현대비앤지스틸 — 투자설명서 (20180605)
제출인: 현대비앤지스틸

투자설명서
1.5
현대비앤지스틸

투 자 설 명 서

2018년 06월 05일

현대비앤지스틸 주식회사

현대비앤지스틸(주) 제202-1회 무기명식 이권부 무보증 원화 공모사채
현대비앤지스틸(주) 제202-2회 무기명식 이권부 무보증 원화 공모사채

현대비앤지스틸(주) 제202-1회 무보증사채 금 이백억원(\20,000,000,000)
현대비앤지스틸(주) 제202-2회 무보증사채 금 삼백억원(\30,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 06월 05일

2. 모집가액 :

제202-1회 금 이백억원(\20,000,000,000)
제202-2회 금 삼백억원(\30,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 06월 05일

4. 납입기일 :

2018년 06월 05일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 현대비앤지스틸(주) - 경남 창원시 성산구 적현로 124
 (전화) 055-268-4114 KB증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로 50
 (전화) 02-6114-0114
 현대차투자증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로2길 32
 (전화) 1588-6655 
 하나금융투자(주) - 서울시 영등포구 의사당대로 82
 (전화) 1588-3111 
 SK증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로8길 31
 (전화) 02-3773-8245

5. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음 

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

투설_대표이사확인서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 글
로벌 경기변동과 철강산업

스테인리스 강판업
은 철강산업의 한분야로
전방산업에 기초소재를 제공하고 후방산업의 발전을 유발하는

장치산업이자 국가기간산업으로서
국내외 경제 상황과 높은 상관관계
를 보여왔으며,

글로벌 경제의 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향
을 받을 수 있습니다.
최근 세계경제 위축에서 벗어나기 시작하면서 철강 수요도 전반적인 회복세를 보이고 있으나 현재
국가 간 무역갈등
이 증가
하는 추세에 있으며,

이와 같이
철강 산업에 부정적인 요인이 발생할 경우 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 악영향
을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업 관련위험

철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는 자동차, 조선, 건설, 가전 등 전방산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다.
주요 전방산업의 업황악화는 철강산업의 성장에 업황부진으로 이어져 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 시장변화에 따른 위험

당사는 스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로

스
테인리스 냉연강판의 매출액이 전체 매출액의 약 97%를 차지
하고 있습니다.
양호한 시장지위와 계열수요에 기반한 사업안정성을 보유하고 있으며, 수요가 다변화 되어 있어 매출 변동성이 크지 않은 편이나
향후 시장 변화에 따라 변동될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

라.
원재료 가격 변동에 따른 위험

스테인리스강 산업은
원자재,
특히
니켈 가격의 변동성에 매출 및 수익성이 민감하게 변동하는 구조
를 가지고 있습니다.

스테인리스강은 철에 크롬(Cr), 니켈(Ni) 등 화학성분을 넣어 만든 특수강으로 화학성분 함유량에 따라 200계, 300계, 400계로 구분됩니다.
당사는 니켈이 포함된 300계 제품보다 니켈이 포함되어 있지 않은 400계 제품의 매출비중을 늘려 가격변동에 대응하고 있으나,
산
업의 특성상 원재료 가격의 등락에 따라 구조적인 수익변동성이 내재되어 있음을 인지
하시기 바랍니다.

마. 글로벌 공급 과잉에 따른 위험

스테인리스 산업은
중국의 급격한 신ㆍ증설로 2011년부터는
글로벌 공급과잉 현상
이 심해졌으며 2017년 스테인리스 조강생산량은 2016년 대비 5.0% 증가한 4,808만톤을 기록한 것으로 파악되고 있습니다.

산업의 특성상 일반강 대비 요구되는 기술축적 기간이 길고, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 경쟁자의 신규 진입이 용이하지 않아 안정적인 산업이나,
대규모의 투자가 선행되어야 하기 때문에 자본 투입 대비 수익의 회수가 늦고, 시장환경의 급변시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성의 악화 가능성
이 크다는 단점 또한 존재합니다.
향후
경기 변동과 수급 균형 여부에 따라 당사의 수익성이 변동될 가능성
이 있습니다.

바. 내수 소비 부진에 따른 수익성 저하 위험

국내
스테인리스
냉연강판 시장은 2000년
대 이후 내수 소비량이
60% 대
에 머무르고 있는 공급과잉 상태
입니다.

당사는 관계사 대상
안정적인 매출처 확보
, 다양한 상품 개발 및 해외 판매처를 기반으로 안정적인 사업을 유
지하고 있으나, 향후

국내 수급 상황에 변동이 있을 경우 당사의 수익성이 저하
될 수 있습니다.

사. 한정된 원자재 조달처에 대한 공급 의존 위험

스테인리스 냉연강판 생산에서

제품원가의 중요부분을 원재료비가 차지하므로 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 경제성있는 원재료의 구입은 절대적
입니다.국내 스테인리스 산업은

원
자재 조달처에 대한 공급 의존성이 높아 원자재 가격협상이 어려운 구조
입니다. 당사는 원자재 조달처를 다변화하여 가격 협상력을 제고하고 안정적인 재고 관리를 위해 노력하고 있으나
추후 시장 상황 변화에 따라 당사의 재고 수급과 원자재 구입가격은 변동
될 수 있습니다.

아. 자동차 부품사업 관련 위험

당사는

2012년 9월 계열사(현대위아(주))로부터 자동차 엔진 금형틀 사업을 인수
하였고, 해당 사업은 소형차
부터 중대형 SUV까지 다양한 차종에 납품되는 디젤엔진의 금형틀을 생산하고 있습니다.
본

자동차 사업부문은 당사의 매출에서 차지하는 비중이 작고

관계사로의 매출이 주 매출수요이기 때문에 큰 변동은 없을 것으로 예상되나,
향후 자동차 시장의 변동 여부에 따라 당사의 수익 역시 영향
을 받을 수 있습니다.

자
.
F

T
A체결 및 보호무역주의 등 국가 간 무역환경 변화에 따른 위험

2015년 12월 20일 한-중 FTA가 공식 발효되었습니다.
한-중 FTA 발효로 인한 관세 철폐에 따라 철강 산업 및 철강산업의 수요산업인 자동차 및 자동차부품의 수출 증대를 기대할 수 있으나, 그 영향력은 제한적일 전망
입니다. 다만, 미국, 중국, EU 세계 3대 경제권과 FTA 네트워크를 완성함에 따라 철강시장 내
글로벌 업체들간의 경쟁이 보다 치열해질 전망으로, 이러한 국제시장환경 변화가 당사의 영업환경에 영향
을 미칠수 있습니다. 또한 2018년 한-미 FTA 재협상이 타결되었으며
철강관세부과 면제로 인해 당사와 같이 철강 산업에 속한 회사의 경우 직접적인 피해는 없을 것으로 예상되나 전방산업인 자동차산업 등에 일부 부정적인 효과가 있을 수 있어 간접적인 피해
를 입을 수 있습니다. 아울러
미-중 무역 갈등을 중심으로 전세계적인 보호무역주의 기조가 강화
되고 있는 추세이며,
당사의 경우 2018년 1분기 기준 매출액에서 직접 수출이 차지하는 비중이 21%로 높은 편은 아니지만 전세계적인 무역활동 및 생산활동 둔화가 현실화될 경우 예상치 못한 경로로 직간접적인 피해
를 입을 수 있으므로 최근 급변하고 있는 국가간 무역환경에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

차. 녹색경영에 따른 위험

철강산업은
환경, 보건, 안전과 밀접한 관련이 있는 산업
으로서 철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다.

2015년 1월부터 온실가스 배출권 거래제가 시행
되고 있으며,
현행 또는 향후 정부의 정책 혹은 규제의 방향에 따라 산업의 규모와 수익성이 달라질 수 있으며 당사의 손익에 직접적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

※ 상세한 내용은 「제1부 Ⅲ.투자위험요소」1. 사업위험 부분을 참조하시기 바랍니다.

회사위험

가. 편중된 사업관련 위험

당사는 국내외에서 스테인리스 열연강판을 구매하여 이를 압연한

스테인리스 냉연강판을 판매하는 사업(매출액 대비 약 97%)과 디젤자동차 엔진 금형틀을 만드는 사업(매출액 대비 약 3%)을 영위
하고 있습니다. 당사의 주력
시장인
스테인리스 시장이 공급과잉상태를 보이는 가운데 원재료 및 제품시황 변동에 따른
실적
가변성이 존재하고 있어 단일제품 생산에 따른 실적변동성을 완화
할 필요
가
있습니다.

나. 수익성 위험

2
018년 1분기 기준 당사의 매출액은 1,759억원, 영업이익 112억원, 당기순이익
74억원
으로
전년동기 149억원 대비

영업이익이 약37억원 감소
하
였으며,
영업이익률도 전년동기 7.64%에서 6.37%로 감소
하였습니다. 이는 니켈 등 주요 원료 가격 상승으로 소재 매입가는 인상된 반면 유통가격과의 연동성은 낮아졌기 때문으로 판단됩니다.

원자재 가격의 급격한 변동은 매출액과 매출원가 간의 괴리율을 높여 영업이익에 일부 악영향
을 끼칠 수 있습니다. 또한

스테인리스 시장 불황 등으로 원재료의 조달과정에서 다양한 변수가 존재하고, 주력상품인 스테인리스 냉연강판의 경우
중국과 포스코를 중심으로 공급량이 계속 증가하기 때문에 당사에 부정적 영향
을 미칠수 있습니다.

다. 재무안정성관련 위험

당사는 수익성이 개선됨에 따
라

총
차입금과 부채비율이
2014년 2,
292억원, 95.41%에서
2018년 1분기 기준 1,035억원, 56.27%
로 감소
하는 등 전반적인 재무안정성이 개선되고 있는 모습입니다.
현재 단기성차입금/현금성 자산 비율이 384.76%로 다소 열위한 수준
이지만 안정적인 영업현금창출력, 담보제공 가능자산 규모, 우수한 계열신인도를 감안하면 안정적인 수준에서 유지될 것으로 예상됩니다. 하지만,
중단기적으로 운전자금 부담확대, 치열한 경쟁체재에 대응하기 위한 설비투자 지속으로 인해 자금부담이 존재하고 있어 추가적인 차입금 확대 가능성
이 있는만큼 당사의
재무안정성에 대한 지속적인 모니터링
이 필요
할 것으로 보입니다.

라. 운전자본 부담에 따른 위험

니켈 시황에 직접
적인 영향을 받는 스테인리스강 제품의 경우
원재료 가격의 등락이 빈번하고 그 변동폭도 크기 때문에 당사의 재고 관리 및 재고 포지션에 따라 수익성이 변동할 가능성이 존재
합니다.
니켈 등 원재료 가격은 2014년부
터 2016년까지 감소 추세에 있다가 이후 반등하였으며
,
안정적인 재고자산의 보유 및 유지를 목표로 지속적인 관리를 하고 있으나, 당사의
사업 특성상
스테인리스강 시황에 따른 운전자본 부담이 변동할 가능성이 존재
합니다.

마. 환율변동에 따른 위험

당사는
수
출을 통한 외환유입보다 수입을 통한 외화지출이 많아 주요거래통화인 USD가 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 환율변화에 따른 수익성 변동위험을 최소화하기 위해 위험관리정책을 통해 환율변동위험을 관리하고 있습
니
다.
외국 통화에 대하여 5% 약세 및 강세를 가정할 경우 당사 손익에 미치는 영향은 2017년말 기준 1,122백만원 수준
으로 당사의
2018년 1분기
영업 규모(매출액 1,759억원, 영업이익 112억원)
대비 낮은 비중을 차지하고 있어 환율상승(원화절하)에 따른 손실은 당사의 수익성에 미치는 영향은 미미할 수 있으나
,

최근 미국 연준을 필두로 한 금리 인상 기조에 따라 환율 변동성이 확대
되고 있으며,
대북관계 및 글로벌 무역갈등 등 다양한 이슈에 따라 환율 변동성이 증가할 가능성이 존재
하므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 우발채무 관련 위험

당
사는
통상임금청구 소송(소송가액 총 6,398백만원)이 진행
중
이며,
하나은행과 할인약정, 국민은행외 2개 금융기관과 외
상매출채권담보대출 약정

등
을 맺고있습니다. 이와 같은 우발채무 등이 현실화될 가능성은 높지 않을 것으로 판단되며, 당사의 사업규모 및 사업안정성 등을 고려할 경우 상기 우발채무 등의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 상기
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 종속기업의 편입

당사는 2015년 2분기
HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.를 연결대상 종속회사로 편입
하였습니다.

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.는 미주시장 확대를 위해 미국 샌디에고에 설립하였으며 강판의 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.는
2017년말 기준 매출액 1,365백만원, 순이익 약87백만원 등으로 총 포괄이익은 73백만원입니다.
당사 매출액 대비 0.2%, 당기순이익 대비 0.4% 가량의 가량의 미미한 영향을 미치고 있습니다. 하지만 종속기업은 당사의 연결 재무제표에 영향을 주고 있으며
경기변동 등 경영환경의 악화로 인해 당사의 종속기업의 수익성이 약화될 경우 이는 당사의 연결 재무제표 및 재무상태에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 현대자동차그룹 실적의 변동성 위험

당사가 소속되어 있는 현대자동차그룹은 자동차 사업을 중심으로 수직 계열화된 모습을 보이고 있으며, 현대자동차 및 기아자동차 등 그룹 내 완성차 기업의 실적이 그룹 전체의 실적을 좌우하는 사업 구조적 특성을 가지고 있습니다.
당사 또한 현대자동차그룹에 대한 의존도가 높아 현대자동차그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직, 간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

자.
계
열사 등의 관련 위험 

현대자동차그룹의 계열사로서 그룹 내 자동차부문을 중심으로 계열사에 대한 매출을 증가시키면서 안정적인 영업기반을 확보하고 있습니다.
2018년 1분기 기준 특수관계인 회사와의 매출은 444억원
이었으며, 이는 해당 분기

매출액 25.24%에 해당
하는 금액
입니다 (
2018년 1분기 매출액 1,759억원). 계열사 매출 증가는 당사에 매출 증가 및 안정적인 영업기반 확보라는 긍정적인 측면이 있으나,

현대자동차 그룹의 추후 매출에 당사의 수익 역시 연동
될 수 있으므로 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

차.

현대자동차그룹 지배구조 개편 관련 위험

최근 당사가 속한 현대자동차그룹은 최근 현대모비스의 AS부품사업과 모듈사업을 인적분할하여 현대글로비스와 합병하는 방식으로 지배구조 개편을 시도하였으나,
기관투자자 등의 반발에 부딪혀 2018년 05월 21일 그룹 지배구조 개편안을 철회
하였고 향후 이를 보완하여 재추진하기로 하였습니다.

분할합병이 잠정 보류됨으로써 현대자동차그룹의 지배구조에 대한 불확실성으로 인한 파급효과가 현대자동차그룹내의 타 계열회사로 전이될 위험
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

카.
남
북
경제

협력 이슈에 따른 기업 가치평가 급변동 위험

최근 남북정상회담이 개최되고 북한이 핵실험장을 폐기하는 등 정상국가로 인정받기 위해 변화된 태도를 보이고 있습니다. 그 결과 남북관계 개선 및 남북경제협력에 대한 기대감이 높아지고 있으며,
남북경협 촉진 시 수혜를 받을 것으로 기대되는 철강 업종을 영위하는 당사의 주가 및 기업가치가 높은 변동성
을 보이고 있습니다. 다만 당사가 금번 발행하는 제202회 무보증사채는
최대 3년의 만기를 갖는 채무증권
이므로
동기간 내에
남북경협과 관련하여 당사의 원리금 지급 능력에 중대한 영향을 주는 사건이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단
됩니다.

그럼에도 불구하고
남북 관계 및 북미 관계의 변동으로 인해 당사의 잠재적인 수익성이 변동할 가능성
이 있으며, 이러한 사항이
당사 신용등급 등 채무증권 가치와 관련된 요소에도 영향을 끼칠 가능성
이 있으므로
투자자들께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

※ 상세한 내용은 「제1부 Ⅲ.투자위험요소」2. 회사위험 부분을 참조하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 금번 발행되는 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,

매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약
될 수 있습니다.

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

다. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,

증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고

하시기 바랍니다.

라. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한

본 사채는 무보증 공모사채
이며, 본 채권의 원리금 상환을 현대비앤지스틸(주)가 전적으로 책임
집니다.

마. 본 사채는
한국기업평가(주), 한국신용평가(주)로부터 A 등급
을 받은 바 있습니다. A 등급은 "원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다."라는 것을 의미합니다. 투자자분들께서는 증권신고서에 기재된 투자위험요소 및 첨부된 신용평가서의 내용을 충분히 숙지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
202-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
20,000,000,000
모집(매출)총액
20,000,000,000

발행가액
20,000,000,000
권면이자율

2.678%

발행수익률

2.678%

상환기일
2020년 06월 05일

원리금
지급대행기관
(주)국민은행
강남대기업금융센터지점
(사채)관리회사
한국증권금융

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가 A / 한국신용평가 A

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,001,000
10,010,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
현대차투자증권
-
999,000
9,990,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 06월 05일
2018년 06월 05일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
20,000,000,000

발행제비용
108,370,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여
2018년 05월 09일

KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은

2018년 05월 31일
이며, 상장예정일은
2018년 06월 05일
임.

회차 :
202-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율

2.880%

발행수익률

2.880%

상환기일
2021년 06월 05일

원리금
지급대행기관
(주)국민은행
강남대기업금융센터지점
(사채)관리회사
한국증권금융

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가 A / 한국신용평가 A

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
하나금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
SK증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 06월 05일
2018년 06월 05일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
30,000,000,000

발행제비용
136,290,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여
2018년 05월 09일

KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은

2018년 05월 31일
이며, 상장예정일은
2018년 06월 05일
임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회 차 :
202-1

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
20,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

2.678%

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
20,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)

2.678%

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인경우에는 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

각 기일에 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 09월 05일, 2018년 12월 05일, 2019년 03월 05일, 2019년 06월 05일,
2019년 09월 05일, 2019년 12월 05일, 2020년 03월 05일, 2020년 06월 05일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2018년 05월 18일 / 2018년 05월 17일

평가결과등급

A / A

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2020년 06월 05일
에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

각 기일에 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되,동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2020년 06월 05일

납 입 기 일
2018년 06월 05일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)국민은행 강남대기업금융센터지점

고유번호
00386937

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 05월 09일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 31일이며, 상장예정일은 2018년 06월 05일임.

회 차 :
202-2

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

2.880%

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)

2.880%

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인경우에는 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

각 기일에 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되,동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 09월 05일, 2018년 12월 05일, 2019년 03월 05일, 2019년 06월 05일,
2019년 09월 05일, 2019년 12월 05일, 2020년 03월 05일, 2020년 06월 05일,
2020년 09월 05일, 2020년 12월 05일, 2021년 03월 05일, 2021년 06월 05일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2018년 05월 18일 / 2018년 05월 17일

평가결과등급
A / A

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2021년 06월 05일
에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

각 기일에 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 06월 05일

납 입 기 일
2018년 06월 05일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)국민은행 강남대기업금융센터지점

고유번호
00386937

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 05월 09일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 31일이며, 상장예정일은 2018년 06월 05일임.

2. 공모방법

- 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사(현대비앤지스틸): CFO, 재정팀장 등
- 대표주관회사
(KB증권): 기업금융본부장 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차

수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시이후 발행일정 변경등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

대표주관회사는 현대비앤지스틸(주)의 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리,

최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향
및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제202-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율

- 제202-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 

수요예측 기간은
2018년 05월 29일 09시부터 16시
까지로 합니다.
수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제202-1회]
① 최저 신청수량: 50억원
② 최고 신청수량: 본사채 발행예정금액(200억원)
③ 수량단위: 50억원
④ 가격단위: 0.01%p.

[제202-2회]
① 최저 신청수량: 50억원
② 최고 신청수량: 본사채 발행예정금액(300억원)
③ 수량단위: 50억원
④ 가격단위: 0.01%p.

배정대상 및 기준
"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 대표주관회사인 KB증권(주)가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준"
제5조(배정에 관한 사항)

가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 
나. 배정시 준수 사항 
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 
다. 배정시 가중치 적용 
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 
라. 납입예정 물량 배정 원칙 
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 제 라항에 따라 대표주관회사인 KB증권(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 "기관투자자"("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 "신탁업자". 이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다. 

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법의 (4) 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리 범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정 근거

대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동종 업계 회사채 발행사례 검토

③
최근 동일 등급 회사채 발행사례 검토

④

채권시장 동향

⑤
종합결론

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A 등급 무보증회사채, 발행회사인 현대비앤지스틸(주)의 최근 3개월간의 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 한편 만기는 본사채의 발행만기인 2년 및 3년 만기를 기준으로 검토하였습니다.

㉠ 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 2년 및 3년 만기 민평수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

[현대비앤지스틸 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일 : 2018년 05월 23일)
(단위 : %)

구 분
한국자산평가(주)
키스채권평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
평균금리

현대비앤지스틸
2년 만기
2.555
2.576
2.630
2.650
2.602

현대비앤지스틸
3년 만기
2.990
3.073
3.075
3.106
3.061

자료 : BONDWEB

㉡ 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 "A 등급" 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

[A 등급 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일 : 2018년 05월 23일)
(단위 : %)

구 분
한국자산평가(주)
키스채권평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
평균금리

A 등급 2년 만기
2.855
2.896
2.900
2.900
2.887

A 등급 3년 만기
3.320
3.348
3.345
3.356
3.342

자료: BONDWEB

㉢ 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 제공하는 2년 및 3년 만기 국고채권의 수익률의 산술평균(이하 '국고금리'라고 한다.)과 ㉠, ㉡ 산술평균 금리간의 스프레드

[국고채권 민간채권평가회사 4사 평균 수익률과 스프레드]

(기준일: 2018년 05월 23일)
(단위: %)

구 분
국고채권 수익률
국고금리 대비
개별민평 수익률 스프레드
국고금리 대비
등급민평 수익률 스프레드

국고채권
2년 만기
2.096
0.506
0.791

국고채권
3년 만기
2.225
0.836
1.117

자료 : BONDWEB
주1) 소수점 넷째자리 이하 절사
주2) 개별민평 수익률 스프레드 = 개별민평 - 국고채권
주3) 등급민평 수익률 스프레드 = A 등급민평 - 국고채권

㉣ 최근 3개월간(2018.02.24~2018.05.23) 현대비앤지스틸(주) 개별민평금리, A 등급민평 금리, 국고채 금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 

[2년 만기 채권의 국고 금리 및 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

- 2년만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %)

구 분
평가금리
Credit Spread(신용스프레드)

국고채권
2년
A 무보증사채
2년
현대비앤지스틸
2년
국고채권 -
A 등급민평
국고채권 -
현대비앤지스틸 개별민평

2018-05-23
2.096
2.887
2.602
0.791
0.506

2018-05-21
2.113
2.906
2.634
0.793
0.521

2018-05-18
2.089
2.872
2.718
0.783
0.629

2018-05-17
2.138
2.912
2.757
0.774
0.619

2018-05-16
2.157
2.933
2.781
0.776
0.624

2018-05-15
2.186
2.962
2.810
0.776
0.624

2018-05-14
2.190
2.965
2.813
0.775
0.623

2018-05-11
2.168
2.946
2.794
0.778
0.626

2018-05-10
2.155
2.938
2.787
0.783
0.632

2018-05-09
2.171
2.961
2.810
0.790
0.639

2018-05-08
2.168
2.964
2.808
0.796
0.640

2018-05-04
2.139
2.940
2.783
0.801
0.644

2018-05-03
2.113
2.919
2.762
0.806
0.649

2018-05-02
2.096
2.905
2.748
0.809
0.652

2018-04-30
2.080
2.895
2.736
0.815
0.656

2018-04-27
2.068
2.892
2.732
0.824
0.664

2018-04-26
2.085
2.912
2.753
0.827
0.668

2018-04-25
2.102
2.934
2.775
0.832
0.673

2018-04-24
2.085
2.914
2.754
0.829
0.669

2018-04-23
2.091
2.921
2.762
0.830
0.671

2018-04-20
2.065
2.896
2.737
0.831
0.672

2018-04-19
2.056
2.890
2.731
0.834
0.675

2018-04-18
2.054
2.893
2.734
0.839
0.680

2018-04-17
2.046
2.888
2.728
0.842
0.682

2018-04-16
2.037
2.884
2.724
0.847
0.687

2018-04-13
2.025
2.871
2.712
0.846
0.687

2018-04-12
2.027
2.875
2.715
0.848
0.688

2018-04-11
2.034
2.882
2.723
0.848
0.689

2018-04-10
2.045
2.908
2.749
0.863
0.704

2018-04-09
2.036
2.906
2.747
0.870
0.711

2018-04-06
2.029
2.902
2.743
0.873
0.714

2018-04-05
2.036
2.910
2.751
0.874
0.715

2018-04-04
2.034
2.903
2.744
0.869
0.710

2018-04-03
2.068
2.932
2.773
0.864
0.705

2018-04-02
2.091
2.955
2.796
0.864
0.705

2018-03-30
2.091
2.959
2.800
0.868
0.709

2018-03-29
2.090
2.961
2.802
0.871
0.712

2018-03-28
2.090
2.961
2.802
0.871
0.712

2018-03-27
2.093
2.968
2.809
0.875
0.716

2018-03-26
2.102
2.976
2.816
0.874
0.714

2018-03-23
2.088
2.957
2.798
0.869
0.710

2018-03-22
2.103
2.971
2.811
0.868
0.708

2018-03-21
2.143
3.016
2.856
0.873
0.713

2018-03-20
2.145
3.018
2.858
0.873
0.713

2018-03-19
2.145
3.018
2.858
0.873
0.713

2018-03-16
2.146
3.018
2.858
0.872
0.712

2018-03-15
2.142
3.014
2.855
0.872
0.713

2018-03-14
2.145
3.021
2.862
0.876
0.717

2018-03-13
2.165
3.039
2.879
0.874
0.714

2018-03-12
2.169
3.044
2.885
0.875
0.716

2018-03-09
2.170
3.042
2.883
0.872
0.713

2018-03-08
2.162
3.039
2.880
0.877
0.718

2018-03-07
2.170
3.043
2.884
0.873
0.714

2018-03-06
2.171
3.048
2.889
0.877
0.718

2018-03-05
2.163
3.040
2.880
0.877
0.717

2018-03-02
2.164
3.040
2.881
0.876
0.717

2018-02-28
2.130
3.008
2.849
0.878
0.719

2018-02-27
2.125
3.001
2.842
0.876
0.717

2018-02-26
2.124
3.003
2.845
0.879
0.721

자료 : BONDWEB
주1) 증권신고서 제출일 전일 기준임
주2) 평가금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준임
주3) Credit Spread(신용스프레드): 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 A 등급 2년 만기 무보증 회사채와 국고채 2년 금리의 차이, 현대비앤지스틸 2년 만기 개별민평금리와 국고채 2년 금리의 차이를 기재하였습니다.

[3년 만기 채권의 국고 금리 및 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

- 3년만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %)

구 분
평가금리
Credit Spread(신용스프레드)

국고채권
3년
A 무보증사채
3년
현대비앤지스틸
3년
국고채권 -
A 등급민평
국고채권 -
현대비앤지스틸(주) 개별민평

2018-05-23
2.225
3.342
3.061
1.117
0.836

2018-05-21
2.249
3.364
3.095
1.115
0.846

2018-05-18
2.220
3.335
3.265
1.115
1.045

2018-05-17
2.265
3.383
3.312
1.118
1.047

2018-05-16
2.277
3.401
3.333
1.124
1.056

2018-05-15
2.308
3.433
3.365
1.125
1.057

2018-05-14
2.305
3.430
3.362
1.125
1.057

2018-05-11
2.282
3.411
3.343
1.129
1.061

2018-05-10
2.275
3.405
3.337
1.130
1.062

2018-05-09
2.300
3.430
3.362
1.130
1.062

2018-05-08
2.302
3.433
3.360
1.131
1.058

2018-05-04
2.280
3.413
3.339
1.133
1.059

2018-05-03
2.250
3.388
3.314
1.138
1.064

2018-05-02
2.237
3.379
3.305
1.142
1.068

2018-04-30
2.217
3.364
3.288
1.147
1.071

2018-04-27
2.200
3.352
3.276
1.152
1.076

2018-04-26
2.222
3.375
3.299
1.153
1.077

2018-04-25
2.247
3.402
3.326
1.155
1.079

2018-04-24
2.220
3.376
3.300
1.156
1.080

2018-04-23
2.231
3.390
3.313
1.159
1.082

2018-04-20
2.191
3.349
3.273
1.158
1.082

2018-04-19
2.186
3.344
3.268
1.158
1.082

2018-04-18
2.190
3.350
3.274
1.160
1.084

2018-04-17
2.177
3.341
3.265
1.164
1.088

2018-04-16
2.170
3.338
3.262
1.168
1.092

2018-04-13
2.155
3.325
3.248
1.170
1.093

2018-04-12
2.150
3.321
3.245
1.171
1.095

2018-04-11
2.157
3.331
3.255
1.174
1.098

2018-04-10
2.180
3.357
3.281
1.177
1.101

2018-04-09
2.170
3.350
3.274
1.180
1.104

2018-04-06
2.162
3.342
3.266
1.180
1.104

2018-04-05
2.170
3.350
3.274
1.180
1.104

2018-04-04
2.160
3.341
3.264
1.181
1.104

2018-04-03
2.195
3.374
3.298
1.179
1.103

2018-04-02
2.217
3.397
3.321
1.180
1.104

2018-03-30
2.217
3.398
3.321
1.181
1.104

2018-03-29
2.220
3.400
3.324
1.180
1.104

2018-03-28
2.222
3.403
3.327
1.181
1.105

2018-03-27
2.225
3.407
3.330
1.182
1.105

2018-03-26
2.245
3.427
3.350
1.182
1.105

2018-03-23
2.222
3.404
3.328
1.182
1.106

2018-03-22
2.245
3.426
3.350
1.181
1.105

2018-03-21
2.287
3.468
3.392
1.181
1.105

2018-03-20
2.285
3.466
3.390
1.181
1.105

2018-03-19
2.275
3.456
3.380
1.181
1.105

2018-03-16
2.270
3.452
3.376
1.182
1.106

2018-03-15
2.267
3.449
3.373
1.182
1.106

2018-03-14
2.267
3.450
3.374
1.183
1.107

2018-03-13
2.295
3.481
3.405
1.186
1.110

2018-03-12
2.300
3.487
3.411
1.187
1.111

2018-03-09
2.295
3.482
3.406
1.187
1.111

2018-03-08
2.285
3.472
3.396
1.187
1.111

2018-03-07
2.297
3.483
3.407
1.186
1.110

2018-03-06
2.305
3.490
3.414
1.185
1.109

2018-03-05
2.300
3.485
3.409
1.185
1.109

2018-03-02
2.305
3.491
3.415
1.186
1.110

2018-02-28
2.265
3.453
3.377
1.188
1.112

2018-02-27
2.260
3.448
3.372
1.188
1.112

2018-02-26
2.257
3.447
3.371
1.190
1.114

자료 : BONDWEB
주1) 증권신고서 제출일 전일 기준임
주2) 평가금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준임
주3) Credit Spread(신용스프레드): 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 A 등급 3년 만기 무보증 회사채와 국고채 3년 금리의 차이, 현대비앤지스틸 3년 만기 개별민평금리와 국고채 3년 금리의 차이를 기재하였습니다.

[국고 2년물 금리, A 등급민평 및 현대비앤지스틸 개별민평 스프레드 추이]

(단위:%)

예투_2년 금리 및 스프레드.jpg
2년 금리 및 스프레드

자료: BONDWEB
주1) 국고-등급 및 국고-개별 스프레드는 우측 축 참조
주2) 국고2년, A등급2년, 현대비앤지스틸2년 금리는 좌측 축 참조

[국고 3년물 금리, A 등급민평 및 현대비앤지스틸 개별민평 스프레드 추이]

(단위:%)

예투_3년 금리 및 스프레드.jpg
3년 금리 및 스프레드

자료: BONDWEB
주1) 국고-등급 및 국고-개별 스프레드는 우측 축 참조
주2) 국고3년, A등급3년, 현대비앤지스틸3년 금리는 좌측 축 참조

현대비앤지스틸(주)의 채권등급은 A로, A등급의 2년 및 3년만기 민평금리는 6개월 간 뚜렷한 추세 없이 보통 수준의 변동성을 보였으며,
국채금리 또한 유사한 움직임을 보였습니다. 반면 국고-등급 스프레드는 완만한 감소세를 나타내고 있는데 이는 최근 경기 회복 국면에 접어들면서 A등급 회사채의 신용 위험에 대한 시장의 평가가 점차 긍정적인 방향으로 변화하고 있음을 나타낸다고 할 수 있습니다. 특히 현대비앤지스틸 개별민평 금리는 A등급 평균 금리보다도 낮은 수준으로 동일 등급을 적용받는 타사 대비 신용 위험이 낮은 것으로 평가되고 있으며, 국고-개별 스프레드 역시 감소세를 보여 왔습니다. 최근에는 현대비앤지스틸의 신용등급이 A-에서 A로 상향되면서 개별민평 금리와 스프레드 폭이 한단계 더 축소되었습니다.

② 최근 동종 업계 회사채 발행사례 검토

본 사채의 발행회사인 현대비앤지스틸(주)는 유가증권시장에 상장되어있는 대기업으로 통계청의 한국표준산업분류 중분류 기준 "1차금속 제조업"에 해당합니다.

상장구분
기업규모
업종구분

유가증권
대기업
1차금속 제조업

[최근 1년 이내 동종업계 3년 만기 회사채 발행 사례]

발행일
발행회사
회차
신용등급
발행규모
만기
공모희망금리
발행결정금리(%)

17-07-14
세아베스틸
73-1
A+
1,100억원
3년
개별민평 3년
-20bp ~ +10bp
2.440
(개별민평 3년 - 30bp)

17-08-29
세아제강
44
A
600억원
3년
개별민평 3년
-20bp ~ +10bp
2.333
(개별민평 3년 - 16bp)

17-09-19
현대제철
122-1
AA
800억원
3년
개별민평 3년
-30bp ~ +10bp
2.163
(개별민평 3년 - 1bp)

18-01-23
현대제철
123-1
AA
1,700억원
3년
개별민평 3년
-30bp ~ +10bp
2.528
(개별민평 3년 - 3bp)

18-03-06
현대종합특수강
2
A-
500억원
3년
개별민평 3년
-30bp ~ +20bp
3.494
(개별민평 3년 + 20bp)

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, BONDWEB
주) 최근 1년 이내 동종업계 회사채 발행 사례 중 2년 만기로 발행한 사례는 없음

상기 동종업계의 최근 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 상단금리 수준은 증권신고서 제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리 대비 높은 수준으로 판단되며, 공모희망금리 구간의 상단금리는 개별민평을 사용할 경우

10bp
~20bp 수준입니다. 동 사채의 수요예측 실시결과 공모희망금리 구간의 희망금리 범위 내에서 발행금리가 결정되었으며, 민간채권평가회사의 평가금리, 발행회사의 개별 Credit 및 만기구조에 따라 발행금리가 결정되었습니다.

③

최근 동일 등급 회사채 발행사례 검토

[최근 6개월 이내 A 등급 3년 만기 회사채 발행 사례]

발행일
발행회사
회차
신용등급
발행규모
만기
공모희망금리
발행결정금리(%)

2018-04-13
한화
222
A
1,000억
3년
개별민평 3년
-15bp ~ +10bp
2.778
(개별민평 3년 - 10bp)

2018-04-10
해태제과식품
14-1
A
450억
3년
개별민평 3년
-20bp ~ +20bp
2.834
(개별민평 3년 - 1bp)

2018-04-05
한솔케미칼
38
A
400억
3년
개별민평 3년
-40bp ~ +10bp
2.849
(개별민평 3년 - 26bp)

2018-04-04
SK매직
2
A
700억
3년
개별민평 3년
-20bp ~ +10bp
2.880
(개별민평 3년 - 2bp)

2018-03-14
한라홀딩스
10
A
570억
3년
개별민평 3년
-20bp ~ +10bp
3.441
(개별민평 3년 - 20bp)

2018-03-12
하이트진로
126
A
1,800억
3년
개별민평 3년
-15bp ~ +15bp
3.463
(개별민평 3년 - 5bp)

2018-02-28
가온전선
55
A
200억
3년
등급민평 3년
-45bp ~ +5bp
3.048
(등급민평 3년 - 40bp)

2018-02-27
크라운제과
31
A
200억
3년
개별민평 3년
-30bp ~ +10bp
2.858
(개별민평 3년 - 9bp)

2018-02-08
한화
221
A
1,000억
3년
개별민평 3년
-10bp ~ +10bp
2.929
(개별민평 3년 - 20bp)

2018-02-06
한솔제지
247
A
1,000억
3년
개별민평 3년
-15bp ~ +15bp
3.106
(개별민평 3년 - 15bp)

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, BONDWEB
주) 최근 6개월 이내 A 등급 회사채 발행 사례 중 2년 만기로 발행한 사례는 없음

최근 6개월간 수요예측이 진행된 동일등급 회사채 3년 만기물의 발행사례는 위와 같습니다. 상기 건의 공모희망 금리밴드는 주로 개별민평이 기준이 되며, 발행금리 스프레드는 대부분 공모희망 금리밴드 상단에 비해서 낮게 결정되었습니다. 이는 동일등급 회사채에 대한 시장수요가 대체로 견조하다는 뜻으로 해석될 수 있습니다.

개별민평금리는 민간채권평가사가 평가하는 이론적인 금리로 실제 유통금리와는 차이가 있을 수 있으나 시장 내에서 개별종목의 유통물 거래 시 가격결정의 기준으로 주로 사용이 되고 있습니다. 따라서 공모희망금리 밴드표기 방식으로 개별민평 기준 표기방식이 선호되는 이유는 회사채 신용스프레드의 단기 변동성이 큰 시장상황에서 개별종목의 발행금리를 개별민평금리로 표시되는 것이 국고채 기준 표기방식보다 변동하는 시장가격을 더 현실적으로 반영한다는 시장 내 의견이 반영된 것으로 판단됩니다. 등급민평으로 설정한 경우는 개별민평이 없는 경우에 등급민평으로 사용하였습니다.

④ 채권시장 동향

국내 채권시장은 2012년부터 글로벌 경기 회복세가 둔화됨에따라 저금리 기조가 시작되어, 2014년 하반기 두 차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)와 2015년 상반기 두 차례의 기준금리 인하(2.00% → 1.50%)가 이어졌습니다. 2016년에 접어들어서도 국내 경기 심리 부진이 지속되면서 2016년 6월(1.50% → 1.25%)에 다시 기준금리 인하가 단행되었습니다. 

글로벌 경기 회복세의 둔화에 따른 저금리 기조가 이어지는 가운데, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 09월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 될 것으로 전망되며 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 이후 2017년 3월과 6월, FOMC에서 미국 기준금리가 두 차례 추가 인상되었습니다. 

2017년 하반기 이후에 한-미간 기준금리 역전현상이 발생하기 시작하며, 국내의 경우에도 2017년 10월, 금통위에서 금리인상 소수의견이 등장하며 단기물을 중심으로 급등하는 모습을 보였고, 2017년 11월, 금통위에서는 6년 5개월만의 기준금리 인상(1.25% → 1.50%)을 단행하였습니다. 다만 시장에서 사실상 금리인상을 기정사실화하고 있었기에, 기준금리 인상 당일 채권시장에 큰 변동은 없었습니다. 국내 기준금리 인상 이후 2017년 12월에 열린 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리를 한차례 더 인상(1.25% → 1.50%)하였습니다. 2018년 1월 열린 금통위에서는 한국의 기준금리를 종전과 동일하게 1.50%로 동결하였으나, 3월에 열린 FOMC에서 Fed는 기준금리를 추가인상(1.50% → 1.75%)하여 2015년 12월 이후 총 6번째 인상을 단행하였습니다.

이렇듯 국내와 미국 기준금리가 인상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 이에 따라 2018년 중 기준금리의 추가적 인상도 예견되는 상황이나, 2018년 04월 기준금리 동결, 높은 가계부채 수준 등을 고려할 때 그 시기와 강도는 점쳐지기 어려운 상황입니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다. 

⑤ 종합 결론

발행회사와 대표주관회사는 발행회사인 현대비앤지스틸(주)의 ① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향, ② 최근 동종업계 회사채 발행사례 검토, ③ 최근 동일 등급 회사채 발행사례 검토,
④
채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

- 제202-1회 무보증사채 : 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가, KIS채권평가, NICE피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸 주식회사 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p ~ +0.15%p를 가산한 이자율.

- 제202-2회 무보증사채 : 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가, KIS채권평가, NICE피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸 주식회사 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p ~ +0.15%p를 가산한 이자율.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 

다. 수요예측 결과 

1. 수요예측 참여 내역 

[ 회차 : 제 202-1회]
(단위 : 건, 억원)

구 분
참여건수
참여수량
단순경쟁률

기관투자자
4
400
2.00:1

[ 회차 : 제 202-2회]
(단위 : 건, 억원)

구 분
참여건수
참여수량
단순경쟁률

기관투자자
11
1,000
3.33:1

2. 수요예측 신청가격 분포 

[ 회차 : 제 202-1회]
(단위 : 건, 억원)

가격분포
(스프레드)
참여건수
신청수량
비율
(수량기준)
누적수량
누적비율
유효수요

+9bp
1
100
25.00%
100

25.00%

포함

+11bp

1
100

25.00%

200

50.00%

포함

+14bp

1

100

25.00%

300

75.00%

포함

+15bp
1
100

25.00%

400
100.00%
포함

합계
4
400
100.00%
-
-
-

[ 회차 : 제 202-2회]
(단위 : 건, 억원)

가격분포
(스프레드)
참여건수
신청수량
비율
(수량기준)
누적수량
누적비율
유효수요

-15bp
3
400
40.00%
400
40.00%
포함

-11bp

1
50
5.00%
450
45.00%

포함

-8bp

1
100
10.00%
550
55.00%

포함

-7bp
1
100

10.00%

650
65.00%
포함

-5bp
1
100

10.00%

750
75.00%
포함

-2bp
2
150

15.00%

900
90.00%

포함

+13bp

1
50

5.00%

950
95.00%

포함

+15bp
1
50

5.00%

1,000
100.00%
포함

합계
11

1,000

100.00%
-
-
-

3. 수요예측 상세 분포 현황

[ 회차 : 제 202-1회]

수요예측
참여자
현대비앤지스틸(주) 2년 만기 개별민평 대비 스프레드

+0.09%p.
+0.11%p.
+0.14%p.
+0.15%p.
합계

A사
100

100

B사

100

100

C사

100

100

D사

100

100

합계
100
100
100

100

400

[ 회차 : 제 202-2회]

수요예측
참여자
현대비앤지스틸(주) 3년 만기 개별민평 대비 스프레드

-0.15%p.
-0.11%p.
-0.08%p.
-0.07%p.
-0.05%p
-0.02%p
+0.13%p
+0.15%p
합계

A사
200

200

B사
100

100

C사
100

100

D사

50

50

E사

100

100

F사

100

100

G사

100

100

H사

100

100

I사

50

50

J사

50

50

K사

50
50

합계
400
50
100
100
100
150
50
50
1,000

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

공모희망금리

[제 202-1회 무보증사채] 
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p ~ 0.15%p를 가산한 이자율

[제 202-2회 무보증사채] 
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p ~ 0.15%p를 가산한 이자율

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
2018년 05월 29일 실시된 수요예측에서 공모희망금리 범위 내에 참여한 모든 건(금리, 수량에 따른 배제 없음)을 유효수요로 정의

유효수요 산정근거

대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.

[제202-1회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 400억원
- 총 참여신청범위:
+
0.09%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수: 4건

[제202-2회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 1,000억원
- 총 참여신청범위:
-
0.15%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수: 11건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 현대비앤지스틸(주)과 대표주관회사인 KB증권(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리,

최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향

및 채권시장 동향등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.

보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - (주1) 공모희망금리 산정근거 참고

② 지난 2018년 05월 29일 진행한 당사의 수요예측에서 제202-1회 무보증사채 공모희망금액 총액인 200억원의 200%에 해당하는 400억원 및 제202-2회 무보증사채 공모희망금액 총액인 300억원의 333%에 해당하는 1,000억원이 참여함.

수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측에 참여한 금리 중 공모희망금리 밴드 내에 참여한 건과 발행금액을 고려하여 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률
확정을 위한
수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제202-1회 무보증사채]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.665%로 하되, 동 이자율이 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 0.11%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 0.11%p.를 가산한 이자율로 한다. 

[제202-2회 무보증사채]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.860%로 하되, 동 이자율이 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측, 배정 및 청약 방법

1. 수요예측

(1) "대표주관회사"는 "증권인수업무에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시
하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.
② 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제4항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 한국금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의
"K-Bond"

프로그램

을
사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측 기간: 2018년 05월 29일 09시부터 16시 까지로 한다.
(4) "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 아래와 같이 정한다.
- 제202-1회: 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), KIS채권평가(주), NICE피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸 주식회사 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.15%p ~ +0.15%p를 가산한 이자율로 한다.

- 제202-2회: 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), KIS채권평가(주), NICE피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대비앤지스틸 주식회사 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.15%p ~ +0.15%p를 가산한 이자율로 한다.

(5) 수요예측 결과는 "대표주관회사"가 3년간 보관한다.
(6) "수요예측" 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사"에 한해서만 공유할 수 있다.
단, 수요예측을 통해 "본 사채"의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

(7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정한다.
(8) 수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.
(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도
록 하여야 한다.

(11)
"대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 해야한다.

(12) "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률,
신청금리 및 금액 등
의 정보를 공개하여서는 아니 된다.

(13) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 
(14) 수요예측의 재실시 : "대표주관회사"는 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우, 별도의 수요예측을 재실시 하지 않고 최초의 수요예측 결과에 따른다. 

(15) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다. 

2. 불성실 수요예측 참여자의 관리

(1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
(2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록하여야 한다.
① 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

② 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

③ "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

④ 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 ① 내지 ③에 준하는 경우

(3) "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

3. 공모금리 결정
(1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "대표주관회사" 가 합의하여 결정한다.
(2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량(이를 제외한 물량을 '유효수요'라 함)에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있다.

(4) "대표주관회사"는 주관계약 체결 시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

(5) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(6) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수 할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(7) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(8) "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

(11) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다. 

4. 청약
(1) 일정

- 청약일: 2018년 06월 05일
- 청약서 제출기한: 2018년 06월 05일 09시부터 12시까지
- 청약금 납부: 2018년 06월 05일 16시까지
(2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, "전문투자자" 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단 본점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2018년 06월 05일
④ 기타사항 :

i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

ii) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(5) 청약의 방법

① "대표주관회사"의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2018년 06월 05일 12시까지 "대표주관회사"로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다. 
② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다. 
(6) 청약단위: 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다.
(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
(8) 청약취급처 : "대표주관회사"의 본점
(9) 청약금 납입일: 2018년 06월 05일

(10) "본 사채"의 발행일: 2018년 06월 05일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 은행: (주)국민은행 강남대기업 금융센터지점
(12) 등록기관: "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제15조 2항에 따라 "대표주관회사"에게 위임한다.

5. 배정

(1) "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액("수요예측 우선 배정분")을 청약하는 경우에는 "수요예측 우선배정분"을 한도로 하여, 그 청약금액의 100%를 배정한다.
단, 각 "수요예측 참여자"의 청약금액이 "수요예측 우선배정분"보다 클 경우에는 그 초과분("수요예측 추가배정분"이라하며, "수요예측 우선배정분"과 "수요예측 추가배정분"을 총칭하여 "수요예측 배정분"이라 한다)에 대해서 "수요예측 참여자"에게 우선적으로 배정하기로 하되, 그 세부적인 사항은 각 "수요예측 참여자"의 성향, 수요예측 참여금액 및 투자형태 등을 감안하여 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
(2) "수요예측 참여자”의 "수요예측 배정분”이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자”의 "수요예측 배정분”을 공제한 잔액을 제 4조 제 4항의 (1)의 청약기간까지 청약 접수한 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.
(3)
제2호에 따라 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

① 전문투자자 및 기관투자자 : 수요예측에 참여한 투자자가 수요예측을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정한다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 수요예측에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 이 경우 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정한다. 단, 동순위 최대 청약자가 2인 이상인 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다. 
② 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 i) 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 ii) 총 청약건수가 미달된모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
 iii) 상기 i),ii)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 "인수단"이 인수한다.

(4) 제1호 내지 제3호의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지납부된 청약금이 "본 사채"의 권면 총액에 미달하는 경우, "인수단"은 다음과 같이 배정한다.
각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, "인수비율"을 적용하여 배분한 인수금액은 십억원 단위로 하며, 십억원 단위 미만은 절사한다. 이 때 발생하는 권면총액과의 차이 금액은 "대표주관회사"가 "인수단"과 협의하여 인수한다. 미달로 인하여 각 "인수단"이 인수한 사채의 매출 방법에 대해서는 "인수단"이 추후 협의에 의하여 결정할 수 있다.
(5) "인수단"은 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 납입은행에 납입한다. 
(6) "본 사채"의 "인수단"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 납입일 당일 현대비앤지스틸 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채를 총액인수 후 수요예측 결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다. 

나. 청

약단위

권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다.

다. 청약기간

청약기간
시 작 일
2018년 06월 05일 09시

종 료 일
2018년 06월 05일 12시

라. 청약증거금

사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 2018년 06월 05일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

마. 청약취급장소
"인수단"의 본ㆍ지점 

바. 납입장소 
(주)국민은행 강남대기업금융센터지점

사. 상장신청예정일 

(1) 상장신청예정일 : 2018년 05월 31일
(2) 상장예정일 : 2018년 06월 05일

아. 사채권교부예정일

"본 사채"에 대하여는 사채권 발행 없이 한국예탁결제원에 등록 발행한다.

자. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

차. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 현대비앤지스틸(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 제202-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,010,000,000
0.25
수수료 : 25,025,000 총액인수

인수
현대차투자증권
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
9,990,000,000
0.25
수수료 : 24,975,000 총액인수

[회 차 : 제202-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.25
수수료 : 25,000,000 총액인수

인수
하나금융투자
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
10,000,000,000
0.25
수수료 : 25,000,000 총액인수

인수
SK증권
00131850
서울시 영등포구 국제금융로8길 31
10,000,000,000
0.25
수수료 : 25,000,000 총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 202-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울 영등포구 국제금융로 8길 10
20,000,000,000
-
수수료 : 2,000,000원

[회 차 : 202-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울 영등포구 국제금융로 8길 10
30,000,000,000
-
수수료 : 3,000,000원

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때
2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 혹은 정지
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때
8. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제202-1회 무보증사채
200

2.678%

2020년 06월 05일
-

제202-2회 무보증사채
300

2.880%

2021년 06월 05일
-

합계
500
-
-
-

① 당사가 발행하는 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 

② 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채 등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다. 

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

※ "갑"은 발행회사인 현대비앤지스틸(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항)

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 본 사채의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

■ 기한의 이익 상실시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등(『사채관리계약서』 제2-7조 및 제4-3조)

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권 설정제한

내용
계약에서 정하는 시기와
방법에 따라 원리금 지급
(제2-1조)
운영 및 차환자금
(제2-2조, 제1-2조 제13호)
부채비율 300% 이하
(개별기준, 제2-3조)
"자기자본"의 300%
(제2-4조)

구분
자산의 처분 제한
사채관리계약
이행상황보고서
사채관리회사에 대한
보고 및 통지의무
발행회사의 책임

내용
자산총계의 70%
(개별기준, 제2-5조)
사업보고서 및 반기보고서 
제출일로부터 30일 이내에 제출
(제2-6조)
사업보고서, 분/반기보고서 제출,
주요사항신고의무 발생사실 등
(제2-7조)
기한이익상실사항 등
(제1-2조)
허위 또는 중대한 정보가
누락된 자료 및 정보를 
제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬 시 배상책임
(제2-8조)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 05월 24일 한국증권금융과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다.

※ "갑"은 발행회사인 현대비앤지스틸(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 원리금지급의무(『사채관리계약서』 제2-1조)
제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① "갑"은 사채권자에게 본사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.
② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '본사채에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인 (주)국민은행 강남대기업 금융센터지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.
③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

■ 조달자금의 사용(『사채관리계약서』 제2-2조)

제2-2조(조달자금의 사용) ① "갑"은 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. 
② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

■ 재무비율 유지(『사채관리계약서』 제2-3조)

제2-3조(재무비율등의 유지) "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다. 
1. "갑"은 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 56.0%, 부채규모는 207,522백만원이다.

■ 담보권설정 제한(『사채관리계약서』 제2-4조)

제2-4조(담보권설정등의제한) ① "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.
② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.
1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 '담보권' 
2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 
3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 '담보권'
4. 본사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 '자기자본'의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 8,071백만원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 2.2%이다.
5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 '담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우
6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급 하여야 한다.
④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

■ 자산의 처분제한(『사채관리계약서』 제2-5조)
제2-5조(자산의 처분제한) ① "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 70%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 578,402백만원 이다.
② "갑"은 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.
③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

■ 지배구조변경 제한(『사채관리계약서』 제2-5조의2)
제2-5조의2(지배구조변경 제한) "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 '현대자동차'이다.

■ 사채관리계약이행상황보고서(『사채관리계약서』 제2-6조)

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①"갑"은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.
②제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 "갑"의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.
③"갑"은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

■ 발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무(『사채관리계약서』 제2-7조)

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① "갑"은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.
② "갑"이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.
③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.
④ "갑"은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.
⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환액'의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

■ 발행회사의 책임(『사채관리계약서』 제2-8조)

제2-8조(발행회사의 책임) "갑"이 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 202-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국증권금융
00159643
서울 영등포구 국제금융로 8길 10
20,000,000,000
정액
수수료 : 2,000,000원

[회 차 : 202-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국증권금융
00159643
서울 영등포구 국제금융로 8길 10
30,000,000,000
정액
수수료 : 3,000,000원

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구 분
실적

2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
계

계약체결 건수
46건
115건
136건
136건
112건
79건
624건

계약체결 위탁금액
9조 4,580억원
22조 2,190억원
22조 1,910억원
24조 9,340억원
23조 4,037억원
14조 5,060억원
116조 7,117억원

주1) 업무개시일 : 2013.01.18
주2) 2018년 실적은 증권신고서 제출일 전일(2018년 05월 23일) 기준 실적임

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
회사채관리팀
02-3770-8605, 8646, 8556

다. 사채관리회사의 권한

※ "갑"은 발행회사인 현대비앤지스틸(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조)

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청
2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청
3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의
4. 파산, 회생절차 개시의 신청
5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고
6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의
7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사
8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)
9. 사채권자집회에서의 의견진술 
10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항
② 제1항의 행위 외에도 "을"은 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상, 재판외의 행위를 할 수 있다.
③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.
1. 본사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등
2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 본계약 위반에 대한 책임의 면제 등
④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.
⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.
⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.
⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.
⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.
⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 '본사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.
⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.
⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.
⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(『사채관리계약서』 제4-2조)

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.
1. "갑"이 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우
2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우
② 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 
③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.
④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

※ "갑"은 발행회사인 현대비앤지스틸(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 공고의무(『사채관리계약서』 제4-3조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.
③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
④ "을"은 "갑"에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.
⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-4조)

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.
② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. 
③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

바
. 사채관리회사 보수 및 사무처리 비용

※ "갑"은 발행회사인 현대비앤지스틸(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용(『사채관리계약서』 제4-5조)

제4-5조(사채관리회사의 보수 및 사무처리비용) ① "갑"은 사채관리수수료로서 금 오백만원(￦5,000,000)을 본사채 납입일 이후 최초 영업일에 "을"에게 지급한다. 
② 본사채의 상환에 관한 "을"의 사무처리비용은 "갑"이 부담하며, "을"은 동비용의 선급을 "갑"에게 청구할 수 있다.
③ "을"이 제2항의 비용을 대지급한 때에는 "갑"은 그 지급한 금액에 대하여 제1-2조 제11호의 연체이자율을 적용한 이자를 "을"에게 지급한다.
④ "을"은 상환받은 금액에서 사채권자에 우선하여 제2항의 사무처리비용의 변제를 받을 수 있다. 이 경우 "을"이 비용 변제받은 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

※ "갑"은 발행회사인 현대비앤지스틸(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① "을"은 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.
② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.
③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.
④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. 
⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

1) 사채관리회사인 한국증권금융은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 

2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 현대비앤지스틸 주식회사의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지 하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 글
로벌 경기변동과 철강산업

스테인리스 강판업
은 철강산업의 한분야로
전방산업에 기초소재를 제공하고 후방산업의 발전을 유발하는

장치산업이자 국가기간산업으로서
국내외 경제 상황과 높은 상관관계
를 보여왔으며,

글로벌 경제의 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향
을 받을 수 있습니다.
최근 세계경제 위축에서 벗어나기 시작하면서 철강 수요도 전반적인 회복세를 보이고 있으나 현재
국가 간 무역갈등
이 증가
하는 추세에 있으며,

이와 같이
철강 산업에 부정적인 요인이 발생할 경우 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 악영향
을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 스테인리스 강판업(Stainless Steel, 이하 STS)은 철강산업의 한분야로 건설, 자동차, 조선 등의 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업이며 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과 연관효과를 갖는 장치산업이자 국가기간산업으로서 세계 경제 상황과 높은 상관관계가 있습니다. 세계철강협회에 따르면 2015년 기준 세계 철강소비는 그동안 글로벌 철강수요를 견인해 왔던 중국의 수요감소로 전년대비 3.0% 역성장하는 모습을 보였습니다. 금융위기 이후에도 10% 내외의 고성장을 바탕으로 전세계 철강재 수요의 절반가량을 차지해 왔던 중국이었으나, 2015년 이후로는 7% 미만의 성장률을 기록해 오면서 세계 철강 수요 성장에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
그러나 중국의 경제성장률이 여전히 정체되어 있는 것으로 나타남에도 불구하고 세계 철강 수요는 2016년 1.0%, 2017년 4.6%의 성장을 기록하면서 반등하였고, 향후 성장 속도는 둔화되겠으나 2018년 1.8%, 2019년 0.7%의 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다. 이처럼 철강 수요가 상승 반전을 기록한 원인은 2017년 중국 정부가 건설 경기 활성화를 위해 보조금을 지급하였고, 미국과 신흥국을 주축으로 세계 경제가 회복 추세에 접어들었기 때문인 것으로 보입니다.

[세계 경제성장률 및 세계 철강소비 전망]

경제성장률철강소비

(출처) IMF, WSA(World Steel Association)(2018년)

[세계 철강소비 전망 상세]

(단위: 백만톤, %)

구분
철강재 명목소비량
증가율(%)

2017
2018(F)
2019(F)
2017
2018(F)
2019(F)

세계
1,587
1,616
1,627
4.7
1.8
0.7

선진국
411
418
423
2.9
1.8
1.1

신흥국
1,176
1,198
1,204
5.3
1.9
0.5

중국
737
737
722
8.3
0.0
-2.0

MENA
72
75
79
-1.1
5.0
4.2

세계(중국제외)
851
879
905
1.8
3.4
2.9

EU28
162
166
167
2.5
2.0
0.8

기타 유럽
42
44
46
4.1
4.5
4.4

CIS
53
54
55
6.1
2.3
1.8

북미
141
145
147
6.4
3.0
1.6

중남미
41
44
46
3.8
6.2
4.9

아프리카
35
37
38
-6.8
4.5
4.6

중동
53
56
58
0.4
4.6
3.7

아시아/오세아니아
1060
1071
1070
5.5
1.1
-0.2

자료 : WSA(World Steel Association) (2018)

원재료인 철광석, 원료탄 등에 대한 자원독점화 추세로 원재료 가격이 상승하면서 철강가격은 2007년 하반기부터 2008년 8월까지 전례 없는 급등세를 보이는 등 철강 산업은 중국 효과로 인한 유례없는 호황기를 겪었습니다. 이는 신흥시장 중심의 견조한 철강 수요를 바탕으로 원재료 가격 상승분을 즉시 판가에 반영하는 것이 순조롭게 이뤄지면서 가능했습니다. 그러나 2008년 9월 이후 급격한 가격상승에 대한 전방수요의 저항이 고조된 상황에서 미국의 Sub-Prime발 금융위기의 현실화 및 글로벌 경기침체에 따라 자동차, 조선, 가전, 건설 등 주요 전방수요가 급격한 위축을 겪었고, 이에 따라 유통가격이 하락세로 반전하였으며 전세계 조강 생산량도 하락하였습니다. 2007~2008년 13억톤을 넘어선 전세계 조강생산량은 2009년 7.9% 줄어든 12.4억톤을 기록했습니다. 2009년 러시아, 미국, 중국, 일본 및 한국 등 조강생산 주요 국가들 중에 철강의 수요 및 생산에 있어서 급속한 성장을 하고 있는 중국을 제외하고 큰 폭의 감소를 보였습니다. 

2009년 이후 각국 정부의 적극적인 경기부양책 실행으로 인하여 세계 경기가 다소 회복되면서 철강산업은 일시적 회복세를 보였습니다. 2011년에는 유럽발 재정위기 확대, 미국의 신용등급 강등에 따른 세계 경기의 더블딥 우려감 및 신흥개발국들의 경기성장세 둔화 등으로 글로벌 경기는 위축되었습니다. 

2014년에는 세계 최대 철강 소비국인 중국의 철강수요 둔화로 인해 세계 철강 소비성장율은 2013년 3.8%보다 크게 감소한 0.7%였습니다. 이같은 상황은 2015년에 더욱 악회되어 세계철강협회에 따르면 2015년 세계 철강 소비성장율은 -3.0%라는 큰 폭의 역성장을 보였습니다.

2016년부터는 세계 철강 소비성장률이 소폭 반등하여 1.0%의 성장률을 기록했으며, 2017년에는 4.7% 성장하여 세계 철강 소비가 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 특히 미국의 경우 소비 성장, 달러 약세 기조로 인한 투자 활성화, 그리고 부동산 가격의 상승에 따른 건설 경기 활성화 등으로 인해 2017년 북미 철강 수요가 6.4% 증가한 것으로 나타났습니다. 또한 세계 경기 회복 추세에 힘입어 신흥국의 경제 성장 속도가 회복되고 있으며, 철강 수요도 이에 따라 증가세를 보이고 있습니다. 중국의 경우 경제 성장률은 여전히 정체된 모습을 보이고 있으나 2017년 정부에서 건설 경기 활성화를 위해 보조금 지급 정책 등을 펼쳐 철강 수요는 일시적으로 증가한 바 있습니다.
 
최근 세계경제 위축에서 벗어나기 시작하면서 철강 수요도 전반적인 회복세를 보이고 있습니다. 그러나 현재 국가 간 무역갈등이 증가하는 추세에 있어 해외 철강 수요 회복에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한 세계 경제 회복에도 불구하고 전방산업인 자동차, 조선, 건설 산업의 선별적 업황 부진에 따라 철강 수요가 감소할 수 있습니다. 이와 같이 철강 산업에 부정적인 요인이 발생할 경우 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 악영향을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

나. 전방산업 관련위험

철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는 자동차, 조선, 건설, 가전 등 전방산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다.
주요 전방산업의 업황악화는 철강산업의 성장에 업황부진으로 이어져 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

소재산업으로서의 철강산업은 2016년 기준 국내 철강제품의 산업별 출하구조를 보면 건설(32.1%), 자동차(30.9%), 조선(20.1%) 산업이 전체의 약 83.1%를 차지하고 있으며, 이러한 비중은 본 증권신고서 작성 시점 현재에도 큰 차이가 없을 것으로 판단됩니다. 이들 산업에 소재를 공급하기 위해 봉형강, 판재, 강관 등 여러 세부산업이 형성되어 있으며, 당사는 스테인리스 냉연강판을 공급하고 있습니다. 이와같이 당사가 영위하는 사업은 전방산업인 건설, 자동차, 조선업의 경기변동은 철강산업에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 글로벌 경기침체에 따른 전방산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 직접적인 영향을 줄 수 있으며. 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[국내 철강재 수요 산업별 출하 비중]

(단위 : %)

구분

2016년
2015년
2014년

2013년

2012년

2011년

2010년

건설

31.2
30.7
27.9
28.3
28.1
26.2
27.3

자동차

30.9
30.4
27.5
26.8
25.1
23.8
22.5

조선

20.1
20.4
21.2
18.6
20.8
23.9
24.9

전기전자

5.5
5.2
5.0
5.9
7.0
7.0
8.4

조립금속

5.3
4.2
5.0
4.7
4.2
3.7
4.2

일반기계

3.8
5.1
6.0
4.2
4.3
4.0
3.4

기타산업
3.1
4.0
7.4
11.5
10.5
11.4
9.3

자료: 한국철강협회
주) 2017년 수치는 자료제공처에서 취합이 완료되지 않은 상태임

① 건설

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 2008년 이후 감소 추세를 보이고 있으며 2012년, 2013년에는 직전년도말 대비 각각 8.3%, 10.0% 하락하며 급격하게 위축되는 모습을 보이면서 100조원을 하회하는 수준에 이르렀습니다. 

공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 민간수주는 지속적인 미분양주택문제와 재건축 및 재개발 공사 물량의 감소로 인하여 2013년 민간 수주액은 2006년 이래 최저치를 기록하였습니다. 

2014년부터는 주택경기의 회복세, 기저효과로 인한 건설수주 증가세 및 양호한 해외수주실적 등으로 인해 전체 건설 수주량도 상승으로 돌아섰습니다. 특히 2015년에는 2014년 대비 전체 건설 수주액이 47% 급증하였으며, 2016년에는 수주 총액이 약 165조원으로 역대 최고치를 기록했습니다. 이와 같은 건설 호황은 저금리 기조로 인한 수익형 부동산 호조 등 주로 민간 분야의 수주 증가에 따른 결과로 판단됩니다.

그러나 2017년 초부터 시장 금리가 지속적으로 인상됨으로써 금리 대비 수익형 부동산의 수익률이 낮아지는 추세이며, 2018년 정부 SOC 예산이 축소되고 고강도 부동산 정책이 도입되면서 공공 및 민간 부문의 건설 수주량이 감소할 것으로 예상되는 등 향후 전반적인 건설 경기에 부정적인 요인이 작용하고 있습니다. 이에 따라 건설업황에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원, %)

년도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2006
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013
913,096
-10.0
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.4
747,364
21.7

2015
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016
1,648,757
4.4
474,106
6.0
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017
1,603,955
-2.7
472,578
-0.3
1,131,380
-3.7
421,650
10.4
1,182,306
-6.7

2017.3
(누적)
345,552
7.6
100,308
1.7
245,245
10.2
112,392
36.0
233,161
-2.3

2018.3
(누적)
338,055
-2.2
73,496
-26.7
264,560
7.9
118,893
5.8
219,163
-6.0

자료: 대한건설협회 월간건설경제동향

② 자동차 

냉연 사업부문의 매출의존도가 높은 자동차산업은 경기부진에 따른 소비심리 위축과 가계부채 부담으로 인한 구매력 약화, 업체간 경쟁심화, 신차효과 미진, 수입차 시장잠식으로 내수부문의 정체 또는 감소 등의 여건이 지속될 것으로 예상됩니다. 2018년 글로벌 완성차시장은 최근 강세를 보이고 있는 SUV 차종의 수요를 바탕으로 전반적인 성장기조가 유지되겠지만, 전년 대비 수요증가율의 상승폭이 제한적일 것으로 보입니다. 미국시장은 기준금리 인상으로 인해 할부금융시장이 위축될 수 있고, 중국 또한 구매세 인상 등으로 인해 신차 구매가 둔화될 것으로 보입니다.

[세계 자동차 생산량 및 증감율 추이]

(단위 : 만대)

예투_세계 자동차 생산량 및 증감율 추이.jpg
세계 자동차 생산량 및 증감율 추이

자료 : Statistica
주) 상업용 차량 포함

2008년 글로벌 금융위기에 따른 경기침체로 전세계 자동차생산량은 2008년과 2009년, 2년간 연평균 -8.2%(7,326만대('07) → 6,176만대('09)) 역성장 하는 모습을 보였습니다. 그러나 2010년 세계 자동차 판매는 7,758만 대로 직전 년도보다 25.6% 증가하여 금융위기의 여파에 따른 감소세에서 벗어났으며, 2009년부터 2017년까지 과거 8년 간 57.6%, 약 3,555만대의 생산량 증가를 보이며 지속적인 양의 성장률을 기록하였습니다(연평균 6.7% 성장). 이러한 증가 추세는 세계 경기가 서서히 회복된 가운데, 자동차 대중화 단계에 들어서 있거나 접근해 있는 신흥시장에서 판매 호조를 보였기 때문입니다. 

다만 시간이 지남에 따라 신차 판매 성장률은 점차 감소하고 있는 추세입니다. 2018년의 경우 2~3% 수준의 완만한 성장이 예상되며, 신흥국의 성장세에도 불구하고 미국과 중국의 수요 정체로 인해 성장률이 정체될 것으로 전망됩니다. 미국의 경우 그간 저유가, 저금리 기조 속에 활발한 신차 출시가 이루어지면서 교체수요가 이미 상당 수준 충족된 반면 향후 지속적인 금리 인상으로 할부금융이 위축되고 기판매된 차량들로 인해 중고차 시장이 활성화되면서 신규 수요는 지속적으로 감소할 것으로 예상됩니다. 중국 또한 2017년 구매세를 5%에서 7.5%로 상향하면서 신차 판매 성장세가 큰 폭으로 감소한 바 있으며, 2018년 10%까지 구매세 추가 인상이 이루어지면서 성장 폭은 더욱 줄어들 것으로 예상됩니다. 이에 따라 친환경차, 자율주행차 등 산업 수요의 패러다임 자체가 급변하거나 이머징 시장에서의 폭발적인 수요 증가가 있지 않는 한 당분간 자동차시장은 저성장 국면이 이어질 것으로 예상됩니다.

③ 조선

조선업의 경우 2011년 이래로 지속되는 조선업의 선가회복 지연과 부진한 수주실적등의 고질적인 여건과 최근 유가 약세로 인한 가스운반선 및 해양플랜트 발주둔화 가능성, 저가 수주로 제작한 상선과 해양플랜트의 대형 프로젝트 공사손실 충당금 인식으로 인해 조선업계 전반적인 수익성이 저하될 전망입니다. 

2003년 시작된 조선산업의 호조는 2007년 사상최고 수준의 수주실적을 기록하면서 장기간 지속되었으나, 2008년 이후 미국을 비롯한 글로벌 경기의 급속한 하강, 해상물동량 감소, 선박금융 경색 등에 따른 신조선 수요 감소와 신조선의 대규모 인도 증가로 인한 공급 과잉이 복합적으로 작용하여 2009년의 신규 수주금액은 전년 대비 약 80% 급감하였습니다.

2010년에는 벌크선과 탱크선을 중심으로 신규수주가 일부 회복되고 하반기부터는 대형 컨테이너선의 발주가 재개됨에 따라 2009년의 경기 저점을 점차 벗어나는 양상을 보였으나 2011년 하반기부터는 유럽 재정위기에 따른 경기 침체, 글로벌 선복량 (선박 1척당 실을 수 있는 적재량)증가, 주요 발주처인 해운사들의 재무부담 확대 등으로 발주여건이 재차 위축되었습니다. 

[주요국 선박 발주량 및 점유율 추이]

(단위 : 백만GT)

예투_주요국 선박 발주량 및 점유율 추이.jpg
주요국 선박 발주량 및 점유율 추이

출처 : Clarksons, 메리츠종금증권

2013년에는 발주물량 대비 상대적으로 발주금액이 큰 해양플랜트의 발주비중이 하락하였음에도 불구하고 상선의 발주규모가 크게 늘면서 2012년에 감소세를 보였던 조선시장 전체의 발주금액은 2011년 수준으로 회복되었습니다. 2014년에는 신규 발주가 다시 둔화 되었고, 2015년에도 2014년에 이어 어닝쇼크가 계속되었으며 2016년에는 세계 선박 발주 물량이 역대 최저 수준을 기록하였습니다. 특히, 해운업 불황, 해양플랜트와 벌크선 수주 부진 및 해양플랜트 설계변경으로 인해국내 대형조선 3사가 각기 조 단위의 천문학적인 손실을 기록하였습니다.

다만 2017년도에는 기저효과로 인해 전년 대비 발주량이 큰 폭으로 증가되었으며, Clarksons의 전망에 따르면 2018년에는 2016년 대비 2배 수준을 상회할 것으로 예상됩니다. 최근 세계 경기 회복 국면제 접어들면서 교역량이 정상화되고 선박 발주량도 저점을 통과한 것으로 보이나 다양한 변수들이 얽혀 있어 향후 조선업 업황의 회복 속도는 예상하기 어려운 상황입니다.

이러한 주요 전방산업의 성장성 변동은 향후 철강산업의 업황에 영향을 미칠 수 있으나, 당사와 같이 스테인리스 강판을 포함한 특수강 생산하는 철강회사의 경우 공급자가 한정되어 있고 수요산업의 필수재로 쓰이고 있기 때문에, 범용 제품을 생산하는 철강회사에 비하여 경기하강에 따른 수익성 저하의 정도는 상대적으로 작은 편입니다. 그럼에도 불구하고 세계경제 회복이 원활하게 이루어지지 않고, 전방산업의 업황부진이 지속될 경우 당사가 취급하는 특수강의 판매 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 동사업을 영위하는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 시장변화에 따른 위험

당사는 스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로

스
테인리스 냉연강판의 매출액이 전체 매출액의 약 97%를 차지
하고 있습니다.
양호한 시장지위와 계열수요에 기반한 사업안정성을 보유하고 있으며, 수요가 다변화 되어 있어 매출 변동성이 크지 않은 편이나
향후 시장 변화에 따라 변동될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

당사는 국내외에서 스테인리스열연강판을 매입하여 이를 압연한 스테인리스냉연강판을 판매하는 비교적 단순한 사업구조를 보유하고 있습니다. 
당사는 스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 스테인리스 냉연강판의 매출액이 꾸준히 전체 매출액의 약 97%를 차지하고 있으며, 2018년 1분기 기준 스테인리스 냉연강판의 매출액 비중은 전체 매출액의 96.92% 였습니다.

당사 주요 제품 매출 비중
(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

스테인리스
냉연강판
제품
스테인리스
강 판
건자재, 양식기, 의료기기, 가전제품, 자동차 등
해당없음
138,723(78.87%)

상품
"
"
31,460(17.89%)

가공수입
-
-
280(0.16%)

기 타
제품 등
자동차부품 등
자동차 엔진 등
해당없음
5,420(3.08%)

합계
-
-
-
175,883(100.00%)

자료 : 2018년 1분기보고서

스테인리스 냉연강판의 단일 사업을 영위하고 있어 제품 다각화 수준은 높지 않지만 2018년 1분기 기준 포스코(시장점유율 약 50%)에 이어 국내 2위의 시장지위(약 23.33%)를 확보하고 있으며,

최대주주
인 현
대제철
스테인리스 부문과 합산할 경우 30% 이상의 시장점유율로 과점적인 시장지배력을 유지하고 있습니다.

[ 스테인리스 냉연강판 국내 시장점유율 추이]

(단위 : 톤, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

수 량
점유율
수 량
점유율
수 량
점유율
수 량
점유율
수 량
점유율

현대비앤지스틸
46,853
23.33%
198,098
24.16%
187,597
24.53%
183,007
25.72%
181,947
25.70%

기 타
153,974
76.67%
621,906
75.84%
577,096
75.47%
528,544
74.28%
525,975
74.30%

소 계
200,827
100.00%
820,004
100.00%
764,693
100.00%
711,551
100.00%
707,922
100.00%

자료: 당사 분기보고서
주1) 스테인리스 냉연강판 기준임.
주2) 상기 자료는 임가공 및 부산물은 제외되었으며 수량 & 내수 시장 점유율 측정분임

또한, 자동차 부품의 고급화 추세로 스테인리스 사용이 증가함에 따라 현대자동차그룹 계열사에 대한 안정적인 매출을 유지하고 있습니다(2018년 1분기 기준 현대차, 기아차 등 특수관계자에 대한 매출 25.24%).

참고. STS 산업별 수요구조 (국내외 수요산업별 냉연강판 수요량)
(단위: 톤, %)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

판매량
구성비
판매량
구성비
판매량
구성비
판매량
구성비
판매량
구성비
판매량
구성비

내수
및 로칼
운송장비
103,574
8.07%
103,247
8.25%
108,204
8.98%
105,554
9.13%
102,901
8.85%
88,502
7.50%

유 통
422,677
32.95%
426,627
34.11%
367,148
30.48%
365,165
31.59%
369,021
31.74%
374,924
31.78%

가정 및 가전용
60,091
4.68%
59,726
4.77%
57,455
4.77%
59,522
5.15%
64,130
5.52%
60,476
5.13%

산업 및 건설용
139,408
10.87%
123,758
9.89%
100,532
8.34%
135,404
11.71%
110,782
9.53%
123,613
10.48%

기 타
79,804
6.22%
51,335
4.10%
68,750
5.71%
42,343
3.66%
77,952
6.70%
4,462
0.38%

수 출
477,159
37.20%
486,129
38.86%
502,612
41.72%
447,981
38.75%
437,971
37.67%
468,344
39.69%

합 계
1,282,713
100.00%
1,250,822
100.00%
1,204,701
100.00%
1,155,969
100.00%
1,162,757
100.00%
1,179,917
100.00%

자료 : 회사제시, 한국철강협회

뿐만 아니라 상기 표에서 보는 바와 같이 스테인리스 냉연강판은 운송장비, 유통, 가정 및 가전용, 산업 및 건설용 등 여러 산업에 걸쳐 투입되고 있습니다.

2017년 기준 스테인리스 냉연강판의 수요산업은 운송장비 8.07%, 유통 32.95%, 가정 및 가전용 4.68%, 산업 및 건설용 10.87%, 기타 6.22%, 수출 37.20%으로,
지
난 2012년 이후 큰 변동 없이 다변화된 수요처가 유지되었습니다. 

스테인리스 산업은 전방 수요산업에 대한 집중도가 낮아 특정 산업의 수요 변동에 따라 매출 변동이 심하지 않은 편이나, 향후 시장 여건에 따라 변동될 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

라.
원재료 가격 변동에 따른 위험

스테인리스강 산업은
원자재,

특히
니
켈
가격의 변동성에 매출 및 수익성이 민감하게 변동하는 구조
를 가지고 있습니다.
스테인리스강은 철에 크롬(Cr), 니켈(Ni) 등 화학성분을 넣어 만든 특수강으로 화학성분 함유량에 따라 200계, 300계, 400계로 구분됩니다.
당사는 니켈이 포함된 300계 제품보다 니켈이 포함되어 있지 않은 400계 제품의 매출비중을 늘려 가격변동에 대응하고 있으나,
산
업의 특성상 원재료 가격의 등락에 따라 구조적인 수익변동성이 내재되어 있음을 인지
하시기 바랍니다.

스테인리스강은 철에 크롬(Cr), 니켈(Ni) 등 화학성분을 넣어 만든 특수강입니다. 스테인리스강 중에서도 강판은 화학성분 함유량에 따라 200계, 300계 및 400계 제품으로 구분되며, 당사는 니켈이 포함된 300계 제품과 니켈이 포함되어 있지 않은 400계 제품을 주로 생산하고 있습니다.

당사는 일반적인 제조업 특성상 매출원가가 매출액 대비 큰 비중을 차지하고 있어, 매출원가의 구성 요소인 원재료비 등락에 따라 당사의 수익성 역시 연계되어 변동하는 모습을 보여 왔습니다.

[ 매출원가율 추이 ]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
175,883
195,291
725,854
660,808
688,953
711,647

매출원가
156,715
171,350
658,117
589,191
639,790
628,858

매출액 대비 매출원가 비중
89.10%
87.74%
90.67%
89.16%
92.86%
88.37%

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서
주) 2014년 : K-IFRS 개별재무제표 기준 
 2015년~2018년 1분기 : K-IFRS 연결재무제표 기준

2007년 이후에는 일반적으로 원자재인 니켈 가격이 상승하는 기간에는 매출이 증가하고 수익성이 높아졌으나, 니켈 가격이 하락하는 기간에는 매출이 감소하고 수익성 또한 낮아지는 모습을 보여왔습니다. 당사의 제품가격의 결정능력은 높지 않으나 원재료의 구매에서 판매에 이르기까지 약 1~2개월의 시간차가 존재함에 따라 재고효과가 발생하여 니켈 가격이 상승하는 구간에서는 판매단가의 상승으로 수익성이 증대됩니다.

[니켈 가격과 현대비앤지스틸 매출총이익률]
(단위 : 현물 USD/톤, %)

예투_니켈 가격과 매출총이익률 추이.jpg
니켈 가격과 매출총이익률 추이

자료: LME, 현대비앤지스틸, NH투자증권

2007년 원재료인 니켈가격 급등에 따른 300계 판가상승 등으로 매출이 대폭 증가 하였으나, 2008~2009년 동안에는 니켈가격 하락에 따른 300계 판가하락, 판매량 감소로 이어졌으며 2011년부터 니켈가격은 꾸준히 하락하는 모습을 보였습니다. 

이후 니켈 광산의 생산 감소 및 신규 프로젝트 보류 등으로 니켈 공급은 감소한 반면 2016년말부터 중국발 원자재 수요 회복, 전기차 배터리용 니켈 수요 증가 및 미국 인프라 투자 증가 등의 이유로 니켈 가격 반등에 성공하였고, 현재까지 상승 추세를 이어가고 있습니다. 그러나 최근에는 원가 비용과 매출액 간 괴리율이 높아지면서 니켈 가격의 상승이 매출액 상승으로 이어지지 못하여 니켈 가격의 상방 변동성 역시 수익성에 일부 부정적인 영향을 끼치고 있습니다.

당사는 니켈가격의 변동
에 따른 수익성 변동
에 대응하기 위하여 니켈이 포함된 300계 제품의 매출 비중을 줄이고 니켈이 포함되어 있지 않은 400계 제품을 늘리는 Product Mix 개선을 진행하였습니다. 실제로 300계 제품은 그동안 매출 비중이 가장 높았으나 2013년을 기점으로 400계 대비 매출비중 규모가 줄어들면서 2018년 1분기 현재 300계 제품 30%, 400계 제품 48%로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 

[300계, 400계 매출비중 추이]

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

300계
30%
35%
34%
34%
35%

400계
48%
49%
52%
53%
50%

자료 : 회사제시

400계 제품은 니켈 가격의 변동성 및 상/하향 추세에서 자유로워 상대적으로 고 마진을 유지할 수 있으며, 품질 수준 역시 일부 품목에 대해 300계를 대체할 만큼 향상되어 자동차 부품등을 중심으로 400계 제품의 수요 역시 꾸준하게 증
가할 것으로 예상됩니다.

당사는 니켈가격 변동에 민감한 300계 제품보다는 니켈이 포함되지 않은 400계 제품의 생산비중을 높여 니켈가격 등락에 대응하고 있지만, 위와 같이 스테인리스 산업은 원재료 가격변동에 큰 영향을 받는 산업이므로, 원재료 가격이 변동됨에 따라 당사 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

마. 글로벌 공급 과잉에 따른 위험

스테인리스 산업은
중국의 급격한 신ㆍ증설로 2011년부터는
글로벌 공급과잉 현상
이 심해졌으며 2017년 스테인리스 조강생산량은 2016년 대비 5.0% 증가한 4,808만톤을 기록한 것으로 파악되고 있습니다.

산업의 특성상 일반강 대비 요구되는 기술축적 기간이 길고, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 경쟁자의 신규 진입이 용이하지 않아 안정적인 산업이나,
대규모의 투자가 선행되어야 하기 때문에 자본 투입 대비 수익의 회수가 늦고, 시장환경의 급변시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성의 악화 가능성
이 크다는 단점 또한 존재합니다.
향후
경기 변동과 수급 균형 여부에 따라 당사의 수익성이 변동될 가능성
이 있습니다.

스테인리스 산업은 향후 수요증가에 대비하기 위한 선 투자가 주류를 이루고 있어 만성적인 공급과잉이 지속되고 있습니다. 2000년 초부터 급격하게 증가하기 시작한 세계 스테인리스 생산량은 2007년 금융위기를 거치며 다소 축소 되었으나, 2010년 경기회복이 본격화 됨에 따라 점진적으로 늘어나고 있는 상황입니다. 2016년 스테인리스 조강생산량은 미국등 아메리카 대륙의 수요회복과 중국의 지속적인 생산량 증가에 힘입어 2015년 대비 약 10.2% 증가한 4,577만톤을 넘어 섰고, 특히 중국의 생산량은 2,494만톤으로 2015년 대비 생산량이 15.7% 대폭 증가하면서 전세계 스테인리스 공급량 증가를 주도하고 있으며, 공급과잉 상태가 심화되고 있습
니다.
최근 중국의 조강생산량은 정체되는 모습을 보이고 있으나, 내수 부진으로 공급과잉이 확대되면서 수출량은 빠르게 증가하고 있습니다. 이에 전세계 조강생산량은 2017년에도 2016년 대비 약 5.0% 증가한 4,808만톤을 기록한 것으로 파악되고 있습니다.

[세계 STS 조강생산]
(단위 : 천톤, %)

구분
2016
2015
2014
2013
2012

생산량
전년대비
생산량
전년대비
생산량
전년대비
생산량
전년대비
생산량
전년대비

서유럽/아프리카
7,705
2.49%
7,518
-5.54%
7,959
6.2%
7,496
-4.3%
7,829
-0.7%

중동부 유럽
247
-4.63%
259
-21.28%
329
-19.4%
408
13.6%
359
-8.2%

아메리카
2,931
6.70%
2,747
5.65%
2,600
5.9%
2,454
3.6%
2,368
-4.7%

아시아(중국제외)
9,957
5.24%
9,461
0.31%
9,432
7.3%
8,788
0.8%
8,720
-0.6%

중국
24,938
15.66%
21,562
0.51%
21,452
13.0%
18,984
18.0%
16,087
6.6%

합계
45,778
10.18%
41,548
-0.54%
41,772
9.6%
38,130
7.8%
35,363
2.1%

자료 : 한국철강협회, 스테인리스 스틸 클럽
주) 2017년 생산량 합계 예상치는 48,081천톤이며, 지역별 생산량은 자료제공처에서 분류가 완료되지 않은 상태임.

스테인리스강 제품은 여타 철강재료에 비해 내식성, 내열성, 내산성등에 있어 보다 우수한 특성을 지닌 합금강의 일종으로 철강재가 갖고 있는 기본적 강도뿐 아니라 위생도와 미려한 외관을 가지고 있어, 주방기구에서부터 건축물의 외관이나 내부를 미려하게 하는 고급 외장재, 자동차, 화학, 전자, 의료, 원자력, 우주개발 등 광범위 하게 사용되고 있습니다. 특히 일반강 대비 요구되는 기술축적 기간이 길고, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 경쟁자의 신규 진입이 용이하지 않아 안정적인 사업의 영위가 가능한 산업입니다. 따라서 특수강업체의 적시, 적정수준의 설비투자는 시장지배력을 유지, 강화할 수 있는 수단이 될 수 있으며 이는 매출의 신장 및 수익성의 제고로 이어질 수 있습니다.

반면, 특수강 산업을 영위하기 위해서는 대규모의 투자가 선행되어야 하기 때문에 자본 투입 대비 수익의 회수가 늦고, 시장환경의 급변시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성의 악화 가능성이 크다는 단점 또한 존재합니다. 과거 특수강산업에서 공급과잉에 따른 수급불균형이 발생하여 대규모 설비투자 비용을 감당하지 못한 특수강업체들이 도산하거나 피흡수합병된 사례가 있습니다.

향후 공급 물량 조절 및 수요 증가에 따라 현재의 수급 불균형 문제는 점차 해결될 것으로 예상되나, 추후 경기 변동, 수급 균형 여부에 따라 당사의 수익성이 변동될 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

바. 내수 소비 부진에 따른 수익성 저하 위험

국내
스테인리스
냉연강판 시장은 2000년
대 이후 내수 소비량이
60% 대
에 머무르고 있는 공급과잉 상태
입니다.

당사는 관계사 대상
안정적인 매출처 확보
, 다양한 상품 개발 및 해외 판매처를 기반으로 안정적인 사업을 유
지하고 있으나, 향후

국내 수급 상황에 변동이 있을 경우 당사의 수익성이 저하
될 수 있습니다.

국내 스테인리스 냉연강판 시장의 수급은 외환위기 이후 소득수준 향상과 신제품 개발에 따른 신규수요, 기존 일반강의 대체수요 등으로 연평균 10%이상의 성장세를보여왔으나 2004년 이후 니켈, 크롬 등의 원자재 가격 폭등으로 제품가격이 가파르게 상승, 내수 증가세가 둔화되었습니다. 

2008년 금융위기와 경제침체로 인해 위축된 생산량은 2009년 상반기 이후 회복되어 연간 120만톤 내외를 유지하고 있습니다. 다만 중국업체들의 생산량 증대로 인해 저가의 중국산 제품이 유입됨에 따라 최근까지 내수판매가 감소세를 나타내고 있으며, 수입이 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 

이러한 가운데 국내업체들의 스테인리스 냉연강판 생산능력은 160만톤 수준으로 내수를 크게 상회하는 수준이기 때문에 생산물량의 60%는 내수소비, 남은 40% 가량은 수출로 해소할 수 밖에없는 공급과잉 상태를 나타내고 있습니다. 

스테인리스 냉연제품은 공급과잉구조 하에 가격전가력이 낮아 원재료가 및 수급구조에 의한 수익변동성이 높은 사업이며 2009년 스테인리스 냉연강판을 915천톤 생산으로 내수판매가 약 68%를 차지하였고, 꾸준히 생산량의 약 60%이상을 내수로 판매하고 있습니다. 

국내 스테인리스 냉연강판 수급추이
(단위 : 천톤)

연도
생산
출하
수출입통계

수출
내수판매
계
수입
수출

2009
915
326
620
946
168
374

2010
1,240
440
773
1,213
169
505

2011
1,235
460
762
1,222
162
523

2012
1,163
459
707
1,166
160
524

2013
1,120
425
728
1,153
241
500

2014
1,129
413
676
1,089
305
507

2015
1,191
493
677
1,205
348
569

2016
1,220
486
738
1,251
331
587

2017
1,277
463
775
1,283
282
620

자료:

한국철강협회
주) STS강냉연박판(527), STS강냉연광폭강대(541), STS강냉연협폭강대(555)합산기준

2018년 1분기 기
준 당사의 스테인리스 매출 비중은 내수 약 79%, 수출 약 21%였으며, 내수의 경우 대리점 47%, 실수요와 로칼, 관계사의 비중이 53%를 차지하였습니다. 

자동차 부품의 고급화 추세와 현대위아(주)에서 인수한 자동차 부품 매출로 인하여 2004년 6%대에 불과했던 현대차 등으로의 관계사 매출은 2009년 이후 20%를 상회하였고, 2018년 1분기에는 특수관계자에 대한 매출이 25.24%를 차지하고 있습니다. 향후에도 일정 수준 이상의 관계사 매출 비중을 유지할 것으로 전망되며, 추후 스테인리스 사업변동성을 안정시키는 역할을 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

또한 2010년부터 IT 등 전기 전자부분에 사용되는 초극박판 제품을

연평균 약 7,500톤 (회사제시)
생산
하
였으며 자동차엔진용 가스켓, 의료용품, 에너지산업, 화학플랜트 및 가전제품 등에 다양하게 사용되는 제품을 개발함으로써 매출처 확대를 도모하고 있습니다. 뿐만 아니라 수출시장 개척 및 시장 다변화를 위해 해외마케팅 전문가를 양성하고 해외 가공업체와의 연계 및 홍보를 위해 노력하고 있습니다.

당사는 상기와 같이

관계사 대상
안정적인 매출처 확보
, 다양한 제품 개발
및 해외 판매처를 기반으로 안정적인 사업을 유지하고 있으나, 향후 국내 시장 수급에 변동이 있을 경우 당사의 수익성이 저하될 수 있습니다.

사. 한정된 원자재 조달처에 대한 공급 의존 위험

스테인리스 냉연강판 생산에서

제품원가의 중요부분을 원재료비가 차지하므로 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 경제성있는 원재료의 구입은 절대적
입니다.국내 스테인리스 산업은

원
자재 조달처에 대한 공급 의존성이 높아 원자재 가격협상이 어려운 구조
입니다. 당사는 원자재 조달처를 다변화하여 가격 협상력을 제고하고 안정적인 재고 관리를 위해 노력하고 있으나
추후 시장 상황 변화에 따라 당사의 재고 수급과 원자재 구입가격은 변동
될 수 있습니다.

스테인리스 열연강판을 외부에서 조달하여 압연 가공한 후 판매하는 당사의 사업구조상 수익성을 확보하기 위해서는 롤마진(제품 판매단가 - 원재료 조달단가)을 적절한 수준으로
유지해야 합니다.

원
재료인 스테인리스 열연강판의 국내 공급자는 당사 제품의 경쟁사인 포스코가 유일하여 회사는 경쟁력있는 원재료 조달을 위해 원재료 구입처를 다변화하는 정책을 추진하고 있습니다. 

[STS HR(스테인리스강 열연강판)조달추이]

(단위 : %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

포스코
41.5
39.3
37.1
29.7
18.1
38.6

관계사
27.7
25.0
41.1
43.1
37.0
36.6

수입
30.8
35.7
21.8
27.2
44.9
34.8

합계
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0

자료 : 회사제시
주) 물량 기준

 당
사가 수입하는 원재료중 중국산 비중 확대는 제품 불량률 상승으로 이어질 여지가 존재하나 동사는 후가공 공정 강화 및 검수 등을 통해 불량률을 통제하고 있으며, 전체적인 품질 유지를 위해 포스코산 조달비중도 일정수준(전체조달물량의 25% 이상)으로 유지하고 있습니다. 

현재 당사는 원재료 구입처를 다변화하여 안정적인 원자재 조달체계를 구축하였으나, 향후 시장 변화에 따라 원자재 수급과 구입가격이 변동될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다. 

아. 자동차 부품사업 관련 위험

당사는

2012년 9월 계열사(현대위아(주))로부터 자동차 엔진 금형틀 사업을 인수
하였고, 해당 사업은 소형차
부터 중대형 SUV까지 다양한 차종에 납품되는 디젤엔진의 금형틀을 생산하고 있습니다.
본

자동차 사업부문은 당사의 매출에서 차지하는 비중이 작고

관계사로의 매출이 주 매출수요이기 때문에 큰 변동은 없을 것으로 예상되나,
향후 자동차 시장의 변동 여부에 따라 당사의 수익 역시 영향
을 받을 수 있습니다.

당사는 2012년 9월 계열사(현대위아(주))로부터 자동차 엔진 금형틀 사업을 인수하였고, 해당 사업은 소형차부터 중대형 SUV까지 다양한 차종에 납품되는 디젤엔진의 금형틀을 생산하고 있습니다. 

자동차 산업은 2008년 글로벌 금융위기 이후 선진국의 실물경기 위축으로 급격한 침체기를 겪었으나, 2010년 이후 선진국의 경기부양 노력에 힘입어 꾸준한 성장세를 보인 바 있습니다. 2017년 글로벌 자동차 시장은 16년 대비 약 3.2% 성장하였으며 2018년에도 2~3% 내외의 완만한 성장세를 이어나갈 것으로 예상됩니다. 그러나 현대/기아차의 글로벌 시장 점유율이 2014년 8.9% 대비 2017년 7.7%로 감소하는 등 최근 실적이 부진한 상태로, 현대/기아차 향 자동차 부품 매출 비중이 큰 당사의 실적에는 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사 주요 제품 매출 비중
(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

스테인리스
냉연강판
제품
스테인리스
강 판
건자재, 양식기, 의료기기, 가전제품, 자동차 등
해당없음
138,723(78.87%)

상품
"
"
31,460(17.89%)

가공수입
-
-
280(0.16%)

기 타
제품 등
자동차부품 등
자동차 엔진 등
해당없음
5,420(3.08%)

합계
-
-
-
175,883(100.00%)

자료 : 2018년 1분기보고서

당사 제품이 적용되는 디젤엔진차량의 경우, 각국의 연비규제강화와 탄소배출량 절감을 위한 노력등으로 향후 가솔린 차량을 상당부분 대체할 것으로 전망되고 있습니다. 그
러나 2015년 폭스바겐의 디젤차 배기가스 조작 사건으로 인해 전 세계적인 디젤차량 규제/감독이 강화되었고 친환경자동차로서 전기차가 급부상하여 디젤 자동차의 입지가 줄어드는 등 향후 디젤 엔진 시장에 불리한 요인들도 존재하고 있습니다.

본 자동차 사업부문은 당사의 매출에서 차지하는 비중이 작고 관계사로의 매출이 주 매출수요이기 때문에 큰 변동은 없을 것으로 예상되나, 향후 자동차 시장의 변동 여부에 따라 당사의 수익 역시 영향을 받을 수 있습니다.

자
.
F

T
A체결 및 보호무역주의 등 국가 간 무역환경 변화에 따른 위험

2015년 12월 20일 한-중 FTA가 공식 발효되었습니다.
한-중 FTA 발효로 인한 관세 철폐에 따라 철강 산업 및 철강산업의 수요산업인 자동차 및 자동차부품의 수출 증대를 기대할 수 있으나, 그 영향력은 제한적일 전망
입니다. 다만, 미국, 중국, EU 세계 3대 경제권과 FTA 네트워크를 완성함에 따라 철강시장 내
글로벌 업체들간의 경쟁이 보다 치열해질 전망으로, 이러한 국제시장환경 변화가 당사의 영업환경에 영향
을 미칠수 있습니다. 또한 2018년 한-미 FTA 재협상이 타결되었으며
철강관세부과 면제로 인해 당사와 같이 철강 산업에 속한 회사의 경우 직접적인 피해는 없을 것으로 예상되나 전방산업인 자동차산업 등에 일부 부정적인 효과가 있을 수 있어 간접적인 피해
를 입을 수 있습니다. 아울러
미-중 무역 갈등을 중심으로 전세계적인 보호무역주의 기조가 강화
되고 있는 추세이며,
당사의 경우 2018년 1분기 기준 매출액에서 직접 수출이 차지하는 비중이 21%로 높은 편은 아니지만 전세계적인 무역활동 및 생산활동 둔화가 현실화될 경우 예상치 못한 경로로 직간접적인 피해
를 입을 수 있으므로 최근 급변하고 있는 국가간 무역환경에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

한-중 양국은 2014년 11월 10일 양국 정상간 한중 FTA 협상실질 타결 선언 이후 2015년 12월 20일 한-중 FTA를 공식 발효하였습니다. 한-중 FTA 발효로 인한 관세 철폐에 따라 철강 산업의 수출 증대를 기대할 수 있습니다.

[한-중 FTA 시 철강부문 기대효과]

예투_한-중 fta시 철강부문 기대효과.jpg
예투_한-중 fta시 철강부문 기대효과

자료 : 산업통상자원부(2015년)

다만, 한-중 FTA의 철강산업에 대한 영향력은 아래와 같은 이유로 제한적일 수 있습니다.

중국 수출 중 가장 비중이 높은 아연도금강판(2015년 기준 25.4%)의 관세 4~8%는 계속 유지되며, 냉연강판 부문의 관세 6%는 철폐되어 중국에 도금 공장이 있는 업체는 소재 조달 차원에서 수혜 가능하나, 양허 기간이 길어(10년~15년간 선형철폐) 효과는 제한적일 전망입니다. 기타 범용 철강재의 경우 관세가 폐지되더라도 현재 가격 차이가 20% 이상 나기에 경쟁력 확보 여부는 미지수입니다. 또한 한국 철강업계는 FTA 협상에서 관세 조기 철폐 외에 ① 특별세이프가드 명문화, ② 중국정부의 보조금 지급 중단, ③ 중국내 철강업 투자 자유화 및 외국인 투자 제한 철회를 요구 하였으나 관세 외 부분에 대한 협상 진전은 없었습니다.

그 외 전방산업을 살펴보면 자동차 부문의 경우 양허가 제외되었으며, 조선 부문의 경우 중국은 주요 발주국이 아니며 자국내에서 대부분 발주하므로 영향력이 크지 않을 전망으로 한-중 FTA가 발효되더라도 철강 수요 산업에 대한 영향력은 제한적일 수 있습니다.

다만, 미국, 중국, EU 세계 3대 경제권과 FTA 네트워크를 완성함에 따라 철강시장 내 글로벌 업체들간의 경쟁이 보다 치열해질 전망으로, 이러한 국제시장환경 변화가 당의 영업환경에 영향을 미칠수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

최근에는 미국의 트럼프 대통령이 한미 무역 불균형에 의한 피해를 주장하며 한미 FTA 개정을 추진하였고 2018년 철강관세부과 면제를 대가로 미국에 수출하는 한국산 픽업트럭 관세 유지(21년 철폐→41년 철폐)와 국내 자동차 안정 및 환경 기준 완화 등을 요구한 바 있습니다. 철강관세부과 면제로 인해 당사와 같이 철강 산업에 속한 회사의 경우 직접적인 피해는 없을 것으로 예상되나 전방산업인 자동차산업 등에 일부 부정적인 효과가 있을 수 있어 간접적인 피해를 입을 수 있습니다. 자동차부문의 개정협상 내용은 아래와 같습니다.

[한미 FTA 자동차 부문 개정협상 내용]

구분
2018년 개정협상 내용

픽업트럭 관세
- 한국산 트럭에 대한 25% 관세를 10년차에 철폐(21년 철폐)하는 것에서 추가로 20년 연장(41년 철폐)

안전 기준
- 제작사별로 연간 50,000대(현행 25,000)대까지 미국 자동차 안전기준을 준수한 경우, 한국 안전기준을 준수한 것으로 간주

환경 기준
- 연비/온실가스 관련 현행기준은 유지(16~20년)하고, 차기기준(21~25년)설정시 미 기준 등 글로벌 트렌드 고려 및 소규모 제작사 제도 유지
- 친환경 기술개발 인센티브인 에코이노베이션 크레딧 인정 상한 확대
- 배출가스 관련, 휘발유 차량에 대한 세부 시험절차/방식을 미 규정과 조화(한미 FTA에 따라 휘발유 차량 배출가스 기준은 미측과 기 조화)

자료 : 언론 종합, 하이투자증권 (2018.3))

아울러 미국의 트럼프 대통령 취임 이후 미-중 무역 갈등을 중심으로 전세계적인 보호무역주의 기조가 강화되고 있는 추세입니다. 보호무역주의는 전세계의 무역 활동에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이로 인해 각국의 생산 활동이 위축되어 철강 수요가 감소할 수 있습니다. 특히 무역 갈등으로 인해 전세계 생산 활동에서 큰 비중을 차지하는 중국의 철강 수요가 둔화될 경우 철강산업의 성장성 역시 크게 저하될 수 있습니다. 당사의 경우 2018년 1분기 기준 매출액에서 직접 수출이 차지하는 비중이 21%로 높은 편은 아니지만 전세계적인 무역활동 및 생산활동 둔화가 현실화될 경우 예상치 못한 경로로 직간접적인 피해를 입을 수 있으므로 최근 급변하고 있는 국가간 무역환경에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

차. 녹색경영에 따른 위험

철강산업은
환경, 보건, 안전과 밀접한 관련이 있는 산업
으로서 철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다.

2015년 1월부터 온실가스 배출권 거래제가 시행
되고 있으며,
현행 또는 향후 정부의 정책 혹은 규제의 방향에 따라 산업의 규모와 수익성이 달라질 수 있으며 당사의 손익에 직접적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 철강산업과 밀접한 관련이 있습니다. 

온실가스 배출권 거래제는 기업들이 정부로부터 온실가스 배출허용량을 부여받고, 그 범위 내에서 생산활동 및 온실가스 감축을 하되, 각 기업의 감축노력으로 감축허용량이 남을 경우는 다른 기업에 남은 허용량을 판매할 수 있고, 반대로 허용량이 부족할 경우 다른 기업으로부터 부족한 양을 구입할 수 있도록 하는 제도입니다. 온실가스 배출권 거래제 시행 대상 기업은 연간 탄소배출량이 12만 5,000KAU(Korean Allowance Unit)이상인 기업과 2만 5,000KAU을 넘는 작업장이며 한국은 미국, EU, 일본, 중국, 카자흐스탄 등에 이어 2015년 1월부터 시행 중입니다.

[ 온실가스 배출권 거래제 ]

예투_온실가스 배출권.jpg
온실가스 배출권

자료 : 환경부

온실가스 배출권 거래제 시행에 따라 철강산업을 영위하는 업계는 할당받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 하며, 할당 배출량이 초과되었으면서 배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 2015년부터 2017년까지 1차 계획기간이 종료되고 조만간 2차 계획기간(2018년~2020년)에 대한 업체별 할당량이 수립될 예정이며, 금번 2차 배출량 할당 총량은 1차에 비해 축소되는 동시에 할당 기준이 기존의 부문-업종-업체별 3단계에서 부문-업체별 2단계로 축소되어 개별 회사의 특수성이 더 높은 비중으로 반영될 것으로 보입니다.

당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체 지정·관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되었습니다. 관리업체로 지정됨에 따라 외부기관에 의뢰하여 연 1회 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 측정하고 있으며, 2017년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

[당사의 2017년 온실가스배출량 및 에너지사용량]

사업장명
연간온실가스배출량
(tCO2e)
연간에너지사용량
(TJ)

직접배출
(Scope1)
간접배출
(Scope2)
총 량
연료사용량
전기사용량
스팀사용량
총 량

현대비앤지스틸(주)
22,749
61,215
83,964
446
1,260
-
1,706

자료: 2018년 분기보고서
주1) tCO2e : 배출량 산정대상 온실가스 (CO2, CH4, N2O, HFCs,PFCs, SF6) 량에 지구온난화지수(GWP, Global Warming Potential)를 곱하여, 이산화탄소 등가로 환산 후 합산한 전체 온실가스 배출량
주2) TJ (Terra joule) : 에너지 양의 단위
주3) 상기 배출량 및 사용량은 현대비앤지스틸(주)에 포함된 모든 사업장의 합계임. 
주4) 온실가스, 에너지 관리업체 지정 : 2010.09.30

당사는 온실가스 절감 노력의 일환으로 자체적으로 TF(task force)팀을 만들어 향후 지속해서 온실가스 배출을 줄이기 위한 방안을 모
색
하며 관리하고 있습니다. 당사는 온실가스 배출량 및 에너지사용 DATA를 고정배출원(LNG 사용량, 경유사용량), 이동배출원(차량 휘발유, 경유, LPG사용량), 구매전력 배출원(사업장별 전력 구매량)으로 구분하여 관리 및 모니터링을 실시하고 있으며 사업장 별 온실가스 배출 감축기술 도출 및 도입 가능여부를 검토, 도입하는 등의 당사 내부적으로 온실가스 배출을 줄이기 위해 다각도로 노력 중입니다.

철강산업의 특성상 정부가 설정해 놓은 환경, 보건, 안전 관련 규제를 준수하지 못할 경우 혹은 현행 온실가스 에너지 목표관리 등에 의한 운영지침이 향후 새롭게 개정되어 사업을 영위하는 부분에 불리하게 적용되는 경우 당사는 과거에 생산활동을 진행했거나 현재 진행하고 있는 지역의 환경 상태를 조사해야 하거나, 복구해야 할 책임을 지게 될 가능성이 있습니다. 또한 제품을 생산하는 과정에서 시설폐기물이 발생하거나, 이를 처리·폐기하는 과정에서 정부의 규제에 따라 조사 및 복구와 관련된 추가 비용이 발생할 가능성이 있습니다. 이는 당사의 손익에 직접적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다

2. 회사위험

가. 편중된 사업관련 위험

당사는 국내외에서 스테인리스 열연강판을 구매하여 이를 압연한

스테인리스 냉연강판을 판매하는 사업(매출액 대비 약 97%)과 디젤자동차 엔진 금형틀을 만드는 사업(매출액 대비 약 3%)을 영위
하고 있습니다. 당사의 주력
시장인
스테인리스 시장이 공급과잉상태를 보이는 가운데 원재료 및 제품시황 변동에 따른
실적
가변성이 존재하고 있어 단일제품 생산에 따른 실적변동성을 완화
할 필요
가
있습니다.

당사는 국내외에서 스테인리스 열연강판을 구매하여 이를 압연한 스테인리스 냉연강판을 판매하는 사업(매출액 대비 약 97%)과 디젤자동차 엔진 금형틀을 만드는 사업(매출액 대비 약 3%)을 영위하고 있습니다. 

스테인리스 냉연강판 내수시장에서 23% 내외의 점유율을 보유하고 있어 ㈜포스코에 이어 당사의 시장지위는 20
18년 1분기 기준 국내
2
위(한국철강협회 통계자료) 수준입니다. 모기업인 현대제철㈜도 동일사업을 영위하고 있으며 당사와 합산시에는 30% 이상의 점유율을 보이고 있습니다. 또한 현대차 등 그룹사에 대한 매출이 안정적으로 발생하고 있어
당
사의 판매/구매 교섭력은 우수한 것으로 판단됩니다.

[ 스테인리스 냉연강판 국내 시장점유율 추이]

(단위 : 톤, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

수 량
점유율
수 량
점유율
수 량
점유율
수 량
점유율
수 량
점유율

현대비앤지스틸
46,853
23.33%
198,098
24.16%
187,597
24.53%
183,007
25.72%
181,947
25.70%

기 타
153,974
76.67%
621,906
75.84%
577,096
75.47%
528,544
74.28%
525,975
74.30%

소 계
200,827
100.00%
820,004
100.00%
764,693
100.00%
711,551
100.00%
707,922
100.00%

자료: 당사 분기보고서
주1) 스테인리스 냉연강판 기준임.
주2) 상기 자료는 임가공 및 부산물은 제외되었으며 수량 & 내수 시장 점유율 측정분임

하지만 주력시장인 스테인리스 시장이 공급과잉상태를 보이는 가운데 원재료 및 제품시황 변동에 따른 실적 가변성이 존재하고 있어 단일제품 생산에 따른 실적변동성을 완화할 필요가 있습니다. 

이에 당사는 2012년 6월 현대위아로 부터 자동차부품으로 사용되는 중자사업을 양수하였으며, 2013년 200억원의 매출을 올린 것으로 시작하여 2016년 203억, 2017년 220억, 그리고 2018년 1분기 기준 54억원 가량의 자동차부품 매출이 발생함에 따라 일정 수준의 수익성 개선과 사업다각화에 보탬이 되고 있습니다. 

자동차 부품사업은 현대위아로 부터 인수한 디젤 엔진 금형틀 뿐 아니라 당사의 주력상품인 스테인인리스 산업에서도 고내식성, 박판등 자동차 부품소재 개발에 나서는 등 향후 자동차부품 소재개발로 자동차 부품 사업을 키워나감으로서 한쪽으로 쏠려있던 사업위험 완화에 다소 도움이 될 것으로 판단됩니다. 

나. 수익성 위험

2
018년 1분기 기준 당사의 매출액은 1,759억원, 영업이익 112억원, 당기순이익
74억원
으로
전년동기 149억원 대비

영업이익이 약37억원 감소
하
였으며,
영업이익률도 전년동기 7.64%에서 6.37%로 감소
하였습니다. 이는 니켈 등 주요 원료 가격 상승으로 소재 매입가는 인상된 반면 유통가격과의 연동성은 낮아졌기 때문으로 판단됩니다.
원자재 가격의 급격한 변동은 매출액과 매출원가 간의 괴리율을 높여 영업이익에 일부 악영향
을 끼칠 수 있습니다. 또한

스테인리스 시장 불황 등으로 원재료의 조달과정에서 다양한 변수가 존재하고, 주력상품인 스테인리스 냉연강판의 경우
중국과 포스코를 중심으로 공급량이 계속 증가하기 때문에 당사에 부정적 영향
을 미칠수 있습니다.

당사는 스테인리스 열연강판을 외부에서 조달하여 압연 가공한 후 판매하는 사업구조상 부가가치 창출의 근원은 롤마진(제품 판매단가-원재료 조달단가)의 적절한 확보입니다. 당사는 원재료의 상당부분을 포스코에서 조달했던 과거와는 달리 해외를 중심으로 원료조달처를 다각화하려고 노력하고 있습니다. 당사의 이러한 노력으로 2013년부터 원가감소와 수익성의 증대로 이어졌고, 2013년의 경우 해외원재료 가격이 국내가격을 하회함으로써 매출원가율도 2012년 93.72% 대비 2013년 89.09%로 감소하였습니다. 그러나 여전히 원재료가 매출액에서 큰 비중을 차지하기 때문에 작은 수준의 원재료 가격 변동도 당사의 수익성에 상당한 영향을 끼칠 수 있습니다.

[ 매출원가율 추이 ]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
175,883
195,291
725,854
660,808
688,953
711,647

매출원가
156,715
171,350
658,117
589,191
639,790
628,858

매출액 대비 매출원가 비중
89.10%
87.74%
90.67%
89.16%
92.86%
88.37%

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서
주) 2014년 : K-IFRS 개별재무제표 기준 
 2015년~2018년 1분기 : K-IFRS 연결재무제표 기준

2018년 1분기 기준 당사는 매출액 1,759억원, 영업이익 112억원, 당기순이익 74억원을 기록하였습니다. 전년동기 영업이익 149억원 대비 약 37억의 이익 감소가 있었으며, 이는 매출액의 감소 및 매출원가율의 상승에 기인합니다.

매출액은 전년 동기 1953억원에서 1759억원으로 194억원(-9.9%) 감소한 반면 영업이익은 149억원에서 112억원으로 37억원(-24.8%) 감소하여 하락율이 더 컸습니다. 그 결과 영업이익률도 2017년 1분기 7.64%에서 2018년 1분기 6.37%로 감소하였습니다. 이는 니켈 등 주요 원료 가격 상승으로 소재 매입가는 인상된 반면 유통가격과의 연동성은 낮아졌기 때문으로 판단됩니다. 일반적으로 니켈 가격 상승시 재고 효과로 인해 매출액 및 영업이익도 상승하나, 원자재 가격의 급격한 변동 발생 시에는 매출액과 매출원가 간의 괴리율을 높여 영업이익에 일부 악영향을 끼칠 수 있습니다. 

[영업이익률 추이]
(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
175,883
195,291
725,854
660,808
688,953
711,647

영업이익
11,203
14,928
30,744
36,343
14,525
48,414

당기순이익
7,354
11,056
19,765
21,876
3,804
29,634

영업이익률
6.37%
7.64%
4.24%
5.50%
2.11%
6.80%

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서
주) 2014년 : K-IFRS 개별재무제표 기준 
 2015년~2018년 1분기 : K-IFRS 연결재무제표 기준

당사는 니켈가격의 변동으로 인하여 니켈함유량이 높은 300계 가격변동성이 심화되자 2011년부터 니켈을 함유하지 않는 400계 제품의 판매량을 증가시키고 있고, 재고의 가격도 낮은 수준으로 유지하고자 노력 중에 있습니다. 

하지만, 스테인리스 시장 불황 등으로 원재료의 조달과정에서 다양한 변수가 존재하고, 주력상품인 스테인리스 냉연강판의 경우 중국과 포스코를 중심으로 공급량이 계속 증가하기 때문에 이러한 부분이 부정적 영향을 미칠수 있습니다. 

다. 재무안정성관련 위험

당사는 수익성이 개선됨에 따
라

총
차입금과 부채비율이
2014년 2,
292억원, 95.41%에서
2018년 1분기 기준 1,035억원, 56.27%
로 감소
하는 등 전반적인 재무안정성이 개선되고 있는 모습입니다.
현재 단기성차입금/현금성 자산 비율이 384.76%로 다소 열위한 수준
이지만 안정적인 영업현금창출력, 담보제공 가능자산 규모, 우수한 계열신인도를 감안하면 안정적인 수준에서 유지될 것으로 예상됩니다. 하지만,
중단기적으로 운전자금 부담확대, 치열한 경쟁체재에 대응하기 위한 설비투자 지속으로 인해 자금부담이 존재하고 있어 추가적인 차입금 확대 가능성
이 있는만큼 당사의
재무안정성에 대한 지속적인 모니터링
이 필요
할 것으로 보입니다.

2018년 1분기 기준, 당사의 총차입금은 2014년 2,292억원 대비 54.84% 감소한 1,035억원을 기록하였습니다. 또한 2018년 1분기 부채비율은 56.27%로 2014년 95.41% 보다 크게 감소하였으며, 차입금의존도는 2018년 1분기 17.86%로 2014년 36,36% 대비 절반 이하로 감소하였습니다. 차입금과 부채비율이 지속적으로 낮아지고 있어 현재 동사의 재무안정성이 우려할 수준은 아닌것으로 판단됩니다. 

[ 차입금 추이 ]

(단위 : 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

단기 은행차입금
43,560
48,777
43,383
76,592
66,890

유동성사채
59,940
29,974
29,985
59,964
29,955

단기성차입금 합계
103,500
78,751
73,368
136,556
96,845

장기 은행차입금
-
-
-
-
22,596

장기사채
-
29,940
59,807
59,800
109,750

장기성차입금 합계
-
29,940
59,807
59,800
132,347

총차입금
103,500
108,691
133,175
196,356
229,191

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서 
주) 2014년 : K-IFRS 개별재무제표 기준 
 2015년~2018년 1분기 : K-IFRS 연결재무제표 기준

2018년 1분기 기준 총차입금의 100%가 단기성차입금인 상태이며, 단기성차입금(1,035억)/현금성자산(약269억) 비율이 384.76%로 다소 열위한 수준입니다. 다만 단기차입금 가운데 일부는 원자재 매입을 위한 유산스 거래로 영
업활동을 통해 안정적인 상환이 가능합니다. 유산스 거래는 당사 차입금 규모대비
20%~25%
를 차지하며 2017년말 기준 차입금 1,087억 중 유산스 거래규모는
274억원으로 25%
를 차지한 바 있습니다
.
또한 유동성 사채로 분류된 금액의 절반 가량이 금번 회사채 발행을 통해 차환되어 장기사채로 전환될 예정입니다. 단
기차입금 중 회사채 만기도래분 및 유산스를 제외하면 단기차입금 규모가 크지 않은 점, 안정적 영업현금창출력, 담보제공 가능자산 규모, 우수한 계열 신인도를 감안하면 전반적인 재무융통성은 안정적인 수준으로 판단됩니다. 

[ 재무안정성 비율 ]

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산총계
579,532
584,567
567,743
581,173
630,403

부채총계
208,669
219,532
220,538
256,677
307,794

자본총계
370,862
365,034
347,204
324,496
322,609

부채비율
56.27%
60.14%
63.52%
79.10%
95.41%

차입금의존도
17.86%
18.59%
23.46%
33.79%
36.36%

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서 
주1) 2014년 : K-IFRS 개별재무제표 기준 
 2015년~2018년 1분기 : K-IFRS 연결재무제표 기준
주2) 부채비율 = 부채총계/자본총계*100
 차입금의존도 = 총차입금/자산총계*100

당사의 차입금 의존도는 지속적으로 하락 추세이나 스테인리스강의 경우 원자재 조달 및 재고관리가 수익성 유지의 중요한 요인이 되고 있어 가격변동에 따라 차입금을 통한 원자재조달이 필요할 수 있습니다. 이에 따라 차입금 규모에 다소 변동이 있을 수 있으나 전반적으로 양호한 수준으로 차입금을 관리하고 있습니다.

[ 차입금 만기스케줄 ]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년

은행차입금
43,408
152

사채
30,000
30,000

합계
73,408
30,152

자료 : 회사 제시
(기준 : 2018.03)

주1) 당사 만기스케줄은 IFRS의 연결재무제표 기준임.

주2) 상기 금액은 사채할인발행차금이 반영되지 않은 수치임..

다만, 중단기적으로 운전자금 부담확대, 치열한 경쟁체재에 대응하기 위한 설비투자 지속으로 인해 자금부담이 존재하고 있어 추가적인 차입금 확대 가능성이 있는 만큼 당사의 재무안정성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

라. 운전자본 부담에 따른 위험

니켈 시황에 직접
적인 영향을 받는 스테인리스강 제품의 경우
원재료 가격의 등락이 빈번하고 그 변동폭도 크기 때문에 당사의 재고 관리 및 재고 포지션에 따라 수익성이 변동할 가능성이 존재
합니다.
니켈 등 원재료 가격은 2014년부
터 2016년까지 감소 추세에 있다가 이후 반등하였으며
,
안정적인 재고자산의 보유 및 유지를 목표로 지속적인 관리를 하고 있으나, 당사의
사업 특성상
스테인리스강 시황에 따른 운전자본 부담이 변동할 가능성이 존재
합니다.

스테인리스강 냉연강판의 가격은 원재료인 열간압연 스테인리스강대의 가격에 직접적인 영향을 받으며, 열간압연 스테인리스강대는 특히 300계의 경우 그 원재료인 니켈의 국제가격에 연동하여 움직이는 모습을 보이고 있습니다. 니켈 가격은 2014년말부터 2016년말까지 하락 추세를 보이다가 이후 중국발 원자재 수요 회복 및 전기차 배터리용 니켈 수요 증가 등의 이유로 반등하였으며, 이에 따라 300계 열간압연 스테인리스 강대 가격도 2016년말 1,889원에서 2018년 1분기 2,223원 수준까지 상승하였습니다.

[주요 원재료의 가격 변동 추이]

(단위 : 원/KG )

품 목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

S/S HRC
(304)
국 내
\2,223
\2,243
\1,889
\2,209
\2,430

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서 
주) 산출기준 : 당사 구매 기준 
 국내가 : 기말 가격기준(Mill Edge), 공장도착도, 현금 결제 기준 BASE 가격

상기와 같이 니켈시황에 직접적인 영향을 받는 스테인리스강 제품의 경우 원재료 가격의 등락이 빈번하고 그 변동폭도 큰 편인 바, 당사는 재고관리 및 재고포지션에 따라 수익성이 변동할 가능성이 존재하며, 현재 환율 및 니켈 시황에 따라 재고 구매의 시기를 조정하는 방식으로 재고를 관리 중에 있습니다. 원재료인 스테인리스 열연강판 가격의 강세시마다 이에 연동한 가격효과와 원재료 선확보 부담으로 인하여 재고자산 규모는 증가추이를 보이고 있습니다.

특히 최근 원재료 재고는 2017년 348억원 대비 2018년 1분기 기준 518억원으로 큰 폭의 증가를 보인 바 있습니다. 이는 원자재 가격 상승추세 및 향후 제품 판매량 증가가 예상됨으로 인해 전략적으로 원재료 재고를 늘렸기 때문입니다. 또한 2017년도부터 다양한 종류의 상품 판매를 늘리는 과정에서 상품 재고도 기존보다 증가하였습니다. 이와 같이 당사가 합리적인 판단 하에 재고 보유량을 통제하고자 함에도 불구하고 예상치 못한 원재료 및 상품 또는 제품의 가격 변동 또는 판매 부진 등으로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[재고자산 회전율현황]

(단위:백만원, %)

사업부문
계정과목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

STS산업
상품
15,029
16,190
9,902
10,662

제품
35,573
42,125
25,895
45,303

재공품
18,214
16,919
18,165
16,411

원재료
51,761
34,769
29,473
25,709

저장품
16,112
16,062
21,184
20,578

미착품
5,232
6,194
7,455
-

합계
141,921
132,259
112,074
118,663

자동차부품산업
상품
-
-
-
48

제품
245
336
421
622

재공품
97
98
143
58

원재료
23
30
28
123

저장품
22
27
28
102

미착품
-
-
-
-

합계
387
491
620
953

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
24.6%
22.7%
19.8%
20.6%

재고자산회전율
[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
4.6회
5.4회
5.1회
4.5회

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서
주) K-IFRS 연결재무제표 기준

[유동자산 및 유동부채 구성]

(단위:백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

유동자산
331,926
332,283
314,434
303,598

현금및현금성자산
26,900
60,443
50,140
50,074

기타금융자산
69
15
10
11

매출채권 및 기타채권
158,856
137,812
148,906
133,352

당기법인세와관련된자산
-
-
-
164

기타유동자산
3,386
855
1,046
381

파생금융상품
407
407
1,638
-

재고자산
142,308
132,750
112,694
119,616

유동부채
180,236
162,661
137,578
180,708

매입채무 및 기타채무
66,824
75,492
55,768
42,611

기타금융부채
103,500
78,751
73,368
136,556

파생금융부채
268
984
-
48

기타유동부채
1,379
1,806
3,113
1,493

당기법인세부채
8,265
5,629
5,328
-

자료: 당사 분기보고서, 사업보고서 
주) K-IFRS 연결재무제표 기준

당사의 2018년 1분기말 기준 재고자산 회전율은 4.6회로 전년 대비하여 다소 감소하였으며, 유동자산은 전년 대비 4억원 감소, 유동부채는 전년대비 175억원 증가하였습니다. 유동부채 증가의 주요 원인은 당사가 기발행한 제201회 회사채 300억원의 만기가 1년 내로 도래함으로 인해 비유동부채에서 유동부채로 재분류된 점에서 기인하며, 금번 회사채 발행으로 조달되는 500억원 중 300억원은 현재 유동부채로 분류되어 있는 당사 제200회 무보증 공모사채의 차환자금으로 사용되고 100억원은 단기 차입금 상환을 위한 운영자금으로 사용될 예정입니다(나머지 100억원은 원재료 구매대금 납부 위한 운영자금으로 사용). 따라서 최근 유동부채증가가 당사의 재무구조에 미치는 영향이 미미할 것으로 판단됩니다. 

당사의 재고자산에 대한 경영방침은 유동적이며 안정적인 재고자산을 보유 및 유지를 목표로 지속적인 회의와 팀별간 협의를 거쳐 결정되고 있어, 재고자산 변동에 따른 운전자본 부담의 변동은 크지 않을 것으로 예상되나, 사업 특성상 스테인리스강 시황에 따른 운전자본부담의 변동성이 언제든지 발생할 가능성이 존재하는바, 향후에도 지속적인 운전자본의 관리가 필요할 것으로 판단되므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 환율변동에 따른 위험

당사는
수
출을 통한 외환유입보다 수입을 통한 외화지출이 많아 주요거래통화인 USD가 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 환율변화에 따른 수익성 변동위험을 최소화하기 위해 위험관리정책을 통해 환율변동위험을 관리하고 있습
니
다.
외국 통화에 대하여 5% 약세 및 강세를 가정할 경우 당사 손익에 미치는 영향은 2017년말 기준 1,122백만원 수준
으로 당사의
2018년 1분기
영업 규모(매출액 1,759억원, 영업이익 112억원)
대비 낮은 비중을 차지하고 있어 환율상승(원화절하)에 따른 손실은 당사의 수익성에 미치는 영향은 미미할 수 있으나
,

최근 미국 연준을 필두로 한 금리 인상 기조에 따라 환율 변동성이 확대
되고 있으며,
대북관계 및 글로벌 무역갈등 등 다양한 이슈에 따라 환율 변동성이 증가할 가능성이 존재
하므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 수출(2018년 1분기 기준 약 21% 수출 매출)을 통한 외화유입보다 수입을 통한 외화지출이 많아 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 주요거래통화는 USD로, 수출거래로 일부 유입되는 EUR, JPY는 대부분 USD로 환전하여 수입대전의 결제용으로 사용하고 있어 환율변동위험에 노출된 주요통화는 미국달러화입니다.

2017년말 기준 외환위험 노출된 외화는 미국달러화(USD)가 있으며 모든 다른 변수가 일정하고 원화가 위의 외국통화에 대하여 5% 약세 또는 강세를 가정할 경우 회사의 외화자산 및 외화부채의 환율효과인 1,122백만원만큼 회사의 손익에 영향을 미칠수 있으며 명세는 다음과 같습니다.

[환율 민감도 분석]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년

외화금융자산
30,943
14,526
17,748
16,528

외화금융부채
53,384
46,196
54,316
78,836

환율
5%

하락시(원화절상) 손익효과

1,122
1,583
1,828
3,115

환율
5%
상승시(원화절하) 손익효과

(1,122)
(1,583)
(1,828)
(3,115)

자료: 회사 제시

따라서 당사는 환율변화에 따른 수익성 변동위험을 최소화하기 위해 위험관리정책을 통해 환율변동위험을 관리하고 있습니다. 당사의 위험관리정책은 1차적으로 수출대전과 수입대전의 매칭을 통해 환위험을 축소하고, 2차적으로 회사의 재무적 성과에 대비하여 허용 가능한 수준으로 환위험을 관리하고 있습니다. 추가로 당사는 국내 금융기관과 환리스크 관리에 대한 의견교류를 하며, 투기적 외환거래를 금지하는 외환관리제도를 구축하는 등 재무구조의 건전성 및 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

당사의 2018년 1분기말과 2017년말 기준 파생금융상품 내역은 다음과 같습니다.

[ 파생금융상품 내역 ]

(단위: 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년

자산
부채
자산
부채

통화선도
-
267,993
-
983,822

내재파생상품
407,115
-
407,115
-

자료 : 2018년 1분기보고서

당사의 파생상품자산은 내재파생상품과 달러화 통화선도입니다. 내재파생상품은 2017년 중 취득한 전환상환우선주의 전환권 등에 해당하는 금액이며, 통화선도는 회사 위험관리정책 중 환위험 축소방안과 환 리스크 관리차원에서의 계약체결로 당사의
환위험관리정책에 따라 외화 관련 손익은 비교적 안정적으
로 유지
되고 있습
니다.
현재
통화선도로 인한 부채 규모는 2018년 1분기
영업 규모(매출액 1,759억원, 영업이익 112억원)
대비 낮은 비중을 차지하고 있어 환율상승(원화절하)에 따른 손실은 당사의 큰 영향은 미치지 않을 것으로 보이나 계속해서 환율이 상승한다면, 원재료를 수입하고 제품의 수출보다 내수판매 비중이 높은 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 작용할
수 있습니다. 

최근 미국 연준을 필두로 한 금리 인상 기조에 따라 환율 변동성이 확대되고 있으며, 대북관계 및 글로벌 무역갈등 등 다양한 이슈에 따라 환율 변동성이 증가할 가능성이 존재하므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 우발채무 관련 위험

당
사는
통상임금청구 소송(소송가액 총 6,398백만원)이 진행
중
이며,
하나은행과 할인약정, 국민은행외 2개 금융기관과 외
상매출채권담보대출 약정

등
을 맺고있습니다. 이와 같은 우발채무 등이 현실화될 가능성은 높지 않을 것으로 판단되며, 당사의 사업규모 및 사업안정성 등을 고려할 경우 상기 우발채무 등의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 상기
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 1분기 기준 현재 하나은행과 380억원을 한도로 받을어음 할인약정을 체결하고 있으며, 국민은행외 2개 금융기관과 200억원을 한도로 외상매출채권담보대출 약정을 맺고 있습니다. 또한 한국스탠다드차타드은행과 100억원을 한도로 구매자금차입약정을 맺고 있으며, 농협은행외 6개 금융기관과 950억원의 일반대출약정을 맺고 있습니다. 한편 한국수출입은행외 1개 금융기관과 US$60,000,000을 한도로 하여 수입자금대출약정을 맺고 있습니다.

2018년 1분기 기준 원재료의 수입을 위한 L/C개설 등과 관련한 매입채무 상환에 대하여 우리은행외 7개사로부터 US$ 179,935,302을 한도로 지급보증을 받고 있습니다.

2018년 1분기 기준 연결회사가 피고로 계류중인 주요한 소송사건은 통상임금청구 소송(소송가액 총 6,398백만원)으로써, 연결회사는 상기 소송과 관련하여 11,065백만원을 충당부채로 인식하였으며, 소송 결과에 따른 최종 부담금액은 연결회사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

[소송진행 내역]

사건명
소가(백만원)
피고
관할법인
비 고

통상임금
6,089
현대비앤지스틸
부산고법
2심 진행중

통상임금
309
현대비앤지스틸
창원지법
1심 진행중

자료 : 회사 제시

당사의 사업규모 및 사업안정성 등을 고려할 경우 상기 우발채무 등의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 상기 우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 종속기업의 편입

당사는 2015년 2분기
HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.를 연결대상 종속회사로 편입하였습니다.

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.는 미주시장 확대를 위해 미국 샌디에고에 설립하였으며 강판의 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 
HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.는
2017년말 기준 매출액 1,365백만원, 순이익 약87백만원 등으로 총 포괄이익은 73백만원입니다. 당사 매출액 대비 0.2%, 당기순이익 대비 0.4% 가량의 가량의 미미한 영향을 미치고 있습니다. 하지만 종속기업은 당사의 연결 재무제표에 영향을 주고 있으며
경기변동 등 경영환경의 악화로 인해 당사의 종속기업의 수익성이 약화될 경우 이는 당사의 연결 재무제표 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 2분기 HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.를 연결대상 종속회사로 편입하였습니다. HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.는 2014년 3분기 중 설립되어 보유지분율을 고려한 금액적 중요성에 근거하여 연결범위에서 제외하여 왔으나 2015년 반기 기준 연결대상회사로 편입하였습니다. 당사는 HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.의 지분을 100% 보유하고 있습니다 .

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.는 미주시장 확대를 위해 미국 샌디에고에 설립하였으며 강판의 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

2017년말 기준 종속기업의 재무현황은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
2017년

자 산
부 채
자 본
매 출
이익(손실)
총포괄손익

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
1,436,197
1,279,644
156,553
1,364,930
86,792
72,719

2017년말 기준 매출액 1,365백만원, 순이익 약 87백만원 등으로 총 포괄이익은 73백만원입니다. 2017년 당사 매출액 대비 0.2%, 당기순이익 대비 0.4% 가량의 미미한 영향을 미치고 있습니다. 하지만 종속기업은 당사의 연결 재무제표에 영향을 주고 있으며 경기변동 등 경영환경의 악화로 인해 당사의 종속기업의 수익성이 약화될 경우 이는 당사의 연결 재무제표 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

아. 현대자동차그룹 실적의 변동성 위험

당사가 소속되어 있는 현대자동차그룹은 자동차 사업을 중심으로 수직 계열화된 모습을 보이고 있으며, 현대자동차 및 기아자동차 등 그룹 내 완성차 기업의 실적이 그룹 전체의 실적을 좌우하는 사업 구조적 특성을 가지고 있습니다. 당사 또한 현대자동차그룹에 대한 의존도가 높아 현대자동차그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직, 간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 2018년 5월 1일 공정거래위원회가 발표한 자산 5조원 이상의 공시 대상 기업집단 60개 중 자산총액 기준 2위의 대규모 기업집단인 현대자동차그룹에 소속되어 있습니다. 

[상호출자제한 기업집단 순위]

(단위: 조원, 개)

순위

기업집단명

계열회사 수

자산총액

2018
2017
2018
2017
2018
2017

1

1

삼성

62

62

399.5

363.2

2

2

현대자동차

56

53

222.7

218.6

3

3

에스케이

101

96

189.5

170.7

4

4

엘지

70

68

123.1

112.3

5

5

롯데

107

90

116.2

110.8

6

6

포스코

40

38

79.7

78.2

7

7

지에스

71

69

65.0

62.0

8

8

한화

76

61

61.3

58.5

9

10

농협

49

81

58.1

50.8

10

9

현대중공업

28

29

56.1

54.3

자료 : 공정거래위원회 "2018년도 대기업집단 지정 현황 발표"(2018.05.01)
주) 2018년 5월 1일 기준

현대자동차그룹에는 총 56개의 계열회사(국내 기준)가 속해 있으며, 주요 사업은 크게 완성차, 자동차 부품, 철강, 건설 등의 비금융 부문(계열회사 50개)과 할부금융, 카드업, 증권업, 전자금융업, 보험업 등의 금융부문(계열회사 6개)으로 이루어져 있습니다. 이 중 비금융 부문의 비중이 큰 편이며 자동차 사업을 중심으로 수직 계열화된 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 현대차 및 기아차 등 그룹 내 완성차 기업의 실적이 그룹 전체의 실적을 좌우하는 사업 구조적 특성을 가지고 있습니다. 

[현대자동차그룹 기업 구성]

업 종
회사수
상 장
비 상 장

자동차 제조 및 판매
2
현대자동차
기아자동차
-

자동차부품 제조업
13
현대모비스
현대위아
현대다이모스
현대케피코
현대파워텍
현대아이에이치엘
현대엠시트
현대파텍스
위아마그나파워트레인
에이치엘그린파워
현대위아터보
지아이티
현대첨단소재

철강제조업
3
현대제철
현대비앤지스틸
현대종합특수강

증권중개업
1
현대차투자증권
-

물류 및 관련 서비스업
3
현대글로비스
지마린서비스
아토즈서플라이서비스

신용카드 및 할부금융업
3
-
현대캐피탈
현대커머셜
현대카드

IT 관련사업
2
-
현대오토에버
현대엠엔소프트

전자금융업
1
-
블루월넛

생명보험업
1
-
현대라이프생명보험

자동차 핵심기술개발
2
-
현대엔지비
현대오트론

철도차량 제조 및 판매업
2
현대로템
메인트란스

건설업
3
현대건설
하떠이알앤씨
현대스틸산업

설계 및 관련 서비스 용역업
2
-
현대엔지니어링
현대종합설계건축사 사무소

부동산 개발, 관리 및 관련업
4
-
현대도시개발
부산파이낸스센터에이엠씨
송도랜드마크시티
율촌제2산업단지개발

광고대행업
1
이노션
-

에너지 관련업
4
-
그린에어
부산정관에너지
현대에너지
현대에코에너지

산림 및 조경업
2
-
서림개발
서림환경기술

영농 및 축산업
1
-
현대서산농장

금속제품 도매업
1
-
현대머티리얼

골프장 운영업
2
-
해비치호텔앤드리조트
해비치컨트리클럽

학원운영업
1
-
서울PMC

스포츠 클럽 운영업
2
-
기아타이거즈
전북현대모터스에프씨

합 계
56
11
45

자료 : 현대자동차 2018년 1분기보고서
주) 2018년 1분기말 기준

당사 또한 현대자동차그룹에 대한 의존도가 높아 현대자동차그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직, 간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 현대차, 기아차의 자동차 고급화에 따라 스테인리스냉연강판의 자동차용 부품수요가 증가하고 있어 Captive Market을 확보하여 경쟁사 대비 안정적인 수익성을 가지게 되었습니다. 하지만 이는 현대차 및 기아차의 완성차 실적이 악화될 경우 당사의 매출과 수익성도 함께 악화될 수 있다는 단점을 가지고 있습니다. 따라서 향후 현대자동차그룹의 주력 사업인 자동차 사업의 업황과 실적이 악화될 경우, 이는 당사의 안정적인 수요 기반축소로 이어지게 되어 큰 사업적 리스크로 작용할 것으로 보입니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 당사가 속한 현대자동차그룹의 향후 업황과 실적에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

자.
계
열사 등의 관련 위험 

현대자동차그룹의 계열사로서 그룹 내 자동차부문을 중심으로 계열사에 대한 매출을 증가시키면서 안정적인 영업기반을 확보하고 있습니다.
2018년 1분기 기준 특수관계인 회사와의 매출은 444억원
이었으며, 이는 해당 분기

매출액 25.24%에 해당
하는 금액
입니다 (
2018년 1분기 매출액 1,759억원). 계열사 매출 증가는 당사에 매출 증가 및 안정적인 영업기반 확보라는 긍정적인 측면이 있으나,

현대자동차 그룹의 추후 매출에 당사의 수익 역시 연동
될 수 있으므로 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

당사는 현대자동차그룹의 계열사로서 그룹 내 자동차 부문을 중심으로 계열사에 대한 매출을 증가시키면서 안정적인 영업기반을 확보하고 있습니다.

[당사의 특수관계자 현황]

구 분
특수관계내역

현대제철(주)
지배기업

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
종속기업

현대머티리얼(주), 기아자동차(주) 등
기타의 특수관계자

현대자동차(주), 현대로템(주) 등
기타

회사의 주요임원
주요 경영진

자료 : 2018년 1분기보고서
주)
특수관계자 범위에는 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단에 소속되어 있는 경우 기타로 분류하였습니다.

[특수관계인 회사와의 중요한 영업상의 거래 내역]
(단위: 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년 1분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

현대제철(주)
165,528
-
145,949
-

기타특수관계자
16,605,798
31,216,727
22,183,875
42,535,330

기타
27,664,850
575,172
25,633,731
636,860

자료 : 2018년 1분기보고서

[특수관계인 회사와의 및 채권ㆍ채무잔액]
(단위: 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년

채권
채무
채권
채무

현대제철(주)
275,263
-
229,327
-

기타특수관계자
21,813,089
12,184,243
16,618,272
8,272,408

기타
32,991,697
853,554
23,837,268
1,169,341

자료 : 2018년 1분기보고서

2018년 1분기 특수관계자 대상 매출 및 매입은 각각 444억원, 318억원으로 현대기아차, 현대제철 등 특수관계자와 매출 등의 거래규모는 기간 매출액 대비 25.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 거래상대방의 우수한 대외신인도 및 매출의 안정성을 고려할 때 당사 영업기반에 긍정적 요인으로 작용하고 있는 것으로 판단됩니다. 자동차 부품이 고급화 되어 스테인리스의 사용이 증가함에 따라 현대자동차 계열사에 대한 매출은 지속 유지될 것으로 예상됩니다.

이와 같은 계열사 매출 증가는 당사에 매출 증가 및 안정적인 영업기반 확보라는 긍정적인 측면을 제공해주고 있으나, 현대자동차 그룹에 대한 높은 매출의존도는 향후 시장 변화에 따라 실적이 저하될 경우 당사의 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

차.

현대자동차그룹 지배구조 개편 관련 위험

최근 당사가 속한 현대자동차그룹은 최근 현대모비스의 AS부품사업과 모듈사업을 인적분할하여 현대글로비스와 합병하는 방식으로 지배구조 개편을 시도하였으나,
기관투자자 등의 반발에 부딪혀 2018년 05월 21일 그룹 지배구조 개편안을 철회
하였고 향후 이를 보완하여 재추진하기로 하였습니다.

분할합병이 잠정 보류됨으로써 현대자동차그룹의 지배구조에 대한 불확실성으로 인한 파급효과가 현대자동차그룹내의 타 계열회사로 전이될 위험
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

최근 당사가 속한 현대자동차그룹은 최근 현대모비스의 AS부품사업과 모듈사업을 인적분할하여 현대글로비스와 합병하는 방식으로 지배구조 개편을 시도하였으나, 기관투자자 등의 반발에 부딪혀 2018년 05월 21일 그룹 지배구조 개편안을 철회하였고 향후 이를 보완하여 재추진하기로 하였습니다. 당사의 모회사인 현대제철 주식회사는 2018년 03월 28일, 보유하고 있는 현대모비스 주식회사의 주식을 정몽구회장 및 정의선 부회장이 보유한 현대글로비스 주식회사의 주식과 교환하기로 계약을 체결하였으나 그룹 지배구조 개편안이 철회되면서 해당 계약이 취소된 바 있습니다.

이
와 같은 사건이 당사의 경영권 및 영업환경에 큰 영향을 미
치지는 않을 것으로 판단되나, 분할합병이 잠정 보류됨으로써 현대자동차그룹의 지배구조에 대한 불확실성으로 인한 파급효과가 현대자동차그룹내의 타 계열회사로 전이될 위험
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

카.
남
북
경제

협력 이슈에 따른 기업 가치평가 급변동 위험

최근 남북정상회담이 개최되고 북한이 핵실험장을 폐기하는 등 정상국가로 인정받기 위해 변화된 태도를 보이고 있습니다. 그 결과 남북관계 개선 및 남북경제협력에 대한 기대감이 높아지고 있으며,
남북경협 촉진 시 수혜를 받을 것으로 기대되는 철강 업종을 영위하는 당사의 주가 및 기업가치가 높은 변동성
을 보이고 있습니다. 다만 당사가 금번 발행하는 제202회 무보증사채는
최대 3년의 만기를 갖는 채무증권
이므로
동기간 내에
남북경협과 관련하여 당사의 원리금 지급 능력에 중대한 영향을 주는 사건이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단
됩니다.

그럼에도 불구하고
남북 관계 및 북미 관계의 변동으로 인해 당사의 잠재적인 수익성이 변동할 가능성
이 있으며, 이러한 사항이
당사 신용등급 등 채무증권 가치와 관련된 요소에도 영향을 끼칠 가능성
이 있으므로
투자자들께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

2018년 4월 27일 판문점 평화의집에서 2007년 이후 11년만에 남북정상회담이 개최되었고, 이어서 2018년 5월 26일 재차 정상회담이 진행된 바 있습니다. 이러한 과정 중에 북한은 풍계리 핵실험장을 폐기하는 등 기존의 대외 강경 노선에서 벗어나 국제사회 속에서 정상국가로 인정받기 위해 변화된 태도를 보이고 있으며, 그 결과 남북관계 개선 및 남북경제협력에 대한 기대감도 높아지고 있습니다. 이에 따라 남북경협 촉진 시 수혜를 받을 것으로 기대되는 업종(철강, 철도, 건설, 전선, 시멘트 등)을 영위하는 회사의 기업가치가 재평가될 수 있으며, 특히 주식 시장에서 남북경협주로 분류된 종목에 투자 혹은 투기 자금이 몰리고 있는 상황입니다. 철강산업을 영위하는 당사 역시 남북경협 이슈와 관련하여 최근 높은 주가 변동성을 보이고 있습니다.

반면 2018년 5월 25일(미국 기준으로는 24일) 미국의 트럼프 대통령이 서한을 통해 싱가포르에서 예정되어 있던 북미회담을 예고없이 취소했다가 다시 북미회담을 추진하겠다고 밝히는 등 북미 관계 및 남북 관계가 어떠한 방향으로 변화할지 예측하기 어려운 상황입니다. 이에 따라 남북경협과 관련이 있는 것으로 인식되는 회사의 주가 역시 급등과 급락을 반복하고 있습니다. 또한 북한을 둘러싼 대외 관계가 향후 어느정도 안정 궤도에 오른다고 하더라도 남북경협이 어떠한 기업에 얼마만큼의 이익을 가져다줄지는 확실하지 않다는 점에서 남북경협 관련주의 가격 및 가치는 앞으로도 높은 변동성을 보일 것으로 예상됩니다.

다만 당사가 금번 발행하는 증권은 주식이 아닌 채권에 해당하므로 남북경협과 관련하여 높아진 당사 주가의 변동성으로부터 직접적인 영향을 받지는 않을 것으로 보입니다. 또한 회사의 영구 존속을 가정하는 주식과는 달리 당사가 금번 발행하는 제202회 무보증사채는 최대 3년의 만기를 가지므로 동기간 내에 남북경협과 관련하여 당사의 원리금 지급 능력에 중대한 영향을 주는 사건이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 남북 관계 및 북미 관계의 변동으로 인해 당사의 잠재적인 수익성이 변동할 가능성이 있으며, 이러한 사항이 당사 신용등급 등 채무증권 가치와 관련된 요소에도 영향을 끼칠 가능성이 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 금번 발행되는 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,

매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약
될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족 여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 할 예정이며, 상장예정일은 2018년 06월 05일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,

증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고

하시기 바랍니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자 의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

라. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한

본 사채는 무보증 공모사채
이며, 본 채권의 원리금 상환을 현대비앤지스틸(주)가 전적으로 책임
집니다.

본 사채는 예금자보호법 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 현대비앤지스틸(주)가 전적으로 책임집니다.

마. 본 사채는
한국기업평가(주), 한국신용평가(주)로부터 A 등급
을 받은 바 있습니다. A 등급은 "원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다."라는 것을 의미합니다. 투자자분들께서는 증권신고서에 기재된 투자위험요소 및 첨부된 신용평가서의 내용을 충분히 숙지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제202-1회 및 제202-2회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가기관으로부터 동 사채의 신용등급으로 A 등급을 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적(Stable)

한국신용평가(주)
A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

안정적(Stable)

바. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자 의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 현대비앤지스틸㈜ 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권㈜은 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 
 
본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 KB증권㈜이 기업실사과정을 통해 발행회사인 현대비앤지스틸㈜로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 KB증권㈜이 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, KB증권㈜은 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 
 
다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요
대표주관회사인 KB증권(주)는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 KB증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 KB증권(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 KB증권(주)의 '기업실사 업무처리 규정' 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사를 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

가. 평가일정

구분
일시

기업실사 기간
2018.05.09 - 2018.05.23

방문실사
2018.05.09, 2018.05.15

실사보고서 작성 완료
2018. 05. 23

증권신고서 제출
2018. 05. 24

나. 기업실사 참여자

[ 발행회사 ]

직책
성명
부서
담당업무

팀장
박재영
재정팀
재정팀장

과장
양정기
재정팀
자금조달 실무 및 공시담당

대리
차수레
재정팀
자금조달 실무 및 공시담당

사원
이용수
재정팀
자금조달 실무 및 공시담당

[ 대표주관회사 ]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

KB증권(주)
기업금융1부
강진두
상무
기업실사 총괄
기업금융업무 등 24년

KB증권(주)
기업금융1부
이정준
부장
기업실사 책임자
기업금융업무 등 23년

KB증권(주)
기업금융1부
김석곤
대리
기업실사 실무
회계감사업무 3년
기업금융업무 2년

KB증권(주)
기업금융1부
이재윤
주임
기업실사 실무
기업금융업무 1년

다. 기업실사 일정 및 실사내용

일시
기업실사내용 및 확인자료

2018년 05월 09일
가) 발행회사 초도 방문
- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청

나) 진행사항 확인
- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류
- 회사의 전반적 상황에 대한 인터뷰
- 향후 인터뷰 일정 협의
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 기업실사 체크리스트 확인

2018년 05월 09일
~2018년 05월15일
가) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작
 - 회사일반 자료 검토 
- 조직 자료 검토 
- 주주현황 및 지배구조 자료 검토
- 사업부문별 현황 자료 검토

나) 관계회사, 회계원칙 사업부문별 현황 및 목표시장 실사 시작 
- 관계회사 자료 검토 
- 회계원칙 자료 검토 
- 사업부문별 현황 자료 검토 
- 목표시장 자료 검토

다) 재무제표, 매출원가, 판매비와 관리비 내용 실사 시작 
- 재무제표 자료 검토 
- 매출원가 자료 검토 
- 판관비 자료 검토

라) 인터뷰 및 Q&A 
- 회사일반 질문지 Q&A 
- 조직 분야 질문지 Q&A 
- 주주 현황 및 지배구조 질문지 Q&A 
- 사업부문별 현황 Q&A 
- 기타 내용 Q&A 시간
- 관계회사 질문지 Q&A 
- 회계원칙 질문지 Q&A 
- 사업부문별 현황 질문지 Q&A 
- 목표시장 질문지 Q&A 
- 재무제표, 매출원가, 판관비 Q&A 
- 기타사항Q&A 시간

마) 실사 정리 및 브리핑

2018년 05월 16일
~2018년 05월 21일

가) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청

나) 소송사건, 보증, 담보, 주식희석화, 관리종목 내용 실사 시작 
- 소송사건 자료 검토 
- 보증 자료 검토 
- 주식 희석화 자료 검토
- 관리 종목 자료 검토

다) 운전자본, 차입금, 유형자산, 대여금 실사 시작
- 운전자본 자료 검토
- 차입금 자료 검토
- 유형자산 자료 검토
- 대여금자료검토

라) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작 
- 타법인 주식 자료 검토 
- 주요계약 자료 검토 
- 자금사용목적 자료 검토 
- IFRS 자료검토 

마) 세금, 유동자산, Capex 실사 시작 
- 세금 자료 검토 
- 유동자산 자료 검토 
- Capex 자료검토

2018년 05월 22일
~2018년 05월 23일
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(라) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 
- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가.

동사는 1966년 4월 7일 삼양특수강주식회사라는 이름으로 설립되었으며 1975년 10월 15일 한국특수강(주)를 흡수합병하고 상호를 한국종합특수강(주)으로 변경하였습니다. 그 이후 1982년 6월 1일 상호를 삼미종합특수강(주)으로 변경하였다가 1997년 3월 5일 삼미특수강(주)으로 상호를 변경하였습니다. 1997년 3월 19일 부도가 발생하였으나 2000년 12월 6일 현대제철(주)에 피인수합병되어 2001년 4월 2일 현대자동차그룹으로 편입이 되었고, 2002년 3월 15일 비앤지스틸(주)로 상호를 바꾸었습니다. 이후 2011년 3월 11일에는 현대비앤지스틸(주)로 상호를 바꾸었습니다.
동사는 현재 스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 스테인리스 강판의 매출액 비중이 전체 매출액의 약 97%를 차지하고 있습니다.

나. 2018년 1분기 기준 동사의 스테인리스 매출 비중은 내수 약 79%, 수출 약 21%를 차지했으며, 내수의 경우 대리점 47%, 실수요와 로칼 비중이 53%를 차지하였습니다. 수출의 경우, 상사를 통한 수출과 직수출로 나뉘는데 각각 19%, 81%를 차지했습니다. 수출은 유럽, 중동, 일본 등 세계 여러 국가에 수출을 하고 있습니다.

다. 2016년말 원자재 구입 당시 스테인리스강대(S/S HRC)의 평균 가격은 Kg당 1,889원 수준이였으나 니켈의 국제가가 상승 추세에 접어들면서 2018년 1분기 스테인리스강대(S/S HRC) 평균 가격은 Kg당 2,223원 수준까지 상승하였습니다. 그러나 최근원가와 매출액 간 연동성이 낮아짐으로써 재고 효과로 인한 원가율 감소가 나타나기보다는 오히려 88% 수준을 유지하던 매출원가율이 89% 수준으로 소폭 상승하였습니다. 2018년 1분기말 기준 차입금 규모는 103,500백만원으로 2016년말 대비 약 297 억원 축소되었으며, 이는 차입금에 대한 상환 기조가 유지되고 있기 때문인 것으로 판단됩니다.

라. 동사의 주요 원재료인 열간압연 스테인리스강대의 가격은 제강 시, 원재료인 스테인리스강 스크랩, 페로니켈 및 페로크롬의 수요/공급에 따라 연동되어 움직이고 있습니다. 최근 1년 간 300계에 영향을 미치는 니켈 가격은 상승 추세를 보이고 있는데 2017년 6월 2일 US$8,715/톤으로 저점을 형성한 후 2018년 4월 19일 US$15,710/톤으로 고점을 기록하였으며 2018년 5월 23일 현재 약 US$14,700/톤 수준의 가격에서 거래되고 있습니다. 이러한 니켈 가격 상승은 열간 압연스테인리스강대의 평균 가격에 상승요인으로 작용되었습니다. 
2018년 1분기 기준 동사의 매출액은 1,759억원, 영업이익은 112억원 수준이며 분기순이익은 74억원 입니다. 매출액은 전년 동기 1953억원에서 1759억원으로 194억원(-9.9%) 감소한 반면 영업이익은 149억원에서 112억원으로 37억원(-24.8%) 감소하여 하락율이 더 컸습니다. 그 결과 영업이익률도 2017년 1분기 7.64%에서 2018년 1분기 6.37%로 감소하였습니다. 이는 니켈 등 주요 원료 가격 상승으로 소재 매입가는 인상된 반면 유통가격과의 연동성은 낮아졌기 때문으로 판단됩니다.
 
마. 동사는 사업성과 영업이익창출력 등과 같은 상기 제반사항 및 이용 가능한 정보를 고려해 볼 때, 금번 발행되는 동사의 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임집니다.

2018. 05. 24.

대표주관회사 KB증권 주식회사 
대표이사 전 병 조 (인) 

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 202-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
108,370,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
19,891,630,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차 : 202-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
136,290,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
29,863,710,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 202-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
12,000,000
공모발행가의 0.06%(만기 1년초과~2년이내)

인수수수료
50,000,000
발행권면총액의 0.25%

대표주관수수료
10,000,000
발행권면총액의 0.05%

사채관리수수료
2,000,000
정액

신용평가수수료
32,750,000

한국기업평가, 한국신용평가 (
VAT제외)

상장수수료
1,200,000
150억 이상 250억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원(500,000원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

채권등록수수료
200,000
발행금액의 1/100,000원(500,000원 한도)

합 계
108,370,000
-

[회 차 : 202-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
21,000,000
공모발행가의 0.07%(만기 2년초과)

인수수수료
75,000,000
발행권면총액의 0.25%

대표주관수수료
15,000,000
발행권면총액의 0.05%

사채관리수수료
3,000,000
정액

신용평가수수료
20,370,000

한국기업평가, 한국신용평가 (
VAT제외)

상장수수료
1,300,000
250억 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(500,000원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

채권등록수수료
300,000
발행금액의 1/100,000원(500,000원 한도)

합 계
136,290,000
-

※ 세부내역 
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조 
- 인수수수료, 대표주관수수료 : 발행사와 인수단 협의 
- 사채관리수수료 : 발행회사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2> 
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2> 
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2 
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 목적

[회 차 : 202-1]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
20,000,000,000
-
-
20,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차 : 202-2]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

- 금번 발행하는 제202-1회 무보증사채 발행금액 200억원은 전액 운영자금으로, 제202-2회 무보증사채 발행금액 300억원은 전액 차환자금으로 사용될 예정이며, 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다. 

-운영자금의 세부사용 내역

[일반자금대출 상환]

금융기관
내용
차입일
만기일
금 액
비고

농협은행
일반자금대출 상환
2018.04.16
2018.07.16
10,000,000,000원
-

[원재료 구매 대금 납부]

자금 사용처
내용
자금 사용 일시
금 액
비고

원재료 판매 회사
구매 대금 납부
2018년 6월 중
10,000,000,000원
-

-차환자금의 세부사용 내역

[기발행 사채 상환]

구분
금액
발행일
만기일
금 리
비고

제200회 무보증사채
300억
2015.06.23
2018.06.23
2.516%
차환자금

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항
 - 해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

영업이익(A)
11,203
30,744
36,343
14,525
48,414

이자비용(B)
666
3,253
3,855
5,581
6,983

이자보상비율(C=A/B)
16.82
9.45
9.43
2.60
6.93

자료 : 사
업보고서 및 분기보고서

주) 2015년~2018년 1분기 K-IFRS 연결기준 
 2014년 K-IFRS 개별기준

- 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사는 K-IFRS 기준으로, 2018년 1분기 기준 16.82배의 양호한 이자보상비율을 보이고 있으며, 2016년부터 9배 이상을 기록하고 있습니다. 영업이익은 매년 변동성이 있음에도 불구하고 당사의 채무 감소 추세에 따라 이자 비용은 지속적으로 줄어들고 있으며, 향후에도 이자보상비율은 현재 수준 이상을 유지할 것으로 예상됩니다.

3. 미상환 채무증권의 현황 

가. 미상환 사채

[ 기준일 : 2018년 05월 23일]
(단위: 백만원)

종 목
발행일자
권면총액
발행방법
이자율
주관회사
만기일
비 고

제 200회 무보증사채
2015.06.23
30,000
공모
2.516
SK증권
2018.06.23
-

제 201회 무보증사채
2016.02.26
30,000
공모
2.607
미래에셋대우
2019.02.26
-

합 계
-
60,000
-
-
-
-
-

나
. 미상환 기업어음의 현황

[ 기준일 : 2018년 05월 23일]
(단위: 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

다. 전자단기사채 등

[ 기준일 : 2018년 05월 23일]
(단위: 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2018년 05월 18일
202-1, 202-2
A

한국신용평가(주)
00299631
2018년 05월 17일
202-1, 202-2
A

신용평가회사의 요약 평가의견은 아래와 같습니다. 

신용평가회사명
평가 요약

한국기업평가(주)
- 철강 및 원자재 경기와 연계된 변동성 잠재되어 있으나 양호한 수준 실적 지속
- 차입부담 완화 및 재무구조 개선
-양호한 현금흐름 창출 기반 개선된 재무안정성 유지 전망

한국신용평가(주)
- 양호한 시장지위와 계열수요에 기반한 사업안정성
- 수급 개선과 판가 인상에 따라 유지되고 있는 양호한 이익창출력
- 지속적인 잉여현금 창출로 경감된 재무부담
- 원재료 가격 변동과 수급상황에 민감한 수익구조
-현대자동차그룹의 유사시 자원가능성(1 Notch Uplift 반영)

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제202-1회 및 제202-2회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
회차
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
202-1
202-2
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적(Stable)

한국신용평가(주)
202-1
202-2
A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적(Stable)

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
현대비앤지스틸(주)은 신용평가전문회사로 하여금 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.
한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr
한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 현대비앤지스틸(주)가 전적으로책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
 당사의 명칭은「현대비앤지스틸주식회사」로 표기합니다. 영문명은「HYUNDAI BNG STEEL CO., LTD.」입니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는「현대비앤지스틸(주)」라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
 당사는 1966년 4월 7일 삼양특수강주식회사로 설립되었으며 1987년 3월 24일 한국거래소 유가증권시장에 상장하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주 소 : 경상남도 창원시 성산구 적현로 124
전 화 : 055-268-4114
홈페이지 : www.hyundai-bngsteel.com

라. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

HYUNDAI BNG STEEL
USA, INC.
2014.08.18
8880 RIO SAN DIEGO DR,
SUITE 340 SAN DIEGO CA 92108 USA
강판의 판매 등
1,436
의결권 과반수
이상 소유 (100%)
해당사항없음

※ 상기 최근사업연도말 자산총액은 2017년도말 기준임.

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

※ 해당사항 없음.

마. 중소기업 해당 여부
당사는 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
 당사는 스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 스테인리스 강판의 매출액 비중이 전체 매출액의 약 97%를 차지하고 있습니다.

- 자세한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차그룹에 속한 계열회사로서 보고서 작성기준일 현재 현대자동차 그룹에는
당사를 포함
한

국내

56개
의
국내계
열회
사(상장:11, 비상장:45)가 소속되어 있으며 그 상세현황은 본문 VIII. 계열회사 등에 관한 사항을 참조하시길 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

공시대상기간동안 신용평가 전문기관으로부터 신용평가를 받은 내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015-06-10
회사채
A-
한국기업평가주식회사 
 ( AAA ~ D )
본평가

2015-06-10
회사채
A-
한국신용평가주식회사 
 ( AAA ~ D )
본평가

2015-06-10
회사채
A-
NICE신용평가주식회사
 ( AAA ~ D )
본평가

2016-02-12
회사채
A-
한국신용평가주식회사 
 ( AAA ~ D )
본평가

2016-02-12
회사채
A-
NICE신용평가주식회사
 ( AAA ~ D )
본평가

2018-05-17
회사채
A
한국신용평가주식회사 
 ( AAA ~ D )
본평가

2018-05-18
회사채
A
한국기업평가주식회사 
 ( AAA ~ D )
본평가

※ 2018년 05월 23일 현재 당사의 신용등급은 A 등급을 유지하고 있습니다.

 신용평가 등급체계 및 의미(회사채)

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만,AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만,장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만,장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나,장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있음

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

※ AA ~ B 등급까지는 상대적 우열에 따라 "+" 또는 "-" 기호를 부여하며, 신용평가회사 3개사의 평가등급과 등급의미는 동일함. 

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
본점 소재지 : 경상남도 창원시 성산구 적현로 124

나. 경영진의 중요한 변동
최근 5사업연도 기간동안 대표이사 변동사항은 없습니다.

다. 최대주주의 변동
현대비앤지스틸(주)의 최대주주는 현대제철(주)로 보통주 기준 41.12%를 보유하고 있습니다. 최근 5사업연도 동안 최대주주의 변경은 없습니다.

라. 상호의 변경
상 호 : 현대비앤지스틸(주)(HYUNDAI BNG STEEL CO.,LTD.)
※ 회사는 제45기 정기주주총회(2011년 3월 11일)를 통해 회사의 상호를 비앤지스틸(주)에서 현대비앤지스틸(주)로 변경하였습니다.

3. 자본금 변동사항

- 증자(감자)현황

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

- 최근 5사업연도 기간 중 변동사항 없음.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

- 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
160,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
58,715,870
4,395,084
63,110,954
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
43,637,059
4,285,232
47,922,291
-

1. 감자
43,637,059
4,285,232
47,922,291
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
15,078,811
109,852
15,188,663
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
15,078,811
109,852
15,188,663
-

나. 보통주외의 주식내용
- 종류주식(우선주) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
1989.08.31

주당 발행가액(액면가액)
25,327
5,000

발행총액(발행주식수)
21,975,420,000
4,395,084

현재 잔액(현재 주식수)
549,260,000
109,852

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
1. 현금배당에 있어서만 보통주식보다 액면금액을 
기준으로 년 1%를 금전으로 더 배당.
2. 주식배당에 있어서는 이를 적용치 아니함.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
의결권 없으며 전년도 배당이 없을
경우 의결권이 부활됨.

기타 투자 판단에 참고할 사항
의결권 없는 비참가적, 비누적적,
무기한부 우선주식임.

※ 발행 총액 및 현재 잔액의 경우 주식수와 액면가의 기준으로 산출되었음.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
15,078,811
-

우선주
109,852
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
109,852
상법 제344조의 3에 의거
의결권없는 주식임.

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
15,078,811
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당
사
는

주
주
가
치
제고, 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 경영환경 등을 감안하여 배당을 실시하고 있으며 규모는 실적과 현금흐름 등을 고려하여 전략적으로 결정하고 있습니다. 

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
제53기 1분기
제52기
제51기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
7,354
19,765
21,876

(별도)당기순이익(백만원)
7,324
19,678
22,028

(연결)주당순이익(원)
484
1,301
1,440

현금배당금총액(백만원)
-
1,524
1,524

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
7.71
6.97

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.87
0.80

우선주
-
0.34
0.32

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
100
100

우선주
-
150
150

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 재무제표의 수치임.
※ 상기 주당순이익은 보통주 기준임.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 산업의 특성

당사는 스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 스테인리스 강판의 매출액 비중이 전체 매출액의 약 97%를 차지하고 있습니다.

□ 스테인리스 산업
1) 중화학공업의 기초소재산업
 스테인리스 강판을 포함한 특수강산업은 기계장비, 운수장비, 석유화학설비, 발전설비, 산업용공구 등 중화학공업의 필수적인 기초소재를 제공하는 산업임.
2) 자본집약적산업
 스테인리스 강판업은 철강산업의 한 분야로 국가의 산업활동에 필수적인 기초소재를 공급하는 기간산업으로 거액의 자본투자가 요구되는 장치산업임.
3) 기술집약적산업
 스테인리스 산업은 야금, 기계, 전기, 화학 등의 종합기술을 필요로 하여 제품용도에 따라 다양하게 장기간의 기술개발 및 축적이 요구되는 기술집약적 산업임.
4) 소량다품종 산업
 스테인리스 제품은 그 종류가 매우 다양하여 현재 개발 실용화된 강종만도 수백종에 달할정도로 다품종, 다규격, 소량 수요형태를 지님.
5) 수요산업의 집중도가 낮은 산업
 스테인리스 냉연강판의 수요산업은 조립금속, 일반기계, 전기기기, 운송장비산업 등 여러 산업에 걸쳐 투입되고 있어 수요산업의 집중도가 낮은 산업임.

□ 자동차부품 산업
 자동차부품 산업은 자동차의 근간이 되는 사업으로 자동차 제조시 소요되는 수만여 개의 부품을 제조/생산하는 산업활동 전체를 말함.
1) 기술집약적 산업
 자동차부품 산업은 고도의 설계, 가공기술 및 품질 관리능력이 매우 중요한 산업으로 부품의 성능에 따라 자동차의 성능 및 품질에 큰 영향을 미치는 기술집약적 산업임. 
2) 계열화된 시장구조
 국내 자동차 부품산업은 완성차기업을 모기업으로 하여 1차 및 2차 수급기업으로 수평적인 계열화 관계를 형성하고 있고 모기업과 계열회사간에 기술, 자금, 인력면에서 긴밀한 유대관계를 유지하고 있음.
3) 전후방 산업에 미치는 파급효과가 큼
 전방산업인 완성차 시장 상황과 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과 연관효과가 높고 여타 산업에 미치는 효과도 매우 높은 산업임.

나. 산업의 성장성
□ 스테인리스 산업
 세계 스테인리스 시장은 중국의 설비증설에 따른 공급과잉으로 돌입 하였으며 2014년 하반기 이후 스테인리스 300계 강종의 주요 원재료인 니켈가격의 변동성 심화가 스테인리스 시장의 장기불황으로 이어졌습니다. 이에 따라 글로벌 메이커들은 생존을 위한 원가절감과 생산성 향상 노력 등의 구조조정을 진행하여 왔습니다. 
 이러한 전 세계적 공급과잉 상태는 단기간에 해소되기 어려울 것으로 예상됨에도 불구하고, 미국/유럽 등의 선진국 경기회복, 신흥시장/개발도상국 중심의 경제성장 및 관련 산업의 확대, 신규 수요 창출 노력에 힘입어 스테인리스의 수요는 향후에도 지속 될 것으로 전망하고 있습니다.

□ 자동차부품 산업

최근 유럽 등 주요 국가에서 노후 경유차 퇴출, 도시 내 경유차 운행 금지 계획 등으로 경유차 비중의 하락 속도는 가속화될 전망입니다. 이와 같은 자동차산업의 패러다임 변화 및 각국의 환경규제 강화로 하이브리드와 전기차 등 친환경 자동차의 비중이 증가할 전망입니다. 이에 따라 친환경 차량의 부품시장이 대폭 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

다. 경기변동의 특성 및 계절성
□ 스테인리스 산업
 스테인리스 냉연강판은 조립금속, 일반기계, 전기기기, 운송장비산업 등을 포함한 조선 및 건설경기에 크게 영향을 받는 산업으로 동절기보다는 하절기에 수요가 많은 편입니다.

□ 자동차부품 산업
 자동차부품산업은 자동차산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 북미, EU 등 선진국가에서는 경기침체기에 대표적 내구재인 자동차가 경기변동에 민감하게 반응하여 그 수요가 다른 소비재에 비해 크게 감소합니다.

라. 국내외 시장여건
□ 스테인리스 산업
 2018년도 1분기 스테인리스 시장은 니켈 등 주요 원료 가격 상승으로 소재 매입가는 인상되었으나 유통가격과의 연동성이 낮아져 전년 동기 대비 부진하였습니다. 3월부터는 내수 생산/판매가 소폭 증가하는 추세로 전환하였으나 당분간 시장 내 경쟁이 치열할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 최근 스테인리스 업계는 경쟁력 확보를 위해 실수요 중심으로 고부가가치 기술개발과 수요확대에 적극 나서고 있으며, 재고를 탄력적으로 운영하여 시황의 흐름에 선제적으로 대응해 나가고 있습니다. 향후 국내 스테인리스 시장은 자동차, 가전, 반도체, 디스플레이 사업 등 주요 수요산업의 회복 및 투자에 힘입어 점차 수요가 증가할 것으로 예상되고 있으며 중국 환경 규제에 따른 원료가격 강세의 영향으로 안정적인 흐름을 이어나갈 것으로 전망하고 있습니다.

□ 자동차부품 산업
 국내 자동차시장은 가계부채 증가, 금리 인상 기조, 국제유가 상승 등에 따른 소비심리 위축, 중소형 경유승용차 배출가스 기준 강화 등으로 어려운 경영환경에 직면해 있습니다. 또한 해외 자동차시장은 미국의 승용차 시장 성장 정체와 금리인상 예상에따른 소비심리 위축 우려, 2017년 이래로 계속되는 트럼프 미국 대통령의 보호무역주의 등 불안요소가 잠재되어 있습니다. 하지만 이러한 불안요소에도 2018년 자동차시장은 럭셔리, 고성능, 친환경 측면에서 진보를 이뤄내며 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

마. 경쟁상황
□ 스테인리스 산업
 스테인리스 냉연강판 생산에서 원재료비가 제품원가에서 큰 비중을 차지하기에 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 경제성있는 원재료의 구입은 절대적입니다. 당사는 이를 위해 세계 각국에서 경쟁력 있는 원재료 구매를 위해 노력하고 있으며, 향후에도 원재료 구매에 있어 1차적으로 수익성을 고려하여 거래선과 구입물량을 결정하고 2차적으로 안정적인 생산을 위한 물량 확보에 주력하는 전략적인 구매를 강화할 예정입니다.
 당사는 중국 등의 스테인리스강 생산능력 확충 등으로 향후 시장 경쟁은 더욱 치열해 질 것으로 예상하여 이에 대응하기 위하여 압연설비와 광휘소둔 설비 등 주요 설비 노후화에 대비하여 설비합리화 공사를 지속하고 있습니다. 그리고 지속적인 연구개발활동을 통하여 차량의 경량화와 저공해 소재의 선행개발 등 향후 수요증가가 예상되는 고부가가치 제품 개발에 주력하고 있습니다. 또한 고객 지향적인 영업에 주력하여 최종 고객사와의 소통을 강화하고 고객 니즈 기반의 차별화된 제품을 공급할 것입니다.

□ 자동차부품 산업
 세계 자동차부품 기업들은 글로벌 경제위기 이후 기술력의 전문화와 전략적 제휴를 통한 대형화로 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다. 우리나라 역시 자동차산업 세계 4강 진입을 목표로 성장기반을 강화하기 위해 핵심역량 개발과 비용절감을 위한 업체간 협력을 강화하고 있습니다. 그러나 자동차 부품산업은 주요 수요처인 완성차업체에 대한 영업의존도가 높은 산업으로 완성차업체에 대한 안정적인 납품물량 확보와 더불어 신차 개발에 따른 공급기반 확장이 주요 과제입니다. 당사는 제품 개발 단계부터 완성차업체와 긴밀한 협력 관계를 유지하고 향후 수요증가가 예상되는 친환경 자동차부품 개발에 주력하고 있습니다.

바. 시장점유율 추이
 (단위 : 톤,%)

구분
제53기 1분기
제52기
제51기

수 량
점 유 율
수 량
점 유 율
수 량
점 유 율

당 사
46,853
23.33%
198,098
24.16%
187,597
24.53%

기 타
153,974
76.67%
621,906
75.84%
577,096
75.47%

합 계
200,827
100.00%
820,004
100.00%
764,693
100.00%

※ 상기 자료는 한국철강협회 통계자료의 스테인리스 냉연강판 기준임.
※ 상기자료 중 당사의 자료는 임가공 및 부산물은 제외된 수량임.
※ 상기 자료는 내수 시장 점유율임.

사. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원,%)

사업부문
매출유형
품 목
매출액(비율)

스테인리스냉연강판
제품
스테인리스강판
138,723(78.87%)

상품
31,460(17.89%)

가공수입
280(0.16%)

기 타
제품 등
자동차부품 등
5,420(3.08%)

합 계
175,883(100.00%)

※ 당사는 기타 부문의 규모가 경미하여 각 사업의 부문별 자산, 부채, 영업이익을 분류하고 있지 않습니다.
※ 기타 요약 재무현황은 "III. 재무에 관한 사항" "가. 요약연결재무정보"를 참조하시기 바랍니다. 
※ 상기 재무현황은 K-IFRS에 따라 작성된 연결재무제표 기준임.

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요제품 등의 현황

(단위 : 백만원,%)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

스테인리스냉연강판
제품
스테인리스
강 판
건자재, 양식기, 의료기기, 
가전제품, 자동차 등
해당없음
138,723(78.87%)

상품
"
"
31,460(17.89%)

가공수입
-
-
280(0.16%)

기 타
제품 등
자동차부품 등
자동차 엔진 등
해당없음
5,420(3.08%)

합계
-
-
-
175,883(100.00%)

나. 주요 제품의 가격변동 추이

- 300계 : 분기간 1회 변동으로 15만원/톤 인상
- 400계 : 분기간 1회 변동으로 5만원/톤 인상

※ 강판 BASE 가격 변동 기준

(단위 : 원, KG)

구 분
제53기 1분기
제52기
제51기

S/S 강판
304 2B 2.0mm
\6,159
\5,595
\4,580

＊ 상기 수치는 내수 실수요 코일가격의 BASE 가격이며, 해당기간의 평균임
.

3. 주요 원재료

당사의 주요 원재료인 열간압연 스테인리스강대의 가격은 제강 시, 원재료인 스테인리스강 스크랩, 페로니켈 및 페로크롬의 수요/공급에 따라 연동되어 움직이고 있습니다. 300계에 영향을 미치는 니켈 가격은 2018년 1월 U$12,880/톤 시작으로 3월 현재 U$13,404/톤까지 상승하였으며, 이는 열간 압연스테인리스강대의 평균 가격이 올해 초 대비 상승요인으로 작용되었습니다. 당사는 국내의 포스코 및 현대머티리얼(주)를 포함한 중국, 대만 등으로부터 원재료를 구매하고 있으며, 현대머티리얼(주)는 당사와 계열회사 관계에 있습니다
.

주요 원재료의 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, KG)

품 목
제53기 1분기
제52기
제51기

S/S HRC(304)
\2,223
\2,243
\1,889

＊ 산출기준 : 당사 구매 기준
- 국내 평균가격기준(Mill Edge), 공장도착도, 현금 결제 기준 BASE 가격

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력

1) 스테인리스 사업부문의 생산능력은 연간 300,000톤으로 당분기 생산 능력은 75,000톤 입니다.

2) 생산능력의 산출 근거
당사는 창원공장 기준으로 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 연간 생산능력 산출방법은 [평균 T/H(Ton/Hr) × 24Hr/일×기수×작업일수]의 방법으로 산출하였습니다. 상기 근거에 따른 생산능력 산출 공식은 아래와 같습니다.
[9.165T/Hr × 24Hr/일×4 ×341]×1/4

나. 생산실적

(단위 : 톤, EA )

사업부문
품목
제53기 1분기
제52기
제51기

스테인리스
냉연강판
스테인리스강판
55,038 톤
267,313 톤
247,437 톤

기 타
자동차부품 등
88,231개
412,588 개
372,159 개

※ 상기의 수량은 제품(부산물 포함)의 입고 기준임.

다. 당분기 가동률
연간 총 가동가능시간은 8,184시간 (341일 ⅹ 24시간)이며, 당분기 총 가동가능시간은 1,944시간입니다. 당분기 중 실제 가동시간은 1,670시간으로 당분기 가동률은 85.91% 입니다.

라. 생산 설비의 현황

[자산항목 : 건물 ]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
기초
장부가액
당분기증감
당분기
상각
당분기말
장부가액
비고

증가
감소

본 사
자가
창 원
33,868
-
-
297
33,571
-

울 산
〃
울 산
58
-
-
1
57
-

광 주
〃
광 주
3,483
-
-
19
3,464
-

합 계
37,409
-
-
317
37,092
-

[자산항목 : 토지 ]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
기초
장부가액
당분기증감
당분기
상각
당분기말
장부가액
비고

증가
감소

본 사
자가
창 원
38,658
-
-
-
38,658
-

광 주
〃
광 주
2,441
-
-
-
2,441
-

합 계
41,099
-
-
-
41,099
-

[자산항목 : 구축물 ]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
기초
장부가액
당분기증감
당분기
상각
당분기말
장부가액
비고

증가
감소

본 사
자가
창 원
3,686
218
-
51
3,853
-

울 산
〃
울 산
405
-
-
5
400
-

광 주
〃
광 주
447
-
-
5
442
-

합 계
4,538
218
-
61
4,695
-

[자산항목 : 차량운반구 ]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
기초
장부가액
당분기증감
당분기
상각
당분기말
장부가액
비고

증가
감소

본 사
자가
창 원
241
-
-
24
217
-

서 울
〃
서 울
336
-
-
28
308
-

광 주
〃
광 주
5
-
-
1
4
-

합 계
582
-
-
53
529
-

[자산항목 : 기계장치 ]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
기초
장부가액
당분기증감
당분기
상각
당분기말
장부가액
비고

증가
감소

본 사
자가
창 원
86,809
6,768
108
4,440
89,029
-

울 산
〃
울 산
946
-
-
26
920
-

광 주
〃
광 주
2,111
-
-
73
2,038
-

합 계
89,866
6,768
108
4,539
91,987
-

[자산항목 : 기타의 유형자산 ]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
기초
장부가액
당분기증감
당분기
상각
당분기말
장부가액
비고

증가
감소

본 사
자가
창 원
947
233
-
89
1,091
-

울 산
〃
울 산
6
-
-
1
5
-

서 울
〃
서 울
442
5
-
24
423
-

광 주
〃
광 주
904
-
-
147
757
-

합 계
2,299
238
-
261
2,276
-

※ 상기의
생산설비 현황은 투자부동산을 제외.

마. 매출에 관한 사항

1) 매출 실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제53기 1분기
제52기
제51기

냉간압연
상품,제품
스테인리스강판
내 수
134,496
558,857
508,911

수 출
35,686
144,439
131,399

합 계
170,182
703,296
640,310

임가공 및 용역수입
내 수
281
559
199

수 출
-
-
-

합 계
281
559
199

기타
제품 등
자동차엔진부품 등
내 수
5,420
21,999
20,299

수 출
-
-
-

합 계
5,420
21,999
20,299

합 계
내 수
140,197
581,415
529,409

수 출
35,686
144,439
131,399

합 계
175,883
725,854
660,808

※ 비교표시된 수치는 한국채택국제회계기준 따른 연결재무제표 기
준임

2) 판매경로
 국내 유통구조를 살펴보면 소비재에 비해 막대한 설비투자가 필요하고 장치산업으로서 생산자와 소비자가 한정되어 있고 유통경로도 비교적 단순합니다. 일반적으로 우리나라의 유통구조는 제조업체가 대규모 실수요자에 직접 공급하는 유통경로와 대리점을 경유하여 실수요자에 공급되는 간접 유통경로로 대별됩니다.

3) 판매방법 및 조건
일정량 이상의 주문에 의한 생산 판매
 - 내수 : 현금 및 어음 거래
 - 수출(로칼 포함) : L/C BASE, T/T 등

4) 판매전략
(가) 해외마케팅 강화
 수출시장 개척 및 시장 다변화로 수익성위주의 수출정책에 역점을 두고자 하며, 장기적으로는 수요증가율이 가장 높은 지역의 해외마케팅 전문가를 양성하고 해외가공업체와의 연계 및 홍보를 통하여 해외마케팅을 강화할 계획입니다.

(나) 고객만족 향상을 위한 노력
 수요처별로 용도, 품질수준, 불만관련 자료 등 고객정보 Database를 구축하고 수요자의 요구수준과 실제 재료의 특성차이에서 오는 작업상 불만을 원활히 해결하도록 기술지원을 확대 실시하며, 수요자와의 관계를 밀착시키는 상호 Feedback System과 Before Service 능력을 강화함으로써 100% 고객만족을 시키기 위해 노력하고 있습니다.

(다) 표면가공품 등 특화제품의 판매 강화
 당사는 경쟁사에 비해 다양한 스테인리스 제품을 생산할 수 있는 강점을 갖고 있습니다. 그러나 다양한 생산품목 중 품질경쟁력을 확보하고 있는 표면가공도가 높은 제품은 소량 다품종으로 시장수요가 형성되고 있기 때문에 이에 맞추어 기존 가공설비를 보완하거나 외주가공업체를 확보 또는 연계하는 생산체제를 강화해 나갈 계획입니다.

(라) 시장점유율의 확대
 당사는 국내 판매량을 기준으로 STS CR 내수시장의 점유율은 2018년 1분기 기준 2위(한국철강협회 통계자료) 입니다. 경쟁력 있는 제품 중심으로 시장을 확대하고 스테인리스 강판의 수요량이 많은 전동차, 철도차량의 수요를 적극적으로 흡수할 수 있는 마케팅 능력을 강화할 계획입니다.

(마) 영업기획 기능 강화
 기술수준이 낮은 범용제품의 경우 실질적 완전경쟁 체제하에서 저수익 구조에 노출 되기 때문에 범용품 위주의 대량 판매가 아닌 고수익의 특수품 위주 사업구조를 지향함으로써 수익율 향상 및 영업력 강화를 추진하고 있습니다.

(바) 조달시스템의 개선
니켈가격과 열연강판 및 냉연강판은 일정한 시간적 간격을 두고 각각 비슷한 비율로 연쇄적으로 변동하므로 전세계 MILL의 생산동향과 시장정보를 체계적으로 입수하고 분석을 통하여 구매시기, 거래선 및 생산물량을 선정하여 당사의 수익성을 극대화 할 수 있는 시스템을 구축할 것입니다.

5) 주요 매출처

2018년 1분기말 기준 당사의 스테인리스 매출 비중은 내수 약 79%, 수출 약 21%를 차지했으며, 내수의 경우 대리점 47%, 실수요와 로칼 비중이 53%를 차지하였습니다. 수출의 경우, 상사를 통한 수출과 직수출로 나뉘는데 각각 19%, 81%를 차지했습니다. 수출은 유럽, 중동, 일본 등 세계 여러 국가에 수출을 하고 있습니다.

바. 수주상황

(단위 : 백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

STS 강판
수시
15~45일
88,079
216,283
68,838
170,463
19,241
45,820

합 계
88,079
216,283
68,838
170,463
19,241
45,820

사. 시장위험과 위험관리

1) 신용위험

(1) 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보 등이 포함됩니다.

(2) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 금융상품은 채무불이행위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 

2) 유동성위험

연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 매칭시키고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 액면이자를 포함하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무및기타채무
66,823,684
12,500
225,230
67,061,414

기타금융부채
104,551,375
-
-
104,551,375

파생금융부채(*)
267,993
-
-
267,993

합 계
171,643,052
12,500
225,230
171,880,782

(단위: 천원)

구 분
전기말

1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무및기타채무
75,491,555
50,000
225,230
75,766,785

기타금융부채
80,122,178
30,121,140
-
110,243,318

파생금융부채(*)
983,822
-
-
983,822

합 계
156,597,555
30,171,140
225,230
186,993,925

(*) 매매목적 파생금융부채는 계약상 만기가 파생상품의 현금흐름의 시기를 이해하는데 필수적이지 않기 때문에 그 공정가치 268백만원(전기말: 984백만원)이 3개월 미만 구간에 포함되어 있습니다. 이러한 파생상품 계약은 만기보다는 순공정가치 기준으로 관리되고 있습니다.

3) 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구 분

당
분기말

전기말

부 채
208,669,344
219,532,457

자 본
370,862,458
365,034,077

부채비율
56.3 %
60.1 %

아. 파생상품거래현황
- 당분기말과 전기말 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분

당
분기말

전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

통화선도
-
267,993
-
983,822

내재파생상품
407,115
-
407,115
-

합 계
407,115
267,993
407,115
983,822

자. 연구개발활동
1) 연구개발 담당조직

예투_제53기 1분기 연구개발 조직도.jpg
제53기 1분기 연구개발 조직도

2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제53기 1분기
제52기
제51기
비 고

연구개발비용 계
12
63
354
-

(정부보조금)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.01%
0.01%
0.05%
-

※ 연구개발비용은 정부보조금 차감전 금액임

3) 연구개발 실적

연 구 과 제
연구결과 및 기대효과(기술개발 내용)

제품 등의 명칭과

반영내용

개 발 기 간

차량LPG tank용 고강도소재 개발
차량 경량화, Tank 효율성 증대로 신규 매출에 기여
301L 고경도품 
Al 5000, 6000계
2010.07~2013.12

연료전지용 소재개발
차량용 연료전지 소재개발로 신규매출에 기여
스테인리스
2010.06~2013.12

극박 Metal Mask 소재 개발
Fine Grain(FG) 메탈마스크 소재 국산화 개발
스테인리스
2012.01~2013.10

EURO 6 디젤 차량 단열 배기커버용 고성형 극박소재 개발
EURO 6 배기 규제 대응을 위한 단열 배기커버용 고성형 극박 소재 개발
스테인리스
2012.06~2013.12

승용디젤엔진 알루미늄 실린더 블록
및 실린더 헤드 기술 개발
고강도 알루미늄 적용 엔진부품 개발을 통한
경량화 및 고출력 엔진 대응 내구성 확보
AI 실린더 헤드 / 블록
2012.06~2015.08

차량 외장 몰딩용 소재 개발
저광택 페라이트계 스테인리스강 외장 몰딩 소재 개발
STS 430J1L DW
2015.05~2016.06

머플러용 후물 부속 개발
Euro6 대형 상용차량 머플러 후물 플랜지 수요 개발
STS 439 1D 8.0t
2014.11~2016.09

차량 내부 스피커그릴 소재 개발
저광택 오스테나이트계 스테인리스강 자동차 
스피커그릴 소재 개발
STS 304 DW
2015.10~2016.10

가솔린 Kappa 엔진 400계 EGR 
Cooler 개발
가솔린 Kappa 엔진 400계 전환 EGR Cooler 개발
 [316L/304 → 430J1L]
STS 430J1L 
 1.0t/2.0t/3.0t
2014.07~2016.11

USB 케이블 커넥터(C타입) 
국산화 개발
애플向 USB 케이블 커넥터(C타입)用 소재 국산화 개발
ASTM 316L BD 0.15t
2017.03~2017.10

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분

제53기 1분기

(2018년 3월말)

제52기

(2017년 12월말)

제51기

(2016년 12월말)

[유동자산]
331,926
332,283
314,434

ㆍ현금 및 현금성자산
26,900
60,443
50,140

ㆍ매출채권 및 기타채권
158,856
137,812
148,906

ㆍ기타유동자산
3,862
1,278
2,694

ㆍ재고자산
142,308
132,750
112,694

[비유동자산]
247,606
252,284
253,309

ㆍ투자부동산
26,487
26,526
27,071

ㆍ유형자산
178,241
181,023
192,439

ㆍ무형자산
18,411
18,460
17,918

ㆍ기타비유동자산
24,467
26,275
15,881

자산총계
579,532
584,567
567,743

[유동부채]
180,236
162,661
137,578

[비유동부채]
28,433
56,871
82,961

부채총계
208,669
219,532
220,539

[자본금]
75,943
75,943
75,943

[자본잉여금]
993
993
993

[기타자본]
29
30
32

[이익잉여금]
293,898
288,069
270,236

[비지배지분]

-
-

자본총계
370,863
365,035
347,204

구 분
(2018.01.01 ~
2018.3.31)
(2017.01.01 ~
2017.12.31)
(2016.01.01 ~
2016.12.31)

매출액
175,883
725,854
660,808

영업이익
11,203
30,744
36,343

당기순이익
7,354
19,765
21,876

지배회사지분순이익
7,354
19,765
21,876

비지배분
-
-
-

주당순이익
484원
1,301원
1,440원

연결회사 포함된 회사수
1
1
1

[Δ는 부(-)의 수치임]

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 재무제표임. 

※ 상기 주당순이익은 보통주 기준임.
※ 소규모기업 (직전사업연도말 자산총액 1,000억 미만) 미해당.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분

제53기 1분기

(2018년 3월말)

제52기

(2017년 12월말)

제51기

(2016년 12월말)

[유동자산]
329,953
330,890
314,383

ㆍ현금 및 현금성자산
26,764
59,706
50,091

ㆍ매출채권 및 기타채권
157,027
137,162
148,904

ㆍ기타유동자산
3,854
1,272
2,694

ㆍ재고자산
142,308
132,750
112,694

[비유동자산]
248,449
253,130
253,512

ㆍ투자부동산
26,487
26,526
27,071

ㆍ유형자산
178,241
181,023
192,439

ㆍ무형자산
18,411
18,460
17,918

ㆍ기타비유동자산
25,310
27,121
16,084

자산총계
578,402
584,020
567,895

[유동부채]
179,088
162,067
137,610

[비유동부채]
28,434
56,872
82,961

부채총계
207,522
218,939
220,571

[자본금]
75,943
75,943
75,943

[자본잉여금]
993
993
993

[기타자본]
12
12
-

[이익잉여금]
293,932
288,133
270,388

자본총계
370,880
365,081
347,324

종속-관계-공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
지분법

구 분
(2018.01.01 ~
2018.3.31)
(2017.01.01 ~
2017.12.31)
(2016.01.01 ~
2016.12.31)

매출액
174,114
725,164
660,800

영업이익
11,220
30,760
36,494

당기순이익
7,324
19,678
22,028

주당순이익
482원
1,295원
1,450원

[Δ는 부(-)의 수치임]

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 재무제표임. 

※ 상기 주당순이익은 보통주 기준임.

※ 소규모기업 (직전사업연도말 자산총액 1,000억 미만) 미해당.

2. 연결재무제표

- 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 53 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 52 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 53 기 1분기말

제 52 기말

자산

유동자산

331,926,383,952

332,282,825,059

현금및현금성자산

26,900,210,409

60,443,261,368

매출채권 및 기타유동채권

158,856,026,145

137,811,655,530

기타유동금융자산

69,049,495

15,431,535

기타유동자산

3,386,466,678

855,359,421

유동파생상품자산

407,115,369

407,115,369

재고자산

142,307,515,856

132,750,001,836

비유동자산

247,605,417,977

252,283,708,585

장기매출채권 및 기타비유동채권

1,273,450,753

1,638,187,114

기타비유동금융자산

11,558,513,000

12,969,626,824

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

1,361,113,824

유형자산

178,240,723,166

181,023,151,989

투자부동산

26,486,798,446

26,526,149,431

무형자산

18,410,554,007

18,459,718,490

이연법인세자산

10,274,264,781

11,666,874,737

자산총계

579,531,801,929

584,566,533,644

부채

유동부채

180,235,859,744

162,661,030,604

매입채무 및 기타유동채무

66,823,683,544

75,491,555,471

기타유동금융부채

103,499,779,551

78,750,577,997

기타유동부채

1,379,173,414

1,806,448,946

유동파생상품부채

267,992,866

983,821,722

당기법인세부채

8,265,230,369

5,628,626,468

비유동부채

28,433,484,065

56,871,426,289

장기매입채무 및 기타비유동채무

237,729,884

275,229,884

기타비유동금융부채

29,939,570,832

비유동충당부채

10,808,140,809

11,065,400,882

퇴직급여부채

17,387,613,372

15,591,224,691

부채총계

208,669,343,809

219,532,456,893

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

370,862,458,120

365,034,076,751

자본금

75,943,315,000

75,943,315,000

자본잉여금

992,775,657

992,775,657

기타자본구성요소

28,751,595

29,629,999

이익잉여금(결손금)

293,897,615,868

288,068,356,095

비지배지분

자본총계

370,862,458,120

365,034,076,751

자본과부채총계

579,531,801,929

584,566,533,644

- 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 53 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 52 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

175,882,823,335

175,882,823,335

195,291,052,408

195,291,052,408

매출원가

156,714,946,729

156,714,946,729

171,349,848,540

171,349,848,540

매출총이익

19,167,876,606

19,167,876,606

23,941,203,868

23,941,203,868

판매비와관리비

6,524,059,570

6,524,059,570

6,550,250,106

6,550,250,106

물류비

1,440,685,937

1,440,685,937

2,463,416,219

2,463,416,219

영업이익(손실)

11,203,131,099

11,203,131,099

14,927,537,543

14,927,537,543

기타수익

2,106,794,166

2,106,794,166

2,526,486,533

2,526,486,533

기타비용

1,328,285,186

1,328,285,186

3,849,487,502

3,849,487,502

금융수익

698,598,860

698,598,860

2,804,745,275

2,804,745,275

금융비용

1,272,267,927

1,272,267,927

1,769,023,289

1,769,023,289

법인세비용차감전순이익(손실)

11,407,971,012

11,407,971,012

14,640,258,560

14,640,258,560

법인세비용

4,054,352,339

4,054,352,339

3,584,490,852

3,584,490,852

당기순이익(손실)

7,353,618,673

7,353,618,673

11,055,767,708

11,055,767,708

세후기타포괄손익

(878,404)

(878,404)

(6,766,617)

(6,766,617)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

(878,404)

(878,404)

(6,766,617)

(6,766,617)

총포괄손익

7,352,740,269

7,352,740,269

11,049,001,091

11,049,001,091

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

7,353,618,673

7,353,618,673

11,055,767,708

11,055,767,708

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

7,352,740,269

7,352,740,269

11,049,001,091

11,049,001,091

총 포괄손익, 비지배지분

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주 기본주당이익(손실) (단위 : 원)

484

484

728

728

우선주 기본주당이익(손실) (단위 : 원)

497

497

740

740

- 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 53 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 52 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

75,943,315,000

992,775,657

31,709,755

270,236,456,343

347,204,256,755

347,204,256,755

당기순이익(손실)

11,055,767,708

11,055,767,708

11,055,767,708

배당금지급

1,524,358,900

1,524,358,900

1,524,358,900

환율변동

(6,766,617)

(6,766,617)

(6,766,617)

2017.03.31 (기말자본)

75,943,315,000

992,775,657

24,943,138

279,767,865,151

356,728,898,946

356,728,898,946

2018.01.01 (기초자본)

75,943,315,000

992,775,657

29,629,999

288,068,356,095

365,034,076,751

365,034,076,751

당기순이익(손실)

7,353,618,673

7,353,618,673

7,353,618,673

배당금지급

1,524,358,900

1,524,358,900

1,524,358,900

환율변동

(878,404)

(878,404)

(878,404)

2018.03.31 (기말자본)

75,943,315,000

992,775,657

28,751,595

293,897,615,868

370,862,458,120

370,862,458,120

- 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 53 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 52 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

영업활동현금흐름

(21,900,684,564)

(16,687,634,024)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(21,492,630,514)

(13,715,924,809)

이자수취(영업)

252,478,302

153,055,035

이자지급(영업)

(635,393,870)

(835,544,900)

법인세납부(환급)

(25,138,482)

(2,289,219,350)

투자활동현금흐름

(6,749,444,319)

(2,923,585,159)

장기대여금의 회수

50,000,000

51,000,000

유형자산의 취득

(6,799,444,319)

(1,166,781,850)

유형자산의 처분

28,009,091

무형자산의 취득

(7,154,400)

보증금의 증가

(1,836,158,000)

보증금의 감소

7,500,000

재무활동현금흐름

(4,880,180,131)

(8,741,428,861)

단기차입금의 차입

34,321,598,001

67,867,416,809

단기차입금의 상환

(39,201,778,132)

(76,608,845,670)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(33,530,309,014)

(28,352,648,044)

기초현금및현금성자산

60,443,261,368

50,139,720,795

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(12,741,945)

(18,225,901)

기말현금및현금성자산

26,900,210,409

21,768,846,850

3. 연결재무제표 주석

제 53(당) 기 분기 2018년 3월 31일 현재

제 52(전) 기 　 2017년 12월 31일 현재

현대비앤지스틸주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 현대비앤지스틸주식회사(이하 "회사")와 그 종속기업(이하 회사와 그 종속기업을 포함하여 "연결회사")의 일반사항은 다음과 같습니다.

회사는 1966년 4월 7일에 설립되어 경상남도 창원시에 본점 및 공장을 두고 각종 강판의 생산 및 판매업을 영위하고 있습니다. 회사는 2002년 3월 15일자 주주총회결의에 의거 상호를 삼미특수강주식회사에서 비앤지스틸주식회사로 변경한 후, 2011년 3월 11일자 주주총회 결의에 의거 상호를 비앤지스틸주식회사에서 현대비앤지스틸주식회사로 변경하였습니다.

회사는 1987년 3월 24일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며, 설립이래 수차례의 증자 및 감자를 거쳐 2018년 3월 31일 현재 자본금은 75,943백만원이며, 대주주는 현대제철㈜(보통주지분율: 41.12%)입니다.

1.1 종속기업의 현황

당분기말 현재 연결대상 종속기업 및 지분율은 전기말 현재 공시된 내용과 차이가 없습니다. 

2. 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.
 
- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-
기업회계기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지
않았습
니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세정보는
주석 23
에서 설명하고 있습니다.

- 기업회계기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결회사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다
. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상
세 정보는
주석 23
에서
설명하고 있습니다. 

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

이미 제정 또는 공표되었으나 2018년 1월 1일로 시작하는 회계연도에 시행일이 도래
하지

않았고, 연결회사가 조기

적용도 하지

않은 제ㆍ개정

기준서

및

해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일에 제정된 기업회계기준서 제1116호'리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서

제2027호

'법적

형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다. 

연결회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 연결회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다. 연결회사는 실무적 간편법을 선택하여 최초 적용일 이후 체결된(또는 변경된) 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용할 예정입니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

① 리스이용자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스' 의 적용방법

리스이용자는 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법으로 적용할 수 있습니다.

연결회사는 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다
.

기준서 제1116호 '리스'의 재무적 영향

연결회사는 현재 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향평가를 수행하지 않았습니다. 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

② 리스제공자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향

연결회사는 리스제공자로서의 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 연결재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

2.2 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 
2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가

계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금
융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
기타 비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산

상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당
기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니
다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(연결회사가 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 결정하는 방법은
주석 8
참조)

2.2.3 수익인식

연결회사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(1) 수행의무의 식별

연결회사는 각종 강판의 생산 및 판매업을 영위하고 있고, 단일의 영업부문입니다. 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객과의 해외수출 판매 계약에서 (1) 제품의 판매, (2)해상운송용역, (3) 보험용역 등과 같이 구별되는 수행의무가 존재합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 연결회사의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다. 연결회사는 계약기간 동안 고객에게 해상운송 및보험용역을 제공할 의무가 있으므로 이러한 수행의무를 분리하여 수익으로 인식합니다.

(2) 변동대가

연결회사는 고객에게 제품을 납품한 후 제기되는 클레임에 대하여 가격보상제도를 운영하고 있습니다. 이러한
가격보상제도는
기업회계기준서
제1115호에서
변동대가에 해당되며, 계약의 개시시점에 추정되고 이후 기간에 재검토되어야 합니다. 기업회계기준서 제1115호의 적용 시 연결회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 이미 인식한 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기업회계기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

주석8
에 공시된 바와 같이 기업회계기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 연결회사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 공정가치 측정

당
분기

중
연결회
사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금
융
상
품
의
종
류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

기타금융자산(비유동)(*)
-
-
1,336,679
1,336,679

기타포괄손익-공정가치 금융자산
1,361,114
1,361,114
-
-

파생금융자산
407,115
407,115
407,115
407,115

금융부채

기타금융부채(유동)
59,939,766
59,939,766
29,973,731
29,973,731

기타금융부채(비유동)
-
-
29,939,571
29,870,045

파생금융부채
267,993
267,993
983,822
983,822

(*) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

연결회사는 위의 금융자산 및 금융부채를 제외한 금융상품의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

4.2 원가로 측정하는 금융상품

금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당
분기
말

전기말

기타금융자산(비유동)

비상장주식
㈜에스앤엠미디어
-
20,000

㈜경남신문사
-
4,435

합 계
-
24,435

상기 비상장주식은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게측정할 수 없으므로 원가로 측정하였습니다.

4.3 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준1)
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외함(수준2)
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치(수준3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
-
1,361,114
1,361,114

파생금융자산
-
-
407,115
407,115

파생금융부채
-
267,993
-
267,993

(단위: 천원)

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타금융자산(비유동)
-
-
1,336,679
1,336,679

파생금융자산
-
-
407,115
407,115

파생금융부채
-
983,822
-
983,822

4.4 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

공정가치
수준
가치평가기법
수준3 주요 투입변수

기타포괄손익-공정가치 지분상품

지분증권
1,361,114
3
이익접근법
할인율

파생금융자산

내재파생상품(*)
407,115
3
이익접근법
주가변동성

파생금융부채

통화선도
267,993
2
이익접근법
N/A

(*) 전기 중 취득한 전환상환우선주의 전환권 등에 해당하는 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분
전기말

공정가치
수준
가치평가기법
수준3 주요 투입변수

기타금융자산(비유동)

지분증권
1,336,679
3
이익접근법
할인율

파생금융자산

내재파생상품(*)
407,115
3
이익접근법
주가변동성

파생금융부채

통화선도
983,822
2
이익접근법
N/A

5. 범주별 금융상품

(1) 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

기타포괄손익-공정가치 금융자산

1,361,114
-

기타금융자산(비유동)

-
1,361,114

상각후원가 금융자산

매출채권
158,419,192
137,996,878

기타상각후원가금융자산

13,337,848
13,076,910

현금및현금성자산

26,900,210
60,443,261

파생상품

내재파생상품

407,115
407,115

합 계
200,425,479
213,285,278

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가

매입채무및기타채무

67,061,413
75,766,785

차입금(유동)

95,429,198
67,400,017

차입금(비유동)

-
29,939,571

제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 
금융부채

차입금(유동)
8,070,582
11,350,561

파생상품

통화선도

267,993
983,822

합 계
170,829,186
185,440,756

6. 금융자산

6
.1. 기타포괄손익-공정가치 지
분상품

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(*)

비유동항목

비상장주식

애드스테인리스

921,869
921,869

솔트룩스
414,810
414,810

에스앤엠미디어㈜
20,000
20,000

㈜경남신문사
4,435
4,435

합 계
1,361,114
1,361,114

(*)
전기에 연결회사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산(기타금융자산(비유동))으로 분류하였습니다.

위 지분상품의 처분시 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

6
.2. 매출채권 및 기타상각후원가금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

158,710,894
138,288,580

손실충당금

(291,702)
(291,702)

매출채권(순액)

158,419,192
137,996,878

연
결
회사는 당분기 중 은행에 매출채권 8,071백만원을 양도하고 현금을 수령하였습니다. 이 거래는 금융기관이 소구권을 보유함에 따라 제거조건을 충족하지 못하는 거래에 해당하여 연결회사는 담보부차입으로 회계처리하였습니다.

한편, 연결회사는 거래처 및 금융기관 등으로부터 매출채권의 신용보강을 위해 43,210백만원의 담보 및 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 기타상각후원가금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

임직원대여금

-
190,000
190,000
-
240,000
240,000

투자사채

-
5,000,000
5,000,000
-
5,000,000
5,000,000

기타 미수금 등
1,824,916
6,368,513
8,193,429
1,497,062
6,368,513
7,865,575

계

1,824,916
11,558,513
13,383,429
1,497,062
11,608,513
13,105,575

차감: 손실충당금

(45,581)
-
(45,581)
(28,665)
-
(28,665)

차감계

1,779,335
11,558,513
13,337,848
1,468,397
11,608,513
13,076,910

(3) 손상

매출채권, 기타상각후원가금융자산의 손상 및 연결회사의 신용위
험 관련 사항은
주석 8
를 참고하시기 바랍니다.

7. 계약자산과 계약부채

주석 2
에서 설명하는 바와 같이 연결회사는 당기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책의 변경이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향은
주석 23
을 참고하시기 바랍니다.

(1) 연결회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

당기초

운반용역계약에 대한 계약자산

421,140
-

계약부채 - 운반용역계약

(421,140)
-

8. 재무위험관리

8.1 신용위험

(1) 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보 등이 포함됩니다.

(2) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 금융상품은 채무불이행위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 

8.2 유동성위험

연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 매칭시키고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 액면이자를 포함하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무및기타채무
66,823,684
12,500
225,230
67,061,414

기타금융부채
104,551,375
-
-
104,551,375

파생금융부채(*)
267,993
-
-
267,993

합 계
171,643,052
12,500
225,230
171,880,782

(단위: 천원)

구 분
전기말

1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무및기타채무
75,491,555
50,000
225,230
75,766,785

기타금융부채
80,122,178
30,121,140
-
110,243,318

파생금융부채(*)
983,822
-
-
983,822

합 계
156,597,555
30,171,140
225,230
186,993,925

(*) 매매목적 파생금융부채는 계약상 만기가 파생상품의 현금흐름의 시기를 이해하는데 필수적이지 않기 때문에 그 공정가치 268백만원(전기말: 984백만원)이 3개월 미만 구간에 포함되어 있습니다. 이러한 파생상품 계약은 만기보다는 순공정가치 기준으로 관리되고 있습니다.

8.3 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구 분

당
분기말

전기말

부 채
208,669,344
219,532,457

자 본
370,862,458
365,034,077

부채비율
56.3 %
60.1 %

9.

영업부문 정보

(1) 부문별 정보

연결회사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다. 연결회사의 최고영업의사결정자가 정기적으로검토하는 보고자료는 연결재무제표와 일관된 방법으로 측정됩니다. 

(2) 기업전체 수준에서의 공시

① 지역별 정보

당분기와 전분기의 지역
별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

내 수
140,196,947
162,416,645

수 출
35,685,876
32,874,407

합 계
175,882,823
195,291,052

② 주요 고객에 관한 정보

당분기와 전분기 연결회사 총수익의 10% 이상을 차지하는 외부 고객에의 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객 1

22,726,946
25,489,168

고객 2

16,311,296
20,460,040

10. 유형자산

당분기와 전분기 중 연결회사의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

토 지
건물/구축물
기계장치
기타자산
미착기계
건설중인자산
합 계

기초 순장부가액
41,098,680
41,948,068
89,866,303
2,878,916
4,218,232
1,012,953
181,023,152

취 득
-
13,846
97,400
30,682
989,164
1,582,487
2,713,579

대 체
-
203,900
6,671,093
207,492
(5,089,088)
(2,149,940)
(156,543)

처 분
-
-
(107,952)
-
-
-
(107,952)

상 각
-
(378,916)
(4,539,926)
(312,671)
-
-
(5,231,513)

분기
말 순장부가액

41,098,680
41,786,898
91,986,918
2,804,419
118,308
445,500
178,240,723

(단위: 천원)

구 분
전분기

토 지
건물/구축물
기계장치
기타자산
미착기계
건설중인자산
합 계

기초 순장부가액
40,963,634
42,920,950
104,695,910
3,313,130
20,560
524,662
192,438,846

취 득
-
-
126,900
155,119
565,074
622,774
1,469,867

대 체
-
-
1,086,272
-
(53,236)
(1,086,272)
(53,236)

처 분
-
(1)
(276,597)
(51,417)
-
-
(328,015)

상 각
-
(373,743)
(4,553,683)
(316,989)
-
-
(5,244,415)

분기
말 순장부가액

40,963,634
42,547,206
101,078,802
3,099,843
532,398
61,164
188,283,047

11. 투자부동산

당분기와 전분기 중 연결회사의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

토 지
건 물
합 계
토 지
건 물
합 계

기초 순장부가액
22,088,083
4,438,067
26,526,150
22,223,129
4,847,419
27,070,548

상 각
-
(39,351)
(39,351)
-
(40,722)
(40,722)

분
기
말 순장부가액

22,088,083
4,398,716
26,486,799
22,223,129
4,806,697
27,029,826

12. 무형자산

당분기와 전분기 중 연결회사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

영업권
회원권
기타의무형자산
합 계

기초 순장부가액
3,957,673
13,965,881
536,164
18,459,718

상 각
-
-
(49,164)
(49,164)

분기
말 순장부가액

3,957,673
13,965,881
487,000
18,410,554

(단위: 천원)

구 분
전분기

영업권
회원권
기타의무형자산
합 계

기초 순장부가액
3,957,673
13,506,066
453,941
17,917,680

취 득
-
7,155
-
7,155

상 각
-
-
(40,489)
(40,489)

분기
말 순장부가액

3,957,673
13,513,221
413,452
17,884,346

13. 기타금융부채

(1) 상세내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동

단기차입금
43,560,014
48,776,847

유동성사채
59,939,766
29,973,731

소 계
103,499,780
78,750,578

비유동

사 채
-
29,939,571

합 계
103,499,780
108,690,149

(2) 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
108,690,149
133,174,729

차 입
34,321,598
67,867,417

상 환
(39,201,778)
(76,608,846)

외환차이 등
(310,189)
(1,478,223)

분기말 장부가액
103,499,780
122,955,077

14. 충당부채

당분기와 전분기 중 연결회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
11,065,401
8,907,772

증가액
(257,260)
505,948

분기말 장부가액
10,808,141
9,413,720

15. 순확정급여부채

(1) 손익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
941,814
889,296

순이자원가
65,337
94,142

합 계
1,007,151
983,438

총
비용
중
549백만
원(
전
분기

:
545백만원

)
은
매출원가에 포함되었으며,
458백만원(전분기

:
438백만원
)은 판매비와관리비
에
포함되었습니다.

(2) 순확정급여부채의 산정내역

(단위: 천원)

구 분

당
분기말

전기말

확정급여채무의 현재가치
36,545,507
35,420,714

사외적립자산의 공정가치
(19,157,894)
(19,829,489)

재무상태표상 부채
17,387,613
15,591,225

16. 파생금융상품

(단위: 천원)

구 분

당
분기말

전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

통화선도
-
267,993
-
983,822

내재파생상품
407,115
-
407,115
-

합 계
407,115
267,993
407,115
983,822

17. 우발상황과 약정사항

(1) 금
융기관 약정사항

(단위: 천원, USD)

구 분
금융기관명
통화
한 도

받을어음할인
㈜하나은행
KRW
38,000,000

외상매출채권담보대출
㈜국민은행 외 2개
KRW
20,000,000

구매자금차입
㈜한국스탠다드차타드은행
KRW
10,000,000

일반대출
농협은행㈜ 외 6개
KRW
95,000,000

구매전용카드
현대카드㈜
KRW
3,000,000

수입자금대출
한국수출입은행 외 1개
USD
60,000,000

L/C 개설 등(*)
㈜우리은행 외 7개
USD
179,935,302

(*) 연결회사는 L/C 개설 등 관련 실행금액에 대해 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 중요한 소송사건

(단위: 천원)

계류법원
소송상대방
사건내용
소송가액
진행상황

연결회사가 피고인 사건

부산고등법원(창원)
회사의 종업원 중 339명
통상임금 청구
6,088,723
2심 진행중

창원지방법원

회사의 종업원 중 309명

309,000
1심 진행중

연
결회사는 상기 소송과 관련하여 2018년 3월 31일 현재 10,808백만원을 충당부채로 계상하고 있으며, 소송 결과에 따른 최종 부담금액은 회사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

(
3) 연결회사는 매출채권의 신용보강을 위해
거래처로부터 43,210백만원의 담보 및 지급보증을 제공받고 있습니다.

(4) 연결회사는 서울보증보험㈜ 등으로부터 인허가 및 하자담보책임과 관련하여
1,083백
만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

18. 자본금

(1)
당
분기
말
현
재 회사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수 및 1주의 금액은 다음과 같습니다.

구 분
보통주
우선주

발행할 주식의 총수
120,000,000 주
40,000,000 주

1주당 금액
5,000 원
5,000 원

발행한 주식수
15,078,811 주
109,852 주

자본금
75,394,055 천원
549,260 천원

(2)

회사의 자본금은 당
분기

중
변동이 없습니다.

(3)
발행된 우선주
식
109,852주
는 비
참가적ㆍ비누적적이며, 현금배당에 있어서만 보통주식보다 액면금액 기준으로 연 1%를 가산하여 지급하도록 되어 있습니다. 다만, 보통주식에 대한 배당이 없을 경우에는 우선주식에 대한 배당을 하지 아니할 수 있으며,

이 경우

우선주식에 대한 배당이 있을

때까지 의결권을 행사할

수 있습니다. 또한,회사의 정관에 의하면 회사는 발행주식총수의 100분의 15 범위내에서 기명식보통주식의 주식선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 임직원에게 부여할 수 있으며 당분기말
현재
부여된 주식선택권은 없습니다.

19. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품 및 재공품의 변동
5,349,114
(8,212,901)

상품의 판매
29,779,751
22,859,150

원재료와 저장품의 사용액
102,886,068
136,876,009

종업원급여
10,029,428
9,934,613

감가상각비 및 무형자산상각비
5,280,678
5,284,903

운반비 및 물류비
1,790,450
2,959,558

전력비 및 수도광열비
3,990,859
4,386,256

기 타
5,573,344
6,275,927

매출원가, 판매비와관리비, 물류비 합계
164,679,692
180,363,515

20. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급 여
2,843,020
2,566,735

퇴직급여
458,303
437,613

복리후생비
696,556
460,302

지급수수료
630,822
725,255

감가상각비
203,832
217,545

무형자산상각비
49,164
40,488

대손상각비
-
353,230

경상개발비
12,043
13,941

영업활동비
519,121
590,227

수선비
66,682
135,142

외주용역비
220,721
208,977

여비교통비
219,582
168,372

기 타
604,214
632,423

합 계
6,524,060
6,550,250

21. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대하여 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습
니다
.
2018년
12월
31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인

세율은

35.5%(2017년 3월 31일로 종료하는 기간에 대한 예상법인세율: 24.5%)

입
니다.

22. 특수관계자와의 거래

(1) 지배기업 등 현
황

1) 지배기업

구 분
회사명
회사에 대한 보통주 지분율(%)

당분기말
전기말

지배기업
현대제철㈜
41.12
41.12

2) 기타특수관계자

기타특수관계자로는 현대머티리얼㈜, HYUNDAI MATERIALS JAPAN CORP., 기아자동차㈜ 등이 있습니다.

3) 기 타

현
대자동차㈜와
현
대로템㈜
등은 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에는 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단에 소속되어 있으므로 기타로 분류하였습니다.

(2) 특수관계자와의 거래내역

1) 매출ㆍ매입 등 거래

(단위: 천원)

구 분
당분기

매 출
기타매출 등
매 입
기타매입 등
유형자산 취득

지배기업
127,750
37,778
-
-
-

기타특수관계자
16,546,577
59,221
29,807,998
1,408,729
-

기 타
27,664,850
-
-
551,572
23,600

(단위: 천원)

구 분
전분기

매 출
기타매출 등
매 입
기타매입 등
유형자산 취득

지배기업
112,826
33,123
-
-
-

기타특수관계자
22,180,375
3,000
40,669,054
1,749,738
116,538

기 타
25,625,447
8,284
-
526,929
109,931

2) 채권ㆍ채무 잔액

(단위: 천원)

구 분
당분기말

채 권
채 무

매출채권
기 타
매입채무
기 타

지배기업
260,835
14,428
-
-

기타특수관계자
21,746,929
66,160
11,607,435
576,808

기 타
32,939,964
51,733
145,583
707,971

(단위: 천원)

구 분
전기말

채 권
채 무

매출채권
기 타
매입채무
기 타

지배기업
215,426
13,901
-
-

기타특수관계자
16,617,172
1,100
7,810,282
462,126

기 타
23,785,535
51,733
243,598
925,743

(3) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원 등을 포함하고 있습니다. 종업원 서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급 여
1,033,940
1,055,322

퇴직급여
322,669
269,246

합 계
1,356,609
1,324,568

23. 회계정책의 변경

23.1 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서 설명하는
바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 연결재무제표는 재작성하지 않았습니다. 기업회계기준서

제

1109호의

적용이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 기초이익잉여금은 변경되지 않았습니다.

①
매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로의 재분류

연결회사는 과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 당기초 현재의 기타포괄손익누계액 12백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

②
기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일(2018년 1월 1일) 현재 기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

현금및현금등가물

상각후원가

상각후원가

60,443,261
60,443,261

-

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

137,811,656
137,811,656
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

15,432
15,432
-

파생상품

당기손익인식금융자산(*1)

당기손익-공정가치(*1)

407,115
407,115

-

비유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

1,638,187
1,638,187
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

6,608,513
6,608,513
-

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치(*2)

1,361,114
1,361,114

-

투자사채

상각후원가

상각후원가

5,000,000
5,000,000

-

유동금융부채

파생상품

당기손익인식금융자산(*1)

당기손익-공정가치(*1)

983,822
983,822
-

(*1) 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(*2) 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융상품(지분상품과 채무상품에) 대한 투자

(2) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 금융자산은다음과 같습니다.

- 재고자산의 매출에 따른 매출채권

연결회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 연결회사의 기초이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

23.2

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용

주석 2
에서
설명하는 바와 같이 연결회사는 당기부터 기업회계기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 연결재무제표는 재작성하지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초적용일(2018년
1월 1일) 현재 연결회사의 연결재무상태표에 반영된 수정사항은 없습니다.

(2)
기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 동 기준서의 적용에 따라 영향을 받는 연결재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

- 분기연결재무상태표

(단위: 천원)

보고된 금액

조정

적용하지 않았을 경우

계약자산
421,140
(421,140)
-

기타유동자산
2,965,327
421,140
3,386,467

합계
3,386,467
-
3,386,467

계약부채
421,140
(421,140)
-

기타유동부채
958,033
421,140
1,379,173

합계
1,379,173
-
1,379,173

- 분기연결손익계산서 및 총포괄손익

(단위: 천원)

보고된 금액

조정

적용하지 않았을 경우

매출

175,882,823
(421,140)
175,461,683

매출원가

156,714,947
(543,458)
156,171,489

물류비

1,440,686
964,598
2,405,284

4. 재무제표

- 재무상태표

재무상태표

제 53 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 52 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 53 기 1분기말

제 52 기말

자산

유동자산

329,953,313,914

330,889,484,530

현금및현금성자산

26,764,266,790

59,705,799,445

매출채권 및 기타유동채권

157,027,435,693

137,162,145,861

기타유동금융자산

69,049,495

15,431,535

기타유동자산

3,377,930,711

848,990,484

유동파생상품자산

407,115,369

407,115,369

재고자산

142,307,515,856

132,750,001,836

당기법인세자산

비유동자산

248,449,037,977

253,130,268,585

장기매출채권 및 기타비유동채권

1,273,450,753

1,638,187,114

기타비유동금융자산

12,198,413,000

13,612,466,824

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

1,361,113,824

종속기업 및 관계기업투자

203,720,000

203,720,000

유형자산

178,240,723,166

181,023,151,989

투자부동산

26,486,798,446

26,526,149,431

무형자산

18,410,554,007

18,459,718,490

이연법인세자산

10,274,264,781

11,666,874,737

자산총계

578,402,351,891

584,019,753,115

부채

유동부채

179,088,442,875

162,067,082,861

매입채무 및 기타유동채무

65,676,266,675

74,897,607,728

기타유동금융부채

103,499,779,551

78,750,577,997

기타유동부채

1,379,173,414

1,806,448,946

유동파생상품부채

267,992,866

983,821,722

당기법인세부채

8,265,230,369

5,628,626,468

비유동부채

28,433,484,065

56,871,426,289

장기매입채무 및 기타비유동채무

237,729,884

275,229,884

기타비유동금융부채

29,939,570,832

비유동충당부채

10,808,140,809

11,065,400,882

퇴직급여부채

17,387,613,372

15,591,224,691

부채총계

207,521,926,940

218,938,509,150

자본

자본금

75,943,315,000

75,943,315,000

자본잉여금

992,775,657

992,775,657

기타자본구성요소

11,992,871

11,992,871

이익잉여금(결손금)

293,932,341,423

288,133,160,437

자본총계

370,880,424,951

365,081,243,965

자본과부채총계

578,402,351,891

584,019,753,115

- 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 53 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 52 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

174,113,730,266

174,113,730,266

195,423,722,568

195,423,722,568

매출원가

154,997,380,562

154,997,380,562

171,482,518,700

171,482,518,700

매출총이익

19,116,349,704

19,116,349,704

23,941,203,868

23,941,203,868

판매비와관리비

6,455,596,471

6,455,596,471

6,561,038,318

6,561,038,318

물류비

1,440,685,937

1,440,685,937

2,463,416,219

2,463,416,219

영업이익(손실)

11,220,067,296

11,220,067,296

14,916,749,331

14,916,749,331

기타수익

2,052,380,381

2,052,380,381

2,526,486,533

2,526,486,533

기타비용

1,328,285,186

1,328,285,186

3,849,487,502

3,849,487,502

금융수익

705,997,661

705,997,661

2,804,745,275

2,804,745,275

금융비용

1,272,267,927

1,272,267,927

1,769,023,289

1,769,023,289

법인세비용차감전순이익(손실)

11,377,892,225

11,377,892,225

14,629,470,348

14,629,470,348

법인세비용

4,054,352,339

4,054,352,339

3,584,490,852

3,584,490,852

당기순이익(손실)

7,323,539,886

7,323,539,886

11,044,979,496

11,044,979,496

세후기타포괄손익

총포괄손익

7,323,539,886

7,323,539,886

11,044,979,496

11,044,979,496

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주 기본주당이익(손실) (단위 : 원)

482

482

727

727

우선주 기본주당이익(손실) (단위 : 원)

495

495

740

740

- 자본변동표

자본변동표

제 53 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 52 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

75,943,315,000

992,775,657

270,388,052,610

347,324,143,267

당기순이익(손실)

11,044,979,496

11,044,979,496

배당금지급

1,524,358,900

1,524,358,900

2017.03.31 (기말자본)

75,943,315,000

992,775,657

279,908,673,206

356,844,763,863

2018.01.01 (기초자본)

75,943,315,000

992,775,657

11,992,871

288,133,160,437

365,081,243,965

당기순이익(손실)

7,323,539,886

7,323,539,886

배당금지급

1,524,358,900

1,524,358,900

2018.03.31 (기말자본)

75,943,315,000

992,775,657

11,992,871

293,932,341,423

370,880,424,951

- 현금흐름표

현금흐름표

제 53 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 52 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

영업활동현금흐름

(21,300,044,664)

(16,695,345,393)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(20,899,389,415)

(13,723,636,178)

이자수취(영업)

259,878,515

153,055,035

이자지급(영업)

(635,395,282)

(835,544,900)

법인세납부(환급)

(25,138,482)

(2,289,219,350)

투자활동현금흐름

(6,749,444,319)

(2,923,585,159)

장기대여금의 회수

50,000,000

51,000,000

유형자산의 취득

(6,799,444,319)

(1,166,781,850)

유형자산의 처분

28,009,091

무형자산의 취득

(7,154,400)

보증금의 증가

(1,836,158,000)

보증금의 감소

7,500,000

재무활동현금흐름

(4,880,180,131)

(8,741,428,861)

단기차입금의 차입

34,321,598,001

67,867,416,809

단기차입금의 상환

(39,201,778,132)

(76,608,845,670)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(32,929,669,114)

(28,360,359,413)

기초현금및현금성자산

59,705,799,445

50,090,813,356

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(11,863,541)

(11,459,284)

기말현금및현금성자산

26,764,266,790

21,718,994,659

5. 재무제표 주석

제 53(당) 기 분기 2018년 3월 31일 현재

제 52(전) 기 　 2017년 12월 31일 현재

현대비앤지스틸주식회사

1. 일반사항

현대비앤지스틸주식회사(이하 "회사")는 1966년 4월 7일에 설립되어 경상남도 창원시에 본점 및 공장을 두고 각종 강판의 생산 및 판매업을 영위하고 있습니다. 회사는 2002년 3월 15일자 주주총회 결의에 의거 상호를 삼미특수강주식회사에서 비앤지스틸주식회사로 변경한 후, 2011년 3월 11일자 주주총회 결의에 의거 상호를 비앤지스틸주식회사에서 현대비앤지스틸주식회사로 변경하였습니다.

회사는 1987년 3월 24일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며, 설립이래 수차례의 증자 및 감자
를 거쳐
20
18년
3월
31일
현
재 자본금은
75,943백만원
이며, 대주주는 현대제철㈜(보통주지분율:
41.12%
)입
니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
분기재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기재무제표
는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.
 
- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-
기업회계기준
서 제1109호 '금융상품' 

회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지
않았습
니다.
동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세정보는
주석 24
에서 설명하고 있습니다.

- 기업회계기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았습니다.
동기준서의 적용으로 인한 영향의 상
세 정보는
주석 24
에서
설명하고 있습니다. 

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

이미 제정 또는 공표되었으나 2018년 1월 1일로 시작하는 회계연도에 시행일이 도래
하지

않았고, 회사가 조기

적용도 하지

않은 제ㆍ개정

기준서

및

해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일에 제정된 기업회계기준서 제1116호'리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서

제2027호

'법적

형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다. 

회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다. 회사는 실무적 간편법을 선택하여 최초 적용일 이후 체결된(또는 변경된) 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용할 예정입니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

① 리스이용자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스' 의 적용방법

리스이용자는 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법으로 적용할 수 있습니다.

회사는 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다
.

기준서 제1116호 '리스'의 재무적 영향

회사는 현재 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향평가를 수행하지 않았습니다. 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

② 리스제공자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향

회사는 리스제공자로서의 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

2.2 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가

계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금
융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
기타 비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산

상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당
기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니
다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(회사가 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 결정하는 방법은
주석 8
참조)

2.2.3 수익인식

회사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(1) 수행의무의 식별

회사는 각종 강판의 생산 및 판매업을 영위하고 있고, 단일의 영업부문입니다. 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객과의 해외수출 판매 계약에서 (1) 제품의 판매, (2)해상운송용역, (3) 보험용역 등과 같이 구별되는 수행의무가 존재합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 회사의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다. 회사는 계약기간 동안 고객에게 해상운송 및 보험용역을 제공할 의무가 있으므로 이러한 수행의무를 분리하여 수익으로 인식합니다.

(2) 변동대가

회사는 고객에게 제품을 납품한 후 제기되는 클레임에 대하여 가격보상제도를 운영하고 있습니다. 이러한
가격보상제도는
기업회계기준서
제1115호에서
변동대가에 해당되며, 계약의 개시시점에 추정되고 이후 기간에 재검토되어야 합니다. 기업회계기준서 제1115호의 적용 시 회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 이미 인식한 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며,
공동기업 및 관계기업 투자는
기업회계기준서 제1028호에 따른 지분법으로 회계처리하고 있습니다. 지분법은 최초에 취득원가로 인식하며 후속적인 피투자자의 순자산 변동액 중 투자자의 몫을 해당 투자자산에 가감하여 보고하는 방법입니다. 회사와 피투자자 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 회사의 피투자자에 대한 지분에 해당하는 부분만큼
제거됩니다. 또한 투자자산에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 투자자산의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 피투자자로부터의 수취하는 배당금은 투자자산의 장부금액에서 차감하여 보고합니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기업회계기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 금융자산의 손상

주석 8에 공시된 바와 같이 기업회계기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 회사는 이러한 가정을세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다.

4. 공정가치 측정

당
분기

중
회
사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금
융
상
품
의
종
류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

기타금융자산(비유동)(*)
-
-
1,336,679
1,336,679

기타포괄손익-공정가치 금융자산
1,361,114
1,361,114
-
-

파생금융자산
407,115
407,115
407,115
407,115

금융부채

기타금융부채(유동)
59,939,766
59,939,766
29,973,731
29,973,731

기타금융부채(비유동)
-
-
29,939,571
29,870,045

파생금융부채
267,993
267,993
983,822
983,822

(*) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

회사는 위의 금융자산 및 금융부채를 제외한 금융상품의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

4.2 원가로 측정하는 금융상품

금융상품 중 전기에 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당
분기
말

전기말

기타금융자산(비유동)

비상장주식
㈜에스앤엠미디어
-
20,000

㈜경남신문사
-
4,435

합 계
-
24,435

상기 비상장주식은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게측정할 수 없으므로 원가로 측정하였습니다.

4.3 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준1)
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외함(수준2)
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치(수준3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
-
1,361,114
1,361,114

파생금융자산
-
-
407,115
407,115

파생금융부채
-
267,993
-
267,993

(단위: 천원)

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타금융자산(비유동)
-
-
1,336,679
1,336,679

파생금융자산
-
-
407,115
407,115

파생금융부채
-
983,822
-
983,822

4.4 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

공정가치
수준
가치평가기법
수준3 주요 투입변수

기타포괄손익-공정가치 지분상품

지분증권
1,361,114
3
이익접근법
할인율

파생금융자산

내재파생상품(*)
407,115
3
이익접근법
주가변동성

파생금융부채

통화선도
267,993
2
이익접근법
N/A

(*) 전기 중 취득한 전환상환우선주의 전환권 등에 해당하는 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분
전기말

공정가치
수준
가치평가기법
수준3 주요 투입변수

기타금융자산(비유동)

지분증권
1,336,679
3
이익접근법
할인율

파생금융자산

내재파생상품(*)
407,115
3
이익접근법
주가변동성

파생금융부채

통화선도
983,822
2
이익접근법
N/A

(*) 전기 중 취득한 전환상환우선주의 전환권 등에 해당하는 금액입니다.

5. 범주별 금융상품

(1) 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

기타포괄손익-공정가치 금융자산

1,361,114
-

기타금융자산(비유동)

-
1,361,114

상각후원가 금융자산

매출채권

156,924,018
137,348,654

기타상각후원가금융자산

13,644,331
13,718,464

현금및현금성자산

26,764,267
59,705,799

파생상품

내재파생상품

407,115
407,115

합 계
199,100,845
212,541,146

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가

매입채무및기타채무

65,913,996
75,172,838

차입금(유동)

95,429,198
67,400,017

차입금(비유동)

-
29,939,571

제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 
금융부채

차입금(유동)
8,070,582
11,350,561

파생상품

통화선도

267,993
983,822

합 계
169,681,769
184,846,809

6. 금융자산

6
.1. 기타포괄손익-공정가치 지
분상품

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(*)

비유동항목

비상장주식

애드스테인리스

921,869
921,869

솔트룩스
414,810
414,810

에스앤엠미디어㈜
20,000
20,000

㈜경남신문사
4,435
4,435

합 계
1,361,114
1,361,114

(*)
전기에 회사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산(기타금융자산(비유동))으로 분류하였습니다.

위 지분상품의 처분시 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

6
.2. 매출채권 및 기타상각후원가금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

157,215,720
137,640,356

손실충당금

(291,702)
(291,702)

매출채권(순액)

156,924,018
137,348,654

회사는 당분기 중 은행에 매출채권 8,071백만원을 양도하고 현금을 수령했습니다. 이 거래는 금융기관이 소구권을 보유함에 따라 제거조건을 충족하지 못하는 거래에 해당하여 회사는 담보부차입으로 회계처리하였습니다.

한편, 회사는 거래처 및 금융기관 등으로부터 매출채권의 신용보강을 위해 43,210백만원의 담보 및 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 기타상각후원가금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

관계사대여금

-
639,900
639,900
-
642,840
642,840

임직원대여금

-
190,000
190,000
-
240,000
240,000

투자사채

-
5,000,000
5,000,000
-
5,000,000
5,000,000

기타미수금 등

1,491,498
6,368,513
7,860,011
1,495,776
6,368,513
7,864,289

계

1,491,498
12,198,413
13,689,911
1,495,776
12,251,353
13,747,129

차감: 손실충당금

(45,581)
-
(45,581)
(28,665)
-
(28,665)

차감계

1,445,917
12,198,413
13,644,330
1,467,111
12,251,353
13,718,464

(3) 손상

매출채권, 기타상각후원가금융자산의 손상 및 회사의 신용위험 관련 사
항은
주석 8
를 참고하시기 바랍니다.

7. 계약자산과 계약부채

주석 2
에서
설명하는 바와 같이 회사는 당기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책의 변경이 회사의 재무제표에
미치는 영향은
주석24
를 참고하시기 바랍니다.

(1) 회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

당기초

운반용역계약에 대한 계약자산

421,140
-

계약부채 - 운반용역계약

(421,140)
-

8
.
재무위험관리

8.1 신용위험

(1) 매출채권

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보 등이 포함됩니다.

(2) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 금융상품은 채무불이행위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 

8.2 유동성위험

회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 매칭시키고 있습니다.

회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 액면이자를 포함하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무및기타채무
65,676,267
12,500
225,230
65,913,997

기타금융부채
104,551,375
-
-
104,551,375

파생금융부채(*)
267,993
-
-
267,993

합 계
170,495,635
12,500
225,230
170,733,365

(단위: 천원)

구 분
전기말

1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무및기타채무
74,897,608
50,000
225,230
75,172,838

기타금융부채
80,122,178
30,121,140
-
110,243,318

파생금융부채(*)
983,822
-
-
983,822

합 계
156,003,608
30,171,140
225,230
186,399,978

(*) 매매목적 파생금융부채는 계약상 만기가 파생상품의 현금흐름의 시기를 이해하는데 필수적이지 않기 때문에 그 공정가치 268백만원(전기말: 984백만원)이 3개월 미만 구간에 포함되어 있습니다. 이러한 파생상품 계약은 만기보다는 순공정가치 기준으로 관리되고 있습니다.

8.3 자본위험관리

회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구 분

당
분기말

전기말

부 채
207,521,927
218,938,509

자 본
370,880,425
365,081,244

부채비율
56.0 %
60.0 %

9.

영업부문 정보

(1) 부문별 정보

회사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다. 회사의 최고영업의사결정자가 정기적으로 검토하는보고자료는 재무제표와 일관된 방법으로 측정됩니다. 

(2) 기업전체 수준에서의 공시

① 지역별 정보

당분기와 전분기의 지역
별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

내 수
140,196,947
162,416,645

수 출
33,916,783
33,007,078

합 계
174,113,730
195,423,723

② 주요 고객에 관한 정보

당분기와 전분기 회사 총수익의 10% 이상을 차지하는 외부 고객에의 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

고객 1

22,726,946
25,489,168

고객 2

16,311,296
20,460,040

10. 유형자산

당분기와 전분기 중 회사의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

토 지
건물/구축물
기계장치
기타자산
미착기계
건설중인자산
합 계

기초 순장부가액
41,098,680
41,948,068
89,866,303
2,878,916
4,218,232
1,012,953
181,023,152

취 득
-
13,846
97,400
30,682
989,164
1,582,487
2,713,579

대 체
-
203,900
6,671,093
207,492
(5,089,088)
(2,149,940)
(156,543)

처 분
-
-
(107,952)
-
-
-
(107,952)

상 각
-
(378,916)
(4,539,926)
(312,671)
-
-
(5,231,513)

분기
말 순장부가액

41,098,680
41,786,898
91,986,918
2,804,419
118,308
445,500
178,240,723

(단위: 천원)

구 분
전분기

토 지
건물/구축물
기계장치
기타자산
미착기계
건설중인자산
합 계

기초 순장부가액
40,963,634
42,920,950
104,695,910
3,313,130
20,560
524,662
192,438,846

취 득
-
-
126,900
155,119
565,074
622,774
1,469,867

대 체
-
-
1,086,272
-
(53,236)
(1,086,272)
(53,236)

처 분
-
(1)
(276,597)
(51,417)
-
-
(328,015)

상 각
-
(373,743)
(4,553,683)
(316,989)
-
-
(5,244,415)

분기
말 순장부가액

40,963,634
42,547,206
101,078,802
3,099,843
532,398
61,164
188,283,047

11. 투자부동산

당분기와 전분기 중 회사의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

토 지
건 물
합 계
토 지
건 물
합 계

기초 순장부가액
22,088,083
4,438,067
26,526,150
22,223,129
4,847,419
27,070,548

상 각
-
(39,351)
(39,351)
-
(40,722)
(40,722)

분
기
말 순장부가액

22,088,083
4,398,716
26,486,799
22,223,129
4,806,697
27,029,826

12. 무형자산

당분기와 전분기 중 회사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

영업권
회원권
기타의무형자산
합 계

기초 순장부가액
3,957,673
13,965,881
536,164
18,459,718

상 각
-
-
(49,164)
(49,164)

분기
말 순장부가액

3,957,673
13,965,881
487,000
18,410,554

(단위: 천원)

구 분
전분기

영업권
회원권
기타의무형자산
합 계

기초 순장부가액
3,957,673
13,506,066
453,941
17,917,680

취 득
-
7,155
-
7,155

상 각
-
-
(40,489)
(40,489)

분기
말 순장부가액

3,957,673
13,513,221
413,452
17,884,346

13. 종속기업투자

(1) 종속기업투자의 현황

(단위: 천원)

구 분
설립국가
당분기말
전기말

지분율(%)

장부금액

지분율(%)

장부금액

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
미국
100.00
203,720
100.00
203,720

(2) 원가법으로 평가되는 종속기업투자는 당분기 중 변동이 없습니다.

14. 기타금융부채

(1) 상세내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동

단기차입금
43,560,014
48,776,847

유동성사채
59,939,766
29,973,731

소 계
103,499,780
78,750,578

비유동

사 채
-
29,939,571

합 계
103,499,780
108,690,149

(2) 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
108,690,149
133,174,729

차 입
34,321,598
67,867,417

상 환
(39,201,778)
(76,608,846)

외환차이 등
(310,189)
(1,478,223)

분기말 장부가액
103,499,780
122,955,077

15. 기타충당부채

당분기와 전분기 중 회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
11,065,401
8,907,772

증감액
(257,260)
505,948

분기말 장부가액
10,808,141
9,413,720

16. 순확정급여부채

(1) 손익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
941,814
889,296

순이자원가
65,337
94,142

합 계
1,007,151
983,438

총
비용
중
549백만
원(
전
분기

:
545백만원

)
은
매출원가에 포함되었으며,
458백만원(전분기

:
438백만원
)은 판매비와관리비
에
포함되었습니다.

(2) 순확정급여부채의 산정내역

(단위: 천원)

구 분

당
분기말

전기말

확정급여채무의 현재가치
36,545,507
35,420,714

사외적립자산의 공정가치
(19,157,894)
(19,829,489)

재무상태표상 부채
17,387,613
15,591,225

17. 파생금융상품

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

통화선도
-
267,993
-
983,822

내재파생상품
407,115
-
407,115
-

합 계
407,115
267,993
407,115
983,822

18. 우발상황과 약정사항

(1) 금
융기관 약정사항

(단위: 천원, USD)

구 분
금융기관명
통화
한 도

받을어음할인
㈜하나은행
KRW
38,000,000

외상매출채권담보대출
㈜국민은행 외 2개
KRW
20,000,000

구매자금차입
㈜한국스탠다드차타드은행
KRW
10,000,000

일반대출
농협은행㈜ 외 6개
KRW
95,000,000

구매전용카드
현대카드㈜
KRW
3,000,000

수입자금대출
한국수출입은행 외 1개
USD
60,000,000

L/C 개설 등(*)
㈜우리은행 외 7개
USD
179,935,302

(*) 회사는 L/C 개설 등의 관련 실행금액에 대해 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 중요한 소송사건

(단위: 천원)

계류법원
소송상대방
사건내용
소송가액
진행상황

회사가 피고인 사건

부산고등법원(창원)
회사의 종업원 중 339명
통상임금 청구
6,088,723
2심 진행중

창원지방법원

회사의 종업원 중 309명

309,000
1심 진행중

회사는 상기 소송과 관련하여 2018년 3월 31일 현재 10,808백만원을 충당부채로 계상하고 있으며, 소송 결과에 따른 최종 부담금액은 회사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

(3) 회사는 거래처 및 금융기관으로부터 매출채권의 신용보강을 위해 43,210백만원의 담보 및 지급보증을 제공받고 있습니다.

(4) 회사는 서울보증보험㈜ 등으로부터 인허가 및 하자담보책임과 관련하여
1,083
백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

19. 자본금

(1)
당
분기
말
현
재 회사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수 및 1주의 금액은 다음과 같습니다.

구 분
보통주
우선주

발행할 주식의 총수
120,000,000 주
40,000,000 주

1주당 금액
5,000 원
5,000 원

발행한 주식수
15,078,811 주
109,852 주

자본금
75,394,055 천원
549,260 천원

(2)

회사의 자본금은 당
분기

중
변동이 없습니다.

(3)
발행된 우선주
식
109,852주
는 비
참가적ㆍ비누적적이며, 현금배당에 있어서만 보통주식보다 액면금액 기준으로 연 1%를 가산하여 지급하도록 되어 있습니다. 다만, 보통주식에 대한 배당이 없을 경우에는 우선주식에 대한 배당을 하지 아니할 수 있으며,

이 경우

우선주식에 대한 배당이 있을

때까지 의결권을 행사할

수 있습니다. 또한,회사의 정관에 의하면 회사는 발행주식총수의 100분의 15 범위내에서 기명식보통주식의 주식선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 임직원에게 부여할 수 있으며 당분기말
현재
부여된 주식선택권은 없습니다.

20. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품 및 재공품의 변동
5,349,114
(8,080,231)

상품의 판매
28,062,185
22,859,150

원재료와 저장품의 사용액
102,886,068
136,876,009

종업원급여
9,896,464
9,853,539

감가상각비 및 무형자산상각비
5,280,678
5,284,903

운반비 및 물류비
1,790,450
2,959,558

전력비 및 수도광열비
3,990,859
4,386,256

기 타
5,637,845
6,367,790

매출원가, 판매비와관리비, 물류비 합계
162,893,663
180,506,973

21. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급 여
2,710,056
2,485,661

퇴직급여
458,303
437,613

복리후생비
696,151
457,581

지급수수료
757,577
863,715

감가상각비
203,832
217,545

무형자산상각비
49,164
40,488

대손상각비
-
353,230

경상개발비
12,043
13,941

영업활동비
519,121
590,227

수선비
66,682
135,142

외주용역비
220,721
208,977

여비교통비
218,756
163,545

기 타
543,190
593,373

합 계
6,455,596
6,561,038

22. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습
니다
.
2018년
12월
31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인

세율은

35.6%(2017년 3월 31일로 종료하는 기간에 대한 예상법인세율: 24.5%)

입
니다.

23. 특수관계자와의 거래

(1) 지배ㆍ종속기업 등 현
황

1) 지배기업

구 분
회사명
회사에 대한 보통주 지분율(%)

당분기말
전기말

지배기업
현대제철㈜
41.12
41.12

2) 종속기업

구 분
회사명
보유 지분율(%)

당분기말
전기말

종속기업
HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
100.00
100.00

3) 기타특수관계자

기타특수관계자로는 현대머티리얼㈜, HYUNDAI MATERIALS JAPAN CORP., 기아자동차㈜ 등이 있습니다.

4) 기 타

현
대자동차㈜와
현
대로템㈜
등은 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에는 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단에 소속되어 있으므로 기타로 분류하였습니다.

(2) 특수관계자와의 거래내역

1) 매출ㆍ매입 등 거래

(단위: 천원)

구 분
당분기

매 출
기타매출 등
매 입
기타매입 등
유형자산 취득

지배기업
127,750
37,778
-
-
-

종속기업
-
7,400,
-
129,032
-

기타특수관계자
16,546,577
59,221
29,807,998
1,408,729
-

기 타
27,664,850
-
-
551,572
23,600

(단위: 천원)

구 분
전분기

매 출
기타매출 등
매 입
기타매입 등
유형자산 취득

지배기업
112,826
33,123
-
-
-

종속기업
132,670
-
-
138,514
-

기타특수관계자
22,180,375
3,000
40,669,054
1,749,738
116,538

기 타
25,625,447
8,284
-
526,929
109,931

2) 채권ㆍ채무 잔액

(단위: 천원)

구 분
당분기말

채 권
채 무

매출채권
대여금
기 타
매입채무
기 타

지배기업
260,835
-
14,428
-
-

종속기업

639,900
7,359
-
42,660

기타특수관계자
21,746,929
-
66,160
11,607,435
576,808

기 타
32,939,964
-
51,733
145,583
707,971

(단위: 천원)

구 분
전기말

채 권
채 무

매출채권
대여금
기 타
매입채무
기 타

지배기업
215,426
-
13,901
-
-

종속기업
-
642,840
-
-
42,856

기타특수관계자
16,617,172
-
1,100
7,810,282
462,126

기 타
23,785,535
-
51,733
243,598
925,743

(3) 특수관계자와의 자금 거래

(단위: 천원)

구 분
회사명
당분기말

기초금액
대 여
외환차이
분기말금액

종속기업
HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
642,840
-
(2,940)
639,900

(4) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원 등을 포함하고 있습니다. 종업원 서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급 여
1,033,940
1,055,322

퇴직급여
322,669
269,246

합 계
1,356,609
1,324,568

24. 회계정책의 변경

24.1 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

주석 2
에서
설명 바와 같이 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성하지 않았습니다. 기업회계기준서 제 1109호의 적용이 회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 기초이익잉여금은 변경되지 않았습니다.

①
매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로의 재분류

회사는 과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 당기초 현재의 기타포괄손익누계액 12백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

②
기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일(2018년 1월 1일) 현재 기업회계기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

현금및현금등가물

상각후원가

상각후원가

59,705,799
59,705,799

-

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

137,162,146
137,162,146
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

15,432
15,432
-

파생상품

당기손익인식금융자산(*1)

당기손익-공정가치(*1)

407,115
407,115

-

비유동금융자산

매출채권및기타채권

상각후원가

상각후원가

1,638,187
1,638,187
-

기타금융자산

상각후원가

상각후원가

7,251,353
7,251,353
-

지분상품

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치(*2)

1,361,114
1,361,114

-

투자사채

상각후원가

상각후원가

5,000,000
5,000,000

-

유동금융부채

파생상품

당기손익인식금융자산(*1)

당기손익-공정가치(*1)

983,822
983,822
-

(*1) 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(*2) 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융상품(지분상품과 채무상품)에 대한 투자

(2) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 금융자산은다음과 같습니다.

-재고자산의 매출에 따른 매출채권

회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 회사의 기초이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

24.2

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용

주석 2
에서 설명하는 바와 같이
회사는 당기부터 기업회계기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성하지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(2018년
1월 1일) 현재 회사의 재무상태표에 반영된 수정사항은 없습니다.

(2)
기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 동 기준서의 적용에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

- 분기재무상태표

(단위: 천원)

보고된 금액

조정

적용하지 않았을 경우

계약자산
421,140
(421,140)
-

기타유동자산
2,956,791
421,140
3,377,931

합계
3,377,931
-
3,377,931

계약부채
421,140
(421,140)
-

기타유동부채
958,033
421,140
1,379,173

합계
1,379,173
-
1,379,173

- 분기손익계산서 및 총포괄손익

(단위: 천원)

보고된 금액

조정

적용하지 않았을 경우

매출

174,113,730
(421,140)
173,692,590

매출원가

154,997,381
(543,458)
154,453,923

물류비

1,440,686
964,598
2,405,284

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

연결회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사
는
201
8
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.
 
- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-
기업회계기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지
않았습
니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세정보는
주석 23
에서 설명하고 있습니다.

- 기업회계기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결회사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다
. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상
세 정보는
주석 23
에서
설명하고 있습니다. 

2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

이미 제정 또는 공표되었으나 2018년 1월 1일로 시작하는 회계연도에 시행일이 도래
하지

않았고, 연결회사가 조기

적용도 하지

않은 제ㆍ개정

기준서

및

해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일에 제정된 기업회계기준서 제1116호'리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서

제2027호

'법적

형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다. 

연결회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 연결회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다. 연결회사는 실무적 간편법을 선택하여 최초 적용일 이후 체결된(또는 변경된) 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용할 예정입니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

① 리스이용자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스' 의 적용방법

리스이용자는 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법으로 적용할 수 있습니다.

연결회사는 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다
.

기준서 제1116호 '리스'의 재무적 영향

연결회사는 현재 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향평가를 수행하지 않았습니다. 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

② 리스제공자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향

연결회사는 리스제공자로서의 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 연결재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

3) 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 
4) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가

계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금
융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시하고 손상차손은 '
기타 비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산

상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당
기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니
다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(연결회사가 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 결정하는 방법은
주석 8
참조)

- 수익인식

연결회사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(1) 수행의무의 식별

연결회사는 각종 강판의 생산 및 판매업을 영위하고 있고, 단일의 영업부문입니다. 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객과의 해외수출 판매 계약에서 (1) 제품의 판매, (2)해상운송용역, (3) 보험용역 등과 같이 구별되는 수행의무가 존재합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 연결회사의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다. 연결회사는 계약기간 동안 고객에게 해상운송 및보험용역을 제공할 의무가 있으므로 이러한 수행의무를 분리하여 수익으로 인식합니다.

(2) 변동대가

연결회사는 고객에게 제품을 납품한 후 제기되는 클레임에 대하여 가격보상제도를 운영하고 있습니다. 이러한
가격보상제도는
기업회계기준서
제1115호에서
변동대가에 해당되며, 계약의 개시시점에 추정되고 이후 기간에 재검토되어야 합니다. 기업회계기준서 제1115호의 적용 시 연결회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 이미 인식한 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다.

5) 중요한 회계추정 및 판단

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기업회계기준서 제1109호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

나. 대손충당금 설정 현황

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제53기 1분기

매출채권
158,917
498
0.3%

미수금
1,739
46
2.6%

선급금
1,457
-
0.0%

장기대여금
190
-
0.0%

합 계
162,303
544
0.3%

제52기

매출채권
138,553
556
0.4%

미수금
1,462
29
2.0%

선급금
734
-
0.0%

장기대여금
240
-
0.0%

합 계
140,989
585
0.4%

제51기

매출채권
150,142
516
0.3%

미수금
459
29
6.3%

선급금
942
-
0.0%

장기대여금
349
-
0.0%

합 계
151,892
545
0.4%

※
매출채권 금액은 장기성매출채권 포함 금액임

※ 비교표시된 수치는 한국채택국제회계기준 따른 연결재무제표 기준임.

2) 대손충당금 변동 내역

(단위 : 백만원)

구 분
제53기 1분기
제52기
제51기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
585
545
974

2. 순대손처리액 (①-②±③)
-
-
312

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
312

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(17)
(239)
(197)

4. 할인액 상각
58
199
314

5. 기말 대손충당금 잔액합계
544
585
545

※ 할인액 상각은 손익계산
서 상
기타수익
에 포함되어 있음.

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
 매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재화와 관련하여 고객으로부터 수취할 금액입니다. 매출채권의 회수가 1년 이내에 예상되는 경우, 유동자산으로 분류하고 그렇지 않은 경우 비유동자산으로 분류합니다.

 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하며 대손충당금을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다. 손상차손 금액은 판매비와 관리비로 포괄손익계산서에 인식하고 있습니다. 매출채권이 회수 불가능한 경우, 매출채권 금액은 충당금을 상대계정으로 감액하며, 이전 기간에 감액한 금액이 추후 회복된 경우는 판매비와 관리비의 차감항목으로 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

 한편, 회사는 매출채권의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 시점에서 매출채권을 매각한 것으로 회계처리하고 있습니다.

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원,%)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
103,589
25
182
173
103,969

특수관계자
54,948
-
-
-
54,948

계
158,537
25
182
173
158,917

구성비율
99.76%
0.02%
0.11%
0.11%
100%

다. 재고자산 현황

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원,%)

사업부문
계정과목
제53기 1분기
제52기
제51기
비고

STS산업
상품
15,029
16,190
9,902
-

제품
35,573
42,125
25,895
-

재공품
18,214
16,919
18,165
-

원재료
51,761
34,769
29,473
-

저장품
16,112
16,062
21,184
-

미착품
5,232
6,194
7,455
-

소계
141,921
132,259
112,074
-

자동차부품산업
상품
-
-
-
-

제품
245
336
421
-

재공품
97
98
143
-

원재료
23
30
28
-

저장품
22
27
28
-

미착품
-
-
-
-

소계
387
491
620
-

합계
상품
15,029
16,190
9,902
-

제품
35,818
42,461
26,316
-

재공품
18,311
17,017
18,308
-

원재료
51,784
34,799
29,501
-

저장품
16,134
16,089
21,212
-

미착품
5,232
6,194
7,455
-

합계
142,308
132,750
112,694
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
24.6%
22.7%
19.8%
-

재고자산회전율
[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
4.6회
5.4회
5.1회
-

※ 비교표시된 수치는 한국채택국제회계기준 따른 연결재무제표 기준임.

2) 재고자산의 실사내역 등
- 실시일자 및 실사방법

재고자산의 실사는 연 1회(2018년 1월 2일)
실
시하고 재고자산의 수량은 계속기록법에 의하여 파악하며 기말의 실지재고조사에 의하여 수량을 확정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 이동평균법에 따라 결정하고 있습니다.

- 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등

당사의 재고자산 실사시 외부감사인(삼일회계법인)이 입회하여 표본조사를 통해 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다.
※ 분/반기 재고실사시 외부감사인 등은 참여하고 있지 않습니다.

- 장기체화재고 등
 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 순실현가치만큼 평가감하고 있으며 2018년 3월 말 재고자산의 대한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

계정과목
취득원가
보유금액
당기
 평가손실
기말잔액
비고

상품
15,798
15,798
△769
15,029
-

제품
36,846
36,846
△1,028
35,818
-

재공품
18,942
18,942
△631
18,311
-

원재료
52,608
52,608
△824
51,784
-

저장품
16,134
16,134
-
16,134
-

미착품
5,232
5,232
-
5,232
-

합계
145,560
145,560
△3,252
142,308
-

-
당사는
재고자산을 담보로

제공하
고 있지 않습니다.

라. 공정가치

1. 금융상품 종류별 공정가치

금
융
상
품
의
종
류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

기타금융자산(비유동)(*)
-
-
1,336,679
1,336,679

기타포괄손익-공정가치 금융자산
1,361,114
1,361,114
-
-

파생금융자산
407,115
407,115
407,115
407,115

금융부채

기타금융부채(비유동)
-
-
29,939,571
29,870,045

파생금융부채
267,993
267,993
983,822
983,822

(*) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

연결회사는 위의 금융자산 및 금융부채를 제외한 금융상품의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

2. 원가로 측정하는 금융상품

금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당
분기
말

전기말

기타금융자산(비유동)

비상장주식
㈜에스앤엠미디어
-
20,000

㈜경남신문사
-
4,435

합 계
-
24,435

상기 비상장주식은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게측정할 수 없으므로 원가로 측정하였습니다.

3. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준1)
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외함(수준2)
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치(수준3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
-
1,361,114
1,361,114

파생금융자산
-
-
407,115
407,115

파생금융부채
-
267,993
-
267,993

(단위: 천원)

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타금융자산(비유동)
-
-
1,336,679
1,336,679

파생금융자산
-
-
407,115
407,115

파생금융부채
-
983,822
-
983,822

4. 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

공정가치
수준
가치평가기법
수준3 주요 투입변수

기타포괄손익-공정가치 지분상품

지분증권
1,361,114
3
이익접근법
할인율

파생금융자산

내재파생상품(*)
407,115
3
이익접근법
주가변동성

파생금융부채

통화선도
267,993
2
이익접근법
N/A

(*) 전기 중 취득한 전환상환우선주의 전환권 등에 해당하는 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분
전기말

공정가치
수준
가치평가기법
수준3 주요 투입변수

기타금융자산(비유동)

지분증권
1,336,679
3
이익접근법
할인율

파생금융자산

내재파생상품(*)
407,115
3
이익접근법
주가변동성

파생금융부채

통화선도
983,822
2
이익접근법
N/A

5. 범주별 금융상품

1) 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

기타포괄손익-공정가치 금융자산

1,361,114
-

기타금융자산(비유동)

-
1,361,114

상각후원가 금융자산

매출채권
158,419,192
137,996,878

기타상각후원가금융자산

13,337,848
13,076,910

현금및현금성자산

26,900,210
60,443,261

파생상품

내재파생상품

407,115
407,115

합 계
200,425,479
213,285,278

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가

매입채무및기타채무

67,061,413
75,766,785

차입금(유동)

95,429,198
67,400,017

차입금(비유동)

-
29,939,571

제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 
금융부채

차입금(유동)
8,070,582
11,350,561

파생상품

통화선도

267,993
983,822

합 계
170,829,186
185,440,756

6. 금융자산

1)
기타포괄손익-공정가치 지
분상품

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말(*)

비유동항목

비상장주식

애드스테인리스

921,869
921,869

솔트룩스
414,810
414,810

에스앤엠미디어㈜
20,000
20,000

㈜경남신문사
4,435
4,435

합 계
1,361,114
1,361,114

(*)
전기에 연결회사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산으로 분류하였습니다.

위 지분상품의 처분시 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

2) 매출채권 및 기타상각후원가금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

매출채권

158,710,894
138,288,580

손실충당금

(291,702)
(291,702)

매출채권(순액)

158,419,192
137,996,878

연
결
회사는 당분기 중 은행에 매출채권 8,071백만원을 양도하고 현금을 수령하였습니다. 이 거래는 금융기관이 소구권을 보유함에 따라 제거조건을 충족하지 못하는 거래에 해당하여 연결회사는 담보부차입으로 회계처리하였습니다.

한편, 연결회사는 거래처 및 금융기관 등으로부터 매출채권의 신용보강을 위해 43,210백만원의 담보 및 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 기타상각후원가금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

임직원대여금

-
190,000
190,000
-
240,000
240,000

투자사채

-
5,000,000
5,000,000
-
5,000,000
5,000,000

기타 미수금 등
1,824,916
6,368,513
8,193,429
1,497,062
6,368,513
7,865,575

계

1,824,916
11,558,513
13,383,429
1,497,062
11,608,513
13,105,575

차감: 손실충당금

(45,581)
-
(45,581)
(28,665)
-
(28,665)

차감계

1,779,335
11,558,513
13,337,848
1,468,397
11,608,513
13,076,910

(3) 손상

매출채권, 기타상각후원가금융자산의 손상 및 연결회사의 신용위
험 관련 사항은
주석 8
를 참고하시기 바랍니다.

마. 기업어음증권 발행실적 등

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 최근사업연도 개시일부터 작성기준일 현재까지 발행실적 없음.

- 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 (제 200회)

(작성기준일 :
2018.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주) 제200회 무보증 원화공모사채
2015.06.23
2018.06.23
30,000
2015.06.11
한국증권금융
회사채관리팀
02-3770-8605
 8646
 8556

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(2018년 3월말 : 56.0%)

담보권설정 제한현황
계약내용
발행 이후 지급보증 또는 "담보권" 설정되는 채무의 합계액이
직전 회계년도 자기자본의 400% 넘지 않음

이행현황
이행(2018년 3월말 : 2.2%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이상의 자산을 매매 등의 처분 제한

이행현황
이행(2018년 3월말 : 0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행(2018.04.10제출)

※ 상기현황은 별도재무제표 기준임

- 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 (제 201회)

(작성기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주) 제201회 무기명식 이권부 무보증 원화 공모사채
2016.02.26
2019.02.26
30,000
2016.02.12
한국증권금융
회사채관리팀
02-3770-8605
 8646
 8556

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(2018년 3월말 : 56.0%)

담보권설정 제한현황
계약내용
발행 이후 지급보증 또는 "담보권" 설정되는 채무의 합계액이
직전 회계년도 자기자본의 400% 넘지 않음

이행현황
이행(2018년 3월말 : 2.2%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이상의 자산을 매매 등의 처분 제한

이행현황
이행(2018년 3월말 : 0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행(2018.04.10제출)

※ 상기현황은 별도재무제표 기준임

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
60,000
-
-
-
-
-
-
60,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
60,000
-
-
-
-
-
-
60,000

※ 상기 미상환 회사채 잔액은 연결 및 별도 재무제표상 동일함.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제53기 1분기(당분기)
삼일회계법인
-
해당사항 없음

제52기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제51기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제53기 1분기 (당분기)
삼일회계법인

- 1분기 검토 : 2018년 04월 16일 ~ 18일

125/년

247시간

제52기(전기)
삼일회계법인

- 1분기 검토 : 2017년 04월 11일 ~ 13일

- 반기 검토 : 2017년 07월 11일 ~ 14일

- 3분기 검토 : 2017년 10월 16일 ~ 18일
- 재무제표에 관한 감사

① 중간 감사 : 2017년 12월 12일 ~ 15일
 ② 결산 감사 :

2018년 1월 15일 ~ 19일

120/년

1,791시간

제51기(전전기)
삼일회계법인

- 1분기 검토 : 2016년 4월 12일 ~ 15일

- 반기검토 : 2016년 7월 12일 ~ 15일

- 3분기 검토 : 2016년 10월 11일 ~ 14일

- 재무제표에 관한 감사
 ① 중간 감사 : 2016년 12월 5일 ~ 8일
 ② 결산 감사 : 2017년 1월 16일 ~ 20일

120/년
1,731 시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제53기 1분기(당분기)
-
-
-
-
-

제52기(전기)
2017.07
2017.11
세무자문
기업실사
2017.07
2017.11 ~ 2017.12
90
95
-

제51기(전전기)
2016.02
2016.08
신규사업 검토 연장
신규사업 컨설팅
2016.02 ~ 2016.03
2016.08
60
35
-

라. 회계감사인의 변경

당사는 외부감사인인 삼일회계법인과의 계약기간이 제51기(2016년도)로 만료되어 외부감사인선임위원회
인 감사위원회(2017년 3월)
에서 제52기(2017년도) 사업연도와 계속되는 2개 사업연도의 외부감사인을 삼일회계법인으로 재선임하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명, 기타비상무이사 1명, 사외이사 3명으로 구성되어 있습니다. 이사회는 회사의 전반적인 경영의 주요정책을 결정하며, 이사후보의 인적사항에 관해서는 주주총회 전 공시합니다. 이사후보자에 대해서는 이사회의 추천과 주주가 찬성하는 방식으로 승인됩니다. 또한 이사회 내에는 1개의 소위원회인 감사위원회가 있습니다. 

 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
사외이사 등의 성명

황정곤
(출석률: 100%)
박외희
(출석률: 100%)
길태민
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1회
2018.01.29

- 제52기 재무제표 승인의 건

찬성
찬성
찬성

- 2018년도 사업계획(안) 승인의 건
찬성
찬성
찬성

- 이사 등과 회사간의 거래 승인의 건

찬성
찬성
찬성

- 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고 
 및 내부회계관리제도 운영실태 평가보고
-
-
-

2회
2018.02.21
- 제52기 정기주주총회 소집의 건
찬성
찬성
찬성

3회
2018.03.22
- 대표이사 중임의 건
찬성
찬성

찬성

- 2018년 2분기 동일인등 출자계열회사와의 상품 용역 거래의 건
찬성
찬성

찬성

4회
2018.05.15
- 2018년 1/4분기 사업실적 보고
-
-
-

- 현대비앤지스틸주식회사 제202회 무보증사채 발행의 건
찬성
찬성

찬성

다. 이사의 독립성

당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임과 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출합니다. 이사 4명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다. (감사위원회 위원은 제외)

이사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의
거래
최대주주
등과의 관계

정일선
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 
안정적으로 수행하기 위함
업무총괄
-
특수관계인

유홍종
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 
안정적으로 수행하기 위함
업무총괄
-
계열회사 임원

이선우
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 
업정적으로 수행하기 위함
업무총괄
-
계열회사 임원

김점갑
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 
안정적으로 수행하기 위함
기타비상무
이사
-
임원

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항

당사는 2013년 3월 15일 제47기 정기주주총회를 통해 감사위원회를 설치하였으며, 사업연도말 현재 사외이사 3명으로 구성되어 있습니다.

감사위원회의 주요업무 및 권한은 회사의 회계와 업무를 감사하는 것으로서 상세한 내역은 다음과 같습니다.

① 감사위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다. 
 ② 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사하고 결산재무제표에 대한 감사보고서를 작성하여 주주총회에 보고한다.
 ③ 감사위원회는 언제든지 회계에 관한 장부기록과 서류를 열람 또는 복사할 수 있으며 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.
 ④ 감사위원회는 이사가 주주총회에 제출할 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는지의 여부에 관하여 주주총회에 그 의견을 진술하여야 한다.
 ⑤ 감사위원회는 외부감사인의 선임에 있어 이를 승인한다.
 ⑥ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

감사위원회 위원의 주요 인적사항은 다음과 같습니다.

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부
계열회사 근무경력
비 고

황정곤
(黃正坤)
- 중앙대학교 행정대학원 졸업
 - 공정거래위원회 부이사관
 - 現) 김&장 법률사무소 고문
사외이사
-
감사위원장

박외희
(朴外羲)
- 서울시립대학교 세무대학원 졸업
 - 서울지방국세청 부이사관
 - 現) 이촌세무법인 대표이사
사외이사
-
-

길태민
(吉泰民)
- 서울대 경제학 졸업
 - 보스턴 컨설팅 그룹 컨설턴트
 - 現) 티플러스 컨설팅 부대표
사외이사
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성 
 당사는
상법 제542조의11, 제542조의12 등
관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하였습니다.
당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다.

다. 감사위원회의 주요 활동

위원회명
구성원
활 동 내 역

개최일자
의 안 내 용
가결여부

감사위원회

황정곤
박외희
길태민

2018.01.29
- 제52기 재무제표 승인의 건 보고
- 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고 및 내부회계관리제도 운영실태 평가보고
-

2018.05.15
- 2018년 1/4분기 사업실적 보고

라. 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

성 명
생년월
직 급
주요경력
비 고

김금용
1963.12
부장
고려대 법학석사
현) 현대비앤지스틸 경영지원팀장
임기 3년
(2017년 1월 ~ 2019년 12월)

※ 상법시행령 제41조 2의 자격요건으로 2016년 12월 30일 이사회에서 선임하였습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제 및 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 서면투표제 및 집중투표제를 채택하고 있지 아니하며, 상법 제368조의4에 따른 전자투표제는 제51기 (전전기) 주주총회에 채택 하였
습
니
다.

※ 제52기 (전기) 정기주주총회에서는 전자투표제를 채택하지 않았습니다.

나
. 소수
주주권의
행사여부
 당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
 당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

현대제철(주)
본인
보통주
6,200,000
41.12
6,200,000
41.12
-

현대제철(주)
본인
우선주
1,703
1.55
1,703
1.55
-

정일선
특수관계인
보통주
380,000
2.52
380,000
2.52
-

정문선
특수관계인
보통주
263,013
1.74
263,013
1.74
-

정대선
특수관계인
보통주
108,000
0.72
108,000
0.72
-

계
보통주
6,951,013
46.10
6,951,013
46.10
-

우선주
1,703
1.55
1,703
1.55
-

계
6,952,716
45.78
6,952,716
45.78
-

※ 우선주는 의결권이 없으며 전년도 배당이 없을 경우 의결권이 부활됨.

나. 최대주주의 개요

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대제철(주)

(C2412)

85,290
우유철
0.01
-
-
기아자동차(주)
17.27

강학서
0.02
-
-
-
-

※ 상기
출자자수 현황은 2017년 12월 31일 기준임
※ 주력 업종코드(C2412)는 통계청 한국표준산업분류에 따른 코드번호임

- 최대주주(기아자동차(주))의 지분율 변동 내역

(단위: 주, %)

날 짜
보유주식수
지분율
사 유

2016.02.05
23,049,159
17.27%
현대하이스코(주)와의 합병으로 인한 신주배정

2015.07.01
26,111,712
19.57%
시간외매매

(2) 최대주주(현대제철)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
31,189,897

부채총계
14,405,851

자본총계
16,784,046

매출액
16,889,331

영업이익
1,233,304

당기순이익
726,163

※ 상기 현황은 2017년말 기준으로 재무현황은 K-IFRS 별도기준이며 자세한 사항은 현대제철주식회사의 정기보고서 및 공시된 재무제표를 참고하시기 바랍니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당사항 없음.

(4) 보고서 작성기준일 현재 현대제철의 최대주주는 기아자동차로서 해당 법인의 기본 정보와 재무현황은 아래와 같습니다.

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

기아자동차(주)
(C3012)
191,130
박한우
0.00
-
-
현대자동차(주)
33.88

※ 상기
출자자수 현황은 2017년 12월 31일 기준임
※ 주력 업종코드(C3012)는 통계청 한국표준산업분류에 따른 코드번호임

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
39,095,688

부채총계
16,030,985

자본총계
23,064,703

매출액
32,109,883

영업이익
602,609

당기순이익
1,042,751

※ 상기 현황은 2017년말 기준으로 재무현황은 K-IFRS 별도기준이며 자세한 사항은 기아자동차주식회사의 정기보고서 및 공시된 재무제표를 참고하시기 바랍니다.

다
. 최대주주 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

-
-
-
-
-

※ 회사는 공시대상기간 중(2018.01.01~2018.03.31) 최대주주의 변동내역이 없습니다.

라. 주식의 분포

1) 주식 소유현황

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
현대제철
6,200,000
41.12%
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

※ 상기의 소유주식수는 의결권 있는 보통주 기준이며, 보통주 발행주식수 (15,078,811주)에 대비한 비율임.

2) 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2017.12.31
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
9,199
99.95
7,389,334
49.00
-

※ 상기 소액주주현황은 2017년말 주주명부의 보통주 기준임.

마. 주식사무

정관상 
신주인수권의 내용
① 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주를
 배정받을 권리를 가진다, 그러나 주주가 신주인수권을 포기, 또는
 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은
 이사회의 결의에 의한다.

② 전항의 규정에 불구하고, 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로
 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 - 관계법령에 의한 신주 모집과 인수인에게 인수하게 하는 경우
 - 우리사주조합원에게 우선배정 하는 경우
 - 주식예탁증서(DR) 발행에 따른 신주발행의 경우
 - 주식매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우
 - 관계법령에 따른 외국인 자본참여를 위해 신주를 발행하는 경우
 - 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우
 - 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우
 - 관계법령에 의한 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우
 - 경영상의 필요로 국내외 법인, 개인에게 신주를 발행하는 경우
 - 긴급한 자금조달을 위해 금융기관을 상대로 신주를 발행한 경우
 - 기술도입을 목적으로 제휴회사 등을 상대로 신주를 발행한 경우

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
1∼3월 중

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권(보통주, 우선주 각 8종)

명의개서대리인
(주)하나은행 증권대행부(TEL : 02-368-5860)

주주의 특전
없 음
공고게재신문
한국경제신문

바. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
2017.10
2017.11
2017.12
2018.01
2018.02
2018.03
2018.04

보통주
주가
최 고
12,450
12,550
11,700
14,900
15,050
12,500
13,000

최 저
11,500
10,950
11,150
11,850
12,200
11,250
10,800

평 균
11,813
11,725
11,442
12,807
13,008
12,029
11,431

거래량
최 고
109,076
107,106
51,364
673,463
288,073
190,886
320,594

최 저
16,779
20,754
6,624
32,600
34,819
19,613
10,315

월 간
727,700
1,133,577
493,294
3,636,589
1,913,710
1,010,753
1,527,166

우선주
주가
최 고
50,800
50,800
46,850
48,700
45,500
43,300
49,850

최 저
45,800
46,100
43,800
41,900
42,100
41,100
38,500

평 균
48,538
48,218
45,703
45,007
43,561
42,650
41,669

거래량
최 고
1,736
1,415
849
75,423
2,949
1,112
12,860

최 저
73
109
10
12
102
2
92

월 간
9,996
9,377
5,522
112,103
18,319
5,855
28,800

※ 평균주가는 해당월의 단순산술평균 기준.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018.05.23
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정일선
남
1970.10
대표이사
등기임원
상근
사장
죠지워싱턴대 경영학 석사
기아자동차(주) 기획실 이사
현) 현대비앤지스틸(주) 대표이사 사장
380,000
-
17년 3개월
2021.03.22

유홍종
남
1938.09
상임고문
등기임원
상근
고문
서울대 행정학과 졸업
비앤지스틸 대표이사 회장
현) 현대비앤지스틸(주) 상임고문
-
-
9년 6개월
2021.03.22

이선우
남
1957.10
부사장
등기임원
상근
기획운영
총괄
한국외대 아랍어 졸업
현대비앤지스틸(주) 관리본부장
현) 현대비앤지스틸(주) 기획운영총괄
-
-
17년 3개월
2021.03.22

김점갑
남
1961.02
기타비상무
이사
등기임원
비상근
기타비상무
이사
경성대 경영학 졸업
현대제철(주) 원가관리실장 상무
현) 현대제철(주) 재경본부장
-
-
2년 1개월
2019.03.18

황정곤
남
1955.12
사외이사
등기임원
비상근
감사위원회
위원
중앙대학원 행정학과 졸업
공정거래위원회 부이사관
현) 김&장 법률사무소 고문
-
-
8년
2019.03.18

박외희
남
1954.03
사외이사
등기임원
비상근
감사위원회
위원
서울시립대 세무대학원 졸업
서울지방국세청 부이사관
현) 이촌세무법인 대표이사
-
-
5년 1개월
2019.03.18

길태민
남
1974.03
사외이사
등기임원
비상근
감사위원회
위원
서울대 경제학과 졸업
보스턴 컨설팅 그룹 컨설턴트
현) 티플러스 컨설팅 부대표
-
-
1년 1개월
2020.03.17

정문선
남
1974.11
부사장
미등기임원
상근
부사장
존스홉킨스대학 경제학 졸업
현) 현대비앤지스틸(주) 부사장
263,013
-
16년 9개월
-

지재구
남
1960.09
전무
미등기임원
상근
경영지원
총괄
경희대 회계학 졸업
현) 현대비앤지스틸(주) 경영지원총괄
-
-
9년 2개월
-

김성문
남
1960.06
이사대우
미등기임원
상근
생산부문
창원대 대학원 경영학 석사
현) 현대비앤지스틸(주) 생산부문장
-
-
32년 3개월
-

곽길호
남
1964.04
이사대우
미등기임원
상근
영업부문
성균관대학교 금속공학 졸업
현) 현대비앤지스틸(주) 영업부문장
-
-
30년 3개월
-

조남진
남
1965.09
이사대우
미등기임원
상근
전략기획부문
미시간대 경영학 석사
하나은행 인사전략팀
현) 현대비앤지스틸㈜ 전략기획부문장
-
-
3년 4개월
-

※ 당사 정관에 의해 이사와 감사위원회 위원의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회의 종결시 까지입니다.

※ 임원의 겸직현황

성명
직 명
겸직현황
비 고

김점갑
기타비상무이사
(비상근)
현) 현대제철(주) 재경본부장
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2018.03.31
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

스테인리스강판
남
422
-
7
-
429
19.0
6,484
15
-

스테인리스강판
여
9
-
7
-
16
6.4
179
11
-

합 계
431
-
14
-
445
18.5
6,663
15
-

※ 급여총액(중도 퇴직자는 제외)
- 기간 : 2018. 01. 01 ∼ 2018. 03. 31
- 항목: 급여, 복리후생비(학자금, 휴가비, 격려금 등)

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(사외이사)(*)
7(3)
5,000
-

(*) 사외이사 3명을 포함하여 이사의 총수는 7명임.(2018.3.31 기준)

나. 보수지급금액
- 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
575
82
-

- 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
548
137
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
27
9
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

다. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 해당사항 없음

라. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

※ 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 회사가 속해 있는 기업집단
당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차그룹 기업집단에 속한 회사로서, 보고서 제출기준일 현재 현대자동차그룹에 속해 있는 회사(국내기준)는 56개의 계열회사가 있으며 그 상세현황은 다음과 같습니다.

나. 계열회사의 현황
(1) 회사가 속해있는 기업집단의 명칭 : 현대자동차 (2018. 03. 31 현재)

구 분
회사수
회 사 명
법인등록번호

상장사
11개사
현대자동차
110111-0085450

기아자동차
110111-0037998

현대제철
120111-0001743

현대모비스
110111-0215536

현대건설
110111-0007909

현대글로비스
110111-2177388

현대위아
194211-0000125

현대로템
194211-0036336

이노션
110111-3229097

현대비앤지스틸
110111-0065395

현대차투자증권
110111-0019962

비상장사
45개사
현대엔지니어링
110111-2153015

현대파워텍
161411-0009403

현대다이모스
161411-0008562

현대케피코
110111-0543169

현대오토에버
110111-1935638

현대스틸산업
161411-0009437

현대에너지
206211-0039541

현대도시개발
165111-0006964

그린에어
165011-0026005

현대종합특수강
110111-4505595

해비치호텔앤드리조트
224111-0006681

현대아이에이치엘
171211-0007722

해비치컨트리클럽
110111-0616049

현대오트론
134111-0134001

현대엠시트
110111-2410366

부산정관에너지
180111-0484898

현대엠엔소프트
110111-1620239

현대파텍스
161411-0015955

에이치엘그린파워
135211-0027542

위아마그나파워트레인
164811-0048707

서울PMC
110111-0109060

현대종합설계건축사 사무소
110111-2210097

현대머티리얼
110111-4364008

송도랜드마크시티
110114-0065167

지아이티
131111-0028900

현대서산농장
161411-0015129

현대첨단소재
110111-1929102

현대위아터보
161411-0030193

현대엔지비
110111-2094201

하떠이알앤씨
110111-3705807

서림개발
134211-0002264

서림환경기술
134211-0099493

기아타이거즈
200111-0003883

메인트란스
110111-3920520

율촌제2산업단지개발
206211-0046653

전북현대모터스에프씨
210111-0062829

부산파이낸스센터에이엠씨
110111-4203727

현대캐피탈
110111-0995378

현대카드
110111-0377203

현대라이프생명보험
110111-2762668

현대커머셜
110111-3646697

블루월넛
110111-6254562

현대에코에너지
161411-0040506

지마린서비스
180111-0566133

아토즈서플라이서비스
110111-1357717

- 해외법인

계열회사명
당사 지분율 (%)
계열회사 지분 합계(%)

Hyundai Motor Netherlands B.V. (HMNL)
-
100

Hyundai Capital Canada Inc. (HCCA)
-
100

Hyundai Assan Otomotiv Sanayi Ve Ticaret A.S. (HAOSVT)
-
70

Hyundai Motor India Limited (HMI)
-
100

Hyundai Motor Brasil Montadora de Automoveis LTDA (HMB)
-
100

사천현대기차유한공사 (CHMC)
-
50

Hyundai Translead, Inc. (HT)
-
100

Hyundai Rio Vista, Inc.
-
100

Hyundai de Mexico, SA DE C.V., (HYMEX)
-
99.99

북경현대기차유한공사 (BHMC)
-
50

Hyundai Motor Manufacturing Alabama, LLC (HMMA)
-
100

Hyundai Motor Manufacturing Czech, s.r.o. (HMMC)
-
100

Hyundai Motor Manufacturing Rus LLC (HMMR)
-
100

Hyundai Motor Poland Sp. Zo. O (HMP)
-
100

Beijing Jingxian Motor Safeguard Service Co., Ltd. (BJMSS)
-
100

Beijing Jingxianronghua Motor Sale Co., Ltd.
-
100

Hyundai Motor Japan Co., Ltd. (HMJ)
-
100

Hyundai Motor Japan R&D Center Inc. (HMJ R&D)
-
100

Hyundai America Technical Center, Inc. (HATCI)
-
100

Hyundai Motor America (HMA)
-
100

Hyundai Auto Canada Corp. (HACC)
-
100

Hyundai Auto Canada Captive Insurance Inc. (HACCI)
-
100

Hyundai Capital America (HCA)
-
100

Hyundai Motor Europe GmbH (HME)
-
100

Hyundai Motor Company Australia Pty Limited (HMCA)
-
100

China Millennium corporation Ⅰ(CMEs)
-
100

China Millennium Corporation Ⅱ (CMEs)
-
100

China Millennium Corporations Ⅲ (CMEs)
-
100

Hyundai Millennium (Beijing) Real Estate Development Co., Ltd.
-
99

Hyundai Motor Group China, Ltd. (HMGC)
-
100

Hyundai Motor UK Limited (HMUK)
-
100

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States B.V
 (HMCIS B.V)
-
100

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States (HMCIS)
-
100

Hyundai Motor De Mexico S DE RL DE CV (HMM)
-
100

Hyundai Motor Deutschland GmbH (HMD)
-
100

Hyundai Motor France SAS (HMF)
-
100

Hyundai Motor Czech s.r.o. (HMCZ)
-
100

Hyundai Motor Company Italy S.r.l (HMCI)
-
100

Hyundai Motor Sport GmbH (HMSG)
-
100

Hyundai Motor Espana, S.L.U. (HMES)
-
100

Stamped Metal American Research Technology, Inc. (SMARTI)
-
72.45

Stamped Metal American Research Technology LLC
-
100

Hyundai Motor Europe Technical Center GmbH (HMETC)
-
100

Hyundai Motor India Engineering Private Limited (HMIE)
-
100

Hyundai CHA Funding, LLC
-
100

Hyundai Lease Titling Trust
-
100

Hyundai HK Funding, LLC
-
100

Hyundai HK Funding Two, LLC
-
100

Hyundai ABS Funding, LLC
-
100

Hyundai Capital Insurance Services, LLC
-
100

HK Real Properties, LLC
-
100

Hyundai Auto Lease Offering, LLC
-
100

Hyundai HK Lease, LLC
-
100

Hyundai Protection Plan, Inc.
-
100

Hyundai Protection Plan Florida, Inc.
-
100

Hyundai Capital Insurance Company
-
100

Hyundai HK Funding Three, LLC
-
100

Hyundai HK Funding Four, LLC
-
100

Hyundai Capital Lease Inc. (HCLI)
-
100

Hyundai Asset Backed Lease, LLC
-
100

Power Protect Extended Services, Inc.
-
100

Power Protect Extended Services Florida, Inc.
-
100

HK Lease Funding LP
-
100

HCCA Funding Inc.
-
100

Extended Term Amortizing Program, LLC
-
100

Hyundai Truck And Bus Rus LLC (HTBR)
-
100

HYUNDAI THANH CONG VIETNAM AUTO 
MANUFACTURING CORPORATION(HTMV)
-
50

Hyundai Thanh cong Commercial Vehicle Joint Stock Company (HTCV)
-
50

Hyundai Motor Tooling (Shandong) Co., LTD.
-
100

Hyundai Motor China Technical center
-
100

현대수선중고차경영유한공사(중국)
-
60

HMB Holding Participacoes Financeiras Ltda.
-
99.99

Genesis Motor America LLC (GMA)
-
100

HCA Exchange, LLC
-
100

Kia Motors Mexico S.A de C.V.
-
100

Kia Motors America, Inc.(KMA)
-
100

Kia Canada Inc.
-
100

Kia Motors Slovakia s.r.o.
-
100

Dongfeng Yueda Kia Motors Co., Ltd
-
50

Kia Motors Australia Pty Ltd.
-
100

연길기아기차유수복무유한공사
-
100

Kia Motors Deutschland GmbH
-
100

Kia Motors Polska Sp.zo.o.
-
100

Kia Motors UK Ltd.
-
100

Kia Motors Iberia S.L.
-
100

Kia Motors France SAS
-
100

Kia Motors Austria GmbH
-
100

Kia Motors Hungary Kft.
-
100

Kia Motors Czech s.r.o.
-
100

Kia Motors Belgium N.V.
-
100

Kia Motors Sweden AB
-
100

Kia Motors Sales Slovensko, s.r.o.
-
100

Kia Motors Europe GmbH
-
100

Kia Motors New Zealand Pty Ltd.
-
100

Kia Motors Manufacturing Georgia, Inc.
-
100

Kia Motors Russia LLC
-
100

Kia Motors Nederland B.V.
-
100

Kia Motors Company Italy S.r.l
-
100

Kia Motors India Private Limited (KMI)
-
100

Innocean Worldwide Mexico S de RL de CV (IWM)
-
100

Innocean Worldwide Communication Private Ltd. (IWI)
-
100

Innocean Worldwide UK Ltd. (IWUK)
-
100

Innocean Worldwide Europe GmbH (IWE)
-
100

Innocean Worldwide Italy Srl (IWIt)
-
100

북경이노션광고유한공사 (북경법인)
-
100

상해이노션광고유한공사 (상해법인)
-
100

Innocean Worldwide Holdings, Inc.(IWH)
-
100

Innocean Worldwide America, Inc.(IWA)
-
100

Innocean Worldwide Australia Pty Ltd.(IWAu)
-
100

Innocean Worldwide Rus LLC. (IWR)
-
100

Innocean Worldwide Canada Inc. (IWC)
-
100

Innocean Worldwide Spain S.L. (IWS)
-
100

Innocean Worldwide France (IWF)
-
100

북광이노션광고유한공사 (북광법인)
-
51

Innocean Worldwide Turkey (IWTr)
-
100

Innocean Worldwide Brazil (IWB)
-
100

Innocean Worldwide Middle East & Africa FZ-LLC (IWMENA)
-
100

Canvas Worldwide LLC
-
51

David & Goliath LLC
-
100

Spinach LLC
-
100

GIT America., Inc.
-
100

GIT Beijing Automotive Technology., Inc.
-
100

GIT Europe GmbH
-
100

Consorcio Puente Chacao S.A
-
51

PT. Hyundai Citra
-
95

PT. Lippo-Hyundai Development
-
40

Oriental Hyundai Quarry & Development
-
40

Hyundai Diamond Cement Co., Ltd.
-
70

Middle East Engineering &Development Co., Ltd.
-
95

Hyundai Asian Technics Pte. Ltd.
-
100

Hyundai Engineering & Construction(Wuxi) Co., Ltd.
-
100

Arian International Contractors Company
-
49

Hyundai Engineering &Construction Company NIG Ltd.
-
100

Hyundai Construction Do., Brasil Ltd.
-
100

Hyundai E&C Vina Song Gia Co., Ltd.
-
100

Subic Clean Energy & Infra Inc.
-
40

Hyundai RNC Hatay Co., Ltd
-
100

Hyundai Glovis Mexico S de RL de CV
-
100

Glovis America Inc.
-
100

Glovis Alabama LLC
-
100

Glovis Georgia LLC
-
100

Glovis Canada Inc.
-
100

Glovis Brasil Logistica LTDA.
-
100

Glovis Europe GmbH
-
100

HYUNDAI GLOVIS CZECH REPUBLIC s.r.o.
-
100

Glovis Slovakia s.r.o
-
100

Glovis Russia LLC
-
100

HYUNDAI GLOVIS LOJISTIK SANAYI VE TICARET. Ltd. Sti.
-
100

Beijing Glovis Warehousing & Transportation Co., Ltd.
-
100

Tianjin Glovis Automotive Parts Co., Ltd.
-
100

Beijing Zhongdu-Glovis Logistics Co.,Ltd.
-
50

Sichuan Glovis Logistics Co.，Ltd.
-
51

Glovis India Pvt. Ltd.
-
100

Glovis Australia PTY. Ltd.
-
100

Adampol S. A.
-
100

ADAMPOL SLOVAKIA S.R.O
-
100

ADAMPOL CZECH
-
100

B.M Vehicle Logistics GmbH
-
50

VECTURA LLC
-
100

VECTURA INVEST LLC
-
99.9

Zhongdu-Glovis (Cangzhou) Logistics Co.,Ltd
-
100

Zhongdu-Glovis (Chongqing) Logistics Co.,Ltd
-
100

GLOVIS INDIA ANANTAPUR Private Ltd
-
100

Jiangsu Yueda Glovis Logistics Co.,Ltd.
-
50

Hyundai Dymos Slovakia, s.r.o
-
100

Hyundai Dymos Mexico S DE RL DE CV
-
100

Beijing Lear Dymos Automotive Systems Co.,Ltd
-
40

Hyundai Dymos Powertrain System(Rizhao) Co.,Ltd
-
100

Beijing Dymos Transmission co., Ltd (BDT)
-
100

Sichuan Hyundai Dymos Automotive System Co. Ltd
-
100

Dymos Lear Automotive India Private Limited
-
65

Hyundai Dymos Czech, s.r.o
-
100

Hyundai Dymos Fabricacao De Auto Pecas Brasil Ltda
-
100

Automotive Seat System Dymos Mexico S DE RL DE CV
-
100

Automotive Seat System Dymos Servicios Mexico S DE RL DE CV
-
100

Hyundai Dymos America, Inc.
-
100

Hyundai Dymos Georgia, LLC
-
100

Hyundai Dymos Michigan, LLC
-
100

BAIC DYMOS Automotive System Co., Ltd
-
50

BAIC DYMOS Automotive System(Chongqing) Co., Ltd
-
50

Hyundai Dymos India Pvt. Ltd
-
100

DYMOS SONGHUAJIANG(JILIN) AUTOMOTIVE INTERIOR SYSTEM CO.,LTD
-
51

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
-
100

Hyundai Rotem USA Corporation
-
100

Hyundai EURotem Demiryolu AraclariSan. ve Tic. A.S.
-
50.5

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd
-
100

Hyundai Rotem Malaysia SDN BHD
-
100

Hyundai Rotem Company - Hyundai EURotem 
Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
-
100

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
-
100

HR Mechanical Services Limited
-
100

Hyundai Rotem Quebec Inc.
-
100

Doosun Precision(Dalian) co., Ltd
-
100

HM RUS LLC
-
100

HYUNDAI MATERIALS CORPORATION, Shanghai
-
100

HYUNDAI MATERIALS JAPAN Corp.
-
100

HMSK, s.r.o.
-
100

HMSK Logistics, s.r.o.
-
100

HM Czech, s.r.o.
-
100

Max People s.r.o.
-
100

HYUNDAI MATERIALS MEXICO, S. DE R.L. DE C.V
-
100

HMSK Agency s.r.o
-
100

HYUNDAI MATERIALS TRADING CORPORATION, SHANGHAI
-
100

HYUNDAI MATERIALS INDIA PRIVATE LIMITED
-
100

Hyundai Mobis Mexico, S.De R.L. De C.V.
-
100

Mobis Parts Canada Corporation
-
100

Beijing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Shanghai Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Jiangsu Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Tianjin Mobis Automotive Parts Co., Ltd
-
100

Hyundai Motor(Shanghai) Co.,Ltd
-
100

Wuxi Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Mobis America Inc.
-
100

Mobis Alabama, LLC
-
100

Mobis Parts America, LLC
-
100

Mobis Parts Miami, LLC
-
100

American Autoparts Inc.
-
100

Mobis North America, LLC
-
100

Mobis Brasil Fabricacao De Auto Pecas LTDA
-
100

Mobis Slovakia s.r.o.
-
100

Mobis Automotive Czech, s.r.o.
-
100

Mobis Automotive and Module Industry Trade Co - Joint Stock Company
-
100

Mobis Module CIS, LLC
-
100

Mobis Parts Europe N.V
-
100

Mobis Parts CIS, LLC
-
100

Mobis India, Ltd
-
100

Mobis Parts Middle East FZE
-
100

Mobis Auto Parts Middle East EGYPT
-
100

Mobis Parts Australia PTY.,Ltd
-
100

Mobis Automotive System Czech s.r.o
-
100

Cangzhou Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Chongqing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Beijing Hyundai Mobis Parts Co.,Ltd
-
50

Mobis Parts Jiangsu Yueda Trading Co., Ltd
-
50

Jiangsu Yueda New Energy Battery CO.,LTD
-
50

Mobis India Module Private Limited
-
100

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
100
100

HYUNDAI ENGINEERING MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
-
100

GALING POWER & ENERGY CONSTRUCTION CO. INC.
-
100

HYUNDAI ENGINEERING RUS. L.L.C.
-
100

HYUNDAI ENGINEERING INDIA PRIVATE LIMITED
-
100

Hyundai Engineering Pakistan (Private) Ltd.
-
99.99

HYUNDAI공정건설(북경)유한공사
-
90

HYUNDAI ENGINEERING (CAMBODIA) CO., Ltd.
-
100

Hyundai Engineering (Thailand) Co., Ltd.
-
49

HYUNDAI ENG AMERICA. INC
-
100

HYUNDAI AMCO MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
-
99.99

HYUNDAI ENGINEERING BRASIL CONSTRUTORA E GESTAO DE PROJETOS LTDA
-
100

HYUNDAI ENGINEERING DEUTSCHLAND GmbH
-
100

HYUNDAI ENGINEERING SLOVAKIA s.r.o
-
100

HYUNDAI ENGINEERING CZECH s.r.o.
-
100

HYUNDAI ENGINEERING INSAAT TURIZM SANAYI VE TICARET LIMITED SIRKETI
-
100

PT. HEIN GLOBAL UTAMA
-
67

HYUNDAI ENGINEERING MALAYSIA SDN BHD
-
100

HEC India LLP
-
99.91

일조안극물업복무유한공사
-
100

북경마이카스웨이정보기술유한공사
-
50

BEIJING HYUNDAI INFORMATION TECHNOLOGY Co., Ltd
-
50

Hyundai Autoever Europe GmbH
-
100

Hyundai Autoever RUS, LLC
-
100

Hyundai Autoever INDIA PRIVATE LIMITED
-
100

Autoever Systems China Co.,Ltd.
-
100

Autoever Systems America, Inc
-
100

Hyundai Autoever Brasil Information Technology LTDA
-
100

Hyundai Autoever America, LLC
-
100

Hyundai Autoever Telematics America, Inc
-
100

Hyundai Autoever Mexico, S. DE R.L. DE C.V
-
100

HYUNDAI WIA Mexico, S.de.R.L.De c.V.
-
100

Beijing Wia Turbocharger Co.LTD
-
100

Shandong Hyundai Wia Automotive Engine Company (WAE)
-
70

JIANGSU HYUNDAI WIA CO., LTD
-
100

Hyundai Wia Machine Tool Co.,LTD
-
100

HYUNDAI WIA India Pvt, Ltd
-
100

HYUNDAI-WIA MACHINE AMERICA CO.
-
100

HYUNDAI-WIA MACHINE EUROPE GMBH
-
100

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
-
100

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Tianjin Co.,Ltd
-
100

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel India Private, Ltd.
-
100

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd
-
100

Hyundai Steel America, Inc.
-
100

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
-
100

Hyundai Steel USA, Inc.
-
100

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
-
100

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Czech s.r.o.
-
100

Hyundai Steel Rus LLC
-
100

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
-
100

현대세원공정자문(북경)유한공사
-
100

강소현대종합특수강유한공사
-
100

Hyundai Capital UK Limited
-
49.99

Hyundai Capital Europe GmbH
-
100

Hyundai Capital Services Limited Liability Company
-
100

Beijing Hyundai Auto Finance (BHAF)
-
67

Hyundai Capital India Private Limited (HCI)
-
100

Hyundai Capital Brasil Servicos De Assistencia Financeira Ltda
-
100

Hyundai Capital Bank Europe GmbH (HCBE)
-
100

Hyundai Capital Australia Pty Limited
-
100

KEFICO Automotive Systems (Beijing) Co., Ltd.
-
100

KEFICO VIETNAM COMPANY LIMITED
-
100

KEFICO Automotive Systems (Chongqing) Co., Ltd.
-
100

HYUNDAI KEFICO MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
-
100

HYUNDAI POWERTECH MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
-
100

PowerTech America, Inc.
-
100

Hyundai Powertech(Shandong) Co., Ltd (PTS)
-
100

Powertech America Sales, LLC
-
100

한현천진상무유한공사
-
100

Haevichi Hospitality Guam, Inc.
-
100

(2) 계통도 (국내계열사 기준, 2018. 03. 31 현재)

피출자사
/
출자사
현대
자동차
기아
자동차
현대
제철
현대
모비스
현대
건설
현대
글로비스
현대
위아
현대
엔지
니어링
현대
로템
현대
파워텍
현대
다이모스
현대
케피코
이노션
현대
오토에버
현대
비앤지
스틸

현대
자동차

33.88
6.87

20.95
4.88
25.35

43.36
37.58
47.27
100

28.96

기아
자동차

17.27
16.88
5.24

13.44
9.35

37.58
45.37

19.37

현대
제철

5.66

41.12

현대
모비스
20.78

8.73

9.35

24.85

19.37

현대
글로비스

0.67

11.67

현대
위아

5.12

현대
로템

현대
다이모스

현대
머티리얼

서림
개발

지마린
서비스

현대
카드

현대
커머셜

현대
건설

38.62

2.21

현대
엔지
니어링

0.63

현대
스틸산업

0.32

피출자사
/
출자사
현대
스틸산업
현대
도시개발
현대
에너지
해비치
호텔앤드
리조트
현대
종합특수강
그린에어
현대
아이에
이치엘
해비치
컨트리클럽
송도
랜드마크
시티
현대
오트론
현대
엠시트
현대
엠엔
소프트
에이치엘
그린파워

현대
자동차

41.90

30.00

60.00

31.84

기아
자동차

23.24

15.00

20.00

현대
제철

60.00

현대
모비스

5.81

98.70
15.00

20.00

25.67
51.00

현대
글로비스

2.91

현대
위아

9.88
40.00

현대
로템

51.00

현대
다이모스

99.81

현대
머티리얼

서림
개발

지마린
서비스

현대
카드

현대
커머셜

현대
건설
100
100
49.00

50.26

현대
엔지
니어링

40.00

현대
스틸산업

피출자사
/
출자사
부산
정관
에너지
현대
파텍스
지아
이티
현대
머티리얼
서울
피엠씨
위아
마그나
파워트레인
현대
위아터보
현대종합
설계건축사
사무소
현대
서산농장
현대
첨단소재
현대
엔지비
하떠이
알앤씨
지마린
서비스
서림
개발
서림
환경
기술

현대
자동차

56.00

53.66

기아
자동차

31.00

24.39

현대
제철

현대
모비스

13.00
45.87

현대
글로비스

100

현대
위아

50.00
100

현대
로템

현대
다이모스

현대
머티리얼

100

서림
개발

75.41

지마린
서비스

현대
카드

현대
커머셜

현대
건설
56.76

84.79
84.67

100

현대
엔지
니어링

현대
스틸산업

피출자사
/
출자사
기아
타이거즈
메인
트란스
율촌
제2산업단지
개발
아토즈
서플라이
서비스
전북
현대모터스
에프씨
부산
파이낸스센터
에이엠씨
현대
에코
에너지
현대
캐피탈
현대
카드
현대
라이프
생명보험
현대
커머셜
현대차
투자증권
블루
월넛

현대
자동차

100

59.68
36.96

50.00
27.49

기아
자동차
100

20.10
11.48

4.90

현대
제철

현대
모비스

30.28

16.99

현대
글로비스

현대
위아

현대
로템

80.00

현대
다이모스

현대
머티리얼

서림
개발

지마린
서비스

100

현대
카드

100

현대
커머셜

24.54
20.37

현대
건설

48.00

18.48
100

현대
엔지니어링

6.15

현대
스틸산업

※ 상기 자료는 보통주 기준임.
※ 상기 자료는 공정거래위원회 지정 '상호출자제한기업집단 등의 소속회사' 기준임
※ 현대자동차그룹은 독점규제 및 공정거래 에 관한 법률에 의한 상호출자금지,
채무보증제한에 해당됩니다.

※ 겸직현황

성 명
직 명
겸 직 현 황
비 고

김점갑
기타비상무이사
(비상근)
현) 현대제철(주) 재경본부장
-

다. 타법인출자 현황

(기준일 :
2018.03.31
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

애드스테인리스(주)
(비상장)
2009.04.07
제품매출
확대
1,341
34,375
19.86%
922
-
-
-
34,375
19.86%
922
68,757
413

HYUNDAI 
BNG STEEL 
USA, INC.
(비상장)(주1)
2014.08.18
미주시장
개척
204
200
100.00%
204
-
-
-
200
100.00%
204
1,436
87

(주) 솔트룩스
(비상장)
2017.06.30
투자
1,000
66,667
2.27%
822
-
-
-
66,667
2.32%
822
16,780
883

합 계
-
-
1,948
-
-
-
-
-
1,948
86,973
1,383

(주1) HYUNDAI BNG STEEL USA, INC는 종속회사로 장부가액은 원가법을 적용하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

가. 대주주등에 대한 신용공여
- 해당사항 없음. 

나. 대주주등과의 자산양수도 등

- 해당사항 없음
.

다

. 대주주등과의 영업거래

- 해당사항 없음.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회 현황 등

가. 공시사항의 진행 및 변경상황

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행상황

-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제50기
정기 주주총회
(2016. 03. 18)
① 제1호의안 : 제50기 재무제표 승인의 건 
② 제2호의안 : 이사 선임의 건
③ 제3호의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
④ 제4호의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
① 원안 승인
② 원안 승인
③ 원안 승인
④ 원안 승인
-

제51기
정기 주주총회
(2017. 03. 17)
① 제1호의안 : 제51기 재무제표 승인의 건 
② 제2호의안 : 이사 선임의 건
③ 제3호의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
④ 제4호의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
① 원안 승인
② 원안 승인
③ 원안 승인
④ 원안 승인
-

제52기
정기 주주총회
(2018. 03. 22)
① 제1호의안 : 제52기 재무제표 승인의 건 
② 제2호의안 : 이사 선임의 건
③ 제3호의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
① 원안 승인
② 원안 승인
③ 원안 승인
-

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

(단위: 천원)

계류법원
소송상대방
사건내용
소송가액
진행상황

연결회사가 피고인 사건

부산고등법원(창원)
회사의 종업원 중 339명
통상임금 청구
6,088,723
2심 진행중

창원지방법원

회사의 종업원 중 309명

309,000
1심 진행중

연
결

회사는 상기 소송과 관련하여 11,065백만원을 충당부채로 인식하였으며, 소송 결과에 따른 최종 부담금액은 연결회사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

※ 해당사항 없음.

다
. 그 밖의 우발채무 등

본
문
의

III. 재
무
에

관
한

사
항
,

3.
연결
재무제표 주석의

'

17.

우
발
상황과
약정
사항
'
을

참조하
시기 바랍니다.

라. 공모 및 사모 자금의 사용내역

※해당사항 없음.

3. 녹색경영에 관한 사항

당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조에 따라 온실가스 에너지 목표관리업체에 해당됩니다. 그에 따라 2010년 9월에 지정되어 정부 당국에 신고하고 있으며 당사 제52기(2017년도) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다.

사업장명
연간온실가스배출량
(tCO2e)
연간에너지사용량
(TJ)

직접배출
(Scope1)
간접배출
(Scope2)
총 량
연료사용량
전기사용량
스팀사용량
총 량

현대비앤지스틸(주)
22,749
61,215
83,964
446
1,260
-
1,706

※ 상기 배출량 및 사용량은 현대비앤지스틸(주)에 포함된 모든 사업장의 합계임. 
※ 온실가스, 에너지 관리업체 지정 : 2010.09.30

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

※ 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

※ 해당사항 없음.