광동제약 — 투자설명서 (20180530)
제출인: 광동제약

투자설명서
1.5
광동제약주식회사

투 자 설 명 서

2018년 05월 30일

광동제약 주식회사

광동제약(주) 제55회 무기명식 이권부 무보증사채

제55회 금 일백억원(\10,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 05월 30일

2. 모집가액 :

금 일백억원(\10,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 05월 30일

4. 납입기일 :

2018년 05월 30일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

-

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 광동제약(주) → 서울특별시 서초구 서초중앙로 85 가산빌딩 (전화) 02-6006-7777
 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 (전화) 02-3276-5000

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한국투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

투자설명서_광동제약_대표이사서명-1

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 당사 제품매출
현
황 및 수익 지속 위험

당사의 사업부문별 매출액은 지속적으로 증가해오고 있으며,

2018년 1분기 유통영업의 매출액은 약 534억원, 생수영업의 매출액은 2018년 1분기 기준으로 약 447억원을 기록하였습니다.

당사의 매출액은 2013년 이후로 지속적으로 상승하였으며,
2018년 1분기 매출액은 2,752억원으로 전년 동기대비 4.1%상승하였습니다. 하지만 당사의 영업이익 및 당기순이익은 2015년 이후로 감소한 것으로 나타났습니다. 2
018년 1분기 기준 각 부문
매출 비중은 음료 22.4%, 생

수 16.4%, 일반의약품 10.5%, 전문의약품 9.2%, MRO 41.3%로 구성되어 있습니다.

당사의 수익성은 음료산업에서 경쟁 심화 및 MRO의 매출액에 따라 영향을 받는 구조입니다. 따라서 이점 고려하시어 투자자께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

나.

음료 사업 관련 위험

음료시장 규모는 2015년 기준 3조 9,108억원으로 2010년 대비 12.0% 성장하였습니다.
하지만
최근 장기적인 경제불황으로 인한 소비침체 및 대형유통업체의 의무휴업등에 따른 판매량 감소 및 경쟁 강도의 심화가 이루어지고 있습니다
.

한편 당사는 '비타500'과 '옥수수수염차'를 통해 안정적인 수익구조를 유지하고 있습니다.

'비타500'의 매출액은 2018년 1분기 기준 약 220억원이였으며, '옥수수수염차'의 매출액은 2018년 1분기 기준 약 112억원을 기록하였습니다. 또한 당사는 '비타500', '옥수수수염차'의 판매를 증대하고자 과거 미국에 설립한 광동 USA법인의 철수를 결정한 상황입니다.
이는 향후 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에, 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 국내 생수시장 관련 위험

국내 생수시장은 지속적으로 성장해왔으며, 2017년 기준 약 7,800억원 규모로 증가하였습니다.
또한 최근 소득수준의 증가 및 생활 수준의 향상등으로 프리미엄 생수에 대한 수요증가로 매해 생수 수입규모가 증가하고 있습니다.

이에 따라 생수시장은 중장기에 걸쳐 지속적으로 성장할 것으로 예상되나, 생수 제품의 특성상 제품간 차별성이 크지 않고 시장 진입장벽이 높지 않은 특성이 있습니다.

당사는 2012년부터 '삼다수'의 유통을 맡아오고 있으며,

2018년 1분기 기준 '삼다수' 매출액은 약 453억원으로 전년 동기 대비 약 30억원의 매출이 증가하였습니다. 하지만 2021년 이후 삼다수 판권의 지속여부에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라.
MRO 사
업관련 위험

당사는 사업다각화를 위해 2015년 03월 소모성자재(MRO)업체인 코리아이플랫폼을 420억원에 인수하였습니다.

코
리
아
이
플랫폼의 매출액은 2017년말 기준으로
4,344
억원이였으며, 영업이익은 15억원, 당기순이익은 13억원으로 나타났습니다. 또한 당사의 연결기준 매출액에서 코리아이플랫폼이 차지하는 비중은 2017년말 기준 38.1%으로 다소 높게 나타났습니다.

코리아이플랫폼의 매출액 변화에 따라 당사의 매출액 또한 영향을 받을 수 있기 때문에 이 점 유의하시어 투자자들은 투자에 임하시기 바랍니다
.

마. 일반의약품 및
전
문
의약품 부문 수익성 위험

국내 제약산업은 인구고령화, 만성질환 증가 및 건강에 대한 관심증대로 인한 의약품 소비 확대 등으로 안정적인 성장세를 지속하고 있습니다.
국내의 고령화 진행속도가 타 선진국대비 빨라 의료비 지출규모는 지속적으로 확대될 것으로
예
상됩니다.

당
사
의
일반의약품부문 주력제품인 '청심원'과 '쌍화탕'은 2018년 1분기 기준으로 각각 약 109억원, 47억원의 매출을 기록하였습니다.
하지만 국내의 경우 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있기 때문에 당사를 포함한 제약사들에 비우호적인 영업환경이 조성될 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 당사 연구개발비 관련 위험

정부는 2011년 3월 '제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법'을 제정하였으며 2017년 12월에 제2차 제약산업 육성 5개년 계획을 발표하였습니다.

이에 따라 대형 제약사를 중심으로 지속적인 신약개발 및 해외진출을 위한 투자가 확대되고 있는 추세입니다.

당사의 경우 2018년 1분기 기준 매출액 대비 연구개발비를 1.0%내외를 투입하고 있어 타 중견기업에 비해 낮은 모습이 나타나고 있습니다.

이는 향후 당사의 신약개발 여력등에 대해 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

2018년 1분기 연결 기준 당사가 무형자산으로 인식하고 있는 개발비 장부금액은 약 266억원으로 이는 당사의 2018년 1분기 연결 기준 자산총계의 약 3.65%, 자본총계의 6.30%로 그 규모가 상당한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
또한 향후 당사가 개발하는 전문의약품 임상결과에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
이 발생할 수 있기에, 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 재무안정성에 관한 사항

2018년 1분기 연결기준 당사의 부채규모는 3,053억원이며, 부채비율은 72.4%입니다. 이는 2017년말 부채규모 3,064억원 및 부채비율 73.6%에 비해 소폭 감소한 것으로 나타났습니다.

또한 2018년 1분기 기준
총
차입금은 1,096억원으로 2017년말 총차입금 규모인 1,103억원 대비 7억원 감소하였습니다.

하지만 당사는

2
018년 1분기 차입금의존도가 15.1%로 낮은 모습
을 보이고 있기 때문에 급격한 재무안정성의 악화는 있지 않을 것으로 판단됩니다.

금번 회사채 발행으로 인해 당사의 부채비율은 2018년 1분기 연결 재무제표 기준 74.8%로 소폭 증가할 것으로 판단됩니다.
따라서 이점 유의하시어 투자자 여러분들께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
당사 재고자산부담 위험

당사는 매출 특성 상 일정수준의 제품재고와 재공품 및 원재료를 보유하고 있습니다.

2
018년 1분기말 기준
당사의 재고자산은 1,053억원으로 2017년말 재고자산 1,141억원대비 7.7% 감소하였습니다.
당사의 재고자산 회전율은 2013년 7.9회를 기록한 이후 지속적으로 상승하여, 2016년 12.0회를 기록한 이후 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

2018년 1분기 기준 재고자산 회전율은 10.0회로 2017년 1분기 재고자산 회전율 10.3회에 비해 낮은 것으로 나타났습니다.

하지만 당사는 지속적으로 재고자산회전율 관리를 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력을 기울이고 있습니다.
하지만
당사의 경우 영위하는 사업이 다양하기 때문에 각 사업부문별로 재고자산 회전율이 상이할 수 있으며, 부정적인 요인이 발생할 경우 재고자산 회전율이 악화
될 수 있기 때문에 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
매출채권 회전율 악화 및 매출채권 손상 관련 위험

당사는 매출액 증가와 함께 매출채권 규모가 증가하고 있으며,

당사의 2018년 1분기 매출채권 규모는 2,248억원으로 나타났으며, 이는 전년동기대비 약 22억원 감소하였습니다.

당사의

2018년 1분기 매출채권 회전율은 4.9회로 2017년 1분기 매출채권 회전율 4.8회보다 높은 모습을 보이고 있습니다.

또한 당사의 경우 매출채권에 대해 충당금을 설정하고 있으며,

2018년 1분기 기준 대손충당금액은 약 76억원으로 전년 대비 약 6억원 감소하였습니다.

당사의 경우 안정적인 매출채권회전율을 보이고 있으나 향후 사업환경의 변화에 따라서 매출채권 회전율이 악화될 수 있기 때문에 이점 투자자들은 유의하시기 바랍니다.

라
.
소
송결과에 따른 당사의 수익성 변화 위험

당사는 노바티스사와 현재 아피티노(성분명: 에베로리무스)와 관련하여 용도 특허 및 조성물 특허 소송 진행 중에 있습니다.

지난 2018년 02월 22일 특허법원은 조성물 특허에서 청구 성립 판결을 내림으로써 현재 당사는 1심 승소한 상황입니다. 하지만 노바티스사는 이에 항소하였으며 현재 2심 진행중에 있습니다. 또한 용도 특허 소송은 현재 1심 진행중에 있습니다. 또한 노바티스는 당사를 상대로 '적극적 권리범위확인심판을 지난 2017년 09월에 청구하였습니다.

소송의 결과에 따라서 당사의 수익성에 역시 영향을 받을 수 있기에 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 당사
지
배구조 관련 위험

당사의 최대주주는 최성원 대표이사로, 신고서 제출 직전 영업일 기준 최대주주 및 특수관계의 지분율은 보통주 기준 17.81%입니다. 하지만 당사 최대주주의 지분율은 6.59%로 상대적으로 적은 편
으로 경영권 안정성에 대한 우려가 있습니다.
이에 따라

당사는 현재 22.59%의 자사주 보유를 통해 경영권 안정성을 확보 중에 있습니다.

당사의 최대주주 및 특수관계인들을 포함한 지분율 및 자사주를 고려할 경우 유의미한 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 낮은 것

으로 판단됩니다.
하지만 향후 예기치 못한 경영권 분쟁이 발생할 경우, 당사의 실적 및 경영안정성 등에 부정적 영향이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 위험

 금번 발행되는 제55회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,

매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실이 발생할 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

나. 기한의 이익 상실 

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등
의 제한, 자산의 처분제한 등의

의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다.
원리금 상환 불이행 위험

본 사채는 예금자보호
법의 적용 대상이 아니고
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 공모일정 변경 가능성 및 효력발행

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음
을 투자자께서는 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

마. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
55
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
10,000,000,000
모집(매출)총액
10,000,000,000

발행가액
10,000,000,000
권면이자율
2.939

발행수익률
2.939
상환기일
2021년 05월 30일

원리금
지급대행기관

(주)우리은행
교대역지점

(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000

인수수수료
0.15%

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 05월 30일
2018년 05월 30일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
10,000,000,000

발행제비용
50,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-

-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 04월 30일 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 25일이며, 상장예정일은 2018년 05월 30일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[제55회]
(단위: 원)

항목
내용

사채종목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
10,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
2.939%

모집 또는 매출가액
사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
10,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

연리이자율(%)
2.939%

이자지급 
방법 및 기한
이자지급
방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급
기한

2018년 08월 30일, 2018년 11월 30일, 2019년 02월 28일, 2019년 05월 30일, 2019년 08월 30일, 2019년 11월 30일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 30일, 2020년 08월 30일, 2020년 11월 30일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 30일

신용평가
등급
평가회사명
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2018.05.10 / 2018.05.10

평가결과가등급

A0 / A0

상환방법 및 기한

사채의 원금은
2021년 05월 30일
에 일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

납입 기일
2018년 05월 30일

등록기관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명

(주)우리은행 교대역 지점

회사고유번호

00254045

기타사항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여

2018년 04월 30일 한국투자증권(주) 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해
10,000
원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은

2018년 05월 25일이며, 상장예정일은 2018년 05월 30일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

■ 발행회사:

대표이사, CFO, 자금팀장 등

■ 대표주관회사: 담당임원, 팀장 및 부장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정 방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방식

대표주관회사인 한국투자증권(주)는 광동제약(주)의 제
55
회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

■ 제
55
회
사채권면금액에 대하여 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는
3
년 만기 A0 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p ~ +0.10
%p
를 가산한 이자율로 한다.

수요예측 방법
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 Fax 접수방법, 전자우편 접수 등을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측 기간

2018년 05월 23일 09시부터 2018년 05월 23일 16시까지

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.
① 최저 신청수량: 각 회차별
10
억원

② 최고 신청수량: 각 회차별 본 사채 발행예정금액 (단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 권면총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있다.)
③ 수량단위:
10
억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준

"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은

2018년 05월 24일에 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및
공모희망금리 범위 밖 신청분의
처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 수요예측 공모희망 금리밴드 산정 근거

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 'I. 수요예측 업무절차 - 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시'에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A0 무보증사채의 최근 3개월간 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니
다. 만기는 제55회 무보증사채의 발행만기인 3년 만기를 기준으로 검토하였습니다.

[A0 무보증사채 민간채권평가회사 4사평균 평가금리]

(기준일: 2018년 05월 16일)

(단위: %)

구 분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
평균금리

3년만기
3.382
3.403
3.410
3.409
3.401

자료: 본드웹
주) 소수점 넷째자리 절사

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년 만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %)

일 자
3년 만기
국고채금리
3년 만기
A0 등급 등급민평금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리

2018-05-16
2.277
3.401
1.124

2018-05-15
2.308
3.433
1.125

2018-05-14
2.305
3.430
1.125

2018-05-11
2.282
3.411
1.129

2018-05-10
2.275
3.405
1.130

2018-05-09
2.300
3.430
1.130

2018-05-08
2.302
3.433
1.131

2018-05-04
2.280
3.413
1.133

2018-05-03
2.250
3.388
1.138

2018-05-02
2.237
3.379
1.142

2018-04-30
2.217
3.364
1.147

2018-04-27
2.200
3.352
1.152

2018-04-26
2.222
3.375
1.153

2018-04-25
2.247
3.402
1.155

2018-04-24
2.220
3.376
1.156

2018-04-23
2.231
3.390
1.159

2018-04-20
2.191
3.349
1.158

2018-04-19
2.186
3.344
1.158

2018-04-18
2.190
3.350
1.160

2018-04-17
2.177
3.341
1.164

2018-04-16
2.170
3.338
1.168

2018-04-13
2.155
3.325
1.170

2018-04-12
2.150
3.321
1.171

2018-04-11
2.157
3.331
1.174

2018-04-10
2.180
3.357
1.177

2018-04-09
2.170
3.350
1.180

2018-04-06
2.162
3.342
1.180

2018-04-05
2.170
3.350
1.180

2018-04-04
2.160
3.341
1.181

2018-04-03
2.195
3.374
1.179

2018-04-02
2.217
3.397
1.180

2018-03-30
2.217
3.398
1.181

2018-03-29
2.220
3.400
1.180

2018-03-28
2.222
3.403
1.181

2018-03-27
2.225
3.407
1.182

2018-03-26
2.245
3.427
1.182

2018-03-23
2.222
3.404
1.182

2018-03-22
2.245
3.426
1.181

2018-03-21
2.287
3.468
1.181

2018-03-20
2.285
3.466
1.181

2018-03-19
2.275
3.456
1.181

2018-03-16
2.270
3.452
1.182

2018-03-15
2.267
3.449
1.182

2018-03-14
2.267
3.450
1.183

2018-03-13
2.295
3.481
1.186

2018-03-12
2.300
3.487
1.187

2018-03-09
2.295
3.482
1.187

2018-03-08
2.285
3.472
1.187

2018-03-07
2.297
3.483
1.186

2018-03-06
2.305
3.490
1.185

2018-03-05
2.300
3.485
1.185

2018-03-02
2.305
3.491
1.186

2018-02-28
2.265
3.453
1.188

2018-02-27
2.260
3.448
1.188

2018-02-26
2.257
3.447
1.190

2018-02-23
2.280
3.472
1.192

2018-02-22
2.295
3.489
1.194

2018-02-21
2.310
3.502
1.192

2018-02-20
2.315
3.509
1.194

2018-02-19
2.302
3.496
1.194

2018-02-14
2.262
3.457
1.195

주1) 국고채금리는 '한국금융투자협회'가 발표한 국고채권의 "최종호가수익률"임
주2) 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준
자료: 본드웹

[최근 3개월 3년 만기 국고채금리, 3년만기 A0등급 등급민평금리 및 국고채대비 스프레드 추이]

(2018.02.14 ~ 2018.05.16)

[투자설명서]금리추이1_1

자료: 본드웹

최근 3개월간 국고금리 및 A0등급 등급민평 3년금리를 보면 전반적으로 비슷한 수준을 유지하고 있는 모습을 보이고 있으며, 2018년 05월 16일 기준으로 국고 3년은 2.277%, A0등급 등급민평 3년금리는 3.401%을 기록하였습니다. 3년 만기 A0 등급 등급민평금리와 국고채권 수익률 간의 추이를 살펴보면, 국고채권 대비 당사의 등급민평 스프레드는 지속적으로 하락하는 모습을 보이고 있으며, 2018년 05월 16일 기준 1.124% 수준을 보였습니다.

② 최근 3개월간(2018.02.16 ~ 2018.05.16) 발행된 동일만기(3년) 동일등급(

A0) 무보증 공모회사채 발행내역

[최근 3개월간 발행된 동일등급(

A0) 3년만기 무보증 공모사채 발행 사례 검토]

(단위: 억원)

발행사
회차
등급
만기
신고서
수요예측
납입일
수량
(최초)
공모희망금리
발행조건
(확정후)
수량
(확정)
발행금리
수요예측 참여
증액여부

밴드내
총참여
경쟁률

롯데건설
129
A
3
4/26
5/2
5/10
500
개별민평3년-0.40~+0.00%
-0.50%
950
3.765%
3,440
3,440
6.88 : 1
450억

엔에스쇼핑
2
A
3
4/26
5/2
5/10
700
개별민평3년-0.30~+0.15%
-0.40%
700
3.157%
3,420
3,420
4.89 : 1
-

포스코건설
54
A
3
4/19
4/24
5/2
1,000
개별민평3년-0.30~+0.10%
0.00%
1,800
4.206%
2,190
2,190
2.19 : 1
800억

SK케미칼
9-1
A
3
4/18
4/20
4/30
500
등급민평3년-0.35~+0.15%
-0.35%
750
3.002%
3,190
3,190
6.38 : 1
250억

풍산
103
A
3
4/16
4/18
4/26
1,000
개별민평3년-0.20~+0.15%
-0.06%
1,000
2.740%
3,000
3,100
3.10 : 1
-

한화
222
A
3
4/3
4/5
4/13
500
개별민평3년-0.10~+0.10%
-0.10%
1,000
2.778%
2,700
3,400
6.80 : 1
500억

해태제과식품
14-1
A
3
3/29
4/2
4/10
400
개별민평3년-0.20~+0.15%
0.00%
450
2.834%
1,350
1,350
3.40 : 1
50억

한솔케미칼
38
A
3
3/26
3/28
4/5
400
개별민평3년-0.40~+0.10%
-0.26%
400
2.849%
2,400
2,400
6.00 : 1
-

SK매직
2
A
3
3/23
3/27
4/4
700
개별민평3년-0.20~+0.10%
-0.02%
700
2.880%
2,900
2,900
4.10 : 1
-

한라홀딩스
10
A
3
3/2
3/7
3/14
500
개별민평3년-0.20~+0.10%
-0.20%
570
3.441%
1,150
1,150
2.30 : 1
70억

하이트진로
126
A
3
2/27
3/5
3/12
1,300
개별민평3년-0.15~+0.15%
-0.05%
1,800
3.463%
2,540
2,540
1.95 : 1
500억

가온전선
55
A
3
2/14
2/20
2/28
200
등급민평3년-0.45~+0.05%
-0.40%
200
3.048%
500
500
2.50 : 1
-

크라운제과
31
A
3
2/13
2/20
2/27
200
개별민평3년-0.30~+0.10%
-0.09%
200
2.858%
800
800
4.00 : 1
-

자료: 금융감독원 전자공시 시스템
주1) 경쟁률은 공모금액 대비 수요예측 총 참여 금액으로 산정

최근 3개월간 발행된 A0 3년만기 무보증 공모사채는 총 13건으로 집계되었습니다. 

③ 광동제약(주) 기발행 회사채 유통현황

최근 3개월간(2018.02.16~2018.05.16) 기발행된 광동제약(주) 공모 회사채 유통내역은 없습니다.

※ 채권시장 동향 전망 및 최종 공모희망금리 결정

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 금리인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다.

이렇듯 글로벌 경기 회복세의 둔화에 따른 저금리 기조가 이어지는 가운데, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 될 것으로 전망되며 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 이후 2016년 12월 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리 인상을 단행함과 동시에 2017년 중 3번의 기준금리 인상 가능성을 시사하였습니다. 이에 같은달 금통위에서 한은은 금융안정에 무게를 두는 취지의 발언을 통해 추가적인 금리 인하 가능성을 낮추었고, 2017년 1월 기준금리는 동결되었습니다.

이후 2017년 3월과 6월, FOMC에서 미국 기준금리가 두 차례 추가 인상되었습니다. 이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 2017년 10월, 금통위에서 금리인상 소수의견이 등장하며 국내 금리는 단기물을 중심으로 급등하는 모습을 보였고, 2017년 11월, 금통위에서는 6년 5개월만의 기준금리 인상(1.25% -> 1.50%)을 단행하였습니다. 다만 시장에서 사실상 금리인상을 기정사실화하고 있었기에, 기준금리 인상 당일 채권시장에 큰 변동은 없었습니다. 국내 기준금리 인상 이후 2017년 12월에 열린 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리를 한차례 더 인상(1.25% ~ 1.50%)하였습니다.

지난 2018년 3월 5일에 Fed의 의장으로 제롬 파월이 새로이 선출되었습니다. 이후 3월 20일에 열린 FOMC에서 미국의 기준금리는 인상(1.50~1.75%)되었습니다. 파월 의장은 금리 인상의 이유로 트럼프 정부의 확대 재정정책, 미국 노동시장 및 해외경기 호조세 지속등의 이유를 들었습니다. FOMC에서 이루어진 미국의 금리 인상에 따라 한~미 간 기준금리가 역전되어 4월에 열린 금통위에서 기준금리 인상 여부에 큰 관심을 가지기 시작하였습니다. 하지만 2018년 4월 금통위에서도 기준금리가 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

올
해 5월에 진행된 FOMC에서 기준금리는 만장일치로 동결되었으며, 연준은 점진적으로 인상하겠다는 기조를 유지하였습니다. 해당 FOMC에서 연준 위원들의 경기 판단과 향후 경제전망은 이전 3월보다 강화된 것으로 나타났기 때문에 추가적인 금리 인상이 예상되는 바입니다.

이렇듯 한~미간 기준금리 역전 현상 및 한미의 기준금리가 인상될 것으로 예상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 이에 따라 2018년 중 미국과 한국의 추가적인 기준금리 또한 예견되는 상황이나, 2018년 4월 금통위에서 언급된 가계부채와 관련한 금융안정 리스크 등을 고려할 때 그 시기와 강도는 점쳐지기 어려운 상황입니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

※ 결 론

발행회사와 대표주관회사는 상기와 같이 광동제약(주)의 제
55
회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제
55
회 무보증사채: 청
약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
3
년 만기 A0 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p ~ +0.10
%p
를 가산한 이자율로 합
니
다
.

발행회사와 대표주관회사인 한국투자증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리 결정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는

2018년 05월 24일에 공시할 예정입니다
.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제 55회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수

5
25
-
-
-
-
30

수량

50
410
-
-
-
-
460

경쟁률

0.5 : 1
4.1 : 1
-
-
-
-
4.6 : 1

주1) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제55회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-48.00bp
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.17%
10
2.17%
포함

-43.00bp
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
4.35%
30
6.52%

포함

-38.00bp
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
10.87%
80
17.39%

포함

-36.00bp
-
-
3
40
-
-
-
-
-
-
-
-
3
40
8.70%
120
26.09%

포함

-34.00bp
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.17%
130
28.26%

포함

-33.00bp
-
-
3
70
-
-
-
-
-
-
-
-
3
70
15.22%
200
43.48%

포함

-32.00bp
1
10
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
4.35%
220
47.83%

포함

-31.00bp
-
-
3
30
-
-
-
-
-
-
-
-
3
30
6.52%
250
54.35%

포함

-30.00bp
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
4.35%
270
58.70%

포함

-28.00bp
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
10.87%
320
69.57%

포함

-27.00bp
1
10
2
30
-
-
-
-
-
-
-
-
3
40
8.70%
360
78.26%

포함

-22.00bp
1
10
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
4.35%
380
82.61%

포함

-20.00bp
-
-
2
30
-
-
-
-
-
-
-
-
2
30
6.52%
410
89.13%

포함

-17.00bp
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.17%
420
91.30%

포함

-16.00bp
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
6.52%
450
97.83%

포함

-12.00bp
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.17%
460
100.00%

포함

합계
4
40
26
420
-
-
-
-
-
-
-
-
30
460
100.00%
-
-
-

(3) 수요예측 상세분포 현황

[회 차 : 제55회]

(단위: bp, 건, 억원)

수요예측 참여자
광동제약㈜ 3년만기 A0 등급 등급민평 대비 스프레드
합계

-48
-43
-38
-36
-34
-33
-32
-31
-30
-28
-27
-22
-20
-17
-16
-12

기관투자자1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자2
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자3
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자4
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자5
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자6
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자7
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자8
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자9
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자10
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자11

-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
20

기관투자자22

-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자23
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자24
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자26
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
20

기관투자자27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
10

기관투자자28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
10

기관투자자29
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
30

기관투자자30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

합계
10
20
50
40
10
70
20
30
20
50
40
20
30
10
30
10
460

누적합계
10
30
80
120
130
200
220
250
270
320
360
380
410
420
450
460
-

(4) 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리
[제55회] 
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A0등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과"- (2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

[수요예측 신청현황]

① 제55회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 460억원
- 총 참여신청범위: -0.48%p ~ -0.12%p
- 총 참여신청건수: 30건

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본 사채의 발행금리

① 제55회 무보증사채
본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 3.004%으로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A0등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.36%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 A0등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.36%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

"대표주관회사"는 "발행회사"가 "본 사채"의 발행을 위해 "금융위"에 제출한 증권신고서(정정서류 및 첨부서류를 포함함)가 정상적으로 접수된 이후 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

1. 수요예측은 "무보증사채수요예측모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 및 전자우편 접수 등 수요예측 방법을 결정한다.

2. 수요예측의 기간:

2018년 05월 23일 09시부터 16시까지

3. 수요예측에 따른 배정: 수요예측을 통해 결정된 발행금액 및 발행금리에 따른 물량의 배정은 "대표주관회사"가 결정한다.

4. 수요예측에 따른 배정결과 통보: 수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

5. 수요예측 관련 사항의 기록 및 보관: "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "본 사채"의 발행일로부터 3년간 보관한다.

6. 수요예측 결과의 공유: 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사" 만 공유한다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

7. 불성실 수요예측 참여자의 관리: "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체 없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.

8. 수요예측의 재실시: "대표주관회사"는 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

9. 기타 수요예측 실시, 공모금리결정, 배정, 불성실 수요예측 참여자의 관리 등 수요예측 업무절차 및 관련 준수사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에서 정한 바에 따른다.

나. 모집과 관련한 사항

1. 청약공고기간: 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약기간:

2018년 05월 30일 09시부터 12시까지

3. 청약방법

① 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인

2018년 05월 30일 12시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

② 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

③ "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소: 인수단 본점

나. 교부방법: "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시:

2018년 05월 30일

라. 기타사항

1) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

2) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정방법 

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다. 이하 같다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액("수요예측 우선배정분")을 청약하는 경우에는 "수요예측 우선배정분"을 한도로 하여, 그 청약금액의 100%를 배정한다.

② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. 이 때 "수요예측 참여자"가 수요예측에 참여하여 배정받은 금액을 초과하여 청약할 경우 "수요예측 참여자"에게 우선적으로 배정한다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있다
.

③ 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.
가. 기관투자자 및 전문투자자 : 본 사채의 수요예측 참여여부 및 청약 금액 등을 감안하여, 상기 제2호에 따라 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
나. 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

④

상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하 "잔액인수금액"이라 한다)이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 "억원"단위로 인수하기로 한다. 단, 최종 인수금액은 "인수단"과 협의하여 "대표주관회사"가 결정할 수 있다.

⑤

"인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

라. 청약단위

최저청약금액은
10
억원으로 한다.

마. 청약기간

청약기간
시 작 일 시

2018년 05월 30일 09시

종 료 일 시

2018년 05월 30일 12시

바. 청약증거금

청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은

2018년 05월 30일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

사. 청약취급장소

"대표주관회사"의 본점.

단, "대표주관회사"와 사전협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

아. 납입장소

(주
)우
리은행 교대역 지점

자. 상장신청예정일

(1) 상장신청예정일 :

2018년 05월 25일
(2) 상장예정일 :

2018년 05월 30일

차. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

카. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

타. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 광동제약(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제
55
회]

(단위: 원)

인수인
주소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000

0.15

총액인수

나. 사채의 관리

[제
55
회]

(단위: 원)

사채관리회사
주소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액

수수료

DB금융투자

00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32
10,000,000,000
5,000,000

정액수수료

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 15 조 (특약사항)
"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 해당사항이 공시사항일 경우 공시로 갈음한다
1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
3. "발행회사"의 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있을 때 (동 비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.)
8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때(동 비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.)
9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위: 백만원, %)

회 차
발행금액
이자율
만기일
비고

제
55
회 무보증사채

10,000
2.939

2021.05.30

-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 16항")

"발행회사"는 광동제약㈜를 지칭하며, "관리회사"는
DB금
융투자
㈜를 지칭합니다.

16. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
 (1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다)

(마) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "발행회사"가 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

(아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된경우를 포함한다)

(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

(2) “기한의 이익 상실 선언”에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “본 사채”의 사채권자 및 “관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) “본 사채”에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중 원금 금 오백억원(\50,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. 본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류를 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,제2-5조의2의 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우, 또는 치유가 가능하다 하더라도 “관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의를 얻은 경우 혹은 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환잔액”의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 90일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
 (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한이익상실선언을 한 경우 및 (2)의(바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “관리회사”에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및 (2)에 따라 기한이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. “기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주”
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사”및 “관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 “기한이익상실 원인사유”를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
 (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
 (나) 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환잔액”의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른 “기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주”는 다른 “기한이익상실 원인사유”또는 새로 발생하는 “기한이익상실 원인사유”에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소
 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사”및 “관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
 (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든 “기한이익상실사유”또는 “기한이익상실 원인사유”가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡”기한이익상실사유”또는 “기한이익상실 원인사유”의 발생과 관련하여 “관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
 “관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) “본 사채”에 대한 보증 또는 담보의 요구
(나) 기타 “본 사채”의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다.
당사가 발행하는 제
55
회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

라.
본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

구분
원리금지급
부채비율
유지
담보권
설정제한
자산매각
한도
지배구조
변경 제한

내용

금 일백억원

500%
자기자본의 
500%
1조원
사채관리계약서
제2-5조의 2

주) 사채관리계약서 상 재무수치의 기준은 모두 별도기준 입니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

"발행회사"는 광동제약㈜를 지칭하며, "관리회사"는
DB금
융투자
㈜를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
 ① “발행회사”는 사채권자에게 “본 사채”의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.
 ② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 “본 사채에 관한 지급대행계약”에 따라 지급대행자인 ㈜우리은행 교대역지점에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급 할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “관리회사”에게 통지하여야 한다.
 ③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산한다.
 제2-2조(조달자금의 사용)
 ① “발행회사”는 “본 사채”의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.
 ② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “관리회사”에게 통지하여야 한다.
 
 제2-3조(재무비율등의 유지)
 “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 500%이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 별도 재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 53.0%, 부채규모는 205,857백만원이다.
 
 제2-4조(담보권설정등의 제한)
 ① “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사”또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만,”본 사채”의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여 주거나 또는 “관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.
 ② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.
 1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의'담보권' 
 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부
 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는'담보권'
 4. “본 사채”발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 '자기자본'의 500%를 넘지 않는 경우(별도 기준). 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 73,667백만원이며 이는 광동제약 주식회사의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 19.0%이다.
 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 '담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.)
 6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
 7. 기업인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
 8. “발행회사”가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
 9. 본 사채관리계약서 체결전에 이미 존재하는 담보권 및 지급보증 또는 이들의 갱신에 의해 발생하는 담보권 및 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우
 10. 기타 “발행회사”의 직전 회계연도의 적정 재무비율(별도기준 부채비율200%)을 넘지 않는 범위 내에서 영업자금의 조달을 위하여 담보권을 설정하는 경우로서, “발행회사”가 경영상 필요에 의해 담보권설정 30일전에 “관리회사”와 협의한 경우
 ③ 제1항 단서에 따라 “본 사채”를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “관리회사”또는 “관리회사”가 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “관리회사”또는 “관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보 보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”은 이를 선지급 하여야 한다.
 ④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.
 
 제2-5조(자산의 처분제한) 
 ① “발행회사”은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 1조원(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다. 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 “관리회사”와 협의하는 경우에는 제외한다(별도 기준). 단, 광동제약 주식회사의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 594,200 백만원이다.
 ② “발행회사”는 매매, 양도, 임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 “본 사채”이외의 채무를 상환하는 경우 “본 사채”보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.
 ③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

① “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “발행회사”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “발행회사”의 최대주주가 변경 되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

“갑”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 최성원의 지분율은 17.81% 이다.

② 제1항에도 불구하고 “발행회사”가 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. “발행회사”는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “사채관리회사”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. “발행회사”는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)
① “발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터30일 이내에 “본 사채”와 관련하여<별첨1> 양식의 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 “관리회사”에게 제출하여야 한다.
② 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 “발행회사”의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.
③ “발행회사”는 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 “발행회사”의 대표이사와 자금팀장이 기명날인하도록 하여야 한다.
④ “관리회사”는 사채관리계약이행상황보고서를 “관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.
 
제2-7조(발행회사의 사채관리계약회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”는 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”는 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “관리회사”에게 통지하여야 한다. 
③ “발행회사”는 “기한이익상실사유”의 발생 또는 “기한이익상실 원인사유”가 발생한 경우에는 지체없이 이를 “관리회사”에게 통지하여야 한다.
④ “발행회사”는 “본 사채”이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.
⑤ “관리회사”는 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환액”의10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터30일 이내에 교부하여야 한다.
 
제2-8조(발행회사의 책임)
“발행회사”이 “본 계약”과 관련된 사항을 이행함에 있어 중요사항에 관하여 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “관리회사”또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여

DB금
융투자
㈜와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회차: 제
55
회]

(단위: 원)

사채관리회사
주소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액

수수료

DB금융투자

00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32
10,000,000,000
5,000,000

정액수수료

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계

사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부

해당 없음

계열회사 관계

사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부

해당 없음

임원겸임 관계

사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부

해당 없음

채권인수 관계

사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부

해당 없음

기타 이해관계

사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부

해당 없음

다. 사채관리실적

구분
실적

2014
2015
2016
2017
2018
계

계약체결 건수

13건

6건

1건

14건

3건

37건

계약체결 위탁금액

16,020억원

3,650억원

1,500억원

1조 6,730억원

6,300억원

4조 4,200억원

주) 2018년은 05월 16일까지의 수치임

라. 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

DB금융투자

Captial 금융팀
02-369-3324

마. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조")

"발행회사"는 광동제약㈜를 지칭하며, "관리회사"는
DB금
융투자
㈜를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목(1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자에게 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 
1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청
2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청
3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의
4. 파산, 회생절차 개시의 신청
5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고
6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의
7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사
8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)
9. 사채권자집회에서의 의견진술
10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항
② 제1항의 행위 외에도 “관리회사”는 “본 사채”의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상 혹은 재판외의 행위를 할 수 있다.
③ “관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 혹은 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.
1. “본 사채”의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경: “본 사채”원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등
2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항: “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등
④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.
⑤ 전항의 규정에도 불구하고 “관리회사”는 “발행회사”로 부터 “본 사채”의 원리금 변제로서 지급 받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 “본 사채”에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의비율에 따라 안분비례하여 귀속한다.
⑥ “발행회사”또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.
⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.
⑧ “관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서”보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.
⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 “관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 “보관금원”을 “본 사채의 미상환잔액”에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 “관리회사”에게 교부하여야 한다.
⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.
⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.
⑫ “보관금원”에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 “관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니한다.
 
제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) 
① “관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.
1. “발행회사”가 “본 계약”을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우
2. 기타 “본 사채”의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우
② 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환잔액”의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환잔액”의3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.
④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다.
⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 본 계약상의 의무위반을 구성한다.

바. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

"발행회사"는 광동제약㈜를 지칭하며, "관리회사"는
DB금
융투자
㈜를 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “관리회사”는 이를 알게 된 때로부터7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
② 제1-2조 제14호 가목(1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.
③ 제1-2조 제14호 가목(2)에 따라 “기한이익상실 원인사유”가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “관리회사”는 이를 알게 된 때로부터7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
④ “관리회사”는 “발행회사”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.
⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.
 
제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) 
① “발행회사”가 “관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “발행회사”가 “관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 “기한이익상실사유”또는 “기한이익상실 원인사유”의 발생이나 기타 “발행회사”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.
② “관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. 
③ “관리회사”본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

사. 사채관리회사의 사임("사채관리계약서 제4-6조")

"
발행회사"는 광동제약㈜를 지칭하며, "관리회사"는
DB금
융투자
㈜를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “관리회사”는 “본 계약”의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터30일 이내에 사임하여야 한다. “관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “관리회사”의 부담으로 한다.
② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 “발행회사”가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니된다.
③ “관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환잔액”의10분의1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.
④ “관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.
⑤ “관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

아. 사채관리회사인
DB금
융투자
㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 당사 제품매출
현
황 및 수익 지속 위험

당사의 사업부문별 매출액은 지속적으로 증가해오고 있으며,

2018년 1분기 유통영업의 매출액은 약 534억원, 생수영업의 매출액은 2018년 1분기 기준으로 약 447억원을 기록하였습니다.

당사의 매출액은 2013년 이후로 지속적으로 상승하였으며,
2018년 1분기 매출액은 2,752억원으로 전년 동기대비 4.1%상승하였습니다. 하지만 당사의 영업이익 및 당기순이익은 2015년 이후로 감소한 것으로 나타났습니다. 2
018년 1분기 기준 당사의
매출 비중은 음료 22.4%, 생

수 16.4%, 일반의약품 10.5%, 전문의약품 9.2%, MRO 41.3%로 구성되어 있습니다.

당사의 수익성은 음료산업에서 경쟁 심화 및 MRO의 매출액에 따라 영향을 받는 구조입니다. 따라서 이점 고려하시어 투자자께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 한방을 위주로 한 일반의약품을 바탕으로 안정적인 성과와 완만한 성장세를 보였으며, 지난 2001년 '비타500' 및 2006년 '옥수수수염차' 출시 이후 유통부문의 매출이 급성장하였습니다. 이후 제약산업이 전문의약품 위주의 시장으로 재편되는 추세에 따라 당사도 전문의약품 시장에서 기반을 확보하기 위해 R&D와 영업력 등 역량을 키워가고 있는 중입니다.

당사의 각 사업부문별 매출액은 지속적으로 증가해오고 있으며 2017년 유통영업부문의 매출액은 약 2,366억원으로 2016년 대비 153억원 증가하였으며, 6.9%증가하였습니다. 또한 2018년 1분기 유통영업의 매출액은 약 534억원을 기록하며 전 사업부문에서 가장 높은 매출액을 보였습니다. 또한 당사의 주요매출품목인 '삼다수'의 판매에 따라 생수영업 또한 지속적인 성장세를 보였습니다. 생수영업부문의 2018년 1분기 매출은 약 447억원으로 전년동기대비
34억원 증가하였습니다.

[당사 사업부문별 매출현황]

(단위: 백만원)

사업부문
2018년 1분기

2017년 1분기

2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

약국영업

35,607

31,856

133,647

125,463

124,961

116,347

106,608

병원영업

25,220

25,274

108,159

93,448

60,455

50,174

46,864

유통영업

53,350

51,424

236,618

221,276

203,006

188,875

173,859

생수영업

44,729

41,300

189,942

179,390

167,138

148,768

126,644

기타영업

2,274

5,782

20,171

16,742

16,700

16,809

13,442

합계

161,180

155,636

688,537

636,318

572,261

520,973

467,417

자료: 당사 제시

당사의 매출액은 2013년부로 지속적인 성장세를 보였습니다. 2013년 4,683억원, 2014년 5,222억원, 2015년 9,555억원, 2016년 1조 564억원, 2017년 1조 1,416억원 매출액을 기록하였습니다. 또한, 2018년 1분기 매출액은 2,752억원으로 전년 동기대비 4.1%증가한 수치입니다. 하지만 당사의 영업이익 및 당기순이익이 2015년 이후로 지속적으로 감소한 것으로 나타는데, 2015년
이후 원가율이 높은 상품매출 비중의 증가 및 판관비 증가에 따른 것으로 판단됩니다.

[당사 매출액 및 수익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

매출액
275,244
264,277
1,141,566
1,056,429
955,454
522,274
468,385

매출원가
217,408
206,554
894,457
808,718
722,810
328,240
297,952

영업이익
9,048
9,662
35,737
44,389
50,866
50,459
44,390

당기순이익
7,289
6,432
23,083
27,900
36,083
35,063
21,999

영업이익률
3.3%
3.7%
3.1%
4.2%
5.3%
9.7%
9.5%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서(연결기준)

당사는 2015년 03월 MRO업체를 인수한 후 음료, 의약품, MRO 등 다양한 부문에서 수익이 창출되는 중입니다. 2018년 1분기 기준으로 당사의 매출 비중은 음료 22.4%, 생

수 16.4%, 일반의약품 10.5%, 전문의약품 9.2%, MRO 41.3%로 구성되어 있습니다.

[당사 사업영역별 매출 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년
1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

음료
61,667
270,152
259,402
245,214
232,067
214,711

생수
45,276
191,719
183,794
167,595
147,914
125,680

일반의약품
28,904
117,358
98,481
97,929
90,154
79,866

전문의약품
25,333
109,308
94,641
61,523
50,838
47,160

MRO
113,747
448,423
419,014
380,687
-
-

기타
317
4,606
1,097
2,506
1,301
968

매출액
(연결기준)
275,244
1,141,566
1,056,429
955,454
522,274
468,385

자료: 당사 제시
주) MRO 매출액은 당사와의 내부거래를 조정한 금액입니다.

당사는 일반의약품 및 '비타500', '옥수수수염차'등의 제품을 기반으로 시장에서 꾸준한 매출을 발생시키고 있으며, 이를 바탕으로 안정적인 수익성을 창출하고 있습니다. 그러나 향후 음료 시장의 경쟁심화, 제약에 대한 정부의 정책 등에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

또한
,

2015년 03월에 인수한 MRO업체에 대한 매출비중 30%이상으로 상대적으로 높기 때문에 향후 MRO사업의 매출에 부정적인 영향이 발생할 경우 당사의 매출액에 변동이 발생할 수 있습니다. 따라서 이점 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

나.

음료 사업 관련 위험

음료시장 규모는 2015년 기준 3조 9,108억원으로 2010년 대비 12.0% 성장하였습니다.
하지만
최근 장기적인 경제불황으로 인한 소비침체 및 대형유통업체의 의무휴업등에 따른 판매량 감소 및 경쟁 강도의 심화가 이루어지고 있습니다
.

한편 당사는 '비타500'과 '옥수수수염차'를 통해 안정적인 수익구조를 유지하고 있습니다.

'비타500'의 매출액은 2018년 1분기 기준 약 220억원이였으며, '옥수수수염차'의 매출액은 2018년 1분기 기준 약 112억원을 기록하였습니다. 또한 당사는 '비타500', '옥수수수염차'의 판매를 증대하고자 과거 미국에 광동 USA법인을 설립하였으나, 현재 철수를 결정한 상황입니다.
이는 향후 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에, 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

음료산업은 일반적으로 다른 산업에 국내 음료 시장은 소비자들의 다양한 취향에 맞추어 각기 다양한 제품을 내놓으면서 지속적으로 그 규모가 성장해왔습니다. 2015년 기준 음료류 전체 생산 규모는 3조 9,108억원으로 2010년 3조 4,928억원 대비 12.0% 증가하였습니다.

[음료류 생산 현황]

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년

생산량(톤)
3,776,292
3,601,610
3,892,210
4,085,266
4,379,078
3,706,979

생산액(백만원)
3,492,780
3,981,126
4,356,919
3,754,479
4,191,226
3,910,820

자료: 농림축산식품부, '2017 가공식품 세분시장 현황 - 음료류 시장'(2017.09)

해당 음료류 종류별 차지 비중을 살펴보면 탄산음료류가 2010년에 33.7%에서 34.9%로 1.2%p. 상승하며 음료류 중 가장 높은 비중을 차지하고 있었으며, 당사의 주요매출품목인 '옥수수수염차'가 해당하는 액상차 부문은 2010년 4.9%에서 2015년 8.5%로 3.6%p. 상승하며 5년간 가장 높은 성장률을 나타냈습니다. 이와 같은 액상차의 증가율은 건강을 고려하는 소비자들의 수요 증가 및 편의점 및 대형마트에서 구입 편리성에 의해 의해 증가한 것으로 판단됩니다.

구분
2010년
2015년
비고

탄산음료류
33.7%
34.9%
+1.2%p

기타음료류
26.8%
25.6%
+0.7%p

과채음료류
20.1%
15.0%
-5.0%p

액상차
4.9%
8.5%
+3.6%p

액상커피
7.6%
7.1%
-0.6%p

두유류
5.6%
5.7%
+0.1%p

발효음료류
2.2%
2.4%
+0.3%p

인삼/홍삼음료류
1.1%
0.8%
-0.3%p

합계
100.0%
100.0%
-

자료: 농림축산식품부, '2017 가공식품 세분시장 현황 - 음료류 시장'(2017.09)

하지만 최근 국내 음료 산업은 큰 성장세를 보이지 못하고 정체 상태에 머물러 있습니다. 이러한 국내 음료 시장의 정체된 성장 흐름에는 최근의 장기적인 경제불황으로 인한 소비침체 현상, 대형유통업체의 의무휴업 실시에 따른 판매량 감소, 인구 증가율 둔화와 고령화 등이 큰 요인으로 작용하고 있습니다. 이외에도 최근 시장의 성장을 이끌던 비타민음료, 에너지음료 등 기능성음료의 성장 동력이 약화된 점은 국내 음료 산업의 성장성에 부정적인 요소로 나타나고 있습니다. 따라서 이와 같은 음료 시장의 부진은 당사의 주요 매출을 차지하는 '비타500'의 판매에 영향을 끼쳐 당사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 

[음료 제조업 품목별 출하량 추이]

(단위: kl)

품목별
2017년(P)
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년
2010년
2009년

생수
3,181,788
2,987,036
2,715,790
2,491,374
2,187,634
1,994,207
1,984,554
1,889,460
2,299,301

탄산음료
1,922,240
1,754,248
1,571,074
1,484,560
1,448,062
1,357,566
1,236,608
1,260,415
1,186,057

과즙음료
698,157
614,411
637,665
619,931
762,414
811,663
744,280
724,030
649,575

두유
265,898
256,185
249,597
241,840
258,160
250,847
259,497
214,225
179,438

커피음료
412,974
402,943
359,115
357,159
323,093
309,175
262,777
244,665
189,474

혼합음료
1,200,895
1,067,520
938,129
907,146
856,003
879,912
704,925
688,669
609,207

자료: 통계청 국가통계포털, '품목별 광공업 생산ㆍ출하ㆍ재고ㆍ내수ㆍ수출량'
주) 2017년은 잠정치임.

이러한 시장정체 상태에서 산업의 경쟁 강도는 갈수록 높아지고 있습니다. 당사가 사업을 영위하고 있는 국내 음료 시장은 비교적 진입장벽이 낮고 제조가 용이한 편으로, 신규 업체들의 적극적인 시장 진입이 지속적으로 이루어지고 있는 추세입니다.

시장별로 보면, 녹차 및 옥수수차가 주도했던 액상차 시장에 마테, 도라지, 우엉차 등의 새로운 차들의 진입으로 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 비타민 드링크 시장에 동아오츠카가 '오로나민C'를 출시하며 좋은 반응을 얻고 있어 국내 비타민 드링크 시장에서 높은 시장 점유율을 차지하고 있는 당사에 큰 위협 요소로 작용하고 있습니다.

당
사
는
2001년에 출시된 '비타500'과 2006년에 출시된 '옥수수수염차'와 함께 안정적인 수익구조를 유지하고 있습니다. '비타500'의 매출액은 2012년 매출액 927억원을 기록하였으며, 그 후 2017년 1,070억원을 기록하였습니다. 이는 2016년 매출액인 1,090억원 대비 약 1.8%감소한 수치입니다. 2018년 1분기 매출액은 약 220억원으로 나타났으며, 이는 전년 동기 대비 3억원 증가한 수치입니다. '비타500'의 경우 2015년을 기점으로 매출액이 소폭 감소하는 모습이 나타는데, 이는 국내 드링크 시장의 경쟁 심화에 따른 요인에 기인한 것으로 판단됩니다.

또한 '옥수수수염차'는 2012년 매출액 532억원을 기록하였으며, 2017년 매출액은 553억원으로 증가하였습니다. 해당 수치는 2016년 매출액인 약 533억원 대비 약 3.6%증가한 수치입니다. 2018년 1분기 매출액의 경우 약 112억원으로 나타났으며, 이는 전년 동기대비 약 6억원 감소한 수치입니다. 당사의 '비타500' 및 '옥수수수염차' 매출액 추이는 다음과 같습니다.

[당사 주요 음료제품 매출액 현황]

(단위: 백만원)

제품군
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

비타500
21,957
21,716
106,983
108,983
109,702
103,940
95,216
92,713

옥수수수염차
11,164
11,801
55,283
53,338
47,875
47,568
49,611
53,220

자료: 당사제시

당사는 미국 현지에서 '비타500', '옥수수수염차'등의 판매를 통해 매출을 증대하고자 미국 어바인에 광동USA 법인을 지난 2015년 7월 의사회 결의를 통해 설립하였습니다. 설립 자본금은 총 200만 달러였으며 이후 증자를 통해 250만 달러로 늘어났으며 2016년부터 적극적으로 시장 공략에 나섰습니다. 하지
만 2016년, 2017년 모두 순손실을 기록하며 현재 미국 현지법인 철수를 결정한 상태입니다. 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있기에 지
속
적인 모니터링이 필요합니다.

다. 국내 생수시장 관련 위험

국내 생수시장은 지속적으로 성장해왔으며, 2017년 기준 약 7,800억원 규모로 증가하였습니다.

또한 최근 소득수준의 증가 및 생활 수준의 향상등으로 프리미엄 생수에 대한 수요증가로 매해 생수 수입규모가 증가하고 있습니다.

이에 따라 생수시장은 중장기에 걸쳐 지속적으로 성장할 것으로 예상되나, 생수 제품의 특성상 제품간 차별성이 크지 않고 시장 진입장벽이 높지 않은 특성이 있습니다.
당사는 2012년부터 '삼다수'의 유통을 맡아오고 있으며,

2018년 1분기 기준 '삼다수' 매출액은 약 453억원으로 전년 동기 대비 약 30억원의 매출이 증가하였습니다. 하지만 2021년 이후 삼다수 판권의 지속여부에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 생수 시장의 규모는 닐슨코리아에서 발표한 자료에 따르면 2017년 기준 약 7,800억원으로 전년 시장규모인 7,400억원으로 전년 대비 400억원이 성장하며 약 5.4% 성장하였습니다. 국내 생수시장은 70여개 업체가 생수 제조 및 판매를 제조하고 있으나, 대부분의 생수 제조업체는 대기업을 제외하면 대부분 소규모 영세성의 모습을 보이고 있습니다. 

닐슨코리아에 따르면 2016년 국내 생수 시장 점유율은 당사의 주력 제품인 '삼다수'의 점유율은 41.5%를 기록하였으며, 그 뒤를 롯데칠성음료의 '아이시스'(11.2%), 농심의 '백산수'(8.0%)가 잇고 있습니다. 하지만 오늘날 유통업체에서 독자적으로 개발하는 PB상품들이 많아지면서 국내 생수시장에서의 경쟁이 점차 치열해지고 있는 구조입니다.

또한 최근 소득수준의 증가 및 생활 수준의 향상으로 건강에 관심이 많아진 국내 소비자를 중심으로 프리미엄 생수에 대한 수요가 증가되어 매해 생수 수입규모가 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다.

[연도별 생수 수입현황]

(단위: 천불, kg)

기간
수입금액
수입중량

2010
8,759
12,078,175

2011
8,653
11,075,047

2012
8,994
14,408,514

2013
24,767
68,871,436

2014
36,279
109,580,971

2015
38,472
126,658,456

2016
63,376
229,484,409

2017
58,602
198,454,132

2018(3월 누적)
12,627
42,051,002

자료: 한국무역협회 - 무역통계

2010년 생수 수입중량은 12,078톤에서에서 2017년까지 총 198,454톤으로 186,376톤이 증가하였으며, 수입금액은 2010년 88만불에서 2017년 5,860만불로 약 5,772만불이 증가하였습니다.

이와 같이 수입생수에 대한 수입규모는 점차 증가되고 있으며, 수입생수가 주축이였던 프리미엄 생수 시장이 점차 확대되어 해양심층수, 화산암반수, 탄산수, 수소수 등의 프리미엄급 제품들이 지속적으로 출시가 될 전망입니다. 실제 해양수산부에서 2014년에 '해양심층수 기본계획'을 발표하면서 해양심층수를 계획적으로 개발할 계획을 밝혔습니다.

[해양 심층수 제 2차 기본계획]

구분
내용

비전
해양심층수 자원의 고부가가치화를 통한 창조경제 실현

목표
해양심층수 자원의 체계적 관리/보전 및 산업 활성화

추진계획
- 해양심층수 자원의 체계적 이용과 관리를 통한 지속적 성장 추진
 - 해양심층수 산업의 활성화를 위한 기반 강화
 - 해양심층수 자원의 활용범위 확대
 - 해양심층수의 지속 가능한 이용을 위한 환경관리

추진전략
- 산업 성장단계 특성을 고려한 단계별 전략 추진
 - 해양심층수의 이용범위 확대 및 고부가가치 생산을 위한 신기술 중점 개발
 - 해양심층수 자원의 지속가능한 이용을 위한 해양환경 보존체제 유지
 - 관계부처 및 세부사업 주체간 유기적 협력 체제 구축

자료: 해양수산부, '해양심층수 기본계획(2014-2018)'(2014.2)

이러한 추세 속에서 생수시장 규모는 중장기에 걸쳐 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 하지만 생수 제품의 특성상 제품간 차별성이 크지 않고 시장 진입장벽이 높지 않은 특성이 있습니다. 이에 따라 유통채널이 매출에 중요한 역할을 하고 있습니다.

당사의 경우 2012년부터 제주도개발공사의 '삼다수' 유통을 맡아오고 있습니다. 또한, 지난 2017년 9월 삼다수 재계약 우선협상 대상자로 선정되었으며, 2017년 9월부터 위탁판매계약을 체결하였습니다. 계약을 통해 당사는 2017년부터 2021년까지 삼다수 판매권을 획득하였으며, 이후 제주도개발공사와 합의한 경우에 한해 1년 더 연장될 계획에 있습니다.

현재 생수시장에서 '삼다수'는 2017년 기준 41.5%로 높은 시장점유율을 보이고 있습니다. 2017년 '삼다수'의 매출액을 살펴보면 1,917억원으로 전년 매출액인 약 1,834억원에 비해 약 79억원이 증가하여 4.3%의 성장세를 보였습니다. 2018년 1분기 매출액은 약 453억원으로 전년 동기 대비 약 30억원의 매출이 증가하였습니다. 

[당사 삼다수 매출액 현황]

(단위: 백만원)

제품군
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

삼다수
45,276
42,295
191,719
183,794
167,595
147,914
125,680
2,318

자료: 당사제시

이와 같이 '삼다수'의 매출액 증가는 안정적으로 이루어지고 있으며, '삼다수'가 당사 매출액에서 차지하고 있는 비중은 2018년 1분기 기준 16.4%입니다. 따라서 향후 '삼다수' 매출액이 감소할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

또한, 금번 입찰에서 당사는 삼다수 전체 판권 중 소매용 제품군 위탁판매권만을 획득하였는데, 이는 제주도개발공사에서 삼다수 판권을 소매용 제품군 위탁판매권과 비소매ㆍ업소용 제품사업군 위탁판매권으로 분류한 것에 따른 것으로 보입니다.

이에 따라 당사의 매출에 부정적인 영향이 미칠 가능성이 있습니다.
또한, 2021년 이후 삼다수 판권의 지속여부에 따라 당사의 수익성에 영향이 발생할 수 있는 점 주의하시기 바랍니다.

종합적으로 당사는 생수 시장에서 높은 매출을 올리고 있습니다. 하지만 생수 시장에서의 경쟁 심화, 시장 점유율 확대를 위한 마케팅 비용 증가 및

이후 삼다수 매출 유통 판권에 따라 당사의 매출에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
따라서 이점 유의하시어 투자자께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

라.
MRO 사
업관련 위험

당사는 사업다각화를 위해 2015년 03월 소모성자재(MRO)업체인 코리아이플랫폼을 420억원에 인수하였습니다.

코
리
아
이
플랫폼의 매출액은 2017년말 기준으로
4,344
억원이였으며, 영업이익은 15억원, 당기순이익은 13억원으로 나타났습니다. 또한 당사의 연결기준 매출액에서 코리아이플랫폼이 차지하는 비중은 2017년말 기준 38.1%으로 다소 높게 나타났습니다.

코리아이플랫폼의 매출액 변화에 따라 당사의 매출액 또한 영향을 받을 수 있기 때문에 이 점 유의하시어 투자자들은 투자에 임하시기 바랍니다.

당
사의 종속회사인 코리아이플랫폼은 2000년 6월 27일에 설립되었으며, 2003년 2월 28일자로 구) 코리아이플랫폼주식회사를 흡수합병하고 2003년 3월 3일 코리아이플랫폼 주식회사로 사명을 변경하였습니다. 이후 코리아이플랫폼은 코오롱그룹으로 편입되었으며, 2015년 03월 당사가 사업다각화의 일환으로써 코리아이플랫폼을 420억원에 인수하였습니다.

당사는 각 기업 내 산재한 소모성 자재 등의 효율적 운용을 위한 인터넷 유통업 및 인터넷 비즈니스 개발 컨설팅, 기타 전자상거래(e-Business) 관련 사업 등을 사업목적으로 하고 있으며, 서울시 강남구 개포로에 본사를 두고 있습니다.

2017년말 기준 코리아이플랫폼의 주주 현황은 다음과 같습니다.

[코리아이플랫폼 주주 현황]

주주명
주식수
지분율

광동제약(주)
4,597,046주
62.66%

현대산업개발(주)
733,432주
10.00%

(주)아시아에볼루션코리아
560,000주
7.63%

기타
1,445,442주
19.71%

합계
7,335,920주
100.00%

자료: 코리아이플랫폼 감사보고서

코리아이플랫폼의 매출액은 2013년말 약 5천억원을 기록하였으며 그 후 지속적인 감소세를 보였습니다. 하지만 이후 2017년말에 매출액은 약 4,300억원으로 반등하였습니다. 또한 코리아이플랫폼이 영위하는 사업특성상 매출원가가 차지하는 비중은 상당히 높은 편으로 2013년부터 지속적으로 매출액의 90%이상을 차지하고 있습니다.

또한, 코리아이플랫폼의 영업이익은 2013년말 14억원으로 나타났으며, 2014년말에 11억원의 적자를 기록하였습니다. 하지만 2015년에 38억원의 영업이익을 내며 흑자 전환하였으며, 2016년말과 2017년말 모두 영업이익 15억원을 기록하였습니다. 또한 당기순이익은 2013년말 2억원으로 나타났으며, 2014년말에 24억원의 적자를 기록하였습니다. 이후 2015년말에 34억원의 흑자를 기록하였으며, 2016년말, 2017년말에 각각 12억원, 13억원의 당기순이익을 기록하였습니다.

[코리아이플랫폼 매출 및 수익 현황]

(단위: 억원)

구분
2017년말
2016년말
2015년말
2014년말
2013년말

매출액
4,344
3,879
4,679
4,930
5,076

매출원가
(4,163)
(3,692)
(4,470)
(4,726)
(4,816)

매출총이익
181
186
209
203
260

영업이익
15
15
38
(11)
14

당기순이익
13
12
34
(24)
2

자료: 코리아이플랫폼 감사보고서(별도 기준)

당사의 매출액에 코리아이플랫폼이 차지하는 비중은 높은 것으로 나타는데, 2015년말 기준으로 49.0%이며, 2016년말 기준 36.7%, 2017년말 기준 38.1%의
비중을 차지하였습니다.

[당사에 대한 코리아이플랫폼 매출 비중 현황]

(단위: 억원)

연도
광동제약 매출액
(연결기준)
코리아이플랫폼 매출액
(별도기준)
비중(%)

2017년
11,416
4,344
38.1%

2016년
10,564
3,879
36.7%

2015년
9,555
4,679
49.0%

자료: 각사 사업보고서 및 감사보고서

코리아이플랫폼이 사업을 영위하고 있는 MRO부분은 매출액의 큰 변동이 예상되지는 않으나 추후 부정적인 사업환경이 조성될 경우 당사의 매출액에 악영향이 발생할 수 있기 때문에 이 점 유의하시어 투자자 여러분들께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 일반의약품 및
전
문
의약품 부문 수익성 위험

국내 제약산업은 인구고령화, 만성질환 증가 및 건강에 대한 관심증대로 인한 의약품 소비 확대 등으로 안정적인 성장세를 지속하고 있습니다.
국
내의 고령화 진행속도가 타 선진국대비 빨라 의료비 지출규모는 지속적으로 확대될 것으로
예
상됩니다.

당
사
의
일반의약품사업부의 주력제품인 '청심원'과 '쌍화탕'은 2018년 1분기 기준으로 각각 약 109억원, 47억원의 매출을 기록하였습니다.

또한 일반의약품 약국 외 판매가 가능해 향후 성장이 이어질 것으로 보입니다.
하지만 국내의 경우 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있기 때문에 당사를 포함한 제약사들에 비우호적인 영업환경이 조성될 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 제약산업은 인구고령화, 소득수준의 향상, 성인병 및 만성질환의 증가 등 환경변화에 힘입어 2000년대 이래로 연평균 10% 내외의 꾸준한 성장을 이루어왔습니다.

통계청 발표에 따르면 국내 인구구조는 양적인 팽창속도가 둔화된 가운데 질적인 변화가 나타나고 있습니다. 우리나라의 65세 이상 인구비중인 고령화율을 살펴보면 2000년에 7%를 넘어 이미 고령화사회로 진입했고, 이로부터 20년 뒤인 2020년에는 고령사회로, 그리고 10년 뒤인 2030년경에는 노령인구가 24.5%로 초고령사회에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 고령화 추세는 지속적으로 진행되어 2060년경에는 65세 이상의 인구가 41.0%에 달할 것으로 예상되고 있습니다.

[인구 연령구조]

(단위: 천명, %)

구 분
1990년
2000년
2010년
2012년
2020년(E)
2030년(E)
2040년(E)
2050년(E)
2060년(E)

인구수
0~14세
10,974
9,911
7,979
6,751
6,574
6,109
5,647
4,716
4,265

15~64세
29,701
33,702
36,209
37,620
37,266
33,878
29,431
25,905
22,444

65세 이상
2,195
3,395
5,366
7,076
8,134
12,955
17,120
18,813
18,536

구성비
0~14세
25.6
21.1
16.1
13.1
12.6
11.5
10.8
9.5
9.4

15~64세
69.3
71.7
73.1
73.1
71.7
64
56.4
52.4
49.6

65세 이상
5.1
7.2
10.8
13.8
15.6
24.5
32.8
38.1
41

자료: 통계청, 「장래인구추계: 2015 ~ 2065년」(2016)

점차 인구 연령구조의 고령화가 심화됨에 따라 노인인구의 증가에 따라서 지속적으로 제약산업의 수요기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 보입니다. 또한 소득증가에 따른 1인당 약제비 증가, 건강에 대한 관심이 증가하여 진료비용과 의약품비용을 포함한 전반적인 의료비용이 증가하고 있으며, 이러한 요소들에 의하여 제약산업의 매출에 꾸준히 호재로 작용하였습니다. 

2017년 기준 전체 진료비 69조 6,271억원 중 노인 의료비는 27조 1,357억원에 달했으며, 노인 의료비 비중은 2013년 34.5%에서 2015년 35.8%, 2017년 39.0%로 지속적으로 증가하여 왔습니다. 향후에도 고령화 진행 속도가 빠른 점을 고려할 때, 노인 인구 및 만성 질환자 증가에 따라 의약품의 근원 수요는 안정적일 것으로 보여집니다
.

[65세 이상 노인 진료비 및 구성비 추이]

[투자설명서]노인진료비

자료: 건강보험심사평가원, '2017년 진료비 통계지표'(2018.03.21)

국내 제약산업의 경우 노령화의 심화 및 만성질환의 증가, 그리고 소득 수준의 향상 등으로 인해 약품비를 포함한 의료비 지출규모는 견고한 확대 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 다만 제약산업의 경우 성장률이 타 산업대비 비약적으로 증가하기 어려우며, 정부의 엄격한 규제 및 제재에 의하여 제약사들에 비우호적인 영업환경이 조성 될 가능성이 존재합니다.

이는 국내 제약산업의 전체적인 성장정체에 영향을 미칠 수 있으며 당사 또한 영향을 받을 수 있기 때문에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

의약분업 시행 이후 건강보험 약품비는 지속적인 증가세를 보여왔으며, 특히 2003년부터 2009년까지의 평균 성장률은 11%에 달하고 있습니다. 보건복지부에 따르면 2016년 건강보험에서 지출한 약품비 규모는 약 15조 4천억원으로 건강보험 총 진료비의 25.7%를 차지하는 등 높은 수준을 보이고 있습니다. 건강보험급여에서 약품비가 차지하는 비중은 약품의 성장세가 둔화된 2009년부터 감소하기 시작하였으며, 2016년에는 25.7%로 전년(26.2%)대비 0.5%p. 하락했습니다. 

[건강보험 진료비와 약품비 비중]

[투자설명서]진료비_약품비

자료: 보건복지부, '2016년 보건복지백서'(2017.8)

정부는 의약품의 액수가 커짐에 따라 건강보험 재정건정성이 위협받고 있는 것을 개선하고자 2006년 '약제비 적정화방안'을 세웠습니다. 이를 통해 건강보험의 재정수지 균형을 달성하고, 제약산업 선진화를 이루고자 하였습니다. 또한 약제비 적정화를 실현하기 위해 일괄 약가인하 및 리베이트 규제강화 등 다양한 형태의 규제정책을 시행하고 있습니다. 특히 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 정책 변동에 의하여 제약산업 내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다는 위험이 있습니다. 제약산업과 관련된 정부의 주요 정책 변화와 그에 따른 영향은 아래와 같습니다.

[정부의 주요 제약산업 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대. 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정
- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비
적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정
- 제네릭 약가인하 폭 확대
- 선별등재 시스템으로 전환
- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대
- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세
- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서 보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가 연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
시장형 실거래가 상환제도 
주)
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방,조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편
(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지
- (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%를 부여
- (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼
- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락함

2014
국민건강보험법 개정
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
- 제약업계의 영업방식의 변화

(리베이트 투아웃제)
(리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정)
(영업사원 인센티브 제도의 조정 등)

2015
의약품 허가-특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 함
- 신약특허권의 강화

- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

의약품 공급내역 보고 의무화
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화
- 유통부문에 대한 정부규제 강화

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정
- 약가 인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감
- 보험제정의 안정화

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및 보관 의무화
- 리베이트에 대한 정부규제 강화

주) 시장형실거래가상환제도는 2014년 9월 폐지
자료: 보건복지부, NICE 신용평가

(1) 약가제도 개편

정부는 연간 약제비 지출규모를 14% 이상 절감하는 내용의 신규 약가일괄인하제도를 포함한 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일에 시행하였습니다. 이를 통해 2011년말 건강보험에 등재된 총 품목수인 13,814개 중 47.1%인 6,506개의 품목의 가격을 4월 1일부터 평균 21%내리게 되었으며, 전체 의약품 가격으로 보면 14%가 인하되었습니다. 2013년 7월 한국제약협회가 발표한 '약가인하 이후 제약산업의 변화' 정책보고서에 따르면 국내 68개 상장 제약기업들의 2012년 약품비 청구액이 5조 2,914억원으로 전년에 비해 6.8% 감소한 것으로 나타났으며, 2013년 1분기 약품비 청구실적은 1조 2,677억원으로 2012년 같은 기간과 비교했을 때 12% 줄어든 것으로 나타났습니다.

[약가제도 개편 방안]

구분
약가제도 개편

취지
- 합리적인 약품비 관리

목표
- 건강보험급여 약품비 비중하락: 하락 29.3%('10년) → 24%('13년)

과제
<약가산정방식 변경>
 - 동일성분, 동일 상한가격
 - 계단형 약가산정방식 폐기
 - 기등재약 약가 조정
 - 적용 제외 품목 설정
 - 시장형 실거래가제도 작동 1년 유예
 
 <불필요한 약 사용 및 고가약 처방 제어>
 - 외래처방 인센티브제 확대
 - 약 처방 가이드라인 설정
 - 의약품 적정성 평가 강화
 - 소비자에게 의약품 정보제공

자료: 보건복지부

(2) 리베이트 제도

국내 제약사들이 대부분 제네릭(특허가 만료된 오리지널 의약품의 카피약)을 통해 사업을 영위함에 따라 동일한 약품에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하게 되면서 리베이트가 만연하였으며, 제네릭 위주의 과다 경쟁으로 R&D에 대한 투자가 소홀해져 국내 제약사들의 경쟁력이 저하된다는 우려가 존재하였습니다. 이에 따라 정부는 국내 제약산업이 리베이트 위주의 영업관행에서 벗어나 연구개발 중심으로 사업구조를 전환할 수 있도록 정부 규제를 강화하고 있습니다. 2009년에는 리베이트를 제공한 의약품의 보험약가를 최고 20% 인하하는 '리베이트 약가연동제'를 실시하였으며, 2010년에는 리베이트 제공자는 물론 수수자 모두를 처벌하는 제도인 '리베이트 쌍벌제'를 도입하였습니다.

상기 규제에도 불구하고 리베이트 관행이 여전하다는 판단 하에 2014년 7월 2일부터 국민건강보험법 개정을 통해 이른바 '리베이트 투아웃제'를 도입하였습니다. 개정된 법률에 따르면 리베이트가 적발된 약제에 대하여는 1년의 범위에서 리베이트 금액에 비례하여 요양급여의 적용을 정지하고, 적용이 정지되었던 약제가 정지기간 만료 5년 이내에 다시 정지 대상이 되는 경우에는 정지기간에 2개월 가중처분을 하며, 가중처분기간이 12개월 초과하거나 5년 이내에 또다시 위반(3회)한 경우 요양급여에서 제외하는 것이 주요 내용입니다.

[급여적용 정지기간]

부당금액
500만원 미만
500~2,000
2,000~3,500
3,500~5,500
5,500~7,500
7,500~1억원
1억원 이상

1회
경고
1개월
2개월
4개월
6개월
9개월
12개월

2회
2개월
3개월
4개월
6개월
8개월
11개월
급여제외

3회
급여제외

자료: 보건복지부

그러나 정부는 최근 '리베이트 투아웃제'에도 불구하고 리베이트 근절이 힘들다고 판단하여 새로운 리베이트 정책을 도입하려고 하고 있습니다. 2018년 02월 28일 리베이트 1차 적발 시 최대 20%, 2차 적발 시 최대 40%씩 약가를 인하하며, 3차 적발 시 건강보험 급여를 최대 1년간 정지하거나 매출액의 최대 60%의 과징금을 부과하고, 4차 적발 시 매출액의 최대 100%까지 과징금을 부과할 수 있는 새로운 리베이트 정책이 통과하였습니다.

한편, 보건복지부는 2018년 03월 26일 보도자료를 통해, 불법 리베이트 제공행위로 적발된 11개 제약사 340개 약제에 대한 가격을 평균 8.38% 인하하는 안건을 건강보험정책심의위원회에서 의결('18.3.23) 하였다고 밝혔습니다. 이번 처분은 2009년 8월부터 2014년 6월까지 리베이트를 제공한 혐의로 서울중앙지검 등에서 적발 및 기소('12.3.~) 이후 법원 판결 확정 및 검찰 수사 세부 자료 등을 추가로 확보한 데 따른 것입니다. 더불어, 리베이트 위반 약제가 국민건강보험 약제급여목록에서 삭제된 후 동일 성분으로 재등재 또는 양도·양수로 타 제약사에서 재등재한 8개 제약사 11개 약제에 대해서도 약가 인하처분을 하였습니다. 보건복지부는 11개 제약사 340개 품목이 인하될 경우 평균 8.38%, 연간 약 170억원의 약제비가 절감될 것으로 기대된다고 밝혔습니다. 이번 보건복지부의 리베이트 제공 제약사 약가 인하대상 약제 중에는 당사의 약제는 포함되어 있지 않아, 당사의 수익성에는 영향을 끼치지 않을 것으로 판단됩니다.

[리베이트 제공 제약사 약가 인하대상 약제 현황]

(단위: 개, %, 억원)

연번
제약사별
약제수 
(양도·양수)
평균 인하율
연간 재정 절감액
비고

품목 합계
340 (11)
8.38
169.7

1
파마킹
34
14.29
8.8

2
씨엠지제약
3
20
0.04

3
씨제이헬스케어
120 (6)
2.95
28.4

4
아주약품
4
12.3
13

5
영진약품공업
7
20
2

6
일동제약
27
16.96
50

7
한국피엠지제약
14 (3)
18.57
5.9

8
한올바이오파마
75(1)
5.66
17

9
한미약품
9
17.28
13.3

10
일양약품
46 (1)
9.77
31.3

11
이니스트바이오
1
12.84
0.005

자료: 보건복지부 보도자료(2018.03.26)
* 평균인하율 : 각 제약사 340개 인하품목의 인하율의 평균치
** 재정절감액: 2017년 건강보험 약제 요양급여 심사 청구액 기준 연간 절감액

이후 '문재인 케어'로 불리는 신정부의 건강보험 보장성 강화 정책을 고려할 경우, 향후 약가 인하 압박 기조는 지속될 것으로 판단됩니다. 약가 인하 압박이 지속적으로 이루어질 경우 국내 의약품 시장의 성장세 지속 여부는 불확실할 것으로 판단됩니다.

따라서 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

의약품은 크게 완제의약품과 원료의약품으로 나뉘어있으며, 완제의약품에 속하는 일반의약품은 2000년대 초부터 2조 5,000억원 내외의 시장규모를 유지하고 있습니다. 의약품 생산실적 추이를 보면 2016년 일반 의약품은 2조 7190억원, 전문의약품은 13조 2,940억원을 생산하였으며, 전년 대비 각각 9.6%, 9.5% 상승하였습니다. 이와 같이 의약품 생산 시장에서 전문의약품이 2016년 83% 의 비중으로 대부분을 차지하고 있는데, 이는 2000년 의약분업 시행 후 의약품 시장이 전문의약품(처방의약품) 위주로 바뀌면서 상대적으로 일반의약품 시장이 위축된데 따른 것으로 판단됩니다.

[의약품 생산실적 추이]

(단위: 십억원, %)

구분
일반
전문
총계
증가율

생산액
비중
증가율
생산액
비중
증가율

2011
2,551
18.4
0.8
11,329
81.6
-1.6
13,880
-1.1

2012
2,299
17.00
-9.9
11,235
83.0
-0.8
13,535
-2.5

2013
2,435
17.5
5.9
11,453
82.5
1.9
13,888
2.6

2014
2,461
17.4
1.1
11,666
82.6
1.9
14,128
1.7

2015
2,480
17.0
0.8
12,142
83.0
4.1
14,622
3.5

2016
2,719
17.0
9.6
13,294
83.0
9.5
16,014
9.5

자료: 한국제약바이오협회, '2017년 제약산업 DATA BOOK'(2017.12)
주1) 제조구분별 의약품 등 생산실적에서 완제의약품 실적을 대상으로 합니다.
주2) 단위 절사로 합계가 일치하지 않을 수 있습니다.

[연도별 일반/전문 의약품 생산실적 비중]

[투자설명서]전문_일반

자료: 한국제약바이오협회, '2017년 제약산업 DATA BOOK'(2017.12)

2000년 의약분업 실시 이후 필요성이 끊임없이 제기되어 왔으나 번번히 무산되었던 일반의약품(안전상비의약품) 약국 외 판매가 2012년 약사법 개정안 통과에 따라 같은해 11월 시행되었습니다. 2012년 시행부터 현재까지 해열진통제, 감기약, 소화제, 파스 등 13개 제품이 판매되고 있습니다. 정부는 지난 7월 결제관련장관회의를 개최하고 국민 편의와 영업규제 완화 차원에서 약국 외 판매 가능한 안전상비의약품의 품목을 확대하겠다고 밝혔습니다. 품목 확대가 예정대로 진행될 경우 일반의약품 시장의 확대도 가능할 것으로 예상됩니다.

당사의 제품 중 일반의약품으로 분류된 '우황청심원'의 경우 일반의약품 시장에서 높은 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 하지만 향후 경쟁업체의 제품 출시에 따라 향후 매출이 감소하여 시장 지위가 하락할 수 있는 점 투자자는 유의하시기 바랍니다.

당사는 약국사업본부내의 일반의약품사업부(OTC)와 전문의약품사업부(ETC)축으로 의약품 사업을 영위하고 있습니다. 일반의약품사업부는 '청심원' 및 '쌍화탕'을 통해 시장에서 안정적인 매출을 창출하고 있으며, 전문의약품사업부는 항암제 '코포랑', 혈관보강제 '베니톨' 등을 기반으로 사업을 운용해나가고 있습니다.

일반의약품사업부의 주력제품인 '청심원'의 매출액은 2013년 약 302억원의 매출을 기록하였습니다. 이후 2016년과 2017년 각각 372억원, 430억원의 매출을 기록하였으며, 2017년 기준 전년 동기대비 약 15.6%의 성장세를 보였습니다. 또한 2018년 1분기 기준으로 약 110억원의 매출을 기록하여 전년 동기 매출액인 95억원을 상회하였습니다. '쌍화탕'의 경우 2017년 매출액 약 141억원, 2016년 매출액 약 140억원을 기록하였으며, 2018년 1분기 매출액 약 47억원을 기록하였습니다. '청심원'과 '쌍화탕'의 매출 비중은 2018년 1분기 기준으로 총 매출액의
5.7%
를 차지하며 상대적으로 매출에서 차지하는 비중이 낮게 나타났습니다.

하지만 해당 제품은 일반의약품(안전상비의약품) 약국 외 판매가 2012년 약사법 개정안 통과에 따른 지속적인 매출증가세를 보이고 있기에 향후에도 안정적인 성장을 보여줄 것으로 전망됩니다. 당사의 '청심원' 및 '쌍화탕' 매출 실적추이는 다음과 같습니다.

[당사 청심원 및 쌍화탕 판매 추이]

(단위: 백만원)

제품군
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

청심원
10,971
9,499
43,002
37,223
34,576
29,775
30,233

쌍화탕
4,680
4,016
14,089
13,998
13,598
15,612
15,356

자료: 당사 제시

또한, 국내의 경우 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가 정책은 개별 제약기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 그러므로 향후 약가인하가 지속 될 경우 제약사들의 영업수익성이 악화되어 이들을 중심으로 구조조정이 일어나는 등 제약업 사업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 따라서 향후 정부정책들은 제약사업 영업환경의 변동성을 초래하는 요인으로 제약사들에 비우호적인 영업환경이 조성될 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

바. 당사 연구개발비 관련 위험

정부는 2011년 3월 '제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법'을 제정하였으며 2017년 12월에 제2차 제약산업 육성 5개년 계획을 발표하였습니다.

이에 따라 대형 제약사를 중심으로 지속적인 신약개발 및 해외진출을 위한 투자가 확대되고 있는 추세입니다.

당사의 경우 2018년 1분기 기준 매출액 대비 연구개발비를 1.0%내외를 투입하고 있어 타 중견기업에 비해 낮은 모습이 나타나고 있습니다.

이는 향후 당사의 신약개발 여력등에 대해 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

2018년 1분기 연결 기준 당사가 무형자산으로 인식하고 있는 개발비 장부금액은 약 266억원으로 이는 당사의 2018년 1분기 연결 기준 자산총계의 약 3.65%, 자본총계의 6.30%로 그 규모가 상당한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
또한 향후 당사가 개발하는 전문의약품 임상결과에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
이 발생할 수 있기에, 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 제약업계는 연구개발을 통한 신약 확보 보다는 의약품 수요의 꾸준한 증가와 의약분업 시행 이후 전문의약품 시장의 고성장을 배경으로 제네릭 의약품 생산 및 라이센스 의약품 판매를 통한 안정적인 성장세를 보였습니다. 하지만 보건복지부는 2007년 6월 28일에 한미 FTA후속대책 따른 '제약산업 경쟁력 강화방안' 발표를 통해서 국내 제약산업의 R&D를 활성화시켜 제약산업을 선진화하겠다는 의지를 밝혔습니다. 정부는 기존 제약사들에 대한 연구개발지원을 통해서 신약개발을 활발히 할 계획을 세웠습니다. 이에 따라 기존 제약사들의 핵심경쟁요소가 마케팅력이였다면 현재는 신약의 R&D역량과 우수 의약품의 품목경쟁력, 글로벌 시장경쟁력이 핵심 경쟁요소로 빠르게 부상하고 있습니다. 또한 2013년 '제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법'이 시행되면서 다수의 신약 및 개량신약 개발의 경험을 가지고 있는 혁신형 기업들을 중심으로 글로벌 제약시장 진출이 구체화 됐습니다.

이에 따라 정부는 2011년 3월 '제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법'을 제정하였으며, 2017년 12월에는 제2차 제약산업 육성 5개년 계획을 발표하였습니다. 해당 계획은 2018년부터 실행될 계획이며, 강소기업, 혁신ㆍ바이오 신약, 수출 중심의 혁신성장 선도산업으로 도약하기 위한 4대 목표, 12대 추진전략, 37대 실천과제로 구성되어있습니다. 이를 통해 2025년까지 글로벌 신약 23개 개발 및 향후 제약산업 일자리를 17만명을 창출한다는 계획을 밝혔습니다.

[제2차 제약산업 육성ㆍ지원 5개년 종합계획(2018~2022)]

구분
내용

비전
- 2025년까지 제약산업 일자리 17만명
- 2025년까지 글로벌 신약 23개 개발

4대 목표
1. [R&D] 신약 개발 역량 제고를 위한 R&D 강화
 2. [인력양성] 제약산업 성장동력 확보를 위한 전문인력 양성 및 창업 지원
 3. [수출지원] 현장수요 중심의 수출 지원체계 강화
 4. [제도개선] 선진 제약 강국 도약을 위한 제약산업 기반 조성

12대 추진전략
[R&D]
 1. 4차 산업혁명을 주도하는 차세대 미래 유망 분야 육성
 2. 신약 개발 성공률 제고를 위한 지원 체계 고도화
 3. 공익목적의 제약 분야 R&D 투자 추진
 
 [인력양성]
 1. 다양한 제약산업 전문인력 양성 강화
 2. 양질의 일자리 창출 지원 확대
 3. 제약바이오 성장동력 확충을 위한 창업 활성화
 
 [수출지원]
 1. 해외 진출 플랫폼 구축
 2. 제약기업 수출 역량 향상
 3. 현지 제약시장 진입 활성화
 
 [제도개선]
 1. 정책금융지원, 세제지원 등을 통한 민간투자 활성화
 2. 신약 개발 활성화를 위한 제도적 기반 강화
 3. 제약산업 생태계 변화 반영을 위한 제도 마련

자료: 보건복지부, '제2차 제약산업 육성ㆍ지원 5개년 종합계획(2018-2022)'(2017.12)

현재 대형 제약사를 중심으로 신약개발 및 해외진출을 위한 투자를 확대하고 있으며 다국적 임상과 해외 제약사와의 제휴도 증가하고 있습니다. 또한 성장둔화가 나타나고 있는 화학합성 의약품에 비해 시장이 확대되고 있는 바이오시밀러에 대한 연구개발도 활발히 진행되고 있습니다.

정부의 연구개발 권장정책에 따라 국내 제약사들의 연구개발 투자는 활발히 이루어지고 있습니다. 국내 상장 제약기업의 연구개발 투자 추이를 보면, 연구개발비는 2011년 이후로 지속적으로 증가를 하고 있으며, 매출액 대비 연구개발비는 2013년까지 그 비중이 지속적으로 증가한 후 감소하는 모습이 나타나고 있습니다.

[국내 상장 제약기업의 연구개발 투자 추이]

(단위: 십억원, %)

구분
2011
2012
2013
2014
2015
YoY

연구개발비
상장 제약기업
924
827
993
1,040
1,169
12.4

상위 10대 기업
341
371
493
554
623
12.5

혁신형 제약기업
562
619
712
732
829
13.2

기업 규모
대기업
761
736
861
945
1,067
12.9

중소기업
163
92
132
95
102
7.4

매출액 대비
연구개발비
상장 제약기업
7.6
7.2
8.1
7.3
7.1
-0.1

상위 10대 기업
9.4
9.8
10.5
9.2
8.6
-0.6

혁신형 제약기업
8.8
9.4
10.2
8.7
8.5
-0.2

기업 규모
대기업
7.1
7.4
8.0
7.6
7.4
-0.1

중소기업
10.8
5.7
8.7
5.3
5.0
-0.4

자료: 한국보건산업진흥원, '2016년 제약산업보고서'(2016.12)
주) 연구개발비의 계상은 재무상태표의 연구비 증감액(당기-전기), 손익계산서 상의 연구비, 경상연구개발비,
경상개발비, 개발비상각, 제조원가명세서의 연구비 및 경상개발비, 개발비상각의 합으로 산출함. 재무제표
를 이용한 산출은 기업의 제조원가명세서 공시 의무가 없으므로 실제 연구개발비와 차이가 있을 수 있음.

한국보건산업진흥원에서 발표한 자료에 따르면, 전체 연구개발비에서 대기업이 10.0%, 중견기업 75.2%, 중소기업이 14.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 또한 매출액 대비 연구개발비 비중은 대기업이 2.3%, 중견기업이 8.4%, 중소기업이 4.4%를 차지하는 것으로 나타났습니다. 2018년 1분기 기준 당사는 매출액 대비 연구개발비를 1.3%를 투입하고 있으며, 이는 타 중견기업에 비해 낮은 비중을 보이고 있습니다. 이는 향후 당사의 신약개발 여력등에 대해 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[제약 업체 기업유형별 기업 전체 매출액,연구개발비(2016년)]

(단위: 백만원)

구분
기업 전체

연구개발비
매출액
매출액 대비 
연구개발비 비중

금액
비중
금액
비중

대기업
176,910
10.0%
7,751,819
26.3%
2.3%

중견기업
1,331,002
75.2%
15,842,701
53.7%
8.4%

중소기업
262,409
14.8%
5,918,059
20.1%
4.4%

합계
1,769,422
100.0%
29,512,579
100.0%
6.0%

자료: 한국보건산업진흥원, '2017년 제약산업 분석 보고서'(2017.12)

당사의 의약품 매출액은 대부분 일반의약품에서 이루어지고 있는 현황입니다. 하지만 당사는 제약산업이 전문의약품 위주의 시장으로 개편되는 추세에 따라 축적된 자본을 바탕으로 R&D 확대 등을 통한 경쟁력을 강화하기 위한 노력을 하는 중에 있습니다. 당사의 정부보조금을 차감 하기 전의 연구개발비는 2016년 50억원, 2017년 약 69억원, 2018년 1분기에는 약 20억원으로 1%내외 수준에서 변동을 보이고 있습니다.

[당사 연구개발비용]

(단위: 백만원)

과 목
2018년 1분기
2017년
2016년
비고

원 재 료 비
102
316
399

인 건 비
1,084
3,396
3,293

감 가 상 각 비
-
-
-

위 탁 용 역 비
89
1,334
463

기 타
755
1,804
919

연구개발비용 계
 (정부보조금 차감 전)
2,030
6,850
5,074

(정부보조금)
615
661
49

연구개발비용 계
 (정부보조금 차감 후)
1,415
6,189
5,025

회계처리
판매비와 관리비
794
1,514
-

제조경비
621
4,675
5,025

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.3%
1.0%
0.8%

※ '연구개발비/매출액 비율'은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정함.

자료: 당사 분기보고서

2018년 1분기 연결 기준 당사가 무형자산으로 인식하고 있는 개발비 장부금액은 약 266억원이며, 이는 당사의 2018년 1분기 연결 기준 자산총계(7,270억원)의 약 3.65%, 자본총계(4,217억원)의 약 6.30% 수준으로 그 규모가 상당한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 

[2018년 1분기 당사 무형자산 장부금액 및 변동 내역]

(단위:천원)

구 분
산업재산권
고객관계
기타의 계약관계
기타무형자산
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,054,283
16,681,789
5,258,296
4,122,879
8,885,925
39,003,172

취득액
-
-
-
50,000
-
50,000

기말금액
4,054,283
16,681,789
5,258,296
4,172,879
8,885,925
39,053,172

손상 및 상각누계액:

기초금액
(86,839)
(2,293,746)
(3,044,277)
(3,525,889)
(2,767,000)
(11,717,751)

상각액
(197,429)
(208,522)
(276,752)
(82,657)
-
(765,360)

기말금액
(284,268)
(2,502,268)
(3,321,029)
(3,608,546)
(2,767,000)
(12,483,111)

장부금액:

기초금액
3,967,444
14,388,043
2,214,019
596,990
6,118,925
27,285,421

기말금액
3,770,015
14,179,521
1,937,267
564,333
6,118,925
26,570,061

자료: 당사 분기보고서(연결기준)

당사의 연구개발실적을 살펴보면, 외부위탁한 의약품 중 4가지 중 하나의 제품은 발매가 완료된 상황이며, 2018년 3월 천연물 기반 비만치료제'KD101'은 임상 2상에 들어간 상황입니다.

[당사 연구개발 실적]

구분
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
반영내용

외부
위탁
KD501 개발
강남성모병원外 9개 병원
치매치료제 천연물 신약 개발
임상 2상 완료 -> 제품 개발 보류

KDM1001 개발
연세의료원外 6개 병원
기존 위염 치료제의 개량 신약화
임상 후 품목허가 완료
->제품발매 완료

KD101 개발
인제대 백병원 외 9개 병원 및
바이오톡스텍 비임상 CRO
세스퀴테르펜 화합물을 이용한 
비만치료제 신약 개발
보건복지부 정부과제 선정
-> 임상 2상 진행 중

KDBON-302

신촌세브란스外 2개 병원

성인 대상 비타민D 결핍 치료제
개발(적응증 추가)

3상 임상시험 완료 → 적응증 추가
품목 변경 허가 완료

자료: 당사 분기보고서

이와 같이 당사는 일반의약품을 통해서 안정적인 매출을 창출하고 있으며, 당사의 지속적인 전문의약품 개발을 통해 새로운 수익원을 창출할 가능성이 있습니다. 하지만 일반의약품 시장내 경쟁의 심화 및 전문의약품 임상 결과에 따른 제품 개발 보류 등 향후 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

2. 회사위험

가. 재무안정성에 관한 사항

2018년 1분기 연결기준 당사의 부채규모는 3,053억원이며, 부채비율은 72.4%입니다. 이는 2017년말 부채규모 3,064억원 및 부채비율 73.6%에 비해 소폭 감소한 것으로 나타났습니다.

또한 2018년 1분기 기준
총
차입금은 1,096억원으로 2017년말 총차입금 규모인 1,103억원 대비 7억원 감소하였습니다.
하지만 당사는

2
018년 1분기 차입금의존도가 15.1%로 낮은 모습
을 보이고 있기 때문에 급격한 재무안정성의 악화는 있지 않을 것으로 판단됩니다.

금번 회사채 발행으로 인해 당사의 부채비율은 2018년 1분기 연결 재무제표 기준 74.8%로 소폭 증가할 것으로 판단됩니다.
따라서 이점 유의하시어 투자자 여러분들께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

2018년 1분기 연결기준 당사의 부채규모는 3,053억원이며, 부채비율은 72.4%입니다. 이는 2017년말 부채규모 3,064억원 및 부채비율 73.6%에 비해 소폭 감소한 것으로 나타났습니다. 또한, 당사의 부채비율은 2014년 40.8%에서 2015년 75.7%로 급상승하였

습
니다. 하지만 이후 70%내외의 부채비율을 지속적으로 유지하는 중입니다. 당사의 재무안성정 관련 주요 지표 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

[당사 재무안정성 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

총차입금
109,565
110,261
99,903
100,608
65,189
57,225

현금성자산
109,570
99,684
95,176
85,212
86,593
77,402

순차입금
(5)
10,577
4,727
15,396
(21,404)
(20,177)

부채비율
72.4%
73.6%
70.1%
75.7%
40.8%
46.4%

차입금의존도
15.1%
15.3%
14.7%
15.2%
14.7%
13.4%

순차입금의존도
0.0%
1.5%
0.7%
2.3%
(4.8%)
(4.7%)

자료: 당사 분기보고서 및 사업보고서(연결기준)
주1) 현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융자산 + 단기투자자산

당사의 총차입금 규모는 2013년 572억원, 2014년 652억원, 2015년 1,006억원, 2016년 999억원, 2017년 1,103억원으로 나타났습니다. 2015년에 총차입금이 급증하였는데
이는 사업다각화를 위해 코리아이플랫폼 인수를 하면서 발생한 것으로 판단됩니다.

또한 2018년 1분기 기준 총차입금은 1,096억원으로 2017년말 총차입금 규모인 1,103억원 대비 7억원 감소하였습니다. 하지만 당사의 경우 2013년부터 2018년 1분기까지 13.4%~15.3%의 낮은 차입금 의존도를 보이고 있기에 급격한 재무안정성의 악화는 있지 않을 것으로 판단됩니다.

하지만, 이후 중장기적으로 당사의 사업이 확대됨에 따라 대규모 시설투자 소요가 발생할 경우, 차입금 규모가 확대되는 등 당사의 재무안정성이 저하될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 단기차입금 및 장기차입금 내역을 살펴보면 다음과 같습니다.

[당사 단기차입금 현황]

(단위: 천원)

내 역
차입처
이자율(%)
2018년 1분기말
2017년말

운영자금
한국산업은행
2.48
30,000,000
30,000,000

2.35
20,000,000
20,000,000

우리은행
2.76
10,000,000
10,000,000

대구은행
3.00
2,000,000
2,000,000

-
-
2,000,000

신한은행
2.78
10,000,000
-

구매자금
우리은행
2.19
12,000,000
-

5.00
789,012
760,973

-
-
3,000,000

-
-
7,000,000

신한은행
2.59
1,000,000
-

시설자금
우리은행
2.57
6,000,000
6,000,000

무역자금
우리은행
1.81
109,313
-

합 계
91,898,325
80,760,973

자료: 당사 분기보고서(연결기준)

[당사 장기차입금 현황]

(단위: 천원)

내 역
차입처
이자율(%)
2018년 1분기말
2017년말

시설자금
한국산업은행
1.96~2.08
14,666,520
16,500,000

운영자금
신한은행
-
-
10,000,000

우리은행
2.27
3,000,000
3,000,000

소 계
17,666,520
29,500,000

유동성장기차입금
(8,333,280)
(18,833,440)

합 계
9,333,240
10,666,560

자료: 당사 분기보고서(연결기준)

당사의 계획에 따라 상기 장기차입금은 원금분할상환되거나 만기에 일시상환될 계획입니다. 증권신고서 제출일 기준 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

[당사 장기차입금 상환계획]

(단위: 천원)

상환연도
장기차입금

2019년 1분기 이내
8,333,280

2020년 1분기 이내
5,333,280

2020년 1분기 이후
3,999,960

합 계
17,666,520

당사는 상기 차입금과 관련하여 관련하여 한국산업은행에 총 730억원, 우리은행에 총 132억원의 담보를 유형자산으로 제공하고 있습니다. 또한 당사는 임대보증금을 위해 24.6억원의 담보를 제공하고 있습니다.

[당사 담보제공자산 현황]

(단위: 천원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

유형자산
(공장 토지, 
건물 및 
기계장치)
138,937,608
73,000,000
시설자금
14,666,520
한국산업은행

운영자금
50,000,000

7,200,000
시설자금
6,000,000
우리은행

6,000,000
운영자금
3,000,000

2,460,000
임대보증금
2,050,000

합 계
88,660,000

75,716,520

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표발행, 채무보증, 자본으로인정되는 채무증권의 발행 등 기타 우발채무 사항에 대해서는 해당사항은 없습니다. 그러나 향후 시장 상황이나 당사의 정책이 조달 정책 등에 변경이 발생할 경우 이와같은 우발채무가 발생할 가능성이 있습니다.

당사의 경우 2018년 1분기 보고서 기준으로 회사채 미상환 잔액은 없으며, 금번 회사채 조달 금액 100억원이 추가될 예정입니다.

[당사 회사채 미상환 잔액]

(기준일 :
2018년 03월 31일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

금번 회사채 발행으로 인하여 당사의 부채비율은 2018년 1분기 연결재무제표 기준 72.4%에서 74.8%로 소폭 증가할 것으로 보입니다. 향후 추가적인 회사채 발행이 이루어질 경우 당사의 부채비율이 높아질 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 부채비율 변동 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년 1분기 기준
금번 발행 이후

부채총계
305,292
315,292

부채비율
72.4%
74.8%

자료: 당사 분기보고서(연결기준)

당사는 최근 5년간 재무안전성 지표는 안정적인 모습을 보였으며, 2015년 이후 차입금의 증가가 크지 않았습니다. 하지만 향후 부정적인 사업환경 조성 및 당사의 계획에 따른 시설투자등의 증가로 인해 추가적인 채무가 증가할 수 있는 위험이 있습니다. 이에 따라, 추가적인 차입금 발생 여부에 대해서는 지속적인 모니터링이 요구될 것으로 보이며, 투자자들 여러분께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 

나.
당사 재고자산부담 위험

당사는 매출 특성 상 일정수준의 제품재고와 재공품 및 원재료를 보유하고 있습니다.

2
018년 1분기말 기준
당사의 재고자산은 1,053억원으로 2017년말 재고자산 1,141억원대비 7.7% 감소하였습니다.
당사의 재고자산 회전율은 2013년 7.9회를 기록한 이후 지속적으로 상승하여, 2016년 12.0회를 기록한 이후 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

2018년 1분기 기준 재고자산 회전율은 10.0회로 2017년 1분기 재고자산 회전율 10.3회에 비해 낮은 것으로 나타났습니다.

하지만 당사는 지속적으로 재고자산회전율 관리를 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력을 기울이고 있습니다.
하지만
당사의 경우 영위하는 사업이 다양하기 때문에 각 사업부문별로 재고자산 회전율이 상이할 수 있으며, 부정적인 요인이 발생할 경우 재고자산 회전율이 악화
될 수 있기 때문에 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출 특성 상 일정수준의 제품재고와 재공품 및 원재료를 보유하고 있습니다. 2018년 1분기말 기준 당사의 재고자산은 1,053억원으로 2017년말 재고자산 약 1,141억원대비 7.7% 감소하였습니다.

또한 2017년말 재고자산은 약 1,140억원으로 2016년말 재고자산 약 968억원에 비해 172억원 증가한 것으로 나타나는데, 이는 당사의 의약품부문 및 음료부문의 상품매출이 증가에 따른 것으로 판단됩니다.

[당사 재고자산 보유 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

상품
22,640
28,434
20,191
12,112
11,277
8,907

제품
43,261
47,156
42,618
34,803
25,576
23,340

재공품
1,059
869
1,104
1,104
4,635
5,621

원재료
37,585
36,905
31,023
31,054
31,814
32,696

부재료
753
698
993
651
524
866

미착상품
-
-
570
-
-
51

미착원재료
8
-
292
150
147
1,049

합 계
105,306
114,062
96,791
79,874
73,973
72,529

자료: 당사 분기보고서 및 사업보고서(연결기준)

당사의 재고자산 회전율은 2013년 7.0회를 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2016년 12.0회를 기록한 이후 지속적으로 감소하였습니다. 2018년 1분기 기준 10.0회로 2017년 1분기 재고자산 회전율 10.3회에 비해 낮은 것으로 나타났습니다. 재고자산 회전율은 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내며 해당 비율이 높다는 것은 재고자산을 효율적으로 관리하고 있다는 것을 의미합니다.

[당사 재고자산 회전율]

(단위: 백만원, 회)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

재고자산
105,306
108,581
114,062
96,791
79,874
73,973
72,529

매출액
275,244
264,277
1,141,566
1,056,429
955,454
522,274
468,385

재고자산 회전율
10.0
10.3
10.8
12.0
12.4
7.1
7.0

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서(연결기준)
주1) 재고자산 회전율 = {매출액 /(기초재고자산+기말재고자산)/2}
주2) 2018년 1분기, 2017년 1분기 비율은 연환산한 비율입니다.

당사는 재고자산회전율 관리를 위해 원재료 매입, 제품 생산 및 납품을 효율적으로 수행할 수 있는 재고관리시스템을 보유, 운영하고 있고 불필요한 재고위험을 제고하기 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 재무성과에 영향을 줄 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 

또한, 당사의 경우 의약품, 음료사업 및 MRO사업 등 다양한 부문에서 사업을 영
위하고 있으므로 각 사업부문별로 재고자산 회전율이 상이할 수 있습니다. 따라서 이 점 유의하시어 투자자 여러분들께서는 투자에 임하시기 바랍니다.

다.
매출채권 회전율 악화 및 매출채권 손상 관련 위험

당사는 매출액 증가와 함께 매출채권 규모가 증가하고 있으며,

당사의 2018년 1분기 매출채권 규모는 2,248억원으로 나타났으며, 이는 전년동기대비 약 22억원 감소하였습니다.
당사의
2018년 1분기 매출채권 회전율은 4.9회로 2017년 1분기 매출채권 회전율 4.8회보다 높은 모습을 보이고 있습니다.

또한 당사의 경우 매출채권에 대해 충당금을 설정하고 있으며,

2018년 1분기 기준 대손충당금액은 약 76억원으로 전년 대비 약 6억원 감소하였습니다.

당사의 경우 안정적인 매출채권회전율을 보이고 있으나 향후 사업환경의 변화에 따라서 매출채권 회전율이 악화될 수 있기 때문에 이점 투자자들은 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출액 증가와 함께 매출채권 규모가 증가하고 있으며, 특히 매출채권의 규모는 2013년 약 826억원에서 지속적으로 증가하여 2015년 2,266억원으로 급증하였습니다. 이후 당사의 2018년 1분기 매출채권 규모는 2,248억원으로 나타났으며, 이는 전년동기대비 약 22억원 감소하였습니다. 

[당사 매출채권 회전율]

(단위: 백만원, 회)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

매출액
275,244
264,277
1,141,566
1,056,429
955,454
522,274
468,385

매출채권
224,750
226,911
226,909
211,785
224,736
83,410
82,550

매출채권 회전율

4.9

4.8
5.2
4.8
6.2
6.3
6.0

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서(연결기준)
주1) 매출채권 회전율 = {매출액 /(기초매출채권+기말매출채권)/2}
주2) 2018년 1분기, 2017년 1분기 비율은 연환산한 비율입니다.

당사의 매출채권 회전율은 2013년 6.0회 2014년 6.3회 2015년에 6.2회로 지속적으로 증가하였으며, 2016년에 4.8회로 소폭 감소한 이후 5회 내외의 수준을 유지하고 있습니다. 2018년 1분기 매출채권 회전율은 4.9회로 2017년 1분기 매출채권 회전율 4.8회보다 높은 모습을 보이고 있습니다. 일반적으로 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 현금으로 전환이 되고 있다는 것을 의미합니다. 당사의 경우, 매출채권 회전율이 높기에 전반적으로 매출채권 회수는 원활히 이루어지고 있어 이와 관련된 위험을 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한 당사의 경우 약국, 병원, 유통, 생수 등으로 다각화되어있기 때문에 급격한 영업활동의 악화는 없을 것으로 판단됩니다.

한편, 당사는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

당사의 매출채권 대손충당금은 2018년 1분기 약 76억원으로 2017년말 대비 7.0%감소한 것으로 나타났습니다. 이는 당사의 적극적인 매출채권 관리에 힘입어 2018년 1분기에 약 6억원의 대손환입이 발생한 것으로 판단됩니다. 또한, 당사의 매출채권 연령현황 금액을 보면 그 액수가 2018년 1분기에 2,324억원으로 2017년말 대비 약 27억원이 감소한 것으로 나타났습니다.

[당사 매출채권 대손충당금 변동내역]

(단위: 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년

기초금액
8,153,750
9,519,306

연결범위 변동

-

대손설정(환입)
(575,396)
(1,216,133)

제각채권회수
2,735
72,338

대손처리액
-
(221,761)

기말금액
7,581,089
8,153,750

자료: 당사 분기보고서

[당사 매출채권 연령분석 현황]

(단위: 천원)

구 분
2018년 1분기
2017년

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

개별적으로 손상되지 않은 채권

60일 이내
171,926,352
0
175,843,252
0

60일 초과~1년 이내
58,685,311
0
57,446,891
0

1년 초과
986,694
0
1,054,509
0

소 계
231,598,357
0
234,344,652
0

개별적으로 손상된 채권
806,049
0
796,504
0

합 계
232,404,406
0
235,141,156
0

자료: 당사 분기보고서

종합적으로, 당사는 안정적인 매출채권 회전율을 보이고 있으며, 매출처에 대한 채권회수 또한 원활히 이루어지고 있습니다. 하지만 이후 사업환경의 변화에 따라서 매출채권 회전율이 악화될 수 있으며, 일부 거래처들의 대금지연 등으로 인해 추가적인 매출채권 대손상각이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 현금흐름을 악화시켜, 당사의 자금상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라
.
소
송결과에 따른 당사의 수익성 변화 위험

당사는 노바티스사와 현재 아피티노(성분명: 에베로리무스)와 관련하여 용도 특허 및 조성물 특허 소송 진행 중에 있습니다.

지난 2018년 02월 22일 특허법원은 조성물 특허에서 청구 성립 판결을 내림으로써 현재 당사는 1심 승소한 상황입니다. 하지만 노바티스사는 이에 항소하였으며 현재 2심 진행중에 있습니다. 또한 용도 특허 소송은 현재 1심 진행중에 있습니다. 또한 노바티스는 당사를 상대로 '적극적 권리범위확인심판을 지난 2017년 09월에 청구하였습니다.

소송의 결과에 따라서 당사의 수익성에 역시 영향을 받을 수 있기에 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 노바티스사와 현재 아피니토(성분명: 에베로리무스) 제품 관련하여 용도 특허 및 조성물 특허 소송 진행 중에 있습니다. 아피니토는 유방암 치료제로 노바티스사에서 조성물 특허를 2019년 12월 06일까지 보유하고 있으며, 용도특허를 2022년 2월 18일까지 보유하고 있습니다.

용도특허 만료가 되는 2022년 이후에 당사를 포함한 국내 모든 제약사들이 아피니토의 제네릭 제품을 판매할 수 있으나, 당사는 유방암 시장의 선점을 위해 노바티스사에 조성물 특허와 용도 특허 관련하여 2016년 03월 30일 심판 청구를 하였습니다. 

2018년 02월 23일 특허법원은 당사가 지난 2016년 03월에 제기한 아피티노 조성물 특허에서 청구 성립 판결을 내림으로써 현재 당사는 1심 승소한 상황입니다. 하지만 노바티티스사는 이와 같은 결과에 불복하여 항소를 하였으며, 현재 소송은 2심 진행중에 있습니다. 한편 용도 특허 소송은 현재 심결이 나지 않은 상황으로 진행 중에 있습니다.

한편 노바티스사는 당사를 상대로 용도 특허와 관련하여 '적극적 권리범위확인심판'을 지난 2017년 09월 08일에 청구하였습니다. 현재 노바티스사가 당사를 상대로 제기한 해당 소송 역시 진행중에 있어 해당 소송의 결과는 아직 불투명한 상황입니다.

다음은 노바티스와 진행중인 소송의 진행상황 내역입니다.

[당사와 노바티스 아피티노 소송 진행상황]

특허

특허만료일

소송종류

소송내용

심급

심판청구일

심결일

비고

조성물 
특허

2019.12.06

소극적 권리범위

광동에서 아피니토의 조성물 특허를
 침해하지 않았음을 주장

1심

2016.03.30

2018.02.23

광동 승소

2심

2018.04.30

-

노바티스 항소

용도
특허

2022.02.18

무효

광동에서 아피니토의 용도특허가 무효임을 주장

1심

2016.03.30

-

진행중

적극적 권리범위

노바티스에서 광동제약이 용도 특허를 침해하였음을 주장

1심

2017.09.08

-

진행중

자료: 당사 제시

당사가 제기한 조성물 특허 및 용도 특허 소송 모두 진행 중에 있으며, 이에 따라 소송의 결과는 불투명한 상황입니다.
해당 제품은 현재 당사에서 판매하는 제품은 아니나,
소송의 결과에 따라 당사의 제약부문 수익성에 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

마. 당사
지
배구조 관련 위험

당사의 최대주주는 최성원 대표이사로, 신고서 제출 직전 영업일 기준 최대주주 및 특수관계의 지분율은 보통주 기준 17.81%입니다. 하지만 당사 최대주주의 지분율은 6.59%로

경영권 안정성에 대한 우려가 있습니다.

이에 따라

당사는 현재 22.59%의 자사주 보유를 통해 경영권 안정성을 확보 중에 있습니다.

당사의 최대주주 및 특수관계인들을 포함한 지분율 및 자사주를 고려할 경우 유의미한 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 낮은 것

으로 판단됩니다.
하지만 향후 예기치 못한 경영권 분쟁이 발생할 경우, 당사의 실적 및 경영안정성 등에 부정적 영향이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주는 최성원 대표이사로, 신고서 제출 직전 영업일 기준 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 보통주 기준 17.81% 입니다. 당사 최대주주의 지분율은 6.59%로 경영권 안정성에 대한 우려가 존재합니다. 

[당사 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일: 2018년 05월 16일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

최성원
본인
보통주
3,455,604
6.59
3,455,604
6.59
-

박일희
친인척
보통주
675,937
1.29
675,937
1.29
-

손현주
친인척
보통주
250,000
0.48
250,000
0.48
-

최윤석
친인척
보통주
250,000
0.48
250,000
0.48
-

최행선
친인척
보통주
23,000
0.04
23,000
0.04
-

최지선
친인척
보통주
58,430
0.11
58,430
0.11
-

최지원
친인척
보통주
50,000
0.10
50,000
0.10
-

이강남
친인척
보통주
198,283
0.38
198,283
0.38
-

광동생활건강
기타
보통주
1,600,000
3.05
1,600,000
3.05
-

가산문화재단
기타
보통주
2,621,042
5.00
2,621,042
5.00
-

김현식
임원
보통주
52,489
0.10
52,489
0.10
-

모과균
임원
보통주
58,758
0.11
58,758
0.11
-

이인재
임원
보통주
13,616
0.03
13,616
0.03
-

기영덕
임원
보통주
4,539
0.01
0
0.00
임원퇴임

박상영
임원
보통주
4,539
0.01
4,539
0.01
-

안주훈
임원
보통주
4,439
0.01
0
0.00
임원퇴임

김영목
임원
보통주
4,239
0.01
4,239
0.01
-

이석
임원
보통주
4,119
0.01
4,119
0.01
-

김현정
임원
보통주
4,119
0.01
4,119
0.01
-

박희만
임원
보통주
4,309
0.01
3,139
0.01
장내매도

이재육
임원
보통주
3,139
0.01
3,139
0.01
-

이채주
임원
보통주
3,150
0.01
3,150
0.01
-

계
보통주
9,343,751
17.82
9,333,603
17.81
-

기타
0
0
0
0
-

자료: 당사 제시

당사의 경우 과거 경영권 분쟁이 발생한 내역은 없으나, 지속적으로 최대주주의 낮은 지분율에 대한 우려가 지속적으로 제기되었습니다. 하
지만 2대 주주인 가산문화재단과 특수관계인들의 지분율을 고려하였을 때 경영권의 급격한 변동 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다. 또
한, 과거부터 꾸준히 진행되어온 자사주 매입을 통해서 최대주주의 낮은 지분율로 인해 발생할 수 있는 경영권 분쟁에 대비하고 있습니다.

[당사 자사주 보유 현황]

(기준일: 2018년 05월 16일)
(단위: 주)

주식의 종류
수량
비율

보통주
11,840,239
22.59%

우선주
-
-

계
11,840,239
22.59%

자료: 당사 제시

당사의 최대주주 및 특수관계인들을 포함한 지분율 17.81%와 자사주 22.59%를 고려해볼 경우 향후 유의미한 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 낮은 상황입니다. 하지만 향후 예기치 못한 경영권 분쟁이 발생할 경우, 당사의 실적 및 경영안정성 등에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 위험

 금번 발행되는 제55회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,

매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실이 발생할 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족 여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면 총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은

2018년 05월 30일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 기한의 이익 상실 

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등
의 제한, 자산의 처분제한 등의

의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에
따
라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다.
원리금 상환 불이행 위험

본 사채는 예금자보호
법의 적용 대상이 아니고
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 광동제약(주)가 전적으로 책임집니다.

라. 공모일정 변경 가능성 및 효력발행

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음
을 투자자께서는 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

마. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 사업보고서, 분기보고서 및 반기보고서 등의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(hppt://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 광동제약(주) 제55회 무보증사채의 대표주관회사인 한국투자증권(주)(이하 "대표주관회사")는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"대표주관회사"는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권의 신용등급은 "A0"등급으로 "대표주관회사"의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 광동제약(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 "대표주관회사"가 투자자에게 본 건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

대표주관회사인 한국투자증권(주)는 금융감독원의 "금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준"에 의거하여 인수 또는 매출의 주선업무를 함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 재정한 내부지침에 따라 기업실사를 수행하였습니다. 

2. 분석의 개요

(가) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2018.04.30 ~ 2018.05.11

방문실사
2018.05.10

실사보고서 작성 완료
2018.05.15

증권신고서 제출
2018.05.17

(나) 실사참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
인수영업1부
홍덕규
이사
기업실사총괄
2018년 04월 30일 ~ 2018년 05월 11일
기업금융업무 17년

한국투자증권(주)
인수영업1부
이용현
팀장
기업실사 책임
2018년 04월 30일 ~ 2018년 05월 11일
기업금융업무 등 12년

한국투자증권(주)
인수영업1부
이민호
주임
기업실사 및 서류 작성
2018년 04월 30일 ~ 2018년 05월 11일
기업금융업무 2년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

광동제약
자금팀
이병규
팀장
자금총괄 28년

광동제약
자금팀
윤성환
차장
자금조달 등 11년

(다) 실사내용

신고서 주요내용
점검사항
결과

모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 참조
(주1) 참조

증권의 주요 권리내용
(주2) 참조
(주2) 참조

투자위험요소
(주3) 참조
(주3) 참조

자금의 사용목적
(주4) 참조
(주4) 참조

경영능력 및 투명성
(주5) 참조
(주5) 참조

회사의 개요
(주6) 참조
(주6) 참조

사업의 내용
(주7) 참조
(주7) 참조

재무에 관한 사항
(주8) 참조
(주8) 참조

감사인의 감사의견 등
(주9) 참조
(주9) 참조

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
(주10) 참조
(주10) 참조

주주에 관한 사항
(주11) 참조
(주11) 참조

임원 및 직원 등에 관한 사항
(주12) 참조
(주12) 참조

이해관계자와의 거래내용 등
(주13) 참조
(주13) 참조

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
(주14) 참조
(주14) 참조

(라) 기업실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2018. 04. 30(월)

발행회사 본사
- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청
- 회사의 전반적 상황에 대한 인터뷰
- 정관, 상법상 절차 등 검토
- 인터뷰 일정 협의
- 실사 사전요청자료 제공
- 동사 사업 설명 브리핑 
- 실사 방식 및 일정 안내

2018. 04. 30(월)
~ 
2018. 05. 09(수)

주관회사 본사

- 모집매출 증권 관련 적정성 검토
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 공시 및 뉴스 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 업계자료 확인
- 외부 전문기관 자료 확인
- 외부자금조달 내역 확인
- 투자계획 내역 확인

2018. 05. 09(수)
~ 
2018. 05. 11(금)

발행회사 본사
주관회사 본사
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 경쟁사 현황 파악
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰 
- 외부자금조달 및 파생상품 내역 확인 및 담당자 인터뷰
- 대주주변경 관련 이슈여부 확인

2018. 05. 14(월)
~ 
2018. 05. 15(화)

발행회사 본사
주관회사 본사
- 실사 추가 내역 확인
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리
- 실사이행결과보고서 자료 정리
- 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

(마) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 
- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 기업실사 보고서 참조

3.
종합평가의견

동사는 OTC사업부를 운용하여 한방감기약 "쌍화탕류"와 동의보감 처방의 "우황청심원"은 수십년간 국민들의 사랑을 받고 있으며, 전문의약품 사업부를 운용하여 항암제 "코포랑" 및 혈관보강제 "베니톨" 등 전문의약품을 생산하고 있으며, 유통사업부를 운용하여 마시는 비타민C "비타500"은 드링크 시장의 새로운 신화를 창조하였고, 광동 옥수수수염차가 다시 국민의 큰 사랑을 받고 있습니다. 또한 2012년 12월 제주개발공사로부터 삼다수 판매권을 획득하여 생수사업을 시작하였으며, 2017년 11월 국내소매용 위탁판매 재계약을 체결하여 지속적인 판매권을 획득하였습니다. 

동사의 각 사업부문별 매출액은 지속적으로 증가해오고 있으며 2017년 유통영업부문의 매출액은 약 2,366억원으로 2016년 대비 153억원 증가하였으며, 6.9%증가하였습니다. 또한 2018년 1분기 유통영업의 매출액은 약 534억원을 기록하며 전 사업부문에서 가장 높은 매출액을 보였습니다. 또한 당사의 주요매출품목인 '삼다수'의 판매에 따라 생수영업 또한 지속적인 성장세를 보였습니다. 생수영업부문의 2018년 1분기 매출은 약 447억원으로 전년동기대비
34억원 증가하였습니다.

이에 함께 동사의 2017년말 매출액은 1조 1,416억원으로, 2016년 1조 564억원, 2015년 9,555억원으로 지난 3년간 지속적으로 성장해왔으며, 2018년 1분기 기준 매출액은 2,752억원을 기록하였습니다. 반면, 2017년말 영업이익은 357억원으로, 지난 2015년부터 지속적으로 하락해왔습니다. 이는 동사의 주요 제품인 '비타500', '우황청심원'등의 원재료 상승 및 음료시장에서의 지속적인 판관비 증가에 따른 것으로 판단됩니다.

최근 3개년간 수익성 현황 및 유사업종 비교 현황표는 아래와 같습니다.

[광동제약 최근 3개년 수익성 현황]

(단위: 백만원)

항목
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
275,244
1,141,566
1,056,429
955,454

영업이익
9,048
35,737
44,389
50,866

당기순이익
7,289
23,083
27,900
36,083

자료: 동사 분기보고서 및 사업보고서 (연결기준)

[2018년 1분기 기준 수익성지표 유사업종 비교]

구분
광동제약㈜
3개사 평균
㈜유한양행
㈜녹십자
한미약품㈜

영업이익률
3.3%
7.7%
7.6%
4.9%
10.7%

당기순이익률
2.6%
5.7%
6.2%
6.3%
4.6%

ROE
1.7%
1.5%
1.3%
1.7%
1.4%

자료: 각사 분기보고서(연결기준)
주) 유사업종 평균은 3개 유사업종 수치의 단순산술평균임

2018년 1분기 기준 동사의 영업이익률, 당기순이익률은 유사업종 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 주된 이유로는 위에서 지적한 바와 같이 동사의 주요품목의 매출원가 상승 및 판관비 증가에 따른 것으로 있습니다. 하지만 2018년부터 원재료가 인상을 제품가격에 반영하기에 동사의 수익성지표는 개선될 것으로 판단됩니다.

또한
동사의 매출액 증가율은 2018년 1분기 기준 4.1%이며, 경쟁사 대비 우위 수준을 보이고 있습니다. 이는 동사의 음료 품목의 안정적인 수요기반 및 유통채널 확보등에 따라 지속적으로 높은 매출액 증가율을 나타내고 있습니다. 하지만 영업이익증가율은 2018년 1분기 기준 -6.4%로 하락하였는데, 이는 상기 수익성 지표에서 언급했듯이 원재료의 인상 및 판관비 상승에 따른 것으로 판단됩니다. 하지만 3개사 평균보다 낮은 영업이익증가율 하락을 나타냈습니다. 동사의 총자산 증가율은 0.6%로 3개사 평균보다 소폭 낮은 것으로 나타났습니다.

[2018년 1분기 기준 성장성지표 유사업종 비교]

구분
광동제약㈜
3개사 평균
㈜유한양행
㈜녹십자
한미약품㈜

매출액증가율
4.1%
2.9%
-3.2%
6.8%
5.2%

영업이익증가율
-6.4%
-12.8%
-27.7%
5.7%
-16.3%

총자산증가율
0.6%
1.3%
2.3%
0.1%
1.5%

자료: 각사 분기보고서(연결기준)
주) 유사업종 평균은 3개 유사업종 수치의 단순산술평균임

동사의 2018년 1분기 매출채권회전율은 4.9회로 3개사 평균보다 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동사의 주력인 음료부문의 현금결제 비중이 높아 타사 대비 매출채권회전율이 높은 것으로 판단됩니다. 또한 동사의 재고자산 회전율은 2018년 1분기 기준 10.0회로 나타나는데, 이는 동사의 음료 제품의 성수기와 비수기가 명확하기에 재고자산 조절이 타
경
쟁
사
보다 용이한 것에 기인한 것으로 판단됩니다.

[2018년 1분기 기준 활동성지표 유사업종 비교]

(단위 : 회)

구분
광동제약㈜
3개사 평균
㈜유한양행
㈜녹십자
한미약품㈜

매출채권회전율
4.9
4.1
5.0
3.3
4.0

재고자산회전율
10.0
3.9
4.5
3.0
4.1

자료: 각사 분기보고서(연결기준)
주1) 유사업종 평균은 3개 유사업종 수치의 단순산술평균임
주2) 각 비율은 연환산 비율임

동사의 차입금 규모는 2015년말 1,006억원에서 2017년말 기준 1,103억원을 기록하였으며, 최근 2018년 1분기 기준 총차입금은 1,096억원을 기록하였습니다. 동사의 경우 대부분의 차입금이 단기성차입금으로 구성되어있으며, 2018년 1분기 기준 총차입금에서 단기성 차입금이 차지하는 비율은 91.5%로 높은 규모를 보였습니다. 그러나 동사의 풍부한 현금성 자산(2018년 1분기 연결 기준 1,096억원)을 감안하면 유동성이 풍부한 편이며, 금번 발행을 통해 차입금의 만기구조가 개선될 것으로 판단됩니다.

동
사는 2015년 안양 물류센터 부지매입, GMP 및 식공장 설비 보강(2014 ~17년)등에 투자를 해왔습니다. 또한 향후에도 지속적으로 설비 및 물류센터 관련 투자가 이루어질 것으로 예상하고 있기에 향후 차입금의 증가 여부에 지속적인 모니터링이 요구될

것
으
로 판단됩니다.

[광동제약 최근 3개년 차입금 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년

단기성차입금(A)
100,232
99,594
70,903
51,608

단기차입금
91,898
80,761
48,903
49,608

유동성장기차입금
8,333
18,833
22,000
2,000

장기성차입금(B)
9,333
10,667
29,000
49,000

장기차입금
9,333
10,667
29,000
49,000

사채
-
-
-
-

총차입금(C=A+B)
109,565
110,261
99,903
100,608

단기성차입금비율(A/C)
91.5%
90.3%
71.0%
51.3%

총차입금/총자산
15.1%
15.3%
14.7%
15.2%

자료: 동사 분기보고서 및 사업보고서(연결기준)

2018년 1분기 기준으로 동사의 유동비율은 159.9%로 3개사 평균보다 낮은 수준을 보이고 있습니다. 이는 동사의 단기화된 차입금구조때문인 것으로 판단됩니다. 또한 동사의 부채비율은 2018년 1분기 기준으로 72.4%로 3개사 평균보다 소폭 높은 수준을 보이고 있습니다. 이는 지난 2015년
코리아이플랫폼 인수 등에
따른 것으로 판단됩니다. 하지만 동사의 경우 대규모 시설투자가 예상되어 있지 않아 안정성이 크게 훼손되지 않을 것으로 판단됩니다.

[2018년 1분기 기준 안정성지표 유사업종 비교]

구분
광동제약㈜
3개사평균
㈜유한양행
㈜녹십자
한미약품㈜

차입금의존도
15.1%
18.5%
5.4%
19.2%
30.8%

유동비율
159.9%
282.2%
358.1%
389.4%
99.2%

부채비율
72.4%
67.7%
33.9%
53.4%
115.9%

자료: 각사 분기보고서(연결기준)
주) 유사업종 평균은 3개 유사업종 수치의 단순산술평균임

동사의 유동비율 및 부채비율은 경쟁 3사 대비 열위한 수준입니다. 이는 지난 몇년간 동사의 사업다각화과정에서 발생한 것으로 판단됩니다. 하지만 동사의 우수한 현금창출력으로 동사의 안정성은 유지될 것으로 판단됩니다.

이상 상기의 제반 사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제55회 무보증사채 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 원리금 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 각각 A0(안정적)입니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토 결과는 물론, 본 증권신고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한, 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다. 금번 무보증 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 광동제약(주)가 전적으로 책임집니다.

2018. 05. 17.

대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 유 상 호

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제
55
회]

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
10,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
50,420,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
9,949,580,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제55회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
7,000,000
발행금액 100억원 ×0.07%

대표주관수수료
5,000,000
발행금액 100억원 ×0.05%

인수수수료
15,000,000
권면총액 100억원 ×0.15%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
17,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

기타 비용
상장수수료
1,000,000
100억원 이상 ~ 150억원 미만

표준코드부여수수료
20,000
정액

상장연부과금
300,000
상장기간 1년당 100,000원 (한도 : 50만원)

등록수수료
100,000
권면금액의 100,000분의 1 (한도 : 50만원)

합 계
50,420,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

[제
55
회]

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
10,000,000,000
-
-
-

주) 이번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMDA(Money Market Deposit Account)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

금번 회사채 발행금액 100억원은 운영자금 목적으로 사용될 목적이며 삼다수 및 부자재(유리병) 구매대금으로 사용될 예정입니다. 자세한 사항은 아래 표를 참고하시기 바랍니다.

결제일

업체

품목

금액

비고

6월 15일

제주특별자치도 개발공사

삼다수

100억원~200억원

월별 지급액

6월 15일

케이씨글라스(주)

유리병

10억원~20억원

월별 지급액

주) 금번 회사채 발행금액을 초과하는 금액은 당사 자금을 통해 조달할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

영업이익(A)
9,048
9,662
35,737
44,389
50,866
50,459
44,390

이자비용(B)
682
617
2,459
2,592
2,644
2,196
2,296

이자보상비율(A/B)
13.3
15.7
14.5
17.1
19.2
23.0
19.3

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서(연결기준)

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배 이상이면 회사의 영업이익으로 순이자비용을 부담하기에 충분하다는 것을 의미하고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 충당할 수 없다는 것을 의미합니다. 2018년 1분기 당사의 연결기준 이자보상비율은 13.3배를 나타내고 있어 전년 동기대비 이자보상비율 15.8배에 비하여 악화된 것으로 나타납니다. 이는 판관비 비용 증가에 따른 영업이익 악화에 기인한 것으로 판단됩니다.

최근 당사의 이자보상비율은 모두 1배 이상을 나타내고 있으나, 이러한 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

2. 미

상환 채무증권의 현황

가. 당사 및 연결대상
종
속회
사의 미상환사채
현황

연결/별도 기준 해당사항 없습니다.(기준일: 2018년 5월 16일)

나. 미상환 기업어음

연결/별도 기준 해당사항 없습니다.(기준일: 2018년 5월 16일)

다. 미상환 전자단기사채

연결/별도 기준 해당사항 없습니다.(기준일: 2018년 5월 16일)

라. 미상환 신종자본증권/조건부자본증권

연결/별도 기준 해당사항 없습니다.(기준일: 2018년 5월 16일)

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)

2018.05.10

제
55
회

A0

NICE신용평가(주)

2018.05.10

제
55
회

A0

당사의 제
55
회 무보증사채를 발행하기 위하여

2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명

주요 내용

한국기업평가(주)
- 다각화된 사업 포트폴리오, 주력제품의 우수한 시장지위 등 사업안정성 우수
- 상품매출 확대로 과거대비 수익성 하락
- 우수한 현금창출력에 기반하여 차입부담 낮은 수준
- 현 수준의 우수한 재무안정성 유지 전망

NICE신용평가(주)
- 주력제품의 우수한 시장지위
- 특정 음료제품에 대한 높은 매출의존도
- 우수한 현금창출능력
- 우수한 재무안정성 및 재무적 융통성

나. 평가의 개요

당사는 증권인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제
55회
무기명식 이권부 무보증 공모사채에 대하여

2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

한
국기업평가㈜, NICE신용평가(주) 양 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정 및 공시함으로써, 일반투자자에게 유용한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 신용평가등급을 변경공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

- 본 신용평가등급은 제
55
회 회사채 발행을 위하여 받은 등급입니다.

평 정 사
평정등급
등급의 정의
등급전망
(Rating Outlook)

한국기업평가㈜
A0
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable
(안정적)

NICE신용평가㈜
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

광동제약㈜는 신용평가회사로 하여금 만기상환일까지 매 사업년도 결산(정기주주총회 종료)후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

나. 공시방법

한국기업평가㈜ 및 NICE신용평가㈜
는
상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가㈜ : http://www.rating.co.kr
NICE신용평가㈜ : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 광동제약㈜가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜가산
2007.07
경기 안성시 원곡면 지산길 55-153
식품첨가물 
제조, 도소매
6,927
의결권의 과반수
소유(회계기준서
1027호 13)
X

㈜광동지엘에스
2000.03
서울 서초구 서초중앙로 85
의약품 제조, 도매
10,040
상동
X

㈜애플에셋
2000.01
서울 서초구 서초중앙로 85
금융업, 서비스업
10,341
상동
X

연변광동제약유한공사
2009.06
Liangshui Town, Tumen City, 
Jilin Province,China
한약재 농축액
제품의 가공과 판매
10,897
실질지배력 보유
(회계기준서
1027호 14)
X

Kwangdong Vina Co.,Ltd.
2010.09.
51- Ky Dong, Thanh Khe Dong, 
Thanh Khe Distric, Da Nang City,
Vietnam
석재업
933
의결권의 과반수
소유(회계기준서
1027호 13)
X

코리아이플랫폼(주)
2000.06
서울 강남구 개포로 619
소모성자재
구매대행
136,501
상동
해당(자산총액
750억원 이상)

연태청정상무
유한공사
2008.07
33 Changjiang Road, Kaifaqu(Etdz),
Yantai City, ShangDong, China
상품도매업
5,638
상동
X

소주가륭애매낙상무
유한공사
2012.03
8 Suzhoudadaoxi, Gongyeyuanqu,
Suzhou City, Jiangsu, China
상품도매업
5,656
상동
X

Kwangdong USA Inc
2015.06
10 Corporate Park STE 210, Irvine,
CA 92606
도매업
200
상동
X

광동
실업연변유한공사

2017.06
Liangshui Town, Tumen City, 
Jilin Province,China
제조, 도소매업
169
상동
X

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
 당사의 명칭은 광동제약주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Kwang dong Pharmaceutical Co., Ltd.라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
 당사는 한방과학화를 창업이념으로 독창적인 의약품개발과 우수한 기술도입을 통해 국민보건과 삶의 질을 향상시킬 목적으로 1963년 10월 16일에 설립되었습니다. 또한 거래소시장 상장을 승인받아 회사의 주식이 1989년 11월 17일자로 상장되어 거래소시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
 본사의 주소 : 서울특별시 서초구 서초중앙로 85
 전화번호 : (02)6006-7777
 홈페이지 주소 : http://www.ekdp.com

마. 중소기업 해당여부
 당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용
(1) 회사가 영위하는 목적사업
 당사는 OTC사업부를 운용하여 한방감기약 "쌍화탕류"와 동의보감 처방의 "우황청심원"은 수십년간 국민들의 사랑을 받고 있으며,

전문의약품 사업부를 운용하여 항암
제

"코포랑"
및 혈관보강제 "베니톨"

등 전문
의약품을 생산하고 있으며,
유통사업부를운용하여 마시는 비타민C "비타500"은 드링크 시장의 새로운
신화를 창조하였고, 광동 옥수수수염차가 다시 국민의 큰 사랑을 받고 있습니다.
또한 2012년 12월 제주개발공사로부터 삼다수 판매권을 획득하여 생수사업을 시작하였으며,
2017년 11월 국내소매용 위탁판매 재계약을 체결하여 지속적인 판매권을 획득하였습니다. (계약기간 : 2017.12.15~2021.12.14)

목 적 사 업

1. 의약품 제조업 및 동 판매업·소분 및 동 판매업 
 2. 인삼제품 제조업 및 동 판매업·소분 및 동 판매업 
 3. 의약부외품 제조업 및 동 판매업 
 4. 식품제조업 및 동 판매업 
 5. 약초 재배업 
 6. 국내외 투자사업 
 7. 위생용품, 동물약품, 식품첨가물, 화장품, 의료용구 제조업 및 동 판매업 
 8. 무역업 및 무역대리점업(의약품,인삼제품,의약부외품,식품,위생용품, 
 동물약품,식품첨가물,화장품,의료용구) 
 9. 생약가공업 및 동 판매업 
10. 부동산 매매 및 임대업 
11. 가정용 기기, 기구, 장비 제조 및 동 판매업 
12. 통신, 정보처리 및 기타 컴퓨터 운용관련업 
13. 전자상거래 및 인터넷 관련사업 
14. 전 각호에 부대되는 사업

※ 상세한 사업의 내용은 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

(2) 종속회사가 영위하는 목적사업

종속회사
목 적 사 업

(주)가산
1. 식품첨가물 제조업 및 도.소매업 
 2. 유통업 
 3. 무역업 및 무역대리점업 
 4. 인삼제품 제조업 및 도.소매업 
 5. 식품 제조업 및 도.소매업 
 6. 약초 재배업 
 7. 생약 가공업 및 도.소매업 
 8. 부동산 매매 및 임대업 
 9. 국내외 투자사업 
10. 전자 상거래 및 인터넷 관련사업 
11. 발전사업(태양광)

(주)광동GLS
1. 의약품도매업 
 2. 의약품 제조, 매매 및 소분업 
 3. 원료의약품, 의약부외품의 제조, 매매 및 소분업 
 4. 생약가공업 및 판매업 
 5. 농,수,축산물 판매업 
 6. 약초재배업 
 7. 무역 및 무역대리점업 
 8. 보관 및 창고업 
 9. 화물중개 및 대리점업, 화물운송대행업 
10. 자동차정비사업 
11. 부동산매매 및 임대업 
12. 전자상거래 및 인터넷 관련사업 
13. 전 각호에 부대되는 사업

연변광동제약유한공사
한약재농축액제품의 가공과 판매

(주)애플에셋
1. 국내외 유가증권에 대한 투자자문 업무 
 2. 투자판단에 필요한 간행물의 발행 및 판매업 
 3. 국내외 경제,산업,기업 및 자본시장의 조사분석에 
 관한 용역 제공업무 
 4. 유가증권 운용업 
 5. 전 각호에 부대되는 사업

Kwangdong Vina Co.,Ltd.
석재업

코리아이플랫폼(주)

1. 벤처기업, 기타 국내기업에 대한 투자

2. 해외투자 3. 경영상담업 4. 사업시설
 5. 상품중개업 6. 일반공구류 판매업

7. 의료기기 판매업 8. 도,소매 유통업 9. 제조

10. 비주거용건물임대업 11. 정보처리 및 정보서비스업

12. 인터넷 관련 사업 13. 기술연구 및 용역수주업

14. 저작물, 컴퓨터프로그램 등의 제작, 판매, 임대업

15. 노우하우(Know-how)기술의 판매 임대업

16.정보통신시스템에 관련된 구성 및 운영과 역무의 제공

17. 교육서비스업 및 사업관련 서비스업

18. 유휴자산운용과 관련된 금융업 19. 국내외 무역업

20. 위탁 판매업 및 대리업 21. 무역대리업

22. 위 각호에 관련된 부대사업 일체 및 투자

연태청정상무유한공사
상품도매업

소주가륭애매낙상무유한공사
상품도매업

Kwangdong USA Inc
도매업

광동
실업연변유한공사

제조, 도소매업

사. 계열회사에 관한 사항

당사는 2018년 3월 31일 현재 당사를 제외하고 10개의 계열회사를 가지고 있습니다.

회사명
목적사업
비 고

(주)가산
식품첨가물 제조, 도소매
비상장

(주)광동GLS
의약품 제조, 도매
비상장

연변광동제약유한공사
한약재농축액제품의 가공과 판매
비상장

(주)애플에셋
금융업, 서비스업
비상장

Kwangdong Vina Co.,Ltd.
석재업
비상장

코리아이플랫폼(주)
소모성자재 구매대행
비상장

연태청정상무유한공사
상품도매업
비상장

소주가륭애매낙상무유한공사
상품도매업
비상장

Kwangdong USA Inc
도매업
비상장

광동
실업연변유한공사

제조, 도소매업
비상장

아. 신용평가에 관한 사항
 최근 3년간 신용평가에 관한 내용은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.06.04
2015.06.23
2015.06.26
회사채
A-
A-
A-
한국기업평가(주)
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)
정기평가
"
"

2017.07.13
기업신용평가
A
NICE신용평가(주)
본평가

2018.05.10
2018.05.10
회사채

A

A

NICE신용평가(주)
한국기업평가(주)
본평가
"

※신용평가 회사의 신용등급체계 및 등급부여의미

등급체계
등급 부여 의미

AAA
원리금 지급능력이 최상임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA 의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열 을 나타내고 있음

2. 회사의 연혁

공시대상기
간(
2013.
01. 01 ~ 201
8. 03. 31) 중 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

[지배회사의 연혁]

가. 본점소재지 및 그 변경

- 서울특별시 서초구 서초중앙로 85 (변경내용 없음)

나. 경영진의 중요한 변동

대표이
사 최수부 회장의 유고로 2013년 7월 30일자로 최성원 사장이 대표이사로 선임되었으며, 2013년 9월 13일 임시주주총회에서 모과균 사내이사가 신규 선임되었습니다.

2016년
3월 25일

정기
주주총회
에서 이종갑, 양홍석 사외
이사가 신규 선임되었습니다.

2017년 3월 17일 정기주주총회에서 원도희 감사가 사임하고 박주형 감사가 신규 선임되었습니다.

다. 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

- 2012.12 제주개발공사의 삼다수 판매개시
 - 2013.07 최성원 사장 대표이사 취임
 - 2013.10 창립50주년 기념식 및 비전 2020 선포식
 - 2014.10 CI 선포식
 - 2015.03 코리아이플랫폼(주) 종속회사 편입 

- 2015.07 백신사업
부 신설

- 2016.06 콘트라브서방정 발매

- 2017.06 안양물류센터 준공(소재지 : 경기도 안양시 박달동)

- 2017.11 제주개발공사 국내소매용 위탁판매계약(재계약) 체결

- 2018.01 베링거잉겔하임 고혈압치료제 Pritor 허가권/판매권 계약 체결

[종속회사의 연혁]

회사명
주요사업의 내용
회사의 연혁
주소

(주)가산
식품첨가물
제조, 도소매
2008.06 유상증자(자본금 총액 : 23억원)
경기도 안성시 원곡면 지산길 
55-153

㈜광동GLS
의약품 제조,
도매
2009.05 유상증자(자본금 총액 : 30억원)
서울시 서초구 서초중앙로 85

2010.03 유상증자(자본금 총액 : 50억원)

2010.11 유상증자(자본금 총액 : 80억원)

연변광동제약
유한공사
한약재농축액
제품의 가공과
판매
2009.06 합작법인 설립(지분율 : 광동제약
50%, 투자금액 16억원)
Liangshui Town, Tumen City, 
Jilin Province,China

2013.01 유상증자(총투자 금액 19.3억원)

2017.01 유상증자(총투자 금액 31.3억원)

2018.02 유상증자(총투자 금액 47.3억원)

㈜애플에셋
금융업,
서비스업
2009.05 유상증자(자본금 총액 : 20억원)
서울시 서초구 서초중앙로 85

2010.03 유상증자(자본금 총액 : 50억원)

2010.11 유상증자(자본금 총액 : 80억원)

Kwangdong Vina 
Co.,Ltd.
석재업
2010.09 법인설립(최대주주 : 광동GLS, 
투자금액 17억원)
51- Ky Dong, Thanh Khe Dong, 
Thanh Khe Distric, Da Nang City, 
Vietnam

2011.07 유상증자(총투자 금액 22.6억원)

2015.06 유상증자(총투자 금액 24.5억원)

코리아이플랫폼㈜
소모성자재
구매대행
2015.03 지분취득 및 주요종속회사 편입
(취득주식수:4,106,759주,지분율:56%)
서울시 서초구 강남대로 331에서 
서울시 강남구 개포로 619로 이전

2015.09 본점소재지 변경

2017.03 지분 추가취득
(취득주식수:393,937주,총지분율:62.7%)

연태청정상무
유한공사
상품도매업
2008.07 법인 설립(코리아이플랫폼
미화 85만달러 출자, 지분율:100%)
33 Changjiang Road, Kaifaqu(Etdz),
Yantai City, Shang Dong, China

2011.10 유상증자(미화100만달러 출자)

소주가륭애매낙상무
유한공사
상품도매업
2012.03 법인 설립(연태청정상무유한공사
50만RMB 출자, 지분율:100%)
8 Suzhoudadaoxi, Gongyeyuanqu,
Suzhou City, Jiangsu, China

Kwangdong USA Inc.
도매업
2015.07 법인설립 자본금 출자(광동제약 
미화 100만달러 출자, 지분율:100%)
10 Corporate Park STE 210, Irvine,
CA 92606

2016.07 유상증자(미화 150만달러 출자)

광동
실업연변유한공사

제조, 도소매업
2017.06 법인설립 자본금 출자(광동제약
미화 20만달러 출자, 지분율:100%)
Liangshui Town, Tumen City, 
Jilin Province,China

2017.09 강다실업연변유한공사에서 
광동실업연변유한공사로 상호 변경

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 05월 16일

)

(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
52,420,851
-
52,420,851
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
52,420,851
-
52,420,851
-

Ⅴ. 자기주식수
11,840,239
-
11,840,239
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
40,580,612
-
40,580,612
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 05월 16일

)

(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
11,840,239
-
-
-
11,840,239
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
11,840,239
-
-
-
11,840,239
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
11,840,239
-
-
-
11,840,239
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
52,420,851
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
11,840,239
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
40,580,612
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
 당사는 배당을 주주에 대한 이익반환의 기본형태로 보고, 회사의 이익규모, 미래성장을 위한 투자재원 확보, 재무구조의 건전성 유지 등의 요인을 종합적으로 고려하여결정하고 있습니다. 당사는 지속적인 주주가치 증대를 위해 핵심사업에 대한 경쟁력 확보 및 안정적 수익 창출을 통하여, 기업 내부의 재무구조 개선 및 주주의 배당요구를 동시에 충족시킬 수 있는 배당 수준을 유지해 나갈 계획입니다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제45기
제44기
제43기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
23,083
27,900
36,083

(별도)당기순이익(백만원)
23,850
29,169
33,363

(연결)주당순이익(원)
572
692
868

현금배당금총액(백만원)
3,246
3,246
3,246

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
14.1
11.6
9.3

현금배당수익률(%)
보통주
0.9
0.9
0.7

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
80
80
80

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※
제45기 주당순이익 계산근거 : 지배기업지분순이익/가중평균유통보통주식수
 = 23,196,129,916원/ 40,580,612주 = 572원

Ⅱ. 사업의 내용

[지배회사에 관한사항]

1.사업의 개요

가. 산업의 특성
 제약산업은 기술집약적 연구개발 투자형의 고부가가치 산업의 특성이 있으며 신약개발을 위해서는 상당한 전문성과 기술력이 요구되는 고급 두뇌의존형 산업으로서 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류된다. 또한 제약산업은 전체 제조업 중에서 연구개발비 비중이 높은 산업으로서 일반제조업의 연구개발비 비중이 매출액의 3~4%인 반면 제약산업은 10%이상을 보이고있다. 특히 신약개발을 진행중인 연구집약적 기업들은 15~20% 정도의 연구개발비를 투자한다.

나. 산업의 성장성
 전세계 의약품 시장이 지속적인 인구증가 및 평균수명의 연장, 생활수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 증대, 미국과 유럽의 다국적 제약회사를 중심으로 한 활발한 신약출시 등으로 매년 약 10%의 성장을 시현하고 있는 것과 더불어, 국내 의약품 시장 또한 사회의 고령화 추세와 건강에 대한 관심 증대로 세계시장과 유사한 수준의 성장률을 보이고 있다.

다. 경기변동의 특성
 국민건강 및 질병치료에 필수적이라는 제품의 특성상 경기 순환에 대한 민감도가 높지 않은 편이나, 경기 침체시기에는 환자들의 내원횟수감소, 일반의약품 및 드링크류의 매출 감소 등 시장 성장 및 수익성에 다소 영향을 받는 측면이 있다.
 
라. 국내외 시장여건
 의약분업이후 전문의약품, 오리지널 의약품의 시장성장이 가속화되면서 우수한 제품구조와 영업력을 확보하고 있는 상위권 업체들의 시장지위가 확대되고 있는 반면, 소형업체들의 경우 제품력 및 영업력의 열세로 실적 개선이 이루어지지 않아 제약시장 전반의 빈익빈부익부현상이 심화되고 있다.
 다국적 제약기업들은 WTO출범 이후 국내 의약품 시장이 전면 개방됨에 따라 국내 시장진출을 적극 추진, 많은 다국적 제약사가 국내에 진출해 있다. 고성장 약효군에 집중된 제품라인과 우수한 제품력을 기반으로, 의약분업 이후 전문의약품 및 오리지널약품의 빠른 성장과 더불어 국내시장에서의 점유율을 증가시켜 온 다국적 제약사들은 지속적으로 시장지위를 확대하고 있다.

※시장점유율(연결기준) (단위 : 백만원)

회사명

결산월

2017년

2016년

2015년

비고

광동제약

12월

1,141,566
1,056,429
955,454
매출액 기준

유한양행

12월

1,462,248
1,320,797
1,128,731

녹십자

12월

1,287,916
1,197,904
1,047,812

대웅제약

12월

960,263
883,920
839,686

한미약품

12월

916,586
882,725
1,317,535

JW중외제약

12월

502,919
467,465
434,352

한독

12월

413,450
396,134
358,448

일동제약

12월

461,464
201,344
476,385

※ 상기 자료는 전자공시시스템에 공시한 자료(연결기준)를 근거로 작성함.

마. 회사의 경쟁우위 요소
 당사는 한방을 위주로 한 일반의약품을 바탕으로 성장하였으나 비타500과 옥수수수염차 출시 이후 유통부문의 매출이 급성장하여 전체 매출액의 50%이상 차지하게 되었고, 제약산업이 전문의약품 위주의 시장으로 재편되는 추세에 따라 당사도 전문의약품 시장에서 기반을 확보하기 위해 R&D와 영업력 등 핵심분야의 역량을 키워가고 있다.

2. 주요제품, 서비스
가. 주요제품의 내용

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

약국영업
제품
"
"
쌍화탕류
청심원류
비타500류
한방감기약
고혈압,뇌졸증
건강드링크
거북이표
4,680(2.9%)
10,971(6.8%)
3,412(2.1%)

병원영업

상품
제품

상품
제품

백신류

항암제류
비오엔주

베니톨

면역주사제

전립선암,유방암外

비타민D주사제

혈관보강제

8,173(5.1%)
3,746(2.3%)
1,301(0.8%)
1,161(0.7%)

유통영업
제품
"
"
비타500류
옥수수수염차
헛개차
건강드링크
"
"

18,545(11.5%)
11,164(6.9%)
8,805(5.5%)

생수영업
상품
삼다수
먹는샘물

45,276(28.1%)

기타
(약국,병원,유통 등)
제품,
상품

43,946(27.3%)

계

161,180(100%)

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 주요 제품의 가격변동 추이

(단위 : 원)

품 목
제 46 기 분기
제 45 기
제 44 기

광동쌍화탕(100㎖)
내 수
296
298
299

수 출
-
-
-

우황청심원 (丸)
내 수
2,667
2,590
2,483

수 출
-
-
-

로타릭스(10도즈)
내 수
506,319
505,509
508,308

수 출
-
-
-

비오엔주
내 수
11,684
11,936
13,031

수 출
-
-
-

베니톨(30T)
내 수
5,597
5,588
5,597

수 출
-
-
-

비타500(100㎖)
내 수
240
240
241

수 출
-
-
-

옥수수수염차
내 수
441
444
446

수 출
-
-
-

헛개차
내 수
442
445
445

수 출
-
-
-

3. 주요 원재료에 관한 사항
가. 주요 원재료 구입 현황
 국내의 원료개발 기술 수준이 낮고 수입자유화의 단계적 실시에 따라 수입규모가 점진적으로 늘어나고 있음.
대부분의 원료의약품이 장기계약에 의해 공급되고 있으며 환율 변동에 의한 영향이 크지는 않은 편이다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

약국영업
원재료
"
부재료
"
금 박
우 황
병 류
캡 류
청심원류
"
쌍화탕류外
쌍화탕류外

756(2.4%)
4,859(15.2%)
2,302(7.2%)
306(1.0%)

한일금박外
카자흐스탄수입外
케이씨글라스外
삼화왕관外

병원영업
원재료
옥시라세탐
뉴로피아정外
122(0.4%)
파미래外

유통영업
원재료
부재료
"
농축사과과즙
병 류
캡 류
비타500外
"
"
322(1.0%)
4,848(15.2%)
1,984(6.2%)
가산外
케이씨글라스外
삼화왕관外

기 타
원.부재료

16,369(51.4%)

계

31,868(100%)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원, ㎏, 개)

품 목
제 46 기 분기
제 45 기
제 44 기

우 황
국 내
58,542,000
40,547,000
25,414,000

수 입
-
-
-

금 박
국 내
2,700,000
2,700,000
2,650,000

수 입
-
-
-

병 류
국 내
56.7
56.7
56.7

수 입
-
-
-

캡 류
국 내
15.0
15.0
15.0

수 입
-
-
-

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천개, 백만원)

사업
부문
품 목
사업소
제 46 기 분기
제 45 기
제 44 기

수량
금액
수량
금액
수량
금액

약국
영업
쌍화탕류
청심원류
비타500류
GMP공장
"
식품공장
42,000
6,200
32,625
6,425
11,250
6,525
168,000
24,800
130,500
25,700
45,000
26,100
168,000
24,800
130,500
25,700
45,000
26,100

소 계

24,200

96,800

96,800

병원
영업

항암제

베니톨

GMP공장
"
10
33
2,375
4,350
40
131
9,500
17,400
40
131
9,500
17,400

소 계

6,725

26,900

26,900

유통
영업
비타500류
식품공장
76,125
15,225
304,500
60,900
304,500
60,900

소 계

15,225

60,900

60,900

기타

10,875

43,500

43,500

합 계

57,025

228,100

228,100

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 1일 8시간, 년간 240일 가동기준, 표준생산능력 기준

② 산출방법 : 공정별 생산능력 × 8시간 / Day × 240일 / Year

(나) 평균가동시간

GMP공장 및 식품공장 - 1일평균 가동시간 : 8시간, 월평균 가동일수 : 20일

연간 가동일수 및 시간 : 240일, 1,920시간 

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문
품 목
사업소
제 46 기 분기
제 45 기
제 44 기

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

약국영업
쌍화탕류
청심원류
비타500류
GMP공장
"
식품공장
14,573
2,792
10,619
3,569
6,892
1,607
48,077
14,348
51,745
11,489
26,234
7,716
41,957
13,107
64,288
9,502
20,160
9,013

소 계

12,068

45,439

38,675

병원영업

항암제류

베니톨

GMP공장
"
90
79
1,077
887
334
299
6,128
3,558
244
226
5,936
2,844

소 계

1,964

9,686

8,780

유통영업
비타500류
옥수수수염차
헛개차
식품공장
"
"
59,396
19,286
17,284
9,764
6,070
5,007
253,417
71,799
65,528
41,276
22,981
17,957
326,821
95,119
78,546
50,469
29,422
22,263

소 계

20,841

82,214

102,154

기 타

31,848

127,625

121,578

합 계

66,721

264,964

271,187

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
분기가동가능시간
분기실제가동시간
평균가동률

G M P 공장
식 품 공 장
575
575
396
850
69%
148%

합 계
1,150
1,246
108%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(㎡)
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액

비고

(공시자가)

증가
감소

본사
GMP공장
식품공장
기 타
자가
(등기)
"
"
서초동
모곡동
장당동
대구外
1,780
9,801
50,636
159,752
22,821
1,687
8,756
48,779
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
22,821
1,687
8,756
48,779
25,696
4,830
24,339
32,912

합 계
221,969
82,043
0
0
0
82,043
87,777

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
(㎡)
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액
비고

증가
감소

본사
GMP공장
식품공장
기 타
자가
(등기)
"
"
서초동
모곡동
장당동
대구外
10,805
13,815
23,730
12,187
7,104
18,911
7,049
9,872
0
45
1,903
0
0
0
0
0
93
262
143
113
7,011
18,694
8,809
9,758

합 계
60,537
42,936
1,948
0
611
44,273

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액
비고

증가
감소

GMP
공장 外
자가
모곡동外

2,748
1
0
42
2,707

합 계

2,748

1
0
42
2,707

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액
비고

증가
감소

GMP공장 식품공장
자가
모곡동장당동

16,338
11,425
544
1,200
0
0
980
711
15,902
11,914

합 계

27,763
1,744
0
1,691
27,816

[자산항목 : 공구와 기구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액
비고

증가
감소

GMP
공장 外
자가
모곡동外

3,547
676
0
324
3,899

합 계

3,547
676
0
324
3,899

[자산항목 : 비품]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액
비고

증가
감소

GMP
공장 外
자가
모곡동
外

4,155
218
0
438
3,935

합 계

4,155
218
0
438
3,935

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액
비고

증가
감소

본사 外
자가
서초동外

2,403
10
1
208
2,204

합 계

2,403
10
1
208
2,204

[자산항목 : 투자부동산-토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
(㎡)
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액

비고

(공시지가)

증가
감소

기타
자가
구로동
23
40
0
0
0
40
101

합 계
23
40
0
0
0
40
101

[자산항목 : 투자부동산-건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
(㎡)
기초장부가액
분기증감
분기
상각
분기장부가액
비고

증가
감소

기타
자가
구로동
265
111
0
0
1
110

합 계
265
111
0
0
1
110

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문
매출
유형
품 목
제 46 기 분기
제 45 기 분기
제 45 기

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

약국영업
제품
쌍화탕류
수출
5
1
24
7
61
17

내수
13,223
4,679
11,557
4,009
40,353
14,072

합계
13,228
4,680
11,581
4,016
40,414
14,089

청심원류
수출
103
498
30
128
316
1,169

내수
2,950
10,473
2,966
9,371
13,307
41,833

합계
3,053
10,971
2,996
9,499
13,623
43,002

비타500
수출
-
-
-
-
-
-

내수
10,534
3,412
11,330
3,679
53,296
17,285

합계
10,534
3,412
11,330
3,679
53,296
17,285

병원영업
상품
백신류
수출
-
-
-
-
-
-

내수
70
8,173
62
9,623
311
40,046

합계
70
8,173
62
9,623
311
40,046

비오엔주
수출
-
-
-
-
-
-

내수
111
1,301
109
1,320
435
5,189

합계
111
1,301
109
1,320
435
5,189

제품
항암제류
수출
-
-
-
-
-
-

내수
64
3,746
63
3,506
278
15,319

합계
64
3,746
63
3,506
278
15,319

베니톨
수출
-
-
-
-
-
-

내수
66
1,161
61
1,032
266
4,364

합계
66
1,161
61
1,032
266
4,364

유통영업
제품
비타500
수출
380
91
1,455
489
4,515
1,237

내수
62,671
18,454
58,329
17,548
293,188
88,461

합계
63,051
18,545
59,784
18,037
297,703
89,698

옥수수
수염차
수출
831
480
1,058
637
3,762
2,280

내수
19,162
10,684
19,754
11,164
91,719
53,003

합계
19,993
11,164
20,812
11,801
95,481
55,283

헛개차
수출
82
46
99
57
336
197

내수
18,792
8,759
18,123
8,546
84,656
39,923

합계
18,874
8,805
18,222
8,603
84,992
40,120

생수영업
상품
삼다수
수출
171
52
164
57
695
240

내수
105,630
45,224
98,066
42,238
460,873
191,479

합계
105,801
45,276
98,230
42,295
461,568
191,719

기 타
제품
상품

수출
-
402
-
759
-
3,155

내수
-
43,544
-
41,466
-
169,268

합계
-
43,946
-
42,225
-
172,423

합 계
수출
-
1,570
-
2,134
-
8,295

내수
-
159,610
-
153,502
-
680,242

합계
-
161,180
-
155,636
-
688,537

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 판매경로

약국용 일반제품과 병원용 제품 및 유통제품으로 대분류하며, 일반제품은 제조 후 전국 주요도시 대형 도매상의 판매 및 12,000여개의 약국에 직거래하고 도.소매상 판매비율은 6:4정도임. 병원제품에 대하여는 국.공립 및 사립대학병원과 종합병원,개인병원 등에 직접 공급되고, 유통제품은 직접 방문판매 및 전국 대리점을 통하여 판매되며 직접판매 및 대리점 판매비율은 5:5정도이며, 생수는 대리점 및 편의점, 농협 등으로 판매하며 판매비율은 대리점 및 기타 판매비율이 6:4정도로 판매합니다.

다. 판매방법 및 조건

약국 및 도매상, 병원, 유통직판 및 대리
점, 생수의 대부분이 외상거래로 이루어지며
, 외상대금 중
약국 및 도매상은
현금
3%
, 3∼5개월 받을어음(은행도어음,가계수표 등)
13%
,
신용카드결제
84%
이며,

에치칼은
현
금
23%
, 3∼4개월 받을어음
16%
, 신용카드결제
61%
이며,

유통직판 및 대리점은 현금
77%
, 3∼4개월 받을어음
7%
, 신용카드결제
16%
이며,

생수는 현금
97%
, 3∼4개월 받을어음
3%
정도의 비율로 회수됨.

따라서 전체 평균 대금회수비율은 현금
62%
, 어음
8%
, 신용카드
30%
회수하고
있습니다.

라. 판매전략

매출 드라이브 정책에서 탈피하여 수익성 위주의 영업정책 실현, 사업 다각화 및 신제품 개발의 강화와 사업부제의 체계적인 실시와 토탈 마케팅 정책에 의한 효율적인 영업활동 전개 및 고가탕 중심의 제품구조 변경으로 수익성이 점차 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

마. 주요매출처

당사의
제46기 1분기
주요매출처는 농협하나로유통과 제주삼다수(CVS)이며 매출금액은

각각 99억과 73억원
입
니다. 당사의 주요매출처는 중요성의 관점에서 매출금액
이 50억원 이상인 거래처를 표시 하였습니다.

6. 수주상황

(단위 : )

품 목
수주일자
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-

7. 시장위험과 위험관리

당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 목적으로 하고 있습니다
.

(1) 위험관리체계

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되었습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지에 대해 검토합니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

① 매출채권
연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 이러한신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.
연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 채무증권
연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.
연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.
당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당분기말
전기말

현금및현금성자산
58,403,183
47,574,904

단기금융자산
39,459,601
39,898,575

매출채권
224,726,803
226,888,275

미수금
929,838
859,629

미수수익
141,433
243,697

단기
대여금

82,252
93,158

장기금융자산
64,595
353,606

장기미수수익
40,472
65,833

장기대여금
852,166
632,241

장기보증금
34,979,775
34,866,209

단기투자자산
11,673,868
12,183,885

장기매출채권
22,848
20,679

장기투자자산
7,016,466
6,326,764

합 계
378,393,300
370,007,455

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

국내
343,848,809
335,342,671

아시아 등
15,854,157
16,154,135

합 계
359,702,966
351,496,806

당분기말과 전기말 현재 대여금 및 수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

도매업체
64,105,910
60,636,378

소매업체
45,233,554
44,885,931

금융기관
97,927,379
87,827,085

기타
152,436,123
158,147,412

합 계
359,702,966
351,496,806

손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

개별적으로 손상되지 않은 채권

60일 이내
171,926,352
0
175,843,252
0

60일 초과~1년 이내
58,685,311
0
57,446,891
0

1년 초과
986,694
0
1,054,509
0

소 계
231,598,357
0
234,344,652
0

개별적으로 손상된 채권
806,049
0
796,504
0

합 계
232,404,406
0
235,141,156
0

당분기 및 전기 중 매출채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
8,153,750
9,519,306

연결범위 변동

-

대손설정(환입)
(575,396)
(1,216,133)

제각채권회수
2,735
72,338

대손처리액
0
(221,761)

기말금액
7,581,089
8,153,750

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 

① 당분기말

(단위:천원)

계정과목
장부금액
계약상
현금흐름
1년이내
1~2년
2년이상

매입채무
123,653,345
123,653,345
123,653,345
-
-

미지급금
32,536,271
32,536,271
32,536,271
-
-

미지급비용
3,550,412
3,550,412
3,550,412
-
-

미지급배당금
3,251,508
3,251,508
3,251,508
-
-

단기차입금
91,898,325
92,683,665
92,683,665
-
-

장기차입금
17,666,520
18,143,493
4,196,678
8,554,788
5,392,027

임대보증금
2,450,000
2,450,000
-
2,450,000
-

기타보증금
100,000
100,000
-
100,000
-

합 계
275,106,381
276,368,694
259,871,879
11,104,788
5,392,027

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말

(단위:천원)

계정과목
장부금액
계약상
현금흐름
1년이내
1~2년
2년이상

매입채무
136,625,674
136,625,674
136,625,674
-
-

미지급금
30,825,685
30,825,685
30,825,685
-
-

미지급비용
913,910
913,910
913,910
-
-

미지급배당금
5,059
5,059
5,059
-
-

단기차입금
80,760,973
81,593,105
81,593,105
-
-

장기차입금
29,500,000
30,091,372
19,198,478
5,500,867
5,392,027

임대보증금
2,490,000
2,490,000
-
2,490,000
-

기타보증금
100,000
100,000
-
100,000
-

합 계
281,221,301
282,644,805
269,161,911
8,090,867
5,392,027

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등입니다.

환위험에 대한 노출

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD,JPY,EUR)

계정과목
당분기말
전기말

외 화
환율
원화환산액
외 화
환율
원화환산액

현금 및
현금성자산
USD
2,552,279
1,066.50
2,722,006
USD
3,177,139
1,071.40
3,403,987

JPY
237,793,697
10.0146
2,381,409
JPY
292,094,565
9.4911
2,772,299

EUR
5,024
1,311.95
6,591
EUR
5,024
1,279.25
6,427

매출채권
USD
260,283
1,066.50
277,592
USD
253,361
1,071.40
271,451

JPY
-
10.0146
-
JPY
17,125,350
9.4911
162,538

EUR
-
1,311.95
-
EUR
-
1,279.25
-

단기차입금
USD
-
1,066.50
-
USD
-
1,071.40
-

JPY
-
10.0146
-
JPY
-
9.4911
-

순 노출
USD
2,812,562
1,066.50
2,999,598
USD
3,430,501
1,071.40
3,675,438

JPY
237,793,697
10.0146
2,381,409
JPY
309,219,915
9.4911
2,934,837

EUR
5,024
1,311.95
6,591
EUR
5,024
1,279.25
6,427

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
평균환율
기말 환율

당분기
전기
당분기말
전기말

USD
1,072.29
1,130.84
1,066.50
1,071.40

JPY
9.8904
10.0852
10.0146
9.4911

EUR
1,317.24
1,276.39
1,311.95
1,279.25

민감도 분석

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, JPY 및 EUR에 대한 원화의환율 10% 변동시 USD, JPY 및 EUR 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

USD
299,960
(299,960)
367,544
(367,544)

JPY
238,141
(238,141)
293,484
(293,484)

EUR
659
(659)
643
(643)

② 이자율위험
연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가
보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율:

금융자산
58,149,935
51,300,117

금융부채
(26,789,012)
(36,760,973)

합계
31,360,923
14,539,144

변동이자율:

금융자산
58,308,752
47,414,249

금융부채
(82,775,833)
(73,500,000)

합계
(24,467,081)
(26,085,751)

고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않아 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 주지 않습니다.

변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익과 자본(기타포괄손익)은 증가 또는 감소할 것입니다. 이 분석은 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 분석하였으며, 구체적인 손익 및 기타포괄손익(세전)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

변동이자율금융상품:

손익
(244,671)
244,671
(260,858)
260,858

③ 시장가격 위험

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 시장성 있는 매도가능금융자산의가격이 5% 변동시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

5% 상승
5% 하락
5% 상승
5% 하락

기타포괄손익(세전)
853,106
(853,106)
1,184,175
(1,184,175)

(6) 위험관리방식
 당사는 보다 체계적이고 지속적인 환위험관리를 위하여 외환관리규정 제정 및 전담인원을 배정하여 업무를 수행하고 있습니다.

(외환관리규정) 
당사는 환위험관리를 위한 외환관리규정을 제정하여 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 환율변동으로 인한 Risk 최소화 및 안정적인 Cashflow 확보를 외환관리 원칙으로 하며, 투기적 외환관리는 금하며 ② 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 매칭, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 수금 및 결제통화의 변경 등 대내적 환관리기법을 우선 사용하여 환리스크를 제거하고, 대외적 환관리기법을 활용하여 헷지합니다. 또한 당사는 파생상품거래에 대한 전결사항을 업무재량권규정에서 제한함으로써 선물환거래 잔액에 따라 CEO 또는 CFO까지 결제를 득해야 합니다.

(위험관리조직) 
당사는 자금부서에서 환위험관리를 주관하고 있으며, 2명의 담당자가 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 자금수지 및 포지션, 환차손익, 환산손익 관리 업무 ③ 환율,외환시장의 동향 및 전망 등의 업무를 수행하고 있습니다.

8. 파생상품거래 현황
 "해당사항 없음"

9. 경영상의 주요 계약

"해당사항 없음"

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

의약품개발본부
47명, 중앙연구소 71명,
식품연구개발본부 29명,

건강사업본부 14명
등 총 161명
으
로 구성되어 있으며 세부조직도는 "광동제약 조직도"를 참조하시기 바랍니다.

[투자설명서]조직도(2018년1분기보고서)

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제46기1분기
제45기
제44기
비고

원 재 료 비
102
316
399

인 건 비
1,084
3,396
3,293

감 가 상 각 비
-
-
-

위 탁 용 역 비
89
1,334
463

기 타
755
1,804
919

연구개발비용 계
(정부보조금 차감 전)
2,030
6,850
5,074

(정부보조금)
615
661
49

연구개발비용 계
(정부보조금 차감 후)
1,415
6,189
5,025

회계처리
판매비와 관리비
794
1,514
-

제조경비
621
4,675
5,025

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.3%
1.0%
0.8%

※ '연구개발비/매출액 비율'은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정함.

나. 연구개발 실적

구분
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
반영내용

외부
위탁
KD501 개발
강남성모병원外 9개 병원
치매치료제 천연물 신약 개발
임상 2상 완료 -> 제품 개발 보류

KDM1001 개발
연세의료원外 6개 병원
기존 위염 치료제의 개량 신약화
임상 후 품목허가 완료
->제품발매 완료

KD101 개발
인제대 백병원 외 9개 병원 및
바이오톡스텍 비임상 CRO
세스퀴테르펜 화합물을 이용한 
비만치료제 신약 개발
보건복지부 정부과제 선정
-> 임상 2상 진행 중

KDBON-302

신촌세브란스外 2개 병원

성인 대상 비타민D 결핍 치료제
개발(적응증 추가)

3상 임상시험 완료 → 적응증 추가
품목 변경 허가 완료

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책

당사의 한방감기약 "광동탕"과 동의보감 처방의 "우황청심원"은 수십년간 국민들의사랑을 받고 있으며, 마시는 비타민C "비타500"은 드링크 시장의 새로운 신화를 창조하였고, 광동 옥수수수염차가 다시 국민의 큰 사랑을 받고 있습니다. 상기 브랜드 및 독창적인 의약품 개발에 대한 적극적인 투자를 통해 국민보건과 삶의 질 향상에 전력을다해 왔습니다.

그리고 고객의 니즈를 충족시키기 위하여 비타500, 옥수수수염차, 힘찬하루헛개차, 우황청심원, 마이어스콕, 삼다수 등에 대해서는 별도의 Brand Story를 운영하고 있습니다.

향후에도 초일류제약기업으로서의 우수한 기술력, 전문성, 선도적 지위에 대한 홍보 뿐만 아니라 대표제품에 대한 마케팅 지원을 통해 브랜드 홍보를 강화할 계획입니다.

나. 지적재산권 보유 현황

당사가 영위하는 사업과 관련하여 중요한 지적재산권의 내역은 다음과 같습니다.

계정과목
내용
금액
취득일
내용연수

산업재산권
옥수수수염 피부미백 특허출원권
32,916천원
2013.11.14
10년

산업재산권
상표권(아레노스)
1,256천원
2014.08.01
5년

산업재산권
호로파 및 흑삼 추출물 (남성 갱년기
예방 및 치료 조성물) 특허출원권
15,000천원
2015.04.03
10년

산업재산권
상표권 (조선무약 '솔표' 등)
3,720,172천원
2017.09.07
5년

다. 관련법령 또는 정부의 규제 등 
의약품 산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 생산 및 판매와 관련된 다수의 정부 정책 및 규제에 의해 영향을 받고 있으며,약가관련 정책으로 매출 및 수익성에도 직접적인 영향을 받고 있다. 의약분업 시행 이후 건강보험 재정이 대규모 적자를 시현하면서 보험 약가를 인하하기 위한 다양한 정책들이 시행되었다. 최근에는 우수의약품제조관리기준(KGMP) 강화, 포지티브시스템(의약품 선별등재방식)을 주요골자로 하는 약제비적정화방안의 시행 등 정부의 제약산업에 대한 규제가 강화되고 있는 실정이다. 또한 2010년 하반기부터 본격적으로 시행되고 있는 저가구매인센티브제도와 쌍벌제로 인하여 국내 제약업체들의 영업환경이 어려워졌으며, 2012년에 실시한 약가일괄인하로 성장과 수익이 더욱 악화되었다.

라. 환경관련 규제사항
당사는 1992년 KGMP 기준에 부합한 시설을 완료하였으며 1992년에 폐수처리시설을 완공하였고, 발생하는 부산물 및 폐기물을 처리 전문회사인 조양, 대일개발(주)에 위탁하여 처리하고 있습니다.

[종속회사에 관한사항]

1. 사업의 개요

가. ㈜가산

당사는 식품첨가물 제조.판매 및 유통업을 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 그매출액의 대부분이 당사 지분 100%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수있음.

나. ㈜광동GLS

당사는 의약품 도매업 및 의약품 제조를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 설립초기 의약품 원료 도매업을 일시 영위하였으나 영업활동을 중단하고 있는 상태임. 회사가 보유하고 있는 자본을 바탕으로 새로운 사업기회를 모색하고 있으며, 2010년부터 베트남에 현지 자회사를 설립하여 골재가공사업을 영위하고 있음. 당사의 경영성과는 자회사인 Kwangdong Vina Co.,Ltd.의 경영상황과 운용중인 금융자산에 따라 크게 변동될 수 있음.

다. 연변광동제약유한공사

당사는 중국 연변에 위치한 합작법인으로 한약재농축액제품의 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 합작계약에 의하여 매출액의 대부분이 당사 지분 50%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 중국 현지법인으로해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

라. ㈜애플에셋

당사는 유가증권 투자자문 및 유가증권 운용업 등 금융서비스를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 설립초기 유가증권 운용업을 일시 영위하였으나 영업활동을 중단하고 있는 상태임. 회사가 보유하고 있는 자본을 바탕으로 새로운 사업기회를 모색하고 있음. 당사의 경영성과는 운용중인 금융자산에 따라 크게 변동될 수 있음.

마. Kwangdong Vina Co.,Ltd.

당사는 베트남 다낭에 위치한 해외법인으로 건축용 골재 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사임. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 베트남 건축업 및 토목업의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 베트남 현지법인으로 해당국가의관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

 바. 코리아이플랫폼(주)
당사는 각 기업내 산재한 소모성 자재 등의 효율적 운영을 위한 인터넷 유통업 및 인터넷 비지니스 개발 컨설팅, 기타 전자상거래(e-Business) 관련 사업 등을 사업목적으로 하고 있으며, 2015년 3월 광동제약이 안정적인 성장이 가능한 B2B 유통사업 인수로 사업포트폴리오 다각화, B2B기반의 유통사업을 기반으로 양사간 내부역량 및 브랜드가치를 포함한 총괄적인 기업가치 제고를 위하여 주식취득으로 최대주주가코오롱글로벌에서 광동제약으로 변경되었습니다.

사. 연태청정상무유한공사
당사는 중국 연태에 위치한 코리아이플랫폼이 100% 출자한 자회사로 사무용품, 생활용품 등 상술 생산품의 수출입 및 상관 일체 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

아. 소주가륭애매낙상무유한공사
당사는 중국 소주에 위치한 연태청정상무유한공사가 100% 출자한 코리아이플랫폼 손자회사로서 사무용품, 생활용품 등 상술 상품의 수출입 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

자. Kwangdong USA Inc.
당사는 미국 어바인에 위치한 해외법인으로 도매업을 주사업목적으로 하여 설립된 회사로 광동제약(주)의 주요음료인 비타500, 옥수수수염차, 헛개차 등의 매출을 미국현지에서 직접 영업활동으로 유통망을 확보하여 매출을 증대하고자 설립함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 미국의 음료시장 환경의 경영상황에 따라 변동될 수 있으며, 또한 미국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음. 

차.
광동
실업연변유한공사

당사는 중국 길림성 도문시에 위치한 해외법인으로 음료류 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로
광동제약(주)의 주요음료인 비타500, 쌍화탕 등을 중국 현지에서OEM 생산하고, 직접 영업활동으로 유통망을 확보하여
최근 성장세가 가파른 중국의 기능성 음료시장에 진출하고자 판매법인을 설립함.
당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 중국 현지 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음.
또한 중국 현지 법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

2. 요약재무현황(2017.12.31 기준) (단위 : 천원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

㈜가산
6,926,746
660,743
6,266,003
9,707,151
367,318
367,318

㈜광동지엘에스
10,040,188
-
10,040,188
-
145,261
178,959

㈜애플에셋
10,341,087
69,383
10,271,704
-
184,591
201,191

연변광동제약유한공사
10,897,000
5,041,481
5,855,519
11,884,304
264,350
-102,572

Kwangdong Vina Co., Ltd.
933,204
1,585
931,619
-
-25,679
-143,833

코리아이플랫폼㈜
136,500,929
90,446,639
46,054,290
434,404,005
1,258,967
1,242,968

연태청정상무유한공사
5,638,445
4,177,997
1,460,448
10,699,692
-23,929
-105,191

소주가륭애매낙상무유한공사
5,655,781
5,853,134
-197,353
16,740,075
-335,385
-335,412

Kwandong USA, Inc.
199,566
90,963
108,603
107,061
-1,104,121
-1,193,843

광동
실업연변유한공사

169,375
32,384
136,991
-
-87,319
-88,329

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 46 기 1분기
제 45 기
제 44 기

(2018년03월말)
(2017년12월말)
(2016년12월말)

[유동자산]
448,324
449,406
412,787

ㆍ현금 및 현금성자산
58,436
47,602
42,690

ㆍ단기금융 및 투자자산
51,134
52,082
52,486

ㆍ매출채권 및 기타채권
225,880
228,085
213,474

ㆍ재고자산
105,306
114,062
96,791

ㆍ기타유동자산
7,568
7,575
7,345

[비유동자산]
278,717
273,294
266,993

ㆍ장기금융자산및기타비유동채권
73,765
70,765
63,799

ㆍ유형자산
177,501
174,353
173,395

ㆍ투자부동산
881
891
1,479

ㆍ무형자산
26,570
27,285
28,320

자산총계
727,041
722,700
679,780

[유동부채]
280,359
280,545
237,098

[비유동부채]
24,933
25,854
43,003

부채총계
305,292
306,399
280,101

[자본금]
52,421
52,421
52,421

[연결자본잉여금]
52,144
52,144
50,371

[연결자본조정]
(45,939)
(45,935)
(45,935)

[연결기타포괄손익누계액]
2,290
2,020
4,692

[연결이익잉여금]
334,665
331,239
311,439

[소수주주지분]
26,168
24,412
26,691

자본총계
421,749
416,301
399,679

(2018.01.01~
2018.03.31)
(2017.01.01~
2017.12.31)
(2016.01.01~
2016.12.31)

매출액
275,244
1,141,566
1,056,429

영업이익
9,048
35,737
44,389

연결총당기순이익
7,289
23,083
27,900

지배회사지분순이익
7,260
23,196
28,063

소수주주지분순이익
29
(113)
(163)

주당순이익(단위 : 원)
179
572
692

연결에 포함된 회사수
10개
10개
9개

[()는 부(-)의 수치임]

나. 요약개별재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 46 기 1분기
제 45 기
제 44 기

(2018년03월말)
(2017년12월말)
(2016년12월말)

[유동자산]
290,746
286,125
258,075

ㆍ현금 및 현금성자산
40,292
30,592
28,491

ㆍ단기금융자산 및 투자자산
38,956
37,946
35,982

ㆍ매출채권 및 기타채권
109,602
105,950
100,961

ㆍ재고자산
95,268
104,262
85,564

ㆍ기타유동자산
6,628
7,375
7,077

[비유동자산]
303,454
297,970
287,523

ㆍ장기금융자산 및 기타비유동채권
128,478
126,002
120,219

ㆍ유형자산
171,054
167,846
166,531

ㆍ투자부동산
150
152
707

ㆍ무형자산
3,772
3,970
66

자산총계
594,200
584,095
545,598

[유동부채]
186,014
178,585
141,249

[비유동부채]
19,844
20,764
37,787

부채총계
205,858
199,349
179,037

[자본금]
52,421
52,421
52,421

[자본잉여금]
49,801
49,801
49,801

[자본조정]
(45,909)
(45,909)
(45,909)

[기타포괄손익누계액]
2,047
2,044
4,352

[이익잉여금]
329,982
326,389
305,896

자본총계
388,342
384,746
366,561

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2018.01.01~
2018.03.31)
(2017.01.01~
2017.12.31)
(2016.01.01~
2016.12.31)

매출액
161,180
688,537
636,318

영업이익
9,269
36,867
45,722

당기순이익
7,428
23,850
29,169

주당순이익(단위 : 원)
183
588
719

[()는 부(-)의 수치임]

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 46 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 45 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 46 기 1분기말

제 45 기말

자산

유동자산

448,323,602,025

449,406,137,965

현금및현금성자산

58,436,120,252

47,601,835,108

단기금융자산

39,459,600,995

39,898,575,014

단기투자자산

11,673,867,731

12,183,884,631

매출채권 및 기타채권

225,880,327,237

228,084,759,123

재고자산

105,305,982,777

114,061,842,819

기타유동자산

7,567,703,033

7,575,241,270

비유동자산

278,717,470,173

273,293,599,608

장기금융자산

64,594,521

353,606,365

장기투자자산

21,958,508,281

19,807,927,787

장기매출채권 및 기타채권

35,895,260,355

35,584,962,449

유형자산

177,501,009,065

174,352,748,437

무형자산

26,570,060,520

27,285,420,787

투자부동산

880,778,122

890,876,049

기타비유동자산

8,942,338,351

8,086,344,737

이연법인세자산

6,904,920,958

6,931,712,997

자산총계

727,041,072,198

722,699,737,573

부채

유동부채

280,358,979,111

280,544,797,875

단기금융부채

100,231,604,804

99,594,412,500

매입채무 및 기타채무

162,991,535,717

168,370,327,618

기타유동부채

10,341,523,303

4,977,489,830

당기법인세부채

6,794,315,287

7,602,567,927

비유동부채

24,932,694,624

25,853,737,657

장기금융부채

9,333,240,000

10,666,560,000

순확정급여부채

1,733,104,674

1,580,225,069

기타충당부채

7,168,907,041

6,748,808,124

기타비유동부채

2,550,000,000

2,590,000,000

이연법인세부채

4,147,442,909

4,268,144,464

부채총계

305,291,673,735

306,398,535,532

자본

지배기업소유주지분

395,581,588,246

391,889,480,180

자본금

52,420,851,000

52,420,851,000

자본잉여금

52,143,808,423

52,143,808,423

자본조정

(45,938,729,333)

(45,934,916,628)

기타포괄손익누계액

2,290,678,621

2,020,267,197

이익잉여금

334,664,979,535

331,239,470,188

비지배지분

26,167,810,217

24,411,721,861

자본총계

421,749,398,463

416,301,202,041

자본과부채총계

727,041,072,198

722,699,737,573

연결 포괄손익계산서

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 45 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 46 기 1분기

제 45 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

275,244,107,784

275,244,107,784

264,276,690,607

264,276,690,607

매출원가

217,407,903,433

217,407,903,433

206,553,973,481

206,553,973,481

매출총이익

57,836,204,351

57,836,204,351

57,722,717,126

57,722,717,126

판매비와관리비

48,788,344,095

48,788,344,095

48,060,868,036

48,060,868,036

영업이익

9,047,860,256

9,047,860,256

9,661,849,090

9,661,849,090

기타영업외수익

478,412,816

478,412,816

170,202,056

170,202,056

기타영업외비용

332,107,256

332,107,256

335,638,240

335,638,240

금융수익

1,741,548,907

1,741,548,907

726,059,968

726,059,968

금융비용

1,064,177,454

1,064,177,454

947,016,311

947,016,311

법인세비용차감전순이익

9,871,537,269

9,871,537,269

9,275,456,563

9,275,456,563

법인세비용

2,582,750,039

2,582,750,039

2,843,907,738

2,843,907,738

분기순이익

7,288,787,230

7,288,787,230

6,431,548,825

6,431,548,825

기타포괄손익

408,576,938

408,576,938

(1,191,288,423)

(1,191,288,423)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

309,709,459

309,709,459

(1,191,288,423)

(1,191,288,423)

매도가능금융자산평가손익

0

0

(507,375,332)

(507,375,332)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익

35,383,314

35,383,314

0

0

해외사업환산손익

274,326,145

274,326,145

(683,913,091)

(683,913,091)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익

98,867,479

98,867,479

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익

98,867,479

98,867,479

0

0

총포괄이익

7,697,364,168

7,697,364,168

5,240,260,402

5,240,260,402

분기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

7,259,601,683

7,259,601,683

6,302,818,704

6,302,818,704

비지배지분

29,185,547

29,185,547

128,730,121

128,730,121

총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

7,530,013,107

7,530,013,107

5,354,151,184

5,354,151,184

비지배지분

167,351,061

167,351,061

(113,890,782)

(113,890,782)

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

179

179

155

155

연결 자본변동표

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 45 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

52,420,851,000

50,371,172,137

(45,934,924,638)

4,692,127,095

311,439,265,801

372,988,491,395

26,690,697,247

399,679,188,642

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

0

0

0

연차배당

0

0

0

0

(3,246,448,960)

(3,246,448,960)

0

(3,246,448,960)

분기순이익

0

0

0

0

6,302,818,704

6,302,818,704

128,730,121

6,431,548,825

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

(507,375,332)

0

(507,375,332)

0

(507,375,332)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가이익

0

0

0

0

0

0

0

0

해외사업환산손익

0

0

0

(441,292,188)

0

(441,292,188)

(242,620,903)

(683,913,091)

종속기업의 취득

0

1,772,636,286

0

0

0

1,772,636,286

(3,151,415,786)

(1,378,779,500)

종속기업의 유상증자

0

0

8,010

0

0

8,010

1,205,308,010

1,205,316,020

2017.03.31 (기말자본)

52,420,851,000

52,143,808,423

(45,934,916,628)

3,743,459,575

314,495,635,545

376,868,837,915

24,630,698,689

401,499,536,604

2018.01.01 (기초자본)

52,420,851,000

52,143,808,423

(45,934,916,628)

2,020,267,197

331,239,470,188

391,889,480,180

24,411,721,861

416,301,202,041

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

(587,643,376)

(587,643,376)

0

(587,643,376)

연차배당

0

0

0

0

(3,246,448,960)

(3,246,448,960)

0

(3,246,448,960)

분기순이익

0

0

0

0

7,259,601,683

7,259,601,683

29,185,547

7,288,787,230

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가이익

0

0

0

128,752,530

0

128,752,530

5,498,263

134,250,793

해외사업환산손익

0

0

0

141,658,894

0

141,658,894

132,667,251

274,326,145

종속기업의 취득

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업의 유상증자

0

0

(3,812,705)

0

0

(3,812,705)

1,588,737,295

1,584,924,590

2018.03.31 (기말자본)

52,420,851,000

52,143,808,423

(45,938,729,333)

2,290,678,621

334,664,979,535

395,581,588,246

26,167,810,217

421,749,398,463

※ 회계정책변경에 따른 증가(감소)분은 2018년 01월 01일 기업회계기준서 제1115호 최초 적용에 따른 조정 내용입니다. (주석 회계정책의 변경 참조)

연결 현금흐름표

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 45 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 46 기 1분기

제 45 기 1분기

영업활동현금흐름

17,251,420,497

4,635,083,047

영업에서 창출된 현금

19,784,549,272

8,037,991,245

이자수취

444,710,503

331,321,806

이자지급

(686,428,841)

(620,325,679)

배당금수취

1,010,960,000

53,250,000

법인세의 납부

(3,302,370,437)

(3,167,154,325)

투자활동현금흐름

(7,648,969,313)

(8,327,921,796)

단기금융상품의 처분

97,482,880,070

27,732,023,300

매도가능금융자산의 처분

0

508,914,239

만기보유금융자산의 처분

0

2,530,000

상각후원가측정금융자산의처분

507,420,000

0

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분

10,564,940,000

0

보증금의 감소

97,172,727

330,905,800

단기대여금의 감소

38,606,221

18,497,890

장기대여금의 감소

10,875,000

115,777,080

유형자산의 처분

62,947,711

83,465,501

단기금융상품의 취득

(97,051,658,969)

(27,770,067,606)

매도가능금융자산의 취득

0

(1,413,300,000)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득

(12,471,400,000)

0

장기대여금의 취득

(243,500,000)

0

보증금의 증가

(20,727,710)

(3,121,905,000)

유형자산의 취득

(6,561,524,363)

(4,755,163,000)

무형자산의 취득

(50,000,000)

(59,600,000)

단기대여금의 증가

(15,000,000)

0

재무활동현금흐름

856,422,304

(1,000,198,559)

단기차입부채의차입

46,137,352,304

5,060,499,573

임대보증금의 증가

10,000,000

50,000,000

비지배지분의 증가

1,592,550,000

1,205,300,000

단기차입부채의상환

(35,000,000,000)

(5,116,218,632)

유동성장기부채의 상환

(11,833,480,000)

(500,000,000)

임대보증금의 감소

(50,000,000)

(321,000,000)

비지배지분의 감소

0

(1,378,779,500)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

375,411,656

(711,352,947)

현금및현금성자산의 증가

10,834,285,144

(5,404,390,255)

기초 현금및현금성자산

47,601,835,108

42,690,372,528

기말 현금및현금성자산

58,436,120,252

37,285,982,273

3. 연결재무제표 주석

1. 연결대상회사의 개요
(1) 지배기업의 개요

광동제약주식회사(이하 "지배기업")는 1973년 9월 13일에 설립되어 1989년 11월 17일에 주식을 증권거래소에 상장하였습니다. 지배기업은 서울특별시 서초구 서초중앙로 85(서초동)에 본사, 경기도 평택시 경기대로 1081(장당동)에 식품공장 및 경기도 평택시 산단로 114(모곡동)에 KGMP공장이 있습니다. 광동제약주식회사와 그 종속기업(이하 "연결실체")은 의약품과 식음료 제조 및 판매, 의약품 도매업 등을 주요 사업으로 하고 있으며, 비타500, 옥수수수염차, 쌍화탕, 우황청심원, 독시플루리딘 등을 제품으로 생산하고 있습니다.

당분기말 현재 지배기업의 보통주자본금은 52,421백만원이며, 지배기업의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
지분율(%)
주식수(주)

최성원
6.59
3,455,604

재단법인 가산문화재단
5.00
2,621,042

FIDELITY PURITAN TRUST
10.49
5,500,000

자기주식
22.59
11,840,239

합 계
44.67
23,416,885

(2) 종속기업의 현황
① 당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
주요영업활동
결산일
투자지분율(%)

당분기말
전기말

지배기업
종속기업
지배기업
종속기업

㈜가산(*1)
대한민국
식품첨가물 제조, 도소매
12월 31일
100.00
-
100.00
-

㈜애플에셋(*1,2)
대한민국
금융업, 서비스업

0
3월 31일

100.00
-
100.00
-

연변광동제약유한공사(*1,3)
중국
한약재농축액제품의 가공과 판매
12월 31일
50.00
-
50.00
-

㈜광동지엘에스(*1)
대한민국
의약품 제조, 도매
12월 31일
100.00
-
100.00
-

Kwangdong Vina Co., Ltd.(*1,4)
베트남
석재업
12월 31일
-
99.99
-
99.99

코리아이플랫폼㈜
대한민국

소모성자재 구매대행업

12월 31일
62.66
-
62.66
-

연태청정상무유한공사
중국
상품도매업
12월 31일
-
100.00
-
100.00

소주가륭애매낙상무유한공사
중국
상품도매업
12월 31일
-
100.00
-
100.00

Kwandong USA, Inc.(
*1
)

미국
음료 도소매
12월 31일
100.00
-
100.00
-

광동실업연변유한공사(*1,5)
중국
음료 도소매
12월 31일
100.00
-
100.00
-

(*1) 당분기말 현재 비외감 대상회사로서 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표를 이용하였으며, 지배기업은 이들 감사 또는 검토를 받지 않은 재무제표에 대하여 신뢰성 검증절차를 수행하였습니다.
(*2) 지배기업과의 보고기간종료일이 달라 지배기업과 동일한 보고기간종료일의 재무제표를 추가로 작성하였습니다.
(*3) 지분율이 50%이하이나 주주간 협약에 의해 이사회 구성원의 과반수를 임명할 수 있는 권한이 있어 실질적 지배력이 있으므로 연결대상에 포함하였습니다.
(*4) Kwangdong Vina Co., Ltd. 는 ㈜광동지엘에스의 종속기업입니다.
(*5) 전기 중 지배기업이 100% 출자하여 신규 설립되었습니다.

② 당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.
1) 당분기말

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

㈜가산
6,911,409
684,692
6,226,717
1,244,697
(39,286)
(39,286)

㈜광동지엘에스
10,152,843
825
10,152,018
-
51,615
111,830

㈜애플에셋
10,467,847
80,624
10,387,223
-
58,632
115,519

연변광동제약유한공사
12,771,744
3,471,802
9,299,942
1,739,962
35,173
266,949

Kwangdong Vina Co., Ltd.
930,303
369
929,934
-
6,262
(1,686)

코리아이플랫폼㈜
130,821,125
84,288,198
46,532,927
110,220,565
463,910
478,637

연태청정상무유한공사
5,371,749
3,882,124
1,489,625
3,057,691
(21,152)
29,177

소주가륭애매낙상무유한공사
5,336,918
5,686,113
(349,195)
3,891,132
(146,458)
(151,842)

Kwandong USA, Inc.
5,915
128,089
(122,174)
189
(231,531)
(230,777)

광동실업연변유한공사
115,678
11,222
104,456
42,068
(37,335)
(32,535)

2) 전기말

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

㈜가산
6,926,746
660,743
6,266,003
9,707,151
367,318
367,318

㈜광동지엘에스
10,040,188
-
10,040,188
-
145,261
178,959

㈜애플에셋
10,341,087
69,383
10,271,704
-
184,591
201,191

연변광동제약유한공사
10,897,000
5,041,481
5,855,519
11,884,304
264,350
(102,572)

Kwangdong Vina Co., Ltd.
933,204
1,585
931,619
-
(25,679)
(143,833)

코리아이플랫폼㈜
136,500,929
90,446,639
46,054,290
434,404,005
1,258,967
1,242,968

연태청정상무유한공사
5,638,445
4,177,997
1,460,448
10,699,692
(23,929)
(105,191)

소주가륭애매낙상무유한공사
5,655,781
5,853,134
(197,353)
16,740,075
(335,385)
(335,412)

Kwandong USA, Inc.
199,566
90,963
108,603
107,061
(1,104,121)
(1,193,843)

광동실업연변유한공사
169,375
32,384
136,991
-
(87,319)
(88,329)

(3) 연결대상범위의 변동
① 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업과 연결재무제표의 작성 대상에서 제외된 종속기업은 없습니다. 

② 전기
전기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업은 다음과 같으며, 연결재무제표의 작성 대상에서 제외된 종속기업은 없습니다.

회사명
사유

광동실업연변유한공사
신규설립

(4) 당분기와 전분기의 중요한 비지배지분에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

코리아이플랫폼㈜와
그 종속기업(*1)
연변광동제약
유한공사
코리아이플랫폼㈜와
그 종속기업(*1)
연변광동제약
유한공사

비지배지분율
37.34%
50.00%
37.34%
50.00%

유동자산
130,969,373
11,750,911
131,593,324
7,357,828

비유동자산
7,470,578
1,020,833
8,258,819
1,069,737

유동부채
92,153,019
3,471,802
94,489,569
2,814,802

비유동부채
913,461
-
708,972
-

순자산
45,373,471
9,299,942
44,653,602
5,612,763

비지배지분의 장부가액
21,650,172
4,517,611
21,938,711
2,691,954

매출
117,169,388
1,739,962
110,799,389
4,047,779

분기순이익(*2)
(76,876)
115,773
176,014
126,034

총포괄이익(*2)
(17,204)
347,549
75,738
(284,310)

비지배지분에 배분된 분기순이익
(28,702)
57,886
65,715
63,017

비지배지분에 배분된 총포괄이익
(6,423)
173,774
28,277
(142,155)

영업활동현금흐름
664,590
(2,720,196)
938,922
(214,691)

투자활동현금흐름
(33,481)
(1,815)
(289,348)
-

재무활동현금흐름
28,040
3,172,181
(53,302)
1,205,300

환율변동으로인한 증감
39,990
174,120
(105,335)
(216,052)

현금및현금성자산의 순증감
699,139
624,290
490,937
774,557

(*1) 지배기업의 손자회사인 연태청정상무유한공사와 소주가륭애매낙상무유한공사를 포함한 코리아이플랫폼㈜와 그 종속기업의 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.
(*2) 취득시 공정가치 평가를 통하여 산정된 무형자산의 상각비 및 내부거래 제거로 인한 손익효과 등이 반영된 금액입니다.

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용
연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

연결실체의 분기연결재무제표에는 기업회계기준서 제1115호와 제1109호가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제
환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1115호와 제1109호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

②
공정가치 측정

연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.

-
주석 37: 금융상품 위험

3. 유의적인 회계정책
연결실체는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경
연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호와 제1109호를 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

- 반품권의 총액인식
- 판매장려금 및 물류대행수수료의 매출차감
- 금융자산의 분류 변경

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일(2018년 1월 1일)에 인식하였습니다. 이에 따라, 변경 전에 유효했던 기업회계기준서 제1011호, 제1018호 및 관련 해석서와 비교하여, 이
기준서를 적용하면서 2017년에 영향을받는 각 재무제표 항목에 대해 공시
하였습니다.

2018년 1월 1일의 이익잉여금과 비지배지분에 반영된 기업회계기준서 제1115호 도입에 따른 세후 전환효과는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
2018년 1월 1일 적용효과

이익잉여금

판매장려금
(625,411)

매출할인
(147,296)

법인세 효과
185,064

2018년 1월 1일 적용 효과
(587,643)

2018년 3월 31일 기준 연결실체의 분기연결재무상태표와 동일자로 종료되는 분기연결포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 연결실체의 동일자로 종료되는 분기연결현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

당분기말 현재 분기연결재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
공시금액
조정
기업회계기준서
제1115호 반영전 금액

자산

비유동자산

278,717,470

(1,925,341)

276,792,129

이연법인세자산

6,904,921

(655,639)

6,249,282

반품제품회수권

1,269,702

(1,269,702)

-

유동자산

448,323,602

-

448,323,602

자산총계

727,041,072

(1,925,341)

725,115,731

자본

이익잉여금

334,664,980

1,300,205

335,965,185

자본총계

421,749,398

1,300,205

423,049,603

부채

비유동부채

24,932,695

(1,269,702)

23,662,993

환불부채

7,168,907

(1,269,702)

5,899,205

유동부채

280,358,979

(1,955,844)

278,403,135

계약부채

1,955,844

(1,955,844)

-

부채총계

305,291,674

(3,225,546)

302,066,128

자본총계 및 부채총계

727,041,072

(1,925,341)

725,115,731

당분기 중 분기연결포괄손익계산서에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
공시금액
조정
기업회계기준서
제1115호 반영전 금액

매출액
275,244,108
4,828,136
280,072,244

매출원가
(217,407,903)
-
(217,407,903)

매출총이익
57,836,205
4,828,136
62,664,341

판매비와관리비
(48,788,344)
(3,644,999)
(52,433,343)

영업이익
9,047,861
1,183,137
10,230,998

법인세차감전순이익
9,871,537
1,183,137
11,054,674

법인세비용
(2,582,750)
(470,576)
(3,053,326)

분기순이익
7,288,787
712,561
8,001,348

분기포괄이익
7,697,364
712,561
8,409,925

연결실체가 제공하는 다양한 재화와 용역과 관련된 유의적인 신규 회계정책의 내용과 변경된 회계정책은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1115호에서 수익은 고객이 재화나 용역을 통제할 때 인식하며, 통제한 시점에 또는 기간에 걸쳐 이전되는지 판단이 요구됩니다.

재화/용역

구분

공시금액
조정

의약품
일반의약품 및 전문의약품은 제품 및 상품이 고객에게인도되고 고객이 인수한 시점에 통제가 이전되며, 월단위로 월합 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 계약상 고객에게 반품권이 부여되어 있으며, 일반의약품 및 전문의약품은 판매장려금 또는 판매부대비가 일부 고객에게 제공되고 있습니다.
기업회계기준서 제1018호 하에서는 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있고, 다른 수익인식요건이 모두 충족될 때 인식하였습니다. 합리적으로 추정할 수 없는 경우에는 반품권이 소멸되거나 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있을 때까지 수익인식을 이연하였습니다. 
변경된 회계정책 하에서는 반환제품회수권을 인식하고, 그에 상응하여 환불부채를 인식하였습니다. 
또한 기업회계기준서 제1018호 하에서는 고객과 약속한 장소에 재화가 인도되어 고객에게 재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 이전될 때 인식하였습니다.
변경된 회계정책 하에서는 변동대가에 대한 기대값 추정의 반영으로 수익이 감소하고 계약부채가 증가하였습니다.

음료
음료는 제품 및 상품이 고객에게 인도되고 고객이 인수한 시점에 통제가 이전되며, 월단위로 월합 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 
유통채널은 대리점과 약국, 대형마트, 편의점 등으로 구분되어 있으며, 계약상 고객에게 반품권이 부여되어있습니다.
기업회계기준서 제1115호 하에서 수익은 누적수익금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식하였으며, 일부 대형마트와 편의점의 경우에는 고객의 물류센터까지 제상품을 배송하고,고객의 계산으로 각 지점이나 매장까지 배송하는 물류대행수수료를 지급하고 있습니다. 또한 판매장려금이 일부 고객에게 제공되고 있습니다.
기업회계기준서 제1018호 하에서는 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있고, 다른 수익인식요건이 모두 충족될 때 인식하였습니다. 합리적으로 추정할 수 없는 경우에는 반품권이 소멸되거나 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있을 때까지 수익인식을 이연하였습니다. 
변경된 회계정책 하에서는 반환제품회수권을 인식하고, 그에 상응하여 환불부채를 인식하였습니다.
또한 기업회계기준서 제1018호 하에서는 고객과 약속한 장소에 재화가 인도되어 고객에게 재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 이전될 때 인식하였습니다. 수익은 수익금액과 원가를 신뢰성있게 측정할 수 있으며, 판매한 제품에 대한 지속적인 관여를하지 않는 시점에 인식하였으며 일부 대형마트와 편의점에게 지급하는 물류대행수수료에 대해서 판매관리비로 인식하였습니다.
변경된 회계정책 하에서는 일부 대형마트와 편의점에게 지급하는물류대행수수료를 고객에게 지급할 대가로 보아 매출액에서 차감하였습니다.

2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'

기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 연결실체의 적립금, 이익잉여금의 기초 잔액에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금및수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 관련된 연결실체의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다. 기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초
적용 시에 금융자산은 상각후원가측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정채무상품, 기타포괄손익
-
공정가치측정지분상품,당기손익-공정가치측정금융자산 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실(3.2).② 금융자산의 손상 참조)에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치측정지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

다음의 표와 첨부된 주석은 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 측정 범주를 설명합니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
기업회계기준서 
제1039호에 따른 분류
기업회계기준서 
제1109호에 따른 분류
기업회계기준서
제1039호에
따른 금액
기업회계기준서
제1109호에
따른 금액

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가
47,602
47,602

단기금융자산
대여금및수취채권
상각후원가
16,897
16,897

단기금융자산
대여금및수취채권
당기손익-공정가치측정
23,002
23,002

단기투자자산
만기보유금융자산
상각후원가
757
757

단기투자자산
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치측정
321
321

단기투자자산
매도가능금융자산-채무증권
기타포괄손익-공정가치측정
11,105
11,105

매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가
263,670
263,670

장기금융자산
대여금및수취채권
상각후원가
354
354

장기투자자산
매도가능금융자산-지분증권
기타포괄손익-공정가치측정
13,483
11,483

장기투자자산
매도가능금융자산-채무증권
기타포괄손익-공정가치측정
5,809
5,809

장기투자자산
매도가능금융자산-채무증권
당기손익-공정가치측정
200
2,200

장기투자자산
만기보유금융자산
상각후원가
317
317

금융자산 합계
383,517
383,517

② 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권, 현금및현금성자산과

정

기예금 등으로 구성됩니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

연결실체는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용위험이 낮다고 결정된 채무증권

- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 연결실체는 과도한 원가나 노력없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 연결실체의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

연결실체는 금융자산의 신용위험이 연체일수가 30일을 초과하는 경우에 유의적으로증가한다고 가정합니다.

연결실체는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.

- 채무자가 연결실체가 소구활동을 하지 않으면, 연결실체에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우

- 금융자산의 연체일수가 90일을 초과한 경우

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 연결실체가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

매 보고기간말에, 연결실체는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다.

연결실체는 2018년 1월 1일 기업회계기준서 제1109호의 손상요구사항의 적용에 따른 연결재무제표에 미치는 중요한 영향이 없습니다.

③ 경과규정

기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

연결실체는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 다음과 같은 평가가 이루어져야 합니다.

- 금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정

- 특정 금융자산 및 금융 부채에 대하여 당기손익-공정가치 지정 선택 및 이전 지정의 철회

- 단기매매항목이 아닌 특정 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 지정 선택

채무증권에 대한 투자가 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일에 낮은 신용위험을 갖고 있다면 연결실체는 최초 인식일 이후 해당 자산에 대한 신용위험이 유의적으로 증가하지 않았다고 가정하였습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서

새롭게 제ㆍ개정된 기준서와 해석서들이 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기 적용도 허용됩니다. 연결실체는 연결재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정기준서 및 해석서를 조기 적용하지 아니하였습니다.

연결실체는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않은, 연결재무제표에 중요한 영향이 있을 수 있는 기준서에 관하여 최근 연간 연결재무제표에 제공된 정보에 이어 다음의내용을 추가적으로 제공합니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 연결재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다.

연결실체의 금융리스에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 예상됩니다.

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정
연결실체는 법적 형식은 리스가 아니지만, 기업회계기준서 제2104호에 의해 리스가 포함되어 있다고 판단한 약정이 있는 경우 기업회계기준서 제1116호를 적용하면서 다음을 선택할 수 있습니다.

- 모든 계약에 기업회계기준서 제1116호 리스 정의를 적용할지,

- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 적용할지 연결실체는 전환일에 존재하는 리스 계약에 대해 기존의 리스 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다.

② 전환
리스이용자로서 연결실체는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 완전 소급법

- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스 계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다.

연결실체는 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용할 계획입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용의 누적효과가 2019년 1월 1일의 이익잉여금에서 조정되고, 비교 정보는 재작성되지 않을 것입니다.

기존 기업회계기준서 제1017호 하에서 운용리스로 분류된 리스들에 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용 시, 리스이용자는 다양한 실무적 간편법을 적용할지 여부를 리스 별로 선택할 수 있습니다. 연결실체는 이러한 실무적 간편법을 적용할 때의 잠재적 영향을 평가하고 있습니다.

4. 위험관리
연결실체의 위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계
305,291,674
306,398,536

자본총계
421,749,398
416,301,202

부채비율
72.39%
73.60%

당분기와 전분기의 이자보상배율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

영업이익
9,047,860
9,661,849

이자비용
681,864
617,197

이자보상배율
13.3
15.7

5. 영업부문

연결실체는 전략적인 영업단위인 3개의 보고부문과 기타부문으로 구성되어 있으며, 연결실체의 보고부문과 기타부문은 아래와 같습니다.

①
의약품부문: 의약품의 생산 및 판매
② 식품부문: 식품의 생산 및 판매
③ MRO부문: 소모성자재 구매대행
④ 기타부문: 식품첨가물 제조, 도소매 등

(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 부문별 손익정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
매출총이익
매출액
매출총이익

의약품

57,274,766

21,586,021

54,426,077
19,224,182

식품

103,905,266

30,861,394

101,209,511
33,116,765

MRO

117,169,388

4,878,483

110,799,389
4,778,312

기타

3,026,915

437,467

6,063,472
495,796

연결조정

(6,132,227)

72,839

(8,221,758)
107,662

합 계

275,244,108

57,836,204

264,276,691
57,722,717

(2) 당분기말과 전기말 현재 부문별 자산정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

의약품
315,729,882
314,669,639

식품

278,469,710

269,425,831

MRO

138,439,950

144,532,750

기타

41,355,738

39,507,167

연결조정

(46,954,208)

(45,435,649)

합 계

727,041,072

722,699,738

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

매출액
자산총액
매출액
자산총액

대한민국

272,645,293

749,462,973

1,132,648,554
744,642,015

아시아

8,730,853

24,526,392

39,324,071
23,293,806

미주지역

189

5,915

107,061
199,566

연결조정

(6,132,227)

(46,954,208)

(30,513,765)
(45,435,649)

합 계

275,244,108

727,041,072

1,141,565,921
722,699,738

6. 현금및현금성자산
당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

보유현금
32,937
26,931

요구불예금
58,403,183
47,574,904

합 계
58,436,120
47,601,835

7. 사용제한예금

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산
862,346
866,308
질권설정금

장기금융자산
14,500
14,500
당좌개설보증금

합 계
876,846
880,808

8. 매출채권및기타채권
(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
224,726,803
22,848
226,888,275
20,679

미수금
929,839
-
859,629
-

미수수익
141,433
40,472
243,697
65,833

대여금
82,252
852,166
93,158
632,241

보증금
-
34,979,774
-
34,866,209

합 계
225,880,327
35,895,260
228,084,759
35,584,962

(2) 매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었는 바, 당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권과 관련 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권및기타채권 총장부금액
232,865,265
36,491,412
235,642,357
36,181,114

대손충당금:

- 매출채권 대손충당금
(6,984,938)
(596,152)
(7,557,598)
(596,152)

매출채권및기타채권 순장부금액
225,880,327
35,895,260
228,084,759
35,584,962

9. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부가액
취득원가
평가손실충당금
장부가액

상품
23,006,498
(366,974)
22,639,524
28,867,653
(433,244)
28,434,409

제품
44,442,976
(1,181,981)
43,260,995
48,204,777
(1,048,867)
47,155,910

재공품
1,059,177
-
1,059,177
869,085
-
869,085

원재료
37,609,869
(24,821)
37,585,048
36,933,263
(28,675)
36,904,588

부재료
768,274
(15,375)
752,899
704,166
(6,315)
697,851

미착원재료
8,340
-
8,340
-
-
-

합 계
106,895,134
(1,589,151)
105,305,983
115,578,944
(1,517,101)
114,061,843

10. 장ㆍ단기투자자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

당기손익인식금융자산
-
-
321,178
-

매도가능금융자산
-
-
11,105,287
19,490,078

만기보유금융자산
-
-
757,420
317,850

당기손익-공정가치측정금융자산
321,178
2,199,500
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
11,102,690
19,441,158
-
-

상각후원가측정금융자산
250,000
317,850
-
-

합 계
11,673,868
21,958,508
12,183,885
19,807,928

(2) 당분기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

지분증권
321,178
-

채무증권
2,199,500
-

합 계
2,520,678
-

(3) 당분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초장부금액
-
-

회계정책의 변경효과
2,520,678
-

기말장부금액
2,520,678
-

(4) 당분기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
장부금액
미실현손익누계액

시장성 있는 지분증권
7,028,148
10,509,002
3,480,854

시장성 없는 지분증권
2,033,540
2,033,540
-

채무증권
17,752,262
18,001,306
249,044

합 계
26,813,950
30,543,848
3,729,898

(5) 당분기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초장부금액
-
-

회계정책의 변경효과
28,395,864
-

취득금액
12,471,400
-

평가손익(법인세비용 효과 차감전)
166,205
-

상각액
80,379
-

처분금액
(10,570,000)
-

기말장부금액
30,543,848
-

(6) 당분기말 현재 상각후원가측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말

유동
비유동

국공채
250,000
317,850

(7) 당분기말 현재 상각후원가측정금융자산의 만기는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말

1년 내
250,000

1년 초과 5년 내
317,850

합 계
567,850

(8) 전기말 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기말

지분증권
321,178

(9) 전기 중 당기손익인식금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기

기초장부금액
-

취득금액
321,178

기말장부금액
321,178

(10) 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
장부금액
미실현손익누계액

시장성 있는 지분증권
5,456,448
8,848,123
3,391,675

시장성 없는 지분증권
4,633,040
4,633,040
-

채무증권
16,742,183
16,914,202
172,019

합 계
26,831,671
30,395,365
3,563,694

(11) 전기 중 매도가능금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기

기초장부금액
31,240,022

취득금액
35,794,776

평가손익(법인세 차감전)
(2,909,293)

처분금액
(33,911,830)

손상차손
(120,000)

기타증감
501,690

기말장부금액
30,595,365

(12) 전기말 현재 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기말

유동
비유동

국공채
757,420
317,850

(13) 전기말 현재 만기보유금융자산의 만기는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기말

1년 내
757,420

1년 초과 5년 내
317,850

합 계
1,075,270

11. 유형자산
(1) 당분기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인자산
합계

취득원가:

기초금액
85,651,811
65,527,354
4,921,789
68,817,490
6,052,621
11,053,760
16,847,723
2,251,295
261,123,843

취득액
-
654,600
858
865,700
10,442
676,360
200,814
4,134,843
6,543,617

처분액
-
-
-
(987,689)
(369,511)
-
(1,959)
(5,456)
(1,364,615)

기타증감액
-
1,292,900
-
878,200
-
-
31,500
(2,202,600)
-

환율변동조정
-
48,169
-
74,160
6,512
24,725
17,778
6
171,350

기말금액
85,651,811
67,523,023
4,922,647
69,647,861
5,700,064
11,754,845
17,095,856
4,178,088
266,474,195

감가상각누계액:

기초금액
-
(20,502,981)
(2,149,383)
(40,984,722)
(3,576,028)
(7,459,942)
(12,098,039)
-
(86,771,095)

처분액
-
-
-
987,688
368,553
-
983
-
1,357,224

감가상각액
-
(637,484)
(43,357)
(1,696,870)
(221,237)
(331,101)
(496,187)
-
(3,426,236)

환율변동조정
-
(15,694)
-
(72,341)
(5,796)
(23,056)
(16,192)
-
(133,079)

기말금액
-
(21,156,159)
(2,192,740)
(41,766,245)
(3,434,508)
(7,814,099)
(12,609,435)
-
(88,973,186)

장부금액:

기초금액
85,651,811
45,024,373
2,772,406
27,832,768
2,476,593
3,593,818
4,749,684
2,251,295
174,352,748

기말금액
85,651,811
46,366,864
2,729,907
27,881,616
2,265,556
3,940,746
4,486,421
4,178,088
177,501,009

(2) 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인자산
합계

취득원가:

기초금액
85,263,326
59,753,438
4,651,371
66,504,161
5,543,284
9,741,661
15,689,926
2,633,691
249,780,858

취득액
552,677
3,404,288
270,418
3,088,583
1,325,719
1,986,999
1,214,696
2,461,921
14,305,301

처분액
(250,930)
(188,036)
-
(1,233,507)
(828,983)
(670,696)
(97,901)
(210,622)
(3,480,675)

기타증감액(*)
86,738
2,634,430
-
576,300
28,500
35,200
71,220
(2,633,691)
798,697

환율변동조정
-
(76,766)
-
(118,047)
(15,899)
(39,404)
(30,218)
(4)
(280,338)

기말금액
85,651,811
65,527,354
4,921,789
68,817,490
6,052,621
11,053,760
16,847,723
2,251,295
261,123,843

감가상각누계액:

기초금액
-
(17,871,513)
(1,986,420)
(35,763,684)
(3,481,622)
(7,095,468)
(10,187,417)
-
(76,386,124)

처분액
-
45,183
-
1,193,625
709,953
627,935
91,762
-
2,668,458

감가상각액
-
(2,436,134)
(162,963)
(6,529,638)
(816,771)
(1,028,115)
(2,029,093)
-
(13,002,714)

기타증감액(*)
-
(263,072)
-
-
-
-
-
-
(263,072)

환율변동조정
-
22,555
-
114,975
12,412
35,706
26,709
-
212,357

기말금액
-
(20,502,981)
(2,149,383)
(40,984,722)
(3,576,028)
(7,459,942)
(12,098,039)
-
(86,771,095)

장부금액:

기초금액
85,263,326
41,881,925
2,664,951
30,740,477
2,061,662
2,646,193
5,502,509
2,633,691
173,394,734

기말금액
85,651,811
45,024,373
2,772,406
27,832,768
2,476,593
3,593,818
4,749,684
2,251,295
174,352,748

(*) 전기 중 587,680천원이 투자부동산에서 유형자산으로 대체되었고, 52,055천원이유형자산에서 투자부동산으로 대체되었습니다.

12. 무형자산
(1) 당분기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
산업재산권
고객관계
기타의 계약관계
기타무형자산
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,054,283
16,681,789
5,258,296
4,122,879
8,885,925
39,003,172

취득액
-
-
-
50,000
-
50,000

기말금액
4,054,283
16,681,789
5,258,296
4,172,879
8,885,925
39,053,172

손상 및 상각누계액:

기초금액
(86,839)
(2,293,746)
(3,044,277)
(3,525,889)
(2,767,000)
(11,717,751)

상각액
(197,429)
(208,522)
(276,752)
(82,657)
-
(765,360)

기말금액
(284,268)
(2,502,268)
(3,321,029)
(3,608,546)
(2,767,000)
(12,483,111)

장부금액:

기초금액
3,967,444
14,388,043
2,214,019
596,990
6,118,925
27,285,421

기말금액
3,770,015
14,179,521
1,937,267
564,333
6,118,925
26,570,061

(2) 전기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
산업재산권
고객관계
기타의 계약관계
기타무형자산
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
138,313
16,681,789
5,258,296
4,025,229
8,879,983
34,983,610

취득액
3,915,970
-
-
97,650
5,942
4,019,562

기말금액
4,054,283
16,681,789
5,258,296
4,122,879
8,885,925
39,003,172

손상 및 상각누계액:

기초금액
(79,015)
(1,459,656)
(1,937,267)
(3,187,574)
-
(6,663,512)

상각액
(7,824)
(834,090)
(1,107,010)
(338,315)
-
(2,287,239)

손상액
-
-
-
-
(2,767,000)
(2,767,000)

기말금액
(86,839)
(2,293,746)
(3,044,277)
(3,525,889)
(2,767,000)
(11,717,751)

장부금액:

기초금액
59,298
15,222,133
3,321,029
837,655
8,879,983
28,320,098

기말금액
3,967,444
14,388,043
2,214,019
596,990
6,118,925
27,285,421

13. 투자부동산
(1) 당분기 및 전기 중 투자부동산의 변동은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구 분
토지
건물
합계

기초 장부금액
195,386
695,490
890,876

감가상각액
-
(10,098)
(10,098)

기말 장부금액
195,386
685,392
880,778

취득원가
195,386
945,593
1,140,979

감가상각누계액
-
(260,201)
(260,201)

② 전기

(단위:천원)

구 분
토지
건물
합계

기초 장부금액
282,124
1,196,381
1,478,505

기타증감액(*)
(86,738)
(448,887)
(535,625)

감가상각액
-
(52,004)
(52,004)

기말 장부금액
195,386
695,490
890,876

취득원가
195,386
945,593
1,140,979

감가상각누계액
-
(250,103)
(250,103)

(*) 전기 중 587,680천원이 투자부동산에서 유형자산으로 대체되었고, 52,055천원이유형자산에서 투자부동산으로 대체되었습니다.

(2) 투자부동산 관련 손익
당분기와 전분기 중 투자부동산과 관련하여 손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

임대수익
9,300
11,400

운영비용
(10,098)
(16,229)

합 계
(798)
(4,829)

(3) 투자부동산의 공정가치
당분기말 현재 투자부동산의 공정가치와 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
장부가액

토지
287,581
195,386

건물
782,830
685,392

합 계
1,070,411
880,778

투자부동산의 공정가치 평가는 취득일 이후 지가상승률 등을 고려하여 산정하였습니다.

14. 기타유동자산 및 기타비유동자산
당분기말과 전기말 현재 기타유동자산및기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
4,828,169
-
5,757,186
-

선급비용
2,739,534
7,672,636
1,818,055
8,086,345

반환제품회수권
-
1,269,702
-
-

합 계
7,567,703
8,942,338
7,575,241
8,086,345

15. 담보제공자산
당분기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

유형자산
(공장 토지, 
건물 및 
기계장치)
138,937,608
73,000,000
시설자금
14,666,520
한국산업은행

운영자금
50,000,000

7,200,000
시설자금
6,000,000
우리은행

6,000,000
운영자금
3,000,000

2,460,000
임대보증금
2,050,000

합 계
88,660,000

75,716,520

16. 보험가입자산
당분기말 현재 연결실체가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보험종류
자 산
장부금액
부보액
보험회사명

화재보험
서초동 건물
7,010,492
5,800,000
DB손해보험㈜

충남지점 건물
308,320
550,000

구로연구소 건물, 공기구
1,169,626
4,467,556

호남지점 건물
167,651
310,000

평택공장 건물, 기계, 공기구
61,157,489
90,770,399

하남지점 건물
541,779
580,000

안양물류창고 건물, 구축물
3,696,649
6,200,000

가산안성공장 건물
450,311
1,250,000
삼성화재해상보험㈜

창원물류센터 외 건물
695,139
2,461,622

차량운반구
33,441
203,842

중앙물류센터 외 공기구비품
535,610
135,530

합 계
75,766,507
112,728,949

상기 보험 이외에 영업배상책임보험 및 생산물책임보험에 가입되어 있습니다.

17. 매입채무및기타채무
당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
123,653,345
136,625,674

미지급금
32,536,271
30,825,685

미지급비용
3,550,412
913,910

미지급배당금
3,251,508
5,059

합 계
162,991,536
168,370,328

18. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금
한국산업은행
2.48
30,000,000
30,000,000

2.35
20,000,000
20,000,000

우리은행
2.76
10,000,000
10,000,000

대구은행
3.00
2,000,000
2,000,000

-
-
2,000,000

신한은행
2.78
10,000,000
-

구매자금
우리은행
2.19
12,000,000
-

5.00
789,012
760,973

-
-
3,000,000

-
-
7,000,000

신한은행
2.59
1,000,000
-

시설자금
우리은행
2.57
6,000,000
6,000,000

무역자금
우리은행
1.81
109,313
-

합 계
91,898,325
80,760,973

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

시설자금
한국산업은행
1.96~2.08
14,666,520
16,500,000

운영자금
신한은행
-
-
10,000,000

우리은행
2.27
3,000,000
3,000,000

소 계
17,666,520
29,500,000

유동성장기차입금
(8,333,280)
(18,833,440)

합 계
9,333,240
10,666,560

상기 장기차입금은 원금분할상환되거나 만기에 일시상환되며, 이와 관련하여 연결실체의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석15 참조).

(3) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

상환연도
장기차입금

2019년 1분기 이내
8,333,280

2020년 1분기 이내
5,333,280

2020년 1분기 이후
3,999,960

합 계
17,666,520

19. 기타충당부채

당분기와 전기 중 기타충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
6,748,808
5,299,399

증가
420,099
1,449,409

기말금액
7,168,907
6,748,808

기타충당부채는 모두 반품충당부채로 이루어져 있습니다. 반품충당부채는 당분기말 현재 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액으로 측정합니다. 반품충당부채를 예측함에 있어서 그 금액적 크기와 발생시기에 대해 불확실성이 존재합니다. 연결실체는 반품충당부채 설정금액을 당분기 매출액에서 차감하였으며, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 차감하였습니다.

20. 기타유동부채 및 기타비유동부채
당분기말과 전기말 현재 기타유동부채및기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
3,231,232
-
841,472
-

선수수익
17,355
-
21,206
-

예수금
5,137,092
-
4,114,812
-

임대보증금
-
2,450,000
-
2,490,000

기타보증금
-
100,000
-
100,000

계약부채
1,955,844
-
-
-

합 계
10,341,523
2,550,000
4,977,490
2,590,000

21. 종업원급여

(1) 당분기와 전분기중 비용으로 인식된 주요 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

급여
18,210,645
17,231,094

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
462,594
462,254

확정기여제도에 대한 납부 및 퇴직일시금
1,570,321
1,317,894

기타장기종업원급여
32,515
32,337

유급휴가비용
469,913
518,159

합 계
20,745,988
19,561,738

(2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 순확정급여부채와 기타종업원급여부채는 다음과 같습니다.
① 순확정급여부채

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
14,425,631
13,969,523

국민연금전환금
(30,368)
(30,368)

사외적립자산의 공정가치
(13,513,690)
(13,466,958)

소 계(*)
881,573
472,197

기타장기종업원급여부채
801,437
768,922

합 계
1,683,010
1,241,119

(*) 당분기말 및 전기말 현재 초과적립액
(당분기말: 50,095천원, 전기말: 339,106천원)
은
비유동자산 중 장기금융자산으로 계상하였습니다.

② 기타종업원급여부채

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유급휴가부채
3,205,653
3,921,402

(3) 당분기와 전기 중 순확정급여부채(자산)의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산의 공정가치(*)
순확정급여부채(자산)

당분기
전기
당분기
전기
당분기
전기

기초잔액
13,969,523
12,778,413
(13,497,326)
(12,809,023)
472,197
(30,610)

당기 비용의 인식:

당기근무원가
465,578
1,831,187
-
-
465,578
1,831,187

이자원가(수익)
100,614
323,828
(103,598)
(347,947)
(2,984)
(24,119)

소 계
566,192
2,155,015
(103,598)
(347,947)
462,594
1,807,068

기타포괄손익으로 인식:

- 확정급여제도의 재측정요소

인구통계적 가정
-
-
-
-
-
-

재무적 가정
-
5,574
-
-
-
5,574

경험조정
-
7,595
-
-
-
7,595

사외적립자산의 수익
-
-
-
211,674
-
211,674

소 계
-
13,169
-
211,674
-
224,843

기타:

납부한 기여금
-
-
(51,066)
(1,300,000)
(51,066)
(1,300,000)

급여 지급
(110,084)
(977,074)
107,932
747,970
(2,152)
(229,104)

소 계
(110,084)
(977,074)
56,866
(552,030)
(53,218)
(1,529,104)

기말잔액
14,425,631
13,969,523
(13,544,058)
(13,497,326)
881,573
472,197

(*) 사외적립자산의 변동내역에는 국민연금전환금의 변동내역이 포함되어 있습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 정기예금 등으로 구성되어 있습니다.

22. 우발부채 및 약정사항
(1) 당분기말 현재 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD)

약정은행
약정사항
당분기말
실행금액

우리은행
일람불 수입신용장 개설
USD 5,000,000
USD 102,727

신한은행
USD 5,000,000
USD 132,000

우리은행
구매자금대출
20,000,000
12,000,000

신한은행
10,000,000
1,000,000

KEB하나은행
일반한도
2,000,000
-

대구은행
5,000,000
-

KEB하나은행
당좌차월
3,000,000
-

KEB하나은행
할인어음
14,000,000
1,873,083

신한은행
7,500,000
2,985,085

KEB하나은행
구매론
7,500,000
4,440,171

국민은행
13,000,000
7,111,977

우리은행
구매카드
13,000,000
6,321,647

신한은행
수입L/C
USD 1,000,000
USD 107,400

우리은행
USD 3,000,000
-

우리은행
파생한도
USD 1,000,000
-

신한은행
종합통장대출
5,000,000
-

우리은행
2,000,000
-

(2) 당분기말 현재 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

23. 자본금과 자본잉여금
(1) 당분기말과 전기말 현재 지배기업의 보통주 발행주식수 및 유통주식수는 다음과 같으며, 1주당 금액은 1,000원입니다.

(단위:주)

구 분
당분기말
전기말

발행주식수
자기주식수
유통주식수
발행주식수
자기주식수
유통주식수

보통주
52,420,851
(11,840,239)
40,580,612
52,420,851
(11,840,239)
40,580,612

(2) 자본잉여금
당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
43,131,448
43,131,448

자기주식처분이익
6,669,731
6,669,731

기타연결자본잉여금
2,342,629
2,342,629

합 계
52,143,808
52,143,808

24. 자본조정
(1) 당분기말과 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식
45,909,004
45,909,004

기타연결자본조정
29,725
25,913

합 계
45,938,729
45,934,917

(2) 당분기와 전기 중 지배기업의 자기주식 변동은 없습니다.

지배기업은 당분기말 현재 자사주식의 가격안정을 위하여 11,840,239주를 시가로 취득하여 자본조정으로 계상하고 있으며 향후 시장 상황에 따라 처분할 예정입니다.

25. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
-
2,755,123

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
2,883,876
-

해외사업환산손익
(593,197)
(734,856)

합 계
2,290,679
2,020,267

당분기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익누계액은 3,707,313천원에서 법인세효과 823,437천원을 차감한 금액입니다.

26. 이익잉여금
(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
26,210,426
26,210,426

임의적립금
295,289,574
274,789,574

미처분이익잉여금
13,164,980
30,239,470

합 계
334,664,980
331,239,470

(2) 당분기말과 전기말 현재 적립금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
이익준비금(*)
26,210,426
26,210,426

임의적립금
기업합리화적립금
41,000,000
37,000,000

연구개발적립금
67,000,000
63,000,000

재무구조개선적립금
55,000,000
51,000,000

시설투자적립금
76,000,000
72,000,000

기타임의적립금
30,000,000
30,000,000

이익준비금
26,289,574
21,789,574

합 계
321,500,000
301,000,000

(*) 상법상 연결실체는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(3) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
331,239,470
311,439,266

기업회계기준서 제1115호 최초 적용에 따른 조정(세후)
(587,643)
-

배당금
(3,246,449)
(3,246,449)

지배기업지분순이익
7,259,602
23,196,130

확정급여제도의 재측정요소
-
(149,477)

기말금액
334,664,980
331,239,470

27. 매출액 및 매출원가
당분기와 전분기의 매출액 및 매출원가의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당분기
전분기

매출액:

제품매출
95,448,303
87,666,313

상품매출
179,159,258
175,912,943

기타매출
636,547
697,435

소 계
275,244,108
264,276,691

매출원가:

제품매출원가
57,968,784
49,744,660

상품매출원가
159,258,441
156,530,254

기타매출원가
180,678
279,059

소 계
217,407,903
206,553,973

28. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

급여
14,933,900
14,140,841

퇴직급여
1,487,626
1,283,339

복리후생비
2,752,252
2,413,857

수도광열비
115,051
123,935

임차료
538,375
598,490

운반비
3,614,592
3,587,026

감가상각비
824,420
736,091

무형자산상각비
765,360
575,240

수선유지비
97,349
331,103

소모품비
1,334,226
1,070,777

세금과공과
991,338
306,170

학술활동비
126,962
117,930

경상연구개발비
793,551
-

보험료
94,561
82,771

여비교통비
1,430,582
1,571,904

통신비
163,772
148,318

차량유지비
408,809
414,542

교육훈련비
245,250
205,598

도서인쇄비
44,139
45,980

지급수수료
9,789,165
11,734,229

판매촉진비
1,389,180
2,110,012

시장조사비
79,581
93,788

수출부대비
88,976
173,616

대손충당금 환입
(515,994)
(497,885)

접대비
214,037
213,090

회의비
49,156
31,188

판매부대비
20,040
373,218

광고선전비
6,909,066
6,074,787

수입부대비
3,022
913

합 계
48,788,344
48,060,868

29. 비용의 성격별 분류
(1) 당분기 중 발생한 연결실체의 비용의 성격별 분류에 대한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
재고자산의 변동
판매비와 관리비
제조(매출)원가
성격별 비용

제품과 재공품의 변동
3,571,709
-
-
3,571,709

원부재료사용액
(740,715)
-
43,971,200
43,230,485

상품매출원가
5,861,156
-
153,397,285
159,258,441

종업원급여
-
16,421,526
3,822,034
20,243,560

감가상각비와 기타상각비
-
1,589,780
2,601,817
4,191,597

기타비용
-
30,777,038
4,923,417
35,700,455

합 계
8,692,150
48,788,344
208,715,753
266,196,247

(2) 전분기 중 발생한 연결실체의 비용의 성격별 분류에 대한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
재고자산의 변동
판매비와 관리비
제조(매출)원가
성격별 비용

제품과 재공품의 변동
(2,840,791)
-
-
(2,840,791)

원부재료사용액
(480,598)
-
46,887,630
46,407,032

상품매출원가
(9,107,439)
-
165,637,693
156,530,254

종업원급여
-
15,424,180
3,587,062
19,011,242

감가상각비와 기타상각비
-
1,311,331
2,427,490
3,738,821

기타비용
-
31,325,357
442,926
31,768,283

합 계
(12,428,828)
48,060,868
218,982,801
254,614,841

30. 기타영업외수익 및 기타영업외비용
(1) 당분기 및 전분기의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분이익
74,982
41,645

수입임대료
106,809
105,908

기타권리및용역제공수익
1,646
904

기타채권처분이익
40,000
1,767

잡이익
254,976
19,978

합 계
478,413
170,202

(2) 당분기 및 전분기의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분손실
1,008
-

기부금
316,664
308,796

투자부동산상각비
10,098
16,229

기타채권처분손실
4,137
-

잡손실
200
10,613

합 계
332,107
335,638

31. 금융수익 및 금융비용
(1) 당분기 및 전분기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
402,250
321,059

배당금수익
1,010,960
53,250

외환차익
151,693
350,944

외화환산이익
176,646
807

합 계
1,741,549
726,060

(2) 당분기 및 전분기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
681,864
617,197

매도가능금융자산처분손실
-
2,558

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손실
5,060
-

외환차손
364,448
87,342

외화환산손실
12,805
239,919

합 계
1,064,177
947,016

32. 법인세비용
법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 26.16%(전분기 : 30.66%)입니다.

33. 주당이익
(1) 당분기 및 전분기 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구 분
당분기
전분기

지배기업지분순이익
7,259,601,683
6,302,818,704

가중평균유통보통주식수
40,580,612
40,580,612

기본주당이익
179
155

(2) 당분기 및 전분기 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

1월 1일 발행보통주식수
52,420,851
52,420,851

자기주식 효과
(11,840,239)
(11,840,239)

가중평균유통보통주식수
40,580,612
40,580,612

(3) 당분기와 전분기 중의 가중평균유통보통주식수 계산 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:주)

유통기간
발행
주식수
매수자기
주식수
매도자기
주식수
자기
주식수
유통보통
주식수
유통일수
적수

2018-01-01
2018-03-31
52,420,851
-
-
11,840,239
40,580,612
90
3,652,255,080

가중평균유통보통
주식수는

40,580,612
주입니다.

② 전분기

(단위:주)

유통기간
발행주식수
매수자기
주식수
매도자기
주식수
자기
주식수
유통보통
주식수
유통일수
적수

2017-01-01
2017-03-31
52,420,851
-
-
11,840,239
40,580,612
90
3,652,255,080

가중평균유통보통주식수는

40,580,612
주입니다. 

(4) 지배기업은 당분기말과 전분기말 현재 희석성 잠재적 보통주가 존재하지 않아 희석주당이익은 산정하지 않았습니다.

34. 특수관계자 거래

(1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기
전분기

기타특수관계자
광동생활건강㈜
매출
1,719,462
2,033,521

임대료수익
6,957
6,957

매입
240,569
257,397

(2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:천원)

특수관계구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
선급금
매입채무
미지급금
미지급배당금

기타특수관계자
광동생활건강㈜
1,776,776
-
-
9,123
128,000

상기 채권ㆍ채무와 관련된 계약 조건 및 보증 및 대손계상내역은 없습니다.

② 전기말

(단위:천원)

특수관계구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
선급금
매입채무
미지급금

기타특수관계자
광동생활건강㈜
1,485,368
-
-
30,392

상기 채권ㆍ채무와 관련된 계약 조건 및 보증의 상세내역과 대손계상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자명
계정과목
관련채권
담보및
지급보증액
기타
계약조건
대손충당금
대손상각비
(환입)

광동생활건강㈜
매출채권
제품 매출대금
-
-
-
(41,344)

(3) 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

분 류
당분기
전분기

단기급여
1,738,367
1,333,378

퇴직급여
227,570
186,925

합 계
1,965,937
1,520,303

연결실체의 주요 경영진에는 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 및 비등기 임원들로 구성되어 있습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

(5) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

35. 현금흐름표
(1) 당분기 및 전분기 중 영업에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당분기
전분기

분기순이익
7,288,787
6,431,549

가감:

감가상각비
3,426,236
3,163,581

퇴직급여
2,032,915
1,780,147

대손충당금 환입
(515,994)
(497,885)

무형자산상각비
765,360
575,240

투자부동산상각비
10,098
16,229

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산처분손실
5,060
-

매도가능금융자산처분손실
-
2,558

유형자산처분손실
1,008
-

기타채권처분손실
4,137
-

이자비용
681,864
617,197

외화환산손실
12,805
239,919

재고자산평가손실
72,050
-

재고자산폐기손실
1,009,970
927,217

반품충당부채전입액
(849,603)
817,257

기타장기종업원급여
32,515
32,337

법인세비용
2,582,750
2,843,908

유형자산처분이익
(74,982)
(41,645)

기타채권처분이익
(40,000)
(1,767)

외화환산이익
(176,646)
(807)

이자수익
(402,250)
(321,059)

배당금수익
(1,010,960)
(53,250)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

매출채권의감소(증가)
2,678,953
(6,479,020)

미수금의감소(증가)
183,139
936,565

미수수익의감소(증가)
-
(4,148)

선급금의감소(증가)
917,979
471,908

선급비용의감소(증가)
(905,451)
360,900

재고자산의감소(증가)
7,848,052
(13,028,356)

장기선급비용의감소(증가)
259,560
-

매입채무의증가(감소)
(13,083,716)
3,101,898

미지급금의증가(감소)
1,472,635
6,834,695

선수금의증가(감소)
2,359,333
1,144,133

선수수익의증가(감소)
(3,850)
(5,937)

예수금의증가(감소)
1,005,153
(535,419)

미지급비용의증가(감소)
2,638,044
(89,606)

계약부채의증가(감소)
1,183,137
-

퇴직금의지급
(1,680,405)
(1,571,748)

사외적립자산의감소(증가)
56,866
371,400

합 계
19,784,549
8,037,991

(2) 당분기와 전분기의 투자활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산 취득관련 미지급금의 증가(감소)
(17,907)
(1,173,910)

유형자산 처분관련 미수금의 증가(감소)
18,417
(4,400)

건설중인자산의 본계정대체
2,202,600
64,400

매도가능금융자산 취득관련 매출채권의 출자전환
-
1,690

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 당분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
재무현금흐름에서 생기는 변동
환율변동효과
기 말

단기차입금
80,760,973
11,137,352
-
91,898,325

장기차입금
29,500,000
(11,833,480)
-
17,666,520

합 계
110,260,973
(696,128)
-
109,564,845

36. 범주별 금융상품
(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

1) 금융자산

(단위:천원)

구 분
당기손익-공정가치
 측정금융자산
기타포괄손익-
 공정가치측정
 금융자산
상각후원가측정
 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
-
58,436,120
58,436,120

단기금융자산
21,052,510
-
18,407,091
39,459,601

매출채권
-
-
224,726,803
224,726,803

미수금
-
-
929,839
929,839

미수수익
-
-
141,433
141,433

단기대여금
-
-
82,252
82,252

장기금융자산
-
-
64,595
64,595

장기미수수익
-
-
40,471
40,471

장기매출채권
-
-
22,848
22,848

장기대여금
-
-
852,166
852,166

장기보증금
-
-
34,979,775
34,979,775

단기투자자산
321,178
11,102,690
250,000
11,673,868

장기투자자산
2,199,500
19,441,158
317,850
21,958,508

합 계
23,573,188
30,543,848
339,251,243
393,368,279

2) 금융부채

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정금융부채

매입채무
123,653,345

미지급금
32,536,271

미지급비용
3,550,412

미지급배당금
3,251,508

단기차입금
91,898,325

유동성장기차입금
8,333,280

장기차입금
9,333,240

임대보증금
2,450,000

기타보증금
100,000

합 계
275,106,381

② 전기말
1) 금융자산

(단위:천원)

구 분
대여금및
수취채권
당기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
합 계

현금및현금성자산
47,601,835
-
-
-
47,601,835

단기금융자산
39,898,575
-
-
-
39,898,575

매출채권
226,888,275
-
-
-
226,888,275

미수금
859,629
-
-
-
859,629

미수수익
243,697
-
-
-
243,697

단기대여금
93,158
-
-
-
93,158

장기금융자산
353,606
-
-
-
353,606

장기매출채권
20,679
-
-
-
20,679

장기미수수익
65,833
-
-
-
65,833

장기대여금
632,241
-
-
-
632,241

장기보증금
34,866,209
-
-
-
34,866,209

단기투자자산
-
321,178
11,105,287
757,420
12,183,885

장기투자자산
-
-
19,490,078
317,850
19,807,928

합 계
351,523,737
321,178
30,595,365
1,075,270
383,515,550

2) 금융부채

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정금융부채

매입채무
136,625,674

미지급금
30,825,685

미지급비용
913,910

미지급배당금
5,059

단기차입금
80,760,973

유동성장기차입금
18,833,440

장기차입금
10,666,560

임대보증금
2,490,000

기타보증금
100,000

합 계
281,221,301

(2) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구분
당기손익-공정가치
 측정금융자산
기타포괄손익-
 공정가치측정
 금융자산
상각후원가측정
 금융자산
상각후원가측정
 금융부채
합계

판매비와관리비:

대손충당금환입
-
-
515,994
-
515,994

기타영업외수익:

기타채권처분이익
-
-
40,000
-
40,000

기타영업외비용:

기타채권처분손실
-
-
(4,137)
-
(4,137)

금융수익:

이자수익
144,602
66,128
191,520
-
402,250

배당금수익
-
1,010,960
-
-
1,010,960

외환차익
-
-
151,693
-
151,693

외화환산이익
-
-
176,646
-
176,646

금융비용:

이자비용
-
-
-
(681,864)
(681,864)

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산처분손실
-
(5,060)
-
-
(5,060)

외환차손
-
-
(253,956)
(110,492)
(364,448)

외화환산손실
-
-
(12,805)
-
(12,805)

기타포괄손익:

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산평가이익
-
134,251
-
-
134,251

합계
144,602
1,206,279
804,955
(792,356)
1,363,480

② 전분기

(단위:천원)

구분
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
상각후원가로
측정하는 부채
합계

판매비와관리비:

대손충당금환입
497,885
-
-
-
497,885

기타영업외수익:

기타채권처분이익
1,767
-
-
-
1,767

금융수익:

이자수익
311,637
1,338
8,084
-
321,059

배당금수익
-
53,250
-
-
53,250

외환차익
350,944
-
-
-
350,944

외화환산이익
807
-
-
-
807

금융비용:

이자비용
-
-
-
(617,197)
(617,197)

매도가능금융자산처분손실
-
(2,558)
-
-
(2,558)

외환차손
(76,721)
-
-
(10,621)
(87,342)

외화환산손실
(239,919)
-
-
-
(239,919)

기타포괄손익:

매도가능금융자산평가손실
-
(507,375)
-
-
(507,375)

합계
846,400
(455,345)
8,084
(627,818)
(228,679)

37. 금융상품 위험

(1) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치
 측정금융자산
기타포괄손익-
 공정가치측정
 금융자산
상각후원가
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채
합 계
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산:

단기금융자산
21,052,510
-
-
-
21,052,510
-
21,052,510
-
21,052,510

단기투자자산
321,178
11,102,690
-
-
11,423,868
-
11,102,690
321,178
11,423,868

장기투자자산
2,199,500
19,441,158
-
-
21,640,658
10,509,002
4,739,416
6,392,240
21,640,658

합 계
23,573,188
30,543,848
-
-
54,117,036
10,509,002
36,894,616
6,713,418
54,117,036

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
58,436,120
-
58,436,120
-
-
-
-

단기금융자산
-
-
18,407,091
-
18,407,091
-
-
-
-

단기투자자산
-
-
250,000
-
250,000
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
-
225,880,327
-
225,880,327
-
-
-
-

장기금융자산
-
-
64,595
-
64,595
-
-
-
-

장기투자자산
-
-
317,850
-
317,850
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
-
35,895,260
-
35,895,260
-
-
-
-

합 계
-
-
339,251,243
-
339,251,243
-
-
-
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

단기금융부채
-
-
-
100,231,605
100,231,605
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
162,991,536
162,991,536
-
-
-
-

장기금융부채
-
-
-
9,333,240
9,333,240
-
-
-
-

임대보증금
-
-
-
2,450,000
2,450,000
-
-
-
-

기타보증금
-
-
-
100,000
100,000
-
-
-
-

합 계
-
-
-
275,106,381
275,106,381
-
-
-
-

연결실체는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권, 매입채무 및 기타금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

2) 전기말

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
대여금및
수취채권
상각후원가
측정금융부채
합 계
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산:

단기투자자산
321,178
11,105,287
-
-
-
11,426,465
-
11,426,465
-
11,426,465

장기투자자산
-
12,578,216
-
-
-
12,578,216
8,848,123
3,730,093
-
12,578,216

합 계
321,178
23,683,503
-
-
-
24,004,681
8,848,123
15,156,558
-
24,004,681

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
-
47,601,835
-
47,601,835
-
-
-
-

단기금융자산
-
-
-
39,898,575
-
39,898,575
-
-
-
-

단기투자자산
-
-
757,420
-
-
757,420
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
-
-
228,084,759
-
228,084,759
-
-
-
-

장기금융자산
-
-
-
353,606
-
353,606
-
-
-
-

장기투자자산
-
6,911,862
317,850
-
-
7,229,712
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
-
-
35,584,962
-
35,584,962
-
-
-
-

합 계
-
6,911,862
1,075,270
351,523,737
-
359,510,869
-
-
-
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

단기금융부채
-
-
-
-
(99,594,413)
(99,594,413)
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
(168,370,328)
(168,370,328)
-
-
-
-

장기금융부채
-
-
-
-
(10,666,560)
(10,666,560)
-
-
-
-

임대보증금
-
-
-
-
(2,490,000)
(2,490,000)
-
-
-
-

기타보증금
-
-
-
-
(100,000)
(100,000)
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
(281,221,301)
(281,221,301)
-
-
-
-

연결실체는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권, 매입채무 및 기타금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

(2) 공정가치 측정

수준 2와 수준 3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평가기법

통화안정증권 및 자산유동화증권
시장접근법

채무상품
시장접근법

비상장주식
원가접근법

4. 재무제표

재무상태표

제 46 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 45 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 46 기 1분기말

제 45 기말

자산

유동자산

290,745,642,311

286,125,170,570

현금및현금성자산

40,291,690,274

30,592,444,266

단기금융자산

34,388,685,350

32,871,264,239

단기투자자산

4,567,198,031

5,074,778,031

매출채권 및 기타채권

109,602,243,176

105,949,842,976

재고자산

95,267,953,830

104,261,648,716

기타유동자산

6,627,871,650

7,375,192,342

비유동자산

303,453,949,106

297,970,299,306

장기금융자산

60,094,521

349,106,365

장기투자자산

13,383,957,523

13,395,335,403

종속기업투자

65,443,865,441

63,851,315,441

장기매출채권 및 기타채권

33,969,888,785

33,640,001,629

유형자산

171,054,269,140

167,845,793,291

무형자산

3,772,347,387

3,970,075,347

투자부동산

150,014,788

151,689,586

기타비유동자산

8,942,338,351

8,086,344,737

이연법인세자산

6,677,173,170

6,680,637,507

자산총계

594,199,591,417

584,095,469,876

부채

유동부채

186,013,532,197

178,584,881,480

단기금융부채

99,442,592,804

98,833,440,000

매입채무 및 기타채무

70,868,094,947

68,063,200,863

기타유동부채

9,001,241,388

4,167,595,138

당기법인세부채

6,701,603,058

7,520,645,479

비유동부채

19,843,583,759

20,764,289,486

장기금융부채

9,333,240,000

10,666,560,000

순확정급여부채

801,436,718

768,921,362

기타충당부채

7,168,907,041

6,748,808,124

기타비유동부채

2,540,000,000

2,580,000,000

부채총계

205,857,115,956

199,349,170,966

자본

자본금

52,420,851,000

52,420,851,000

자본잉여금

49,801,179,017

49,801,179,017

자본조정

(45,909,003,888)

(45,909,003,888)

기타포괄손익누계액

2,046,544,169

2,044,121,380

이익잉여금

329,982,905,163

326,389,151,401

자본총계

388,342,475,461

384,746,298,910

자본과부채총계

594,199,591,417

584,095,469,876

포괄손익계산서

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 45 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 46 기 1분기

제 45 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

161,180,032,682

161,180,032,682

155,635,588,687

155,635,588,687

매출원가

108,732,617,024

108,732,617,024

103,294,642,339

103,294,642,339

매출총이익

52,447,415,658

52,447,415,658

52,340,946,348

52,340,946,348

판매비와관리비

43,178,439,383

43,178,439,383

42,882,291,677

42,882,291,677

영업이익

9,268,976,275

9,268,976,275

9,458,654,671

9,458,654,671

기타영업외수익

407,140,374

407,140,374

150,691,761

150,691,761

기타영업외비용

198,601,819

198,601,819

319,780,629

319,780,629

금융수익

1,507,990,900

1,507,990,900

527,579,578

527,579,578

금융비용

933,741,061

933,741,061

901,922,910

901,922,910

법인세비용차감전순이익

10,051,764,669

10,051,764,669

8,915,222,471

8,915,222,471

법인세비용

2,623,918,571

2,623,918,571

2,749,936,138

2,749,936,138

분기순이익

7,427,846,098

7,427,846,098

6,165,286,333

6,165,286,333

기타포괄손익

2,422,789

2,422,789

(512,024,372)

(512,024,372)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

1,139,214

1,139,214

(512,024,372)

(512,024,372)

매도가능금융자산평가손익

0

0

(512,024,372)

(512,024,372)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익

1,139,214

1,139,214

0

0

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익

1,283,575

1,283,575

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익

1,283,575

1,283,575

0

0

총포괄이익

7,430,268,887

7,430,268,887

5,653,261,961

5,653,261,961

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

183

183

152

152

자본변동표

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 45 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

52,420,851,000

49,801,179,017

(45,909,003,888)

4,351,645,925

305,896,263,058

366,560,935,112

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

0

연차배당

0

0

0

0

(3,246,448,960)

(3,246,448,960)

분기순이익

0

0

0

0

6,165,286,333

6,165,286,333

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

(512,024,372)

0

(512,024,372)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가이익

0

0

0

0

0

0

2017.03.31 (기말자본)

52,420,851,000

49,801,179,017

(45,909,003,888)

3,839,621,553

308,815,100,431

368,967,748,113

2018.01.01 (기초자본)

52,420,851,000

49,801,179,017

(45,909,003,888)

2,044,121,380

326,389,151,401

384,746,298,910

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

(587,643,376)

(587,643,376)

연차배당

0

0

0

0

(3,246,448,960)

(3,246,448,960)

분기순이익

0

0

0

0

7,427,846,098

7,427,846,098

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가이익

0

0

0

2,422,789

0

2,422,789

2018.03.31 (기말자본)

52,420,851,000

49,801,179,017

(45,909,003,888)

2,046,544,169

329,982,905,163

388,342,475,461

※ 회계정책변경에 따른 증가(감소)분은 2018년 01월 01일 기업회계기준서 제1115호 최초 적용에 따른 조정 내용입니다. (주석 회계정책의 변경 참조)

현금흐름표

제 46 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 45 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 46 기 1분기

제 45 기 1분기

영업활동현금흐름

19,446,927,982

4,844,073,527

영업에서 창출된 현금

22,144,607,375

8,061,471,363

이자수취

286,755,056

190,744,997

이자지급

(675,400,012)

(589,935,746)

배당금수취

950,060,000

11,250,000

법인세의 납부

(3,259,094,437)

(2,829,457,087)

투자활동현금흐름

(9,152,501,611)

(9,923,865,250)

단기금융상품의 처분

18,567,553,491

23,420,421,166

매도가능금융자산의 처분

0

8,921,739

만기보유금융자산의 처분

0

2,530,000

상각후원가측정금융자산의처분

507,420,000

0

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분

4,585,976,000

0

유형자산의 처분

61,129,529

36,945,459

보증금의 감소

44,900,000

25,000,000

단기대여금의 감소

15,000,000

0

장기대여금의 감소

0

50,000,000

단기금융상품의 취득

(20,084,974,602)

(24,340,155,887)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득

(4,489,000,000)

0

종속기업투자의 취득

(1,592,550,000)

(1,378,779,500)

단기대여금의 증가

(15,000,000)

0

장기대여금의 취득

(206,000,000)

0

보증금의 증가

0

(3,006,170,000)

유형자산의 취득

(6,546,956,029)

(4,742,578,227)

재무활동현금흐름

(764,167,196)

(773,417,559)

단기차입부채의차입

46,109,312,804

5,060,499,573

임대보증금의 증가

10,000,000

50,000,000

단기차입부채의상환

(35,000,000,000)

(5,062,917,132)

유동성장기부채의 상환

(11,833,480,000)

(500,000,000)

임대보증금의 감소

(50,000,000)

(321,000,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

168,986,833

(239,033,954)

현금및현금성자산의 증가

9,699,246,008

(6,092,243,236)

기초 현금및현금성자산

30,592,444,266

28,490,637,217

기말 현금및현금성자산

40,291,690,274

22,398,393,981

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요

광동제약주식회사(이하 "당사")는 1973년 9월 13일에 설립되어 1989년 11월 17일에주식을 증권거래소에 상장하였습니다. 당사는 서울특별시 서초구 서초중앙로 85(서초동)에 본사, 경기도 평택시 경기대로 1081(장당동)에 식품공장 및 경기도 평택시 산단로 114(모곡동)에 KGMP공장이 있습니다. 당사는 의약품과 식음료 제조 및 판매, 의약품 도매업 등을 주요 사업으로 하고 있으며, 비타500, 옥수수수염차, 쌍화탕,우황청심원, 독시플루리딘 등을 제품으로 생산하고 있습니다.

당분기말 현재 당사의 보통주자본금은 52,421백만원이며, 당사의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
지분율(%)
주식수(주)

최성원
6.59
3,455,604

재단법인 가산문화재단
5.00
2,621,042

FIDELITY PURITAN TRUST
10.49
5,500,000

자기주식
22.59
11,840,239

합 계
44.67
23,416,885

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용
당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

당사의 분기재무제표에는 기업회계기준서 제1115호와 제1109호가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제
환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은주석3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1115호와 제1109호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

②
공정가치 측정

당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.
- 주석 37: 금융상품 위험

3. 유의적인 회계정책
당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경
당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호와 제1109호를 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

- 반품권의 총액인식
- 판매장려금 및 물류대행수수료의 매출차감
- 금융자산의 분류 변경

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일(2018년 1월 1일)에 인식하였습니다. 이에 따라, 변경 전에 유효했던 기업회계기준서 제1011호, 제1018호 및 관련 해석서와 비교하여, 이
기준서를 적용하면서 2017년에 영향을 받는 각 재무제표 항목에 대해 공시
하였습니다.

2018년 1월 1일의 이익잉여금과 비지배지분에 반영된 기업회계기준서 제1115호 도입에 따른 세후 전환효과는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
2018년 1월 1일 적용효과

이익잉여금

판매장려금
(625,411)

매출할인
(147,296)

법인세 효과
185,064

2018년 1월 1일 적용 효과
(587,643)

2018년 3월 31일 기준 당사의 재무상태표와 동일자로 종료되는 포괄손익계산서에서기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 당사의 동일자로 종료되는 현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

당분기말 현재 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
공시금액
조정
기업회계기준서 제1115호 반영전 금액

자산

비유동자산
303,453,949
(1,925,341)
301,528,608

이연법인세자산
6,677,173
(655,639)
6,021,534

반품제품회수권
1,269,702
(1,269,702)
-

유동자산
290,745,642
-
290,745,642

자산총계
594,199,591
(1,925,341)
592,274,250

자본

이익잉여금
329,982,905
1,300,205
331,283,110

자본총계
388,342,475
1,300,205
389,642,680

부채

비유동부채
19,843,584
(1,269,702)
18,573,882

환불부채
7,168,907
(1,269,702)
5,899,205

유동부채
186,013,532
(1,955,844)
184,057,688

계약부채
1,955,844
(1,955,844)
-

부채총계
205,857,116
(3,225,546)
202,631,570

자본총계 및 부채총계
594,199,591
(1,925,341)
592,274,250

당분기 중 포괄손익계산서에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
공시금액
조정
기업회계기준서 제1115호 반영전 금액

매출액
161,180,033
4,828,136
166,008,169

매출원가
(108,732,617)
-
(108,732,617)

매출총이익
52,447,416
4,828,136
57,275,552

판매비와관리비
(8,814,360)
(3,644,999)
(12,459,359)

영업이익
9,268,976
1,183,137
10,452,113

법인세차감전순이익
10,051,765
1,183,137
11,234,902

법인세비용
(2,623,919)
(470,576)
(3,094,495)

분기순이익
7,427,846
712,561
8,140,407

분기포괄이익
7,430,269
712,561
8,142,830

당사가 제공하는 다양한 재화와 용역과 관련된 유의적인 신규 회계정책의 내용과 변경된 회계정책은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1115호에서 수익은 고객이 재화나 용역을 통제할 때 인식하며, 통제한 시점에 또는 기간에 걸쳐 이전되는지 판단이 요구됩니다.

재화/용역

구분

공시금액
조정

의약품
일반의약품 및 전문의약품은 제품 및 상품이 고객에게인도되고 고객이 인수한 시점에 통제가 이전되며, 월단위로 월합 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 계약상 고객에게 반품권이 부여되어 있으며, 일반의약품 및 전문의약품은 판매장려금 또는 판매부대비가 일부 고객에게 제공되고 있습니다.
기업회계기준서 제1018호 하에서는 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있고, 다른 수익인식요건이 모두 충족될 때 인식하였습니다. 합리적으로 추정할 수 없는 경우에는 반품권이 소멸되거나 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있을 때까지 수익인식을 이연하였습니다. 
변경된 회계정책 하에서는 반환제품회수권을 인식하고, 그에 상응하여 환불부채를 인식하였습니다. 
또한 기업회계기준서 제1018호 하에서는 고객과 약속한 장소에 재화가 인도되어 고객에게 재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 이전될 때 인식하였습니다. 
변경된 회계정책 하에서는 변동대가에 대한 기대값 추정의 반영으로 수익이 감소하고 계약부채가 증가하였습니다.

음료
음료는 제품 및 상품이 고객에게 인도되고 고객이 인수한 시점에 통제가 이전되며, 월단위로 월합 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 
유통채널은 대리점과 약국, 대형마트, 편의점 등으로 구분되어 있으며, 계약상 고객에게 반품권이 부여되어있습니다.
기업회계기준서 제1115호 하에서 수익은 누적수익금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식하였으며, 일부 대형마트와 편의점의 경우에는 고객의 물류센터까지 제상품을 배송하고,고객의 계산으로 각 지점이나 매장까지 배송하는 물류대행수수료를 지급하고 있습니다. 또한 판매장려금이 일부 고객에게 제공되고 있습니다.
기업회계기준서 제1018호 하에서는 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있고, 다른 수익인식요건이 모두 충족될 때 인식하였습니다. 합리적으로 추정할 수 없는 경우에는 반품권이 소멸되거나 반품가능성을 합리적으로 추정할 수 있을 때까지 수익인식을 이연하였습니다. 
변경된 회계정책 하에서는 반환제품회수권을 인식하고, 그에 상응하여 환불부채를 인식하였습니다.
또한 기업회계기준서 제1018호 하에서는 고객과 약속한 장소에 재화가 인도되어 고객에게 재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 이전될 때 인식하였습니다. 수익은 수익금액과 원가를 신뢰성있게 측정할 수 있으며, 판매한 제품에 대한 지속적인 관여를하지 않는 시점에 인식하였으며 일부 대형마트와 편의점에게 지급하는 물류대행수수료에 대해서 판매관리비로 인식하였습니다.
변경된 회계정책하에서는 일부 대형마트와 편의점에게 지급하는 물류대행수수료를 고객에게 지급할 대가로 보아 매출액에서 차감하였습니다.

2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'

기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제 1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 당사의 적립금, 이익잉여금의 기초 잔액에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금및수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 관련된 당사의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다. 기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초
적용 시에 금융자산은 상각후원가측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정채무상품, 기타포괄손익
-
공정가치측정지분상품,당기손익-공정가치측정금융자산 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실(② 금융자산의 손상 참조)에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치측정지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

다음의 표와 첨부된 주석은

기업회계기준서

제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 측정 범주를 설명합니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
기업회계기준서 
제1039호에 따른 분류
기업회계기준서 
제1109호에 따른 분류
기업회계기준서
제1039호에
따른 금액
기업회계기준서
제1109호에
따른 금액

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가
30,592
30,592

단기금융자산
대여금및수취채권
상각후원가
16,000
16,000

단기금융자산
대여금및수취채권
당기손익-공정가치측정
16,871
16,871

단기투자자산
만기보유금융자산
상각후원가
757
757

단기투자자산
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치측정
321
321

단기투자자산
매도가능금융자산-채무증권
기타포괄손익-공정가치측정
3,996
3,996

매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가
139,590
139,590

장기금융자산
대여금및수취채권
상각후원가
349
349

장기투자자산
매도가능금융자산-지분증권
기타포괄손익-공정가치측정

11,199

9,199

장기투자자산
매도가능금융자산-채무증권
기타포괄손익-공정가치측정

1,679

1,679

장기투자자산
매도가능금융자산-채무증권
당기손익-공정가치측정

200

2,200

장기투자자산
만기보유금융자산
상각후원가
318
318

금융자산 합계
221,872
221,872

② 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권, 현금및현금성자산과

정

기예금 등으로 구성됩니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용위험이 낮다고 결정된 채무증권

- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

당사는 금융자산의 신용위험이 연체일수가 30일을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.

- 채무자가 당사가 소구활동을 하지 않으면, 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우

- 금융자산의 연체일수가 90일을 초과한 경우

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 당사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다.

당사는 2018년 1월 1일 기업회계기준서 제1109호의 손상요구사항의 적용에 따른 재무제표에 미치는 중요한 영향이 없습니다.

③ 경과규정

기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

당사는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 다음과 같은 평가가 이루어져야 합니다.

- 금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정

- 특정 금융자산 및 금융 부채에 대하여 당기손익-공정가치 지정 선택 및 이전 지정의 철회

- 단기매매항목이 아닌 특정 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 지정 선택

채무증권에 대한 투자가 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용일에 낮은 신용위험을 갖고 있다면 당사는 최초 인식일 이후 해당 자산에 대한 신용위험이 유의적으로 증가하지 않았다고 가정하였습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서

새롭게 제ㆍ개정된 기준서와 해석서들이 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기 적용도 허용됩니다. 당사는 재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기 적용하지 아니하였습니다.

당사는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않은, 재무제표에 중요한 영향이 있을 수 있는 기준서에 관하여 최근 연간 재무제표에 제공된 정보에 이어 다음의 내용을 추가적으로 제공합니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 현 기준서인 기업회계기준서 제1017호 '리스'와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 대체하게 됩니다.

이 기준서는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하는 기업은 조기 적용할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1116호는 리스이용자가 리스관련 자산과 부채를 재무상태표에 인식하는 하나의 회계모형을 제시하고 있습니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야합니다. 단기리스와 소액 기초자산 리스의 경우 리스 인식이 면제될 수 있습니다. 리스제공자 회계처리는 리스를 금융리스와 운용리스로 분류하는 기존의 기준서와 유사합니다.

기업회계기준서 제1116호 도입으로 인해, 정액으로 인식되던 운용리스료가 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용으로 바뀌면서 리스와 관련된 비용의 성격이 변하게 될 것 입니다.

당사의 금융리스에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 예상됩니다.

① 약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정
당사는 법적 형식은 리스가 아니지만, 기업회계기준서 제2104호에 의해 리스가 포함되어 있다고 판단한 약정이 있는 경우 기업회계기준서 제1116호를 적용하면서 다음을 선택할 수 있습니다.

- 모든 계약에 기업회계기준서 제1116호 리스 정의를 적용할지,

- 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하고 있는지를 다시 판단하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 적용할지

당사는 전환일에 존재하는 리스 계약에 대해 기존의 리스 정의를 유지할 수 있는 실무적 간편법을 적용할 계획입니다. 실무적 간편법 적용시, 2019년 1월 1일 이전에 계약이 체결되고, 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 의해 리스로 식별된 계약들에 대해서는 새로운 기준서 정의를 충족하는지 평가하지 않고도 기업회계기준서 제1116호를 적용하게 됩니다.

② 전환
리스이용자로서 당사는 다음 중 한가지 방법으로 새로운 기준서를 적용할 수 있습니다.

- 완전 소급법

- 누적효과 일괄조정 경과조치

리스이용자는 모든 리스 계약에 일관되게 선택사항을 적용해야 합니다.

당사는 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용할 계획입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용의 누적효과가 2019년 1월 1일의 이익잉여금에서 조정되고, 비교 정보는 재작성되지 않을 것입니다.

기존 기업회계기준서 제1017호 하에서 운용리스로 분류된 리스들에 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용 시, 리스이용자는 다양한 실무적 간편법을 적용할지 여부를 리스 별로 선택할 수 있습니다. 당사는 이러한 실무적 간편법을 적용할 때의 잠재적 영향을 평가하고 있습니다.

4. 위험관리
당사의 위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계
205,857,116
199,349,171

자본총계
388,342,475
384,746,299

부채비율
53.01%
51.81%

당분기와 전분기의 이자보상배율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

영업이익
9,268,976
9,458,655

이자비용
670,835
587,817

이자보상배율
13.8
16.1

5. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

보유현금
31,036
26,931

요구불예금
40,260,654
30,565,513

합 계
40,291,690
30,592,444

6. 사용제한예금
당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말
사용제한내용

장기금융자산
10,000
10,000
당좌개설보증금

7. 매출채권및기타채권
(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
109,339,464
-
105,522,309
-

미수금
106,346
-
168,837
-

미수수익
141,433
40,472
243,697
65,833

대여금
15,000
556,000
15,000
350,000

보증금
-
33,373,417
-
33,224,169

합 계
109,602,243
33,969,889
105,949,843
33,640,002

(2) 매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었는 바, 당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권과 관련 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권및기타채권 총장부금액
116,383,502
33,969,889
113,304,730
33,640,002

대손충당금:

- 매출채권
(6,781,259)
-
(7,354,887)
-

매출채권및기타채권 순장부금액
109,602,243
33,969,889
105,949,843
33,640,002

8. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부가액
취득원가
평가손실충당금
장부가액

상품
18,757,658
(117,811)
18,639,847
23,480,541
(184,081)
23,296,460

제품
42,268,454
(1,181,982)
41,086,472
47,041,713
(1,048,867)
45,992,846

재공품
1,059,177
-
1,059,177
869,085
-
869,085

원재료
33,746,040
(24,821)
33,721,219
33,434,083
(28,675)
33,405,408

부재료
768,273
(15,374)
752,899
704,165
(6,315)
697,850

미착원재료
8,340
-
8,340
-
-
-

합 계
96,607,942
(1,339,988)
95,267,954
105,529,587
(1,267,938)
104,261,649

9. 장ㆍ단기투자자산
(1) 당분기말과

전기말

현재

장
ㆍ
단기투자자산의

구성내역은

다음과

같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

당기손익인식금융자산
-
-
321,178
-

매도가능금융자산
-
-
3,996,180
13,077,485

만기보유금융자산
-
-
757,420
317,850

당기손익-공정가치측정금융자산
321,178
2,199,500
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,996,020
10,866,608
-
-

상각후원가측정금융자산
250,000
317,850
-
-

합 계
4,567,198
13,383,958
5,074,778
13,395,335

(2) 당분기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

지분증권
321,178
-

채무증권
2,199,500
-

합 계
2,520,678
-

(3) 당분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초장부금액
-
-

회계정책의 변경효과
2,520,678
-

기말장부금액
2,520,678
-

(4) 당분기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
장부금액
미실현손익누계액

시장성 있는 지분증권
4,435,938
7,121,195
2,685,257

시장성 없는 지분증권
1,483,540
1,483,540
-

채무증권
6,248,200
6,257,893
9,693

합 계
12,167,678
14,862,628
2,694,950

(5) 당분기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초장부금액
-
-

회계정책의 변경효과
14,874,165
-

취득금액
4,489,000
-

평가손익(법인세비용 효과 차감전)
7,084
-

상각액
80,379
-

처분금액
(4,588,000)
-

기말장부금액
14,862,628
-

(6) 당분기말 현재 상각후원가측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말

유동
비유동

국공채
250,000
317,850

(7) 당분기말 현재 상각후원가측정금융자산의 만기는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말

1년 내
250,000

1년 초과 5년 내
317,850

합 계
567,850

(8) 전기말 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기말

지분증권
321,178

(9) 전기 중 당기손익인식금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기

기초장부금액
-

취득금액
321,178

기말장부금액
321,178

(10) 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
장부금액
미실현손익누계액

시장성 있는 지분증권
4,435,938
7,115,623
2,679,685

시장성 없는 지분증권
9,203,048
4,083,040
-

채무증권
5,866,822
5,875,002
8,180

합 계
19,505,808
17,073,665
2,687,865

(11) 전기 중 매도가능금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기

기초장부금액
16,162,291

취득금액
12,454,778

평가손익(법인세 차감전)
(3,028,208)

처분금액
(8,895,196)

손상차손
(120,000)

환율변동효과
500,000

기말장부금액
17,073,665

(12) 전기말 현재 만기보유금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기말

유동
비유동

국공채
757,420
317,850

(13) 전기말 현재 만기보유금융자산의 만기는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
전기말

1년 내
757,420

1년 초과 5년 내
317,850

합 계
1,075,270

10. 종속기업투자
당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
소재지
주요영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

㈜가산
대한민국
식품첨가물 제조, 도소매
100.00
2,300,000
100.00
2,300,000

㈜광동지엘에스
대한민국
의약품 제조, 도매
100.00
8,000,000
100.00
8,000,000

㈜애플에셋
대한민국
금융업, 서비스업
100.00
7,699,979
100.00
7,699,979

연변광동제약유한공사(*1)
중국
한약재농축액제품의 가공과 판매
50.00
4,725,460
50.00
3,132,910

코리아이플랫폼㈜
대한민국
소모성자재 구매대행업
62.66
42,493,106
62.66
42,493,106

Kwandong USA, Inc.(*2)
미국
음료 도소매
100.00
-
100.00
-

광동실업연변유한공사(*3)
중국
음료 도소매
100.00
225,320
100.00
225,320

합 계

65,443,865

63,851,315

(*1) 지분율이 50%이하이나 주주간 협약에 의해 이사회 구성원의 과반수를 임명할 수 있는 권한이 있어 실질적 지배력이 있으므로 종속기업투자로 분류하였습니다. 당분기 중 종속기업의 유상증자에 참여하여 종속기업투자주식 장부금액이 1,592,550천원 증가하였습니다.

(*2) 전기 중 2,863,000천원을 전액 손상차손 인식하였습니다.
(*3) 전기 중 100% 신규출자하였습니다.

11. 유형자산
(1) 당분기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
82,042,572
62,623,024
4,886,119
66,622,848
5,460,699
10,376,893
13,421,276
2,251,120
247,684,551

취득액
-
654,600
858
865,700
10,442
676,360
186,245
4,134,843
6,529,048

처분액
-
-
-
(987,689)
(363,611)
-
-
(5,456)
(1,356,756)

기타증감액
-
1,292,900
-
878,200
-
-
31,500
(2,202,600)
-

기말금액
82,042,572
64,570,524
4,886,977
67,379,059
5,107,530
11,053,253
13,639,021
4,177,907
252,856,843

감가상각누계액:

기초금액
-
(19,686,992)
(2,137,872)
(38,860,384)
(3,057,336)
(6,829,604)
(9,266,570)
-
(79,838,758)

처분액
-
-
-
987,688
362,653
-
-
-
1,350,341

감가상각비
-
(610,941)
(42,466)
(1,690,646)
(208,110)
(324,162)
(437,832)
-
(3,314,157)

기말금액
-
(20,297,933)
(2,180,338)
(39,563,342)
(2,902,793)
(7,153,766)
(9,704,402)
-
(81,802,574)

장부금액:

기초금액
82,042,572
42,936,032
2,748,247
27,762,464
2,403,363
3,547,289
4,154,706
2,251,120
167,845,793

기말금액
82,042,572
44,272,591
2,706,639
27,815,717
2,204,737
3,899,487
3,934,619
4,177,907
171,054,269

(2) 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
81,602,032
56,824,397
4,639,871
64,195,539
4,883,747
9,025,390
12,327,275
2,633,691
236,131,942

취득액
552,678
3,404,288
246,248
3,084,515
1,281,776
1,986,999
1,086,336
2,461,742
14,104,582

처분액
(250,931)
(188,036)
-
(1,233,506)
(733,324)
(670,696)
(63,555)
(210,622)
(3,350,670)

기타증감액(*)
138,793
2,582,375
-
576,300
28,500
35,200
71,220
(2,633,691)
798,697

기말금액
82,042,572
62,623,024
4,886,119
66,622,848
5,460,699
10,376,893
13,421,276
2,251,120
247,684,551

감가상각누계액:

기초금액
-
(17,140,554)
(1,976,462)
(33,551,175)
(2,926,437)
(6,457,272)
(7,548,752)
-
(69,600,652)

처분액
-
45,182
-
1,193,626
654,512
627,935
63,551
-
2,584,806

감가상각비
-
(2,330,392)
(161,410)
(6,502,835)
(785,411)
(1,000,267)
(1,781,369)
-
(12,561,684)

기타증감액(*)
-
(261,228)
-
-
-
-
-
-
(261,228)

기말금액
-
(19,686,992)
(2,137,872)
(38,860,384)
(3,057,336)
(6,829,604)
(9,266,570)
-
(79,838,758)

장부금액:

기초금액
81,602,032
39,683,843
2,663,409
30,644,364
1,957,310
2,568,118
4,778,523
2,633,691
166,531,290

기말금액
82,042,572
42,936,032
2,748,247
27,762,464
2,403,363
3,547,289
4,154,706
2,251,120
167,845,793

(*) 전기 중 537,469천원이 투자부동산에서 유형자산으로 대체되었습니다.

12. 무형자산
(1) 당분기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
산업재산권
기타무형자산
합 계

취득원가:

기초금액
4,034,559
371,818
4,406,377

기말금액
4,034,559
371,818
4,406,377

상각누계액:

기초금액
(67,987)
(368,315)
(436,302)

상각액
(197,228)
(500)
(197,728)

기말금액
(265,215)
(368,815)
(634,030)

장부금액:

기초금액
3,966,572
3,503
3,970,075

기말금액
3,769,344
3,003
3,772,347

(2) 전기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
산업재산권
기타무형자산
합 계

취득원가:

기초금액
118,589
371,818
490,407

취득액
3,915,970
-
3,915,970

기말금액
4,034,559
371,818
4,406,377

상각누계액:

기초금액
(62,269)
(362,316)
(424,585)

상각액
(5,718)
(5,999)
(11,717)

기말금액
(67,987)
(368,315)
(436,302)

장부금액:

기초금액
56,320
9,502
65,822

기말금액
3,966,572
3,503
3,970,075

13. 투자부동산

(1) 당분기와 전기 중 투자부동산의 증감내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구 분
토지
건물
합 계

기초 장부금액
40,036
111,654
151,690

상각액
-
(1,675)
(1,675)

기말 장부금액
40,036
109,979
150,015

취득원가
40,036
190,358
230,394

감가상각누계액
-
(80,379)
(80,379)

② 전기

(단위:천원)

구 분
토지
건물
합 계

기초 장부금액
178,829
528,641
707,470

상각액
-
(18,311)
(18,311)

기타증감액(*)
(138,793)
(398,676)
(537,469)

기말 장부금액
40,036
111,654
151,690

취득원가
40,036
190,358
230,394

감가상각누계액
-
(78,704)
(78,704)

(*) 전기 중 537,469천원이 투자부동산에서 유형자산으로 대체되었습니다.

(2) 투자부동산 관련 손익
당분기와 전분기 중 투자부동산과 관련하여 손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

임대수익
7,800
9,900

운영비용
(1,675)
(7,481)

합 계
6,125
2,419

(3) 투자부동산의 공정가치
당분기말 현재 투자부동산의 공정가치와 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
장부가액

토지
101,219
40,036

건물
163,246
109,979

합 계
264,465
150,015

투자부동산의 공정가치 평가는 취득일 이후 지가상승률 등을 고려하여 산정하였습니다.

14. 기타유동자산 및 기타비유동자산 
당분기말과

전기말 현재

기타유동자산

및

기타비유동자산의

내역은

다음과 같습니다
.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
4,512,151
-
6,215,643
-

선급비용
2,115,721
7,672,636
1,159,549
8,086,345

반환제품회수권
-
1,269,702
-
-

합 계
6,627,872
8,942,338
7,375,192
8,086,345

15. 담보제공자산
당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

유형자산
(공장 토지, 
건물 및 
기계장치)
138,937,608
73,000,000
시설자금
14,666,520
한국산업은행

운영자금
50,000,000

7,200,000
시설자금
6,000,000
우리은행

6,000,000
운영자금
3,000,000

2,460,000
임대보증금
2,050,000

합 계
88,660,000

75,716,520

16. 보험가입자산
당분기말 현재 당사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보험종류
자산
장부금액
부보액
보험회사명

화재보험
서초동 건물
7,010,492
5,800,000
DB손해보험㈜

충남지점 건물
308,320
550,000

구로연구소 건물, 공기구
1,169,626
4,467,556

호남지점 건물
167,651
310,000

평택공장 건물, 기계, 공기구
61,157,489
90,770,399

하남지점 건물
541,779
580,000

안양물류창고 건물, 구축물
3,696,649
6,200,000

합 계
74,052,006
108,677,955

상기 보험 이외에 영업배상책임보험 및 생산물책임보험에 가입되어 있습니다.

17. 매입채무및기타채무
당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
32,964,395
37,675,548

미지급금
31,828,912
30,029,457

미지급비용
2,823,280
353,137

미지급배당금
3,251,508
5,059

합 계
70,868,095
68,063,201

18. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금
한국산업은행
2.48
30,000,000
30,000,000

2.35
20,000,000
20,000,000

우리은행
2.76
10,000,000
10,000,000

대구은행
3.00
2,000,000
2,000,000

-
-
2,000,000

신한은행
2.78
10,000,000
-

시설자금
우리은행
2.57
6,000,000
6,000,000

무역자금
우리은행
1.81
109,313
-

구매자금
우리은행

-

-
3,000,000

-

-
7,000,000

2.19
12,000,000
-

신한은행
2.59
1,000,000
-

합 계
91,109,313
80,000,000

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

시설자금
한국산업은행
1.96~2.08
14,666,520
16,500,000

운영자금
신한은행
-
-
10,000,000

우리은행
2.27
3,000,000
3,000,000

소 계
17,666,520
29,500,000

유동성장기차입금
(8,333,280)
(18,833,440)

합 계
9,333,240
10,666,560

상기 장기차입금은 원금분할상환되거나 만기에 일시상환되며, 이와 관련하여 당사의유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석15 참조).

(3) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

상환연도
장기차입부채

2019년 1분기 이내
8,333,280

2020년 1분기 이내
5,333,280

2020년 1분기 이후
3,999,960

합 계
17,666,520

19. 기타충당부채

당분기와 전기 중 기타충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
6,748,808
5,299,399

증가
420,099
1,449,409

기말금액
7,168,907
6,748,808

기타충당부채는 모두 반품충당부채로 이루어져 있습니다. 반품충당부채는 당분기말 현재 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액으로 측정합니다. 반품충당부채를 예측함에 있어서 그 금액적 크기와 발생시기에 대해 불확실성이 존재합니다. 당사는 반품충당부채 설정금액을 당분기 매출액에서 차감하였으며, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 차감하였습니다.

20. 기타유동부채 및 기타비유동부채
당분기말과

전기말 현재

기타유동부채

및

기타비유동부채의

내역은 다음과

같습니다
.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
2,385,122
-
824,622
-

선수수익
10,267
-
14,117
-

계약부채
1,955,844
-
-
-

예수금
4,650,008
-
3,328,856
-

임대보증금
-
2,440,000
-
2,480,000

기타보증금
-
100,000
-
100,000

합 계
9,001,241
2,540,000
4,167,595
2,580,000

21. 종업원급여
(1) 당분기와

전분기

중 비용으로 인식된 주요 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

급여
15,648,178
14,875,978

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
291,165
286,469

확정기여제도에 대한 납부 및 퇴직일시금
1,496,335
1,311,129

기타장기종업원급여
32,516
32,337

유급휴가비용
359,295
415,987

합 계
17,827,489
16,921,900

(2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 순확정급여부채(자산)와 기타종업원급여부채는 다음과 같습니다.
① 순확정급여부채(자산)

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
9,772,941
9,449,696

국민연금전환금
(30,368)
(30,368)

사외적립자산의 공정가치
(9,792,668)
(9,758,434)

소 계(*)
(50,095)
(339,106)

기타장기종업원급여부채
801,437
768,921

합 계
751,342
429,815

(*) 당분기말 및 전기말 현재 초과적립액(당분기말: 50,095천원, 전기말: 339,106천원)은 비유동자산 중 장기금융자산으로 계상하였습니다.

② 기타종업원급여부채

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유급휴가부채
3,205,653
3,921,402

(3) 당분기와 전기 중 퇴직급여와 관련된 순확정급여부채(자산)의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산의 공정가치(*1)
순확정급여부채(자산)

당분기
전기
당분기
전기
당분기
전기

기초잔액
9,449,696
8,524,200
(9,788,802)
(9,038,078)
(339,106)
(513,878)

당기 비용의 인식:

당기근무원가
297,854
1,174,052
-
-
297,854
1,174,052

이자원가(수익)
68,656
219,356
(75,345)
(247,532)
(6,689)
(28,176)

소 계
366,510
1,393,408
(75,345)
(247,532)
291,165
1,145,876

기타포괄손익으로 인식:

- 확정급여제도의 재측정요소

인구통계적 가정
-
-
-
-
-
-

재무적 가정
-
(232,195)
-
-
-
(232,195)

경험조정
-
239,790
-
-
-
239,790

사외적립자산의 수익
-
-
-
138,060
-
138,060

소 계
-
7,595
-
138,060
-
145,655

기타:

납부한 기여금
-
-
-
(800,000)
-
(800,000)

급여 지급
(43,265)
(475,507)
41,111
158,748
(2,154)
(316,759)

소 계
(43,265)
(475,507)
41,111
(641,252)
(2,154)
(1,116,759)

기말잔액(*2)
9,772,941
9,449,696
(9,823,036)
(9,788,802)
(50,095)
(339,106)

(*1) 사외적립자산의 변동내역에는 국민연금전환금의 변동내역이 포함되어 있습
니
다
.

(*2) 사외적립자산 중 확정급여채무 초과분(당분기말:50,095천원, 전기말:339,106천원)은 장기금융자산에 포함되어 있습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산
은
정기예금 등
으로
구성되어 있습니다.

22. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD)

약정은행
약정사항
약정금액
실행금액

우리은행
일람불 수입신용장 개설
USD 5,000,000
USD 102,727

신한은행
USD 5,000,000
USD 132,000

우리은행
구매자금대출
20,000,000
12,000,000

신한은행
10,000,000
1,000,000

KEB하나은행
일반한도
2,000,000
-

대구은행
5,000,000
-

(2) 당분기말 현재 계류중인 중요 소송사건은 없습니다.

23. 자본금과 자본잉여금
(1) 당분기말과 전기말 현재 보통주 발행주식수 및 유통주식수는 다음과 같으며, 1주당 금액은 1,000원입니다.

(단위:주)

구 분
당분기말
전기말

발행주식수
자기주식수
유통주식수
발행주식수
자기주식수
유통주식수

보통주
52,420,851
(11,840,239)
40,580,612
52,420,851
(11,840,239)
40,580,612

(2) 자본잉여금
당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
43,131,448
43,131,448

자기주식처분이익
6,669,731
6,669,731

합 계
49,801,179
49,801,179

24. 자본조정
(1) 당분기말과 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식
45,909,004
45,909,004

(2) 당사는 당분기말 현재 자사주식의 가격안정을 위하여 11,840,239주를 시가로 취득하여 자본조정으로 계상하고 있으며 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다. 당분기와 전기 중 자기주식의 변동은 없습니다.

25. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
-
2,044,121

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
2,046,544
-

합 계
2,046,544
2,044,121

당분기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익누계액 2,694,949천원에서 법인세효과 648,405천원을 차감한 금액입니다.

26. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
26,210,426
26,210,426

임의적립금
295,289,574
274,789,574

미처분이익잉여금
8,482,905
25,389,151

합 계
329,982,905
326,389,151

(2) 당분기말과 전기말 현재 적립금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
이익준비금(*)
26,210,426
26,210,426

임의적립금
기업합리화적립금
41,000,000
37,000,000

연구개발적립금
67,000,000
63,000,000

재무구조개선적립금
55,000,000
51,000,000

시설투자적립금
76,000,000
72,000,000

기타임의적립금
30,000,000
30,000,000

이익준비금
26,289,574
21,789,574

합 계
321,500,000
301,000,000

(*) 상법상 당사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(3) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
326,389,151
305,896,263

기업회계기준서 제1115호 
최초 적용에 따른 조정(세후)
(587,643)
-

배당금
(3,246,449)
(3,246,449)

당기순이익
7,427,846
23,850,108

확정급여제도의 재측정요소
-
(110,771)

기말금액
329,982,905
326,389,151

27. 매출액 및 매출원가

당분기 및 전분기 중 매출액 및 매출원가의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
당분기
전분기

매출액:

제품매출
95,498,782
87,843,354

상품매출
65,492,021
67,349,479

기타매출
189,230
442,756

합 계
161,180,033
155,635,589

매출원가:

1.제품매출원가
58,483,787
50,415,543

기초제품재고액
47,041,713
41,940,600

당기제품제조원가
66,721,333
68,899,908

타계정에서대체액
4,251
16,224

타계정으로대체액
(13,015,056)
(15,892,645)

기말제품재고액
(42,268,454)
(44,548,544)

2.상품매출원가
50,068,152
52,600,039

기초상품재고액
23,480,541
13,931,236

당기상품매입액
45,783,813
60,418,745

타계정에서대체액
5,900
760,367

타계정으로대체액
(444,444)
(262,065)

기말상품재고액
(18,757,658)
(22,248,244)

3.기타매출원가
180,678
279,060

합 계
108,732,617
103,294,642

28. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

급여
12,416,071
11,829,359

퇴직급여
1,249,610
1,106,225

복리후생비
2,361,719
2,024,472

수도광열비
100,765
82,129

임차료
236,402
335,591

운반비
3,590,900
3,529,155

감가상각비
754,638
657,483

무형자산상각비
197,728
2,929

수선유지비
95,807
288,949

소모품비
1,319,623
1,057,703

세금과공과
917,604
249,481

학술활동비
126,962
117,930

보험료
55,423
43,548

여비교통비
1,342,166
1,482,375

통신비
115,797
106,610

차량유지비
364,795
369,391

교육훈련비
236,839
187,262

도서인쇄비
36,995
40,002

지급수수료
8,794,320
10,831,415

판매촉진비
1,374,638
2,095,757

시장조사비
79,582
93,788

수출경비
88,875
173,264

대손충당금 환입
(576,363)
(404,648)

접대비
126,964
108,587

회의비
49,156
31,188

판매부대비
20,040
373,218

광고선전비
6,904,809
6,068,215

수입부대비
3,023
914

경상연구개발비
793,551
-

합 계
43,178,439
42,882,292

29. 비용의 성격별 분류
(1) 당분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
재고자산의 변동
판매비와관리비
제조(매출)원가
성격별 비용

제품과 재공품의 변동
4,583,167
-
-
4,583,167

원부재료사용액
(376,065)
-
44,191,629
43,815,564

상품매출원가
4,722,883
-
45,345,269
50,068,152

종업원급여
-
13,665,681
3,769,997
17,435,678

감가상각비와 무형자산상각비
-
952,366
2,559,519
3,511,885

기타비용
-
28,560,392
3,936,218
32,496,610

합 계
8,929,985
43,178,439
99,802,632
151,911,056

(2) 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
재고자산의 변동
판매비와관리비
제조(매출)원가
성격별 비용

제품과 재공품의 변동
(2,823,604)
-
-
(2,823,604)

원부재료사용액
(562,020)
-
47,703,258
47,141,238

상품매출원가
(8,317,008)
-
60,917,047
52,600,039

종업원급여
-
12,935,584
3,537,992
16,473,576

감가상각비와 무형자산상각비
-
660,413
2,386,951
3,047,364

기타비용
-
29,286,295
452,026
29,738,321

합 계
(11,702,632)
42,882,292
114,997,274
146,176,934

30. 기타영업외수익 및 기타영업외비용
(1) 당분기 및 전분기의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분이익
73,164
32,533

수입임대료
105,309
104,409

기타권리및용역제공수익
-
904

기타채권처분이익
40,000
1,767

잡이익
188,667
11,079

합 계
407,140
150,692

(2) 당분기 및 전분기의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산처분손실
33
-

기부금
196,695
308,796

투자부동산상각비
1,675
7,481

잡손실
199
3,504

합 계
198,602
319,781

31. 금융수익 및 금융비용
(1) 당분기 및 전분기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
239,508
174,247

배당금수익
950,060
11,250

외환차익
141,777
342,059

외화환산이익
176,646
24

합 계
1,507,991
527,580

(2) 당분기 및 전분기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
670,835
587,817

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손실
2,024
-

외환차손
252,039
74,682

외화환산손실
8,843
239,424

합 계
933,741
901,923

32. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 26.10%(전분기 : 30.85%)입니다.

33. 주당이익
당분기 및 전분기 주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.
(1) 기본주당이익

(단위:주,원)

구 분
당분기
전분기

보통주에 귀속되는 순이익
7,427,846,098
6,165,286,333

가중평균유통보통주식수
40,580,612
40,580,612

기본주당이익
183
152

(2) 가중평균유통보통주식수

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

1월 1일 발행보통주식수
52,420,851
52,420,851

자기주식 효과
(11,840,239)
(11,840,239)

가중평균유통보통주식수
40,580,612
40,580,612

(3) 당분기와 전분기 중의 가중평균유통보통주식수 계산 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:주)

유통기간
발행
주식수
매수자기
주식수
매도자기
주식수
자기
주식수
유통보통
주식수
유통일수
적수

2018-01-01
2018-03-31
52,420,851
-
-
11,840,239
40,580,612
90
3,652,255,080

가중평균유통보통주식
수는

40,580,612
주 입
니다.

② 전분기

(단위:주)

유통기간
발행
주식수
매수자기
주식수
매도자기
주식수
자기
주식수
유통보통
주식수
유통일수
적수

2017-01-01
2017-03-31
52,420,851
-
-
11,840,239
40,580,612
90
3,652,255,080

가중평균유통보통주식
수는

40,580,612
주 입
니다.

(4) 당사는 당분기말과 전분기말 현재 희석성 잠재적 보통주가 존재하지 않아 희석주당이익은 산정하지 않았습니다.

34. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

종속기업
㈜가산

㈜광동지엘에스

㈜애플에셋

연변광동제약유한공사

Kwangdong Vina Co., Ltd.

코리아이플랫폼㈜

연태청정상무유한공사

소주가륭애매낙상무유한공사

Kwangdong USA, Inc.

광동실업연변유한공사

기타특수관계자
광동생활건강㈜

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기
전분기

종속기업
㈜가산
매입
991,844
948,844

연변광동제약유한공사
매입
1,706,224
3,505,112

코리아이플랫폼㈜
매출
3,812
3,689

매입
3,422,119
3,035,212

Kwangdong USA, Inc.
매출
-
189,925

기타특수관계자
광동생활건강㈜
매출
1,719,462
2,033,521

임대료수익
6,957
6,957

매입
240,569
257,397

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:천원)

특수관계구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
선급금
매입채무
미지급금
미지급배당금

종속기업
㈜가산
-
-
414,333
23,866
-

연변광동제약유한공사
-
365,309
-
-
-

코리아이플랫폼㈜
1,398
-
895,960
400,762
-

기타특수관계자
광동생활건강㈜
1,776,776
-
-
9,123
128,000

합 계
1,778,174
365,309
1,310,293
433,751
128,000

상기 채권ㆍ채무와 관련된 계약 조건 및 보증 및 대손계상내역은 없습니다.

② 전기말

(단위:천원)

특수관계구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
선급금
매입채무
미지급금

종속기업
㈜가산
-
-
254,040
-

연변광동제약유한공사
-
990,856
121,872
-

코리아이플랫폼㈜
1,398
-
-
1,194,420

기타특수관계자
광동생활건강㈜
1,485,368
-
-
30,392

합 계
1,486,766
990,856
375,912
1,224,812

상기 채권ㆍ채무와 관련된 계약 조건 및 보증의 상세내역과 대손계상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자명
계정과목
관련채권
담보및
지급보증액
기타
계약조건
대손충당금
대손충당금환입

광동생활건강㈜
매출채권
제품 매출대금
-
-
-
(41,344)

(4) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

분 류
당분기
전분기

단기급여
1,502,112
1,312,768

퇴직급여
189,990
186,925

합 계
1,692,102
1,499,693

당사의 주요 경영진에는 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 및 비등기 임원들로 구성되어 있습니다.

(5) 당분기말과 전기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

(6) 당분기말과 전기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증은없습니다.

(7) 당분기말 현재 특수관계자에 투자한 주식(출자금 포함)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:주,천원)

특수관계자 구분
특수관계자

주식수

주식소유비율
장부금액

종속기업
㈜가산
230,000
100.00%
2,300,000

㈜광동지엘에스
1,600,000
100.00%
8,000,000

㈜애플에셋
800,000
100.00%
7,699,979

연변광동제약유한공사(*)
-
50.00%
4,725,460

코리아이플랫폼㈜
4,597,046
62.66%
42,493,106

Kwangdong USA, Inc.
2,500,000
100.00%
-

광동실업연변유한공사
-
100.00%
225,320

합 계
65,443,865

(*) 당분기 중 종속기업의 유상증자에 참여하여 종속기업투자주식 장부금액이

1,592,550천원 증가하였습니다.

35. 현금흐름표
(1) 당분기 및 전분기 중 영업에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
당분기
전분기

분기순이익
7,427,846
6,165,286

가감:

감가상각비
3,314,157
3,044,435

투자부동산상각비
1,675
7,481

무형자산상각비
197,728
2,929

퇴직급여
1,787,500
1,597,598

기타장기종업원급여
32,516
32,337

대손충당금환입
(576,363)
(404,648)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손실
2,024
-

외화환산손실
8,843
239,424

이자비용
670,835
587,817

유형자산처분손실
33
-

재고자산폐기손실
1,009,970
927,217

재고자산평가손실
72,050
-

반품충당부채전입액
(849,603)
817,257

법인세비용
2,623,919
2,749,936

기타채권처분이익
(40,000)
(1,767)

유형자산처분이익
(73,164)
(32,533)

외화환산이익
(176,646)
(24)

이자수익
(239,508)
(174,247)

배당금수익
(950,060)
(11,250)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

매출채권의감소(증가)
(3,241,976)
(4,039,419)

미수금의감소(증가)
80,907
144,637

선급금의감소(증가)
1,703,492
546,224

선급비용의감소(증가)
(9,56,172)
280,013

장기선급비용의감소(증가)
259,560
-

재고자산의감소(증가)
7,911,675
(12,026,483)

매입채무의증가(감소)
(4,711,153)
1,879,973

미지급금의증가(감소)
1,817,364
7,488,258

선수금의증가(감소)
1,560,500
(30,290)

선수수익의증가(감소)
(3,850)
(5,938)

예수금의증가(감소)
1,321,153
(381,050)

미지급비용의증가(감소)
2,474,707
(57,924)

계약부채의 증가(감소)
1,183,137
-

퇴직금의지급
(1,539,600)
(1,311,129)

사외적립자산의감소(증가)
41,111
27,351

합 계
22,144,607
8,061,471

(2) 당분기와 전분기의 투자활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산 취득관련 미지급금의 증가(감소)
(17,908)
(1,173,910)

유형자산 처분관련 미수금의 증가(감소)
18,416
(4,400)

종속기업에 대한 선급금의 출자전환
-
1,205,300

건설중인자산의 본계정대체
2,202,600
64,400

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 당분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
재무현금흐름에서 생기는 변동
환율변동효과
기 말

단기차입금
80,000,000
11,109,313
-
91,109,313

장기차입금
29,500,000
(11,833,480)
-
17,666,520

합 계
109,500,000
(724,167)
-
108,775,833

36. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

1) 금융자산

(단위:천원)

구 분
당기손익-공정가치
 측정금융자산
기타포괄손익-
 공정가치측정
 금융자산
상각후원가측정
 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
-
40,291,690
40,291,690

단기금융자산
16,888,685
-
17,500,000
34,388,685

매출채권
-
-
109,339,464
109,339,464

미수금
-
-
106,346
106,346

미수수익
-
-
141,433
141,433

단기대여금
-
-
15,000
15,000

장기금융자산
-
-
60,095
60,095

장기미수수익
-
-
40,472
40,472

장기대여금
-
-
556,000
556,000

장기보증금
-
-
33,373,417
33,373,417

단기투자자산
321,178
3,996,020
250,000
4,567,198

장기투자자산
2,199,500
10,866,608
317,850
13,383,958

합 계
19,409,363
14,862,628
201,991,767
236,263,758

2) 금융부채

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정금융부채

매입채무
32,964,395

미지급금
31,828,912

미지급비용
2,823,280

미지급배당금
3,251,508

단기차입금
91,109,313

유동성장기차입금
8,333,280

장기차입금
9,333,240

임대보증금
2,440,000

기타보증금
100,000

합 계
182,183,928

② 전기말

1) 금융자산

(단위:천원)

구 분
대여금및
수취채권
당기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
합 계

현금및현금성자산
30,592,444
-
-
-
30,592,444

단기금융자산
32,871,264
-
-
-
32,871,264

매출채권
105,522,309
-
-
-
105,522,309

미수금
168,837
-
-
-
168,837

미수수익
243,697
-
-
-
243,697

단기대여금
15,000
-
-
-
15,000

장기금융자산
349,106
-
-
-
349,106

장기미수수익
65,833
-
-
-
65,833

장기대여금
350,000
-
-
-
350,000

장기보증금
33,224,169
-
-
-
33,224,169

단기투자자산
-
321,178
3,996,180
757,420
5,074,778

장기투자자산
-
-
13,077,485
317,850
13,395,335

합 계
203,402,659
321,178
17,073,665
1,075,270
221,872,772

2) 금융부채

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정금융부채

매입채무
37,675,548

미지급금
30,029,457

미지급비용
353,137

미지급배당금
5,059

단기차입금
80,000,000

유동성장기차입금
18,833,440

장기차입금
10,666,560

임대보증금
2,480,000

기타보증금
100,000

합 계
180,143,201

(2) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구 분
당기손익-공정가치
 측정금융자산
기타포괄손익-
 공정가치측정
 금융자산
상각후원가측정
 금융자산
상각후원가측정
 금융부채
합 계

판매비와관리비:

대손충당금환입
-
-
576,363
-
576,363

기타수익:

기타채권처분이익
-
-
40,000
-
40,000

금융수익:

이자수익
76,766
66,128
96,614
-
239,508

배당금수익
-
950,060
-
-
950,060

외환차익
-
-
141,777
-
141,777

외화환산이익
-
-
176,646
-
176,646

금융비용:

이자비용
-
-
-
(670,835)
(670,835)

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산처분손실
-
(2,024)
-
-
(2,024)

외환차손
-
-
(252,039)
-
(252,039)

외화환산손실
-
-
(8,843)
-
(8,843)

기타포괄손익:

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산평가손익
-
2,423
-
-
2,423

합 계
76,766
1,016,587
770,518
(670,835)
1,193,036

② 전분기

(단위:천원)

구 분
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
상각후원가로
측정하는 부채
합 계

판매비와관리비:

대손충당금환입
404,648
-
-
-
404,648

기타수익:

기타채권처분이익
1,767
-
-
-
1,767

금융수익:

이자수익
164,825
1,338
8,084
-
174,247

배당금수익
-
11,250
-
-
11,250

외환차익
342,059
-
-
-
342,059

외화환산이익
24
-
-
-
24

금융비용:

이자비용
-
-
-
(587,817)
(587,817)

외환차손
(74,682)
-
-
-
(74,682)

외화환산손실
(239,424)
-
-
-
(239,424)

기타포괄손익:

매도가능금융자산평가손실
-
(512,024)
-
-
(512,024)

합 계
599,217
(499,436)
8,084
(587,817)
(479,952)

37. 금융상품 위험

(1) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

① 당분기말

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치
 측정금융자산
기타포괄손익-
 공정가치측정
 금융자산
상각후원가
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

단기금융자산
16,888,685
-
-
-
16,888,685
-
16,888,685
-
16,888,685

단기투자자산
321,178
3,996,020
-
-
4,317,198
-
3,996,020
321,178
4,317,198

장기투자자산
2,199,500
10,866,608
-
-
13,066,108
7,121,195
502,672
5,442,241
13,066,108

소 계
19,409,363
14,862,628
-
-
34,271,991
7,121,195
21,387,377
5,763,419
34,271,991

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
40,291,690
-
40,291,690
-
-
-
-

단기금융자산
-
-
17,500,000
-
17,500,000
-
-
-
-

단기투자자산
-
-
250,000
-
250,000
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
-
109,602,243
-
109,602,243
-
-
-
-

장기금융자산
-
-
60,095
-
60,095
-
-
-
-

장기투자자산
-
-
317,850
-
317,850
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
-
33,969,889
-
33,969,889
-
-
-
-

소 계
-
-
201,991,767
-
201,991,767
-
-
-
-

합 계
19,409,363
14,862,628
201,991,767
-
236,263,758
7,121,195
21,387,377
5,763,419
34,271,991

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

단기금융부채
-
-
-
99,442,593
99,442,593
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
70,868,095
70,868,095
-
-
-
-

장기금융부채
-
-
-
9,333,240
9,333,240
-
-
-
-

임대보증금
-
-
-
2,440,000
2,440,000
-
-
-
-

기타보증금
-
-
-
100,000
100,000
-
-
-
-

합 계
-
-
-
182,183,928
182,183,928
-
-
-
-

당사는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권, 매입채무 및 기타금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

② 전기말

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
대여금및
수취채권
상각후원가
측정금융부채
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

단기투자자산
321,178
3,996,180
-
-
-
4,317,358
-
4,317,358
-
4,317,358

장기투자자산
-
8,794,445
-
-
-
8,794,445
7,115,623
1,678,822
-
8,794,445

소 계
321,178
12,790,625
-
-
-
13,111,803
7,115,623
5,996,180
-
13,111,803

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
-
30,592,444
-
30,592,444
-
-
-
-

단기금융자산
-
-
-
32,871,264
-
32,871,264
-
-
-
-

단기투자자산
-
-
757,420
-
-
757,420
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
-
-
105,949,843
-
105,949,843
-
-
-
-

장기금융자산
-
-
-
349,106
-
349,106
-
-
-
-

장기투자자산
-
4,283,040
317,850
-
-
4,600,890
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
-
-
33,640,002
-
33,640,002
-
-
-
-

소 계
-
4,283,040
1,075,270
203,402,659
-
208,760,969
-
-
-
-

합 계
321,178
17,073,665
1,075,270
203,402,659
-
221,872,772
7,115,623
5,996,180
-
13,111,803

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

단기금융부채
-
-
-
-
(98,833,440)
(98,833,440)
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
(68,063,201)
(68,063,201)
-
-
-
-

장기금융부채
-
-
-
-
(10,666,560)
(10,666,560)
-
-
-
-

임대보증금
-
-
-
-
(2,480,000)
(2,480,000)
-
-
-
-

기타보증금
-
-
-
-
(100,000)
(100,000)
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
(180,143,201)
(180,143,201)
-
-
-
-

당사는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권, 매입채무 및 기타금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

(2) 가치평가기법
공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평가기법

통화안정증권 및 자산유동화증권
시장접근법

채무상품
시장접근법

비상장주식
원가접근법

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황(연결재무제표 기준)

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원,%)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 설정률

제46기 1분기
매출채권
232,865
6,985
3.0

장기매출채권
692
596
86.1

합 계

233,557
7,581
3.2

제45기
매출채권
235,642
7,558
3.2

장기매출채권
695
596
85.8

합 계
236,337
8,154
3.5

제44기
매출채권
222,328
8,854
4.0

장기매출채권
771
665
86.3

합 계
223,099
9,519
4.3

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제46기 1분기
제45기
제44기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
8,154
9,519
11,077

2. 순대손처리액(①－②±③)
(2)
149
2,706

① 대손처리액(상각채권액)
0
221
2,736

② 상각채권회수액
2
72
30

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(575)
(1,216)
1,148

4. 기말 대손충당금 잔액합계
7,581
8,154
9,519

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

대차대조표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금은 과거의 대손경험율과 거래처 채권잔액의 연령분석을 통해 미래의 대손가능성추정액을 근거로 하여 대손 추산액을 계상하여 평가하고 있습니다. 그러나 채권의 예상현금흐름액이 장기간에 걸쳐 발생하는 회사정리절차개시등으로 인한 경우의 장부가액과 현재가치와의 차이가 중요한 때에는 현재가치로 평가하고 이를 대손상각비로 계상하고 있으며 그 세부적 설
정기준은 외상매출금(부실 외상매출금 제외)에 대해서는 연령에 따
라

0.78%에서 77.71%의
대
손율을 적용하고, 받을어음의 경우에도 과거 4년 평균 대손발생율에 따라 0.56%의
대손율을 적용하고
, 부도어음과 부실 외상매출금의 경우
100%로 설정하고있습니다.

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금
액
일반
225,485
5,308
987
-
231,780

특수관계자
1,777
-
-
-
1,777

계
227,262
5,308
987
-
233,557

구성비율
97.3%
2.3%
0.4%
-
100.00%

나. 재고자산 현황 등(연결재무제표 기준)

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제46기 1분기
제45기
제44기
비고

약국영업
제품
15,961
17,398
15,723

원재료
14,180
13,924
11,705

기타
9,076
11,132
8,590

소 계
39,217
42,454
36,018

병원영업
제품
6,314
6,883
6,220

원재료
5,424
5,326
4,477

기타
3,543
4,346
3,353

소 계
15,281
16,555
14,050

유통영업
제품
17,094
18,633
16,840

원재료
15,531
15,250
12,819

기타
9,673
11,864
9,155

소 계
42,298
45,747
38,814

기 타
제품
3,892
4,242
3,834

원재료
2,450
2,405
2,022

기타
2,168
2,659
2,052

소 계
8,510
9,306
7,908

합 계
제품
43,261
47,156
42,618

원재료
37,585
36,905
31,023

기타
24,460
30,001
23,150

합 계
105,306
114,062
96,791

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
14.5%
15.8%
14.2%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
7.9회
8.5회
9.2회

(2) 재고자산의 실사내역 등

①
실사일자 :
2018.1.8
송탄 GMP 및 식품공장,
안양
물류창고 등에 대하여 2017.12.31 기준으로 실사를 하였으며 기준일과 실사실시일과의 변동내역은 전체 재고의 입
출고 내역 확인을 통하여 실사.

② 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 : 외부 감사인인 삼정회계법인에서 참여 및 입회하에 재고실사

③ 장기체화재고 등 현황 (단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실
기말잔액
비고

제품
상품
원재료
부재료
909
87
29
6
909
87
29
6
909
87
29
6
-
-
-
-
평가손실은
매출원가반영

합 계
1,031
1,031
1,031
-

다.

공정가치평가 내역

(1) 공정가치평가 절차요약

연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.
평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.
자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.
금융자산은 최초인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익인식금융자산이 아닌 경우 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다.

①

당기손익인식금융자산

단기매매금융자산이나 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정한 비파생금융자산을 당기손익인식금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 취득과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기 손익으로 인식하고 있습니다.

②
만기보유금융자산

만기가 고정되어 있고 지급금액이 확정되었거나 결정 가능한 비파생금융자산으로 연결실체가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 만기보유금융자산으로분류하고 있습니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

③
대여금 및 수취채권

지급금액이 확정되었거나 결정 가능하고, 활성시장에서 거래가격이 공시되지 않는 비파생금융자산은 대여금 및 수취채권으로 분류하고 있습니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

④
매도가능금융
자산

매도가능항목으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 또는 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않은 비파생금융자산을 매도가능금융자산으로 분류하고 있습니다. 최초 인식 후에는 공정가치로 측정하며 공정가치의 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 지분상품 등은 원가로 측정하고 있습니다.

⑤
금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 연결실체가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 
만약, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상을 대부분을 연결실체가 보유하고 있는 경우에는 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한 매각금액은 부채로 인식하고 있습니다.

⑥
금융자산과 부채의 상계

금융자산과 부채는 연결실체가 자산과 부채를 상계할 수 있는 법적인 권리가 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

금융자산의 손상

당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름이 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다.

손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우 다음과 같이 손상차손을 측정하여 인식합니다.

①
상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산

상각후원가로 측정되는 금융자산은 장부금액과 최초의 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치의 차이로 손상차손을 측정하거나 실무편의상 관측가능한 시장가격을 사용한 금융상품의 공정가치에 근거하여 손상차손을 측정하고 있습니다. 손상차손은 충당금계정을 사용하거나 자산의 장부금액에서 직접 차감하고 있습니다.후속기간 중 손상차손의 금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 이미 인식한 손상차손을 직접 환입하거나 충당금을 조정하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

②
원가를 장부금액으로 하는 금융자산

원가로 측정되는 금융자산의 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하며, 당기손익으로 인식합니다. 이러한 손상차손은 환입하지 않고 있습니다.

③
매도가능금융자산

공정가치 감소액을 기타포괄손익으로 인식하는 매도가능금융자산에 대해여 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우, 취득원가와 현재 공정가치의 차이를 기타포괄손익으로 인식한 누적손실 중 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식한 손상차손을 차감한 금액을 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다. 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 아니합니다. 한편, 후속기간에 매도가능채무상품의 공정가치가 증가하고 그 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 환입하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융상품의 범주별분류 및 공정가치

① 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치
측정 지분, 
채무상품 (FVPL)
기타포괄손익-
공정가치측정
 금융상품
 (FVOCI)
상각후원가
측정 금융자산
상각후원가
측정 금융부채
합 계
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

공정가치로 인식된 자산:

단기금융자산
21,052,510
-
-
-
21,052,510
-
21,052,510

21,052,510

단기투자자산
321,178
11,102,690
-
-
11,423,868
-
11,102,690
321,178
11,423,868

장기투자자산
2,199,500
19,441,158
-
-
21,640,658
10,509,002
4,739,416
6,392,240
21,640,658

합 계
23,573,188
30,543,848
-
-
54,117,036
10,509,002
36,894,616
6,713,418
54,117,036

상각후원가로 인식된 자산:

현금및현금성자산
-
-
58,436,120
-
58,436,120
-
-
-
-

단기금융자산
-
-
18,407,091
-
18,407,091
-
-
-
-

단기투자자산
-
-
250,000
-
250,000
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
-
225,880,327
-
225,880,327
-
-
-
-

장기금융자산
-
-
64,595
-
64,595
-
-
-
-

장기투자자산
-
-
317,850
-
317,850
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
-
35,895,260
-
35,895,260
-
-
-
-

합 계
-
-
339,251,243
-
339,251,243
-
-
-
-

상각후원가로 인식된 부채:

단기금융부채
-
-
-
(100,231,605)
(100,231,605)
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
(162,991,536)
(162,991,536)
-
-
-
-

장기금융부채
-
-
-
(9,333,240)
(9,333,240)
-
-
-
-

임대보증금
-
-
-
(2,450,000)
(2,450,000)
-
-
-
-

기타보증금
-
-
-
(100,000)
(100,000)
-
-
-
-

합 계
-
-
-
(275,106,381)
(275,106,381)
-
-
-
-

연결실체는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권, 매입채무 및 기타금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

2) 전기말

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
대여금및
수취채권
당기손익인식
금융자산
상각후원가
측정금융부채
합 계
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

공정가치로 인식된 자산:

단기투자자산
11,105,287
-
-
321,178
-
11,426,465
-
11,426,465
-
11,426,465

장기투자자산
12,578,216
-
-
-
-
12,578,216
8,848,123
3,730,093
-
12,578,216

합 계
23,683,503
-
-
321,178
-
24,004,681
8,848,123
15,156,558
-
24,004,681

상각후원가로 인식된 자산:

현금및현금성자산
-
-
47,601,835
-
-
47,601,835
-
-
-
-

단기금융자산
-
-
39,898,575
-
-
39,898,575
-
-
-
-

단기투자자산
-
757,420
-
-
-
757,420
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
-
228,084,759
-
-
228,084,759
-
-
-
-

장기금융자산
-
-
353,606
-
-
353,606
-
-
-
-

장기투자자산
6,911,862
317,850

-
-
7,229,712
-
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
-
35,584,962
-
-
35,584,962
-
-
-
-

합 계
6,911,862
1,075,270
351,523,737
-
-
359,510,869
-
-
-
-

상각후원가로 인식된 부채:

단기금융부채
-
-
-
-
(99,594,413)
(99,594,413)
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
(168,370,328)
(168,370,328)
-
-
-
-

장기금융부채
-
-
-
-
(10,666,560)
(10,666,560)
-
-
-
-

임대보증금
-
-
-
-
(2,490,000)
(2,490,000)
-
-
-
-

기타보증금
-
-
-
-
(100,000)
(100,000)
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
(281,221,301)
(281,221,301)
-
-
-
-

연결실체는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단되는 매출채권, 매입채무 및 기타금융상품에 대해서는 공정가치를 공시하지 않았습니다.

② 가치평가기법
공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평가기법

통화안정증권 및 자산유동화증권
시장접근법

채무상품
시장접근법

비상장주식
원가접근법

라. 채무증권 발행실적 등

① 수주계약 현황

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

② 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 05월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 2018년 04월 27일에 이사회에서 제55회 무보증 공모 회사채 금일백억원 발행을 결정하여 2018년 05월에 발행 예정입니다.

③사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 05월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

-
-
-
-
-
-

(이행현황기준일 :
2018년 05월 16일
)

재무비율 유지현황
계약내용
-

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

④ 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

⑤ 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

⑥ 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

⑦ 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

⑧ 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제46기 1분기(당기)
삼정회계법인
-
-

제45기(전기)
삼정회계법인
적정의견
해당사항 없음

제44기(전전기)
삼정회계법인
적정의견
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제46기 1분기(당기)
삼정회계법인
개별 및 연결재무제표 감사, 분.반기 재무제표
검토 및 내부회계관리제도 검토
130백만원
327시간

제45기(전기)
삼정회계법인
개별 및 연결재무제표 감사, 분.반기 재무제표
검토 및 내부회계관리제도 검토
120백만원
2,344시간

제44기(전전기)
삼정회계법인
개별 및 연결재무제표 감사, 분.반기 재무제표
검토 및 내부회계관리제도 검토
115백만원
2,331시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제46기 1분기(당기)
2018.03.22
판교제2테크노밸리
사업계획서 작성 지원
2018.03.22-2018.04.18
100백만원
-

제45기(전기)
-
-
-
-
-

제44기(전전기)
-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
(1) 이사회의 구성에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사 및 2명의 사외이사 등 총 5명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에 위원회를 두고 있지 않습니다.
 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요 의결사항 등

당기 중의 이사회의 중요 의결사항은 다음과 같습니다.

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비고

이종갑
(출석률:100%)

양홍석

(출석률:67%)

제1회
2018.02.09

①내부회계관리제도 보고의 건(내부회계관리자의 내부회계관리제도
운영실태 보고 및 감사의 내부회계관리제도에 대한 평가 보고의 건)
②제
45기
재무제표 및 자회사와의 연결재무제표 승인의 건

③해외현지법인(광동USA) 청산의 건

가결
찬성
찬성

제2회
2018.02.09
-우리은행 구매자금대출 한도증액의 건(100억원->200억원)
"
찬성
찬성

제3회
2018.02.23
-제45기 정기주주총회 소집에 관한 건(일시:2018.03.16)
"
찬성
미참석

제4회
2018.04.27
-주요주주(광동생활건강)와의 거래한도 승인의 건
-산업은행 운영자금200억원 대환의 건
-제55회 회사채 발행의 건
"
찬성
찬성

다. 이사의 독립성

당사의 이사 5명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

이사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주와의 관계

최성원
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 수행하기 위함
업무총괄
-
본인

김현식
이사회
당사의 영업부문 총괄 및 영업전략을 효과적 수행하기 위함
영업총괄
-
-

모과균
이사회
당사의 관리부문 총괄 및 기획관리전략을 효과적 수행하기 위함
관리총괄
-
-

이종갑
이사회
CEO로서의 경험을 바탕으로 한 경영자문을 받기 위함
경영자문
-
-

양홍석

이사회

경영에 대한 학문적 지식을 바탕으로 한 경영자문을 받기 위함

경영자문

-
-

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항
 당사는 상근감사 2명, 직원 4명으로 감사실이 구성되어 있으며 평상감사 업무 및 특별감사업무를 수행합니다.

감사의 경력 등 주요 인적사항은 다음과 같습니다.

성 명
주 요 경 력
비 고

최춘식
경북대 회계학과 졸업(82.02)
경북대 대학원 경영학과 졸업(84.02)
공인회계사(84.02)
세동회계법인 이사(전)
한국공인회계사회 조세정책 연구위원(전)
한국공인회계사회 홍보출판위원(전)

박주형

미국 피츠버그 대학교 경영대학원(MBA, 이학박사)
미국 클레어몬트 대학원(정보과학 박사학위 수료)
한국국방과학연구소(연구원)(전)
쉥커코리아 이사(전)
티스퓨쳐코리아 대표이
사
(전)

나. 감사의 독립성
 당사는 감사의 원활한 감사업무를 위하여 감사는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다.

다. 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비고

최춘식
(출석률:100%)

박주형

(출석률:33%)

제1회
2018.02.09

①내부회계관리제도 보고의 건(내부회계관리자의 내부회계관리제도
운영실태 보고 및 감사의 내부회계관리제도에 대한 평가 보고의 건)
②제
45기
재무제표 및 자회사와의 연결재무제표 승인의 건

③해외현지법인(광동USA) 청산의 건

가결
출석
미출석

제2회
2017.02.09
-우리은행 구매자금대출 한도증액의 건(100억원->200억원)
"
출석
미출석

제3회
2017.02.23
-제45기 정기주주총회 소집에 관한 건(일시:2018.03.16)
"
출석
출석

라. 준법지원인 등
 당사는 2016년 6월 이사회 결의로 준법지원인을 선임하였으며, 그 임기는 상법 제 542조의 13 ⑥에 따라 3년입니다.

성명
주요경력
비고

김영목

2000.12.01 ~ 2010.03.07 / 광동제약(주) 여신지원팀

2010.03.08 ~ 현재 / 광동제약(주) 관리본부 이사

법무부서
10년이상 근무

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 전자투표제를 도입하여 제44기 정기주주총회(2017.03.17)시 채택하여 진행하였으나, 제45기 정기주주총회(2018.03.16)에서는 채택하지 않았으며, 집중투표제와 서면투표제는 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
 당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
 당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

최성원
본인
보통주
3,455,604
6.59
3,455,604
6.59
-

박일희
친인척
보통주
675,937
1.29
675,937
1.29
-

손현주
친인척
보통주
250,000
0.48
250,000
0.48
-

최윤석
친인척
보통주
250,000
0.48
250,000
0.48
-

최행선
친인척
보통주
23,000
0.04
23,000
0.04
-

최지선
친인척
보통주
58,430
0.11
58,430
0.11
-

최지원
친인척
보통주
50,000
0.10
50,000
0.10
-

이강남
친인척
보통주
198,283
0.38
198,283
0.38
-

광동생활건강
기타
보통주
1,600,000
3.05
1,600,000
3.05
-

가산문화재단
기타
보통주
2,621,042
5.00
2,621,042
5.00
-

김현식
임원
보통주
52,489
0.10
52,489
0.10
-

모과균
임원
보통주
58,758
0.11
58,758
0.11
-

이인재
임원
보통주
13,616
0.03
13,616
0.03
-

기영덕
임원
보통주
4,539
0.01
0
0.00
임원퇴임

박상영
임원
보통주
4,539
0.01
4,539
0.01
-

안주훈
임원
보통주
4,439
0.01
0
0.00
임원퇴임

김영목
임원
보통주
4,239
0.01
4,239
0.01
-

이석
임원
보통주
4,119
0.01
4,119
0.01
-

김현정
임원
보통주
4,119
0.01
4,119
0.01
-

박희만
임원
보통주
4,309
0.01
3,139
0.01
장내매도

이재육
임원
보통주
3,139
0.01
3,139
0.01
-

이채주
임원
보통주
3,150
0.01
3,150
0.01
-

계
보통주
9,343,751
17.82
9,333,603
17.81
-

기타
0
0
0
0
-

※ 최대주주의 주요경력

최대주주
 성명
직위
주요경력(최근 5년간)

기간
경력사항
겸임현황

최성원
사장
2005년03월~2013년07월
사장
-

대표이사 사장
2013년07월~2015년03월
대표이사 취임
-

대표이사 부회장
2015년03월~현재
부회장 승진
-

※ 최대주주등의 주식에 대한 주요계약 현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 주, %)

성명
(명칭)
최대주주와의
관계
주식등의
종류
주식수
지분율
계약상대방
계약의 종류
비고

최성원
본인
보통주
400,000
0.76
우리은행
주식담보제공
차입금 담보

최성원
본인
보통주
500,000
0.95
신한은행
주식담보제공
차입금 담보

광동생활건강
특수관계인
보통주
1,000,000
1.91
신한은행
주식담보제공
차입금 담보

2. 주식 소유현황

주식 소유현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
최성원
3,455,604
6.59
-

FIDELITY PURITAN TRUST
5,500,000
10.49
-

우리사주조합
735,967
1.40
-

소액주주현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
19,609
99.88
25,768,792
49.16

3. 주식사무
 당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상 신주인수권의 내용
신주인수권부 사채의 액면총액이 500억원내에서 발행가능. 신주인수권 행사로 발행하는 주식은 보통주식 또는 우선주식으로하고 발행시 이사회가 정함.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월內

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권,1,000주권,10,000주권 (8종)

명의개서대리인
국민은행 증권대행부

주주의 특전
없음
공고게재신문
매일경제신문

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 천주)

종 류
2018.03
2018.02
2018.01
2017.12
2017.11
2017.10

보통주
최고
10,250
10,250
10,450
9,090
9,250
8,300

최저
8,680
9,070
8,590
8,510
8,010
8,010

월간거래량
2,975
3,497
5,868
2,012
3,390
1,025

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

최성원
남
1969.12
대표이사
부회장
등기임원
상근
총괄
서울대 경영학,
게이오대 경영대학원
3,455,604
-
25.8년
2019.03.24

김현식
남
1954.05
사장
등기임원
상근
영업
경북대 전자과
52,489
-
37.11년
2019.03.24

모과균
남
1965.03
사장
등기임원
상근
기획,관리
서울대 경영대학원
58,758
-
19.0년
2021.03.15

이종갑
남
1954.12
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학과
前네오플럭스 사내이사
-
-
2.0년
2019.03.24

양홍석
남
1969.06
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 경영학과
現 서울대학교 교수
-
-
2.0년
2019.03.24

최춘식
남
1960.10
감사
등기임원
상근
감사
경북대 경영대학원
-
-
16.0년
2020.03.17

박주형
남
1966.12
감사
등기임원
상근
감사

피츠버그대학교 경영대학원
前티스퓨쳐코리아 대표이
사

-
-
1.1년
2020.03.17

박일희
여
1942.01
명예
부회장
미등기임원
비상근
경영자문
前가산의료재단
광동한방병원 이사장
675,937
-
4.8년
-

기영덕
남
1954.11
부사장
미등기임원
상근
에치칼영업
전남대 수의학,
前종근당 전무이사
-
-
9.8년
-

이인재
남
1961.08
부사장
미등기임원
상근
유통영업
단국대 건축학과
13,616
-
32.7년
-

박상영
남
1963.02
전무
미등기임원
상근
홍보
중앙대 대학원 신문학,
前수도약품 부사장
4,539
-
6.10년
-

문성규
남
1962.08
전무
미등기임원
상근
공장장
경희대 약학과
前 휴온스 전무, 종근당 이사
-
-
2.9년
-

안주훈
남
1966.09
전무
미등기임원
상근
개발
동국대 식품공학대학원
-
-
27.7년
-

구영태
남
1963.07
전무
미등기임원
상근
개발
한양대 생화학/분자생물학 
前풀무원식문화연구원센터장
-
-
1.2년
-

박원호
남
1966.02
상무
미등기임원
상근
백신영업
충북대 농학과
前GSK 이사
-
-
2.9년
-

채승범
남
1965.09
상무
미등기임원
상근
건강사업
한양대 경제학과
前한국야쿠르트 이사
-
-
2.1년
-

양동훈
남
1968.11
상무
미등기임원
상근
에치칼
마케팅
경희대 대학원(의학과)
前한사랑 가정의학과 의원
-
-
1.4년
-

김영목
남
1962.11
상무
미등기임원
상근
관리
국민대 금융법학대학원
4,239
-
17.4년
-

서종원
남
1970.06
상무
미등기임원
상근
해외영업
순천향대학교 회계학과
前대웅제약 글로벌사업본부장
-
-
0.5년
-

이봉근
남
1965.03
이사
미등기임원
상근
브랜드전략

前이노션월드와이드수석국장

前제일기획 국장

-
-
2.1년
-

이석
남
1961.12
이사
미등기임원
상근
유통영업
단국대 사회복지대학원
4,119
-
10.6년
-

김현정
여
1968.04
이사
미등기임원
상근
의약품개발
동덕여대 약학과
4,119
-
27.1년
-

박희만
남
1962.08
이사
미등기임원
상근
병원영업
강원대 생물학과
3,139
-
19.1년
-

김건우
남
1968.11
이사
미등기임원
상근
유통영업
고려대 경영대학원
前 웅진식품 상무
-
-
2.1년
-

유정권
남
1968.08
이사
미등기임원
상근
품질경영
서울대 대학원(분자생물학과)
前(주)핸슨바이오텍 이사
-
-
1.5년
-

신경찬
남
1969.02
이사
미등기임원
상근
생산지원
아주대학교 산업공학과
前웅진그룹 인사팀
-
-
4.0년
-

이재육
남
1965.02
이사
미등기임원
상근
OTC영업
경남대학교 교육학과
3,139
-
25.3년
-

이채주
남
1972.04
이사
미등기임원
상근
기획,관리
서울대학교 언론정보학과
3,150
-
8.6년
-

※ 2018년03월31일 기영덕 부사장이, 2018년 04월21일 안주훈 전무가 개인적인 사유로 퇴임하였습니다.

※ 겸직현황

성명
직명
겸직현황
비고

최성원
부회장
애플에셋 대표이사
광동GLS 대표이사
연변광동제약 이사
코리아이플랫폼 대표이사
-

모과균
사장
애플에셋 이사
광동GLS 이사
코리아이플랫폼 이사
-

김현식
사장
가산 대표이사
-

채승범
상무
광동생활건강 대표이사
-

직원 현황

(기준일 :

2018년 05월 16일

)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전사
남
821
-
2
-
823
7.8
12,009
15
-

전사
여
170
-
7
-
177
7.4
1,794
10
-

합 계
991
-
9
-
1,000
7.7
13,803
14
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
6,000
사외이사 포함

감사
2
200
-

※ 이사에 대한 주주총회 승인금액은 등기 및 미등기임원 전체에 대한 승인금액임.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
323
46
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
285
95
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
22
11
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
2
16
8
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법 : "해당사항 없음"

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 관계회사 등 투자지분 현황

- (주)애플에셋 : 당사가 총자본금 8,000백만원에 8,000백만원(지분율 100%) 출자.

- (주)광동GLS : 당사가 총자본금 8,000백만원에 8,000백만원(지분율 100%) 출자.
 - (주)가산 : 당사가 총자본금 2,300백만원에 2,300백만원(지분율 100%) 출자.
 - 연변광동제약유한공사 : 당사가 총자본금
9,452백만원에 4,726백
만
원

(지분율 50%) 출자.
 - 코리아이플랫폼(주) : 당사가 주식수 4,597천주 매입으로 지분율 62.7% 취득.
 - Kwangdong USA Inc. : 당사가 총자본금 USD 2,500,000에 USD 2,500,000(지 분율 100%) 출자.

-
광동
실업연변유한공사 : 당사가 총자본금 USD 200,000에 USD 200,000(지 분율 100%) 출자.

나. 타법인출자 현황
공정거래법상 상호출자제한, 출자총액제한 및 채무보증제한 대상이 아님.

(기준일 :
2018년 05월 16일

)

(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

애플에셋(비상장)
2000.01.25
관계회사
65
800
100.0
7,700
-
-
-
800
100.0
7,700
10,341
185

광동GLS(비상장)
2000.03.25
"
1,000
1,600
100.0
8,000
-
-
-
1,600
100.0
8,000
10,040
145

가산(비상장)
2007.07.27
"
100
230
100.0
2,300
-
-
-
230
100.0
2,300
6,927
367

연변광동제약(비상장)
2009.09.30
"
1,600
-
50.0
3,133
-
1,593
-
-
50.0
4,726
10,897
264

코리아이플랫폼(비상장)
2015.03.17
"
40,738
4,597
62.7
42,493
-
-
-
4,597
62.7
42,493
136,501
1,259

광동USA(비상장)
2015.07.20
"
1,136
2,500
100.0
-
-
-
-
2,500
100.0
-
200
-1,104

광동
실업연변유한공사
(비상장)

2017.06.08
"
225
-
100.0
225
-
-
-
-
100.0
225
169
-87

씨엘팜(비상장)
2011.05.06
투자목적
2,000
84
11.0
-
-
-
-
84
11.0
-
28,267
-697

비트로시스(비상장)
2017.07.31
"
1,005
670
9.4
1,005
-
-
-
670
9.4
1,005
9,488
-304

합 계
10,481

64,856
-
1,593
-
10,481

66,449
212,830
28

※ 주석사항에 표기된 매도가능증권 내역중 당해 법인에 대한 출자비율이 5.0%미만인 법인은 기재하지 않았음.
※ 최근사업연도 재무현
황은
2017
년도
결산기준임

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
 "해당사항 없음"

2. 대주주와의 자산양수도 등
 "해당사항 없음"

3. 대주주와의 영업거래
 "해당사항 없음"

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
 "해당사항 없음"

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제45기
주주총회
(18.03.16)

1. 제45기 재무제표,
이익잉여금 처분계산서(안)
및 연결재무제표 승인의 건
2. 이사 선임의 건
3. 이사보수 한도액 승인의 건
4. 감사보수 한도액 승인의 건

주식수 24,768,953주(47.25%) 참석
하여 1호의안은 원안대로 승인 가결함.
2호의안 임기만료되는 모과균 사내이사의 재선임에 대한 이사회의 추천안에 대하여 승인가결하고 선임된 사내이사는 취임을 승낙함.
3호의안 이사보수한도는 60억원으로, 4호의안 감사보수한도는 2억원으로 승인 가결함.

제44기
주주총회
(17.03.17)
1.제44기 재무제표, 이익잉여금 처분계산서(안) 및 연결재무제표 승인의 건
2. 감사 선임의 건
3. 이사보수 한도액 승인의 건
4. 감사보수 한도액 승인의 건

주식수 24,008,542주(45.80%) 참석하여 1호의안은 원안대로 승인 가결함.
2호의안 임기만료되는 최춘식 감사의 재선임과 박주형 감사의 신규 선임에 대한 이사회의 추천안에 대하여 승인가결하고 선임된 감사는 취임을 승낙함.
3호의안 이사보수한도는 50억원으로, 4호의안 감사보수한도는 2억원으로 승인 가결함.

2. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 :

2018년 05월 16일)

(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 :

2018년 05월 16일)

(단위 : 원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후 금액

매출액

( )

내부 매출액
( )
( )
( )
( )
( )

-

순 매출액

-

영업손익

( )

계속사업손익

( )

당기순손익

( )

자산총액

( )

부채총액

( )

자기자본

( )

자본금

( )

감사인

-

감사ㆍ검토의견

-

비 고

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

"해당사항 없음"

2. 전문가와의 이해관계

"해당사항 없음"