세아홀딩스 — 투자설명서 (20180601)
제출인: 세아홀딩스

투자설명서
1.5
세아홀딩스

투 자 설 명 서

2018년 06월 01일

(주)세아홀딩스

(주)세아홀딩스 제19회 무기명식 이권부 무보증사채

19회 : 금 오백억 원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 06월 01일

2. 모집가액 :

금 오백억 원

3. 청약기간 :

2018년 06월 01일

4. 납입기일 :

2018년 06월 01일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)세아홀딩스 → 서울시 마포구 양화로 45
 NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 60 
 KB증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로 50 신한금융투자(주) → 서울시 영등포구 여의대로 70
 신영증권(주) → 서울시 영등포구 국제금융로8길 16

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

NH투자증권주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_20180601

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[세아홀딩스 주식회사(당사)의 사업위험]

가 . [지주회사의 특성에 따른 위험]

당사는 세아그룹의 순수지주회사로서
주요 수익원은 자회사의 실적과 연동되는 배당금 수익이며, 이에 따라 주요 자회사 및 손자회사의 영업실적 저하는 당사의 영업실적 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.

지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에
지주회사는 종속회사들의 실적에 직/간접적인 영향을 받게 됩니다. 투자자들께서는 지주회사 뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경/재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

나 . [지주회사 관련 규제 강화]

공정거래법에서는 지주회사와 그 자회사 및 손자회사에 대한 행위제한요건을 열거하고 있으며 위반시 과징금 또는 벌칙을 부과받을 수 있습니다. 한편, 2016년 공정거래법 시행령 개정안의 발표로 지주회사의 자산요건이 강화되었습니다. 2017년 5월 새로운 정부가 들어서며
대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화된다면
당사는 향후자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며, 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

[주요 자회사 및 손자회사의 사업위험]

다. [세계 경기변동에 따른 철강제품 수요 감소 위험]

철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 철강제품의 수요는 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 2018년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망에 따르면, 세계 최대 철강 생산/소비국가인 중국의 성장률은 2017년 6.8%을 기록하였고, 2018년에는 6.6%로 예상하고 있습니다. 향후 불확실성으로인해

글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 위축될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여
당사의 수익성과 재무건전성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. [전방산업 관련위험]
 철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는
건설, 자동차, 조선 등 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다
.

2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던
건설수요
는 2018년 주택신규분양 급증 및 정부의 SOC 예산 축소 등으
로

성장세가 둔화될 것으로 예상
되고 있으며,
조선업
도
수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한
자동차 수출 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로

당분간 약세
를

이어갈 것으로 전망됩니다. 이러한
주요 전방 산업의 업항 악화는 철강산업의 성장에 업황 부진으로 이어져 철강산업을 영위하는 당사의 주요 계열사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. [중국 철강산업 관련위험]

중국의 경우 2017년 기준 전세계 철강수요의 약 46.4%를 소비하는 철강 대국입니다. 중국은 최근까지 고도의 성장을 이루었으며 특히 대규모 건설사업 등 인프라 구축과 관련하여 많은 수요를 창출 하였습니다.
하지만 중국의 성장률이 점차 완화되고 있는 상황에서 철강제품의 수요가 감소하게 되면 당사가 영위하는 국내 철강산업의 미치는 영향은 적지 않을 것으로 예상됩니다
. 한편, 중국은 세계 철강제품의 49.2% 가량을 생산하는 주요 공급처이며, 최근 글로벌공급과잉 현상의 주원인이 되고 있습니다. 다만 중국은 현재 정부주도로 철강산업 구조조정을 실시 하고 있으며 이에 따라 만성적인 공급과잉현상은 어느 정도 완화될 전망입니다. 하지만
중국정부가 의도한 구조조정의 효과가 예상보다 크지 않을 경우 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 대해 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

바. [특수강산업의 자본집약적 특성으로 인한 고정비 부담에 대한 위험]
특수강산업은 제품 생산설비 확충에 대규모 투자가 소요되는 자본집약적 장치산업으로,
적시에 생산설비를 확충하지 못할 경우 성장의 기회를 놓칠 수 있습니다. 반면 과도한 설비투자는 공급과잉에 따른 가격하락, 생산원가 및 차입금 증가 등 사업 및 재무상태의 부담을 야기할 수 있습니다. 또한, 특수강산업은 대표적인 장치산업으로, 예상하지 못한 이벤트가 발생하여 생산에 차질이 발생하는 경우 높은 수준의 고정비용 부담으로 인하여 수익성이 감소할 수 있습니다. 

사. [특수강시장 경쟁 심화로 인한 수익성 악화 위험]
국내 특수강시장은 글로벌메이커들의
해외시장 진입장벽과 및 국내 경쟁기업의 사업확대로 인하여 경쟁의 강도가 심화되고 있습니다. 특히, 주요 경쟁 업체인
현대제철의 경우 2015년 현대종합특수강 인수후 자동차용 특수강 생산을 본격화하며 소재에서 자동차로 이어지는 수직계열화를 구축하며 특수강 시장 내 경쟁강도는 더욱 높아지고 있는 상황입니다. 이와 같은 시장상황에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 계열사의 수익성과 성장성이 둔화될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

아. [원자재인 철스크랩 가격 변동성에 따른 위험]

특수강산업 주요 원재료인 철스크랩, 스테인리스스크랩, 니켈 등은 국제 원자재 가격과 밀접한 연관성을 가지며, 원재료 수급 및 경기 상황에 큰 영향을 받습니다. 2018년 1분기 (주)세아베스틸의

철스크랩 평균 매입단가는 419.5원/kg으로 2015년 275.1원/kg 이후 지속적으로 상승
하였으며,
STS스크랩 및 합금철 매입단가 또한 2018년 1분기 3,330원/kg로 2016년 2,392원/kg이후 꾸준히 증가하였습니다. 원재료 가격이 단기간에 급격히 변동할 경우, 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

자. [특정 기업에 대한 부품의존도에 따른 위험]
(주)세아특수강의 주력상품의 원재료인 선재(WIRE ROD)는 소수공급자를 통하여 공급 받고 있는 실정이며 이에 따라

(주)세아특수강을 비롯한 특수강 업체들은 선재가공업체의 원재료 공급업자와의 교섭력에 따라 원재료 물량 확보의 어려움과 원자재 가격변동에 노출될 위험이 존재합니다. 이로 인해 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

차. [전기료 인상에 따른 전력원가 상승 위험]

당사의 주요 계열사들이 영위하는

철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치게 됩니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. (주)세아베스틸은 2017년 1,637억원,(주)세아창원특수강은 651억원 가량의 전기요금을 납부하는 등 당사의 제품원가 중 전력요금은 상당한 비중을 차지하고 있으며, 전력원가 상승은 당사의 실적에 민감하게 작용합니다.

2017년 새롭게 출범한 정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 만일 탈원전정책으로 인하여 향후 전력 수급 불균형이 발생한다면 산업용 전기료의 인상으로 이어질 가능성이 높으며
, 당사의
제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 

카. [환경규제 관련 위험]
당사의 주요 계열사인 (주)세아베스틸, (주)세아특수강 및 (주)세아창원특수강 등이 영위하는
철강산업은 환경, 보건, 안전과 밀접한 관련이 있는 사업으로서 현행 또는 향후 정부의 정책 혹은 규제의 방향에 따라 사업의 규모와 수익성이 달라질 수 있습니다. 이는 당사의 이익에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 철강사업부분에 속해있는 기타 계열사의 사업위험
당사의 연결실체가 영위하고 있는 주요 사업인 철강 사업부문에 속해있는

(주)세아에삽 및 (주)세아엠앤에스의 실적 부진 및 재무지표 악화 될 경우 당사의 실적에 직, 간접적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

파. [물류사업부문 - (주)세아엘앤에스]
당사의 자회사
(주)세아엘앤에스는 운송 및 운송주선, 복합운송주선업, 강판 및 기타철강재 제조, 가공 등을 목적사업으로 하고 있습니다. (주)세아엘앤에스의 주력 사업중 하나인 물류 사업은 국내경기와 수출입 물동량에 매우 민감한 영향을 받는 산업입니다. 따라서
향후 경기 회복이 둔화되거나 경기가 침체되는 경우 (주)세아엘앤에스의 물류사업 부문 수익성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

하. [IT서비스업 부문]
당사의 자회사인

(주)세아네트웍스는 정보통신 관련 하드웨어와 소프트웨어를 제공하는 IT 전문 기업
입니다. (주)세아네트웍스는 내수경기침체로 인한 투자 위축 및 경쟁이 심화되고 있는 국내 IT 시장에서 안정적인 수익창출을 모색하고 있으나,

국내 IT 서비스 시장의 성장 침체 국면이 지속적으로 이어질 경우 주력 사업의 수익성 및 지속성에 부정적인 영향을 받을 우려가 있습니다.

회사위험

가. [계열회사의 실적변동에 따른 따른 위험]

당사는 순수지주회사로서 2018년 1분기 기준 매출액 중 배당금수익이 차지하는 비중이 90% 이상으로 배당금수익이 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.
계열회사들의 실적 및 배당성향에 따라 당사의 매출액의 변동성이 확대될 가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

나. [당사의 성장성/수익성/활동성에 관한 위험]
2018년 1분기말
현재 당사는 배당수익을 바탕으로 안정적인 실적 및 재무지표
를 나타내고 있지만,

향후 사업 환경 악화, 철강산업 내 수급 불균형 등의 사유로 실적 부진 및 재무지표가 악화될 경우
당사에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

다. [차입구조의 특성에 따른 위험]

연결기준 차입금 규모의 증가, 차입금 의존도의 증가 추이, 별도기준 차입구조가 100% 단기성 차입금으로 이루어진 점, 유동비율이 100%를 큰 폭으로 하회하는 점 등은 당사의
재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

라. 우발채무와 관련된 위험
 당사는
2018년 1분기말 기준 계류중인 소송사건 3건(소송가액 2,010백만원)을 포함하여 종속기업 취득 관련 계약, 금융기관 약정, 담보제공 및 지급보증 제공 등의 우발채무가 존재합니다. 당사가 계류중인 소송의 결과가 연결실체의 재무제표에 미칠 영향은 현재로서는 합리적으로 예측하기 어려우며, 향후 특수관계자의 실적 부진 등으로 인한 지급보증 의무 발생 등
현재의 우발채무가 현실화 될 경우 당사의 재무에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 투자시 유의해 주시기 바랍니다.

마. (주)세아베스틸과의 (주)세아창원특수강의 인수시 체결한 정산계약과 관련된 위험
당사의 자회사인 세아베스틸은 2015년 03월 18일 공정거래위원회의 기업결합심사 종료에 따라 포스코특수강 지분 54.8%를 취득하였으며 상호를 세아창원특수강으로 변경하였습니다.
당시 세아베스틸은 2015년 중 세아창원특수강의 지분인수에 갈음하여 주식매매계약상 8,988,764주(이하 '기초자산')에 대한 동 종속기업의 지위를 재무적투자자에게 양도하고, 동 재무적투자자와 정산계약을 체결하였습니다.
계약상 만기정산일이 2020년 3월 18일로 규정되어 있는 바, 당사의 상황을 고려할 때 향후 만기 도래시 지급해야하는 자금에 대한 부담으로 인해 당사의 재무적 건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 지주회사 위험

당사는 세아그룹의 순수지주회사이며, 2018년 3월말 기준 총 49개의 계열회사(국내 21개사, 해외 28개사)를 보유하고 있습니다. 지주회사로서 주요 계열사의 경영성과나 평
판이 악화될 경우 당사에게 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 한편, 공정거래위원회에서 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대하여 '공시대상 기업집단'으로 지정하였으며, 당사 또한 이에 해당합니다.
향후 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

기타 투자위험

가. 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험
본 사채는

예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)세아홀딩스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다
.

나. 환금성 제약 위험

본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 최근 급변하고 있는

채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한,

상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 등록발행에 관한 사항

본 사채는

공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만,
공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라. 공모일정 및 증권신고서 수정 가능성

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한
증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 신용평가에 대한 사항

본 사채는

NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가㈜

로 부터 각각
A0 등급을 받았습니다.

바. 기한의 이익 상실 관련 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써
당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

사. 기타 위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제
결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
19
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
2.992%

발행수익률

2.992%

상환기일
2021년 06월 01일

원리금
지급대행기관
(주)KEB하나은행
합정역지점
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가(주) A0, 한국기업평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
신영증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 06월 01일
2018년 06월 01일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환지금
50,000,000,000

발행제비용
153,200,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 05월 04일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 30일이며, 상장예정일은 2018년 06월 01일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
19
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.992

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.992

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는"본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다"본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2018년 09월 01일, 2018년 12월 01일, 2019년 03월 01일, 2019년 06월 01일,
2019년 09월 01일, 2019년 12월 01일, 2020년 03월 01일, 2020년 06월 01일,
2020년 09월 01일, 2020년 12월 01일, 2021년 03월 01일, 2021년 06월 01일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가, 한국기업평가

평가일자
2018년 05월 17일 / 2018년 05월 17일

평가결과등급
A0 / A0

주관회사의
분석
주관회사명
NH투자증권(주)

분석일자
2018년 05월 18일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2021년 06월 01일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2021년 06월 01일

납 입 기 일
2018년 06월 01일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 합정역지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 05월 04일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 30일이며, 상장예정일은 2018년 06월 01일임.

2. 공모방법

- 해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사 : 대표이사, 재무담당 임원 및 팀장 등
- 대표주관회사(NH투자증권) : 담당 임원, 부장 및 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정이 변경될 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

"대표주관회사"인 NH투자증권(주)은 (주)세아홀딩스의 제19회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, (주)세아홀딩스 미상환 공모회사채 유통수익률 현황, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다

[제19회 무보증사채]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)세아홀딩스 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -15%p. ~ +15%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아홀딩스의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 KBond 프로그램 및 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다. 수요예측기간은 2018년 05월 25일 09시부터 16시까지로 합니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제19회 무보증사채]

① 최저 신청수량 : 100억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액 (500억원)
③ 수량단위: 100억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

수요예측 결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 근거하여 대표주관회사가 결정합니다. 단, 필요시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준"
I. 수요예측 업무절차
5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것
다. 배정시 가중치 적용
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소
라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 기관투자자(인수규정 제2조, 자본시장법 제8조의 신탁업자 포함)에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거 

금번 (주)세아홀딩스 제19회 무보증 공모사채(이하 '본 사채' 라고 한다)의 경우 공모희망금리는 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다. 

구분
검토사항

1
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

2
최근 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

3
채권시장 동향

1. 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 ㈜세아홀딩스 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(이하 "개별민평 3년") 

[기준일 : 2018년 05월 18일]

구 분
한국자산평가(주)
키스채권평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

3년 만기
-
3.194
3.160
3.164
3.172

주) 한국자산평가(주)는 당사의 개별민평 수익률을 제공하고 있지 않습니다.
출처 : 본드웹

② 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "A0 등급" 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평 3년")

[기준일 : 2018년 05월 18일]

구 분
한국자산평가(주)
키스채권평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

3년 만기
3.315
3.343
3.340
3.344
3.335

출처 : 본드웹

③ 위 ① 및 ② 산술평균 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 증권신고서 제출 1영업일 전 3년 만기 국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고 3년") 간의 스프레드

[기준일 : 2018년 05월 18일]

(단위 : %, %p.)

만 기
국고채권
(주)세아홀딩스 개별민평의
"국고채권" 대비 스프레드
"A0" 등급민평의
"국고채권" 대비 스프레드

3년 만기
2.220
0.952
1.115

출처: 본드웹

④ 최근 3개월간 개별민평, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

최근 3개월간 (주)세아홀딩스 3년물 개별민평의 경우 큰 폭의
변동없이 유지되는 흐름을 보이고 있으며, (주)세아홀딩스 3년물 개평민평 수익률과 3년 만기 국고채권 수익률의 스프레드 차이는 평균 0.997%p. 수준을 보였으며, 최소 0.952%p.에서 최대 1.024%p. 차이를 보였습니다. 

[개별민평]

(단위 : %, %p.)

일자
(A) 3년만기 국고채권
(B)(주)세아홀딩스 3년 개별민평
(B-A) 국고대비
개별민평 스프레드

2018/05/18
2.220
3.172
0.952

2018/05/17
2.265
3.221
0.956

2018/05/16
2.278
3.237
0.959

2018/05/15
2.308
3.271
0.963

2018/05/14
2.305
3.267
0.962

2018/05/11
2.282
3.247
0.965

2018/05/10
2.275
3.240
0.965

2018/05/09
2.300
3.265
0.965

2018/05/08
2.302
3.268
0.966

2018/05/04
2.280
3.248
0.968

2018/05/03
2.250
3.223
0.973

2018/05/02
2.237
3.213
0.976

2018/04/30
2.217
3.197
0.98

2018/04/27
2.200
3.183
0.983

2018/04/26
2.222
3.205
0.983

2018/04/25
2.247
3.232
0.985

2018/04/24
2.220
3.205
0.985

2018/04/23
2.231
3.219
0.987

2018/04/20
2.191
3.179
0.987

2018/04/19
2.186
3.174
0.987

2018/04/18
2.190
3.177
0.987

2018/04/17
2.177
3.168
0.991

2018/04/16
2.170
3.164
0.994

2018/04/13
2.155
3.152
0.997

2018/04/12
2.150
3.149
0.999

2018/04/11
2.157
3.158
1.001

2018/04/10
2.180
3.184
1.004

2018/04/09
2.170
3.178
1.008

2018/04/06
2.162
3.170
1.008

2018/04/05
2.170
3.178
1.008

2018/04/04
2.160
3.169
1.009

2018/04/03
2.195
3.202
1.007

2018/04/02
2.217
3.225
1.008

2018/03/30
2.217
3.224
1.007

2018/03/29
2.220
3.226
1.006

2018/03/28
2.222
3.230
1.008

2018/03/27
2.225
3.232
1.007

2018/03/26
2.245
3.252
1.007

2018/03/23
2.222
3.229
1.007

2018/03/22
2.245
3.251
1.006

2018/03/21
2.287
3.293
1.006

2018/03/20
2.285
3.291
1.006

2018/03/19
2.275
3.281
1.006

2018/03/16
2.270
3.277
1.007

2018/03/15
2.267
3.275
1.008

2018/03/14
2.267
3.276
1.009

2018/03/13
2.295
3.308
1.013

2018/03/12
2.300
3.314
1.014

2018/03/09
2.295
3.309
1.014

2018/03/08
2.285
3.299
1.014

2018/03/07
2.297
3.310
1.013

2018/03/06
2.305
3.317
1.012

2018/03/05
2.300
3.312
1.012

2018/03/02
2.305
3.318
1.013

2018/02/28
2.265
3.280
1.015

2018/02/27
2.260
3.276
1.016

2018/02/26
2.257
3.276
1.019

2018/02/23
2.280
3.300
1.020

2018/02/22
2.295
3.319
1.024

2018/02/21
2.310
3.331
1.021

2018/02/20
2.315
3.336
1.021

2018/02/19
2.302
3.323
1.021

평균
2.245
3.242
0.997

출처: 금융투자협회, 본드웹

최근 3개월간 회사채 A0등급 3년물 등급민평의 경우 큰 폭의 변동없이 유지되는 흐름을 보이고 있으며, 회사채 A0등급 3년물 개평민평 수익률과 3년 만기 국고채권 수익률의 스프레드 차이는 평균 1.168%p. 수준을 보였으며, 최소 1.115%p.에서 최대 1.194%p. 차이를 보였습니다. 

[등급민평]

(단위 : %, %p.)

일자
(A) 3년만기 국고채권
(B)A0등급 3년 
등급민평
(B-A) 국고대비
A0등급민평 스프레드

2018/05/18
2.220
3.335
1.115

2018/05/17
2.265
3.383
1.118

2018/05/16
2.278
3.401
1.123

2018/05/15
2.308
3.433
1.125

2018/05/14
2.305
3.430
1.125

2018/05/11
2.282
3.411
1.129

2018/05/10
2.275
3.405
1.130

2018/05/09
2.300
3.430
1.130

2018/05/08
2.302
3.433
1.131

2018/05/04
2.280
3.413
1.133

2018/05/03
2.250
3.388
1.138

2018/05/02
2.237
3.379
1.142

2018/04/30
2.217
3.364
1.147

2018/04/27
2.200
3.352
1.152

2018/04/26
2.222
3.375
1.153

2018/04/25
2.247
3.402
1.155

2018/04/24
2.220
3.376
1.156

2018/04/23
2.231
3.390
1.159

2018/04/20
2.191
3.349
1.158

2018/04/19
2.186
3.344
1.158

2018/04/18
2.190
3.350
1.160

2018/04/17
2.177
3.341
1.164

2018/04/16
2.170
3.338
1.168

2018/04/13
2.155
3.325
1.170

2018/04/12
2.150
3.321
1.171

2018/04/11
2.157
3.331
1.174

2018/04/10
2.180
3.357
1.177

2018/04/09
2.170
3.350
1.180

2018/04/06
2.162
3.342
1.180

2018/04/05
2.170
3.350
1.180

2018/04/04
2.160
3.341
1.181

2018/04/03
2.195
3.374
1.179

2018/04/02
2.217
3.397
1.180

2018/03/30
2.217
3.398
1.181

2018/03/29
2.220
3.400
1.180

2018/03/28
2.222
3.403
1.181

2018/03/27
2.225
3.407
1.182

2018/03/26
2.245
3.427
1.182

2018/03/23
2.222
3.404
1.182

2018/03/22
2.245
3.426
1.181

2018/03/21
2.287
3.468
1.181

2018/03/20
2.285
3.466
1.181

2018/03/19
2.275
3.456
1.181

2018/03/16
2.270
3.452
1.182

2018/03/15
2.267
3.449
1.182

2018/03/14
2.267
3.450
1.183

2018/03/13
2.295
3.481
1.186

2018/03/12
2.300
3.487
1.187

2018/03/09
2.295
3.482
1.187

2018/03/08
2.285
3.472
1.187

2018/03/07
2.297
3.483
1.186

2018/03/06
2.305
3.490
1.185

2018/03/05
2.300
3.485
1.185

2018/03/02
2.305
3.491
1.186

2018/02/28
2.265
3.453
1.188

2018/02/27
2.260
3.448
1.188

2018/02/26
2.257
3.447
1.190

2018/02/23
2.280
3.472
1.192

2018/02/22
2.295
3.489
1.194

2018/02/21
2.310
3.502
1.192

2018/02/20
2.315
3.509
1.194

2018/02/19
2.302
3.496
1.194

평균
2.245
3.413
1.168

출처: 금융투자협회, 본드웹

2. 최근 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

최근 6개월간 동일등급(A0) 3년 만기 무보증 공모회사채 발행 사례는 다음과 같습니다.

[A0 등급 무보증 공모회사채 발행내역]

(단위 : 억원, bp)

발행일
종목명
발행금액
공모희망금리밴드
수요예측 
총 참여물량
공모희망금리 
내 참여물량
수요예측 후 
발행결정금리

2018/05/10
엔에스쇼핑2
700
개별 -30~+15
3,420
3,420
개별-40

2018/05/10
롯데건설129
950
개별 -40~Par
3,440
3,440
개별-50

2018/05/02
포스코건설54
2,000
개별-30~+10
2,190
2,190
Par(개별)

2018/04/30
SK케미칼
750
등급-35~+15
3,190
3,190
등급-35

2018/04/26
풍산103
1,000
개별-20~+15
3,100
3,100
개별-6

2018/04/19
OCI83
1,000
개별-10~+10
4,680
4,680
개별-16

2018/04/13
한화222
1,000
개별-10~+10
3,400
3,400
개별-10

2018/04/10
해태제과식품14-1
450
개별-20~+15
1,350
1,350
개별+0

2018/04/05
한솔케미칼38
400
개별-40~+10
2,400
2,400
개별-26

2018/04/04
SK매직2
700
개별-20~+10
2,900
2,900
개별-2

2018/03/14
한라홀딩스10
570
개별-20~+10
1,150
1,150
개별-20

2018/03/12
하이트진로126
1,800
개별-15~+15
2,540
2,540
개별-5

2018/02/28
가온전선55
200
등급-45~+5
500
500
등급-40

2018/02/27
크라운제과31
200
개별-30~+10
800
800
개별-9

2018/02/08
한화221
1,000
개별-10~+10
5,750
5,750
개별-20

2018/02/06
한솔제지247
1,000
개별-15~+15
2,550
2,550
개별-15

출처 : 금융감독원 전자공시시스템
주) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액

최근 6개월간 발행된 동일등급(A0) 3년 만기 회사채 발행 내역은 총 16건이 있었습니다. 공모희망금리 상단은 개별민평 대비 +10bp~+15bp 가산하는 수준으로 설정되어, 확정금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -50bp~+0bp 가산하는 수준으로 결정되었으며, 모든 건이 모집금액을 초과하는 수요를 모았습니다. 

3. 채권시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 2015년 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다.

그러나 이후, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고 미국 연준은 물가지수 및 고용지수가 점진적으로 목표수준에 근접함에 따라 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 ,12월 및 2018년 3월에 걸쳐 네 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 예상 기준금리 점도표 상 2018년말 기준 중간 값이 2.125%로 나타나고 있는 점을 고려하면, 향후 추가적인 기준금리 인상이 전망됩니다. 

또한 한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 2018년 3월 FOMC에서 이루어진 미국의 금리 인상에 따라 한~미 간 기준금리가 역전되어 4월에 열린 금통위에서 기준금리 인상 여부에 큰 관심을 가지기 시작하였습니다. 하지만 2018년 4월 금통위에서도 기준금리가 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

이렇듯 한미간 기준금리 역전 현상 및 한미의 기준금리가 인상될 것으로 예상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 이에 따라 2018년 중 미국과 한국의 추가적인 기준금리 또한 예견되는 상황이나, 2018년 4월 금통위에서 언급된 가계부채와 관련한 금융안정 리스크 등을 고려할 때 그 시기와 강도는 점쳐지기 어려운 상황입니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

■ 종합결론

당사는 본 사채의 공모희망금리를 상기에 기술한 바와 같이 (주)세아홀딩스의 개별민평금리, 동일등급 등급민평금리, 최근 유사등급의 발행사례, 채권시장 동향 등을 감안하여 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제19회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아홀딩스 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아홀딩스의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니
다. 

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 :
19 ]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합,일임)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

6
6
3
-
-
-
15

수량

600
600
400
-
-
-
1,600

경쟁율

1.2:1
1.2:1
0.8:1
-
-
-
3.2:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 :
19 ]
(단위: 건, 억원, %)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사
(집합,일임)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-0.30%p.
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.3
100
6.3
포함

-0.25%p.
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
12.5
300
18.8

포함

-0.16%p.
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
6.3
400
25.0

포함

-0.15%p.
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.3
500
31.3

포함

-0.14%p.
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
600
37.5

포함

-0.13%p.
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
700
43.8

포함

-0.11%p.
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
800
50.0

포함

-0.10%p.
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
900
56.3

포함

-0.05%p.

1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
1,000
62.5

포함

-0.04%p.

-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
1,100
68.8

포함

+0.05%p.

1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
1,200
75.0

포함

+0.06%p.
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
1,300
81.3

포함

+0.10%p.
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
1,400
87.5

포함

+0.13%p.
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
1,500
93.8

포함

+0.15%p.
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1

100

6.3
1,600
100.0

포함

합 계
6
600
6
600
3
400
-
-
-
-
-
-
15
1,600
100.0
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 :
19 ]
(단위: 억원)

수요예측
참여자
개별민평 3년 대비 스프레드(%p.)

-0.30bp
-0.25bp
-0.16bp
-0.15bp
-0.14bp
-0.13bp
-0.11bp
-0.10bp
-0.05bp
-0.04bp
0.05bp
0.06bp
0.10bp
0.13bp
0.15bp
합계

기관투자자1
100

100

기관투자자2

200

200

기관투자자3

100

100

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100

100

기관투자자6

100

100

기관투자자7

100

100

기관투자자8

100

100

기관투자자9

100

100

기관투자자10

100

100

기관투자자11

100

100

기관투자자12

100

100

기관투자자13

100

100

기관투자자14

100

100

기관투자자15

100
100

합계
100
200
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
1,600

라. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리
제19회 무보증사채:
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)세아홀딩스 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율. 단, 민간채권평가회사4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아홀딩스의3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

유효수요의 정의
유효수요(Effetive Demand)란 수요예측에 참여한 전체 수요 중 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 수요를 제외하여 정상적인 시장수요라고 대표주관회사가 판단한 금액을 말합니다.

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및
판단 근거
① 금번 발행과 관련하여 발행회사와 대표주관회사는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 고려하였습니다. 
보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법 중 공모희망금리 산정근거]를 참고하시기 바랍니다.

② 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청현황은 아래와 같습니다.
- 총 참여신청금액 : 1,600억원
- 총 참여신청범위 : -0.30%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수 : 15건

상기와 같이 본 사채의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험이 반영되어 있을 것이라고 판단하였습니다. 또한 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 수요예측 물량 중 공모 희망금리 밴드 상단 이내로 참여한 전체를 유효수요로 산정하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과" - (2) 수요예측 신청가격 분포" 및" (3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리결정은 "누적도수"의 개념을 사용하여 결정하였습니다. 수요예측 참여 결과에 따라 결정된 유효수요 범위 내에서 수요예측에 참여한 물량 중, 최저 금리수준 신청물량부터 누적하여 발행금액에 도달한 금리를 최종 발행금리로 결정하였습니다.

[제19회 무보증사채]
"본 사채"에 적용할 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연
2.992%로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "대표주관회사"는 "증권인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용한다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측 기간: 2018년 05월 25일 09시부터 16시까지로 한다.

(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리
 "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채권면금액에 대하여 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의한 본 사채 발행과 관련한 "최종 인수계약서"의 사채의 이율을 따른다. 수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), NICE피앤아이(주)(구.NICE채권평가(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아홀딩스 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아홀딩스의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정한다.
 (6) "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.
 (7) "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.
 (8) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.
 (9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.
 (10) "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.
 (11) "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.
 (12) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 다만, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(13) "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록ㆍ유지하여야 한다.

(14) “대표주관회사”는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다.

(15) “대표주관회사”는 본조 제13항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.

(16) “대표주관회사”는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.

(17) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은“무보증사채 수요예측 모범규준”을 따른다. 

[불성실 수요예측 참여자의 관리]

(1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.

가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "대표주관회사"는 수요예측참여자의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 보고하여야 한다.

나. 청약 및 배정 

[1. 청약]

(1) 일정

- 청약일: 2018년 06월 01일

- 청약서 제출기한: 2018년 06월 01일 09시부터 12시까지

- 청약금 납부: 2018년 06월 01일 16시까지

(2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, "전문투자자" 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2018년 06월 01일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

① "대표주관회사"의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2018년 06월 01일 12시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 12시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다. 단, 수요예측에 참여하여 배정받은 청약자의 경우에는 당일 16시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다.

(6) 청약단위: 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 일백억원으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처: 인수단 본ㆍ지점

(9) 청약금 납입일: 2018년 06월 01일

(10) "본 사채"의 발행일: 2018년 06월 01일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 은행: (주)KEB하나은행 합정역지점

(12) 등록기관: "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조에 따라 "대표주관회사"에게 위임한다.

[2. 배정]

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. 이 때 "수요예측 참여자"가 수요예측에 참여하여 배정받은 금액을 초과하여 청약할 경우 "수요예측 참여자"에게 우선적으로 배정한다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.

(3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.
 가. 기관투자자 및 전문투자자: 본 사채의 수요예측 참여여부 및 청약 금액 등을 감안하여, 상기 제2호에 따라 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
 나. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a.총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b.총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
 (4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액("잔액인수금액")이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 인수하기로 한다. 단, "인수비율"을 적용하여 인수금액을 배분함에 있어서는 십억원 단위 미만은 절사하며, 이때 발생하는 권면총액과의 차이금액은 "대표주관회사"가 인수한다.

(5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

(6) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"가 납입일 당일 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

다. 청약단위

권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 일백억원으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못한다.

라. 청약기간 

청약기간
시 작 일 시
2018년 06월 01일 09시

종 료 일 시
2018년 06월 01일 12시

마. 청약증거금

청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2018년 06월 01일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다. 

바. 청약취급처

인수단 본ㆍ지점

사. 납입장소

(주)KEB하나은행 합정역지점

아. 상장신청

상장신청예정일
2018년 05월 30일

상장예정일
2018년 06월 01일

자. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않는다.

차. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음한다

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)세아홀딩스가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제19회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
20,000,000,000
0.15
총액인수

인수
케이비증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로50
10,000,000,000
0.15
총액인수

인수
신한금융투자
00138321
서울특별시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.15
총액인수

인수
신영증권
00136721
서울시 영등포구 국제금융로 8길 16
10,000,000,000
0.15
총액인수

나. 사채의 관리

[제19회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14

50,000,000,000

3,000,000

-

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 15 조 (특약사항)
 "발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있고, 신문 공고된 경우나 기타 언론 보도를 통하여 공지의 사실이 된 경우에도 통지 대상에서 제외하고 "대표주관회사"에서 확인을 구하는 경우 이에 즉시 응하여야 한다.

1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2. 영업의 전부 또는 중요한 일부의 변경 또는 정지

3. 영업목적의 중대한 변경

4. 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"를 분할하고자 할 때

5. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때(단, 사업보고서에 내용 기재되는 경우는 제외)

6. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부결의가 있는 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있는 때

8. 기타 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때
 9. "본 사채" 이외의 사채를 발생하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

10. "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때
11. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제19회 무보증사채
500
2.992%
2021년 06월 01일
-

(1) 당사가 발행하는 제19회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 (주)세아홀딩스을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
 (1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다. 
 (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
 (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
 (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"이 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(자)
"갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 "갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때

(차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우
("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 자기자본의 100% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2
의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기
또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
 (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우
 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
 
 나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" 
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
 (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
 (나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.
 
 다. 기한의 이익 상실의 취소 
 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
 (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 
 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것
 
 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
 "을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
 (가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구
 (나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 "본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다. 
 (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
 (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
 (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "갑"이 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(자)
"갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 "갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때

(차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우
("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 자기자본의 100% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2
의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기
또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
 (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우
 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제19회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제19회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도
비고

내용
500억원
부채비율 200% 이하
"자기자본"의 300%
자산총계의 50%
-

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 5월 18일 이베스트투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 별도재무제표 기준으로 적용합니다.

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 (주)세아홀딩스을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

■ 발행회사의 원리금지급의무(『사채관리계약서』 제2-1조)

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급
대행자인
(주)KEB하나은행 합정역 지점
에 기한이
도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2
조
제11호
에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조
제14호
에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이
를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.
 

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지) 

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을
200
%이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 최근 보고서의 개별 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 15.9%, 부채규모는 1,461억원이다.
 

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산 상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의
300
%를 넘지 않는 경우(개별 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 305억원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 3.3%이다.
 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 회사 경영상 부득이한 경우 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을"또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸
쳐
자
산총계의

50
%(자산
처분후
1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다)이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다.
단, 구조조정 목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다
(개별 재무제표 기준). 단, "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는

1조 665억원이다.

② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분
 

제 2-5조의2 (지배구조변경 제한)

"갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

"갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 89.98% 이다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 "갑"의 외부감사인이 『사채관리계약이행 상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다.
단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 
"갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③
"갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사와 재무담당책임자[재무담당책임자의 직책명 기재]가

기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

② "갑"은 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)

"갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에

허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며,사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제19회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14

50,000,000,000

3,000,000

-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 

[사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부]

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

[사채관리회사의 사채관리실적]

구분

실적

2018년

2017년

2016년

계

계약체결 건수

23건
27건
9건
59건

계약체결 위탁금액

25,050억원
30,170억원
12,450억원
67,670억원

주) 2018년 계약체결 건수 및 위탁금액은 증권신고서 제출일 기준으로 작성

[사채관리 담당조직 및 연락처]

사채관리회사

담당조직

연락처

이베스트투자증권(주)
기업금융2팀
02-3779-8982

다. 사채관리회사의 권한

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 (주)세아홀딩스을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로 부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 (주)세아홀딩스을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만,"을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 (주)세아홀딩스을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.
 ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

1) 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)세아홀딩스의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[세아홀딩스 주식회사(당사)의 사업위험]

가 . [지주회사의 특성에 따른 위험]

당사는 세아그룹의 순수지주회사로서
주요 수익원은 자회사의 실적과 연동되는 배당금 수익이며, 이에 따라 주요 자회사 및 손자회사의 영업실적 저하는 당사의 영업실적 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.

지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에
지주회사는 종속회사들의 실적에 직/간접적인 영향을 받게 됩니다. 투자자들께서는 지주회사 뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경/재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

당사는 세아베스틸, 세아특수강, 세아창원특수강 등 자회사와 손자회사를 보유한 순수지주회사입니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에 서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company), 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company), 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 효율적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다. 

[지주회사제도의 장점]

장 점
내 용

기업구조조정
원활화
- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각/인수 등이 수월해짐
- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험
축소를 통한
투자 활성화
- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규 사업에 대한 지주회사의 체계적인 관리를 통해 리스크 축소

의사결정 및 업무 
배분 효율성 증대
- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 종합적으로 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화
- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단내 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2017년 9월말 기준 총 193개사(일반 183개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 매년 증가하고 있습니다. 연도별 지주회사 수는 아래와 같습니다. 

[연도별 지주회사 수 증가 추이]

지주회사_현황_1

출처 : 공정거래위원회 기업집단정보포털

2017년 3분기 기준, 지주회사(193개)의 평균 자산총액은 1조 4,022억원으로 2016년(1조 5,237억원) 대비 다소 감소하였습니다. 지주회사의 평균 부채비율은 37.1%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지) 보다 크게 낮으며, 2016년(40.2%) 대비 소폭 감소하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. 

[연도별 지주회사의 부채비율 변동 추이]

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.3Q

전체

43.2%

43.8%

50.4%

40.0%

42.5%

37.2%

35.4%

41.6%

40.2%

37.1%

일반 지주회사

45.5%

46.4%

54.9%

43.3%

44.8%

39.3%

37.3%

42.7%

41.2%

37.6%

금융 지주회사

18.3%

23.2%

19.0%

15.4%

23.0%

19.4%

20.9%

26.8%

25.4%

27.6%

출처 : 공정거래위원회 기업집단정보포털

지주회사의 주요 수입은 용역 및 브랜드사용료, 배당금 수익 등으로 구성되어 있어 자회사를 포함한 관계회사에 대한 의존도가 높습니다. 또한 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리 영업활동을 통한 수익창출이 불가능 한 점도관계회사에 대한 의존도를 높이는 원인 중 하나입니다. 이러한 이유 등으로 인해 향후 자회사 및 관계회사들의 실적이 악화될 경우 지주회사의 실적 또한 악화될 수 있습니다. 투자자여러분께서는 이러한 지주회사의 특성을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

나 . [지주회사 관련 규제 강화]

공정거래법에서는 지주회사와 그 자회사 및 손자회사에 대한 행위제한요건을 열거하고 있으며 위반시 과징금 또는 벌칙을 부과받을 수 있습니다. 한편, 2016년 공정거래법 시행령 개정안의 발표로 지주회사의 자산요건이 강화되었습니다. 2017년 5월 새로운 정부가 들어서며
대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화된다면
당사는 향후자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며, 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

공정거래법에서는 지주회사의 행위제한요건을 열거하고 있으며 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제17조 제4항에 따라 과징금또는 동법 제 66조 및 제70조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다.

[지주회사 및 자회사에 대한 규제]

장점
내용

지주회사에 대한 규제
- 부채비율 200% 미만
- 금융회사ㆍ비금융회사 주식 동시 소유금지
- 자회사 외 계열회사 주식 소유 금지
- 자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 20%, 비상장회사 40%
- 비계열회사 주식 5% 초과 소유 금지

자회사 및 손자회사에
대한 규제
- 자회사는 손자회사 주식만을, 손자회사는 증손회사 주식만을 소유 가능
- 손자회사에 대한 최소 지분율 : 상장회사 20%, 비상장회사 40%
- 손자회사의 경우 증손회사의 지분 100%를 보유하는 경우에만 국내계열회사 주식 보유 허용

출처 : 공정거래위원회

[공정거래법상 지주회사 행위제한 위반에 대한 제재 관련 규정]

※ 관련법규 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』

제17조(과징금) ④공정거래위원회는 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 내지 제5항을 위반한 자에 대하여 다음 각 호의 금액에 100분의 10을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위 안에서 과징금을 부과할 수 있다. 

1. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 제1호의 규정을 위반한 경우에는 대통령령이 정하는 대차대조표(이하 이 항에서 "기준대차대조표"라 한다)상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

2. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 제2호의 규정을 위반한 경우에는 당해 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 당해 자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우 및 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20
나. 삭제 
다. 가목에 해당하지 아니하는 경우에는 100분의 40

3. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 제3호 내지 제5호, 같은 조 제3항 제2호, 같은 조 제4항 또는 같은 조 제5항을 위반한 경우에는 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

4. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제3항 제1호의 규정을 위반한 경우에는 당해 손자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 당해 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 20
나. 가목에 해당하지 아니하는 손자회사의 경우에는 100분의 40

제66조(벌칙) ① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다. 

3. 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)제2항 내지 제5항을 위반한 자

제70조(양벌규정) 법인(법인격이 없는 단체를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)의 대표자나 법인 또는 개인의 대리인, 사용인, 그 밖의 종업원이 그 법인 또는 개인의 업무에 관하여 제66조부터 제68조까지의 어느 하나에 해당하는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 개인에게도 해당 조문의 벌금형을 과(科)한다. 다만, 법인 또는 개인이 그 위반행위를 방지하기 위하여 해당 업무에 관하여 상당한 주의와 감독을 게을리하지 아니한 경우에는 그러하지 아니하다.

출처 : 법제처

한편, 2016년 9월 공정거래위원회는 공정거래법 시행령 개정안에 대하여 발표하였습니다. 동 개정안에 따르면, 공정거래법 상 지주회사 요건을 기존 자산총액 1,000억원 이상인 회사에서 자산총액 5,000억원 이상인 회사로 자산요건이 상향되며, 자산요건 상향관련 규정은 2017년 7월 1일부터 시행되었습니다. 개정 시행령 시행 이전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1천억 원 ~ 5천억 원인 기존 지주회사는 10년의 경과조치 기간을 두고 자산요건(5천억 원)을 충족하지 않더라도 공정거래법상 지주회사로 인정하는 것으로 되어 있습니다. 

[공정거래위원회 공정거래법 시행령 개정안]

□ 규제 대상 지주회사 자산 요건 상향(안 제2조제1ㆍ5항 및 부칙 제2조) 

ㅇ 지주회사 설립ㆍ전환 요건* 중 자산 요건을 현행 1천억 원 이상에서 5천억 원 이상으로 상향함.

* 현행 지주회사 설립ㆍ전환 요건(시행령 제2조) : 
①자산총액 1천억 원 이상(자산요건), 
②자회사 주식가액 총합계가 지주회사 자산총액의 50% 이상(지주비율요건)

ㅇ 또한, 지주회사 자산 요건에 대한 재검토(3년 주기) 근거 규정*을 마련함.

* 국민경제 규모 변화, 지주회사 자산총액 변화, 지주회사 간 자산총액 차이 등을 재검토 고려요소로 명시함.

ㅇ 한편, 개정 시행령 시행('17.7.1.) 전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1~5천억 원인 기존 지주회사와 관련하여 2027년 6월 30일까지 개정규정에 따른 자산 요건(5천억 원)을 충족하도록 하되, 개정 시행령 시행 이후 공정위에 지주회사 제외 신고를 한 경우에는 신고한 날부터 지주회사에서 제외되도록 부칙 경과조치 규정을 두었음.

출처 : 공정거래위원회

2017년 05월 09일 새로운 정부의 출범과 더불어 주요 공약으로 제시된 '경제 민주화'정책이 도입될 가능성이 높아지고 있습니다. '경제 민주화' 정책은 크게 재벌개혁 추진과 재벌의 경제력 집중 방지로 구성되어 있으며 세부내역으로 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진, 문어발 재벌의 경제력 집중 방지, 금산분리 관리 강화, 기업 지배구조 개선, 스튜어드십 코드의 도입, 지주회사 요건 및 일감 몰아주기 규제 강화 등이 있습니다. 

[현 정부의 대선당시 '경제 민주화' 관련 공약]

1. 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진
 1) 계열공익법인, 자사주, 우회출자 등 대주주 일가 지배력 강화 차단 방안 마련
 2) 다중대표소송제, 집중투표, 전자투표, 서면투표제 도입 추진
 3) 횡령, 배임 등 경제범죄 엄정 처벌 및 사면권 제한 
2. 문어발 재벌의 경제력 집중 방지
 1) 지주회사 요건과 규제 강화, 자회사 지분 의무소유비율 강화
 2) 검찰, 경찰, 국세청, 공정위, 감사원, 중소기업청 등 범정부차원의 '특별 위원회'를 구성하여 일감몰아주기, 부당내부거래, 납품단가 강제 인하와 같으 재벌의 갑질 횡포에 대한 전면적 조사와 수사를 강화하고 엄벌
 3) 소상공인생계형적합업종 지정 특별법 제정 
 4) 금산분리로 재벌이 장악한 제2금융권을 점차적으로 재벌의 지배에서 독립
 5) 금융계열사의 타 계열사 의결권 행사를 제한하고 계열사 자본출자를 자본적정성 규제에 반영하는 통합금융감독시스템 구축

출처: 중앙선거관리위원회

지주회사와 관련된 법규의 경우 공정거래법 상 지주회사 요건 강화에 관한 공약이 현실화될 가능성이 있습니다. 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 상장사 20% 이상, 비상장사 40%이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안은 이를 더욱 강화해 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상으로 기준을 강화하려는 움직임이 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득이 필요하며, 이로 인해 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

또한 공정거래법 상 지주회사의 요건 중 부채비율 유지조건이 현행 200%에서 100%로 강화될 수 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 지주회사의 재무건전성은 강화될 것으로 보이나, 신규사업 및 자회사 재무지원 등 적극적인 투자활동은 위축될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[지주회사 충족 요건 강화(공정거래법 개정안)와 관련 공약]

구분
현행
개정안

지주회사 부채비율 유지조건 강화
200%
100% ~ 150%

자회사·손자회사 의무소유 비율 상향
상장사 - 20%
비상장사 - 40%
상장사 - 30%
비상장사 - 50%

출처: 국내 언론, 공정거래위원회

[주요 자회사 및 손자회사의 사업위험]

당사의 주요 자회사 및 손자회사 등의 주요 사업의 내용은 아래와 같습니다.

구 분
주요 사업의 내용

(주)세아베스틸
회사의 주요한 사업은 특수강과 대형단조 제품의 생산과 판매입니다. 특수강은 탄소강에 한가지 또는 그 이상의 특수원소를 합금시켜 특수한 성질을 갖는 철강소재로 자동차, 건설중장비, 산업기계, 조선용품 등을 제조하는 필수 소재로 활용되고 있습니다.

(주)세아창원특수강
회사는 선재, 봉강 및 무계목강관 등의 제품을 생산 및 판매하는 특수강 전문업체입니다. 또한 회사는 STS선재, STS봉강 및 STS강관 시장에서 공고한 지위를 영위하고 있습니다.

(주)세아특수강
회사는 냉간압조용 선재(Cold Heading Quality Wire) 와 봉강(Cold Drawn Bar, Stainless Steel Bar, BAR TO BAR, PEELED BAR) 등 철강선재 제품의 생산 및 판매를 주요사업으로 하고 있습니다.

(주)세아에프에스
회사는 철강관 제조, 전기전자 부품 제조, 자동차 부품제조의 사업부문으로 냉장고 및 자동차용 일ㆍ이중권 소구경 강관을 제조 및 판매하고 있습니다.

(주)세아에삽
회사는 플럭스심 충전용접선 및 용접봉을 제조 및 판매하고 있습니다.

(주)세아엠앤에스
회사는 반도체, 특수강, 원전용 듀플렉스 강 등의 제조에 사용되는 비철금속 광물인 몰리브덴 등 합금철의 제조, 가공, 판매 등을 주요사업으로 하고 있습니다.

(주)세아엘앤에스
회사는 물류사업부와 철강사업부로 나누어져 있으며, 물류사업부는 운송 및 운송주선, 복합운송주선업을 주요 사업으로 하고, 철강사업부는 강판 및 기타철강재 제조, 가공, 판매 등을 주요사업으로 하고 있습니다.

(주)세아알앤아이
회사는 임대사업 및 투자사업을 영위하고 있으며, 자회사를 통한 광물투자업 등도 추진하고 있습니다.

(주)세아네트웍스
회사는 정보통신 관련 하드웨어와 소프트웨어를 제공하는 IT전문기업으로 IT 여러 분야에서 컨설팅에서 시스템 구축 및 유지보수에 이르기까지의 Total IT Service를 제공하고 있으며 IBS, NI, IT-Multimedia, ERP, LMS등 SI산업 전반에 걸쳐 사업을 전개하고 있습니다.

주)자회사 (주)세아에삽은 공동기업투자 회사입니다.

당사의 자산총액 대비 자회사 주식의 최근사업연도말 재무재표상 가액의 비중은 아래와 같습니다.

[자회사 비중]

(2017년 기말 기준, 단위: 천원)

자회사명
장부가액
총자산대비
비중
비 고

(주)세아베스틸
398,035,062
38.7%
10% 이상 자회사

(주)세아알앤아이
106,680,192
10.4%
10% 이상 자회사

(주)세아특수강
86,148,723
8.4%
-

(주)세아에프에스
79,529,395
7.7%
-

(주)세아네트웍스
41,952,735
4.1%
-

(주)세아엔지니어링
39,878,000
3.9%
-

(주)세아에삽
32,409,761
3.1%
-

(주)세아엠앤에스
29,484,000
2.9%
-

(주)세아메탈
20,808,197
2.0%
-

(주)세아엘앤에스
13,640,417
1.3%
-

출처: 당사 분기보고서

※요약 경영성과
를 기재한 아래 주요 종속회사들은 당사 분기보고서 'I.회사의 개요 - 1. 회사의개요 - 아. 연결대상 종속회사 개황'에 기재되어 있는

1) 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사, 2) 직전연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사
를 기준으로 작성하였습니다.

[주요 종속회사 개황]

상호
주요사업
구분
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜세아베스틸
제철, 제강 및
합금철 제조업
철강사업부문
2,485,388,745
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B) ※주석참조

㈜세아창원특수강
제철, 제강 및
합금철 제조업
철강사업부문
1,427,262,448
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아특수강
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
철강사업부문
429,595,375
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아에프에스
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
철강사업부문
193,566,552
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

KB와이즈스타사모부동산
투자신탁제2호
부동산임대사업 및
투자사업
기타
179,832,890
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아네트웍스
통신 공사업
IT사업부문
106,963,145
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아엘앤에스
운송업 및 강판, 
기타철강재 제조 판매업
물류사업부문 / 철강사업부문
128,269,520
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아알앤아이

광산관련사업에 대한
투자업
기타
119,146,959
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아엠앤에스
비철금속 제련, 정련
및 합금 제조업
철강사업부문
98,946,006
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 B)

㈜세아메탈
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
철강사업부문
70,393,253
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

㈜세아엔지니어링
기체 펌프 및 압축기
제조업
기타
64,546,912
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

㈜우진정공
냉장고용 튜브 등
제조업

철강사업부문

15,020,926
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

한국쿨러㈜
자동차부품 제조판매
기타
5,420,125
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Posco SeAH Steel Wire
(Nantong) Co., Ltd.
냉간압조용선재 및
 마봉강 제조 판매

철강사업부문

71,047,230
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Qingdao SeAH Precision
Metal Co., Ltd.
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

56,318,096
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

S&G Holdings Ltd.
지주회사업
기타
45,050,329
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Automotive
(Nantong) Co., Ltd.
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

24,997,600
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Precision Metal
(Thailand) Co., Ltd.
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

39,353,433
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Posco SeAH Steel Wire 
(Tainjin) Co., Ltd.
냉강압조용선재 제조판매

철강사업부문

37,061,702
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Foshan SeAH Precision
Metal Co., Ltd.
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

19,767,922
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Suzhou SeAH Precision
Metal Co., Ltd.
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

23,716,154
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Precision Mexico
S.A. DE C.V.
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

23,573,320
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

India SeAH Precision
Metal Pvt., Ltd.
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

18,567,828
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

PT. SeAH Precision Metal
Indonesia
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

8,029,805
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

PT. SeAHNESIA
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업

철강사업부문

3,778,521
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

PT. SeAH Resourse &
Investment
광산관련사업에 대한
투자업
기타
1,575,416
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SRC Precious Metals Mining
Fund (Cayman), L.P.
광물자원개발기업에
대한 주식투자 등
기타
354,544
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Posco SeAH Steel Wire 
(Thailand) Co., Ltd.
냉간압조용선재 제조판매

철강사업부문

29,226,449
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Global Inc.
철강제품 판매업
(탄소강, 합금강, STS선재 등)

철강사업부문

39,211,619
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

출처: 당사 분기보고서
주1) 최근 사업연도말 자산총액은 `17년 기말(별도 또는 개별) 기준
주2) 주요종속회사 해당 사유
A. 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
B. 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

[주요 종속회사 요약 경영 성과]

(단위: 백만원)

종속회사명
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년

매출액
영업손익
분기순손익
매출액
영업손익
분기순손익
매출액
영업손익
당기순손익
매출액
영업손익
당기순손익

㈜세아베스틸

523,857
20,875
27,030
463,822
23,358
20,499
1,927,463
125,919
97,300
1,619,275
80,623
70,959

㈜세아창원특수강

309,698
14,440
11,970
260,684
19,962
15,118
1,117,831
59,429
41,895
914,615
63,490
39,509

㈜세아특수강

144,937
6,454
4,752
158,018
10,116
7,460
618,668
33,267
24,118
572,014
36,054
24,545

㈜세아에프에스

37,031
63
464
43,791
1,004
(746)
156,694
3,775
1,221
165,828
3,907
5,965

㈜세아엘앤에스

112,091
1,533
1,446
91,533
4,005
4,560
420,717
7,304
6,764
318,685
5,246
4,143

㈜세아네트웍스

15,793
1,082
958

23,480

1,284

908

102,750
5,308
4,351
103,964
6,438
3,234

㈜세아알앤아이

15
(135)
997

15

(120)

1,565

61
(853)
4,981
61
(442)
272

㈜세아엠앤에스

108,932
3,735
4,095
61,818
2,350
4,956
283,893
10,249
13,937
198,618
9,326
7,481

출처: 당사 분기보고서
주1) KB와이즈스타2호(펀드)의 경우 회사가 아닌 펀드로 그 실체가 없어 기재하지 않았습니다.
주2) 별도기준

당사의 사업위험은 당사의 계열사들이 주로 영위하는 철강사업부문 및 물류사업부문, IT서비스업부문으로 나누어 기재하였습니다.

[철강사업부문 - (주)세아베스틸, (주)세아특수강, (주)세아창원특수강, (주)세아에프에스, (주)세아에삽, (주)세아메탈, (주)세아엠앤에스, (주)세아엘앤에스]

다. [세계 경기변동에 따른 철강제품 수요 감소 위험]

철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등
전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 철강제품의 수요는 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 2018년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망에 따르면, 세계 최대 철강 생산/소비국가인 중국의 성장률은 2017년 6.8%을 기록하였고, 2018년에는 6.6%로 예상하고 있습니다. 향후 불확실성으로인해

글로벌 경기상황의 회복속도가 미진하거나 위축될 경우 철강제품 수요 감소로 인하여
당사의 수익성과 재무건전성이 악화될 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 철을 함유하고 있는 철광석, 철스크랩 등을 녹여 쇳물을 만들고 불순문을줄인 후 연속주조 및 압연과정을 거쳐 열연강판, 냉연강판, 후판, 철근, 강관 등 최종 철강제품을 만들어 내는 산업입니다. 철강제품은 품목별로 크게 판재류, 봉형강류, 강관류 및 주단강으로 구분되며, 여기에서 다시 철근, 봉강, 형강, 선재, 중후판, 열연강판, 냉연강판, 도금강판, 강관, 주조, 단조 등으로 세분화 됩니다. 강종 별로는 일반강과 특수강으로 구분됩니다.

[철강제품 품목별 분류]

분류

설명

사용처

판재류

넙적하게 생긴 철판류

중후판: 선박용으로 많이 쓰임

열연강판: 중후판, 냉연강판 및 강관의 소재로 사용

냉연강판: 자동차 및 가전에 많이 쓰임

표면처리강판: 냉연강판에 녹이 생기는 것을 방지

봉/형강류

길게 뽑아서 만든 철강제품

형강: 건축용으로 많이 쓰임

봉강: 기계구조용 및 무계목간관용 소재로 쓰임

철근: 건축 및 토목용으로 쓰임

선재: 각종 철선 및 와이어로프 소재로 쓰임

궤조: 철로 건설 시 쓰이는 레일

강관류

단면형상이 원형 및 각형으로 내부가이어 있으며 이음매를 전기저항 용접으로 만든 용접강관과, 이음매가 
없는 무계목 강관으로 분류 가능

용접강관: 수도관, 가스관, 송유관, 배관용 등으로 사용

무계목강관: 고압가스, 석유시추용 등 특수용도에 사용

기타

주조한 강을 주형에 주입하여 필요한모형을 만드는 주강품/강괴, 빌릿 등 소재를 가열하여 프레스 또는 해머로누르거나 두들겨서 만든 단강품

-

[철강제품별 주요 형태]

철강제품별 주요 형태_1.jpg
철강제품별 주요 형태_1

출처 : 한국철강협회

이처럼 다양한 용도 및 형태의 철강제품은 주로 건설, 자동차, 가전, 기계 등의 전방산업에서 기초소재로 사용되기 때문에 전방산업 업황이 철강제품수요에 있어서중요한 요소로 작용합니다. 따라서 철강제품 수요가 증가하기위해서는 전방산업의 성장과 수요증가가 필수 조건입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에향후 글로벌 경기 및 국내 경기상황의 회복이 지연되거나 악화될 경우 철강기업의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 

철강재 소비와 세계 경제상황은 높은 상관관계를 보여왔습니다. 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한 바 있으며, 2013년 이후 세계 경기 침체 속에서 중국 등 주요 철강소비국의 성장세 둔화로 인하여 글로벌 철강수요 증가추세도 부진한 모습을 보인바 있습니다. 

[글로벌 경제성장률 전망(좌) 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망(우)]

글로벌 경제성장률 전망 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망1.jpg
글로벌 경제성장률 전망 및 글로벌 철강재 소비 증감률 전망1

출처 : NICE신용평가 2018 NICE Industry Risk Rating(2017.12)
주1) 동남아 등 = 아시아/오세아니아-한/중/일/인도

2018년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 세계 경제성장률은 2016년보다 0.6%p. 증가한 3.7%로 나타났습니다. 2013년까지 역성장을 보인 유로 지역이 2014년 이후 순성장을 보였고, 성장률 또한 2014년 0.9%에서 2017년 2.4%로 확대된 가운데, 선진국 지역은 2017년에 전년 대비 2.3%의성장을 보였고 개발도상국은 4.7%의 성장을 보였습니다. 한편, 2018년 세계성장률은 3.9%, 2019년에는 3.9%의 성장률을 전망하고 있는 바, 점진적인 회복세가 예상되나 그 성장폭은 여전히 낮은 수준으로 판단됩니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구 분
2019년(E)
2018년(E)
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

세계
3.9
3.9
3.7
3.1
3.1
3.4
3.3

선진국
2.2
2.3
2.3
1.7
1.9
1.8
1.4

개발도상국
5.0
4.9
4.7
4.1
4.0
4.6
4.7

미국
2.5
2.7
2.3
1.6
2.5
2.4
2.2

유로
2.0
2.2
2.4
1.7
1.5
0.9
-0.4

일본
0.9
1.2
1.8
1.0
0.6
-0.1
1.5

러시아
1.5
1.7
1.8
-0.2
-3.7
0.6
1.3

중국
6.4
6.6
6.8
6.7
6.9
7.3
7.7

출처 : IMF, World Economic Outlook(2018. 01)

2018년 4월에 발표한 한국은행의 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 글로벌 경기회복으로 특히 수출이 호조를 기록할 것으로 전망되는 가운데 2018년 연간 3.0%의 GDP성장률이 예상됩니다. 또한 2019년에도 2.9%의 연간 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 

그 중 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 정부의 재정지출 확대 정책 등에 따라 재화 및 서비스 소비가 증가하여 2018년 및 2019년 연간 각각 2.7%, 2.7% 가량 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 설비투자의 경우 2017년 대비 증가율은 낮아졌으나 반도체 투자 지속 및 석유화학, 통신, 운수업 등의 회복세로 인해 2018년 및 2019년 각각 2.9%, 2.6% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 건설투자는 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 증가세가 크게 둔화될 전망입니다. 상반기에는 건설기성이 1/4분기 중 일시적 요인으로 크게 늘면서 1.6% 증가할 것으로 예상되지만 향후 공사물량 축소기조에 따라 다시 조정 국면에 돌입할 것으로 전망됩니다. 

[2018년 국내 주요 거시경제지표 전망]

(전년동기대비, %)

구분
2017
2018
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
3.0
2.9
3.0
2.9

민간소비
2.6
3.1
2.3
2.7
2.7

설비투자
14.6
5.0
0.9
2.9
2.6

지식재산생산물투자
3.0
3.3
2.6
2.9
2.7

건설투자
7.6
1.6
-1.8
-0.2
-2.0

상품수출
3.8
2.8
4.3
3.6
3.6

상품수입
7.4
2.9
3.7
3.3
3.2

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2018.04)

IMF의 세계 경제 성장률 전망, 한국은행의 국내 경제 성장률 전망 등 공신력 있는 기관의 경제전망에서 세계경제 성장률과 국내 경제성장이 안정적으로 나타날 것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 글로벌 보호무역주의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 및 경기회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 중국의 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축과 금융리스크 등의 위험요인이 상존하고 있어 글로벌 경제회복세가 둔화될 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 또한 북한 관련 지정학적 리스크 고조, 국내 가계부채 규모 증가로 대출금리 상승 시 가계의 이자부담 확대 가능성 등은 국내 경제회복에 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 

이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 향후 정부 정책의 방향 등에 따라 그 개선폭이 둔화될 가능성이 있으며, 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간소비 심리가 위축되거나 타 산업 부문의 성장세가 둔화될 경우 글로벌 경기상황에 직접적인 영향을 받는 철강산업의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

라 . [전방산업 관련 위험]

철강산업은 철강제품의 주요 수요처가 되는
건설, 자동차, 조선 등 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있습니다
.

2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던
건설수요
는 2018년 주택신규분양 급증 및 정부의 SOC 예산 축소 등으
로

성장세가 둔화될 것으로 예상
되고 있으며,
조선업
도
수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한
자동차 수출 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로

당분간 약세
를

이어갈 것으로 전망됩니다. 이러한

주요 전방 산업의 업항 악화는 철강산업의 성장에 업황 부진으로 이어져 철강산업을 영위하는 당사의 주요 계열사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주)세아베스틸, (주)세아특수강 등 철강산업을 영위하는 당사의 주요 계열사들은 주로 특수강 및 대형단조 사업, (Cold Heading Quality Wire)와 봉강(Cold Drawn Bar, Stainless Steel Bar,BAR TO BAR, PEELED BAR) 등 철강선재 사업 등을 영위하고 있습니다. 특수강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품(엔진, 구동계 등)에 사용되는 철강 소재를 생산하는 산업입니다. 

이와 같이 당사의 주요 계열사들이 영위하고 있는 철강산업은 주요 전방산업인 자동차, 건설, 조선 등의 업황에 크게 영향을 받고 있습니다. 글로벌 경기침체에 따른 전방산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 직접적인 영향을 줄 수 있으며. 이는 당사의 자회사들의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

 국내 철강산업은 2014년 실수요처 출하비중 기준 건설업 27.9%, 자동차 27.5%, 조선 21.2% 등 다양한 전방산업을 보유하고 있습니다. 당사의 주요 계열사가 속한 철강산업은 주요 수요처가 되는 자동차, 건설, 조선 등의 전방산업의 업황에 따라 수익성에 변화가 있습니다. 2008년까지 꾸준히 증가하여 왔던 국내 철강소비는 주요 전방산업에서의 업황부진으로 인하여 감소한 뒤 아직까지 예년의 수준을 회복하지 못하고 있으며 이에 따라 국내 철강산업의 공급과잉 상황 완화도 당분간 용이하지 않을 것으로 예상됩니다. 2015년 이후 국내 철강소비를 견인했던 건설수요는 점차 그 성장세가 둔화되고 있으며, 조선업도 수주절벽에 따른 여파로 건조량이 상당폭 감소할 전망입니다. 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차수출 또한 사드 규제 완화 등에 따라 다소 회복하겠으나, 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진 등으로 당분간 약세를 이어갈 것으로 보입니다.

[국내 철강재 수요산업별 출하비중]

(단위 : %)

구분

건설업

자동차

조선

일반기계

조립금속

전기전자

기타

철강업 전체

27.9

27.5

21.2

6.0

5.0

5.0

7.4

봉형강류

59.3

15.2

6.2

8.7

5.2

0.1

5.4

판재류

10.6

36.7

27.8

3.5

5.4

8.3

7.7

강관

55.5

13.2

12.3

5.0

3.9

1.0

9.2

주단강

-

7.8

52.2

22.8

0.2

1.4

15.5

출처 : NICE 신용평가 '2018 철강산업 위험평가 (2017년 12월)', 한국철강협회
주) 상기 출하비중은 철강재 국내 출하량의 50.5%를 차지하는 차공정용 및 유통용 출하물량을 제외한 실수요가 출하량 기준 비중임

[주요 전방산업의 생산 동향 및 전망]

구분

2016년

2017(E)

2018년(E)

상반기

하반기

연간

자동차

(천대)

4,229
4,374
2,201
2,223
4,424

-7.2%
3.4%
1.8%
0.5%
1.1%

조선

(백만GT)

25.4
22.5
8.8
7.6
16.5

6.3%
-11.3%
-30.6%
-22.4%
-27.0%

건설투자

(조원)

234.2
250.2
121.3
135.5
256.8

10.7%
6.8%
3.5%
1.9%
2.7%

출처 : 한국기업평가 'Industry credit outlook 철강 (2017년 12월)', 포스코경영연구원

주) '%'는 전년동기대비 증가율, 자동차는 완성차 기준, 조선은 건조량 기준임

 따라서 상기 전방산업 업황 악화는 당사에게 주요 사업위험요인으로 작용할 것으로 보이며 투자자 여러분께서는 향후 전방산업에 대한 면밀한 검토 및 전망 예상이 요구됩니다. 건설, 자동차, 조선 등 철강산업의 주요 전방산업과 관련된 세부적인 내용은 투자위험요소 중 '1. 사업위험 라-1 ~ 라-3'를 참고하시기 바랍니다.

라-1. [건설업 동향 관련 변동성 위험]

건설업은
타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등
거
시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 한편 국내 건설업 수주 증가를 이끌었던 민간 건축수주의 경우 최근
정부의 부동산 안정화를 위한 주택시장 규제 강화 정책 등으로 인하여 2018년 이후 감소세로 전환될 전망
이며,
SOC예산의 감축 가능성 ,국제유가 변동성 상승 등으로 인한 해외건설 수주의 불확실성 등으로 향후 건설업황이 위축될 가능성이 존재합니다. 이 경우 건설원자재를 공급하는 철강기업의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산대상으로 하는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 또한 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

특히 민간 건축부문(주택사업)은 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 이에 따른 철강재 등의 원재료의 수요가 증가하는 등 후방산업에 긍정적인 효과를 가져오게 됩니다. 반면 부동산 경기 하강 시에는 반대로 수주가 감소하며 후방산업에까지 부정적인 영향이 나타나게 됩니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진 시 자금부담 미미

개발사업 추진 시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

국내 건설시장은 주택을 비롯한 민간 건축부문의 호조세로 2015년 158조원, 2016년 164.9조원으로 역대최고치를 2년 연속 경신하는 등 호황을 나타내었습니다. 또한 민간 비주거 건축수주에서도 주택경기 호조 및 수익형 부동산 수요가 급증으로 오피스텔 공급이 증가하는 등 주택건설과 마찬가지로 2015년 이후 역대 최고치를 경신하였습니다. 다만, 건설수주액은 2016년에는 전년 대비 4.4%의 증가율을 보였으나, 2017년 이후부터 다소 주춤하는 모습을 보이는 바, 2017년은 전년 대비 2.7% 감소하였고 2018년 2월에는 전년 동기 대비 6.6% 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

2017년 이후부터 건설수주액이 감소한데에는 정부정책이 주요한 요인으로 작용한 것으로 판단되고 있습니다. 정부는 2016년 8월 가계부채관리 방안 중 하나인 주택공급 조절 계획을 시작으로, 2016년 11월 '11.3 부동산 대책'을 통해 레버리지 규제를 시작하였고, 2017년 5월 새정부가 들어서면서 '6.19 부동산 안정화 대책' 및 '8.2 부동산 안정화 추가대책'등을 발표하였습니다. 정부는 주택시장을 더 이상 경기부양의 수단으로 이용하지 않겠다는 확고한 원칙하에 실수요자 중심의 주택시장 관리라는 부동산 정책 방향성을 공고히 하였습니다. 

과거 '11.3 부동산 대책'과 '6.19 부동산 안정화 대책'이 조정대상지역 도입을 통한 신규아파트 청약시장 중심의 선별적, 맞춤형 대책이었다면, 2017년 발표된 '8.2 부동산 안정화 추가대책'은 투기과열지구, 투기지역 지정을 포함해 세제, 금융, 청약, 분양제도 강화를 통해 다주택자의 단기투자 유인을 억제하고, 실수요 중심의 시장 질서를 확고히 하는 포괄적이고 종합적인 방안이라고 볼 수 있습니다. 또한 정부는 8.2 부동산 대책 발표 이후 분당과 대구 일부 지역에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구 지정을 골자로 하는 '9.5 부동산 대책'을 발표함으로써 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다. 

이와 같은 정부의 부동산 규제로 인하여 수요 감소를 우려하는 건설사의 주택 공급량은 감소하는 움직임이 나타나고 있습니다. 향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으나 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 계속될 경우, 부동산 및 분양시장 침체가 심화되어 민간 주택부문의 수주가 감소될 위험이 있습니다.

[2017. 6. 19 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

맞춤형 LTV, DTI 강화

- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p씩 강화

(현행 LTV 70%, DTI 60% a 조정 LTV 60%, DTI 50%. 단, 서민 및 실수요자는
현행 비율 유지)

- 잔금대출 DTI 신규적용

- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역
추가 선정

- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)

* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화

- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시
까지 강화

재건축 규제 강화

- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 a 2주택)

주택시장 질서 확립

- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시

- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보

- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

출처 : 국토 교통부

[2017. 8. 2 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

투기수요 억제

- 투기과열 지구 지정 (서울 전역, 경기 과천, 세종시)

- 투기지역 지정 (서울 11개구, 세종시)

- 재건축 재개발 규제 정비

- 민간택지 분양가상한제 적용요건 개선

실수요 관리

- 양도소득세 강화 및 장기보유특별공제 배제

- 다주택자 금융규제 강화

- 다주택자 임대등록 유도

- 자금조달계획 등 신고 의무화

공급 확대

- 공적임대주택 연간 17만호 공급

- 신혼희망타운 신규 건설

청약제도 정비

- 청약제도 개편

- 지방 전매제한 도입

- 오피스텔 분양 및 관리 개선

출처 : 국토 교통부

한편, 공공 SOC사업의 경우 2016년 이후 2년 연속 정부의 SOC예산은 감소세를 기록하고있습니다. 중기재정운용계획에 의하면 정부 SOC예산이 2016년 23.7조원에서 2020년 18.5조원으로 연평균 6.0%씩 감소할 계획으로 나와있습니다. 특히 정부에서 2018년 공공 SOC예산을 19조원으로 2017년 대비 약 20%가량 삭감하였는데, 이는 2007년 18.2조원 이후 11년만에 가장 낮은 규모로 감소폭으로는 역대 최대폭을 기록하였습니다. 따라서 토목부문을 중심으로 하는 공공부문 건축 역시 위축된 상황이 지속될 것으로 예상됩니다.

해외건설 수주의 경우 2007년부터 2014년까지 중동 지역을 중심으로 한 플랜트 수주 호조로 사상 최고의 수주 실적을 경신하며 최대 호황을 기록하였습니다. 이러한 해외수주 증가에 따라 건설사들은 내수 건설업황 부진에 따른 국내 수주 부진을 일정 부분 상쇄할 수 있었습니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위 : 억USD, %)

구분
1965∼2013.12.31
'13.1.1∼'13.12.31
'14.1.1∼'14.12.31
'15.1.1∼'15.12.31
'16.1.1 ~ '16.12.31
'17.1.1 ~ '17.12.31

누계금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중

합계
6,101
100.0
652.1
100.0
660.1
100.0
461.4
100.0

281.9

100.0
290.1
100.0

중동
3,503
57.4
261.4
40.1
313.5
47.5
165.3
35.8

106.9

37.9
145.8
50.3

아시아
1,833
30.0
275.7
42.3
159.2
24.1
197.2
42.7

126.7

44.9
124.9
43.1

북미.태평양
218
3.6
63.6
9.7
30.4
4.6
36.5
7.9

13.8

4.9
5.5
1.9

유럽
108
1.8
7.3
1.1
67.5
10.2
9.6
2.1

6.0

2.1
3.2
1.1

아프리카
184
3.0
10.8
1.7
22.0
3.3
7.5
1.6

12.3

4.4
7.0
2.4

중남미
255
4.2
33.3
5.1
67.5
10.2
45.3
9.8

16.2

5.7
3.6
1.2

출처 : 대한건설협회 주요건설통계(2018.03)

그러나 2014년 하반기 이후부터 지속된 유가하락 등에 의하여 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기를 지연시키거나 사업일정의 취소가 발생하였으며, 발주규모 역시 축소되면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2016년말 기준 해외수주액은 전년 대비 약 38.9% 대폭 하락하였습니다. 또한 지속되는 저유가 기조로 인하여, 국내 건설 기업들의 주요 해외 발주처였던 중동 국가들의 재정 악화는 발주처 협상력 저하 등 부정적인 사업 여건을 초래하였으며, 이는 발주물량의 양적, 질적 감소로 이어졌습니다. 이에 따라 2016년 12월말 기준 중동 수주액은 전년 대비 약 58.4억 달러 하락한 106.9억 달러를 기록한 바 있습니다. 

다만 2017년 부터 유가 상승 등 중동경기가 일부 회복되면서 발주 물량이 소폭 확대되었고, 이에따라 중동 수주액은 2017년 12월말 기준 145.8억 달러로 반등하였습니다. 이로써 전체 해외수주액 또한 전년 대비 약 2.9% 상승한 290.1억 달러를 기록하면서 해외건설업황이 일부 회복되었습니다.

그럼에도 불구하고 국내 건설기업의 전반적인 해외수주 여건이 개선된 것은 아니며 같은 기간 중동을 제외한 지역들의 수주량은 여전히 부진한상황입니다. 해외건설협회에 따르면 2017년 한해 동안 국내 기업들은 해외건설시장에서 총 290억600만달러 규모의 건설공사를 수주했습니다. 지난 2006년 이후 가장 낮은 수준을 나타낸 2016년 282억달러 대비 불과 3% 증가한 수준입니다. 또한 2018년 4월 20일까지 까지 국내 건설기업의 해외건설 신규수주액은 모두 118억달러로, 2017년 같은 기간 116억달러 대비 1.9% 증가하는데 그쳤습니다.

건설업계는 2017년 대비 2018년의 해외건설 수주액이 증가할 것으로 전망하고 있는 상황이나, 유가 변동성 확대로 중동 국가들의 발주가 보수적으로 돌아설 우려가 있고 미국 금리인상과 원화강세 등을 고려할때 여전히 해외건설 수주에 불확실성은 지속될 예정입니다.

[국내 건설산업 기성·수주추이 및 전망]

(단위 : 조원, 십억달러)

구분

2016
2017(E)
2018(F)

국내기성

146
143
126

국내수주

120
143
167

해외수주

28.2

31.4

32.9

출처 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', 통계청, 해외건설협회

라-2. [자동차산업 동향 관련 변동성 위험]

철강산업

은

주요 수요
산업인 자동차산업 경기에 영향
을 받으며, 국내외 자동차 수
요는 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 따라서
미국 기준금리 인상에 따른 국내 금리 및 자동차할부 금리 상승 및 강화된 환경기준(유로6) 대응으로 디젤 자동차 가격 상승 등으로 인한 국내 자동차 소비심리 회복
지연,

주요 선진시장인
미국과 유럽의 성장정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 지속 등의 경우 자동차 수요의 정체 혹은 감소
로 이어져
철강산업 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

자동차산업은 철강산업의 주요 수요 산업입니다. 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방 연쇄효과(Background Linkage Effects)가 매우 높습니다. 

글로벌 자동차 생산글로벌 경기와 자동차 시장의 연관관계를 살펴보면 2008년 리먼사태로 인한 글로벌 금융위기의 발생으로 자동차에 대한 수요가 급격히 위축되면서 2008년과 2009년, 전세계의 자동차 생산량은 2년간 연평균 8.9%(7,448만대('07) → 6,176만대('09))의 감소세를 나타냈습니다. 2010년에는 글로벌 경기가 회복세를 보이면서 세계 자동차 생산량이 7,758만 대를 기록, 직전년도 대비 25.6% 급증하였습니다. 이 후, 2011년부터 2017년까지 6개년간 7,988만대에서 9,730만대까지 약 1,742만대의 생산량 증가를 기록, 연평균 2.8%의 성장률을 기록하였습니다. 다만, 2012년부터 이슈가 된 유럽발 재정위기 및 글로벌 과잉생산에 따른 중국 제조업 위기에 대한 시장의 우려가 부각되면서 2012년 5.5%였던 자동차 생산 증가율은 지속적인 하락추이를 보이고 있고, 2015년 기준으로 1.1%를 기록하면서 2009년 이후 최초로 1%의 성장률을 보였고, 이후 2016년 4.5%, 2017년 2.4%등 소폭 상승하는 모습을 보였으나 그 성장세는 2012년 수준으로 회복하지 못하고 있는 상황입니다.

[세계 자동차 생산량 및 증가율 추이]

(단위 : 천대, %)

세계 자동차 생산량 및 증가율 추이1.jpg
세계 자동차 생산량 및 증가율 추이1

출처 : OICA(세계자동차공업연합회)

먼저, 국내 자동차 시장을 살펴보면, 2014년에는 신차출시, 개별소비세 인하, RV 수요확대 등에 기인한 수요확대로 내수 판매량이 166만대를 기록하는 등 2013년 대비 약 7.8% 증가하였습니다. 2015년도의 경우 내수 판매량은 183만대를 기록하였으며 이는 직전년도 대비 8.6% 증가한 수치로 구모델 차종에 대한 재고 소진이 상당 수준 완료되고, 신차 출시, 인센티브 감소 효과 등의 긍정적 요인들과 RV가 제품믹스에서 차지하는 비중이 점차 증가하는 점 등이 실적 개선의 바탕이 되었습니다. 내수 판매량은 2015년 183만대를 기록하며 정점을 찍은 이후 2016년의 경우 하반기들어 개별소비세 인하 정책이 종료되면서 판매량이 재차 감소하였으나, 연말 프로모션의 효과로 급감하는 내수 판매량을 일정 부분 만회하였습니다. 2017년에는 전년대비 2.2% 소폭 하락하는 등 전반적으로 정체된 모습을 보이고 있습니다. 2016년 상반기 개별소비세 인하 정책 종료 전 자동차 교체 수요가 상당 부분 소진 되었으며, 이후 정책 종료에 대한 판매부진과, 경제성장률 둔화에 따른 소비심리 위축 등 내수 수요를 견인할 특별한 요인이 없었기 때문으로 파악됩니다. 

2018년 국내 자동차 시장은 긍정적, 부정적 요인이 공존하면서 2017년과 비슷한 모습을 보일 것으로 전망됩니다. 정부의 소득주도 경제성장 정책에 따른 최저임금 상승, 실업률 개선, 노후차 증가에 따른 잠재 교체수요 확대 등 자동차수요가 증가할 것으로 기대되나, 미국 기준금리 인상에 따른 국내 금리 및 자동차할부 금리 상승 및 강화된 환경기준(유로6) 대응으로 디젤 자동차 가격 상승 등이 국내 자동차 소비심리 회복에 부정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

[ 국내 자동차 내수 판매량 ]

(단위: 만대)

국내 자동차 내수 판매량 - 복사본.jpg
국내 자동차 내수 판매량 - 복사본

출처: 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회

주) 2018년 1~4월의 경우 전년 동기대비 증감율

해외 시장을 살펴보면, 미국시장은 금융위기 이후 다양한 경기 부양 정책과 고용시장 안정, 저금리 및 저유가 등의 요인으로 구매 심리가 개선되고, 완성차 업체들이 공격적인 판매 전략을 전개함에 따라 빠른 수요 회복을 보였습니다. 그러다 2016년 들어 미국 시장은 대기 수요 소진과 할부금리 상승 등으로 판매 성장세가 둔화되는 모습을 보였습니다. 한편, 2017년에는 미국 금리인상 여파 및 중고차 공급확대에 따라 2010년 이후 최초로 역성장을 기록하였습니다. 
유럽 시장의 경우 2013년 하반기부터 완만한 회복세를 보였으며, 저금리 지속에 따른 할부금융 여건이 우호적이고 실업률 감소에 따른 가처분 소득 증가, 저유가 및 인센티브 확대 등에 힘입어 양호한 판매 성장세를 보이고 있으나, 2017년 이후 영국의 EU이탈로 인한 불확실성 및 독일, 프랑스 등의 대기수요 소진으로 성장률은 다소 둔화되는 모습입니다.

[미국(좌) 및 유럽(우) 판매 추이]

(단위: 만 대)

미국및유럽판매추이1

출처 : 한국자동차산업협회, ACEA, Autonews, 한국기업평가 (2017.12)

중국 시장은 2015년 들어 정부의 환경 관련 판매 규제 지역이 확대되는 가운데 경기하락, 주식시장 침체의 충격으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 기존의 급격한 판매성장세가 다소 둔화되고 있습니다. 다만, 2015년 9월부터 시행된 구매세 인하 정책이 2016년 후반까지 지속되며 수요를 견인하였고, 2015년의 부진한 기저 효과로 2016년 견조한 판매 증가율을 기록하였습니다. 한편, 2017년 들어 구매세가 2.5% 인상됨에 따라 성장세가 큰폭으로 감소하였고, 2018년에도 2.5% 추가 인상이 예정되어 있어, 수요가 위축될 것으로 예상됩니다. 
인도 시장은 금리 하락에 따른 소비 심리 개선, 자동차 금융 이용 비중 증가, 소형 승용 및 SUV 신차 출시 효과 등으로 2016년까지 판매 호조세가 지속되었고, 정부의 경제 개혁 의지, 낮은 보급률 등에 힘입어 인도시장의 자동차 수요는 지속적으로 증가할 것으로 보여 2018년에도 성장세가 유지될 것으로 보입니다.

[중국 및 인도 판매 추이]

(단위: 만 대)

중국및인도판매추이1

출처 : 한국자동차산업협회, 각 국 자동차협회, 한국기업평가 등(2017.12)

반면 신흥시장 가운데 금융위기 이후 중국과 더불어 글로벌 완성차 수요의 성장을 견인하였던 브라질, 러시아 등은 경기 침체로 인해 판매가 부진하였습니다. 브라질의 경우 대통령 탄핵과 실업률 상승 등 정치 및 경제 불안 요인 지속으로 소비심리 위축에 따른 판매 부진이 해소되지 못하였습니다. 러시아 또한 경기 침체 지속에 따른 실질임금 하락으로 소비 심리 개선이 지연되었으며, 차량 가격 및 폐차세, 유류세 등 세금 인상으로 판매량 감소 추세가 지속되었습니다. 한편, 2016년 저점을 기록한 브라질과 러시아 시장은 원자재가 상승 및 환율이 개선되며 2017년 이후 회복세를 보이고 있습니다. 브라질은 물가 안정 및 금리 인하 등으로 경기가 회복될 것으로 전망되고, 러시아 역시 양(+)의 경제 성장률이 전망됨에 따라 2018년 역시 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.

[브라질 및 러시아 판매 추이]

(단위: 만 대)

브라질러시아판매추이1

출처 : 한국자동차산업협회, 각 국 자동차협회, 한국기업평가 등(2017.12)

글로벌경영연구소에 따르면 2018년 세계 완성차시장 수요 성장률은 2017년 대비 1.2% 성장할 것으로 전망됩니다. 세계 완성차 시장 성장률은 2012년 이후 둔화 기조가 이어지고 있으며, 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면이 당분간 이어질 것으로 예상됩니다. 특히 미국 자동차 시장의 경우 기준금리 인상과 대기수요 소진 등으로 정체 내지 소폭 감소할 것으로 전망되며, 유럽 시장은 영국의 EU 이탈로 인한 경기 불안 요인 확대, 독일 및 프랑스 등 선진국의 대기 수요 소진에 따른 수요 둔화로 성장률이 저하될 것으로 전망됩니다. 또한 중국 시장의 경우는 중서부 및 중소도시의 자동차 수요 증가, SUV 판매 호조에 힘입어 판매량은 증가 기조가 이어지겠으나, 2017년 이후 구매세 인상에 따른 수요 위축과 구매 제한 도시 추가 지정, 경기 둔화로 인해 증가폭은 둔화될 전망입니다.

[주요지역별 수요성장률]

(단위 : %)

시장별자동차수요성장율1

출처 : 글로벌경영연구소, 한국신용평가(2018.1)

철강산업은 전방산업인 자동차산업 경기에 크게 영향을 받으며, 자동차 수요는 고가의 제품 특성상 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 따
라서

국내 자동차 소비심리 회복 둔

화,
주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화, 기타 신흥시장의 부진 등의 원인으로 자동차 수요가 감소될 경우, 철강수요도 동반 감소되어 전반적인 제품 단가를 하락을 유발시킬 수 있으며, 이 경우 철강산업을 영위하는 회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라-3. [조선업 동향 관련 변동성 위험]

조선업은 철강산업의 주요 수요처 중 하나로서,
조선업황의 약화는 철강산업의 성장을 저해할 수 있습니다.
글로벌 경기 및 물동량 회복에도 충분한 수준의 발주가 증가하지 않고 있는 가운데,
중국을 비롯한 경쟁사 간 과열 경쟁이 지속되는 등 조선산업 전반의 불확실성이 여전히 해소하지 못하고 있습니다. 여전히 부정적인 전망을 지닌
조선업의 업황의 불황이 지속될 경우 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방 산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다. 아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경/해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다.

2016년의 경우 세계경제 침체, 저유가 지속, 선박 및 조선소 설비 공급과잉, 운임하락 등 여러 부정적인 요인으로 선박 발주량이 10년내 최저수준으로 극심한 발주 침체를 보였습니다. 글로벌 경기는 연평균 3%이상 성장하는 반면 각국의 보호무역주의 확대 등으로 2016년 해상물동량 증가율은 2%대 성장에 그쳤습니다. 반면 선박의 공급증가율은 2016년 3% 이상 증가하면서 수요 증가율을 상회하고 있으며 특히 한국의 주력 선종인 컨테이너선의 경우 공급과잉이 매우 높은 상황입니다. 

2017년 전세계 조선업은 수주절벽으로까지 묘사되던 2016년 대비하여 신규수주가 큰 폭으로 증가하였는데, 조선업 신규 수주는 10월까지 전년동기 대비 146억 달러(+45%) 증가한 473억 달러를 기록하였습니다. 물량기준으로는 10월까지 전년동기 대비 637만CGT(+59%) 증가한 1,717만CGT를 나타냈습니다. 크루즈선이 2016년에 이어 견조한 수주를 보였고 탱커선을 중심으로 상선 수주도 2016년 대비 완연히 증가한 모습을 나타냈으며, 유가 급락으로 투자가 전무했던 해양플랜트도 수주가 재개되었습니다.

국내 조선업계가 주력하고 있는 상선(탱커선, 컨테이너선, 가스선, 벌크선)은 2017년 10월까지 신규수주가 222억 달러로 전년동기 대비 2배 이상 증가하였고, 상선 내 모든 선종에서 수주가 큰 폭으로 증가하였습니다. 분기별로는 1분기 가스선, 2분기 탱커선, 3분기 초대형 컨테이너선이 상선 수주를 이끌었습니다. 한편, 신규수주가 증가하면서 수주잔고 감소세는 둔화되었습니다. 

다만, 그럼에도 불구하고 신규수주가 선박인도 규모를 여전히 하회하고 있는 수준입니다. CGT기준 수주잔고(인도기준)가 2004년 이후 최저수준으로 줄어들었고, 2017년 10월말 전세계 수주잔고(인도기준)는 7,544만 CGT로 전년말 대비 15% 감소하였습니다. 상선 수주규모도 절대금액 기준으로 2011~2016년 평균의 43% 수준에 그치고 있습니다.

[전세계 신규수주 및 수주잔고 추이, 2017년 상선 신규수주 추이]

전세계 신규수주 및 수주잔고 추이 , 2017년 상선 신규수주 추이1.jpg
전세계 신규수주 및 수주잔고 추이 , 2017년 상선 신규수주 추이1

출처 : 한국기업평가 2018년 조선 산업전망, Clarkson)
주) 상선은 탱커선, 가스선, 벌크선, 컨테이너선 기준

2018년 1분기 기준으로 국내 조선산업 수주량은 세계 수주량 증가에 비해 소폭 증가한 모습을 보이고 있습니다. 2018년 2월까지 국내 조선사의 수주는 금액기준으로 전년동기대비 13% 증가하였습니다. 2018년 1분기 기준, 한국 조선소들의 누적 수주량은 2.6백만CGT로 중국(2.0백만CGT) 및 일본(0.8백만CGT)에 앞선 모습을 보이고 있습니다. 수주 점유율 또한 한국은 42%의 점유율을 차지하며 중국(32%)을 앞질렀습니다. 2018년 3월 기준으로 한정지어 살펴보면, 전 세계 선박 발주량이 1.4백만CGT(41척)를 기록하며 전월 대비 0.5백만CGT 감소했으나 이 중 국내 조선사들이 백만CGT(16척)을 수주하며 전 세계 발주량의 72%를 차지하였습니다. 반면 중국은 2월 대비 0.2백만CGT 줄어든 0.3백만CGT를 수주했고, 일본은 0.03 백만CGT 수주에 그쳤습니다. 하지만 2012년 이후 지속적으로 중국의 점유율이 한국보다 높았던만큼, 중국이 본격적인 수주 경쟁을 일으킬 우려가 존재합니다. 

[한국의 수주량 및 점유율 추이]

한국의 수주량 및 점유율 추이1.jpg
한국의 수주량 및 점유율 추이1

출처: Clarkson, 한화투자증권 리서치센터(2018.04))
주) 2018년은 1분기까지 누계 기준

[중국의 수주량 및 점유율 추이]

중국의 수주량 및 점유율 추이1.jpg
중국의 수주량 및 점유율 추이1

출처: Clarkson, 한화투자증권 리서치센터(2018.04))
주) 2018년은 1분기까지 누계 기준

최근 글로벌 경기 및 물동량 회복에 따라 최근 수주가 소폭 증가하였음에도 불구하고 여전히 예년 수준(2006~2013년)를 회복하지 못하고 있습니다. 경기회복 대비 충분한 수준의 발주증가가 이루어지지 않고 있는 가운데, 업체 간 과열 경쟁이 지속되는 등 조선산업 전반의 불확실성이 여전히 해소되지 못하고 있습니다. 물동량 증가로 선박수요가 점진적으로 증가할 것으로 예상되나, 선복량이 빠르게 늘어나고 있어 신규수주 증가 폭은 제한적인 수준에 그칠 것으로 보이며. 전세계 물동량은 미국, 유럽, 중국 등 주요지역의 경제회복에 힘입어 올해에 이어 3% 후반 내외의 꾸준한 성장세를 보일 것으로 예측되고 있지만, 노후선박 폐선에도 불구하고 2017~2018년에 걸쳐서 선복량이 매년 4~4.3% 증가할 것으로 보여 공급과잉 부담은 이어지고 있는 상황입니다. 대규모 선박해체 등을 통해 공급조절이 이루어지거나, 선박 수요가 대폭 회복되어야 공급과잉 부담이 완화될 수 있을 것으로 예상됩니다. 

[Clarkson 조선업 중기 전망]

clarkson 조선업 중기 전망1.jpg
clarkson 조선업 중기 전망1

출처 : 한국기업평가 2018년 산업전망 조선(2017.12))

[교역량 중기 전망]

교역량 중기 전망1.jpg
교역량 중기 전망1

출처 : 한국기업평가 2018년 산업전망 조선(2017.12))
주: 선진국가와 신흥국가 물동량은 수출량과 수입량 증감률 평균

한편, 중장기적으로 미국, 유럽 등 선진국 경제 회복 및 신흥개발국가들의 경제성장세가 지속된다면 해상 물동량이 꾸준히 증가하여, 이에 따른 선박 발주량도 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 2020년 적용 예정인 환경 규제 및 안전 규정 강화로 인해 노후 선박퇴출이 앞당겨질 것으로 예상됨에 따라 친환경, 고효율 선박으로의 선박 교체 수요도 지속적으로 창출될 것으로 예상됩니다.

다만, 세계 경제 및 유가회복세가 지연 및 중국의 본격적인 수주경쟁이 재차 발생될 경우 조선업황 회복이 지연될 수 있으며 이럴 경우, 후방산업인 철강기업의 영업실적 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[국내 조선산업 동향 및 전망]

국내 조선산업 동향 및 전망1.jpg
국내 조선산업 동향 및 전망1

출처 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', Clarkson)

[국내 조선업 수급추이 및 전망]

(단위 : 백만CGT, 십억달러)

구분

2016
2017(E)
2018(E)

건조량

2.2
6.0
6.4

수출액

12.3
10.9
8.2

수주잔량

31.7
15.7
13.9

수주량

34.3
30.6
25.8

출처 : 한국산업은행 '2018년 산업 전망 (2017년 12월)', Clarkson

라. [
미국을 비롯한 해외 보호무역주의 확대에 따른 철강 수출 리스크]

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데
최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화
하고 있는 상황입니다. 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 2015 년~17 년 평균
미국 수출물량의 70% 만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다.
또한

EU는 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동 여부에 따라 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없는 상황입니다. 최근
전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며, 향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA(자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미 무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 한미 FTA 이전 100억 달러 수준의 무역수지 흑자가 한미 FTA 체결 이후 약 230억 달러 수준까지 확대 되었고, 이에 따라 트럼프 미국 대통령은 당선 이후, 한미 무역불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해를 주장하며 끊임없이 한미FTA 개정을 추진하였습니다. 이에 한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차 진행하기로 합의하였고, 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 진행하였습니다. 개정 협상의 주요 쟁점은 자동차 및 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 등이었으며, 특히 철강산업은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다.

[대미 교역 동향]

대미교역동향1

출처 : 한국무역협회

[한미 FTA 개정협상과 관련한 철강업 주요 이슈]

산업
최근 대미 교역 현황
이슈

철강
- 미국의 철강수입 중 한국산 점유율 '11년 4.9% 에서'16년 8.0%로 상승, 한국의 대미 흑자 2.5배 확대
- FTA 이전부터 무관세이나 반덤핑관세, 상계관세 등을 통해 불공정무역 규제

출처 : 우리금융연구소 - 한미 FTA 개정협상에 따른 산업별 영향 (2017.9)

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 2월 미국 상무부는 백악관에 제출한 무역확장법 232조에 대한 보고서에서 철강 무역규제의 방안으로 한국을 포함한 12개 국가 철강제품에 대해 53% 이상 관세부과, 모든 국가 철강제품에 대해 24% 관세 부과 및 2017년 대미 철강 수출액의 63%로 쿼터제 도입 등을 제안하였습니다. 2018년 3월 트럼프 대통령은 기존 제안을 일부 수정하여 캐나다와 멕시코를 제외한 모든 수입 철강재에 대해 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명하였습니다. 대한민국 정부는 한국산 철강에 대한 미국의 관세 부과조치의 부당함을 주장하며 트럼프 정부와의 협상을 지속하였고, 그 결과 2018년 4월 30일
미국 정부는 한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 구체적으로 살펴보면, 한국산 철강 수출 쿼터량은 2015년~2017년 대미 평균 수출량(383만톤)의 70%인 268만톤으로 확정되었습니다.

하지만 철강관세 면제가 결정된지 하루만인 2018년 5월 1일.한국을 비롯한 주요 국가로부터 수입된 탄소, 합금강 선재 제품이 미국 산업에 실직적인 해를 가하고 있다며 한국산 선재 제품에 약 41.1%의 반덤핑 과세를 부과할 것이라고 밝혔
습
니다. 관세
면제가 확정돼 대미 철강 수출에 대한 이전의 불확실성은 어느 정도 해소됐지만 미국 정부가 이처럼 개별 판정을 통해 철강 제품에 반덤핑과세를 부과함에 따라 국내 철강업체들의 수출 차질은 불가피한 상황입니다.

미국 철강관세 관련 이슈 정리

일자
내용

18.02
미국 상무부 무역 확장법 232 조에 따라 철강 수입 규제방안 제시

18.03.08
상무부가 제시한 수입규제방안을 다소 수정하여 수입국가에 대해 철
강에 25%, 알루미늄에 10%의 관세 부과 하는 행정명령에 서명
단, 캐나다와 멕시코는 관세 조치 대상국에서 제외

18.03.22
한국을 포함해 아르헨티나, 호주, 브라질, 캐나다, 멕시코, 유럽연합
(EU) 회원국들에 대한 관세 명령을 잠정 유예하는 수정안 승인

18.03.23
한국 등 유예를 받은 국가들을 제외하고 미국 내 모든 수입산 철강과
알루미늄에 각각 25%, 10%의 관세가 부과

18.03.27
한국은 232 조 관세 철폐 대신, 쿼터[수입할당제] 시행계획
수출쿼터는 268 만톤15~17 년 평균 383 만톤의 70%)
품목별로는 17 년과 비교 판재류 111% 증가, 강관류 50% 감소

18.04.30
한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안 승인

18.05.01
미국국제무역워원회, 한국산 탄소,합금강 선재제품에 41.1% 관세 부과 계획 발표

출처 : 언론내용 취합

[미국 향 수출 추이]

미국 향 수출 추이1.jpg
미국 향 수출 추이1

출처 : 산업통상부, Bloomberg, SK증권
주) 18년 5월 1일부터 2015~2017년 평균 대비 70% 쿼터 적용

[한국의 철강 품목별 / 국가별 수출 현황]

한국의 철강 품목별 국가별 수출 현황1.jpg
한국의 철강 품목별 국가별 수출 현황1

출처 : Bloomberg, SK 증권 주: 2017년 기준
주) 2017년 기준

한편, EU는 최근 미국의 관세 면제 여부와는 별개로 미국 철강 무역규제 영향에 따른 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. 언론에 따르면 캐나다도 세이프가드 발동 여부를 검토하고 있는 것으로 판단됩니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동 여부에 따라 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다

[한국산 철강의 미국향 및 EU향 비중 추이]

한국산 철강의 미국향 및 eu향 비중 추이1.jpg
한국산 철강의 미국향 및 eu향 비중 추이1

출처: 한국철강협회, 하나금융투자

[EU 철강 수입 추이]

eu 철강 수입 추이1.jpg
eu 철강 수입 추이1

출처: Bloomberg, 하나금융투자

한
편
,
당사
의 계열사는
이
러
한 전세계의 무역보호조치에 미국 현지 공장의 가동률상승과, 수출국 다변화를 통하여 대응하고 있습니다. (주)세아베스틸의 경우, 2016년 3월 텍사스 주 휴스턴에 설립한 북미판매법인 SGI(SeAH Global Inc) 설립을 시작으로 지난해 상반기 독일 뒤셀도르프와 미주 디트로이트 오피스를 신설하였습니다. 또한 인도, 태국 등 총 6개국(미국, 멕시코, 일본, 태국, 인도, 독일)에 판매거점을 확보한 상황입니다.

하지만 미국의 철강재 수입규제와 이와 관련된 기타 해외국가들의 무역보호조치는 해외 매출 규모가 상당부분을 차지하는 당사를 비롯한 국내 철강업계의 수익성에 대한 불확실성을 증대시키는 요인입니다. 이러한 현 상황을 고려할 때, 향후 세계 각 국의 보호무역 정책이 강화될 경우 글로벌 철강재 무역이 위축될 수 있다는 점을 투자자 께서는 염두해 두시기 바랍니다.

마
. [중
국 철강산업 관련 위험]

중국의 경우 2017년 기준 전세계 철강수요의 약 46.4%를 소비하는 철강 대국입니다. 중국은 최근까지 고도의 성장을 이루었으며 특히 대규모 건설사업 등 인프라 구축과 관련하여 많은 수요를 창출 하였습니다.
하지만 중국의 성장률이 점차 완화되고 있는 상황에서 철강제품의 수요가 감소하게 되면 당사가 영위하는 국내 철강산업의 미치는 영향은 적지 않을 것으로 예상됩니다. 한편, 중국은 세계 철강제품의 49.2% 가량을 생산하는 주요 공급처이며, 최근 글로벌공급과잉 현상의 주원인이 되고 있습니다. 다만 중국은 현재 정부주도로 철강산업 구조조정을 실시 하고 있으며 이에 따라 만성적인 공급과잉현상은 어느 정도 완화될 전망입니다. 하지만
중국정부가 의도한 구조조정의 효과가 예상보다 크지 않을 경우 과잉 공급부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 대해 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

철강산업의 글로벌 경쟁 환경이 크게 변화하면서, 경쟁력의 핵심 원천이 우수한 제조기술과 효율적인 생산뿐만 아니라 원료조달부터 마케팅까지 철강산업의 전 가치사슬로 확장되고 있습니다. 이러한 환경 속에서 중국은 글로벌 철강 수요의 46.4%(2017년말 기준) 및 글로벌 철강생산의 49.2%(2017년말 기준)를 차지하고 있는 철강대국입니다. 

중국은 최근까지 고도의 성장을 이루었으며 특히 대규모 건설사업 등 인프라 구축과 관련하여 많은 수요를 창출 하였습니다. 2000년부터 2013년까지 중국의 고도성장에 따른 철강 수요 급증에 힘입어 높은 속도로 성장하였으며 이에 따라 전세계적으로 신규 생산설비 투자 및 철강생산량도 함께 증가하였습니다. 

[연도별 중국 철강수요량 동향]

(단위 : 백만톤)

구분

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

세계

1414.0

1442.5

1535.4

1545.4

1500.5

1515.0

1587.4

중국

641.2

660.1

735.1

710.8

672.3

681.0

736.8

중국비중

45.3%

45.8%

47.9%

46.0%

44.8%

45.0%

46.4%

출처 : 세계철강협회

주) 완성품(finished steel product) 기준

2017년 중국의 철강수요량은 최근 7년중 가장 높은 수치를 기록하였습니다. 하지만 세계철강협회의 코멘트에 의하면 이는 중국이 2017년 유도로를 대부분 폐쇄했는데 기존에 중국의 조강생산 통계에 잡히지 않았던 유도로 생산량을 생산통계에 잡히는 메인스트림 철강사들이 대신 채우면서 통계상 변동에 기인한 수치이며, 실질적인 수치는 전년대비 약 3% 증가에 그쳤습니다. 이러한 점을 고려하면 2013년 정점을 이룬 중국의 철강수요는 점차 감소 혹은 지지부진한 추세를 보이고 있는 상황입니다. 특히 중국 내 철강재 주요 수요처인 부동산의 경우 정부에서 규제정책을 펴고 있는 만큼 부동산 시장이 조정기로 접어 든 것으로 판단됩니다. 베이징시 지방정부를 필두로 중국 지방 정부들이 부동산 거품을 억제하기 위해 규제 강화에 나서면서 중국의 주택가격은 하락세를 나타내고 있는 상황이며, 이에 따라 신규 착공 관련 철강수요가 줄어 들 가능성도 있는 상황입니다. 

중국은 최근 정부의 중속성장 목표 달성을 위한 핵심정책으로 인프라 투자를 천명하였으며 대표적으로 소프트 인프라 투자와 지역균형개발 프로젝트, 일대일로 프로젝트 등을 진행하고 있습니다. 이러한 대규모 인프라 투자는 조정기로 접어든 부동산 시장으로 인해 감소한 철강 수요를 상쇄하는 효과를 가져올 것으로 보입니다.

중국의 인프라 투자 중 가장 큰 철강수요를 창출할 것으로 예상되는 '일대일로 프로젝트'는 중국과 동남아시아, 아프리카, 유럽을 육로와 해로로 연결해 경제권을 형성하는 전략적 인프라 사업입니다. 유라시아 대륙부터 아프리카 해양의 육, 해상 실크로드 주변 60여개 국가가 고속철도망으로 연결됨에 따라 대규모 물류 허브 건설, 에너지 기반시설 연결 등의 네트워크가 건설 될 것으로 예상되며, 이에 따른 철도 건설 등은 중국의 철강수요를 확대시키는 요인으로 작용할 전망입니다. 다만 해당 프로젝트는 오랜 시간과 자금이 필요한 프로젝트로서 최종적인 성공여부는 시간을 갖고 지켜봐야 합니다.

이와 같이 중국 철강수요에 있어서 향후 중국 부동산 경기가 예상보다 더 악화되거나 인프라투자정책이 미진하게 진행될 경우 전세계 철강산업 또한 영향을 받아 함께 침체 될 위험이 있습니다.

한편, 공급 측면에서 살펴보면 중국은 2017년 기준 세계 조강제품의 49.2%를 생산하는 주요 공급처이며, 최근까지 글로벌 공급과잉현상의 주원인이 되었습니다..

[2017년 세계 조강 생산 비중]

(단위: %)

중국 조강 생산 비중1.jpg
중국 조강 생산 비중1

출처 : WSA(World Steel Association)
주) 2017년말 기준

중국 철강 수출은 중국 내 공급과잉, 철강사들의 수익성 하락, 경제성장률 둔화에 따른 내수 위축을 비롯해 정부의 증치세 환급 등을 통한 수출 장려 정책 등이 복합적으
로 작용하면서 지난 2년간 1억t을 상회하였습니다. 중국에서 쏟아지는 과잉물량으로 글로벌 철강 가격은 지속적으로 하락하였습니다. 하지만 2017년 이후 2018년까지 이어지고 있는 중국 정부의 공급 측 개혁과 환경규제로 인한 과잉설비 감축 .내수의 예상외 호조에 따른 공급과잉 완화 .글로벌 통상마찰에 따른 가격 경쟁력 약화 등으로 중국 수출이 급격히 감소하고 철강 시황은 회복세를 보이고 있습니다. 하지만 중국은 2017년 기준 세계 철강 생산의 49.2%를 담당하는 철강대국으로서 중국의 움직임에 따라 세계 철강 철강공급은 큰 변동성을 지닐 수 있습니다.

한편 비효율 설비 제거를 통한 생산능력 통제가 중국의 주요 국가 과제로 대두됨에 따라 중국 정부는 2005년부터 철강업 구조조정 정책을 발표, 2009년부터는 한층 본격화해 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관도 함께 구조조정 계획을 발표했습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표 안]

연도

기관

주요 내용

2005.01

국가발전
개혁위원회

비효율 설비를 연간 5,500만톤 제거하여 2006년~2010년에
생산능력을 4억톤으로 규제

2006.03

국무원

철강제품 품질향상, 제조설비 에너지효율 개선 및 노후설비 도태

2009.12

공업정보화부

제강설비 1,691만톤 폐쇄

2010.03

국무원

400㎡이하 고로와 30톤 이하 전로, 전기로 폐쇄

2011.01

공업정보화부

2015년까지 4,800만톤 축소

2013.10

국무원

2018년까지 8,000만톤 이상 축소

2014.03

전국인민대표회의

공업정보화부

2014년 2,700만톤 축소, 2017년까지 1억톤 폐쇄

2014년 제선 1,900만톤, 제강 2,870만톤 축소

2015.03

국무원

공업정보화부

2017년까지 주요 철강사 수를 500개에서 300개로 감소, 생산능력을 
8,000만톤 감축

2025년까지 상위 10개사의 산업 집중도를 60%로 높임

2016.01

국무원

[제13차(2016년~2020년) 철강산업 규획]을 통해 향후 5년간
철강생산능력 1억~1.5억톤 감축 발표

2016.03

국무원

2016년 한해 동안 4,500만톤의 생산설비 폐쇄 발표

(실제 6,500만톤 폐쇄)

2016.11

공업정보화부

2020년까지 철강생산능력 10억톤 이하로 통제 목표

2017.03

국무원

2017년 한해 동안 5,000만톤의 생산설비 폐쇄 발표
(실제 5,000만톤 이상 폐쇄)

2017.12
야금공업규획연구원
2018년 주요 생산지역 중심 생산능력 폐쇄, 유도로 통해 생산되는 디탸오강(地條鋼) 생산단속 강화 발표

2018.03
전국인민대표회의
2018년 3,000만톤 규모의 철강 설비 감산 계획 발표

2018.03
허베이성 정부
2018년 생산능력을 제철 1,000만톤, 제강 1,000만톤 등 총 2,000만톤 감축 내용 발표

출처 : 한화투자증권 리서치센터, NH투자증권 리서치 자료

중국 정부는 2020년까지 1억5천만톤의 철강생산능력 감축을 목표로 하고 있습니다. 2016년 6,500만톤의 구조조정이 이루어졌고 2017년에는 5,500만톤의 생산능력 감축이 이루어졌습니다. 2018년 생산능력 감축목표는 3,000만톤이며, 3년 만에 감축 목표인 1억5천만톤을 조기 달성하겠다는 계획입니다. 가동률 목표 역시 2017년 81%, 2018년 84%로 예상되는 등 이 역시 조기달성에 성공하였습니다. 중국 정부 산하기관인 야금공업규회연구원은 2018년에 기존 철강 생산능력의 감축이 지속될 것이며, 저효율 생산설비 제거와 좀비기업을 퇴출시키는 등 철강 주요생산지역 중심으로 생산능력 폐쇄 정책을 지속할 계획이라고 밝혔습니다. 또한 철강사들이 밀집되어 있는 중국 최대 철강생산성인 허베이성의 경우 2013년부터 2017년까지 6,442만톤 설비를 감축시켰고, 특히 지난해 감축 규모는 2,132만톤에 달합니다. 또한 허베이성 정부는 2018년 3월, 향후 신규 철강 설비 감축 계획에 착수했으며, 신규 증설은 금지하겠다고 언급하였습니다.

중국 철강업 생산관련 추이

중국 철강 생산능력 생산량 가동률1.jpg
중국 철강 생산능력 생산량 가동률1

출처: CEIC, 이베스트투자증권 리서치센터
주: 2018년 생산량은 2017년 데이터 적용

하지만 중국의 철강업 구조조정에 대한 신뢰성 및 실효성에 대해서 시장에는 아직 의문을 가진 시각이 존재하고 있습니다. 특히 성장둔화로 위축되고 있는 중국 현지 철강소비를 감안할 때 역내 공급과잉의 실질적 해소까지는 시일이 소요될 것으로 예상됩니다. 즉, 글로벌 금융위기가 완전히 회복되지 않은 상황에서 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않거나 중국을 대신할 만한 신흥국가의 수요가 뒷받침되지 않는다면 철강 공급과잉현상은 상당기간 오래 지속될 가능성이 높습니다. 장기적으로 철강의 공급과잉은 국내 철강산업에 부정적인 영향을 끼칠 수도 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. [특수강산업의 자본집약적 특성으로 인한 고정비 부담에 대한 위험]

특수강산업은 제품 생산설비 확충에 대규모 투자가 소요되는 자본집약적 장치산업으로,
적시에 생산설비를 확충하지 못할 경우 성장의 기회를 놓칠 수 있습니다. 반면 과도한 설비투자는 공급과잉에 따른 가격하락, 생산원가 및 차입금 증가 등 사업 및 재무상태의 부담을 야기할 수 있습니다. 또한, 특수강산업은 대표적인 장치산업으로, 예상하지 못한 이벤트가 발생하여 생산에 차질이 발생하는 경우 높은 수준의 고정비용 부담으로 인하여 수익성이 감소할 수 있습니다.

특수강산업은 제품 생산설비 확충에 대규모 투자가 소요되는 자본집약적 장치산업으로, 적시에 생산설비를 확충하지 못할 경우 성장의 기회를 놓칠 수 있습니다. 반면 과도한 설비투자는 공급과잉에 따른 가격하락, 생산원가 및 차입금 증가 등 사업 및 재무상태의 부담을 야기할 수 있습니다. 또한, 특수강산업은 대표적인 장치산업으로, 예상하지 못한 이벤트가 발생하여 생산에 차질이 발생하는 경우 높은 수준의 고정비용 부담으로 인하여 수익성이 감소할 수 있습니다. 

(주)세아베스틸, (주)세아특수강 및 (주)세아창원특수강 등이 영위하는 특수강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등의 핵심부품에 사용되는 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조 제품 등을 생산하는 산업으로, 초기투자규모가 크고 "규모의 경제" 효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 특히 일반강 대비 요구되는 기술축적기간이 길고, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 경쟁자의 신규 진입이 용이하지 않아 안정적인 사업의 영위가 가능한 산업입니다. 따라서 특수강업체의 적시, 적정수준의 설비투자는 시장지배력을 유지, 강화할 수 있는 수단이 될 수 있으며 이는 매출의 신장 및 수익성의 제고로 이어질 수 있습니다.

반면, 특수강 산업을 영위하기 위해서는 대규모의 투자가 선행되어야 하기 때문에 자본 투입대비 수익의 회수가 늦고, 시장환경의 급변시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성의 악화 가능성이 크다는 단점 또한 존재합니다. 과거 특수강산업에서 공급과잉에 따른 수급불균형이 발생하여 대규모 설비투자 비용을 감당하지 못한 특수강업체들이 도산하거나 피흡수합병된 사례가 있습니다.

따라서 적시에 신규투자를 통한 생산설비 확충을 하지 못할 경우 급격한 수요 증가에 대응하지 못해 사업 성장의 기회를 놓칠 수 있으며, 과도한 설비투자를 진행할 경우 공급과잉에 따른 가격하락, 생산원가 급증 및 차입금 증가 등 사업 및 재무상태 상의 부담을 야기할 수 있습니다.

또한, 특수강산업은 대규모의 장치를 보유하여 제품을 생산하는 대표적인 장치산업 중의 하나로서, 일정수준 이상의 제품생산량이 확보되어야만 높은 수준의 고정비용을 감당할 수 있습니다. 그러나 정전, 설비 고장, 천재지변, 화재, 물류시스템 상의 문제 발생, 파업 등 예상하지 못한 이벤트가 발생할 경우 당사의 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이에 따라 고정비용을 감당할 수 있는 일정수준 이상의 생산량을 충족하지 못하게 되면 사업 및 재무실적 악화로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. [특수강시장 경쟁 심화로 인한 수익성 악화 위험]

국내 특수강시장은 글로벌메이커들의
해외시장 진입장벽과 및 국내 경쟁기업의 사업확대로 인하여 경쟁의 강도가 심화되고 있습니다. 특히, 주요 경쟁 업체인
현대제철의 경우 2015년 현대종합특수강 인수후 자동차용 특수강 생산을 본격화하며 소재에서 자동차로 이어지는 수직계열화를 구축하며 특수강 시장 내 경쟁강도는 더욱 높아지고 있는 상황입니다. 이와 같은 시장상황에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 계열사의 수익성과 성장성이 둔화될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

특수강 제품은 고부가가치 사업으로서, 일반강에 비해 가격이 3~4배 이상 고가이며 장치 및 기술에 의한 진입장벽이 존재하는 것이 일반적입니다. 그러나 국내 산업의 발전과 함께 철강산업의 공급도 급격하게 팽창하였으며 그 과정에서 수급 불균형 및 공급과잉 구조가 나타났습니다. 이로 인해 대규모 설비투자를 필요로 하는 특수강 생산업체들은 투자비용을 감당하지 못하고 설비를 가동하기 전에 도산하거나 피흡수 합병되기도 하였습니다. 이는 대규모 장치산업에서 주기적으로 발생할 수 있는 시장패턴으로, 수급구조에 따른 설비투자 탄력성이 낮기 때문이며 특히 1990년대 특수강의 공급경쟁심화는 생산업체 간의 과열경쟁을 낳았습니다. 이는 곧 기업부실로 연결되었으나 각 업체들은 경쟁력있는 제품생산에 주력하면서 다시 수익성을 회복하였습니다.

당사의 계열사인 (주)세아베스틸은 지난 2015년 03월 세아창원특수강(구, 포스코특수강) 지분 54.82%를 인수하였으며, 탄소합금강에서부터 스테인리스까지 특수강 전제품을 생산할 수 있는 국내 유일의 특수강 업체로 발돋움 하였습니다. 세아창원특수강의 인수로 (주)세아베스틸은 수요처 다변화를 추구할 수 있게 되었고 지속적인 수익성 확보가 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 

(주)세아베스틸이 시장에서 독보적인 영향력을 유지해왔던 압연재/단조재 봉강, 공구강 시장(특수강봉강 2017년 시장점유율 46.8%, 2018 1분기 시장점유율 46.8%)에서의 시장지위를 유지하는 한편 세아창원특수강 인수 이후 STS선재(세아창원특수강 2018년 1분기 기준 시장점유율 61~65%), STS봉강(세아창원특수강 2018년 1분기 기준 시장점유율 59~63%), 무계목강관(세아창원특수강 2018년 1분기 기준 시장점유율 42~46%)등으로 시장확대를 진행하고 있는 상황입니다. 세아창원특수강은 스테인리스봉강, 선재, 강관, 공구강, 탄소합금강 등 다양한 제품군을 가지고 있어당사와의 시너지로 세아그룹의 특수강 사업은 확대될 전망입니다. 

[(주)세아베스틸 특수강 시장 점유율]

제품구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

특수강 외
46.8%
46.8%
48.6%
48.0%

출처 : 당사 제시

[(주)세아창원특수강 특수강 시장 점유율]

제품구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

STS 선재
61~65%
60~64%
58~62%
58~62%

STS 봉강
59~63%
57~61%
57~61%
54~58%

무계목강관
42~46%
37~41%
32~36%
23~28%

출처: 당사 제시
주) 상기 숫자는 당사 추정치임

그러나, 현대제철의 100만톤 규모의 특수강 설비투자(특수강봉강 60만톤, 선재 40만톤)가 완료되고 2017년 3분기부터 본격적인 상업생산이 개시되며 향후 수급환경 및 경쟁구도가 변화하고 있습니다.

현대제철은 2015년 본격적으로 특수강 사업을 시작해 현재 충남 당진제철소 내에 특수강 1차공정을 담당할 생산라인을 건설하였으며, 현대종합특수강 인수를 통해 특수강 2차공정까지 사업을 확대하였습니다. 2016년 상반기 주요 강종에 대한 KS 및 JIS 인증을 획득하였고 통합관리망 구축을 통해 경쟁력을 강화하였습니다. 또한 2017년 7월부터는 자동차용 특수강을 현대기아차에 납품하기 시작하였습니다. 2018년 2분기 중 자동차용 특수강에 대한 ISIR 승인을 대부분 완료하고 하반기부터 가동률을 본격 상승시킬 예정입니다.

현대제철의 소재에서 자동차로 이어지는 수직계열화 강화전략에 따른 경쟁 심화로 인해 당사의 전방산업 중 자동차 산업에서 발생하는 특수강 봉강부문에서의 매출이 장기적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. (주)세아베스틸은 전체매출의 20% 정도를 현대기아차에서 내는 만큼 현대제철이 앞으로 자동차용 특수강 품목을 늘리게 되면 직접적인 타격을 받을 수 있습니다.

이에 (주)세아베스틸은 2017년 일본 최대 베어링강 회사 NSK와 베어링강 전품목에 대해 품질인증을 취득하는 등 적극적으로 수출 증대 및 수요처 다변화에 노력을 기울임으로써, 현대제철과의 경쟁 심화에 대응하고 있습니다. 실제로 (주)세아베스틸은 2017년 기준 미주,유럽,동남아로 판로 다양화를 통해 전년 대비 48% 증가한 35만8000t의 역대 최대 수출 판매량을 기록하였습니다. 총 판매량에서 수출이 차지하는 비중 역시 2016년 13%에서 지난해 17.2%로 확대되었습니다. 2018년 1분기 또한 수출 비중이 22.4%로(1,172억원) 전년 동기 대비(수출 비중 14.5%, 수출 매출 676억원) 대폭 개선된 수치를 보여주었습니다.

또한 (주)세아베스틸은 회사는 경쟁력을 지속적으로 유지 및 개선하기 위해 R&D부문에 지속적으로 투자하고 있습니다. 자체 운영하는 기술연구소에서는 고속도 공구강, 자동차용 고강도강,비조질강, 내마모강, 베어링강 등 총 200여개의 신제품 개발을 완료하였고, 정부로부터 EM, KT마크, IR52 장영실상을 획득하였습니다. 또한, DNV, Lloyd's, KR, NK, GL 등 각국 선급협회 인증을 취득하였고, QS9000, ISO9001, KS, JIS 표시허가 승인, 베어링강 제품승인(SKF, FAG), 국가교정기관 지정 받는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한 기반을 구축하는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 경쟁의 강도가 심화되는 시장상황에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 수익성 및 향후 성장성이 약화될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

아. [원자재인 철스크랩 가격 변동성에 따른 위험]

특수강산업 주요 원재료인 철스크랩, 스테인리스스크랩, 니켈 등은 국제 원자재 가격과 밀접한 연관성을 가지며, 원재료 수급 및 경기 상황에 큰 영향을 받습니다. 2018년 1분기 (주)세아베스틸의

철스크랩 평균 매입단가는 419.5원/kg으로 2015년 275.1원/kg 이후 지속적으로 상승
하였으며,
STS스크랩 및 합금철 매입단가 또한 2018년 1분기 3,330원/kg로 2016년 2,392원/kg이후 꾸준히 증가하였습니다. 원재료 가격이 단기간에 급격히 변동할 경우, 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

특수강산업은 철스크랩, 스테인리스스크랩, 니켈 등 주요 원재료 가격에 민감한 영향을 받고 있습니다. 따라서 원재료의 수급 및 조달능력이 경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있으며, 원자재 가격의 상승을 제품 판매가격에 반영시키지 못할 경우특수강업체의 수익성은 악화될 가능성이 높습니다. 

① 철스크랩

철스크랩은 (주)세아베스틸의 탄합강 제품과 공구강 제품의 생산원가의 가장 큰 비중(매입금액 기준 85%내외)을 차지하고 있기 때문에, 철스크랩의 가격변동은 제품원가에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 특히 철스크랩 가격은 상승하더라도 당해 가격상승분을 탄합강 및 공구강 판매가격에 반영시키기까지 시차가 크게 발생할 경우 당사의 수익성은 악화될 수 있습니다. 국내의 경우 전기로 제강의 주원료가 되는 철스크랩 발생량이 수요에 미치지 못하여 매년 일정량을 수입에 의존하고 있으며, 국내외 스크랩 수급여건에 따라 크게 영향을 받으며 최근 수년간의 전세계적인 건설 수요 변화에 따라 변동성이 높아진 상황입니다. 

철스크랩 가격은 2008년 중 최고점을 기록한 후 글로벌 금융위기 및 원재료 가격 버블의 붕괴에 따라 2009년 급락하였습니다. 이후 미국의 양적완화 및 세계 각국의 경기부양책의 효과에 따라 경제상황이 완만하게 개선되면서 가격이 점차 회복세를 보였습니다. 그러나 2012년 글로벌 경제위기로 철강경기가 위축됨에 따라 철스크랩 가격은 다시 하락세를 나타내기 시작했습니다. 이후에도 철스크랩 가격은 중국 철강수요 감소, 제강사 실적악화에 따른 원재료 가격 인하 압력 및 재고과잉 등의 영향으로 2016년까지 지속적인 하락세를 보였습니다. 2016년부터 철스크랩 가격은 인프라투자 확대 기대감 및 광산업체들의 감산과 더불어 달러 대비 위안화 약세에 따라 중국발 투기 수요가 몰리면서 상승 전환하였으며, 2017년 초 형성된 세계 경기회복 기대감 뿐만 아니라 철스크랩 최대 수출국인 미국의 철강 수요 회복과 수입 규제인 232조 영향으로 철스크랩 가격이 현재까지 상승세를 지속하고 있습니다. 2018년 1분기 당사의 철스크랩 매입가격은 419.5원/kg으로 2015년 275.1원/kg 대비 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 

[철 스크랩 가격 추이]

(단위 : $/톤)

철 스크랩 가격 추이1.jpg
철 스크랩 가격 추이1

출처: 스틸데일리, Bloomberg, 하나금융투자

[(주)세아베스틸 주요 원재료 매입가격]

(단위 : 원/kg)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

철스크랩
419.5
349.1
281.3
275.1

주) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량), 등급별 구입믹스 미고려
출처 : (주)세아베스틸 각 사업연도 사업보고서

② STS 스크랩 및 합금철

STS 제품의 가격과 원재료(STS스크랩) 가격은 고가인 니켈을 부재료로 하는 특성상, 타 강종 대비 높은 가격을 형성하면서 니켈가격 등락에 따라 높은 변동성을 나타내고 있습니다. 니켈가격은 2008년 글로벌 금융위기 및 원재료 가격 버블의 붕괴에 따라 크게 하락하였으나, 세계 경기의 안정화에 따라 2009년 이후 회복세를 보였습니다. 하지만 2011년 하반기 이후 철강업황 약세 및 수요 둔화 등으로 제품 및 원재료 가격 하락세가 지속되었습니다. 2014년 세계 2위 니켈 생산국인 인도네시아가 니켈 원석 수출금지 정책을 시행하자 니켈 가격이 잠시 급등하였으나, 이후 니켈 재고가 가파르게 상승함에 따라 다시 하락세를 보였으며, 이는 2015년 말까지 지속되었습니다. 2016년 들어 전체 니켈 수요의 69%를 차지하는 스테인리스강 생산이 중국을 중심으로 증가하면서(2016년 기준 중국 니켈 기반 스테인리스강 생산량 전년 대비 12.8% 증가) 니켈 수요가 전년 대비 7.2% 증가한 반면 공급은 전년 대비 1.4% 감소함에 따라, 니켈 가격은 상승하는 모습을 보였습니다. 그러나 하락세를 이어오던 니켈 재고가 2017년에 접어들며 상승 전환함에 따라 니켈 가격이 다시 소폭 하락하였습니다. 하지만 2017년 하반기 이후 2018년 들어 중국 경기 지표의 긍정적인 기대감과, 미국의 시리아 공격과 미중 무역분쟁의 위기의 상대적 완화 움직임 및 러시아 제재에 따른 니켈 공급차질 우려감으로 인해 니켈의 가격상승이 이어지고 있는 상황입니다.

 당사의 주요 종속회사 (주)세아창원특수강의 STS스크랩 및 합금철의 매입가격은 2018년 1분기 각 1,397원/kg, 3,330원/kg으로 2017년 말 1,217원/kg, 3,134원/kg 대비 각 14.8%, 6.3% 증가하였습니다.

[니켈 재고 및 가격 추이]

(단위 : US$/톤, 천톤)

니켈 가격 추이1.jpg
니켈 가격 추이1

출처 : Bloomberg

[세아창원특수강의 주요 원재료 매입가격>

(단위 : 원/kg)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

STS스크랩
1,397
1,217
975
1,151
1,603

합금철
3,330
3,134
2,392
2,589
3,490

(주) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량), 등급별 구입믹스 미고려
출처 : 세아창원특수강 각 사업연도 사업보고서

STS스크랩 및 합금철(니켈)은 당사의 스테인리스 제품의 생산에 있어서 가장 큰 비중을 차지하기 때문에, 가격변동분을 판매가격에 전가할 수 있는지 여부가 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. STS스크랩 및 니켈의 가격 변동이 안정적일 경우 판매가격에 전가시킬 수 있으나, 당해 가격이 급격하게 상승하여 이를 판매가격에 완전히 반영시키지 못하는 경우 수익성이 악화될 수 있습니다. 

당사의 계열사들은 제품 판매계획과 원료 수급계획을 연동시키는 한편, 원재료 가격변동의 상당부분을 제품의 판매가격에 반영함으로써 원재료 가격변동에 따른 실적 변동성을 최소화하기 위하여 노력하고 있지만, 국제 경기 및 각국의 원자재 확보 경쟁에 따라 예상하지 못한 원재료 가격변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자 여러분께서는 유의하셔서 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

자. [특정 기업에 대한 부품의존도에 따른 위험]

(주)세아특수강의 주력상품의 원재료인 선재(WIRE ROD)는 소수공급자를 통하여 공급 받고 있는 실정이며 이에 따라

(주)세아특수강을 비롯한 특수강 업체들은 선재가공업체의 원재료 공급업자와의 교섭력에 따라 원재료 물량 확보의 어려움과 원자재 가격변동에 노출될 위험이 존재합니다. 이로 인해 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(주)세아특수강은 제품 생산에 필요한 WIRE ROD를 국내에서는 포스코, 세아창원특수강, 세아베스틸, 해외에서는 일본, 중국 등으로부터 조달하고 있습니다. 국내 공급시장에는 포스코가 대부분의 선재를 생산하고 있어 당사와 같은 선재 가공업체의 구매교섭력은 열위한 수준입니다. 판매가격의 주요 변동요인은 원재료가격의 변동으로 (주)세아특수강의 원재료비 비중은 판매가대비 약 80% ~ 85% 수준으로 원가구성의 대부분을 차지하고 있습니다. 이에 소재의 가격 변동에 따라 판매가격에 영향을 주고 있으며, 특히 (주)세아특수강의 주요 공급자이자 국내 최대 공급자인 포스코로부터의 원재료 구입가격 변동은 시장가격에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 

[(주)세아특수강의 주요 원재료 등에 관한 사항]

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적 용도
매입액
비율(%)
비고

선재부문
WIRE ROD
자동차 부품
기계, 건설, 전자, 부품 제조
125,184
95.9%
포스코 외

HR BAR
5,373
4.1%
세아베스틸 외

합 계
130,557
100.0%

출처: (주)세아특수강 분기보고서
주1) 지배기업 및 주요종속회사 기준임.
주2) 2018년 1분기 기준

[(주)세아특수강 주요제품 가격변동추이]

(단위 : 천원/톤)

사업부문
품 목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

선재부문
선 재
1,186
1,172
1,150
1,303

봉 강
1,500
1,458
1,385
1,481

출처: (주)세아특수강 2017년 사업보고서
주) 지배기업 및 주요 종속회사 기준임.

국내 수요의 많은 부분을 공급하고 있는 포스코의 철강선재용 원재료 공급가격의 변동에 따라 당사의 CHQ WIRE ROD 매입가격이 민감하게 변동됩니다. 따라서, 소수기업에 의한 원재료 공급 구조로 인해 당사와 같은 선재가공업체의 원재료 공급업자와의 교섭력은 상대적으로 낮아지고 이로 인해 주요한 원재료의 확보 및 가격변동에 노출될 수 있는 위험이 존재합니다.

그러나 (주)세아특수강은 2017년 기준 국내 CHQ WIRE 시장에서 37.1%의 시장점유율을 차지하고 있으며, 국내 CHQ WIRE시장에서 시장점유율 및 지배력을 지속적으로 유지하고 있습니다. 소수공급자 중심의 시장이지만 동시에 철강선재업계가 전반적으로 대형화되고 있어서 대형선재업체들의 구매력이 증가하는 추세에 있습니다. 특히 (주)세아특수강은 업계 1위의 시장지배력과 철강산업 분야에 대한 오랜 영업을 바탕으로 원재료 확보에 있어서도 상대적으로 타업체에 비하여 이점을 가지고 있습니다. 이에 따라 공급자 우위의 철강선재 원재료 시장구조에도 불구하고 상대적으로 원재료 확보 능력이 우위에 있다고 판단됩니다. 이에 따라 공급자와의 교섭관계에 있어서 경쟁업체보다 상대적으로 우위에 있는 장점이 존재합니다.

[(주)세아특수강 주요제품 시장점유율]

품목
2017년(제32기)
2016년(제31기)
2015년(제30기)

CHQ WIRE
37.1%
37.1%
39.5%

CD BAR
44.7
43.7%
43.0%

출처: (주)세아특수강 2017년 사업보고서
※ CHQ WIRE - 한국철강신문, CD BAR - 동종업체 공동조사(내수)

그럼에도 불구하고 국내 철강선재시장의 수요공급 불균형으로 인하여 원재료 공급의부족이 상존함에 따라 원재료 확보시 물량 및 가격변동 위험이 존재합니다. (주)세아특수강의 주력상품의 원재료인 WIRE ROD는 소수공급자를 통하여 공급받고 있는 실정이며 이에 따라 (주)세아특수강을 비롯한 특수강 업체들은 선재가공업체의 원재료 공급업자와의 교섭력에 따라 원재료 물량 확보의 어려움과 원자재 가격변동에 노출될 위험이 존재합니다. 이로 인해 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

차. [전기료 인상에 따른 전력원가 상승 위험]

당사의 주요 계열사들이 영위하는

철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치게 됩니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. (주)세아베스틸은 2017년 1,637억원,(주)세아창원특수강은 651억원 가량의 전기요금을 납부하는 등 당사의 제품원가 중 전력요금은 상당한 비중을 차지하고 있으며, 전력원가 상승은 당사의 실적에 민감하게 작용합니다.

2017년 새롭게 출범한 정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 만일 탈원전정책으로 인하여 향후 전력 수급 불균형이 발생한다면 산업용 전기료의 인상으로 이어질 가능성이 높으며
, 당사의
제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

당사의 주요 계열사들이 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치게 됩니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반 고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. (주)세아베스틸과 (주)세아창원특수강. (주)세아특수강은 각각 2018년 1분기 기준 407억원, 176억원, 14억원의 전기료를 납부하였으며, 2017년의 경우 한 해 각각 1,671GWh, 648GWh, 52Gwh의 전력을 사용하며 전기요금이 각각 1,637억원. 651억원, 57억원 등 2,345억원에 육박하기도 하였습니다. 이렇듯 당사의 주요 계열사의 제품원가 중 전력요금은 상당한 비중을 차지하고 있으며, 전력원가 상승은 당사의 실적 영향에 민감하게 작용합니다. 

기업명
2018년 1분기
2017년
2016년

전기요금(억원)
전력사용량(GWh)
전기요금(억원)
전력사용량(GWh)
전기요금(억원)
전력사용량(GWh)

(주)세아베스틸
407
404
1,637
1,671
1,498
1,506

(주)세아창원특수강
176
173
651
648
622
616

(주)세아특수강
14
13
57
52
57
52

출처: 당사제시

2017년 새정부는 7월 24일 신고리 5·6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서, 탈(脫) 원전 정책 추진을 시작하였습니다. 탈 원전으로 인한 전력 공급과 수요의 불균형으로 인한 전력요금 상승의 우려가 커지고 있는 가운데, 산업통상자원부는 7월 31일 국회에서 열린 당정 협의회에서 문재인 대통령의 임기가 끝나는 2022년까지 전기요금 인상은 없을 것이라고 주장하였습니다. 이는 이전 정부 때 계획된 원자력발전소와석탄 화력발전소의 건설이 현 정부에서 완공되면 전력 설비가 2016년 105GW에서 2022년 130GW로 23% 늘어나는 것에 기인하며, 현 정부 임기 중 폐쇄되는 원전은 고리 1호기가 유일하기 때문에 당장은 전력수급 불균형이 나타나지는 않을 것으로 예상되기 때문입니다. 그러나 에너지 정책은 발전소 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)을 감안하면 5~10년 후에 효과가 나타나기 때문에, 앞으로 만일 전력 수급 불균형이 발생한다면 당사의 원가율 상승으로 인한 수익성 저하의 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

우리나라의 원자력 발전소의 설계수명 및 만료시기는 아래와 같으므로, 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

[국내 핵발전소 설계수명 및 만료시기]

원전명

설계수명 만료시기

원전명

설계수명 만료시기

고리1호기

만료
(2017년 6/18)

한울5·6호기

2014~2042년

월성1호기

2022년

신고리1·2호기, 신월성1호기

2050~2051년

고리2·3호기

2023~2024년

신월성2호기

2054년

고리4호기, 한빛 1·2호기, 월성2호기

2025~2026년

신고리3호기

2075년

한울1·2호기, 월성3호기

2027~2028년

신고리4호기

운영허가 심사 중

(2077년 예상)

월성4호기

2029년

신한울1·2호기

건설 중

(2079년 예상)

한빛3·4호기

2034~2035년

신고리5·6호기

건설 일시 중단

(2081~2082년 예상)

한울3·4호기

2037~2038년

신한울3·4호기

건설 준비 중

(2082~2083년 예상)

한빛5·6호기

2041~2042년

천지1·2호기

건설 준비 중

(2086~2087년 예상)

출처 : 원자력안전정보공개센터, 한국수력원자력

주1) 설계수명의 경우 월성1·2·3·4호기(30년)와 신고리 3·4·5·6호기, 
신한울1·2·3·4호기, 천지1·2호기(각60년)를 제외하고 모두 40년임

한편, 에너지경제연구원에서는 2029년 신재생에너지 비중이 19%, LNG 비중이 28.1%로 각각 늘어나면 발전비용이 29.4% 상승할 것이라고 예상하기도 하였습니다. 또한, 안정적으로 전기를 생산하지 못하는 신재생발전의 특성을 고려해 '백업 설비' 등을 설치하는 비용까지 감안하면 발전비용은 31.3~35.3% 증가할 것이라고 예상하였습니다. 에너지경제연구원에서 밝힌 국내 발전원의 구성 및 신재생 에너지 확대 시 예상되는 전기료 인상률은 아래와 같습니다.

[신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률]

신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률1.jpg
신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률1

출처 : 에너지경제연구원

이와 같이 탈원전정책은 전기료 인상으로 이어질 가능성을 내포하고 있으며, 이는 당사의 주요 계열사들의 제품원가상승 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

타. [환경규제 관련 위험]

당사의 주요 계열사인 (주)세아베스틸, (주)세아특수강 및 (주)세아창원특수강 등이 영위하는
철강산업은 환경, 보건, 안전과 밀접한 관련이 있는 사업으로서 현행 또는 향후 정부의 정책 혹은 규제의 방향에 따라 사업의 규모와 수익성이 달라질 수 있습니다. 이는 당사의 이익에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 철강산업과 밀접한 관련이 있습니다. 

2015년 01월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 정부는 2011년~2013년 배출량을 기준으로 525개 업체에게 2015~2017년까지의 1기 할당량을 부여했으며 2014년~2016년 배출량을 기준으로 2018년도 할당량을 부여한 상태입니다. 2020년까지 할당량을 조절해 국가 온실가스 배출전망치 대비 30% 감축이 목표입니다. 

[온실가스 감축 이행 계획]

온실가스 감축 이행 계획1.jpg
온실가스 감축 이행 계획1

출처 : 환경부

2014년부터 2016년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2018년 5억 5,246만 KAU를 배정하였으며, 그 중 철강부문은 8,820만 KAU를 배정받아 1기 할당량(2015년~2017년,3억 377만 KAU)에 비하여 배정량이 줄어 철강업계에 타격이 불가피한 상황입니다.

[ 제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획 ]

단위: 천 KAU

제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획1.jpg
제2차 계획기간 국가1 배출권 할당계획1

출처 : 기획재정부(2017.12.19)

온실가스 감축 목표비율이 1기에 비해 증가하였고, 최근 2년간 평균가격을 기준으로 형성되는 온실가스 배출권 가격 밴드는 지속적인 가격상승으로 인하여 2018년 톤당 1만 2,300원~4만 1,100원으로 2017년 의 가격밴드 1만 100원~3만 3,500원보다 크게 증가하였기 때문에 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담은 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 

[ 온실가스 상하한 가격 밴드 ]

단위; 원

온실가스상하한가격밴드1

츌처 : 에코시안 탄소배출권 리서치센터

상기 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 철강산업으로 분류되는 기업은 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 하며 배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 이로 인해 철강기업들은 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사의 계열사 중에서는 2012년 (주)세아특수강 포항공장이 관리사업장으로, 2013년 (주)세아베스틸이 관리업체로 지정되었으며, 전기로를 가동하는 (주)세아베스틸의 경우 상당한 양의 온실가스를 배출하는 전기로를 사용하여 제품을 생산하기 때문에 배출권거래제의 변화에 따라 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 위험을 지니고 있습니다. 당사의 계열사의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 다음과 같습니다.

[(주)세아베스틸 온실가스 배출량 및 에너지사용량]

구분
온실가스 배출량(tCO2e)
에너지사용량(TJ)

2017년
1,377,207
22,015

2016년
1,215,399
19,906

2015년
1,224,364
20,190

출처: (주)세아베스틸 사업보고서

[(주)세아특수강 온실가스 배출량 및 에너지사용량]

구분
온실가스 배출량(tCO2e)
에너지사용량(TJ)

2017년
25,677
535

2016년
25,382
519

2015년
24,013
509

출처: (주)세아특수강 사업보고서

(주)세아베스틸과 (주)세아특수강은 탄소배출권 거래를 위하여 2015년~2018년 4년간 각각 총 6,731,942톤 총 108,055톤의 CO2를 할당받았습니다.

[(주)세아베스틸 이행연도별 무상할당 배출권 수량]

단위: tCO2e

이행연도
무상할당 배출권

2015년분
1,919,362

2016년분
1,880,556

2017년분
1,847,485

2018년분
1,084,539

합 계
6,731,942

출처: (주)세아베스틸 2018년 1분기 보고서

[(주)세아특수강 이행연도별 무상할당 배출권 수량]

단위: tCO2e

이행연도
무상할당 배출권

2015년분
29,323

2016년분
28,733

2017년분
28,230

2018년분
21,769

합 계
108,055

출처: (주)세아특수강 2018년 1분기 보고서

배출권 거래제도에 의하면 보유한 배출권보다 실제 배출량이 많은 경우 초과분을 매입하거나 차기 연도 배출권을 차입하여 제출하여야 하며, 기한 내 조치하지 못 할 경우 최대 시장가격의 3배까지 과징금이 발생할 수 있습니다. 반면 실제 배출량이 적은경우(초과 감축) 다음 연도로 해당량을 이월하여 사용할 수 있습니다. 이와 같이 최근 3개년(2015년~2017년)간의 배출량 실적에 따라 배출권 구매에 대한 비용이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[배출권 거래 가격 추이]

(원/톤)

구분
2017년
1분기
2017년
2분기
2017년
3분기
2017년
4분기
2018년
1분기
평균

KAU17
19,423
20,488
20,355
22,525
21,881
20,857

출처: 한국거래소 배출권 거래시장(ets.krx.co.kr))
주1) KAU17는 2017년 할당배출권

한편, 2018년 1분기와 최근 3년간 (주)세아베스틸과 (주)세아특수강의 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다

[(주)세아베스틸 배출권 수량 및 장부금액 증감내역]

(단위: tCO2e, 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기초
243,551
-
478,857
-
337,889
-

무상할당
1,084,539
-
1,847,485
-
1,880,556
-

추가할당
-
-
106,785
-
-
-

사용(주1)
(487,960)
-
(1,913,993)
-
(1,718,804)
-

조정(주2)
-
-
(15,583)
-
(20,784)
-

매각
-
-
(260,000)
-
-
-

기말
840,130
-
243,551
-
478,857
-

출처:
(주)세아베스틸 2018년 1분기 보고서

주1)
당기 및 전기 중 연결실체에서 추정한 온실가스 배출권 사용량입니다.

주2)
정부에서 확정한 전년도 온실가스 배출권 사용량과 연결실체가 전년도 사용한 추정치와의 차이를 당기에 조정 하였습니다.

[(주)세아특수강 배출권 수량 및 장부금액 증감내역]

(단위: tCO2e, 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기초
11,223
-
9,181
-
5,310
-

무상할당
21,769
-
28,230
-
28,733
-

추가할당
-
-
-
-

-

사용
(6,538)
-
(26,188)
-
(24,862)
-

조정
-
-
-
-
-
-

매각
-
-
-
-
-
-

기말
26,454
-
11,223
-
9,181
-

출처:
(주)세아특수강 2018년 1분기 보고서

당사 계열사의 배출권 사용현황을 간략히 살펴보면, 1기에 해당되는 2017년과 2016년 모두 배출량이 할당량을 초과하지 않아 차년으로 이월하여 관리하고 있습니다. 이렇듯 당사는 할당된 배출권보다 더 많은 배출권이 필요하게 될 경우, 이행연도 중 차년도 배출권을 유동적으로 사용할 수 있습니다.

한편, 이러한 정부의 온실가스 배출량 규제정책에 따라 당사가 의무적으로 이행해야하는 온실가스 배출권거래제도는 당사의 수익성을 악화시킬 수 있는 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 철강사업부분에 속해있는 기타 계열사의 사업위험

당사의 연결실체가 영위하고 있는 주요 사업인 철강 사업부문에 속해있는

(주)세아에삽 및 (주)세아엠앤에스의 실적 부진 및 재무지표 악화 될 경우 당사의 실적에 직, 간접적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

몰리브덴 등 합금철 제조, 가공, 판매 등의 사업을 영위하고 있는 당사의 철강부문 자회사인 (주)세아엠앤에스는 2018년 1분기 기준 자산총계 1,124억원으로 매출액 1,089억원, 영업이익 37억원을 나타내고 있습니다. 특
히 2017년 설비 증설을 통한 원가 경쟁력 강화를 통해 영업이익과 당기순이익은 전년대비 상승한 모습을 보였습니다. (주)세아제강과 미국법인인 Alloy Rods Global Inc.간의 합작투자계약에 의거 설립된 (주)세아에삽은 플럭스심 충전용접선 및 용접봉을 제조 및 판매하고 있으며, 용접재료 시장의 경쟁 강화로 인해 2017년 말 별도기준 41억원의 당기순손실 적자 전환을 기록하는 등 최근 3년간 매출액과 영업이익이 감소하는 추이를 보이고 있습니다.

(주)세아엠앤에스의 경우 최근 나아진 수익성을 기록하고 있지만, 합작투자법인인 (주)세아에삽의 경우 작년 당기순손실이 발생하는 등 부진한 실적을 보이고 있습니다.향후 당사의 주요 사업인 철강사업부문에 속해있는 (주)세아에삽 및 (주)세아엠앤에스의 실적 부진 및 재무지표 악화가 지속될 경우 당사의 실적에 직, 간접적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

[(주)세아엠앤에스]

주식회사 세아엠앤에스는
한국광물자원공사와 (주)케이티시코리아간의 합작투자계약에 의거 2006년 2월 27일 몰리브덴 등 합금철 제조, 가공, 판매 등을 사업목적으로 설립되었으며, 주요 제품으로는 몰리브덴 옥사이드 파우더(MoO3), 페로 몰리브덴(FeMo) 등을 제조하여 판매하고 있습니다.

[(주)세아엠앤에스 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년

매출액
108,932
283,893
198,618

영업이익
3,735
10,249
9,326

당기순이익
4,095
13,937
7,481

자산
112,439
98,946
81,555

출처: 당사 분기보고서

(주)세아엠앤에스가 주된 산업으로 영위하는 몰리브덴 산업은 원재료(정광)가격 변동성으로 인해 안정적인 원재료 조달 및 관리가 사업의 핵심경쟁력입니다. 국내 몰리브덴 브리켓과 페로 몰리브덴 시장은 제한된 수요처 대비 공급초과로 생산자간 가격 경쟁이 심화되고 있어, 해외 수출 및 광산업체로부터의 임가공 수주에 적극적으로 임하고 있습니다. (주)세아엠앤에스는 국내 유일의 몰리브덴 정광 배소로를 운영중에 있으며 배소 생산Capa 는 2012년 Revamping 및 2015년 설비운용효율화, 2017년 상반기 설비 증설을 통해 현재 연간 15,000MT으로 증량되었고, FeMo 공정 역시 연간 12,000MT 생산체제를 갖추었습니다. 이를 통한 원가 경쟁력 강화와 원재료 구매의 경쟁력 확보, 생산 효율성 증대를 통한 원가절감,틈새 시장 진출 및 해외시장에 대한 공격적인 판매전략으로 수익극대화를 추구하고 있습니다.

[주요 제품 등의 현황]

구분
2018년 1분기
2017년
2016년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

MoO3
11,836
13%
38,476
16%
27,701
16%

MoBQ
-
-
-
-
503
0.3%

FeMo
76,366
82%
185,161
78%
141,496
82%

기타제품
5,203
5%
13,121
6%
3,725
2%

소계
93,405
100%

100%
173,425
100%

출처: 당사 분기보고서

한편, 주요 제품 등의 가격은 각 기간 품목별 평균단가로 산정하였습니다. 판매가격의 주요 변동원인은 원재료가격의 변동으로 당사의 원재료비 비중은 판매가대비 약80% ~ 95% 수준으로 원가구성의 대부분을 차지하고 있습니다.

[주요 제품 등의 현황]

(단위 : 천원/톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

MoO3
14,613
11,096
8,982

MoBQ
-
-
8,391

FeMo
20,334
14,787
11,944

출처: 당사 분기보고서

(주)세아엠앤에스의 주요 매출 품목으로는 1) MoO3 powder로서, 몰리브덴 정광(MoS2)을 배소공정을 통해 몰리브덴 옥사이드 파우더 형태(MoO3)로 가공, 제품 매출의 약 16%를 차지하고 있습니다. 2) MoO3 briquette의 경우 몰리브덴 옥사이드 파우더(MoO3)를 브리켓형태로 가공하여 판매하고 있으며, 3) FeMo 는 몰리브덴 옥사이드 파우더(MoO3)를 Thermit 반응을 통해 생산하는 합금철로, 제품 매출의 약 78% 차지하여 주요 판매제품 중 가장 높은 판매비중을 보이고 있습니다.

(주)세아엠앤에스의 판매조직 원재료구매, 내수판매, 수출판매, 물류로 분류되어 있으며 8명의 직원을 보유중에 있습니다. 당사의 주요 판매경로는 아래와 같습니다

[판매경로]

제품
구분
판매경로

MoO3 powder
내수
실수요업체(100%)

수출
-

FeMo
내수
실수요업체(100%)

수출
직수출(100%)

출처: 당사 분기보고서

당사의 주요 금융부채는 매입채무 및 기타채무와 유동금융부채로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생한 구매자금 대출입니다. 또한 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 

2018년 1분기말 현재 당사가 보유중인 특허권 및 상표권 세부내역은 아래와 같습니다.

[특허권]

No
발명의 명칭
출원일
등록일
존속기간
만료일

1
산화몰리브덴 정광에 함유된 불순물의 침출방법
2009년02월05일
2011년05월23일
2021년05월23일

2

몰리브덴 제조 공정에서

발생된 폐수에 잔류하는

몰리브덴과 구리 회수방법

2008년02월20일
2010년02월17일
2020년02월17일

출처: 당사 분기보고서

[상표권]

No
상표명 / 상품(서비스)업류
출원일
등록일
존속기간
만료일

1
(주)광양합금철(KFA) / 제 06 류
몰리브덴광석등 12건
2008년01월24일
2008년11월13일
2018년11월13일

2
KFA(주)광양합금철 / 제 35 류
금속광석 판매대행업등 7건
2008년01월24일
2008년11월13일
2018년11월13일

3
Kmoly / 제 35 류
인터넷을 통한 광고업 및 상업정보서비스업 등 3건
2009년07월14일
2010년12월16일
2020년12월16일

출처: 당사 분기보고서

[(주)세아에삽]

(주)세아에삽은 1985년 12월 19일에 주식회사 세아제강과 미국법인인 Alloy Rods Global Inc. 간의 합작투자계약에 의거 설립되어 1986년 7월 7일에 외자도입법에 의한 외국인투자기업으로 등록되었으며, 1998년 5월 1일자로 상호를 한국알로이로드주식회사에서 주식회사 세아에삽으로 변경하였습니다.

(주)세아에삽은 경상남도 창원시에 본사 및 공장과 서울특별시에 영업소를 두고 플럭스심 충전용접선 및 용접봉을 제조 및 판매하고 있습니다. 당사는 설립 후 수차례의 증자를 거쳐 2017년말 기준 자본금은 4,456,000천원입니다. 2017년말 및 2016년말 당사의 발행주식은 주식회사 세아홀딩스와 Exelvia Holdings B.V.가 각각 50%씩 소유하고 있습니다. 

[(주)세아에삽 요약 재무현황

단위:원

2017년
2016년
2015년

자산
98,681,926,781
108,760,703,919
118,505,539,686

부채
18,782,805,030
19,688,099,407
24,997,793,079

자본
79,899,121,751
89,072,604,512
93,507,746,607

매출액
89,050,962,926
116,330,741,954
154,514,178,158

매출원가
(74,823,102,968)
(97,043,891,212)
(124,193,939,719)

매출총이익
14,227,859,958
19,286,850,742
30,320,238,439

영업이익
4,893,114,374
7,753,207,823
17,323,020,469

당기순이익
(4,132,383,592)
6,887,380,493
15,112,428,669

출처: (주)세아에삽 감사보고서

2017년 말 기준 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
업종
지분율(%)
소재지
결산일

ESAB SeAH WELDING PRODUCT YANTAI
플럭스심 충전용접선 및 
용접봉의 제조 및 판매
100.00
중국
12월 31일

출처: (주)세아에삽 연결감사보고서

2016년도부터 2017년도까지 (주)세아에삽의 연결대상 종속기업의 요약재무정보(내부거래 제거 전)는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
년도
자산총액
부채총액
매출액
당기손익

ESAB SeAH WELDING PRODUCT YANTAI
2017
17,135,350
16,269,775
13,494,612
(1,147,848)

2016
20,441,328
18,658,713
17,313,173
(2,117,961)

2015
22,752,092
19,162,130
19,384,501
(1,396,261)

출처: (주)세아에삽 연결감사보고서

하. [물류사업부문 - (주)세아엘앤에스]

당사의 자회사
(주)세아엘앤에스는 운송 및 운송주선, 복합운송주선업, 강판 및 기타철강재 제조, 가공 등을 목적사업으로 하고 있습니다. (주)세아엘앤에스의 주력 사업중 하나인 물류 사업은 국내경기와 수출입 물동량에 매우 민감한 영향을 받는 산업입니다. 따라서
향후 경기 회복이 둔화되거나 경기가 침체되는 경우 (주)세아엘앤에스의 물류사업 부문 수익성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사의 자회사인 (주)세아엘앤에스는 1985년 2월 15일에 설립되어 운송 및 운송주선, 복합운송주선업, 강판 및 기타철강재 제조, 가공 등을 목적사업으로 하고 있습니다. (주)세아엘앤에스는 물류전문 사업과 철강유통사업간의 시너지 효과 창출 및 경영효율을 극대화 하고자 2013년 10월 7일 이사회 결의에 의거하여 2013년 12월 1일에 주식회사 해덕스틸을 흡수합병하였으며 상호를 (주)세아로지스에서 (주)세아엘앤에스로 변경하였습니다. (주)세아엘앤에스의 사업부분은 물류사업부와 철강사업부로 나뉘며 부분별 설명은 아래와 같습니다.

[사업부문별 내용]

사업부분
내용

물류사업부
(주)세아앨엔에스는 (주)세아제강, (주)세아베스틸을 비롯하여 그룹사의 원할한 물류수송을 위해 설립된 회사이며 특히, BULK 및 컨테이너, 중량 플랜트 운송 등의 오랜 경험과 노하우를 통해 그룹사는 물론 국내 여러 회사들의 수출입 운송 서비스를 제공하고 있으며 육송은 물론 해송, 철송, 출하 및 하역용역, 보세창고, 물류대행서비스에 이르는 일괄서비스체제 구축으로 종합 물류 기업으로 성장해 나가고 있습니다.

철강사업부
(주)세아앨엔에스는 포스코 가공센터로써 강판 및 기타 철강재의 제조, 가공 및 도매업을 주사업 목적으로 하고 있으며 매출의 다변화 등을 통한 이익극대화를 목적으로 원재료 구매 경쟁력 확보 및 생산성 증대와 신규거래처 개발 및 특수강종 판매확대 등의 전략을 추구하고 있습니다.

출처: 당사 사업보고서

[(주)세아엘앤에스 품목별 매출 실적]

단위:백만원,%

사업부
구분
2018년 1분기
2017년
2016년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

물류사업부
육상운송
28,777
25.7
30,735
33.6
119,812
37.6

해상운송
5,551
5.0
6,834
7.5
27,048
8.5

하역용역
1,592
1.4
4,900
5.3
16,376
5.2

출하용역
885
0.8
4,103
4.5
15,393
4.8

철도운송
-
-
807
0.9
2,683
0.8

창고보관
2,235
2.0
2,399
2.6
6,894
2.2

스크랩
3,944
3.5
-
-
-
-

소 계
42,984

49,778

188,206

철강사업부
제품
16,286
14.5
15,058
16.4
55,208
17.3

상품(강판)
30,828
27.5
17,366
19.0
47,388
14.9

상품(강관)
13,145
11.7
8,775
9.6
27,402
8.6

상품(철근)
8,760
7.8
457
0.5
-
-

임가공
88
0.1
99
0.1
481
0.1

소 계
69,107

41,755

130,479

합 계
112,091
100.0
91,533
100.0
318,685
100.0

출처: 당사 분기보고서

물류사업은 국내경기와 수출입 물동량에 매우 민감한 영향을 받는 산업이며, 주요 운송업체(글로비스 등)를 제외한 대부분의 국내 운송업체는 개별차주 형태의 중소운송업체로서, 시장진입 장벽이 낮아 시장질서가 난립함과 동시에 복잡한 유통구조 등으로 어려움을 겪고 있는 것이 사실입니다. 그렇지만 국토해양부 국가물류기본계획에 따르면, 향후 국내화물은 2020년에 현재에 2배, 국제화물은 기업활동의 글로벌화 및 동북아 물류시장의 급성장으로 인하여 그 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 덧붙여, 2016년 국내 주요 물류기업 기준으로 볼 때 현대글로비스(122,505억원)가 절대 적인 우위를 차지하고 있으며 CJ대한통운(48,464억원), 롯데로지스틱스(31,243억원), 팬오션(16,063억원)이 뒤를 따르고 있고 (주)세아엘앤에스는 1,882억원을 기록하고 있습니다.

국내물류사업 등의 성장은 GDP 성장률과 유사한 움직임을 보이고 있는데, 이는 물류사업의 기반이 되는 물동량이 경기 상황에 따른 증감을 보이기 때문입니다. 따라서 경기 회복이 둔화되거나 경기가 침체되는 경우 (주)세아엘앤에스가 영위하는 물류사업과 관련한 영업활동과 그 수익성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다

2018년 4월에 발표한 한국은행의 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 글로벌 경기회복으로 특히 수출이 호조를 기록할 것으로 전망되는 가운데 2018년 연간 3.0%의 GDP성장률이 예상됩니다. 또한 2019년에도 2.9%의 연간 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 그 중 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 정부의 재정지출 확대 정책 등에 따라 재화 및 서비스 소비가 증가하여 2018년 및 2019년 연간 각각 2.7%, 2.7% 가량 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 

[2018년 국내 GDP, 민간소비 성장률 전망]

(전년동기대비, %)

구분
2017
2018
2019(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
3.1
3.0
2.9
3.0
2.9

민간소비
2.6
3.1
2.3
2.7
2.7

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2018.04)

IMF의 세계 경제 성장률 전망, 한국은행의 국내 경제 성장률 전망 등 공신력 있는 기관의 경제전망에서 세계경제 성장률과 국내 경제성장이 안정적으로 나타날 것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 글로벌 보호무역주의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 및 경기회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 중국의 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축과 금융리스크 등의 위험요인이 상존하고 있어 글로벌 경제회복세가 둔화될 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 또한 북한관련 지정학적 리스크 고조, 국내 가계부채 규모 증가로 대출금리 상승 시 가계의 이자부담 확대 가능성 등은 국내 경제회복에 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 

이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 향후 정부 정책의 방향 등에 따라 그 개선폭이 둔화될 가능성이 있으며, 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. [IT서비스업 부문]

당사의 자회사인

(주)세아네트웍스는 정보통신 관련 하드웨어와 소프트웨어를 제공하는 IT 전문 기업
입니다. (주)세아네트웍스는 내수경기침체로 인한 투자 위축 및 경쟁이 심화되고 있는 국내 IT 시장에서 안정적인 수익창출을 모색하고 있으나,

국내 IT 서비스 시장의 성장 침체 국면이 지속적으로 이어질 경우 주력 사업의 수익성 및 지속성에 부정적인 영향을 받을 우려가 있습니다.

당사의 자회사인 (주)세아네트웍스는 1992년 06월 05일 설립된 정보통신 관련 하드웨어와 소프트웨어를 제공하는 IT전문기업으로 IT 여러 분야의 컨설팅에서 시스템 구축 및 유지보수에 이르는 토탈 IT 서비스를 제공하고 있습니다. (주)세아네트웍스의 사업부분에는 시스템통합사업, 엔지니어링 및 멀티미디어사업, 네트워크통합사업 등의 IT서비스 부문 외에도 글로벌사업, 유통사업, 태양광발전사업 등이 있습니다. (주)세아네트웍스의 사업부분별 설명은 아래와 같습니다.

[사업부분별 내용]

사업부분
내용

IT서비스사업

시스템통합(System Integration)은 사용자의 환경과 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축, 운영하기 위해서 컨설팅에서부터 시스템 설계, 개발, 통합, 구축, 관리, 교육 및 유지보수를 전반적으로 수행하는 산업으로 (주)세아네트웍스는 사업 초기부터 축적된 IT기술을 기반으로 보유하고 있는 핵심 솔루션을 중심으로 한 시스템통합사업을 추진해오고 있습니다.

태양광발전사업
유휴공간인 공장지붕을 활용하여 대용량 태양광발전 설비를 도입하여 전력을 생산하고 이를 판매하는 활동을 통해 신규 수익모델 창출이라는 대업와 더불어 국가 신ㆍ재생에너지 산업 육성에 기여하여 향후 친환경, 에너지 전문기업으로의 이미지 제고를 도모하고 있습니다.

대외경제협력 개발사업
케냐TDC ICT센터 구축사업, 카메룬 고등직업훈련센터 훈련장비 공급의 과거 사업 이행 경험과 노하우를 바탕으로 본 사업에 대한 유치경쟁력을 점차 키워나가고 있습니다. 현재는 니카라과, 우간다, 이라크, 스리랑카등 지원사업에 관여하고 있습니다.

멀티미디어사업 분야
IT기술과 장비시설 간의 통합서비스 제공을 위한 IBS(Intelligent Building System)시스템, 네트워크시스템, 첨단 시청각설비 등의 컨설팅 및 시공을 수행하고 있습니다.

네트워크통합사업 분야
통합 네트워크 솔루션을 제공하는 NI(Network Integration)사업 분야에서는 기간통신사업자 및 ISP(Internet Service Provider)사업자를 위한 네트웍크 선로공사, 공용화기지국 구축공사 및 중-대형 광전송 장비와 근거리 통신망(LAN)장비 등을 공급하고 있습니다.

통신장비 유통사업분야
국외 우수 통신장비 개발사의 총판권(AVAYA, ALCARTEL-LUCENT)을 확보한 후 다양한 판매망의 구축을 모색하고있으며, 메모리(SANDISK, SONY) 등을 제조하는 국내외 제조업체와의 직거래 방식을 통해 매입한 상품을 고정 거래처에 납품함으로써 수익을 창출하고 있습니다.

출처: 당사 사업보고서

(주)세아네트웍스 매출 내역

단위: 백만원

매출유형
품 목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년)

용역매출
시스템통합(SI)사업
5,773
22,538
26,271
21,372

엔지니어링 및 멀티미디어사업
1,304
12,450
6,999
3,978

네트웍크통합(NI)사업
4,284
25,702
17,937
10,884

글로벌사업
1,297
8,723
7,837
9,990

기타
146
1,764
432
221

상품매출
유통(Hardware)사업
870
23,479
30,710
41,946

유통(Software)사업
918
4,044
9,927
10,926

제품매출
태양광발전사업
1,201
4,049
3,850
4,241

합 계
15,793
102,749
103,963
103,558

출처: 당사 분기보고서

[(주)세아네트웍스 요약 재무현황

(단위:백만원, %)

구분
2017년
2016년
2015년

유동자산
46,672
45,385
45,580

비유동자산
60,291
53,935
60,596

자산 총계
106,963
99,321
106,176

유동부채
31,768
29,756
32,583

비유동부채
11,077
7,519
15,650

부채 총계
42,844
37,275
48,233

자본 총계
64,119
62,045
57,943

매출액
102,750
103,964
103,558

영업이익
5,491
6,332
3,077

당기순이익
4,351
3,770
1,799

영업이익률
5.3%
6.1%
3.0%

당기순이익률
4.2%
3.6%
1.7%

출처: (주)세아네트웍스 감사보고서

IT서비스산업은 기업이 필요로 하는 정보시스템에 관한 기획에서부터 개발과 구축,운영, 유지보수 등의 서비스를 제공함으로써 고객의 프로세스 혁신과 자원 활용의 효율성 및 생산성을 높이는 것을 주요 목적으로 합니다. 기업들이 정보시스템의 도입 및 운영을 기업의 목표를 실현시키기 위한 전략적 방법으로 인식하면서 단순 시스템 구축에서 벗어나 IT관련 전략이나 기획에 대한 토탈 서비스, IT교육에 대한 요구가 증대되고 있습니다.

시장조사전문기관인 IDC의 발표에 따르면, 2018년 한국 IT시장은 저성장 기조가 유지되는 가운데 전통적인 IT 시장은 성장에 어려움을 겪는 반면, 디지털 트랜스포메이션을 이끄는 제 3의 플랫폼 기반 기술(클라우드, 모빌리티, 빅데이터 분석, 소셜 등)시장이 IT투자를 이끌 것이라고 전망했습니다. 국내 IT 서비스 시장은 향후 1%~2% 내외의 저성장기조가 유지될 전망입니다. 기업의 전통적인 전산투자에 있어 신규 물량 증가는 제한적일 것으로 예상되며, 이는 주 수요처들의 IT관련 투자성향이 주기적인 업그레이드와 유지보수 중심의 보수적 패턴으로 전환되었음에 기인합니다.

IT서비스에 대한 수요는 전반적으로 위축되어 있지만 한편에서는 신성장동력이 출현해 시장을 확대하는 긍정적인 면도 보이고 있습니다. 특히 금융/공공부문에서 신기술에 대한 수요가 급팽창할 것으로 보여 제조업 등 민간분야의 위축을 대체할 기회가 될 가능성이 존재하는 상황입니다.

[국내 IT서비스시장 전망]

국내 it서비스시장 전망1.jpg
국내 it서비스시장 전망1

출처: 업계자료, Gartner, 한국기업평가 2018 Industry Crredit Outlook(SI)(2017.12)

(주)세아네트웍스는 내수경기침체로 인한 투자 위축 및 경쟁이 심화되고 있는 국내 IT 시장에서 기존 거래처와의 돈독한 협력관계 유지와 적극적인 영업활동을 통한 매출의 안정 및 수익의 달성, 풍부한 자금력을 바탕으로 한 재무 건전성 및 투자 유연성을 지니고 있습니다. 또한 국산 솔루션 및 국내외 우위 기업의 제품 판권 획득을 통한 유통채널의 강화를 통해 지속적이고 안정적인 수익창출을 모색하고 있습니다. 하지만 국내 IT 서비스 시장의 성장 침체 국면이 지속적으로 이어질 경우 (주)세아네트웍스는 주력 사업인 IT 서비스 부문의 수익성 및 지속성에 부정적인 영향을 받을 우려가 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. [계열회사의 실적변동에 따른 따른 위험]

당사는 순수지주회사로서 2018년 1분기 기준 매출액 중 배당금수익이 차지하는 비중이 90% 이상으로 배당금수익이 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.
계열회사들의 실적 및 배당성향에 따라 당사의 매출액의 변동성이 확대될 가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

당사는 순수 지주회사로서 매출액 중 배당금수익이 차지하는 비중이 90% 이상으로 매출의 대부분을 차지하고 있으며, 배당금수익은 2015년부터 2018년 1분기 까지 연평균 350억원 내외 수준을 보이고 있습니다. 지주회사인 당사는 매출액 개념으로 영업수익 계정과목을 사용하고 있으며, 2018년 1분기 및 지난 3년간 매출액 세부 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문

매출유형
품목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

지주회사업
기타매출
배당금수익
36,570
94.8%
32,942
76.7%
34,245
79.3%
36,065
80.8%

기타매출
상표권사용수익
-
-
1,148
2.7%
-
-
-
-

용역
용역수익
1,415
3.7%
5,925
13.8%
5,743
13.3%
5,426
12.2%

임대사업
기타매출
임대수익
599
1,5%
2,933
6.8%
3,217
7.4%
3,098
7.0%

합 계
38,584
100%
42,948
100%
43,205
100%
44,589
100%

출처: 당사 사업보고서

위 표와같이 배당금 수익이 지난 2015년부터 꾸준히 75%를 상회하고 있는 점을 미루어 볼때, 계열회사들의 실적은 당사의 매출과 직, 간간접적인 연관이 있으며 계열회사들의 실적 및 배당성향에 따라 당사의 매출액의 변동성이 확대될 가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

※요약 경영성과 및 2018년 1분기 매출을 기재한 아래 주요 종속회사들은 당사 분기보고서 'I.회사의 개요 - 1. 회사의개요 - 아. 연결대상 종속회사 개황'에 기재되어 있는
1) 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사, 2) 직전연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사
를 기준으로 작성하였습니다.

전방산업인 자동차와 조선산업의 침체는 계속되고 있으나, 2016년도 수요급감에 따른 기저효과와 중국과 신흥국의 인프라투자 확대에 따른 건설중장비 시장 호조로 인해 철강업을 영위하는 당사의 종속회사는 2017년 전반적으로 매출이 상승하는 모습을 보여주었습니다. 당사의 종속회사 중 가장 큰 매출액을 기록하고 있는 (주)세아베스틸의 경우 2017년 1조 9,275억원으로 전년대비 19.0% 증가하였고, 영업이익은 1,259억원으로 전년대비 56% 증가, 당기순이익 또한 973억원으로 전년대비 37.3% 증가하였습니다. 당사에 확인 결과 이는 2017년 국내시장 점유율 유지에 주력하고, 해외자동차 업체와 적극적인 글로벌 소싱 확대 등 신규 시장 개척에 나선 결과라고 판단됩니다. (주)세아베스틸의 자회사인 (주)세아창원특수강의 경우 2017년 1조 1,178억원의 매출액을 기록하며 전년대비 22.2% 상승한 수치를 기록하였습니다. 다만 영업손익의 경우 대구경무계목강관 등 신(新)설비와 합리화 투자에 따른 비용 증가로 인해 2017년 594억원으로, 2016년 635억원 대비 6.4% 감소하였습니다.

(주)세아베스틸의 경우 2018년 1분기에 건설중장비용 판매 호조로 전체 특수강 판매량은 54만톤으로 전년 동기 대비 2.6% 상승하였지만, 자동차용 판매 둔화에 따른 제품 믹스 악화와 철스크랩 가격 급등에 따른 스프레드 축소로 인해 영업이익은209억원으로 전년 동기 234억 대비 10.7% 감소하였습니다. (주)세아베스틸의 자회사인 (주)세아창원특수강 역시 2018년 1분기 매출액은 3,097억원으로 전년 동기 2,607억 대비 증가했으나 영업이익은 144억원으로, 2017년 1분기 200억원 대비 28% 감소하며 세아베스틸과 유사한 실적을 보였습니다. (주)세아특수강에 확인 결과 1분기 영업이익의 감소는 니켈 가격 변동성이 확대되는 등 원부재료 가격 상승에 기인합니다.

2018년 특수강 시장은, 수요산업 회복 지연으로 3% 수준의 저 성장이 전망됩니다. 또한 원재료 비용의 변동성이 심해질 경우, 2017년까지 이어온 매출의 상승세가 2018년에는 줄어들 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[주요 종속회사 요약 경영 성과]

(단위: 백만원)

종속회사명
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년

매출액
영업손익
분기순손익
매출액
영업손익
분기순손익
매출액
영업손익
당기순손익
매출액
영업손익
당기순손익

㈜세아베스틸

523,857
20,875
27,030
463,822
23,358
20,499
1,927,463
125,919
97,300
1,619,275
80,623
70,959

㈜세아창원특수강

309,698
14,440
11,970
260,684
19,962
15,118
1,117,831
59,429
41,895
914,615
63,490
39,509

㈜세아특수강

144,937
6,454
4,752
158,018
10,116
7,460
618,668
33,267
24,118
572,014
36,054
24,545

㈜세아에프에스

37,031
63
464
43,791
1,004
(746)
156,694
3,775
1,221
165,828
3,907
5,965

㈜세아엘앤에스

112,091
1,533
1,446
91,533
4,005
4,560
420,717
7,304
6,764
318,685
5,246
4,143

㈜세아네트웍스

15,793
1,082
958

23,480

1,284

908

102,750
5,308
4,351
103,964
6,438
3,234

㈜세아알앤아이

15
(135)
997

15

(120)

1,565

61
(853)
4,981
61
(442)
272

㈜세아엠앤에스

108,932
3,735
4,095
61,818
2,350
4,956
283,893
10,249
13,937
198,618
9,326
7,481

주1) KB와이즈스타2호(펀드)의 경우 회사가 아닌 펀드로 그 실체가 없어 기재하지 않았습니다.
주2) 별도기준
출처: 당사 분기보고서

[세아베스틸 2018년 1분기 매출]

(단위 : 억원

사업
부문
매출
유형
품 목
구체적용도
주요
상표등
매출액
매출비중

특수강
제품
[특수강봉강]
○ 압연재 봉강 및 각재
○ 단조재 봉강 및 각재
○ 공구강, 스프링강 등
각종 자동차부품, 
선박용품, 산업기계,
공작기계,방산부품 등
BESTEEL
4,970
94.9%

제품
[형단조품]
○ 냉간단조
 Outer Racer
 Tripod Housing
자동차 엔진부품 
및 조향장치
-
32
0.6%

제품
[대형단조품]
○ INGOT(강괴)
○ 단조품
○ 금형강
조선용 엔진부품 
및 추진체 부품
풍력발전용 소재 등

Shine
Mold
158
3.0%

자동차
부품
제품
[자동차부품]

자동차용 부분품
Axle Assembly,
Diff Carrier, Diff Case
-
66
1.3%

-
상품
기타
[특수강],[단강품],
[자동차부품],
[부품매출] 등
산업기계용부품 등
-
13
0.2%

합 계
-
-
-
-
5,239
100%

출처: 당사 분기보고서

[세아창원특수강 2018년 1분기 매출]

(단위: 백만원)

매출유형
품 목
구체적 용도
매출액
매출비중

제품
선재
2차가공 및 기계소재용
121,719
39%

봉강
자동차소재 및 금형공구강
128,423
41%

강관
석유화학,발전,열교환기용
37,510
12%

반제품 등
B/T 및
강괴
철강제품 소재용 등
22,046
7%

합 계
309,698
100%

출처: 당사 분기보고서

[세아특수강 2018년 1분기 매출]

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적용도
매출액
비율

선재부문
선 재
자동차, 기계, 건설, 전자 부품 제조

127,485

70%

봉 강
54,042
30%

내부거래
(4,456)
-

합 계
177,071
100%

출처: 당사 분기보고서
주) 내부거래금액은 매출액 비율에서 제외하였음

[세아에프에스 2018년 1분기 매출]

(단위: 백만원)

매출유형
품목
구체적 용도
매출액
매출비중

제품
소구경 강관
(Steel Tube)
자동차용 소구경 강관
16,296
44.01

가전용 소구경 강관
20,184
54.51

기타
임대매출, 용역수입, 부산물 매출
551
1.48

합 계
37,031
100

출처: 당사 분기보고서

[세아엘앤에스 2018년 1분기 매출]

(단위: 백만원)

매출유형
(사업부문)
구분
매출액
비율

물류사업부
육상운송
28,777
25.7

해상운송
5,551
5.0

하역용역
1,592
1.4

출하용역
885
0.8

철도운송
-
-

창고보관
2,235
2.0

스크랩
3,944
3.5

소 계
42,984

철강사업부
제품
16,286
14.5

상품(강판)
30,828
27.5

상품(강관)
13,145
11.7

상품(철근)
8,760
7.8

임가공
88
0.1

소 계
69,107

합 계
112,091
100.0

출처: 당사 분기보고서

[세아네트웍스 2018년 1분기 매출]

(단위: 백만원)

매출유형
품 목
매출액
매출비중

용역매출
시스템통합(SI)사업
5,773
37%

엔지니어링 및 멀티미디어사업
1,304
8%

네트웍크통합(NI)사업
4,284
27%

글로벌사업
1,297
8%

기타
146
1%

상품매출
유통(Hardware)사업
870
6%

유통(Software)사업
918
6%

제품매출
태양광발전사업
1,201
8%

합 계
15,793
100%

출처: 당사 분기보고서

[세아엠앤에스 2018년 1분기 매출]

매출유형
품목
구체적 용도
매출액
매출비중

제품매출
MoO3
-
11,836
13%

MoBQ
-

FeMo
-
76,366
82%

기타제품
-
5,203
5%

합계
93,405
100%

출처: 당사 분기보고서

[세아알앤아이 2018년 1분기 매출]

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
금액

비율

부동산임대업
임대수익
15
0.64%

그외기타금융업
당기손익인식금융자산평가이익
121
5.16%

당기손익인식금융자산처분이익
18
0.77%

매도가능금융자산평가이익
31
1.32%

매도가능금융자산처분이익
23
0.98%

이자수익
354
15.09%

배당수익
1,784
76.04%

합 계
2,346
100.00%

출처: 당사 분기보고서

철강업계에 속한 당사의 핵심 계열사들은 철강업 업황 부진에도 불구하고 동종업계 대비 안정적인 실적을 시현하고 있습니다. 이에 따라 당사의 배당수익은

지난 3개년간 경상적인 지출을 상회하는 수준을 시현하며 적정수준을 유지하고 있습니다.
하지만, 철강업계 업황 부진 및 수급 불균형 등의 사유로 향후 자회사 실적이 부진할 경우 당사의 배당수익이 감소할 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 투자시 이점 유의해 주시기 바랍니다.

나. [당사의 성장성/수익성/활동성에 관한 위험]

2018년 1분기말
현재 당사는 배당수익을 바탕으로 안정적인 실적 및 재무지표
를 나타내고 있지만,

향후 사업 환경 악화, 철강산업 내 수급 불균형 등의 사유로 실적 부진 및 재무지표가 악화될 경우
당사에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

[세아홀딩스 연결기준 주요 재무지표]

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

안정성지표(%)
유동비율
141.9
168.2
149.2
171.1

부채비율
82.7
72.5
77.1
86.2

차입금의존도
28.9
26.3
28.2
28.6

수익성지표(%)
매출총이익율
7.0%
9.0
9.2
10.5

영업이익율
4.2%
5.7
5.8
7.1

당기순이익률
3.7%
4.4
4.0
5.1

성장성지표(%)
매출액증가율
12.5%
18.8
-0.3
3.9

영업이익증가율
-22.5
17.0
-18.4
12.5

총자산증가율
3.9%
1.5
-0.3
25.4

활동성지표(회)
총자산회전율
N/A
0.9
0.8
0.8

유형자산회전율
N/A
1.7
1.4
1.8

재고자산회전율
N/A
3.8
4.3
4.7

주1) 2018년 1분기 매출액 및 영업이익 증가율은 전년동기 대비 계산
주2) 총자산회전율: 매출액/평균총자산, 유형자산회전율: 매출액/평균유형자산, 재고자산회전율:매출원가/평균재고자산
주3) 2018년 1분기말 회전율은 유의미한 수치 산출이 어려워 N/A로 표기
출처: 당사 연결분기검토보고서 및 감사보고서

당사의 매출액 증가율 추이를 살펴보면 2015년 3.9%, 2016년 -0.3%, 2017년 18.8%, 2018년 1분기에는 12.5%를 나타내고 있습니다. 영업이익율 증가율은 2015년 12.5%, 2016년 -18.4%, 2017년 17.0%, 2018년 1분기에는 -22.5%를 나타내고 있습니다.

당사의 매출액 증가율 및 영업이익증가율 검토 결과

주요 계열사들이 영위하는 철강업이
중국의 철강산업 구조조정과 수요산업의 미진한 회복세 등으로 인해 지난 3년간 변동성이 큰 모습을 보이고 있는
것으로 판단됩니다. 향후 철강 업계 동향 및 당사의 영업 실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 총자산증가율의 경우 2015년 1분기 중 세아창원특수강(구 포스코특수강) 인수에 따라 큰폭으로 증가하였습니다.

[성장성 지표 추이]

(단위: %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액증가율
12.5%
18.8
-0.3
3.9

영업이익증가율
-22.5%
17.0
-18.4
12.5

총자산증가율
3.9%
1.5
-0.3
25.4

주) 2018년 1분기 매출액 및 영업이익 증가율은 전년동기 대비 계산
출처: 당사 연결분기검토보고서 및 감사보고서

2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 수출 또한 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로

당사의 수익성은 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 2018년 들어서 주 원재료인 철스크랩의 최대 수출국인 미국의 철강 수요 회복과 수입 규제인 232조 영향으로 가격 강세가 지속되는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 수익성은 원재료 가격, 전방사업의 성장세와 밀접하게 연관있으며, 향후 이에 따라 당사의 수익성이 변동될 것으로 예상되므로 감소하는 영업이익과 당기순이익 추이에도
지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
1,284,312
1,141,400
4,794,418
4,034,333
4,048,202

영업이익
54,020
69,671
274,576
234,786
287,552

당기순이익
47,378
52,079
211,121
161,893
207,074

매출총이익율
7.0
9.4
9.0
9.2
10.5

영업이익율
4.2
6.1
5.7
5.8
7.1

당기순이익율
3.7
4.6
4.4
4.0
5.1

출처: 2018년 1분기 연결검토보고서 및 2015년~2017년 연결감사보고서

연결기준 당사의 차입금 규모는 2015년~2017년 중 꾸준히 감소하는 모습을 보여왔으나 2018년 1분기 소폭 상승한 모습을 보였습니다.

2018년 1분기말 현재 연결기준 당사의 차
입금 규모는 1조 5,736억원으로
증가하였으며, 이는 시설자금대출, 일반자금대출, 기업어음등과 같은 단기차입금의 증가에 기인합니다.
부채비율은 최근 2년간 70%대를 기록하였으나,
이
로 인해
82.7%로 상승하게 되었습니다. 당사의 향후 매출액과 예상 이익규모, 이를 기반으로 한 현금창출능력, 자산규모 등을 감안할 때 단시일내에 유동성 위험이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단되나 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 

[연결기준 차입금 및 안정성 지표]

(단위: 억원, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

단기성 차입금
9,326
6,268
7,135
6,294

단기차입금
6,708
3,521
3,513
3,675

유동성장기차입금
919
1,948
724
1,320

유동성장기사채
1,699
800
2,898
1,300

장기성 차입금
6,410
7,570
7,489
8,567

장기차입금
3,716
3,977
4,594
3,677

장기사채
2,695
3,593
2,894
4,889

총차입금
15,736
13,838
14,623
14,861

현금및현금성자산
1,214
793
1,296
1,930

순차입금
14,522
13,045
13,327
12,931

유동비율
141.9
168.2
149.2
171.1

부채비율
82.7
72.5
77.1
86.2

차입금의존도
28.9
26.3
28.2
28.6

단기성 차입금 비율
59.3
45.3
48.8
42.4

출처: 2018년 1분기 연결검토보고서 및 2015년~2017년 연결감사보고서

당사의 업종 특성 상 유형자산 등으로 인해 자산 규모가 타 업종대비 큰 구조이며, 유형자산 등의 자산 및 매출액의 규모가 연관성이 높은 특성을 가지고 있습니다. 최근 3개년간 당사의 활동성 지표는 유사한 수준을 나타내고 있는 점을 고려할 때 자산규모 대비 매출액 수준은 일정한 상관관계를 나타내고 있다고 판단됩니다.

[활동성 지표 추이]

(단위: 회)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

총자산회전율
N/A
0.9
0.8
0.8

유형자산회전율
N/A
1.7
1.4
1.8

재고자산회전율
N/A
3.8
4.3
4.7

주1) 총자산회전율: 매출액/평균총자산, 유형자산회전율: 매출액/평균유형자산, 재고자산회전율: 매출원가/평균재고자산
주2) 2018년 1분기말 회전율은 유의미한 수치 산출이 어려워 N/A로 표기
출처: 2018년 1분기 연결검토보고서 및 2015년~2017년 연결감사보고서

다. [차입구조의 특성에 따른 위험]

연결기준 차입금 규모의 증가, 차입금 의존도의 증가 추이, 별도기준 차입구조가 100% 단기성 차입금으로 이루어진 점, 유동비율이 100%를 큰 폭으로 하회하는 점 등은 당사의
재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

지주회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등)에 의해 부채비율을 200% 이내로 유지해야 합니다
.
당사는 2018년 1분기말 현재 별도기준 부채비율 15.9% 수준을 유지하고 있고, 차입금의존도 역시 11.1%로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 별도기준 총차입금은 최근 3년간 큰 변동은 없으나, 차입금 전액이 단기성 차입금으로 이루어져 있어 차입금의 만기구조가 편중되어 있는 위험이 있습니다.
당
사가 보유한 종속기업 투자지분 및 미사용여신한도, 자회사의 우수한 사업안정성 및 수익구조에 기반한 안정적인 영업현금창출력 등을 고려했을 때, 유동성 대응능력은 우수한 수준으로 판단됩니다. 하지만 금번 회사채 발행을 통해 사채 500억이 발행(3년 만기)되어 만기 구조가 장기화 되고, 향후 업황악화로 인한 주력 자회사들의 영업실적 악화로 당사의 주수입원인 배당금 수익이 감소할 경우, 당사 재무안정성 및 유동성 대응능력에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 별도기준 차입금 및 안정성 지표]

(단위: 억원, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

단기성 차입금
1,187
1,178
544
671

단기차입금
687
678
544
671

유동성장기차입금
-
-
-
-

유동성장기사채
500
500
-
-

장기성 차입금
-
-
499
499

장기사채
-
-
499
499

총차입금
1,187
1,178
1,043
1,170

현금및현금성자산
-
-
8
8

순차입금
1,187
1,178
1,035
1,162

유동비율
27.5
1.7
3.3
8.7

부채비율
15.9
15.4
14.7
16.6

차입금의존도
11.1
11.4
10.6
11.9

단기성 차입금 비율
100
100
52.2
57.4

출처: 2018년 1분기 검토보고서 및 2015년~2017년 감사보고서

[연결기준 차입금 및 안정성 지표]

(단위: 억원, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

단기성 차입금
9,326
6,268
7,135
6,294

단기차입금
6,708
3,521
3,513
3,675

유동성장기차입금
919
1,948
724
1,320

유동성장기사채
1,699
800
2,898
1,300

장기성 차입금
6,410
7,570
7,489
8,567

장기차입금
3,716
3,977
4,594
3,677

장기사채
2,695
3,593
2,894
4,889

총차입금
15,736
13,838
14,623
14,861

현금및현금성자산
1,214
793
1,296
1,930

순차입금
14,522
13,045
13,327
12,931

유동비율
141.9
168.2
149.2
171.1

부채비율
82.7
72.5
77.1
86.2

차입금의존도
28.9
26.3
28.2
28.6

단기성 차입금 비율
59.3
45.3
48.8
42.4

출처: 2018년 1분기 연결검토보고서 및 2015년~2017년 연결감사보고서

한편 당사의 2018년 1분기 유동비율은 연결기준 141.9%,
별도기준 27.5%로 별도기준

유동비율이 100%를 크게 하회하고 있
습니다.
별도기준 유동비율의 경우 전년대비 단기미수금의 증가로 2017년 대비 소폭 상승한 모습을 보였으나, 유동비율이 100%미만인 상태가 장기간 지속될 경우 당사의 유동성 대응능력에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2015년 ~ 2018년 1분기 연결기준 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
670,759,696
-
352,088,829
-
351,333,394
-
367,515,954
-

장기차입금
91,942,695
371,578,036
194,758,634
397,739,319
72,357,809
459,427,636
131,962,037
367,704,166

사채
169,895,798
269,453,685
79,958,063
359,285,556
289,780,323
289,429,426
129,962,457
488,948,199

합 계
932,598,189
641,031,721
626,805,526
757,024,875
713,471,526
748,857,062
629,440,448
856,652,365

출처: 2018년 1분기 검토보고서 및 2015년~2017년 감사보고서

2015년 ~ 2018년 1분기 연결기준 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
당기 이자율(%)
2018 1분기
2017년
2016년
2015년

시설자금대출
KEB 하나은행 외
2.17~4.09
142,089,100
44,132,544
41,201,905
70,000,000

일반자금대출
KEB 하나은행 외
1.75~5.19
232,464,605
142,086,540
149,918,851
160,929,824

무역금융대출 등
KEB 하나은행 외
3.00~5.00
12,088,519
11,911,311
10,763,412
9,246,327

유산스
KEB 하나은행 외
2.31~2.66
63,116,407
52,244,770
56,287,913
58,839,803

기업어음
신영증권 외
1.84~2.45
160,000,000
50,000,000
50,000,000
35,000,000

운영자금대출
BTMU 외
1.75~5.61
61,001,065
51,713,664
43,161,313
33,500,000

합 계
670,759,696
352,088,829
351,333,394
367,515,954

출처: 2018년 1분기 검토보고서 및 2015년~2017년 감사보고서

2015년 ~ 2018년 1분기 연결기준 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
당기 이자율(%)
2018 1분기
2017년
2016년
2015년

일반자금대출
써니모아제삼차 외
1.75~3.91
262,762,258
262,977,287
217,988,432
247,493,022

시설자금대출
KEB 하나은행 외
1.75~4.40
200,758,473
329,520,666
313,797,013
252,173,181

합 계
463,520,731
592,497,953
531,785,445
499,666,203

차 감: 유동성대체
-91,942,695
-194,758,634
-72,357,809
-131,962,037

차 감 계
371,578,036
397,739,319
459,427,636
367,704,166

출처: 2018년 1분기 검토보고서 및 2015년~2017년 감사보고서

2015년 ~ 2018년 1분기 연결기준 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

발행회사
구 분
발행일
만기일
당기
이자율(%)
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

(주)세아홀딩스
제18회 무보증공모사채
2015.06.04
2018.06.04
2.56
50,000,000
50,000,000
50,000,000
50,000,000

㈜세아특수강
제15회 무보증공모사채
2013.05.24
2016.05.24
3.31
-
-
-
30,000,000

제16회 무보증공모사채
2015.07.08
2018.07.08
2.74
30,000,000
30,000,000
30,000,000
30,000,000

㈜세아베스틸(주2)
제71회 무보증사채
2012.10.17
2017.10.17
3.53
-
-
100,000,000
100,000,000

제72-1회 공모사채
2014.10.14
2017.10.14
2.88
-
-
130,000,000
130,000,000

제72-2회 무보증사채
2014.10.14
2019.10.14
3.29
120,000,000
120,000,000
120,000,000
120,000,000

제73-1회 무보증사채
2017.07.14
2020.07.14
2.44
110,000,000
110,000,000
-
-

제73-2회 무보증사채
2017.07.14
2022.07.14
3.11
40,000,000
40,000,000
-
-

㈜세아창원특수강(주3)
제33-2회 공모사채
2013.02.25
2016.02.25
2.9
-
-
-
100,000,000

제34회 공모사채
2014.05.23
2017.05.23
3.05
-
-
60,000,000
60,000,000

제35회 공모사채
2016.01.21
2019.01.21
2.73
90,000,000
90,000,000
90,000,000
-

합계
440,000,000
440,000,000
580,000,000
620,000,000

사채할인발행차금
(650,517)
(756,381)
(790,251)
(1,089,344)

차감계
439,349,483
439,243,619
579,209,749
618,910,656

출처: 2018년 1분기 검토보고서 및 2015년~2017년 감사보고서

라. 우발채무와 관련된 위험

당사는
2018년 1분기말 기준 계류중인 소송사건 3건(소송가액 2,010백만원)을 포함하여 종속기업 취득 관련 계약, 금융기관 약정, 담보제공 및 지급보증 제공 등의 우발채무가 존재합니다. 당사가 계류중인 소송의 결과가 연결실체의 재무제표에 미칠 영향은 현재로서는 합리적으로 예측하기 어려우며, 향후 특수관계자의 실적 부진 등으로 인한 지급보증 의무 발생 등
현재의 우발채무가 현실화 될 경우 당사의 재무에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 투자시 유의해 주시기 바랍니다.

당사는 2018년 1분기 말 기준 피고로 계류 중인 소송사건은 3건(소송가액 2,010백만원)으로,
현재 소송이 진행중이며,

금융기관 등에 담보제공, 약정설정, 특수관계자 및
특수관계자 외 타인에게 제공한 지급보증
34억원 등이 우발채무로 존재합니
다. 

[중요한 소송사건 현황]

당사의 종속기업인 ㈜세아네트웍스는 거래대금의 결제를 위하여 1998년 4월 8일 및 1998년 6월 8일에 발행한 수표 2매를 해당 은행에 분실신고하였으며, 당기말 현재 동 수표와 관련한 제권 판결을 준비 중에 있습니다.

2018년 1분기 말 기준 연결기업이 피고로서 계류중인 소송사건은 총 3건(소송가액 2,010백만원)으로, 동 소송사건의 결과는 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다.

다만, 피고로 계류 중인 소송 중 1심 또는 2심에서 패소한 경우에는 최근 판결내용에 따라 비용 인식하거나 충당부채를 설정하고 있습니다. 

[당사 주요 소송내역]

원고
피고
소송내용
소송가액
현황

정기모외 11인
세아베스틸
통상임금소송
378,083,370
1심 승소,
2심 진행중

여미영
세아베스틸
근저당권말소
438,483,105
1심 승소
항소 진행중

포스코플랜텍
세아창원특수강
미지급 공사대금 청구
1,193,324,350
소 접수

출처: 당사 제시

[종속기업취득 관련 계약,금융기관약정, 담보제공,지급보증 등의 우발채무 현황]

비지배주주와의 지분옵션계약

당사의 종속기업인 ㈜세아특수강은 2013년 중 Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.(이하 '대상회사')의 지분 75%를 취득하면서, 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%와 관련하여 다음의 지분옵션계약을 체결하였습니다.

구 분
내 용

콜옵션
옵션보유자
㈜세아특수강

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

풋옵션
옵션보유자
포스코 차이나

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

주) 행사시점 대상회사의 본질가치는 대상회사의 순자산가치와 순손익가치를 각 1:1.5 비율로 가중평균하여 산출합니다. 순자산가치는 옵션 행사 직전 6개월 이내에 외부감사인으로부터 감사 또는 검토 받은 재무제표상 순자산가액을 의미하며, 순손익가치는 대한민국의 상속세 및 증여세법 시행령 제54조에 따라 산정하되 순손익가치환원율은 대한민국의 기획재정부장관이 본 계약 체결일 현재 고시한 이율 10%를 행사시점에 적용합니다.

출처: 당사 분기보고서

한편, 상기 지분옵션계약을 고려할 때 연결기업은 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%에 대하여 현재의 소유권을 보유하고 있다고 판단하였습니다. 이에 따라 연결기업은 대상회사인 당사의 종속기업 Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.의 지분을 100% 보유한 것으로 회계처리하였습니다.

차후정산(Earn-out) 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강(이하 '대상회사')의지분을 취득하면서 동 지분의 매도자와 차후정산(Earn-out) 계약을 체결하였습니다.동 계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

옵션부여일
2015년 3월 18일

이행의무자
㈜세아베스틸

대상기간
거래 종결일이 속하는 분기의 다음 분기부터 만 3년동안

정산대금
대상기간동안 대상회사의 연 평균 상각전 영업이익(EBITDA)이 1,300억원을 초과할 경우, 그 초과금액의 50%의 10배에 해당하는 금액(총지급한도액: 2,000억원)을 대상회사의 유통주식 총수로 나누어 산출된 금액에 대상주식수를 곱한 금액

대금지급방식
매년 500억원 한도로 분할 지급(무이자 조건)

출처: 당사 분기보고서

상기 조건부대가의 약정 대상기간의 만기일은 2018년 3월 31일이며, 2018년 1분기중 거래가 종결되었습니다.

주주간 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강의 지분인수에 갈음하여 주식매매계약상 8,988,764주(이하 '기초자산')에 대한 동 종속기업의 지위를 재무적투자자에게 양도하고, 동 재무적투자자와 다음과 같은 주주간 계약을 체결하였습니다.

구 분
내 역

정산계약
재무적투자자 및 기초자산
- 신영증권 : 7,189,965주
- 신한금융투자 : 1,798,799주

정산일
- 중간정산일 : 2018년 3월 18일
- 만기정산일 : 2020년 3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 - 정산기준금액

㈜세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 ㈜세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 ㈜세아베스틸에게 지급

중간정산
㈜세아베스틸은 중간정산일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음.

현금흐름스왑
㈜세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

출처: 당사 분기보고서

상기 정산계약과 관련하여 당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸 및 동 종속기업이 지정하는 자는 중간정산일 또는 만기정산일에 해당 정산대상주식을 공정가액으로 우선 매수할 수 있는 권리를 보유합니다.

상기 지분과 연계된 이익에 접근할 수 있게 하는 거래의 결과를 고려할 때, 연결기업은 상기 기초자산 주식수에 상당하는 지분을 보유하고 있지 않다고 판단되는 바, 동 지분은 비지배지분으로 반영하였습니다.

한편, 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2018년 1분기 중 상기 정산계약과 관련한 재무적 투자자들에게 정산계약에 대한 중간정산 및 정산대상주식의 50%에 대하여 우선매수청구권 행사를 통지하였으며, 이에 따라 ㈜세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하였습니다. 

2018년 1분기 기준 연결기업은 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다

당사의 종속기업인 (주)세아베스틸의 (주)세아창원특수강 인수와 관련된 세부 내용은 아래 회사의 위험 마. 를 참고해 주시기 바랍니다.

당사는 시설 및 일반자금 대출과 관련하여 산업은행을 포함한 7개의 금융기관에 토지, 건물, 기계장치 등의 자산을 한화 6,888억원, 미화 18,200,000USD, 위안화 90,000,000CNY의 담보로 설정한 상태입니다. 향후 당사의 실적 및 유동성 악화로 인하여 대출금을 상환하지 못할 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 2018년 1분기말 연결실체가 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에게 제공한 담보제공 세부내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

차입금종류
담보권자
담보제공자산
통화
담보설정액

시설자금대출
산업은행
토지,건물,기계장치
KRW
412,783,000

신한은행
토지,건물,기계장치
KRW
14,400,000

KEB 하나은행
토지,건물,기계장치
KRW
55,967,000

일반자금대출 등
국민은행
토지,건물,
KRW
12,180,000

㈜세아베스틸 지분증권
39,000,000

KEB 하나은행
토지,건물,기계장치
USD
13,000,000

KRW
21,500,000

신한은행
토지,건물
KRW
44,200,000

토지,건물
USD
5,200,000

삼성화재해상보험㈜
토지,건물
KRW
87,880,000

중국은행
토지, 건물, 기계장치
CNY
90,000,000

소프트웨어공제조합 등
지분증권
KRW
307,217

임차보증금
신한생명보험㈜ 등
건물
KRW
563,910

출처: 당사 분기보고서

한편, 당사는 2018년 1분기말 기준 당사를 포함한 연결기업 과 금융기관과의 여신한도 약정사항 세부내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

구 분
금융기관
통화
한도금액

일반자금대출
KEB 하나은행 외
USD
83,500,000

CNY
179,000,000

INR
40,000,000

KRW
806,969,600

무역금융대출
KEB 하나은행 외
KRW
76,500,000

유산스
KEB 하나은행 외
USD
252,700,000

EUR
3,020,000

매출채권할인
신한은행 외
KRW
57,300,000

기업어음
KEB 하나은행 외
KRW
125,000,000

시설자금대출
KEB 하나은행 외
USD
7,500,000

CNY
30,000,000

KRW
371,811,067

동반성장론(B2B)
KEB 하나은행
KRW
153,000,000

외화포괄한도
KEB 하나은행 외
USD
66,700,000

지급보증
KEB 하나은행 외
USD
5,815,000

KRW
7,500,000

자사주신탁
하나금융투자
KRW
3,000,000

파생상품
신한은행 외
USD
42,420,000

출처: 당사 분기보고서

당사가 2018년 1분기말 현재 특수관계자 외 타인에게 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다. 

[특수관계자 외 타인에게 제공한 지급보증 내역 - 연결기준]

(단위: 천원)

차입금종류
제공받은자
보증금액

일반차입금
㈜정선라임
3,432,000

출처: 당사 분기보고서

[특수관계자에게 제공한 지급보증 내역 - 별도기준]

당사(별도기준)는 해외 종속기업에게 다음과 같은 지급보증한도를 제공하고 있습니다.
해외종속기업
에게 제공한 지급보증한도의 합계액은 USD 20,500,000이며, 종속기업이 해당 채무를 금융기관에 상환하지 못할 경우 동사의 채무 상환부담이 발생하게 됩니다.

(단위: 1USD)

제공받은 자
통화
보증금액
보증내용

SeAH Automotive(Nantong) Co., Ltd.
USD
4,000,000
차입금 지급보증

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
USD
4,500,000
차입금 지급보증

Qingdao SeAH Precision Metal Co., Ltd.
USD
12,000,000
차입금 지급보증

합 계
USD
20,500,000

출처: 당사 분기검토보고서

위와 같은 소송의 결과가 당사의 연결재무제표에 미칠 영향은 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다. 금융기관에 제공한 약정사항 등 우발채무의 발생 가능성은 현재 예측하기 어려우며, 향후 특수관계자의 실적 부진 등으로 인한 지급보증 의무 발생, 예상치 못한 소송피소로 인한 예상치 못한 비용 발생 등 현재의 우발채무가 현실화 될 경우 당사에게 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자시 유의해 주시기 바랍니다.

마. (주)세아베스틸과의 (주)세아창원특수강의 인수시 체결한 정산계약과 관련된 위험

당사의 자회사인 세아베스틸은 2015년 03월 18일 공정거래위원회의 기업결합심사 종료에 따라 포스코특수강 지분 54.8%를 취득하였으며 상호를 세아창원특수강으로 변경하였습니다.
당시 세아베스틸은 2015년 중 세아창원특수강의 지분인수에 갈음하여 주식매매계약상 8,988,764주(이하 '기초자산')에 대한 동 종속기업의 지위를 재무적투자자에게 양도하고, 동 재무적투자자와 정산계약을 체결하였습니다.
계약상 만기정산일이 2020년 3월 18일로 규정되어 있는 바, 당사의 상황을 고려할 때 향후 만기 도래시 지급해야하는 자금에 대한 부담으로 인해 당사의 재무적 건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 자회사인 세아베스틸은 2015년 03월 18일 공정거래위원회의 기업결합심사 종료에 따라 포스코특수강 지분 54.8%를 취득하였으며 상호를 세아창원특수강으로 변경하였습니다. 당시 세아베스틸은
2015년 중 세아창원특수강의 지분인수에 갈음하여 주식매매계약상 8,988,764주(이하 '기초자산')에 대한 동 종속기업의 지위를 재무적투자자에게 양도하고, 동 재무적투자자와 다음과 같은 주주간 계약을 체결하였습니다.

구 분
내 역

정산계약
재무적투자자 및 기초자산
- 신영증권 : 7,189,965주
- 신한금융투자 : 1,798,799주

정산일
- 중간정산일 : 2018년 3월 18일
- 만기정산일 : 2020년 3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 - 정산기준금액

㈜세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 ㈜세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 ㈜세아베스틸에게 지급

중간정산
㈜세아베스틸은 중간정산일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음.

현금흐름스왑
㈜세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

상기 정산계약과 관련하여 당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸 및 동 종속기업이 지정하는 자는 중간정산일 또는 만기정산일에 해당 정산대상주식을 공정가액으로 우선 매수할 수 있는 권리를 보유하게 되었습니다.

2017년 12월 22일, 당사는 계약상대방과 2015년 03월 세아창원특수강의 인수대금 납입을 위해 주주간계약을 체결하면서 합의되었던 중간정산청구권리(이하"중간정산")에 따라 각 투자자 보유별 50% 이내에 대해서 중간정산 행사 주식취득을 결정하였습니다. 2018년 3월 18일 상기된 계약의 중간정산일이 도래함에 따라, 세아베스틸은 세아창원특수강 주식을 신영증권(주), 신한금융투자(주)로부터 각각 3,594,982주, 899,399주, 총 4,494,381주를 99,999,977,250원에 취득하였습니다. 

당사는 재무적투자자인 신영증권(주)와 신한금융투자(주)와 맺은 계약에 의해 2020년 3월 18일 만기가 도래함에 따라, 중간정산금액이었던 99,999,977,250원에 준하는 금액을 재무적투자자들에게 지급해야 합니다. 자회사인 (주)세아베스틸의 현금 및 현금성 자산은 31,521,714,513원으로, 이를 지급할 여력이 부족한 상황이며, 당사의 2018년 1분기연결 기준 현금 및 현금성 자산 또한 121,361,566,846원에 불과한 상황입니다. 만기정산일까지 아직 2년 여의 시간이 남아있으나, 당사와 (주)세아베스틸의 부족한 현금성이 유지된다면, 향후 당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 지주회사 위험

당사는 세아그룹의 순수지주회사이며, 2018년 3월말 기준 총 49개의 계열회사(국내 21개사, 해외 28개사)를 보유하고 있습니다. 지주회사로서 주요 계열사의 경영성과나 평
판이 악화될 경우 당사에게 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 한편, 공정거래위원회에서 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대하여 '공시대상 기업집단'으로 지정하였으며, 당사 또한 이에 해당합니다.
향후 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

[2018년 1분기 종속기업의 세부내역]

회사명
지분율(%)(주1)
소재지
결산월
주요 영업활동

당분기말
전기말

㈜세아엘앤에스
100.00
100.00

한국

12월
복합화물운송주선업, 기타제철 및 제강업

㈜세아베스틸(주2)
58.94
58.94

한국

12월
기타제철 및 제강업

㈜세아네트웍스
100.00
100.00

한국

12월
내부통신배선공사업

㈜세아특수강
68.70
68.70
한국
12월
냉간압연 및 압출제품제조업

㈜세아에프에스
80.00
80.00

한국

12월
강관제조업

㈜세아메탈
100.00
100.00
한국
12월
냉간압연 및 압출제품제조업

㈜세아엠앤에스
83.92
83.92

한국

12월
기타제련 및 합금제조업

㈜우진정공
100.00
100.00

한국

12월
냉장고용 튜브 등 제조업

S&G holdings Ltd.
100.00
100.00
홍콩
12월
투자자문업

PT.SeAHNESIA
87.50
87.50
인도네시아
12월
제조업

Pos-SeAH Steel Wire(Nantong) Co., Ltd.
75.00
75.00
중국
12월
제조업

Foshan SeAH Precision Metal Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

SeAH Precision Mexico S.A. DE C.V.
100.00
100.00
멕시코
12월
제조업

SeAH Automotive(Nantong) Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

SeAH Precision Metal(Thailand) Co., Ltd.
99.10
99.10
태국
12월
제조업

Qingdao SeAH Precision Metal Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

PT. SeAH Precision Metal Indonesia
100.00
100.00
인도네시아
12월
제조업

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.
100.00
100.00
인도
3월
냉장고 및 에어컨 부품가공업

SRC Precious Metals Mining Fund(Cayman), L.P
90.38
90.38
Cayman
12월
광물자원개발기업에 대한 주식투자 등

㈜한국쿨러

100.00
100.00
한국
12월
자동차부품제조 및 판매

㈜세아알앤아이
100.00
100.00

한국

12월
부동산임대사업 및 투자사업

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
68.75
68.75

한국

12월
부동산투자신탁업

PT. SeAH Resources & Investment
100.00
100.00
인도네시아
12월
광산관련사업에 대한 투자업

Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd. (주3)
100.00
100.00
중국
12월
제조업

㈜세아엔지니어링
100.00
100.00
한국
12월
기체 펌프 및 압축기 제조업

㈜세아창원특수강
87.22
74.76

한국

12월
STS 특수강 제조 외

Pos-SeAH Steel Wire(Thailand) Co., Ltd.
75.00
75.00
태국
12월
제조업

SeAH Global Inc.
100.00
100.00
미국
12월
판매업

주1) 의결권이 있는 주식으로서 연결기업이 소유한 총 지분합계 기준입니다.

주2)
당분기말 현재 당사가 보유
하고 있는 동 종속기업에 대한 주식 3,500,000주는 연결기업의 채무와 관련하여 담보로 제공되어 있습니다
(
주석
31

참조
).

주3) 동 종속기업의 비지배주주인 포스코차이나와의 지분옵션 계약을 고려한 지분율입니다
출처: 당사 분기보고서

세아그룹은 2017년 12월 공정거래위원회 발표 기준 자산총액 10조 1,750억원으로 대규모기업집단 39위(공기업/금융 포함)의 회사입니다. 계열사 중 당사를 포함하여 (주)세아제강, (주)세아베스틸 및 (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며, 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다. 당사는 그룹의 주요 계열사의 지주회사로서 계열사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직간접적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 현재 최대주주(이태성) 및 특수관계인이 지분의 89.98%를 보유하고 있어 경영권이 매우 안정적인 상황입니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이태성
본인
보통주
1,404,870
35.12
1,404,870
35.12
-

이순형
친인척
보통주
506,241
12.66
506,241
12.66
-

박의숙
친인척
보통주
425,872
10.65
425,872
10.65
-

Lee Alexis
Jennifer ES
친인척
보통주
17,363
0.43
17,363
0.43
-

FLOYERELAINE
LEE
친인척
보통주
5,231
0.13
5,231
0.13
-

이지성
친인척
보통주
9,575
0.24
9,575
0.24
-

이보형
친인척
보통주
10,000
0.25
10,000
0.25
-

김혜영
친인척
보통주
62,082
1.55
62,082
1.55
-

이주성
친인척
보통주
717,953
17.95
717,953
17.95
-

이주현
친인척
보통주
36,971
0.92
36,971
0.92
-

이기혁
친인척
보통주
1,139
0.03
1,139
0.03
-

이기철
친인척
보통주
1,500
0.04
1,500
0.04
-

(주)에이팩인베스터스
계열사
보통주
259
0.01
259
0.01
-

(재)세아해암
학술장학재단
계열
장학재단
보통주
74,444
1.86
74,444
1.86
-

(재)세아이운형
문화재단
계열
문화재단
보통주
125,556
3.14
125,556
3.14
-

(주)에이치피피
계열사
보통주
200,000
5.00
200,000
5.00
-

계
보통주
3,599,056
89.98
3,599,056
89.98
-

-
-
-
-
-
-

출처: 당사 제시

[세아그룹 그룹 지배구조도]

세아그룹 계통도 2018 1q1.jpg
세아그룹 계통도 2018 1q1

출처: 당사 제시

향후 세아그룹 주요 관계사의 경영환경 또는 이미지가 악화될 경우 당사에도 직,간접적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 한편 공정위는 대규모 기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[ 대규모기업집단 정책 ]

구분
내용

계열회사간 채무보증 제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출,지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은지정 후 2년이내 해소하여야함

계열회사간의 상호출자 금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의
계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의10/100이상 이거나 50억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 
* 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나
 1년 이상 휴업중인 회사는 제외

출처: 공정거래위원회

지주회사로서 주요 계열사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 당사에게 직간접적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 채무보증 및 상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되는 등 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험

본 사채는

예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)세아홀딩스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다
.

나. 환금성 제약 위험

본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 최근 급변하고 있는

채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한,

상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 30일이고, 상장예정일은 2018년 06월 01일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 등록발행에 관한 사항

본 사채는

공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만,
공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라. 공모일정 및 증권신고서 수정 가능성

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한
증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

마. 신용평가에 대한 사항

본 사채는

NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가㈜

로 부터 각각
A0 등급을 받았습니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제19회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가㈜로 부터 각각 A0 등급을 받았습니다. 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평 정 사
평정등급
등급의 정의
등급전망
(Rating Outlook)

한국기업평가㈜
A0
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
Positive
(긍정적)

NICE신용평가㈜
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

[한국기업평가 장기 신용등급 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

주) 상기 등급 중 AA부터 B까지는 당해 등급 내에서의 상대적 위치에 따라 “+” 또는 “-”부호를 부여할 수 있습니다.

[NICE신용평가 장기 신용등급 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

주) AA부터 CCC까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 “+” 또는 “-”의 기호를 첨부할 수 있음.

바. 기한의 이익 상실 관련 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써
당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

사. 기타 위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제
결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)세아홀딩스 무보증사채의 대표주관회사인 NH투자증권(주)(이하 "대표주관회사"라 함)은 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 (주)세아홀딩스는 "동사"로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)세아홀딩스로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 대표주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 평가개요

대표주관회사인 NH투자증권(주)은 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 NH투자증권(주)은 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 NH투자증권(주)은 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 내부지침상의기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

1) 기업실사 일정 

구 분
일 시

기업실사 기간
2018.05.08 ~ 2018.05.18

방문실사
2018.05.12 ~ 2018.05.14

실사보고서 작성 완료
2018.05.18

증권신고서 제출
2018.05.21

2) 기업실사 참여자

<발행회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)세아홀딩스
재경팀
정성환

팀장

기업실사 대응 총괄

(주)세아홀딩스
재경팀
문창희

대리

기업실사 대응

<대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권(주)

Heavy Industry부

박승수
차장
기업실사 총괄
회계감사 4년,
 기업금융업무 5년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부

은한솔
과장
기업실사
기업금융업무 5년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부

김성중
주임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 1년

3. 기업실사

(1) 기업 실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2018.05.08

~

2018.05.10

발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

2018.05.11
자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 분석(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2018.05.12
~
2018.05.14
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2018.05.14

~

2018.05.18

- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성 완료

(2) 기업 실사 항목

증권 신고서 관련 실사 및 점검 항목 및 점검결과

점검항목
내용

1.모집 또는 매출에 관한 일반사항
1-1.당해 증권발행 관련 법규 등의 준수

1-2.당해 증권발행에 대한 정관상 근거 및 이사회 결의 내용 등

1-3.당해 증권발행 가액(전환가액, 행사가액 등 포함)의 적정성

1-4.일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

1-5. 증권신고서 제출 전 사전 수요조사를 하는 등 사실상의 청약행위가 이루어지지 않았습니까?

1-6. 주관회사가 수요예측시 특정 투자자들에게 실제 발행금리보다 높은 금리로 판매하기로 약정하지 않았는가?

1-7. 상품광고가 법상 단순광고의 요건을 벗어나서 투자자에게 혼란을 초래할 수 있는 내용을 포함하지 않았는가?

1-8. 주관회사 및 인수회사는 증권신고서 효력발생전 사전 매수예약에 의한 판매를 협의하거나 발행금리와 상이한 조건의 판매금리적용 등을 협의하지 않았는가?

2. 증권의 주요 권리내용
2-1. 당해 증권의 발행과 관련한 사채관리계약 체결여부 확인 및 사채관리계약을 체결하지 않은 경우 원리금 미지급시 투자자 보호방안 마련 여부 검토

2-2. 증권신고서 1건으로 다수의 사채가 발행되는 경우 개별 사채별 특성(이율, 만기, 옵션유무 등)을 감안하여 Due Diligence를 적절히 수행할 것

3. 투자위험요소
3-1. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

4. 자금의 사용 목적
4-1. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

4-2. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부

4-3. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

5. 경영 능력 및 투명성
5-1. 최근 1년간 임원(미등기 포함)의 불법행위 및 이에 대한 형집행 진행 여부 등 검토

5-2. 최근 3년간 임원(미등기 포함)의 횡령·배임혐의 사실 존재 여부 확인

5-3. 사내규정 등 내부통제 절차는 문서화 되어 있으며 적정한가?

5-4. 법인인감, 수표, 통장 등의 관리 책임자가 업무분장에 따라 별도로 존재하여 운영하는가?

5-5. 횡령자금의 환수 여부, 환수를 위한 법적 조치, 구상권 행사 내역이 있는가?

5-6. 등기임원 및 주요 집행임원 변동사항 확인

5-7. 내부회계관리제도의 적정성 검토

6. 회사의 개요
6-1. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동 내용 확인

6-2 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 어떠한 영향을 미칩니까?

6-3 지주회사 설립 목적 및 지배구조상 특이사항 점검

6-4 지주회사 설립전후 배당정책의 적정성 검토

7. 사업의 내용
7-1. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성 여부

7-2. 증권신고서에 기재된 산업에 대한 내용이 경쟁업체 보고서의 내용과 부합하는지 여부

7-3. 특정거래처에 대한 의존도가 높은 경우(매출비중이 20% 이상인 매출처가 존재하는 경우), 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때, 지속가능한 거래 가능여부 검토

7-4. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

7-5. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

7-6. 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부

7-7. 최근 3년간 발행회사의 상각대상 고정자산의 내용연수의 변동이 있는지 여부

7-8. 최근 3년간 발행회사의 고정자산의 중요한 변동이 있었는지 여부

7-9. 발행회사의 매출, 매입이 국제 환경변화에 영향을 받는지 여부

7-10. 매출감소 가능성이 있는지 여부

7-11. 주요 원재료 가격변동이 심한지 여부

7-12. 주요제품의 신성장 산업, 바이오산업, 녹색기술산업 해당여부 확인

7-13. 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 영위여부 확인

7-14. 발행회사가 기존에 제출한 보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 변경된 것이 있는지 여부

8. 재무에 관한 사항
8-1. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토

8-2. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

8-3. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

8-4. 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

8-5. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

8-6. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었습니까?

8-7. 유사업종과 비교 시 회사의 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)검토

8-8. 발행회사 총 자산의 5%를 상회하는 타법인주식을 보유하고 있는지 여부

8-9. 자산규모 대비 투자유가증권 비중의 적절성 검토

8-10. 향후 2년 내 총자산의 20%를 상회하는 신규투자가 예정되어 있는지 여부

8-11. 총자산 10%를 상회하는 대여금, 선급금 등 특정 자금거래 존재여부 확인

8-12. 회계처리방법의 업종별 특성 및 경쟁사와의 차별성 존재여부 확인

9. 감사인의 감사의견 등
9-1. 최근 3년간 외부감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 사실 여부

9-2. 최근 3년간 회계정책상 변경 또는 중대한 오류 수정이 있는지 여부

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
10-1. 직전 정기보고서(2018년 1분기) 제출 이후 현재까지 자회사 지분 인수 및 매각, 계열회사 편입 등과 관련한 변동사항이 있는가?

10-2. 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향 검토

11. 주주에 관한 사항
11-1. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

11-2.경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
12-1. 최근 사업연도 종료일(최근 분·반기 결산일) 이후에 급격한 인력의 변동 검토

13. 이해관계자와의 거래 내용 등
13-1.감사보고서상 관련거래 내역 기재 내용

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
14-1. 최근 사업(분기/반기) 보고서 및 증권신고서에 기재되지 않은 중요한 사항이 있는지 여부

14-2. 현재 또는 향후 발생가능성이 높은 중요한 소송 또는 분쟁사건이 존재하고 있는지 여부

14-3. 최근 회사영업에 장애를 초래할 가능성이 있는 행정처분, 조사 등 진행여부 확인

14-4. 최근 3년간 발행회사가 임금체불 등 근로기준법의 위반 사실이 있었는지 여부

14-5. 최근 3년간 금융감독원 등으로부터 감리 등 지적사항이 존재하였거나, 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 사실이 있는지 여부

실사 세부내용 및 검토자료 내역 - 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 평가의견

(1) 동사는 2001년 7월 1일 세아제강의 투자 및 임대 사업부문을 인적분할하여 설립되었으며 세아그룹의 지주회사로서 세아베스틸, 세아특수강 등을 주력 자회사로 두고 있습니다. 동사의 최대주주는 이태성 부사장으로 전체 지분의 35.12%를 소유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 89.98%로 동사의 경영권은 안정적으로 유지되고 있다고 판단됩니다.

(2) 2016년 하반기부터 생산량이 감소한 자동차 수출과 중국의 경기 성장 둔화 및 각국의 보호무역조치 강화 등에 따른 수출 부진으로

당사의 수익성은 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 2018년 들어서 주 원재료인 철스크랩의 최대 수출국인 미국의 철강 수요 회복과 수입 규제인 232조 영향으로 가격 강세가 지속되는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 수익성은 원재료 가격, 전방사업의 성장세와 밀접하게 연관있으며, 향후 이에 따라 당사의 수익성이 변동될 것으로 예상되므로 감소하는 영업이익과 당기순이익 추이에도
지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

한편 별도기준으로 살펴보았을 때,
동사의 매출액은 자회사로부터 수취하는 배당금수익이 대부분을 차지하고 있으며 주력 사업자회사인 ㈜세아베스틸, ㈜세아특수강, ㈜세아에삽,
㈜세아에프
에스의 배당 비중이 대부분을 차지하는 등 철강자회사들에 대한 의존도가 큰 비중을 차지하고 있습니다.

2018 년 1분기의 경우 매출액이 386억원으로 전년 대비 소폭 증가하였으며 그 중 배당금 수익은 매출액 대비 94.8%에 이르는 386억원으로, 2017년 연말 배당금수익(330억원)을 넘어서는 수치를 기록하였습니다. 이는 (주)세아베스틸과 (주)세아에삽로부터의 배당금 수익 증가에 기인한 것으로 분석됩니다.

향후에도 자회사로부터의 배당금 유입 규모,
종속기업

주
식 손상차손
발생여부에 따라 동사의 수익성에 부정적으로 작용할 수 있으니 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 

(3) 연결기준
동사의 매출액 증가율 추이를 살펴보면 2015년 3.9%, 2016년 -0.3%, 2017년 18.8%, 2018년 1분기에는 12.5%를 나타내고 있습니다. 영업이익율 증가율은 2015년 12.5%, 2016년 -18.4%, 2017년 17.0%, 2018년 1분기에는 -22.5%를 나타내고 있습니다.

당사의 매출액 증가율 및 영업이익증가율 검토 결과

주요 계열사들이 영위하는 철강업이
중국의 철강산업 구조조정과 수요산업의 미진한 회복세 등으로 인해 지난 3년간 변동성이 큰 모습을 보이고 있는
것으로 판단됩니다. 향후 철강 업계 동향 및 당사의 영업 실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 총자산증가율의 경우 2015년 1분기 중 세아창원특수강(구 포스코특수강) 인수에 따라 큰폭으로 증가하였습니다. 한
편
별도기준으로 살펴보았을 때, 동사의 매출액 및 영업이익은 자회사로부터 수령하는 배당수익이 대부분을 차지하고 있으며, 배당수령액의 변동에 따라 높은 변동성을 나타내고 있습니다. 매출액 증가율 추이를 살펴보면 2015년 -45.1%, 2016년 -3.1%, 2017년 -0.6%, 2018년 1분기에는 13.4%를 나타내고 있습니다.
2015년 매출액의 급속한 감소는 2014년

중에는
자회사인 세아알앤아이의 일회성 배당금(403억원) 증가로 인하여 동사의
매
출액이 큰 폭으로 증가하였으나 2015년에는
배당금 수익이 22억으로 감소한
점
에 기인합니다. 따라서 배당수령액의 높은 변동성에 대한 지속적인 모니텅이 필요할 것으로 판단됩니다.

(4)

연결기준 동사의 차입금 규모는 2015년~2017년 중 꾸준히 감소하는 모습을 보여왔으나 2018년 1분기 소폭 상승한 모습을 보였습니다.

2018년 1분기말 현재 연결기준 당사의 차
입금 규모는 1조 5,736억원으로
증가하였으며, 이는 시설자금대출, 일반자금대출, 기업어음등과 같은 단기차입금의 증가에 기인합니다.
부채비율은 최근 2년간 70%대를 기록하였으나,
이
로 인해
82.7%로 상승하게 되었습니다. 당사의 향후 매출액과 예상 이익규모, 이를 기반으로 한 현금창출능력, 자산규모 등을 감안할 때 단시일내에 유동성 위험이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단되나 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
또한
동사는 2018년 1분기말 현재 별도기준 부채비율 15.9% 수준을 유지하고 있고, 차입금의존도 역시 11.1%로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 별도기준 총차입금은 최근 3년간 큰 변동은 없으나, 차입금 전액이 단기성 차입금으로 이루어져 있어 차입금의 만기구조가 편중되어 있는 위험이 있습니다.
동사가 보유한 종속기업 투자지분 및 미사용여신한도, 자회사의 우수한 사업안정성 및 수익구조에 기반한 안정적인 영업현금창출력 등을 고려했을 때, 유동성 대응능력은 우수한 수준으로 판단됩니다. 

(5) 2018년 1분기말 현재, 동사가 피고로 계류 중인 소송사건은
총 3건(소송가액 2,010백만원)으로
계류되어 있는 해당 소송의 승패소 여부에 따라 동사의 영업 및 수익에 부정적인 영향을 줄 수도 있습니다.

6) 이상 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제19회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 각각 A0이며, 등급전망은 양사 모두 안정적으로 평가되었습니다. 

7) 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)세아홀딩스가 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자 시에 유의하시기 바랍니다.

2018 . 05 . 18 .

"대표주관회사" NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 19]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)

153,200,000

순수입금[(1)-(2)]
49,846,800,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 19]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
75,000,000
인수가액 × 0.15%

사채관리수수료
3,000,000
정액

신용평가수수료
38,000,000
나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)
(부가세 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

등록비용
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
153,200,000
-

주) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 발행되는 제19회 무보증사채 조달금액 500억원은 전액 차환자금으로 사용할 예정입니다.

[회 차 : 19]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
50,000,000,000
-
50,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

<자금 세부사용 내역>

- 차환자금

[차환자금 세부 사용내역]
(단위:원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
발행금액

제18회 공모사채
2015-06-04
2018-06-04
2.56
50,000,000,000

주) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 원, 배)

항 목
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

영업이익(A)
54,019,686,742
69,670,830,645

274,575,665,936

234,786,263,384

287,551,536,912

이자비용(B)
10,106,324,712
10,057,702,373

42,153,968,239

43,748,826,476

49,321,938,682

이자보상비율(A/B)
5.3
6.9
6.5
5.4
5.8

출처: 2015~2017년 연결감사보고서 및 2018년 1분기, 2017년 1분기 연결검토보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이며, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 경우, 2017년 기준 이자보상배율은 6.5배 수준이며, 이는 당사가 이자비용을 부담하고도 수익이 나고 있는 상황을 의미합니다. 당사의 이자보상비율은 2016년말 5.4배로 2015년 대비 소폭 하락하였으나 2017년 영업이익 증가로 이자보상비율이 개선되었습니다. 2018년 1분기 당사의 이자보상비율은 5.3배로 전년동기대비 23.2% 하락한 모습을 나타내고 있습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

[연결기준]

가. 미상환 회사채 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
170,000
120,000
110,000
-
40,000
-
-
440,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
170,000
120,000
110,000
-
40,000
-
-
440,000

나. 미상환 기업어음증권 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
65,000
25,000
20,000
-
-
-
-
110,000

합계
-
65,000
25,000
20,000
-
-
-
-
110,000

다. 미상환 전자단기사채 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 미상환 신종자본증권 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 미상환 조건부자본증권 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

가. 미상환 회사채

[기준일 : 2018년 05월 18일]
(단위 : 백만원)

종 목
발행일자
권면총액
발행금리
만기일
비 고

제18회 무보증사채
2015-06-04
50,000
2.56%
2018-06-04
무보증사채

나. 미상환 기업어음의 현황

[기준일 : 2018년 05월 18일]
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
10,000
20,000
-
-
-
-
30,000

합계
-
-
10,000
20,000
-
-
-
-
30,000

다. 전자단기사채 미상환 잔액

[기준일 : 2018년 05월 18일]
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 신종자본증권 미상환 잔액

[기준일 : 2018년 05월 18일]
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

[기준일 : 2018년 05월 18일]
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사 

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가㈜
00156956
2018년 05월 17일
제19회
A0

나이스신용평가㈜
00648466
2018년 05월 17일
A0

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제19회 무보증사채에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A0
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

나이스신용평가(주)
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법

한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.korearating.com 
나이스신용평가(주) : http://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)세아홀딩스이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 세아홀딩스이며, 영문으로는 SeAH Holdings Corporation이라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)세아홀딩스 또는 SHC라고 표기합니다. 

나. 설립일자
당사는 2001년 7월 1일에 주식회사 세아제강의 투자사업부문과 임대사업부문이 인적분할 방식으로 분할신설되었습니다. 또한 2001년 7월 30일자로 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주 소 :
서울특별시 마포구 양화로 45

전화번호 :
02-6970-0110

홈페이지 :
http://www.seahholdings.co.kr

라. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사의 주된 사업목적인 지주회사업은 '독점및공정거래에관한법률'에 근거합니다.

마. 중소기업 해당 여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진 신규사업
당사는 지주회사업을 주요 사업으로 하고 있습니다. 지주회사란 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사를 의미합니다. 당사는 순수지주회사로서 다른 수익획득을 위한 사업활동을 하지 않고 지주회사업을 주된 목적으로 합니다. 보고서 기준일 현재 주요종속회사 등의 주요 사업의 내용은 아래와 같습니다.

구 분
주요 사업의 내용

(주)세아베스틸
회사의 주요한 사업은 특수강과 대형단조 제품의 생산과 판매입니다. 특수강은 탄소강에 한가지 또는 그 이상의 특수원소를 합금시켜 특수한 성질을 갖는 철강소재로 자동차, 건설중장비, 산업기계, 조선용품 등을 제조하는 필수 소재로 활용되고 있습니다.

(주)세아창원특수강
회사는 선재, 봉강 및 무계목강관 등의 제품을 생산 및 판매하는 특수강 전문업체입니다. 또한 회사는 STS선재, STS봉강 및 STS강관 시장에서 공고한 지위를 영위하고 있습니다.

(주)세아특수강
회사는 냉간압조용 선재(Cold Heading Quality Wire) 와 봉강(Cold Drawn Bar, Stainless Steel Bar, BAR TO BAR, PEELED BAR) 등 철강선재 제품의 생산 및 판매를 주요사업으로 하고 있습니다.

(주)세아에프에스

회사는 철강관 제조, 전기전자 부품 제조, 자동차 부품제조의 사업부문으로 냉장고 및 자동차용 일ㆍ이중권 소구경 강관을 제조 및 판매하고 있습니다.

(주)세아에삽
회사는 플럭스심 충전용접선 및 용접봉을 제조 및 판매하고 있습니다.

(주)세아엠앤에스
회사는 반도체, 특수강, 원전용 듀플렉스 강 등의 제조에 사용되는 비철금속 광물인 몰리브덴 등 합금철의 제조, 가공, 판매 등을 주요사업으로 하고 있습니다.

(주)세아엘앤에스
회사는 물류사업부와 철강사업부로 나누어져 있으며, 물류사업부는 운송 및 운송주선, 복합운송주선업을 주요 사업으로 하고, 철강사업부는 강판 및 기타철강재 제조, 가공, 판매 등을 주요사업으로 하고 있습니다.

(주)세아알앤아이
회사는 임대사업 및 투자사업을 영위하고 있으며, 자회사를 통한 광물투자업 등도 추진하고 있습니다.

(주)세아네트웍스
회사는 정보통신 관련 하드웨어와 소프트웨어를 제공하는 IT전문기업으로 IT 여러 분야에서 컨설팅에서 시스템 구축 및 유지보수에 이르기까지의 Total IT Service를 제공하고 있으며 IBS, NI, IT-Multimedia, ERP, LMS등 SI산업 전반에 걸쳐 사업을 전개하고 있습니다.

주)자회사 (주)세아에삽은 공동기업투자 회사입니다.

사. 계열회사에 관한 사항
당사는 독점규제및공정거래에관한법률상 기업집단 세아의 대표회사이며 2018년3월31일 현재 당사를 포함하여 총 21개의 국내계열회사를 가지고 있으며 이중 당사를 모회사로 하는 국내 자회사는 총 10개사입니다. 계열회사 중 당사를 포함하여 (주)세아제강, (주)세아베스틸 및 (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 그 외 계열회사는 모두 비상장 회사입니다. 

국내외 계열회사관련 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.

아. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜세아베스틸
1955.04.05
서울시 마포구 양화로 45
제철, 제강 및
합금철 제조업
2,485,388,745
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B) ※주석참조

㈜세아창원특수강
1997.02.14
경남 창원시 성산구
적현로 147
제철, 제강 및
합금철 제조업
1,427,262,448
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아특수강
1986.11.01
경상북도 포항시 남구
장흥동 747
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
429,595,375
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아에프에스
1979.03.13
경기도 평택시 진위면
신리 206
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
193,566,552
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

KB와이즈스타사모부동산
투자신탁제2호
2012.09.21
서울시 마포구 양화로 45
부동산임대사업 및
투자사업
179,832,890
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아네트웍스
1992.06.05
서울시 마포구 양화로 45
통신 공사업
106,963,145
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아엘앤에스
1985.02.15
경상북도 포항시 남구 철강로 348 (호동)
운송업 및 강판, 
기타철강재 제조 판매업
128,269,520
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아알앤아이

1996.02.17
서울시 마포구 양화로 45
광산관련사업에 대한
투자업
119,146,959
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 A, B)

㈜세아엠앤에스
2006.02.01
전라남도 여수시 화치동
1368
비철금속 제련, 정련
및 합금 제조업
98,946,006
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해 당
(사유 B)

㈜세아메탈
1994.03.22
경상남도 창원시 성산구
웅남동 50
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
70,393,253
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

㈜세아엔지니어링
2013.12.02
대전광역시 대덕구 신일동로67
번길 40
기체 펌프 및 압축기
제조업
64,546,912
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

㈜우진정공
1999.09.07
경기 평택시 세교동 539
냉장고용 튜브 등
제조업
15,020,926
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

한국쿨러㈜
2001.07.30
경기 평택시 서탄면
사리 640-9
자동차부품 제조판매
5,420,125
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Posco SeAH Steel Wire
(Nantong) Co., Ltd.
2007.06.28
Nantong JiangSu, 
China
냉간압조용선재 및
 마봉강 제조 판매
71,047,230
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Qingdao SeAH Precision
Metal Co., Ltd.
2007.08.03
Shandong Qingdao,
China
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
56,318,096
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

S&G Holdings Ltd.
2006.09.20
Admiralty,
Hongkong
지주회사업
45,050,329
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Automotive
(Nantong) Co., Ltd.
2007.06.28
Nantong Jiangsu,
China
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
24,997,600
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Precision Metal
(Thailand) Co., Ltd.
2004.01.08
A.Pantong Chonburi,
Thailand
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
39,353,433
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Posco SeAH Steel Wire 
(Tainjin) Co., Ltd.
2013.07.16
TainJin, China
냉강압조용선재 제조판매
37,061,702
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Foshan SeAH Precision
Metal Co., Ltd.
1990.11.03
Foshan Guandong,
China
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
19,767,922
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Suzhou SeAH Precision
Metal Co., Ltd.
2003.08.22
Suzhou Jiangsu,
China
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
23,716,154
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Precision Mexico
S.A. DE C.V.
2008.05.22
QUERETARO,
MEXICO
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
23,573,320
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

India SeAH Precision
Metal Pvt., Ltd.
2003.04.17
Gautam Budh Nagar U.P
India
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
18,567,828
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

PT. SeAH Precision Metal
Indonesia
2008.08.01
Bekasi-Jawa Barat,
Indonesia
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
8,029,805
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

PT. SeAHNESIA
2008.05.01
JAKARTA
Indonesia
철강 압연, 압출 및
연신제품 제조업
3,778,521
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

PT. SeAH Resourse &
Investment
2012.05.30
Kuningan, Jakarta,
Indonesia
광산관련사업에 대한
투자업
1,575,416
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SRC Precious Metals Mining
Fund (Cayman), L.P.
2011.09.30
Grand Cayman KY-1102,
Cayman Island
광물자원개발기업에
대한 주식투자 등
354,544
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

Posco SeAH Steel Wire 
(Thailand) Co., Ltd.
2015.05.11
Sriracha, Chonburi,
Thailand
냉간압조용선재 제조판매
29,226,449
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

SeAH Global Inc.
2016.02.16

14550 Torrey Chase Blvd. Houston, TX 77014
2100 Main Street, Suite 100 Irvine, CA 92614

철강제품 판매업
(탄소강, 합금강, STS선재 등)
39,211,619
기업 의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
미해당

주1) 최근 사업연도말 자산총액은 `17년 기말(별도 또는 개별) 기준
주2) 주요종속회사 해당 사유
A. 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
B. 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

자. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.05.17
제19회 무보증사채
A
NICE신용평가
본평가

2018.05.17
제18회 무보증사채
A
NICE신용평가
정기평가

2018.05.17
제19회 무보증사채
A
한국기업평가
본평가

2018.05.17
제18회 무보증사채
A
한국기업평가
정기평가

2018.05.17
기업어음
A2
한국기업평가
본평가

2018.05.17
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2017.12.21
기업어음
A2
한국기업평가
정기평가

2017.12.20
기업어음
A2
NICE신용평가
정기평가

2017.06.30
기업어음
A2
한국기업평가
본평가

2017.06.30
제18회 무보증사채
A
한국기업평가
정기평가

2017.06.15
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2017.06.15
제18회 무보증사채
A
NICE신용평가
정기평가

2016.12.27
기업어음
A2
NICE신용평가
정기평가

2016.12.21
기업어음
A2
한국기업평가
정기평가

2016.06.22
기업어음
A2
한국기업평가
본평가

2016.06.22
제18회 무보증사채
A
한국기업평가
정기평가

2016.06.10
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2016.06.10
제18회 무보증사채
A
NICE신용평가
정기평가

2015.12.18
기업어음
A2
NICE신용평가
정기평가

2015.12.09
기업어음
A2
한국기업평가
정기평가

2015.06.26
제15회 무보증사채
A
한국신용평가

정기평가

2015.05.13
제18회 무보증사채
A
한국기업평가
본평가

2015.05.13
기업어음
A2
한국기업평가
본평가

2015.05.13
제18회 무보증사채
A
NICE신용평가
본평가

2015.05.13
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2015.03.18
제15회 무보증사채
A
한국신용평가
수시평가

(2) 신용평가등급체계

<회사채>

등급
기호
등급의 정의(NICE신용평가 주식회사)

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경 변화로 원리금 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위 등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 상기 등급 중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부 됩니다.

등급
기호
등급의 정의(한국신용평가)

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

등급
기호
등급의 정의(한국기업평가)

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

※ 상기 등급 중 AA부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 "＋" 또는 "－"의 기호를 부가할 수 있음.

<기업어음>

등급
기호
등급의 정의(NICE신용평가)

A1
적기상환능력이 최고수준이며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시 됨.

D
지급불능 상태에 있음.

※ 상기 등급 중 A2등급부터 B등급까지는 그 상대적 우열정도에 따라 +,- 기호를 첨부할 수 있음.

등급
기호
등급의 정의(한국신용평가)

A1
적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3
적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B
적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D
상환불능 상태임.

※ 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

등급
기호
등급의 정의(한국기업평가)

A1
단기적인 채무상환능력이 매우 우수하며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A2
단기적인 채무상환능력이 우수하지만, 장래의 환경변화에 의해 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

A3
단기적인 채무상환능력은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

B
최소한의 단기적인 채무상환능력은 인정되나, 그 안정성은 가변적이어서 투기적이다.

C
단기적인 채무상환능력이 의문시되며, 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

※ 상기 등급 중 A2부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 "＋" 또는 "－"의 기호를 부가할 수 있음.

2. 회사의 연혁

가. 주된 변동내용

최근 5년간 당사 및 주요종속회사의 변동내용은 아래와 같습니다.

2013 - (주)세아로지스가 (주)해덕스틸을 흡수합병하고,
 사명을 (주)세아엘앤에스로 변경(12月)
 (주)세아에셋인베스트가 (주)세아알앤아이를 흡수합병하고,
 사명을 (주)세아알앤아이로 변경(12月)
2014 - (주)한국번디가 (주)세아에프에스로 사명변경(5月)
2015 - 드림라인(주) 및 (주)세아아이씨티 계열 제외(1月)
 (주)세아베스틸이 (주)세아창원특수강 인수(3月)
2016 - SeAH Global Inc 계열회사 편입(2月)
 (주)세아엔지니어링이 (주)앤틀 흡수합병(3月)
2017 - (주)세아엔지니어링이 (주)이앤티 흡수합병(5月)

나. 기타 변경내용

1)주요종속회사의 기타 변경내용은 아래와 같습니다.

<(주)세아베스틸>

2013. 제2공장(창녕) 생산 개시
 2015. 세아창원특수강(舊포스코특수강) 인수
 2016. SeAH Global Inc. 미국 판매법인 설립

<(주)세아창원특수강>
 2015. 세아그룹 편입
 창원시와 1,000억원 투자 협약
 RFM 공장 신설
 제품창고, 원료 야드 신설

2017. 대경공장 준공

<(주)세아특수강>
 2013. 포스세아선재(천진)유한공사 법인 설립
 2014. 포스세아선재(천진)유한공사 공장 준공
 2015. 세아특수강-POSCO SouthAsia 태국 법인 설립 계약 체결
 POS-SeAH Steel Wire(Thailland) Co., Ltd. 법인 설립

2)최대주주 변동내역

당사는 과거 5개 사업연도간 (2014.1.1~기준일) 최대주주 변동내역이 없습니다.
가장 최근 변동내역은 2013.8.26 공시 내용을 참고하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
본 보고서 작성기준일 현재 당사의 발행할 주식의 총수는 10,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 4,000,000주이고, 유통주식수는 자기주식 900주를 제외한 3,999,100주입니다. 세부내용은 아래와 같습니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
-
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
10,000,000
-
10,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
4,000,000
-
4,000,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
4,000,000
-
4,000,000
-

Ⅴ. 자기주식수
900
-
900
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
3,999,100
-
3,999,100
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
900
-
-
-
900
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
900
-
-
-
900
-

-
-
-
-
-
-
-

다. 보통주외의 주식
당사는 보통주외의 주식은 발행하지 않았습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
4,000,000
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
900
상법상 자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
3,999,100
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 대한 전반적인 사항
당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 매년 배당을 실시하고 있습니다. 지주회사의 특성상 배당률은 자회사의 수익성, 시장금리 특히 당사의 자금운영 등을 고려하여 결정됩니다. 

당사의 배당과 관련하여 정관의 규정된 내용은 아래와 같습니다.

제 9 조 (신주의 배당 기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제 43 조 (이익금의 처분)

이 회사는 매사업년도 이익금(이월이익잉여금 포함)을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

6. 차기이월이익잉여금

제44조 (이익배당)
1. 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 주식으로도 할 수 있다.
3. 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제45조 (배당금 지급청구권의 소멸시효)
1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.
2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제18기(1분기)
제17기
제16기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
28,961
134,417
90,057

(별도)당기순이익(백만원)
33,892
41,040
29,910

(연결)주당순이익(원)
7,242
33,612
22,519

현금배당금총액(백만원)
-
7,998
6,998

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
6.0
7.8

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.3
1.3

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
2,000
1,750

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주) 상기 (연결)당기순이익과 (연결)주당순이익은 K-IFRS 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 당기순이익 및 그에 대한 주당순이익이며, (연결)현금배당성향은 지배기업 소유주지분 당기순이익에 대한 현금배당금총액의 비율입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가.업계의 현황

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사 주식의 소유를 통하여 타회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사를 의미합니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 다른 수익획득을 위한 사업활동을 하지 않고 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사(자회사)를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 자회사로부터 받는 배당을 주된 수입원으로 하는 회사입니다. 사업지주회사는 직접 수익획득 목적의 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위한 목적으로 주식을 소유하고 있는 회사입니다. 당사의 경우, 사업내용 중 부동산임대업의 비중이 미미하므로 순수지주회사에 해당합니다.

우리나라의 지주회사제도는 독점및공정거래에관한법률(이하 '공정거래법'이라 함)에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사의 설립 및 전환을 허용하였습니다.

지주회사의 장점으로 경영 효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선 등을 들 수 있으며 이러한 목적 달성을 위하여 국내 다수의 기업집단들이 지주회사를 설립하거나 계획하고 있는 것으로 알려지고 있습니다. 

또한, 2007년 4월부터 완화된 지주회사 관련법규(자회사 및 손자회사 지분율 요건 완화: 상장 30
%→20%/비상장 50%→40%, 지주회사 부채비율 한도 상향: 100%→200%)가 시행되고 있으며, 손자회사의 사업관련성 요건도 폐지되는 등 지주회사 설립 및 운영이 용이해지고 있어 향후 우리나라의
지주회사 수는 지속적으로 늘어날 전망입니다.

나. 회사의 현황

당사는 지배목적의 주식소유를 주된 사
업내용으로 하는 순수지주회사로 현행 공정거래법이 규정하는 지주회
사 요건(자산총액 기준, 부채비율 기준, 자회사주식 지분율 기준 등)을 모두 충족하고 있으며, 주식 소유를 통해 자회사 및 손자회사에 대하여 지배권을 행사하고 있습니다. 
※ '이사회 등 회사의 기관에 관한 사항' 및 계열회사 등에 관한 사항' 참조

당사는 주권상장법
인으로서 자본시장과금융투자업에관한법률 제161조 등 관련 법령 및 규정에 근거하여 주요경영사항등을 신고(공시)하고 있으며, 동시에 공정거래위원회에 신고된 지주회사로서 유가증권시장 공시규정 제8조에 근거하여 (국내)자회사의 주요경영사항 등에 대하여도 신고(공시)하고 있으며, 자산총액 대비 자회사 주식의 최근사업연도말 재무재표상 가액의 비중은 아래와 같습니다.

<자회사 비중>

(2017년 기말 기준, 단위: 천원)

자회사명
장부가액
총자산대비
비중
비 고

(주)세아베스틸
398,035,062
38.7%
10% 이상 자회사

(주)세아알앤아이
106,680,192
10.4%
10% 이상 자회사

(주)세아특수강
86,148,723
8.4%
-

(주)세아에프에스
79,529,395
7.7%
-

(주)세아네트웍스
41,952,735
4.1%
-

(주)세아엔지니어링
39,878,000
3.9%
-

(주)세아에삽
32,409,761
3.1%
-

(주)세아엠앤에스
29,484,000
2.9%
-

(주)세아메탈
20,808,197
2.0%
-

(주)세아엘앤에스
13,640,417
1.3%
-

<사업부문별 요약 재무현황>
당사는 순수 지주회사로서 사업부문별 요약 재무현황은 기재하지 않습니다.
※ 하단 '3. 매출에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등

당사는 자회사 등에 대하여 지배와 투자, 경영자문 등을 제공하고 있으며 임대사업 등을 진행하고 있습니다.

3. 매출에 관한 사항

가. 당사 매출 실적
지주회사인 당사는 매출액 개념으로 영업수익 계정과목을 사용하고 있으며, 세부 내역은 아래와 같습니다.

(별도기준)
(단위 : 백만원)

사업
부문

매출유형
품목
제18기
(당분기)
제17기
(전기)
제16기
(전전기)

금액
비율
금액
비율
금액
비율

지주회사업
기타매출
배당금수익
36,570
94.8%
32,942
76.7%
34,245
79.3%

기타매출
상표권사용수익
-
-
1,148
2.7%
-
-

용역
용역수익
1,415
3.7%
5,925
13.8%
5,743
13.3%

임대사업
기타매출
임대수익
599
1,5%
2,933
6.8%
3,217
7.4%

합 계
38,584
100%
42,948
100%
43,205
100%

나. 종속기업의 매출 실적 등
당사 종속회사들의 매출 실적 등은

기타 세부 사항은 첨부된 연결검토보고서 내 주석 내
용을

참고하시기 바랍니다. 

4. 시장위험과 위험관리

가. 금융위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결기업이 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결기업의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 분기연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 전기말 이후 연결기업의 재무위험관리 목적 및 정책과 관련한 중요한 변동사항은 없습니다. 

1)금융위험관리

(1) 신
용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.
당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출액은 주석 5.1에 기술된 금융자산 범주별 장부금액입니다. 

(2) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하는 한편, 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시킴으로써 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 

① 이자율위험 

연결기업은 이자율의 변동으로 고정금리 차입금의 공정가치나 변동금리 차입금의 미래 현금흐름이 변동될 수 있는 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 경영진은 이러한 이자율 변동으로 인한 불확실성을 최소화하기 위하여 주기적으로 차입금의 이자율 현황을 검토하고
고정금리 차입금 규모와 변동금리 차입금 규모의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 

② 가격위험

가격위험은 이자율 또는 환율 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공 정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 기타금융자산에 포함된 상 장지분상품은 가격위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 상장
지분상품은
39,876백만원(전기말: 35,918백만원)으로, 다른 변수가 일정하고 상장지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 당분기말의 자본에 미치는 영향은
3,988
백만원(전기말: 3,592백만원)입니다.

③ 환위험

연결기업은 매출거래 및 매입거래 등과 관련하여 환위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 환위험관리를 위해 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 승인된 정책 하의 한도 내에서 통화선도계약을 활용하고 있습니다. 
당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
208,247,789
78,007,615
162,538,207
56,108,246

EUR
12,917,860
7,073,228
9,682,857
7,747,149

JPY
11,035,317
2,684,154
15,478,156
5,089,819

CNY
4,661,682
-
4,243,147
-

THB
48,194
-
154,527
-

TWD
79,141
-
76,962
-

CAD
23,330
-
466,924
-

MXN
-
27,576
-
29,603

한편, 당분기 및 전분기 중 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동할 경우 손익에 미치는 영향은 각각
14,922백만원과 1,088백만원입니다. 

2)자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업은 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있으며, 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.
당분기말 및 전기말 현재 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계(A)
2,462,355,702
2,208,791,945

자본총계(B)
2,976,190,471
3,045,979,620

부채비율(C = A ÷ B)
83%
73%

5. 파생상품거래 및 풋백옵션 등 거래현황

가. 비지배주주와의 지분옵션계약

당
사
의
종속기업인 ㈜세아특수강은 2013년 중

Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.(이하 '대상회사')의

지분 75%를 취득하면서, 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%와 관련하여 다음의 지분옵션계약을 체결하였습니다.

구 분
내 용

콜옵션
옵션보유자

㈜세아특수강

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

풋옵션
옵션보유자
포스코 차이나

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

(주1) 행사시점 대상회사의 본질가치는 대상회사의 순자산가치와 순손익가치를 각 1:1.5 비율로 가중평균하여 산출합니다. 순자산가치는 옵션 행사 직전 6개월 이내에 외부감사인으로부터 감사 또는 검토 받은 재무제표상 순자산가액을 의미하며, 순손익가치는 대한민국의 상속세 및 증여세법 시행령 제54조에 따라 산정하되 순손익가치환원율은 대한민국의 기획재정부장관이 본 계약 체결일 현재 고시한 이율 10%를 행사시점에 적용합니다.

한편, 상기 지분옵션계약을 고려할 때 연결기업은 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%에 대하여 현재의 소유권을 보유하고 있다고 판단하였습니다. 이에 따라 연결기업은 대상회사인 당사의 종속기업 Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.의 지분을 100% 보유한 것으로 회계처리하였습니다. 

나. 차후정산(Earn-out) 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강(이하 '대상회사')의지분을 취득하면서 동 지분의 매도자와 차후정산(Earn-out) 계약을 체결하였습니다.동 계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

옵션부여일
2015년 3월 18일

이행의무자
㈜세아베스틸

대상기간
거래 종결일이 속하는 분기의 다음 분기부터 만 3년동안

정산대금
대상기간동안 대상회사의 연 평균 상각전 영업이익(EBITDA)이 1,300억원을 초과할 경우, 그 초과금액의 50%의 10배에 해당하는 금액(총지급한도액: 2,000억원)을 대상회사의 유통주식 총수로 나누어 산출된 금액에 대상주식수를 곱한 금액

대금지급방식
매년 500억원 한도로 분할 지급(무이자 조건)

상기 조건부대가의 약정 대상기간의 만기일은 2018년 3월 31일이며, 당분기 중 거래가 종결되었습니다.

다. 주주간 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강의 지분인수에 갈음하여 주식매매계약상 8,988,764주(이하 '기초자산')에 대한 동 종속기업의 지위를 재무적투자자에게 양도하고, 동 재무적투자자와 다음과 같은 주주간 계약을 체결하였습니다.

구 분
내 역

정산계약
재무적투자자 및 기초자산
- 신영증권 : 7,189,965주
- 신한금융투자 : 1,798,799주

정산일

- 중간정산일 : 2018년 3월 18일
- 만기정산일 : 2020년
3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 - 정산기준금액

㈜세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 ㈜세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 ㈜세아베스틸에게 지급

중간정산
㈜세아베스틸은 중간정산일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음.

현금흐름스왑
㈜세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

상기 정산계약과 관련하여 당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸 및 동 종속기업이 지정하는 자는 중간정산일 또는 만기정산일에 해당 정산대상주식을 공정가액으로 우선 매수할 수 있는 권리를 보유합니다.

상기 지분과 연계된 이익에 접근할 수 있게 하는 거래의 결과를 고려할 때, 연결기업은 상기 기초자산 주식수에 상당하는 지분을 보유하고 있지 않다고 판단되는 바, 동 지분은 비지배지분으로 반영하였습니다.

한편, 종속기업인 ㈜세아베스틸은 당분기 중 상기 정산계약과 관련한 재무적 투자자들에게 정산계약에 대한 중간정산 및 정산대상주식의 50%에 대하여 우선매수청구권 행사를 통지하였으며, 이에 따라 ㈜세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하였습니다. 

당분기말 현재 연결기업은 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다(
주석
19참조).

6. 건설형 공사계약

당분기말 및 전기말 현재 미청구공사와 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

누적발생원가
49,349,308
106,541,419

누적손익
7,523,663
18,055,529

누적공사수익(미성공사) 합계
56,872,971
124,596,948

차감: 진행청구액
(54,192,167)
(115,378,506)

합 계
2,680,804
9,218,442

재무상태표

- 미청구공사
8,784,651
13,282,035

- 초과청구공사
6,103,847
4,063,593

당분기말 및 전기말 현재 건설계약과 관련된 선수
금은 각각
856,456
천원
및 2,586,245천원이며, 당분기말 및 전기말 현재 건설계약과 관련된 회수보류액은 없습니다.

7. 주요종속회사 사업의 내용

주요종속회사 사업의 내용은 아래와 같으며 각 회사 기준으로 작성되었습니다.

(주)세아베스틸

1. 사업의 개요

연결회사인 당사는 탄소합금 특수강을 주력으로 생산, 판매하는 (주)세아베스틸과 스테인리스 특수강을 주사업으로 영위하는 종속회사 (주)세아창원특수강 등으로 구성된 철강 전문회사입니다. 

지배회사 (주)세아베스틸은 탄소합금 특수강 및 자동차부품사업을 영위하고 있습니다. 주요사업부문인 특수강 사업은 효율적인 투자를 통하여 수요산업의 성장에 능동적으로 대응해 왔습니다. 그 결과 탄소 합금강 시장 점유율 1위 기업으로 명성을 유지하고 있으며 국내 자동차, 기계산업의 발전을 뒷받침 하고 있습니다. 또한, 장기적인 탄소합금 특수강 수요확대를 전망하고 경상남도 창녕지역에 제2 특수강 공장을 건설하여 수요에 탄력적으로대응할 수 있는 생산체제를 구축하였습니다.

자동차부품사업은 완
성차 메이커의 수직계열화 추세에 따라, 과거에 비해 매출규모가 축소되었으나 차축제품 중심으로 지속적인 수익창출을 위해 노력하고 있습니다.

(주)세아베스틸은 2015년 3월 (주)세아창원특수강(구, 포스코특수강) 지분 54.82%를 인수하였으며, 이를 통해
(주)세아베스틸은 탄소합금강에서 스테인리스까지 특수강 전제품을 생산할 수 있는 국내 유일의 특수강 업체로 발돋음 하였습니다.
(주)세아창원특수강의 인수로 회사가 수요처 다변화를 추구할 수 있게 됨에 따라 향후에도 지속적인 수익성 확보가가능할 것으로 기대하고 있습니다. 

한편, 2016년 9월에 (주)포스코가 보유했던 (주)세아창원특수강 잔여지분 19.94%를 전량취득하고 2018년 3월에 재무적 투자자에게 중간정산 청구권리 행사하여 2018년 3월말 보유중인 (주)세아창원특수강의 지분율은 87.22%입니다.

가. 지배회사_(주)세아베스틸

(1) 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 억원, %)

구 분
특수강 외
자동차부품
계

매 출 액
5,174
65
5,239

내 수
4,034
33
4,067

수 출
1,140
32
1,172

영업이익
206
3
209

영업이익률(%)
4.0%
4.1%
4.0%

시장점유율(%)
46.8%
-
-

주) 특수강 시장점유율 기준(2018년 3월 누계, 당사 추정치임)

(2) 사업부문별 현황 

1) 특수강사업

산업의 특성

자동차, 기계, 조선, 건설 등 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품(엔진, 구동계 등)에 사용되는 철강 소재를 생산하는 산업입니다. 보통강을 생산하는 철강업과 달리 다품종 소량생산의 특성을 지니고 있고 장기간의 기술축적 시간과 대규모 투자비가 투입되는 자본집약적 특성을 가지고 있습니다. 

시장의 여건
국내 전체 조강 생산량 중 특수강 점유 비중은 약

10.75% 수준입니다. 국내 특수강 산업은 2000년도 이후 국내 자동차 및 기계산업의 발전에 따라 성장을 지속해 왔습니다. 그러나 최근 세계경제의 저성장과 국내 경기의 침체로 특수강업계의 주요 수요처인 조선, 기계, 발전, 플랜트 산업이 어려움을 겪고 있어 수요에 마이너스 요인이 되고 있습니다..

경기변동의 특성
국내 특수강 수요는 자동차 및 건설중장비 생산량과 밀접한 연관성이 있으며, 그 밖에 기계, 조선 산업에도 영향을 받습니다. 고정비 부담이 높은 장치산업으로 높은 가동률을 유지하는 경우에는 수익성이 증가하나, 경기침체에 따른 수요부진으로 가동률이 저하될 때에는 수익성이 하락하는 특징을 가지고 있습니다.

경쟁우위요소
회사는 2004년 이후 단계적으로 증설투자하여 제강 310만톤, 제품 280만톤의 생산 체제를구축하였습니다. 효율적인 투자를 통해 구축된 탁월한 원가 경쟁력은 회사가 지닌 높은 경쟁우위요소로 평가됩니다. RH 정련로, SR 등의 최신 설비들과 자동차용 강재 신뢰성센터를 자체 운영함으로써 우수한 품질수준을 유지할 수 있는 체재를 갖추고 있습니다. 이러한우위요소를 바탕으로 고급강으로 분류되는 시장에서는 50% 이상의 국내 시장 점유율을 확보하고 있습니다.

한편 회사는 경쟁력을 지속적으로 유지 및 개선하기 위해 R&D부문에 지속적으로 투자하고 있습니다. 회사가 자체 운영하는 기술연구소에서는 고속도 공구강, 자동차용 고강도강,비조질강, 내마모강, 베어링강 등 총 200여개의 신제품 개발을 완료하였고, 정부로부터 EM, KT마크, IR52 장영실상을 획득하였습니다. 또한, DNV, Lloyd's, KR, NK, GL 등 각국 선급협회 인증을 취득하였고, QS9000, ISO9001, KS, JIS 표시허가 승인, 베어링강 제품승인(SKF, FAG), 국가교정기관 지정 받는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한 기반이 구축되어 있습니다.

2) 자동차부품 사업

산업의 특성

자동차는 경기에 민감한 산업의 특성과 세계적인 공급과잉으로 업체간 경쟁이 매우 치열하지만, 자동차부품은 완성차 메이커와의 수직계열화로 경쟁이 매우 제한적입니다. 

완성차 시장 상황과 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과 연관효과가 높고 여타 산업에 미치는 효과도 매우 큰 특성을 가지고 있습니다.

시장여건

자동차 산업은 지속적으로 성장하고 있으며, 친환경/고연비의 수요 추세에 따라 자동차부품의 경량화와 내구성 강화 등이 요구되어지고있습니다. 또한, 향후 국내 자동차부품 사업은 완성차 메이커와의 수직계열화 확대와 계열사간 내부거래 위주로 재편되면서 신규 진입이 어려워지고, 채산성 확보도 쉽지 않을 것으로 전망됩니다. 

3) 주요 제품 및 서비스 등

3-1) 매출현황

회사의 매출은 대부분 특수강 사업에서 발생하고 있습니다. 당기의 특수강을 포함한 사업부문별 매출 및 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원, %)

사업
부문
매출
유형
품 목
구체적용도
주요
상표등
매출액(비중)

특수강
제품
[특수강봉강]
○ 압연재 봉강 및 각재
○ 단조재 봉강 및 각재
○ 공구강, 스프링강 등

각종 자동차부품, 
선박용품, 산업기계,
공작기계,방산부품 등
BESTEEL
4,970
(94.9)

제품
[형단조품]
○ 냉간단조
 Outer Racer
 Tripod Housing

자동차 엔진부품 
및 조향장치
-
32
(0.6)

제품
[대형단조품]
○ INGOT(강괴)
○ 단조품
○ 금형강

조선용 엔진부품 
및 추진체 부품
풍력발전용 소재 등

Shine
Mold
158
(3.0)

자동차
부품
제품
[자동차부품]

자동차용 부분품
Axle Assembly,
Diff Carrier, Diff Case
-
66
(1.3)

-
상품
기타
[특수강],[단강품],
[자동차부품],
[부품매출] 등
산업기계용부품 등
-
13
(0.2)

합 계
-
-
-
-
5,239

3-2) 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/Kg, 원/EA)

품 목

제64기 1분기

(2018년)

제63기

(2017년)

제62기

(2016년)

특수강

봉 강

내수
935
884
814

수출
923
842
787

형단조
내수
4,381
4,642
4,340

수출
4,530
4,194
4,619

대형단조

단조품
내수
1,733
1,612
1,590

수출
2,882
2,014
2,174

INGOT
내수
842
816
769

수출

-
-

자동차부품
-
AXLE ASS'Y
내수
-
-
-

수출
621,366
623,850
616,748

4) 주요 원재료에 관한 사항

4-1) 주요 원재료등의 현황

공시서류작성기준일 현재 주요 원재료 구입현황은 아래의 표와 같습니다

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품목
구체적용도
매입액
비율
비고

특수강
원재료
주요재료
특수강, 대형단조, 제품제조
309,235
90.6%
세종자원㈜ 외

제강보조재
〃
16,005
4.7%
신성 외

내 화 물
〃
9,928
2.9%
경동 월드와이드 외

구입/제작
특수강,조립제품
6,253
1.8%
BIZ 외

합 계
-
341,420
100%
-

4-2) 주요 원재료의 가격변동 추이

(단위 : 원/kg)

구 분
제 64기 1분기
제 63기
제 62기
비 고

철스크랩
국내
418.1
348.6
282.7
-

수입
428.3
351.8
276.1
-

총 계
419.5
349.1
281.3
-

주) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량), 등급별 구입믹스 미고려

4-3) 주요원재료 가격변동원인

품 목
산출단위
산출기준
가격변동요인
비 고

비율
산출방법

주요
원재료
총금액
 /총중량
90.6%
단순
산술평균
▷ 국내 
 - 동절기 발생량 감소 및 제품 성수기 진입에 따른 철스크랩 수요 증가로 가격 강세 기조 
 - 고급스크랩 위주 제강사간 구입 경쟁에 따른 가격 상승세 견인
 
 ▷ 수입 
 - 日 동경 올림픽 관련 인프라 투자로 인한 스크랩 수요 견조세 
 - 美 무역 확장법 발효 등에 따른 미국 내수 가동률 증가로 스크랩 수요 증가 및 가격 강세 기조 유지
철스크랩

▷수요 견조 반면 공급 타이트 지속으로 Ni, Cr, Mo, V, Mn 등 대부분 품목 가격강세
합금철

5) 생산 및 설비에 관한 사항

5-1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

[생산능력

]

회사는 2004년 이후 단계적 특수강 증설 투자를 통해 제강 310만톤, 제품 280만톤 생산 체제를 구축했습니다.
대형단조부문의 Ingot와 단조제품 생산능력은 각각 5만톤,10만톤 수준입니다. 자
동차부품부문은 납품차종부품의 단종에 따른 불용설비의 폐쇄로 생산능력이 연간 100천EA 수준으로 축소됐습니다. 아래의 내용은 보고서 작성일 기준 회사의 연간 생산능력 현황입니다.

(단위 : 천톤, 천EA, 천대)

사업부문
품 목
사업소
제64기 1분기
제63기
제62기

특수강
봉 강
특수강(천톤)
군산/창녕
663
2,650
2,650

형단조
형단조품(천EA)
군산
1,125
4,500
4,500

대형단조
Ingot(천톤)
군산
13
50
50

단조품(천톤)
군산
25
100
100

자동차부품
-
조립(천EA)
김제
25
100
100

[생산능력의 산출근거]

·산출기준 : 현재 생산체제 기준
 ·산출방법

- 특 수 강 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 3교대 ×근무가능일수
 - 형단조, 자품 : 시간당 생산EA × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수 
 - 대형단조 : 시간당 생산톤 × 8시간 × 2교대 ×근무가능일수

[평균가동시간
]

(단위 : 시간, 일)

구 분
월평균일수
가동일수
가동시간

특수강
전기로 기준
29.3
88
5,658

자동차부품
Main 조립라인 기준
20.3
61
1,019

대형단조
대형단조프레스
24
72
685

5-2) 생산실적 및 가동률

[생산실적

]

(단위 : 톤,EA)

사업부문
품 목
사업소
제64기 1분기
제63기
제62기

특수강
특 수 강
톤
군산/창녕
541,699
2,124,228
1,884,177

형단조
Ea
군산
661,750
2,403,473
2,586,482

대형단조
톤
군산
7,326
43,247
49,652

자동차
부 품
차 축
Ea
군산
27,572
126,735
115,384

조 립
Ea
군산
9,743
39,325
34,813

[당해 사업연도의 가동률

]

(단위 : 시간, %)

사업부문
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률(%)
비고

특수강
봉 강
362,169
339,462
93.7%
전기로기준

대형단조
89,190
41,085
46.1%
프레스기준

형단조
형단조
1,947
1,524
78.3%
프레스기준

자동차부품
-
1,204
1,019
84.6%
조립기준

5-3) 생산설비의 현황 등

(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구 분
기 초
장부가액
당기증감
당기상각
당기말
장부가액

증가
감소

군산
/
창녕
자가
보유
군산
토 지
219,289
671
-
-
219,960

건 물
219,312
1,619
-
2,274
218,657

구축물
43,378
-
-
530
42,848

기계장치
496,547
1,770
-
18,198
480,119

차량운반구
320
156
12
53
411

공구와기구
4,135
569
-
556
4,147

비 품
6,015
567
-
604
5,978

건설중인자산
10,125
744
-
-
10,870

미착기계
1,181
1,098
-
-
2,279

합 계
1,000,302
7,194
12
22,215
985,269

5-4) 설비의 신설 ·매입 현황

- 2012년 빌렛(Billet) 반제품 생산 확대 목적으로 제2제강 공장(전북 군산) 건설
- 2013년 6만평 규모의 특수강 신공장 투자를 완료(경남 창녕), 
 목적 : 국내 특수강 시장에서 주도적 지위를 유지목적 
- 2015년 3월 세아창원특수강(구, 포스코특수강) 인수완료
 목적 : 특수강 제품 포트폴리오 다변화, 특수강 시장 자율구조조정
- 2017년 수요시장 대응 목적으로 창녕공장 소형정정 B-Line 증설투자 완료

6) 매출에 관한 사항

6-1) 매출실적

(단위 : 백만원)

구분
제64기 1분기
제63기
제62기

특수강
봉강
내수
391,175
1,508,389
1,302,135

수출
105,824
306,911
195,309

소계
496,998
1,815,300
1,497,444

대형단조
내수
8,142
49,161
56,453

수출
7,701
19,791
22,826

소계
15,843
68,952
79,279

형단조
내수
2,783
9,386
10,919

수출
375
1,645
1,775

소계
3,157
11,031
12,694

자동차부품
내수
3,315
15,041
13,878

수출
3,240
13,127
11,766

소계
6,555
28,168
25,644

상품 및 기타
내수
1,243
1,896
2,267

수출
60
2,115
1,946

소계
1,303
4,011
4,214

합 계
내수
406,557
1,583,874
1,385,652

수출
117,199
343,589
233,623

소계
523,857
1,927,463
1,619,275

6-2) 판매경로 및 판매방법 등

[판매조직(부서별 인원)
]

사업부문
팀
부문
인원
업 무

특수강

마케팅팀
영업계획
10
- 판매계획, 실적관리, 채권종합관리

서울영업팀
유통
15
- 특수강 경인지역 실수요 및 유통 판매, 채권관리, 고객불만처리
- 형단조품 판매

실수요

형단조영업

부산영업팀
유통
14
- 특수강 영남지역 실수요 및 유통판매, 채권관리, 고객불만처리

실수요

글로벌마케팅팀
해외영업
18
- 특수강 수출, 형단조품 수출

대형단조

국내영업
6
- 대형단조 판매, 채권관리, 고객불만처리등

해외영업
6

자동차부품
영업파트
-
1
- 자동차부품 판매

[판매경로
]

사업부문
구 분
판 매 경 로

특 수 강

봉 강
내 수
유 통(38%)
실수요업체(62%)

수 출
종합상사(22%)
실수요업체(78%)

대형단조

내 수
유 통(28%)
실수요업체(72%)

수 출
종합상사(21%)
실수요업체(79%)

형단조품
내수, 수출
-
실수요업체(100%)

자동차부품
-
내수, 수출
-
실수요업체(100%)

[판매방법 및 조건]

구 분
판 매 조 건
판매방법
단 가

대금회수조건
운반비용

특수강
내수
매출후 90일 이내 어음 또는 현금
도착도 100%
실수요 수주판매
유통 수주판매
실수요 계약단가
유통 계약단가

수출
신용장 또는 계약서에 의한 계약판매

CFR 70%
 FOB 29%
 CIF 1%

종합상사를 통한 판매
실수요 수주판매
L/C 계약단가
계약서 단가

대형
단조
내수
매출후 90일 이내 어음 또는 현금
도착도 73%
FOB 27%
실수요 수주판매
유통 수주판매
실수요 계약단가
유통 계약단가

수출
신용장 또는 계약서에 의한 계약판매
CIF, CFR 2%
 EXW 12%
도착도 27%
FOB 59%

종합상사를 통한 판매
실수요 수주판매

L/C 계약단가
계약서 단가

형단조품
매출후 90일 이내 어음 또는 현금
도착도 100%
실수요 수주판매
계약단가

자동차부품
현금 및 매출후 90일/120일 이내 어음
도착도 100%
실수요 수주판매
계약단가

7) 수주상황

(단위 :톤, 개, 백만원 )

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

특
수
강

특수강
봉강

내수
-
-
월별 수주 계획으로 생산, 판매

수출
∼
'18.3.31
'18.1.1∼
'18.3.31
142,005
129,678
114,394
105,824
27,611
23,854

대형단조

단조품
∼
'18.3.31
'18.1.1∼
'18.3.31
15,941
35,383
7,334
15,013
8,606
20,369

INGOT
-
-
985
830
985
830
-
-

형단조품
-
-
월별 수주 계획으로 생산, 판매

자동차부품
-
-
월별 수주 계획으로 생산, 판매

8) 시장위험과 위험관리

당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책을 운용하고 있습니다. 재무위험 관리는 재경팀이 주관하고 있으며, 유관부서와 정기적으로 재무위험의 측정, 평가등을 통해 실행되고 있습니다. 당사의 재무위험관리의 주요 대상은 금융자산과 금융부채로 분류됩니다. 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어있습니다.

8-1) 시장위험

[이자율 위험]
당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑 계약과 선도이자율 계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

[외환위험]

당사의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
53,037,879
818,019
30,528,564
-

JPY
2,772,246
5,014,787
1,047,748
1,888,399

EUR
6,230,434
-
5,478,065
-

CNY
3,730,952
-
7,033,060
-

합 계
65,771,511
5,832,806
44,087,437
1,888,399

당
사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다
.

[가격위험
]

당사는
매도가능금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 매도가능금융자산
의 장부금액 및 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 증가 및 감소할 경우

가격변동이
법인세비용차감전순손익 및 기타포괄손익
(법인세효과 차감전)에 미치는 영향은

다
음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
영향을 
미치는 부분
장부금액
지분상품 가격 10% 
변동시 손익 영향

당기말
전기말
당기말
전기말

매도가능금융자산
기타포괄손익(세전)
33,147,369
29,775,160
3,314,736
2,977,516

8-2) 신용위험관리
당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 당
사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

8-3) 유동성위험관리
유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 현금성 자산과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

9) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

10) 연구개발활동

10-1) 연구개발활동의 개요

[연구개발 담당
조직

]

팀
인 원
업 무

연구소장
1
- 연구개발 및 연구관리 업무 총괄

고객기술지원센터
연구원 : 23
- 자동차 부품용 소재 개발 및 관련 기술 연구
 - 구조용 특수강 개발 및 관련 기술 연구
 - 소입성 보증강 개발 및 관련 기술 연구

공정연구센터

연구원 : 35

- 중장기적 특수강 생산기반 기술개발
 - 투입 원.부자재. 보조재료 개선 및 개발
 - 비파괴검사 기술지원 
 - R&D 예산관리, 대관청업무 
 - 시험분석업무, 교정업무

[
인원 : 59명]

박사
석사
학사 이하

2
26
31

[연구개발비용

]

(단위 : 백만원)

과목
제64기 1분기
제63기
제62기
비고

원재료비
327
1,496
1,540
-

인건비
1,203
4,673
4,654
-

감가상각비

-
-
-

위탁용역비
43
185
131
-

기타
232
883
1,204
-

연구개발비용 계
1,805
7,237
7,529
-

회계
 처리
판매비와 관리비
1,805
7,237
7,529
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100
0.3%
0.4%
0.5%
-

[연구개발 실적

]

구분
연구과제
연구
개월
연구결과(반영내용) 및 기대효과

강
종
개
발
일진글로벌향 미세립강 IJ55FGS 개발
3
제조설계 및 초도품 30톤 공급
 신규강종 개발을 통한 수주증대

항공기 랜딩기어용 SP-SCR420HQ 선재개발
3
제조설계 및 승인용 소재 4톤 공급
 신규 Item 개발 및 수주증대

셰플러향 CF55BM Ball Screw용 강재 개발
3
제조설계 및 초도품 7톤 공급
 (고객사 승인용 샘플 평가 진행중)
 신규 Item 개발 및 수주증대

티센크룹향 고온산화 저항성강 개발
3
Piston용 고온산화 저항성강재 독자개발
 및 수주량 증대

공정
개발
/
개선
주편 표면품질 안정화 공정 개선
3
2BLT 몰드/2차냉각대 분사 개선을 통한 표면품질 향상

KUB → KUT 전환을 통한 원가 개선
3
원가경쟁력 확보

스케일 발생 거동 및 탈스케일성 연구
3
강종별 Descaling 기준 설정 Scale성 패임결함 개선

대형압연 Smart Factory 기반 구축(Rolled-billet 표면품질)
3
품질 영향인자 도출 및 Data화

高H/D Ratio Ingot 개발
12
단조 수율 & 생산성 향상

대형 무핫탑(하주) 잉곳 생산
12
Ingot 제조비용 감소, 단조수율 향상

창녕공장 신설 NDT B-Line 성능 시험 및 검출기준 설정
3
신설 B-Line 정상화

11) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

11-1) 지적재산권

[회사의 상표

]

당사는 국내 특수강 1위 기업으로 "Besteel" 이라는 고유의 BI(Brand Identity)를 보유하고 있습니다. "Besteel"은 특수강 전문 브랜드로 국내외에서 높은 명성을 유지하고 있고, 회사에서 생산되는 모든 특수강 제품에 부착되고 있습니다. "Besteel"상표권은 2017년 7월 18일 갱신되어 2027년 7월까지 독점 사용할 수 상표권으로 보호되고 있습니다. 또한 회사는 "Shine Mold" BI를 신규 등록하였습니다. "Shine Mold"는 대형단조사업부에서 신규 개발한 금형강의 브랜드 명칭이고, 2020년까지 상표권으로 보호받을 수 있습니다.

[지적 재산권 보유현황

]

- 주요 특허등록

No.
발 명 의 명 칭
출 원 일
등 록 일
존속기간
 만료일

1
인성 및 강도가 우수한 냉간 온간용 고속도공구강 및 그의 제조방법
99.04.19
01.09.11
19.04.19

2
직접소입 - 자기소려를 이용한 봉강의 제조방법
99.08.06
01.10.26
19.08.06

3
표면미세립강의 제조방법
99.10.21
02.04.15
19.10.21

4
인성 및 강도가 우수한 열간·온간 겸용 저합금 고속도공구강 및 그의 제조방법
00.06.02
03.01.06
20.06.02

5
경화능이 우수한 고강도 내마모강
01.06.30
04.01.06
21.06.30

6
내마모강 및 그의 제조방법
02.01.08
04.08.17
22.01.08

7
충격인성이 우수한 고온침탄용강
04.03.24
06.02.06
24.03.24

8
접촉피로강도가 우수한 침탄용 초고강도강
08.07.11
09.08.13
26.12.19

9
충격인성이 우수한 열간단조용 비조질강, 이의 제조방법 및 이에 의해 제조된 자동차샤시용부품
07.09.20
10.01.26
27.09.20

10
균일경도 및 가공성이 우수한 플라스틱 금형강
09.10.21
10.05.19
29.10.21

11
고주파 열처리 후 초세립을 갖는 기계 구조용 부품강 및 그 제조 방법
12.02.22
12.09.17
32.06.22

12
침탄열처리 후 오일 담금질 및 뜨임을 생략한 공기경화형 고강도기계구조용 부품강 및그제조방법
12.04.04
13.04.15
33.04.04

13
고주파 열처리 후 초세립을 갖는 기계구조용 부품강 및 그 제조방법
12.06.22
13.06.25
32.02.22

14
편석 저감을 통한 경도균일성 및 가공성이 우수한 플라스틸 금형강
12.10.17
13.08.27
32.10.17

15
강도 및 충격 인성이 우수한 직접 담금질 저탄소 비조질강 및 이의 제조방법
13.01.18
13.09.03
33.01.18

16
연속 주조용 몰드 파우더 투입장치
11.08.10
13.12.05
31.08.10

17
고강도 충격특성이 우수한 차량용 스티어링 랙바용 비조질강
13.07.08
14.07.22
33.07.08

18
내피팅성이 우수한 기계구조용 고탄소 침탄용 강 및 고탄소침탄열처리방법
13.12.19
14.09.24
33.12.19

19
강도 및 인성이 우수한 질화강 및 그 제조방법
13.12.18
14.08.04
33.12.18

20
고강도 및 내구수명이 우수한 현가 스프링용 강 및 이의 제조방법
13.12.26
14.09.24
33.12.26

21
냉간단조성이 우수한 강재의 제조방법
14.07.21
14.09.24
34.07.21

22
고강도 및 고인성을 갖는 터널지보용 강의 제조방법
13.12.18
14.10.29
33.12.18

23
고강도 자동차 기어용 윤곽고주파 열처리용강 및 그 제조방법
14.11.11
15.07.06
34.11.11

24
고강도 및 고인성의 드릴로드용 강재 및 그 제조방법
13.09.05
15.07.06
33.09.05

25
소입성 및 충격인성이 우수한 오일 장비용강 및 그 제조방법
14.11.27
15.09.11
34.11.27

26
자동차용 강재의 냉간단조 전 페라이트 펄라이트 어닐링 열처리방법
14.12.23
15.09.23
34.12.23

27
고탄소침탄강 소재 및 이를 이용한 기어 제조방법
13.12.24
15.12.01
34.12.24

28
전기로 전력 제어 시스템 및 전기로 전력 제어 방법
15.12.15
16.05.25
35.12.15

29
경화능이 우수한 유압브레이커 로드용 강 및 그 제조방법
15.12.11
16.03.04
35.12.11

30
제어압연에 의한 피삭성이 우수한 중탄소강의 제조방법
14.12.24
16.07.04
35.12.24

31
잉곳 하주조괴법을 위한 전면 밀폐주입 장치 및 방법
14.12.23
16.03.04
35.12.23

32
고온 이상 조직의 발생을 방지하는 산업기계용 강재의 제조방법
14.12.12
16.04.27
35.12.12

33
구상화 어닐링 시간 단축이 가능한 냉간단조용 저탄소 합금강의제조방법
14.11.18
16.04.27
35.12.18

34
고강도 및 고인성을 갖는 드릴칼라용 강재 및 그 제조방법
14.11.13
16.04.27
35.12.13

35
기계적 물성 편차 최소화와 고강도 및 고인성 확보를 위한노말라이징열처리방법
14.11.13
16.06.20
35.12.13

36
저온 충격특성이 우수한 에어백 팽창 튜브용 강재
14.12.16
16.07.07
34.12.16

37
바(Bar) 끝단 전용 초음파 검사장치의 개발
16.04.04
16.07.22
34.04.04

38
보론 효과를 가지며 가공성이 우수한 BN 쾌삭금형강
15.12.14
16.08.31
35.12.14

39
저온 충격인성이 우수한 고강도 무어링 체인강 및 그 제조방법
15.12.11
16.08.31
35.12.11

40
오스템퍼링 열처리를 이용한 고수명의 베어링용 강의 제조방법
15.12.11
16.10.04
35.12.11

41
전동피로수명 특성이 우수한 고질소 공기 경화형 베어링강및그제조방법
15.12.10
17.03.02
35.12.10

42
열간단조 엔진피스톤용 고강도 비조질강 및 그 제조방법
15.12.11
17.03.14
35.12.11

43
고강도 및 고인성을 갖는 자동차 허브용 베이나이트강 및 그제조방법
15.12.11
17.03.24
35.12.11

44
냉간단조용 저탄소 합금강의 제조 방법
15.12.15
17.03.24
35.12.15

45
고용 알루미늄을 활용한 경화능이 우수한 저원가형 합금강
15.12.16
17.03.24
35.12.16

46
열처리 생략에 적합한 경도저감을 위한 압연 강재의 제어압연및제어냉각방법
15.12.11
17.05.08
35.12.11

47
고온침탄이 가능한 냉간단조용 강재의 제조방법
15.12.15
17.07.07
35.12.15

주) 존속기간 만료일은 출원일로부터 20년
 주) 국제출원의 유효기간은 국내 출원일로부터 1년 이내임

12) 환경규제

회사는 고품질 제품 생산에 앞서 청정생산시스템을 구축하였고, 이 시스템을 지속 유지하기 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다. 대기환경 보호를 위해 대용량 전기로 집진설비 및 고철장 비산먼지 억제시설을 설치하였습니다. 또한, 생명과 직결되는 수질보존을 위해 HBC(Hanging Bio-Contractor) 시스템을 설치하여 폐수처리 효율의 극대화를 실현하고 있습니다. 에너지절감 측면에서는 Batch식 가열로와 축열식 Burner를 도입하여 에너지 사용량을 감소시켰습니다. 한편, 회사는 모든 오염물질에 대한 배출 기준을 법적 허용기준치 미만으로 운영 중이며, 폐기물 재활용을 위한 설비도입 등을 추진하는 등 그린 경영을 실천하고 있습니다. 

12-1) 대기, 수질 부문

구 분
시설명
오염물질
배출허용
기준치
평 균
배출농도
비 고

대기

EAF 1호기
먼지
20㎎/S㎥
3.65

- Clean Sys 운용: 4개소

- 환경오염물질 배출시설 : 199ea
- 환경오염물질 방지시설 : 43ea

EAF 2호기
20㎎/S㎥
2.55

EAF 3호기
10㎎/S㎥
1.87

EAF 150톤
10㎎/S㎥
1.51

연마, 탈사시설 외
50㎎/S㎥
5.42

산처리시설
HCl
3ppm
0.25

수질

중형수처리
COD
400mg/ℓ
7.9
- 물리화학적 처리방법

SS
200mg/ℓ
6.2

N-H
5mg/ℓ
불검출

중금속(Cr)
2mg/ℓ
불검출

소형수처리
COD
400mg/ℓ
13.3

SS
200mg/ℓ
70.5

N-H
5mg/ℓ
불검출

중금속(Cr)
2mg/ℓ
0.011

12-2) 폐기물 부문

구 분
처리방법
비 고

폐기물
분진
지정폐기물
매립 및 재활용
재활용 : 원료제조용

광재
일반폐기물
재활용
재활용 : 보조기층용 골재

폐수처리오니
일반폐기물
매립

연소재
일반폐기물
매립

폐토사
일반폐기물
매립

폐유(고상, 액상)
지정폐기물
소각 및 재활용
재활용 : 정제유 재활용

폐페인트
지정폐기물
소각

나. 종속회사((주)세아창원특수강)의 현황

(1) 매출현황

(단위: 백만원)

매출유형
품 목
구체적 용도
매출액(비율)

2018년 1분기
2017년
2016년

제품
선재
2차가공 및 기계소재용
121,719
(39%)
430,668
(39%)
337,932
(37%)

봉강
자동차소재 및 금형공구강
128,423
(41%)
472,206
(42%)
371,383
(41%)

강관
석유화학,발전,열교환기용
37,510
(12%)
133,547
(12%)
108,146
(12%)

반제품 등
B/T 및
강괴
철강제품 소재용 등
22,046
(7%)
81,410
(7%)
97,154
(10%)

합 계
309,698
(100%)
1,117,831
(100%)
914,615
(100%)

당사가 주로 생산 및 판매하고 있는 제품의 특징은 다음과 같습니다.

제품
설명

STS선재
STS선재는 내식성을 향상시키기 위해 만든 특수강 선재로 철강의 선 및 선제품을 생산하기위한 소재로서, 단면이 원형인 코일 형상으로 감긴 강재

STS봉재
전기로에서 정련을 거친 STS 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 단조작업을 한 환봉

STS강관 
(무계목강관)
무계목강관은 단면 형상이 원형 또는 각형으로서 내부가 비어있는, 길고 좁은 형체의 
강재로 용접을 하지 않아 이음매가 없는 특징을 지님

공구금형강
공구강이란 금속재료 또는 비금속재료를 상온 또는 고온에서 가공하거나 성형하는공구 
혹은 가공성형의 보조공구로 사용되는 강을 말하며 일반 합금강보다 특수한 환경에서 사용

탄소 ·합금강 선재
선재란 봉상으로 가늘고 길게 열간압연하여 코일 형상으로 권취, 정정한 제품으로
탄소함량을 조정하거나 합금원소를 첨가한 것이 특징

탄소 ·합금강 봉강
전기로에서 정련을 거친 탄소합금 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 
단조작업을 한 환봉

탄소·합금강 
반제품 등
원자재인 철스크랩과 기타 원소를 전기로 안에서 쇳물(용강)로 녹인 후 연속주조기를 
통과하면서 냉각, 응고시켜 만든 중간소재로 연주공정을 통해 제조된 블룸, 빌렛, 슬래브 등의 중간소재 등은 압연, 단조, 프레스 등 다음 공정에 사용

(2) 주요 제품 가격변동 추이

(단위: 천원/톤)

품목
2018년 1분기
2017년
2016년

선재
내수
2,289
2,225
2,108

수출
2,370
2,305
1,832

봉강
내수
2,353
2,260
1,843

수출
1,656
1,617
1,832

강관
내수
6,323
5,983
5,870

수출
5,965
5,196
5,399

반제품
내수
799
686
623

수출
-
1,570
1,781

(3) 주요 원재료

1) 주요 원재료 현황

(단위:백만원)

부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비고(매입처)

전사
원재료
SCRAP
스테인레스 및 특수강제조용
119,936
61.0%
동부스틸, 서울철강, 에스엔에스스틸, Yokoyama

원재료
합금철(NICKEL)
합금첨가용
27,823
14.2%
PT.Antam, South32

원재료
합금철(기타)
-
48,810
24.8%
Telf, Samchrome

계
196,569
100%
-

2) 주요 원재료 가격변동 추이

(단위:천원/톤)

품목
2018년 1분기
2017년
2016년

철 SCRAP
425
354
274

STS SCRAP
1,397
1,217
975

합금철
3,330
3,134
2,392

2-1) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량)

2-2) 주요 가격변동 원인

철SCRAP
미국 무역제재에 따른 제품/스크랩 시황 견조 및 일본 내수 수요 호조,
국내 생철류 발생량 감소로 강세

STS SCRAP
LME Ni 등 내재가치 유가성분 시황 가격 상승 및 발생량 부족 지속에 따른
공급 부족 영향으로 STS스크랩 가격 상승

합금철
STS생산량 증가로 합금철 수요 견조한 반면, 중국 환경규제 이슈 등 수요
대비 공급 부족 지속으로 가격 상승

(4) 생산 및 설비

1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사의 제품은 기본적으로 주문생산방식(order-made)에 따라 생산되기 때문에 발주자의 요청에 따라서 각각의 형태별로 제품을 생산합니다. 따라서 제품의 형태를 결정하는 압연, 단조, 강관 등 후단의 작업에 대한 생산능력을 산출하는 것은 제약이 있으며, 이하에서는 당사의 제강능력에 대하여만 기재하도록 하겠습니다.

1-1) 생산능력

(단위: 천톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

제 강
300
1,200
1,200

1-2) 생산능력의 산출근거

[산출기준(톤/Day)]

구 분
60톤 전기로
100톤 전기로

STS
1,100
2,050

공구강
1,290
-

탄소·합금강
1,390
2,440

[산출방법]
- Charge/Day(a) : 하루에 전기로를 가동하는 횟수
- 톤/Charge(b) : 한 번의 전기로 가동시 생산가능한 쇳물의 양

- 톤/Day(c=a*b) : 하루에 생산가능한 쇳물의 양
- Day(d) : 1년에 설비의 가동이 가능한 일수(정비기간, 계획운휴일자 제외)

- 제강능력(e=c*d)

[평균가동시간]
당사는 STS, 공구강, 탄합강 이상 3종류의 특수강을 생산하고 있는데, 다른 종류의 특수강을 동시에 생산할 수 없기 때문에 특수강종별 생산일자를 정하여 생산합니다. 1년 중 정비기간, 계획운휴일자 등을 제외한 전기로의 가동이 가능한 평균일수는 다음과 같습니다.

(단위: 일)

구 분
60톤 전기로
100톤 전기로

STS
93
76

공구강
70
-

탄소·합금강
171
252

일 수
334
328

2) 생산실적 및 가동률
2-1) 생산실적

(단위: 천톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

제강량
178
636
590

2-2) 가동률

(단위: 천톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

생산능력
300
1,200
1,200

생산실적
178
636
590

가동률
59.3%
53.0%
49.2%

3) 생산설비에 관한 사항

3-1) 현황

(단위 : 백만원)

구분
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
기말
장부가액

증가
감소

토지
창원
184,368
-
-
-
184,368

건물
117,215
60
-
2,140
115,135

구축물
26,220
-
-
291
25,929

기계장치
553,065
9,491
73
15,013
547,470

차량운반구
535
41
-
57
519

공구기구
3,035
-
-
187
2,848

비품
5,075
63
1
358
4,779

건설중인자산
18,314
11,623
9,654
-
20,283

합 계
907,827
21,278
9,728
18,046
901,331

3-2) 설비의 신설·매입 현황

2018년 1분기에는 열처리로 신설 및 산세조 증설 등 시설투자에

116억원을 사용하였습니다.

(
5)
매 출

1)
매출실적

(단위: 백만원)

유 형
품 목
2018년 1분기
2017년
2016년

제 품
제품
수 출
81,646
255,483
181,569

내 수
206,006
780,938
635,892

소 계
287,652
1,036,421
817,461

반제품 등
수 출
-
809
785

내 수
22,046
80,601
96,369

소 계
22,046
81,410
97,154

합 계
수 출
81,646
256,292
182,354

내 수
228,052
861,539
732,261

합 계
309,698
1,117,831
914,615

2) 판매경로 및 판매방법 등
2-1) 판매경로

구 분
판매경로

국내 판매
실수요 고객사

유통고객사

해외 판매
종합무역상사 - 해외 고객사

해외고객사

2-2) 판매방법 및 조건

구 분
내 용

주문생산
판매체계
국내판매는 실수요 및 유통고객사, 해외판매는 종합상사 및 직수출을 통한 주문생산 판매체계로 판매가 이루어지고 있습니다.

현금판매
매출은 현금판매를 기본적으로 하며, 담보물 확보 등을 통하여 적극적인 매출채권 관리를 하고 있습니다.

L/C
L/C개설을 통한 국내 판매의 경우 매출 마감 후 1개월 이내 수금을 원칙으로 하되, 선수금, 현금, 어음 조건에 따라 수금이 진행되고 있습니다. 또한 수출 판매의 경우 출하일 기준 7영업일 이내 Nego, Nego일로부터 3영업일에 입금 처리하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

2-3) 판매전략
[포트폴리오 전략]
다양한 제품 포트폴리오를 활용하여 주요 제품별 수요산업 시황을 감안하여 최적의 Sales mix를 수립하고 있습니다.

[글로벌시장 진출]
안정적인 매출을 위하여 국내뿐만 아니라 일본, 중국, 동남아시장을 중심으로 한 아시아, 유럽, 미국 등세계 전 지역에 있는 고객사에 영업활동을 진행하고 있습니다.

[핵심고객관리 강화]
당사와 거래실적이 지속적으로 발생하고 있는 고객사에 대해서는 유대관계 강화를 통한 동반성장을 목표로 고객서비스 개선 활동을 강화하고 있습니다.

(6) 수주 상황

(단위 : 톤, 백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

선재, 봉강, 강관,
반제품 등
~'18.3.31
'18.1.1~'18.6.30
224,144
489,908
143,951
309,698
80,193
180,210

주) 납기 : 당사제품의 일반적 평균납기를 고려하여 산정(수주일자比 0~3개월 추가)
주) 수주총액 : 수주일자(당기 사업(분/반기)보고서)에 준하는 기간의 Rank 수주액 
주) 기납품액 : 수주총액 중 공시대상기간內 납품(출하)완료된 매출액

(7) 시장위험과 위험관리

1) 주요시장위험

당사는 수출입 활동에 따라 장부통화와 다른 외화의 유출입이 발생하고 있으며, 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, JPY 등이 있습니다. 스크랩, Ni, Cr을 포함한 거의 모든 원부원료의 일부를 해외에서 수입하고 있어 국제 원자재 가격 및 환율이 급변할 경우 회사의 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있으며, 환율변동에 의한 영향을 최소화하기 위해 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

2) 위험관리방식

2-1

)
원
칙

- 모든 외환거래는 환위험 최소화를 최우선으로 한다.
- 모든 외환거래 및 선물환 거래는 실물거래에 국한하며 투기적 거래는 금지한다.

2-2) 절차

- 현업부서 : 외화 매출전망 및 외화 지불계획을 작성하여 재경팀에 통보.
- 환리스크 주관부서(재경팀)은 Cash Flow를 집계하여 Matching 등 내부적관리기법 을 시행한 후 환위험에 노출된 부분에 대해 일정범위 내에서 통화선도 등을 활용
- 계약 상대방, 한도 설정 등 파생상품 계약의 세부 사항은 경영층에서 승인한 방침 에 따라 실행

3) 위험관리조직

당사는 외환시장 변동에 따른 위험에 효과적으로 대응하기 위해, 
- 외환거래 관련 업무 
- 외환 Exposure 및 환 Risk 관리업무 
- 외환시장 동향분석 및 대응방안에 대한 업무를 수행하고 있으며, 환리스크 관리에 대한 업무는 재경팀에서 전담하여 수행하고 있습니다.

(8) 파생상품 거래 현황

당사는 외환 Exposure에 대해 내규에 정한 한도 내에서 통화선도 등 파생상품을 매매하여 헷지합니다.

1) 파생상품계약 체결 현황

구분
금융기관
계약일
만기일
계약금액
비고

통화선도
Standard Chartered Bank
2018.3.23
2018.4.24
￥100,000,000
￦1,030,200,000
-

주)3월 23일 1억엔 매도(계약 환율 : 10.3020)

2) 평가손익 및 거래손익 현황

(단위 : 원)

구 분
평가손익
거래손익

통화선도
28,740,000
-

주)4월 23일 기준 거래손익 46,850,000원 발생(계약 환율 : 10.3020, 거래환율 : 9.8335)

(9). 연구개발 활동

1) 연구개발 담당 조직

[현황]

업체명
대표자명
연구소명
소장(대표)
연락처
소재지

주식회사세아창원특수강
이지용
기술연구소
이상은
(055)269-6210
경남 창원시 성산구 적현로 147

[인원 : 64명]

박사
석사
학사 이하

2
33
29

[조직]

구분
업무내용

기술연구소
신제품 및 전략제품개발.공정기술개발.기술도입 및 사업성 검토.
국책과제 수행

2) 연구개발비용

(단위 :천원 )

과 목
2018년 1분기
2017년
2016년
비 고

연구개발비용 계
2,533,467
8,924,221
9,140,810
-

회계처리
판매비와 관리비
64,016
423,675
230,221
-

제조비용
2,469,451
8,500,546
8,411,646
-

개발비(무형자산)
-
-
498,943
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.82%
0.80%
1.00%
-

3) 연구개발 실적

년도
주요실적

2016년
ㅇ 공구강 TD11 소형환봉 내부 hole 개선 압연기술개발 
ㅇ 보일러 Tube 입도미세화를 위한 냉간가공 기술 개발 
ㅇ 300계 STS 자성 품질 개선 
ㅇ 발전부품용 XM19 봉강 개발 
ㅇ 반도체用 고청정 정밀강관 생산기술 개발
ㅇ 전기로 고가 합금철 사용량 저감을 통한 저원가 생산기술 개발
ㅇ 고온내식볼트용 INCOLOY925 소재 개발
ㅇ Die Casting용 열간공구강 개발
ㅇ 고경도 플라스틱 금형강 개발

2017년
ㅇ 석출경화계 스텐레스강(STS630) Bloom 연주화 기술 개발 
ㅇ 공정단축 저원가 강관소재 제조기술 개발
ㅇ 냉간 압조성이 우수한 CHQ用 STS 선재 개발 
ㅇ Duplex 환봉 NORSOK 요구 품질 확보를 통한 인증 취득 
ㅇ 가스화력발전 HRSG用 장척 보일러튜브 생산기술 개발 
ㅇ 열처리로 최적화 기술 및 열취급 기준 기술 
ㅇ 자동차 YOKE用 비조질 쾌삭강(SAE1141V) 봉재 개발
ㅇ 선박 엔진用 밸브 SNCRW Bloom 연주화 기술 개발
ㅇ STD11 Slab 열처리/연마 생략 압연 공정기술 확보
ㅇ 발전소 펌프용 ALLOY901봉재 개발
ㅇ Slitter Knife用 냉간공구강 DY2 개발

2018년
1분기
ㅇ S첨가 400계 Ferritic STS Billet 연주화 기술 개발 (진행 중)
ㅇ 반도체用 300계 STS Triple Melting 기술 개발 (진행 중)
ㅇ 공구강 TH61 입도 미세화 소성가공 기술 개발 (진행 중)
ㅇ 냉간인발 가공응력 저감 기술 개발 (진행 중)
ㅇ Ni Base Seamless Pipe 제조기술 확보 (진행 중)
ㅇ 자동차 엔진부품 분말야금用 모합금 강재 개발 (진행 중)
ㅇ Shear & Slitter Knife用 열간공구강 CW106 개발 (진행 중)
ㅇ 가스터빈블레이드용 내열강 봉강/평강 개발 (진행 중)
ㅇ Alloy K500 특수합금 봉강 개발 (진행 중)
ㅇ 반도체 부품용 고청정 316L(Clean Star C급) 봉강 개발 (진행 중)

※ 자세한 사항은 세아창원특수강 사업보고서 참조 요망

(주)세아창원특수강

1. 사업의 개요

가. 특수강 산업의 특성
특수강은 탄소량이 많은 특수용도의 고탄소강과 탄소 이외의 합금원소를 첨가하여 강의 특성을 개량한 합금강을 아울러 일컫는 것으로 탄소 이외에 첨가한 합금원소에 따라 니켈강, 크롬강 등으로 구분되며, 용도에 따라 구조용강, 스테인리스강, 공구용강, 기타 특수용도용 특수강 등으로 구분됩니다. 
특수강 산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품에 사용되는 특수강 소재를 생산하는 산업으로, 보통강을 생산하는 철강업과 달리 다품종 소량생산의 특성을 지니고 있고 장기간의 기술축적 시간과 대규모 투자비가 투입되는 자본집약적 특성이 있습니다. 

나. 산업의 성장성
특수강산업의 성장성은 국내외 경제의 성장 및 자동차, 건설, 조선, 기계 등 주요 전방시장의 성장과 밀접한 관계에 있습니다. 국내 특수강 산업은 2000년도 이후 국내 자동차 및 기계, 조선산업의 발전에 따라 성장을 지속해 왔습니다.
향후에도 국내 산업구조 고도화 추세로 특수강 생산량은 일정한 수준의 성장률을 지속할 것으로 예상합니다. 그러나 최근 미국을 비롯한 세계각국의 보호무역주의 강화 기조는 리스크로 작용할 전망입니다.

다. 경기변동의 특성

국내 특수강 수요는 자동차 및 건설중장비 생산량과 밀접한 연관성이 있으며, 그 밖에 기계, 조선, 발전, 플랜트 산업에도 영향을 받습니다. 고정비 부담이 높은 장치산업으로 높은 가동율을 유지할 수 있는 시기에는 수익성이 증가하나, 경기침체에 따른수요부진으로 가동율이 저하될 경우에는 수익성이 하락하는 특징을 가지고 있습니다

라. 영
업의 개황
2018년 1분기는 반도체산업과 관련한 산업은 호황이 지속된 반면, 기타 산업의 수요부진이 지속되었으며, 미국의 무역확장법 232조 영향으로 국내고객사의 수출제한 등의 어려운 상황이었으나 적극적인 수입대체로 주력제품의 시장점유율은 전년동기 대비 개선되었습니다. 
국내 시장에서는 수입재와의 경쟁이 치열한 가운데 신제품의 시장개척 활동에 집중하여 내수 주력제품 판매량이 전년동기 대비 증가하였고, 특히 수출은 신규수요 개발확대와 해외 Network 강화를 통하여 판매량이 전년동기 대비 60%이상 신장하였습니다. 또한 제품별 납기개선 활동을 통한 효과적인 납기관리로 고객만족도가 향상되었고 고객과의 소통강화로 고객지향적인 영업활동을 지속 전개하고 있습니다. 
신규 개발제품의 조기 양산과 고급강 판매증대 활동을 통하여 2분기 이후에도 매출 증대가 이루어질 전망이며 수출도 신규지역 진입 및 실수요향 판매확대를 지속할 계획입니다.

마. 경쟁우위요소

회사는 2단계 합리화 투자를 통해 2012년 제강 120만톤, 제품 100만톤 생산체제를 구축하였습니다. AOD 및 VOD 정련로, SBM 등의 최신 설비들을 통해 스테인리스 봉강, 선재 및 강관을 비롯하여 공구강과 탄소합금강에 이르는 다양한 제품 Line-up을 구축하였습니다. 특히 당사는 STS선재, STS봉강 및 STS강관 시장에서 공고한 지위를 영위하고 있습니다. STS 제품은 여타 특수강 제품에 비해 상대적으로 높은 가격으로 판매되는 고부가가치 상품으로서 현재 국내시장에 당사와 같은 STS 제품을 생산할 수 있는 기술적 노하우와 축적된 생산경험을 지닌 경쟁사는 없습니다. 또한 당사는 제강, 압연, 단조 등 선재 및 봉강 제품생산을 위한 일관공정을 구축하고 있어 경쟁 및 신규업체 대비 유리한 위치를 점유하고 있습니다. 스테인리스 봉강, 선재 부문에서는 가격 및 비가격 경쟁력을 바탕으로 59-65% 수준의 국내 시장점유율을 확보하고 있으며, 최근 국내 시장점유율은 아래와 같습니다.

제품구분
2018년 1분기
2017년
2016년

STS 선재
61~65%
60~64%
58~62%

STS 봉강
59~63%
57~61%
57~61%

무계목강관
42~46%
37~41%
32~36%

주) 상기 숫자는 당사 추정치임

회사는 경쟁력을 지속적으로 확보하기 위해 R&D부문에 지속적으로 투자하고 있는 중입니다. 회사가 운영하는 기술연구소에서는 다양한 신제품 및 공정 개발을 진행중에 있으며, ISO9001, ISO14001,KS, JIS 등 국제표준을 비롯하여 DNV, Lloyd's, KR, NK, GL 등 각국 선급협회 인증을 완료하는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한노력을 지속하고 있습니다. 

2. 주요 제품

가. 매출현황

(단위: 백만원)

매출유형
품 목
구체적 용도
매출액(비율)

2018년 1분기
2017년
2016년

제품
선재
2차가공 및 기계소재용
121,719
(39%)
430,668
(39%)
337,932
(37%)

봉강
자동차소재 및 금형공구강
128,423
(42%)
472,206
(42%)
371,383
(41%)

강관
석유화학,발전,열교환기용
37,510
(12%)
133,547
(12%)
108,146
(12%)

반제품 등
B/T 및
강괴
철강제품 소재용 등
22,046
(7%)
81,410
(7%)
97,154
(10%)

합 계
309,698
(100%)
1,117,831
(100%)
914,615
(100%)

당사가 주로 생산 및 판매하고 있는 제품의 특징은 다음과 같습니다.

제품
설명

STS선재
STS선재는 내식성을 향상시키기 위해 만든 특수강 선재로 철강의 선 및 선제품을 생산하기위한 소재로서, 단면이 원형인 코일 형상으로 감긴 강재

STS봉재
전기로에서 정련을 거친 STS 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 단조작업을 한 환봉

STS강관 
(무계목강관)
무계목강관은 단면 형상이 원형 또는 각형으로서 내부가 비어있는, 길고 좁은 형체의 
강재로 용접을 하지 않아 이음매가 없는 특징을 지님

공구금형강
공구강이란 금속재료 또는 비금속재료를 상온 또는 고온에서 가공하거나 성형하는공구 
혹은 가공성형의 보조공구로 사용되는 강을 말하며 일반 합금강보다 특수한 환경에서 사용

탄소 ·합금강 선재
선재란 봉상으로 가늘고 길게 열간압연하여 코일 형상으로 권취, 정정한 제품으로
탄소함량을 조정하거나 합금원소를 첨가한 것이 특징

탄소 ·합금강 봉강
전기로에서 정련을 거친 탄소합금 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 
단조작업을 한 환봉

탄소·합금강 
반제품 등
원자재인 철스크랩과 기타 원소를 전기로 안에서 쇳물(용강)로 녹인 후 연속주조기를 
통과하면서 냉각, 응고시켜 만든 중간소재로 연주공정을 통해 제조된 블룸, 빌렛, 슬래브 등의 중간소재 등은 압연, 단조, 프레스 등 다음 공정에 사용

나. 주요 제품 가격변동 추이

(단위: 천원/톤)

품목
2018년 1분기
2017년
2016년

선재
내수
2,289
2,225
2,108

수출
2,370
2,305
1,832

봉강
내수
2,353
2,260
1,843

수출
1,656
1,617
1,832

강관
내수
6,323
5,983
5,870

수출
5,965
5,196
5,399

반제품
내수
799
686
623

수출
-
1,570
1,781

3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 현황

(단위:백만원)

부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비고(매입처)

전사
원재료
SCRAP
스테인레스 및 특수강제조용
119,936
61.0%
동부스틸, 서울철강, 에스엔에스스틸, Yokoyama

원재료
합금철(NICKEL)
합금첨가용
27,823
14.2%
PT.Antam, South32

원재료
합금철(기타)
-
48,810
24.8%
Telf, Samchrome

계
196,569
100%
-

나. 주요 원재료 가격변동 추이

(단위:천원/톤)

품목
2018년 1분기
2017년
2016년

철 SCRAP
425
354
274

STS SCRAP
1,397
1,217
975

합금철
3,330
3,134
2,392

(
1) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량)

(2) 주요 가격변동 원인

철SCRAP
미국 무역제재에 따른 제품/스크랩 시황 견조 및 일본 내수 수요 호조,
국내 생철류 발생량 감소로 강세

STS SCRAP
LME Ni 등 내재가치 유가성분 시황 가격 상승 및 발생량 부족 지속에 따른
공급 부족 영향으로 STS스크랩 가격 상승

합금철
STS생산량 증가로 합금철 수요 견조한 반면, 중국 환경규제 이슈 등 수요
대비 공급 부족 지속으로 가격 상승

4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
당사의 제품은 기본적으로 주문생산방식(order-made)에 따라 생산되기 때문에 발주자의 요청에 따라서 각각의 형태별로 제품을 생산합니다. 따라서 제품의 형태를 결정하는 압연, 단조, 강관 등 후단의 작업에 대한 생산능력을 산출하는 것은 제약이 있으며, 이하에서는 당사의 제강능력에 대하여만 기재하도록 하겠습니다.

(1) 생산능력

(단위: 천톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

제 강
300
1,200
1,200

(2) 생산능력의 산출근거
(가) 산출방법

1) 산출기준(톤/Day)

구 분
60톤 전기로
100톤 전기로

STS
1,100
2,050

공구강
1,290
-

탄소·합금강
1,390
2,440

2) 산출방법
- Charge/Day(a) : 하루에 전기로를 가동하는 횟수
- 톤/Charge(b) : 한 번의 전기로 가동시 생산가능한 쇳물의 양

- 톤/Day(c=a*b) : 하루에 생산가능한 쇳물의 양
- Day(d) : 1년에 설비의 가동이 가능한 일수(정비기간, 계획운휴일자 제외)

(나) 평균가동시간
당사는 STS, 공구강, 탄합강 이상 3종류의 특수강을 생산하고 있는데, 다른 종류의 특수강을 동시에 생산할 수 없기 때문에 특수강종별 생산일자를 정하여 생산합니다. 1년 중 정비기간, 계획운휴일자 등을 제외한 전기로의 가동이 가능한 평균일수는 다음과 같습니다.

(단위: 일)

구 분
60톤 전기로
100톤 전기로

STS
93
76

공구강
70
-

탄소·합금강
171
252

일 수
334
328

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위: 천톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

제강량
178
636
590

(2) 가동률

(단위: 천톤)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년

생산능력
300
1,200
1,200

생산실적
178
636
590

가동률
59.3%
53.0%
49.2%

다. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

(단위 : 백만원)

구분
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
기말
장부가액

증가
감소

토지
창원
184,368
-
-
-
184,368

건물
117,215
60
-
2,140
115,135

구축물
26,220
-
-
291
25,929

기계장치
553,065
9,491
73
15,013
547,470

차량운반구
535
41
-
57
519

공구기구
3,035
-
-
187
2,848

비품
5,075
63
1
358
4,779

건설중인자산
18,314
11,623
9,654
-
20,283

합 계
907,827
21,278
9,728
18,046
901,331

(2) 설비의 신설·매입 현황

2018년 1분기에는 열처리로 신설 및 산세조 증설 등 시설투자에

116억원을 사용하였습니다.

5. 매 출

가. 매출실적

(단위: 백만원)

유 형
품 목
2018년 1분기
2017년
2016년

제 품
제품
수 출
81,646
255,483
181,569

내 수
206,006
780,938
635,892

소 계
287,652
1,036,421
817,461

반제품 등
수 출
-
809
785

내 수
22,046
80,601
96,369

소 계
22,046
81,410
97,154

합 계
수 출
81,646
256,292
182,354

내 수
228,052
861,539
732,261

합 계
309,698
1,117,831
914,615

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로

구 분
판매경로

국내 판매
실수요 고객사

유통고객사

해외 판매
종합무역상사 - 해외 고객사

해외고객사

(2) 판매방법 및 조건

구 분
내 용

주문생산
판매체계
국내판매는 실수요 및 유통고객사, 해외판매는 종합상사 및 직수출을 통한 주문생산 판매체계로 판매가 이루어지고 있습니다.

현금판매
매출은 현금판매를 기본적으로 하며, 담보물 확보 등을 통하여 적극적인 매출채권 관리를 하고 있습니다.

수금방법
국내 판매의 경우 매출 마감 후 1개월 이내 수금을 원칙으로 하되, 선수금, 현금, 어음 조건에 따라 수금이 진행되고 있습니다. 또한 수출 판매의 경우 출하일 기준 7영업일 이내 Nego, Nego일로부터 3영업일에 입금 처리하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

(3) 판매전략
(가) 포트폴리오 전략
다양한 제품 포트폴리오를 활용하여 주요 제품별 수요산업 시황을 감안하여 최적의 Sales mix를 수립하고 있습니다.

(나) 글로벌시장 진출
안정적인 매출을 위하여 국내뿐만 아니라 일본, 중국, 동남아시장을 중심으로 한 아시아, 유럽, 미국 등 세계 전 지역에 있는 고객사에 영업활동을 진행하고 있습니다.

(다) 핵심고객관리 강화
당사와 거래실적이 지속적으로 발생하고 있는 고객사에 대해서는 유대관계 강화를 통한 동반성장을 목표로 고객서비스 개선 활동을 강화하고 있습니다.

6. 수주 상황

(단위 : 톤, 백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

선재, 봉강, 강관,
반제품 등
~'18.3.31
'18.1.1~'18.6.30
224,144
489,908
143,951
309,698
80,193
180,210

주) 납기 : 당사제품의 일반적 평균납기를 고려하여 산정(수주일자比 0~3개월 추가)
주) 수주총액 : 수주일자(당기 사업(분/반기)보고서)에 준하는 기간의 Rank 수주액 
주) 기납품액 : 수주총액 중 공시대상기간內 납품(출하)완료된 매출액

7. 시장위험과 위험관리

가. 주요시장위험
당사는 수출입 활동에 따라 장부통화와 다른 외화의 유출입이 발생하고 있으며, 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, JPY 등이 있습니다. 스크랩, Ni, Cr을 포함한 거의 모든 원부원료의 일부를 해외에서 수입하고 있어 국제 원자재 가격 및 환율이 급변할 경우 회사의 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있으며, 환율변동에 의한 영향을 최소화하기 위해 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

나. 위험관리방식 
(1) 원칙
- 모든 외환거래는 환위험 최소화를 최우선으로 한다.
- 모든 외환거래 및 선물환 거래는 실물거래에 국한하며 투기적 거래는 금지한다.

(2) 절차
- 현업부서 : 외화 매출전망 및 외화 지불계획을 작성하여 재경팀에 통보.
- 환리스크 주관부서(재경팀)은 Cash Flow를 집계하여 Matching 등 내부적관리기법 을 시행한 후 환위험에 노출된 부분에 대해 일정범위 내에서 통화선도 등을 활용
- 계약 상대방, 한도 설정 등 파생상품 계약의 세부 사항은 경영층에서 승인한 방침 에 따라 실행

다. 위험관리조직
당사는 외환시장 변동에 따른 위험에 효과적으로 대응하기 위해, 
1. 외환거래 관련 업무 
2. 외환 Exposure 및 환 Risk 관리업무 
3. 외환시장 동향분석 및 대응방안에 대한 업무를 수행하고 있으며, 환리스크 관리에 대한 업무는 재경팀에서 전담하여 수행하고 있습니다.

8. 파생상품 거래 현황

당사는 외환 Exposure에 대해 내규에 정한 한도 내에서 통화선도 등 파생상품을 매매하여 헷지합니다.

가. 파생상품계약 체결 현황

구분
금융기관
계약일
만기일
계약금액
비고

통화선도
Standard Chartered Bank
2018.3.23
2018.4.24
JPY
100,000,000
-

주) 3월 23일 1억엔 매도(계약 환율 : 10.3020)

나. 평가손익 및 거래손익 현황

(단위 : 원)

구 분
평가손익
거래손익

통화선도
28,740,000
-

주) 통화선도 계약은 공정가액으로 평가하였으며, 이와 관련하여 파생상품 평가이익 
 28,740천원을 계상하였습니다.

9. 연구개발 활동

가. 연구개발 담당 조직
(1) 연구개발 담당조직
- 현황

업체명
대표자명
연구소명
소장(대표)
연락처
소재지

주식회사세아창원특수강
이지용
기술연구소
이상은
(055)269-6210
경남 창원시 성산구 적현로 147

- 인원 : 64명

박사
석사
학사 이하

2
33
29

- 조직

구분
업무내용

기술연구소
신제품 및 전략제품개발.공정기술개발.기술도입 및 사업성 검토.
국책과제 수행

나. 연구개발비용

(단위 :천원 )

과 목
2018년 1분기
2017년
2016년
비 고

연구개발비용 계
2,533,467
8,924,221
9,140,810
-

회계처리
판매비와 관리비
64,016
423,675
230,221
-

제조비용
2,469,451
8,500,546
8,411,646
-

개발비(무형자산)
-
-
498,943
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.82%
0.80%
1.00%
-

다. 연구개발 실적

년도
주요실적

2016년
ㅇ 공구강 TD11 소형환봉 내부 hole 개선 압연기술개발 
ㅇ 보일러 Tube 입도미세화를 위한 냉간가공 기술 개발 
ㅇ 300계 STS 자성 품질 개선 
ㅇ 발전부품용 XM19 봉강 개발 
ㅇ 반도체用 고청정 정밀강관 생산기술 개발
ㅇ 전기로 고가 합금철 사용량 저감을 통한 저원가 생산기술 개발
ㅇ 고온내식볼트용 INCOLOY925 소재 개발
ㅇ Die Casting용 열간공구강 개발
ㅇ 고경도 플라스틱 금형강 개발

2017년
ㅇ 석출경화계 스텐레스강(STS630) Bloom 연주화 기술 개발 
ㅇ 공정단축 저원가 강관소재 제조기술 개발
ㅇ 냉간 압조성이 우수한 CHQ用 STS 선재 개발 
ㅇ Duplex 환봉 NORSOK 요구 품질 확보를 통한 인증 취득 
ㅇ 가스화력발전 HRSG用 장척 보일러튜브 생산기술 개발 
ㅇ 열처리로 최적화 기술 및 열취급 기준 기술 
ㅇ 자동차 YOKE用 비조질 쾌삭강(SAE1141V) 봉재 개발
ㅇ 선박 엔진用 밸브 SNCRW Bloom 연주화 기술 개발
ㅇ STD11 Slab 열처리/연마 생략 압연 공정기술 확보
ㅇ 발전소 펌프용 ALLOY901봉재 개발
ㅇ Slitter Knife用 냉간공구강 DY2 개발

2018년
1분기
ㅇ S첨가 400계 Ferritic STS Billet 연주화 기술 개발 (진행 중)
ㅇ 반도체用 300계 STS Triple Melting 기술 개발 (진행 중)
ㅇ 공구강 TH61 입도 미세화 소성가공 기술 개발 (진행 중)
ㅇ 냉간인발 가공응력 저감 기술 개발 (진행 중)
ㅇ Ni Base Seamless Pipe 제조기술 확보 (진행 중)
ㅇ 자동차 엔진부품 분말야금用 모합금 강재 개발 (진행 중)
ㅇ Shear & Slitter Knife用 열간공구강 CW106 개발 (진행 중)
ㅇ 가스터빈블레이드용 내열강 봉강/평강 개발 (진행 중)
ㅇ Alloy K500 특수합금 봉강 개발 (진행 중)
ㅇ 반도체 부품용 고청정 316L(Clean Star C급) 봉강 개발 (진행 중)

(주)세아특수강

1. 사업의 개요

당사는 1986년 11월 1일 특수 철강재 및 선재 제조와 판매를 목적으로 창원강업주식회사로 설립되었다가 1988년 5월에 현재의 사명으로 변경되었습니다. 당사의 주요 사업은 자동차 및 전자, 기계부품, 건설자재, 공구 등의 소재로 사용되고 있는 냉간압조용 선재(Cold Heading Quality Wire)와 봉강(Cold Drawn Bar, Stainless Steel Bar,BAR TO BAR, PEELED BAR) 등 철강선재로 단일화되어 있습니다. 

가. 사업부문별 요약 재무현황
요약 재무현황은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

사업부문
구 분
2018년(제33기 분기)
2017년(제32기)
2016년(제31기)

매출액
영업이익
자산
매출액
영업이익
자산
매출액
영업이익
자산

선재부문
국 내
144,937
6,454
438,364
618,668
33,267
429,595
572,014
36,054
420,835

해 외
36,590
377
140,965
136,230
1,523
137,335
106,323
4,194
132,925

내부거래
(4,456)
53
(37,005)
(25,013)
268
(39,582)
(9,500)
142
(36,937)

합 계
177,071
6,884
542,324
729,885
35,058
527,348
668,837
40,390
516,823

나. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

① 냉간압조용 선재(CHQ WIRE ; Cold Heading Quality Wire)

냉간압조용 선재(CHQ WIRE)는 특수강 선재(WIRE ROD)를 사용해 드로잉(Drawing)또는 열처리(Annealing)해서 만든 강선을 말하며, 자동차나 전자, 산업기계, 건설 등에 사용되는 볼트, 너트, 작은 나사 등의 체결 부품이나 기계 부품을 만드는데 사용됩니다. 제조 조건을 충족시키기 위해서는 소재의 내질(조직, 내부결함) 및 외질(치수 및 표면상태)에 있어서 고품질이 요구됩니다. 선재의 냉간 단조 가공은 종래의 절삭 가공 및 열간 가공에 비해 재료의 Loss가 적고 연료비가 절감되며 공정의 자동화, 고속화에 의한 원가절감, 작업 환경의 개선, 제품의 정밀도 향상 등 다수의 이점이 있습니다. CHQ WIRE는 냉간단조시의 변형능과 최종 제품에서 요구되는 강도(경도)를 얻기 위한 방법(열처리 등)을 고려하여 적절한 강종과 품질특성을 갖도록 제조 되어야 합니다.

② 봉강
1) CD BAR (Cold Drawn Bar)

CD BAR는 선재를 신선가공하고 직진도를 부여한 후 일정 길이로 절단하여 생산하는 BAR 형태의 제품을 말합니다. CD BAR는 자동차산업을 중심으로 하여 기계ㆍ전자 부품, OA용, 건축용 등으로 다양하게 사용되고 있고, 제품의 최종 사용 목적에 적합한 품질뿐만 아니라 작업 능률, 수율 향상, 공정 단축 등 가공상의 장점을 갖추어야합니다.

2) BAR TO BAR
BAR TO BAR는 BAR형태로 생산된 압연봉강을 SHOT BLAST로 스케일을 제거한후 인발다이스를 통과시켜 수치와 표면조도를 향상시킨 인발 봉강 제품을 말합니다. BAR TO BAR는 자동차용 부품, 산업기계용 소재로 사용됩니다. 

3) PEELED BAR
PEELED BAR는 압연봉강 표면을 연속 선삭가공하여 표면에 잔존하는 미세한 결함을 제거하여 정밀도를 향상시킨 고품질의 무결함 봉강 제품을 말합니다. 
PEELED BAR는 굴삭기ㆍ지게차ㆍ로우더 등의 건설기계 실린더 로드, 조선용 엔진 부품, 산업용 BALL SCREW, 자동차 냉간 단조용 등에 사용되고 있습니다. 

(2) 산업의 성장성
냉간압조용 선재(CHQ WIRE)와 마봉강(CD BAR)은 국내 자동차업계와 전자업계의 지속적인 성장을 기반으로 안정적인 매출 성장세를 이어가고 있습니다. 자동차 업계는 국산차의 품질 및 신뢰도 향상으로 성장을 거듭해 왔으나, 최근에는 내수 및 수출 감소로 성장이 둔화되고 있습니
다.
전자 업계는 국내 업체가 제품력과 브랜드파워를 앞세워 지속적으로 시장지배력을 확대하고 있어 성장세는 지속될 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성
철강 선재의 주 수요 산업인 자동차산업은 일반 소비자를 대상으로 하며, 비교적 고가의 소비재이기 때문에 경기변동에 큰 영향을 받습니다. 또한 특소세, 유류세 등 세금정책이나 배기량 규제 등 환경문제와 같은 정부정책에도 영향을 많이 받습니다. 주수요산업인 자동차 생산대수의 변동은 철강 선재 성장 및 수급상황에 크게 영향을 미치고 있습니다.

(4) 경쟁요소
철강 선재는 생산 기술이나 소비 패턴의 변화가 다른 산업에 비해 비교적 완만한 편입니다. 따라서 광고 등 전방 경쟁요소보다는 원재료 구매력, 제품 구색, 생산 규모, 유통 체계, 원가 경쟁력 등 후방 경쟁요소에 의해 성과가 좌우됩니다. 전체 제조원가에서 원재료 비중이 높은 철강 선재업계의 특성상 원재료 구매력은 경쟁력에 결정적인 영향을 미치는 요인인데, 원재료 조달을 원활하게 유지하고 있는 대형 업체(세아특수강, 현대종합특수강, 대호피앤씨 등)들이 시장을 선도하고 있습니다.
당사는 1996년 6월부터 포스코 품질기술부와 공동으로 자동차 조향장치 부품인 랙바(RACK BAR)용 비조질강 선재 개발에 착수하여 1998년 12월 완제품 실차 적용시험을 통과함으로써 전량을 수입에 의존하던 핵심 보안부품 소재를 국산화하는데 성공하였으며, 이후에도 Q/T BAR, SEAM FREE WIRE, 초정밀직진BAR 등의 품목개발에 성공하여 경쟁업체와 차별화되는 고부가가치품을 지속적으로 공급하고 있습니다. 또한 설비부문에서도 국내 업계 최초로 수소벨로 열처리 설비를 도입하였으며, 자동화 산세 설비를 국산화하는데 성공함으로써 최고의 기술력으로 최고 품질의 제품을 공급하고 있습니다. 

다. 회사의 현황

(1) 시장의 특성
냉간압조용 선재(CHQ WIRE)와 마봉강(CD BAR)은 자동차, 전자, 산업기계, 건설, 조선 등 다양한 전방산업에 공급되는 기초소재 입니다. 시장은 전방산업의 경기변동에 영향을 받고 있으며, 주 수요산업인 자동차산업의 업황에 따라 매출 및 수익성에 크게 영향을 받습니다. 
포스코, 세아창원특수강 등 소수공급자에 의한 원재료 공급 구조로 인해 물량 확보 및 가격변동에 노출될 위험이 있고, 일부 물량을 해외에서 조달함에 따라 환율변동에의해 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 

(2) 회사의 영업 및 생산
당사는 국내 자동차 부품 및 기계산업에 필요한 기초 소재의 국산화를 목적으로 1986년에 설립되어 현재에 이르기까지 국내 산업의 수입대체 효과와 함께 관련 산업의 경쟁력 제고와 동반 성장에 크게 기여해 왔습니다. 비교적 짧은 역사에도 불구하고 전 임직원들의 헌신적인 노력과 상생의 노사문화를 바탕으로 지속적인 경영혁신활동을 추진하고 있으며, 끊임없는 고유 기술 개발 및 설비 효율화로 국내 선재업계 Leading Company로 성장하고 발전해 왔습니다.

글로벌 품질경영체제를 구축하기 위해 고객의 다양한 요구를 내부 프로세스에 반영하였고, 품질 경영시스템 정착, 개선 전문가 집중 육성, 교육을 통한 전 직원의 업무능력 향상 등의 노력들을 통해 글로벌 리더로서의 위상에 맞는 품질과 경쟁력을 확보해 왔습니다. 또한 끊임없는 현장개선과 경영혁신활동을 전개하여 1995년 ISO 9002인증을 시작으로 2006년 국제 자동차분야 품질경영시스템인 ISO/TS 16949를 인증 받아 World Class 수준의 품질관리 능력을 인정받았으며, 2010년에는 ISO 14001 환경경영시스템 인증을 받아 환경 영향들을 체계적으로 관리하고, 환경성과의 지속적인 개선을 위해 노력하고 있습니다.

설비의 안정적인 가동을 통한 생산 효율의 극대화를 위해 2004년부터 TPM활동을 도입하였으며, 전 임직원이 참여하는 가운데 개별개선과 자주보전 활동을 전개하여 비가동 시간감소, 품질 향상과 재해 예방에 괄목할만한 성과를 거두어 왔습니다. 최고 품질의 제품을 공급하고 고객 납기 준수를 최우선으로 대응하기 위해 수주-생산-판매-재고-성과관리 시스템을 개선하는 등 단납기 생산 체제를 지속적으로 구축하여 왔습니다. 품질 향상과 프로세스 개선에 대한 이러한 노력들은 2006년부터 2012년까지 전국 품질 분임조 경진대회 7년 연속 대통령상 수상이라는 영예와 주요 품목의 높은 시장점유율로 나타나는 성과로 이어져 왔습니다. 

(3) 시장점유율

품목
2017년(제32기)
2016년(제31기)
2015년(제30기)

CHQ WIRE
37.1%
37.1%
39.5%

CD BAR
44.7
43.7%
43.0%

※ CHQ WIRE - 한국철강신문, CD BAR - 동종업체 공동조사(내수)

2. 주요제품에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적용도
매출액
비율

선재부문
선 재
자동차, 기계, 건설, 전자 부품 제조

127,485

70%

봉 강
54,042
30%

내부거래
(4,456)
-

합 계
177,071
100%

※ 내부거래금액은 매출액 비율에서 제외하였음.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 및 가격변동원인

(단위 : 천원/톤)

사업부문
품 목
2018년
(제33기 분기)
2017년
(제32기)
2016년
(제31기)

선재부문
선 재
1,186
1,172
1,150

봉 강
1,500
1,458
1,385

주요 제품 등의 가격은 각 기간 품목별 평균 단가로 산정하였습니다. 판매가격의 주요 변동요인은 원재료가격의 변동으로 당사의 원재료비 비중은 판매가
대
비
약 80%
수준으로 원가구성의 대부분을 차지하고 있습니다. 이에 소재의 가격 변동에 따라 판매가격에 영향을 주고 있으며, 특히 포스코의 원재료 구입가격변동은 시장가격에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 당사에서 사용되는 수입소재의 가격 변동은 철광석과 환율 변동에 따라 소재입고단가가 변동되고 있으나 이를 판매가격에는 반영하지 않고 있습니다. 

다. 주요 원재료 등에 관한 사항

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적 용도
매입액
비율
비고

선재부문
WIRE ROD
자동차 부품
기계, 건설, 전자, 부품 제조
125,184
95.9%
포스코 외

HR BAR
5,373
4.1%
세아베스틸 외

합 계
130,557
100.0%

※ 지배기업 및 주요종속회사 기준임. 

당사는 포스코, 세아창원특수강 등의 국내 업체 및 일본 등으로부터 수입을 통해 원재료를 구매하고 있으며, 그 중 세아창원특수강 및 세아베스틸은 당사와 계열회사 관계에 있습니다.

지배기업 기준으로 계열회사와의 거래규모는 2018년 분기 기준 전체
매입액 대비 약 14%
입니다. 

3. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천톤)

사업부문
구 분
품목
사업장
2018년
(제33기 분기)
2017년
(제32기)
2016년
(제31기)

선재부문
국 내
선재
포항공장
43
176
176

충주공장
53
216
216

봉강
포항공장
20
81
81

충주2공장
23
93
93

계
139
566
566

해 외
선재
POS-SeAH
18
75
67

봉강
POS-SeAH
6
25
25

계
24
100
92

합 계
163
666
658

※ 지배기업 및 주요종속회사 기준임. 

(2) 생산능력의 산출근거

품 목
산 출 근 거

선재
연간 생산가능량 = 연간 생산가능일수×공정별 생산가능량×생산지수 ※생산지수 = 제품생산량÷공정처리량

봉강
연간 생산가능량 = 1일 생산가능량×생산가능일수

(3) 생산시설 현황

(단위 : 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
대체
외화환산조정
기말

토지
34,800,341
-
-
-
-
98,915
34,899,256

건물
56,394,345
-
-
(668,340)
24,000
706,619
56,456,624

구축물
10,447,773
-
-
(106,148)
12,825
139,591
10,494,041

기계장치
69,340,409
166,999
-
(3,836,471)
271,841
877,985
66,820,763

차량운반구
233,394
102,610
-
(29,484)
-
3,174
309,694

공구기구
6,192,233
163,589
-
(551,786)
40,290
113,754
5,958,080

비품
2,119,576
43,204
-
(233,505)
-
26,816
1,956,091

건설중인자산
432,863
613,571
-
-
(348,956)
991
698,469

합 계
179,960,934
1,089,973
-
(5,425,734)
-
1,967,845
177,593,018

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천톤)

사업부문
품목
2018년
(제33기 분기)
2017년
(제32기)
2016년
(제31기)

선재부문
선재
96
407
382

봉강
36
160
154

합계
132
567
536

※ 지배기업 및 주요종속회사 기준임.

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업부문
사업장
품목
공정
가동
가능시간
실제 
가동시간
가동률(%)

선재부문
포항 
공장
선재
열처리

2,160

2,040
94

산세
2,025
1,913
94

신선
2,025
1,91
94

봉강
CD
2,025
1,913
94

충주 
공장
선재
열처리
2,160
2,040
94

산세
1,980
1,870
94

신선
1,980
1,870
94

충주
2공장
봉강
CD
1,935
1,828
94

BTB
1,935
1,828
94

PB
1,935
1,333
69

해외 
(중국)
선재
열처리

2,160

2,112

98

산세

1,800

1,740

97

신선

1,800

1,720

96

봉강
CD

1,800

1,720

96

※ 지배기업 및 주요종속회사 기준임.
주) 가동률은 가동가능시간 대비 실제가동시간으로 계산하였습니다.

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
구분
품목
2018년
(제33기 분기)
2017년
(제32기)
2016년
(제31기)

선재부문
국내
선재
95,490
408,354
375,918

봉강
49,429
209,745
195,882

기타
18
569
214

해외
선재
31,977
117,096
88,030

봉강
4,613
19,134
18,293

내부거래
(4,456)
(25,013)
(9,500)

합 계
177,071
729,885
668,837

나. 판매조직
당사는 서울사무소와 부산ㆍ대구영업소에
판매팀을 두고 있으며, 서울사무소에서 수도권과 강원ㆍ충청권을, 부산영업소에서 부산ㆍ경남지역과 호남지역을, 대구영업소에서 대구ㆍ경북지역 판매를 담당하고 있습니다. 서울사무소의 판매조직은 CHQ WIRE를 판매하는 선재영업팀과 CD BAR, BAR TO BAR, PEELED BAR를 판매하는 봉강영업팀, 해외영업을 담당하고 있는 수출팀으로 구성되어 있습니다. 부산영업소와 대구영업소는 모든품목의 제품을 판매하고 있습니다.

다. 판매경로

(1) 국내
- 대리점 : 도매상을 경유하여 실수요자에게 판매
- 실수요자 : 직거래를 통하여 주문생산 및 판매 

구분
구분
판매경로

국내
선재
직판
공장 → 실수요처(최종소비자)

도매
공장 → 신선업체, 도매상

봉강
직판
공장 → 실수요처(최종소비자)

도매
공장 → 안산 제품창고 → 유통대리점 → 실수요처

해외
선재
봉강
직판
공장 → 실수요처(최종소비자)

(2) 수출
수출은 약 30여개국에 판매되고 있습니다. 해외업체에 직접판매하거나 Local 중간판매상을 통하여 판매하고 있습니다. 

라. 판매방법 및 조건

(1) 내수
거래처별 판매 담당자를 두고 있으며, 실수요자 직거래 또는 도매상을 통해서 판매하고 있습니다.

구분
판매방법 및 조건

선재
당월 매출 마감 후 익월 현금 및 어음결제

봉강

(2) 수출

대금결제조건
선적서류
은행경우
비고

L/C(Letter of Credit : 신용장)
유
은행이 신용장을 발행, 대금결제를 보증함

D/P(Document against Payment)
유
은행이 선적서류 인도 및 대금 송부

사전 전신환 송금 
(T.T. in advance)
무
선적 전 미리 대금 송부

CAD(Cash against Document)
무
선적서류 도착 시 대금 송부

사후 전신환 송금(T.T.)
무
선적서류 도착 후 일정기간 내 대금송부

마. 판매전략
(1) 시장 지배력 강화를 위한 M/S 제고

(2) 관련산업(자동차, 전자, OA) 수요 증가에 선제적 대응
(3) 제품 및 품질 차별화를 통한 시장 인지도 향상
(4) 탄력적 원재료 운용을 통한 적극적 시장 대응

5. 시장위험과 위험관리

연결기업의 주요 금융부채는 장ㆍ단기차입금, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

가. 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. 

(1) 이자율위험 

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기 및 전기 보고기간종료일 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 16,567,548천원과 16,616,973천원으로, 이자율변동이 금융부채의 공정가치 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

(2) 환위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 해외 영업활동과 해외 종속기업에 대한 순투자로 인하여 USD, CNY등의 환위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 지배기업의 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
당분기말
전기말

외 화
원화환산액
외 화
원화환산액

현금및현금성자산
USD
3,972,928
4,237,127
USD
2,983,454
3,196,472

매출채권및기타채권
USD
9,450,774
10,079,251
USD
8,834,403
9,465,180

〃
CNY
511,394
86,773
CNY
3,113,700
509,557

〃
JPY
34,050,542
341,003
JPY
24,270,768
230,356

〃
THB
1,412,082
48,194
THB
4,715,507
154,527

외화자산 합계
USD
13,423,702
14,792,348
USD
11,817,857
13,556,092

CNY
511,394
CNY
3,113,700

JPY
34,050,542
JPY
24,270,768

THB
1,412,082
THB
4,715,507

매입채무및기타채무
USD
4,052,416
4,321,901
USD
4,417,602
4,773,019

외화부채 합계
USD
4,052,416
4,321,901
USD
4,417,602
4,773,019

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 지배기업의 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
499,724
(499,724)
396,432
(396,432)

CNY
4,339
(4,339)
25,478
(25,478)

JPY
17,050
(17,050)
11,518
(11,518)

THB
2,410
(2,410)
7,726
(7,726)

합계
523,523
(523,523)
441,154
(441,154)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 지배기업의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(3) 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 지분상품의 경우 상장지분상품이 존재하지 않아 가격변동위험에 주요하게 노출되어 있지 않습니다.

나. 신용위험

연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정명
당분기말
전기말

현금및현금성자산
24,023,412
14,920,652

매출채권및기타채권
207,107,458
206,019,461

기타금융자산
1,039,591
1,036,218

비유동매출채권및기타채권
2,368,072
2,323,815

기타비유동금융자산
25,655
15,390

합 계
234,564,188
224,315,536

연결기업의 매출채권및기타채권은 다수의 거래처에 분산되어 있어 신용위험의 집중은 없으며,

KEB하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

연결기업은 지속적인 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

<당분기말>
 (단위: 천원)

구 분
3개월 이내
3개월~1년
1년~5년
합계

매입채무및기타채무
94,541,327
-
599,932
95,141,259

유동차입금
2,389,100
51,176,286
-
53,565,386

장기차입금
(유동성대체 포함)
111,600
33,821,032
30,056,476
63,989,108

합계
97,042,027
84,997,318
30,656,408
212,695,753

<전기말>
 (단위: 천원)

구 분
3개월 이내
3개월~1년
1년~5년
합계

매입채무및기타채무
83,476,995
-
599,932
84,076,927

유동차입금
2,293,900
48,909,363
-
51,203,263

장기차입금
(유동성대체 포함)
111,600
33,868,130
30,484,632
64,464,362

합계
85,882,495
82,777,493
31,084,564
199,744,552

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

라. 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 금융부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.
 (단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무및기타채무
95,141,259
84,076,927

차입금
117,554,494
115,667,625

차감: 현금및현금성자산
(24,023,412)
(14,920,652)

순부채(A)
188,672,341
184,823,900

자기자본
322,017,754
321,304,414

순부채 및 자기자본 합계(B)
510,690,095
506,128,314

부채비율(A÷B)
36.94%
36.52%

6. 파생상품 등에 관한 사항

가. 계약일 : 2012년 9월 27일
나. 계약상대방 : 포항(중국)투자유한공사
다. 계약의 내용
신설된 POS-SeAH Steel Wire (Tianjin) Co.,Ltd의 포항(중국)투자유한공사가 보유하고 있는 지분 25%에 대하여 지본옵션계약 체결

구 분
내용

<콜옵션>

보유자
주식회사 세아특수강

행사대상
POS-SeAH Steel Wire (Tianjin) Co.,Ltd 비지배지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격
25% 지분 X 행사시점 회사의 본질가치

<풋옵션>

보유자
포항(중국)투자유한공사

행사대상
POS-SeAH Steel Wire (Tianjin) Co.,Ltd 비지배지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격
25% 지분 X 행사시점 회사의 본질가치

주) 행사시점 회사의 본질가치는 POS-SeAH Steel Wire (Tianjin) Co.,Ltd의 순자산가치와 순손익가치를 각 1:1.5 비율로 가중하여 이를 평균합니다. 순자산가치는 매수선택권 행사 직전 6개월 이내에 외부감사인으로 부터 감사 또는 검토 받은 재무제표상 순자산액을 의미하며 순손익가치는 대한민국의 상속세 및 증여세법 시행령 제54조에 따라 산정하되 순손익가치환원율은 대한민국의 기획재정부장관이 본 계약 체결일 현재 고시한 이율 10%를 행사시점에 적용합니다. 

7. 연구개발활동

가. 연구개발 조직
연구개발 조직은 기술개발팀과 품질보증팀으로 구성되어 있습니다. 기술개발팀은 신규강종 개발, 신규개발 ITEM 설계, 중장기 R&D 전략수립 등의 주요업무를 수행하고 있으며, 품질보증팀은 품질보증 업무 외에 품질문제 개선 업무를 담당하고 있습니다. 

나. 연구개발 비용

(단위 : 백만원)

구 분
2018년도 분기 
( 제33기)
2017년도 
( 제32기)
2016년도 
( 제31기)

자산
처리
원재료비
-
-
-

인건비
-
-
-

감가상각비
-
-
-

위탁용역비
-
-
-

기타 경비
-
-
-

소 계
-
-
-

비용 처리
16
135
156

합 계
16
135
156

주) 샘플제품의 생산에 소요된 원재료비를 연구개발비로 회계처리하고 있습니다.

다. 연구개발 실적

- 10T급 합금강계 보론강 개발
- 고내구 베어링강 개발
- RACK BAR용 소재 개발
- Pb free용 쾌삭강 개발
- TIE ROD용 비조질강 개발
- 냉간단조용 비인산계 피막 개발
- 냉간단조용 오일 청정형 피막 개발
- 선박 고장력 CHAIN용 강종 개발

라. 연구개발 계획
(가) 신강종 개발 Portfolio 재구성-전략 특성화 제품 지속 확대 
(나) 제품 개발 Portfolio 재구성

1) 기존 신개발 & 고부가가치 제품 적용 확대로 수요 증가

2) 미래 성장을 견인하는 신제품의 개발

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유현황

구분
발명의명칭(존속기간)
근거법령
출원일
(출원번호)
등록일
취득에 투입된 인력/
기간/비용
기대효과

특허
유해가스 누출이 차단되는 
산세척 설비(20년)
특허법
2011.11.21
(2011-0121554)
2012.05.01
3명/1년/50만원
공장 내부환경 개선 및 산세장 가동율 향상

특허
금속봉 방청장치 및 방청방법(20년)
특허법
2012.11.12
(2012-0127319)
2013.02.08
3명/7개월/300만원
방청공정 소요시간 단축 및 생산성 향상

특허
환봉직진도 검사장치(20년)
특허법
2013.09.10
(2013-0072085)
2013.09.10
2명/4개월/322만원
직진도 품질측정 소요시간 단축 및 생산성 향상

특허
코일 거치대(20년)
특허법
2015.6.22
(2015-0088418)
2015.09.18
2명/3개월/283만원
제품 운송 중 취급흠 방지

디자인등록
코일 거치대(20년)
디자인보호법
2015.07.10
(2015-0034817)
2015.10.16
2명/4개월/60만원
제품 운송 중 취급흠 장지

나. 환경규제
당사는 제1차 금속제품 철강선재 제조업으로 전용공업지역(나지역)으로 분류되어 정부와 지방자치단체의 환경규제를 받고 있습니다. 환경규제사항으로는 대기환경보전법, 물환경보전법, 폐기물관리법, 화학물질 관리법 등이 있습니다. 환경관련 규제에 대하여 당사는 대기, 수질 배출오염물질은 법적기준치 대비 30%이내로 지속적으로 관리하고 있으며, 환경오염물질 배출에 따른 방지시설을 효율적으로 운영하고 자율적으로 관련법규 준수를 통하여 지방자치 단체(경상북도,포항시)와 자율적인 환경오염 배출저감 협약을 통하여 환경오염물질 저감활동에 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한 2013년부터 적용이 된 저탄소 녹색성장기본법에 따라 온실가스 발생량과 이행계획서를 시행 중이며 다각적으로 온실가스 저감활동을 실천하고 있습니다. 

(1) 대기, 수질 부문

구 분
시설명
오염물질
배출허용기준치
평균
배출농도
비 고

대기
탈청시설
먼지
50㎎/S㎥
4.84
여과집진 시설
흡수에의한 시설

산처리시설
염화수소
3ppm
1.62

수질
산처리시설
COD
130 mg/ℓ
6.07
물리화학적 처리방법

SS
120mg/ℓ
8.50

N-H
5mg/ℓ
0.08

중금속(Cr)
2mg/ℓ
0.00

zn
5mg/ℓ
0.18

용해성Mn
10mg/ℓ
0.68

용해성Fe
10mg/ℓ
2.98

(2) 폐기물 부문

항 목
구 분
처리방법
비 고

폐염산
지정폐기물
재활용
위탁재활용 : 염화제이철 제조

폐유
지정폐기물
고온소각
위탁처리

폐수처리오니
사업장폐기물
매립
위탁처리

공정오니
사업장폐기물
매립
위탁처리

폐합성수지
사업장폐기물
소각
위탁처리

분진
사업장폐기물
재활용
위탁재활용 : 원료제조

폐페인트
지정폐기물
고온소각
위탁처리

(주)세아에프에스

1. 사업의 개요

당사는 1979년 글로벌 튜브 생산업체인 Bundy사와 기술제휴 및 외자도입으로 설립되었으며, 자동차와 가전 제품의 안정성과 성능향상에 핵심적 역할을 하는 유체 
시스템 솔루션 전문 기업입니다. 국내 최초로 소형 스틸튜브의 국산화를 실현하고 
35년 이상 국내 자동차와 가전 시장에 다양한 튜브 소재를 공급하며 우수한 기술력을 입증해왔습니다. 이를 토대로 기초 소재와 가공부품은 물론 유체 시스템 솔루션에폭넓은 사업영역을 구축하여 유체 시스템 분야를 선도하는 전문 기업으로 도약해 
나가고 있습니다. 지속적인 R&D 투자에 바탕을 둔 기술 리더십과 기술적인 인프라를 기반으로 수요시장과의 전략적인 소재 개발과 기술 혁신을 추진하며 제조와 품질 경쟁력을 선도해왔습니다. 

가. 사업부문별 요약 재무현황

요약 재무현황은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
2018년
(제40기 1분기)
2017년(제39기)
2016년(제38기)

매출액
37,031
156,694
165,828

영업이익
63
3,775
3,907

자산
197,159
193,567
203,759

나. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

① 자동차용 소구경 강관
자동차에는 Brake tube, Fuel tube, Power Steering tube, Engine 연결용 tube, Sun roof용 tube 등 여러 규격의 소형 튜브들이 유체 이동 통로로 사용되고 있습니다.
자동차용 튜브의 내식성이 취약하면 튜브가 마모되어 각종 사고에 직접적인 영향을 미칠 수 있으므로 튜브의 내식성 강화를 위해 여러 종류의 코팅처리가 요구되고 있으며, 철저한 품질보증이 이루어질 수 있도록 제조되어야 합니다.

② 가전용 소구경 강관
가전용 튜브(특히 냉장고용 튜브)는 여러 냉기 사이클의 핵심 부품 소재로 사용되고 있습니다. 이 냉기 사이클은 Compressor, Condenser, Side Condenser, Back 
Condenser, Door Warmer, Evaporator, Suction pipe로 이어지는 전체 Fluid 
Carrying System을 의미하며, 고객사의 다양한 요구에 대응할 수 있는 코팅기술 및 표면처리기술을 새롭게 개발 및 접목할 수 있어야 합니다.

(2) 산업의 성장성
자동차 및 가전용 소구경 강관 시장의 성장성은 국내외 자동차 및 가전 시장의 성장과 그 맥을 같이하고 있으며, 세계적인 수요 및 생산량의 증감에 따라 성장을 할 것으로 전망됩니다. 

(3) 경기변동의 특성
당사의 주요 수요산업인 자동차 제조업과 가전제품 제조업은 경기변동에 민감하게 반응하며, 또한 세계 각국의 대표적인 수출입 품목으로 국가별 관세정책이나 환경규제 및 각종 제재에도 큰 영향을 받게 됩니다. 따라서 자동차 및 가전제품의 핵심부품으로 사용되는 소구경 강관의 수요는 국내외 자동차 및 가전제품의 생산량과 직접적인 연관성을 갖게 되고, 경기변동에 민감하게 반응하는 특성을 가집니다.

(4) 경쟁요소
당사의 주요제품인 소구경 강관 시장은 광고나 마케팅과 같은 경쟁요소보다 판매 
네트워크, 원가 경쟁력, 생산 규모, 품질경쟁력 등이 중요한 경쟁요소로 부각됩니다.대규모 생산 능력 및 광범위한 유통 채널, 그리고 이를 바탕으로 한 가격 경쟁력을 통해 시장을 선점하면, 이후 이를 능가하는 투자가 이루어지지 않는 한 시장의 순위 변화나 신규진입이 용이하지 않습니다. 당사는 설립과 동시에 국내시장을 선점하였으며, 이후 꾸준한 설비투자와 품질관리 및 국내외 네트워크 확충으로 시장 선도기업으로서의 지위를 지속적으로 유지하고 있습니다. 

다. 회사의 현황

(1) 시장의 특성
소구경 강관(Steel Tube)은 냉연강판을 주요재료로 하며, 조관 방식에 따라 일중권
강관(TSW)과 이중권강관(TDW)로 구분할 수 있습니다. 또한 조관된 소구경 강관에 용융아연도금, 3가크롬도금, 갈판 혹은 갈바륨 도금 등의 표면처리와 코팅처리를 통해 다양한 수준의 강도와 내식성을 보증하게 됩니다. 이러한 제품들은 주로 자동차의유체이동 라인이나 가전제품의 냉기사이클 라인으로 사용됩니다.

(2) 회사의 영업 및 생산
① 자동차용 소구경 강관
당사는 고내식성 코팅된 튜브를 생산하여 국내 완성차 5개사 모두 공급하고 있으며, 높은 시장 점유율을 유지하고 있습니다. PVF 계열 같은 경우에는 GF & GPF 튜브를생산하여 1989년 부터 국내완성차 (현대차, 기아차, 한국지엠, 르노삼성, 쌍용차)에
공급하고 있으며, PA12 계열 같은 경우에는 HIGAL 튜브를 생산하여 상해 GM 및 
유럽의 FIAT사 등의 높은 품질수준을 요구하는 글로벌 완성차 업체에도 직접 수출하며 글로벌 업체로서 경쟁력을 확보하고 있습니다. 

② 가전용 소구경 강관
당사는 가전용 튜브의 생산하여 공급하고 있으며, 각종 가전제품(냉장고, 정수기, 쇼케이스, 에어컨 등)에 들어가는 각종 부품을 직접 가공하여 국내 모든 완성품 업체에 공급하고 있습니다. 또한 당사는 ISO14001, OHSAS18001 등의 품질 인증 및 우수한 기술력을 통해 고품질의 제품을 제공하고 있습니다. 특히 당사가 세계최초로 독자개발한 고품질의 SG, GSG, NSG 튜브는 RoHS를 만족시킴과 동시에 냉기 사이클 부품의 동파이프 대체재로 각광받고 있습니다.

(3) 시장점유율

품목
2018년
(제40기 1분기)
2017년(제39기)
2016년(제38기)

자동차용 튜브
61%
62%
65%

가전용 Condenser
50%
44%
44%

자료 : 자체조사 (국내기준, 자동차 Steel 튜브[Plastic 수요 포함] 및 
 냉장고 콘덴서 국내 총생산대수 대비 당사 공급대수) 
※ 자동차용 튜브 : Plastic 튜브 수요 포함한 M/ S 
 

자동차용 소구경강관 중 고내식성을 요구하는 브레이크 및 연료 튜브에 사용되는 

스틸튜브를 제조하는 업체는 국내에 당사가 유일하며, Plastic 튜브 수요를 감안
한 국내 시장에서는
61% 시장점유를 하고 있습니다. 가전 Condenser경우에는 

당사가 국내 시장에
서

50% 시장점유율
을
기록
하고 있습니다.

(회사 자체조사 기준)

(4) 신규사업 등의 내용 및 현황
회사는 소재의 다양화 및 제품의 다각화를 위해 주요 제품과 관련한 동, 알루미늄 등 다양한 사업의 M&A를 지속적으로 추진하고 있으며, 신시장 확보 및 글로벌 네트워크 확보의 노력을 지속하고 있습니다. 지속적인 R&D 투자에 바탕을 둔 기술 리더십과 기술적인 인프라를 기반으로 수요시장과의 전략적인 소재개발과 기술 혁신을 추진하며 제조와 품질 경쟁력을 선도해왔으며, 전 세계 6개국 15개 도시의 생산 거점
(16개 공장)을 구축하고 고객 근접의 밀착 서비스로 경쟁력을 배가하고 있습니다. 

2. 주요제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

[최근 3개년 주요제품별 매출현황]

(단위 : 백만원)

품 목
2018년(제40기 1분기)
2017년(제39기)
2016년(제38기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

자동차
16,296
44.01
72,031
45.97
73,391
44.26

가전
20,184
54.51
82,571
52.70
89,258
53.83

기타
551
1.48
2,092
1.33
3,179
1.91

합계
37,031
100
156,694
100
165,828
100

※ 기타 : 임대매출, 용역수입, 부산물 매출임

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 및 가격변동원인

[최근 3개년 주요제품 등의 가격변동추이]

(단위 : 천원/천m)

품 목
2018년(제40기 1분기)
2017년(제39기)
2016년(제38기)

자동차용 튜브
512
507
481

가전용 튜브
167
173
159

주요 제품 등의 가격은 해당 기간 동안 제품의 품목별 평균 단가로 산정하였습니다. 당사의 판매가격은 원재료 가격변동을 어느 시점에 반영하느냐에 따라 변동이 되며, 특히 포스코의 원재료 가격변동이 가격에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.

3. 주요 원재료
(1) 원재료 매입현황

(단위 : 백만원)

원재료명
2018년(제40기1분기)
2017년(제39기)
2016년(제38기)

냉연강판
4,580
20,152
21,750

(2) 원재료 가격변동추이

(단위 : 천원/톤)

원재료명
2018년(제40기 1분기)
2017년(제39기)
2016년(제38기)

냉연강판
1,241
1,238
1,116

원재료 가격은 각 기간별 평균 매입단가로 산정하였으며, 원재료의 가격변동은 포스코 공급가격의 변동에 따라 변동되고 있습니다. 

4. 생산 및 생산설비
당사의 생산 및 생산설비는 주요 제품(자동차용 튜브, 가전용 튜브)으로 구분되기 보다는 조관설비에 따른 조관방법(일중권강관, 이중권강관)에 의해 구분되므로, 생산 및 생산설비에 관한 사항은 일중권강관(TSW), 이중권강관(TDW)로 구분합니다.

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천m)

품 목
사업장
2018년
(제40기)
2017년
(제39기)
2016년
(제38기)

일중권강관
(TSW)
평택공장
30,800
30,508
35,191

광주공장
101,606
115,472
116,572

소 계
132,406
145,980
151,763

이중권강관
(TDW)
평택공장
50,440
51,583
51,335

광주공장
68,510
70,014
71,734

소 계
118,950
121,597
123,069

합 계
251,356
267,577
274,832

2012년 이후 생산능력은 당사의 주요제품군을 믹스(혼합)하여 산출하였음.

(2) 생산능력의 산출근거

품 목
산 출 근 거

일중권강관
(TSW)
연간 생산가능량 = 연간 생산가능일수×공정별 생산가능량×생산지수 
※생산지수 = 제품생산량÷공정처리량

이중권강관
(TDW)
연간 생산가능량 = 연간 생산가능일수×공정별 생산가능량×생산지수 
※생산지수 = 제품생산량÷공정처리량

(3) 생산시설의 현황

2018년 3월 말 기준 (단위 : 백만원)

구 분
기초가액
취득
처분

대체
(주)

감가상각비
기말잔액

토지
32,493
-
-
-
-
32,493

건물
16,500
-
(39)
-
(245)
16,216

구축물
409
-
-
-
(18)
391

기계장치
9,326
-
(7)
-
(587)
8,732

차량운반구
27
-
-
-
(2)
25

공구와기구
769
-
-
-
(77)
692

집기비품
268
-
8
-
(34)
242

시설장치
26
-
-
-
(4)
22

건설중인자산
32
210
-
-
-
242

합 계
59,850
210
(38)
0
(967)
59,055

(주) 대체분 잔액은 당기 중 사용목적 변경 등으로 인해 고정자산 및 제조원가로 
 대체된 것입니다. ( ) 의 의미는 차감되는 것을 의미함.

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천m)

품 목
사업장
2018년(제40기1분기)
2017년(제39기)
2016년(제38기)

일중권강관
(TSW)
평택공장
4,442
18,975
30,469

광주공장
22,861
75,387
98,086

소 계
27,303
94,362
128,555

이중권강관
(TDW)
평택공장
7,943
32,217
38,894

광주공장
11,475
58,877
65,258

소 계
19,418
91,094
104,152

합 계
46,721
185,456
232,707

(2) 당해 1분기 가동률

사업장
품목
공정
가동
가능시간
실제 
가동시간
가동률(%)

평택 
공장
TSW
조관
808
687
85.05

TDW
조관
2,006
1,861
92.77

광주 
공장
TSW
조관
2,210
1,961
88.75

TDW
조관
1,567
1,565
99.85

주) 가동률은 가동가능시간 대비 실제가동시간으로 계산하였습니다.

5. 매출

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

품 목
2018년
(제40기 1분기)
2017년
(제39기)
2016년
(제38기)

자동차
16,296
72,031
73,391

가전
20,184
82,571
89,258

기타
551
2,092
3,179

합 계
37,031
156,694
165,828

나. 판매조직

본 부
팀
부문
인원
업 무

영업/
마케팅
총괄
총괄
1
영업/ 마케팅 총괄 업무

자동차
영업팀
자동차
7
판매, 채권관리, 납기관리,
 고객관리, Claim처리

마케팅팀
자동차
5
판매계획, 실적관리, 
신규고객 및 신시장 마케팅

가전
영업팀
가전
14
판매, 채권관리, 납기관리,
 고객관리, Claim처리, 협력사 관리
 외주, 임가공 업체 관리

합 계

27

다. 판매경로

(1) 국내
국내의 경우 직거래를 통한 주문생산 및 판매가 이루어지고 있습니다.

구분
판매경로

자동차
직판
공장 → 1차벤더(부품가공회사) → 자동차 제조업체

가전
직판
공장 → 가전제품 제조업체

(2) 수출

수출은 약 25개국, 54개 고객사에 판매되고 있습니다. 이 중 약 30%는 중간판매상을통하여, 나머지 70%는 해외업체에 직접판매하고 있으며, 고정 고객처와의 장기거래가 이루어지고 있습니다.

라. 판매방법 및 조건
(1) 내수
거래처별 판매 담당자를 두고 있으며, 고객사와 직거래를 통해서 판매하고 있습니다.

구분
판매방법 및 조건

자동차
당월 매출 마감 후 익월 현금 및 어음결제

가전

(2) 수출

대금결제조건
선적서류
은행경우
비고

사후 전신환 송금(T.T.)
유
선적서류 도착 후 일정기간 내 대금송부

마. 판매전략
(1) 글로벌 네트워크를 통한 시장 지배력 및 대응력 강화
(2) 신제품 개발 및 신시장 개척 선도
(3) 차별화를 통한 고부가가치 제품 포트폴리오 구성
(4) 원가절감을 통한 가격경쟁력 확보
(5) 품질일류화로 품질경쟁력 확보

6. 수주상황
: 당사는 수요자(가전사 및 자동차사)의 특성상 월별 생산 및 납품이 단기간에 이루어 지므로 이루어지므로 장기적인 수주계약은 없음.(평균 1∼2개월)

7. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장 위험내용

1) 환위험
당사의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말('18년 1분기)
당기말('17년)

자산
부채
자산
부채

USD
38,407,901
1,476,167
39,589,772
1,116,094

EUR
1,911,628
-
3,351,724
111,756

합 계
40,319,529
1,476,167
42,941,496
1,227,850

당사는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 매년 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기('18년 1분기)
당기('17년)

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
3,693,173
(3,693,173)
3,847,368
(3,847,368)

EUR
191,163
(191,163)
323,997
(323,997)

합계
3,884,336
(3,884,336)
4,171,365
(4,171,365)

한
편, 당기말 및 전기말 현재 환율변동위험을 회피하기 위하여 체결한 파생상품계약은 없습니다.

2) 가격위험
당사는 가격변동위험에 노출되어 있는 지분상품 등의 금융상품을 보유하고 있지 않습니다.
 

3) 신용위험 
당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

전체 매출의 10%이상을 차지하는 주요 거래처는 엘지전자(주)이며, 동 거래처에 대한 채권잔액은
당기말 및 전기말 현재 각각 2,044백만원 및 3,564백만원
입니다.
이외의 매출채권및기타채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권및기타채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 보증보험계약을 체결하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(외화단위: USD)

구 분
통화
당기말('18년 1분기)
당기말('17년)

금융보증계약
USD
13,320,000
10,200,000

INR
60,000,000
40,000,000

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

4) 유동성위험
당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지
속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.
당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다. 

한편, 당기말 현재 금융부채의 총액 23,548,935천원 당기말로부터 1년이내에 만기가 도래할 것으로 판단하고 있으며, 금융자산의 총액 71,780,199천원 중 1,488,666천원을 제외한 70,291,533천원은 당기말로부터 1년 이내에 만기가 도래할 것으로 판단하고 있습니다. 이와 같은 판단은 장부금액을 기초로 당사가 지급 또는 수취하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하였습니다.

나. 위험관리방식
회사는 환위험에 보다 신속하고 적절히 대처하기 위해서 정기적으로 외부교육에 참석하고 있으며, 환관리에 대해서 계층화된 의사결정 프로세스를 이용해서 환위험에 대해 체계적이고 신속한 대응을 하고 있습니다. 

8. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황
당사는 기말 현재 체결된 파생상품계약은 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등
- 해당 내역 없음.

10. 연구개발활동

가. 연구개발 조직

본 부
팀
인원
업 무

연구소
센터장
1
국내외 연구개발 관련 부서 업무 주관

가전부품
개발팀
8
가전용 신제품 개발, 신모델 대응,
 품질 개선, 공정 개발 및 설비 제작

자동차부품
개발팀
7
자동차 신모델 개발, 신사업 프로젝트,
 품질 개선, 공정 개발 및 교육 진행

품질기획팀
3
시험 및 측정 설비의 설치 , 검, 교정
유지 및 보수

제조기술팀
3
제조경쟁력 강화, 제조/가공 공정 개선
원가경쟁력 확보, 제조기술력 확보

표면처리
개발팀
2
신소재(Metal 등) 신제품 개발 및
Global Network 기술 지원

합 계
25

나. 연구개발 비용
(단위:백만원)

과 목

제40기 1분기

제39기

제38기

비 고

연구개발비용 계*

8

754

763

(정부보조금)

-

-

-

연구개발비 / 매출액 비율

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

0.02％

0.48％

0.46％

11. 그 밖에 투자의 의사결정에 필요한 사항

가. 품질/환경/안전인증

인증명
인증번호
유효기한
내용

K-OHSAS18001:2007
OHSAS 18001:2007
HSS-0035
2018/11/21
이중권 강관 및 일중권 강관에 대한 생산 및 부가 서비스

KS ISO14001:2009
/ ISO 14001:2004
EMS-0643
2019/11/21
일중권, 이중권 및 헤드레스트용 강관의 제조

ISO/TS 16949:2009
IATF No.0175021
TSS-0115A
2018/09/14
일중권, 이중권 및 헤드레스트용 강관의 제조
(평택공장)

ISO/TS 16949:2009
IATF No.0243390
TSS-0115B
2018/09/14
일중권 강관 및 이중권 강관의 제조(광주공장)

나. 특허/산업재산권

산업재산권 내용
취득일
내용

특허권
2012/10/10
열교환기 및 그의 제조방법 외 17건

실용실안
2011/06/07
열교환기 1건

상표권
2010/11/23
Alfos 외 8건

디자인등록
2012/03/13
열교환권 외 6건

(주)세아엘앤에스

1. 사업의 개요
 당사는 1985년 02월 15일에 설립되었으며, 운송 및 운송주선, 복합운송주선업, 강
 판 및 기타철강재 제조, 가공, 판매 등을 목적사업으로 하고 있습니다. 당사는 물류 전문 사업과 철강유통사업간의 시너지 효과 창출 및 경영효율을 극대화 하고자 20 13년 10월 07일 이사회 결의에 의거하여 2013년 12월 1일에 주식회사 해덕스틸을 흡수합병하였으며, 상호를 주식회사 세아로지스에서 주식회사 세아엘앤에스로 변 경하였습니다.

가. 사업부문별 요약 재무현황
 요약 재무현황은 아래와 같습니다.
 1) 연도별
 (단위:백만원)

구분
제34기(2018년)
제33기(2017년)
제32기(2016년)

1분기
누적
1분기
누적
1분기
누적

매출액
112,091
112,091
91,533
91,533
74,463
74,463

영업이익
1,533
1,533
4,005
4,005
1,749
1,749

당기순이익
1,446
1,446
4,560
4,560
1,646
1,646

자산총계
151,077
151,077
119,480
119,480
103,452
103,452

 2) 사업부별(2018년 1분기)
 (단위:백만원)

구분
물류사업부
철강사업부
합계

1분기
누적
1분기
누적
1분기
누적

매출액
42,984
42,984
69,107
69,107
112,091
112,091

영업이익
607
607
926
926
1,533
1,533

당기순이익
667
667
779
779
1,446
1,446

* 법인세비용은 물류사업부에 반영 산출함.

나. 업계의 현황
 1) 물류사업부
 물류사업은 국내경기와 수출입 물동량에 매우 민감한 영향을 받는 산업이며, 주요운송업체(글로비스 등)를 제외한 대부분의 국내 운송업체는 개별차주 형태
 의 중소운송업체로서, 시장진입장벽이 낮아 시장질서가 난립함과 동시에 복잡
 한 유통구조 등으로 어려움을 겪고 있는 것이 사실입니다.
 그렇지만 향후 부산항 및 인천공항에 추가 물류단지 개발계획 등으로 2025년에 약 150조의 매출이 예상되는 만큼 그 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
 (자료 출처 - 국토해양부 2016~2025 국가물류기본계획)
 2) 철강사업부
 ① 국내현황
 국내 철강산업은 포스코와 현대제철 등 대형 메이저 철강사들이 주로 공급
 을 하고 있으며, 이 중 열연제품은 포스코의 열연판매 대리점이 전통적인 
 시장 우위를 점유하고 있으나, 후발업체인 현대제철이 철강 시장에 진입하
 면서 시장 내 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.
 ② 수입현황
 최근 중국 열연 제조업체들이 자국 내 수요 감소와 공급과잉 현상으로 국내 
 시장 진출에 활발한 모습을 보이고 있으며, 문제는 국내 열연 유통시장이 중 
 국의 유통시장화 되고 있다는 점입니다. 국내 열연 제조업체들이 저이윤을 
 이유로 수입 대응에 미온적 반응을 보이고 있는데다 수입을 막을 만한 별다
 른 대책이 없어 중국의 열연강판(HR) 제품들이 여과 없이 국내에 들어오고 있
 는 실정입니다. 이러한 상황으로 인해 포스코에서는 중국강판 대체제품을 제 조하여 적극적으로 대응하고 있는 상황입니다.

다. 회사의 현황
 1) 물류사업부
 당사는 BULK 및 컨테이너, 중량 플랜트 운송 등의 오랜 경험과 노하우를 통해 국내 여러 회사들의 수출입 운송 서비스를 제공하고 있으며 육송은 물론 해송, 출하 및 하역용역, 보세창고, 물류대행서비스에 이르는 일괄서비스체제 구축으 로 종합 물류 기업으로 성장해 나가고 있습니다.

2) 철강사업부
 당사는 포스코 가공센터로써 강판 및 기타 철강재의 제조, 가공 및 도매업을 주 사업 목적으로 하고 있으며 매출의 다변화 등을 통한 이익극대화를 목적으로 원 재료 구매 경쟁력 확보 및 생산성 증대와 신규거래처 개발 및 특수강종 판매확대 등의 전략을 추구하고 있습니다.

라. 공시대상 사업부문의 구분
 (단위:백만원,%)

사업부
구분
(제34기)
2018년 1분기
(제33기)
2017년 1분기

매출액
비율
매출액
비율

물류사업부
육상운송
28,777
25.7
30,735
33.6

해상운송
5,551
5.0
6,834
7.5

하역용역
1,592
1.4
4,900
5.3

출하용역
885
0.8
4,103
4.5

철도운송
-
-
807
0.9

창고보관
2,235
2.0
2,399
2.6

스크랩
3,944
3.5
-
-

소 계
42,984

49,778

철강사업부
제품
16,286
14.5
15,058
16.4

상품(강판)
30,828
27.5
17,366
19.0

상품(강관)
13,145
11.7
8,775
9.6

상품(철근)
8,760
7.8
457
0.5

임가공
88
0.1
99
0.1

소 계
69,107

41,755

합 계
112,091
100.0
91,533
100.0

마. 시장점유율
 1) 물류사업부
 2017년 국내 주요 물류기업 기준으로 볼 때 현대글로비스(129,862억원)가 절대
 적인 우위를 차지하고 있으며 CJ대한통운(51,888억원), 롯데로지스틱스(33,094
 억원), 팬오션(20,130억원)이 뒤를 따르고 있고 당사는 2,065억원의 점유율을 보이고 있습니다.
 (자료 출처 - 전자공시시스템)
 2) 철강사업부
 아래의 표는 주요 포스코 열연코일센터 기준으로 작성한 내용입니다.
 (단위 : 억원,%)

구분
매출액
시장점유율
비고

2017년
2016년

세아엘앤에스
2,142
1,305
17.2
철강사업부 매출임

문배철강
1,560
1,299
12.5

대동스틸
905
682
7.3

삼현철강
1,692
1,406
13.6

동양에스텍
1,599
1,344
12.9

윈스틸
2,854
2,473
23.0

태창철강
1,675
1,522
13.5

합계
12,427
10,031
100.0

* 시장점유율은 2017년 매출액을 기준으로 단순 계산하였음.
 (자료 출처 - 전자공시시스템)

바. 신규사업 등의 내용 및 전망
 당사는 신규사업 확장 및 사업포트폴리오 다각화를 통해 매출 확대 및 수익성 다양
 화를 도모하기 위하여 2017년 3월 1일부로 철근영업팀을 신설하였으며, 또한 7월 
 1일부로 스크랩 매출의 신규사업에 진출하였습니다. 
 아울러, 철근사업의 2018년 목표 판매량은 102천톤이며, 1분기 누적 기준으로 14
 천톤을 달성하였으며, 스크랩 매출은 3,944백만원을 달성하였습니다.

사. 조직도

조직도(2018.03.31부)1

2. 주요 제품 및 원재료 등
 
 가. 주요 제품 등의 현황
 1) 물류사업부
 (단위:백만원,%)

사업부
제품유형
품목
매출액(2018년)

1분기
누적

물류사업부
용역
육상운송
28,777
28,777

해상운송
5,551
5,551

하역용역
1,592
1,592

출하용역
885
885

철도운송
-
-

창고보관
2,235
2,235

스크랩
3,944
3,944

합 계
42,984
42,984

 2) 철강사업부 (단위:백만원,%)

사업부
구분
제품유형
품목
용도
매출액(2018년)

1분기
누적

철강사업부
강판
제품
SHEET
일반구조용, 조선용
LNG강관용, 보일러용
철 구조물 제작용 외
16,286
16,286

상품
PLATE외
30,828
30,828

임가공
-
88
88

강관
상품
PIPE외
구조용, 유정용
배관용, 상수도용 등
13,145
13,145

철근
상품
철근
건설용 등
8,760
8,760

합 계
69,107
69,107

 나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이
 (단위:원/kg)

구분
제34기(2018년)
제33기(2017년)

1분기
누적
1분기
누적

제품
738.1
738.1
695.1
695.1

상품(강판)
655.7
655.7
591.0
591.0

상품(강관)
887.2
887.2
790.6
790.6

상품(철근)
629.4
629.4
586.7
586.7

* 철강사업부에 한함.

 1) 산출기준
 제품별 총매출액을 총중량으로 나누어 계산합니다.
 2) 가격 변동 요인
 당사는 포스코의 열연코일센터이므로 포스코에서 공급 받는 열연코일 및 후판 매입가와 수입(중국)하는 열연코일, 후판 매입가 및 환율 변화에 따라 가격 인
 상 또는 인하 요인이 발생하고 있습니다.

 다. 주요 원재료 등의 현황
 (단위:백만원)

구분
품목
매입액

제34기(2018년)
제33기(2017년)

1분기
누적
1분기
누적

원재료
Coil
22,252
22,252
20,856
20,856

상품
PLATE
30,670
30,670
13,561
13,561

PIPE
13,189
13,189
8,365
8,365

철근
9,611
9,611
603
603

* 철강사업부에 한함.
* 타계정 대체분은 차감하고 타계정 입고분은 포함함.

 라. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이
 (단위:원,kg)

구분
품목
제34기(2018년)
제33기(2017년)

1분기
누적
1분기
누적

원재료
Coil
676.9
676.9
609.1
609.1

상품
PLATE
650.1
650.1
586.5
586.5

PIPE
911.7
911.7
747.5
747.5

철근
626.4
626.4
593.0
593.0

* 철강사업부에 한함.

 1) 산출기준
 총매입액을 총중량으로 나누어 계산합니다.
 2) 가격 변동 요인
 당사는 포스코의 열연코일센터이므로 포스코에서 공급 받는 열연코일 및 후판 매입가와 수입(중국)하는 열연코일, 후판 매입가 및 환율 변화에 따라 가격 인
 상 또는 인하 요인이 발생하고 있습니다.

3. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
 1) 생산능력
 (단위:톤)

사업부
품목
사업장
호기별
제34기(2018년)

1분기
누적

철강사업부
절단가공(SHEAR)
당진공장
1호기
21,000
21,000

2호기
33,000
33,000

 2) 생산능력의 산출근거
 ① 산출기준 : 근무일수 240일(월 20일) 및 일 10시간(잔업 2시간 포함) 적용
 ② 산출방법
 - 1호기 : 연 가동시간(2,400시간) × 시간당 생산량(35톤) = 84,000톤
 - 2호기 : 연 가동시간(2,400시간) × 시간당 생산량(55톤) = 132,000톤

 3) 평균 가동시간 (전문직 9명 기준)
 (단위:시간,일)

사업부
구분
실가동시간
일 평균
가동시간
월 평균
가동시간

철강사업부
1호기
172.2
2.9
57.4

2호기
325.3
5.4
108.4

* 상기 자료는 제34기(2018년 1분기 누적) 기준임.
* 근무일수 60일 적용함.

나. 생산실적 및 가동률
 1) 생산실적 (단위:톤)

사업부
구분
제34기(2018년)
제33기(2017년)

1분기
누적
1분기
누적

철강사업부
1호기
4,921
4,921
8,799
8,799

2호기
11,820
11,820
11,838
11,838

* 외주가공(위탁)은 제외한 수치임.

 2) 당해 사업연도 가동 진행률
 (단위:시간,%)

사업부
구분
가동가능시간
실제가동시간
가동 진행률

철강사업부
1호기
1,920.0
172.2
9.0

2호기
1,920.0
325.3
16.9

* 상기 자료는 제34기(2018년 1분기 누적) 기준임.
* 가동가능시간 : 근무일수(240일) ×8시간
* 가동률 계산식 : 실제가동시간 ÷가동가능시간

다. 생산설비의 현황
 1) 물류사업부

(단위:대)

구분
경북
부산
전남
전북
충남
경남
인천
경기
충북
합계

트랙터
30
40
9
8
-
-
1
-
-
88

트레일러
26
43
7
8
-
-
1
-
-
85

5톤 카고
-
-
-
-
-
-
-
5
-
5

11톤 카고
5
1
-
-
-
-
-
-
-
6

25톤 카고
5
-
-
44
4
16
-
-
11
80

합계
66
84
16
60
4
16
2
5
11
264

트레일러
파이프, 후판, 철근, 빔, 설비자재, 코일, 스켈프, 적재대, 슬라브 등

25톤 카고
파이프, 고철, 철근, 후판, 빔, 설비자재, 코일, 스켈프, 비료 등

11톤 카고
파이프, 시트, 설비자재, 적재대 등

5톤 카고 및 축차
파이프 등

* 지입차 현황임.

 2) 철강사업부
 (단위:백만원)

사업장
소유형태
소재지
구분
기초
당기
당기상각
기말

증가
감소

당진공장
자가
당진
토지
6,545
-
-
-
6,545

건물
5,079
-
-
61
5,018

구축물
3
-
-
-
3

기계장치
1,502
-
-
115
1,387

차량운반구
-
-
-
-
-

공구기구
-
-
-
-
-

집기비품
19
-
-
2
17

합 계
13,148
-
-
178
12,970

* 기초잔액은 2017년 기말잔액임.

라. 생산의 신설, 매입계획 등
 1) 진행중인 투자
 - 해당사항 없음
 2) 향후 투자계획
 - 해당사항 없음

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적
 (단위:백만원)

사업부
매출유형
품목
제34기
(2018년
1분기 누적)
제33기
(2017년
1분기 누적)
제32기
(2016년
1분기 누적)

물류사업부
서비스
육상운송
내수
28,777
30,735
29,216

해상운송
내수
5,551
6,834
5,977

하역용역
내수
1,592
4,900
3,625

출하용역
내수
885
4,103
3,279

철도운송
내수
-
807
771

창고보관외
내수
2,235
2,399
1,673

스크랩
내수
3,944
-
-

소 계
42,984
49,778
44,541

철강사업부
제조
제품
내수
16,286
15,058
13,871

도매
상품(강판)
내수
30,828
17,366
10,461

상품(강관)
내수
13,145
8,775
5,414

상품(철근)
내수
8,760
457
-

서비스
임가공
내수
88
99
176

소 계
69,107
41,755
29,922

합 계
112,091
91,533
74,463

나. 판매경로 및 판매방법
 1) 판매조직

사업부
팀명
부문
인원
업무

철강사업부
판재영업1팀
강판영업
8
강판영업 및 영업관리

판재영업2팀
9

강관영업1팀
강관영업
5
강관영업 및 영업관리

강관영업2팀
6

철근영업팀
철근영업
5
철근영업 및 영업관리

합 계
33

* 별정직 제외.

 2) 판매경로

사업부
부문
구분
판매경로
비고

철강사업부
강판영업
내수
실수요업체 및 유통업체

강관영업
내수,수출

철근영업
내수

 3) 판매방법 및 조건
 ① 제품 및 상품 판매 : 수요가의 주문요청에 의한 당사가공 생산 판매 및 수요가
 와의 계약에 의한 판매
 ② 임가공 : 자사 판매 제품 생산외 설비의 잉여부분을 임가공 생산 판매
 ③ 결제방법 : 현금 60%, 어음 40% (평균 90일 정도임)
 ④ 운송방법 : 대부분 도착도 판매
 - 상차도 : 물류운송의 한 방법으로써 판매시 운반에 관한 일체의 문제는 수요
 가가 전담함
 - 도착도 : 물류운송의 한 방법으로써 판매시 운반에 관한 일체의 문제는 판매
 자가 전담함

 4) 판매전략
 - 고객의 니즈를 충족시키지 위한 제품의 다양화
 - 수익성 위주의 판매로 이익 극대화
 - 신규거래처 개발로 매출 증대
 - OEM 자사 제품(강관) 적극 홍보

5. 수주상황
 당사는 수요가의 특성상 수주 및 납품일정이 단기간에 이루어지므로 장기적인
 수주계약은 거의 없음

6. 시장위험과 위험관리
 당사의 주요 금융부채 중 차입금은 주로 수입을 하기 위한 유산스와 자금을 조달
 하기 위한 구매자금 대출입니다. 또한, 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 
 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 
 당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위
 험 및 유동성위험이며 특히, 환율위험이 내재되어 있으므로 환율헷지(선물환) 및 
 유산스 연장 등을 통하여 그 위험을 최소화하고 있습니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항
 당사는 유산스 차입금($)에 대하여 환리스크 위험을 최소화하기 위한 수단 중의
 하나로 선물환을 이용하고 있습니다.

8. 연구개발 활동
 해당사항 없음

9. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항
 1) 자금 조달 현황
 (단위:백만원)

조달원천
차입용도
기초잔액
신규증가
상환감소
기말잔액

은행
유산스
17,880
20,690
17,000
21,570

외화
-
-
-
-

시설자금
10,000
-
-
10,000

일반자금
1,550
22,800
10,050
14,300

구매자금
7,209
18,558
15,204
10,563

합 계
36,639
62,048
42,254
56,433

* 기초잔액은 2017년 기말잔액임.
* 외화 및 유산스는 평가금액 포함임.

 2) 기타 현황

명칭
등록일
유효기간 만료일
관리업체

ISO 9001(품질경영 인증)
2015.10.05
2018.10.04
한국생산성본부인증원

ISO 14001(환경경영 인증)
2015.10.05
2018.10.04

특허증(중량물 견인용 집게)
2013.03.11
-
특허청

디자인 등록증
2013.10.25
-

우수물류기업 인증
(화물자동차운송기업)
2016.10.05
-
국토교통부

(주)세아네트웍스

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

< IT서비스사업 >

1) 산업의 특성

IT서비스산업은 기업이 필요로 하는 정보시스템에 관한 기획에서부터 개발과 구축,운영, 유지보수 등의 서비스를 제공함으로써 고객의 프로세스 혁신과 자원 활용의 효율성 및 생산성을 높이는 것을 주요 목적으로 합니다. 기업들이 정보시스템의 도입 및 운영을 기업의 목표를 실현시키기 위한 전략적 방법으로 인식하면서 단순 시스템 구축에서 벗어나 IT관련 전략이나 기획에 대한 토탈 서비스, IT교육에 대한 요구가 증대되고 있습니다.

2) 산업의 전망

IDC에서 발표한 자료에 따르면 2017년 한국 IT시장은 저성장 기조가 유지되는 가운데 전통적인 IT 시장은 성장에 어려움을 겪는 반면, 디지털 트랜스포메이션을 이끄는
제 3의 플랫폼 기반 기술(클라우드, 모빌리티, 빅데이터 분석, 소셜 등)시장이 IT투자를 이끌 것이라고 전망했습니다. 또한, IDC는 국내 IT시장의 성장 전망을 2021년까지 연평균 1.6%로 예측하면서 지속적인 IT 산업의 성장을 예상했습니다.

 디지털 트랜스포메이션은 산업 리더들의 핵심 전략 및 경영 방식이 되고 있고, 모든 성장 기업은 '디지털 네이티브' 방식으로 움직이고 있으며, 이로 인해 글로벌 경제의 모습도 크게 변화할 것이라고 예상하고 있습니다.

 2018년은 이러한 디지털 경제의 모습이 꾸준히 나타나는 해가 될 것이며, 무엇보다고객중심의 비즈니스 전략이 중요하고, 스마트 기업이 되기위해서는 loT, 인지/AI 및AR/VR, 블록체인, 사물인터넷과 빅데이터, 머신러닝 등이 주도하는 디지털 매쉬업을 통해 경쟁우위를 확보해야 한다고 IDC 설
명합니다.

3) 회사의 현황

시스템통합(System Integration)은 사용자의 환경과 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축, 운영하기 위해서 컨설팅에서부터 시스템 설계, 개발, 통합, 구축, 관리, 교육 및 유지보수를 전반적으로 수행하는 산업으로 세아네트웍스는 사업 초기부터 축적된 IT기술을 기반으로 당사가 보유하고 있는 핵심 솔루션을 중심으로 한 시스템통합사업을 추진해오고 있습니다.

4) 회사의 경쟁우위 

내수경기침체로 인한 투자 위축 및 경쟁이 심화되고 있는 국내 IT시장에서 당사는 기존 거래처와의 돈독한 협력관계 유지와 적극적인 영업활동을 통한 매출의 안정 및 수익의 달성, 풍부한 자금력을 바탕으로 한 재무 건전성 및 투자 유연성을 지니고 있습니다.

< 태양광 발전사업 >

1) 산업의 특성

신재생 에너지원의 하나로서 태양광 발전은 태양광을 직접 전기에너지로 변환시키는 기술로 햇빛을 받으면 광전효과에 의해 전기를 발생하는 태양전지를 이용한 발전방식을 뜻합니다. 태양광 발전시스템은 태양전지(Solar Cell)로 구성된 모듈(Module)과 축전지 및 전력변환장치로 구성됩니다.
 태양광 발전을 통한 신재생 에너지원의 개발은 현 세계 시장 및 신흥 시장에서 주요 에너지원으로 확대되고 있으며, 2030년까지 태양광 발전 산업에 대한 수요는 꾸준히증대될 것으로 전망되고 있습니다. 
 당사가 보유한 태양광 발전은 유휴공간 활용을 통한 가치 창출과 더불어 청정 에너지원을 사용하고, 설비의 유지보수가 용이하며 무인화가 가능할 뿐 아니라 타 에너지발전에 비해 수명이 길다는 장점이 있습니다.

2) 산업의 전망
 한국에너지공단 신재생에너지센터에 따르면 올해 태양광발전 설치 규모가 사상 최대치를 기록할 전망이다. 상반기에 신재생에너지공급의무화제도(RPS) 사업 신규 설치량이 전년 대비 40% 성장세를 보였다. 2017년 문재인 정부의 '2030년 신재생에너지 발전량 20%로 확대' 목표 달성을 위한 보급 확대 의지 및 지난 5월부터 시행된 '신재생에너지 할인특례제도 개선안'등에 힘입어 올해 연간 1.2GW까지 태양광 신규 설치량이 늘어 사상 최대 실적이 예상되
고 있습니다.

3) 회사의 현황 및 경쟁우위

유휴공간인 공장지붕을 활용하여 대용량 태양광발전 설비를 도입하여 전력을 생산하고 이를 판매하는 활동을 통해 신규 수익모델 창출이라는 대업와 더불어 국가 신ㆍ재생에너지 산업 육성에 기여하여 향후 친환경, 에너지 전문기업으로의 이미지 제고를 도모하고자 합니다.

< 대외경제협력 개발사업 >

 

1) 산업의 특성
 대외경제협력기금(EDCF)은 개발도상국에 자금을 협력하고 경제개발을 지원하면서우리나라의 국제적 지위 향상에 상응하는 역할을 수행하기 위하여 1987년 6월 1일 설립된 정부의 개발원조자금이다. 개발원조자금(ODA : official development Assistance)은 개도국으로 하여금 국민경제적인 차원에서 경제개발과 국민의 복지향상을 위하여 여러 가지 사업을 추진할 수 있도록 선진국이 제공하고 있습니다.

2) 산업의 전망

개발도상국으로부터의 경제협력 요청이 증가하고 수출시장 다변화의 필요성이 증대하고 있는 현 상황과 국내 기업에 대한 범정부 차원의 대외경제협력 개발의 사업규모와 국가지원이 날로 증가하고 있습니다. 이러한 추세에서 개발도상국의 산업 발전 및경제안정 지원에 일조하고자 하는 본 사업영역의 성장가능성은 보건이나 의료 분야에 국한되지 않고 건설, 교육, IT분야의 서비스 제공 및 자문사업 등 여러 분야에 걸쳐 점차 높아지고 있습니다. 
 

3) 회사의 현황

당사는 케냐TDC ICT센터 구축사업, 카메룬 고등직업훈련센터 훈련장비 공급의 과거 사업 이행 경험과 노하우를 바탕으로 본 사업에 대한 유치경쟁력을 점차 키워나가고 있습니다. 현재는 니카라과, 우간다, 이라크, 스리랑카등 지원사업에 관여하고 있습니다.

<
멀티미디어사업 분야
>

1) 산업의 특성

통신 및 방송사를 대상으로 IT인프라 구축 및 운영, 통신 유무선 시스템 컨설팅, 설계 및 설치등 복합 서비스 제공하여,
고객의 프로세스 혁신과 자원활용의 효율성 및 생산성을 높이는 것을 주요 목적으로 합니다.

2) 회사의 현황

IT기술과 장비시설 간의 통합서비스 제공을 위한 IBS(Intelligent Building System)시스템, 네트워크시스템, 첨단 시청각설비, 

<
네트워크통합사업 분야>

1) 산업의 특성

주로 이동통신 3사, ISP(Internet Service Provider), 금융기관 등의 기업고객들에게제공되는 전용회선 설치공사를 하고 있으며, 이동통신 산업의 발전과 기업들의 IT 시스템 도입추세, 금융거래의 온라인화 등으로 1990년대 후반 이후 전용회선시장이 크게 성장하였습니다. 현재 국내 전용회선 시장규모는 2조원정도(한국정보통신진흥협회 ICT 주요품목동향조사2016년12월호 기준)로 추산하고 있습니다

2) 산업의 전망

전용회선 시장은 1990년대 이후 이동통신 산업의 발전과 기업들의 IT 시스템 도입 추세, 금융거래의 온라인화 등으로 크게 성장하였으나 2000년대 이후 시장이 성숙기에 접어들면서 성장 정체의 상황입니다.

3) 회사의 현황

통합 네트워크 솔루션을 제공하는 NI(Network Integration)사업 분야에서는 기간통신사업자 및 ISP(Internet Service Provider)사업자를 위한 네트웍크 선로공사, 공용화기지국 구축공사 및 중-대형 광전송 장비와 근거리 통신망(LAN)장비 등을 공급하고 있습니다.

<통신장비 유통사업분야>

국외 우수 통신장비 개발사의 총판권(AVAYA, ALCARTEL-LUCENT)을 확보한 후 다양한 판매망의 구축을 모색하고있으며 고정적인 수익 창출이 가능합니다. 

나. 영업개황

 세아네트웍스의 2018년도 1분기 매출액은 15,793백만원, 영업이익은 1,097백만원으로 상
품매출 1,788백만원, 용역매출 12,803백만원 그리고 제품매출 1,201백만원으로 구성되어 있습니다. 

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원, 누계)

매출유형
품 목

제27기
(2018년 1분기)

제26기
(2017년 1분기)

제26기
(2017년)
제25기
(2016년)

용역매출
시스템통합(SI)사업
5,773
6,043
22,538
26,271

엔지니어링 및 멀티미디어사업
1,304
4,821
12,450
6,999

네트웍크통합(NI)사업
4,284
3,056
25,702
17,937

글로벌사업
1,297
1,015
8,723
7,837

기타
146
50
1,764
432

상품매출
유통(Hardware)사업
870
6,222
23,479
30,710

유통(Software)사업
918
1,459
4,044
9,927

제품매출
태양광발전사업
1,201
814
4,049
3,850

합 계
15,793
23,480
102,749
103,963

나. 주요 원재료 등의 현황

 당사의 주사업인 SI, NI사업 등의 용역 제공을 위해 함께 취급하는 품목은 서버 및 네트워크 장비와 각종 S/W 등이며 이러한 품목들은 당사가 직접 제조하지 않고 품질이 우수하고 가격 경쟁력이 있는 업체를 선별하여 필요한 물품을 이들로부터 공급받고 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및
생산능력의 산출근거

※
태양광발전설비
(단위: kW)

구 분
발전소명
설비용량

태양광발전 1차 ( *1)
군산 베스틸1기
820.8

군산 베스틸2기
955.8

군산 베스틸3기
718.2

군산 제강1기
1,404.0

군산 제강2기
1,906.2

순천 제강1기
1,488.0

합 계
7,293.0

태양광발전 2차 (*2)
창녕 베스틸1기
2,624.4

포항 제강1기
1,128.6

순천 제강2기
459.0

합 계
4,212.0

태양광발전 3차 (*3-1)
창원특수강 1기
1,793.8

충주특수강 1기
1,009.8

충주특수강 2기
1,003.8

원주메탈 1기
498.8

당진L&S 1기
980.1

군산L&S 1기
297

광주 FS 1기
617.7

합 계
6,201.0

총 계
17,706.0

(*1)
연간 전력생산량
 :
[7,293kW(용량) * 3.2(발전시간,Day) * 365(일수)] = 8,518 MW

(*2) 연간 전력생산량
 : [4,212kW(용량) * 3.2(발전시간,Day) * 365(일수)] = 4,919 MW

(*3-1) 연간 전력생산량
 : [6,201kW(용량) * 3.2(발전시간,Day) * 365(일수)] = 7,242 MW

- 생산능력에 대한 산출근거는 총 설비용량에 기상요건, 설치장소 등을 고려하여 합리 적으로 추정한 일 평균 발전시간과 가동일수를 곱해 산출한 것임

나. 생산설비의 현황 등

※ 유형자산 현황

(단위: 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
기초장부가액
해당기간 증감
해당기간
상각액
해당기간말
장부가액

증가
감소

본사
자가 보유
서울
토지
338
-
-
-
338

본사
자가 보유
서울
건물
506

5
501

본사
자가 보유
서울
공구와기구
-

-

본사
자가 보유
서울
차량운반구
139

18
121

본사
자가 보유
서울, 서울 외
집기비품
1.096
26

184
938

본사
자가보유
서울
시설장치
-
62

62

본사
자가 보유
군산,순천 외
기계장치
14,920
8,250

589
22,582

본사
자가보유
서울
건설중인자산
13,091
72
8,310
-
4,854

합 계
28,995.10
8,410
8,310
796
29,396

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위: 백만원,누계)

사업부문
매출유형
품 목

제27기
(2018년 1분기)

제26기
(2017년 1분기)

제26기
(2017년)

통신설비공사,시스템 개발 /유지보수, 유통, 태양광발전 부문
용역
수 출
1,420
1,137
9,399

내 수
11,384
13,848
61,779

합 계
12,804
14,985
71,178

상품
수 출
-
-
1

내 수
1,788
7,681
27,522

합 계
1,788
7,681
27,523

제품
수 출
-
-

내 수
1,201
814
4,048

합 계
1,201
814
4,048

합 계
수 출
1,420
1,049
9,400

내 수
14,373
22,431
93,349

합 계
15,793
23,480
102,749

나. 판매방법 및 조건

1) 판매조직

 업종에 대한 이해와 전문성을 겸비한 사업부서 내 영업대표 및 담당자들이 판매에 대한 제반사항을 담당합니다.
 

2) 판매경로

 당사의 판매경로는 용역매출의 경우 주로 신규 고객사에 대한 프로젝트 입찰 참여 및 기존 고객사의 재지명 형태 등을 통해 진행하고, 상품은 총판권을 확보한 후 다양한 판매망의 구축을 모색하고있으며, 고정 거래처에 납품을 합니다. 

3) 판매방법 및 조건

 주관사업자 또는 참여사업자로서 고객에게 상품 및 서비스를 제공하고 고객과 체결한 청구조건(용역매출의 경우 각 프로젝트별 계약 형태에 따라 그 조건이 상이하나 일반적으로 계약금, 중도금, 잔금의 회수조건으로 판매를 진행하며, 상품매출의 경우에는 납품 및 설치 후 검수 완료 시점에서 잔금을 회수함)에 따라 대가를 지급받습니다. 또한 일부 상품(메모리 및 통신장비) 경우 국내외 제조업체와의 직거래 방식을 통해 매입한 상품을 고정 거래처에 납품함으로써 고정적인 수익 창출이 가능합니다

4) 판매전략

대외 영업력을 강화하기 위하여 각 기술분야별로 전문 영업인력을 배치, 운영하고 있으며 공공/민간부문 뿐 아니라 해외의 프로젝트 수요 및 입찰 정보를 수시로 파악하여 사전영업 및 고객 DB구축을 통한 지속적인 수요 창출을 기대하고 있습니다. 

5. 수주상황

 당분기말 현재 당사의 주요 건설형 공사의 개요 및 계약금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

발주처
공사명
기초계약잔액
신규계약액
및 계약변경액
공사수익인식액
기말계약잔액
미청구공사
초과청구공사

(주)엘지씨엔에스

울릉도 친환경에너지 자립섬 홍보관 및 AV설비 공사

1,760,001
-

1,760,001

1

(주)엘지씨엔에스
LG사이언스파크 동측부지(DP3)_AV설비공사(1공구)
207,269

176,031
31,238
470,792

(주)데스코

LG사이언스파크 동측부지(DP3)_AV설비공사(2공구)

22,520

20,571
1,949
1,851

(주)한진중공업 건설부문
홍대입구역 복합시설 개발사업_통신공사
2,208,536

457,662
1,750,874

97,874

(주)세아베스틸
창녕 소형정정 B라인 신설 전기공사
440,025

288,781
151,244

14,245

주식회사 세아엔지니어링 
포항지점
원일특강 밀양공장 신축공사 중 전기통신공사
845,000

241,054
603,946
229

스리랑카 직업훈련원
스리랑카 직업훈련원 지원사업
13,804,151

1,169,724
12,634,427

1,713,700

한국국제협력단

모잠비크 마툴라 산업학교 역량강화사업 기자재 공급

127,289

127,289

-
-
-

엔에이치엔위투 주식회사
엔에이치엔위투 일산물류센타 태양광발전시스템 구매설치공사
121,024

121,024

2,024

(주)세아메탈
세아메탈 ERP고도화
67,040

67,040
-
-
-

(주)세아베스틸
세아베스틸 빅데이터 플랫폼 기반 스마트팩토리 구축
147,011

128,456
18,555
149,445

(주)세아씨엠
세아씨엠 ERP/MES 시스템 고도화
188,767

141,575
47,192
68,808

(주)누리인포스
드림라인 MIS 고도화 개발

330,000
12,977
317,023

28,273

(주)드림라인(주)
유지보수공사외

132,266

3,697,921
2,872,142
958,045

기타

3,736,582
20,037,125
7,100,113
16,673,594
340,805
6,149

합계
23,807,481
24,065,046
12,803,415
35,069,112
1,031,930
1,862,266

당분기말 및 전기말 현재 미청구공사와 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기(2018년 1분기)
전기(2017년)말

누적발생원가
30,257,031
82,008,780

가산: 누적이익
4,366,737
14,310,240

차감: 누적손실

-

누적공사수익(미성공사) 합계
34,623,768
96,319,020

차감: 진행청구액
35,454,104
98,516,962

소 계
(830,336)
(2,197,942)

미청구공사
1,031,930
958,667

초과청구공사
(1,862,266)
(3,156,610)

소 계
(830,336
(2,197,942)

당기 중 원가변동 요인이 발생하여 건설계약의 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당기와 미래기간의 손익에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
추정 총계약원가의 변동
공사손익의 변동

당기손익
미래손익
합계

IT부문
169,530
(194,626)
1,957,154
1,762,528

6. 시장위험과 위험관리

가. 주요시장위험

 당사는 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험, 공정가치 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책을 운용하고 있습니다.

 재무위험관리의 대상이 되는 당사의 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품,매도가능금융자산, 만기보유금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무와 기타채무, 장기차입금 등으로 구성되어 있습니다.

(1)
신용위험

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

대여금및수취채권
36,635,168
37,635,935

만기보유금융자산
12,575
12,575

합계
36,647,743
37,648,510

② 손상차손

매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다. 당사는 과거 경험상 회수기일이 90일이상 경과한 채권은 개별적으로 검토하여 거래상대방의 과거
채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 손상추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

90일이내
11,368,840

22,858,020
(13,924)

90~180일
10,824,874

4,358,753
(840)

180일~360일
7,678,169

6,066,112
(646,801)

360일 초과
15,210,887
(8,829,107)
12,532,551
(7,887,542)

합계
45,082,770
-8,829,107
45,815,436
-8,549,107

당분기말 및 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

기초
8,549,107
17,858,215

대손증감액
280,000
904,595

제각
-
(10,213,703)

기말
8,829,107
8,549,107

(2) 유동성위험

당사의 금융부채를 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름 중 만기가 12개월 이내에 도래하는 잔액은 할인의 효과가 중요하지 아니하므로 장부금액과 동일합니다.

단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
1년미만
1년이상

매입채무및기타채무
14,225,725
14,225,725

단기차입금
7,400,000
7,400,000
7,400,000

장기차입금(주1)
16,759,666
17,499,442
8,264,826
9,234,616

합계
38,385,391
39,125,167
15,664,826
9,234,616

(주1)
차입금 원금에 추가로 부담해야 할 이자까지 포함한 금액입니다.

당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 환위험

① 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

외화
원화환산액
외화
원화환산액

[외화자산]

현금및현금성자산
USD
218,455.91
233,993
USD
263,393.82
282,200

매출채권및기타채권
USD
216,386.94
230,777
USD
587,873.19
629,847

합계
USD
434,842.85
463,760
USD
851,267.01
912,047

[외화부채]

매입채무
USD
230,886.28
246,240
USD
409,754.89
439,011

② 민감도분석
당분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 동 효과에는 이자율 변동으로 인한 효과는 반영되지 않았습니다.

(단위: 천원)

구분
순외화자산
10% 상승시
10% 하락시

USD
217,517
21,752
(21,752)

(4) 이자율위험

① 이자율위험에 대한 노출
당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

[고정이자율]

만기보유금융자산
12,575
12,575

[변동이자율]

금융자산
381,505
369,601

금융부채
(24,159,666)
(17,776,333)

합계
(23,778,161)
(17,406,732)

② 민감도분석

당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 금융상품에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 이로 인한 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

1% 상승
1% 하락
1% 상승
1% 하락

법인세비용차감전순이익변동
(237,782)
237,782
(174,067)
174,067

(5) 공정가치변동위험

① 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[공정가치로 인식된 자산]

매도가능금융자산(주1)
945,945
945,945
945,945
945,945

[상각후원가로 인식된 자산](주2)

대여금및수취채권
36,635,168
36,635,168
37,635,935
37,635,935

만기보유금융자산
12,575
12,575
12,575
12,575

합계
36,647,743
36,647,743
37,648,510
37,648,510

[상각후원가로 인식된 부채](주2)

매입채무및기타채무
14,225,725
14,225,725
21,393,572
21,393,572

단기차입금
7,400,000
7,400,000
600,000
600,000

유동성장기차입금
7,910,106
7,910,106
7,799,246
7,799,246

장기차입금
8,849,560
8,849,560
9,377,087
9,377,087

합계
38,385,391
38,385,391
39,169,905
39,169,905

(주1)
원가법으로 측정하고 있는 매도가능금융자산의 장부금액은 포함되어 있지 않습니다.

(주2)
상각후원가로 인식된 금융자산과 금융부채의 공정가치는 미래의 현금흐름을 보고기간 종료일 현재의 시장이자율로 할인한 현재의 가치로 평가합니다. 동 공정가치는 주석공시 목적으로 산정합니다. 한편, 차입금을 제외한 상각후원가로 인식된 금융자산과 금융부채는 공정가치가 장부가액과 근사하여 공정가치 평가를 수행하지 않았습니다.

② 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 수준별 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

수준1
수준2
수준3
수준1
수준2
수준3

매도가능금융자산
945,945
-
-
945,945
-
-

나. 위험관리정책

 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다

7.
파
생상품등에 관한 사항

당분기말과
전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 27 기 (1분기말)
제 26(전) 기

파생상품
-
-

(주)세아엠앤에스

1. 사업의 개요
당사는 한국광물자원공사와 (주)케이티시코리아간의 합작투자계약에 의거 2006년 2월 27일 몰리브덴 등 합금철 제조, 가공, 판매 등을 사업목적으로 설립되었으며, 2010년 12월 10일자로 (주)세아홀딩스가 최대주주로 변경되었습니다.

당사의 주요 제품으로는 몰리브덴 옥사이드 파우더(MoO3), 몰리브덴 브리켓(MoBQ), 페로 몰리브덴(FeMo) 등을 제조하여 판매하고 있습니다.

가. 재무현황
요약 재무현황은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

구분
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

매출액
108,932
283,893
198,618

영업이익
3,735
10,249
9,326

당기순이익
4,095
13,937
7,481

자산
112,439
98,946
81,555

나. 업계의 현황
 몰리브덴 산업은 원재료(정광)가격 변동성으로 인해 안정적인 원재료 조달 및 관리가 사업의 핵심경쟁력입니다. 
 국내 몰리브덴 브리켓과 페로 몰리브덴 시장은 제한된 수요처 대비 공급초과로 생산자간 가격 경쟁이 심화되고 있어, 해외 수출 및 광산업체로부터의 임가공 수주에 적극적으로 임하고 있습니다.

다. 회사의 현황
 당사는 국내 유일의 몰리브덴 정광 배소로를 운영중에 있으며 배소 생산Capa 는 2012년 Revamping 및 2015년 설비운용효율화, 2017년 상반기 설비 증설을 통해 현재 연간 15,000MT으로 증량되었고, FeMo 공정 역시 2018년 상반기 증설 투자를 통해 연간 15,000MT 생산체제를 갖추었습니다. 이를 통한 원가 경쟁력 강화와 원재료 구매의 경쟁력 확보, 생산 효율성 증대를 통한 원가절감, 틈새 시장 진출 및 해외시장에 대한 공격적인 판매전략으로 수익극대화를 추구하고 있습니다.

2. 주요 제품에 관한 사항

가. 주요 제품 매출 현황
 (단위 : 백만원)

구분
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

MoO3
11,836
13%
38,476
16%
27,701
16%

MoBQ

503
0.3%

FeMo
76,366
82%
185,161
78%
141,496
82%

기타제품
5,203
5%
13,121
6%
3,725
2%

소계
93,405
100%
236,758
100%
173,425
100%

나. 주요 제품의 가격변동추이 및 가격변동원인
 (단위 : 천원/톤)

구 분
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

MoO3
14,613
11,096
8,982

MoBQ
-
-
8,391

FeMo
20,334
14,787
11,944

주요 제품의 가격은 각 기간 품목별 평균단가로 산정하였습니다.
중장기 계약을 통한 Moly 제품의 판매가격은 대부분 전세계에 공시되는 Molybdenum 기준가에 연동되어 거래되며, 당사의 원재료비 비중은 판매가대비 약80% ~ 95% 수준으로 원가구성의 대부분을 차지하고 있습니다.

다. 주요 원재료 등에 관한 사항

(1) 주요 원재료 매입현황 
 (단위 : 백만원)

품 목
원재료명
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

정 광
MoS2
53,656
157,145
98,434

산화몰리브덴
MoO3
22,671
47,917
35,223

소계
76,327
205,062
133,657

(2) 원재료 가격변동추이 
 (단위 : 천원/톤)

품목
원재료명
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

정 광
MoS2
14,249
8,989
7,056

산화몰리브덴
MoO3
17,712
12,230
9,745

원재료 가격은 각 품목 전체 가중평균 매입단가로 산정하였습니다. 

3. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 주요 제품 생산능력 (단위 : 톤/년)

품목
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

MoO3
15,000
15,000
12,000

MoBQ
2,400
2,400
2,400

FeMo
15,000
12,000
12,000

소계
32,400
29,400
26,400

나. 생산시설의 현황
 (단위 : 백만원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각비
손상차손
기말

토지
3,127

3,127

건물
4,284
77

35

4,326

구축물
200
13

1

212

기계장치
5,359
86

97
359

5,183

차량운반구
119

10

109

비품
463
9

42

430

건설중인자산

97

-97

소계
13,552
282

447

13,387

다. 생산실적
 (단위 : 톤)

구 분
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

배소공정
3,773
14,276
12,609

브리켓공정

-
-

페로몰리공정
3,770
11,903
11,666

※ 당사는 가격경쟁 심화로 인한 수익성 하락으로 몰리브덴 브리켓 생산을 일시 중단하고 있습니다.

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적
 (단위 : 백만원)

품 목
제13기 1분기
(2018년)
제12기
(2017년)
제11기
(2016년)

MoO3
내수
10,413
34,826
25,808

수출
1,423
3,650
1,893

소계
11,836
38,476
27,701

MoBQ
내수

수출

503

소계

503

FeMo
내수
7,231
30,099
34,605

수출
69,135
155,062
106,891

소계
76,366
185,161
141,496

기타 제품 
및 상품
내수
19,946
58,415
26,080

수출
784
1,841
2,838

소계
20,730
60,256
28,918

합계
내수
37,590
123,340
86,493

수출
71,342
160,553
112,125

소계
108,932
283,893
198,618

나. 주요제품
 1) MoO3 powder
 => 몰리브덴 정광(MoS2)을 배소공정을 통해 몰리브덴 옥사이드 파우더 
 형태(MoO3)로 가공, 제품 매출의 약 13% 차지
 2) MoO3 briquette 
 => 몰리브덴 옥사이드 파우더(MoO3)를 브리켓형태로 가공하여 판매 
 3) FeMo 
 => 몰리브덴 옥사이드 파우더(MoO3)를 Thermit 반응을 통해 생산하는 
 합금철, 제품 매출의 약 82% 차지

다. 판매조직

부문
팀
업무
인원

영업부문
영업팀
원재료구매
8

내수판매

수출판매

물류

라. 판매경로

제품
구분
판매경로

MoO3 powder
내수
실수요업체(100%)

수출

FeMo
내수
실수요업체(100%)

수출
직수출 및 Local 구매 등(100%)

마. 판매방법 및 조건
 1) 내수 : 내국신용장(Local L/C), 구매승인서, 현금결제, 구매어음 등
 2) 수출 : 신용장(L/C), 전신환송금(T/T)

바. 판매전략
 1) 연간 계약으로 안정적 매출 확보
 2) 국내 최대 생산으로 시장지배력 강화
 3) 경쟁사 대비 빠른 납기대응으로 해외시장 공략

5. 시장위험과 위험관리

당사의 주요 금융부채는 매입채무 및 기타채무와 유동금융부채로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생한 구매자금 대출입니다. 또한 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 

6. 수주현황
보고서 작성기준일 현재 당사 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주 거래는 없습니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1)지적 재산권 보유현황

<특허권>

No
발명의 명칭
출원일
등록일
존속기간
만료일

1
산화몰리브덴 정광에 함유된 불순물의 침출방법
2009년02월05일
2011년05월23일
2021년05월23일

2

몰리브덴 제조 공정에서

발생된 폐수에 잔류하는

몰리브덴과 구리 회수방법

2008년02월20일
2010년02월17일
2020년02월17일

<상표권>

No
상표명 / 상품(서비스)업류
출원일
등록일
존속기간
만료일

1
(주)광양합금철(KFA) / 제 06 류
몰리브덴광석등 12건
2008년01월24일
2008년11월13일
2018년11월13일

2
KFA(주)광양합금철 / 제 35 류
금속광석 판매대행업등 7건
2008년01월24일
2008년11월13일
2018년11월13일

3
Kmoly / 제 35 류
인터넷을 통한 광고업 및 상업정보서비스업 등 3건
2009년07월14일
2010년12월16일
2020년12월16일

(주)세아알앤아이

1. 사업의 개요

 당사는 부동산임대업과 투자업 등을 영위하고 있습니다. 주 수익은 임대수익 및 금융자산으로부터의 수익이며 당분기말 기준 총자산 117,877백만원 중 금융자산이 
101,785백만원, 투자부동산이 946백만원이며 세부내역은 아래와 같습니다.

가. 주요 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

당기손익인식
금융자산
주가연계상품(ELS, ELB, ELT)
996,700
-
1,495,015
500,000

파생결합상품(DLS, DLB)
4,070,680
2,060,000
3,000,980
2,019,554

합 계
5,067,380
2,060,000
4,495,995
2,519,554

매도가능
금융자산
지분상품

상장주식
-
5,886,508
-
5,194,979

채무증권

회사채 등
5,053,874
7,337,605
10,193,695
7,513,619

수익증권
6,029,546
69,344,929
4,012,646
65,599,110

합 계
11,083,420
82,569,042
14,206,341
78,307,708

만기보유
금융자산
회사채 등
1,005,700
-
5,005,700
-

합 계
1,005,700
-
5,005,700
-

총 계
17,156,500
84,629,042
23,708,036
80,827,262

나.투자부동산

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가
437,789
630,500
1,068,289

감가상각누계액
-
(122,640)
(122,640)

장부금액
437,789
507,860
945,649

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가
437,789
630,500
1,068,289

감가상각누계액
-
(117,386)
(117,386)

장부금액
437,789
513,114
950,903

2. 매출에 관한 사항

가. 당사 매출 실적
당사는 매출액 개념으로 영업수익 계정과목을 사용하고 있으며, 세부 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
품목
제6기(당분기)
제5기(전기)

금액
비율
금액
비율

부동산임대업
임대수익
15
0.64%
61
1.2%

그외기타금융업
당기손익인식금융자산평가이익
121
5.16%
55
1.1%

당기손익인식금융자산처분이익
18
0.77%
799
15.7%

매도가능금융자산평가이익
31
1.32%
-
-

매도가능금융자산처분이익
23
0.98%
34
0.7%

이자수익
354
15.09%
1,057
20.8%

배당수익
1,784
76.04%
3,071
60.5%

합 계
2,346
100.00%
5,077
100.0%

3. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사는 자본관리지표를 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 한편 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 

한편, 당분기말 및 전기말 중 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채
2,235,359
2,757,478

자본
115,642,464
116,389,481

부채비율
1.93%
2.37%

(2) 금융위험

당사의 재무부문은 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 및 현금흐름이자율위험을 포함하고 있습니다.

(3) 범주별 금융자산

및 금융부채

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

매출채권, 대여금, 만기보유금융자산, 미수금, 미지급금 및 임대보증금의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에 대해 회사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
합 계

현금및현금성자산
0
4,516,451
0
0
4,516,451

매출채권및기타채권
0
8,682,411
0
0
8,682,411

당기손익인식금융자산
7,127,380
0
0
0
7,127,380

매도가능금융자산
0
0
93,652,462
0
93,652,462

만기보유금융자산
0
0
0
1,005,700
1,005,700

합 계
7,127,380
13,198,862
93,652,462
1,005,700
114,984,404

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
4,838,035
-
-
4,838,035

매출채권및기타채권
-
6,925,774
-
-
6,925,774

당기손익인식금융자산
7,015,549
-
-
-
7,015,549

매도가능금융자산
-
-
92,514,049
-
92,514,049

만기보유금융자산
-
-
-
5,005,700
5,005,700

합 계
7,015,549
11,763,809
92,514,049
5,005,700
116,299,107

2) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채는 모두 상각후원가로 측정되는 금융부채입니다.

(4) 시장위험

당사의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

1) 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

당사의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
9,526,008
-
9,562,738
-

합 계
9,526,008
-
9,562,738
-

2) 이자율위험관리

당분기말 및 전기말 현재 당사의 변동이자부 부채는 없습니다.

(5) 가격위험

당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 지분상품의 장부금액 및 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
영향을
미치는 부분
장부금액
지분상품 가격 10% 
변동시 영향

당분기말
전기말
당분기말
전기말

매도가능금융자산
기타포괄손익(세전)
5,886,508
74,806,736
588,651
7,480,674

(6) 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 

한편, 수익증권과 당기손익금융자산에 대한 신용위험은 거래상대방이 국제신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여 받은 금융기관이기 때문에 제한적입니다.

(7) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

한편, 당분기말 및 전기말 현재 당사의 비파생금융부채의 만기구조는 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
1년미만
1~2년
2년이상
합 계

미지급금
22,990
-
-
22,990

미지급비용
38,321
-
-
38,321

임대보증금
-
-
90,000
90,000

합 계
61,311
0
90,000
151,311

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
1년미만
1~2년
2년이상
합 계

미지급금
11,154
-
-
11,154

미지급비용
25,225
-
-
25,225

임대보증금
-
-
90,000
90,000

합 계
36,379
-
90,000
126,379

(8) 금융자산의 양도

1) 제거조건이 충족되지 않은 금융상품

당사가 보유한 유가증권을 대여하는 경우 유가증권의 소유권이 이전되나, 대여 기간 만료시 해당 유가증권을 반환하여야 하므로, 유가증권의 위험과 보상의 대부분을 보유함에 따라 대여유가증권 전체를 계속하여 자산으로 인식하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 대여유가증권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산종류
종목
당분기말
전기말
대여처

매도가능금융자산
상장지분증권
한국가스공사
5,651,304
4,963,117
삼성증권

(9) 금융상품의 공정가치

(1) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익인식금융자산

주가연계상품
-
996,700
-
996,700

파생결합상품
-
6,130,680
-
6,130,680

소 계
-
7127380
-
7,127,380

매도가능금융자산

0

상장주식
5,886,508

5,886,508

채무증권

12,391,479

12,391,479

수익증권

23,198,864
32,225,588
55,424,452

소 계
5,886,508
35,590,343
32,225,588
73,702,439

합 계
5,886,508
42,717,723
32,225,588
80,829,819

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익인식금융자산

주가연계상품
-
1,995,015
-
1,995,015

파생결합상품
-
5,020,534
-
5,020,534

소 계
-
7,015,549
-
7,015,549

매도가능금융자산

-

상장주식
5,194,979

5,194,979

채무증권

17,707,313

17,707,313

수익증권

16,088,149
33,745,738
49,833,887

소 계
5,194,979
33,795,462
33,745,738
72,736,179

합 계
5,194,979
40,811,011
33,745,738
79,751,728

한편, 당기 및 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 유의적인 이동은 없습니다.

(2) 당사는 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 다음 표는 수준 3 공정가치측정에 사용된 가치평가기법, 공정가치 서열체계 수준,유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 관측가능하지 않은 투입변수 및 범위와 공정가치측정치 간의 연관성을 설명한 것입니다.

구 분
공정가치 
(단위: 천원)
공정가치서열체계수준
가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않은 
투입변수 및 범위
관측가능하지 않은 투입변수와
공정가치측정치 간의 연관성

당분기말
전기말
투입변수
적용율

수익

증권

(주석 6)

32,225,588
33,745,738
수준 3
<할인된 현금흐름>
미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 여유자금운용수익율, 장기차입금 이자비용, 자기자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하고있으며, 베타는 Hamada model을 이용하여 '비거주용건물 임대업'의 업종베타를 적용하여 산출하였습니다.
매출액 
증가율
당기: 2.00%
전기: 3.00%
매출액 증가율과 세전영업이익이 상승(하락)하고 
자기자본비용이 하락(상승)한다면비상장주식의 
공정가치는 증가
(감소)할 것입니다.

장기차입금
이자비용
당기: 3.30%
전기: 3.45%

자기자본
비용
당기: 10.27%
전기: 12.10%

(4) 재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산과 금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

수익증권

기초
33,745,738
31,264,809

공정가치 변동이익 (주1)
(1,520,150)
2,480,929

기말
32,225,588
33,745,738

(주1)
포괄손익계산서의 기타포괄손익 중 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목에 포함되어 있습니다.

(5) 당사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준 간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한 당기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(6) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

범 주
내역
당분기말
전기말

매도가능금융자산
수익증권등
19,950,022
19,777,870

한편, 당해 수익증권은 소규모 비상장기업이 발행한 수익증권으로 공정가치 측정에 필요한 신뢰성 있는 재무정보를 입수하기 어렵거나 입수하였더라도 공정가치측정치의 범위가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없기 때문에 원가로 측정하였습니다.

4. 사업결합

당사는 효율성과 경쟁력을 제고하여 종합투자회사로 성장하고 국내외 경영환경 변화에 적극적으로 대응하기 위하여 2013년 12월 1일(합병기일)에 (주)세아알앤아이를 흡수합병하였으며, 동 합병과 관련된 주요 내용은 다음과 같습니다.

(1) 피합병회사의 개요 및 합병비율

구 분
내용

파합병 회사명
(주)세아알앤아이

소재지
서울시 마포구 양화로 45

대표이사
김진규

주요 영업활동
광산개발업에 대한 투자업

이사회 승인일
2013년 10월 14일

합병승인 주주총회
2013년 10월 25일

합병기일
2013년 12월 01일

합병비율(보통주)
1:0.0048451

(2) 합병회계처리
당사와 (주)세아알앤아이의 합병은 세아홀딩스의 종속회사간의 합병으로서 동일지배하에 있는 기업간 사업결합에 해당하는 바, 당사는 지배기업의 연결재무제표상 자산 및 부채의 장부가액을 승계하여 회계처리하였습니다.

(3) 합병일인 2013년 12월 1일 현재 (주)세아알앤아이로부터 승계한 자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
금액

유동자산
143,618,051

현금및현금성자산
32,023,716

기타수취채권
444,921

기타금융자산
108,497,524

당기법인세자산
2,651,890

비유동자산
11,830,172,366

기타수취채권
2,320,000

기타금융자산
6,467,676,061

종속기업투자
4,382,776,158

이연법인세자산
977,400,147

자 산 총 계
11,973,790,417

유동부채
1,002,257,232

기타지급채무
2,257,232

차입금
1,000,000,000

부 채 총 계
1,002,257,232

순 자 산
10,971,533,185

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약재무정보(연결)

(단위 : 원)

구 분
제18기
 (2018년 3월말)
제17기
 (2017년 12월말)
제16기
 (2016년 12월말)

[유동자산]
2,243,376,662,227
2,037,277,123,208
1,870,522,269,714

ㆍ현금및현금성자산
121,361,566,846
79,250,290,707
129,612,560,227

ㆍ매출채권및기타채권
888,272,901,526
792,373,823,025
702,844,422,244

ㆍ재고자산
1,152,205,309,560
1,075,805,901,939
954,806,813,553

ㆍ기타
81,536,884,295
89,847,107,537
83,258,473,690

[비유동자산]
3,195,169,511,542
3,217,494,441,640
3,307,344,479,689

ㆍ투자부동산
190,905,601,304
191,269,757,312
200,076,853,103

ㆍ유형자산
2,724,959,375,642
2,750,048,081,539
2,836,922,103,889

ㆍ무형자산
57,961,370,416
57,106,529,060
51,876,262,965

ㆍ관계기업투자
66,015,605,881
65,766,581,137
59,624,069,736

ㆍ공동기업투자
35,850,838,265
40,348,569,226
44,902,071,132

ㆍ기타
119,476,720,034
112,954,923,366
113,943,118,864

자산총계
5,438,546,173,769
5,254,771,564,848
5,177,866,749,403

[유동부채]
1,580,738,936,370
1,211,396,499,727
1,253,543,087,802

[비유동부채]
881,616,766,005
997,395,445,379
1,000,174,453,321

부채총계
2,462,355,702,375
2,208,791,945,106
2,253,717,541,123

[지배기업의 소유주지분]
1,916,130,909,554
1,867,800,580,225
1,718,488,389,990

ㆍ자본금
20,000,000,000
20,000,000,000
20,000,000,000

ㆍ기타불입자본
342,030,533,683
319,164,326,470
287,746,931,903

ㆍ이익잉여금
1,558,649,091,250
1,531,517,768,142
1,403,857,626,585

ㆍ기타자본구성요소
-4,548,715,379
-2,881,514,387
6,883,831,502

[비지배지분]
1,060,059,561,840
1,178,179,039,517
1,205,660,818,290

자본총계
2,976,190,471,394
3,045,979,619,742
2,924,149,208,280

기간
(2018.1.1 ~
2018.3.31)
(2017.1.1 ~
2017.12.31)
(2016.1.1 ~
2016.12.31)

매출액
1,284,312,427,226
4,794,418,481,981
4,034,333,362,229

영업이익
54,019,686,742
274,575,665,936
234,786,263,384

당기순이익
47,378,045,219
211,120,898,816
161,892,654,956

지배주주지분순이익
28,960,941,527
134,417,013,552
90,057,057,963

비지배주주지분순이익
18,417,103,692
76,703,885,264
71,835,596,993

총포괄이익
51,834,446,405
199,942,295,123
162,718,113,900

주당순이익
7,242
33,612
22,519

연결에 포함된 회사수
29
29
31

주1) 본요약재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성하였습니다.
주2) 연결에 포함된 회사수는 당사인 세아홀딩스를 제외한 회사수입니다.

나. 요약재무정보(별도)

(단위 : 원)

구 분
제18기
(2018년 3월말)
제17기
(2017년 12월말)
제16기
(2016년 12월말)

[유동자산]
35,634,340,125
2,115,326,942
1,926,944,507

ㆍ현금및현금성자산
314,264
1,989,242
841,449,317

ㆍ매출채권및기타채권
34,691,330,168
1,116,577,442
419,434,861

ㆍ기타
942,695,693
996,760,258
666,060,329

[비유동자산]
1,030,927,739,479
1,027,614,544,269
983,946,991,710

ㆍ유형자산
330,357,240
303,843,416
560,097,424

ㆍ투자부동산
88,508,520,826
88,623,881,518
96,227,743,287

ㆍ무형자산
4,407,970,905
4,423,156,202
4,580,010,164

ㆍ관계기업투자
5,427,501,387
5,427,501,387
5,427,501,387

ㆍ공동기업투자
32,409,761,408
32,409,761,408
32,409,761,408

ㆍ종속기업투자
871,174,446,962
871,174,446,962
816,983,666,562

ㆍ기타
28,669,180,751
25,251,953,376
27,758,211,478

자산총계
1,066,562,079,604
1,029,729,871,211
985,873,936,217

[유동부채]
129,758,590,686
122,611,687,326
58,356,099,499

[비유동부채]
16,303,392,589
15,181,322,617
67,770,085,964

부채총계
146,061,983,275
137,793,009,943
126,126,185,463

[자본금]
20,000,000,000
20,000,000,000
20,000,000,000

[기타불입자본]
166,514,602,374
166,514,602,374
166,514,602,374

[이익잉여금]
718,587,801,148
688,663,758,940
654,613,072,830

[기타자본구성요소]
15,397,692,807
16,758,499,954
18,620,075,550

자본총계
920,500,096,329
891,936,861,268
859,747,750,754

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

기간
(2018.1.1 ~
 2018.3.31)
(2017.1.1 ~
 2017.12.31)
(2016.1.1 ~
 2016.12.31)

매출액
38,583,811,962
42,947,533,638
43,205,001,341

영업이익(손실)
34,553,629,866
29,368,123,273
30,527,083,223

당기순이익(손실)
33,892,104,584
41,040,321,449
29,910,436,844

기본주당순이익(손실)
8,475
10,262
7,479

희석주당순이익(손실)
8,475
10,262
7,479

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 18 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 17 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 18 기 1분기말

제 17 기말

자산

Ⅰ.유동자산

2,243,376,662,227

2,037,277,123,208

(1)현금및현금성자산

121,361,566,846

79,250,290,707

1.현금

31,643,637

32,357,237

2.현금성자산

121,329,923,209

79,217,933,470

(2)단기금융상품

21,317,526,062

24,246,307,685

(3)매출채권 및 기타유동채권

922,531,945,501

825,147,558,987

1.매출채권

836,960,714,541

752,691,415,773

대손충당금

(9,800,856,725)

(9,808,842,113)

2.단기미수금

26,610,791,579

17,414,341,206

대손충당금

(144,403,839)

(444,403,839)

3.공사미수금

25,555,049,283

23,632,969,955

대손충당금

(85,306,955)

(85,306,955)

4.단기미수수익

1,081,672,019

895,001,024

5.단기보증금자산

61,425,674

49,423,760

6.단기선급금

19,679,182,428

15,419,270,437

대손충당금

(2,000,000,000)

(2,000,000,000)

7.단기선급비용

7,182,043,602

4,486,960,345

8.단기임차보증금

395,736,490

364,227,327

9.단기미청구공사

19,886,901,313

25,610,862,404

대손충당금

(11,102,250,626)

(12,328,826,961)

10.단기대여금

8,334,297,459

8,361,214,887

대손충당금

(696,218,000)

(696,218,000)

11.유동기타채권

613,167,258

1,585,469,737

(4)당기법인세자산

973,553,100

896,979,889

(5)재고자산

1,152,205,309,560

1,075,805,901,939

1.원재료

239,742,621,572

194,810,561,138

평가충당금

(961,429,311)

(640,678,419)

2.상품

44,538,949,625

38,679,413,713

평가충당금

(192,879,756)

(19,682,728)

3.재공품

414,057,590,238

394,151,182,851

평가충당금

(8,558,419,542)

(8,098,711,803)

4.제품

301,371,368,063

305,871,454,417

평가충당금

(10,542,825,090)

(10,286,233,425)

5.반제품

6,822,341,498

6,554,258,752

6.저장품

34,771,446,631

33,278,588,536

7.미착품

51,680,047,596

54,696,927,578

8.기타재고

79,476,498,036

66,808,821,329

(6)기타유동금융자산

24,986,761,158

31,517,690,904

1.유동매도가능금융자산

12,667,507,399

15,830,212,103

2.유동만기보유금융자산

1,156,905,000

5,157,945,000

3.유동당기손익인식지정금융자산

11,115,111,044

10,529,533,801

4.유동파생상품자산

47,237,715

0

(7)매각예정 또는 소유주에 대한 분배예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

0

412,393,097

Ⅱ.비유동자산

3,195,169,511,542

3,217,494,441,640

(1)장기금융상품

1,924,733,807

2,362,563,027

(2)장기매출채권 및 기타비유동채권

17,837,787,268

20,124,281,563

1.장기매출채권

4,258,419,203

6,499,346,313

현재가치할인차금

(3,851,635,975)

(3,851,635,975)

2.장기미수금

2,088,917,758

2,116,956,788

현재가치할인차금

(104,003,129)

(104,003,129)

3.장기미수수익

13,161,158

9,405,313

4.장기보증금자산

4,338,933,859

4,605,639,934

현재가치할인차금

(180,289,030)

(158,429,298)

5.장기선급금

362,346,227

363,348,815

6.장기선급비용

664,701,171

464,479,202

7.장기대여금

6,976,055,148

6,853,788,442

8.기타비유동채권

3,271,180,878

3,325,385,158

(3)유형자산

2,724,959,375,642

2,750,048,081,539

1.토지

900,336,185,156

899,501,028,091

2.건물

769,040,467,570

765,800,232,350

정부보조금

(341,750,444)

(344,653,787)

감가상각누계액

(283,128,290,946)

(276,590,455,167)

3.구축물

126,585,452,712

126,393,079,109

감가상각누계액

(46,034,484,293)

(45,052,142,462)

4.기계장치

3,364,724,628,170

3,341,370,856,680

정부보조금

(1,093,556,346)

(1,158,024,166)

감가상각누계액

(2,182,790,171,378)

(2,139,963,428,379)

손상차손누계액

(945,986,350)

(945,986,350)

5.차량운반구

17,385,317,194

16,946,939,208

감가상각누계액

(14,708,565,661)

(14,593,458,240)

6.공구와기구

100,875,108,431

99,541,855,515

감가상각누계액

(84,389,442,732)

(82,571,362,621)

7.사무용비품

75,489,715,458

74,056,660,365

정부보조금

0

0

감가상각누계액

(58,533,906,922)

(56,963,050,513)

손상차손누계액

(23,064,289)

(23,064,289)

8.건설중인자산

39,160,754,033

41,969,812,446

손상차손누계액

(210,000,000)

(210,000,000)

9.기타유형자산

6,737,057,711

5,993,096,037

감가상각누계액

(3,176,091,432)

(3,109,852,288)

(4)투자부동산

205,922,758,134

205,872,758,134

감가상각누계액

(15,017,156,830)

(14,603,000,822)

(5)영업권

18,461,066,044

18,461,066,044

(6)영업권 이외의 무형자산

39,500,304,372

38,645,463,016

1.컴퓨터소프트웨어

818,635,892

648,463,500

2.차지권

8,381,561,948

7,342,920,641

3.개발 중인 무형자산

7,434,934,782

7,484,732,545

4.기타무형자산

22,865,171,750

23,169,346,330

(7)기타비유동금융자산

93,456,520,321

84,681,766,900

1.비유동매도가능금융자산

90,088,795,321

80,888,542,900

2.비유동만기보유금융자산

1,307,725,000

1,273,670,000

3.비유동당기손익인식금융자산

2,060,000,000

2,519,554,000

4.비유동파생상품자산

0

0

(8)종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

35,850,838,265

40,348,569,226

1.조인트벤처에 대한 투자자산

35,850,838,265

40,348,569,226

(9)지분법적용 투자지분

66,015,605,881

65,766,581,137

(10)이연법인세자산

5,574,969,399

5,786,311,876

(11)순확정급여자산

682,709,239

0

자산총계

5,438,546,173,769

5,254,771,564,848

부채

Ⅰ.유동부채

1,580,738,936,370

1,211,396,499,727

(1)매입채무 및 기타유동채무

1,546,803,929,849

1,186,263,875,457

1.단기매입채무

434,593,012,108

388,329,672,027

2.단기초과청구공사

6,006,599,380

4,063,592,590

3.단기미지급금

61,057,481,170

59,505,559,081

4.미지급배당금

6,949,642,318

5.단기미지급비용

91,229,971,637

86,870,908,040

6.단기임대보증금

2,391,434,800

3,535,781,500

7.단기기타보증금

787,011,756

743,151,499

8.단기예수금

2,647,124,736

8,007,261,150

9.단기선수금

4,300,301,543

5,702,320,204

10.단기선수수익

3,912,730,398

1,898,849,443

11.단기차입금

672,893,625,188

352,088,829,525

12.유동성장기차입금

89,808,765,720

194,758,633,814

13.유동성사채

169,895,798,560

79,958,063,021

14.유동파생상품부채

169,564,683

801,253,563

15.기타유동채무

160,865,852

0

(2)미지급법인세

33,935,006,521

25,132,624,270

Ⅱ.비유동부채

881,616,766,005

997,395,445,379

(1)장기매입채무 및 기타비유동채무

661,095,910,153

775,642,572,336

1.장기초과청구공사

97,247,785

0

2.장기미지급금

0

0

3.장기미지급비용

6,211,534,383

5,028,549,277

4.장기임대보증금

13,875,571,061

13,712,619,632

현재가치할인차금

(259,130,093)

(298,824,354)

5.장기선수수익

105,927,017

142,314,161

6.장기차입금

371,578,036,483

397,739,318,524

7.사채

270,000,000,000

360,000,000,000

사채할인발행차금

(546,315,595)

(714,444,016)

8.비유동기타채무

33,039,112

33,039,112

(2)기타비유동금융부채

8,500,900,725

21,271,999,894

1.비유동파생상품부채

8,500,900,725

21,271,999,894

(3)비유동충당부채

1,481,644,035

2,168,823,468

1.비유동하자보수충당부채

1,481,644,035

2,168,823,468

(4)퇴직급여부채

35,084,628,208

23,343,703,073

1.확정급여채무의현재가치

236,804,716,338

229,731,954,254

2.퇴직급여운용자산/퇴직연금운용자산

(33,233,790,459)

(33,802,616,808)

3.퇴직보험예치금

(168,486,297,671)

(172,585,634,373)

(5)이연법인세부채

175,453,682,884

174,968,346,608

부채총계

2,462,355,702,375

2,208,791,945,106

자본

Ⅰ.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,916,130,909,554

1,867,800,580,225

(1)자본금

20,000,000,000

20,000,000,000

1.보통주자본금

20,000,000,000

20,000,000,000

(2)기타불입자본

361,754,185,595

338,887,978,382

1.주식발행초과금

166,578,498,372

166,578,498,372

2.기타자본잉여금

195,175,687,223

172,309,480,010

(3)기타자본구성요소

(19,723,651,912)

(19,723,651,912)

1.자기주식

(63,895,998)

(63,895,998)

2.기타자본조정

(19,659,755,914)

(19,659,755,914)

(4)기타자본요소

(4,548,715,379)

(2,881,514,387)

1.기타포괄 - 공정가치 측정 금융상품 평가손익

8,088,373,863

13,981,631,264

2.해외사업환산손실

(13,076,964,597)

439,875,355

3.지분법자본변동

439,875,355

(17,303,021,006)

(5)이익잉여금(결손금)

1,558,649,091,250

1,531,517,768,142

1.이익준비금

8,803,221,600

8,003,402,000

2.임의적립금

665,760,000,000

635,760,000,000

3.미처분이익잉여금(미처리결손금)

884,085,869,650

887,754,366,142

Ⅱ.비지배지분

1,060,059,561,840

1,178,179,039,517

자본총계

2,976,190,471,394

3,045,979,619,742

자본과부채총계

5,438,546,173,769

5,254,771,564,848

연결 포괄손익계산서

제 18 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 17 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 18 기 1분기

제 17 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.수익(매출액)

1,284,312,427,226

1,284,312,427,226

1,141,399,639,011

1,141,399,639,011

(1)재화의 판매로 인한 수익(매출액)

1,248,709,879,100

1,248,709,879,100

1,092,888,967,827

1,092,888,967,827

1.제품매출액

886,178,886,101

886,178,886,101

861,600,984,387

861,600,984,387

2.제품수출

285,354,281,639

285,354,281,639

184,387,811,642

184,387,811,642

3.상품매출액

76,361,710,808

76,361,710,808

45,647,640,478

45,647,640,478

4.상품수출액

815,000,552

815,000,552

1,252,531,320

1,252,531,320

(2)용역수익

31,021,114,927

31,021,114,927

38,847,543,698

38,847,543,698

1.용역매출액

29,128,002,303

29,128,002,303

36,569,149,372

36,569,149,372

2.임대수익

1,893,112,624

1,893,112,624

2,278,394,326

2,278,394,326

(3)건설계약으로 인한 수익(매출액)

1,910,335,834

1,910,335,834

4,419,171,488

4,419,171,488

1.공사수익

1,910,335,834

1,910,335,834

4,419,171,488

4,419,171,488

(4)기타수익(매출액)

2,671,097,365

2,671,097,365

5,243,955,998

5,243,955,998

Ⅱ.매출원가

1,194,632,056,091

1,194,632,056,091

1,034,580,750,353

1,034,580,750,353

(1)재화의 판매로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

1,137,725,459,729

1,137,725,459,729

970,647,073,658

970,647,073,658

1.제품매출원가

1,050,336,023,707

1,050,336,023,707

919,165,912,879

919,165,912,879

2.상품매출원가

87,389,436,022

87,389,436,022

51,481,160,779

51,481,160,779

(2)용역의 제공으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

10,873,320,988

10,873,320,988

13,745,201,394

13,745,201,394

1.용역매출원가

10,873,320,988

10,873,320,988

13,745,201,394

13,745,201,394

(3)기타수익(매출액)에 대한 매출원가

46,033,275,374

46,033,275,374

50,188,475,301

50,188,475,301

Ⅲ.매출총이익

89,680,371,135

89,680,371,135

106,818,888,658

106,818,888,658

Ⅳ.판매비와관리비

35,660,684,393

35,660,684,393

37,148,058,013

37,148,058,013

(1)급여

13,598,678,168

13,598,678,168

11,773,647,411

11,773,647,411

(2)상여

788,673,386

788,673,386

1,069,452,678

1,069,452,678

(3)퇴직급여

1,151,327,280

1,151,327,280

1,087,667,016

1,087,667,016

(4)복리후생비

2,219,617,783

2,219,617,783

2,142,658,992

2,142,658,992

(5)보험료

104,958,455

104,958,455

199,633,632

199,633,632

(6)감가상각비

1,348,005,016

1,348,005,016

1,864,151,258

1,864,151,258

(7)무형자산상각비

313,724,478

313,724,478

253,807,152

253,807,152

(8)투자부동산상각비

414,156,008

414,156,008

442,258,647

442,258,647

(9)대손상각비(대손충당금환입)

(7,985,388)

(7,985,388)

796,096,620

796,096,620

(10)지급수수료

3,190,655,023

3,190,655,023

3,261,218,100

3,261,218,100

(11)광고선전비

250,803,572

250,803,572

228,114,850

228,114,850

(12)교육훈련비

261,837,569

261,837,569

282,751,809

282,751,809

(13)차량유지비

310,442,892

310,442,892

240,582,398

240,582,398

(14)도서인쇄비

75,003,725

75,003,725

80,058,730

80,058,730

(15)접대비

547,991,359

547,991,359

457,267,587

457,267,587

(16)임차료

25,594,766

25,594,766

123,067,878

123,067,878

(17)통신비

176,455,651

176,455,651

180,970,211

180,970,211

(18)운반비

1,803,627,149

1,803,627,149

1,815,301,920

1,815,301,920

(19)세금과공과

996,829,929

996,829,929

863,088,730

863,088,730

(20)소모품비

52,408,065

52,408,065

64,311,803

64,311,803

(21)수도광열비

688,215,233

688,215,233

561,195,144

561,195,144

(22)수선비

108,027,914

108,027,914

112,591,419

112,591,419

(23)여비교통비

1,108,053,694

1,108,053,694

1,031,229,935

1,031,229,935

(24)A/S비용

360,182,726

360,182,726

324,069,980

324,069,980

(25)매출채권손상차손(환입)

0

0

48,196,334

48,196,334

(26)전력비

42,423,098

42,423,098

50,762,551

50,762,551

(27)수출제비용

660,389,246

660,389,246

3,998,652,600

3,998,652,600

(28)외주용역비

1,555,872,534

1,555,872,534

832,983,671

832,983,671

(29)경상연구개발비

2,428,313,923

2,428,313,923

2,041,745,351

2,041,745,351

(30)회의비

68,123,646

68,123,646

106,899,223

106,899,223

(31)사무용품비

213,537,770

213,537,770

169,046,760

169,046,760

(32)기타판매비와관리비

804,739,723

804,739,723

644,577,623

644,577,623

Ⅴ.영업이익(손실)

54,019,686,742

54,019,686,742

69,670,830,645

69,670,830,645

Ⅵ.기타수익

4,112,315,465

4,112,315,465

5,701,421,782

5,701,421,782

(1)유형자산처분이익

233,832,431

233,832,431

8,726,935

8,726,935

(2)지분법이익

2,623,561,782

2,623,561,782

3,756,202,834

3,756,202,834

(3)수입수수료

131,218,046

131,218,046

80,373,197

80,373,197

(4)수입임대료

337,717,235

337,717,235

392,325,824

392,325,824

(5)운용리스수익

11,758,936

11,758,936

11,723,358

11,723,358

(6)매각예정자산처분이익

257,606,903

257,606,903

0

0

(7)잡이익

516,620,132

516,620,132

1,452,069,634

1,452,069,634

Ⅶ.기타비용

933,237,720

933,237,720

1,074,191,553

1,074,191,553

(1)유형자산처분손실

1,532,545

1,532,545

168,001,065

168,001,065

(2)무형자산처분손실

2,787,400

2,787,400

0

0

(3)기부금

510,243,042

510,243,042

514,304,273

514,304,273

(4)잡손실

418,674,733

418,674,733

391,886,215

391,886,215

Ⅷ.금융수익

15,741,244,075

15,741,244,075

11,324,905,843

11,324,905,843

(1)이자수익

792,487,031

792,487,031

462,598,451

462,598,451

(2)당기손익인식금융자산처분이익(금융수익)

17,770,965

17,770,965

569,794,998

569,794,998

(3)당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)

138,208,431

138,208,431

45,757,366

45,757,366

(4)매도가능금융자산평가이익(FVPL)

30,922,517

30,922,517

0

0

(5)매도가능금융자산처분이익(금융수익)

23,482,427

23,482,427

0

0

(6)배당금수익(금융수익)

285,193,279

285,193,279

288,146,119

288,146,119

(7)외화환산이익(금융수익)

4,673,240,970

4,673,240,970

6,451,759,528

6,451,759,528

(8)외화매매이익

3,409,498,260

3,409,498,260

3,483,652,893

3,483,652,893

(9)통화선도거래이익(금융수익)

30,015,196

30,015,196

12,261,962

12,261,962

(10)통화선도평가이익(금융수익)

47,237,715

47,237,715

3,956,926

3,956,926

(11)파생상품평가이익(금융수익)

6,293,187,284

6,293,187,284

6,977,600

6,977,600

Ⅸ.금융비용

15,342,988,497

15,342,988,497

24,758,227,730

24,758,227,730

(1)이자비용

10,106,324,712

10,106,324,712

10,057,702,373

10,057,702,373

(2)단기매매금융자산처분손실(금융원가)

0

0

373,160,313

373,160,313

(3)매도가능금융자산평가손실(FVPL)

176,281,383

176,281,383

0

0

(4)만기보유금융자산처분손실

0

0

61,815,089

61,815,089

(5)외화환산손실(금융원가)

2,574,708,142

2,574,708,142

7,563,156,178

7,563,156,178

(6)외환매매손실

2,267,914,581

2,267,914,581

5,076,114,191

5,076,114,191

(7)통화선도거래손실(금융원가)

54,655,490

54,655,490

30,696,946

30,696,946

(8)통화선도평가손실(금융원가)

163,104,189

163,104,189

1,595,582,640

1,595,582,640

Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)

57,597,020,065

57,597,020,065

60,864,738,987

60,864,738,987

XI.법인세비용

10,218,974,846

10,218,974,846

8,786,212,127

8,786,212,127

XⅡ.계속영업이익(손실)

47,378,045,219

47,378,045,219

52,078,526,860

52,078,526,860

XⅢ.당기순이익(손실)

47,378,045,219

47,378,045,219

52,078,526,860

52,078,526,860

XIV.기타포괄손익

4,456,401,186

4,456,401,186

(12,576,800,517)

(12,576,800,517)

(1)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

230,344,778

230,344,778

(3,229,987,701)

(3,229,987,701)

1.확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(4,656,112,631)

(4,656,112,631)

(4,169,451,579)

(4,169,451,579)

2.지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

(202,635,999)

(202,635,999)

(68,111,877)

(68,111,877)

3.지분상품에 대한 투자자산의 세후기타포괄손익

3,889,915,000

3,889,915,000

0

0

4.당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세효과

269,669,312

269,669,312

1,007,575,755

1,007,575,755

5.해외사업환산손익

929,509,096

929,509,096

0

0

(2)당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

4,226,056,408

4,226,056,408

(9,346,812,816)

(9,346,812,816)

1.해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

4,226,056,408

4,226,056,408

(8,259,135,351)

(8,259,135,351)

2.매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

0

0

(1,345,234,378)

(1,345,234,378)

3.지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

0

0

(24,760,151)

(24,760,151)

4.당기손익으로 재분류 될 수 있는 항목의 법인세효과

0

0

282,317,064

282,317,064

XV.총포괄손익

51,834,446,405

51,834,446,405

39,501,726,343

39,501,726,343

XVI.당기순이익(손실)의 귀속

(1)지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

28,960,941,527

28,960,941,527

30,139,581,182

30,139,581,182

(2)비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

18,417,103,692

18,417,103,692

21,938,945,678

21,938,945,678

XVII.총 포괄손익의 귀속

(1)총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

33,952,019,525

33,952,019,525

20,549,614,501

20,549,614,501

(2)총 포괄손익, 비지배지분

17,882,426,880

17,882,426,880

18,952,111,842

18,952,111,842

XVIII.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)

7,242

7,242

7,537

7,537

1.계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

7,242

7,242

7,537

7,537

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)

7,242

7,242

7,537

7,537

1.계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

7,242

7,242

7,537

7,537

연결 자본변동표

제 18 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 17 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (Ⅰ.기초자본)

20,000,000,000

287,746,931,903

1,403,857,626,585

6,883,831,502

1,718,488,389,990

1,205,660,818,290

2,924,149,208,280

Ⅱ.회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

0

0

Ⅲ.배당금지급

0

0

(6,998,425,000)

0

(6,998,425,000)

(16,984,916,800)

(23,983,341,800)

Ⅳ.당기순이익(손실)

0

0

30,139,581,182

0

30,139,581,182

21,938,945,678

52,078,526,860

Ⅴ.매도가능금융자산평가손익

0

0

0

(1,275,338,250)

(1,275,338,250)

212,420,936

(1,062,917,314)

Ⅵ.해외사업환산손익

0

0

0

(6,475,095,185)

(6,475,095,185)

(1,784,040,166)

(8,259,135,351)

Ⅶ.확정급여제도의 재측정요소

0

0

(1,746,661,218)

0

(1,746,661,218)

(1,415,214,606)

(3,161,875,824)

Ⅷ.지분법평가

0

0

(68,111,877)

(24,760,151)

(92,872,028)

0

(92,872,028)

Ⅸ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

0

0

0

0

0

0

0

Ⅹ.기타거래

0

0

0

0

0

0

0

2017.03.31 (XI.기말자본)

20,000,000,000

287,746,931,903

1,425,184,009,672

(891,362,084)

1,732,039,579,491

1,207,628,013,332

2,939,667,592,823

2018.01.01 (Ⅰ.기초자본)

20,000,000,000

319,164,326,470

1,531,517,768,142

(2,881,514,387)

1,867,800,580,225

1,178,179,039,517

3,045,979,619,742

Ⅱ.회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

8,429,893,261

(8,919,590,670)

(489,697,409)

0

(489,697,409)

Ⅲ.배당금지급

0

0

(7,998,200,000)

0

(7,998,200,000)

(16,744,200,438)

(24,742,400,438)

Ⅳ.당기순이익(손실)

0

0

28,960,941,527

0

28,960,941,527

18,417,103,692

47,378,045,219

Ⅴ.매도가능금융자산평가손익

0

0

0

3,074,009,631

3,074,009,631

(39,875,931)

3,034,133,700

Ⅵ.해외사업환산손익

0

0

0

4,226,056,408

4,226,056,408

929,509,096

5,155,565,504

Ⅶ.확정급여제도의 재측정요소

0

0

(2,106,352,042)

0

(2,106,352,042)

(1,424,309,977)

(3,530,662,019)

Ⅷ.지분법평가

0

0

(202,635,999)

0

(202,635,999)

0

(202,635,999)

Ⅸ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소)/비지배지분의 변동

0

22,866,207,213

0

0

22,866,207,213

(119,257,704,119)

(96,391,496,906)

Ⅹ.기타거래

0

0

47,676,361

(47,676,361)

0

0

0

2018.03.31 (XI.기말자본)

20,000,000,000

342,030,533,683

1,558,649,091,250

(4,548,715,379)

1,916,130,909,554

1,060,059,561,840

2,976,190,471,394

연결 현금흐름표

제 18 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 17 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 18 기 1분기

제 17 기 1분기

Ⅰ.영업활동현금흐름

(25,848,138,227)

11,324,522,690

(1)당기순이익(손실)

47,378,045,219

52,078,526,860

(2)당기순이익조정을 위한 가감

67,373,151,477

74,425,651,658

1.법인세비용

10,218,974,846

8,786,212,127

2.이자비용

10,106,324,712

10,057,702,373

3.이자수익

(792,487,031)

(462,598,451)

4.배당금수익

(285,193,279)

(288,146,119)

5.당기손익인식금융자산평가이익

(138,208,431)

(45,757,366)

6.당기손익인식금융자산처분이익

(17,770,965)

(569,794,998)

7.당기손익인식금융자산처분손실

0

373,160,313

8.파생상품평가이익

(6,340,424,999)

(3,956,926)

9.파생상품평가손실

163,104,189

1,595,582,640

10.매도가능금융자산처분이익

(23,482,427)

(6,977,600)

11.매도가능금융자산평가이익(FVPL)

(30,922,517)

0

12.매도가능금융자산평가손실(FVPL)

176,281,383

0

13.매도가능금융자산처분손실

0

61,815,089

14.퇴직급여

5,880,145,852

6,027,930,453

15.감가상각비

51,142,841,622

49,567,196,222

16.투자부동산상각비

414,156,008

442,258,647

17.무형자산상각비

663,987,976

522,852,215

18.대손상각비

(7,985,388)

737,506,043

19.외화평가이익

(4,673,240,970)

(6,451,759,528)

20.외화평가손실

2,574,708,142

7,563,156,178

21.유형자산처분이익

(233,832,431)

(8,726,935)

22.유형자산처분손실

1,532,545

168,001,065

23.무형자산처분손실

2,787,400

0

24.매각예정비유동자산처분손실

(257,606,903)

0

25.매출채권처분손실

28,658,968

48,196,334

26.지분법이익

(2,623,561,782)

(3,756,202,834)

27.당기순이익조정을 위한 기타 가감

1,424,364,957

68,002,716

(3)영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(130,951,411,934)

(101,954,988,129)

1.매출채권의 감소(증가)

(79,202,375,284)

(51,615,239,193)

2.미수금의 감소(증가)

35,142,777,565

24,893,476,729

3.미청구공사의 감소(증가)

(398,995,549)

(449,038,623)

4.미수수익의 감소(증가)

0

18,201,724

5.기타자산의 감소(증가)

(6,459,853,258)

(5,437,809,915)

6.재고자산의 감소(증가)

(69,559,461,355)

(64,876,625,486)

7.보증금의 감소(증가)

(64,487,045)

3,331,594,605

8.매입채무의 증가(감소)

13,670,918,072

(18,461,858,750)

9.기타채무의 증가(감소)

(19,811,617,304)

7,876,533,032

10.초과청구공사의 증가(감소)

980,746,518

(1,455,056,895)

11.기타부채의 증가(감소)

(4,256,817,280)

2,385,692,856

12.임대보증금의 증가(감소)

(850,098,536)

314,883,758

13.퇴직금의 지급

(4,701,861,114)

(1,949,416,778)

14.관계사퇴직금의 전출입

71,544,668

89,112,180

15.사외적립자산의 감소(증가)

5,895,379,206

3,394,190,423

16.충당부채의 증가(감소)

(756,944,967)

(57,738,232)

17.비현금항목에 관한 기타조정

(650,266,271)

44,110,436

(4)이자수취(영업)

565,687,617

406,619,228

(5)배당금수취(영업)

106,219,129

2,723,939,111

(6)이자지급(영업)

(10,539,074,828)

(11,418,887,546)

(7)법인세납부(환급)

219,245,093

(4,936,338,492)

Ⅱ.투자활동현금흐름

(20,499,988,758)

(47,506,219,028)

(1)단기금융상품의 처분

2,851,478,914

0

(2)장기금융상품의 처분

431,586,300

7,056,600

(3)기타금융자산의 처분

535,000

311,371,967

(4)당기손익인식금융자산의 처분

3,026,265,965

4,702,134,923

(5)매도가능금융자산의 처분

8,351,772,870

1,000,000,000

(6)만기보유금융자산의 처분

4,005,380,000

9,438,183,087

(7)유형자산의 처분

619,036,904

83,569,468

(8)무형자산의 처분

103,700,000

0

(9)기타채권의 감소

0

84,968,000

(10)매각예정자산의 처분

400,000,000

0

(11)대여금의 감소

424,971,273

294,981,183

(12)단기금융상품의 취득

(4,438,587)

(4,785,373,369)

(13)장기금융상품의 취득

(29,516,898)

(148,748,738)

(14)대여금의 증가

(797,007,000)

(684,265,000)

(15)당기손익인식금융자산의 취득

(3,000,000,000)

0

(16)매도가능금융자산의 취득

(10,663,337,449)

(2,589,041,219)

(17)만기보유금융자산의 취득

(38,930,000)

(5,010,840,000)

(18)유형자산의 취득

(24,592,230,001)

(46,624,498,762)

(19)무형자산의 취득

(506,379,337)

(951,754,210)

(20)기타채권의 증가

0

(488,704,955)

(21)파생상품정산

(1,082,876,712)

(2,145,258,003)

Ⅲ.재무활동현금흐름

87,929,434,084

23,499,202,579

(1)단기차입금의 증가

870,738,374,998

614,771,413,877

(2)장기차입금의 증가

0

50,000,000,000

(3)단기차입금의 상환

(650,880,155,911)

(599,771,881,168)

(4)장기차입금의 상환

(30,838,066,622)

(1,060,858,288)

(5)유동성장기부채의 상환

(317,200,000)

(40,343,550,000)

(6)종속기업에 대한 소유지분의 변동으로 인한 지급

(100,773,518,381)

0

(7)정부보조금의 상환

0

(95,921,842)

Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

41,581,307,099

(12,682,493,759)

Ⅴ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

529,969,040

(3,086,470,520)

Ⅵ.현금및현금성자산의순증가(감소)

42,111,276,139

(15,768,964,279)

Ⅶ.기초현금및현금성자산

79,250,290,707

129,612,560,227

Ⅷ.기말현금및현금성자산

121,361,566,846

113,843,595,948

3. 연결재무제표 주석

제 18 기 1분기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제 17 기 1분기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 3월 31일까지

주식회사 세아홀딩스와 그 종속기업

1. 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 세아홀딩스 (이하 "당사")는 2001년 7월 1일에 주식회사 세아제강의 투자사업부문과 임대사업부문이 인적분할 방식으로 신설되어 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 재상장하였으며, 종속기업(㈜세아베스틸, ㈜세아창원특수강, ㈜세아특수강 등)에 대한 지배와 투자, 경영자문 등을 주요 사업목적으로 하는 지주회사입니다.

당분기말 현재 자본금은 20,000백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주
보유주식주(주)
지분율(%)

이태성
1,404,870
35.12

이주성
717,953
17.95

이순형
506,241
12.66

박의숙
425,872
10.65

(주)에이치피피
200,000
5.00

(재)세아이운형문화재단

125,556
3.14

(재)세아해암학술장학재단
74,444
1.86

(주)에이팩인베스터스

259
0.01

기타
544,805
13.61

합 계
4,000,000
100.00

2. 재무제표 작성기준

당사와 종속기업(이하 '연결기업')의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

3. 중요한 회계정책 
 
3.1 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 

제ㆍ개정된 기준서 및 해석서의 적용으로 인한 분기연결재무제표의 영향은 다음과 같습니다.

3.1.1 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' (제정)
기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로 예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 연결기업이 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약의 체결 또는 계약의 이행시 소요되는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

연결기업은 2018년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표를 재작성하지 않고 최초 적용 누적효과를 2018년 1월 1일의 이익잉여금(또는 자본)에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 

1) 수행의무의 식별

① 운송용역

연결기업은 특수강 등을 제조하여 국내 및 해외 고객에게 판매하고 있습니다. 재화의판매 시 운송활동이 제공되는 수출 계약의 경우 무역 조건에 따라 (1) 재화의 판매, (2) 운송 용역 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다. 

연결기업이 제공하는 운송 용역의 경우, 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

② 출하 및 창고보관 용역

연결기업은 출하 용역 및 창고보관 용역을 고객에게 제공하고 있습니다. 출하용역의경우 (1) 고객의 공장간 제품의 이송, (2) 보관된 제품 창고관리 등의 출하관리, (3) 출하 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별하며, 창고보관 용역의 경우 (1) 고객 제품의 하차, (2) 회사 창고에 보관, (3) 고객 차량에 상차 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다.

연결기업이 제공하는 출하관리 용역과 창고 보관 용역의 경우 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다. 

③ 자재납품 및 설치용역

연결기업은 공사 및 설치용역, 전산개발용역 등 통합계약에 따른 다양한 용역을 고객에게 제공하고 있습니다. 동 부문의 일부 통합계약에서 (1) 재화의 판매 (2) 공사 및 설치용역 (3) 교육용역 (4) 전산개발용역 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다.

연결기업이 제공하는 공사 및 설치용역, 전산개발용역의 경우 회사가 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산이므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

연결기업이 제공하는 교육 용역의 경우 고객은 회사가 수행하는 대로 회사의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하는 자산이므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

④ 산업기계, 압축기 및 블로워 제작 및 설치용역

연결기업의 제작부문은 고객이 주문한 산업기계, 압축기 및 블로워를 제작하여 국내 및 해외 고객에게 설치 및 판매하고 있고, 일반적으로 1년 미만의 제작 기간이 소요됩니다. 동 부문은 수행하는 수행의무에 따라 (1) 장비 제작 판매, (2) 설치용역 (3) 시운전용역 (4) 운송용역 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별합니다.

기업회계기준서 제1115호 적용 시 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에걸쳐 이행하는지에 따라 연결기업의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다. 

2) 변동대가

연결기업의 일부 사업부문은 유통업체에 한정하여 고객과의 계약에서 조기결제에 따른 대금 할인 정책을 시행하고 있기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다. 

연결기업은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다. 

3) 거래가격의 배분

연결기업은 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 연결기업은 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법’또는 '예상원가 이윤가산 접근법'을 사용하였습니다.

4) 본인 대 대리인

연결기업의 물류사업 부문은 고객과 맺은 계약에 따라 여러 용역을 제공합니다. 연결기업은 동 거래를 할 때 '본인'에 해당합니다.

5) 기간에 걸쳐 수행하는 의무: 해상운송

연결기업의 물류사업 부문 중 해상운송 부문은 화주로부터 제품을 인수 후 다른 기업의 운송수단을 이용하여 연결기업의 책임하에 도착지까지 운송용역을 제공하는 복합운송 용역을 제공하고 있습니다.

연결기업이 제공하는 복합운송 용역의 경우 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 진행기준을 적용하여 수익으로 인식합니다.

기업회계기준서 제 1115호에 따르면 진행률 측정방법에는 산출법과 투입법이 있으며 진행률을 합리적으로 추정할 수 있는 경우에만 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무에 대한 수익을 인식하며, 경과한 시간을 기준으로 산출법에 따라 진행률을 측정하는 것이 기업의 수행 정도를 충실하게 나타낼 수 있습니다.

6) 한 시점 또는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

연결기업의 제작부문은 고객이 주문한 산업기계, 압축기 및 블로워를 제작하여 국내 및 해외 고객에게 설치 및 판매하고 있고, 일반적으로 1년 미만의 제작 기간이 소요됩니다.

기업회계기준서 제1115호에 따르면 기업이 의무를 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있어야 진행기준을 적용하여 수익을 인식합니다.

연결기업의 제작부문 중 블로워 사업부의 경우 만든 자산이 대체용도가 있다고 판단되며, 이에 장비제작 판매에 배분된 거래가격을 고객에게 통제가 이전되는 한 시점에수익으로 인식합니다.

연결기업의 제작부문 중 산업기계, 압축기 사업부의 경우 만든 자산이 대체용도가 없다고 판단되며, 외부 법무법인의 의견을 참고하여 계약 조건을 분석한 결과, 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 있다고 판단됩니다. 이에 장비제작 판매에 배분된 거래가격을 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

연결기업이 제공하는 설치 및 시운전 용역의 경우 연결기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산이므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

연결기업이 제공하는 운송 용역의 경우 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비하므로 이러한 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식합니다.

7) 고객에게 지급할 대가

연결기업의 수출부문 중 일부 부문은 특정품목에 한정하여 고객과의 계약에서 주문금액에 비례하는 판매수수료를 지급하는 정책을 시행하고 있기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다.

기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객에게 지급할 대가가 고객이 기업에게 이전하는 구별되는 재화나 용역의 대가로 지급하는 것이 아니라면 수익을 인식할 때, 대가를 지급하거나 지급하기로 약속한 때 중 나중의 사건이 발생할 때 수익에서 차감합니다.

연결기업이 지급하는 판매수수료의 경우 고객에게 지급할 대가가 고객이 기업에게 이전하는 구별되는 재화나 용역의 대가가 아니므로, 수익에서 차감합니다.

동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 조정 반영한 회계정책 변경효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
2018.01.01(조정후)
2017.12.31(조정전)
회계정책 변경효과

매출채권및기타채권
792,373,823
792,373,823
-

미청구공사
8,385,655
13,282,035
(4,896,380)

기타유동자산
20,423,982
19,491,701
932,281

재고자산
1,080,242,568
1,075,805,902
4,436,665

기타자산(유동)
136,323,662
136,323,662
-

비유동자산
3,217,494,442
3,217,494,442
-

자산총계
5,255,244,132
5,254,771,565
472,566

매입채무및기타채무
536,945,415
536,945,415
-

초과청구공사
5,025,856
4,063,593
962,263

기타부채(유동)
670,387,493
670,387,492
-

비유동부채
997,395,445
997,395,445
-

부채총계
2,209,754,209
2,208,791,945
962,263

이익잉여금
1,531,028,071
1,531,517,768
(489,697)

비지배지분
1,178,179,040
1,178,179,040
-

기타
336,282,812
336,282,812
-

자본 총계
3,045,489,923
3,045,979,620
(489,697)

(2) 기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 회계정책 변경에 따라 영향을 받은 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다. 
<손익계산서>

(단위: 천원)

과목
보고된 금액
K-IFRS 1115를 적용하지
않았을 경우
회계정책 
변경효과

매출(주1,2)
1,284,312,427
1,281,775,904
2,536,523

매출원가(주1,2,3)
1,194,632,056
1,188,763,726
5,868,330

판매비와관리비(주3)
35,660,684
39,174,474
(3,513,790)

법인세비용
10,218,975
10,218,975
-

당기순이익
47,378,045
47,196,061
181,984

총포괄손익
51,805,295
51,623,311
181,984

(주1) 해상운송용역 제공에 따른 수익과 비용을 기간에 걸쳐 인식함에 따른 효과입니다.

(주2) 블로워 사업부 수익인식기준 변경으로 인한 효과입니다. 

(주3) 별도로 식별한 운송 용역 수행의무와 관련한 운송 비용을 판매비와관리비에서 매출원가로 재분류하였습니다.

<현금흐름표>

(단위: 천원)

과목
보고된 금액
K-IFRS 1115를 적용하지
않았을 경우
회계정책 
변경효과

1.당기순이익
47,378,045
47,196,061
181,984

2.비현금항목의 조정
67,373,151
67,373,151
-

3.운전자본의 변동
(130,951,411)
(130,769,427)
(181,984)

기타자산
(6,459,853)
(7,625,933)
1,166,080

재고자산
(69,559,461)
(70,747,920)
1,188,459

미청구공사
(398,996)
933,357
(1,332,353)

기타부채
(4,256,817)
(3,052,647)
(1,204,170)

기타
(50,276,284)
(50,276,284)
-

4. 이자의 수취
565,688
565,688
-

5. 배당금 수령
106,219
106,219
-

6. 이자의 지급
(10,539,075)
(10,539,075)
-

7. 법인세 납부
219,245
219,245
-

영업활동으로 인한 현금흐름
(25,848,138)
(25,848,138)
-

기준서 제1115호의 적용은 당기순이익 및 '운전자본의 변동'에 영향을 미치나 영업활동으로 인한 총 현금흐름은 동일합니다
.

3.1.2 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' (제정)
기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다. 연결기업은 기업회계기준서 제1109호를 적용함에 있어 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하였으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일 기초 자본에 소급 반영하였습니다. 한편, 기준서 제1109호의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1) 금융상품의 분류와 측정

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 다음과 같이 분류하였습니다.

(단위: 천원)

금융자산
주석
당기손익-공정가치
기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)
상각후원가 (전기는 만기보유와 대여금및수취채권)(*2)
금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(*1)

13,049,088
96,718,755
920,635,668
1,030,403,511

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
①
41,155,265
(41,155,265)
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호(*1)

54,204,353
55,563,490
920,635,668
1,030,403,511

(*1) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시하고 있습니다. 

(*2) 현금및현금성자산을 포함하고 있습니다.

이러한 변동으로 인한 연결기업의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주석
기타포괄손익누계액 변동
이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

13,981,631
1,531,517,768

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
①
(2,221)
2,221

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
②
(8,917,370)
8,917,370

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 조정금액

(8,919,591)
8,919,591

기초 장부금액-기준서 제1109호

5,062,040
1,540,437,359

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류
과거 매도가능금융자산으로 분류했던 채무상품 41,396백만원은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않으므로 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었으며, 이에 따라 당기초 현재 관련 기타포괄손익누계액 2백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류
과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품 39,283백만원은 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시하는 것으로 선택함에 따라 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 이에 따라 해당 지분상품과 관련하여 전기말까지 이익잉여금으로 인식한 누적손상누계액 및 관련 법인세 효과 8,917백만원은 기타포괄손익누계액으로 재분류되었으며 당기초 현재 해당 지분상품과 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 3,000백만원은 해당 지분상품이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 만기보유금융자산에서 상각후원가측정 금융자산으로 재분류

과거 만기보유금융자산으로 분류했던 국공채는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고, 연결기업의 국공채 보유목적은 계약상 현금흐름의 수취하는 것인바, 상각후원가측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 

④ 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품으로 재분류 
연결기업은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있는 채무상품 중 계약상 현금흐름의 수취와 채무상품의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형으로 관리하고 있는 16,039백만원을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정금융자산으로 재분류하였습니다. 

⑤ 기타 금융자산
단기매매목적의 지분상품과 조건부대가는 기준서 제1109호에서 모두 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되어야 합니다. 이러한 금융자산들과 관련하여 기준서 제1109호의 도입으로 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
측정 범주
장부금액

기준서 제1039호
기준서 제1109호
기준서 제1039호
기준서 제1109호
차이

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
79,250,291
79,250,291
-

매출채권 및 기타채권
상각후원가
상각후원가
808,344,891
808,344,891
-

기타금융자산
상각후원가
상각후원가
26,608,871
26,608,871
-

기타금융자산
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
13,049,088
13,049,088
-

기타금융자산
매도가능금융자산
당기손익-공정가치
41,396,172
41,396,172
-

기타금융자산
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
55,322,583
55,322,583
-

기타금융자산
만기보유금융자산
상각후원가
6,431,615
6,431,615
-

합계
1,030,403,511
1,030,403,511
-

(2) 금융자산의 손상
연결기업은 상각후원가로 측정하는 금융상품 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는채무상품에 대하여 기준서 제1109호에서 요구하는 기대신용손실 모형으로 손상검토를 수행하였으며, 검토 결과 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없었습니다.

3.1.3 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' (제정)
해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 동 제정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.1.4 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' (개정) - 투자부동산 계정대체

이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.1.5 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' (개정) - 주식기준보상거래의 분류와 측정

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 연결기업은 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

3.1.6 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함
개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.1.7 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' (개정) - 최초채택 기업의 단기 면제 규정 삭제

문단 E3~E7의 최초채택기업의 단기 면제 규정은 의도된 목적이 달성되었기 때문에 삭제되었으며 해당 규정은 더 이상 유효하지 않습니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.2 공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

공표되었으나 아직 시행되지 않아 연결기업이 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정 내역은 다음과 같습니다.

3.2.1 기업회계기준서 제 1116호 '리스' (제정)

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할것을 요구합니다. 동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기 적용이 허용됩니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇가지 실무적 간편법을 허용합니다. 연결기업은 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으며, 정해진 시행일에 제정 기준서를 적용할 계획입니다.

4. 부문정보

(1) 보고부문 내역

부 문
주요 제공 용역 또는 제품

투자부문
투자자문 및 광산관련 지분투자

제조부문
기타제철, 제강, 냉간압연 및 압출제품제조업 등

IT부문

내부통신배선공사업 등

(2) 보고부문별 수익 및 순이익

<당분기>

(단위: 천원)

구 분
투자부문
제조부문
IT부문
조정 및 제거
합 계

매출액
5,922,670
1,409,828,708
15,793,087
(147,232,038)
1,284,312,427

영업이익

133,987

50,579,676

1,081,737

2,224,287

54,019,687

분기순이익

35,909,435

53,569,030

1,224,873

(43,325,292)

47,378,045

<전분기>

(단위: 천원)

구 분
투자부문
제조부문
IT부문
조정 및 제거
합 계

매출액
6,254,933
1,237,985,249
24,683,485
(127,524,028)
1,141,399,639

영업이익
1,390,468
67,524,695
1,323,350
(567,682)
69,670,831

분기순이익
26,140,387
58,693,145
949,752
(33,704,757)
52,078,527

(3) 보고부문별 자산 및 부채

<당분기말>

(단위: 천원)

구 분
투자부문
제조부문
IT부문
조정 및 제거
합 계

자산총계
1,385,952,948
5,619,891,344
109,601,688
(1,676,899,806)
5,438,546,174

부채총계

234,899,854

2,302,276,487

46,642,344

(121,462,983)

2,462,355,702

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
투자부문
제조부문
IT부문
조정 및 제거
합 계

자산총계
1,358,212,724
5,322,638,581
110,741,666
(1,536,821,406)
5,254,771,565

부채총계
221,780,694
2,013,831,383
46,770,522
(73,590,654)
2,208,791,945

(4) 지역에 대한 정보

① 비유동자산

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
동남아
기타
조정 및 제거
합 계

당분기말
2,499,820,656
87,508,084
34,034,197
4,136,490
353,307,858
2,978,807,285

전기말
2,526,255,038
87,088,776
32,768,269
4,063,814
352,401,684
3,002,577,581

상기
비유동자산의 구성항목에는 금융상품, 이연법인세자산, 퇴직급여자산 및 보험계약에서 발생하는 권리는 제외되어 있습니다.

② 매출

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
동남아
기타
조정 및 제거
합 계

당분기
1,296,444,576
56,851,570
34,193,681
44,054,638
(147,232,038)
1,284,312,427

전분기
1,151,614,576
65,142,722
28,350,926
23,815,443
(127,524,028)
1,141,399,639

5. 금융상품

5.1 금융상품의 범주별 분류내역

<당분기말>

(단위 : 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
금융자산
당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합 계

금융자산
현금및현금성자산
121,361,567
-
-
-
-
121,361,567

매출채권
827,566,641
-
-
-
-
827,566,641

기타채권
74,245,820
-
-
-
-
74,245,820

기타금융자산
25,706,890
61,948,286
54,030,365
-
-
141,685,541

합 계
1,048,880,918
61,948,286
54,030,365
-
-
1,164,859,569

금융부채
매입채무
-
-
-
-
434,593,012
434,593,012

기타채무
-
-
-
-
179,319,079
179,319,079

차입금
-
-
-
-
1,573,629,910
1,573,629,910

기타금융부채
-
-
-
8,670,466
-
8,670,466

합 계
-
-
-
8,670,466
2,187,542,001
2,196,212,467

<전기말>

(단위 : 천원)

구 분
당기손익인식
금융상품
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
상각후원가측정
금융부채
합 계

금융자산
현금및현금성자산
-
79,250,291

-
79,250,291

매출채권
-
745,530,284

-
745,530,284

기타채권
-
62,814,607

-
62,814,607

기타금융자산
13,049,088
26,608,871
96,718,755
6,431,615
-
142,808,329

합 계
13,049,088
914,204,053
96,718,755
6,431,615
-
1,030,403,511

금융부채
매입채무
-
-
-
-
388,329,672
388,329,672

기타채무
-
-
-
-
167,058,087
167,058,087

차입금
-
-
-
-
1,383,830,401
1,383,830,401

기타금융부채
22,073,253
-
-
-

22,073,253

합 계
22,073,253
-
-
-
1,939,218,160
1,961,291,413

5.2 금융상품의 공정가치와 장부금액

(1) 금융자산

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

공정가치
장부금액
공정가치
장부금액

1) 공정가치로 인식된 자산

- 상장지분상품
39,875,502
39,875,502
35,918,168
35,918,168

- 비상장지분상품
14,619,763
14,619,763
14,619,763
14,619,763

- 출자금
911,620
911,620
911,620
911,620

- 채무상품
13,401,494
13,401,494
18,717,346
18,717,346

- 통화선도
47,238
47,238
-
-

- 주가연계증권
12,812,410
12,812,410
12,700,580
12,700,580

- 기타(수익증권 등)
34,310,625
34,310,625
26,900,367
26,900,367

2) 상각후원가로 인식된 자산

- 현금및현금성자산
121,361,567
121,361,567
79,250,291
79,250,291

- 매출채권
827,566,641
827,566,641
745,530,284
745,530,284

- 기타채권
74,245,819
74,245,819
62,814,607
62,814,607

- 단ㆍ장기금융상품
23,242,260
23,242,260
26,608,871
26,608,871

- 채무상품
2,464,630
2,464,630
6,431,615
6,431,615

금융자산 합계
1,164,859,569
1,164,859,569
1,030,403,512
1,030,403,512

(2) 금융부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

공정가치
장부금액
공정가치
장부금액

1) 공정가치로 인식된 부채

- 통화선도
169,565
169,565
801,254
801,254

- 주주간계약
8,500,901
8,500,901
21,272,000
21,272,000

2) 상각후원가로 인식된 부채

- 매입채무
434,593,012
434,593,012
388,329,672
388,329,672

- 기타채무
179,319,079
179,319,079
167,058,087
167,058,087

- 차입금
1,573,629,910
1,573,629,910
1,383,830,401
1,383,830,401

금융부채 합계
2,196,212,467
2,196,212,467
1,961,291,414
1,961,291,414

상기의 금융자산과 부채의 공정가치는 해당 금융상품을 강제매각이나 청산이 아닌 거래 의사가 있는 당사자간의 정상거래를 통해 거래되는 금액으로 계상되었습니다. 

상기의 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다.

ㆍ현금 및 단기예치금, 매출채권, 매입채무 및 기타유동채무는 만기가 단기이므로 장 부금액이 공정가치와 유사합니다.
ㆍ상장된 채무상품과 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재 관측가능한 현행 시장 거래에서의 가격에 기초하고 있습니다.

ㆍ상장지분상품의 공정가치는 활성시장에서 이용가능한 시장가격에 기초하여 산정 되었습니다.
ㆍ비상장지분상품 중 일부는 적절한 평가기법을 활용하여 추정되었습니다.

5.3 공정가치 서열체계

공정가치로 계상되거나 공시되는 모든 금융상품은 다음의 세 가지 공정가치 서열체계 수준으로 분류됩니다. 

수준 1: 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치 
수준 2: 직ㆍ간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치
수준 3: 직ㆍ간접적으로 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

1) 금융자산:

① 당기손익-공정가치 금융자산

상장지분상품
362,701
-
-
362,701

비상장지분상품
-
-
10,906,161
10,906,161

출자금
-
-
911,620
911,620

채무상품
-
2,597,531
-
2,597,531

기타(수익증권 등)
-
34,310,625
-
34,310,625

통화선도
-
47,238
-
47,238

주가연계증권
-
12,812,410
-
12,812,410

소 계
362,701
49,767,804
11,817,781
61,948,286

② 기타포괄손익-공정가치 금융자산

상장지분상품
39,512,801
-
-
39,512,801

비상장지분상품
-
-
3,713,602
3,713,602

채무상품
-
10,803,962
-
10,803,962

소 계
39,512,801
10,803,962
3,713,602
54,030,365

금융자산 합계
39,875,502
60,571,766
15,531,383
115,978,651

2) 금융부채:

① 당기손익인식금융부채

통화선도
-
169,565
-
169,565

주주간계약
-
-
8,500,901
8,500,901

금융부채 합계
-
169,565
8,500,901
8,670,466

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

1) 금융자산:

① 당기손익인식금융자산

상장지분상품
348,508
-
-
348,508

주가연계증권
-
12,700,580
-
12,700,580

소 계
348,508
12,700,580
-
13,049,088

② 매도가능금융자산

상장지분상품
35,569,659
-
-
35,569,659

비상장지분상품
-
-
14,619,764
14,619,764

출자금
-
-
911,620
911,620

채무상품
-
18,717,346
-
18,717,346

기타(수익증권 등)
-
26,900,366
-
26,900,366

소 계
35,569,659
45,617,712
15,531,384
96,718,755

금융자산 합계
35,918,167
55,078,846
18,770,830
109,767,843

2) 금융부채:

① 당기손익인식금융부채

통화선도
-
801,254
-
801,254

주주간계약
-
-
21,272,000
21,272,000

금융부채 합계
-
801,254
21,272,000
22,073,254

연결기업은 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의이동이 있는지를 판단하고 있으며, 당분기와 전분기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다.

한편, 반복적으로 공정가치로 평가하는 금융상품 중 공정가치 서열체계 상 수준 3에 해당되는 금융상품의 당분기 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
당기손익
기타포괄손익
처분
기타
기말금액

금융자산

비상장주식
14,619,764
-
-
-
-
-
14,619,764

출자금
911,620
-
-
-
-
-
911,620

금융부채

주주간계약
21,272,000
-
(6,293,187)
-
(2,095,890)
(4,382,022)
8,500,901

6. 사용이 제한된 금융자산

보고기간말 현재 금융약정 및 부채나 우발부채에 대한 담보로 인하여 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당기말
전기말

현금및현금성자산
476,667
251,830

장단기금융상품
1,253,537
1,711,871

보증금
7,500
8,000

합 계
1,737,704
1,971,701

7. 매출채권 및 기타채권

(1)

당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
836,960,715
4,258,419
752,691,416
6,499,346

대손충당금
(9,800,857)
(3,851,636)
(9,808,842)
(3,851,636)

미수금
26,610,792
9,530
17,414,341
37,569

대손충당금
(144,404)
-
(444,404)
-

미수수익
1,081,672
13,161
895,001
9,405

대여금
8,334,297
6,976,055
8,361,215
6,853,788

대손충당금
(696,218)
-
(696,218)
-

보증금
457,162
4,338,934
413,651
4,605,640

현재가치할인차금
-
(180,289)
-
(158,429)

공사미수금
25,555,050
2,079,388
23,632,970
2,079,388

대손충당금
(85,307)
(104,003)
(85,307)
(104,003)

합 계
888,272,902
13,539,559
792,373,823
15,971,068

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기 초
14,990,410
24,403,258

설정(환입)
(7,985)
796,097

제각 등
(300,000)
(469,770)

분기말
14,682,425
24,729,585

8. 기타금융자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기금융상품

21,317,526

-
24,246,308
-

장기금융상품
-
1,924,734
-
2,362,563

당기손익-공정가치 측정 금융자산
17,775,982
44,172,304
15,156,018
39,289,243

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
6,053,874
47,976,491
11,203,728
44,118,854

상각후원가측정 채무상품
1,156,905
1,307,725
5,157,945
1,273,670

합 계
46,304,287
95,381,254
55,763,999
87,044,330

연결기업은 주석 3
에서 설명한 바와 같이 당기부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은
주석 3
.1.2를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기타금융자산에 포함된 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

상장지분상품
362,701
-
348,508
-

통화선도자산(주1)
47,238
-
-
-

주가연계증권 등
10,752,410
2,060,000
10,181,026
2,519,554

비상장지분상품
-
10,906,161
-
10,906,161

출자금
-
911,620
-
911,620

채무상품
-
2,597,531
-
2,678,026

기타(수익증권 등)
6,613,633
27,696,992
4,626,484
22,273,882

합 계
17,775,982
44,172,304
15,156,018
39,289,243

(주1)
연결기업은 상기 파생상품 계약을 위험회피로 지정하지 않았습니다. 따라서 상기 파생상품계약의 공정가치변동은 당기손익으로 인식됩니다.

(3) 기타금융자산에 포함된 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

지분상품

상장지분상품(주1)
-
39,512,801
-
35,569,659

비상장지분상품
-
3,713,602
-
3,713,602

소 계
-
43,226,403
-
39,283,261

채무상품

국공채
1,025,462
2,152,557
1,035,578
2,157,567

회사채
5,028,412
2,597,531
10,168,150
2,678,025

소 계
6,053,874
4,750,088
11,203,728
4,835,593

합 계
6,053,874
47,976,491
11,203,728
44,118,854

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(주1) 당분기말 및 전기말 현재 상기 상장지분상품 중 대여유가증권에 해당하는 금액은 각각 5,651백만원 및 4,963백만원입니다. 동 대여유가증권의 소유권은 대여기간동안 대여처로 이전되나, 소유에 따른 위험과 보상의 대부분은 연결기업이 계속하여 보유하므로, 연결기업은 동 대여유가증권 전체를 재무상태표에서 제거하지 않고 자산으로 계속하여 인식하고 있습니다. 

(4) 기타금융자산에 포함된 상각후원가측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

국공채
151,205
1,307,725
152,245
1,273,670

회사채 등
1,005,700
-
5,005,700
-

합 계
1,156,905
1,307,725
5,157,945
1,273,670

9.
재고
자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상 품
44,538,950
(192,880)
44,346,070
38,679,414
(19,683)
38,659,731

제 품
301,371,368
(10,542,825)
290,828,543
305,871,454
(10,286,233)
295,585,221

부재료
79,466,810
-
79,466,810
66,799,168
-
66,799,168

반제품
6,822,341
-
6,822,341
6,554,259
-
6,554,259

재공품
414,057,590
(8,558,420)
405,499,170
394,151,183
(8,098,712)
386,052,471

부분품
9,688
-
9,688
9,653
-
9,653

원재료
239,742,622
(961,429)
238,781,193
194,810,561
(640,679)
194,169,882

저장품
34,771,447
-
34,771,447
33,278,589
-
33,278,589

미착품
51,680,048
-
51,680,048
54,696,928
-
54,696,928

합 계
1,172,460,864
(20,255,554)
1,152,205,310
1,094,851,209
(19,045,307)
1,075,805,902

10. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
19,679,182
362,346
15,419,270
363,349

대손충당금
(2,000,000)
-
(2,000,000)
-

선급비용
7,182,044
664,701
4,486,960
464,479

기타자산
613,167
3,953,891
1,585,471
3,325,385

합 계
25,474,393
4,980,938
19,491,701
4,153,213

한편, 당분기 및 전분기 중 기타자산의 대손충당금 변동은 없습니다.

11. 관계기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결기업의 관계기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명
지분율(%)(주1)
소재지
결산월
주요 영업활동

당분기말
전기말

한일튜브㈜
27.00
27.00
한국
12월
중장비용파이프 가공

㈜진양특수강
35.00
35.00
한국
12월
특수강환봉제조 등

PT. SeAH Steel Indonesia
40.00
40.00
인도네시아
12월
판매업

드림라인㈜(주2)
35.66
35.66
한국
12월
전기통신회선설비임대

(주1) 의결권이 있는 주식으로서 연결기업이 소유한 총 지분합계 기준입니다.

(주2) 동 관계기업에 대한 투자지분은 주주간 약정에 따라서 처분이 제한되어 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 관계기업별 지분법평가 결과는 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위: 천원)

회사명
기 초
배당금수령
지분법손익
지분법이익잉여금변동
분기말

한일튜브㈜
17,153,926
(270,000)
703,326
-
17,587,252

㈜진양특수강
27,980,779
(1,400,000)
1,055,147
-
27,635,926

PT. SeAH Steel Indonesia(주1)
-
-
-
-
-

드림라인㈜
20,631,876
-
363,188
(202,636)
20,792,428

합 계
65,766,581
(1,670,000)
2,121,661
(202,636)
66,015,606

<전분기>

(단위: 천원)

회사명
기 초
배당금수령
지분법손익
지분법
자본변동
지분법이익잉여금변동
분기말

한일튜브㈜
15,178,324
(1,350,000)
1,469,285
-
-
15,297,609

㈜진양특수강
24,173,353
(700,000)
1,564,090
-
-
25,037,443

PT. SeAH Steel Indonesia
-
-
-
-
-
-

드림라인㈜
20,272,393
-
864,335
(24,760)
(68,112)
21,043,856

합 계
59,624,070
(2,050,000)
3,897,710
(24,760)
(68,112)
61,378,908

(주1) 당분기말 현재 상기 피투자기업의 지분법 평가는 적용이 중지되었으며, 이로 인하여 인식하지 못한 미반영손실 누적금액은 512백만원입니다. 

(3) 관계기업의 재무정보

① 당분기말 현재 관계기업의 요약재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
자 산
부 채
자 본

유동
비유동
유동
비유동

한일튜브㈜
46,755,491
43,876,621
37,242,704
1,852,303
51,537,105

㈜진양특수강
68,581,201
57,195,976
40,581,635
10,481,054
74,714,488

PT. SeAH Steel Indonesia
4,652,967
82,988
5,970,161
44,905
(1,279,111)

드림라인㈜
32,642,058
141,380,304
77,880,145
52,696,940
43,445,277

②

당분기 중 관계기업의 요약경영성과 및 관계기업으로부터 수령한 배당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
매출액
영업손익
분기순손익
총포괄손익
배당금
수령액

한일튜브㈜
48,735,301
1,326,019
2,607,067
2,607,067
270,000

㈜진양특수강
16,643,855
1,137,187
1,103,745
1,103,745
1,400,000

PT. SeAH Steel Indonesia
-
(92,862)
(227,116)
84,994
-

드림라인㈜
41,006,750
1,419,775
993,650
971,534
-

(4) 당분기말 현재 관계기업의 재무정보금액을 연결기업의 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
순자산(a)
연결실체
지분율(b)
순자산지분
금액(a×b)
가산:
영업권
차감:
미실현이익
당분기말
장부금액

한일튜브㈜
51,537,105
27.00%
13,915,018
3,672,234
-
17,587,252

㈜진양특수강
74,714,488
35.00%
26,150,071
2,127,932
(642,077)
27,635,926

PT. SeAH Steel Indonesia
(1,279,111)
40.00%
(511,644)
-
-
-

드림라인㈜(주1)
43,415,175
35.66%
15,483,136
5,309,292
-
20,792,428

(주1) 당분기말 순자산은 동 피투자기업의 지배기업소유주지분에 해당하는 금액입니다.

12. 공동기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결기업의 공동기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명
지분율(%)(주1)
소재지
결산월
주요 영업활동

당분기말
전기말

㈜세아에삽
50.00
50.00
한국
12월
용접봉 제조판매 등

(주1) 의결권이 있는 주식으로서 연결기업이 소유한 총 지분합계 기준입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 공동기업인 ㈜세아에삽의 지분법평가 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 초
배당금수령
지분법손익
분기말

당분기
40,348,569
(4,999,632)
501,901
35,850,838

전분기
44,902,071
(2,582,698)
(141,507)
42,177,866

(3) 공동기업의 재무정보

① 당분기말 현재 공동기업인 ㈜세아에삽의 요약재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

자 산
부 채
자 본

유동
비유동
유동
비유동

78,951,111
36,765,448
33,386,874
11,359,546
70,970,139

② 당분기 중 공동기업인 ㈜세아에삽의 요약경영성과 및 수령한 배당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

매출액
영업이익
분기순손익
총포괄손익
배당금
수령액

25,775,263
668,887
1,003,802
1,003,802
4,999,632

(4) 당분기말 현재 공동기업인 ㈜세아에삽의 재무정보금액을 연결기업의 ㈜세아에삽에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말
순자산(a)
연결실체
지분율(b)
순자산지분
금액(a×b)
가산:
영업권
가산:
미실현손실
당분기말
장부금액

70,970,139
50%
35,485,069
-
365,769
35,850,838

13.
종속기업

(1) 종속기업에 대한 지분

당사는 최상위지배기업으로서 당분기말 및 전기말 현재 당사의 연결대상 종속기업의현황은 다음과 같습니다.

회사명
지분율(%)(주1)
소재지
결산월
주요 영업활동

당분기말
전기말

㈜세아엘앤에스
100.00
100.00

한국

12월
복합화물운송주선업, 기타제철 및 제강업

㈜세아베스틸(주2)
58.94
58.94

한국

12월
기타제철 및 제강업

㈜세아네트웍스
100.00
100.00

한국

12월
내부통신배선공사업

㈜세아특수강
68.70
68.70
한국
12월
냉간압연 및 압출제품제조업

㈜세아에프에스
80.00
80.00

한국

12월
강관제조업

㈜세아메탈
100.00
100.00
한국
12월
냉간압연 및 압출제품제조업

㈜세아엠앤에스
83.92
83.92

한국

12월
기타제련 및 합금제조업

㈜우진정공
100.00
100.00

한국

12월
냉장고용 튜브 등 제조업

S&G holdings Ltd.
100.00
100.00
홍콩
12월
투자자문업

PT.SeAHNESIA
87.50
87.50
인도네시아
12월
제조업

Pos-SeAH Steel Wire(Nantong) Co., Ltd.
75.00
75.00
중국
12월
제조업

Foshan SeAH Precision Metal Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

SeAH Precision Mexico S.A. DE C.V.
100.00
100.00
멕시코
12월
제조업

SeAH Automotive(Nantong) Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

SeAH Precision Metal(Thailand) Co., Ltd.
99.10
99.10
태국
12월
제조업

Qingdao SeAH Precision Metal Co., Ltd.
100.00
100.00
중국
12월
제조업

PT. SeAH Precision Metal Indonesia
100.00
100.00
인도네시아
12월
제조업

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.
100.00
100.00
인도
3월
냉장고 및 에어컨 부품가공업

SRC Precious Metals Mining Fund(Cayman), L.P
90.38
90.38
Cayman
12월
광물자원개발기업에 대한 주식투자 등

㈜한국쿨러

100.00
100.00
한국
12월
자동차부품제조 및 판매

㈜세아알앤아이
100.00
100.00

한국

12월
부동산임대사업 및 투자사업

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
68.75
68.75

한국

12월
부동산투자신탁업

PT. SeAH Resources & Investment
100.00
100.00
인도네시아
12월
광산관련사업에 대한 투자업

Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd. (주3)
100.00
100.00
중국
12월
제조업

㈜세아엔지니어링
100.00
100.00
한국
12월
기체 펌프 및 압축기 제조업

㈜세아창원특수강
87.22
74.76

한국

12월
STS 특수강 제조 외

Pos-SeAH Steel Wire(Thailand) Co., Ltd.
75.00
75.00
태국
12월
제조업

SeAH Global Inc.
100.00
100.00
미국
12월
판매업

(주1) 의결권이 있는 주식으로서 연결기업이 소유한 총 지분합계 기준입니다.

(주2)
당분기말 현재 당사가 보유
하고 있는 동 종속기업에 대한 주식 3,500,000주는 연결기업의 채무와 관련하여 담보로 제공되어 있습니다
(
주석
31

참조
).

(주3) 동 종속기업의 비지배주주인 포스코차이나와의 지분옵션 계약을 고려한 지분율입니다
(주석
31
참고).

(2)
연결범위의 변동 

당분기 중 연결재무제표의 작성범위에 신규로 포함되었거나 연결재무제표의 작성범위에서 제외된 종속기업은 없습니다. 

(3) 중요한 종속기업의 재무정보

① 당분기말 현재 중요한 연결대상 종속기업의 별도재무제표 기준 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자 산
부 채
자 본

유동
비유동
유동
비유동

㈜세아베스틸

808,317,440
1,861,500,426
596,241,933
385,501,731
1,688,074,202

㈜세아특수강

274,301,417
164,062,591
107,778,528
23,152,983
307,432,496

㈜세아창원특수강

553,970,261
913,155,234
381,876,952
265,728,834
819,519,708

㈜세아에프에스

88,228,925
109,115,331
24,016,766
5,771,226
167,556,264

㈜세아메탈

38,959,718
33,270,471
33,972,708
-
38,257,481

㈜세아네트웍스

46,086,310
59,928,175
32,246,149
10,668,691
63,099,644

㈜세아알앤아이

30,287,072
87,590,751
818,648
1,416,711
115,642,464

㈜세아엠앤에스

98,645,541
13,792,981
69,423,069
309,717
42,705,736

② 당분기 중 중요한 연결대상 종속기업의 별도재무제표 기준 요약경영성과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
매출액
영업이익
분기순손익
총포괄손익

㈜세아베스틸

523,856,712
20,875,216
27,029,815
23,472,700

㈜세아특수강

309,698,348
14,440,016
11,970,420
11,945,819

㈜세아창원특수강

309,698,348
14,440,016
11,970,420
11,970,420

㈜세아에프에스

37,031,148
62,700
463,524
463,524

㈜세아메탈

18,656,716
635,552
401,605
401,605

㈜세아네트웍스

15,793,087
1,081,737
957,836
957,836

㈜세아알앤아이

15,150
(134,804)
997,155
(6,155,967)

㈜세아엠앤에스

108,932,103
3,734,507
4,095,091
4,095,091

③ 당분기 중 중요한 연결대상 종속기업의 별도재무제표 기준 요약현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
현금및현금성자산의 순증감
기초
현금 및
현금성자산
환율변동
효과
분기말
현금 및
현금성자산

영업활동
현금흐름
투자활동
현금흐름
재무활동
현금흐름
합 계

㈜세아베스틸

(16,714,259)
(112,406,431)
146,000,000
16,879,310
3,648,293
(96,193)
20,431,410

㈜세아특수강

8,408,665
(316,180)
(111,600)
7,980,885
9,912,141
(6,670)
17,886,356

㈜세아창원특수강

2,227,255
(10,438,757)
7,794,400
(417,102)
5,375,962
(50,078)
4,908,782

㈜세아에프에스

(2,131,378)
71,771
-
(2,059,607)
8,683,927
(20,468)
6,603,852

㈜세아메탈

(727)
(548,061)
1,061,309
512,521
275,579
(7)
788,093

㈜세아네트웍스

(6,483,305)
112,882
6,383,333
12,910
369,606
(1,010)
381,506

㈜세아알앤아이

123,384
1,749,211
(2,178,000)
(305,405)
4,838,035
(16,179)
4,516,451

㈜세아엠앤에스

3,912,886
(281,886)
6,593,868
10,224,868
4,951,924
(40,503)
15,136,289

④ 당분기말 현재 비지배지분이 보고기업에 중요한 종속기업에 대한 비지배지분의 몫은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
비지배지분이
보유한 소유지분율
비지배지분에
배분된 당기순손익
누적 비지배지분
비지배지분에
지급한 배당금

㈜세아베스틸

41.06%
10,363,167
356,750,248
(13,014,014)

㈜세아특수강

31.30%
1,430,892
83,494,804
(1,902,355)

㈜세아창원특수강

12.78%
6,639,912
521,379,500
-

㈜세아에프에스

20.00%
86,704
29,743,289
(249,998)

14
. 유형자
산
, 투자부동산 및 무형자산

(1) 당분기 중 유형자산, 투자부동산 및 무형자산의 주요 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 초
취득/자본적지출
처분/폐기/손상
감가상각/상각
기타증감(주1)
분기말

유형자산
2,750,048,082
23,080,862
(386,689)
(51,142,842)
3,359,963
2,724,959,376

투자부동산
191,269,757
-
-
(414,156)
50,000
190,905,601

무형자산(주2)
57,106,529
511,462
(108,238)
(663,988)
1,115,605
57,961,370

(2) 전분기 중 유형자산, 투자부동산 및 무형자산의 주요 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 초
취득/자본적지출
처분/폐기/손상
감가상각/상각
기타증감(주1)
분기말

유형자산
2,836,922,104
32,719,562
(242,844)
(49,567,196)
(7,133,709)
2,812,697,917

투자부동산
200,076,853
-
-
(442,259)
-
199,634,594

무형자산
51,876,263
931,073
-
(522,852)
(798,719)
51,485,765

(주1) 본계정대체 및 환율변동효과 등으로 구성되어 있습니다. 

(주2) 당분기말 현재 무형자산의 구성항목 중 영업권의 현금창출단위별 내역은 다음과 같으며, 당분기 중 변동은 없습니다.

(단위: 천원)

구 분
최초취득
금액
손상차손
누계액
장부금액

몰리브덴 제조 및 가공
27,645,137
(21,776,625)
5,868,512

냉장고 및 에어컨 부품가공
5,341,998
-
5,341,998

Brake Tube, Oil Cooler의 제조 및 판매
1,795,543
-
1,795,543

자동차용 오일냉각기 및
 보일러 열교환기 등의 제조 및 판매
5,379,925
(782,810)
4,597,115

압축기 및 터보블로워 등의 유압기 제조
4,582,554
(3,724,656)
857,898

합 계
44,745,157
(26,284,091)
18,461,066

15. 매각예정비유동자산

당분기말 및 전기말 보고기간말 현재 매각예정비유동자산의 내역은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

독산동 공장(주1)
-
412,393

(주1) 당
사의 종속기업인

㈜
세아네트웍스는 독산동공장의 토지와 건물의 매각계획을확약함에 따라 동 자산을 매각예정자산으로 분류하였으며, 해당 매각예정비유동자산은 당분기 중 매각이 완료되었습니다. 

16.
미
청구공사 및 초과청구공사

당분기말 및 전기말 현재 미청구공사와 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

누적발생원가
49,349,308
106,541,419

누적손익
7,523,663
18,055,529

누적공사수익(미성공사) 합계
56,872,971
124,596,948

차감: 진행청구액
(54,192,167)
(115,378,506)

합 계
2,680,804
9,218,442

재무상태표

- 미청구공사
8,784,651
13,282,035

- 초과청구공사
6,103,847
4,063,593

당분기말 및 전기말 현재 건설계약과 관련된 선수
금은 각각
856,456
천원
및 2,586,245천원이며, 당분기말 및 전기말 현재 건설계약과 관련된 회수보류액은 없습니다.

17. 매입채무 및 기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
434,593,012
-
388,329,672
-

미지급금
68,007,123
-
59,505,559
-

미지급비용
88,305,534
6,211,534
84,831,251
5,028,549

보증금
3,178,447
13,875,571
4,278,933
13,712,620

현재가치할인차금
-
(259,130)
-
(298,824)

합 계
594,084,116
19,827,975
536,945,415
18,442,345

18. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
670,759,696
-
352,088,829
-

장기차입금
91,942,695
371,578,036
194,758,634
397,739,319

사채
169,895,798
269,453,685
79,958,063
359,285,556

합 계
932,598,189
641,031,721
626,805,526
757,024,875

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
당기 이자율(%)
당분기말
전기말

시설자금대출
KEB 하나은행 외
2.17~4.09
142,089,100
44,132,544

일반자금대출
KEB 하나은행 외
1.75~5.19
232,464,605
142,086,540

무역금융대출 등
KEB 하나은행 외
3.00~5.00
12,088,519
11,911,311

유산스
KEB 하나은행 외
2.31~2.66
63,116,407
52,244,770

기업어음
신영증권 외
1.84~2.45
160,000,000
50,000,000

운영자금대출
BTMU 외
1.75~5.61
61,001,065
51,713,664

합 계
670,759,696
352,088,829

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
당기 이자율(%)
당분기말
전기말

일반자금대출
써니모아제삼차 외
1.75~3.91
262,762,258
262,977,287

시설자금대출
KEB 하나은행 외
1.75~4.40
200,758,473
329,520,666

합 계
463,520,731
592,497,953

차 감: 유동성대체
(91,942,695)
(194,758,634)

차 감 계
371,578,036
397,739,319

재무상태표

- 유동성
91,942,695
194,758,634

- 비유동성
371,578,036
397,739,319

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

발행회사
구 분
발행일
만기일
당기
이자율(%)
당기말
전기말

지배기업(주1)
제18회 무보증공모사채
2015.06.04
2018.06.04
2.56
50,000,000
50,000,000

㈜세아특수강
제16회 무보증공모사채
2015.07.08
2018.07.08
2.74
30,000,000
30,000,000

㈜세아베스틸(주2)
제72-2회 무보증사채
2014.10.14
2019.10.14
3.29
120,000,000
120,000,000

제73-1회 무보증사채
2017.07.14
2020.07.14
2.44
110,000,000
110,000,000

제73-2회 무보증사채
2017.07.14
2022.07.14
3.11
40,000,000
40,000,000

㈜세아창원특수강(주3)
제35회 공모사채
2016.01.21
2019.01.21
2.73
90,000,000
90,000,000

합계
440,000,000
440,000,000

사채할인발행차금
(650,517)
(756,381)

차감계
439,349,483
439,243,619

재무상태표

- 유동성
169,895,798
79,958,063

- 비유동성
269,453,685
359,285,556

(주1) 지배기업은 제18회 무보증공모사채와 관련하여 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 200%이하로 유지하여야 하며, 자기자본 500%이하로 담보권 설정이 제한되어 있습니다. 또한 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산 총액의 100%이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분하는 것이 제한되어 있습니다. 

(주2) ㈜
세아베스틸은 제72-2회, 제73-1회 및 제73-2회 무보증사채와 관련하여 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 하며, 자기자본 500%로 담보권 설정이 제한되어 있습니다. 

(주3) ㈜세아창원특수강은
제35회 공모사채와 관련하여 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 500% 이하로 유지하여야
하
며, 자기자본 500%로 담보권 설정이 제한되어 있습니다.

19
. 기타금융부채

당분기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

주주간계약(주1)
-
8,500,901
-
21,272,000

통화선도
169,565
-
801,254
-

합 계
169,565
8,500,901
801,254
21,272,000

(주1) ㈜세아창원특수강의 주식인수와 관련한 ㈜세아베스틸과 재무적투자자의 주주간 계약에 대한 평가입니다(주
석
31
참조).

20
. 퇴
직급여제도

20.1 확정기여형 퇴직급여

확정기여형 퇴직급여제도에 대한 기여금은 종업원이 이에 대하여 지급받을 자격이 있는 용역을 제공한 때 비용으로 인식하고 있으며,
당분기 및 전분기 중 확정기여형 퇴직급여제도로 인하여 비용으로 인식된 금액은 각
각
1,097,267
천원 및 1,017,23천원입니다. 

20.2 확정급여형 퇴직급여

(

1) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에 인식한 순확정급여부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립되는 확정급여채무의 현재가치
236,804,716
229,731,954

사외적립자산의 공정가치
(201,720,088)
(206,388,251)

순확정급여부채
35,084,628
23,343,703

(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 손익계산서에 당기손익으로 인식한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
5,697,181
5,835,225

순이자원가
182,965
192,705

합 계
5,880,146
6,027,930

(3) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 기타포괄손익(법인세 차감후)으로인식한 재측정요소는 각각
(-)3,530,662천원과 (-)3,161,876천원입니다. 

21
. 충당
부채

연결기업은 무상 하자보수와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 하자보수보증기간 및 과거 경험율 등을 기초로 추정하여 충당부채로 인식하고 있으
며
, 동
충당부채
의
당분기 및 전분기 중

변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 초
전입액
사용액
분기말

당분기
2,168,823
69,766
(756,945)
1,481,644

전분기
2,135,144
68,003
(57,738)
2,145,409

22. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수수익
3,912,730
105,927
1,898,849
142,314

예수금
2,647,125
-
8,007,261
-

선수금
4,300,302
-
5,702,320
-

기타
3,085,304
33,039
2,039,658
33,039

합 계
13,945,461
138,966
17,648,088
175,353

23. 배당금

당분기 및 전분기 중 지배기업 주주에게 지급예정인 배당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

보통주 1주당 2,000원(전분기 : 1,750원)
7,998,200
6,998,425

한편, 당사의 종속기업이 실시한 현금배당과 관련하여 연결실체 내의 지급 또는 수령금액은 연결재무제표 작성시 모두 제거되었으며, 당
분기 및 전분기 중 비지배지분에 지급예정인 금액은 각각

16,744,200천원과 16,984,917천원입니다.

24
.
수익

당분기 및 전분기 중 연결기업의 영업활동으로부터 발생한 주요 수익항목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재화의 판매로 인한 수익
1,248,709,879
1,093,065,306

용역의 제공으로 인한 수익
31,038,338
43,266,715

기타
4,564,210
5,067,618

합 계
1,284,312,427
1,141,399,639

25. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
14,387,352
12,843,100

퇴직급여
1,151,327
1,087,667

복리후생비
2,219,618
2,142,659

소모품비
52,408
64,312

수도광열비
730,638
561,195

차량유지비
310,443
240,583

판매수수료
13,707
-

운반비
1,803,627
1,815,302

수출제비용
660,389
3,998,653

광고선전비
250,804
228,115

여비교통비
1,108,054
1,031,230

접대비
547,991
457,268

사무용품비
213,538
169,047

도서인쇄비
75,004
80,059

통신비
176,456
180,970

지급수수료
3,190,655
3,261,218

보험료
104,958
199,634

대손상각비(대손충당금 환입)
(7,985)
796,097

세금과공과
996,830
863,089

견본비
15,930
5,086

지급임차료
25,595
123,068

수선비
108,028
112,591

회의비
68,124
106,899

교육훈련비
261,838
282,752

경상연구개발비
2,428,314
2,041,745

감가상각비
1,762,161
2,306,410

무형자산상각비
313,724
253,807

해외시장개척비
234,147
265,665

기타
2,457,009
1,629,837

합 계
35,660,684
37,148,058

26. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

임대수익
349,476
404,049

유형자산처분이익
233,832
8,727

수수료수익
131,218
80,373

매각예정비유동자산처분이익
257,607
-

기타
516,621
1,452,070

합 계
1,488,754
1,945,219

(2)
기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분손실
1,533
168,001

무형자산처분손실
2,787
-

기부금
510,243
514,304

기타
418,675
391,887

합 계
933,238
1,074,192

27. 금융
수익 및 금융비용

(1) 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
792,487
462,598

배당금수익
285,193
288,146

파생상품거래이익
30,015
12,262

파생상품평가이익
6,340,426
3,957

매도가능금융자산처분이익
-
6,978

기타포괄-공정가치측정채무상품처분이익
23,482
-

당기손익인식금융자산평가이익
-
45,757

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
169,131
-

당기손익인식금융자산처분이익
-
569,795

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
17,771
-

외화매매이익
3,409,498
3,483,653

외화평가이익
4,673,241
6,451,760

합 계
15,741,244
11,324,906

(2) 금융비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
10,106,325
10,057,702

당기손익인식금융자산처분손실
-
373,160

당기손익-공정가치금융자산평가손실
176,281
-

만기보유금융자산처분손실
-
61,816

파생상품거래손실
54,655
30,697

파생상품평가손실
163,104
1,595,583

외화평가손실
2,574,708
7,563,156

외화매매손실
2,267,915
5,076,114

합 계
15,342,988
24,758,228

28. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.
2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율
은

17.74%

입니다.

29. 금융위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결기업이 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결기업의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 분기연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 전기말 이후 연결기업의 재무위험관리 목적 및 정책과 관련한 중요한 변동사항은 없습니다. 

29.1 금융위험관리

(1) 신
용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.
당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출액은 주석 5.1에 기술된 금융자산 범주별 장부금액입니다. 

(2) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하는 한편, 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시킴으로써 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 

① 이자율위험 

연결기업은 이자율의 변동으로 고정금리 차입금의 공정가치나 변동금리 차입금의 미래 현금흐름이 변동될 수 있는 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 경영진은 이러한 이자율 변동으로 인한 불확실성을 최소화하기 위하여 주기적으로 차입금의 이자율 현황을 검토하고
고정금리 차입금 규모와 변동금리 차입금 규모의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 

② 가격위험

가격위험은 이자율 또는 환율 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공 정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 기타금융자산에 포함된 상 장지분상품은 가격위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 상장
지분상품은
39,876백만원(전기말: 35,918백만원)으로, 다른 변수가 일정하고 상장지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 당분기말의 자본에 미치는 영향은
3,988
백만원(전기말: 3,592백만원)입니다.

③ 환위험

연결기업은 매출거래 및 매입거래 등과 관련하여 환위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 환위험관리를 위해 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 승인된 정책 하의 한도 내에서 통화선도계약을 활용하고 있습니다. 
당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
208,247,789
78,007,615
162,538,207
56,108,246

EUR
12,917,860
7,073,228
9,682,857
7,747,149

JPY
11,035,317
2,684,154
15,478,156
5,089,819

CNY
4,661,682
-
4,243,147
-

THB
48,194
-
154,527
-

TWD
79,141
-
76,962
-

CAD
23,330
-
466,924
-

MXN
-
27,576
-
29,603

한편, 당분기 및 전분기 중 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동할 경우 손익에 미치는 영향은 각각
14,922백만원과 1,088백만원입니다. 

29.2 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업은 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있으며, 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.
당분기말 및 전기말 현재 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계(A)
2,462,355,702
2,208,791,945

자본총계(B)
2,976,190,471
3,045,979,620

부채비율(C = A ÷ B)
83%
73%

30. 특수관계자

(1) 지배ㆍ종속기업간의 특수관계

당사는 최상위지배기업으로서 당분기말 현재 당사가 직접 지분을 보유한 종속기업 내역과 당사를 포함한 연결기업이 직접 지분을 보유한 관계기업 및 공동기업 내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 역
비 고

종속기업
㈜세아베스틸 외 28개사
주석 13 참조

관계기업
한일튜브㈜ 외 3개사
주석 11 참조

공동기업
㈜세아에삽
주석 12 참조

(2) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
4,572,330
3,516,932

퇴직급여
878,252
422,184

합 계
5,450,582
3,939,116

(3) 특수관계자간 주요 거래내역

<당분기>

(단위: 천원)

회사명
거래대상 회사명
매출 등
매입 등

매출
배당금
수익
기타수익
매입
배당금
지급
기타비용

㈜세아홀딩스

㈜
세아씨엠

84,260
-
-
-
-
-

㈜
세아에삽

30,000
4,999,632
-
-
-
-

㈜
세아제강

258,240
-
-
-
-
-

㈜에이치피피

-
-
-
-
400,000
-

㈜에이팩인베스터스

-
-
-
-
518
-

㈜
세아엘앤에스

INOX TECH S.P.A
-
-
-
272,399
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
6,848
-
-
-
-
-

SeAH Steel America Inc.
32,949
-
-
-
-
-

㈜세아씨엠
1,766,972
-
-
348,541
-
-

㈜세아에삽
58,636
-
-
-
-
-

㈜세아제강
6,798,895
-
-
6,120,692
-
-

㈜
세아베스틸

㈜
세아제강

-
-
-
7,170,425
1,946,876
-

㈜
세아씨엠

-
-
6,000
1,577,791
-
-

SeAH Steel America Inc.

-
-
-
-
-
18,358

SeAH Japan Co., Ltd.
7,490,443
-
-
12,721,961
-
-

진양특수강

㈜

7,103,346
1,400,000
-
-
-
3,817,795

㈜
세아네트웍스

SEAH STEEL UAE LLC
12,018
-
-
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
14,665
-
-
-
-
-

드림라인㈜
2,881,984
-
69,000
1,600
-
4,435

SeAH Japan Co., Ltd.

3,915
-
-
-
-
-

㈜세아씨엠
291,877
-
-
-
-
28,080

㈜세아에삽
139,289
-
-
-
-
-

㈜세아제강
1,464,105
-
-
-
-
99,636

㈜에이치피피
61,496
-
1,762
-
-
-

㈜에이팩인베스터스
419
-
-
-
-
-

㈜
세아특수강

㈜
세아제강

-
-
-
-
-
46,461

드림라인
㈜

-
-
1,368
-
-
4,365

㈜
세아에프에스

한일튜브
㈜

3,560,069
270,000
-
-
-
7,134

티아이오토모티브
-
-
-
-
249,998
-

㈜세아엠앤에스
드림라인㈜
-
-
-
-
-
1,494

㈜
세아메탈

㈜
세아에삽

847,822
-
-
148,146
-
-

㈜
세아제강

-
-
-
-
-
413,076

드림라인
㈜

-
-
-
-
-
1,855

㈜
세아창원특수강

㈜세아제강
39,701
-
-
397,451
-
-

㈜에이치피피

3,422,220
-
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
8,029,409
-
-
2,674,641
-
18,363

드림라인
㈜

-
-
-
-
-
7,191

진양특수강

㈜

2,948,725
-
-
15,425
-
-

SeAH Global Inc.
SeAH Steel America Inc.
13,117,892
-
-
-
-
-

㈜에이치피피
-
-
6,368
-
-
-

KB와이즈스타

사모부동산투자신탁제2호

드림라인㈜
3,460
-
-
-
-
-

㈜세아씨엠
1,500
-
-
-
-
-

㈜세아에삽
22,159
-
-
-
-
-

㈜세아제강
609,570
-
-
-
1,577,833
-

㈜에이팩인베스터스
21,024
-
-
-
-
-

㈜
세아엔지니어링

드림라인㈜
-
-
-
-
-
1,067

㈜세아제강
168,856
-
-
-
-
-

<전분기>

(단위: 천원)

회사명
거래대상 회사명
매출 등
매입 등

매출
배당금
수익
기타수익
매입
배당금
지급
기타비용

㈜세아홀딩스

㈜
세아에삽

171,340
2,582,698
-
-
-
-

㈜
세아제강

373,805
-
-
-
-
-

㈜에이치피피

-
-
-
-
350,000
-

㈜에이팩인베스터스

-
-
-
-
453
-

㈜
세아이앤티

㈜
세아제강

1,726,690
-
-
-
-
-

드림라인
㈜

-
-
-
101
-
-

㈜
세아엘앤에스

㈜
세아에삽

146,555
-
-
-
-
-

㈜
세아제강

11,451,964
-
-
4,224,801
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
2,586
-
-
-
-
-

SeAH Steel America Inc.
22,722
-
-
-
-
-

드림라인

㈜

-
-
-
-
-
2,925

㈜
세아베스틸

㈜
세아제강

-
-
-
6,348,976
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
6,321,675
-
-
4,274,363
-
-

진양특수강

㈜

9,981,658
-
-
4,307,648
-
-

드림라인
㈜

-
-
-
19,863
-
-

㈜
세아네트웍스

㈜
세아에삽

129,199
-
-
-
-
-

㈜
세아제강

1,439,329
-
-
-
-
127,716

㈜에이팩인베스터스(구:
㈜해덕기업)

385
-
-
-
-
-

㈜
피앤아이

38
-
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
3,915
-
-
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
14,030
-
-
-
-
-

SeAH Steel UAE LLC.
12,521
-
-
-
-
-

㈜
에이치피피

9,576
-
2,570
-
-
-

드림라인
㈜

1,851,081
-
69,000
-
-
92,285

㈜
세아특수강

㈜
세아제강

-
-
-
48,628
-
-

드림라인
㈜

1,459
-
-
5,376
-
-

㈜
세아에프에스

한일튜브
㈜

3,950,860
-
-
-
-
-

㈜세아엠앤에스
드림라인㈜
-
-
-
-
-
1,305

㈜
세아메탈

㈜
세아에삽

868,120
-
1,467
113,111
-
-

㈜
세아제강

-
-
-
-
-
394,035

드림라인
㈜

-
-
-
-
-
2,292

㈜이앤비원(구:
㈜비엔케이프레스토)

드림라인
㈜

1,203,400
-
-
-
-
-

㈜
세아창원특수강

㈜세아제강
-
-
-
542,477
-
-

㈜에이치피피

2,655,778
-
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
8,150,465
-
-
525,108
-
4,757

드림라인
㈜

-
-
-
-
-
9,011

진양특수강

㈜

3,689,000
-
-
591,339
-
-

SeAH Global Inc.
SeAH Steel America Inc.
406,924
-
-
-
-
27,436

KB와이즈스타

사모부동산투자신탁제2호

㈜세아에삽
22,425
-
-
-
-
-

㈜세아제강
629,656
-
-
-
1,601,402
-

㈜에이팩인베스터스(구:
㈜해덕기업)

21,699
-
-
-
-
-

㈜
한국쿨러

㈜피앤아이

19,800
-
-
-
-
-

(4) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역

<당분기말>

(단위: 천원)

회사명
거래대상 회사명
채권
채무

매출채권
기타채권(주1)
매입채무
기타채무
미지급배당금

㈜세아홀딩스

㈜세아에삽
-
4,999,632
-
-
-

㈜세아제강

-
88,918
-
-
-

㈜에이치피피

-

-

-

-
400,000

㈜에이팩인베스터스

-

-

-

-
518

㈜세아엘앤에스
㈜세아에삽
22,206
-
-
-
-

㈜세아제강
5,341,745
-
3,346,849
-
-

㈜
세아씨엠

1,344,823
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
5,304
-
-
-
-

㈜세아베스틸

㈜세아씨엠

-
-
162,023
-
-

㈜세아제강
-
-
588,298
-

1,946,867

SeAH Japan Co., Ltd.
3,857,806
-
-
-
-

SeAH Steel America Inc.
412,068
-
-
-
-

드림라인㈜
-
-
-
6,417
-

진양특수강㈜
4,813,431
1,400,000
-
1,092,542
-

㈜세아네트웍스

㈜세아씨엠

212,015
213,729
-
-
-

SEAH STEEL UAE LLC
-
12,018
-
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
-
14,665
-
-
-

드림라인㈜
872,652
23,678,071
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
-
3,980
-
-
-

㈜세아에삽
6,684
46,870
-
-
-

㈜세아제강
1,875,624
539,870
-
6,447
-

㈜에이치피피
314
53,742
-
-
-

㈜에이팩인베스터스
84
126
-
-
-

㈜세아특수강
㈜세아제강
-
-
-
17,036
-

드림라인㈜
-
484
-
20,000
-

㈜세아에프에스
한일튜브㈜
2,581,410
270,000
-
5,251
-

티아이오토모티브

-
-
-

-

249,998

㈜세아메탈
㈜세아에삽
263,363
-
-
-
-

㈜세아제강
-
-
-
85,816
-

㈜세아엠앤에스
드림라인㈜
-
-
-
482
-

㈜세아창원특수강

㈜세아제강

181,139
-
560,492
-
-

㈜에이치피피

2,375,458
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
10,534,273
-
-
-
-

진양특수강
㈜

1,275,429
-
16,968
-
-

KB와이즈스타

사모부동산투자신탁제2호

드림라인㈜
-
1,296
-
-
-

㈜세아씨엠

-
550
-
-
-

㈜세아에삽
-
37
-
49,017
-

㈜세아제강
-
1,178
-
1,396,975
1,577,833

㈜에이팩인베스터스
-
36
-
47,496
-

㈜세아엔지니어링
㈜세아제강
347,250
-
-
-
-

SeAH Global Inc.
SeAH Steel America Inc.
13,691,430
-
-
-
-

(주1) 당분기 중 특수관계기업으로부터 배당을 받을 권리가 확정되어 당기손익으로 인식하였으나, 당분기말 현재 미수령한 배당금
액
6,400
백만원이 포함되어 있습니다.

<전
기말>

(단위: 천원)

회사명
거래대상 회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업

㈜세아제강

-
51,157
-
-

㈜세아씨엠

58,234
-
-
-

㈜세아엘앤에스

㈜세아에삽

87,394
-
-
-

㈜세아제강

8,050,769
-
2,056,499
1,466

SeAH Japan Co., Ltd.
65,735
-
-
188,511

SeAH Steel America Inc.
1,670
-
-
-

드림라인㈜
-
-
928
-

(주)세아씨엠
1,324,959
-
-
-

INOX TECH S.P.A
-
-
254,511
-

㈜세아베스틸

㈜세아제강

-
-
841,254
292,622

SeAH Steel America Inc.
413,961
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
3,614,107
-
2,701,852
-

㈜세아씨엠

-
-
95,184
-

진양특수강㈜
5,909,547
-
-
1,263,129

드림라인㈜
-
-
-
4,584

㈜세아네트웍스

㈜세아에삽

5,852
45,200
-
-

㈜세아제강

1,703,797
565,277
-
8,917

㈜에이팩인베스터스(구:
㈜해덕기업)

6,852
124
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
-
7,938
-
-

SeAH Steel Vina Corp.
810
28,450
-
-

㈜세아씨엠

282,602
59,732
-
-

㈜에이치피피

-
18,213
-
5,930

드림라인㈜
861,826
22,914,399
1,513,509
1,293,385

㈜이앤비원(구:
㈜비엔케이프레스토)

-
13,860

11,860

㈜세아특수강

㈜세아제강

-
-
-
114,646

드림라인㈜
-
545
-
20,000

㈜세아에프에스

㈜세아제강

-
-
21,780
-

㈜한일튜브

3,382,894
-
-
3,290

㈜세아메탈

㈜세아에삽

319,435
-
-
-

㈜세아제강

-
-
-
97,619

드림라인㈜
-
-
-
60

㈜세아엠앤에스
드림라인㈜
-
-
-
603

KB와이즈스타사모
부동산투자신탁제2호

㈜세아제강

-
1,190
-
1,396,975

㈜세아씨엠

-
1,300
-
-

㈜세아에삽

-
36
-
49,017

㈜에이팩인베스터스(구:
㈜해덕기업)

-
35
-
47,496

드림라인㈜
-
1,412
-
-

㈜세아엔지니어링

㈜세아제강

308,933
-
-
6,603

드림라인㈜
-
-
-
497

㈜세아창원특수강

㈜세아제강

137,468
-
162,471
529,958

SeAH Japan Co., Ltd.
12,490,740
-
-
-

㈜에이치피피

2,213,888
-
-
-

진양특수강㈜
1,500,067
7,851
-
82,033

SeAH Global Inc.

SeAH Steel America Inc.
9,121,325
-
-
-

31. 우발부채 및 약정사항

(1) 분실수표 관련 우발사항

당사의 종속기업인 ㈜세아네트웍스는 거래대금의 결제를 위하여 1998년 4월 8일 및 1998년 6월 8일에 발행한 수표 2매를 해당 은행에 분실신고하였으며, 당분기말 현재동 수표와 관련한
제권 판결을 준비 중에 있습니다. 연결기업의 경영진은 동 사항이 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있으며, 이에 따라 당분기말 현재 충당부채로 인식한 금액은 없습니다.

(2)
계류중인 소송사건

당분기말 현재 연결기업이 피고
로서 계류중인 소송사건
은
총

3건(소송가액 2,010
백만원)

으로, 동 소송사건의 결과는 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다. 연결기업의 경영진은 동 사항들의 대부분이 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있으며, 소송의 결과로 초래할
수 있는 예
측가능한 손실액은 재무제표에 기타채무로 반영하였습니다.

`(3) 비지배주주와의 지분옵션계약

당
사
의
종속기업인 ㈜세아특수강은 2013년 중

Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.(이하 '대상회사')의

지분 75%를 취득하면서, 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%와 관련하여 다음의 지분옵션계약을 체결하였습니다.

구 분
내 용

콜옵션
옵션보유자

㈜세아특수강

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

풋옵션
옵션보유자
포스코 차이나

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

(주1) 행사시점 대상회사의 본질가치는 대상회사의 순자산가치와 순손익가치를 각 1:1.5 비율로 가중평균하여 산출합니다. 순자산가치는 옵션 행사 직전 6개월 이내에 외부감사인으로부터 감사 또는 검토 받은 재무제표상 순자산가액을 의미하며, 순손익가치는 대한민국의 상속세 및 증여세법 시행령 제54조에 따라 산정하되 순손익가치환원율은 대한민국의 기획재정부장관이 본 계약 체결일 현재 고시한 이율 10%를 행사시점에 적용합니다.

한편, 상기 지분옵션계약을 고려할 때 연결기업은 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%에 대하여 현재의 소유권을 보유하고 있다고 판단하였습니다. 이에 따라 연결기업은 대상회사인 당사의 종속기업 Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.의 지분을 100% 보유한 것으로 회계처리하였습니다. 

(4) 차후정산(Earn-out) 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강(이하 '대상회사')의지분을 취득하면서 동 지분의 매도자와 차후정산(Earn-out) 계약을 체결하였습니다.동 계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

옵션부여일
2015년 3월 18일

이행의무자
㈜세아베스틸

대상기간
거래 종결일이 속하는 분기의 다음 분기부터 만 3년동안

정산대금
대상기간동안 대상회사의 연 평균 상각전 영업이익(EBITDA)이 1,300억원을 초과할 경우, 그 초과금액의 50%의 10배에 해당하는 금액(총지급한도액: 2,000억원)을 대상회사의 유통주식 총수로 나누어 산출된 금액에 대상주식수를 곱한 금액

대금지급방식
매년 500억원 한도로 분할 지급(무이자 조건)

상기 조건부대가의 약정 대상기간의 만기일은 2018년 3월 31일이며, 당분기 중 거래가 종결되었습니다.

(5) 주주간 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강의 지분인수에 갈음하여 주식매매계약상 8,988,764주(이하 '기초자산')에 대한 동 종속기업의 지위를 재무적투자자에게 양도하고, 동 재무적투자자와 다음과 같은 주주간 계약을 체결하였습니다.

구 분
내 역

정산계약
재무적투자자 및 기초자산
- 신영증권 : 7,189,965주
- 신한금융투자 : 1,798,799주

정산일

- 중간정산일 : 2018년 3월 18일
- 만기정산일 : 2020년
3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 - 정산기준금액

㈜세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 ㈜세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 ㈜세아베스틸에게 지급

중간정산
㈜세아베스틸은 중간정산일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음.

현금흐름스왑
㈜세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

상기 정산계약과 관련하여 당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸 및 동 종속기업이 지정하는 자는 중간정산일 또는 만기정산일에 해당 정산대상주식을 공정가액으로 우선 매수할 수 있는 권리를 보유합니다.

상기 지분과 연계된 이익에 접근할 수 있게 하는 거래의 결과를 고려할 때, 연결기업은 상기 기초자산 주식수에 상당하는 지분을 보유하고 있지 않다고 판단되는 바, 동 지분은 비지배지분으로 반영하였습니다.

한편, 종속기업인 ㈜세아베스틸은 당분기 중 상기 정산계약과 관련한 재무적 투자자들에게 정산계약에 대한 중간정산 및 정산대상주식의 50%에 대하여 우선매수청구권 행사를 통지하였으며, 이에 따라 ㈜세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하였습니다. 

당분기말 현재 연결기업은 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다(
주석
19참조).

(6)
금융기관과의 여신한도 약정사항

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

구 분
금융기관
통화
한도금액

일반자금대출
KEB 하나은행 외
USD
83,500,000

CNY
179,000,000

INR
40,000,000

KRW
806,969,600

무역금융대출
KEB 하나은행 외
KRW
76,500,000

유산스
KEB 하나은행 외
USD
252,700,000

EUR
3,020,000

매출채권할인
신한은행 외
KRW
57,300,000

기업어음
KEB 하나은행 외
KRW
125,000,000

시설자금대출
KEB 하나은행 외
USD
7,500,000

CNY
30,000,000

KRW
371,811,067

동반성장론(B2B)
KEB 하나은행
KRW
153,000,000

외화포괄한도
KEB 하나은행 외
USD
66,700,000

지급보증
KEB 하나은행 외
USD
5,815,000

KRW
7,500,000

자사주신탁
하나금융투자
KRW
3,000,000

파생상품
신한은행 외
USD
42,420,000

(7) 타인으로부터 제공받은 지급보증

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

제공받은자
제공자
물건 또는 내용
통화
보증금액

㈜세아엘앤에스
KEB 하나은행
철도운송관련 보증
KRW
110,000

서울보증보험
공탁보증보험 외
KRW
1,791,019

㈜세아베스틸
서울보증보험 등
계약이행보증 외
KRW
537,239

㈜세아네트웍스
서울보증보험
계약이행보증 외
KRW
804,761

소프트웨어공제조합
하자이행보증 외
KRW
16,306,908

㈜세아특수강
KEB 하나은행
수입신용장발행
KRW
978,749

신한은행
수입신용장발행
KRW
3,824,796

서울보증보험
인허가보증 등
KRW
136,703

㈜세아엔지니어링
서울보증보험
계약이행보증 외
KRW
4,090,055

KEB 하나은행
외화지급보증
USD
213,840

KEB 하나은행
L/C Open 지급보증
JPY
170,000,000

㈜세아창원특수강
서울보증보험
하자이행보증 외
KRW
1,030,914

㈜세아메탈
산업은행
L/C Open 지급보증
USD
1,734,396

KEB 하나은행
L/C Open 지급보증
USD
1,215,238

㈜세아엠엔에스
서울보증보험
계약이행보증 외
KRW
133,181

(8) 특수관계자 외 타인에게 제공한 담보자
산

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

차입금종류
담보권자
담보제공자산
통화
담보설정액

시설자금대출
산업은행
토지,건물,기계장치
KRW
412,783,000

신한은행
토지,건물,기계장치
KRW
14,400,000

KEB 하나은행
토지,건물,기계장치
KRW
55,967,000

일반자금대출 등
국민은행
토지,건물,
KRW
12,180,000

㈜세아베스틸 지분증권
39,000,000

KEB 하나은행
토지,건물,기계장치
USD
13,000,000

KRW
21,500,000

신한은행
토지,건물
KRW
44,200,000

토지,건물
USD
5,200,000

삼성화재해상보험㈜
토지,건물
KRW
87,880,000

중국은행
토지, 건물, 기계장치
CNY
90,000,000

소프트웨어공제조합 등
지분증권
KRW
307,217

임차보증금
신한생명보험㈜ 등
건물
KRW
563,910

(9) 특수관계자 외 타인에게 제공한 지급보증

(단위: 천원)

차입금종류
제공받은자
보증금액

일반차입금
㈜정선라임
3,432,000

32. 보고기간 후 사건

종속기업인 세아알앤아이㈜는 2018년 4월 2일자 이사회에서 NEPTUNE PARTNERS PTE. LTD(싱가포르 소재)를 자본금 USD 4,000,000(지분율 100%)에 신규설립하기로 결의하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 18 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 17 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 18 기 1분기말

제 17 기말

자산

Ⅰ.유동자산

35,634,340,125

2,115,326,942

(1)현금및현금성자산

314,264

1,989,242

1.현금성자산

314,264

1,989,242

(2)매출채권 및 기타유동채권

34,691,330,168

1,116,577,442

1.매출채권

13,816,000

670,154,100

2.단기미수금

34,667,774,915

436,234,946

대손충당금

0

0

3.단기미수수익

9,739,253

10,188,396

4.단기대여금

대손충당금

(3)기타유동금융자산

583,734,769

614,070,447

1.유동매도가능금융자산

489,954,769

514,910,447

2.유동만기보유금융자산

93,780,000

99,160,000

(4)기타유동자산

239,878,993

261,520,320

1.선급금

0

0

2.선급비용

239,878,993

261,520,320

(5)당기법인세자산

119,081,931

121,169,491

Ⅱ.비유동자산

1,030,927,739,479

1,027,614,544,269

(1)유형자산

330,357,240

303,843,416

1.차량운반구

335,269,200

285,814,200

감가상각누계액

(278,765,008)

(274,225,912)

2.기타유형자산

2,884,511,246

2,882,083,371

감가상각누계액

(2,610,658,198)

(2,589,828,243)

(2)투자부동산

94,901,600,989

94,901,600,989

감가상각누계액

(6,393,080,163)

(6,277,719,471)

(3)영업권 이외의 무형자산

4,407,970,905

4,423,156,202

1.브랜드명

3,376,747,526

3,374,893,326

2.컴퓨터소프트웨어

150,975,452

168,014,949

3.기타무형자산

880,247,927

880,247,927

(4)장기매출채권 및 기타비유동채권

983,676,619

997,112,804

1.장기미수수익

5,712,939

5,359,834

2.장기보증금자산

695,380,123

695,380,123

3.장기대여금

282,583,557

296,372,847

(5)기타비유동금융자산

27,685,504,132

24,254,840,572

1.비유동장기금융상품

5,000,000

5,000,000

2.비유동매도가능금융자산

27,623,339,132

24,201,120,572

3.비유동만기보유금융자산

57,165,000

48,720,000

(6)종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

909,011,709,757

909,011,709,757

1.종속기업에 대한 투자자산

871,174,446,962

871,174,446,962

2.조인트벤처에 대한 투자자산

32,409,761,408

32,409,761,408

3.관계기업에 대한 투자자산

5,427,501,387

5,427,501,387

자산총계

1,066,562,079,604

1,029,729,871,211

부채

Ⅰ.유동부채

129,758,590,686

122,611,687,326

(1)매입채무 및 기타유동채무

10,785,732,426

3,935,079,187

1.단기미지급금

8,516,881,701

572,829,729

2.단기미지급비용

682,080,725

621,704,458

3.단기임대보증금

1,586,770,000

2,740,545,000

(2)단기차입금

118,672,685,805

117,814,677,101

1.단기차입금

68,682,405,331

67,838,000,000

2.유동성장기부채

49,990,280,474

49,976,677,101

(3)당기법인세부채

(4)기타유동부채

300,172,455

861,931,038

1.선수금

145,306,802

151,617,489

2.예수금

154,865,653

710,313,549

Ⅱ.비유동부채

16,303,392,589

15,181,322,617

(1)장기매입채무 및 기타비유동채무

710,425,000

339,852,000

1.장기임대보증금

710,425,000

339,852,000

(2)차입금

1.사채

2.사채할인발행차금

(3)퇴직급여부채

504,587,885

501,174,770

1.확정급여채무의현재가치

3,597,962,804

3,703,773,878

2.사외적립자산의공정가치

(3,093,374,919)

(3,202,599,108)

(4)이연법인세부채

15,088,379,704

14,340,295,847

부채총계

146,061,983,275

137,793,009,943

자본

Ⅰ.자본금

20,000,000,000

20,000,000,000

(1)보통주자본금

20,000,000,000

20,000,000,000

Ⅱ.기타불입자본

166,514,602,374

166,514,602,374

(1)주식발행초과금

166,578,498,372

166,578,498,372

(2)자기주식

(63,895,998)

(63,895,998)

Ⅲ.기타자본요소

15,397,692,807

16,758,499,954

(1)매도가능금융자산평가이익

9,970,191,420

11,330,998,567

(2)지분법자본변동

5,427,501,387

5,427,501,387

Ⅳ.이익잉여금(결손금)

718,587,801,148

688,663,758,940

(1)이익준비금

8,803,221,600

8,003,401,600

(2)임의적립금

665,760,000,000

635,760,000,000

(3)미처분이익잉여금(미처리결손금)

44,024,579,548

44,900,357,340

자본총계

920,500,096,329

891,936,861,268

자본과부채총계

1,066,562,079,604

1,029,729,871,211

포괄손익계산서

제 18 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 17 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 18 기 1분기

제 17 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.영업수익

38,583,811,962

38,583,811,962

34,011,606,645

34,011,606,645

(1)용역수익

1,414,750,000

1,414,750,000

1,408,050,000

1,408,050,000

(2)임대수익

598,579,200

598,579,200

819,913,950

819,913,950

(3)배당수익(매출액)

36,570,482,762

36,570,482,762

31,783,642,695

31,783,642,695

(4)로열티수익(매출액)

0

0

0

0

Ⅱ.영업비용

4,030,182,096

4,030,182,096

2,761,472,836

2,761,472,836

(1)종업원급여비용

1,625,744,445

1,625,744,445

1,386,533,582

1,386,533,582

1.급여

1,329,856,598

1,329,856,598

1,138,023,101

1,138,023,101

2.퇴직급여비용, 확정급여제도

136,430,961

136,430,961

134,044,223

134,044,223

3.복리후생비

159,456,886

159,456,886

114,466,258

114,466,258

(2)지급수수료

1,230,744,431

1,230,744,431

466,326,033

466,326,033

(3)여비교통비

200,858,063

200,858,063

57,789,882

57,789,882

(4)통신비

8,241,938

8,241,938

9,100,078

9,100,078

(5)세금과공과

75,918,072

75,918,072

84,800,353

84,800,353

(6)도서인쇄비

43,906,065

43,906,065

43,925,931

43,925,931

(7)보험료

6,158,977

6,158,977

3,091,166

3,091,166

(8)사무용품비

3,508,059

3,508,059

2,247,185

2,247,185

(9)감가상각비

147,950,201

147,950,201

238,344,768

238,344,768

(10)무형자산상각비

17,609,497

17,609,497

25,194,147

25,194,147

(11)차량유지비

12,949,173

12,949,173

12,541,077

12,541,077

(12)회의비

9,888,898

9,888,898

37,508,546

37,508,546

(13)행사비

75,707,321

75,707,321

0

0

(14)접대비

35,624,362

35,624,362

20,593,738

20,593,738

(15)광고선전비

169,183,198

169,183,198

32,455,245

32,455,245

(16)수선비

2,200,000

2,200,000

1,120,000

1,120,000

(17)임차료

302,726,226

302,726,226

312,831,720

312,831,720

(18)교육훈련비

61,263,170

61,263,170

27,069,385

27,069,385

(19)대손상각비(대손충당금환입)

0

0

0

0

(20)수도광열비

0

0

0

0

Ⅲ.영업이익(손실)

34,553,629,866

34,553,629,866

31,250,133,809

31,250,133,809

Ⅳ.기타수익

103,297,421

103,297,421

92,881,821

92,881,821

(1)수입수수료

100,584,979

100,584,979

91,321,995

91,321,995

(2)유형자산처분이익

287,614

287,614

24,890

24,890

(3)기타대손충당금환입

0

0

0

0

(4)잡이익

2,424,828

2,424,828

1,534,936

1,534,936

Ⅴ.기타비용

65,776

65,776

(1)기부금

0

0

0

0

(2)유형자산처분손실

0

0

65,776

65,776

(3)투자부동산처분손실

0

0

0

0

(4)잡손실

0

0

0

0

Ⅵ.금융수익

1,669,131

1,669,131

37,700,176

37,700,176

(1)이자수익

1,599,931

1,599,931

33,086,214

33,086,214

(2)단기매매금융자산처분이익(금융수익)

0

0

0

0

(3)매도가능금융자산처분이익(금융수익)

0

0

0

0

(4)외화매매이익

69,200

69,200

4,613,962

4,613,962

Ⅶ.금융비용

769,058,210

769,058,210

649,753,411

649,753,411

(1)이자비용

740,110,587

740,110,587

649,753,411

649,753,411

(2)당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)

24,955,678

24,955,678

(3)매도가능금융자산손상차손(금융원가)

0

0

0

0

(4)외환매매손실

3,991,945

3,991,945

Ⅷ.법인세비용차감전순이익(손실)

33,889,538,208

33,889,538,208

30,730,896,619

30,730,896,619

Ⅸ.법인세비용

(2,566,376)

(2,566,376)

763,451,226

763,451,226

Ⅹ.당기순이익(손실)

33,892,104,584

33,892,104,584

29,967,445,393

29,967,445,393

XI.기타포괄손익

2,669,330,477

2,669,330,477

(1,232,075,718)

(1,232,075,718)

(1)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

1.확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

(2)당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

2,669,330,477

2,669,330,477

(1,232,075,718)

(1,232,075,718)

1.매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

2,669,330,477

2,669,330,477

(1,232,075,718)

(1,232,075,718)

2.지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

XⅡ.총포괄손익

36,561,435,061

36,561,435,061

28,735,369,675

28,735,369,675

XⅢ.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)

8,475

8,475

7,494

7,494

1.계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

8,475

8,475

7,494

7,494

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)

8,475

8,475

7,494

7,494

1.계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

8,475

8,475

7,494

7,494

자본변동표

제 18 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 17 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타포괄손익누계액

자본 합계

2017.01.01 (Ⅰ.기초자본)

20,000,000,000

166,514,602,374

654,613,072,830

18,620,075,550

859,747,750,754

Ⅱ.회계정책변경에 따른 증가(감소)

Ⅲ.배당금지급

6,998,425,000

6,998,425,000

Ⅳ.당기순이익(손실)

29,967,445,393

29,967,445,393

Ⅴ.매도가능금융자산평가손익

(1,232,075,718)

(1,232,075,718)

Ⅵ.확정급여제도 재측정요소

Ⅶ.지분법자본변동

2017.03.31 (Ⅷ.기말자본)

20,000,000,000

166,514,602,374

677,582,093,223

17,387,999,832

881,484,695,429

2018.01.01 (Ⅰ.기초자본)

20,000,000,000

166,514,602,374

688,663,758,940

16,758,499,954

891,936,861,268

Ⅱ.회계정책변경에 따른 증가(감소)

4,030,137,624

(4,030,137,624)

Ⅲ.배당금지급

7,998,200,000

7,998,200,000

Ⅳ.당기순이익(손실)

33,892,104,584

33,892,104,584

Ⅴ.매도가능금융자산평가손익

2,669,330,477

2,669,330,477

Ⅵ.확정급여제도 재측정요소

0

Ⅶ.지분법자본변동

0

2018.03.31 (Ⅷ.기말자본)

20,000,000,000

166,514,602,374

718,587,801,148

15,397,692,807

920,500,096,329

현금흐름표

제 18 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 17 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 18 기 1분기

제 17 기 1분기

Ⅰ.영업활동현금흐름

(6,679,555)

4,301,835,501

(1)당기순이익(손실)

33,892,104,584

29,967,445,393

(2)당기순이익조정을 위한 가감

(35,507,879,759)

(30,005,900,248)

1.법인세비용

(2,566,376)

763,451,226

2.퇴직급여

136,430,961

134,044,223

3.대손상각비

0

0

4.감가상각비

32,589,509

96,894,622

5.투자부동산감가상각비

115,360,692

141,450,146

6.무형자산상각비

17,609,497

25,194,147

7.유형자산처분손실

65,776

8.매도가능금융자산손상차손

0

0

9.투자부동산처분손실

0

0

10.당기손익인식금융자산평가손실

24,955,678

11.이자비용

740,110,587

649,753,411

12.대손충당금환입

0

0

13.유형자산처분이익

(287,614)

(24,890)

14.금융자산처분이익

0

0

15.이자수익

(1,599,931)

(33,086,214)

16.배당금수익

(36,570,482,762)

(31,783,642,695)

(3)영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

142,482,118

(292,666,768)

1.매출채권 및 기타유동채권의 감소(증가)

656,338,100

(4,620,000)

2.단기미수금의 감소(증가)

160,942,793

378,539,607

3.단기선급금의 감소(증가)

0

0

4.단기선급비용의 감소(증가)

1,963,246

(134,980,104)

5.보증금의 감소(증가)

0

(26,714,620)

6.종업원급여충당부채의 증가(감소)

0

0

7.단기미지급금의 증가(감소)

(48,464,903)

(303,407,328)

8.단기미지급비용의 증가(감소)

66,479,311

(156,048,688)

9.단기예수금의 증가(감소)

(555,447,896)

(4,656,807)

10.단기선수금의 증가(감소)

(6,310,687)

(76,436,028)

11.퇴직금의지급

(29,963,335)

0

12.사외적립자산의 감소(증가)

132,595,360

(8,898,890)

13.관계사퇴직금의 전출입

(235,649,871)

44,556,090

(4)배당금수취(영업)

2,178,000,000

5,335,957,192

(5)이자지급(영업)

(712,932,177)

(711,803,392)

(6)이자수취(영업)

1,695,969

11,922,564

(7)법인세납부(환급)

(150,290)

(3,119,240)

Ⅱ.투자활동현금흐름

(839,400,754)

(152,117,369)

(1)종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름

0

0

(2)유형자산의 처분

1,506,156

45,455

(3)투자부동산의 처분

0

0

(4)무형자산의 처분

0

0

(5)장기대여금및수취채권의 처분

13,789,290

7,441,696

(6)대여금의 감소

0

0

(7)장기금융상품의 처분

0

500,000

(8)단기금융상품의 처분

0

0

(9)매도가능금융자산의 처분

0

0

(10)만기보유금융자산의 처분

5,380,000

0

(11)유형자산의 취득

(66,575,000)

(15,460,000)

(12)투자부동산의 취득

0

0

(13)무형자산의 취득

(1,854,200)

(75,379,520)

(14)장기대여금및수취채권의 취득

0

(69,265,000)

(15)만기보유금융자산의 취득

(8,445,000)

0

(16)임대보증금의 증가

0

0

(17)임대보증금의 감소

(783,202,000)

0

Ⅲ.재무활동현금흐름

844,405,331

(4,150,000,000)

(1)단기차입금의 증가

43,991,162,741

50,881,000,000

(2)단기차입금의 상환

(43,146,757,410)

(55,031,000,000)

(3)장기차입금의 상환

0

0

(4)사채의 증가

0

0

(5)법인세납부(환급)

0

0

Ⅳ.현금및현금성자산의순증가(감소)

(1,674,978)

(281,868)

Ⅴ.기초현금및현금성자산

1,989,242

841,449,317

Ⅵ.기말현금및현금성자산

314,264

841,167,449

5. 재무제표 주석

제 18 (당) 기 1분기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제 17 (전) 기 1분기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 3월 31일까지

주식회사 세아홀딩스

1. 당사의 개요

주식회사 세아홀딩스(이하 "당사")는 2001년 7월 1일에 주식회사 세아제강의 투자사업부문과 임대사업부문이 인적분할 방식으로 신설되어 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 재상장하였으며, 자회사(㈜세아베스틸, ㈜세아창원특수강, ㈜세아특수강 등)에 대한 지배와 투자, 경영자문 등을 주요 사업목적으로 하는 지주회사입니다.

당분기말 현재 자본금은 20,000,000천원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주
보유주식주(주)
지분율(%)

이태성
1,404,870
35.12

이주성
717,953
17.95

이순형
506,241
12.66

박의숙
425,872
10.65

(주)에이치피피
200,000
5.00

(재)세아이운형문화재단

125,556
3.14

(재)세아해암학술장학재단
74,444
1.86

(주)에이팩인베스터스

259
0.01

기타
544,805
13.61

합 계
4,000,000
100.00

2. 재무제표 작성기준 

2.1 회계기준의 적용

당사의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 

2.2 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자

당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업이 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계정책 

3.1 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 

제ㆍ개정된 기준서 및 해석서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다.

3.1.1 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' (제정)
기업회계기준서 제1115호는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기업회계기준서 제1018호 '수익' 및 관련 해석서를 대체하며, 해당 계약들이 다른 기준서의 적용범위에 해당하지 않는다면 고객과의 계약에서 발생하는 모든 수익에 대하여 적용됩니다. 새로운 기준서는 고객과의 계약에서 생기는 수익을 회계처리하기 위해 5단계법을 확립하였습니다. 기업회계기준서 제1115호에서는 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것과 교환하여 기업이 권리를 갖게 될 것으로 예상되는 대가를 반영한 금액을 수익으로 인식합니다.

이 기준서는 당사가 고객과의 계약에 5단계법을 적용함에 있어 관련된 모든 사실과 정황을 고려하여 판단할 것을 요구합니다. 또한 이 기준서는 계약의 체결 또는 계약의 이행시 소요되는 원가에 대한 회계처리를 구체적으로 명시하였습니다.

한편, 동 기준서의 적용에 따라 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

3.1.2 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' (제정)
기업회계기준서 제1109호는 2018년 1월 1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다. 당사는 기업회계기준서 제1109호를 적용함에 있어 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하였으며 최초적용 누적효과를 2018년 1월 1일 기초자본에 소급 반영하였습니다. 한편, 기준서 제1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1) 금융상품의 분류와 측정

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 다음과 같이 분류하였습니다.

(단위: 천원)

금융자산
주석
당기손익-공정가치
기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)
상각후원가 (전기는 만기보유와 대여금및수취채권)(*2)
금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(*1)

-
24,716,031
2,268,559
26,984,590

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
①
514,910
(514,910)
-
-

기초 장부금액-기준서 제1109호(*1)

514,910
24,201,121
2,268,559
26,984,590

(*1) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시하고 있습니다. 

(*2) 현금및현금성자산을 포함하고 있습니다.

이러한 변동으로 인한 당사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주석
기타포괄손익누계액 변동
이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

16,758,500
688,663,759

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
①
(184,510)
184,510

매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류
②
(3,845,628)
3,845,628

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 조정금액

(4,030,138)
4,030,138

기초 장부금액-기준서 제1109호

12,728,362
692,693,897

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
과거 매도가능금융자산으로 분류했던 채무상품 515백만원은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않으므로 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었으며, 이에 따라 당기초 현재 관련 기타포괄손익누계액 185백만원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류
과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품 24,201백만원은 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시하는 것으로 선택함에 따라 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 이에 따라 해당 지분상품과 관련하여 전기말까지 이익잉여금으로 인식한 누적손상누계액 및 관련 법인세효과 3,846백만원은 기타포괄손익누계액으로 재분류되었으며, 당기초 현재 이와 관련하여 인식된기타포괄손익누계액 7,301백만원은 해당 지분상품이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 만기보유금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류

과거 만기보유금융자산으로 분류했던 국공채는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고, 당사의 국공채 보유목적은 계약상 현금흐름을 수취하는 것인바, 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류하였습니다.

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
측정 범주
장부금액

기준서 제1039호
기준서 제1109호
기준서 제1039호
기준서 제1109호
차이

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
1,989
1,989
-

매출채권 및 기타채권
상각후원가
상각후원가
2,113,690
2,113,690
-

기타금융자산
상각후원가
상각후원가
5,000
5,000

기타금융자산
매도가능금융자산
당기손익-공정가치
514,910
514,910
-

기타금융자산
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
24,201,121
24,201,121
-

기타금융자산
만기보유금융자산
상각후원가
147,880
147,880
-

합계
26,984,590
26,984,590
-

(2) 금융자산의 손상
당사는 상각후원가로 측정하는 금융상품에 대하여 기준서 제1109호의 기대신용손실모형으로 손상 검토를 수행하였으며, 검토 결과 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다. 

3.1.3 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' (제정)
해석서는 대가를 외화로 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)를 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 점을 명확히 하였습니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정하여야 합니다. 동 제정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.1.4 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' (개정) - 투자부동산 계정대체

이 개정사항은 투자부동산의 개발 또는 건설에 대해 계정대체 시점을 명확히 합니다.이 개정사항은 투자부동산으로(에서) 용도 변경과 투자부동산 정의를 충족하게 되거나 중지되는 시점에 용도 변경에 대해 기술합니다. 부동산에 대한 경영진의 의도 변경만으로는 용도 변경의 증거가 되지 않습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.1.5 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' (개정) - 주식기준보상거래의 분류와 측정

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 개정은 가득조건이 현금결제형 주식기준보상의 측정에 미치는 영향, 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래, 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경에 대해 다루고 있습니다. 동 개정사항은 전진적으로 적용되며, 모든 개정사항을 적용하는 때에는 소급 적용할 수 있습니다. 당사는 세금 원천징수의무로 인한 순결제특성이 있는 주식기준보상거래 및 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경이 없으므로 개정 기준서가 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

3.1.6 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 개별기준에 따라 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 함
개정 기준서는 벤처캐피탈 투자기구나 이와 유사한 기업은 관계기업이나 공동기업에대한 투자를 최초인식할 때 각각의 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 선택하여 그 투자를 당기손익-공정가치측정항목으로 선택할 수 있음을 명확히 하였습니다. 만약, 그 자체가 투자기업이 아닌 기업이 투자기업인 관계기업 또는 공동기업에 대한 지분을 보유하고 있다면, 그 기업이 지분법을 적용하는 경우에 투자기업인 관계기업 또는 공동기업이 보유한 종속기업의 지분에 대하여 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 적용한 공정가치 측정을 그대로 적용하는 것을 선택할 수 있습니다. 이 선택은 (1) 투자기업인 관계기업이나 공동기업을 최초로 인식하는 시점, (2) 관계기업이나 공동기업이 투자기업이 되는 시점, (3) 투자기업인 관계기업이나 공동기업이 최초로 지배기업이 되는 시점 중 가장 나중의 시점에 각각의 투자기업인 관계기업이나 공동기업에 대해 개별적으로 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.1.7 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' (개정) - 최초채택 기업의 단기 면제 규정 삭제

문단 E3~E7의 최초채택기업의 단기 면제 규정은 의도된 목적이 달성되었기 때문에 삭제되었으며 해당 규정은 더 이상 유효하지 않습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.2 공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

공표되었으나 아직 시행되지 않아 당사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정 내역은 다음과 같습니다.

3.2.1 기업회계기준서 제 1116호 '리스' (제정)

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할것을 요구합니다. 동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 

또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.

동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기 적용이 허용됩니다. 리스이용자는 완전 소급법과 누적효과 일괄조정 경과조치 중 하나를 사용하여 동 기준서를 적용할 수 있으며, 동 기준서 상 경과 규정은 몇가지 실무적 간편법을 허용합니다. 당사는 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으며, 정해진 시행일에 제정 기준서를 적용할 계획입니다.

4. 금융상품

4.1 금융상품의 범주별 분류내역

<당분기말>

(단위 : 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-
공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
상각후원가측정
금융부채
합 계

금융자산
현금및현금성자산
314
-
-
-
314

매출채권
13,816
-
-
-
13,816

기타채권
35,661,191
-
-
-
35,661,191

기타금융자산
155,945

489,955

27,623,339

-
28,269,239

합 계
35,831,266

489,955

27,623,339

-
63,944,560

금융부채
기타채무
-
-
-
11,496,158
11,496,158

차입금
-
-
-
118,672,685
118,672,685

합 계
-
-
-
130,168,843
130,168,843

<전기말>

(단위 : 천원)

구 분
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
상각후원가측정
금융부채
합 계

금융자산
현금및현금성자산
1,989
-
-
-
1,989

매출채권
670,154
-
-
-
670,154

기타채권
1,443,536
-
-
-
1,443,536

기타금융자산
5,000
24,716,031
147,880
-
24,868,911

합 계
2,120,679
24,716,031
147,880
-
26,984,590

금융부채
기타채무
-
-
-
4,274,931
4,274,931

차입금
-
-
-
117,814,677
117,814,677

합 계
-
-
-
122,089,608
122,089,608

4.2 금융상품의 공정가치와 장부금액

(1) 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

① 현금및현금성자산
314
314
1,989
1,989

② 매출채권
13,816
13,816
670,154
670,154

③ 기타채권
35,661,191
35,661,191
1,443,536
1,443,536

- 미수금
34,667,775
34,667,775
436,235
436,235

- 미수수익
15,452
15,452
15,548
15,548

- 대여금
282,584
282,584
296,373
296,373

- 보증금
695,380
695,380
695,380
695,380

④ 기타금융자산
28,269,239
28,269,239
24,868,911
24,868,911

- 장기금융상품
5,000
5,000
5,000
5,000

- 매도가능금융자산
-
-
24,716,031
24,716,031

- 만기보유금융자산
-
-
147,880
147,880

- 당기손익-공정가치 금융자산
489,955
489,955
-
-

- 기타포괄손익- 공정가치 금융자산
27,623,339
27,623,339
-
-

- 상각후원가측정 
 채무상품
150,945
150,945
-
-

금융자산 합계
63,944,560
63,944,560
26,984,590
26,984,590

(2) 금융부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

① 기타채무
11,496,158
11,496,158
4,274,931
4,274,931

- 미지급금
8,516,882
8,516,882
572,830
572,830

- 미지급비용
682,081
682,081
621,704
621,704

- 임대보증금
2,297,195
2,297,195
3,080,397
3,080,397

② 차입금 및 사채
118,672,685
118,672,685
117,814,677
117,814,677

- 단기차입금
68,682,405
68,682,405
67,838,000
67,838,000

- 사채
49,990,280
49,990,280
49,976,677
49,976,677

금융부채 합계
130,168,843
130,168,843
122,089,608
122,089,608

상기의 금융자산과 부채의 공정가치는 해당 금융상품을 강제매각이나 청산이 아닌 거래 의사가 있는 당사자간의 정상거래를 통해 거래되는 금액으로 계상되었습니다.

상기의 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다. 

ㆍ상장된 채무상품의 공정가치는 보고기간말 현재 관측가능한 현행 시장거래에서의 가격에 기초하고 있습니다.

ㆍ상장지분상품의 공정가치는 활성시장에서 이용가능한 시장가격에 기초하여 산정 되었습니다.
ㆍ비상장지분상품 중 일부는 적절한 평가기법을 활용하여 추정되었습니다. 
ㆍ이외 금융상품은 장부금액이 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

4.2 공정가치 서열체계

당사는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다. 

수준 1: 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치 
수준 2: 직ㆍ간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치
수준 3: 직ㆍ간접적으로 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치가 측정되는 금융상품의 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

기타포괄손익-공정가치 금융자산

- 상장지분상품
27,604,543
-
-
27,604,543

당기손익-공정가치 금융자산

- 채무상품
-
489,955
-
489,955

합 계
27,604,543
489,955
-
28,094,498

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

매도가능금융자산

- 상장지분상품
24,182,324
-
-
24,182,324

- 채무상품
-
514,910
-
514,910

합 계
24,182,324
514,910
-
24,697,234

한편, 당분기와 전분기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다.

5. 현금및현금성자산

당사의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다.

6. 매출채권 및 기타채권

당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

1) 매출채권
13,816
-
670,154
-

2) 기타채권

미수금
34,667,775
-
436,235
300,000

대손충당금(주1)
-
-
-
(300,000)

미수수익
9,739
5,713
10,188
5,360

대여금
-
282,584
-
296,373

보증금
-
695,380
-
695,380

소 계
34,677,514
983,677
446,423
997,113

합 계
34,691,330
983,677
1,116,577
997,113

(주1) 상기 대손충당금은 당분기 중 제각처리되었습니다.

7. 기타금융자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말(주1)

유동
비유동
유동
비유동

장기금융상품(주2)
-
5,000
-
5,000

당기손익-공정가치 금융자산
489,955
-
514,910
-

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
27,623,339
-
24,201,121

상각후원가측정 채무상품
93,780
57,165
99,160
48,720

합 계
583,735
27,685,504
614,070
24,254,841

(주1) 당사는 주석 3
에서 설명한 바와 같이 당기부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은
주석 3
.1.2를 참고하시기 바랍니다.

(주2) 당분기말 현재 상기 장기금융상품은 전액 금융약정 등으로 사용이 제한되어 있습니다.

(2) 기타금융자산에 포함된 당기손익-공정가치 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채무상품
489,955
514,910

한편, 상기 채무상품과 관련하여 전기말까지 인식한 누적기타포괄손익 184,510천원은 회계정책 변경으로 인하여 당기초에 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 

(3) 기타금융자산에 포함된 기타포괄손익-공정가치 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

상장지분상품
27,604,543
24,182,325

비상장지분상품
18,796
18,796

합 계
27,623,339
24,201,121

한편, 상기 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

8. 기타유동자산 

당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산은 전액 선급비용으로 구성되어 있습니다.

9. 유형자산, 투자부동산 및 무형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 주요 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위: 천원)

구 분
기 초
취득/자본적지출
처분/폐기/손상
감가상각/상각
대 체
분기말

유형자산
303,843
60,322
(1,218)
(32,590)
-
330,357

투자부동산
88,623,882
-
-
(115,361)
-
88,508,521

무형자산
4,423,156
2,424
-
(17,609)
-
4,407,971

<전분기>

(단위: 천원)

구 분
기 초
취득/자본적지출
처분/폐기/손상
감가상각/상각
대 체
분기말

유형자산
560,097
7,565
(86)
(96,895)
-
470,681

투자부동산
96,227,743
-
-
(141,450)
-
96,086,293

무형자산
4,580,010
15,380
-
(25,194)
-
4,570,196

10. 관
계기업, 공동기업 및 종속기업투자

10.1 관계기업투자

당분기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

드림라인㈜(주1, 2)
한국
12월
전기통신회선설비임대업
9.44
5,427,502
9.44
5,427,502

(주1) 당사의 지분율이 20% 미만이나, 당사의 종속기업인 ㈜세아네트웍스가 동 피투자회사에 대하여 보유한 지분을 고려할 경우 피투자회사의 주요 의사결정에 유의적 영향력이 있다고 판단하여 관계기업투자로 분류하였습니다.

(주2) 동 관계기업에 대한 투자지분은 주주간 약정에 따라서 처분이 제한되어 있습니다.

10.2 공동기업투자

당분기말 및 전기말 현재 공동기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

㈜세아에삽
한국
12월
용접봉 제조 및 판매
50.00
32,409,761
50.00
32,409,761

10.3 종속기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

㈜세아엘앤에스

한국

12월

복합화물운송주선업
기타제철 및 제강업
100.00
13,640,417
100.00
13,640,417

㈜세아베스틸(주1)

한국

12월

기타제철 및 제강업
58.94
398,035,062
58.94
398,035,062

㈜세아네트웍스

한국

12월

내부통신배선공사업
100.00
41,952,735
100.00
41,952,735

㈜세아특수강

한국

12월

냉간압연 및 압출제품제조업
68.70
86,148,723
68.70
86,148,723

㈜세아에프에스

한국

12월

강관제조업
80.00
79,529,395
80.00
79,529,395

㈜세아메탈

한국

12월

냉간압연 및 압출제품제조업
100.00
20,808,197
100.00
20,808,197

㈜세아M&S

한국

12월

기타제련 및 합금제조업
83.92
29,484,000
83.92
29,484,000

S&G holdings Ltd.

홍콩

12월

투자자문업
100.00
45,017,726
100.00
45,017,726

㈜세아알앤아이

한국

12월

부동산임대 및 투자업
100.00
106,680,192
100.00
106,680,192

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호(주2)

한국

12월

부동산투자신탁업
12.50
10,000,000
12.50
10,000,000

㈜세아엔지니어링

한국

12월

기체 펌프 및 압축기 제조업
100.00
39,878,000
100.00
39,878,000

합 계

871,174,447

871,174,447

(주1) 당분기말 현재 당사가 보유하고 있는 동 종속기업에 대한 주식 3,500,000주는 당사의 채무와 관련하여 담보로 제공되어 있습니다
(
주석
20
참조).

(주2) 당사의 지분율이 50%를 초과하지 아니하나, 당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸과 ㈜세아알앤아이가 동 피투자회사에 대하여 보유한 지분을 고려할 경우 피투자회사의 주요 의사결정에 지배력이 있는 것으로 판단하여 종속기업투자로 분류하였습니다.

(2) 당분기말 현재 시장성 있는 종속기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
보유주식수
주당 시장가격
공정가치
장부금액

㈜세아베스틸
21,135,633 주
25,800 원
545,299,331
398,035,062

㈜세아특수강
5,887,180 주
19,250 원
113,328,215
86,148,723

11. 기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
8,516,882
-
572,830
-

미지급비용
682,081
-
621,704
-

임대보증금
1,586,770
710,425
2,740,545
339,852

합 계
10,785,733
710,425
3,935,079
339,852

12. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
68,682,405
-
67,838,000
-

사채
49,990,280
-
49,976,677
-

합 계
118,672,685
-
117,814,677
-

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
당기
이자율(%)
당분기말
전기말

일반차입금
KEB하나은행
2.80
5,000,000
5,000,000

일반차입금(주1)
국민은행
2.57~2.60
8,682,405
7,838,000

일반차입금
산업은행
2.80
5,000,000
5,000,000

기업어음할인
신영증권 외
2.11~2.45
50,000,000
50,000,000

합 계
68,682,405
67,838,000

(주1)
당분기말 현재 당사는 국민은행으로부터의 원화단기차입금과 관련하여 당사가 보유 중인 (주)세아베스틸의 주식 3,500,000주를 담보(담보설정액 39,000,000천원)로 제공하고 있습니다
(
주석

20

참조
)
.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
당기
이자율(%)
당분기말
전기말

무보증공모사채 제18회
2015-06-04
2018-06-04
2.56
50,000,000
50,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(9,720)
(23,323)

차감 계
49,990,280
49,976,677

재무상태표

- 유동성
49,990,280
49,976,677

- 비유동성
-
-

13. 퇴직급여제도

(1) 당분기말 및 전기말 현재 순확정급여부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립되는 확정급여채무의 현재가치
3,597,963
3,703,774

사외적립자산의 공정가치
(3,093,375)
(3,202,599)

순확정급여부채
504,588
501,175

(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 당기손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
132,672
126,554

순이자원가
3,759
7,490

합 계
136,431
134,044

상기의 손익은 전액 포괄손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

14. 기타유동부채

당분기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선수금
145,306
151,617

예수금
154,866
710,314

합 계
300,172
861,931

15. 배당금

당분기 및 전분기 중 주주총회결의에 의하여 지급예정인 배당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

보통주 1주당 2,000원(전분기 : 1,750원)
7,998,200
6,998,425

16.
영업비용

(1) 종업원급여비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
1,329,857
1,138,023

퇴직급여
136,431
134,044

복리후생비
159,456
114,467

합 계
1,625,744
1,386,534

(2) (감가)상각비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산 감가상각비
32,590
96,895

투자부동산 감가상각비
115,361
141,450

무형자산 상각비
17,609
25,194

합 계
165,560
263,539

(3) 지급수수료

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

지급수수료
1,230,744
466,326

(4) 기
타영업비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

여비교통비
200,858
57,790

통신비
8,242
9,100

세금과공과
75,918
84,800

도서인쇄비
43,906
43,926

보험료
6,159
3,091

사무용품비
3,508
2,247

차량유지비
12,949
12,541

회의비
9,889
37,509

행사비
75,708
-

접대비
35,625
20,594

광고선전비
169,183
32,455

수선비
2,200
1,120

임차료
302,726
312,832

교육훈련비
61,263
27,069

합 계
1,008,134
645,074

17. 기타수익 및 기타비용

17.1 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

수입수수료
100,585
91,322

유형자산처분이익
288
25

잡이익
2,424
1,535

합 계
103,297
92,882

17.2 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분손실
-
66

합 계
-
66

18.
금융수익 및 금융비용

18.1 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
1,600
33,086

외화매매이익
69
4,614

합 계
1,669
37,700

18.2 금융비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
740,111
649,753

당기손익-공정가치 금융자산 평가손실
24,956
-

외화매매손실
3,991
-

합 계
769,058
649,753

19. 법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당
기
에는 법인세수익이 발생하여 유효세율을 산정하지 않았습니다. 

20. 우발채무와 약정사항

(1) 금융기관 한도 약정내역

당분기말 현재 당사는 금융기관과 155,000백만원의 여신한도약정을 유지하고 있습니다. 차입조건을 모두 충족하여 즉시 사용가능한 미사용 차입한도는 36,318백만원입니다.

(2) 지급보증

당분기말 현재 당사가 타인에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 1USD)

제공받은 자
통화
보증금액
보증내용

SeAH Automotive(Nantong) Co., Ltd. (주1)
USD
4,000,000
차입금 지급보증

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd. (주1)
USD
4,500,000
차입금 지급보증

Qingdao SeAH Precision Metal Co., Ltd. (주1)
USD
12,000,000
차입금 지급보증

합 계
USD
20,500,000

(주1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자에 해당합니다. 

(3) 담보

당분기말 현재 당사는 당사의 차입금과 관련하여 당사가 보유한 ㈜세아베스틸 주식 3,500,000주를 국민은행에 담보(채권최고액: 39,000백만원)로 제공하고 있습니다. 

21. 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 분기재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2017년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 전기말 이후 당사의 재무위험관리 목적 및 정책과 관련한 중요한 변동사항은 없습니다. 

21.1 금융위험관리

(1) 신
용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.
당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출액은 주석 4.1에 기술된 금융자산 범주별 장부금액입니다. 

(2) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하는 한편, 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시킴으로써 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 

① 이자율위험 

당사는 이자율의 변동으로 고정금리 차입금의 공정가치나 변동금리 차입금의 미래 현금흐름이 변동될 수 있는 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 이러한 이자율 변동으로 인한 불확실성을 최소화하기 위하여 주기적으로 차입금의 이자율 현황을 검토하고
고정금리 차입금 규모와 변동금리 차입금 규모의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 

② 가격위험

가격위험은 이자율 또는 환율 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 당사의 매도가능지분상품 중 상장지분상품은 가격위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 상장지분상품은 27,605백만원(전기말: 24,182백만원)으로, 다른 변수가 일정하고 상장지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 당분기말의 자본에 미치는 영향은 2,760백만원(전기말: 2,418만원)입니다.

21.2 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사는 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있으며, 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계(A)
146,061,983
137,793,010

자본총계(B)
920,500,096
891,936,861

부채비율(C = A ÷ B)
15.87%
15.45%

22. 특수관계자거래

(1) 지배ㆍ종속기업간의 특수관계

당사는 최상위지배기업으로서 당분기말 현재 당사가 직접 지분을 보유한 관계기업, 공동기업 및 종속기업의 내역은 다음과 같습니다. 

구 분
내 역
비 고

관계기업
드림라인㈜
주석 10.1 참조

공동기업
㈜세아에삽
주석 10.2 참조

종속기업
㈜세아베스틸 외 10개사
주석 10.3 참조

(2) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
523,772
450,819

퇴직급여
74,249
68,104

합 계
598,021
518,923

(3) 특수관계자간 주요 거래내역

<당분기>

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
수 익
비 용
유형자산취득
배당금지급

배당금수익 외
배당금수익

종속기업(주1)
㈜세아베스틸
431,139
19,022,070
7,244
-
-

㈜세아특수강
155,477
4,415,385
-
-
-

㈜세아에프에스
42,750
1,000,001
-
-
-

㈜세아메탈
19,500
1,208,000
-
-
-

㈜세아엘앤에스
268,250
750,000
-
-
-

㈜세아네트웍스
26,750
1,977,120
98,127
10,750
-

㈜우진정공
79,860
-
-
-
-

㈜세아엠앤에스
51,250
-
-
-
-

㈜세아알앤아이
2,817
2,178,000
-
687
-

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
-
631,093
301,898
-
-

㈜세아엔지니어링
17,250
-
-
-
-

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
37,861
-
-
-
-

SeAH Automotive(Nantong) Co., Ltd.
22,112
-
-
-
-

Qingdao SeAH Precision Metal Co. Ltd.
40,612
-
-
-
-

S&G holdings Ltd.
-
374,990
-
-
-

㈜세아창원특수강
245,895
-
-
-
-

공동기업
㈜세아에삽
30,000
4,999,632
-
-
-

기타특수관계자
㈜세아제강
258,240
-
-
-
-

㈜세아씨엠
84,260
-
-
-
-

㈜에이치피피

-
-
-
-

400,000

㈜에이팩인베스터스

-
-
-
-

518

합 계
1,814,023
36,556,291
407,269
11,437
400,518

(주1) 종속기업의 종속기업이 포함되어 있습니다. 

<전분기>

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
수 익
비 용
배당금지급

배당금수익 외
배당금수익

종속기업(주1)
㈜세아베스틸
450,639

15,600,000

-
-

㈜세아특수강
151,385

4,415,385

-
-

㈜세아에프에스
39,500

2,240,004

-
-

㈜세아이앤티
39,779
-
-
-

㈜세아메탈
19,100

1,534,160

-
-

㈜세아엘앤에스
257,925
600,000
-
-

㈜세아네트웍스
24,800
1,977,120
101,418
-

㈜우진정공
75,930
-
-
-

㈜세아엠앤에스
42,600
-
-
-

㈜세아알앤아이
3,670
2,178,000
-
-

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
-
640,520
312,811
-

㈜세아엔지니어링
6,200
-
-
-

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
86,303
-
-
-

SeAH Automotive(Nantong) Co., Ltd.
16,478
-
-
-

㈜세아창원특수강
241,575
-
-
-

공동기업
㈜세아에삽
171,340
2,582,698
-
-

기타특수관계자
㈜세아제강
373,805
-
-
-

㈜에이치피피
-
-
-
350,000

㈜에이팩인베스터스
-
-
-
453

합 계
2,001,029
31,767,887
414,229
350,453

(주1) 종속기업의 종속기업이 포함되어 있습니다.

(4) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역

<당분기말>

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

임차보증금
기타(주2)
미지급금(주3)
임대보증금
기타

종속기업
(주1)

㈜세아베스틸
-
19,024,057
-
375,792
-

㈜세아특수강
-
4,415,385
136,166
376,000
-

㈜세아에프에스
-
1,000,001
-
-
-

㈜세아메탈
-
1,208,000
-
-
-

㈜세아엘앤에스
-
750,000
-
600,000
-

㈜세아네트웍스
-
1,977,120
75,846
-
-

㈜세아알앤아이
-
-
756
-
-

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
694,580
631,093
608
-
-

Qingdao SeAH Precision Metal Co. Ltd.
-
-
-
-
24,141

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
-
160,768
-
-
41,166

SeAH Automotive (Nantong) Co., Ltd.
-
8,057
-
-
-

S&G holdings Ltd.
-
374,990
-
-
-

㈜세아창원특수강
-
-
-
250,528
-

공동기업
㈜세아에삽
-
4,999,632
-
-
-

기타특수관계자
㈜세아제강
-
88,918
-
-
-

㈜에이치피피

-

-

400,000

-

-

㈜에이팩인베스터스

-

-

518

-

-

합 계
694,580
34,638,021
613,894
1,602,320
65,307

(주1) 종속기업의 종속기업이 포함되어 있습니다. 

(주2) 당분기 중 종속기업으로부터 배당을 받을 권리가 확정되어 당기손익으로 인식하였으나, 당분기말 현재 미수령한 배당금
액
34,378
백만원이 포함되어 있습니다.

(주3) 배당 지급 예정액
401
백만원이 포함되어 있습니다. 

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

임차보증금
기타
미지급금
임대보증금
기타

종속기업
(주1)

㈜세아베스틸
-
369,585
8,929
375,792
-

㈜세아특수강
-
97,618
-
376,000
-

㈜세아에프에스
-
35,981
-
-
-

㈜세아엔지니어링
-
6,603
-
-
-

㈜세아엘앤에스
-
-
-
600,000
-

㈜세아네트웍스
-
8,917
78,871
-
-

㈜세아알앤아이
-
-
-
5,427
-

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
694,580
-
748
-
-

Qingdao SeAH Precision Metal Co. Ltd.
-
138,312
-
-
64,753

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
-
154,550
-
-
72,809

SeAH Automotive (Nantong) Co., Ltd.
-
-
-
-
14,055

㈜세아메탈
-
11,696
-
-
-

㈜세아창원특수강
-
166,828
11,175
250,528
-

공동기업
㈜세아에삽
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜세아제강
-
51,157
-
-
-

㈜세아씨엠
-
58,234
-
-
-

합 계
694,580
1,099,481
99,723
1,607,747
151,617

(주1) 종속기업의 종속기업이 포함되어 있습니다. 

(5)
당분기말 현재 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 1USD)

제공받은자
통화
지급보증액
보증내용

SeAH Automotive(Nantong) Co., Ltd.
USD
4,000,000
차입금 지급보증

Suzhou SeAH Precision Metal Co., Ltd.
USD
4,500,000

차입금 지급보증

Qingdao SeAH Precision Metal Co., Ltd.
USD
12,000,000

차입금 지급보증

합 계
USD
20,500,000

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황(연결기준)

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률(%)

제18기
매출채권
836,961
9,801
1.17%

미수금
26,611
144
0.54%

대여금
8,334
696
8.35%

공사미수금
25,555
85
0.33%

비유동매출채권
4,258
3,852
90.47%

비유동대여금
6,976
-
0.00%

비유동미수금
10
-
0.00%

비유동공사미수금
2,079
104
5.00%

합계
910,784
14,682
1.61%

제17기
매출채권
752,691
9,809
1.30%

미수금
17,415
444
2.55%

대여금
8,361
696
8.32%

공사미수금
23,633
85
0.36%

비유동매출채권
6,499
3852
59.27%

비유동대여금
6,854
0
0.00%

비유동미수금
38
0
0.00%

비유동공사미수금
2,079
104
5.00%

합계
817,570
14,990
1.83%

제16기
매출채권
695,008
19,784
2.85%

미수금
16,622
540
3.25%

대여금
1,884
696
36.94%

공사미수금
9,760
130
1.33%

비유동매출채권
3,612
3,002
83.11%

비유동공사미수금
4,079
251
6.15%

합계
730,965
24,403
3.34%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제 18 기
제 17기
제 16기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
14,990
24,403
24,491

2. 순대손처리액(①+②+③)
(300)
(10,723)
(2,332)

① 대손처리액
(300)
(10,723)
(1,092)

② 상각채권회수액
-
-
(1,240)

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(8)
1,310
2,244

4. 기말 대손충당금 잔액합계
14,682
14,990
24,403

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

상기 매출채권 및 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 

연결실체의 매출채권 및 기타채권에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다. 90일 경과 매출채권및기타채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권 및 기타채권에는 보고기간말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이 없고, 90일 이상 경과분 채권에 대한 미수이자를 포함하여 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다. 연결실체는 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타 신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한 연결실체의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다.

나. 재고자산 현황(연결기준)

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별보유현황(연결기준)

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제 18 기 1분기
제 17 기
제 16 기

제조부문
제 품
290,829
295,585
278,968

재공품 및 반제품
412,322
392,607
366,306

원재료 및 부재료
318,244
260,969
201,094

기 타
124,594
120,676
98,894

소 계
1,145,989
1,069,837
945,262

IT부문
원재료 및 부재료
4
-
-

기 타
6,212
5,968
9,545

소 계
6,216
5,968
9,545

합 계
제 품
290,829
295,585
278,968

재공품 및 반제품
412,322
392,607
366,306

원재료 및 부재료
318,248
260,969
201,094

기 타
130,806
126,644
108,439

합 계
1,152,205
1,075,805
954,807

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
 [재고자산합계/기말자산총계 × 100]
21.2%
20.5%
18.4%

재고자산회전율(회수)
 [연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}]
4.3회
4.3회
3.8회

(2) 재고자산의 실사내용

1) 실사일자
각 연결회사 내부방침에 따라 매년말 1회 또는 6월말 및 12월말 기준으로 매년 2회 재고자산 실사를 실시함.

2) 실사방법
전수조사를 기본으로 실지 재고조사를 실시하고 있으며, 일부 중요성이 높지 않고 품목수가 많은 품목에 한해서는 샘플링 조사를 실시함.

다. 공정가치평가 내역

공정가치로 계상되거나 공시되는 모든 금융상품은 다음의 세 가지 공정가치 서열체계 수준으로 분류됩니다. 

수준 1: 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치 
수준 2: 직ㆍ간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치
수준 3: 직ㆍ간접적으로 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

1) 금융자산:

① 당기손익-공정가치 금융자산

상장지분상품
362,701
-
-
362,701

비상장지분상품
-
-
10,906,161
10,906,161

출자금
-
-
911,620
911,620

채무상품
-
2,597,531
-
2,597,531

기타(수익증권 등)
-
34,310,625
-
34,310,625

통화선도
-
47,238
-
47,238

주가연계증권
-
12,812,410
-
12,812,410

소 계
362,701
49,767,804
11,817,781
61,948,286

② 기타포괄손익-공정가치 금융자산

상장지분상품
39,512,801
-
-
39,512,801

비상장지분상품
-
-
3,713,602
3,713,602

채무상품
-
10,803,962
-
10,803,962

소 계
39,512,801
10,803,962
3,713,602
54,030,365

금융자산 합계
39,875,502
60,571,766
15,531,383
115,978,651

2) 금융부채:

① 당기손익인식금융부채

통화선도
-
169,565
-
169,565

주주간계약
-
-
8,500,901
8,500,901

금융부채 합계
-
169,565
8,500,901
8,670,466

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

1) 금융자산:

① 당기손익인식금융자산

상장지분상품
348,508
-
-
348,508

주가연계증권
-
12,700,580
-
12,700,580

소 계
348,508
12,700,580
-
13,049,088

② 매도가능금융자산

상장지분상품
35,569,659
-
-
35,569,659

비상장지분상품
-
-
14,619,764
14,619,764

출자금
-
-
911,620
911,620

채무상품
-
18,717,346
-
18,717,346

기타(수익증권 등)
-
26,900,366
-
26,900,366

소 계
35,569,659
45,617,712
15,531,384
96,718,755

금융자산 합계
35,918,167
55,078,846
18,770,830
109,767,843

2) 금융부채:

① 당기손익인식금융부채

통화선도
-
801,254
-
801,254

주주간계약
-
-
21,272,000
21,272,000

금융부채 합계
-
801,254
21,272,000
22,073,254

연결기업은 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의이동이 있는지를 판단하고 있으며, 당분기와 전분기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다.

한편, 반복적으로 공정가치로 평가하는 금융상품 중 공정가치 서열체계 상 수준 3에 해당되는 금융상품의 당분기 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
당기손익
기타포괄손익
처분
기타
기말금액

금융자산

비상장주식
14,619,764
-
-
-
-
-
14,619,764

출자금
911,620
-
-
-
-
-
911,620

금융부채

주주간계약
21,272,000
-
(6,293,187)
-
(2,095,890)
(4,382,022)
8,500,901

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.540
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2016.10.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.540
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2016.10.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.11.15
10,000
1.780
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2016.11.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.11.15
5,000
1.780
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2016.11.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.12.20
10,000
1.840
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2016.12.20
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.12.20
7,000
1.840
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2016.12.20
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.12.26
2,000
1.840
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2016.12.29
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.01.19
10,000
1.720
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.01.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.01.19
5,000
1.720
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.01.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.01.24
10,000
1.770
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.02.10
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.10
10,000
1.680
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.02.17
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.20
10,000
1.640
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.02.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.20
10,000
1.640
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.02.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.20
5,000
1.640
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.02.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.04.13
10,000
1.600
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.04.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.04.13
10,000
1.600
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.04.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.04.21
10,000
1.530
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.04.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.05.19
10,000
1.500
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.05.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.05.19
10,000
1.500
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.05.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.05.25
10,000
1.500
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.05.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
10,000
1.520
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
10,000
1.520
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
1.570
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.13
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
1.570
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.13
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.25
10,000
1.520
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.25
10,000
1.520
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.11.06
10,000
1.600
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.11.21
10,000
1.570
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.11.21
10,000
1.570
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.12.06
5,000
1.780
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.12.29
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.12.06
5,000
1.780
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.12.29
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.12.06
10,000
1.780
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2017.12.29
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.04
10,000
1.86
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.04
10,000
1.86
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.22
5,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.22
5,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.22
10,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.25
10,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.08
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.25
10,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.08
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.25
5,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.08
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.02
5,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.02
5,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.02
10,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
10,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
10,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
10,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
5,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
5,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.20
10,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.12
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.20
5,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.12
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.20
5,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.12
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.15
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.12
10,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
10,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
10,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
10,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
N
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
1.94
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
부국증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
1.94
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
부국증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
6,500
1.94
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
부국증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
3,500
1.94
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
부국증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
1.8
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.23
10,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.23
5,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.26
5,000
1.8
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.26
5,000
1.8
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
10,000
1.84
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.06
10,000
1.85
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.06
10,000
1.85
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.10
10,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.25
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.10
5,000
1.82
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.25
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
10,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
10,000
1.78
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
Y
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
Y
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.30
5,000
1.71
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.10
Y
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.04
10,000
1.77
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
N
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.04
5,000
1.77
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
N
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.04
5,000
1.77
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
N
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.09
10,000
1.89
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.09
N
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.09
5,000
1.89
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.09
N
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.09
5,000
1.89
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.09
N
삼성증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.75
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
N
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.75
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
N
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.79
A2+(한국기업평가, NICE신용평가)
2018.06.15
N
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.79
A2+ (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.06.15
N
KB증권

세아베스틸
회사채
공모
2017.07.14
110,000
2.440
A+ (NICE신용평가, 한국신용평가)
2020.07.14
N
신한금융투자, 엔에이치투자증권

세아베스틸
회사채
공모
2017.07.14
40,000
3.112
A+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2022.07.14
N
신한금융투자, 엔에이치투자증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.01.15
10,000
2.49
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.04.15
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.01.15
10,000
2.49
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.04.15
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.01.15
5,000
2.49
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.04.15
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.01.15
2,000
2.49
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.04.15
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.02.03
10,000
2.49
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.05.02
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.02.03
2,000
2.49
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.04.15
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.02.26
7,000
2.67
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.03.28
Y
하나은행

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.04.15
5,000
2.39
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.07.15
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.04.15
5,000
2.39
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.07.15
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.05.02
10,000
2.30
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.07.04
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.05.02
5,000
2.30
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.07.04
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.07.04
5,000
2.20
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.10.04
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.07.04
5,000
2.20
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.10.04
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.07.04
5,000
2.20
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.10.04
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.07.15
5,000
2.04
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.10.04
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.07.15
5,000
2.04
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.10.04
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.10.04
4,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.01.09
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.10.04
5,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.01.09
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.10.04
4,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.01.09
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.10.04
1,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.01.09
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.10.04
1,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.01.09
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.10.14
5,000
1.95
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.11.14
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.10.14
5,000
1.95
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.11.14
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.11.14
5,000
2.42
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2016.12.14
Y
하나은행

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2016.12.14
5,000
2.52
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.01.14
Y
하나은행

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.01.09
5,000
2.23
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.04.14
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.01.09
5,000
2.23
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.04.14
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.01.09
5,000
2.23
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.04.14
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.01.09
5,000
2.23
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.04.14
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.01.16
5,000
2.18
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.03.24
Y
IBK투자증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.01.16
5,000
2.18
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.03.24
Y
IBK투자증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.02.24
5,000
2.13
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.05.26
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.02.24
5,000
2.13
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.05.26
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.03.24
5,000
2.13
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.06.23
Y
IBK투자증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.05.26
5,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.08.25
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.05.26
5,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.08.25
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.06.23
5,000
1.97
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.22
Y
IBK투자증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
7,000
2.55
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.08.25
Y
하나은행

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.08.25
7,000
2.55
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.29
Y
하나은행

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.89
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.10.20
Y
IBK투자증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.89
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.10.20
Y
IBK투자증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.87
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.87
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.87
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.87
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.87
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.07.24
5,000
1.87
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.09.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.08.25
5,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.12.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.08.25
5,000
1.99
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2017.12.22
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.09.22
5,000
2.19
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.13
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.09.22
5,000
2.19
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.13
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.09.22
5,000
2.19
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.16
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.09.22
5,000
2.19
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.16
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.09.22
5,000
2.18
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.09
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.09.22
5,000
2.18
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.09
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
2.17
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.30
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
2.17
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.03.30
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.12.22
5,000
2.40
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.20
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2017.12.22
5,000
2.40
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.20
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.11
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.13
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.11
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.13
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.03.13
10,000
2.12
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.13
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.45
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.17
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.45
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.17
Y
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
2.42
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.17
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
2.42
A2 (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.04.17
Y
부국증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
2.26
A2+ (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.07.20
N
신영증권

세아홀딩스
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
2.26
A2+ (NICE신용평가,한국기업평가)
2018.07.20
N
신영증권

세아창원특수강
회사채
공모
2016.01.21
90,000
2.73
A+(한신평,한기평)
2019.01.21
N
KB투자증권,NH투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.02.24
30,000
2.10
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.05.24
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.04.22
10,000
2.18
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.07.22
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.05.24
30,000
1.95
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.08.24
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.05.24
10,000
1.85
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.06.16
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.05.25
10,000
1.84
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.06.16
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.06.20
10,000
1.72
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.07.15
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.24
10,000
1.68
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.20
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.24
10,000
1.68
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.20
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.24
10,000
1.70
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.16
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.25
10,000
1.59
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.20
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.06
5,000
1.57
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.20
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.06
5,000
1.57
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.20
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.12
10,000
1.67
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.19
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.20
5,000
1.62
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.17
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.20
5,000
1.62
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.17
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.06
10,000
1.61
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.17
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.14
10,000
1.83
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.01.16
Y
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.14
5,000
1.83
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.01.16
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.14
5,000
1.83
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.01.16
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.72
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.21
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.72
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.21
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
1.75
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.12.16
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
1.75
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.12.16
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.11.04
10,000
1.68
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.16
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.11.16
10,000
1.85
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.12.16
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.11.16
10,000
1.98
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.02.16
Y
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.01.16
10,000
1.92
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.17
Y
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.01.16
10,000
1.92
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.17
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.02.16
10,000
1.68
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.03.16
Y
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.03.27
10,000
1.64
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.07
Y
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.04.20
10,000
1.54
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.27
Y
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.04.24
10,000
1.53
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.27
Y
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.05.22
10,000
1.64
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.07.24
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.05.22
10,000
1.65
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.08.22
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.05.22
10,000
1.65
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.08.22
Y
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.07.24
10,000
1.62
A2+(한신평, 한기평)
2017.10.24
Y
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.08.22
10,000
1.56
A2+(한신평, 한기평)
2017.09.19
Y
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.08.22
10,000
1.61
A2+(한신평, 한기평)
2017.10.20
Y
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.05.04
10,000
1.75
A2+(한신평,한기평)
2018.05.15
Y
삼성증권

합 계
-
-
-
1,739,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

(주)세아홀딩스
제18회 무보증회사채
2015.06.04
2018.06.04
50,000
2015.05.21
이베스트투자증권 주식회사

(이행현황기준일 :
2018.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 200%(별도기준) 이하로 유지하여야 한다.

이행현황
준수(기준일 16%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 "자기자본"의 500%(별도기준)를 넘지 않는 경우

이행현황
준수(기준일 0%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액 100%(자산처분 후 1년이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다

이행현황
준수(기준일 0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.25

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(2) 기업어음증권 미상환 잔액

1) 연결기준

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
65,000
25,000
20,000
-
-
-
-
110,000

합계
-
65,000
25,000
20,000
-
-
-
-
110,000

2) 별도기준

① (주)세아홀딩스

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
10,000
20,000
-
-
-
-
30,000

합계
-
-
10,000
20,000
-
-
-
-
30,000

② (주)세아베스틸

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
65,000
15,000
-
-
-
-
80,000

합계
-
-
65,000
15,000
-
-
-
-
80,000

(2) 전자단기사채 미상환 잔액

 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(3) 회사채 미상환 잔액

1) 연결기준
 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
170,000
120,000
110,000
-
40,000
-
-
440,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
170,000
120,000
110,000
-
40,000
-
-
440,000

2) 별도기준

① (주)세아홀딩스

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
50,000
-
-
-
-
-
-
50,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
50,000
-
-
-
-
-
-
50,000

② (주)세아베스틸

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
120,000
110,000
-
40,000
-
-
270,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
120,000
110,000
-
40,000
-
-
270,000

③ (주)세아특수강

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
30,000
-
-
-
-
-
-
30,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
30,000
-
-
-
-
-
-
30,000

④ (주)세아창원특수강

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
90,000
-
-
-
-
-
-
90,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
90,000
-
-
-
-
-
-
90,000

(4) 신종자본증권 미상환 잔액

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(5) 조건부자본증권 미상환 잔액

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제18기(당기)
한영회계법인
적정의견
없음

제17기(전기)
한영회계법인
적정의견
없음

제16기(전전기)
안진회계법인
적정의견
없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제18기(당기)
한영회계법인
별도재무제표와 연결재무제표에 대한
분기ㆍ반기 검토 및 중간ㆍ기말 감사
220 백만원
3,500 시간
(추정)

제17기(전기)
한영회계법인
별도재무제표와 연결재무제표에 대한
분기ㆍ반기 검토 및 중간ㆍ기말 감사
185 백만원
3,309 시간

제16기(전전기)
안진회계법인
별도재무제표와 연결재무제표에 대한
분기ㆍ반기 검토 및 중간ㆍ기말 감사
185 백만원
2,767 시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제18기(당기)
-
-
-
-
-

제17기(전기)
-
-
-
-
-

제16기(전전기)
-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당사의 이사회 구성은 본 보고서 작성기준일(`18.3.31) 현재 , 총 6인의 이사로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII.-1 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사
(김성문)
사외이사
(장용재)

1
2018.02.09
(1호의안) 2017년 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
(2호의안) 2018년 경영계획 승인의 건
(3호의안) 해외계열사 채무보증 연장의 건
(4호의안) 제17기 정기주주총회 소집결의 및 의안결정의 건
(보고사항) 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 보고
(보고사항) 감사의 내부회계관리제도 평가보고
가결
가결
가결
가결
보고
보고
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

2
2018.02.22
(1호의안) 2018년도 임원연봉 결정의 건
(2호의안) 비등기임원 선임의 건
가결
가결
불참
불참
불참
불참

3
2018.03.15
(1호의안) 제17기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성

4
2018.03.23
(1호의안) 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성

5
2018.05.18
(1호의안) 회사채 발행의 건
가결
찬성
찬성

다. 이사의 독립성
 당사의 이사 6명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.
(2018.5.18 현재)

이사
선임배경
추천인
활동분야
회사와의
거래
최대주주와의 관계

이순형
업무 총괄 및 대외업무를 안정적으로 수행하기 위함
이사회
업무총괄
해당없음
특수관계인

이태성
업무 총괄 및 대외업무를 안정적으로 수행하기 위함
업무총괄
해당없음
본인

천정철
경영전반 관리업무 및 대외업무를 안정적으로 수행하기 위함
경영관리
해당없음
해당없음

박의숙
경영전략 부문의 자문
경영자문
해당없음
특수관계인

김성문
경영전략 부문의 자문
경영자문
해당없음
해당없음

장용재
경영전략 부분의 자문
경영자문
해당없음
해당없음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항
당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도를 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

- 감사의 인적사항

성 명
선정배경(주요경력)
비 고

신용인
- 연세대학교 상경대 졸업
 - 연세대학교 경영학 석사
 - 성균관대학교 경영학 박사
 - 전) 딜로이트안진회계법인 대표
 - 전) KB손해보험 사외이사
-

주
)감사의 인적사항에 대해서는 'VIII-1. 임원 및 직원의 현황' 참조하시기 바랍니다.

감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부

1
2018.02.09
(1호의안) 2017년 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
(2호의안) 2018년 경영계획 승인의 건
(3호의안) 해외계열사 채무보증 연장의 건
(4호의안) 제17기 정기주주총회 소집결의 및 의안결정의 건
(보고사항) 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 보고
(보고사항) 감사의 내부회계관리제도 평가보고
가결
가결
가결
가결
보고
보고

2
2018.02.22
(1호의안) 2018년도 임원연봉 결정의 건
(2호의안) 비등기임원 선임의 건
가결
가결

3
2018.03.15
(1호의안) 제17기 재무제표 승인의 건
가결

4
2018.03.23
(1호의안) 대표이사 선임의 건
가결

5
2018.05.18
(1호의안) 회사채 발행의 건
가결

나. 준법지원인 선임현황
당사는 본 보고서 제출일 현재, 준법지원인을 선임하지 않았습니다. 

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이태성
본인
보통주
1,404,870
35.12
1,404,870
35.12
-

이순형
친인척
보통주
506,241
12.66
506,241
12.66
-

박의숙
친인척
보통주
425,872
10.65
425,872
10.65
-

Lee Alexis
Jennifer ES
친인척
보통주
17,363
0.43
17,363
0.43
-

FLOYERELAINE
LEE
친인척
보통주
5,231
0.13
5,231
0.13
-

이지성
친인척
보통주
9,575
0.24
9,575
0.24
-

이보형
친인척
보통주
10,000
0.25
10,000
0.25
-

김혜영
친인척
보통주
62,082
1.55
62,082
1.55
-

이주성
친인척
보통주
717,953
17.95
717,953
17.95
-

이주현
친인척
보통주
36,971
0.92
36,971
0.92
-

이기혁
친인척
보통주
1,139
0.03
1,139
0.03
-

이기철
친인척
보통주
1,500
0.04
1,500
0.04
-

(주)에이팩인베스터스
계열사
보통주
259
0.01
259
0.01
-

(재)세아해암
학술장학재단
계열
장학재단
보통주
74,444
1.86
74,444
1.86
-

(재)세아이운형
문화재단
계열
문화재단
보통주
125,556
3.14
125,556
3.14
-

(주)에이치피피
계열사
보통주
200,000
5.00
200,000
5.00
-

계
보통주
3,599,056
89.98
3,599,056
89.98
-

-
-
-
-
-
-

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

-
-
-
-
-

주) 당사는 과거 3개 사업연도간 최대주주 변동내역이 없습니다.
가장 최근 변동내역은 2013.8.26 공시 내용을 참고하시기 바랍니다.

당사 최대주주의 주요경력사항은 다음과 같습니다. 
(기준일 : 2018년 5월 18일)

최대주주 성명
직 위
주요경력 (최근 5년간)

기간
경력사항
겸임현황

이 태 성
부사장
2009년 3월 ~ 현재
㈜세아홀딩스 대표이사 등

㈜세아베스틸 대표이사 
㈜세아창원특수강 경영기획부문장 등

주) 자세한 겸임현황은 본 보고서의 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항'내 임원 겸직현황을 참조하시기 바랍니다.

주식 소유현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
이태성
1,404,870
35.12
-

이주성
717,953
17.95
-

이순형
506,241
12.66
-

박의숙
425,872
10.65
-

(주)에이치피피
200,000
5.00
-

우리사주조합
-
-
-

최근주주명부폐쇄일(2017년 12월 31일) 기준의 소액주주(1%미만 보유) 현황은 아래와 같습니다. (최대주주와 그 특수관계인 제외)

소액주주현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
1,606
98.89
349,647
8.74
-

주) 실기주 1주(1인) 포함.

3. 주식의 사무

정관상 
신주인수권의 내용
제 8 조 (신주인수권) 
1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나,
 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
2. 제1항에 불구하고 다음 각호에 해당하는 경우에는 이사회결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 
(1) 관계 법령에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 
(2) 관계 법령에 의하여 우리사주조합원들에게 신주를 우선 배정하는 경우 
(3) 관계 법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 
(4) 관계 법령에 의하여 이사회 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 
(5) 차입금을 자본금으로 전환함에 따라 기존 채권자에게 신주를 발행하는 경우 
(6) 회사가 경영상 필요에 따라 합작계약 또는 기술도입계약을 체결하고 이에 따라 국내외 법인에게 신주를 발행하는 경우 
(7) 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 10000주권(총8종)

명의개서대리인
KEB 하나은행 증권대행부, 02-368-5800, 서울시 영등포구 여의도동 43-2

주주의 특전
없음
공고게재
당사 홈페이지
*부득이한 사유로 인터넷 홈페이지에 공고 할 수 없을 경우 한국경제신문에 공고

4. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 주, 원)

종 류
'18년 3월
'18년 2월
'18년 1월
'17년 12월
'17년 11월
'17년 10월

보통주
최고
주가
140,000
155,000
160,500
161,000
161,500
160,000

최저
주가
132,500
138,500
152,000
147,000
153,500
144,000

평균
주가
135,048
145,472
156,955
154,211
158,091
153,906

월간
거래량
21,219
13,197
10,724
18,151
9,102
205,975

최고일
거래량
4,748
2,602
1,277
8,047
1,731
200,476

최저일
거래량
264
95
136
35
54
130

주) 주가는 해당 일자의 종가를 기준으로 작성되었습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2018년 05월 18일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이순형
남
1949년 02월
회장,
등기임원
상근
업무
총괄
- 한양대학교 경영학 졸업
- 현) 세아홀딩스 회장
506,241
-
16.8년
2021.03.23

이태성
남
1978년 08월
부사장/
대표이사
등기임원
상근
업무
총괄
- 美 미시건대 심리학 졸업
- 중국 칭화대 경영학석사
- 현) 세아홀딩스 대표이사
1,404,870
-
9.1년
2020.03.24

천정철
남
1957년 09월
전무/
대표이사
등기임원
상근
경영관리
- 부산수산대 경영학 졸업
- 한국과학기술원 경영학 석사
- 현) 세아홀딩스 대표이사

-

-
1.4년
2021.03.23

김성문
남
1974년 01월
사외이사
등기임원
비상근
경영
자문
- 연세대학교 기계설계공학 졸업
- 美 미시건대 산업공학 석사
- 현) 연세대학교 경영학 교수
-
-
2.0년
2019.03.25

장용재
남
1967년 12월
사외이사
등기임원
비상근
경영
자문
- 美 미시건대 심리학 석사
- 호주 본드대 경영학/법학 석사
- 영국 런던대 법학 석사
- 현) 법무법인 광장 변호사
-
-
1.0년
2020.03.24

신용인
남
1952년 01월
감사
등기임원
상근
감사
- 연세대학교 상경대 졸업
- 연세대학교 경영학 석사
- 성균관대학교 경영학 박사
- 전) 딜로이트안진회계법인 대표
- 전) KB손해보험 사외이사
-
-
3.0년
2021.03.23

박의숙
여
1946년 10월
기타
비상무이사
등기임원
비상근
경영
자문
- 이화여대 불어불문학 졸업
- 연세대학교 경영학 석사
- 현) 세아네트웍스 회장
425,872
-
4.2년
2020.03.24

백선우
남
1970년 09월
전무
미등기임원
상근
법무
- Syracuse(美) 경제학 졸업
- Yale(美) 경영학 석사
- Columbia(美) 로스쿨 JD
- 현) 세아홀딩스 법무담당
-
-
2.0년
-

신상호
남
1974년 06월
상무
미등기임원
상근
인사
- 연세대학교 경영학 졸업
- 현) 세아홀딩스 인재경영담당
-

-

5.2년
-

이강현
남
1967년 11월
상무
미등기임원
상근
투자
- 서강대학교 경영학 졸업
- 한국과학기술원 경영정책학 석사
- 현) 세아홀딩스 전략기획담당
-
-
3.2년
-

채민석
남
1970년 06월
상무
미등기임원
상근
디지털
혁신전락
- 고려대학교 경영학과 졸업
- 성균관대학교 경영학과 석사
- 현) 세아홀딩스 디지털혁신담당
-
-
0.1년
-

직원 현황

(기준일 :
2018.05.18
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

지주회사업
남
31
-
3
-
34
3.68
518,659
15,254
-

지주회사업
여
15
-
6
-
21
3.68
206,278
9,822
-

합 계
46
-
9
-
55
3.68
724,937
13,180
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
1,500,000
-

감사
1
100,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
293,406
41,915
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
263,406
65,851
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
21,000
10,500
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
9,000
9,000
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외되었고, 이후 2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정되었습니다. 이후 매년 공시대상기업집단으로 지정되고 있습니다.

당사는 작성기준일 현재 현재 당사를 포함하여 총 21개의 국내계열회사를 가지고 있으며 당사를 모회사로 하는 국내 자회사는 총 10개사입니다. 계열사 중 현재 당사를 포함하여 (주)세아제강, (주)세아베스틸 및 (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다.

당 기업집단 소속 국내회사 현황은 아래와 같습니다. (2018.3.31 현재)

상장사(4개사)
비상장사(17개사)

(주)세아홀딩스
(주)세아제강
(주)세아베스틸
(주)세아특수강
(주)세아창원특수강, (주)세아에프에스, (주)세아에삽, (주)세아메탈, (주)세아네트웍스,
(주)세아엔지니어링, (주)세아엠앤에스, (주)세아엘앤에스, (주)이앤비원,
(주)세아알앤아이, (주)우진정공, (주)한국쿨러, (주)피앤아이, (주)에이팩인베스터스
(주)에이치피피, (주)세아씨엠, (주)에스에스아이케이대부

당 기업집단 소속 국내회사 사업자등록번호 현황은 아래와 같습니다.

회사명
사업자등록번호

(주)세아홀딩스
(주)세아특수강
(주)세아제강
(주)세아베스틸
(주)세아창원특수강
(주)세아알앤아이
(주)세아네트웍스
(주)세아엘앤에스
(주)세아에프에스
(주)세아에삽
(주)세아메탈
(주)세아엠앤에스
(주)이앤비원
(주)에이팩인베스터스
(주)우진정공
(주)한국쿨러
(주)피앤아이
(주)세아엔지니어링
(주)에이치피피
(주)세아씨엠
(주)에스에스아이케이대부

104-81-63174
506-81-04497
106-81-60926
113-81-06798
609-81-29083
104-86-44788
120-81-10951
303-81-01756
125-81-01272
609-81-24701
608-81-19001
137-81-73779
123-86-10275
113-81-00945
125-81-29789
125-81-38537
209-81-24651
314-86-53870
105-88-01054
143-88-00741
703-88-00806

출자 지분율 현황은 아래와 같습니다.

(당분기말 기준, 단위 : %)

출자회사
＼
피출자회사
비금융회사 (주1)

(주)세아
홀딩스
(주)세아
제강
(주)세아
베스틸
(주)세아
창원특수강
(주)세아
특수강
(주)세아
에프에스
(주)세아
에삽
(주)세아
네트웍스
(주)에이팩인베
스터스
(주)세아
알앤아이
(주)에이치
피피
S&G
Holdings
SeAH Precision
Metal(Thailand)
PT. SeAH 
Resources
and Investment
SeAH Steel
America
SeAH Steel
 EuropeS.r
SeAH Steel 
Investment
America

국
내
(주)세아홀딩스
0.02

0.01

(주)세아제강

3.10

11.56

(주)세아베스틸
58.94
6.03
0.74

(주)세아창원특수강

74.76
0.31

(주)세아특수강
68.70

1.70

(주)세아에프에스
80

(주)세아에삽
50

(주)세아메탈
100

(주)세아엔지니어링
100

(주)세아엠앤에스
83.92

(주)세아엘앤에스
100

(주)세아네트웍스
100

(주)세아알앤아이
100

(
주)
이앤비원

(주)우진정공

100

(주)한국쿨러

100

(주)피앤아이

71.91

(주)에이팩인베스터스

(주)에이치피피

(주)세아씨엠

100

(주)에스에스아이케이대부 (주1)

100

해
외
S&G Holdings Ltd.
100

SRC Precious Metals 
Mining Fund

90.38

PT. SeAH Resources and 
Investment

99.7

0.3

PT. SeAH Steel Indonesia

60

39

1

SeAH Automotive 
(Nantong) Co., Ltd.

100

Suzhou SeAH Precision 
Metal Co., Ltd.

100

Qingdao SeAH Precision 
Metal Co.,Ltd.

100

SeAH Precision Metal 
(Thailand) Co., Ltd.

99.1

PT. SeAH Precision 
Metal Indonesia

65
35

Posco SeAH Steel Wire
(Nantong) Co., Ltd.

75

Posco SeAH Steel Wire
(Tainjin) Co., Ltd.

75

Posco SeAH Steel Wire
(Thailand) Co., Ltd.

75

PT.SeAHNESIA

87.5

ESAB SeAH Welding
Products(Yantai) Co.,Ltd.

100

Foshan SeAH Precision 
Metal Co., Ltd.

100

SeAH Precision Mexico
S.A. DE C.V.

100

India SeAH Precision
Metal Pvt. Ltd.

100

SeAH Steel Investment America

100

SeAH Steel USA LLC

15

85

SeAH Steel America, Inc.

88.57

State Pipe & Supply, Inc.

40

60

SeAH Japan Co., Ltd.

100

Vietnam Steel Pipe
Co., Ltd.

50

SeAH Steel Vina Corp.

100

Landmark Steel Corp.

50

SeAH Steel California LLC.

100

SeAH Steel UAE LLC.

100

SeAH Steel EuropeS.r.l

100

Inox Tech S.p.A.

100

SeAH Global Inc.

100

(주1) 에스에스아이케이대부는 금융회사로 분류됩니다.

2018년 1분기말 현재 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

성 명

겸직회사명

직 위

이순형

(주)세아제강

대표이사

(주)세아베스틸

사내이사

(주)에이팩인베스터스

감사

이태성

(주)세아
알앤아이

대표이사

(주)세아
베스틸

대표이사

SeAH
Global Inc

사내이사

S&G
Holdings Ltd.

사내이사

(주)세아
창원특
수강

사내이사

(주)세아
메탈

기타비상무이사

(주)세아
에프에스

기타비상무이사

(주)세아
에삽

기타비상무이사

(주)세아
엠앤에스

기타비상무이사

(주)세아
특
수
강

기타비상무이사

천정철

S&G
Holdings Ltd.

사내이사

(주)세아알앤아이
기타비상무이사

(주)세아창원특수강
감사

(주)세아메탈
감사

(주)세아네트웍스
감사

(주)세아엘앤에스
감사

(주)세아엔지니어링
감사

(주)세아
엠앤에스

감사

우진정공
감사

박의숙
(주)세아네트웍스
대표이사

(주)세아메탈
대표이사

(주)이앤비원
사내이사

타법인출자 현황

(기준일 :
2018.03.31
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜세아베스틸
 (상장)
2003.12.11
지배
103,204
21,136
58.94
398,035
-
-
-
21,136
58.94
398,035
2,485,389
97,300

㈜세아특수강
 (상장)
2001.07.01
지배
32,927
5,887
68.70
86,149
-
-
-
5,887
68.70
86,149
429,595
24,118

㈜세아알앤아이
2012.11.01
지배
88,851
218
100.00
106,680
-
-
-
218
100.00
106,680
119,147
4,981

㈜세아에프에스
2001.07.01
지배
23,982
635
80.00
79,529
-
-
-
635
80.00
79,529
203,759
7,987

㈜세아에삽
2001.07.01
지배
5,000
223
50.00
32,410
-
-
-
223
50.00
32,410
98,682
-4,132

㈜세아엔지니어링
2013.12.01
지배
47,680
4,020
100.00
39,878
-
-
-
4,020
100.00
39,878
64,547
29

㈜세아네트웍스
2001.07.01
지배
34,617
1,648
100.00
41,953
-
-
-
1,648
100.00
41,953
106,963
4,351

㈜세아엠앤에스
2010.12.10
지배
55,484
12,000
83.92
29,484
-
-
-
12,000
83.92
29,484
98,946
13,937

㈜세아메탈
2001.07.01
지배
14,718
121
100.00
20,808
-
-
-
121
100.00
20,808
70,393
2,610

㈜세아엘앤에스
2001.07.01
지배
9,025
600
100.00
13,640
-
-
-
600
100.00
13,640
128,270
6,764

KB와이즈스타2호
 (펀드)
2012.09.21
지배
10,000
9,997,059
12.50
10,000
-
-
-
9,997,059
12.50
10,000
179,833
14,395

S&G Holdings Ltd
2006.10.04
지배
37,954
37,018
100.00
45,018
-
-
-
37,018
100.00
45,018
43,676
-1,224

한국주철관공업㈜
 (상장)
2001.07.01
투자
4,139
2,632
11.55
23,613
-
-
2,975
2,632
11.55
26,587
253,807
5,952

㈜아세아제지
 (상장)
2009.12.01
투자
271
31
0.35
570
-
-
448
31
0.35
1,017
599,266
20,027

드림라인㈜
2003.11.17
투자
53,546
1,069
9.44
5,428
-
-
-
1,069
9.44
5,428
173,551
7,194

블랙록광업주펀드
2011.03.16
투자
1,000
-
-
515
-
-
-25
-
-
490
165,034
28,226

합 계
-
-
933,710
-
-
3,398
-
-
937,106
5,220,858
232,515

주1) 장부가액이 1억원 이하인 타법인 출자내역은 생략 하였습니다.
주2) 타법인출자현황과 관련된 세부사항은 본 보고서'재무제표에 대한 주석'을 참조 바랍니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여등

보고서 기준일 현재 당사는 해외현지법인의 원활한 자금조달 및 비용 최소화를 목적으로 금융기관으로부터의 차입금 등에 대해 지급보증을 제공하고 있으며 회사는 지급보증에 있어 이사회 의결 후 집행하고 있습니다. 또한, 현재 해외현지법인의 채무불이행 등으로 인해 당사의 채무로 확정되어 그 채무를 대신 부담한 경우는 발생하지않았습니다. 
채무보증현황의 상세 내역은 첨부된 감사보고서의 주석 '특수관계자거래'를 참조하시기 바랍니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
- 해당사항 없음

3. 대주주와의 영업거래

- 해당사항 없음

※ 당사의 영업수익(매출액)은 대부분 배당금이며, 배당소득은 국내에 소재하는 종속기업 등으로부터 창출되고 있습니다. 특수관계자거래의 세부내용은 첨부된 감사보고서의 주석 '특수관계자거래'를 참조하시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시내용의 진행ㆍ변경상황
- 해당사항 없음.

나. 주주총회 현황

주총일자
안 건
결 의 내 용

제17기
정기
주주총회
(2018.3.23)
1. 이사 선임의 건
원안대로 승인함
- 이순형, 천정철

2. 감사 선임의 건
원안대로 승인함
- 신용인

3. 이사 보수한도액 승인의 건
원안대로 승인함
- 2018년도 : 15억원

4. 감사 보수한도액 승인의 건
원안대로 승인함
- 2018년도 : 1억원

제16기
정기
주주총회
(2017.3.24)
1. 이사 선임의 건
원안대로 승인함
- 이태성, 박의숙, 장용재

2. 이사 보수한도액 승인의 건
원안대로 승인함
- 2017년도 : 15억원

3. 감사 보수한도액 승인의 건
원안대로 승인함
- 2017년도 : 1억원

제15기
정기
주주총회
(2016.3.25)
1. 이사 선임의 건
원안대로 승인함
- 김성문

2. 이사 보수한도액 승인의 건
원안대로 승인함
- 2016년도 : 15억원

3. 감사 보수한도액 승인의 건
원안대로 승인함
- 2016년도 : 1억원

2. 우발채무 등

(1) 분실수표 관련 우발사항

당사의 종속기업인 ㈜세아네트웍스는 거래대금의 결제를 위하여 1998년 4월 8일 및 1998년 6월 8일에 발행한 수표 2매를 해당 은행에 분실신고하였으며, 당분기말 현재동 수표와 관련한
제권 판결을 준비 중에 있습니다. 연결기업의 경영진은 동 사항이 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있으며, 이에 따라 당분기말 현재 충당부채로 인식한 금액은 없습니다.

(2)
계류중인 소송사건

당분기말 현재 연결기업이 피고
로서 계류중인 소송사건
은
총

3건(소송가액 2,010
백만원)

으로, 동 소송사건의 결과는 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다. 연결기업의 경영진은 동 사항들의 대부분이 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있으며, 소송의 결과로 초래할
수 있는 예
측가능한 손실액은 재무제표에 기타채무로 반영하였습니다.

`(3) 비지배주주와의 지분옵션계약

당
사
의
종속기업인 ㈜세아특수강은 2013년 중

Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.(이하 '대상회사')의

지분 75%를 취득하면서, 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%와 관련하여 다음의 지분옵션계약을 체결하였습니다.

구 분
내 용

콜옵션
옵션보유자

㈜세아특수강

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

풋옵션
옵션보유자
포스코 차이나

행사대상
포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%

행사시기
계약체결일로부터 5년이 경과한 날 이후

행사가격(주1)
행사시점 대상회사의 본질가치 중 25% 지분 상당액

(주1) 행사시점 대상회사의 본질가치는 대상회사의 순자산가치와 순손익가치를 각 1:1.5 비율로 가중평균하여 산출합니다. 순자산가치는 옵션 행사 직전 6개월 이내에 외부감사인으로부터 감사 또는 검토 받은 재무제표상 순자산가액을 의미하며, 순손익가치는 대한민국의 상속세 및 증여세법 시행령 제54조에 따라 산정하되 순손익가치환원율은 대한민국의 기획재정부장관이 본 계약 체결일 현재 고시한 이율 10%를 행사시점에 적용합니다.

한편, 상기 지분옵션계약을 고려할 때 연결기업은 비지배주주인 포스코차이나가 보유하고 있는 대상회사 지분 25%에 대하여 현재의 소유권을 보유하고 있다고 판단하였습니다. 이에 따라 연결기업은 대상회사인 당사의 종속기업 Pos-SeAH Steel Wire(Tainjin) Co., Ltd.의 지분을 100% 보유한 것으로 회계처리하였습니다. 

(4) 차후정산(Earn-out) 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강(이하 '대상회사')의지분을 취득하면서 동 지분의 매도자와 차후정산(Earn-out) 계약을 체결하였습니다.동 계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

옵션부여일
2015년 3월 18일

이행의무자
㈜세아베스틸

대상기간
거래 종결일이 속하는 분기의 다음 분기부터 만 3년동안

정산대금
대상기간동안 대상회사의 연 평균 상각전 영업이익(EBITDA)이 1,300억원을 초과할 경우, 그 초과금액의 50%의 10배에 해당하는 금액(총지급한도액: 2,000억원)을 대상회사의 유통주식 총수로 나누어 산출된 금액에 대상주식수를 곱한 금액

대금지급방식
매년 500억원 한도로 분할 지급(무이자 조건)

상기 조건부대가의 약정 대상기간의 만기일은 2018년 3월 31일이며, 당분기 중 거래가 종결되었습니다.

(5) 주주간 계약

당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸은 2015년 중 ㈜세아창원특수강의 지분인수에 갈음하여 주식매매계약상 8,988,764주(이하 '기초자산')에 대한 동 종속기업의 지위를 재무적투자자에게 양도하고, 동 재무적투자자와 다음과 같은 주주간 계약을 체결하였습니다.

구 분
내 역

정산계약
재무적투자자 및 기초자산
- 신영증권 : 7,189,965주
- 신한금융투자 : 1,798,799주

정산일

- 중간정산일 : 2018년 3월 18일
- 만기정산일 : 2020년
3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 - 정산기준금액

㈜세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 ㈜세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 ㈜세아베스틸에게 지급

중간정산
㈜세아베스틸은 중간정산일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음.

현금흐름스왑
㈜세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

상기 정산계약과 관련하여 당사의 종속기업인 ㈜세아베스틸 및 동 종속기업이 지정하는 자는 중간정산일 또는 만기정산일에 해당 정산대상주식을 공정가액으로 우선 매수할 수 있는 권리를 보유합니다.

상기 지분과 연계된 이익에 접근할 수 있게 하는 거래의 결과를 고려할 때, 연결기업은 상기 기초자산 주식수에 상당하는 지분을 보유하고 있지 않다고 판단되는 바, 동 지분은 비지배지분으로 반영하였습니다.

한편, 종속기업인 ㈜세아베스틸은 당분기 중 상기 정산계약과 관련한 재무적 투자자들에게 정산계약에 대한 중간정산 및 정산대상주식의 50%에 대하여 우선매수청구권 행사를 통지하였으며, 이에 따라 ㈜세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하였습니다. 

당분기말 현재 연결기업은 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다(
주석
19참조).

(6)
금융기관과의 여신한도 약정사항

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

구 분
금융기관
통화
한도금액

일반자금대출
KEB 하나은행 외
USD
83,500,000

CNY
179,000,000

INR
40,000,000

KRW
806,969,600

무역금융대출
KEB 하나은행 외
KRW
76,500,000

유산스
KEB 하나은행 외
USD
252,700,000

EUR
3,020,000

매출채권할인
신한은행 외
KRW
57,300,000

기업어음
KEB 하나은행 외
KRW
125,000,000

시설자금대출
KEB 하나은행 외
USD
7,500,000

CNY
30,000,000

KRW
371,811,067

동반성장론(B2B)
KEB 하나은행
KRW
153,000,000

외화포괄한도
KEB 하나은행 외
USD
66,700,000

지급보증
KEB 하나은행 외
USD
5,815,000

KRW
7,500,000

자사주신탁
하나금융투자
KRW
3,000,000

파생상품
신한은행 외
USD
42,420,000

(7) 타인으로부터 제공받은 지급보증

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

제공받은자
제공자
물건 또는 내용
통화
보증금액

㈜세아엘앤에스
KEB 하나은행
철도운송관련 보증
KRW
110,000

서울보증보험
공탁보증보험 외
KRW
1,791,019

㈜세아베스틸
서울보증보험 등
계약이행보증 외
KRW
537,239

㈜세아네트웍스
서울보증보험
계약이행보증 외
KRW
804,761

소프트웨어공제조합
하자이행보증 외
KRW
16,306,908

㈜세아특수강
KEB 하나은행
수입신용장발행
KRW
978,749

신한은행
수입신용장발행
KRW
3,824,796

서울보증보험
인허가보증 등
KRW
136,703

㈜세아엔지니어링
서울보증보험
계약이행보증 외
KRW
4,090,055

KEB 하나은행
외화지급보증
USD
213,840

KEB 하나은행
L/C Open 지급보증
JPY
170,000,000

㈜세아창원특수강
서울보증보험
하자이행보증 외
KRW
1,030,914

㈜세아메탈
산업은행
L/C Open 지급보증
USD
1,734,396

KEB 하나은행
L/C Open 지급보증
USD
1,215,238

㈜세아엠엔에스
서울보증보험
계약이행보증 외
KRW
133,181

(8) 특수관계자 외 타인에게 제공한 담보자
산

(외화단위: 각 1단위, 원화단위: 천원)

차입금종류
담보권자
담보제공자산
통화
담보설정액

시설자금대출
산업은행
토지,건물,기계장치
KRW
412,783,000

신한은행
토지,건물,기계장치
KRW
14,400,000

KEB 하나은행
토지,건물,기계장치
KRW
55,967,000

일반자금대출 등
국민은행
토지,건물,
KRW
12,180,000

㈜세아베스틸 지분증권
39,000,000

KEB 하나은행
토지,건물,기계장치
USD
13,000,000

KRW
21,500,000

신한은행
토지,건물
KRW
44,200,000

토지,건물
USD
5,200,000

삼성화재해상보험㈜
토지,건물
KRW
87,880,000

중국은행
토지, 건물, 기계장치
CNY
90,000,000

소프트웨어공제조합 등
지분증권
KRW
307,217

임차보증금
신한생명보험㈜ 등
건물
KRW
563,910

(9) 특수관계자 외 타인에게 제공한 지급보증

(단위: 천원)

차입금종류
제공받은자
보증금액

일반차입금
㈜정선라임
3,432,000

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

종속기업인 세아알앤아이㈜는 2018년 4월 2일자 이사회에서 NEPTUNE PARTNERS PTE. LTD(싱가포르 소재)를 자본금 USD 4,000,000(지분율 100%)에 신규설립하기로 결의하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

-해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

-해당사항 없음