 피고: 카카오
100,000,000
원고의 특허(10-1476976)가 무효라는 심결의 취소를 구하는 건
- 2017. 06. 29. 소장 접수
- 2018. 03. 13. 변론기일

6
특허권 무효 심판
 (특허법원 2017허당(200)000684)
원고: 카카오
 피고: 케이이노베이션㈜
100,000,000
피청구인의 특허(10-1280924)가 무효가 아니라는 심결의 취소를 구하는 건

- 2017. 01. 06 소제기

- 2017. 04. 28 소취하서 제출

7
인격권 침해행위 금지 및 손해배상 청구소송
 (서울고등법원 2017나2044139)
원고: 카카오
 피고: 변희재
70,000,000
변희재가 트위터 등에 카카오의 뉴스편집행위가 좌파 및 종북에 해당한다는 글을 게시함에 따라 이에 대한 삭제 및 손해배상을 청구하는 소송
-2017. 08. 14. 항소장접수
-2017. 09. 06. 피고 항소이유서 제출 
-2017. 10. 24. 원고 준비서면 제출 
-2017. 10. 25. 원고 부대항소장 제출 
-2017. 12. 01. 변론기일
-2017. 01. 19. 변론기일 
-2018. 03. 20. 원고 준비서면 제출 
-2018. 03. 23. 변론기일
-2018. 05. 04. 변론기일 예정
-2018. 06. 08. 판결선고 예정

8
특허권 침해 금지 가처분의 건
 (광주고등법원 2015라399)
원고: (주)인스타페이
 피고: 카카오
-
피고의 서비스(카카오페이 청구서)가 원고의 특허를 침해한다며 특허침해에 기한 침해금지의 가처분을 구하는 건
- 2016. 10. 11 피고 즉시항고장 제출 
- 2016. 11. 25 심문기일
- 2017. 01. 16 심문기일
- 2017. 03. 06 심문기일 (기일종결)

9
대여금 청구
 (서울중앙지방법원 2017나43359)
원고 : 소소대부 주식회사
 피고 : 카카오
100,000,000
선물하기 거래업체인 GNS커머스의 매출채권을 양도받았다고 주장하는 대부업체가 양도받은 매출채권을 대부업체에게 지급해 달라고 청구하는 건
-2017. 07. 07. 항소장 접수 
-2017. 09. 13. 변론기일
-2017. 10. 25. 변론기일
-2017. 10. 26. 피고 사실조회신청서 제출 
-2017. 11. 23. 피고 준비서면 제출
-2017. 11. 27. 원고 준비서면 제출 
-2017. 11. 29. 변론기일 
-2018. 01. 10. 변론기일 
-2018. 02. 07. 판결선고(당사 승소)

10
양수금 청구
 (서울동부지방법원 2016가단127856)
원고 : 주식회사에이스비즈니스앤대부
 피고 : 카카오 외 1
20,000,100
선물하기 거래업체인 GNS커머스의 매출채권을 양도받았다고 주장하는 대부업체가 양도받은 매출채권을 대부업체에게 지급해 달라고 청구하는 건

- 2016. 08. 09 소장 접수
- 2016. 10. 13 피고 답변서 제출
- 2017. 05. 19 변론기일 예정
- 2017. 08. 11. 변론기일 예정
- 2017. 10. 20. 변론기일

- 2017. 12. 08. 변론기일 
- 2018. 01. 12. 변론기일 
- 2018. 03. 09. 변론기일 
- 2018. 03. 30. (당사승소)

11
저작권 침해로 인한 손배배상청구의 건
 (대법원 2016다271608, 3항에 대한 상고심)
원고 : 개인
 피고 : 카카오
280,000,000
다음에 원고의 저작물이 불법게시됨으로 인하여 원고가 입은 손해를 배상하라는 취지의 건
- 2016. 12. 07 사건 접수
- 2017. 01. 03 피고 상고이유서 제출
- 2017. 01. 21 원고 상고이유에 대한 답변서 제출 
- 2017. 02. 20 피고 상고이유 보충서 제출

12
손해배상청구소송 
 (서울중앙지방법원 2017나62985)
원고: 최경환
 피고: 카카오 외 5
1,200,000
피고의 허위 검색광고로 인하여 200,000만원 상당의 손해를 입었으므로 이를 배상하라는 소송
-2017. 09. 18. 항소장접수
-2017. 11. 01. 원고 항소이유서 제출 
-2017. 11. 10. 조정회부결정 
-2018. 02. 12. 피고 카카오 준비서면 제출 
-2018. 03. 14. 변론기일 
-2018. 03. 19. 원고 준비서면 제출
-2018. 03. 21. 변론기일 
-2018. 04. 18. 변론기일 예정

13
특허권 무효 심판 (상고심)
 (대법원 2017후 1465)
원고: (주)인포존
 피고: 카카오
100,000,000
심결취소소송(원고 특허(10-1505809)가 무효라는 심결의 취소를 구하는 소송)의 기각 판결에 대한 상고심
- 2017. 06. 09. 소장 접수

14
특허권 권리범위확인 심판
 (특허심판원 2017당(100)001036)
청구인: 박여림(개인)
 피청구인: 카카오
-
피청구인의 서비스(카카오택시, 카카오드라이버)가 청구인의 특허(10-1341358) 권리범위에 속한다'라는 심결을 구하는 건

- 2017. 04. 13. 심판청구서 접수
- 2017. 04. 19. 심판청구 일부취하서 접수
- 2017. 06. 12. 답변서 제출

- 2017. 11. 28. 상대방 준비서면 제출

15
손해배상
(서울서부지방법원 2017가단211927)
원고: 개인
 피고: 카카오
100,000,000
2016년 5월 원고의 군입대로 인한 부재에 따른 카페지기 권한이 제3자에게 위임된 사실에 대하여 재산상 손해배상을 청구함.
- 2017. 04. 17. 원고 소제기
- 2017. 05. 25. 피고 답변서 제출
- 2017. 07. 06. 조정회부 결정
- 2017. 07. 12. 피고 준비서면 제출
- 2017. 07. 17. 조정기일
- 2017. 09. 11. 피고 이의 신청 
- 2018. 02. 22. 원고 기일지정신청서 제출 
- 2018. 05. 16. 변론기일 
- 2018. 06. 27. 변론기일 예정

16
손해배상(기)
 (서울남부지방법원 2016가단266105)
원고 : 카카오프렌즈
 피고 : 주식회사 라임네츠
108,900,000
손해배상 청구에 응하지 않아 소송절차 진행
-2016.12.29 사건접수
 (서울남부지방법원 2016가단266105)
-2017.02.03 피고 답변서 제출
-2017.05.18 변론기일
-2017.06.22 변론기일
-2017.08.17 변론기일
-2017.09.21 변론종결
-2017.11.09 판결선고기일
-2017.11.24. 원고 항소장 제출
 (서울남부지방법원 2017나65027)
-2018.02.23 원고 항소이유서 제출
-2018.04.26 피고 항소답변서 제출
-2018.05.17 변론기일 예정

17
내비게이션 파일 사용금지 등 청구(서울중앙지법 2017가합 549594)
원고 : 현대앰앤소프트 주식회사
 피고 : ㈜카카오, 록앤올㈜
300,000,100
손해배상 청구에 응하지 않아 소송절차 진행
-2017. 07. 18. 원고 소제기
-2017. 08. 25. 피고 답변서 제출
-2017. 11. 15. 원고 준비서면 제출
-2017. 11. 17. 변론기일
-2018. 01. 17. 변론기일 예정 
-2018. 02. 09. 기일변경
-2018. 04. 06. 변론기일 (변경)
-2018. 05. 04. 변론기일
-2018. 06. 15. 변론기일 예정

18
선급금 반환
 (서울중앙지법2017가합577360)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : ㈜카우인스퍼레이션그룹 외 1명
205,467,434
선급금 반환 소송 제기
- 2017.01.05 소장접수
 - 2017.04.19 조정회부결정
 (서울중앙지법2017머533002)
 - 2017.07.31 조정불성립
 - 2017.09.22 변론기일
 - 2017.10.27 변론기일
 - 2017.11.08 합의부 이송
 - 2017.11.09 접수
 - 2017.12.21 변론기일(기일변경)
 - 2018.01.18 변론기일(쌍불)
 - 2018.03.15 변론기일
 - 2018.04.19 변론기일
 - 2018.05.17 변론기일

19
연대보증금 등
 (서울중앙지법2017가단5117339)
원고: ㈜카카오엠
 피고: 박봉성
113,665,956
권한없이 연대보증계약을 체결함에 따른 무권대리인의 책임 내지 손해배상 책임 추궁
- 2017.06.04 사건접수
 - 2017.09.04 조정회부결정
 (서울 중앙지법2017머584123)
 - 2017.11.30 조정불성립
 - 2018.01.16 변론기일
 - 2018.03.20 변론기일
 - 2018.05.01 변론기일(기일연기)
 - 2018.06.12 변론기일

20
손해배상
 (서울중앙지법2016가단
 5219382)
원고: ㈜카카오엠
 피고: 이강호 외 1명
128,000,000
웹하드 헤비업로더의 당사 권리 음원 침해로 인해 발생한 손해에 대한 배상 청구
- 2016.09.21 소장접수
 - 2017.06.20 변론기일
 - 2017.09.05 변론기일
 - 2017.09.22 변론기일
 - 2017.10.17 변론기일
 - 2018.01.23 변론기일
 - 2018.03.13 변론기일
 - 2018.04.20 변론기일
 - 2018.05.04 (선고기일)
 (이강호, 1,500만원, 박경호 300
 만원 배상책임)

21
사용료
 (서울중앙지법2017가단
 5082914)
원고: 방용석
 피고: ㈜카카오엠
80,000,000
원고가 블루머스에 대하여 가지는 임금채권으로 당사와 계약한 블루머스가 당사에 대해 가지는 사용료 채권에 대하여 채권자 대위권을 행사함
- 2017.04.21 소장접수
 - 2017.09.28 변론기일
 - 2017.11.16 변론기일
 - 2017.12.14 변론기일
 - 2018.01.25 변론기일
 - 2018.03.08 변론기일(기일변경)
 - 2018.04.19 변론기일
 - 2018.05.30 변론기일

22
손해배상
 (서울중앙지법2018가합515666)
원고 : ㈜블루씨드컴퍼니
 피고 : (주)카카오엠, ㈜예당컴퍼니
120,000,100
당사가 예당컴퍼니로부터 양수도 받은 음원의 권리를 원고가 보유하고 있다고 주장, 그로부터 발생한 저작인접권료에 대해 손해배상을 청구 및 침해행위 정지청구
- 2018.01.12. 당사 소장 수령
 - 2018.03.09. 변론기일(기일변경- 추후지정)
 - 2018.03.12. 재배당
 - 2018.03.20. 원고 보정명령(인지대/ 송달료)
 - 2018.03.28. 당사자표시정정신청(카카오엠 사명변경)
 - 2018.03.28. 원고 보정서 제출
 - 2018.06.15 변론기일

23
전환사채금 청구
 (서울중앙지법2018가합525588)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : ㈜미디어코프
884,000,000
전환사채 만기 도래에 다른 원금, 이자, 지연배상금 청구
- 2018.04.16 사건접수

24
선급금 등 반환
 (서울중앙지법2018가합532159)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : (유)티엠엑스부산문화산업전문회사 외1
1,109,626,262
계약공연의 무단 중단에 따른 잔여 선급금 반환 및 위약벌 청구
- 2018.05.14 사건접수

25
저작권법 위반 
 (대만 형사고소)

고소인 : ㈜카카오엠
 피고소인 : INCH Interactive Entertainment (TW) Ltd.

모바일게임에서 당사음원을 무단 사용하여 형사고소
- 2017.10.30 고소장 접수 
 - 2017.12.04 법원 고소장 수취
 - 2018.01.17 현지 경찰 조사시작
 - 2018.04.26 현지대리인 현지경찰간 면담진행

26
특허권 무효 심판 (항소심)

(특허법원 2017허 5979)
고소인 : 카카오/카카오페이
 피고소인 : 인스타페이
-
피고의 특허(10-0973713)가 무효가 아니라는 심결의 취소를 구하는 건

- 2017.08.16 사건접수 
- 2017.09.14 준비서면 제출
- 2017.11.23 상대방 답변서 제출

- 2018.01.15. 준비서면 제출
- 2018.05.17. 변론기일 예정

27
구상금

(광주지방법원 2018가소503827)
원고: 메리츠화재해상보험 주식회사

 피고: 카카오 외 1명
3,578,302
음주 대리기사가 일으킨 교통사고의 대물 보상금을 지급한 원고가 대리기사와 카카오에 구상금을 청구함.
-2018. 01. 24. 원고 소제기
-2018. 03. 07. 피고 답변서 제출

4. 합병등의 사후정보

가. 합병 등의 내역

[주식회사 카카오 합병]

ㆍ합병형태 : 흡수합병
ㆍ합병배경 : 양사가 보유한 전문역량을 상호 활용하여 모바일 및 인터넷 시장 환경 변화에 대응 할 수 있는 사업경쟁력 강화
ㆍ합병계약체결 이사회 : 2014년 5월 23일
ㆍ합병기일 : 2014년 10월 1일

구분
합병회사
피합병회사

상호
주식회사 다음커뮤니케이션
주식회사 카카오

소재지
제주특별자치도 제주시 첨단로 242(영평동)
경기도 성남시 분당구 판교역로 235(삼평동)

대표이사
최세훈
이제범, 이석우

합병비율
1
1.5555137

참고) 기타 합병 관련 사항은 당사 2014년 5월 26일자 "주요사항보고서(합병결정)"을 참조하십시오.

나. 합병 등의 사후 정보

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
3차연도
1차연도
2차연도
3차연도

실적
괴리율
실적
괴리율
실적
괴리율

주식회사 카카오
매출액
427,825
734,931
955,901
352,348
18%
390,720
47%
463,185
52%
모바일 광고 부문 및 모바일 게임 시장에서의 경쟁 심화로 예측 대비 매출 부진

영업이익
221,382
386,828
516,357
-
-
-
-
-
-
-

당기순이익
168,269
293,678
391,860
-
-
-
-
-
-
-

당사는 합병으로 양사의 조직과 시스템을 통합하여 영업이익 및 당기순이익의 별도 구분이 불가합니다.
주요한 사업결합 및 사업매각 등의 내용은 연결재무제표의 사업결합 주석을 참조하시기 바랍니다.

5. 제
재현황
등 그 밖의 사항

- 해
당 사항 없음.

6. 그 밖의 우발채무

가. 제공한 지급보증내역

당분기말 및 전분기말 현재 연결회사가 제공한 채무보증의 내역은 다음과 같습니다.

피보증처
보증거래처
보증금액(천원)
보증내용

2018.03.31
2017.03.31

종업원(주1)
우리은행
675,000
175,000
대출금

합계
675,000
175,000

(주1)

임직원 복지와 관련된 직원들의 금융기관 대출금에 대하여 제공한 채무보증입니다. 동 종업원 금융기관 대출 등과 관련하여 회사의 예금 및 적금 9,786백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

나. 제공받은 지급보증내역

당분기말 및 전분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

보증인
보증내역
보증금액(천원)
보증수익자

2018.03.31
2017.03.31

서울보증보험 등
공탁 및 이행보증 등
6,872,133
6,249,486
근로복지공단 등

기술신용보증기금
차입금일반보증약정
-
250,000
KEB하나은행 등

합계
6,872,133
6,499,486

다.주요 약정 사항

1)

2016년 중 연결회사의 교환사채 인수회사인 Citigroup Global Markets Limited 및 Morgan Stanley & Co. International plc 에게 교환대상 주식 수의 100% 한도(2,191,885주, 지분율 8.67%)내에서, 교환사채 발행일로부터 5년째 되는 날 또는 교환사채가 모두 상환 또는 교환되는 날 등 대차계약에서 정하는 날까지, 엔에이치투자증권(주)를 통해 (주)카카오엠(구.(주)로엔엔터테인먼트) 주식을 대여 하기로 하는 내용의 주식대차계약을 체결하였습니다.

당분기말 현재 연결회사가 금융기관 등과 체결하고 있는 한도거래 및 약정사항은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정내용
한도금액
실행금액

신한은행
한도성운영자금대출
10,000,000
-

KEB하나은행
산업운영자금대출
6,500,000
6,500,000

중소기업진흥공단
중소기업자금대출
40,000
18,870

기술신용보증기금
운영자금대출
100,000
100,000

합계
-
16,640,000
6,618,870

- 당분기말 현재 연결회사는 한국카카오은행㈜의 지분 투자와 관련하여 콜옵션을 보유하고 풋옵션을 부여하는 주주간 약정을 체결하고 있습니다.

구분
약정사항

콜옵션
(권리)
　
　

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 
한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식을 매수할 수 있으며,
이 경우 한국투자금융지주㈜는 추가적인 지분 매각을 통해 최대
보유 지분한도 미만으로 보유 지분율을 조정하여야 함

풋옵션
(의무)
　

행사조건
은행법 등이 개정되어 회사가 보유하고 의결권을 행사할 수 있는 
한국카카오은행㈜의 최대 지분 한도가 15% 이상으로 높아질 경우

행사내용
한국투자금융지주㈜가 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 
회사가 보유할 수 있는 지분 한도까지 매수하여야 함

라. 사용이 제한된 금융상품

- 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

구분
금액(단위 : 천원)
사용제한 내역

당분기말
전기말

　
　
　
단기금융상품
　
　

10,000,000
10,000,000
대구은행 인출제한금액(주1)

533,250
535,700
소송관련

1,350,000
1,350,000
신한카드외 질권설정(주1)

9,786,200
8,086,200
임직원금융기관대출

4,228,872
4,606,848
사무실임차관련

합계
25,898,322
24,578,748

(주1) 대구은행과의 펌뱅킹 계약과 관련하여 인출이 제한되어 있습니다.
(주2) "카카오페이 자동결제"에 대한 신한카드 외 카드사와의 사업협력계약과 관련하여 카드사의 손해를 담보하기 위한 질권설정입니다.

마. 담보제공 내역

당분기말 현재 연결회사의 계약이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구분
장부금액
담보설정금액
보증내역
담보권자

토지
34,501,296
8,180,310
계약이행보증
제주도청

토지 및 건물
8,768,888
7,800,000
계약이행보증
하나은행

- 당분기말 현재 연결회사는 교환사채 관련하여 KB국민은행으로부터 지급보증을 받고 있으며, 상기 지급보증에 대하여 연결회사가 보유중인 (주)카카오엠 보통주 총 2,529,171주 및 잔여 교환대상주식에 대하여 연결회사가 보유하는 주식반환청구권을 담보로 제공하고 있습니다. 또한, 교환에 필요한 주식 2,221,389주는 한국예탁결제원에 예탁되어 있습니다.

9_당사회사에관한사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 명칭

주식회사 카카오엠(Kakao M Corp.) 

나. 설립일자

1982년 7월 7일

다. 본사의 주소 등

- 본점소재지 : 서울시 강남구 테헤란로 103길 17 (삼성동, 정석빌딩)
- 대표전화 : 02-2280-7700
- 홈페이지 : www.kakao-m.com

라. 중소기업 해당 여부

해당 사항 없음

마. 주요 사업의 내용 등

당사는 음반의 기획, 제작 및 판매와 온라인 음원 서비스를 주요 사업으로 하고 
있으며 상세 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하여 주시기 바랍니다.

바. 연결대상 종속회사 개황

당사의 연결대상 종속기업은 2018년 3월 말 기준
11개
사이며, 그 개황은 다음과 같습니다.

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
직전사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜스타쉽
엔터테인먼트
2008.03.04
서울시 강남구 봉은사로151
음반제작 및 매니지먼트 사업
22,270
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

㈜플랜에이
엔터테인먼트
2011.01.03
서울시 강남구 봉은사로151
음반제작 및 매니지먼트 사업
10,180
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

㈜엠텍크루
2016.04.01
서울시 강남구 영동대로96길 20,
3층(삼성동, 대화빌딩)
자료 처리업
1,590
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

㈜페이브
엔터테인먼트
2016.05.02
서울시 강남구 봉은사로151
연예인 매니지먼트 사업
2,104
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

㈜크래커
엔터테인먼트
2016.05.02
서울시 강남구 봉은사로151
연예인 매니지먼트 사업
2,872
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

㈜문화인
2016.05.18
서울시 마포구 월드컵북로4길
47(동교동)
연예인 매니지먼트 사업
3,353
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

크리스피
스튜디오(주)
2017.01.16
서울시 강남구 영동대료 96길 8,
2층(삼성동, 석광빌딩)
영상물서비스업
348
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

메가몬스터(주)
2014.11.20
서울시 강남구 영동대로96길 8,
2층(삼성동, 석광빌딩)
영상·오디오 기록물 제작 및 배급업
11,042
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

(주)하우스오브뮤직
2017.10.24
서울시 강남구 봉은사로 151
연예인 매니지먼트 사업
100
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

(주)이앤티스토리엔터테인먼트
2017.12.28
서울시 강남구 언주로 138길 9
연예인 매니지먼트 사업
10
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

(주)나일론코리아미디어
2017.02.24
서울시 서초구 신반포로 47길 81
출판업
738
의결권의 과반수소유
(회계기준서 1110호)
해당사항 없음

※ 상기 직전사업연도말 자산총액은 별도재무제표 기준입니다.
※ (주)플랜에이엔터테인먼트는 당분기 중 (주)이엔티스토리엔터테인먼트를 신규취득 하였습니다.
※ 크리스피스튜디오(주)는 당분기 중 (주)나일론코리아미디어를 신규취득 하였습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
(주)이앤티스토리엔터테인먼트
신규취득

(주)나일론코리아미디어
신규취득

연결
제외
-
-

사. 계열회사의 총수, 계열회사의 명칭 및 상장여부

(1) 보고서 제출일 전일 기준 현재 당사의 계열회사는 당사를 포함하여 총 90개 입니다. 계열회사 현황은 아래와 같으며 계열회사 관련 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

구 분
회 사 수
회 사 명
국내/외
법 인 등 록 번 호

상 장
2
㈜카카오
국내
110111-1129497

㈜카카오엠
국내
134111-0010706

비상장
88
록앤올㈜
국내
110111-4352227

이미지온㈜
국내
131111-0095280

㈜넘버웍스
국내
110111-5730943

㈜뉴런잉글리쉬
국내
110111-4751221

㈜다음글로벌홀딩스
국내
110111-3793406

㈜디케이비즈니스
국내
110111-5799535

㈜디케이서비스
국내
110111-3166603

㈜디케이테크인
국내
131111-0418804

㈜레프트라이트
국내
131111-0442712

㈜손노리
국내
110111-5466928

㈜툰노리
국내
110111-5208479

㈜링키지랩
국내
110111-5980316

㈜모두다
국내
134911-0067743

㈜문화인
국내
110111-6064573

㈜버즈피아
국내
131111-0321651

㈜포도트리
국내
110111-4397752

㈜프렌즈게임즈
국내
110111-5699165

㈜스마트앤그로스
국내
110111-4640367

㈜스타쉽엔터테인먼트
국내
110111-3853226

㈜싸운즈굿
국내
110111-2895518

㈜어바웃타임
국내
110111-5560051

㈜엔글
국내
131111-0420198

㈜엠텍크루
국내
110111-6020278

㈜오닉스케이
국내
110111-4609420

㈜울트라캡숑
국내
110111-4717075

㈜키로스
국내
110111-5388099

㈜제이오에이치
국내
110111-4492015

㈜카닥
국내
131111-0363538

㈜카카오게임즈
국내
131111-0351682

㈜카카오프렌즈
국내
131111-0410397

㈜케이벤처그룹
국내
131111-0482693

㈜카카오벤처스
국내
110111-4831693

㈜케이큐브홀딩스
국내
131111-0177781

㈜크래커엔터테인먼트
국내
110111-6049567

㈜티앤케이팩토리
국내
110111-4628868

㈜티포인베스트
국내
110111-4136910

㈜파킹스퀘어
국내
110111-5129633

㈜페이브엔터테인먼트
국내
110111-6049674

㈜플랜에이엔터테인먼트
국내
110111-4504638

㈜플러스투퍼센트
국내
131111-0381267

㈜피플러그
국내
131111-0333002

㈜키즈노트
국내
110111-4855833

㈜탱그램디자인연구소
국내
110111-4002377

㈜탱그램팩토리
국내
110111-5462794

㈜카카오메이커스
국내
131111-0469360

㈜카카오브레인
국내
131111-0472355

크리스피스튜디오㈜
국내
110111-6290342

메가몬스터㈜
국내
285011-0280466

㈜카카오인베스트먼트
국내
131111-0478957

㈜하시스
국내
101111-2022723

㈜블루핀
국내
131111-0213981

㈜픽셀허브
국내
131111-0367548

㈜카카오페이
국내
131111-0478337

㈜카카오모빌리티
국내
131111-0481819

㈜카카오브이엑스
국내
131111-0318343

㈜골프와친구
국내
131111-0207728

㈜엔플루토
국내
131111-0189976

㈜비콘게임즈
국내
131111-0276765

㈜골프앤데이타시스템
국내
110111-4009224

㈜하우스오브뮤직
국내
110111-6545739

㈜핀플레이
국내
110111-5685411

㈜삼양씨앤씨
국내
110111-6595495

㈜나일론코리아미디어
국내
110111-6328333

㈜이앤티스토리엔터테인먼트
국내
110111-6611770

㈜럭시
국내
131111-0381134

㈜아씨오
국내
110111-6019479

㈜그라운드원
국내
110111-6699346

㈜야스
국내
110111-2494451

㈜케미크리트월드
국내
131411-0306334

㈜케미크리트건설
국내
134511-0295516

Daum Service CHINA Co., Ltd.
국외
해당없음

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
국외
해당없음

Beijing KAKAO Co., Ltd.
국외
해당없음

KAKAO JAPAN Corp.
국외
해당없음

Kakao Games Europe B.V.
국외
해당없음

Kakao Games USA Inc.
국외
해당없음

Ultra Interactive, Inc.
국외
해당없음

KVG SG PTE.LTD.
국외
해당없음

PT. PATH MOBILE INDONESIA
국외
해당없음

Daum Service CHINA YanJiao Co., Ltd.
국외
해당없음

TAESIK MAUMGOLF.CO.,LTD
국외
해당없음

GSWING SPORTING GOODS CO.,LTD
국외
해당없음

Valuepotion PTE. LTD.
국외
해당없음

TANGRAM FACTORY AMERICA, INC.
국외
해당없음

SCI VENTURES, INC (구, Bitmarket.ph, Inc.)
국외
해당없음

Ground G Corp.
국외
해당없음

Ground X Corp.
국외
해당없음

Ground A Corp.
국외
해당없음

계
90

- 2018년 05월 18일까지의 공정거래법 기준상 편입된 계열회사를 기준으로 작성되었습니다. 
- 작성 기준에 맞추어 공정거래법 제2조제3호에 따른 계열회사(외국법령에 따라 설립된 외국기업을 포함)를 기재하였으므로, 조합형 펀드 및 벤처기업은 계열회사에 포함시키지 않았습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

해당 사항 없음 

2. 회사의 연혁

가. 당해 회사의 연혁

(1) 설립 이후의 변동상황 

1978년 10월 서울음반 설립(대표: 민 영 빈)

소재지: 서울특별시 영등포구 문래동 5가 24번지

1982년 07월 (주)서울음반 상호로 법인설립, 대표이사에 민영빈 취임

1983년 01월 각자 대표이사에 신홍균 취임

1984년 05월 공장 신축 이전(경기도 의왕시 오전동 38번지)

1984년 11월 한국가요대전집 출판

1985년 03월 모범납세자 표창수상(조세의 날)

1985년 08월 출판사 등록(등록번호 23호)

1985년 11월 비디오 음반 제작자 등록

1985년 12월 일본JVC와 기술 제휴

1986년 09월 공연자 등록

1986년 10월 청소년음악회 최초 공연

1988년 06월 사보(뮤직프라자) 발간

1988년 07월 유망중소기업체로 선정 (중소기업진흥공단)

1988년 12월 우량중소기업체로 선정(중소기업은행)

1990년 03월 재무부장관 표창 (조세의 날)

1991년 04월 음반레이블 "Cantabile" 창안 (국내최초)

1992년 03월 대통령 표창 (조세의 날)

1993년 01월 복각음반 복원 (1920년대 SP음반 600매)

1995년 08월 마스터링 설비 도입

1997년 01월 각자 대표이사 신홍균 사임, 각자 대표이사 이의종 취임

1998년 08월 자본금 38억원으로 증자, 옵셋 프린팅 시스템 설비 도입

1999년 10월 벤처기업등록(제199162143-1044호) 신기술개발기업(음반기획)

1999년 10월 Internet Shoppingmall (www.tutti.co.kr) 영업개시

2000년 07월 (주)와이비엠서울음반으로 상호 변경

2000년 12월 자본금 54.3억원으로 증자(코스닥등록)

2001년 04월 주권액면분할 ( \5,000 -> \500 )

2002년 03월 각자 대표이사 이의종 사임, 각자 대표이사 김성태 취임

2002년 04월 "아벤트" 레이블 출시

2002년 10월 각자 대표이사 김성태 사임, 각자 대표이사 함용일 취임

2003년 06월 (주)국제음반 흡수합병

2004년 03월 3자 배정에 의한 증자 (자본금 56.4억원)

2005년 05월 에스케이텔레콤(주)와 주식매매, 신주인수 및 주주간 계약 체결

2005년 07월 (주)서울음반으로 상호 변경

2005년 07월 각자대표이사 민영빈 사임
2005년 08월 제3자 배정에 의한 증자(자본금 79.9억원)

2005년 10월 에스케이 계열 편입

2006년 06월 위성 DMB 방송채널사용사업 등록

2007년 06월 대표이사 함용일 사임, 대표이사 신원수 취임

2008년 03월 ㈜서울미디어간 영업양수도 완료

(CD 및 MC생산사업부, 신유통사업부, 물류사업부 양도)

2008년 03월 ㈜로엔엔터테인먼트로 상호 변경

2008년 03월 본점소재지 이전(서울특별시 강남구 신사동 588-16)

2008년 07월 본점소재지 이전(서울특별시 서초구 방배동 1026-28)

2008년 12월 제3자 배정에 의한 증자(자본금 126.4억원)

2008년 12월 에스케이텔레콤㈜와 영업양수도 완료(멜론영업양수)

2009년 01월 외국인투자기업등록

2009년 12월 2009년 멜론 뮤직어워드 개최

2010년 02월 2010년 대한민국 퍼스트브랜드 대상 수상

2010년 03월 2010년 음악포털 부문 브랜드 파워 1위 선정

2010년 12월 2010년 멜론 뮤직어워드 개최

2011년 03월 2011년 음악포털 부문 브랜드 파워 1위 선정(2년 연속)
2011년 05월 2011년 앱어워드코리아 엔터테인먼트 부문 베스트 앱 선정

2011년 06월 본점소재지 이전(서울특별시 강남구 삼성동 168-23)

2011년 11월 2011년 멜론 뮤직어워드 개최

2012년 01월 2012년 소비자가 선정하는 가장 신뢰하는 브랜드 대상 수상

2012년 03월 2012년 음악포털 부문 브랜드 파워 1위 선정(3년 연속)

2012년 07월 2012년 대한민국 디지털 경영혁신 대상 수상

2012년 12월 2012년 멜론 뮤직어워드 개최

2013년 01월 2013년 소비자가 선정하는 가장 신뢰하는 브랜드 대상 수상

2013년 01월 2013년 대한민국 퍼스트 브랜드 대상 선정(4년 연속)

2013년 03월 2013년 음악포털 부문 브랜드 파워 1위 선정(4년 연속)

2013년 06월 YouTube Partner Rewards 수상

2013년 09월 (SIH) Star Invest Holdings Limited로 최대주주 변경

2013년 11월 2013년 멜론 뮤직어워드 개최

2014년 01월 2014년 소비자가 뽑은 가장 신뢰하는 브랜드 대상 수상(4년연속)

2014년 01월 2014년 음악포털 부문 브랜드 대상 선정(5년 연속)

2014년 02월 글로벌 K-POP 대표 브랜드 '1theK(원더케이)' 론칭

2014년 03월 한국산업의 브랜드파워 음악포털 부문 1위 선정(5년 연속)

2014년 05월 2014년 모바일 브랜드 대상 콘텐츠부문 선정

2014년 07월 멜론 PC, 모바일 플랫폼 개편 (멜론 3.0)

2014년 11월 2014년 멜론 뮤직어워드 개최

2014년 12월 한국청소년활동진흥원(KYWA)과 청소년 교류협력 강화 MOU 체결

2015년 01월 2015년 소비자가 뽑은 가장 신뢰하는 브랜드 대상 수상(5년연속)

2015년 01월 제1회 로엔뮤직캠프 개최

2015년 02월 2015년 대한민국 퍼스트 브랜드 대상 선정(6년 연속)

2015년 02월 멜론 패밀리앱 '아지톡(AZTalk)' 론칭

2015년 03월 한국산업의 브랜드파워 음악포털 부문 1위 선정(6년 연속)

2015년 04월 아시아-태평양 스티비 어워드 '기업커뮤니케이션&PR부문' 금상

2015년 06월 대한민국 코스닥대상 '최우수경영상' 수상

2015년 07월 '멜론쇼핑' 론칭

2015년 09월 '멜론쇼윙' 론칭

2015년 11월 2015년 멜론 뮤직어워드 개최

2016년 01월 제2회 로엔뮤직캠프 개최

2016년 01월 대한민국 퍼스트브랜드 대상 온라인 음악서비스 부문(8년 연속)

2016년 01월 소비자가 뽑은 가장 신뢰하는 브랜드 대상_음원서비스 부문 대상

(멜론, 6년 연속)

2016년 02월 한국 산업의 브랜드 파워 음악 포털 부문 브랜드 파워 1위(7년 연속)

2016년 04월 '멜론티켓' 론칭

2016년 05월 아시아-태평양 스티비 어워드 '브랜드 혁신 부문'(1theK) 은상
 아시아-태평양 스티비 어워드'엔터테인먼트 앱 혁신 부문'(멜론) 은상
2016년 09월 멜론 PC, 모바일 플랫폼 개편 (멜론 4.0)

2016년 11월 2016년 멜론 뮤직어워드 개최

2017년 01월 제3회 로엔뮤직캠프 개최

2017년 01월 2017년 소비자가 뽑은 가장 신뢰하는 브랜드 대상 수상
 (멜론, 7년 연속)

2017년 01월 대한민국 퍼스트브랜드 대상 온라인 음악서비스 부문(9년 연속)

2017년 03월 한국 산업의 브랜드 파워 음악 포털 부문 브랜드 파워 1위(8년 연속)

2017년 03월 2017년 베스트 코리아 브랜드 TOP50 선정 (로엔엔터테인먼트)
2017년 08월 AI 음악검색 서비스 '멜론 스마트 i(아이)' 공개
2017년 10월 레드닷 디자인 어워드 '커뮤니케이션 브랜드' 부문 본상 수상 (멜론)
2017년 10월 멜론컴퍼니, 음악콘텐츠컴퍼니, 영상콘텐츠컴퍼니 등 3부문의 
 CIC 체제로 조직 개편
2017년 12월 대한민국 퍼스트브랜드 대상 온라인 음악서비스 부문(10년 연속)
2018년 01월 2018년 소비자가 뽑은 가장 신뢰하는 브랜드 대상 수상
 (멜론, 8년 연속)
2018년 02월 iF Design Award 2018 - Communication(멜론 서비스)
2018년 03월 (주)카카오엠으로 상호 변경
2018년 03월 대표이사 이제욱 취임

(2) 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

2003년 06월 (주)국제음반 흡수합병

2005년 08월 최대주주 변경(민영빈 외 10명 ⇒ 에스케이텔레콤㈜)

2005년 10월 에스케이 계열 편입

2008년 03월 (주)서울미디어간 영업양수도

2008년 12월 에스케이텔레콤(주)간 영업양수도

2011년 10월 최대주주 변경(에스케이텔레콤(주) ⇒ 에스케이플래닛(주))

2013년 09월 최대주주 변경(에스케이플래닛(주) ⇒ (SIH) Star Invest Holdings 
 Limited)

2013년 12월 (주)스타쉽엔터테인먼트 지분인수(지분율 70%)

2013년 12월 에스케이 계열 제외

2015년 05월 (주)스타쉽엔터테인먼트가 (주)킹콩엔터테인먼트 인수(지분율 100%)

2015년 11월 (주)에이큐브엔터테인먼트 지분인수(지분율 70%)
2016년 03월 최대주주 변경((SIH) Star Invest Holdings ⇒ (주)카카오)
2016년 04월 (주)엠텍크루 설립(지분율 100%)
2016년 05월 (주)페이브엔터테인먼트 설립(지분율 80%)
2016년 05월 (주)크래커엔터테인먼트 설립(지분율 80%)
2016년 05월 (주)문화인 설립(지분율 67.5%)

2017년 01월 (주)스타쉽엔터테인먼트가 ㈜킹콩엔터테인먼트 흡수합병
2017년 01월 크리스피스튜디오(주) 설립(지분율 100%) 
2017년 05월 (주)스토리플랜트 신규 취득(지분율 100%)
2017년 07월 (주)스토리플랜트가 자본금 13,700백만원으로 증자하고 
 메가몬스터(주)로 사명변경(지분율 67.2%)
2017년 10월 (주)스타쉽엔터테인먼트가 (주)하우스오브뮤직 설립(지분율 77%)
2018년 01월 (주)플랜에이엔터테인먼트가 (주)이앤티스토리엔터테인먼트 지분 인수
 (지분율 60%)
2018년 02월 크리스피스튜디오(주) 유상증자(660,000주)
2018년 02월 크리스피스튜디오(주)가 (주)나일론코리아미디어 지분 인수 및
 유상증자 참여(지분율 65.7%)

나. 종속회사의 연혁

구분
연혁

(주)스타쉽
엔터테인먼트

2008년 03월 (주)스타쉽엔터테인먼트 설립
2013년 12월 (주)로엔엔터테인먼트가 지분 70% 인수
2013년 12월 공동대표이사 서현주, 김영석 취임
2015년 06월 자본금 54백만원으로 증자
2016년 01월 공동대표이사 서현주 사임 및 공동대표이사 김시대 취임
2016년 03월 카카오 계열 편입

2017년 01월 (주)스타쉽엔터테인먼트가 ㈜킹콩엔터테인먼트를 합병함
2017년 01월 공동대표이사 체제에서 각자 대표이사로 변경 및 대표이사
 김시대, 이진성 취임
2017년 01월 본점소재지 이전 (서울시 강남구 봉은사로 151)
2017년 10월 (주)하우스오브뮤직 설립(지분율 77%)

(주)플랜에이
엔터테인먼트
2011년 01월 (주)에이큐브엔터테인먼트 설립
2011년 04월 본점소재지 이전
 (서울특별시 마포구 서교동 476-44 시연빌딩 3층)
2014년 09월 본점소재지 이전
 (서울특별시 마포구 성산로8길 6, 2층(성산동))
2015년 04월 통신판매업, 콘서트 제작 및 기획업 등 목적사업 추가
2015년 12월 (주)로엔엔터테인먼트가 지분 70% 인수
2015년 11월 공동대표이사 최진호, 김영석 취임
2016년 03월 카카오 계열 편입
2016년 04월 (주)에이큐브엔터테인먼트에서 (주)플랜에이엔터테인먼트로 사명 변경
2017년 01월 본점소재지 이전 (서울시 강남구 봉은사로 151)
2018년 01월 김영석 단독대표 선임
2018년 01월 (주)이앤티스토리엔터테인먼트 지분 인수(지분율 60%)

㈜엠텍크루
2016년 04월 회사 설립
2016년 05월 카카오 계열 편입

㈜페이브
엔터테인먼트
2016년 05월 회사 설립
2016년 07월 카카오 계열 편입
2017년 01월 본점소재지 이전 (서울시 강남구 봉은사로 151)

㈜크래커
엔터테인먼트
2016년 05월 회사 설립
2016년 07월 카카오 계열 편입
2017년 01월 본점소재지 이전 (서울시 강남구 봉은사로 151)

㈜문화인
2016년 05월 회사 설립
2016년 05월 자본금 148백만원으로 증자
2016년 06월 공동대표이사 김영민, 최원민 취임
2016년 07월 카카오 계열 편입

크리스피
스튜디오㈜
2017년 01월 회사 설립
2017년 05월 카카오 계열 편입
2018년 02월 주주배정 유상증자(660,000주)
2018년 02월 (주)나일론코리아미디어 지분 인수 및 유상증자 참여
 (지분율 65.7%)

메가몬스터(주)
2014년 11월 회사 설립
2017년 05월 (주)로엔엔터테인먼트가 씨제이이앤엠(주)으로부터 
 지분 100% 인수
2017년 05월 대표이사 이준호 취임
2017년 06월 씨제이 계열 제외
2017년 06월 주당액면가액 인하(\5,000에서 \500)를 통한 무상감자
 (자본금 1,000백만원에서 100백만원으로 감소)
2017년 06월 카카오 계열 편입
2017년 06월 본점소재지 이전(서울특별시 강남구 영동대로96길 8, 2층
 (삼성동, 석광빌딩))
2017년 07월 (주)스토리플랜트가 메가몬스터(주)로 사명 변경
2017년 07월 자본금 13,700백만원으로 증자

(주)하우스오브
뮤직
2017년 10월 회사 설립
2018년 01월 카카오 계열 편입

(주)이앤티스토리엔터테인먼트

2017년 12월 회사 설립

2018년 04월 카카오 계열 편입

(주)나일론코리아미디어

2017년 02월 회사 설립

2018년 04월 카카오 계열 편입

다. 상호의 변경

일 자
변 경 전
변 경 후
비 고

2000년 7월 24일
(주)서울음반
(주)와이비엠서울음반
-

2005년 7월 29일
(주)와이비엠서울음반
(주)서울음반
-

2008년 3월 21일
(주)서울음반
(주)로엔엔터테인먼트
-

2018년 3월 23일
(주)로엔엔터테인먼트
(주)카카오엠
-

라. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

(1) 영업양도
 1) 영업양수도 당사 회사
 - 영업양도회사 : (주)로엔엔터테인먼트(상호변경 전 (주)서울음반)
 - 영업양수회사 : (주)서울미디어
2) 영업양도 대상 및 양도대금
 - 영업양도대상 : 생산본부에 소속된 CD, MC 생산 사업, 신유통 사업, 물류대행 
 사업에 관한 영업권(양도 대상 영업 관련 일부 자산 포함) 및 동 영업권에 
 관련된 권리 의무 일체
 - 양도대금 : 금 105,352,154원
3) 영업양수도 일정

구 분
내 용

외부평가계약체결(의뢰)일
2007년 12월 14일

이사회결의일
2008년 01월 18일

영업양수ㆍ도계약일
2008년 01월 18일

영업양수도신고서 제출일
2008년 01월 18일

영업양수ㆍ도주주총회를 위한 주주확정일
2008년 02월 04일

영업양수ㆍ도승인을 위한 주주총회일
2008년 03월 05일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2008년 03월 05일

종료일
2008년 03월 25일

영업양수ㆍ도 기준일
2008년 03월 31일

기타일정
-

※ 자세한 사항은 2008.01.18. 영업양수도신고서를 참고 하시기 바랍니다.

(2) 영업양수
1) 영업양수도 당사 회사

- 영업양도회사 : 에스케이텔레콤(주)
- 영업양수회사 : (주)로엔엔터테인먼트
2) 영업양도 대상 및 양도대금
- 영업양수대상 : 온라인 음악 서비스 사업(일명 MelOn) 의 영업권 및 
 동 영업권에 관련된 권리 의무 일체
- 양수대금 : 금 24,333,022,038원
 정산 완료 후 양수대금 금 23,655,886,848원
3) 영업양수도 일정

구 분
내 용

외부평가계약체결(의뢰)일
2008년 10월 03일

이사회결의일
2008년 10월 23일

영업양수ㆍ도계약일
2008년 10월 23일

영업양수도신고서 제출일
2008년 10월 24일

영업양수ㆍ도주주총회를 위한 주주확정일
2008년 11월 10일

영업양수ㆍ도승인을 위한 주주총회일
2008년 12월 10일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2008년 12월 10일

종료일
2008년 12월 30일

영업양수ㆍ도 기준일
2008년 12월 31일

기타일정
-

※ 자세한 사항은 2008.10.24. 영업양수도신고서 및 2009.03.06. 영업양수도 종료
보고서를 참고 하시기 바랍니다.

(3) 자산양도

1) 자산양도 상대방 : (주)와이비엠시사
2) 양도대상 및 양도대금

자산구분
면적
양도대금(백만원)

토 지
3,989.0㎡
5,450

건 물
9,126.8㎡
1,400

계
-
6,850

3) 자산양도 일정

구 분
일 자

외부평가계약체결(의뢰)일
2007.12.14

이사회결의일
2008.01.18

자산양수도계약일
2008.01.18

자산양수도신고서 제출일
2008.01.18

자산양수도 주주총회를 위한 주주확정일
-

자산양수도 승인을 위한 주주총회일
-

자산양수도 기준일
2008.03.31

기타일정
-

※ 상세 사항은 2008.01.18. 자산양수도신고서를 참고하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

1982.07.07
유상증자(주주배정)
보통주
50,000
1,000
1,000
-

1982.11.15
유상증자(주주배정)
보통주
50,000
1,000
1,000
-

1983.04.18
유상증자(주주배정)
보통주
100,000
1,000
1,000
-

1983.12.30
유상증자(주주배정)
보통주
100,000
1,000
1,000
-

1984.11.29
유상증자(일반공모)
보통주
100,000
1,000
1,000
-

1988.04.23
유상증자(주주배정)
보통주
40,000
5,000
5,000
-

1998.08.01
유상증자(주주배정)
보통주
640,000
5,000
5,000
-

2000.12.29
유상증자(일반공모)
보통주
326,000
5,000
17,000
-

2001.04.28
주식분할
보통주
10,860,000
500
-
-

2004.03.12
유상증자(제3자배정)
보통주
413,223
500
1,210
-

2005.08.11
유상증자(제3자배정)
보통주
4,697,312
500
3,520
-

2008.12.25
유상증자(제3자배정)
보통주
6,472,491
500
4,635
-

2008.12.25
유상증자(제3자배정)
보통주
2,848,679
500
4,635
-

나. 전환사채 등 발행현황

분기보고서 제출일 현재 미상환 전환사채, 미상환 신주인수권부사채, 미상환 전환형 조건부자본증권 등의 발행 내역이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,291,705
-
25,291,705
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
25,291,705
-
25,291,705
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
25,291,705
-
25,291,705
-

나. 자기주식

분기보고서 제출일 현재 자기주식을 보유하고 있지 않습니다.

다. 보통주식외의 주식

분기보고서 제출일 현재 종류주식 등 보통주식외의 주식을 발행한 내역이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
25,291,705
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
25,291,705
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

(1) 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

(2) 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주
 총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
(3) 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일(이하 " 분기배당 기준일"이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 의한 분기배당을 금전으로 할 수 있다.

(4) 제3항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

(5) 제1항 및 제3항의 배당은 매결산기말 또는 분기배당 기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제36기
제35기
제34기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
67,688
62,646
50,143

(별도)당기순이익(백만원)
71,508
63,501
49,892

(연결)주당순이익(원)
2,710
2,477
1,983

현금배당금총액(백만원)
14,492
25,393
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
21.4
40.5
-

현금배당수익률(%)
보통주
0.5
1.4
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
573
1,004
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

다. 이익참가부사채에 관한 사항

분기보고서 제출일 현재 이익참가부사채를 발행한 내역이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

연결실체의 각 부문은 독립된 서비스 및 상품을 제공하는 법률적 실체에 의해 구분되어 있으며 각 세부 부문별로 주요 사업내용은 다음과 같습니다.

사업구분
회사명
주요 사업 내용

디지털음원 부문,
음반 부문
㈜카카오엠
음반의 기획, 제작 및 판매와 매니지먼트 사업
및 온라인 음원 서비스

디지털음원 부문,
음반 부문

㈜스타쉽엔터테인먼트
㈜플랜에이엔터테인먼트
㈜페이브엔터테인먼트
㈜크래커엔터테인먼트
㈜문화인
㈜엠텍크루

크리스피스튜디오㈜
메가몬스터(주)
(주)하우스오브뮤직
(주)이앤티스토리엔터테인먼트
(주)나일론코리아미디어

음반의 기획, 제작 및 매니지먼트 사업
자료처리, 영상ㆍ오디오 기록물 제작 및 배급업

※ 연결실체의 각 사업부문은 동일한 음악산업의 특성을 공유하며, 연결대상 종속회사의 사업내용 또한 당사와 유사합니다.

※ (주)플랜에이엔터테인먼트는 당분기 중 (주)이엔티스토리엔터테인먼트를 신규취득 하였습니다.
※ 크리스피스튜디오(주)는 당분기 중 (주)나일론코리아미디어를 신규취득 하였습니다.

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성
음악산업은 음반, 공연, 작곡, 출판, 저작권 관리, 아티스트 매니지먼트, 방송/광고/영화 등의 배경음악 등 아티스트와 음원을 활용하여 가치를 창출하는 모든 산업을 지칭합니다. 과거에는 음반이 음악산업의 대부분을 차지하였지만, 디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해 지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하였습니다. 

음악산업은 유/무형 음원 매체의 판매사업, 콘서트 등의 공연사업, 아티스트 매니지먼트사업, 저작권 관리 등의 퍼블리싱사업, OSMU에 따른 확산 등 아티스트와 그 음악을 기반으로 가치를 창출하는 모든 사업을 총칭합니다. 국내 음악산업은 작곡가, 가수, 연주자 등 음악 콘텐츠의 원천 생산을 담당하는 창작자와 아티스트의 발굴/육성 및 콘텐츠 제작을 담당하는 제작사, 제작사의 콘텐츠에 투자하고 다양한 온/오프라인 플랫폼으로의 유통을 담당하는 유통사, 소비자들에게 콘텐츠를 직접 판매하는 음반 도/소매업체 및 디지털 음악서비스 사업자로 구성되어 있습니다. 

과거에는 음반이 국내 음악산업 매출의 대부분을 차지하였지만, 2000년대 초반부터 음악을 감상하는 방식이 다운로드나 스트리밍과 같은 디지털 음원 중심으로 변화했습니다. 음악 콘텐츠의 유통도 빠르게 디지털화되면서 음반의 도/소매 유통사업이 축소되고, 디지털 음원을 유통할 수 있는 새로운 유통 채널과 단말 사업자들이 중요한 시장 참여자로 대두되었습니다. 또한 작곡/연주 등 창작 활동을 돕는 소프트웨어의 발전으로 음악 생산 분야의 디지털화도 촉진되었습니다. 이러한 음악산업 전반의 디지털 기술 발전으로 아티스트 개인이나 소규모 사업자들이 독립적으로 음악 콘텐츠를 제작하고 상업적으로 유통할 수 있게 되는 등 음악산업의 진입 장벽이 완화되고콘텐츠 제작의 주체도 다양해졌습니다.

(2) 산업의 연혁

국내 음악산업은 음반을 중심으로 지속 성장했으나, 음반시장은 2000년에 절정을 맞고 하락세로 전환됩니다.(2000년 음반 매출 4104억원, 음악산업백서) MP3의 등장과인터넷 공유 서비스의 발전은 음악산업의 주 고객이었던 10~20대를 빠르게 음반시장에서 이탈시켰습니다. 음반시장은 급격한 침체기를 겪었고 제작사 및 유통사들의 매출은 급감, 음반 도/소매업체들의 연쇄적인 부도가 발생했습니다. 

시장의 주도권이 음반에서 디지털 음악서비스로 전환되었으나 디지털시장의 고객들이 주로 블랙마켓(무료/불법 음악파일 공유 및 무료 스트리밍 서비스 등)을 이용하여,유료 디지털 음악시장의 성장은 음반시장의 쇠퇴를 상쇄할 수 없는 수준이었습니다. 디지털 음악시장의 수익 모델은 불법 공유/유통이 불가능한 모바일 음악 서비스(휴대 전화 벨소리, 통화 연결음 서비스 등)와 개인형 홈페이지에서 제공되는 배경음악 서비스 정도에 머물렀습니다.

정부의 저작권 보호 등 음악산업 보호를 위한 활동이 본격화되면서 음악산업은 다시 성장의 동력을 얻었습니다. 정부와 음악산업계는 합심하여 저작권법 등 법령상 디지털 음악서비스 관련 내용을 신설하고 신탁단체의 전송사용료 등 제반 규정을 보완했습니다. 동시에 소비자들의 불법 음원 사용을 계도하면서 점차 유료 디지털시장의 성장 기반을 다졌습니다. 그 결과 불법 서비스 사업자가 합법/유료 시장으로 편입되고, 이동통신사/엔터테인먼트 기업들의 음악산업에 대한 투자가 증대되었으며, 디지털 음악서비스 사업자들은 소비자의 니즈에 맞는 다양한 상품/서비스를 개발하는 데 힘을 기울일 수 있었습니다.

(3) 산업의 성장성

세계 음악시장은 2010년대 중반 디지털 음악의 매출 규모가 오프라인 음반 판매 규모를 넘어서고, 디지털 음악서비스 이용 방식에서는 스트리밍 이용자의 비중이 다운로드 이용자의 비중을 넘어섰습니다. 국내의 경우에는 이미 2000년대 중반에 디지털음악서비스의 매출 규모가 음반 판매 규모를 추월했는데, 이는 유료화가 충분히 준비되지 못한 상황에서 급격하게 음반시장이 축소되었기 때문입니다. 또한 해외 대비 빠르게 보편화된 인터넷 서비스 인프라와 이동통신사의 번들링 서비스가 스트리밍 서비스 확산에 기여하여, 스트리밍 방식의 서비스 이용 비중도 세계적으로 높은 수준을차지하고 있습니다. 

스트리밍 서비스 방식의 성장은 모바일 통신 환경의 발달과 스마트폰 등 모바일 디바이스의 확산, 클라우드 저장 기술 등 데이터 이용의 편의성 제고, 개인화된 큐레이션 도입을 가능하게 한 빅데이터 가공 기술의 발달 등을 그 배경으로 합니다. 앞으로 인공지능(AI) 기술 개발과 음성비서를 장착한 스피커 시장의 확대로 디지털 음악 스트리밍 서비스는 보다 폭발적인 성장세를 보일 것으로 기대됩니다. 음악은 보이스 인터페이스 플랫폼에서 매우 중요한 콘텐츠로 인식되고 있고, 자율주행차/사물인터넷(IoT) 등 새롭게 등장하는 플랫폼 환경에서 스트리밍을 중심으로 한 디지털 음악시장은 더욱 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

더불어 저작권 보호 환경이 지속적으로 개선되고 유료 콘텐츠 소비에 대한 소비자의 인식도 더욱 성숙되고 있어, 유료 콘텐츠 시장 전반의 성장에 대한 기대감도 높습니다. 또한 K-POP 아이돌 그룹의 인기와 팬덤의 성장은 국내 오프라인 음반시장의 반등을 이끌어 냈습니다. 2010년대 중반 이후 음반/굿즈 등 팬덤 기반의 매출이 지속 증가하는 추세로 전체 음악산업의 성장에 기여하고 있습니다.

(4) 경기변동의 특성
개별 음악 콘텐츠는 시대의 유행이나 장르 등에 따라 라이프사이클이 다양하나, 일반적으로 대중가요의 경우 음반/음원 발매 후 3~4개월 동안 대량의 구매 수요가 발생한 후 급격히 감소하는 경향을 보입니다. 디지털 음악서비스는 비교적 낮은 가격으로기본적인 문화 욕구를 손쉽게 충족시킬 수 있는 산업이므로 경기 변동의 영향이 상대적으로 적게 나타나고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

음반의 경우 과거에는 음반제조 관련 원자재를 대부분 수입에 의존하여 환율 변화 등에 민감했으나 현재는 국내 자재로의 전환 및 원활한 수급, 음반 가격에서의 원재료 비중 감소로 그 영향이 크지 않습니다. 

음악 콘텐츠 생산의 측면에서는 창작의 원천인 가수, 작사/작곡가 및 프로듀서, 엔지니어 등이 매우 중요한 자원이라고 할 수 있습니다. 따라서 대부분의 제작사는 이러한 인적 역량을 확보하기 위해 오디션 개최, 국내외 관련 기관(방송국, 관련 학과 등)과의 협력 등 체계적으로 인재를 발굴/육성하기 위한 다양한 프로그램을 추진하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

국내 음악시장은 휴대전화 제조사 등 대형 사업자들의 추가적인 시장 진입 및 기획사등 주요 음악 관련 사업자들 간의 인수합병으로 산업적 환경의 기반이 새롭게 다져졌습니다. 또한, 정부의 저작권 보호 강화를 위한 저작권법 개정과 업계의 강력한 불법 음원시장 대응 노력에 따른 불법 음원시장의 감소 및 일반 이용자의 저작권 인식 강화가 이루어지고 있습니다. 더불어 최근 수년간 급속히 보급된 스마트폰의 영향으로 온라인 음악상품의 체감 가치 및 활용성이 증대되는 등 온라인을 기반으로 한 음악산업의 성장은 앞으로도 지속될 것으로 예상됩니다.

당사에 있어 2018년은 음악산업 구조 변화에 대한 적극적인 대응을 통하여 향후 성장을 위한 본원적 경쟁력이 더욱 강화되는 한해가 될 것입니다. 온라인 음원 서비스(멜론) 사업의 지속적 성장, 음반 투자유통 사업의 지속적 경쟁우위 확보, 제작영역의 성공적 확대 및 경쟁력 강화 등을 통해 안정적 수익을 창출하는 No.1 종합 음악사업자로서의 Market Leadership 및 수익성을 확보하겠습니다.

멜론은 국내 최다 가입자, 시장 점유 50% 이상, 10년 연속 온라인 음악서비스 만족도 1위 등 대한민국 명실상부 1위의 자리를 굳건히 지켜나가고 있습니다. 최근 음성인식 등 AI(인공지능) 연계 서비스가 화두로 등장한 가운데 멜론은 이미 2016년 국내최초로 음성인식 스피커 서비스 상용화를 이루어냈으며, 축적된 기술력과 노하우를 기반으로 서비스 고도화를 지속하고 있습니다. 또한 스마트폰, 태블릿, Wearable Device 등의 모바일 기기, TV/가전 등의 홈 IoT 등 보다 많은 고객이 멜론 서비스를 이용할 수 있도록 지원기기와 플랫폼을 꾸준히 확대하고 있으며, 카카오멜론, 카카오톡프로필뮤직 연동 등 카카오와의 시너지도 강화하고 있습니다.

앞으로도 당사는 변화하는 시장 환경 속에서 새로운 기기 및 플랫폼에 적극적으로 대응하고, 14년간 축적해온 고객의 이용 데이터를 활용하여 보다 정교하고 취향에 맞는 컨텐츠 추천으로 서비스 이용 만족도를 제고해 나가는 한편, '내가 좋아하는 아티스트' 및 '나와 취향이 비슷한 회원' 간의 상호 소통 강화 등 음악과 관련된 고객의 Life를 담을 수 있는 Music Platform으로 진화 발전해 나갈 것입니다. 또한 시의성 높은 방송 콘텐츠 및 전문적 음악 정보 콘텐츠 제공 폭을 확대하여 음악 전문 브랜드 위상을 강화하고, 고객 중심의 다양하고 차별화된 마케팅 프로모션 활동을 통해 가입자기반을 지속적으로 증대시켜 나갈 계획입니다.

음원/음반 유통사업의 경우 아이돌, 해외 수요 증가 등으로 오프라인 음반시장의 규모 확대 및 AI 스피커 보급 등으로 인한 온라인 음원시장의 꾸준한 성장으로 향후에도 전체 시장 규모는 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 2018년 1분기 당사의 음원 투자 유통 사업은 어려운 시장 여건에도 불구하고 양질의 음원 콘텐츠를 선별할 수 있는 축적된 노하우 및 철저한 분석을 통한 투자리스크 관리를 통해 전년 대비 큰 폭의 매출 성장은 물론, 안정적인 수익 창출을 달성하였습니다. 

2018년 1분기 흥행에 성공한 '모모랜드', '볼빨간사춘기', 'JBJ', '인피니트', '오마이걸', '김동률', '양요섭', 'SF9', '선미', '정세운', '골든차일드', '세븐틴', '김성규', '우주소녀', '마마무', '정일훈(비투비)', '업텐션', '몬스타엑스' 등의 앨범은 이러한 노하우의 결과물이라 할 수 있습니다. 더불어 당사는 단기적인 성과에 그치지 않고 중장기적인 관점에서의 투자 효율 극대화를 지속하기 위해 노력을 경주하고 있습니다.

당사는 제작사업과 관련하여 Multi Label을 활용한 Local TOP Tier 제작사업자로서 각자의 개성과 매력을 갖춘 5개의 독립적 Label '페이브엔터테인먼트', '크래커엔터테인먼트', '스타쉽엔터테인먼트', '플랜에이엔터테인먼트', '문화인'을 운영하고 있으며, 이를 통해 다양한 아티스트를 육성하고 매력적인 컨텐츠를 제작하여 국내외 
K-POP 팬들에게 높은 가치와 경험을 지속적으로 제공하고 있습니다.

'페이브엔터테인먼트'가 매니지먼트하는 <아이유>는 2017년 출시한 정규 4집 "Palette"와 리메이크 2집 "꽃갈피 둘" 두 개 앨범이 모두 국내 모든 음원 차트 1위를 달성하였고, 본인이 프로듀싱한 "Palette" 앨범을 통해 "2017 멜론뮤직어워드" 베스트앨범상, "제32회 골든디스크" 음원대상, "제27회 서울가요대상" 최고앨범상을 수상하며 국내 최정상 싱어송라이터로서의 입지를 확고히 하였습니다. 보컬형 아티스트 <지아>는 박명수의 "바보에게 바보가" 리메이크 DS을 발매하여 각종 음원차트 최상위권을 기록하였습니다.

'크래커엔터테인먼트'에 소속된 12인조 보이그룹<더보이즈>는 데뷔 전부터 화장품, 교복 등의 광고계약을 체결하고, 데뷔 1개월만에 음악방송 1위 후보에 이름을 올리면서 괴물 신인의 위엄을 보이고 있습니다. 또한,
올해 상반기 두번째 미니앨범 발매를 앞두고
다양한 방송 및 예능활동을 통해 대세돌로서의 상승세를 이어나가고 있습니다. 

'스타쉽엔터테인먼트'의 <몬스타엑스>는 2017년 하반기 첫 '월드투어' 11개국 16개 도시 공연을 통해 新글로벌K-POP 아이돌로 자리 잡았으며, 2018년 1분기 출시한 "THE CONNECT : DEJAVU" 앨범의 인기를 바탕으로 2018년 두 번째 '월드투어' 진행을 앞두고 있습니다. 스타쉽의 대표 걸그룹 <우주소녀>는 세번째 미니앨범 "Dream your dream"을 출시 후, 첫 팬클럽 창단식을 개최하며 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 Mnet 프로듀스 101 최종 20인에 올랐던<정세운>은 데뷔 앨범에 이어 두 번째 미니앨범 "After"가 각종 음원 차트 상위권을 기록하며 신흥 음원 강자로 등극하였습니다. 

스타쉽 내 배우 Label인 '킹콩by 스타쉽' 소속 배우 <이동욱>은 tvN의 드라마 "도깨비"를 통해 국내외의 뜨거운 관심을 받으며 아시아 6개국 팬미팅 투어를 성공리에 마쳤고, <이광수>는 tvN 드라마 "라이브"의 주연을 맡으며 탄탄한 연기력을 뽐내고 예능 이미지를 벗어냄으로써 연기파 배우로서의 이미지를 확실히 각인시켰습니다. 또한 '킹콩 by 스타쉽'은 배우<이미연>과 전속계약을 체결하며 국내 Top 배우 매니지먼트의 위상을 더욱 견고하게 하였습니다.

'플랜에이엔터테인먼트'의 대표 아티스트 <에이핑크>는 "Pink Up" 앨범을 출시하며 국내 Top 걸그룹으로서의 입지를 확고히 하였습니다. 멤버 <손나은>은 월드스타 '싸이'의 "NEW FACE" MV에 출연하여 글로벌 K-POP 팬덤의 관심을 한 몸에 받고, 최근 화장품, 의류 광고 계약을 체결하며 새로운 광고계의 블루칩으로 자리 잡았습니다. 또한 <허각>은 지난해 발매한 "바보야" DS이 음원 차트 상위권에 장기간 집권하며 명품 보컬리스트로서의 입지를 확고히 하였고, 막내 보이그룹 <빅톤>은 지난해 5월 2천여명의 팬들을 운집한 일본 첫 쇼케이스를 시작으로 수차례 팬미팅 및 콘서트 등을 성료하며 차세대 한류돌로 거듭나고 있습니다. 

플랜에이는 지난 1월 배우 <김소현>과 전속계약을 맺고 있는 '이앤티스토리 엔터테인먼트'를 인수하여 배우 매니지먼트 사업으로 영역을 확장하며 시너지 효과를 기대중에 있습니다. 특히, <김소현>은 올해 초 KBS드라마 '라디오 로맨스'에서 성공적인 첫 성인 연기를 보이며 아역배우에서 국민 여배우로의 성장 가능성을 다시 한 번 입증하였습니다. 

인디 전문 Label로 설립한 '문화인'은 소속 아티스트인 <신현희와 김루트>가 '오빠야'를 통해 관심을 받으며 차트 역주생의 신화를 만들었으며, 두터운 매니아 팬덤을 확보한 <우효>의 앨범 제작을 통해 인디 팬층 사이의 입지를 확고히 했습니다. 또한 발라드 여제 <박정현>을 전속으로 영입, 인디 음악과 대중 음악의 협업을 통한 풍부하고도 진화한 음악을 선보일 예정입니다. 

당사는 향후에도 더욱 활발한 매니지먼트 활동 및 콘텐츠 제작을 전개하여 업계 내 제작기획 사업의 위상을 확고히 하고, Multi Label의 지속적인 확장 및 운영을 통해 시너지를 강화하여 실적 증대에 이바지 할 것입니다.

이처럼 당사는 온라인 음원 서비스 시장에서의 성과와 온오프라인 음원 유통 및 음반의 기획/제작 사업의 영향력을 강화하며 No.1 종합 음악사업자로서의 위상을 확고히하고 있으며, 이러한 성과를 기반으로
2018년 1분기 연결기준 매출액 1,506억원, 영업이익 240억원, 당기순이익 190억원의 실적
을 달성하였습니다.

당사는 건전한 음악시장 조성을 위하여 불ㆍ편법시장에 적극적으로 대응하는 한편 저작권자에 대한 정당한 보상의 지급을 위하여 노력함은 물론 소비자의 Needs에 부합하는 다양한 상품의 개발 등 음악시장에서의 공적 역할을 충실히 수행함으로써 명실 상부한 최고의 종합 엔터테인먼트 기업으로 성장할 수 있도록 최선의 노력을 다하겠습니다.

(나) 사업부문의 구분

당사는 독립된 서비스 및 상품을 제공하는 법률적 실체에 의해 구분되는 2개의 사업부문이 있으며, 각 부문은 연결실체의 전략적 영업 단위들입니다. 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화 및 주요고객의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
재화
주요고객

디지털음원 부문
음원
디지털음원서비스 및 개인사용자

음반 부문
음반
음반도매상

당분기와 전분기의 사업부문별 주요 재무현황 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
디지털음원 부문
음반 부문
합계

당분기
전분기
당분기
전분기
당분기
전분기

총수익
134,721,843
115,584,134
15,840,443
18,036,902
150,562,286
133,621,036

영업이익
21,975,923
21,229,726
2,006,803
1,885,082
23,982,726
23,114,808

세전부문이익
23,070,137
22,313,961
2,009,615
2,045,446
25,079,752
24,359,407

세후부문이익
17,521,930
16,530,728
1,526,317
1,529,202
19,048,247
18,059,930

보고부문 자산
544,105,993
427,026,687
51,342,934
48,906,462
595,448,927
475,933,150

보고부문 부채
206,273,259
167,665,915
33,293,824
13,955,465
239,567,083
181,621,380

(2) 시장점유율

- 온라인 음원 서비스(멜론)

구분
멜론
엠넷닷컴
벅스
지니
소리바다

UV(Unique Visitor, 천 명)
6,354
821
770
2,198
118

PV(PageView, 천 건)
27,814
2,126
4,259
4,577
1,414

TTS(Total Time Spent, 천 분)
3,026,777
281,961
510,472
478,797
15,836

* 출처 : 코리안클릭, '18년 1~3월(월평균) Total PC/Mobile(WEB+APP) 이용 기준

* TTS :

해당

웹사이트와

어플리케이션을

이용한

이용자들로부터

발생된

총

체류시간

- 음원 투자 유통 사업
 2018년 1분기 디지털 음원 유통 시장에서 당사는 NO.1 사업자로서 음원 유통시장을 선도하고 있습니다. 국내 주요 음원에 대한 투자를 지속하는 한편, 투자 음원의 선급 및 투자금의 리스크를 효율적으로 관리하여 안정적인 이익창출기반을 강화하고 있습니다. 당사는 향후 시장내 경쟁 상황의 변화에 따라 적절히 대응하여 최대의 효과를 지속적으로 달성할 수 있도록 최선을 다할 것입니다.

(3) 시장의 특성

음악시장은 기존 산업을 보는 관점으로는 이해하기 어려운 특성이 있습니다. 음악은소비자들의 취향에 소구하는 상품으로, 각 음악마다 고유한 차별성을 가지며, 이는 시장에서 배타적이고, 독점적인 형태로 나타납니다. 또한 타 산업분야와 마찬가지로 인터넷 및 모바일디바이스의 확산이 기존의 음반시장을 급격히 변화시키고 있는데 그중 하나가 저작권의 개념이 도입된 디지털 음원 서비스 사업입니다. 2006년 12월 28일 공표된 개정저작권법은 그 동안 저작권자에게만 부여했던 전송권을 실연자와 음반 제작자 등 저작인접권자에게 부여하는 것으로 이는 어떤 음반사나 음반제작자가 얼마나 많은 음원을 확보하고 있느냐에 따라 영업의 성패가 갈릴 것으로 예상되는데, 당사의 경우 오랜 업력에 따라 업계 최고 수준의 유통음원을 확보하고 있어 신흥 경쟁사들에 비해 월등한 경쟁력으로 장래의 수익에 대한 전망이 밝다고 하겠습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

멜론의 Traffic 및 Infra/Solution을 활용한 음악과 연관된 다양한 영역으로 사업을 확장, 현재 음악서비스 중심에서 소비자들에게 다양한 문화 컨텐츠를 판매하는 플랫폼으로 멜론을 고도화하여 'Global New Media Platform' 사업자로 진화하고자 합니다. 우선적으로 음악과 연관성이 높은 사업을 중심으로 신규 수익 모델을 발굴하고 있으며 2016년 4월 빅데이터와 멜론 플랫폼을 개방하는 'MLCP'(Music Life Connected Platform) 관점의 연장선상에서 '멜론티켓'을 론칭하였습니다. '멜론티켓'은 개인별 맞춤 공연 추천과 팬-아티스트 간의 연결 서비스를 제공하고 있으며 이용자의 편리성을 제고하기 위해 서버를 확충하고 결제 시스템을 간소화해 만족도 높은 티켓 구매 서비스로 자리매김하고 있습니다.당사는 향후에도 고객의 니즈를 적극 반영한 신규 서비스를 지속적으로 발굴하여 고객의 가치를 극대화하고 이를 바탕으로 한 신규 수익 모델 발굴, 신규 사업을 추진하여 지속 성장을 견인하도록 하겠습니다.

(5) 사회공헌활동

종합음악기업인 당사는 미래의 K-POP 주역인 청소년들이 재능과 꿈을 펼칠 수 있도록 전문음악교육을 제공하는 사회공헌 프로그램 '로엔뮤직캠프(Melody On Your Dream)'를 매년 진행하고 있습니다. '로엔뮤직캠프'는 2주간 전문 보컬/댄스트레이닝포함, 대중소통, 자기계발, 대중음악의 이해 등 아티스트로서 갖춰야 할 전문소양교육과 인성함양, 멘토링 등 기본소양교육으로 청소년의 미래 설계를 돕는 '국내 최초 K-POP 전문 진로탐색 캠프' 입니다. 음악적인 재능과 열정은 있으나 배움의 기회가없었던 청소년들의 꿈을 지원한다는 점에서 더욱 의미가 깊습니다.

올해는 제3회 로엔뮤직캠프를 한국청소년활동진흥원과 공동주관, 여성가족부·카카오의 후원으로 1월 8일부터 21일까지 경기도 소재 동양인재개발원에서 진행했습니다. 특히 로엔 구성원의 재능기부로 음반제작, 음원 저작권 등 K-POP 산업 전반에 걸쳐 진로를 탐색할 수 있도록 프로그램 구성하여 참가자들의 배움의 폭을 넓혔습니다.

앞으로도 당사는 끼와 재능, 꿈을 가진 청소년들의 조력자가 될 수 있도록 로엔뮤직캠프를 발전시킴과 동시에, 종합음악사업자로서의 사회적 책임 실현을 위한 사회공헌 활동을 지속적으로 진행할 예정입니다. 

한편, '로엔뮤직캠프'는 청소년 문화저변 확대 공로로 '제11회 대한민국 청소년박람회'에서 여성가족부로부터 표창을, '제2회 아시아 태평양 스티비 어워즈(Asia-Pacific Stevie Awards)'에서 '아트 앤 엔터테인먼트 부문-금상'을 수상하였습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(2018년 03월 31일 현재) (단위 : 백만원,%)

사업구분
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표 등
매출액
비율

음악사업
제품
CD 외
음악감상용
-
5,744
3.82%

상품
CD 외
음악감상용
-
11,551
7.67%

콘텐츠매출
음원제공 및 온라인음원서비스
음악감상용
MelOn
124,909
82.96%

기타매출
-
-
-
8,357
5.55%

총계
-
150,561
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(2018년 03월 31일 현재) (단위 : 원)

품 목
구분
상세내역
제37기
제36기
제35기
제34기
제33기

음반
-
C D
9,000
9,000
9,000
9,000
9,000

음원서비스
-
곡당 종량제
700/900
700/900
700/900
600
600

-
뮤직비디오다운로드
1,000/1,500/2000
1,000/1,500/2000
1,000/1,500/2000
1,000/1,500/2000
1,000/1,500/2000

DCF 다운로드 + 
무제한듣기
(어학 무료)
모바일 + PC 무제한듣기
모바일 무제한 다운로드
PC 100곡 다운로드
10,900
10,900
10,900
9,000
9,000

모바일 + PC 무제한듣기
모바일 무제한 다운로드
9,900
9,900
9,900
8,000
8,000

스트리밍
(무제한상품 어학 무료)
FLAC 무제한 스트리밍
12,000
12,000
12,000
-
-

모바일 무제한 스트리밍
6,900
6,900
6,900
5,000
5,000

무제한 스트리밍
7,900
7,900
7,900
6,000
6,000

MP3 다운로드
(어학 무료)
30곡 다운로드
9,000
9,000
9,000
6,000
6,000

40곡 다운로드
10,000
10,000
10,000
7,000
7,000

50곡 다운로드
11,000
11,000
11,000
8,000
8,000

70곡 다운로드
13,500
13,500
13,500
-
-

100곡 다운로드
20,000
20,000
20,000
10,000
10,000

150곡 다운로드
28,000
28,000
28,000
13,500
13,500

MP3 다운로드 + 
무제한스트리밍
(어학 무료)
30곡 다운로드 +
무제한 스트리밍
13,000
13,000
13,000
9,000
9,000

40곡 다운로드 +
무제한 스트리밍
14,000
14,000
14,000
10,000
10,000

50곡 다운로드 +
무제한 스트리밍
15,000
15,000
15,000
11,000
11,000

70곡 다운로드 +
무제한 스트리밍
17,500
17,500
17,500
-
-

100곡 다운로드 +
무제한 스트리밍
24,000
24,000
24,000
13,000
13,000

150곡 다운로드 +
무제한 스트리밍
32,000
32,000
32,000
16,500
16,500

어학 전용
어학 DCF 무제한
다운로드 + 
어학 무제한듣기
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

어학 무제한듣기
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000

(1) 산출기준

- CD : 출고가
- 음원서비스 : 월정액 요금제

(2) 주요 가격변동 원인

저작권자 및 저작인접권자의 인세금액과 사용료 징수규정에 의해 결정 되며, 2016년 3월 10일 가격이 변동되었습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황

당사는 2008년도 생산 관련 사업부를 영업양도한 이후 외주가공에 의하여 제품을 생산하고 유통만 담당하고 있어 앨범 제작사로부터 CD 등을 구매하는 비용 등을 손익계산서상 원재료로 기재하고 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

당사는 2008년도 생산 관련 사업부를 영업양도한 이후 외주가공에 의하여 제품을 생산하고 있으므로 생산 실적 등의 현황은 없으며 영업을 위한 설비의 현황은 아래와 같습니다.

(2018년 03월 31일 현재) (단위 : 천원)

과 목
기초장부가액
취 득 액
상각액
처 분 액
연결범위변동
기말장부가액

토 지
18,033,308
-
-
-
-
18,033,308

건 물
9,276,595
-
(70,066)
-
-
9,206,529

기 계 장 치
7,535,375
231,500
(664,764)
-
-
7,102,111

차량운반구
68,128
-
(6,109)
(29,400)
-
32,619

공구와기구
3,295,277
224,329
(376,541)
-
7,912
3,150,977

합 계
38,208,683
455,829
(1,117,480)
(29,400)
7,912
37,525,544

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업구분
매출유형
품 목
제37기 1분기
제36기
제35기
제34기

음악사업
제품
CD외
내 수

5,733

20,936
14,496
6,421

수 출

11

1,733
284
16

상품
CD외
내 수

11,551

52,226
34,315
15,243

수 출

-

-
-
-

콘텐츠매출
음원제공/
음원서비스
내 수

119,868

450,904
357,287
303,564

수 출

5,042

18,737
10,663
5,564

기타매출
-
내 수

7,145

28,617
31,604
20,987

수 출

1,212

7,180
1,997
5,846

합 계

150,562

580,333
450,646
357,641

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

당사의 판매 조직 중 온라인 음원/영상 판매 및 오프라인 제품, 상품의 도소매상 판매는 음악컨텐츠컴퍼니, 영상컨텐츠컴퍼니에서 담당하고 있으며 온라인 음원 서비스는멜론컴퍼니에서 담당하고 있습니다.

(2) 판매경로

매출유형
품 목
구분
판매경로
비 고

제품 및 상품
CD,MC
내수
당사 ⇒ 도매상 ⇒ 소매상 ⇒ 소비자
음악감상용 CD, MC

콘텐츠매출
음원제공
음원서비스
내수
당사 ⇒ 온라인서비스업체 ⇒ 소비자
당사 온라인 사이트⇒ 소비자
음원사용료
온라인 서비스 이용료

(3) 판매방법 및 조건

구 분
판매방법
판매조건

제품 및 상품
ㆍ일반 도소매상을 통한 판매
ㆍ현금 및 외상판매(외상판매된 제품의 
 대금회수방법은 1개월 내에 현금 결제)

콘텐츠매출
ㆍ자사음원 및 기획사와의 계약에
 의해서 제공받는 음원을 온라인 및
 디지털 음원 업체에 제공
ㆍ자사음원 및 타 음원권자로부터 제공
 받은 음원을 www.melon.com 에서 
 스트리밍 및 다운로드할 수 있도록 
 온라인 서비스 제공
ㆍ현금 및 외상판매(외상판매된 제품의 
 대금회수방법은 1개월 내에 현금 결재)
ㆍ이용자에 대한 서비스 상품별 이용료 징수

(4) 판매전략
(가) 음반 및 온라인 음원 유통
음반 및 음원은 특정곡이나 가수, 음악 등이 소비자에게 직접 노출되는 빈도는 물론 얼마나 효율적인 마케팅을 수행하는가에 따라 가수 및 음반의 성공 여부가 결정되고 매출에 영향을 미칩니다. 따라서 PD사들은 공중파TV, 라디오 프로그램의 출연과 방송 빈도를 높여 당사의 음반 판매 증대를 위해 홍보에 박차를 가하고 있고, 당사는 도매상 및 온라인 음원 서비스 사업자를 통한 기존의 오프라인 및 온라인 음원 유통을 강화하여 매출 확보에 힘쓰고 있습니다. 또한 교보 핫트랙스 등 대형 소매 매장들과 직거래를 통하여 도매 중심의 유통 구조에서 탈피, 소비자들에게 직접적인 홍보 및 신속한 제품 공급 등의 적극적 마케팅을 전개해 나가고 있습니다. 인터넷과 CATV, SNS, MCN 등의 홍보매체를 통한 소비자의 성향도 다양해짐에 따라 다양한 마케팅 기법의 개발에도 주력하고 있으며, 발전 가능성이 높은 온라인 유통을 강화하기 위해주요 인터넷 음반 전문 사이트들도 직거래를 추진, 매출 향상에 기여하고 있습니다.

(나) 온라인 음원서비스
서비스 차별화가 타 산업에 비해 두드러지기 어려운 온라인 음원 서비스 시장에서 멜론은 주요 음원 서비스 업체 중 가장 다양한 상품(요금제)을 출시하여 고객의 상품 선택권을 다양화하고 있습니다. IoT시대의 변화를 선도하는 주요 통신사 및 모바일, 가전, 자동차 제조사와 함께 인공지능, 음성인식 등 차세대 음악 서비스/디바이스 출시를 확대하고 있으며, 제휴 상품 및 Co-marketing 수행을 통해 유료 음원 시장 유입고객 pool을 지속 확대하고 있습니다. 또한, 고객 segment 기반의 target marketing과 다양한 신규 가입 유도 프로모션을 통해 신규 고객 유치와 이용 기간 증대에 힘쓰고 있습니다. 이 외에도 음악방송 내 PPL 등 음악과 관련한 다양한 고객 접점 선점, 스마트폰 중심의 이용패턴을 반영한 다양한 서비스를 출시하여 고객의 잠재된 수요를 창출함으로써 스마트 디바이스 확산에 따라 더욱 치열해진 온라인 음원 서비스 시장에서 업계 1위의 지위를 공고히 하고자 노력하겠습니다.

5. 수주상황

해당 사항 없음 

6. 시장위험과 위험관리

가. 환위험

분기보고서 제출일 현재 당사는 외화자산 및 부채를 보유하고 있지 않습니다. 이에 따라, 환위험에 노출되어 있지 않습니다. 

나. 금리위험

당사는 영업부문의 견조한 성장에 따라 기업활동에 필요한 자금을 자체 영업현금 흐름을 통해 조달하고 있습니다. 이에 따라 분기보고서 제출일 현재 외부 차입금이 없습니다. 그리고 변동이자율 금융상품을 보유하고 있지 않기 때문에 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

다. 기타 위험 및 위험관리 정책 

기타 위험의 경우 내부통제시스템 운영 주무부서인 윤리경영팀을 중심으로 주기적인점검 및 관리를 하고 있습니다. 

7. 파생상품 등에 관한 사항

해당 사항 없음

8. 경영상의 주요계약 등

계약일자

계약내용

계약상대방

비 고

2018.03.01
음반/음원유통
플랜에이엔터테인먼트
에이핑크, 허각 등

2018.03.09
음반/음원유통
브레이브엔터테인먼트
사무엘

2018.03.26
음반/음원유통
뮤직팜코리아
김동률, 이적 등

2018.03.26
음반/음원유통
민트페이퍼
멜로망스 등

※ 계약일 기준 2018년 1~3월

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사는 음반, 음원의 유통 및 온라인 음원서비스가 주 매출원이며, 신인가수의 발굴 및 음반 기획 제작, 매니지먼트 사업을 영위하고 있으나 연구개발활동으로 분류되는 활동은 분기보고서 제출일 현재 없습니다.

(2) 연구개발비용
해당 사항 없음

나. 연구개발 실적

해당 사항 없음

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유현황

당사는 영위하는 사업과 관련하여 2018년 3월 말 기준으로 효력이 유효한 국내 6건의 특허권, 국내외 226건의 상표 및 서비스표권을 보유하고 있습니다. 특히 Melon, 
1theK 등의 상표권은 대표 브랜드로 사용되고 있습니다

특허법 제94조에 의거하여 당사는 해당 특허에 대한 독점적 실시권을 가지며, 상표법 제50조에 의거하여 당사는 해당 상표에 대한 독점적 사용권을 보유하고 있습니다

(2018년 03월 31일 기준)

구분
특허권
상표권
서비스표

국내

6

37

57

해외

-

79

53

합계

6

116

110

나. 관련 법령 또는 정부의 규제 등

음악산업 관련법으로는 저작권법과 음악산업진흥법이 있으며 이는 각각 창작에 관한권리의 보호 및 음악사업 지원을 위해 제정한 것입니다. 2011년 7월 1일 한-EU FTA 개정에 이어 2012년 3월 15일 한-미 FTA에 의한 개정 저작권법이 발효되면서, 저작인접권자(실연자, 음반제작자)의 보호기간이 50년에서 70년으로 연장되고, 1987년 7월 1일부터 1994년 6월 30일 사이에 발생한 저작인접권의 보호기간이 50년으로연장(소급입법)되었으며, 법정 손해배상제도가 도입되는 등 저작권이 강화되는 내용이 추가되어 음원 서비스 시장의 발전에 기여하고 있습니다. 또한 음악산업진흥법은 해외 음반의 수입 및 국내 제작의 영상물등급위원회 심의의 위헌판정으로 폐지된 '음반/비디오물 및 게임물에 관한 법률'을 보완하기 위해 제정된 법으로 2006년 10월29일 시행되었습니다. 이 법은 디지털 형태의 음악의 법적 지원 및 기술개발의 법적 근거를 마련하고, 지적재산권 보호와 각종 음악산업 진흥을 위한 다양한 진흥방안에 대한 법적 장치를 포함하고 있어 음반산업 뿐만 아니라 온라인 음악과 공연까지 포괄적인 음악산업을 지원하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원 )

과 목
제37기 1분기
(2018년 3월말)
제36기 
(2017년 12월말)
제35기
(2016년 12월말)

I. 유동자산
488,671,750
439,679,026
343,836,004

1. 현금및현금성자산
161,242,601
137,686,043
92,112,465

2. 기타금융자산
192,500,000
178,500,000
150,500,000

3. 매출채권및기타채권
95,067,620
85,352,397
75,326,363

4. 기타유동자산
39,169,096
37,465,252
25,529,684

5. 재고자산
692,433
675,334
367,492

II. 비유동자산
106,777,176
103,428,112
110,014,486

1. 매도가능금융자산
-
6,458,167
6,978,650

2. 당기손익-공정가치 금융자산
1,844,087
-
-

3. 기타포괄손익-공정가치 금융자산
5,392,167
-
-

4. 유형자산
37,525,544
38,208,683
36,740,796

5. 무형자산
34,399,452
33,770,608
43,514,406

6. 확정급여자산
367,246

-

7. 비유동기타채권
11,387,149
11,371,818
10,965,817

8. 기타비유동자산
63,545
169,296
592296

9. 이연법인세자산
15,797,986
13,449,540
11,222,521

자 산 총 계
595,448,926
543,107,138
453,850,491

I. 유동부채
237,887,401
188,328,381
147,992,131

II. 비유동부채
1,679,682
2,196,949
3,466,434

부 채 총 계
239,567,083
190,525,330
151,458,565

I. 지배기업소유주에귀속되는자본
342,628,407
339,435,355
292,844,687

1. 자본금
12,645,853
12,645,853
12,645,853

2. 자본잉여금
47,819,175
47,819,175
47,954,194

3. 기타자본
5,130,965
9,485,675
5,308,338

4. 이익잉여금
277,032,414
269,484,652
226,936,302

II. 비지배지분
13,253,436
13,146,453
9,547,239

자 본 총 계
355,881,843
352,581,808
302,391,926

과 목

제37기 1분기

(2018.1.1~2018.03.31)

제36기

(2017.1.1~2017.12.31)

제35기

(2016.1.1~2016.12.31)

I. 영업수익
150,562,286
580,332,777
450,645,544

II. 영업이익
23,982,726
102,737,129
79,910,288

III. 당기연결순이익
19,048,247
67,688,435
62,142,777

1. 지배기업의 소유주지분
19,410,797
68,544,270
62,645,739

2. 비지배지분
(362,550)
(855,835)
(502,961)

IV. 당기연결총포괄이익
19,366,962
71,260,155
54,951,435

1. 지배기업의 소유주지분
19,729,513
72,118,559
55,454,396

2. 비지배지분
(362,551)
(858,404)
(502,961)

기본주당이익(원)
767
2,710
2,477

희석주당이익(원)
767
2,710
2,477

연결에포함된회사수
11
9
8

- 연결재무제표 작성에 포함된 종속기업

사업연도
당기 연결에 포함된 회사명
전기대비 연결에 추가된 회사명
전기대비 연결에서 제외된 회사명

제37기

(주)스타쉽엔터테인먼트
(주)플랜에이엔터테인먼트
(주)엠텍크루
(주)페이브엔터테인먼트
(주)크래커엔터테인먼트
(주)문화인

크리스피스튜디오(주)
메가몬스터(주)
(주)하우스오브뮤직
(주)이앤티스토리엔터테인먼트
(주)나일론코리아미디어

(주)이앤티스토리엔터테인먼트
(주)나일론코리아미디어
-

※ (주)플랜에이엔터테인먼트는 당분기 중 (주)이엔티스토리엔터테인먼트를 신규취득 하였습니다.
※ 크리스피스튜디오(주)는 당분기 중 (주)나일론코리아미디어를 신규취득 하였습니다.

- 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

기업명

당분기말
당분기

자산

부채

자본

매출

당기순이익

총포괄손익

(주)스타쉽엔터테인먼트(*1)

23,148,085
10,667,700
12,480,385
7,142,449
(76,874)
(76,874)

(주)플랜에이엔터테인먼트(*1)
11,307,884
2,913,511
8,394,373
2,777,744
124,307
124,307

(주)엠텍크루
1,439,361
344,304
1,095,057
1,318,219
(158,959)
(158,959)

(주)페이브엔터테인먼트
2,781,122
1,111,021
1,670,101
596,738
(81,560)
(81,560)

(주)크래커엔터테인먼트
2,203,202
3,371,535
(1,168,333)
513,576
(332,657)
(332,657)

(주)문화인
1,797,380
396,111
1,401,269
706,583
(277,194)
(277,194)

크리스피스튜디오(주)(*1)
3,797,569
473,686
3,323,883
126,824
(417,455)
(417,455)

메가몬스터(주)
10,836,473
59,778
10,776,695
6,924
(211,773)
(211,773)

(*1) 중간지배기업으로서 해당 종속기업의 연결재무제표상 금액을 표시하였습니다.

(2) 전기

(단위: 천원)

기업명

전기말
전분기

자산

부채

자본

매출

당기순이익

총포괄손익

(주)스타쉽엔터테인먼트(*1)

22,270,782
9,448,708
12,822,074
6,671,707
195,831
195,831

(주)플랜에이엔터테인먼트(*1)
10,179,508
2,257,690

7,921,818

2,029,833
237,250
237,250

(주)엠텍크루
1,589,863
335,846
1,254,017
1,182,531
(21,128)
(21,128)

(주)페이브엔터테인먼트
2,103,744
352,083
1,751,661
817,013
(277,930)
(278,027)

(주)크래커엔터테인먼트
2,871,861
3,707,537
(835,676)
270,278
(445,605)
(445,645)

(주)문화인
3,353,193
1,661,267
1,691,926
900,359
(218,546)
(218,546)

크리스피스튜디오(주)(*1)
348,217
95,890
252,327
-
(133,485)
(133,485)

메가몬스터(주)
11,041,559
53,091
10,988,468
-
-
-

(*1) 중간지배기업으로서 해당 종속기업의 연결재무제표상 금액을 표시하였습니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 천원 )

과 목
제37기 1분기
(2017년 3월말)
제36기 
(2017년 12월말)
제35기
(2016년 12월말)

I. 유동자산
449,165,066
402,136,233
322,369,492

1. 현금및현금성자산
147,504,944
121,230,714
83,720,905

2. 기타금융자산
182,500,000
169,500,000
140,000,000

3. 매출채권및기타채권
92,240,025
80,717,528
72,013,657

4. 기타유동자산
26,545,861
30,165,215
26,272,882

5. 재고자산
374,236
522,776
362,047

II. 비유동자산
125,223,871
118,248,057
113,545,160

1. 매도가능금융자산
-
6,458,167
6,978,650

2. 당기손익-공정가치 금융자산
1,844,087
-
-

3. 기타포괄손익-공정가치 금융자산
5,392,167
-
-

4. 종속기업투자주식
41,436,643
38,136,643
31,672,984

5. 유형자산
14,601,679
15,179,377
11,130,497

6. 투자부동산
21,887,264
21,936,520
24,693,743

7. 무형자산
15,679,845
15,304,120
19,573,697

8. 비유동기타채권
367,245
7,619,470
7,744,402

9. 확정급여자산
8,105,274
-
-

10. 이연법인세자산
15,909,667
13,613,760
11,751,187

자 산 총 계
574,388,937
520,384,290
435,914,651

I. 유동부채
225,031,632
175,986,475
141,993,232

II. 비유동부채
2,334,965
2,269,882
1,493,638

부 채 총 계
227,366,597
178,256,357
143,486,870

I. 자본금
12,645,853
12,645,853
12,645,853

II. 자본잉여금
47,481,209
47,481,209
47,481,209

III. 기타자본
5,130,966
9,485,675
5,308,338

IV. 이익잉여금
281,764,312
272,515,196
226,992,382

자 본 총 계
347,022,340
342,127,933
292,427,782

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

과 목

제37기 1분기

(2018.1.1~2018.03.31)

제36기 

(2017.1.1~2017.12.31)

제35기

(2016.1.1~2016.12.31)

I. 영업수익
143,316,441
550,021,460
423,428,684

II. 영업이익
25,901,562
106,558,960
81,500,655

III. 당기순이익
20,901,599
71,508,460
63,501,456

IV. 당기총포괄이익
21,220,315
75,093,023
56,310,113

기본주당이익(원)
826
2,827
2,511

희석주당이익(원)
826
2,827
2,511

다
.

외국기업의 추가고려사항

해
당
사항 없음

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 37 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 36 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 37 기 1분기말

제 36 기말

자산

Ⅰ.유동자산

488,671,750,477

439,679,026,462

(1)현금및현금성자산

161,242,600,740

137,686,043,018

(2)기타금융자산

192,500,000,000

178,500,000,000

(3)매출채권 및 기타채권

95,067,620,214

85,352,397,496

(4)기타유동자산

39,169,095,953

37,465,252,308

(5)재고자산

692,433,570

675,333,640

Ⅱ.비유동자산

106,777,176,101

103,428,111,232

(1)매도가능금융자산

0

6,458,167,185

(2)당기손익-공정가치 금융자산

1,844,086,851

0

(3)기타포괄손익-공정가치 금융자산

5,392,167,185

0

(4)유형자산

37,525,543,654

38,208,682,921

(5)무형자산

34,399,452,034

33,770,608,100

(6)확정급여자산

367,245,694

0

(7)비유동기타채권

11,387,148,941

11,371,817,564

(8)기타비유동자산

63,545,896

169,295,956

(9)이연법인세자산

15,797,985,846

13,449,539,506

자산총계

595,448,926,578

543,107,137,694

부채

Ⅰ.유동부채

237,887,400,790

188,328,380,779

(1)매입채무 및 기타유동채무

125,456,905,362

116,582,542,478

(2)당기법인세부채

28,051,191,310

19,816,598,963

(3)기타유동부채

84,379,304,118

51,929,239,338

Ⅱ.비유동부채

1,679,682,326

2,196,949,209

(1)비유동기타채무

365,958,965

362,729,325

(2)확정급여부채

118,307,475

585,378,185

(3)기타비유동부채

281,878,623

290,733,708

(4)이연법인세부채

913,537,263

958,107,991

부채총계

239,567,083,116

190,525,329,988

자본

Ⅰ.지배기업소유주에귀속되는자본

342,628,407,164

339,435,354,422

(1)자본금

12,645,852,500

12,645,852,500

(2)자본잉여금

47,819,175,081

47,819,175,081

(3)기타자본

5,130,965,984

9,485,675,226

(4)이익잉여금

277,032,413,599

269,484,651,615

Ⅱ.비지배지분

13,253,436,298

13,146,453,284

자본총계

355,881,843,462

352,581,807,706

자본과부채총계

595,448,926,578

543,107,137,694

연결 포괄손익계산서

제 37 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 36 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 37 기 1분기

제 36 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.영업수익

150,562,286,132

150,562,286,132

133,621,035,938

133,621,035,938

Ⅱ.영업비용

126,579,560,568

126,579,560,568

110,506,227,633

110,506,227,633

(1)원재료비

11,053,570,941

11,053,570,941

12,434,567,109

12,434,567,109

(2)종업원비용

16,248,750,419

16,248,750,419

10,513,955,410

10,513,955,410

(3)지급수수료

62,740,669,378

62,740,669,378

56,025,808,732

56,025,808,732

(4)감가상각비

1,117,479,968

1,117,479,968

1,115,660,202

1,115,660,202

(5)무형자산상각비

2,473,940,286

2,473,940,286

5,286,157,229

5,286,157,229

(6)지급임차료

1,139,204,852

1,139,204,852

1,054,181,311

1,054,181,311

(7)홍보비

8,263,984,300

8,263,984,300

7,586,855,673

7,586,855,673

(8)인세

16,882,119,423

16,882,119,423

11,366,604,076

11,366,604,076

(9)광고선전비

4,094,155,880

4,094,155,880

3,156,050,203

3,156,050,203

(10)대손상각비

723,438,731

723,438,731

47,361,736

47,361,736

(11)기타영업비용

1,842,246,390

1,842,246,390

1,919,025,952

1,919,025,952

Ⅲ.영업이익

23,982,725,564

23,982,725,564

23,114,808,305

23,114,808,305

Ⅳ.기타수익

275,546,620

275,546,620

438,346,961

438,346,961

Ⅴ.기타비용

321,920,770

321,920,770

82,594,228

82,594,228

Ⅵ.이지수익

1,421,009,251

1,421,009,251

915,677,728

915,677,728

Ⅶ.금융비용

277,609,049

277,609,049

26,831,944

26,831,944

Ⅷ.법인세비용차감전순이익

25,079,751,616

25,079,751,616

24,359,406,822

24,359,406,822

Ⅸ.법인세비용

6,031,504,926

6,031,504,926

6,299,476,418

6,299,476,418

Ⅹ.분기순이익

19,048,246,690

19,048,246,690

18,059,930,404

18,059,930,404

XI.분기연결순이익의귀속

(1)지배기업의소유주지분

19,410,797,444

19,410,797,444

18,374,202,912

18,374,202,912

(2)비지배지분

(362,550,754)

(362,550,754)

(314,272,508)

(314,272,508)

XⅡ.기타포괄손익

318,715,421

318,715,421

(747,214,718)

(747,214,718)

(1)후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

1.순확정급여부채 재측정요소

(16,320,579)

(16,320,579)

(8,164,718)

(8,164,718)

2.기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

335,036,000

335,036,000

(2)후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

1.매도가능금융자산 평가손익

(739,050,000)

(739,050,000)

XⅢ.분기총포괄손익

19,366,962,111

19,366,962,111

17,312,715,686

17,312,715,686

XIV.분기연결총포괄손익의 귀속

(1)지배기업의소유주지분

19,729,512,865

19,729,512,865

17,627,015,653

17,627,015,653

(2)비지배지분

(362,550,754)

(362,550,754)

(314,299,967)

(314,299,967)

XV.주당이익

(1)기본주당이익 (단위 : 원)

767

767

726

726

(2)희석주당이익 (단위 : 원)

767

767

726

726

연결 자본변동표

제 37 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 36 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (Ⅰ.전기초)

12,645,852,500

47,954,194,353

5,308,337,984

226,936,301,845

292,844,686,682

9,547,238,960

302,391,925,642

Ⅱ.회계정책변경의 효과

Ⅲ.수정후 금액

Ⅳ.총포괄손익

(1)분기순이익

18,374,202,912

18,374,202,912

(314,272,508)

18,059,930,404

(2)순확정급여부채 재측정요소

(8,137,259)

(8,137,259)

(27,459)

(8,164,718)

(3)매도가능금융자산 평가손익

(739,050,000)

(739,050,000)

(739,050,000)

(4)기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

Ⅴ.자본에 직접 반영된 주주와의 거래

(1)연차배당

(25,392,871,820)

(25,392,871,820)

(25,392,871,820)

(2)연결범위변동

2017.03.31 (Ⅵ.기말자본)

12,645,852,500

47,954,194,353

4,569,287,984

219,909,495,678

285,078,830,515

9,232,938,993

294,311,769,508

2018.01.01 (Ⅰ.전기초)

12,645,852,500

47,819,175,081

9,485,675,226

269,484,651,615

339,435,354,422

13,146,453,284

352,581,807,706

Ⅱ.회계정책변경의 효과

(4,689,745,242)

2,645,432,084

(2,044,313,158)

(110,276,440)

(2,154,589,598)

Ⅲ.수정후 금액

12,645,852,500

47,819,175,081

4,795,929,984

272,130,083,699

337,391,041,264

13,036,176,844

350,427,218,108

Ⅳ.총포괄손익

(1)분기순이익

19,410,797,444

19,410,797,444

(362,550,754)

19,048,246,690

(2)순확정급여부채 재측정요소

(16,320,579)

(16,320,579)

(16,320,579)

(3)매도가능금융자산 평가손익

(4)기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

335,036,000

335,036,000

335,036,000

Ⅴ.자본에 직접 반영된 주주와의 거래

(1)연차배당

(14,492,146,965)

(14,492,146,965)

(14,492,146,965)

(2)연결범위변동

579,810,208

579,810,208

2018.03.31 (Ⅵ.기말자본)

12,645,852,500

47,819,175,081

5,130,965,984

277,032,413,599

342,628,407,164

13,253,436,298

355,881,843,462

연결 현금흐름표

제 37 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 36 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 37 기 1분기

제 36 기 1분기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

42,547,808,771

22,222,295,915

(1)영업에서 창출된 현금

41,912,409,585

28,233,477,629

1.분기순이익

19,061,246,690

18,059,930,404

2.수익,비용의 조정

10,055,691,171

12,232,461,377

가.재고자산평가손실

18,673,113

18,112,569

나.대손상각비

723,438,731

47,361,736

다.감가상각비

1,117,479,968

1,115,660,202

라.매도가능금융자산처분이익

(119,680,500)

마.당기손익-공정가치 평가손실

263,913,149

바.무형자산상각비

2,473,940,286

5,286,157,229

사.무형자산손상차손

142,000,000

아.확정급여제도와 관련된 비용

547,406,219

470,348,328

자.급여(장기종업원채무)

16,528,755

16,034,654

차.기타의대손상각비

131,446,491

1,199,161

카.이자비용

13,695,900

26,831,944

타.법인세비용

6,031,504,926

6,299,476,418

파.유형자산처분이익

(3,327,116)

(13,362,636)

하.이자수익

(1,421,009,251)

(915,677,728)

3.영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

12,795,471,724

(2,058,914,152)

가.매출채권의 증가

2,887,343,672

(4,191,551,554)

나.미수금의 증가

(6,672,258,125)

(808,736,476)

다.선급금의 증가

(7,524,101,887)

(2,785,209,034)

라.선급비용의 증가

(208,137,913)

(137,307,021)

마.기타유동자산의 감소

97,109,609

바.재고자산의 증가

173,700,273

(105,216,588)

사.매입채무의 증가

1,222,843,797

959,724,172

아.미지급금의 감소

(2,165,579,326)

(1,575,300,325)

자.선수금의 증가

24,296,008,921

9,224,279,625

차.미지급비용의 증가(감소)

(4,021,095,714)

(4,799,399,425)

카.예수보증금의 증가(감소)

135,357,343

80,516,789

타.부가세예수금의 증가

1,683,349,107

704,492,206

파.부가세대급금의 증가

(163,178,452)

25,370,355

하.예수금의 증가

4,625,018,148

1,354,219,275

거.임대보증금의 증가

3,000,000

너.반품충당부채의 증가(감소)

(121,913,289)

(7,796,151)

더.퇴직금의 지급

(2,068,146,650)

(165,294,970)

러.퇴직연금운용자산의 증가

619,152,210

165,294,970

(2)이자수취

960,322,584

810,203,440

(3)법인세납부

(324,923,398)

(6,821,385,154)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름

(18,991,251,049)

1,416,375,154

(1)투자활동으로 인한 현금유입액

7,246,271,206

5,774,886,982

1.단기금융상품의 처분

6,000,000,000

5,000,000,000

2.단기대여금의 감소

3,333,333

4,666,666

3.매도가능금융자산의 처분

393,300,000

4.유형자산의 처분

32,727,273

13,363,636

5.무형자산의 처분

33,300,000

6.보증금의 감소

1,210,210,600

330,256,680

(2)투자활동으로 인한 현금유출액

(26,237,522,255)

(4,358,511,828)

1.단기금융상품의 취득

(20,000,000,000)

2.단기대여금의 증가

(12,000,000)

3.장기대여금의 증가

(18,000,000)

4.당기손익-공정가치 금융자산의 취득

(600,000,000)

5.보증금의 증가

(1,136,790,356)

(561,347,000)

6.유형자산의 취득

(1,587,186,020)

(2,212,422,688)

7.무형자산의 취득

(1,915,387,287)

(1,554,742,140)

8.연결범위변동으로 인한 감소액

(998,158,592)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름

(1)재무활동으로 인한 현금유입액

(2)재무활동으로 인한 현금유출액

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가

23,556,557,722

23,638,671,069

Ⅴ.기초의 현금및현금성자산

137,686,043,018

92,112,465,449

Ⅵ.분기말의 현금및현금성자산

161,242,600,740

115,751,136,518

3. 연결재무제표 주석

제37기 1분기 : 2018년 3월 31일 현재

제36기 : 2017년 12월 31일 현재

주식회사 카카오엠
(구, 주식회사 로엔엔터테인먼트)
및 그 종속기업

1. 일반 사항

한국채택국제회계기준 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 카카오엠(
구, 주식회사 로엔엔터테인먼트,
이하 "지배기업")와 종속기업(이하 지배기업과 그 종속기업을 일괄하여
"연결회사")의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

1.1 연결회사의 개요 및 사업의 현황

(1) 지배기업

지배기업은 1982년 7월 7일에 음반기획ㆍ제조 및 판매, 인터넷서비스, 부동산임대업및 기타의 관련사업을 주요 사업목적으로 하여 설립되어, 2001년 1월 9일에 한국증권업협회(KOSDAQ)에 등록하였으며, 서울시 강남구 테헤란로에 소재하고 있습니 다.

지배기업은
2008년 3월에 사명을 주식회사 서울음반에서 주식회사 로엔엔터테인먼트로 변경하였고, 2008년 12월 중 43,203,623천원의 유상증자를 통해 보통주 9,321,170주를 신규로 발행함에 따라 자본금이 4,660,585천원 증가하였습니다. 지배기업은 2018년 3월에 사명을 주식회사 로엔엔터테인먼트에서 주식회사 카카오엠으로 변경하였습니다. 당분기말 현재 지배기업의 자본금은 12,645,853천원이며, 최대주주는 주식회사 카카오(지분율 76.4%)입니다
(주석21 참고).

(2) 종속기업

당분기말 및 전기말 현
재 지배기업의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업

소재지

당분기말

지배지분율(*1)

전기말

지배지분율(*1)

결산월

업종

비고

(주)스타쉽엔터테인먼트

한국

64.8%

64.8%

12월

음반제작 및 매니지먼트 사업

(주)플랜에이엔터테인먼트
한국
70.0%
70.0%
12월
음반제작 및 매니지먼트 사업

(주)엠텍크루
한국
100.0%
100.0%
12월
자료처리업

(주)페이브엔터테인먼트
한국
80.0%
80.0%
12월
방송연예인매니지먼트

(주)크래커엔터테인먼트
한국
80.0%
80.0%
12월
방송연예인매니지먼트

(주)문화인
한국
67.5%
67.5%
12월
방송연예인매니지먼트

크리스피스튜디오(주)
한국
100.0%
100.0%
12월
영상물서비스업

메가몬스터(주)(*2)
한국
67.2%
67.2%
12월
방송프로그램제작

(주)하우스오브뮤직
한국
77.0%
77.0%
12월
연예인 매니지먼트 사업

(주)스타쉽엔터테인먼트의
종속기업

(주)이앤티스토리엔터테인먼트
한국
60.0%
-
12월
방송연예인매니지먼트

당분기 신규취득, (주)플랜에이엔터테인먼트의
종속기업

(주)나일론코리아미디어
한국
65.7%
-
12월
출판업

당분기 신규취득, 크리스피스튜디오(주)의
종속기업

(*1) 종속기업 보유 지분율을 포함한 지분율입니다.
(*2) 지배기업은 전기 중 (주)스토리플랜트를 신규취득(지분율 100%)하였습니다. 취득 이후 유상증자 등으로 인하여 지배기업의 지분율은 100%에서 67.2%로 변동되었고 상호를 메가몬스터(주)로 변경하였습니다
.

(3) 종속기업 변동내역

당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업은 다음과 같으며 당분기 중 연결재무제표에서 제외된 종속기업은 없습니다.

종속기업

사유

취득 지분율

(주)이앤티스토리엔터테인먼트
신규취득
60.0%

(주)나일론코리아미디어
신규취득
65.7%

1.2 종속기업의 요약 재무정보

당분기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

기업명

당분기말
당분기

자산

부채

자본

매출

분기순손익

총포괄손익

(주)스타쉽엔터테인먼트(*1)

23,148,085
10,667,700
12,480,385
7,142,449
(76,874)
(76,874)

(주)플랜에이엔터테인먼트(*1)
11,307,884
2,913,511
8,394,373
2,777,744
124,307
124,307

(주)엠텍크루
1,439,361
344,304
1,095,057
1,318,219
(158,959)
(158,959)

(주)페이브엔터테인먼트
2,781,122
1,111,021
1,670,101
596,738
(81,560)
(81,560)

(주)크래커엔터테인먼트
2,203,202
3,371,535
(1,168,333)
513,576
(332,657)
(332,657)

(주)문화인
1,797,380
396,111
1,401,269
706,583
(277,194)
(277,194)

크리스피스튜디오(주)(*1)
3,797,569
473,686
3,323,883
126,824
(417,455)
(417,455)

메가몬스터(주)
10,836,473
59,778
10,776,695
6,924
(211,773)
(211,773)

(*1) 중간지배기업으로서 해당 종속기업의 연결재무제표상 금액을 표시하였습니다.

(2) 전기

(단위: 천원)

기업명

전기말
전분기

자산

부채

자본

매출

분기순손익

총포괄손익

(주)스타쉽엔터테인먼트(*1)

22,270,782
9,448,708
12,822,074
6,671,707
195,831
195,831

(주)플랜에이엔터테인먼트(*1)
10,179,508
2,257,690

7,921,818

2,029,833
237,250
237,250

(주)엠텍크루
1,589,863
335,846
1,254,017
1,182,531
(21,128)
(21,128)

(주)페이브엔터테인먼트
2,103,744
352,083
1,751,661
817,013
(277,930)
(278,027)

(주)크래커엔터테인먼트
2,871,861
3,707,537
(835,676)
270,278
(445,605)
(445,645)

(주)문화인
3,353,193
1,661,267
1,691,926
900,359
(218,546)
(218,546)

크리스피스튜디오(주)(*1)
348,217
95,890
252,327
-
(133,485)
(133,485)

메가몬스터(주)
11,041,559
53,091
10,988,468
-
-
-

(*1) 중간지배기업으로서 해당 종속기업의 연결재무제표상 금액을 표시하였습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연
결
회
사
는
201
8
년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.

연결회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(2) 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

(3) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(4) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 23
에서 설명하고 있습니다.

(6) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초적용 누적효과는 2018년 1월 1일에
이익잉여금에
인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 23
에서 설명하고 있습니다. 

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연
결회사는 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 3월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.2
회계정책

요약연결분기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방
법은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제·개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사
항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.
금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
기타비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 포괄손익계산서에
'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로
인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 포괄손익계산서에
'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

연

결
회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(
1
) 수행의무의 식별

연결회사는 온라인 음원서비스제공사업, 음반의 기획, 제작 및 판매와 온라인 음원유통사업 및 매니지먼트 사업을 영위하고 있습니다.

① 온라인 음원서비스 제공사업
연결회사는 음원을 고객에게 계약기간동안 사용하도록 하고 그에 대한 대가를 수령합니다. 연결회사는 고객이 계약기간동안 원활한 음원서비스를 제공받을수 있도록 음원의 수급을 유지하고 신규 음원에 대한 수급을 지속할 의무가 있으므로 약속된 기간에 걸쳐이행하는 수행의무로 회계처리합니다. 

② 음반의 기획, 제작 및 판매
연결회사는 음반을 직접 제작 및 판매하고 있습니다. 연결회사는 음반 판매 외에 다른 재화나 용역을 제공하지 않으므로 음반이 고객에게 이전되는 시점에 수행의무가 완료된 것으로 판단합니다.

③ 온라인 음원유통사업
연결회사는 음원

을 온라인 음원서비스 제공업체에게 공급하고 그에 대한 대가를 수령합니다. 연결회사는 온라인 음원서비스 제공업체가 음원을 사용한 사용량에 따라 정산대가가 확정되는 시점에 수행의무가 완료된 것으로 판단합니다.

④ 매니지먼트 사업
연결회사는 소속 아티스트가 드라마, 영화, 광고, 행사 등에 용역을 제공하고 그에 대한 대가를 수령합니다. 연결회사는 용역 유형별로 수행의무를 구분하고 수행의무 조건을 만족시켰을 때 수행의무가 완료된 것으로 판단합니다. 

(
2) 변동대가

연결회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 연결회사가 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

(3) 거래가격의 배분

연결회사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하였습니다.

(4) 반품

연결회사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

요약연결분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

주석 4
에
공시된 바와 같이 기준서 제1109호의 금융자산의 대손충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 연결회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 재무위험관리

금융상품과 관련하여 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 본 주석은 연결회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결회사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 연결회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

분기연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2017년 12월 31일의 연차연결재무제표에공시되어 있습니다.

4.1. 신용위험

연결회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

- 송장 발행 후 90일의 기한 내 매출채권의 지급

- 상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름

(1) 매출채권

연
결
회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말의 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

90일 이내 연체 및 정상

90일 초과 
연체

180일 초과 연체
및 신용손실 발생

계

기대 손실률

0.29~0.59%
19.02%~50%
100.00%

총 장부금액

78,524,007
173,683
4,250,837
82,948,527

대손충당금
364,621
41,708
3,254,519
3,660,848

당분기와 전분기 중 매출채권의
대손충당금
변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기(*1)

당기초 기준서 제1039호

3,303,219

3,578,637

기초 이익잉여금의 조정

309,465

-

최초적용일
대손충당금
- 기준서 제1109호

3,612,684
3,578,637

연결범위의 변동
3,375
-

당기 중 당기손익으로 인식된
대손충당금
의 증가

44,789

-

환입된 미사용 금액

-

(94,720)

당분기말
대손충당금
(전기-기준서 제1039호 금액임)(*1)

3,660,848

3,483,917

당분기와 전분기 중 손상과 관련하여
대손상각비
로
당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기(*1)

대손충당금의 변동

44,789

(94,720)

(*1)
전분기에 매출채권 손상은 발생손실 모형에 따라 평가되었고 손상의 객관적 징후가 발생하였는지에 대해 개별적으로 평가하였습니다.
이러한 채권들의 손상차손 추정금액은 대손충당금 계정으로 차감표시되었습니다. 연결회사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.

- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움

- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨

- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연(90일 초과 연체)

(2) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금, 미수수익, 보증금 등으로 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한
대손충당금
의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

당기초
기준서 제1039호

341,133
335,105

기초 이익잉여금의 조정

423,472
-

최초적용일
대손충당금
- 기준서 제1109호

764,605
335,105

당분기 중 당기손익으로 인식된
대손충당금
의 증가

834,265
1,199

회계정책 변경에 따른 계정 재분류
1,416,588
-

당분기말
대손충당금

3,015,458
336,304

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 전체 기간 기대신용손실을
대손충당금
으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

4.2. 자본위험

연결회사는 부채비율을 기초로 자본을 관리하고 있으며,
자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총부채(A)
239,567,083
190,525,330

총자본(B)
355,881,843
352,581,808

부채비율(A/B)
67.32%
54.04%

5. 공정가치

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

5.1. 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치 금융자산

1,844,087
1,844,087
-
-

매도가능금융자산(*1)
-
-
4,816,500
4,816,500

기타포괄손익-공정가치 금융자산

5,392,167
5,392,167
-
-

소계
7,236,254
7,236,254
4,816,500
4,816,500

(*1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는
매도가능
지
분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

연
결
회사의 현금및현금성자산, 기타금융자산, 매출채권 및 기타채권 등의 금융자산과 매입채무 및 기타채무 등의 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다. 

5.2. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수준
내 용

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
1,844,087
1,844,087

기타포괄손익-공정가치 지분상품
5,258,500
-
133,667
5,392,167

(단위: 천원)

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

매도가능금융자산
4,816,500
-
-
4,816,500

5.3. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연
결
회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을

이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난
보
고기간에
인식합니다.

당분기 중 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없습니다.

5.4. 가치평가기법 및 투입변수

연
결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정
치에 대해 다음의
가치평가기법을
사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당분기말
공정가치
수준
가치평가기법

당기손익-공정가치 금융자산

음반복제업협동조합
8,000
3
순자산가치평가법

에스엠씨아이6호제작초기펀드
736,087
3
순자산가치평가법

가이아방송콘텐츠투자조합
500,000
3
순자산가치평가법

레오10호소액투자전문펀드
600,000
3
순자산가치평가법

기타포괄손익-공정가치 금융자산

(주)서울미디어
30,000
3
순자산가치평가법

에프이엔터테인먼트(주)

103,667
3
순자산가치평가법

6. 범주별 금융상품

6
.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산

1,844,087
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산

5,392,167
-

매도가능금융자산

-
6,458,167

상각후원가 금융자산

현금 및 현금성자산

161,242,601
137,686,043

기타 금융자산

192,500,000
178,500,000

매출채권

79,287,679
82,178,130

기타채권

27,167,090
14,546,085

합 계
467,433,624
419,368,425

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 금융부채

매입채무

94,324,210
93,067,903

기타채무

31,498,654
23,877,369

합 계
125,822,864
116,945,272

6.2 금융상품 범주별 순손익

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
이자수익(비용)
대손상각비
평가손익
외환손익

금융자산

당기손익-공정가치 금융자산

-
-
(263,913)
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산

-
-
335,036
-

상각후원가 금융자산

1,421,009
(879,053)
-

23,835

소 계

1,421,009

(879,053)
71,123

23,835

금융부채

상각후원가 금융부채

(13,696)

-
-
-

소 계

(13,696)

-
-
-

합 계
1,407,313
(879,053)
71,123

23,835

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
이자수익(비용)
대손충당금환입
처분손익
평가손익
외환손익

금융자산

매도가능금융자산

-
-

119,680

(739,050)
-

대여금 및 수취채권

915,678

93,521

-
-

(2,361)

소 계

915,678

93,521

119,680

(739,050)

(2,361)

금융부채

상각후원가 금융부채

(26,832)

-
-
-
-

소 계

(26,832)

-
-
-
-

합 계
888,846

93,521

119,680

(739,050)

(2,361)

7. 금융자산

7.1. 당기손익-공정가치 금융자산

주석 2
에서 설명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 연결재무제표에 미치는 영향은

주석 23
을 참고하시기 바랍니다.

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(*1)

음반복제업협동조합
8,000
8,000

에스엠씨아이6호제작초기펀드
736,087
1,000,000

가이아방송콘텐츠투자조합
500,000
500,000

레오10호소액투자전문펀드
600,000
-

합 계

1,844,087
1,508,000

(*1) 동 상품들은 전기에는 매도가능금융자산으로
분류되었습니다.

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

당기손익-공정가치 지분상품 평가손익

(263,913)

-

7
.2. 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(*1)

비유동항목

상장주식

(주)에프엔씨엔터테인먼트

5,258,500
4,816,500

비상장주식

(주)서울미디어
30,000
30,000

에프이엔터테인먼트(주)
103,667
103,667

합 계
5,392,167

4,950,167

(*1)
동 상품들은 전기에는 매도가능금융자산으로
분류되었습니다

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

7
.3. 매출채권 및 상각후원가 측정금융자산 

(1) 매출채권 및
대손충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

82,948,527

85,481,349

대손충당금

(3,660,848)

(3,303,219)

매출채권(순액)

79,287,679
82,178,130

(2) 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

미수금
17,166,747
-
17,166,747
1,967,248
-
1,967,248

미수수익
1,518,652
-
1,518,652
1,093,686
-
1,093,686

단기대여금
110,000
-
110,000
113,333
-
113,333

장기대여금
-
16,111
16,111
-
16,111
16,111

보증금
-
11,371,038
11,371,038
-
11,355,707
11,355,707

기타금융자산
192,500,000
-
192,500,000
178,500,000
-
178,500,000

총 장부금액

211,295,399
11,387,149
222,682,548
181,674,267
11,371,818
193,046,085

차감:
대손충당금

(3,015,458)
-
(3,015,458)
(341,133)
-
(341,133)

상각후원가

208,279,941
11,387,149
219,667,090
181,333,134
11,371,818
192,704,952

8. 계약자산과 계약부채

주석 2
에서 설명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는 영향은
주석 23을

참고하시기 바랍니다.

(1) 연결회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

당기초

계약자산 - 디지털음원부분
900,426
974,563

계약자산 - 음반부분
413,389
510,498

계약자산 합계
1,313,815
1,485,061

계약부채 - 디지털음원부분
53,498,685
43,884,530

계약부채 - 음반부분
518,976
640,890

계약부채 합계
54,017,661
44,525,420

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익

전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당분기에 수익으로 인식한 금액과 이중 전기에 이행한 수행의무와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

디지털음원부분

26,178,809

음반부분
640,890

9. 기타유동자산

당분기말과 전기말 현재 회사의 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
37,042,071
36,229,120

선급비용
1,407,598
1,093,543

부가세대급금
305,768
142,589

기타
413,659
-

합 계
39,169,096
37,465,252

10. 유형자산, 무형자산

당분기와 전분기 중 연결회사의 유형자산, 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산
무형자산
유형자산
무형자산

기초 순장부금액
38,208,683
33,770,608
36,740,796
43,514,406

연결범위의 변동
7,912
1,293,743
-
-

취득
455,829
1,951,041
2,713,635
1,378,053

처분/폐기
(29,400)
-
(1)
(33,300)

손상
-
(142,000)
-
-

감가상각/상각
(1,117,480)
(2,473,940)
(1,115,660)
(5,286,157)

분기말 순장부금액
37,525,544
34,399,452
38,338,770
39,573,002

11. 매입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 회사의 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
94,324,210
-
93,067,903
-

미지급금
7,346,176
362,959
10,334,528
359,729

미지급비용
6,666,189
-
10,687,285
-

예수보증금
2,628,183
-
2,492,826
-

미지급배당금
14,492,147
-
-
-

임대보증금
-
3,000
-
3,000

합 계
125,456,905
365,959
116,582,542
362,729

12. 퇴직급여

12.1 확정급여제도

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치

7,643,840

9,079,798

사외적립자산의 공정가치
(7,892,779)
(8,494,420)

재무상태표상 순확정급여부채

118,307

585,378

재무상태표상 순확정급여자산
367,246
-

(2) 손익계산서에 반영된 금액의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
546,520
470,348

순이자원가
281
1

종업원급여에 포함된 총 비용
546,801
470,349

(3) 확정급여채무 현재가치의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
9,079,798
7,101,789

당기근무원가
546,520
470,348

이자비용
57,810
42,202

전입
79,824
-

전출
(101,325)
-

퇴직급여 지급액
(2,064,528)
(165,295)

기타증감(*)
45,741
-

분기말금액

7,643,840

7,449,044

(*)당분기 중 발생한 연결범위변동으로 인한 증가분입니다.

(4) 사외적립자산 공정가치의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
8,494,420
7,101,690

이자수익
57,529
42,201

재측정 요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
(22,136)
(10,727)

전입
79,824
-

전출
(97,706)
-

퇴직급여 지급액
(619,152)
(165,295)

분기말금액
7,892,779
6,967,869

(5) 사외적립자산의 구성내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채무금융상품
7,892,779
8,494,420

(6) 주요 보험수리적 가정

구 분
당분기말
전기말

할인율
2.88%~3.04%
2.88%~3.04%

미래임금상승률
4.50%
4.50%

12.2 확정기여제도

확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 231,834천원(전분기 : 133,640천원)입니다.

13. 기타부채 

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
53,800,897
-
42,734,044
-

예수금
23,629,105
16,873
4,283,268
42,257

부가세예수금
6,430,326
-
4,746,977
-

반품충당부채
518,976
-
164,950
-

장기종업원급여채무(*1)
-
265,006
-
248,477

합 계
84,379,304
281,879
51,929,239
290,734

(*1) 연결회사는 장기종업원급여채무 산출 시 보험수리적 가정에 따라 산출하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 연결회사의 반품충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
164,950
234,425

회계정책변경효과
475,940
-

환입액
(121,914)
(7,797)

분기말금액
518,976
226,628

14. 자본금과 자본잉여금

(1) 지배기업이 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이고, 발행한 주식수는 보통주식 25,291,705주(전기: 25,291,705주)이며 1주당 액면금액은 500원입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 자본잉여금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

주식발행초과금
47,481,209
47,481,209

기타자본잉여금(*)
337,966
337,966

합 계
47,819,175
47,819,175

(*) 전기 중 지배기업이 종속기업인 메가몬스터(주)의 유상증자에 참여하면서 지배기업의 지분율이 변동되었으며 이에 따른 비지배지분 차액이 발생하였습니다.

15. 기타자본

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식처분이익
9,485,675
9,485,675

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손실

(4,354,709)
-

합 계
5,130,966
9,485,675

16. 종업원비용

당분기와 전분기 중 연결회사의 종업원비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
13,975,444
9,066,126

퇴직급여
778,635
603,987

복리후생비
1,494,671
843,842

기타
-
378,832

합 계
16,248,750
10,861,787

17. 기타영업비용

당분기와 전분기 중 연결회사의 기타영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기
전분기

여비교통비
164,493
105,852

교육훈련비
27,692
36,149

차량유지비
457,592
409,993

접대비
282,215
221,295

수도광열비
95,611
121,539

수선비
22,122
4,880

소모품비
114,531
85,742

통신비
251,586
218,580

도서인쇄비
59,504
14,764

세금과공과
222,458
467,139

보험료
33,584
95,668

포장운반비
56,916
67,151

용역수수료
53,942
70,274

합 계
1,842,246
1,919,026

18. 배당금

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한
미지급배당금 14,492백
만원은 2018년 4월에
지급되었습니다.

19. 우발상황과 약정사항

(1) 당분기말 현재
연결회사
가 금융기관 등과 체결하고 있는 약정사항은 없습니다.

(2) 당분기말 현재
연결회사
가 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제공자

내용

보증금액

지급보증
서울보증보험
채권가압류 보증
1,156,625

지급보증
KEB하나은행
통신판매 지급보증
100,000

(3) 2013년 말 종속기업 취득으로 인해 4,000,000천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 매년 800,000천원씩 총 5년간 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다. 

(4) 2015년 말 종속기업 취득으로 인해 814,800천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 총 5회에 걸쳐 계약서에 따른 이행조건 충족 시마다 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다.

(5) 당분기말 현재 연결회사는 선급금 반환 민사소송을 비롯한 총 6건의 소송과 1건의 공정거래위원회 조사가 진행중에 있으며 소송 및 조사의 최종 결과 및 그 영향은 보고기간 종료일 현재 예측할 수 없습니다.

20. 영업부문

(1) 연결회사의 각 부문은 독립된 서비스 및 상품을 제공하는 법률적 실체에 의해 구분되어 있으며 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화 및 주요고객의 내역은 다음과같습니다.

구 분
재화
주요고객

디지털음원 부문
음원
디지털음원서비스 및 개인사용자

음반 부문
음반
음반도매상

(2) 당분기와 전분기의 사업부문별 주요 재무현황 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
디지털음원 부문
음반 부문
합계

당분기
전분기
당분기
전분기
당분기
전분기

총수익
134,721,843
115,584,134
15,840,443
18,036,902
150,562,286
133,621,036

영업이익
21,975,923
21,229,726
2,006,803
1,885,082
23,982,726
23,114,808

세전부문이익
23,070,137
22,313,961
2,009,615
2,045,446
25,079,752
24,359,407

세후부문이익
17,521,930
16,530,728
1,526,317
1,529,202
19,048,247
18,059,930

보고부문 자산
544,105,993
427,026,687
51,342,934
48,906,462
595,448,927
475,933,150

보고부문 부채
206,273,259
167,665,915
33,293,824
13,955,465
239,567,083
181,621,380

(3) 당분기와 전분기의 보고부문에 대한 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
국내
해외
합계

당분기
전분기
당분기
전분기
당분기
전분기

영업수익
144,297,577
126,863,421
6,264,709
6,757,615
150,562,286
133,621,036

21.
특수관계자

(1) 지배ㆍ종속기업 등 현황

당분기말 현재 연결회사의 지배기업은 주식회사 카카오(지분율 76.4%)입니다.

연결회사의 지배기업은 2016년 중 회사의 기명식보통주를 교환 대상으로 하는 교환사채를 발행하고, 교환사채 인수회사인에게 교환대상 주식 수의 100% 한도(2,191,885주, 지분율 8.67%) 내에서 대차계약에서 정하는 날까지, 엔에이치투자증권(주)를 통해 회사의 주식을 대여하기로 하는 내용의 주식대차계약을 체결하였습니다. 이후 현금배당에 따른 교환가액 조정으로 인해 교환대상 주식수는 당분기 말 현재 2,232,811주로 변경되었습니다. 한편, 지배기업이 대여한 회사의 주식에 대한 배당금 수익 등에 대한 권리는 지배기업이 계속 보유하고 있으므로 상기 지분율은 해당 대차계약으로 대여한 주식수를 포함하여 계산하였습니다.

(2) 매출 및 매입 등 거래

당분기와 전분기 중 연결회사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
매출
매입

지배기업
(주)카카오
784,204
335,869

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
54,052

(주)카카오프렌즈
-
79,091

(주)디케이서비스
-
28,365

(주)카카오페이
-
134,523

(주)카카오메이커스
-
11,255

(주)카카오게임즈
8,696
9,309

- 전분기

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
매출
매입

지배기업
(주)카카오
147,945
37,342

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
29,650

(주)카카오프렌즈
-
4,995

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

- 당분기말

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
기타채무

지배기업
㈜카카오
2,970
79,917
11,589,422

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
-
54,052

(주)디케이서비스
-
-
10,401

(주)디케이테크인
-
25,970
-

(주)카카오페이
205,599
51,229
-

- 전기말

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
기타채무

지배기업
㈜카카오
1,124,602
8,624
1,507,234

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
-
22,927

㈜카카오페이
273,930
26,313
-

㈜카카오게임즈
-
-
8,696

(4) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받거나 제공하고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

22. 사업결합

(1) 일반사항

2018년 1월 연결회사는 연예매니지먼트 사업 강화를 위하여 (주)이앤티스토리엔터테인먼트의 유상증자에 참여하여 지분율 60%를 취득하였습니다. 또한 2018년 2월 연결회사의 패션, 뷰티 컨텐츠 제작 역량 확보를 위하여 종속기업인 크리스피스튜디오(주)는 (주)나일론코리아미디어를 신규취득(지분율 58%)하였습니다. 취득 이후 유상증자 등으로 인하여 연결회사의 지분율은 58%에서 65.7%로 변동되었습니다.

(2) 이전대가와 승계한 자산 및 부채

(주)이앤티스토리엔터테인먼트의 취득과 관련하여 이전대가와 승계한 자산 및 부채의 취득일 현재 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

이전대가

현금
700,000

식별가능한 취득자산과 인수부채

현금및현금성자산
660,000

무형자산
300,000

기타자산
50,000

기타부채
(33,000)

식별가능순자산
977,000

(주)나일론코리아미디어의 취득과 관련하여 이전대가와 승계한 자산 및 부채의 취득일 현재 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

이전대가

현금
1,296,102

식별가능한 취득자산과 인수부채

현금및현금성자산
337,944

매출채권
352,178

재고자산
209,473

기타자산
44,310

미지급금
(200,710)

기타부채
(138,025)

식별가능순자산
605,170

(3) 공정가치의 측정

취득한 중요한 자산의 공정가치 측정을 위해 사용된 가치평가기법은 다음과 같습니다.

취득한 자산
가치평가기법

무형자산(전속권)
다기간초과이익접근법

(4) 영업권

(주)이앤티스토리엔터테인먼트와 사업결합에서 발생한 영업권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

총 이전대가
700,000

비지배지분
390,800

식별가능순자산 공정가치
(977,000)

영업권
113,800

(주)나일론코리아미디어와 사업결합에서 발생한 영업권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

총 이전대가
1,296,102

비지배지분
189,011

식별가능순자산 공정가치
(605,170)

영업권
879,943

23. 회계정책의 변경

23.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서
설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 일부 위험회피회계관련 사항을 제외하고는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)

기초이익잉여금의 변동

기준서 제1109호의 적용으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

269,484,652

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

(2)②
4,689,745

매출채권의
대손충당금
증가

(2)
③

(309,465)

상각후원가로 측정하는 금융자산의
대손충당금
증가

(2)

③

(423,472)

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

3,956,808

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

273,441,460

기준서 제1115호에 따른 조정
23.2.(1)
(1,421,652)

수정 후 기초이익잉여금

272,019,808

(2) 금융상품의 분류 및 측정 

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치

상각후원가(*2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(*1)

-
6,458,167
412,910,258
419,368,425

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

1,508,000
(1,508,000)
-
-

기타자산에서 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 재분류
③
-
-
5,769,054
5,769,054

기초 장부금액-기준서 제1109호 (*1)

1,508,000
4,950,167
418,679,312
425,137,479

(*1)

2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시하
였습니다.

이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않습니다.

(
*2)

현금 및 현금성자산을 포함합니다.

이러한 변동으로 인한 연결회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역

주석

기타포괄손익누계액 변동

이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

-
269,484,652

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②
(4,689,745)
4,689,745

계

(4,689,745)
4,689,745

기초 장부금액-기준서 제1109호

(4,689,745)
274,174,397

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 조합 및 펀드 출자금 1,508,000천원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기 초 현재 관련 기타포괄손익누계액은 없으며 당분기 중 동 금융자산과 관련한 공정가치 변동 263,913천원이 당기손실로 인식되었습니다.

②

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 상장주식 4,816,500천원과 비상장주식 133,667천원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다.
재분류로 인하여 전기 매도가능금융자산 손상인식금액 4,689,745천원을 당기초에 기타포괄손익누계액으로 재분류하였습니다.
해당 기타포괄손익누계액은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③

기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

현금 및 현금성자산

상각후원가

상각후원가

137,686,043
137,686,043
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

178,500,000

178,500,000

-

매출채권

상각후원가

상각후원가

82,178,130
81,868,665
309,465

기타채권(*1)

상각후원가

상각후원가

3,174,268
8,519,850
(5,345,582)

비유동금융자산

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치

4,950,167
4,950,167
-

당기손익-공정가치

1,508,000
1,508,000
-

기타채권

상각후원가

상각후원가

11,371,818
11,371,818
-

(*1) 당기초 현재 공연기획관련 일부 투자금액 5,769,054천원은 기타자산에서 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 재분류된 금액이 포함되어 있습니다. 

(3) 금융자산의 손상

연결회사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 두가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

-
온라인 음원서비스제공사업 등에
따른 매출채권

- 상각후원가로 측정되는
금융자산

연결회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시
간편법
을 적용하고 있어 매출채권의 성격에 따라 각각의 전체기간 기대신용손실을 사용하고 있습니다.

②
상각후 원가로 측정하는 금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산은
간편법
을 적용하고 있어 전체기간 기대신용손실을 사용하고 있습니다.

23.2

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2
에 기재된 것처럼 연결회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며,
경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(당기초
) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2017.12.31
수정전
(*)

조정

2018.01.01
수정후
(*)

매출채권
81,868,665
-
81,868,665

기타 상각후원가 금융자산
336,077,710
-
336,077,710

기타유동자산(주1)
32,371,532
510,498
32,882,030

기타비유동자산
92,056,294
-
92,056,294

자산총계
542,374,201
510,498
542,884,699

매입채무
93,067,903
-
93,067,903

기타채무
23,877,369
-
23,877,369

기타유동부채(주1,3)
71,745,838
1,932,150
73,677,988

기타비유동부채
1,834,220
-
1,834,220

부채총계
190,525,330
1,932,150
192,457,480

자본금
12,645,853
-
12,645,853

자본잉여금
47,819,175
-
47,819,175

기타자본
4,795,930
-
4,795,930

이익잉여금
(주3)

273,441,460
(1,421,652)
272,019,808

비지배지분
13,146,453
-
13,146,453

자본 총계
351,848,871
(1,421,652)
350,427,219

(*)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

(주1) 반품·환불 회계처리

이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다.

기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식합니다. 
이러한 기준의 변경으로 당기초 반품충당부채 164,950천원이 각각 환불부채 640,889천원과 환불자산 510,498천원으로
재분류하였으며, 재분류된 금액은 기타유동자산및 기타유동부채에 각각 포함되어 있습니다. 

(주2) 계약자산과 계약부채의
인식

-
고객에게 환불할 것으로 예상되어 반품충당부채로 표시하였던 164,950천원은 각각 환불부채 640,889천원과 환불자산 510,498천원으로
재분류하였으며, 재분류된 금액은 기타유동자산 및 기타유동부채에 각각 포함되어 있습니다.

-
매니지먼트 사업과 관련한 매출채권 974,563천원은 계약자산으로,

온라인 음원서비스, 온라인유통사업 및 매니지먼트 사업 등과 관련하여 선수령한 43,884,530천원은 계약부채로 분류하였으며, 분류된 금액은 매출채권 및 기타유동부채에 포함되어 있습니다.

(주3) 수행의무의 식별 및 거래가격의 배분
이전 기준에서는 하나의 계약을 하나의 수행의무로 보아 매출을 인식하였습니다.
기준서 제1115호에서는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 대하여 상대적 개별판매가격을 기초로 하여 각각의 수행의무 별로 매출을 인식합니다.

이러한 기준의 변경으로 과거 회계정책에 따라 인식했던 이익잉여금은 1,421,652천원이 감소하였으며, 동 금액만큼 관련 계약부채가 증가하였습니다.

(2)
K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

- 재무상태표

(단위: 천원)

구 분

보고된 금액

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

매출채권
79,287,679
-
79,287,679

기타 상각후원가 금융자산
380,909,691
-
380,909,691

기타유동자산
39,861,530
(413,389)
39,448,141

기타비유동자산
95,390,027
-
95,390,027

자산총계
595,448,927
(413,389)
595,035,538

매입채무
94,324,210
-
94,324,210

기타채무
31,498,655
-
31,498,655

기타유동부채
112,430,495
(1,698,069)
110,732,426

기타비유동부채
1,313,723
-
1,313,723

부채총계
239,567,083
(1,698,069)
237,869,014

자본금

12,645,853
-
12,645,853

자본잉여금

47,819,175
-
47,819,175

기타자본

5,130,966
-
5,130,966

이익잉여금

277,032,414
1,284,680
278,317,094

비지배지분
13,253,436
-
13,253,436

자본 총계
355,881,844
1,284,680
357,166,524

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

- 포괄손익계산서

(단위: 천원)

구 분

보고된 금액

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

영업수익
150,562,286
(261,287)
150,300,999

영업비용
126,579,561
(124,316)
126,455,245

기타손익
(46,374)
-
(46,374)

금융손익
1,143,401
-
1,143,400

법인세비용
6,031,505
-
6,031,505

분기순이익
19,048,247
(136,971)
18,911,276

기타포괄손익
318,715
-
318,715

분기 총포괄이익
19,366,962
(136,971)
19,229,991

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

- 현금흐름표

(단위: 천원)

구 분

보고된 금액

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

당기순이익

19,061,247
(136,971)
18,924,276

수익,비용의 조정
10,055,691
-
10,055,691

자산 부채의 변동

12,795,472
136,971
12,932,443

선수금의 증가
24,296,009
139,374
24,435,383

반품충당부채의 증가(감소)
(121,913)
94,707
(27,206)

기타유동자산의 감소
97,110
(97,110)
-

기타
(11,475,734)
-
(11,475,734)

이자의 수취
960,322
-
960,322

법인세의 납부
(324,923)
-
(324,923)

영업활동으로 인한 현금흐름

42,547,809
-
42,547,809

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

24. 보고기간 후 사건

2018년 5월 지배기업은 연예매니지먼트 사업 강화를 위하여 지배기업의 종속기업인(주)플랜에이엔터테인먼트의 지분을 추가 취득하였으며, 이로 인하여 지분율은 100%로 변동하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 37 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 36 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 37 기 1분기말

제 36 기말

자산

Ⅰ.유동자산

449,165,065,658

402,136,232,681

(1)현금및현금성자산

147,504,944,053

121,230,713,651

(2)기타금융자산

182,500,000,000

169,500,000,000

(3)매출채권및기타채권

92,240,024,831

80,717,527,556

(4)기타유동자산

26,545,860,321

30,165,214,959

(5)재고자산

374,236,453

522,776,515

Ⅱ.비유동자산

125,223,870,966

118,248,057,656

(1)매도가능금융자산

6,458,167,185

(2)당기손익-공정가치 금융자산

1,844,086,851

(3)기타포괄손익-공정가치 금융자산

5,392,167,185

(4)종속기업투자주식

41,436,643,078

38,136,643,078

(5)유형자산

14,601,678,632

15,179,377,430

(6)투자부동산

21,887,263,892

21,936,519,651

(7)무형자산

15,679,844,767

15,304,120,101

(8)확정급여자산

367,245,694

(9)비유동기타채권

8,105,273,966

7,619,469,815

(10)이연법인세자산

15,909,666,901

13,613,760,396

자산총계

574,388,936,624

520,384,290,337

부채

Ⅰ.유동부채

225,031,631,784

175,986,475,258

(1)매입채무및기타채무

123,334,702,805

113,137,384,568

(2)당기법인세부채

27,668,091,150

19,397,395,591

(3)기타유동부채

74,028,837,829

43,451,695,099

Ⅱ.비유동부채

2,334,964,758

2,269,882,479

(1)비유동기타채무

2,069,958,965

1,466,729,325

(2)확정급여부채

554,676,116

(3)기타비유동부채

265,005,793

248,477,038

부채총계

227,366,596,542

178,256,357,737

자본

Ⅰ.자본금

12,645,852,500

12,645,852,500

Ⅱ.자본잉여금

47,481,209,309

47,481,209,309

Ⅲ.기타자본

5,130,965,984

9,485,675,226

Ⅳ.이익잉여금

281,764,312,289

272,515,195,565

자본총계

347,022,340,082

342,127,932,600

자본과부채총계

574,388,936,624

520,384,290,337

포괄손익계산서

제 37 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 36 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 37 기 1분기

제 36 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.영업수익

143,316,441,352

143,316,441,352

127,420,578,703

127,420,578,703

Ⅱ.영업비용

117,414,879,749

117,414,879,749

102,677,616,814

102,677,616,814

(1)원재료비

11,073,832,756

11,073,832,756

12,613,275,465

12,613,275,465

(2)종업원비용

12,235,136,397

12,235,136,397

7,668,235,480

7,668,235,480

(3)지급수수료

62,819,863,252

62,819,863,252

56,556,930,971

56,556,930,971

(4)감가상각비

1,016,283,575

1,016,283,575

1,027,294,049

1,027,294,049

(5)무형자산상각비

1,826,194,007

1,826,194,007

4,236,469,454

4,236,469,454

(6)지급임차료

830,471,012

830,471,012

808,187,496

808,187,496

(7)홍보비

1,576,539,713

1,576,539,713

1,738,892,632

1,738,892,632

(8)인세

20,144,946,287

20,144,946,287

13,720,198,217

13,720,198,217

(9)광고선전비

4,136,105,479

4,136,105,479

3,158,587,865

3,158,587,865

(10)대손상각비

723,084,807

723,084,807

47,361,736

47,361,736

(11)기타영업비용

1,032,422,464

1,032,422,464

1,102,183,449

1,102,183,449

Ⅲ.영업이익

25,901,561,603

25,901,561,603

24,742,961,889

24,742,961,889

Ⅳ.기타수익

266,109,729

266,109,729

432,051,068

432,051,068

Ⅴ.기타비용

191,581,148

191,581,148

76,997,429

76,997,429

Ⅵ.이지수익

1,327,744,000

1,327,744,000

840,514,507

840,514,507

Ⅶ.금융비용

277,609,049

277,609,049

23,595,885

23,595,885

Ⅷ.법인세비용차감전순이익

27,026,225,135

27,026,225,135

25,914,934,150

25,914,934,150

Ⅸ.법인세비용

6,124,625,821

6,124,625,821

6,434,809,599

6,434,809,599

Ⅹ.분기순이익

20,901,599,314

20,901,599,314

19,480,124,551

19,480,124,551

XI.기타포괄손익

318,715,421

318,715,421

(747,077,421)

(747,077,421)

(1)후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

1.순확정급여부채 재측정요소

(16,320,579)

(16,320,579)

(8,027,421)

(8,027,421)

2.기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

335,036,000

335,036,000

(2)후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

1.매도가능금융자산 평가손익

(739,050,000)

(739,050,000)

XⅡ.분기총포괄손익

21,220,314,735

21,220,314,735

18,733,047,130

18,733,047,130

XⅢ.주당이익

(1)기본주당이익 (단위 : 원)

826

826

770

770

(2)희석주당이익 (단위 : 원)

826

826

770

770

자본변동표

제 37 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 36 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (Ⅰ.전기초)

12,645,852,500

47,481,209,309

5,308,337,984

226,992,381,939

292,427,781,732

Ⅱ.회계정책변경의 효과

Ⅲ.수정후 금액

Ⅳ.총포괄손익

(1)분기순이익

19,480,124,551

19,480,124,551

(2)순확정급여부채 재측정요소

(8,027,421)

(8,027,421)

(3)매도가능금융자산 평가손익

(739,050,000)

(739,050,000)

(4)기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

Ⅴ.자본에 직접 반영된 주주와의 거래

(1)연차배당

(25,392,871,820)

(25,392,871,820)

2017.03.31 (Ⅵ.기말자본)

12,645,852,500

47,481,209,309

4,569,287,984

221,071,607,249

285,767,957,042

2018.01.01 (Ⅰ.전기초)

12,645,852,500

47,481,209,309

9,485,675,226

272,515,195,565

342,127,932,600

Ⅱ.회계정책변경의 효과

(4,689,745,242)

2,855,984,954

(1,833,760,288)

Ⅲ.수정후 금액

12,645,852,500

47,481,209,309

4,795,929,984

275,371,180,519

340,294,172,312

Ⅳ.총포괄손익

(1)분기순이익

20,901,599,314

20,901,599,314

(2)순확정급여부채 재측정요소

(16,320,579)

(16,320,579)

(3)매도가능금융자산 평가손익

(4)기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

335,036,000

335,036,000

Ⅴ.자본에 직접 반영된 주주와의 거래

(1)연차배당

(14,492,146,965)

(14,492,146,965)

2018.03.31 (Ⅵ.기말자본)

12,645,852,500

47,481,209,309

5,130,965,984

281,764,312,289

347,022,340,082

현금흐름표

제 37 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 36 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 37 기 1분기

제 36 기 1분기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

47,446,264,525

20,447,331,913

(1)영업에서 창출된 현금

46,898,906,473

26,408,530,516

1.분기순이익

20,901,599,314

19,480,124,551

2.수익,비용의 조정

9,331,966,688

11,255,808,613

가.재고자산평가손실

18,673,113

18,112,569

나.대손상각비

723,084,807

47,361,736

다.감가상각비

1,016,283,575

1,027,294,049

라.매도가능증권처분이익

(119,680,500)

마.당기손익-공정가치 금융자산 평가손실

263,913,149

바.무형자산상각비

1,826,194,007

4,236,469,454

사.무형자산손상차손

148,000,000

아.확정급여제도와 관련된 비용

505,580,173

425,045,149

자.급여(장기종업원채무)

16,528,755

16,034,654

차.기타의대손상각비

3,131,388

1,199,161

카.이자비용

13,695,900

23,595,885

타.법인세비용

6,124,625,821

6,434,809,599

파.유형자산처분이익

(13,918,636)

하.이자수익

(1,327,744,000)

(840,514,507)

3.영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

16,665,340,471

(4,327,402,648)

가.매출채권의 증가

1,342,625,412

(5,901,581,604)

나.미수금의 증가

(6,765,485,329)

(548,896,709)

다.선급금의 증가

(2,403,821,251)

(315,975,323)

라.선급비용의 감소

(308,321,970)

(264,071,332)

마.기타유동자산의 감소

97,109,609

바.재고자산의 증가

129,866,949

877,534

사.매입채무의 증가

1,466,276,984

(2,393,312,712)

아.미지급금의 증가(감소)

(780,647,779)

(2,375,348,057)

자.선수금의 증가

22,553,757,594

8,126,100,792

차.미지급비용의 증가(감소)

(4,065,371,894)

(4,019,698,525)

카.예수보증금의 증가(감소)

157,150,863

103,931,269

타.부가세예수금의 증가

1,586,988,823

787,856,090

파.예수금의 증가

4,626,158,839

1,373,512,080

하.임대보증금의 증가

600,000,000

1,107,000,000

거.반품충당부채의 증가(감소)

(121,913,289)

(7,796,151)

너.퇴직금의 지급

(2,068,146,650)

(165,294,970)

더.퇴직연금운용자산의 증가

619,113,560

165,294,970

(2)이자의 수취

798,948,291

670,921,588

(3)법인세의 납부

(251,590,239)

(6,632,120,191)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름

(21,172,034,123)

566,679,401

(1)투자활동으로 인한 현금유입액

450,000,000

5,440,519,636

1.단기금융상품의 처분

5,000,000,000

2.매도가능금융자산의 처분

393,300,000

3.유형자산의 처분

13,919,636

4.무형자산의 처분

33,300,000

5.보증금의 감소

450,000,000

(2)투자활동으로 인한 현금유출액

(21,622,034,123)

(4,873,840,235)

1.단기금융상품의 취득

(13,000,000,000)

2.당기손익-공정가치 금융자산의 취득

(600,000,000)

3.종속기업투자주식의 취득

(3,300,000,000)

(1,000,000,000)

4.보증금의 증가

(900,083,270)

(380,185,000)

5.유형자산의 취득

(1,520,686,180)

(1,286,556,160)

6.무형자산의 취득

(2,301,264,673)

(1,583,212,140)

7.투자부동산(건물)의 취득

(623,886,935)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름

(1)재무활동으로 인한 현금유입액

(2)재무활동으로 인한 현금유출액

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가

26,274,230,402

21,014,011,314

Ⅴ.기초의 현금및현금성자산

121,230,713,651

83,720,904,947

Ⅵ.분기말의 현금및현금성자산

147,504,944,053

104,734,916,261

5. 재무제표 주석

제37기 1분기 : 2018년 3월 31일 현재

제36기 : 2017년 12월 31일 현재

주식회사 카카오엠
(구, 주식회사 로엔엔터테인먼트)

1. 일반 사항

주식회사 카카오엠
(구, 주식회사 로엔엔터테인먼트,
이하 "회사")는 1982년 7월 7일에 음반기획ㆍ제조 및 판매, 인터넷서비스, 부동산임대업 및 기타의 관련사업을 주요사업목적으로 하여 설립되어, 2001년 1월 9일에 한국증권업협회(KOSDAQ)에 등록하였으며, 서울시 강남구 테헤란로에 소재하고 있습니다. 

회사는 2008년 3월에 사명을 주식회사 서울음반에서 주식회사 로엔엔터테인먼트로 변경하였고, 2008년 12월 중 43,203,623천원의 유상증자를 통해 보통주 9,321,170주를 신규로 발행함에 따라 자본금이 4,660,585천원 증가하였습니다. 회사는 2018년 3월에 사명을 주식회사 로엔엔터테인먼트에서 주식회사 카카오엠으로 변경하였습니다. 당분기말 현재 회사의 자본금은 12,645,853천원이며, 최대주주는 주식회사 카카오(지분율 76.4%)입니다(
주석21
참고).

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.

회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(2) 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로예상하고 있습니다.

(3) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(4) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금으
로 인식하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 22
에서 설명하고 있습니다.

(6) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초적용 누적효과는 2018년 1월 1일에
이익잉여금에
인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는
주석 22
에서 설명하고 있습니다. 

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 3월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.2
회계정책

요약분기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방
법은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제·개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사
항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.
금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
기타비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에
포괄손익계산서
에
'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로
인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은
포괄손익계산서
에
'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(
1
) 수행의무의 식별

회사는 온라인 음원서비스제공사업, 음반의 기획, 제작 및 판매와 온라인 음원유통사업 및 매니지먼트 사업을 영위하고 있습니다.

① 온라인 음원서비스 제공사업
회사는 음원을 고객에게 계약기간동안 사용하도록 하고 그에 대한 대가를 수령합니다. 회사는 고객이 계약기간동안 원활한 음원서비스를 제공받을수 있도록 음원의 수급을 유지하고 신규 음원에 대한 수급을 지속할 의무가 있으므로 약속된 기간에 걸쳐이행하는 수행의무로 회계처리합니다. 

② 음반의 기획, 제작 및 판매
회사는 음반을 직접 제작 및 판매하고 있습니다. 회사는 음반 판매 외에 다른 재화나 용역을 제공하지 않으므로 음반이 고객에게 이전되는 시점에 수행의무가 완료된 것으로 판단합니다.

③ 온라인 음원유통사업
회사는 음원

을 온라인 음원서비스 제공업체에게 공급하고 그에 대한 대가를 수령합니다. 회사는 온라인 음원서비스 제공업체가 음원을 사용한 사용량에 따라 정산대가가 확정되는 시점에 수행의무가 완료된 것으로 판단합니다.

④ 매니지먼트 사업
회사는 소속 아티스트가 드라마, 영화, 광고, 행사 등에 용역을 제공하고 그에 대한 대가를 수령합니다. 회사는 용역 유형별로 수행의무를 구분하고 수행의무 조건을 만족시켰을 때 수행의무가 완료된 것으로 판단합니다. 

(
2) 변동대가

회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 회사가 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

(3) 거래가격의 배분

회사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하였습니다.

(4) 반품

회사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

요약분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

주석 4
에
공시된 바와 같이 기준서 제1109호의 금융자산의 대손충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 재무위험관리

금융상품과 관련하여 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 본 주석은 회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 회사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

분기재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2017년 12월 31일의 연차재무제표에공시되어 있습니다.

4.1. 신용위험

회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

 - 송장 발행 후 90일의 기한 내 매출채권의 지급

- 상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름

(1) 매출채권

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말의 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

90일 이내 연체 및 정상

90일 초과 
연체

180일 초과 연체
및 신용손실 발생

계

기대 손실률

0.29~0.59%
19.02%
100.00%

총 장부금액

76,903,409
145,377
3,065,287
80,114,073

대손충당금

364,621
27,709
3,065,287
3,457,617

당분기와 전분기 중 매출채권의
대손충당금
변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기(*1)

당기초 기준서 제1039호

3,181,192

3,518,872

기초 이익잉여금의 조정

231,990

-

최초적용일
대손충당금
- 기준서 제1109호

3,413,182
3,518,872

당기 중 당기손익으로 인식된
대손충당금
의 증가

44,435

-

환입된 미사용 금액

-

(94,720)

당분기말
대손충당금
(전기-기준서 제1039호 금액임)(*1)

3,457,617

3,424,152

당분기와 전분기 중 손상과 관련하여
대손상각비
로
당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기(*1)

대손충당금
의 변동

44,435

(94,720)

(*1)

전분기에 매출채권 손상은 발생손실 모형에 따라 평가되었고 손상의 객관적 징후가 발생하였는지에 대해 개별적으로 평가하였습니다.
이러한 채권들의 손상차손 추정금액은 대손충당금 계정으로 차감표시되었습니다. 회사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.

- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움

- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨

- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연(90일 초과 연체)

(
2)
상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 미수금, 미수수익, 보증금 등으로 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한
대손충당금
의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

당기초
기준서 제1039호

277,063
271,035

기초 이익잉여금의 조정

180,118
-

최초적용일
대손충당금
- 기준서 제1109호

457,181
271,035

당분기 중 당기손익으로 인식된
대손충당금
의 증가

705,949
1,199

회계정책 변경에 따른 계정 재분류
1,416,588
-

당분기말
대손충당금

2,579,718
272,234

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 전체 기간 기대신용손실을
대손충당금
으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

4.2. 자본위험

회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총부채(A)
227,366,597
178,256,358

총자본(B)
347,022,340
342,127,933

부채비율(A/B)
65.52%
52.10%

5. 공정가치

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

5.1. 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치 금융자산

1,844,087
1,844,087
-
-

매도가능금융자산(*1)
-
-
4,816,500
4,816,500

기타포괄손익-공정가치 금융자산

5,392,167
5,392,167
-
-

합계
7,236,254
7,236,254
4,816,500
4,816,500

(*1)

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는
매도가능
지
분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

회사의 현금및현금성자산, 기타금융자산, 매출채권 및 기타채권 등의 금융자산과 매입채무 및 기타채무 등의 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다. 

5.2. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수준
내 용

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
1,844,087
1,844,087

기타포괄손익-공정가치 지분상품
5,258,500
-
133,667
5,392,167

(단위: 천원)

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

매도가능금융자산
4,816,500
-
-
4,816,500

5.3. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을

이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난
보
고기간에
인식합니다.

당분기 중 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없습니다.

5.4. 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의
가치평가기법을
사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
공정가치
수준
가치평가기법

당기손익-공정가치 금융자산

음반복제업협동조합
8,000
3
순자산가치평가법

에스엠씨아이6호제작초기펀드
736,087
3
순자산가치평가법

가이아방송콘텐츠투자조합
500,000
3
순자산가치평가법

레오10호소액투자전문펀드
600,000
3
순자산가치평가법

기타포괄손익-공정가치 금융자산

(주)서울미디어
30,000
3
순자산가치평가법

에프이엔터테인먼트(주)

103,667
3
순자산가치평가법

6. 범주별 금융상품

6
.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산

1,844,087
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산

5,392,167
-

매도가능금융자산

-
6,458,167

상각후원가 금융자산

현금 및 현금성자산

147,504,944
121,230,714

기타 금융자산

182,500,000
169,500,000

매출채권

76,656,456
78,275,506

기타채권

23,688,843
10,061,491

합 계
437,586,497
385,525,878

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 금융부채

매입채무

97,059,879
95,593,602

기타채무

28,344,783
19,010,512

합 계
125,404,662
114,604,114

6.2 금융상품 범주별 순손익

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
이자수익(비용)
대손상각비
평가손익
외환손익

금융자산

당기손익-공정가치 금융자산

-
-
(263,913)
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산

-
-
335,036
-

상각후원가 금융자산

1,327,744
(750,384)
-

23,099

소 계
1,327,744

(750,384)

71,123

23,099

금융부채

상각후원가 금융부채

(13,696)

-
-
-

소 계

(13,696)

-
-
-

합 계
1,314,048

(750,384)

71,123

23,099

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
이자수익(비용)
대손충당금환입
처분손익
평가손익
외환손익

금융자산

매도가능금융자산

-
-

119,680

(739,050)
-

대여금 및 수취채권

840,514
93,521
-
-

482

소 계
840,514
93,521

119,680

(739,050)

482

금융부채

상각후원가 금융부채

(23,596)

-
-
-
-

소 계

(23,596)

-
-
-
-

합 계
816,918
93,521

119,680

(739,050)

482

7. 금융자산

7.1. 당기손익-공정가치 금융자산

주석 2
에서 설명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은
주석 22
를 참고하시기 바랍니다.

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(*1)

음반복제업협동조합
8,000
8,000

에스엠씨아이6호제작초기펀드
736,087
1,000,000

가이아방송콘텐츠투자조합
500,000
500,000

레오10호소액투자전문펀드
600,000
-

합 계

1,844,087
1,508,000

(*1)
동 상품들은 전기에는 매도가능금융자산으로
분류되었습니다.

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

당기손익-공정가치 지분상품 평가손익

(263,913)

-

7
.2. 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(*1)

비유동항목

상장주식

(주)에프엔씨엔터테인먼트

5,258,500
4,816,500

비상장주식

(주)서울미디어
30,000
30,000

에프이엔터테인먼트(주)
103,667
103,667

합 계
5,392,167
4,950,167

(*1)
동 상품들은 전기에는 매도가능금융자산으로
분류되었습니다.

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

7
.3. 매출채권 및 상각후원가측정 금융자산

(1) 매출채권 및
대손충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

80,114,073

81,456,698

대손충당금

(3,457,617)

(3,181,192)

매출채권(순액)

76,656,456
78,275,506

(2) 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

미수금
16,655,888
-
16,655,888
1,704,759
-
1,704,759

미수수익
1,507,399
-
1,507,399
1,014,325
-
1,014,325

보증금
-
8,105,274
8,105,274
-
7,619,470
7,619,470

기타금융자산
182,500,000
-
182,500,000
169,500,000
-
169,500,000

총 장부금액

200,663,287
8,105,274
208,768,561
172,219,084
7,619,470
179,838,554

차감:
대손충당금

(2,579,718)
-
(2,579,718)
(277,062)
-
(277,062)

상각후원가

198,083,569
8,105,274
206,188,843
171,942,022
7,619,470
179,561,492

8. 계약자산과 계약부채

주석 2
에서 설명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은

주석 22를
참고하시기 바랍니다.

(1) 회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

당기초

계약자산 - 음반부분
413,389
510,498

계약자산 합계
413,389
510,498

계약부채 - 디지털음원부분
44,286,626
36,421,774

계약부채 - 음반부분
518,976
640,890

계약부채 합계
44,805,602
37,062,664

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익

전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당분기에 수익으로 인식한 금액과 이중 전기에 이행한 수행의무와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

디지털음원부분

23,892,910

음반부분
640,890

9. 기타유동자산

당분기말과 전기말 현재 회사의 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
25,372,596
29,713,662

선급비용
759,875
451,553

기타
413,389
-

합 계
26,545,860
30,165,215

10.
종속기업투자주식

당분기와 전분기 중 종속기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
38,136,643

31,672,984

취득
3,300,000

1,000,000

분기말
41,436,643
32,672,984

11. 유형자산, 투자부동산, 무형자산

당분기와 전분기 중 회사의 유형자산, 투자부동산, 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산
투자부동산
무형자산
유형자산
투자부동산
무형자산

기초 순장부금액
15,179,377
21,936,520
15,304,120
11,130,497
24,693,743
19,573,697

취득
389,329
-
2,349,919
1,070,553
1,334,182
1,406,523

대체
-
-
-
3,894,382
(3,894,382)
-

처분/폐기
-
-
-
(1)
-
(33,300)

손상
-
-
(148,000)
-
-
-

감가상각/상각
(967,027)
(49,256)
(1,826,194)
(978,038)
(49,256)
(4,236,469)

분기말 순장부금액
14,601,679
21,887,264
15,679,845
15,117,393
22,084,287
16,710,451

12. 매
입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 회사의 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
97,059,879
-
95,593,602
-

미지급금
2,214,939
362,959
4,067,824
359,729

미지급비용
6,586,392
-
10,651,764
-

예수보증금
2,981,346
-
2,824,195
-

미지급배당금
14,492,147
-
-
-

임대보증금
-
1,707,000
-
1,107,000

합 계
123,334,703
2,069,959
113,137,385
1,466,729

13. 퇴직급여

13.1 확정급여제도

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
7,324,887
8,849,229

사외적립자산의 공정가치
(7,692,133)
(8,294,553)

재무상태표상 순확정급여부채(자산)
(367,246)
554,676

(2) 손익계산서에 반영된 금액의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
505,533
425,044

순이자원가
47
1

종업원급여에 포함된 총 비용
505,580
425,045

(3) 확정급여채무 현재가치의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
8,849,229
7,030,112

당기근무원가
505,533
425,045

이자비용
56,154
41,705

전입
79,824
-

전출
(101,325)
-

퇴직급여 지급액
(2,064,528)
(165,295)

분기말금액
7,324,887
7,331,567

(4) 사외적립자산 공정가치의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
8,294,553
7,030,029

이자수익
56,107
41,704

재측정 요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
(21,531)
(10,590)

전입
79,824
-

전출
(97,706)
-

퇴직급여 지급액
(619,114)
(165,295)

분기말금액
7,692,133
6,895,848

(5) 사외적립자산의 구성내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채무금융상품
7,692,133
8,294,553

(6) 주요 보험수리적 가정

구 분
당분기말
전기말

할인율
2.88%
2.88%

미래임금상승률
4.50%
4.50%

13.2 확정기여제도

확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 84,300천원(전분기: 18,171천원)입니다.

14. 기타부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
44,588,839
-
35,271,288
-

예수금
23,364,376
-
4,045,799
-

부가세예수금
5,556,647
-
3,969,658
-

반품충당부채
518,976
-
164,950
-

장기종업원급여채무(*1)
-
265,006
-
248,477

합 계
74,028,838
265,006
43,451,695
248,477

(*1) 회사는 장기종업원급여채무 산출 시 보험수리적 가정에 따라 산출하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 회사의 반품충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
164,950
234,425

회계정책변경효과
475,940
-

환입액
(121,914)
(7,796)

분기말금액
518,976
226,629

15. 자본금

회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이고, 발행한 주식수는 보통주식 25,291,705주(전기 25,291,705주)이며 1주당 액면금액은 500원입니다.

16. 기타자본

당분기말과 전기말 현재 회사의 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식처분이익
9,485,675
9,485,675

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손실
(4,354,709)
-

합 계
5,130,966
9,485,675

17. 종업원비용

당분기와 전분기 중 회사의 종업원비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
10,536,738
6,609,503

퇴직급여
589,880
443,216

복리후생비
1,108,518
615,516

기타
-
283,884

합 계
12,235,136
7,952,119

18. 기타영업비용

당분기와 전분기 중 회사의 기타영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기
전분기

여비교통비
101,046
54,313

교육훈련비
27,682
36,149

차량유지비
145,487
137,164

접대비
96,842
49,744

수도광열비
75,986
79,883

소모품비
84,914
35,440

통신비
186,322
162,428

도서인쇄비
29,152
9,896

세금과공과
186,313
376,138

보험료
18,576
69,213

포장운반비
26,160
21,541

용역수수료
53,942
70,274

합 계
1,032,422
1,102,183

19. 배당금

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한
미지급배당금 14,492백만원
은 2018년 4월에
지급되었습니다.

20. 우발상황과 약정사항

(1) 당분기말 현재 회사가 금융기관 등과 체결하고 있는 약정사항은 없습니다.

(2) 당분기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제공자

내용

보증금액

지급보증
서울보증보험
채권가압류 보증
1,119,947

지급보증
KEB하나은행
통신판매 지급보증
100,000

(3) 2013년 말 종속기업 취득으로 인해 4,000,000천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 매년 800,000천원씩 총 5년간 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다. 

(4) 2015년 말 종속기업 취득으로 인해 814,800천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 총 5회에 걸쳐 계약서에 따른 이행조건 충족 시마다 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다.

(5) 당분기말 현재 회사는 선급금 반환 민사소송을 비롯한 총 6건의 소송과 1건의 공정거래위원회 조사가 진행중에 있으며 소송 및 조사의 최종 결과 및 그 영향은 보고기간 종료일 현재 예측할 수 없습니다.

21.
특수관계자

(1) 지배ㆍ종속기업 등 현황

당분기말 현재 회사의 지배기업은 주식회사 카카오(지분율 76.4%)입니다.

회사의 지배기업은 2016년
중
회사의 기명식보통주를 교환 대상으로 하는 교환사채를 발행하고, 교환사채 인수회사인에게 교환대상 주식 수의 100% 한도(2,191,885주, 지분율 8.67%) 내에서 대차계약에서 정하는 날까지, 엔에이치투자증권(주)를 통해 회사의 주식을 대여하기로 하는 내용의 주식대차계약을 체결하였습니다. 이후 현금배당에 따른 교환가액 조정으로 인해 교환대상 주식수는 당분기 말 현재 2,232,811주로 변경되었습니다. 한편, 지배기업이 대여한 회사의 주식에 대한 배당금 수익 등에 대한 권리는 지배기업이 계속 보유하고 있으므로 상기 지분율은 해당 대차계약으로 대여한 주식수를 포함하여 계산하였습니다.

1) 종속기업 현황

구분
회사명
지분율(%)(*1)
비고

당분기말
전기말

종속기업

(주)스타쉽엔터테인먼트

64.8
64.8

(주)플랜에이엔터테인먼트
70
70

(주)엠텍크루
100
100

(주)페이브엔터테인먼트
80
80

(주)크래커엔터테인먼트
80
80

(주)문화인
67.5
67.5

크리스피스튜디오(주)
100
100
전기 신규설립

메가몬스터(주)(*2)
67.2
67.2
전기 신규취득

(주)하우스오브뮤직
77
77
전기 신규설립, (주)스타쉽엔터테인먼트의 종속회사

(주)이앤티스토리엔터테인먼트
60
-
당기 신규취득, (주)플랜에이엔터테인먼트의 종속회사

(주)나일론코리아미디어
65.7
-
당기 신규취득, 크리스피스튜디오㈜의 종속회사

(*1) 종속기업 보유 지분율을 포함한 지분율입니다.
(*2) 회사는 전기 중 (주)스토리플랜트를 신규취득(지분율 100%)하였습니다. 취득 이후 유상증자 등으로 인하여 회사의 지분율은 100%에서 67.2%로 변동되었고 상호를메가몬스터(주)로 변경하였습니다.

2)
회사
와 매출 등 거래 또는 채권·채무 잔액이 있는
기타 특수관계자 등

구분

당분기말

전기말

비고

기타특수관계자

KAKAO JAPAN Corp.
KAKAO JAPAN Corp.

(주)카카오의 종속기업

(주)카카오프렌즈
(주)카카오프렌즈
(주)카카오의 종속기업

(주)디케이서비스
-
(주)카카오의 종속기업

(주)디케이테크인
-
(주)카카오의 종속기업

(주)카카오페이
(주)카카오페이
(주)카카오의 종속기업

(주)카카오메이커스
(주)카카오메이커스
(주)카카오의 종속기업

(주)카카오게임즈
(주)카카오게임즈
(주)카카오의 종속기업

(2) 매출 및 매입 등 거래

당분기와 전분기 중 회사의 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
매출
매입
유무형자산취득

지배기업
(주)카카오
784,204
335,869
-

종속기업

(주)스타쉽엔터테인먼트

235,701
2,666,914
-

(주)플랜에이엔터테인먼트
40,236
458,503
-

(주)엠텍크루
8,370
1,203,100
-

(주)페이브엔터테인먼트
54,971
598,633
13,000

(주)크래커엔터테인먼트
98,712
342,653
400,000

(주)문화인
323,355
56,891
-

크리스피스튜디오(주)
14,425
10,250
-

메가몬스터(주)
20,528
-
-

㈜하우스오브뮤직
-
300
-

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
54,052
-

(주)카카오프렌즈
-
79,091
-

(주)디케이서비스
-
28,365
-

(주)카카오페이
-
134,523
-

(주)카카오메이커스
-
11,255
-

(주)카카오게임즈
8,696
9,309
-

2) 전분기

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
매출
유무형자산처분
매입
유무형자산취득

지배기업
(주)카카오
147,945
-
37,342
-

종속기업

(주)스타쉽엔터테인먼트

267,667
-
1,869,043
-

(주)플랜에이엔터테인먼트
22,059
-
657,666
-

(주)엠텍크루
1,564
-
1,182,531
-

(주)페이브엔터테인먼트
60,863
-
825,034
44,000

(주)크래커엔터테인먼트
37,113
-
255,982
58,000

(주)문화인
623,938
-
20,715
-

크리스피스튜디오(주)
11,529
556
-
-

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
-
29,650
-

(주)카카오프렌즈
-
-
4,995
-

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액 

당분기말과 전기말 현재 회사의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)카카오
2,970
79,917
-
11,589,422

종속기업

(주)스타쉽엔터테인먼트

153,691
4,096
1,399,161
349,494

(주)플랜에이엔터테인먼트
9,076
1,403
155,701
1,065,436

(주)엠텍크루
3,192
-
469,671
-

(주)페이브엔터테인먼트
13,870
708,172
234,288
21,000

(주)크래커엔터테인먼트
28,818
3,250
467,201
618,000

(주)문화인
60,844
2,831
31,505
3,233

크리스피스튜디오(주)
5,017
302
11,275
-

메가몬스터(주)
7,139
430
-
-

(주)하우스오브뮤직
-
-
330
-

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
-
-
54,052

(주)디케이서비스
-
-
-
10,401

(주)디케이테크인
-
25,970
-
-

(주)카카오페이
205,599
51,229
-
-

2) 전기말

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)카카오
1,124,602
8,624
-
1,507,234

종속기업

(주)스타쉽엔터테인먼트

22,844
4,733
778,108
326,742

(주)플랜에이엔터테인먼트
4,455
343,888
-
1,065,436

(주)엠텍크루
3,267
-
449,417
-

(주)페이브엔터테인먼트
5,247
15,424
617,304
21,000

(주)크래커엔터테인먼트
152,864
3,827
635,758
19,890

(주)문화인
100,467
1,287
45,111
2,302

크리스피스튜디오(주)
5,017
305
-
-

메가몬스터(주)
7,139
434
-
-

기타특수관계자
KAKAO JAPAN Corp.
-
-
-
22,927

(주)카카오페이
273,930
26,313
-
-

(주)카카오게임즈
-
-
-
8,696

(4) 특수관계자에 대한 자금거래

당분기 중 회사의 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
유상증자

종속기업
크리스피스튜디오(주)
3,300,000

(5) 당분기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받거나 제공하고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

22. 회계정책의 변경

22.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서
설명한 바와 같이 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 일부 위험회피회계관련 사항을 제외하고는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)

기초이익잉여금의 변동

기준서 제1109호의 적용으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역

주석

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

272,515,195

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

(2)②
4,689,745

매출채권의
대손충당금
증가

(2)
③

(231,990)

상각후원가로 측정하는 금융자산의
대손충당금
증가

(2)

③

(180,118)

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

4,277,637

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

276,792,832

기준서 제1115호에 따른 조정
22.2.(1)
(1,421,652)

수정 후 기초이익잉여금

275,371,181

(2) 금융상품의 분류 및 측정 

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치

상각후원가(*2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(*1)

-
6,458,167
379,067,711
385,525,878

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

1,508,000
(1,508,000)
-
-

기타자산에서 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 재분류
③
-
-
5,769,054
5,769,054

기초 장부금액-기준서 제1109호 (*1)

1,508,000
4,950,167
384,836,765
391,294,932

(*1)

2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시하
였습니다.

이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않습니다.

(
*2)

현금 및 현금성자산을 포함합니다.

이러한 변동으로 인한 회사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역

주석

기타포괄손익
누계액 변동

이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

-

272,515,195

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

(4,689,745)
4,689,745

계

(4,689,745)

4,689,745

기초 장부금액-기준서 제1109호

(4,689,745)

277,204,940

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

당기초 현재 조합 및 펀드 출자금 1,508,000천원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기 초 현재 관련 기타포괄손익누계액은 없으며 당분기 중 동 금융자산과 관련한 공정가치 변동 263,913천원이 당기손실로 인식되었습니다.

②

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 상장주식 4,816,500천원과 비상장주식 133,667천원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다.
재분류로 인하여 전기 매도가능금융자산 손상인식금액 4,689,745천원을 당기초에 기타포괄손익누계액으로 재분류하였습니다.
해당 기타포괄손익누계액은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③

기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

현금 및 현금성자산

상각후원가

상각후원가

121,230,714
121,230,714
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

169,500,000
169,500,000
-

매출채권

상각후원가

상각후원가

78,275,506
78,043,516
231,990

기타채권(*1)

상각후원가

상각후원가

2,442,021
8,030,958
(5,588,937)

비유동금융자산

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치

4,950,167
4,950,167
-

당기손익-공정가치

1,508,000
1,508,000
-

기타채권

상각후원가

상각후원가

7,619,470
7,619,470
-

(*1) 당기초 현재 공연기획관련 일부 투자금액 5,769,054천원은 기타자산에서 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 재분류된 금액이 포함되어 있습니다. 

(3) 금융자산의 손상

회사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 두가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

-
온라인 음원서비스제공사업 등에
따른 매출채권

- 상각후원가로 측정되는
금융자산

회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 위 (1)의 표를 참고하시기 바랍니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시
간편법
을 적용하고 있어 매출채권의 성격에 따라 각각의 전체기간 기대신용손실을 사용하고 있습니다.

②
상각후 원가로 측정하는 금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산은
간편법
을 적용하고 있어 전체기간 기대신용손실을 사용하고 있습니다.

22.2

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

주석 2
에 기재된 것처럼 회사는 당기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며,
경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(당기초
) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2017.12.31
수정전
(*)

조정

2018.01.01
수정후
(*)

매출채권
78,043,516
-
78,043,516

기타 상각후원가 금융자산
306,381,141
-
306,381,141

기타유동자산(주1)
24,918,937
510,498
25,429,435

기타비유동자산
110,628,588
-
110,628,588

자산총계
519,972,182
510,498
520,482,680

매입채무
95,593,602
-
95,593,602

기타채무
19,010,512
-
19,010,512

기타유동부채(주1,3)
62,849,091
1,932,150
64,781,241

기타비유동부채
803,153
-
803,153

부채총계
178,256,358
1,932,150
180,188,508

자본금
12,645,852
-
12,645,852

자본잉여금
47,481,209
-
47,481,209

기타자본
4,795,930
-
4,795,930

이익잉여금
(주3)

276,792,833
(1,421,652)
275,371,181

자본 총계
341,715,824
(1,421,652)
340,294,172

(*)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

(주1) 반품
ㆍ
환불 회계처리

이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다.

기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식합니다. 
이러한 기준의 변경으로 당기초 반품충당부채 164,950천원이 각각 환불부채 640,889천원과 환불자산 510,498천원으로
재분류하였으며, 재분류된 금액은 기타유동자산및 기타유동부채에 각각 포함되어 있습니다. 

(주2) 계약자산과 계약부채의
인식

-
고객에게 환불할 것으로 예상되어 반품충당부채로 표시하였던 164,950천원은 각각 환불부채 640,889천원과 환불자산 510,498천원으로
재분류하였으며, 재분류된 금액은 기타유동자산 및 기타유동부채에 각각 포함되어 있습니다.

-
온라인 음원서비스, 온라인유통사업 및 매니지먼트 사업 등과 관련하여 선수령한 36,421,774천원을 계약부채로 분류하였으며, 분류된 금액은 기타유동부채에 포함되어 있습니다.

(주3) 수행의무의 식별 및 거래가격의 배분
이전 기준에서는 하나의 계약을 하나의 수행의무로 보아 매출을 인식하였습니다.
기준서 제1115호에서는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 대하여 상대적 개별판매가격을 기초로 하여 각각의 수행의무 별로 매출을 인식합니다.
이러한 기준의 변경으로 과거 회계정책에 따라 인식했던 이익잉여금은 1,421,652천원이 감소하였으며, 동 금액만큼 관련 계약부채가 증가하였습니다. 

(2)
K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

- 재무상태표

(단위: 천원)

구분

보고된 금액

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

매출채권
76,656,456
-
76,656,456

기타 상각후원가 금융자산
353,693,787
-
353,693,787

기타유동자산
26,920,097
(413,389)
26,506,708

기타비유동자산
117,118,597
-
117,118,597

자산총계
574,388,937
(413,389)
573,975,548

매입채무
97,059,879
-
97,059,879

기타채무
28,344,783
-
28,344,783

기타유동부채
101,696,929
(1,698,069)
99,998,860

기타비유동부채
265,006
-
265,006

부채총계
227,366,597
(1,698,069)
225,668,528

자본금

12,645,853
-
12,645,853

자본잉여금

47,481,209
-
47,481,209

기타자본

5,130,966
-
5,130,966

이익잉여금

281,764,312
1,284,680
283,048,992

자본총계
347,022,340
1,284,680
348,307,020

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

-
포괄손익계산서

(단위: 천원)

구분

보고된 금액

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

영업수익
143,316,441
(261,287)
143,055,154

영업비용
117,414,880
(124,316)
117,290,564

기타손익
74,529
-
74,529

금융손익
1,050,135
-
1,050,135

법인세비용
6,124,626
-
6,124,626

분기순이익
20,901,599
(136,971)
20,764,628

기타포괄손익
318,715
-
318,715

분기 총포괄이익
21,220,314
(136,971)
21,083,343

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

- 현금흐름표

(단위: 천원)

구분

보고된 금액

조정

K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우(*1)

당기순이익

20,901,599
(136,971)
20,764,628

수익,비용의 조정
9,331,967
-
9,331,967

자산 부채의 변동

16,665,341
136,971
16,802,312

선수금의 증가
22,553,758
139,374
22,693,132

반품충당부채의 증가(감소)
(121,913)
94,707
(27,206)

기타유동자산의 감소
97,110
(97,110)
-

기타
(5,863,614)
-
(5,863,614)

이자의 수취
798,948
-
798,948

법인세의 납부
(251,590)
-
(251,590)

영업활동으로 인한 현금흐름

47,446,265
-
47,446,265

(*1)
기준서 제1109호에 따른 조정사항이 반영된 후의 금액입니다.

23. 보고기간 후 사건

2018년 5월 회사는 연예매니지먼트 사업 강화를 위하여 회사의 종속기업인 (주)플랜에이엔터테인먼트의 지분을 추가 취득하였으며, 이로 인하여 지분율은 100%로 변동하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 기업회계기준 등의 위반사항

해당 사항 없음

나. 한국채택국제회계기준으로의 전환

당사는

2011년

1월

1일

이후에

개시하는

연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준을도입하였습니다. 본 재무제표 작성에 적용된 회계정책은 2010년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 재무제표 및 2010년 1월 1일(전환일) 현재의 한국채택국제회계기준재무상태표 작성 및 공시에 적용되었습니다.
전환일의 한국채택국제회계기준 재무상태표를 작성하면서, 당사는 과거 회계기준에 따라 작성되어 보고된 재무제표의 금액을 조정하였습니다. 과거회계기준에서 한국 채택국제회계기준으로의 전환이 당사의 재무상태, 재무성과에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1101호의 면제조항 선택 적용
한국채택국제회계기준에 따르면 개시 한국채택국제회계기준 재무상태표의 작성과 관련하여 기업회계기준서 제1101호의 다른 한국채택국제회계기준서에 대한 면제 조항 중 하나 이상을 선택하여 적용할 수 있도록 하고 있는 바, 당사가 선택한 면제 조항은 다음과 같습니다.

① 사업결합
한국채택국제회계기준 전환일 이전에 발생한 사업결합에 대하여 소급하여 재작성 하지 아니하였습니다.

② 종업원급여
종업원급여에 대해서 한국채택국제회계기준 전환일에 누적된 보험수리적손익을 모두 인식하였습니다

(2) 한국채택국제회계기준하의 회계정책과 과거 회계정책과의 주요 차이점

구 분
한국채택국제회계기준
과거회계기준

종업원급여
예측단위적립방식의 개념에 따라 보험수리적 기법 및 할인율을 사용하여 계산된 예측 퇴직금의 현재가치를 확정급여채무로 계상
보고기간말일 현재 임직원 퇴직금 규정에 따라 당기말 현재 1년이상 근속한 전임직원이 일시에 퇴직할 경우에 지급하여야 할 퇴직금추계액을 퇴직급여충당부채로 설정

지분법적용투자주식 평가
별도 재무제표 작성 시 원가법으로 평가가능
개별 재무제표 작성 시 지분법 평가

(3) 한국채택국제회계기준으로의 전환으로 인한 자본의 차이조정에 대한 설명 

① 개시재무상태표
전환일인 2010년 1월 1일 현재 한국채택국제회계기준의 도입이 당사의 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
총자산
(감사받지 않은 재무제표)
총부채
(감사받지 않은 재무제표)
총자본
(감사받지 않은 재무제표)

과거 한국의 일반적으로 인정된 회계처리기준
99,336,625
37,342,416
61,994,209

조정액 :

확정급여채무에 대한 보험수리적 평가(*)
-
74,998
(74,998)

장기성임차보증금의 현재가치 평가
(3,159)
-
(3,159)

조정액 합계
(3,159)
74,998
(78,157)

한국채택국제회계기준
99,333,466
37,417,414
61,916,052

(*) 한국채택국제회계기준에 따라 종업원급여를 보험수리적손익을 통해 측정함에 
 따라 조정되었습니다.

② 2010년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준의 도입이 당사의 재무상태에 
미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
총자산
(감사받지 않은 재무제표)
총부채
(감사받지 않은 재무제표)
총자본
(감사받지 않은 재무제표)

과거 한국의 일반적으로 인정된 회계처리기준
131,276,449
60,117,575
71,158,874

조정액 :

확정급여채무에 대한 보험수리적 평가(*1)
-
73,447
(73,447)

장기성임차보증금의 현재가치 평가
(2,602)
-
(2,602)

감가상각방법의 변경(*2)
1,391,622
-
1,391,622

이연법인세 변동 및 법인세효과(*3)
(284,005)
-
(284,005)

기타
(24,644)
-
(24,644)

조정액 합계
1,080,371
73,447
1,006,924

한국채택국제회계기준
132,356,821
60,191,022
72,165,799

(*1) 한국채택국제회계기준에 따라 종업원급여를 보험수리적손익을 통해 측정함에 
 따라 조정되었습니다.
(*2) 한국채택국제회계기준에 따라 유형자산의 상각방법을 정률법에서 정액법으로
 적용함에 따라 조정되었습니다. 
(*3) 상기의 조정사항과 관련하여 이연법인세자산이 감소하였습니다. 

③ 한국채택국제회계기준의 도입이 당사의 2010년 경영성과에 미치는 영향은 
다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기순손익
(감사받지 않은 재무제표)
총포괄손익
(감사받지 않은 재무제표)

과거 한국의 일반적으로 인정된 회계처리기준
9,772,410
10,069,300

조정액 :

확정급여채무에 대한 보험수리적 평가(*1)
(14,900)
1,551

장기성임차보증금의 현재가치 평가
557
557

감가상각방법의 변경(*2)
1,391,622
1,391,622

이연법인세 변동 및 법인세효과(*3)
(280,385)
(284,004)

기타
(24,644)
(24,643)

조정액 합계
1,072,250
1,085,083

한국채택국제회계기준
10,844,660
11,154,383

(*1) 한국채택국제회계기준에 따라 종업원급여를 보험수리적손익을 통해 측정함에
 따라 조정되었습니다.
(*2) 한국채택국제회계기준에 따라 유형자산의 상각방법을 정률법에서 정액법으로
 적용함에 따라 조정되었습니다. 
(*3) 상기의 조정사항과 관련하여 이연법인세자산이 감소하였습니다. 

(4) 2010년 현금흐름의 중요한 조정사항에 대한 설명
한국채택국제회계기준에 따라 과거회계기준에 따르면 별도 표시되지 않았던 배당금수취, 이자수취, 이자지급 및 법인세부담액을 현금흐름표상에 별도로 표시하기 위하여 관련수익(비용) 및 관련 자산(부채)에 대한 현금흐름내역을 조정하였습니다. 
또한, 외화환산금액을 총액으로 표시하고 현금및현금성자산의 환산손익을 차감하는 형식으로 표시하였습니다. 한국채택국제회계기준에 따라 표시한 현금흐름표와 과거회계기준에 따라 표시한 현금흐름표 사이에 그 밖의 중요한 차이는 없습니다.

다. 대손충당금 설정 현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제37기
1분기
매출채권
82,949
3,661
4.4%

미수금
17,167
3,015
17.6%

선급금
43,951
6,909
15.7%

합 계
144,066
13,585
9.4%

제36기
매출채권
85,481
3,303
3.9%

미수금
2,308
341
14.8%

선급금
44,579
8,350
18.7%

합 계
132,368
11,994
9.1%

제35기
매출채권
76,879
3,579
4.7%

미수금
1,558
335
21.5%

선급금
31,978
7,755
24.3%

합 계
110,415
11,669
10.6%

※ 채권총액 및 대손충당금 현황은 연결기준 금액입니다.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구 분
제37기 1분기
제36기
제35기

기초금액
11,994
11,669
15,474

추가설정
1,591
975
(3,101)

대손충당금 제각
-
(650)
(704)

기말금액
13,585
11,994
11,669

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침

-
연
결
회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

- 손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 환입액은 손익계산서 상 판매비와 관리비 및 기타수익(비용)에 포함돼 있으며 추가적인 현금회수가능성이 없을 때 일반적으로 대손충당금으로 채권을 제각하고 있습니다. 

(4)

경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 천원)

구 분

90일 이내 연체 및 정상

90일 초과 
연체

180일 초과 연체
및 신용손실 발생

계

기대 손실률

0.29~0.59%
19.02%~50%
100.00%

총 장부금액

78,524,007
173,683
4,250,837
82,948,527

대손충당금
364,621
41,708
3,254,519
3,660,848

라. 재고자산 현황

(1) 재고자산 내역

(단위: 천원)

사업부문
계 정 과 목
제37기 1분기
제36기
제35기

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

음반
제품
1,045,071
(522,805)
522,266
828,775
(423,810)
404,965
724,869
(404,475)
320,394

상품
197,626
(49,378)
148,248
368,178
(129,699)
238,479
16,324
(10,874)
5,450

부재료
118,079
(96,159)
21,920
128,049
(96,159)
31,890
135,000
(93,352)
41,648

합 계
1,360,775
(668,342)
692,433
1,325,002
(649,668)
675,334
876,193
(508,701)
367,492

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
0.12%
0.12%
0.08%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
64.7회
87.9회
73.4회

- 당
분기
와 전분
기 중 연결회사의 재고자산과 관련하여 영업비용에서 인식한 평가손실은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산평가손실
18,673
18,113

(2) 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자 
당사는 비교표시된 2017년(제36기) 및 2016년(제35기) 재무제표를 작성함에 있어서 2017년 12월 30일 당사 외부감사법인인 삼일회계법인의 입회하에 재고자산 실사를 실시하였습니다. 

2) 실사방법
전수조사를 기본으로 실지 재고조사를 실시하고 있으며, 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다. 

3) 기타사항
재고자산에 대한 담보제공 사실 등이 없습니다.

마. 공
정가치 평가내역

연결회사는 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수 준
내 용

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

연결회사의 당기말 및 전기말의 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 내역은 다음과 같습니다.

-당분기말

(단위: 천원)

당분기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
1,844,087
1,844,087

기타포괄손익-공정가치 지분상품
5,258,500
-
133,667
5,392,167

-전기말

(단위: 천원)

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

매도가능금융자산
4,816,500
-
-
4,816,500

바. 기타 유의하여야 할 사항

(1) 자기주식 취득 및 처분
당사는 사업양수도시 주식매수청구권 행사에 따라 자기주식을 3차에 걸쳐 취득한 후3차에 걸쳐 처분하여 분기보고서 기준일 현재 자기주식은 없습니다.

(단위 : 주, 천원)

구분
주식수
금액
비고

1차취득
1,101,687
4,797,847
2008년 4월 23일 취득

2차취득
16,413
71,479
2008년 4월 24일 취득

3차취득
1,033,313
5,115,933
2009년 1월 21일 취득

소 계
2,151,413
9,985,258
-

1차처분
55,496
169,263
2009년 3월 5일 처분

2차처분
1,062,604
7,650,749
2011년 1월 13일 처분

3차처분
1,033,313
14,707,523
2011년 12월 21일 처분

소 계
2,151,413
22,527,535
-

자기주식
-
-
-

사.
기업인수목적회사의
재
무
규제 및 비용 등

해당 사항 없음

아.
채무증권 발행 실적 등

해당 사항 없음

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : )

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

-
-
-
-
-
-

(이행현황기준일 :
2018년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
-

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제37기(당기)
삼일회계법인
-
-

제36기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제35기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

(단위: 천원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제37기(당기)
삼일회계법인
반기 연결/별도 재무재표 검토
기말 연결/별도 재무제표 감사
170,000
-

제36기(전기)
삼일회계법인
반기 연결/별도 재무재표 검토
기말 연결/별도 재무제표 감사
80,000
977

제35기(전전기)
삼일회계법인
반기 연결/별도 재무재표 검토
기말 연결/별도 재무제표 감사
80,000
1,301

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위: 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제37기(당기)
-
-
-
-
-

제36기(전기)
2017.05.02
그룹리포팅 업무 자문
2017.05.02
~2018.03.31
20,000
-

제35기(전전기)
2016.04.19
그룹리포팅 업무 자문
2016.04.19
~2017.03.31
38,000
-

4. 회계감사인의 변경

제33기 ~제35기 외부감사인이었던 삼일회계법인과 계약 기간이 종료되어, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의2항에 따라 당사의 제36기 ~ 제38기 외부감사인으로 삼일회계법인을 재선임하였습니다. 

5. 내부회계관리제도

(1) 내부통제
감사위원회는 제36기 사업연도에 대한 회사의 회계 및 업무 집행에 관한 감사를 수행하였으며 그 결과 당사의 내부통제는 효과적으로 설계되어 적정하게 운영되고 있다고 판단됩니다.

(2) 내부회계관리제도

내부회계관리자는 2017년 내부회계관리제도 운영실태를 평가하였으며 2017년 회계년도중 내부회계관리제도는 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 평가하
고
2018년 2월 7일
이사회
및 감사위원회에 감사결과를 보고하였습니다. 2017년 회계년도를 대상으로 한 외부감사인에 의한 경영진의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서 검토 의견에도 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였음을 보고하였습니다.

(3) 내부통제 구조의 평가
2017년 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 이외에 내부통제구조를 평가받은 경우가 존재하지 않습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

분기보고서 작성 기준일으로 당사의 이사회는 3인의 사내이사와 1인의 기타비상무이사, 5인의 사외이사 등 총9인으로 구성되어 있으며 이사회 내에는 감사위원회와 보상위원회가 설치되어 있습니다
.

※ 2018년 3월 23일 신원수, 박성훈 사내이사가 사임하였습니다.

※
2018년
3월 23일
제36기 정기주주총회에서
이제욱, 김영석, 이준호 사내이사가 신규 선임되었습니다.

나. 이사회의 중요의결사항

(1) 이사회의 주요활동

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 활동 내역

홍성태
강신장
홍이찬
김일호
박종헌

찬 반 여 부

1
2018.01.24
(의결) 1. 주요주주 및 주요주주의 자회사와 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 건당 20억원 이상 투자 및 비용 지출 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 내부회계관리규정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(보고) 1. 건당 10억원 이상 투자 및 비용지출 거래의 건
-
-
-
-
-
-

2
2018.02.07
(의결) 1. 주요주주 및 주요주주의 자회사와 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 건당 20억원 이상 투자 및 비용 지출 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 자회사 또는 관계회사에 대한 출자지분 변동의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 제36기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5. 제36기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(보고) 1. 2017년 내부회계관리제도 운영현황
-
-
-
-
-
-

2. 2017년 내부회계관리제도 운영현황 평가보고
-
-
-
-
-
-

3
2018.03.07.
(의결) 1. 주요주주 및 주요주주의 자회사와 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 건당 20억원 이상 투자 및 비용 지출 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 이사 후보자 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 제36기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5. 제36기 정기주주총회 부의안건 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6. 준법지원인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7. 이사회 내 보상위원회 설치의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(보고) 1. 건당 10억원 이상 투자 및 비용지출 거래의 건
-
-
-
-
-
-

4
2018.03.23
(의결) 1. 대표이사 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2018.04.25
(의결) 1. 주요주주 및 주요주주의 자회사와 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 건당 20억원 이상 투자 및 비용 지출 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 자회사에 대한 출자 지분 변동의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 제3자에 대한10억원 이상 출자의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5. 기타 회사의 경영에 대한 중대한 영향을 미치는 사항
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(보고) 1. 건당 10억원 이상 투자 및 비용지출 거래의 건
-
-
-
-
-
-

2. 2018년1분기 결산 실적보고
-
-
-
-
-
-

6
2018.05.17
(의결) 1. 건당20억원 이상 투자 및 비용지출 거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 합병계약 체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 합병 승인을 위한 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 주주확정 기준일 및 주주명부폐쇄 기간 설정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내 위원회

(1) 위원회 구성현황

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

감사위원회
사외이사 3명
강신장, 홍이찬, 김일호
재무제표 감사, 외부감사인 선임

보상위원회
사외이사 3명
송지호, 김일호, 박종헌
대표이사에 대한 보상 플랜

(2) 이사회내 위원회 활동현황

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

송지호
김일호
박종헌

찬 반 여 부

보상위원회
2018. 03. 23
(의결) 1. 대표이사 보수 지급의 건
 2. 신임 대표이사 보상 책정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

※ 감사위원회의 활동현황은 아래 '2. 감사제도에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

라. 이사의 독립성

당사는 사내이사 선임 시 주주총회 이전에 이사에 대한 모든 정보를 투명하게 공개하여 추천인과 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등을 대한 내역을 외부에 공시하고있습니다. 사외이사 선임 시에는 관련법에서 정한 사외이사 자격 기준을 충족한 후보자 중에서 이사회의 추천으로 주주총회에서 선임하고 있으며, 분기보고서 작성 기준일 현재 별도의 사외이사후보 추천위원회는 설치되어 있지 않습니다. 각 이사의 주요 이력및 업무 분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다
.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회의 개요 

분기보고서 작성 기준일으로 현재 3인의 감사위원(사외이사 3인)으로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.

(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
- 제29기 주주총회(2011.3.31)에서 감사위원회 설치에 대한 안건 및 정관 일부 변경의건이 승인되었음
- 2011. 3. 31 정기 이사회에서 감사위원회 운영 및 규정에 대한 결의가 있었음

1) 감사위원회 구성 : 3인 이상의 이사로 구성, 위원의 3분의 2이상은 사외이사 
 이어야 하고 감사위원회 위원의 선임은 주주총회의 결의에 의한다. 
2) 감사위원회의 직무
① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.
② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 
 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.
③ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 
 영업에 관한 보고를 요구할 수 있고, 필요할 때는 자회사의 업무와 재산상태를
 감사할 수 있다.
④ 감사위원회는 외부감사인 선임에 있어 이를 승인한다.
⑤ 감사위원회는 이사회가 위임한 사항을 처리 한다.
⑥ 감사록의 작성 : 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 
 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사위원회
 위원이 기명날인 또는 서명하여야 한다. 
3) 감사위원회의 대표자 : 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정
 하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다. 

(2) 감사위원회의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부 
당사 정관 제 45조의 1항 및 동조 6항 에 의거 감사업무 수행장치가 마련되어 있음

나. 감사위원의 인적사항 및 사외이사 여부

당사의 감사위원의 인적사항은 다음과 같습니다.

성 명
주 요 경 력
감사위원회 위원 선임일
비고

강신장
- 현 ㈜모네상스 대표이사 
- 현 한양대 경영대학 특임교수 
- IGM 세계경영연구원 원장 
- 법무부 제10~11기 정책위원 
- ㈜세라젬 대표이사 사장 
- 중앙공무원교육원 자문위원 
- 삼성경제연구소 지식경영실장
2016.03.30
사외이사

홍이찬
- 현 (주)컨텐츠큐브 대표이사 
- NHN CFO 
- 한게임 CFO
2016.03.30
사외이사

김일호
- 현 (주)오콘 대표이사 
- 창조경제 특별위원회 위원 
- 콘텐츠코리아위원회 글로벌위원장 
- 성균관대 대학원 영상학부 겸임교수
2016.03.30
사외이사

다. 감사위원회의 주요활동

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
구성원명

1
2018.02.06
1. 2017년 내부회계관리제도 운영현황 평가의 건
가결
강신장, 홍이찬, 김일호

2
2018.03.07
1. 제36기 감사보고서 승인의 건
2. 제36기 정기주주총회 의안 검토의 건
가결
강신장, 홍이찬, 김일호

라. 감사위원의 독립성

감사위원회 위원은 전원이 상법상 결격사유가 없는 사외이사로 구성하여 독립성을 견지하고 있습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

분기보고서 제출일 현재 당사는 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

분기보고서

제출일

현재

당사는

서면투표제

및

전자투표제를

채택하고

있지

않습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

공시대상기간 중 소수주주권의 행사된 경우가 없습니다.

라. 경영권 경쟁 사항

공시대상기간 중 회사의 경영권지배권에 관하여 경쟁한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)카카오
본인
보통주
19,322,346
76.40
19,322,346
76.40
-

이제욱
임원
보통주
3,000
0.01
3,000
0.01
-

김영석
임원
보통주
1,500
0.01
1,500
0.01
-

계
보통주
19,326,846
76.42
19,326,846
76.42
-

※ ㈜카카오 소유주식수에는 주식대차거래 계약에 따라 대차거래로 대여한 주식수 (1,647,637주, 6.51%), 교환사채 발행으로 상법시행령 제22조3항에 따른 한국예탁결제원에 예탁되어 있는 주식수(2,321,811주, 8.83%), 대차거래에 따라 1% 이상 주주 및 소액주주가 보유하고 있는 주식수(544,248주, 2.15%)를 포함하였습니다

(1) 최대주주 개요

구분
국내법인
국 적
대한민국

성명(명칭)
한글
(주) 카카오
한자(영문)
Kakao corp

주소(본점소재지)
[읍ㆍ면ㆍ동까지만 기재]
제주특별자치도 제주시 첨단로
생년월일 또는
사업자등록번호 등
120-81-47521

직업(사업내용)
모바일 및 온라인 서비스
발행회사와의 관계
최대주주

(2) 최대주주에 대한 구체적인 사항

(2017년 12월 31일 기준)

법적성격
주식회사

자산총액
(또는 운용자산총액)
6,349,428 백만원
영업수익
1,972,326 백만원

부채총액
1,841,608 백만원
영업이익
165,380 백만원

자본총액
4,507,820 백만원
당기순이익
125,094 백만원

자본금
34,004 백만원

대표자
여민수, 조수용

의사결정기구
(의사결정권자)
이사회

최대주주
(법인 대표자)
김범수
최대주주 지분율
18.5%

※ 상기 재무현황은

2017년 12월 31일
연결재무제표 기준입니다.

※
2018년
3월 16일 (주)카카오 이사회를 통해 여민수, 조수용 공동대표이사가 신규 선임 되었습니다.

※ 최대주주인 카카오의 교환사채발행
1. 사채의 종류 : 보증부 원화표시 외화지급 해외 교환사채
2. 권면총액 : 2,300억원 
3. 교환가액 : 103,539원 
4. 교환대상 : (주)로엔엔터테인먼트의 기명식 보통주
5. 기타 상세한 내용은 (주)카카오의 2016년 4월 26일자 주요사항보고서(교환사채발행결정) 및 2017년 3월 31일자 교환가액의 조정 참고 
※ 최대주주인 카카오의 교환사채발행 관련 주식대차거래 계약 
1. 대여자 : 주식회사 카카오 
2. 차입자 : Citigroup Global Markets Limited, Morgan Stanley & Co. International plc 
3. 대차조건 : 위 교환사채 발행과 관련하여 (주)카카오가 각 인수회사(Citigroup Global Markets Limited, Morgan Stanley & Co. International plc )에게 교환대상 주식 수의 100%한도 내에서 주식 대여 
① 주식수: 최대 2,221,389주(교환대상주식의 100%)

② 대차조건: 교환사채 발행일로부터 5년째 되는 날 또는 교환사채가 모두 상환 또는 교환되는 날 등 대차계약에서 정하는 날까지, 대여 주식 한도 내에서 차입자가 차입을 원하는 수량을 대여함(엔에이치투자증권 주식회사를 통한 지정거래 방식)

③ 상환방식: 동종 주식
④ 대차수수료 : 연1% 

나. 최대주주의 변동 현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2013년 09월 10일
(에스아이에이치)스타인베스트
홀딩스 리미티드
13,300,695
52.59
- 변경 전 최대주주인 에스케이플래닛은 2013년 7월 18일 (에스아이에이치) 스타 인베
스트 홀딩스 리미티드와 체결한 주식 양수도 계약에 따라 2013년 9월 10일 현재 보유
하고 있는 보통주 13,294,369주 및 경영권을 변경 후 최대주주인 (에스아이에이치) 스타
인베스트 홀딩스 리미티드에 양도함

2013년 11월 07일
(에스아이에이치)스타인베스트
홀딩스 리미티드
15,534,916
61.42
- 2013년 11월 3일 (에스아이에이치) 스타 인베스트 홀딩스 리미티드와 RealNetworks, 
Inc.간 장외 주식매매계약 체결에 따라 RealNetworks, Inc.가 2013년 11월 7일 현재 보유
하고 있던 보통주 2,234,221주를 (에스아이에이치) 스타 인베스트 홀딩스 리미티드에 
양도함

2016년 03월 16일
(주)카카오
19,328,672
76.42
- 변경 전 최대주주인 (에스아이에이치) 스타 인베스트 홀딩스 리미티드는 2016년 1월 
11일 (주)카카오와 체결한 주식 양수도 계약에 따라 2016년 3월 16일 현재 보유하고 
있는 보통주 15,528,590주 및 경영권을 변경후 최대주주인 (주)카카오에 양도함 
- 2016년 1월 21일 변경 전 최대주주의 특수관계자(공동보유자)인 (주)에스케이플래닛은
(에스아이에이치) 스타 인베스트 홀딩스 리미티드와 주주간 계약에 따라 보유하고 있던 
동반 매도 청구권(Tag right)을 행사하여 2016년 3월 16일 현재 보유하고 있는 보통주 
3,793,756주를 변경후 최대주주인 (주)카카오에 양도함 

※ 주식 양수도 조건 : (에스아이에이치) 스타 인베스트 홀딩스 리미티드외 1개사는 
Share Purchase Agreement에 따라 그 보유 당사 주식 11,545,125주를 ㈜카카오에
매각하고 그 대가로 ㈜카카오로부터 1,119,877백만원을 지급받음. 한편, (에스아이
에이치) 스타 인베스트 홀딩스 리미티드외 1개사는 Share Subscription Agreement에
따라 그 보유 당사 주식 7,777,221주를 ㈜카카오에 현물출자하고, 그 대가로 
㈜카카오로부터 그 발행 신주 6,913,339주를 교부받음(주당 인수가액 97,000원)
※ 인수자금 조달방법 : 보유현금 및 유상증자(제3자배정), 금융기관차입(사채발행)

※ 상기 변동일은 주식 양수도 및 대금지급 완료일 기준임
※ 상기 지분율은 최대주주와 특수관계인이 소유하고 있는 주식을 합산한 지분율임

다. 5% 이상 주주의 주식 소유현황

당분기 말 기준 최대주주를 제외하고 5% 이상 지분을 소유하고 있는 주주는 없습니다.

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-

우리사주조합
-
-

※ 17년말 당사 주주명부 상에는 NH투자증권 1,647,637주(6.51%), 한국예탁결제원 (2,321,811주, 8.83%)로 표기되어 있으나, 주식대차거래 계약에 따라 대차거래로 대여한 NH투자증권 1,647,637주(6.51%) 및 교환사채 발행으로 상법시행령 제22조 3항에 따른 한국예탁결제원에 예탁되어 있는 주식 (2,321,811주, 8.83%)는 ㈜카카오 소유주식수에 포함시켰으므로 5% 이상 주주의 주식 소유현황에는 별도 기재하지 않았습니다

라. 소액주주현황

(기준일 : 2017년 12월 31일)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
4,081
99.88%
5,995,488
23.71%
-

2. 주식사무

(기준일 : 2017년 12월 31일)

정관상
신주인수권의 내용
① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 
 권리를 갖는다. 
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주
 이외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다. 
1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여
 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 
2. 상법 제542조의 3의 규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 
 신주를 발행하는 경우 
3. 발행하는 주식총수의100분의 20 범위내에서 우리사주조합원에게
 주식을 우선배정하는 경우. 
4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의한
 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 
5. 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 
 경우 
6. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조개선 등
 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 
 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 
④ 제1항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조
 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입
 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1.1 ~ 1.31

주권의 종류
당회사의 주권은 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권,일백주권,
오백주권, 일천주권 및 일만주권의 8종류로 한다.

명의개서대리인
국민은행 증권대행부

주주의 특전
-
공고게재신문
회사의 인터넷 홈페이지 (http:// 
www.kakao-m.com)에 게재(다만, 전산장애 또는 그밖에 부득이한
사유로 회사의 인터넷 홈페이지
공고를 할 수 없을 때에는 서울
특별시에서 발행되는 매일경제
신문에 게재)

3. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내증권시장

당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
2017년

2018년

10월
11월
12월
1월
2월
3월

주가
월별 최고주가
111,200
116,000
113,500
119,800
109,000
112,700

월별 최저주가
89,700
102,500
108,300
103,000
101,500
104,300

월별 평균주가
99,963
110,132
111,094
111,777
106,367
109,962

거래량
월별 최고 일거래량
147,527
160,305
59,469
149,236
271,153
98,721

월별 최저 일거래량
23,779
24,808
19,666
34,929
31,570
12,249

월간 거래량
1,037,859
1,574,738
664,500
1,700,689
1,383,993
756,154

나. 해외증권시장

해당 사항 없음

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이제욱
남
1969년 09월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

현 (주)카카오엠 대표이사

(주)로엔엔터테인먼트 멜론 총괄 본부장/부문장

3,000
-

8년
이상

2021.03.23

김영석
남
1970년 08월
사내이사
등기임원
상근
음악컨텐츠컴퍼니 총괄
현 (주)카카오엠 음악컨텐츠컴퍼니 대표
(주)로엔엔터테인먼트 컨텐츠 총괄 본부장/부문장
1,500
-
8년 이상
2021.03.23

이준호
남
1974년 10월
사내이사
등기임원
상근
영상컨텐츠컴퍼니 총괄
현 (주)카카오엠 영상컨텐츠컴퍼니 대표
스튜디오드래곤 고문
리젠 대표
-

1년 이하
2021.03.23

송지호
남
1960년 12월
기타비상무이사
등기임원
비상근
경영자문
현 (주)카카오 사내이사
현 Path Mobile Inc. 대표
(주)카카오 CFO
CJ인터넷 대표이사
플레너스 전무
KPMG LA Office Senior Manager
Texas Austin 대학교 MBA (AICPA)
-
-
1년 이상
2020.03.30

홍성태
남
1955년 04월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 한양대 경영학부 교수 
University of Missouri 교수
-
-
2년 이상
2019.03.29

강신장
남
1958년 12월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 ㈜모네상스 대표이사 
현 한양대 경영대학 특임교수 
IGM 세계경영연구원원장 
법무부 제10~11기 정책위원 
㈜세라젬 대표이사 사장 
중앙공무원교육원 자문 위원 
삼성경제연구소 지식경영실장
-
-
2년 이상
2019.03.29

홍이찬
남
1967년 01월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 ㈜컨텐츠큐브 대표이사 
NHN CFO 
한게임 CFO
-
-
2년 이상
2019.03.29

김일호
남
1968년 06월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 ㈜오콘 대표이사 
창조경제 특별위원회 위원 
콘텐츠코리아위원회 글로벌 위원장 
성균관대 대학원 영상학부 겸임교수
-
-
2년 이상
2019.03.29

박종헌
남
1968년 07월
사외
이사
등기임원
비상근
경영자문
현 서울대 산업공학과 교수 
KAIST 산업공학과 조교수 
Pennsylvania State Uni., School of Information
Sciences and Technology 조교수 
지식경제부, 정보통신부 기술위원
-
-
2년 이상
2019.03.29

※ 2018년
3월 23일 박성훈 대표이사와 신원수 사내이사가 사임하였습니다.
※ 2018년 3월 23일 제36기 정기주주총회에서 이제욱, 김영석, 이준호 사내이사가 신규 선임 되었습니다.

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무관리직
남
209
-
6
-
215
3.61
9,026,719
41,985
-

사무관리직
여
178
-
27
-
205
3.64
5,276,632
25,740
-

합 계
387
-
33
-
420
3.62
14,303,351
34,056
-

※ 상기 연간 급여 총액에는 당기에 지급한 2017년 경영성과에 따른 성과급이 포함되어 있습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
9
7,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
5,422,811
602,535
-

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 연간 평균인원수로 나누어 계산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
5,377,811
1,344,453
퇴직금
 포함

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
18,000
9,000
-

감사위원회 위원
3
27,000
9,000
-

감사
-
-
-
-

※ 상기 인원수는 분기보고서 작성 기준일 현재 재직중인 임원의 수이며 보수총액의 경우, 분기보고서 작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 분기보고서 작성기준일까지의 기간동안 퇴직한 임원을 포함한 금액입니다. 1인당 평균보수액은 지급총액을 현재 재직중인 인원수로 나눈 금액 입니다.

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜카카오엠
2016.03.16
사업개발
1,877,579,051
19,322,346
76.40%
1,877,579,051
-
-
-
19,322,346
76.40%
1,877,579,051
520,384,290
71,508,460

㈜울트라캡숑
2012.03.14
소프트웨어 개발
2,000,000
5,600
100.00%
260,640
-
-
-
5,600
100.00%
260,640
261,869
-21,868

KAKAO SINGAPORE PTE. Ltd.
2013.05.27
사업개발
299,435
3,300
100.00%
81,453
-3,300
-81,453
-
-
-
-
-
-

Beijing KAKAO Co., Ltd.
2013.10.17
사업개발
280,866
18,839,700
99.99%
5,599,859
-
-
-
18,839,700
99.99%
5,599,859
6,283,846
-3,337,318

KAKAO JAPAN Corp.
2011.08.10
사업개발
98,653
372,192
80.00%
25,589,686
-
-
-
372,192
80.00%
25,589,686
27,860,464
-21,654,450

㈜다음글로벌홀딩스
2014.10.01
사업개발
31,464,096
505,810
100.00%
877,952
-
-
-
505,810
100.00%
877,952
694,311
-1,013,516

㈜디케이서비스
2014.10.01
고객지원업무담당
3,416,646
102,136
100.00%
739,843
-
-
-
102,136
100.00%
739,843
2,406,469
73,405

㈜디케이테크인
2015.08.01
고객지원업무담당
917,287
198,605
100.00%
1,417,287
-
-
-
198,605
100.00%
1,417,287
2,204,668
52,031

㈜디케이비즈니스
2015.08.01
고객지원업무담당
1,674,751
214,934
100.00%
2,174,751
-
-
-
214,934
100.00%
2,174,751
3,692,016
161,396

이미지온㈜
2014.10.01
지도컨텐츠개발
1,711,514
357,139
100.00%
311,519
-
-
-
357,139
100.00%
311,519
2,867,921
1,111,924

㈜버즈피아
2014.10.01
모바일서비스
16,057,085
38,878
100.00%
8,551,781
-
-
-
38,878
100.00%
8,551,781
3,642,828
36,847

㈜카카오게임즈
2016.04.01
게임개발업
49,530,406
67,460
74.88%
86,934,914
3,305,540
-
-
3,373,000
61.72%
86,934,914
285,645,289
55,664,337

㈜키즈노트
2014.12.23
사업개발
7,357,461
29,700
100.00%
876,132
-
-
-
29,700
100.00%
876,132
1,313,667
-1,796,610

㈜카카오인베스트먼트
2017.04.01
투자자문업
60,115,755
1,437,221
100.00%
80,115,755
-
-
-
1,437,221
100.00%
80,115,755
117,523,980
-9,334,999

㈜카카오벤처스
2015.03.19
투자자문업
5,551,000
3,702,216
100.00%
20,551,001
-
-
-
3,702,216
100.00%
20,551,001
22,518,857
1,039,748

케이큐브-1호벤처투자조합
2012.05.25
벤처기업투자
5,000,000
150
43.25%
1,500,000
-
-
-
150
43.25%
1,500,000
6,792,989
8,297,014

카카오청년창업펀드
2013.06.26
벤처기업투자
2,500,000
93
33.33%
9,000,000
-
-
-
93
33.33%
9,000,000
21,930,877
-2,670,298

㈜카카오프렌즈
2015.05.26
캐릭터사업
15,000,000
160,000
100.00%
25,000,000
-
-
-
160,000
100.00%
25,000,000
62,256,638
19,966,749

Daum Service CHINA Co., Ltd.
2015.06.15
고객지원업무담당
718,000
1
100.00%
718,000
-
-
-
1
100.00%
718,000
426,136
-38,095

록앤올㈜
2015.06.30
사업개발
64,213,553
122,231
100.00%
0
-
-
-
122,231
100.00%
-
3,359,889
-11,129,968

㈜포도트리
2015.08.31
모바일콘텐츠 판매
14,169,749
8,466,404
57.05%
59,130,445
-
-
-
8,466,404
56.96%
59,130,445
174,821,385
7,790,504

㈜어바웃타임
2015.12.07
소프트웨어 개발
2,200,007
22,223
100.00%
92,937
-
-
-
22,223
100.00%
92,937
92,937
-22,759

카카오디지털콘텐츠펀드
2016.01.04
벤처기업투자
2,500,000
100
26.95%
10,000,000
-
-
-
100
26.95%
10,000,000
35,222,963
-1,313,877

카카오성장나눔게임펀드
2016.03.04
벤처기업투자
7,250,000
290
96.67%
29,000,000
-
-
-
290
96.67%
29,000,000
33,210,055
-415,358

㈜링키지랩
2016.03.03
사업개발
1,000,000
20,000
100.00%
1,000,000
-
-
-
20,000
100.00%
1,000,000
514,404
-214,440

㈜넘버웍스
2016.05.09
사업개발
6,500,000
1,023,076
100.00%
24,321
-
-
-
1,023,076
100.00%
24,321
25,256
-47,941

카카오-씨씨브이씨 제주창조경제혁신펀드
2016.05.24
벤처기업투자
1,900,000
190
95.00%
1,900,000
-
-
-
190
95.00%
1,900,000
1,972,481
-67,686

PATH MOBILE INC PTE. LTD.
2016.10.21
사업개발
34,882,056
73,128,000
100.00%
5,861,002
4,411,224
3,622,453
-
77,539,224
100.00%
9,483,455
6,522,641
-27,159,647

㈜카카오메이커스
2017.01.02
사업개발
3,000,000
103,070
97.17%
3,000,000
-
-
-
103,070
97.17%
3,000,000
6,958,212
1,122,233

㈜카카오브레인
2017.02.01
소프트웨어 개발
20,000,000
200,000
100.00%
20,000,000
200,000
20,000,000
-
400,000
97.34%
40,000,000
16,965,738
-3,532,351

㈜카카오페이
2017.04.03
사업개발
5,781,724
11,563,447
60.90%
5,781,724
-
-
-
11,563,447
60.90%
5,781,724
284,222,428
-25,409,815

㈜카카오모빌리티
2017.05.08
사업개발
200,000
17,325,000
72.37%
55,962,680
-735,000
-2,374,174
-
16,590,000
69.30%
53,588,505
265,870,986
-10,050,754

㈜아씨오
2018.02.28
사업개발
4,699,978
-
-
-
200,323
4,699,978
-
200,323
50.54%
4,699,978
262,202
406,529

Kakao G Corp.
2018.03.15
사업개발
20,010,400
-
-
-
10,000,000
20,010,400
-
10,000,000
100.00%
20,010,400
-
-

㈜제이오에이치
2018.05.16
사업개발
29,333,920
-
-
-
880,000
29,333,920
-
880,000
100.00%
29,333,920
16,885,455
2,872,154

㈜플로우게임즈
2014.10.01
게임개발업
0
161,500
33.98%
0
-
-
-
161,500
33.98%
-
-
-

㈜애드크레딧
2014.10.01
신규광고영역
314,303
37,037
17.67%
81,013
-
-
-
37,037
17.67%
81,013
777,037
-126,633

DMS Network, Inc.
2014.10.01
사업개발
1,986,836
2,250,000
19.74%
0
-
-
-
2,250,000
19.74%
-
815,631
38,934

Tapas Media, Inc.
2014.10.01
전략투자
1,838,701
2,000,000
13.50%
1,838,701
-
-
-
2,000,000
13.50%
1,838,701
2,745,473
-2,339,345

다음청년창업투자조합
2014.10.01
전략투자
1,946,671
84
39.53%
8,365,644
-
-
-395,257
84
39.53%
7,970,387
23,878,444
1,661,913

㈜유저스토리랩
2014.12.16
사업개발
499,973
16,816
35.71%
0
-
-
-
16,816
35.71%
-
-
-

Ground G Corp.
2015.03.02
소프트웨어 개발
5,609,250
225,000,000
50.00%
4,329,254
-
-
-
225,000,000
50.00%
4,329,254
8,231,528
-9,063

㈜두나무
2015.09.04
소프트웨어개발
3,336,198
51,600
8.14%
3,336,198
2,528,400
-
-
2,580,000
8.14%
3,336,198
1,252,509,816
109,326,950

㈜오스카엔터테인먼트
2016.03.31
사업개발
1,997,334
749
19.98%
1,997,334
-
-
-
749
19.98%
1,997,334
1,432,782
-922,536

씨엔티테크㈜
2016.07.11
사업개발
5,000,783
473,111
18.00%
5,000,783
-
-
-
473,111
18.00%
5,000,783
31,602,944
255,899

㈜한국신용데이터
2017.10.27
사업개발
4,000,009
14,949
23.53%
4,000,009
-
-
-
14,949
23.53%
4,000,009
4,251,406
-294,090

㈜와이디온라인
2017.06.14
사업개발
2,500,001
596,659
2.52%
3,042,961
-
-
-1,503,581
596,659
2.52%
1,539,380
15,293,908
-21,108,362

㈜커리어넷
2014.10.01
온라인취업포탈
0
53,960
10.05%
0
-
-
-
53,960
10.05%
-
10,309,607
535,584

㈜다음소프트
2014.10.01
전략투자
326,539
50,000
12.58%
326,539
-
-
-
50,000
11.44%
326,539
22,685,744
1,466,928

㈜큐버
2015.06.09
전략투자
587,574
57,692
11.54%
200,778
-
-
-
57,692
11.54%
200,778
3,288,465
368,369

㈜미디어크리에이트
2014.10.01
광고제휴
2,084,100
300,000
10.00%
3,402,000
-
-
-
300,000
10.00%
3,402,000
254,000,443
597,680

2010 KIF-스톤브릿지 IT 전문투자조합
2014.10.01
전략투자
1,730,218
0
7.41%
859,125
-
-
-59,285
-
7.41%
799,839
12,139,345
17,535,075

TransLink Capital Partners II, L.P.
2014.10.01
전략투자
5,127,922
0
7.56%
4,439,986
-
-
-989,389
-
7.56%
3,450,597
45,923,940
-24,510,914

TransLink Capital Partners III, L.P.
2014.10.01
전략투자
910,028
0
3.96%
4,074,774
-
-
1,037,780
-
3.96%
5,112,554
117,197,917
2,286,640

Collaborative II, L.P.
2014.10.01
전략투자
961,580
0
6.02%
2,971,544
-
-
-
-
6.02%
2,971,544
49,754,948
-867,981

Altos Korea opportunity Fund, L.P.
2014.10.01
전략투자
816,089
0
3.33%
5,486,533
-
-
214,076
-
3.33%
5,700,609
172,435,491
10,970,615

Strong Seed Fund I, L.P.
2014.10.01
전략투자
415,942
0
28.58%
1,168,159
-
-
-556,712
-
28.58%
611,447
2,350,616
5,194,402

에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드
2015.10.01
전략투자
1,000,000
0
3.95%
987,876
-
-
-26,458
-
3.95%
961,418
24,450,367
-669,389

한국카카오은행㈜
2016.01.18
사업개발
400,000
16,000,000
10.00%
66,785,677
-
-
-543,441
16,000,000
10.00%
66,242,237
5,841,814,018
-134,852,409

KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드
2017.12.14
전략투자
1,500,000
1,500
9.87%
1,500,000
-
-
-
1,500
9.87%
1,500,000
15,206,137
-69,069

㈜아씨오 전환사채
2018.02.28
전략투자
1,000,000
0
-
-
-
1,000,000
-
-
0.00%
1,000,000
-
-

국고채(20년물)-삼성증권
2016.05.31
자금운용
1,999,999
0
-
1,812,883
-
-
-114,335
-
-
1,757,324
-
-

합 계
-
-
2,465,640,503
20,787,187
76,211,124
-2,936,601
-
-
2,538,973,802
-
-

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주요 경영사항 신고내용의 진행상황 등

해당 사항 없음 

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

제36기
주주총회
(2018.03.23)

제1호 의안 : 제36기 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
 제2-1호 의안 : 상호 변경의 건
 제2-2호 의안 : 사업목적 추가의 건
 제2-3호 의안 : 기타 정관 일부 변경의 건

제3호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건

제4호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 3인)
 제4-1호 의안 : 이제욱 사내이사 선임
 제4-2호 의안 : 김영석 사내이사 선임
 제4-3호 의안 : 이준호 사내이사 선임

제1~4호 의안
원안대로 승인

제35기
주주총회
(2017.03.31)

제1호 의안 : 제35기 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건

제3호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건

제4호 의안 : 이사 선임의 건 (기타비상무이사 1인)

제1~4호 의안
원안대로 승인

제34기
주주총회
(2016.03.30)
제1호 의안: 제34기 재무제표 승인의 건 
제2호 의안: 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 5인) 
 제2-1호 의안: 김범수 사내이사 선임 
 제2-2호 의안: 박성훈 사내이사 선임 
 제2-3호 의안: 홍성태 사외이사 선임 
 제2-4호 의안: 강신장 사외이사 선임 
 제2-5호 의안: 홍이찬 사외이사 선임 
 제2-6호 의안: 김일호 사외이사 선임 
 제2-7호 의안: 박종헌 사외이사 선임 
제3호 의안: 감사위원 선임의 건 (감사위원 3인) 
 제3-1호 의안: 강신장 감사위원 선임 
 제3-2호 의안: 홍이찬 감사위원 선임 
 제3-3호 의안: 김일호 감사위원 선임 
제4호 의안: 이사 보수한도액 승인의 건
제1~4호 의안
원안대로 승인

제33기
주주총회
(2015.03.27)
제1호 의안: 제33기 재무제표 승인의 건 
제2호 의안: 이사 선임의 건(4인) 
 제2-1호 의안: 사내이사 선임(후보: 신원수) 
 제2-2호 의안: 기타비상무이사 선임(후보: 이상훈) 
 제2-3호 의안: 사외이사 선임(후보: 탁정수) 
 제2-4호 의안: 사외이사 선임(후보: 심상민) 
제3호 의안: 감사위원 선임의 건(후보 : 탁정수) 
제4호 의안: 이사 보수한도액 승인의 건 
제5호 의안: 정관 일부 개정의 건
제1~5호 의안
원안대로 승인

제32기
주주총회
(2014.03.28)
제1호 의안 : 제 32 기 재무제표 승인의 건 
제2호 의안 : 이사 선임의 건 (후보 : 조신)
제3호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
제4호 의안 : 임원 퇴직금 지급 규정 변경의 건
제1~4호 의안
원안대로 승인

임시
주주총회
(2013.09.10)
제1호 의안 : 이사 선임의 건 (5인)
 제1-1호 의안 : 기타비상무이사 선임 (후보 : 박영택)
 제1-2호 의안 : 기타비상무이사 선임 (후보 : 이철주)
 제1-3호 의안 : 사외이사 선임 (후보 : 송기룡)
 제1-4호 의안 : 사외이사 선임 (후보 : 이준호)
 제1-5호 의안 : 사외이사 선임 (후보 : 류승범)
제2호 의안 : 감사위원 선임의 건 (3인)
 제2-1호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임 (후보 : 송기룡)
 제2-2호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임 (후보 : 이준호)
 제2-3호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임 (후보 : 류승범)
제1~2호 의안
원안대로 승인

제31기
주주총회
(2013.03.29)
제1호 의안 : 제 31 기 재무제표 승인의 건(현금배당 1주당 189원) 
제2호 의안 : 이사 선임의 건 (후보 : 가종현)
제3호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
제1~3호 의안
원안대로 승인

제30기
주주총회
(2012.03.23)
제1호 의안 : 제 30 기 재무제표 승인의 건(현금배당 1주당 170원) 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건 (5인)
 제3-1호 의안 : 사내이사 선임 (후보 : 신원수)
 제3-2호 의안 : 사내이사 선임 (후보 : 이용장)
 제3-3호 의안 : 기타비상무이사 선임 (후보 : 김영철)
 제3-4호 의안 : 기타비상무이사 선임 (후보 : 박용찬)
 제3-5호 의안 : 사외이사 선임 (후보 : 김형석)
제4호 의안 : 감사위원 선임의 건 (1인)
 제4-1호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임 (후보 : 김형석)
제5호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
제6호 의안 : 임원 퇴직금 지급 규정 승인의 건
제1호 의안
원안대로 승인

제2호 의안
수정가결

제3~6호 의안
원안대로 승인
※ 제2호의안 : 정관 일부 변경의 건 
⇒ 제38조 (이사.감사위원의 회사에
 대한 책임 감경)를 삭제 후 그외
 조항 원안승인

제29기
주주총회
(2011.03.31)
제1호 의안 : 제 29 기 재무제표 승인의 건(현금배당 1주당 167원) 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건 (4인)
 제3-1호 의안 : 기타비상무이사 선임 (후보 : 임종혁)
 제3-2호 의안 : 기타비상무이사 선임 (후보 : 이재호)
 제3-3호 의안 : 사외이사 선임 (후보 : 최정환)
 제3-4호 의안 : 사외이사 선임 (후보 : 박종성)
제4호 의안 : 감사위원 선임의 건 (3인)
 제4-1호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임 (후보 : 최정환)
 제4-2호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임 (후보 : 김형석)
 제4-3호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임 (후보 : 박종성)
제5호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
제1~5호 의안
원안대로 승인

3. 우발부채
등

가. 중요한 소송사건 등

분기보고서 작성 개시일부터 제출일까지의 소송사건은 총 6건의 소송이 진행중에 있으며 소송의 최종 결과 및 그 영향은 보고기간 종료일 현재 예측할 수 없습니다.

순번
소송명
소송당사자
소송가액(단위: 원)
소송의 내용
진행상황

1
선급금 반환
 (서울중앙지법2017가합577360)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : ㈜카우인스퍼레이션그룹 외 1명
205,467,434
선급금 반환 소송 제기
- 2017.01.05 소장접수
 - 2017.04.19 조정회부결정
 (서울중앙지법2017머533002)
 - 2017.07.31 조정불성립
 - 2017.09.22 변론기일
 - 2017.10.27 변론기일
 - 2017.11.08 합의부 이송
 - 2017.11.09 접수
 - 2017.12.21 변론기일(기일변경)
 - 2018.01.18 변론기일(쌍불)
 - 2018.03.15 변론기일
 - 2018.04.19 변론기일
 - 2018.05.17 변론기일

2
연대보증금 등
 (서울중앙지법2017가단5117339)
원고: ㈜카카오엠
 피고: 박봉성
113,665,956
권한없이 연대보증계약을 체결함에 따른 
무권대리인의 책임 내지 손해배상 책임 추궁
- 2017.06.04 사건접수
 - 2017.09.04 조정회부결정
 (서울 중앙지법2017머584123)
 - 2017.11.30 조정불성립
 - 2018.01.16 변론기일
 - 2018.03.20 변론기일
 - 2018.05.01 변론기일(기일연기)
 - 2018.06.12 변론기일

3
손해배상
 (서울중앙지법2016가단
 5219382)
원고: ㈜카카오엠
 피고: 이강호 외 1명
128,000,000
웹하드 헤비업로더의 당사 권리 음원 침해로 
인해 발생한 손해에 대한 배상 청구
- 2016.09.21 소장접수
 - 2017.06.20 변론기일
 - 2017.09.05 변론기일
 - 2017.09.22 변론기일
 - 2017.10.17 변론기일
 - 2018.01.23 변론기일
 - 2018.03.13 변론기일
 - 2018.04.20 변론기일
 - 2018.05.04 (선고기일)
 (이강호, 1,500만원, 박경호 300
 만원 배상책임)

4
사용료
 (서울중앙지법2017가단
 5082914)
원고: 방용석
 피고: ㈜카카오엠
80,000,000
원고가 블루머스에 대하여 가지는 임금채권으로 
당사와 계약한 
블루머스가 당사에 대해 가지는 사용료 채권에 
대하여 채권자 대위권을 행사함
- 2017.04.21 소장접수
 - 2017.09.28 변론기일
 - 2017.11.16 변론기일
 - 2017.12.14 변론기일
 - 2018.01.25 변론기일
 - 2018.03.08 변론기일(기일변경)
 - 2018.04.19 변론기일
 - 2018.05.30 변론기일

5
저작권법 위반 
 (대만 형사고소)

고소인 : ㈜카카오엠
 피고소인 : INCH Interactive Entertainment (TW) Ltd.

모바일게임에서 당사음원을 무단 사용하여 형사고소
- 2017.10.30 고소장 접수 
 - 2017.12.04 법원 고소장 수취
 - 2018.01.17 현지 경찰 조사시작
 - 2018.04.26 현지대리인 현지경찰간 면담진행

6
손해배상
 (서울중앙지법2018가합515666)
원고 : ㈜블루씨드컴퍼니
 피고 : (주)카카오엠, ㈜예당컴퍼니
120,000,100
당사가 예당컴퍼니로부터 양수도 받은 
음원의 권리를 원고가 보유하고있다고 주장, 
그로부터 발생한 저작인접권료에 
대해 손해배상을 청구 및 침해행위 정지청구
- 2018.01.12. 당사 소장 수령
 - 2018.03.09. 변론기일(기일변경- 추후지정)
 - 2018.03.12. 재배당
 - 2018.03.20. 원고 보정명령(인지대/ 송달료)
 - 2018.03.28. 당사자표시정정신청(카카오엠 사명변경)
 - 2018.03.28. 원고 보정서 제출
 - 2018.06.15 변론기일

7
전환사채금 청구
 (서울중앙지법2018가합525588)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : ㈜미디어코프
884,000,000
전환사채 만기 도래에 다른 원금, 이자, 지연배상금 청구
- 2018.04.16 사건접수

8
선급금 등 반환
 (서울중앙지법2018가합532159)
원고 : ㈜카카오엠
 피고 : (유)티엠엑스부산문화산업전문회사 외1
1,109,626,262
계약공연의 무단 중단에 따른 잔여 선급금 반환 및 위약벌 청구
- 2018.05.14 사건접수

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

해당 사항 없음

다. 채무보증 현황

해당 사항 없음

라. 채무인수약정 현황

해당 사항 없음

마. 기타의 우발부채 등

-
당분기말 현재 연결회사가 금융기관 등과 체결하고 있는 약정사항은 없습니다.

- 당분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제공자

내용

보증금액

지급보증
서울보증보험
채권가압류 보증
1,156,625

지급보증
KEB하나은행
통신판매 지급보증
100,000

- 2013년 말 종속기업 취득으로 인해 4,000,000천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 매년 800,000천원씩 총 5년간 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다. 
- 2015년 말 종속기업 취득으로 인해 814,800천원의 장기미지급금이 발생하였으며, 총 5회에 걸쳐 계약서에 따른 이행조건 충족 시마다 분할 지급하는 것으로 약정하였습니다.

4. 제재현황

해당 사항 없음

5. 공모자금 사용내역

해당 사항 없음

6. 외국지주회사의 자회사 현황

해당 사항 없음

7. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

해당 사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당 사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당 사항 없음