효성 — 투자설명서 (20180529)
제출인: 효성

투자설명서
1.5
(주)효성

투 자 설 명 서

2018 년 5 월 29 일

주식회사 효성

(주)효성 제262-1회 무기명식 이권부 무보증사채
(주)효성 제262-2회 무기명식 이권부 무보증사채

제262-1회 금 일천억원(\100,000,000,000)
제262-2회 금 삼백억원(\30,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 5월 29일

2. 모집가액 :

제262-1회 금 일천억원(\100,000,000,000)
제262-2회 금 삼백억원(\30,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 05월 29일

4. 납입기일 :

2018년 05월 29일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)효성 - 서울시 마포구 마포대로119(공덕동)

KB증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로

50

 대신증권(주) - 서울시 중구 삼일대로 343
 미래에셋대우(주) - 서울시 중구 을지로5길 26

아이비케이투자증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로6길 11
 한화투자증권(주) - 서울시 영등포구 여의대로 56
 신한금융투자(주) - 서울시 영등포구 여의대로 70
 하나금융투자(주) - 서울시 영등포구 의사당대로 82
 현대차투자증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로2길 32

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인_투자설명서_0529

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

- 금번 발행되는 262-1회, 262-2회 회사채는 분할 신설예정법인인 효성첨단소재 (주)(가칭)가 이전받을 예정입니다. 금번 발행되는 회사채의 자금사용목적은 차환자금으로, 효성첨단소재(주)(가칭)가 이전받을 예정인 당사의 기발행 회사채(257-1회)의 상환(만기일 2018년 06월 26일, 상환금액 1,300억원)에 사용될 예정입니다. 
- 상법 제530조의3 제1항에, 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할되는 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
- 본 핵심투자 위험은 분할후 존속사인 (주)효성과 효성첨단소재(주)(가칭)에 대해서 주로 기술하였습니다.
- 핵심투자위험이 투자위험 전부를 대표하는 것이 아니기에 상세한 투자위험에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. Ⅲ. 투자위험요소' 를 참고하시기 바립니다.

구 분
내 용

사업위험

[

환
율변동에 따른 수익 변동성]

당사는 전세계를 대상으로 사업을 영위하는 글로벌 기업으로서
총 매출액 대비 수출의 규모가 2018년 1분기 기준 64.66%이며, 이에 따라 수출의존도는 다소 큰 상황
입니다.
미국 트럼프 행정부의 무역수지 개선을 위한 달러약세의지와 글로벌 경기 동반 회복세에 따른 신흥국 통화 표시 자산에 대한 수요 증가로 환율은 지속적인 하락 추세
를 보이고 있습니다. 이같은
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 영향]

주식회사 효성(이하 "당사"라 함)은 2018년 1월 3일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였고, 2018년 3월 14일 증권신고서(분할) 제출 후 2018년 4월 5일 효력이 발생하였으며, 2018년 4월 27일 임시주주총회를 통해 분할계획이 승인 되었습니다.

분할존속회사(주식회사 효성(가칭))은 향후 분할신설회사(효성티앤씨 주식회사(가칭), 효성중공업 주식회사(가칭), 효성첨단소재 주식회사(가칭), 효성화학 주식회사(가칭))을 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다. 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.투자자께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다. 

또한 향후 지주회사 관련 법규가 강화될 시,지주회사 전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

분할신
설회사 : 효성첨단소재 주식회사(가칭)]

[분할신설회사
효성첨단소재 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 산업자재 전
방산업과 관련한 위험

분할신설회사는 타이어보강재, 에어백 및 안전밸트 보강재 등에 사용되는 산업용원사, 자동차용 카매트 및 카페트 등을 생산하고 있으며, 대표적 제품인 타이어보강재는 세계 1위의 확고한 시장지배력과 함께 사업안정성은 우수한 수준을 유지하고 있으며, 2013년 탄소섬유 상업화를 시작했습니다. 그러나
자동차 산업자재부문은 전방사업인 자동차산업의 수요 부진에 따라 영업수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 중국기업들의 증설과 저가 공세 또한 타이어코드 시황에 있어 주된 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성첨단소재 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 원자재 가격 변동에 따르는 위험

분할신설회사가 제조하여 판매하는 섬유 base 제품들은 그 원재료가 석유화학 부문에서 생산되므로, 유가 가격의 변동에 민감하게 움직이고 있습니다
. 유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고 직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가 하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나,

최근 유가의 지속적인 상승(WTI 기준, 2017년 4월 배럴당 51.1$ 에서 2018년 3월 62.7$로 22.7% 상승)에 따라
원재료 가격도 상승하는 추세입니다.

국제유가 추이 및 원재료 가격 추이를 볼 때,

향후
국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 산업자재를 생산하는 업체들의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
주요
해외 관계사 실적위험 - 효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬]

효성첨단소재(주)(가칭)는 해외 생산법인을 운영하고 있고, 효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬의 지분을 보유하고 있습니다. GST(GST Global GmbH)는 에어백 직물 및 쿠션 생산기업으로 독일, 루마니아, 미국, 중국 등에 공장을 보유하고 있습니다. 청도스틸코드(Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.)는 중국내 스틸코드(타이어보강재 제품) 및 카매트를 생산하는 법인으로, 최근 중국내 스틸코드 경쟁심화에 따른 판매 부진과 한국제품 불매에 따른 자동차용 카매트 판매 급감 등으로 실적이 부진합니다. 이와 같이 주요 해외 관계사의 실적에 따라 효성첨단소재(주)(가칭)의 손익에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] :
미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험

2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다. 이에 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제소하여 이전 정상적 판정의 반덤핑 관세율 수준으로 최대한 회복되도록 할 예정입니다.
동 판정기간에 대한 정산금액 추정액 639억원은 상급법원 최종 판결 시까지 납부의무가 유예되며, 당사는 2017년 연간 결산시 충당금 267억을 이미 반영하였습니다. 그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다

회사위험

[분할회사 공통 회사위험]

[효성캐피탈 지분 보유와 관련한 위험]

분할존속회사 자회사인 효성캐피탈(주)은 할부/리스 금융업을 영위하고 있습니다. 현행 공정거래법은 지주회사가 금융 및 보험업을 영위하는 자회사나 손자회사 지분 보유를 금하고 있습니다.
따라서 당사는 향후 효성캐피탈(주) 지분을 매각할 예정이오나 구체적 시기와 방법은 현재로서 미확정입니다
. 또한
지주회사 전환 이후 2년 이내에 금융 및 보험업을 영위하는 자회사 지분 소유 및 손자회사 지배에 대한 행위제한요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과받을 수 있습니다.
투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[세무조사로 인한 평판위험]

당사는 2013년 5월 29일부터 10월 10일까지 기한으로 서울지방국세청으로부터 세무조사를 받았으며,
2013년 10월 29일 법인세 추징액 약 3,652억원을 부과
받았습니다. 2013년 12월에 당사는 서울지방국세청이 부과한 법인세 추징액 등을 전액 납부완료하였습니다. 이와 관련하여 당사는 조세심판원과 법원에 심판청구 및 행정소송을 제기하여 진행중입니다.
당사가 제기한 조세심판 및 행정소송을 기각 또는 패소하더라도 당사의 영업 및 재무구조에 추가적인 부정적 영향은 없으나 소송에 패소할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향으로 작용
할 수 있습니다.투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[소송 및 제재 관련 위험]

국세청 검찰고발로 서울중앙지방검찰청은
2013년 10월 효성그룹 횡령, 배임, 조세포탈 사건수사에 착수하여, 효성그룹의 횡령, 배임 및 조세포탈 혐의 등을 원인으로 해당 임직원을 불구속 기소
하는 한편, 국세청에 관련자들의 포탈세액을 추징하도록 관련 자료를 통보하였습니다. 2016년 1월 15일 1심 선고 결과 횡령 및 배임에 대해 무죄를 인정했으나,
조세포탈 혐의 등에 대해서는 유죄
를 선고하였습니다. 이에대해 검찰과 효성측 모두 항소를 제기하였으며, 증권신고서 제출일 기준으로 현재 2심 공판이 진행중입니다. 금번 소송과 관련한 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다.소송 결과에 따라 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[금융위원회 감리 조사 결과에 따른 제재 위험]

금융위원회는 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2014년 7월 16일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 20억원 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임 권고입니다.

이후 금융위원회는 당사의 제59기 정기(2013.12.31.), 제60기 정기(2014.12.31.), 제61기 정기(2015.12.31.), 제62기1분기(2016.3.31.), 반기(2016.6.30.), 3분기(2016.9.30.)의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2017년9월 6일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금50억원 부과와 외부감사인 지정(2년, 2018.1.1.∼2019.12.31)입니다. 
이에 당사는 과징금50억원을 2017년 9월 18일 납부하였으며, 2018년부터 지정감사인(삼덕회계법인)으로부터 감사 수감할 예정입니다.

[임직원 횡령 및 배임 수사 결과 발표에 따른 평판 위험]

조현문 전 부사장은 2014년 6월부터 조현준 회장 등 임직원들을 횡령 및 배임 등의 혐의로 검찰에 고발
하였고, 서울중앙지방검찰청은 201
4년 6월부터 위 고발사건을 조사하여
2018년 1월 효성그룹 고발사건 수사 결과를 발표하였습니다. 검찰은 계열회사 부당지원 이슈 등 일부 사안에 대해서는 불기소처분을 하였고, 미술품사업 관련 배임 혐의 및 일부 횡령 혐의에 대하여 기소하여 현재 1심 재판 진행중입니다. 이와 같은 대주주의 관련 사항이 당사 평판에 부정적인 영향이 있을수 있음을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[최대주주의 타회사 지분보유에 따른 위험]

당사의 최대주주인 조현준 사장은 전자결제 및 모바일마케팅을 주업으로 하는 갤럭시아컴즈(주)의 지분율 약 35%를 보유한 최대주주이며, 효성그룹의 조석래 회장은 갤럭시아컴즈(주)의 100% 자회사인 갤럭시아디바이스(주)의 주식 전량을 약 9억원에 2014년 12월 31일자로 매입하였습니다.

당사는
갤럭시아컴즈(주)와 갤럭시아디바이스(주)의 지분이 없기 때문에 재무적 영향은 없음
을 알려드립니다.
그럼에도 당사의 최대주주는 갤럭시아컴즈의 대주주이며, 과거 갤럭시아 그룹과의 거래내역이 당사의 평판에도 영향을 미칠 수 있음을 주지하시기 바랍니다.

[
담합에 따른 공정거래위원회의 과징금 및 검찰고발 관련 위험]

2018년 2월 20일 원자력발전 부품 관련 이슈로 검찰의 압수수색을 받는 등 최근 2년간 담합관련 당사의 원자력발전 부품관련 입찰 담합
(
14년 12월 과징금 5.3억원 부과, 18년 2월 과징금 2,900만원 부과 및 검찰고발
)
과 인조잔디 입찰 담합
(14년 5월 과징금 4.89억원 부과)
외 종속회사인 효성엔지니어링의 음식물류페기물 공공처리시설공사 입찰 담합
(14년 7월 과징금 8,100만원 부과)
, 쓰레기소각 시설공사 입찰 담합
(14년 6월 과징금 3.86억원 부과)
, 생활폐기물 소각 시설공사 입찰 담합
(13년 11월 과징금 6.71억원 부과)
, 폐수종말처리시장 담합
(13년 11월 3개사 과징금 총 8.65억원 부과 및 검찰고발)
및 노틸러스효성의 공과금수납기 입찰 담합
(13년 3월 과징금 3,500만원 부과)
, 창녕 폐수종말처리시설 담합
(15년 4월 과징금 계 1.54억원 부과)
등 9건
으로인해 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있음을 투자자분께서는 유의하시길 바랍니다.

[갤럭시아일렉트로닉스㈜의 전환사채 관련 공정위 조사 위험]

2014~15년 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 갤럭시아일렉트로닉스㈜의 영구 전환사채 발행과 관련하여 투자자인 하나에이치에스제이호 유한회사와 TRS(총수익스왑) 계약을 체결하였고, 위 TRS계약과 관련하여 하나에이치에스제이호에 대한 정산이행 담보를 위하여 효성투자개발이 보유한 부동산을 담보로 제공하였습니다.

효성투자개발(주)이 체결한 총수익스왑계약과 관련하여, 증권신고서 제출일 현재
공정거래법 제23조(불공정거래행위 금지) 및 제23조2(특수관계인에대한부당한이익제공 등 금지) 조항을 위반한 것은 아닌 지에 대해 공정거래위원회의 전원회의가 있었습니다.

이와 관련하여 효성투자개발 등은 공정거래위원회의 조사에 대하여 충분히 협조하였으나, 공정거래위원회는
2018년 4월 해당 행위에 대하여 효성투자개발에 4,000만원, 갤럭시아일렉트로닉스에 12억 2,700만원, 당사에 17억 1,900만원의 과징금을 부과하고, 경영진 및 법인을 고발할 예정이라고 발표하였습니다.

공정거래위원회의 경영진과 법인에 대한 고발로 향후 해당 건에 대한 수사가 진행될 예정이며, 현재로서는 수사 결과를 예측할 수 없는 상황입니다.
공정거래위원회가 부과한 과징금에 따르는 재무적 영향은 제한적일 것으로 판단되나, 상기 건으로 인해 당사의 평판에 부정적 영향을 줄 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 

[갤럭시아포토닉스 유상증자 관련 검찰조사 위험]

참여연대는 2010년~2012년 계열사인 갤럭시아포토닉스에 대한 당사의 약545억원 유상증자 참여 의사결정이 배임에 해당된다며 당시 사내이사였던 조석래 명예회장, 조현준 회장, 조현문 전 부사장 등5명을 검찰에 고발하였습니다. 당사는 당시 그룹의 신수종사업인 LED 사업을 본격화하기 위해 설비 확충 및 재무구조개선 차원에서 갤럭시아포토닉스에 투자하였던 것입니다. 이와 관련하여 현재 검찰조사가 진행 중이며, 향후 조사 결과에 따라 당사 및 대주주의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자 여러분께서 유의하시기 바랍니다.

[
우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 35건(소송가액 920억원)과 당사가 제소한 건

13
건(소송가액
319
억
원
)이있으며, 증권신고서 제출일 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은 증권신고서 제출일 기준 분양자 중도금 대출지급보증 9,243억원 등 3조 9,342억원의 신용보강을 제공하고 있습
니
다. 또한,
당사는 특수관계자인 종속기업 등을 위해 2조 6,541억원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다.

[이사회 의장변경에 따른 사항]

당사는 이사회 전문성과 독립성을 강화해 시장과 주주 중심의 지배구조 개선을 위한 경영상 판단으로 당사 이사회 의장을 기존 대표이사에서 박태호 사외이사로 변경하였습니다.또한 향후 최소 3년간은 사외이사가 이사회 의장을 맡을 예정입니다.이사회 의장 변경과 관련된 경영상 공백은 없을 것으로 판단되나 투자자께서는 이점을 참고하시기 바랍니다. 또한 주주 및 시장의 신뢰를 제고하기 위해 지배구조 개선 및 내부통제 강화를 위한 제도 개선을 추진하고 있습니다. 투명경영위원회 설치, 내부회계관리제도 개선, 감사위원회 직무규정 신설, 이해관계자 거래규정 신설 등을 통하여 지속적인 경영투명성 강화에 힘쓰고 있습니다. 이러한 사항은 장단기적 관점에서 기업가치 상승에 긍정적인 측면으로 작용할 것으로 판단되나, 경영시스템 변화에 따른 긍정적이지 않은 요소도 발생할 수 있음을 참고하시기 바랍니다. 

[분할신설회사 관련 위험]

[분할신설회사 : 효성첨단소재(주)(가칭)]

금번 발행 예정인 제262-1회, 제262-2회 무보증사채는 분할시 효성첨단소재(주)(가칭)가 이전받을 예정임을 다시한번 주지하는 바입니다.

[재무안정성 저하 위험]

효성첨단소재(주)(가칭)의 부채비율은 2018년 1분기 기준 189.2%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
그럼에도 동사의 부채비율은 2016년 업종 평균 부채비율인 93.0%대비 다소 열위한 상태입니다.
또한, 유동비율은 2018년 1분기 기준 72.3%로 업종 타 회사 대비 다소 열위한 상태를 나타내고 있습니다
.

다만
금번 회사채 발행 예정 1,300억원은 장기부채로 귀속되며 해당 자금으로 2018년 6월 26일 만기 예정인 회사채를 상환할 계획이기 때문에, 향후 유동비율은 개선될 전망입니다.

향후 차입금이 증가하거나 영업이익이 감소할 경우 동사의 재무안정성이 저해될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 증가에 따른 위험]

효성첨단소재(주)(가칭)의
매출채권 총액은 2018년 1분기 기준 82,404백만원으로 2017년 기말 대비 17.91% 증가하였으며, 매출채권 회전율 또한 2017년 17.4회에서 2018년 1분기 13.3회로 23.6% 감소하여 모두 전기말 대비 악화된 모습을 보이고 있습니다.
이는 2016년까지 금호타이어에 대한 매출채권을 금융권에 매각하여 채권을 조기에 회수할 수 있었으나, 2017년 금호타이어의 신용등급 하락 등의 이유로 금융권에 매출채권 매각이 어려워짐에 따라 매출채권 잔액이 증가하였기 때문입니다.

2014년 대비 2015년, 2016년 매출채권 총액은 추세적으로 하락하였으나 2017년 이후 매출채권 규모는 상승세로 반전하였습니다.
이
처
럼 향후 매출채권이 추가적으로 증가하거나 매출채권 회전율이 하락할 경우 동사의 재무안정성이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[
재
고자산 증가에 따른 위험]

타이어코드부문은 안정적인 제품 생산을 위해 원재료에 대한 안전재고를 운영 중이며, 타이어코드제품의 원재료 단가 상승으로 인해 최근 재고자산이 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
다
만 재고자산 회전율의 경우 2016년도의 경우 업종평균인 7.6% 대비해 11.1%로 다소 높은 수준이나(2018년 1분기 기준 10.1%) 향후 재고자산 증가에 따라 자산회전율이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
제
품 편중에 따른 위험]

효성첨단소재의 매출 주요 품목은 타이어보강재와 테크니컬얀, 아라미드 등입니다. 이 중 타이어보강재의 매출액이 차지하는 비율은
2016년 60.01%, 2017년 58.10%로 60% 내외의 압도적인 비중을 차지하고 있습니다.
타이어보강재의 매출액 및 수익성이 하락할 경우 동사의 영업안정성 및 수익성이 훼손될 가능성이 상존하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[분할신설회사 관련 위험]

[분할신설회사 : 효성화학(주)(가칭)]

[해외신규법인 출자에 관한 사항]

2018년 2월 13일 당사는 PP 일관생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위하여 베트남에 USD 180백만을 투자하여 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.(이하 Vina Chemicals) 법인을 신규 설립하여 운영하는 것을 결정하였습니다. 

상기 건의 경우 투자 규모가 1조원이 넘어가며,
석유정제 사업부문으로
현지 '국가 개발계획'에 포함되었습니다. 이에 따라 프로젝트 관련 승인 권한이 중앙정부로 바뀌며 추가적인 승인 절차가 발생하여, 현지 승인이 지연되고 있는 상황입니다.
당사는 사업 진행 자체에는 전혀 차질이 없는 것으로 판단하고 있으나, 해당 투자가 당사의 인적분할 완료 후 진행 됨에 따라 신설 법인(Vina Cehmicals) 설립 후 지분을 승계받을 당사의
분할신설법인(효성화학(주)(가칭))에게 신규설립에 따른 사업 및 경영상 불확실성, 그리고 대규모 투자에 따른 재무적 영향이 있을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

당사는
NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)로부터 'A+(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다.
본 사채는
예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 (주)효성이 전적으로 책임집니다.
라.
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

-
상법 제530조의3 제1항에, 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할되는 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

- 동사가 받은
신용평가 등급은 분할전 회사인 (주)효성을 기준으로 받은 평정임을 유의
하시기 바랍니다.

본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은
신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
262-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
2.924

발행수익률
2.924
상환기일
2021년 05월 28일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가(주) A+ / 한국신용평가(주) A+

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
대신증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
하나금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 05월 29일
2018년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
100,000,000,000

발행제비용
325,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 04월 13일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 24일이며, 상장예정일은 2018년 05월 29일임.

회차 :
262-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율
3.495

발행수익률
3.495
상환기일
2023년 05월 29일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가(주) A+ / 한국신용평가(주) A+

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한화투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
현대차투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 05월 29일
2018년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
30,000,000,000

발행제비용
130,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 04월 13일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 24일이며, 상장예정일은 2018년 05월 29일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
262-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)
2.924

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
2.924

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 이자지급기일에 각 3개월분의 이자를 월할계산하여 후지급한다. 다만 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2018년 08월 29일, 2018년 11월 29일, 2019년 02월 28일, 2019년 05월 29일,
2019년 08월 29일, 2019년 11월 29일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 29일,
2020년 08월 29일, 2020년 11월 29일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2018년 05월 16일 / 2018년 05월 15일

평가결과등급
A+ / A+

주관회사의 
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2018년 05월 15일

상환방법

사채의 원금
은
2021년 05월 28일
일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되,
원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2021년 05월 28일

납 입 기 일
2018년 05월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 04월 13일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 24일이며, 상장예정일은 2018년 05월 29일임.

[회 차 :
262-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)
3.495

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
3.495

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 이자지급기일에 각 3개월분의 이자를 월할계산하여 후지급한다. 다만 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2018년 08월 29일, 2018년 11월 29일, 2019년 02월 28일, 2019년 05월 29일,
2019년 08월 29일, 2019년 11월 29일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 29일,
2020년 08월 29일, 2020년 11월 29일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 29일,
2021년 08월 29일, 2021년 11월 29일, 2022년 02월 28일, 2022년 05월 29일.
2022년 08월 29일, 2022년 11월 29일, 2023년 02월 28일, 2023년 05월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2018년 05월 16일 / 2018년 05월 15일

평가결과등급
A+ / A+

주관회사의 
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2018년 05월 15일

상환방법

사채의 원금
은
2023년 05월 29일
일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되,
원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2023년 05월 29일

납 입 기 일
2018년 05월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 04월 13일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 24일이며, 상장예정일은 2018년 05월 29일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사:

대표이사, 재
무
본
부장, 재무담
당임원, 자금팀장 등

- 공동대표주관회사: 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

대표주관회사는 (주)효성의 제262-1회 무보증사채 및 제262-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동일등급(A+) 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-
제262-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)효성 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율

- 제262-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주) 및 (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)효성 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "당사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 

수요예측기간은 2018년 05월 18일 09시부터
16시
까지로 합니다.

[제262-1회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

[제262-2회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※「무보증사채 수요예측 모범규준」제6조 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입 예정 물량 배정 원칙

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입 예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3.배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 한국금융투자협회의「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사 내부지침과 수요예측결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 당사와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

당사와 대표주관회사는 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 아래와 같은 근거로 산정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

- 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '(주)효성 3년 및 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다)

[ 민간채권평가회사 4사 개별민평수익률 및 산술평균 ]

[기준일 : 2018년 05월 15일]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스채권평가
FN자산평가
평균금리

(주)효성 3년 만기
회사채 수익률
3.110
3.099
3.110
3.091
3.102

(주)효성 5년 만기
회사채 수익률
3.726
3.770
3.768
3.749
3.753

* 자료: 본드웹

- 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아
이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '
A+등급
3년 및 5년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)'(이하 '등급민평금리' 라고 한다)

[ 민간채권평가회사 4사 등급민평수익률 및 산술평균 ]

(기준일 : 2018년 05월 15일)
(단위 : %)

항목
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

3년 만기
A+등급 회사채
민평수익률

3.149
3.185
3.190
3.181
3.176

5년 만기
A+등급 회사채
민평수익률
3.700
3.706
3.723
3.719
3.712

출처 : Bondweb

- '한국금융투자협회'가 발표하는 국고채권 3년 및 5년의 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 발표하는 '최종호가수익률'(이하 '국고채 금리'라고 한다) 및 ①, ② 산술평균 금리간의 스프레드

[ 국고채권 최종호가수익률 ]

(기준일 : 2018년 05월 15일)
(단위 : %)

항목
한국금융투자협회
"개별민평"(①)
- 국고채 금리 스프레드
"등급민평"(②) 
- 국고채 금리 스프레드

3년 만기 국고채
최종호가수익률
2.312
0.790
0.864

5년 만기 국고채
최종호가수익률
2.593
1.160
1.119

출처 : kofiabond

② 최근 3개월간(2018.02.16~2018.05.15) 개별민평, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년만기 금리 및 스프레드 현황 (2018.02.16~2018.05.15)
(단위: %, %p)

일 자
3년 만기
A+ 등급
등급민평금리
3년 만기
(주)효성
개별민평금리
3년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2018/05/15
3.176
3.102
2.312
0.864
0.790

2018/05/14
3.172
3.097
2.309
0.863
0.788

2018/05/11
3.154
3.076
2.286
0.868
0.790

2018/05/10
3.147
3.07
2.276
0.871
0.794

2018/05/09
3.174
3.096
2.309
0.865
0.787

2018/05/08
3.176
3.1
2.311
0.865
0.789

2018/05/04
3.157
3.081
2.280
0.877
0.801

2018/05/03
3.132
3.056
2.246
0.886
0.810

2018/05/02
3.123
3.046
2.237
0.886
0.809

2018/04/30
3.108
3.031
2.216
0.892
0.815

2018/04/27
3.096
3.019
2.201
0.895
0.818

2018/04/26
3.119
3.043
2.234
0.885
0.809

2018/04/25
3.146
3.07
2.246
0.900
0.824

2018/04/24
3.12
3.044
2.227
0.893
0.817

2018/04/23
3.133
3.057
2.235
0.898
0.822

2018/04/20
3.093
3.017
2.200
0.893
0.817

2018/04/19
3.088
3.012
2.195
0.893
0.817

2018/04/18
3.094
3.018
2.196
0.898
0.822

2018/04/17
3.085
3.009
2.178
0.907
0.831

2018/04/16
3.082
3.005
2.169
0.913
0.836

2018/04/13
3.068
2.992
2.155
0.913
0.837

2018/04/12
3.065
2.989
2.156
0.909
0.833

2018/04/11
3.075
2.999
2.165
0.910
0.834

2018/04/10
3.101
3.023
2.185
0.916
0.838

2018/04/09
3.094
3.016
2.167
0.927
0.849

2018/04/06
3.086
3.008
2.156
0.930
0.852

2018/04/05
3.094
3.016
2.175
0.919
0.841

2018/04/04
3.084
3.007
2.168
0.916
0.839

2018/04/03
3.118
3.041
2.193
0.925
0.848

2018/04/02
3.141
3.063
2.225
0.916
0.838

2018/03/30
3.142
3.066
2.216
0.926
0.850

2018/03/29
3.144
3.068
2.227
0.917
0.841

2018/03/28
3.148
3.073
2.222
0.926
0.851

2018/03/27
3.151
3.074
2.232
0.919
0.842

2018/03/26
3.171
3.092
2.244
0.927
0.848

2018/03/23
3.148
3.07
2.223
0.925
0.847

2018/03/22
3.171
3.097
2.256
0.915
0.841

2018/03/21
3.213
3.14
2.291
0.922
0.849

2018/03/20
3.211
3.141
2.286
0.925
0.855

2018/03/19
3.201
3.136
2.275
0.926
0.861

2018/03/16
3.196
3.139
2.276
0.920
0.863

2018/03/15
3.194
3.149
2.268
0.926
0.881

2018/03/14
3.195
3.15
2.274
0.921
0.876

2018/03/13
3.225
3.18
2.301
0.924
0.879

2018/03/12
3.232
3.187
2.305
0.927
0.882

2018/03/09
3.227
3.182
2.293
0.934
0.889

2018/03/08
3.217
3.172
2.286
0.931
0.886

2018/03/07
3.227
3.182
2.297
0.930
0.885

2018/03/06
3.235
3.19
2.312
0.923
0.878

2018/03/05
3.23
3.185
2.311
0.919
0.874

2018/03/02
3.235
3.19
2.290
0.945
0.900

2018/02/28
3.197
3.152
2.266
0.931
0.886

2018/02/27
3.193
3.148
2.258
0.935
0.890

2018/02/26
3.192
3.147
2.263
0.929
0.884

2018/02/23
3.216
3.171
2.285
0.931
0.886

2018/02/22
3.234
3.189
2.303
0.931
0.886

2018/02/21
3.246
3.201
2.306
0.940
0.895

2018/02/20
3.254
3.209
2.316
0.938
0.893

2018/02/19
3.241
3.196
2.302
0.939
0.894

주1) 국고채금리는 '한국금융투자협회'가 발표한 "최종호가수익률"입니다.

주2) 등급민평 및 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

출처 : Bondweb, kofiabond

[5년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 5년만기 금리 및 스프레드 현황 (2018.02.16~2018.05.15)
(단위: %, %p)

일 자
5년 만기
A+ 등급
등급민평금리
5년 만기
(주)효성
개별민평금리
5년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2018/05/15
3.712
3.753
2.593
1.119
1.160

2018/05/14
3.701
3.743
2.586
1.115
1.157

2018/05/11
3.682
3.729
2.563
1.119
1.166

2018/05/10
3.677
3.724
2.550
1.127
1.174

2018/05/09
3.697
3.745
2.583
1.114
1.162

2018/05/08
3.699
3.746
2.584
1.115
1.162

2018/05/04
3.681
3.736
2.556
1.125
1.180

2018/05/03
3.659
3.714
2.525
1.134
1.189

2018/05/02
3.645
3.7
2.517
1.128
1.183

2018/04/30
3.621
3.679
2.486
1.135
1.193

2018/04/27
3.603
3.661
2.471
1.132
1.190

2018/04/26
3.636
3.694
2.510
1.126
1.184

2018/04/25
3.662
3.721
2.521
1.141
1.200

2018/04/24
3.627
3.685
2.493
1.134
1.192

2018/04/23
3.633
3.694
2.492
1.141
1.202

2018/04/20
3.58
3.641
2.450
1.130
1.191

2018/04/19
3.566
3.627
2.434
1.132
1.193

2018/04/18
3.571
3.633
2.441
1.130
1.192

2018/04/17
3.564
3.626
2.420
1.144
1.206

2018/04/16
3.557
3.624
2.408
1.149
1.216

2018/04/13
3.538
3.605
2.385
1.153
1.220

2018/04/12
3.529
3.596
2.379
1.150
1.217

2018/04/11
3.539
3.606
2.391
1.148
1.215

2018/04/10
3.558
3.628
2.418
1.140
1.210

2018/04/09
3.557
3.627
2.402
1.155
1.225

2018/04/06
3.542
3.612
2.384
1.158
1.228

2018/04/05
3.561
3.632
2.408
1.153
1.224

2018/04/04
3.544
3.617
2.394
1.150
1.223

2018/04/03
3.581
3.654
2.422
1.159
1.232

2018/04/02
3.589
3.661
2.443
1.146
1.218

2018/03/30
3.579
3.654
2.427
1.152
1.227

2018/03/29
3.589
3.665
2.444
1.145
1.221

2018/03/28
3.591
3.671
2.436
1.155
1.235

2018/03/27
3.61
3.691
2.462
1.148
1.229

2018/03/26
3.62
3.701
2.464
1.156
1.237

2018/03/23
3.588
3.672
2.434
1.154
1.238

2018/03/22
3.625
3.718
2.484
1.141
1.234

2018/03/21
3.66
3.763
2.512
1.148
1.251

2018/03/20
3.662
3.777
2.513
1.149
1.264

2018/03/19
3.651
3.776
2.500
1.151
1.276

2018/03/16
3.645
3.788
2.500
1.145
1.288

2018/03/15
3.645
3.853
2.494
1.151
1.359

2018/03/14
3.655
3.863
2.512
1.143
1.351

2018/03/13
3.696
3.903
2.555
1.141
1.348

2018/03/12
3.712
3.919
2.564
1.148
1.355

2018/03/09
3.691
3.899
2.533
1.158
1.366

2018/03/08
3.669
3.877
2.519
1.150
1.358

2018/03/07
3.678
3.886
2.526
1.152
1.360

2018/03/06
3.7
3.907
2.549
1.151
1.358

2018/03/05
3.686
3.894
2.550
1.136
1.344

2018/03/02
3.705
3.913
2.544
1.161
1.369

2018/02/28
3.671
3.878
2.519
1.152
1.359

2018/02/27
3.669
3.876
2.508
1.161
1.368

2018/02/26
3.666
3.873
2.521
1.145
1.352

2018/02/23
3.692
3.899
2.542
1.150
1.357

2018/02/22
3.712
3.919
2.561
1.151
1.358

2018/02/21
3.72
3.927
2.563
1.157
1.364

2018/02/20
3.734
3.941
2.571
1.163
1.370

2018/02/19
3.724
3.931
2.565
1.159
1.366

주1) 국고채금리는 '한국금융투자협회'가 발표한 "최종호가수익률"입니다.

주2) 등급민평 및 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

출처 : Bondweb, kofiabond

③ 최근 6개월간(2017.11.16~2018.05.15) 동일등급(A+) 및 동일 만기(3년 및 5년) 회사채 발행사례 검토

[ 최근 6개월 동일등급(A+) 동일만기(3년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
 기준
밴드
 하단
밴드
 상단
발행확정
 스프레드
발행금리

2018-02-09
엘에스전선19-1
1,000억원
3년
개별민평
-20bp
+10bp
-60bp
2.751%

2018-02-23
대성홀딩스11
500억원
3년
개별민평
-15bp
+15bp
+10bp
2.919%

2018-03-02
SK머티리얼즈18-1
1,100억원
3년
개별민평
-25bp
+25bp
+19bp
2.827%

2018-03-09
대성에너지5
500억원
3년
개별민평
-15bp
+15bp
-10bp
2.866%

2018-03-16
효성261-1
1,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-4bp
3.109%

2018-04-06
대림산업261-1
2,400억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-10bp
3.042%

2018-04-13
한미약품86-1
800억원
3년
개별민평
-15bp
+15bp
+15bp
2.848%

2018-04-17
한일시멘트66-1
800억원
3년
개별민평
-20bp
+15bp
+2bp
2.799%

2018-04-19
OCI83
1,000억원
3년
개별민평
-20bp
+10bp
-16bp
2.894%

2018-04-26
현대케피코6
800억원
3년
개별민평
-15bp
+15bp
-3bp
2.885%

출처 : Bondweb, 금융감독원 전자공시시스템

[ 최근 6개월 동일등급(A+) 동일만기(5년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
 기준
밴드
 하단
밴드
 상단
발행확정
 스프레드
발행금리

2018-02-09
엘에스전선19-2
300억원
5년
개별민평
-15bp
+15bp
-50bp
3.328%

2018-03-02
SK머티리얼즈18-2
300억원
5년
개별민평
-25bp
+25bp
-1bp
3.118%

2018-03-16
효성261-2
400억원
5년
개별민평
-20bp
+20bp
-20bp
3.653%

2018-04-06
대림산업261-2
600억원
5년
개별민평
-30bp
+10bp
-30bp
3.366%

2018-04-13
한미약품86-2
350억원
5년
개별민평
-10bp
+20bp
+14bp
3.306%

2018-04-17
한일시멘트66-2
500억원
5년
개별민평
-20bp
+15bp
-6bp
3.369%

출처 : Bondweb, 금융감독원 전자공시시스템

상기 A+ 등급 3년 만기 최근 6개월간 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 개별민평금리대비 -60bp ~ +19bp를 가산하여 발행 되었으며, 5년 만기 최근 6개월간 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 개별민평금리대비 -50bp ~ +14bp를 가산하여 발행 되었습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라, 발행금리가 금리밴드 상단에서 개별민평보다 낮은 수준까지 다양하게 결정되고 있습니다.

④

채권시장 동향

국내 채권시장은 2015년 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다.

그러나 이후, 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고 미국 연준은 물가지수 및 고용지수가 점진적으로 목표수준에 근접함에 따라 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 ,12월 및 2018년 3월에 걸쳐 네 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 예상 기준금리 점도표 상 2018년말 기준 중간 값이 2.125%로 나타나고 있는 점을 고려하면, 향후 추가적인 기준금리 인상이 전망됩니다. 

또한 한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 2018년 3월 FOMC에서 이루어진 미국의 금리 인상에 따라 한~미 간 기준금리가 역전되어 4월에 열린 금통위에서 기준금리 인상 여부에 큰 관심을 가지기 시작하였습니다. 하지만 2018년 4월 금통위에서도 기준금리가 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

이렇듯 한~미간 기준금리 역전 현상 및 한미의 기준금리가 인상될 것으로 예상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 이에 따라 2018년 중 미국과 한국의 추가적인 기준금리 또한 예견되는 상황이나, 2018년 4월 금통위에서 언급된 가계부채와 관련한 금융안정 리스크 등을 고려할 때 그 시기와 강도는 점쳐지기 어려운 상황입니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤

결론

(주)효성의 제262-1회 및 제262-2회 무보증 사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '
② 최근 3개월간 "개별민평금리", "등급민평금리"의 "국고채 금리" 대비 스프레드 추이'
, '
③ 최근 6개월간 동일등급(A+) 및 동일 만기(3년 및 5년) 회사채 발행사례 검토
', '
④ 채권시장 동향'

등의 내용을 종합적으로 고려하여 다음과 같이 공모희망금리를 결정하였습니다.

[ 최종 공모희망금리밴드 ]

구 분
내 용

제262-1회

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
(주)효성
3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p ~ 0.20%p를 가산한 이자율

제262-2회

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
(주)효성
5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p ~ 0.20%p를 가산한 이자율

당사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증 사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 당사와 협의합니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 262-1]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
12
9
1
-
-
-
22

수량
1,600
270
100
-
-
-
1,970

경쟁률
1.60 : 1
0.27 : 1
0.10 : 1
-
-
-
1.97 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 262-2]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
2
14
1
-
-
-
17

수량
300
410
200
-
-
-
910

경쟁률
1.00 : 1
1.37 : 1
0.67 : 1
-
-
-
3.03 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 262-1]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-26
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.51%
10
0.51%
포함

-25
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
110
5.58%
포함

-16
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.52%
140
7.11%
포함

-12
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
240
12.18%
포함

-11
1
400
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
3
440
22.34%
680
34.52%
포함

-10
1
100
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
110
5.58%
790
40.10%
포함

-8
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
2.03%
830
42.13%
포함

-7
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
930
47.21%
포함

-6
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,030
52.28%
포함

-5
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,130
57.36%
포함

-4
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.02%
1,150
58.38%
포함

-3
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,250
63.45%
포함

-2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,350
68.53%
포함

-1
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,450
73.60%
포함

0
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,550
78.68%
포함

2
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
10.15%
1,750
88.83%
포함

3
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,850
93.91%
포함

5
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.08%
1,950
98.98%
포함

10
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.02%
1,970
100.00%
포함

합계
12
1,600
9
270
1
100
-
-
-
-
-
-
22
1,970
100.00%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 262-2]
(단위 : bp, 건, 억원, %)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-48
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.20%
20
2.20%
포함

-41
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.10%
30
3.30%
포함

-38
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.20%
50
5.49%
포함

-31
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.30%
80
8.79%
포함

-28
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
4.40%
120
13.19%
포함

-21
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.20%
140
15.38%
포함

-20
-
-
1
80
-
-
-
-
-
-
-
-
1
80
8.79%
220
24.18%
포함

-16
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
21.98%
420
46.15%
포함

-12
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.10%
430
47.25%
포함

-10
-
-
1
10
1
200
-
-
-
-
-
-
2
210
23.08%
640
70.33%
포함

-8
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
4.40%
680
74.73%
포함

-7
1
100
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
110
12.09%
790
86.81%
포함

-1
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.49%
840
92.31%
포함

10
-
-
2
70
-
-
-
-
-
-
-
-
2
70
7.69%
910
100.00%
포함

합계
2
300
14
410
1
200
-
-
-
-
-
-
17
910
100.00%
-

-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 262-1]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
(주)효성 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-26
-25
-16
-12
-11
-10
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
2
3
5
10
합계

기관투자자 1
10

10

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

30

30

기관투자자 4

100

100

기관투자자 5

400

400

기관투자자 6

30

30

기관투자자 7

10

10

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

10

10

기관투자자 10

40

40

기관투자자 11

100

100

기관투자자 12

100

100

기관투자자 13

100

100

기관투자자 14

20

20

기관투자자 15

100

100

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

100

100

기관투자자 18

100

100

기관투자자 19

200

200

기관투자자 20

100

100

기관투자자 21

100

100

기관투자자 22

20
20

합계
10
100
30
100
440
110
40
100
100
100
20
100
100
100
100
200
100
100
20
1,970

누적합계
10
110
140
240
680
790
830
930
1,030
1,130
1,150
1,250
1,350
1,450
1,550
1,750
1,850
1,950
1,970

[회 차 : 262-2]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
(주)효성 5년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-48
-41
-38
-31
-28
-21
-20
-16
-12
-10
-8
-7
-1
10
합계

기관투자자 1
20

20

기관투자자 2

10

10

기관투자자 3

20

20

기관투자자 4

30

30

기관투자자 5

40

40

기관투자자 6

20

20

기관투자자 7

80

80

기관투자자 8

200

200

기관투자자 9

10

10

기관투자자 10

200

200

기관투자자 11

10

10

기관투자자 12

40

40

기관투자자 13

100

100

기관투자자 14

10

10

기관투자자 15

50

50

기관투자자 16

50
50

기관투자자 17

20
20

합계
20
10
20
30
40
20
80
200
10
210
40
110
50
70
910

누적합계
20
30
50
80
120
140
220
420
430
640
680
790
840
910

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에의 반영 내용

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및 판단 근거

[수요예측 신청현황]
① 제262-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,970억원
- 총 참여신청범위: -0.26%p ~ +0.10%p
- 총 참여신청건수: 22건
② 제262-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 910억원
- 총 참여신청범위: -0.48%p ~ +0.10%p
- 총 참여신청건수: 17건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 ㈜효성과 대표주관회사는 공모희망금리 산정 시 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 및 등급민평 대비 스프레드 동향, 동일등급 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.
보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - (주1) 공모희망금리 산정근거] 참고
② 당사의 수요예측에서 제262-1회 무보증사채 공모희망금액 총액인 1,000억원의 197%에 해당하는 1,970억원이 참여함. 참여물량 전액이 공모희망금리밴드 이내로 참여함으로써 당사 채권에 대한 시장수요가 충분한 것으로 판단됨. 이를 근거로 공모희망금리밴드 이내로 참여한 전체를 유효수요로 결정하였음. 제262-2회 무보증사채의 경우에도 공모희망금액 총액인 300억원의 303%에 해당하는 910억원이 참여하였고, 참여물량 전액이 공모희망금리밴드 이내로 참여하여 당사 채권에 대한 시장수요가 충분한 것으로 판단됨. 이를 근거로 공모희망금리밴드 이내로 참여한 전체를 유효수요로 결정하였음.
③ 이에 당사는 이번 발행의 대표주관회사와 협의하여 제262-1회 무보증사채의 발행금리를 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜효성 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 값으로, 발행금액은 기존 1,000억원으로 결정하였음. 제262-2회 무보증사채의 경우 발행금리를 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜효성 5년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.16%p.를 가산한 값으로, 발행금액은 기존 300억원으로 결정하였음.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

[제262-1회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜효성 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율
[제262-2회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜효성 5년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.16%p.를 가산한 이자율

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가.수요예측
 (1) "대표주관회사"는 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 “인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

② 투자일임ㆍ신탁고객이 “인수규정” 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "KBOND" 프로그램을 이용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
 (3) 수요예측 기간은 2018년 05월 18일 09시부터 16시까지로 한다. 
 (4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 : 
 [제262-1회]
 "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)) 및 (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)효성 3년 만기 회
사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율

 [제262-2회]
 "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)) 및 (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)효성 5년 만기 회
사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율

(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "대표주관회사"에 위임한다.

(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(7) "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 접수하여야 한다.

(12) "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(13) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 다만, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경되더라도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
 (14) "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.
 (15) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 관리
 (1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
 (2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.
가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

다. 공모금리 결정
 (1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "대표주관회사"가 합의하여 결정한다.
 (2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "대표주관회사"는 금리 결정시, "대표주관회사"의 수요예측 지침에 따라 합리적으로 판단하여 유효수요를 결정한다. 단, 필요시 "대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다. 
 (8) "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.
 (11) 기타 본조에서 정하지 않는 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”을 따른다

라.청약
 (1) 일정
 - 청약일: 2018년 05월 29일
 - 청약서 제
출기한 :
2018년 05월 29일 11시까지

 - 청약금 : 2018년
05월 29일 15시까지

. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우
2018년 05월 29일 11시까지

 (2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 청약일 당일 11시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자만을 대상으로 배정절차를 진행하며 11시 이후 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치할 수 있다.
 (3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소 : "인수단" 본점

나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2018년 05월 29일

라. 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

가. "
대표주관회사"인 KB증권(주)의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후,
청약일인 2018년 05월 29일 11시
까지 "대표주관회사"인 KB증권(주)로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 15시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 11시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

(6) 청약단위 : 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원
이상은 10억원 단위로 한다.
(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처 : "인수단"의 본점
 (9) 사채금 납입일: 2018년 05월 29일

(10) "본 사채"의 발행일: 2018년 05월 29일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관: (주)우리은행 공덕동효성금융센터

(12) 등록기관: "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
 (13) 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조 2항에 따라 "대표주관회사"인 KB증권(주)에게 위임한다.

마. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
 (2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.
 (3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

나. 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

다. 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
라. 배정단위는 10억원 단위로 한다.
 (4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액("잔액인수금액")이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서는 다음과 같이 배정한다.
 [제262-1회]
 각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
 [제262-2회]
 각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
 (5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처인 (주)우리은행 공덕동효성금융센터에 납입한다.
 (6) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"인 KB증권(주)가 납입일 당일 (주)효성 제262-1회 및 제262-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 총액인수 후 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"인 KB증권(주)는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 투자설명서 교부에 관한 사항

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "인수단"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
1) 교부장소 : "인수단" 본점

2) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

3) 교부일시 : 2018년 05월 29일

4) 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>

1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.<개정 2009.10.1, 2010.12.7>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

사. 일정
(1) 납입기일: 2018년 05월 29일
(2) 발행일: 2018년 05월 29일

아. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2018년 05월 29일 09시

종 료 일 시
2018년 05월 29일 11시

자. 납입장소
(주)우리은행 효성공덕동금융센터

차. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2018년 05월 24일
(2) 상장예정일: 2018년 05월 29일

카. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

타. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

파. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)효성이 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제262-1회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00219389
서울시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
20,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
20,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울시 영등포구 국제금융로6길 11
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
하나금융투자
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
10,000,000,000
0.20%
총액인수

[제262-2회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00219389
서울시 영등포구 국제금융로2길 24
10,000,000,000
0.25%
총액인수

인수
한화투자증권(주)
00148610
서울시 영등포구 여의대로 56
10,000,000,000
0.25%
총액인수

인수
현대차투자증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
10,000,000,000
0.25%
총액인수

나. 사채의 관리계약

[제262-1회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14

100,000,000,000

2,500,000
-

[제262-2회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14

30,000,000,000

2,500,000
-

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제16조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나, 발행요구권을 행사 할 수 있는 어떠한 증권을 발행하는 이사회의 결의가 있은 때

2.
"발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
7. "발행회사" 자본총액의
100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자본총액의
100% 이
상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. 기타"발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발행한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위: 원)

회 차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제262-1회
100,000,000,000
2.924
2021년 5월 28일
-

제262-2회
30,000,000,000
3.495
2023년 5월 29일
-

합 계
130,000,000,000
-
-
-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채모집위탁계약서 제1-2조 14항")
"갑"은 발행회사인 (주)효성을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실 
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.
(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 
(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하
는
경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마)
"갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때
및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태
하는 경우
(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
(아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수
없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또
는
"갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(차) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중
원금

일백억원
(\10,000,000,000) 이상
의 채
무
에
대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다)또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다. 이러한 압류(임의경매 개시)에 대하여 "갑"이 압류 등 그 당사자에게 이의를 제기, 법률적인 분쟁이 계류된 경우 또는 그 사안이 경미한 경우에는 예외로 한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"
(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소 
 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 
(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구
(나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 "본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제262-1회 및 제262-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제262-1회 및 제262-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임 ("사채모집위탁계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")

구분

원리금지급

조달자금의 사용

재무비율 유지

담보권 설정제한

내용

계약상 정하는 시기와 
방법에 따라 원리금지급

차환자금

부채비율
400%이하 
(별도재무제표 기준)
지급보증 또는 "담보권"이 
설정되는 채무의 
합계액이 자기자본의 
300% 이하 (별도재무제표 기준)

구분

자산의 처분 제한
지배구조변경 제한
사채관리계약 이행상황보고서
사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무
발행회사의 책임

내용

하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총액 2조원 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분 금지
원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경 발생에 관한 사항
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지, 기한이익상실사유ㆍ 원인사유 발생시 통지
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

(주)

단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호
출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

계약체결일 현재 (주)효성은 상호출자제한기업집단이다.

"갑"은 발행회사인 (주)효성을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인

(주)
우리은행 공
덕
동효성금융센터

에
기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는

경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지
다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.
1. "갑"은 부
채비
율
을

400%이
하
로 유
지
하여야 한다.

(동 재무비율은 별도 재무제표를 기준으로 한다.)

단
,
"갑
"의 최근 보고서상
부채비율은
138
.14%,

부
채규모는 47,900억원
이
다.

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

① 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산
의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산 상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본
사채" 발행 이후 지급보증 또
는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계
액이 최
근보고서상
"자기자본"의
300%
를
넘지 않는 경우(별도 기준)
.
단, "갑"의 최근 보고서상 설정된
지급보증 또는 담보권이 설정된 채무는
62,244억원이며
"갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 179.51%
이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보
채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. "본 계약" 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우
10. 회사 경영상 부득이한 필요에 의하여 "을"과 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계연도에
1회 또는 수회
에 걸쳐

총액
2조원
(자산처분후
1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(별도 기준). 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제
외한다.

단, "갑"의 최근 보고서상
자산규모(자산총계
)는
82,574억원
이
다.

② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-5 조의2 (지배구조변경 제한)

① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란
"갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 효성이다.

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. “갑”은 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “을”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. “갑”은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨1>양식의 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.

③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를
제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

② "갑"이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우 에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 30일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)

"갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 04월 27일 이베스트투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

(1) 사채관리회사에 관한 사항 

- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제262-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14
100,000,000,000
2,500,000
-

[제262-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14
30,000,000,000
2,500,000
-

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적
(2018년 05월 15일 기준)

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년
합계

계약체결 건수
11건
9건
27건
22건
69건

계약체결 위탁금액
1조 4,300억
1조 2,450억
3조 170억
2조 4,550억
8조 1,470억

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

이베스트투자증권㈜
기업금융4팀
02-3779-8871

나. 사채관리회사의 권한 및 의무("사채모집위탁계약서 제4-1조~제4-4조")
"갑"은 발행회사인 (주)효성을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)을 지칭합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의,
회생계획안의
인가결
정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된문서가첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③
"을"은 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

다. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채모집위탁계약서 제4-6조") 
"갑"은 발행회사인 (주)효성을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)을지칭합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결
이후
상법시행령 제27조 각호의
이익
충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

라. 사채관리회사인 이베스트투자증권㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

마. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 ㈜효성의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

주식회사 효성(이하 "당사"라 함)은 2018년 1월 3일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였고, 2018년 3월 14일 증권신고서(분할) 제출 후 2018년 4월 5일 효력이 발생하였으며, 2018년 4월 27일 임시주주총회를 통해 분할계획이 승인 되었습니다. 이에 따라 당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립합니다. 금번 당사의 회사 분할은 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자 등 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 됩니다. 분할존속회사는 "유가증권시장상장규정" 제46조에 따라 변경상장할 예정이며, 각 분할신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 각 재상장할 예정입니다. 당사는 2018년 3월 12일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보받았으며, 분할존속회사의 변경상장 및 신설회사의 재상장 예정일은 2018년 7월 13일 입니다.

향후 분할이 실행(2018년 6월 1일)될 경우 분할신설법인 중 효성첨단소재(주)(가칭)는 금번 발행예정인 회사채를 이전받을 예정입니다.

분할 관련 위험요소 기재 시 "당사"를 아래와 같이 구분하여 기재하였으며, 그 외에는 "당사"로 기재하였습니다. 

- 분할되는회사 : 주식회사 효성

- 분할존속회사 : 주식회사 효성(가칭)

- 분할신설회사 : 효성티앤씨 주식회사(가칭), 효성중공업 주식회사(가칭), 효성첨단소재 주식회사(가칭), 효성화학 주식회사(가칭)

투자위험요소 기재시 분할을 가정하여 섬유 및 무역 부문의 회사위험은 분할신설회사 효성티앤씨 주식회사(가칭)의 회사위험에, 중공업/건설부문의 회사위험은 분할신설회사 효성중공업 주식회사(가칭)의 회사위험에, 산업자재 부문의 회사위험은 분할신설회사 효성첨단소재 주식회사(가칭)의 회사위험에, 화학사업부문의 회사위험은 분할신설회사 효성화학 주식회사(가칭) 회사위험에 각각 상세히 기재하였습니다. 또한, 분할신설회사에 대한 재무수치 중 2018년 1분기, 2017년 수치는 당사 내부 추정(집계) 수치이므로 감사인의 검토과정에서 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[글로벌경기 변동에 따른 사업의 위축 가능성]

가
.
당사의 매출은
수출비중이 높음에 따라 글로벌 경기 변동에 의해 수익성에 중대한 영향을 받습니다.

2018년 4월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계성장률은 미국과 유로지역의 소비에 기반한 경기 개선과 브라질 러시아 등 자원수출국의 부진이 완화되면서 세계 경제 또한 회복세가 지속될 것으로 예상하여 2018년에는 3.9%, 2019년에는 3.9% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 최근
글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 미중 무역전쟁 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 당사가 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문을 분할하기로 결정하였으며, 분할존속회사는 자회사의 지분관리 및 투자업무 등을 담당하고, 분할신설회사는 섬유 및 무역 사업부문을 영위하는 효성티앤씨 주식회사(가칭), 중공업 및 건설 사업부문을 영위하는 효성중공업 주식회사(가칭), 산업자재 사업부문을 영위하는 효성첨단소재 주식회사(가칭), 화학 사업부문을 영위하는 효성화학 주식회사(가칭)입니다. 

【회사 분할 내용】

구분

회사명

사업부문

분할회사

(분할존속회사)

주식회사 효성(가칭)

자회사의 지분 관리 및 투자 / 분할대상 부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사

효성티앤씨 주식회사(가칭)

섬유/무역 사업부문

효성중공업 주식회사(가칭)

중공업/건설 사업부문

효성첨단소재 주식회사(가칭)

산업자재 사업부문

효성화학 주식회사(가칭)

화학 사업부문

당사는 분할이후에도 분할존속회사와 분할신설회사의 사업의 특성 상 내수 매출이 대부분인 건설 사업부문을 제외한 전 사업영역에서 수출 비중이 높음에 따라 세계 경기변동과 밀접하게 관련되어 있습니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성티앤씨 주식회사(가칭)】

(단위 : 억원, %)

사업부문

'18년 1분기
'17년 1분기

`17년

`16년

`15년

상품매출

철강1

수출

2,154
1,958
8,509

7,552

8,494

내수

20
42
400

118

163

화학

수출

1,184
1,550
6,368

7,077

7,418

내수

1
-
30

1

81

철강2

수출

1,331
792
3,896

3,155

3,848

내수

15
3
22

12

29

기타

수출

116
152
635

681

627

내수

75
65
295

222

170

제품매출

폴리에스터

수출

550
547
2,182

2,045

2,215

내수

1,047
1,047
7,033

3,691

3,627

나이론

수출

449
525
1,868

1,643

1,773

내수

420
452
2,365

1,531

1,614

스판덱스

수출

370
367
1,496

1,521

1,676

내수

98
95
359

381

451

기타

수출

33
33
145

134

182

내수

59
71
335

367

355

기타
수출
246
171
714
714
765

내수
54
69
201
201
180

합 계

수출(비중)

6,433(78.2%)
6,095(76.8%)
25,813(70%)

24,524(79.0%)

26,998(80.2%)

내수(비중)

1,789(21.8%)
1,843(23.2%)
11,040(30%)

6,523(21.0%)

6,670(19.8%)

합계(비중)

8,222(100%)
7,939(100%)
36,853(100%)

31,047(100%)

33,668(100%)

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성중공업 주식회사(가칭)】

(단위 : 억원, %)

사업부문

`18년 1분기
`17년 1분기

`17년

`16년

`15년

제품매출

차단기

수출

622
969
2,395

4,281

2,650

내수

509
733
2,759

1,997

2,544

변압기

수출

611
715
3,653

4,326

4,109

내수

563
191
1,522

1,743

1,569

전동기

수출

92
81
386

445

544

내수

499
577
2,301

2,185

2,384

기타

수출

237
223
1,409

1,427

1,623

내수

426
422
2,022

1,315

1,559

공사매출

수출

195
211
1,680

2,287

2,616

내수

3,524
2,022
11,748

8,137

7,023

분양매출

수출

-
-
-

-

-

내수

81
114
460

1,273

2,401

기타

수출

125
26
192

99

26

내수

45
40
318

420

332

합 계

수출(비중)

1,882(25%)
2,225(35.1%)
9,715(31.5%)

12,865(43%)

11,569(39%)

내수(비중)

5,647(75%)
4,099(64.9%)
21,129(68.5%)

17,071(57%)

17,812(61%)

합계(비중)

7,529(100%)
6,324(100%)
30,844(100%)

29,937(100%)

29,381(100%)

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성첨단소재 주식회사(가칭)】

(단위 : 억원, %)

메출유형

품목

`18년 1분기
`17년 1분기
`17년

`16년

`15년

상품

매출

타이어보강재

수출

390
370
1,299

1,207

972

내수

2
7
15

24

31

테크니컬얀

수출

125
93
419

314

285

내수

11
5
27

23

12

기타

수출

6
18
50

1

8

내수

1
1
8

4

4

제품

매출

타이어보강재

수출

1,292
1,496
5,571

5,778

6,005

내수

26
25
102

113

153

테크니컬얀

수출

280
260
1,058

888

920

내수

83
63
332

300

334

기타

수출

150
121
512

492

453

내수

32
30
128

124

127

기타매출

수 출

116
104
414

415

388

내 수

23
25
91

132

133

합 계

수출(비중)

2,359(93%)
2,462(94%)
9,323(93%)

9,096(93%)

9,032(92%)

내수(비중)

178(7%)
156(6%)
703(7%)

720(7%)

794(8%)

합계(비중)

2,537(100%)
2,618(100%)
10,026(100%)

9,8169(100%)

9,827(100%)

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

【제품별 수출 및 내수 현황_효성화학 주식회사(가칭)】

(단위 : 억원, %)

메출유형

품목

`18년 1분기
`17년 1분기
`17년

`16년

`15년

상품

매출

필름

수출

21
20
13

11

17

내수

16
3
80

40

48

온산탱크터미널

수출

-
-
-

-

-

내수

25
25
75

78

84

기타

수출

-
-
90

-

2

내수

4
-
-
-
-

제품

매출

PP/DH

수 출

2,069
1,698
7,685

5,468

4,864

내 수

331
282
1,228

1,073

1,080

필름

수 출

119
119
498

435

460

내 수

332
322
1,335

1,131

1,049

네오켐

수 출

304
275
1,062

1,067

850

내 수

6
5
18

21

28

옵티컬필름

수 출

277
267
1,166

1,078

592

내 수

-
-
1

1

4

TPA

수 출

221
218
809

797

698

내 수

630
615
4,740

2,170

2,095

기타

수 출

17
4
35

-

-

내 수

7
4
24

-

-

기타매출

수 출

2
-
5

-

-

내 수

25
25
113

136

98

합 계

수출(비중)

3,030(68.8%)
2,601(67%)
11,363(59.9%)

8,856(66%)

7,483(63%)

내수(비중)

1,376(31.2%)
1,281(33%)
7,614(40.1%)

4,650(34%)

4,487(37%)

합계(비중)

4,406(100%)
3,882(100%)
18,977(100%)

13,506(100%)

11,969(100%)

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

세계경제는 2011년 상반기에 회복세를 보였으나, 2011년 하반기에는 미국 경기 회복지연과 유럽의 재정위기의 지속적인 여파로 부진한 모습을 보였습니다. 그리스의 모라토리엄(지급불능) 위험으로 확장된 유럽 재정위기와 2011년 6월 종료된 미국의 2차 양적완화 정책 이후 부진한 미국 경기 회복세 등으로 인해 선진국 정부의 위기 대응 능력에 대한 신뢰도가 떨어졌으며, 동시에 경기 회복 모멘텀 또한 약화되었습니다. 이와 같은 유럽, 미국의 부진에도 불구하고 내수를 기반으로 한 중국, 인도 등 신흥개도국들의 성장으로 IMF는 2018년 1월 발표한 세계경제전망수정(World Economic Outlook Update)에서 2018년 / 2019년 세계 경제성장률 전망치를 지난 2017년 10월 예상보다 각각 0.2%p 증가한 3.9%로 전망하였습니다. 이후 2018년 4월 발표한 보고서에서 세계 경제성장률은 기존 전망치인 3.9%를 유지하였으나 투자와 무역 증가에 따른 선진국 및 신흥국의 경기 개선 모멘텀 확산과 미국의 재정 확대에 대한 기대로 인하여 세계 경제의 성장세가 지속될 것이라고 발표했습니다. 지역별로는 2018년에 일본과 유로존의 안정적인 성장 및 미국의 확장적 재정정책에 따른 내수 성장과 이에 따른 파급효과로 인하여 선진국이 2.3%에서 2.5%로 2018년 1월 대비 0.2%p 상향 조정 되었고 미국 역시 2018년에 기존 2.7%에서 2.9%로 2018년 1월 대비 0.2% 상향 조정 되었습니다. 신흥국은 2018년에 기존 전망치를 유지하였지만 2019년에는 신흥 아시아 국가들의 성장세의 지속과 원자재 가격 상승에 따른 원자재 수출국의 경기 회복에 대한 기대감으로 2018년 1월 대비 0.1%p 상향 조정하였습니다. 그러나 동시에 급격한 통화정책 정상화 시 금융변동성 확대, 무역갈등 고조 및 보호무역주의 확대, 동아시아 및 중동의 지정학적 긴장 등을 위험요인으로 제시하였습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분

2016

2017

2018P

2018년 1월
대비, %p

2019P

2018년 1월
대비, %p

세계

3.2

3.8

3.9
0.0
3.9
0.0

선진국

1.7

2.3

2.5
0.2
2.2
0.0

신흥국

4.4

4.8

4.9
0.0
5.1
0.1

미국

1.5

2.3

2.9
0.2
2.7
0.2

유로존

1.8

2.3

2.4
0.2
2.0
0.0

중국

6.7

6.9

6.6
0.0
6.4
0.0

일본

0.9
1.7
1.2
0.0
0.9
0.0

자료 : IMF World Economic Outlook Update(April 2018)
주) 2018년, 2019년 경제성장률은 전망치임

한편, 2차 양적완화 이후 내수경기 부진, 물가 상승 및 실질 소득의 감소 등의 문제가 나타난 미국은 2012년 9월과 12월 3차 양적완화 정책을 실시하며, 경기부양을 도모하였습니다. 그 후, 미국 경제가 서서히 회복됨에 따라, 양적완화종료(Tapering)에 대한 이슈가 붉어지기 시작하였습니다. 제로금리 탈피를 선언했던 연방준비제도(Fed)는 2016년 12월 FOMC 회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하였습니다. 이후 2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 이후 2018년 3월 FOMC에서는 제롬 파월 연준 의장 취임 후 처음으로 금리 인상을 단행하여 기준금리는 1.50~1.75%로 상승하였고 한국과 미국의 금리가 역전되었습니다. 이에 신흥국으로부터의 자금이탈이 신흥국 금융시장과 경제에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 높습니다. 미국 금리인상으로 각국 금리가 동반 상승하고 해외자본이 유출되며 통화가치가 하락할 경우 글로벌 위기 이후 부채를 크게 늘린 신흥국 기업들이 디레버리징에 나설 가능성이 높습니다. 또한 원자재가격 하락으로 국제수지가 악화되는 등 경기위축을 겪고 있어 미국 금리인상의 충격이 더욱 가중될 수 있습니다.

또한, 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적 리스크 고조에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[최근 월별 수출/수입액]

(단위: 억 달러)

예비_가.수출수입

자료 : 한국은행 경제통계시스템

한편, 우리나라의 2017년 수출실적은 글로벌 경기회복세에 힘입어 2016년 대비 15.8% 증가하며 금액상 사상 최고치(5,739억 달러)를 기록하였습니다. 이에 따라 주요 71개
국 중 수출액 증가율 1위를 차지하였습니다. 그러나 이는 2014년 실적인 5,727억 달러를 회복한 수준이며 미국의 대외 무역수지 적자에 따른 FTA 재협상, 세이프가드 조치 등 보호무역 주의 본격화와 중국의 사드(THAAD) 배치로인한 무역보복의 지속, 미중 무역전쟁 등 수출증가세에 대한 하방압력이 강하기 때문에 향후 장기적으로 수출환경이 어려워 지거나 글
로벌 경제의 불확실성이 확대 될 경우, 수출 비중이 높은 당사의 수익성에 부정적인 영향일 미칠 수 있습니다.

[

환
율변동에 따른 수익 변동성]

나.
당사는 전세계를 대상으로 사업을 영위하는 글로벌 기업으로서
총 매출액 대비 수출의 규모가 2018년 1분기 기준 64.66%이며, 이에 따라 수출의존도는 다소 큰 상황
입니다.
미국 트럼프 행정부의 무역수지 개선을 위한 달러약세의지와 글로벌 경기 동반 회복세에 따른 신흥국 통화 표시 자산에 대한 수요 증가로 환율은 지속적인 하락 추세
를 보이고 있습니다. 이같은
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 전세계를 대상으로 사업을 영위하는 글로벌 기업으로써 2018년 1분기 기준 총매출액 대비 수출 비중은 64.66% 수준으로 2017년 1분기 기준 69.19%와 비교해 소폭 감소했지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

[매출액 대비 수출 비중 추이 ]

(단위: 억원)

구 분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
21,294
19,387
85,100
79,743
80,331

수출
13,769
13,413
56,552
55,683
55,428

내수
7,525
5,974
28,548
24,060
24,903

수출비중
64.66%
69.19%
66.45%
69.83%
69.00%

주1) 상기 2018년 1분기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
주2) 매출액은 별도기준 수치입니다.
자료 : 회사제시

이와 같이 당사의 매출액 대비 수출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높아지게 하는 결과를 초래함으로써, 국내 경영환경 대비 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 경영환경의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 커지게 됨을 의미합니다. 환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다

환율 추이와 관련하여 2016년 11월 트럼프 미국 대통령 당선에 따른 불확실성 증대와 12월 단행된 금리인상에 대한 효과가 가세하면서 2017년으로 진입하기 직전 달러당 1,200원을 상회하는 달러강세를 보였습니다. 이후 미국 트럼프 행정부의 무역수지 개선을 위한 달러약세의지와 글로벌 경기 동반 회복세에 따른 신흥국 통화 표시 자산에 대한 수요 증가로 환율은 지속적인 하락 추세를 보였습니다. 2017년 9~10월 미국의 보유자산 축소 우려가 확대되면서 환율이 잠시 상승하는 모습을 보였으나 트럼프행정부의 정책들이 난항을 거듭하게 됨에 따라 다시 하락세로 전환되었고 2018년 1월 달러당 1,061원의 3년내 최저치를 기록하는 등 환율 하락추세가 지속되었습니다. 이후 조정기를 맞이하여 소폭 상승하는듯 보였으나 트럼프의 약달러 정책 등에 따라 환율은 지속적으로 하락하고 있습니다.

이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 제품의 가격상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[최근1년간 USD/KRW 환율 추이 ]

예비_나.서울외국환중개 매매기준율.jpg
예비_나.서울외국환중개 매매기준율

자료 : 서울외국환중개 제공 매매기준율

현재 당사의 환율 정책에 따라 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위한 선물환계약과 통화스왑계약 등을 체결함으로써 환율 변동에 따른 이익 변동 규모는 영업 규모 등에 대비하였을 때 크지 않은 수준이지만, 환율의 변동성이 확대된 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 영향]

다.
분할존속회사(주식회사 효성(가칭))은 향후 분할신설회사(효성티앤씨 주식회사(가칭), 효성중공업 주식회사(가칭), 효성첨단소재 주식회사(가칭), 효성화학 주식회사(가칭))을 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획
입니다. 다만, 분할신설회사의 자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익
등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에
지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.
투자자께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

분할존속회사(주식회사 효성(가칭))은 향후 분할신설회사(효성티앤씨 주식회사(가칭), 효성중공업 주식회사(가칭), 효성첨단소재 주식회사(가칭), 효성화학 주식회사(가칭))을 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다. 다만, 분할신설회사의 자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

[지주회사제도의 장점]

장 점

내 용

기업구조조정 
 원활화

- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐
- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 
통한 투자 활성화

- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계
적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무
 배분 효율성 증대

- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 
의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화

- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단 내 
지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2017년 9월말 기준 총 193개사(일반 183개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 매년 증가하고 있습니다. 연도별 지주회사 수는 아래와 같습니다.

[공정거래법상 지주회사 수 추이]

예비_공정거래법상 지주회사 수 추이_04.jpg
예비_공정거래법상 지주회사 수 추이_04

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

2017년 3분기 기준, 지주회사(193개)의 평균 자산총액은 1조 4,022억원으로 2016년(1조 5,237억원) 대비 다소 감소하였습니다. 지주회사의 평균 부채비율은 37.1%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지)보다 크게 낮으며, 2016년(40.2%) 대비 소폭 감소하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. 

[연도별 지주회사의 부채 비율 변동 추이]

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.3Q

전체

43.2%

43.8%

50.4%

40.0%

42.5%

37.2%

35.4%

41.6%

40.2%

37.1%

일반 지주회사

45.5%

46.4%

54.9%

43.3%

44.8%

39.3%

37.3%

42.7%

41.2%

37.6%

금융 지주회사

18.3%

23.2%

19.0%

15.4%

23.0%

19.4%

20.9%

26.8%

25.4%

27.6%

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

분할존속회사는 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업등을 영위할 예정이며 주요 수익은 브랜드의 사용자로부터 수취하는 상표사용수익, 경영자문 제공을 통한 경영자문수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금수익, 임대수익이 될 예정입니다.

[지주회사의 수익원]

장 점

내 용

배당금 수익

- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득

- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익

- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익

- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

상표사용수익

- 브랜드 사용료

기타 수익

- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익

- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

하지만 분할존속회사는 순수지주회사라는 특성상 이러한 수익을 기반으로 사업자회사에 대한 투자, 자체 운용 및 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요자금을 충당해야 합니다. 이처럼 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리영업활동을 통한 수익창출이 불가능한 바, 향후 분할존속회사의 손익실적은 자회사들로부터 받는 배당금 등에 영향을 받게 되며, 자회사들의 실적이 악화될 경우 이에 영향을 받아 분할존속회사의 실적 또한 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 관련 규제강화]

라.
2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화 될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화 된다면 분할존속회사는
지주회사 전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중
될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2017년 05월 09일 새로운 정부의 출범과 더불어 대통령 선거기간 동안 주요 공약으로 제시된 '경제 민주화' 경제정책이 도입될 가능성이 높아지고 있습니다. '경제 민주화' 경제 정책은 크게 재벌개혁 추진과 재벌의 경제력 집중 방지로 구성되어 있으며 세부내역으로 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진, 문어발 재벌의 경제력 집중 방지, 금산분리 관리 강화, 기업 지배구조 개선, 스튜어드십코드의 도입, 지주회사 요건 및 일감 몰아주기 규제 강화 등이 있습니다.

[새 정부의 후보 시절 ‘경제 민주화’ 관련 공약]

1. 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진
 ① 계열공익법인, 자사주, 우회출자 등 대주주 일가 지배력 강화 차단 방안 마련
 ② 다중대표소송제, 집중투표.전자투표.서면투표제 도입 추진
 ③ 횡령, 배임 등 경제범죄 엄정 처벌 및 사면권 제한

2. 문어발 재벌의 경제력 집중 방지
 ① 지주회사 요건과 규제 강화, 자회사 지분 의무소유비율 강화
 ② 검찰, 경찰, 국세청, 공정위, 감사원, 중소기업청 등 범정부차원의 '특별 위원회'를 구성하여 일감몰아주기, 부당내부거래, 납품단가 강제인하와 같은 재벌의 갑질 횡포에 대한 전면적 조사와 수사를 강화하고 엄벌
 ③ 소상공인생계형적합업종 지정 특별법 제정
 ④ 금산분리로 재벌이 장악한 제2금융권을 점차적으로 재벌의 지배에서 독립
 ⑤ 금융계열사의 타 계열사 의결권 행사를 제한하고 계열사 간 자본출자를 자본적정성 규제에 반영하는 통합금융감독시스템 구축

출처) 중앙선거관리위원회

지주회사와 관련된 법규의 경우 공정거래법 상 지주회사 요건 강화에 관한 공약이 현실화될 가능성이 있습니다. 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 비상장사 40% 이상, 상장사 20% 이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안은 이를 더욱 강화해 비상장사 50%, 상장사 30% 이상으로 기준을 강화하려는 움직임이 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득 등을 위해 추가비용이 발생할 수 있으며, 이로 인해 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 공정거래법 상 지주회사의 요건 중 부채비율 유지조건이 현행 200%에서 100%로 강화될 수 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 지주회사의 재무건전성은 강화될 것으로 보이나, 신규사업 개발 및 자회사 재무지원 등 적극적인 투자활동은 위축될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[지주회사 행위제한 요건 강화(공정거래법 개정안)와 관련된 공약]

구분

현행

개정안

지주회사 부채비율 유지조건 강화

200%

100%

자회사·손자회사 의무소유 비율 상향

상장사 - 20%
 비상장사 - 40%

상장사 - 30%
 비상장사 - 50%

출처) 국내 언론, 공정거래위원회

[분할신설회사 : 효성티앤씨 주식회사(가칭)]

[분할신설회사
효성티앤씨 주식회사(가칭)
의 사업위험 :

섬유부문 원자재 가격 변동에 따르는 위험

마.
분할신설회사의 섬유사업 주력 매출 제품인 스판덱스원사의 주 원재료인 PTMG, MDI, 나이론원사의 주 원재료인 카프로락탐 및 폴리에스터원사의 주 원재료인 TPA는
원유 정제과정에서 산출되는 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징
을 갖습니다. 따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하게 됩니다.
국제 원유가격은 섬유 제품의 원재료비 부담과제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하여 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사인 효성티앤씨 주식회사(가칭)은 석유화학 제품을 원료로 사용하여 폴리에스터, 나이론, 스판덱스 등 주로 화학섬유 제품을 생산, 판매하는 섬유사업과 모든 영역에 걸친 다양한 상품을 종합하여 외국무역에서 국내유통에 이르는 종합상사 무역사업 두 가지 사업을 영위하고 있습니다. 

화학섬유산업은 국가기간산업으로 석유로부터 출발한 원재료에서 원사, 원단, 봉제 등 여러 가공공정을 거쳐 완제품 만드는 과정이 있으며 국민의 의류 공급은 물론 각종 산업용 소재로 중요한 역할을 담당하고 있으며 섬유산업 및 기타 산업간 서로 유기적인 관계를 유지해야 산업의 경쟁력을 확보할 수 있는 높은 전후방 산업 관련성을가지고 있습니다.

주요 제품인 폴리에스터, 나이론, 스판덱스는 화학섬유로 주요 원재료(TPA(테레프탈산), PTMG(폴
리테트라메틸렌글리콜
) 등)은 원유 정제과정에서 산출되는 석유화학제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다. 따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하며, 유가 상승 시 제품수급이 원활한 상황에서는 가격전가에 의한 제품가격 상승이 가능하나(원재료 투입과 제품매출 간 보통 1~2개월의 차이가 발생하므로 저가재고 투입), 전방산업의 침체나 제품수급이 원활하지 않을 경우 원가 상승요인으로 작용하여 분할신설회사의 수익성에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 

2013년 1월 평균 $108이었던 국제유가(Dubai)는 상반기에 이탈리아 정치불안, 키프러스 구제금융 사태, 미국 양적완화 조기종료 가능성이 대두되면서 $97까지 하락하였다가 3분기에 미 경기상승 기대감 및 이집트 반정부 시위와 미국의 시리아공습 위험에 따른 중동 지정학적 위험이 고조됨에 따라 3분기 평균 $108까지 상승하였으며, 4분기에도 유사한 유가흐름을 보여 연간평균으로는 전년 대비 약 3.8달러/배럴 하락한 $105 수준을 유지하였습니다. 

2014년 상반기 두바이유 기준 평균유가는 105.3달러/배럴이며, 리비아 생산 차질, 선진국을 중심으로 한 경기회복 기조, 우크라이나 및 이라크의 지정학적 리스크 등 유가 상승요인과 미국의 양적완화 규모 축소, 미 원유재고의 지속적인 증가, 중국 경제성장 둔화 우려 및 비전통 원유(셰일가스, 석탄층 메탄가스(CBM), 초중질유 등) 생산 증대 등 유가 하락 요인이 상존함에 따라 원유 가격은 다소 변동성을 보였습니다. 2014년 6월에는 이라크 내전이 발발하여 일시적으로 유가가 상승하였으나 원유생산 차질 가능성이 낮게 평가되어 상승폭은 크지 않았습니다.

2014년 하반기에는 북미지역을 중심으로 셰일 오일 등 비전통원유의 생산이 증가하는 가운데, 중동 및 아프리카 지역의 지정학적 리스크가 완화되면서 안정적인 원유 공급이 이루어진 반면, 중국 및 유럽 경기 부진, 글로벌 경제 성장 둔화 등에 따라 석유 수요 전망은 지속적으로 하향 조정되었습니다. 이에 공급 과잉 부담이 높아져 최근까지 유가가 지속적으로 하락하는 추세를 보였고, 연간평균으로는 $96 수준을 기록했습니다. 

2015년 1분기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 $61.43/Bbl를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 요인으로 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 $38.24/Bbl까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감 등으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 종가 $37.04/Bbl를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다. 

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다. 감산합의 직후 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파한 국제유가는 2017년 들어서도 배럴당 50~55달러 사이에서 등락을 거듭하였습니다.

그러나 2017년 3월 초 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 미국 원유재고량이 9주 연속 상승하였고 총원유 재고량도 사상 최고치를 기록한 것으로 나타나자, 과잉생산 우려가 확대되며 5% 이상 급락, 3개월 만에 처음으로 배럴당 50달러를 하회하였습니다. 이후 지속되는 미국 과잉생산 우려로 인해 하락세를 이어가던 유가는 OPEC 회원국들의 원유생산량 감축합의 연장 기대감, 미국의 시리아 공습을 비롯한 지정학적 우려 고조 및 리비아 최대 유전 폐쇄 등에 힘입어 배럴당 50달러 선을 회복하였습니다. 하지만 2017년 4월 중순부터 미국 내 원유채굴기 수가 지속적으로 증가하는 등 미국 원유생산량 우려가 다시금 확대되었고 리비아 최대 유전 생산 재개 및 중국 경제 둔화 신호가 악재로 작용하면서, 국제유가는 배럴당 50달러선이 붕괴되고 6개월 전 OPEC 회원국들이 원유생산량 감축에 합의하기 이전 수준으로 급락하였습니다. 지난 5월 25일 오스트리아에서 개최된 OPEC 정기총회에서 원유생산량 감축을 2018년 3월까지 9개월 연장을 결정하였습니다. 이후 11월 30일에는 또 다시 오스트리아 비엔나에서 개최된 OPEC 회의에서 생산 감축 합의를 2018년 말까지 연장하기로 의결하였습니다.

유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고 직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나, 2017년 중 유가 반등에 따라 원재료 가격도 상승하는 추세입니다. 이러한 국제 유가의 상승은 원재료 매입단가의 상승으로 이어지고 회사의 원가율이 상승할 위험이 존재합니다.

[3대 원유 가격 동향]

(단위: $ / 배럴)

예비_원유추이_2

자료 : 국가통계포털 (2018.03)

[최근 12개월 월평균 국제유가 추이]

(단위: $ / 배럴)

구 분
WTI
Brent
Dubai

2017년 4월
51.1
53.8
52.3

2017년 5월
48.5
51.4
50.7

2017년 6월
45.2
47.6
46.5

2017년 7월
46.7
49.2
47.6

2017년 8월
48.1
51.9
50.2

2017년 9월
49.9
48.1
53.7

2017년 10월
51.6
57.7
55.5

2017년 11월
56.7
62.9
60.8

2017년 12월
58.0
64.1
61.6

2018년 1월
63.7
69.1
66.2

2018년 2월
62.2
65.7
62.7

2018년 3월
62.7
66.7
62.7

자료: 국가통계포털 (2018.03)

스판덱스는 고분자의 화학재료를 반응시켜 Polymer를 생성, 액체의 Polymer를 방사후 건조하여 원사를 생산하며, 원재료인 PTMG가 총 원료가의 60% 이상을 차지합니다. PTMG는 스판덱스 제조를 위한 사용이 전체 수요의 70% 이상을 차지하며 판가는 원재료인 BDO 수급에 영향을 받습니다. 16년 말부터 BDO Maker들의 공정사고 및 정기보수로 인해 공급이 감소하여 최근 PTMG 가격은 상승하고 있습니다. 

[스판덱스 원재료 가격 추이]

예비_스판덱스 원재료가격 추이_02.jpg
예비_스판덱스 원재료가격 추이_02

자료: Cischem, 하나금융투자

나일론, 폴리에스터는 소재산업으로 경기 변동에 많은 영향을 받고 있으며, 특히 유가 변동 및 수급 영향에 따른 원재료 가격이 크게 변동하고 있습니다. 최근 나일론의 주원재료인 카프로락탐 및 폴리에스터의 주원재료인 TPA와 MEG는 유가 상승에 따라 가격이 상승하는 추세입니다.

[원재료 매입 가격 변동 추이]

사업부문

원재료 명

`18년 1분기
`17년

`16년

`15년

섬유

PTMG

2,450 ~ 2,550 $/톤
1,700 ~ 2,400 $/톤

1,650 ~ 1,950 $/톤

2,050 ~ 2,700 $/톤

MDI

3,100 ~ 3,600 $/톤
2,300 ~ 3,300 $/톤

1,550 ~ 2,200 $/톤

1,600 ~ 2,200 $/톤

카프로락탐

2,020 ~ 2,145 $/톤
1,550 ~ 2,240 $/톤

1,153 ~ 1,805 $/톤

1,275~1,915 $/톤

자료 : 회사제시

국제유가 추이 및 원재료 가격 추이를 볼 때,

향후 국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 섬유제품을 생산하는 분할신설회사의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성티앤씨 주식회사(가칭)
의 사업위험] :
섬유산업의 시황 변동에 따른
위험

바.
세계 합성섬유 시장은 중국을 중심으로 생산량이 견조한 성장세를 유지하고 있으나, 과거의
주요 생산국인 미국 등의 생산량은 정체 내지 감소 양상을 보이면서 중국으로의 편중이 심화되고 있습니다.

특히 2012 년 이후 글로벌 경기침체 및 중국의 감속 성장기조 전환 등으로 수요 성장세가 급속히 둔화된 반면, 중국을 중심으로 한 대규모 신증설로 인해 과잉 공급부담이 심화되면서 전반적인 업황 약세 양상이 이어지고 있습니다. 이로 인한
범용제품의 가격경쟁 심화와 함께 과거 의류용에 주력하던 중국 섬유 업계가 산업용 수요에 주목하고 고부가가치 섬유 생산에 대한 투자를 지속하고 있는 점은 국내 섬유 부문의 중장기 사업안정성에 부정적인 요인
으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

섬유산업은 성숙기에 진입한 산업이라는 이미지가 강하나 실제로 전 세계 섬유 생산량은 지속적으로 증가하여 왔으며 향후에도 중국 및 후발개도국의 섬유 소비 증가와 산업용도 확대 추세 등을 살펴볼 때 꾸준한 생산 증가가 예상되며 천연섬유 증가의 한계로 화학섬유의 생산량이 주도적으로 늘어날 것으로 예상됩니다. 

세계 섬유산업 시장에서의 생산량 추이는 2008년 글로벌 경제위기로 인한 소폭의 감소를 제외하고는 과거 수 년간 꾸준한 증가세를 보였으며, 전체 섬유산업 중 화학섬유산업 생산 및 수요량이 차지하는 비중은 천연섬유산업에 비해 안정적으로 소폭 증가하는 추세를 나타내고 있습니다. 아울러 향후 대체연료(바이오 에탄올) 생산에 따른 천연섬유 재배 면적의 감소가 예상됨에 따라 섬유산업 시장에서 화학섬유산업이 차지하는 비중은 더욱 증대될 것으로 예상되고 있습니다.

[섬유 생산량 추이]

(단위: 천톤)

구 분

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

화학섬유

생산량

50,598

55,411

59,452

60,899

63,203

64,982

증가율

7.2%

9.5%

7.3%

2.4%

3.8%

2.8%

천연섬유

생산량

25,056

25,125

25,449

25,901

25,211

24,862

증가율

△4.8%

0.3%

1.3%

1.8%

△2.7%

△1.4%

합계

생산량

75,654

80,536

84,901

86,800

88,414

89,844

증가율

2.9%

6.5%

5.4%

2.2%

1.9%

1.6%

* 출처: Fiber Organon, 한국화섬협회,

주) 화학섬유 생산량은 합섬(폴리에스테르, 나이론, 스판덱스 등) 및 셀룰로스섬유의 합계(2016년 기준 합섬 59,686천톤, 셀룰로스 5,296천톤)

스판덱스는 편안한 옷에 대한 수요 증가, 요가복 및 레깅스 시장 성장, 중국의 출생률증가 및 성인용 기저귀 시장 확대 등으로 지속적인 성장을 하고 있으며, 2021년까지 연평균 8.5%의 Global 수요 성장이 예상되고 있습니다

[스판덱스 시장 규모]

예비_스판덱스 시장규모_02.jpg
예비_스판덱스 시장규모_02

또한,
화학섬유 중에 원가 경쟁력 및 범용성이 우수한 폴리에스터 필라멘트(PF)는 최근 5년간 평균 6.5%의 생산량 증가를 이루면서 2016년 기준 전체 섬유 제품(천연섬유 포함) 생산량의 40.3% 수준을 점유하며 섬유산업의 중요한 위치를 차지하고 있습니다. ‘2016년 PCI 보고서’에 따르면 분할신설회사의 생산제품인 폴리에스터 필라멘트(PF)는 당분간 고성장세를 유지하여 2025년까지 연 4%의 꾸준한 성장을 보일 것으로 예상됩니다.

[세계 폴리에스터 생산량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분

PF(당사제품)

PSF

합계

생산량

증가율

생산량

증가율

생산량

증가율

2000년

10,953

7.4%

8,201

6.7%

19,154

7.1%

2001년

11,375

3.9%

8,187

△0.2%

19,562

2.1%

2002년

12,268

7.9%

8,790

7.4%

21,058

7.6%

2003년

13,087

6.7%

9,312

5.9%

22,399

6.4%

2004년

14,086

7.6%

10,060

8.0%

24,146

7.8%

2005년

15,498

10.0%

10,969

9.0%

26,467

9.6%

2006년

16,646

7.4%

11,481

4.7%

28,127

6.3%

2007년

18,957

13.9%

12,449

8.4%

31,406

11.7%

2008년

18,658

△1.6%

11,925

△4.2%

30,583

△2.6%

2009년

20,258

8.6%

12,640

6.0%

32,898

7.6%

2010년

23,723

17.1%

13,473

6.6%

37,196

13.1%

2011년

26,375

11.2%

14,220

5.5%

40,595

9.1%

2012년

29,431

11.6%

15,041

5.8%

44,472

9.6%

2013년

31,900

8.4%

15,464

2.8%

47,364

6.5%

2014년

34,341

7.7%

15,441

△0.1%

49,782

5.1%

2015년

36,170

5.3%

15,941

3.2%

52,111

4.7%

2016년

33,287

4.4%

16,128

1.6%

49,415

3.5%

CAGR(최근5년)

4.0%

1.6%

3.2%

CAGR(최근 10년)

5.8%

2.6%

4.6%

출처 : Fiber organon 및 한국화섬협회

세계 나일론 생산량은 세계 경제위기가 도래했던 2009년을 저점으로 상승반전하여 과거 5년간 4.3%의 양호한 성장세를 보이고 있습니다. 나일론은 폴리에스터 대비 높은 생산원가로 인한 비효율성 때문에 폴리에스터에 비해 낮은 성장성을 보이고 있으나, 폭발에 따른 열을 견딜 수 있는 고내열성을 지니고 있어 타이어코드, 에어백, MRG(Mechanical Rubber Goods)등 고기능 특수분야 중심의 꾸준한 수요증가가 있을 전망입니다. Grand View Research에 따르면 자동차 제조업계의 연비와 환경에 대한 관심증가로 가볍고 내열성이 뛰어난 나일론이 자동차 제조업계의 주목을 끌고 있으며, 자동차 부문에서 나일론의 수요는 2025년까지 112억 6,000만 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

[세계 NYLON 6 Textile Filament 생산량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분

나이론

생산량

증가율

2000년

1,192

2001년

1,096

-8.1%

2002년

1,140

4.0%

2003년

1,147

0.6%

2004년

1,187

3.5%

2005년

1,161

-2.2%

2006년

1,136

-2.2%

2007년

1,093

-3.8%

2008년

1,004

-8.1%

2009년

1,223

21.8%

2010년

1,354

10.7%

2011년

1,325

-2.1%

2012년

1,527

15.2%

2013년

1,740

13.9%

2014년

1,732

-0.5%

2015년

1,815

4.8%

2016년

1,899

4.6%

CAGR(최근5년)

7.5%

CAGR(최근 10년)

5.3%

* NY6 Textile Filament 기준(Source : PCI 2017, 2013, 2011)

또하나의 주요한 경기변동 Factor는 세계화학섬유의 비중의 2/3를 가지고 있는 중국의 경기변동 변화라고 할 수 있습니다. 세계 합성섬유 시장은 중국을 중심으로 생산량이 견조한 성장세를 유지하고 있으나, 과거의 주요 생산국인 미국 등의 생산량은 정체 내지 감소양상을 보이면서 중국으로의 편중이 심화되고 있습니다. 한국화학섬유협회에 따르면 2017년 1~11월 중국 섬유업계의 고정자산 투자액은 전년동기대비 6.3% 증가한 1.231조 위안을 기록하였고 이익률은 5.26%로 전년동기대비 0.13%p 상승하였습니다. 이 중에서 특히 화학섬유업계의 이익증가분이 51%를 차지하였습니다. 이렇듯 섬유업계는 2012 년 이후 글로벌 경기침체 및 중국의 감속성장기조 전환 등으로 수요 성장세가 급속히 둔화된 반면, 중국을 중심으로 한 대규모 신증설로 인해 과잉 공급 부담이 심화되면서 전반적인 업황약세 양상이 이어지고 있습니다. 이로 인한 범용제품의 가격경쟁 심화와 함께 과거 의류용에 주력하던 중국 섬유 업계가 산업용 수요에 주목하고 고부가가치 섬유 생산에 대한 투자를 지속하고 있는 점은 국내 섬유 부문의 중장기 사업안정성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[중국 화학섬유 생산비중]

(단위 : 천톤)

구 분

2012

2013

2014

2015

2016

폴리에스터Filament
 (P/F)

세계

29,431

31,900

34,341

36,170

36,192

중국

20,922

21,128

26,387

27,878

27,157

(비중)

(71.1%)

(66.2%)

(76.8%)

(77.1%)

(75.0%)

폴리에스터Staple
 (P/SF)

세계

15,041

15,464

15,441

15,941

16,206

중국

9,648

9,487

9,271

9,599

9,754

(비중)

(64.1%)

(61.3%)

(60.0%)

(60.2%)

(60.2%)

나일론

세계

4,066

4,349

4,499

4,503

4,785

중국

1,815

2,113

2,592

2,369

2,530

(비중)

(44.6%)

(48.6%)

(57.6%)

(52.6%)

(52.9%)

출처 : Fiber organon 및 한국화섬협회

[분할신설회사
효성티앤씨 주식회사(가칭)
의 사업위험] :
스판덱스의 높은 수급 변동성에
따른 수익성 위험

사.
분할신설회사의 섬유사업부문 중
스판덱스 부문은 경기변동 및 업계의 생산능력 상황에 따라 수급 변동이 주기적으로 반복되는 등 시황이 다소 높은 변동성
을 보이고 있습니다. 따라서
글로벌 경기 침체가 장기화되거나 중국 내 스판덱스의 과도한 생산 설비 증가 등 비우호적인 수급환경에 따라 실적에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재
하며, 이는 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

섬유사업부문 중 스판덱스 부문은 경기변동 및 업계의 생산능력 상황에 따라 수급 변동이 주기적으로 반복되는 등 시황이 다소 높은 변동성을 보이고 있습니다. 특히 중국 내 스판덱스 수급에 따른 영향이 큰 상황으로 중국 스판덱스 업체의 과도한 증설로 스프레드는 축소되고 가동률은 하락함에 따라 스판덱스 시황은 2014년을 고점으로 내리막을 걸었습니다. 하지만 2016년 9월 중국 G20회의 이후 중국 일부 업체들이공장 가동을 중단하며 중국 내 스판덱스 업체들의 가동률은 60%수준까지 하락하였으며, 재고일수도 축소되며 중국 스판덱스 가격이 회복되고 2017년 이후 중국 스판덱스의 가동률이 90%수준을 유지함에도 불구하고 수요가 증가함에 따라 스판덱스 시황은 점진적인 개선흐름을 나타내고 있습니다.

[중국 스판덱스 가동률과 재고일수 추이]

예비_중국 스판덱스 가동률과 재고일수 추이_02.jpg
예비_중국 스판덱스 가동률과 재고일수 추이_02

자료 : Industry Data, 하나금융투자

[중국 스판덱스 가격 추이]

예비_중국 스판덱스 가격 추이_02.jpg
예비_중국 스판덱스 가격 추이_02

자료 : CCFEI, 하나금융투자

최근 낮아진 중국 스판덱스 재고로 인해 중국 스판덱스 설비 가동률은 소폭 상승하는모습을 보이고 있으며, 이로 인해 판가 역시 상승하여, 분할신설회사 스판덱스 부문 스프레드를 개선시켜줄 것으로 기대되는 상황입니다. 다만, 향후 글로벌 경기 침체가 장기화되거나 중국 내 스판덱스의 과도한 생산 설비 증가 등 비우호적인 수급환경에 따라 실적에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재하며, 이는 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[분할신설회사
효성티앤씨 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 글로벌 및 국내 경기와 교역량에 따른 위험

아.
분할신설회사가 영위하는 무역부

문
종합상사업들은
대다수가
197
5년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출위주의 사업구조를 가지고 있습니다.
따라서,
종합상사업은 글로벌 및 국내 경기와 교역량에 따라 수익성이 민감하게 반응
합니다.
또한,
외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성을 지니고 있고 이러한 특성이 개선되는데 한계가 있는 산업
으로 평가되고 있습니다. 그러나, 2017년 이후 글로벌 및 국내 경기가 회복추세에 있으며, 세계 교역량 및 국내 수출액도 견조한 증가 추세에 있어 종합상사업 업종에 긍정적인 환경이 조성되고 있는 것으로 판단됩니다. 다만,
글로벌 및 국내 경기에는 물가, 금리인상 등 각국 중앙은행의 통화정책의 불확실성, 각국의 외교 및 무역 마찰과 특히 국내의 경우 미중 무역전쟁에 따른 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다.

세계적 수요 부족과 공급과잉 속에서 조선업과 스마트폰 등의 수출 실적 부진, 트럼프 대통령 당선 이후 보호무역주의 강화에 대한 가능성 등으로 인하여 2015년에 이어 2016년 역시 수출액이 크게 감소했습니다. 세부적으로 보면 2015년 수출액은 약 5,268억달러에서 2016년 4,954억달러로 감소하였습니다. 수출액과 더불어 수입액 역시 2015년 4,365억 달러에서 2016년 4,062억 달러로 약 6.9% 감소하였습니다. 그러나, 2017년 수출과 수입은 각각 전년 대비 15.8% 증가한 5,737억 달러와 전년 대비 17.8% 증가한 4,785억 달러를 기록하였습니다. 이로 인하여 우리 나라 수출 시장 점유율은 역대 최대인 3.6%를 기록하였으며 전 세계 수출 순위는 지난해 8위에서 두 단계 상승하여 세계 6위를 기록하였습니다. 한국은행에 따르면 국제유가 회복과 수급 개선으로 인한 수출 단가 상승과 세계경제 회복에 따른 수출물량의 증가 등이 이러한 성장세를 뒷받침하였습니다. 2018년 1분기 수출액 역시 전년 동기 대비 10.1% 상승하여 1,454억 달러를 기록하였지만 新3고(원화강세·고금리유가상승) 현상, 보호무역주의 확산 등 하방요인이 상존하고 있어 글로벌 및 국내 경기와 교역량에 큰 영향을 받는 종합상사의 특성상 수익성에 변동이 있을 수 있습니다.

[한국 무역 실적]

(단위 : 억달러, %)

구분
`18년 1분기
`17년 1분기
`17년

`16년

`15년

수출액
(증가율)
1,454
(10.1)
1,321
(14.6)
5,737
(15.8)
4,954
(-5.9)
5,268
(-8.0)

수입액
(증가율)
1,322
(13.5)
1,164
(24.1)
4,785
(17.8)
4,062
(-6.9)
4,365
(-16.9)

수지
132
157
952
892
903

자료 : 한국무역협회

분할신설회사의 경우 철강과 화학을 주요 사업부문으로 영위하고 있으며, 인도, 이란, 인도네시아, 멕시코 등 신흥시장으로 상권을 확대하고 면밀한 시장조사를 통해 시장을 선도하고자 합니다. 하지만 미국의 트럼프 행정부는 보호무역주의를 강화하며 자유무역협정 재협상, 관세인상, 환율조작국 지정 등을 통해 자국의 이익을 최우선에 두고 정책을 추진하고 있어 전 세계 무역시장이 위축될 여지가 많습니다. 한국의 미국향 수출이 어려워질 뿐만 아니라 중국의 대미수출이 감소하면 한국의 중국향 수출도 감소하므로 한국의 수출환경은 크게 위축될 가능성이 있습니다. 특히 현재 진행중인 미중 무역전쟁의 여파가 세계 무역시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 따라서 종합상사업의 구조적 저성장 및 저수익성 위험은 향후에도 지속적으로 유효할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사 : 효성중공업 주식회사(가칭)]

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 중공업부문 내수시장 축소에 따른 위험

자.
분할신설회사의 중공업 사업부문은 전력사업, 기전사업으로 구분됩니다. 전력사업부는 국가 전력설비의 핵심 설비인 변압기, 차단기 등을 생산·판매하고 있으며, 기전사업부는 전동기, 감속기 및 발전기 등을 생산·판매하고 있습니다. 분할신설회사의 전력사업부는 중동, 미국, 남미, 오세아니아 등 해외 고객확대를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다. 하지만 분할신설회사의 다양한 국가
매출에서 국내 부문이 차지하는 비중은 약 56% 이상으로 국내 전력산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

국
내
전력시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 성숙기 산업의 형태를 보이고 있고, 산업용 기계제품 내수 시장은 성장세가 둔화되어 있는 상황입니다. 분할신설회사의 우수한 시장지배력에도 불구하고 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 분할신설회사의 영업 실적에 부정적인 영향
이 발생할 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사의 중공업부문은 전압기와 차단기, 전장품을 주력 품목으로 국내 송/변전설비 산업을 주도하는 전력사업부, 전기에너지를 생성하는 전동기, 감속기 등을 생산하는 기전사업부로 구성되어 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도도 더욱 높여나가고 있습니다. 또한 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System) 및 안정적 전력 공급을 위한 스태콤, HVDC 등 차세대 전력 사업 분야를 강화하고 있습니다. 

국가별 전력망은 전력의 생산부터 최종 사용자에게 공급되기까지의 흐름에 따라 발전→ 송전→ 배전→ 소비(부하)의 단계로 구성되며, 중전기 사업은 이와 같은 전력 망구성에 필요한 전기기기를 제작/공급하는 산업을 의미합니다. 분할신설회사는 중전기 전문 업체로서 초고압변압기, 차단기, 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있습니다. 기전사업부 역시 국내 전동기 시장에서 1위의 시장지위를 확보하고 있는 등 높은 기술력 및 고정거래처와의 오랜 거래관계를 바탕으로 전동기, 감속기 시장을 중심으로 양호한 사업지위를 누리고 있습니다. 분할신설회사의 경우 중공업부문 매출에서 내수 부문이 차지하는 비중이 약 56% 이상으로 높은 수준을 보이고 있으며 이에 따라, 국내 전력 산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

[전력산업 구조와 특징]

예비_전력산업 구조와 특징_02.jpg
예비_전력산업 구조와 특징_02

[전력망 구성도]

예비_전력망 구성도_02.jpg
예비_전력망 구성도_02

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`18년 1분기
`17년 1분기
`17년

`16년

`15년

제품매출

차단기

수출

622
969
2,395

4,281

2,650

내수

509
733
2,759

1,997

2,544

변압기

수출

611
715
3,653

4,326

4,109

내수

563
191
1,522

1,743

1,569

전동기

수출

92
81
386

445

544

내수

499
577
2,301

2,185

2,384

기타

수출

237
223
1,409

1,427

1,623

내수

426
422
2,022

1,315

1,559

합 계

수출(비중)

1,562(43.9%)
1,988(50.8%)
7,843(47.7%)
10,479(59.1%)
15,741(54.1%)

내수(비중)

1,997(56.1%)
1,923(49.2%)
8,604(52.3%)
7,240(40.9%)
13,344(45.9%)

합계(비중)

3,559(100%)
3,911(100%)
16,447(100%)
17,719(100%)
29,085(100%)

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제공

분할신설회사가 참여중인 국내 전력기기시장은 현대중공업, LS와 더불어 3사가 시장을 과점 중이며 기타 중소업체들이 참여 중에 있습니다. 분할신설회사의 경우 초고압변압기, 차단기 , 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있으며 지속적인 연구개발과 특허의 획득, 기술개발의 축적 등 타사대비 경쟁 우위 요소를 토대로 업계 선두권의 시장점유율을 견고하게 유지하고 있는 중입니다.

그러나 최근 들어 전력기기 시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 등 성숙기 산업의 형태를 보이고 있어, 내수 시장의 성장세가 다소 둔화되어 있는 상황입니다. 국내 중전기기의 내수 소비를 위한 생산규모는 2013년도까지 성장기조를 이어갔으나, 경기 침체의 영향으로 전기소비가 줄어들었으며 이에 전력기기 생산 역시 감소하는 추세로 전환되면서 내수 시장이 최근 성장세가 둔화되고 있음을 보여주고 있습니다. 한편 중전기 세계시장을 전망할때 중국을 비롯한 아시아 신흥국을 필두로 전반적인 시장규모 성장을 예측하고 있긴 하지만 국내시장의 경우 그에 대비 낮은 성장성을 예측하고 있어 내수시장은 성숙기에 다다른 것으로 보고 있습니다.

[전력기기 연간 내수생산 추이]

구분

2017년

2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

2010년

내수생산량(십억원)
39,687
39,553
40,203

39,207

43,652

41,254

41,023

38,276

자료 : 한국전기산업진흥회
주1) 2017년은 추정치임

본래 전력기기 시장은 완전경쟁체제의 시장이나, 고도의 안정성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성의 확보가 기본적인 경쟁 요소입니다. 각 정부는 전력 공급의 안정성에 중점을 두어 수입품에 대해서는 유, 무형의 진입장벽(다양한 전력 계통 및 표준 규격 차이 등을 일컬어 말함)을 설정하고 있습니다. 이에 따라 전력기기 사업은 기술 신뢰성을 확보한 몇몇의 선진기업들에 의해 산업의 집중이 이루어지는 Multi-national Business의 형태를 가지고 있습니다. 이러한 진입장벽은 분할신설회사의 안정적인 실적 유지에 기여하는 긍정적인 요소로 작용하고 있으며, 이로 인해 분할신설회사는 내수시장에서의 우수한 시장지배력을 바탕으로 안정적인 수주물량을 확보하며 일정 수준의 실적을 시현하고 있는 것으로 판단됩니다.

그러나 분할신설회사의 이러한 내수시장에서의 우수한 시장지배력에도 불구하고 전력기기 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 분할신설회사의 영업 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 중공업부문 원재료 가격 상승에 따른 위험

차.
분할신설회사의
중공업부문 전력기기 제품의 주요 소재는 Core(철심)과 구리
입니다.
Core의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 3,040원에서 2016년 2,707원, 2017년 2,217원에서 2018년 1분기 2,122원으로 매년 하락하여 원재료 측면에선 우호적인 환경이 연출되었으나, 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,126원에서 2018년 1분기 7,702원으로 상승하는 등 최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세
에 있습니다. 이같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사가 영위하는 중전기 산업의 경우 교체수요 위주의 공급과잉 시장에 수주를 통한 영업방식을 하고 있는 바, 원재료의 가격 상승분을 직접적으로 수주단가에 반영하기에는 일정부분 제한이 따르고 있습니다. 따라서 원재료 가격에 따라 분할신설회사의 수익성이 하락할 수 있는 위험성이 존재합니다.

전력산업은 매출원가에서 대체로 원재료가 차지하는 비중이 높은 산업이며 이에 분할신설회사의 경우 원재료비 상승에 따라 2018년 1분기 기준 매출원가율 86.6%를 기록하는 등 매출원가율이 상승하는 추세입니다. 

[매출원가율 추이]

(단위 : 억원, %)

구 분

`18년 1분기
`17년 1분기

`17년

`16년

`15년

금액
원가율
금액
원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

제품

변압기

1,030
87.8
762
82.8
4,520
87.4

4,231

69.7

3,565

62.8

차단기

928
82.1
1,146
67.3
3,820
74.1

4,881

77.8

4,390

84.5

전동기 등

1,124
89.6
1,257
97.5
5,502
90.0

4,645

86.5

5,384

88.1

소계

3,082
86.6
3,165
80.9
13,842
84.2

13,757

77.6

13,339

78.5

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제시

[원재료 매입금액 추이]

(단위 : 억원)

사업부문

원재료

주요 구매처

`18년 1분기
`17년 1분기

`17년

`16년

`15년

변압기

차단기

Core

포스코, 무한강철집단

127
161
715

878

822

구리

삼동

219
265
1072

901

993

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제시

분할신설회사는 Core의 경우 POSCO 등을 통하여 공급받고 있으며, 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라서 국내 유통가가 결정됩니다. 2017년에는 POSCO와의 협상결과 인하된 가격으로 공급받았으나 중국의 감산 조치 및 유럽과 인도시장의 수요증가로 인하여 가격이 상승세에 있습니다. 구리의 경우에는 국제시세 변동에 따라 2016년 이후로 원재료 매입가격이 상승하는 추세입니다. 

[원재료 구입 가격변동]

(단위 : 원)

원재료 명

`18년 1분기

`17년

`16년

`15년

CORE

2,122\/KG

2,042~2,392\/KG

2,392 ~ 3,022\/kg

2,910 ~ 3,170\/kg

구리

7,613~7,790\/KG
6,515~7,930 \/KG

5,450 ~ 6,580\/kg

5,814 ~ 7,377\/kg

자료 : 회사제시

구리 가격은 2011년 이후 지속적으로 하락하다 2016년초 이후 점진적으로 상승하는추세 입니다. 2011년 1톤당 가격은 10,148달러 최고점을 기록한 이후 2016년초 4,310달러의 최저점을 기록한 이후 점진적으로 상승하여 2017년말 7,216달러를 기록하는 등 강세를 나타내고 있습니다. 

[구리 가격 추이]

(단위 : $/톤)

예비_구리 가격 추이(5년).jpg
예비_구리 가격 추이(5년)

자료 : 런던금속거래소(LME)

분할신설회사를 포함한 중전기 산업회사들은 이같은 최근의 주요 원재료 가격 상승에 따른 원가율 상승에도 불구하고 수익성을 일정부분 유지한 것으로 추정됩니다. 그 동안 최대소비국인 중국의 경기 둔화로 철강재 등에 대한 공급과잉 상황이 지속되면서 전반적인 원재료 가격이 지속적으로 하락하여 원재료 측면에선 분할신설회사에 우호적인 환경이 조성 되었습니다. 

그러나 최근들어 중국당국은 철강산업에 대한 구조조정에 돌입하기 시작했으며 이에 따라 공급과잉이 일부 해소되며 중국을 중심으로 철강재 가격이 급격히 반등하고 있는 추세이며, 글로벌 경기 상승에 따라 주요 원재료에 대한 수요가 증가하는 등 주요 원재료의 내수가격도 영향을 받을 것으로 전망하고 있습니다. 실제로 분할신설회사가 구매하는 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,038원으로 상승하였습니다. 이후 2018년 1분기 7,702원 까지 상승하는 등 최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세에 있습니다. 이 같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 중공업부문 해외 고객사의 발주감소에 따른 위험

카.
분할신설회사의 중공업부문은
매출의 46%를 해외 고객사를 통해 발생시키고 있으며 이에 따라 현지 국가사정에 따라 매출이 변동될 수 있습니다.
중동지역의 경우 사우디아라비아가 재정적자를 겪고 있고 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 증가하고 있습니다. 중국 및 아시아 시장은 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국 내 시장진입이 어려워지고 있습니다. 유럽권은 산업 성숙기로 진입되었으며 미주지역의 경우 중남미 산유국 등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다. 분할신설회사의
해외 고객사가 속해 있는 국가의 상황에 따라 분할신설회사의 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사가 영위하고 있는 전력산업은 국내수요 감소에 따라 해외수주로 활로를 모색하고 있습니다. 특히 전력 인프라 투자를 필요로하는 개발도상국 등에 그 수요가 몰려 있으며 이에 따라 아시아의 시장규모가 가장 높다고 볼 수 있습니다. 2015년 기준 전세계 중전기 시장 규모는 추정 기관에 따라 다소 차이는 존재하나 약 1,853억불 규모로 추정되고 있으며, 2016년에는 약 2,530억불, 2020년에는 약 3,185억불 수준으로 예측됩니다. 

[2016 지역별 전력기기 시장 규모]

(단위: 억불)

지역구분

금액

비중

국내

73

2.9%

미주

473

18.7%

유럽

621

24.5%

아시아

1,058

41.8%

중동

183

7.2%

아프리카

77

3.0%

대양주

45

1.8%

합계

2,530

100%

자료 : Goulden Report

분할신설회사의 중공업부문 매출 중 약 46%를 해외 매출에 의존하고 있습니다. 이에 따라 전세계 전력기기 산업과 밀접하게 연관되어 있습니다. 최근 5개년(2012 ~ 2016년) 전세계 전력기기 산업은 연평균 5.3% 성장하였으며, 2016년 시장규모는 약 2,530억불규모입니다. 향후에는 유럽 및 북미 선진국들의 노후 설비 교체 수요와 아시아-태평양, 중남미 등 이머징 시장의 신규전력 인프라 증설 수요가 증가할 것으로 판단되어, 전력기기 산업의 성장률은 지난 5개년보다 소폭 상승한 5.9%를 기록할 것으로 예측되고 있습니다.

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`18년 1분기
`17년 1분기

`17년

`16년

`15년

제품매출

차단기

수출

622
969
2,395

4,281

2,650

내수

509
733
2,759

1,997

2,544

변압기

수출

611
715
3,653

4,326

4,109

내수

563
191
1,522

1,743

1,569

전동기

수출

92
81
386

445

544

내수

499
577
2,301

2,185

2,384

기타

수출

237
223
1,409

1,427

1,623

내수

426
422
2,022

1,315

1,559

합 계

수출(비중)

1,562(43.9%)
1,988(50.8%)
7,843(47.7%)
10,479(59.1%)
15,741(54.1%)

내수(비중)

1,997(56.1%)
1,923(49.2%)
8,604(52.3%)
7,240(40.9%)
13,344(45.9%)

합계(비중)

3,559(100%)
3,911(100%)
16,447(100%)
17,719(100%)
29,085(100%)

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제공

[지역별 중전기 시장규모 전망]

(단위 : 백만불)

예비_지역별 중전기 시장규모 전망_02.jpg
예비_지역별 중전기 시장규모 전망_02

출처 : Goulden Report

중전기 산업은 각 국가별 전력계통의 특성과 공사 현장 별 지리적, 기후적 특성 등에 따라 고객의 요구 사양이 매우 다양한 형태로 존재하고 있습니다. 제품의 주요 고객은 국가별 전력청 및 민간 Utility 사업자, EPC 업체 등이며, 이에 따라 중전기 제품 발주 규모는 각국 정부의 전력 정책 및 글로벌 건설경기에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 각국의 정책 및 전력수요에 따라 발주량이 차이가 나고 있기 때문에 해당 국가의 정책을 주시할 필요가 있습니다.

중동지역의 경우 사우디아라비아의 재정적자로 전력청 발주물량이 감소될 수 있으며최근들어 자국 산업 보호 및 육성정책이 강화되고 있어 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 점점 증가하고 있는 추세입니다. 중국 및 아시아 시장의 경우 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국내 시장진입이 갈수록 어려워지고 있는 형국입니다. 유럽권의 경우 러시아 시장 침체가 지속되면서 대형 산업플랜트의 발주 축소가 예상되고 있으며 또한 산업 성숙기로 진입됨에 따라 유럽 EPC 및 부하기기 업체들의 발주도 감소될 우려가 있습니다. 한편 미주지역의 경우 중남미 산유국등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.

한편 분할신설회사를 비롯한 다수의 주요 선진 공급사들의 경우 해외 고객사의 산업 보호/육성에 따른 현지생산제품 우대 정책에 대해서는 수출이 아닌 직접 현지 생산 거점 을 신설하거나 기존 현지업체에 대한 기술이전 및 License 생산 등의 방식을 통해 활로를 모색하는 중에 있습니다. 그럼에도 해당국가의 산업자체 위축에 따른 발주 감소에는 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 분할신설회사는 해외 납품비중이 46%가 넘는 등 다양한 국가의 상황에 따라 분할신설회사의 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 건설부문 기간산업으로서의 특성

타.
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등
실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가지대한 국가경제의 전략산업임에 따라 향후 경제성장, 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 분할신설회사가 속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 

건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책 수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설 경기에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 정부의 사회간접시설 투자규모, 타산업의 경제활동수준, 기업의설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

◈ 건설산업 내 분야별 특성

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국 국영석유회사(NOC)의 발주 물량과 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2017년 기준 건설업 GDP는 93조 2,229억원으로 전체 GDP중 5.4%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2013년부터 증가추세에 있습니다. 2017년은 2016년 공공 및 민간 수주 호조의 영향으로 전체 취업자 26,725천명 중 건설업종 취업자 1,988천명(약 7.4% 비중)을 기록하여 전년 대비 144천명(약 7.8%)이 증가하였습니다. 그러나 최근 정부의 2018년도 SOC 예산 삭감, 부동산 규제 정책, 최저임금 상승 등의 영향으로 향후 증가 폭은 감소할 것으로 예상됩니다. 건설업은 국가경제의 전략산업으로, 고용창출의 중요한 축을 맡고 있으며, GDP 비중도 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할수 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 십억원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2007년
1,043,258
57,994
5.6%

2008년
1,104,492
57,618
5.2%

2009년
1,151,708
59,610
5.2%

2010년
1,265,308
58,634
4.6%

2011년
1,332,681
58,587
4.4%

2012년
1,377,457
59,959
4.4%

2013년
1,429,445
64,251
4.5%

2014년
1,486,079
67,267
4.5%

2015년
1,564,124
74,522
4.8%

2016년
1,641,786
84,374
5.2%

2017년
1,730,399
93,222
5.4%

출처: 대한건설협회, 한국은행 국민계정(한국은행 경제통계시스템)

[2018년 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : 천명)

예비_취업자현황

자료: 대한건설협회 2017년 주요건설통계(2018.03)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
전체
취업자
건설업
제조업
실업자
실업률

취업자
비중
취업자
비중

2007년
23,433
1,849
7.9%
4,014
17.1%
790
3.2%

2008년
23,577
1,812
7.7%
3,963
16.8%
776
3.2%

2009년
23,506
1,720
7.3%
3,836
16.3%
894
3.6%

2010년
23,829
1,753
7.4%
4,028
16.9%
924
3.7%

2011년
24,244
1,751
7.2%
4,091
16.9%
863
3.4%

2012년
24,681
1,773
7.2%
4,105
16.6%
826
3.2%

2013년
25,066
1,754
7.0%
4,184
16.7%
808
3.1%

2014년
25,599
1,796
7.0%
4,330
16.9%
939
3.5%

2015년
25,936
1,823
7.0%
4,486
17.3%
976
3.6%

2016년
26,235
1,845
7.0%
4,481
17.1%
1,009
3.7%

2017년
26,725
1,988
7.4%
4,566
17.1%
1,023
3.7%

2018년 3월
26,555
1,979
7.5%
4,554
17.1%
1,257
4.7%

출처: 대한건설협회 주요건설통계(2018. 3월), 국가통계포털(KOSIS)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 분할신설회사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 이러한 전망치는 2018년 상반기 3.0%에서 하반기 2.9%로 경제성장률을 전망하고 있으며, 2019년에도 큰 변화 없이 2.9%로 유지될것으로 전망하고 있습니다. 2018년 4월 발표한 경제전망보고서에는 2018년 국내 경제성장률을 2017년 대비 0.1%p 하락한 3.0%로 전망하였습니다. 

경제전망보고서에 따르면 국내경제는 세계경제 회복세 지속으로 수출의 호조가 이어지고 정부정책 영향 등으로 민간소비의 증가세가 확대되면서 견실한 성장세를 지속할 것으로 전망하였습니다. 부문별로 보면 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 재정지출 확대 등에 힘입어 증가세를 이어갈것으로 예상되고, 설비투자는 반도체 투자 지속과 일부 비IT부문의 회복세 등으로 인하여 완만한 증가세를 나타낼 것으로 전망하고 있습니다. 반면 건설투자는 건물 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 둔화세가 지속될것으로 전망하였고, 상품수출은 세계교역 회복세에 힘입어 양호한 증가세를 나타낼 것으로 예상됩니다. 

[국내 주요 거시경제지표 전망]

구 분
(전년동기대비,%)
2017
2018
2019

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.8
3.3
3.1
3.0
2.9
3.0
2.9

민간소비
2.2
3.0
2.6
3.1
2.3
2.7
2.7

설비투자
17.0
12.3
14.6
5.0
0.9
2.9
2.6

지식재산생산물투자
2.7
3.2
3.0
3.3
2.6
2.9
2.7

건설투자
9.7
5.8
7.6
1.6
-1.8
-0.2
-2.0

상품수출
4.5
3.0
3.8
2.8
4.3
3.6
3.6

상품수입
10.0
5.0
7.4
2.9
3.7
3.3
3.2

출처: 한국은행 경제전망보고서(2018.04)

최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조원을 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2017년 국내 건설 수주액은 160.4조원으로 전년 동기 대비 2.7% 하락하였는데, 이는 최근 정부의 부동산 대책으로 주택수요가 위축되며 공급물량이 전국적으로 감소한데에 기인합니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 건설부문 국
내 주택시장 관련 위험

파.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 6.1만호, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 12월말 기준 5.7만호로 미분양 물량이 증가하였습니다.
이후 정부의 가계부채 종합대책 등으로 인하여 2018년 2월 기준 6.1만호로 지속적으로 미분양 물량이 증가하고 있습니다.
국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간부문의 미분양물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려 노력해왔습니다.

미분양 주택은 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 

참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 나타냈으나, 2016년 8월 이후 다시 감소하여 2017년 12월 기준 11,720호를 나타내고 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은

2015년말 기준 30,637호로 전년 대비 큰 폭으로 증가하였으나,

2016년 이후 감소세를 보이며
2017년말 기준 10,387호로 2016년말 기준 16,689호 대비 6,302호 감소하였습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우
2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,515호, 2016년말 39,742호, 2017년말 46,943호로 증가세를 보이며 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있습니다. 2018년
2월 수도권 지역과 지방의 미분양 물량은 각각 9,970호와 50,933호를 기록하였습니다. 

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'10년 12월
'11년 12월
'12년 12월
'13년 12월
'14년 12월
'15년 12월
'16년 12월
'16년 7월
'16년 8월

미분양주택
88,706
69,807
74,835
61,091
40,379
61,512
56,413
63,127
62,562

준공후 미분양
42,655
30,881
28,778
21,751
16,267
10,518
10,011
11,527
11,188

수도권 미분양
29,412
27,881
32,547
33,192
19,814
30,637
16,689
21,393
21,356

지방 미분양
59,294
41,926
42,288
27,899
20,565
30,875
39,724
41,734
41,206

구 분
'16년 9월
'16년 10월
'16년 11월
'16년 12월
'17년 1월
'17년 2월
'17년 3월
'17년 4월
'17년 5월

미분양주택
60,700
57,709
57,582
56,413
59,313
61,063
61,679
60,313
56,859

준공후 미분양
10,738
10,879
10,168
10,011
9,330
9,136
9,124
9,587
10,074

수도권 미분양
19,021
17,707
18,235
16,689
18,938
18,014
19,166
17,169
15,235

지방 미분양
41,679
40,002
39,347
39,724
40,375
43,049
42,513
43,144
41,624

구 분
'17년 6월
'17년 7월
'17년 8월
'17년 9월
'17년 10월
'17년 11월
'17년 12월
'18년 1월
'18년 2월

미분양주택
57,108
54,282
53,130
54,420
55,707
56,647
57,330
59,104
60,903

준공후 미분양
9,981
9,800
9,928
9,963
9,952
10,109
11,720
12,058
11,712

수도권 미분양
14,350
12,117
9,716
10,311
9,876
10,194
10,387
9,848
9,970

지방 미분양
42,758
42,165
43,414
44,109
45,831
46,453
46,943
49,256
50,933

출처 : 국토교통부 통계누리

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : %)

예비_미분양 주택 추이.jpg
예비_미분양 주택 추이

출처 : 국토교통부 보도자료(2018.02)

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다. 

또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 건설부문
정부 정책 관련 위험

하.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되며 분양, 청약, 신규 수주 감소 등의 시장 위축이 예상됩니다. 이같은
정부 정책 방향의 변동은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소
가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

2008년도에 들어서며 정부의 정책 방향은 규제완화를 통한 부동산시장 활성화, 건설경기부양으로 선회하였는데, 이는 2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기 침체 때문인 것으로 판단됩니다. 규제완화의 구체적인 정책내용을 살펴보면, 1) 부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하) 2) 부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산담보대출규제 완화) 3) 주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 등입니다.

정부는 2014년 02월 25일 '경제혁신 3개년 계획'을 발표하면서 아래와 같은 부동산 관련 대책을 포함시켰습니다. 하기의 계획안에는 상가임차인의 권리보호를 위해 그동안 관행으로만 존재해오던 '상가권리금'을 법적으로 정의하여 이를 보호, 관리하려는 정부의 의지가 반영되어 있습니다. 더 나아가 전월세 시장 활성화를 위해 월세 소득공제를 세액공제로 전환하여 한계세율이 낮은 저소득층이 상대적으로 많은 혜택을 볼 수 있도록 하는 방안을 포함시켰으며, 공공임대리츠 등 민간자본을 활용한 공공임대건설방식을 도입하고 민간임대사업자 및 주택 임대관리업과 관련하여 세제지원 및 규제완화를 통한 지원을 병행함으로써 전월세 시장 안정화를 꾀하고자 하였습니다.

또한 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 및 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio)에 대한 합리적인 수준의 개선을 통해 얼어붙은 부동산 경기를 활성화시키는 방안 역시 검토키로 하였습니다. 내수 활성화의 핵심인 부동산 경기를 부양하기 위해 부동산 경기과열 상황에서 도입된 DTI, LTV 제도를 현실에 맞게 단계적으로 현실화하겠다는 방침입니다. 정부는 또한 기업투자를 가로막는 그린벨트(개발제한구역) 규제를 완화해 준공업지역, 근린상업지역으로의 용도 전환을 허용하고 경제자유구역 내 투자개방형 병원 규제 합리화 등 서비스 부문 개혁에 나서기로 결정하였습니다.

[2014.2.25 경제혁신 3개년 계획]

구분
대책
주요내용

부동산시장 
안정화
상가 권리금 보호 제도화
- 상가 권리금 법적 개념 정의
- 권리금 거래 표준계약서 도입, 보급
- 계약기간(5년)내 권리금 회수 권리 보호
- 권리금 보호를 위한 보험상품 개발
- 분쟁의 신속한 해결을 위한 분쟁조정기구 설치

전월세시장 안정화
- 월세 소득공제를 '세액공제'로 전환
- 공공임대리츠등 민간자본을 활용한 공공임대 건설방식 도입
- 민간임대사업자 세제 금융 지원 강화 및 규제 완화
- 주택임대관리업 규제 완화 및 세제 지원
- 주거급여(주택바우처)제도 본격 시행

부동산관련 대출규제 완화
- 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 합리적 개선
- 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio) 합리적 개선

민간투자 유도
그린벨트 입지규제 완화
- 그린벨트 추가 해제로 민간투자 유도
- 해제지역 일부에 소형 공장, 아파트 건설 허용
- 도로등 기반시설 설치 지원

출처 : 기획재정부

2014년 7월 24일 발표한 경제정책 방향에서 40조 7천억원을 투입하여 내수 활성화 대책을 발표 하였습니다. 특히 내수 경제 활성화를 위한 주택구입자금 대출 확대 등(LTV, DTI 완화)의 부동산 정책을 통해 조기 내수 진작을 기대했습니다.

[2014.7.24 경제 활성화를 위한 경제정책 중 부동산 관련 대책]

구 분
주요 내용

LTV, DTI 완화
- 더 많은 주택구입 자금의 확보를 통한 주택 매입 수요 창출

국민주택기금 6조원 추가 편성
- 국민주택기금 6조원 추가 편성(주택구입자금 4조 9천억원, 공공임대 융자금 7천억원, 임대주택리츠 출자금 4천억원)

부동산투자이민제 대상 확대
- 영종하늘도시 송도 청라 등 인천경제자유구역내의 미분양 주택

청약제도 개선
- 청약 신청 때 보유중인 주택 수에 따른 감점 폐지
- 청약 저축, 부금, 예금을 청약종합저출으로 일원화
- 청약통장의 소득공제한도를 120만원에서 240만원으로 확대

디딤돌 대출 1주택자 허용
- 무주택자에게만 제공하는 디딤돌 대출(이자 연3% 수준)을 다른 집으로 바꿔 사려는 1주택자에게도 9월부터 확대 적용

출처 : 기획재정부

[2014.7.24 대책 관련 LTV, DTI 개선안]

구 분
현행
개선안

지역구분
은행
제2금융권

LTV
수도권
50%
60~85%
수도권, 모든 금융권 70%

지방
60%
70~85%

DTI
서울
50%
50~55%
수도권, 모든 금융권 60%

경기, 인천
60%
60~65%

출처 : 기획재정부

국내 경제 회복세가 예상치에 하회하자 정부는 2014년 9월 1일「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」을 발표하였습니다. 이는 정부가 주택 매매시장이 침체국면에서 회복국면으로 이동 중에 있으나, 시장회복에 대한 기대심리가 견고하지 못해 본격 회복에는 한계가 있는 상황으로 판단하고, 과거 시장과열기에 도입되어 국민들과 민간부문에 과도한 부담으로 작용하고 있는 규제를 과감하게 개혁하여, 최근 회복세를 보이고 있는 신규분양 시장 및 기존 주택의 거래 활성화를 위함이었습니다.

본 부동산 대책의 주요 골자는 규제합리화를 통한 주택시장 회복 및 서민 주거안정 강화입니다. 규제합리화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 재건축 연한 완화(최장 30년) 및 안전진단시 주거환경평가 비중 강화, 둘째, 85㎡이하 민영주택에 대한 청약가점제를 ’17.1월부터 지자체 자율운영으로 전환 및 청약통장 일원화, 셋째, GB 해제 수도권 공공택지내 전매제한 및 거주의무 기간 단축, 넷째, 택지개발촉진법 폐지, ’17년까지 3년간 LH 공공택지 지정 중단 등이 있습니다. 또한 서민주거안정 강화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 이사철에 공공주택, 입주시기 단축, 미분양주택 전세전환 촉진, 둘째, 임대리츠 8만호 공급(’17년까지), 준공공임대 세제 및 금융지원 확대, 셋째, 주택기금 대출「유한책임 대출」도입, 디딤돌 대출 0.2%p 금리인하가 있습니다. 

「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」의 자세한 내용은 다음과 같습니다.

[규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안]

구분
대책
주요내용

규제합리화를 통한 주택시장 회복
재정비 규제 합리화

- 준공후 20년 이상의 범위에서 조례에 위임되어 있는 재건축 연한(서울시는 최장 40년) 최장 30년으로 완화
- 재건축 연한 도래 후 생활에 불편이 큰 경우 주거환경 평가비중을 강화(예:15%→40%)하여 재건축이 가능하도록 안전진단 기준 합리화
- 수도권 과밀억제권역 내 재건축 시 85㎡이하 건설의무(세대수 기준 60% 이상, 연면적 기준 50% 이상) 중 연면적 기준 폐지 
- 서울시 등 일부지자체가 공공관리제를 의무화하면서, 시공사 선정시기도 사업시행인가 이후에만 할 수 있도록 제한하고 있으나, 공공관리제를 공공지원제로 변경하고, 토지등 소유자 과반수가 원할 경우 사업시행인가 이전에도 시공사를 선택할 수 있도록 변경
- 재개발 사업시 임대주택 의무건설비율 중 연면적 기준을 폐지하고, 세대수 기준 의무건설 비율을 5%p 완화
- 안전진단 통과 후 10년 이상 경과한 사업장으로서 사고우려가 있는 경우 안전진단을 재실시하여 등급을 재조정하는 등 안전사고 우려주택에 대한 관리 강화

청약제도 개편

- 85㎡이하 민영주택에 대한 가점제는 ’17.1월부터 지자체장(시군구청장)이 지역별 수급여건에 맞춰 현행 가점제 비율 40% 이내에서 자율 운영
- 민영주택에 적용되는 가점제 개선 
- 1, 2순위로 나뉘어져 있는 청약자격을 1순위로 통합하고, 국민주택에 적용하는 6개순차를 2개순차로 통합하여 입주자 선정절차 단순화

- 청약예금 예치금 칸막이를 단순화하여, 예치금액 이하의 주택은 자유롭게 청약이 가능하고, 예치금 변경 시 청약규모 변경도 즉시 가능하도록 개선
- 무주택 세대주로 제한하고 있는 국민주택 청약자격을 완화하여 세대주 여부와 관계없이 1세대 1주택인 경우 청약 허용 
- 4개 청약 통장을 청약종합저축으로 일원화하고, 공급주택 유형을 3개→2개로 통합(민간건설 중형국민주택 폐지)

국민 및 기업의 과도한 부담완화
- 기부채납과 관련한 예측가능성을 높이고, 과도한 기부채납 요구를 줄일 수 있도록 ‘기부채납에 관한 지침’ 마련 
- 다양한 주택수요에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 주택조합에 대한 규제 완화 
- 과거와 같은 큰 폭의 투기이익을 기대하기 어려운 상황임을 감안하여 개발제한구역을 50% 이상 해제한 수도권 공공택지의 전매제한(2∼8년→1∼6년) 및 거주의무(1∼5년→0∼3년) 완화

주택 공급방식 개편

- 대규모 택지 공급시스템인『택지개발촉진법』을 폐지하고, '17년까지(3년간) LH의 대규모 공공택지 지정 중단 
- 사업계획 승인 이후 착공의무 기간을 현 3년에서 5년으로 연장하여 시장상황에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 유도 
- 수도권 외곽, 혁신도시 등 일부 공급과잉이 우려되는 지역의 LH 분양물량 일부를 시범적으로 후분양

- LH 토지은행을 통해 민간 택지 공급시기 조절

서민 주거안정 강화
임대주택 단기공급 확대
- 2014년 중 총 9만호의 공공임대주택이 입주할 예정으로, 가을 이사철에 맞추어 매입·전세임대 1.2만호를 9∼10월에 공급하고, 9월이후 입주예정인 공공건설주택 2.5만호 중 6천여호의 입주시기를 1~2개월 단축 
- 미분양 주택 전세활용시 대출보증 지원을 강화(업체별 1∼4천억→2∼5천억원)하고, 미분양 리츠 등을 활용하여 미분양 주택의 전세 전환 유도

임대시장 민간참여 활성화

- 공공임대리츠(최대 5만호), 민간제안 리츠(최대 2만호), 수급조절리츠(1만호) 등 임대리츠를 통해 ’17년까지 최대 8만호 공급
- 임대리츠 활성화를 위해 세제·금융지원을 지속·강화 
- 준공공임대주택 활성화, 근로자임대주택공급확대 등을 통해 민간임대사업자 확대 도모

무주택 서민 주거비 부담완화

- 무주택 서민에 대한 디딤돌 대출 지원을 확대하여 주택구입자금 마련 부담 완화
- 서민 임차가구의 주거비 부담을 완화할 수 있도록 지원

출처 : 국토교통부

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 규제 완화 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵습니다. 그러나 정부가 일관되게 규제완화를 통한 경기부양의 의지를 보이고 있기 때문에 향후 규제완화는 경기회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하였습니다.

과거 부동산 시장 활성화에 초점을 맞췄던 부동산 정책은 2015년 서민주거안정에 초첨을 맞추며, 임대주택 공급 및 주거지원책을 발표했습니다. 저금리 등으로 인한 전세 공급 부족으로 서민주거비용의 증가와 더불어 주거불안이 지속됨에 따라 1.13, 4.7, 7.22, 9.2 대책을 2015년에 연이어 발표했습니다.

1.13 대책은 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택의 집중 육성, 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화, 내수시장 활성화 기여에 초점을 맞추어 진행되었으며, 4.7 대책은 서민 주거비 부담을 완화하기 위해 보증료 인하, 가입대상 및 취급기관 확대, 임차보증금, 월세, 구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화 등을 골자로 하고 있습니다.

7.22대책은 상환능력 제고를 위한 가계소득 증대, 서민, 취약계층 지원 강화 등을 통해 가계부채 관리방안을 종합적으로 추진하며, 9.2대책은 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화, 원스톱 주거지원 안내 시스템 구축, 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선을 주요 내용으로 하고 있습니다. 

[2015년 부동산 정책 동향]

구분(발표일)
주요 내용

기업형 주택임대사업 육성을 통한
중산층 주거혁신 방안(2015. 1. 13)

1. 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택 집중 육성

- 분양주택과 비슷한 품질의 주택에서 차별화된 주거서비스 제공

- 임차인 최소 8년 거주 가능 및 임대료 인상률 年 5% 제한

- 민간임대 규제 6개 → 2개 축소, 택지·기금·세제 등 지원 강화

2. 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화

- 고액 전세에서 기업형 임대로 중산층 유도 ☞ 서민층 전세공급 확대 효과

3. 선진화된 임대차 문화 정착 유도

- 집주인과 갈등없이 시설보수 및 보증금 미반환 리스크 축소

4. 내수시장 활성화 기여

- 국내 건설업을 단순 시공에서 고부가가치 산업으로 전환

서민 주거비 부담
완화방안 마련
(2015. 4. 7)

1.「임차보증금 반환보증」의 보증료 인하(약 25% 감면), 가입대상 (아파트의 경우 LTV 100%까지 확대) 및 취급기관 확대

2. 임차보증금·월세·구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화

ㅇ 버팀목 대출(임차보증금 대출 자금) 금리 0.2%p 인하

* 신혼부부 소득요건 개선, 청년층(1인) 가구 지원대상 확대

ㅇ 월세대출 금리 0.5%p 인하(2.0%→1.5%) 및 지원대상 확대

* 취업준비생 신청요건 완화, 사회초년생 취업자 신규지원 등

ㅇ 디딤돌 대출(구입자금) 금리 0.3%p 인하

* 청약저축 장기가입자 금리우대기준 개선

3. LH 임대주택 거주자 전세→월세 전환율을 6%→4%로 인하

가계부채 관리방안(2015. 7. 22)

(가계부채 관리강화) 거시경제에 부담이 되지 않으면서 분할상환 구조 정착, 상환능력심사 강화 등 선제적 위기 관리
- 분할상환 등 질적구조 개선 가속화

- 금융회사 자율 상환능력심사 개선

- 상호금융권 등 제2금융권 관리 강화

- 금융회사·가계 등 대응력 제고 및 모니터링 강화

서민/중산층 주거 안정 강화 방안 발표
(2015. 9. 2)

1. 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화

- 노후주택 리모델링 임대를 도입하여 ’16년에 2천호 공급

- 맞춤형 주거 서비스가 가능한 공공실버주택을 임기 내 16개동 공급

2. 특별법 공포(8.28)를 계기로 중산층을 위한 뉴스테이 본격화

- 2016년 뉴스테이 공급량을 최대 2만호로 확대

- 법 시행 직후 5개 공급촉진지구 예정지를 발표

3. 원스톱 주거지원 안내시스템 구축

- 금년 12월 1일부터 마이홈 포털, 상담센터, 콜센터를 동시 운영

4. 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선

- 기반시설 기부채납시 현금납부 방식 도입 등 규제 합리화

- CEO 조합장 제도, 동의서 검인제도 도입 등 투명성 제고

출처: 국토교통부

한편, 당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책규제 완화는 아래와 같습니다.

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분
내용

재건축 동의요건 변화
- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제
- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건
-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

출처: 국토교통부, NH투자증권 리서치센터

이외에도 2016년 12월 중 종료될 예정이었던 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하비과세 유예기간이 2018년말까지 연장되었습니다.

이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 주택매매 거래량은 105만 3,069건으로 5년 평균 95.3만건 대비 10.4% 증가한 것으로 나타났습니다. 2017년은 주택담보인정비율(LTV) 및 총부채상환비율(DTI)완화가 종료되고 재건축초과이익 환수제 부활 등 대출규제가 전반적으로 강화되며 서민들의 부담이 가중되어 부동산 시장에 대한 불확실성이 커졌습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)
- 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
- 청약가점 자율화 시행
- 잔금 대출 규제 도입

7월
- 주택분 재산세 1/2납부
- LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

12월
- 종합부동산세 납부
- 재건축초과이익환수제 유예 종료

자료: 부동산114

2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책을 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017.6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
실효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급격하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017.8.2 부동산규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017.8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비

① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화

조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화

① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획

① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)

'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화

① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설

'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편

① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

8.2 부동산 대책 발표 이후 재건축에 대한 기대로 투자 수요가 증가했던 서울 강남 지역 등의 아파트 매매가격 상승세가 일시적으로 주춤해지는 모습을 보이기도 하였으나, 정책 실시 이후에도 서울지역 아파트 청약이 높은 경쟁률을 기록하고 서울 이외의 지역에서도 여전히 높은 주택 매매가격 상승세가 보이자 정부는 9.5 부동산 대책 이후 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지 로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화방안 등 각종 부동산 관련 정책들을 연속적으로 발표하였습니다.

이와 같이 건설업은 정부의 정책에 민감하게 반응하며, 이로 인한 영업환경 변화에 따라 건설회사의 수익성이 변동될 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점을 특별히 유의하시어 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설 산업이 받는 영향에 대해서 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] :
8.2 부
동산 대책의 후속 정책에 관한 위험

거. 2017년 8월 2일 발표된
8.2 부동산 대책을 시작으로 8.2 부동산 대책 후속조치, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안
까지 2017년 동안 연속적으로 부동산 관련 정책들이 발표되었습니다. 정부가 강력하게 추진하고 있는 부동산 관련 정책이 부동산 경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향은 현재로서는 정확히 판단하기 어렵습니다. 또한,
부동산 경기 둔화 우려에 따른 투자심리 약화로 주택건축 산업이 부정적인 영향을 받을 가능성도 배제할 수 없습니다.
투자자들께서는 이 점 유의하시어 향후 정부의 부동산 관련 정책이 부동산 경기에 미치는 영향에 대해서 지속적으로 관찰해주시기 바랍니다.

- 8.2 부동산 대책 후속조치(9.5 부동산 대책)

8.2 부동산 대책 발표 이후 특히 급등세를 보였던 서울 등에서 과열 현상은 빠르게 진정되어 전국 주택가격이 보합세를 유지하고 있었습니다. 서울의 경우 대책 발표 전 주간 아파트 가격 상승률이 0.33%에서 대책 발표 후 -0.03% ~ -0.04%로 소폭 하락 전환했습니다. 그러나 성남시, 분당구, 대구시 수성구는 대책 발표 이후에도 주간 아파트 가격 상승률이 0.3% 내외를 지속적으로 기록하여 높은 상승세를 보였습니다. 또한 주변 지역으로 과열 현상이 확산될 가능성을 고려하여 분당구와 수성구를 투기과열지구로 추가 지정하면서 후속 대책을 이어나갔습니다. 더불어 8.2 부동산 대책의 후속 조치로써 과도하게 엄격해 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다.

[ 8.2 대책 이후 주택가격 변동률]

(단위 : %)

구분
8월 주간 아파트 가격

2017년 8월 종합
8월 1주
8월 2주
8월 3주
8월 4주

분당
2.10
0.19
0.29
0.33
0.32

수성
1.41
0.32
0.30
0.32
0.26

부산
0.23
0.03
0.03
0.02
0.01

인천
0.35
0.09
0.12
0.13
0.09

안양
0.55
0.17
0.15
0.12
0.09

고양
0.89
0.03
-0.09
-0.03
0.00

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처
주1) 8월 상승률은 7.10~8.14일간 주택종합 상승률(8.2대책의 효과가 일부만 반영)
주2) 주간 상승률은 매주간 아파트가격 상승률

[ 민간택지 분양가 상한제 선정기준 변경 개요]

구 분
기존 기준
변경 기준

주택가격(a)
-3개월 아파트 매매가격상승률이 10% 이상 상승
-3개월 주택 매매가격상승률이 물가상승률의 2배 초과

분양가격(b)
-없음
-12개월 평균 분양가격상승률이 물가 상승률의 2배 초과

청약경쟁률(c)
-연속 3개월간 20:1 초과
-직전 2개월간 일반 5:1 초과 or 국민주택규모 10:1 초과

거래량(d)
-3개월 아파트거래량이 전년 동기대비 200% 이상 증가
-3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가

최종판단
(a) or (b) or (c)
(a) + [ (b) or (c) or (d) ]

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처

- 10.24 가
계부채 종합대책

정부는 2017년 10월 24일, 신DTI와 총부채원리금상환비율(DSR) 도입을 골자로 하는 10.24 가계부채 종합대책을 발표하였습니다. 신DTI는 부택을 담보로 2건 이상 은행 대출을 받을 때 기존 주택담보대출 원리금 상환액을 총부채상환비율(DTI) 산정에 전액 반영하는 제도입니다. 기존의 DTI 산정시 신규 대출 원리금과 기존 주택담보대출 이자만 반영하였던 것과 차이가 있습니다. DSR은 여기에서 한 걸음 더 나아가서, 대출자의 주택담보대출뿐만 아니라 신용 대출과 마이너스통장, 자동차 할부금 등 모든 형태의 대출 원리금을 합산하는 방식입니다.

[ 10.24 가계부채 종합대책 개요 - 신DTI, DSR 도입]

신 DTI, DSR 도입 주요 내용

[신DTI - 목표 : 차주 보유 부채를 최대한 포괄적으로 반영]

1. 주택담보대출 2건 이상 보유 차주의 경우 DTI 산정시 기존 주담대 원리금 상환부담 전액을 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 복수 주택담보대출(담보물건 수 기준) 차주의 두번째 주담대부터 만기 15년으로 제한
 - DTI 비율 산정 시에만 적용, 실제 상환기관은 15년 초과 가능

[DSR - 목표 : 차주 상환능력 대비 원리금상환부담을 정확히 반영해 산정]

1. 부채 : 대출 종류(주담대, 신용대출, 한도대출 등), 상환방식(분할상환, 일시상환 등)등에 따라 차주의 실제 상환부담 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 소득 : 신DTI 기준 적용

[비교]

구분
신DTI(Debt to income)
총부채상환비율

DSR(Debt Service Ratio)

총체적 상환능력 비율

산정방식
(모든 주담대 원리금상환액+기타대출 이자상환액)/연간소득
(모든 대출 원리금상환액)/연간소득

활용방식
대출심사시 규제 비율로 활용
금융회사 여신관리 과정에서 다양한 활용방안 마련 예정

자료 : 10.24 가계부채 종합대책 관계부처

- 11.29 주거복지로드맵

정부는 10.24 가계부채 종합대책에 이어서 2017년 11월 29일, 11.29 주거복지로드맵 구상을 발표하였습니다. 과거 공급자 중심의 단편적, 획일적 주거복지 지원에서, 수요자 중심의 종합적인 지원과 사회통합형 주거정책으로 패러다임을 전환하겠다는 것이 정책의 골자입니다.

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

과거(AS-IS)
향후(TO-BE)

[지원대상별 단편적, 분절적 지원]

- 임대주택, 주거급여, 금융지원 등 주거지원이 단편적, 분절적으로 운영
- 주거실태조사 등을 통한 취약계층의 주거실태 파악 미흡

[생애단계, 소득수준별 통합적 지원]

- 맞춤형 임대주택 공급과 금융지원 등을 연계하여 패키지로 지원
- 개인의 생애단계에 따라 맞춤형으로 지원하는 주거사다리 구축

[공급자 위주]

- 계층별 부담능력, 지역별 주거수요 등에 대한 고려 미흡
- 물량 중심으로 공공임대, 분양주택 주택 공급
- 임대주택 유형별 칸막이 운영에 따른 수요자 접근성 부족

[수요자 중심]

- 부담능력, 주거수요를 반영한 맞춤형 주택 공급
- 공공임대, 공공지원, 등록임대, 분양주택 등 주택 공급방식 다양화
- 통합적인 임대주택 입주자 모집, 대기자 관리 등 접근성 제고

[임차인 권리보호 미흡/임대차 시장 정보 부족]

- 정부 개입 최소화 등에 따라 임대인 우위의 임대차 시장 형성
- 임대차 정책 수립을 지원할 수 있는 통계인프라, 정보망 미흡

[임차인 권리보호 강화/임대차시장 투명성 강화]

- 정부 관리의 사각지대에 놓인 순수 민간 임대차(사적 전,월세) 시장을 안정적이고 투명하게 관리

[중앙정보, LH 중심]

- 정부, LH중심 임대주택 공급으로, 민간 역량 활용 부족
- LH, 지자체, 민간 간 주거복지 사업의 실행, 전달체계 연계 부족

[중앙-지방-민간의 협력 거버넌스]

- 지자체, 사회적 경제주체, 민간부문 등 다양한 주체의 연략 활용
- 지자체 등의 주거복지역량 강화, 중앙-지자체-민간 협력 강화

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

주거복지 로드맵 주요 과제

1. 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원
2. 무주택 서민, 실수요자를 위한 주택 공급 확대
3. 임대차시장의 투명성, 안정성 강화

추진과제 실천을 위한 기반 구축

1. 법, 제도 정비
2. 협력적 거버넌스 구축
3. 재원 마련

- 주택임대차보호법 관리체계 개편
- 주거실태조사 강화
- 공공임대 수요자 편의성 강화
- 주거복지 전달체계 개편
- 지자체의 임대주택 공급 확대
- 사회주택 공급 활성화
- LH, HUG 주거지원 역량 강화
- 재원소요 : 5년건 119조
- 확보방안 : 주택도시기금 활용 확대

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

정부는 11.29 주거복지로드맵의 주요 과제로, 주거복지의 대상을 청년층, 신혼부부, 고령층, 저소득층 및 취약가구 4가지로 분류한 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원을 제시하였습니다. 청년층에 대하여 청년주택 30만실을 공급하고, 우대형 청약통장 도입, 전월세 자금지원 강화를 추진하고, 신혼부부에게는 공공임대주택 20만호를 공급하고, 신혼희망타운 7만호를 공급하며 전세자금 대출 등의 자금지원 시스템을 구축하고자 하였습니다. 또한 고령층에 대해서는 어르신 공공임대주택 5만실 공급과 보유주택을 활용한 연금형 매입임대정책 등을 제시하였고, 저소득층 및 취약가구에 대해서는 공적임대 41만호 공급과 주거급여 지원 강화등을 제시하였습니다. 또한, 무주택 서민 및 실수요자를 위한 주택공급 확대를 위해 공적 임대주택 연 17만호 공급, 택지확보를 통한 공공주택지구 신규개발 등을 추진하겠다고 발표하였습니다.

- 12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안)

정부는 11.29 주거복지로드맵 발표에 이어, 2017년 12월 13일 임대주택 등록 활성화 방안을 발표하였습니다. 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택을 확충하는 방안을 내용으로 담고 있습니다.

[12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안) 개요]

임대주택 등록 활성화 방안 개요

[집주인]
[세입자]

임대주택 등록시 지원 확대

1. 지방세 감면 확대
- '21년까지 취득세, 재산세 감면
- (8년 임대시) 40제곱미터 이하 소형주택 재산세 감면 호수기준(2호) 폐지
- (8년 임대시) 다가구주택(모든 가구당 40제곱미터 이하)도 감면

2. 임대소득세 감면 확대
- 1주택만 임대해도 감면
- 필요경비율 차등화
 (등록 70%, 미등록 50%)

3. 양도세 감면 확대
- (8년 임대시) 양도세 중과배제, 장기보유특별공제 70% 적용

4. 종부세 감면기준 개선
- (합산배제) 5년 → 8년 임대시

5. 건보료 부담 완화
- (4년 임대) 40% (8년 임대) 80% 감면

주거안정 강화

1. 4~8년간 거주 가능
- 이사걱정 없이 한 집에서 오래 거주
- 이사 및 중개비용 절감

2. 임대료 절감 : 연 5% 이내 인상

→ 전월세상한제 수혜대상 확대
 ('16년) 23% → ('22년) 45%

권리보호 및 거래안전 강화

1. 권리보호 강화
- 계약갱신 거절 통지기간 단축
- 임대차 분쟁조정위원회 실효성 강화

2. 거래안전 강화
- 소액보증금 최우선변제범위 확대
- 전세금 반환보증 활성화

[임대차시장 정보 인프라구 구축]

1. 정보 인프라 구축 : 임대등록시스템 및 임대차시장 정보 DB 구축
2. 행정지원 강화 : 등록절차 간소화, 임차인에게 등록임대주택 정보제공 등

자료 : 임대주택 등록 활성화 방안 관계부처

정부가 추진한 8.2 부동산 대책, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안 등 새로운 정부 정책이 부동산경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향을 현재로서 정확히 판단하기 어렵습니다. 그러나 2017년 발표된 각종 부동산 정책들을 비롯하여 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 미국발 금리인상에 따른 국내기준 금리 인상 가능성은 주택담보대출금리 상승으로 주택시장에 악영향을 초래할 수 있습니다. 

이러한 국내외적 경제 변화, 주택시장 규제 강화의 지속이 정부 정책 변수로 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 건설부문
경쟁심화 관련 위험

너.
건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다.
이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는분할신설회사의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다. 2017년 상반기 기준으로 종합건설회사가 11,819개, 전문건설회사가 39,654개, 설비건설회사가 7,482개사 등 많은 수의 건설업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 7만개를 상회하며 이러한 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA를 계기로 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[건설업체수 현황]

(단위: 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2007년
57,549
12,842
36,422
5,478
2,807
7,173

2008년
58,558
12,590
37,106
5,768
3,094
6,092

2009년
59,819
12,321
37,914
5,994
3,590
5,281

2010년
60,588
11,956
38,426
6,151
4,055
4,906

2011년
60,299
11,545
38,100
6,330
4,324
5,005

2012년
59,868
11,304
37,605
6,463
4,505
5,214

2013년
59,26
10,921
37,057
6,599
4,688
5,157

2014년
59,770
10,972
37,117
6,788
4,893
5,349

2015년
61,313
11,220
37,872
7,062
5,159
6,501

2016년
63,124
11,579
38,652
7,360
5,533
7,172

2017년
65,655
12,028
40,063
7,602
5,962
7,555

출처: 대한건설협회 2017년 주요건설 통계(18.3월기준)

[ 업종별 건설업체수 추이 ]

(단위 : 개사)

예비_업종별 건설업체 수 추이.jpg
예비_업종별 건설업체 수 추이

자료: 대한건설협회 2017년 주요건설통계(2018.03)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여 6만 5,655개의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로 인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 465개의 부도업체가 나타났던 2008년도와 비교하였을 때 2017년 기준 부도업체 수는 48개사로, 최근 부동산 경기 호조와 정부의 공공부분 사업 확장 등 정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나, 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 건설업체 부도현황 ]

(단위 : 개사)

구 분

2008년
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

합 계
465
271
323
253
210
156
109
82
59
48

종합건설업
130
87
86
60
48
26
17
13
17
14

전문건설업
271
155
193
145
129
108
70
44
32
23

설비건설업
64
29
44
48
33
22
22
25
10
11

출처: 대한건설협회 2017년 주요건설 통계(18.3월기준)

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 건설부문
건설 경기 관련 위험

더
.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치
입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나, 2018년 4월 85.2 수준을 기록하며 박스권 등락을 반복하는 중입니다.
국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.
그
러
나 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

예상경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단, 예측, 계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2014년 11월
70.4
85.8
47.5
92.3
70
45.1

2014년 12월
91.7
94.4
87.9
100
97
76

2015년 01월
75.8
86.2
60.7
100
71.9
51.9

2015년 02월
83.5
98
62.2
100
90.6
56

2015년 03월
94.9
107.9
75.1
115.4
103.1
61.5

2015년 04월
91.4
102.5
75.6
108.3
94.6
67.9

2015년 05월
94.6
103
82.6
115.4
84.2
82

2015년 06월
86.7
97.4
71
100
91.9
65.3

2015년 07월
101.3
115.2
80.4
125
94.7
80.9

2015년 08월
91.6
100.5
78.4
107.7
91.9
72.5

2015년 09월
87.2
97.2
72.4
100
93.9
64.6

2015년 10월
89.9
100.6
74.3
100
102.8
63.3

2015년 11월
89.5
98.2
75.9
92.3
102.9
71.1

2015년 12월
86.7
99
66.2
100
93.8
63

2016년 01월
73.5
88.3
51.5
92.3
76.5
47.9

2016년 02월
80.8
93
61.9
92.3
88.9
58

2016년 03월
81.4
91.9
66.5
100
83.3
57.4

2016년 04월
85.6
91
77.9
100
83.8
70.8

2016년 05월
78.5
79.2
77.6
83.3
85.3
65.2

2016년 06월
77.6
83.3
67.2
76.9
90.9
63.3

2016년 07월
91
102.5
75
100
103
66.7

2016년 08월
78.6
91.8
60
100
78.8
53.2

2016년 09월
77.2
92.1
56.5
100
76.7
51.2

2016년 10월
80.7
91.3
64.9
100
78.8
60.4

2016년 11월
76.1
79.2
71.6
84.6
75.8
66.7

2016년 12월
90.6
98.2
79.9
100
90.6
79.6

2017년 01월
74.7
81.3
64.8
84.6
77.4
60

2017년 02월
78.9
85.1
69.8
92.3
71
72.3

2017년 03월
77.5
86.7
64.3
92.3
74.2
63.8

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85
100
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

2018년 01월
82.3
90.6
73.0
100.0
77.8
66.7

2018년 02월
81.5
93.6
67.0
91.7
89.7
60.3

2018년 03월
81.6
93.5
66.7
92.3
89.7
59.6

2018년 04월
85.2
94.7
73.9
100.0
82.1
71.4

2018년 05월(전망)
90.2
94.1
85.6
100.0
87.2
82.1

출처: 한국건설산업연구원(2018.04)

CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가, 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.

2012~2013년 동안 CBSI는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그만큼 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다. CBSI는 2014년 12월에 계절적 요인과 부동산 3법 입법화 영향으로 전월 대비 21.3p 상승해 5년 3개월만에 최고치인 91.7을 기록하였으나, 2015년 01월에는 이러한 상승세를 이어가지 못하고 전월비 15.9p 하락한 75.8을 기록하였습니다. 이는 전월 급등에 따른 통계적 반락 효과가 크게 작용한 가운데, 통상 01월에는 공공 공사 발주물량이 감소하고 혹한기로 인해 민간 공사물량도 줄어드는 계절적 요인이 영향을 미친 결과로 판단됩니다. 2015년 7월에는 국내 주택건설 경기가 회복되고 분양 호조가 나타나면서 CBSI가 101.3을 기록하며 상당히 개선된 모습을 기록하였으나 2016년 1월 73.5을 기록하며 다시 하락 추세를 나타난 바 있습니다. 

2016년 이후에는 7월과 12월을 제외하고는 70~80 수준을 나타내었으며, 계절적 요인과 국내 정치 및 경제 혼란 등에 따른 시장의 불확실성으로 2017년 1분기 80선을 보이다, 4월 이후 정치적 불확실성 해소와 경기부양에 대한 기대감, 발주물량 증가로 3개월 연속 상승세를 보였으며 2017년 6월, 90.4의 수치를 기록하였습니다. 그러나 이러한 상승세에도 CBSI 기준선인 100에는 미치지 못하였고, 2017년 7월, 계절적 요인으로 인한 건설업 비수기, 입주물량 증가, 공사물량 조정 등으로 전월대비 5.0p 하락하며 85.4를 기록하였습니다. 결국 2017년 8월 정부의 고강도 부동산 대책 발표가 이루어짐에 따라 전월대비 11.2p 하락하여 1년 7개월만에 최저치인 74.2를 기록하였습니다. 

이후 CBSI지수는 국내외 경제 여건 변화와 호황에 힘입어 지속적으로 상승하는 모습을 보였습니다. 2017년 12월 CBSI지수는 80.1을 기록하였는데 혹서기 이후 발주물량이 증가하는 계절적 요인과 지난 8월 지수가 매우 부진한데 따른 반등 효과가 작용하여 80선을 회복했습니다. 또한 2018년 4월에는 전월대비 3.6p 상승한 85.2를 기록하였지만 이 역시 발주물량이 늘어나는 계절적 요인에 기인한 것으로 판단됩니다.

한편, 가계부채 증가세 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화정책, 정부의 SOC예산 규모 축소 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은 분할신설회사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 건설부문
구조조정 관련 위험

러.
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라
정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법이시행된 바 있어, 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2008년 금융위기 이후 국내 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화되었습니다. 이에 따라 일부 건설사는 정부 및 채권금융기관 주도하에 법정관리, 워크아웃 등을 통한 구조조정 작업이 진행되고 있습니다. 건설업체별 구조조정 진행상황은 다음과 같습니다.

[ 건설업체별 워크아웃 진행상황 ]

구분
업체명
진행상황

2009년 
건설 1차
(11)
(주)롯데기공
3.6 워크아웃 졸업

(주)신일건업
5.18 워크아웃 졸업

이수건설(주)
3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설(주)
4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설(주)
4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

(주)삼호
5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업(주)
5.25 MOU 체결후 워크아웃

(주)대동종합건설
2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년
건설 2차
(13)
(주)대아건설
4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설(주)
6.25 워크아웃 졸업
- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고
신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충 
- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

(주)신도종합건설
5.22 MOU 체결 / 워크아웃

(주)화성개발
6.17 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장
- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장
- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

(주)새한종합건설
6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업(주)
6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업
- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

(주)늘푸른오스카빌
9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설(주)
5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

(주)중도건설
5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

(주)태왕
6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17
(주)현진건설
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13
금호산업(주)
워크아웃 신청

2010.4.14
대우자동차판매(주)
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15
성원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20
금광기업(주)
워크아웃결정

2010.4.30
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11
풍성주택(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010년 
건설 3차
(16)
성우종합건설(주)
6.25 워크아웃결정

벽산건설(주)
6.25 워크아웃결정

신동아건설(주)
6.25 워크아웃결정

남광토건(주)
6.25 워크아웃결정

한일건설(주)
6.25 워크아웃결정

중앙건설(주)
6.25 워크아웃결정

(주)제일건설
6.25 워크아웃결정

(주)청구
6.25 워크아웃결정

(주)한라주택
6.25 워크아웃결정

(주)금광건업
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

(주)풍성건설
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31
동일토건(주)
워크아웃 결정

2011.02.08
월드건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25
진흥기업(주)
채권은행 관리절차 개시

2011.03.22
LIG건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01
(주)남영건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15
동양건설산업
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30
경남기업(주)
워크아웃 졸업

2011.06.27
이수건설(주)
워크아웃 졸업

2011.06.30
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05
(주)신일건업
워크아웃 신청

2011.10.20
범양건영(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22
(주)현진건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12
고려개발(주)
워크아웃 결정

2012.01.19
성지건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.30
대우산업개발 
(구 대우자동차판매)
기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.02.12
영동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08
(주)금광기업
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19
남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01
우림건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26
벽산건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26
극동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22
한라산업개발(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01
(주)신일건업
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21
(주)동보주택건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26
쌍용건설(주)
워크아웃 신청

2013.04.04
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26
STX건설(주)
워크아웃 신청

2013.10.29
경남기업(주)
워크아웃 신청

2014.01.09
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.31
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30
금호산업(주)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.06.11
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2016.08.03
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.01.10
우진엔지니어링(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2017.03.14
티이씨건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2017.03.21
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.27
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.01
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

출처 : 금융감독원, 전자공시시스템(DART)

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 분할신설회사가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 분할신설회사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃 절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다. 

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고 있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔으며, 최근 국내 주택경기 회복세에도 불구하고 회생절차에 들어간 건설업체의 M&A가 어려움을 겪고 있는 것으로 나타납니다. 

이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜, 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다. 그러나 해당 기업에 대한 기업회생절차가 성공적으로 마무리 될 경우 건설업에 대한 신뢰가 회복되고 비우량 경쟁사 퇴출로 시장의 경쟁강도가 낮아짐으로써 분할신설회사의 매출이나 시장지위에 우호적으로 작용할 가능성도 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성중공업 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험

머. 2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다. 이에 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제소하여 이전 정상적 판정의 반덤핑 관세율 수준으로 최대한 회복되도록 할 예정입니다. 동 판정기간에 대한 정산금액 추정액 639억원은 상급법원 최종 판결 시까지 납부의무가 유예되며, 당사는 2017년 연간 결산시 충당금 267억을 이미 반영하였습니다. 그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다

2018년 3월 13일 당사는 15년 8월부터 16년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다.

당사는 미국 상무부가 강화된 미국 보호무역주의기조에 의해 한국산 제품에 대해 부당한 AFA(adverse Facts Available;불리한 가용정보)를 적용하여 고율의 반덤핑관세 부과한 것으로 판단하여, 본 판정에 대해 부과일로부터 30일 이내에 상급법원인 국제무역법원(CIT)에 제소하여 이전 정상적 판정의 반덤핑 관세율 수준(3차 재심 2.99%)으로 최대한 회복되도록 할 예정입니다.

국제무역법원(CIT)의 최종판정은 2년 소요되며, 국제무역법원 항소 이후에도 상급법원인 연방순회법원에 항소 기회가 남아있으며, 동 판정에 대해서는 한국정부가 2월 14일 WTO 제소를 이미 개시하였습니다.

반덤핑관세율 4차 판정에 따른 정산금액은 해당 기간 통관금액에 대한 반덤핑 관세 부과액(반덤핑관세율 60.81% 적용) 중 기납부 예치금을 제외한 추가 예치 추정금액인 USD 60,077천(2018.3.13일 서울외국환중개 USD/KRW 기준환율 1,064.3원 적용시 639억원 수준)이며, 부과일로부터 30일 이내 상급법원 항소시 상급법원 최종 판결 시까지 납부의무 유예되며, 향후 상급법원의 항소심 최종판정 관세율에 따라 확정됩니다.

상급법원 항소심의 최종판정까지는 반덤핑 관세 정산의무가 유예되므로 당사에 직접적인 자금 부담은 없으나, 향후 발생 가능한 관세 부담을 고려하여 2017년 연간 결산시 충당금 267억을 이미 반영하였습니다.

또한, 향후 미국에 수출하는 초과압변압기(60MVA 이상)에 대해서는 5차 연례재심 판정 전까지 금번 반덤핑 부과율에 따른 관세를 납부해야 하는 바, 미국 수출은 반덤핑 대상이 아닌 제품 비중 확대 등의 조치를 통해 통상 리스크를 낮추는 방향으로 관리할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[

분할신
설회사 : 효성첨단소재 주식회사(가칭)]

[분할신설회사
효성첨단소재 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 산업자재 전
방산업과 관련한 위험

버.
분할신설회사는 타이어보강재, 에어백 및 안전밸트 보강재 등에 사용되는 산업용원사, 자동차용 카매트 및 카페트 등을 생산하고 있으며, 대표적 제품인 타이어보강재는 세계 1위의 확고한 시장지배력과 함께 사업안정성은 우수한 수준을 유지하고 있으며, 2013년 탄소섬유 상업화를 시작했습니다. 그러나
자동차 산업자재부문은 전방사업인 자동차산업의 수요 부진에 따라 영업수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 중국기업들의 증설과 저가 공세 또한 타이어코드 시황에 있어 주된 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사 산업자재부문은 타이어보강재, 에어백 및 안전벨트 보강재 등에 사용되는 산업용원사, 자동차용 카매트 및 카페트 등을 생산하고 있으며, 대표적 제품인 타이어보강재는 세계 1위의 확고한 시장지배력과 함께 사업안정성은 우수한 수준을 유지하고있으며, 2013년 탄소섬유 상업화를 시작했습니다.

자동차산업은 경기부진에 따른 소비심리 위축과 가계부채 부담으로 인한 구매력 약화, 업체간 경쟁심화, 신차효과 미진, 수입차 시장잠식으로 내수부문의 정체 또는 감소 등의 여건이 지속될 것으로 예상됩니다. 글로벌 완성차시장은 최근 강세를 보이고있는 SUV와 RV 차종의 수요를 바탕으로 전반적인 성장기조가 유지되겠지만, 전년대비 수요증가율의 상승폭이 제한적일 것으로 보입니다. 미국시장은 기준금리 인상으로 할부금융시장이 위축될 가능성이 있으며, 유럽시장은 대기수요 소진으로 인해 성장율이 둔화될 것으로 보입니다. 견조한 10%대의 성장기조를 유지하였던 중국시장 역시 기존 구매세 인하정책이 2018년 종전으로 회귀할 것으로 예상됨에 따라 성장의 둔화가 예상됩니다. 다만 한국시장은 내수회복으로 인하여 소폭 회복될 것으로 예상되며, 러시아, 브라질 등 신흥국 수요도 원자재 가격의 상승과 환율 약세의 진정으로 개선될 것으로 전망됩니다.

금융위기 이후 세계 자동차시장의 성장은 브릭스(BRICs) 4개국이 주도하면서 2009년 이후 2012년까지 세계 자동차 판매는 1,564만 대 증가하였고 브릭스(BRICs)의 증가분이 770만 대로 총 증가량 대비 49.2%를 차지하였습니다. 그러나 2012년에서 2013년까지 세계 자동차 판매 증가분 342만대 가운데 미국과 중국의 판매량이 354만대를 기록하면서 선진국 시장이 세계 자동차 시장 전반을 견인하는 모습을 보였습니다. 매년 6~7%의 높은 증가율로 글로벌 성장을 견인해온 중국은 2015년 들어 정부의 환경관련 판매규제 지역이 확대되는 가운데 경기하락, 주식시장 침체의 충격으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 2015년 1분기 이후 성장세가 급격히 둔화되었고,2015년 10월 이후 중국 정부의 1,600cc 이하 차량 구매세 50% 감면 정책 이후 회복세를 보였으나 연간 성장률은 둔화 되었습니다. 중국과 더불어 글로벌 완성차 수요의성장을 견인하였던 브라질, 러시아 등은 대내외 경제 여건의 불안 요인들이 해소되지못하며 수요가 큰 폭으로 감소하는 등 부진을 면치 못하며 성장률 둔화의 주요인으로작용하였습니다. 다만 2017년 들어 인도의 경우 2014년 모디 총리 집권 이후 제조업육성 등으로 높은 경제성장률을 보이고 있으며, 2017년 7월 단일부가가치세 도입으로 세율이 인하되는 효과가 나타나면서 자동차수요가 증가하고 있으며, 브라질과 러시아 역시 2016년을 저점으로 경기 회복세를 보이고 있어 소폭의 성장세로 전환될 것으로 예상됩니다.

[주요 신흥시장 판매추이(BRICs]

예비_주요신흥시장판매추이_02

자료: 한국자동차산업협회 (KAMA), 한국기업평가

[세계 자동차 생산량 및 증감율 추이]

(단위 : 만대)

예비_세계자동차 생산량_02.jpg
예비_세계자동차 생산량_02

주1) 중대형상용차 포함

자료: 한국자동차산업협회 (KAMA)

세계 자동차시장(상용차 제외)의 수요는 2017년 9,024만대로 전년대비 2.9% 성장할것으로 예상되고 있습니다. 이는 미국 시장의 수요가 1.2% 감소할 것으로 예상되나, 최대 시장인 중국이 4.0% 성장할 것으로 예상되고 있으며, 인도, 브라질, 러시아 등 신흥국 시장이 약 10%의 성장을 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 

2018년의 수요는 전세계적으로 9,277만대가 판매될 것으로 예상되며, 2017년보다소폭 하락한 2.8%의 성장세를 시현할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 원자재 가격 상승과 경기회복에 힘 입은 브라질, 러시아 시장의 회복세가 강화될 것으로 전망되나, 미국 및 주요 유럽 선진 시장이 정체되어 그 효과가 상쇄될 것으로 보이기 때문입니다.

[ 주요 지역별 완성차시장 전망 ]

( 단위 : 만 대, %)

구분
2016년
2017년(F)
2018년(F)

수요량
수요량
증가율
수요량
증가율

중국
2,355
2,449
4.0
2,542
3.8

미국
1,754
1,733
-1.2
1,709
-1.4

유럽
1,513
1,562
3.2
1,590
1.8

인도
341
374
9.8
406
8.5

브라질
199
218
10.0
248
14.0

한국
181
182
0.4
179
-1.5

러시아
143
158
10.8
178
12.5

글로벌
8,770
9,024
2.9
9,277
2.8

주)상용차 제외
자료 : Marklines, IMF, 신영증권 리서치센터

우리나라의 자동차산업도 2008년 글로벌 금융위기로 인한 침체를 겪은후 2011년까지 회복세를 보였으나 2011년 이후 국내 자동차 생산량은 450만대를 벗어나지 못하였으며 2016년부터 북미/중국 시장에서 현대차그룹이 부진함에 따라 2017년 기준 410만대로 생산량이 감소하였습니다.

[국내 자동차 생산량 및 판매 추이]

(단위 : 천대)

예비_국내자동차 생산량 및 판매추이_02.jpg
예비_국내자동차 생산량 및 판매추이_02

자료: 한국자동차산업협회 (KAMA)

분할신설회사의 주력제품인 타이어보강재, 테크니칼 얀 부문은 자동차OEM 업체의 2차 부품업체로 각 사업부문 성장성은 결국 자동차 산업의 성장성과 직접적으로 연관된다는 특징이 있습니다. 이에 따른 타이어코드 등은 2014년 이후 글로벌 경기의 점진적 회복등으로 인해 지속적/안정적으로 수요확대가 이뤄지고 있으나, 과거에 비해 그 성장성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

[세계 타이어코드(PET) 공급 / 수요 증감율 추이]

예비_세계 타이어코드(pet) 공급수요 증감율 추이_02.jpg
예비_세계 타이어코드(pet) 공급수요 증감율 추이_02

출처 : 키움증권

이처럼 국내외 자동차시장은 신흥시장을 중심으로 업체간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망되는 가운데, 유럽 재정위기 등으로 인한 세계 경제의 불확실성에 따라 예기치 못한 방향으로 세계 경기가 전개될 경우 자동차 시장의 성장세에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 자동차 산업의 수요 부진에 따라 영업수익성이 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 중국기업들의 증설과 저가 공세 또한 타이어코드 시황에 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성첨단소재 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 원자재 가격 변동에 따르는 위험

서.

분할신설회사가 제조하여 판매하는 섬유 base 제품들은 그 원재료가 석유화학 부문에서 생산되므로, 유가 가격의 변동에 민감하게 움직이고 있습니다
. 유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고
직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가 하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나,

최근 유가의 지속적인 상승(WTI 기준, 2017년 4월 배럴당 51.1$ 에서 2018년 3월 62.7$로 22.7% 상승)에 따라
원재료 가격도 상승하는 추세입니다.

국제유가 추이 및 원재료 가격
추이를 볼 때,

향후
국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 산업자재를 생산하는 업체들의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사에서 제조하여 판매하는 섬유 base 제품들은 그 원재료가 석유화학 부문에서 생산되므로, 유가 가격의 변동에 민감하게 움직이고 있습니다. 유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고 직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나, 2017년 중 유가 반등에 따라 원재료 가격도 상승하는 추세입니다. 이러한 국제 유가의 상승은 원재료 매입단가의 상승으로 이어지고 회사의 원가율이 상승할 위험이 존재합니다.

[3대 원유 가격 동향]

(단위: $ / 배럴)

예비_원유추이_2

자료 : 국가통계포털

[최근 12개월 월평균 국제유가 추이]

(단위: $ / 배럴)

구 분
WTI
Brent
Dubai

2017년 4월
51.1
53.8
52.3

2017년 5월
48.5
51.4
50.7

2017년 6월
45.2
47.6
46.5

2017년 7월
46.7
49.2
47.6

2017년 8월
48.1
51.9
50.2

2017년 9월
49.9
48.1
53.7

2017년 10월
51.6
57.7
55.5

2017년 11월
56.7
62.9
60.8

2017년 12월
58.0
64.1
61.6

2018년 1월
63.7
69.1
66.2

2018년 2월
62.2
65.7
62.7

2018년 3월
62.7
66.7
62.7

자료: 국가통계포털 (2018.03)

이에 분할신설회사의 경우 원재료비 상승에
따라 2
018년 1분기 기준 매출원가율 93.5.%(전년동기 대비 +3.2%p)를 기록하는 등 매출원가율이 상승하는 추세입니다.

[매출원가율 추이]

(단위 : 억원, %)

구 분

`18년 1분기
`17년 1분기

`17년

`16년

`15년

금액
원가율
금액
원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

제품

타이어보강재

1,262
95.8
1,334
87.7
4,982
87.3

4,883

82.9

5,161

83.8

테크니컬얀

308
84.9
266
82.1
1,139
81.9

950

80.0

1,047

83.5

아라미드 등

171
94.0
202
134.7
768
120.0

728

118.4

698

120.3

소계

1,741
93.5
1,802
90.3
6,889
89.4

6,561

85.3

6,905

86.4

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료 : 회사제시

강선 제품들의 원재료인 Wire Rod는 철광석, 원료탄 가격의 변화에 민감한 가운데, 자동차, 건설 경기에 따라 철광석과 원료탄의 가격이 움직이고 있으며, 공급 초과 상태인 중국 철강산업의 움직임에 따라 가격 변동이 나타나고 있습니다.

[국내 수입 철광석 및 원료탄 가격 동향]

예비_철광석 및 원료탄 가격.jpg
예비_철광석 및 원료탄 가격

자료 : 한국철강협회

분할신설회사가 영위하고 있는 자동차 산업의 경우, 한 번 setting한 완성차 가격을 쉽게 바꿀 수 없기 때문에 각종 자재의 가격 변동이 작은 것을 선호하고 있습니다. 이는 사업 전략을 수립함에 있어 변수를 줄이기 위함으로 이를 위해 원재료 변동 폭에 따른 가격 변동을 일정한 수식에 의해 정해지도록 설정하여 분할신설회사와 고객이 서로 예측할 수 있는범위 안에서 협의를 진행하고 있습니다. 그러나 유가 상승 시 제품수급이 원활한 상황에서는 가격전가에 의한 제품가격 상승이 가능하나(원재료 투입과 제품매출 간 보통 1~2개월의 차이가 발생하므로 저가재고 투입), 전방산업의 침체나 제품수급이 원활하지 않을 경우 원가 상승요인으로 작용하여 분할신설회사의 수익성에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 

국제유가 추이 및 원재료 가격 추이를 볼 때,

향후 국제정세 불안 및 글로벌 경기 악화 등의 요인으로 국제 유가가 급격하게 변동할 경우 산업자재를 생산하는 업체들의 수익성이 큰 폭으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

분할신
설회사 : 효성화학 주식회사(가칭)]

[분할신설회사
효성화학 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 설비증설로 인한 경쟁력 심화 위험

어.
분할신설회사가 영위하는

석유화학산업은 석유제품(Naphtha) 또는 천연가스를 원료로 에틸렌 ·프로필렌 등의 기초유분과, 이들 기초유분을 원료로 하여 합성수지 등 각종 기초 화학제품을 생산하는 산업입니다.
화학 분야는 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.
또한 대표적으로 대규모 설비투자가 필요한 자본 및 기술집약형 장치산업 중 하나로, 초기 투자비용은 크지만 원료와 에너지만 투입되면 적은 인력으로도 대량의 제품을 생산할 수 있어 부가가치를 크게 창출합니다.
최근 중동 및 중국의 에틸렌 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품들의 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 중동 및 중국의 신증설에 따라 에틸렌 관련 생산설비 가동률 상승과 미국의 셰일가스 이슈(북미 천연가스 기반의 에탄 크랙커 신증설)이 지속성을 가지게 될 경우 원재료 구입가격은 절감될 수 있으나, 원재료 가격 하락으로 인한 제품 가격 하락 압력이 길어져 가격경쟁이 지속될 경우 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

석유화학산업은 석유제품(Naphtha) 또는 천연가스를 원료로 에틸렌 ·프로필렌 등의 기초유분과, 이들 기초유분을 원료로 하여 합성수지 등 각종 기초 화학제품을 생산하는 산업입니다. 화학 분야는 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호 ·불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다. 또한 대표적으로 대규모 설비투자가 필요한 자본 및 기술집약형 장치산업 중 하나로, 초기 투자비용은 크지만 원료와 에너지만 투입되면 적은 인력으로도 대량의 제품을 생산할 수 있어 부가가치를 크게 창출합니다. 석유화학제품은 가공성이 무척 뛰어나 다양한 분야에 적용할 수 있으며, 생산 조건에 변화를 주거나 타 소재를 첨가하여 고객 ?춤형 제품 공급이 용이합니다.

[석유화학산업의 개요]

예비_석유화학산업의 개요_02.jpg
예비_석유화학산업의 개요_02

자료 : 석유화학협회

최근 경쟁국들이 ECC(에탄크래커 설비)공정을 이용한 새로운 에탄생산설비를 확충하고 석유화학제품의 원재료가 다변화하면서, 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학 업체의 나프타크래커(Naphtha Cracker)대비 가격 경쟁력을 확보하고 있어, 국내 석유화학산업에 부담으로 작용하고 있습니다. 국내 석유화학 생산설비는 대부분 나프타를 원료로 하는 나프타크래커로 구성되어 있으나, 산유국은 저가의 천연가스를 원료로 하는 에탄크래커의 설비 비중이 높은 편입니다. 중동산 에탄크래커는 나프타크래커의 약 1/3, 북미의에탄크래커는 약 1/2 수준의 생산원가 수준을 보이고 있어 높은 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이와 같이 ECC공정의 경쟁력이 높아져 신규증설 등 적극적인 투자가 이루어졌습니다. 

[세계 에틸렌 증설 계획]

예비_세계 에틸렌 증설계획_02.jpg
예비_세계 에틸렌 증설계획_02

자료 : NH투자증권 리서치센터

[NCC (Naphtha Cracking Center)와 ECC (Ethane Cracking Center)의 비교]

NCC
나프타크래커(Naphtha Cracker)를 통해 나프타에 열을 가해서 탄화수소로 분해한 후, 급랭→압축→냉동→분리 과정을 거져 석유화학제품을 생산하는 공정.

ECC
채굴된 천연가스를 에탄과 프로판 등으로 분리한 후, 이 중 에탄가스를 이용하여 석유화학제품을 생산하는 공정. 일부 중동지역을 제외하면 천연가스 가격이 나프타 가격보다 높아서 경쟁력을 확보하지 못하였으나, 최근 셰일가스의 가격 하락으로 인해서 ECC 설비의 가격 경쟁력이 향상되었음

셰일가스 혁명으로 미국 석유화학산업은 셰일가스의 증산에 따라 에탄(ethane) 및 LPG의 생산량이 증가하고 있으며, 이 때문에 대규모 가스기반 플랜트 건설계획이 잇달아 발표되고 있습니다. 셰일가스 개발 붐으로 미국 석유화학산업에서는 NCC의 통합 또는 축소가 시작되었으며, 미국은 셰일가스 생산 급증으로 원가경쟁력을 보유하게 됨에 따라 최근 나프타 기반 생산설비를 셰일가스 기반 에틸렌 생산설비로 전환·재가동 중에 있습니다.

중동의 석유화학산업은 석유나 천연가스 등 자원에 대한 쉬운 접근성과 국가의 정책적인 지원을 기반으로 발전하였습니다. 특히, 중동 기업들은 저가의 에틸렌을 활용한원가경쟁력을 바탕으로 중국 등 대외 수출기반을 확대하였습니다. 에탄올 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품 생산에 드는 원재료 비용 절감이 가능했지만, 장기적으로는 제품가격 하락에 따른 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 2000년대 후반 중동지역은 대규모 투자로 다수의 에탄크래커(에탄 분해설비)를 증설했으며, 이후 중동지역 에탄크래커에서 생산된 에틸렌 가격은 나프타크래커(나프타 분해설비)에서 생산된 에틸렌보다 30~40% 저렴한 상황입니다.

중국 역시 자체 수요 증가 및 저렴한 생산원가를 기반으로 2010년부터 최근까지 신증설을 추진해오고 있으며, 원재료 가격 하락으로 인해 석유화학제품 시장의 가격경쟁이 치열해지고 있어 실적 저하 우려는 가중되고 있습니다. 중국 에틸렌 생산능력이2010년 이후 연평균 4.6% 증가해 2010년 64.9%에서 2015년 79.1%로 상승하였으며, 2017년엔 88%에 달할 것으로 전망되는 등 중국 수입수요는 감소세를 지속할 전망입니다. 

[중국 석유화학제품 자급률 및 수입증감율]

(단위 : USD/톤)

예비_중국 지급률 및 수입증감율(예비)_02.jpg
예비_중국 지급률 및 수입증감율(예비)_02

자료 : 한국석유화학협회, KITA
주) 2016년 자급률은 합성수지 기준, 2016년 수입증감률은 2015년 11월 증감율

또한 중국은 자국의 풍부한 석탄자원을 활용해 에너지 자급을 위한 석탄크래커 증설에 나서고 있습니다. 유가가 배럴당 90달러 이상일 경우 석탄크래커는 나프타크래커대비 10% 이상 원가 경쟁력을 가질 수 있어 유가 급등 시 석탄크래커의 경제성이 확보되어 분할신설회사 석유화학산업의 위험요소로 작용할 수 있습니다. 그러나 최근 지속되고 있는 저유가 기조로 인하여 중국의 석탄크래커(CTO) 설비는 납사대비 비경제적이므로, 증설이 계획대로 이루어지지 않을 가능성이 있습니다. 다만, 유가 상승시에 중국의 증설 및 생산 증가는 국내 석유화학산업의 경쟁력을 약화시킬 것으로 예상됩니다.

상기 언급한 바와 같이 향후 중국 및 미국 내 대규모 에틸렌 설비 증설이 예정되어 있고, 특히 가격 경쟁력을 앞세운 미국의 셰일가스 기반 화학제품이 아시아에 대거 유입돼 공급과잉이 심화될 우려가 상존하고 있는 만큼 장기적으로 분할신설회사를 포함한 국내 석유화학업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[

주요 제품에 대한 글로벌 경쟁 심화에 따른 수익성 악화 위험]

저
.

효성첨단소재(주)(가칭)는 자동차부품 소재 및 기타 산업용 섬유를 제조하는 Global 기업으로서 다양한 제품군에서 해외 경쟁사와 경쟁하고 있으며, 2016년 시장점유율 기준 PET타이어코드(45%), SeatBelt용 원사(26%)가
글로벌 시장점유율 1위를 유지
하고 있습니다.
하
지만 일
부 제품의 경우 시장점유율이 2%~22%로

글로벌 경쟁 심화에 따라 수익성 악화 위험
이 존재
하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)(가칭)는 자동차부품 소재 및 기타 산업용 섬유를 제조하는 Global 기업으로서 다양한 제품군에서 해외 경쟁사와 경쟁하고 있으며, 2016년 시장점유율 기준 PET타이어코드(45%), SeatBelt용 원사(26%)가 글로벌 시장점유율 1위를 유지하고 있습니다. 하지만 일부 제품의 경우 시장점유율이 2%~22%로

글로벌 경쟁 심화에 따라 수익성 악화 위험
이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[시장 점유율]

(단위:%)

사업부

품목명

2016연도

2015연도

2014연도

비고

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

타이어

보강재

PU

PET

타이어

코드

효성첨단소재(주)(가칭)

45%

효성첨단소재(주)(가칭)

45%

효성첨단소재(주)(가칭)

45%

글로벌

Kolon

11%

Kolon

11%

DFT(舊PFI)

19%

Kordsa

9%

Kordsa

8%

Kolon

11%

PFI

7%

DFT(舊PFI)

7%

Kordsa

9%

Hailide

7%

PFI

6%

Hailide

4%

기타

23%

기타

24%

기타

12%

Nylon66

타이어

코드

효성첨단소재(주)(가칭)

7%

효성첨단소재(주)(가칭)

7%

효성첨단소재(주)(가칭)

9%

글로벌

Shenma

34%

Shenma

32%

Shenma

30%

Kordsa

28%

Kordsa

29%

Kordsa

35%

Asahi

5%

Asahi

6%

Asahi

7%

FTC

5%

FTC

4%

FTC

5%

기타

20%

기타

20%

기타

14%

Steel

Cord

효성첨단소재(주)(가칭)

8%

효성첨단소재(주)(가칭)

9%

효성첨단소재(주)(가칭)

9%

글로벌

Bekaert

24%

Bekaert

26%

Bekaert

25%

Xingda

20%

Xingda

17%

Xingda

18%

Kiswire

11%

Kiswire

11%

Kiswire

12%

기타

37%

기타

37%

기타

36%

Bead

Wire

효성첨단소재(주)(가칭)

5%

효성첨단소재(주)(가칭)

5%

효성첨단소재(주)(가칭)

5%

글로벌

Kiswire

23%

Kiswire

19%

Kiswire

18%

Bekaert

16%

Bekaert

16%

Bekaert

17%

Daye

9%

Daye

9%

Daye

8%

기타

47%

기타

51%

기타

52%

Saw

Wire

효성첨단소재(주)(가칭)

13%

효성첨단소재(주)(가칭)

11%

효성첨단소재(주)(가칭)

11%

글로벌

Bekaert

18%

Bekaert

21%

Bekaert

22%

SunnyWell

18%

SunnyWell

17%

SunnyWell

18%

Kiswire

13%

Kiswire

10%

Kiswire

9%

기타

38%

기타

41%

기타

40%

Technical

Yarn PU

Seat

Belt용

원사

효성첨단소재(주)(가칭)

26%

효성첨단소재(주)(가칭)

25%

효성첨단소재(주)(가칭)

27%

글로벌

HAILIDE

20%

HAILIDE

13%

HAILIDE

18%

KOLON

13%

KOLON

12%

KOLON

18%

Far Eastern

11%

TORAY

7%

TORAY

12%

Hengli

11%

기타

43%

기타

25%

TORAY

7%

기타

12%

PET

Airbag용

원사

효성첨단소재(주)(가칭)

22%

효성첨단소재(주)(가칭)

19%

효성첨단소재(주)(가칭)

12%

글로벌

HAILIDE

49%

HAILIDE

63%

HAILIDE

82%

KOLON

16%

Far Eastern

18%

기타

6%

Far Eastern

13%

Nylon

Airbag용

원사

효성첨단소재(주)(가칭)

4%

효성첨단소재(주)(가칭)

3%

효성첨단소재(주)(가칭)

2%

글로벌

INVISTA

38%

INVISTA

48%

INVISTA

40%

PHP

20%

PHP

22%

PHP

20%

TORAY

15%

TORAY

12%

TORAY

20%

Asahi

11%

TOYOBO

9%

TOYOBO

8%

기타

12%

기타

6%

기타

10%

아라미드

사업단

아라

미드

효성첨단소재(주)(가칭)

2%

효성첨단소재(주)(가칭)

2%

효성첨단소재(주)(가칭)

2%

글로벌

Dupont

46%

Dupont

46%

Dupont

47%

Teijin

42%

Teijin

42%

Teijin

42%

코오롱

7%

코오롱

7%

코오롱

7%

기타

3%

기타

3%

기타

2%

탄소재료

사업단

탄소

섬유

효성첨단소재(주)(가칭)

2%

효성첨단소재(주)(가칭)

2%

효성첨단소재(주)(가칭)

2%

글로벌

Toray

22%

Toray

24%

Toray

19%

Zoltek

14%

Zoltek

12%

Zoltek

13%

Toho

11%

Mitsubishi

11%

Mitsubishi

12%

Mitsubishi

9%

Toho

10%

SGL

12%

기타

42%

기타

41%

기타

42%

주1) 타이어보강재 PU, Technical Yarn PU, 인테리어 PU의 시장점유율은 내부 추정 자료이며, 관련 사업을 30년 이상 영위함에 따라 그 동안 축적된 data를 기반으로 내부 추정을 하고 있음

주2) 아라미드 사업단 : 『고기능성 섬유 기술과 시장 전망, 2015(후지경제연구소)』를 바탕으로 내부 추정

주3) 탄소재료 사업단 : 『탄소섬유복합재료 관련기술?용도시장 전망, 2017(후지경제연구소)』 를 바탕으로 내부 추정
자료: 당사 제시

[
매
출처 편중에 따른 회사 위험]

처

.
효성첨단소재(주)(가칭)는 타이어보강재 관련 매출비중이 높으며, 국내 타이어 제조사인 한국타이어 및 금호타이어, 넥센타이어 등에 모두 납품하고 있습니다. 미쉐린, 굿이어, 브리지스톤 등 유수의 해외 타이어 브랜드에도 타이어 보강재를 납품하며, 타이어 브랜드 생산법인에 직수출하거나 수출입업무를 담당하는 해외자회사를 통하여 매출이 발생하는 구조 입니다.
PET타이어코드 시장의 1위사업자(2016년 점유율 45%)로 유수의 타이어브랜드에 타이어코드를 납품하고 있어 특정 매출처에 대한 의존 위험은 제한적이나, 한국타이어등 매출액의 10%이상 비중이되는 회사에 매출이 편중되게 된다면 그에 따른 특정 매출처에 대한 의존 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)(가칭)는 타이어보강재 관련 매출비중이 높으며, 국내 타이어 제조사인 한국타이어 및 금호타이어, 넥센타이어 등에 모두 납품하고 있습니다. 미쉐린, 굿이어, 브리지스톤 등 유수의 해외 타이어 브랜드에도 타이어 보강재를 납품하며, 타이어 브랜드 생산법인에 직수출하거나 수출입업무를 담당하는 해외자회사를 통하여 매출이 발생하는 구조 입니다. PET타이어코드 시장의 1위사업자(2016년 점유율 45%)로 유수의 타이어브랜드에 타이어코드를 납품하고 있어 특정 매출처에 대한 의존 위험은 제한적이나, 한국타이어등 매출액의 10%이상 비중이되는 회사에 매출이 편중되게 된다면 그에 따른 특정 매출처에 대한 의존 위험이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주요 매출처 현황]

(단위: 억원)

2016년

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HANKOOK TIRE CO LTD

타이어보강재

1,229

12.52%

현금

2

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.

타이어보강재 등

1,193

12.15%

T/T

3

HYOSUNG USA INC.

타이어보강재 등

1,034

10.53%

T/T

4

금호타이어주식회사(광주)

타이어보강재

650

6.62%

전자어음

5

HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.

타이어보강재 등

511

5.21%

T/T

총 매 출

9,816

100%

2017년

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.

타이어보강재

1,467
15.41%

T/T

2

HANKOOK TIRE CO LTD

타이어보강재

1,059
11.12%

현금

3

HYOSUNG USA INC.

타이어보강재 등

967
10.16%

T/T

4

금호타이어주식회사(광주)

타이어보강재

572
6.01%

전자어음

5

HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.

타이어보강재 등

488
5.13%

T/T

총 매 출

9,521
100%

2017년 1분기

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.

타이어보강재

384
15.43%

T/T

2

HANKOOK TIRE CO LTD

타이어보강재

285
11.45%

현금

3

HYOSUNG USA INC.

타이어보강재 등

264
10.61%

T/T

4

금호타이어주식회사(광주)

타이어보강재

145
5.83%

전자어음

5

HYOSUNG TIRE MAGYARORSZAG GYAR

타이어보강재 등

126
5.06%

O/A

총 매 출

2,489
100%

2018년 1분기

순위

매출처명

매출제품

매출액

매출

비중

결제조건

1

HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.
타이어보강재
378
14.42%

T/T

2

HYOSUNG USA INC.
타이어보강재 등
322
12.28%
T/T

3

HANKOOK TIRE CO LTD
타이어보강재
252
9.61%
현금

4

HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.
타이어보강재 등
163
6.22%
T/T

5

금호타이어주식회사(광주)
타이어보강재
124
4.73%
전자어음

총 매 출

2,622
100%

주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
자료: 당사 제시

[
주요
해외 관계사 실적위험 - 효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬]

커.
효성첨단소재(주)(가칭)는 해외 생산법인을 운영하고 있고, 효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬의 지분을 보유하고 있습니다. GST(GST Global GmbH)는 에어백 직물 및 쿠션 생산기업으로 독일, 루마니아, 미국, 중국 등에 공장을 보유하고 있습니다. 2016년 높은 원재료 가격 및 미국 판매 감소 등으로 실적이 부진했으나, 2017년에는 효성첨단소재에서 생산하는 NY66 원사 사용 비중을 확대하고, 미국공장 생산능력을 회복하면서 실적이 크게 개선되었습니다. 청도스틸코드(Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.)는 중국내 스틸코드(타이어보강재 제품) 및 카매트를 생산하는 법인으로, 최근 중국내 스틸코드 경쟁심화에 따른 판매 부진과 한국제품 불매에 따른 자동차용 카매트 판매 급감 등으로 실적이 부진합니다. 효성첨단소재는 실적 개선을 위해 스틸코드 해외 판매처 확보를 생산물량 확대를 지원하고 있어 향후 실적이 개선될 것으로 전망됩니다. 이와 같이 주요 해외 관계사의 실적에 따라 효성첨단소재(주)(가칭)의 손익에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)(가칭)는 해외 생산법인을 운영하고 있고, 효성베트남, GST Global, 룩셈부르크, 청도스틸, 가흥화섬의 지분을 보유하고 있습니다.

【관계사 현황】

(단위 : 억원)

구 분

회 사 명

신청사 지분율

주요주주 지분율

비상장사

(5개사)

해외

Hyosung Vietnam Co., Ltd. (효성

베트남)

71.4%

효성투자개발

28.6%

GST Global Gmbh

(GST Global)

100.0%

Hyosung Luxembourg S.A

(룩셈부르크)

100.0%

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.(청도스틸)

100.0%

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

(가흥화섬)

90.8%

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd. 9.2%

자료: 당사 제시

GST(GST Global GmbH)는 에어백 직물 및 쿠션 생산기업으로 독일, 루마니아, 미국, 중국 등에 공장을 보유하고 있습니다. 2016년 높은 원재료 가격 및 미국 판매 감소 등으로 실적이 부진했으나, 2017년에는 효성첨단소재에서 생산하는 NY66 원사 사용 비중을 확대하고, 미국공장 생산능력을 회복하면서 실적이 크게 개선되었습니다. 청도스틸코드(Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.)는 중국내 스틸코드(타이어보강재 제품) 및 카매트를 생산하는 법인으로, 최근 중국내 스틸코드 경쟁심화에 따른 판매 부진과 한국제품 불매에 따른 자동차용 카매트 판매 급감 등으로 실적이 부진합니다. 효성첨단소재는 실적 개선을 위해 스틸코드 해외 판매처 확보를 생산물량 확대를 지원하고 있어 향후 실적이 개선될 것으로 전망됩니다. 이와 같이 주요 해외 관계사의 실적에 따라 효성첨단소재(주)(가칭)의 손익에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【관계회사 경영실적】

(단위 : 억원)

회사명

(설립일)

대표

이사

주요

제품

연도

자산

부채

자기

자본

매출액

순이익

효성베트남

(`07.05)

김치형

타이어코드

`17년

7,809
4,664
3,145
12,246
1,087

`16년

9,664

5,837

3,827

11,313

1,488

GST Global

(`11.09)

박재용

에어백원사

`17년
4,381
3,803
578
4,075
▲ 59

`16년

4,343

3,569

774

4,043

▲167

룩셈부르크

(`06.01)

이강준

타이어코드

`17년
850
411
439
1,530
25

`16년

479

106

373

1,504

49

청도스틸

(`03.11)

황윤언

스틸코드

`17년
1,389
1,405
▲ 16
1,077
▲ 165

`16년

1,670

1,516

154

1,290

▲194

가흥화섬

(`01.09)

황윤언

타이어코드

`17년
3,110
1,468
1,642
2,879
207

`16년

2,763

1,239

1,524

2,837

▲33

자료: 당사 제시

[분할신설회사
효성화학 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 전방사업의 업황 변동에 따른 위험

터.
분할신설회사가 생산하는

NF3의
전방산업인 반도체와 디스플레이 산업은 비교적 높은 업황 동성을 나타내고 있으며, 분할신설회사 실적은 전방산업의 시장여건에 연동되어 변동될 위험성을 내포하고 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사가 생산하는

NF3
는 반도체, 디스플레이 제조 공정에 사용되는 가스로, 주로 반도체, 디스플레이 산업이 발달되어 있는 한국, 일본, 대만, 중국 등 동아시아가 NF3의 주요 시장입니다.

NF3 수요는 반도체 및 디스플레이 시장을 중심으로 지속적으로 증가하고 있습니다. 수요 증가 이유는 첫째, 스마트폰, 서버 시장 등의 성장으로 여기에 사용되는 NAND,DRAM 수요를 충족시키기 위해 삼성전자, SK하이닉스 등 Global 선두 기업들의 공격적인 신규 라인 증설 발표. 둘째, DRAM 미세화 및 3D NAND 단수 증가로 인한 칩당 제조공정 수의 증가. 셋째, 중국 Local 패널업체의 대면적 LCD 및 플렉서블 OLED 신규라인 증설 투자. 넷째 애플社 등의 플렉서블 OLED 출시 가시화에 따른 디스플레이 업체들의 신규 증설 투자 및 제품당 공정수 증가에 기인한 결과로 볼 수 있습니다. 또한, 중장기적으로 인공지능(AI)과 자율주행자동차, 사물인터넷(IoT) 등에서 반도체 수요가 더욱 빠르게 증가할 것으로 예상되고 있어, NF3의 수요 역시 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 

[반도체/디스플레이 시장 규모 수요 추이]

예비_반도체 및 디스플레이 시장규모 수요 추이_02.jpg
예비_반도체 및 디스플레이 시장규모 수요 추이_02

자료 : SK머티리얼즈, 현대차투자증권

[반도체/디스플레이용 특수가스시장 전망]

예비_반도체,디스플레이용 특수가스시장 전망_02.jpg
예비_반도체,디스플레이용 특수가스시장 전망_02

자료 : LINX-Consulting, 시장자료

분할신설회사의 NF3 사업부는 현재 시장 내 알려져 있는 NF3 제조공법(DF공정, ECF공정)을모두 보유하고 있으며, 이에 대한 자체적인 플랜트 설계 및 건설 기술을 확보하고 있습니다. 이를 통해 생산 노하우 및 공정개선을 실시하고 있어 차별화된 제조원가 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 또한 지속적인 증설로 전방산업 성장에 따른 NF3 수요 확대에 대응하고 있습니다.

한편, 미국 동부의 필라델피아 증권거래소가 1993년 12월부터 산정하여 발표하는 반도체 업종지수인 필라델피아 반도체지수(SOX: Semiconductor Sector Index)는 미국의 16개의 대표적인 반도체 관련주를 포함하고 있지만, 미국뿐 아니라 세계적인 반도체 업종지수로 인식되고 있습니다. 2008년 금융위기 이후 2009년 2분기부터 6년 동안 필라델피아 반도체지수는 전체적으로 긴 상승세를 보였으나, 2015년 2분기 중반부터 글로벌 PC 수요 급락 등 IT 수요 부진과 중국자본의 메모리반도체 사업 진출 가능성 확대 영향 등으로 하락세로 전환되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2015년 3분기 중국 칭화유니그룹의 미국마이크론 인수 시도가 마이크론 주주 및 이사회 제동으로 무산되며 반도체 가격 반등에 우호적인 분위기가 형성되었고, 이로 인해 필라델피아 반도체지수는 반등 추세를 나타냈습니다. 이후 미국소비 개선에 대한 기대감을 바탕으로 IT 분야 투자가 확대되었으며 이는 2017년 반도체 경기 활성화를 이끌었습니다.

[필라델피아 반도체지수 추이]

예비_필라델피아 반도체 지수 추이.jpg
예비_필라델피아 반도체 지수 추이

자료 : 네이버 해외증시

한편, 한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요통계(2017.11)에 따르면 수량 기준 디스플레이 패널 시장은 2017년 ~ 2020년 사이 1.3% ~ 2.7% 대의 낮은 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 TV, 스마트폰, 모바일 PC(노트북, 태블릿) 등 디스플레이 패널 시장의 주요 전방산업인 전자제품의 보급률이 높아지면서 이들 제품의 Unit 성장이 둔화될 것으로 예상되기 때문입니다. 

[전방 제품별 디스플레이 수요 전망]

예비_전방 제품별 디스플레이 수요 전망_02.jpg
예비_전방 제품별 디스플레이 수요 전망_02

자료 : 한국신용평가(2018.01)
주) 모바일PC는 노트북, 태블릿을 의미

특히, TV 시장은 보급률 포화에 따라 성장잠재력이 둔화, 스마트폰 등 대체재 성장이라는 기술적 요인이 향후 위험요인으로 내재되어 있으며, TV시장 업황이 악화될 경우 대형 디스플레이 패널 시장 수급 불균형이 심화될 가능성이 존재합니다.

참고로, 디스플레이 LCD 패널의 대형화 추세가 이어짐에 따라, 중화권 패널업체들은 60인치 이상 패널 생산 수율이 높은 8세대 이상의 생산라인에 대한 투자를 진행하고 있습니다. 중국 1위 패널업체인 BOE는 패널업계 경쟁 심화에 따라 2018년 하반기 가동을 예상했던 10.5세대 공장을 2017년 12월 조기 가동하였으며, CEC panda 등도 신규 LCD 설비 가동을 예정하고 있어 향후 대형 LCD 패널 시장 내 공급 증가에 따른 경쟁 심화가 예상됩니다. 

한편, 대형 LCD 패널 시장에서의 경쟁심화가 예상되면서 대형 디스플레이 패널 시장에서 고부가가치인 OLED 패널에 대한 성장 가능성이 주목되고 있습니다. OLED TV 판매량은 2017년 170만대 수준으로 추정되고 있으며, LG전자, 소니 등을 비롯하여 Skyworth 등 일부 중화권 세트업체들 또한 OLED TV를 자사 대표 프리미엄 제품으로 선보이고 있어 OLED 패널을 탑재한 TV 시장이 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 TV 판매 추이 및 전망]

예비_글로벌 lcd tv 판매 추이 및 전망_02.jpg
예비_글로벌 lcd tv 판매 추이 및 전망_02

예비_글로벌 led tv 판매 추이 및 전망_02.jpg
예비_글로벌 led tv 판매 추이 및 전망_02

자료 : 하나금융투자 리서치

상기와 같이 대형 디스플레이 시장 내 TV를 중심으로한 대형화 트렌드가 LCD 패널 시장의 면적기준 성장을 견인하고 있는 가운데, TV, 스마트폰 등 전방산업의 고사양제품 생산 수요로 대형 및 중소형 디스플레이 시장 내 OLED 패널 채택 규모가 증가할 것으로 전망됩니다. 

분할신설회사가 제조판매하는 산업가스는 반도체/디스플레이 등 IT산업에서의 수요는 증가하고 있으나 글로벌 경기 위축과 국내 저성장 기조가 이어지는 가운데 전방산업은 다소 높은 업황 변동성을 보이고 있습니다. 이러한 전방산업의 시장 여건에 따라 분할신설회사의 실적에 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사
효성화학 주식회사(가칭)
의 사업위험] : 정부의 규제 및 정책에 관한 위험

퍼.

분할신설회사가 생산하는

NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서 7번째 온실가스로 지정
된 바 있으며, 2016년 11월 4일부터 발효되는 기후변화협약(파리협정)에 따르면, 2020년 이후 한국을 포함한 전세계 197개 국가는 탄소배출 감축 비율을 제출하고 정기적인 감독을 받게 되며, 한국의 경우 2030년까지 37%를 감축할 계획을 제출한 바 있습니다.
NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에, 해당 산업을 영위하는 기업의 경우 규제 이후 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다.
현 상황은 NF3에 대한 수요가 증가해 오고 있고, 이에 대한 대응책도 마련이 되어 있어 유의미한 수준의 변동은 발생하지 않고 있습니다. 그러나,
향후 규제 및 정책의 변경 여부에 따라 분할신설회사에 주요한 영향을 줄 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2005년 발효된 교토 의정서에서는 지구온난화를 일으키는 6대 온실가스로 이산화탄소와 더불어 메탄(CH4), 아산화질소(N2O), 수소불화탄질소(HFCs), 과불화탄소(PFCs), 육불화황(SF6)을 지정했습니다. 교토 의정서가 최초 체결되던 당시에는 삼불화질소(NF3)의 생산량이 미미한 수준이었고, 이전의 기술로는 NF3의 대기 방출량 측정이 불가능하였기에 온실가스로 지정되지 않았습니다. 그러나 이후 NF3의 대기 방출량 측정이 가능해지고, 반도체 및 디스플레이 부문의 성장으로 사용량이 늘며 국제연합(UN) 산하 기후변화에 관한 국제 협의체(IPCC)는 NF3에 대한 강력한 규제를 요구해 왔습니다. 이러한 흐름에 따라 NF3는 2012년 제18차 유엔기후변화협약 총회에서7번째 온실가스로 지정되었습니다. 

한편, 2015년 12월 프랑스 파리에서 체결된 '기후변화협약'을 전 세계 75개국에서 이미 비준이 끝나면서 2016년 11월 4일 부터 공식 발효되었습니다. 이로 인해 교토의정서 체제는 종료되었으며, 교토의정서의 2차 공약기간인 2020년 이후 신 기후체제가 도입될 예정입니다.

[교토의정서와 파리협정의 비교]

구분
교토의정서
파리협정

목표
온실가스 배출량 감축
(1차: 5.2%, 2차: 18%)
2°C목표
1.5°목표 달성 노력

범위
주로 온실가스 감축에 초점
온실가스 감축만이 아니라 적응, 재원, 기술이전, 역량배양,투명성 등을 포괄

감축 의무국가
주로 선진국
모든 당사국

목표 설정방식
하향식
상향식

목표 불이행시 징벌 여부
징벌적
비징벌적

목표 설정기준
특별한 언급 없음
진전원칙

지속가능성
공약기간에 종료 시점이 있어 지속가능한지 의문
종료 시점을 규정하지 않아 지속가능한 대응 가능

행위자
국가 중심
다양한 행위자의 참여 독려

자료: 환경부

해당 기후변화협약(파리협정)에 따르면, 2020년 이후 한국을 포함한 전세계 197개국가는 탄소배출 감축 비율을 제출하고 정기적인 감독을 받게되며, 한국의 경우 2030년까지 37%를 감축할 계획을 제출한 바 있습니다.

[주요국의 국가결정기여(Nationally Determined Contribution) 내용]

국가명
감축목표(%)
목표연도
기준연도
목표유형
국제탄소시장

대한민국
37
2030
-
BAU
O

미국
26~28
2025
2005
절대량
X

중국
60~65
2030
2005
집약도
-

EU
40
2030
1990
절대량
X

러시아
25~30
2030
1990
절대량
X

일본
26
2030
2013
절대량
O

인도
33~35
2030
2005
집약도
O

캐나다
30
2030
2005
절대량
O

호주
26~28
2030
2005
절대량
-

멕시코
(무조건)25
(조건부)40
2030
-
BAU
O

스위스
50
2030
1990
절대량
O

자료: 환경부
주1) 목표연도: 2025년 혹은 2030년
 기준연도: 감축하는 국가가 기준 연도를 설정
주2) 목표유형
 절대량: 기준 연도 배출량에 대비하여 목표 설정
 BAU: 목표 연도의 배출 전망치(Business As Usual, 온실가스를 감축하기 위한 조치 를 취하지 않을 경우의 배출량 추정치)에 대비하여 목표 설정
 집약도: 국내총생산(GDP, Gross Domestic Product) 1단위 당 온실가스 배출량( 배출량/GDP)을 기준으로 목표 설정 
주3) 국제탄소시장
 O: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용(예정)
 X: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용 안 함
 -: 감축 목표를 달성하기 위하여 국제 탄소시장 활용 여부 언급 없음

분할신설회사가 생산하는 NF3가 주로 반도체 및 디스플레이 부문의 공정에 사용되기 때문에,해당 산업을 영위하는 기업의 경우 규제 이후 탄소배출권 구매에 따른 비용 증가 또는 온실가스 저감을 위한 개발 비용 증가 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 현재 개별 기업들은 이러한 규제에 대비하기 위해 자체적으로 온실가스 저감장치를 개발하여 이용중에 있습니다. 

현재 반도체 및 디스플레이부문 공정에 NF3는 세정가스 역할로 필수적이며, 그 수요가 지속적으로 증대해 오고 있습니다. NF3가 온실가스로 지정된 이후 이에 대한 대체재로 온실가스 지수(GWP)가 '0'인 F2(불소)를 활용한 기술이 언급되고 있으나, 현재로서는 양산하기 어려운 수준의 단계로 실 사용량은 미미한 수준입니다. 그러나, 향후 규제 및 정책의 변경 여부에 따라 분할신설회사에 주요한 영향을 줄 수 있으므로투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[분할존속회사 주식회사 효성(가칭)의 사업위험] : 분할존속회사의 주요 자회사-효성캐피탈(주)

허.
분할존속회사의 주요 자회사인 효성캐피탈(주)가 영위하는
할부/리스 금융업은 특정 물건을 매개로 하는 물적 금융업으로서, 시장의 자금수요 및 은행의 대출능력 변화와 밀접한 관련을 맺고 있어 장기적으로 사업 안정성을 담보하기 어려운 본질적인 사업위험이 존재합니다.
또한,
조달금리 상승 가능성, 비은행계 여신전문회사에 대한 선호도 저하, 여신전문금융업에 대한 감독기관의 규제 강화 등은 분할존속회사의 종속회사 효성캐피탈(주)에 부정적 요인으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

여신전문금융업은 신용카드업, 시설대여업, 할부금융업 및 신기술사업금융업의 개별사업법에 의해 엄격히 규정되고 있었으나, 상품별 수요증가와 금융시장 개방 확대, 금융겸업화 추세를 반영하여 1997년 8월 여신전문금융업법 제정을 통해 4개업을 통합한 금융업종입니다. 여신전문금융회사는 주로 회사채 및 기업 어음을 발행하여 자금을 조달하고 있으며, 수신기능이 없어 건전성 확보를 위한 진입 규제의 필요성이 크지 않아 대주주 및 자본금 요건만 구비되면 금융위원회 등록만(신용카드업 제외)으로 시장 진입이 자유롭습니다.

[영업의 종류]

구 분
내 용

1. 시설대여업
이용자가 선정한 특정물건을 구입 후 임대(리스,렌탈)하고 일정기간에 걸쳐 사용료를 받는 임대차형식의 물건을 매개로 한 물적금융

2. 할부금융
재화 및 용역의 매매계약에 대하여 매도인 및 매수인과 각각 약정을 체결하여 매수인에게 융자한 재화 및 용역의 구매자금을 매도인에게 지급하고 매수인으로부터 그 원리금을 분할하여 상환받는 방식의 금융

3. 팩토링
기업이 물품 및 용역의 공급에 의하여 취득한 매출채권을 양수하여 관리, 회수하는 업무

4. 일반대출
기업/개인을 상대로 운전자금, 주택자금, 가계자금 대출 및 부동산 PF

5. 신기술사업금융
기술신용보증기금법상 기술을 개발하거나 이를 응용하여 사업화 하는 중소기업 및 산업기술연구조합에 대한 투자, 융자 등을 하는 금융

현재는 리스ㆍ할부금융사 44개, 카드사 8개사, 신기술금융사31개사 등 총 83개의 여신전문금융회사가 영업을 하고 있습니다.

[여신전문금융회사 현황]

분류
회사명

리스, 할부금융사
(44)
데라게란덴, 도이치파이낸셜, 동화캐피탈, 롯데오토리스, 롯데캐피탈, 메르세데스벤츠파이낸셜서비스코리아, 메리츠캐피탈, 메이슨캐피탈, 무림캐피탈, 산은캐피탈, 스카니아파이낸스코리아, 스타파이낸셜서비시스, 신한캐피탈, 아주캐피탈, 애큐온캐피탈, 에스와이오토캐피탈, 에코캐피탈, 오릭스캐피탈코리아,오케이캐피탈, 웰릭스캐피탈, 중동파이넨스, 코스모캐피탈, 토요타파이낸셜서비스코리아, 폭스바겐파이낸셜서비스코리아, 하나캐피탈, 하이델베르그프린트파이낸스코리아, 한국자산캐피탈, 한국캐피탈, 한국투자캐피탈, 현대캐피탈, 현대커머셜, 홈앤캐피탈, 효성캐피탈, AJ캐피탈파트너스, BMW파이낸셜서비스코리아, BNK캐피탈, DB캐피탈, DGB캐피탈, JB우리캐피탈, JT캐피탈, KB캐피탈, NH농협캐피탈, RCI파이낸셜서비스코리아, SPC캐피탈

카드사(8)
하나카드, 롯데카드, 비씨카드, 삼성카드, 신한카드, 우리카드, 현대카드, KB국민카드

신기술금융사(31)
나우아이비캐피탈, 농심캐피탈, 메가인베스트먼트, 미래에셋캐피탈, 미래에쿼티파트너스, 삼성벤처투자, 솔론인베스트, 시너지아이비투자, 아주아이비투자,액시스인베스트먼트, 에이스투자금융, 엔베스터, 엔에이치엔인베스트먼트, 와이지인베스트먼트, 우리기술투자, 위드윈인베스트먼트, 유비쿼스인베스트먼트, 이앤인베스트먼트, 제니타스인베스트먼트, 제미니투자, 지엠비인베스트먼트,케이티인베스트먼트, 코너스톤투자파트너스, 코리아오메가투자금융, 큐캐피탈파트너스, 티그리스인베스트먼트, 포스코기술투자, 한빛인베스트먼트, 현대투자파트너스, DA밸류인베스트먼트, IBK캐피탈

자료 : 한국여신금융협회

할부ㆍ리스 시장은 진입장벽이 높지 않아 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 국내외 각종시장불안요인이 해결되지 않아 경기하강 우려가 존재하는 상황이며, 경기침체로 사업의 주요 취급물건인 자동차, 기계류의 수요가 감소하고 중소기업 및 가계의 채무상환능력 저하로 일반대출의 확대도 쉽지 않을 것으로 예상되기 때문에 전반적인 할부ㆍ리스시장의 성장세는 다소 제한될 수 있습니다. 또한 경기하강에 대응하여 캐피탈사들의 건전성 관리 부담이 증대될 것으로 예상되고 있어 당분간 급격한 자산확대보다는 보수적인 채권관리와 안정성 검증이 요구될 것으로 보입니다.

수신기능이 없는 리스사, 할부금융사, 신기술금융사 등 여신전문업체는 자금의 거의 전부를 외부에서 조달하여야 하기 때문에 글로벌 금융위기에 따른 자금시장 경색 시 조달 금리 상승 등으로 인한 유동성 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 조달비용의 증가는 수익성 저하로 이어질 개연성이 존재합니다. 

미
국연방준비제도(Fed)는 2016년 12월 FOMC 회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. 이후 2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 2018년에는 3월 FOMC 회의에서 제롬 파월 연준 의장이 취임한 이후 기준금리를 처음으로 25bp 인상하여 1.50~1.75%로 상승하였고 한국과 미국의 금리 역전되었습니다. 또한 2018년 내에 금리 인상 횟수가 3차례에서 4차례로 늘어날 가능성도 시사하였습니다. 미국 기준금리 인상이 시장에 선 반영됐지만, 장기적으로 금리 인상 기조가 이어진다면 효성캐피탈(주)를 비롯한 여신전문회사의 조달금리 상승 또한 불가피할 것으로 전망됩니다. 참고로, 최근 국고금리, 은행채(AAA 등급) 및 금융채(A-등급) 3년만기 민평 수익률 현황은 아래와 같이 등락을 반복하였으나, 2016년 11월 이래로 급등한 것으로 나타나고 있습니다.

[민평수익률 추이(3년 만기)]

(단위 : %)

예비_민평수익률 추이_02.jpg
예비_민평수익률 추이_02

출처 : 금융투자협회 채권정보센터

또한 지속적인 가계부채 증가세, 높은 변동금리 가계대출 비중, 서민금융 가계부채 증가, 다중채무관계 심화는 향후 가계부채문제를 확대시킬 수 있는 주요 리스크 요인인 것으로 판단됩니다. 특히 서민금융부분의 가계부채는 빠른 증가세를 나타내고 있을 뿐만 아니라 차주 구성상 신용도가 열위하여 부실화 가능성이 타금융권에 비하여 높고, 전체 가계부채에서 차지하는 비중도 상당한 바, 대출의 부실화가 할부ㆍ리스업전반에 걸쳐 부정적인 영향을 줄 수 있는 요인인 것으로 판단합니다. 
 
최근 저금리 기조가 고착됨에 따라 할부ㆍ리스사들이 취급하고 있는 개인신용 대출금리에 대해서도 인하 압력이 가중되고 있어 제반가격 인하 가능성이 높아지고 있습니다. 이러한 지속적인 금리인하 압력은 수익성을 제한하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

여신전문금융시장은 총자산이 자기자본의 일정 배수를 초과하지 않도록 여신전문금융업법 제48조 외형확대 위주의 경영제한(10배이상), 개인정보보호법 강화 규제가 실시되고 있으며, 또한 2014년 7월에는 여전사의 자산 가계부채 비중을 총자산 20%(자산 2조원 이상 여전사는 10%)이내로 제한하는 업무비중 규제방식 개편과 대주주와의 거래 등을 제한하고 있습니다. 이러한 규제 강화 가운데 타금융업권(은행, 저축은행, 대부업)의 여전업 시장 침투가 증가하고 있으며, 기업금융시장의 침체기가 지속되면서 소매금융시장으로 눈을 돌리는 캐피탈사들이 늘어나면서 캐피탈사간의 경쟁도 치열해지고 있습니다. 

[여신전문금융업과 관련된 주요 법령 및 감독규정]

주요 법령 및 감독규정
주요 내용

여신전문금융업법,
동법 시행령, 동법 시행규칙
여신전문금융업감독규정,
동 시행세칙 등
(가) 회사채 발행한도 : 자기자본 10배
(나) 업무용 부동산 투자한도 : 자기자본의 100% 이내
(다) 자기계열사에 대한 여신한도 : 자기자본의 100% 이내
(라) 조정자기자본비율 : 7% 이상
(마) 원화유동성비율 : 100% 이상
(바) 가계대출 관련 채권 비율 : 보유 채권의 50% 이내

최근 개정된 여신전문금융업법 및 여신전문금융업 감독규정은 회계 처리의 보수성을강조하고 있습니다. 이는 여전사의 재무적 건전성을 도모하는데 도움이 되고 있으나 실질적으로는 여전사의 재무적 외형과 손익을 과소계상하여 여전사의 재투자여력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

향후 여신전문금융업이 국가경제에서 차지하는 비중 및 리스크를 고려할 때 감독기관의 규제 강화는 지속될 것으로 예상되므로 기준 및 규제 내용의 변경 및 조정에 따라 여신전문금융업 전체의 영업성과 및 재무상태가 영향을 받을 수 있습니다.

조달금리 상승 가능성, 비은행계 여신전문회사에 대한 선호도 저하,여신전문금융업에 대한 감독기관의 규제 강화 등은 분할존속회사의 종속회사 효성캐피탈(주)에 부정적 요인으로 작용할 수 있다는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

2. 회사위험

주식회사 효성(이하 "당사"라 함)은 2018년 1월 3일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였고, 2018년 3월 14일 증권신고서(분할) 제출 후 2018년 4월 5일 효력이 발생하였으며, 2018년 4월 27일 임시주주총회를 통해 분할계획이 승인 되었습니다. 이에 따라 당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립합니다. 금번 당사의 회사 분할은 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자 등 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 됩니다. 분할존속회사는 "유가증권시장상장규정" 제46조에 따라 변경상장할 예정이며, 각 분할신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 각 재상장할 예정입니다. 당사는 2018년 3월 12일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보받았으며, 분할존속회사의 변경상장 및 신설회사의 재상장 예정일은 2018년 7월 13일 입니다.

향후 분할이 실행(2018년 6월 1일)될 경우 분할신설법인 중 효성첨단소재(주)(가칭)는 금번 발행예정인 회사채를 이전받을 예정입니다.

분할 관련 위험요소 기재 시 "당사"를 아래와 같이 구분하여 기재하였으며, 그 외에는 "당사"로 기재하였습니다. 

- 분할되는회사 : 주식회사 효성

- 분할존속회사 : 주식회사 효성(가칭)

- 분할신설회사 : 효성티앤씨 주식회사(가칭), 효성중공업 주식회사(가칭), 효성첨단소재 주식회사(가칭), 효성화학 주식회사(가칭)

투자위험요소 기재시 분할을 가정하여 섬유 및 무역 부문의 회사위험은 분할신설회사 효성티앤씨 주식회사(가칭)의 회사위험에, 중공업/건설부문의 회사위험은 분할신설회사 효성중공업 주식회사(가칭)의 회사위험에, 산업자재 부문의 회사위험은 분할신설회사 효성첨단소재 주식회사(가칭)의 회사위험에, 화학사업부문의 회사위험은 분할신설회사 효성화학 주식회사(가칭) 회사위험에 각각 상세히 기재하였습니다. 또한, 분할신설회사에 대한 재무수치 중 2018년 1분기, 2017년 수치는 당사 내부 추정(집계) 수치이므로 감사인의 검토과정에서 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할회사 공통 회사위험]

[사업안정성 관련 위험]

가. 당사는 분할전 회사에 속해 있던
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜(가칭), 효성중공업㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭), 효성화학㈜(가칭)을 설립할 예정입니다. 분할전 회사의 경우 일부 사업부문이 부진할 경우, 다른 사업부문은 양호한 실적을 기록함으로써 손실을 상쇄하는 사업포트폴리오에 의한 분산효과가 발생되었으나
분할을 실시할 경우 각 분할회사는 본연의 사업만을 영위함으로써 회사 손익이 각 사업부문의 고유업황에 따라 직접적으로 노출되기 때문에 전반적으로
각 분할회사의 사업안정성이 저하 될 수 있습니다

당사는 분할전 회사에 속해 있던
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜(가칭), 효성중공업㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭), 효성화학㈜(가칭)을 설립할 예정
이며, 각 신설회사는 주권 재상장예비심사 결과 한국거래소로부터 2018년 3월 12일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았습니다. 당사는 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하기 위해 금번 분할을 실시하게 되었습니다

(주)효성 분할전 계열사 지분구조도

예비_분할 전 지분구조(예비)_edit.jpg
예비_분할 전 지분구조(예비)_edit

(주)효성 분할후 계열사 지분구조도

예비_분할 후 지배구조(예비투자)_edit.jpg
예비_분할 후 지배구조(예비투자)_edit

그러나, 분할전 회사의 경우 일부 사업부문이 부진할 경우, 다른 사업부문은 양호한 실적을 기록함으로써 손실을 상쇄하는 사업포트폴리오에 의한 분산효과가 발생되었으나 분할을 실시할 경우 각 분할회사는 본연의 사업만을 영위함으로써 회사 손익이 업황에 따라 직접적으로 미칠 수 있는 우려가 있습니다. 분할전 회사의 각 사업본부를 별도의 경제적 실체로 간주하여 사업부간 사내매출인식 및 공통 판매비와 관리비 배부 후 사업부문별 재무정보를 산출한 자료에 따르면 2018년 1분기 중공업 부문 매출액과 영업이익은 각각 465,931백만원, -1,619백만원으로 전년 동기 대비 매출액은 4.59% 감소, 영업이익은 적자전환 하였습니다. 중공업 부문 매출액 감소분 대비 전체 매출액은 타 사업부문의 매출액 증가로 소폭 증가하였으며, 영업이익 또한 전체적으로 전년동기 대비 감소하였으나 중공업 부문의 감소폭에 대비해서 전체 사업부간 실적이 일부 상쇄되면서 전체실적은 각 사업부문의 변동성대비 상당부분 완화되어 왔습니다.

(제64기 1분기_2018년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
550,390
612,475
403,266
465,931
326,729
545,521
194,248
-
3,098,560

영업손익
49,267
43,269
25,654
(1,619)
26,951
5,459
3,536
9,712
162,229

자산
2,523,568
3,283,650
1,799,518
2,524,640
724,122
356,581
6,752,549
(3,088,515)
14,876,113

부채
1,138,087
1,258,866
529,798
1,047,398
685,780
533,999
7,141,906
(1,201,337)
11,134,497

(제63기 1분기_2017년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
480,084
619,984
365,842
488,328
222,330
524,863
169,730
-
2,871,161

영업손익
70,046
65,646
31,925
24,384
18,845
1,015
23,549
-3,146
232,264

자산
2,218,494
2,987,374
1,870,919
2,094,602
1,035,541
388,906
6,107,520
-2,771,204
13,932,152

부채
1,046,182
1,109,068
432,835
997,254
821,908
349,220
6,322,101
-882,259
10,196,309

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

(제61기 2015년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,104,510
2,374,834
1,068,104
2,493,386
890,977
2,874,589
652,054
-
12,458,454

영업손익
424,805
150,094
100,685
162,203
48,043
29,844
56,473
-21,978
950,169

자산
2,890,640
2,130,579
1,555,643
2,279,631
1,214,360
632,516
5,699,712
-2,389,903
14,013,178

부채
1,625,194
961,937
321,538
1,224,410
790,149
511,444
5,803,362
-696,970
10,541,064

자료 : 각 사업년도 사업보고서(연결기준)
주1) 공통 판매비와 관리비의 경우 지배회사는 내부적인 배부기준(매출액비, 인원비 등)에 의거 적절히 배부하고 있고, 종속회사의 경우 각 법인별 배부 기준에 따라 나누고 있습니다.
주2) 공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 고정자산, 투자자산 등)은 해당부서에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한 자산은 내부적인 기준에 따라 사업부문별로 배부하고 있습니다.

[지주회사 요건 충족에 대한 위험]

나.

향후 공정거래법상 지주회사 요건 충족 시 회사는 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유해야 하고, 부채비율은 200% 이내로 유지해야 합니다. 또한 지주회사는 이러한 행위 제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금을 부과 받게 됩니다.(공정거래법 17조(과징금) 4항 1조에 따라 부채비율 위반시 대통령령이 정하는 대차대조표 상 자본총액의 2배를 초과한 부채액에 대해 100분의 10을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위 안에서 과징금을 부과 할 수 있습니다. 분할존속회사((주)효성)의 2018년 1분기 별도기준 부채비율은 15.33%로 동 사항의 위반으로 인한 과징금 부과 가능성은 낮은 상황입니다)

이와 관련하여 당사는 분할신설회사 4곳(효성티앤씨㈜(가칭), 효성중공업㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭) 및 효성화학㈜(가칭))의 재상장이 완료된 후 분할존속회사((주)효성)로 하여금 분할 이후 일정한 시점에 주식매매, 공개매수, 현물출자 등의 방법을 통하여 분할존속회사((주)효성)가 분할신설회사 4곳(효성티앤씨㈜(가칭), 효성중공업㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭) 및 효성화학㈜(가칭)) 등 자회사의 지분을 추가 취득하도록 함으로써 위와 같은 공정거래법상 지주회사 행위제한요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있습니다. 다만, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없으며, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환시 상기 행위제한요건이 미충족 된다면 관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금 흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사((주)효성)는 일반적으로 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영될 계획입니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률("공정거래법")상 지주회사요건 충족을 위해서 분할존속회사((주)효성)는 자산총액이 5,000억원 이상으로 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상을 유지하여야 하고 자회사의 지분율을 일정 비율(상장사 20%, 비상장사 40%) 이상 보유 및 부채비율은 200% 이내로 유지를 해야 합니다.

또한, 지주회사는 이러한 행위제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반 시에는 과징금을 부과받게 됩니다. (공정거래법 17조(과징금) 4항 1조에 따라 부채비율 위반시 대통령령이 정하는 대차대조표 상 자본총액의 2배를 초과한 부채액에 대해 100분의 10을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위 안에서 과징금을 부과 할 수 있습니다. 분할존속회사((주)효성)의 2018년 1분기 별도기준 부채비율은 15.33%로 동 사항의 위반으로 인한 과징금 부과 가능성은 낮은 상황입니다) 다만, 금번 분할 직후 시점에는 분할존속회사((주)효성)의 자산총액 5,000억원 및 자산 총액 중 자회사 가액이 차지하는 비중이 50% 미만에 해당되어 공정거래법상 지주회사성립요건이 충족되지 않습니다. 

이에 당사는 분할신설회사 4곳(효성티앤씨㈜(가칭), 효성중공업㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭) 및 효성화학㈜(가칭))의 재상장이 완료된 후 분할존속회사((주)효성)로 하여금 분할 이후 일정한 시점에 주식매매, 공개매수 또는 현물출자 등의 방법을 통하여 분할존속회사((주)효성)가 분할신설회사 4곳(효성티앤씨㈜(가칭), 효성중공업㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭) 및 효성화학㈜(가칭))의 지분을 추가 취득하도록 함으로써 공정거래법상 지주회사 성립요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없는바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환 시 상기 행위제한요건이 분할존속회사((주)효성)의 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

공정거래법상 지주회사의 구체적 요건 및 제재사항은 다음과 같습니다.

구 분

주 요 내 용

비 고

지주회사 요건

- 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을
주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사

독점규제 및
공정거래에 관한
법률 시행령 제2조

- 주된 사업: 자회사(최다출자자) 주식가액 합계액이 당해 회사 자산 총액 50% 이상

- 부채비율 200% 이하

독점규제 및
공정거래에 관한
법률 제8조의2

- 자회사에 대한 지분율 : 상장 및 코스닥 20%, 비상장사 40%미만 금지

- 자회사 외 계열회사 주식소유 금지, 자회사 혹은 계열회사 외 국내회사 5%초과 주식소유 금지

- 일반지주회사와 금융지주회사의 분리

제재조치

- 시정명령, 과징금, 형사벌

-

분할계획서 제출일 기준 분할존속회사((주)효성)에 대한 지주회사 요건 및 행위제한사항 충족여부 검토내역은 다음과 같습니다. 

[지주회사 요건 충족 검토(분할계획서 상 2017년 3분기 분할 재무제표 기준)]

요건
내용
검토결과
충족여부
비고

성립요건
자산총계 5,000억원 이상
자산총계 : 1조 6,180억원
(2018년 1분기 추정 1조 5,559억원)
충족
-

총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상
자회사 지분가액 : 6,094억원
자회사 지분가액 비율 : 37.7%
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환된 날로부터 2년 이내 충족 예정

행위제한요건
자회사 이외 계열사 지분 보유 불가
<상장>
효성ITX : 35.0%
<상장 예정> 주1)
효성 TNC㈜ (가칭, 분할신설회사) : 5.26%
효성중공업㈜ (가칭, 분할신설회사) : 5.26%
효성첨단소재㈜ (가칭, 분할신설회사) : 5.26%
효성화학㈜ (가칭, 분할신설회사) : 5.26%
미충족
지분 매매, 현물출자 유상증자 등의 방법으로 지주회사로 전환된 날로부터 2년 이내 충족 예정

지분율규제(상장 20%, 비상장 40% 이상)
<비상장>
노틸러스효성㈜ : 54%
효성캐피탈㈜ : 97.2%
효성투자개발㈜ : 58.8%
㈜에프엠케이 : 100%
효성인포메이션시스템㈜ : 50.0%
공덕경우개발㈜ : 73.3%
효성굿스프링스㈜ : 100%
효성트랜스월드㈜ : 100%
태안솔라팜㈜ : 100%
평창풍력발전㈜ : 42.0%
효성토요타㈜ : 40.0%
포항신재생에너지㈜ : 100%
㈜광주일보사 : 49.0%
충족
충족

자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가
<상장>
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜ : 2.02%
미충족
지분 매매 등의 방법으로 지주회사로 전환된 날로부터 2년 이내 충족 예정

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제(상장20%, 비상장 40%이상)
- 노틸러스효성㈜ 보유 계열사
　
<비상장>
㈜에이티엠플러스 : 53.1%
㈜엔에이치테크 : 100%
엔에이치씨엠에스㈜ : 100%
효성에프엠에스㈜ : 100%
충족
충족

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한
(발행주식총수를 소유하고 있는 경우 예외)
해당사항 없음
충족
충족

증손회사의 국내계열회사 주식소유 제한
해당사항 없음
충족
충족

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유행위 불가
(단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)
해당사항 없음
충족
충족

부채비율 200% 초과불가
부채총계 : 1,937억원
자본총계 : 1조 4,243억원
부채비율 : 13.6%

(2018년 1분기 추정)
부채총계 : 2,069억원
자본총계 : 1조 3,491억원
부채비율 : 15.33%
충족
충족

지주회사체제 내 금융회사 지배금지
효성캐피탈㈜
미충족
지분 매매 등의 방법으로 지주회사로 전환된 날로부터 2년 이내 충족 예정

주1) 분할 시 (주)효성 보유 자사주(5.26%)에 분할신설회사의 주식이 배정됨에 따라 분할존속회사가 분할신설회사 지분 5.26% 보유 예정

또한, 상기 요건 충족 검토표 상, 행위제한 요건 중, 자회사 이외 계열사 지분보유불가, 계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 불가, 지주회사체제 내 금융회사 지분소유 금지 등은 2018년 1분기말 현재 미충족하고 있습니다. 다만, 현재 분할 직후에는 지주회사 요건을 충족하지 못하는 상황이나, 요건 충족 후에도 2년의 유예기간을 초과할 경우, 관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재합니다. 

[행위제한 및 신고규정 위반에 대한 벌칙]

[시정조치(공정거래법 16조①)]

당해 행위 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도, 채무보증의 취소, 시정명령을 받은 사실의 공표, 경쟁제한을 방지할 수 있는 영업방식 또는 영업범위의 제한, 공시의무의 이행 또는 공시내용의 정정, 기타 법 위반 상태를 시정하기 위하여 필요한 조치

[과징금(공정거래법 제 17조④)]

공정거래위원회는 지주회사 등의 행위제한 규정을 위반한 자에 대하여 다음 금액의 10% 한도 내에서 과징금을 부과할 수 있다.

위반내용

한도

부채비율 200% 초과금지 조항

기준대차대조표상 주) 자본총액의 2배를 초과한 부채액

자회사 주식비율(비상장 40%, 
상장 등 20%) 조항

당해 자회사 장부가액 합계액에 다음의 비율에서 그 자회사 주식의 
소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인, 벤처지주회사의 자회사 : 20%
- 그 외 자회사 : 40%

기타

계열회사가 아닌 국내회사주식 5% 초과소유금지, 금융지주회사의 
비금융 국내회사 주식소유금지, 일반지주회사의 금융회사 주식소유 
금지 등을 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

자회사의 손자회사 
주식보유기준 조항

당해 손자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액의 합계액에 
다음의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을
그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인 : 20%
- 그 외 손자회사 : 40%

주)
기준대차대조표(공정거래법 시행령 제23조의2) : 지주회사, 자회사, 손자회사의 행위제한 규정을 위반한 사실이 최초로 나타난 대차대조표

[분할 방식에 따른 위험]

다. 당사는 인적분할 방식으로 분할할 예정입니다. 당사가 인적분할 방식을 택한 이유는각 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하고자하는 경영상의 판단 입니다. 또한 이를 통해독립/책임경영체제 확립하고 지배구조의 투명성 제고를 통한 기업가치 및 주주가치 극대화 등을 이루기 위한 목적입니다.또한 이러한 인적분할 방식이 물적분할 대비 사업적 효율성 증대 및 기업가치 제고로 주주가치 상승에 긍정적 효과로 작용할 것이라는 경영상 판단에 기인하였습니다.그럼에도 인적분할과 물적분할의 각각의 장단점에 대하여 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

당사는 인적분할 방식으로 분할할 예정입니다. 주식회사의 분할은 주식 소유주체에 따라 인적분할과 물적분할로 구분할 수 있습니다. 인적분할은 분할회사 주주가 분할신설회사의 주식을 소유하는 형태로서 분할신설회사의 주식을 분할회사 주주의 지분율에 비례하여 교부하는 것이 일반입니다. 즉, 주주구성은 변하지 않고 회사만 수평적으로 분할되는 형태입니다.

이에 반해 물적분할은 분할회사가 존속하면서 분할신설회사의 주식을 100% 소유하는 형태로서 분할회사는 완전모회사, 분할신설회사는 완전자회사로 존속하는 형태로서 분할회사가 분할신설회사를 지배하는 수직적으로 분할되는 형태입니다.

두가지 분할 방식의 장단점을 단순 비교하는 것보다 분할회사가 가진 사업적 특수성 및 회사 경영 전략과 외부 환경에 따라 전략적 관점에서 분할방식을 택하는 것이 일반입니다.

당사가 인적분할 방식을 택한 이유는 각 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하고자 하는 경영상의 판단 입니다. 또한 이를 통해 독립/책임경영체제 확립하고 지배구조의 투명성 제고를 통한 기업가치 및 주주가치 극대화 등을 이루기 위한 목적입니다.

또한 이러한 인적분할 방식이 물적분할 대비 사업적 효율성 증대 및 기업가치 제고로 주주가치 상승에 긍정적 효과로 작용할 것이라는 경영상 판단에 기인하였습니다. 그럼에도 물적분할과 인적분할의 각각의 장단점에 대하여 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[자사주 효과에 따른 대주주의 지배력 상승 위험]

라.
당
사
는

1
998년 4
사 합병에
따라 발생한 자기주식 1,848,851주를 보유하고 있습니다. (5.26%) 향후 경영상 판단에 따라 변동가능성이 있으나, 만일 분할후, 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하기 위하여 분할존속회사가 분할신설회사들의 주식을 현물출자받고 이에 대한 대가로 유상증자 신주를 교부할 경우 보유중인 자사주로 인하여 신설자회사들에 대한 지배력이 강화될 수 도 있습니다. 이러한 사항은 아직 미정이나 향후 발생할 지배구조 개편에 대해 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

[자기주식 현황]

(증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주,%)

구 분

주식의 종류

비고

보통주

종류주식

합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

150,000,000

50,000,000

200,000,000

정관 제5조 및 제7조의 2

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

35,117,455

-

35,117,455

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수

-

-

-

-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)

35,117,455

-

35,117,455

-

Ⅴ. 자기주식수

1,848,851

-

1,848,851

5.26%

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)

33,268,604

-

33,268,604

-

당사는 1998년 효성T&C, 효성물산, 효성생활산업, 효성중공업 등 주력4사를 합병하였습니다. 이러한 합병에 따라 발생한 자기주식 1,848,851주(5.26%)를 보유하고 있습니다. 향후 경영상 판단에 따라 변동가능성이 있으나, 만일 분할후 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하기 위하여(총 자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상) 분할존속회사가 분할신설회사들의 주식을 현물출자받고 이에 대한 대가로 유상증자 신주를 교부할 경우 보유중인 자사주로 인하여 신설자회사들에 대한 지배력이 강화될 수 도 있습니다. 구체적 사항은 아직 미정이나 향후 발생가능한 지배구조 변화에 대해 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[효성캐피탈 지분 보유와 관련한 위험]

마. 분할존속회사 자회사인 효성캐피탈(주)은 할부/리스 금융업을 영위하고 있습니다. 현행 공정거래법은 지주회사가 금융 및 보험업을 영위하는 자회사나 손자회사 지분 보유를 금하고 있습니다.
따라서 당사는 향후 효성캐피탈(주) 지분을 매각할 예정이오나 구체적 시기와 방법은 현재로서 미확정입니다. 또한
지주회사 전환 이후 2년 이내에 금융 및 보험업을 영위하는 자회사 지분 소유 및 손자회사 지배에 대한 행위제한요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사 주요 자회사인 효성캐피탈(주)은 할부/리스 금융업을 영위하고 있습니다. 현행 공정거래법은 지주회사가 금융 및 보험업을 영위하는 자회사나 손자회사 지분 보유를 금하고 있습니다.

※ 관련법규

<독점규제 및 공정거래에 관한 법률>
제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등) 
②지주회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사(금융업 또는 보험업과 밀접한 관련이 있는 등 대통령령이 정하는 기준에 해당하는 회사를 포함한다)외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 금융지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내회사 주식을 소유하고 있는 때에는 금융지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다.

당
사는 향후 효성캐피탈(주) 지분을 매각할 예정이오나 구체적 시기와 방법은 현재로서 미확정입니다. 또한 지주회사 전환 이후 2년 이내에 금융 및 보험업을 영위하는 자회사 지분 소유 및 손자회사 지배에 대한 행위제한요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[자회사 자금지원이나 투자에 따른 재무안정성 훼손 위험]

바.
지주회사의 특성상
향후 자회사들의 경영실적이 악화될 경우 추가출자 및 보증 등의 재무적지원이 발생할 수 있으며 이에따라 분할존속회사((주)효성) 재무구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 각 자회사의 시설 및 설비투자 발생시 각 회사의 부채비율이 증가할 수 있으며 이로인해 당사의 재무안정성이 훼손될 가능성이 있음을 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

본 건 분할을 위해 작성된 분할계획서의 2017년 3분기 기준 분할재무상태표상 분할존속회사((주)효성)의 자산총계는 16,180억원, 부채총계는 1,937억원, 자본총계는 14,243억원입니다. 이에 따라 분할존속회사((주)효성)의 부채비율은 13.60%의 낮은 부채비율이 예상됩니다. 하지만, 상기 재무 사항은 향후 회사의 영업환경 및 투자계획에 따라 분할기일(2018년 06월 01일)까지 변동될 수 있습니다. 

또한, 지주회사의 특성상 향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 분할존속회사((주)효성)의 부채는 증가할 가능성이 있으며, 이에 따라 회사의 재무비율이 악화될 가능성이 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 

분할되는 회사((주)효성), 분할존속회사((주)효성), 분할신설회사 4곳(효성티앤씨㈜(가칭), 효성중공업㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭) 및 효성화학㈜(가칭))의 분할계획서상 2017년 3분기말 기준 재무현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

분할 전

분할 후

분할존속회사

분할신설회사

㈜효성

(가칭)

효성티앤씨㈜

(가칭)

효성중공업㈜

(가칭)

효성첨단소재㈜

(가칭)

효성화학㈜

(가칭)

Ⅰ. 유동자산

1,873,818

117,870

366,821

988,741

175,169

234,562

(1) 당좌자산

1,158,369

109,838

213,957

625,845

74,112

143,960

(2) 재고자산

715,449

8,032

152,863

362,895

101,057

90,601

Ⅱ. 비유동자산

6,040,925

1,500,152

825,619

1,573,063

988,705

1,265,453

(1) 투자자산

2,246,383

860,734

475,371

307,484

606,644

16,918

(2) 유형자산

3,480,234

539,355

312,214

1,022,189

371,751

1,234,726

(3) 무형자산

25,783

37,474

8,266

3,160

9,298

10,785

(4) 기타비유동자산

288,524

62,589

29,768

240,230

1,012

3,024

자산총계

7,914,743

1,618,022

1,192,439

2,561,804

1,163,874

1,500,015

Ⅰ. 유동부채

3,124,602

52,738

681,102

1,138,671

594,459

666,977

Ⅱ. 비유동부채

1,164,400

140,988

60,306

451,328

102,514

500,563

부채총계

4,289,002

193,726

741,408

1,589,999

696,973

1,167,540

Ⅰ. 자본금

175,587

68,976

21,638

46,623

22,400

15,951

Ⅱ. 주식발행초과금

130,826

51,392

416,061

927,080

444,501

316,524

Ⅲ. 기타자본구성요소

226,937

△1,788,463

13,332

△1,897

-

-

Ⅳ. 이익잉여금

3,092,391

3,092,391

-

-

-

-

자본총계

3,625,741

1,424,296

451,032

971,805

466,901

332,475

부채와 자본 총계

7,914,743

1,618,022

1,192,439

2,561,804

1,163,874

1,500,015

분할비율

0.3928289

0.1232345

0.2655246

0.1275704

0.0908416

주1) 상기 금액은 2017년 9월 30일 현재 재무상태표 기준이며, 분할기일에 변동될 수 있음.

주2) 분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 i) 분할 전 두미종합개발의 합병으로 상계 제거된 회원권 및 보증금이 분할에 따라 분할존속회사, 효성티앤씨㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭), 효성화학㈜(가칭)에는 각각 승계한 회원권 금액, 효성중공업㈜(가칭)에는 보증금이 계상되었고, ⅱ) 분할 전 이연법인세부채가 분할에 따라 분할존속회사와 효성티앤씨㈜(가칭), 효성첨단소재㈜(가칭)에 이연법인세부채, 분할신설법인인 효성중공업㈜(가칭), 효성화학㈜(가칭)에 이연법인세자산으로 구분되었고, ⅲ) 분할 전에 보유 중인 자기주식(34,204백만원)이 분할에 따라서 효성티앤씨㈜(가칭) 및 효성중공업㈜(가칭) 및 효성첨단소재㈜(가칭) 및 효성화학㈜(가칭) 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자산항목으로 분류(20,768 백만원) 되었기 때문임.

주3) 분할비율 산정내역

i) 효성티앤씨㈜(가칭): 분할대상부문 순자산가액 (451,031,611,475) ÷ [분할 전 순자산가액(3,625,740,838,610) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)] = 0.1232345

ii) 효성중공업㈜(가칭): 분할대상부문 순자산가액 (971,805,318,585) ÷ [분할 전 순자산가액(3,625,740,838,610) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)] = 0.2655246

iii) 효성첨단소재㈜(가칭): 분할대상부문 순자산가액 (466,900,537,485) ÷ [분할 전 순자산가액(3,625,740,838,610) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)] = 0.1275704

iv) 효성화학㈜(가칭): 분할대상부문 순자산가액 (332,475,086,550) ÷ [분할 전 순자산가액(3,625,740,838,610) + 분할 전 자기주식장부가액(34,203,743,500)]= 0.0908416

2018년 1분기 기준 분할 전 당사의 자산총계는 8조 2,574억원, 부채총계는 4조 7,900억원, 자본총계는 3조 4,674억원 입니다. 한편, 당사 내부적으로 추정한 분할되는 회사((주)효성, 분할존속회사((주)효성)의 2018년 1분기말 기준 자산총계는 1조 5,559억원, 부채총계는 2,069억원, 자본총계는 1조 3,491억원입니다. 이에따라 분할존속회사((주)효성)의 부채비율은 15.33%로 분할계획서상 부채비율인 13.60%대비 1.73%p. 높은 부채비율을 보일 것으로 예상됩니다. 다만, 분할존속회사((주)효성)의 해당 2018년 1분기말 기준 수치는 감사인의 검토를 받지 않은 수치이므로 일부 변동 될 가능성이 있음을 고려하시기 바랍니다. 

당사 내부적으로 추정한 분할되는 회사 및 분할신설회사들의 2018년 1분기말 기준 재무현황은 아래와 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
분할전
㈜효성(가칭)
효성티앤씨㈜(가칭)
효성중공업㈜(가칭)
효성첨단소재㈜(가칭)
효성화학㈜(가칭)

자산

Ⅰ. 유동자산
2,150,076
84,297
421,949
1,084,970
305,348
253,511

Ⅱ. 비유동자산
6,107,346
1,471,642
890,603
1,810,206
882,660
1,175,538

자산총계
8,257,422
1,555,938
1,312,553
2,895,176
1,188,008
1,429,049

Ⅰ. 유동부채
3,359,852
75,233
774,893
1,451,826
422,224
635,676

Ⅱ. 비유동부채
1,430,153
131,638
94,939
495,869
354,950
455,292

부채총계
4,790,005
206,871
869,832
1,947,695
777,175
1,090,967

자본

Ⅰ. 자본금
175,587
68,322
22,200
47,511
20,601
16,953

Ⅱ. 주식발행초과금
130,826
50,905
396,066
936,687
390,232
321,129

Ⅲ. 이익잉여금
2,965,036
2,965,036
-
-
-
-

Ⅳ. 기타자본구성요소
195,967
(1,735,196)
24,454
(36,717)
-
-

자본총계
3,467,417
1,349,067
442,720
947,481
410,833
338,082

부채및자본총계
8,257,422
1,555,938
1,312,553
2,895,176
1,188,008
1,429,049

주1) 상기 금액은 2018년 3월 31일 현재 재무상태표 기준이며, 감사인의 검토를 받지 않은 내부 집계(추정) 기준임

[비금융지주회사 내 금융회사 지배금지에 따른 위험]

사.
향후 순수 일반지주회사로 운영될 분할존속회사((주)효성)은 공정거래법상 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유할 수 없습니다. 이에 따라 분할존속회사((주)효성)가 분할합병 후 보유하게 될 효성캐피탈 지분은 공정거래법에 따라 2년 이내에 처분, 매각, 분할, 합병 등의 방안을 통하여 행위제한요소를 충족시켜야 하며, 2년간의 유예기간 내 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 그 밖의 사유로 인하여 부채액을 감소시키거나 주식의 취득·처분 등이 곤란한 경우에는 공정거래위원회의 승인을 얻어 행위제한 요소 해소기간을 2년 연장할 수 있습니다. 당사는 이를 위해 다양한 방법을 검토하고 있으나 현재까지 확정된 방안은 없습니다. 만약 기한내 이를 해소하지 못한다면 공정거래위원회로부터 과징금 및 시정조치 등의 행정명령을 부과받을 수 있으며, 이로 인하여 분할존속회사((주)효성)의 수익성 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

향후 순수 일반지주회사로 운영될 분할존속회사((주)효성)은 공정거래법상 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유할 수 없습니다. 이에 따라 분할존속회사((주)효성)가 분할합병 후 보유하게 될 효성캐피탈 지분은 공정거래법에 따라 2년 이내에 처분, 매각, 분할, 합병 등의 방안을 통하여 행위제한요소를 충족시켜야 하며, 2년간의 유예기간 내 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 그 밖의 사유로 인하여 부채액을 감소시키거나 주식의 취득·처분 등이 곤란한 경우에는 공정거래위원회의 승인을 얻어 행위제한 요소 해소기간을 2년 연장할 수 있습니다. 당사는 이를 위해 다양한 방법을 검토하고 있으나 현재까지 확정된 방안은 없습니다. 만약 기한내 이를 해소하지 못한다면 공정거래위원회로부터 과징금 및 시정조치 등의 행정명령을 부과받을 수 있으며, 이로 인하여 분할존속회사((주)효성)의 수익성 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 효성캐피탈(주)

대표자 : 김용덕

설립일 : 1997.05.27

결산기 : 12월

업종 : 여신금융업

주제품 : 금융리스업

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 김용덕, 박현수, 
김광오, 박종렬, 이상덕, 김대희,
 서창희

2017년도

2,705,995
2,303,952
45,336
402,044
141,710
26,589

㈜효성

97.2%

2016년도

2,478,571

2,091,494

45,336

387,077

120,485

8,171

㈜효성

97.2%

2015년도

2,439,544

2,069,391

45,336

370,153

125,919

27,282

㈜효성

97.2%

2014년도

2,601,478

2,251,974

45,336

349,504

112,066

24,569

㈜효성

97.2%

자료: 당사 제시

[종속회사의 실적악화 가능성에 따른 위험]

[효성아이티엑스]

아.
분할존속회사((주)효성)의 종속회사인 효성아이티엑스의 사업은 컨택센터(콜센터) 서비스 부문, IT 부문, 디스플레이 솔루션 부문과 효성아이티엑스의 자회사 ITX마케팅㈜의 금융(보험)상품 판매 사업, 행복두드리미㈜가 영위하는 사회복지 및 사업지원 서비스, ITX M&S㈜의 금융지원 서비스로 나눌 수 있습니다.
전반적인 컨택센터 서비스 시장은 경기변동에 민감하지 않으며, 과거 초기시장부터 안정적인 확대를 보여주고 있습니다. 다만
효성아이티엑스의 실적에 따라 분할존속회사((주)효성)의의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.

 효성아이티엑스의 사업은 컨택센터(콜센터) 서비스 부문, IT 부문, 디스플레이 솔루션 부문과 효성아이티엑스의 자회사 ITX마케팅㈜의 금융(보험)상품 판매 사업, 행복두드리미㈜가 영위하는 사회복지 및 사업지원 서비스, ITX M&S㈜의 금융지원 서비스로 나눌 수 있습니다. 전반적인 컨택센터 서비스 시장은 경기변동에 민감하지 않으며, 과거 초기시장부터 안정적인 확대를 보여주고 있습니다. 다만
효성아이티엑스의 실적에 따라 분할존속회사((주)효성)의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 효성아이티엑스(주)

대표자 : 남경환

설립일 : 1997.05.09

결산기 : 12월

업종 : 그외 기타 사업지원 서비스업

주제품 : 컨택센터 컨설팅, 구축, 운영 등

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 남경환, 조현준, 임진달, 류두규, 박진우, 박종헌

2017년도
139,399
82,480
6,214
56,919
379,830
8,640

조현준

35.3%

2016년도

115,435

66,936

6,214

48,499

328,675

6,282

조현준

35.3%

2015년도

114,359

67,336

6,214

47,023

305,093

5,938

조현준

35.3%

2014년도

99,498

62,384

6,214

37,114

277,137

7,050

조현준
 ㈜효성

35.0%
 35.0%

자료: 당사 제시

[공덕경우개발]

자.
분할존속회사((주)효성) 자회사인 공덕경우개발은 경의선 공덕역 부지위에 복합시설(호텔, 오피스, 상가 등)을 개발하여 임대 사업을 영위하는 목적으로 설립되었습니다.

2017년도 기준 자기자본이 -204억원으로 자본잠식 상태
이며,
분할존속회사((주)효성)으로 부터 1,700억원 규모의 PF 지급보증을 제공받고
있습니다. 공
덕경우개발
의 개발사업 실패시 분할존속회사((주)효성)의의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

 공덕경우개발은
경의선 공덕역 부지위에 복합시설(호텔, 오피스, 상가 등)을 개발하여 임대 사업을 영위하는 목적으로 설립되었습니다.. 2017년도 기준 자기자본이 -204억원으로 자본잠식 상태
입니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 공덕경우개발(주)

대표자 : 최현태

설립일 : 2010.10.01

결산기 : 12월

업종 : 부동산 개발 및 공급업

주제품 : 공덕역 복합시설 개발 사업

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 최현태, 용해식,

박중환, 곽성영, 박찬영, 최종빈

2017년도
181,953
202,334
6,000
-20,381
4,654
-19,095

㈜효성

73.3%

2016년도

174,740

176,078

6,000

-1,338

0

-1,145

㈜효성

73.3%

2015년도

86,996

87,178

6,000

-181

0

-1,504

㈜효성

73.3%

2014년도

49,622

48,295

6,000

1,328

0

-1,158

㈜효성

73.3%

자료: 당사 제시

또한
분할존속회사((주)효성)으로 부터 1,700억원 규모의 PF 지급보증을 제공받고 있습니다. 공
덕경우개발
의 개발사업 실패시 분할존속회사((주)효성)의의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[제공받은 지급보증]

(단위: 천원)

구 분
지급보증 제공자
지급보증처
보증내역
보증한도

PF 지급보증
(주)효성
한국산업은행
새마을금고중앙회
신협협동조합중앙회
오정신협협동조합
농협은행(주)
회사의 기한의 이익 상실 시 부족한 자금의 보충
170,000,000

자료: 공덕경우개발 2017년도 감사보고서

[효성티앤에스(구.노틸러스효성)]

차.

분할존속회사((주)효성)의 자회사인 효성티앤에스는 금융자동화기기 제조, 판매와 시스템분석 및 프로그램 개발용역, CD VAN 서비스, EDI 서비스 등을 영위하는 법인입니다.
효성티앤에스는 2016년 사상최대의 실적을 달성하였고, 2017년에도 양호한 매출 수준(전기대비 8.4% 감소) 을 보였으나 2017년 9월 이란향 장기여신(여신기일 1년 초과) 247억원 전액에 대해 대손을 인식하면서 당기순이익이 급감하였습니다. 향후 유사한 형태의 손실이 발생하거나
모바일기술과 전자결제 시스템 발전 등으로 인한 국내시장의 지속적 축소, 해외시장에서의 경쟁이 치열해질 경우 효성티앤에스의 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 이 경우 분할존속회사((주)효성)의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다

효성티앤에스(구.노틸러스효성)는 금융자동화기기 제조, 판매와 시스템분석 및 프로그램 개발용역, CD VAN 서비스, EDI 서비스 등을 영위하는 법인입니다. 모바일기술과 전자결제시스템 발전 등으로 국내 ATM기 시장이 축소되고 있으나, 미국, 러시아 등 해외시장 비중을 높여 매출이 증가하고 있습니다. 향후 금융이용자의 편익과 금융산업의 경쟁력을 높이기 위한 핀테크(Finance+Technology) 활성화 및 모바일 결제시스템 시장과의 연동 등을 위해 홍채인식 등 기능 추가에 대한 요구 및 수요 확대로 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

효성티앤에스는 2016년 사상최대의 실적을 달성하였고, 2017년에도 양호한 매출 수준(전기대비 8.4% 감소) 을 보였으나 2017년 9월 이란향 장기여신(여신기일 1년 초과) 247억원 전액에 대해 대손을 인식하면서 당기순이익이 급감하였습니다. 향후 유사한 형태의 손실이 발생하거나 모바일기술과 전자결제 시스템 발전 등으로 인한 국내시장의 지속적 축소, 해외시장에서의 경쟁이 치열해질 경우노틸러스 효성의 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 이 경우 분할존속회사((주)효성)의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 효성티앤에스(주)

대표자 : 표경원

설립일 : 1986.11.27

결산기 : 12월

업종 : 사무용 기계 및 장비 제조업 등

주제품 : 금융자동화기기 등

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 표경원, 손현식, 이상운, 조현상, 조현준

2017년도
437,565
156,870
4,164
280,694
473,873
-1,344

㈜효성

54.0%

2016년도

434,397

153,260

4,164

281,137

517,098

23,861

㈜효성

54.0%

2015년도

478,557

219,053

4,164

259,504

506,418

1,734

㈜효성

54.0%

2014년도

485,004

227,480

4,164

257,524

433,528

9,634

㈜효성

54.0%

자료: 당사 제시

[평창풍력발전]

카. 분할존속회사((주)효성)의 자회사인 평창풍력발전은 풍력발전소의 개발, 건설 및 운영을 주요 영업으로 하고 있습니다. 평창풍력발전은 현 정부의 에너
지전환 정책에 따라 풍력을 이용한 신재생에너지공급원으로서
2017년 119억원의 매출을 기록하였으며, 앞으로 안정적인 매출을 기록할 것으로 예상
됩니다. 다만 정부의 정책 변화 등 외부적인 요인에 의해 평창풍력발전의 실적이 개선되지 않을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

평창풍력발전은 풍력발전소의 개발, 건설 및 운영을 주요 영업으로 하고 있습니다. 평창풍력발전은 현 정부의 에너
지전환 정책에 따라 풍력을 이용한 신재생에너지공급원으로서 2017년 119억원의 매출을 기록하였으며, 앞으로 안정적인 매출을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만 RPS(신재생에너지의무할당제) 관련 정부의 정책 변화 등 외부적인 요인에 의한 REC(신재생에너지 공급 인증서) 가격 하락 위험으로 평창풍력발전의 실적이 개선되지 않을수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 평창풍력발전(주)

대표자 : 현철

설립일 : 2010.06.21

결산기 : 12월

업종 : 발전업

주제품 : 풍력발전

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 현철,

맹승찬, 정연석, 이영재, 유호재, 동경민, 김준학

2017년도
80,901
63,475
15,500
17,426
11,907
3,919

㈜효성

42.0%

2016년도

75,442

61,935

15,500

13,507

3,997

-69

㈜효성

42.0%

2015년도

62,536

48,959

15,500

13,576

0

-1,194

㈜효성

42.0%

2014년도

14,772

2

15,500

14,770

0

-513

㈜효성

42.0%

자료: 당사 제시

[효성굿스프링스]

타. 분할존속회사((주)효성)의 자회
사인 효성굿스프링스는 1989년 8월 24일자 ㈜효성과 일본법인인 주식회사 에바라제작소 간에 체결된 합작투자계약서에 따라 펌프와 그 관련기기의 제조, 조립, 판매 등을 사업목적으로 하여 1989년 10월 12일에 설립된 비상장법인입니다.
효성굿스프링스는 1995년 1월 10일과 동년 1월 13일의 2회의 유상증자를 거쳐 2016년 12월 31일 현재의 납입자본금은 18,000백만원이며, 2016년 12월 31일 현재 ㈜효성이 발행주식의 100%를 보유하고 있습니다.

효성굿스프링스는
2016년도 2,680억원의 매출액과 65억원의 순이익을 기록하였으나 2017년도 2,507억원의 매출액과 2억원의 순이익을 기록하여 전년 대비 각각 -6.35%, -97.0%가 감소하였습니다.
효성굿스프링스의 실적에 따라 분할존속회사((주)효성)의의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

효성굿스프링스는 1989년 8월 24일자 ㈜효성과 일본법인인 주식회사 에바라제작소 간에 체결된 합작투자계약서에 따라 펌프와 그 관련기기의 제조, 조립, 판매 등을 사업목적으로 하여 1989년 10월 12일에 설립된 비상장법인입니다.
효성굿스프링스는 1995년 1월 10일과 동년 1월 13일의 2회의 유상증자를 거쳐 2017년 12월 31일 현재의 납입자본금은 18,000백만원이며, 2017년 12월 31일 현재 ㈜효성이 발행주식의 100%를 보유하고 있습니다.

효성굿스프링스는 2016년도 2,680억원의 매출액과 65억원의 순이익을 기록하였으나 2017년도 2,507억원의 매출액과 2억원의 순이익을 기록하여 전년 대비 각각 -6.35%, -97.0%가 감소하였습니다. 이는 글로벌시장의 유가하락에 따른 중동지역 End user의 투자 감소로 인해, 수주가 감소한데 따른 것으로 판단하고 있습니다.

탈원전/탈석탄 기조의 확대로 발전용 펌프 시장은 규모가 정체될 것으로 예상되나, 세계경기 회복세에 따라 산업용 펌프 등은 그 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 이와 같이
효성굿스프링스의 실적에 따라 분할존속회사((주)효성)의의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 
순이익

주주명

지분율

회사명 : 효성굿스프링스(주)

대표자 : 임우섭

설립일 : 1989.10.12

결산기 : 12월

업종 : 유압기기 제조업 등

주제품 : 펌프 등

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 임우섭, 이철구, 이상운, 현철, 송성진

2017년도
207,372
139,620
18,000
67,752
250,705
193

㈜효성

100.0%

2016년도

209,396

138,336

18,000

71,060

268,018

6,501

㈜효성

100.0%

2015년도

227,065

158,804

18,000

68,261

283,232

8,050

㈜효성

100.0%

2014년도

221,879

157,822

18,000

64,057

291,197

11,212

㈜효성

100.0%

자료: 당사 제시

[세무조사로 인한 평판위험]

파. 당사는 2013년 5월 29일부터 10월 10일까지 기한으로 서울지방국세청으로부터 세무조사를 받았으며,
2013년 10월 29일 법인세 추징액 약 3,652억원을 부과받았습니다. 2013년 12월에 당사는 서울지방국세청이 부과한 법인세 추징액 등을 전액 납부완료하였습니다. 이와 관련하여 당사는 조세심판원과 법원에 심판청구 및 행정소송을 제기하여 진행중입니다.
당사가 제기한 조세심판 및 행정소송을 기각 또는 패소하더라도 당사의 영업 및 재무구조에 추가적인 부정적 영향은 없으나 소송에 패소할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다.투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[조세불복 및 행정소송 진행 경과]

일시
내용

2013-11-06
국세청 과세 고지

2014-01-20
조세심판원 심판청구서 제출
(03~07년 귀속 합병전 효성물산 부실정리)

2014-01-24
조세심판원 심판청구서 제출
(Hyosung America Inc 투자손실 손금산입, 그룹 CI 사용료 등)

2014-04-25
행정소송 소장 접수
(합병전 효성물산 부실정리, 싱가폴 법인 대손처리)

2014-04-25 ~ 현재
조세심판 및 행정소송 진행 중

※ 합병전 효성물산 부실정리, 싱가폴 법인 대손처리는 조세심판원 결정 전에 행정소송을 제기하였습니다.

당사는 2013년 5월 29일부터 10월 10일까지 기한으로 서울지방국세청으로부터 세무조사를 받았으며, 2013년 10월 29일 법인세 추징액 약 3,652억원을 부과받았습니다. 2013년 12월에 당사는 서울지방국세청이 부과한 법인세 추징액 등을 전액 납부완료하였습니다.

한편 당사는 2014년 1월 조세심판원에 심판청구서를 제출한 후 국세청 답변서 및 당사 항변서 제출 등의 과정을 진행하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 조세심판원 심판청구의 경우 5건의 인용 및 재조사 판결[Hyosung America Inc 투자손실 손금산입(17년 7월), 그룹 CI 사용료(17년 11월), 사업장 도급인원 격려금(부가세 15년 1월, 법인세 17년 7월), 농특세(17년 7월)]을 받아 826억을 환급 받았습니다.

해외법인 지급보증료 건은 17년 7월 과세당국과 합의(환급액 110억)하여 종결하였으며, 현재 조세심판원 1건(CI사용료 미인용분)이 계류중입니다. 또한 2014년 4월 25일 합병전 효성물산 부실정리와 싱가폴 법인 대손처리와 관련한 국세청의 법인세부과 처분 취소 행정 소송을 제기하였으며, 현재 서울행정법원에 1심 계류중입니다.

이와 관련하여 당사가 제기한 조세심판 및 행정소송을 기각 또는 패소하더라도 당사의 영업 및 재무구조에 부정적 영향은 없으나, 패소할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

[소송 및 제재 관련 위험]

하.
국세청 검찰고발로 서울중앙지방검찰청은
2013년 10월 효성그룹 횡령, 배임, 조세포탈 사건수사에 착수하여, 효성그룹의 횡령, 배임 및 조세포탈 혐의 등을 원인으로 해당 임직원을 불구속 기소하는 한편, 국세청에 관련자들의 포탈세액을 추징하도록 관련 자료를 통보하였습니다. 2016년 1월 15일 1심 선고 결과 횡령 및 배임에 대해 무죄를 인정했으나,
조세포탈 혐의 등에 대해서는 유죄를 선고하였습니다. 이에대해 검찰과 효성측 모두 항소를 제기하였으며, 증권신고서 제출일 기준으로 현재 2심 공판이 진행중입니다. 금번 소송과 관련한 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다.소송 결과에 따라 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[진행 경과]

일 시
내용

2013-09-30
서울지방국세청 효성그룹 대표이사 등 고발

2013-10-04
서울지방국세청 자료 압수

2013-10-11
효성그룹 본사, 대표이사 자택 등 압수수색

2013-10-14 ~ 2013-12-11
효성그룹 임직원 관련자 소환조사

2014-01-08
대표이사 등 5명 불구속 기소

2014-06-16
1차 공판일

2015-11-9
검찰 구형

2016-1-15
1심 선고

2016-1-22
효성측, 검찰측 항소장 제출

현재
2심 진행중(항소심 공판 진행)

[공소 사실 요지]

공소사실 요지

해외 페이퍼컴퍼니를 이용한 카프로 주식거래로 110억원 상당 조세포탈

효성 해외법인의 자금 698억원을 해외컴퍼니 명의로 빼돌려 횡령

2003년~2008년 손금처리할 수 없는 5,010억원 상당의 비용을 가공의 기계장치로 대체한 후 매년 가공의 감가상각비 등으로 계상하여 손금처리하는 방법으로 회계분식하여 1,237억원 상당 법인세 포탈

2007년 및 2008년 배당가능이익이 없음에도 회계분식을 통하여 500억원 상당위법배당

분식과정에서 감사보고서, 사업보고서 허위 작성, 공시

해외 페이퍼컴퍼니 등을 이용한 당사 주식거래로 19억원 상당 조세포탈

국내 차명 증권계좌를 이용한 당사, 카프로 등 주식거래로 125억원 상당 조세포탈

조석래 소유의 해외 비자금 150억원을 해외페이퍼컴퍼니 등의 명의를 이용하여 증여받아 70억원 상당 증여세 포탈

사적사용 신용카드대금 16억원을 당사 법인자금으로 결제하여 횡령

해외 페이퍼컴퍼니의 당사 싱가포르 법인에 대한 대여금 채무를 불법적으로 면제시켜주어 233억원 상당 배임

국세청 검찰고발로 서울중앙지방검찰청은 2013년 10월 1일 효성그룹 횡령, 배임, 조세포탈 사건수사에 착수하여, 효성그룹 임직원들은 회계처리위반을 통하여 1,237억원 법인세를 포탈하는 한편, 배당가능이익이 없음에도 불법적인 배당이익을 취득하고, 국내 및 해외에서 차명(임직원 명의 및 해외 페이퍼컴퍼니 명의)으로 주식양도차익을 취득하여 소득세를 포탈하였으며, 해외법인의 자금을 개인채무 변제 및 조석래 회장 개인 차명회사 채무 변제 등의 용도로 사용하여 횡령, 대여금의 불법 면제 등을 통한 해외 법인의 손실을 가한 사실 및 증여세 포탈 등을 사유로 기소하였습니다. 이에 따라 대표이사 등 5명을 각 불구속 기소하는 한편, 국세청에 관련자들의 포탈세액을 추징하도록 관련 자료를 통보하였습니다.

서울중앙지법은 2016년 1월 15일 1심 선고에서 횡령 및 배임에 관련해서는 무죄를 인정한 반면 조세포탈 혐의 등을 유죄로 인정하여 조석래 회장(징역 3년, 벌금 1,365억), 조현준 사장(징역 1년 6개월, 집행유예 3년), 이상운 부회장(징역 2년 6개월, 집행유예 4년)등에게 각각 선고했습니다. 이후 효성측과 검찰측모두 1심 결과에 항소하여 증권신고서 제출일 기준으로 현재 2심 재판이 진행중이며 금번 소송과 관련한 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다. 소송 결과에 따라 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[금융위원회 감리 조사 결과에 따른 제재 위험]

거.
금융위원회는 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2014년 7월 16일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 20억원 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임 권고입니다. 이에 당사는 금융감독원의 대표이사 해임권고를 수용하여 2017년 4월 4일 및 2017년 7월 14일 대표이사직에서 사임하였고, 2014년 검찰 수사 후 재무본부장 및 공시 담당임원도 사임하였습니다. 또한 과징금 20억원도 2015년 1월 28일 납부하였고, 2014년부터 지정감사인(삼일회계법인)으로부터 감사 수감하였습니다.

이후 금융위원회는 당사의 제59기 정기(2013.12.31.), 제60기 정기(2014.12.31.), 제61기 정기(2015.12.31.), 제62기1분기(2016.3.31.), 반기(2016.6.30.), 3분기(2016.9.30.)의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2017년9월 6일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금50억원 부과와 외부감사인 지정(2년, 2018.1.1.∼2019.12.31)입니다. 이에 당사는 과징금50억원을 2017년9월18일 납부하였으며, 2018년부터 지정감사인(삼덕회계법인)으로부터 감사 수감할 예정입니다. 당사는 재발방지를 위해 강화된 '내부회계 관리제도' 실태를 감사위원회에서 연2회(기존 연1회) 실질 평가 및 심의하여 이사회에 보고하도록 감사위원회 직무규정을 개정하였습니다. 감리 위반으로 인해 당사의 평판 및 신용도에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금융감독원은 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2014년 7월 1
6일 증권선물위원회로부터 행정조치를 받았습니다. 조치내용은 (주)효성 및 대표이사 회장과 대표이사 부회장에게 각각 20억원, 5천만원, 2천만원 과징금 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임권고입니다. 이에 당사는 금융감독원의 대표이사 해임권고를 수용하여 2017년 4월 4일
이상운 대표이사가 사임하였고
, 2017년 7월 14일
조석래 대표이사가
대표이사직에서 사임하였고, 2014년 검찰 수사 후 재무본부장 및 공시 담당임원도 사임하였습니다. 또한 과징금 20억원도 2015년 1월 28일 납부하였고, 2014년부터 지정감사인(삼일회계법인)으로부터 감사 수감하였습니다.

이후 금융위원회는 당사의 제 59기 정기(2013.12.31.), 제60기 정기(2014.12.31.), 제61기 정기(2015.12.31.), 제62기 1분기(2016.3.31.), 반기(2016.6.30.), 3분기(2016.9.30.)의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를 실시하였으며, 당사는 2017년 9월 6일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 50억원 부과와 외부감사인 지정(2년, 2018.1.1.∼2019.12.31)입니다. 이에 당사는 과징금 50억원을 2017년 9월 18일 납부하였으며, 2018년부터 지정감사인(삼덕회계법인)으로부터 감사 수감할 예정입니다. 

당사는 재발방지를 위해 '내부회계 관리제도' 실태를 감사위원회에서 연 2회(기존 연 1회) 실질 평가 및 심의하여 이사회에 보고하도록 감사위원회 직무규정을 개정하고, 경영 투명성을 강화하기 위해 조취를 취하였습니다. 감리 위반으로 인해 당사의 평판 및 신용도에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[임직원 횡령 및 배임 수사 결과 발표에 따른 평판 위험]

너.
조현문 전 부사장은 2014년 6월부터 조현준 회장 등 임직원들을 횡령 및 배임 등의 혐의로 검찰에 고발
하였고, 시사 프로그램에서는 건설자재 납품업체를 통한 비자금 조성, 조현준 회장 소유의 계열회사에 대한 ㈜효성의 부당지원, 미술품사업을 통한 조현준 회장의 배임, 허위급여 지급을 통한 횡령 등의 이슈에 대해 의혹을 제기하였습니다. 서울중앙지방검찰청은 2014년 6월부터 위 고발사건을 조사하였고,
2018년 1월 효성그룹 고발사건 수사 결과를 발표하였습니다. 검찰은 계열회사 부당지원 이슈 등 일부 사안에 대해서는 불기소처분을 하였고, 미술품사업 관련 배임 혐의 및 일부 횡령 혐의에 대하여 기소하여 현재 1심 재판 진행중입니다. 이 중 ㈜효성과 관련된 기소금액은 6,344백만원인데, 이는 ㈜효성의 2018년 1분기말 연결기준 자기자본 3,741,616백만원 대비 약 0.17%에 해당하는 수치입니다. 해당 금액은 재무적으로 당사에 미치는 영향은 크지 않으나, 추후 법원의 판결에 의해 금액이 변경될 수 있습니다.

이와 같은 일의 재발 방지를 위해 당사는 투명경영위원회를 설치하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다. 다만, 위에서 기술한 사건들로 인해 당사 및 계열회사의 기업 이미지 저하 위험 등이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

조현문 전 부사장은 2014년 6월부터 조현준 회장 등 임직원들을 횡령 및 배임 등의 혐의로 검찰에 고발하였고, 시사 프로그램에서는 건설자재 납품업체를 통한 비자금 조성, 조현준 회장 소유의 계열회사에 대한 ㈜효성의 부당지원, 미술품사업을 통한 조현준 회장의 배임, 허위급여 지급을 통한 횡령 등의 이슈에 대해 의혹을 제기하였습니다.

[조현문 전 부사장의 효성 상대 법적분쟁 현황 요약]

일시

내용

2013년 7월

트리니티에셋매니지먼트, 신동진, 효성토요타, 더클래스효성 등 4곳 계열사 회계장부 열람 및 가처분 신청

2014년 2월

서울중앙지법은 2013년 7월에 신청한 4곳 계열사의 회계장부 열람 및 등사 가처분 신청 일부인용

2014년 5월

트리니티에셋매니지먼트, 신동진, 노틸러스효성 등 3곳 계열사의 회계장부 열람 및 등사 가처분 신청

2014년 6월

트리니티에셋매니지먼트, 신동진의 최현태 대표를 배임, 횡령혐의로 고발

2014년 10월

조현준 회장 및 류필구 前 노틸러스효성, 효성인포메이션시스템 대표이사 등 계열사 임원 8명을 배임 및 횡령혐의로 고발.

2014년 12월

서울중앙지법, 2014년 5월 신청된 3곳 계열사 회계장부 열람 및 등사 가처분 신청 일부인용

2017년 8월

트리니티에셋매니지먼트 최현태 대표를 상대로 낸 손해배상 청구소송에서 원고(조현문) 패소 판결

2018년 1월

조현준 회장 및 류필구 前 노틸러스효성, 효성인포메이션시스템 대표이사 등 계열사 임원 8명을 배임 및 횡령혐의로 고발 건에 대한 검찰수사 결과 발표, 1심 재판 진행중

조현문 전 부사장은 2013년 7월부터 트리니티에셋매니지먼트, 노틸러스효성 등 당사의 계열사에 대한 회계서류 열람 가처분신청을 하였고, 조현문 전 부사장의 당사 주식 매각 시점 이후인 2014년 6월에 조현문 전 부사장은 효성그룹의 부동산을 관리하는 계열사인 트리니티에셋매니지먼트(조현준 회장 지분 80%), 신동진(조현상 부사장 지분 80%)의 최현태 대표를 배임, 횡령혐의 고발하였습니다. 해당 건과 동일한 사안인 조현문의 트리니티에셋매니지먼트 최현태 대표를 상대로 낸 손해배상 청구소송에서 서울중앙지법은 2017년 8월 원고(조현문)패소 판결을 하여 해당 건은 일단락 되었습니다.

또한 조현문 전 부사장은 특정경제범죄가중처벌법상 업무상 배임 및 횡령 등의 혐의로 당사의 최대주주인 조현준 회장 및 류필구 전 노틸러스효성, 효성인포메이션시스템 대표이사 등 효성그룹 계열사 임원 8명을 2014년 10월 21일 서울중앙지방검찰청에 고발하였습니다. 서울중앙지방검찰청은 위 고발사건과 관련하여 2017년 11월 효성그룹 본사 및 관계사 압수수색을 실시하였고, 2018년 1월 효성그룹 고발사건 수사 결과를 발표하였습니다. 

서울중앙지검은 조현준 회장에 대하여 1) 외국투자자의 풋옵션 행사 자금 마련을 위해 갤럭시
아일렉트로닉스로부터 유상감자 등을 하여 갤럭시아일렉트로닉스에게 약 179억 원의 손해를 입혔고, 2) 아트펀드 업무약정서상의 특수관계인 거래금지 약정을 위반하여 조현준 회장 소유의 미술품을 아트펀드에
고가로 편입시켜 12억 원의 손해를 입혔으며, 3~4) 일하지 않은 직원을 등재하여 당사 및 계열사의 자금 약 16억 원
(효성: 4억, 효성인포메이션: 12억)
을 횡령하였다고 기소하였습니다. 

또한 서울중앙지검은 효성 및 계열사 임직원에 대하여 5) 효성그룹 계열사인 노틸러스효성, 효성인포메이션을 통해 갤럭시아
소그룹 계열사
(갤럭시아컴즈 5억, 효성ITX 13억 등)
를 부당지원(약 46억 원)하였고, 6) 효성건설 등 임직원과 납품업체 대표가 공모하여 타일 등 납품 과정에서 입찰방해 행위를 하였고, 홈네트워크 및 조명 납품 과정에서 납품업체 대표가 120억 원의 수익을 얻게 한 배임혐의를 기소하였습니다.

즉 서울중앙지검은 2018년 1월 23일 효성그룹 회장 조현준, 계열사 임원들, 효성건설 직원들을 각 불구속 기소하였고, 2018년 1월 10일 효성건설 임원 박모씨는 구속 기소하였습니다.

검찰의 공소사실 중 갤럭시아일렉트로닉스는 당사와 특수관계자이기는 하지만, 당사에 직접적으로 미치는 영향은 없는 것으로 판단됩니다.

당사는 2018년 1월 23일 검찰의 공소장을 바탕으로 ‘현직 임원의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(배임)’에 대해 아래와 같이 금융감독원 전자공시시스템에 공시를 하였습니다.

[횡령ㆍ배임혐의발생]

1. 사고발생내용

1. 현직 임원의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(횡령, 배임) 
2. 대상자 : 조현준

2. 횡령 등 금액

혐의발생금액(원)

1,597,193,211

자기자본(원)

3,841,216,405,030

자기자본대비(%)

0.04

대규모법인여부

해당

3. 향후대책

당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

4. 발생일자

2018-01-23

5. 확인일자

2018-01-24

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 횡령, 배임 혐의와 관련하여 2018.1.23. 서울중앙지방검찰청에서 공소를 제기하였습니다. 
 2. 상기 2. 혐의발생금액은 공소장에 기재된 금액으로 확정된 내용이 아니며 추후 법원의 판결에 의해 변경될 수 있습니다. 
 3. 상기 2. 자기자본은 2016년말 연결감사보고서 상의 금액입니다. 
 4. 동 건은 2018.01.23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 확정공시입니다. 
 5. 당사는 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 관련 사항을 공시할 예정입니다.

※ 관련공시

2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
 2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)

(출처: 당사 전자공시시스템 공시 자료)

[횡령ㆍ배임혐의발생]

1. 사고발생내용

1. 현직 임원의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(배임) 
 2. 대상자 : 박○○ 상무

2. 횡령 등 금액

혐의발생금액(원)

4,746,728,495

자기자본(원)

3,841,216,405,030

자기자본대비(%)

0.12

대규모법인여부

해당

3. 향후대책

당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

4. 발생일자

2018-01-10

5. 확인일자

2018-01-24

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 배임 혐의와 관련하여 2018.1.10. 서울중앙지방검찰청에서 공소를 제기하였습니다. 
 2. 상기 2. 혐의발생금액은 공소장에 기재된 금액으로 확정된 내용이 아니며 추후 법원의 판결에 의해 변경될 수 있습니다. 
 3. 상기 2. 자기자본은 2016년말 연결감사보고서 상의 금액입니다. 
 4. 동 건은 2018.01.23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 확정공시입니다. 
 5. 당사는 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 관련 사항을 공시할 예정입니다.

※ 관련공시

2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
 2018-01-23 조회공시 요구(풍문 또는 보도)

(출처: 당사 전자공시시스템 공시 자료)

당사와 관련하여 발생한 혐의발생금액은 6,344백만원인데, 이는 ㈜효성의 2018년 1분기말 연결기준 자기자본 3,741,616백만원 대비 약 0.17%에 해당하는 수치입니다. 해당금액은 재무적으로 당사에 미치는 영향을 크지 않으나 추후 법원의 판결에 의해 변경될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

재발 방지를 위해 당사는 2017년 9월부터 투명경영위원회를 설치하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다. 다만, 상기 사건들로 인해 당사 및 계열회사의 기업 이미지 저하 위험 등이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[투명경영위원회]

위원회명

구성

소속 이사명

설치목적

권한

투명경영
 위원회

사외이사 3명
 상근이사 1명

정상명 이사, 권오곤 이사, 
 최중경 이사, 김규영 이사

내부거래 투명성제고 및
 주주권익 보호, 윤리경영 추진 
 등에 대한 사전 심의

독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정하는 특수관계인간 거래 심의 및 의결 등

(출처: 당사 제시)

[
최대주주 지분율 변동과 관련된 위험]

더.

증권신고서 제출일 현
재 당사의 최대주주는 조현준 회장을 비롯한 특수관계자로서, 전체 지분율의 약 37.81% 수준을 보유하고 있습니다. 2013년 3월에 당사의 최대주주와 특수관계자인 조현문 전 부사장의 주식 240만주(6.83%) 매각으로 당사의 특수관계인 지분이 다소 하락하였습니다. 이후 조현준 회장 및 조현상 부사장이 경영권 방어 차원에서 점진적으로 지분을 매입하였으며, 이로 인하여 2014년 7월 1일 당사의 최대주주가 조석래 명예회장에서 조현준 회장으로 변경되었습니다. 최대주주 지분율이 꾸준히 상승함에 따라 경영권은 안정되고 있으나, 소수주주의 영향력은 약화될 수 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다.

[최대 주주 지분율 변동 과정]

(단위 : %)

구 분
2011년말
2012년말
2013년말
2014년 7월 1일
2016년말
2017년말
현재

조석래 명예회장
10.32
10.32
10.32
10.32
10.15
10.18
10.18

조현준 회장
7.01
7.26
9.85
10.33
13.80
14.27
14.59

조현문 전 부사장
7.18
7.18
0.34
-
-
-
-

조현상 사장
7.77
7.90
9.06
10.05
12.21
12.21
12.21

송광자
0.21
0.46
0.59
0.59
0.73
0.73
0.73

조양래
0.01
0.01
0.01
0.01
0.01
0.01
0.01

이상운
0.01
0.01
0.01
0.01
0.01
0.01
0.01

배기은
0.02
0.02
-
-
-
-
-

조인영
-
0.03
0.03
0.03
0.03
0.03
0.03

조재호
-
0.03
0.03
-
-
-
-

조인서
-
0.03
0.03
0.03
0.03
0.03
0.03

합 계
32.52
33.24
30.28
31.37
36.97
37.48
37.81

비 고
-
-
30%이하
최대주주의 변경
-

출처 : 당사 제시

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 조현준 회장을 비롯한 특수관계자로서, 전체 지분율의 약 37.81% 수준을 보유하고 있습니다. 2013년 3월에 당사의 최대주주와 특수관계자인 조현문 전 부사장의 주식 240만주(6.83%) 매각으로, 당사의 특수관계인 지분이 30% 이하로 하락하였습니다. 이후 조현준 회장 및 조현상 부사장이 경영권 방어 차원에서 점진적으로 당사의 주식을 매입하였으며, 이로 인하여 2014년 7월 1일 기준으로 당사의 최대주주가 변경되었습니다. 

또한 2018년 4월 12일 주요주주특정증권등소유상황보고서의 공시에 따르면 조현준 회장은 보통주 390주를 장내에서 추가 매수하는 등 지속적으로 당사의 주식을 매입하고 있습니다. 아래는 관련 공시 내역입니다.

성명
조현준
생년월일
680116
성별
남

국내외 구분
국내(개인)
국적
대한민국

최대주주 및 발행회사와의 관계
본인
겸직내용1
발행회사 임원
겸직내용2
계열사임원

변경일
변경원인
주식의 종류
변경전주식수
증감주식수
변경후주식수
비고

2018-04-05
장내매수(+)
보통주식
5,121,441
2,144
5,123,585
-

2018-04-06
장내매수(+)
보통주식
5,123,585
1,507
5,125,092
-

2018-04-09
장내매수(+)
보통주식
5,125,092
250
5,125,342
-

출처 : 최대주주등소유주식변동신고서(2018.04.12) 공시

최대주주 지분율이 꾸준히 상승함에 따라 경영권은 안정되고 있으나, 소수주주의 영향력은 약화될 수 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다.

[주요 종속회사의 제재 관련 위험]

러
. 당사의 종속회사인
효성캐피탈(주)는 2014년 7월 22일자로 금융감독원으로부터 대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행 및 이사회 의사록 허위 작성, 부동산 PF대출 및 직원에 대한 대출 부당 취급 등의 사유로 인하여 기관 경고 조치를 받았으며,
임원 선임 및 해임시 보고의무 불이행, 대주주 신용공여시 보고 및 공시 의무 불이행 등의 사유로 인하여 과태료 부과 등의 징계 조치를 받았습니다. 이로 인해
종속회사 효성캐피탈 및 임직원의 부정적인 이미지 및 평판 등으로 인해 당사에 부정적인 영향을 미친 점을 알려드립니다.

당사의 종속회사인 효성캐피탈(주)는 2014년 7월 22일자로 금융감독원으로부터 대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행 및 이사회 의사록 허위 작성, 부동산 PF대출 및 직원에 대한 대출 부당 취급 등의 사유로 인하여 기관 경고 조치를 받았으며,임원 선임 및 해임시 보고의무 불이행, 대주주 신용공여시 보고 및 공시 의무 불이행 등의 사유로 인하여 과태료 부과 등 강도 높은 중징계 조치를 받았습니다. 

주요 원인으로는 효성그룹의 임직원을 포함하여, 2004년 이후 약 7~8년간 당사의 종속회사인 효성캐피탈로부터 지속적인 대출 및 상환을 관련법에서 정한 절차를 위반한 채 부당 취급했다는 것입니다. 이와 관련하여 금융감독원의 주요 조치 상황 및 당사의 종속회사의 이행상황은 다음과 같습니다.

[기관에 대한 제재]

제재조치일
조치기관
조치대상자
조치내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를 위한

대책

2014.07.22
금융감독원
효성캐피탈(주)
기관경고

1. 대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성
2. 부동산 PF대출 및 직원에 대한 대출 부당 취급

관련 업무에 대한
내부통제 강화,

과태료 납부

업무지도 및
내부통제시스템 강화

과태료 5백만원

대주주에 대한 신용공여서 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성

과태료 5백만원
임원 선임 및 해임시 보고의무 불이행

과태료 5백만원
대주주 신용공여시 보고 및 공시 의무 불이행

[임원에 대한 제재]

제재조치일
조치기관
조치대상자
조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한
이행현황
재발방지를 위한
대책

직위
전.현직
근속연수

2014.07.22
금융감독원
대표이사
현직
5년
문책경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
(65건, 3,729억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(157건)
관련 업무에 대한
내부통제 강화
업무지도 및
내부통제시스템 강화

대표이사
전직
3년

문책경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여(15건,911억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(70건)
3.PF대출 심사소홀로 인한 손실초래(511억원)

대표이사
전직
2년

주의적경고 상당

1. 이사회 의사록 허위작성(38건)

이사
전직
11년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
(80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(264건)

이사
전직
8년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
(80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(245건)

이사
전직
1년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
(12건, 497억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(26건)

감사
전직
7년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
(13건, 481억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(99건)

감사
전직
5년
주의적 경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
(67건, 4,159억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(166건)

상무
현직
5년
견책
1. 이사회 의사록 허위작성(141건)
2. 임원 선임 및 해임 보고의무 불이행
3. 대주주신용공여시 보고.공시의무위반
(보고/공시 각 6건, 각 108억)

한편, 종속회사 효성캐피탈 및 임직원의 부정적인 이미지 및 평판 등으로 인해 당사에 부정적인 영향을 미친 점을 알려드립니다.

[최대주주의 타회사 지분보유에 따른 위험]

머. 당사의 최대주주인 조현준 사장은 전자결제 및 모바일마케팅을 주업으로 하는 갤럭시아컴즈(주)의 지분율 약 35%를 보유한 최대주주이며, 효성그룹의 조석래 회장은 갤럭시아컴즈(주)의 100% 자회사인 갤럭시아디바이스(주)의 주식 전량을 약 9억원에 2014년 12월 31일자로 매입하였습니다. 이는 갤럭시아컴즈(주)의 재무적 부담을 줄이기 위한 조치였습니다. 또한, 갤럭시아컴즈(주)는 2015년 04월 13일 이사회결의를 통해 2015년 07월 01일을 기일로 하여 (주)인포허브를 1 : 0.0623515의 비율로 흡수합병하기로 했습니다. 당시 합병의 목적은 전자결제사업부문의 매출 증대 및 수익 창출을 통해 기업가치를 제고하고자 하는데 있습니다. 

한편, 당사는
갤럭시아컴즈(주)와 갤럭시아디바이스(주)의 지분이 없기 때문에 재무적 영향은 없음을 알려드립니다.

갤럭시아 지분구조도

예비_갤럭시아 지분구조_02.jpg
예비_갤럭시아 지분구조_02

당사의 최대주주인 조현준 사장은 전자결제 및 모바일마케팅을 주업으로 하는 갤럭시아컴즈(주)의 지분율 약 33%를 보유한 최대주주이며, 효성그룹의 조석래 회장은 갤럭시아컴즈(주)의 100% 자회사인 갤럭시아디바이스(주)의 주식 전량을 약 9억원에 2014년 12월 31일자로 매입하였습니다.

[갤럭시아디바이스(주)의 연도별 재무 및 손익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년

총자산
36,426
37,683
39,065
38,301

총부채
32,365
36,241
38,775
38,194

자기자본
4,061
1,442
290
107

부채비율
797%
2513%
13370.7%
35,695.3%

매출액
28,811
29,791
24,017
13,813

영업이익
369
- 3,567
-550
5,348

당기순이익
2,661
1,138
328
3,952

자료: 당사 제시

갤럭시아디바이스는 주력 제품인 휴대폰(피처폰) 키패드(Keypad)를 중심으로 2009년까지 안정적인 매출을 올렸으나, 2010년부터 스마트폰 시장이 빠르게 성장하면서 피처폰에 대한 수요가 급감함에 따라 매출액과 수익성도 하락하게 되었습니다. 이로 인하여 칭다오, 텐진, 웨이하이 등에 설립한 생산법인에서의 손실이 발생하여 2013년 웨이하이법인을 중국현지법인에 매각하였습니다. 또한 경영효율성 증대를 위하여 2015년 8월 4일 갤럭시아디스플레이를 합병(합병비율 1 : 0.3613281)하였습니다.

갤럭시아디스플레이는 터치스크린 제조회사로 실적부진으로 자본잠식 상태에 있으며, 2015년 4월 27일 결손보전을 통한 재무구조 개선을 위하여 감자비율 100%의 무상감자를 결정한 후, 2015년 4월 28일 3자 배정 방식의 신규 유상증자 204억원을(조석래 회장 100%인수(408만주)) 결정한 바 있습니다.

[갤럭시아컴즈(주)의 연도별 연결 재무 및 손익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년

총자산
183,457
143,345
124,026
105,195

총부채
119,054
90,045
77,017
60,057

자기자본
64,403
53,230
47,009
45,137

부채비율
184.8%
169.2%
163.8%
133.1%

매출액
69,129
53,854
39,585
98,315

영업이익
3,976
4,705
2,409
1,864

당기순이익
3,073
3,680
1,511
25,082

자료: 당사 제시

또한, 갤럭시아컴즈(주)는 2015년 04월 13일 이사회결의를 통해 2015년 07월 01일을 기일로 하여 (주)인포허브를 1 : 0.0623515의 비율로 흡수합병하기로 했습니다. 당시 합병의 목적은 전자결제사업부문의 매출 증대 및 수익 창출을 통해 기업가치를 제고하고자 하는데 있습니다.

한편, 당사는 갤럭시아컴즈(주)와 갤럭시아디바이스(주)의 지분이 없기 때문에 재무적 영향은 없다는 것을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[
담합에 따른 공정거래위원회의 과징금 및 검찰고발 관련 위험]

버.
최근 2개년 관련된 소송 현황과 담합관련 공정위 고발사례를 비추어, 당사 및 종속회사 등과 관련된 재무적 영향은 예측할 수가 없습니다. 다만 이러한 소송 및 제재사항은 당사의 평판 등에 영향을 줄 수있으며, 이러한 제재 사항으로 당사의 영업활동 등에 일정부분 제한적 요소가
될 수 있습니다. 특히
2018년 2월 20일 원자력발전 부품 관련 이슈로 검찰의 압수수색을 받는 등 최근 2년간 담합관련 당사의 원자력발전 부품관련 입찰 담합
(
14년 12월 과징금 5.3억원 부과, 18년 2월 과징금 2,900만원 부과 및 검찰고발
)
과 인조잔디 입찰 담합
(14년 5월 과징금 4.89억원 부과)
외 종속회사인 효성엔지니어링의 음식물류페기물 공공처리시설공사 입찰 담합
(14년 7월 과징금 8,100만원 부과)
, 쓰레기소각 시설공사 입찰 담합
(14년 6월 과징금 3.86억원 부과)
, 생활폐기물 소각 시설공사 입찰 담합
(13년 11월 과징금 6.71억원 부과)
, 폐수종말처리시장 담합
(13년 11월 3개사 과징금 총 8.65억원 부과 및 검찰고발)
및 노틸러스효성의 공과금수납기 입찰 담합
(13년 3월 과징금 3,500만원 부과)
, 창녕 폐수종말처리시설 담합
(15년 4월 과징금 계 1.54억원 부과)
등 9건
으로인해 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있음을 투자자분께서는 유의하시길
바랍니다.

■ 소송 현황

[계류중인 소송사건 내역]

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행상황

<원고로서 계류중인 소송사건>

1
서울중앙지법
㈜효성
NH투자증권 외 2
손해배상청구소송
12,000
1심 진행중

2
서울중앙지법
㈜효성
한국수력원자력
공급자등록취소 무효확인소송
50
1심 진행중

3
대구지방법원
㈜효성
한국수력원자력
입찰참가자격제한처분 취소소송
50
1심 진행중

4
서울고법
㈜효성
태성테크
하도급대금소송 채권양수인 추심관련 청구 이의소송
59
2심 진행중

5
서울중앙지법
㈜효성
에코하우스 외 2
공사대금청구소송
400
1심 진행중

6
서울고법
㈜효성
전승훈 외 1
구상금소송
1,580
2심 진행중

7
서울행정법원
㈜효성
마포세무서장
간주외국납부세액 공제거부처분 취소소송
2,957
1심 진행중

8
서울중앙지법
효성엔지니어링 외 4
안양시 외 1
손해배상청구소송
2,966
1심 진행중

9
광주지방법원
진흥기업 외 4
광주광역시
공사대금청구소송
201
1심 당사 승소

10
서울중앙지법
㈜효성 외 2
한국철도시설공단
공사대금청구소송
6,252
1심 진행중

11
서울중앙지법
㈜효성 외 4
대한민국
공사대금청구소송
5,400
1심 진행중

12
서울서부지법
㈜효성
에이치앤텍 외 1
손해배상청구소송
13
1심 진행중

13
서울행정법원
㈜효성
마포세무서장
법인세부과처분취소소송
-
1심 진행중

소계
31,928

<피고로서 계류중인 소송사건>

1
대법원
UOP LLC Nikki Universal
㈜효성
영업비밀침해 손해배상소송
17,692
3심 진행중

2
대법원
김민규
효성 외 1
부당정직징계구제 재심판정 취소소송 보조참가
-
3심 진행중

3
서울고법
김민규
㈜효성
해고무효확인소송
-
2심 진행중

4
서울남부지법
그레이스제일차
㈜효성
채무인수금지급청구소송
8,804
1심 진행중

5
서울중앙지법
현대제철
㈜효성
손해배상청구소송
1,248
1심 진행중

6
서울서부지법
한수원
효성 외 4
손해배상청구소송
201
1심 진행중

7
서울중앙지법
이영섭 외 1
㈜효성
특허침해금지청구소송
100
1심 진행중

8
서울서부지법
박해영 외 2
효성 외 3
손해배상청구소송
272
1심 진행중

9
부산지법
남경
효성 외 17
공탁금출급청구권 확인청구소송
18
1심 진행중

10
서울고법
입주자대표회의
㈜효성
하자보수금청구소송
1,122
2심 진행중

11
서울서부지법
입주자대표회의
㈜효성
성능불량하자소송
201
1심 진행중

12
서울중앙지법
강남역효성해링턴타워
 관리단
효성 외 2
하자보수금청구소송
201
1심 진행중

13
서울중앙지법
입주자대표회의
효성 외 2
하자보수금청구소송
615
1심 진행중

14
서울중앙지법
입주자대표회의
효성 외 2
하자보수금청구소송
300
1심 진행중

15
서울중앙지법
입주자대표회의
효성 외 1
하자보수금청구소송
300
1심 진행중

16
서울중앙지법
판교효성해링턴타워
 관리위원회
효성 외 2
하자보수금청구소송
200
1심 진행중

17
창원지법
입주자대표회의
㈜효성
하자보수금청구소송
400
1심 진행중

18
서울고법
한국토지주택공사
효성 외 6
손해배상청구소송
1,413
2심 진행중

19
대법원
경상북도 교육감
효성 외 1
매매대금정산소송
2,107
3심 진행중

20
제주지법
김춘옥 돔베낭골
㈜효성
손해배상청구소송
135
1심 진행중

21
서울중앙지법
은민S&D
효성 외 1
하자보수채무부존재확인소송
-
1심 진행중

22
서울고법
황치호
효성 외 3
손해배상청구소송
6,580
2심 진행중

23
서울서부지법
서민정
㈜효성
하자담보책임 손해배상소송
100
1심 진행중

24
서울중앙지법
석암산업 주식회사
㈜효성
채무부존재확인소송
145
1심 진행중

25
대법원
공명식 외 816
㈜효성
통상임금재산정 임금소송
19,010
3심 진행중

26
대법원
광명시
㈜효성
손해배상청구소송
6,840
3심 진행중

27
서울고법
대한컨설턴트
효성 외 4
손해배상청구소송
2,395
2심 진행중

28
부산고법
창원시
효성 외 10
하자손해배상청구소송
17,531
2심 진행중

29
서울중앙지법
창녕군
효성엔지니어링
 외 1
입찰담합관련 손해배상소송
200
1심 진행중

30
안양지원
무주군 외1
효성엔지니어링
 외 1
손해배상청구소송
200
1심 진행중

31
서울중앙지법
삼평토건
효성 외 2
하도급업체 공사대금 청구소송
3,162
1심 진행중

32
서울중앙지법
삼성화재
㈜효성
구상금청구소송
8
1심 진행중

33
서울중앙지법
한국상재건업
㈜효성
하자채무부존재소송
66
1심 진행중

34
서울동부지법
아시아리드
㈜효성
채권양수금청구소송
216
1심 진행중

35
서울중앙지법
최미화 외 147
효성 외 2
손해배상청구소송
200
1심 진행중

소계
91,982

최근 2년간 담합관련 공정위 고발사례

1. 원자력발전소 가동 중단시 필요한 비상 전원 공급 부품 가격 담합의 건(2018-2-20)

(1) 개요
공정위는 효성과 LS산전은 원전의 비상 전원을 공급하는 부품 입찰 과정에서 기술평가위에 자사 직원을 상대방 직원인 것처럼 꾸며 참여시킨 뒤 적격업체로 선정되면 높은 가격을 써내 탈락하는 수법을 쓴 것으로 드러났다고 밝힘. 2013년 1월 한국수력원자력이 공고한 고리 2호기 비상전원공급용 승압변압기 구매 입찰에서 효성이 낙찰자로 선정됨. 당 건과 관련하여 공정거래위원회는 효성, LS산전 외에도 현대중공업이 포함된 담합 의혹 총 6건을 제보받아 조사를 벌여왔으며, 나머지 5건에 대해서는 혐의를 확인할 수 없어 무혐의 처분함.
법
인 검찰 고발 건은 2018년 3월 13일 검찰이 당사를 정식 기소하여 현재 형사소송 1심 진행 중임

(2) 공정위 발표
- 효성: 과징금 2900만원 및 검찰 고발

- LS산전: 과징금 1100만원 및 검찰 고발

2. 원자력발전 부품관련 입찰 담합 - 효성(2014-12-16)

(1) 개요
공정위는 한국수력원자력(이하 한수원)이 발주한 원자력발전소용 부품 구매 입찰에서 8년간 답합을 한 효성, 천인, 천인이엠, 현대중공업, 현대기전 등 5개 사업자에게 시정명령 및 과징금 11억 5300만원 부과함. 2005년 4월 ~ 2013년 4월까지 한수원 발주 원전용 전동기 구매입찰 128건에서 낙찰받을 회사를 미리 정한 뒤 입찰일 직전에 투찰가격을 합의하고 입찰에 참여한 협의

(2)공정위 발표
과징금 효성 5억 3천만원, 천인 4억 1400만원, 현대중공업 1억3700만원, 현대기전 4900만원, 천인이엠 2300만원 및 해당법인 검찰 고발

3. 인조잔디 입찰 담합 - 효성(2014-05-25)

(1) 개요
공정위는 학교와 지방자치단체 등 209개 기관이 의뢰하고 조달청이 발주한 255건의 인조잔디 입찰건에서 담합한 28개 업체를 적발하고 이중 17개사에 과징금 73억 6800만원을 부과하였으며, 5개사를 검찰 고발조치 함. 2009년 3월 ~ 2011년 9월까지 총 낙찰금액 737억원에 해당하는 입찰에 참여하면서 제안서 수령 전후 낙찰자와 가격을 합의하고 이를 실행에 옮긴 것으로 조사

(2) 공정위 발표
검찰고발된 업체는 코오롱글로텍, 효성, 앙투카, 삼성포리머건설, 베스트필드코리아 등 5개 사이며, 이 중 효성은 4억8900만원의 과징금을 부과받았음

4. 음식물류페기물 공공처리시설공사 입찰 담합 - 효성엔지니어링(2014-07-07)

(1) 개요
경기도 의정부시 음식물류폐기물 공공처리시설 공사 입찰에서 투찰가격과 낙찰자를 사전 협의한 효성엔지니어링(구 효성에바라엔지니어링)과 서희건설에 과징금 2억8400만원과 시정명령을 부과함

(2) 공정위 발표
공정위는 재발방지 명령을 내리고 효성엔지니어링에 8100만원, 서희건설에 2억 300만원을 과징금으로 부과함

5. 쓰레기소각 시설공사 입찰 담합 - 효성엔지니어링(2014-06-14)

(1) 개요
한국토지공사가 발주한 김포한강신도시 크린센터(쓰레기소각) 시설공사 입찰에서 담합을 한 혐의로 적발

(2) 공정위 발표
과징금 3억 8600만원 부과, 국가계약법 상 年 1회 이상 담합 적발 시 공공기관 입찰참가가 제한되므로 공공기관 입찰 참여가 사실상 불가능

6. 빗물 / 배수펌프 입찰 담합 - 효성굿스프링스(2014-01-12)

(1) 개요
조달청 발주 빗물, 배수펌프 입찰과정에서 사전에 공동으로 낙찰자, 투찰가격 등을 
합의하고 이를 실행한 21개 사업자들에 총 54억원의 과징금을 부과하고 이 중 20개
사업자를 검찰 고발함

(2) 공정위 발표
2005년 2월~2009년 3월까지 수정펌프 구매 입찰 32건과 2004년 12월~2009년 2월까지 입축(육상)펌프 구매 입찰 39건에서 담합한 혐의로 21개 사업자 중 효성굿스프링스에 과징금 5억7100만원을 부과하였음

7. 생활폐기물 소각 시설공사 입찰 담합 - 효성엔지니어링(2013-11-12)

(1) 개요
한국환경공단이 2009년 7월 발주한 연천군 생활폐기물 처리시설 공사에 입찰 전 낙찰가격 및 낙찰자를 협의한 효성엔지니어링과 벽산엔지니어링을 시정명령 및 과징금 총 10억 7800만원을 부과하였음

(2) 공정위 발표
효성엔지니어링은 6억 7100만원의 과징금을 부과받음

8. 폐수종말처리시장 담합 - 효성엔지니어링(2013-11-11)

(1) 개요
2008년 평택도시공사가 발주한 "진위 일반산업단지 폐수종말 처리시설" 입찰에서 한솔이엠이㈜와 한라산업개발㈜ 등과 입찰 담합한 혐의

(2) 공정위 발표
3개 업체를 모두 검찰고발하고 입찰 담합 혐의로 총 8억 6500만원의 과징금을 부과하였음

9. 공과금수납기 입찰 담합 - 노틸러스효성(2013-03-09)

(1) 개요
우리금융그룹이 발주한 공과금수납기 구매입찰에 참여한 노틸러스효성과 KCT가 사전에 낙찰예정자와 투찰가격을 합의하여 시정명령과 과징금 5천만원을 부과하였음

(2) 공정위 발표
2007년 4월 ~ 2008년 4월까지 우리금융그룹이 발주한 공과금수납기 구매입찰 4건에 대해 우리은행과 경남은행은 노틸러스효성이, 광주은행은 KCT가 각각 수주하기로 사전협의하여 노틸러스효성은 3500만원, KCT는 1500만원의 과징금을 각각 부과함

10. 창녕 대합일반산업단지 폐수종말처리시설 설치사업·양산 지방산업단지 폐수종말설치시설 설치사업, 일산하수 처리장 소화조 효율 개선공사 및 충주시 하수슬러지
처리시설 설치사업 입찰 담합 - 효성엔지니어링(2015-04-15~2015-04-30)

한국환경공단이 발주한 창녕 대합일반산업단지 폐수종말처리시설 설치사업· 양산 지방산업단지 폐수종말설치시설 설치사업, 조달청이 발주한 일산하수 처리장 소화조 효율 개선공사 및 한국환경공단이 발주한 충주시 하수슬러지 처리시설 설치사업 입찰에서 담합한 사실이 적발되어 공정위로부터 각각 2015.04.15일 시정명령 및 과징금 부과(금액 : 31백만원, 납부기한 2015.06.26일), 2015.04.27일 시정명령 및 과징금 부과(금액 : 46백만원, 납부기한 2015.07.01일) 및 2015.04.30일 시정명령 및 과징금 부과(금액 : 77백만원, 납부기한 2015.07.10일) 의결서가 송부되었습니다.(근거법령 : 공정거래법 제19조 제1항 제8호 위반). 향후 공정거래법 등 관련 법규 준수교육 시행 등을 통해 재발방지에 만전을 기하도록 할 예정입니다.

[최대주주 및 특수관계인의 평판 위험]

서.
당사의 최대주주 및 특수관계인은 조현준 사장 및 조현상 부사장은
해외부동산 취득건과 관련하여 외국환거래법 위반 혐의로 2010년에 불구속 기소되었습니다. 조현준 사장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여
해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료되었습니다. 조현상 부사장과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억 2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여
벌금 및 추징금을 납부 완료하였습니다. 동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며, 이로 인한 영향은 제한적일 것으로 판단되나
당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[조현준 사장의 해외부동산 취득 건과 관련된 사건 현황]

구 분
내 용

2010년 7월
해외부동산 거래를 기획재정부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)등으로 2010년 7월 불구속 기소

2010년 12월
(1심 판결)
특정경제범죄가중법상 횡령 혐의로 기소된 조현준 사장에게 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,750만원을 선고

2012년 01월
(2심 판결)
1심과 같이 징역 1년6월에 집행유예 2년을 선고하되, 미국 펠리컨포인트 저택구입 혐의에 대해서는 조현준 사장의 불법영득의사가 인정되지 않아 무죄를 선고하면서 추징금은 9억 7,529만원으로 변경함

2012년 09월
(3심 판결)
2006년 횡령한 자금을 전액상환한 점 등을 고려하여 징역 1년 6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원을 선고한 원심을 확정함

2013년 01월
(특별사면)
특별사면으로 인한 해외부동산 취득건과 관련된 형의 집행 완료

[조현상 부사장의 해외부동산 취득 건과 관련된 사건 현황]

구 분
내 용

2010년
해외 고급 콘도를 구입하면서 기획재정부 장관에게 신고하지않은 (외국환거래법 위반) 혐의로 불구속 기소
1심재판이 진행되던 중 구 외국환거래법 제30조 관련조항에 대해 위헌법률심판 제청을 신청하였으며, 재판부는 이를 수용함에 따라 2010년 11월 선고가 예정되었던 공판은 헌법재판소 판결이 있을 때까지 무기한 연기됨

2012년 5월
헌법재판소는 구 외국환거래법 제 30조 규정에 대해 해외 자본거래 신고 제도의 실효성 확보를 위한 적절한 수단으로 헌법상 과잉금지원칙에 위배되지 않는다며 합헌결정을 내림

2012년 7월
벌금 1,000만원과 추징금 25억2천만원을 선고받음

조현준 사장은 2002년 ~ 2005년까지 미국에서 부동산을 취득하기 위해 4차례에 걸쳐 효성 아메리카의 자금 550만달러를 횡령한 혐의로 기소되었으며, 검찰은 효성 아메리카의 법인 자금 450만달러를 사용하여 2002년 미국 펠리컨 포인트 고급저택을 구매하고 2004년과 2005년에 각각 50만달러를 들여 샌프란시스코와 웨스트할리우드의 고급콘도를 구입한 사실 및 해외부동산 거래를 기획경제부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)로 2010년 7월 불구속 기소되었습니다.
또한 조현상 부사장은 2008년 8월 미국 하와이에 위치한 262만달러 상당의 고급 콘도를 구입하면서 기획경제부 장관에게 신고하지 않은 혐의로 외국환거래법 위반 혐의로 2010년 불구속 기속되었습니다.

이에 조현준 사장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여 해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료되었습니다.
조현상 부사장과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여 벌금 및 추징금을 납부 완료하였습니다.
동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며, 이로 인한 영향은 제한적일 것으로 판단되나 당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[갤럭시아일렉트로닉스㈜의 전환사채 관련 공정위 조사 위험]

어. 2014~15년 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 갤럭시아일렉트로닉스㈜의 영구 전환사채 발행과 관련하여 투자자인 하나에이치에스제이호 유한회사와 TRS(총수익스왑) 계약을 체결하였고, 위 TRS계약과 관련하여 하나에이치에스제이호에 대한 정산이행 담보를 위하여 효성투자개발이 보유한 부동산을 담보로 제공하였습니다. 이후 2016년말 특수관계인이 하나에이치에스제이호 유한회사가 보유하고 있던 영구 전환사채를 인수함으로써 효성투자개발(주)의 정산의무는 소멸되었습니다.한편, 효성투자개발(주)이 체결한 총수익스왑계약과 관련하여, 증권신고서 제출일 현재 공정거래법 제23조(불공정거래행위 금지) 및 제23조2(특수관계인에대한부당한이익제공 등 금지) 조항을 위반한 것은 아닌 지에 대해 공정거래위원회의 전원회의가 있었습니다. 해당 조사는 효성투자개발(주)의 TRS 계약 체결이 갤럭시아일렉트로닉스㈜에 대한 부당지원에 해당하는지 여부에 관한 것인데, 효성투자개발(주)는 TRS계약 체결 당시 로펌과 회계법인 등으로부터 충분한 자문을 받고 진행하였
기 때문에 정상적인 투자로 판단하고 있습니다. 
이와 관련하여 효성투자개발 등은 공정거래위원회의 조사에 대하여 충분히 협조하였으나, 공정거래위원회는
2018년 4월 해당 행위에 대하여 효성투자개발에 4,000만원, 갤럭시아일렉트로닉스에 12억 2,700만원, 당사에 17억 1,900만원의 과징금을 부과하고, 경영진 및 법인을 고발할 예정이라고 발표하였습니다.

공정거래위원회의 경영진과 법인에 대한 고발로 향후 해당 건에 대한 수사가 진행될 예정이며, 현재로서는 수사 결과를 예측할 수 없는 상황입니다.
공정거래위원회가 부과한 과징금에 따르는 재무적 영향은 제한적일 것으로 판단되나, 상기 건으로 인해 당사의 평판에 부정적 영향을 줄 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

[갤럭시아일렉트로닉스㈜의 전환사채 발행건]

구 분

내 용

발행사

갤럭시아일렉트로닉스㈜

투자자

하나에이치에스제2호 유한회사

발행사의 조기상환권

발행 10년 후부터 매 1년 마다 조기상환권 있음
 (단 회계기준 변경 등의 사유로 부채로 분류시 발행사가 조기 상환 가능)

투자자의 조기상환권

없음

효성투자개발의 매수선택권

발행 후 1년 되는 날 부터 2년 되는 날까지

TRS계약
 (총수익스왑계약)

투자자는 2년이 되는 날에 제3자에게 매각이 가능하고, 효성투자개발은 매각가와 원리금과의 차액에 대해 정산 의무 발생함

발행금액

1차 120억원(완료), 2차 130억원(완료)

발행금리

5.8%
 (10년 시점 부터 + 발행금리의 0.25% 가산, 
 30년 시점 부터 + 발행금리의 1.00% 가산)

전환가격

보통주/주당 7,500원

전환 청구기간

발행일 1년 경과 부터 만기 3개월 전까지

전환권 행사 조건

1) 효성투자개발의 사전 서면 동의가 있는 경우
 2) 효성투자개발이 TRS계약 정산의무를 불이행 하는 경우
 3) 발행사가IPO하는 경우

TRS 계약 이행담보

효성투자개발 보유 상가 담보

만기

2044년 12월 30일 (만기 30년)
 발생사가 원할 경우 30년 단위로 연장가능

[TRS 계약과 관련된 이행 담보 공시건]

기업집단명

효성

회사명

효성투자개발(주)

공시일자

2014년12월30일

관련법규

공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방

갤럭시아일렉트로닉스(주)

회사와의 관계

계열회사

2. 담보제공 내역

가. 담보제공일자

2014년 12월 30일

나. 채권자

하나에이치에스제이호 유한회사

다. 담보물

토지 : 대구광역시 수성구 신매동 30번지외 8필지 7,483㎡
 건물 : 대구광역시 수성구 신매동 30-5번지 301동 제비101호외
 41건 3,819㎡

라. 담보기간

2014년 12월 30일 부터 본 채무 상환 또는 
 본 계약 정산 완료시까지

마. 담보한도

30,000

바. 담보금액

29,663

사. 거래상대방 총잔액

30,000

아. 거래의 조건

본건은 2014년 12월 29일 갤럭시아일렉트로닉스(주)와 하나에이치에스제이호(유)간 체결한 『후순위 전환사채 인수계약』에 따라 당사가 하나에이치에스제이호(유)에 대한 결제이행 담보를 제공한 건임.

3. 이사회 의결일

2014년 12월 29일

- 사외이사 참석여부

참석(명)

-

불참(명)

-

- 감사(감사위원)참석여부

불참

4. 기타

- 상기 담보제공 일자, 금액, 기간 등은 변동될 수 있음

※ 관련공시일

-

(출처 : 2014년 12월 30일 효성투자개발(주)의 특수관계인에 대한 담보제공 공시 건)

갤럭시아일렉트로닉스㈜는 2014년 12월 29일 갤럭시아일렉트로닉스(주)와 하나에이치에스제이호(유)간 체결한『후순위 전환사채 인수계약』에 따라 전환사채 120억원을 발행하였습니다. 이와 관련하여 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 전환사채 발행과 관련하여 투자자인 하나에이치에스제이호 유한회사와 총수익스왑 계약을 체결하였고, 하나에이치에스제이호 유한회사에 대하여 보유 중인 부동산을 정산이행을 위한 담보로 제공하였습니다. 또한 총수익스왑계약과 관련하여 투자자는 2년이 되는 날에 제3자에게 전환사채를 매각할 수 있는데, 당사의 종속회사인 효성투자개발은 매각가와 원리금과의 차액에 대해 정산 의무가 발생하였습니다.
 
 갤럭시아일렉트로닉스㈜와 관련하여 2014년 12월 30일자로 1차 발행금액 120억원이 납입완료 되었으며, 2015년 03월 31일자로 2차 발행금액 130억원이 납입완료 되었습니다.
 
 2016년말 특수관계인이 하나에이치에스제이호 유한회사가 보유하고 있던 영구 전환사채를 매입함에 따라 효성투자개발(주)의 정산의무는 소멸되었습니다. 

한편, 효성투자개발(주)이 총수익스왑계약과 관련하여, 증권신고서 제출일 현재 공정거래법 제23조(불공정거래행위 금지) 및 제23조2(특수관계인에대한부당한이익제공 등 금지) 조항을 위반한 것은 아닌 지에 대해 공정거래위원회의 조사가 진행된 바 있습니다. 해당 조사는 효성투자개발(주)의 TRS계약 체결 및 결제이행을 위한 담보 제공이 갤럭시아일렉트로닉스㈜에 대한 부당 지원에 해당하는지 여부에 관한 것입니다. 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 TRS 계약 당시 로펌과 회계법인 등에서 충분한 자문을 받고 진행하였기 때문에 본건 거래를 정상적인 투자로 판단하고 있습니다. 효성투자개발 등은 공정거래위원회의 조사에 충분히 협조하였으나 공정거래위원회는 아래와 같이 과징금 부과 및 고발할 예정이라고 발표한 바 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

상기 효성투자개발(주)의 총수익스왑계약과 관련하여, 공정거래위원회는 공정거래법 제23조(불공정거래행위 금지) 및 제23조2(특수관계인에대한부당한이익제공 등 금지) 조항을 위반한 것이 아닌 지에 대해 조사를 진행하였고, 2018년 4월 3일 해당 행위에 대하여 시정명령 및 과징금을 부과하고, 경영진과 법인을 고발하기로 결정했다고 발표하였습니다. 이에 따라 공정거래위원회는 조만간 효성투자개발에 4,000만원, 갤럭시아일렉트로닉스에 12억 2,700만원, 당사에 17억 1,900만원의 과징금을 부과하고, 경영진 및 법인을 고발할 예정입니다.

상기 행위와 관련하여 당사의 종속회사인 효성투자개발(주)은 TRS 계약 당시 로펌과 회계법인 등에서 충분한 자문을 받고 진행하였기 때문에 본건 거래를 정상적인 투자로 판단하고 있습니다. 그러나 공정거래위원회의 경영진과 법인에 대한 고발로 향후 해당 건에 대한 수사가 진행될 예정이며, 현재로서는 수사 결과를 예측할 수 없는 상황입니다. 공정거래위원회가 부과한 과징금에 따르는 재무적 영향은 제한적일 것으로 판단되나, 상기 건으로 인해 당사의 평판에 부정적 영향을 줄 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 

[공정거래법 위반에 따른 재무적 위험]

저. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 “공정거래법”)은 상호출자제한집단에 속하는 계열사가 총수일가 지분이 상장사는 30%, 비상장사는 20% 이상인 계열사와 상당히 유리한 조건으로 거래하거나, 거래조건 등에 대한 합리적인 고려 없이 상당한 규모로 거래하는 행위 등을 통해 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 규제하고 있습니다. 계열사 중에서 지분요건에 해당되는 계열사인 ㈜효성, 공덕개발, 신동진, 트리니티에셋매니지먼트 등과 거래할 경우 공정거래위원회에서 공정거래법 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) 조항에 저촉되는지 여부를 조사하여 과징금을 부과할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

공정거래법 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) 조항은 상호출자제한집단에 속하는 계열사가 총수일가 지분이 상장사는 30%, 비상장사는 20% 이상인 계열사와 상당히 유리한 조건으로 거래하거나, 거래조건 등에 대한 합리적인 고려 없이 상당한 규모로 거래하는 행위 등을 통해 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 규제하고 있습니다.

계열사 중에서 지분요건에 해당되는 계열사인 ㈜효성, 공덕개발, 신동진, 트리니티에셋매니지먼트 등과 거래할 경우 공정거래위원회에서 공정거래법 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) 조항에 저촉되는지 여부를 조사하여 과징금을 부과할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[효성캐피탈의 신용등급에 관한 사항]

처.
당사의 종속회사인 효성캐피탈(주)의 무보증사채 신용등급이 'A'에서 'A-'로, 기업어음과 전자단기사채 신용등급이 'A2'에서 'A2-'로 각각 한 단계씩 하향 조정되었습니다. 국내 신용평가 회사인 한국기업평가는 2016년 3월 25일 할부리스업계의 경쟁심화 등에 따른 수익성 저하 가능성 등을 이유로 신용등급 조정을 공시하였습니다. 이점 주지하시기 바랍니다.

당사의 종속회사인 효성캐피탈(주)의 무보증사채 신용등급이 'A'에서 'A-'로, 기업어음과 전자단기사채 신용등급이 'A2'에서 'A2-'로 각각 한 단계씩 하향 조정되었습니다. 국내 신용평가 회사인 한국기업평가는 2016년 3월 25일 할부리스업계의 경쟁심화 등에 따른 수익성 저하 가능성 등을 이유로 신용등급 조정을 공시하였습니다. 이점 주지하시기 바랍니다.

[효성캐피탈(주) 무보증사채 신용등급]

신용평가사
최종평가일
직전 등급
현재 등급

한국기업평가
2018.04.25
A-
A-

NICE신용평가
2018.04.23
A-
A-

한국신용평가
2018.04.25
A0
A0

국내 신용평가 회사인 한국기업평가는 2016년 3월 25일 할부리스업계의 경쟁심화 등에 따른 수익성 저하 가능성 등을 이유로 신용등급 조정을 공시하였습니다. 이에 따라 자금 조달 비용이 상승하여 수익성이 저하될 수 있다는 점을 알려드립니다.

커.

2016년 5월, 당사가 2000년 11월에 발행한 해외BW(200회차, 3,000만 달러)와 관련하여 2005년 7월 오너 일가가 차명으로 보유한 신주 인수권 워런트 행사를 통해 36만여 주의 주식을 취득한 후 다음해 2월까지 전량 매도했으나, 지분보고를 하지 않아 공시위반 경고조치를 받고, 차익에 대한 양도세 회피혐의로 검찰에 통보되었습니다.

2016년 5월, 당사가 2000년 11월에 발행한 해외 BW(200회차, 3,000만 달러)와 관련하여 2005년 7월 오너 일가가 차명으로 보유한 신주 인수권 워런트 행사를 통해 36만여주의 주식을 취득한 후 다음해 2월까지 전량 매도했으나, 지분보고를 하지 않아 공시위반 경고조치를 받고, 차익에 대한 양도세 회피혐의로 검찰에 통보되었습니다.

금융감독원에서 상기의 건을 조사하였으며, 그 결과 275만달러의 신주인수권 행사에 따른 36만여주의 지분변동사실을 공시하지 않은 점에 대해 경고조치를 받았으나, BW행사차익(19억)에 대한 양도세(8억)는 미부과 되었습니다. 해당 조사 건으로 인하여 당사에 발생할 추가적인 영향은 제한적일 것으로 판단되나, 당사 및 대주주의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

[갤럭시아포토닉스 유상증자 관련 검찰조사 위험]

터. 참여연대는 2010년~2012년 계열사인 갤럭시아포토닉스에 대한 당사의 약 545억원 유상증자 참여 의사결정이 배임에 해당된다며 당시 사내이사였던 조석래 명예회장, 조현준 회장, 조현문 전 부사장 등5명을 검찰에 고발하였습니다. 당사는 당시 그룹의 신수종사업인 LED 사업을 본격화하기 위해 설비 확충 및 재무구조개선 차원에서 갤럭시아포토닉스에 투자하였던 것입니다. 이와 관련하여 현재 검찰조사가 진행 중이며, 향후 조사 결과에 따라 당사 및 대주주의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자 여러분께서 유의하시기 바랍니다.

참여연대는 2010년~2012년 계열사인 갤럭시아포토닉스에 대한 당사의 약 545억원 유상증자 참여 의사결정이 배임에 해당된다며 당시 사내이사였던 조석래 명예회장, 조현준 회장, 조현문 전 부사장 등 5명을 검찰에 고발하였습니다.

당사는 당시 그룹의 신수종사업인 LED 사업을 본격화하기 위해 설비 확충 및 재무구조개선 차원에서 갤럭시아포토닉스에 투자하였던 것입니다.

[당사의 갤럭시아포토닉스에 대한 유상증자 현황 및 지분율 변동현황 (2010년도 ~ 2012년도]]

(단위: 억원, 천주, %)

증자일자

증자방식

㈜효성에 대한

신주 발행주식수(천주)

㈜효성의

증자금액(억원)

㈜효성의

누적 주식수(천주)

㈜효성의 지분율

2012.12.13

주주배정

14,570

72

137,733

83.32%

2012.05.07

주주배정

25,713

130

123,163

82.84%

2011.05.26

주주배정

39,664

198

97,450

81.67%

2010.09.25

주주배정

28,954

145

57,786

73.22%

합 계

545

-

-

당사의 갤럭시아포토닉스에 대한 유상증자 참여에 대하여 현재 검찰 조사가 진행 중이며, 향후 조사 결과에 따라 당사 및 대주주의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자 여러분께서 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계자에 대한 지급보증 및 PF 관련 지급보증 위험]

퍼.
증권신고서 제출일 현재, 분할존속회사와 분할신설회사(이하 “분할당사회사들”)들은 PF 대출 및 지급보증 등 분할 전 우발채무에 대해 연대하여 책임을 부담하게 됩니다. 이에, 분할되는 회사가 분할신설회사 등에 승계하지 않고 분할존속회사에 남아 있는 우발부채 사항과 분할되는 회사가 분할신설회사 등에 승계하는 우발부채 사항을 특정하여 구분 짓지 않고 본 항목에 포괄적으로 기재하였습니다. 분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재, 외주주택사업 등 관련
총 3건의 프로젝트 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 350,391백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며 대출 잔액은 337,491백만원입니다. 이외의 추가적인 PF관련 지급보증 사업장은 지구단위계획 및 건축심의 등 일부 사항 등에 진행 여부에 따라 당사 및 연결회사의 재무적인 영향을 미칠 수 있습니다.

효성그룹은 대규모 기업집단으로 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 규제대상에 해당됩니다. 당사는 해외법인들에 대해 대여금 및 지급보증을 제공하고 있으며 대여금 및 지급보증의 규모는 아래와 같습니다.

증권신고서 제출일 현재 지배회사의 특수관계자에 대한 금융 약정 및
채무보증 ·담보 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 금융 약정]

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
대상자
관계
금액
거래일
비고

단기대여금
예향광주일보
관계사
3,189
2015.7.27, 8.17
3.41%

3,960
2015.9.4
3.41%

포항신재생에너지
종속회사
2,200
2017.10.20
3.40%

372
2018.2.28
3.80%

장기대여금
공덕경우개발㈜
종속회사
20,361
2012.2.29, 4.1, 11.5,
2013.1.3, 6.5,
2014.1.10,
4.60%

PT.Gelora Mandiri Membangun
관계사
4,716
2014.10.31, 2015.4.23
5.00%

순천에코그린
관계사
1,131
2016.4.21~2018.3.19
-

루마니아태양광(그랜드제칠차㈜)
종속회사
79,753
17.11.10
5.80%

루마니아태양광(그랜드제오차)
종속회사
30,532
18.1.11
5.80%

루마니아태양광(베스트퍼플)
종속회사
52,460
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트레드)
종속회사
52,391
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트블루)
종속회사
41,830
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(그랜드제육차㈜)
종속회사
20,874
18.1.26
5.80%

루마니아태양광(그린파워제팔차)
종속회사
34,144
18.3.20
5.80%

이탈리아태양광(그린파워제오차)
종속회사
11,483
18.1.11
7.80%

영국바이오매스(프로베스트킹덤제일차㈜)
종속회사
46,100
17.10.11
7.10%

Baoding Hyosung Tianwei
Transformer Co., Ltd.
종속회사
6,399
2016.11.28
4.69%

6,399
2016.12.16
5.39%

1,706
2017.11.06
4.59%

[특수관계자에 대한 채무보증 ·담보 내역]

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

대상자
관계
채권자
채무내용
채무보증 
및 담보
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

갤럭시아 포토닉스
계열
회사
프렉스에어
상거래채권
채무보증
514
-
514
-

㈜세빛섬
뉴스타해치유한회사외
시설자금
채무보증
98,400
-
-
98,400

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
신한은행
운영자금
채무보증
-
-
-
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co., Ltd
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
25,714
-
2,784
22,930

GST Safety Textiles RO S.R.L.
한국수출입은행
시설자금
채무보증
-
-
-
-

GST Global Gmbh.
Syndi-Loan외
운영자금외
채무보증
290,927
6,158
-
297,085

HICO America Sales & Tech.
우리은행
운영자금
채무보증
16,071
-
73
15,998

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
한국수출입은행
운영자금
채무보증
7,500
-
34
7,466

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금외
채무보증
64,284
-
294
63,990

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
23,571
-
108
23,463

Hyosung Composites (Guangdong) Co., Ltd.
산업은행외
시설자금외
채무보증
-
-
-
-

Hyosung Holdings USA,Inc.
국민은행외
운영자금외
채무보증
74,248
20,990
-
95,238

Hyosung International(HK) Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
20,357
-
93
20,264

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
58,927
-
16,267
42,660

Hyosung Japan Co.,Ltd
하나은행외
운영자금
채무보증
127,854
1,785
-
129,639

Hyosung Luxembourg S.A.
신한은행외
운영자금
채무보증
23,027
588
-
23,615

Hyosung Singapore PTE Ltd.
우리은행
운영자금
채무보증
10,714
-
49
10,665

Hyosung Spandex(GuangDong) Co.,Ltd
산업은행외
운영자금외
채무보증
112,818
-
2,968
109,850

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
48,213
-
220
47,993

Hyosung Spandex(Zhuhai)Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
12,857
-
59
12,798

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
-
-
-
-

Hyosung Steel Cord (Qingao) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
134,667
-
142
134,525

Hyosung USA, Inc.
하나은행외
운영자금
채무보증
55,713
-
3,454
52,259

Hyosung Vietnam Co.,Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
328,063
-
1,501
326,562

Hyosung DongNai Co,LTD
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
558,251
18,777
-
577,028

Hyosung Wire Luxembourg S.A.
신한은행
운영자금
채무보증
-
-
-
-

Lloyd Dynamowerke GmbH
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
-
-
-
-

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
149,551
1,871
-
151,422

Hyosung T&D India Private Limited
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
49,997

544
49,453

Hyosung Spandex(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
93,741
791
-
94,532

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
27,527
348
-
27,875

공덕경우개발㈜
산업은행외
운영자금외
담보
974
-
-
974

채무보증
170,000
-
-
170,000

평창풍력발전㈜
우리은행외
지분증권
담보
6,510
-
-
6,510

효성토요타㈜
한국토요타자동차
유형자산
담보
3,200
-
-
3,200

진흥기업㈜
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회
지분증권
담보
135,141
2,470
-
137,611

순천에코그린
기업은행 외
지분증권
담보
-
-
-
-

운영자금
채무보증
48,391
48,391
-
48,391

합 계
2,777,208
102,169
28,590
2,802,396

※ 회사는 ㈜세빛섬 차입금에 대해 ㈜세빛섬 주식(4,961,880주, 장부가액 0)을 담보 로 제공하고 있습니다.(2018년 3월 31일 담보 관련 차입금 잔액 56,000백만원)
※ 기존 ㈜세빛섬 차입금에 대한 지급보증액을 한도금액으로 공시하기로 변경하여 기초금액이 74,500백만원에서 98,400백만원으로 변경되었습니다.
 (2018년 3월 31일 지급보증 관련 차입금 잔액 74,500백만원)

※ 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 순천에코그린 주식(449,521주, 장부가액 0) 을 담보로 제공하고 있습니다.

※ 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 자금보충(3,000백만), 계약이행보증(45,391 백만)을 제공하고 있습니다. (2018년 3월 31일 차입금 잔액 38,491백만원)

※ 회사는 효성토요타(주)의 재고금융과 관련하여 회사가 보유하고 있는 유형자산의
 일부를 한국토요타자동차(주)에 담보로 제공하고 있습니다

※ 당기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(매도가능금융자산,
 장부가액: 137,611백만원)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약 정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제 공하고 있습니다.

또한, 증권신고서 제출일 현재 당사가 시공사로서 보증 또는 채무인수 등을 제공한 PF 대출금액은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 채무보증 ·담보 내역]

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

공사명
시행사

보증제공처

PF대출잔액
(2017.12.31)
증감
PF대출잔액
채권기관
비고

광주 태전동 APT
대천주택건설㈜
KB투자증권 외
132,000
-
132,000
KB투자증권, 하이투자증권
채무인수

공덕역 복합시설개발
공덕경우개발㈜
산업은행 외
165,000
2,000
167,000
산업은행, 농협,
신협, 새마을금고
자금보충

순천자원순환센터 민간투자사업
순천에코그린㈜
기업은행 외
39,391
-900
38,491
기업은행, HMC투자증권,키움투자증권
연대보증/자금보충

합계
336,391
1,100
337,491
-
-

[보증한도 및 대출기간]

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

공사명
보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

광주 태전동 APT
132,000
132,000
채무인수
2017.04~2018.04

공덕역 복합시설개발(주1)
170,000
167,000
자금보충
2014.08~2019.08

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
38,491
연대보증/자금보충
2015.06~2028.12

합계
350,391
337,491

(

주1) 종속기업인 공덕경우개발㈜에 대한 책임준공 및 자금보충의무입니다.

 참고로, 광주 태전동 아파트 사업장과 관련하여 당사가 시공사로서 해당 PF관련된 지급보증 잔액은 1,320억원이며, 공사기간은 2016년 4월~2018년 6월입니다. 발주처(시행사)는 아이에치주택건설 주식회사로서, 향후 건설업 경기변동 등에 따라 사업진행이 중단되거나 지연되는 될 경우 시행사 채무불이행 위험은 존재하며, 이러한 위험이 향후 실제적으로 발생할 경우, 당사는 PF 채무인수 보증으로 인해 1,320억원 보증한도로 우발채무가 현실화될 가능성이 존재합니다. 한편, 당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 완전히 배제하기 어렵지만 당사는 지속적인 사업장 관리 및 모니터링 등을 통해서 리스크관리를 우선하고 있습니다. 그러나, 당사의 PF 대출금에 대한 지급보증은 우발채무로서 당사의 전반적인 재무안정성을 저해할 수도 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편 회사는
증권신고서 제출일 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개현장에 대하여
452,300백만원
의 조건부채무인수 보증을 제공하고 있으며, 관련 한도액은 675,000백만원입니다. 또한 회사는 회현역 복합시설 신축공사 외
27개
현장에 대하여
2,225,837백만원
의 책임준공 보증(기한내 책임준공을 완료하지 못 할경우 채무인수)제공하고 있으며, 관련 한도액은 3,795,300백만원입니다. 

[
우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

허.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 35건(소송가액 920억원)과 당사가 제소한 건

13
건(소송가액
319
억
원
)이있으며, 증권신고서 제출일 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은 증권신고서 제출일 기준 분양자 중도금 대출지급보증 9,243억원 등 3조 9,342억원의 신용보강을 제공하고 있습
니
다. 또한,
당사는 특수관계자인 종속기업 등을 위해 2조 6,541억원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다.

당사 및 연결 대상 주요종속회사의 중요한 소송사건, 기타 우발채무 및 약정사항 등은 아래와 같습니다.

[당사의 내용]

가. 중요한 소송사건
증권신고서 제출일 기준 당사의 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다. 아래 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다. 당사의 경영진은 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 

[계류중인 소송사건 내역]

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행상황

<원고로서 계류중인 소송사건>

1
서울중앙지법
㈜효성
NH투자증권 외 2
손해배상청구소송
12,000
1심 진행중

2
서울중앙지법
㈜효성
한국수력원자력
공급자등록취소 무효확인소송
50
1심 진행중

3
대구지방법원
㈜효성
한국수력원자력
입찰참가자격제한처분 취소소송
50
1심 진행중

4
서울고법
㈜효성
태성테크
하도급대금소송 채권양수인 추심관련 청구 이의소송
59
2심 진행중

5
서울중앙지법
㈜효성
에코하우스 외 2
공사대금청구소송
400
1심 진행중

6
서울고법
㈜효성
전승훈 외 1
구상금소송
1,580
2심 진행중

7
서울행정법원
㈜효성
마포세무서장
간주외국납부세액 공제거부처분 취소소송
2,957
1심 진행중

8
서울중앙지법
효성엔지니어링 외 4
안양시 외 1
손해배상청구소송
2,966
1심 진행중

9
광주지방법원
진흥기업 외 4
광주광역시
공사대금청구소송
201
1심 당사 승소

10
서울중앙지법
㈜효성 외 2
한국철도시설공단
공사대금청구소송
6,252
1심 진행중

11
서울중앙지법
㈜효성 외 4
대한민국
공사대금청구소송
5,400
1심 진행중

12
서울서부지법
㈜효성
에이치앤텍 외 1
손해배상청구소송
13
1심 진행중

13
서울행정법원
㈜효성
마포세무서장
법인세부과처분취소소송
-
1심 진행중

소계
31,928

<피고로서 계류중인 소송사건>

1
대법원
UOP LLC Nikki Universal
㈜효성
영업비밀침해 손해배상소송
17,692
3심 진행중

2
대법원
김민규
효성 외 1
부당정직징계구제 재심판정 취소소송 보조참가
-
3심 진행중

3
서울고법
김민규
㈜효성
해고무효확인소송
-
2심 진행중

4
서울남부지법
그레이스제일차
㈜효성
채무인수금지급청구소송
8,804
1심 진행중

5
서울중앙지법
현대제철
㈜효성
손해배상청구소송
1,248
1심 진행중

6
서울서부지법
한수원
효성 외 4
손해배상청구소송
201
1심 진행중

7
서울중앙지법
이영섭 외 1
㈜효성
특허침해금지청구소송
100
1심 진행중

8
서울서부지법
박해영 외 2
효성 외 3
손해배상청구소송
272
1심 진행중

9
부산지법
남경
효성 외 17
공탁금출급청구권 확인청구소송
18
1심 진행중

10
서울고법
입주자대표회의
㈜효성
하자보수금청구소송
1,122
2심 진행중

11
서울서부지법
입주자대표회의
㈜효성
성능불량하자소송
201
1심 진행중

12
서울중앙지법
강남역효성해링턴타워
 관리단
효성 외 2
하자보수금청구소송
201
1심 진행중

13
서울중앙지법
입주자대표회의
효성 외 2
하자보수금청구소송
615
1심 진행중

14
서울중앙지법
입주자대표회의
효성 외 2
하자보수금청구소송
300
1심 진행중

15
서울중앙지법
입주자대표회의
효성 외 1
하자보수금청구소송
300
1심 진행중

16
서울중앙지법
판교효성해링턴타워
 관리위원회
효성 외 2
하자보수금청구소송
200
1심 진행중

17
창원지법
입주자대표회의
㈜효성
하자보수금청구소송
400
1심 진행중

18
서울고법
한국토지주택공사
효성 외 6
손해배상청구소송
1,413
2심 진행중

19
대법원
경상북도 교육감
효성 외 1
매매대금정산소송
2,107
3심 진행중

20
제주지법
김춘옥 돔베낭골
㈜효성
손해배상청구소송
135
1심 진행중

21
서울중앙지법
은민S&D
효성 외 1
하자보수채무부존재확인소송
-
1심 진행중

22
서울고법
황치호
효성 외 3
손해배상청구소송
6,580
2심 진행중

23
서울서부지법
서민정
㈜효성
하자담보책임 손해배상소송
100
1심 진행중

24
서울중앙지법
석암산업 주식회사
㈜효성
채무부존재확인소송
145
1심 진행중

25
대법원
공명식 외 816
㈜효성
통상임금재산정 임금소송
19,010
3심 진행중

26
대법원
광명시
㈜효성
손해배상청구소송
6,840
3심 진행중

27
서울고법
대한컨설턴트
효성 외 4
손해배상청구소송
2,395
2심 진행중

28
부산고법
창원시
효성 외 10
하자손해배상청구소송
17,531
2심 진행중

29
서울중앙지법
창녕군
효성엔지니어링
 외 1
입찰담합관련 손해배상소송
200
1심 진행중

30
안양지원
무주군 외1
효성엔지니어링
 외 1
손해배상청구소송
200
1심 진행중

31
서울중앙지법
삼평토건
효성 외 2
하도급업체 공사대금 청구소송
3,162
1심 진행중

32
서울중앙지법
삼성화재
㈜효성
구상금청구소송
8
1심 진행중

33
서울중앙지법
한국상재건업
㈜효성
하자채무부존재소송
66
1심 진행중

34
서울동부지법
아시아리드
㈜효성
채권양수금청구소송
216
1심 진행중

35
서울중앙지법
최미화 외 147
효성 외 2
손해배상청구소송
200
1심 진행중

소계
91,982

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018년 5월 15일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
2
-
백지수표

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
7
-
백지 3건 포함

기타(개인)
-
-
-

※ 어음(백지) : SK가스㈜ 1건, 동양석판㈜ 1건
 어음(출자자의무이행담보) : 옥산오창고속도로㈜ 4건
 수표(백지) : 한국광물자원공사 1건
 수표(백지) : 중소기업은행 2건(효성엔지니어링 순천민자사업 출자 약정 관련)
※ 어음(백지)는 원재료 구매관련, 수표(백지)는 정책자금 융자(1건) 및 민자사업 
 (2건) 관련 대출 담보용 입니다.

다. 채무보증 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 특수관계자인 종속기업 등을 위해 2,654,099 백만원의 지급 보증을 제공하고 있습니다.

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
㈜세빛섬
98,400
시설자금
74,500
뉴스타해치(유) 외

공덕경우개발㈜
170,000
운영자금 외
167,000
한국산업은행 외

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
47,993
운영자금
47,993
한국수출입은행 외

Hyosung Spandex(GuangDong) Co.,Ltd
109,850
운영자금 외
101,154
산업은행 외

Hyosung Spandex(Zhuhai)Co., Ltd.
12,798
운영자금
7,466
한국수출입은행 외

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
63,990
운영자금 외
63,990
산업은행 외

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
23,463
운영자금
23,463
산업은행 외

Hyosung Steel Cord (Qingao) Co., Ltd
134,525
운영자금
117,315
한국수출입은행 외

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
151,422
운영자금
111,548
산업은행 외

Hyosung Vietnam Co.,Ltd
326,562
운영자금 외
246,833
한국수출입은행 외

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
42,660
운영자금
42,660
한국수출입은행 외

Hyosung USA, Inc.
52,259
운영자금
10,665
하나은행 외

Hyosung Holdings USA,Inc.
95,238
운영자금 외
77,855
국민은행 외

HICO America Sales & Tech.
15,998
운영자금
0
우리은행

Hyosung Japan Co.,Ltd
129,639
운영자금
54,817
하나은행 외

Hyosung International(HK) Ltd.
20,264
운영자금
15,196
산업은행 외

Hyosung Singapore PTE Ltd.
10,665
운영자금
596
우리은행

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
7,466
운영자금
7,466
한국수출입은행

Hyosung T&D India Private Limited
49,453
시설자금 외
29,862
한국수출입은행 외

Hyosung DongNai Co,LTD
577,028
운영자금 외
422,334
한국수출입은행 외

GST Global Gmbh.
297,085
운영자금 외
287,005
Sindy Loan외

GST Automotive Safety(Changshu) Co., Ltd
22,930
시설자금 외
22,930
한국수출입은행 외

Hyosung Luxembourg S.A.
23,615
운영자금
6,429
신한은행 외

Hyosung Spandex(Quzhou)
94,532
시설자금
63,990
산업은행

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
27,875
시설자금
24,531
산업은행

관계기업
순천에코그린
48,391
운영자금
38,491
기업은행 외

합계
2,654,099

2,066,086

증권신고서 제출일 현재 회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다

[특수관계자를 위해 제공한 담보 내역]

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업

공덕경우개발㈜(주1)

974
974
지분증권
운영자금 외
167,000
뉴스타해치유한회사

㈜세빛섬
-
-
지분증권
시설자금
56,000
한국산업은행 외

관계기업
순천에코그린 (주2)
-
-
지분증권
운영자금
38,491
우리은행 외

평창풍력발전㈜
6,510
6,510
지분증권
시설자금 외
58,521
기업은행 외

효성토요타㈜ (주3)
31,406
3,200
유형자산
운영자금 외
-
한국토요타자동차㈜

기타특수관계자
진흥기업㈜(주4)
137,611
137,611
지분증권
-
-
진흥기업㈜
채권은행자율협의회

합계
176,501
148,295

320,012

(주1) 회사는 상기 지분증권의 담보 제공 외에 공덕경우개발㈜의 PF공사와 관련하여 170,000백만원의 자금보충 약정을 제공하고 있습니다
(주2) 회사는 상기 지분증권의 담보 제공 외에 순천에코그린㈜에 계약이행보증(45,391백만) 및 자금보충 약정(3,000백만) 및 이와 관련된 견질수표 2매를 제공하고 있습니다
.
(주3) 회사는 효성토요타㈜의 재고금융과 관련하여 회사가 보유하고 있는 유형자산의 일부를 한국토요타자동차㈜에 담보로 제공하고 있습니다
(주4) 진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

라. 그 밖의 우발 채무 등 

(1) 증권신고서 제출일 현재 지배회사가 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF대출금액은 다음과 같습니다.

(기준일: 2018년 5월 15일)
(단위 : 백만원)

공사명
시행사

보증제공처

PF대출잔액
(2017.12.31)
증감
PF대출잔액
(2018.03.31)
채권기관
비고

광주 태전동 APT
대천주택건설㈜
KB투자증권 외
132,000
-
132,000
KB투자증권, 하이투자증권
채무인수

공덕역 복합시설개발
공덕경우개발㈜
산업은행 외
165,000
2,000
167,000
산업은행, 농협,
신협, 새마을금고
자금보충

순천자원순환센터 민간투자사업
순천에코그린㈜
기업은행 외
39,391
-900
38,491
기업은행, HMC투자증권,키움투자증권
연대보증/자금보충

합계
336,391
1,100
337,491
-
-

※ 당분기말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개 현장에 대
 하여 452,300백만원의 대출잔액에 대해 조건부채무인수 보증을 제공하고 있으며, 관련 한도액은 675,000백만원입니다.

※ 2017년 4월 지배회사가 효성엔지니어링 주식회사와 합병함에 따라, 효성엔지니
 어링의 PF 대출잔액이 당기말 포함되었습니다.

※ 연결그룹이 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF대출금액 및 기타
 우발채무에 대한 세부사항은 '제2부 발행인에 관한 사항 Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 19.우발부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

구분

내용

소접수일

- 2017.03.06

소송 당사자

- 원고 : 주식회사 국민은행, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용

- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액

- 245억원

진행상황

- 1심 종결(2017.01.12) : 손배액 245억원(당사 분담금 93억원)- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 38%임

② 손해배상항소(서울고등법원 2017나8878)

구분

내용

소접수일

- 2017.03.06

소송 당사자

- 원고 : 우리에프아이에스 주식회사, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용

- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액

- 108억원

진행상황

- 1심 종결(2017.01.12) : 손배액 105억원(당사 분담금 57억원)- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 54%임

③ 손해배상항소(서울고등법원 2017나2017083)

구분

내용

소접수일

- 2017.03.14

소송 당사자

- 원고 : 중소기업은행, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용

- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액

- 68억원

진행상황

- 1심 종결(2017.01.24) : 손배액 65억원(당사 분담금 27억원)- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 42%임

④ 손해배상항소(서울고등법원 2017나2017090)

구분

내용

소제기일

- 2017.03.14

소송 당사자

- 원고 : 신한은행, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용

- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액

- 129억원

진행상황

- 1심 종결(2017.01.24) : 손배액125억원(당사 분담금77억원),- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 62%임

⑤ 손해배상청구(서울중앙지방법원 2014가합14158)

구분

내용

소제기일

- 2014. 03. 14

소송 당사자

- 원고 : 농협은행- 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용

- 회사제품 ATM에 대한 가격담합으로 농협은행이 손해배상청구를 제기함

소송가액

- 747억원

진행상황

- 1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안

- 우리에프아이에스 사건의 2심 재감정 결과를 재판부에 제출예정이며,, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 원고의 소가는 비현실적이고 2심 재감정의 결과에 따라 대폭 축소될 것으로 예상 되며, 패소시 손해배상액 중 당사의 부담은 약 20%임- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

⑥ 손해배상청구(부산지방법원 2014가합8427)

구분

내용

소제기일

- 2014. 06. 13

소송 당사자

- 원고 : 부산은행- 피고 : 노틸러스효성 주식회사, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용

- 회사제품 ATM에 대한 가격담합으로 부산은행이 손해배상청구를 제기함

소송가액

- 27억원

진행상황

- 합의종결

향후 소송일정 및 대응방안

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 노틸러스효성이 부담하는 배상액을 11,800만원으로 합의 (배상율 4.2%)하였 으며 이 합의결과를 타 소송에 추후 반영하여 1심 결과를 대폭 축소시키고자 함

⑦ 취득세부과처분취소청구소송(서울고등법원 2015누62325)

구분

내용

소제기일

- 2015. 10. 22

소송 당사자

- 원고 : 효성캐피탈㈜, 피고 : 서울시 강남구청 외 3

소송의 내용

- 취득세 부과처분 취소청구 등

소송가액

- 29억원

진행상황

- 2014. 09. 29. 행정소송 제기(서울행정 2014구합68874)- 2015. 08. 28. 서울시 부과처분일부취소 (가산세 취소, 본세 유지) 사건 선고, 지자체 경정거부처분 취소. 1심 원고 일부승- 2015. 09. 17. 서울시 대상 본세 부과처분 항소- 2015. 10. 22. 행정소송 2심 사건 접수- 2017. 12월 변론 종결- 2017. 12월 서울특별시 강남구 자동차취득세부과취소 제출- 2018. 01월 판결 선고 - 각하 판결

향후 소송일정 및 대응방안

- 피고 서울특별시 강남구청장 및 피고 서울특별시 서초구청장의 각 부과처분 직권 취소에 따라 2018. 01. 각하판결 (원고 일부 승)

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 관련 소송인 가산세부과처분 취소청구(서울행정2017구합51815) 또한 2018. 01. 각하판결(원고 승).- 관련 소송인 취득세 부과처분 취소청구 등(서울행정2017구합80684)의 경우 2018. 04. 변론기일 지정으로 소송 진행 중이나, 승소 가능성 높음.

⑧ 미지급 물품대금 청구 관련 중재 재판(ICC 중재, 스위스 제네바)

구분

내용

소제기일

- 2016. 05. 04

소송 당사자

- 원고 : 효성굿스프링스㈜ 외 2, 피고 : AIT, Mr.Kamel

소송의 내용

- EPC 업체인 이란 PKSK와 터키 구매대행업체 AIT가 커미션 관련 분쟁으로 잔여 물품대금 약 20%를 장기간 지급하지 않고 있음. AIT를 상대로 같은 문제가 있는 다른 2개 업체와 공동으로 대응하여, 계약상 중재 조항에 따라 AIT를 상대로 ICC 중재를 신청함

소송가액

- 53억원

진행상황

- 2017. 12. 31. 현재 당사자 적격 관련 심의 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2017. 6. 20. 당사측 준비서면 제출 완료- 2017. 10. 30. 상대방 준비서면 제출- 2017. 11. 15. 당사측 반박서면 제출- 2018. 3. 12. 당사자 적격 관련 재판 진행예정(스위스 제네바)

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- ICC 중재에서 승소 판결문을 받아 집행 권원을 확보하고, 터키 등 현지에서 AIT 또는 KAMEL의 자산에 강제 집행을 실시하여 추심하려 함- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

⑨ 미지급 물품대금 청구 관련 중재 재판(ICC 중재,이란 테헤란)

구분

내용

소제기일

- 2017. 3. 1

소송 당사자

- 원고:효성굿스프링스㈜, 피고:P.K.S.K(PETRO KARAN SHAFAGH KISH Company)

소송의 내용

- SP#13,15-16,22-24 PJT 관련하여 EPC社인 이란 PKSK와의 직계약서를 근거로 별도 ICC 중재를 진행 중에 있음.

소송가액

- 5,315 백만원

진행상황

- 2017. 3. 1 중재 소장 접수- 2017. 5. 2 PKSK 답변서 제출- 2017. 6. 3 중재 재판비용 ICC에 납부 완료 - 2017. 7. 9 ~ 9. 30 중재인 3인 선임- 2017.12월 현재 중재 재판부 심의 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2017. 10. 17. 1차 증인 신문 진행하였으며, 향후 1~2차례 추가 재판 예정

향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향

- 스위스 ICC 중재와 별개로 이란 EPC를 상대로 중재를 진행하여 미수금 회수 가능성을 높임.

※ 이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사 건이 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

주요종속회사
제출처
매수
금액
비고

노틸러스효성㈜

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
6
246
백지 5건 포함

법 인
1
-
백지수표

기타(개인)
-
-
-

효성캐피탈㈜
은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
1
20,000
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

합계
20,246
-

※
어
음(백지) :
씨티카드 1건
,
BC카드 1건
,
어음 :
IBK캐피탈 1건,

신협 1건

 수표(백지) :
현대카드 1건, 삼성카드 1건,

수협중앙회 1건,

발렉스코리아 1건

다. 채무보증 현황

(2018년 5월 15일 현재)
(단위 : 백만원)

주요종속회사(보증회사)
피보증회사
회사와의
관계
채권자
채무금액
채무
보증금액
채무보증기간
비고

개시일
종료일

노틸러스효성
㈜

Nautilus Hyosung America, Inc.
관계사
신한은행
15,998

15,998

17년 12월
18년 12월
운영자금 한도 등

관계사
산업은행
10,665
10,665
17년 9월
18년 9월
상동

Hyosung Financial System Co.,Ltd.
관계사
하나은행
-
3,200
17년 7월
18년 7월
상동

관계사
신한은행
-
12,798
17년 8월
18년 8월
상동

관계사
산업은행
-
5,333
17년 9월
18년 9월
상동

관계사
우리은행
-
13,865
17년 9월
18년 9월
상동

관계사
신한은행
9,065
10,878
17년10월
18년10월
상동

관계사
국민은행
5,185
6,399
18년 3월
19년 3월
상동

Hyosung Spandex
(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
농업은행
12,916
25,169
17년12월
18년 12월
상동

관계사
공상은행
15,099
22,652
17년10월
18년 10월
상동

관계사

중국은행

18,445
29,783
17년 4월
18년 4월
상동

관계사
건설은행
10,943
25,169
18년 1월
19년 1월
상동

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
관계사
기업은행
2,013
2,013
17년 3월
19년 3월
상동

관계사
건설은행
31,385
41,948
18년 1월
19년 1월
상동

관계사
중국은행
57,049

57,049

17년 1월
19년 1월
상동

관계사
절강은행
1,473
20,135
18년 3월
19년 3월
상동

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
공상은행
101
8,390
17년 10월
18년 10월
상동

관계사
건설은행
252
20,135
18년 1월
19월 1월
상동

Hyosung Chemical Fiber
(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
농업은행
3,665
15,101
17년 12월
18년 12월
상동

관계사
중국은행
10,536
17,366
17년 4월
18년 4월
상동

관계사
공상은행
10,971
13,423
17년10월
18년 10월
상동

관계사
건설은행
5,118
13,088
18년 1월
19년 1월
상동

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
농업은행
2,282
8,893
17년 12월
18년 12월
상동

관계사
중국은행
2,999
20,135
17년 4월
18년 4월
상동

Hyosung Chemicals
(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
관계사
공상은행
25,278
25,278
17년10월
18년 10월
상동

관계사
농업은행
17,995
17,995
17년 12월
18년 12월
상동

관계사
기업은행
2,013
2,013
18년 3월
19년 3월
상동

합계
256,347
464,871
-
-
-

※ 채무금액 및 채무보증금액은 2018년 3월말 기준 서울외국환중개주식회사가
 고시하는 기준환율로 환산한 금액으로 단수차이가 발생할 수 있습니다.

※ 연결그룹의 채무보증 현황은 'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재
무제표 주석
19.우발
 부채와 약정사항 다.타인을 위한 지급보증
'을 참조하시기 바랍니다
.

연결회사의 중요한 소송사건, 기타 우발채무 및 약정사항 등은 아래와 같습니다.

가.
견질로 제공된 어음 등 

당분기말 현재 연결그룹은 차입금 및 거래약정과 관련하여 어음 9매와 수표 7매를 발주처 등에 견질로 제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당분기말 현재 연결그룹은 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 등의 약정 (한도: 6,470,436백만원)을 체결하고 있으며, 또한 매출채권 할인약
정
(한도: 2,248,217백만원)
을
체결하고 있습니다.

다.
타인을 위한 지급보증 등

당분기말 현재 연결그룹은 분양자 중도금 대출 지급보증 등 455,900백만원(전기말: 363,389백만원)의 지급보증을 제공하고 있으며 관련지급보증 한도액은 당분기말 현
재
1,241,272백만원(전기말 : 572,710백만원)입니다. 또한 연결그룹은 당분기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증
공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 2,959,160백만원(전기: 3,062,719백만원)의 연대보증을 제공하고 있습니다.

당분기말 현재 연결그룹은 영국바이오매스 사업과 관련하여 책임준공 미이행에 따라8,804백만원에 대한 채무인수를 요구받고 있으며, 동 건 관련하여 소송이 진행중입니다.

당분기말

현재
연결그룹이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당분기말

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

관계기업
순천에코그린㈜(주1)
-
-
지분증권
운영자금 외
38,491
기업은행 등

평창풍력발전㈜
7,786
6,510
지분증권
시설자금 외
58,521
우리은행외

효성토요타㈜(주2)
31,406
3,200
유형자산
운영자금 외
-
한국토요타자동차㈜

기타특수관계자
진흥기업㈜(주3)
137,611
137,611
지분증권
-
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회

합 계
176,803
147,321

97,012

(주1)
연결그룹은 상기 지분증권의 담보 제공 외에 순천에코그린㈜에 계약이행보증(45,391백만) 및 자금보충 약정(3,000백만) 및 이와 관련된 견질수표 2매를 제공하고 있습니다

(주2)
연결그룹은 효성토요타㈜의 재고금융과 관련하여 연결그룹이 보유하고 있는 유형자산의 일부를 한국토요타자동차㈜에 담보로 제공하고 있습니다.
또한, 효성토
요타㈜의 차입을 위하여 2,000백만원의 자금보충약정을 제공하고 있습니다

.

(주3) 연결그룹이 보유하고 있는 진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습
니다

라. 연결그룹이 제공한 PF 관련 지급보증 내역 

(1
)
당분기말
과 전기말 현재 연결그룹이 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다(단위:백만원
).

PF 유형
당분기말
전기말

채무인수/자금보충
180,391
180,391

조건부채무인수
675,000
665,000

책임준공
3,795,300
3,973,300

합계
4,650,691
4,818,691

(
2)
당분
기말
현재 상기 PF 보증의 상세 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

공사명
보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

광주 태전동 APT
132,000
132,000
채무인수
2017.04~2018.04

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
38,491
연대보증/자금보충
2015.06~2028.12

합계
180,391
170,491

한편 연결그룹은 당
분기
말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개현장에 대하여
452,300백만원
의 조건부채무인수 보증을 제공하고 있으며, 관련 한도액은 675,000백만원입니다. 또한 연결그룹은 회현역 복합시설 신축공사 외
27개
현장에 대하여
2,225,837백만원
의 책임준공 보증을(기한내 책임준공을 완료하지 못 할경우 채무인수) 제공하고 있으며, 관련 한도액은 3,795,300백만원입니다.

마. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당분기말
현재 연결그룹이 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

지급보증제공자
보증내역
보증금액

한국수출입은행, 우리은행 외
계약이행보증 등
610,262

자본재공제조합
계약이행,하자보증 등
122,453

서울보증보험㈜
계약이행보증 등
193,941

에스에이치공사 외
차입금 자금보충
28,676

건설공제조합 등
공사이행보증 등
2,108,540

바. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 연결그룹 소유의 자산이 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다
(단위: 백만원, USD).

담보제공자산
통화
관련차입금
통화
채권최고액
담보권자

현금및현금등가물
KRW
98,400
KRW
127,920
뉴스타해치 유한회사 외 2

유형 및 무형자산 등(주3)

기타금융자산(주1)
KRW
-
KRW
137,611
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회

매출채권 등
USD
43,000,000
USD
43,000,000
Wells Fargo Bank

유형자산 등
KRW
531,052
KRW
1,795,295
산업은행, ㈜신한은행 등

매출채권
KRW
251,652
KRW
266,652
㈜우리은행 외

기타금융자산
KRW
-
KRW
4,162
자본재공제조합

기타금융자산
KRW
-
KRW
5,049
건설공제조합

유형자산(주2)
KRW
-
KRW
10,000
전주시

현금및현금등가물
KRW
167,000
KRW
221,000
새마을금고, 신협중앙회 등

무형자산

(주1) 당분기말 현재 연결그룹은 연결그룹이 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(기타금융자산, 장부가액: 137,611백만원)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공하고 있습니다.

(주2) 당분기말 현재 연결그룹은 유형자산 중 일부를 정부보조금 수령과 관련하여 전주시에 담보로 제공하고 있습니다.
(주3) 세빛섬 사업에 대한 기업휴지보험의 청구권을 담보로 제공하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결그룹은 ㈜세빛섬 지분을 ㈜세빛섬의 차입금 56,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있으며, 진흥기업㈜이 보유한 (주)세빛섬 지분도 동 차입금에 대하여 담보로 제공받고 있습니다. 공덕경우개발㈜ 지분을 공덕경우개발㈜의 차입금 167,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다. 또한 평창풍력발전㈜ 지분(관계기업투자, 장부가액: 7,786백만원)을 평창풍력발전㈜의 차입금 58,521백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있으며, 연결그룹이 보유하고 있는 유형자산을 효성토요타㈜의 재고금융과 관련하여 한국토요타자동차㈜에게 담보로 제공하고 있습니다(주석10과 11 참조). 또한, 연결그룹이 보유하고 있는 순천에코그린㈜ 지분(관계사주식, 장부가액: -원)을 순천에코그린㈜의 차입금 38,491백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다.(주석 11 참조).

사.
계류중인 소송사건

당분기말 현재 연결그룹을 대상으로 제기된 소송 및 연결그룹이 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

종류
건수
소송금액
내역

원고사건
28
82,381
취득세 부과처분 취소청구 등

피고사건
48
104,833
손해배상청구소송 등

당분기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없으며, 이에 따라 연결그룹의 연결재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

아. 연결그룹의 차주인 뉴스타해치유한회사, 뉴스타루나제이차㈜와 대출약정에 따른약정기간 동안 각 차주가 지급받을 이자소득과 관련하여 부과되는 법인세원천징수액에 해당하는 금액을 대여하기 위한 후순위대출약정을 체결하고 있습니다.

당사 및 연결대상 주요종속회사의 제재현황 및 주요 사항 등은 아래와 같습니다

(1)

기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.2.12

공정위

㈜효성, 더클래스 효성, 효성윈드파워홀딩스, 태안솔라팜, 홍진데이타서비스, 효성투자개발, 효성트랜스월드, 효성캐피탈, 갤럭시아포토닉스, 공덕경우개발, 아시아엘엔지허브

과태료 부과

(11,590만원)

공정거래법 11조3~4, 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반

과태료 납부

(11,590만원)

- 주기적인 계열사 공시교육 실시

- 업무담당자 교체시 공시교육
 실시

2014.6.10

공정위

㈜효성

검찰고발,

과징금 부과

(489백만원)

공정거래법 제19조(부당한 공동행위)위반

벌금형(3천만원 납부),

과징금 납부(489백만원)

- 업무담당자 공정거래 관련 내부
 교육 강화

2015.2.9

공정위

㈜효성

검찰고발,

시정명령,

과징금 부과

(530백만원)

공정거래법 제19조(부당한 공동행위)위반

벌금형(100백만원 납부)

1년6개월 입찰참가 처분,

과징금 납부(530백만원)

- 업무담당자 공정거래관련 내부
 교육 강화

2015.3.1

공정위

효성ITX

과태료 부과

(152만원)

공정거래법 11조3~4, 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반

과태료 납부(152만원)

- 업무담당자 공시교육 실시 및
 경각심 고취

2015.12.10

공정위

갤럭시아디스플레이, 갤럭시아디바이스, 갤럭시아포토닉스, 두미종합개발, 신동진, 동륭실업

과태료 부과

(6,641만원)

공정거래법 11조2 대규모내부거래 이사회 의결 및 공시
위반

과태료 납부(6,641만원)

- 업무담당자 공시교육 실시 및
 공시관리 체계 구축

2014.4.2

환경부

㈜효성 용연1공장

과태로 부과

(660만원)

대기환경보전법 제 40조 제2항에 의거 환경관리인 준수사항 미이행 등 4건

과태료 납부(660만원)

- 폐기물 적정보관시설 마련

- 현장 교육 및 일상점검 강화

2014.4.17

금융위

㈜효성

해외직접투자 정지

(6개월간)

舊외국환관리법 제18조 및 舊외국환관리규정 제 12-7조 위반

6개월간 해외직접투자정지

(2014.4.21~2014.10.20)

- 업무지도 및 관리감독 강화

2017.9.6
금융위
(주)효성
과징금 부과
(50억원)
감사인지정 2년
매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재 등 회계처리기준 위반
과징금 납부(50억원)
- 업무담당자 회계실무교육 강화
 및 내부회계관리제도 프로세스
 개선을 통한 재발방지

(2) 임원에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.1.9

검찰

조석래 회장, 조현준 회장, 이상운 부회장, 노재봉 부사장, 김동곤 전무

소송제기

회계처리기준위반 및 횡령·배임행위

항소심 진행 중

- 내부회계관리제도 프로세스 개선
 을 통한 재발방지

2014.11.5

증선위

조석래 회장, 이상운 부회장

과징금

(5천만원, 2천만원)

자본시장법 제429조 제1항
위반

과징금 납부

(5천만원, 2천만원)

- 내부회계관리제도 프로세스 개선
 을 통한 재발방지

- 서울중앙지검 조사
검찰은 2014.1.9일 주력 4사 합병(1998년 11월) 이후 발생한 회계처리기준위반(불량매출채권 등 부실 자산을 합병 이후 가공의 기계장치로 대체하여 감가상각비 계상하였다는 등의 혐의) 및 횡령·배임 등의 혐의로 회장, 부회장 등 당사 임원 5명을 불구속 기소하였습니다. 2016.1.15일 서울중앙지방법원 1심 판결결과 조세포탈 및 분식회계 혐의에 대해 유죄가 선고되었으나, 횡령·배임 혐의에 대해서는 무죄가 선고되었으며, 현재 항소심이 진행 중으로 재판의 결과가 당사에 미치는 영향을 예측하기는 어렵습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

- 공정위 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시점검에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(48개사) 등 19개 기업집단에 대해 2013.6월부터 2013.12월까지 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시에 대해 점검을 하였으며, 그 결과2014.2.12일 총 11,590만원의 과태료(㈜효성 200만원)가 부과되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.
※ 상기 효성기업집단 중 과태료가 부과된 연결대상 종속회사는
 더클래스 효성(1,917만원), 효성윈드파워홀딩스(1,200만원),
 태안솔라팜(997만원), 홍진데이타서비스(800만원), 효성투자개발(800만원),
 효성트랜스월드(400만원), 효성캐피탈(280만원), 갤럭시아포토닉스(175만원),
 공덕경우개발(150만원), 아시아엘엔지허브(65만원) 입니다.

- 인조잔디 입찰담합 관련 공정위 제재
당사는 2009년 3월~2011년 9월 조달청이 발주한 인조잔디 입찰담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반으로 공정위로부터 2014년 6월 10일 법인 검찰 고발을 통보받았으며, 8월 12일 489백만원의 과징금을 통보받았습니다. 과징금은 납부기한(14년10월 20일)내에 납부 완료하였으며, 법인 검찰 고발건은 법원에서 벌금 3천만원 약식명령 판결을 받아 납부기한(15년6월19일)내에 납부 완료하였습니다.
또한 2015년3월4일 발주처인 조달청으로부터 2015년 3월11일부터 2년간 입찰참가 제한 처분을 받았습니다. 당사는 입찰참가 제한 처분에 불복하여 2015년 6월 1일 행정소송을 제기하여 2016년 9월 22일 1심 재판에서 승소 후 조달청이 항소제기하여 진행된 2심재판에서도 2017년 3월 22일 승소하였고, 조달청이 대법원 상고를 포기하여 소송이 종결되었습니다. 향후 공정거래 관련 내부교육 강화 등을 통해 재발방지에만전을 기하겠습니다.

- 원자력 발전소용 전동기 구매 입찰 담합 관련 공정위 제재
당사는 2005년 4월~2013년 4월 한국수력원자력㈜가 발주한 원자력 발전소용 전동기구매입찰 담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반으로 공정위로부터 2014년 12월 29일 법인 검찰 고발 의결서가 송부되었으며, 2015년 2월 9일 시정명령 및 과징금 부과(금액: 530백만원, 납부기한: 60일)의결서가 송부되었으며, 과징금은 납부기한 내에 납부 완료하였으며, 법인 검찰 고발건은 법원에서 벌금 1억원 판결을 받아 납부기한 내에 납부 완료하였습니다. 또한 2015년 6월 25일 한국수력원자력㈜으로부터 8월 17일부터 1년 6개월간 입찰참가 제한 처분을 받았습니다. 당사는 입찰참가 제한 처분에 불복하여 2015년 7월 24일 행정소송을 제기하였고, 2017년6월29일 대법원에서 최종 승소하였습니다. 소송종결 후 한국수력원자력(주)는 2017년9월 29일 다시 입찰참가 제한처분 1년 6개월(2017.10.9~2019.2.3, 기제재일수 64일제외)을 하였으며, 당사는 이에 불복하여 2017년 9월 29일 행정소송을 제기하여 1심 진행중입니다. 향후 공정거래 관련 내부교육 강화 등을 통해 재발방지에 만전을 기하겠습니다. (근거법령: 공정거래법 제19조 제1항 제8호 위반)

- 공정위 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(44개사) 등 58개 기업집단에 대해 2014.6월부터 2014.12월까지 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시에 대해 점검을 하였으며, 그 결과2015.3.1일 총 152만원의 과태료(효성아이티엑스㈜ 152만원)가 부과되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.

- 공정위 대규모 내부거래 이사회 의결 및 공시 이행여부 점검에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(45개사) 등 6개 기업집단에 대해 2015.7월부터 2015.9월까지 대규모 내부거래 이사회 의결 및 공시 이행여부에 대해 점검을 하였으며, 그 결과 2015.12.10일 총 6,641만원의 과태료가 부과 되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.
※ 상기 효성기업집단 중 과태료가 부과된 연결대상 종속회사는
 갤럭시아디스플레이(3,432만원), 갤럭시아디바이스(1,188만원),
 갤럭시아포토닉스(660만원), 두미종합개발(1,037만원), 신동진(241만원),
 동륭실업(84만원) 입니다.

- 용연1공장 환경규정 위반 관련 환경청 제재 
당사는 환경부가 2014.4.2일부터 15일까지 실시한 환경법규 준수실태 특별점검 결과, 환경관리인 준수사항 미이행 등 위반사항 4건이 적발되어, 대기환경보전법 제40조 제2항에 의거 관한 행정기관인 울산시청 및 남구청으로부터 행정처분(과태료, 조치명령, 경고 등)을 받았습니다. 이에 과태료는 납부 완료(총 660만원)했으며, 폐기물적정보관시설 마련 등의 조치명령도 이행하였습니다. 향후 현장 교육 실시 및 일상점검 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기할 예정입니다.

- 해외직접투자 정지
당사는 2014년 4월17일 금융위원회로부터 舊외국환관리법 제18조 및 舊외국환관리규정 제 12-7조 위반으로 6개월간(2014.4.21~2014.10.20) 해외직접투자 정지를 처분받았습니다. 

- 회계처리 기준을 위반에 따른 과징금 부과
금융위원회는 회사의 제59기(2013.1.1~2013.12.31)부터 제62기 3분기(2016.1.1~
2016.9.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 그 결과 회계처리 기준을 위반한 사례에 대해 2017년 9월 6일 당사에 대해 과징금 50억원 부과통지 및 감사인지정 2년(2018.1.1~2019.12.31)의 조치를 하였습니다. 이에 당사는 동 과징금을 2017년 9월 18일 납부완료하였습니다.
금융위로 부터 지적받은 회계처리기준 위반사례는 매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재, 재고자산 및 매입채무 과소계상, 무형자산(회원권)과대계상 및 증권신고서 기재 오류입니다.
향후 업무담당자 회계실무교육 강화 및 내부회계관리제도 프로세스 개선 등을 통하여 재발방지에 만전을 기하도록 하겠습니다
.

이에 회사는 2013년 회계연도의 매도가능금융자산 손상차손 인식오류를 반영하여 비교표시된 전기 재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인하여 2016년 12월 31일과 2015년 12월 31일 현재의 재무상태표상 이익잉여금과 기타포괄손익누계액이 각각 24,403백만원 감소 및 증가하였으며, 전기 손익계산서에 미치는 영향은 없습니다.

- 사업보고서 및 감사보고서 등에 대한 조사 감리결과 조치 통보
금융위원회는 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~
2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제
426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 당사는 2014년 7월 16일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 2,000백만원 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임 권고입니다. 이에 대해 당사는 과징금에 대해서는 기한내로 납부하였으며, 2015사업연도부터 3년간 증선위가 지정하는 감사인으로부터 외부감사를 받을 예정입니다. 대표이사 해임권고 조치에 관하여는 2014.10.13일자로 행정 소송을 제기하여 2016.3.21일 2심에서 원고 패소 판결을 받았으며, 3심 진행 중에 상고를 취하하고 해임권고 조치를 이행하였습니다. 당사는 회계기준에 근거한 투명한회계처리를 이행함으로써 향후 이와같은 사례가 재발하지 않도록 각별히 유념할 것입니다.

※ 당사는 2015년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지 증선위가 지정하는 감사인을
 선임하였습니다.

- 대표이사 2인에 대한 증권선물위원회 과징금 부과 
증권선물위원회는 상기 '사업보고서 및 감사보고서 등에 대한 조사/감리'와 관련하여 2014년 11월 5일 당사 대표이사 2인에 대한 과징금 부과 조치를 재심의 한 결과, 대표이사 회장과 대표이사 부회장에게 각각 5천만원, 2천만원의 과징금을 부과하였습니다.

- 한국수력원자력㈜ 변압기 입찰 담합 관련 공정위 제재

당사는 2013년 1월 한국수력원자력㈜가 발주한 고리 2호기 변압기 입찰 담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반 혐의로 2018년 2월 13일 공정거래위원회로 부터 시정명령 및 과징금 부과(금액 : 29백만원, 법인 검찰 고발을 통보받았습니다. 법
인 검찰 고발 건은 2018년 3월 13일 검찰이 당사를 정식 기소하여 현재 형사소송 1심 진행 중입니다. 

- 현직 임원에 대한 검찰의 공소제기
서울중앙지점에서 현직 임원(2명)에 대해 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(횡령, 배임) 혐의로 '18.1.10일, '18.1.23일 공소를 제기한 사실이 있습니다.(2018.1.24일 당사 공시 참조) 당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

[종속회사의 내용]

(1) 효성굿스프링스

① 기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.1.17

공정위

효성굿스프링스㈜

시정명령,

검찰고발,

과징금 부과

(571백만원)

공정거래법 19조 1항 1호(가격결정) 3호(거래제한), 4호(시장분할) 위반

벌금형

(벌금 5천만원 납부)

과징급 납부

(571백만원)

- 업무담당자 공정거래 관련 내부교육 강화

- 공정위 제재 조치 및 조달청 부정당업자 입찰참가자격 제한 조치
효성굿스프링스㈜는 조달청 입축·수중펌프 입찰 담합 건으로 공정거래위원회로부터 제재 처분(시정명령, 과징금 571백만원)을 받았으며, 2014.1.17일 공정위의 의결서가 당사에 송부되어, 2.17일 공정위에 이의신청을 제기하였으나, 4.10일 재결 결과이의신청이 기각되었습니다. 또한 이와 관련하여 조달청으로부터 부정당 업자 입찰참가자격 제한 조치(2014.5.2~9.27)를 받았습니다.

(
2)
효
성캐피탈㈜

① 기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
 위한 대책

2014.
7.22
금융감독원
효성캐피탈㈜
기관경고

1. 대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성
2. 부동산 PF대출 및 직원에 대한 대출 부당 취급

관련 업무에 대한
내부통제 강화,

과태료 납부

업무지도 및
내부통제시스템 강화

과태료 5백만원

대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성

과태료 5백만원
임원 선임 및 해임시 보고의무 불이행

과태료 5백만원
대주주 신용공여시 보고 및 공시 의무 불이행

② 임원에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치대상자
조치
내용
사유 및 근거법령
조치에 대한
이행현황
재발방지를
위한 대책

직위
전.현직
근속연수

2014.
7.22
금융감독원
대표이사
현직
8년
문책경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (65건, 3,729억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(157건)
관련 업무에 대한 내부통제 강화
업무지도 및 내부통제시스템 강화

대표이사
전직
3년

문책경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여(15건,911억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(70건)
3.PF대출 심사소홀로 인한 손실초래(511억원)

대표이사
전직
2년

주의적경고 상당

1. 이사회 의사록 허위작성(38건)

이사
전직
11년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(264건)

이사
전직
8년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(245건)

이사
전직
1년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (12건, 497억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(26건)

감사
전직
7년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (13건, 481억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(99건)

감사
전직
5년
주의적 경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (67건, 4,159억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(166건)

상무
전직
7년
견책
1. 이사회 의사록 허위작성(141건)
2. 임원 선임 및 해임 보고의무 불이행
3. 대주주신용공여시 보고.공시의무위반
 (보고/공시 각 6건, 각 108억)

2017.
10.17
금융감독원
대표이사
현직
8년
주의적 경고
1. 여신전문금융회사의 업무 취급범위 위반
 (78건, 472백만원)
공모주청약대행 방식에서 당사직접투자로 '14년 8월 부터 변경

[내부통제강화에 관한 경영 Process 변동 가능성]

고.

당사는 주주 및 시장의 신뢰를 제고하기 위해 지배구조 개선 및 내부통제 강화를 위한 제도 개선을 추진하고 있습니다. 투명경영위원회 설치, 내부회계관리제도 개선, 감사위원회 직무규정 신설, 이해관계자 거래규정 신설 등을 통하여 지속적인 경영투명성 강화에 힘쓰고 있습니다. 이러한 사항은 장단기적 관점에서 기업가치 상승에 긍정적인 측면으로 작용할 것으로 판단되나, 경영시스템 변화에 따른 긍정적이지 않은 요소도 발생할 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

당사는 주주 및 시장의 신뢰를 제고하기 위해 지배구조 개선 및 내부통제 강화를 위한 제도 개선을 추진하고 있습니다.

당사는 2017년 9월 이사회 산하에 사외이사 3인(정상명, 권오곤, 최중경)과 사내이사 1인(김규영)으로 구성된 투명경영위원회를 설치하였으며, 투명경영위원회는 대규모 내부거래에 대한 사전 심의 및 의결, 주주권익보호에 관한 주요 경영사항 사전 심의 등의 활동을 진행하고 있습니다.

또한, 당사는 2017년 9월 이사회에서 사외이사의 독립성 확보를 위해 사외이사후보추천위원회의 대표위원을 종전 사내이사에서 사외이사로 변경하기로 결의(현 대표위원 김명자 사외이사)하였으며, 이사회에서 대표는 사외이사로 한다는 규정을 넣은 사외이사후보추천위원회 규정을 승인하였습니다. 향후 분할신설회사도 존속회사의 사외이사후보추천위원회 규정을 채택할 계획입니다.

감사위원회에서는 2017년 9월 강화된 내부회계관리제도를 채택하였고, 내부회계관리제도를 연 2회 심사하는 내부 프로세스를 제정 및 시행하고 있습니다.

2018년 1월 당사는 내부통제 강화 목적으로 이해관계자와의 거래에 관한 규정 및 감사위원회의 권한과 책임을 명확하게 규정한 감사위원회 직무규정을 이사회 결의를 통해 신설하였습니다. 또한, 감사위원회의 독립적인 감사 활동을 강화하기 위해 감사부설기구를 신설할 계획이며, 이를 위해 2018년 3월 이사회에서 감사위원회 직무규정을 추가 개정하였습니다. 향후 분할 신설회사도 존속회사의 강화된 감사위원회 직무규정을 채택할 계획입니다.

2018년 3월 당사는 이사회 전문성과 독립성을 강화해 시장과 주주 중심의 지배구조 개선을 위한 경영상 판단으로 당사 이사회 의장을 기존 대표이사에서 박태호 사외이사로 변경하였으며, 향후 3년간 이사회 의장을 사외이사로 유지할 계획입니다.

이러한 사항은 장단기적 관점에서 기업가치 상승에 긍정적인 측면으로 작용할 것으로 판단되나, 경영시스템 변화에 따른 긍정적이지 않은 요소도 발생할 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

[이사회 의장변경에 따른 사항]

노.

당사는 이사회 전문성과 독립성을 강화해 시장과 주주 중심의 지배구조 개선을 위한 경영상 판단으로 당사 이사회 의장을 기존 대표이사에서 박태호 사외이사로 변경하였습니다. 이는 이사회 전문성과 독립성을 강화해 시장과 주주 중심의 지배구조 개선을 위한 경영상 판단입니다. 이사회 의장 변경과 관련된 경영상 공백은 없을 것으로 판단되나 투자자께서는 이점을 참고하시기 바랍니다.

당사는 이사회 전문성과 독립성을 강화해 시장과 주주 중심의 지배구조 개선을 위한 경영상 판단으로 당사 이사회 의장을 기존 대표이사에서 박태호 사외이사로 변경하였습니다. 또한 향후 3년간 이사회 의장을 사외이사로 유지할 계획입니다. 이는 이사회 전문성과 독립성을 강화해 시장과 주주 중심의 지배구조 개선을 위한 경영상 판단으로, 2017년 9월 밝힌 지배구조 개선안 후속 조치의 차원으로 진행되었습니다. 이사회 의장 변경과 관련된 경영상 공백은 없을 것으로 판단되나 투자자께서는 이점을 참고하시기 바랍니다.

[분할신설회사 관련 위험]

[분할신설회사 : 효성티앤씨(주)(가칭)]

분

할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)은 분할 전 회사인 (주)효성의 섬유 및 무역부문을 주 사업으로 영위하며, 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성티앤씨(주)(가칭) 회사 개황]

회 사 명

효성티앤씨(주)

본점소재지

서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)

대표이사

김용섭

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일 (예 정)

2018. 6. 1

업 종

(주제품)

합성섬유제조업

(스판덱스 등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

216.4억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

1,293명

최대주주 등

조현준 외 8명 (42.99%)

최근 3년간

항 목
(단위 : 억원)

'17년3분기

'16년

'15년

'14년

회계처리기준

K-IFRS (별도)

자산총계

11,924

11,353

11,475

12,671

부채총계

7,414

7,316

7,291

11,093

자기자본

4,510

4037

4184

1577

매 출 액

24,257

31,046

33,668

39,136

영업이익

906

1,487

1,504

1,227

당기순이익

(주당순이익: 원)

1,114

(25,756)

1,646

(38,034)

1,435

(33,174)

701

(16,218)

부채비율(%)

164.4%

181.2%

174.2%

703.1%

자료: 당사 제시
주) 2017년 3분기 기준(별도)

한편, 감사인의 검토를 받지 않았으나 당사 내부 집계 기준 추정한 분할 후 신설회사 효성티앤씨(주)(가칭)의 2017년, 2018년 1분기 기준 재무 수치는 아래와 같습니다.

[효성티앤씨(주)(가칭) 회사개황]

(단위 : 백만원)

구분

'18년1분기

2017년

자산총계

1,312,553
1,261,064

부채총계

869,832
851,282

자기자본

442,720
409,782

매 출 액

822,215
3,312,359

영업이익

20,765
107,694

당기순이익

32,268
108,200

부채비율(%)

196.47%
207.74%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

[

업황부진 등에 따른 매출 및 수익성 변동 위험
]

가.
분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 섬유부문 매출액(별도기준)은 2010년도 11,857억원을 기록하였고, 2014년도 15,030억원을 기록하며 장기적으로 꾸준한 증가추세를 보였으나 이후 유가 하락 등으로 인한 판가 하락 영향으로 매출이 감소하여 2016년도에는 12,861억원의 매출을 기록하였습니다. 반면 판가변동에도 불구하고 원재료가도 유가의 영향을 받아 Spread(판가-원재료가)는 일정 수준 유지되어,
매출이 줄어들고 있는 기간 동안에도 영업이익(별도기준)은 2010년도에 1,482억원을 기록하였고, 2014년도에 1,523억원을 기록, 2016년도에는 1,594억원을 기록하며 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
반면 무역부문의 매출액(별도기준)의 경우 2010년도에는 26,691억원을 기록하였으나, 2014년도에는 24,107억원, 2016년도에는 18,186억원을 기록하며 장기적으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 철강경기 둔화로 인한 철강 관련 매출 축소, 국제 유가 하락에 따른 화학 관련 매출 축소 등의 영향 때문입니다. 영업이익(별도기준)도 2010년도에 270억원의 흑자를 기록하였으나 이후 철강, 화학 제품 마진축소 및 세빛섬 운영손실 등으로 2014년 295억원의 적자를 기록하며 감소추세를 보였습니다
. 2016년도에는 글로벌 경기 회복으로 일부 실적이 개선되었으나 106억원의 적자를 기록하였습니다. 섬유와 무역을 주 사업으로 영위하는

효성티앤씨(주)(가칭)의
경우 업황부진, 글로벌 경기침체,
관
계
기업의
수익성

악화, 환차손 등의 요소로 인한 수익성의 변동 가능성에 대하여 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 섬유부문 매출액(별도기준)은 2010년도 11,857억원을 기록하였고, 2014년도 15,030억원을 기록하며 장기적으로 꾸준한 증가추세를 보였으나 이후 유가 하락 등으로 인한 판가 하락 영향으로 매출이 감소하여 2016년도에는 12,861억원의 매출을 기록하였습니다. 반면 판가변동에도 불구하고 원재료가도 유가의 영향을 받아 Spread(판가-원재료가)는 일정 수준 유지되어, 매출이 줄어들고 있는 기간 동안에도 영업이익(별도기준)은 2010년도에 1,482억원을 기록하였고, 2014년도에 1,523억원을 기록, 2016년도에는 1,594억원을 기록하며 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

【 사업부문별 요약 재무현황 - 별도 기준 】

(제64기 1분기_2018년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
550,390
612,475
403,266
465,931
326,729
545,521
194,248
-
3,098,560

영업손익
49,267
43,269
25,654
(1,619)
26,951
5,459
3,536
9,712
162,229

자산
2,523,568
3,283,650
1,799,518
2,524,640
724,122
356,581
6,752,549
(3,088,515)
14,876,113

부채
1,138,087
1,258,866
529,798
1,047,398
685,780
533,999
7,141,906
(1,201,337)
11,134,497

(제63기 1분기_2017년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
480,084
619,984
365,842
488,328
222,330
524,863
169,730
-
2,871,161

영업손익
70,046
65,646
31,925
24,384
18,845
1,015
23,549
-3,146
232,264

자산
2,218,494
2,987,374
1,870,919
2,094,602
1,035,541
388,906
6,107,520
-2,771,204
13,932,152

부채
1,046,182
1,109,068
432,835
997,254
821,908
349,220
6,322,101
-882,259
10,196,309

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

(제61기 2015년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,104,510
2,374,834
1,068,104
2,493,386
890,977
2,874,589
652,054
-
12,458,454

영업손익
424,805
150,094
100,685
162,203
48,043
29,844
56,473
-21,978
950,169

자산
2,890,640
2,130,579
1,555,643
2,279,631
1,214,360
632,516
5,699,712
-2,389,903
14,013,178

부채
1,625,194
961,937
321,538
1,224,410
790,149
511,444
5,803,362
-696,970
10,541,064

섬유 사업부문의 2018년 1분기 실적은 매출액 기준으로
550,390백만원, 영
업손익은
49,267

백만원으로 전년 동기 대비 매출액은 다소 증가하였으나 영업손익은
29.6%p. 하락하였습니다. 반면 무역 사업부문의 경우 2018년 1분기 실적은 매출액
545,521백
만원, 영업손익은
5,459백만원으로
전년 동기 대비 매출액 및 영업손익이 모두 증
가하였습니다.

【 섬유부문 실적 추이 요약 - 별도 기준 】

구분(단위 : 억원)

2010

2012

2014

2016

매출

11,857

12,171

15,030

12,861

매출총익

2,424

1,923

2,433

2,484

영업익

1,482

922

1,523

1,594

당기순익

-

-

1,152

1,830

매출증가율

26.4%

▲7.9%

25.6%

▲3.9%

영업익율

12.5%

7.6%

10.1%

12.4%

순익율

-

-

7.7%

14.2%

자료 : 당사 제시

한편 무역부문의 매출액(별도기준)의 경우 2010년도에는 26,691억원을 기록하였으나, 2014년도에는 24,107억원, 2016년도에는 18,186억원을 기록하며 장기적으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 철강경기 둔화로 인한 철강 관련 매출 축소, 국제 유가 하락에 따른 화학 관련 매출 축소 등의 영향 때문입니다. 영업이익(별도기준)도 2010년도에 270억원의 흑자를 기록하였으나 이후 철강, 화학 제품 마진축소 및 세빛섬 운영손실 등으로 2014년 295억원의 적자를 기록하며 감소추세를 보였습니다. 2016년도에는 글로벌 경기 회복으로 일부 실적이 개선되었으나 106억원의 적자를 기록하였습니다.

【 무역부문 실적 추이 요약 - 별도 기준 】

구분(단위 : 억원)

2010

2012

2014

2016

매출

26,691

26,966

24,107

18,186

매출총익

1,302

1,217

1,038

1,053

영업익

270

145

▲295

▲106

당기순익

-

-

▲450

▲184

매출증가율

21.6%

▲7.8%

▲8.0%

▲10.4%

영업익율

1.0%

0.5%

▲1.2%

▲0.6%

순익율

-

-

▲1.9%

▲1.0%

자료 : 당사 제시

섬유와 무역을 주 사업으로 영위하는

효성티앤씨(주)(가칭)의
경우 업황부진, 글로벌 경기침체,
관
계
기업의
수익성
악화, 환차손 등의 요소로 인한 수익성의 변동 가능성에 대하여 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
원재료 단가 상승 및 업황부진 따른 재고자산 증가 위험
]

나. 분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 섬유제품의 안정적인 생산을 위해 나이론원사 및 폴리에스터 원사 등의 원재료에 대한 안전재고를 운영하고 있습니다. 나이론원사제품의 원재료 단가 상승 및 나이론원사, 스판덱스 제품재고물량 증가로 인해 재고자산이 증가하는 추세입니다.
나이론원사의 경우 2018년 1분기 말 기준 재고자산이 302억원으로 전기 293억원 대비 3.07% 증가하였고, 폴리에스터 원사의 경우 2018년 1분기 말 기준 재고자산이 272억원으로 전기 242억원 대비 12.40% 증가하였습니다. 또한 철강/화학제품의 경우 사드배치 영향에 따른 중국 내수 판매가 부진함에 따라 선적 연기가 발생하여 2016년 대비 재고자산이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 총
자산대비 재고자산의 비중이 높은편은 아니지만,
원재료 단가 상승 및 업황부진 따른 재고자산 증가 위험
이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 섬유제품의 안정적인 생산을 위해 나이론원사 및 폴리에스터 원사 등의 원재료에 대한 안전재고를 운영하고 있습니다. 나이론원사제품의 원재료 단가 상승 및 나이론원사, 스판덱스 제품재고물량 증가로 인해 재고자산이 증가하는 추세입니다. 나이론원사의 경우 2018년 1분기 말 기준 재고자산이 302억원으로 전기 293억원 대비 3.07% 증가하였고, 폴리에스터 원사의 경우 2018년 1분기 말 기준 재고자산이 272억원으로 전기 242억원 대비 12.40% 증가하였습니다.

[재고자산 추이]

주요 품목(단위: 억원)

2018년3월말
2017년

2016년

2015년

나이론 원사

302
293

290

270

폴리에스터 원사

272
242

255

230

철강/화학제품

179
273

219

101

기타

754
446

501

456

소계

1,507
1,254

1,265

1,057

자료 : 당사 제시

[원재료 가격변동]

품목
'18년 1분기
'17년
'16년

`15년

비고

PTMG
2,450 ~ 2,550 $/톤
1,700 ~ 2,400 $/톤
1,650 ~ 1,950 $/톤

2,050 ~ 2,700 $/톤

-

MDI
3,100 ~ 3,600 $/톤
2,300 ~ 3,300 $/톤
1,550 ~ 2,200 $/톤

1,600 ~ 2,200 $/톤

-

카프로락탐
2,020 ~ 2,145 $/톤
1,550 ~ 2,240 $/톤
1,153 ~ 1,805 $/톤

1,275~1,915 $/톤

-

자료 : 당사 제시

[원재료 가격변동 원인]

원재료 명

산출기준

가격변동 원인

카프로락탐

㈜카프로 구입가 기준으로 산정
1분기 CPL 가격은 중국내 다운스트림 가동율 상승 및 NY 66칩 공급부족에 따른 NY 6칩 대체수요 확대로 NY6칩 가격이 강세를보이며 CPL 가격 역시 동반 상승함.

PTMG

2018년 1~3월 평균 구입가 기준

BDO 가격이 큰 폭으로 상승하였으나 다운스트림 스판덱
스의 시황 부진으로 PTMG 시장가격은 소폭 인상에 그침

MDI

2018년 1~3월 평균 구입가 기준
계속된 MDI Maker들의 원료조달 차질, 설비 트러블, 외부 요인으로 인한 가동중단 등으로 극심한 Shortage 상태인 MDI 가격은 계속 상승함.

자료 : 당사 제시

또한 철강/화학제품의 경우 중국 내수 판매가 다소 회복됨에 따라 2017년 대비 재고자산이 일부 감소하였습니다. 총자산대비 재고자산의 비중이 높은편은 아니지만,
향후 원재료 단가 상승 및 업황부진 발생시 재고자산 증가 위험이 존재할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
업황 부진에 따른 매출채권 회전율저하 가능성
]

다. 분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)는 2015년 말 181,678백만원, 2016년 말 154,130백만원, 2017년도 277,229백만원, 2018년 1분기 201,983백만원의 매출채권을 보유하고 있습니다. 매출채권회전율은 2015년 18.5회에서 2016년 20.1회, 2017년 15.4, 2018년 1분기 13.6으로 매년 일정 수준은 유지하고 있으나 2016년 이후 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 효성티앤씨(주)(가칭)의 주요 매출처는 HYOSUNG JAPAN CO.. LTD, HYOSUNG VIETNAM CO., LTD 등
수출입관련 업무를 위해 설립된 해외계열사로 현재까지 매출채권의 연체 혹은 손상이 비교적 적은편이나, 경제사정에 따라 연체 혹은 손상의 가능성이 있습니다. 또한
매출의 대부분이 매출채권을 통해 이뤄지고 있기 때문에 향후 매출채권의 회수가 지연되거나 손상채권의 증가로 인해 당사의 유동성 및 재무구조의 악화를 불러올 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)는 2015년 말 181,678백만원, 2016년 말 154,130백만원, 2017년도 277,229백만원, 2018년 1분기 201,983백만원의 매출채권을 보유하고 있습니다. 효성티앤씨(주)(가칭)의 연도별 매출채권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

[연도별 매출채권 및 증감율, 회전율 ]

(단위: 백만원, 회)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

매출채권(총액)
237,024
277,229
154,130
181,678
283,568

매출채권 증감율
△14.5%
79.9%
△15.2%
△35.9%
△6.1%

매출채권 회전율
12.70
15.4
20.1
18.5
13.8

자료 : 당사제시
주) 매출채권회전율 : 매출액 / ((기초 매출채권+기말 매출채권)/2) 
주2) 2018년 1분기 매출채권 회전율의 경우 매출액 연환산(4배) 하여 산출

매출채권회전율은 2015년 18.5회에서 2016년 20.1회, 2017년 15.4, 2018년 1분기 12.7으로 매년 일정 수준은 유지하고 있으나 2016년 이후 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 효성티앤씨(주)(가칭)의 주요 매출처는 HYOSUNG JAPAN CO.. LTD, HYOSUNG VIETNAM CO., LTD 등 수출입관련 업무를 위해 설립된 해외계열사로 현재까지 매출채권의 연체 혹은 손상이 비교적 적은편이나, 경제사정에 따라 연체 혹은 손상의 가능성이 있습니다. 또한 매출의 대부분이 매출채권을 통해 이뤄지고 있기 때문에 향후 매출채권의 회수가 지연되거나 손상채권의 증가로 인해 당사의 유동성 및 재무구조의 악화를 불러올 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주요 매출처 현황]

(단위: 억원)

2018년 1분기

순위
매출처명
매출제품
매출액
매출
비중

1
HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.
제품(화섬), 상품(화섬, 철강, 화학)
347
5.00%

2
HYOSUNG VIETNAM CO., LTD.
상품(철강)
294
4.23%

3
ZAGORSKY PIPE PLANT JSC
상품(철강)
258
3.71%

4
PLASTIVERD PET RECICLADO SA
상품(화학)
156
2.25%

5
CHAN HEIN GROUP OF COMPANIES
상품(철강)
119
1.71%

2017년

순위
매출처명
매출제품
매출액
매출
비중

1
HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.
제품(화섬), 상품(화섬, 철강, 화학)
1,365
4.85

2
HYOSUNG VIETNAM CO., LTD.
제품(화섬), 상품(철강)
1,001
3.56

3
HENAN YUGUANG GOLD AND LEAD CO.,LTD
상품(화학), 기타(화학)
668
2.37

4
HYOSUNG HOLDINGS USA, INC.
제품(화섬),상품(화섬, 철강)
573
2.04

5
HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.
제품(화섬), 상품(철강, 화학), 기타(화학)
543
1.93

자료 : 당사제시

또한
효성티앤씨(주)(가칭)의 6개월 초과 매출채권은 매출액 대비 약 5.3% 수준인 약49억원으로 신청회사 매출채권은 정상적으로 회수되고 있는 것으로 판단됩니다.

【매출채권 연령

(단위:억원)

거래처명
매출액
채권 잔액
연령분석
대손
충당금

3개월
6개월
1년
2년
이상
만기
미도래

CHAN HEIN GROUP OF COMPANIES
119
85
85

한국바스프주식회사
46
46
46

기타
7,908
798
643
31
22
27
74
32

합계
8,073
929
774
31
22
27
74
32

자료 : 당사제시
주) 사고매출채권은 내수매출채권잔액의 100, 수출매출채권잔액의 5~20(보험금 수령분 제외)를 대손충당금으로 설정하며, 정상매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정

[
주요 관계사 실적위험 - 세빛섬, 터키스판, 가흥스판, 해외법인 등
]

라. 분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 주요 관계사인 ㈜세빛섬(舊 플로섬)은 당사 57.8%, SH공사 29.9%, 대우건설 5.0%, 진흥기업(주) 4.4% 등이 지분을 보유한 회사로서
2017년 기준 총부채가 총자산을 458억원 초과하고 있는 상황입니다. 현재 이를 개선하기 위해 뷔페 및 레스토랑, 카페 등의 자체 사업을 통한 수익성 개선에 노력하고 있으며, 향
후영업 실적에 따라 당사의 연결 영업 실적에 감소 효과를 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.
관계사 중 해외생산법인(터키스판 등)은 안정적으로 이익이 발생하는 상황이며, 해외 무역법인은 수출대금 회수 등을 위하여 설립되어 무역 해외자회사의 특성상 자기자본 대비 자산과 부채가 큰 재무구조를 가지고 있습니다. 다만 해외 업황 부진 등으로 인해 해외생산법인(터키스판 등)의 실적 악화로 인한 재무리스크가 효성티앤씨(주)(가칭)까지 전이될 위험성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 주요 관계사인 ㈜세빛섬(舊 플로섬)은 당사 57.8%, SH공사 29.9%, 대우건설 5.0%, 진흥기업(주) 4.4% 등이 지분을 보유한 회사로서 2017년 기준 총부채가 총자산을 458억원 초과하고 있는 상황입니다. 현재 이를 개선하기 위해 뷔페 및 레스토랑, 카페 등의 자체 사업을 통한 수익성 개선에 노력하고 있으며, 향후영업 실적에 따라 당사의 연결 영업 실적에 감소 효과를 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

[관계회사 현황]

구 분

회 사 명

신청사 지분율

주요주주 지분율

비상장사

(14개사)

국내

세빛섬

57.8%

SH공사 29.9%, 대우건설 5.0%, 진흥기업 4.4%등

해외

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

(터키스판)

43.4%

효성투자개발 56.6%

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.(가흥화공)

25.0%

가흥스판 75%

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.

(주해스판)

75.0%

홍콩영창무역 25%

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.(광동스판)

75.0%

가흥스판 25%

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.

(가흥스판)

100.0%

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.(가흥무역)

100.0%

Hyosung Corporation India Pvt.Ltd(인도법인)

100.0%

Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA

(브라질스판)

100.0%

Hyosung Europe SRL(밀라노법인)

100.0%

Hyosung Japan Co., Ltd.(일본법인)

100.0%

Hyosung (Taiwan) Corporation.

(대만법인)

100.0%

Hyosung Singapore PTE Ltd.(싱가폴법인)

100.0%

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.

(장가항법인)

64.5%

포스틸 17.5%,

사강집단 10.0%,

코오롱 8.0%

자료 : 당사 제시

관계사 중 해외생산법인(터키스판 등)은 안정적으로 이익이 발생하는 상황이며, 해외 무역법인은 수출대금 회수 등을 위하여 설립되어 무역 해외자회사의 특성상 자기자본 대비 자산과 부채가 큰 재무구조를 가지고 있습니다. 다만 해외 업황 부진 등으로 인해 해외생산법인(터키스판 등)의 실적 악화로 인한 재무리스크가 효성티앤씨(주)(가칭)까지 전이될 위험성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[관계회사 경영실적]

회사명
(설립일)
주요
제품
연도
자산
부채
자기
자본
매출액
순이익

세빛섬
부동산임대
`17년
822
1,280
-458
105
-22

(`08.09)
`16년
848
1,285
-437
104
-32

터키스판
스판덱스
`17년
1,691
846
845
1,453
219

(`07.04)
`16년
1,853
928
925
1,601
308

가흥화공
PTMG
`17년
1,167
599
568
1,921
84

(`09.01)
`16년
1,102
387
715
1,523
33

주해스판
스판덱스
`17년
715
235
480
772
39

(`07.02)
`16년
690
222
468
643
-9

광동스판
스판덱스
`17년
2,578
1,513
1,065
2,220
74

(`03.11)
`16년
2,523
1,332
1,191
2,124
-94

가흥스판
스판덱스
`17년
2,330
1,125
1,205
1,529
276

(`00.11)
`16년
2,271
1,030
1,241
1,406
217

가흥무역
무역 / 판매
`17년
1,022
967
56
3,430
25

(`07.04)
`16년
956
923
33
3,140
-17

인도법인
무역 / 판매
`17년
19
3
16
45
2

(`12.09)
`16년
20
5
15
40
1

브라질스판
스판덱스
`17년
750
313
437
1,154
161

(`10.03)
`16년
818
413
405
1,060
216

밀라노법인
무역 / 판매
`17년
255
194
62
565
5

(`05.04)
`16년
333
276
57
520
-2

일본법인
무역 / 판매
`17년
970
845
125
4,303
-17

(`1978.08)
`16년
957
803
154
4,217
4

대만법인
무역 / 판매
`17년
10
3
7
32
-2

(`11.09)
`16년
11
2
9
32
-3

싱가폴법인
무역 / 판매
`17년
72
69
3
2,140
0

(`1981.12)
`16년
46
44
2
2,099
1

장가항법인
무역 / 판매
`17년
367
195
172
614
2

(`1996.03)
`16년
267
88
179
235
-11

자료 : 당사 제시

[
차입금 및 유동비율, 부채비율 등 재무안정성 관련 위험
]

마. 분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 유동비율은 2016년말 45.9%로 2016년 업종평균 유동비율 92.8% 대비 열위한 상황이며 2
018년 1분기말 54.45%의 유동비율로 판단할 때 유동성 위험이 존재합니다. 다만 창출되는 영업이익을 바탕으로 차입금의 원리금 상환에 큰 어려움이 없는 상황이며, 2018년 1분기말 부채비율이 196.47%, 차입금의존도가 27.90% 수준으로 분할 이후에도 부채규모 및 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 
효성티앤씨(주)(가칭)의
2018년 1분기말 기준 총 차입금은 3,662억원으로 2016년 까지 줄어들고 있던 추세에서 다시 소폭 증가한 모습을 보이고 있으며, 적지않은 총차입금 규모를 유지하고 있습니다. 이는 글로벌 경쟁력 강화를 위한 해외투자(중국, 베트남, 미주, 유럽 등) 등의 투자 확대에 기인하며, 차입금 규모의 증가는 금융비용 지출 증가 등으로 당사 재무상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경영활동이 수익성 확보로 이어지지 않을 경우 당사의 재무안정성 및 수익성 약화로 이어질 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

분할 후 신설회사인 효성티앤씨(주)(가칭)의 유동비율은 2016년말 45.9%로 2016년 업종평균 유동비율 92.8% 대비 열위한 상황이며 2018년 1분기말 54.45%의 유동비율로 판단할 때 유동성 위험이 존재합니다. 다만 창출되는 영업이익을 바탕으로 차입금의 원리금 상환에 큰 어려움이 없는 상황이며, 2018년 1분기말 부채비율이 196.47%, 차입금의존도가 27.90% 수준으로 분할 이후에도 부채규모 및 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 

[차입금 및 재무비율 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

자산
1,312,553
1,261,064
1,135,354
1,147,566
1,267,135

부채
869,832
851,282
731,594
729,112
1,109,367

자본
442,720
409,782
403,760
418,454
157,769

총차입금
366,256
338,748
322,527
405,869
703,921

부채비율
196.47%
207.74%
181.20%
174.24%
703.16%

차입금의존도
27.90%
26.86%
28.41%
35.37%
55.55%

차입금비율
82.73%
82.66%
79.88%
96.99%
446.17%

자료: 당사 제시(분할 재무제표 별도기준)

주) 부채비율 = 부채 / 자본
 차입금의존도 = 총차입금 / 자산
 차입금비율 = 총차입금 / 자본
 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

효성티앤씨(주)(가칭)의 2018년 1분기말 기준 총 차입금은 3,662억원으로 2016년 까지 줄어들고 있던 추세에서 다시 소폭 증가한 모습을 보이고 있으며, 적지않은 총차입금 규모를 유지하고 있습니다. 이는 글로벌 경쟁력 강화를 위한 해외투자(중국, 베트남, 미주, 유럽 등) 등의 투자 확대에 기인하며, 차입금 규모의 증가는 금융비용 지출 증가 등으로 당사 재무상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경영활동이 수익성 확보로 이어지지 않을 경우 당사의 재무안정성 및 수익성 약화로 이어질 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[주요 안정성 비율]

(단위: %, 회)

구 분

`18 1분기

`16년

15년

신청사

업종평균주)

안정성

유동비율

54.45%

45.9%

92.8%

54.0%

부채비율

196.47%

181.2%

93.0%

174.2%

차입금의존도

27.90%

28.4%

26.5%

35.4%

[분할신설회사 : 효성중공업(주)(가칭)]

분

할 후 신설회사인 효성중공업(주)(가칭)은 분할 전 회사인 (주)효성의 중공업 및 건설부문을 주 사업으로 영위하며, 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성중공업(주)(가칭) 회사개황]

회 사 명

효성중공업(주)

본점소재지

서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)

대표이사

문섭철

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일 (예 정)

2018. 6. 1

업 종

(주제품)

합성섬유제조업

(변압기 등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

466.2억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

3,555명

최대주주 등

조현준 외 8명 (42.99%)

최근 3년간

항 목(단위 : 억원)

'17년3분기

'16년

'15년

'14년

회계처리기준

K-IFRS (별도)

자산총계

25,618

23,943

24,240

24,377

부채총계

15,900

14,037

14,197

14,553

자기자본

9,718

9,906

10,043

9,824

매 출 액

21,150

29,937

29,381

26,265

영업이익

1,249

2,681

1,904

465

당기순이익

(주당순이익: 원)

921

(9,875)

1,976

(21,197)

676

(7,248)

△201

(△2,157)

부채비율(%)

163.6%

141.7%

141.4%

148.1%

자료: 당사 제시
주) 2017년 3분기 기준(별도)

한편, 감사인의 검토를 받지 않았으나 당사 내부 집계 기준 추정한 분할 후 신설회사 효성중공업(주)(가칭)의 2017년, 2018년 1분기 기준 재무 수치는 아래와 같습니다.

[효성중공업(주)(가칭) 회사개황]

(단위 : 억원)

구분

'18년1분기

2017년

자산총계

2,895,176
11,880

부채총계

1,947,695
7,772

자기자본

947,481
4,108

매 출 액

752,990
2,537

영업이익

32,795
42

당기순이익

6,125
827

부채비율(%)

205.57%
189.18%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

[
실적 및 신규수주 저하에 따른 위험]

가. 분할 후 신설회사인
효성중공업(주)(가칭)는 건설부문과 중공업부문을 영위하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기,차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다. 중공업 부문의 경우 수익성 위주의 수주로 인하여

2016년 대비 변압기, 차단기 매출이 감소하였으며, 주택경기의 호황으로 건설공사 매출액과 매출비중이 상승하였습니다. 한편
중공업부문 수주는 인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 이후 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세로 돌아섰습니다. 건설부문 수주는 정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되고 있습니다. 향
후 변압기 시장의 업황 부진이 발생하고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시 바랍니다.

분할 후 신설회사인 효성중공업(주)(가칭)는 건설부문과 중공업부문을 영위하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기,차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다. 

【 사업부문별 요약 재무현황 - 별도 기준 】

(제64기 1분기_2018년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
550,390
612,475
403,266
465,931
326,729
545,521
194,248
-
3,098,560

영업손익
49,267
43,269
25,654
(1,619)
26,951
5,459
3,536
9,712
162,229

자산
2,523,568
3,283,650
1,799,518
2,524,640
724,122
356,581
6,752,549
(3,088,515)
14,876,113

부채
1,138,087
1,258,866
529,798
1,047,398
685,780
533,999
7,141,906
(1,201,337)
11,134,497

(제63기 1분기_2017년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
480,084
619,984
365,842
488,328
222,330
524,863
169,730
-
2,871,161

영업손익
70,046
65,646
31,925
24,384
18,845
1,015
23,549
-3,146
232,264

자산
2,218,494
2,987,374
1,870,919
2,094,602
1,035,541
388,906
6,107,520
-2,771,204
13,932,152

부채
1,046,182
1,109,068
432,835
997,254
821,908
349,220
6,322,101
-882,259
10,196,309

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

(제61기 2015년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,104,510
2,374,834
1,068,104
2,493,386
890,977
2,874,589
652,054
-
12,458,454

영업손익
424,805
150,094
100,685
162,203
48,043
29,844
56,473
-21,978
950,169

자산
2,890,640
2,130,579
1,555,643
2,279,631
1,214,360
632,516
5,699,712
-2,389,903
14,013,178

부채
1,625,194
961,937
321,538
1,224,410
790,149
511,444
5,803,362
-696,970
10,541,064

중공업 사업부문의 2017년 실적은 매출액 기준으로
2,248,670백만원, 영
업손익은
66,049

백만원으로 2016년 매출액 2,493,386백만원, 영업손익 185,365백만원 대비 다소 하락하였습니다. 건설 사업부문의 경우 2017년 매출액
1,152,970
백만원으로 2016년
892,245
백만원 대비 상승하였고, 영업손익도 2016년 81,729백만원에서 2017년
106,760백
만원으로 상승하였습니다.

[제품별 매출 구성]

매출
 유형
제품명
`18년 1분기
`17년 1분기
`17년
`16년
`15년
`14년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
변압기
117,396
15.59%
92,043
14.55%
517,474
16.78%
606,900
20.27%
567,864
19.33%
494,851
18.84%

차단기
113,088
15.02%
170,166
26.91%
515,443
16.71%
627,818
20.97%
519,389
17.68%
519,889
19.79%

전동기 등
125,424
16.66%
128,925
20.38%
611,726
19.83%
537,263
17.95%
611,010
20.80%
542,630
20.66%

소계
355,908
47.27%
391,134
61.84%
1,644,643
53.32%
1,771,981
59.19%
1,698,262
57.80%
1,557,370
59.29%

용역매출
17,459
2.32%
8,214
1.30%
50,169
1.63%
57,502
1.92%
43,463
1.48%
57,955
2.21%

공사매출
371,954
49.40%
223,296
35.31%
1,342,769
43.53%
1,042,399
34.82%
963,856
32.81%
765,196
29.13%

기타
7,669
1.02%
9,807
1.55%
46,852
1.52%
121,781
4.07%
232,546
7.91%
245,968
9.36%

매출총계
752,990
100%
632,451
100%
3,084,433
100%
2,993,663
100%
2,938,127
100%
2,626,488
100%

자료: 당사 제시

중공업 부문의 경우 수익성 위주의 수주로 인하여 2016년 대비 변압기, 차단기 매출이 감소하였으며, 주택경기의 호황으로 건설공사 매출액과 매출비중이 상승하였습니다. 한편 중공업부문 수주는 인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 이후 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세로 돌아섰습니다.

중공업부문의 경우 중장기 실적이 2009년 이후 매출증감율은 최대 20.4%(2012년), 최저 ▲9.1%(2014년)로 변동성이 매우 높지만, 동기간 연평균 성장률(CAGR)은 5.8% 수준으로 장기성장세를 유지하고 있습니다. 해외 사업규모 확대를 위한 저가 수주의 영향으로 2012년 (-) 영업이익율을 기록하는 등 이익율이 저조하였으나, 이후 수익성 위주 수주개편의 영향으로 2016년 영업이익은 2012년 대비 대폭 개선되었습니다.

【 중공업 부문 장기 실적 추이 요약 - 별도 기준 】

구분(단위:억원)

2009

2010

2012

2014

2016

매출

16,042

17,001

20,654

19,889

21,611

매출총익

4,595

3,907

1,724

3,136

4,669

영업익

2,434

1,466

▲426

236

2,107

당기순익

-

-

-

▲44

1,476

매출증가율

16.9%

6.0%

20.4%

▲9.1%

2.1%

영업익율

15.2%

8.6%

▲2.1%

1.2%

9.7%

순익율

-

-

-

▲0.2%

6.8%

자료: 당사 제시

건설부문의 경우 중장기 실적을 살펴보면, 매출 및 영업이익은 주택경기 변동에 따라 변동성이 매우 높은 것으로 보입니다. 매출은 최근 대규모 재개발 재건축 수주 증가 영향(태릉현대재건축(2014년) : 2,016억, 인천서운동(2015년) : 1,592억, 홍제3구역(2015년) : 1,087억, 부산우암1구역(2016년) : 1,858억)으로 상승추세에 있습니다. 영업이익은 2014년 건설경기 회복이후 상승추세에 있으나, 2014년 관계기업인 두미종합개발 및 진흥기업 주식의 손상차손 인식으로 인하여 당기순이익 적자를 기록하였습니다.

【 건설 부문 장기 실적 추이 요약 - 별도 기준 】

구분(단위:억원)

2009

2010

2012

2014

2016

매출

2,341

1,996

5,729

6,376

8,326

매출총익

▲8

▲90

644

527

959

영업익

▲353

▲465

269

229

574

당기순익

-

-

-

▲157

501

매출증가율

▲13.2%

▲14.7%

56.4%

28.2%

1.3%

영업익율

▲15.1%

▲23.3%

4.7%

3.6%

6.9%

순익율

-

-

-

▲2.5%

6.0%

자료: 당사 제시

건설부문 수주는 정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되고 있습니다. 향후 변압기 시장의 업황 부진이 발생하고, 경쟁이 심화되고, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시 바랍니다. 

【 중공업 및 건설 부문 수주현황 】

(단위 : 천RMB, 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
품목
전기말 수주잔
(2017.12.31)
당기 수주액
 (2018.1~3월)
당기 매출액
 (2018.1~3월)
당기말 수주잔
(2018.3.31)
비고

중공업
㈜효성(중공업PG)
전력기기 등
2,831,994
565,298
424,350
2,840,645
-

효성굿스프링스㈜
펌프, 담수
348,147
8,871
33,075
323,943
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
변압기
1,037,807천RMB
86,354 천RMB
92,803 천RMB
1,031,358 천RMB
-

건설
㈜효성(건설PG)
아파트, 오피스텔 등
4,521,534
338,533
327,001
4,533,066
-

자료: 당사 제시

[재무안정성 관련 위험]

나. 분할 후 신설회사인 효성중공업(주)(가칭)은 2017년 3분기말 분할재무제표(별도)기준 부채비율 163.6%, 차입금의존도는 16.8%를 기록하며 비교적 양호한 재무구조를 유지하고 있습니다.
당사 내부추정 기준 2018년 1분기말 부채비율 205.57%, 차입금의존도는 25.92%를 보이고 있습니다.
효성중공업(주)(가칭)의 2017년 3분기말 분할재무제표(별도)기준 총차입금은 4,304억원, 2016년도 대비 774억원 감소하였습니다. 한편, 총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원,
2017년 기준 4,981억원으로 감소하다, 2018년 1분기 기준 7,504억원으로 증가하였습니다. 효성중공업(주)(가칭)의 부채비율은 2014년부터 2018년 1분기까지 141.4~205.57% 수준을 유지하고 있으며, 차입금의존도 역시 19.0%~29.9% 수준임을 감안시 당사의 전반적인 재무구조는 비교적 양호한 편입니다. 그러나 향후 국내외 경기회복 둔화 및 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무 안정성이 저하될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

효성중공업(주)(가칭)의 분할계획서 제출 기준 주요 재무지표 추이는 다음과 같습니다. 

[주요 재무지표 추이(분할 재무제표 별도기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

자산총계

2,561,803

2,394,319

2,424,072

2,437,657

부채총계

1,589,999

1,403,718

1,419,737

1,455,301

자본총계

971,805

990,602

1,004,335

982,356

총차입금

430,401

507,787

670,554

728,139

현금성자산

34,204

19,579

15,127

11,506

순차입금
396,197
488,208
655,427
716,633

유동비율

86.8%

88.7%

95.3%
102.0%

부채비율

163.6%

141.7%

141.4%

148.1%

차입금의존도

16.8%

21.2%

27.7%

29.9%

주1)
현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품

주2)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주3)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주4)
차입금의존도 = 총 차입금 / 총자산

주5)
2017년 3분기 분할재무제표를 이용하여 작성하였습니다.

자료:
당사 제시

한편, 감사인의 검토는 받지 않았으나 당사 내부적으로 추정한 효성중공업(주)(가칭)의 2018년 1분기 및 2017년 기준 재무지표는 아래와 같습니다. 

[효성중공업(주)(가칭) 회사개황]

(단위 : 억원)

구분

'18년1분기

2017년

자산총계

2,895,176
2,622,099

부채총계

1,947,695
1,678,871

자기자본

947,481
943,228

총차입금
750,423
498,139

매 출 액

752,990
3,077,222

영업이익

32,795
176,534

당기순이익

6,125
25,130

부채비율(%)

205.57%
177.99%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원, 2017년 기준 4,981억원으로 감소하다, 2018년 1분기 기준 7,504억원으로 증가하였습니다. 효성중공업(주)(가칭)의 부채비율은 2014년부터 2018년 1분기까지141.4~205.57% 수준을 유지하고 있으며, 차입금의존도 역시 19.0%~29.9% 수준임을 감안시 당사의 전반적인 재무구조는 비교적 양호한 편입니다. 

효성중공업(주)(가칭)의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[효성중공업㈜(건설/중공업 부문) 차입금 현황]

(단위: 백만원, %)

구분

2018 1Q
2017

2016

2015

2014

차입금

750,423
498,139

507,787

670,554

728,139

단기차입금

549,215
335,570

265,976

407,025

425,474

장기차입금

201,208
162,569

241,810

263,530

302,665

총자산

2,895,176
2,622,099

2,394,320

2,424,072

2,437,657

총부채

1,947,695
1,678,871

1,403,718

1,419,737

1,455,301

자기자본

947,481
943,228

990,602

1,004,335

982,356

부채비율

205.57%
177.99%

141.7%

141.4%

148.1%

차입금의존도

25.92%
19.00%

21.2%

27.7%

29.9%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.

효성중공업(주)(가칭)의 경우 부채비율, 차입금 규모 및 만기, 당사의 현금흐름 창출능력 등을 고려시 비교적 안정적인 수준으로 판단됩니다. 그러나 향후 국내외 경제회복의 지연과 불확실성 확대로 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기
바랍니다.

[
매출원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]

다.
효성중공업(주)(가칭)의 제춤 매출원가율은 2015년 78.54%, 2016년 77.64%, 2017년 87.35%, 2018년 1분기 기준 86.61%로 지속적으로 상승하였습니다.
특히 신설 예정법인인 효성중공업(주)(가칭)의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[효성중공업 매출원가]

(단위 : 백만원)

매출
 유형

제품명

2018 1Q

2017 1Q
2017년도

2016년도

2015년도

2014년도

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

제품

변압기

103,010
87.75%
76,241
82.83%
452,014
87.35%

423,069

69.71%

356,471

62.77%

382,792

77.36%

차단기

92,845
82.10%
114,575
67.33%
381,964
74.10%

488,104

77.75%

439,002

84.52%

411,780

79.21%

전동기 등

112,400
89.62%
125,711
97.51%
550,230
89.95%

464,540

86.46%

538,425

88.12%

490,674

90.43%

소계

308,255
86.61%
316,527
80.93%
1,384,208
84.16%

1,375,713

77.64%

1,333,898

78.54%

1,285,246

82.53%

용역매출

8,998
51.54%
2,479
30.18%
19,376
38.62%

26,459

46.01%

19,703

45.33%

25,072

43.26%

공사매출

330,891
88.96%
189,541
84.88%
1,156,665
86.14%

1,016,172

97.48%

1,108,060

114.96%

921,494

120.43%

기타

20,505
267.38%
14,035
143.11%
62,006
132.34%

12,537

10.29%

13,687

5.89%

28,331

11.52%

총계

668,649
88.80%
522,582
82.63%
2,622,255
85.02%

2,430,881

81.20%

2,475,348

84.25%

2,260,142

86.05%

자료 : 당사 제시
주) 상기 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년도 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.

효성중공업(주)(가칭)의 제춤 매출원가율은 2015년 78.54%, 2016년 77.64%, 2017년 87.35%, 2018년 1분기 기준 86.61%로 지속적으로 상승하였습니다. 특히 제품매출의 대부분을 차지하는 변압기 및 차단기의 매출원가는 2018년 1분기 기준 변압기 87.76%, 차단기 82.10%로 변압기의 경우 3개년 내에 최고 수준, 차단기의 경우 2015년 대비 소폭만 감소한 수준을 기록하고 있습니다. 이에 반하여 건설부문의 공사매출의 매출원가율은 2015년 114.96%, 2016년 97.48%, 2017년 기준 86.14%, 2018년 1분기 기준 88.96%로 지속적으로 하락하는 추세입니다. 신설 예정법인인 효성중공업(주)(가칭)의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[
우발채무 승계에 따른 위험]

라.
효성중공업(주)(가칭)의
증권신고서 제출일 현재

효성중공업(주)(가칭)의 증권신고서 제출일 현재 분할전 계류된 소송 중 원고로 계류된

11건, 피고로 계류된 32건 총 43건을 승계할 예정입니다. 소송가액은 원고로 계류된 건인 공사대금 청구소송 등을 포함하여 290억원, 피고로 계류된 건인 하자보수금 청구소송 등을 포함하여 740억원으로 총 1,030억원입니다
.
건설부문(주택,상업시설 건축)과 중공업부문(전력기기,산업용기계)은 수주산업의 특성 상 발주처, 입주자 등과 다수의 분쟁이 존재하는 상황으로 향후 영위 사업 업황 악화 등의 경영환경 변화에 따라 우발채무 등이 현실화될 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있습니다. 또한 소송은 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없으나 이러한 소송들은 당사의 이미지 및 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
또한 분할전회사의 소송은 분할후회사에 대하여 연대책임의 의무가 존재합니다. 따라서 상세한 우발채무 및 소송 내역은 상기 회사 공통위험에 기술한 사항을 참고하시기 바랍니다.

효성중공업(주)(가칭)의 증권신고서 제출일 현재 분할전 계류된 소송 중 원고로 계류된

11건, 피고로 계류된 32건 총 43건을 승계할 예정입니다. 소송가액은 원고로 계류된 건인 공사대금 청구소송 등을 포함하여 290억원, 피고로 계류된 건인 하자보수금 청구소송 등을 포함하여 740억원으로 총 1,030억원입니다.
건설부문(주택,상업시설 건축)과 중공업부문(전력기기,산업용기계)은 수주산업의 특성 상 발주처, 입주자 등과 다수의 분쟁이 존재하는 상황으로 향후 영위 사업 업황 악화 등의 경영환경 변화에 따라 우발채무 등이 현실화될 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있습니다. 
또한 소송가액은 소송 상대방이 청구한 단순 피청구금액으로 합리적인 손실 추정금액과는 직접적인 관련이 없으며, 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없으나 이러한 소송들은 당사의 이미지 및 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

분할전회사의 소송은 분할후회사에 대하여 연대책임의 의무가 존재합니다. 상세한 우발채무 및 소송 내역은 상기 회사 공통위험에 기술한 사항을 참고하시기 바랍니다.

해당 소송사건의 최종 결과와 그 결과가 재무제표에 미치는 영향은 합리적인 예측이 불가능하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
매출채권 등 대손충당금 관련 위험]

마.
효성중공업(주)(가칭)의 2018년 1분기 기준 매출액은 8,073억원이며, 매출채권 잔액은 5,555억원입니다.
매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며 2018년 1분기 기준 대손충당금은 279억원입니다.
2년이상 매출채권이 건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

효성중공업(주)(가칭)의 2018년 1분기 기준 매출액은 8,073억원이며, 매출채권 잔액은 5,555억원입니다.

[우발채무 및 약정사항]

(단위: 억원)

매출처
매출액
매출채권
잔액
매출채권 연령 분석
만기
미도래
대손
충당금

3개월
6개월
1년
2년 이상

POWER GRID CORPORATION OF INDIA
33
420

420

HYOSUNG T&D INDIA PRIVATE LIMITED
103
293

293

용산국제빌딩주변제4구역도시환경정비사업조합
281
284

284

기타
7,656
4,558
3,359
308
685
-
206
279

합계
8,073
5,555
3,359
1,012
688
293
206
279

자료: 당사 제시

매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며 2018년 1분기 기준 대손충당금은 279억원입니다. 2년이상 매출채권이 건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
보유 매도가능보유자산 진흥기업㈜ 관련 위험]

바
.
당사가 보유한 매도가능금융자산의 일부인 진흥기업㈜는 "진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 채권단에게 경영권 포기각서를 제출함에 따라 매도가능 금융자산으로 분류되었습니다.
향후 진흥기업(주)의 실적 개선을 예상하고 있으나, 그렇지 않을 경우 추가적인 출자가능성도 완전히 배제할 수 없으니

투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 
또한, 2018년 1월 3일 직원의 배임혐의가 발생하여 2018년 2월 2일 매매거래가 정지된바 있습니다. 이후 2018년 2월 27일 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 이에 따라 2018년 2월 28일 부터 진흥기업의 주권 매매거래정지가 해제되었습니다. 진흥기업과 관련하여 이와 같은 사항이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[진흥기업(주) 경영정상화계획의 이행 약정체결 현황]

일자
내용

2011년 2월
채권은행 공동 관리절차 개시 (주채권은행 : 우리은행)

2011년 5월
경영정상화 계획 이행을 위한 약정 체결
- 기존 차입금 상환유예 및 신규자금 (대주주 및 채권단 각 900억원) 지원

2011년 12월
무상 감자 결정 (대주주 전량, 소액주주 10:1)

2012년 1월
기업구조조정촉진법에 의한 공동관리 절차로의 전환

2012년 3월
채권 출자전환 2,108억원
- 당사 1,108억원(대여금 900억원, 전환사채 208억원), 채권단 1,000억원

2013년 1월
무상 감자 결정 (대주주 5:1, 소액주주 3:1)

2013년 4월
자금대여
- 당사 및 채권단 200억원 지원 (2014년 1월 각 40억원 회수)

2014년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2016년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2014년 12월
2015년 1월
유상증자 결정
- 당사 유상증자 600억원 (현금출자 440억원 및 대여금 출자전환 160억원)
- 채권단 유상증자 600억원(출자전환)

2016년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2018년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2016년 12월

무상감자 결정(대주주 및 채권단 2:1, 소액주주 無)
- 감자주식의 수 71,689,808주(감자비율 46.99%)유상증자 결정- 당사 유상증자 250억(현금출자)

- 채권단 유상증자 250억(출자전환)

2017년 6월

유상증자 결정- 당사 유상증자 34억(현금출자)

- 채권단 유상증자 53억(출자전환)

지난 2011년 5월 19일 진흥기업(주)의 경영정상화 계획 이행을 위한 특별약정에 의하여 진흥기업(주)에 대한 지배력 및 중대한 영향력을 상실하였으며, 이로 인하여 당사가 보유한 지분율은 20%를 초과하나 매도가능금융자산으로 분류하였습니다. 또한 당사가 보유한 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 진흥기업
 대표자 : 김동우
 설립일 : 1959.09.03
 결산기 : 12월
 업종 : 종합건설업
 주제품 : 아파트, 오피스텔 등
 당사와의 관계 : 계열회사
 임원명단 : 김동우, 김광오, 김이태, 장용국, 이재일

2017년도
313,579
237,779
73,252
75,799
573,310
21,757

㈜효성

48.2%

2016년도

302,104

312,113

76,857

(10,009)

646,579

(75,220)

㈜효성

48.4%

2015년도

530,468

464,581

76,857

65,887

727,826

(42,813)

㈜효성

48.4%

2014년도

442,127

332,241

62,325

109,886

638,102

(17,572)

㈜효성

59.6%

자료: 당사 제시

한편, 동 약정서에 의해 처분대상주식이 처분될 때까지 당사는 주주로서의 모든 권한을 포기하고, 채권은행자율협의회가 처분대상주식에 대한 주주권을 행사할 수 있으며, 추후 채권은행자율협회의 또는 주채권은행에서 경영권 포기 등과 관련하여 별도의 결정사항이 있을 때까지는 현 경영진이 경영을 계속 수행하되, 향후 채권은행자율협의회 또는 주채권은행에서 결정한 사항에 대하여는 어떠한 이의도 제기하지 아니하고 이행할 것을 확약하는 경영권 포기각서를 제출하였습니다.

한편, 진흥기업(주)은 2011년 경영실적 부진 및 대규모 대손 반영으로 2012년 2월에 당사는 전액, 소액주주는 10:1의 무상감자를 실시하여 재무구조를 개선하였으며, 2013년 3월에도 당사 및 채권단은 5:1, 소액주주는 3:1의 무상감자를 실시하였습니다. 또한, 2014년말 기준으로 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정이 만료되고 미착공현장 등의 대손반영 시 자본이 잠식되어 입찰용 보증서 발급 제한 등 시공 및 수주에 타격이 불가피하여 영업 및 재무활동에 큰 제약이 우려되었습니다. 

이에 2014년말 워크아웃을 2년 연장하고, 채권단 출자전환 600억원과 당사 600억원(현금출자 440억원 및 대여금의 출자전환 160억원) 등 총 1,200억원 규모로 출자전환으로 자본을 확충하기로 채권단과 결정하였습니다. 이로 인하여 이자비용 및 부채비율은 다소 감소될 것으로 예상됩니다. 다만, 중단기적으로 추가출자 가능성 및 출자지분 처분에 의한 회수여부가 불확실하며, 매도가능금융자산의 평가손실 가능성 등으로 인하여 재무구조가 약화될 가능성이 존재함에 따라 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

참고로, 진흥기업(주)의 워크아웃은 2016년말 만료될 예정이었으나, 채권단과 진흥기업 간에 워크아웃 연장조건에 대하여 협의한 결과 경영정상화계획의 이행 약정 기한을 2018년 12월 31일까지 연장하기로 결정하였으며, 향후 채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 기한이 변경될 수 있음을 참고하여 주시기 바랍니다. 

2018년 1월 3일 직원의 배임혐의가 발생하여 2018년 2월 2일 매매거래가 정지된바 있습니다. 이후 2018년 2월 27일 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 이에 따라 2018년 2월 28일 부터 진흥기업의 주권 매매거래정지가 해제되었습니다. 진흥기업과 관련하여 이와 같은 사항이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 사유 발생 안내 
(2018.02.02)

2. 내용
2018.02.02 진흥기업(주)는 현직 직원의 배임혐의 발생 사실을 공시하였습니다. 

이와 관련하여, 유가증권시장 상장규정 제48조2항4호에 따라 동사의 배임혐의 사실 공시는 상장적격성 실질심사 대상에 해당되며, 동 규정 제49조에 따라 실질심사가 진행되는 동안 동사의 주권은 매매거래 정지됩니다. 

향후 기업심사위원회 심의대상 해당여부에 관한 결정(2018.02.27한,추가조사 필요시에는 15일(영업일 기준) 이내에서 그 기간 연장이 가능)에 따라, 

1) 심의대상으로 결정되는 경우, 기업심사위원회 심의절차 진행에 관한 사항을 안내하거나(매매거래정지 계속), 

2) 심의대상 제외로 결정되는 경우, 매매거래정지 해제에 관한 사항을 안내할 예정입니다. 

<한국거래소>

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 

자료: 2018년 2월 2일 진흥기업 공시자료

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 관련 기업심사위원회 심의대상 제외 결정 안내(2018.02.27)

2. 내용
거래소는 진흥기업(주)의 배임혐의 발생과 관련하여 유가증권시장 상장규정 제48조제2항 및 제49조제1항에 따라 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 결정하기 위하여 2018.02.02부터 동사 주권에 대한 매매거래를 정지한 바 있습니다. 

거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 

이에 따라 2018.02.28(수) 부터 동사 주권의 매매거래정지가 해제됨을 알려드립니다. 

(한국거래소)

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 
2018-02-02 매매거래정지및정지해제(상장적격성 실질심사 관련) 
2018-02-02 기타시장안내(상장적격성 실질심사 사유 발생 안내)

[분할신설회사 : 효성첨단소재(주)(가칭)]

금번 발행 예정인 제262-1회, 제262-2회 무보증사채는 분할시 효성첨단소재(주)(가칭)가 이전받을 예정임을 다시한번 주지하는 바입니다.

분

할 후 신설회사인 효성첨단소재(주)(가칭)은 분할 전 회사인 (주)효성의 산업자재 부문을 주 사업으로 영위하며, 분할신고서상 기재된 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성첨단소재(주)(가칭) 회사개황]

회 사 명

효성첨단소재(주)

본점소재지

서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)

대표이사

황정모

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일 (예 정)

2018. 6. 1

업 종

(주제품)

합성섬유제조업

(타이어코드 등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

22.4억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

1,174명

최대주주 등

조현준 외 8명 (42.99%)

최근 3년간

항 목(단위 : 억원)

'17년3분기

'16년

'15년

'14년

회계처리기준

K-IFRS (별도)

자산총계

11,639

11,377

11,519

11,833

부채총계

6,970

7,486

9,878

7,580

자기자본

4,669

3,891

1,641

4,253

매 출 액

7,626

9,816

9,827

10,346

영업이익

414

705

588

226

당기순이익

(주당순이익: 원)

1,020

(22,759)

1,216

(27,136)

566

(12,626))

46

(1,026)

부채비율(%)

149.3

192.4

602.1

178.2

자료: 당사 제시

한편, 감사인의 검토를 받지 않았으나 당사 내부 집계 기준 추정한 분할 후 신설회사 효성첨단소재(주)(가칭)의 2017년, 2018년 1분기 기준 재무 수치는 아래와 같습니다.

[효성첨단소재(주)(가칭) 회사개황]

(단위 : 백만원)

구분

'18년1분기

2017년

자산총계

1,188,008
1,072,117

부채총계

777,175
634,223

자기자본

410,833
437,895

매 출 액

253,731
1,002,633

영업이익

4,174
37,176

당기순이익

82,681
23,346

부채비율(%)

189.17%
144.83%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

[재무안정성 저하 위험]

가. 효성첨단소재(주)(가칭)의 부채비율은 2018년 1분기 기준 189.2%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
그럼에도 동사의 부채비율은 2016년 업종 평균 부채비율인 93.0%대비 다소 열위한 상태입니다.
또한, 유동비율은 2018년 1분기 기준 72.3%로 업종 타 회사 대비 다소 열위한 상태를 나타내고 있습니다
.

다만
금번 회사채 발행 예정 1,300억원은 장기부채로 귀속되며 해당 자금으로 2018년 6월 26일 만기 예정인 회사채를 상환할 계획이기 때문에, 향후 유동비율은 개선될 전망입니다.

향후 차입금이 증가하거나 영업이익이 감소할 경우 동사의 재무안정성이 저해될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재㈜(산업자재 부문) 주요 재무 비율

(단위 : 억원, %)

구분

2018.1Q
2017년

2016년

2015년

2014년

회사
회사

회사

업종

회사

업종

회사

업종

유동비율

72.32%
44.40%

36.7%

92.8%

36.0%

92.1%

55.1%

131.1%

당좌비율

48.84%
20.08%

14.7%

62.6%

17.3%

60.4%

31.3%

85.6%

부채비율

189.17%
144.83%

192.4%

93.0%

602.1%

105.7%

178.2%

74.6%

차입금의존도

44.61%
44.82%

49.2%

26.5%

71.4%

30.9%

50.1%

24.4%

영업이익

4,174
37,176

70,544

-

58,772

-

22,623

-

자료: 당사 제시
주1) 업종 비율은 한국은행 2016 기업경영분석(2017.11)상의 『C205 화학섬유제조업』을 참조
주2) 상기 자료 중 2018년 1분기, 2017년 수치는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

효성첨단소재(주)(가칭)의 부채비율은 2018년 1분기 기준 189.2%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 그럼에도 동사의 부채비율은 2016년 업종 평균 부채비율인 93.0%대비 다소 열위한 상태입니다.

또한, 유동비율은 2018년 1분기 기준 72.3%로 업종 타 회사 대비 다소 열위한 상태를 나타내고 있습니다.
동사는 유동부채의 비중이 커서 2018년 1분기말 낮은 수준의 유동비율을 보이고 있습니다. 이는 유동부채 비중이 큰 것에 기인하는데 이유는 대부분 유동차입금(2,020억) 때문으로 분석됩니다.

다만
금번 회사채 발행 예정 1,300억원은 장기부채로 귀속되며 해당 자금으로 2018년 6월 26일 만기 예정인 회사채를 상환할 계획이기 때문에, 향후 유동비율은 개선될 전망입니다
(2016년 업종 평균 부채비율은 93.0%) .
향후 차입금이 증가하거나 영업이익이 감소할 경우 동사의 재무안정성이 저해될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

【 사업부문별 요약 재무현황 - 별도 기준 】

(제64기 1분기_2018년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
550,390
612,475
403,266
465,931
326,729
545,521
194,248
-
3,098,560

영업손익
49,267
43,269
25,654
(1,619)
26,951
5,459
3,536
9,712
162,229

자산
2,523,568
3,283,650
1,799,518
2,524,640
724,122
356,581
6,752,549
(3,088,515)
14,876,113

부채
1,138,087
1,258,866
529,798
1,047,398
685,780
533,999
7,141,906
(1,201,337)
11,134,497

(제63기 1분기_2017년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
480,084
619,984
365,842
488,328
222,330
524,863
169,730
-
2,871,161

영업손익
70,046
65,646
31,925
24,384
18,845
1,015
23,549
-3,146
232,264

자산
2,218,494
2,987,374
1,870,919
2,094,602
1,035,541
388,906
6,107,520
-2,771,204
13,932,152

부채
1,046,182
1,109,068
432,835
997,254
821,908
349,220
6,322,101
-882,259
10,196,309

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

(제61기 2015년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,104,510
2,374,834
1,068,104
2,493,386
890,977
2,874,589
652,054
-
12,458,454

영업손익
424,805
150,094
100,685
162,203
48,043
29,844
56,473
-21,978
950,169

자산
2,890,640
2,130,579
1,555,643
2,279,631
1,214,360
632,516
5,699,712
-2,389,903
14,013,178

부채
1,625,194
961,937
321,538
1,224,410
790,149
511,444
5,803,362
-696,970
10,541,064

효성첨단소재가 분할전 법인에서 영위하였던 산업자재사업부문의 2017년 실적은 매출액 기준으로
2,410,263백만원, 영
업손익은
167,602

백만원으로 2016년 매출액 2,383,859백만원에 대비하여 비슷한 수준을 보이고 있습니다. 그러나 영업손익은 2016년 218,484백만원 대비 2017년
167,602백만원으로
다소 하락하였습니다.

[매출채권 증가에 따른 위험]

나
.

효성첨단소재(주)(가칭)의
매출채권 총액은 2018년 1분기 기준 82,404백만원으로 2017년 기말 대비 17.91% 증가하였으며, 매출채권 회전율 또한 2017년 17.4회에서 2018년 1분기 13.3회로 23.6% 감소하여 모두 전기말 대비 악화된 모습을 보이고 있습니다.
이는 2016년까지 금호타이어에 대한 매출채권을 금융권에 매각하여 채권을 조기에 회수할 수 있었으나, 2017년 금호타이어의 신용등급 하락 등의 이유로 금융권에 매출채권 매각이 어려워짐에 따라 매출채권 잔액이 증가하였기 때문입니다.

2014년 대비 2015년, 2016년 매출채권 총액은 추세적으로 하락하였으나 2017년 이후 매출채권 규모는 상승세로 반전하였습니다.
이
처
럼 향후 매출채권이 추가적으로 증가하거나 매출채권 회전율이 하락할 경우 동사의 재무안정성이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)(가칭)의 매출채권 총액은 2018년 1분기 기준 82,404백만원으로 2017년 기말 대비 17.91%p. 증가하였습니다. 2014년 대비 2015년, 2016년 매출채권 총액은 추세적으로 하락하였으나 2017년 이후 매출채권 규모는 상승세로 반전하였습니다.

연도별 매출채권(대손충당금 차감전 총액) 및 재고자산의 증감율 및 회전율은 다음과 같습니다.

구분

2018년 
1분기

2017년

2016년

2015년

2014년

효성첨단소재㈜

(신설회사)

매출액

253,731
1,002,633

981,557

982,662

1,034,620

매출채권(총액)

82,404
69,885

45,571

62,728

70,576

매출채권 증감율

17.91%
53.35%

△27.4%

△11.1%

△28.1%

매출채권 회전율

13.3
17.4
18.1
14.7
14.7

재고자산

99,126
102,252

93,297

83,327

90,116

재고자산 증감율

-3.06%
9.60%

12.0%

△7.5%

△19.3%

재고자산 회전율

10.1
10.3

11.1

11.3

10.3

자료: 당사 제시
주1) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.
주2) 2018년 1분기 매출채권 회전율, 재고자산 회전율은 2018년 1분기 매출액을 연환산(4배) 하여 산정하였습니다.

또한 매출채권 회전율 또한 2017년 17.4% 대비 2018년 1분기 기준 13.3%로 하락하였습니다. 

매출채권회전율(매출액/매출채권)이 하락한 이유는 2016년까지 금호타이어에 대한 매출채권을 금융권에 매각하여 채권을 조기에 회수할 수 있었으나, 2017년 금호타이어의 신용등급 하락 등의 이유로 금융권에 매출채권 매각이 어려워짐에 따라 매출채권 잔액이 증가하였기 때문입니다.
또한 2015년부터 재고자산의 총액은 추세적으로 상승하는 등 매출채권 및 재고와 관련한 위험이 증가하였습니다. 향후 지속적으로 매출채권이 증가하거나 매출채권 회전율이 하락할 경우 동사의 재무안정성이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[
재
고자산 증가에 따른 위험]

다

.

타이어코드부문은 안정적인 제품 생산을 위해 원재료에 대한 안전재고를 운영 중이며, 타이어코드제품의 원재료 단가 상승으로 인해 최근 재고자산이 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
다
만 재고자산 회전율의 경우 2016년도의 경우 업종평균인 7.6% 대비해 11.1%로 다소 높은 수준이나(2018년 1분기 기준 10.1%) 향후 재고자산 증가에 따라 자산회전율이 저하될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타이어코드부문은 안정적인 제품 생산을 위해 원재료에 대한 안전재고를
운영 중이며, 타이어코드제품의 원재료 단가 상승으로 인해 최근 재고자산이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 

【재고자산 추이
】

(단위:억원)

주요 품목
18.3월말
17년말
`16년
`15년

타이어 코드
330
264
262
219

에어백용 원사
113
111
156
108

인테리어 카펫
28
37
38
31

기타
666
768
477
475

소계
1,137
1,180
933
833

자료: 당사 제시

다만 재고자산 회전율의 경우 2016년도의 경우 업종평균인 7.6% 대비해 11.1%로 높아 안정적으로 재고자산을 관리하고 있으나, 원재료 가격 상승 등으로 인해 재고자산이 증가할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【재무 비율】

(단위 : %, 회)

구 분

`18년 1분기

`16년

15년

신청사

업종평균주)

활동성

재고자산회전율

10.1

11.1

9.2

1.3

매출채권회전율

14.5

21.5

7.6

15.7

자료: 당사 제시

[
제
품 편중에 따른 위험]

라.
효성첨단소재의 매출 주요 품목은 타이어보강재와 테크니컬얀, 아라미드 등입니다. 이 중 타이어보강재의 매출액이 차지하는 비율은
2016년 60.01%, 2017년 58.10%로 60% 내외의 압도적인 비중을 차지하고 있습니다.
타이어보강재의 매출액 및 수익성이 하락할 경우 동사의 영업안정성 및 수익성이 훼손될 가능성이 상존하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

효성첨단소재(주)(가칭) 제품별 매출 비중

(단위: 백만원)

매출
 유형

제품명

18.1분기
17.1분기
2017년도

2016년도
 (제62기)

2015년도
 (제61기)

2014년도
 (제60기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

제품

매출

1위

타이어

보강재

131,765
51.93%
152,116
58.10%
567,269
56.58%

589,077

60.01%

615,778

62.66%

668,549

64.62%

매출

2위

테크니컬

얀

36,341
14.32%
32,366
12.36%
138,989
13.86%

118,746

12.10%

125,424

12.76%

130,682

12.63%

기타

아라미드

등

18,184
7.17%
15,049
5.75%
63,993
6.38%

61,545

6.27%

58,044

5.91%

55,847

5.40%

소계

186,290
73.42%
199,531
76.20%
770,251
76.82%

769,367

78.38%

799,246

81.33%

855,079

82.65%

상품

53,500
21.09%
49,376
18.86%
181,826
18.13%

157,412

16.04%

131,259

13.36%

125,080

12.09%

용역매출

-
-
-
-
-
-

-

-

-

-

-

-

기타

13,941
5.49%
12,931
4.94%
50,556
5.04%

54,778

5.58%

52,157

5.31%

54,462

5.26%

매출총계

253,731
100%
261,838
100%
1,002,633
100%

981,557

100%

982,662

100%

1,034,620

100%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료 중 2018년 1분기, 2017년 1분기 및 2017년 수치는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

효성첨단소재의 매출 주요 품목은 타이어보강재와 테크니컬얀, 아라미드 등입니다. 이 중 타이어보강재의 매출액이 차지하는 비율은 2016년 60.01%, 2017년 58.10%로 60% 내외의 압도적인 비중을 차지하고 있습니다. 매출 기준 2위 품목인 테크니컬 얀이 차지하는 비중은 2016년 12.10%, 2017년 13.86% 수준으로 12~14% 내외의 매출비중을 유지하고 있습니다. 따라서 타이어보강재의 매출액 및 수익성이 하락할 경우 동사의 영업안정성 및 수익성이 훼손될 가능성이 상존하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사 : 효성화학(주)(가칭)]

분

할 후 신설회사인 효성화학(주)(가칭)은 분할 전 회사인 (주)효성의 화학 부문을 주 사업으로 영위하며, 회사 개황은 다음과 같습니다.

[효성화학(주)(가칭) 회사개황]

회 사 명

효성화학(주)

본점소재지

서울시 서초구 반포대로 235 (반포동)

대표이사

박준형

최대주주와의 관계 : 전문경영인

설 립 일 (예 정)

2018. 6. 1

업 종

(주제품)

그 외 기타 확학제품 제조업 (PP/DH등)

자

본

금

수 권

10,000억원

결 산 기

12월

납 입

159.5억원

기업집단

효성

주당금액

5,000원

종업원수

1,153명

최대주주 등

조현준 외 8명 (42.99%)

최근 3년간

항 목(단위 : 억원)

'17년3분기

'16년

'15년

'14년

회계처리기준

K-IFRS (별도)

자산총계

15,000

14,790

14,605

13,085

부채총계

11,675

12,058

14,391

15,203

자기자본

3,325

2,732

214

△2,118

매 출 액

12,300

13,506

11,969

15,594

영업이익

912

1,440

743

238

당기순이익

(주당순이익: 원)

587

(18,407)

614

(19,257)

△54

(△1,700)

1,207

(37,845)

부채비율(%)

351.17

441.28

6,716.15

-717.84

자료: 당사 제시

한편, 감사인의 검토를 받지 않았으나 당사 내부 집계 기준 추정한 분할 후 신설회사 효성화학(주)(가칭)의 2017년, 2018년 1분기 기준 재무 수치는 아래와 같습니다.

[효성화학(주)(가칭) 회사개황]

(단위 : 백만원)

구분

'18년1분기

2017년

자산총계

1,429,049
1,461,172

부채총계

1,090,967
1,141,622

자기자본

338,082
319,550

매 출 액

440,555
1,667,283

영업이익

18,990
108,811

당기순이익

8,585
46,275

부채비율(%)

322.69%
357.26%

자료: 당사 제시
주) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

[
원재료가격 변동에 따른 수익성 변동성 위험
]

가

.

2018년 1분기말 별도기준 효성화학(주)(가칭) 매출액은 약 4,406억원, 영업이익 약 190억원을 시현하였으며, 2017년의 경우 매출액은 약 1조 6,673억원, 영업이익은 약 1,088억원을 시현하였습니다. 2016년도의 경우 매출액 1조 3,506억원, 2015년도의 경우 1조 1,969억원, 2014년도의 경우 1조 5,594억원으로 매년 원재료 가격 등에 따라 변동성이 있습니다.

석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다.

대표적인 원재료인
화학 PX의 경우 18년 1분기 톤당 925~956 달러를 기록하였으나 2016년도에는 톤당 705~805달러로 가격의 변동이 심합니다.
효성화학(주)(가칭)이 구매하는 제품의 원재료는 유가에 중대한 영향을 받으며 유가하락에 따라 2016년까지 원재료 가격이 하락하는 추세였으나
2017년 중 유가가 반등함에 따라 원재료 가격이 반등하였습니다. 이에 국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

【 사업부문별 요약 재무현황 - 별도 기준 】

(제64기 1분기_2018년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
550,390
612,475
403,266
465,931
326,729
545,521
194,248
-
3,098,560

영업손익
49,267
43,269
25,654
(1,619)
26,951
5,459
3,536
9,712
162,229

자산
2,523,568
3,283,650
1,799,518
2,524,640
724,122
356,581
6,752,549
(3,088,515)
14,876,113

부채
1,138,087
1,258,866
529,798
1,047,398
685,780
533,999
7,141,906
(1,201,337)
11,134,497

(제63기 1분기_2017년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
480,084
619,984
365,842
488,328
222,330
524,863
169,730
-
2,871,161

영업손익
70,046
65,646
31,925
24,384
18,845
1,015
23,549
-3,146
232,264

자산
2,218,494
2,987,374
1,870,919
2,094,602
1,035,541
388,906
6,107,520
-2,771,204
13,932,152

부채
1,046,182
1,109,068
432,835
997,254
821,908
349,220
6,322,101
-882,259
10,196,309

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

(제61기 2015년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,104,510
2,374,834
1,068,104
2,493,386
890,977
2,874,589
652,054
-
12,458,454

영업손익
424,805
150,094
100,685
162,203
48,043
29,844
56,473
-21,978
950,169

자산
2,890,640
2,130,579
1,555,643
2,279,631
1,214,360
632,516
5,699,712
-2,389,903
14,013,178

부채
1,625,194
961,937
321,538
1,224,410
790,149
511,444
5,803,362
-696,970
10,541,064

효성화학이 분할전 법인에서 영위하였던 화학사업부문의 2017년 실적은 매출액 기준으로

1,501,018
백만원, 영
업손익은

130,645

백만원으로 2016년 매출액
1,194,252
백만원에 대비하여 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 이에 반해 영업손익은 2016년
148,276
백만원 대비 2017년

130,645
백만원으로 다소 하락하였습니다.

2018년 1분기말 별도기준 효성화학(주)(가칭) 매출액은 약 4,406억원, 영업이익 약 190억원을 시현하였으며, 2017년의 경우 매출액은 약 1조 6,673억원, 영업이익은 약 1,088억원을 시현하였습니다. 2016년도의 경우 매출액 1조 3,506억원, 2015년도의 경우 1조 1,969억원, 2014년도의 경우 1조 5,594억원으로 매년 원재료 가격 등에 따라 변동성이 있습니다. 

[제품별 매출 구성]

(단위: 억원, %)

매출
유형
품목
18.1분기
17.1분기
2017년도
`16년
`15년
`14년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
PP/DH
2,399
54.45%
1,980
51.00%
8,914
46.98%
6,541
48.43%
5,944
49.66%
6,741
43.23%

TPA
851
19.31%
833
21.46%
5,549
29.24%
2,967
21.97%
2,793
23.34%
3,986
25.56%

필름 등
1062
24.10%
996
25.66%
4,138
21.81%
3,731
27.63%
2,984
24.93%
4,669
29.94%

소계
4,312
97.87%
3,809
98.12%
18,601
98.02%
13,240
98.03%
11,721
97.93%
15,397
98.73%

상품
66
1.50%
48
1.24%
258
1.36%
130
0.96%
150
1.26%
76
0.48%

용역매출
0
0.00%
0
0.00%
0
-
-
-
-
-
-
-

기타
28
0.64%
25
0.64%
117
0.62%
136
1.01%
98
0.82%
12,195
0.78%

총 계
4,406
100%
3,882
100%
18,976
100%
13,506
100%
11,969
100%
15,594
100%

자료: 당사 제시

2014년 패키징 사업부 매각 이후로 2016년 매출액은 감소하였으나, 패키징 매각 사업부를 제외하면 최근 PP 증설(2016~2017년 30만톤 증설 → 현 생산능력 66만톤/年) 영향 등으로 매출은 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 주요 원재료인 유가 추이에 따라 이익 변동폭이 크며, 이에 높은 국제 유가로 2012, 2014년은 영업이익율이 낮으나, 이후 유가 하락에 따른 Spread 개선으로 영업이익이 개선되었음. 또한 2014년은 패키징 사업 매각에 따른 이익으로 인하여 당기순이익이 급증하였습니다.

석유화학산업은 제조원가의 상당 부분을 원료비가 차지함에 따라 유가변동과 세계 경기변동에 매우 민감하게 반응하며 호황 및 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형의 특징을 가지고 있습니다. 

[원재료 가격변동]

사업부문

원재료 명

‘18년 1분기

‘17년

‘16년

`15년

화학

PX

925~956 $/톤
774~897 $/톤

705 ~ 805 $/톤

759 ~ 925 $/톤

자료: 당사 제시

[원재료 가격변동 원인]

품목

산출기준

가격변동 원인

PX

㈜효성 평균 구입가 기준

유가 및 납사가격 상승, 2분기 PX 수급타이트 전망으로 인해 PX 가격이 강세를 보임.

자료: 당사 제시

대표적인 원재료인 화학 PX의 경우 18년 1분기 톤당 925~956 달러를 기록하였으나 2016년도에는 톤당 705~805달러로 가격의 변동이 심합니다. 효성화학(주)(가칭)이 구매하는 제품의 원재료는 유가에 중대한 영향을 받으며 유가하락에 따라 2016년까지 원재료 가격이 하락하는 추세였으나 2017년 중 유가가 반등함에 따라 원재료 가격이 반등하였습니다. 이에 국제 원재료 시장의 추이 등에 따라 당사의 수익성이 큰 변동폭을 가져올 수 있으니 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[
차입금 증가에 따른 부채비율 악화 등 재무구조관련 위험]

나

.
효성화학(주)(가칭) 유동비율은 2016년말 23.6%로 2016년 업종평균 유동비율 155.5% 대비 열위한 상황이며 2018년 1분기말 유동비율 39.9%로 2016년말 대비 다소 개선되었으나
유동비율로 판단할 때 유동성 위험이 존재합니다. 2018년 1분기말 부채비율이 322.7%, 차입금의존도가 50.6%로 차입금의존도가 높으며, 부채비율이 높아 안정성 위험이 있습니다.
다만 효성화학(주)(가칭)는 안정적으로 영업이익이 발생하고 있으며, 이자보상비율이 2016년 422.3%, 2018년 1분기 234.8%로 이자보상비율로 판단할 때 영업이익으로 분할 이후에도 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 다만 부채비율이 높아 안정성 위험이 있으오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

효성화학(주)(가칭) 유동비율은 2016년말 23.6%로 2016년 업종평균 유동비율 155.5% 대비 열위한 상황이며 2018년 1분기말 유동비율이 39.9%로 2016년말 대비 개선되었으나 유동비율로 판단할 때 유동성 위험이 존재합니다. 2018년 1분기말 부채비율이 322.7%, 차입금의존도가 50.6%로 차입금의존도가 높으며, 부채비율이 높아 안정성 위험이 있습니다. 다만 효성화학(주)(가칭)는 안정적으로 영업이익이 발생하고 있으며, 이자보상비율이 2016년 422.3%, 2018년 1분기 234.8%로 이자보상비율로 판단할 때 영업이익으로 분할 이후에도 차입금 상환에 적절하게 대응할 수 있을 것으로 보입니다. 다만 부채비율이 높아 안정성 위험이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주요 재무 비율]

(단윈: %, 회)

구 분

'18년 1분기

`16년

15년

신청사

업종평균주)

안정성

유동비율

39.9%

23.6%

155.5%

16.5%

부채비율

322.7%

441.3%

65.5%

6716.1%

차입금의존도

50.6%

62.7%

21.2%

80.5%

활동성

총자산회전율

3.2

0.9

0.9

0.8

재고자산회전율

15.8

24.2

9.0

26.6

매출채권회전율

13.5

16.3

6.5

15.9

수익성

매출총이익율

9.4%

17.9%

35.7%

13.7%

영업이익율

4.3%

10.7%

10.4%

6.2%

자기자본이익율

2.8%

22.5%

12.0%

-25.3%

이자보상비율
234.8%

422.3%

1,327.5%

199.8%

주) 한국은행 2016 기업경영분석(2017.11)『C204. 기타화학제품제조업』기준, 
자료: 회사 제시

[
주요 관계사 실적위험
- 신화인터텍
]

다

.
신화인터텍는 특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및 관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에 접어들었으나 TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, Mobile OLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않습니다. 다만
신화인터텍의 실적에 따라 효성화학(주)(가칭) 의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.

신화인터텍는 특수테이프 제품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 광학 Film 및 관련제품 제조, 판매업을 주된 사업으로 하고 있습니다. 전반적으로 광학 Film 사업부문과 Mobile OLED用 Tape 사업부문으로 나눠져 있습니다. 광학 Film 사업부문의 경우 전세계 TV 시장이 성숙기에 접어들면서 광학 Film 시장도 성숙기에 접어들었으나 TV의 대형화에 따라 수요가 꾸준히 증가하고 있고, Mobile OLED用 Tape 사업부문도 크게 경기변동에 영향을 받지 않습니다. 다만
신화인터텍의 실적에 따라 효성화학(주)(가칭) 의 재무안정성 및 수익성이 변동될 수 있습니다.

【관계사 현황】

구 분

회 사 명

신청사 지분율

주요주주 지분율

상장사(1개사)

신화인터텍(주)

15.26%

자료: 당사 제시

【관계회사 경영실적】

(단위: 백만원)

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 신화인터텍(주)

대표자 : 윤승철

설립일 : 1988.05.27

결산기 : 12월

업종 : 기타 플라스틱 제품 제조업)

주제품 : BLU용 광학필름

당사와의관계 : 계열회사

임원명단 : 윤승철, 이상운, 조현상, 손윤, 이종옥

2017년도
192,945
94,742
14,568
98,203
160,181
-1,866

㈜효성

15.3%

2016년도

199,590

97,732

14,568

101,858

190,662

4,064

㈜효성

15.3%

2015년도

193,662

95,731

14,568

97,931

165,853

-2,417

㈜효성

15.3%

2014년도

219,984

132,623

12,152

87,361

186,370

9,981

㈜효성

18.3%

자료: 당사 제시

[해외신규법인 출자에 관한 사항]

라. 2018년 2월 13일 당사는 PP 일관생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위하여 베트남에 USD 180백만을 투자하여 Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.(이하 V
ina Chemicals) 법인을 신규 설립하여 운영하는 것을 결정하였습니다. 

상기 건의 경우 투자 규모가 1조원이 넘어가며,
석유정제 사업부문으로
현지 '국가 개발계획'에 포함되었습니다. 이에 따라 프로젝트 관련 승인 권한이 중앙정부로 바뀌며 추가적인 승인 절차가 발생하여, 현지 승인이 지연되고 있는 상황입니다.
당사는 사업 진행 자체에는 전혀 차질이 없는 것으로 판단하고 있으나, 해당 투자가 당사의 인적분할 완료 후 진행 됨에 따라 신설 법인(Vina Cehmicals) 설립 후 지분을 승계받을 당사의
분할신설법인(효성화학(주)(가칭))에게 신규설립에 따른 사업 및 경영상 불확실성, 그리고 대규모 투자에 따른 재무적 영향이 있을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

2018년 2월 13일 당사는 PP 일관생산체제 구축을 통해 Global PP Maker로 성장을 도모하기 위하여 베트남에 USD 180백만을 투자하여 Vina Chemicals 법인을 신규 설립하여 운영하는 것을 결정하였습니다. Vina Chemicals 법인은 향후 프로판 탈수소 공장(PDH), PP 생산 공장, LPG 저장소, LPG 및 석유화학제품 부두를 건설하여 운영할 계획이며, 총 투자비는 USD 1,286백만 규모로 2018년 1분기말 ㈜효성 연결기준 자산총액 대비 9.3%수준입니다. 

한편, 기존 당사는 베트남 내 투자를 진행해 오면서 베트남 내 개별 성(지방정부) 단위로 사업을 진행해 왔으나, 상기 건의 경우 투자 규모가 1조원이 넘어가며, 석유정제 사업부문으로 현지 '국가 개발계획'에 포함되었습니다. 이에 따라 프로젝트 관련 승인 권한이 중앙정부로 바뀌며 추가적인 승인 절차가 발생하여, 현지 승인이 지연되고 있는 상황입니다. 당사는 사업 진행 자체에는 전혀 차질이 없는 것으로 판단하고 있으나, 해당 투자가 당사의 인적분할 완료 후 진행 됨에 따라 신설 법인(Vina Cehmicals) 설립 후 지분을 승계받을 당사의 분할신설법인(효성화학(주)(가칭))에게 신규설립에 따른 사업 및 경영상 불확실성, 그리고 대규모 투자에 따른 재무적 영향이 있을 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 

3. 기타위험

가. 본 사채는 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, 본 사채의 상장 이후에 매매가 가능합니다. 그러나 본 사채의 투자로
불안정한 채권시장 상황하에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 증권신고서 제출 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은 2018년 5월 29일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.

나.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다.

당사는
NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)
로부터 'A+(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
,
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 (주)효성이 전적으로 책임집니다.

라.
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

마. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의
분기보고서, 반기보고서 및 반기검토보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)효성 제262-1회 및 제262-2회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 KB증권(주)이 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)효성으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 KB증권(주)이 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, KB증권(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구분
증권회사

회사명
고유번호

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 KB증권(주)는 채무증권의 인수또는 모집 매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 KB증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

(가) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2018.05.02 ~ 2018.05.15

방문실사
2018.05.10

실사보고서 작성 완료
2018.05.15

증권신고서 제출
2018.05.16

(나) 실사참여자

[주관사단]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권(주)
기업금융2부
주태영
부서장
기업실사 총괄
2018.05.02~ 2018.05.15
기업금융업무 24년

KB증권(주)
기업금융2부
이기우
팀장
기업실사 책임
2018.05.02~ 2018.05.15
기업금융업무 14년

KB증권(주)
기업금융2부
박정수
과장
기업실사 및 서류작성
2018.05.02~ 2018.05.15
기업금융업무 7년

KB증권(주)
기업금융2부
허대황
대리
기업실사 및 서류작성
2018.05.02~ 2018.05.15
기업금융업무 5년

[발행회사]

소속기관

부서

성명

직책

실사업무분장

주요경력

효성

자금팀

안병건

부장

자금관리 총괄

22년

효성

자금팀

이창기

대리

자금관리 업무

글로벌회계 4년
자금업무 3년

(다) 기업실사 이행내역 

일자
기업 실사 내용

2018년 05월 02일
발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

2018년 05월 03일
~
2018년 05월 04일
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2018년 05월 08일
~
2018년 05월 10일
자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 분석(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2018년 05월 11일
~
2018년 05월 15일
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성 완료

(라) 실사내용
* 실사 세부내용 및 검토자료 내역 - 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

동사는 효성그룹의 모회사로 1966년 나일론 전문업체로 설립되어 설립 초기 나일론,타이어코드지를 중심으로 사업을 영위하였으며 1970년대 들어 동양폴리에스터를 설립하고 한영공업을 인수하면서 PET Bottle, 변압기, 폴리프로필렌 사업이 추가되었습니다. 1992년 스판덱스 사업에 진출한 데 이어 1998년 주력 4 개사(효성, 효성물산, 효성생활산업, 효성중공업)가 효성으로 합병되면서 현재의 사업구조가 갖추어졌습니다. 

동사의 사업부문은 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역, 금융의 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 지배구조 측면에서도 국내외 주요 계열사를 직접 지배하는 등, 그룹 내에서 핵심적인 역할을 담당하고 있습니다. 신고서제출일 기준 조석래회장 및 그 특수관계자가 동사의 지분을 37.48%를 보유하여, 그룹 전체에 대한 경영권을 확보하고 있습니다.

동사는 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역, 금융 등 다양한 사업을 영위하고 있으며, 각 사업부문별로 매출이 고르게 발생하고 있습니다. 특히 주력인 섬유, 산업자재, 화학, 중공업 사업부문의 경우 이질적인 특성으로 인하여 서로 다른 경기 주기를 보이고 있어, 동사는 사업위험 분산이 가능한 사업 포트폴리오를 구성하고 있는 것으로 판단됩니다. 다각화된 사업포트폴리오를 구성하고 있는 가운데, 주력 사업부문에서 우수한 경쟁력을 확보한 대표 제품을 다수 보유하고 있으며, 섬유부문에서는 스판덱스가 세계 1위, 산업자재부문에서는 PET 타이어코드가 세계 1위, 중공업부문에서는 초고압변압기/차단기가 국내 1위의 시장지위를 보유하고 있습니다. 

광범위한 해외 네트워크와 장기간 축적된 노하우를 통해 거래기반을 확대하고 있는 가운데, 각 부문의 국내외 생산설비 신.증설 투자가 계속되고 있어 향후 주력제품들의 시장지위 및 수익창출력은 견조할 것으로 예상됩니다 .

동사의 최근 3개년의 재무현황은 다음과 같습니다.

<재무현황>

(단위 : 억원)

구 분

2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

총자산
148,761
139,322
145,350
141,208
140,132

총부채
111,345
101,963
106,717
102,796
105,411

순자산
37,416
37,358
38,633
38,412
34,721

부채비율
297.6%
272.9%
276.2%
267.6%
303.6%

자료 : 동사 1분기 보고서(2018.03) 및 사업보고서(2016) (K-IFRS 연결기준)

2018년 1분기 연결재무제표 기준 총자산은 14조 8,761억원이며, 총부채는 11조 1,345억원입니다. 또한 부채비율은 297.6%이며, 2015년 303.6%에서 2016년 267.6%, 2017년 276.2% 개선되었으나 2018년 1분기 297.6%로 소폭 상승하였습니다. 

2014년 이후 부채비율 하락과 영업의 안정성을 기반으로 판단컨대, 영업환경 및 재무적 환경의 급격한 변동이 발생되지 않는다면, 안정적인 현금흐름을 유지할것으로 판단됩니다.
또한 동사는 연간 EBITDA기준 약 1.5조원 이상의 수준을 유지하고 있으며, 향후 영업및 재무환경의 급격한 변동이 발행하지 않는 경우를 가정하면 부
채
비율은 현 수준을 유지할 것으로 판단됩니다.

<손익현황>

(단위 : 억원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

매출액
30,986
28,712
125,464
119,291
124,585

매출원가
27,160
23,779
106,544
97,710
104,298

매출총이익
3,826
4,933
18,921
21,581
20,287

매출총이익률
12.35%
17.18%
15.08%
18.09%
16.28%

영업이익
1,622
2,323
7,708
10,163
9,502

영업이익률
5.24%
8.09%
6.14%
8.52%
7.63%

EBITDA
3,225
3,938
14,354
16,397
15,202

EBITDA 마진
10.4%
13.7%
11.4%
13.7%
12.2%

당기순이익
649
1,611
3,408
4,754
5,259

당기순이익률
2.09%
5.61%
2.72%
3.99%
4.22%

자료 : 동사 1분기 보고서(2018.03) 및 사업보고서(2016) (K-IFRS 연결기준)

동사는 스판덱스, 타이어 보강재 등 주력 제품의 판매 호조에도 불구하고 유가 급락에 따라 판가 하락, 무역 부문 실적 감소 등의 영향으로 2016년 말의 매출액은 2015년 말 대비 4.25% 감소한 11조 9,291억원을 기록하였습니다. 2017년 말 연결 기준으로는 2016년 말 대비 5.17% 증가한 12조 5,462억원의 매출액을 기록하였습니다. 한편 영업이익은 스판덱스 실적 호조 및 산업자재, 건설 부문 수익성 개선, 중공업부문의 원가절감을 통한 경쟁력 확보 등을 통해 2016년 말 기준 1조 163억원을 기록하였으나 원재료 상승에 따른 스프레스 축소, 시장상황 경색 등 요인 등으로 인하여 2017년 연결 기준 7,708억원으로 하락하였습니다.

2018년 1분기 매출은 전년 동기 2조 8,712억원 대비 2,274억원 증가한 3조 986억원을 기록하였으나 원재료 가격 상승, 중공업 부문 업황 둔화 등으로 영업이익은 전년 동기대비 701억원 감소한 1,622억원을 기록하였습니다.

<주요 지표 현황>

(단위 : 회)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

안정성지표
유동비율
64.0%
53.1%
60.9%
58.8%
62.8%

이자보상비율
3.50
5.78
4.35
5.90
5.24

부채비율
297.6%
272.9%
276.2%
267.6%
303.6%

수익성지표
영업이익률
5.2%
8.1%
6.1%
8.5%
7.6%

ROE
1.7%
4.2%
8.8%
13.0%
16.5%

총자산영업이익율
1.1%
1.6%
5.4%
7.2%
6.9%

성장성지표
매출액증가율
7.9%
-77.1%
5.2%
-4.2%
2.3%

영업이익증가율
-30.2%
-69.9%
-24.2%
7.0%
58.3%

총자산증가율
6.8%
-4.1%
2.9%
0.8%
2.6%

활동성지표
총자산회전율
0.42
0.41
0.88
0.85
0.90

유형자산회전율
1.09
1.00
2.18
2.08
2.24

재고자산회전율
3.56
3.67
7.83
7.89
8.68

자료 : 동사 1분기 보고서(2018.03) 및 사업보고서(2016) (K-IFRS 연결기준)

동사의 과거 재무안정성 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구분
2018년 1분기
2017년 1분기
2017년
2016년
2015년

현금성자산
6,107
3,962
5,011
4,317
5,133

유동성차입금
48,673
48,886
49,170
43,804
47,224

비유동성차입금
27,379
19,206
23,451
26,622
30,559

총차입금
76,052
68,091
72,621
70,426
77,783

순차입금
69,944
64,130
67,610
66,109
72,650

차입금의존도
51.1%
48.9%
50.0%
49.9%
55.5%

부채비율
297.6%
272.9%
276.2%
267.6%
303.6%

자료 : 동사 1분기 보고서(2018.03) 및 사업보고서(2016) (K-IFRS 연결기준)

2018년 1분기 연결재무제표 기준 동사의 총차입금은
7조 6,052
억원이며, 현금성자산을 고려한 순차입금은
6조 9,944
억원입니다. 2018년 1분기 연결재무제표 기준 동사의 차입금 의존도는

51.1%
로 2015년 55.5%에서 2016년 49.9%, 2017년 50.0%으로 소폭 개선되는 모습을 보이고 있습니다.
부채비율 또한 2018년 1분기 기준
297.6%
로 2015년 303.6%, 2016년 267.6%, 2017년 276.2%로 소폭 개선되어 지속적으로 300% 이내의 부채비율을 유지하고 있습니다. 
총차입금은 2018년 1분기 7조 6,052억원으로 2017년 1분기 6조 8,091억 대비 소폭 증가하였으나, 2015년 7조 7,783억원에서 2016년부터는 7조원대 초반의 총차입금을 유지하고 있습니다.

동사의 연간 1.5조원 수준의 EBITDA 및 안정적인 수익성 등을 고려할 때, 급격한 재무안정성둔화 및 이에 따른 채무상환 불이행위험은 제한적인 수준으로 판단됩니다.

한편 동사는 2018년 1월 3일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 동사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자 등 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 됩니다. 또한 금번 발행 예정인 제262-1회, 제262-2회 무보증사채는 분할시 효성첨단소재(주)(가칭)가 이전받을 예정이며, 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할신설회사 또는 분할되는 회사는 분할 전의 분할되는 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 갖습니다.

한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 제262-1회 및 제262-2회 회사채 신용등급은 A+(안정적)입니다. 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 가능성은 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동증권신고서 및 투자설명서에 기재된 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 아울러 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

본 인수인의 의견은 기업실사보고서를 요약 정리한 내용이니 동사의 세부사항에 대한 파악은 본 신고서의 투자위험요소 등과 첨부서류인 기업실사보고서를 참조하시어투자에 유의하시기 바랍니다.

2018. 05. 16

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액 

[제262-1회] (단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
325,820,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
99,674,180,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제262-2회] (단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
130,620,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
29,869,380,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제262-1회] (단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
총 발행가액의 0.07%

인수수수료
200,000,000
발행권면총액의 0.20%

대표주관수수료
30,000,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
21,000,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,500,000
발행금액 1,000억 이상 2,000억 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000

등록수수료
500,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
325,820,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제262-2회] (단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
21,000,000
총 발행가액의 0.07%

인수수수료
75,000,000
발행권면총액의 0.25%

대표주관수수료
9,000,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
21,000,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,300,000
발행금액 250억 이상 500억 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000

등록수수료
300,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
130,620,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정
입니다.

2. 자금의 사용목적

[제262-1회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
100,000,000,000
-
100,000,000,000

주) 금번 자금은 차환자금으로 사용될 예정이며, 상세 내용은 아래 자금의 세부 사용목적에 기재함.

[제262-2회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

주) 금번 자금은 차환자금으로 사용될 예정이며, 상세 내용은 아래 자금의 세부 사용목적에 기재함.

■ 차환자금 세부 사용내역

(단위: 원)

회차
발행일
만기일
권면총액
발행방법
이자율
비고

257-1회
2015-06-26
2018-06-26
130,000,000,000
공모
2.90%
-

주1)
금번 발행하는 제262-1회 및 제262-2회 무보증사채를 통한 조달금액은 상기 회
사
채 차환자금으로 사용할 예정이며, 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

주2) 부족분은 당사 자체 보유자금으로 결제할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년 1분기

영업이익(A)
600,346
950,169
1,016,347
770,807
162,229

이자비용(B)
193,040
166,908
170,286
175,381
46,346

이자보상비율(A/B)
3.1
5.7
6.0
4.4
3.5

※K-IFRS 기준 연결 재무재표에 의한 값입니다.

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1
배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사는 2014년 이
후 이자보상비율이 1배 이상을 유지하고 있으며, 2018년 1분기 연결기준 3.5배로 양호한 수준을 유지하고 있습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환

사채
(별도기준)

[2018년 05월 15일 기준]
(단위 : 원, 엔)

회차
발행일자
권면총액
발행방법
이자율
보증 또는
수탁 기관
만기일
비 고

256-3
2015.02.25
50,000,000,000
공모
3.763%
한국증권금융(주)
2020.02.25
-

257-1
2015.06.26
130,000,000,000
공모
2.901%
한국증권금융(주)
2018.06.26
-

257-2
2015.06.26
70,000,000,000
공모
3.972%
한국증권금융(주)
2020.06.26
-

258
2015.12.29
￥3,000,000,000
사모
0.70%
(주)신한은행
2018.12.27
외화

259-1
2016.04.25
102,000,000,000
공모
2.781%
한국증권금융(주)
2019.04.25
-

259-2
2016.04.25
98,000,000,000
공모
3.427%
한국증권금융(주)
2021.04.25
-

260-1
2016.12.28
120,000,000,000
공모
2.698%
한국증권금융(주)
2019.12.27
-

260-2
2016.12.28
30,000,000,000
공모
3.442%
한국증권금융(주)
2021.12.28
-

261-1
2018.03.16
100,000,000,000
공모
3.109%
이베스트투자증권(주)
2021.03.16
-

261-2
2018.03.16
40,000,000,000
공모
3.653%
이베스트투자증권(주)
2023.03.16
-

원화
합 계
740,000,000,000
-
-
-
-
-

외화
합 계
29,162,100,000
-
-
-
-
-

총 계
769,162,100,000
-
-
-
-
-

(주) 제258회 외화사채 권면총액의 경우 원화환산 적용환율은
'
18.05.15
서울외국환중개 고시 환율(100￥=972.07
원)을 적용함

나. 미상환 기업어음 (별도기준)

[2018년 05월 15일 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
239,000

239,000

-

주) 기초잔액은 2018년 01월 01일 기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출일 전일(2018년 05월 15일) 기준입니다.

다. 전자단기사채 등 (별도기준)

[2018년 05월 15일 기준]
(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2018년 01월 01일 기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출일 전일(2018년 05월 15일) 기준입니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가
. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
00158316
2018년 05월 16일
262-1, 262-2
A+
(안정적)

한국신용평가(주)
00299631
2018년 05월 15일
262-1, 262-2
A+
(안정적)

나. 평가의 개요

(1) 당사는 "증권 인수업무등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제262-1회 및 제262-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주) 2개 신용평가전문회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라
다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

한국신용평가(주)
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 
경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
주식회사 효성은 신용평가회사로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시할 수 있습니다.
NICE신용평가(주) : www.nicerating.co.kr
한국신용평가(주) : www.kisrating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)효성이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

당사 및 종속회사가 영위하는 사업은 크게 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역,금융 등 7개 사업부문으로 구성되어 있습니다.

가. 연결대상 종속회사 개황

주식회사 효성의 연결대상 종속회사는 보고서 작성기준일(2018.3.31) 현재 ㈜효성
을 제외하고 87개사이며, 주요종속회사는 34개사입니다.
또한, 종속회사의 개요와
사업의 내용은 다음과 같습니다.

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

공덕경우개발㈜
2010.1
서울시 중구
부동산 임대 매매 및 개발
182,521
기업의결권의
 과반수 소유
 (기업회계기준서
 제1110호
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

효성티앤에스㈜(舊.노틸러스효성㈜)
1986.11.27
서울 강남구 광평로 281
금융자동화기기 제조, 판매
437,565
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

효성에프엠에스㈜
2007.06.11
서울 강남구 광평로 281
CMS, 휴대폰 결재, 가상계좌 중계
39,536
상동
해당없음

㈜엔에이치테크
2003.03.24
경기 성남시 중원구 갈마치로
금융자동화기기 유지보수
12,344
상동
해당없음

㈜에이티엠플러스
2000.03.27
서울 금천구 가산동 345-30
금융자동화기기 개발, 판매, 운영
3,456
상동
해당없음

엔에이치씨엠에스㈜
2011.05.27
서울 서초구 효령로72길 60
은행자동화기기 운영관리
5,570
상동
해당없음

에프엠케이㈜
2007.06.01
서울특별시 강남구 도산대로 456
자동차 판매 및 정비업
110,229
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)
2008.9
서울시 서초구
한강 플로팅아일랜드 조성 및 운영 사업
82,204
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

태안솔라팜㈜
2008.1
충남 태안군
태양광발전사업
5,025
상동
해당없음

효성굿스프링스㈜(舊.효성에바라)
1989.8
서울시 마포구
펌프와 그 관련기기의 제조, 조립, 판매
207,372
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

포항신재생에너지㈜
2016.06
서울시 송파구
전기사업
2,204
상동
해당없음

효성캐피탈㈜
1997.5
서울시 강남구
시설대여 및 할부금융업무
 기타 여신전문업
2,705,995
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

효성투자개발㈜
1973.9
대구시 수성구
부동산에 대한 투자, 임대, 관리, 매매, 부동산개발업 및 주택건설업
60,412
상동
해당없음

효성트랜스월드㈜
1997.4
서울시 마포구
국제물류주선업
39,051
상동
해당없음

그린파워제오차(유)
2012.4.4
서울시 영등포구
금융업
12,279
상동
해당없음

베스트레드(유)
2013.3.28
서울시 영등포구
금융업
55,736
상동
해당없음

베스트블루(유)
2013.3.28
서울시 영등포구
금융업
44,585
상동
해당없음

베스트퍼플(유)
2013.3.28
서울시 영등포구
금융업
55,786
상동
해당없음

그랜드제오차㈜
2013.5.9
서울시 영등포구
금융업
30,553
상동
해당없음

그랜드제육차㈜
2013.7.4
서울시 영등포구
금융업
20,885
상동
해당없음

그랜드제칠차㈜
2013.7.4
서울시 영등포구
금융업
79,815
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

프로베스트킹덤제일차㈜
2014.9.18
서울시 영등포구
금융업
46,214
상동
해당없음

그린파워제팔차(유)
2013.3.6
서울시 영등포구
금융업
34,307
상동
해당없음

하나랜드칩사모부동산투자신탁39호
2012.6
서울시 강남구
부동산임대업
191,940
실질지배력
 행사기준
 (기업회계기준서
 제1110호)
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

효성캐피탈제십팔차유동화전문유한회사
2015.08
서울시 영등포구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
3
상동
해당없음

효성캐피탈제이십사차유동화전문유한회사
2016.10
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
35,052
상동
해당없음

효성캐피탈제이십오차유동화전문유한회사
2017.03
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
61,062
상동
해당없음

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
2018.01
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
164,296
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

에이치에스씨제일차(유)
2015.04
서울시 영등포구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
5,255
상동
해당없음

에이치에스씨제삼차(유)
2016.10
서울시 중구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
-
상동
해당없음

에이치에스씨에스제일차(유)
2015.10
서울시 영등포구
유동화 자산 취득, 관리, 운용 및 처분
65,860
상동
해당없음

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
2003.11
Baoding, China
변압기제조 판매
11,721
기업의결권의
 과반수 소유
 (기업회계기준서
 제1110호
해당없음

CONSORCIOHYOSUNG-VIMAC,S.A.
2016.04
Panama, Panama
전력PU수주 컨소시움
-
상동
해당없음

GST Global GmbH
2011.9
Maulburg, Germany
독일지주회사
336,751
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.
2010.1
Delaware, U.S.A
미국지주회사
88,109
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

GST Automotive Safety Components International LLC
2010.1
Delaware, U.S.A
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
43,118
상동
해당없음

Global Safety Textiles LLC
2010.1
Delaware, U.S.A
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
103,555
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V
1993.3
Ensenada, Mexica
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
5,374
상동
해당없음

GST China Investment Limited
2004.6
Hong Kong
홍콩지주회사
21,522
상동
해당없음

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited
2004.4
Durban, South Africa
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
2,357
상동
해당없음

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
2004.12
Jiangsu, China
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
115,330
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Global Safety Textiles GmbH
2005.3
Maulburg, Germany
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
267,721
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo
2002.4
Czestochowa, Poland
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
28,999
상동
해당없음

GST Automotive Safety UK Limited
1991.8
Manchester, United Kingdom
영국지주회사
10,079
상동
해당없음

GST Automotive Safety RO S.R.L.
2001.1
Judetul Mures, Romania
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
34,592
상동
해당없음

GST Safety Textiles RO S.R.L.
2013.07
Mures county, Romania
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
77,021
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

GST SAFETY TEXTILES MEXICO S. de R.L. de C.V
2016.03
Torreon Mexico
에어백 쿠션 및 원단 제조,판매
2,182
상동
해당없음

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V
2016.03
Torreon Mexico
임대업
29,078
상동
해당없음

HICO America Sales & Tech.
2001.2
Pittsburgh, U.S.A
종합무역상사업
196,925
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung (H.K) LIMITED
1976.1
Hong Kong
종합무역상사업
1,887
상동
해당없음

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA
2010.3
Santa Catarina, Brasil
스판덱스 제조 및 판매업
74,988
상동
해당없음

Hyosung Brasil Industrial & Commercial LTDA
2006.11
Amerecans SP, Brasil
타이어보강재 생산 및 판매업
88
상동
해당없음

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
2001.9
Jiaxing, China
폴리에스터원사 및T/C제조업 등
310,987
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd
2009.1
Jiaxing, China
화학제품 제조업
116,718
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Corporation India Private Limited.
2012.9
New Delhi, India
종합무역상사업
1,855
상동
해당없음

Hyosung Europe SRL
2005.4
Milanese, Italy
종합무역상사업
25,512
상동
해당없음

Hyosung Holdings USA, Inc.
2008.1
Charlotte, USA
미국지주회사
181,765
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

HYOSUNG INTERNATIONAL(HK) LTD.
2008.11
Hong Kong
종합무역상사업
25,393
상동
해당없음

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
2007.4
Jiaxing, China
종합무역상사업
102,233
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
2007.4
Istanbul, Turkey
스판덱스 제조 및 판매업
169,067
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Japan Co., Ltd.
1978.8
Tokyo, Japan
종합무역상사업
96,984
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Luxembourg S.A
2006.1
Colmar-Berg
타이어보강재 생산 및 판매업
85,015
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
1994.3
Sydneynsw, Australia
자원개발업
10,659
상동
해당없음

Hyosung Singapore PTE Ltd.
1981.12
Raffles City Tower, Singapore
종합무역상사업
7,208
상동
해당없음

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
2003.11
Zhuhai, China
스판덱스 제조 및 판매업
257,837
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
2000.11
Jiaxing, China
스판덱스 제조 및 판매업
232,984
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
2007.2
Zhuhai, China
스판덱스 제조 및 판매업
71,519
상동
해당없음

Hyosung SRL
2012.12
Mures County, Romania
타이어보강재 생산 및 판매업
-
상동
해당없음

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
2003.11
Qingdao, China
스틸코드 제조 및 판매업
138,860
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Sumiden Steel Cord(Nanjing) Co., Ltd.
2006.4
Nanjing, China
스틸코드 제조 및 판매업
9,823
상동
해당없음

Hyosung USA Inc.
2006.12
Charlotte, U.S.A
타이어보강재 생산 및 판매업
215,440
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
2007.5
Dong Nai Province, Vietnam
타이어보강재 제조, 스판덱스 제조 및 판매업 등
780,870
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2006.3
Nantong, China
변압기 제조 및 판매
183,157
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
1996.3
Zhangjiagang, China
철강제품가공업
36,730
상동
해당없음

Hyosung (Taiwan) Corporation.
2011.9
Taiwan
종합무역상사업
970
상동
해당없음

Hyosung RUS.
2013.06
Moscow, Russia
ATM판매업
44,925
상동
해당없음

Luck Faith Investment Ltd.
1996.11
Hong Kong
기타
140
상동
해당없음

Central Trade Investment Ltd.
1996.03
Hong Kong
기타
2
상동
해당없음

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
2017.03
CNR, South Africa
변압기 판매 및 운영
903
상동
해당없음

PT. HYOSUNG JAKARTA
2013.12
Jakarta, Indonesia
종합무역상사업
9,383
상동
해당없음

Nautilus Hyosung America, Inc.
2008.01.18
Irving, TX 75063
금융자동화기기 판매, 운영
154,813
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

효성금융설비유한공사
2014.11.05
Guangdong Province, China.
금융자동화기기 제조, 판매
57,752
상동
해당없음

Hyosung DongNai Co,LTD
2015.04.13
Dong Nai Province, Vietnam
타이어보강재 및 스판덱스 제조
648,997
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
2015.4.24
New Delhi-110016, Delhi, INDIA
차단기 생산 및 판매
75,524
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung spandex（quzhou） Co,LTD
2015.07
절강성 취줘우 시
스판덱스 제조 및 판매업
259,888
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung Neochem(Quzhou) co., Ltd
2016.03
절강성 취줘우 시
PEMG ,THF 제조 및 판매
95,972
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
2018.3.14
Pune, Maharashtra, India
스판덱스 제조 및 판매업
31,572
상동
해당없음

※ 주요종속회사는 최근사업연도(2017년)말 재무제표상(IFRS) 자산총액이 지배회 사 재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나, 750억원 이상인 종속회사를 의미합 니다.
※ 최근사업연도말 자산총액은 2017년말 종속회사의 개별 또는 별도 재무제표상
 자산 총액입니다.
※ 효성캐피탈제십팔차유동화전문유한회사, 효성캐피탈제이십사차~제이십육차유 동화전문유한회사, 에이치에스씨제일차~제삼차유한회사, 에이치에스씨에스제일 차유한회사는 유동화증권 발행 시점을 기준으로 종속회사로 편입되어 설립일과는 차이가 발생할 수 있습니다.
 또한, 효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사, HYOSUNG INDIA Pvt Ltd는 최근 사업연도말 자산총액에 당기(2018년 3월)말 자산총액을 기재하였으며, 그 금 액을 기준으로 주요종속회사 여부를 결정하였습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
실질지배력

그린파워제오차(유)
출자

베스트레드(유)
출자

베스트블루(유)
출자

베스트퍼플(유)
출자

그랜드제오차(주)
출자

그랜드제육차(주)
출자

그랜드제칠차(주)
출자

프로베스트킹덤제일차(주)
출자

그린파워제팔차(유)
출자

Hyosung INDIA Pvt Ltd
출자

연결
제외
효성캐피탈제이십차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십일차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십이차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십삼차유동화전문유한회사
청산

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

지배회사의 명칭은 '주식회사 효성'이며, 영문명은 'HYOSUNG CORPORATION'입니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 '㈜효성' 또는 'HYOSUNG CORP.'이라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

지배회사는 1966년 11월 3일에 설립되었고, 1973년 6월 30일에 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주 소 : 서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
- 전화번호 : 02-707-7000
- 홈페이지 : http://www.hyosung.com

마. 중소기업 해당 여부

지배회사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

당
사 및 주요
종속회사의 주요사업 내용은 아래와 같습니다.
단, ㈜효성, Hyosung Vietnam Co., Ltd., Hyosung DongNai Co,LTD, Hyosung
Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung International Trade(Jiaxing) Co.,
Ltd., Hyosung Japan Co., Ltd.의 경우 섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 무역부문 사업부가 혼재되어 있어 사업부문별 구분에 중복 포함되었습니다.

(1) 섬유

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
1
㈜효성
-

해외
10
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Japan Co., Ltd.
-

고부가가치, 고기능성 섬유소재인 스판덱스와 폴리에스터원사, 나이론원사를 생산하고 있습니다. 특히 스판덱스는 중국, 베트남, 터키, 브라질에 생산기지를 구축하여 아시아, 유럽, 미주 지역을 아우르는 글로벌 생산네트워크를 구축하였으며, 지속적인 생산능력 증대를 통해 세계 1위 위상을 공고히 하고 있습니다. 또한 폴리에스터원사 및 나이론원사는 수익성이 높은 차별화 제품 판매에 주력하며 내실을 강화하고 있습니다.

(2) 산업자재

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
1
㈜효성
-

해외
11

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung USA Inc.
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Japan Co., Ltd.
Global Safety Textiles GmbH
Global Safety Textiles LLC

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
GST Global GmbH

-

타이어 제조에 필수적으로 사용되는 타이어보강재, 자동차 안전벨트용 원사, 에어백용 원사 및 직물, 자동차용 카페트와 상업용 카페트를 생산하고 있으며, 기술집약적 고부가가치 신소재인 아라미드 섬유에 이어 탄소섬유도 2013년 상업화하여 미래 성장의 한 축으로 육성하고 있습니다. 타이어코드는 한국, 중국, 베트남, 미주, 유럽 등 대륙별 생산기지를 확보하고 상호간 협력을 통해 부동의 세계 1위로 자리매김하고 있으며, 그 외 해외 생산기지 건설, M&A 등을 통해 전 사업부가 Global Major로 성장하고 있습니다.

(3) 화학

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
1
㈜효성
-

해외
5
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung New Material & High Technology(Quzhou)
Co. Ltd
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Japan Co., Ltd.
-

화학섬유 원료인 TPA를 비롯하여 폴리프로필렌(PP) 수지, 나이론·폴리에스터 필름, TAC 필름, NF3 가스, 친환경 고분자 신소재 폴리케톤 등 다양한 제품을 생산·판매하고 있습니다. 
폴리프로필렌(PP)은 세계 최고 경쟁력을 갖춘 Specialty 수지로 파이프용도 세계 1위를 자리매김 하고 있습니다. 필름부문은 나이론 필름 국내 Market Share 1위로 시장을 선도하고 있으며, 신제품 및 차별화 제품 개발과 판매에 주력하며 수익성을 강화하고 있습니다.
최근에는 폴리케톤을 세계 최초로 개발·상용화에 성공하여 화학사업 포트폴리오를 다양화 하고 있으며, NF3가스(중국), 나이론 필름(중국), 폴리프로필렌(베트남)의 해외공장 증설을 추진 하는 등 Global Player로 지속적인 성장 기반을 강화하고 있습니다.

(4) 중공업

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
2
㈜효성
효성굿스프링스㈜
-

해외
3
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
HICO America Sales & Tech.
Hyosung Japan Co., Ltd.
-

전력산업의 핵심 설비인 변압기, 차단기와 산업 생산설비 등에 필요한 전동기, 기어등을 생산·판매하고 있으며, 그린에너지인 풍력발전 사업도 육성해 나가고 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도를 더욱 높여 나가고 있습니다.중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System), 스태콤(STATCOM) 및 HVDC 등 차세대 전력 IT산업으로 사업 분야를 확대하고 있습니다.

(5) 건설

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
2
㈜효성
하나랜드칩사모부동산투자신탁39호
(구: 하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호)
-

건설부문은 오랜 경험과 신뢰를 바탕으로 창의적인 노력과 도전을 통하여 국내외에서 주택사업, 재개발·재건축사업, 업무·상업시설, 토목·환경, SOC사업 등 다양한 건설사업분야에 적극 참여하고 있습니다.

(6) 무역

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
1
㈜효성
-

해외
2
Hyosung Japan Co., Ltd.
Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
-

무역부문은 전 세계에 걸쳐 30여개 해외지사 네트워
크를 갖추고 세계시장의 정보를 바탕으로 최상의 서비스를 제공하고 있으며, 철강, 화학 분야를 중심으로 물류, 유통 등 다양한 사업영역에서 세계시장을 무대로 영업하고 있습니다.
철강부문은 포스코를 비롯해 현대제철, 동부제철, 동국제강 등 국내제품 뿐만 아니라삼국산 제품의 공급능력도 높여나가고 있으며, 열연코일, 냉연코일, 표면처리제품 등의 탄소강 제품을 비롯하여 스테인레스강, 철강관련 원부자재 등 다양한 철강제품을 판매하여 고객의 요구에 부응하고 있습니다.
화학부문도 한화, 롯데, SK, LG 등 국내제품 뿐만 아니라 중국 등 삼국산 제품을 판매하여 공급선을 다변화하고 있으며 석유화학의 기초원료에서 정밀화학분야에 이르기까지 다양한 화학제품을 취급하여 고객만족도를 높이고 있습니다.

(7) 금융

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
2
효성캐피탈㈜
효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
-

금융부문은 리스금융, 할부금융, 팩토링, 기업대출 및 여신전문금융업법에서 허용하는 부가서비스를 제공하고 있습니다.

※ 사업부문에 대한 보다 상세한 내용은 동 공시서류의 '가.연결대상 종속회사 개황' 과 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사의 계열회사는 보고서 작성기준일(2018년 03월 31일) 현재 ㈜효성을 포함하여 총 112개입니다.

구분
주권상장여부
회사수
계열회사
비고

국내
유가증권시장 상장
4
㈜효성
㈜갤럭시아에스엠
진흥기업㈜
효성아이티엑스㈜
-

코스닥시장 상장
2
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜
신화인터텍㈜
-

비상장
38
㈜가비
㈜광주일보
㈜에이에스씨(舊 ㈜디베스트파트너스)
㈜세빛섬
㈜신동진
㈜아승오토모티브그룹
㈜에브리쇼
㈜에이티엠플러스
㈜에프엠케이
㈜엔에이치테크
㈜태억건설
갤럭시아디바이스㈜
갤럭시아마이크로페이먼트㈜
갤럭시아일렉트로닉스㈜
갤럭시아코퍼레이션㈜
공덕개발㈜
공덕경우개발㈜
효성티앤에스㈜ (舊.노틸러스효성㈜)
더클래스효성㈜
더프리미엄효성㈜
동륭실업㈜
신성자동차㈜
아이티엑스마케팅㈜
아니티엑스엠앤에스㈜
엔에이치씨엠에스㈜
태안솔라팜㈜
트리니티에셋매니지먼트㈜
평창풍력발전㈜
포항신재생에너지㈜
행복두드리미㈜
효성굿스프링스㈜
효성에프엠에스㈜
효성인포메이션시스템㈜
효성캐피탈㈜
효성토요타㈜
효성투자개발㈜
효성트랜스월드㈜
효성프리미어모터스㈜
-

해외
비상장
68

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
Central Trade Investment Ltd.
Consorcio Hyosung-Vimac, S.A.

Global Safety Textiles GmbH
Global Safety Textiles LLC
Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.

G
ST
Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V.
GST Automotive Safety Components International LLC.
GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo.
GST Automotive Safety RO S.R.L.
GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited.
GST Automotive Safety UK Limited.
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.
GST China Investment Limited.
GST Global Gmbh
GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V
GST Safety Textiles RO S.R.L.

HICO America Sales & Tech.

Hyosung (H.K) LIMITED.
Hyosung (Taiwan) Coporation.
Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
Hyosung Brasil Industrial & Commercial LTDA
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Corporation India Private Limited.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Europe SRL.
Hyosung Holdings USA, Inc.
Hyosung INDIA Pvt Ltd

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung International(HK) Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
Hyosung Japan Co., Ltd.
Hyosung Luxembourg S.A
Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V
Hyosung New Material & High Technology(Quzhou) Co.Ltd.
Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
Hyosung RUS.
Hyosung Singapore PTE Ltd.
Hyosung South Africa (PTY) LTD.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
Hyosung SRL
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd
Hyosung USA Inc.
Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Luck Faith Investment Ltd.
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
PT. HYOSUNG JAKARTA
Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
HYOSUNG FINANCIAL SYSTEM (HUIZHOU) CO.,LTD
Nautilus Hyosung America, Inc.
Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
Weihai Galaxia Device Electronics., Co.Ltd
DNS Technology Co.Ltd.

IB America, Inc.
IB China., Ltd.
Galaxia Japan Co.,Ltd.
DONGGUAN SHINWHA INTERTEK CORP
SHINWHA INTERTEK (SUZHOU) CO.,LTD
SHINWHA INTERTEK CORP
SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA s.r.o

-

※ 기업집단의 범위는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 제3조 및 제3조의 2에 따라 지분율 요건 및 지배력(영향력) 요건에 따라 구분하였습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015-02-05
회사채
A
NICE신용평가
본평가

2015-02-05
회사채
A
한국신용평가
본평가

2015-06-02
회사채
A
한국신용평가
정기평가

2015-06-04
회사채
A
NICE신용평가
정기평가

2015-06-12
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2015-06-12
기업어음
A2
한국신용평가
본평가

2015-06-12
회사채
A
NICE신용평가
본평가

2015-06-12
회사채
A
한국신용평가
본평가

2015-06-30
기업어음
A2
한국기업평가
본평가

2015-12-22
기업어음
A2
한국신용평가
정기평가

2015-12-28
기업어음
A2
한국기업평가
정기평가

2015-12-30
기업어음
A2
NICE신용평가
정기평가

2016-03-25
회사채
A
한국신용평가
본평가

2016-03-25
회사채
A
한국신용평가
정기평가

2016-04-06
회사채
A
NICE신용평가
본평가

2016-04-06
회사채
A
NICE신용평가
정기평가

2016-05-12
기업어음
A2
한국신용평가
본평가

2016-05-13
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2016-11-21
기업어음
A2+
한국신용평가
정기평가

2016-11-21
기업어음
A2+
NICE신용평가
정기평가

2016-12-16
회사채
A+
한국신용평가
본평가

2016-12-16
회사채
A+
NICE신용평가
본평가

2017-05-11
기업어음
A2+
한국신용평가
본평가

2017-05-11
회사채
A+
한국신용평가
정기평가

2017-05-12
회사채
A+
NICE신용평가
정기평가

2017-05-12
기업어음
A2+
NICE신용평가
본평가

2017-12-14
기업어음
A2+
NICE신용평가
정기평가

2017-12-26
기업어음
A2+
한국신용평가
정기평가

2018-03-05
회사채
A+
NICE신용평가
본평가

2018-03-05
회사채
A+
한국신용평가
본평가

2018-04-27
회사채
A+
NICE신용평가
정기평가

※ 당사가 과거 3년간 신용평가를 받은 평가사의 평가 범위는 각사 회사채의 경우
 AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D의 10단계이며(AA에서 B까지는등급 내
 상대적 위치에 따라 +, - 를 부여할 수 있음), 기업어음은 A1,A2,A3,B,C,D의 6단
 계(A2에서 B까지는 상대적 우열정도에 따라 +, - 를 부여할 수 있음) 입니다.

2. 회사의 연혁

최근 5사업연도에 대한 지배회사 및 주요종속회사의 연혁은 다음과 같습니다.

가. 본점소재지 및 그 변경

[지배회사의 내용]
서울특별시 마포구 마포대로 119(공덕동) (변경사항 없음)

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
본점소재지 및 그 변경
비고

효성굿스프링스㈜
2016년 3월 '서울시 마포구 마포대로 137 KPX빌딩(공덕동)'에서 '서울시 마포구 마포대로 119 효성빌딩(공덕동)'으로 변경
-

효성캐피탈㈜
2015년 11월 '서울시 서초구 반포대로 235'에서 '서울시 강남구 도산대로 306'으로 변경
2012년 1월 '서울시 강남구 역삼동 825-2 메리츠타워'에서 '서울시 서초구 반포대로 235'로 변경
-

나. 경영진의 중요한 변동

[지배회사의 내용]

2017년 4월 대표이사가 기존 조석래, 이상운 대표이사에서 조석래, 김규영 대표이사로 변경되었습니다.(관련공시 : 2017.04.04. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시))

2017.7월 조석래, 김규영 대표이사가 조현준, 김규영 대표이사로 변경되었습니다.
(관련공시 : 2017.07.14. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시), 2017.07.20 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시))

※상기 대표이사 변경일은 등기일 기준입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
경영진의 중요한 변동
비고

HICO America Sales & Tech.
2018년 01월 대표이사가 조문기에서 연규찬으로 변경
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
2016년 11월 대표이사가 권기수에서 김치형으로 변경
-

Hyosung DongNai Co,LTD
2015년 10월 대표이사가 송기철에서 김치형으로 변경
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
2017년 08월 대표이사가 황윤언에서 이창황으로 변경
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
2017년 06월 대표이사가 황윤언에서 이창황으로 변경
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
2017년 09월 대표이사가 황윤언에서 이창황으로 변경
-

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
2015년 10월 대표이사가 김용섭에서 조도준으로 변경
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
2017년 08월 대표이사가 임진달에서 황윤언으로 변경
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
2017년 10월 대표이사가 황윤언에서 이창황으로 변경
-

Hyosung USA Inc.
2014년 09월 대표이사가 이계호에서 Terry Swanner로 변경
-

Hyosung Holdings USA Inc
2014년 09월 대표이사가 이계호에서 Terry Swanner로 변경
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
2017년 05월 대표이사가 임진달에서 황윤언으로 변경
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2017년 12월 대표이사가 백흥건에서 조광제으로 변경
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
2013년 03월 대표이사가 정철두에서 손현식으로 변경
-

Hyosung Spandex(quzhou) Co.,Ltd
2017년 09월 대표이사가 황윤언에서 이창황으로 변경
-

Hyosung New Material & High Technology(Quzhou) Co. Ltd

2017년 11월 대표이사가 황윤언에서 이창황으로 변경
-

㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)
2014년 12월 대표이사가 강영배에서 장형옥으로 변경
2015년 10월 대표이사가 장형옥에서 노재봉으로 변경
-

㈜에프엠케이
2015년 07월 대표이사가 이희상에서 김광철로 변경
-

효성티앤에스㈜(구: 노틸러스효성㈜)
2017년 02월 대표이사가 손현식에서 표경원으로 변경
-

※ 상기 대표이사 변경일은 등기일 기준입니다.

다. 최대주주의 변동

[지배회사의 내용]
2014년 7월 1일 최대주주가 조석래에서 조현준으로 변동되었습니다.
다만, 기존 최대주주(조석래)의 특수관계인(조현준) 지분매입에 따른 변동으로 최대 주주 변동 전·후 추가 또는 제외된 특수관계인은 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
최대주주의 변동
비고

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2015년 12월 최대주주가 Hyosung Power Holdings., Ltd.에서 ㈜효성으로 변경
-

㈜에프엠케이
2015년 6월 최대주주가 동아원㈜에서 ㈜효성으로 변경
-

라. 상호의 변경 및 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

[지배회사의 내용]
최근 5사업연도 중 지배회사는 상호 변경이 없습니다.

당사는 2016년 12월 27일 이사회에서 두미종합개발 주식회사와 효성엔지니어링 주식회사를 흡수합병하기로 결의하였고, 2017년 4월 5일 합병 등기되어 합병이 사실상종료되었습니다.

합병과 관련한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

합병방법

㈜효성이 두미종합개발㈜ 및 효성엔지니어링㈜을 흡수합병함

합병비율
㈜효성 : 두미종합개발㈜ = 1 : 0
㈜효성 : 효성엔지니어링㈜ = 1 : 0

합병계약일

2017년 1월 19일

합병승인 이사회
2017년 2월 17일

합병기일

2017년 4월 1일

합병등기일
2017년 4월 5일

※ 상세내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 3. 제재현황 등 
 그 밖의 사항 나. 합병 등의 사후정보'를 참조하시기 바랍니다.
※ 관련 공시서류 : 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초
 제출일 2016.12.27) 및 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
상호의 변경 및 합병 등을 한 경우 그 내용
비고

효성티앤에스(주)
2018년 4월 노틸러스효성(주)에서 효성티앤에스(주)로 사명 변경
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
2016년 Hyosung Composites (Guangdong) Co., Ltd. 흡수합병

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2015년 7월 Nantong Transformer Co., Ltd.,
Nantong Yaubong Transformer Co., Ltd. 흡수합병
-

㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)

2014년 12월 ㈜플로섬에서 ㈜세빛섬으로 사명 변경

-

하나랜드칩사모부동산투자신탁39호
2013년 12월 하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호에서 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호로 펀드명 변경
-

마. 화의, 회사정리절차 및 그 밖의 내용

[지배회사 및 주요종속회사의 내용]

최근 5사업연도 중 지배회사 및 주요종속회사는 화의, 회사정리절차 등의 절차를
밟거나 현재 진행중인 사항이 없습니다. 다만, 진흥기업의 경우 워크아웃 시행으로
2011년 2분기부터 연결대상기업에서 제외되었습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

[지배회사의 내용]

지배회사는 제60기 정기주주총회(2015.3.20) 결과 '국내외 산림자원 개발사업, 국내외 농산물자원 개발사업 및 국내외 광물자원 개발사업', '골프장운영업'의 사업목적을 추가하였습니다.

[주요종속회사의 내용]

'효성굿스프링스㈜'는 임시주주총회(2016.5.24) 결과 '산업 환경설비공사업', '공공하수도 관리대행업'의 사업 목적을 추가하였습니다.

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

[지배회사의 내용]

사업연도
회사의 연혁
비고

2018년
- 중공업PG, 신영주 변전소에 400Mvar 스태콤 구축 및 운전
- 구미공장, 노사문화유공 대통령표창 수상
- 건설PG, 건설신기술 제833호 취득
-

2017년

- 조현준 회장 취임(2017년 1월 1일)
- 조현준 회장 효성그룹 대표이사 선임 (2017년 7월)
- 투명경영위원회 신설 (2017년 9월)
- 중공업PG 안전보건공단 주관 공생협력프로그램 최우수등급 획득
- 베트남과 프로판 탈수소 공장, PP 생산공장, LPG 저장소 건립 MOU체결
- 창원공장, 신송전 스태콤 공장 준공
- 포항공과대학교(POSTECH)와 산학 협력 MOU 체결
- 중공업PG, 협력사와 동반성장 간담회 실시
- 화학PG, 아시아 최대 플라스틱 전시회 '차이나 플라스 2017' 참가 
- 산업자재PG, 세계 최대 산업용 섬유 전시회 '테크텍스틸' 참가
- 창원공장, 주니어공학교실 운영
- 울산공장, 일학습병행제 울산지역 기업 부문 은상 수상
- 제 4회 한중경제협력포럼 공로상 수상
- 효성기술원 미래창조과학부 "대한민국 엔지니어상" 수상
- 건설PG 2017 친환경건설산업대상 주상복합 부문 대상 수상
- 구미공장 2017 노사문화 우수기업 선정
- 용연공장 사회복지공동모금회 착한기업 선정
- KAIST 산학 강좌 개설
- 용연공장 일학습병행제 전국 우수사례 경진대회 수상
- 영흥 태양광 발전단지에 국내 최대 태양광 발전 연계 ESS 준공
- 창권1공장 내 FACT 공장 준공
- 대한적십자사 최고명예대상 수상
- 중공업PG, 부탄 지그멜링 GIS변전소 준공
- 2018 KLPGA투어 시즌 개막전 "KLPGA 효성 챔피언쉽" 개최
- 구미공장, 경북1호 사회복지공동모금회 "착한기업" 가입
- 동반성장 주간 "중기부 장관표창" 수상
- 중공업연구소, 변전소 자산관리솔루션으로 "철도 10대 기술상" 수상
- 문화예술후원 우수 기관 선정
- 에너지경영시스템 인프라구축 지원사업 우수사례 선정
- 효성기술원 개발 프로판가스 탈수소 촉매공정 기술 "2017 산업기술성과 14선" 선정
- 중공업PG, 핵융합연구 공헌 장관표창 수상

2016년

- 창립 50주년(11월 3일)
- 블랙야크와 R&D 및 마케팅 업무협약 체결
- 2016 나눔국민대상 국무총리표창 수상
- 기후 week 2016 산업통상자원부 장관상 수상
- 한국풍력에너지학회 추계 학술대회 기술상 수상
- 정진기언론문화상 과학기술연구 부문 대상 수상
- POK사업단, ISO/TS16949 자동차 품질경영 시스템 인증 획득
- 건설PG, 친환경건설산업대상 국토교통부 장관상 수상
- 산업자재PG, 중국 청도 자동차용 카페트 공장 완공
- 기업협력군 에너지 동행사업 협약
- 중공업PG, 해상풍력연계용 20MW급 직류송전 시스템 실증 기술개발 협약
- 백운지식문화밸리 도시개발 사업 착공
- 동반성장지수 평가서 우수 등급 기업 선정
- 전북창조경제혁신센터와 전북게임업체 해외진출사업지원 업무협약 체결
- 화학PG, 중국 절강성 취조우시 NF3 공장 착공
- 전북창조경제혁신센터 창업&고용존 개소 및 전라북도 취·창업 활성화 MOU체결
- 울산공장 직장어린이집 개원
- 효성기술원 서울대학교 산학강좌 개설

-

2015년
- 전력PU, 에너지풀社와 수요관리사업 업무 협약 체결
- 창원공장, 직장 어린이집 개원
- 문화체육관광부 '문화예술후원우수기관'에 선정
- 창조경제지원단 출범
- 전력PU, 인도 MIDC社와 MOU체결
- 대구텍스타일콤플렉스內 섬유박물관 효성기업관 개관
- 굿윌스토어 세빛섬점 오픈
- 협력사 스마트공장 구축사업 지원
- 나라사랑 보금자리 사업 후원
- 울산광역시와 공장건설 투자 양해각서 체결
- 전력PU, Basra 400kV 변전소 1단계 가압 완료
- 대학생 글로벌 봉사단 '효성블루챌린저' 베트남 현지 활동 실시
- 다문화가정 특화 사회적기업 지원 협약체결
- 취약계층 여성 취업활성화 프로그램 지원
- 효성-전북도, 탄소섬유 CNG용기 장착 버스 출고
- 건설PG, 의왕시 백운지식문화밸리 도시개발사업 MOU체결
- 전라북도 특화산업 수출 활성화 MOU체결
- 전주 탄소특화창업보육센터 개소
- Neochem PU, Air Liquide와 공급계약 체결
- 중공업PG, 몽골 전력망 구축 양해각서 체결
- 2015 가족친화우수기업 인증 획득
- 베트남법인 롱토 초등학교에 효성도서관 2호점 기증
- 국내 최초 인도 및 파나마에 스태콤 수주
- 그린경영팀, 산업통상자원부장관 표창 수상
- 의료봉사단 미소원정대 베트남 무상 진료
- 온누리 사랑 챔버 오케스트라 1억원 후원
- 2015 대한민국 창조경제 기업대상 '창조경제 기술대상' 수상
- 2015 대한민국 커뮤니케이션 대상 '여성 가족부장관상' 수상
-

2014년
- 전력PU, 알제리 전력청으로부터 1억불 규모 변전소 수주
- 전력PU, 모잠비크 태양광발전소 준공 및 전력 공급
- 기전PU, 국내 첫 택시용 CNG 충전소 완공
- 전력PU, 전남 가사도에 신재생에너지용 ESS(1.25MW/3MWh) 공급
- 전력PU, 신성남변전소에 100Mvar 스태콤(정지형 무효전력 보상장치) 공급
- 스판덱스PU 구미공장, 국내 최초 ISO/TS 29001 인증서 획득 
- 효성인포메이션시스템 HDS, '2014 퀄리티 어워드'에서 최우수 공급업체로 선정
- Neochem PU, 삼성전자 주관 '2014년 Best Partner Award' 수상
- 한국경영자총협회 주관 '행복더함 사회공헌대상' 수상
- 효성굿스프링스, 세계 최대 규모 '펌프시험센터' 준공
- 기저귀용 스판덱스 브랜드 '크레오라 컴포트(creora? comfort)' 론칭
- 건설PU, 부산시 온천동 해링턴 타워 주상복합 수주
- 국립서울현충원과 1사 1묘역 자매결연 협약을 체결
- 세계 최대 산업 기술전 'Hannover Messe 2014' 참가
- 중공업PG, 인도 국가전력청으로부터 '2013 BEST GIS CONTRACT 부문' 수상자로 선정
- HIS, 엔터프라이즈 스토리지 VSP G1000출시
- 제주대학교에 1MVA 스태콤 기증 
- 에덴복지재단과 컴브릿지(Computer-Bridge)사업 지원 협약 체결
- 노틸러스효성, 인도네시아 자카르타 현지 사무소 개설
- 효성, 유럽 최대규모 ‘국제대전력망 기술회의(CIGRE)’ 참가
- 사우디 전력청과 ‘전력분야 협력 관계 강화를 위한 업무협약(MOU)’ 체결
- 효성기술원, 폴리케톤 소재 하수처리 분리막 제조기술 개발
- 대한상의 주최 '기후변화경쟁력 우수기업' 선정에서 섬유 부문 우수기업으로 선정
- TPA PU 용연공장 TPA기술팀, 산업통상자원부장관 표창 수상
- 구미공장, 노동부/안전보건공단 주관 위험성평가 우수사업장 인정 획득
- 건설부문, 수주액 1조원 돌파
- 수출입은행과 '상생금융 프로그램 운용을 위한 업무협약' 체결
- 베트남법인, Hungyen Knitting & Dteing사와 3년 장기 계약 체결
- 독일 DEWI-OCC로부터 2MW급 풍력발전기 HS90 신재생에너지 설비인증 취득
- HIS, 히타치 콘텐트 플랫폼(HCP) 포트폴리오 출시
- 효성토요타, 토요타 서초/평촌 전시장 이전
- 스판덱스PU, 신규 브랜드 ‘크레오라 이지스카워 (creora? easy scour)’ 출시
- 충청지역 7개사업장 대전 현충원 1사1묘역 체결
- 세빛섬, 신규 BI확정 및 발표
- 효성ITX, 사회봉사단 ‘드림봉사단’출범
- 미소원정대, 베트남에 무상 진료 실시
- 효성캐피탈, 주식매입자금 대출 신규 상품 ‘제로(Zero)스탁론’ 출시
- 세빛섬 개장
- 철강1PU, 베스타스社와 후판 연간 공급계약 MOU체결
- 전력PU, 필리핀 보홀섬 Corella 변전소 건설 완료
- 전북창조경제혁신센터 출범
- 전력PU, 아크용접기 품목 상생협력 협약
- 더클래스효성, 천안 전시장 오픈
- 기전PU, 방음형 컨테이너 디젤 발전기 세트 개발 및 아프리카 시장 최초 진출
- 요요마와 실크로드 앙상블 공연 후원 및 티칭클래스 진행
- 온누리사랑챔버 음악교육 지원사업 협약체결
- 노틸러스효성, 비디오 뱅킹 시스템 갖춘 신제품 Monimax7800i 소개
- 고성능 탄소섬유 '탄섬' 2014 대한민국 기술대상 수상
- 효성ITX, 일자리 창출 공로 '동탑산업훈장' 수상
-

2013년
- 옥산산업단지 TAC필름 공장 2호기 건설 투자협약 체결
- 건설PU·진흥기업 통합 새 아파트 브랜드 '효성해링턴 플레이스' 론칭
- 전주공장 탄소섬유사업부, ISO 인증서 획득
- 패키징PU, 4개 음료업체의 6종 신제품 생산
- 전력PU, 모잠비크공화국 태양광 발전소 턴키 수주
- 건설PU·진흥기업 '효성해링턴 플레이스' 경북 칠곡·옥동에 견본 주택 개관 후 분양 도입
- 탄소섬유 브랜드 TANSOME 론칭
- 기전PU, IECEx Service FAcility 인증 취득
- 효성기술원, 가압형 중공사막 막모듈 인증 취득
- 전주 탄소섬유 공장 준공
- 산업혁신운동 3.0 참여, 동반성장 기금 출연위한 협약 체결
- Neochem PU, '2012 Global Preferred Supplier'상 수상
- 패키징PU, 신제품 음료 출시(정식품 베지밀 그린티 두유라떼 등)
- ESS(에너지 저장 시스템) 사업, '2013 프로스트 앤 설리번 대한민국 어워드 제품 전략상' 수상
- 제1회 대한민국 행복나눔 사회공헌대상 '국회 보건복지위원장상' 수상
- 패키징PU, 신제품 음료 출시(파리바게트 신제품 2종 녹차의 향기, 순 옥수수수염차)
- 의료봉사단 '미소원정대' 베트남공장(동나이성 년짝)에서 진행
- 섬유PG, KMAC(한국능률협회컨설팅)이 실시한 '2013 한국에서 가장 일하기 좋은 기업'으로 선정
- 기전PU, 일본 도리시마제작소와 얀부 3단계 PJT의 해수담수펌프용 전동기 계약 체결
- 사회적기업 굿윌스토어효성1호점 설립
- 고분자 신소재 '폴리케톤' 개발
- 구미공장, PSM 'P'등급 2년 연속 획득
- 2013 대한민국 교육기부대상 교육부장관상 수상
- 전력PU 가스절연개폐장치 '2013 세계일류상품' 인증서 취득
- 전라남도 수질개선사업 '멤브레인 정수시스템' 수주
- 타이어보강재PU 국제통용 탄소라벨링 인증서 획득
- 용연공장, 프로필렌 공장증설 기공식 실시
-

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
회사의 연혁
비고

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
2015년 스판덱스 생산설비 증설
2014년 스판덱스 생산설비 증설
2014년 Hungyen Knitting & Dteing사와 3년 장기 계약 체결
2013년 스판덱스 생산설비 증설
2012년 Bead Wire 공장 준공, 스틸코드 증설
-

Hyosung DongNai Co,LTD
2017년 5월 타이어코드 증설 개시
2016년 11월 타이어코드공장 준공
2016년 8월 Nylon 및 9월 PTMG 공장 준공
2016년 1월 효성 베트남 Tech Yarn 매입
2015년 9월 스판덱스 공장, 모터 공장 준공
2015년 4월 동나이법인 건립
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

2018년 1월 증설분 생산개시
2017년 5월 증설개시

2017년 3월 생산개시
2015년 6월 11일 설립

-

Hyosung New Material & High
Technology(Quzhou) Co. Ltd.
2017년 3월 생산개시
2016년 1월 22일 설립
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
2012년 스판덱스 생산설비 증설
-

Hyosung Spandex (Guangdong) Co., Ltd.
2016년 Hyosung Composites (Guangdong) Co., Ltd. 흡수합병
2015년 3월 스판덱스 생산설비 증설
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
2012년 5월 스판덱스 생산설비 증설
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
2016년11월 나일론필름 2line 증설
2012년 타이어보강재 생산설비 증설
-

Hyosung USA Inc.

2017년 Lloyd Dynamowerke GmbH 청산

2016년 멕시코 GST Safety Textile Mexico 소액 지분참여
2015년 독일Blitz사 지분 참여 (現. Lloyd Dynamowerke GmbH)
2012년 12월 스틸코드 공장 Closing

-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
2017년 12월 SAW WIRE사업 중단
2015년 9월 카매트생산 투자
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2015년 7월 Nantong Transformer Co., Ltd.,
 Nantong Yaubong Transformer Co., Ltd. 흡수합병
2015년 7월 국가전망 3차 500kV 수주
2012년 9월 구공장 토지 매각 MOU 체결
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
2017년-Retail 대상 서비스 사업개시
2016년 Bank of America ATM 판매 계약 체결
2014년 PNC, Fifth Third Bank New Branch Solution 수주
2013년 EPP(Encrypting Pin Pad) 미국 보안규정 TR-39 인증 획득
-

GST Global GmbH
2012년 Global Safety Textiles HoldCo Two GmbH 등과 합병
-

효성굿스프링스㈜

2016년 산업통상자원부장관 표창 수상
2016년 3월 본점 사무실 이전(서울시 마포구 마포대로 119)
2015년 사우디 Zamil社와 펌프 공급 MOU체결
2014년 세계 최대 규모 '대형고압펌프시험센터' 준공
2012년 2000MW 규모 Qurayyah IPP PJT용 펌프 수주
-

효성티앤에스㈜(구:노틸러스효성㈜)
2018년 4월 효성티앤에스(주)로 회사명 변경
2016년 중국내 판매법인 북경효성컴퓨터유한공사 매각,
 셀프뱅킹솔루션 출시
2014년 인도네시아 사무소 설립, 중국 심천 연락사무소 설립,
 중국 혜주 생산공장 설립
2012년 본사 및 전자연구소 수서사옥 통합 이전
-

㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)
2015년 예술의전당과 상호협력 MOU체결
2014년 12월 ㈜세빛섬으로 회사명 변경(구: ㈜플로섬)
2014년 10월 세빛섬 Grand Open(가빛섬 5월, 채빛섬 7월, 솔빛섬 10월 개장)
-

효성캐피탈㈜
2015년 11월 본점 사무실 이전(서울시 강남구 도산대로 306)
2014년 9월 주식매입자금 대출 신규 상품 '제로(Zero)스탁론' 출시
2013년 12월 회사채 신용등급 A, 기업어음 신용등급 A2
2012년 1월 본점 사무실 이전(서울시 서초구 반포대로 235)
-

㈜에프엠케이
2017년 판매대수 2,000대 돌파 및 매출 2,900억 달성
2016년 한남사업장 오픈으로 총 6개 전시장* 및 6개 A/S센터**로 네트워크 확장
 * 전시장(6개) : 청담, 강남, 분당, 부산, 한남, 양재(중고차)
 ** A/S센터(6개) : 성수, 강남, 분당, 부산, 한남, 강서BP
2015년 지배기업이 '동아원㈜'에서 '㈜효성'으로 변경
2015년 판매대수 1,400대 돌파 및 매출 1,800억 달성
2014년 판매대수 700대 돌파 및 매출 1,000억 달성
2013년 판매대수 200대 돌파 및 매출 500억 달성
-

하나랜드칩사모부동산투자신탁39호
(구: 하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호)
2013년 12월 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호로 펀드명 변경
2012년 6월 하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호 설정(대표자: 김윤호)
-

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
2017년 1월 효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사 설립(대표자: 최기욱)
-

3. 자본금 변동사항

최근 5사업연도 중 당사의 자본금 변동사항은 다음과 같습니다.

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 05월 15일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

나. 전환사채 등 발행현황

작성기준일(2018.05.15)
현재 미상환 전환사채
, 신주인수권부사채, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 발행 내역은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 05월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
150,000,000
50,000,000
200,000,000
정관 제5조 및 제7조의 2

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
35,117,455
-
35,117,455
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
35,117,455
-
35,117,455
-

Ⅴ. 자기주식수
1,848,851
-
1,848,851
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
33,268,604
-
33,268,604
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,848,851
-
-
-
1,848,851
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,848,851
-
-
-
1,848,851
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주는
35,
11
7,455
주이며
,
이 가운데 의결권 있는 주식 수는

자기주식 1,84
8,85
1주
를 제
외한 33,268
,604주
입니다

(기준일 :
2018년 05월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
35,117,455
-

종류주식
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,848,851

자기주식 (상법 제369조 제2
항
)

종류주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

종류주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
33,268,604
-

종류주식
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제64기1~3월
제63기
제62기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
65,749
325,574
455,526

(별도)당기순이익(백만원)
157,522
316,067
538,372

(연결)주당순이익(원)
1,796
9,786
13,692

현금배당금총액(백만원)
-
166,343
166,343

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
51.1
36.5

현금배당수익률(%)
보통주
-
3.6
3.4

종류주식
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
5,000
5,000

종류주식
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

※ 상기 (연결)당기순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익
 입니다.
※ 상기 현금배당수익률은 배당기준일 전전거래일부터 과거 1주일간의 거래소 시장
 에서 형성된 최종가격의 산술평균에 대한 1주당 배당금 비율입니다.
※ 상기 주당순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 연결
 그룹이 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균
 유통보통주식수로나누어 산정하였습니다.
※ 지배회사는 최근 3사업연도 중 중간배당을 실시하지 않았습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1
.

사
업의 개요

당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 이익 창출단위, 제품 및 제조 공정의 특징, 시장 및 판매방법의 특징, 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 7개의 사업부문(섬유, 산업자재, 화학, 중공업, 건설, 무역, 금융)을 중심으로 사업의 개요를 작성하였습니다.

지배회사 및 주요종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사업
부문

법인명

주요 재화 및 용역

주요 고객
사업의 내용
비고

섬유
㈜효성
스판덱스,
폴리에스터원사,
나일론원사,
직물/염색
동진섬유㈜,
삼성교역,
㈜현대화섬 등
스판덱스, 폴리에스터원사,
나일론원사 제조 및 판매
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd
스판덱스
Sunray macao 등
스판덱스 제조 및 판매
-

Hyosung DongNai Co,LTD
스판덱스,
나일론원사
Hyosung International
Trade(Jiaxing) Co., Ltd. 등
스판덱스, 나일론원사 제조 및 판매
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
스판덱스
c-way, YuAn 등
스판덱스 제조 및 판매
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
스판덱스
Hyosung International
Trade(Jiaxing) Co., Ltd,
China Way 등
스판덱스 제조 및 판매
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
스판덱스
CENGIZ, NCST 등
스판덱스 제조 및 판매
-

Hyosung Brasil Industria E Comercio
De Fibras Ltda
스판덱스
Huvispan, Lunelli, Vicunha,
Latina, Advance 등
스판덱스 제조 및 판매
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
폴리에스터원사
huachun, shuhua 등
폴리에스터 원사 제조 및 판매
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스,
타이어코드,
스틸코드,
철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드,
변압기, 철강 등의 수입판매 및
화학원료, 기계 등의 수출판매
-

Hyosung International Trade(Jiaxing)
Co., Ltd.
스판덱스,
폴리에스터원사 등
Wujing Yatai Chemical
Textile co., Ltd.,
Shinkong 등
스판덱스, 폴리에스터원사
판매 대행 및 무역업무 등
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd
스판덱스
Hyosung International Trade
(Jiaxing) Co., Ltd., C-way 등
스판덱스 제조 및 판매
-

산업
자재
㈜효성
타이어코드,
스틸코드,
산업용원사,
카페트 등
한국타이어
금호타이어 등
타이어코드 및 스틸코드 제조 및 판매
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
타이어코드,
스틸코드 등
굿이어, 미쉐린 등
타이어코드, 스틸코드 제조 및 판매,
-

Hyosung DongNai Co,LTD
타이어코드,
산업용원사
Hyosung International
Trade(Jiaxing) Co., Ltd. 등
타이어코드, 산업용원사 제조 및 판매
-

Hyosung USA Inc.
타이어코드,
카페트 등
굿이어, 미쉐린 등
타이어코드, 카페트 등 제조 및 판매
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
스틸코드,
Saw Wire,
카매트
한국타이어(중국),
금호타이어(중국) 등
스틸코드, Saw Wire, 카매트 제조 및 판매
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
타이어코드,
산업용원사 등
한국타이어(중국),
금호타이어(중국),
jinda, shenda 등
타이어코드, 산업용원사 제조 및 판매
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스,
타이어코드,
스틸코드,
철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE, 
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드,
변압기, 철강 등의 수입판매 및
화학원료, 기계 등의 수출판매
-

Global Safety Textiles GmbH
에어백 원단 및 쿠션
TRW, Autoliv, KSS 등
에어백 원단 제조 및 판매,
에어백 쿠션 판매
-

Global Safety Textiles LLC
에어백 원단 및 쿠션
TRW, Autoliv, KSS 등
에어백 원단 제조 및 판매,
에어백 쿠션 판매
-

GST Global GmbH
지주회사
-
에어백 원단/쿠션 제조 및
판매 회사 지분 Holding Company
-

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.
지주회사
-
북미 에어백 원단/쿠션 제조 및
판매 회사 지분 Holding Company
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
에어백 원단 및 쿠션
TRW, Autoliv, KSS 등
에어백 원단 제조 및 판매,
에어백 쿠션 판매
-

화학
㈜효성
PP, TPA, PET필름,
NY필름, NF3,
TAC Flim 등
LG화학,
한국미쓰이물산 등
화학제품 제조 및 판매
-

Hyosung DongNai Co,LTD
PTMG
Hyosung Vietnam Co., Ltd. 등
PTMG 제조 및 판매
-

Hyosung New Material & High Technology
(Quzhou) Co. Ltd.
NF3
㈜효성, 버슘코리아 등
NF3 제조 및 판매
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
PTMG
Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex(Zhuhai) Co., Ltd. 등
PTMG 제조 및 판매
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
나일론필름
yongshen, yongxin 등
필름 제조 및 판매
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스,
타이어코드,
스틸코드,
철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드,
변압기, 철강 등의 수입판매 및
화학원료, 기계 등의 수출판매
-

중공업
㈜효성
변압기, 차단기,
전동기 등
한국전력 등
변압기, 차단기
제조 및 판매
-

효성굿스프링스㈜
펌프, 담수 등
한국전력공사, 두산중공업,
현대건설 등
펌프 제조 및 판매,
담수/수처리 서비스 등
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
초고압변압기,
배전변압기
국가전망, 남방전망,
내몽고전망,
5대 발전집단 등
변압기 수주 및 판매
-

HICO America Sales & Tech.
변압기, 차단기,
전동기 등
American Electric Power,
Florida Power 등
전력변압기/차단기 수입 및 설치/판매,
산업용 전동기/감속기 수입판매
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스,
타이어코드,
스틸코드,
철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드,
변압기, 철강 등의 수입판매 및
화학원료, 기계 등의 수출판매
-

건설
㈜효성
아파트, 오피스텔 등
시행사 및 개인
아파트 및 오피스텔 공사 등
-

하나랜드칩사모부동산투자신탁39호
(구:하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호)
부동산 임대
오피스 빌딩 임차 수요를 갖고 있는 국내외 주요 기업 등
부동산 실물을 취득하여 임대수입 및 매각
차익을 수익으로 추구하는 것을 목적으로 함
-

무역
㈜효성
종합무역
Hyosung Japan Co., Ltd.,
Jiangsu Jinxue Group
Co., Ltd 등
철강 및 화학제품
수입 및 수출 등
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
스판덱스,
타이어코드,
스틸코드,
철강, PP 등
㈜효성, BRIDGESTONE,
YOKOHAMA RUBBER 등
스판덱스, 타이어코드,
변압기, 철강 등의 수입판매 및
화학원료, 기계 등의 수출판매
-

Hyosung International Trade(Jiaxing)
Co., Ltd.
스판덱스,
폴리에스터원사 등
Wujing Yatai Chemical
Textile co., Ltd.,
Shinkong 등
스판덱스, 폴리에스터원사
판매 대행 및 무역업무 등
-

금융
효성캐피탈㈜
할부금융업무,
리스업무,
기타(대출,팩토링),
자동차임대업
기업 및 가계 등
공작기계, 의료기기, 자동차 등에 대한 리스 및
할부금융대출, 팩토링금융,
자동차에 대한 장기 렌탈
-

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사
유동화자산,
유동화증권
기업 및 가계 등
효성캐피탈㈜가 그 고객에 대해 보유하고 있는
리스채권 및 이에 부수하는 권리(이하 “유동화
자산”)의 취득, 관리, 운용 및 처분,
유동화자산에 관한 유동화사채 및 유동화기업
어음증권 등 유동화증권의 발행 및 상환 등
-

기타
㈜효성
임대 外
-
-
-

노틸러스효성㈜
금융자동화기기,
전산용역,
전자세금계산서
국민은행, 신한은행, 우리은행,
농협은행, CHASE BANK,
CITI BANK, SBER BANK 등
금융자동화기기 제작, 판매, 유지보수
전산용역, 전자세금계산서 서비스
-

㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)
부동산 임대
㈜효성 등
세빛섬 사업시설의 임대, 대관 등
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
금융자동화기기
Chase Bank, Citi Bank,
Wells Fargo, Cardtronics,
ATM Equipments 등
금융자동화기기 제조, 판매, 유지보수
-

㈜에프엠케이
자동차, 자동차 정비서비스
개인 및 법인 등
자동차 판매와 자동차정비서비스 및 
유지관리사업
-

가. 사업부문별 요약 재무현황

(제64기 1분기_2018년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
550,390
612,475
403,266
465,931
326,729
545,521
194,248
-
3,098,560

영업손익
49,267
43,269
25,654
(1,619)
26,951
5,459
3,536
9,712
162,229

자산
2,523,568
3,283,650
1,799,518
2,524,640
724,122
356,581
6,752,549
(3,088,515)
14,876,113

부채
1,138,087
1,258,866
529,798
1,047,398
685,780
533,999
7,141,906
(1,201,337)
11,134,497

(제63기 1분기_2017년 1~3월)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
480,084
619,984
365,842
488,328
222,330
524,863
169,730
-
2,871,161

영업손익
70,046
65,646
31,925
24,384
18,845
1,015
23,549
-3,146
232,264

자산
2,218,494
2,987,374
1,870,919
2,094,602
1,035,541
388,906
6,107,520
-2,771,204
13,932,152

부채
1,046,182
1,109,068
432,835
997,254
821,908
349,220
6,322,101
-882,259
10,196,309

(제63기 2017년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
2,137,418
2,410,263
1,501,018
2,248,670
1,152,970
2,280,398
815,673
-
12,546,410

영업손익
249,797
167,602
130,645
66,049
106,760
15,468
48,082
-13,596
770,807

자산
2,330,863
3,146,829
1,762,090
2,269,314
534,229
430,907
6,516,873
-2,456,126
14,534,979

부채
1,041,391
1,168,608
481,545
1,156,386
575,012
552,141
6,285,056
-588,442
10,671,697

(제62기 2016년)
(단위 : 백만원)

구분
섬유
산업자재
화학
중공업
건설
무역
금융 및 기타
연결조정
합계

매출액
1,979,104
2,383,859
1,194,252
2,557,444
892,245
2,038,745
883,464
-
11,929,113

영업손익
313,002
218,484
148,276
185,365
81,729
8,945
72,780
-12,234
1,016,347

자산
2,142,407
3,179,342
1,750,027
2,313,169
1,042,713
389,923
5,911,040
-2,607,820
14,120,801

부채
1,024,078
1,151,312
348,210
1,141,115
804,743
307,473
6,184,746
-682,092
10,279,585

※ 공통 판매비/관리비 및 자산의 합리적 배부기준
1) 공통 판매비와 관리비의 경우 지배회사는 내부적인 배부기준(매출액비, 인원비
 등)에 의거 적절히 배부하고 있고, 종속회사의 경우 각 법인별 배부 기준에 따라
 나누고 있습니다.
2) 공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 고정자산, 투자자산 등)은 해
 당부서에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한
 자산은 내부적인 기준에 따라 사업부문별로 배부하고 있습니다.

나. 사업부문별 현황

(1) 섬유 부문

[산업의 특성]
스판덱스는 섬유 산업의 반도체로 불릴 정도로 화학섬유 업계에서 높은 부가가치를 자랑하는 품목입니다. 수영복, 스타킹, 여성 속옷 등 신축을 요구하는 의류에 사용되며 지속적인 탄력의 유지 등을 위해 높은 기술을 요구하는 진입장벽이 높은 산업입니다. 나이론 및 폴리에스터 산업은 다른 산업에 비해 신규 진입이 용이하여 경쟁이 심한 특징이 있으나, 당사는 고부가가치 차별화제품 개발을 통해 경쟁우위를 확보하고 있습니다.

[산업의 성장성]
의류산업의 성장과 함께 나이론, 폴리에스터 수요는 지속적으로 증가하고 있으며, 신축성 원단 수요의 증가 추세에 따라 향후 스판덱스의 수요 역시 꾸준한 증가가 예상되고 있습니다.

[경기변동의 특성]
시황 변화에 따른 수요의 변화는 있으나 섬유 산업은 장기적으로 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다.

[시장여건]
섬유 산업은 중간재를 생산/공급하는 산업으로서 공급 안정성, 품질, 고객과의 관계가 매우 중요한 시장 특성을 가지고 있습니다.

[경쟁우위요소]
경쟁력을 좌우하는 요인은 공급 안정성, 품질, 서비스(A/S, T/S 등)이며 특히 스판덱스의 Creora는 시장을 Leading하는 Global M/S 1위 브랜드로서의 지위를 유지하고 있으며, 해외 Site의 지속적인 증설, R&D활동, Sales Channel 구축을 통하여 이를 확고히 하고자 노력하고 있습니다. 또한 폴리에스터 부분은 안정적인 공급을 위해 국내증설을 완료하였으며, 고객의 요구에 맞는 고부가 가치 차별화 제품을 지속 개발, 판매함으로써 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

(2) 산업자재 부문

[산업의 특성]
산업용 섬유는 자동차용, 토목건축용, 농업용, 공업용, 운송용, 포장용, 스포츠용 등 의류산업을 제외한 전 산업에서 다양한 용도로 사용되고 있으며, 고객들의 경량화, 고기능화, 고급화 요구에 따라 소재 및 신제품 개발을 통해 사업 영역이 지속 확대되고 있습니다. 이에 따라 제품 개발을 위한 지속적인 R&D 투자가 필요하며, 제품을 납품하기 위해 고객에게 Approval을 받아야 하는 과정이 있어 진입장벽이 높은 산업입니다.

[산업의 성장성]
당사의 주요 제품이자 뛰어난 품질을 바탕으로 세계 시장을 이끌고 있는 폴리에스터 타이어코드 및 Seatbelt용 원사, Airbag용 원단과 자동차용 카페트 사업은 자동차 시장의 성장과 더불어 동반 성장이 예상됩니다. 이외에도 아라미드, 탄소섬유와 같은
High tech. 신소재 제품의 개발 및 사업화를 통해 지속 성장이 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
다양한 산업 중 당사는 자동차와 연관된 제품을 다수 생산하고 있어, 경제 상황에 따른 자동차 수요의 변화가 사업에 영향을 줄 수 있습니다. 하지만 전 세계적으로 고루 분포된 매출 비중과 장기공급계약으로 진행되고 있는 사업의 특성상, 자동차 수요 변화로 인한 단기적인 영향은 크지 않습니다.

[시장여건]
주요 목표시장은 자동차 산업으로 타이어보강재의 경우 Global 타이어 제조업체가, Seatbelt용 원사와 Airbag용 원사 및 원단의 경우 주요 Global tier 1 부품업체가, 자동차용 카페트 사업은 Global tier 1 성형업체 및 Global 자동차 제조업체가 주요 고객입니다. 각 부품의 품질이 탑승자의 생명과 직결되는 자동차 산업의 특성상 제품 개발 단계에서부터 고객사와 공동개발 등 협력관계를 유지하고 있으며, 이후에도 긴밀한 협조체제 하에 제조, 판매하고 있으므로 상대적으로 안정적인 판매가 이루어져 수요에 대한 변동요인은 많지 않습니다.

[경쟁우위요소]
당사는 타이어보강재, 각종 산업용 원사, 상업용/자동차용 카페트 등을 종합 제조할 수 있는 생산규모와 기술력을 갖추었으며, 지속적인 해외생산 거점의 확대로 해외의 고객들에게 안정적인 납품 및 경쟁력 있는 단가의 제품을 제공할 수 있습니다. 당사는 업계의 선두주자로서 산업용 원사의 경량화, 고기능화, 다양화에 앞장 서고 있을 뿐 아니라, 탄소섬유 등 신규제품 개발을 적극적으로 추진하여 변화하는 산업용 원사시장을 이끌어나가고 있습니다.

(3) 화학 부문

[산업의 특성]
석유화학 산업은 대규모 투자를 필요로 하는 자본집약 산업으로 유가에 민감하게 반응하며, 세계 경기 및 수급에 따라 호황과 불황이 반복되는 경기 순환형 산업입니다. 전자소재 산업은 디스플레이, 반도체 등 전방산업의 시장 상황 및 기술 발전 영향이 크게 작용한다는 특성이 있습니다.

[산업의 성장성]
석유화학산업은 국제유가 변동에 민감하게 반응하며 중국시장 성장 영향으로 범용제품에 대한 투자는 축소되고 부가가치 제품 개발에 대한 투자 증가가 확대될 것으로 예상됩니다. 전자소재 산업은 대면적 디스플레이 및 OLED 시장의성장과 다양한 IT 제품의 수요증가 영향으로 수입산 전자소재에 대한 국산화, 대체 소재 개발 필요성 및 중국시장 성장 가능성을 바탕으로 지속적인 성장이 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
화학섬유 원료인 TPA나 대표적인 범용수지인 PP는 유가와 세계 경기 변동에 민감 하고, 전자소재 부문은 LCD, 반도체 등 전방산업의 경기변동에 영향을 받습니다.

[시장여건]
중국 범용 석유화학제품 자급률 제고에 따른 수급환경 변화로 인한 중국의 대규모 신증설 추진으로 공급 증가에 따른 수익성 악화로 원가 경쟁력 확보가 필요함. 전자소재 부문의 경우 기존 LCD 및 반도체 산업의 시황 개선이 뚜렷하게 나타나지 않고 있으나, OLED와 다양한 IT 제품의 수요증가로 관련 부품시장의 성장이 기대되는 바 수입산 소재 대체 및 해외시장 개척 노력을 통해 공급을 확대해 나가고 있습니다.

[경쟁우위요소]
석유화학은 규모의 경제가 작용하는 산업으로 대량 생산 체제에 기반한 가격경쟁력과 품질이 중요합니다. 원가경쟁력 확보를 위해 원재료 공장 증설을 추진, 프로필렌 자급 체제 구축을 완료하여 향후 수익성 확대가 기대되며, 중국을 중심으로 반도체 및 디스플레이 수요가 급증함에 따라 NF3의 수요도 증가할 것으로 예상하여 증설/신규투자로 세계시장 점유율 확대 및 첨단 화학소재 사업을 강화해 나가고 있습니다.

(4) 중공업 부문

[산업의 특성]
중공업PG가 영위하는 전력 기자재 및 전동기, 기어, 풍력발전기 등의 사업은 제품과 기술개발이 중요하며, 고도로 숙련된 노동력을 필요로 합니다. 또한, 고객의 다양한 요구에 부응하기 위해 지속적 연구·개발이 요구되는 진입 장벽이 높은 사업입니다.

[산업의 성장성]
당사 사업에 큰 영향을 미치는 전 세계 발전수요는 노후설비 교체수요를 바탕으로 연2~3% 수준의 완만한 성장세를 이어가고 있으며, 특히 경제성장과 산업화에 따른 전력소비 증가로 남아메리카, 아프리카, 아시아 등 신흥국의 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 한편 에너지 가격 급등에 따라 세계 각국은 셰일가스 등 새로운 에너지원 개발에 적극적으로 나서고 있어 관련 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 환경 정책 강화로 태양광, 풍력 등 신재생 에너지 및 고효율 전동기와 같은 에너지 절감 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 펌프사업 역시 전력공급 수요 증가에 따라 중동 국가들을 중심으로 석유정제시설 및 담수시설에 대한 투자가 증가하여 향후에도 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

[경기변동의 특성]
국내 발전 및 송배전시장은 국가 전력수급기본계획에 따라 투자가 결정되므로 경기변동에 크게 영향을 받지 않습니다. 그러나 일반 민수시장은 경기변동에 따라 기업체의 투자 규모와 시기가 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 시장은 글로벌 경기의 영향을 받으며, 해당 지역 및 국가의 특수성이 투자결정에 영향을 미치고 있습니다.

[시장여건]
국내 송배전시장은 노후화된 설비 교체 위주의 안정적인 수요가 예상되며, 발전시장은 전력 수요의 증가에 따른 공급 확대로 인해 지속적인 수요가 있을 것으로 예상됩니다. 특히 최근 전력 공급 불안 해소 및 효율적 전력망 구축을 위해 에너지저장시스템(Energy Storage System), 초고압 직류송전시스템(HVDC) 등 신규 기술에 대한 검토 및 도입도 이루어질 것으로 보입니다. 일반 민수시장은 기업심리 개선 등으로 설비투자 회복세가 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장은 경기침체 및 경쟁 심화로 신규 수주에 어려움을 겪었으나, 인도 등 신흥시장 및 북미시장을 중심으로 점차 수주가 증가하고 있습니다.

[경쟁우위요소]
당사가 영위하는 중공업 사업은 기술, 가격, 품질 및 납기가 경쟁력을 좌우하며, 특히품질경쟁력이 중요합니다. 당사의 전력사업부문은 반세기 동안 축적된 기술력을 기반으로 국내 송배전 사업부문에서 독보적인 지위를 차지하고 있으며 최근 해외시장에서도 품질경쟁력을 인정받고 있습니다. 전동기 사업의 경우 과거 축적된 기술력을 바탕으로 하여, 고효율 제품을 중심으로 시장을 넓혀가고 있습니다. 펌프 제품도 원전 및 국내외 석유화학, 담수 플랜트 분야에서 안정적 납품 및 운영으로 기술력을 인정받고 있습니다.

(5) 건설 부문

[산업의 특성]
건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 2차 산업으로서 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다.

[산업의 성장성]
국가 기간 인프라시설이 완비되고, 주택보급율이 높아지면서 우리나라 건설시장도 유지, 보수 중심의 선진국형으로 변화할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 첨단기술과의 융합, 지속가능한 국토로의 개조 지속 등을 통해 볼 때 잠재적 성장성이 계속 존재할 것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
건설업은 기본적으로 수주산업이고, 타산업의 경제활동 상황, 기업설비투자, 가계의 주택구매력 및 정부의 건설투자 계획 등 건설수요의 증대에 의하여 생산 활동이 파생된다는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 또한 정부가 건설업을 국내 경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 거시 경제지표에 크게 영향을 받기도 합니다.

[시장여건]
주요 시장중 하나인 주택시장은 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한정부의 금융 및 분양규제 강화, 금리인상 등으로 향후 시장상황은 유동적이며 전반적인 경기 침체 속에서 공공부문의 수익성 악화 및 민간부문의 건설사간 경쟁 심화등으로 인하여 지속적인 성장, 발전이 쉽지 않은 상황입니다. 그러나 삶의 질 향상에 따른 각종 시설의 개발/유지/보수 요구는 꾸준히 발생할 것이며 나아가 환경 및 사회복지 관련 부문의 건설 수요 역시 증가할 것으로 예상됩니다.

[경쟁우위요소]
건설업은 완전경쟁시장으로서 타 산업에 비해 진입이 쉬운 편으로 타 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Project 관리능력, 브랜드가치, Project Financing능력, 기술력 향상을 통한 수주 경쟁력, 분양성 확보를 도모하는 것이 우선과제입니다.

(6) 무역 부문

[산업의 특성]
무역업은 제품을 사용하는 고객과 제품을 만드는 업체를 연결하여 주는 서비스업입니다. 무역상사는 Global Network를 기반으로 전세계 수요공급 및 물류의 흐름을 파악하여 고객이 원하는 제품을 적기에 공급하는 기능을 담당하고 있습니다. 한국제품의 수출 뿐만 아니라 가격경쟁력이 있고 품질이 우수한 삼국산 제품을 발굴하여 삼국무역 및 대한수입 등으로 비즈니스 영역을 확장해가고 있습니다.

[산업의 성장성]
메이커의 자체 해외영업망 확대를 통한 직수출이 증가함에 따라 수출의 상사 의존도는 감소하고 있는 추세입니다. 이에 따라 그동안의 단순 수출 창구 역할을 벗어나 독자적인 시장의 발굴과 장기 거래를 통한 안정적인 고객확보, 수익성 중심의 영업을 통해 성장을 추진하고 있습니다. 최근에는 세계 각국간 FTA체결이 증가하면서 교역조건이 완화되는 추세여서 무역을 확대하는데 기회요인으로 작용하고 있으나, 한편으로는 자국산업을 보호하기 위한 보호무역정책 강화 등 위기요인으로도 작용하고 있습니다.
 
[경기변동의 특성]
무역부문은 국제 금리 및 환율의 변동에 매우 민감하며, 철강과 화학을 주요 사업부문으로 영위하고 있어서 철광석/니켈/석탄/원유 등의 원자재 가격에도 많은 영향을 받습니다. 또한, 세계 경제가 저성장의 어려움에 빠져있는 상황에서 각국의 자국산업보호를 위한 무역장벽 등이 큰 변수로 작용하고 있습니다.

[시장여건]
미국의 새로운 행정부는 보호무역주의를 강화하며 자유무역협정 재협상, 관세인상, 환율조작국 지정 등을 통해 자국의 이익을 최우선에 두고 정책을 추진하고 있어 전 세계 무역시장이 위축될 여지가 많습니다. 한국의 미국향 수출이 어려워질 뿐만 아니라 중국의 대미수출이 감소하면 한국의 중국향 수출도 감소하므로 한국의 수출환경은 크게 위축될 가능성이 있습니다. 무역부문은 인도, 이란, 인도네시아, 멕시코 등 신흥시장으로 상권을 확대하고 있으며 면밀한 시장조사를 통해 시장을 선도하고자 합니다.

[경쟁우위요소]
무역부문은 글로벌 네크워크를 통해 각국의 현지 상황에 대한 신속한 정보력과
Market Sensing 능력을 기반으로 시장 개척에 앞장서 다양한 고객을 확보하여 시장을 선점하고 있습니다.
또한, 다년간 축적된 무역 Know-how를 통해 Risk Management를 철저하게 실행하고 있으며, 지속적인 교육을 통해 영업사원들의 영업력을 강화함으로써 무역전문가 양성에 힘쓰고 있습니다.

(7) 금융 부문

[산업의 특성]
여신전문금융업은 회사채, 기업어음(CP), 금융기관 차입금 등 예금 이외의 방법으로 자금을 조달하여 대출 및 보증 등 각종 여신서비스를 제공하는 금융업으로 정의할 수있습니다.
할부금융은 소비자가 일시불로 구입하기 어려운 고가의 자동차, 가전제품 등의 내구소비재나 주택을 구입하고자 할 때, 그 구입자금을 할부금융기관
및 판매자와의 계약에 의해 구매를 조건으로 소비자에게 대여해 주고 소비자는 수수료 및 원리금을 분할상환하는 금융제도로서 소비자금융 및 소매금융의 성격을 가집니다. 국내 할부금융시장은 은행, 보험 및 신용카드사를 비롯한 금융권역 간의 경쟁이 심화되고 있고, 자동차할부금융에 높은 의존도를 보이고 있으나 자동차할부금융은 오토리스시장으로의 대체 경향이 나타나고 있습니다.
리스금융은 시설임대를 전문으로 하는 사업주체가 일정한 설비를 구입하여 그 이용자에게 일정기간 대여하고 그 사용료를 받는 것을 목적으로 하는 금융제도로서 기업금융 및 도매금융의 성격을 가집니다. 리스금융시장은 외환위기 직후 리스회사들의 급격한 부실화와 리스를 통한 설비투자수요의 위축 등 복합 요인에 의해 절대적인 리스 실행규모의 감소가 있었으나 이후 자동차를 중심으로 공작기계, 의료기기, 건설기계, 선박 등 다양한 물건을 대상으로 한 수요 증가와 구조조정을 마무리한 리스사의 공급 확대에 기인하여, 운수장비/기계류 투자 대비 리스실행 비율이 상승세를 나타내고 있습니다.
할부 및 리스금융 모두 일정한 물건을 매개로 하는 물적(物的)금융이라는 측면에서 공통점이 있으며, 특히, 여신전문금융업법 시행 이후 할부, 리스금융업을 모두 취급하는 여신전문금융회사가 계속 증가하여 현재 대부분의 여신전문금융회사가 할부, 리스금융업을 겸영하고 있으므로 할부 및 리스금융업을 구분할 실익이 없습니다.

[산업의 성장성]
2008년 글로벌 금융위기, 2011년 유럽발 재정위기, 선진국 신용등급 강등 등 급격한경기변동 위험에 성장과 정체를 반복함에도 불구 여신전문금융업은 자동차 리스, 할부금융 및 가계대출을 중심으로 꾸준한 성장세를 보여 왔으나, 최근 수년 간 저금리 기조가 지속되며 조달금리에 따른 손익 민감도가 증가함으로써 우량 조달처를 보유한 여전사들을 중심으로 업권 내 양극화가 심화되고 있습니다.
리스시장의 경우 아직 유럽, 미국 등 선진국 대비 리스 침투율이 낮은 편으로, 향후 여신전문금융기관의 신규상품 개발 및 마케팅 노력이 있어야 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]
외부 자금조달에 의존할 수 밖에 없는 여신전문금융회사의 특성상 경기변동 시 차주의 상환능력이 악화되고 금리 변동에 따라 수익성이 저하되는 등 수신기능이 있는 금융사들에 비해서는 변동 리스크에 취약점을 갖고 있습니다. 이에 당사는 리스크 관리체계 고도화 및 차입선 다변화 등을 통하여 다양한 시장 리스크에 대비하는 한편 자산/부채 만기관리(ALM) 등을 통하여 금리 변동 및 유동성 리스크를 상시 모니터링 중입니다.
 
[시장여건]
현재 여전업 시장은 은행, 상호금융 등 타 업권들의 진입이 가속화되며, 업권 간 경계가 모호해지고 있는 추세입니다. 기존 여전사의 주요사업 분야인 자동차 금융 부문 또한 은행, 카드사, 저축은행 등의 진입으로 경쟁이 과열되고 있어 여전사 입장에서는 신사업 발굴을 통한 포트폴리오의 재편이 요구되는 상황입니다.
한편 금융감독 부문에서는 가계부채 관리 및 금융소비자 보호 기조가 강화되면서 여전사의 가계부채 총량기준을 강화하는 한편 고객금리 및 연체가산금리 상한을 인하하는 등 여전사의 성장성, 수익성을 압박하는 규제들이 증가하고 있으므로 시장 상황 및 규제 변경에 대한 적절한 대응이 필요한 상황입니다.

[경쟁우위요소]
당사는 '09년 스타리스와의 합병 이후 '11년 자산 2조원을 돌파하였고, 공작기계/의료기기 등 설비리스 부문에서 타사 대비 경쟁력을 갖고 있습니다. '15년 개정된 여신전문금융업감독규정은 설비리스 비중 30% 이상인 여전사들에 대해서만 부동산 리스 규제 완화의 혜택을 주고 있어 당사는 해당 부문 사업 확대에 비교우위를 갖고 있으나 관련 세제 혜택 미비 등으로 인해 현재로서는 규제 완화 실효성이 다소 미진한 상황입니다. 향후 타 여전사들의 포트폴리오 변화에 따라 설비리스 시장 등 기존 사업분야에서의 경쟁이 심화될 것으로 예상되는 바 당사는 투자 및 리테일금융을 비롯한 신규사업 발굴 및 확대에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

다. 신규사업의 내용과 전망

최근 3사업연도의 지배회사 및 종속회사의 신규사업의 내용과 전망은 다음과 같습니다.

[지배회사의 내용]
'Ⅰ.회사의개요 2.회사의연혁 사.그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내 용, 'Ⅵ.이사회등 회사의 기관에 관한 사항 1.이사회에 관한 사항 나.이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황', 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1.공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황'을 참고하시기 바랍니다.

[주요종속회사의 내용]
최근 3사업연도 중 주요종속회사의 신규사업 내용은 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

㈜효성의 종속회사는 87개사(지배회사 제외)이며
주요종속회사 34개사를
중심으로
'주요 제품 등의 매출', '주요 제품 등의 가격변동 추이', '가격변동 산출기준 및 가
격변동 원인'을 작성하였습니다.

가. 주요 제품 등의 매출

(단위 : 백만원, %)

사업부문
용도
주요상표 등
생산 제품
제64기 1분기
(2018년 1~3월)
제63기 1분기
(2017년 1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

섬유
의류용
CREORA
MIPAN 
Aerocool 
M2
나일론 원사,
폴리에스터 원사,
스판덱스,
직물/염색 등
550,390
17.8%
480,084
16.7%
2,137,418
17.0%
1,979,104
16.6%

산업자재
산업용
ALKEX,
TANSOME
타이어코드, 스틸코드,
산업용원사,
카페트, 카매트,
에어백원단 및 쿠션 등
612,475
19.8%
619,984
21.6%
2,410,264
19.2%
2,383,859
20.0%

화학
산업용
TOPILENE
PP, 나일론 필름,
폴리에스터 필름,
TPA, NF3 등
403,266
13.0%
365,842
12.7%
1,501,018
12.0%
1,194,252
10.0%

중공업
산업용
-
변압기, 차단기,
 전동기, 감속기 등
465,931
15.0%
488,328
17.0%
2,248,670
17.9%
2,557,444
21.4%

건설
-
해링턴
플레이스
건축, 토목,
담수 등
326,729
10.5%
222,330
7.7%
1,152,970
9.2%
892,245
7.5%

무역
-
-
철강 및 화학제품 판매,
자동차 수입 판매 등
545,521
17.6%
524,863
18.3%
2,280,398
18.2%
2,038,745
17.1%

금융
-
-
금융서비스
(리스, 할부)
52,782
1.7%
57,282
2.0%
222,283
1.8%
192,849
1.6%

기타
-
-
정보통신, 임대사업 등
141,466
4.6%
112,448
4.0%
593,389
4.7%
690,615
5.8%

합계
-
-
-
3,098,560
100.0%
2,871,161
100.0%
12,546,410
100.0%
11,929,113
100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

(단위 : $/kg, $/톤, \/kg)

사업부문
생산제품
주요제품
제64기 1분기
(2018년 1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

섬유
나일론원사,
폴리에스터원사,
스판덱스원사,
직물/염색 등
나일론원사
3.3~6.2$/kg
3.2~6.6$/kg
2.7~5.3 $/kg

폴리에스터원사
2.0~2.5$/kg
1.9~2.3$/kg
1.8~2.2 $/kg

스판덱스원사
7.0~7.2$/kg
6.60~7.05$/kg
6.51~7.32 $/kg

산업자재
타이어코드,
스틸코드,
산업용원사,
카페트/카매트 등
타이어코드
3,300~3,900$/톤
3,300~3,900 $/톤
3,400~4,000 $/톤

스틸코드
1,700~2,400$/톤
1,700~2,400$/톤
1,700~2,400 $/톤

산업용원사
1,600~2,500$/톤
1,600~2,500$/톤
1,600~2,500 $/톤

화학
PP, TPA,
폴리에스터필름,
NF3 등
TPA
690~790$/톤
610~715$/톤
565~660$/톤

PP
1,200~1,570 $/T
950~1450$/T
900~1,350 $/T

폴리에스터필름
2,200~3,300원/kg
2,200~3,000원/kg
2,200 ~ 3,000원/kg

※ 기타 제품은 개별 수주에 의한 판매이거나 제품 및 서비스 특성상 가격산출이
 곤란하여 기재를 생략 하였습니다.

다. 가격변동 산출기준

(1) 스판덱스/폴리에스터원사/나일론원사
 - 스판덱스 : 규격별 생산품목이 다양하여 전체 평균단가의 Range를 기재함
 - 폴리에스터원사 : 규격별 생산품목이 다양하여 전체 평균단가의 Range를 기재함
 - 나이론원사 : 규격별 생산품목이 다양하여 FDY 40De의 품종별 평균단가를
 기재함
(2) 타이어코드/스틸코드/산업용원사
 - 타이어코드 : 대표 품목인 타이어코드지의 평균 판가를 기준으로 작성함
 - 스틸코드 : 평균 판가를 기준으로 작성함
 - 산업용원사 : 규격별로 생산품목이 다양하여 대표 품목인 PET 산업용 원사를
 기준으로 작성함
(3) TPA/PP/폴리에스터필름
 - TPA : 수출가격 기준
 - PP : 수출가격 기준
 - 폴리에스터필름 : 국내 업체 판매가격

라. 가격변동 원인

(1) 섬유 부문
 - 시황에 따른 시장 가격 변동 및 원료가 변동분을 판가에 반영하여 가격이 변동하
 였음
(2) 산업자재 부문
 - 환율, 원료가 변동, 시장 상황 등 다양한 외부요인에 의해 가격이 변동하였음
(3) 화학 부문
 - 시황에 따른 시장 가격 변동 및 원료가 변동분을 판가에 반영하여 가격이 변동하
 였음

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

(2018년 1~3월)
(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
주요 원재료
매입액
구체적용도
주요 매입처
비고

섬유
원재료
PTMG
35,354
스판덱스원사 생산
 나일론원사 생산
BASF, DAIREN,
WANHUA,
㈜카프로, Ube(스페인) 등
-

MDI
36,520

카프로락탐
55,808

산업자재
원재료
PET-Chip
22,134
타이어코드지 생산
스틸코드 생산
Car Seat-Belt 원사
에어백 원단/쿠션

ASCEND,
PHP, Invista,

POSCO, KOBE 등

-

Nylon Yarn
24,289

Wire Rod
16,199

화학
원재료
PX
71,391
TPA 생산
 PTMG 생산
S-OIL㈜, SK종합화학㈜,
롯데케미칼, Sanwei 등
-

BDO
74,101

중공업
원재료
Core
12,693
변압기 생산
 차단기 생산
포스코, 삼동,
 무한강철(중국) 등
-

구리
21,917

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

지배회사 및 주요종속회사의 주요 원재료에 관한 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : $/톤, \/톤, \/kg)

품목
제64기 1분기
(2018년 1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

PTMG
2,450 ~ 2,550 $/톤
1,700 ~ 2,400 $/톤
1,650 ~ 1,950 $/톤
-

MDI
3,100 ~ 3,600 $/톤
2,300 ~ 3,300 $/톤
1,550 ~ 2,200 $/톤
-

카프로락탐
2,020 ~ 2,145 $/톤
1,550 ~ 2,240 $/톤
1,153 ~ 1,805 $/톤
-

Wire Rod
702,260\ ~ 864,960\/톤
601,900\ ~ 844,960\/톤
431,900 ~ 734,600 \/톤
-

PX
925~956 $/톤
774~897 $/톤
705 ~ 805 $/톤
-

BDO
1,450 ~ 1,550 $/톤
1,350 ~ 1,400 $/톤
950 ~ 1,300 $/톤
-

CORE
2,122\/KG
2,042~2,392\/KG
2,392 ~ 3,022 \/kg
-

구리
7,613~7,790 \/KG
6,515~7,930 \/KG
5,450 ~ 6,580 \/kg
-

다. 주요 원재료 산출기준 및
가격변동 원인

(1) PTMG : 2018년 1~3월 평균 구입가 기준

 BDO 가격이 큰 폭으로 상승하였으나 다운스트림 스판덱
스의 시황 부진 으로 PTMG 시장가격은 소폭 인상에 그침

(2) MDI : 2018년 1~3월 평균 구입가 기준
 계속된 MDI Maker들의 원료조달 차질, 설비 트러블, 외부 요인으로 인한
 가동중단 등으로 극심한 Shortage 상태인 MDI 가격은 계속 상승함.

(3) 카프로락탐 : ㈜카프로 구입가 기준으로 산정
 1분기 CPL 가격은 중국내 다운스트림 가동율 상승 및 NY 66칩 공급부족 에 따른 NY 6칩 대체수요 확대로 NY6칩 가격이 강세를보이며 CPL 가격 역시 동반 상승함.

(4) Wire Rod : B/W용 및 S/C용 구입단가
 Wire Rod 가격은 일본,중국의 자동차및 건설경기 호조에 따른 견조한 수요 와 중국의 구조조정 및 환경규제 강화에 따른 공급량 축소로 수급이 Tight 하여 지속적으로 상승하였음..

(5) PX : ㈜효성 평균 구입가 기준
 유가 및 납사가격 상승, 2분기 PX 수급타이트 전망으로 인해 PX 가격이 강 세를 보임.

(6) BDO : 2018년 1~3월 평균 구입가 기준

동절기 천연가스 공급축소와 물류차질에 따라 중국내 BDO 수급이 타이트 해 지면서 BDO 가격은 상승하였음.

(7) CORE : 대표규격, 단일구매처(POSCO) 단가 기재
 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라 국내 유통가가 결정됨. 중국 감산 조 치와 유럽/인도시장 수요증가로 중국과 국내 유통가격 모두 상승세에 있음.

(8) 구리 : 전기동 내수가 단가 기준
 LME고시가와 달러환율로 내수가가 결정됨. 최대 소비국인 중국 경제와 표 시통화인 미국 달러의 동향이 가격향방을 좌우하고 있음. 18년 1분기는 美 中 무역전쟁 우려에 따른 투자심리 위축으로 상승세가 다소 진정됨.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 주요 제품 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요제품
사업장
제64기 1분기
(2018년 
1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

섬유

㈜효성
Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

나이론 원사
폴리에스터 원사
스판덱스 원사
Nylon/PET Chip
염색가공 등
울산, 구미, 대구,
Dong-Nai Province,
Jiaxing, Istanbul 등
531,557
1,598,788
1,749,438
지배회사 및
주요종속
회사 합산

산업자재

㈜효성

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung USA Inc.
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

H
yosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

타이어코드지
스틸코드
산업용원사
Bead Wire
카페트, 카매트
에어백원단 및
쿠션 등
울산, 안양,
언양, 대전,
Dong-Nai Province,
Qingdao, Jiaxing 등
667,591
2,599,899
2,273,115
상동

화학
㈜효성
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung NEW Material & High Technology
(Quzhou) Co., Ltd.
PP, 나이론 필름
폴리에스터 필름
PTMG
TPA, NF3 Gas 등
용연, 대전,
구미, Jiaxing 등
563,040
1,803,173
1,463,121
상동

중공업

㈜효성
효성굿스프링스㈜
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung DongNai Co,LTD

변압기, 차단기
 전동기, 용접기 등
창원, 세종,
안양, Nantong 등
591,903
2,654,127
2,615,923
상동

※ 생산능력의 산출근거

1) 산출기준
 ① 각 제품별 완제품 생산가능수량*각 제품별 평균출고가격
 ② 연속공정을 기준으로 함(기계운영시 필요한 Loss는 제외함)
2) 산출방법
 ① (각 사업장별 생산기계수*시간당 생산량*1일 평균가동시간*가동일수) - 기계
 운영시 필요한 Loss
 ② 중공업부문은 최대 생산량에 단위당 단가를 반영하여 산출함
 ③ 평균가동시간 : 연속공정 생산이므로 평균가동시간은 기계 정기수리 및 정전만
 제외함
※ 기타 생산능력 산출이 어려운 사업장의 경우 내부 산출근거를 기준으로 작성하였
 습니다.

※ 2016년에 산업자재 사업부문 주요종속회사로 Hyosung DongNai Co,LTD가 추
 가되고 Hyosung sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.가 제외되었습니다.
※ 2017년에 주요종속회사로 섬유 사업부문 Hyosung Spandex (Quzhou) Co.
 , Ltd.와 화학 사업부문 Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou) Co. , Ltd.가 추가되었습니다.

나. 주요 제품 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요 제품
사업장
제64기 1분기
(2018년
1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

섬유

㈜효성
Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Zhuhai) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

나이론 원사
폴리에스터 원사
스판덱스 원사
Nylon/PET Chip
염색가공 등
울산, 구미, 대구,
Dong-Nai Province,
Zhuhai, Jiaxing,
Istanbul 등
531,223
1,587,926
1,677,006
지배회사 및
주요종속
회사 합산

산업자재

㈜효성

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung USA Inc.
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

H
yosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

타이어코드지
스틸코드
산업용원사
Bead Wire
카페트, 카매트,
에어백원단 및
쿠션 등
울산, 안양,
언양, 대전,
Dong-Nai Province,Qingdao, Jiaxing 등
567,417
2,221,018
1,958,966
상동

화학

㈜효성
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung NEW Material & High Technology
(Quzhou) Co., Ltd.

PP, 나이론 필름
폴리에스터 필름
PTMG
TPA, NF3 Gas 등
용연, 대전,
구미, Jiaxing 등
497,361
1,456,221
1,190,908
상동

중공업

㈜효성
효성굿스프링스㈜
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung DongNai Co,LTD

변압기
차단기
전동기
 용접기 등
창원, 세종,
안양, Nantong 등
373,314
2,128,434
2,084,884
상동

다. 가동률

(단위 : %)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
주요 제품
사업장
제64기 1분기
(2018년
1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

섬유

㈜효성
Hyosung Vietnam Co., Ltd.

Hyosung DongNai Co,LTD

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Zhuhai) Co., Ltd.
Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

나이론 원사
폴리에스터 원사
스판덱스 원사
Nylon/PET Chip
염색가공 등
울산, 구미, 대구,
Dong-Nai Province,
Zhuhai, Jiaxing,
Istanbul 등
99.94%
99.32%
95.86%
지배회사 및
주요종속
회사합산

산업자재

㈜효성

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung USA Inc.
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

H
yosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Global Safety Textiles GmbH

Global Safety Textiles LLC
GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.

타이어코드지
스틸코드
산업용원사
Bead Wire
카페트, 카매트
에어백원단 및
쿠션 등
울산, 안양,
언양, 대전,
Dong-Nai Province,
Qingdao, Jiaxing 등
84.99%
85.43%
86.18%
상동

화학

㈜효성
Hyosung DongNai Co,LTD
Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

Hyosung NEW Material & High Technology
(Quzhou) Co., Ltd.

PP, 나이론 필름
폴리에스터 필름
PTMG
TPA, NF3 Gas 등
용연, 대전,
구미, Jiaxing 등
88.33%
80.76%
81.40%
상동

중공업

㈜효성
효성굿스프링스㈜
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.
Hyosung DongNai Co,LTD

변압기
차단기
전동기
 용접기 등
창원, 세종,
안양, Nantong 등
63.07%
80.19%
79.70%
상동

※ 가동률은 생산실적을 생산능력으로 단순히 나눈값으로 실제 법인별, 제품별 가동
 률과는 차이가 발생합니다.

라. 생산설비의 현황

※ 당기말 생산설비 현황은 국제회계기준(IFRS)도입으로 사업부문별로 구분이 어려
 워 지배회사와
주요종속회사를 구분하여 기재하였습니다.

[지배회사의 내용]

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
면적(㎡)

증가
감소

본사 등
자가
보유
(등기)
서울외
140,324
416
564
0
140,176
-

울산공장
울산시
109,530
0
0
0
109,530
-

안양공장
안양시
412,273
0
3
0
412,270
-

구미공장
구미시
40,784
0
0
0
40,784
-

언양공장
울산시
52,734
0
0
0
52,734
-

문산공장
경주시
2,117
0
0
0
2,117
-

청원공장
청원군
2,052
0
0
0
2,052
-

대구공장
대구시
6,570
0
0
0
6,570
-

세종공장
세종시
26,521
0
0
0
26,521
-

용연공장
울산시
92,359
0
0
0
92,359
-

대전공장
대전시
19,476
0
0
0
19,476
-

창원공장
창원시
470,678
0
0
0
470,678
-

옥산공장
청원군
40,385
0
0
0
40,385
-

전주공장
전주시
43,589
0
0
0
43,589
-

온산TT
온산읍
109
0
0
0
109
-

합계
1,459,501
416
567
0
1,459,350
5,336,217

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유 형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
(등기)
서울외
56,844
10,347
776
480
65,935
-

울산공장
울산시
104,865
115
167
1,176
103,637
-

안양공장
안양시
25,921
41
1
291
25,670
-

구미공장
구미시
46,600
0
0
512
46,088
-

언양공장
울산시
25,922
0
3,335
275
22,312
-

문산공장
경주시
1,086
0
0
0
1,086
-

청원공장
청원군
1,137
0
0
14
1,123
-

대구공장
대구시
3,028
0
0
38
2,990
-

세종공장
세종시
6,126
0
0
78
6,048
-

용연공장
울산시
90,850
63
70
689
90,154
-

대전공장
대전시
2,461
33
0
30
2,464
-

창원공장
창원시
137,382
0
224
1,266
135,892
-

옥산공장
청원군
54,208
0
7,012
322
46,874
-

전주공장
전주시
16,310
0
0
116
16,194
-

온산TT
온산읍
662
0
0
6
656
-

합계
573,402
10,599
11,585
5,293
567,123
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
27,444
456
503
432
26,965
-

울산공장
울산시
8,831
0
22
123
8,686
-

안양공장
안양시
6,572
196
7
68
6,693
-

구미공장
구미시
8,742
0
0
101
8,641
-

언양공장
울산시
4,927
4
69
51
4,811
-

문산공장
경주시
0
0
0
0
0
-

청원공장
청원군
47
0
0
1
46
-

대구공장
대구시
783
0
0
9
774
-

세종공장
세종시
571
0
0
8
563
-

용연공장
울산시
105,414
462
77
850
104,949
-

대전공장
대전시
881
0
0
10
871
-

창원공장
창원시
8,543
0
5
86
8,452
-

옥산공장
청원군
59
0
0
0
59
-

전주공장
전주시
1,826
0
0
13
1,813
-

온산TT
온산읍
32,573
0
0
251
32,322
-

합계
207,213
1,118
683
2,003
205,645
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
-85,803
24,671
17
320
-61,469
-

울산공장
울산시
74,414
1,715
303
6,628
69,198
-

안양공장
안양시
26,246
3,318
76
1,310
28,178
-

구미공장
구미시
36,063
1,264
0
3,306
34,021
-

언양공장
울산시
1,976
275
0
710
1,541
-

문산공장
경주시
263
0
0
0
263
-

대구공장
대구시
1,991
0
2
148
1,841
-

세종공장
세종시
1,534
140
0
78
1,596
-

용연공장
울산시
631,904
12,716
4
31,080
613,536
-

대전공장
대전시
8,568
49
72
282
8,263
-

창원공장
창원시
67,460
1,026
0
4,429
64,057
-

옥산공장
청원군
105,935
135
24,663
3,913
77,494
-

전주공장
전주시
33,536
322
77
47
33,734
-

온산TT
온산읍
6,188
0
0
303
5,885
-

해외
해외
101
0
0
7
94
-

합계
910,376
45,631
25,214
52,561
878,232
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
1,551
6
6
209
1,342
-

울산공장
울산시
792
0
0
64
728
-

안양공장
안양시
107
19
0
10
116
-

구미공장
구미시
294
0
0
30
264
-

언양공장
울산시
71
0
0
7
64
-

문산공장
경주시
0
0
0
0
0
-

대구공장
대구시
50
0
0
4
46
-

세종공장
세종시
10
0
0
1
9
-

용연공장
울산시
1,704
225
0
159
1,770
-

대전공장
대전시
2
0
0
0
2
-

창원공장
창원시
386
0
0
38
348
-

전주공장
전주시
0

0
0
0
-

온산TT
온산읍
35

0
10
25

해외
해외
18

0
0
18
-

합계
112
0
1
14
97
-

5,132
250
7
546
4,829

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

사업장
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비고

증가
감소

본사 등
자가
보유
서울외
17,762
1,841
45
2,032
17,526
-

울산공장
울산시
2,076
306
4
203
2,175
-

안양공장
안양시
6,330
859
21
628
6,540
-

구미공장
구미시
1,410
85
0
105
1,390
-

언양공장
울산시
390
53
0
113
330
-

문산공장
경주시
0
0
0
0

-

대구공장
대구시
34
7
0
3
38
-

세종공장
세종시
147
8
0
10
145
-

용연공장
울산시
14,995
1,040
0
1,288
14,747
-

대전공장
대전시
345
18
0
39
324
-

창원공장
창원시
9,126
1,405
0
889
9,642
-

옥산공장
청원군
2,246
218
430
253
1,781
-

전주공장
전주
1,069
18
9
27
1,051
-

온산TT
온산읍
3
0
0
0
3
-

해외
해외
1
0
0
0
1
-

합계
55,934
5,858
509
5,590
55,693
-

[주요종속회사의 내용]

생산설비 현황의 기초 및 당기말 장부가액은 주요종속회사의 현지통화(BRL, CNY,
EUR, JPY, USD, YTL 등)를 기준으로 각각 2017년말, 2018년 3월말 환율을 적용하여 원화금액으로 환산하였습니다.

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

주요종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유
경상북도 구미시
18,683
0
0
0
0
18,683
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

52
0
0
0
0
52
-

공덕경우개발㈜
서울시 마포구
255

0

255
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
14,072
420
0
0
-79
14,412
-

Global Safety Textiles LLC
Delaware, U.S.A
129
0
0
0
-1
128
-

HYOSUNG BRASIL (스판덱스)
Santa Catarina, Brasil
2,852
0
0
0
-7
2,845
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
3,179
0
0
0
-15
3,164
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
Tokyo, Japan
1,402
0
0
0
77
1,479
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
1,587
0
0
0
-8
1,579
-

합계
42,210
420

-33
42,597
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

5,113
29

44
0
5,098
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

14,005
0
0
98
0
13,907
-

공덕경우개발㈜
서울시 마포구
171,125

902
1,467

168,756
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
5,940
169
0
275
-27
5,808
-

Global Safety Textiles LLC
Delaware, U.S.A
1,524
0
88
16
-6
1,413
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
Jiangsu, China
23,499
1,682
0
338
-115
24,729
-

Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA
Santa Catarina, Brasil
8,835

117
-19
8,699
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
35,532
12,698

360
1,392
49,262
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd
Jiaxing, China
5,330
9
86
16
196
5,433
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

15,630
10,114

143
643
26,244
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
10,927

72
402
11,257
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

Istanbul, Turkey

9,986

81
-46
9,859
-

Hyosung Japan Co., Ltd.

Tokyo, Japan

5,013

38
276
5,251
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
28,284
36

234
1,040
29,126
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

19,898
158

161
734
20,629
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
23,603

224
868
24,247
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
5,299

47
-23
5,229
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
125,125
83

2,247
-561
122,400
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

58,154
8,718

907
-309
65,656
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
42,278

351
1,555
43,482

합계
615,099
33,697
1,076
7,236
6,000
646,484
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
 보유

경상북도 구미시

1,398

31

1,367
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

16

16
-

㈜세빛섬
서울시 서초구
284

22

262
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
96
3
0
4
0
94
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
5,812
685

51
217
6,663
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd
Jiaxing, China
12,934

100
476
13,310
-

Hyosung International Trade (Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

6

6
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

5,488
633

39
206
6,288
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
7,236

47
266
7,455
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI

Istanbul, Turkey

3,524

28
-16
3,480
-

Hyosung Japan Co., Ltd.

Tokyo, Japan

344

3
4
19
356
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.

Zhuhai, China

5,433
51

42
200
5,642
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
6,518
25

51
240
6,732
-

Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA
Santa Catarina, Brasil
7,002

93
-14
6,895
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
870

10
31
891
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
163

4
-1
158

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
272
2

2
10
282

NHA
Texas, U.S.A
1,046
18

109
-5
950

합계
58,443
1,417
3
637
1,629
60,848
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

592

100

492
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

20,473
47
0
1,206
0
19,314
-

㈜에프엠케이
서울시 강남구
612
0
0
135

477
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
11,604
762
30
628
-54
11,655
-

Global Safety Textiles LLC
Delaware, U.S.A
15,834
2,446
77
1,010
-80
17,113
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
Jiangsu, China
32,839
4,024
0
1,282
-165
35,416
-

HICO America Sales & Tech.
Pittsburgh, U.S.A
59

15

44
-

Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA
Santa Catarina, Brasil
12,768

37
758
-11
11,962
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
68,227
32,343

5,918
2,691
97,343
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd
Jiaxing, China
10,382
82

925
377
9,916
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

46

3
2
45
-

H220_Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

66,531
44,793

2,296
2,733
111,761
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
41,566
227

1,160
1,525
42,158
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
10,598
869

1,082
-48
10,337
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
89,012
3,861

5,765
3,266
90,374
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
48,380
1,422

3,484
1,769
48,087
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
47,954

503
3,942
1,737
45,246
-

Hyosung Holdings USA
Charlotte, U.S.A
7,920
383

324
-37
7,942
-

Hyosung USA Inc.
Charlotte, U.S.A
4,059

199
-18
3,842
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
262,119
6,780

17,717
-1,140
250,042
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

257,683
22,758

9,823
-1,249
269,369

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
2,669
151

507
97
2,410

합계
1,011,928
120,948
648
58,279
11,396
1,085,345
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

11

5

6
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

3

2

1
-

㈜에프엠케이
서울시 강남구
1,234
90
0
134

1,190
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
10
0
0
3
0
7
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
Jiangsu, China
81
2
0
10
0
74
-

HICO America Sales & Tech.
Pittsburgh, U.S.A
37
38

3

72
-

Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA
Santa Catarina, Brasil
145

12

133
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
360
117

29
14
462
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

25

2
1
24
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
81

7

74
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
67
40

4
2
105
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
66
4

2
1
69
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

17

1
0
16
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
Qingdao, China
286

13
10
283
-

Hyosung Holdings USA
Charlotte, U.S.A
97

7

90
-

Hyosung USA Inc.

Charlotte, U.S.A

325

31
-1
293
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
2,159
56

179
-8
2,028
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

1,022
160

55
-5
1,122
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
18

3
0
15

합계
6,044
507
0
502
14
6,063
-

[자산항목 : 공기구비품]
(단위 : 백만원)

종속회사
소유
형태
소재지
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
외화환산
 으로인한 
변동
당기말
장부가액
비고

증가
감소

효성티앤에스(舊노틸러스효성)
자가
보유

경상북도 구미시

38,302
3,582
4,462
2,704

34,718
-

효성굿스프링스

경상남도 창원시

2,176
1,453

302

3,327
-

효성캐피탈
서울시 강남구
892
23

113

802
-

공덕경우개발㈜
서울시 마포구
3,589

1

3,588
-

㈜에프엠케이
서울시 강남구
4,946
38

415

4,569
-

㈜세빛섬
서울시 서초구
14

2

12
-

Global Safety Textiles GmbH
Maulburg, Germany
1,279
72
0
88
-6
1,258
-

HICO America Sales & Tech.
Pittsburgh, U.S.A
64
3

6

61
-

Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA
Santa Catarina, Brasil
7,227
21

108
-15
7,125
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
1,133
884
23
112
46
1,928
-

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd

Jiaxing, China

403
124
12
43
16
488
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

Jiaxing, China

2

2
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
Istanbul, Turkey
337
138

32
-1
442
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
Tokyo, Japan
171
29
2
9
9
198
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
Zhuhai, China
1,532
25

126
56
1,487
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
Jiaxing, China
703
39
38
48
25
681
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.

Quzhou, China

1,239
174

80
46
1,379
-

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
Quzhou, China
6,459
1,427

429
244
7,701
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.

Qingdao, China

2,779

184
101
2,696
-

Hyosung USA Inc.

Charlotte, U.S.A

9

9
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
Dong Nai Province,Vietnam
5,033
613

744
-22
4,880
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED

Dong Nai Province,Vietnam

3,575
135

306
-16
3,388
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Jiangsu, China
429
2

63
16
384

NHA
Texas, U.S.A
3,842
202

335
-17
3,692

합계
86,135
8,984
4,537
6,250
482
84,815
-

※ 당 분기중 생산설비 변동 금액은 환율차이 등으로 인한 단수 차이가 발생합니다
.

마. 설비투자 계획 및 현황

[지배회사의 내용]

(
1) 연간 투자실적

(단위 : 억원)

구분
투자금액
투자효과
비고

2018년 1~3월
(실적)
2018년 연간
(계획)
2017년 연간
(실적)
2016년 연간
(실적)

신설 및 증설
55
149
595
1,393
매출 및 수익증대
-

합 리 화
114
430
225
150
설비개선

보완투자
168
750
904
923
유지보수

합계
337
1,329
1,724
2,466
-

(

2) 투자계획
지배회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

(1) 진행중인 투자

(단위 : USD, 억원)

주요종속회사
투자목적
투자기간
투자대상자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액

노틸러스효성㈜
신규 기종 개발
2018년1월 ~2018년12월
신규 금형 제작
매출/수익증대, 가격경쟁력 강화
14
3
11

GST Automotive Safety
(Changshu) Co., Ltd.
중국 내수시장 진출, 수직 계열화 및 생산원가 절감을 통한 가격경쟁력 강화
2012년9월 ~2018년3월
에어백
생산설비 증설
중국 및 아시아지역 매출 및 수익 증대
$79.0백만
$59.7백만
$19.3백만

Hyosung DongNai Co,LTD
Global 수요증가에
대비한 생산시설 확대
2017년 5월~
2019년 7월
타이어코드 생산설비 증설
매출/수익증대, 시장지배력 확대 등
$125.0백만
$58.0백만
$67.0백만

2017년 7월~
2018년 4월
비드와이어생산시설 신설
$33.0백만
$31.0백만
$2.0백만

2017년 9월~
2019년 4월

테크얀 생산설비
$18.0백만

$3.0백만

$15.0백만

Hyosung Chemical Fiber
(Jiaxing) Co., Ltd.
수요증가에 대비한
생산시설 확대
2016년11월~ 2018년11월
NY 필름 2line 증설
생산증량을 통한
M/S확대
$69.0백만
$42.0백만
$27.0백만

Hyosung Chemicals
(Jiaxing) Co., Ltd.
수요증가에 대비한
생산시설 확대
2018년1월 ~2018년10월
PTMG 생산
생산증량을 통한
M/S확대
$41.0백만
$2.0백만
$39.0백만

Hyosung Spandex
(Quzhou) Co., Ltd.
수요증가에 대비한
생산시설 확대
2017년5월~ 2018년5월
스판덱스 생산설비 증설
생산증량을 통한
M/S확대
$97.0백만
$74.0백만
$23.0백만

(2) 투자계획
주요종속회사의 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경될 수 있으므로 현시점에서 예측할 수 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(
1) 연결기준 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출품목
제64기 1분기
(2018년 1~3월)
제63기 1분기
(2017년 1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

섬유
나이론 원사,
폴리에스터 원사,
스판덱스,
직물/염색 등
550,390
480,084
2,137,418
1,979,104

산업자재
타이어코드,
스틸코드,
산업용원사,
카페트, 카매트,
에어백원단 및
쿠션 등
612,475
619,984
2,410,264
2,383,859

화학
PP, 나이론 필름,
폴리에스터 필름,
TPA, NF3 등
403,266
365,842
1,501,018
1,194,252

중공업
변압기, 차단기,
전동기, 감속기 등
465,931
488,328
2,248,670
2,557,444

건설
주상복합, 아파트,
오피스텔 등
326,729
222,330
1,152,970
892,245

무역
철강 및
화학제품 등
545,521
524,863
2,280,398
2,038,745

금융
금융서비스
52,782
57,282
222,283
192,849

기타
-
141,466
112,448
593,389
690,615

합계
3,098,560
2,871,161
12,546,410
11,929,113

(2) 별도기준 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출
유형
품목
제64기 1분기
(2018년 1~3월)
제63기 1분기
(2017년 1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

섬유
제품
상품
기타
나이론 원사, 스판덱스,
폴리에스터원사,
직물,염색 등
수 출
173,685
179,417
712,609
673,276

내 수
68,122
71,987
268,417
272,333

합 계
241,807
251,404
981,026
945,609

산업자재
제품
상품
기타
타이어코드, 스틸코드,
산업용 원사, 카페트 등
수 출
242,098
250,928
950,624
933,323

내 수
31,690
31,960
131,781
130,616

합 계
273,788
282,888
1,082,405
1,063,939

화학
제품
상품
기타
PP, 나이론 필름,
폴리에스터, 필름,
TPA 등
수 출
305,768
258,335
1,144,875
885,581

내 수
75,710
69,480
292,826
251,074

합 계
381,478
327,815
1,437,701
1,136,655

중공업
제품
상품
기타
변압기,차단기,
전동기, 감속기 등
수 출
188,080
222,495
969,225
1,294,864

내 수
236,302
209,062
968,042
858,480

합 계
424,382
431,557
1,937,267
2,153,344

건설
공사
아파트, 상가
수 출
0
-
0
2,296

내 수
326,998
201,508
1,130,753
845,198

합 계
326,998
201,508
1,130,753
847,494

무역
상품
종합무역
수 출
467,295
430,118
1,877,828
1,778,974

내 수
7,585
9,396
36,842
28,014

합 계
474,880
439,514
1,914,670
1,806,988

기타
임대 外
-
수 출
0
-
0
-

내 수
6,089
4,054
26,128
20,312

합 계
6,089
4,054
26,128
20,312

합 계
수 출
1,376,926
1,341,293
5,655,161
5,568,314

내 수
752,496
597,447
2,854,789
2,406,027

합 계
2,129,422
1,938,740
8,509,950
7,974,341

※ 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

판매경로 및 판매방법 등의 경우 IFRS기준 사업부문별 구분이 어려워 지배회사와 주요종속회사를 구분하여
기재하였습니다.

[지배회사의 내용]

(1) 지배회사의 판매경로는 Local 및 직수출, 내수직판으로 구분되어 있습니다.
(2) 대금회수 조건
 - 수출 : 신용장 또는 무신용장 거래
 - 내수 : 현금 및 어음 결제
(3) 부대비용의 부담방법 : 수출가격조건(FOB, CIF, CFR 등)
(4) 판매전략
지배회사는 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시 에 기존의 영업소나 대리점 및 특약점도 적극 활용하고 있습니다.
무역부문의 경우 글로벌 네트워크와의 긴밀한 공조로 국내 생산제품의 수출 증대 및 삼국산 제품 거래 확대를 추진하고 있으며, 나아가 심도있는 시장조사를 통해 신규거래선을 개발, 관리하고 적극적인 신시장 개척을 통해 당사의 상권을 강화하고 있으며, 중공업 부문에서는 Global 기업으로의 성장을 가속화하기 위해 판매 지역을 국내, 미국 및 중동시장 중심에서 아시아, 유럽, 중남미, 아프리카 등으로 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.

(5) 주요매출처 및 비중
 2018년 1~3월 지배회사의 주요 매출처는 HYOSUNG JAPAN CO.. LTD.(2.81%), 
 HYOSUNG SINGAPORE PTE.LTD.(2.34%), HYOSUNG VIETNAM CO., LTD. (2.01%), HICO AMERICA SALES & TECH., IN (1.56%), HYOSUNG USA INC. (1.51%), HANKOOK TIRE CO LTD(1.19%) 등 입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
판매경로
판매전략
주요매출처 및 비중
비고

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
회사의 판매경로는 직수출 (64.4%) 및 내수직판 (35.6%)으로 구분되어 있습니다.
스판덱스는 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시에 기존의 영업소나 대리점 및 특약점도 적극 활용하고 있습니다.
또한 글로벌 네트워크와의 긴밀한 공조로 베트남 생산제품의 수출 증대를 추진하고 있으며, 판매지역은 베트남을포함한 아시아 지역이 주요 공략지역이며, 유럽, 중남미등으로도 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다. 그리고 타이어보강재는 직판하여 미쉐린, 굿이어, 쿠퍼 등 유수한 타이어제조업체에 제품을 공급하고 있읍니다.
스판덱스는 Texhong (7%); Hyosung Istanbul (6,7%),, Hyousng Dong Nai (6,4%), Khoa Hoc Ky Thuat (5,8%) 등
타이어보강재는 Hyosung Dong Nai (33%),Hyosung USA (16,4%), Hyosung Lux (14,3%) 등
-

Hyosung DongNai Co,LTD
회사의 판매경로는 직수출(35.5%) 및 내수판매(64.5%)으로 구분되어 있습니다.
스판덱스는 영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시에 기존의 영업소나 대리점 및특약점도 적극 활용하고 있습니다.
또한 글로벌 네트워크와의 긴밀한 공조로 베트남 생산제품의 수출 증대를 추진하고 있으며, 판매지역은 베트남을 포함한 아시아 지역이 주요 공략지역이며, 유럽, 중남미등으로도 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다. 그리고 motor는 반제품을 생산하여 전량 본사로 수출하고 있습니다.
스판댁스는 Hyosung VietNam (11.02%), Hyosung Brasil (8.08%), Hyosung corp (5.59%), Hyosung International Trade (4.41%)
테크얀는 Hyosung corp (87.14%), Inabata Vietnam (10.94%), Coats phong phu (1.06%)
Motor는 Hyosung corp (100%), 
Nylon는 Rosset and Cia (14.82%), Hyosung corp (12.8%), Hyosung International Trade (8.3%)
TC는 Hyosung VietNam (20.68%), Hyosung Usa (59.82%)
PTMG는 Hyosung VietNam (92.62%); Hyosung corp (7.36%)
-

Hyosung Spandex
(Quzhou)

Co., Ltd.

주요 판매경로는 내수직판체제입니다.
절강성,강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀착지인 화동,화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 현재 MS 1위 지위를 지킴과 동시에 판매량 확대를 함
전체 내수매출로 구성되어 있으며, 주요 매출처는 효성국제무역 58.7%, CHINAWAY 17.6%, 기타내수 23.7% 입니다.
-

Hyosung Spandex (Jiaxing)
Co., Ltd.
내수 직판 및 직수출로 구분되어 있음
절강성, 강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀착지인 화동, 화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 현재 MS 1위를 지킴과 동시에 판매량 확대를 추진하고 있습니다.
주요 매출처는 효성국제무역(44.76%) 기타내수 25.80% 및 수출 29.44%
-

Hyosung Spandex (Guang
Dong) Co., Ltd.
판매법인 및 대리점 등을 통한 내수판매(99.4%)와 일부 수출판매(0.6%)함
중국 내수부문은 종속회사인 Hyosung International Trade (Jiaxing) Co.,Ltd 및 대리점 등을 통해서 판매하고, 수출은 직접 판매함
Hyosung International Trade
(Jiaxing) Co.,Ltd(55.8%),
China Way(18.7%) 등
-

Hyosung International Trade
(Jiaxing) Co., Ltd.
내수 직판 및 대리점 판매와 극소수 수입 수출
절강성,강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀접지역인 화동,화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 가흥스판덱스, 광동스판덱스, 주해스판덱스 제품을통합 대행판매 를 통해 대고객 영업전략의 시너지 효과 창출
Wujing Yatai Chemical
Textile co.,Ltd.(4.4%),
Join-profit(3.1%),
Yaxing Fiber(2.4%) 등
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL
LTD.STI.

내수(
75%
) 및 수출(
25%
)을 통해 판매하고 있음

현재 본사인 CERKEZKOY 이외에 터키내수 판매를 위하여 이스탄불, 부루사 및 아다나에 영업사무소를 두고 있으며, TECHNICAL SERVICE 조직을 터키에서 유일하게 보유, 고객의 요구에 맞춘 제품을 공급하여 고객을 확보하고 있음
주요매출처는 NCST 8.5%, CENGIZ 5.5%, TEKSMAR 4.4%, HYOSUNG EUROPE 4.21%, BIRTEKS 3.7% 등임
-

Hyosung Brasil Industria E
Comercio De Fibras Ltda.

내수 93%, 수출 7%
현재 본사인 아라꽈리시(산타카타리나 주) 이외에 브라질내수 판매를 위하여 상파울로시에 영업사무소를 두고 있으며, TECHNICAL SERVICE 조직을 통하여 경쟁사 대비 우월한 서비스 제공으로 고객의 요구에 맞춘 제품을 공급하여 고객을 확보하고 있음
Huvispan 8%, Vicunha 8%, Caryma 5%, Advance 4%, CMJ 3%, Farbe 3%
-

Hyosung Chemical Fiber
(Jiaxing) Co., Ltd.
내수 직판 및 직수출,
LOCAL 수출로 구분되어있음
절강성,강소성 등 중국 섬유 업계 주요 밀착지인 화동,화북 지역에서 지리적인 우세 및 제품 품질 우월성을 이용해 직판 업체를 공고히 함과 동시에 주요 생산품목인
타이어보강재를 현재 중국에 진출한 세계 유명브랜드인 한타,금호,미세린등에 안정적인 공급을 함과 동시에 중국 LOCAL 타이어 업체의 65%에 안정적인 납품을 유지함과동시에 모든 중국 LOCAL 업체에 공급 및 판매량 확대를 추진 함

한국타이어(10.22%), 금호타이어(4.14%), Haining Chaoda, 
XinWu Textile, 등 임
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing)
Co., Ltd.
주요 판매경로는 내수직판체제임
현재 관계사인 가흥, 광동, 주해, 베트남 등 4개 스판덱스 법인과 외부거래처인 화하이 등에 판매하고 있으며, 향후 지속적으로 외부거래선에 대한 판매를 확대할 계획임
가흥 스판덱스 (18.50%)
광동 스판덱스 (33.91%)
주해 스판덱스 (14.39%)
취조우 스판 (20.08%)
기타 외부고객 (13.12%)
-

Hyosung USA Inc.
판매경로는 수출(13.8%) 내수직판(86.2%)으로 구분되어 있습니다.
장기공급계약으로 인한 직판의 판매전략을 추구하고 있습니다.
GoodYear(22.6%), Michelin(21.7%), Cooper(8.1%), Daehan Solution (4.0%), Firestone (3.6%)
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao)
Co., Ltd.
S/C는 직수출(25%), 내수판매(75%)
효성 청도는 지금까지 미쉐린향 미국수출과 한타.금호등 중국에 진출해 있는 한국계 외자기업 및 산동성 인근의 LOCAL 기업위주의 판매를 진행해 왔으나, 런민비 절상으로 인한 수출품의 채산성 악화등을 극복하기 위하여, 내수 비중을 확대하고, 중국내에서도 한타.금호외에 수익성이 상대적으로 양호한 중국에 진출한 외자기업 고객을 신규 발굴하고, LOCAL기업에게는 수익성이 양호한 특화규격 판매 확대를 도모하고 있슴
[S/C] 한타(중국):25%, 금호(중국):6%, NEXEN:4%, Doublestar:4%, Cooper:5%, Bayi:4%, Jinyu:7%, SW:2%, Hengfeng:4%，Zhongyi:2%, SFC:1%, Aulice:4%, 한국효성:14%, 헝가리:7%, Sailun/VN:1%，Nankang(대만):3%
-

Nantong Hyosung Transformer
Co., Ltd.
주요 판매 경로는 중국내수(50.2%), LOCAL 수출(7.0%), 직수출(42.8%)로 구분되어 있습니다.
중국의 전력망공사(국가전망, 남방전망, 내몽고전력공사)와 오대발전집단(화능, 화전, 국전, 대당, 중전투)를 기반으로 중국내 민수 및 LOCAL 수출을추진하고 있습니다. 또한 본사와 함께 동남아시아를 중심으로 직수출을 진행하고 있습니다.
국가전망공사(8.4%), 남망 및 내몽고전력공사(0.0%), 발전집단(3.7%), 민수(44.5%), 수출(43.4%)
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
USA : 직판 및 대리상
 Canada : 대리상
 Mexico : 대리상
품질, 서비스를 기반으로 고객 만족도를 제고하고,
NBS, TCR, 환류기 등 고수익 제품 판매 확대 및 
Tier-1 고객 신규 발굴 및 제품, 서비스를 통해 고객에게 차별화된 가치 제공하는 고객/시장 중심 영업역량 강화
Bank of America (35%)
Chase Bank (17%)
Cord Financial(7%), Tetralink(5%), ATMEquipments(4%), FCTI(4%), 
Cardtronics(3%), PAI(3%),
Others(22%)
-

HICO America Sales & Tech, 
Inc.
미국및 캐나다내 Investor Owned Utility및 Public Utility에 내수 직판으로(100%) 판매하고 있음.
제품의 기술력과 차별화된 서비스를 통해 신뢰성을 확보하고 장기 거래 고객을 확대하여 안정적인 수익기반을 갖추고 지속적인 신규 고객 창출을 통해 성장을 추구하고 있습니다.
주요 매출처는 
Xcel Energy(23.9%), Bonneville Power Administration(16.4%), American Electric Power(14.7%) 등
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
대본사 수입 LOCAL 내수판매 및 LOCAL 구입 대본사 수출판매로 구분되어 있음
본사와 연계한 대한수입-수출 거래 확대 및 외식사업등 본사와 무관한 신규사업 개발 및 확대
본사가 일본에 소재한 거래선들과 본사간의 Global Business Support 및산업/부눔별 현지정보를 본사에 신속하게 제공.
주요 내수 매출처: BRIDGESTONE CORPORATION(6.55%) NAKAJIMA STEEL PIPE.(5.75%),THE YOKOHAMA RUBBER CO.,LTD.(5.35%), 주요 직수출 매출처 : HYOSUNG VIETNAM CO., LTD..(12.35%)HYOSUNG CORPORATION(9.58%),DONG IN TRADE & STEEL (3.48%)
-

Global Safety Textiles GmbH
고객사에
직접 납품(100%)
유럽의 Major 에어백 원단, 쿠션 메이커로서 주요 에어백 모듈업체의 유럽 지역의 공장에 원단, 쿠션 제품을 공급하고 있습니다. 오랜 업력을 바탕으로 주요 모듈업체인 Autoliv, TRW, KSS, Takata 등과 긴밀한 관계를 맺고 있으며, 특히 TRW향 매출 비중이 높습니다. 주요 모듈업체는 글로벌 구매 조직을 보유하고 있기 때문에 회사도 글로벌네트워크와의 긴밀한 공조체제를 갖추고 있습니다.
TRW (61.4%)
Autoliv (7.2%)
KSS (13.9%)
Takata (3.2%)
Others (14.3%)
-

Global Safety Textiles LLC
고객사에
직접 납품(100%)
에어백 원단, 쿠션 메이커로서 에어백 모듈업체에 제품을 공급하고 있습니다. 고객의 수가 한정되어 있기 때문에 OEM방식을 통해 판매하고 있습니다.
TRW (66.2%), Autoliv (5.9%)
KSS (14.7%), Others (13.2%)
-

GST Global GmbH
Holding Company
-
-
-

Global Safety Textiles U.S.
Holdings, Inc.
Holding Company
-
-
-

GST Automotive Safety
(Changshu) Co., Ltd.
고객사에 직접 납품 
(100%)
에어백 원단, 쿠션 메이커로서 에어백 모듈업체에 제품을 공급하고 있습니다. 고객의 수가 한정되어 있기 때문에 OEM방식을 통해 판매하고 있습니다.
TRW (12%), Autoliv (19%),
KSS (16%), Others (28%)
-

효성굿스프링스㈜
판매경로는 Local 및 직수출, 내수로 구분되어 있음
영업사원들의 Sales 능력을 배양하여 직판 위주의 영업을 전개함과 동시에 기존의 영업소나 대리점 및 특약점도 적극 활용하고 있습니다. Global 기업으로의 성장을 가속화하기 위해 판매지역을 국내, 유럽 및 중동시장 중심에서 아시아, 미주, 중남미, 아프리카 등으로 다변화 하는 전략을 추진하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.
주요 매출처는TSHJ(16%), 삼성물산㈜(11.3%), 두산중공업(주)(5.6%), 효성펌프판매㈜(5.5%), 효성피엠㈜(5.2%) 등
-

노틸러스효성㈜
글로벌영업: 법인, 대리상
내수영업: 직판
- 기술, 품질을 기반으로 고객 만족도 제고
- NBS, TCR, 환류기 등 고수익 제품 판매 확대
- 제품, 서비스를 통해 고객에게 차별화된 가치 제공
- 고객/시장 중심 영업역량 강화
Nautilus Hyosung America(37.6%), Hyosung Rus(14.2%), 신한은행(6.0%), 하나은행(3.7%), 농협(3.6%) 등
-

효성캐피탈㈜
효성캐피탈은 국내 가계 및 기업을 대상으로 직접영업, 벤더영업, 제휴점 경로를 통하여 금융서비스를 제공하고 있습니다.
효성캐피탈은 서울 본사 및 부산, 대구지역의 영업지점을 기초로 수도권 및 지방거점 영업 활성화를 추진 중에 있으며, 당사 영업직군의 직접영업, 벤더영업, 제휴점영업 을 토대로 기계, 의료기기, 자동차를 물적대상으로한 리스, 할부금융, 대출 등 다양한 금융서비스를 고객에게 제공하고 있습니다. 아울러 신규 수익원 창출을 위하여 영업자산 포트폴리오의 다양화를 통한 자산규모의 양적 성장을 추진 중에 있습니다
국내 가계 및 기업 등
-

㈜세빛섬(구: ㈜플로섬)
법인고객 임대방식
당사는 대한민국의 랜드마크 세빛섬 임대를 통해 임대수익 확보 및 예빛섬(미디어아트갤러리)을 통해 문화 예술행사의 주최, 주관, 후원, 연출 및 수탁운영사업, 국제교류사업 등의 대관을 통해 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.
㈜효성(99.0%)
(세빛섬 일괄 임대)
-

㈜에프엠케이
판매경로: 내수.
신규 전시장 오픈에 의한 직영판매 확대 및 딜러판매를 통해 판매를 확대하고 있습니다.
개인 및 기업 등
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하나랜드칩사모부동산투자신탁39호

(구:
하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호
)

해당 집합투자기구 설정이전 투자자 모집 완료
임대 사업 및 부동산 매각을 통하여 배당수익과 자본이득을 추구
㈜효성(100%)
-

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사

-
-
-
효성캐피탈 자산유동화 업무만을 수행하기 위한 특수목적회사임

6. 수주상황

(단위 : 천$, 천RMB, 백만원)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
품목
전기말 수주잔
(2017.12.31)
당기 수주액
 (2018.1~3월)
당기 매출액
 (2018.1~3월)
당기말 수주잔
(2018.3.31)
비고

중공업
㈜효성(중공업PG)
전력기기 등
2,831,994
565,298
424,350
2,840,645
-

효성굿스프링스㈜
펌프, 담수
348,147
8,871
33,075
323,943
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
변압기
1,037,807천RMB
86,354 천RMB
92,803 천RMB
1,031,358 천RMB
-

건설
㈜효성(건설PG)
아파트, 오피스텔 등
4,521,534
338,533
327,001
4,533,066
-

기타
노틸러스효성㈜
금융자동화 기기 등
32,223
137,247
98,940
70,530
-

Nautilus Hyosung America, Inc.

금융자동화 기기 등

13,476천$
66,379천$
61,416천$
18,439천$
-

※ 수주의 계절적 변동요인

전력기기에 대한 수용가의 발주는 중장기적 계획에 의하여 이루어지기 때문에 수주
 의 계절적 변동요인은 크지 않으며, 기전부문에서는 계절적 요인보다 경기 변동, 설
 비투자 동향, 정부정책 및 규제 등의 영향을 받는 경향이 있습니다.
※ 중공업 및 건설 이외의 사업부문은 생산, 제조, 서비스를 기반으로 한 사업으로 수
 주실적과 무관합니다.
※ 중공업PG, 효성굿스프링스㈜의 경우 수주금액의 환율 환산 및 수주 취소 등으로
 수주금액 합산이 정확하게 일치하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리

[지배회사의 내용]

지배회사는 영업활동과 관련된 시장위험, 신용
위험, 유동성 위험, 자본위험 등을 최소화하기 위한 재무관리정책을 실시하고 있습니다. 지배회사는 각각의 위험 요인에 대해 관리/감독하기 위한 재무위험 관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 재무적 Risk관리는 재무본부가 주관하고 있으며 본사 내 사업부 및 국내외 종속회사와의 유기적인 협력을 통해 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 있습니다. 재무본부 자금팀과 무역금융팀에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있고, 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적분석을 통하여 위험관리를 하고 있습니다. 또한, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.

지배회사는 수출로 인한 외화수금이 원자재수입에 의한 외화 지출보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있으며 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있습니다. 지배회사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화 하기 위하여 수출대금과 수입결제 자금을 통화별, 만기별로 일치시키는 매칭(Matching), 급격한 환율변동이 있을 경우 자금결제시기를 당기거나 늦추는 리딩(Leading) 및 래깅(Lagging), 동일 거래가 반복되는 업체에는 차액만 결제하여 정리하는 상계(Netting), 환율변동 흐름 및 예측에 따라 결제통화를 조정하는 결제통화조정 전략, 환율변동에 따른 수출입 가격조정 등의 대내적 관리 기법을 주로 이용하고 있으며 그외 선물환과 환변동 보험 등의 파생상품 거래를이용한 대외적인 전략 등을 사용하고 있습니다.

지배회사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

가. 시장위험

(1) 환율변동위험
지배회사는 글로벌 수출입활동으로 인하여 장부통화와 다른 외화의 수입 및 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인한 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 영업활동에서 발생하는 환위험을 최소화하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 장부 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 관리원칙 및 정책, 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 지배회사의 환위험 관리 원칙, 정책 및 규정은 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차, 헷지 기간, 헷지 비율 등을 포함하고 있습니다.

(2) 주가변동위험

지배회사는 단순투자 목적으로 타법인의 상장 및 비상장주식에 투자하고 있는 바, 증권시장 및 주가등락에 따라 순자산이 변동될 수 있습니다. 보다 자세한 사항은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 3.타법인출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

(3) 이자율변동위험

이자율변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 지배회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부차입금에서 비롯되며, 지배회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

나. 신용위험
신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 

다. 유동성위험

대규모 투자가 많은 지배회사의 사업 특성상 적절한 유동성 확보는 매우 중요한 재무관리 정책 중의 하나입니다. 지배회사는 적정 유동성 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 실시하고 있습니다. 지배 회사는 주기적으로 미래 현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있고 적정한 예금 확보를 통하여 긴급한 자금을 보충하고 있습니다. 또한, 유동성위험에 대비하여 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보 하고 있으며, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 일치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
주요시장위험
위험관리정책
위험관리조직
비고

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
당사의 원재료 비중이 높음에 따라 원재료가격 변동시 원가에 미치는 영향이 큽니다
원재료 가격 변화에 대한 정보를 수시로 수집하며, 공급처의 다변화를 통해 가격변동 risk를 완화시키고자 하며, 회계통화를 기존 베트남동에서 달러로 전환함으로써 베트남동 절하에 따른 환차 risk를 최소화하고 있음
본사 재무본부와 당 법인 관리본부 내에서 구매 및 외화관리를 하고 있으며, 현지 관련기관들에서 제공하는 시장정보를 통해 시장위험에 대한 예측,관리,분석,보고 등의업무를 수행하고 있습니다 있습니다.
-

Hyosung DongNai Co,LTD
당사의 원재료 비중이 높음에 따라 원재료가격 변동시 원가에 미치는 영향이 큽니다
원재료 가격 변화에 대한 정보를 수시로 수집하며, 공급처의 다변화를 통해 가격변동 risk를 완화시키고자 하며, 회계통화를 기존 베트남동에서 달러로 전환함으로써 베트남동 절하에 따른 환차 risk를 최소화하고 있습니다
본사 재무본부와 당 법인 관리본부 내에서 구매 및 외화관리를 하고 있으며, 현지 관련기관들에서 제공하는 시장정보를 통해 시장위험에 대한 예측,관리,분석,보고 등의업무를 수행하고 있습니다 있습니다.
-

Hyosung Spandex
(Quzhou)
Co., Ltd.

당사는 내수거래 비중이 100%로 매출에 따른 외환위험에 노출되어 있지 않으나, 급격한 시장금리 및 환율 변동에 따른 환차손 위험 및 원료가 상승, 판매가격 하락에 따른 잠재적 시장위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외화포지션이 비교적 적은 편이나, 급격한 환율 변동이 있을 경우, 자금결제 시기를 탄력적으로 운영하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
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Hyosung Spandex (Zhuhai)
Co., Ltd.
당사는 수출비중이 크지 않으나, 환율변동에 따른 환차손 위험이 있습니다.
수출채권 네고 등을 통해 외화매출채권 비중을 최소화하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Spandex (Jiaxing)
Co., Ltd.
당사는 내수거래 비중이 높고, 외화거래 비중은 비교적 적은 편이나 급격한 환율 변동에 따른 환차손 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외화포지션이 비교적 적은 편이나, 급격한 환율 변동이 있을 경우를 대비해 자금결제 시기를 탄력적으로 운영하고 있으며, 필요시 결제통화 및 수출입 가격을 조정하는 전략을 사용하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
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Hyosung Spandex (Guang
Dong) Co., Ltd.
당사는 수출비중이 크지 않으나, 환율변동에 따른 환차손 위험이 있습니다.
수출채권 네고 등을 통해 외화매출채권 비중을 최소화하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL
LTD.STI.
당사의 외화차입금은 환율 상승에 따른 환차손 발생위험이 있습니다.
이러한 환위험을 막기 위하여 당법인의 모든 매출은USD 90%, EUR 10% 수준으로 하고 있으며, 원부재료도 대부분 USD로 수입하여 환율변동에 따른 위험을 최소화 하고 있습니다.
환위험을 관리한 경험이 있는 관리인원을 주재원으로 파견하여 동 위험을 관리하고 있으며, 항상 본사와 시장 상황을 공유하고 있습니다.
-

Hyosung Brasil Industria E
Comercio De Fibras Ltda.

당사의 외화차입금은 환율 상승에 따른 환차손 발생위험이 있습니다.
주요 자재들에 대하여 건별 선물환계약을 통하여 환헤징 등 위험관리에 만전을 기하고 있습니다.
환위험을 관리한 경험이 있는 관리인원을 주재원으로 파견하여 동 위험을 관리하고 있으며, 항상 본사와 시장 상황을 공유하고 있습니다.
-

Hyosung Chemical Fiber
(Jiaxing) Co., Ltd.
당사는 외화수금이 외화지출대비 많은 외화 현금흐름을 가지고 있어 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있으며, 시장금리의 급격한 변동으로 인한 지급이자의 불확실성 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 환율의 급격한 변동이 있을 경우를 대비하여자금 결제시기를 탄력적으로 운영하여 환변동 위험에 대처하고 있으며, 환율변동 흐름 및 예측에 따라 결제 통화를 조정하는 이중전략을 사용하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung Chemicals
(Jiaxing) Co., Ltd
당사는 원자재 수입에 따른 외화지출이 외화수금액보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있어 환율 변동에 따른 환차손익의 위험을 가지고 있으며, 시장금리 변동으로 인한 지급이자의 불확실성의 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화하기 위해 수입결제 자금을 만기별로 일치시키는 매칭 전략과 함께 결제기일의 탄력적 운용을 통해 위험을 회피하는 전략을 사용하고 있습니다.
외환관리 업무부서를 별도로 두고 있지 않으나, 거래금융기관이나 자문기관과 관련정보를 공유하여 환변동 등 시장위험에 대한 예측, 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

Hyosung International Trade
(Jiaxing) Co., Ltd.
당사는 관계사 판매대행을 주업으로 영위하고 있으며 내수거래 비중이 99%로 내수경기에 불확실성에 따른 여신회수 위험에 일부 노출되어 있습니다.
당사는 고객별 여신관리 시스템 도입 및 고객 재무정보 주기적 분석을 통한 부도여신 발생 가능 고객에 대한 여신회수 강화 및 여신한도 조정을 통하여 부도 여신 "0"를 원칙으로 하고 있습니다.
모든 고객에 대해 신용관리부서를 별도 설립하여 고객별 여신한도를 설정하고 여신한도내 거래가 이루어지도록 여신관리를 진행하고 있습니다.
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Hyosung USA Inc.
당사는 원재료가격 급등락에
따른 손익변동 위험이 있습니다.
당사는 판매가격을 원재료 가격 변동에 연동시켜 위험을 차단하고 있습니다.
구매부서에서 본사와 협조하에 원재료 가격동향을 주시하고 있습니다.
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Hyosung Steel Cord
(Qingdao) Co., Ltd.
내수 판매분중 한국타이어와 같은 외자기업 이외의 중국 LOCAL 기업에의 판매분에 대한 신용위험에 노출되어 있습니다.
당사는 중국 LOCAL 기업에 대하여 한국 무역보험공사를 통한 수출보험에 부보하고 있습니다.
현재 영업팀에서 고객의 신용상태에 대한 정기적인 점검 및 동향파악을 통하여 Risk 감소를 도모하고 있습니다.
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Nantong Hyosung
Transformer Co., Ltd.
수주경쟁 심화에 따른 단가 하락, 원부재료 가격 변동에 따른 원가 변동의 위험이 있습니다.
수익률을 고려한 수주활동 전개와 본사와의 협조 아래 구매선을 다변화하여 원부재료 단가 상승 위험을최소화하고 있습니다.
전사 원가절감 활동에 참여하여, 구매단가인하, 제조 불량감축, 재고감축 활동 중이며, 생산혁신컨설팅을 통하여 지속적인 생산원가절감 활동 전개중임. 각 부서의 Action Plan을 수립하고, 업무 개선 활동 중임.
-

Nautilus Hyosung America,
Inc.
당사는 변동이자부 단기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다
당사는 이러한 위험을 회피하기 위해 복수의 금융기관 차입을 통한 위험 분산 전략을 사용하고 있으며, 지급이자의 최소화를 위한 효율적 자금운용 전략을 사용하고 있습니다.
Finance&Accounting 팀에서 자금 관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리,분석 업무를 수행하고 있습니다
-

HICO America Sales &
Tech.
중국업체의 저가공세로 가격경쟁이 심화됨에 따라 수익성 저하의 위험성이 있습니다.
높은 수준의 서비스 제공을 통해 고객 만족도를 높여 당사 경쟁력을 강화하고 있습니다.
영업 및 프로젝트 수행조직의 고객의 요구사항에 대한 신속한 대응과 차별화된 서비스를 제공함으로써, 당사 경쟁력을 강화시키고 있습니다.
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Global Safety Textiles
GmbH
당사는 제조업체로 대부분의 현금흐름이 Euro로 이뤄지고 있습니다. 따라서 가장 주요한 시장위험은 원재료 매입가격의 변동입니다.
통상적으로 원재료 매입액의 변동분을 고객에게 이전하는 방식을 통해 risk를 최소화해 왔습니다. 역사적으로 볼때 이러한 위험관리정책을 통해 큰 어려움을 겪지는 않았지만, 가끔 시장상황에 따라 일시적으로 어려운 경우는 있었습니다.
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Global Safety Textiles LLC
당사는 제조업체로 대부분의 현금흐름이 USD로 이뤄지고 있습니다. 따라서 가장 주요한 시장위험은 원재료 매입가격의 변동입니다.
통상적으로 원재료 매입액의 변동분을 고객에게 이전하는 방식을 통해 risk를 최소화해 왔습니다. 역사적으로 볼때 이러한 위험관리정책을 통해 큰 어려움을 겪지는 않았지만, 가끔 시장상황에 따라 일시적으로 어려운 경우는 있었습니다.
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GST Global GmbH
Holding Company로서 특별한 시장 위험은 없음
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-
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Global Safety Textiles U.S.
Holdings, Inc.
Holding Company로서 특별한 시장 위험은 없음
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GST Automotive Safety
(Changshu) Co. Ltd.
당사는 제조업체로 대부분의 현금흐름이 CNY로 이뤄지고 있습니다. 따라서 가장 주요한 시장위험은 원재료 매입가격의 변동입니다.
통상적으로 원재료 매입액의 변동분을 고객에게 이전하는 방식을 통해 risk를 최소화해 왔습니다. 역사적으로 볼때 이러한 위험관리정책을 통해 큰 어려움을 겪지는 않았지만, 가끔 시장상황에 따라 일시적으로 어려운 경우는 있었습니다.
-
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효성굿스프링스㈜
당사는 수출로 인한 외화수금이 원자재수입에 의한 외화 지출보다 많은 외화현금흐름을 가지고 있으며 환율하락에 따른 환차손 위험을 가지고 있습니다. 또한, 시장금리변동으로 인한 운용 이자수익 발생금액과 장단기 차입시 발생하는 지급이자의 불확실성 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 외환포지션에 따른 환위험을 최소화하기 위하여 수출대금과 수입결제 자금을 통화별, 만기별로일치시키는 매칭(Matching), 급격한 환율변동이 있을 경우 자금결제 시기를 당기거나 늦추는 리딩 및 래깅(Leading, Lagging), 동일 거래가 반복되는 업체에는 차액만 결제하여 정리하는 상계(Netting) 등의 대내적 관리 기법을 주로 이용하고 있으며, 추가로 환율변동흐름 및 예측에 따라 결제통화를 조정하는 결제통화조정 전략, 환율변동에 따라 수출입가격을 조정하여 그 위험을 회피하는 가격조정 전략 등을 사용하고 있습니다.
재무경리팀에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적 분석을 통하여 위험관리를 하고 있으며, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.
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노틸러스효성㈜
당사는 변동이자부 단기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험, 해외 영업 및 구매활동으로 인한 환율변동위험, 기타 지분상품의 가격변동위험에 노출되어 있습니다
당사는 이러한 위험을 회피하기 위해 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 사용하고 있으며, 수출채권 Nego를 통한 수출채권 최소화로 환율변동위험 회피활동을 하고 있습니다.
경영지원부문 재경팀에서 외환관리업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 국내외 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석 업무를 수행하고 있습니다.
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효성캐피탈㈜
당사는 금리, 주가, 환율 등의 가격변동에 의해 발생하는 자산, 부채간의 손실가능성 및 금리민감자산과 금리민감부채의 금리변동 등으로 순이자마진이 변동하는 불확실성 위험에 노출되어 있습니다.
당사는 금리 변동에 따른 위험을 최소화하고 금리리스크를 회피할 수 있는 최적의 자금조달방안을 강구하기 위하여, 금리리스크의 허용한도 설정 및 준수, 합리적인 방법에 의한 정기적인 리스크량의 측정과 관리, 금리 갭비율의 허용한도 설정 및 준수, 금리만기추이와 당단기 금리구조를 고려한 가격전략의 수립 및 시행을 원칙으로 금리리스크를 관리하고 있습니다. 아울러 주가, 환율, 금리 등의 변동에 따른 시장성 자산의 가치 변동을 적정수준으로 관리함으로써 안정적인 수익기반을 확보하고 자산의 최적분배에 기여토록 시장리스크를 관리 중에 있습니다.
리스크관리본부장의 총괄하에 시장리스크, 금리리스크, 신용리스크 등의 업무를 리스크기획팀, 재경팀에서 담당하고 있습니다.
해당팀은 리스크관리업무의 효과적 추진을 위하여 정기적으로 리스크관리업무 추진계획을 업무계획에 반영하며, 해당팀장은 리스크관리 업무 책임자가 되어 리스크관리업무 추진계획, 리스크관리 측정현황, 리스크관리상황에 대한 제반업무를 수행하고있습니다.
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㈜에프엠케이
당사는 변동이자부 차입금과 관련된 이자율변동위험, 판매 재화의 수입활동으로 인한 환율변동위험에 노출되어 있습니다
당사는 이자율변동위험을 회피하기 위해 이자율변동현황을 주기적으로 검토하여 상환 또는 차환하는 방법으로 관리하고 있으며, 환율변동위험에 대해서는 선물환계약을 통해 회피활동을 하고 있습니다
재무관리팀에서 차입 및 외환관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당팀은 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리,분석 업무를 수행하고 있습니다
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하나랜드칩사모부동산투자신탁39호

(구:
하나다올랜드칩사모부동산투자신탁39호
)

전반적인 세계 및 국내 경제상황, 국내 부동산 경제 상황등의 악화로 임대료 회수 금액의 감소 및 추후 매각 지연에 따라 펀드 수익률이 영향을 받을 수 있습니다.
본 건 펀드의 예정운영기간 동안 ㈜효성이 본 건 건물을 책임임대차 함으로써 공실위험을 감소시켰으며, 고정임대료를 책정함으로써 임대료 변동 위험을Hedge하였습니다. 또한 향후 다수의 주변개발계획이 존재하여(①2014년 : KTX 수서~평택구간 개통 ②2015년 : 문정법조타운 입주, 동남권 유통단지 입주 완료 ③2016년 : 강남순환도로 개통) 이러한 개발 계획들은 본 건 부동산 매각시 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 높을 것으로 예상됩니다.
해당 투자자산의 운용은 ㈜하나자산운용에서 담당하고 있으며, 투자대상 자산의 운용, 관리감독 등의 업무를 수행하고 있습니다.
-

8. 파생상품 등의 거래 현황

[지배회사의 내용]

가
.

파생상품 계약 현황

지배회사는 2018.3월말 현재 외화매출
채권등의 환율변동위험을 회피하기위한 371건의 선물환계약과 2건의 통화스왑계약, 상환전환우선주 계약을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품 평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.
당기말 지배회사가 보유하고 있는 파생상품은 다음과 같습니다.

1) 선물환

(단위: 천USD, 천EUR, 천JPY, 천GBP)

파생상품 종류
계약조건
가중평균 약정환율(원)
가중평균만기일
미결제약정 계약금액

선물환(USD)
매도
1,135.15
2018-09-16
176,724

선물환(EUR)
매도
1,323.96
2018-07-31
64,163

선물환(JPY)
매도
9.89
2018-04-27
651,003

선물환(GBP)
매도
1,467.13
2018-08-20
1,304

선물환(AUD)
매도
834.46
2018-10-04
9,005

선물환(SGD)
매도
824.06
2018-12-05
10,122

선물환(NZD)
매도
822.73
2018-04-30
124

선물환(USD)
매입
1,065.61
2018-09-16
84,111

선물환(EUR)
매입
1,332.13
2018-07-31
2,776

선물환(JPY)
매입
10.17
2018-04-27
584,030

통화스왑(USD)
-
1,074.53
-
32,757

※
지배회사의 파생상품계약 건수가 과다하여 계약별 구분 기재가 어렵고, 파생상품의 구조가 단순하여
 통합 기재하여도 향후 환변동에 따른 손익이 예측 가능하므로 동일 종류의 파생상품에 대해 동일 대상
 통화로 통합하여 기재하였습니다.

(2)

상환전환우선주

지배회사는 2015년 11월 금호기업 주식 100,000주를 취득하였으며, 금호홀딩스
(구 금호기업) 주식은 상환전환우선주로 2017년 8월 금호홀딩스가 금호터미널을
합병한 후 자체 사업으로 터미널 사업을 영위하면서 정상적인 기업활동을 함에 따라
K-IFRS 기준(1039호)에 따라 외부평가기관(FN자산평가)을 통해 우선주, 상환권,
전환권 가치를 평가하였습니다.

(단위:백만원)

발행원금
평가일(2018/03/31일) 기준 상환전환우선주 가치

우선주가치
전환권가치
조기상환권
평가가격

10,000
1,019
7,655
4,654
13,328

(3)
총
수익스왑

지배회사는 종속기업인 효성엔지니어링㈜(구: 효성에바라엔지니어링㈜)이 발행한 전환사채(권면총액 350억원)의 인수회사(하나에이치에스제일호㈜)와 전환사채의 기준 수익률(6.7%)과 공정가액에 대해 발행 후 3년(2017년 10월 2일) 시점에 차액을 정산하는 총수익스왑 계약을 체결하였습니다. 
이 후, 2016년 10월 10일 인수회사를 하나에이치에스제일호㈜에서 에스와이에이치에스제일호㈜로 변경하고, 에스와이에이치에스제일호㈜와 총수익스왑계약을 체결함으로써 정산 만기는 2019년 10월 10일로 연장되었습니다.
※ 지배회사는 2017년 2월 17일 개최한 이사회에서 효성엔지니어링㈜와의 합병을
 승인하였으며, 이는 총수익스왑계약에 따라 조기정산 사유에 해당합니다. 이에,
 2017년 3월 13일 효성엔지니어링㈜(구: 효성에바라엔지니어링㈜)이 발행한 전환
 사채(권면총액 350억원) 전부를 인수회사(에스와이에이치에스제일호㈜)로부터 매
 입하여 해당계약을 조기정산 완료하였습니다.

※ 세부 내용은 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2. 우발채무 등 바.자
 본으로 인정되는 채무증권의 발행'을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황

당
기중
('18.1~3월) 지배회사의 파생상품 계약으로 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

파생상품 종류
파생상품 거래손익
파생상품 평가손익

거래이익
거래손실
평가이익
평가손실

선물환
2,393
-3,263
2,099
-1,149

통화스왑

113
-720

합계
2,393
-3,263
2,212
-1,869

다. 현금흐름 위험회피 회계

회사는 외화차입금을 동일한 시기에 예상되는 외화매출에 대한 환율변동위험을 회피하기 위한 위험회피 수단으로 지정하고 현금흐름 위험회피 회계를 적용하였습니다. 회사는 기업회계기준 해석 53-70 문단 16의 3 경과조치에 근거하여 2008년 7월 1일을 기준으로 동 위험회피관계를 지정하고 문서화하였습니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
파생상품 계약현황
파생상품 계약으로
발생한 손익 현황
현금흐름
위험회피 회계
비고

Hyosung Brasil Industria E
Comercio De Fibras Ltda.

당사는 외화채무의 환율변동 위험 감소를 위하여 55건의 환변동보험계약(NDF) 체결, 여유자금 발생시 선지불등 환율변동 노출 축소를위하여 노력하고 있으며, 이로 인한 손익은 당기에 반영하고 있음.
환변동보험계약 (NDF) 거래를 통하여 2018년에 1분기에 발생한 손해는 160천R$임.
-
-

효성캐피탈㈜
당기말 현재 매도가능증권 등의 환율변동 위험을 회피하기 위해 4건의 통화선도계약, 2건의 이자율스왑을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.
파생상품평가이익과 파생상품평가손실은 각각 23백만원 및 3백만원입니다.
-
-

㈜에프엠케이
당기말 현재 외화매입채무 등의 환율변동 위험을 회피하기 위해 27건의 선물환계약을 체결하고 있으며, 이로 인하여 발생하는 파생상품평가손익을 해당 기간의 손익에 반영하고 있습니다.
당기중 거래가 완료되어 실현된 파생상품거래이익과 파생상품거래손실은 각각 311백만원 및 33백만원, 평가이익과 평가손실은 각각494백만원 평341백만원 입니다.
-
-

9. 경영상의 주요계약 등

[

지배회사의 내용]

지배회사의 경영상의 주요계약은

'Ⅰ.회사의개요 2.회사의연혁 사. 그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용', 'Ⅵ.이사회등 회사의 기관에 관한 사항 1.이사회에 관한 사항 나.
이사회 중요 의결사항 및 사외이사 참석현황
', 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1.공시내용의 진행, 변경사항 및 주주총회 현황'을 참고하시기 바랍니다.

[주요종
속회사의 내용]

주요종속회사
계약일자
계약상대방
계약내용
비고

효성굿스프링스㈜
2016년 6월
㈜효성
- 창원공장 임대차 계약 변경(보증금 증액)
-

2016년 3월
공덕개발㈜
- 본사 사무실 임대차 계약
-

2015년 12월
2014년 12월
2013년 12월
㈜효성
- 제조공장 및 사무동 토지 임차 계약(경남 창원)
-

㈜세빛섬(舊 ㈜플로섬)

2015년 1월
2014년 5월

㈜효성

- 세빛섬
(구: ㈜플로섬)
임대차 계약 변경

- 세빛섬(구: ㈜플로섬) 임대차 계약

-

10. 연구개발활동

가. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

계정과목
제64기
(2018년 1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)
비고

연구개발비용계
27,672
118,751
118,688
-

(정부보조금)
(286)
(1,112)
(2,085)

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.89%
0.95%
0.99%
-

※ 제62기(2016년)~제64기(2018년 1~3월) 연구개발비용은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.
※ 연구개발비용은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액 을 기준으로 산정하였습니다.

[지배회사의 내용]

나. 연구개발 담당조직

효성기술원
섬유연구 Group

중합연구 Group

필름연구 Group

기능성재료연구 Group

전자재료연구 Group

중공업연구소
기술경영팀

연구지원팀

Power Grid Solution팀

Power Grid Integration팀

DC Grid팀

열유동기술팀

전자계기술팀

계통제어기술팀

재료기술팀

진동소음기술팀

Power Asset Management팀

신뢰성기술팀

코어기술1담당

코어기술2담당

혁신제품개발담당

전력PU
초고압변압기기술개발팀

차단기기술개발팀

차단기선행개발팀

차단기기종개발팀

전장개발팀

기전PU
기반기술팀

※ 기존 풍력사업단의 연구개발 담당조직은 폐지되었으며, 일부팀들은
 통합 및 명칭변경이 이루어졌습니다.

다. 연구개발실적

(1) 효성기술원

연구조직
연구과제
연구성과
제품명

섬유연구
Group
Spandex
 차별화 원사

- 고 내염소성 Spandex 개발 및 global 확대 생산
- 細/太 denier Easy scoured Spandex 개발
- Diaper OETO용 원사 개발 및 creep성 향상
- Solvent free Spandex 개발
- Easy set Spandex H550 단면 이형도 개선 및 생산성 향상
- Quick-back성 개선 방안 도출
- 자체 조제 유제(경환편用) 공정 적용을 통한 제조원가 절감
- High set spandex의 絲단면 이형도 개선 기술 확보
- CEA/CTA 분리운전 기술 개발 
- 항균소취 스판덱스 개발
- 고 Max. DR Spandex 개발
- Anti-ladder Spandex 개발
- 산성 dyeable Spandex 개발
Creora

Nylon,
Polyester
차별화 원사
- 헬스케어(원적외선) 섬유 개발
- 고감성/ 고기능성 Nylon, Polyester 원사 개발
- 접촉 냉감 기능성 PET 원사 개발
- 보온성 PET 원사 개발
- 천연섬유(면) 감성 발현 차별화 복합사 개발
- PET 고흑도 원착사, Nylon Grey 원착사 개발
- NY 고신축 DTY 개발
- 차별화 복합사 개발(원착, CD PCP)
- 원착 Robic 개발
- PET 소취섬유 개발
- 광발열 섬유 개발
- PET White 원착사 개발
- NY/PET 멜란지 복합사 개발
- NY Green 원착 고강력사 개발
- PET Recycled 난연사 개발
- PET Automotive용 원착사 개발
Aeroheat(舊 Aerowarm Plus)
Aerogear
Mipan-Fit
Techway, CDW, etc.
Askin
Aqua-X
Aerowarm
COTNA
원착 Robic
Freshgear
Mipan-Duo

산업용사
차별화 원사
- 고강도 신제품 Tire Cord 개발
- 신소재 Cellulose 타이어코드 개발
- 친환경 타이어 코드 접착 기술 본기 적용 기술 개발
- Seat belt용 원착사 개발
- Seat belt 원사 강력 이용율 및 multi-end 품질 개선
- Geo Textile용 High Modulus 원사 개발
- Geo Textile용 형태안정성 개선 원사 개발
- PET airbag용 원사 개발
- 재봉사 차별화 기술 개발
- PET 발수사 개발
- DWML(Deep Water Mooring Line) 원사 개발
- NY66 ATY 원사 개발
- PET 고강력 중공사 개발
- Aramid 細 denier 원사 제조 기술 개발
- Aramid 원착사 개발
- Aramid 방탄 Solution 개발
HSP
HiTen
ALKEX

중합연구
Group
PP 및 
기타제품
- GF-PPR 개발
- 압출코팅용 grade 원가절감 Recipe 개발 
- 가공성 향상 PP-R grade 개발
- 고광택 고강성 Block PP 개발
- 내충격 retort용 필름 개발
- Filter Plate용 저MI 컴파운드 개발
- Specialty Nylon 개발
- R200P 고온 장기내압성 개선 Recipe 개발
- Orange Peel 개선 High Retort용 Grade 개발
- 고속사출용 약전 PP 개발
- PPR 장기내압성 차별화 제품 개발
- 초고투명 보호필름 개발
- 복원력 향상 하절기용 CD 전선관 개발
- 동절기용 CD 전선관 Grade 개발
- 고충격 투명 PP Grade 개발
- R-TPO Grade 개발
Topilene

촉매/공정기술
- 고성능 DH 촉매 HDC-1000 / SHC 공정 개발
HDC

CNT
- 저직경 CNT 개발
- CNT Ink, Paste 개발
- 발포PE용 전도성 Masterbatch 개발
- 고함량 Masterbatch 개발
- 도전성 불소수지/PU수지 개발
-

Polyketone
- 세계 최초 신소재 폴리케톤 5만톤/년 상용공장 설계
- POK Enpla 소재 (내마모 POK 컴파운드/ Non-halogen 난연 POK) 개발
- 압출용 POK 소재 (연료튜브용 컴파운드) 개발
- High Filler 충진 기술 개발
- 고충격/고탄성 PK 컴파운드 개발
- 고강성 PK 컴파운드 개발
- Low Shrinkage PK 컴파운드 개발
- 고충격/친환경 난연 PK 컴파운드 개발
- PK의 Compression 가공 기술 개발
- 자동차 connector용 PK 소재 개발
- 전도성 PK 컴파운드 개발
- 고강성 난연 PK 컴파운드 개발
- 고유연/고충격 PK 컴파운드 개발
- Adhesive Resin Grade 개발
- 산업용 유공압 튜브 PK Grade 개발
- 내마모 기어용 PK Grade 개발
- Pipe fitting용 PK Grade 개발
POKETONE

필름연구
Group
필름
- VA 위상차 필름 개발
- 초박막 TAC 필름 개발
- 초광폭 TAC Film 개발
- TAC speed-up 기술 개발
- 반사방지(LR) 필름 개발
- 전기절연용 PET 필름 개발
- 저 Haze 산업용 PET 필름 개발
- 자동차 Window용 박막 PET 필름 개발
- LCD 확산판용 PET 필름 개발
- Antistatic New AG 코팅 조액 및 필름 개발
- 철판합지용 PET 필름 개발
- Monitor용 AG 필름 개발
- Touch Screen용 투명도전필름 개발
- 고경도 TAC Hard Coating 필름 개발
- AgNW용 Hard Coating 필름 개발
- 대전방지 Graphic용 PET Film 개발
- LCD 확산필름/프리즘용 PET 필름 개발
- 고경도 Normal AG 필름 개발
- TV용 New AG Formulation 개발
- LCD 복합시트용 PET 필름 개발
Filmore

기능성재료
연구Group
탄소섬유
- 고강도 중탄성 탄소섬유 개발
- 탄소섬유 범용 Prepreg 개발
- 탄소섬유 S-grade 개발
- 탄소섬유용 Epoxy계 Sizing제 개발
- 압력용기용 CF 개발
- 48K 라지토우 개발
- 해양레저용 프리프레그 개발
- 고내열 프리프레그 개발
Tansome

수처리 막
- 가압형 중공사막 모듈 인증 획득
- 침지형 중공사막 환경신기술 공정 인/검증 획득
- 수처리용 신소재 평막 제막기술 개발 
- AMC소재 중공사막 제막기술 개발
- POK소재 평막 제막기술 개발
- POK소재 막가습기 제막기술 개발
- 가압형 중공사막 환경신기술 인/검증 공정 개발
- POK소재 중공사막 방사기술 개발
- POK평막 고온수처리 적용 공정 개발
- 高 Virus 제거용 PVDF 중공사막 개발
- AMC 소재 중공사막 모듈 인증 획득
- 가압형 중공사막 환경신기술 인/검증 획득
- POK평막 모듈 제조 기술 개발
-

전자재료
연구Group
LED 형광체
- YAG 형광체 개발
- LuAG 형광체 개발
-

※ 전자재료연구Group 연구과제였던 CNT는 2013년 3분기 중합연구Group으로
 업무가 이관되었습니다.

(2) 중공업연구소

구분
연구조직
연 구 과 제
연구결과 및 기대효과
제품명

R&D
활동
(매출
증대)
전력
Compact GIS 개발
- 시장 확대를 위한 Compact형 제품 개발 
 (245kV, 420kV, 800kV)
GIS

신규격 대응 개발
- 신규격 대응용 재개발
 (170kV 공압 GIS, 철도청 72.5kV GIS)
GIS

미보유 기종 개발
- 미보유 기종 확보를 통한 시장 확대 
 (362kV 64kA 6300A GIS, 245kV 63kA GIS)
GIS

Shunt Reactor 개발
- 한전 시장 대응을 위한 154kV Shunt Reactor 개발
Reactor

자기소화 몰드변압기 인증 획득
- 시장 확대를 위한 인증 획득
변압기

33/66kV급 유입(전력)변압기 개발
- 중동 시장 진출을 위한 Compact형 제품 개발
변압기

배전급 제품 시리즈 개발
- 표준 저압배전반 시장 확대를 위한 시리즈 개발
배전반

태양광 옥외형 인버터 개발
- 태양광 발전 시장 대응을 위한 통합모니터링 시스템 
 및 옥외형 인버터 개발
태양광 인버터

기전
프리미엄 전동기 개발
- 프리미엄효율 의무화 추세 대응을 위한 제품 개발
전동기

내압방폭형 전동기 IEC/ATEX 인증 획득
- 글로벌 시장 확대를 위한 국제방폭형 전동기 Range 
 인증 획득
전동기

터빈용 발전기 개발
- 발전기 시장 확대를 위한 스팀터빈용 발전기 
 기종 개발
발전기

신기술/
신제품
개발
(미래
비전
제시)
연구소
K-MEG(Korea Micro Energy Grid)개발
- 마이크로그리드 에너지운영 시스템(EMS)구축
 ㅇ 경기도중소기업종합지원센터(GSBC)내 시험운영 완료
Micro-Grid

대용량 에너지 저장장치(ESS)개발
- Off-Grid ESS 시스템
 ㅇ 제주 가파도 1MWh급 구축/시운전 완료
 : 국내 최초 신재생에너지(풍력, 태양광)연계형 
 : 가파도 ESS 2차분 구축 완료(2.25MW/2.287MWh급)
 ㅇ 가사도 ESS 준공 (1.25MW/3MWh급)
 ㅇ 거차도 ESS 준공 (250kW/500kWh급)
- 신재생 ESS 시스템 D23
 ㅇ 남동발전 영흥화력 ESS 구축/시운전 완료
 (4MW/16MWh)
 ㅇ 평창풍력 ESS 구축/시운전 완료(4MW/16MWh)
- 주파수조정용(FR) ESS 시스템
 ㅇ 한전 FR ESS용 2MW PCS 개발 및 FAT 완료
 : 한전 FR 3차사업 구축 완료(김제변전소 48MW)
- ESS Controller 개발
 ㅇ PV REC용 ESS 제어기 개발 완료
 : PV REC용 ESS시스템 구축 완료(영흥화력 7MW/18MWh)
- 저압직류배전용 2MWh ESS 개발 
 ㅇ저압직류배전용 양방향 DC/DC 컨버터 개발완료(효율97%) 
 : 한전 고창 전력실증센터 내 실증사이트 구축 완료
대용량에너지저장장치
(ESS)

태양광 전력변환장치(PCS) 개발
- 태양광 발전시스템용 전력변환장치(PCS) UL 인증 획득
전력변환장치
(PCS)

20MW급 MMC 기반의 전압형 HVDC 개발
- 전압형 HVDC 시스템 및 제어기 개발
 ㅇ Real Time Digital Simulator를 이용한 제어 시스템 
 실시간 제어 기능 검증완료
 ㅇ 제어기 환경/Electro Magnetic Compatibility
 KERI 시험 완료 
- 제주 실증 단지(20MW HVDC 시스템) 구축 및 실증시험 완료
전압형 HVDC

200MW급 MMC기반의 전압형HVDC 개발
- 한국에너지기술평가원과 한전 나주변전소 설치를 위한
 200MW 전압형 HVDC 개발 협약 체결
 - 시스템 설계 진행 중
전압형 HVDC

MMC STATCOM 개발
- 인도 NP Kunta 100MVA STATCOM 구축/시운전 완료
- 한전 신충주,신영주,동해 400MVA STATCOM 제어기 FAT 완료
- 한전 신영주 400MVA STATCOM 구축/시운전 완료
MMC STATCOM

154kV급 변압기/차단기용 
Asset Health Management Solution
개발
- 154kV급 변전소(sk에너지) 시스템 운전 중
변전소
자산관리
솔루션

풍력사업단
해상용 5MW 풍력발전기 개발
- 해상용 5MW 풍력발전 시스템 개발 완료
5MW
풍력발전기

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
연구개발조직명칭
소재지
운영
목적
연구과제
연구결과 및 기대효과

효성굿스프링스㈜
기술연구1팀
기술연구2팀
경남
창원
연구개발활동
- LNG Main Cargo 펌프 개발
- APR1400원전용 CCP 개발
- 가변익 사류펌프 Hydro 개발
- 제관형 디퓨저 Hydro 개발
- 비속도별 고성능 Hydro 개발 
- 요르단연구용 원자로 PCS Pump 개발
- 대용량 화력발전소용 고압펌프 개발
- 복합화력발전용 BFP 시리즈 개발
- API610 11판 OH2 & BB2 펌프 개발
- API VS6 저온용 펌프 개발
- 고성능 사류펌프 시리즈 hydro 개발
- 고압펌프 비료플랜트용 펌프,원전용
 SMART RCP, 석유화학용 HPRT 개발
- 고압펌프 혁신 기술 개발
- 대용량 RO고압펌프 개발
- 비속도 740급 고성능 가변익 펌프 개발 완료 및 HGS 표준 가변익 Hydro 
 독자 설계 프로 그램 개발(14년)
- 국내 최초 제관형 디퓨저 Hydro 독자 기술 개발 완료 및 납기, 품질, 가격 
 경쟁력 강화(14년)
- VMF 3기종에 쉬라우드 직선형 타입 회전차 적용하여 회전차 케이싱을 
 주물형에서 제관형으로 변경 및 이로 인한 납기, 원가, 품질 개선(14년)
- 1000MW급 화력발전용 BFP 고압펌프 2기종 (Main, Start-up) 개발(15년)
- 복합화력발전용 BFP 시리즈 13기종 개발완료(15년)
- API610 11판 규격 만족하는 OH2 15/BB2 25기종 개발 완료(15~16년)
- API VS6 저온용 펌프 시리즈 10기종 개발(15~16년)
- 고효율 사류펌프 Hydro 7종 개발(15~'16년)
- 비료플랜트용 Carbarmate 펌프 개발
 (Back to Back 타입, 2기종개발)(16~17년)
- SMART원전 RCP의 실물 제작을 위한 기술 확보(16~18년)
- 석유화학용 수력터빈( HPRT) 양흡입 2기종 개발(15~16년)
- 효율개선형 복합화력 BFP 9기종 개발('17년)
- 초고속/저진동/고효율 고압펌프 혁신기술 개발(16~18년)
- 고효율 원가절감형 대용량 RO 고압펌프 2기종 개발('17년)

노틸러스효성㈜
연구개발본부
서울시
강남구
연구개발 활동
- 주력 ATM 경쟁력 극대화
- 저가 시장 진입 및 원가경쟁력 강화를 위한 출금/환류 ATM 신기종 개발
- 美 대형은행 Needs에 맞는 입출금기 Line-up개발로 경쟁력 강화
- 미국, 러시아, 인도네시아등 시장/고객 확대를 위한 NBS/TCR Line-up 강화

- 차별화 VIU (Value In Use)
 제품 개발
- 美 대형은행 소형지점/리테일에 적합한 소형 환류기 개발
- 차세대 ATM S/W 시장선점을 위한 Cloud-Based ATM S/W 플랫폼 개발 중
- 국내 편의점용 Multi-ATM (컴팩트화/사양최적화) 개발 및 
 금융플랫폼/인터넷은행 특화거래 S/W 개발로 경쟁력 강화

- 기초기술 연구
- 제품경쟁력 제고를 위한 기반기술 개발 중
 [전자모듈] 보안/이물질 감지 기술
 [패턴 인식] 이미지 데이터 처리 기술 고도화
 [통신기술] 허브 제어 드라이버
- 차별화를 위한 미래/첨단기술 확보를 위한 연구 진행 중
 [메카요소] 지폐 핸들링 메커니즘, 미래/지능형 제어 기술
 [소재기술] 고강성 얇은 금고

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

[지배회사의 내용]

가. 회사의 상표 및 고객관리 정책

당사는 오랜 역사를 통해 취득한 사업 노하우와 업계 선두의 기술력을 바탕으로 스판덱스 부문의 Creora, 건설부문의 해링턴플레이스 등 다수의 브랜드를 보유하고 있으며, 이러한 브랜드를 사용함으로써 기업 이미지 제고 뿐만 아니
라 글로벌 기업으로의입지를 굳건히 해나가고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

사업부문
종류
취득일
내용
근거법령
소요인력
상용화여부

섬유
spandex
2017/12/04
- 염색성이 개선된 폴리우레탄 또는 폴리우레탄우레아 탄성사및이의제조방법
특허법
2명
상용화

spandex
2017/11/14
- 건식방사 공정성이 양호한 스판덱스 섬유의 제조방법
특허법
3명
상용화

spandex
2017/08/01
- 부분적으로 탈수산화된 하이드록탈사이트를 함유하는 스판덱스 원사(브라질)
특허법
4명
상용화

spandex
2017/07/10
- 핫멜트 접착제와의 접착특성이 향상된 스판덱스 섬유 및 그의 제조방법(싱가포르)
특허법
2명
상용화

spandex
2017/04/04
- 탄성사용 OETO 해사장치 및 이에 의한 해사방법
특허법
2명
상용화

spandex
2016.12.05
- 염색성과 열세트성이 향상된 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
1명
상용화

spandex
2016.12.02
- 내염소성이 우수한 스판덱스 섬유
특허법
1명
상용화

spandex
2016.11.07
- 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
1명
상용화

PET
2016.08.22
- 축열 보온성 플리스 및 그의 제조방법
특허법
1명
상용화

spandex
2016.07.04
- 질소 방사를 이용한 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
1명
개발중

Flash 방사
2016.05.31
- 고압 압출 방사용 방사노즐
특허법
2명
개발중지

항균 스판덱스
2016.05.31
- 항균성과 내변색성이 우수한 폴리우레탄 탄성사
특허법
2명
상용화 준비중

PET
2016.05.16
- 축열 보온성 폴리에스터 섬유 및 그 제조방법
특허법
1명
상용화

NY
2016.04.20
- 이형단면 서방성 섬유 및 그의 제조방법
특허법
1명
개발 검토중

해사성이 우수한 스판덱스
2016.05.04
- 해사성이 우수한 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
2명
상용화

파워 및 균제도 향상 스판덱스
2015.12.04
- 파워 및 균제도가 우수한 폴리우레탄우레아 탄성사 및 이의 제조방법
특허법
2명
개발중

PET
2015.10.23
- 폴리부틸렌테레프탈레이트 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 폴리부틸렌테레
 프탈레이트 섬유
특허법
1명
상용화

친수형 향상
 스판덱스
2015.06.29
- 친수성 폴리우레탄우레아 탄성사
특허법
2명
개발 검토중

NY
2015.06.15
- 고기능성 편지
특허법
1명
상용화無
(방어특허)

PET
2015.04.15
- 폴리에스테르 이형단면극세 제균섬유의 제조 방법
특허법
1명
상용화無
(방어특허)

Diaper 용
2015.03.23
- Diaper 제조 時 원부재료 물질과 Glue간의 접착력 향상 스판덱스
특허법
2명
상용화

NY
2015.03.17
- 서방성 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 서방성 섬유
특허법
1명
개발검토중

NY/PET
2015.03.11
- 심초구조의 편평형 이형단면 복합사의 제조방법 및 그에 의하여 제조된 심초구조의
 편평형 이형단면 복합사
특허법
1명
개발검토중

저장 안정성이 우수한 스판덱스
2015.02.27
- 저장 안정성이 우수한 스판덱스
특허법
2명
상용화

NY
2015.02.17
- 형상기억성 폴리아미드 및 그를 이용한 형상기억성폴리아미드 원단의 제조방법
특허법
1명
상용화

NY
2015.02.16
- 전자파 차폐용 폴리아미드-폴리올레핀 복합섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된
 전자파 차폐용 복합섬유
특허법
1명
개발중지

PET/NY
2014.10.29
- 양이온 염료 가염성 폴리에스테르/나일론 복합섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된
 양이온 염료 가염성 폴리에스테르/나일론 복합섬유
특허법
1명
상용화無
(방어특허)

열융착
스판덱스
2014.10.15
- 폴리우레탄 우레아 탄성 섬유 및 그의 제조 방법
특허법
2명
개발검토중

염색성 향상
스판덱스
2014.09.04
- 염색성이 개선된 폴리우레탄우레아 탄성사
특허법
2명
개발검토중

생산성 향상
 스판덱스
2014.09.02
- 생산성 향상이 가능한 스판덱스 섬유의 제조방법
특허법
3명
개발검토중

PET
2014.09.02
- 도전성 폴리에스테르 복합섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 도전성
 폴리에스테르 복합섬유
특허법
1명
상용화

NY
2014.09.02
- 직접 방사에 의한 서방성 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 서방성 섬유
특허법
1명
개발검토중

내변색성
스판덱스
2014.08.05
- 내변색성이 우수한 스판덱스 섬유 및 그 제조방법
특허법
2명
개발검토중

열세트성
스판덱스
2014.07.28
- 균일성과 열세트성이 우수한 폴리우레탄우레아 탄성사
특허법
2명
상용화

PET
2014.07.23
- 도전성 중공섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 도전성 중공섬유
특허법
1명
상용화無
(방어특허)

내염소성
스판덱스
2014.06.05
- 내염소성 및 내변색성이 우수한 스판덱스 섬유 및 그의 제조방법
특허법
3명
상용화

고속방사
스판덱스
2014.05.09
- 고속방사용 폴리우레탄우레아 탄성사의 제조 방법
특허법
3명
개발검토중

열세트성
스판덱스
2014.05.09
- 열세트성이 향상된 폴리우레탄우레아 탄성사 및 그 제조 방법 2건
특허법
3명
상용화

염색성 향상
 스판덱스
2014.04.02
- 염색성이 개선된 스판덱스 섬유
특허법
3명
개발 검토중

NY
2014.02.24
- 도전성 이형단면 복합섬유 및 그것을 이용한 섬유 제품
특허법
1명
개발중지

PET
2014.01.15
- 복합기능성 폴리에스터 섬유의 제조방법 및 그에 의해서 제조된 복합기능성
 폴리에스터 섬유
특허법
1명
상용화

산업
자재
아라미드
2017/11/07
- 아라미드 방탄재 및 그 제조방법
특허법
2명
상용화

탄소재료
2017/11/02
- 고강도 탄소섬유의 제조 방법
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2017.06.05
- 고강도 및 치수안정성이 우수한 폴리에틸렌테레프탈레이트 원사의 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2017.05.10
- 열경화성 고내열 수지 조성물
특허법
4명
상용화

아라미드
2017.05.04
- 파라계 아라미드 흑색 원착사 및 이의 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2017.05.04
- 치수안정성이 우수한 폴리에틸렌테레프탈레이트 원사의 제조방법
특허법
3명
상용화

산업용 원사
2016.12.09
- 영구 제전성 섬유 및 그 제조방법
특허법
6명
상용화

탄소재료
2016.11.30
- 탄소섬유용 사이징제 및 이를 이용하여 제조된 탄소섬유
특허법
4명
상용화

산업용 원사
2016.11.07
- 폴리아미드 비피복 에어백용 직물 및 그의 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2016.10.05
- 형태안정성이 우수한 고모듈러스 폴리에스터 멀티필라멘트사의 제조방법
특허법
3명
상용화

산업용 원사
2016.08.11
- 발수 성능이 향상된 고강도 폴리에스테르 원사와 그 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2016.05.25
- 탄소 섬유 전구체 섬유용 중합물 및 이를 이용한 탄소 섬유
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2016.05.04
- 폴리에틸렌 테레프탈레이트 연신사의 제조방법
특허법
4명
상용화

산업용 원사
2016.04.05
- 에어백용 코팅 직물
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2016.03.04
- 형태안정성이 우수한 폴리에틸렌테레프탈레이트 딥코드, 이의 제조방법 및 이를
 포함하는 타이어
특허법
5명
상용화

섬유 T/C
2016.03.04
- 고모듈러스 폴리에틸렌테레프탈레이트 타이어코드의 제조방법 및 이로부터 제조된
 고모듈러스 폴리에틸렌테레프탈레이트 타이어코드
특허법
5명
상용화

섬유 T/C
2016.02.04
- 폴리에스테르 섬유, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 래디얼 타이어
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2016.02.04
- 폴리에스테르 섬유, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 타이어 코드
특허법
3명
상용화

탄소재료
2015.11.30
- 열풍분배수단을 구비한 탄소섬유용 산화 열처리장치
특허법
3명
상용화

아라미드
2015.10.05
- 일방향 아라미드 시트와 저연화점의 폴리에틸렌 필름을 이용한 방탄복 및 이의
 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2015.10.05
- 치수안정성이 우수한 폴리에스테르 타이어 코드 및 이의 제조방법
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
- 타이어코드용 고강력 폴리에스테르 멀티 필라멘트의 제조방법
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2015.09.02
- 폴리에틸렌테레프탈레이트 고흑도 블랙 원착사 및 이의 제조방법
특허법
2명
상용화

아라미드
2015.09.02
- 내광성이 향상된 파라아라미드 황색 원착사 및 이의 제조방법
특허법
1명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
- 고강력 폴리에스터 원사 및 타이어코드의 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2015.09.02
- 고성능 래디얼 타이어
특허법
2명
상용화

탄소재료
2015.07.08
- 폴리아크릴로니트릴계 탄소섬유 제조방법
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2015.07.02
- 고온·고압 고무 보강재용 셀룰로오스 섬유
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2015.06.03
- 에어백용 원사, 이의 제조방법 및 이를 이용한 직물
특허법
2명
상용화

탄소재료
2015.04.20
- 보호차폐수단을 구비한 탄소섬유용 산화 열처리장치
특허법
3명
상용화

아라미드
2015.02.16
- 전방향족 폴리아미드 필라멘트의 제조방법 및 그에 의하여 제조된 전방향족
 폴리아미드 필라멘트
특허법
1명
상용화

탄소재료
2015.01.30
- 탄소섬유용 폴리아크릴로니트릴계 전구체 섬유의 제조방법
특허법
5명
상용화

산업용 원사
2015.01.05
- 고강력 폴리에틸렌테레프탈레이트 멀티필라멘트 원사와 그의 제조방법
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2014.12.05
- 응고 속도에 따라 결정화도가 조절 가능한 셀룰로오스 섬유의 제조방법 및 이로부터
 제조된 셀룰로오스 섬유
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2014.12.05
- 이온성 액체를 이용한 셀룰로오스 섬유의 제조방법
- 이온성 액체를 이용한 셀룰로오스 멀티 필라멘트
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2014.12.05
- 균일 셀룰로오스 섬유의 제조방법 및 이로부터 제조된 섬유
특허법
2명
상용화

탄소재료
2014.12.01
- 탄소섬유 전구체 섬유의 제조방법
특허법
3명
상용화

섬유 T/C
2014.10.24
- 고강도 폴리에틸렌 나프탈레이트 섬유의 제조방법
특허법
2명
상용화

탄소재료
2014.10.24
- 가공송전선의 탄소섬유 강화 플라스틱 심재 제조용 조성물
특허법
3명
상용화

에어백용 원사
2014.10.08
- 에어백용 폴리에틸렌테레프탈레이트 섬유
특허법
3명
상용화

탄소재료
2014.10.06
- 라지토우용 탄소섬유 전구체 섬유
특허법
4명
상용화

탄소재료
2014.08.27
- 탄소나노튜브 강화 폴리아크릴로나이트릴계 탄소섬유 및 그 제조방법
특허법
4명
상용화

스틸코드
2014.08.07
- 스틸코드, 이의 제조방법 및 이를 이용한 타이어
특허법
2명
상용화

산업용 원사
2014.08.06
- 고점도 고강력 산업용 폴리에스테르 섬유의 제작
특허법
4명
상용화

탄소재료
2014.08.05
- 탄소재료 전구체의 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2014.08.05
- 고강도 탄소섬유 제조를 위한 탄화로의 타르 제거장치
- 탄소섬유 제조용 탄화로
특허법
4명
상용화

아라미드
2014.08.01
- 방적성이 우수한 방향족 폴리아미드 스테이플 섬유의 제조방법
- 방적성이 우수한 방향족 폴리아미드 스테이플 섬유
- 산업용 아라미드 섬유
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2014.08.01
- 고강력 폴리에틸렌 테레프탈레이트 멀티필라멘트의 제조방법
- 형태안정성이 우수한 타이어코드용 폴리에스테르 원사의 제조방법
- 내열강력 및 내화학성이 우수한 타이어코드용 폴리에스테르 멀티필라멘트사의
 제조방법
특허법
5명
상용화

탄소재료
2014.08.01
- 탄소섬유용 아크릴로니트릴계 전구체 섬유의 제조방법
특허법
3명
상용화

스틸코드
2014.07.31
- 절단용 파형 모노와이어
특허법
1명
상용화

탄소재료
2014.07.11
- 탄소섬유용 사이징제 및 이 사이징제로 처리된 탄소섬유
특허법
2명
상용화

아라미드
2014.06.10
- 경량화된 방탄 구조
특허법
2명
상용화

탄소재료
2014.06.05
- 고강도 고탄성의 탄소섬유 제조를 위한 전구체 섬유의 응고방법
- 방사 공정 진행 시 발생되는 용매의 회수장치
특허법
5명
상용화

아라미드
2014.06.03
- 아라미드 하이브리드 섬유 및 그에 의해 보강된 호스
- 초기 탄성율이 우수한 아라미드 필라멘트 및 이의 제조방법
특허법
5명
상용화

산업용 원사
2014.06.03
- 산업용 코드스트랩 원사의 제조방법
특허법
4명
상용화

산업용 원사
2014.06.02
- 고강도 저수축 산업용 폴리에스테르 섬유 및 그 제조방법
특허법
3명
상용화

탄소재료
2014.05.22
- 탄소섬유용 폴리아크릴로니트릴계 전구체의 방사원액의 응고장치
특허법
5명
상용화

아라미드
2014.05.02
- 파라 아라미드 직물을 포함하는 방검용 재료
- 고강도의 방향족 폴리아미드 멀티필라멘트 및 이의 제조방법
특허법
4명
상용화

스틸코드
2014.05.02
- 고무제품 보강용 스틸코드용 도금강선의 제조방법
특허법
2명
상용화

에어백용 원사
2014.05.02
- 에어백용 폴리에틸렌테레프탈레이트 섬유 ·원사 및 이를 이용한 직물
특허법
4명
상용화

스틸코드
2014.04.16
- 편평 나선형 단선 스틸코드를 이용한 고무제품의 제조방법
특허법
2명
상용화

섬유 T/C
2014.04.07
- 치수안정성이 우수한 타이어코드용 폴리에스터 원사 및 이의 제조방법
- 고모듈러스 저수축 폴리에스터 타이어코드의 제조방법 및 이로부터 제조된
 고모듈러스 저수축 폴리에스터 타이어코드
특허법
4명
상용화

탄소재료
2014.04.02
- 라지 토우의 탄소섬유의 표면 처리 방법
특허법
1명
상용화

아라미드
2014.02.04
- 고강도, 고신도의 방향족 폴리아미드 모노필라멘트 및 이의 제조방법
- 고강도의 방향족 폴리아미드 멀티필라멘트 및 이의 제조방법
특허법
4명
상용화

섬유 T/C
2014.02.04
- 폴리에스테르 원사 제조장치의 방사유제 공급장치
특허법
5명
상용화

화학
폴리케톤
2006.06.23
~
2017.12.05

- 고열전도 복합소재

- 고충격 ABS가 포함된 폴리케톤 조성물

- 기계적 물성이 우수한 폴리케톤 조성물

- 나노 복합재료

- 난연 폴리케톤 조성물을 포함하는 자동차용 에어컨 커넥터

- 난연 폴리케톤 조성물을 포함하는 자동차용 코로게이트 튜브

- 내충격성이 우수한 폴리케톤 성형제품

- 내충격성 및 유연성이 향상된 폴리케톤 조성물

- 노트북 하단 하우징으로 사용 가능한 폴리케톤 수지 조성물

- 사무용 폴리케톤 부품

- 사무용 폴리케톤 파티션 프레임

- 야외 하우징용 고열전도 복합소재 및 이를 포함하는 야외 하우징

- 열가소성 폴리우레탄 수지가 포함된 폴리케톤 조성물

- 유리섬유가 포함된 폴리케톤 조성물

- 유리섬유를 포함하는 폴리케톤 블렌드 및 그 제조방법

- 자동차 부품용 폴리유산 조성물

- 자동차 오일 팬용 폴리케톤 수지 조성물

- 자동차 외장용 폴리케톤 부품

- 자동차의 라디에이터 엔드 탱크용 폴리케톤 수지 조성물

- 저융점 폴리케톤 중합방법 및 이를 이용하여 제조된 저융점 폴리케톤

- 저융점 폴리케톤의 제조방법

- 전도성 연료필터용 폴리케톤 성형품

- 전도성 카본블랙 및 탄성 폴리우레탄이 포함된 폴리케톤

- 전도성 폴리케톤의 제조

- 차량용 폴리케톤 연료 펌프

- 첨가제를 투입한 폴리케톤의 제조방법

- 촉매 전구체를 사용한 폴리케톤의 제조방법

- 파라 아라미드가 포함된 폴리케톤 조성물

- 폐수 슬러지 처리용 폴리케톤 체인

- 폴리에스테르가 포함된 폴리케톤 조성물

- 폴리카보네이트가 포함된 폴리케톤 조성물

- 폴리케톤 고충격 마스크

- 폴리케톤 나노 복합체

- 폴리케톤 냉장고 도어 클로저

- 폴리케톤 녹즙기 스크류

- 폴리케톤 범퍼 브라켓

- 폴리케톤 변속기 브라켓

- 폴리케톤 보빈

- 폴리케톤 복합재 조성물

- 폴리케톤 블렌드 및 그 제조방법 2건

- 폴리케톤 블렌드 자동차 연료 주입구

- 폴리케톤 블렌드 자동차 헤드 램프 베젤

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 신발용 소재

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 실내등 하우징

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 알칼리 건전지용 가스켓

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 공기흡입구 가니쉬

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 도어 프레임 이너 커버

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 루프랙

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 멀티펑션 스위치

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 아웃사이드 도어 핸들

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 자동차용 워터 템퍼레이쳐 콘트롤러

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 실린더 헤드 커버

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 재떨이

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 캐니스터

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 차량용 파워 스티어링 오일 리저버 탱크

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 폴리케톤 박스 프레임

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 전기전자제품용 뚜껑

- 폴리케톤 블렌드를 포함하는 케이블 타이

- 폴리케톤 산업용 부품

- 폴리케톤 선바이저 리테이너

- 폴리케톤 성형 부품

- 폴리케톤 성형물 및 폴리케톤 클립 앤 홀더

- 폴리케톤 성형품 및 스노우 체인

- 폴리케톤 수지 조성물 및 그 제조방법

- 폴리케톤 수지를 사용한 커넥터 및 이의 제조방법

- 폴리케톤 수지를 포함하는 로봇청소기 기어

- 폴리케톤 수지를 포함하는 침구 청소기 캠

- 폴리케톤 안경테

- 폴리케톤 얀가이드

- 폴리케톤 엔진 부품

- 폴리케톤 자동차 에어 인테이크 매니폴드 및 이의 제조방법

- 폴리케톤 자동차 인터 쿨러 에어덕트 및 이의 제조방법

- 폴리케톤 자동차 프론트 엔드 모듈의 캐리어 및 이의 제조방법

- 폴리케톤 자동차 밸브 바디

- 폴리케톤 자동차 엔진 커버

- 폴리케톤 자동차 외장 휠 커버

- 폴리케톤 자동차 휠 림

- 폴리케톤 자동차 휠 부속물

- 폴리케톤 자동차용 연료 탱크

- 폴리케톤 자동차용 연료 튜브

- 폴리케톤 자동차용 정션 박스

- 폴리케톤 전기용접 헬멧 기어

- 폴리케톤 전력선 결속용 브라켓

- 폴리케톤 전자기기 커버

- 폴리케톤 전자레인지 부품

- 폴리케톤 조성물

- 폴리케톤 조성물 및 이를 포함하는 압력밥솥 클린커버

- 폴리케톤 조성물 및 폴리케톤 방열판

- 폴리케톤 중합용 고체상 촉매, 이의 제조방법 및 이를 이용한 폴리케톤의 제조방법

- 폴리케톤 중합촉매

- 폴리케톤 촉매 금속 회수방법

- 폴리케톤 촉매의 회수를 위한 장치의 구성

- 폴리케톤 캠

- 폴리케톤 커넥터

- 폴리케톤 파이프 홀더 및 이의 제조방법

- 폴리케톤 펠렛 색 개선을 위한 중합 방법

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 산업용 오링

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 음용수용 부품

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 전자렌지용 용기

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 축전지용 가스켓

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 파이프 라이너

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 도어 래치 하우징

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 내비게이션 받침대

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 냉난방 공조기(HAVC) 스위치 및 캠의 샤프트

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 사이드 몰딩

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 스피커 그릴

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 슬라이드 가이드

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 안전벨트 조인터

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 액츄에이터 기어

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 오토기어 슬라이드

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 윈도우 드럼

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 컵 홀더

- 폴리케톤 폴리머를 포함하는 자동차용 헤드레스트 가이드

- 폴리케톤 플라스틱 판재

- 폴리케톤 호스커넥터

- 폴리케톤 휴대폰 연마고정대

- 폴리케톤 의료용 운송 트레이

- 폴리케톤 의료용 피펫

- 폴리케톤와 폴리테트라플루오로에틸렌의 블랜드 및 그 제조방법

- 폴리케톤의 제조 방법 25건

- 폴리케톤 중합촉매 및 이의 제조방법

- 흡습율이 낮은 폴리케톤 성형물과 폴리케톤 아웃사이드미러 프레임및 이의 제조방법

특허법
27명
상용화

중공업
전력기기
2017.10.30
유도전동기의 회전자 구조
특허법
4명
상용화검토중

2017.10.30
배관용 동흡진장치
상용화검토중

2017.10.30
DC차단기
상용화검토중

2017.10.26
소음저감 수단을 구비한 변압기
상용화

2017.10.25
HVDC시스템의 이중화 제어장치 및 제어방법
상용화

2017.10.25
NPC 변환장치 및 NPC 변환방법
상용화검토중

2017.9.29
전력 공급 제어방법 및 시스템
5명

상용화검토중

2017.8.29
HVDC용 MMC 리던던시 제어방법
상용화

2017.8.29
모듈러 멀티레벨 컨버터의 서므모듈 운전 제어장치 및 제어방법
상용화

2017.8.8
유입 변압기 진단 방법
상용화

2017.8.8
배터리 수명 추정 방법 및 장치
상용화

2017.7.25
이중화 제어 시스템
상용화

2017.7.20
컨버터의 접지를 위한 단락장치
상용화

2017.7.11
냉각팬 유니트를 구비한 몰드변압기
상용화

2017.6.28
- ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원공급장치
상용화

2017.5.18
- 차단기용 스프링 조작기
상용화검토중

2017.5.17
- 차단기용 스프링 조작기
상용화검토중

2017.4.25
- 풍력 발전기 및 그의 계통연계점 불평형 전압 보상 제어 방법
상용화

2017.4.24
- ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원공급장치
상용화

2017.4.20
- 설비용 모터
상용화

2017.4.17
- 가스절연개폐기의 부분방전 진단 방법
상용화

2017.4.20
- ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원공급장치
상용화

2017.4.4
- ＭＭＣ 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
상용화검토중

2017.4.4
- 가스절연 차단기
상용화

2017.4.4
- 에너지 저장 시스템에서의 신재생 에너지 출력 안정화 제어 방법
상용화

2017.3.29
- MMC 컨버터의 서브모듈 제어기용 전원장치
상용화

2017.3.21
- 콘덴서 부싱 및 그 제조방법
상용화검토중

2017.3.9
- 디젤 발전기 연계형 에너지 저장 시스템 및 그 연계 방법
상용화

2017.3.6
- 전력 계통의 주파수 조정용 대용량 배터리 시스템 및 대용량 배터리 운영 방법
상용화

2017.2.23
- 모듈러 멀티레벨 컨버터
상용화

2017.2.23
- MMC 컨버터의 서브모듈용 전원제어장치
상용화

2017.2.21
- 회전자
상용화

2017.1.20
- 이중화제어기의 운전방법
상용화

2017.1.10
- 가스절연모선 및 그의 제조방법
상용화

2017.1.10
- 가스절연개폐장치용 절연스페이서 및 그 제조방법
상용화검토중

2017.1.6
- DC 차단기
상용화검토중

2017.1.5
- 가스절연 개폐장치의 가스차단기
상용화

2016.12.16
- 진공인터럽터 및 그의 구동방법
상용화검토중

2016.11.18
- 전동기 하우징용 커버
상용화

2016.11.18
- DC차단기
상용화검토중

2016.10.21
- 설비용 모터
상용화검토중

2016.10.11
- 에너지저장장치의 SOC 관리시스템 및 그 방법
상용화

2016.10.11
- 다중 에너지저장장치 시스템의 계통 주파수 제어방법 및 그를 위한 시스템
상용화

2016.09.30
- 전력설비 위험도 평가 시스템 및 방법
상용화

2016.09.30
- 전력설비 자산관리시스템 및 방법
상용화

2016.09.30
- 전력설비 관리 시스템 및 방법
상용화

2016.09.22
- 에너지 저장 시스템에서의 장단주기 출력제어방법
상용화

2016.09.22
- 전동기의 회전자
상용화

2016.08.24
- 모듈형 컨버터의 커패시터 상태진단방법
상용화검토중

2016.08.12
- Bi-Foot Motor 구조
상용화

2016.07.22
- 초고압 직류 송전시스템의 모듈 교체장치
상용화

2016.07.17
- 이중 방열핀을 가진 방열장치
상용화검토중

2016.06.29
- 변압기용 방열기
상용화검토중

2016.06.03
- 고전압 ＤＣ 차단기
상용화검토중

2016.05.16
- 초고압 직류 송전시스템의 모듈 인출장치
상용화

2016.04.05
- 버스 바를 구현하는 방법 및 버스 바를 이용한 인버터
상용화검토중

2016.03.26
- 가스절연개폐장치용 변류기
상용화검토중

2016.02.24
- 소음저감구조를 가진 변압기
상용화검토중

2016.02.03
- 가스절연 개폐장치의 가스차단기
상용화검토중

2015.11.29
- ＨＶＤＣ 시스템의 전원 이중화 장치 및 그 제어방법
상용화검토중

2015.11.24
- 매입형 영구자석 전동기의 회전자
상용화검토중

2015.11.13
- 3포지션 조작장치
상용화검토중

2015.11.13
- 초고압 직류 송전시스템의 모듈장치
상용화

2015.11.05
- 자계를 이용한 직류차단기
상용화검토중

2015.10.29
- 가스절연 차단기용 스프링 조작기
상용화검토중

2015.10.08
- 가스 절연 개폐기용 차단 쉴드 및 그 제조방법
상용화검토중

2015.09.30
- 소화장치를 구비한 몰드 변압기
상용화검토중

2015.09.18
- 회전축 계의 공진 회피 설계 방법 및 장치
상용화검토중

2015.09.18
- HVDC 제어기의 전원장치
상용화검토중

2015.09.10
- 풍력 발전기용 에너지 저장 시스템 및 방법
상용화검토중

2015.09.10
- 에너지 저장 시스템에서 전력 분배 방법 및 장치
상용화

2015.08.31
- 전폐식 공냉식 전동기
상용화검토중

2015.08.27
- 고전압 DC 차단기
상용화검토중

2015.08.13
- 초고압 직류 송전시스템의 모듈냉각장치
상용화검토중

2015.07.18
- 고압 전동기용 스테이터 함침·건조방법 및 스테이터 함침·건조장치
상용화검토중

2015.07.18
- 가스 절연 개폐기의 부분 방전 검출 장치
상용화검토중

2015.06.25
- 에너지 저장용 전력 변환 장치 및 방법
상용화검토중

2015.05.15
- 배터리 충전 방법 및 장치
상용화검토중

2015.05.15
- 고전압 ＤＣ 차단기
상용화검토중

2015.05.15
- Ｚ-소스 회로장치
상용화검토중

2015.05.15
- 양방향 직류 차단장치
상용화검토중

2015.05.10
- 단일회로로 양방향 고장전류를 차단하는 ＤＣ차단기
상용화검토중

2015.04.23
- 가스 절연 기기의 부분방전 진단 방법
상용화검토중

2015.04.23
- 모터 냉각장치
상용화검토중

2015.04.23
- 가스 절연 기기의 부분방전 진단 처리 장치 및 방법
상용화검토중

2015.04.14
- 차단기용 스프링 조작기
상용화검토중

2015.03.24
- 심 용접기의 하부전극 위치 자동보상장치 및 그 제어방법
상용화검토중

2015.03.15
- 회전체의 고유치 결정 방법 및 이러한 방법을 사용하는 장치
상용화검토중

2015.03.12
- 고전압 ＤＣ 차단기
상용화검토중

2015.02.27
- 변압기의 핫스팟 온도 예측산출 방법 및 장치
상용화검토중

2015.02.17
- 가스 절연 개폐기의 부분방전 검출 장치
상용화검토중

2015.02.16
- 고압전동기의 재순환형 열교환기
상용화검토중

2015.02.16
- 컨버터의 바이패스 스위치 장치
상용화검토중

2014.12.23
- 가스절연개폐장치용 센서
상용화

2014.11.14
- 발전기 회전자 구동방법 및 그 발전기
상용화

2014.10.02
- 컨버터의 바이패스 장치
상용화검토중

2014.09.17
- 변압기용 밸브 교체장치
6명
상용화

2014.08.26
- 이중화제어기의 제어신호 출력방법 및 그 이중화제어기
상용화

2014.08.25
- 에이전트 기반 소비자 참여형 에너지관리시스템 성능향상방법
상용화검토중

2014.08.06
- 컴포지트 인슐레이터
상용화검토중

2014.07.29
- 전동기의 회전자구조
상용화검토중

2014.07.28
- 변압기용 방열기
상용화검토중

2014.07.28
- 누설자속방지를 위한 매립형 영구자석 전동기의 회전자
상용화검토중

2014.07.28
- 슬롯 레스용 전동기 고정자
상용화검토중

2014.07.28
- 고 토크 제공구조를 갖는 매립형 영구자석 동기 전동기의 회전자
상용화검토중

2014.07.28
- 모터의 회전자
상용화검토중

2014.06.17
- 디바이스 에이전트와 그것의 프로토콜 변환 방법
상용화검토중

2014.05.08
- 에너지 저장장치를 이용한 비상발전기의 운전방법
상용화검토중

2014.04.21
- 전력용 컨버터
상용화검토중

2014.04.07
- 공냉식 방열기를 가진 변압기
상용화검토중

2014.04.07
- 변압기용 방열기
상용화검토중

2014.04.02
- 변압기 이상진단방법 및 장치
상용화검토중

2014.03.05
- 컨버터
상용화검토중

2014.01.13
- 자속이탈 방지장치를 구비한 자속집중형 모터의 로터 구조
상용화검토중

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
회사의 상표 및 고객관리 정책
지적재산권 보유현황
비고

Global Safety
Textiles GmbH

G
ST
Safety Textiles GmbH는 오랜 기간 동안 축적된 사업의 경험과 제품력을 기반으로 에어백용 원단에 관한 우수한 품질을 인정받고 있습니다. 특히 전방사업자에 대한 captive 판매없이 탁월한 quality와 고객관리를 통해 유럽 내부는 물론 global 기업이미지 제고에 큰 역할을 하고 있습니다.

GST Safety Textiles GmbH은 56건의 지적재산권 (등록 특허 51건, 출원중인 특허 3건, 신규 1건, 기타 1건)을 보유하고 있습니다.
해당 지적재산권은 에어백용 원단 등에 관한 특허권 57건, 등록상표 4건 입니다.
-

노틸러스효성㈜
당사는 자체 기술개발을 통해 취득한 사업 노하우와 업계 선두의 기술력을 바탕으로 금융권 ATM 부문의 Monimax, Retail ATM 부문의 HALO, CD서비스 사업부문의 My Cash Zone, EDI 서비스 부문의 SmileEDI, Software 부문의 MoniPlus 등 다수의 브랜드를 보유하고 있으며, 이러한 브랜드를 사용함으로써 기업 이미지 제고 뿐만 아니라 글로벌 기업으로의 입지를 굳건히 해나가고 있습니다.
특허권 : 국내 614건, 해외 145건
실용신안권 : 국내 7건
디자인권 : 국내 156건, 해외 146건
상표권 : 국내 56건, 해외 74건
저작권 : 국내 66건, 해외 10건
-

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제64기 1분기
(2018년3월말)
제63기
(2017년12월말)
제62기
(2016년12월말)

[유동자산]
4,892,580,637,480
4,630,981,270,390
4,048,446,712,394

현금 및 현금성자산
610,729,362,656
501,132,727,881
431,707,331,819

매출채권 및 기타채권
2,020,482,070,640
2,013,675,533,945
1,736,071,596,567

재고자산

1,803,714,620,500

1,679,932,259,367
1,524,769,672,246

기타

457,654,583,684

436,240,749,197
355,898,111,762

[비유동자산]
9,983,532,300,136
9,903,997,291,098
10,072,354,702,523

장기매출채권 및 기타채권
504,278,672,945
313,039,984,117
305,046,235,035

유형자산
5,681,633,884,220
5,663,176,124,292
5,845,021,989,677

투자부동산
548,672,933,350
550,216,926,916
628,822,784,522

무형자산
312,952,922,125
318,129,719,888
420,069,888,718

관계기업투자
113,104,399,222
117,237,524,473
115,372,734,931

기타

2,822,889,488,274

2,942,197,011,412
2,758,021,069,640

자산총계

14,876,112,937,616

14,534,978,561,488
14,120,801,414,917

[유동부채]
7,692,116,160,170
7,601,179,357,212
6,883,076,534,236

매입채무 및 기타채무
2,090,043,695,136
2,073,791,846,058
1,786,516,483,397

차입금

4,867,252,643,503

4,916,996,917,132
4,380,424,409,951

기타

734,819,821,531

610,390,594,022
716,135,640,888

[비유동부채]
3,442,380,405,607
3,070,517,508,915
3,396,508,475,651

장기매입채무 및 기타채무
402,944,303,792
400,492,452,453
376,166,182,873

장기차입금
2,737,901,280,364
2,345,089,385,399
2,662,171,015,348

기타
301,534,821,451
324,935,671,063
358,171,277,430

부채총계

11,134,496,565,777

10,671,696,866,127
10,279,585,009,887

[자본금]

175,587,275,000

175,587,275,000
175,587,275,000

[이익잉여금]

3,060,004,484,580

3,143,152,952,249
2,971,856,915,725

[기타 자본항목]

314,696,119,834

334,776,194,505
471,765,123,742

[비지배지분(소수주주지분)]

191,328,492,425

209,765,273,607
222,007,090,563

자본총계

3,741,616,371,839

3,863,281,695,361
3,841,216,405,030

2018년 1~3월
2017년 1~12월
2016년 1~12월

매출액

3,098,560,085,225

12,546,410,309,121
11,929,113,071,954

매출총이익

382,582,114,820

1,892,058,179,783
2,158,119,357,231

영업이익

162,228,927,723

770,807,277,329
1,016,346,708,846

법인세비용차감전이익(손실)

128,752,060,450

382,828,668,262
696,513,950,066

계속영업이익(손실)
64,884,417,211
340,839,217,054
475,401,956,226

중단영업이익(손실)
-
-
-

총당기순이익(손실)
64,884,417,211
340,839,217,054
475,401,956,226

지배기업의 소유주에
귀속될 당기순이익(손실)

65,749,407,801

325,574,090,372
455,525,959,569

기본주당순이익(손실)
1,976
9,786
13,692

연결에 포함된 회사수

88개사

81개사

92개사

※
연결에 포함된 회사수는 (주)효성이 포함된 숫자입니다.

※ 제62기~
제64기
1분기(2018년 1~3월)
요약연결재무정보는 K-IFRS 연결재무제
 표 기준으로 작성하였습니다.

※ 상기 기본주당순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을
 연
결그룹이 매입하여 자기주식

으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중
 평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

나. 요약재무정보

(
별도
재무제표 기준)

(단위 : 원)

구 분
제64기 1분기
(2018년3월말)
제63기
(2017년12월말)
제62기
(2016년12월말)

[유동자산]
2,150,076,057,548
1,933,353,526,637
1,651,166,426,413

현금 및 현금성자산
54,394,437,730
46,621,685,141
40,667,355,041

매출채권 및 기타채권
1,126,817,308,121
963,037,647,612
807,131,616,574

재고자산

661,463,165,961

642,742,693,198
588,657,444,617

기타

307,401,145,736

280,951,500,686
214,710,010,181

[비유동자산]

6,107,345,548,823

5,910,929,611,489
6,029,102,913,878

장기매출채권 및 기타채권
523,691,119,721
328,124,997,539
285,455,579,800

유형자산
3,304,302,994,141
3,339,789,700,836
3,330,048,080,274

투자부동산
426,283,808,526
427,036,524,628
468,772,487,951

무형자산
23,572,271,757
24,430,374,381
84,091,905,810

종속기업 및 관계기업투자
1,545,160,417,232
1,521,103,415,712
1,584,668,982,759

기타

284,334,937,446

270,444,598,393
276,065,877,284

자산총계

8,257,421,606,371

7,844,283,138,126
7,680,269,340,291

[유동부채]

3,359,852,175,913

3,111,121,679,591
2,884,256,635,091

매입채무 및 기타채무

1,502,366,546,024

1,418,148,210,582
1,170,857,745,610

차입금

1,380,259,998,789

1,318,460,963,046
1,248,896,207,757

기타유동부채

477,225,631,100

374,512,505,963
464,502,681,724

[비유동부채]

1,430,152,752,438

1,259,450,224,041
1,378,796,285,064

장기매입채무 및 기타채무
213,133,010,822
204,618,468,832
57,992,428,370

장기차입금
991,408,744,997
811,362,040,463
1,069,208,489,648

기타비유동부채

225,610,996,619

243,469,714,746
251,595,367,046

부채총계

4,790,004,928,351

4,370,571,903,632
4,263,052,920,155

[자본금]
175,587,275,000
175,587,275,000
175,587,275,000

[주식발행초과금]
130,826,224,469
130,826,224,469
130,826,224,469

[이익잉여금]

2,965,036,394,464

2,937,089,257,164
2,774,999,303,211

[기타자본구성요소]

195,966,784,087

230,208,477,861
335,803,617,456

자본총계

3,467,416,678,020

3,473,711,234,494
3,417,216,420,136

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

2018년 1~3월
2017년 1~12월
2016년 1~12월

매출액
2,129,421,828,252
8,509,949,686,456
7,974,341,127,666

매출총이익
204,633,107,154
1,147,819,703,087
1,359,886,550,233

영업이익
73,361,113,455
415,424,692,564
633,192,655,439

법인세비용차감전이익(손실)
210,407,882,460
285,263,360,437
625,239,853,288

당기순이익(손실)
157,521,649,932
316,067,279,114
538,371,675,764

총포괄이익(손실)

164,786,889,587

302,637,839,811
543,209,062,158

주당순이익(손실)

4,735

9,500
16,183

※
제62기~제64기
1분기(2018년 1~3월) 요약재무정보는 K-IFRS
별도
재무제표
 기준으로 작성하였습니다.

※ 종속기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있
 으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거 회
 계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 공동기업
 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당
 기손익으로 인식하고 있습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 64 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 63 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 64 기 1분기말

제 63 기말

자산

유동자산

4,892,580,637,480

4,630,981,270,390

현금및현금성자산

610,729,362,656

501,132,727,881

매출채권 및 기타유동채권

2,020,482,070,640

2,013,675,533,945

단기미청구공사

141,727,517,303

140,355,416,148

기타유동금융자산

51,433,525,764

82,976,288,355

기타유동자산

240,147,888,952

190,578,575,489

재고자산

1,803,714,620,500

1,679,932,259,367

당기법인세자산

24,345,651,665

22,330,469,205

비유동자산

9,983,532,300,136

9,903,997,291,098

장기매출채권 및 기타비유동채권

504,278,672,945

313,039,984,117

유형자산

5,681,633,884,220

5,663,176,124,292

투자부동산

548,672,933,350

550,216,926,916

무형자산

312,952,922,125

318,129,719,888

관계기업 투자

113,104,399,222

117,237,524,473

기타금융업자산

2,092,793,246,314

2,240,412,888,180

기타비유동금융자산

594,701,220,640

580,452,184,729

기타비유동자산

67,738,761,389

65,685,574,872

이연법인세자산

67,656,259,931

55,646,363,631

자산총계

14,876,112,937,616

14,534,978,561,488

부채

유동부채

7,692,116,160,170

7,601,179,357,212

매입채무 및 기타유동채무

2,090,043,695,136

2,073,791,846,058

단기초과청구공사

156,850,691,850

78,409,427,589

차입금

4,867,252,643,503

4,916,996,917,132

기타유동금융부채

1,762,304,500

4,088,448,357

당기법인세부채

133,815,400,063

83,601,122,729

기타유동부채

442,391,425,118

444,291,595,347

비유동부채

3,442,380,405,607

3,070,517,508,915

장기매입채무 및 기타비유동채무

402,944,303,792

400,492,452,453

장기차입금

2,737,901,280,364

2,345,089,385,399

기타비유동금융부채

1,254,749,646

592,938,442

순확정급여부채

36,892,582,073

23,274,885,336

이연법인세부채

178,423,037,697

174,323,844,214

기타비유동부채

84,964,452,035

126,744,003,071

부채총계

11,134,496,565,777

10,671,696,866,127

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

3,550,287,879,414

3,653,516,421,754

자본금

175,587,275,000

175,587,275,000

주식발행초과금

130,826,224,469

130,826,224,469

이익잉여금(결손금)

3,060,004,484,580

3,143,152,952,249

기타자본구성요소

183,869,895,365

203,949,970,036

비지배지분

191,328,492,425

209,765,273,607

자본총계

3,741,616,371,839

3,863,281,695,361

자본과부채총계

14,876,112,937,616

14,534,978,561,488

연결 포괄손익계산서

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 63 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 64 기 1분기

제 63 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

3,098,560,085,225

3,098,560,085,225

2,871,160,788,183

2,871,160,788,183

매출원가

2,715,977,970,405

2,715,977,970,405

2,377,855,415,862

2,377,855,415,862

매출총이익

382,582,114,820

382,582,114,820

493,305,372,321

493,305,372,321

판매비와관리비

192,967,463,201

192,967,463,201

233,037,705,994

233,037,705,994

연구개발비

27,385,723,896

27,385,723,896

28,003,489,092

28,003,489,092

영업이익(손실)

162,228,927,723

162,228,927,723

232,264,177,235

232,264,177,235

기타수익

17,163,373,898

17,163,373,898

15,615,704,924

15,615,704,924

기타비용

26,715,450,238

26,715,450,238

46,729,536,659

46,729,536,659

금융수익

75,050,004,781

75,050,004,781

204,504,604,647

204,504,604,647

금융비용

101,596,525,016

101,596,525,016

169,330,076,402

169,330,076,402

관계기업손익

2,621,729,302

2,621,729,302

489,703,062

489,703,062

법인세비용차감전순이익(손실)

128,752,060,450

128,752,060,450

236,814,576,807

236,814,576,807

법인세비용

63,867,643,239

63,867,643,239

75,732,403,303

75,732,403,303

당기순이익(손실)

64,884,417,211

64,884,417,211

161,082,173,504

161,082,173,504

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

65,749,407,801

65,749,407,801

157,859,152,475

157,859,152,475

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(864,990,590)

(864,990,590)

3,223,021,029

3,223,021,029

기타포괄손익

22,894,633,305

22,894,633,305

(80,192,154,739)

(80,192,154,739)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

8,072,292,607

8,072,292,607

(1,606,379,758)

(1,606,379,758)

공정가치측정지분상품 평가손익

9,648,793,253

9,648,793,253

0

0

순확정급여부채의 재측정요소

(1,547,684,804)

(1,547,684,804)

(1,259,944,689)

(1,259,944,689)

관계기업의 순확정급여부채의 재측정 지분

(28,815,842)

(28,815,842)

(346,435,069)

(346,435,069)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

14,822,340,698

14,822,340,698

(78,585,774,981)

(78,585,774,981)

매도가능금융자산평가손익

0

0

5,311,126,613

5,311,126,613

관계기업투자평가손익

(1,319,131,645)

(1,319,131,645)

309,052,423

309,052,423

해외사업환산손익

16,141,472,343

16,141,472,343

(84,205,954,017)

(84,205,954,017)

총포괄손익

87,779,050,516

87,779,050,516

80,890,018,765

80,890,018,765

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

87,795,748,448

87,795,748,448

84,123,731,567

84,123,731,567

총 포괄손익, 비지배지분

(16,697,932)

(16,697,932)

(3,233,712,802)

(3,233,712,802)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,976

1,976

4,745

4,745

연결 자본변동표

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 63 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업 소유주지분 합계

2017.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,996,260,192,287

316,535,622,711

3,619,209,314,467

222,007,090,563

3,841,216,405,030

회계정책변경의 누적효과

총포괄손익

분기순이익

157,859,152,475

157,859,152,475

3,223,021,029

161,082,173,504

순확정급여부채의 재측정 요소

(1,256,842,377)

(1,256,842,377)

(3,102,312)

(1,259,944,689)

관계기업의 순확정급여부채의 재측정 지분

(346,435,069)

(346,435,069)

(346,435,069)

공정가치측정지분상품 평가손익

매도가능금융자산평가손익

5,060,369,664

5,060,369,664

250,756,949

5,311,126,613

관계기업투자평가손익

309,052,423

309,052,423

309,052,423

해외사업환산손익

(77,501,565,549)

(77,501,565,549)

(6,704,388,468)

(84,205,954,017)

자본에 직접 인식된 주주와의 거래

배당

(166,343,020,000)

(166,343,020,000)

(20,130,000,000)

(186,473,020,000)

기타

255,086,059

(45,365,570)

209,720,489

(56,001)

209,664,488

2017.03.31 (기말자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,986,428,133,375

244,358,113,679

3,537,199,746,523

198,643,321,760

3,735,843,068,283

2018.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

3,143,152,952,249

203,949,970,036

3,653,516,421,754

209,765,273,607

3,863,281,695,361

회계정책변경의 누적효과

20,447,741,739

(43,704,893,279)

(23,257,151,540)

(600,037,058)

(23,857,188,598)

총포괄손익

분기순이익

65,749,407,801

65,749,407,801

(864,990,590)

64,884,417,211

순확정급여부채의 재측정 요소

(1,549,662,119)

(1,549,662,119)

1,977,315

(1,547,684,804)

관계기업의 순확정급여부채의 재측정 지분

(28,815,842)

(28,815,842)

(28,815,842)

공정가치측정지분상품 평가손익

9,766,552,370

9,766,552,370

(117,759,117)

9,648,793,253

매도가능금융자산평가손익

관계기업투자평가손익

(1,319,131,645)

(1,319,131,645)

(1,319,131,645)

해외사업환산손익

15,177,397,883

15,177,397,883

964,074,460

16,141,472,343

자본에 직접 인식된 주주와의 거래

배당

(166,343,020,000)

(166,343,020,000)

(17,820,000,000)

(184,163,020,000)

기타

(1,424,119,248)

(1,424,119,248)

(46,192)

(1,424,165,440)

2018.03.31 (기말자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

3,060,004,484,580

183,869,895,365

3,550,287,879,414

191,328,492,425

3,741,616,371,839

연결 현금흐름표

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 63 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 64 기 1분기

제 63 기 1분기

영업활동현금흐름

160,761,150,249

156,198,346,158

영업으로부터 창출된 현금흐름

189,205,481,576

243,883,685,366

법인세납부

(27,737,900,463)

(76,490,955,332)

이자지급

(48,570,181,068)

(53,589,926,625)

이자수취

42,226,028,641

34,771,217,826

배당금수취

5,637,721,563

7,624,324,923

투자활동현금흐름

(129,494,549,531)

(165,541,386,259)

기타채권의 처분

3,295,941,869

3,695,540,305

기타금융자산의 처분

37,021,819,766

6,564,698,302

장기기타채권의 처분

28,927,291,458

35,959,019,153

유형자산의 처분

3,821,781,575

1,966,295,595

투자부동산의 처분

0

56,000,000,000

무형자산의 처분

3,029,301,988

0

정부보조금의 수취

3,569,222

0

기타금융자산의 취득

(9,351,371,507)

(3,942,887,343)

장기기타채권의 취득

(7,674,727,452)

(28,456,801,296)

기타비유동자산의 취득

(20,997,165,478)

(81,311,620,864)

유형자산의 취득

(161,477,752,830)

(148,689,578,721)

무형자산의 취득

(3,952,459,047)

(4,366,042,859)

종속기업의 취득(보유현금 차감 후)

291,717,172

0

기타비유동금융자산의 취득

(2,432,496,267)

(2,960,008,531)

재무활동현금흐름

79,652,103,811

(9,206,158,151)

단기차입금의 증가

3,836,821,802,022

2,630,242,405,468

장기차입금의 증가 및 사채의 발행

520,190,040,673

301,820,760,655

정부보조금의 수취

33,604,766

0

단기차입금의 상환

(3,521,205,811,342)

(2,542,026,203,043)

장기차입금 및 사채의 상환

(754,491,262,779)

(414,406,789,095)

배당금지급

0

(436,332,136)

정부보조금의 상환

(1,696,269,529)

0

장기예수보증금의 수령

0

15,600,000,000

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(1,322,069,754)

(17,004,509,497)

현금및현금성자산의순증가(감소)

109,596,634,775

(35,553,707,749)

기초현금및현금성자산

501,132,727,881

431,707,331,819

기말현금및현금성자산

610,729,362,656

396,153,624,070

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 :

주식회사 효성(이하 "회사")과 종속기업(이하 회사와 종속기업을 "연결그룹")은 화학 섬유류의 제조, 가공 및 판매, 수출입업 및 대행, 전자기계 기구 및 부품의 제작ㆍ판매업 그리고 전기기기 제조 및 판매업과 토목건설업, 금융업 등을 주요영업으로 하고있습니다.

당분기말 현재 연결그룹은 울산, 안양, 용연, 이천, 진천, 구미, 대구, 창원, 대전 등에공장을 두고 있으며, 상기 공장 외에 미주, 유럽 및 아시아 각국에 해외 현지법인을 두고 있습니다.

당분기말
현재 회
사의 주
요 주주현황은 다음과 같습니다(단위:주).

주 주 명
주 식 수
지 분 율(%)

조 석 래

3,575,758

10.18

조 현 준
5,116,091
14.57

조 현 상
4,287,020

12.21

송 광 자
258,097
0.73

조 양 래 등
29,558
0.08

기 타
20,002,080
56.97

자기주식
1,848,851
5.26

총 계
35,117,455
100.00

가. 종속기업 현황 

당분기말
현재
종속기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명

당분기말

지분율(%)(주1)

설립국가
결산월
업종

효성굿스프링스㈜
100
한국
12월
액체 펌프 제조업

태안솔라팜㈜
100
한국
12월
태양광발전사업

효성투자개발㈜
58.75
한국
12월
부동산 임대업

공덕경우개발㈜
73.33
한국
12월
부동산 임대업

포항신재생에너지㈜
100
한국
12월
발전설비 엔지니어링

효성트랜스월드㈜
100
한국
12월
국제물류주선업

㈜세빛섬
57.83
한국
12월
부동산 관련 서비스업

노틸러스효성
㈜

54.02
한국
12월
ATM기 제조

㈜에이티엠플러스
28.69
한국
12월
CD VAN사업

엔에이치씨엠에스㈜
54.02
한국
12월
ATM기 현금수송

㈜엔에이치테크
54.02
한국
12월
ATM기 유지보수, 인테리어

효성에프엠에스㈜
54.02
한국
12월
전자지불 결제대행

㈜에프엠케이
100
한국
12월
자동차 판매 및 정비업

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
77.00
한국
12월
부동산서비스업

효성캐피탈㈜
97.15
한국
12월
시설대여 및 할부금융업무

효성캐피탈제십팔차유동화전문유한회사(주2)
0.49
한국
12월
기타

효성캐피탈제이십사차유동화전문유한회사(주2)
0.49
한국
12월
기타

효성캐피탈제이십오차유동화전문유한회사(주2)
0.49
한국
12월
기타

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사(주2)
0.49
한국
12월
기타

에이치에스씨제일차(유)(주2)
-
한국
12월
기타

에이치에스씨제삼차(유)(주2)
0.97
한국
12월
기타

에이치에스씨에스제일차(유)(주2)
-
한국
12월
기타

그린파워제오차(유)
100
한국
12월
기타

베스트레드(유)
100
한국
12월
기타

베스트블루(유)
100
한국
12월
기타

베스트퍼플(유)
100
한국
12월
기타

그랜드제오차㈜
100
한국
12월
기타

그랜드제육차㈜
100
한국
12월
기타

그랜드제칠차㈜
100
한국
12월
기타

프로베스트킹덤제일차㈜
100
한국
12월
기타

그린파워제팔차(유)
100
한국
12월
기타

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
100
중국
12월
스판덱스 제조 및 판매업

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
100
중국
12월
스판덱스 제조 및 판매업

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
75.00
한국
12월
스판덱스 제조 및 판매업

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
100
중국
12월
폴리에스터원사 및 T/C제조

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
100
중국
12월
PTMG 제조 및 판매

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
100
중국
12월
스틸코드 제조 및 판매업

HYOSUNG SUMIDEN STEEL CORD(NANJING)CO.LTD.
100
중국
12월
스틸코드 제조 및 판매업

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
80.00
중국
12월
배전변압기 제조 및 판매

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
100
중국
12월
초고압 변압기 제조 및 판매

Hyosung Financial System (Huizhou) Co.,LTD
54.02
중국
12월
금융자동화기기 제조, 판매

Hyosung spandex(Quzhou)
88.34
중국
12월
스판덱스 제조 및 판매

Hyosung NEW Material & High Technology(Quzhou)
88.16
중국
12월
PEMG ,THF 제조 및 판매

Hyosung USA Inc.
100
미국
12월
타이어보강재 생산 및 판매업

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
76.66
터키
12월
스판덱스 제조 및 판매업

GST Global GmbH
100
독일
12월
독일지주회사

Global Safety Textiles GmbH
100
독일
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

GST Safety Textiles RO S.R.L.
100
루마니아
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

GST Automotive Safety UK Limited
100
영국
12월
영국지주회사

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.
100
미국
12월
미국지주회사

GST Automotive Safety Components International LLC
100
미국
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

Global Safety Textiles LLC
100
미국
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V
100
멕시코
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

GST China Investment Limited
100
홍콩
12월
홍콩지주회사

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited
100
남아공
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd
100
중국
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo
100
폴란드
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

GST Automotive Safety RO S.R.L.
100
루마니아
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

Hyosung Luxembourg S.A
100
룩셈부르크
12월
타이어보강재 생산 및 판매업

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
88.21
베트남
12월
타이어보강재 및 스판덱스 제조

Hyosung DongNai Co,LTD
76.66
베트남
12월
타이어보강재 및 스판덱스 제조

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
100
인도
12월
차단기 생산 및 판매

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
94.17
인도
12월
스판덱스 제조 및 판매업

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
100
브라질
12월
스판덱스 제조 및 판매업

Hyosung Participacoes Brasil LTDA
100
브라질
12월
타이어보강재 생산 및 판매업

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
100
중국
12월
종합무역상사업

HICO America Sales & Tech.
100
미국
12월
종합무역상사업

Hyosung International(HK) Ltd.
100
홍콩
12월
종합무역상사업

Hyosung Japan Co., Ltd.
100
일본
12월
종합무역상사업

Hyosung (Taiwan) Corporation
100
대만
12월
종합무역상사업

Hyosung Singapore PTE Ltd.
100
싱가폴
12월
종합무역상사업

Hyosung Europe SRL
100
이탈리아
12월
종합무역상사업

PT. HYOSUNG JAKARTA
99.90
인도네시아
12월
종합무역상사업

Hyosung Holdings USA, Inc.
100
미국
12월
미국지주회사

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V.
100
멕시코
12월
임대업

GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V
100
멕시코
12월
에어백 쿠션 및 원단 제조, 판매

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
64.50
중국
12월
철강제품 가공판매

Nautilus Hyosung America Inc.
54.02
미국
12월
ATM기 판매 유지보수

Hyosung Corporation India Private Limited.
100
인도
12월
전력/기전 판매법인

Hyosung RUS
100
러시아
12월
ATM판매

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
100
호주
12월
광산개발

Luck Faith Investment Ltd.(주3)
-
홍콩
12월
기타

Central Trade Investment Ltd.(주3)
-
홍콩
12월
기타

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
50.00
남아공
12월
전력 판매법인

CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A.
100
파나마
12월
전력PU수주 컨소시움

Hyosung (H.K) LIMITED
100
홍콩
12월
종합무역상사업

Hyosung SRL
100
루마니아
12월
타이어보강재 생산 및 판매업

(주1) 지분율은 종속기업이 보유한 지분을 고려한 유효지분율입니다.

(주2) 소유지분율이 과반수 미만이나, 해당 회사의 이익에 유의적으로 영향을 미치는 활동을 지시하는 현재의 능력을 갖고 있으며 피투자자의 변동이익에 영향을 받고 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주3) 소유지분율이 과반수 미만이나, 법규나 약정에 따라 기업의 재무정책과 영업정책을결정할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

나. 종속기업 관련 재무정보 요약 

주요 연결대상 종속기업의

당분기말과 전기말 현재 요약
재무상태표와 당분기와 전분기 중 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구분
당분기말
당분기

자산
부채
자본
매출

당분기
손익

총포괄손익

효성캐피탈㈜ (주1)
2,584,122
2,196,470
387,652
52,786
6,749
6,015

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
815,774
607,476
208,298
306,353
28,642
28,885

Hyosung DongNai Co., Ltd.
719,500
631,416
88,084
221,584
12,554
12,139

노틸러스효성㈜
(주1)

583,298
306,494
276,804
131,558
(6,600)
(6,887)

GST Global GmbH (주1)
462,946
406,544
56,402
106,828
(1,285)
(1,380)

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
342,023
173,497
168,526
74,957
4,363
10,438

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
284,565
245,841
38,724
29,529
1,070
2,415

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
278,822
166,937
111,885
54,695
1,447
5,353

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
252,729
117,780
134,949
35,087
9,943
14,449

Hyosung USA Inc.
240,941
146,815
94,126
151,856
2,347
1,913

효성굿스프링스㈜
196,448
131,407
65,041
33,075
(2,186)
(2,186)

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
191,927
159,949
31,978
1,899
493
493

공덕경우개발㈜
183,789
206,281
(22,492)
1,671
(2,983)
(2,983)

Hyosung Holdings USA
181,419
101,995
79,424
24,845
(2,001)
(2,060)

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
172,851
182,811
(9,960)
15,643
(843)
(1,172)

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
168,194
104,932
63,262
41,498
4,406
4,131

HICO America Sales & Tech.
163,648
131,318
32,330
45,394
83
(65)

㈜에프엠케이
135,383
112,438
22,945
60,365
1,443
1,467

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
134,555
138,351
(3,796)
22,133
(2,133)
(2,205)

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
120,543
67,607
52,936
51,644
4,851
6,922

효성투자개발㈜
111,213
56,850
54,363
127
43,340
43,928

Hyosung Japan Co., Ltd.
106,825
93,708
13,117
108,557
(29)
658

Hyosung International Trade (Jiaxing) Co., Ltd.
102,361
95,871
6,490
91,861
709
919

구분
전기말
전분기

자산
부채
자본
매출

전분기
손익

총포괄손익

효성캐피탈㈜ (주1)
2,705,369
2,303,396
401,973
56,778
9,146
9,119

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
780,870
466,376
314,494
323,947
34,358
8,133

Hyosung DongNai Co., Ltd.
648,997
573,052
75,945
100,306
6,592
2,054

노
틸러스효성㈜ (주1)

608,172
324,486
283,686
116,641
2,518
8,554

GST Global GmbH (주1)
438,130
380,348
57,782
103,978
2,262
(4,492)

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
310,987
146,817
164,170
68,507
6,053
(3,821)

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
259,888
223,579
36,309
394
(64)
(2,359)

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
257,837
151,333
106,504
50,971
1,967
(5,314)

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
232,983
112,484
120,499
32,511
20,585
12,005

Hyosung USA Inc.
215,440
123,226
92,214
152,228
2,842
(4,554)

효성굿스프링스㈜
207,372
139,620
67,752
46,628
(1)
1,912

HICO America Sales & Tech.
196,925
164,530
32,395
40,995
1,058
(1,334)

하나대체투자랜드칩사모부동산투자신탁39호
191,941
159,950
31,991
1,900
494
494

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
183,156
191,944
(8,788)
14,655
(2,060)
(1,382)

공덕경우개발㈜
182,521
202,030
(19,509)
-
(2,433)
(2,442)

Hyosung Holdings USA
181,765
99,976
81,789
29,620
(1,493)
(3,257)

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
169,067
84,601
84,466
35,030
6,501
(161)

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
138,860
140,451
(1,591)
33,851
115
(863)

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
116,718
59,915
56,803
36,529
(3,036)
(6,969)

㈜에프엠케이
110,229
88,751
21,478
62,915
2,362
2,362

Hyosung International Trade (Jiaxing) Co., Ltd.
102,233
96,662
5,571
68,201
1,985
1,709

Hyosung Japan Co., Ltd.
96,984
84,525
12,459
104,625
176
(707)

(주1) 연결 재무정보 기준

다. 연결대상범위의 변동

(1
)

당분기
중
신규로 연결재무제표의 작성대상회사에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

효성캐피탈제이십육차유동화전문유한회사

신규취득

그린파워제오차
(유)

신규취득

베스트레드
(유)

신규취득

베스트블루
(유)

신규취득

베스트퍼플
(유)

신규취득

그랜드제오차
㈜

신규취득

그랜드제육차
㈜

신규취득

그랜드제칠차
㈜

신규취득

프로베스트킹덤제일차
㈜

신규취득

그린파워제팔차
㈜

신규취득

HYOSUNG INDIA Pvt. Ltd.
설립

(2) 당분기 중 연결재무제표의 작성대상에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

효성캐피탈제이십차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십일차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십이차유동화전문유한회사
청산

효성캐피탈제이십삼차유동화전문유한회사
청산

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결그룹의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
요약분기연결재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
요약분기연결재무제표
는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결그룹이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결
그룹은
201
8
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하고 있으며, 연결그룹은 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(3) 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

(4) 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기준
서 제1109호 '금융상품' 

연결그룹은 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니
다. 

최초적용일인 2018년1월1일 현재 기업회계기준서 제1109호와 제1039호에 따른 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
범주
장부금액

기준서

제1039호

기준서

제1109호

기준서

제1039호

기준서

제1109호에 따른 추가 손실충당금 인식액

기준서

제1109호

상장주식
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
185,345
-
185,345

당기손익-공정가치측정금융자산
2,072
-
2,072

비상장주식

매도가능금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

79,478
-
79,551

당기손익-공정가치측정금융자산
210,703
-
214,179

파생상품계약

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
23,415
-
19,940

장단기대여금

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

123,874
-
123,874

보증금

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

218,381
-
218,381

현금 및 현금성 자산
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
501,133
-
501,133

매출채권및기타채권

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

1,984,460
(468)
1,983,992

장단기금융상품

대여금및수취채권

상각후원가측정금융자산

162,415
-
162,415

기타금융업자산
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
2,240,413
(27,330)
2,213,083

매입채무및기타채무

상각후원가측정금융부채

상각후원가측정금융부채

2,472,060
-
2,472,060

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
2,224
-
2,224

파생상품계약
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
4,681
-
4,681

차입금 및 사채

상각후원가측정금융부채

상각후원가측정금융부채

6,571,460
-
6,571,460

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
690,626
-
690,626

(6) 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

연결그룹은 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 연결재무제표는 재작성되지 않았으며
최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일
에
이익잉여금(또는 자본)에

인식되도록소급하여 적용하였습니다.

기업회계기준서 제1115호의 최초 적용으로 인한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

1) 최초 적용일(당기초) 현재 연결재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
2017.12.31
조정
2018.01.01

수정전
수정후

기타유동자산
190,579
(4,876)
185,703

재고자산
1,679,932
(1,973)
1,677,959

이연법인세부채
174,324
(1,530)
172,794

이익잉여금
3,143,153
(5,319)
3,137,834

2) 기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전 기준에 따라 영향을받는 연결포괄손익계산서의 각 항목은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
K-IFRS 1115를 적용하지 않았을 경우
조정
보고된 금액

매출
3,103,743
(5,183)
3,098,560

매출원가
2,676,669
39,309
2,715,978

판관비
236,827
(43,860)
192,967

법인세비용
63,880
(12)
63,868

당기순이익
65,504
(620)
64,884

총포괄손익
88,399
(620)
87,779

2.1.2 연결그룹이 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결그룹이 제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(1) 기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결그룹은 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

연결그룹은 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 2018년 중평가를 수행할 예정입니다. 연결그룹이 이러한 평가를 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

2.1.3 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는영향

당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

(요약분기재무상태표)

구 분
2018년 1월 1일

변경전
조정사항
변경후

유동자산
4,630,981
(8,317)
4,622,664

비유동자산
9,903,997
(26,257)
9,877,740

자산 총계
14,534,979
(34,574)
14,500,405

유동부채
7,601,179
-
7,601,179

비유동부채
3,070,518
(10,717)
3,059,801

부채 총계
10,671,697
(10,717)
10,660,980

자본 총계
3,863,282
(23,857)
3,839,425

한편, 상기 회계정책의 변경이 최초 적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2018년 1월 1일

이익잉여금
기타자본구성요소
비지배지분

2017년 12월 31일(보고금액)

3,143,153
203,950
209,765

기업회계기준서 제1109호 최초적용

분류 및 측정으로 인한 효과

(26,293)
(640)
(792)

손상으로 인한 효과
56,904
(56,904)
-

도입영향에 따른 법인세 효과

(4,844)
13,839
192

소 계

25,767
(43,705)
(600)

기업회계기준서 제1115호 최초적용

계약획득원가의 자산화 효과

(6,849)
-
-

도입영향에 따른 법인세 효과

1,530
-
-

소 계

(5,319)
-
-

2018년 1월 1일(최초적용일)

3,163,601
160,245
209,165

2.2
회계정책

요약 분기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은
주석 2.1.1
에
서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.2.2 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결그룹은 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결그룹은 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결그룹은 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결그룹은 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용'
으
로 표시하고 손상차손
은 '
기타비용'
으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결그룹은 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다
. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결그룹이 배당을 받을 권리가 확정된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

연결그룹은 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결그룹은 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.2.3 수익인식

연결그룹은 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다
.

(
1
) 수행의무의 식별

연결그룹은
화학 섬유류의 제조, 판매, 수출입업 및 대행 그리고 전기기기 제조 및 판매업과 토목건설업, 금융업 등을 주요영업으로 하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라 연결그룹은 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고 있으며,각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 연결그룹의 수익인식 시점을 변경하여 적용하고 있습니다.

(2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

기업회계기준서 제1115호에 따라 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다. 

(3) 계약체결 증분원가 

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객과의 계약체결 증분원가가 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식합니다. 계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가입니다. 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식합니다.

(4) 변동대가

연결그룹은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

(5) 유의적인 금융요소

기업회계기준서 제1115호 적용 시 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게 재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우, 그 고객이 그 재화나 용역 대금을 현금으로 결제했다면 지급하였을 가격을 반영하는 금액으로 수익을 인식하여야 합니다.

2.3
전분기 연결재무제표 계정과목의 재분류

비교표시된 전분기 연결재무제표의 일부 계정과목은 당분기 연결재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당분기 연결재무제표의 표시방법에 따라 재분류되었습니다. 이러한 재분류는 전분기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결그룹은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 
 
요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

한편 연결그룹이 영위하고 있는 수주산업과 관련하여 연결그룹의 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 

(1)
건설계약
추정총계약원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 공정가치 :

당분기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

가.
공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기
말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말

수준1

수준2
(주1)

수준3
(주2)

합 계

자산

당기손익-공정가치측정금융자산
2,256
-
212,168
214,424

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
198,069
-
80,739
278,808

파생상품자산
-
15,156
-
15,156

장단기금융상품
-
-
150
150

합계
200,325
15,156
293,057
508,538

부채

파생상품부채
-
3,017
-
3,017

합계
-
3,017
-
3,017

구 분
전기말

수준1

수준2
(주1)

수준3
(주2)

합 계

자산

매도가능금융자산
187,417

-

225,102
412,519

파생상품자산

-

19,684
3,731
23,415

장단기금융상품
-
30,080
1,000
31,080

합계
187,417
49,764
229,833
467,014

부채

파생상품부채
-
4,681
-
4,681

합계
-
4,681
-
4,681

(주1) 연결그룹은 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다.
(주2) 연결그룹은 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 이항모형 등을 평가기법으로 사용하고 있으며, 주요 투입변수는 무위험이자율, 주가변동성 등이 해당됩니다. 또한, 수준 3으로 분류되는 공정가치측정금융자산(매도가능금융자산)에대하여 현금흐름할인법,유사기업비교법, 위험조정 할인율모형 등을 사용하고 있으며, 주요 투입변수는 할인율과 성장률 등이 해당됩니다.

나. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당분기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없
습니다.

5. 부문별 보고 :

가. 영업부문별 정보

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결그룹의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영
진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 제품 측면에서의 구분은 재화의 종류별 단위로 섬유, 산업자재, 화학, 중공업,
건설,
무역, 기타로 구분하였습니다.

당분기와 전분기
중 영업
부문별 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기(3개월)

섬유부문
산업자재부문
화학부문
중공업부문
건설부문
무역부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
552,031
612,736
448,293
466,153
328,182
579,067
196,678
-
3,183,140

부문간 내부매출액
(1,641)
(261)
(45,027)
(222)
(1,453)
(33,546)
(2,430)
-
(84,580)

외부매출 계
550,390
612,475
403,266
465,931
326,729
545,521
194,248
-
3,098,560

영업이익
49,267
43,269
25,654
(1,619)
26,951
5,459
3,536
9,712
162,229

감가상각비 및 
무형자산상각비
35,474
48,064
46,029
11,058
1,630
1,809
16,804
(575)
160,293

구 분
전분기(3개월)

섬유부문
산업자재부문
화학부문
중공업부문
건설부문
무역부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
480,248
619,984
416,868
490,439
223,777
601,165
170,573
-
3,003,054

부문간 내부매출액
(164)
-
(51,026)
(2,111)
(1,447)
(76,302)
(843)
-
(131,893)

외부매출 계
480,084
619,984
365,842
488,328
222,330
524,863
169,730
-
2,871,161

영업이익
70,046
65,646
31,925
24,384
18,845
1,015
23,550
(3,147)
232,264

감가상각비 및 
무형자산상각비
48,837
37,593
42,481
11,239
1,951
1,612
18,120
(248)
161,585

나. 지역별 정보 

당분기와 전분기 중 매출액 발생법인의 소재국 기준 지역별 매출내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지 역
당분기
전분기

3개월
3개월

대한민국
2,070,161
1,919,630

북 중 미
217,641
222,248

아 시 아
534,047
479,495

유 럽
247,580
221,152

기 타
29,131
28,636

합 계
3,098,560
2,871,161

다. 주요 고객에 대한 정보

당분기와 전분기 중 연결그룹 매출액의
10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6
. 매출채권 및 기타채권 :

당분기
말과 전기
말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
1,813,125
(73,440)
1,739,685
1,839,840
(72,485)
1,767,355

기타채권
284,171
(3,374)
280,797
249,641
(3,320)
246,321

장기매출채권
23,982
(10,727)
13,255
25,480
(10,727)
14,753

장기기타채권
653,296
(162,272)
491,024
417,035
(118,748)
298,287

합 계
2,774,574
(249,813)
2,524,761
2,531,996
(205,280)
2,326,716

당분기
말 현재 연결그룹이

금융기관에

매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으나, 미결제된 금액은 732,233
백
만
원
(전
기말: 672,846백만원)입니다
.

미결제금액에 대해서는 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결그룹이 금융기관에 해
당금액을 지급할 의무가 있으므로 동 거래는
담보부차입으로 회계처리되었습니다

(주
석
13 참조).

7. 기타금융자산 및 기타금융부채 :

가. 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

기타금융자산

장단기금융상품
137,746
162,415

매도가능금융자산
-
477,598

당기손익-공정가치측정금융자산
214,424
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
278,808
-

파생상품자산
15,156
23,415

소 계
646,134
663,428

차감: 유동항목
(51,433)
(82,976)

차감계
594,701
580,452

기타금융부채

파생상품부채
3,017
4,681

차감: 유동항목
(1,762)
(4,088)

차감계
1,255
593

나.
공정가치측정금융자산 중 일부는 연결그룹의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공되었습니다(주석 11 및 19 참조).

8. 재고자산 :

당분기
말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
338,205
(2,663)
335,542
320,708
(2,532)
318,176

제품
648,759
(44,073)
604,686
614,995
(43,057)
571,938

반제품
185,716
(6,006)
179,710
188,074
(8,018)
180,056

재공품
121,375
(561)
120,814
91,461
(605)
90,856

원재료
276,120
(7,289)
268,831
265,671
(8,257)
257,414

부재료
55,462
(2,497)
52,965
53,350
(2,001)
51,349

저장품
14,997
(989)
14,008
14,032
(556)
13,476

포장재
7,899
(148)
7,751
8,778
(235)
8,543

미착품
215,937
-
215,937
179,189
-
179,189

미완성공사비
2,926
-
2,926
6,030
-
6,030

용지
451
-
451
4,920
(2,101)
2,819

기타
94
-
94
87
-
87

합 계
1,867,941
(64,226)
1,803,715
1,747,295
(67,362)
1,679,933

9. 유형자산 및 투자부동산 :

가
.
당분기 및 전분기
중 유형자산 및 투자부동산의 순장부금액 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

구 분
당분기

유형자산
투자부동산

기초
5,663,176
550,216

취득
145,463
-

처분
(8,295)
(1)

감가상각 등(주1)
(146,721)
(1,689)

계정대체 등(주2)
(1,361)
89

기타(환율변동 등)
29,372
58

분기말
5,681,634
548,673

구 분
전분기

유형자산
투자부동산

기초
5,845,022
628,823

취득
136,804
-

처분
(1,941)
(65,249)

감가상각 등(주1)
(146,550)
(1,633)

계정대체 등
(8,394)
3,306

기타(환율변동 등)
(133,341)
(106)

분기말
5,691,600
565,141

(주1) 기타의 유형자산과 관련된 감모손실

46백
만원(전분기: 198백만원) 및 공정소모품비
335백만원(전분기: 277백만원)이 포함되어 있습니다.

(주2) 본계정대체
에는 건설중인자산

대체,
미착기계대체, 투자부동산대체 등이
포함되어
있습니다.

나.
유형자산 중 일부는 연결그룹의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공되어 있습니다(주석 13 및 19 참조).

1
0. 관계기업투자 : 

당분기 및 전분기
중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
장부금액

당분기
전분기

기초
117,238
115,373

관계기업에 대한 지분법손익
2,432
722

기타변동액
(1,518)
20

배당
(5,048)
(3,691)

분기말
113,104
112,424

11. 특수관계자 :

가. 당분기말 현재 연결그룹과 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 관계기업

지역
회사명

국내
순천에코그린㈜, 신화인터텍㈜, ㈜광주일보사, 태백풍력발전㈜, 평창풍력발전㈜, 효성인포메이션시스템㈜, 효성토요타㈜, 효성아이티엑스㈜, 스마일게이트2016KVF, 패스파인더 청년창업투자조합

아시아지역

PT. Papua Agro Lestari,

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN(GMM)

(2) 기타특수관계자

지역
회사명

국내
갤럭시아코퍼레이션㈜, 갤럭시아디바이스㈜, 갤럭시아마이크로페이먼트㈜, 갤럭시아일렉트로닉스㈜, 
공덕개발㈜, 더클래스효성㈜, 더프리미엄효성㈜, 동륭실업㈜, ㈜신동진, ㈜아승오토모티브그룹,
아이티엑스마케팅㈜, 아이티엑스엠앤에스㈜, 트리니티에셋메니지먼트㈜, 행복두드리미㈜,
효성프리미어모터스㈜, ㈜에이에스씨등

중국지역
Tianjin Galaxia Device Electronics, Co., Ltd.,Huizhou Galaxia Device Electronics, Co., Ltd., 
Qingdao Galaxia Device Electronics, Co., Ltd., SHINWHA INTERTEK (SUZHOU) Co., Ltd.,
DONGGUAN SHINWHA INTERTEK CORP, DNS Technology Co., Ltd, Weihai newsolim Electronics Co., Ltd. 등

아시아지역

Shinwha Intertek Corp
,
Galaxia Japan
등

유럽지역

Shinwha Intertek Slovakia S.R.O 등

(3) 기타(주1)

지역
회사명

국내

㈜
가비

,
㈜
갤럭시아에스엠
,

갤럭시아커뮤니케이션즈㈜
,
신성자동차㈜,
진흥기업㈜, 태억건설㈜

㈜에브리쇼

등

중국지역
IB China. Ltd. 등

아시아지역

G
alaxia Media, Inc 등

미주지역

IB America, Inc. 등

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 연결그룹과 특수관계자와의 주요 거래 내역 

(1) 연결그룹과 특수관계자와의 당분기 및 전분기 중 중요한 영업상의 거래 내
역과

당분기
말과 전기말
현재 동 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

구분
업체명
당분기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등

유ㆍ
무
형자산 등
취득

관계기업
효성아이티엑스㈜
2,552
2,179
3,556
167

신화인터텍
1,981
-
-
-

효성인포메이션시스템㈜
36
2,595
128
74

기타
985
274
279
-

소계
5,554
5,048
3,963
241

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜
2,178
-
3,671
172

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd
452
-
21,007
208

갤럭시아디바이스(구:소림)
18
-
3,406
-

신동진㈜
-
-
1,642
-

공덕개발
1
-
2,278
-

기타
1,331
-
162
-

소계
3,980
-
32,166
380

기타
진흥기업㈜
695
-
-
1,000

(주)갤럭시아에스엠
53
-
2,345
-

기타
298
-
15
-

소계
1,046
-
2,360
1,000

합계
10,580
5,048
38,489
1,621

(주1) 매출 등에는 매출, 임대료수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비,지급수수료, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
전분기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등

유ㆍ
무
형자산 등
취득

관계기업
신화인터텍
3,807
222
-
-

효성아이티엑스㈜
3,282
874
963
-

효성인포메이션시스템㈜
58
2,595
35
-

기타
464
-
237
-

소계
7,611
3,691
1,235
-

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜
9,906
-
5,892
418

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co. Ltd
3,585
-
25,979
76

갤럭시아디바이스(구:소림)
199
-
2,630
67

더클래스효성㈜
796
-
1
255

기타
22
-
3,892
-

소계
14,508
-
38,394
816

기타
진흥기업㈜
2,115
-
-
-

㈜갤럭시아에스엠
-
-
1,585
-

기타
303
-
22
-

소계
2,418
-
1,607
-

합계
24,537
3,691
41,236
816

(주1) 매출 등에는 매출, 임대료수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비,지급수수료, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
당분기말

매출채권
기타채권(주1)
매입채무
기타채무

관계기업
㈜광주일보사
-
7,149
-
55

신화인터텍㈜
2,002
-
-
2,444

효성아이티엑스㈜
1,003
2,323
2,870
3,029

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN
-
4,717
-
-

기타
374
1,695
231
4,062

소계
3,379
15,884
3,101
9,590

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜
18,739
-
2,073
66

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd
2,827
5,038
9,570
71

공덕개발
-
4,846
-
158

신동진(주)
-
4,204
-
602

더클래스효성㈜
38
-
-
568

기타
75
2,999
1,260
1

소계
21,679
17,087
12,903
1,466

기타
진흥기업㈜
818
38,924
-
18,581

갤럭시아에스엠
-
21
1,985
1,729

기타
109
-
15
657

소계
927
38,945
2,000
20,967

합계
25,985
71,916
18,004
32,023

(주1)
기타채권에는 미수금, 대여금, 임차보증금,
선급금
등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금, 임대보증금 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
전기말

매출채권
기타채권(주1)
매입채무
기타채무

관계기업
㈜광주일보사
-
7,727
-
55

신화인터텍㈜
2,718
-
-
2,499

효성아이티엑스㈜
958
-
1,157
2,746

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN(GMM)
-
4,738
-
-

기타
521
962
323
4,173

소계
4,197
13,427
1,480
9,473

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜
20,417
129
1,584
40

공덕개발㈜
-
4,637
-
20

더클래스효성㈜
85
5
-
5,733

㈜신동진
-
4,204
-
596

Huizhou Galaxia Device Electronics. Co., Ltd.
4,214
1,671
14,314
272

기타
61
2,885
2,078
-

소계
24,777
13,531
17,976
6,661

기타
㈜갤럭시아에스엠
-
19
1,978
1,329

진흥기업㈜
1
17,292
-
20,113

기타
16
-
3
693

소계
17
17,311
1,981
22,135

합계
28,991
44,269
21,437
38,269

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금, 미수수익 등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금, 예수보증금 등이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
외화평가
분기말금액

관계기업
㈜광주일보사
7,149
-
-
-
7,149
-

순천에코그린
924
207
-
-
1,131
-

PT. Gelora Mandiri Membangun
4,738
-
-
(22)
4,716
-

기타특수관계자
더클래스효성㈜
47
-
(47)
-
-
-

아승오토모티브 그룹
100
-
(100)
-
-
-

구분
전분기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
외화평가
분기말금액

관계기업
PT. Gelora Mandiri Membangun
5,345
-
-
(409)
4,936
-

㈜광주일보사
7,149
-
-
-
7,149
-

기타특수관계자
아승오토모티브 그룹
100
-
-
-
100
-

더클래스효성㈜
44
-
(44)
-
-
-

기타
진흥기업(주)
-
-
-
-
-
25,000

연결그룹은 기존에 순천에코그린㈜에 납입한 계약이행보증금 전액을 대여금으로 전환하였습니다. 당분기말 현재 대여금 1,131백만원 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기에 인식된 대손상각비는 207백만원입니다.

(
3)

당분기
와
전분기

중 연결그룹이 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

단기급여
1,189
1,593

퇴직급여
130
145

합 계
1,319
1,738

(
4
)

당분기말

현재
연결그룹이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당분기말

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

관계기업
순천에코그린㈜(주1)
-
-
지분증권
운영자금 외
38,491
기업은행 등

평창풍력발전㈜
7,786
6,510
지분증권
시설자금 외
58,521
우리은행외

효성토요타㈜(주2)
31,406
3,200
유형자산
운영자금 외
-
한국토요타자동차㈜

기타특수관계자
진흥기업㈜(주3)
137,611
137,611
지분증권
-
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회

합 계
176,803
147,321

97,012

(주1)
연결그룹은 상기 지분증권의 담보 제공 외에 순천에코그린㈜에 계약이행보증(45,391백만) 및 자금보충 약정(3,000백만) 및 이와 관련된 견질수표 2매를 제공하고 있습니다(주석 19참조).

(주2)
연결그룹은 효성토요타㈜의 재고금융과 관련하여 연결그룹이 보유하고 있는 유형자산의 일부를 한국토요타자동차㈜에 담보로 제공하고 있습니다.
또한, 효성토
요타㈜의 차입을 위하여 2,000백만원의 자금보충약정을 제공하고 있습니다

(주석 9
와 19참조).

(주3) 연결그룹이 보유하고 있는 진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습
니다
(주석 7와 19 참조).

(5) 연결그룹은 ㈜세빛섬의 차입금 79,900백만원 중 56,000백만원에 대하여 연결그룹과 진흥기업㈜가 보유한 ㈜세빛섬의 지분을 담보로 제공하고 있습니다(주석 19 참조).

12. 매입채무 및 기타채무 :

당분기말
과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

매입채무
1,351,124
1,417,474

기타채무
738,920
656,318

장기기타채무
402,944
400,493

합 계
2,492,988
2,474,285

13. 차입금 :

가.
당분기
말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

차입금

단기차입금
3,669,943
3,323,341

유동성장기차입금
1,197,310
1,593,656

소계
4,867,253
4,916,997

장기차입금

장기차입금
1,302,208
1,179,017

사채
1,435,693
1,166,072

소계
2,737,901
2,345,089

합계
7,605,154
7,262,086

연결그룹은 상기 차입금과 관련하여 연결그룹의 유형자산과
기타금융자산 중 일부를담보로 제공하고 있습
니다(
주석 9, 11 및 19 참조
).

나
.
당분기 및 전분기
중 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

기초
7,262,086
7,042,596

차입
4,357,012
2,932,063

상환
(4,275,697)
(2,956,433)

기타
261,753
(209,089)

분기말
7,605,154
6,809,137

연결그룹은 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가발생하는 경우 연결그룹은 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에 대해서는 담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 6 참조).

14. 순확정급여부채 :

가
.
당분기
말과 전기말 현재 순확정급여부채와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
457,908
456,270

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(421,016)
(432,995)

퇴직급여부채
36,892
23,275

(주1)
당분기말
사외적립자산의 공정가치는 기존의
국민연금전
환금

441백만원
(전기
말
:
462
백
만원)
이
포함된
금액입니다.

나. 당분기와 전분기 중 연결손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
14,629
14,959

순이자비용
(235)
(311)

종업원급여에 포함된 총 비용
14,394
14,648

15. 건설계약
:

가.
당분기
와 전분기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기

기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식

분기말
잔액

건설
4,482,954
366,170
(322,759)
4,526,365

중공업
20,148
3,319
(57,028)
(33,561)

합 계
4,503,102
369,489
(379,787)
4,492,804

(주1) 당분기 중 신규수주 등 도급증
가액은

369,519백만원
이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은

30백만원
입니다
.

구분
전분기

기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식

분기말
잔액

건설
4,479,904
349,825
(216,125)
4,613,604

중공업
536,116
28,376
(38,427)
526,065

합 계
5,016,020
378,201
(254,552)
5,139,669

(주1) 전분기 중 신규수주 등 도급증
가액은

386,011백만원
이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은
7,810백만원
입니다
.

나.
당분기
말과 전기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
1,682,351
1,528,863
153,488
2,862
-

중공업
146,565
135,175
11,390
214
38,712

합계
1,828,916
1,664,038
164,878
3,076
38,712

(주1) 유보금은 연결재무상태표상 장기매출채권 및 기타채권 계정에 계상되어 있습니다.

구분
전기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
1,439,580
1,328,466
111,114
42
-

중공업
1,331,366
1,277,462
53,904
687
44,484

합계
2,770,946
2,605,928
165,018
729
44,484

(주1) 유보금은 연결재무상태표상 장기매출채권 및 기타채권 계정에 계상되어 있습니다.

다.

당분기
말과 전기말 현재 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기말
전기말

미청구공사(주1)
초과청구공사(주2)
미청구공사(주1)
초과청구공사(주2)

건설
78,633
113,087
68,228
50,342

중공업
63,094
43,764
72,127
28,067

합계
141,727
156,851
140,355
78,409

(주1) 연결재무상태표 상 전액 미청구공사로 계상되어 있습니다.

(주2) 연결재무상태표 상 전액 초과청구공사로 계상되어 있습니다.

당
분기말
현재 미청구공사 및 초과청구공사에 포함된 공사손실충당부채는

11,068백만원
(전기말: 12,502백만원)입니
다
.

라. 당분기 및 전분기의 계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

(1) 당분기

계약 공사명
계약일
계약상 완공일
당분기말
진행률
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

용산 국제빌딩 주변 제4구역
도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
12.82%
-
-
-
-

(2) 전분기

계약 공사명
계약일
계약상 완공일
전분기말
진행률
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

용산 국제빌딩 주변 제4구역
도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
2.11%
12,849
-
-

-

마. 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다(단위:백만원).

(1) 당분기

영업부문
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손
누계액

건설
6,508
1,110
-
13,395
-
78,633
-

중공업
4,560
(1,881)
-
72
-
63,094
-

합계
11,068
(771)
-
13,467
-
141,727
-

(2) 전분기

영업부문
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손
누계액

건설
9,538
11,693
-
(10,355)
-
71,952
-

중공업
5,901
(624)
-
(2,819)
-
54,524
-

합계
15,439
11,069
-
(13,174)
-
126,476
-

바.

당분기
말과 전분기말
현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가 변동에 따른 당(전)분기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

(1) 당분기말

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

당기 손익에 미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
(주1, 2)

건설
12,661
13,395
1,110
(1,845)
1,110

중공업
84
72
(1,881)
1,893
(1,881)

합계
12,745
13,467
(771)
48
(771)

(주1) 자체분양공동주택 수익 인식과 관련된 매출채권 변동 효과가 포함되어 있습니
다.

(주2)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

(2) 전분기말

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

당기 손익에 미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
(주1, 2)

건설
1,511
(10,355)
11,693
173
11,693

중공업
(4,240)
(2,819)
(624)
(797)
(624)

합계
(2,729)
(13,174)
11,069
(624)
11,069

(주1) 자체분양공동주택 수익 인식과 관련된 매출채권 변동 효과가 포함되어 있습니
다.

(주2)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

한편, 총계약원가의 추정치가 5% 증가한다면, 법인세차감전 순이익 및 법인세효과차감전 순자산
은
85,176백만원
감
소
합니다.

16
. 금융수익 및 금융비용 : 

가.
당분기 및 전분기
중 발생한 금융수익 및 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

금융수익 :

이자수익
1,329
1,090

매도가능금융자산처분이익
-
689

외환차익
30,363
54,793

외화환산이익
37,942
81,753

파생상품거래이익
2,709
13,519

파생상품평가이익
2,707
52,661

계
75,050
204,505

금융비용:

이자비용
46,346
40,172

외환차손
33,752
49,302

외화환산손실
15,837
65,279

매도가능금융자산손상차손
-
168

파생상품거래손실
3,303
5,073

파생상품평가손실
2,359
9,336

계
101,597
169,330

순금융수익(비용)
(26,547)
35,175

17. 배당금 :

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 166,343백만원은 2018년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액
:

166,343
백만원
).

18. 영업으로부터 창출된 현금 :

당분기 및 전분기
중 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
128,752
236,815

조정:

이자손익
22,687
18,531

외화환산손익
(22,105)
(16,474)

파생상품손익
(516)
(43,722)

감가상각비 및 무형자산 상각비
160,293
161,585

유ㆍ무형자산 및 투자부동산 처분손익
5,520
9,527

대손상각비 및 기타의 대손상각비
6,875
29,662

금융자산처분손익
2,219
(780)

배당금수익
(1,131)
(10,941)

퇴직급여
14,394
14,648

충당부채전입액
5,695
5,524

매출채권처분손실
350
358

관계기업손익
(2,622)
(490)

기타
2,012
4,076

영업활동으로인한자산부채의변동

매출채권의 감소(증가)
50,419
31,274

재고자산의 감소(증가)
(117,128)
(130,626)

기타채권의 감소(증가)
132,803
154,405

미청구공사의 증가
(1,476)
(13,020)

기타금융자산의 감소
6,972
24,579

기타자산의 증가
(52,415)
(19,249)

해외사업환산손익의 감소(증가)
(498)
(3,241)

금융업자산의 증가
104,868
(56,640)

매입채무의 증가(감소)
(78,073)
46,954

기타채무의 증가(감소)
(167,961)
(159,948)

기타금융부채의 감소
(3,592)
(30,021)

하자보수비의 지급
(3,070)
(4,839)

퇴직금의 지급
(4,067)
(4,063)

영업으로부터 창출된 현금
189,205
243,884

19. 우발부채와 약정사항 :

가.
견질로 제공된 어음 등 

당분기말 현재 연결그룹은 차입금 및 거래약정과 관련하여 어음 9매와 수표 7매를 발주처 등에 견질로 제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당분기말 현재 연결그룹은 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 등의 약정 (한도: 6,470,436백만원)을 체결하고 있으며, 또한 매출채권 할인약
정
(한도: 2,248,217백만원)
을
체결하고 있습니다.

다.
타인을 위한 지급보증 등

당분기말 현재 연결그룹은 분양자 중도금 대출 지급보증 등 455,900백만원(전기말: 363,389백만원)의 지급보증을 제공하고 있으며 관련지급보증 한도액은 당분기말 현
재
1,241,272백만원(전기말 : 572,710백만원)입니다. 또한 연결그룹은 당분기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증
공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 2,959,160백만원(전기: 3,062,719백만원)의 연대보증을 제공하고 있습니다.

당분기말 현재 연결그룹은 영국바이오매스 사업과 관련하여 책임준공 미이행에 따라8,804백만원에 대한 채무인수를 요구받고 있으며, 동 건 관련하여 소송이 진행중입니다.

이외 연결그룹은 특수관계자인 관계기업 등을 위하여 담보 및 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석 11참조).

라. 연결그룹이 제공한 PF 관련 지급보증 내역 

(1
)
당분기말
과 전기말 현재 연결그룹이 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다(단위:백만원
).

PF 유형
당분기말
전기말

채무인수/자금보충
180,391
180,391

조건부채무인수
675,000
665,000

책임준공
3,795,300
3,973,300

합계
4,650,691
4,818,691

(
2)
당분
기말
현재 상기 PF 보증의 상세 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

공사명
보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

광주 태전동 APT
132,000
132,000
채무인수
2017.04~2018.04

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
38,491
연대보증/자금보충
2015.06~2028.12

합계
180,391
170,491

한편 연결그룹은 당
분기
말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개현장에 대하여
452,300백만원
의 조건부채무인수 보증을 제공하고 있으며, 관련 한도액은 675,000백만원입니다. 또한 연결그룹은 회현역 복합시설 신축공사 외
27개
현장에 대하여
2,225,837백만원
의 책임준공 보증을(기한내 책임준공을 완료하지 못 할경우 채무인수) 제공하고 있으며, 관련 한도액은 3,795,300백만원입니다.

마. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당분기말
현재 연결그룹이 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

지급보증제공자
보증내역
보증금액

한국수출입은행, 우리은행 외
계약이행보증 등
610,262

자본재공제조합
계약이행,하자보증 등
122,453

서울보증보험㈜
계약이행보증 등
193,941

에스에이치공사 외
차입금 자금보충
28,676

건설공제조합 등
공사이행보증 등
2,108,540

바. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 연결그룹 소유의 자산이 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다
(단위: 백만원, USD).

담보제공자산
통화
관련차입금
통화
채권최고액
담보권자

현금및현금등가물
KRW
98,400
KRW
127,920
뉴스타해치 유한회사 외 2

유형 및 무형자산 등(주3)

기타금융자산(주1)
KRW
-
KRW
137,611
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회

매출채권 등
USD
43,000,000
USD
43,000,000
Wells Fargo Bank

유형자산 등
KRW
531,052
KRW
1,795,295
산업은행, ㈜신한은행 등

매출채권
KRW
251,652
KRW
266,652
㈜우리은행 외

기타금융자산
KRW
-
KRW
4,162
자본재공제조합

기타금융자산
KRW
-
KRW
5,049
건설공제조합

유형자산(주2)
KRW
-
KRW
10,000
전주시

현금및현금등가물
KRW
167,000
KRW
221,000
새마을금고, 신협중앙회 등

무형자산

(주1) 당분기말 현재 연결그룹은 연결그룹이 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(기타금융자산, 장부가액: 137,611백만원)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공하고 있습니다.(주석 7과 11 참조)

(주2) 당분기말 현재 연결그룹은 유형자산 중 일부를 정부보조금 수령과 관련하여 전주시에 담보로 제공하고 있습니다.
(주3) 세빛섬 사업에 대한 기업휴지보험의 청구권을 담보로 제공하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결그룹은 ㈜세빛섬 지분을 ㈜세빛섬의 차입금 56,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있으며, 진흥기업㈜이 보유한 (주)세빛섬 지분도 동 차입금에 대하여 담보로 제공받고 있습니다. 공덕경우개발㈜ 지분을 공덕경우개발㈜의 차입금 167,000백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다. 또한 평창풍력발전㈜ 지분(관계기업투자, 장부가액: 7,786백만원)을 평창풍력발전㈜의 차입금 58,521백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있으며, 연결그룹이 보유하고 있는 유형자산을 효성토요타㈜의 재고금융과 관련하여 한국토요타자동차㈜에게 담보로 제공하고 있습니다(주석10과 11 참조). 또한, 연결그룹이 보유하고 있는 순천에코그린㈜ 지분(관계사주식, 장부가액: -원)을 순천에코그린㈜의 차입금 38,491백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다.(주석 11 참조).

사.
계류중인 소송사건

당분기말 현재 연결그룹을 대상으로 제기된 소송 및 연결그룹이 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

종류
건수
소송금액
내역

원고사건
28
82,381
취득세 부과처분 취소청구 등

피고사건
48
104,833
손해배상청구소송 등

당분기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없으며, 이에 따라 연결그룹의 연결재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

아. 연결그룹의 차주인 뉴스타해치유한회사, 뉴스타루나제이차㈜와 대출약정에 따른약정기간 동안 각 차주가 지급받을 이자소득과 관련하여 부과되는 법인세원천징수액에 해당하는 금액을 대여하기 위한 후순위대출약정을 체결하고 있습니다.

20. 보고기간후 사건

가. 분할

연결그룹은 각 사업부문의 경쟁력을 확보하고 전문성을 강화하기 위해 섬유ㆍ무역 사업부문, 중공업ㆍ건설 사업부문, 산업자재사업부문 및 화학사업부문을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고 분할존속회사는 자회사의 지분관리 및 투자 등을 목적으로하는 사업부문을 영위할 예정이며, 각 사업부문의 분할영향은 파악 중에 있습니다. 분할 예정기일은 2018년 6월 1일이며, 인적분할로 진행될 예정입니다. 분할 후기존의 분할되는 회사(주식회사 효성)는 유가증권 상장법인으로 존속하고, 분할신설회사도 상장법인으로 설립되게 됩니다
.

4. 재무제표

재무상태표

제 64 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 63 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 원)

제 64 기 1분기말

제 63 기말

자산

유동자산

2,150,076,057,548

1,933,353,526,637

현금및현금성자산

54,394,437,730

46,621,685,141

매출채권 및 기타유동채권

1,126,817,308,121

963,037,647,612

단기미청구공사

140,856,192,130

139,976,986,665

기타유동금융자산

14,066,536,234

18,513,160,564

기타유동자산

152,478,417,372

122,461,353,457

재고자산

661,463,165,961

642,742,693,198

비유동자산

6,107,345,548,823

5,910,929,611,489

장기매출채권 및 기타비유동채권

523,691,119,721

328,124,997,539

유형자산

3,304,302,994,141

3,339,789,700,836

투자부동산

426,283,808,526

427,036,524,628

무형자산

23,572,271,757

24,430,374,381

종속기업 및 관계기업투자

1,545,160,417,232

1,521,103,415,712

기타비유동금융자산

256,775,924,238

242,214,006,873

기타비유동자산

27,559,013,208

28,230,591,520

자산총계

8,257,421,606,371

7,844,283,138,126

부채

유동부채

3,359,852,175,913

3,111,121,679,591

매입채무 및 기타유동채무

1,502,366,546,024

1,418,148,210,582

단기초과청구공사

155,213,870,780

76,704,425,785

차입금

1,380,259,998,789

1,318,460,963,046

기타유동금융부채

1,156,863,503

3,198,133,166

당기법인세부채

83,393,178,661

45,606,409,458

기타유동부채

237,461,718,156

249,003,537,554

비유동부채

1,430,152,752,438

1,259,450,224,041

장기매입채무 및 기타비유동채무

213,133,010,822

204,618,468,832

장기차입금

991,408,744,997

811,362,040,463

기타비유동금융부채

1,254,224,206

584,150,161

순확정급여부채

27,470,417,877

15,604,943,725

이연법인세부채

117,147,794,170

104,615,104,158

기타비유동부채

79,738,560,366

122,665,516,702

부채총계

4,790,004,928,351

4,370,571,903,632

자본

자본금

175,587,275,000

175,587,275,000

주식발행초과금

130,826,224,469

130,826,224,469

이익잉여금(결손금)

2,965,036,394,464

2,937,089,257,164

기타자본구성요소

195,966,784,087

230,208,477,861

자본총계

3,467,416,678,020

3,473,711,234,494

자본과부채총계

8,257,421,606,371

7,844,283,138,126

포괄손익계산서

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 63 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 64 기 1분기

제 63 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

2,129,421,828,252

2,129,421,828,252

1,938,739,715,897

1,938,739,715,897

매출원가

1,924,788,721,098

1,924,788,721,098

1,647,212,738,740

1,647,212,738,740

매출총이익

204,633,107,154

204,633,107,154

291,526,977,157

291,526,977,157

판매비와관리비

109,389,827,087

109,389,827,087

148,390,968,548

148,390,968,548

연구개발비

21,882,166,612

21,882,166,612

22,337,189,764

22,337,189,764

영업이익(손실)

73,361,113,455

73,361,113,455

120,798,818,845

120,798,818,845

기타수익

171,456,897,128

171,456,897,128

176,809,178,975

176,809,178,975

기타비용

12,181,196,496

12,181,196,496

39,080,375,029

39,080,375,029

금융수익

34,636,389,339

34,636,389,339

153,702,345,589

153,702,345,589

금융비용

56,865,320,966

56,865,320,966

94,918,168,536

94,918,168,536

종속기업 및 관계기업 투자 손상차손

0

0

0

0

법인세비용차감전순이익(손실)

210,407,882,460

210,407,882,460

317,311,799,844

317,311,799,844

법인세비용

52,886,232,528

52,886,232,528

64,702,725,806

64,702,725,806

당기순이익(손실)

157,521,649,932

157,521,649,932

252,609,074,038

252,609,074,038

기타포괄손익

7,265,239,655

7,265,239,655

2,761,454,090

2,761,454,090

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

8,263,723,021

8,263,723,021

(1,236,879,322)

(1,236,879,322)

공정가치측정지분상품 평가손익

9,834,952,752

9,834,952,752

0

0

순확정급여부채의 재측정요소

(1,571,229,731)

(1,571,229,731)

(1,236,879,322)

(1,236,879,322)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

(998,483,366)

(998,483,366)

3,998,333,412

3,998,333,412

매도가능금융자산평가손익

0

0

5,800,381,478

5,800,381,478

매도가능금융자산 처분으로 인한 재분류

0

0

(168,915,640)

(168,915,640)

해외사업환산손익

(998,483,366)

(998,483,366)

(1,633,132,426)

(1,633,132,426)

총포괄손익

164,786,889,587

164,786,889,587

255,370,528,128

255,370,528,128

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

4,735

4,735

7,593

7,593

자본변동표

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 63 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,774,999,303,211

335,803,617,456

3,417,216,420,136

자본의 변동

회계정책변경의 효과

수정후 금액

총포괄손익

당기순이익(손실)

252,609,074,038

252,609,074,038

공정가치측정지분상품 평가손익

매도가능금융자산 평가손익

5,800,381,478

5,800,381,478

매도가능금융자산 처분으로 인한 재분류

(168,915,640)

(168,915,640)

순확정급여부채의 재측정 요소

(1,236,879,322)

(1,236,879,322)

해외사업환산손익

(1,633,132,426)

(1,633,132,426)

소유주와의 거래

소유주와의 거래

배당금지급

(166,343,020,000)

(166,343,020,000)

2017.03.31 (기말자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,860,028,477,927

339,801,950,868

3,506,243,928,264

2018.01.01 (기초자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,937,089,257,164

230,208,477,861

3,473,711,234,494

자본의 변동

회계정책변경의 효과

38,339,737,099

(43,078,163,160)

(4,738,426,061)

수정후 금액

175,587,275,000

130,826,224,469

2,975,428,994,263

187,130,314,701

3,468,972,808,433

총포괄손익

당기순이익(손실)

157,521,649,932

157,521,649,932

공정가치측정지분상품 평가손익

9,834,952,752

9,834,952,752

매도가능금융자산 평가손익

매도가능금융자산 처분으로 인한 재분류

순확정급여부채의 재측정 요소

해외사업환산손익

(1,571,229,731)

(1,571,229,731)

소유주와의 거래

소유주와의 거래

(998,483,366)

(998,483,366)

배당금지급

(166,343,020,000)

(166,343,020,000)

2018.03.31 (기말자본)

175,587,275,000

130,826,224,469

2,965,036,394,464

195,966,784,087

3,467,416,678,020

현금흐름표

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

제 63 기 1분기 2017.01.01 부터 2017.03.31 까지

(단위 : 원)

제 64 기 1분기

제 63 기 1분기

영업활동현금흐름

86,850,943,155

124,207,147,083

영업으로부터 창출된 현금흐름

114,926,614,741

183,492,400,743

법인세납부

(15,724,557,839)

(58,075,330,847)

이자지급

(18,792,592,239)

(17,684,087,706)

이자수취

107,002,720

3,716,361

배당금수취

6,334,475,772

16,470,448,532

투자활동현금흐름

(319,085,958,792)

(39,734,280,529)

단기대여금의 회수

26,521,213

195,406,558

단기금융상품의 처분

매도가능금융자산의 처분

739,548,448

장기대여금의 회수

1,152,727,187

23,051,196,775

장기보증금의 감소

4,521,790,061

648,020,368

유형자산의 처분

3,226,294,637

257,869,350

정부보조금의 수취

3,569,222

투자부동산의 처분

56,000,000,000

무형자산의 처분

2,755,742,199

종속기업 및 관계기업투자의 처분

장기금융상품의 처분

3,000,000

합병으로 인한 현금증가

단기대여금의 증가

(371,800,000)

(26,004,000)

단기금융상품의 취득

매도가능금융자산의 취득

(1,183,265,000)

(60,090,507,884)

장기대여금의 증가

(249,825,886,150)

(26,385,917,764)

장기보증금의 증가

(2,032,998,387)

(1,106,186,742)

유형자산의 취득

(50,305,700,871)

(30,623,422,258)

투자부동산의 취득

0

무형자산의 취득

(1,987,407,383)

(1,787,643,380)

종속기업 및 관계기업투자의 취득

(24,057,001,520)

장기금융상품의 취득

(1,011,544,000)

(581,640,000)

기타투자자산의 취득

(25,000,000)

재무활동현금흐름

240,007,768,226

(92,197,572,875)

단기차입금의 차입

2,733,073,123,794

1,463,127,829,216

장기차입금의 차입

45,944,000,000

사채의 발행

139,550,500,000

정부보조금의 수취

33,604,766

단기차입금의 상환

(2,540,328,320,806)

(1,435,603,752,091)

유동성차입금의 상환

(136,568,870,000)

(119,721,650,000)

장기차입금 및 사채의 상환

사채의 상환

정부보조금의 상환

(1,696,269,528)

배당금지급

현금및현금성자산의순증가(감소)

7,772,752,589

(7,724,706,321)

기초현금및현금성자산

46,621,685,141

40,667,355,041

기말현금및현금성자산

54,394,437,730

32,942,648,720

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 효성(이하 "회사")은 1966년 11월 3일에 설립되어 화학 섬유류의 제조, 가공 및 판매, 수출입업 및 대행, 전자기계 기구 및 부품의 제작ㆍ판매업 그리고 전기기기 제조 및 판매업과 토목건설업 등을 주요영업으로 하고 있습니다. 

당분기말
현재 회사는 울산, 안양, 용연, 구미, 대구, 창원, 대전 등에 공장을 두고 있으며, 상기 공장 외에 미주, 유럽 및 아시아 각국에 해외 현지법인을 두고 있습니다. 

당분기
말
현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다(단위:주).

주 주 명
주 식 수
지 분 율(%)

조 석 래
3,575,758
10.18

조 현 준
5,116,091
14.57

조 현 상
4,287,020
12.21

송 광 자
258,097
0.73

조 양 래 등
29,558
0.08

기 타
20,002,080
56.97

자기주식
1,848,851
5.26

총 계
35,117,455
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1. 재무제표 작성기준 

회사의 2018년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약 분기재무제표는 보고기간말인 2018년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.
회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정
부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.
해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 
회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다.
기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않
았으며,
종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에
이익잉여금(또는 자본)으
로 인식하였습니
다.

1) 금융자산의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 모든 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 후속적으로 상각후원가나 공정가치로 측정됩니다.

계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다(상각후원가측정금융자산).

계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형 하에서 보유하고 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 갖는 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 기타포괄손익으로 인식합니다(기타포괄손익-공정가치측정금융자산).

상기 이외의 모든 채무상품과 지분상품은 후속적으로 공정가치로 측정하고 당기손익으로 인식합니다(당기손익-공정가치측정금융자산).

상기에 기술한 내용에도 불구하고
회사
는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

단기매매항목이 아니고 기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가도 아닌 지분상품에 대한 투자의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정을 할 수 있습니다.

당분기 중 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품 중 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 채무상품은 존재하지 않습니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이 제거되는 경우 기타포괄손익으로 인식된 누적손익을 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정된 지분상품에 대해서는 기존에 기타포괄손익으로인식된 누적손익을 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니합니다. 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치항목으로 측정되는 채무상품은 손상규정의 적용대상에 해당합니다.

경영진은 최초적용일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여
회사
가 보유하고 있는금융자산에 대해 검토하고 평가하였으며, 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용함에 따라 회사의 금융자산의 분류 및 측정과 관련하여 다음과 같은 영향이 있을 것이라고 판단하였습니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되었던 채무상품 중 계약상 현금흐름의 수취와 매도 모두가 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름을 가진 채무상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 채무상품의 공정가치 변동은 제거되거나 재분류될 때까지 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자(단기매매항목도 아니고 사업결합에서 발생한 조건부대가도 아님)는 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하였습니다. 이러한 지분상품의 공정가치 변동은 평가손익누계액으로 계속 인식됩니다.

기업회계기준서 제1039호에 따라 상각후원가로 측정하던 만기보유금융자산이나 대여금 및 수취채권으로 분류되었던 금융자산 중 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형하에서 보유하고 있으며 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 현금흐름을 가진 금융상품은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 상각후원가로 측정됩니다.

기업회계기준서 제1039호에서 당기손익인식금융자산으로 분류되었던 금융자산은 기업회계기준서 제1109호에서도 계속 당기손익-공정가치항목으로 측정됩니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산 분류의 변경내용은 주석 (5)에 표로 정리되어 있습니다. 채무상품 및 지분상품의 분류에 대한 변경사항으로 인해 기타포괄손익으로 인식되어 후속적으로 당기손익으로 재분류되었던 매도가능금융자산평가손실 43,133백만원은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품에서 발생한 평가손실 43,133백만원 재분류되었습니다.

당기초 현재 전환상환우선주 투자액 10,000백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다.

2) 금융자산의 손상

금융자산의 손상과 관련하여 기업회계기준서 제1039호와 달리 기업회계기준서 제1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다.

회사는 i) 후속적으로 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품, ii)리스채권, iii) 계약자산과 iv) 기업회계기준서 제1109호의 손상규정이 적용되는 대출약정 및 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 특히 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 회사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 또한 기업회계기준서 제1109호에서는 특정 상황에서 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 제공하고 있습니다.

3) 금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호의 도입에 따른 금융부채의 분류 및 측정과 관련된 주요변경 중 하나는 발행자의 신용위험의 변동에 따른 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 공정가치 변동에 대한 회계처리입니다. 회사는 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융부채의 신용위험의 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익의 회계불일치를 일으키거나 확대하는 경우를 제외하고는, 관련 금융부채의 신용위험의 변동에 따른 공정가치변동을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 금융부채의 신용위험에 따른 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하나, 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체하고 있습니다. 기존 기업회계기준서 제1039호에서는 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채의 공정가치변동 전체를 당기손익으로 표시했었습니다.

상기 사항을 제외하고 기업회계기준서 제1109호의 적용이 회사의 금융부채의 분류 및 측정에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

4) 일반위험회피회계

새로운 일반위험회피회계 모형은 세가지 위험회피회계 유형을 유지하고 있습니다. 그러나 위험회피회계에 적격한 거래유형에 더 많은 유연성을 도입하고 있으며, 위험회피회계에 적격한 위험회피수단의 유형과 비금융항목의 위험요소를 확대하고 있습니다. 또한 위험회피효과 평가와 관련된 규정을 전반적으로 개정하여 위험회피대상항목과 위험회피수단간의 ‘경제적 관계
’ 원칙으로 대체하였습니다. 위험회피효과의 소급적 평가는 더 이상 요구되지 않습니다. 그리고
회사
의 위험관리활동과 관련하여 추가적인 공시규정이 도입되었습니다.

위험회피회계에 대한 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라
회사
는 2018년 1월 1일부터 전진적으로 기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계 규정을 적용하였습니다. 최초적용일 현재 기업회계기준서 제1039호에 따른
회사
의 적격한 위험회피관계는 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피회계상으로도 적격하므로 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주하였습니다. 위험회피수단과 위험회피대상항목의 주요조건이 일치하므로 모든 위험회피관계가 기업회계기준서 제1109호의 효과성평가 규정상 계속적으로 유효합니다. 회사는 기업회계기준서 제1039호에 따른 위험회피회계 요건을 충족하지 못하였을 위험회피관계에 대해 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피관계로 지정한 사항은 없습니다.

5) 최초적용일인 2018년1월1일 현재 기업회계기준서 제1109호와 제1039호에 따른금융자산과 금융부채의 분류 및 측정은다음과같습니다
.

(단위: 백만원)

구분
범주
장부금액

기준서

제1039호

기준서

제1109호

기준서

제1039호

기준서

제1109호에 따른 추가 손실충당금 인식액

기준서

제1109호

상장주식
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
174,131
-
174,131

비상장주식
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
49,569
-
49,642

당기손익-공정가치측정금융자산
10,000
-
13,476

파생상품계약
파생상품자산
당기손익-공정가치측정금융자산
23,053
-
19,577

장단기대여금
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
151,550
-
151,550

보증금
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
174,511
-
174,511

현금 및 현금성 자산
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
46,622
-
46,622

매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
965,101
-
965,101

장단기금융상품
대여금및수취채권
상각후원가측정금융자산
3,974
-
3,974

매입채무및기타채무
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
1,615,462
-
1,615,462

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
7,304
-
7,304

파생상품계약
파생상품부채
당기손익-공정가치측정금융부채
3,782
-
3,782

차입금 및 사채
상각후원가측정금융부채
상각후원가측정금융부채
1,880,378
-
1,880,378

기타금융부채
상각후원가측정금융부채
249,445
-
249,445

- 기준
서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에

이익잉여금(또는 자본)에
인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 

기업회계기준서 제1115호를 최초 적용으
로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

1) 최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다. 

 (단위:백만원)

구분
2017.12.31
수정전
조정
2018.01.01
수정후

기타유동자산

122,462

(4,352)
118,110

재고자산
642,743
(1,973)
640,770

이연법인세부채
104,615
(1,530)
103,085

이익잉여금
209,230
(4,794)
204,436

2) 기업회계기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 포괄손익계산서의 각 항목은 다음과 같습니다. 

(단위:백만원)

구분
K-IFRS 1115를 적용하지 않았을경우
조정
보고된금액

매출원가
1,882,608
42,181
1,924,789

판관비
150,995
(41,605)
109,390

당기순이익
158,097
(576)
157,522

총포괄손익
165,363
(576)
164,787

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

-
기준서 제1116호 '리스'

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 2018년 중평가를 수행할 예정입니다. 회사가 이러한 평가를 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다

(3) 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향

당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(요약분기재무상태표)

(단위: 백만원)

구 분
2018년 1월 1일

변경전
조정사항
변경후

유동자산
1,933,354
(6,324)
1,927,029

비유동자산
5,910,930
73
5,911,003

자산 계
7,844,283
(6,251)
7,838,032

유동부채
3,111,122
-
3,111,122

비유동부채
1,259,450
(1,513)
1,257,937

부채 계
4,370,572
(1,513)
4,369,059

자본 계
3,473,711
(4,738)
3,468,973

한편, 상기 회계정책의 변경이 최초 적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2018년 1월 1일

이익잉여금
기타자본구성요소

2017년 12월 31일(보고금액)

2,937,089
230,208

기업회계기준서 제1109호 최초적용

분류 및 측정으로 인한 효과

-
73

손상으로 인한 효과

56,904
(56,904)

도입영향에 따른 법인세 효과

(13,771)
13,753

소 계

43,133
(43,078)

기업회계기준서 제1115호 최초적용

계약획득원가의 자산화 효과

(6,324)
-

도입영향에 따른 법인세 효과

1,530
-

소 계

(4,794)
-

2018년 1월 1일(최초적용일)

2,975,429
187,130

2.2. 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3. 회계정책

요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석2.1(1)에서 설명하는
제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및
아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니
다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

요약 분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

한편 회사가 영위하고 있는 수주산업과 관련하여 회사의 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 

(1)
건설계약
추정총계약원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 공정가치

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말
과
전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.
 (단위:백만원)

구 분
당분기말

수준1
수준2(주1)
수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)
187,106
-
-
187,106

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

-
-
49,694
49,694

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)
-
-
1,131
1,131

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)
-
-
13,328
13,328

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)
-
14,601
-
14,601

합 계
187,106
14,601
64,153
265,860

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)
-
2,411
-

2,411

(주1) 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다.

구 분
전기말

수준1

수준2
(주1)

수준3
합 계

자산

매도가능금융자산
174,131
-
-
174,131

파생상품자산
-
19,577
3,476
23,053

합 계
174,131
19,577
3,476
197,184

부채

파생상품부채
-
3,782
-
3,782

(주1) 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다
.

나. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당분기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다. 

5. 부문별 보고

가. 영업부문별 정보

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 제품 측면에서의 구분은 재화의 종류별 단위로 섬유, 산업자재, 화학, 중공업,
건설,
무역, 기타로 구분하였습니다.

당분기와 전분기의
영업부문의 부문별 정보는 다음과
같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기

섬유부문
산업자재부문
화학부문
중공업부문
건설부문
무역부문
기타부문
합계

매출액

총매출액
342,128
273,903
444,622
429,601
326,998
477,723
6,089
2,301,064

부문간 내부매출액
(100,321)
(115)
(63,144)
(5,219)
-
(2,843)
-
(171,642)

계
241,807
273,788
381,478
424,382
326,998
474,880
6,089
2,129,422

영업손익
21,158
7,859
16,134
5,147
25,976
1,889
(4,802)
73,361

감가상각비 및 
무형자산상각비
7,491
6,758
40,389
7,335
63
436
6,734
69,205

구 분

전분기

섬유부문
산업자재부문
화학부문
중공업부문
건설부문
무역부문
기타부문
합계

매출액

총매출액
350,936
283,111
389,811
436,494
201,508
442,793
4,054
2,108,707

부문간 내부매출액
(99,532)
(223)
(61,996)
(4,937)
-
(3,279)
-
(169,967)

외부매출액
251,404
282,888
327,815
431,557
201,508
439,514
4,054
1,938,740

영업손익
29,762
17,987
29,370
28,219
19,884
(1,280)
(3,143)
120,799

감가상각비 및 
무형자산상각비
6,804
9,894
40,350
7,592
70
402
5,558
70,670

나. 주요 고객에 대한 정보

당분기와 전분기 중 회사 매출액의
10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6. 매출채권 및 기타채권

가
.
당분기말

및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
876,161
(22,380)
853,781
886,157
(21,986)
864,171

기타채권
276,037
(3,002)
273,036
101,868
(3,002)
98,866

장기매출채권
23,982
(10,723)
13,259
25,480
(10,723)
14,758

장기기타채권
680,022
(169,590)
510,432
439,151
(125,784)
313,367

합 계
1,856,203
(205,694)
1,650,508
1,452,657
(161,494)
1,291,163

당분기말 현재 회사가

금융기관에

매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으나 미결제된 금액은

241,652

백
만
원
(

전
기
말
:

249,445

백
만원)
입
니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를
가지고 있으므로 동 거래는
담보부차입으로 회계처리하였습니다

(주석13 참조).

7. 기타금융자산 및 기타금융부채

가. 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

기타금융자산

장단기금융상품
4,982
3,974

매도가능금융자산
-
233,700

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
237,932
-

당기손익-공정가치측정금융자산
13,328
-

파생상품자산
14,601
23,053

소 계
270,842
260,727

차감: 유동항목
(14,067)
(18,513)

차감계
256,776
242,214

기타금융부채

파생상품부채
2,411
3,782

차감: 유동항목
(1,157)
(3,198)

차감계
1,254
584

8. 재고자산

당분기말
과
전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
41,503
(286)
41,217
42,362
(212)
42,150

제품
323,697
(26,788)
296,909
307,886
(26,763)
281,123

반제품
94,850
(4,295)
90,555
98,786
(5,971)
92,815

재공품
53,776
(555)
53,221
44,134
(601)
43,533

원재료
125,568
(3,136)
122,432
124,731
(4,262)
120,469

부재료
18,857
(2,317)
16,540
18,992
(1,761)
17,231

저장품
4,329
(412)
3,917
4,134
(237)
3,897

포장대
2,175
(94)
2,081
2,036
(102)
1,934

미착품
31,149
-
31,149
30,677
-
30,677

미완성공사비
2,926
-
2,926
6,030
-
6,030

가설재
65
-
65
65
-
65

용지
451
-
451
4,920
(2,101)
2,819

합 계
699,346
(37,883)
661,463
684,753
(42,010)
642,743

9. 유형자산 및 투자부동산

가. 당분기와 전분기 중 유형자산 및 투자부동산의 순장부금액 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기

유형자산
투자부동산

기초
3,339,790

427,037

취득

33,691

-

처분
(3,105)
(1)

감가상각 등(주1)
(66,371)
(881)

계정대체 등(주2)

298

129

분기말

3,304,303

426,284

구분
전분기

유형자산
투자부동산

전기초
3,330,048
468,772

취득
42,454
-

처분
(514)
(65,249)

감가상각 등(주1)
(67,844)
(1,074)

계정대체 등(주2)
(44,029)
26,421

당분기말
3,260,115
428,870

(주1) 기타의 유형자산과 관련된 감모손실

46
백
만원
(전분기:
198백만원) 및 공정소모품
비
335백만원(
전분기:
277백만원)이 포함되어
있습니다.

(주2
) 본계정대체
에는 건설중인자산
의 유형자산과 무형자산 간
대체,
용지의 투자부동산 대체
금액이 포함되어
있습니다.

나. 상기 유형자산 중 일부 토지, 건물, 기계장치
등은
회사의 차입금
등
과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다
(
주석

11, 13과 19
참
조
)
.

10. 종속기업 및 관계기업투자

가.

당분기
와
전분기
중 종속기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
장부금액

당분기
전분기

기초
1,521,103

1,584,669

취득
24,057
-

분기말
1,545,160

1,584,669

나. 상기 종속기업투자주식 중 일부는 특수관계자의 차입금과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다(주석11과 19 참조).

11. 특수관계자

가. 당분기말
현재
회사와 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1)
종속기업

지역
회사명

국내

공덕경우개발㈜
,

노틸러스효성㈜,

㈜세빛섬,

에이치에스씨제일차(유), 에이치에스씨제삼차(유), 
에이치에스씨에스제일차(유),

㈜에프엠케
이, 하
나랜드칩사모부동산투자신탁 39호,
㈜에
이티엠플러스, 

엔에이치씨엠에스㈜,
㈜엔에이치테크,
태
안솔라팜㈜, 효성굿스프링스㈜,
효성에프엠에스㈜,

효성캐피탈㈜, 

효성투자개발㈜,
효
성트랜스
월드㈜, 효
성캐피탈제십팔차유동화전문유한회사, 
효성캐피탈제이십사차유동화전문유한회사, 효성캐피탈제이십오차유동화전문유한회사, 

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사유한회사,
포항신재생에너지,
그린파워제오차, 베스트레드, 베스트블루, 
베스트퍼플, 그랜드제오차, 그랜드제육차, 그랜드제칠차, 프로베스트킹덤제일차, 그린파워제팔차

미주지역
Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc., Global Safety Textiles LLC, GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V, GST Automotive Safety Components International LLC, 
GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V, HICO America Sales & Tech., 
Hyosung Holdings USA, Hyosung Brasil industria e comericio de fibras LTDA, Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V., 
Hyosung Brasil industrial & commercial LTDA, Hyosung USA Inc., Nautilus Hyosung America Inc., 
CONSORCIOHYOSUGN-VIMAC,S.A.

유럽지역
GST Global GmbH, Global Safety Textiles GmbH, GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo, GST Automotive Safety UK Limited, GST Automotive Safety RO S.R.L., GST Safety Textiles RO S.R.L., Hyosung Europe SRL, 
Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI, Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung SRL, Hyosung Wire Luxembourg S.A,
 Hyosung RUS

아시아지역
Hyosung Corporation India Pvt. Ltd., Hyosung T&D India Pvt Ltd, PT. HYOSUNG JAKARTA,
Hyosung(Taiwan) Corporation, Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung Singapore PTE Ltd., Hyosung Vietnam Co., Ltd., 
Hyosung DongNai Co,Ltd., Hyosung India Pvt. Ltd.

중국지역
Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd., Hyosung (H.K) LIMITED, Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd., GST China Investment Limited (Hong Kong), 
Hyosung Financial System (Huizhou) Co.,LTD, Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd., 
Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd. Hyosung spandex(Quzhou) Co., Ltd.Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd., Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd., 
Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd., Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd., Hyosung International(HK) Ltd., Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd., GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.,
Hyosung New Material & Hitech(Quzhou), Luck Faith Investment Ltd., Central Trade Investment Ltd.

기타
Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd., GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited, 
Hyosung South Africa (PTY) LTD

(2)
관계기업

지 역
회사명

국내

순천에코그린㈜, 신화인터텍㈜
,
㈜광주일보사,
태백풍력발전㈜, 평창풍력발전㈜,

효성토요타㈜,

효성인포메이션시스템㈜,

효성아이티엑스㈜,
스마일게이트2016KVF, 패스파인더 청년창업투자조합

아시아지역
Papua Agro Lestari, PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN(GMM)

(3)
기타특수관계자

지 역
회사명

국내
갤럭시아코퍼레이션㈜, 갤럭시아디바이스㈜, 갤럭시아마이크로페이먼트㈜, 갤럭시아일렉트로닉스㈜, 공덕개발㈜, 더클래스효성㈜, 더프리미엄효성㈜, 동륭실업㈜, ㈜신동진, ㈜아승오토모티브그룹, 
아이티엑스마케팅㈜, 아이티엑스엠엔에스㈜, 트리니티에셋메니지먼트㈜, 행복두드리미㈜, 
효성프리미어모터스㈜, ㈜에이에스씨 등

중국지역
Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd., Huizhou Galaxia Device Electronics., Co. Ltd., 
QingdaoGalaxia Device Electronics., Co.Ltd., SHINWHA INTERTEK (SUZHOU) CO.,LTD, 
DONGGUAN SHINWHA INTERTEK CORP 등

아시아지역
Shinwha Intertek Corp 등

유럽지역
Shinwha Intertek Slovakia S.R.O 등

미주지역
Galaxia America INC 등

(4) 기타
(주1)

지역
회사명

국내
㈜가비, ㈜갤럭시아에스엠, 갤럭시아커뮤니케이션즈㈜, 갤럭시아코퍼레이션㈜, 신성자동차㈜, 진흥기업㈜, 태억건설㈜, ㈜아이비미디어넷, ㈜에브리쇼 등

중국지역

IB China, Ltd. 등

아시아지역

Galaxia Media, Inc.
등

미주지역

IB America, Ltd. 등

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 회사와 특수관계자와의 주요 거래 내역

(1) 회사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역과

당
분
기말
과 전기
말
현재 동특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위
:백만원).

구 분
회 사 명
당분기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등(주1)
유ㆍ무형자산
취득

종속기업
Hyosung Japan Co., Ltd.
59,928
-
10,332
-

Hyosung Singapore PTE Ltd.
49,788
-
23
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
43,330
96,489
18,786
-

HICO America Sales & Tech.
33,351
-
101
-

Hyosung USA Inc.
32,197
-
166
12

Hyosung Luxembourg S.A
13,424
-
702
-

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED
13,087
-
31,566
-

Hyosung Holdings USA
12,150
-
39
-

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
11,528
-
7
-

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
11,265
-
8,828
-

GST Global GmbH
10,340
-
115
-

HYOSUNG INTERNATIONAL(HK) LTD.
6,921
-
195
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
4,281
5,528
16,826
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
4,142
-
-
-

기 타
27,553
53,944
56,300
1,255

소계
333,285
155,961
143,986
1,267

관계기업
신화인터텍
1,582
-
-
-

효성토요타
198
-
-
-

효성인포메이션시스템㈜
14
2,595
111
-

기 타
779
2,453
2,997
-

소 계
2,574
5,048
3,108
-

기타
특수관계자

더클래스효성㈜
1,013
-
0
-

갤럭시아일렉트로닉스
0
-
2,108
172

신동진(주)
-
-
1,642
-

기타
1
-
2,301
-

소 계
1,014
-
6,051
172

기 타
진흥기업㈜
693
-
-
-

갤럭시아에스엠
53
-
2,345
-

기타
295
-
0
-

소 계
1,041
-
2,345
-

합 계
337,914
161,009
155,490
1,439

(주1) 매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 판관비,
기타
비용 등이 포함되어 있습니다.

구 분
회 사 명
전분기

매출 등(주1)
배당수익
매입 등(주1)
유ㆍ무형자산
취득

종속기업
Hyosung Singapre PTE Ltd.
59,076
-
37
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
56,924
-
9,502
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.

38,619
97,844
43,305
-

HICO America Sales & Tech.

37,588
-
61
-

Hyosung USA Inc.

27,805
-
1,153
-

Hyosung Holdings USA

14,703
-
169
-

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service CO., Ltd
12,608
-
18
-

Hyosung Luxembourg S.A
12,101
-
-
-

Hyosung DongNai Co., Ltd.
6,691
-
11,207
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
3,509
4,713
10,432
-

효성트랜스월드㈜

7
2,700
32,287
75

효성투자개발㈜
-
28,670
-
-

에스와이에이치제일호 주식회사
-
-
-
34,969

기 타
47,780
29,563
18,785
102

소 계

317,411
163,490
126,956
35,146

관계기업

효성인포메이션시스템㈜

11
2,595
18
-

신화인터텍
3,131
222
-
-

효성아이티엑스㈜
-
874
488
-

기 타
331
-
60
-

소 계
3,473
3,691
566
-

기타
특수관계자

공덕개발

16
-
2,113
-

더클래스효성(주)
691
-
1
-

갤럭시아일렉트로닉스㈜
-
-
5,263
133

기 타
-
-
1,627
-

소 계
707
-
9,004
133

기타
갤럭시아에스엠
-
-
1,085
-

갤럭시아커뮤니케이션즈
287
-
-
-

기타
3
-
-
-

소 계
290
-
1,085
-

합 계
321,881
167,181
137,611
35,279

(주1) 매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 판관비,
기타
비용 등이 포함되어 있습니다.

구 분
회 사 명
당분기말

매출채권

기타채권
등 (주1)

매입채무

기타채무
등 (주1)

종속기업
HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
29,315
7,347
10,119
428

GST Global GmbH
19,347
793
166
571

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
11,825
-
-
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
7,956
- 387
126
117

Hyosung Chemical(jiaxing) Co.Ltd
7,624
2,784
-
56

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
7,264
7,094
10,707
133

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd
7,144
717
-
497

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
6,425
97,810
14,442
331

HYOSUNG DONG NAI COMPANY LIMITED
4,401
1,733
18,155
1,377

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
3,947
270
-
159

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
3,842
9,788
-
1,091

Hyosung Singapore PTE Ltd.
3,168
428
-
1,034

Hyosung Japan Co., Ltd.
1,935
55
2,689
98

효성굿스프링스㈜
1,883
23
184
19,609

기타
10,198
498,752
11,678
43,217

소계
126,274
627,206
68,265
68,718

관계기업
신화인터텍
1,582
-
-
2,444

효성토요타
363
-
-
-

㈜광주일보사
-
7,149
-
55

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN
-
4,717
-
-

기타
-
3,468
2,644
6,786

소 계
1,946
15,333
2,644
9,285

기타
특수관계자
공덕개발
-
4,553
-
158

신동진(주)
-
4,204
-
602

갤럭시아일렉트로닉스
-
-
1,442
66

트리니티에셋메니지먼트㈜
-
594
-
-

기타
-
-
-
568

소 계
-
9,351
1,443
1,394

기 타
진흥기업㈜
817
38,924
-
15,281

갤럭시아에스엠(구 : 아이비월드와이드)
-
21
1,985
1,729

기타
108
-
-
658

소 계
926
38,945
1,985
17,667

합 계
129,145
690,836
74,336
97,064

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
, 선급금 등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

구분
회사명
전기말

매출채권

기타채권
등(주1)

매입채무

기타채무
등(주1)

종속기업
공덕경우개발㈜
220
28,617
37
-

㈜세빛섬
-
22,000
-
151

효성굿스프링스㈜
3,739
979
160
19,347

효성트랜스월드㈜
-
132
4,135
24,198

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
-
14,828
1,401
-

GST Global GmbH
11,864
1,188
530
760

Hyosung Chemical Fiber(Jiaxing) Co., Ltd.
4,738
1,440
8,725
154

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
5,559
200
154
58

Hyosung T&D India Pvt Ltd,
18,455
7,002
5,100
447

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
8,268
1,289
13,880
327

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
756
10,022
13,502
1,777

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
18,775
-
189
2

기타
45,665
16,630
20,634
27,202

소계
118,039
104,327
68,447
74,423

관계기업
신화인터텍㈜
2,501
-
-
2,499

㈜광주일보사
-
7,727
-
55

효성아이티엑스㈜
-
-
981
2,598

효성토요타㈜
509
-
-
-

PT. GELORA MANDIRI MEMBANGUN
-
4,738
-
-

기타
-
962
-
4,050

소계
3,010
13,427
981
9,202

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜
-
-
444
40

공덕개발㈜
-
4,344
-
19

신동진㈜
-
4,204
-
596

기타
3
600
-
5,684

소계
3
9,148
444
6,339

기타
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜
8
-
-
643

진흥기업㈜
-
17,292
-
15,933

기타
-
18
1,868
1,329

소계
8
17,310
1,868
17,905

합계
121,060
144,212
71,740
107,869

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

(
2
)

당분
기
와
전분기

중 특수관
계자와의 자금거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
외화평가

분기
말금액

종속기업
공덕경우개발
20,361
-
-
-
20,361
-

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd (주1)
14,571
-
-
(67)
14,504
-

포항신재생에너지㈜ (주2)
2,200
372
-
-
2,572
-

HYOSUNG INDIA PVT.LTD (주3)
-
-
-
-
-
24,057

(유)그린파워제5차(이탈리아태양광) (주4)
-
11,483
-
-
11,483
-

(유)베스트레드(루마니아태양광) (주4)
-
52,391
-
-
52,391
-

(유)베스트블루(루마니아태양광) (주4)
-
41,830
-
-
41,830
-

(유)베스트퍼플(루마니아태양광) (주4)
-
52,460

-
52,460

㈜그랜드제5차(루마니아태양광) (주4)
-
30,532

-
30,532

㈜그랜드제6차(루마니아태양광) (주4)
-
20,874

-
20,874

(유)그린파워제8차(루마니아태양광 (주4)
-
34,144

-
34,144

㈜그랜드제7차(루마니아태양광) (주5)
79,753
-

-
79,753

㈜프로베스트킹덤제1차(영국바이오매스) (주6)
46,100
-

-
46,100

관계기업
순천에코그린 (주7)
924
207
-
-
1,131
-

PT. Gelora Mandiri Membangun
4,738
-

(22)
4,716

㈜광주일보사
7,149
-
-
-
7,149
-

(주1) 회사는 Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd 대여금에 대하여 당분기말 현재 7,941백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 
당분기에 인식된 대손상각비는 282백만원입니다.
(주2) 회사는 포항신재생에너지㈜ 에 당분기 중 추가로 신규 대여금 지급하였습니다.
(주3) 회사는 HYOSUNG INDIA PVT.LTD 에 당분기 중 24,057백만원을 신규 출자하였습니다.
(주4) 회사는 상기 회사들에 당분기 중 243,714백만원 신규 대여금 지급하였으며, 해당 대여금에 대하여 44,439백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 
당분기에 인식된 대손상각비는 없습니다.
(주5) ㈜그랜드제7차는 당분기에 종속기업으로 편입되었습니다. 관련 대여금 79,753백만원 중 22,646백만원을 대손충당금 설정하고 있으며, 
당분기에 인식된 대손상각비는 없습니다. 
(주6) ㈜프로베스트킹덤제1차는 당분기에 종속기업으로 편입되었습니다. 관련 대여금 46,100백만원 중 31,898백만원을 대손충당금 설정하고 있으며, 
당분기에 인식된 대손상각비는 없습니다. 
(주7) 회사는 순천에코그린에 당분기에 납입한 계약이행보증금 207백만원을 대여금 전환하였습니다. 
당분기말 현재 대여금 1,131백만원 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

구 분
전분기

회 사 명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
기타
외화평가

분기
말금액

종속기업
공덕경우개발
20,361
-
-
-
20,361
-

갤럭시아 포토닉스㈜ (주1)
5,541
-
-
-
5,541
-

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd (주2)
14,502
-
-
(1,109)
13,393
-

Lloyd Dynamoverke GmbH (주3)
-
23,721
(23,603)
(118)
-
-

관계기업
PT. Gelora Mandiri Membangun
5,345
-
-
(409)
4,936
-

㈜광주일보사
7,149
-
-
-
7,149
-

기타
진흥기업
-
-
-
-
-
25,000

(주1) 회사는 갤럭시아포토닉스㈜에 대한 대여금에 대하여 전분기말 5,332백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.
(주2) 회사는 Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd 에 대한 대여금에 대하여 당분기말 현재 6,068백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 
전분기에 인식된 대손상각비는 102백만원입니다.
(주3) 회사는 Lloyd Dynamowerke GmbH에 대한 대여금에 대하여 전분기말 23,603백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 
전분기에 인식된 대손상각비는 23,603백만원입니다.

(3)

당분기
와
전분기

중 회사가 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

단기급여
1,159
1,564

퇴직급여
130
145

합 계
1,289
1,709

(4)

당분기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는
지급보증
의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
㈜세빛섬
98,400
시설자금
74,500
뉴스타해치(유) 외

공덕경우개발㈜
170,000
운영자금 외
167,000
한국산업은행 외

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
47,993
운영자금
47,993
한국수출입은행 외

Hyosung Spandex(GuangDong) Co.,Ltd
109,850
운영자금 외
101,154
산업은행 외

Hyosung Spandex(Zhuhai)Co., Ltd.
12,798
운영자금
7,466
한국수출입은행 외

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
63,990
운영자금 외
63,990
산업은행 외

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
23,463
운영자금
23,463
산업은행 외

Hyosung Steel Cord (Qingao) Co., Ltd
134,525
운영자금
117,315
한국수출입은행 외

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
151,422
운영자금
111,548
산업은행 외

Hyosung Vietnam Co.,Ltd
326,562
운영자금 외
246,833
한국수출입은행 외

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
42,660
운영자금
42,660
한국수출입은행 외

Hyosung USA, Inc.
52,259
운영자금
10,665
하나은행 외

Hyosung Holdings USA,Inc.
95,238
운영자금 외
77,855
국민은행 외

HICO America Sales & Tech.
15,998
운영자금
0
우리은행

Hyosung Japan Co.,Ltd
129,639
운영자금
54,817
하나은행 외

Hyosung International(HK) Ltd.
20,264
운영자금
15,196
산업은행 외

Hyosung Singapore PTE Ltd.
10,665
운영자금
596
우리은행

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
7,466
운영자금
7,466
한국수출입은행

Hyosung T&D India Private Limited
49,453
시설자금 외
29,862
한국수출입은행 외

Hyosung DongNai Co,LTD
577,028
운영자금 외
422,334
한국수출입은행 외

GST Global Gmbh.
297,085
운영자금 외
287,005
Sindy Loan외

GST Automotive Safety(Changshu) Co., Ltd
22,930
시설자금 외
22,930
한국수출입은행 외

Hyosung Luxembourg S.A.
23,615
운영자금
6,429
신한은행 외

Hyosung Spandex(Quzhou)
94,532
시설자금
63,990
산업은행

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
27,875
시설자금
24,531
산업은행

관계기업
순천에코그린
48,391
운영자금
38,491
기업은행 외

합계
2,654,099

2,066,086

(5)

당분기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계자구분
제공받은 회사
장부금액
담보설정액
담보제공자산
여신종류
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업

공덕경우개발㈜(주1)

974
974
지분증권
운영자금 외
167,000
뉴스타해치유한회사

㈜세빛섬
-
-
지분증권
시설자금
56,000
한국산업은행 외

관계기업
순천에코그린 (주2)
-
-
지분증권
운영자금
38,491
우리은행 외

평창풍력발전㈜
6,510
6,510
지분증권
시설자금 외
58,521
기업은행 외

효성토요타㈜ (주3)
31,406
3,200
유형자산
운영자금 외
-
한국토요타자동차㈜

기타특수관계자
진흥기업㈜(주4)
137,611
137,611
지분증권
-
-
진흥기업㈜
채권은행자율협의회

합계
176,501
148,295

320,012

(주1) 회사는 상기 지분증권의 담보 제공 외에 공덕경우개발㈜의 PF공사와 관련하여 170,000백만원의 자금보충 약정을 제공하고 있습니다(주석 40 참조).
(주2) 회사는 상기 지분증권의 담보 제공 외에 순천에코그린㈜에 계약이행보증(45,391백만) 및 자금보충 약정(3,000백만) 및 
이와 관련된 견질수표 2매를 제공하고 있습니다(주석 40 참조).

(주3) 회사는 효성토요타㈜의 재고금융과 관련하여 회사가 보유하고 있는 유형자산의 일부를 한국토요타자동차㈜에 담보로 제공하고 있습니다
(주석 15와 40 참조).
(주4) 진흥기업㈜ 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다(주석 12와 40 참조).

12. 매입채무 및 기타채무

당분기말
과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

매입채무
971,646
991,921

기타채무
530,720
426,228

장기기타채무
213,133
204,618

합 계
1,715,500
1,622,767

13. 차입금

당분기와 전분기 중
차입금의

변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기
전분기

기초
2,129,823
2,318,104

차입
2,918,568
1,463,128

상환
(2,676,897)
(1,555,325)

기타
175
(40,524)

분기말
2,371,669
2,185,383

차감: 유동항목
(1,380,260)
(1,232,815)

차감계
991,409
952,568

회사는 상기 차입금과 관련하여 회사의 유형자산과

기타금융자산

중 일부를 담보로 제공하고 있습니다(
주석

7과 9 참조

).

회사는 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에대해서는 담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 6 참조).

14. 순확정급여부채

가.
당분기말
과 전기말 현재
순확정급여부채 산정내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
373,903
373,689

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(346,433)
(358,084)

재무제표 상 부채
27,470
15,605

(
주1) 당분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금

394백만원
(전기말 : 406백만원)이 포함된 금액입니다.

나.
당분기
와
전분기
중 손익계산서에 반영된 확정급여형 퇴직급여 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
11,421
11,618

순이자원가
(312)
(374)

종업원급여에 포함된 총 비용
11,109
11,244

다
. 당분기와 전분기에
발생한 확정급여형 퇴직급여를
포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

매출원가
6,747
6,983

판매비와관리비
3,853
3,760

연구개발비
509
501

합 계
11,109
11,244

15.
건설계약

가.

당분기와 전분기
중
공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당분기

기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식

분
기말잔액

건설
4,482,954
366,170
(322,759)
4,526,365

중공업
433,258
188,891
(57,005)
565,144

합 계
4,916,212
555,061
(379,765)
5,091,509

(
주1)
당분기 중 신규수주 등 도급증가액은
366,170
백만원입니다.

구분
전분기

기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식

분
기말잔액

건설
4,292,807
347,011
(196,419)
4,443,399

중공업
529,925
28,439
(38,303)
520,061

합 계
4,822,732
375,450
(234,722)
4,963,460

(주1) 전
분기 중 신규수주 등 도급증가액은
380,419
만원이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은
4,969
백만원입니다.

나.

당분기말
과 전기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
1,682,351
1,528,863
153,488
2,862
-

중공업
1,382,098
1,317,643
64,455
214
38,712

합 계
3,064,449
2,846,506
217,943
3,076
-

(주1) 유보금은 재무상태
표 상
장기매출채권및기타채권
계정에 계
상되어 있습니다.

구 분

전
기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
1,363,329
1,249,289
114,040
42
-

중공업
1,319,243
1,265,671
53,572
687
44,818

합 계
2,682,572
2,514,960
167,612
729
44,818

(
주1) 유보금은 재무상태
표 상
장기매출채권및기타채권
계정에 계
상되어 있습니다.

다.
당분기말과
전기말 현재 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기말
전기말

미청구공사(주1)
초과청구공사(주2)
미청구공사(주1)
초과청구공사(주2)

건설
78,633
113,087
68,228
50,342

중공업
62,223
42,127
71,749
26,362

합 계
140,856
155,214
139,977
76,704

(주1) 재무상태표 상 전액 미청구공사로 계상되어 있습니다.
(주2) 재무상태표 상 전액 초과청구공사로 계상되어 있습니다.

당

분기말
현재 미청구공사 및 초과청구공사에 포함된 공사손실충당부채는

11,068
백만원
(전기말: 12,501백만원)입니
다
.

라. 당분기의 계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다.

<당분기>
 (단위:백만원)

공사명
계약일
계약상
완공일
당분기말
진행률
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

용산 국제빌딩 주변 제4구역
도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
12.82%

-

-
-
-

<전분기>
 (단위:백만원)

공사명
계약일
계약상
완공일
전분기말
진행률
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

용산 국제빌딩 주변 제4구역
도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
2.11%
12,849
-
-
-

마. 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
 (단위:백만원)

영업부문
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

건설
6,508
1,110
-
13,395
-
78,633
-

중공업
4,560
(1,881)
-
72
-
62,223
-

합 계

11,068
(771)
-
13,467
-
140,856
-

<전분기>
 (단위:백만원)

영업부문
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

건설
7,472
12,461
-
(10,755)
-
67,194
-

중공업
5,898
(604)
-
(2,803)
-
54,195
-

합 계

13,370
11,857
-
(13,558)
-
121,389
-

바. 당분기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가 변동에 따른 당기와 미래기간의손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

<당분기>
 (단위:백만원)

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

당분기 손익에
미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
(주1, 2)

건설
12,661
13,395
1,110
(1,845)
1,110

중공업
84
72
(1,881)
1,893
(1,881)

합 계
12,745
13,467
(771)
48
(771)

(주1) 자체분양공동주택 수익 인식과 관련된 매출채권 변동 효과가 포함되어 있습니다.

(주2)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

<전분기>
 (단위:백만원)

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

전분기 손익에
미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
(주1, 2)

건설
217
(10,755)
12,461
(1,489)
12,461

중공업
(4,204)
(2,803)
(604)
(797)
(604)

합 계
(3,987)
(13,558)
11,857
(2,286)
11,857

(주1) 자체분양공동주택 수익 인식과 관련된 매출채권 변동 효과가 포함되어 있습니다.

(주2)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

한편, 총 계약원가의 추정치가 5% 증가한다면, 법인세차감전 순이익 및 법인세효과차감전 순자산은

84,635
백만원
감소합니다.

16.
금융
수
익 및 금융비용

가
.
당분기와 전분기
중 발
생한 금융손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

금융수익

이자수익

- 유효이자법에 따른 이자수익(주1)
328
-

- 대여금 및 수취채권
695
739

- 매도가능금융자산
7
77

외환차익
19,982
38,589

외화환산이익
9,018
51,037

파생상품거래이익
2,393
11,138

파생상품평가이익
2,212
17,309

금융자산 처분이익

- 매도가능금융자산
-
318

- 종속기업 및 관계기업투자
-
-

금융수익 계
34,636
153,702

금융비용

이자비용

- 상각후원가로 측정하는 금융부채
19,698
17,120

- 기타금융부채
1,188
820

외환차손
22,088
31,437

외화환산손실
8,611
33,792

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손익
148
-

파생상품거래손실
3,263
4,257

파생상품평가손실
1,869
7,325

금융자산 처분손실

- 매도가능금융자산
-
167

- 종속기업 및 관계기업투자
-
-

금융자산 손상차손

- 매도가능금융자산
-
-

금융비용 계
56,865
94,918

순금융수익(비용)
(22,229)
58,784

(주1)
유효이자율법에 따른 이자수익은 모두 상각후원가로 측정하는 금융자산에서 발생한 이자수익입니다.

나. 회사는 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다.

17. 배당금 

2017년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 166,343백만원은 2018년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액: 166,343백만원).

18. 영업으로부터 창출된 현금

당분기와 전분기
중
영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전 순이익
210,408
317,312

조정

이자수익 및 이자비용
19,855
17,124

외환환산손익
(407)
(17,245)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손익

148
-

파생상품평가손익
(343)
(44,449)

감가상각비 및 무형자산상각비
69,205
70,670

유무형자산 및 투자부동산처분손익
880
9,625

대손상각비 및 기타의대손상각비
554
20,044

금융자산처분손익
-
(317)

금융자산손상차손
-
167

배당금수익
(161,848)
(167,507)

퇴직급여
11,109
11,244

충당부채전입액
5,141
5,710

매출채권처분손실
311
283

기타
(4,516)
(655)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
10,095
51,613

재고자산의 증가
(18,419)
(56,972)

기타채권의 증가
(18,120)
(32,619)

미청구공사의 증가
(983)
(10,792)

기타금융자산의 감소(증가)
6,907
24,140

기타자산의 감소(증가)
(33,656)
(12,881)

해외사업환산차의 증가
(998)
(1,633)

매입채무의 감소(증가)
(17,709)
47,687

기타채무 및 기타유동부채의 증가(감소)
(33,852)
(4,589)

초과청구공사의 증가(감소)
78,509
(6,839)

기타금융부채의 감소
(2,958)
(29,358

하자보수비의 지급
(2,741)
(4,429)

퇴직금의 지급
(2,405)
(1,842)

영업으로부터 창출된 현금
114,927
183,492

19. 우발부채와 약정사항

가. 견질로 제공된 어음 등 

당분기말
현
재 회사의 차입금 및 거래약정과 관련하여
어음 6매와 수표 3매
를 발주처 등에 견질로 제공하고 있습니다.

나. 차입약정 등

당분기말

현재
회사는 금융기관과 당좌대출 및 무역어음할인과 수입신용장지급보증 및 일반대출 등의 약정(
한도:
2,575,080백
만원)을 체결하고 있으며
,
또한 매출채권 할인약정(
한도:

1,439,129

백만원
)을 체결하고 있습니다.

다. 타인을 위한 지급보증 등

당분기말
과

전
기말 현재 회사는 분양자 중도금 대출 지급보증

455

,900

백
만원

(전기말:

363

,389
백만원)
의
지급보증을 제공하고 있으며

, 관련 지급보증 한도액은 당분기말

현재
1,

241,272백
만원
(전기말:
572,710
백만원)
입
니다.

또한 회사는 당분기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받
은 주택분양보증과 관련하
여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한
2,959,160
백만원
(전기말: 3,062,719백만원)의 연대보증을 제공하고 있습니다.

한편
회사는 영국바이오매스 사업과 관련하여 책임준공 미이행에 따라 8,804백만원에 대한 채무인수를 요구받고 있으며, 동 건 관련하여 소송이 진행중입니다.
또한 특수관계자인 종속기업 등을
위해

지급보증을 제공하
고 있습니다
(주석 11 참조).

이외 특수관계자인 종속기업 등을 위해

2,654,099
백만원
(전기말: 2,631,383백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

또한 회사는 종속기업인 하나랜드칩사모부동산투자신탁39호의 당분기말 차입금
150,000백만원
(전기말: 150,000백만원)과 관련하여 대출원리금 상환자금이 부족할 경우 서울시 강남구 소재 특정부동산을 공정가액으로 매입하는 약정을 한화생명보험 주식회사 외 7개 금융기관과 체결하고 있습니다.

라. 회사가 제공한 PF 관련 지급보증 내역 

(1)
당분기말
과 전기
말 현재 회사가 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다(단위:백만원).

PF 유형
당분기말
전기말

채무인수/자금보충
350,391
350,391

조건부채무인수
675,000
665,000

책임준공
3,795,300
3,973,300

합계
4,820,691
4,988,691

(2)

당분기말

현재
상기 PF 보증의 상세내역
은 다음과 같습니다(단위:백만원). 

공사명
보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

광주 태전동 APT
132,000
132,000
채무인수
2017.04~2018.04

공덕역 복합시설개발(주1)
170,000
167,000
자금보충
2014.08~2019.08

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
38,491
연대보증/자금보충
2015.06~2028.12

합계
350,391
337,491

(

주1) 종속기업인 공덕경우개발㈜에 대한 책임준공 및 자금보충의무입니다.

한편 회사는 당분기말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외

5개 현장에 대하여

452,300백만원
(전기말: 454,200백만원)의 조건부채무인수 보증을 제
공하고 있으며, 관련 한도액
은

675,000백만원
(전기말: 665,000백만원)입니다.

마. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당분기말
현재
회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

지급보증제공자
보증금액
보증내역

건설공제조합 외
2,108,540
건설공사 관련 지급보증

한국수출입은행 외

696,907

계약이행보증 등

합 계

2,805,447

바. 담보제공자산 

(1)

당분기말
현
재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

담보제공자산
담보설정액
관련 약정
실행액
(차입금 포함)
담보권자

유형자산
277,533
139,270
우리은행

기타금융자산(주1)

137,611
-
진흥기업㈜ 채권은행자율협회

기타금융자산

4,162

-
자본재공제조합

기타금융자산

5,049

-
건설공제조합

유형자산
1,482,763
391,782
한국산업은행 외

유형자산(주2)
10,000
-
전주시

매출채권
241,652

241,652

우리은행 외

합 계

2,158,770

772,704

(주1)
당분기말
현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(기타금융자산, 장부가액:

137,611
백만원
)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공하고 있습니
다
(주석7과
11
참조)

(주2) 당분기말 현재 회사는 유형자산 중 일부를 정부보조금 수령과 관련하여 전주시에 담보로 제공하고 있습니다.

(
2) 당분기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는 ㈜세빛섬 지분(종속기업투자, 장부가액:
-
원)

을 ㈜세빛섬

의 차입금
56,000

백만원
과 관련하여 담보로 제공하고 있으며, 회사가 보유하고 있는 공덕경우개발㈜ 지분

(종속기업투자, 장부가액:

974
백만원
)을 공덕경우개발㈜의 차입금
167,000백만원
과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다
.
또한 회사가 보유하고 있는 평창풍력발전㈜ 지
분
(관계기업투자, 장부가액:

6,510
백만원
)을 평창풍력발전㈜의 차입금

58,521
백만원
과 관련하여 담보로 제공하고 있으며,

회사가 보유하고 있는 유형자산을 효성토요타㈜의 재고금융
과
관련하여
한국토요타자동차㈜에게
담보로 제공하고 있습니다
. 또한
회사가 보유하고 있는 순천에코그린㈜ 지분(관계사주식, 장부가액: -원)을 순천에코그린㈜의 차입금 38,491백만원과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다.
(주석
9, 10과
11 참조)
.

사. 계류중인 소송사건

당분기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과같습니다.(단위:백만원).

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
15
41,027
하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
35
60,621
손해배상청구소송 등

상기의 소송사건의 최종결과는 당분기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

20. 보고기간 후 후속사건 

(1) 분할

회사는 각 사업부문의 경쟁력을 확보하고 전문성을 강화하기 위해 섬유ㆍ무역 사업부문, 중공업ㆍ건설 사업부문, 산업자재사업부문 및 화학사업부문을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고 분할존속회사는 자회사의 지분관리 및 투자 등을 목적으로하는 사업부문을 영위할 예정이며, 각 사업부문의 분할영향은 파악 중에 있습니다. 분할 예정기일은 2018년 6월 1일이며, 인적분할로 진행될 예정입니다. 분할 후 기존의 분할되는 회사(주식회사 효성)는 유가증권 상장법인으로 존속하고, 분할신설회사도 상장법인으로 설립되게 됩니다
.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성

금융위원회는 회사의 제59기(2013.1.1~2013.12.31)부터 제62기 3분기(2016.1.1~
2016.9.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 그 결과 회계처리 기준을 위반한 사례에 대해 2017년 9월 6일 당사에 대해 과징금 50억원 부과통지 및 감사인지정 2년(2018.1.1~2019.12.31)의 조치를 하였습니다. 이에 당사는 동 과징금을 2017년 9월 18일 납부완료하였습니다.
금융위로 부터 지적받은 회계처리기준 위반사례는 매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재, 재고자산 및 매입채무 과소계상, 무형자산(회원권)과대계상 및 증권신고서 기재 오류입니다.

[연결재무제표]

이에 회사는 2013년 회계연도의 매도가능금융자산 손상차손 인식오류를 반영하여 비교표시된 전기 재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인하여 2016년 12월 31일과 20
15년 12월 31일 현재의 재무상태표상 이익잉여금과 기타포괄손익누계액이 각각 24,403백만원 감소 및 증가하였으며, 전기 손익계산서에 미치는 영향은 없습니다
.

[별도재무제표]

연결재무제표와 동일함

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

[합병]

회사는 2017년 4월 1일을 합병기일로 조직통폐합에 따른 경영효율성 제고 등의 사업통합 시너지를 통해 주주가치를 극대화하기 위하여, 회사가 100%의 지분을 보유하고 있던 종속기업인 두미종합개발 주식회사 및 효성엔지니어링 주식회사를 소규모합병 방식으로 흡수합병하였습니다.

① 합병개요 및 시기

구 분
내 용

합병방법

㈜효성이 두미종합개발㈜ 및 효성엔지니어링㈜을 흡수합병함

합병비율
㈜효성 : 두미종합개발㈜ = 1 : 0
㈜효성 : 효성엔지니어링㈜ = 1 : 0

합병계약일

2017년 1월 19일

합병승인 이사회
2017년 2월 17일

합병기일

2017년 4월 1일

합병등기일
2017년 4월 5일

② 대상회사

상호
두미종합개발 주식회사

소재지
경기도 이천시 모가면 사실로725번길 119-73

대표이사
이인호

상호
효성엔지니어링 주식회사

소재지
경기도 안양시 동안구 시민대로 74

대표이사
김동우

③ 주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향

주식회사 효성은 두미종합개발 주식회사 및 효성엔지니어링 주식회사 주식을 100%보유하고 있으며, 무증자 방식에 의하여 1:0의 합병비율에 따라 합병하기로 결의함에 따라 합병으로 인하여 주식회사 효성이 발행하는 신주는 없으며, 대주주 등의 지분 변동 사항 또한 없습니다.
존속회사인 주식회사 효성의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 소멸회사인 두미종합개발 주식회사 및 효성엔지니어링 주식회사 역시 주식회사 효성의 100% 자회사이므로 주식매수청구권이 발생하지 않습니다.

이러한 합병은 동일지배 하에 있는 사업결합에 해당하여 회사의 연결재무제표상 피합병법인의 장부가액이 회사로 승계되었으며, 승계된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

사업결합전에 보유하던 두미종합개발(주) 지분의 장부금액
-
-

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액
-
-

현금및현금성자산
8,060
-

매출채권및기타채권
2,546
-

장기매출채권및기타채권
1,586
-

기타유동자산
392
-

재고자산
562
-

유형자산
255,718
-

기타비유동자산
1,628
-

매입채무및기타채무
(123,648)
-

장기매입채무및기타채무
(168,661)
-

기타금융부채
(3)
-

비유동충당부채
(103)
-

순확정급여부채
(654)
-

기타비유동부채
(26,964)
-

순자산의 장부금액
-
(49,541)

자본에 반영한 투자주식과 순자산 장부금액의 차이
-
(49,541)

자본잉여금에 반영
(49,541)
-

(단위 : 백만원)

구분
금액

사업결합전에 보유하던 효성엔지니어링(주) 지분 등의 장부금액
-
34,969

종속기업투자
-
-

매도가능금융자산
34,969
-

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액
-
-

현금및현금성자산
14,557
-

매출채권및기타채권
5,917
-

장기매출채권및기타채권
1,477
-

미청구공사

4,757
-

기타금융자산
208
-

기타유동자산
826
-

당기법인세자산
466
-

유형자산
16
-

무형자산

36
-

기타비유동자산
2,943
-

매도가능금융자산
1,341
-

매입채무및기타채무
(18,780)
-

비유동충당부채
(1,578)
-

당기법인세부채
(590)
-

순확정급여부채
(1,050)
-

초과청구공사
(5,836)
-

순자산의 장부금액
-
4,710

자본에 반영한 투자주식과 순자산 장부금액의 차이
-
(30,259)

자본잉여금에 반영
(30,259)
-

④
관련 공시서류
 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초제출일 2016.12.27) 
 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

[영업양수도]

2014년 10월 29일 당사는 경영위원회의 승인에 의하여 패키징PU를 매각하기로 결정하였으며, 관련하여서는 기타 주요경영사항(자율공시)(2014년 10월 29일) 공시를 제출하였습니다. 2014년 12월 5일 아셉시스글로벌㈜社에 관련된 자산 및 부채를 매각대금 4,150억원에 매각 완료하였습니다.

① 사업양도이익의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

양도영업
플라스틱용기제조판매

양도일
2014.12.05

양도방법
영업양수도

양수회사
아셉시스글로벌㈜

양도대가
4,150억원

② 사업양도시 자산 부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분
내 용

자산 장부금액
2,150

유동자산
337

비유동자산
1,813

부채 장부금액
183

유동부채
180

비유동부채
3

순자산 장부금액
1,967

③ 사업양도이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

(+)양도대가
(-)순자산 장부금액
처분이익

4,150
1,967
2,183

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 'XI.그
 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2.우발채무 등'
을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
 - 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황(연결 기준)

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제64기 1분기
(2018년 3말)
매출채권
1,813,125
73,440
4.1%

기타채권
313,124
3,374
1.1%

장기매출채권
24,037
10,727
44.6%

장기기타채권
625,765
162,272
25.9%

합계
2,776,051
249,813
9.0%

제63기
(2017년말)
매출채권
1,839,840
72,485
3.9%

기타채권
249,641
3,320
1.3%

장기매출채권
25,480
10,727
42.1%

장기기타채권
417,035
118,748
28.5%

합계
2,531,996
205,280
8.1%

제62기
(2016년말)
매출채권
1,593,080
49,142
3.1%

기타채권
195,436
3,303
1.7%

장기매출채권
24,484
10,725
43.8%

장기기타채권
352,804
61,517
17.4%

합계
2,165,804
124,687
5.8%

(
2) 대
손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제64기 1분기
(2018년 1~3월)
제63기
(2017년)
제62기
(2016년)

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
205,280
124,687
91,506

2. 순대손처리액(①-②)
(44,047)
39,679
5,781

① 대손처리액(상각채권액) 등
(44,047)
39,691
5,837

② 상각채권회수액
-
12
56

3. 대손상각비 계상(환입)액
486
120,272
38,962

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
249,813
205,280
124,687

(

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

① 대손충당금 설정방침
당사는 개별적으로 중요한 채권에 대하여 손상징후 여부를 판단하여 그에 해당하는 항목에 대해서는 개별 손상검토를 실시하고, 그 외의 개별 손상검토 결과 손상차손을인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다. 또한, 채무자의 부도및 파산 등 회수가 불확실한 채권을 사고채권으로 분류합니다. 사고채권은 화의채권 및 기타 사고채권으로 구분되며 화의채권은 예상 변제금액을 고려하여 손상평가를 수행하고, 기타 사고채권은 담보의 종류 및 금액을 고려하여 손상차손을 인식합니다.
② 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
- 대손경험률 : 과거 5개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경
 험률을 산정하여 설정
- 대손예상액 : 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의
 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 채권잔액의 1 %초과
 ~100%범위에서 합리적인 대손추산액 설정
③ 대손처리기준 : 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 채권의 회수
 불능이 객관적으로 입증된 경우
- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
- 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험금
 을 수령한 경우
- 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(

4) 매출채권 및 기타채권 잔액 현황

(2018년 3월 31일 현재)

(단위 : 백만원)

구분
만기미경과
 채권
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

금액
일반
2,171,589
339,686
54,523
44,608
95,101
70,544
2,776,051

구성비율
78.23%
12.24%
1.96%
1.61%
3.43%
2.54%
100.00%

※ 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액에는 현재가치할인차금이 미반영되었습니다.

다. 재고자산 현황(연결 기준)

(
1) 사업부문별 재고자산 보유현황

(2018년 3월 31일 현재) (단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제63기 1분기
(2018년 3월말)
제63기
(2017년말)
제62기
(2016년말)

섬유/산업자재
상품
165,981
149,905
154,019

제품
298,422
284,503
245,343

반제품
81,540
77,431
77,914

재공품
25,348
23,341
25,013

원재료
132,116
128,448
114,534

기타
159,920
146,278
121,310

소계
863,327
809,904
738,133

화학
상품
1,831
2,334
845

제품
65,831
59,996
31,271

반제품
35,975
34,911
19,612

재공품
56
58
44

원재료
40,258
38,016
20,439

기타
23,286
22,520
18,972

소계
167,237
157,836
91,183

중공업/건설
상품
84,255
79,022
58,729

제품
155,264
146,730
121,669

반제품
53,622
59,263
68,156

재공품
94,143
66,874
77,443

원재료
79,176
74,464
91,539

가설재
65
65
65

용지
451
2,818
17,669

기타
15,716
18,871
20,336

소계
482,692
448,107
455,606

무역/기타
상품
83,476
86,916
131,317

제품
85,168
80,709
0

반제품
8,573
8,451
7,485

재공품
1,266
583
6

원재료
17,281
16,486
15,501

기타
94,695
70,940
85,539

소계
290,459
264,085
239,848

합계
1,803,715
1,679,932
1,524,770

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
12.1%
11.6%
10.8%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
6.24
6.65
6.46

※ 연결회사는 사업부문별로 사업구성이 혼재되어 있어 섬유/산업자재 및 중공업/
 건설, 무역/기타 부문의 경우 재고자산을 합산하여 기재하였습니다.
※ 제62기(2016년말)~제64기 1분기(2018년 3월말) 사업부문별 재고자산은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.
.

(

2) 재고자산 실사내용

① 실사일자
 내부정책에 의해 주요 품목에 대한 재고자산 실사를 매월 실시하고 있습니다.
② 실사방법
 - 연중 계속기록법에 의해 수량 및 금액을 계산하고 있으며 대차대조표일과의 차이
 는 재고자산 입출고를 통하여 확인하였습니다.
 - 외부감사인은 주요 자산에 대한 표본 추출을 통해 그 실제성 및 완전성을 확인하
 였습니다.

③ 장기체화 재고 등의 내역
 재고자산의 시가가 장부가액 보다 하락하여 발생한 평가손실은 해당 재고자산에 차감하여 대차대조표 가액을 결정하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평가 내역은 다음과 같습니다.

(2018년 3월 31일 현재) (단위 : 백만원)

계정과목
평가전금액
평가충당금
재무상태표 가액
비고

상품
338,206
2,663
335,543
-

제품
648,758
44,073
604,685
-

반제품
185,716
6,006
179,710
-

재공품
121,374
561
120,813
-

원재료
276,120
7,289
268,831
-

부재료
55,462
2,497
52,965
-

미완성공사비
2,926
-
2,926
-

완성주택
-
-
-
-

가설재
65
-
65
-

용지
451
-
451
-

기타
238,863
1,137
237,726
-

합 계
1,867,941
64,226
1,803,715
-

라. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

(주)효성(건설PG)
아파트/
오피스텔
국제빌딩주변제4구역
 도시환경정비사업조합
2015년 12월 30일
2020.11.30
647,929
12.07
-
-
28,422
-

합 계
-
-
-
-
-

[별도재무제표 기준]

연결재무제표 기준
진행률적용 수주계약 현황과 동일함

마. 공
정가치평가 내역

(

1) 공정가치평가 절차요약

① 금융상품
1) 분류
2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.
- 공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)
- 상각후원가 측정 금융자산
금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.
공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 
단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정
연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.
(가) 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
ㄱ. 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 ‘금융수익’에 포함됩니다.
ㄴ. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 
ㄷ. 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.
(나) 지분상품
연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

3) 손상
연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

② 금융부채
당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품으로부터 분리된 파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "(장기)매입채무 및 기타채무", "(장기)차입금" 및 "기타(비유동)금융부채" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 "금융비용"으로 인식됩니다. 

③ 파생상품
파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

(2) 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 연결그룹의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

구 분
당분기말

상각후원가로 측정
 하는 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
610,729
-
-
610,729

매출채권및기타채권
2,020,482
-
-
2,020,482

기타금융자산
37,081
14,352
-
51,433

장기매출채권및기타채권
504,279
-
-
504,279

장기기타금융업자산
2,062,847
-
-
2,062,847

기타비유동금융자산
100,665
215,228
278,808
594,701

합 계
5,336,083
229,580
278,808
5,844,471

(단위 : 백만원)

구 분
당분기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
2,089,102
-
2,089,102

차입금
4,867,253
-
4,867,253

기타금융부채
-
1,762
1,762

장기매입채무및기타채무
403,886
-
403,886

장기차입금
2,737,901
-
2,737,901

기타비유동금융부채
-
1,255
1,255

합 계
10,098,142
3,017
10,101,159

2) 전
기말

(단위 : 백만원)

구 분
전기말

대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
당기손익
금융자산
위험회피수단으로 지정된 파생상품자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
501,133
-
-
-
-
501,133

매출채권및기타채권
2,013,676
-
-
-
-
2,013,676

미청구공사
140,355
-
-
-
-
140,355

기타금융자산
64,671
-
-
18,305
-
82,976

장기매출채권및기타채권
313,040
-
-
-
-
313,040

장기기타금융업자산
2,240,413
-
-
-
-
2,240,413

기타비유동금융자산
97,743
477,598
-
5,111
-
580,452

합 계
5,371,031
477,598
-
23,416
-
5,872,045

(단위 : 백만원)

구 분
전기말

상각후원가로
측정하는 금융부채
기타금융부채
파생상품부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
2,071,568
2,224
-
2,073,792

차입금
4,226,371
690,626
-
4,916,997

기타금융부채
-
-
4,088
4,088

장기매입채무및기타채무
400,492
-
-
400,492

장기차입금
2,345,089
-
-
2,345,089

기타비유동금융부채
-
-
593
593

합 계
9,043,520
692,850
4,681
9,741,051

(3) 수준별 금융상품

당분기 및 전기말 현재 연결그룹의 금융상품에 대한 수준별 공정가치의 추정치는 다음과 같습니다
 (단위:백만원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

당기손익-공정가치측정금융자산
2,256
-
212,168
214,424

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
198,069
-
80,739
278,808

파생상품자산
-
15,156
-
15,156

장단기금융상품
-
-
150
150

합 계
200,325
15,156
293,057
508,538

부채

파생상품부채
-
3,017
-
3,017

합 계
-
3,017
-
3,017

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산
187,417
-
225,102
412,519

파생상품자산
-
19,684
3,731
23,415

장단기금융상품
-
30,080
1,000
31,080

합 계
187,417
49,764
229,833
467,014

부채

파생상품부채
-
4,681
-
4,681

합 계
-
4,681
-
4,681

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2 : 직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 level 1에 포함된 공시가격은 제외함
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치
활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정하고 있습니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결그룹이 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간말 종가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함하고 있습니다. '수준 1'에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.
활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하 여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결그룹은 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준 2'에 포함하고 있습니다.
만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함하고 있습니다. '수준 3'에 포함된 자산 및 부채는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 
공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 매기말 공정가치를 측정하고있으며, 연결그룹의 재무담당이사에게 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의합니다.

바. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
10,000
2.61%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
10,000
2.61%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
10,000
2.61%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.08
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.02
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.09
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.04
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.10
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.10
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.17
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.15
18,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.22
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.17
33,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.24
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.17
12,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.23
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.17
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.14
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.19
12,000
3.01%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.22
15,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.26
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.22
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.29
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.24
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.30
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.24
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.01.31
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.25
31,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.01
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.29
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.05
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.29
20,000
3.01%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.30
17,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.06
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.31
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.06
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.01.31
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.07
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.01
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.01
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.01
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.02
20,000
3.02%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.02
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.08
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.02
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.09
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.05
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.12
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.05
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.07
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.13
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.07
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.14
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.12
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.19
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.12
10,000
3.02%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.20
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.13
42,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.14
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.14
48,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.21
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.19
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.23
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.20
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.21
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.21
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.02.28
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.22
10,000
2.59%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
우리종합금융

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.23
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.02
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.26
15,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.05
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.02.27
35,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.06
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
2.60%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.02
40,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.05
26,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.12
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.06
29,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.12
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.06
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.13
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.07
13,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.14
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.08
16,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.15
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.09
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.16
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.13
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.19
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.13
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.20
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.14
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.21
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.22
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.19
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.26
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.20
10,000
3.10%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.30
상환
신한은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.21
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.27
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.21
27,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.28
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.22
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.03.29
상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.26
30,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.02
미상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.28
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.03
미상환
우리은행

(주)효성
기업어음증권
사모
2018.03.28
20,000
3.04%
A2+(한신평, NICE)
2018.04.04
미상환
우리은행

(주)효성
회사채
공모
2018.03.16
100,000
3.11%
A+ (한신평, NICE)
2021.03.16
미상환
KB투자증권, 미래에셋대우, 대신증권

(주)효성
회사채
공모
2018.03.16
40,000
3.65%
A+ (한신평, NICE)
2023.03.16
미상환
KB투자증권, 미래에셋대우, 
 대신증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.12
10,000
3.05
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.12
미상환
우리종합금융

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.22
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.22
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.24
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.24
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.24
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.24
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.26
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.26
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.26
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.26
미상환
SK증권

HSC제일차유동화전문회사
기업어음증권
사모
2018.01.27
5,000
3.48
A1(한기평/한신평)
2018.02.27
상환
신한금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.30
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.30
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.30
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.30
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.01.31
5,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.07.24
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.07
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.07
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.07
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.09
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.08
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.09
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.08
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.12
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.12
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.14
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.16
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.14
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.16
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.19
2,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.17
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.19
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.20
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.19
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.20
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.20
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.21
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.20
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.21
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.21
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.22
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.21
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.22
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.22
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.22
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.23
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.23
3,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.22
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.24
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.24
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.25
미상환
신한은행

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.26
3,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.25
미상환
신한은행

HSC제일차유동화전문회사
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
3.48
A1(한기평/한신평)
2018.03.27
상환
신한금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
2.95
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.26
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
2.95
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.26
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.27
5,000
2.75
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.11.27
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
2,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.02.28
1,000
2.9
A2-(한기평/한신평/NICE)
2019.02.27
미상환
유안타증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.07
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
5,000
2.6
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.07
미상환
신영증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.06
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.08
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.06
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.09
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.10
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.12
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.12
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.13
5,000
2.55
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.08.13
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.14
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.14
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.13
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
2,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.17
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.16
3,000
2.85
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.11
미상환
비엔케이투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.19
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.18
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.19
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.18
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.23
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.21
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.23
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.21
미상환
코리아에셋투자증권

HSC제일차유동화전문회사
기업어음증권
사모
2018.03.27
5,000
3.48
A1(한기평/한신평)
2018.04.27
미상환
신한금융투자

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.01
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
2.65
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.10.01
미상환
코리아에셋투자증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
3,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.27
미상환
SK증권

효성캐피탈
기업어음증권
사모
2018.03.30
2,000
2.88
A2-(한기평/한신평/NICE)
2018.09.27
미상환
SK증권

효성캐피탈
전자단기사채
공모
2018.02.08
30,000
2.30
A2-(한신평/NICE)
2018.05.08
미상환
신영증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.11
15,000
3.86
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.01.11
미상환
아이비케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.18
10,000
3.90
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.01.20
미상환
DB금융투자

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.30
15,000
3.85
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.01.30
미상환
유안타증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.01.30
7,000
3.28
A-(한기평/한신평/나이스)
2019.07.30
미상환
유안타증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.14
20,000
3.86
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.02.14
미상환
한양증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.21
10,000
3.35
A-(한기평/한신평/나이스)
2019.08.21
미상환
아이비케이투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.26
20,000
3.85
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.02.26
미상환
한국투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.02.26
5,000
3.33
A-(한기평/한신평/나이스)
2019.08.26
미상환
한국투자증권

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
11,000
1.91
AAA(한신평/한기평)
2018.04.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
1.92
AAA(한신평/한기평)
2018.05.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
1.93
AAA(한신평/한기평)
2018.06.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
1.97
AAA(한신평/한기평)
2018.07.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
10,000
2.02
AAA(한신평/한기평)
2018.08.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
9,000
2.06
AAA(한신평/한기평)
2018.09.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
8,000
2.11
AAA(한신평/한기평)
2018.10.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
7,000
2.17
AAA(한신평/한기평)
2018.11.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
5,000
2.22
AAA(한신평/한기평)
2018.12.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
5,000
2.29
AAA(한신평/한기평)
2019.01.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
5,000
2.37
AAA(한신평/한기평)
2019.02.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.44
AAA(한신평/한기평)
2019.03.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.50
AAA(한신평/한기평)
2019.04.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.56
AAA(한신평/한기평)
2019.05.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.60
AAA(한신평/한기평)
2019.06.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
4,000
2.64
AAA(한신평/한기평)
2019.07.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.67
AAA(한신평/한기평)
2019.08.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.26
AAA(한신평/한기평)
2019.10.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.31
AAA(한신평/한기평)
2019.12.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈제이십육차유동화전문회사
회사채
공모
2018.03.06
3,000
2.36
AAA(한신평/한기평)
2020.02.06
미상환
한국투자증권/신한금융투자

효성캐피탈
회사채
공모
2018.03.13
20,000
3.86
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.03.13
미상환
한국투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.03.30
20,000
4.53
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.09.30
미상환
유진투자증권

효성캐피탈
회사채
공모
2018.03.30
20,000
3.77
A-(한기평/한신평/나이스)
2020.03.30
미상환
유진투자증권

합 계
-
-
-
2,182,000
-
-
-
-
-

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제257-1회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2015.06.26

2018.06.26

130,000

2015.06.16

한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 200%이하(별도기준)

이행현황

이행(7.34%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제259-1회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2016.04.25

2019.04.25

102,000

2016.04.12

한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(-0.27%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제260-1회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2016.12.28

2019.12.27

120,000

2016.12.16

한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(-0.27%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제256-3회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2015.02.25

2020.02.25

50,000

2015.02.10

한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 200%이하(별도기준)

이행현황

이행(7.34%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제257-2회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2015.06.26

2020.06.26

70,000

2015.06.16

한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 200%이하(별도기준)

이행현황

이행(7.34%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제259-2회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2016.04.25

2021.04.25

98,000

2016.04.12

한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(-0.27%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제260-2회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2016.12.28

2021.12.28

30,000

2016.12.16

한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황
계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(-0.27%)

자산처분 제한현황
계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018.4.23. 제출

※사채관리회사(한국증권금융)관리부서: 사채관리팀(02-3770-8556)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제261-1회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2018-3-16

2021-3-16

100,000

2018-3-6

이베스트

투자증권

재무비율 유지현황

계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황

계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(-3.67%)

자산처분 제한현황

계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황

계약내용

지배구조 변경사유 미발생

이행현황

이행

이행상황보고서 제출현황

이행현황

-

※사채관리회사(이베스트투자증권)관리부서: 사채관리팀(02-3779-8960)

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜효성

제261-2회

무기명식 무보증 이권부 공모사채

2018-3-16

2023-3-16

40,000

2018-3-6

이베스트

투자증권

재무비율 유지현황

계약내용

부채비율(별도기준) 400% 이하

이행현황

이행(138.14%)

담보권설정 제한현황

계약내용

본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황

이행(-3.67%)

자산처분 제한현황

계약내용

2조원 미만(별도기준)

이행현황

이행(67억)

지배구조변경 제한현황

계약내용

지배구조 변경사유 미발생

이행현황

이행

이행상황보고서 제출현황

이행현황

-

※사채관리회사(이베스트투자증권)관리부서: 사채관리팀(02-3779-8960)
※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황 은 공시서류작성기준일임.

※ 2015.12.29일에 발행한 258회 사모사채는 사채관리계약을 체결하지 않았음

아. 채무증권 미상환잔액

[연결기준]

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
86,000
14,000
25,000
225,000
68,000
-
-
-
418,000

합계
86,000
14,000
25,000
225,000
68,000
-
-
-
418,000

※ 기업어음증권은 자산담보부기업어음(ABCP)를 포함하고 있습니다.

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
30,000
-
-
30,000
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
30,000
-
-
30,000
100,000
70,000

※ 전자단기사채의 발행 한도 및 잔여 한도는 공모와 사모 통합
한도입니
다.

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
650,200
1,011,500
260,000
128,000
40,000
-
-
2,089,700

사모
59,044
-
-
-
-
-
-
59,044

합계
709,244
1,011,500
260,000
128,000
40,000
-
-
2,148,744

※ 회사채는 자산유동화증권(ABS)를 포함하고 있습니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
70,000
-
-
-
-
-
-
-
70,000

합계
70,000
-
-
-
-
-
-
-
70,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
130,000
272,000
170,000
128,000
40,000

740,000

사모
30,044

30,044

합계
160,044
272,000
170,000
128,000
40,000

770,044

※ 회사채 미상환 잔액에는 2015년 이전에 발행한 회사채의 미상환 잔액 30,000백만
 원이 포함되어 있습니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1
. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제64기 1분기(당기)
(2018년 1~3월)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

제63기(전기)
(2017년)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제62기(전전기)
(2016년)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

※ 1분기 재무제표에 대한 검토가 수행되었으며, 중요성의 관점에서 공정하게 표시
 하지 않은 사항이 발견되지 않았습니다.

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제64기 1분기(당기)
(2018년 1~3월)
삼덕회계법인

1분기검토 13일

1.500
1,176

제63기(전기)
(2017년)
삼일회계법인

1분기검토 13일, 2분기검토 20일
3분기검토 17일

중간감사 10일
기말감사 22일

800
9,777

제62기(전전기)
(2016년)
삼일회계법인
1분기검토 15일, 2분기검토 20일, 3분기검토 20일
중간감사 10일, 기말감사 22일
600
9,177

※ 외부감사인 선임일은 2018년 4월 30일(감사인 지정 선임), 계약기간은 2018년
 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 입니다.
※ 감사일정:
1분기 2018년 05월 2일 ~ 2018년 05월 14일 중(총 13일)

※ 상기 감사일정은 별도ㆍ연결 재무제표 검토 및 감사에 대한 일정입니다.

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제64기 1분기
(2018년 1~3월)
-
없음
-
-
-

-
없음
-
-
-

제63기(전기)
(2017년)
2017.10월
기타
2017.10~2018.03
250
-

2017.09월
세무 관련 자문업무
2017.09~종료시
250
-

2017.09월
세무 관련 자문업무
2017.09~2017.11
200
-

2017.08월
기타
2017.08~2017.12
335
-

2017.06월
세무 관련 자문업무
2017.06~2017.06
3
-

2017.06월
기타
2017.06~종료시
500
-

2017.04월
기타
2017.04~2017.06
140
-

2017.04월
세무 관련 자문업무
2017.04~종료시
23
-

2017.03월
세무 관련 자문업무
2016.04월~2017.03월
18
-

2017.01월
기타
2017.01월~2017.06월
430
-

2016.06월
기타
2016.06월~2017.12월
250
-

2015.11월
세무 관련 자문업무
2015.11월~종료시
환급세액의 2.5%
-

2014.01월
세무 관련 자문업무
2014.01월~진행중
-
-

제62기(전전기)
(2016년)
2017.03월
세무 관련 자문업무
2016.04월~2017.03월
18
-

2016.06월
기타
2016.06월~종료시
250
-

2016.03월
기타
2016.03월~2016.05월
40
-

2015.11월
세무 관련 자문업무
2015.11월~종료시
환급세액의 2.5%
-

2015.08월
세무 관련 자문업무
2015.04월~2016.03월
18
-

2014.01월
세무 관련 자문업무
2014.01월~진행중
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

작성기준일 현재(2018년 03월 31일) 당사 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 7인, 총 10인의 이사로 구성되어 있습니다. 또한, 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 투명경영위원회 및 경영위원회 등 4개의 소위원회가 운영되고 있습니다

나. 이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황

회차
개최일자
구분
의안내용
가결
 여부
사외이사

박태호
 (출석률: 100.0%)
손병두
 (출석률: 100.0%)
김명자
 (출석률: 100.0%)
손영래
 (출석률: 100%)
정상명
 (출석률: 100%)
권오곤
 (출석률: 100%)
최중경
 (출석률: 100%)

1회차
2018.1.3
승인
1. 분할계획서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 임시주주총회 소집 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 기준일 및 주주명부폐쇄기간 설정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 신규 사내규정 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.2.6
승인
1. 제63기(2017년) 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 최대주주등과의 거래내역 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 베트남 PP/DH법인 지분투자의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고
1. 내부회계 관리제도 운영실태 및 평가 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

2. 준법지원활동 결과 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 4/4분기 경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 4/4분기 투명경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

3회차
2018.2.22
승인
1. 제63기(2017년) 재무제표 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 제63기(2017년) 정기주주총회 소집일시, 장소 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4회차
2018.3.6
결의
1. 이사회 의장 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5회차
2018.3.24
결의
1. 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 투명경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4. 경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5. 사내규정 제개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6회차
2018.4.25
보고
1. 1/4분기 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

2. 1/4분기 투명경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 1/4분기 경영위원회 의결사항 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 이사회내 위원회(감사위원회, 사외이사후보추천위원회 제외)

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적
권한
비고

경영
위원회
사외이사 0명 
상근이사 3명
조현준 대표이사, 김규영 대표이사 조현상 이사
정기(주례)회의 개최를
통해 주요경영사항 결정
이사회의
위임사항
-

투명경영
위원회
사외이사 3명
상근이사 1명
정상명 이사, 권오곤 이사, 
최중경 이사, 김규영 이사
내부거래 투명성제고 및
주주권익 보호, 윤리경영 추진 
등에 대한 사전 심의
독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정하는 특수관계인간 거래 심의 및 의결 등
-

※ 2018년 3월 31일 기준입니다.

라. 경영위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

경영
위원회
1월 02일
해외법인업무 관련 건
가결
해당없음

1월 11일

은행업무 관련 건

가결

1월 17일

은행업무 관련 건

가결

1월 23일

해외법인업무 관련 건

가결

1월 23일

해외법인업무 관련 건

가결

2월 02일
문산공장 제조업 사업 개시
가결

2월 05일

은행업무 관련 건

가결

2월 19일

은행업무 관련 건

가결

2월 20일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 20일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 21일

은행업무 관련 건

가결

2월 21일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 26일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 26일
해외법인업무 관련 건
가결

2월 26일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 05일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 05일

은행업무 관련 건

가결

3월 12일

해외법인업무 관련 건

가결

3월 12일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 13일

은행업무 관련 건

가결

3월 14일
해외법인업무 관련 건
가결

3월 14일

해외법인업무 관련 건

가결

3월 19일
해외법인 업무관련 건
가결

3월 19일
해외법인 업무관련 건
가결

3월 24일
대표위원 선임 관련
가결

3월 27일
해외법인 업무관련 건
가결

3월 30일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 2일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 2일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 9일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 9일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 18일
PF대출약정의 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 20일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 23일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 23일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 23일
은행업무 관련 건
가결

4월 24일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 25일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 25일
은행업무 관련 건
가결

4월 26일
해외법인 업무관련 건
가결

4월 30일
은행업무 관련 건
가결

4월 30일
해외법인 업무관련 건
가결

5월 11일
무보증 공모 회사채 발행의 건
가결

마. 투명경영위원회 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석자
비고

1회차
2018.1.3
1. 대규모내부거래 승인의 건
 2. 분할계획서 사전심의의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

2회차
2018.2.6
1. 대규모내부거래 변경 승인의 건
 2. 베트남 PP/DH법인 지분투자의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

3회차
2018.2.22
1. 배당(안) 사전심의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영

4회차
2018.3.24
1. 대규모내부거래 승인의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

5회차
2018.4.25
1. 대규모내부거래 변경승인의 건
가결
정상명
 권오곤
 최중경
 김규영
-

바. 이사의 독립성

(

1) 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내
 이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)에서 추천하여 주주총회에서 선임하
 고 있습니다. 또한, 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경
 우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.
 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
추천인
담당업무
회사와의 
거래
최대주주와의 
관계

사내이사
(대표이사)
조현준
이사회
전사 경영전반 총괄
해당없음
본인

사내이사
조현상
이사회
전략본부장 겸)산업자재PG장
겸)화학PG CMO

㈜
효성 보유 계열사 지분매입(2015년)

특수관계인

사내이사
(대표이사)
김규영
이사회
전사 경영전반 총괄, 산업자재PG CTO
해당없음
없음

사외이사
손병두
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
해당없음
없음

사외이사
김명자
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
손영래
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
정상명
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
박태호
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
권오곤
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

사외이사
최중경
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
없음

※ 당사는 박태호, 권오곤 사외이사가 재직중인 법무법인 광장, 법무법인 김앤장과의 최근 3년간 소송의뢰 및 자문거래 등이 있습니다. 다만 사외이사와의 직접적인 관련성은 없습니다. 
※ 2017년 4월 김규영 사내이사가 대표이사로 신규 선임되었고, 이상운 대표이사가
 사임하였습니다.(관련공시 : 2017.4.4 대표이사(대표집행임원) 변경(안내공시))
※ 2017.7월 조석래, 김규영 대표이사가 조현준, 김규영 대표이사로 변경되었습니다 (관련공시 : 2017.07.14. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시), 
 2017.07.20. 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시))
※ 2018년 03월 31일 기준입니다.

(2) 사외이사후보추천위원회 구성현황

성명
사외이사 여부
비고

조현준
×
상법 제542조의8 제4항
사외이사 과반수 요건 충족

김명자
○

손영래
○

※ 작성기준일(2018년 03월 31일) 현재 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1명, 
 사외이사 2명으로 구성되어 있습니다.

(
3) 사외이사후보추천위원회 결의내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

조현준
(출석률: 100%)
김명자
(출석률:100%)
손영래
(출석률: 100%)

1회차
2018.2.22
1. 사외이사 후보 추천의 건
 - 사외이사 후보 : 최중경
가결
찬성

찬성

찬성

(4) 사외이사의 전문성
회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인
직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고, 필요시 방문 설명 등을 실시하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다. 또한, 회사경영활동에 대한 이해를 제고하기 위해, 정기적으로 국내외 경영현장을 직접 시찰하고 현황보고를 받도록 하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
 당사는 2018년 03월말 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.

성명
주요경력
사외이사 여부
비고

손영래
01~03년 국세청장
08~17년 (주)삼천리 사외이사
05~현재 법무법인 서정 고문
15~현재 국도화학(주) 사외이사
사외이사
대표 
감사위원

김명자
00~03년 환경부장관
04~08년 17대 국회의원
12~13년 한국여성과학기술단체 총연합회 회장
13~16년 한국여성과학기술인지원센터 이사장
17~현재 한국과학기술단체총연합회 회장
사외이사
-

권오곤
09~11년 헌법재판소 자문위원
01~16년 유고슬라비아 국제형사재판소(ICTY)
 재판관
16~현재 김앤장 국제법연구소장
17~현재 국제형사재판소 당사국총회 의장
17~현재 롯데지주(주) 사외이사
사외이사
-

※ 손영래, 김명자, 권오곤이사는 2017.9.22일 개최된 임시주주총회에서 감사위원회 위원으로 신규선임되었습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회는 관계 법령(상법 415조의2 등) 및 정관에 따라 3인의 사외이사로 구성되어 있으며, 감사위원회 규정에 의거하여 회사의 업무 및 회계감사를 수행하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(손영래 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
구분
의안내용
가결여부
사외이사

손영래
 (출석률: 100%)
김명자
 (출석률: 100%)
권오곤
 (출석률: 100%)

1회차
2018.02.06
결의
1. 2017년 내부회계관리제도 설계 및 운영실태 평가의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2회차
2018.02.22
결의
1. 제63기(2017년도) 재무제표 및 영업보고서 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3회차
2018.4.25
보고
1. 2018년 1분기 재무제표에 관한 사항
2. 금감원 감리 후 조치에 따른 외부감사인 지정현황
3. 감사인과의 비감사업무용역 체결현황
-
참석
참석
참석

라. 준법지원인에 관한 사항

준법지원인

성명

박찬영

나이

만43세

최종학력

서울대학교 전기공학부

현직

㈜효성 법무실 준법지원팀장 ('14.4~)

주요경력

'07.12 : 제49회 사법시험 합격
'10.01 : 제39기 사법연수원 수료
'10.03 : ㈜효성 법무팀 입사

'16.04 : 공덕경우개발㈜ 사외이사 선임

이사회 결의일

2012.07.24.

결격요건

해당사항 없음

기타

해당사항 없음

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권

공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1
. 최
대주
주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 05월 15일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

조석래

친인척

보통주
3,575,758
10.18
3,575,758
10.18
-

조현준
본 인
보통주
5,010,939
14.27
5,125,342
14.59
장내매수

조현상
친인척
보통주
4,287,020
12.21
4,287,020
12.21
-

송광자
친인척
보통주
258,097
0.73
258,097
0.73
-

조양래
친인척
보통주
3,696
0.01
3,696
0.01
-

이상운
임 원
보통주
3,612
0.01
3,612
0.01
-

조인영
친인척
보통주
11,125
0.03
11,125
0.03
-

조인서
친인척
보통주
11,125
0.03
11,125
0.03
-

계
보통주
13,161,372
37.48
13,276,555
37.81
-

우선주
0
0
0
0
-

※ 기초 주식수/지분율은 2017.12월말 기준임.

나. 최대주주의 주요경력

성명
직위
주요경력(최근 5년)

기간
경력사항
겸임현황

조현준
㈜효성 회장
(대표이사)
2005.5월~2012.3월
무역PG장

섬유PG장(2007.5.월~)

전략본부장(2011.1월~)

2007.5월~

섬유PG장

전략본부장(2011.1월~)
정보통신PG장(2012.5월~)

2017.1월~
그룹 회장
-

2017.7월~
대표이사
-

※ 최대주주의 겸직현황
은 Ⅸ.계열회사등의 관한 사항

2.임원 겸직 현황
을 참조하시
 기 바랍니다.

2
. 최
대주
주 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 05월 15일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2014년 07월 01일
조현준
11,015,053
31.37
기존 최대주주(조석래)의 특수관계인(조현준) 지분매입에 따른 변동으로, 최대주주 변동 전·후 추가또는 제외된 특수관계인은 없음

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 05월 15일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
조석래
3,575,758
10.18%
-

조현준
5,125,342
14.59%
-

조현상
4,287,020
12.21%
-

국민연금
3,569,210
10.16%
-

우리사주조합
-
-
-

※ 국민연금의 주식 소유현황은 임원ㆍ주요주주 특정증권등 소유상황보고서(2018년
 4월 6일) 내역을 토대로 작성하였습니다.

나. 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

27,976

99.97%

15,936,029

45.38%

-

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2018년 2월 28일자 기준입니다.

4. 주식사
무

정관상
신주인수권의 내용
① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에도 불구하고, 다음 각호의 경우에는 이사회 또는 이사회로부터 위임 받은 위원회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1. 관계법령에 의하여 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우
 3. 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 4. 관계법령의 규정에 의하여 주식예탁증서 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 5. 긴급한 자금의 조달이나 기술도입, 기타 경영상의 필요로 국내외 금융기관이나 제휴회사 또는 외국법인에게 신주를 발행하는 경우
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매결산기 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ∼ 1월 31일 까지

주권의 종류
1, 10, 50, 100, 1,000, 10,000주권 (6종)

명의개서대리인

㈜하나은행 증권대행부 (서울시 영등포구 국제금융로 72
(여의도동)
, 368-5863)

주주의 특전
없음

공고게재신문
당사 인터넷 홈페이지(www.hyosung.com) 단, 전산장애 또는 그 밖의 사유로 인터넷 홈페이지에 게재하지 못할 경우 한국경제신문

5. 주가
및

주
식
거
래실적

(단위 : 원, 주)

구분
17.10월
17.11월
17.12월
18.1월
18.2월
18.3월

기명식보통주
주가
최고
144,500
138,000
140,000
147,500
138,000
127,000

최저
134,000
127,000
132,500
125,500
118,000
119,500

평균
139,475
132,659
135,711
133,587
126,278
122,429

거래량
최고
259,660
492,016
319,478
686,373
281,511
218,340

최저
105,759
67,491
103,648
100,449
76,418
54,440

월간
2,456,480
4,612,208
3,114,103
5,908,665
2,741,795
3,075,804

※주가 최고/최저가격은 종가를 의미하고,주가평균가격은 가중산술평균가격입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 05월 15일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

조현준
남
1968년 01월
회장
 (대표이사)
등기임원
상근
GROUP 회장
일본 모건스탠리
5,116,091
-
98.02.01~
2020년 03월 22일

이상운
남
1952년 03월
부회장
미등기임원
상근
GROUP COO
전략본부장
3,612
-
94.01.01~
-

김규영
남
1948년 05월
사장
 (대표이사)
등기임원
상근
대표이사
나이론PET원사 PU장
 타이어보강재 PU장
-
-
90.02.01~
2019년 03월 16일

조현상
남
1971년 11월
사장
등기임원
상근
전략본부장 겸)산업자재PG장
 겸)화학PG CMO
전략본부 임원
4,287,020
-
01.02.01~
2020년 03월 22일

박준형
남
1952년 08월
사장
미등기임원
상근
화학PG장
대림코퍼레이션 대표이사
-
-
11.02.07~
-

이민제
남
1950년 06월
부사장
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 CQO
KERI, RPI
-
-
02.10.01~
-

노재봉
남
1960년 05월
부사장
미등기임원
상근
지원본부장
KOPEC사무국장
 대외경제정책연구원
-
-
05.12.15~
-

이창황
남
1962년 04월
부사장
미등기임원
상근
중국 스판덱스 동사장
전략본부 부본부장
-
-
02.01.31~
-

황윤언
남
1960년 03월
부사장
미등기임원
상근
중국 산업자재 동사장
중국 스판덱스 총괄
42
-
00.01.13~
-

황정모
남
1957년 11월
부사장
미등기임원
상근
타이어보강재PU장
타이어보강재PU 울산공장장
-
-
02.01.31~
-

문섭철
남
1959년 01월
부사장
미등기임원
상근
전력PU장
남통효성
203
-
02.01.31~
-

김동우
남
1958년 10월
부사장
미등기임원
상근
건설PU장
삼성물산
-
-
12.07.02~
-

김광오
남
1964년 12월
부사장
미등기임원
상근
재무본부장
삼일회계법인
 Coopers & Lybrand
1,222
-
16.03.14~
-

장두원
남
1955년 03월
부사장
미등기임원
상근
효성기술원장
솔브레인, 제일모직
-
-
17.02.01~
-

김천수
남
1964년 04월
부사장
미등기임원
상근
지원본부 법무실장
인하대 법학전문대학원 교수,
 서울서부지방법원 부장판사
-
-
17.06.01~
-

최영범
남
1960년 07월
부사장
미등기임원
상근
홍보실장
동아일보, SBS
-
-
18.01.15~
-

김치형
남
1961년 11월
부사장
미등기임원
상근
동나이법인장
베트남법인장
-
-
02.01.31~
-

박승용
남
1956년 09월
전무
미등기임원
상근
중공업PG CTO
삼성종합기술원
-
-
10.05.24~
-

주재규
남
1956년 08월
전무
미등기임원
상근
타이어보강재PU 언양공장장
청도법인, 남경법인 총경리
-
-
03.02.13~
-

송원표
남
1958년 09월
전무
미등기임원
상근
전력PU 차단기 및 신송전 사업 총괄
차단기 담당
-
-
03.02.13~
-

이원
남
1957년 11월
전무
미등기임원
상근
효성기술원 중합/공정연구 담당
삼성토탈
-
-
11.08.01~
-

임진달
남
1959년 05월
전무
미등기임원
상근
전략본부 부본부장
중국 산업자재 총괄
-
-
04.02.11~
-

조도선
남
1955년 12월
전무
미등기임원
상근
용연공장 총괄공장장
용연총괄공장장
-
-
05.01.14~
-

조용수
남
1960년 01월
전무
미등기임원
상근
산업자재PG 기획관리 총괄
타이어보강재PU 강선담당
-
-
08.01.17~
-

권익환
남
1963년 04월
전무
미등기임원
상근
타이어보강재PU 섬유 총괄
제일모직
-
-
13.01.21~
-

김용섭
남
1962년 08월
전무
미등기임원
상근
스판덱스PU장
브라질스판덱스법인장
-
-
03.02.13~
-

박상덕
남
1958년 03월
전무
미등기임원
상근
가흥화공법인 총경리
가흥화공법인 총경리
-
-
04.02.11~
-

이천규
남
1962년 11월
전무
미등기임원
상근
NYPET원사PU장
이스탄불지점장
-
-
07.02.08~
-

조원용
남
1957년 07월
전무
미등기임원
상근
홍보 임원
아시아나항공 홍보담당
-
-
14.10.01~
-

안성훈
남
1971년 09월
전무
미등기임원
상근
전력PU 변압기 영업 담당
전략본부 경영혁신팀
 Bain&Company korea 컨설턴트
-
-
05.01.14~
-

김인길
남
1962년 05월
전무
미등기임원
상근
창원공장 총괄공장장
전력PU 차단기개발팀장
1,102
-
08.01.17~
-

김승한
남
1956년 03월
전무
미등기임원
상근
인테리어PU장
화승그룹
 한국3M
-
-
09.04.02~
-

이천석
남
1964년 06월
전무
미등기임원
상근
Optical Film PU장
제일모직 전자재료사업부
 마케팅/영업총괄/사업팀장
-
-
15.02.01~
-

가종현
남
1967년 12월
전무
미등기임원
상근
전략본부 미래전략실장
SK Planet International 싱가폴법인대표
 SK텔레콤㈜ 글로벌 IPE 담당
-
-
15.02.01~
-

최현태
남
1954년 07월
전무
미등기임원
상근
지원본부 사업개발 담당
사업개발 담당
-
-
04.02.11~
-

유영환
남
1959년 05월
전무
미등기임원
상근
전략본부 임원
미국LA지사
-
-
05.01.14~
-

최영교
남
1966년 10월
전무
미등기임원
상근
PP/DH PU장
화학PG 신규사업개발 담당
-
-
07.02.08~
-

김중인
남
1957년 07월
전무
미등기임원
상근
효성기술원 소재개발팀 담당
제일모직 화학연구소
 Bayer
-
-
16.01.21~
-

이수철
남
1963년 08월
전무
미등기임원
상근
Neochem PU장
삼성전자
-
-
16.12.05~
-

이종복
남
1957년 04월
전무
미등기임원
상근
미국타이어보강재 법인
인테리어PU 안양공장장
-
-
10.01.25~
-

이광희
남
1959년 06월
전무
미등기임원
상근
필름PU장
SKC㈜
-
-
17.01.09~
-

배상규
남
1959년 01월
전무
미등기임원
상근
전력PU 발전사업 담당
현대엔지니어링
 한국동서발전
-
-
17.04.01~
-

이인호
남
1957년 07월
전무
미등기임원
상근
웰링턴사업단장
잭니클라우스 골프클럽
-
-
17.04.01~
-

야마구치준
남
1970년 04월
전무
미등기임원
상근
무역PG장
미쓰이물산
-
-
17.06.01~
-

하승민
남
1963년 05월
상무
미등기임원
상근
필름PU 구미공장장
중국법인
-
-
04.02.11~
-

조재준
남
1962년 05월
상무
미등기임원
상근
감사
감사담당
-
-
05.01.14~
-

박재용
남
1967년 10월
상무
미등기임원
상근
GST Global GmbH President
Technical Yarn PU장
-
-
07.02.08~
-

윤한춘
남
1959년 10월
상무
미등기임원
상근
인테리어PU 생산총괄
나이론PET원사 울산공장장
-
-
06.01.13~
-

김태형
남
1964년 01월
상무
미등기임원
상근
두바이지사장
철강2PU 신사업팀장
-
-
07.02.08~
-

윤보영
남
1962년 12월
상무
미등기임원
상근
재무본부 자금 담당
재무본부 자금,자금기획, IR,무역금융, 국제금융 담당
273
-
08.01.17~
-

송기철
남
1966년 02월
상무
미등기임원
상근
동나이법인 NY생산 담당
NYPET원사PU 기획팀장
-
-
08.01.17~
-

배인한
남
1964년 07월
상무
미등기임원
상근
스판덱스PU 구미공장장
스판덱스PU 안양공장장
279
-
08.01.17~
-

임규호
남
1964년 06월
상무
미등기임원
상근
광동스판덱스법인 총경리
터키법인 공장장
-
-
08.01.17~
-

유선형
남
1959년 02월
상무
미등기임원
상근
베트남법인 관리본부 담당
호치민지사장
823
-
08.01.17~
-

이한주
남
1964년 06월
상무
미등기임원
상근
Technical Yarn PU장
듀폰코리아
-
-
09.02.01~
-

조광제
남
1964년 05월
상무
미등기임원
상근
남통효성변압기유한공사 총경리
전력PU 초고압변압기설계담당
-
-
09.02.17~
-

손순근
남
1963년 01월
상무
미등기임원
상근
철강1PU장
싱가폴법인, 두바이지사
-
-
09.02.17~
-

허윤만
남
1964년 05월
상무
미등기임원
상근
건설PU 기획 담당
재무본부 회계팀장
-
-
09.02.17~
-

이양상
남
1967년 08월
상무
미등기임원
상근
가흥화섬법인 TY,TC 생산 부문 총경리
룩셈부르크 법인장
-
-
09.02.17~
-

조성민
남
1964년 01월
상무
미등기임원
상근
POK사업단 용연공장장
테트라팩㈜, 로디아 폴리아마이드
-
-
09.02.16~
-

김순탁
남
1959년 10월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원공장장
기전PU 산업기계팀장
-
-
09.02.17~
-

김경환
남
1960년 08월
상무
미등기임원
상근
베트남법인 섬유타이어코드부문 담당
타이어보강재PU 울산공장장
-
-
09.02.17~
-

이호준
남
1961년 11월
상무
미등기임원
상근
필름PU 영업 담당
필름PU 국내영업팀장
-
-
09.02.17~
-

김수영
남
1966년 11월
상무
미등기임원
상근
비서실
-
-
-
09.12.04~
-

성병조
남
1955년 08월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 차단기 및 신송전 공장장
전력PU 초고압변압기제작팀장
-
-
10.01.25~
-

오덕호
남
1962년 07월
상무
미등기임원
상근
GST Europe President
타이어보강재PU Global 통합기술팀장
-
-
10.01.25~
-

김영호
남
1963년 01월
상무
미등기임원
상근
동나이법인 NY 영업 담당
NYPET원사PU Nylon영업 담당
-
-
10.01.25~
-

여예근
남
1962년 06월
상무
미등기임원
상근
베트남법인 스틸타이어코드부문 담당
타이어보강재PU 언양공장장
-
-
10.01.25~
-

김경택
남
1964년 12월
상무
미등기임원
상근
PP/DH PU 국내영업팀, 해외영업3팀(중국 화동, 화북) 및 사업개발팀 담당
PP/DH PU 영업 담당
-
-
10.01.25~
-

조문기
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 임원
지멘스(주)
100
-
10.08.02~
-

장성옥
여
1957년 06월
상무
미등기임원
상근
비서실
앤더슨컨설팅, 맥킨지
100
-
13.01.08~
-

김인한
남
1956년 11월
상무
미등기임원
상근
Optical Film PU 용연공장장
코오롱㈜
-
-
13.04.01~
-

이태근
남
1960년 05월
상무
미등기임원
상근
지원본부 기획팀 담당
기획팀
-
-
10.01.25~
-

박태영
남
1968년 11월
상무
미등기임원
상근
전력PU 차단기 영업 담당
전력PU Global영업 담당
-
-
10.01.25~
-

김기영
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
PP/DH PU 용연공장장
PP/DH PU 용연공장장
-
-
10.01.25~
-

주영돈
남
1961년 06월
상무
미등기임원
상근
베트남법인 생산관리본부 담당
브라질스판덱스법인 B-Project팀장
-
-
11.01.26~
-

김형경
남
1966년 05월
상무
미등기임원
상근
Technical Yarn PU 울산공장장
Technical Yarn PU 기획 및 영업 담당
-
-
11.01.26~
-

김정배
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
카타르지사장
전력PU 전력기술팀장
-
-
11.01.26~
-

김철수
남
1962년 06월
상무
미등기임원
상근
NYPET원사PU 구미공장장
NYPET원사PU 구미공장 부공장장
-
-
11.01.26~
-

김종민
남
1962년 08월
상무
미등기임원
상근
FOCUS21 2팀 담당
철강1PU 열연팀장
121
-
11.01.26~
-

박남용
남
1967년 11월
상무
미등기임원
상근
건설PU 영업 및 토건기술 담당
건설PU 그룹공사 및 토건기술 담당
-
-
12.01.19~
-

이기홍
남
1959년 03월
상무
미등기임원
상근
건설PU 공공영업 담당
GS건설
-
-
15.01.01~
-

김문선
남
1965년 08월
상무
미등기임원
상근
터키법인장
광동법인 공장장
-
-
07.02.08~
-

김도균
남
1961년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 일반변압기 공장장
초고압변압기설계팀장
-
-
10.01.25~
-

전기종
남
1965년 03월
상무
미등기임원
상근
전략본부 임원
전략본부 경영혁신팀
-
-
11.01.26~
-

김민안
남
1965년 07월
상무
미등기임원
상근
타이어보강재PU 강선 글로벌 CTO
타이어보강재PU 강선연구소
 강선연구팀장
-
-
12.01.19~
-

최송주
남
1963년 04월
상무
미등기임원
상근
탄소재료사업단장
베트남법인 섬유타이어코드부문 연직생산팀장
-
-
12.01.19~
-

박성열
남
1962년 02월
상무
미등기임원
상근
상해지사장
상해지사
-
-
12.01.19~
-

성효경
남
1969년 05월
상무
미등기임원
상근
직물/염색PU장
나이론PET원사 마케팅팀장
-
-
12.01.19~
-

한상태
남
1970년 01월
상무
미등기임원
상근
건설PU 마케팅 담당
건설PU 관리팀
-
-
12.01.19~
-

박건태
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
보정효성천위변압기유한공사 총경리
전력PU 일반변압기제작팀장
-
-
11.01.26~
-

박노갑
남
1958년 01월
상무
미등기임원
상근
건설PU 공사 및 품질안전 담당
건설PU 공사팀장
-
-
12.01.19~
-

구명신
남
1968년 01월
상무
미등기임원
상근
FOCUS21 1팀 담당
중국 가흥판매법인 수석경리
41
-
12.01.19~
-

유호재
남
1965년 09월
상무
미등기임원
상근
전력PU 국내영업 및 웰딩솔루션 담당
전력PU 중전영업팀장
-
-
13.01.08~
-

이근호
남
1966년 03월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 차단기 설계 및 개발 담당
전력PU 차단기생산기술팀장
-
-
13.01.08~
-

배용배
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 초고압변압기 공장장
전력PU 초고압변압기설계2팀장
-
-
13.01.08~
-

이정원
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
홍보실 홍보 및 CSR 담당
미디어홍보팀장
-
-
13.01.08~
-

이창호
남
1968년 10월
상무
미등기임원
상근
재무본부 회계 및 세무 담당
중국 가흥법인 경영기획부
-
-
14.02.18~
-

은종혁
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 TAC 연구 담당
삼성SDI 전자재료사업부
-
-
16.02.16~
-

현철
남
1962년 01월
상무
미등기임원
상근
기전PU장
기전PU 회전기영업 담당
-
-
08.01.17~
-

최형식
남
1967년 02월
상무
미등기임원
상근
홍보실 홍보 담당
매일유업, OBS경인TV
-
-
16.06.01~
-

윤필환
남
1968년 08월
상무
미등기임원
상근
LED사업단장
전략본부 임원
-
-
16.07.01~
-

이재중
남
1964년 05월
상무
미등기임원
상근
스판덱스PU 기획 담당
삼성전자 브라질법인
-
-
10.06.21~
-

김성균
남
1961년 07월
상무
미등기임원
상근
Optical Film PU 옥산공장장
Optical Film 기술팀장
300
-
13.01.08~
-

이종훈
남
1960년 03월
상무
미등기임원
상근
전략본부 임원
상해 지사
-
-
14.02.18~
-

최원호
남
1958년 12월
상무
미등기임원
상근
중공업연구소 Core 기술 담당
중공업연구소 구조진동팀
-
-
14.02.18~
-

전유숙
여
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
산업자재PG 기획 담당
PP/DH PU 해외영업팀
-
-
14.02.18~
-

조도준
남
1965년 06월
상무
미등기임원
상근
브라질스판덱스법인장
밀라노법인
-
-
14.02.18~
-

박전진
남
1967년 02월
상무
미등기임원
상근
탄소재료사업단 전주공장장
중국 가흥, 광동법인 생산부
-
-
14.02.18~
-

김철
남
1969년 11월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 타이어보강재 연구 담당
효성기술원 타이어보강재연구팀
-
-
14.02.18~
-

공명성
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
Optical Film PU 영업 담당
패키징PU 기획관리팀
-
-
14.02.18~
-

이시연
남
1964년 09월
상무
미등기임원
상근
Technical Yarn PU 영업 담당
타이어보강재PU 마케팅팀장
-
-
14.02.18~
-

이반석
남
1972년 06월
상무
미등기임원
상근
FOCUS21 3팀 담당
㈜일간스포츠 대표이사
-
-
14.10.01~
-

김상구
남
1960년 02월
상무
미등기임원
상근
건설PU 주택영업 담당
진흥기업, 삼성물산
-
-
17.01.02~
-

여구현
남
1960년 07월
상무
미등기임원
상근
필름PU 용연공장장
SKC㈜
-
-
17.01.09~
-

김용근
남
1979년 01월
상무
미등기임원
상근
전략본부 임원
김&장 법률사무소 변호사
-
-
17.06.01~
-

에구치다이이치로
남
1961년 05월
상무
미등기임원
상근
FOCUS21 담당
일본 도시바
-
-
17.08.01~
-

김관문
남
1962년 08월
상무
미등기임원
상근
세빛섬사업단 사업 총괄
삼성에버랜드 리조트사업부
-
-
17.10.16~
-

안상수
남
1965년 06월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원 고압전동기 담당
기전PU 고압전동기설계팀장
-
-
12.01.19~
-

이경순
남
1970년 09월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원공장 저압전동기 담당
기전PU 전동기설계팀장
-
-
14.02.18~
-

조복래
남
1966년 07월
상무
미등기임원
상근
NYPET원사PU PET영업 담당
가흥화섬법인 PET 총경리
-
-
15.01.15~
-

강연수
남
1962년 12월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 Spandex연구 담당
효성기술원 Spandex연구팀장
-
-
15.01.15~
-

김재범
남
1965년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 전장 및 전력IT 담당
전력PU 전장영업팀장
-
-
15.01.15~
-

심상룡
남
1968년 07월
상무
미등기임원
상근
구매 총괄
가흥화섬법인 구매부
-
-
15.01.15~
-

이재우
남
1969년 08월
상무
미등기임원
상근
스판덱스PU 영업 담당
주해법인 화동영업총감
-
-
15.01.15~
-

김천수
남
1963년 09월
상무
미등기임원
상근
화학PG CMO실장
화학PG CMO실장
 갤럭시아디바이스 대표이사
-
-
15.01.15~
-

배민수
남
1966년 04월
상무
미등기임원
상근
FOCUS21 4팀 담당
삼성SDI 글로벌마케팅실
 삼성전자 光에너지 사업부
-
-
15.04.01~
-

원종선
남
1958년 09월
상무
미등기임원
상근
효성기술원 필름개발 담당
SKC㈜
-
-
18.02.01~
-

이석윤
남
1958년 05월
상무보
미등기임원
상근
지원본부 사업개발팀 담당
사업개발팀
-
-
10.01.25~
-

정홍준
남
1962년 11월
상무보
미등기임원
상근
GST Global GmbH CFO
베트남법인 관리본부 경영지원부장
-
-
13.01.08~
-

김민식
남
1963년 03월
상무보
미등기임원
상근
지원본부 법무 담당
법무팀장
-
-
13.01.08~
-

김영수
남
1965년 08월
상무보
미등기임원
상근
철강2PU장
철강1PU 도금강판팀장
-
-
14.02.18~
-

홍종진
남
1969년 09월
상무보
미등기임원
상근
광주지사장
상해지사, 바르샤바지사
-
-
14.02.18~
-

김석기
남
1961년 03월
상무보
미등기임원
상근
중공업PG 창원 구매 담당
상해지사
 남통효성변압기유한공사
 관리담당 부총경리
-
-
15.01.15~
-

오응진
남
1963년 02월
상무보
미등기임원
상근
중국 TC 및 SC 영업 총경리
가흥화섬법인 TC 영업 총경리
-
-
15.01.15~
-

김연태
남
1964년 04월
상무보
미등기임원
상근
PP/DH PU 용연공장 임원
PP/DH PU DH-2 증설 Project
 실행 PM
-
-
15.01.15~
-

이영민
남
1966년 08월
상무보
미등기임원
상근
화학PU장
화학PU 석유화학1팀장
 광주지사장
-
-
15.01.15~
-

임성철
남
1967년 09월
상무보
미등기임원
상근
청도법인 카매트 사업 총경리
인테리어PU 기획팀장
-
-
15.01.15~
-

이성근
남
1965년 09월
상무보
미등기임원
상근
중국 스판덱스 영업 총괄
주해법인 화남영업총감
-
-
15.01.15~
-

우천균
남
1960년 11월
상무보
미등기임원
상근
POK사업단 국내 및 해외(중국 제외)영업 담당
삼성SDI 케미칼사업부
 GE Plastics
-
-
15.09.01~
-

전재형
여
1957년 01월
상무보
미등기임원
상근
비서실
-
121
-
16.01.19~
-

신경중
남
1963년 04월
상무보
미등기임원
상근
중국 스판덱스 화남영업 총경리
중국 스판덱스 TSC 총감
-
-
16.01.19~
-

신덕수
남
1967년 12월
상무보
미등기임원
상근
전략본부 미래전략실
전략본부 경영혁신팀
 비서실
-
-
16.01.19~
-

전병규
남
1966년 12월
상무보
미등기임원
상근
인도 푸네법인장
전력PU 차단기해외영업팀장
 전력PU 차단기설계팀장
-
-
16.01.19~
-

안준모
남
1962년 12월
상무보
미등기임원
상근
베트남법인 스판덱스부문 생산담당
스판덱스PU 구미 SCPO
 광동/주해법인 총괄공장장
-
-
16.01.19~
-

현광철
남
1968년 12월
상무보
미등기임원
상근
취저우 네오켐법인 총경리
Neochem PU 생산팀장/품질보증팀장
-
-
16.01.19~
-

신우진
남
1964년 05월
상무보
미등기임원
상근
GST Safety Textiles Mexico 법인장
베트남법인 섬유타이어코드부문
 공장장/품질보증 담당
-
-
16.01.19~
-

이인덕
남
1964년 09월
상무보
미등기임원
상근
밀라노법인장
갤럭시아일렉트로닉스 해외영업 담당
 필립스전자
-
-
16.01.19~
-

박왕순
남
1963년 03월
상무보
미등기임원
상근
건설PU 정비사업 담당
벽산건설 도시정비사업부
-
-
16.01.19~
-

박정호
남
1974년 06월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 초고압변압기 설계 담당
전력PU 초고압변압기품질혁신팀장
-
-
16.04.01~
-

유영식
남
1964년 02월
상무보
미등기임원
상근
베트남법인 스판덱스 영업 담당
스판덱스PU 해외/국내영업팀장
-
-
17.01.01~
-

김기현
남
1965년 08월
상무보
미등기임원
상근
타이완법인장
가오슝지사장
-
-
17.01.01~
-

최학철
남
1967년 09월
상무보
미등기임원
상근
울산공장관리본부 관리 담당
울산공장관리본부 인력운영팀장
-
-
17.01.01~
-

이시순
남
1966년 05월
상무보
미등기임원
상근
가흥화섬법인 Film부문 총경리
가흥화섬법인 Film부문 총경리
-
-
17.01.01~
-

주영권
남
1969년 02월
상무보
미등기임원
상근
타이어보강재PU 섬유 기술기획 담당
타이어보강재PU 섬유기술기획팀장
-
-
17.01.01~
-

이근우
남
1968년 03월
상무보
미등기임원
상근
PP/DH PU 해외영업1팀 및 시장개발 담당
PP/DH PU 해외영업1팀장
-
-
17.01.01~
-

박찬
남
1968년 03월
상무보
미등기임원
상근
타이어보강재PU 울산공장장
타이어보강재PU 울산공장
 기술혁신팀장
-
-
17.01.01~
-

임장규
남
1968년 08월
상무보
미등기임원
상근
인도 델리법인장
베트남법인 스판덱스영업2부장
-
-
17.01.01~
-

김용태
남
1968년 11월
상무보
미등기임원
상근
홍콩법인장
홍콩법인장
-
-
17.01.01~
-

김종기
남
1967년 07월
상무보
미등기임원
상근
베트남법인 PP/DH ProjectTFT 팀장
PP/DH PU 용연공장
 DH-2증설 PJT 기본설계팀장
-
-
17.01.01~
-

임석주
남
1968년 11월
상무보
미등기임원
상근
재무본부 재무전략 및 IR 담당
재무본부 자금팀장
500
-
17.01.01~
-

허우행
남
1969년 12월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 창원공장
 초고압변압기기술개발팀장
전력PU 창원공장
 초고압변압기기술개발팀장
-
-
17.01.01~
-

박병권
남
1970년 02월
상무보
미등기임원
상근
청도법인 생산 총경리
타이어보강재PU 언양 S/C생산팀장
-
-
17.01.01~
-

강병수
남
1966년 05월
상무보
미등기임원
상근
NYPET원사PU Nylon영업 담당
바르셀로나지사장
-
-
17.01.01~
-

연규찬
남
1971년 03월
상무보
미등기임원
상근
피츠버그법인장
전력PU 차단기해외영업팀장
-
-
17.01.01~
-

김중현
남
1965년 11월
상무보
미등기임원
상근
기전PU 해외영업 담당
대우조선해양
-
-
17.03.08~
-

히가시세이지
남
1957년 05월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 차단기 개발 및 설계 총괄
일본 도시바
-
-
17.08.01~
-

사이토테츠
남
1967년 07월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 변전소 사업 담당
일본 미츠비시상사
-
-
17.08.01~
-

박태진
남
1967년 10월
상무보
미등기임원
상근
건설PU 경영지원팀
효성엔지니어링
-
-
17.04.01~
-

곽경훈
남
1974년 11월
상무보
미등기임원
상근
타이어보강재PU 강선영업 담당
상해지사
-
-
18.01.23~
-

이태정
남
1974년 05월
상무보
미등기임원
상근
타이어보강재PU 섬유영업 담당
생산기술연구소 타이어보강재연구팀
-
-
18.01.23~
-

박형민
남
1971년 09월
상무보
미등기임원
상근
산업자재PG 기획관리팀
미국 타이어보강재법인
 전략본부 경영전략팀
-
-
18.01.23~
-

황성훈
남
1969년 06월
상무보
미등기임원
상근
PP/DH PU 전략특화팀 및 해외영업2팀(중국 남방) 담당
PP/DH PU 해외영업팀
1
-
18.01.23~
-

차경용
남
1968년 10월
상무보
미등기임원
상근
PP/DH PU 용연 PP생산팀장
PP/DH PU 용연 PP생산팀
-
-
18.01.23~
-

김진호
남
1967년 06월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 차단기 설계 담당
중공업연구소 차단기연구팀
-
-
18.01.23~
-

김재균
남
1970년 09월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 신사업 담당
전력PU Global영업팀장
-
-
18.01.23~
-

박계만
남
1963년 04월
상무보
미등기임원
상근
베트남법인 베트남PP/DH ProjectTFT
용연공무본부 공무기획팀
-
-
18.01.23~
-

신준규
남
1970년 07월
상무보
미등기임원
상근
러시아법인장
화학PU 합성수지팀장
-
-
18.01.23~
-

석병식
남
1973년 03월
상무보
미등기임원
상근
동나이법인 스판덱스 부공장장
스판덱스PU 기술기획팀장
 섬유연구소 SPANDEX연구팀
-
-
18.01.23~
-

손해성
남
1972년 04월
상무보
미등기임원
상근
터키법인 영업 담당
스판덱스PU 마케팅팀장
 밀라노법인
107
-
18.01.23~
-

이형욱
남
1972년 04월
상무보
미등기임원
상근
재무본부 재무회계팀
전략본부 경영혁신팀
608
-
18.01.23~
-

신동익
남
1974년 04월
상무보
미등기임원
상근
재무본부 자금기획팀
노틸러스효성
-
-
18.01.23~
-

전상익
남
1966년 05월
상무보
미등기임원
상근
비서실
지원본부 법무팀
-
-
18.03.19~
-

최중경
남
1956년 09월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
지식경제부 장관
 동국대 석좌교수
-
-
14.03.21~
2020년 03월 22일

손병두
남
1941년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서강대학교 총장
 KBS 이사장
-
-
13.03.22~
2019년 03월 21일

박태호
남
1952년 07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
국제공정무역학회 회장
-
-
15.03.23~
2019년 03월 21일

손영래
남
1946년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
국세청장
-
-
17.09.22~
2019년 09월 21일

김명자
여
1944년 07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
환경부장관
-
-
17.09.22~
2019년 09월 21일

권오곤
남
1953년 09월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
舊유고국제형사재판소 재판관
-
-
17.09.22~
2019년 09월 21일

정상명
남
1950년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
동양대 석좌교수
 검찰총장
-
-
17.09.22~
2019년 09월 21일

※ 상기 임원현황 및 소유주식현황은 공시서류작성기준일(2018.03.31) 기준입니다.
※ 임원은 내부적인 규정에 따라 전원 '임원배상책임보험'에 가입되어 있습니다.
※ 사외이사 외 비상근임원 및 고문, 자문역은 임원명부에서 제외되어 있습니다.
※ 임원의 겸직현황은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 2.임원 겸직 현황'을 참조하시기
 바랍니다.

※ 공시서류작성기준일 이후 변동사항은 없습니다.

나. 직원 현황
(이사제외)

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

중공업
남
2,860
-
10
-
2,870
14.7
48,660
17
-

중공업
여
198
-
9
-
207
8.2
2,469
12
-

산업자재
남
1,070
-
3
-
1,073
15.6
17,797
17
-

산업자재
여
89
-
6
-
95
8.5
1,087
11
-

화학
남
1,034
-
13
-
1,047
10.6
16,726
16
-

화학
여
92
-
-
-
92
6.2
1,028
11
-

섬유
남
857
-
83
-
940
15.8
14,611
16
-

섬유
여
102
-
33
-
135
7.3
1,285
10
-

건설
남
399
-
4
-
403
7.9
9,035
22
-

건설
여
30
-
-
-
30
5.8
459
15
-

무역
남
175
-
26
-
201
6.0
2,960
15
-

무역
여
101
-
9
-
110
6.1
1,081
10
-

기타
남
504
-
38
-
542
9.3
12,248
23
-

기타
여
188
-
6
-
194
7.0
2,691
14
-

성별합계
남
6,899
-
177
-
7,076
13.3
122,036
17
-

성별합계
여
800
-
63
-
863
7.2
10,101
12
-

합 계
7,699
-
240
-
7,939
12.7
132,137
17
-

※ 기간의 정함이 없는 근로자 : 정규직 및 종전에 기간제 근로자 등이 기간의
 정함이 없는 근로자로 전환된 근로자
※ 기간제 근로자 :「기간제 및 단시간 근로자 보호 등에 관한 법률」제2조 제1호의
 기간제 근로자

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사 제외)
3
-
-

사외이사(감사위원회위원 3명 포함)
7
-
-

합계
10
15,000
-

※ 주주총회에서 승인한 이사의 보수한도는 150억원으로 등기이사와 사외이사를
 구분하여 한도를 설정하지는 않았습니다.

(2) 보수지급금액

① 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10
1,159
116
-

※
1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다

② 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
1,064
355
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
4
54
14
-

감사위원회 위원
3
41
14
-

감사
0
-
-
-

※ 인원수는 2018년 3월 31일 현재 재직중인 이사(감사위원) 수 입니다.

※
1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였습니다

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

보수의 종류
보수지급기준

근로소득
급여
임원보수규정에 따라서 주주총회에서 결의한 지급한도 범위 내에서 지급함

성과급

임원보수규정에 따라 매출액, 영업이익, 당기순이익으로 구성된 계량지표와 글로벌 경영, 기타 회사 기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가해 주주총회에서 결의한 임원보수 한도 범위 내에서 월급여의 0%~800% 까지 지급할 수 있음

퇴직소득
임원퇴직금지급규정에 따라 지급함

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

※ 사업보고서 작성 지침에 따라 분기 보고서에는
이사ㆍ감사의 개인별 보수현황의

 작성을 생략합니다. (반기보고서 및 사업보고서에 기재 예정)

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

기업집단의 명칭은 효성이며, ㈜효성 포함 총
44개의 국내 계열사
가 있으며,
해외에도
68개
의 계열사
를 보유하고 있습니다.

계열사에 대한 보다 자세한 사항은 'Ⅰ.회사의 개요 / 1.회사의 개요 /
사
.계열회
사에 관한
사
항
'을 참조하시기 바랍니다.

나. 계통도

예비_지배구조_18.03

다. 상
호출자제한 및 채무보증제한 기업집단 여부

당 기업집단은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단에 해당됩니다.

2. 임원 겸직 현황

(기준일 : 2018년 3월 31일)

등기이사
겸직회사
직위
상근여부
비고

성명
직위

조현준
회장
효성인포메이션시스템㈜
이사
비상근
-

효성투자개발㈜

갤럭시아코퍼레이션㈜
상근

효성아이티엑스
㈜

노틸러스효성㈜

감사
비상근

조현상
사장

노틸러스효성㈜

이사
비상근
-

에프엠케이㈜

효성트랜스월드㈜

신화인터텍㈜
상근

효성인포메이션시스템㈜

감사
비상근

3. 타법인 출자 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

노틸러스효성㈜
1986년 11월 27일
경영참여
1,737
449,811
54.0
75,178
-
-
-
449,811
54.0
75,178
437,565
-1,345

태안솔라팜㈜
2008년 01월 25일
경영참여
2,100
420,000
100.0
1,880
-
-
-
420,000
100.0
1,880
5,025
459

효성굿스프링스(주)
1989년 10월 12일
경영참여
42,133
1,800,000
100.0
74,361
-
-
-
1,800,000
100.0
74,361
207,372
193

효성인포메이션시스템㈜
1985년 08월 26일
경영참여
865
173,000
50.0
24,860
-
-
-
173,000
50.0
24,860
148,725
5,252

효성캐피탈㈜
1997년 05월 27일
경영참여
320,920
8,809,052
97.2
361,762
-
-
-
8,809,052
97.2
361,762
2,705,995
26,589

효성투자개발㈜
1973년 09월 05일
경영참여
470
94,000
58.8
34,798
-
-
-
94,000
58.8
34,798
60,412
40,486

효성트랜스월드㈜
1997년 04월 01일
경영참여
300
60,000
100.0
4,698
-
-
-
60,000
100.0
4,698
39,516
3,582

효성ITX㈜(상장)
2001년 04월 02일
경영참여
3,675
4,349,000
35.0
6,961
-
-
-
4,349,000
35.0
6,961
139,399
8,640

세빛섬(주)
2009년 02월 26일
경영참여
24,885
4,961,880
57.8
-
-
-
-
4,961,880
57.8
-
82,400
-2,224

태백풍력발전
2009년 10월 01일
경영참여
5,334
1,066,800
35.0
5,334
-
-
-
1,066,800
35.0
5,334
39,227
2,312

평창풍력발전
2010년 06월 17일
경영참여
893
1,302,000
42.0
6,510
-
-
-
1,302,000
42.0
6,510
80,902
3,919

효성토요타
2009년 12월 31일
경영참여
800
160,000
40.0
-
-
-
-
160,000
40.0
-
17,078
2,536

공덕경우개발㈜
2012년 03월 01일
경영참여
4,400
880,000
73.3
974
-
-
-
880,000
73.3
974
181,953
-19,095

하나랜드칩사모부동산투자신탁39호
2012년 06월 04일
경영참여
16,000
-
50.0
16,000
-
-
-
-
50.0
16,000
191,941
1,943

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd
2003년 11월 28일
경영참여
5,882
-
55.0
-
-
-
-
-
55.0
-
11,721
-2,730

Hyosung (H.K) LIMITED
1979년 08월 17일
경영참여
87,032
621,660
100.0
557
-
-
-
621,660
100.0
557
1,887
-4

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd
2001년 11월 28일
경영참여
97,883
-
90.8
156,059
-
-
-
-
90.8
156,059
310,987
20,696

Hyosung Europe SRL
2005년 01월 06일
경영참여
4,642
-
100.0
3,704
-
-
-
-
100.0
3,704
25,512
499

Hyosung Holdings USA, Inc.
2008년 10월 14일
경영참여
173,991
35,000
100.0
89,589
-
-
-
35,000
100.0
89,589
181,765
-6,182

Hyosung International Trade (Jiaxing) Co., Ltd.
2007년 05월 04일
경영참여
929
-
100.0
1,295
-
-
-
-
100.0
1,295
102,233
2,516

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
2007년 04월 16일
경영참여
9,354
-
43.4
12,621
-
-
-
-
43.4
12,621
169,067
21,888

Hyosung Japan Co, Ltd.
1971년 07월 31일
경영참여
17,248
490,000
100.0
6,899
-
-
-
490,000
100.0
6,899
96,984
-1,683

Hyosung Luxembourg S.A
2006년 10월 25일
경영참여
16,156
-
100.0
19,976
-
-
-
-
100.0
19,976
85,015
2,480

Hyosung Brasil industrial & commercial LTDA
2006년 12월 26일
경영참여
4,408
-
100.0
5,451
-
-
-
-
100.0
5,451
88
-1,383

Hyosung Resources(Australia) PTY Ltd
1994년 04월 15일
경영참여
14,195
13,192,011
100.0
14,475
-
-
-
13,192,011
100.0
14,475
10,659
-27

Hyosung Singapore PTE Ltd.
1981년 10월 15일
경영참여
30,506
33,518
100.0
17
-
-
-
33,518
100.0
17
7,208
27

Hyosung Spandex(GuangDong) Co., Ltd
2004년 02월 18일
경영참여
57,801
-
75.0
102,594
-
-
-
-
75.0
102,594
257,837
7,413

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd
2000년 11월 06일
경영참여
61,361
-
100.0
117,289
-
-
-
-
100.0
117,289
232,984
27,618

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd
2007년 02월 13일
경영참여
26,136
-
75.0
24,644
-
-
-
-
75.0
24,644
71,519
3,882

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA
2010년 04월 01일
경영참여
33,322
-
100.0
33,322
-
-
-
-
100.0
33,322
74,988
16,131

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.
2006년 06월 28일
경영참여
26,698
-
100.0
10,772
-
-
-
-
100.0
10,772
9,823
-2,816

Hyosung SteelCord(Qingdao) Co., Ltd
2004년 01월 19일
경영참여
75,829
-
100.0
16,667
-
-
-
-
100.0
16,667
138,860
-16,513

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
2007년 06월 08일
경영참여
47,591
-
71.4
49,192
-
-
-
-
71.4
49,192
780,870
108,650

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
1996년 08월 27일
경영참여
4,781
-
64.5
10,404
-
-
-
-
64.5
10,404
36,730
204

Hyosung Chemicals(Jiaxing) Co., Ltd
2009년 12월 31일
경영참여
6,454
-
25.0
4,848
-
-
-
-
25.0
4,848
116,718
8,375

GST Global GmbH
2011년 08월 01일
경영참여
170,682
1
100.0
160,226
-
-
-
1
100.0
160,226
438,130
-5,863

Hyosung (Taiwan) Corporation
2011년 08월 25일
경영참여
558
1,500,000
100.0
226
-
-
-
1,500,000
100.0
226
970
-157

Hyosung Corporation India Private Limited.
2012년 09월 10일
경영참여
460
2,249,999
100.0
461
-
-
-
2,249,999
100.0
461
1,855
158

Hyosung SRL
2012년 11월 30일
경영참여
-
-
100.0
1
-
-
-
-
100.0
1
-
-

Hyosung RUS.
2013년 05월 27일
경영참여
1,692
-
100.0
1,692
-
-
-
-
100.0
1,692
44,925
49

신화인터텍
2013년 03월 27일
경영참여
32,000
4,446,227
15.3
10,738
-
-
-
4,446,227
15.3
10,738
192,946
-1,866

PT.HYOSUNG JAKARTA
2013년 12월 04일
경영참여
1,268
-
99.9
1,268
-
-
-
-
99.9
1,268
9,383
-961

PT. Papua Agro Lestari
2014년 03월 10일
경영참여
6,347
79,558
15.0
10,458
-
-
-
79,558
15.0
10,458
62,813
462

PT. Gelora Mandiri Membangun
2014년 10월 30일
경영참여
4,687
4,286
15.0
4,687
-
-
-
4,286
15.0
4,687
46,302
15

주식회사 에프엠케이
2015년 06월 11일
경영참여
20,000
1,400,000
100.0
20,001
-
-
-
1,400,000
100.0
20,001
108,528
5,369

HYOSUNG T & D INDIA PRIVATE LIMITED
2015년 06월 01일
경영참여
11,685
66,999,999
100.0
11,685
-
-
-
66,999,999
100.0
11,685
75,524
3,584

예향광주일보
2015년 08월 18일
경영참여
-
39,200,000
49.0
3,290
-
-
-
39,200,000
49.0
3,290
22,273
-768

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2015년 12월 03일
경영참여
-
-
100.0
2,179
-
-
-
-
100.0
2,179
183,156
209

포항신재생에너지㈜
2017년 05월 17일
경영참여
500
10,000
100.0
500
-
-
-
10,000
100.0
500
2,204
-20

순천에코그린
2017년 04월 01일
경영참여
-
-
29.5
-
-
-
-
-
29.5
-
40,012
-1,792

HYOSUNG INDIA PVT. LTD.(인도스판덱스)
2018년 03월 26일
경영참여
24,056
-
-
-
144,554,790
24,056
-
144,554,790
75.0
24,056
31,572
-

(유)그린파워제5차
2018년 03월 30일
경영참여
0.001
-
-
-
1,000
0.001
-
1,000
100.0
0.001
12,278
-

(유)베스트레드
2018년 03월 30일
경영참여
0.001
-
-
-
1
0.001
-
1
100.0
0.001
55,736
-

(유)베스트블루
2018년 03월 30일
경영참여
0.001
-
-
-
1
0.001
-
1
100.0
0.001
44,585
-

(유)베스트퍼플
2018년 03월 30일
경영참여
0.001
-
-
-
1
0.001
-
1
100.0
0.001
55,786
-

㈜그랜드제5차
2018년 03월 30일
경영참여
0.0001
-
-
-
1
0.0001
-
1
100.0
0.0001
30,553
-

㈜그랜드제6차
2018년 03월 30일
경영참여
0.0001
-
-
-
1
0.0001
-
1
100.0
0.0001
20,885
-

㈜그랜드제7차
2018년 03월 30일
경영참여
0.0001
-
-
-
1
0.0001
-
1
100.0
0.0001
79,815
-

㈜프로베스트킹덤제1차
2018년 03월 30일
경영참여
0.0003
-
-
-
300
0.0003
-
300
100.0
0.0003
46,214
-

(유)그린파워제8차
2018년 03월 30일
경영참여
0.001
-
-
-
1,000
0.001
-
1,000
100.0
0.001
34,300
-

HYOSUNG SOUTH AFRICA (PTY) LTD
2017년 03월 20일
경영참여
0.06
-
-
-
740
0.06
-
740
50.0
0.06
903
258

진흥기업㈜(상장)
2012년 03월 31일
단순투자
181,893
70,569,854
48
135,141
-
-
2,470
70,569,854
48
137,611
313,602
21,832

㈜카프로(상장)
1999년 05월 06일
단순투자
22,880
4,658,217
12
35,309
-
-
10,342
4,658,217
12
45,651
462,169
12,349

금호타이어㈜(상장)
2015년 11월 03일
단순투자
30,000
812,736
1
3,596
-
-
155
812,736
1
3,751
4,500,924
-111,842

옥산오창고속도로
2014년 08월 05일
단순투자
14,970
2,994,000
30
14,970
-
-
734
2,994,000
30
15,704
191,162
-1,409

서부내륙고속도로
2016년 05월 24일
단순투자
182
36,420
3
182
-
-
-
36,420
3
182
8,164
-183

㈜남우애드
2001년 12월 31일
단순투자
500
33,851
10
333
-
-
-
33,851
10
333
2,950
-499

㈜애큐온캐피탈
1998년 12월 31일
단순투자
3,000
600,000
2
537
-
-
-
600,000
2
537
4,701,790
75,494

㈜기협기술금융
1998년 12월 31일
단순투자
500
100,000
2
500
-
-
-
100,000
2
500
98,120
1,107

엑시아머티리얼스
2015년 06월 01일
단순투자
1,053
39,000
9
1,053
-
-
-
39,000
9
1,053
20,432
62

㈜한국경제신문
1998년 12월 31일
단순투자
1,354
124,308
1
1,354
-
-
-
124,308
1
1,354
453,638
39,947

㈜한국능률협회컨설팅
1998년 12월 31일
단순투자
180
35,988
5
180
-
-
-
35,988
5
180
57,321
5,870

금호홀딩스㈜
2015년 11월 03일
단순투자
10,000
100,000
4
10,000
-
-
3,328
100,000
4
13,328
2,998,321
129,178

Momus Ventures group
1999년 12월 31일
단순투자
3,242
160,040
9
-
-
-
-
160,040
9
-
-
-

완주테크노벨리㈜
2016년 12월 01일
단순투자
200
40,000
5
200
-
-
-
40,000
5
200
152,211
401

TransLink Capital Partners I, L.P.
2007년 05월 16일
단순투자
2,022
0
4
1,364
-
-
-
0
4
1,364
40,528
3,480

디지털헬스펀드
2017년 09월 18일
단순투자
113
0
7
283
163
-
-
0
7
446
2,259
-300

합 계
-
-
1,726,105
-
24,056
17,029
-
-
1,767,353
22,706,204
436,425

※ 최초취득금액은 누적 취득금액을 기준으로 재작성하였습니다.
※ 최근사업연도 재무
현황은
2017년말 기준으로 작성
하였으며, K-IFRS 개별 또 는 별도기준이 혼용되어 있습니다. 단 GST Global GmbH의 재무현황은 연결기준
으로 작성하였습니다.
※ 당기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(매도가능금융자산,
 장부가액: 137,611백만원)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약
 정서상주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공
 하고 있습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 대여금 등

당기말 현재 지배회사의 특수관계자에 대한
금융 약정은 다음과 같습니다.

(2018년 3월 31일 현재) (단위 : 백만원)

구분
대상자
관계
금액
거래일
비고

단기대여금
예향광주일보
관계사
3,189
2015.7.27, 8.17
3.41%

3,960
2015.9.4
3.41%

포항신재생에너지
종속회사
2,200
2017.10.20
3.40%

372
2018.2.28
3.80%

장기대여금
공덕경우개발㈜
종속회사
20,361
2012.2.29, 4.1, 11.5,
2013.1.3, 6.5,
2014.1.10,
4.60%

PT.Gelora Mandiri Membangun
관계사
4,716
2014.10.31, 2015.4.23
5.00%

순천에코그린
관계사
1,131
2016.4.21~2018.3.19
-

루마니아태양광(그랜드제칠차㈜)
종속회사
79,753
17.11.10
5.80%

루마니아태양광(그랜드제오차)
종속회사
30,532
18.1.11
5.80%

루마니아태양광(베스트퍼플)
종속회사
52,460
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트레드)
종속회사
52,391
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트블루)
종속회사
41,830
18.1.17
5.80%

루마니아태양광(그랜드제육차㈜)
종속회사
20,874
18.1.26
5.80%

루마니아태양광(그린파워제팔차)
종속회사
34,144
18.3.20
5.80%

이탈리아태양광(그린파워제오차)
종속회사
11,483
18.1.11
7.80%

영국바이오매스(프로베스트킹덤제일차㈜)
종속회사
46,100
17.10.11
7.10%

Baoding Hyosung Tianwei
Transformer Co., Ltd.
종속회사
6,399
2016.11.28
4.69%

6,399
2016.12.16
5.39%

1,706
2017.11.06
4.59%

나. 채무보증 및 담보 내역

(2018년 3월 31일 현재) (단위 : 백만원)

대상자
관계
채권자
채무내용
채무보증 
및 담보
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

갤럭시아 포토닉스
계열
회사
프렉스에어
상거래채권
채무보증
514
-
514
-

㈜세빛섬
뉴스타해치유한회사외
시설자금
채무보증
98,400
-
-
98,400

Baoding Hyosung Tianwei Transformer Co., Ltd.
신한은행
운영자금
채무보증
-
-
-
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co., Ltd
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
25,714
-
2,784
22,930

GST Safety Textiles RO S.R.L.
한국수출입은행
시설자금
채무보증
-
-
-
-

GST Global Gmbh.
Syndi-Loan외
운영자금외
채무보증
290,927
6,158
-
297,085

HICO America Sales & Tech.
우리은행
운영자금
채무보증
16,071
-
73
15,998

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
한국수출입은행
운영자금
채무보증
7,500
-
34
7,466

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금외
채무보증
64,284
-
294
63,990

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
23,571
-
108
23,463

Hyosung Composites (Guangdong) Co., Ltd.
산업은행외
시설자금외
채무보증
-
-
-
-

Hyosung Holdings USA,Inc.
국민은행외
운영자금외
채무보증
74,248
20,990
-
95,238

Hyosung International(HK) Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
20,357
-
93
20,264

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
58,927
-
16,267
42,660

Hyosung Japan Co.,Ltd
하나은행외
운영자금
채무보증
127,854
1,785
-
129,639

Hyosung Luxembourg S.A.
신한은행외
운영자금
채무보증
23,027
588
-
23,615

Hyosung Singapore PTE Ltd.
우리은행
운영자금
채무보증
10,714
-
49
10,665

Hyosung Spandex(GuangDong) Co.,Ltd
산업은행외
운영자금외
채무보증
112,818
-
2,968
109,850

Hyosung Spandex(Jiaxing) Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
48,213
-
220
47,993

Hyosung Spandex(Zhuhai)Co., Ltd.
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
12,857
-
59
12,798

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
-
-
-
-

Hyosung Steel Cord (Qingao) Co., Ltd
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
134,667
-
142
134,525

Hyosung USA, Inc.
하나은행외
운영자금
채무보증
55,713
-
3,454
52,259

Hyosung Vietnam Co.,Ltd
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
328,063
-
1,501
326,562

Hyosung DongNai Co,LTD
한국수출입은행외
운영자금외
채무보증
558,251
18,777
-
577,028

Hyosung Wire Luxembourg S.A.
신한은행
운영자금
채무보증
-
-
-
-

Lloyd Dynamowerke GmbH
한국수출입은행외
운영자금
채무보증
-
-
-
-

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
산업은행외
운영자금
채무보증
149,551
1,871
-
151,422

Hyosung T&D India Private Limited
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
49,997

544
49,453

Hyosung Spandex(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
93,741
791
-
94,532

Hyosung New Material & Hitech(Quzhou)
산업은행
시설자금
채무보증
27,527
348
-
27,875

공덕경우개발㈜
산업은행외
운영자금외
담보
974
-
-
974

채무보증
170,000
-
-
170,000

평창풍력발전㈜
우리은행외
지분증권
담보
6,510
-
-
6,510

효성토요타㈜
한국토요타자동차
유형자산
담보
3,200
-
-
3,200

진흥기업㈜
진흥기업㈜ 채권은행자율협의회
지분증권
담보
135,141
2,470
-
137,611

순천에코그린
기업은행 외
지분증권
담보
-
-
-
-

운영자금
채무보증
48,391
48,391
-
48,391

합 계
2,777,208
102,169
28,590
2,802,396

※ 회사는 ㈜세빛섬 차입금에 대해 ㈜세빛섬 주식(4,961,880주, 장부가액 0)을 담보 로 제공하고 있습니다.(2018년 3월 31일 담보 관련 차입금 잔액 56,000백만원)
※ 기존 ㈜세빛섬 차입금에 대한 지급보증액을 한도금액으로 공시하기로 변경하여 기초금액이 74,500백만원에서 98,400백만원으로 변경되었습니다.
 (2018년 3월 31일 지급보증 관련 차입금 잔액 74,500백만원)

※ 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 순천에코그린 주식(449,521주, 장부가액 0) 을 담보로 제공하고 있습니다.

※ 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 자금보충(3,000백만), 계약이행보증(45,391 백만)을 제공하고 있습니다. (2018년 3월 31일 차입금 잔액 38,491백만원)

※ 회사는 효성토요타(주)의 재고금융과 관련하여 회사가 보유하고 있는 유형자산의
 일부를 한국토요타자동차(주)에 담보로 제공하고 있습니다

※ 당기말 현재 회사는 회사가 보유하고 있는 진흥기업㈜ 지분(매도가능금융자산,
 장부가액: 137,611백만원)을 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약 정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제 공하고 있습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 출자 및 출자지분 처분

2015년 10월 30일 대주주의 특수관계인(조현상)에게 지배회사가 보유하고 있는 계열회사(더클래스효성㈜) 지분을 전량(769,230주) 매도했습니다.
이와 관련하여 자세한 사항은 2015년 10월 29일 공시된 특수관계인에 대한 주식 처분 공시를 참조하시기 바랍니다.
기타 출자 및 출자지분과 관련한 자세항 사항은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 3.타법인 출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

나. 자
산양수도

해당사항 없습니다.

3
. 대
주주
와의 영업거래

'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 11.특수관계자' 및
'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 11.특수관계자'
를 참조하시기 바랍니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

해당사항 없습니다.

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제63기
정기주주총회
(2018.3.23)
1.재무제표 승인의 건
2.이사 선임의 건
3.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 100%, @5,000원)
2.사내이사 중임 : 조현준, 조현상
 사외이사 중임 : 최중경
3.원안대로 승인(150억)

제63기
임시주주총회
(2017.9.22)
1.이사 선임의 건
2.감사위원회 위원 선임의 건
1.사외이사 신임 : 손영래, 김명자, 권오곤, 정상명
2. 감사위원회 위원 신임 : 손영래, 김명자, 권오곤

제62기
정기주주총회
(2017.3.17)
1.재무제표 승인의 건
 2.이사 선임의 건
 3.감사위원회 위원 선임의 건
 4.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 100%, @5,000원)
 2.사내이사 신임 : 김규영
 사외이사 중임 : 김상희, 한민구, 손병두, 이병주,
 박태호
 3.부결
 4.원안대로 승인(150억)

제61기
정기주주총회
(2016.3.18)
1.재무제표 승인의 건
 2.이사 선임의 건
 3.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 70%, @3,500원)
 2.사내이사 중임 : 조석래, 이상운, 조현준, 조현상
 사외이사 중임 : 최중경
 3.원안대로 승인(100억)

제60기
정기주주총회
(2015.3.20)
1.재무제표 승인의 건
 2.정관 일부 변경의 건
 3.이사 선임의 건
 4.감사위원회 위원 선임의 건
 5.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함(현금배당 40%, @2,000원)
 2.원안대로 승인함
 3.사외이사 중임 : 김상희, 한민구, 손병두, 이병주
 사외이사 신임 : 박태호
 4.감사위원회 위원 중임 : 김상희, 한민구
 감사위원회 위원 신임 : 이병주
 5.원안대로 승인(100억)

2. 우발채무 등

[지배회사의 내용]

가. 중요한 소송사건

당기말 현재 지배회사의 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

① 통상임금재산정 임금소송(대법원 2017다 4638)

구분
내용

소제기일
- 2013. 09. 27

소송 당사자
- 원고 : 공명식 외 816명, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 창원공장의 기능직근로자들이 재직자에게만 지급된 상여금을 통상임금에 산입
 해달라는 임금소송을 제기함

소송가액
- 190억원

진행상황
- 2016. 8. 18 1심 회사 승소
- 2017. 1. 25 2심 회사 승소, 원고 상고
- 현재 3심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원에 사건 접수된 2017.2월부터 약 2년내 3심판결 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

② 영업비밀침해금지청구(대법원 2016다 222712)

구분
내용

소제기일
- 2014. 03. 13

소송 당사자
- 원고 : UOP LLC 외, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- DH-2 공장 설립시 UOP의 영업비밀을 침해하였다며 소송 제기함

소송가액
- 176억원

진행상황
- 2015. 02. 17. 1심(서울중앙지법 2014가합515460) 회사 승소
- 2016. 04. 07. 2심 회사 패소
- 2016. 04. 14. 피고 상고제기하여 3심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원에 사건 접수된 2016. 5월부터 약 2년후 3심판결 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

③ 손해배상청구(대법원 2017다 53999)

구분
내용

소제기일
- 2007. 07. 04

소송 당사자
- 원고 : 광명시, 피고 : ㈜효성, 대한콘설탄트 외 4

소송의 내용
- 음식물쓰레기시설 작동불능을 이유로 손해배상을 청구함

소송가액
- 68억원

진행상황
- 2009. 12. 23. 1심(서울중앙지법 2007가합57478) 회사 승소
- 2012. 08. 22. 2심 회사 일부패소
- 2015. 02. 26. 대법원이 파기환송판결
- 2017. 10. 19. 파기환송심, 회사 일부 패소
 파기환송심 판결에 대해 광명시, 대한콘설탄트, 회사가 상고

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018.3.29 대법원, 심리불속행기각 결정(소송 종결)

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

④ 종로 주얼리시티 상가개발비 청구소송(대법원 2017다 292879)

구분
내용

소제기일
- 2015. 04. 28

소송 당사자
- 원고 : 효성주얼리시티관리단, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 개발비협약 및 상가관리규약에 따라 당사 보유한 상가점포에 대한 상가개발비,
 관리비를 청구함

소송가액
- 30억원

진행상황
- 현재 2심 진행중 (2016. 8. 25. 1심 회사패소 후 회사 항소제기)
- 2017.11.17 항소 기각
- 2017.12.22 상고 제기

향후 소송일정 및 대응방안
- 상배방측과 합의하여 상고 취하함(소송종결)

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
-

⑤ 손해배상구상금청구(서울중앙지법 2013가합 523433)

구분
내용

소제기일
- 2013. 05. 29

소송 당사자
- 원고 : 대한콘설탄트, 피고 : ㈜효성 외 3

소송의 내용
- ③소송의 1심 판결시 원고가 판결금액을 전부 지급 후 각사에 구상금을 청구함

소송가액
- 23억원

진행상황
- 2015. 6. 3. 2차 변론기일 진행 후 ③소송의 결과를 보기위해 기일 추후지정중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018.2.14 1심 회사 승소후 원고 항소제기하여 2심 진행중

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

⑥ 아파트 하자보수금 청구소송(서울고등법원 2017나2050776)

구분
내용

소제기일
- 2015. 06. 04

소송 당사자
- 원고 : 효성백년가약 입주자대표회의, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 효성이 시공한 평택 백년가약아파트 입주자들이 시공상 하자가 발생하였음을
 이유로 하자보수금 청구소송을 제기함

소송가액
- 11억원

진행상황
- 현재 2심 진행중 (2017.8.9 1심 일부패소 후 회사 항소제기)

향후 소송일정 및 대응방안
- 변론기일 추후 지정 예정(사건 재배당)

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

⑦ 아파트 하자보수금 청구소송(울산지법 2015가합3316)

구분
내용

소제기일
- 2015. 10. 19

소송 당사자
- 원고 : 효성백년가약 입주자대표회의, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 효성이 시공한 경남 양산 백년가약아파트 입주자들이 시공상 하자가 발생하였음
 을 이유로 하자보수금 청구소송을 제기함

소송가액
- 20억원

진행상황
- 현재 1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018.01.25. 1심 판결(회사 일부패소)후 항소포기(소송종결)

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

⑧ 손해배상청구소송 (서울고법 2017나 2071797)

구분
내용

소제기일
- 2014. 01. 14

소송 당사자
- 원고 : 한국토지주택공사, 피고 : ㈜효성 외 8

소송의 내용
- 한국토지주택공사가 발주한 공사입찰에서 입찰에 참여한 건설사들이 담합하여
 손해를 입었음을 이유로 손해배상청구 소송을 제기함

소송가액
- 14억원

진행상황
- 2017.09.29 1심 회사 일부패소 (회사에서 항소제기)

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018.5.11 2심 2차 변론기일 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

※ 이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사
 건이 있습니다.

나
. 견질
또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018년 3월 31일)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
2
-
백지수표

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
7
-
백지 3건 포함

기타(개인)
-
-
-

※ 어음(백지) : SK가스㈜ 1건, 동양석판㈜ 1건
 어음(출자자의무이행담보) : 옥산오창고속도로㈜ 4건
 수표(백지) : 한국광물자원공사 1건
 수표(백지) : 중소기업은행 2건(효성엔지니어링 순천민자사업 출자 약정 관련)
※ 어음(백지)는 원재료 구매관련, 수표(백지)는 정책자금 융자(1건) 및 민자사업 
 (2건) 관련 대출 담보용 입니다.

다. 채무보증 현황
'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 19.우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무인수약정 현황
'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 19.우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

마. 그 밖의 우발채무 등
(1) 당기말 현재 지배회사가 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF
 대출금액은 다음과 같습니다.

(기준일: 2018년 3월 31일)
(단위 : 백만원)

공사명
시행사

보증제공처

PF대출잔액
(2017.12.31)
증감
PF대출잔액
(2018.03.31)
채권기관
비고

광주 태전동 APT
대천주택건설㈜
KB투자증권 외
132,000
-
132,000
KB투자증권, 하이투자증권
채무인수

공덕역 복합시설개발
공덕경우개발㈜
산업은행 외
165,000
2,000
167,000
산업은행, 농협,
신협, 새마을금고
자금보충

순천자원순환센터 민간투자사업
순천에코그린㈜
기업은행 외
39,391
-900
38,491
기업은행, HMC투자증권,키움투자증권
연대보증/자금보충

합계
336,391
1,100
337,491
-
-

※ 당분기말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개 현장에 대
 하여 452,300백만원의 대출잔액에 대해 조건부채무인수 보증을 제공하고 있으며, 관련 한도액은 675,000백만원입니다.

※ 2017년 4월 지배회사가 효성엔지니어링 주식회사와 합병함에 따라, 효성엔지니
 어링의 PF 대출잔액이 당기말 포함되었습니다.

※ 연결그룹이 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF대출금액 및 기타
 우발채무에 대한 세부사항은 'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 19.우발
 부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 부동산PF 유동화와 관련하여 신용보강을 제공한 회사(한국표준산업분류상 "금융
 및 보험업"에 해당하는 회사는 제외한다)는 다음과 같습니다.

신용보강 제공 현황

(기준일: 2018년 3월 31일)
(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환 조항

공덕경우개발(주)
LOAN
상업시설/오피스
2017.11.28
167,000
167,000
PF-책임준공/자금보충
자금보충자 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

에이케이씨앤씨
LOAN
상업시설/숙박시설
 /업무시설
2016.08.29
306,000
306,000
PF-책임준공

해링스톤주식회사(HMC투자증권)
ABSTB
재건축
2015.11.10
32,000
10,800
PF-조건부 채무인수

이상걸
LOAN, ABSTB
주택
2015.06.26
75,000
58,000
PF-책임준공

㈜ 엠와이개발
LOAN
주택
2016.11.21
43,000
11,200
PF-책임준공

㈜제이에스파트너스개발
LOAN
주택
2015.08.03
116,000
48,700
PF-책임준공

㈜남우, ㈜보원
LOAN, ABSTB
주택
2018.1.23
66,000
54,000
PF-책임준공

애플디앤씨
LOAN, ABCP
주택
2015.08.31
58,000
35,770
PF-책임준공

에이치비리얼파트너스
LOAN
주택
2015.10.23
51,000
13,200
PF-책임준공

운정건설
LOAN
주택
2015.10.23
55,000
41,000
PF-책임준공

게이트타워 AMC
LOAN
상업시설/오피스
2015.11.19
219,500
219,500
PF-책임준공

정안건설개발㈜
LOAN, ABCP
주택
2017.06.12
258,300
217,100
PF-책임준공

엠에스석전주식회사(SK증권)
ABSTB
재개발
2016.01.18
46,000
32,600
PF-조건부 채무인수

미래일공일, 씨엠일공일
LOAN, ABCP
주택
2016.07.29
31,500
24,610
PF-책임준공

㈜보라개발
LOAN
주택
2017.11.30
89,000
80,800
PF-책임준공

세고라디칼㈜
LOAN
주택
2017.01.17
25,000
20,300
PF-책임준공

완주테크노밸리(주)
LOAN
산업단지
2017.10.23
43,000
43,000
PF-책임준공

홍제3구역주택재개발정비사업 조합
LOAN
재개발
2017.01.25
132,913
132,913
PF-책임준공

㈜청우개발
LOAN
주택
2017.08.23
164,000
151,700
PF-책임준공

우리나라㈜
LOAN, ABSTB
상업시설/숙박시설
2017.04.26
39,000
32,000
PF-책임준공

멀티사모투자
LOAN
복합시설
2017.05.31
65,600
65,600
PF-책임준공

중구B-05구역주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2017.08.21
55,330
55,330
PF-책임준공

공릉1구역주택재건축정비사업조합
LOAN
재건축
2017.08.21
35,214
35,214
PF-책임준공

의왕산단피에프브이㈜
LOAN
산업단지
2017.12.26
39,500
33,900
PF-책임준공

㈜삼중이앤씨
LOAN, ABSTB
오피스텔/상가
2017.09.21
37,000
37,000
PF-책임준공

삼중토건㈜
LOAN
상업시설/
 오피스텔/오피스
2018.02.23
37,000
37,000
PF-책임준공

㈜위퍼스트
LOAN
오피스텔/상가
2017.12.26
52,500
49,000
PF-책임준공

㈜평택소사벌주택위탁관리부동산투자회사
LOAN
주택
2017.12.08
31,000
31,000
PF-책임준공

대천주택건설㈜
ABCP
주택
2016.04.25
132,000
132,000
PF-채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

엠스퀘어미아 1차~4차 주식회사
 (메리츠종합금융증권)
ABSTB
재건축
2015.10.23
90,000
36,900
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

국제빌딩주변제4구역도시환경정비사업 조합
LOAN, ABCP
재개발
2016.07.30
276,500
219,600
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

의왕백운 PFV
LOAN
주택
2016.03.25
400,000
209,000
PF-책임준공
시공사 회사채 신용등급 BBB+등급 이하 및 사업이 지속되기 어려운 조건 확인 시, 기한이익 상실 후 자동만기 도래

비제이제일차/비제이제이차
 (IBK증권/하나금융투자)
ABSTB
재개발
2016.03.18
37,000
25,000
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

서운플레이스제일차
LOAN, ABCP
재개발
2017.01.05
120,000
120,000
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB+ 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

이노빌드 (확인 후 변경)
LOAN, ABSTB
주택
2016.06.24
190,000
182,900
PF-책임준공
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 기한이익 상실 후 자동만기 도래

순천에코그린
LOAN
자원센터
2015.06.22
48,391
38,491
PF-연대보증
자원센터 분기 별 사용료 수입이 추정 사용료 수입의 80% 미만인 경우가 2회 이상인 경우 청구 가능하며, 검토 후 청구 확정 시 자동만기 도래

삼성화스나㈜
LOAN
지식산업센터
2017.08.29
8,000
1,700
PF-책임준공
신용상태 중요한 변화 발생 및 민원발생 등 기타 사업을 지속하기 어려운 조건이 확인 될 경우 기한이익 상실 후 자동 만기 도래

창동역사 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/역무시설/문화시설/ 기타

1,575
1,575
중도금대출 100% 연대보증

하남미사1차 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

177,022
177,022
중도금대출 100% 연대보증

하남미사2차 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

34,265
34,265
중도금대출 100% 연대보증

광교복합시설 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/오피스텔

36,147
36,147
중도금대출 100% 연대보증

의왕백운 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

474,321
474,321
중도금대출 10% 연대보증

용인보라 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

58,345
58,345
중도금대출 이자지급보증

미아9-1구역 재건축 아파트 수분양자
기타 LOAN
재건축

49,199
49,199
중도금대출 10% 연대보증

창원석전 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

34,035
34,035
중도금대출 10% 연대보증

부천중동 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

7,699
7,699
중도금대출 10% 연대보증

아산배방 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

51,735
51,735
중도금대출 100% 연대보증
시공사 회사채 신용등급 BBB-등급 미만 및 사업이 지속되기 어려운 조건이 확인 시, 기한이익 상실 후 자동만기 도래

※ 상기 신용보강 내역은 2018년 3월 31일 기준으로 작성되었습니다.
※ LOAN형태의 신용보강은 발행회사가 없는 관계로 시행사를 기재하였으며, 발행
 일자는 차입금 인출일을 기재하였습니다.
※ 중도금 대출 연대보증은 아파트/오피스텔 분양시 수분양자에 대해 이루어진 것으
 로 발행회사 및 발행일자를 특정할 수 없어 기재 생략하였습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

발행일
2014년 10월 08일

발행금액
35,000백만원

발행목적
차입금 상환(18,731백만원) 등 운영자금 사용

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
35,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의
자본인정비율 등
-

미지급 누적이자
-

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2044년 10월 8일
발행일로부터 최초 10년째되는 날(이후 매 1년 마다)

발행금리
발행시점~2016년 10월 9일 : 6.7%, 2016년 10월 10일~발행일로부터 10년되는 날 : 4.2%, Step-up조항에 따라 발행일로부터 10년 이후 4.45%, 30년 이후 5.2% 적용
단, ㈜효성의 무보증회사채 유효신용등급이 (i) A+가 될 경우 이자율은 해당 사유 발생일 현재의 이자율에서 0.20%를 차감한 비율로, (ii) A-가 될 경우 이자율은 해당 사유 발생일 현재의 이자율에서 0.20%를 더한 비율로 조정

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에
미치는 영향
부채비율 상승(2015년말 기준 1,043.95%에서 -299.38%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
※ 총수익스왑계약(㈜효성과 인수회사간 별도계약)
 - 2016년 10월 10일부터 2년부터 3년이 되는 날까지
 ㈜효성(또는 ㈜효성이 지정하는 제3자)이 전환사채를
 인수할 수 있는 권리(콜옵션)가 있음
 - 2016년 10월 10일로부터 3년이 되는 시점에 ㈜효성과
 인수회사간 차액정산계약 존재

※ ㈜효성은 2017년 2월 17일 개최한 이사회에서 효성엔지니어링㈜와의 합병을 승
 인하였으며, 이는 총수익스왑계약에 따라 조기정산 사유에 해당합니다. 이에,
 ㈜효성은 2017년 3월 13일 효성엔지니어링㈜이 발행한 전환사채(350억원) 전부
 를 인수회사(
에스와이에이치에스제일호㈜
)로부터 매입하여 해당계약을 조기정산
 완료하였습니다.

[주요종속회사의 내용]

가. 중요한 소송사건

당기말 현재 주요종속회사의 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

① 손해배상항소(서울고등법원 2017나8861)

구분
내용

소접수일
- 2017.03.06

소송 당사자
- 원고 : 주식회사 국민은행, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS, 청호컴넷,
 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 245억원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.12) : 손배액 245억원(당사 분담금 93억원)
- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소
 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 38%임

② 손해배상항소(서울고등법원 2017나8878)

구분
내용

소접수일
- 2017.03.06

소송 당사자
- 원고 : 우리에프아이에스 주식회사, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS,
 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 108억원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.12) : 손배액 105억원(당사 분담금 57억원)
- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소
 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 54%임

③ 손해배상항소(서울고등법원 2017나2017083)

구분
내용

소접수일
- 2017.03.14

소송 당사자
- 원고 : 중소기업은행, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS, 청호컴넷,
 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 68억원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.24) : 손배액 65억원(당사 분담금 27억원)
- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소
 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 42%임

④ 손해배상항소(서울고등법원 2017나2017090)

구분
내용

소제기일
- 2017.03.14

소송 당사자
- 원고 : 신한은행, 피고 : 노틸러스효성 주식회사, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합 관련 1심 손해배상 결정에 대한 항소

소송가액
- 129억원

진행상황
- 1심 종결(2017.01.24) : 손배액125억원(당사 분담금77억원),
- 2심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심에서 재감정을 추진할 예정이며, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이며, 2심 고등법원에서 재감정의 결과에 따라 대폭 축소
 될 것으로 예상되며, 패소시 손해배상액중 당사의 부담은 약 62%임

⑤ 손해배상청구(서울중앙지방법원 2014가합14158)

구분
내용

소제기일
- 2014. 03. 14

소송 당사자
- 원고 : 농협은행
- 피고 : 노틸러스효성 주식회사, LG CNS, 청호컴넷, 청호메카트로닉스

소송의 내용
- 회사제품 ATM에 대한 가격담합으로 농협은행이 손해배상청구를 제기함

소송가액
- 747억원

진행상황
- 1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 우리에프아이에스 사건의 2심 재감정 결과를 재판부에 제출예정이며,, 이를 통해 손해배상금액을 최소화할 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 원고의 소가는 비현실적이고 2심 재감정의 결과에 따라 대폭 축소될 것으로 예상
 되며, 패소시 손해배상액 중 당사의 부담은 약 20%임
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

⑥ 미지급 물품대금 청구 관련 중재 재판(ICC 중재, 스위스 제네바)

구분
내용

소제기일
- 2016. 05. 04

소송 당사자
- 원고 : 효성굿스프링스㈜ 외 2, 피고 : AIT, Mr.Kamel

소송의 내용
- EPC 업체인 이란 PKSK와 터키 구매대행업체 AIT가 커미션 관련 분쟁으로 잔여
 물품대금 약 20%를 장기간 지급하지 않고 있음. AIT를 상대로 같은 문제가 있는
 다른 2개 업체와 공동으로 대응하여, 계약상 중재 조항에 따라 AIT를 상대로 ICC
 중재를 신청함

소송가액
- 53억원

진행상황
- 2018. 3. 31. 현재 당사자 적격 관련 심의 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018. 3. 12. 당사자 적격 관련 증인신문 실시(스위스 제네바)

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- ICC 중재에서 승소 판결문을 받아 집행 권원을 확보하고, 터키 등 현지에서 AIT
 또는 KAMEL의 자산에 강제 집행을 실시하여 추심하려 함
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

⑦
미지급 물품대금 청구 관련 중재 재판(ICC 중재,이란 테헤란)

구분
내용

소제기일
- 2017. 3. 1

소송 당사자
- 원고:효성굿스프링스㈜, 피고:P.K.S.K(PETRO KARAN SHAFAGH KISH Company)

소송의 내용
- SP#13,15-16,22-24 PJT 관련하여 EPC社인 이란 PKSK와의 직계약서를 근거로
 별도 ICC 중재를 진행 중에 있음.

소송가액
- 5,315 백만원

진행상황
- 2018. 3. 31. 중재 재판부 심의 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 2018. 2. 6. 2차 증인 신문 실시 (이란 테헤란)

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 스위스 ICC 중재와 별개로 이란 EPC를 상대로 중재를 진행하여 미수금 회수
 가능성을 높임.

※ 이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사
 건이 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(2018년 3월 31일 현재)
(단위: 백만원)

주요종속회사
제출처
매수
금액
비고

노틸러스효성㈜

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
6
246
백지 5건 포함

법 인
1
-
백지수표

기타(개인)
-
-
-

효성캐피탈㈜
은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
1
20,000
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

합계
20,246
-

※
어
음(백지) :
씨티카드 1건
,
BC카드 1건
,
어음 :
IBK캐피탈 1건,

신협 1건

 수표(백지) :
현대카드 1건, 삼성카드 1건,

수협중앙회 1건,

발렉스코리아 1건

다. 채무보증 현황

(2018년 3월 31일 현재)
(단위: 백만원)

주요종속회사(보증회사)
피보증회사
회사와의
관계
채권자
채무금액
채무
보증금액
채무보증기간
비고

개시일
종료일

노틸러스효성
㈜

Nautilus Hyosung America, Inc.
관계사
신한은행
15,998

15,998

17년 12월
18년 12월
운영자금 한도 등

관계사
산업은행
10,665
10,665
17년 9월
18년 9월
상동

Hyosung Financial System Co.,Ltd.
관계사
하나은행
-
3,200
17년 7월
18년 7월
상동

관계사
신한은행
-
12,798
17년 8월
18년 8월
상동

관계사
산업은행
-
5,333
17년 9월
18년 9월
상동

관계사
우리은행
-
13,865
17년 9월
18년 9월
상동

관계사
신한은행
9,065
10,878
17년10월
18년10월
상동

관계사
국민은행
5,185
6,399
18년 3월
19년 3월
상동

Hyosung Spandex
(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
농업은행
12,916
25,169
17년12월
18년 12월
상동

관계사
공상은행
15,099
22,652
17년10월
18년 10월
상동

관계사

중국은행

18,445
29,783
17년 4월
18년 4월
상동

관계사
건설은행
10,943
25,169
18년 1월
19년 1월
상동

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
관계사
기업은행
2,013
2,013
17년 3월
19년 3월
상동

관계사
건설은행
31,385
41,948
18년 1월
19년 1월
상동

관계사
중국은행
57,049

57,049

17년 1월
19년 1월
상동

관계사
절강은행
1,473
20,135
18년 3월
19년 3월
상동

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
공상은행
101
8,390
17년 10월
18년 10월
상동

관계사
건설은행
252
20,135
18년 1월
19월 1월
상동

Hyosung Chemical Fiber
(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
농업은행
3,665
15,101
17년 12월
18년 12월
상동

관계사
중국은행
10,536
17,366
17년 4월
18년 4월
상동

관계사
공상은행
10,971
13,423
17년10월
18년 10월
상동

관계사
건설은행
5,118
13,088
18년 1월
19년 1월
상동

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
관계사
농업은행
2,282
8,893
17년 12월
18년 12월
상동

관계사
중국은행
2,999
20,135
17년 4월
18년 4월
상동

Hyosung Chemicals
(Jiaxing) Co., Ltd.
Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
관계사
공상은행
25,278
25,278
17년10월
18년 10월
상동

관계사
농업은행
17,995
17,995
17년 12월
18년 12월
상동

관계사
기업은행
2,013
2,013
18년 3월
19년 3월
상동

합계
256,347
464,871
-
-
-

※ 채무금액 및 채무보증금액은 2018년 3월말 기준 서울외국환중개주식회사가
 고시하는 기준환율로 환산한 금액으로 단수차이가 발생할 수 있습니다.

※ 연결그룹의 채무보증 현황은 'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재
무제표 주석
19.우발
 부채와 약정사항 다.타인을 위한 지급보증
'을 참조하시기 바랍니다
.

라. 채무인수약정 현황

'
Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 19.우발부채와 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

※
기타 우발채무에 대한 세부사항은
'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석
19.
 우발부채와 약정사항'

을 참조하시기 바랍니다.

※ ㈜세빛섬의 경우 서울시한강사업본
부와의
세빛섬(구: 플로섬)
준공
및 운영개시에
 관한 사업협약서에 따라 공사비의 10%(92억)의 지체상금을 부과 받았으나, 2013.
 9.12일 서울시, 효성, 한강사업본부, 세빛섬 간의 세빛섬 정상화를 위한 협약을 체
 결하면서, 서울시는 이미 청구한 지체상금을 세빛섬 사업의 추가 공공성 확보에
 전액 투입한다는 것과 이와 관련된 조례가 제정되는 조건으로 더 이상 청구하지
 않기로 하였습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가.
제재현황
및 작성기준일 이후 발생한 주요사항

[지배회사의 내용]

(1)

기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.2.12

공정위

㈜효성, 더클래스 효성, 효성윈드파워홀딩스, 태안솔라팜, 홍진데이타서비스, 효성투자개발, 효성트랜스월드, 효성캐피탈, 갤럭시아포토닉스, 공덕경우개발, 아시아엘엔지허브

과태료 부과

(11,590만원)

공정거래법 11조3~4, 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반

과태료 납부

(11,590만원)

- 주기적인 계열사 공시교육 실시

- 업무담당자 교체시 공시교육
 실시

2014.6.10

공정위

㈜효성

검찰고발,

과징금 부과

(489백만원)

공정거래법 제19조(부당한 공동행위)위반

벌금형(3천만원 납부),

과징금 납부(489백만원)

- 업무담당자 공정거래 관련 내부
 교육 강화

2015.2.9

공정위

㈜효성

검찰고발,

시정명령,

과징금 부과

(530백만원)

공정거래법 제19조(부당한 공동행위)위반

벌금형(100백만원 납부)

1년6개월 입찰참가 처분,

과징금 납부(530백만원)

- 업무담당자 공정거래관련 내부
 교육 강화

2015.3.1

공정위

효성ITX

과태료 부과

(152만원)

공정거래법 11조3~4, 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반

과태료 납부(152만원)

- 업무담당자 공시교육 실시 및
 경각심 고취

2015.12.10

공정위

갤럭시아디스플레이, 갤럭시아디바이스, 갤럭시아포토닉스, 두미종합개발, 신동진, 동륭실업

과태료 부과

(6,641만원)

공정거래법 11조2 대규모내부거래 이사회 의결 및 공시
위반

과태료 납부(6,641만원)

- 업무담당자 공시교육 실시 및
 공시관리 체계 구축

2014.4.2

환경부

㈜효성 용연1공장

과태로 부과

(660만원)

대기환경보전법 제 40조 제2항에 의거 환경관리인 준수사항 미이행 등 4건

과태료 납부(660만원)

- 폐기물 적정보관시설 마련

- 현장 교육 및 일상점검 강화

2014.4.17

금융위

㈜효성

해외직접투자 정지

(6개월간)

舊외국환관리법 제18조 및 舊외국환관리규정 제 12-7조 위반

6개월간 해외직접투자정지

(2014.4.21~2014.10.20)

- 업무지도 및 관리감독 강화

2017.9.6
금융위
(주)효성
과징금 부과
(50억원)
감사인지정 2년
매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재 등 회계처리기준 위반
과징금 납부(50억원)
- 업무담당자 회계실무교육 강화
 및 내부회계관리제도 프로세스
 개선을 통한 재발방지

(2) 임원에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.1.9

검찰

조석래 회장, 조현준 회장, 이상운 부회장, 노재봉 부사장, 김동곤 전무

소송제기

회계처리기준위반 및 횡령·배임행위

항소심 진행 중

- 내부회계관리제도 프로세스 개선
 을 통한 재발방지

2014.11.5

증선위

조석래 회장, 이상운 부회장

과징금

(5천만원, 2천만원)

자본시장법 제429조 제1항
위반

과징금 납부

(5천만원, 2천만원)

- 내부회계관리제도 프로세스 개선
 을 통한 재발방지

- 서울중앙지검 조사
검찰은 2014.1.9일 주력 4사 합병(1998년 11월) 이후 발생한 회계처리기준위반(불량매출채권 등 부실 자산을 합병 이후 가공의 기계장치로 대체하여 감가상각비 계상하였다는 등의 혐의) 및 횡령·배임 등의 혐의로 회장, 부회장 등 당사 임원 5명을 불구속 기소하였습니다. 2016.1.15일 서울중앙지방법원 1심 판결결과 조세포탈 및 분식회계 혐의에 대해 유죄가 선고되었으나, 횡령·배임 혐의에 대해서는 무죄가 선고되었으며, 현재 항소심이 진행 중으로 재판의 결과가 당사에 미치는 영향을 예측하기는 어렵습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

- 공정위 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시점검에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(48개사) 등 19개 기업집단에 대해 2013.6월부터 2013.12월까지 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시에 대해 점검을 하였으며, 그 결과2014.2.12일 총 11,590만원의 과태료(㈜효성 200만원)가 부과되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.
※ 상기 효성기업집단 중 과태료가 부과된 연결대상 종속회사는
 더클래스 효성(1,917만원), 효성윈드파워홀딩스(1,200만원),
 태안솔라팜(997만원), 홍진데이타서비스(800만원), 효성투자개발(800만원),
 효성트랜스월드(400만원), 효성캐피탈(280만원), 갤럭시아포토닉스(175만원),
 공덕경우개발(150만원), 아시아엘엔지허브(65만원) 입니다.

- 인조잔디 입찰담합 관련 공정위 제재
당사는 2009년 3월~2011년 9월 조달청이 발주한 인조잔디 입찰담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반으로 공정위로부터 2014년 6월 10일 법인 검찰 고발을 통보받았으며, 8월 12일 489백만원의 과징금을 통보받았습니다. 과징금은 납부기한(14년10월 20일)내에 납부 완료하였으며, 법인 검찰 고발건은 법원에서 벌금 3천만원 약식명령 판결을 받아 납부기한(15년6월19일)내에 납부 완료하였습니다.
또한 2015년3월4일 발주처인 조달청으로부터 2015년 3월11일부터 2년간 입찰참가 제한 처분을 받았습니다. 당사는 입찰참가 제한 처분에 불복하여 2015년 6월 1일 행정소송을 제기하여 2016년 9월 22일 1심 재판에서 승소 후 조달청이 항소제기하여 진행된 2심재판에서도 2017년 3월 22일 승소하였고, 조달청이 대법원 상고를 포기하여 소송이 종결되었습니다. 향후 공정거래 관련 내부교육 강화 등을 통해 재발방지에만전을 기하겠습니다.

- 원자력 발전소용 전동기 구매 입찰 담합 관련 공정위 제재
당사는 2005년 4월~2013년 4월 한국수력원자력㈜가 발주한 원자력 발전소용 전동기구매입찰 담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반으로 공정위로부터 2014년 12월 29일 법인 검찰 고발 의결서가 송부되었으며, 2015년 2월 9일 시정명령 및 과징금 부과(금액: 530백만원, 납부기한: 60일)의결서가 송부되었으며, 과징금은 납부기한 내에 납부 완료하였으며, 법인 검찰 고발건은 법원에서 벌금 1억원 판결을 받아 납부기한 내에 납부 완료하였습니다. 또한 2015년 6월 25일 한국수력원자력㈜으로부터 8월 17일부터 1년 6개월간 입찰참가 제한 처분을 받았습니다. 당사는 입찰참가 제한 처분에 불복하여 2015년 7월 24일 행정소송을 제기하였고, 2017년6월29일 대법원에서 최종 승소하였습니다. 소송종결 후 한국수력원자력(주)는 2017년9월 29일 다시 입찰참가 제한처분 1년 6개월(2017.10.9~2019.2.3, 기제재일수 64일제외)을 하였으며, 당사는 이에 불복하여 2017년 9월 29일 행정소송을 제기하여 1심 진행중입니다. 향후 공정거래 관련 내부교육 강화 등을 통해 재발방지에 만전을 기하겠습니다. (근거법령: 공정거래법 제19조 제1항 제8호 위반)

- 공정위 비상장사중요사항공시 및 기업집단현황공시 위반에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(44개사) 등 58개 기업집단에 대해 2014.6월부터 2014.12월까지 기업집단현황공시 및 비상장사 중요사항 공시에 대해 점검을 하였으며, 그 결과2015.3.1일 총 152만원의 과태료(효성아이티엑스㈜ 152만원)가 부과되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.

- 공정위 대규모 내부거래 이사회 의결 및 공시 이행여부 점검에 따른 과태료 부과
공정위는 효성기업집단(45개사) 등 6개 기업집단에 대해 2015.7월부터 2015.9월까지 대규모 내부거래 이사회 의결 및 공시 이행여부에 대해 점검을 하였으며, 그 결과 2015.12.10일 총 6,641만원의 과태료가 부과 되었습니다. 향후 공시교육 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기하도록 하겠습니다.
※ 상기 효성기업집단 중 과태료가 부과된 연결대상 종속회사는
 갤럭시아디스플레이(3,432만원), 갤럭시아디바이스(1,188만원),
 갤럭시아포토닉스(660만원), 두미종합개발(1,037만원), 신동진(241만원),
 동륭실업(84만원) 입니다.

- 용연1공장 환경규정 위반 관련 환경청 제재 
당사는 환경부가 2014.4.2일부터 15일까지 실시한 환경법규 준수실태 특별점검 결과, 환경관리인 준수사항 미이행 등 위반사항 4건이 적발되어, 대기환경보전법 제40조 제2항에 의거 관한 행정기관인 울산시청 및 남구청으로부터 행정처분(과태료, 조치명령, 경고 등)을 받았습니다. 이에 과태료는 납부 완료(총 660만원)했으며, 폐기물적정보관시설 마련 등의 조치명령도 이행하였습니다. 향후 현장 교육 실시 및 일상점검 강화 등을 통해 재발 방지에 만전을 기할 예정입니다.

- 해외직접투자 정지
당사는 2014년 4월17일 금융위원회로부터 舊외국환관리법 제18조 및 舊외국환관리규정 제 12-7조 위반으로 6개월간(2014.4.21~2014.10.20) 해외직접투자 정지를 처분받았습니다. 

- 회계처리 기준을 위반에 따른 과징금 부과
금융위원회는 회사의 제59기(2013.1.1~2013.12.31)부터 제62기 3분기(2016.1.1~
2016.9.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 그 결과 회계처리 기준을 위반한 사례에 대해 2017년 9월 6일 당사에 대해 과징금 50억원 부과통지 및 감사인지정 2년(2018.1.1~2019.12.31)의 조치를 하였습니다. 이에 당사는 동 과징금을 2017년 9월 18일 납부완료하였습니다.
금융위로 부터 지적받은 회계처리기준 위반사례는 매도가능금융자산 손상차손 미인식, 특수관계자 거래 주석 미기재, 재고자산 및 매입채무 과소계상, 무형자산(회원권)과대계상 및 증권신고서 기재 오류입니다.
향후 업무담당자 회계실무교육 강화 및 내부회계관리제도 프로세스 개선 등을 통하여 재발방지에 만전을 기하도록 하겠습니다
.

이에 회사는 2013년 회계연도의 매도가능금융자산 손상차손 인식오류를 반영하여 비교표시된 전기 재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인하여 2016년 12월 31일과 2015년 12월 31일 현재의 재무상태표상 이익잉여금과 기타포괄손익누계액이 각각 24,403백만원 감소 및 증가하였으며, 전기 손익계산서에 미치는 영향은 없습니다.

- 사업보고서 및 감사보고서 등에 대한 조사 감리결과 조치 통보
금융위원회는 당사의 제51기(2005.1.1~2005.12.31)부터 제59기 반기(2013.1.1~
2013.6.30)까지의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대하여 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제
426조에 의한 조사/감리를실시하였으며, 당사는 2014년 7월 16일 조사 감리 결과 조치를 통보받았습니다. 조치내용은 과징금 2,000백만원 부과와 외부감사인 지정(2015.1.1~2017.12.31), 대표이사 해임 권고입니다. 이에 대해 당사는 과징금에 대해서는 기한내로 납부하였으며, 2015사업연도부터 3년간 증선위가 지정하는 감사인으로부터 외부감사를 받을 예정입니다. 대표이사 해임권고 조치에 관하여는 2014.10.13일자로 행정 소송을 제기하여 2016.3.21일 2심에서 원고 패소 판결을 받았으며, 3심 진행 중에 상고를 취하하고 해임권고 조치를 이행하였습니다. 당사는 회계기준에 근거한 투명한회계처리를 이행함으로써 향후 이와같은 사례가 재발하지 않도록 각별히 유념할 것입니다.

※ 당사는 2015년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지 증선위가 지정하는 감사인을
 선임하였습니다.

- 대표이사 2인에 대한 증권선물위원회 과징금 부과 
증권선물위원회는 상기 '사업보고서 및 감사보고서 등에 대한 조사/감리'와 관련하여 2014년 11월 5일 당사 대표이사 2인에 대한 과징금 부과 조치를 재심의 한 결과, 대표이사 회장과 대표이사 부회장에게 각각 5천만원, 2천만원의 과징금을 부과하였습니다.

- 한국수력원자력㈜ 변압기 입찰 담합 관련 공정위 제재

당사는 2013년 1월 한국수력원자력㈜가 발주한 고리 2호기 변압기 입찰 담합 관련하여, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반 혐의로 2018년 2월 13일 공정거래위원회로 부터 시정명령 및 과징금 부과(금액 : 29백만원, 법인 검찰 고발을 통보받았습니다. 법
인 검찰 고발 건은 2018년 3월 13일 검찰이 당사를 정식 기소하여 현재 형사소송 1심 진행 중입니다. 

- 현직 임원에 대한 검찰의 공소제기
서울중앙지점에서 현직 임원(2명)에 대해 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(횡령, 배임) 혐의로 '18.1.10일, '18.1.23일 공소를 제기한 사실이 있습니다.(2018.1.24일 당사 공시 참조) 당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

[종속회사의 내용]

(1) 효성굿스프링스

① 기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
위한 대책

2014.1.17

공정위

효성굿스프링스㈜

시정명령,

검찰고발,

과징금 부과

(571백만원)

공정거래법 19조 1항 1호(가격결정) 3호(거래제한), 4호(시장분할) 위반

벌금형

(벌금 5천만원 납부)

과징급 납부

(571백만원)

- 업무담당자 공정거래 관련 내부교육 강화

- 공정위 제재 조치 및 조달청 부정당업자 입찰참가자격 제한 조치
효성굿스프링스㈜는 조달청 입축·수중펌프 입찰 담합 건으로 공정거래위원회로부터 제재 처분(시정명령, 과징금 571백만원)을 받았으며, 2014.1.17일 공정위의 의결서가 당사에 송부되어, 2.17일 공정위에 이의신청을 제기하였으나, 4.10일 재결 결과이의신청이 기각되었습니다. 또한 이와 관련하여 조달청으로부터 부정당 업자 입찰참가자격 제한 조치(2014.5.2~9.27)를 받았습니다.

(
2)
효
성캐피탈㈜

① 기관에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치
대상자
조치
내용
사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를
 위한 대책

2014.
7.22
금융감독원
효성캐피탈㈜
기관경고

1. 대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성
2. 부동산 PF대출 및 직원에 대한 대출 부당 취급

관련 업무에 대한
내부통제 강화,

과태료 납부

업무지도 및
내부통제시스템 강화

과태료 5백만원

대주주에 대한 신용공여시 이사회 의결 불이행

및 이사회 의사록 허위 작성

과태료 5백만원
임원 선임 및 해임시 보고의무 불이행

과태료 5백만원
대주주 신용공여시 보고 및 공시 의무 불이행

② 임원에 대한 제재

제재
조치일
조치
기관
조치대상자
조치
내용
사유 및 근거법령
조치에 대한
이행현황
재발방지를
위한 대책

직위
전.현직
근속연수

2014.
7.22
금융감독원
대표이사
현직
8년
문책경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (65건, 3,729억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(157건)
관련 업무에 대한 내부통제 강화
업무지도 및 내부통제시스템 강화

대표이사
전직
3년

문책경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여(15건,911억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(70건)
3.PF대출 심사소홀로 인한 손실초래(511억원)

대표이사
전직
2년

주의적경고 상당

1. 이사회 의사록 허위작성(38건)

이사
전직
11년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(264건)

이사
전직
8년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (80건, 4,640억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(245건)

이사
전직
1년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (12건, 497억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(26건)

감사
전직
7년

주의적경고 상당

1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (13건, 481억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(99건)

감사
전직
5년
주의적 경고
1. 이사회 결의없는 대주주 신용공여
 (67건, 4,159억원)
2. 이사회 의사록 허위작성(166건)

상무
전직
7년
견책
1. 이사회 의사록 허위작성(141건)
2. 임원 선임 및 해임 보고의무 불이행
3. 대주주신용공여시 보고.공시의무위반
 (보고/공시 각 6건, 각 108억)

2017.
10.17
금융감독원
대표이사
현직
8년
주의적 경고
1. 여신전문금융회사의 업무 취급범위 위반
 (78건, 472백만원)
공모주청약대행 방식에서 당사직접투자로 '14년 8월 부터 변경

나. 합병등의 사후정보

(1)

두미종합개발㈜

① 합병일자
 2017년 4월 5일 합병 등기되어 합병이 사실상 종료되었습니다.

② 합병의 상대방

상호
두미종합개발 주식회사

소재지
경기도 이천시 모가면 사실로725번길 119-73

대표이사
이인호

③ 계약내용
 - 합병의 배경 : 
 주식회사 효성과 두미종합개발 주식회사의 합병을 통해 경영효율성을 제고하고, 사업의 시너지 효과를 극대화하기 위해 합병을 결정하였습니다.

 - 합병의 방법 : 소규모 합병
 - 구체적 내용 : 
 주식회사 효성은 두미종합개발 주식회사 주식을 100% 보유하고 있으며, 양 합병 당사는 무증자 방식에 의하여 1:0의 합병비율에 따라 합병하기로 결의함에 따라 
 합병으로 인하여 주식회사 효성이 발행하는 신주는 없으며, 대주주 등의 지분
 변동 사항 또한 없습니다.
 존속회사인 주식회사 효성의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 
 해당되므로, 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 소멸회사인 두미종합개발 
 주식회사 역시 주식회사 효성의 100% 자회사이므로 주식매수청구권이 발생하지 않습니다.
 
 - 주요일정 :

합병이사회 결의일
2016.12.27

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄공고
2016.12.28

합병계약일
2017.01.19

주주확정기준일
2017.02.01

소규모합병(간이합병) 공고일
2017.02.02

주주명부 폐쇄기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.08

합병반대 의사통지 접수기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.16

합병승인을 위한 주주총회 갈음 이사회 승인
2017.02.17

채권자이의제출 공고일
2017.02.28

채권자 이의제출기간
시작일
2017.02.28

종료일
2017.03.31

합병기일
2017.04.01

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2017.04.04

합병종료보고 공고일
2017.04.05

합병등기일
2017.04.05

※ 관련 공시서류 : 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초
 제출일 2016.12.27) 및 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

④ 합병 전후의 재무사항 비교
 주식회사 효성이 100% 자회사인 두미종합개발 주식회사를 합병신주를 발행하지
 않은 무증자합병 방식으로 흡수합병함에 따라, 외부평가기관의 평가를 거치지 않아
 합병 전후의
재무사항
예측치 및 실적치 비교표는 기재하지 않습니다.

(2)

효성엔지니어링㈜

① 합병일자
 2017년 4월 5일 합병 등기되어 합병이 사실상 종료되었습니다.

② 합병의 상대방

상호
효성엔지니어링 주식회사

소재지
경기도 안양시 동안구 시민대로 74

대표이사
김동우

③ 계약내용
 - 합병의 배경 : 
 주식회사 효성과 효성엔지니어링 주식회사의 합병을 통해 경영효율성을 제고
 하고, 사업의 시너지 효과를 극대화하기 위해 합병을 결정하였습니다.

 - 합병의 방법 : 소규모 합병
 - 구체적 내용 : 
 주식회사 효성은 효성엔지니어링 주식회사 주식을 100% 보유하고 있으며, 양 
 합병 당사는 무증자 방식에 의하여 1:0의 합병비율에 따라 합병하기로 결의함에
 따라 합병으로 인하여 주식회사 효성이 발행하는 신주는 없으며, 대주주 등의 
 지분 변동 사항 또한 없습니다.
 존속회사인 주식회사 효성의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 
 해당되므로, 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. 소멸회사인 효성엔지니어링
 주식회사 역시 주식회사 효성의 100% 자회사이므로 주식매수청구권이 발생하지 않습니다.
 
 - 주요일정 :

합병이사회 결의일
2016.12.27

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄공고
2016.12.28

합병계약일
2017.01.19

주주확정기준일
2017.02.01

소규모합병(간이합병) 공고일
2017.02.02

주주명부 폐쇄기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.08

합병반대 의사통지 접수기간
시작일
2017.02.02

종료일
2017.02.16

합병승인을 위한 주주총회 갈음 이사회 승인
2017.02.17

채권자이의제출 공고일
2017.02.28

채권자 이의제출기간
시작일
2017.02.28

종료일
2017.03.31

합병기일
2017.04.01

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2017.04.04

합병종료보고 공고일
2017.04.05

합병등기일
2017.04.05

※ 관련 공시서류 : 2017.02.16 [기재정정]주요사항보고서(회사합병결정, 최초
 제출일 2016.12.27) 및 2017.04.05 합병등종료보고서(합병)

④ 합병 전후의 재무사항 비교
 주식회사 효성이 100% 자회사인 효성엔지니어링 주식회사를 합병신주를 발행하지
 않은 무증자합병 방식으로 흡수합병함에 따라, 외부평가기관의 평가를 거치지 않아
 합병 전후의 재무사항
예측치 및 실적치
비교표는 기재하지 않습니다.

다. 녹색경영

당사는 2010년부터 현재까지 『저탄소 녹색성장
기본법』 제42조 제5항에 따라 관리업체로 지정되었으며, 관련 현황은 아래와 같습니다.

(
1) 그린경영 관련 연혁

연 도
주 요 내 용

2018년
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

2017년
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2017년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 배출권거래제 2016년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 국내 전사업장 2017년 온실가스 모니터링계획서 제출 완료

2016년

- 국내 전사업장 2015년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 한국에너지공단 2016년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약
- 2016년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 배출권거래제 2015년도 배출허용량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료
- 온실가스 배출권거래제 조기감축실적 857,251 tCO2eq 인정(인정량의 약 52% 배출권 추가할당 예정)
- 기후 Week 2016 “기후변화 대응 및 온실가스 감축 유공자 포상” 산업통상자원부 장관표창
- 국내 전사업장 2016년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2015년

- 국내 전사업장 2014년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 2015년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료
- 국내 전사업장 2015년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2014년

- 국내 전사업장 2013년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)
- 대한상공회의소 2014년 기후변화경쟁력 우수기업 선정
- 국내 배출권거래제 할당대상업체로 지정되어 1차 계획기간(2015년~2017년) 배출권 할당 완료
- 환경부 배출권 모의거래 참여 (2014년 10월 ~ 12월)
- 2014년 대·중소 상생 에너지 동행사업 우수기업 선정 및 에너지관리공단 이사장 표창 수상

(2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

연 도
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)
비고

2017년
1,567,861
35,517

-

2016년
1,482,139
31,948

정부 배출허용량
달성

2015년
1,299,509
27,952

정부 배출허용량
달성

2014년
1,225,831
26,591

정부 배출허용량
달성

2013년
1,347,744
28,409

정부 배출허용량
달성

2012년
1,352,362
28,254
정부 배출허용량 달성

※ 2012년 정부 온실가스/에너지 목표관리제에 의해 당사 온실가스 감축목표를 최초
 설정 받았습니다. 

※ 2015년 3월 정부는 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 2014년 12월
삼양
 패키징㈜으로
매각된 9개 사업장의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 포함하
 여 제 3자 검증 완료 후 보고토록 하였으나 2015년 11월 해당 9개 사업장의 배출
 량 및 에너지 사용량을 당사 실적에서 제외토록 하였습니다. 이에 따라 당사 2014
 년 온실가스 배출량이 전기 대비 약 8% 변동되었습니다.

※ 정부 시정조치(타사 제공 스팀 배출계수 변경)에 따라 2014년 배출량이 지난 분기
 대비 소량(약 0.1%) 변동되었습니다.
※ 정부 시정조치에 따라 2015년 배출량이 지난 분기 대비 소량(약 0.003%) 변동
 되었습니다.

※ 당사 용연공장에 프로필렌('15.7월), 폴리케톤('15.7월), NF3('16.1월, 17.9월 ), 및 폴리프로필렌('16.11월) 생산 시설이 신설되어 '15년부터 온실가스 배출량 및 에 너지 사용량이 증가함

(3) 녹색기업 지정 현황

사업장명
최초지정
현 지정일자

부터
까지

용연2공장
'07.10.31
'16.04.28
'19.04.27

※ 용연1공장은 2013년 8월 20일부터 대기환경보전법 제33조에 따른 개선명령으로
 녹색기업 지정을 반납하였습니다.

(4) 녹색기술 인증 현황

인증번호
기술명칭
인증일자
유효기간

GT-15-00200
산업부산물 재활용 및 탄소 저감형 콘크리트 제조 기술
'15.10.14
'18.10.13

GT-16-00103
일산화탄소와 올레핀을 이용한 고분자 신소재 폴리케톤 제조 기술
'16.08.11
'19.08.10

(5) 녹색제품 인증 현황

인증번호
제품명(모델명)
인증일자
유효기간

GTP-16-00185
폴리케톤(POKETONE M(a)(b)(c)(d))
'16.08.11
'19.08.10

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음.