HD건설기계 — 증권신고서(채무증권) (20180523)
제출인: HD건설기계

증권신고서(채무증권)
2.8
현대건설기계(주)

N

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 05월 23일

회 사 명 :

현대건설기계 주식회사

대 표 이 사 :

공 기 영

본 점 소 재 지 :

서울특별시 종로구 율곡로75

(전 화) 02) 746-7940

(홈페이지) http://www.hyundai-ce.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영본부장 (성 명) 박 순 호

(전 화) 031) 8006-6217

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
현대건설기계(주) 제 2-1회 무기명식 이권부 무보증사채
현대건설기계(주) 제 2-2회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 현대건설기계(주) -> 서울특별시 종로구 율곡로 75 (계동) 
 엔에이치투자증권(주) -> 서울특별시 영등포구 여의대로 60
 KB증권(주) -> 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 21
 하나금융투자(주) -> 서울특별시 영등포구 의사당대로 82
 미래에셋대우(주) -> 서울시특별시 중구 을지로5길 26
 하이투자증권(주) -> 서울특별시 영등포구 여의나루로 61
 DB금융투자(주) -> 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[가. 글로벌 경기 둔화 지속에 따른 위험]

당사가 영위하고 있는 건설기계산업은 미국과 중국을 비롯한 주요 선진국가의 금융환경 및 중국의 경기회복, 사회간접자본투자(SOC), 주택, 공공빌딩, 도로, 항만 공사의 투자동향에 따라 영업환경에 밀접한 영향을 받으며,
글로벌 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 해외 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나.
국내외
건설기계 시장 위축에 따른 위험]

2016년까지 국내 건설기계 생산 및 판매는 내수 정체, 수출 감소로 4년 연속 감소해오다가 2017년 부터 국내판매와 수출이 강한 회복세를 시현하였습니다.

다
만,

건
설기계시장은 글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따라서도 엽황이 민감하게 변동될 수 있는바, 예측하지 못한 요인들로 업황이 하락시 당사 영업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 경쟁심화에 따른 시장점유율 하락위험]
건설기계 내수시장의 정체기가 길어지고 수요가 한정됨에 따라 당사를 비롯한 국내업체는 수출 및 해외법인을 통해 대부분의 매출을 시현하고 있습니다.
글로벌 시장경쟁에서 우위를 점하기 위해 꾸준한 R&D투자와 제품다양화, 유통망 확장등의 노력 등을 진행하고 있지만 글로벌 경쟁사의 영업정책 강화와 신제품 개발 등으로 인해 시장점유율이 하락할 가능성이 존재하오니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 국내 건설업 부진에 따른 위험]
건설기계 사업은 SOC 사업 등 전반적인 건설경기에 영향을 받는 사업으로, 건설경기변동성과 밀접하게 관련이 있습니다.

건설기계 내수부문은는 2015년까지 국내 SOC 투자 축소에 따라 판매량이 감소하였나, 2016년부터 민간건축부문 호조에 힘입어 판매량이 다시 증가하였습니다. 그러나
8.2부동산 대책등 부동산 규제에 따라 2017년 부터 민간건축 수주가 감소
하면서
건설기계 내수 판매가 감소할 가능성이 증가
하였습니다. 또한
건설경기 지수(CBSI)가 기준치인 100을 하회하며 70~90수준을 벗어나고 있지 못하는 바, 건설기업의 체감경기가 여전히 낙관적이지 못한 수
준
임을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[마. 정부 규제에 따른 위험]
건설기계 산업은 정부의 규제에 민감한 산업입니다.
관련 규제로 수급조절을 위한 건설기계 등록 제한규제, 건설기계 제작결함 시정제도, 대형 건설기계도로운송 제한, 대기보호를 위한 배기관련 규제 등이 존재합니다. 이같은 규제 이외에도 예측치 못한 규제 시행으로 인해 당사 및 건설기계산업의 신규 발주 등이 변동될 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[바. 생산능력 확보 실패 위험]
생산능력을 확장하고 생산시설을 업그레이드할 수 있는 역량은 향후 당사의 지속 가능 성장을 위한 필수 요소이나, 생산능력의 확장은 정부의 인허가 지연, 원자재 확보의 어려움, 제조설비 공급업체와의 문제, 장비 고장 등과 같은 많은 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다.
따라서 생산능력 확대를 위한 자본지출 후, 당사가 계획한 만큼의 생산 능력 확보에 실패할 시 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 전문인력 확보 실패 위험]

당사의 성공적인 사업 수행을 위해서는 전문성을 지닌 주요 인력의 확보가 필수적이며, 이러한 주요 인력들을 지속적으로 확보 및 유지 하지 못할 시 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 정세변화, 테러, 태풍 및 각종 자연재해 발생 위험]

국제 정세의 변화, 테러, 태풍 및 각종 자연재해 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 제품 수요가 감소하거나 공급이 지연될 수 있으며, 당사가 이를 미리 예측하는 데에는 어려움이 있습니다.
당사가 이와 같은 악재에 대한 대응 방안을 마련하지 못할 시, 당사의 사업, 재무 상황 및 경영 실적에 부정적인 영향

을 줄 수 있습
니다.

[자. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]
당사의 주요 제품군인 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미치며,
금융시장 불안 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차. 딜러와의 네트워크 관련 위험]
건설기계는 전문 판매 딜러를 통해 일반 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이루어지고 있기에 대규모 딜러 네트워크 구축 및 그에 대한 적절한 관리는 경쟁 우위 확보를 위한 주요 요인 중 하나입니다. 당사의 제품 판매에 있어
당사와 딜러와의 관계 및 딜러의 제품 판매 능력은 중요한 요소입니다. 만약 당사와 딜러와의 우호적 관계가 훼손될 시, 이는 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있는 바 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[카. THAAD(사드) 배치에 따른 중국향 매출 축소 위험]

2016년 7월 정부의 THAAD(사드) 배치 발표 이후, 우리나라와 중국의 국제 관계는 불안정한 상황을

지속해옴에 따라,

중국과의 외교 마찰 및 중국내 반한 감정 등으로 당사의 중국 내 매출 및 중국향 수출에 대한 위험이 높아질 가능성이 존재

합니다.
다만 최근 남북관계의 급진적 개선으로 인해 중국간 외교마찰도 완화될 것으로 예상되고 있으나,

북
미
협
상이 부정적인 결과를 맞거나 향후 예상치 못한 변수로 남북관계가 다시 냉각될 경우, 본 사드문제가 장기화 될 가능성
이 있어
당사의 대중국 수출에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
하므로
투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

[가. 분할하여 설립된 신설법인의재무추이 분석 위험]
당사는 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여
현대중공업(주)의 건설장비사업부문이 분할신설된 법인으로서 지난 2017년 8월 29일에 최초로 정기공시(2017년 반기보고서)서류를 제출하였습니다.
이에, 투자자 보호, 투자자의 합리적인 투자판단 지원 및 분석가능한 위험요소 도출을 위하여 과거 3개년 (2014년부터 2016년말)의 재무현황 및 수익성 수치는 당사가 분할을 가정하여 작성한 별도기준의 재무수치를 사용하고,
2017년 말 및 2018년 1분기의 수치 중 '재무상태 현황(자산, 부채, 자본 등)'은 기공시된 당사의 감사보고서 및 분기 검토보고서를 기준으로 사용
하였습니다.
이에,
하기의 '회사위험'에 작성된 재무수치들은
2018년 1분기, 2017년 기말 '재무상태 현황'을 제외하고 외부감사인의 검토를 받지 않은 수치가 포함
되어 있는 바,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 재무안정성 하락위험]

최
근 영업환경이 개선되며 2016년까지 별도기준 부채비율 150.02%에서 2018년 1분기 별도기준 부채비율은 133.14%까지 하락하였습니다.
현재 당사의 재무안정성은 글로벌 경기의 회복으로 인해 다소 안정화되는 추세에 있지만, 만약 미국의 경기 회복 지연 혹은 중국의 제조설비 공급과잉 이슈가 재차 불거지는 등의 글로벌 경기 악화를 발생시킬 수 있는 이벤트가 발생시 당사의 실적 및 재무안정성이 저하될 위험이 존재하오니, 이점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 수익성 하락 위험]
당사는
2015년 중 글로벌 경기 악화, 원자재가격 하락, 현지화폐의 환율상승 등으로

저
조한 실적
을 나타내
었으나
, 2
016
년 부
터 구
조조정을 통한 합리화를 진행하였고, 2017년 부터는 글로벌 건설기계 수요가 증가에 따른 영업환경 개선으로 매출이 증가하면
서 수익성이 개선되었습니다. 그러나
해
마다 급변하는 글로벌 영업환경을 고려할때 예상치 못한 이벤트로 글로벌 건설경기 다시 악화될 경우 수익성이 하락
할 수 있으니, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 해외 판매 축소 위험]

당사는 매출의 70% 이상이 해외에서 발생함에 따라 글로벌시장 상황에 직접적인 영향을 받고 있습니다.
개별 국가 또는 역내 무역 블록이 도입한 수입할당제, 자본규제, 관세와 같은 국제무역 및 투자 관련 규정이나 정부정책은 당사 제품 수요를 감소시키거나 제품경쟁력에 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 매출채권 증가 위험]

당사는

2017년 부터 매출액 증가하
면서 매출채권도
동반 증가추세
에 있습니
다. 한편 2018년 1분기 중
현대중공(중국)투자유한공사를 연결법인으로 편입함에 대손충당금이 증가하였으며, 매출채권 대비 대손충당금 설정률은 27.3% 수준
입니다. 다만, 해당 대손충당금은 회수가 불확실한 채권에 대해 종속법인이 기상각 했던 내역이 당사의 연결재무제표로 계상된 것임에 따라 2017년 1분기에 직접적으로 발생한 손실은 없습니다. 장기매출채권에 대해 대손처리를 한 사례와 같이
매출채권에 대한 회수기간이 장기화 될 경우, 현금흐름이 악화될 수 있고 대손충당금 설정으로 수익성이 하락
할 수 있으니 투자자께서는 유의하시가 바랍니다..

[바. 굴삭기 자발적 시정조치(리콜)에 따른 재무 및 영업관련 위험 ]

당사가 제작·판매한 굴삭기(ROBEX55W 모델)의 제작결함과 관련해 당사는 2017년 1월 25일 자발적 시정조치(리콜) 시행을 결정 및 공고

했습니다.

당사는 리

콜비용에
약 10억원 가량이 소요될 것으로 판단하면서 충당금을 기설정
한 바

있습니다
.
리콜에 따라 발생하는 재무적 손실금액은 제한적일 것으로 판단되나, 이같은 상황이 반복될 경우 당사 제품의 평판 저하될 경우 향후 관련 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 해외종속법인 실적 및 재무구조 하락 위험]

당사는 인적분할과정에서 건설장비 관련 자회사 중 미국 및 벨기에 소재 판매법인만 회사로 이전하였으나,

이
후에

인
도 및 중
국 소재 생산
법인의 지분을 현대중공업으로부터 추가 인수
하였습니다. 당사의
해외법인 합산 자산규모는 당사 연결규모 대비 약 62.7%를 차지하는 등 높은 비중을 차지하고 있어, 당해 해외법인의 수익성과 안정성에 따라 당사 연결 수치의 변동성이 확대
될 수 있습니다.

[아. 환위험에 대한 노출 위험]

당사의
종속기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 국가의 통화로 재무제표가 작성되고 있으며, 따라서 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.

당사의
각 통화를 합산한 총 환위험 노출 규모는 약 2,103억원 규모입니다. 당사는 해외매출 비중이 높은 건설장비 사업을 영위하고 있으며 환율변동 위험에 노출되어 있는 정도가 타업종 대비 높은 편입니다. 이에 따라
2008년의 금융시장 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영항
을 미칠 가능성이 존재합니다.

[자. 우발채무 발생 위험]

본 증권신고서 제출일 당사가 피소되어 계류중인 소송사건으로는 통상임금 관련 소송 등 총 32건이며 소송가액은 약 126.8억원 규모입니다. 또한,
해외종속기업을 위하여 보증을 제공하고 있는 바,

보증규모를
원화 환산 시 약 1,569억원 규모로 당사 2018년 1분기말 연결 자본총계 1조 5,102억원 의 약 10.4% 수준입니다.

당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[차. 연대채무에 대한 위험]

분할존속회사 및 분할신설회사는 분할전회사의 채무, 채무보증, 소송 등으로 발생할 수 있는 금전적 손해 등에 대해 연대하여 변제 책임을 질 예정입니다.

당사로 이관된 소송 내역 등과 회사채 등은 연대하여 책임이 부과되는 바, 만약 분할신설법인들과 분할존속법인의 재무상황이 악화되어 연대채무에 대한 상환 가능성이 저하될 시 당해 책임에 대해 당사의 부담이 가중될 수 있는 가능성이 존재하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 채권상장여부, 등록발행 및 환금성 관련 사항]
금번 발행되는 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다. 

[나. 공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항]
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 

[다. 원리금 상환 불이행 위험]
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며,
본 채권의 원리금 상환은 현대건설기계(주)가 전적으로 책임집니다.

[라. 기한의 이익 상실 관련 사항]
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 및 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

[마. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 당사의 정기공시사항과 수시공시사항 등을 투자 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
2-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2020년 06월 04일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행 계동지점
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
A-(안정적) / A-(안정적)
(한국신용평가 / NICE신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-

2,000,000

20,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

대표
하나금융투자
-

1,000,000

10,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

인수
하이투자증권
-

1,000,000

10,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

인수
DB금융투자
-
1,000,000

10,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 06월 04일
2018년 06월 04일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
50,000,000,000

발행제비용
191,267,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 05월 08일 NH투자증권㈜ 및 KB증권(주), 하나금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 30일이며, 상장예정일은 2018년 06월 04일임

주1) 본 사채는 2018년 05월 28일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익율 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "인수단"과의 협의에 의해 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 권면총액은 금 일천오백억원(\150,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 2년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 05월 29일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
2-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2021년 06월 04일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행 계동지점
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
A-(안정적) / A-(안정적)
(한국신용평가 / NICE신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
2,000,000

20,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

대표
하나금융투자
-
1,000,000

10,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000

10,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

인수
하이투자증권
-
1,000,000

10,000,000,000

인수금액의 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 06월 04일
2018년 06월 04일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
50,000,000,000

발행제비용
196,367,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 05월 08일 NH투자증권㈜ 및 KB증권(주), 하나금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 30일이며, 상장예정일은 2018년 06월 04일임

주1) 본 사채는 2018년 05월 28일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익율 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "인수단"과의 협의에 의해 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 권면총액은 금 일천오백억원(\150,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 05월 29일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
2-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다 연이율의1/4씩 분할 후급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원 이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. 
원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본 사채이율을 하회하는 경우에는 본 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 09월 04일, 2018년 12월 04일, 2019년 03월 04일, 2019년 06월 04일,
2019년 09월 04일, 2019년 12월 04일, 2020년 03월 04일, 2020년 06월 04일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2018년 05월 14일 / 2018년 05월 10일

평가결과등급
A- / A-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2020년 06월 04일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하되, 원 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본 사채이율을 하회하는 경우에는 본 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2020년 06월 04일

납 입 기 일
2018년 06월 04일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 계동지점

고유번호
00164478

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 05월 08일 엔에이치투자증권㈜ 및 KB증권(주), 하나금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 30일이며, 상장예정일은 2018년 06월 04일임

주1) 본 사채는 2018년 05월 28일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집 또는 매출총액, 발행수익률 및 연리이자율 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 권면총액은 금 일천오백억원(\150,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 2년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 05월 29일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

[회 차 :
2-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다 연이율의1/4씩 분할 후급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원 이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. 
원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본 사채이율을 하회하는 경우에는 본 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 09월 04일, 2018년 12월 04일, 2019년 03월 04일, 2019년 06월 04일,
2019년 09월 04일, 2019년 12월 04일, 2020년 03월 04일, 2020년 06월 04일,
2020년 09월 04일, 2020년 12월 04일, 2021년 03월 04일, 2021년 06월 04일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2018년 05월 14일 / 2018년 05월 10일

평가결과등급
A- / A-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2021년 06월 04일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하되, 원 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본 사채이율을 하회하는 경우에는 본 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 06월 04일

납 입 기 일
2018년 06월 04일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 계동지점

고유번호
00164478

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 05월 08일 엔에이치투자증권㈜ 및 KB증권(주), 하나금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은 2018년 05월 30일이며, 상장예정일은 2018년 06월 04일임

주1) 본 사채는 2018년 05월 28일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집 또는 매출총액, 발행수익률 및 연리이자율 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 권면총액은 금 일천오백억원(\150,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다. 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 05월 29일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요내용

공모가격 최종결정

발행회사와 인수단이 합의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.
- 발행회사 : 대표이사, CFO, 자금팀장 등
- 공동대표주관회사: 기업금융담당 임원 및 부서장
- 인수회사 : 기업금융담당 임원 및 부서장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과와 금융 및 채권시장의 동향과 전망 등을 감안하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 "인수단"이 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리
산정방법
공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주), 하나금융투자(주)는 현대건설기계(주)의 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 대비 개별민평 및 등급민평 스프레드 동향, 최근 동일 등급 회사채 발행 사례, 최근 동일등급 기발행 회사채 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제2-1회]
민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전 제공하는 2년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에-0.20%p. ~ 0.10%p.를 가산한 이자율.

[제2-2회]
민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율.

* 위의 공모 희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다

수요예측 관련사항

본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 및 전자우편 접수 등 수요예측 방법을 결정할 수 있습니다. 

수요예측기간은 2018년 05월 28일 09시부터 16시까지 입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량 : 각 회차별 50억원

② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 (단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 권면총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있습니다.)

③ 수량단위: 
제2-1회: 50억원 
제2-2회: 50억원
④ 가격단위: 0.01%p

배정 관련 사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 

5. 배정에 관한 사항

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준"「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」라.에 따라 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주), 하나금융투자(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요
판단기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "인수단"이 합의를 통해 최종 결정할 예정입니다. "공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2018년 05월 28일 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및
공모희망금리
범위 밖 신청분의
처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

□ 공모희망금리 산정 근거

공동대표주관회사는 다음과 같은 사항을 종합적으로 고려하여 현대건설기계(주)의 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 공모희망 금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동일 등급 회사채 발행 사례

③
최근 당사 기발행 회사채 유통금리

③
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

④
채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 2년 및 3년 만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균(5/21)]

(단위: %)

구 분
KIS채권평가(주)
한국자산평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

2년 만기 A- 등급민평 수익률
3.196
3.172
3.207
3.204
3.194

3년 만기 A- 등급민평 수익률
3.748
3.758
3.753
3.745
3.751

자료: BONDWEB

위 등급민평금리 산술평균과 '한국금융투자협회'에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 "국고채권" 2년 및 3년 만기 민평금리 및 수익률간의 스프레드

[기준일: 2018년 05월 21일] (단위: %, %p.)

만기
국고채권
(%)
"A-" 등급민평의
국고대비 스프레드 (%p.)

2년
2.113
1.081

3년
2.249
1.502

자료 : Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터
주) 국고채권 수익률은 금융투자협회 채권정보센터에서 고시되는 채권평가 4사의 국고 민평수익률의 평균 수익률

최근 3개월간(2018.02.22~2018.05.21) 개별민평, 등급민평, 국고 금리 및 스프레드추이

[최근 3개월간 등급민평, 국고 금리 및 스프레드 추이]
(단위: %, %p.)

일자
(A)국고채권 
시가평가수익률
(B) A-
등급민평 수익률

(B-A) 국고 대비 
스프레드

2년
3년
2년
3년
2년
3년

2018/05/21
2.113
2.249
3.194
3.751
1.081
1.502

2018/05/18
2.089
2.22
3.161
3.722
1.072
1.502

2018/05/17
2.138
2.265
3.200
3.77
1.062
1.505

2018/05/16
2.157
2.277
3.221
3.788
1.064
1.511

2018/05/15
2.186
2.308
3.247
3.822
1.061
1.514

2018/05/14
2.190
2.305
3.25
3.819
1.06
1.514

2018/05/11
2.168
2.282
3.232
3.801
1.064
1.519

2018/05/10
2.155
2.275
3.224
3.793
1.069
1.518

2018/05/09
2.171
2.300
3.247
3.818
1.076
1.518

2018/05/08
2.168
2.302
3.252
3.822
1.084
1.52

2018/05/04
2.139
2.280
3.227
3.803
1.088
1.523

2018/05/03
2.113
2.250
3.205
3.776
1.092
1.526

2018/05/02
2.096
2.237
3.19
3.767
1.094
1.53

2018/04/30
2.080
2.217
3.179
3.752
1.099
1.535

2018/04/27
2.068
2.200
3.178
3.741
1.11
1.541

2018/04/26
2.085
2.222
3.2
3.765
1.115
1.543

2018/04/25
2.102
2.247
3.222
3.791
1.12
1.544

2018/04/24
2.085
2.220
3.201
3.765
1.116
1.545

2018/04/23
2.091
2.231
3.208
3.778
1.117
1.547

2018/04/20
2.065
2.191
3.183
3.738
1.118
1.547

2018/04/19
2.056
2.186
3.175
3.732
1.119
1.546

2018/04/18
2.054
2.190
3.18
3.74
1.126
1.55

2018/04/17
2.046
2.177
3.175
3.73
1.129
1.553

2018/04/16
2.037
2.170
3.172
3.728
1.135
1.558

2018/04/13
2.025
2.155
3.157
3.714
1.132
1.559

2018/04/12
2.027
2.150
3.161
3.71
1.134
1.56

2018/04/11
2.034
2.157
3.169
3.721
1.135
1.564

2018/04/10
2.045
2.180
3.194
3.746
1.149
1.566

2018/04/09
2.036
2.170
3.192
3.74
1.156
1.57

2018/04/06
2.029
2.162
3.189
3.732
1.16
1.57

2018/04/05
2.036
2.170
3.196
3.739
1.16
1.569

2018/04/04
2.034
2.160
3.187
3.73
1.153
1.57

2018/04/03
2.068
2.195
3.219
3.764
1.151
1.569

2018/04/02
2.091
2.217
3.242
3.785
1.151
1.568

2018/03/30
2.091
2.217
3.245
3.786
1.154
1.569

2018/03/29
2.090
2.220
3.247
3.789
1.157
1.569

2018/03/28
2.090
2.222
3.247
3.791
1.157
1.569

2018/03/27
2.093
2.225
3.256
3.795
1.163
1.57

2018/03/26
2.102
2.245
3.263
3.815
1.161
1.57

2018/03/23
2.088
2.222
3.243
3.792
1.155
1.57

2018/03/22
2.103
2.245
3.258
3.815
1.155
1.57

2018/03/21
2.143
2.287
3.303
3.857
1.16
1.57

2018/03/20
2.145
2.285
3.305
3.855
1.16
1.57

2018/03/19
2.145
2.275
3.305
3.845
1.16
1.57

2018/03/16
2.146
2.270
3.305
3.84
1.159
1.57

2018/03/15
2.142
2.267
3.301
3.838
1.159
1.571

2018/03/14
2.145
2.267
3.306
3.839
1.161
1.572

2018/03/13
2.165
2.295
3.324
3.871
1.159
1.576

2018/03/12
2.169
2.300
3.331
3.877
1.162
1.577

2018/03/09
2.170
2.295
3.33
3.872
1.16
1.577

2018/03/08
2.162
2.285
3.326
3.862
1.164
1.577

2018/03/07
2.170
2.297
3.33
3.873
1.16
1.576

2018/03/06
2.171
2.305
3.335
3.88
1.164
1.575

2018/03/05
2.163
2.300
3.326
3.875
1.163
1.575

2018/03/02
2.164
2.305
3.327
3.881
1.163
1.576

2018/02/28
2.130
2.265
3.294
3.842
1.164
1.577

2018/02/27
2.125
2.260
3.288
3.837
1.163
1.577

2018/02/26
2.124
2.257
3.29
3.837
1.166
1.58

2018/02/23
2.142
2.280
3.302
3.862
1.16
1.582

2018/02/22
2.156
2.295
3.319
3.877
1.163
1.582

자료 : Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터

[최근 2년 및 3년 만기 등급민평 및 스프레드 추이]

(단위: %, %p.)

수익률추이

출처: BONDWEB

최근 3개월간 2년 및 3년 만기 국고민평 금리와 A- 등급민평 금리 추이를 살펴보면, 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다. 2017년 11월 금융통화위원회, 2017년 12월 FOMC에서의 금리 인상 단행의 영향으로 국내 금리는 소폭 등락하는 가운데 장기적으로 우상향 하는 모습을 보이고 있습니다. 2018년 1월 미국 FOMC 이후 시장에서는 금리인상이 예상보다 빠르게 이루어질 것으로 전망하며 미국채가 약세를 보였으며, 이와 연동하여 국내 국고채 및 등급민평 레벨도 상승한 바 있으나, 2018년 3월 21일(현지시간) 진행된 FOMC 결과 시장의 예상대로 금리가 0.25%p. 인상되면서 되돌림 현상이 나타나고 있습니다. 한편, 2018년 5월 들어서 신임 금통위원으로 추천된 임지원 JP 모건 본부장이 매파적 인사가 아니냐는 경계감에 더해 지난주 이주열 총재가 금리를 올릴 수 있을 때는 올려야 한다고 언급한 것이 알려지며 매파적 금통위 경계감이 확대됨에 따라 최근 금리는 다시 상승추세를 나타내고 있습니다.

② 최근 3개월 내 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

[최근 4개월간 동일등급(A-) 및 최근 무보증 공모회사채 발행내역]

만기
채권명
발행금액
발행일
수요예측 금리밴드 (bp)
결정금리
(bp)
발행금리
(%)

기준금리
하단
상단

2년
AJ렌터카
350억원
2018/2/5
개별민평
-20
+15
-25
3.243

SK실트론
1,350억원
2018/2/23
개별민평
-10
+10
-25
2.867

두산
1,000억원
2018/3/16
개별민평
-10
+10
-2
4.773

하나에프앤아이
700억원
2018/4/05
개별민평
-20
+10
-16
3.042

AJ렌터카
300억원
2018/4/13
개별민평
-15
+15
-15
2.993

3년
AJ렌터카
450억원
2018/2/05
개별민평
-20
+20
-37
3.675

SK실트론
1,450억원
2018/2/23
개별민평
-10
+10
-40
3.228

현대종합특수강
500억원
2018/3/06
개별민평
-30
+20
+20
3.494

태영건설
800억원
2018/3/08
개별민평
-35
par
-35
4.684

AJ렌터카
300억원
2018/4/13
개별민평
-15
+20
-10
3.556

SK건설
1,500억원
2018/4/13
개별민평
-30
+5
-75
3.900

자료: 금융감독원 전자공시시스템

상기 동일등급의 최근 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우, 모든 건이 개별민평금리 기준으로 설정되었으며, 2년 및 3년만기 모두 상단금리 수준은 증권신고서 제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리보다 10bp ~ 20bp 높은 수준으로 대부분 결정되는 모습을 보이고 있습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 2년만기의 경우 -25bp ~ -2bp, 3년만기의 경우 -75bp ~ +20bp 등 다양한 수준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되고 있습니다.

③ 최근 3개월간 (2018.02.22~2018.05.21) 당사 회사채 유통거래 현황

최근 3개월간 당사 회사채가 유통된 내역은 없습니다.

④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

다만 당사의 경우, 2017년 4월 분할설립 후 첫 번째 공모 무보증 회사채 발행에 따라 민간평가사에서 당사의 개별민평금리를 산출하고 있지 않습니다. 따라서 당사의 금리를 차선으로 잘 대변할 수있는 등급민평금리를 기준금리로 설정하여 공모희망금리를 설정하였으며, 당사가 제시하는 등급민평금리 기준은 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가) 평균 기준입니다.

⑤ 채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

당사는 이번 제2-1회 및 제2-2회 무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 A-등급의 등급민평금리, 국고채권 대비 등급민평의 스프레드 추이, 최근 발행한 동일 등급 회사채의 발행금리, 수요예측 금리밴드 상단 설정 및 스프레드 확정 결과, 최근 당사 회사채 유통내역 등을 종합적으로 고려하였습니다.

국내 채권시장은 최근에 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 종료되고 금리 상승세로 전환되었습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 채권시장은 역대 최저수준의 금리수준을 기록하였습니다. 한편 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률 하락세가 지속되었습니다. 2016년 들어 글로벌 경기둔화와 수출기업 부진 등으로 인한 위축 가능성이 지속 되면서 한국은행은 2016년 6월 기준금리를 1.50%에서 1.25%로 인하하며 저금리 기조가 이어졌습니다. 
한편, 미국 중심의 글로벌 경기 개선 조짐이 확인되면서 2016년 12월 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 2017년 3월과 6월에 추가적으로 기준금리를 인상하면서 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 
국내의 경우 2017년 10월, 금통위에서 금리인상 소수의견이 등장하며 국내 금리는 단기물을 중심으로 급등하는 모습을 보였고, 2017년 11월, 금통위에서는 6년 5개월만의 기준금리 인상(1.25% -> 1.50%)을 단행하였습니다. 다만 시장에서 사실상 금리인상을 기정사실화하고 있었기에, 기준금리 인상 당일 채권시장에 큰 변동은 없었습니다. 국내 기준금리 인상 이후 2017년 12월에 열린 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리를 한차례 더 인상(1.25% ~ 1.50%)하였습니다. 
이렇듯 국내와 미국 기준금리가 인상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 개선흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 이에따라 2018년 중 국내 기준금리의 추가적 인상도 예견되는 상황입니다. 한편, 미국의 1월 FOMC에서는 기준금리는 동결하였으나, 견고한 경기회복세가 나타나 인플레이션의 점진적 상승 및 점진적 금리인상 기조를 유지할 것으로 나타났습니다. 시장에서는 예상보다 빠르게 미국 금리가 인상될 것으로 전망하며, 미국 금리채권금리가 상승하였으며, 이에 대한 동조화로 국고채 금리 또한 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 3월 미국의 FOMC 결과 기준금리를 25bp 인상한 1.5~1.75%로 결정하였습니다. 이주열 총재의 연임 결정으로 국내 금리인상 시기 또한 앞당겨질 것이라는 시장의 예상이 있으나, 4월12일 금융통화위원회에서 만장일치로 금리를 동결하면서, 시장에서는 한국은행의 금리인상 속도 조절을 예상하면서 약세를 나타내엇던 국고 및 크레딧 금리가 강세를 나타내는 등 시장 변동성 확대로 시기 및 강도는 점쳐지기 어려운 상황입니다. 

발행회사와 공동대표주관회사는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 현대건설기계(주)의 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-제2-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 제공하는 2년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.10%p.를 가산한 이자율

-제2-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2018년 05월 29일에 공시할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측
1. 공동대표주관회사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정"(이하 "인수규정") 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 발행회사와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.
(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능함

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제4항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX를 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 
3. 수요예측기간은 2018년 05월 28일 09시부터 16시까지로 합니다.
4. 본 사채의 수요예측 공모희망 금리 
(1) 제2-1회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 2년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사) -0.20%p. ~ 0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 
(2) 제2-2회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.
5. 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다. 
6. 수요예측에 따른 배정 후, 공동대표주관회사는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. 수요예측 결과는 발행회사와 공동대표주관회사에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 공동대표주관회사는 인수회사에게 이를 통지해야 하며 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 발행회사에 통지하고 법령이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다. 
8. 공동대표주관회사는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니됩니다.

9. 공동대표주관회사는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

10. 공동대표주관회사는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

11. 공동대표주관회사는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 합니다.

12. 공동대표주관회사는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 안됩니다.

13. 공동대표주관회사는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 안되며, 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

14. 공동대표주관회사는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터3년 이상 보관하여야 합니다. 
15. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2015. 9. 1. 한국금융투자협회 개정)을 따릅니다.

나. 청약 및 배정
1. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약합니다.
2. 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
3. 본 사채에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 
(1) 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점 
(2) 교부방법 : "본 사채"의"투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다. 
(3) 교부일시 : 2018년 06월 04일 
(4) 기타사항 :

① 본 사채 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당지점은 본 사채의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.
② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본 사채의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

4. 배정방법
(1) 수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의100%를 우선배정합니다.
(2) 상기 (1)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서"수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일11시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따릅니다.
(i) "수요예측 참여자"인 전문투자자 및 기관투자자: "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의"무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때"공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자: 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은"공동대표주관회사" 간 협의를 통해 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(iii) 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
c. 상기a, b의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일16시까지 납부된 청약금이"본 사채"의 권면총액에 미달하는 경우"인수단"은 제2조 제2호에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입합니다.

다. 청약단위
최저청약금액은 오십억원 이상으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 합니다. 

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2018년 06월 04일 09시

종 료 일 시
2018년 06월 04일 11시

마. 청약증거금
청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2018년 06월 04일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

바. 청약취급처: 인수단의 본ㆍ지점
청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약증거금을 납부합니다.

사. 납입장소
(주)하나은행 계동지점

아. 상장신청

상장신청예정일
2018년 05월 30일

상장예정일
2018년 06월 04일

자. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

차. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 현대건설기계(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제2-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
20,000,000,000
0.25%
총액인수

대표
하나금융투자(주)
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
10,000,000,000
0.25%
총액인수

인수
하이투자증권(주)
00148665
서울시 영등포구 여의나루로 61
10,000,000,000
0.25%
총액인수

인수
DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
10,000,000,000
0.25%
총액인수

[제2-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로4길 21
20,000,000,000
0.25%
총액인수

대표
하나금융투자(주)
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
10,000,000,000
0.25%
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.25%
총액인수

인수
하이투자증권(주)
00148665
서울시 영등포구 여의나루로 61
10,000,000,000
0.25%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제2-1회 및 제2-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
100,000,000,000
-
수수료 : 정액 5,000,000

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조 (특약사항)
"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
 1. "발행회사"의 주식이나 주식교부를 청구할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때
 2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
 3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 혹은 정지
 4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
 5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있을 때
 6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
 7. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
 8. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
 9. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때
 10. "본 사채"이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제2-1회 무보증사채
500
-
2020년 06월 04일
-

제2-2회 무보증사채
500
-
2021년 06월 04일

주) 본 사채는 2018년 5월 28일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 금액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채의 회차별 발행총액과 무관하게 권면총액 합계 금 천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 

[제2-1회 무보증사채] 
수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 2년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다. 

[제2-2회 무보증사채] 
수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 3년만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(1) 당사가 발행하는 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항
(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

"발행회사"는 현대건설기계(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국증권금융을 지칭합니다.

■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중 원금 오천억원(\50,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항, 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그 보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도

내용

제2-1회 : 500억원
제2-2회 : 500억원

사채관리계약 제1-2조 13호에 규정하고 있는 사용 목적

부채비율
500% 이하

최근보고서상 
자기자본의 500%

자산총계의 100%

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결 재무제표 기준으로 적용합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제2-1회, 제2-2회]

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
100,000,000,000
-
수수료 : 정액 5,000,000

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2018년 5월 21일 기준, 위탁금액 단위 : 억원)

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년
계

계약체결 건수

136건
136건
115건
45건
432건

계약체결 위탁금액

24조 9,340억원
22조 1,910억원
22조 2,190억원
9조 3,900억원
78조 7,340억원

3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
회사채관리팀
02-3770-8556, 8648, 8629

다. 사채관리회사의 권한

"발행회사"는 현대건설기계(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국증권금융(주)을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조, 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채 전부에 대한 지급의 유예, 그 채무의 불이행으로 발생한 책임의 면제 또는 화해

2. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본조 1항에 해당하는 행위를 제외한다)

3. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

4. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) 
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"발행회사"는 현대건설기계(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국증권금융(주)을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) 
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) 
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"발행회사"는 현대건설기계(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국증권금융(주)을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인 한국증권금융(주)은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 현대건설기계(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

당사는 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여
현대중공업(주)의 건설장비사업부문이 분할신설된 법인
으로서 지난 2017년 8월 29일에 최초로 정기공시(2017년 반기보고서)서류를 제출하였습니다.
이에, 투자자 보호, 투자자의 합리적인 투자판단 지원 및 분석가능한 위험요소 도출을 위하여 i)
2014년부터 2016년말의 재무현황 및 수익성 수치는 당사가 분할을 가정하여 작성한 별도기준의 재무수치를 사용
하고, ii)
2017년 말 및 2018년 1분기의 수치 중 '재무상태 현황(자산, 부채, 자본 등)'은 감사 및 검토를 받아 공시된 당사의 2017년 사업보고서 및 2018년 1분기보고서를 기준으로 사용
하였습니다.
이에,
하기의 '투자위험요소'에 작성된 재무수치들은
2018년 1분기, 2017년 기말 '재무상태 현황'을 제외하고 외부감사인의 검토를 받지 않은 수치가 포함
되어 있는 바,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 1980년 후반 해외 글로벌 메이커 OEM으로 사업을 시작하여 1990년대부터 독자 기술력으로 사업을 운영 중이며, 기계, 부품산업 클러스터 형성 및 기술력 향상에 기여를 하고 있습니다. 건설기계 산업의 전방산업은 건설, 대규모 인프라구축 산업으로 선진시장의 건설경기, 중국 등 신흥시장의 인프라확대에 따라 영향을 받습니다. 장기적으로는 신흥국들의 도시화, 개발화와 더불어 지속적인 수요가 발생할 전망이며, 현재 광산 및 원자재 시장의 회복에 따라 향후 수요가 확대될 전망입니다. 

당사가 영위하고 있는 또 다른 사업은 산업차량 사업으로 산업차량은 물류, 유통, 하역 사업뿐만 아니라 조선, 철강, 자동차, 화학 등 산업 전반에서 사용되며 수요가 광범위합니다. 국민소득 및 인건비 증가에 비례하여 시장수요가 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 최근 산업차량 제조 업계는 기존 장비 판매에서 렌탈, 리스, 물류관리 서비스 등 Aftersales Service로 사업영역을 확장하고 있습니다. 산업차량 시장은 과거 10년간 미국 금융위기를 제외하고 지속적으로 성장하여 2005년 대비 2015년 시장이 50%이상 확대되었습니다.

[건설기계 부문 제품 포트폴리오]

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제품별 구분1

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제품별 구분2

출처 : 당사 IR자료

[산업차량부문 제품 포트폴리오]

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제품별 구분3

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제품별 구분4_1

출처 : 당사 IR자료

당사는 연간 5만여대 규모의 건설기계(굴삭기, 휠로더 등)와 산업차량(지게차, 스키드스티어로더 등)을 생산하고 있으며, 2017년 매출은 건설기계 71%, 산업차량 21%, 부품 8%로 구성되어 있습니다. 세계시장 점유율은 2% 내외 수준이나 동남아시아 신흥시장(중국 제외)의 건설기계 부문에서는 Caterpillar, Komatsu와 함께 Big3의 시장지위를 차지하고 있습니다. (한국기업평가 보고서 2017.08월)

1. 사업위험

[가. 글로벌 경기 둔화 지속에 따른 위험]

당사가 영위하고 있는 건설기계산업은 미국과 중국을 비롯한 주요 선진국가의 금융환경 및 중국의 경기회복, 사회간접자본투자(SOC), 주택, 공공빌딩, 도로, 항만 공사의 투자동향에 따라 영업환경에 밀접한 영향을 받으며,
글로벌 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 해외 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 건설기계산업은 금속 소재부터 엔진, 유압부품, 동력전달부품 등 다양한 부품의 정밀가공, 조립기술이 요구되는 기술집약적 산업으로 부가가치가 높은 산업이며, 양산체계 구축을 위한 대규모 설비투자, 개발투자, 운영자금이 소요되는 자본집약적 산업입니다.

[건설기계 용도별 분류]

용도별

품 목

주요 기능

토공/기초기계

굴삭기

(Excavators)

가장 많이 사용되는 건설 기계로 배수로 묻기, 건물기초 바닥파기, 토사적재 증 거의 모든 건설작업에 사용

로더

(Loader)

건설 공사 현장에서 토사나 골재를 덤프 차량에 적재 및 운반하는 기계

기타

도저, 스크레이퍼, 모터그레이더 등

운반/하역기계

지게차

(Fork Lift Trucks)

공장 또는 항만, 공항 등에서 하역 작업 및 화물을 운반하는데 주로 사용되는 기계

기중기

(Crane)

동력을 사용하여 화물을 달아 올리고 상하·전후·좌우로 운반하는데 주로 사용되는 기계

기타

덤프트럭, 크레인, 콘크리트 믹서트럭, 펌프카 등

포장기계

로울러

(Rollers)

공사 막바지에 지반이나 지층을 다지는 기계

아스팔트피니셔

(Asphalt Finishers)

아스팔트플랜트로부터 덤프트럭에 운반된 혼합재를 노면위에 일정한 규격과 두께로 깔아주는 기계

기타

노상안전기, 콘크리트살포기, 골재살포기, 노면파쇄기 등

기타기계

콘크리트뱃칭플랜트, 아스팔트믹싱플랜트, 쇄석기, 천공기, 항타 및 항발기, 사리채취기, 공기압축기, 콘크리트펌프 등

출처 : 당사 자료

이러한 특성으로 인해 신규 진입 장벽이 높은 산업이며, 또한 내수시장이 협소하여 수출의존도가 높은 사업입니다. 따라서, 미국과 중국을 비롯한 주요 선진국가의 금융환경 및 중국의 경기회복, 사회간접자본투자(SOC), 주택, 공공빌딩, 도로, 항만 공사의 투자동향에 따라 영업환경에 밀접한 영향을 받고 있는 바, 당사의 매출 동향 파악을 위해서는 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 주시하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 시장을 지속적으로 탐색해야하는 어려움이 있습니다.

건설기계산업은 건설경기와 밀접하게 연관되어 있으며, 건설경기와 세계 경제상황은 높은 상관관계를 보여왔습니다. 2018년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2017년 세계 경제성장률은 2016년보다 0.6%p. 증가한 3.7%로 나타났습니다. 2013년까지 역성장을 보인 유로 지역이 2014년 이후 순성장을 보였고, 성장률 또한 2014년 0.9%에서 2017년 2.4%로 확대된 가운데, 선진국 지역은 2017년에 전년 대비 2.3%의성장을 보였고 개발도상국은 4.7%의 성장을 보였습니다. 한편, 2018년 세계성장률은 3.9%, 2019년에는 3.9%의 성장률을 전망하고 있는 바, 점진적인 회복세가 예상되나 그 성장폭은 여전히 낮은 수준으로 판단됩니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구 분
2019년(E)
2018년(E)
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

세계
3.9
3.9
3.7
3.1
3.1
3.4
3.3

선진국
2.2
2.3
2.3
1.7
1.9
1.8
1.4

개발도상국
5.0
4.9
4.7
4.1
4.0
4.6
4.7

미국
2.5
2.7
2.3
1.6
2.5
2.4
2.2

유로
2.0
2.2
2.4
1.7
1.5
0.9
-0.4

일본
0.9
1.2
1.8
1.0
0.6
-0.1
1.5

러시아
1.5
1.7
1.8
-0.2
-3.7
0.6
1.3

중국
6.4
6.6
6.8
6.7
6.9
7.3
7.7

출처 : IMF, World Economic Outlook(2018. 01)

2018년 4월에 발표한 한국은행의 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 글로벌 경기회복으로 특히 수출이 호조를 기록할 것으로 전망되는 가운데 2018년 연간 3.0%의 GDP성장률이 예상됩니다. 또한 2019년에도 2.9%의 연간 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 
그 중 민간소비는 양호한 소비심리 지속, 정부의 재정지출 확대 정책 등에 따라 재화 및 서비스 소비가 증가하여 2018년 및 2019년 연간 각각 2.7%, 2.7% 가량 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 설비투자의 경우 2017년 대비 증가율은 낮아졌으나 반도체 투자 지속 및 석유화학, 통신, 운수업 등의 회복세로 인해 2018년 및 2019년 각각 2.9%, 2.6% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 건설투자는 착공면적 감소, SOC 예산 감축 등의 영향으로 증가세가 크게 둔화될 전망입니다. 상반기에는 건설기성이 1/4분기 중 일시적 요인으로 크게 늘면서 1.6% 증가할 것으로 예상되지만 향후 공사물량 축소기조에 따라 다시 조정 국면에 돌입할것으로 전망됩니다. 

IMF의 세계 경제 성장률 전망, 한국은행의 국내 경제 성장률 전망 등 공신력 있는 기관의 경제전망에서 세계경제 성장률과 국내 경제성장이 안정적으로 나타날 것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 글로벌 보호무역주의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성 및 경기회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 중국의 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축과 금융리스크 등의 위험요인이 상존하고 있어 글로벌 경제회복세가 둔화될 가능성을 배제하기는 어렵습니다. 또한 북한관련 지정학적 리스크 고조, 국내 가계부채 규모 증가로 대출금리 상승 시 가계의 이자부담 확대 가능성 등은 국내 경제회복에 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 
이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 향후 정부 정책의 방향 등에 따라 그 개선폭이 둔화될 가능성이 있으며, 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간소비 심리가 위축되거나 개발사업이 중단될 경우, 건설기계 발주가 감소하게 되어 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠수 있습니다..

[나.
국내외
건설기계 시장 위축에 따른 위험]

2016년까지 국내 건설기계 생산 및 판매는 내수 정체, 수출 감소로 4년 연속 감소해오다가 2017년 부터는 국내판매와 수출이 강한 회복세를 시현하며 2010년의 실적을 상회하는 역대 최대치로 나타났습니다.

2018년에도 중국, 인도, 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 여전히 시장의 성장이 예상되고 있으나,
글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따라서도 엽황이 민감하게 변동될 수 있는바, 예측하지 못한 요인들로 업황이 하락시 당사 영업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 개인 중장비 임대업체가 고객의 약 80%를 점유하고 있으며, 기타 자가 업체 및 군 관납이 20%를 차지하고 있고 임대업체 대부분이 영세 차주겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하며, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있기 때문에, 1999년 수입선 다변화 이후 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다.

한국건설기계산업협회(KOCEMA: Korea Construction Equipment Manufacturers Association)에 따르면 2016년 국내 건설기계 생산 및 판매는 내수 정체, 수출 감소로 4년 연속 감소해 2010년 수준으로 후퇴한 것으로 나타났습니다. 

[한국건설기계 산업규모]

건설기계시장추이1

출처) 한국건설기계산업협회(KOCEMA) - 건설기계 산업전망(2017년 2월 발표)

다만, 2017년 부터는 분위기가 반전되며, 국내판매와 수출이 모두 강한 회복세를 시현하며 생산 및 판매를 견인하였습니다 .2017년 11 월 말 실적을 기준으로 잠정 집계한 2017년 완성차 생산은 91,129대로 전년대비 20.4% 증가하였고, 국내판매와 수출을 합산한 판매는 90,939대로 전년대비 전년대비 23.5% 증가하였습니다 .
017년 판매 중, 잠정 집계된 국내판매는 29,887대로 전년대비 15.7% 증가하였고 , 수출은 61,052대로 전년대비 전년대비 27.7% 증가해 국내판매 및 수출 모두 두 자리수 증가율을 시현하였습니다.

건설기계시장추이

출처) 한국건설기계산업협회(KOCEMA) - 건설기계 산업전망(2018년 2월 발표)

2017년 이전까지 내수판매는 국내 건설산업의 전반적인 부진, 특히 공공 토목건설 부문의 저성장세로 전 품목에 걸쳐 수요가 위축되며 고전하였습니다. 최근까지도 여전히 SOC 투자 부문의 건설현장의 토공장비의 실수요는 감소하는 추세입니다. 그러나 토공장비를 대체하는 소형 장비의 시장이 크게 확대되었고, 중고 수출 확대로 확대로 인한 대차수요 증가, 국내 산업 수출 회복 및 지자체 지원사업 효과로 인한 주요 품목의 판매증가로 말미암아 2017년에 내수 판매는 무려 30,000대에 근접한 실적을 기록하였습니다. 이는 4대강 사업 수요로 정점을 보였던 2010~2011년의 실적을 상회하는 역대 최대치로 나타났습니다.

품목별로 살펴보면 2017년 굴삭기 판매는 내수판매의 경우 9,340여대로 전년대비 221.4% 증가했고, 상저하고 양상으로 상반기의 상반기의 큰 폭의 증가세가 하반기의 둔화세를 상쇄하는 모습으로 전개됐습니다. 굴삭기 판매는 상반기 지자체의 소형 발주 건설 현장 확대 가 5.5톤급 이하 소형 판매를 견인한 견인한 가운데, 특히, 중고 처분으로 인한 대차수요가 활용도 대비 구매 부담이 적은 미니 장비로 집중되면서 3.5 톤급 이하 미니굴삭기 판매 증가세가 증가세가 두드러졌습니다 . 실제로 실제로 5.5 톤급 크롤라 및 휠굴삭기 판매는 전년대비 25.8% 증가한 반면 3.5톤급 이하 굴삭기 판매는 39.4% 증가해 2017년도에 이어 미니 중심의 중심의 소형굴삭기 시장의 시장의 재편이 이어졌습니다. 아울러 베트남, 파키스탄 등 아시아 지역으로의 중고 수출이 수출이 확대에 따른 대차수요 효과로 전규격에 걸쳐 고르게 성장률을 시현한 것도 주요 특징으로 분석되고 있습니다.
지게차 국내판매는 18,400여대로 전년대비 12.5% 증가하였습니댜 . 지게차 판매는 신규 렌탈사업자의 렌탈사업자의 시장 진입에 따른 전동지게차 판매 증가, 특정 지 자체의 보조금 지원사업과 금융기관 프로모션으로 인한 엔진식 지게차 판매 증가로 전년에 이어 2년 연속 증가세를 시현했으며, 전년에 이어 역대 최대 판매기록을 경신한 것으로 나타났습니다. 이 밖에 휠로더, 스키드로더, 천공기 판매 역시 전년대비 두 자리수 자리수 증가율을 시현하였습니다. 다만 콘크리트펌프는 수급조절의 여파로 인한 신차 판매 제한으로 전년에 이어 두 자리수 감소율로 판매가 크게 위축된 것으로 나타났습니다.

[차종별 생산 및 판매 현황]

(단위: 대, %)

차종별생산현황

출처) 한국건설기계산업협회(KOCEMA) - 건설기계 산업전망(2018년 2월 발표)

2017년 건설기계 완성차 수출은 약 61,000 여대로 잠정집계 되어 2016년 대비 27.7% 증가하였습니다. 이로써 건설기계 완성차 수출은 2012년 이후 4년간 지속된 장기침체에서 벗어나 회복세를 시현한 것으로 나타났습니다. 이 같은 건설기계 수출 회복은 중국 시장의 시장의 회복, 미국 신정부의 인프라 투자 증대 정책, 서유럽 건설 경기 안정 등 주력시장의 회복이 주도했고, 동남아시아, 중남미, 러시아, 인도 등 신흥시장의 동반 회복이 등이 주요요인으로 작용하였습니다
한편, 한국건설기계산업협회에 따르면 2018년 건설기계 수출은 지난해에 이어 성장세를 이어갈 전망이나, 2017년도의 호실적에 대한 기저효과, 하반기 경기 둔화 리스크, 원/달러 하락 등의 대내외 요인 으로 증가율은 전년도 대비 절반 이하로 둔화된 11.6% 가량이 될 것으로 전망되고 있습니다. 지역별로 살펴보면 중국, 북미, 기타아시아, 중남미, 대양주, 아프리카 지역 수출은 성장세 유지, 유럽 수출은 전년 수준 유지, 중동 수출은 감소할 것으로 예상되고 있습니다.

[건설기계 산업전망]

건설기계산업전망

출처) 한국건설기계산업협회(KOCEMA) - 건설기계 전망(2018.02월 발표)

먼저 2016년 5월 이후 20개월 연속 매월 전월대비 세 자리수 증가율을 유지하며 2017년에 157% 가량 증가한 중국 수출은 2018년에도 상승세를 이어갈 전망입니다 . 일대일로 사업의 본격화 본격화, 중국 정부의 인프라 인프라 투자 중심의 경기부양 경기부양 추진 2020년에 강화되는 배출가스 규제로 인한 가수요와 교체수요 발생 등이 성장 드라이브로 작용할 전망입니다. 다만, 하반기 중국 정부의 정책노선 변경, 미국과의 통상 마찰 변수 등의 불확실성이 불확실성이 리스크로 작용 해 증가폭은 10% 내외로 둔화될 것으로 건설기계산업협회는 전망하고 있습니다.

[한국굴삭기 상위 10개국가 월별 수출액]

국가별수출액

출처) 무역협회, DB금융투자

미국 수출 역시 2017년에 이어 증가세를 유지하되, 증가율은 한 자리수로 둔화될 전망입니다. 신정부의 1조달러 인프라 투자 본격화, 원유 재고량 감소에따른 에너지 개발 사업 재개 등 SOC투자를 중심으로 건설지출의 성장세가 성장세가 예상되나, 전 년도 고성장 에 대한 반작용으로 증가율은 한 자리수에 그칠 것으로 전망됩니다 .
2017년에 유로존 및 비 EU 전역에서 모두 두자리수 증가율을 시현한 유럽 수출은0~5%대의 증가율로 증가폭이 둔화될 전망입니다. 독일, 영국, 프랑스 등 주요 서유럽국은 경제 성장 둔화로 건설기계 수요 시장이 정체를 보일 것으로 예상되는 반면 러시아 시장의 강한 회복 드라이브가 이를 상쇄하는 양상으로 전개될 것으로 전망됩니다. 다만 , 러시아의 건설기계 부문에 대한 환경세 인상이 수출 증가폭을 좌우하는 변수가 될 전망입니다.
2017년 자원국을 중심으로 중심으로 회복을 시현했던 ASEAN 지역 수출은 2018년에도 10% 내외의 성장이 가능할 것으로 전망됩니다. 중국, 미국 경제의 연착륙 에 따른 원자재 수요 및 안정이 ASEAN 국가의 건설투자 및 광산개발을 위한 건설기계 수 요를 견인할 전망입니다 . 국가별로 살펴보면 살펴보면, 인도네시아, 미얀마, 말레이시아 등 주요 자원 개발국은 성장이 예상되는 반면 중고 굴삭기 수출 붐으로 2017년 ASEAN 지역 중 가장 높은 수출액을 기록했던 기록했던 베트남은 국내 시장 내 기계식 중고 장비의 잔존량 부족과 2015~2016년 수출 급증에 대한 반작용으로 감소세로 전환될 것으로 전망됩니다
한편 , 교통망 정비를 중심으로한 SOC 건설투자 증가로 2016~2017년 큰 폭으로 증가했던 인도 수출은 과세 제도 정비를 포함한 인도 정부의 경제 개혁 조치에 따른 일시적인 시장 위축으로 상반기에는 감소세를 하반기에는 증가세를 시현하며 전년 수준을 유지할 것으로 전망됩니다
2013~2016년의 장기침체에서 벗어나 2017년에 10%대의 회복세로 전환된 중남미 수출은 2018년에도 원자재 수요 회복에 따른 경기 회복으로 브라질을 중심으로 추가 성장이 가능할 전망입니다. 다만, 하반기 중 중국 경기 변동의 여파로 연간 수출액은 전년 수준 또는 소폭 감소할 가능성도 상존하고 있습니다.
한편 , 유가 하락의 여파로 2015 년 이후 3년 연속 두 자리수의 감소율을 기록한 중동 수출은 수급 불확실성과 불안정한 가격 흐름이 이어지며 2018년에도 회복이 요원할 전망입니다. 중동 수출은 2018년에 한 자리수의 감소율로 추가 하락할 전망이며, 22019년 이후 점진적인 회복세로 전환될 것으로 전망됩니다.

이와 같이 글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 2016년까지 지속 감소세를 이어왔으나 2016년하반기부터
미국, 중국, 인도, 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라
업황이 턴어라운드 하였고 이 같은 성장이 2018년에도 일정부분 지속될 것으로 보고 있습니다. 다만 건설기계업황은 글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따라서도 업황이 민감하게 반응하는 바, 이러한 요인들로 인해 예측과 다른 업황을 나타낼 수 도 있습니다. 향후 예측하지 못한 변수들로 인해 업황이 변동될 경우 당사 영업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니,
투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 경쟁심화에 따른 시장점유율 하락위험]

건설기계 내수시장의 정체기가 길어지고 수요가 한정됨에 따라 당사를 비롯한 국내업체는 수출 및 해외법인을 통해 대부분의 매출을 시현하고 있습니다.
글로벌 시장경쟁에서 우위를 점하기 위해 꾸준한 R&D투자와 제품다양화, 유통망 확장등의 노력 등을 진행하고 있지만 글로벌 경쟁사의 영업정책 강화와 신제품 개발 등으로 인해 시장점유율이 하락할 가능성이 존재하오니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

국내 건설기계 업체는 완성품 제조사 10여개, 조립생산, 부가장치(Attachment) 및 부품 제조사등 400여개 업체로 구성되어 있습니다. 국내 완제품 제조는 당사, 두산인프라코어, 볼보건설기계코리아 등 상위 3개사가 전체 시장의 80% 이상을 차지하는 과점적 시장을 형성하고 있습니다.

최근 내수시장의 정체기가 길어지고 수요자체가 한정됨에 따라 당사를 비롯한 국내업체는 수출 및 해외법인을 통해 대부분의 매출을 시현하고 있는 상황입니다. 글로벌 무대로 옮겨보면 국내업체의 시장입지는 글로벌 업체 대비 상대적으로 낮은편으로 다양한 경쟁사가 존재하는 완전적 경쟁시장입니다. 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들이 치열한 시장환경 하에서 각자의 브랜드 정체성을 바탕으로 건설기계 장비 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 국내 업체들의 글로벌 건설기계 시장에서 차지하는 비중은 두산인프라코어가 7위, 당사는 19위에 위치하고 있습니다. (미국 26.3%, 일본 24.4%, 중국 13.9%, 독일 8.9%, 스웨덴 8.3%, 한국 5.3%

[글로벌 업체순위 및 추이]

순위
2007년
2010년
2012년
2014년
2016년
2017년
2015년
2016년
2017년

시장점유율(%)

1
Caterpillar
Caterpillar
Caterpillar
Caterpillar
Caterpillar
Caterpillar
18.1
16.5
16.4

2
Komatsu
Komatsu
Komatsu
Komatsu
Komatsu
Komatsu
10.5
10.9
11.9

3
Terex
Hitachi
Hitachi
Hitachi
Hitachi
Hitachi
4.9
5.1
5.1

4
Volvo
Volvo
Volvo
Volvo
Liebherr
Volvo
4.7
4.8
4.8

5
Liebherr
Liebherr
Sany
Terex
Volvo
Liebherr
4.5
4.6
4.6

6
Hitachi
Doosan
Zomlion
Liebherr
Doosan
XCMG
3.6
3.8
4.3

7
John Deere
Sany
Liebherr
John Deere
John Deere
Doosan
4.5
3.8
3.8

8
CHN
Sandvik
Terex
XCMG
XCMG
Sany
3.4
3.7
3.7

9
Sandvik
Zomlion
John Deere
Sany
Terex
John Deere
4.9
3.4
3.5

10
JCB
XCMG
Doosan
Doosan
Sandvik
JCB
0.8
2.8
2.8

.
.
.
.

19
-
-
-
-
당사

1.5
1.4
1.5

상위 10대 기업 시장점유율 합계
59.90
59.40
60.9

출처 : International Construction, Yellow Table(2018.04)

한편, 해당 산업의 글로벌 경쟁력을 높이기 위한 첫번째 중요한 요소는 브랜드 및 기술력 입니다. 고객은 상대적으로 고가인 건설기계 장비 특성 상 오랜 업력을 바탕으로 쌓아온 품질에 대한 명성, 안정성에 대한 신뢰감 등 각 제조사별 브랜드 이미지를 구매 판단의 주요 기준으로 삼고 있으며, 이는 자동차 산업에서의 브랜드 중요성과 유사한 성격을 지니고 있다고 할 수 있습니다. 이에 따라 건설기계 업체는 브랜드 파워와 신뢰성을 높이기 위해 꾸준한 R&D 투자를 지속해야하는 부담감이 존재합니다. 최근의 기술트렌드는 건설기계 완제품 및 주요 핵심부품의 Compact化, 환경규제 관련 기술개발, IT 기술을 응용한 기술개발, 안전 위주의 기술 개발, 성능 및 내구성 향상 기술, 연료저감 기술, 감성공학 기술 등으로 변화해 나가고 있습니다. 이같은 기술 개발을 통해 경쟁사 대비 차별화된 제품 경쟁력을 확보하는 것이 매우 중요한 사항이라고 할 수 있습니다.

또 하나의 경쟁요소로 제품의 다양화를 들 수 있습니다. 글로벌 건설기계 순위 1, 2위인 Caterpillar, Komatsu의 경우 타업체와의 제휴 및 M&A를 통해 취약 제품을 추가 또는 보완하여 전 품목군 생산체제를 구축한 종합건설기계 메이커로 자리잡고 있습니다. 다양한 종류의 건설기계를 공급할 수 있는 제품 Portfolio를 확보하여 고객의 요구에 즉시 대응할 수 있도록 하는 것이 경쟁력 확보에 있어 매우 중요한 사항으로 판단하고 있습니다. 다변화된 제품군을 보유한다는 것은 특정 전방산업 침체로 인한 위험을 분산시킬 수 있는 장점이 있습니다. 일부 로컬 건설기계 업체는 Infra 건설(석유, 광산 등) 및 대형 주택 단지 건설에 사용되는 제품군으로만 사업을 영위하고 있는 사례도 있으며 이는 건설 및 Mining/Oil 경기 침체 시 직접적인 경영실적의 악화로 이어지고 있습니다. 따라서 Compact 건설기계, Heavy 건설기계 등 다양한 전방 산업에 쓰이는 제품 Portfolio를 보유한 업체일수록 경쟁력도 확보하면서 경기 변동에도 안정적인 경영실적 유지를 통해 경쟁 우위를 점할 수 있습니다.

글로벌 경쟁력을 갖추기 위한 마지막 조건은 판매 네트워크의 확보 입니다. 건설기계 업체는 전문 판매 딜러를 통해 일반 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이뤄지고 있기에 대규모 딜러 네트워크 구축 및 그에 대한 적절한 관리가 경쟁력의 주요 Factor로 여겨지고 있습니다. 따라서 글로벌 Top tier 건설기계 업체는 북미/유럽/아시아를 아우르는 글로벌 딜러 네트워크를 구축하여 전세계 고객들과의 접점을 높여가고 있습니다. 또한 딜러 네트워크 확장 뿐만 아니라 딜러들에게 다양한 유통 및 지원 서비스를 제공하는 것이 중요한 경쟁요소 중 하나이며, 유수의 딜러와 지속 가능한 관계 유지에 도움을 줍니다. 따라서 Dealer Support Program을 통해 우수한 딜러 네트워크를 가진 업체일 수록 경쟁 우위를 점할 수 있습니다.

당사도 글로벌 시장경쟁을 위해 꾸준한 R&D투자와 제품다양화, 유통망 확장 등의 노력등을 진행하고 있으나, 글로벌 경쟁사의 영업정책 강화와 신제품 개발 등으로 인해 시장점유율이 하락할 가능성이 존재하는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 국내 건설업 부진에 따른 위험]

건설기계 사업은 SOC 사업 등 전반적인 건설경기에 영향을 받는 사업으로, 건설경기변동성과 밀접하게 관련이 있습니다.

건설기계 내수부문은는 2015년까지 국내 SOC 투자 축소에 따라 판매량이 감소하였나, 2016년부터 민간건축부문 호조에 힘입어 판매량이 다시 증가하였습니다. 그러나
8.2부동산 대책등 부동산 규제에 따라 2017년 부터 민간건축 수주가 감소
하면서
건설기계 내수 판매가 감소할 가능성이 증가
하였습니다. 또한 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 현재까지
건설경기 지수가 기준치인 100을 하회하며 70~90수준을 벗어나고 있지 못하는 바, 건설기업의 체감경기가 여전히 낙관적이지 못한 수
준
임을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설기계 사업은 SOC 사업 등 전반적인 건설경기에 영향을 받는 사업으로, 경기변동성에 매우 취약한 산업입니다. 건설기계 내수 시장은 2010년 4대강 등 공공 토목공사에 힘입어 폭발적인 성장을 기록하였으나, 이후부터 2015년까지 내수판매는 국내 건설산업의 전반적인 부진, 특히 공공 토목건설 부문의 저성장세로 전 품목에 걸쳐 수요가 위축되었던 바 있습니다. 그러나 2016년 부터 민간 건축부문의 호조에 따라 건설경기가 상승하면서 국내 건설기계 내수 판매량은 2017년까지 그 판매량이 증가 하였습니다. 다만, 미래 건설기계 내수 판매량을 예측할 수 있는 국내 건설수주액이 2016년에는 전년 대비 4.4%의 증가율을 보이면서 그 영향을 2017년 까지 받아왔으나, 2017년은 건설수주액이 2016년 대비 2.7% 감소하는 모습을 보이면서 향후 건설기계 내수 판매가 감소할 수 있는 가능성이 증가하였습니다.

건설수주액이 감소한데에는 정부정책이 주요한 요인으로 작용한 것으로 판단되고 있습니다. 정부는 2016년 8월 가계부채관리 방안 중 하나인 주택공급 조절 계획을 시작으로, 2016년 11월 '11.3 부동산 대책'을 통해 레버리지 규제를 시작하였고, 2017년 5월 새정부가 들어서면서 '6.19 부동산 안정화 대책' 및 '8.2 부동산 안정화 추가대책'등을 발표하였습니다. 정부는 주택시장을 더 이상 경기부양의 수단으로 이용하지 않겠다는 확고한 원칙하에 실수요자 중심의 주택시장 관리라는 부동산 정책 방향성을 공고히 하였습니다.

과거 '11.3 부동산 대책'과 '6.19 부동산 안정화 대책'이 조정대상지역 도입을 통한 신규아파트 청약시장 중심의 선별적, 맞춤형 대책이었다면, 2017년 발표된 '8.2 부동산 안정화 추가대책'은 투기과열지구, 투기지역 지정을 포함해 세제, 금융, 청약, 분양제도 강화를 통해 다주택자의 단기투자 유인을 억제하고, 실수요 중심의 시장 질서를 확고히 하는 포괄적이고 종합적인 방안이라고 볼 수 있습니다. 또한 정부는 8.2 부동산 대책 발표 이후 분당과 대구 일부 지역에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구 지정을 골자로 하는 '9.5 부동산 대책'을 발표함으로써 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다. 
이와 같은 정부의 부동산 규제로 인하여 수요 감소를 우려하는 건설사의 주택 공급량은 감소하는 움직임이 나타나고 있습니다. 향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으나 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 계속될 경우, 부동산 및 분양시장 침체가 심화되어 민간 주택부문의 수주가 감소될 위험이 있습니다.

[2017. 6. 19 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

맞춤형 LTV, DTI 강화

- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p씩 강화

(현행 LTV 70%, DTI 60% a 조정 LTV 60%, DTI 50%. 단, 서민 및 실수요자는
현행 비율 유지)

- 잔금대출 DTI 신규적용

- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역
추가 선정

- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)

* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화

- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시
까지 강화

재건축 규제 강화

- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 a 2주택)

주택시장 질서 확립

- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시

- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보

- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

출처 : 국토 교통부

[2017. 8. 2 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

투기수요 억제

- 투기과열 지구 지정 (서울 전역, 경기 과천, 세종시)

- 투기지역 지정 (서울 11개구, 세종시)

- 재건축 재개발 규제 정비

- 민간택지 분양가상한제 적용요건 개선

실수요 관리

- 양도소득세 강화 및 장기보유특별공제 배제

- 다주택자 금융규제 강화

- 다주택자 임대등록 유도

- 자금조달계획 등 신고 의무화

공급 확대

- 공적임대주택 연간 17만호 공급

- 신혼희망타운 신규 건설

청약제도 정비

- 청약제도 개편

- 지방 전매제한 도입

- 오피스텔 분양 및 관리 개선

출처 : 국토 교통부

한편, 공공 SOC사업의 경우 2016년 이후 2년 연속 정부의 SOC예산은 감소세를 기록하고있습니다. 중기재정운용계획에 의하면 정부 SOC예산이 2016년 23.7조원에서 2020년 18.5조원으로 연평균 6.0%씩 감소할 계획으로 나와있습니다. 특히 정부에서 2018년 공공 SOC예산을 19조원으로 2017년 대비 약 20%가량 삭감하였는데, 이는 2007년 18.2조원 이후 11년만에 가장 낮은 규모로 감소폭으로는 역대 최대폭을 기록하였습니다. 따라서 토목부문을 중심으로 하는 공공부문 건축 역시 위축된 상황이 지속될 것으로 예상됩니다.

한편, 건설 경기를 예측하는데 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계되어, 건설 경기를 예측하는데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체 응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[규모별, 지역별 경기종합 CBSI 추이]

구분
15.01
15.02
15.03
15.04
15.05
15.06
15.07
15.08
15.09
15.10
15.11
15.12

종합
75.8
83.5
94.9
91.4
94.6
86.7
101.3
91.6
87.2
89.9
89.5
86.7

규
모
별
대형
100
100
107.7
108.3
115.4
100.0
125.0
107.7
100.0
100.0
92.3
100.0

중견
71.9
90.6
103.1
94.6
84.2
91.9
94.7
91.9
93.9
102.8
102.9
93.8

중소
51.9
56
61.5
67.9
82.0
65.3
80.9
72.5
64.6
63.3
71.1
63.0

지역
별
서울
86.2
98
107.9
102.5
103.0
97.4
115.2
100.5
97.2
100.6
98.2
99.0

지방
60.7
62.2
75.1
75.6
82.6
71.0
80.4
78.4
72.4
74.3
75.9
66.2

구분
16.01
16.02
16.03
16.04
16.05
16.06
16.07
16.08
16.09
16.10
16.11
16.12

종합
73.5
80.8
81.4
85.6
78.5
77.6
91.0
78.6
77.2
80.7
76.1
90.6

규
모
별
대형
92.3
92.3
100.0
100.0
83.3
76.9
100.0
100.0
100.0
100.0
84.6
100.0

중견
76.5
88.9
83.8
83.8
85.3
90.9
103.0
78.8
76.7
78.8
75.8
90.6

중소
47.9
58.0
57.4
70.8
65.2
63.3
66.7
53.2
51.2
60.4
66.7
79.6

지역
별
서울
88.3
93.0
91.9
91.0
79.2
83.3
102.5
91.8
92.1
91.3
79.2
98.2

지방
51.5
61.9
66.5
77.9
77.6
67.2
75.0
60.0
56.5
64.9
71.6
79.9

구분
17.01
17.02
17.03
17.04
17.05
17.06
17.07
17.08
17.09
17.10
17.11
17.12

종합
74.7
78.9
77.5

84.2

86.6
90.4
85.4
84.9
76.3
79.5
78.2
80.1

규
모
별
대형
84.6
92.3
92.3

100.0

100
100
91.7
91.7
78.6
92.3
85.7
92.9

중견
77.4
71.0
74.2

74.2

87.1
89.3
92.9
85.7
74.2
75.9
81.8
66.7

중소
60.0
72.3
63.8

77.1

70.2
80.4
69.6
76.1
76.1
68.8
65.3
80.4

지역
별
서울
81.3
85.1
86.7

89.6

95.2
93.8
94
89.8
76.4
85.2
84.3
82.1

지방
79.9
69.8
64.3

76.4

73.7
85
72.7
77.6
76.2
71.3
69.9
77.2

구분
18.01
18.02
18.03
18.04
18.05

종합
82.3
81.5
81.6
85.2
90.2

규
모
별
대형
100.0
91.7
92.3
100.0
100.0

중견
77.8
89.7
89.7
82.1
87.2

중소
66.7
60.3
59.6
71.4
82.1

지역
별
서울
90.6
93.6
93.5
94.7
94.1

지방
73.0
67.0
66.7
73.9
85.6

출처) 한국건설산업연구원 월건 건설기업 경기실사지수
주) 2018년 5월은 전망치임

2015년부터 현재까지 종합 CBSI는 70~90 수준에서 등락을 거듭하고 있습니다. CBSI 지수는 2018년 3월까지 뚜렷한 회복 없이 등락을 반복하면서 80선 초반 대에 정체하였으나, 4월에 전월 대비 3.6p. 상승한 85.2를 기록해 지난 2017년 7월 85.4 이후 9개월 만에 가장 높은 수치를 기록하였습니니다. 4월 지수가 회복된 것은 발주물량이 늘어나는 게절적인 요인이 작용한것으로 판단되고 있습니다. 다만, 최근 지수가 소폭 상승을 하였지만,

상기 전술하였듯이 CBSI 지수가 100이라는 기준선을 하회하는 현재와 같은 상황은 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하므로, 건설경기가 회복하고 있다는 판단은 아직 시기상조라고 판단됩니다.
또한, 2017년 8월에정부가 발표한 8.2 부동산 대책 등 부동산 시장 규제 정책을 발표함에 따라 건설경기 회복이 둔화될 수 있으며 또한
건설경기 변동성의 확대는
사업 안정성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항을 면밀히 모니터링 할 필요가 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 정부 규제에 따른 위험]

건설기계 산업은 정부의 규제에 민감한 산업입니다.
관련 규제로 수급조절을 위한 건설기계 등록 제한규제, 건설기계 제작결함 시정제도, 대형 건설기계도로운송 제한, 대기보호를 위한 배기관련 규제 등이 존재합니다. 이같은 규제 이외에도 예측치 못한 규제 시행으로 인해 당사 및 건설기계산업의 신규 발주 등이 변동될 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

건설기계 산업은 정부의 규제에 민감한 산업으로 정부 규제에 따라 실적 변동성이 심화될 수 있습니다. 건설기계 산업과 관련한 정부 규제내용은 다음과 같습니다.

(1) 수급조절 관련

국토교통부 건설기계관리법에 의거 건설기계 가동률, 경기동향 등에 따라 수급조절위원회의 심의를 거쳐 건설기계 등록을 2년 내의 범위에서 제한할 수 있습니다. 현재 덤프트럭과 콘크리트 믹스트럭에 한해 적용되고 있습니다. 국내 건설기계 수급조절의 시행에 따라 국내 제조업계의 경쟁력이 위축될 가능성이 있고, 신규 임대사업자 의 시장진입이 봉쇄되어 수요 부진으로 이어질 가능성이 있습니다. 

(2) 건설기계 제작결함 시정제도
리콜제도는 제조자가 제품을 판매한 이후에 소비자의 생명, 신체 또는 재산에 대한 위해가 발생 또는 발생할 우려가 있는 제품결함이 발견된 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여, 파기 또는 수리, 교환 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해의 확산을 방지하기 위한 제도입니다. 리콜제도 시행 이후부터 2016년 11월 말까지 건설기계 리콜현황을 정리한 교통안전공단의 분석자료에 따르면 자동차 리콜센터(www.car.go.kr)에는 총 376건의 건설기계 결함신고가 접수됐으며, 이 중 건설기계관리법에서 정한 결함에 해당되거나 제작동일성조사 등 국토부의 지시에 따라 진행된 현장조사는 2013년 15건, 2014년 27건, 2015년 29건, 2016년(11월말 기준) 32건 등 103건으로 해마다 늘어나는 추세입니다. 리콜이 발생시 관련한 브랜드 이미지가 크게 실추되어 해당회사의 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

(3) 대형 건설기계의 도로운송 제한 
도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다. 차량제원에 대한 기준은 길이가 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를 초과할 경우, 중량에 대한 기준은 총중량 40톤, 축중 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다. 이를 위반시 페널티가 부과될 수 있습니다.

(4) 배기규제 관련

북미, 유럽, 국내를 비롯한 일부 국가에서는 대기 환경보호를 위한 배기규제를 시행 중입니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 2013년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 2014년부터 단계적으로 Stage IV가 적용중입니다. 한국의 경우2015년 10월에 Tier-4 Final 배기규제가 발효되었으며, 중국은 2016년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다. 상기 배기규제 및 형식승인은 건설기계 및 산업차량 모두에 적용되는 기본적인 규제사항으로, 규제를 통과하지 못할시 판매가 불허되는 강제규정입니다.

현재 시행 중인 이같은 규제 이외에도 예측치 못한 규제 시행으로 인해 당사를 비롯한 건설기계업체의 신규 발주 등이 변동될 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[바. 생산능력 확보 실패 위험]

생산능력을 확장하고 생산시설을 업그레이드할 수 있는 역량은 향후 당사의 지속 가능 성장을 위한 필수 요소이나, 생산능력의 확장은 정부의 인허가 지연, 원자재 확보의 어려움, 제조설비 공급업체와의 문제, 장비 고장 등과 같은 많은 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다.
따라서 생산능력 확대를 위한 자본지출 후, 당사가 계획한 만큼의 생산 능력 확보에 실패할 시 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 건설기계 산업은 규모의 경제를 갖추고 있는 제조사들이 경쟁 우위를 점하는 특징을 지니고 있습니다. 따라서 건설기계 산업 내에서 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 제품 포트폴리오 다변화를 추진하기 위해서는 자본투자를 통한 신속하고 효율적인 연구/생산시설 확보가 필요한 상황입니다. 당사는 현재 보유한 현금성 자산 및 영업활동을 통해 마련한 자금, 기타 차입을 통해 확보한 자금을 바탕으로 자본지출을 위한 재원을 마련하고 있습니다. 하지만 당사가 향후 생산능력 확대를 위해 필요한 자금을 시기 적절하게 또는 수용 가능한 조건 하에 조달할 수 있을지에 대한 가능 여부는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다. 만약 자본지출을 위해 필요한 자금을 원활하게 조달하지 못할 경우, 당사는 생산능력 확대 및 생산시설 업그레이드를 위한 계획을 연기해야 할 가능성이 존재합니다. 

[당사의 진행중인 투자내역]

(단위 : 백만원)

구 분
투자기간
투자대상
투자효과
총투자액
기투자액
(당기분)
향 후
투자액

실차 시험장 구축
'16.06 ~ '23.12
구축물外
생산능력증대
14,576
576
(498)
14,000

신뢰성센터 구축
'16.06 ~ '23.12
구축물外
생산능력증대
38,619
1,119
(0)
37,500

글로벌통합시스템구축 및 R&D고도화
'18.01~ '18.12
공기구外
제품품질향상
30,100

5,075

(5,075)

25.025

합 계
83,295

6.770

(5,573)

76.525

출처 : 당사 2018년 1분기보고서
주1) 주요한 설비만 기재하였습니다.
주2) 당사는 2017년 04월 01일(분할기일) 분할신설 되었으며 위의 금액은 분할전 기투자액을 포함하여 작성하였습니다

[향후 투자계획]

(단위 : 백만원)

계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과

자산형태
금액
2017년
2018년
2019년

시작실
구축물外
5,000
5,000
-
-
제품 품질향상

합 계
5,500
5,000
-
-
-

출처 : 당사 2018년 1분기보고서
주) '17년, '18년 투자예상금액은 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있으며, '19년 예상투자액은 합리적으로 예측할 수 없습니다.

업그레이드 된 생산시설의 성공적 운영을 통해 생산 실적을 향상시키는 것은 추가적인 비용 소요(정부 허가 지연으로 인한 추가 설비 또는 설비 교체로 인한 공장 증축) 및 납기 지연(장비 오작동 및 고장, 원자재 확보 및 제조설비 공급업체와의 문제 발생)과 같은 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 만약 투자로 인한 생산량 확대가 원활하게 이루어지지 못할 경우, 고객의 수요에 적절하게 대응할 수 없으며 그 결과 수익성 및 시장점유율 하락을 초래할 위험이 존재하고 있습니다. 

또한 일반적으로 생산설비 확대를 위한 자본 지출 시기는 투자를 통해 새롭게 발생할 추가 매출액 확보 시기 대비 선행하고 있습니다. 만약 예측하지 못한 부정적 시장 환경이 도래함에 따라 당사 제품에 대한 수요가 감소하여 향후 당사의 매출액 증가분이 투자계획을 하회할 경우, 당사의 사업과 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며 투자금액의 전부 또는 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 전문인력 확보 실패 위험]

당사의 성공적인 사업 수행을 위해서는 전문성을 지닌 주요 인력의 확보가 필수적이며, 이러한 주요 인력들을 지속적으로 확보 및 유지 하지 못할 시 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 성공적인 사업 수행을 위해서는 건설 장비 업계에 전문성을 지닌 경영진, 엔지니어 및 기술자들의 지속적인 근무가 필수적인 상황으로, 이러한 핵심 인력을 지속적으로 유치하고 근속을 위한 동기를 부여하는 것은 매우 중요합니다. 이는 모든 건설기계 업체가 직면하고 있는 문제로서, 이와 같은 핵심인재 유치 경쟁은 점차 치열해지고 있으며 당사는 이와 같은 핵심 인재의 신규 영입 또는 장기 근속을 장담할 수 없습니다.

또한 당사의 주요 경영진, 엔지니어, 기술자가 퇴직하거나 현재의 직무를 수행하지 않으려고 한다면, 당사는 즉각적으로 대체 인력을 구하여 투입하기 어려운 상황에 봉착할 수 있습니다. 위와 같은 상황 발생 시 새로운 적임자 및 적절한 대체 인력을 확보하지 못할 경우, 이는 당사의 사업, 재무상황 및 경영 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 정세변화, 테러, 태풍 및 각종 자연재해 발생 위험]

국제 정세의 변화, 테러, 태풍 및 각종 자연재해 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 제품 수요가 감소하거나 공급이 지연될 수 있으며, 당사가 이를 미리 예측하는 데에는 어려움이 있습니다.
당사가 이와 같은 악재에 대한 대응 방안을 마련하지 못할 시, 당사의 사업, 재무 상황 및 경영 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 또한, 자연재해를 포함하는 예상치 못한 사건들은 사업의 진행에 따른 비용을 증가시키거나 사업운영에 지장을 줄 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 주된 사업을 영위하고 있는 국가에 화재, 토네이도, 해일, 태풍, 지진, 홍수 등의 예기치 못한 상황 발생 시, 당사의 사업 및 재무 성과는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 자연재해, 전염병, 기계 고장, 정전 및 기타 예측 불가능한 상황들은 생산공장, 유통/물류센터 등의 물리적 피해를 초래할 수 있으며 부분 또는 전면 폐쇄까지 유발할 수 있습니다. 뿐만 아니라 이는 단기적 또는 장기적으로 해외 공급업체로부터의 원활한 원자재 공급을 방해하고 딜러 및 최종 소비자로의 제품 납기를 지연시키게 됩니다. 당사가 현재 가입한 보험은 상기 모든 상황들로 인해 발생할 수 있는 모든 비용에 대한 보상을 하지 않기 때문에, 상기 상황 발생 시 당사의 재무상황 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

[자. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]

당사의 주요 제품군인 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미치며,
금융시장 불안 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 환율의 변동은 당사의 외환관련 손익과 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 당사가 생산, 수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미침으로써 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다

2017년 원/달러 환율은 미 달러 약세, 국내경기 개선, 북한리스크 완화 등으로 전년대비 큰폭 하락(원/달러 환율 2016년말 대비 12.8% 원화 강세)한 것으로 나타났습니다. 미 달러의 경우, 2017년 3월 FOMC의 기준금리 인상 결정(0.50~0.75%에서 0.75~1.00%로 인상)에도 불구하고 트럼프 정부의 정치적 불안, 정부의 환율개입 의지에 대한 우려 등으로 인해 2017년 1분기를 지나면서 미국 달러는 약세로 접어들어, 2016년 말 ~2017년 초 달러당 1,200원대 초반에 이르렀던 원-달러 환율은 2017년 3월 1,112.5원까지 하락하였습니다. 이후 6월 FOMC에서 정책금리를 1.00~1.25%로 추가로 인상하며 달러 강세로 환율이 소폭 상승한 바 있으나, 2017년 11월 개회한 금융통화위원회에서 국내 기준금리 인상 결정에 따른 원화 강세, 실물경기 개선, 외국인 금융투자의 확대에 따라 재차 원-달러 환율은 하락하였습니다. 하락기조는 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%)에도 불구하고 지속되었는데, 미국의 보호무역주의 기조에 따른 약달러 선호현상 지속됨에 따른것으로 보입니다. 미 달러인덱스는 2016년말 대비 9.9% 하락하며 다른 통화 대비 약세를 지속한 것으로 나타났습니다. 
 2018년의 경우 미국 FOMC에서 3번의 금리 인상이 예상되는 가운데, 2018년 3월 21일(현지시간) 진행된 미국 FOMC에서 금리를 1.50~1.75% 수준으로 인상을 단행하였습니다. 그에 따라 한국기준금리(1.50%)를 미국기준금리가 역전하는 상황을 야기했으며 이는, 트럼프 정부의 보호무역주의와 남북 정상회담 개최에 따른 대북리스크 완화에 따른 미 달러 약화에도 불구하고 안전자산에 대한 선호세, 한-미간 금리차로 인한 달러강세 압박 상승 등에 따른 환율 변동성은 상존할 것으로 전망됩니다.

[원-달러 환율(2015년 04월 ~ 2018년 05월)]

(단위: 원/$)

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

(자료: 서울외국환 중개)

당사는 2018년 1분기 연결기준 약 2,103억원 규모로 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대하여 환위험에 노출되어 있으며, 미래의 제/상품 판매 및 구매 예상금액과 관련하여 환위험에 노출된 외화표시 매출채권과 매입채무의 환위험을 회피하고 있는 바, 환위험의 회피수단으로 주로 보고기간 말부터 만기가 2년 미만인 선도거래계약을 사용하고 있습니다. 필요한 경우, 선도거래계약 만기를 연장하며 USD 등 매출채권의 수금예정일에 만기가 도래하는 선도거래계약을 통해 회피하고 있습니다. 당사는 선도거래를 통한 환헤지로 환위험을 최소화 노력을 유지하고 있으나, 북한 핵실험과 같은 환율변동성 확대를 야기하는 대내외적인 이벤트 발생 시 당사의 환위험은 확대될 수 있습니다.

[환위험 노출내역]

(단위:백만원)

구 분
USD
EUR
CNY
JPY
기타통화
합 계

현금및현금성자산
50,103
-
-
-
32
49,807

매출채권및기타채권 등
162,498
69,163
54,553
-
26,480
295,627

자산계
212,601
69,163
54,553
-
26,512
345,434

매입채무및기타채무
67,589
4,032
1,124
3,779
14
38,442

차입금과 사채
20,812
14,694
-
15,390
-
31,159

부채계
88,401
18,726
1,124
19,169
14
69,601

재무제표상 순액
124,199
50,437
53,429
(19,169)
26,498
275,833

파생상품계약
-
(65,497)
-
-
-
(65,497)

원화환산 순 노출
124,199
(15,060)
53,429
(19,169)
26,498
210,336

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

2008년의 금융시장 불안과 같은 요인 및
상기 전술한 환율변동 변수 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차. 딜러와의 네트워크 관련 위험]

건설기계는 전문 판매 딜러를 통해 일반 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이루어지고 있기에 대규모 딜러 네트워크 구축 및 그에 대한 적절한 관리는 경쟁 우위 확보를 위한 주요 요인 중 하나입니다. 당사의 제품 판매에 있어
당사와 딜러와의 관계 및 딜러의 제품 판매 능력은 중요한 요소입니다. 만약 당사와 딜러와의 우호적 관계가 훼손될 시, 이는 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있는 바 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

건설기계는 전문 판매 딜러를 통해 일반 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이루어지고 있기에 대규모 딜러 네트워크 구축 및 그에 대한 적절한 관리는 경쟁 우위 확보를 위한 주요 요인 중 하나입니다. 따라서 Global Top tier 건설기계 업체는 북미/유럽/아시아를 아우르는 글로벌 딜러 네트워크를 구축하여 전세계 고객들과의 접점을 높여나가는 전략을 구축하고 있습니다.

당사는 특정 지역 내 당사 제품 판매권을 지닌 글로벌 딜러 네트워크를 활용하여 전세계를 대상으로 제품을 판매하고 있습니다. 
일반적인 산업용 장비 전용 딜러들은 특정 Brand 제품에 국한해서 딜러 매장을 운영하고 있지 않고 있습니다. 또한 당사는 업계 관행에 따라 딜러들과 장기 공급계약을 체결하지 않고 있으며, 현지 법률에 의거하여 사전 고지 또는 계약 수정을 위한 기회 제공 후 딜러와의 계약을 종료할 수 있습니다. 하지만 일부 지역에서는 현지 법률에 의거하여 사전 통지 없이 딜러와의 계약을 종료할 수도 있습니다. 통상적으로 당사의 딜러는 각자의 수요에 맞춰 제품을 구입하고 있으며, 제품의 최소 구매량은 정해져있지 않습니다. 

딜러들은 제품의 수요 창출 및 유지를 위해 적극적으로 판매활동을 수행하고 있으며, 당사 제품의 판매량은 딜러들의 효과적인 판매활동 수행 여부와 직접적인 연관관계가 존재합니다. 그에 따라 당사 딜러가 수행하고 있는 판매활동은 다음과 같습니다. 

[당사의 딜러가 수행하고 있는 판매활동]

- 마케팅 활동 지원: 잠재고객 파악 및 접촉, 사업기회 및 현지 시장 정보 제공
- Financing 및 리스 프로그램 제공: 고객의 제품 구매 요인 높이기 위해 금융기관과의 제휴를 통해 제공
- 제품 구입 후 지원 활동: 애프터서비스, 고객 교육 프로그램 및 고객 만족도 조사 등

딜러들은 독립된 기업으로서 자체적인 사업 판단을 하고 있으며, 이와 같은 판단이 항상 당사의 이해관계에 부합하는 것은 아닙니다. 그에 따라 당사가 딜러들의 사업활동에 영향을 미치는 정도는 제한적이기에, 딜러들과의 관계를 우호적으로 유지하고 새로운 딜러 네트워크를 개발하는 것은 사업 성공여부에 있어 매우 중요한 요소 중 하나입니다. 

하지만 당사와 딜러들과의 관계는 다양한 요인(경쟁사로부터의 우수 딜러 스카우트, 당사 제품의 효과적인 유통 및 지원 불가 등)에 의해 악화될 가능성이 존재하고 있습니다. 또한 딜러들이 허가되지 않은 행동을 취할 시, 이는 당사의 브랜드 이미지 실추 및 주요 고객의 브랜드 충성도 하락을 야기시킬 수 있습니다.

따라서 위에서 기재한 바와 같이 당사가 딜러들과의 관계를 적절하게 유지하지 못하거나, 딜러들의 부적절한 영업행위가 발생하는 경우 등 이는 당사의 사업, 재무상황 및 운영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[카. THAAD(사드) 배치에 따른 중국향 매출 축소 위험]

2016년 7월 정부의 THAAD(사드) 배치 발표 이후, 우리나라와 중국의 국제 관계는 불안정한 상황이

이어온 바
,
중국과의 외교 마찰 및 중국내 반한 감정 등으로 당사의 중국 내 매출 및 중국향 수출에 대한 위험이 높아질 가능성이 존재

합니다.
다만 최근 남북관계의 급진적 개선으로 인해 중국간 외교마찰도 완화될 것으로 예상되고 있으나,

북
미
협
상이 부정적인 결과를 맞거나 향후 예상치 못한 변수로 남북관계가 다시 냉각될 경우, 본 사드문제가 장기화 될 가능성
이 있어
당사의 대중국 수출에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
하므로
투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

국내 경제는 한반도 내 사드(THAAD : Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일 방어 체계, 비행 최종 단계에 돌입한 적의 미사일을 40~150km고도에서 요격하는 방어체계) 배치 결정으로 한국, 미국, 일본 대 북한, 중국, 러시아의 신 냉전구도의 가속화 우려와 함께 중국이 경제 보복 조치를 강화하는 등 향후 양국 간 경제 교류 정체가 우려되어 변동성이 큰 상황입니다. 중국은 2016년 하반기 부터 본격적으로 중국 내 진출 기업에 대한 위생 및 검역(SPS) 강화 등 비관세 장벽 뿐만 아니라, 국내 관광, 한류, 중국 현지 국내 투자 기업 등에 대한 제재 조치를 취하기 시작하였습니다. 
2016년 7월, 한미 사드배치 결정 공식발표가 있은 후 중국은 한국인 대상 비즈니스 비자발급 강화와 민간교류단체들간의 축제, 행사를 일방적으로 취소시키는 등 민간 차원에서부터 시작하여 지금은 관광, 한한령, 화장품 수입 불허에서 한국제품 불매운동까지 경제보복 규모를 국가 차원으로까지 확대시키고 있습니다. 한국무역협회에 따르면 지난 2000년 한국의 대중국 수출의존도는 10.7%에 불과했으나, 2017년 기준 24.8%로 한국의 대외교역국 가운데 1위를 차지하고 있습니다. 실제로 예술, 콘텐츠, 관광산업의 피해는 신고서 제출일 현재도 발생하고 있으며, 그 범위는 자동차, 철강, 반도체 등으로 광범위하게 늘어가고 있습니다. 
특히 피해가 두드러졌던 수송장비(자동차 등) 부문의 경우 대중국 수출액이 사드이슈가 불거지기 전 대비 크게 감소하였습니다. 2015년 70억불을 초과하던 수출액은 2016년 59억불, 2017년 42억불까지 감소하며 2015년대비 약 43%가 감소하는 등, 사드 이슈가 직?탄으로 다가왔습니다. 수송장비 부문의 수출량 감소는 환율에 따른 가격요인도 영향을 미쳤겠지만 사드배치 영향이 주 원인으로 분석되고 있습니다. 자동차의 경우 주타켓층이 개인소비자인 경항으로, 사드배치에 따라 중국인이 가지고 있는 반한감정 등의 감정적 요인이 구매거부로 이어진 것으로 판단됩니다.

[수송장비 수출액]

수송장비중국수출액

출처: 관세청(품목 : 자본재-수송장비)

[사드배치 일정 및 중국의 보복 사례]

주요국
사드배치 일지
중국의 경제 보복 사례

2016
1. 6
北, 4차 핵실험 실시
8월: 한류 제한령 구두 지시
9월: 한국산 배터리 보조금 지급 대상 제외
11월: 롯데 세무조사 및 안전 점검, 한류 제한령 확대 시사
12월 : 한국행 전세기 운항 불허 조치

2. 7
한미, 사드 배치 공식 협의 결정 발표

2.17
中외교부, 사드한반도배치계획철회요구

7.13
한미, 사드배치 결정 공식 발표

2017
2.27
롯데, 성주 골프장 부지 제공 안건 의결
1월: 인천·제주·부산행 크루즈선 운항 노선 축소
3월: 중국 내 롯데마트 23곳 영업정지

출처: 현대경제연구원(사드 배치에 따른 주요 이슈와 전망, 2017.3.7)

[중국 시장규모 추이]

구 분

2014년

2015년

2016년

인구

천명

1,367,520

1,374,620

1,373,541

GDP

억$

104,917

112,119

113,916

GDP

인당

$

7,672

8,154

8,294

성장률

%

7.4

6.9

6.7

소비자물가지수 상승

%

2.3

1.8

2.1

출처 : World Bank
주) 2017년 수치 신고서제출일 기준 미집계

다만, 건설장비부문의 경우, 자동차와 달리 주매입처가 대형 건설사 및 렌탈업체임에 따라 구매 결정시 감성측면에서 고려하기 보다는 적정한 기준에 따라 매입처를 선정하는 경우가 많았을 것으로 예상되며, 추가적으로 중국내 건설기계 수요가 급증하면서 사드이슈에도 불구하고 수출이 증가하는 등 비교적 좋은 실적을 기록하였습니다. 그럼에도 불구하고 사드이슈가 장기화 될 경우 건설장비 부문에서 조차도 대중국 수출이 감소될 가능성은 항시 존재하고 있습니다. 
상기 '사업위험 나.'에서 전술하였듯이

중국의 굴삭기 시장점유율은 전 세계에서 약 50% 수준을
차지하고 있는 주요 시장이며, 실제로 2017년 당사 수익성 개선의 주요 원인중의 하나는 2016년부터 시작된 중국 내 농촌 기반 시설 확충, 도로, 철도 등 인프라 투자가 확대에 따른 건설장비 수요 증가에 기인하고 있습니다. 또한 2018년이후에도 여전히 대규모 인프라구축 산업을 추진하고 있는 중국에서의 상품 수요 확대를 예상하고 있으며, 장기적으로는 중국의 도시화 진행 및 경제개발정책 추진에 대한 수혜를 기대하고 있습니다. 또한, 향후 동 지역에서의 광산 및 원자재 시장의 회복 시에는 추가적인 수요가 크게 확대될 것으로 기대됩니다. 

한편, 최근 2018년 4월 27일 남북정상회담 이후 남북관계가 급속도록 진전되고 있는 추세 입니다. 또한 앞으로 예정인 6월 북미정상회담까지 성공적으로 개최될 경우, 남북간 해빙모드가 본격화 될 것으로 예상되고 있습니다. 사드배치는 결국 남북간 긴장감이 고조되었던 가운데 북핵실험 등이 도화선이 되었던 바, 논란의 중심이었던 북한과의 관계가 회복될 경우, 자연스럽게 중국간 관계도 회복될 가능성이 높습니다. 
다만 북미회담이 부정적인 결과로 끝나거나, 그외의 국가간 예상치 못한 외교이슈로 사드문제가 해결되지 못하고 중국의 경제보복이 장기화 될 경우, 중국향 수출 의존도가 높은 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반 사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

2. 회사위험

[가.
분할하여 설립된 신설법인의재무추이 분석 위험
]

당사는 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여
현대중공업(주)의 건설장비사업부문이 분할신설된 법인으로서 지난 2017년 8월 29일에 최초로 정기공시(2017년 반기보고서)서류를 제출하였습니다.
이에, 투자자 보호, 투자자의 합리적인 투자판단 지원 및 분석가능한 위험요소 도출을 위하여 과거 3개년 (2014년부터 2016년말)의 재무현황 및 수익성 수치는 당사가 분할을 가정하여 작성한 별도기준의 재무수치를 사용하고,
2017년 말 및 2018년 1분기의 수치 중 '재무상태 현황(자산, 부채, 자본 등)'은
감사 및 검토를 받아 공시된 당사의 2017년 사업보고서 및 2018년 1분기보고서를 기준으로 사용

하였습니다.
이에,
하기의 '회사위험'에 작성된 재무수치들은
2018년 1분기, 2017년 기말 '재무상태 현황'을 제외하고 외부감사인의 검토를 받지 않은 수치가 포함
되어 있는 바,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여
현대중공업(주)의 건설장비사업부문이 분할신설된 법인
으로서 지난 2017년 8월 29일에 최초로 정기공시(2017년 반기보고서)서류를 제출하였습니다.
이에, 투자자 보호, 투자자의 합리적인 투자판단 지원 및 분석가능한 위험요소 도출을 위하여 과거 2개년 (2014년부터 2016년말)의 재무현황 및 수익성 수치는 당사가 분할을 가정하여 작성한 별도기준의 재무수치를 사용하고,
2017년 말 및 2018년 1분기의 수치 중 '재무상태 현황(자산, 부채, 자본 등)'은 기공시된 당사의 감사보고서 및 분기 검토보고서를 기준으로 사용
하였습니다.

이에,
하기의 '회사위험'에 작성된 재무수치들은
2018년 1분기, 2017년 기말 '재무상태 현황'을 제외하고 외부감사인의 검토를 받지 않은 수치가 포함
되어 있는 바,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[분할관련 내용]

(1) 현대중공업(주)는 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여 선박건조 등을 수행하는 사업부문을 영위할 존속법인인 현대중공업㈜와 전기전자 사업부문, 건설장비 사업부문 및 로봇/투자사업부문을 영위할 분할신설법인인 현대일렉트릭앤에너지시스템㈜, 현대건설기계㈜ 및 현대로보틱스㈜로 인적분할되었으며, 인적분할의 주요 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할존속회사
현대중공업㈜
조선/특수선/해양플랜트/엔진 사업부문 등 분할대상부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사
현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
전기전자 사업부문

현대건설기계㈜
건설장비 사업부문

현대로보틱스㈜
로봇/투자 사업부문

출처 : 현대중공업 2017년 반기보고서

[분할 전 주요 지배구조]

분할 전 지배구조_2.jpg
분할 전 지배구조_2

[분할 직후 지배구조]

분할 후 지배구조_1.jpg
분할 후 지배구조_1

이에 따라 인적분할 신설회사는 분할되는 회사의 분할신주 배정기준일(2017년 3월 31일) 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주를 대상으로 분할회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 신주를 배정하였습니다.

(단위: 주)

주식의 종류
현대일렉트릭앤에너지
시스템 주식회사
현대건설기계 주식회사
현대로보틱스 주식회사

보통주
0.0488172
0.0471585
0.1584266

출처 : 현대중공업 2017년 반기보고서

상기 배정비율에 따른 분할 전ㆍ후의 발행주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주식의 종류
분할전
분할후

현대중공업
주식회사
현대중공업 
주식회사
현대일렉트릭앤에너지시스템
주식회사
현대건설기계 
주식회사
현대로보틱스 
주식회사
합 계

보통주
76,000,000
56,665,426
3,710,107
3,584,046
12,040,421
76,000,000

출처 : 현대중공업 2017년 반기보고서

(2) 분할신설회사로 이전되는 재산과 그 가액 및 회계처리

인적분할을 통해 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 2017년 2월 27일자 정기주주총회의 승인을 받은 분할계획서상에 첨부된 승계대상 목록에 의하되, 분할기일 전까지 분할로 이전되는 해당 사업부문에서 발생한 재산의 증감사항을 가감하였습니다. 인적분할을 통해 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채가액은 분할 전 장부금액으로 계상하였습니다. 그리고 이전되는 자산, 부채와 직접적으로 관련된 이연법인세자산(부채)는 분할신설회사로 이전되었습니다. 인적분할의 결과 인수하는 순자산의 장부금액이 분할신설회사의 자본금과 이전되는 기타포괄손익누계액을 가감한 금액을 초과하는 경우 그 차액은 주식발행초과금으로 처리하였습니다.

(3) 권리ㆍ의무의 승계 등에 관한 사항

분할되는 회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 분할대상 사업부문에 관한 것이면 해당 분할신설회사에게, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할되는 회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다. 한편, 당반기말 현재 분할 전 현대중공업 주식회사로부터 승계받은 일부 거래 및 관련 약정사항 등은 분할되는 회사로부터 분할신설법인으로의 계약변경 절차가 진행중입니다. 

(4) 분할에 따른 회사의 책임에 관한 사항

상법 제530조의3 제1항의 규정에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며,동법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할되는 회사 또는 분할신설회사는 분할전 회사의 채무(차입금 8조원, 일반채무 7조원)에 한해서 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
분할되는 회사 및 분할신설회사가 각각 승계 받은 차입금 및 일반 채무의 만기가 도래하여 이를 상환 또는 차환하면 연대채무는 점차적으로 해소될 예정이지만, 연대채무가 남아 있는 기간 동안은 연대 변제 의무를 가지고 있는 각 회사들의 업황, 재무안정성, 수익성 등을 다각적으로 모니터링 할 필요가 있으며, 각사의 수익기반이 악화되거나, 신규 투자 등으로 인한 자금 부담의 증가할 경우 당사의 재무부담이 과중될 가능성이 존재합니다.

[분할기일 기준 연대채무 내역]

(단위: 백만원)

구분
항목
분할기일 기준(2017년 4월 1일)

차입금
단기차입금
3,045,353

당기손익인식금융부채(단기)
3,040

유동성사채
659,632

유동성장기차입금
1,830,125

당기손익인식금융부채(장기)
8,201

원화장기차입금
814,667

외화장기차입금
354,960

사채
1,477,158

사채할인발행차금
-16,683

교환권조정
-24,859

차입금 총계
8,151,594

일반채무
매입채무
1,061,026

미지급금
356,533

미지급비용
818,773

선수금
419,649

초과청구공사
3,233,760

파생상품부채(유동)
22,513

유동성확정계약부채
61,766

금융리스부채(유동)
7,469

미지급법인세
38,438

장기보증예수금
7,343

퇴직급여부채
219,668

장기충당부채
839,394

파생상품부채(비유동)
974

비유동성확정계약부채
10,804

금융리스부채(비유동)
7,749

비유동이연법인세부채
36,010

일반채무 합계
7,141,869

연대채무 총계
15,293,463

출처 : 당사 내부 자료

[나. 재무안정성 하락위험]

2015년까지 중국발 제조업위기 유로존 재정위기 등 글로벌 업황의 악화로 인한 매출 및 수익성이 감소하여 당사 재무안정성도 다소 하락하는 모습을 보였으나, 2016년 들어 미국 및 일본 등 선진국의 경기가 회복되는 모습을 보이고 유가 안정에 따른 신흥국의 경기하락세가 안정화되는 모습을 보이면서 당사의 영업환경도 개선되었습니다. 2016년까지 별도기준 부채비율이 150.02%에서 2018년 1분기 별도기준 부채비율은 133.14%까지 하락하였습니다. 글로벌 경쟁사평균 대비 안정적인 재무상태를 보이고 있으며,
2018년 1분기말 연결기준 총차입금 규모는 7,210억원으로 총차입금대비 단기성차입금 비중은 약 66.4% 수준입니다. 현재 당사의 재무안정성은 글로벌 경기의 회복으로 인해 다소 안정화되는 추세에 있지만, 만약 미국의 경기 회복 지연 혹은 중국의 제조설비 공급과잉 이슈가 불거지는 등의 글로벌 경기 악화를 발생시킬 수 있는 이벤트가 발생시 당사의 실적 및 재무안정성이 저하될 위험이 존재하오니, 이점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2014년부터 2018년 1분기 현재까지 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 2014년 별도기준 총자산규모는 1조 4,940억원이며 총부채는 8,649억원으로 부채비율은 137.5% 수준이었습니다. 그러나 2014년부터 글로벌 업황의 장기 침체가 계속되는 가운데 매출과 이익이 감소하면서 2016년까지 별도기준 부채비율이 150.02%까지 상승하였습니다. 2017년 들어 상반기까지 신흥국과 중국 등의 영업환경 개선으로 건설기계업황이 과거 대비 개선되면서 2016년 대비 매출과 수익성이 제고되는 추세를 보이고 있습니다.

2018년 1분기말 별도기준 당사의 총차입금 규모는 6,158억원이며 순차입금은 4,082억원입니다. 차입금의존도는 26.78%, 순차입금의존도는 21.19%로 2014년 별도기준 대비 각각 15.74%p., 11.8%p. 하락하여 재무안정성이 개선되는 모습을 보였습니다. 재무안정성이 개선된데에는 2017년에 있었던 3,788억원의 자본확충과 영업실적 개선에 따른 것입니다. 상기 전술한 바와 같이 2014년부터 2015년까지 과거 2개년 간 중국발 제조업위기 유로존 재정위기 등 글로벌 업황의 악화로 인한 매출 및 수익성이 감소하여 당사 재무안정성도 다소 하락하는 모습을 보였으나, 2016년 들어 미국 및 일본 등 선진국의 경기가 회복되는 모습을 보이고 유가 안정에 따른 신흥국의 경기하락세가 안정화되는 모습을 보이면서 당사의 영업환경이 개선되기 시작하였습니다.

[주요 재무지표(별도기준)]

(단위: 억원)

구분
2018년 1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

재무상태
현황
자산총계
19,261
19,042
15,160
14,142
14,940

유동자산
10,563
12,626
9,249
9,010
9,848

현금및현금성자산
1,076
4,035
2,400
1,348
1,425

비유동자산
8,697
6,415
5,911
5,132
5,091

유동부채
5,986
6,166
4,040
1,575
7,891

단기금융부채
3,486
3,827
2,350
225
5,953

비유동부채
2,276
2,014
5,057
6,483
759

장기금융부채
1,672
1,485
4,441
6,134
400

부채총계
8,262
8,180
9,096
8,058
8,649

자본총계
10,998
10,862
6,063
6,084
6,290

총차입금
5,158
5,312
6,791
6,359
6,353

순차입금
4,082
1,277
4,391
5,011
4,928

주요
재무비율
차입금의존도
26.78%
27.90%
44.80%
44.97%
42.52%

순차입금의존도
21.19%
6.71%
28.96%
35.43%
32.99%

부채비율
75.12%
75.31%
150.02%
132.45%
137.50%

유동비율
176.46%
204.77%
228.94%
572.06%
124.80%

이자보상배율
6.97배
9.5배
6.02배
3.05배
3.57배

출처 : 당사 내부 자료 및 2018년 1분기 검토보고서
주1) 2014년~2016년의 수치는 분할전 현대중공업의 수치에서 분할을 가정하여 당사 내부에서 작성한 수치로 외부감사인으로부터 검토받지 않은 수치입니다.
주2) 총차입금 = 단기금융부채 + 장기금융부채
주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산
주4) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

연결기준으로 현재의 상황을 살펴보면, 당사의 1분기 연결검토보고서 상의 연결기준 부채총계는 약 1조 2,927원, 자본총계는 1조 5,103억원, 부채비율 85.6%로 별도기준 부채비율 75.12%와 크게 차이나지 않습니다. 당사의 2018년 1분기말 연결기준 총차입금 규모는 7,210억원, 순차입금비율은 28.37%이며 이자보상배율은 약 10.14배 수준입니다.

[연결기준 안정성 지표 비교]

(단위: 억원)

구 분
연결기준

부채 총계
12,927

자본 총계
15,103

예금
2,925

차입금
7,210

부채비율
85.60%

순차입금비율
28.37%

영업이익
618

이자비용
61

이자보상배율
10.14

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서
주1) 예금은 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품이 포함되어 있습니다.
주2) 차입금에 포함된 사채금액의 경우 사채액면가액에서 사채할인발행차금이 차감되어 있습니다.
주3) 순차입금비율 : (차입금-예금)/자본 총계 입니다.
주4) 이자보상배율의 경우 2018년 1월~3월, 3개월간 수치임

글로벌 경쟁사와 비교 시 시장점유율 상위 3개사인 Caterpillar, Komatsu, Hitachi Construction Machinery의 경우 2017년말 기준 각각 부채비율이 468.7%, 64.7%, 102.8%이며, 국내 당사 및 두산인프라코어 2018년 1분기 수치를 포함한 평균 부채비율은 195.4%로 당사의 부채비율은 글로벌 경쟁사평균 대비 안정적인 수준입니다.

[경쟁사 대비 부채비율 비교]

(단위: 억원, 백만미달러, 백만엔)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
부채비율

당사
28,030
12,927
15,103
85.6%

두산인프라코어
108,807
75,389
34,484
218.6%

Caterpillar
76,962
63,265
13,967
453.0%

Komatsu
26,736
14,066
12,670
111.0%

Hitachi Construction Machinery
1,089,796
584,766
375,738
155.6%

평균

195.4%

출처: 당사 및 두산인프라코어 - 2018년 1분기보고서(연결기준)
주) 해외 3사는 Yahoo Finace F/S 기준

차입금규모를 살펴보면 2018년 1분기말 현재 연결기준 단기차입금 규모는 약 2,188억원이며, 유동성 사채의 규모는 약 2,349억원입니다. 장기차입금의 경우 약 1,026억원이며 만기가 1년이상 남은 사채의 규모는 1,397억원으로 장기성차입금의 총계는 약 2,423억원입니다. 2018년 1분기말 연결기준 총차입금 규모는 7,210억원으로 총차입금대비 단기성차입금 비중은 약 66.4% 수준입니다.

[차입금내역]

(단위: 백만원)

구분
금액

단기차입금
218,758

유동성사채
234,898

단기성차입금 합계
478,649

장기차입금
102,631

사채
139,712

장기성차입금 합계
242,343

총차입금
720,992

자산총계
2,803,015

단기성차입금 비중
66.39%

출처: 당사 2018년 1분기 연결검토보고서
주) 사채는 사채할인발행차금 제외한 수치임

[단기차입금 세부내역]

(단위: 백만원)

구 분
차입처
이자율
장부금액

국내연결기업:

Usance L/C
㈜하나은행 외
0.30%~2.63%
30,887

수출채권양도
대구은행
3.03%~3.05%
272

원화일반대출
산업은행
3.24%
60,000

원화일반대출
수출입은행
3.48%
-

소 계
91,159

해외연결기업:

외화대출
㈜하나은행 외
0.02%~3M Euro Libor+1,87%
127,599

단기차입금 합계
218,758

유동성장기차입금
24,993

합 계
243,751

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

[장기차입금 세부내역]

(단위: 백만원)

구 분
차입처
이자율
금 액

국내연결기업:

원화일반대출
산업은행
2.83%
20,000

원화일반대출
우리은행
LIBOR + 1.92%
10,000

원화일반대출
우리은행
LIBOR + 1.97%
20,000

소 계
50,000

해외연결기업:

외화대출
BNP Paribas Fortis 외
2,20%~5.23%
77,624

합 계
127,624

유동성장기차입금
(24,993)

차감계
102,631

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

[사채 세부내역]

(단위: 백만원)

종목
발행일
만기일
이자율
금 액
보증여부

제1-1회
2015-03-03
2020-03-03
2.65%
50,000
무보증사채

제1-3회
2015-07-23
2018-07-23
2.66%
235,000
무보증사채

제1-4회
2015-07-23
2020-07-23
3.26%
90,000
무보증사채

소 계
375,000

사채할인발행차금
(390)

유동성사채
(235,000)

유동성사채할인발행차금
102

합 계
139,712

출처 : 당사 2017년 1분기 연결검토보고서

당사는 총차입금 7,214억원 중 차입금 2,438억원 및 사채 2,350억원을 합한 4,788억원을 2018년 1분기 연결기준으로 1년이내 차환 및 상환할 계획을 가지고 있으며 잔여 차입금은 그 이후에 상환할 예정입니다. 당사의 단기차입금은 주로 은행으로부터 실행되었으며 연단위 만기연장이 가능하고 당사의 과거 2014년부터 2018년 1분기말 현재까지 별도기준으로 연평균 영업이익이 약 1,000억원 규모인 바, 차입금 상환에는 무리가 없을 것으로 판단됩니다.

[차입금상환계획]

(단위: 백만원)

구 분
차입금
사채
합 계

1년 이내
243,750
235,000
478,750

1~5년 이내
95,153
140,000
235,153

5년 초과
7,478
-
7,478

합 계
346,381
375,000
721,381

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

현재 당사의 재무안정성은 2017년 유상증자를 통한 3,788억원의 자본확충 및 2017년 이후 글로벌 경기의 회복으로 인해 다소 안정화되는 추세에 있지만, 만약 예상치 못한 미국의 경기 회복 지연 및 혹은 중국의 제조설비 공급과잉 이슈가 다시 불거지는 등의 글로벌 경기 악화를 발생시킬 수 있는 이벤트가 발생시 당사의 실적 및 재무안정성이 저하될 위험이 존재하오니, 이점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 수익성 하락 위험]

당사는
2015년 중 글로벌 경기 악화, 원자재가격 하락, 현지화폐의 환율상승 등으로 지속적으로 매출이 감소하면서 저조한 수익성을 나타내었습니다. 다만, 2016년 부터 구조조정을 통한 노무비 절감, 장기구매계약을 통한 재료비 절감을 통해 비교적 양호한 수익성을 유지할 수 있었습니다. 또한, 2017년 부터는 글로벌 건설기계 수요가 증가에 따른 영업환경 개선으로 매출이 증가하기 시작하였으며, 2018년 1분기말 현재까지에도 여전히 양호한 업황이 지속되고 있습니다.
그러나 해
마다 급변하는 글로벌 영업환경을 고려할때 예상치 못한 이벤트로 글로벌 건설경기 다시 악화될 경우 수익성이 하락
할 수 있으니, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는
2015년까지 글로벌 경기 악화, 원자재가격 하락, 현지화폐의 환율상승 등으로 지속적으로 매출이 감소하여 2015년 별도기준 매출규모가 1조 8,440억원으로 역대 최저치를 보였습니다.
건설장비의 최대 수요처인 중국은 1970년 20%에 육박하던 GDP 성장률이 인구고령화 및 정부주도의 수출정책이 한계에 봉착하면서 1980년대 10%대 초반으로 낮아지다가 2014년에는 7.3% 수준으로 급감하면서 1990년 이후 최저치를 기록하였습니다. 2015년 들어서도 GDP 성장률이 개선되지 않으면서 제조업 위기에 직면하였으며 제조업지수(PMI)가 50을 하회하면서 중국 내 전반적인 제품 수요가 감소하였습니다. 당사의 건설기계장비는 중국의 수요 감소에 부정적인 영향을 받으면서 2014년, 2015년 2개년 간 매출과 영업이익이 감소하였는 바, 2014년도 별도기준 영업이익은 469억원, 영업이익률은 2.54%를 기록하여 저조한 수익성을 나타내었습니다. 또한, 매출의 대부분이 수출임에 따라 환율변동에 의한 손익영향이 크게 작용하는데 원달러 환율은 2014년 1,051원/$, 2015년 1,123.6원/$, 2016년 1,161.3원/$으로 2014년중 환율 최저수준을 기록하면서 해당년도 수익성이 급감하였습니다. 2015년에는 환율이 다시 상승반전하면서 수익성도 개선되어야 하나 2015년부터 발생한 구조조정 등의 비용과 현지화폐 매출채권의 외화환산손실 발생으로 여전히 낮은 수익성을 보였습니다. 그러나 2015년부터 실시한 장기공급 계약을 통한 재료비 절감, 구조조정에 의한 노무비 절감, 경비 원가절감으로 2016년부터는 수익성이 회복되는 모습을 보였습니다. 

[수익성 재무지표(별도기준)]

(단위: 억원)

구분
2018년
1분기
2017년
2016년
2015년
2014년

수익성
현황
매출액
6,747
18,300
18,519
18,440
22,146

매출원가
6,016
15,065
15,178
15,546
19,087

매출총이익
731
3,235
3,341
2,894
3,059

판매비와관리비
483
2,104
2,238
2,425
2,468

영업이익
248
1,131
1,102
469
592

이자비용
36
119
183
154
166

당기순이익
165
676
798
34
336

주요
재무비율
매출총이익률
10.83%
17.68%
18.04%
15.69%
13.81%

영업이익률
3.68%
6.18%
5.95%
2.54%
2.67%

순이익률
2.45%
3.69%
4.31%
0.18%
1.52%

출처 : 당사 내부 자료
주1) 2014년 ~2016년의 수치는 분할전 현대중공업의 수치에서 분할을 가정하여 당사 내부에서 작성한 수치로 외부감사인으로부터 검토받지 않은 수치입니다.
주2)2017년의 수치는 분할기일인 4/1부터 연말까지의 실적

[연결기준 수익성지표]

(단위: 억원)

구분
2018년 1분기
전기대비
전년동기대비
2017년 3분기
(6월~9월)
2017년 1분기

매출
9,305
51.74%
44.40%
6,132
6,444

매출원가
7,799
60.44%
49.66%
4,861
5,211

매출총이익
1,506
18.49%
22.14%
1,271
1,233

영업이익
618
39.82%
45.07%
442
426

영업이익률
6.64%
-
0.63%
7.21%
6.60%

당기순이익
498
52.76%
96.84%
326
253

당기순이익률
5.35%
-
37.23%
5.32%
3.90%

출처 : 각 해당년도 검토보고서
주1) 2017년 1분기는 분할 전 현대중공업 건설장비사업부 경영실적으로 작성하였고, 외부감사인의 감사가 수행되지 않은 참고수치입니다.

 2017년 들어서는 국내 매출 및 수출 상승과 함께 2018년 1분기 연결 편입된 해외법인의 매출도 동반 상승하면서 매출이 증가하는 추세가 보였습니다. 특히 원자재가격 안정에 따른 신흥시장의 광산/자원개발 시장 회복에 따른 수요가 증가하였으며, 인도에서는 인프라 건설 프로젝트의 증가, 중국에서는 부동산 및 건설 경기가 회복되면서 전 세계적으로 건설장비에 대한 수요가 증가하면서 매출 증대에게 기여하였습니다. 
또한 2018년부터 들어서도 여전히 중국 및 주요 신흥국을 중심으로한 인프라 투자가 지속됨에 따라 수요가 꾸준히 증가하면서 당사 실적 개선의 원동력이 되고 있습니다. 당사의 2018년 1분기 매출액, 영업이익은 각각 9,305억원, 618억원으로 전기 및 전년동기대비 40~50%수준에서 증가폭을 나타내었습니다.

[지역별 매출 분석]

(단위 : 억원)

구분
2018년 1분기
전분기 대비
직전년도 동기대비
2017년 4분기
2017년 1분기

직수출
러시아/CIS
391
51.1%
29.5%
259
302

중남미
366
19.5%
91.6%
306
191

아시아
410
42.1%
17.4%
288
349

대양주
226
38.9%
-16.8%
163
272

CNHi
277
-1.1%
6.9%
280
259

기타지역
1,180
16.2%
21.8%
1,015
969

계
2,850
23.3%
21.7%
2,312
2,432

해외법인
북미(판매)
944
19.9%
10.0%
787
858

유럽(판매)
1,046
19.5%
17.4%
875
891

중국(생산)
2,424
147.9%
152.0%
978
962

인도(생산)
1,009
29.3%
27.6%
777
791

계
5,423
58.7%
54.8%
3,417
3,502

국내시장
1,423
37.4%
-13.7%
1,036
1,649

기타매출
15
-37.5%
-31.8%
24
22

Total
9,711
43.0%
29.2%
6,788
7,515

출처 : 2018년 1분기 IR자료

한편 당사의 원재료는 제품의 골격이 되는 프레임을 뜻하는 제관물과 동력을 전달하는 기능품으로 나누어 집니다. 자재 중 제관물을 포함한 국내원자재 비중은 75%이고 해외원자재 비중은 25% 수준입니다. 당사의 주요 원재료 매입가는 장기적으로 하락 추세를 보이면서 수익성 측면에서 일부 우호적 환경이 조성되었습니다. 주요 원자재인 Engine은 외자재로써 환율변화에 영향을 받지만, 외자재가 전체에서 차지하는 비중이 25%정도로 높지 않아 큰 영향을 받고 있지 않습니다. 주요 원자재는 당사의 비용 절감 노력(전략화, Volume DC)을 통해 매입 단가 인하 노력을 지속적으로 하고 있습니다.

당사의 주요 원재료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

품 목
2018년 1분기
2017년
2016년

Excavator Bucket Assy(천원/개)
국내
1,671
1,601
1,585

Wheel Loader Main Control Valve(EUR/개)
해외
1,115
1,115
1,115

Fork Lift Transmission (EUR/개)
해외
2,645
2,645
2,645

출처 : 당사 2018년 1분기보고서
주) 2016년 이전은 분할전 존속회사인 현대중공업㈜ 기준입니다.

이처럼 당사는 2014~2105년 어려운 영업환경에 처해있다가 2016년 하반기부터 글로벌 경기 반등을 시작으로 현재까지 좋은 업황을 이어오면서 매출 및 수익성이 회복중에 있습니다.
그러나 해마다 급변하는 글로벌 영업환경을 고려할때 예상치 못한 이벤트로 글로벌 건설경기 다시 악화될 경우 수익성이 하락할 수 있으니, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 해외 판매 축소 위험]

당사는 매출의 70% 이상이 해외에서 발생함에 따라 글로벌시장 상황에 직접적인 영향을 받고 있습니다.
개별 국가 또는 역내 무역 블록이 도입한 수입할당제, 자본규제, 관세와 같은 국제무역 및 투자 관련 규정이나 정부정책은 당사 제품 수요를 감소시키거나 제품경쟁력에 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 매출구조 2018 1분기 기준 총매출규모 9,305억원 중 해외매출규모는 7,993억원으로 약 85.9%의 비중을 차지하고 있습니다. 그 중 아시아지역이 32.6%로 가장 높으며 그 뒤를 이어 유럽 11,3%, 북미지역이 10.1%를 차지하고 있습니다. 

[지역별 해외매출 비중]

(단위: 백만원)

구 분
대한민국
북미
아시아
유럽
기타
해외합계
조정전 합계
연결조정(*)
합 계

2018년 1분기
매출액
142,263
180,928
413,724
183,189
297,260
1,075,101
1,217,364
-286,905
930,459

내부매출액
-11,120
-86,722
-110,619
-78,444
-
-275,785
-286,905
286,905
-

내부매출액제거후
131,143
94,206
303,105
104,745
297,260
799,316
930,459
-
930,459

매출비중
14.09%
10.12%
32.58%
11.26%
31.95%
85.91%
-
-
-

2017년
매출액
432,829
722,963
473,707
989,116
246,398
2,432,184
2,865,013
-978,266
1,886,747

내부매출액
-10,024
-460,600
-
-507,642
-
-968,242
-978,266
978,266
-

내부매출액제거후
422,805
262,363
473,707
481,474
246,398
1,463,942
1,886,747
-
1,886,747

매출비중
22.41%
13.91%
25.11%
25.52%
13.06%
77.59%
-
-
-

2016년
매출액
444,511
560,691
154,407
659,232
689,555
2,063,885
2,508,396
-555,696
1,952,700

내부매출액
-6,333
-245,814
-
-303,549
-
-549,363
-
555,696
-

내부매출액제거후
438,178
314,877
154,407
355,683
689,555
1,514,522

-

-
1,952,700

매출비중
22.44%
16.13%
7.91%
18.21%
35.31%
77.56%

-

-
-

2015년
매출액
427,568
452,960
102,909
588,341
847,485
1,991,695
2,419,263
-460,463
1,958,800

내부매출액
-5,180
-188,079
-
-267,204
-
-455,283
-
460,463
-

내부매출액제거후
422,388
264,881
102,909
321,137
847,485
1,536,412
-
-
1,958,800

매출비중
21.56%
13.52%
5.25%
16.39%
43.27%
78.44%
-
-
-

2014년
매출액
423,995
540,862
126,659
603,915
1,139,266
2,410,702
2,834,697
-533,577
2,301,120

내부매출액
-4,427
-252,964
-
-276,186
-
-529,150
-
533,577
-

내부매출액제거후
419,568
287,898
126,659
327,729
1,139,266
1,881,552
-
-
2,301,120

매출비중
18.23%
12.51%
5.50%
14.24%
49.51%
81.77%
-
-
-

출처 : 각 사업년도 감사보고서 및 검토보고서, 당사 내부 자료

주1) 2014~2016년 자료는 회사분할을 가정하여 작성되었으며, 감사인의 검토를 받지 않은 자료입니다.
주2) 연결조정은 보고부문별 내부거래 제거 등입니다.
주3)
매출비중은 내부매출액제거후 비중입니다.

따라서, 개별 국가 또는 역내 무역 블록이 도입한 수입할당제, 자본규제, 관세와 같은 국제무역 및 투자 관련 규정이나 정부정책은 당사 제품 수요를 감소시키거나 제품경쟁력에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 특정 국가에서 당사 제품이 판매되는 것을 금지시킬 수 있습니다. 또한 당사 제품의 판매량이 많은 국가에서 보다 엄격해진 무역 정책(철저한 조사, 높은 관세, 신규 진입장벽 등)이 시행될 시, 당사의 영업활동, 재무상황, 사업실적에 부정적인 영향을 주고 해외시장에서 성장동력을 저하시킬 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

[마. 매출채권 증가 위험]

당사는

2017년 부터 매출액 증가하
면서 매출채권도
동반 증가추세
에 있습니
다. 한편 당사는 2018년 1분기 중
현대중공(중국)투자유한공사를 연결법인으로 편입함에 대손충당금이 증가하였으며, 매출채권 대비 대손충당금 설정률은 27.3% 수준
입니다. 다만, 해당 대손충당금은 회수가 불확실한 채권에 대해 종속법인이 기상각 했던 내역이 당사의 연결재무제표로 계상된 것임에 따라 2018년 1분기에 직접적으로 발생한 손실은 없습니다. 장기매출채권에 대해 대손처리를 한 사례와 같이
매출채권에 대한 회수기간이 장기화 될 경우, 현금흐름이 악화될 수 있고 대손충당금 설정으로 수익성이 하락
할 수 있으니 투자자께서는 유의하시가 바랍니다..

당사는 중국을 비롯한 신흥국 시장이 유휴장비를 과도하게 보유한 상황에서 부동산 경기마저 침체되에따라, 원자재 수출국을 중심으로 성장세가 둔화되어 2014년~2015년 매출규모가 감소하였습니다. 그러나 2016년도 부터 전년도 기저효과로 소폭 상승세를 나타내기 시작하였고, 2017년 들어 글로벌 건설장비 수요가 급증하면서 수익성이 개선되었으며, 2018년도 들어서 실적개선이 본격화 되고 있습니다. 한편 2017년 이후부터 전년대비 매출이 상승하면서 매출채권이 증가하기 시작하였습니다. 별도 기준 당사의 매출채권 증가율은 2017년 17.3%, 2018년 1분기 19.5%로 2개년 연속 증가 추세에 있습니다. 다만, 본 매출채권의 증가는 매출액 증가롤 동반하고 있고, 매출액 증가 추세가 매출채권 증가율을 상회함에 따라 매출채권 회전율의 유의미한 변화는 존재하지 않습니다.

[매출 및 매출채권현황(별도)]

(단위: 억원)

구분

2018년 
1분기

2017년
2016년

2015년

2014년

매출액

6,747
24,300
18,519

18440

22,146

매출원가
6,016
15,065
15,178
15,546
19,086

매출액증가율
11.1%
31.2%
0.4%

-16.73%

-18.67%

매출채권

4,219
3,531
3,011
3,618
4,562

매출채권증가율
19.5%
17.3%
-16.8%
-20.70%
-21.90%

영업이익

36
119
183

468

591

당기순이익

165
676
798

33

336

매출채권회전율
6.4배
6.9배
6.2배
5.10배
4.85배

재고자산
4,621
4,545
3,691
3,939
3,678

재고자산회전율
5.2배
3.3배
4.1배
3.95배
5.19배

출처 : 각 사업년도 감사(검토)보고서 및 당사 내부 자료
(2014년~2016년)
주1) 2017년 매출액은 2017.04.01~2017.12.31까지의 실적에
분할전 2017년 1분기 건설장비 사업부 매출을 합산
주2) 매출액 증가율, 매출채권회전율과 재고자산회전율 산출 시 분기수치는 연율화함
주3) 매출채권회전율 = 매출액/매출채권
주4) 재고자산회전율 = 매출원가/재고자산

당사는 매출채권 등에 대한 대손충당금을 과거 대손경험율과 개별적인 판단에 의한 대손예상액을 근거로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 개별판단에 의한 대손충당금 설정은 대손경험율에 불구하고 수표ㆍ어음이 부도가 난 경우, 회사정리법 및 화의법에 의한 채권, 자본잠식 상태이거나 영업손실이 나는 거래처에 대한 채권, 기타 개별 판단이 필요한 채권 등 경우에는 회수가능성을 검토후 미회수가 예상되는 경우에는 대손충당금을 추가로 설정하고 있습니다.

한편, 2018년 1분기 연결기준 당사의 매출채권 규모는 9,717억원으로 연결기준 총매출액 3조 7,218억원(1분기 9,305억원을 연환산) 대비 26.1%를 차지하고 있으며, 이에 대한 대손충당금 규모는 2,649억원으로 매출채권 대비 대손충당금 설정률은 27.3% 수준입니다. 대손충당금의 증가는 2018년 1분기 중 현대중공(중국)투자유한공사를 연결법인으로 편입함에 따라 발생한 것으로, 당사가 해당법인의 지분을 인수하기 전 해당법인에서 2014~2015년에 발생했던 회수가 불확실한 채권에 대해 기상각했던 내역이 당사의 연결재무제표로 계상된 것 입니다. 따라서 금번 대손충당금 증가로 인해 2018년 1분기에 직접적으로 발생한 손실은 없습니다. 

[매출채권 규모 및 대손충당금의 설정현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
계 정 과 목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

2018년 1분기
매출채권 및 기타채권
971,681
264,940
27.3%

장기매출채권 및 기타채권
41,546
592
1.4%

출처 : 당사 2018년 1분기 검토보고서

[대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구 분
당분기

기초
5,353

회계정책변경으로 인한 효과
2,965

설정액
1,576

연결범위변동
255,638

기말
265,532

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

[2018년 1분기 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

매출채권 및 기타채권

(장기 포함)

9,979
133
288
2,082
12,482

구성비율
79.95%
1.07%
2.31%
16.68%
100.00%

출처 : 당사 2018년 1분기연결검토보고서
주) 6월 이하 매출채권 및 기타채권매출에는 회수기일 미도래 채권이 포함됩니다.

2018년 1분기 현재까지 매출채권이 증가하는 가운데, 연결로 편입된 해외 법인에 의해 대손충당금 역시 증가한 바, 해당법인이 과거 장기매출채권에 대해 대손처리를 한 사례와 같이 매출채권에 대한 회수기간이 장기화 될 경우, 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 그리고 미회수 가능성의 증가로 대손충당금이 설정될시 당사의 수익성이 악화될 우려가 있는 바, 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 굴삭기 자발적 시정조치(리콜)에 따른 재무 및 영업관련 위험 ]

당사가 제작·판매한 굴삭기(ROBEX55W 모델)의 제작결함과 관련해 당사는 2017년 1월 25일 자발적 시정조치(리콜) 시행을 결정 및 공고했습니다. 당사는 고객 보호를 위해 유관기관(국토교통부, 교통안전공단)과 긴밀한 협의를 진행했으며, 건설기계관리법 제20조의2에 따른 상기 시정조치를 결정했습니다.
당사는 해당 장비들의 부품을 협력사의 최종 개선품으로 교체하는 것에 약 10억원 가량이 소요될 것으로 판단하면서 충당금을 기설정 한 바 있습니다. 따라서
, 리콜에 따라 발생하는 재무적 손실금액은 제한적일 것으로 판단되나, 이 같은 상황이 반복될 경우 당사 제품의 평판 저하됨으로써 향후 관련 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 제작·판매한 굴삭기의 제작결함과 관련해 당사는 2017년 1월 25일 리콜 시행을 결정 및 공고(2017년 1월 25일자 문화일보)했습니다. 당사가 제작·판매한 굴삭기 R O B E X 55W 모델에서 전·후 차축 허브 기어 결함으로 인해 주행 중 소음이 발생하거나 정상 주행이 어려울 수 있을 가능성이 발견됐기 때문입니다. 리콜 대상은 2013년 3월 17일부터 2015년 6월 30일까지 제작·판매한 굴삭기 R O B E X 55W 모델 847대이며, 해당 굴삭기 소유자는 2017년 1월 25일부터 당사 공식 서비스센터에서 차축에 동일 불량이 발생하면 무상으로 수리를 받을 수 있습니다.

당사는 제작결함이 발견된 굴삭기 모델에 대해 개선된 차축을 검증 중이나, 부품 조달의 어려움으로 인해 2018년 2월부터 개선된 차축으로 교체가 가능한 상황이며, 개선된 차축에 대한 검증이 완료되기 전까지 해당 굴삭기 소유자에게 해당 부위에 동일 불량이 발생하면 무상으로 수리가 가능합니다.

당
사는
해
당 장비들의 부품을 협력사의 최종 개선품으로 교체하는 것에 약 10억원 가량이 소요될 것으로 판단함에 따라, 충당금을 기설정 하였습니다. 따라서, 금번 리콜 시행에 따라 발생하는 직접적인 재무적 손실금액은 제한적일 것으로 판단됩니다. 
다만, 이러한 고객 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 당사 제품에 대한 평판이 하락할 수 있고 수리 및 교체 비용이외에도 평판 회복을 위한 무형의 비용이 발 생될 수 있는 바, 당사에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

[사. 해외종속법인 실적 및 재무구조 하락 위험]

당사는 인적분할과정에서 건설장비 관련 자회사 중 미국 및 벨기에 소재 판매법인만 회사로 이전하였으나, 2017년 11월 있었던 유상증자 공모자금 및 보유 현금을 활용하여
2017년
부터 현재까지
인도 및 중국 소재 생산법인의 지분을 현대중공업으로부터 인수
하였습니다. 당사의 해외법인 합산 자산규모는 당사 연결규모 대비 약 62.7%를 차지하는 등 높은 비중을 차지하고 있어, 당해 해외법인의 수익성과 안정성에 따라 당사 연결 수치의 변동성이 확대 될 수 있습니다.
한편 당사는
브라질 법인인 Hyundai Heavy Industries Brasil에 대한 지분 인수를 계회
하고 있는 바, 본 법인의 경우
브라질 내수경기 위축으로 인해 2017년 기준 약 670억원의 손실
이 발생한 바, 향후
동 법인 인수로 인해 당사의 전반적인 연결수치에 직접적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 인적분할과정에서 건설장비 관련 자회 중 미국 및 벨기에 소재 판매법인만 회사로 이전하였으나, 2017년 11월 있었던 유상증자 공모자금 및 보유 현금을 활용하여 최근 인도 및 중국 소재 생산법인의 지분을 현대중공업으로부터 인수하였습니다. 
당사의 해외법인 합산 자산규모는 당사 연결규모 대비 약 62.7%를 차지하는 등 높은비중을 차지하고 있어, 당해 해외법인의 수익성과 안정성에 따라 당사 연결 수치의 변동성이 확대 될 수 있습니다

[종속기업의 개요]

종속기업명
주요 영업활동
소재지
결산월
소유지분율(%)

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
건설기계장비 판매업
미국
12월
100.00

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
건설기계장비 판매업
벨기에
12월
100.00

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
건설기계장비 제조 및 판매업
인도
3월
100.00

PT. Hyundai Construction Equipment Asia
건설장비 수입 및 도매판매
인도네시아
12월
69.44

현대중공(중국)투자유한공사
지주사
중국
12월
60.00

현대융자조임유한공사
융자임대등 금융업
중국
12월
46.76

현대(강소)공정기계유한공사
건설기계장비 제조 및 판매업
중국
12월
60.00

북경현대경성공정기계유한공사
건설기계장비 제조 및 판매업
중국
12월
60.00

상주현대액압기기유한공사
유압실린더 생산 및 판매
중국
12월
100.00

위해현대풍력기술유한공사
풍력발전사업
중국
12월
80.00

연대현대빙윤중공유한공사
산업용 보일러 제조 및 판매업
중국
12월
55.00

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

다만 글로벌 건설기계 업황 개선으로 종속기업의 이익수치가 전번적으로 양호한 가운데, PT. Hyundai Construction Equipment Asia 및 위해현대풍력기술유한공사는 자본잠식상태가 지속되고 있는 바, 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 다만 본 회사의 경우 당사에 미치는 영향력이 제한적인 바, 재무안정성에 유의미한 변화는 없을 것으로 보입니다

[종속기업의 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

기업명
자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
194,325
148,732
45,593
94,378
1,013
1,013

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
207,066
132,320
74,746
104,588
2,013
2,013

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
153,743
105,402
48,341
100,864
5,674
5,674

PT. Hyundai Construction Equipment Asia
1,750
4,267
(2,517)
389
(41)
(64)

현대중공(중국)투자유한공사
466,966
100,516
366,450
7,734
5,106
5,106

현대융자조임유한공사
301,102
86,224
214,878
7,997
4,881
4,881

현대(강소)공정기계유한공사
308,981
213,937
95,044
205,405
24,966
24,966

북경현대경성공정기계유한공사
23,087
29,601
(6,514)
1,885
(166)
(166)

상주현대액압기기유한공사
35,841
6,385
29,456
11,249
691
691

위해현대풍력기술유한공사
13,851
16,506
(2,655)
-
(518)
(518)

연대현대빙윤중공유한공사
51,552
12,432
39,120
8,136
(1,835)
(1,835)

합계
1,758,264
856,322
901,942
542,625
41,784
41,761

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

한편 당사는 브라질 법인인 Hyundai Heavy Industries Brasil에 대한 지분 인수를 계회하고 있는 바, 본 법인의 경우 브라질 내수경기 위축으로 인해 2017년 기준 약 670억원의 손실이 발생한 바, 향후 동 법인 인수로 인해 당사의 전반적인 연결수치에 직접적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[브라질법인 2017년 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

Hyundai Heavy Industries Brasil
155,272
41,456
113,816
71,136
(67,031)
(87,130)

출처 : 현대중공업 2017년 연결감사보고서

[아. 환위험에 대한 노출 위험]

당사의 종속기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 국가의 통화로 재무제표가 작성되고 있으며, 따라서 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.
이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNY, JPY 등 이며 각 통화를 합산한 총 환위험 노출 규모는 약 2,103억원 규모입니다. 당사는 해외매출 비중이 높은 건설장비 사업을 영위하고 있으며 환율변동 위험에 노출되어 있는 정도가 타업종 대비 높은 편입니다. 이에 따라
2008년의 금융시장 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영항을 미칠

수있
으
므
로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사를 비롯한 당사 내 개별기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있으며, 따라서 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNY, JPY 등 이며 각 통화를 합산한 총 환위험 노출 규모는 약 2,103억원 규모입니다.

[환위험 노출내역]

(단위:백만원)

구 분
USD
EUR
CNY
JPY
기타통화
합 계

현금및현금성자산
50,103
-
-
-
32
49,807

매출채권및기타채권 등
162,498
69,163
54,553
-
26,480
295,627

자산계
212,601
69,163
54,553
-
26,512
345,434

매입채무및기타채무
67,589
4,032
1,124
3,779
14
38,442

차입금과 사채
20,812
14,694
-
15,390
-
31,159

부채계
88,401
18,726
1,124
19,169
14
69,601

재무제표상 순액
124,199
50,437
53,429
(19,169)
26,498
275,833

파생상품계약
-
(65,497)
-
-
-
(65,497)

원화환산 순 노출
124,199
(15,060)
53,429
(19,169)
26,498
210,336

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

당사는 향후 판매와 구매 예상금액과 관련하여 환위험에 노출된 외화표시 매출채권과 매입채무의 환위험을 회피하고 있으며, 환위험의 회피수단으로 주로 보고기간 말부터 만기가 2년 미만인 선도거래계약을 사용하고 있습니다. 필요한 경우, 선도거래계약 만기를 연장하며, USD 등 매출채권의 수금예정일에 만기가 도래하는 선도거래계약을 통해 회피하고 있습니다. 외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다.

2018년 1분기말 현재 USD, EUR, CNY, JPY, 기타통화 대비 원화의 환율이 높았다면, 연결실체의 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다. 

[환율 민감도 분석]

(단위:백만원)

구 분
환율변동
손익 효과

USD
3% 상승
3,726

EUR
3% 상승
(452)

CNY
3% 상승
1,603

JPY
3% 상승
(575)

출처 : 당사 2018년 1분기 연결검토보고서

상기 살펴본 바와 같이 당사는 해외매출 비중이 높은 건설장비 사업을 영위하고 있으며 환율변동 위험에 노출되어 있는 정도가 타업종 대비 높은 편입니다. 이에 따라 2008년의 금융시장 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영항을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치기도 하는 바, 향후 당사의 환위험 노출규모의 변동성이 확대 될 경우 당사의 전반적인 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[자. 우발채무 발생 위험]

본 증권신고서 제출일 당사가 피소되어 계류중인 소송사건으로는 통상임금 관련 소송 등 총 32건이며 소송가액은 약 126.8억원 규모입니다. 또한,
해외종속기업을 위하여 보증을 제공하고 있는 바,

보증규모를
원화 환산 시 약 1,569억원 규모로 당사 2018년 1분기말 연결 자본총계 1조 5,102억원 의 약 10.4% 수준입니다.

이처럼 당사는 해외종속회사에 대한 지급보증, 대출약정, 한도약정 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나,
당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서 제출일 당사가 피소되어 계류중인 소송사건으로는 통상임금 관련 소송 등 총 32건이며 소송가액은 약 126.8억원으로 당사의 전체 규모대비 중요한 부분을 차지하지는 않습니다. 금속노조는 현대중공업에서 인적분할을 통해 분사한 당사 및 현대로보틱스, 현대일렉트릭앤에너지시스템에 대하여 조합원들이 현대중공업에서 적용받던 단체협약을 승계받을 수 있도록 소송을 제기한 상황입니다. 통상임금소송과 더불어 단체협약 승계 또한 노사 갈등을 야기시키는 대립구도를 형성하고 있는 가운데, 향후 동 소송을 포함한 기타 소송들에 대한 판결은 합리적으로 예측하기가 불가능하며, 소송가액도 변경될 수 있습니다. 신고서 제출일 기준 당사의 중요한 소송사건은 다음과 같습니다.

(1) 통상임금 집단소송(대법원 2016다7975)

구 분
내 용

소제기일
2012년 12월 28일

소송 당사자
원고: 정경환 외 9명, 피고: 현대중공업㈜

소송의 내용
통상임금 항목에 상여금이 포함되어야 한다고 주장하면서, 법정수당 및 약정수당 등을 재산정하여 지급하라는 임금청구소송 제기

소송가액
6.3억원

진행상황
2015년 2월 12일: 1심(울산지법 2012가합10108) 피고 일부 패소
2016년 1월 13일: 2심(부산고법 2015나1888) 피고 전부 승소
2016년 1월 28일: 3심(대법원 2016다7975) 원고 상고 제기 후 상고심 진행 중

향후소송일정 및 대응방안
현재 상고심 절차 진행 중으로 대법원에서 법리 검토 중

향후소송결과에 따라 
연결실체에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

(2) 통상임금 청구소송(울산지방법원 2015가합2351)

구 분
내 용

소제기일
2015년 7월 9일

소송 당사자

원고: 김동국 외 12,514명, 피고:
현대중공업㈜

소송의 내용
원고들은 통상임금 청구 대표소송상 누락된 부분이 있어 해당 부분의 추가 적용을 주장하며 통상임금 집단소송을제기

소송가액
12.5억원

진행상황

2015년 07월 09일 소송제기
2017년 09월 27일 5차 변론기일(예정)

향후소송일정 및 대응방안
현재 1심 절차 진행 중으로 5차 변론기일이 예정되어 있음

향후소송결과에 따라 
연결실체에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

출처 : 당사 2018년 1분기 보고서 및 당사 내부 자료
주)
상
기 통상임금 관련소송은 분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로 분할신설회사는 해당부문에 귀속되는 원고에 한정하여 승계합니다.

한편, 당사가 지배기업으로서 보유하고 있는 해외종속기업을 위하여 보증을 제공하고 있는 바, 보증규모는 아래와 같습니다.

당
사
의 총 외화보증규모는 2018년 3월 30일 기준 서울외국환중개고시환율 기준으로 원화 환산 시 약 1,569억원 규모로 당사 2018년 1분기말 연결 자본총계 1조 5,102억원 의 약 10.4% 수준입니다.

[해외종속기업에 대한 지급보증 내역]

(단위 : 천USD, 천EUR)

구 분
보증제공처
보증내역
통화
보증금액

종속기업:

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
㈜하나은행 외
지급보증
USD
30,000

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
지급보증 등
EUR
34,250

현대강소공정기계유한공사
SC은행(상해)
지급보증
USD
30,000

현대융자조임유한공사
지급보증
USD
45,000

합계
USD
105,000

EUR
34,250

출처 : 당사 2018년 1분기보고서

이와 더불어 2018년 1분기 기준 당사는 수출입은행과 총 한도액 50,000백만원,USD 120,000천, EUR 47,350천, CNY 255,120천 및 INR 45,000천의일반대출약정, ㈜하나은행 등과 3,600백만원 및 USD 143,062천 상당액의 수출입 신용장 개설 등의 한도약정 및 ㈜하나은행 등과 외상담보대출 관련 14,000백만원의 한도약정을 체결하고 있습니다. 또한 국내공사 관련 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 1,096백만원의 보증을 제공받고 있습니다. 그리고 당분기말 현재 당사는 전기 유상증자 시 우리사주조합 배정 물량에 대한 우리사주조합원의 우리사주 취득자금 대출에 대하여 80,000백만원을 한도로 채무보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 우리사주조합원의 총 채무금액은 50,328백만원입니다.

한편, 지난 2017년 8월 6년간 이어진 기아자동차 통상임금 소송에서 법원이 기아차 근로자들에게 지급된 정기상여금과 중식비를 '통상임금'으로 인정함에 따라 법원은 사측이 근로자들에게 3년치 4,223억원의 밀린 임금을 추가 지급하라고 판결하여 재계전반에 대한 우려가 확대되고 있습니다. 기아자동차는 동 판결로 인하여 부담해야 할 최종 비용이 최대 1조원 안팎이 될 것으로 추산하며, 2007년 이후 10년 만의 의도하지 않은 적자전환이 불가피할 가능성도 존재합니다. 

[재계 통상임금 주요소송현황]

현 단계
회사
소송액(억원)
진행상황

대법원
당사
19
판결 전

현대중공업
6
1심 노조 일부 승소
2심 노조 패소

현대자동차
6
1,2심 노조 패소

현대미포조선
2
1심 노조 일부 승소
2심 노조 패소

2심
현대위아
442
1심 노조 일부 승소

삼성중공업
970
1심 노조 일부 승소

부산교통공사
257
1심 노조 일부 승소

출처 : 언론 보도 자료 취합

새 정부 출범 이래 최저임금 인상과 비정규직의 정규직 전환 등 노동계 현안이 관심사로 떠오른 가운데 당사도 기존 현대중공업 노조와의 통상임금 소송이 계류중에 있으며 소송가액은 약 19억원 수준입니다.
소송가액 고려 시 당사규모 대비 소송가액이 크지 않으며 향후 소송의 진행에 따라 추가적으로 부담해야 할 금액도 현재 상황에서는 명확하게 산출하기 어렵습니다. 다만 항소심 판결문상의 내용에 근거하였을 때 2009년부터 2014년간 4년 6개월간 현대중공업 소속 근로자 38,302명을 기준으로 통상임금 산정 시 현대중공업이 추가적으로 부담해야할 할 금액이 약 6,300억원에 이르며, 당사 인원을 1,277명(사업보고서)~1,336명(기간제 포함)으로 부담금을 계산할 시 추정되는 금액은 약 210~220억원 수준으로 판단됩니다
.
따라서, 현대중공업이 통상임금에서 패소할 시 당사 노조가 추가 소송을 할 가능성도 존재하며, 금번 통상임금 소송 판결을 비롯하여 노사관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 노사관련 소송이 지속될 가능성도 존재합니다.

상기 소송내역을 포함하여 당사는 분할신설법인으로서 분할전 회사에 제기된 소송중 건설장비부문에 귀속되는 원고에 한하여 소송을 승계하였습니다. 승계한 소송내역은 아래와 같습니다.

[분할전 회사로부터 승계한 소송내역]

원고

피고

소송내용

표창은

현대중공업㈜

근저당권등기 말소청구

(수원지법 2015나25423)

표충은

현대중공업㈜

부당이득금

(성남지원 2016가합200435)

한동엽

현대중공업㈜

채무부존재확인

(성남지원 2016가합 203779)

한동엽

현대중공업㈜

부당이득금

(성남지원 2016가합204772)

이인숙 외 1

현대중공업㈜

근저당권말소

(춘천지법 2016가단53841)

현대중공업 노동조합

현대중공업㈜

통상임금 임금청구주)

(대법원 2016다7975)

현대중공업 노동조합

현대중공업㈜

통상임금 집단소송주)

(울산지법 2015가합2351)

미국 연방 검사국

(U.S. Attorney’s Office)

현대중공업㈜

미국환경보호청(EPA) 배기규제 위반 대응

(미국 조지아 북부지방법원)

출처 : 현대중공업 분할신고서 2017.02.09
(주) 상기 소송은 분할 전 회사에 제기된 소송으로 당사는 해당부문에 귀속되는 원고에 한정하여 승계하였습니다.

본 증권신고서 제출일 현재 당사는 해외종속회사에 대한 지급보증, 대출약정, 한도약정 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 만약, 상기 기술되어 있는 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[차. 연대채무에 대한 위험]

당사와 같은 분할신설회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할되는 회사의 분할대상 사업부문에 관한 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 해당 분할신설회사에, 분할대상 사업부문에 속하지 않는 것은 분할되는 회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 합니다. 또한
분할존속회사 및 분할신설회사는 분할전회사의 채무, 채무보증, 소송 등으로 발생할 수 있는 금전적 손해 등에 대해 연대하여 변제 책임을 질 예정입니다.

당사로 이관된 소송 내역 등과 회사채 등은 연대하여 책임이 부과되는 바, 만약 분할신설법인들과 분할존속법인의 재무상황이 악화되어 연대채무에 대한 상환 가능성이 저하될 시 당해 책임에 대해 당사의 부담이 가중될 수 있는 가능성이 존재하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당
사는 2017년 4월 1일을 분할기일로 현대중공업(주)로부터 분할신설된 법인으로 현대중공업(주)는 상법 제530조의3 제1항의 규정에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할되는 회사 또는 분할신설회사는 분할전 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

[상법 제530조의9(분할 및 분할합병 후의 회사의 책임)]

제530조의9(분할 및 분할합병 후의 회사의 책임) 
① 분할회사, 단순분할신설회사, 분할승계회사 또는 분할합병신설회사는 분할 또는 분할합병 전의 분할회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있다..

분할기일 기준으로 당사 및 분할 후 존속 현대중공업, 분할 후 신설법인인 현대로보틱스와 현대일렉트릭앤에너지시스템은 차입금 약 8조원, 일반 채무 약 7조원의 부채를 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 분할되는 회사 및 분할신설회사가 각각 승계 받은 차입금 및 일반 채무의 만기가 도래하여 이를 상환 또는 차환하면 연대채무는 점차적으로 해소될 예정이지만, 연대채무가 남아 있는 기간 동안은 연대 변제 의무를 가지고 있는 각 회사들의 업황, 재무안정성, 수익성 등을 다각적으로 모니터링 할 필요가 있으며 각사의 수익기반이 악화되거나, 신규 투자 등으로 인한 자금부담의 증가 및 그룹의 신인도가 하락할 경우 당사의 재무 부담이 과중될 가능성이 존재합니다.

[분할기일 기준 연대채무 내역]

(단위: 백만원)

구분
항목
분할기일 기준(2017년 4월 1일)

차입금
단기차입금
3,045,353

당기손익인식금융부채(단기)
3,040

유동성사채
659,632

유동성장기차입금
1,830,125

당기손익인식금융부채(장기)
8,201

원화장기차입금
814,667

외화장기차입금
354,960

사채
1,477,158

사채할인발행차금
-16,683

교환권조정
-24,859

차입금 총계
8,151,594

일반채무
매입채무
1,061,026

미지급금
356,533

미지급비용
818,773

선수금
419,649

초과청구공사
3,233,760

파생상품부채(유동)
22,513

유동성확정계약부채
61,766

금융리스부채(유동)
7,469

미지급법인세
38,438

장기보증예수금
7,343

퇴직급여부채
219,668

장기충당부채
839,394

파생상품부채(비유동)
974

비유동성확정계약부채
10,804

금융리스부채(비유동)
7,749

비유동이연법인세부채
36,010

일반채무 합계
7,141,869

연대채무 총계
15,293,463

출처 : 당사 내부 자료

상기 동법의 입법취지를 고려할 때 분할로 인한 기발행 채무의 상환가능성 변화는 미미합니다. 분할 후 이관된 회사채의 총 규모는 1조 4,050억원이며 현대건설기계에 이관된 회사채 규모는 4,550억입니다. 한편, 분할시점에서 이관된 회사채가 일부 상환되어 증권신고서제출일 현재는 3,750억원의 연대보증이 필요한 사채가 당사에 남아 있으며, 2018년 1분기 별도 부채총액 1조 810억원 대비 약 45%를 차지하고 있습니다. 분할 후 이관된 회사채 내역은 다음과 같습니다.

[분할후 회사채 이관 리스트]

(단위: 억원)

귀속법인
분할전 기존회차
분할후 신규회차
발행일
만기일
금액

현대중공업
114-2회
동일
2012.07.24
2017.07.24
4,000

현대일렉트릭
116-2회
1회
2014.02.26
2017.02.26
3,000

현대건설기계
117-2회
1-1회
2015.03.03
2020.03.03
500

현대건설기계
118-1회
1-2회
2015.07.23
2017.07.23
800

현대건설기계
118-2회
1-3회
2015.07.23
2018.07.23
2,350

현대건설기계
118-3회
1-4회
2015.07.23
2020.07.23
900

현대로보틱스
117-1회
1-1회
2015.03.03
2018.03.03
1,800

현대로보틱스
117-3회
1-2회
2015.03.03
2022.03.03
700

합 계
14,050

출처 : 한국기업평가
주) 2017년 4월 1일 공모회사채 기준

분할신설회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할되는 회사의 분할대상 사업부문에 관한 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 해당 분할신설회사에, 분할대상 사업부문에 속하지 않는 것은 분할되는 회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 합니다. 또한 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할전회사의 채무, 채무보증, 소송 등으로 발생할 수 있는 금전적 손해 등에 대해 연대하여 변제 책임을 질 예정입니다.
상기 '회사위험 자.'의 당사로 이관된 소송 내역 등과 회사채 등은 연대하여 책임이 부과되는 바, 만약 분할신설법인들과 분할존속법인의 재무상황이 악화되어 연대채무에 대한 상환 가능성이 저하될 시 당해 책임에 대해 당사의 부담이 가중될 수 있는 가능성이 존재하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 채권상장여부, 등록발행 및 환금성 관련 사항]

금번 발행되는 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족 여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시(2018년 05월 29일 예정) 익영업일에 할 예정이며, 상장예정일은 2018년 06월 04일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

[나. 공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항]

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 예정된 일정일 뿐 확정된 것이 아닙니다. 향후 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 수 있으며, 경우에 따라서는 증권신고서의 효력발생일에 영향을 미칠 수 있습니다. 효력발생일이 변경될 경우 공모일정에 변경사항이 발생될 수 있다는 점 투자의사 결정시 유의하시기 바랍니다

또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[다. 원리금 상환 불이행 위험]

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며,
본 채권의 원리금 상환은 현대건설기계(주)가 전적으로 책임집니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 현대건설기계(주)가 전적으로 책임집니다.

[라. 기한의 이익 상실 관련 사항]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 및 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지(연결 재무제표 기준 부채비율 500% 이하), 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 및 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[마. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 당사의 정기공시사항과 수시공시사항 등을 투자 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 사업보고서, 분기보고서 및 반기보고서 등의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
엔에이치투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

공동대표주관회사
하나금융투자
00113465

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 KB증권(주), 하나금융투자(주) 및 엔에이치투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 공동대표주관회사인 KB증권(주), 하나금융투자(주) 및 엔에이치투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

구분
일시

기업실사기간
2018.05.09~2018.05.21

방문실사
2018.05.14

실사보고서 작성 완료
2018.05.21

증권신고서 제출
2018.05.23

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

엔에이치투자증권(주)
Heavy Industry 부
박승수
차장
기업실사 책임
기업금융업무 6년

엔에이치투자증권(주)
Heavy Industry 부
은한솔
과장
기업실사 실무
기업금융업무 5년

엔에이치투자증권(주)
Heavy Industry 부
김성중
주임
기업실사 실무
기업금융업무 1년

KB증권(주)
기업금융본부
강진두
부서장
기업실사 총괄
기업급융업무 18년

KB증권(주)
기업금융본부
조경휘
부장
기업실사 책임
기업금융업무 11년

KB증권(주)
기업금융본부
박병권
대리
기업실사 실무
기업금융업무 4년

하나금융투자(주)
커버리지2실
이정훈
실장
기업실사 총괄
기업금융업무 등 20년

하나금융투자(주)
커버리지2실
홍종덕
차장
기업실사 실무
기업금융업무 등 8년

하나금융투자(주)
커버리지2실
이해영
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 6년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당 업무

현대건설기계
재정팀
조규철
부장
총괄

재정팀

이성원

과장

자금 관리

재정팀

왕성준

대리

자금 관리

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견

가. 동사는 건설기계 장비를 제조 및 판매하는 회사로 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여 선박건조 등을 수행하는 사업부문을 영위할 존속법인인 현대중공업㈜와 전기전자 사업부문, 건설장비 사업부문 및 로봇/투자사업부문을 영위할 분할신설법인인 현대일렉트릭앤에너지시스템㈜, 현대건설기계㈜ 및 현대로보틱스㈜로 인적분할되었습니다. 현재 현대로보틱스(주)는 현대중공업지주(주)로 사명이 변경되었습니다.
주력 제품은 굴삭기, 휠로더 및 지게차를 제조 및 판매하고 있습니다.

나. 2014년부터 2015년까지 과거 2개년 간 중국발 제조업위기 유로존 재정위기 등 글로벌 업황의 악화로 인한 매출 및 수익성이 감소하여 동사 재무안정성도 다소 하락하는 모습을 보였으나, 2016년 들어 미국 및 일본 등 선진국의 경기가 회복되는 모습을 보이고 유가 안정에 따른 신흥국의 경기하락세가 안정화되는 모습을 보이면서 동사의 영업환경도 개선되면서 2016년까지 별도기준 부채비율이 150.02%에서 2018년 1분기말 별도기준 부채비율 75.12%까지 하락하였습니다. 글로벌 경쟁사평균 대비 안정적인 재무상태를 보이고 있으며, 2018년 1분기말 현재 연결기준 단기차입금 규모는 약 2,188억원이며, 유동성 사채의 규모는 약 2,349억원입니다. 장기차입금의 경우 약 1,026억원이며 만기가 1년이상 남은 사채의 규모는 1,397억원으로 장기성차입금의 총계는 약 2,423억원입니다. 2018년 1분기말 연결기준 총차입금 규모는 7,210억원으로 총차입금대비 단기성차입금 비중은 약 66.4% 수준입니다.
 현재 동사의 재무안정성은 글로벌 경기의 회복으로 인해 다소 안정화되는 추세에 있지만, 만약 미국의 보호무역주의 기조 강화 및 미국-중국 무역전쟁 우려에 따른 환율 변동성 확대, 원자재 가격 급등 등 시장 외부환경 변동에 따른 위험요인이 발생시
 동사의 실적 및 재무안정성이 저하될 위험이 존재합니다.

라. 동사는 2013년 이후로 글로벌 경기 악화, 원자재가격 하락, 현지화폐의 환율상승 등으로 지속적으로 매출이 감소하였으며 2015년에는 역대 가장 낮은 수익성을 보였습니다. 2016년에 매출규모 정체에도 불구하고 구조조정을 통한 노무비 절감, 장기구매계약을 통한 재료비 절감을 통해 수익성을 유지하는데는 일부 기여한 측면이 있고 2017년 글로벌 건설기계 수요가 증가하면서 중국을 필두로 신흥국 건설기계수요가 증가추세를 보이는 바, 동사의 건설기계부문 매출신장의 기조는 계속될 것으로 보이나 급격한 외부 환경 변화에 노출될 경우 수익성이 훼손할 우려도 있으니 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 동사는 매출의 70% 이상이 해외에서 발생함에 따라 글로벌시장 상황에 직접적인 영향을 받고 있습니다.개별 국가 또는 역내 무역 블록이 도입한 수입할당제, 자본규제, 관세와 같은 국제무역 및 투자 관련 규정이나 정부정책은 동사 제품 수요를 감소시키거나 제품경쟁력에 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 금 번 발행되는 동사의 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채와 관련하여 한국신용평가(주),NICE신용평가(주)에서 평정한 회사채 신용등급은 A-등급입니다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 전적으로 현대건설기계(주)에 있습니다.

투자자께서는 투자시에 상기의 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 (예비)투자설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업,영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 대표주관회사인 엔에이치투자증권(주), KB증권(주) 및 하나금융투자(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지않으니 투자자 여러분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

2018. 05. 23.

공동대표주관회사 엔에이치투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 전 병 조

공동대표주관회사 하나금융투자 주식회사

대표이사 이 진 국

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제2-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
191,267,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,808,733,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다
주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다

[제2-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
196,367,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,803,633,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다
주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다

나. 발행제비용의 내역

[제2-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
30,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
125,000,000
인수총액 × 0.25%

사채관리수수료
2,500,000
정액(VAT별도)

신용평가수수료
31,647,000
한국신용평가, NICE신용평가(VAT포함)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

연부과금
200,000
1년당 100,000원, 만기 2년

등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
191,267,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다
주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.
주3) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 수탁수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

[제2-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
125,000,000
인수총액 × 0.25%

사채관리수수료
2,500,000
정액(VAT별도)

신용평가수수료
31,647,000
한국신용평가, NICE신용평가(VAT포함)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

연부과금
300,000
1년당 100,000원, 만기 3년

등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
196,367,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다
주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.
주3) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 수탁수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용계획

[제2-1회]
(단위 : 원)

운영자금
차환자금
시설자금
계

-
50,000,000,000
-
50,000,000,000

[제2-2회]
(단위 : 원)

운영자금
차환자금
시설자금
계

-
50,000,000,000
-
50,000,000,000

나. 공모자금 사용계획 세부내역
금번 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채 발행을 통해 유입되는 자금은 총 1,000억원이며, 전액 기존 회사채의 차환자금으로 사용될 예정입니다.
차환자금 사용을 위한 기발행 채권의 상세 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
발행일
만기일
연이자율(%)
상환조건
금 액
장부가액

제1-3회 무보증공모사채
2015-07-23
2018-07-23
2.66%
만기 일시상환
235,000
235,000

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2018년 1분기
2017년

영업이익(A)
61,806
95,233

이자비용(B)
6,094
14,201

이자보상비율
(C=A / B)
10.1
6.7

자료: 당사 1분기보고서, 2017년 사업보고서
주1) K-IFRS 연결 기준
주2) 당사는 2017년 4월 분할설립되었음

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 
당사는 2018년부터 실적개선이 본격화되면서 이자보상비율이 2017년 대비 증가하면서 2018년 1분기 기준 10.1배 수준을 기록하고 있습니다. 그러나, 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 참고하여 주시기 바랍니다. 

3. 미상환 사채의 현황

가. 당사 및 연결대상 종속회사의 미상환사채 현황

[2018년 05월 21일 기준]
(단위 : 백만원, %)

구분
발행일
만기일
발행금액
연이자율
비고

현대건설기계 1-1(연대보증채)
2015-03-03
2020-03-03
50,000
2.65%
무보증사채

현대건설기계 1-3(연대보증채)
2015-07-23
2018-07-23
235,000
2.66%
무보증사채

현대건설기계 1-4(연대보증채)
2015-07-23
2020-07-23
90,000
3.26%
무보증사채

합계
375,000
-
-

[미상환사채의 총액 :
375,000,000,000
원 ]

나. 신고서 제출일 현재 당사의 미상환 기업어음 현황

[연결 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-

자료 : 당사 제시
주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2018년 05월 21일) 연결기준입니다.

[별도 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

자료 : 당사 제시
주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2018년 05월 21일) 연결기준입니다.

다. 신고서 제출일 현재 당사의 미상환 전자단기사채 현황

[연결 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

자료 : 당사 제시
주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2018년 05월 21일) 연결기준입니다.

[별도 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

자료 : 당사 제시
주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2018년 05월 21일) 연결기준입니다.

라. 신고서 제출일 현재 당사의 미상환 신종자본증권/조건부자본증권 현황
 : 연결/별도기준 모두 해당사항 없음(기준일: 2018.05.21)

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급
(Outlook)

한국신용평가(주)
00299631
2018.05.14
제2-1회 및 제2-2회
A-
(안정적)

NICE신용평가(주)
00648466
2018.05.10
제2-1회 및 제2-2회
A-
(안정적)

나. 평가의 개요
당사는 증권 인수업무등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제2-1회 및 제2-2회 무보증사채에 대하여 각 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다. 

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적(Stable)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
안정적(Stable)

주) 평정등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

한편, 당사의 제2-1회 및 제2-2회 보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

한국신용평가
- 양호한 국내 시장지위, 다변화된 수출지역에 기반한 사업안정성
- 글로벌 건설기계 업황 변동성
- 주력 시장의 수요 회복과 양호한 실적 전망
- 유상증자로 제고된 재무안정성

NICE신용평가
- 국내 과점적 시장구조인 건설기계 시장 내에서 2위권의 시장지위 확보
- 국내외 토목/건설경기 등락에 따른 실적변동성 내재
- 글로벌 건설기계 시장의 우호적인 시장환경 전개에 따른 수익성 개선
- 해외현지법인 지분 매입 등에 따른 단기적인 자금부담 존재
- 유상증자 대금 유입으로 인한 유동성 확보, 재무구조 개선

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
현대건설기계(주)는 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

(2) 공시방법
상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국신용평가(주) : www.kisrating.com
NICE신용평가(주) : www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 현대건설기계(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참고하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사여부

Hyundai Construction

Equipment Americas., Inc,

1991.11.8
6100 Atlantic Boulevard,
 Norcross, GA 30071, U.S.A
건설기계장비 
 판매업
178,986
의결권의
 과반수 소유
○

Hyundai Construction

Equipment Europe N.V.

1995.2.7

Hyundailaan 4, 3980 Tessenderlo,

Belgium

건설기계장비
 판매업
202,236
의결권의
 과반수 소유
○

Hyundai Construction Equipment

India Private Ltd.

2007.6.18

PLOT NO. A-2, MIDC CHAKAN PHASE - II,

VILL.-KHALUMBRE.PUNE 410 501, INDIA

건설기계장비
제조 및 판매업
152,064

의결권의
 과반수 소유

○

PT. Hyundai Construction

Equipment Asia

2008.4.22

Kawasan Industry Sentul, JI.

Olympic Raya Blok B No.18,

Desa Leuwinutug, kecamatan Citeureup

Kabupaten Bogor 16810, INDONESIA

건설기계장비
 판매업

1,913

의결권의
 과반수 소유

X

현대중공(중국)투자유한공사
2006.6.1
8F, HNA BUILDING, NO.898 PUMING ROAD,
 SHANGHAI, CHINA
지주회사
402,297
의결권의
과반수 소유
○

현대융자조임유한공사
2007.4.25

ROOM 3301, CHINA MERCHANTS TOWER,

#161 EAST LU JIA ZUI ROAD,

SHANGHAI, CHINA (200120)

융자임대 등 
금융업
285,589
실질지배력보유
(지분율 46.76%)
○

현대강소공정

기계유한공사

1995.1.25

288, HEHAI WEST ROAD,

XINBEI DISTRICT, CHANGZHOU,
JIANGSU 213022, CHINA

건설기계장비 
제조 및 판매업
256,796
의결권의
과반수 소유
○

상주현대액압기기유한공사
2007.1.1

326, HUANGHE WEST ROAD,

CHANGZHOU, JIANGSU 213125, CHINA

유압실린더 
생산 및 판매업
32,637
의결권의
과반수 소유
X

북경현대경성공정

기계유한공사

2002.8.22

NO.2, NANLI, LUGUOQIAO,

FENGTAI DISTRICT, BEIJING, CHINA

건설기계장비
제조 및 판매업
16,978
의결권의
과반수 소유
X

위해현대풍력기술유한공사
2010.5.31

MIDDLE SECTION OF HYUNDAI ROAD,

WENDENG, SHANDONG 264006, CHINA

풍력발전사업
13,608
의결권의
과반수 소유
X

연대현대빙윤중공유한공사
2004.3.17

333, changjiang Road YTETDZ Yantai China

산업용 보일러 
제조 및 판매업
41,434
의결권의
과반수 소유
X

※ 주요종속기업 판단기준 : 최근사업연도말 자산 총액 750억원 이상
※ 지배관계의 근거 : 의결권의 과반수 소유

(기업회계기준서 제1110호 문단 5~18)
, 
 실질지배력 보유
(기업회계기준서 제1110호 문단 5~18)

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
현대중공(중국)투자유한공사
지분직접취득

현대융자조임유한공사
지분간접취득
(현대중공(중국)투자유한공사가 지분 보유)

현대강소공정기계유한공사

상주현대액압기기유한공사

북경현대경성공정기계유한공사

위해현대풍력기술유한공사

연대현대빙윤중공유한공사

연결
제외
-
-

-
-

나
.
회사의 법적ㆍ상업적 명칭

ㆍ
당사의 명칭은 '현대건설기계주식회사'라고 표기하며,
영문으로는 'HYUNDAI CONSTRUCTION EQUIPMENT CO., LTD.(약호 HCE)'라 표기합니다.

다. 설립일자

ㆍ회사의 설립일 : 2017년 4월 3일

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

ㆍ주 소
: 서울특별시 종로구 율곡로 75

ㆍ전화번호
: 02) 746-7940

ㆍ홈페이지
: http://www.hyundai-ce.com

마. 중소기업 해당 여부

ㆍ

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

ㆍ

지배기업인
현대건설기계㈜ 그리고 2011년부터 시행되는 한국채택국제회계기준에

따라 연결대상 종속기
업

(
11개사
)
에

해당
되
는 회사들은

굴삭기, 휠로더, 지게차 등을 제작ㆍ판매하는 사업을 영위하고 있습니다.
기타의 자세한 사항은 동 보고서의

'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기
바랍니다.

참고로 당사는 2017년 4월 1일 현대중공업주식회사 건설장비사업부문이 인적분할하여 신설되었으며, 인적분할의 주요 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할존속회사
현대중공업 주식회사
조선/특수선/해양플랜트/엔진 사업부문 등 분할대상부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사
현대건설기계 주식회사
건설장비 사업부문

현대일렉트릭앤에너지시스템 주식회사
전기전자 사업부문

현대로보틱스 주식회사
로봇/투자 사업부문

※ 2018.03.30일 현대로보틱스(주)가 현대중공업지주(주)로 상호변경

사. 계열회사 명칭 및 상장여부

당사는
독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 현대중공업 기업집단에 속한

계열회사로서 당 분기말 현재 현대중공업 기업집단에는 28개의 국내계열회사가

있습니다. 이 중 상장사는 당사를 포함하여 총 5개사이며, 비상장사는 23개사
입니다.

상장여부
업 종
회 사 명
회사수
비 고

상 장
비금융 지주회사
선박건조업외
선박건조업
건설 및 광산용 기계장비 제조업
전동기, 발전기 및 전기변환장치 제조업

현대중공업지주㈜

현대중공업㈜

㈜현대미포조선

현대건설기계㈜
현대일렉트릭앤에너지시스템㈜

5

비 상 장
선박건조업
기타 엔지니어링 서비스업
선박 구성부분품 제조업
외항화물운송업
선박용 엔진생산 및 판매
원유정제처리업
화학물질 및 화학제품 제조업
창고 및 운송관련 서비스업
석유정제품 제조업
원유정제처리업
증권중개업
자산운용업
선물거래 수탁 및 매매중개업
기타 발전업
기타 발전업
기타 발전업
스포츠 클럽 운영업
기타 기초무기화학물질 제조업
액체 펌프 제조업
사업시설 유지관리 서비스업
엔지니어링서비스업
태양광셀 제조 및 판매업
1차 금속제품 도매업
현대삼호중공업㈜
현대이엔티㈜
현대힘스㈜
㈜코마스
바르질라현대엔진(유)
현대오일뱅크㈜
현대코스모㈜
현대오일터미널㈜
현대쉘베이스오일㈜
현대케미칼㈜
하이투자증권㈜
하이자산운용㈜
현대선물㈜
태백풍력발전㈜
태백귀네미풍력발전㈜
창죽풍력발전㈜
㈜현대중공업스포츠
현대오씨아이㈜
현대중공업터보기계㈜
현대중공업모스㈜
현대글로벌서비스㈜
현대중공업그린에너지㈜
㈜유봉
23

계

-
-
28

※최상위 지배기업 : 현대중공업지주㈜(종목코드:267250)
※ 국내 상장사 종목기업 수 : 5개사
 - 종목코드 : 현대중공업㈜(009540), ㈜현대미포조선(010620), 현대중공업지주㈜(267250), 
 현대일렉트릭앤에너지시스템㈜(267260), 현대건설기계㈜(267270)
※현대아반시스㈜는 2017년 12월 지분매각 및 공정거래위원회에 계열제외 신청하여2018년2월 13일
 부로 계열제외 되었습니다.
※㈜유봉은 2018년3월 1일부로 계열편입 되었습니다.
※2018년3월 30일부로 현대로보틱스㈜가 현대중공업지주㈜로 상호를 변경하였습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

1) 신용평가

평가일
평가대상
 유가증권등
평가대상 유가증권의
 신용등급
평가회사
 (신용평가등급범위)
평가구분

2018.05.14
회사채
A-
한국신용평가( AAA ~ D )
수시평가

2018.05.11
회사채 주)
A-
한국기업평가( AAA ~ D )
수시평가

2018.05.10
회사채
A-
NICE신용평가( AAA ~ D )
수시평가

주) 인적 분할 시 현대중공업㈜로부터 당사로 이관된 무보증사채의 신용등급으로서, 존속 및 신설법인의 상호 연대보증부 회사채 신용등급입니다.

2) 한국기업평가의 신용등급체계와 부여 의미

(1) 기업어음 등급정의

등 급
등 급 의 정 의

A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 
영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 
내포하고 있다.

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

▶ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "+" 또는 "-" 의 기호를 부여할 수 있다.

(2) 회사채 등급정의

등 급
등 급 의 정 의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적이다.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

▶ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "+" 또는 "-" 의 기호를 부여
할 수 있다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

ㆍ본점의 소재지 : 서울특별시 종로구 율곡로 75

나. 경영진의 중요한 변동

ㆍ3월 26일 개최된 정기주주총회에서 공기영 이사가 재선임, 송명준 이사가 신규 선임되었으며, 박순호 이사가 등기임원에서 사임하였습니다. 분기보고서 제출일 현재 경영진의 현황은 다음과 같습니다.

구 분
성명
생년월일
약력
비고

사내이사
(대표이사)
공기영
1962.12.12
-현대중공업 건설장비사업본부 대표
-현대중공업 건설장비사업본부 본부장
-현대중공업 인도법인장
-

사내이사
송명준
1969.03.04

- 현대로보틱스 경영지원실 재무지원부문장
- 현대중공업 기획실 재무팀장
- 현대오일뱅크 기획조정실 경영기획부문장

-

사외이사
(감사위원회 위원)
이전환
1961.02.26
-現 법무법인 태평양 고문
-광교 세무법인 세무사
-부산지방국세청장
-

사외이사
(감사위원회 위원)

손성규
1959.12.16
-現 연세대 경영학과 교수
-한국회계학회 회장
-증권선물위윈회 비상임위원
-

사외이사
(감사위원회 위원)

신필종
1963.03.22
-現 신앤리법률사무소 대표
-김앤장 법률사무소 변호사
-서울지법 남부지원 판사
-

다. 최대주주의 변동

ㆍ

2017년 4월 1일 분할기일 현재 당사의 최대주주는 현대중공업지주㈜이며, 이후 분기 보고서 제출일 현재까지 최대주주의 변경이 발생하지 않았습니다.

※2018년3월 30일부로 현대로보틱스㈜가 현대중공업지주㈜로 상호를 변경하였습니다.

라. 상호의 변경

1) 현대건설기계

·
2017년 4월 1일을 분할기일로 하여
현대중공업
주식회사로부터 인적분할 방식
 으로 신설된 법인으로서, 설립 이후 상호의 변경사항은 없습니다.

2) Hyundai Heavy Industries Europe N.V
.(
VOSSENDAAL 11, 2440 GEEL, BELGIUM)

·2017년 9월 4일 Hyundai Construction Equipment Europe N.V
. 

(Hyundailaan 4, 3980 Tessenderlo, Belgium)
으로 상호(주소) 변경
되었습니다.

3) PT. Hyundai Machinery Indonesia 
 ·2017년 12월 19일 PT. Hyundai Construction Equipment Asia로 상호 변경되었습니다.

마.

합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

·
2017.04.01

현대중공업주식회사
건설장비사업부문이 인적분할하여 현대건설기계주식회사로 신설
되
었
습
니
다.

·

2017.12.20 인도네시아법인(
PT. Hyundai Construction Equipment Asia
) 지분을 취득하였습니다. 

·
2017.12.28 인도법인(Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.) 지분을 취득하였습니다.

·
2018.01.15

현대중공(중국)투자유한공사
지분을 취득하였습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

·해당사항이 없습니다.

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2017.04.01 인적분할 신설 기일
 2017.04.03 창립총회 갈음 이사회 및 설립등기
 2017.05.10 유가증권시장 재상장

2017.09.04 유무상증자 결정
 2017.10.08 유럽통합신사옥 준공

2017.11.23 유상 신주 상장

2017.11.26 국내 최초 중고 건설장비 옥션사업 시행

2017.12.06 무상 신주 상장

 2018.03.26 제1기 정기주주총회 개최 

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2017년 11월 15일
유상증자(주주배정)
보통주
1,380,000
5,000
274,500
-

2017년 11월 15일
무상증자
보통주
4,912,249
5,000
-
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
배당우선
주식
(1종 종류주식)
배당우선
전환주식
(2종 종류주식)
배당우선
상환주식
(3종 종류주식)
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
160,000,000
-
-
-
160,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,876,295
-
-
-
9,876,295
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,876,295
-
-
-
9,876,295
-

Ⅴ. 자기주식수
51,797
-
-
-
51,797
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,824,498
-
-
-
9,824,498
-

※
당사 정관상
배당우선주식(1종), 배당우선전환주식(2종) 및 배당우선상환주식(3종)을 각각 발행주식총수의 2분의 1의 범위 내에서 관련 법령 상 허용되는 한도까지 발행할 수 있습니다.

※ 배당우선주식(1종) 및 배당우선전환주식(2종)의 경우 의결권이 없으며, 배당우선상환주식(3종)은 발행함에 있어 이사회 결의로 의결권 있는 주식이나 의결권 없는 주식을 발행할 수 있습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
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-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
51,797
-
-
-
51,797
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
51,797
-
-
-
51,797
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

당사가
발행한 주식수는 9,876,295주이며, 정관상 발행예정 주식
총수 160,000,000주의 6.17%에 해당됩니다. 발행주식 중 당사가 보유하고 있는 자기주식 51,797주를

제외하고
의결권 행사 가능 주식 수는 9,824,498주입니다.

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주식
9,876,295
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주식
51,797
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주식
9,824,498
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 당사정관의 배당에 관한 사항

1) 이익배당

① 이익의

배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수
있다.

② 제1항의

배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된
질권자에게
 지급한다. 
 ③ 이익의

배당을 주식으로 하는 경우 주주총회의 결의에 따라 보통주식에

배당할 신주를
보통주식 또는 종류주식으로 할 수 있으며, 종류주식에 배당할 신주는
그와 같은 종류주식으로 한다.

2) 분기배당

① 회사는
사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월말일 현재의 주주에게
자본시장과 
 금융투자업에
관한 법률 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다.
분기배당은
 금전으로 한다.

② 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일내에
 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한
 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 
 3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 
 위해 적립한 임의적립금

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

7. 당해 영업연도중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의
 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권행사의
 경우를 포함한다.)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된
 것으로 본다. 

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제2기 1분기
제1기
제××기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
-

(연결)당기순이익(백만원)
30,523
46,609
-

(별도)당기순이익(백만원)
16,521
67,582
-

(연결)주당순이익(원)
3,107
11,098
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ (연결)당기순이익은 연결포괄손익계산서상 지배기업의 소유주지분에 귀속된 당기순이익(손실)을 
 기재하였습니다.
※ (연결)주당순이익 계산근거
 - 연결포괄손익계산서상 지배기업의 소유주지분에 귀속된 당기순이익(손실)을 회계기간의 
 가중평균 유통주식수로 나누어 주당순이익(손실)을 산정합니다.
※당분기중 배당 실시내역은 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 시장여건 및 영업의 개황

 1) 시장여건
 
 (1) 산업의 특성
 
 [건설기계]

건설기계는 도로, 건물 건설 등 대규모 인프라 구축과 광산, 농업, 산림 등 다양한 장소에서 굴삭, 자재운반, 파쇄 등의 용도로 광범위하게 사용되는 기계장치입니다. 건설기계 산업은 금속 소재부터 엔진, 유압부품, 동력전달부품 등 다양한 부품의 정밀가공, 조립기술이 요구되는 기술집약적 산업으로 부가가치가 높은 산업이며, 양산체계 구축을 위한 대규모 설비투자, 개발투자, 운영자금이 소요되는 자본집약적 산업입니다. 이러한 특성으로 인해 신규진입 장벽이 높은 산업입니다.

건설기계 산업의 전방산업은 건설, 대규모 인프라구축 산업으로 선진시장의 건설경기, 중국 등 신흥시장의 인프라확대에 따라 2011년까지 지속적으로 성장하다 미국 및 유럽 금융위기로 2015년 까지 글로벌 수요는 축소되었습니다. 2016년부터 중국, 인도 등을 중심으로 수요가 회복되는 추세이며, 장기적으로는 신흥국들의 도시화 진행 및 경제개발에 힘입어 지속적인 수요가 발생할 전망입니다. 또한, 향후 광산 및 원자재 시장의 회복 시에는 관련 수요가 크게 확대될 것으로 기대됩니다.
 
 [산업차량]

산업차량은 물류, 유통, 하역 사업뿐만 아니라 조선, 철강, 자동차, 화학 등 산업 전반에서 사용되며 수요가 광범위합니다. 국민소득 및 인건비 증가에 비례하여 시장수요가 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 산업차량 산업은 지게차 제조, 판매 및 A/S 중심에서 물류창고 설계, 물류 자동화 영역까지 사업영역이 확대되며 종합 물류솔루션사업 형태로 변화 중입니다. 이에 선진업체를 중심으로 항만시스템 자동화, ICT에 기반한 무인화/자동화 기술을 통해 다양한 물류 솔루션을 선보이고 있습니다. 산업차량 시장은 과거 10년간 미국 금융위기를 제외하고 지속적으로 성장하여 2005년 대비 2015년 시장이 50%이상 확대되었으며, 향후에도 지속적인 성장세가 예상됩니다.
 
 (2) 시장의 동향

가) 소형장비 시장의 확대

건설기계시장은 도심 지역 공사 증가에 따라 중대형 굴삭기 중심에서 소선회 (장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출을 최소화한 장비) 소형 굴삭기 중심으로 재편되고 있습니다. 소형장비 시장은 북미, 유럽을 비롯한 선진시장은 물론 중국 등 신흥시장에서도 빠르게 확대되고 있으며 협소한 도심에서의 작업이 늘어남에 따라 향후에도 지속적인 성장세가 예상됩니다.

나) 전략적 제휴 증가

건설기계시장의 상위 업체들은 M&A, OEM, ODM 등 다양한 전략적 제휴를 활발히 진행하고 있으며, 이를 통해 제품 포트폴리오 다양화, 무역마찰 해소, 기술제휴 등의 효과를 추구하고 있습니다. 

다) 렌탈시장의 성장

금융위기 이후 최근 건설기계시장은 선진시장을 중심으로 전체 판매 중 렌탈업체 대상 판매비중이 확대되는 추세입니다. 건설기계장비를 필요로 하는 수요자 입장에서는 직접구매에 따른 대규모 자금부담이 필요하지 않은 렌탈을 선호하는 경향이 있으며, 이러한 수요를 기반으로 한 렌탈시장의 성장은 건설기계 업체들에게 새로운 시장으로 부상하고 있습니다.

(3) 시장의 특성

당사는 도시개발을 위한 인프라 투자, 자원개발 사업으로 장비 수요가 지속적으로 증가하고 있는 중국, 인도 등 신흥시장에서 높은 브랜드 인지도를 구축하고 있습니다. 또한, 리스크 관리를 위한 판매 다각화 전략을 통해 미국, 유럽 등 주요 선진시장에서의 판매도 점차 증대되고 있습니다.

글로벌 시장수요의 상당부분은 중국, 북미, 유럽에서 이루어지고 있으며, 장비 활용목적에 따라 각 지역별 수요 패턴이 다르게 나타나고 있습니다. 유럽지역은 도심 재개발, 재건축 등 협소한 공간에서 수행되는 공사가 많아 소형장비의 판매 비중이 높습니다. 반면 중국, 인도는 도시개발 계획에 따른 도로 / 철도 / 상하수도 공사 등 인프라 구축이 활발하게 이루어지고 있어 중대형 장비의 수요가 높습니다.

건설기계 산업은 대표적인 경기민감 산업으로 국내외 경기흐름, 부동산 및 SOC 투자, 국가별 정책기조 등에 따라 시장수요가 크게 영향을 받고 있습니다. 또한 생산량 상당부분이 수출되고 있을 뿐 아니라 한국, 미국, 일본 등 다양한 글로벌 업체들이 경쟁체제를 구축하고 있어 환율변동에 따른 가격경쟁력 변화도 중요한 수요 결정요인입니다.

 (4) 시장의 규모

[건설기계]

<글로벌 건설기계 시장 추이 및 전망>

구 분

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년(F)

2018년(F)

2019년(F)

2020년(F)

2021년(F)

2022년(F)

판매대수

(천대)

869

823

691

702

894

950

954

951

1,000

1,027

성장률

-5%

-16%

2%

27%

6%

0%

0%

5%

3%

자료: Off-Highway Research(The Global Volume and Value Service, 2018년4월)

금융위기 이후 원자재 가격 상승에 힘입어 반등했던 건설기계시장은 글로벌 경기 둔화, 유럽 재정위기, 중국 부동산/건설 침체 등의 영향으로 2012년 920천대에서 2015년 691천대로 지속적인 하락세를 나타내었습니다. 2016년 이후 중국 정부가 추진하는 ‘일대일로 프로젝트’와 같은 부동산 및 인프라 투자 증가, 북미/유럽지역의 경기회복 및 주택시장 호조 등으로 시장은 다시 회복세로 전환되었습니다. 특히 2017년 건설장비시장은 미국의 견조한 경기회복과 더불어 중국/인도 시장의 성장 가속화 등에 힘입어 전년대비 큰 폭으로 성장한 894천대를 기록하였습니다. 향후 2022년까지 시장 성장세가 지속되면서 장비수요가 1,027 천대에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

[산업차량]
 
 <글로벌 산업차량 시장 추이>

품 목

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

Class1,2,4,5
 (천대)

698

733

758

725

756

910

Class3
 (천대)

257

270

302

331

376

485

계

955

1,003

1,060

1,056

1,132

1,395

자료: World Industrial Trucks(Class 1~5 기준)

산업차량시장은2008년 글로벌 금융위기에 따라 수요가 감소하였으나 미국, 유럽 등의 대규모 양적 완화 효과로 선진시장을 중심으로 수요가 완만하게 회복 되었으며, 전세계 경제성장률 및 수출입물량 증가율을 고려하였을 때, 5년뒤인 2021년에는 현재 대비 약 10~20% 수준의 시장 성장이 전망 됩니다.

(5) 경쟁 요소
 
 [건설기계]
 
 (가) 다양한 제품 포트폴리오 구축
 
 건설기계시장의 상위 업체들은 전략적 제휴, M&A 등을 통해 제품 포트폴리오를 다양화하여 다품목 생산체제를 구축하고 있습니다. 다양한 제품 포트폴리오를 구축함으로써 고객의 요구에 즉시 대응할 수 있는 능력을 확보하는 것이 중요합니다. 또한 다양한 제품군을 보유하게 될 경우 특정 산업이나 고객에 대한 매출 의존도를 낮출 수 있다는 이점이 있습니다. 즉, 특정 산업이 일시적으로 침체기에 접어들거나 특정 고객과의 거래에 문제가 발생할 경우에도, 수익성이 안정적으로 유지할 수 있습니다. 
 (나) 딜러 네트워크를 통한 판매채널

글로벌 건설기계 업체들은 각 지역별로 딜러 네트워크를 구축하고 딜러를 통해 제품 판매를 하고 있습니다. 딜러들은 해당 지역의 고객들을 유치 및 관리하는 역할을 수행하고 있으며, 건설기계 업체들은 딜러와의 파트너쉽을 통해 제품의 안정적인 판매망을 확보하고 새로운 경쟁사의 시장진입을 제한하는 효과를 얻을 수 있습니다. 따라서 건설기계 업체가 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해서는 딜러 네트워크를 통한 판매채널 구축 및 관리가 중요합니다.
 
 (다) 브랜드

건설기계 시장은 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들이 치열한 경쟁을 하고 있으며, 고객은 상대적으로 고가인 건설기계 장비 특성 상 제품의 브랜드, 품질 등을 구매 판단의 주요 기준으로 삼고 있습니다. 브랜드의 경우 해당 브랜드의 품질, 평판, 이미지 등을 통해 브랜드에 대한 고객 충성도가 생성되며, 건설기계업체들은 이를 확보하는데 노력을 기울이고 있습니다.
 
 [산업차량]

산업차량 시장은 다수의 업체가 유사한 제품을 생산함에 따라 가격경쟁력 위주의 시장으로 경쟁이 치열합니다. 특히 렌탈, 중고, 물류솔루션, 부품 등 신장비 판매와 시너지 창출이 가능한 사업의 비중이 확대되고 있고 지역별 작업조건에 대응하기 위한 지역별 차별화 전략, 규모의 경제 확보, 품질, After-Service 등이 중요한 경쟁요소이며, 당사를 포함한 산업차량 업계에서는 지역별 맞춤형 제품개발, Line-up 세분화 등을 진행하고 있습니다.

2) 영업의 개황
 
 (1) 영업 현황
 
 당사는 1987년 현대중공업 내 건설장비 사업부로 시작하여, 1988년과 1990년 자체 중형굴삭기와 휠로더 고유모델 개발에 성공하였습니다. 이후 1990년대 북미, 유럽, 중국에 판매/생산법인을 설립해 글로벌 사업인프라를 구축하였습니다. 2000년 중반 이후에는 빠르게 성장하는 신흥시장을 공략하고자 인도와 브라질에 생산법인을 설립하고 신흥시장의 강자로 자리매김하였습니다.
 
 2017년 건설기계 산업은 시장침체에 따른 구조조정을 마무리하고 새로운 성장 싸이클에 접어들었습니다. 이에 당사에서는 현지화 모델, 전략적 제휴 등을 통해 신흥시장/국내/선진시장 등 주력시장에서의 판매확대를 추진하고 있습니다. 또한, 설계 최적화, 요소기술 확보 등 R&D 중심 운영체계를 구축하고, 유연하고 원가경쟁력 있는 Lean & Smart 생산체계를 확보해 변화하는 시장에 발맞춰 나갈 예정입니다.
 
(2) 시장점유율 추이

건설기계시장에서 당사의 시장점유율은 2% 수준으로, Caterpillar社와 Komatsu社가 1~2위로서 전체 시장의 약 30%를 차지하고 있습니다. 산업차량시장은 Toyota社, Kion社, Jungheinrich社가 Top3로서 전체 시장의 50% 이상을 점유하고 있으며, 17년 6위 Mitshbishi社 와 , 7위 Unicarrier社 통합에 따른 3위 등극 등 인수,합병에 따른 업계순위 지각변동이 진행 중으로 ‘16년 기준 현재 당사의 시장점유율은 1.5% 수준입니다.

제품명

2016년도

2015년도

2014년도

회사명

M/S(%)

회사명

M/S(%)

회사명

M/S(%)

건설기계

Caterpillar

16.5

Caterpillar

18.1

Caterpillar

17.8

Komatsu

10.9

Komatsu

10.5

Komatsu

10.6

Hitachi Construction Machinery

5.1

Terex

4.9

Hitachi Construction Machinery

4.9

당사

1.4

당사

1.5

당사

1.7

산업차량

Toyota

26.7

Toyota

27.0

Toyota

25.1

Kion Group

18.4

Kion Group

18.2

Kion Group

17.3

Mitsubishi-Nichiyu

10.6

Jungheinrich AG

9.4

Jungheinrich AG

9.8

Jungheinrich AG

10.2

Mitsubishi-Nichiyu

6.5

Mitsubishi-Nichiyu

7.2

Crown

9.1

Unicarrier

5.2

Unicarrier

4.9

당사

1.5

당사

1.5

당사

1.6

자료: Yellow Table(International Construction, 건설기계업계 매출액 기준)
 Modern Material Handling(산업차량업계 매출액 기준)

나. 사업부문별 재무정보 및 부문비중

·
당사는 2017년 04월 01일(분할기일) 분할존속회사인 현대중공업주식회사 건설
 장비사업부문이 인적분할하여 설립된 단일사업부문으로서 사업부문별 기재를
 생략합니다.

다. 신규사업 등의 내용 및 전망

·
해당사항이 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

(2018.03.31 현재)
(단위 : 백만원)

사 업 부 문
매출
유형
품 목
구 체 적 용 도
주요상표 등
매 출 액
 (비 율)

건설기계
제품
건설기계
도로, 건물 건설, 광산, 농업, 산림 등
HYUNDAI
750,621
(80.7%)

제품
산업차량
물류, 유통, 하역 등
HYUNDAI

119,876

(12.9%)

상품외
부품 외
A/S 부품 外
HYUNDAI

59,962

(6.4%)

합 계
-
-
-
-

930,459

(100.0%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
제2기 1분기
제1기
제 43 기

굴삭기

HW145

132

132

137

HX220

135

135

141

HX300

168

168

168

지게차

30D-9H

29

29

32

※ 30D-9H의 경우 '17년(제1기) 4/4분기부터 모델이 대체되었습니다. 

※ 제43기는 분할전 존속회사인 현대중공업㈜ 기준입니다.

1) 산출기준

- 국내 최종 소비자 가격 기준

2) 주요 가격변동원인

- 모델 변경에 따른 가격 변동 이외에는 변동 없음.

3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
회사명
매입유형
품 목
구체적용도
매 입 액
(비 율)
비 고

건설기계

현대건설기계㈜

원재료

Excavator 부품

굴삭기 제작 등

451,870
(65.5%)

〃
Wheel Loader 부품
휠로더 제작 등

60,797
(8.8%)

〃
Fork Lift 부품
지게차 제작 등

135,791

(19.7%)

〃
기 타
기 타

41,434
(6.0%)

소 계

689,892

(100.0%)

Hyundai Construction
Equipment India Private Ltd.

원재료

Excavator 부품

굴삭기 제작 등

70,884
(100.0%)

현대강소공정기계유한공사

원재료

Excavator 부품

굴삭기 제작 등

160,195

(100.0%)

합 계

920,971

※ 지배기업 및 주요 종속회사를 기준으로 작성하였습니다. 

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

품 목
제2기 1분기
제1기
제43기

Excavator

Bucket Assy(천원/개)

국내
1,671
1,601
1,585

Wheel Loader Main Control Valve(EUR/개)
해외
1,115
1,115
1,115

Fork Lift Transmission (EUR/개)
해외
2,645
2,645
2,645

※제43기는 분할전 존속회사인 현대중공업㈜ 기준입니다. 

1) 산출기준 : 부품별 대표 매입처 구매 계약가 기준

2) 주요 가격변동원인 : 강재 등 원재료 가격 변동에 따른 변동

다. 주요 원재료 매입처 현황

품 목
주요매입처
독과점여부
공급의 안정성

Excavator

부품

정도산업, 티씨테크
낮음
높음

Wheel Loader 부품
ZF Friedrichshafen AG
높음
높음

Fork Lift 부품
Bosch Rexroth
낮음
높음

4. 생산 및 설비

가
. 생산능력

사업부문
품 목
사업소
제2기 1분기
제1기
비고

건설기계
굴삭기 외
현대건설기계㈜
4,927대
20,736대

지게차
〃
3,720대
9,504대

휠로더
〃
636대
2,160대

소 계
9,283대
32,400대

굴삭기

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.

1,500대
-

굴삭기

현대강소공정기계유한공사

3,000대
-

합 계
13,783대
32,400대

※
제1기는 분할 이후 4월~12월 생산능력을 기준으로 기재하였습니다.
※ 제2기 1분기말 기준 현대건설기계(주)는 지게차 및 굴삭기 등 일부 모델을 OEM생산으로 전환하여 생산하고 있습니다. 

※ 지배기업 및 주요 종속회사를 기준으로 작성하였습니다. 

나. 생산능력의 산출근거

1) 산출방법 등

① 산출기준 : 적정 생산능력 기준 (주40시간 근무 기준 등)

② 산출방법
: 품목별 적정 생산능력(굴삭기 및 백호로다, 휠로더, 지게차),
 OEM 생산량 포함

다. 생산실적

사업부문
품 목
사업소
제2기 1분기
제1기
비 고

건설기계
건설기계

현대건설기계㈜

4,698대
10,282대

Hyundai Construction Equipment

India Private Ltd.

1,411대
-

현대강소공정기계유한공사

2,149대
-

산업차량
현대건설기계㈜
3,060대
10,116대

합 계
11,318대
20,398대

※
제1기는 분할 이후

4월~12월

기준으로 기재하였습니다.

라. 당해 사업연도의 가동률

구 분
1분기 생산가능량
1분기 실제생산량
평균가동률

현대건설기계(주)
9,283대
7,758대
83.6%

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.

1,500대
1,411대
94.1%

현대강소공정기계유한공사

3,000대
2,149대
71.6%

계
13,783대
11,318대
82.1%

《 가동률의 계산근거 》
※ 지배기업 및 주요 종속회사를 기준으로 작성하였습니다. 

※
상
기 '생산가능량'은 적정생산능력 기준 대수을 의미하며, '평균가동률'은 '생산가능량' 대비 '실제생산량
'을

단순
역
산하여 기재하였습니다. 

마. 생산설비의 현황 등

(단위:백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
건설중인자산
기타자산
합 계

기초
299,965
140,328
17,433
31,214
2,721
47,341
539,002

취득/대체
-
(555)
50
9,650
1,683
7,655
18,483

처분
-
-
-
(1,104)
-
(485)
(1,589)

감가상각
-
(2,058)
(287)
(3,280)
-
(3,884)
(9,509)

환율변동효과
202
577
56
(1)
(12)
78
900

연결범위변동
-
41,845
8,500
18,483
828
3,080
72,736

기말
300,167
180,137
25,752
54,962
5,220
53,785
620,023

취득원가
300,167
270,485
39,107
233,546
5,220
236,820
1,085,345

감가상각누계액
-
(88,829)
(13,355)
(173,020)
-
(183,035)
(458,239)

손상차손누계액
-
-
-
(5,564)
-
-
(5,564)

정부보조금
-
(1,519)
-
-
-
-
(1,519)

※ 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가 판단이 어려워 시가 기재를 생략합니다.

바. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

1) 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

사업
부문
회 사
구 분
투 자
기 간
투자대상
자 산
투자효과
총투자액
기투자액
(당기분)
향 후
투자액
비고

건설기계

현대건설기계㈜

실차 시험장 구축
'16.06 ~ '23.12
구축물外

생산능력증대

14,576

576
 (498)

14,000
-

현대건설기계㈜

신뢰성센터 구축
'16.06 ~ '23.12
구축물外

생산능력증대

38,619

1,119
 (0)

37,500
-

현대건설기계㈜

글로벌통합시스템구축 및 R&D고도화
'18.01~ '18.12
공기구外
제품품질향상
30,100

5,075

(5,075)

25.025
-

합 계
83,295

6.770

(5,573)

76.525
-

※ 주요한 설비만 기재하였습
니다.

※ 기투자액에는 분할전 투자액을 포함하여 작성하였습니다. 

2) 향후 투자계획

(단위 : 백만원)

사업부문
회 사
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
2018년
1분기이후
2019년
2020년

건설기계
현대건설기계㈜

시작실

구축물外
5,000
5,000
-
-
제품 품질향상
-

합 계
5,000
5,000
-
-
-
-

※ '18년
투자예상금액은 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있으며,

'19년,
'20
예상투자액은
합리적 
으로
예측할 수 없습
니다.

5. 매 출

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제2기 1분기
제1기
비고

건설기계
제품
건설기계
수 출
664,547
1,183,249

국 내
86,074
224,082

합 계
750,621
1,407,331

제품
산업차량
수 출
78,487
183,008

국 내
41,389
146,933

합 계
119,876
329,941

상품,
서비스
부품외
수 출
44,727
103,191

국 내
15,235
46,284

합 계
59,962
149,475

합 계
수 출
787,761
1,469,448

국 내
142,698
417,299

합 계
930,459
1,886,747

※
제1기는 분할 이후

4월~12월
매출액

누계를 기준으로 기재하였습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매경로
 - 실수요자와의 직접매매 계약형태 및 대리점(딜러)을 통한 간접매매 계약형태
 - 국내 : 본사 → 대리점 → 고객
 - 해외 : 본사 → (해외법인) → 딜러 → 고객

 ※국내의 경우 건설기계는 '17년 12월부터, 산업차량은 '18년 1월부터 
 대리점 위탁판매에서 재판매 방식으로 변경되었습니다.

2) 판매방법 
 - 판매방법 : 개별 주문 및 수요 예측에 의한 생산/판매
 - 판매조건 : 현금판매, 신용판매(L/C, D/A 등), 위탁판매 

3) 판매전략
 - 글로벌 딜러 네트워크 재정비
 - Segment별 특화 전략 추진(광산시장, 렌탈시장 등)
 - 지역별 맞춤형 전략모델 판매 확대
 - MI기능 강화 및 수요예측 고도화
 - 전략적 제휴 확대(미니굴삭기 등)
 - 금융지원 프로그램 확대

6. 수주상황

해당사항이 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 시장위험

1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및기타채권과 투자자산에서 발생합니다. 

① 매출채권 및 기타채권
연결실체의 매출채권 및 기타채권과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 연결실체는 개별 거래처별로 신용거래한도를 설정하고 신규거래처에 대해서는 정량적, 정성적 분석을 바탕으로 제3자보증, 보험가입 또는 팩토링 이용 여부를 결정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실'모형을 '기대신용손실'모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

② 투자자산

연결실체는 유동채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

③ 보증

연결실체가 지분을 보유한 종속기업 등을 위해 필요시 보증을 제공하고 있습니다.

2) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 

연결실체의 영업활동 및 차입금 또는 자본 조달로부터의 현금흐름은 연결실체가 투자 지출 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 연결실체가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채 발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다.

3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융부채를 발생시키고 있습니다. 이러한 모든 거래들은 연결실체의 제정된 지침 내에서 수행되고 있습니다. 일반적으로 연결실체는 수익의 변동성을 관리하기 위해 위험회피회계처리를 적용합니다.

- 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNY, JPY 등 입니다.

연결실체는 향후 판매와 구매 예상금액과 관련하여 환위험에 노출된 외화표시 매출채권과 매입채무의 환위험을 회피하고 있습니다. 환위험의 회피수단으로 주로 보고기간 말부터 만기가 2년 미만인 선도거래계약을 사용하고 있습니다. 필요한 경우, 선도거래계약 만기를 연장합니다. USD 등 매출채권의 수금예정일에 만기가 도래하는 선도거래계약을 통해 회피하고 있습니다. 외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 연결실체는 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다.

당 분기 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다

(단위:백만원)

구 분
USD
EUR
CNY
JPY
기타통화
합 계

현금및현금성자산
50,103
-
-
-
32
49,807

매출채권및기타채권 등
162,498
69,163
54,553
-
26,480
295,627

자산계
212,601
69,163
54,553
-
26,512
345,434

매입채무및기타채무
67,589
4,032
1,124
3,779
14
38,442

차입금과 사채
20,812
14,694
-
15,390
-
31,159

부채계
88,401
18,726
1,124
19,169
14
69,601

재무제표상 순액
124,199
50,437
53,429
(19,169)
26,498
275,833

파생상품계약
-
(65,497)
-
-
-
(65,497)

원화환산 순 노출
124,199
(15,060)
53,429
(19,169)
26,498
210,336

4) 자본관리

연결실체 경영진의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰를 유지하고 향후 사업의 발전을지탱하기 위한 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체는 부채 총계를 자본 총계로 나눈 부채비율 및 순차입금을 자본 총계로 나눈 순차입금비율을 자본관리지표로 이용하고 있습니다.

당 분기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

부채 총계
1,292,740
1,057,720

자본 총계
1,510,274
1,170,938

예금(*1)
292,481
426,008

차입금(*2)
720,992
673,762

부채비율
85.60%
90.33%

순차입금비율(*3)
28.37%
21.16%

(
*1
) 예금은 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품이 포함되어 있습니다.

(
*2
) 사채의 경우 사채액면가액에서 사채할인발행차금이 차감되어 있습니다.
(
*3
) (차입금-예금)/자본 총계 입니다.

나
. 위험관리 정책

연결실체의

전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고

있으며 경영성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고
있
습니다. 그리고
특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 연결실체는

이러한 위험요소들을
관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게

모니터링하
고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

1)
주
요위험
 -
외화
장기
계약 체결 시점과 실제 수금 시점 사이의 환율변동으로 인한
영업
 이익의 불확실성

2) 위험 관리의 목적 및 방법

- 환율변동에 따른 불확실성을 최소화하여 안정적인 영업이익 확보
 - 통화선도계약(선물환)을 통하여 향후 외화수출대금의 원화 환산액을 확정

3) 위험 관리의 원칙 및 절차
 - 주기적으로
효율적인 환관리 방안
모색
 - 환율변동에
따른 손익의 불확실성을 사전에 제거함으로써
안정적

경영활동을
 영위하기 위한 헷지거래 실행
 - 실수요 거래에 맞춰 헷지거래를 실행하며 주관적 판단에 의한 투기거래를 배제

4) 위험관리조직

담당부서
담당인원
담 당 업 무
비 고

재정팀
4명
- 환 POSITION 실시간 파악
 - 외환, 금리 HEDGE 거래
 - 외환 거래 손익 기록 유지 등
 - 파생상품 검토, 거래 실행

※

기타 사항은
'Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석
' 중

'4. 위험관리'
및 '34. 금
융상품' 참
조

8. 파생상품거래 현황

연결실체는 장래에 대금 등의 입금시 예상되는 환율변동 위험 등을 회피할 목적으로금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다. 당 분기말 현재 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요

구 분
종 류
파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피
통화선도
외화수금 예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

2) 당
분기말 현재 연결실체가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천 EUR)

거래목적
종 류
외화구분
계약금액
가중평균
약정환율(원)
평균
만기일자
계약건수
(건)

매도
매입

현금흐름위험회피

통화선도

EUR
KRW
49,271
1,329.33
2018-06-24
7

※ 대금수수방법 : 차액결제 또는 총액수수방법

※ 계약
금액의 화폐 단위는 매도통화 기준임

3)
당 분
기말 현재
파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적
종류
파생상품자산부채

자산
부채

유동
비유동
유동
비유동

현금흐름위험회피

통화선도

648
-
-
-

4) 당 분기 중 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적
종류
매출
기타포괄손익(세전)

현금흐름위험회피
통화선도
1,033
139

당사는 당분기 중 현금흐름위험회피회계처리가 적용된 파생상품의 평가이익 139백만원에 대해 이연법인세로 조정되는 34백만원을 차감한 105백만원을 기타포괄손익으로 처리하고 있습니다.

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 당 분기말로부터 6개월 이내입니다.

※

기타 사항은
'Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석' 중 '19. 파생금융상품' 및 
 '35. 우발부채와 약정사항' 참
조

9.

경영상의 주요계약 등

당 분기중 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

및 연구개발비용

당
사
의 연구개발활동은

건설기계 및 산업차량 등의 핵심부품, 전장품의 개발·설계 및
성능·신뢰성 개선
기술을 개발하는데 주력하고

있습니다. 

【연구개발비용】

(단위 : 백만원)

과 목
제2기 1분기
제1기
비고

원 재 료 비
1,362
4,498

인 건 비
6,682
20,879

감 가 상 각 비
642
1,852

위 탁 용 역 비
441
2,687

기 타
2,400
7,805

연구개발비용 계
11,526
37,721

(정부보조금)
-
-

회계처리
판매비와 관리비
6,959
22,796

제조경비
-
-

개발비(무형자산)
4,567
14,925

연구개발비/매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기
매출액
×100]

1.2%
2.0%

※

제1기는
분할 이후 연구개발 활동을 기준으로 기재하였습니다

.

나. 연구개발 담당조직

연구소명
소 재 지
연 구 분 야
연 구 조 직

기술연구소

(성남)

경기도 성남시 
 분당구 분당로 55

·현대건설기계㈜에서 설계/생산/판매하는 건설장비 및 산업차량제품, 그와 관련된 핵심부품의 설계
·건설기계와 관련된 구조, 동역학 소음/진동, 열유동 등의 기반기술

·ICT 플랫폼 개발연구, 자동화/지능화 선행기술 연구
·전장품/메카트로닉스 기술 연구

·제품개발부
·시스템개발부
·설계부
·선행기술부
·전기제어개발부

·산업차량선행개발부
·산업차량개발부
·디자인팀

기술연구소

(용인)

경기도 용인시 기흥구 마북로 240번길 17-10
·전장품 개발
·전기제어혁신팀

신뢰성연구소

(울산)

울산광역시 동구
 고늘로 77

·현대건설기계㈜에서 설계/생산/판매하는 건설장비 및 산업차량제품의 성능 및 신뢰성 평가
·생산 공정 및 공법 개선연구

·소재, 용접 품질 개선 연구
·출시제품의 성능 및 신뢰성 개선

·신뢰성평가부

·선행생산기술팀
·제품개선설계팀
·산업차량응용팀

다
.
연구개발 실적

1) 자체연구

연구과제명
연구소명
연구결과 및 기대효과

자율작업 굴삭기 기술 개발
기술연구소
작업 생산성 향상

건설장비 장애물 감지 기술 개발
기술연구소
안전사고 예방을 통한 제품경쟁력 제고

굴삭기 상부체 내구 설계 기술 개발
기술연구소
상부체 내구성 향상

미니굴삭기 캐빈 진동 저감 기술 개발
기술연구소
캐빈 진동 품질 향상

굴삭기 메카트로닉스 기술 개발
기술연구소
제품 경쟁력 향상

건설기계 원격진단 기술 개발
기술연구소
ICT 기반, 제품 서비스 강화

전자유압제어기술개발
기술연구소
연비저감 및 성능개선

엔진이력관리 시스템 개발
신뢰성연구소
엔진 이력관리 체계 강화

2) 외부위탁연구

연구과제명
연구기관명
연구결과 및 기대효과

오일오염도 측정장치 연구
포항공대
고장 예방 및 현장 서비스 강화

차세대 굴삭기 캐빈의 인간공학적 설계가이드 개발
서울대학교
사용편의성 및 감성품질 향상

굴삭기 냉각 설계 검증 시스템 개발
부산대학교
냉각 성능 향상

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1)
당사는 산업통상자원부가 인증하는 세계일류상품을 총 3개 보유하고 있습니다.

 2)
당사는 사업과 관련하여 2018년 1분기에 6건의 국내특허를 아래와 같이 취득하였습니다. 
 -
복수의 제어시스템을 구비한 건설장비용 제어기 안전 시스템

- 붐 하강에너지 회생시스템
 - 휠 굴삭기의 주행 제어 시스템 및 방법
 - 펌웨어 업데이트용 포트를 통한 건설장비의 고장진단 상세 정보 제공 시스템
 - 압력제어 타입의 타임 딜레이 밸브를 내장한 굴삭기용 선회모터
 - 전자 조이스틱 기반의 휠로더 시스템 및 그의 로딩작업 자동화 방법

3) 당사는 2017년 4월 1일 현대중공업 주식회사에서 현대건설기계 주식회로 사업분 리 되면서, 기존 구축되어 있던 환경경영시스템을 지속 / 유지하고자, 국제 ISO 인증기관인 DNV 으로 부터 ISO 14001 인증(국제표준화기구에서 제정하는 환경 경영에 관한 국제 규격)을 취득하였습니다. 
 환경경영시스템을 기본으로 온실가스 저감, 친환경설계, 사회공헌 등의 환경관 련 정책을 추진하고 있으며, 공정개선을 통한 오염물질 배출의 최소화, 친환경제 품의 개발 및 공급, 순환형 자원관리시스템 구축 등 친환경경영통해 시장경쟁력 을 확대해 나가고 있습니다. 

- 대기 관리 : 당사는 대기질을 보호하기 위해 최적의 대기오염 방지시설을 설치 ·운영하고 있으며 오염물질의 최소배출을 위하여 법적 허용기준치보다 50% 강화된 엄격한 사내 환경기준을 설정하여 운영하는 등 대기오염물질 발생을 최 소화하기 위해 다각도로 노력하고 있습니다. 

- 수질 관리 : 당사에서 발생되는 폐수의 경우 사업장내 폐수처리장 및 외부 위탁 처리업체를 통해 적법하게 처리되고 있으며 특히 폐수처리장 방류수는 법적 기 준치보다 50% 강화된 엄격한 사내 환경 기준을 설정하여 운영하고 있습니다. 또한 사후처리보다는 폐수 배출원 중심의 관리를 하여 폐수 발생량 최소화에 힘쓰고 있습니다.

 - 폐기물 관리 : 당사는 폐기물 발생을 억제하여 발생량을 최소화하고 있으며, 발 생된 폐기물의 경우에는 적극적으로 재활용을 하여 자원의 효율성을 높이고 있습니다. 분리수거한 폐기물은 외부 전문업체에 위탁처리하고 있으며, 처리업 체 실사를 통해 수탁처리능력 확인 및 주기적인 지도로 폐기물의 불법적인 처 리가 발생하지 않도록 하고 있습니다.

-
환경보호활동 :
당사는 지역사회의 환경에 관한 책임을 인식하고 1사1하천 살리 기 및 공장외곽지역 정화활동을 비롯한 다양한 환경보호 활동을 지역사회와 연 계하여 추진하고자 계획하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 2 기 1분기
제 1 기

(2018년 3월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
1,932,731
1,553,478

ㆍ현금 및 현금성자산
169,491
426,006

ㆍ매출채권 및 기타채권
706,741
425,471

ㆍ재고자산
794,670
691,156

ㆍ기타
261,829
10,845

[비유동자산]
870,284
675,179

ㆍ유형자산
620,023
539,002

ㆍ무형자산
158,194
121,600

ㆍ기타
92,067
14,577

자산총계
2,803,015
2,228,657

[유동부채]
897,223
785,619

[비유동부채]
395,518
272,100

부채총계
1,292,741
1,057,719

[자본금]
49,381
49,381

[자본잉여금]
1,024,120
1,024,120

[자본조정]
(12,431)
(12,431)

[기타포괄손익누계액]
70,237
65,639

[이익잉여금]
72,535
44,993

[비지배지분]

306,432
(764)

자본총계
1,510,274
1,170,938

(2018년 1월 1일 ~

2018년 3월 31일)

(2017년 4월 1일 ~

2017년 12월 31일)

매출액
930,459
1,886,747

영업이익
61,806
95,233

당기순이익
49,766
46,609

지배기업 소유주지분
30,523
46,609

비지배지분
19,243
-

총포괄이익
68,429
46,495

지배기업 소유주지분
35,105
46,495

비지배지분
33,324
-

주당순이익(원)
3,107
11,098

연결에 포함된 종속기업수
11
4

【 ( )는 부(-)의 수치임】

※
상기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습
니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분

제

2기 1분기

제

1기

(2018년 3월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
1,056,312
1,262,603

ㆍ현금 및 현금성자산
107,604
403,464

ㆍ매출채권 및 기타채권
470,305
399,762

ㆍ재고자산
462,145
454,487

ㆍ기타
16,258
4,890

[비유동자산]
869,745
641,547

ㆍ종속기업투자
298,722
77,122

ㆍ유형자산
474,991
466,071

ㆍ무형자산
94,135
96,357

ㆍ기타
1,897
1,997

자산총계
1,926,057
1,904,150

[유동부채]
598,599
616,621

[비유동부채]
227,626
201,359

부채총계
826,225
817,980

[자본금]
49,381
49,381

[자본잉여금]
917,607
917,607

[자본조정]
(12,431)
(12,431)

[기타포괄손익누계액]
65,752
65,647

[이익잉여금]
79,523
65,966

자본총계
1,099,832
1,086,170

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법

원가법
원가법

(2018년 1월 1일 ~

2018년 3월 31일)

(2017년 4월 1일 ~

2017년12월 31일)

매출액
674,738
1,829,972

영업이익
24,789
113,072

당기순이익
16,521
67,582

총포괄이익
16,627
64,656

주당순이익(원)
1,682
16,092

【 ( )는 부(-)의 수치임】

※
상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습
니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 2 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 1 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 2 기 1분기말

제 1 기말

자산

유동자산

1,932,730,785

1,553,477,848

현금및현금성자산

169,491,308

426,005,603

단기금융자산

234,976,041

매출채권 및 기타채권

706,740,942

425,471,252

재고자산

794,669,703

691,155,777

파생상품자산

647,667

508,985

당기법인세자산

1,739,008

2,854,426

기타유동자산

24,466,116

7,481,805

비유동자산

870,284,024

675,179,411

장기금융자산

2,000

2,000

장기매출채권 및 기타채권

40,953,817

2,135,315

유형자산

620,023,103

539,001,745

무형자산

158,194,540

121,599,913

이연법인세자산

35,605,522

10,326,631

기타비유동자산

15,505,042

2,113,807

자산총계

2,803,014,809

2,228,657,259

부채

유동부채

897,222,760

785,619,187

단기금융부채

478,648,876

473,110,450

매입채무 및 기타채무

388,810,117

278,568,409

선수금

14,792,111

17,427,045

미지급법인세

7,528,160

15,100,081

계약부채

4,040,257

기타유동부채

3,403,239

1,413,202

비유동부채

395,517,686

272,100,428

장기금융부채

242,342,953

200,651,614

장기매입채무 및 기타채무

38,456,503

25,000

확정급여부채

7,886,165

5,855,737

장기충당부채

76,025,167

45,262,908

이연법인세부채

27,589,591

20,216,127

기타비유동부채

3,217,307

89,042

부채총계

1,292,740,446

1,057,719,615

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,203,841,923

1,171,702,227

자본금

49,381,475

49,381,475

자본잉여금

1,024,119,788

1,024,119,788

자본조정

(12,431,239)

(12,431,239)

기타포괄손익누계액

70,236,588

65,638,734

이익잉여금(결손금)

72,535,311

44,993,469

비지배지분

306,432,440

(764,583)

자본총계

1,510,274,363

1,170,937,644

자본과부채총계

2,803,014,809

2,228,657,259

연결 포괄손익계산서

제 2 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 2 기 1분기

3개월

누적

매출액

930,459,283

930,459,283

매출원가

779,904,370

779,904,370

매출총이익

150,554,913

150,554,913

판매비와관리비

88,749,023

88,749,023

영업이익(손실)

61,805,890

61,805,890

금융수익

15,144,879

15,144,879

금융비용

19,649,077

19,649,077

기타영업외수익

6,572,786

6,572,786

기타영업외비용

2,832,614

2,832,614

법인세비용차감전순이익(손실)

61,041,864

61,041,864

법인세비용

11,276,019

11,276,019

당기순이익(손실)

49,765,845

49,765,845

기타포괄손익

18,662,842

18,662,842

후속적으로 당기손익으로 재분류 되는 세후기타포괄손익

18,685,988

18,685,988

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

18,580,867

18,580,867

파생상품평가손익

105,121

105,121

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

(23,146)

(23,146)

보험수리적손익

(23,146)

(23,146)

총포괄손익

68,428,687

68,428,687

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주 지분

30,523,116

30,523,116

비지배지분

19,242,729

19,242,729

총 포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주 지분

35,104,895

35,104,895

비지배지분

33,323,792

33,323,792

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

3,107

3,107

연결 자본변동표

제 2 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

자본

지배기업 소유주 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업 소유주 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

49,381,475

1,024,119,788

(12,431,239)

65,638,734

44,993,469

1,171,702,227

(764,583)

1,170,937,644

K-IFRS 1109호 최초 적용에 따른 조정(세후)

(2,965,200)

(2,965,200)

(2,965,200)

2018.01.01(조정)

49,381,475

1,024,119,788

(12,431,239)

65,638,734

42,028,269

1,168,737,027

(764,583)

1,167,972,444

당기순이익(손실)

0

0

0

0

30,523,116

30,523,116

19,242,729

49,765,845

파생상품평가손익

0

0

0

105,121

0

105,121

0

105,121

해외사업환산손실

0

0

0

4,492,733

0

4,492,733

14,088,134

18,580,867

보험수리적손익

0

0

0

0

(16,074)

(16,074)

(7,072)

(23,146)

배당

0

0

0

0

0

0

(2,397,133)

(2,397,133)

연결대상범위의 변동

0

0

0

0

0

0

276,270,365

276,270,365

2018.03.31 (기말자본)

49,381,475

1,024,119,788

(12,431,239)

70,236,588

72,535,311

1,203,841,923

306,432,440

1,510,274,363

연결 현금흐름표

제 2 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 2 기 1분기

영업활동현금흐름

24,941,244

당기순이익(손실)

49,765,844

조정항목

(10,609,726)

이자의 수취

3,294,501

이자의 지급

(4,805,343)

법인세의 지급

(12,704,032)

투자활동현금흐름

(72,125,758)

단기금융자산의 감소

213,597,687

단기금융자산의 증가

(273,069,485)

기타채권의 감소

187,137,047

기타채권의 증가

(26,919,747)

장기기타채권의 증가

(44,029)

장기기타채권의 감소

160,555

종속기업투자의 증가

(221,600,000)

유형자산의 증가

(19,825,582)

유형자산의 감소

1,702,651

무형자산의 증가

(4,587,922)

연결범위변동

71,323,067

재무활동현금흐름

(211,759,240)

단기금융부채의 증가

254,589,584

단기금융부채의 감소

(482,996,193)

장기금융부채의 증가

20,000,000

장기금융부채의 감소

(3,352,631)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,429,459

현금및현금성자산의순증가(감소)

(256,514,295)

기초현금및현금성자산

426,005,603

기말현금및현금성자산

169,491,308

"첨부된 연결재무제표에 대한 주석은 본 연결재무제표의 일부입니다."

3. 연결재무제표 주석

제 2 기 분기 2018년 3월 31일 현재

현대건설기계 주식회사와 그 종속기업

1. 연결대상기업의 개요
(1) 지배기업의 개요

현대건설기계 주식회사
(이하
"당사")는 건설용 기계장비, 산업용 운반기계 등의 제조 및 판매를 주 사업목적으로 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여 현대중공업 주식회사(분할 전 현대중공업 주식회사)에서 인적분할의 방법으로 설립되었
으며, 서울특별시 종로구에 본사를 두고 있습니다.

당사의 당분기말 현재 주
요 주
주
는

현대중공업지주㈜(33.03%)
,

국민연금공단(13.36%), ㈜케이씨씨(6.32%)

등으로
구성되어 있습니
다.

(2) 종속기업의 개요

종속기업명
주요 영업활동
소재지
결산월
소유지분율(%)

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
건설기계장비 판매업
미국
12월
100.00

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
건설기계장비 판매업
벨기에
12월
100.00

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
건설기계장비 제조 및 판매업
인도
3월
100.00

PT. Hyundai Construction Equipment Asia
건설장비 수입 및 도매판매
인도네시아
12월
69.44

현대중공(중국)투자유한공사
지주사
중국
12월
60.00

현대융자조임유한공사
융자임대등 금융업
중국
12월
46.76

현대(강소)공정기계유한공사
건설기계장비 제조 및 판매업
중국
12월
60.00

북경현대경성공정기계유한공사
건설기계장비 제조 및 판매업
중국
12월
60.00

상주현대액압기기유한공사
유압실린더 생산 및 판매
중국
12월
100.00

위해현대풍력기술유한공사
풍력발전사업
중국
12월
80.00

연대현대빙윤중공유한공사
산업용 보일러 제조 및 판매업
중국
12월
55.00

(3) 연결대상범위의 변동 
당분기 중 신규로 연결재무제표의 작성대상회사에 속한 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

현대중공(중국)투자유한공사
신규 취득

현대융자조임유한공사
신규 취득

현대(강소)공정기계유한공사
신규 취득

북경현대경성공정기계유한공사
신규 취득

상주현대액압기기유한공사
신규 취득

위해현대풍력기술유한공사
신규 취득

연대현대빙윤중공유한공사
신규 취득

(4) 종속기업의 요약 재무정보

당분기말 현재
종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

기업명
자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
194,325
148,732
45,593
94,378
1,013
1,013

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
207,066
132,320
74,746
104,588
2,013
2,013

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
153,743
105,402
48,341
100,864
5,674
5,674

PT. Hyundai Construction Equipment Asia
1,750
4,267
(2,517)
389
(41)
(64)

현대중공(중국)투자유한공사
466,966
100,516
366,450
7,734
5,106
5,106

현대융자조임유한공사
301,102
86,224
214,878
7,997
4,881
4,881

현대(강소)공정기계유한공사
308,981
213,937
95,044
205,405
24,966
24,966

북경현대경성공정기계유한공사
23,087
29,601
(6,514)
1,885
(166)
(166)

상주현대액압기기유한공사
35,841
6,385
29,456
11,249
691
691

위해현대풍력기술유한공사
13,851
16,506
(2,655)
-
(518)
(518)

연대현대빙윤중공유한공사
51,552
12,432
39,120
8,136
(1,835)
(1,835)

(5) 비지배지분
당분기말 현재 주요 종속기업의 비지배지분에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
현대중공(중국)투자유한공사
현대융자조임유한공사(*1)
현대강소공정기계유한공사(*2)

비지배지분율
40.00%
53.24%
40.00%

순자산
366,451
214,878
95,044

비지배지분의 장부금액
146,580
114,401
38,018

분기순손익
5,106
4,881
24,966

비지배지분에 배분된 분기순손익
2,042
3,512
15,978

영업활동현금흐름
3,189
2,792
16,197

투자활동현금흐름
(37,374)
1,264
(678)

재무활동현금흐름
(12,527)
(3,353)
(14,149)

현금및현금성자산의 순증감
(46,712)
703
1,370

비지배지분에 지급한 배당금
-
2,397
-

(*1) 당분기말 현재 현대융자조임유한공사의 중간지배기업 지분율을 고려한 유효비지배지분율은 71.94%입니다.
(*2) 당분기말 현재 현대강소공정기계유한공사의 중간지배기업 지분율을 고려한 유효비지배지분율은 64.00%입니다.

2. 연결재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용

현대건설기계 주식회사와 그 종속기업(이하 "연결실체")의 분기연결재무제표는
한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간연결재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다.

연결실체의 분기연결재무제표에는 K-IFRS 1115와 K-IFRS 1109가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석3에서 설명하고 있습니다. 

(2) 추정과 판단
① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간 말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간 말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 K-IFRS 1115호와 K-IFRS 1109호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정
책
과 추정의 근거를
사용하였습니다.

② 공정가치 측정

연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는
주석 34
에 포함되어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2017년 12월 31일로 종료하는회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고있습니다.
다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표에도 반영될 것입니다
.

(1) 회계정책의 변경

연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익:광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산 건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일이 포함되는 회계연도의이익잉여금(또는 적절하다면 다른 자본 요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식하였습니다. 해당 경과규정에 따라 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용하고, 완료된 계약 등에 대해서는 연결재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

2018년 1월 1일의 제1115호 도입에 따라 이익잉여금에 반영된 세후 전환효과의 영향은 중요하지 않습니다. 

2018년 3월 31일 기준 연결실체의 분기연결재무상태표와 동일자로 종료되는 분기연결포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 연결실체의 동일자로 종료되는 분기연결현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

당분기말 현재 분기연결재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
공시금액
조 정
제1115호 반영전
금액

자산

유동자산

1,932,731

(4,040)

1,928,691

매출채권및기타채권

706,741

(4,040)

702,701

비유동자산

870,284

-

870,284

자산총계

2,803,015

(4,040)

2,798,975

자본

자본총계

1,510,274

-

1,510,274

부채

유동부채

897,223

(4,040)

893,183

계약부채

4,040

(4,040)

-

비유동부채

395,518

-

395,518

부채총계

1,292,741

(4,040)

1,288,701

자본총계 및 부채총계

2,803,015

(4,040)

2,798,975

당분기 중 분기연결포괄손익계산서에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
공시금액
조 정
제1115호 반영전
금액

매출액

930,459

4,040

934,499

매출원가

779,904

4,040

783,944

매출총이익

150,555

-

150,555

판매비와 관리비

88,749

-

88,749

영업이익

61,806

-

61,806

법인세비용차감전순이익

61,042

-

61,042

분기순이익

49,766

-

49,766

연결실체가 제공하는 다양한 재화와 용역과 관련된 유의적인 신규 회계정책의 내용과 변경된 회계정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무
이행시기, 유의적인 지급조건
변경된 회계정책

무역거래조건에 따라
제공하는 운송 등 수익의 지연인식

수출제품 거래가격에 운송비 및 보험료를 포함하는 경우, 운송과 보험 용역의 수행의무 이행시기가 재화의인도 시점과 상이
운송비 및 보험료는 재화의 운송기간 동안 수익을 이연하여 인식

2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제 1039호 '금융상품:인식과 측정'을 대체합니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 이익잉여금과 비지배지분의 기초 잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

(단위:백만원)

구 분
금 액

이익잉여금:

기업회계기준서 제1109호에 따른 기대신용손실의 인식
(2,965)

2018년 1월 1일 영향
(2,965)

비지배지분:

2018년 1월 1일 영향
-

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제 1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품과 관련된 연결실체의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다.

기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품, 당기손익-공정가치측정 금융자산 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
 - 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다. 
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다.

연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실(②참조)에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산의 장부금액에 미치는 효과는 아래에 설명된 것과 같이 새로운 손상 요구사항만 관련됩니다.

다음의 표와 첨부된 주석은 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 
측정 범주를 설명합니다.

(단위:백만원)

계 정 과 목
K-IFRS 제1039호에 
따른 분류
K-IFRS 제1109호에 
따른 분류
K-IFRS 제1039호에 
따른 금액
K-IFRS 제1109호에 
따른 금액

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가 측정
169,491
169,491

단기금융자산
대여금및수취채권
상각후원가 측정
122,987
122,987

매도가능금융자산
당기손익-공정가치 측정
111,989
111,989

매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가 측정
706,741
706,741

장기금융상품
대여금및수취채권
상각후원가 측정
2
2

장기매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가 측정
40,954
40,954

파생상품자산(유동)
파생상품자산
공정가치-위험회피수단
648
648

금융자산 합계
1,152,812
1,152,812

② 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실’모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권, 현금및현금성자산과 장단기금융상품으로
구성됩니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.

- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12 개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

연결실체는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액
으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 연결실체는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 연결실체의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

연결실체는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.
- 연결실체가 채무자에게 소구활동을 하지 않으면, 연결실체에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우
- 금융자산의 연체일수가 유의적으로 증가하는 경우

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 연결실체가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

가. 기대신용손실의 측정

기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계
약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다.

기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

나. 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 연결실체는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

다. 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다. 계약자산을 포함한 매출채권 및 기타채권과 관련된 손상손실은 중요성을 고려하여 포괄손익계산서에서 별도로 표시하지 않고 기업회계기준서 제1039호 하에서의 표시와 유사하게 '판매비와관리비' 또는 '기타영업외비용'에 표시하였습니다. 기타 금융자산에 대한 손상손실은 중요성을 고려하여 연결포괄손익계산서에서 별도로 표시하지 않고 기업회계기준서 제1039호 하에서의 표시와 유사하게 '금융비용'에 표시하였습니다.

③ 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장 순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피 회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%) 을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

④ 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

연결실체는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 따라서 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산과 금융부채의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 인식되었습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

- 최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 다음과 같은 평가가 이루어져야 합니다.
i) 금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정
ii) 특정 금융자산 및 금융부채에 대하여 당기손익-공정가치 지정 선택 및 이전 지정의 철회
iii) 단기매매항목이 아닌 특정 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 지정 선택
- 2017년 12월 31일에 기업회계기준서 제 1039호에 따라 지정된 모든 위험회피관계는 2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피에 대한 요건을 충족하였습니다. 따라서 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주합니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.
연결실
체는 재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

2017년 5월 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는

2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.
이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약
정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만
,
연결실체는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권 자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스 요소를 리스 요소와 분리하지 않고, 각 리스 요소와 관련 비리스 요소를 하나의 리스 요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

① 리스이용자로서의 회계처리

리스이용자는 기업회계기준서 제1008
호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법을 적용할 수 있습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1116호(리스)의 소급 적용 방법을 결정하지 않았습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1116호(리스)의 도입 관련 준비작업에 착수하지 못하였으므로, 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 연결실체는 동 기준서 적용으로 인한 재무적 영향 분석을 2018년 회계연도 중 완료할 예정입니다.

② 리스제공자로서의 회계처리

연결실체는
리스제공자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 연결재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

4. 위험관리

연결실체의 위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

부채 총계
1,292,740
1,057,720

자본 총계
1,510,274
1,170,938

예금(*1)
292,481
426,008

차입금(*2)
720,992
673,762

부채비율
85.60%
90.33%

순차입금비율(*3)
28.37%
21.16%

(
*1
) 예금은 현금및현금성자산 및 장단기금융상품이 포함되어 있습니다.

(
*2
) 사채의 경우 사채액면가액에서 사채할인발행차금이 차감되어 있습니다.
(
*3
) (차입금-예금)/자본 총계 입니다.

당분기의 이자보상배율과 산출근거는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

1. 영업이익
61,806

2. 이자비용
6,094

3. 이자보상배율(1÷2)
10.14

5. 현금및현금성자산
당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

현금
13
6

당좌예금
30,699
19,387

기타(MMDA 등)
138,779
406,613

합 계
169,491
426,006

6.

장ㆍ단기금
융자산

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기금융자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

금융상품
122,987
2
-
2

당기손익-
공정가치측정 금융자산

111,989
-
-
-

합계
234,976
2
-
2

7.
사용이 제한된 금융상품

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
종 류
당분기말
전기말
사용제한내용

장기금융상품
정기예금
2
2
당좌개설보증금

장기금융상품
정기예금
8,649
-
지급어음 보증금

현금및현금성자산
외화예금
4,550
4,518
투자자예탁금 별도예치

합계

13,201
4,520

8. 매출채권및기타
채
권

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권:

매출채권
808,135
-
368,471
-

대손충당금
(264,086)
-
(5,354)
-

소 계
544,049
-
363,117
-

기타채권:

단기대여금
39,556
-
2,173
-

미수금
61,040
-
52,464
-

미수수익
2,561
-
1,351
-

보증금
3,438
2,056
6,366
2,135

금융리스채권
56,950
39,490
-
-

대손충당금
(854)
(592)
-
-

소 계
162,691
40,954
62,354
2,135

합 계
706,741
40,954
425,471
2,135

9. 금융리스
(1) 당분기말 현재 리스의 총투자와 최소리스료의 현재가치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
최소리스료

1년 이내
56,950

1년 초과 5년 이내
39,490

합 계
96,440

미경과이자
-

리스순투자
96,440

(2) 상기 리스와 관련하여 당분기말 현재 무보증잔존가치는 없으며, 당분기 중 발생한 조정리스료는 없습니다.

10. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
242,155
(16,331)
225,824
209,375
(14,412)
194,963

제품
175,450
(781)
174,669
174,613
(293)
174,320

재공품
44,546
(1,780)
42,766
27,321
-
27,321

원재료
275,898
(19,079)
256,819
191,988
(2,113)
189,875

저장품
213
(48)
165
264
-
264

미착품
94,427
-
94,427
104,413
-
104,413

합 계
832,689
(38,019)
794,670
707,974
(16,818)
691,156

당
분기의

재고자산평가손실 4,418백만원을 매출원가에 가산하였습니다.

11. 기타자산 
당분기말과 전기말 현재 기타자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
22,200
-
6,084
-

선급비용
2,157
15,120
1,287
2,085

기타
109
385
111
29

합 계
24,466
15,505
7,482
2,114

12. 유형자산

(1) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타자산
건설중인자산
합 계

기초
299,965
140,328
17,433
31,214
47,341
2,721
539,002

취득/대체
-
(555)
50
9,650
7,655
1,683
18,483

처분
-
-
-
(1,104)
(485)
-
(1,589)

감가상각
-
(2,058)
(287)
(3,280)
(3,884)
-
(9,509)

환율변동효과
202
577
56
(1)
78
(12)
900

연결범위변동
-
41,845
8,500
18,483
3,080
828
72,736

기말
300,167
180,137
25,752
54,962
53,785
5,220
620,023

취득원가
300,167
270,485
39,107
233,546
236,820
5,220
1,085,345

감가상각누계액
-
(88,829)
(13,355)
(173,020)
(183,035)
-
(458,239)

손상차손누계액
-
-
-
(5,564)
-
-
(5,564)

정부보조금
-
(1,519)
-
-
-
-
(1,519)

② 전기

(단위:백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타자산
건설중인자산
합 계

기초
298,693
103,005
17,675
24,546
47,608
15,356
506,883

취득/대체
821
25,965
147
3,246
10,225
(14,211)
26,193

처분
-
-
-
-
(407)
-
(407)

감가상각
-
(2,786)
(389)
(4,073)
(10,512)
-
(17,760)

환율변동효과
451
(543)
-
14
77
1,181
1,180

연결범위변동
-
14,687
-
7,481
350
395
22,913

기말
299,965
140,328
17,433
31,214
47,341
2,721
539,002

취득원가
299,965
195,881
23,686
156,745
212,374
2,721
891,372

감가상각누계액
-
(55,553)
(6,253)
(119,967)
(165,033)
-
(346,806)

손상차손누계액
-
-
-
(5,564)
-
-
(5,564)

(2) 당분기말 현재 건설중
인자산은

굴삭기 치구개발
등 입니다.

(3) 토지 재평가
연결실체는 토지에 대하여 재평가모형을 적용하고 있습니다. 분할기일 이전인 2016년 6월 30일을 기준일로 하여 분할전 회사와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가기관이산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다.

표준지 공시지가를 기준으로 대상 토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하여 평가하였으며, 독립적인 제3자와의 거래조건에 따른 최근 시장거래에 근거하여 평가한 가격으로 합리성을 검토하였습니다
.

당분기말 현재 연결실체의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
재평가모형
원가모형

토지
300,167
214,073

상기 토지 재평가로 인
해 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금의 누계액은
당분기말 현재 65,261
백만원(법인세효과 차감 후)이며, 재평가손실 2백만원은 발생한 보고기간의 손익으로 인식하였습니다.

(4) 공정가치 측정
① 공정가치 서열체계
토지의 공정가치 측정치는 가치평가기법에 의해 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치로 분류되었습니다.

② 토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수
주요 관측불가능한 변수와 공정가치의 상관관계

공시지가기준평가법
지가변동률
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)

지역요인
지역요인이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)

개별요인
획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

13. 무형자산

(1) 당분기 중 개발비를 제외한 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

기타무형자산
영업권
기타무형자산
영업권

기초
359
24,884
-
-

연결범위변동
5,255
33,887
359
24,884

취득
21
-
-
-

상각
(397)
-
-
-

환율변동효과
50
-
-
-

기말
5,288
58,771
359
24,884

취득가액
17,197
58,771
359
24,884

상각누계액
(11,909)
-
-
-

(2) 당분기말 현재 영업권은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
23,146

PT. Hyundai Construction Equipment Asia
1,738

현대중공(중국)투자유한공사
33,887

합 계
58,771

연결실체의 사업결합일 현재 취득한 자산과 인수한 부채에 대한 공정가치는 잠정금액이며, 취득일로부터 1년 이내에 측정절차를 완료할 예정입니다. 측정완료과정에서추가 자산과 부채가 인식될 수 있으며, 이로 인하여 영업권 금액이 변경될 수 있습니다.

당분기와 전기 중 개발비의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
96,357
107,313

취득/대체

4,566
14,926

상각
(6,788)
(20,669)

손상차손
-
(5,213)

기말
94,135
96,357

취득원가
182,203
177,636

상각누계액
(82,855)
(76,066)

손상차손누계액
(5,213)
(5,213)

연결실체는 시장 상황 및 경쟁 환경 변화에 따른 건설기계, 산업차량, 부품 제품 및 기술개발을 진행하고 있으며 기술적 실현가능성이 높고 개발완료 후 양산 및 기술 적용을 통해 미래경제적 효익 창출이 기대되는 개발건에 대하여 개발비를 인식하고 이를 경제적 내용연수 동안 상각하여 제조원가로 처리하고 있습니다. 한편, 중요 프로젝트별 잔여상각기간은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

분류
프로젝트 명
당분기말
전기말

장부가액
잔여상각기간
장부가액
잔여상각기간

개발비
21톤급 전기 굴삭기 개발 외
66,558
0.2 ~ 4.9년
69,945
0.2 ~ 4.8년

MCV 중형 굴삭기용 외
27,577
(개발 진행중)
26,412
(개발 진행중)

합 계
94,135

96,357

또한, 당분기 중 신규 취득한 개발비는 소형굴삭기 개발 외 49건입

니다.

(2) 당분기 중 무형자산으로 계상된 개발비의 상각액 6,788백만원은 제조원가로 계상하였습니다.

14.
매입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
295,761
-
178,253
-

미지급금
35,667
-
20,062
-

미지급비용
57,382
-
80,253
-

보증예수금
-
38,457
-
25

합 계
388,810
38,457
278,568
25

15.

장ㆍ단기금
융부채

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기금융부채의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

차입금
243,751
102,631
238,321
60,945

사채
235,000
140,000
235,000
140,000

사채할인발행차금
(102)
(288)
(211)
(293)

합 계
478,649
242,343
473,110
200,652

16. 차입금
과 사채

(1)

당분기말과 전기말 현재
단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입처
이자율
당분기말
전기말

Usance L/C
㈜하나은행 외
0.30%~2.63%
30,887
47,453

수출채권양도
대구은행
3.03%~3.05%
272
11,246

원화일반대출
산업은행
3.24%
60,000
60,000

원화일반대출
수출입은행
3.48%
-
8,000

소 계
91,159
126,699

해외연결기업:

외화대출
㈜하나은행 외
0.02%~3M Euro Libor+1,87%
127,599
87,942

단기차입금 합계
218,758
214,641

유동성장기차입금
24,993
23,681

합 계
243,751
238,322

(2)

당분기말과 전기말 현재
장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입처
이자율
당분기말
전기말

원화일반대출
산업은행
2.83%
20,000
20,000

원화일반대출
우리은행
LIBOR + 1.92%
10,000
10,000

원화일반대출
우리은행

LIBOR + 1.97%

20,000
-

소 계
50,000
30,000

해외연결기업:

외화대출
BNP Paribas Fortis 외
2,20%~5.23%
77,624
54,626

합 계
127,624
84,626

유동성장기차입금
(24,993)
(23,681)

차감계
102,631
60,945

(3)

당분기말과 전기말
현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

종목
발행일
만기일
이자율
당분기말
전기말
보증여부

제1-1회
2015-03-03
2020-03-03
2.65%
50,000
50,000
무보증사채

제1-3회
2015-07-23
2018-07-23
2.66%
235,000
235,000
무보증사채

제1-4회
2015-07-23
2020-07-23
3.26%
90,000
90,000
무보증사채

소 계
375,000
375,000

사채할인발행차금
(390)
(503)

유동성사채
(235,000)
(235,000)

유동성사채할인발행차금
102
210

합 계
139,712
139,707

(4)

당분기말과 전기말 현재 차입금과 사채의 상환일정은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:백만원)

구 분
차입금
사채
합 계

1년 이내
243,750
235,000
478,750

1~5년 이내
95,153
140,000
235,153

5년 초과
7,478
-
7,478

합 계
346,381
375,000
721,381

②
전기말

(단위:백만원)

구 분
차입금
사채
합 계

1년 이내
238,321
235,000
473,321

1~5년 이내
50,615
140,000
190,615

5년 초과
10,330
-
10,330

합 계
299,266
375,000
674,266

(5) 당분기 중 신규로 차입하거나 상환된 차입금과 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입금
사채
합 계

기초
299,265
374,497
673,762

차입
274,590
-
274,590

상환
(486,349)
-
(486,349)

환율변동효과
698
-
698

사채할인발행차금상각
-
113
113

연결범위의 변동
258,177
-
258,177

기말
346,381
374,610
720,991

17. 종업원급여
(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여채무와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
57,277
55,479

사외적립자산
의 공정가치

(49,391)
(49,623)

확정급여제도의 부채인식액
7,886
5,856

(2) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음 항목으로 구성됩니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

퇴직연금(*)
49,348
49,580

국민연금전환금
43
43

합 계
49,391
49,623

(*)
당기말 현재 퇴직연금은 전액 원리금보장형 상품에 투자되어
있습니다
.

(3) 당분기 중 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

당기근무원가
1,872

이자비용
376

이자수익
(339)

합 계
1,909

(4) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
55,479
49,436

당기근무원가
1,872
5,323

과거근무원가
-
1,193

이
자비
용

376
998

지급액
(640)
(5,045)

관계사전출입
159
1,286

연결범위의 변동
-
550

보험수리적손익:

인구통계적 가정
-
-

재무적 가정
23
(1,026)

경험조정
-
2,764

해외사업장환산손익
8
-

기말
57,277
55,479

(5) 당분기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
49,623
37,532

이자수익
339
770

부담금납입액
-
15,800

지급액
(572)
(4,087)

보험수리적손익
-
(392)

기말
49,391
49,623

연결실체는 기금의 적립수준을 매년 검토하고 기금에 손실이 발생할 경우 이를 보전하는 정책을 취하고 있습니다.

18. 장기충당부채

당분기와 전기 중 장기충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:백만원)

구 분
하자보수충당부채
판매보증충당부채
기타충당부채
합계

기초
-
44,459
804
45,263

전입액
40
15,881
9,193
25,114

환입액
-
(5,253)
(2,371)
(7,624)

상계액
-
(1,233)
-
(1,233)

환율변동효과
-
90
(46)
44

연결범위의 변동
-
11,456
3,005
14,461

기말
40
65,400
10,585
76,025

② 전기

(단위:백만원)

구 분
판매보증충당부채
기타충당부채
합계

기초
34,647
168
34,815

전입액
25,500
673
26,173

환입액
(9,610)
-
(9,610)

상계액
(9,269)
-
(9,269)

환율변동효과
2,110
-
2,110

연결범위의 변동
1,081
(37)
1,044

기말
44,459
804
45,263

19. 파생금융상품

연결실체는 장래에 대금 등의 입금시 예상되는 환율변동 위험 등을 회피할 목적으로

금융
기관과 파
생상품계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다. 당분기말 현재 평가내역은 다음과 같습니다.

(1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요

구 분
종 류
파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피
통화선도

외화수금 예상분의

환율변동에 따른 현금
흐름위험
을 회피

(
2) 당
분기말 현재 연결실체가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천 EUR)

거래목적
종 류
외화구분
계약금액
가중평균
약정환율(원)
평균
만기일자
계약건수
(건)

매도
매입

현금흐름위험회피

통화선도

EUR
KRW
49,271
1,329.33
2018-06-24
7

※ 대금수수방법 : 차액결제 또는 총액수수방법

※ 계약
금액의 화폐 단위는 매도통화 기준임

(3)
당
분기말 현재
파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적
종류
파생상품자산부채

자산
부채

유동
비유동
유동
비유동

현금흐름위험회피

통화선도

648
-
-
-

(4) 당분기 중 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적
종류
매출
기타포괄손익(세전)

현금흐름위험회피
통화선도
1,033
139

연결실체는 당분기 중 현금흐름위험회피회계처리가 적용된 파생상품의 평가이익 139백만원에 대해 이연법인세로 조정되는 34백만원을 차감한 105백만원을 기타포괄손익으로 처리하고 있습니다.

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름변동위험에 노출되는 예상
최장기간은
당
분기말
로부
터

6
개
월
이
내
입
니다.

20. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금

당분기말
현재

발행할

주식의

총수
, 발행한 주식의 수
및

1주당 액면금액은
각각 
160,000,000주, 9,876,295주 및 5,000원입니다.

(2)
자본잉여금

①
당분기말과 전기말
현재
자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

2017년 4월 분할설립에 의한

주식발행초과금

679,652
679,652

2017년 11월 중 유상증자에 의한 주식발행초과금
371,910
371,910

소 계
1,051,562
1,051,562

차 감 : 자본전입 및 신주발행비
(27,443)
(27,443)

합 계
1,024,119
1,024,119

② 당분기와 전기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
1,024,119
679,652

유상증자
-
371,910

자본전입
-
(24,561)

법인설립 및 신주발행비
-
(2,882)

기말
1,024,119
1,024,119

21. 자기주식

(1) 당분기말과 전기말 현재 자기주식 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, 주식수:주)

구 분
당분기말
전기말

주식수
취득금액
공정가치
주식수
취득금액
공정가치

직접취득
51,797
12,431
9,194
51,797
12,431
8,754

(2) 당분기와 전기 중 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, 주식수:주)

구 분
당분기
전기

주식수
취득금액
주식수
취득금액

기초
51,797
12,431
-
-

취득(*)
-
-
51,797
12,431

기말
51,797
12,431
51,797
12,431

(*) 당사는 2017년 5월 10일 재상장 시 단주가 발생하였으며, 단주 취득목적으로 자기주식 51,797주를 시가로 취득하여 자본조정으로 계상하고 있습니다.

22. 기타포괄손익누계액

(1)
당
분기말과 전기말 현재
기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

파생상품평가손익
491
386

유형자산재평가이익
65,261
65,261

해외사업환산손익
4,485
(8)

합 계
70,237
65,639

(2) 당분기 중 기타포괄손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기타포괄손익
지배기업귀속분
비지배지분 귀속분

파생상품평가손익

105
105
_

해외사업환산손익
18,581
4,493
14,088

보험수리적손익
(23)

(16)

(7)

합 계
18,663

4,582

14,081

23. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금
72,535
44,993

(2)
당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
44,993
-

회계정책의 변경
(2,965)
-

분기순이익
49,766
46,608

-차감: 비지배지분
(19,243)

보험수
리적
손익

(16)
(1,615)

기말
72,535
44,993

24. 영업부문
연결실체는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문으로 연결기업이 위치한 지역에 따른 현황 정보는 다음과 같습니다.

① 당분기 지역별 수익에 대한 정보

(단위:백만원)

구 분
대한민국
북미
아시아
유럽
기타
연결조정(*)
합 계

매출액
142,263
180,928
413,724
183,189
297,260
(286,905)
930,459

내부매출액
(11,120)
(86,722)
(110,619)
(78,444)

286,905
-

(*) 연결조정은 보고부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.

② 지역별 비유동자산의 현황

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

대한민국

569,126

562,428

북미

11,794

12,050

아시아

98,901

37,968

유럽

39,625

23,272

소 계

719,446

635,718

연결조정(*1)

58,772

24,884

합 계(*2)

778,218

660,602

(

*
1)
연결조정은 보고부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.

(*
2) 유형자산, 무형자산의 합계액입니다.

25. 매
출액

당분기 매출액의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

재화의 판매
919,912

용역의 제공
10,547

합 계
930,459

당분기 매출액 중 해외매출은 799,316백만원이며, 국내매출은 131,143백만원입니다.

26. 판매비와관리비

당분기 판매비와관리비의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

급여
16,665

상여금
3,401

퇴직급여
773

복리후생비
3,593

감가상각비
3,566

대손상각비(대손충당금환입)
(1,946)

경상개발비
5,980

광고선전비
2,837

도서비
99

동력비
470

보증수리비
8,782

보험료
661

사무용품비
525

소모품비
190

수도광열비
320

수선비
725

여비교통비
2,386

연구비
2,007

용역비
2,267

운반비
6,255

임차료
2,034

전산비
403

접대비
256

조세공과금
1,383

지급수수료
6,498

차량유지비
340

판매수수료
3,270

기타
15,009

합 계
88,749

27. 성격별 비용

당분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

재고자산의 변동
12,595

재고자산 매입액
681,441

감가상각비
9,509

무형자산상각비
7,185

인건비
42,850

기타
115,073

합 계(*)
868,653

(
*
) 매출원가와 판매비와관리비의 합계입니다.

28.
금융수
익과 금융
비
용

당분기 금융수익과 금융비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

금융수익:

이자수익
2,533

외화환산이익
812

외환차익
11,800

합 계
15,145

금융비용:

이자비용
6,094

외화환산손실
4,344

외환차손
9,196

기타영업외비용
15

합 계
19,649

29. 기타영업외수익과 기타영업외비용
당분기 기타영업외수익과 기타영업외비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

기타영업외수익:

유형자산처분이익

620

임대료수익
16

자산수증이익
10

잡이익

5,927

합 계
6,573

기타영업외비용:

보증수수료
28

지급수수료
871

유형자산처분손실
506

유형자산손상차손
6

기타의대손상각비
17

기부금
924

잡손실
481

합 계
2,833

30. 법인세비
용

당분기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

당기법인세비용
5,157

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세효과
7,375

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비
용

(1,256)

법인세비용
11,276

31. 주당이익

기본주당이익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기 기본주당이익의 계산

(단위:백만원, 주식수:천주)

구 분
당분기

지배기업지분순이익
30,523

가중평균유통보통주식수
9,824

주당이익
3,107원

(2) 가중평균유통보통주식수

(단위:주)

구 분
당분기

유통보통주식수
가중치
가중평균
유통보통주식수

기초
9,824,498
90일/90일
9,824,498

가중평균유통보통주식수
9,824,498

9,824,498

(3) 당분기 중 희석성 잠재적보통주가 없으므로 희석주당이익은 산출하지 아니합니다.

32. 현
금
흐
름표
(1)
당분기 중 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

(1) 분기순이익(손실)
49,766

(2) 조정항목
(10,610)

법인세비용
11,276

이자비용
6,094

외화환산손실
4,344

대손상각비
(1,946)

감가상각비
9,509

무형자산상각비
7,185

유형자산처분손실
506

기타영업외비용
84

퇴직급여
1,909

유형자산처분이익
(620)

이자수익
(2,533)

외화환산이익
(812)

기타영업외수익
(3,147)

금융수익(매출)
(7,264)

금융비용(매출원가)
349

매출채권의 감소(증가)
(40,495)

기타채권의 감소(증가)
13,012

기타유동자산의 감소(증가)
(13,823)

기타비유동자산의 감소(증가)
2

재고자산의 감소(증가)
12,595

매입채무의 증가(감소)
25,486

기타채무의 증가(감소)
(40,201)

장기기타채무의 증가(감소)
547

선수금의 증가(감소)
(11,921)

퇴직금의 지급
(640)

관계사전출입
279

사외적립자산의 감소(증가)
572

장기충당부채의 증가(감소)
16,006

기타유동부채의 증가(감소)
3,092

기타비유동부채의 증가(감소)
(55)

(2) 당분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

건설중인자산의 본계정 대체
155

장기차입금의 유동성 대체
1,876

33. 금융상품의 범주별 분류 및 손익

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:백만원)

구 분
공정가치-
위험회피수단
당기순이익-
공정가치측정-
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정-
금융자산
상각후원가

현금및현금성자산
-
-
-

1
69,491

매출채권및기타채권
-
-
-
706,741

파생상품자산(유동)

648

-
-
-

단기금융자산
-
111,989
-
122,987

장기금융자산
-
-
-
2

장기매출채권및기타채권
-
-
-
40,954

단기금융부채
-
-
-
478,649

매입채무및기타채무
-
-
-
388,810

장기금융부채
-
-
-
242,343

장기매입채무및기타채무
-
-
-
38,457

합 계

648

111,989
-
2,188,434

② 전기말

(단위:백만원)

구 분
현금및
현금성자산
대여금및
수취채권
파생상품
자산
상각후원가
측정금융부채
파생상품
부채

현금및현금성자산
426,006
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
425,471
-
-
-

파생상품자산(유동)
-
-
509
-
-

장기금융자산
-
2
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
2,135
-
-
-

단기금융부채
-
-
-
473,110
-

매입채무및기타채무
-
-
-
278,568
-

장기금융부채
-
-
-
200,652
-

장기매입채무및기타채무
-
-
-
25
-

합 계
426,006
427,608
509
952,355
-

(2)
당분기 중 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다

(단위:백만원)

구 분
기타(*1)
기타포괄손익
이자수익/비용(*2)
수수료수익/비용
손상차손환입

상각후원가 금융자산
1,743
-
4,005
454
6,853

공정가치-위험회피수단
-
-
(1,453)
-
-

당기손익-공정가치측정
885
-
-
-
-

상각후원가 금융부채
(2,889)
-
(4,991)
(857)
(19)

(
*1
)

이
자수익/비용 이외 외화환산 등으로 인한 손익을 포함하였습니다.

(
*

2)

유효이자율 상각에 의한 이자수
익
/비용을
포함하였습니다.

34. 금융상품

(1) 신용위험

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
169,491
426,006

매출채권및기타채권
706,741
425,471

단기금융자산
234,976
-

장기금융자산
2
2

장기매출채권및기타채권
40,954
2,135

파생상품자산

648

509

합 계
1,152,812
854,123

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권 등의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

대한민국
152,677
118,293

북미
61,228
56,366

아시아
642,935
119,021

유럽
69,746
68,974

기타
56,087
64,955

합 계
982,673
427,609

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 지급보증계약으로 인해서 부담하고 있는

신용위험에 대한 최대

노출정도는

각각

156,917백만원과

75,637백만원입니다(주석

37참조).

② 손상차손

당분기말 현재 의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다

(단위:백만원)

구 분
당분기말

채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
824,122
(48,972)

6개월 이내
173,750
(1,631)

6~12개월
13,316
(597)

1~3년
28,797
(17,242)

3년 이상 경과
208,220
(197,090)

합 계
1,248,205
(265,532)

매출채권및기타채권 등에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

기초
5,353

회계정책변경으로 인한 효과
2,965

설정액
1,576

연결범위변동

255,638

기말
265,532

매출채권및기타채권 등의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산
당분기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
장부금액
6개월 이내
6~12개월
1~3년
3년 이상

매출채권및기타채권
207,523
172,119
12,719
11,555
11,130

(2) 환위험
① 환위험에 대한 노출
연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.
가. 당분기

(단위:백만원)

구 분
USD
EUR
CNY
JPY
기타통화
합 계

현금및현금성자산
50,103
-
-
-
32
49,807

매출채권및기타채권 등
162,498
69,163
54,553
-
26,480
295,627

자산계
212,601
69,163
54,553
-
26,512
345,434

매입채무및기타채무
67,589
4,032
1,124
3,779
14
38,442

차입금과 사채
20,812
14,694
-
15,390
-
31,159

부채계
88,401
18,726
1,124
19,169
14
69,601

재무제표상 순액
124,199
50,437
53,429
(19,169)
26,498
275,833

파생상품계약
-
(65,497)
-
-
-
(65,497)

원화환산 순 노출
124,199
(15,060)
53,429
(19,169)
26,498
210,336

가. 전기

(단위:백만원)

구 분
USD
EUR
CNY
JPY
기타통화
합 계

현금및현금성자산
56,646
-
-
-
33
56,679

대여금및수취채권
121,214
66,008
41,104
-
24,315
252,641

자산계
177,860
66,008
41,104
-
24,348
309,320

매입채무및기타채무
27,548
6,885
1,261
5,231
56
40,981

차입금과 사채
8,568
24,442
-
22,462
-
55,472

부채계
36,116
31,327
1,261
27,693
56
96,453

재무제표상 순액
141,745
34,681
39,843
(27,693)
24,293
212,869

파생상품계약
-
(9,225)
-
-
-
(9,225)

원화환산 순 노출
141,745
25,456
39,843
(27,693)
24,293
203,644

당분기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
평균환율
기말환율

USD
1,072.29
1,066.50

EUR
1,317.24
1,311.95

CNY
168.56
169.68

JPY(100)
9.89
10.01

② 민감도분석
당분기말 현재 원화
의
USD, EUR, CNY, JPY,
기타
통화 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 당분기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
환율변동
손익 효과

당분기
전기

USD
3% 상승
3,726
4,252

EUR
3% 상승
(452)
764

CNY
3% 상승
1,603
1,195

JPY
3% 상승
(575)
(831)

당분기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화가 강세인 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(3) 공정가치

① 공정가치와 장부금액

연결실체의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산:

파생상품자산
648
648
509
509

단기금융자산
111,989
111,989
-
-

상각후원가로 인식된 자산:

현금및현금성자산

169,491

169,491
426,006

426,006

장단기금융자산
122,989

122,989

2
2

매출채권및기타채권

747,695
747,695

427,607

427,607

금융자산 합계
1,152,812
1,152,812
854,124
854,124

상각후원가로 인식된 부채:

차입금
346,382
346,382
299,265
299,265

사채
374,610
374,610
374,497
374,497

매입채무및기타채무
427,267
427,267
278,593
278,593

금융부채 합계
1,148,258
1,148,258
952,355
952,355

② 공정가치 결정에 사용된 이자율

예상 현금흐름을 할인하는데 이용된 이자율은
보고기간 말 현재 원화대출 고정금리에 신용스프레드를 가산하는 방법 등을 사용하여 결정하였습니다. 연결실체가 당분기말에 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구 분
당분기

파생상품

4.35

③ 공정가치 서열체계

연결실체는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당분기말:

파생상품자산
-
648
-
648

단기금융자산

111,989

111,989

전기말:

파생상품자산
-
509
-
509

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용 가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측 가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측 가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다. 

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격
- 파생상품의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정
- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

한편, 연결실체는 신규설립이나 비교기업이 없는 경우 등 공정가치를 신뢰성 있게 측정할수 없는 시장성 없는 지분증권 및 출자금 등에 대해서는 공정가치평가에서 제외하였습니다.

(4) 공정가치 서열
체계 수준 2의 가치평가기법 및 투입변수 설명
공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 2로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당분기말
전기말
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산:

파생상품자산
648
509
현금흐름할인모형 등
통화선도가격, 할인율 등

단기금융자산

111,989

-
현금흐름할인모형 등

할인율 등

35. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체는 수출입은행과 총 한도액 50,000백만원,

USD 120,000천, EUR 47,350천, CNY 255,120천 및 INR 45,000천의
일반대출약정, ㈜하나은행 등과 3,600백만원 및 USD 143,062천 상당액의 수출입 신용장 개설 등의 한도약정 및 ㈜하나은행 등과 외상담보대출 관련 14,000백만원의 한도약정을 체
결하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체는 국내공사 관련 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 1,096백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결실체는 전기 유상증자 시 우리사주조합 배정 물량에 대한 우리사주조합원의 우리사주 취득자금 대출에 대하여 80,000백만원을 한도로 채무보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 우리사주조합원의 총 채무금액은 50,328백만원입니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체의 차입금을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화:백만원, 외화:천)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

차입금종류

차입금액

담보권자

매출채권
USD 155,609
USD 56,469
단기차입금
USD 30,000
Wells Fargo

재고자산 및 매출채권
EUR 5,500
EUR 5,500
단기차입금
-
BNP Paribas Fortis Bank, Belgium

건설중인자산
EUR 19,000
EUR 15,468
장기차입금
EUR 17,100

합 계

USD 155,609
EUR 24,500
USD 56,469
EUR 20,968

USD 30,000
EUR 17,100

36. 주요 소송사건

(1) 통상임금청구

① 통상임금

청구
소송(대법원 2016다7975)

구 분
내 용

소제기일
2012년 12월 28일

소송 당사자
원고: 정경환 외 9명, 피고: 현대중공업㈜

소송의 내용
통상임금 항목에 상여금이 포함되어야 한다고 주장하면서, 법정수당 및 약정수당 등을 재산정하여 지급하라는 임금청구소송 제기

소송가액
6.3억원

진행상황
2015년 2월 12일: 1심(울산지법 2012가합10108) 피고 일부 패소
2016년 1월 13일: 2심(부산고법 2015나1888) 피고 전부 승소
2016년 1월 28일: 3심(대법원 2016다7975) 원고 상고 제기 후 상고심 진행 중

향후소송일정 및 대응방안
현재 상고심 절차 진행 중으로 대법원에서 법리 검토 중

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

② 통상임금

집단
소
송(울산지방법원 2015가합2351)

구 분
내 용

소제기일
2015년 7월 9일

소송 당사자

원고: 김동국 외 12,502명, 피고:
현대중공업㈜

소송의 내용
원고들은 통상임금 청구 대표소송상 누락된 부분이 있어 해당 부분의 추가 적용을 주장하며 통상임금 집단소송을제기

소송가액
12.5억원

진행상황

2015년 07월 09일 소송제기
2018년 05월 30일 판결선고기일

향후소송일정 및 대응방안
현재 1심 절차 진행 중으로 변론종결 후 판결 선고가 예정되어 있음

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

상
기 통상임금 관련소송은 분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로 분할신설회사는 해당부문에 귀속되는 원고에 한정하여 승계합니
다
.

(2) 상기 소송 외 당분기말 현재 연결실체의 사업과 관련하여 관련하여
분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로
11건(소송가액: 43억원), 사업결합으로 추가된 소송 1건(소송가액: 27억원), 분할 후 피소된 소송으로 18건(소송가액: 38억원) 이

계류 중에 있습니다.
현재로서는 동소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

37. 특수관계자

(1)
당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명
주요 영업활동

지배기업
현대중공업지주㈜
지주회사

기타특수관계자
(대규모기업집단계열회사 등)
현대중공업㈜
선박 건조업

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
산업용 전기제품의 제조 및 판매업

현대오일뱅크㈜
석유류 제품 제조

현대오일터미널㈜
유류 보관업

현대쉘베이스오일㈜
윤활기유 제조업

현대케미칼㈜
원유 정제처리업

현대오씨아이㈜
기타 기초화학물질 제조업

현대글로벌서비스㈜
엔지니어링 서비스업

현대중공업모스㈜
사업시설 유지관리 서비스업

현대중공업그린에너지㈜
태양광셀 제조 및 판매업

현대삼호중공업㈜
선박 건조업

㈜현대미포조선
선박 건조업

현대힘스㈜
선박부품 제조판매 등

㈜코마스
해운업

현대이엔티㈜
기타엔지니어링 서비스업

㈜현대중공업스포츠
프로축구단 흥행사업

하이투자증권㈜
증권중개업

하이자산운용㈜
자산운용

현대선물㈜
선물거래의 수탁 및 매매중개업

현대중공업터보기계㈜
액체 펌프 제조업

현대중공(중국)전기유한공사
배전반 제조 및 판매업

현대(산동)중공업기계유한공사
휠로더 등 생산 및 판매

현대중공(상해)연발유한공사
연구 및 개발업

현대능원무역(상해)유한공사
무역업

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment

중장비기계 생산, 대여 및 수리

기타계열회사
기타

(2) 특수관계자와의 거래

1) 당분기 중 연결실체의 특수관계자와의 영업상 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
매출 등(*)
매입 등

원재료매입
기타매입
자산취득

지배기업:

현대중공업지주
㈜

492
701
-
-

기타특수관계자(대규모기업집단계열회사 등):

현대중공업㈜
299
2,257
2,973
-

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
247
39
109
-

현대삼호중공업㈜
16
-
-
-

현대이엔티㈜

21
353
-
-

하이투자증권㈜
-
-
8
-

현대오일뱅크㈜
-
2,389
1
-

현대힘스㈜
1
9,033
-
8,983

현대중공업모스㈜
2
1,320
-
-

현대중공업그린에너지㈜
27
-
166
-

현대중공(중국)전기유한공사
331
-
-
-

현대(산동)중공업기계유한공사
6
50
-
-

현대중공(상해)연발유한공사
44
-
1
-

현대능원무역(상해)유한공사
-
-
3,239
-

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment

8,072
4,563
67
-

기타
-
334
-
-

소 계
9,066
20,337
6,564
8,983

합 계
9,558
21,038
6,564
8,983

(*) 특수관계자간 유형자산 매각 및 이자수익 등이 포함되어 있습니다.

상기 거래 외에 당분기 중 연결실체의 특수관계자와의 종속기업투자주식 등의 취득 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래 상대방
취득 대상자산
취득 대상회사
취득가액
비고

현대중공업㈜
종속기업투자주식

현대중공(중국)투자유한공사

221,600
보유지분 60% 취득

2)

당분기말과 전기말 현재
연결실체의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:백만원)

구 분
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업:

현대중공업지주㈜
-
-
1,757
-

기타특수관계자(대규모기업집단계열회사 등):

현대중공업㈜
415
290
2,485
1,754

현대일렉트릭앤에너지시스템(주)
-
247
43
-

현대이엔티㈜
-
-
107
-

현대오일뱅크㈜
-
-
3,197
-

현대힘스㈜
1
-
1,750
-

현대중공업모스㈜
1
-
484
-

현대중공업그린에너지㈜
10
-
43
-

현대중공(중국)전기유한공사
-
26,662
-
-

현대중공(상해)연발유한공사
-
27
-
378

현대능원무역(상해)유한공사

-
2,378
-

현대(산동)중공업기계유한공사
734
128
20
-

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment
27,433
2,248
128
748

소 계
28,594
29,602
10,635
2,880

합 계
28,594
29,602
12,392
2,880

한편, 당분기말 현재 연결실체는 특수관계자 채권에 대하여 1,113백만원의 대손충당금을설정하고 있습니다.

② 전기말

(단위:백만원)

구 분
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업:

현대로보틱스㈜
-
-
-
128

기타특수관계자(대규모기업집단계열회사 등):

현대중공업㈜
773
1,511
7,318
-

현대일렉트릭앤에너지시스템(주)
100
-
-
-

현대이엔티㈜
-
-
128
-

현대오일뱅크㈜
-
-
3,391
-

㈜현대중공업스포츠
-
-
565
-

현대힘스㈜
-
-
8,073
-

현대중공업모스㈜
1
514
485
-

현대중공업그린에너지㈜
64
-
57
-

현대강소공정기계유한공사
41,645
70
163
-

북경현대경성공정기계유한공사
385
6
16
-

상주현대액압기기유한공사
240
-
638
-

현대(산동)중공업기계유한공사
727
123
104
-

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment
25,270
2,020
1,219
-

기타
142
-
-
-

소 계
69,347
4,244
22,157
-

합 계
69,347
4,244
22,157
128

한편, 전기말 현재 연결실체가 특수관계자 채권에 대하여 설정한 대손충당금은 없습니다.

(4)

당분기말 현재
연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 없습니다.

(5) 주요 경영진과의 거래

당분기 중 인식한 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

단기급여
962

퇴직급여
63

합 계
1,025

상기의 주요 경영진은 연결실체 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진
이사(
사외이사 포함
) 및 감사로 구성되
어 있습니다.

38. 보고기간 후 사건

연결실체는 2018년 4월 중 근속 10년 이상 직원을 대상으로 희망퇴직을 실시하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 2 기 1분기말 2018.03.31 현재

제 1 기말 2017.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 2 기 1분기말

제 1 기말

자산

유동자산

1,056,311,739

1,262,603,621

현금및현금성자산

107,603,970

403,463,835

매출채권 및 기타채권

470,305,312

399,761,926

재고자산

462,144,784

454,486,873

파생상품자산

647,667

508,985

기타유동자산

15,610,006

4,382,002

비유동자산

869,744,754

641,546,471

종속기업투자

298,722,121

77,122,121

장기금융자산

2,000

2,000

장기매출채권 및 기타채권

1,894,512

1,994,681

유형자산

474,990,704

466,070,560

무형자산

94,135,417

96,357,109

자산총계

1,926,056,493

1,904,150,092

부채

유동부채

598,599,343

616,620,930

단기금융부채

348,557,032

382,738,780

매입채무 및 기타채무

226,823,579

205,739,173

선수금

15,070,593

16,879,556

계약부채

4,040,258

미지급법인세

4,107,881

11,263,421

비유동부채

227,625,303

201,358,667

장기금융부채

167,211,903

148,457,371

장기매입채무 및 기타채무

25,000

25,000

확정급여부채

7,261,697

5,306,011

장기충당부채

21,691,471

19,014,616

이연법인세부채

31,435,232

28,555,669

부채총계

826,224,646

817,979,597

자본

자본금

49,381,475

49,381,475

자본잉여금

917,607,116

917,607,116

자본조정

(12,431,239)

(12,431,239)

기타포괄손익누계액

65,751,799

65,646,678

이익잉여금(결손금)

79,522,696

65,966,465

자본총계

1,099,831,847

1,086,170,495

자본과부채총계

1,926,056,493

1,904,150,092

포괄손익계산서

제 2 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 2 기 1분기

3개월

누적

매출액

674,737,936

674,737,936

매출원가

601,612,644

601,612,644

매출총이익

73,125,292

73,125,292

판매비와관리비

48,336,012

48,336,012

영업이익(손실)

24,789,280

24,789,280

금융수익

12,842,309

12,842,309

금융비용

14,885,065

14,885,065

기타영업외수익

881,524

881,524

기타영업외비용

2,380,533

2,380,533

법인세비용차감전순이익(손실)

21,247,515

21,247,515

법인세비용

4,726,082

4,726,082

당기순이익(손실)

16,521,433

16,521,433

기타포괄손익

105,121

105,121

후속적으로 당기손익으로 재분류 되는 세후기타포괄손익

105,121

105,121

파생상품평가손익

105,121

105,121

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

0

0

총포괄손익

16,626,554

16,626,554

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,682

1,682

자본변동표

제 2 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

49,381,475

917,607,116

(12,431,239)

65,646,678

65,966,465

1,086,170,495

K-IFRS 1109호 최초적용에 따른 조정(세후)

(2,965,202)

(2,965,202)

2018.01.01(조정금액)

49,381,475

917,607,116

(12,431,239)

65,646,678

63,001,263

1,083,205,293

당기순이익(손실)

16,521,433

16,521,433

파생상품평가손익

105,121

105,121

2018.03.31 (기말자본)

49,381,475

917,607,116

(12,431,239)

65,751,799

79,522,696

1,099,831,847

현금흐름표

제 2 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 2 기 1분기

영업활동현금흐름

(40,437,419)

당기순이익(손실)

16,521,433

조정항목

(45,844,272)

이자의 수취

1,459,558

이자의 지급

(3,538,518)

법인세의 지급

(9,035,620)

투자활동현금흐름

(239,183,979)

장기금융상품의 처분

2,124

유형자산의 감소

1,296,072

장기기타채권의 감소

150,000

단기대여금의 감소

1,139,900

장기금융상품의 취득

(2,285)

장기기타채권의 증가

(50,000)

유형자산의 증가

(15,553,018)

무형자산의 증가

(4,566,772)

종속기업투자주식의 증가

(221,600,000)

재무활동현금흐름

(16,238,199)

단기금융부채의 증가

12,861,751

단기금융부채의 감소

(49,099,950)

장기금융부채의 증가

20,000,000

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(268)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(295,859,865)

기초현금및현금성자산

403,463,835

기말현금및현금성자산

107,603,970

"첨부된 재무제표에 대한 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

제 2 기 분기 2018년 3월 31일 현재

현대건설기계 주식회사

1. 회사의 개요

현대건설기계 주식회사
(이하
"당사")는 건설용 기계장비, 산업용 운반기계 등의 제조 및 판매를 주 사업목적으로 2017년 4월 1일을 분할기일로 하여 현대중공업 주식회사(분할 전 현대중공업 주식회사)에서 인적분할의 방법으로 설립되었
으며, 서울특별시 종로구에 본사를 두고 있습니다.

당분기말 현재 주요 주주는 현대중공업지주㈜(33.03%), 국민연금공단(13.36%), ㈜케이씨씨(6.32%) 등으로 구성되어 있습니다.

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다.
선별적 주석에는 직전 연차보고기간 말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보
고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 

당사의 분기재무제표에는 K-IFRS 1109호 '금융상품'과 K-IFRS 1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'이 최초 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석3에서 설명하고 있습니다.

(2) 추정과 판단
① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나 중간보고기간 말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간 말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 K-IFRS 1109호와 K-IFRS 1115호 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 원천을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정
책
과 추정의 근거를
사용하였습니다.

② 공정가치 측정

당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을
인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세
한 정보는

주석
33

에
포함되
어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는, 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.
다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경
당사는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

다음은 최초 적용되는 기준서의 주요 영향입니다.

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익
기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 수익:광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산 건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일이 포함되는 회계연도의 이익잉여금(또는 적절하다면 다른 자본 요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식하였습니다. 해당 경과규정에 따라 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용하고, 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

2018년 1월 1일의 제1115호 도입에 따라 이익잉여금에 반영된 세후 전환효과의 영향은 중요하지 않습니다. 

2018년 3월 31일 기준 당사의 분기재무상태표와 동 일자로 종료되는 분기포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 당사의 동 일자로 종료되는 분기현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

당분기말 현재 분기재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
공시금액
조 정
제1115호 반영전
금액

자산

유동자산
1,056,312
(4,040)
1,052,272

매출채권및기타채권

470,305
(4,040)
466,265

비유동자산
869,745
-
869,745

자산총계
1,926,057
(4,040)
1,922,017

자본

자본총계
1,099,832
-
1,099,832

부채

유동부채
598,599
(4,040)
594,559

계약부채
4,040
(4,040)
-

비유동부채
227,625
-
227,625

부채총계
826,225
(4,040)
822,185

자본총계 및 부채총계
1,926,057
(4,040)
1,922,017

당분기 중 분기포괄손익계산서에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
공시금액
조 정
제1115호 반영전
금액

매출액
674,738

4,040

678,778

매출원가
601,613

4,040

605,653

매출총이익
73,125
-
73,125

판매비와 관리비
48,336
-
48,336

영업손실
24,789
-
24,789

법인세비용차감전순손실
21,248
-
21,248

분기순이익
16,521
-
16,521

당사가 제공하는 다양한 재화와 용역과 관련된 유의적인 신규 회계정책의 내용과 변경된 회계정책은 다음과 같습니다.

구 분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기, 유의적인 지급조건
변경된 회계정책

무역거래조건에 따라 제공하는 운송 등 수익의 지연인식

수출제품 거래가격에 운송비 및 보험료를 포함하는 경우, 운송과 보험 용역의 수행의무 이행시기가 재화의 인도 시점과 상이
운송비 및 보험료는 재화의 운송기간 동안 수익을 이연하여 인식

2) 기업회계기준서 제1109호 금융상품
기업회계기준서 제1109호는 금융자산, 금융부채 및 비금융항목을 매입하거나 매도할 수 있는 일부 계약의 인식과 측정을 규정합니다. 이 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품:인식과 측정'을 대체합니다.

다음 표는 기업회계기준서 제1109호 적용에 따른 이익잉여금의 기초 잔액의 세후 영향을 요약하고 있습니다.

(단위:백만원)

구 분
금 액

이익잉여금

기업회계기준서 제1109호에 따른 기대신용손실의 인식
(2,965)

2018년 1월 1일 영향
(2,965)

기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 회계정책의 주요 변경사항에 대한 성격과 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산과 금융부채의 분류
기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품과 관련된 당사의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다.

기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정채무상품, 기타포괄손익-공정가치측정지분상품,당기손익-공정가치측정금융자산 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
 - 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다. 
- 계약 조건에 따라 특정일에 이자와 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 당사는 그 투자지분의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다.

당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실(②참조)에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치측정지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산의 장부금액에 미치는 효과는 아래에 설명된 것과 같이 새로운 손상 요구사항만 관련됩니다.

다음의 표와 첨부된 주석은 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의 금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 
측정 범주를 설명합니다.

(단위:백만원)

계 정 과 목
K-IFRS 제1039호에 
따른 분류
K-IFRS 제1109호에 
따른 분류
K-IFRS 제1039호에 
따른 금액
K-IFRS 제1109호에 
따른 금액

현금및현금성자산
대여금및수취채권
상각후원가 측정
107,604
107,604

매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가 측정
470,305
470,305

장기금융상품
대여금및수취채권
상각후원가 측정
2
2

장기매출채권및기타채권
대여금및수취채권
상각후원가 측정
1,895
1,895

파생상품자산(유동)
파생상품자산
공정가치-위험회피수단
648
648

금융자산 합계
580,454
580,454

② 금융자산의 손상
기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실’모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권, 현금및현금성자산과 회사채로 구성됩니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12 개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
- 보고기간말에 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.
- 채무자가 당사가 소구활동을 하지 않으면, 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우

- 금융자산의 연체일수가 유의적으로 증가하는 경우

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 당사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

가. 기대신용손실의 측정

기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계
약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다.

기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

나. 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

다. 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다. 계약자산을 포함한 매출채권 및 기타채권과 관련된 손상손실은 중요성을 고려하여 포괄손익계산서에서 별도로 표시하지 않고 기업회계기준서 제1039호 하에서의 표시와 유사하게 '판매비와관리비' 또는 '기타영업외비용'에 표시하였습니다. 기타 금융자산에 대한 손상손실은 중요성을 고려하여 포괄손익계산서에서 별도로 표시하지 않고 기업회계기준서 제1039호 하에서의 표시와 유사하게 '금융비용'에 표시하였습니다.

③ 위험회피회계
새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장 순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피 회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%) 을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

④ 경과규정
기업회계기준서 제1109호의 채택으로 인한 회계정책의 변경은 아래에 기술된 경우를 제외하고 소급 적용을 원칙으로 합니다.

- 당사는 손상을 포함한 분류 및 측정 변경과 관련하여 이전 기간의 비교 정보를 재작성하지 않아도 되는 예외규정을 적용하였습니다. 따라서 기업회계기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산과 금융부채의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 인식되었습니다. 따라서 2017년에 대해 표시되는 정보는 기업회계기준서 제1109호의 요구사항을 반영하는 것이 아니라 기업회계기준서 제1039호의 요구사항을 반영하였습니다.

- 최초 적용일에 존재하는 사실과 상황에 근거하여 다음과 같은 평가가 이루어져야 합니다.
i) 금융자산 분류를 위한 사업모형의 결정
ii) 특정 금융자산 및 금융부채에 대하여 당기손익-공정가치 지정 선택 및 이전 지정의 철회
iii) 단기매매항목이 아닌 특정 지분상품의 투자에 대하여 기타포괄손익-공정가치 지정 선택

- 2017년 12월 31일에 기업회계기준서 제 1039호에 따라 지정된 모든 위험회피관계는 2018년 1월 1일에 기업회계기준서 제1109호에 따른 위험회피에 대한 요건을 충족하였습니다. 따라서 위험회피관계가 계속되는 것으로 간주합니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.
당
사는 재무제표 작성시다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

2017년 5월 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는

2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.
이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약
정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.

당사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만
,
당사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권 자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스 요소를 리스 요소와 분리하지 않고, 각 리스 요소와 관련 비리스 요소를 하나의 리스 요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

① 리스이용자로서의 회계처리

리스이용자는 기업회계기준서 제1008
호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법을 적용할 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1116호(리스)의 소급 적용 방법을 결정하지 않았습니다.

당사는 기업회계기준서 제1116호(리스)의 도입 관련 준비작업에 착수하지 못하였으므로, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 당사는 동 기준서 적용으로 인한 재무적 영향 분석을 2018년 회계연도 중 완료할 예정입니다.

② 리스제공자로서의 회계처리

당사는
리스제공자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

4. 위험관리

당사의 위험관리 목적과 정책은 2017년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

부채 총계
826,225
817,980

자본 총계
1,099,832
1,086,170

예금(*1)
107,606
403,466

차입금(*2)
515,769
531,196

부채비율
75.12%
75.31%

순차입금비율(*3)
37.11%
11.76%

(
*1
) 예금은 현금및현금성자산 및 장기금융상품이 포함되어 있습니다.

(
*2
) 사채의 경우 사채액면가액에서 사채할인발행차금이 차감되어 있습니다.
(
*3
) (차입금-예금)/자본 총계 입니다.

당분기의 이자보상배율과 산출근거는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

1. 영업이익
24,789

2. 이자비용
3,555

3. 이자보상배율(1÷2)
6.97

5. 현금및현금성자산
당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

당좌예금
-
1

기타(MMDA 등)
107,604
403,463

합 계
107,604
403,464

6.

장ㆍ단기금
융자산

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기금융자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

금융상품
-
2
-
2

7.
사용이 제한된 금융상품

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
종 류
당분기말
전기말
사용제한내용

장기금융상품
정기예금
2

2

당좌개설보증금

8. 매출채권및기타
채
권

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권:

매출채권
425,985
-
354,288
-

대손충당금
(4,103)
-
(1,177)
-

소 계
421,882
-
353,111
-

기타채권:

단기대여금
734
-
1,874
-

미수금
46,277
-
38,940
-

미수수익
29
-
143
-

보증금
1,383
1,895
5,694
1,995

소 계
48,423
1,895
46,651
1,995

합 계
470,305
1,895
399,762
1,995

9. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
80,197
(8,408)
71,789
76,388
(6,879)
69,509

제품
158,055
(326)
157,729
171,080
(293)
170,787

재공품
17,335
-
17,335
25,751
-
25,751

원재료
177,563
(547)
177,016
155,926
-
155,926

미착품
38,276
-
38,276
32,514
-
32,514

합 계
471,426
(9,281)
462,145
461,659
(7,172)
454,487

당
분기의

재고자산평가손실 2,109백만원을 매출원가에 가산하였습니다.

10. 기타자산 
당분기말과 전기말 현재 기타자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
14,614
4,114

선급비용
996
268

합 계
15,610
4,382

11. 종속기업투자

당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

종속기업명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
전기말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
미국
12월
건설기계장비 판매업
100.00%
-
100.00%
-

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
벨기에
12월
건설기계장비 판매업
100.00%

10,322

100.00%

10,322

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
인도
3월
건설기계장비 제조 및 판매업

100.00%

66,800

100.00%

66,800

PT Hyundai Construction Equipment Asia
인도네시아
12월
건설장비 수입 및 도매판매
69.44%
-
69.44%
-

현대중공(중국)투자유한공사(*1)
중국
12월
지주회사
60.00%
221,600

-

-

합 계

298,722

77,122

(*1) 당분기 중 현대중공업㈜로부터의 지분취득에 따라 지배력을 획득하였습니다.

12. 유형자산

(1) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공기구비품
건설중인자산
합 계

기초
288,804
93,240
17,433
22,338
981
40,949
2,326
466,071

취득/대체
-
-
-
8,411
84
6,375
683
15,553

처분
-
-
-
(1,083)
-
(73)
-
(1,156)

감가상각
-
(761)
(129)
(1,299)
(34)
(3,254)
-
(5,477)

기말
288,804
92,479
17,304
28,367
1,031
43,997
3,009
474,991

취득원가
288,804
138,527
23,686
129,714
2,386
200,660
3,009
786,786

감가상각누계액
-
(46,048)
(6,382)
(95,783)
(1,355)
(156,663)
-
(306,231)

손상차손누계액
-
-
-
(5,564)
-
-
-
(5,564)

② 전기

(단위:백만원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공기구비품
건설중인자산
합 계

기초
287,983
95,163
17,675
24,205
1,052
42,419
1,234
469,731

취득/대체
821
357
147
2,088
26
7,832
1,092
12,363

처분
-
-
-
-
-
(3)
-
(3)

감가상각
-
(2,280)
(389)
(3,955)
(97)
(9,299)
-
(16,020)

기말
288,804
93,240
17,433
22,338
981
40,949
2,326
466,071

취득원가
288,804
138,527
23,686
127,900
2,549
194,533
2,326
778,325

감가상각누계액
-
(45,287)
(6,253)
(99,998)
(1,568)
(153,584)
-
(306,690)

손상차손누계액
-
-
-
(5,564)
-
-
-
(5,564)

(2) 당분기말 현재 건설중
인자산은

굴삭기 치구개발
등 입니다.

(3) 토지 재평가
당사는 토지에 대하여 재평가모형을 적용하고 있습니다. 분할기일 이전인 2016년 6월 30일을 기준일로 하여 분할전 회사와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가기관이산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 

표준지 공시지가를 기준으로 대상 토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하여 평가하였으며, 독립적인 제3자와의 거래조건에 따른 최근 시장거래에 근거하여 평가한 가격으로 합리성을 검토하였습니다
.

당분기말 현재 당사의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
재평가모형
원가모형

토지
288,804
202,710

상기 토지 재평가로 인
해 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금의 누계액은
당분기말 현재 65,261
백만원(법인세효과 차감 후)이며, 재평가손실 2백만원은 발생한 보고기간의 손익으로 인식하였습니다.

(4) 공정가치 측정
① 공정가치 서열체계
토지의 공정가치 측정치는 가치평가기법에 의해 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치로 분류되었습니다.

② 토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수
주요 관측불가능한 변수와 공정가치의 상관관계

공시지가기준평가법
지가변동률
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)

지역요인
지역요인이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)

개별요인
획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

13. 무형자산

(1) 당분기와 전기 중 개발비의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
96,357
107,313

취득/대체

4,566
14,926

상각
(6,788)
(20,669)

손상차손
-
(5,213)

기말
94,135
96,357

취득원가
182,202
177,636

상각누계액
(82,854)
(76,066)

손상차손누계액
(5,213)
(5,213)

당사는 시장 상황 및 경쟁 환경 변화에 따른 건설기계, 산업차량, 부품 제품 및 기술개발을 진행하고 있으며 기술적 실현가능성이 높고 개발완료 후 양산 및 기술 적용을 통해 미래경제적 효익 창출이 기대되는 개발건에 대하여 개발비를 인식하고 이를 경제적 내용연수 동안 상각하여 제조원가로 처리하고 있습니다. 한편, 중요 프로젝트별 잔여상각기간은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

분류
프로젝트 명
당분기말
전기말

장부가액
잔여상각기간
장부가액
잔여상각기간

개발비
21톤급 전기 굴삭기 개발 외
66,558
0.2 ~ 4.9년
69,945
0.2 ~ 4.8년

MCV 중형 굴삭기용 외
27,577
(개발 진행중)
26,412
(개발 진행중)

합 계
94,135

96,357

또한, 당분기 중 신규 취득한 개발비는 소형굴삭기 개발 외 49건입

니다.

(2) 당분기 중 무형자산으로 계상된 개발비의 상각액 6,788백만원은 제조원가로 계상하였습니다.

14.
매입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
178,619
-
137,556
-

미지급금
19,977
-
20,320
-

미지급비용
28,228
-
47,863
-

보증예수금
-
25
-
25

합 계
226,824
25
205,739
25

15.

장ㆍ단기금
융부채

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기금융부채의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

차입금
113,659
27,500
147,949
8,750

사채
235,000
140,000
235,000
140,000

사채할인발행차금
(102)
(288)
(210)
(293)

합 계
348,557
167,212
382,739
148,457

16. 차입금
과 사채

(1)

당분기말과 전기말 현재
단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입처
이자율
당분기말
전기말

Usance L/C
㈜하나은행 외
0.30%~2.63%
30,887
47,453

수출채권양도
대구은행
3.03%~3.05%
272
11,246

원화일반대출
산업은행
3.24%
60,000
60,000

원화일반대출
수출입은행
3.48%
-
8,000

소 계
91,159
126,699

유동성장기차입금
22,500
21,250

합 계
113,659
147,949

(2)

당분기말과 전기말 현재
장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입처
이자율
당분기말
전기말

원화일반대출
산업은행
2.83%
20,000
20,000

원화일반대출
우리은행
LIBOR + 1.92%
10,000
10,000

원화일반대출
우리은행

LIBOR + 1.97%

20,000
-

소 계
50,000
30,000

유동성장기차입금
(22,500)
(21,250)

합 계
27,500
8,750

(3)

당분기말과 전기말
현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

종목
발행일
만기일
이자율
당분기말
전기말
보증여부

제1-1회
2015-03-03
2020-03-03
2.65%
50,000
50,000
무보증사채

제1-3회
2015-07-23
2018-07-23
2.66%
235,000
235,000
무보증사채

제1-4회
2015-07-23
2020-07-23
3.26%
90,000
90,000
무보증사채

소 계
375,000
375,000

사채할인발행차금
(390)
(503)

유동성사채
(235,000)
(235,000)

유동성사채할인발행차금
102
210

합 계
139,712
139,707

(4)

당분기말과 전기말 현재 차입금과 사채의 상환일정은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:백만원)

구 분
차입금
사채
합 계

1년 이내
113,659
235,000
348,659

1~5년 이내
27,500
140,000
167,500

합 계
141,159
375,000
516,159

②
전기말

(단위:백만원)

구 분
차입금
사채
합 계

1년 이내
147,949
235,000
382,949

1~5년 이내
8,750
140,000
148,750

합 계
156,699
375,000
531,699

(5) 당분기 중 신규로 차입하거나 상환된 차입금과 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
차입금
사채
합 계

기초
156,699
374,497
531,196

차입
32,862
-
32,862

상환
(49,100)
-
(49,100)

환율변동효과
698
-
698

사채할인발행차금상각
-
113
113

기말
141,159
374,610
515,769

17. 종업원급여
(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여채무와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
56,652
54,929

사외적립자산
의 공정가치

(49,390)
(49,623)

확정급여제도의 부채인식액
7,262
5,306

(2) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음 항목으로 구성됩니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

퇴직연금(*)
49,347
49,580

국민연금전환금
43
43

합 계
49,390
49,623

(*)
당기말 현재 퇴직연금은 전액 원리금보장형 상품에 투자되어
있습니다
.

(3) 당분기 중 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

당기근무원가
1,780

이자비용
377

이자수익
(339)

합 계
1,818

(4) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
54,929
49,436

당기근무원가
1,780
5,153

과거근무원가
-
1,193

이
자비
용

377
998

지급액
(593)
(4,875)

관계사전출입
159
1,286

보험수리적손익:
-
1,738

인구통계적 가정
-
-

재무적 가정
-
(1,026)

경험조정
-
2,764

기말
56,652
54,929

(5) 당분기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
49,623
37,532

지급액
(572)
(4,087)

부담금납입액
-
15,800

이자수익
339
770

보험수리적손익:
-
(392)

기말
49,390
49,623

당사는 기금의 적립수준을 매년 검토하고 기금에 손실이 발생할 경우 이를 보전하는 정책을 취하고 있습니다.

18. 장기충당부채

당분기와 전기 중 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
19,015
19,418

전입액
7,212
15,908

환입액
(4,536)
(2,063)

상계액
-
(14,248)

기말
21,691
19,015

19. 파생금융상품

당사는 장래에 대금 등의 입금시 예상되는 환율변동 위험 등을 회피할 목적으로

금융
기관과 파
생상품계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다. 당분기말 현재 평가내역은 다음과 같습니다.

(1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요

구 분
종 류
파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피
통화선도

외화수금 예상분의

환율변동에 따른 현금
흐름위험
을 회피

(
2) 당
분기말 현재 당사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천 EUR)

거래목적
종 류
외화구분
계약금액
가중평균
약정환율(원)
평균
만기일자
계약건수
(건)

매도
매입

현금흐름위험회피

통화선도

EUR
KRW
49,271
1,329.33
2018-06-24
7

※ 대금수수방법 : 차액결제 또는 총액수수방법

※ 계약
금액의 화폐 단위는 매도통화 기준임

(3)
당
분기말 현재
파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적
종류
파생상품자산부채

자산
부채

유동
비유동
유동
비유동

현금흐름위험회피

통화선도

648
-
-
-

(4) 당분기 중 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적
종류
매출
기타포괄손익(세전)

현금흐름위험회피
통화선도
1,033
139

당사는 당분기 중 현금흐름위험회피회계처리가 적용된 파생상품의 평가이익 139백만원에 대해 이연법인세로 조정되는 34백만원을 차감한 105백만원을 기타포괄손익으로 처리하고 있습니다.

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름변동위험에 노출되는 예상
최장기간은
당
분기말
로부
터

6
개
월
이
내
입
니다.

20. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금

당분기말
현재

발행할

주식의

총수
, 발행한 주식의 수
및

1주당 액면금액은
각각 
160,000,000주, 9,876,295주 및 5,000원입니다.

(2)
자본잉여금

①
당분기말과 전기말
현재
자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

2017년 4월 분할설립에 의한

주식발행초과금

573,140
573,140

2017년 11월 중 유상증자에 의한 주식발행초과금
371,910
371,910

소 계
945,050
945,050

차 감 : 자본전입 및 신주발행비
(27,443)
(27,443)

합 계
917,607
917,607

② 당분기와 전기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
917,607
573,140

유상증자
-
371,910

자본전입
-
(24,561)

법인설립 및 신주발행비
-
(2,882)

기말
917,607
917,607

21. 자기주식

(1) 당분기말과 전기말 현재 자기주식 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, 주식수:주)

구 분
당분기말
전기말

주식수
취득금액
공정가치
주식수
취득금액
공정가치

직접취득
51,797
12,431
9,194
51,797
12,431
8,754

(2) 당분기와 전기 중 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, 주식수:주)

구 분
당분기
전기

주식수
취득금액
주식수
취득금액

기초
51,797
12,431
-
-

취득(*)
-
-
51,797
12,431

기말
51,797
12,431
51,797
12,431

(*) 당사는 2017년 5월 10일 재상장 시 단주가 발생하였으며, 단주 취득목적으로 자기주식 51,797주를 시가로 취득하여 자본조정으로 계상하고 있습니다.

22. 기타포괄손익누계액

(1)
당
분기말과 전기말 현재
기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

파생상품평가손익
491
386

유형자산재평가이익
65,261
65,261

합 계
65,752
65,647

(2) 당분기 중 기타포괄손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
세전금액
법인세효과
세후금액

파생상품평가손익
139
(34)
105

23. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금
79,523
65,966

(2)
당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기
전기

기초
65,966
-

회계정책의 변경
(2,964)
-

당기순이익
16,521
67,582

보험수
리적
손익

-
(1,616)

기말
79,523
65,966

24. 매
출액

당분기 매출액의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

재화의 판매
665,420

용역의 제공
9,318

합 계
674,738

당분기 매출액 중 해외매출은 522,793백만원이며, 국내매출은 151,945백만원입니다.

25. 판매비와관리비

당분기 판매비와관리비의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

급여
6,535

상여금
3,339

퇴직급여
681

복리후생비
2,303

감가상각비
905

대손상각비(대손충당금환입)
(39)

경상개발비
5,980

광고선전비
1,341

도서비
56

동력비
149

보증수리비
10,933

보험료
18

사무용품비
33

소모품비
22

수도광열비
51

수선비
2

여비교통비
1,574

연구비
980

용역비
1,476

운반비
3,586

임차료
1,242

전산비
96

접대비
54

조세공과금
277

지급수수료
4,106

차량유지비
220

판매수수료
1,953

기타
463

합 계
48,336

26. 성격별 비용

당분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

재고자산의 변동
(7,658)

재고자산 매입액
549,500

감가상각비
5,477

무형자산상각비
6,788

인건비
30,141

기타
65,701

합 계(*)
649,949

(
*
) 매출원가와 판매비와관리비의 합계입니다.

27.
금융수
익과 금융
비
용

당분기 금융수익과 금융비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

금융수익:

이자수익
1,345

외화환산이익
489

외환차익
11,008

합 계
12,842

금융비용:

이자비용
3,555

매출채권처분손실
14

외화환산손실
2,578

외환차손
8,738

합 계
14,885

28. 기타영업외수익과 기타영업외비용
당분기 기타영업외수익과 기타영업외비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

기타영업외수익:

잡이익
265

유형자산처분이익
617

합 계
882

기타영업외비용:

지급수수료
845

유형자산처분손실
477

기부금
924

잡손실
135

합 계
2,381

29. 법인세비
용

당분기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

당기법인세비용
1,480

과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
401

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세효과
2,879

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비
용

(34)

법인세비용
4,726

30. 주당이익

기본주당이익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기 기본주당이익의 계산

(단위:백만원, 주식수:천주)

구 분
당분기

분기순이익
16,521

가중평균유통보통주식수
9,824

주당이익
1,682원

(2) 가중평균유통보통주식수

(단위:주)

구 분
당분기

유통보통주식수
가중치
가중평균
유통보통주식수

기초
9,824,498
90일/90일
9,824,498

가중평균유통보통주식수
9,824,498

9,824,498

(3) 당분기 중 희석성 잠재적보통주가 없으므로 희석주당이익은 산출하지 아니합니다.

31. 현
금
흐
름표
(1)
당분기 중 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

(1) 분기순이익
16,521

(2) 조정항목
(45,844)

법인세비용
4,726

이자비용
3,555

외화환산손실
2,578

대손상각비(대손충당금환입)
(39)

감가상각비
5,477

무형자산상각비
6,788

매출채권처분손실
14

유형자산처분손실
477

퇴직급여
1,818

유형자산처분이익
(617)

이자수익
(1,345)

외화환산이익
(489)

매출채권의 감소(증가)
(73,243)

기타채권의 감소(증가)

(3,040)

기타유동자산의 감소(증가)
(11,228)

재고자산의 감소(증가)
(7,658)

매입채무의 증가(감소)
41,163

기타채무의 증가(감소)
(19,826)

선수금의 증가(감소)
(1,809)

선수수익의 증가(감소)
4,040

퇴직금의 지급
(593)

관계사전출입
159

사외적립자산의 감소(증가)
572

장기충당부채의 증가(감소)
2,676

(2) 당분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

건설중인자산의 본계정 대체
155

장기차입금의 유동성 대체
1,250

32. 금융상품의 범주별 분류 및 손익

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:백만원)

구 분
공정가치-
위험회피수단
당기손익-
공정가치측정-
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정-
금융자산
상각후원가

현금및현금성자산
-
-
-
107,604

매출채권및기타채권
-
-
-
470,305

파생상품자산(유동)

648

-
-
-

장기금융자산
-
-
-
2

장기매출채권및기타채권
-
-
-
1,895

단기금융부채
-
-
-
348,557

매입채무및기타채무
-
-
-
226,824

장기금융부채
-
-
-
167,212

장기매입채무및기타채무
-
-
-
25

합 계

648

-
-
742,618

② 전기말

(단위:백만원)

구 분
현금및
현금성자산
대여금및
수취채권
파생상품
자산
상각후원가
측정금융부채
파생상품
부채

현금및현금성자산
403,464
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
399,762
-
-
-

파생상품자산(유동)
-
-
509
-
-

장기금융자산
-
2
-
-
-

장기매출채권및기타채권
-
1,995
-
-
-

단기금융부채
-
-
-
382,739
-

매입채무및기타채무
-
-
-
205,739
-

장기금융부채
-
-
-
148,457
-

장기매입채무및기타채무
-
-
-
25
-

합 계
403,464
401,759
509
736,960
-

(2)
당분기 중 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
기타(*1)
기타포괄손익
이자수익/비용(*2)
손상차손환입

상각후원가 금융자산
2,373
-
1,345
39

공정가치-위험회피수단
1,033
105
-
-

상각후원가 금융부채
(2,205)
-
(3,555)
-

(*1)

이
자수익/비용 이외 외화환산 등으로 인한 손익을 포함하였습니다.

(
*
2)

유효이자율 상각에 의한 이자수
익
/비용을
포함하였습니다.

33. 금융상품

(1) 신용위험

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
107,604
403,464

매출채권및기타채권
470,305
399,762

장기금융자산
2
2

장기매출채권및기타채권
1,895
1,995

파생상품자산

648

509

합 계
580,454
805,732

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권 등의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

대한민국
153,786
119,235

북미
50,722
31,009

아시아
109,375
89,646

유럽
102,231
96,944

기타
56,088
64,935

합 계
472,202
401,795

당분기말과 전기말 현재 당사가 지급보증계약으로 인해서 부담하고 있는 신용위험에대한 최대 노출정도는 각각 156,917백만원과 75,637백만원입니다(
주석 36참조
).

② 손상차손

당분기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말

채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
292,061
(238)

6개월 이내
162,791
(607)

6~12개월
12,636
(393)

1~3년
7,336
(1,387)

3년 이상 경과
1,481
(1,478)

합 계
476,305
(4,103)

매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

기초
1,177

회계정책변경으로 인한 효과
2,965

환입액
(39)

기말
4,103

매출채권및기타채권의 대손충당금은 당사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 당사가 자산을 회수할 수 없다고결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산
당분기말 현재 회수기일로 부터 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
장부금액
6개월 이내
6~12개월
1~3년
3년 이상

매출채권및기타채권
180,379
162,184
12,243
5,949
3

(2) 환위험
① 환위험에 대한 노출
당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.
가. 당분기

(단위:백만원)

구 분
USD
EUR
CNY
JPY
기타통화
합 계

현금및현금성자산
49,775
-
-
-
32
49,807

매출채권및기타채권
145,431
69,163
54,553
-
26,480
295,627

자산계
195,206
69,163
54,553
-
26,512
345,434

매입채무및기타채무
29,493
4,032
1,124
3,779
14
38,442

차입금과 사채
1,075
14,694
-
15,390
-
31,159

부채계
30,568
18,726
1,124
19,169
14
69,601

재무제표상 순액
164,638
50,437
53,429
(19,169)
26,498
275,833

파생상품계약
-
(65,497)
-
-
-
(65,497)

원화환산 순 노출
164,638
(15,060)
53,429
(19,169)
26,498
210,336

나. 전기

(단위:백만원)

구 분
USD
EUR
CNY
JPY
기타통화
합 계

현금및현금성자산
56,646
-
-
-
33
56,679

대여금및수취채권
121,214
66,008
41,104
-
24,315
252,641

자산계
177,860
66,008
41,104
-
24,348
309,320

매입채무및기타채무
27,548
6,885
1,261
5,231
56
40,981

차입금과 사채
8,568
24,442
-
22,462
-
55,472

부채계
36,116
31,327
1,261
27,693
56
96,453

재무제표상 순액
141,745
34,681
39,843
(27,693)
24,293
212,869

파생상품계약
-
(9,225)
-
-
-
(9,225)

원화환산 순 노출
141,745
25,456
39,843
(27,693)
24,293
203,644

당분기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
평균환율
기말환율

USD
1,072.29
1,066.50

EUR
1,317.24
1,311.95

CNY
168.56
169.68

JPY(100)
9.89
10.01

② 민감도분석
당분기말 현재 원화
의
USD, EUR, CNY, JPY,
기타
통화 대비 환율이 높았다면, 당사의 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 당분기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
환율변동
손익 효과

당분기
전기

USD
3% 상승
4,939
4,252

EUR
3% 상승
(452)
764

CNY
3% 상승
1,603
1,195

JPY
3% 상승
(575)
(831)

당분기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화가 강세인 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(3) 공정가치

① 공정가치와 장부금액

당사의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산:

파생상품자산
648
648
509
509

상각후원가로 인식된 자산:

현금및현금성자산
107,604
107,604
403,464
403,464

매출채권및기타채권
470,305
470,305
399,762
399,762

장기금융자산
2
2
2
2

장기매출채권및기타채권
1,895
1,895
1,995
1,995

금융자산 합계
580,454
580,454
805,732
805,732

상각후원가로 인식된 부채:

차입금
141,159
141,159
156,699
156,699

사채
374,610
374,610
374,497
374,497

매입채무및기타채무
226,849
226,849
205,764
205,764

금융부채 합계
742,618
742,618
736,960
736,960

② 공정가치 결정에 사용된 이자율

예상 현금흐름을 할인하는데 이용된 이자율은
보고기간 말 현재 원화대출 고정금리에 신용스프레드를 가산하는 방법 등을 사용하여 결정하였습니다. 당사가 당분기말에 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구 분
당분기

파생상품

4.35

③ 공정가치 서열체계

당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당분기말:

파생상품자산
-
648
-
648

전기말:

파생상품자산
-
509
-
509

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용 가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측 가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측 가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다. 

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격
- 파생상품의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정
- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

한편, 당사는 신규설립이나 비교기업이 없는 경우 등 공정가치를 신뢰성 있게 측정할수 없는 시장성 없는 지분증권 및 출자금 등에 대해서는 공정가치평가에서 제외하였습니다.

(4) 공정가치 서열
체계 수준 2의 가치평가기법 및 투입변수 설명
공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 2로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당분기말
전기말
가치평가기법
투입변수

파생상품(통화선도):

파생상품자산
648
509
현금흐름할인모형
통화선도가격, 할인율 등

34. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사는 수출입은행과 총 한도액 50,000백만원의 일반대출약정, ㈜하나은행 등과 3,600백만원 및 USD 143,062천 상당액의 수출입 신용장 개설 등의 한도약정 및 ㈜하나은행 등과 외상담보대출 관련 14,000백만원의 한도약정을 체결하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 당사는 국내공사 관련 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 1,096백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 당사는 전기 유상증자 시 우리사주조합 배정 물량에 대한 우리사주조합원의 우리사주 취득자금 대출에 대하여 80,000백만원을 한도로 채무보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 우리사주조합원의 총 채무금액은 50,328백만원입니다.

35. 주요 소송사건

(1) 통상임금청구

① 통상임금

청구
소송(대법원 2016다7975)

구 분
내 용

소제기일
2012년 12월 28일

소송 당사자
원고: 정경환 외 9명, 피고: 현대중공업㈜

소송의 내용
통상임금 항목에 상여금이 포함되어야 한다고 주장하면서, 법정수당 및 약정수당 등을 재산정하여 지급하라는 임금청구소송 제기

소송가액
6.3억원

진행상황
2015년 2월 12일: 1심(울산지법 2012가합10108) 피고 일부 패소
2016년 1월 13일: 2심(부산고법 2015나1888) 피고 전부 승소
2016년 1월 28일: 3심(대법원 2016다7975) 원고 상고 제기 후 상고심 진행 중

향후소송일정 및 대응방안
현재 상고심 절차 진행 중으로 대법원에서 법리 검토 중

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

② 통상임금

집단
소
송(울산지방법원 2015가합2351)

구 분
내 용

소제기일
2015년 7월 9일

소송 당사자

원고: 김동국 외 12,502명, 피고:
현대중공업㈜

소송의 내용
원고들은 통상임금 청구 대표소송상 누락된 부분이 있어 해당 부분의 추가 적용을 주장하며 통상임금 집단소송을제기

소송가액
12.5억원

진행상황

2015년 07월 09일 소송제기
2018년 05월 30일 판결선고기일

향후소송일정 및 대응방안
현재 1심 절차 진행 중으로 변론종결 후 판결 선고가 예정되어 있음

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

상
기 통상임금 관련소송은 분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로 분할신설회사는 해당부문에 귀속되는 원고에 한정하여 승계합니다.

(2) 상기 소송 외 당분기말 현재 당사의 사업과 관련하여
분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로
11건(소송가액: 43억원)이

계류 중에 있습니다.
현재로서는 동소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

36. 특수관계자

(1)
당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명
주요 영업활동

지배기업
현대중공업지주㈜
지주회사

종속기업
Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
건설기계장비 판매업

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
건설기계장비 판매업

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
건설기계장비 제조 및 판매업

PT Hyundai Construction Equipment Asia
건설기계장비 판매업

현대중공(중국)투자유한공사
지주회사

현대융자조임유한공사
융자임대 등 금융업

현대강소공정기계유한공사
건설기계장비 제조 및 판매업

북경현대경성공정기계유한공사
건설기계장비 제조 및 판매업

연대현대빙윤중공유한공사
산업용 보일러 제조 및 판매업

상주현대액압기기유한공사
유압실린더 생산 및 판매

위해현대풍력기술유한공사
풍력발전사업

기타특수관계자
(대규모기업집단계열회사 등)
현대중공업㈜
선박 건조업

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
산업용 전기제품의 제조 및 판매업

현대오일뱅크㈜
석유류 제품 제조

현대오일터미널㈜
유류 보관업

현대쉘베이스오일㈜
윤활기유 제조업

현대케미칼㈜
원유 정제처리업

현대오씨아이㈜
기타 기초화학물질 제조업

현대글로벌서비스㈜
엔지니어링 서비스업

현대중공업모스㈜
사업시설 유지관리 서비스업

현대중공업그린에너지㈜
태양광셀 제조 및 판매업

현대삼호중공업㈜
선박 건조업

㈜현대미포조선
선박 건조업

현대힘스㈜
선박부품 제조판매 등

㈜코마스
해운업

현대이엔티㈜
기타엔지니어링 서비스업

㈜현대중공업스포츠
프로축구단 흥행사업

하이투자증권㈜
증권중개업

하이자산운용㈜
자산운용

현대선물㈜
선물거래의 수탁 및 매매중개업

현대중공업터보기계㈜
액체 펌프 제조업

현대중공(중국)전기유한공사
배전반 제조 및 판매업

현대(산동)중공업기계유한공사
휠로더 등 생산 및 판매

현대중공(상해)연발유한공사
연구 및 개발업

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment

중장비기계 생산, 대여 및 수리

기타계열회사
기타

(2) 특수관계자와의 거래

1) 당분기 중 당사의 특수관계자와의 영업상 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
매출 등(*)
매입 등

원재료매입
기타매입
자산취득

종속기업:

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
86,550
-
1,114
-

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
78,718
-
2,104
-

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
31,907
3,229
120
-

PT Hyundai Construction Equipment Asia
18
-
-
-

현대중공(중국)투자유한공사
-
300
-
-

현대강소공정기계유한공사
70,084
-
191
-

북경현대경성공정기계유한공사
-
-
18
-

상주현대액압기기유한공사
231
5,147
-
-

소 계
267,508
8,676
3,547
-

기타특수관계자(대규모기업집단계열회사 등):

현대중공업㈜
202
2,257
2,816
-

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
-
39
109
-

현대이엔티㈜
21
353
-
-

현대오일뱅크㈜
-
2,389
1
-

현대힘스㈜
1
9,033
-
8,983

현대중공업모스㈜
2
1,320
-
-

현대중공업그린에너지㈜
27
-
166
-

현대(산동)중공업기계유한공사
4
50
-
-

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment
8,072
4,561
55
-

하이투자증권㈜
-
-
8
-

기타
-
334
-
-

소 계
8,329
20,336
3,155
8,983

합 계
275,837
29,012
6,702
8,983

(*) 특수관계자간 유형자산 매각 및 이자수익 등이 포함되어 있습니다.

상기 거래 외에 당분기 중 당사의 특수관계자와의 종속기업투자주식 등의 취득 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래 상대방
취득 대상자산
취득 대상회사
취득가액
비고

현대중공업㈜
종속기업투자주식

현대중공(중국)투자유한공사

221,600
보유지분 60% 취득

2)

당분기말과 전기말 현재
당사의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위:백만원)

구 분
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업:

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
51,040
-
1,110
-

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
68,698
201
1,174
-

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
34,602
930
1,304
-

PT Hyundai Construction Equipment Asia
3,931
225
-
-

현대중공(중국)투자유한공사
-
-
279
-

현대강소공정기계유한공사
54,158
238
191
-

북경현대경성공정기계유한공사
130
7
18
-

상주현대액압기기유한공사
320
1
219
-

소 계
212,879
1,602
4,295
-

기타특수관계자(대규모기업집단계열회사 등):

현대중공업㈜
415
290
2,485
1,467

현대일렉트릭앤에너지시스템(주)
-
-
43
-

현대이엔티㈜
-
-
107
-

현대오일뱅크㈜
-
-
3,197
-

현대힘스㈜
1
-
1,750
-

현대중공업모스㈜
1
-
484
-

현대중공업그린에너지㈜
10
-
43
-

현대(산동)중공업기계유한공사
734
126
20
-

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment
27,433
2,246
128
-

소 계
28,594
2,662
8,257
1,467

합 계
241,473
4,264
12,552
1,467

한편, 당분기말 현재 당사는 특수관계자 채권에 대하여 1,962백만원의 대손충당금을설정하고 있습니다.

② 전기말

(단위:백만원)

구 분
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업:

현대중공업지주㈜
-
-
-
128

종속기업:

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
31,001
8
844
-

Hyundai Heavy Industries Europe N.V.
61,238
82
2,201
-

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.
28,275
738
459
-

PT. Hyundai Construction Equipment Asia
4,592
400
207
-

소 계
125,106
1,228
3,711
-

기타특수관계자(대규모기업집단계열회사 등):

현대중공업㈜
773
1,511
7,233
-

현대일렉트릭앤에너지시스템(주)
100
-
-
-

현대이엔티㈜
-
-
128
-

현대오일뱅크㈜
-
-
3,391
-

㈜현대중공업스포츠
-
-
565
-

현대힘스㈜
-
-
8,073
-

현대중공업모스㈜
1
514
485
-

현대중공업그린에너지㈜
64
-
57
-

현대강소공정기계유한공사
41,645
70
163
-

북경현대경성공정기계유한공사
385
6
16
-

상주현대액압기기유한공사
240
-
638
-

현대(산동)중공업기계유한공사
727
123
85
-

Hyundai Heavy Industries Brasil 
 - Manufacturing and Trading of Construction Equipment
25,270
2,018
1,207
-

기타
142
-
-
-

소 계
69,347
4,242
22,041
-

합 계
194,453
5,470
25,752
128

한편, 전기말 현재 당사가 특수관계자 채권에 대하여 설정한 대손충당금은 없습니다.

(3)

당분기말 현재
당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천USD, 천EUR)

구 분
보증제공처
보증내역
통화
보증금액

종속기업:

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
㈜하나은행 외
지급보증
USD
30,000

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
지급보증 등
EUR
34,250

현대강소공정기계유한공사
SC은행(상해)
지급보증
USD
30,000

현대융자조임유한공사
지급보증
USD
45,000

합계
USD
105,000

EUR
34,250

(4)

당분기말 현재
당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 없습니다.

(5) 주요 경영진과의 거래

당분기 중 인식한 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기

단기급여
243

퇴직급여
63

합 계
306

상기의 주요 경영진은 당사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진
이사(
사외이사 포함
) 및 감사로 구성되
어 있습니다.

37. 보고기간 후 사건

당사는 2018년 4월 중 근속 10년 이상 직원을 대상으로 희망퇴직을 실시하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 등의 재작성 등 유의사항

지배기업은 2017년 4월 1일을 분할기일로 현대중공업 주식회사(분할 전 현대중공업 주식회사)에서 인적분할되어 신규설립되었습니다.

※ 상기 분할관련 자세한 내용은 제1기 연결재무제표에 관한 주석 36
'인적분할을 통한 회사의 설립'
을 참고하여 주시기 바라며, 분할 존속회사인 현대중공업㈜가 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)상 공시한 '주요사항보고서(2017년 1월 17일 제출), 증권신고서(2017년 1월 26일 제출)' 등에서 확인할 수 있습니다.

나. 대손충당금의 설정현황(연결기준)

1
)
계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구 분
계 정 과 목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제2기
1분기
매출채권 및 기타채권
971,680
264,940
27.3%

장기매출채권 및 기타채권
41,546
592
1.4%

제1기
매출채권 및 기타채권
430,825
5,354
1.2%

장기매출채권 및 기타채권
2,135
-
0.0%

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분

제2기 1분기

제1기

비고

1. 기초 대손충당금 잔액합계
5,354
2,676

2. 순대손처리액

3. 대손상각비 계상(환입)액
260,178
2,678

4. 기말 대손충당금 잔액합계
265,532
5,354

※
제1기는 분할 이후

4월~12월

기준으로 기재하였습니다. 제2기 대손상각비 계상액에는 신규 연결대상 종속회사의 기 설정 충당금이 포함되어 있습니다. 

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

(1)
금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실’모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권, 현금및현금성자산과 장단기금융상품으로
구성됩니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.

- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12 개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

연결실체는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액
으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 연결실체는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 연결실체의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

연결실체는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.
- 연결실체가 채무자에게 소구활동을 하지 않으면, 연결실체에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우
- 금융자산의 연체일수가 유의적으로 증가하는 경우

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 연결실체가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

가. 기대신용손실의 측정

기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다.

기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

나. 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 연결실체는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

다. 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 해당 자산의 장부금액을 감소시키는 대신에 손실충당금을 기타포괄손익에 인식합니다. 계약자산을 포함한 매출채권 및 기타채권과 관련된 손상손실은 중요성을 고려하여 포괄손익계산서에서 별도로 표시하지 않고 기업회계기준서 제1039호 하에서의 표시와 유사하게 '판매비와관리비' 또는 '기타영업외비용'에 표시하였습니다. 기타 금융자산에 대한 손상손실은 중요성을 고려하여 연결포괄손익계산서에서 별도로 표시하지 않고 기업회계기준서 제1039호 하에서의 표시와 유사하게 '금융비용'에 표시하였습니다.

4) 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

매출채권 및 기타채권

(장기 포함)

762,893
13,316
28,797
208,220
1,013,226

구성비율
75.3%
1.3%
2.8%
20.6%
100.0%

※ 6월 이하 매출채권 및 기타채권매출에는 회수기일

미도래 채권

이 포함됩
니
다.

다. 재고자산 현황 등(연결기준)

1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사 업 부 문
계 정 과 목
제2기 1분기
제1기말

건 설 기 계
상품
225,824
194,963

제품
174,669
174,320

재공품
42,766
27,321

원재료
256,818
189,875

저장품
165
264

미착품
94,428
104,413

합 계
794,670
691,156,

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
27.5%
31.0%

재고자산회전율(회수)

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

4.2회
3.5회

※ 당사는 2017년 04월 01일(분할기일)
분할 신설되었습니다. 
 제1기말은 분할 이후

4~12월

기준으로 기재하였습니다.

2) 재고자산의 실사내용

① 실사일자
 - 매년 12월말 기준 정기재고조사 실시
 - 정기재고조사 기준일인 12월말에 외부
감사인이 해당기간의 입출고 내역을 확인하여 실재성을 점검
.

② 실사방법 
 - 회사는
12월말 기준 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고, 일부 품목에

대하여는 표본 추출하여 실재성 및 완전성을
확인함.

③ 장기체화재고 등의 현황

재고자산의
시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가치를

재무상태표가액으로 하고 있으며, 당 분
기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과
같음.

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액

평가손실(환입)

기말잔액
비 고

재고자산
832,689
832,689
38,019
794,670

라.
수주계약 현황

당사는 진행률적용 수주계약 현황이 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

1) 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제 1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용은 금융부채와 파생금융상품과 관련된 연결실체의 회계정책에는 유의적인 영향이 없습니다.

기업회계기준서 제1109호의 금융자산 분류와 측정에 대한 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1109호에 의하면, 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품, 당기손익-공정가치측정 금융자산 범주로 분류됩니다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
 - 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다. 
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결실체는 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품 별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다.

연결실체는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실(②참조)에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2) 파생상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 각각 아래와 같이 인식하고 있습니다.

(1) 위험회피회계
연결실체는 이자율위험과 환율위험 및 원유 등에 대한 가격변동위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑 및 제품선도 등의 파생금융상품계약을 체결하고 있습니다. 회피대상 위험으로 인한 자산 또는 부채, 확정계약의 공정가치의 변동(공정가치위험회피), 발생가능성이 매우 높은 예상거래 또는 확정거래의 환율변동위험(현금흐름위험회피) 및 원유가격변동위험을 회피하기 위하여 일부 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

연결실체는 위험회피관계의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한, 이 문서에는 위험회피수단, 위험회피대상항목 및 위험회피관계의 개시시점과 그 후속기간에 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 위험회피수단이 상쇄하는 효과를 평가하는 방법 등을 포함하고 있습니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장 순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피 회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%) 을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

① 공정가치위험회피

위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 연결포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산 또는 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 현금흐름위험회피

위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식합니다.

(2) 내재파생상품

내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로인식하고 있습니다. 

(3) 기타 파생상품

위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

3
) 범주별 금융상품

(1) 공정가치와 장부금액

연결실체의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산:

파생상품자산
648
648
509
509

단기금융자산
111,989
111,989
-
-

상각후원가로 인식된 자산:

현금및현금성자산

169,491

169,491
426,006

426,006

장단기금융자산
122,989

122,989

2
2

매출채권및기타채권

747,695
747,695

427,607

427,607

금융자산 합계
1,152,812
1,152,812
854,124
854,124

상각후원가로 인식된 부채:

차입금
346,382
346,382
299,265
299,265

사채
374,610
374,610
374,497
374,497

매입채무및기타채무
427,267
427,267
278,593
278,593

금융부채 합계
1,148,258
1,148,258
952,355
952,355

(2)
공정가치 결정에 사용된 이자율

예상 현금흐름을 할인하는데 이용된 이자율은
보고기간 말 현재 원화대출 고정금리에 신용스프레드를 가산하는 방법 등을 사용하여 결정하였습니다. 당사가 당분기말에 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구 분
당분기

파생상품

4.35

(3) 공정가치 서열체계

당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당분기말:

파생상품자산
-
648
-
648

단기금융자산

111,989

111,989

전기말:

파생상품자산
-
509
-
509

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용 가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측 가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측 가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다. 

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격
- 파생상품의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정
- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

한편, 연결실체는 신규설립이나 비교기업이 없는 경우 등 공정가치를 신뢰성 있게 측정할수 없는 시장성 없는 지분증권 및 출자금 등에 대해서는 공정가치평가에서 제외하였습니다.

(4) 공정가치 서열
체계 수준 2의 가치평가기법 및 투입변수 설명
공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 2로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당분기말
전기말
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산:

파생상품자산
648
509
현금흐름할인모형 등
통화선도가격, 할인율 등

단기금융자산

111,989

-
현금흐름할인모형 등

할인율 등

5) 유형자산

연결실체는 토지에 대하여 재평가모형을 적용하고 있습니다. 분할기일 이전인 2016년 6월 30일을 기준일로 하여 분할전 회사와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가기관이산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다.

표준지 공시지가를 기준으로 대상 토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하여 평가하였으며, 독립적인 제3자와의 거래조건에 따른 최근 시장거래에 근거하여 평가한 가격으로 합리성을 검토하였습니다
.

당분기말 현재 연결실체의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
재평가모형
원가모형

토지
300,167
214,073

상기 토지 재평가로 인
해 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금의 누계액은
당분기말 현재 65,261
백만원(법인세효과 차감 후)이며, 재평가손실 2백만원은 발생한 보고기간의 손익으로 인식하였습니다.

토지의 공정가치 측정치는 가치평가기법에 의해 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치로 분류되었습니다.

토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수
주요 관측불가능한 변수와 공정가치의 상관관계

공시지가기준평가법
지가변동률
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)

지역요인
지역요인이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)

개별요인
획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

바. 채무증권 발행실적 등

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

현대건설기계㈜
회사채
공모
2015.03.03
50,000
2.65
AA (한국신용평가 外)
2020.03.03
미상환
한국투자증권

현대건설기계㈜
회사채
공모
2015.07.23
235,000
2.66
AA- (한국신용평가 外)
2018.07.23
미상환
한국투자증권

현대건설기계㈜
회사채
공모
2015.07.23
90,000
3.26
AA- (한국신용평가 外)
2020.07.23
미상환
한국투자증권

합 계
-
-
-
375,000
-
-
-
-
-

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제1-1회
무보증사채
2015.03.03
2020.03.03
50,000,000,000
2015.02.16
한국증권금융
주식회사

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다. (연결기준)

이행현황
이행(90.33%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 
설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 
자기자본의 500%를 넘지 않아야 한다. (연결기준)

이행현황
이행(7.07%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 
자산총계의 100% 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다. (연결기준)

이행현황
이행(0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.18

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

※ 해당채권은 분할설립 시 존속법인인 현대중공업
㈜
로부터 승계 되었으며, 승계 전 채권명은 현대중공업 제117-2회 무보증사채입니다.
※ 사채관리회사 담당부서: 한국증권금융 회사채관리팀 (T. 02-3770-8556)

(작성기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제1-3회
무보증사채
2015.07.23
2018.07.23
235,000,000,000
2015.07.13
한국증권금융
주식회사

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다. (연결기준)

이행현황
이행(90.33%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 
설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 
자기자본의 500%를 넘지 않아야 한다. (연결기준)

이행현황
이행(7.07%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 
자산총계의 100% 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다. (연결기준)

이행현황
이행(0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.18

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

※ 해당채권은 분할설립 시 존속법인인 현대중공업
㈜
로부터 승계 되었으며, 승계 전 채권명은 현대중공업 제118-2회 무보증사채입니다.
※ 사채관리회사 담당부서: 한국증권금융 회사채관리팀 (T. 02-3770-8556) 

(작성기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제1-4회
무보증사채
2015.07.23
2020.07.23
90,000,000,000
2015.07.13
한국증권금융
주식회사

(이행현황기준일 :
2017년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다. (연결기준)

이행현황
이행(90.33%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 
설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 
자기자본의 500%를 넘지 않아야 한다. (연결기준)

이행현황
이행(7.07%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 
자산총계의 100% 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다. (연결기준)

이행현황
이행(0.02%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018.04.18

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

※ 해당채권은 분할설립 시 존속법인인 현대중공업
㈜
로부터 승계 되었으며, 승계 전 채권명은 현대중공업 제118-3회 무보증사채입니다.
※ 사채관리회사 담당부서: 한국증권금융 회사채관리팀 (T. 02-3770-8556) 

아. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

차. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
235,000
50,000
90,000
-
-
-
-
375,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
235,000
50,000
90,000
-
-
-
-
375,000

카

. 신
종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

타
.
조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

IV. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

1) 연결재무제표에 대한 회계감사인의 명칭 및 감사의
견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제2기 1분기

삼정회계법인
-
-

제1기

삼정회계법인
적정

연결감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

제1기

(반기임의감사)

삼정회계법인
적정

반기연결감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

2) 재무제표에 대한 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제2기 1분기

삼정회계법인
-
-

제1기

삼정회계법인
적정

감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

제1기

(반기임의감사)

삼정회계법인
적정

반기감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

2. 감사용역 체결현황

1) 감사용역 체결현황 및 소요시간

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제2기(1분기)

삼정회계법인
연결감사, 연결분반기검토/기말감사, 분반기검토
171
133/199

제1기

삼정회계법인
연결감사, 연결분반기검토/기말감사, 분반기검토
171
702/1,638

제1기

(반기임의감사)

삼정회계법인
연결반기감사 /반기감사
40
202/472

※ 제1기 감사보수가 138백만원에서 171백만으로 조정되었습니다. 제2기 감사보수는 제1기 감사보수를 기준으로 기재하였으며 향후 조정될 수 있습니다. 

2) 감사기간

(1) 연결감사(또는 검토) 일정

- 1분기 검토 : 2018. 04. 19 ~ 2018. 04. 20

(2) 감사(또는 검토) 일정

- 1분기 검토 : 2018. 04. 16 ~ 2018. 04. 18

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제1기
2017.06.26
내부회계관리제도 개선 자문용역
2017.09.04~
2017.09.22
35
-

2017.04.04
개시 연결/별도 검토보고서
2017.04.04~
2017.04.25
32
-

4. 적
정의견 이외의 감사의견을 받은 종속회사의 현황

· 해당사항 없음.

5. 회계감사인의 변경

구 분
2018년
2017년

현대중공(중국)투자유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

현대강소공정기계유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

연대현대빙윤중공유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

현대융자조임유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

상주현대액압기기유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

위해현대풍력기술유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

북경현대경성공정기계유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

Hyundai Construction 
 Equipment Americas., Inc,.

KPMG
PNJK

PT. Hyundai Construction Equipment Asia

Ernst & Young
Kantor Akuntan Publik Drs. Abdulrahman Hasan Salipu

※ 회사의 회계투명성 제고 정책에 따른 감사인 변경

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

1) 연결재무제표에 대한 회계감사인의 명칭 및 감사의
견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제2기 1분기

삼정회계법인
-
-

제1기

삼정회계법인
적정

연결감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

제1기

(반기임의감사)

삼정회계법인
적정

반기연결감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

2) 재무제표에 대한 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제2기 1분기

삼정회계법인
-
-

제1기

삼정회계법인
적정

감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

제1기

(반기임의감사)

삼정회계법인
적정

반기감사보고서 중 인적분할에

대한 감사인의 강조사항

2. 감사용역 체결현황

1) 감사용역 체결현황 및 소요시간

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제2기(1분기)

삼정회계법인
연결감사, 연결분반기검토/기말감사, 분반기검토
171
133/199

제1기

삼정회계법인
연결감사, 연결분반기검토/기말감사, 분반기검토
171
702/1,638

제1기

(반기임의감사)

삼정회계법인
연결반기감사 /반기감사
40
202/472

※ 제1기 감사보수가 138백만원에서 171백만으로 조정되었습니다. 제2기 감사보수는 제1기 감사보수를 기준으로 기재하였으며 향후 조정될 수 있습니다. 

2) 감사기간

(1) 연결감사(또는 검토) 일정

- 1분기 검토 : 2018. 04. 19 ~ 2018. 04. 20

(2) 감사(또는 검토) 일정

- 1분기 검토 : 2018. 04. 16 ~ 2018. 04. 18

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제1기
2017.06.26
내부회계관리제도 개선 자문용역
2017.09.04~
2017.09.22
35
-

2017.04.04
개시 연결/별도 검토보고서
2017.04.04~
2017.04.25
32
-

4. 적
정의견 이외의 감사의견을 받은 종속회사의 현황

· 해당사항 없음.

5. 회계감사인의 변경

구 분
2018년
2017년

현대중공(중국)투자유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

현대강소공정기계유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

연대현대빙윤중공유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

현대융자조임유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

상주현대액압기기유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

위해현대풍력기술유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

북경현대경성공정기계유한공사
Ernst & Young
천직(Baker Tilly)

Hyundai Construction 
 Equipment Americas., Inc,.

KPMG
PNJK

PT. Hyundai Construction Equipment Asia

Ernst & Young
Kantor Akuntan Publik Drs. Abdulrahman Hasan Salipu

※ 회사의 회계투명성 제고 정책에 따른 감사인 변경

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

사
업보고서
작성기준일 현재 당사의 이사회는
사내이사
2명, 사외이사
3
명
으로
구성되어
있으며, 이사회 내에는

3개
의 소위원회(사외이사후보추천위원회, 감사위원회,
내부거래위원회
)가 있습니다
.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사의 성명

손성규
이전환
신필종

찬 반 여 부

1회차
2018.02.08

ㆍ 제1기 재무제표 승인의 건

·제1기 영업보고서 승인의 건
 ·특수관계인에 대한 지급보증 승인의 건
 ·현대로보틱스(주)와의 업무협약서 체결 승인의 건

원안가결
원안가결
원안가결
원안가결
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성

찬 성
찬 성
찬 성
찬 성

2회차
2018.02.28

<보고사항>
 ·내부회계관리제도 운영실태 보고
 ·내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
<부의안건> 
ㆍ 제1기 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 승인의 건

-
-

원안가결

-
-

찬 성

-
-

찬 성

-
-

찬 성

3회차
2018.03.26
·이사회 의장 선입 및 의장 유고시 직무대행 순서 결정의 건
·대표이사 선임의 건
·사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
·내부거래위원회 위원 선임의 건
·계열금융회사와의 약관에 의한 금융거래 한도 승인의 건

원안가결
원안가결

원안가결

원안가결
원안가결

찬 성
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성

찬 성
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성

찬 성
찬 성
찬 성
찬 성
찬 성

다. 이사회내 위원회

1) 이사회내 위원회 설치 및 구성 현황

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

내부거래위원회
사내이사(1명)
송 명 준
ㆍ회사의 내부거래에 관한 기본
 정책 수립 및 거래상대방 선정
 기준 운영실태 점검

사외이사(3명)
이 전 환

손 성 규

신 필 종

2) 이사회내 위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
내부거래위원 성명

박순호

이전환

(출석률:
100%)

신필종

(출석률:
100%)

찬 반 여 부

내부거래위원회
2018.02.28
<보고사항>
·거래상대방 선정기준 운영실태 보고
<부의안건>
·내부거래책임자 변경의 건

-

원안가결

-

찬성

-

찬성

-

찬성

라. 이사의 독립성

1)

2018.03.26 개최된 제1기 정기주주총회에서 공기영 이사가 재선임, 송명준 이사가 신규선임 되었으며, 박순호 이사가 등기임원에서 사임하였습니다.

정관 및 관련 법률에 따라 이사선임전 주주총회 소집공고를 통하여 이사후보에 관한 인적사항

및 약력 등을 공시하고
있습니다.

선 임 일
성 명
주 된 직 업
약 력
최대주주등과의
이해관계
당해법인과의
최근3년간
거래내역
추천인
비고

2018.3.26
공 기 영
(사내이사)

현대건설기계㈜
대표이사

·현대중공업 건설장비사업본부 대표
 ·현대중공업 건설장비사업본부 부본부장
 ·현대중공업 인도법인장

없 음
없 음
이사회

2018.3.26

송 명 준

(사내이사)

현대로보틱스
경영지원실
재무지원부문장

·현대로보틱스 경영지원실 재무지원부문장

·현대중공업 기획실 재무팀장
 ·현대오일뱅크 기획조정실 경영기획부문장

없 음

없 음
이사회

2) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

(1) 사외이사후보추천위원회 구성현황

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

사외이사후보추천
위원회
사내이사(1명)
공 기 영
ㆍ주주총회에서 선임할 사외이사 
 후보를 추천하는 기능 수행

사외이사(3명)
손 성 규

이 전 환

신 필 종

※
상법 제542조의8에 의하여 구성 인원 중 과반수를 사외이사로 충족
. 

(2) 사외이사후보추천위원회 활동내용

- 당 분기에는 활동내용이 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회

1) 감사위원회 위원의 현황 및 독립성여부

당사는
인적분할을 위한 2017년 2월 27일
현대중공업㈜
임시주주총회에서 분할 계획서 승인을 통하여 설립시 최초의 이사, 대표이사, 사외이사 및 감사위원회 위 원을 선임하였으며, 정관 및 관련 법률에 따라 이사선임전 주주총회 소집공고를 통 하여 이사후보에 관한 인적사항

및 약력 등을 공시하고
있습니다.

선 임 일
성 명
주 된 직 업
약 력
최대주주등과의
이해관계
당해법인과의
최근3년간
거래내역
추천인
비고

17.04.03

손 성 규

(사외이사)

연세대 경영학과 교수

- 現 연세대 경영학과 교수('93년~)
- 한국회계학회 회장
- 증권선물위윈회 비상임위원

없 음
없 음
이사회
감사위원장

17.04.03
이 전 환
(사외이사)

법무법인 태평양 고문

- 現 법무법인 태평양 고문('16년~)
- 광교 세무법인 세무사
('14년~'16년)

- 부산지방국세청장(국세청 근무 '99년~'14년)

없 음
없 음
이사회

17.04.03

신 필 종

(사외이사)

신앤리법률사무소 대표

- 現 신앤리법률사무소 대표('15년~)
- 김앤장 법률사무소 변호사
('93년~'15년)

- 서울지법 남부지원 판사

없 음
없 음
이사회

2) 감사위원회 위원의 독립성

최선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(손성규 사외이사)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족

그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

3) 감사위원회 활동내용

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
감사위원회 위원의 성명

손성규
(출석률:100%)
이전환
(출석률:100%)
신필종
(출석률:100%)

찬 반 여 부

1회차
2018.02.08
<보고사항>
·외부감사인의 감사결과 보고
·내부회계관리제도 운영실태 보고

-

-

-

-

-

-

-

-

나. 준법지원인

성 명

출생년월

선 임 일

인 적 사 항
주 요 경 력
비 고

황재화
1980. 2.

2017.04.03
(임기 3년)

서울대 경영학과 졸업

제48회 사법시험 합격

(사법연수원 제38기)

공익법무관(2009~2012)

현대중공업 법무실 변호사(2012~2017)

현대건설기계 법무팀장(2017. 4.~)

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

ㆍ 해당사항 없음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

현대중공업지주㈜

최대주주

보통주

3,262,314
33.03
3,262,314
33.03
-

(재)아산사회복지재단

특수관계인

보통주

237,686
2.41
237,686
2.41
-

(재)아산나눔재단

특수관계인

보통주

60,936
0.62
60,936
0.62
-

공기영

특수관계인

보통주

954
0.01
954
0.01
-

송명준

특수관계인

보통주

0
0.00
134
0.00
-

정기선

특수관계인

보통주

76
0.00
76
0.00
-

계
보통주
3,561,966
36.07
3,562,100
36.07
-

기타
-
-
-
-
-

합계
3,561,966
36.07
3,562,100
36.07
-

최대주주명 : 현대중공업지주㈜
특수관계인의 수 : 5명

가. 최대주주의 개요

(1-1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대중공업지주㈜
71,518
권오갑
0.06
-
-
정몽준
25.80

※ 상기 출자자수는 현대중공업지주㈜(구, 현대로보틱스㈜)의 주주명부 폐쇄일인 2017년 12월 31일
기준입니다.

※
2018년 3월 30일
상
호를
현대로보틱스㈜
에서
현대중공업지주
㈜
로 변경하였습니다.

(1-2) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2018년 03월 30일
권오갑
0.06
-
-
정몽준
25.80

※
2018년 3월 30일

대표이사가 변경되었습니다.(윤중근 대표이사 사임, 권오갑 대표이사 신규선임)

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
금 액

자산총계
7,750,712

부채총계
2,362,100

자본총계
5,388,612

매출액
465,242

영업이익
282,228

당기순이익
219,487

※ 상기 재무현황은 2017년 재무제표(별도기준) 금액입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사 최대주주인 현대중공업지주 주식회사(구, 현대로보틱스 주식회사)는 2017년 4월 현대중공업 주식회사의 인적분할로 출범한 지주회사(持株會社, Holding Company)이며, 산업용, 의료용, 서비스 로봇 및 관련 자동화 설비 제조 판매업과 자회사 지분관리 및 투자 등을 주 영업 목적으로 하는 사업지주회사의 성격을 취하고 있습니다. 
 또한, K-IFRS에 따라 연결대상 주요종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 원유정제처리업(현대오일뱅크), 변압기 제조업(현대일렉트릭앤에너지시스템), 토목공사 및 유사용 기계장비 제조업(현대건설기계), 엔지니어링서비스업(현대글로벌서비스)이 있습니다.
 현대중공업지주 주식회사(구, 현대로보틱스 주식회사)의 주요 자회사들이 영위하는 사업으로는 강선 건조업(현대중공업, 현대미포조선, 삼호중공업), 변압기 제조업(현대일렉트릭앤에너지시스템), 토목공사 및 유사용 기계장비 제조업(현대건설기계)가 있습니다.

나. 최대주주 변동내역

당 분기중 최대주주의 변동내역은 없습니다
. 

2. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주의 주식소유현황

(기준일 :
2018년 03월 21일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
현대중공업지주㈜
3,262,314
33.03
-

국민연금공단
1,274,705
12.91
-

㈜케이씨씨
659,532
6.68
-

우리사주조합
490,338
4.96
-

※ 위의 내용은

2017년 12월 31일(최근 주주명부폐쇄일) 기준 자료로 작성하였습니다.
※ 2018.04.06 임원주요주주 특정증권등 소유상황보고서에 따르면 국민연금공단은 1,319,216주, 13.36%를 보유하고 있습니다.
※ 2018.05.08 주식등의대량보유상황보고서에 따르면 (주)케이씨씨는 487,411주, 4.94%를 보유하고 있습니다. 
※ 보고서 제출일 현재 주식소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

나. 소액주주 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
43,115
99.98
4,533,933
45.91

※ 위의 내용은

2017년 12월 31일(최근 주주명부폐쇄일) 기준 자료로 작성하였습니다.
※ 보고서 제출일 현재 주식소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

3. 주식사무

정관상 신주인수권의
내 용

▶제12조 (신주인수권)

① 당 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성 하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인 수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(본 회사의 주주를 포함한다) 에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관련 법령에 의하여 증권예탁증권 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배 정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주 인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호 에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 이때, 이사회는 보통주식에 배정할 신주를 보통주식 또는 종류주식으로 할 수 있으며, 종류주식에 배정할 신주는 그와 같은 종류주식으로 한다.

⑤ 당 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하 는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 당 회사가 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매년 결산기 완료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
KB국민은행 증권대행부(서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26 KB국민은행 여의도 본점 3층)

주주의 특전
없 음
공고방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hyundai-ce.com)
(홈페이지에 게재하지 못할 경우 한국경제신문)

4. 주가 및 주식거래실적

가. 국내증권시장

 1) 최근 6개월간의 주가

(단위 : 원)

종 류
'17년 11월
'17년 12월
'18년 1월
'18년 2월
'18년 3월
'18년 4월

보통주
최 고
371,000
190,000
208,000
204,000
186,000
190,000

최 저
164,000
160,500
177,000
167,500
164,000
15,3000

평 균
247,841
174,605
194,705
181,806
176,881
173,286

주1) 일일 종가기준입
니다.

주2) 당사는 2017년 9월 4일 이사회 결의를 통해 1,380,000주의 보통주(주당 액면가액 5,000원, 발행가액 274,500원) 신주발행을 통한 유상증자를 결정하였습니다. 이를 통해 발행주식총수는 증자 전 3,584,046주에서 4,964,046주로 변경되었으며, 해당 유상 신주는 2017년 11월 23일에 상장하였습니다.

주3) 또한 유상증자 후 발행주식총수에서 자기주식수를 제외한 4,912,249주에 대하여 1주당 1주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 실시하였으며, 무상 신주는 2017년 12월 6일에 상장하였습니다.

2) 최근 6개월간의 거래실적

(단위 : 주)

종 류
'17년 10월
'17년 11월
'17년 12월
'18년 1월
'18년 2월
'18년 3월

보통주
최고 일거래량
57,731
162,820
129,580
151,823
165,069
73,296

최저 일거래량
10,973
14,167
19,497
34,129
33,359
18,824

월간거래량
368,452
928,308
896,128
1,667,059
1,162,096
982,758

주1) 당사는 2017년 9월 4일 이사회 결의를 통해 1,380,000주의 보통주(주당 액면가액 5,000원, 발행가액 274,500원) 신주발행을 통한 유상증자를 결정하였습니다. 이를 통해 발행주식총수는 증자 전 3,584,046주에서 4,964,046주로 변경되었으며, 해당 유상 신주는 2017년 11월 23일에 상장하였습니다.

주2) 또한 유상증자 후 발행주식총수에서 자기주식수를 제외한 4,912,249주에 대하여 1주당 1주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 실시하였으며, 무상 신주는 2017년 12월 6일에 상장하였습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 05월 21일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

공기영
남
1962.12
대표이사
등기임원
상근
대표이사
- 현대중공업 건설장비 사업대표('16년~'17년)
- 현대중공업 건설장비 생산/구매부문장('15년~'16년)
- 현대중공업 건설장비 산업차량부문장('14년~'15년)
- 현대중공업 인도건설장비현지법인장('12년~'14년)
- 부산대
954
-
2018.03월
(선임일)
2020.03.25

송명준
남
1969.03
사내이사
등기임원
상근
사내이사
- 현대중공업지주 경영지원실 재무지원부문장('18년~)
- 현대중공업 기획실 재무팀장 ('14년~'17년)
- 현대오일뱅크 기획조정실 경영기획부문장('13년~'14년) 
- 연세대
134
-
2018.03월
(선임일)
2021.03.25

손성규
남
1959.12
사외이사
등기임원
비상근

사외이사
감사위원회

위원장

- 現 연세대 경영학과 교수('93년~)
- 한국회계학회 회장
- 증권선물위윈회 비상임위원

-
-
2017.04월
(선임일)
2019.04.02

이전환
남
1961.02
사외이사
등기임원
비상근

사외이사
감사위원회

위원

- 現 법무법인 태평양 고문('16년~)
- 광교 세무법인 세무사
('14년~'16년)

- 부산지방국세청장(국세청 근무 '99년~'14년)

-
-
2017.04월
(선임일)
2019.04.02

신필종
남
1963.03
사외이사
등기임원
비상근

사외이사
감사위원회

위원

- 現 신앤리법률사무소 대표('15년~)
- 김앤장 법률사무소 변호사
('93년~'15년)

- 서울지법 남부지원 판사

-
-
2017.04월
(선임일)
2020.04.02

김대순
남
1959.01
부사장
미등기임원
상근

R&D/생산

본부장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 아아헨대
(박)

78
-
2017.04월
(선임일)
-

박순호
남
1961.10
전무
미등기임원
상근
경영 본부장
- 현대중공업 건설장비 경영부문장('16년~17년)
- 현대중공업 로봇/그린에너지 경영부문장('16년)
- 연세대(석)
-
-
2017.04월
(선임일)
-

정준철
남
1962.01
〃
미등기임원
상근
영업 본부장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 영남대

14
-
2017.04월
(선임일)
-

문재영
남
1969.08
상무
미등기임원
상근

산업차량

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 연세대

56
-
2017.04월
(선임일)
-

박진석
남
1964.02
〃
미등기임원
상근
생산 부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 경남대

30
-
2017.04월
(선임일)
-

문원식
남
1969.06
〃
미등기임원
상근

설계/시험

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 서울대

70
-
2017.04월
(선임일)
-

조승환
남
1965.01
〃
미등기임원
상근

생산기술

담당

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 영남대

16
-
2017.04월
(선임일)
-

김판영
남
1970.11
〃
미등기임원
상근

선행기술

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 서울대(석)

106
-
2017.04월
(선임일)
-

양경신
남
1967.12
〃
미등기임원
상근

법인영업

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 울산대

36
-
2017.04월
(선임일)
-

김상웅
남
1967.07
〃
미등기임원
상근

브라질법인

법인장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 한국외국어대

26
-
2017.04월
(선임일)
-

장욱현
남
1961.03
상무보
미등기임원
상근

한국영업

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 전남대

-
-
2017.07월
(선임일)
-

전복문
남
1964.09
〃
미등기임원
상근

품질경영

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

- 한국해양대

-
-
2017.07월
(선임일)
-

김종유
남
1967.11
〃
미등기임원
상근

해외영업

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

-
동아대

231
-
2018.01월
(선임일)
-

박정환
남
1967.10
〃
미등기임원
상근
구매 부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

-
영남대

-
-
2018.01월
(선임일)
-

박호석
남
1967.12
〃
미등기임원
상근

HR/지원

부문장

- 현대중공업 건설장비사업본부

-
경북대

-
-
2018.01월
(선임일)
-

이원태
남
1965.11
〃
미등기임원
상근
생산 담당

- 현대중공업 건설장비사업본부

-
울산대(석)

70
-
2018.01월
(선임일)
-

나. 임원의 변동

작
성
기준일
(2018.3.31)이후 제출일 현재(2018.5.17)까지 임원의 변동은

없습니다.

다. 직원의 현황

(기준일 :
2018년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

건설기계

남

1,234

-

8

-

1,242

1
24,201,194

19,486

-

건설기계

여

57

-

22

-

79

1

1,051,157

13,306

-

합 계
1,292
-
30
-
1,321
1
25,252,351
19,116
-

※ 상기 직원의 현황은 현대건설기계㈜ 기준입니다.

※ 분할신설 이전 근무기간을 포함한 평균 근속연수는 남 17년, 여 9년, 합계 16년입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 주총승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사외이사
2
-
-

감사위원회 위원 
또는 감사
3
-
-

계
5
4,000
-

나. 보수지급금액

1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
243,260
48,652
-

2) 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2

198,260

99,130

-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
45,000
15,000
-

감사
-
-
-
-

다. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

 ·당 분기중 개인별 보수 5억원 초과 지급은 해당사항이 없습니다. 

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의

현황

(2018.03.31 현재)
(단위 : %)

출자회사
 
 피출자회사

현대중공업
지주㈜
현대
 중공업㈜
현대일렉트
릭앤에너지
시스템㈜
현대
건설기계㈜

현대삼호
중공업㈜

㈜현대 
미포조선
하이투자
 증권㈜
현대중공
(중국)투자
유한공사
현대
오일
 뱅크㈜
HDO 
Singapore Pte. Ltd.
현대글로벌서비스㈜
비고

현대중공업지지주㈜(539-86-00614)

현대중공업㈜(620-81-00012)
27.84

3.93

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜(266-86-00531)
34.65

현대건설기계㈜(528-88-00622)
33.03

현대삼호중공업㈜(411-81-19799)

80.54

바르질라현대엔진유한회사(411-81-49177)

50.00

㈜현대중공업스포츠(620-81-30457)

100.00

현대힘스㈜
(620-81-30928)

100.00

㈜코마스(620-81-31664)

100.00

태백풍력발전㈜(222-81-24329)

35.00

태백귀네미풍력발전㈜(402-81-87105)

37.50

창죽풍력발전㈜(222-81-25954)

43.00

현대오일뱅크㈜(310-81-20275)
91.13

현대중공업터보기계㈜(428-88-00297)

96.67

현대중공업모스
㈜
(189-87-00473)

100.00

현대글로벌서비스㈜(582-81-00535)
100.00

현대중공업그린에너지㈜(118-81-22037)

100.00

㈜현대미포조선(620-81-00900)

42.34

현대이엔티㈜(610-81-74778)

100.00

하이투자증권㈜(604-81-14270)

85.32

하이자산운용㈜(116-81-72074)

7.57
92.42

현대선물㈜(202-81-58368)

65.22

현대코스모㈜(316-81-13957)

50.00

현대오일터미널㈜(610-86-12495)

100.00

현대쉘베이스오일㈜(316-81-19188)

60.00

현대케미칼㈜(316-81-24508)

60.00

현대오씨아이㈜(337-81-00411)

51.00

(주)유봉(113-81-39979)

Hyundai Vinashin Shipyard

10.00

55.00

현대중공(중국)투자유한공사

40.00

60.00

현대융자조임유한공사

41.26

46.76

Hyundai Technologies Center Hungary Kft.

100.00

Hyundai Heavy Industries Co. Bulgaria

99.09

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.

100.00

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.

100.00

Vladivostok Business Center

100.00

PHECO Inc.

100.00

Hyundai Heavy Industries France SAS

100.00

Hyundai Construction Equipment India Private Ltd.

100.00

Hyundai Khorol Agro Ltd.

100.00

HHI MAURITIUS LIMITED

100.00

현대(산동)중공업기계유한공사

100.00

Hyundai Power Transformers USA, INC

100.00

PT. Hyundai Construction Equipment Asia

69.44

Hyundai Heavy Industries Brasil-Manufacturing and Trading of Construction Equipment

100.00

Hyundai Mikhailovka Agro Ltd.

100.00

Hyundai Transformers and Engineering India Private Ltd.

100.00

Hyundai Heavy Industries Miraflores Power Plant Inc.

100.00

Hyundai Arabia LLC.

100.00

Hyundai West Africa Limited

100.00

Hyundai Global Service Europe B.V.

100.00

Hyundai Global Service Americas Co., Ltd.

100.00

Hyundai Global Service Singapore Pte. Ltd.

100.00

Hyundai Samho Heavy Industries Panama

100.00

현대강소공정기계유한공사

60.00

연대현대빙윤중공유한공사

55.00

현대중공(중국)전기유한공사

100.00

북경현대경성공정기계유한공사

60.00

상주현대액압기기유한공사

100.00

위해현대풍력기술유한공사

80.00

현대중공(상해)연발유한공사

100.00

HDO Singapore Pte. Ltd.

100.00

Grande Ltd.

100.00

MS Dandy Ltd.

100.00

HYUNDAI OILBANK(SHANGHAI) CO.,LTD.

100.00

Hyundai Electric Switzerland Ltd.

100.00

Hdene Power Solution India Private Limited

100.00

※ 최상위 지배기업 : 현대중공업지주㈜(구, 현대로보틱스㈜)(종목코드:267250)

※ 국내 상장사 종목기업 수 : 5개사
 - 종목코드 : 현대중공업㈜(009540), ㈜현대미포조선(010620), 현대중공업지주㈜(구,현대로보틱스㈜)(267250), 현대일렉트릭앤에너지시스템㈜(267260), 현대건설기계㈜(267270)

※현대아반시스㈜는 2017년 12월 지분매각 및 공정거래위원회에 계열제외 신청하여2018년2월 13일
 부로 계열제외 되었습니다.
※㈜유봉은 2018년3월 1일부로 계열편입 되었습니다.

1) 회사가 속해있는 기업집단의 명칭 : 현대중공업 기업집단

2) 당해 기업집단에 소속된 회사의 명칭 
 : 현대중공업㈜,㈜현대미포조선, 현대중공업지주㈜, 현대건설기계㈜,
 현대일렉트릭앤에너지시스템㈜, 현대삼호중공업㈜, 현대이엔티㈜, 
 바르질라 현대엔진유한회사,㈜현대중공업스포츠, 현대힘스㈜,㈜코마스,
 현대선물(주), 하이투자증권㈜, 하이자산운용㈜,태백풍력발전㈜, 
 태백귀네미풍력발전㈜, 현대오일뱅크㈜,현대코스모㈜,창죽풍력발전㈜,
 현대오일터미널㈜,현대쉘베이스오일㈜,현대중공업모스㈜, 현대케미칼㈜, 
 현대오씨아이㈜, 현대글로벌서비스㈜, 현대중공업그린에너지㈜,
 현대중공업터보기계㈜, ㈜유봉 (총 28개사)

3) 회사와 계열회사간
임원 겸직
현황

※해당사항 없음

나.타법인
출
자 현황

(기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명

최초

취득

일자

출자
목적

최초

취득

금액

기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

Hyundai Construction 
Equipment Europe N.V. (비상장)
2017.04.01
경영
참여
512
10
100.00%
10,322
-
-
-
10
100.00%
10,322
202,236
1,820

Hyundai Construction 
 Equipment Americas, Inc. (비상장)
2017.04.01
경영
참여
1,618
23,900,000
100.00%
-
-
-
-
23,900,000
100.00%
-
178,986
-2,927

PT. Hyundai Construction Equipment

Asia(비상장)

2017.12.20
경영
참여
-
5,000
69.44%
-
-
-
-
5,000
69.44%
-
1,913
-1,155

Hyundai Construction 
Equipment India Private. Ltd. (비상장)
2017.12.28
경영
참여
66,800
31,184,636
100.00%
66,800
-
-
-
31,184,636
100.00%
66,800
152,064
11,163

현대중공(중국)투자유한공사
(비상장)
2018.01.15
경영
참여
221,600
-
-
-
-
221,600
-
-
60.00%
221,600
402,297
25,428

합 계
55,089,646
-
77,122
-
221,600
-
55,089,646
-
298,722
937,496
34,329

※ Hyundai Construction Equipment Europe N.V. 및 Hyundai Construction Equipment Americas, Inc. 2개 법인은 2017년 4월 1일 인적분할 시 현대중공업
㈜
에서 현대건설기계
㈜
로 귀속되었습니다.
두 회사의 지분은 현대중공업㈜의 취득가 기준입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 채무보증 내역

(단위 : 백만원, 천외화)

성 명
 (법인명)
관 계
거 래 내 역
비 고

기 초
증 가
감 소
기 말

Hyundai Construction 
 Eq
uipment Americas.,I
nc,

계 열 회 사
(해외현지법인)

USD 30,000
-
-
USD 30,000
ㆍ17년 05월 ~ 18년 04월

Hyundai Construction 
Equipment Europe N.V.
EUR 34,250
-
-
EUR 34,250
ㆍ17년 05월 ~ 18년 10월

현대(강소)공정기계유한공사
-
USD 30,000
-
USD 30,000
ㆍ18년 02월 ~ 19년 02월

현대융자조임유한공사
-
USD 45,000
-
USD 45,000
ㆍ18년 02월 ~ 19년 02월

합 계
USD 30,000
EUR 34,250
USD 75,000
-

USD 105,000
EUR 34,250

나. 담
보제공 내역

(단위 : 백만원)

제공받은회사
담보제공자산
장부가액
담보설정액
제공처

-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

다. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(단위 : 천미불)

구 분
성 명
 (법인명)
관 계
거 래 내 역
비고

기 초
증 가
감 소
기 말

-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

2.
대주주와
의
자산양수도 등

가

.
유가증권 매수 또는 매도 내역

(단위 : 백만원)

성 명
 (법인명)
관 계
변 동 내 역
비 고

유가증권의
종 류
매 수
매 도
매매손익

현대중공업㈜

계열회사

보통주식

221,600

-

-

현대중공(중국)투자유한공사
주식 취득

계

221,600
-
-

나

. 출자 및 출자지분 처분내역

(단위 : 백만원)

성 명
 (법인명)
관 계
출자 및 출자지분 처분내역
비 고

출자지분의
종 류
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기 말

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.

계열회사
(해외법인)

지 분
10,322

-

-

10,322

Hyundai Construction 
Equipment Americas, Inc.
지 분
0

-

-

0

PT. Hyundai Construction Equipment Asia
지 분
0
-
-
0

Hyundai Construction 
Equipment India Private. Ltd.
지 분
66,800
-
-
66,800

현대중공(중국)투자유한공사
지 분
-
221,600
-
221,600
지분취득

계

77,122
221,600
-
298.722

다. 자산 매
수 내역

(단위 : 백만원)

성 명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
비고

목적물
목 적
일 자
금 액

현대힘스(주)
계열회사
기계장치 등
유압모터생산
2018.1.10
13,757
-

라. 부동산 매매 내역

(단위 : 백만원)

성 명
(법인명)
관 계
부 동 산 매 매 내 역
비고

부동산의
종 류
금 액
매매손익

매수
매도
누계

-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음

3. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 가지급 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(단위 : 백만원, 천미불)

구 분
성 명
 (법인명)
관 계
거 래 내 역
비고

기 초
증 가
감 소
기 말

-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음

XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가.
공시사항의 진행 ·변경
상
황

·해당사항이 없습
니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제 1 기
주주총회
(2018.3.26)
1. 제1기 재무제표 승인의 건
2. 이사 선임의 건

3. 이사 보수한도 승인의 건
·원안대로 승인
·사내이사 선임(2명)
 - 공기영, 송명준
·40억원 승인

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

1) 통상임금 청구소송(대법원 2016다7975)

구 분
내 용

소제기일
2012년 12월 28일

소송 당사자
원고: 정경환 외 9명, 피고: 현대중공업㈜

소송의 내용
통상임금 항목에 상여금이 포함되어야 한다고 주장하면서, 법정수당 및 약정수당 등을 재산정하여 지급하라는 임금청구소송 제기

소송가액
6.3억원

진행상황
2015년 2월 12일: 1심(울산지법 2012가합10108) 피고 일부 패소
2016년 1월 13일: 2심(부산고법 2015나1888) 피고 전부 승소
2016년 1월 28일: 3심(대법원 2016다7975) 원고 상고 제기 후 상고심 진행 중

향후소송일정 및 대응방안
현재 상고심 절차 진행 중으로 대법원에서 법리 검토 중

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

2) 통상임금 집단소송(울산지방법원 2015가합2351)

구 분
내 용

소제기일
2015년 7월 9일

소송 당사자

원고: 김동국 외 12,502명, 피고:
현대중공업㈜

소송의 내용
원고들은 통상임금 청구 대표소송상 누락된 부분이 있어 해당 부분의 추가 적용을 주장하며 통상임금 집단소송을제기

소송가액
12.5억원

진행상황

2015년 07월 09일 소송제기
2018년 05월 30일 판결선고기일

향후소송일정 및 대응방안
현재 1심 절차 진행 중으로 변론종결 후 판결 선고가 예정되어 있음

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

상기 통상임금 관련소송은 분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로 분할신설회사는 해당부문에 귀속되는 원고에 한정하여 승계합니다.

(2) 상기 소송 외 당분기말 현재 연결실체의 사업과 관련하여 관련하여
분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로
11건(소송가액: 43억원), 사업결합으로 추가된 소송 1건(소송가액: 27억원), 분할 후 피소된 소송으로 18건(소송가액: 38억원) 이

계류 중에 있습니다.
현재로서는 동소송의 전망을 예측할 수 없습니다
.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

[구분 : 어음, 수표]
(단위 : 천원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

※해당사항없음

다. 보증 및 약정 현황

1)

보고서 작성기준일 현재 연결실체내 회사 등의 채무보증 내역은 다음과 같습니다

(단위:천USD, 천EUR)

구 분
보증제공처
보증내역
통화
보증금액

종속기업:

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
㈜하나은행 외
지급보증
USD
30,000

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
지급보증 등
EUR
34,250

현대강소공정기계유한공사
SC은행(상해)
지급보증
USD
30,000

현대융자조임유한공사
지급보증
USD
45,000

합계
USD
105,000

EUR
34,250

2) 당분기말 현재 당사는 국내공사 관련 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 1,096백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

라. 그 밖의 우발채무 등

1) 당분기말 현재 당사는 수출입은행과 총 한도액 50,000백만원,

USD 120,000천, EUR 47,350천, CNY 255,120천 및 INR 45,000천의
일반대출약정, ㈜하나은행 등과 3,600백만원 및 USD 143,062천 상당액의 수출입 신용장 개설 등의 한도약정 및 ㈜하나은행 등과 외상담보대출 관련 14,000백만원의 한도약정을 체
결하고 있습니다.

2) 당분기말 현재 당사는 국내공사 관련 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 1,096백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

3) 당분기말 현재 당사는 전기 유상증자 시 우리사주조합 배정 물량에 대한 우리사주조합원의 우리사주 취득자금 대출에 대하여 80,000백만원을 한도로 채무보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 우리사주조합원의 총 채무금액은 50,328백만원입니다.

4) 당 분기말 현재 연결실체의 차입금을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화:백만원, 외화:천)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

차입금종류

차입금액

담보권자

매출채권
USD 155,609
USD 56,469
단기차입금
USD 30,000
Wells Fargo

재고자산 및 매출채권
EUR 5,500
EUR 5,500
단기차입금
-
BNP Paribas Fortis Bank, Belgium

건설중인자산
EUR 19,000
EUR 15,468
장기차입금
EUR 17,100

합 계

USD 155,609
EUR 24,500
USD 56,469
EUR 20,968

USD 30,000
EUR 17,100

마. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

ㆍ 해당사항 없음

3. 제재현황
등
그 밖의 사항

가. 제재현황

ㆍ 해당사항 없음

나.

단
기매매차익 발생 및 환수 등의 현황

ㆍ 해당사항 없음

다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

ㆍ

연결실체는 2018년 4월 중 근속 10년 이상 직원을 대상으로 희망퇴직을 실시하였습니다.

라. 직접금융 자금의 사용

1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
2017년 11월 15일
지분매입
R&D투자
시설투자
378,810
지분매입
288,400

- 인도법인(66,800백만원) 및 중국지주회사

(221,600백만원) 인수

- 향후 R&D투자 및 시설투자 집행 예정

※ 자세한 내용은 기공시된 증권신고서 및 증권발행실적보고서 등을 참조바랍니다.

4. 녹
색
경
영

가. 온실가스 배출량 및 에너지사용량

구 분
연간 온실가스 배출량(tCO2e)
연간 에너지 사용량(TJ)

2017년
20,974
353

※ tCO2e : 이산화탄소 환산 톤, TJ (Tera Joule) : 1조 주울
※ 상기 자료는 검증(온실가스 검증원)
전
자체 산정값이며 , 향후 검증과정에서 변동될 수 있습니다.

나. 당 분기말 현재 인증 취득한
녹색제품(기술
)

·해당사항 없음

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가.
공시사항의 진행 ·변경
상
황

·해당사항이 없습
니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제 1 기
주주총회
(2018.3.26)
1. 제1기 재무제표 승인의 건
2. 이사 선임의 건

3. 이사 보수한도 승인의 건
·원안대로 승인
·사내이사 선임(2명)
 - 공기영, 송명준
·40억원 승인

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

1) 통상임금 청구소송(대법원 2016다7975)

구 분
내 용

소제기일
2012년 12월 28일

소송 당사자
원고: 정경환 외 9명, 피고: 현대중공업㈜

소송의 내용
통상임금 항목에 상여금이 포함되어야 한다고 주장하면서, 법정수당 및 약정수당 등을 재산정하여 지급하라는 임금청구소송 제기

소송가액
6.3억원

진행상황
2015년 2월 12일: 1심(울산지법 2012가합10108) 피고 일부 패소
2016년 1월 13일: 2심(부산고법 2015나1888) 피고 전부 승소
2016년 1월 28일: 3심(대법원 2016다7975) 원고 상고 제기 후 상고심 진행 중

향후소송일정 및 대응방안
현재 상고심 절차 진행 중으로 대법원에서 법리 검토 중

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

2) 통상임금 집단소송(울산지방법원 2015가합2351)

구 분
내 용

소제기일
2015년 7월 9일

소송 당사자

원고: 김동국 외 12,502명, 피고:
현대중공업㈜

소송의 내용
원고들은 통상임금 청구 대표소송상 누락된 부분이 있어 해당 부분의 추가 적용을 주장하며 통상임금 집단소송을제기

소송가액
12.5억원

진행상황

2015년 07월 09일 소송제기
2018년 05월 30일 판결선고기일

향후소송일정 및 대응방안
현재 1심 절차 진행 중으로 변론종결 후 판결 선고가 예정되어 있음

향후소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
피고가 패소하는 경우 패소금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서는 그 금액을 합리적으로 예측할 수 없음

상기 통상임금 관련소송은 분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로 분할신설회사는 해당부문에 귀속되는 원고에 한정하여 승계합니다.

(2) 상기 소송 외 당분기말 현재 연결실체의 사업과 관련하여 관련하여
분할 전 현대중공업 주식회사에 제기된 소송으로
11건(소송가액: 43억원), 사업결합으로 추가된 소송 1건(소송가액: 27억원), 분할 후 피소된 소송으로 18건(소송가액: 38억원) 이

계류 중에 있습니다.
현재로서는 동소송의 전망을 예측할 수 없습니다
.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

[구분 : 어음, 수표]
(단위 : 천원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

※해당사항없음

다. 보증 및 약정 현황

1)

보고서 작성기준일 현재 연결실체내 회사 등의 채무보증 내역은 다음과 같습니다

(단위:천USD, 천EUR)

구 분
보증제공처
보증내역
통화
보증금액

종속기업:

Hyundai Construction Equipment Americas, Inc.
㈜하나은행 외
지급보증
USD
30,000

Hyundai Construction Equipment Europe N.V.
지급보증 등
EUR
34,250

현대강소공정기계유한공사
SC은행(상해)
지급보증
USD
30,000

현대융자조임유한공사
지급보증
USD
45,000

합계
USD
105,000

EUR
34,250

2) 당분기말 현재 당사는 국내공사 관련 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 1,096백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

라. 그 밖의 우발채무 등

1) 당분기말 현재 당사는 수출입은행과 총 한도액 50,000백만원,

USD 120,000천, EUR 47,350천, CNY 255,120천 및 INR 45,000천의
일반대출약정, ㈜하나은행 등과 3,600백만원 및 USD 143,062천 상당액의 수출입 신용장 개설 등의 한도약정 및 ㈜하나은행 등과 외상담보대출 관련 14,000백만원의 한도약정을 체
결하고 있습니다.

2) 당분기말 현재 당사는 국내공사 관련 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 1,096백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

3) 당분기말 현재 당사는 전기 유상증자 시 우리사주조합 배정 물량에 대한 우리사주조합원의 우리사주 취득자금 대출에 대하여 80,000백만원을 한도로 채무보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 우리사주조합원의 총 채무금액은 50,328백만원입니다.

4) 당 분기말 현재 연결실체의 차입금을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화:백만원, 외화:천)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

차입금종류

차입금액

담보권자

매출채권
USD 155,609
USD 56,469
단기차입금
USD 30,000
Wells Fargo

재고자산 및 매출채권
EUR 5,500
EUR 5,500
단기차입금
-
BNP Paribas Fortis Bank, Belgium

건설중인자산
EUR 19,000
EUR 15,468
장기차입금
EUR 17,100

합 계

USD 155,609
EUR 24,500
USD 56,469
EUR 20,968

USD 30,000
EUR 17,100

마. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

ㆍ 해당사항 없음

3. 제재현황
등
그 밖의 사항

가. 제재현황

ㆍ 해당사항 없음

나.

단
기매매차익 발생 및 환수 등의 현황

ㆍ 해당사항 없음

다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

ㆍ

연결실체는 2018년 4월 중 근속 10년 이상 직원을 대상으로 희망퇴직을 실시하였습니다.

라. 직접금융 자금의 사용

1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2018년 3월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
2017년 11월 15일
지분매입
R&D투자
시설투자
378,810
지분매입
288,400

- 인도법인(66,800백만원) 및 중국지주회사

(221,600백만원) 인수

- 향후 R&D투자 및 시설투자 집행 예정

※ 자세한 내용은 기공시된 증권신고서 및 증권발행실적보고서 등을 참조바랍니다.

4. 녹
색
경
영

가. 온실가스 배출량 및 에너지사용량

구 분
연간 온실가스 배출량(tCO2e)
연간 에너지 사용량(TJ)

2017년
20,974
353

※ tCO2e : 이산화탄소 환산 톤, TJ (Tera Joule) : 1조 주울
※ 상기 자료는 검증(온실가스 검증원)
전
자체 산정값이며 , 향후 검증과정에서 변동될 수 있습니다.

나. 당 분기말 현재 인증 취득한
녹색제품(기술
)

·해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

-해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

-해당사항 없음