두산 — 투자설명서 (20180316)
제출인: 두산

투자설명서
1.5
(주)두산

투 자 설 명 서

2018년 03월 16일

주식회사 두산

(주)두산 제291회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

제291회 금 일천억원정(\100,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 03월 16일

2. 모집가액 :

제291회 금 일천억원정(\100,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 03월 16일

4. 납입기일 :

2018년 03월 16일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)두산 → 서울시 중구 장충단로 275
 KB증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로4길 21
 키움증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로4길 18

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사, 키움증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

두산_대표이사등의확인_투자설명서_0316

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

<지주회사의 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 위험
>

1-1.
당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을

2017년 3분기말 기준 36.8%

를 보유하고 있으며 개별기준 총자산의 약

49.9%

가 종속회사 및 관계회사 투자지분으로 구성
되어 있습니다.
통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료
등이 있습니다. 당사의 지주회사 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.
상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 당사 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나,
계
열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

<당사가 영위하는 자체사업부문의 위험>

1-2.
당사는 2017년 3분기말 기준 두산중공업 등 25개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사임
과 동시에 자체 사업부분을 영위하는
사업지주회사로서 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체 사업부문을 영위하고 있습니다. 당사의 사업부 중 가장 큰 매출비중을 차지하고 있는 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판 산업으로
생산
가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있고, 모트롤 부문의 유압기기 산업은

건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받으며 수급 리스크가 존재합니다. 산업차량 사업은
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재하며, 정보통신 부문의 IT시장은
정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 기타 사업 부문 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 기타사업부문 중 화공기기 사업을 영위하고 있는 두산메카텍(주) 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 화공기기 사업 부문의 경우 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되고 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

<당사 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업 및 수주관련 위험>

1-3.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.

당사의 발전사업부문은 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과
2017년 3분기 수출비중이 73%
수준을 기록하고 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망
됩니다.

다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의
하시기 바랍니다.

두산중공업의 중공업부문 2017년 수주 실적은 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등으로 인해 5.1조원을 달성하였습니다.
두산중공업의 수주실적은 당사의 실적에 긍정적인 영향으로 작용하나, 향후 정부의 정책 및 영업환경 변화로 예상되는 수주가 달성되지 못할 수 있다는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

한편, 2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행될 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는 두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 높다는점 유의
하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업의 위험>

1-4.
당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부
품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2017년 3분기 기준 두산인프라코어의
총 매출액 중 건설기계부문이 2조 9,206억원 으로 총 매출액의 약 44.3% 가량을 차지
하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다. 국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 국내 엔진시장은 '15년 10월에 Tier-4 Final 배기 규제가 발효되었으며, 신규 배기 규제 도입에 따른 신규 모델 가격 인상을 우려한 고객의 장비 교체 수요 증가로 건설기계 시장은 전년 대비 성장하였으나,
전방산업의 정체에 따라 최근까지 저성장 국면을 지속하고 있습니다.
북미시장의 경우 주택 건설시장의 지속적 호황으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장은 지속적인 성장세가 예상되나,
석탄, 철광 등 광물자원의 수요침체 및 저유가로 인한 Oil & Gas 산업 침체로 인하여 중대형
건설장비 시장은 당분간 약세
가 지속될 것으로 예상됩니다.

<당사의 자회사인 두산엔진의 업계 불황과 수주절벽으로 인한 매출 감소 위험>

1-5.
당사의 자회사인 두산엔진은 선박엔진, 디젤발전사업을 영위하고 있습니다. 선박엔진은 2000년대 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서,
일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목
입니다. 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며,
최근 대우조선해양 비리사건과 더불어 국내 조선3사(대우조선해양, 삼성중공업, 현대중공업)가 구조조정 자구안을 시행하는 등
, 업계의 불황과 함께 수주절벽 상황이 장기화 됨에 따라 당사의 매출에 영향이 예상되오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산건설 관련 위험>

1-6. 건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 자회사인 두산건설이 영위하는

건설산업은 향후 경제성장, 건설,부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 리스크가 존재합니다. 또한, 건설부진이 장기화되는 가운데
두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서
당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<해외 경기회복 둔화 및 경기침체 현상으로 인한 수출 감소 위험>

1-7.
IMF는 2017년 10월 발표한 세계경제전망보고서에서 2017년과 2018년 세계 경제 성장률을 각각 3.6%, 3.7%로 전망, 2017년 4월에 발표한 전망치 대비 2017년은 0.3%p, 2018년은 0.2%p 상향 조정하였습니다.
선진국은 2017년, 2018년 각각 2.2%와 2.0% 성장할 것으로 전망하였으며, 신흥개도국의 성장률에 대해서는 2017년에 4.6%, 2018년에는 4.9%로 전망하였습니다. 미국의 경우 양호한 금융시장 여건, 긍정적 시장심리로 단기적으로 잠재성장률을 다소 상회하는 성장세를 지속할 것으로 예상되며, 유로존의 경우 정치적 위험과 정책 불확실성이 감소한 가운데 양호한 금융여건에 힘입은 견조한 내수 성장세와 세계무역의 회복에 따른 수출 증가가 예상됩니다. 또한 신흥개도국의 경우에도 양호한 글로벌 금융시장 여건 및 선진국 회복세 등 대외여건 개선에 힘입어 지속적으로 견조한 성장세가 전망됩니다.

향
후 해외 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

<환율 변동이 수출실적에 미치는 위험>

1-8. 당사의 주요 제품군인 동박적층판, 유압기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후
완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 세계 주요 시장에서

당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<신규 면세점 사업에 따른 위험>

1-9. 당사의 피출자사인 두타몰은 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득하며 면세점 사업에 진출하게 되었습니다. 두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 그러나
두
타면세점이 위치한 동대문의 소비패턴, 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세, 중국이 방한 관광객 규제 정책
은 당사의 수익성에 영향을 끼칠 전망입니다. 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라
신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 심
화
되고 있는바, 당사의 자회사인 두타면세점 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<중국 경기 변동 및 사드 보복관련 위험>

1-10.
면세점 매출은 2017년 기준 방한 외국인 관광객 중 31%를 차지하는 중국인 관광객의 변동에 큰 영향을 받습니다. 최근 사드 배치 관련 중국 정부의 보복 조치에 따라 중국인 관광객의 증가세가 둔화된 바 있으며, 중국경기 둔화 및 중국 정부의 정치적 보복 조치는 당사 상품 및 서비스 수요 감소를 야기할 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

회사위험

<매출 및 수익성 하락 위험>
2-1. 당사의
2017년 3분기 연결기준 매출액은 12조 9,528억원이며, 영업이익은 9,201억원
입니다.

2015년에는 당사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록하였습니다. 2016년부터 당사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다. 하지만,
글로벌 경기침체가 계속되고 국내 건설 및 조선산업의 위축 등을 고려하면 향후 수익성 회복 추세의 지속 여부는 모니터링이 더 필요할 것으로 판단되며, 지주회사로서 당사의 경우 계열회사의 실적 등에 따라 연결 기준 수익성 지표가 큰 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<재무건전성 관련 위험>
2-2.
당사는 두산그룹의 지주회사로 2017년 3분기말 별도기준 부채비율은 86.7%로 차입금 증가, 법인세부채 증가 등으로 인해 2016년말 부채비율 77.3% 대비 상승하였습니다. 2016년말 부채비율(77.3%)은 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에서 기인
하였습니다.
 당사의
2017년 3분기 별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 63.6% 가량으로 절대금액 또한 1조 1,843억원 수준
입니다. 차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<자회사의 재무건전성 악화 위험>
2-3. 당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라
자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다.
향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<두산밥캣(주) 상장 관련>

2-4.

당
사의
자
회사
인 두산밥캣은 2016년 11월 18일부터 총 공모규모 9천억원, 시가총액 3조원의 공모가 3만원으로 상장
하였습니다. 상장 이후 두산밥캣의 주주인 두산인프라코어와 두산엔진의 지분율은 각각 59%, 11%로 두산인프라코어가 두산밥캣의 최대주주가 되었으며, 두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 하지만,
두산밥캣(주)의 주요 판매 시장인 북미와 유럽의 시장 수요가 부진한 흐름을 보이거나 유럽 소형 건설기계 시장에서의 실적 부진 등 수익성 측면에서 기대에 미치지 못하는 실적을 시현할 경우 당사 및 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<높은 수출 비중에 따른 환율 변동 관련 위험>
2-5. 당사의
개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2017년 3분기말 기준 약 62.5% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 65.2%, 73.3%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사는
외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결하고 있습니다.
향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<영업권에 대한 손상차손 인식 가능성>
2-6.
당사는 두산그룹의 지주회사로서, 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며, 2016말 기준 연결기준으로 인식된 영업권은
4조

5,747억원입니다. 영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 이와 관련, 2016년말 기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손누계액을 기록했으나 2017년 3분기말 기준 손상차손누계액은 없습니다. 다만 향후에도
피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

<지급보증 및 담보제공 등으로 인한 우발채무 현실화 관련>

2-7.
2017년 3분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 703,353백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,
소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<낮은 이자보상배율에 따른 채무상환능력의 악화 가능성>

2-8.
당
사의 2017년 3분기말 기준 연결 기준 총차입금은 13조 7,072억원으로, 2016년말 대비 12.20% 증가하였습니다. 부채비율은 전년 262.81%에서 272.10%로 증가하였으며 차입금의존도도 전년 42.62%에서 45.64%로 증가하였습니다. 하지만
2
0
17년도 3분기 기준 당사의 이자보상배율은 2.19배로 2015년 0.1배, 2016년 1.57배 대비 개선
되었습니다.

다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로
이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<매출채권회수 불투명에 따른 재무상태 및 수익성 악화의 가능성>
2-9.

2017년 3분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 장부가액은 총 3조 9,711억원으로 2017년 3분기말 연환산 연결매출액 대비 22.99%, 연결총자산 대비 13.22%를 차지하고 있습니다. 2016년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총 2조 4,085억원으로 연결매출액 대비 14.68%, 연결총자산 대비 8.4%를 차지하고 있습니다.
2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다.
건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<투자자금 지출로 인한 재무상태 악화 가능성 관련 위험>
2-10. 2017년 3분기에는 (-)3,298억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 3분기 (-)6,075억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 3분기와 2016년에 재무현금흐름은 각각 (+)9,036억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환에 기인합니다. 또한
2017년 3분기 (-)6,075억원의 영업현금흐름은 분기순이익 감소, 이자지급비용 등에 기인하며, 투자현금흐름 (-)3,298억원은 유무형자산의 취득 및 장기대여금 증가 등에 기인합니다. 또한 재무현금 (+)9,036억원은 차입금증가 등 에 기인합니다. 시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<연구개발활동의 성과저하로 인한 재무적 부담의 증가 가능성>
2-11. 당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 2017년 3분기말 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1,892억원이 비용으로 인식될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<특수관계자 거래 규모 증대에 따른 실적 연동 가능성>
2-12.
당사와 특수관계자 간의 2017년 3분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 대비)은 각각 27.61%, 50.32%로 전체 규모 대비 높은 수준으로 향후 특수관계자 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 특수관계자 거래 비중은 상기와 같이 전체 규모 대비 높은 수준으로
향후 특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향을 받을 수 있으며, 특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>

<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>
2-13. 두산그룹은 2017년 3분기말 기준 당사, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣(주) 두산건설㈜, 두산엔진(주), ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와 18개의 비상장 회사를 포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

<당사 및 계열회사의 신용등급 하락 관련 위험>
2-14. 당사 및 당사의 계열회사들은 공시기준일 현재 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 계열회사의 신용등급이 하락할 경우 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채를 통한 외부자금 조달비용(이자비용)이 상승하게 되어, 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시고 향후 당사 및 당사의 계열회사들의 신용평가 변동여부를 모니터링 해 주시기 바랍니다.

<2017년 잠정 영업실적 발표 내용 고지>

2-15. 당사는 2017년 02월 08일 당사 내부 가결산 수치를 토대로 2017년도 연간 잠정실적을 공시하였습니다.
가결산 자료에 따르면, 2017년도 당사의 연결기준 영업실적은 매출액 17조 5,852억원, 영업이익 1조 1,800억원을 기록하였습니다. 이는 2016년도 대비 각각 6,8%, 27.7%,상승한 수치이며, 주요 변동 요인은 ㈜두산 및 주요 자회사의 실적 개선입니다. 한편 2017년말 연결 기준 재무현황은 자산총계 28조 7,690억원, 부채총계 21조 1,656억원, 자본총계 7조 6,034억원, 부채비율 278.37%를 기록하였습니다. 자세한 공시 내용은 본 증권신고서와 금융감독원 전자공시시스템을 통하여 확인할 수 있으며, 금번 잠정 영업실적은 외부감사인의 감사가 완료되지 아니한 자료로서, 향후 사업보고서 확정 공시 시점에 일부 변동될 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다. 

기타 투자위험

3-1.
본 사채의 상장예정일은 2018년 03월 16일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다. 

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

3-3. 본 사채는
NICE신용평가(주), 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로부터 A-(부정적) 등급을 받았습니다.

3-4. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다. 

3-5. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
3-6. 본사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다. 

3-7. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
291
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
4.773

발행수익률
4.773
상환기일
2020년 03월 16일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
두산타워지점
(사채)관리회사
신영증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A-(Negative) (한국신용평가(주)/NICE신용평가(주)/한국기업평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 03월 16일
2018년 03월 16일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
100,000,000,000

발행제비용

487,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 02월 19일에 KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
291

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
4.773

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

100,000,000,000

각 사채의 금액
공사채등록법령에 의한 등록발행으로 실물은 발행하지 아니한다.

이자율
연리이자율(%)
4.773

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 은행휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일(이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 발행회사가 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 06월 16일, 2018년 09월 16일, 2018년 12월 16일, 2019년 03월 16일,
2019년 06월 16일, 2019년 09월 16일, 2019년 12월 16일, 2020년 03월 16일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2018년
03월 05일

/ 2018년
03월 06일 / 2018년 03월 06일

평가결과등급
A-(부정적) / A-(부정적) / A-(부정적)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2018년 03월 05일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
사채의 원금은 2020년 03월 16일에 일시 상환한다. 원금상환기일(원금상환기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 발행회사가 원금을 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2020년 03월 16일

납 입 기 일
2018년 03월 16일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2018년 02월 19일에 KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

2. 공모방법

해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: CFO, 금융담당 등
- 공동대표주관회사 : KB증권 IB본부장, 기업금융본부장 등 
 키움증권 IB본부장, 인수금융팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
발행회사와 공동대표주관회사는 (주)두산의 제291회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 등급 회사채의 국고 및 등급민평 대비 스프레드 동향, 유사업종 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제291회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.10%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율

* 위의 공모희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.

수요예측 관련사항
본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램" 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "공동대표주관회사"가 E-MAIL / FAX 등 수요예측 방법을 결정합니다.
 
수요예측기간은 2018년 03월 08일 09시부터 16시까지 입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최소 신청수량: 10억원
② 최대 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

배정 관련사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

금리 미제시분 및 공모희망 금리밴드 범위 외 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 실시 이후 "유효수요"의 산정결과에 따라, 배정결과가 달라질 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

다. 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 키움증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

(1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '(주)두산 회사채 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)은 4.819% 입니다. 

[기준일: 2018년 03월 05일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

㈜두산
2년만기 개별민평
4.851
4.716
4.868
4.843
4.819

* 자료: 본드웹

(2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 "A-등급" 2년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다.)은 3.328%입니다. 

[기준일: 2018년 03월 05일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

"A-" 2년 만기 회사채 수익률
3.316
3.326
3.338
3.333
3.328

* 자료: 본드웹

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 증권신고서 제출 1영업일 전 2년 만기 국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고 2년") 간의 스프레드

[기준일: 2018년 03월 05일]
(단위: %, %p.)

국고금리 2년
국고금리 2년 대비 
(주)두산 개별민평 2년
수익률 스프레드
국고금리 2년 대비
"A-" 등급민평 2년
수익률 스프레드

2.163
2.656
1.165

* 자료 : 금융투자협회 채권정보센터

최근 3개월 간 (주)두산 개별민평금리, A-등급민평금리, 국고채권 2년만기 시가평가기준수익률 및 스프레드 추이

[2년 만기 국고채권 수익률 및 개별민평 스프레드 추이 ]

(기준일 : 2017.12.05~2018.03.05, 최근일자 순)
(단위 : %, %p.)

날짜
평가금리
Credit Spread(신용스프레드)

국고금리
A-등급민평
(주)두산
개별민평
A-등급민평 
스프레드
(주)두산
개별민평 스프레드

2018-03-05
2.163
3.328
4.819
1.165
2.656

2018-03-02
2.164
3.328
4.82
1.164
2.656

2018-02-28
2.13
3.296
4.787
1.166
2.657

2018-02-27
2.125
3.29
4.783
1.165
2.658

2018-02-26
2.124
3.292
4.786
1.168
2.662

2018-02-23
2.142
3.304
4.798
1.162
2.656

2018-02-22
2.156
3.321
4.815
1.165
2.659

2018-02-21
2.172
3.333
4.827
1.161
2.655

2018-02-20
2.182
3.342
4.836
1.16
2.654

2018-02-19
2.172
3.328
4.822
1.156
2.65

2018-02-14
2.142
3.29
4.784
1.148
2.642

2018-02-13
2.151
3.294
4.787
1.143
2.636

2018-02-12
2.182
3.329
4.822
1.147
2.64

2018-02-09
2.172
3.317
4.81
1.145
2.638

2018-02-08
2.167
3.314
4.807
1.147
2.64

2018-02-07
2.14
3.281
4.775
1.141
2.635

2018-02-06
2.16
3.297
4.791
1.137
2.631

2018-02-05
2.186
3.321
4.815
1.135
2.629

2018-02-02
2.16
3.295
4.788
1.135
2.628

2018-02-01
2.175
3.308
4.801
1.133
2.626

2018-01-31
2.193
3.326
4.82
1.133
2.627

2018-01-30
2.225
3.361
4.855
1.136
2.63

2018-01-29
2.215
3.351
4.845
1.136
2.63

2018-01-26
2.146
3.283
4.777
1.137
2.631

2018-01-25
2.131
3.272
4.768
1.141
2.637

2018-01-24
2.12
3.258
4.752
1.138
2.632

2018-01-23
2.112
3.253
4.746
1.141
2.634

2018-01-22
2.122
3.259
4.752
1.137
2.63

2018-01-19
2.087
3.224
4.717
1.137
2.63

2018-01-18
2.096
3.233
4.727
1.137
2.631

2018-01-17
2.144
3.277
4.771
1.133
2.627

2018-01-16
2.153
3.29
4.787
1.137
2.634

2018-01-15
2.157
3.295
4.791
1.138
2.634

2018-01-12
2.096
3.235
4.731
1.139
2.635

2018-01-11
2.088
3.228
4.724
1.14
2.636

2018-01-10
2.105
3.245
4.741
1.14
2.636

2018-01-09
2.085
3.224
4.72
1.139
2.635

2018-01-08
2.072
3.21
4.707
1.138
2.635

2018-01-05
2.06
3.198
4.694
1.138
2.634

2018-01-04
2.08
3.219
4.715
1.139
2.635

2018-01-03
2.07
3.209
4.706
1.139
2.636

2018-01-02
2.065
3.213
4.71
1.148
2.645

2017-12-29
2.082
3.228
4.725
1.146
2.643

2017-12-28
2.082
3.228
4.725
1.146
2.643

2017-12-27
2.111
3.256
4.75
1.145
2.639

2017-12-26
2.1
3.241
4.734
1.141
2.634

2017-12-22
2.087
3.233
4.727
1.146
2.64

2017-12-21
2.052
3.201
4.695
1.149
2.643

2017-12-20
2.04
3.19
4.684
1.15
2.644

2017-12-19
2.056
3.209
4.702
1.153
2.646

2017-12-18
2.055
3.212
4.706
1.157
2.651

2017-12-15
2.04
3.191
4.685
1.151
2.645

2017-12-14
2.042
3.192
4.686
1.15
2.644

2017-12-13
2.025
3.182
4.676
1.157
2.651

2017-12-12
2.022
3.18
4.673
1.158
2.651

2017-12-11
2.04
3.196
4.69
1.156
2.65

2017-12-08
1.988
3.2
4.693
1.212
2.705

2017-12-07
1.991
3.208
4.702
1.217
2.711

2017-12-06
1.989
3.215
4.708
1.226
2.719

2017-12-05
2.005
3.233
4.726
1.228
2.721

평균
2.110
3.261
4.755
1.151
2.645

최고
2.225
3.361
4.855
1.228
2.721

최저
1.988
3.18
4.673
1.133
2.626

출처: 본드웹
주1) '등급민평 스프레드' = 'A-등급민평' - '국고금리'
주2) '개별민평 스프레드' = '(주)두산 개별민평' -' 국고금리

[2년 만기 국고금리 및 개별민평 스프레드]

개별민평스프레드추이_예비투자설명서

* 자료 : 본드웹

② 최근 3개월 간 발행된 동일등급(A-등급) 동일만기(2년) 회사채 발행사례 검토

최근 3개월간 (2017.12.05~2018.03.05) 발행된 동일등급(A-) 동일만기(2년) 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[기준일: 2018년 03월 05일]
(단위 : 억원)

신용
등급
만기
종목명
발행일
발행
금액
공모희망금리
발행확정금리
(수요예측 후)
발행결정금리
수요예측 총
참여금액

A-
2년
AJ렌터카37-1
2018-02-05
350
개별민평 -20bp ~ +15bp
2년 개별민평 -25bp
3.243
750

SK실트론43-1
2018-02-23
1,350

개별민평 -10bp ~ +10bp

2년 개별민평 -25bp

2.867
3,000

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템
주1) 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행물량임
주2) SK실트론43-1의 신용등급은 한국기업평가 및 NICE신용평가는 A-, 한국신용평가는 A0

개별민평금리는 민간채권평가사가 평가하는 이론적인 금리로, 실제 유통금리와는 차이가 있을 수 있으나 시장내에서 개별종목의 유통물 거래시 가격결정의 기준으로 주로 사용이 되고 있는 지표로, 최근 발행된 동일등급(A-), 동일만기(2년)로 발행된 무보증 회사채 모두 공모희망금리 밴드와 결정금리의 기준으로 사용되었습니다. 지난 3개월간 발행된 2년만기 A-등급의 무보증 회사채 수요예측 시, 공모희망금리밴드 상단은 종목별로 차이를 보였는데, 상단 금리는 개별민평 +10bp ~ +15bp 사이에서 설정되었으며, 가산금리는 두 종목 모두 -25bp에서 결정되었습니다. 총 발행금액은 1,700억원이었으며 수요예측에 총 3,750억원이 참여하여 공모금액 대비 평균 경쟁률 3.125:1 을 나타내었습니다.

③ 최근 1개월 간(2018.02.05 ~ 2018.03.05) (주)두산 유통물 거래 현황 

[최근 1개월 간 (주)두산 회사채 유통금리]
(단위:%, bp, 천원)

종목명
신용
등급
거래일
만기일
유통수익률 평균(A)
민평금리(B)
스프레드 평균
(A-B)
거래량

두산290

A-
2018-02-22
2019-06-23
6.22
4.614
160.6
40,000

A-
2018-02-21
2019-06-23
4.09
4.624
-53.4
1,450

A-
2018-02-06
2019-06-23
4.218
4.633
-41.5
6,825

A-
2018-02-05
2019-06-23
4.278
4.616
-33.8
1,000

두산289

A-
2018-03-05
2018-12-16
4.548
4.271
27.7
2

A-
2018-03-02
2018-12-16
5.66
4.262
139.8
198,945

A-
2018-02-27
2018-12-16
4.49
4.266
22.4
1

A-
2018-02-26
2018-12-16
3.24
4.279
-103.9
20,001

A-
2018-02-23
2018-12-16
4.295
4.294
0.1
20,000

A-
2018-02-22
2018-12-16
3.976
4.309
-33.3
5,000

A-
2018-02-21
2018-12-16
4.275
4.316
-4.1
25,000

A-
2018-02-19
2018-12-16
4.235
4.298
-6.3
1,214

A-
2018-02-13
2018-12-16
3.605
4.326
-72.1
110,243

A-
2018-02-12
2018-12-16
3.922
4.319
-39.7
99,952

A-
2018-02-09
2018-12-16
3.926
4.311
-38.5
33,520

A-
2018-02-06
2018-12-16
3.75
4.306
-55.6
50,000

A-
2018-02-06
2018-12-16
4.217
4.306
-8.9
337,556

A-
2018-02-05
2018-12-16
4.181
4.29
-10.9
37,181

출처: 본드웹

최근 1개월 간 (주)두산의 기발행 회사채에 대한 유통시장 거래현황을 살펴보면 총 약 10억원, 18건의 거래가 있었으며, 거래일 전일기준 민평금리 대비 거래금리의 수준은 -8bp 수준이었습니다.

④ 채권시장 동향 및 종합 결론

당사와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 키움증권(주)는 금번 발행하는 (주)두산 제291회 무보증사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 당사의 개별민평금리, A-등급 민평금리, 동일 등급의 회사채 발행 내역 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 금리인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

미국 연준은 물가지수 및 고용지수가 점진적으로 목표수준에 근접함에 따라 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월,6월 및 12월에 걸쳐 세 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 예상 기준금리 점도표 상 2018년말 기준 중간 값이 2.125%로 나타나고 있는 점을 고려하면, 향후 추가적인 기준금리 인상이 전망됩니다. 또한 한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 이러한 상황에서 국내 금리는 ECB와 연준, BOE 등 주요 중앙은행의 통화정책 정상화 기조의 영향까지 더해져 장기영역 중심의 대외발 금리 상승압력이 지속적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 북한의 도발로 인한 지정학적 리스크 등의 영향으로 추가적인 변동성 리스크가 존재할 수 있습니다. 

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 정상화, 신흥국 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성에 대한 우려로 인해 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

이러한 시장현황과 ① ~ ③의 내용을 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 (주)두산 제291회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[공모희망금리]
- 제291회 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

-.10%p. ~ +0.10%p.

를 가산한 이자율

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2018년 03월 12일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제291회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

-
12
2
-
-
-
14

수량

-
1,070
300
-
-
-
1,370

경쟁율

-
2.14 : 1
0.60 : 1
-
-
-
2.74 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제291회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사
투자매매
연기금, 운용사(고유)
기타
거래실적 유*
거래실적 무

(집합)
중개업자
, 은행, 보험

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-53
-
-
2
120
-
-
-
-
-
-
-
-
2
120
8.76%
120
8.76%
포함

-52
-
-
2
220
-
-
-
-
-
-
-
-
2
220
16.06%
340
24.82%
포함

-50
-
-
2
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
100
7.30%
440
32.12%
포함

-33
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.30%
540
39.42%
포함

-6
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
7.30%
640
46.72%
포함

-5
-
-
1
30
1
100
-
-
-
-
-
-
2
130
9.49%
770
56.20%
포함

-4
-
-
1
150
-
-
-
-
-
-
-
-
1
150
10.95%
920
67.15%
포함

-2
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
14.60%
1120
81.75%
포함

PAR
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
14.60%
1320
96.35%
포함

10
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.65%
1370
100.00%
포함

합계
0
0
12
1070
2
300
-
-
-
-
-
-
14
1370
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[제291회]
(단위: bp, 억원)

회사명
-53
-52
-50
-33
-6
-5
-4
-2
PAR
10bp
합계

기관투자자1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자3
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자4
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자5
-
-
90
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자6
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자7
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자8
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자9
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자10
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
30

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
150
-
-
-
150

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
200

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
50

합계
120
220
100
100
100
130
150
200
200
50
1370

누적합계
120
340
440
540
640
770
920
1120
1320
1370

마. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
① 제291회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,370억원
- 총 참여신청범위: -0.53%p. ~ +0.10%p.
- 총 참여신청건수: 14건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 14건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,370억원 

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 유효수요를 산정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건 중 발행회사 및 대표주관회사가 협의한 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 

- 본사채의 발행금리

제291회 무보증사채 : 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 연 4.802%로 적용하되 동 이자율이 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전 최종으로 제공하는 (주)두산 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.02%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다.
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 E-MAIL / FAX 접수 등의 수요예측 방법을 결정합니다.

(3) 수요예측기간은 2018년 03월 08일 09시부터 16시까지로 합니다. 
(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리 
[제291회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.10%p. ~ +0.10%p.
를 가산한 이자율
(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임합니다.
(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

(7) "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.

(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

(11) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 합니다.

(12) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 안됩니다.

(13) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 안됩니다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.

나. 청약
(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약합니다.
(2) 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 "인수규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 합니다. 이하 같습니다)만 청약할 수 있습니다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말합니다. 이하 같습니다)도 청약에 참여할 수 있습니다.
(3) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확 인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(4) 청약단위 : 최저청약단위는 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 합니다.
(5) 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하며, 2018년 03월 16일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하고, 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다. 
(6) 청약취급처 : 인수단의 본점
(7) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야합니다. 
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2018년 03월 16일

④ 기타사항

- "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정
(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 합니다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우, 청약금액의 100%를 우선배정 합니다.
(2) 상기 (1)의 방법에 따른 우선배정금액이 발행금액 총액에 미달 될 경우, 발행금액 총액에서 우선배정금액을 공제한 잔액을 "수요예측 참여자"의 초과청약금액을 고려하여 우선배정하되, "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」을 준용하여 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(3) 상기 (1), (2)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 방법에 따릅니다.
① 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정합니다. 단, 동순위 최대 청약자가 2곳 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
② 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
ⅰ) 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
ⅱ) 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
(4) 상기 (3)의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 15시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 권면 총액에 미달하는 경우, "인수단"은 인수비율에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입합니다. 세부사항은 "본 사채"와 관련하여 체결한 인수계약서의 내용을 따릅니다.
(5) "본 사채"의 "인수단"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 "본 사채"를 수요예측 및 청약의 결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임합니다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행합니다.

라. 일정
(1) 납입기일: 2018년 03월 16일
(2) 발행일: 2018년 03월 16일

마. 납입장소
(주)우리은행 두산타워지점

바. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2018년 03월 13일
(2) 상장예정일: 2018년 03월 16일

사. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

아. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 않습니다.
(2) 본 사채권의 원리금지급은 (주)두산이 전적으로 책임을 집니다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 :
제 291 회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로4길 21
50,000,000,000
0.20
총액인수

키움증권㈜
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길 18
50,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제 291 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
100,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하
여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의
100%
이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의
100%
이
상의 차입 또는 기채를 그 내용으로하는 이사회등의 결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제291회 무보증사채
100,000,000,000
4.773
2020.03.16
-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 14항")

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
(1) 기한의 이익의 즉시 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에"갑"은 즉시"본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및"을"에게 이를 통지하여야 한다. 
(가) "갑"("갑"의 청산인이나"갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
(나) "갑"("갑"의 청산인이나"갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가"갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고"갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와"갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등"갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도"갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
(사) "갑"이"본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
(아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
(자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는"갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때
(차) 감독관청이"갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은"갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우"갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어"본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)
(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에"본 사채"의 사채권자 및"을"은 사채권자 집회의 결의에 따라"갑"에 대한 서면통지를 함으로써"갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한"갑"의 채무 중 자기자본의300% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우
(바) "갑"이(라) 기재 각 의무를 제외한"본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서"을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어"갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
(사) 위(다) 또는(마)의"갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우"갑"의 영업 또는"본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다.
(3) 사채권자가(2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및(2)의(바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시"을"에게도 통지하여야 한다.
(4) (1) 및(2)에 따라 기한의 이익이 상실되면"갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" 
(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한"기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는(가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른"기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른"기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는"기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여"을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을"을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구
(나) 기타"본 사채"의 원리금 지급 및"본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 발행하는 제291회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

구분
원리금지급
재무비율
유지
담보권
설정제한
자산매각
한도
지배구조 변경 제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급
부채비율
700% 이하
자기자본의
500%
자산총액
100%
사채관리약서 제2-5조의 2

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 두산타워금융센터에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.
 

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지) 
 "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 700%이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 최근 보고서의 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 272.1%, 부채규모는 21,959,447백만원이다.
 

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산 상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(연결 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 6,781,123백만원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 84.02%이다.
 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
 9. 회사 경영상 부득이한 경우 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을"또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(연결 기준). "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 30,029,936백만원이다.

② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분
 

제 2-5조의2 (지배구조변경 제한) 
 ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 각 호의 상황을 말한다.
 1. "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우. 단, 계약체결 이후 볍령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 두산이다.
 2. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경원권 지배 목적이 아닌 경우
 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우
 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 박용곤 및 특수관계인 33명이며 지분율은 44.15%이다. 다만, 최근 제출한 보고서가 없는 경우 본 사채 발행을 위해 제출되는 증권신고서상 "갑"의 최대주주 지분율을 기재한다.
 

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨> 양식의 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.

③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
 ④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음할 수 있다.

② "갑"이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우 에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로 부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8 조(발행회사의 책임)
"갑"이"본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여"을" 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는"갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 신영증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제291회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
100,000,000,000
5,000,000
-

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

다. 사채관리실적

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년
계

계약체결 건수

14건

14건

3건

-
31건

계약체결 위탁금액

1조6,100억원

1조1,900억원

3,000억원

-
3조1,000억원

라. 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

신영증권(주)

기업금융부

02-2004-9139

마. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조")

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로 부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
 ⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
 ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

바. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만,"을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③"을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

사. 사채관리회사의 사임("사채모집위탁계약서 제4-6조")

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.
 ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

아. 사채관리회사인 신영증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

자. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 ㈜두산의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 기술소재사업, 정보유통사업, 생활문화사업 등을 사업목적으로 하여 1933년 12월 18일에 설립 되었습니다. 당사는 전자부품/유압부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 모회사입니다.

1. 지주회사 두산이 영위하고 있는 사업
동박적층판 등을 제조 및 판매하는 전자BG 부문, 건설 중장비용 유압기기 및 방위산업용 유압부품 제조 및 판매하는 모트롤BG 부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템 개발 및 운영 서비스를 제공하는 정보통신BU 부문, 그리고 연료전지 생산, 광고 및 CPE 등 기타사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

2. 지주회사 사업 
지주회사 사업부문의 주요 자회사는 각각 지주사업 및 발전설비/Water/주단조품 제조 및 판매/건설(두산중공업), 건설기계/엔진(두산인프라코어), 토목/건설(두산건설), 선박엔진/디젤(두산엔진) 등의 사업부문을 영위하고 있습니다.

1) 두산중공업 : 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건설중장비, 엔진 등을 생산하는 두산인프라코어 부문, 선박 및 발전소용 엔진을 생산하는 두산엔진 부문, 건설 및 플랜트 기자재 제조사업을 수행하는 두산건설 부문, 골프장 및 콘도미디엄을 운영하는 두산큐벡스 부문으로 구성되어 있습니다.

2) 두산인프라코어 : 상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품등을 제작 및 판매하는 엔진 사업부문, 굴삭기, 굴삭기부품, 포터블파워 등을 제작 및 판매하는 건설기계 사업부문으로 구성되어 있습니다.

3) 두산건설 : 토목, 건축, 주택 등 건설사업을 영위하고 있습니다. 

4) 두산엔진 : 선박용 디젤엔진을 제조 및 판매하는 선박엔진 부문, 디젤발전소, 원자력발전소에 사용되는 육상용 디젤엔진을 제조 및 판매하는 디젤발전 부문으로 구성되어 있습니다.

<지주회사의 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 위험>

1-1.
당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을

2017년 3분기말 기준 36.8%

를 보유하고 있으며 개별기준 총자산의 약

49.9%

가 종속회사 및 관계회사 투자지분으로 구성
되어 있습니다.
통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료
등이 있습니다. 당사의 지주회사 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.
상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 당사 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나,
계
열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을

2017년 3분기말 기준 36.8%를 보유하고 있으며 개별기준 총자산의 약

49,9%
가 종속회
사 및 관계회사 투자지분으로 구성되어 있습니다.
다음은 2017년 3분기말과 2016년말 현재 종속기업의 세부내역입니다.

[종속기업 현황]

(단위: %)

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결실체 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월

2017년 3분기말
2016년말
2017년 3분기말
2016년말

㈜오리콤
광고업
한국
65.5
65.5
34.5
34.5
12월 31일

한컴
광고업
한국
100.0
100.0
34.5
34.5
〃

㈜두산베어스
프로및실업경기단체
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두타몰㈜
부동산및임대업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디아이피홀딩스㈜
지주회사
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디엘아이㈜
교육훈련
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산로보틱스㈜(주4)
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산메카텍㈜
제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

㈜디에이이
연구개발 및 제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.
도소매업
싱가포르
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

두산제이부동산유동화전문유한회사 (주2)
유동화전문회사
한국
-
-
-
-
〃

Doosan Information and Communications America, LLC
IT서비스업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information and Communications China, Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information & Communications Europe
IT서비스업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
도소매업
벨기에
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Luxembourg
제조업
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang)
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong)
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

CFT
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력생산및판매
미국
100.0
-
-
-
〃

㈜네오플럭스
금융업
한국
97.1
-
2.9
-
〃

써니러셀제팔차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산중공업㈜(주3)
기타기관및터빈제조업
한국
37.8
37.8
62.2
62.2
〃

㈜두산에이엠씨
부동산개발업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.0
100.0
64.1
64.1
〃

HF Controls Corp.
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
55.0
55.0
79.2
79.2
〃

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

S.C. Doosan IMGB S.A.
제조업
루마니아
99.89
99.86
62.3
62.3
〃

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Construction Site Solutions Vietnam Co., Ltd.
장비임대업
베트남
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.0
70.0
73.6
73.6
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.0
51.0
80.7
80.7
〃

Azul Torre Construction Corporation (주3)
제조업
필리핀
40.0
40.0
84.9
84.9
〃

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
지주회사
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Engineering & Services LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Turbomachinery Services
제조업
미국
95.9
-
63.8
-
〃

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes UK Limited
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
99.0
99.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
중국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.9
98.9
62.6
62.6
〃

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

AE & E Lentjes Belgie N.V.
휴면법인
벨기에
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3)
전문서비스업
아랍에미리트
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

Doosan Babcock WLL(주3)
전문서비스업
카타르
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

케이디피피제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해이투모로우제이십오차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십칠차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

승리제삼차㈜ (주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

유베스트제사차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제일차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제이차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산큐벡스㈜
골프장/콘도미니엄 운영
한국
100.0
100.0
48.5
53.1
〃

디비씨㈜
부동산개발업
한국
100.0
-
56.7
-
〃

두산인프라코어㈜(주3)
건설장비 등의 생산판매
한국
36.4
36.4
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.0
80.0
89.0
89.0
〃

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore North America LLC.
기타 서비스
미국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.0
100.0
87.3
87.3
〃

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.0
100.0
88.0
88.0
〃

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
기타 서비스
아일랜드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.0
100.0
86.3
86.3
3월 31일

두산밥캣㈜
지주회사
한국
69.9
69.9
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.(주4)
지주회사
싱가포르
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산밥캣코리아㈜(주4)
건설장비 등의 판매
한국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat India Private Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
인도
100.0
100.0
90.1
90.1
3월 31일

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.0
100.0
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.(주4)
기타 서비스
멕시코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat China Co., Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
중국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Australia Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
호주
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holdings Europe Ltd.
지주회사
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Europe S.A.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holding France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Techno Holding Co., Ltd.(Ireland)
지적재산권 관리
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Benelux SA.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Europe B.V(주5)
건설장비 등의 판매
네덜란드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan International Italia S.r.L
건설장비 등의 판매
이탈리아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International South Africa Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Engineering s.r.o.
건설장비 등의 연구개발
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Trading Ltd.
Shared service
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Lyon SAS
건설장비 등의 판매
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Luxemburg
지적재산권 관리
룩셈부르크
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산건설㈜
건설업
한국
79.8
80.4
69.9
69.6
〃

밸류웍스㈜
부동산임대업
한국
100.0
-
42.6
-
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong
제조업
베트남
100.0
100.0
69.9
69.6
〃

파인트리시티제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산이엔씨제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

용인삼가프로젝트제일차유한회사(주2,6)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
12월 31일

디엠베스트제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제사차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디에스센텀제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산엔진㈜(주3)
내연기관제조
한국
42.7
42.7
83.9
83.9
〃

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
선박용 엔진부품 제조
중국
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
디젤발전 플랜트
파푸아뉴기니
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

자사주신탁
자기주식의 취득
한국
100.0
100.0
-
-
〃

※ 자료 : 당사 2017년 3분기보고서

(주1) '당사와 연결대상 종속기업(이하 '연결실체') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결실체 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결실체 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결실체 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결실체는 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업의 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주4) 당분기중 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.가 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.로, Doosan Infracore India Private Ltd.가 Doosan Bobcat India Private Ltd.로, 두산인프라코어밥캣코리아주식회사가 두산밥캣코리아 주식회사로, Doosan International Mexico S.A. de C.V.가 Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.로, 디알에이(주)가 두산로보틱스(주)로, Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.가 Doosan Bobcat China Co., Ltd.로 명칭을 변경하였습니다.

(주5) 전기 중 Doosan International Portable Power of Netherlands BV는 회사명을Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V.로 변경하였으며, 당기중 Doosan Infracore Europe B.V 로 변경하였습니다.
(주6) 용인삼가프로젝트제일차유한회사는 당1분기 중 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외되었으나 당 2분기중 차입금 신규 발행에 따라 연결구조화기업으로 재편입되었습니다.

통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 등이 있습니다. 당사의 지주회사 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.

한편 당사는 자회사 영업실적에 대한 의존도를 낮추기 위하여 2009년 8월부터 두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 (주)두산캐피탈 등의 계열사들로부터 'Doosan'브랜드 사용에 따른 로열티를 수령하고 있습니다. 특히 2012년 10월 상표권 사용 재계약이 이루어져 수입이 확대되었습니다. 상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나, 계열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[상표권사용료 수취 현황]

(단위: 억원)

구분
두산중공업
두산인프라코어
두산엔진
두산건설(메카텍)
두산생물자원
두산산업차량
두산캐피탈
두타몰
두산동아
두산전자
상숙법인
연료전지
미국법인
두산밥캣
합계

요율
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%

2012년
229
128
41
-
4
19
5
1
2
-
-
-
428

2013년
246
134
22
18
4
13
6
1
4

-
-
449

2014년
200
132
26
19
3
-
4
1
2

-
-
389

2015년
177
156
21
16
3
-
-
1
-
3
4
-
381

2016년
180
111
24
12
3
-
-
1
-
4
3
-
337

2017년 3분기
113
107
19
5
1
-
-
1
-
4
1
7
256

※ 자료: 당사 제시

<당사가 영위하는 자체사업부문의 위험>

1-2.
당사는 2017년 3분기말 기준 두산중공업 등 25개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사임
과 동시에 자체 사업부분을 영위하는
사업지주회사로서 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체 사업부문을 영위하고 있습니다. 당사의 사업부 중 가장 큰 매출비중을 차지하고 있는 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판 산업으로
생산
가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있고, 모트롤 부문의 유압기기 산업은
건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받으며 수급 리스크가 존재합니다. 산업차량 사업은
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재하며, 정보통신 부문의 IT시장은
정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 기타 사업 부문 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 기타사업부문 중 화공기기 사업을 영위하고 있는 두산메카텍(주) 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 화공기기 사업 부문의 경우 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되고 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 두산중공업, 두
산인프라코어 등
25개
의 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사임과 동시에 자체 사업부문도 영위하고 있습니다. 지주회사인 당사가 영위하는 산업에는 크게 동박적층판을 제조 및 판매하는 전자BG 부문, 건설중장비용 유압기기 및 방위산업용 유압부품 제조 및 판매를 담당하는 모트롤BG 부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템의 개발과 운영을 담당하는 정보통신BU 부문 및 연료전지, 광고 및 CPE 등의 사업도 영위하고 있습니다. 다음은 당사의 주요 사업부문 구성과 당사의 주요계열사의 업종을 나타내고 있습니다.

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan (Hong Kong) Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC,Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl, Circuit Foil Luxembourg Sarl, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang), Circuit Foil Trading Inc.

모트롤BG
건설 중장비용 유압기기 및 등 방위산업용 유압부품 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.

산업차량BG
산업용 지게차 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd.

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Information and Communications America, LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd.

기타
연료전지, 광고 및 CPE 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solution America, Inc., ㈜오리콤, ㈜두타몰, ㈜한컴, 두산로보틱스㈜, 디엘아이㈜, 디에이이㈜, 두산메카텍㈜, 네오플럭스 등

두산중공업㈜
발전설비, Water, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어㈜
건설기계,엔진 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설㈜
아파트, 주상복합, 상업용 주거용 건축물, 도로, 교량, 철도, 강교, 플랜트 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산엔진㈜
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
두산엔진㈜ 및 그 종속회사

※ 자료 : 당사 2017년 3분기보고서

지주회사인 당사의 매출금액 중 당사가 직접 영위하는 사업의 매출 비중은 2017년 3분기 기준 20.61%로 크지 않은 편이며, 당사의 자회사인 두산중공업, 두산인프라코어 등이 각각 27.11%, 41.20%의 매출 비중을 차지하고 있습니다.
다음은 당사의 주요 사업부문별 주요 재무현황입니다. 

사업부문
구분
제 81기 3분기
제 80기
제 79기

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
8,697
5.43%
9,993
4.87%
9,379
4.54%

순매출액
6,970
5.38%
7,995
4.85%
7,522
4.44%

영업이익
1,039
10.31%
802
7.19%
609
30.91%

총 자산
6,132
1.64%
5,583
1.58%
5,158
1.37%

모트롤BG
총매출액
3,848
2.40%
3,387
1.65%
2,991
1.45%

순매출액
2,412
1.86%
2,237
1.36%
1,831
1.08%

영업이익
233
2.31%
113
1.01%
10
0.51%

총 자산
2,709
0.73%
2,214
0.63%
2,162
0.57%

산업차량BG
총매출액
7,975
4.98%
9,026
4.39%
9,200
4.45%

순매출액
5,860
4.52%
6,857
4.16%
7,093
4.18%

영업이익
530
5.26%
522
4.68%
540
27.41%

총 자산
5,055
1.36%
4,623
1.31%
4,700
1.25%

정보통신BU
총매출액
1,924
1.20%
2,636
1.28%
2,577
1.25%

순매출액
209
0.16%
140
0.09%
83
0.05%

영업이익
291
2.89%
376
3.37%
355
18.02%

총 자산
1,186
0.32%
1,247
0.35%
1,109
0.29%

기타
총매출액
10,572
6.60%
13,757
6.70%
11,112
5.38%

순매출액
7,382
5.71%
9,857
5.98%
9,029
5.32%

영업이익
591
5.87%
1,335
11.97%
658
33.39%

총 자산
51,146
13.72%
49,450
13.99%
50,362
13.34%

두산중공업㈜
(주1)
　

총매출액
43,422
27.11%
65,536
31.91%
70,821
34.27%

순매출액
40,637
31.37%
60,509
36.74%
65,764
38.78%

영업이익
1,724
17.11%
2,861
25.64%
2,618
132.89%

총 자산
152,701
40.94%
146,103
41.35%
143,701
38.08%

두산인프라코어㈜
(주1)
　

총매출액
65,999
41.20%
79,536
38.72%
80,979
39.18%

순매출액
48,728
37.62%
56,740
34.45%
59,265
34.95%

영업이익
5,070
50.32%
4,908
43.99%
(951)
-48.27%

총 자산
111,752
29.96%
100,268
28.38%
113,832
30.17%

두산건설㈜
(주1)
　

총매출액
11,261
7.03%
13,343
6.50%
12,574
6.08%

순매출액
10,958
8.46%
12,399
7.53%
12,126
7.15%

영업이익
427
4.24%
198
1.77%
(1,231)
-62.49%

총 자산
12,916
3.46%
30,300
8.57%
42,257
11.20%

두산엔진㈜
(주1)
　

총매출액
6,484
4.05%
8,182
3.98%
7,041
3.41%

순매출액
6,372
4.92%
7,969
4.84%
6,880
4.06%

영업이익
170
1.69%
42
0.38%
(638)
-32.39%

총 자산
29,348
7.87%
13,565
3.84%
14,060
3.73%

소계
총매출액
160,182
100.00%
205,396
100.00%
206,674
100.00%

순매출액
129,528
100.00%
164,703
100.00%
169,593
100.01%

영업이익
10,075
100.00%
11,157
100.00%
1,970
99.98%

총 자산
372,947
100.00%
353,353
100.00%
377,341
100.00%

연결조정
매출액
(30,654)

(40,693)

(37,081)

영업이익
(874)

(1,914)

(1,216)

총 자산
(72,647)

(66,705)

(61,778)

합계
매출액
129,528

164,703

169,593

영업이익
9,201

9,243

754

총 자산
300,299

286,648

315,563

※ 자료 : 당사 2017년 3분기보고서
(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.

1. 전자BG 부문

당사의 사업부 중 가장 큰 매출비중을 차지하고 있는 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업으로 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다. 

동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

2017년 3분기 기준 당사의 전자 BG 부문 매출액은 삼성 및 중화권 신규 고객 증가, 해외생산법인 매출 증가, 고부가 제품 증대로 전년 동기 대비 26.0% 증가하였습니다.

[전자BG 부문 분기별 매출 추이]

(단위: 억원)

전자bg_예비투자설명서

자료 : 당사 IR자료

당사 전자BG 부문의 주요 전방 산업은 휴대폰 및 태블릿PC 등 모바일 IT산업입니다. 스마트폰 및 태블릿 PC등 모바일기기 시장은 가파른 성장세를 이어 왔습니다.
2016년 스마트폰 출하대수는 14억 7,300만대로 전년대비 2.7% 증가하였으며 2017년 3분기(1~3분기 합계) 스마트폰 출하대수는 10억 620만대로 전년동기 대비 1.9% 증가하였습니다.
과거 연도별 전년대비 증감율을 살펴보면 보면 2015년 10.7%, 2014년 29.6%, 2013년 39.5%를 기록하며 타 전방산업에 비하여 높은 성장이 진행되어 온 것을 알 수 있습니다. 

[글로벌 스마트폰 출하대수 추이]

(단위 : 백만대, %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 1~3분기

스마트폰 출하대수
999
1,295
1,434
1,473
1,062

증감율
39.5
29.6
10.7
2.7
1.9

자료 : IDC

동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서 (주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있어 생산 가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모트롤BG 부문

유압기기는 부피나 자체중량에 비해서 높은 출력을 낼 수 있으면서도 속도제어, 중간정지, 안정성 등의 제어기능이 매우 양호하며 별도의 윤활 대책이나 배수 대책이 필요 없는 고 정밀도의 기술 집약적인 제품입니다. 유압기기는 유압을 발생시키는 펌프부문, 유압의 분배 및 제어(속도,압력)를 하는 밸브 부문, 기계적인 일을 행하는 Actuator(실린더,모터), 유압을 전달하는 배관부문으로 구성되어 있습니다. 제조공정은 크게 원자재(주.단조 소재 및 기계 부품) 수급, 가공, 조립 및 성능으로 구분됩니다. 일정 규모의 설비 투자가 필요하고 또한 숙련된 노동력이 필요한 산업이므로 진입장벽이 높은 편에 속합니다.

당사가 영위하고 있는 유압기기 산업은 건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받고 있으며, 시장 규모는 중국 시장이 전 세계시장의 약 24%('15년 off high-way 발표기준)를 차지하며 그뒤는 북미, 유럽 순 입니다. 최근 원자재 가격 약세, 중국을 비롯한 신흥국 제조, 투자하락으로 건설기계 시장이 침체를 지속하고 있으며, 중국 Local Maker의 M/S확대 정책으로 향후 중국 시장은 일부 Major 업체만 살아 남을 것으로 전망입니다. 이에 대응하기 위하여 중국 Local Major Maker를 대상으로 영업력 강화에 집중하고 있으며, 중국 시장 감소에 대응하기 위해 신제품 개발, 제품 다양화, 원가 절감 모델 개발로 비 굴삭기 시장, 선진 및 신흥시장(인도, 터키 등) 확대에 주력하여 판매를 확대할 예정입니다.

당사의 2017년 3분기 기준 모트롤 BG부문 매출액은 건설시장 비수기에도 신규제품 공급, 납기 대응력 강화로 2017년 2분기와 동일한 1,013억을 기록하였으며 전년 동기 대비 62.9% 상승하였습니다.

[모트롤BG 부문 분기별 매출 추이]

(단위:억원)

모트롤bg_예비투자설명서

자료 : 당사 IR자료

방산사업의 경우 해외시장은 선진국을 중심으로 군비 감소 추세와 일부 신흥 국가의 군비 증강 추세가 혼재되어 세계 방산시장의 규모는 정체되는 반면, 경쟁은 치열한 상황입니다. 국내 방위산업은 국방예산의 규모 수준에서 안정적인 시장을 형성하고 있습니다.

당사의 유압기기는 주로 굴삭기에 사용되는 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV(메인컨트롤밸브) 등으로, 그 매출 규모는 건설경기 및 굴삭기 생산 추이에 영향을 크게 받습니다.

굴삭기용 유압부품인 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV 시장은 완전 경쟁체제라고 할 수 있습니다. 국내업체로는 당사와 Eaton 그리고 훌루테크가 있으며, 일본의 Nabtesco, KPM, Kayaba 및 Global Maker인 Bosch Rexroth 사가 대표적인 경쟁업체입니다.

최근 국내외 유압기기 경쟁사들의 중국 내 유압기기 공급 경쟁이 치열해지고 있으며,중국의 유압기기 자가화 Needs가 증가되면서 이러한 경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

유압기 부품 조달은 크게 주물소재, 기능부품, 베어링으로 구성되어 있으며, Needle베어링 등 특수 베어링을 제외하면 대부분 국내에서 조달되는 형태입니다. 주물소재의 원자재인 고철은 전자/자동차산업에서 발생한 고순도 압축고철을 주로 사용하지만 간혹 수급상황에 따라 공해발생 물질이 함유된 고철사용시 환경문제가 야기될 수 있어 주물소재 업체의 경우 환경에 대한 지속적인 투자가 요구됩니다. 특수 베어링은 주로 일본에서 수입을 하고 있으나 공급자원 부족 시 자국 내 산업 우선원칙을 적용하는 일본 산업계의 특성상 향후 유압기기 시장규모 확대 시 수급 리스크에 대한 위험이 존재함으로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 산업차량BG 부문

산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 우리나라는 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론 핵심사업에 집중하려는 최근의 시장경향에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total Service의 제공이 추가적인 경쟁 요소로 등장하고 있습니다.

2017년 3분기 기준 당사의 산업차량 BG부문 매출액은 내수/북미/서유럽 수주 증가로 전년 동기 대비 15% 성장한 1,962억원을 기록하였습니다.

[산업차량BG 부문 분기별 실적 추이]

산업차량bg_예비투자설명서

※ 출처 : 당사 IR자료

산업차량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있으며,
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재함으로 이 점 유의하시기 바랍니다.

4. 정보통신BU 부문

IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자의 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 정보시스템(Information System) 구축에서
사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, SI, 운영 및 유지보수(SM), IT 교육 등 모든 과정상의 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

국내 IT시장은 지속적으로 성장하고 있으나 성장 규모는 2015년 2조428억원, 2016년 2조770억원으로 큰 변동이 없으며, 2017년에도 유사할 것으로 예상됩니다. IT시장에서의 전통 시스템통합(SI) 산업이 성숙기에 진입한 상황에서 IT서비스 기업들은 새로운 성장동력 확보를 위해 의료 헬스케어, 인공지능, 스마트 팩토리, 전기차,빅데이터 솔루션, 사물인터넷, 자율주행차, 클라우드서비스, 인터넷 은행, 핀테크 기술 등에 관심을 가질 것으로 예측 됩니다. 또한 IT서비스 기업들은 사업 효율화와 신사업 추진을 위해 인수, 합병, 매각 등을 활발하게 진행할 것으로 전망됩니다. 

IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한입찰 수주 방식으로 이루어 지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement) 를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있어
, 당사가 Bidding을 통한 입찰 수주에 실패할 경우, 고객과의 계약이 결렬될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 정보통신 BG부문은 계열기반 수요가 안정적으로 창출되면서 양호한 수익성 및 사업안정성을 보이고 있습니다. 실제로 당사 영업이익의 상당 부분이 계열사 매출을 기반으로 한 정보통신 부문에서 발생하고 있습니다.

[계열 기반 영업이익 기여도]

(단위: %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

자체사업(정보통신제외)
39.8
29.4
47.5
25.4
53.3

정보통신, 배당, 로열티
60.2
70.3
52.5
74.6
46.7

※ 출처 : 당사 제시

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는 구조를 지니고 있습니다. 그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다. 또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

5. 기타 부문

당사의 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기 호황 시 광고주들은 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책으로 광고시장의 성장세를 이끌지만 반대의 경우 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 강합니다. 따라서 기존 영입 광고주의 이탈 등 내부 환경 변화가 아닌 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

통상적으로 올림픽, 월드컵 및 아시안게임 등 대형 스포츠 이벤트가 열릴 경우 광고시
장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하지만, 2016년 국내 광고 시장은 리우 하계 올림픽이 12시간의 시차를 두고 개최되어 광고주의 관심도가 현저히 떨어졌습니다. 또한 경제 동력 약화 및 주요 광고주의 광고비 지출 상황 악화 등도 영향을 끼쳐
2017년 3분기 국내 4매체(TV, 라디오, 신문, 잡지) 광고비는 전년 동기대비 7.0% 감소한 2조 3,060억원을 나타냈습니다.

[2017년 3분기 누적 국내 4매체 광고비 분석]

(단위 : 억원, %)

구 분

광고비

성장률(%)

구성비(%)

2017년
3분기 누적

2016년
3분기 누적

2017년
3분기 누적

2016년
3분기 누적

TV

9,002
10,068
△10.6
39.9
41.3

RADIO

1,481
1,609
△8.0
6.4
6.3

신문

9,922
10,314
△3.8
42.0
40.9

잡지

2,655
2,806
△5.4
11.7
11.5

4대 매체 총계

23,060
24,797
△7.0
100.0
100.0

* 자료 : (주)제일기획 2017년도 3분기 보고서

※ 전년동기의 경우, 최종집계 결과 반영하여 변경한 수치임

[△는 부(-)의 수치임]

※ 집계방식에 대한 조건

① 지상파TV, Radio, 케이블TV(종편포함) : 방송사별 신탁액 기준

② 신문 : 중앙지, 경제지, 스포츠지, 지방지 외 무가지, 특수일간지, 대학지 등

신문 실광고시장 조사

③ 잡지 : 여성지, 주간지, 남성지, 멤버쉽지, 학생지, 컴퓨터지, 골프지, 자동차지,

취미 및 레저지, 교양 및 시사지, 기타지 등 잡지 실광고시장 조사

2014년~2017년 3분기 기준 (주)오리콤 매출액 및 세부내역 추이는 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

부문
사업
부문
매출
유형
품 목
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

오
리
콤
광고
부문
서비스
광고대행,
광고물제작,
BTL사업, 기타수입
내수
39,972
52,179
54,371
45,367

수출
1,576
3,053
1,400
6,315

합계
41,548
55,232
55,771
51,682

매거진
부문
잡지
서적
내수
29,380
41,562
38,882
41,065

수출
1,563
1,355
1,807
1,766

합계
30,943
42,917
40,689
42,831

한
컴
광고
부문
서비스
광고대행,
광고물제작,
BTL사업
내수
43,576
62,887
29,253
-

수출
217
1,747
585
-

합계
43,793
64,634
29,838
-

연결조정
내수
(592)
(853)
(36)
-

합계
내수
112,336
155,775
122,470
86,432

수출
3,356
6,155
3,792
8,081

합계
115,692
161,930
126,262
94,513

* 자료 : (주)오리콤 2017년도 3분기 보고서 및 각 회계년도 사업보고서 등

(주)오리콤의 연결기준 매출실적은 2014년 이후 소폭 증가하는 추세이며, 2017년 3분기 연결기준 매출액은 1,157억원으로 전년동기 매출액 1,120억원 대비 소폭 상승하였습니다. (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업의 특성상 경기 변동에 민감하며, 2014년 세월호 사고 등으로 업계 전반의 광고비가 크게 감소했던 사례 등으로 비춰 봤을 때, 예기치 않은 외부 환경 변화에도 많은 영향을 받게 될 가능성이 큽니다. 투자자께서는 이와 같은 변수들이 당사의 종속회사인 (주)오리콤 및 영위하고 있는 광고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사의 종속회사 중 기타부문으로 분류되어 있는 두산메카텍(주)가 화공기기 사업을 영위하고 있습니다. 화공기기 사업은 Oil & Gas를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다. 최근 유가 하락으로 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

석유화학 산업은 대규모 자본이 투입되는 장치산업으로서 기술집약적이고 경기변동에 지극히 민감하며 석유 의존도가 대단히 높은 구조적인 특성을 가지고 있습니다. 그 외에 정부 산업정책에 따른 수급 조정상의 변동 및 세계 경기동향, 석유화학 관련업체의 경기 변동 등 다양한 요인이 석유화학 산업에 영향을 끼치고 있습니다.

화공기자재 사업과 관련하여 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의 경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상하고 있지만, 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되고 있습니다. 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기기 시장이 형성되어 왔으나, 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있습니다. 

[최근 3년간 유가 추이]
(단위 : 달러/배럴)

국제유가 추이_예비투자설명서.jpg
국제유가 추이_예비투자설명서

주) WTI(서부텍사스유) 기준

자료 : NYMEX

한편, 당사는 2014년 Doosan Fuel Cell Amer
ica, Inc. 인수와 퓨얼셀파워 합병을 통해 연료전지사업에 진출하였습니다.
2017년 3분기 실적은 기수주분 국내 PJT의 납품 시점 이월로 전분기 대비 매출 및 영업이익이 감소하였습니다. 또한 2017년은 대형 SPC PJT의 지연과 해외 경쟁사의 한국 시장 진입 가속화로 수주 실적이 부진하였습니다. (2016년 4,435억원, 2017년 3,224억원)

[연료전지 BG 분기별 매출 현황]

(단위: 억원)

연료전지bg_예비투자설명서

※ 출처 : 당사 IR자료

[연료전지 BG 수주 현황]

연료전지bg 수주_예비투자설명서.jpg
연료전지bg 수주_예비투자설명서

※ 출처 : 당사 IR자료

한편, 미국 도널드 트럼프 대통령의 공약 실현 여부에 따라 향후 당사의 미국 내 연료전지 사업 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
실제로 트럼프 대통령은 최근 대선 공약으로 내세웠던 파리기후변화협약 탈퇴를 공식 선언하며 그에 따른 시장 변화에 세계 이목이 집중되고 있으며,
신재생에너지 사업자에 제공하던 세액공제 혜택의 연장 여부도 불투명해 질 수 있다는 우려가 나오고 있습니다.
투자자께서는 향후 트럼프 미 대통령 당선인의 공약 실행 여부에 따라 당사의 연료전지사업부문 및 해외법인 사업환경이 영향을 받을 수도 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<당사 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업 및 수주관련 위험>

1-3.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.

당사의 발전사업부문은 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과
2017년 3분기 수출비중이 73%
수준을 기록하고 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망
됩니다.

다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의
하시기 바랍니다.

두산중공업의 중공업부문 2017년 수주 실적은 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등으로 인해 5.1조원을 달성하였습니다.
두산중공업의 수주실적은 당사의 실적에 긍정적인 영향으로 작용하나, 향후 정부의 정책 및 영업환경 변화로 예상되는 수주가 달성되지 못할 수 있다는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

한편, 2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행될 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는 두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 높다는점 유의
하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출 전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 두산중공업은 1962년 설립되어 원자력,수화력 등의 발전설비와 해수담수화 사업을 중심으로 성장하였습니다. 이후 주·단조, 환경·운반하역설비 등으로도 사업영역을 확장하였으며, 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과 2017년 3분기 수출비중이 73% 수준을 기록하고 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망됩니다. 다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업 사업부문별 주요 제품]

사업부문
주요 제품

발전
NSSS, BOP, Turbine 등

Water
담수/수처리 설비

산업
하역설비, 방위산업 등

주단
주조, 단조, 금형공구강 등

건설
플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

도소매업 등
원자재 구매대행, 장비임대업

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산엔진
선박용엔진, 내연엔진, 내연발전 및 원자력 비상발전기 등

두산건설
아파트 건설 등

두산큐벡스
골프장/콘도미니엄 운영

※ 자료: 두산중공업(주) 2017년 3분기 보고서

[주요 제품 등의 현황]

(단위:백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제55기 3분기

매출액
비율

발 전
제품
공사
원자력, 화력, 복합화력, 열병합, 보일러, 터빈/발전기, BOP 등

발전소
두산중공업
3,232,588
30.00%

Water
공사
담수/수처리 설비
담수/
수처리 설비
두산중공업
267,839
2.50%

산 업
제품
운반, 환경 설비 등
산업설비
두산중공업
41,963
0.40%

주 단
제품
주조품, 단조품, 금형공구강, 
워크롤, C/Shaft
엔진
소재등
두산중공업
186,060
1.70%

건 설
공사
Plant, 토목, 건축, 감리용역, 
APT건설 등
건 설
두산중공업,
두산위브
360,663
3.30%

도소매업 등
제품
원자재구매대행, 장비임대업, 
부동산 개발업 등
원자재구매,
장비임대, 
부동산개발
두산중공업
459
0.10%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더,
SSL 등
두산인프라코어,
Bobcat
4,918,947
45.70%

엔진, 발전기 등
두산인프라코어

두산엔진
제품
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
선박 주추진 기관 원전비상발전기 등
두산엔진
639,477
5.90%

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물, 도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
1,105,613
10.30%

두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
체육시설업, 위탁운영사업
두산큐벡스, 라데나골프클럽
15,552
0.10%

합 계
10,769,161 

100.00%

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.
※ 자료 : 두산중공업(주) 2017년 3분기 보고서

전력수요는 경제규모와 높은 상관성이 있어 세계 경제성장 정도에 큰 영향을 받습니다. EIA(Energy Information Administration) 의 'International Energy Outlook 2016' 에 따르면 2040년까지의 향후 세계 에너지 소비량은 점차적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이런 증가 추세는 비OECD(Organization for Economic Cooperation and Development) 회원국들의 주도로 이루어 질 것으로 예상되며, 아시아 지역 국가들의 주도가 예상됩니다. 특히, 2040년 까지의 에너지 소비량 증가의 절반을 비 OECD 국가인 중국과 인도가 차지할 것으로 예상됩니다. 세계 총 에너지 소비량은 2012년, 55경 Btu에서 2040년 81.5경 Btu까지 약 48% 증가 할 것으로 예상되며 이는 두산중공업의 수주실적에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 글로벌 경기침체, 특히 중국 및 인도의 성장세가 약화될 경우, 전력 수요감소로 이어 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[세계 에너지 소비 전망]

세계 에너지 소비 전망_예비투자설명서.jpg
세계 에너지 소비 전망_예비투자설명서

※ 출처: EIA(Energy Information Administration)

두산중공업의 중공업부문 2017년 수주 실적은 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등으로 인해 5.1조원을 달성하였습니다. 두산중공업은 에너지 전환 정책 등에 따른 신사업 약 2.9조원과 해외원전 등을 포함하여 총 6.9조원의 수주를 계획하고 있습니다(2018.02 두산중고업 IR자료 참조). 두산중공업의 수주실적은 향후 당사의 실적에 긍정적인 영향으로 작용하나, 향후 정부의 정책 및 영업환경 변화로 예상되는 수주가 달성되지 못할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

한편, 2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행될 것으로 예상되고 있습니다. 2017년 10월, 신고리공론화위원회를 통해 정부는 신고리 원전 5,6호기의 건설재개 안건을 심의·의결하였으며, 이에 당사의 관련 수주내역은 예정대로 이행 될 예정입니다. 추가로 정부는 신고리 원전 5,6호기 건설 재개 결정과 동시에 주요 국정과제 중 하나인 '에너지 전환 정책' 안건 또한 심의 및 의결하였습니다. 동 로드맵의 주요 내용은 신규 원전 6기 건설 백지화와 노후 원전 10기 수명 연장 불허의 내용을 포함하고 있습니다. 또한 2017년 12월 29일 공고한 '8차 전력수급계획'에는 원전 월성 1호기 조기폐쇄, 노후 원전 10기 중단 및 신규 원전 6기 건설 백지화 반영, 노후 화력발전소 7기 폐지 등의 에너지 전환 정책 내용과 함께 재생에너지 3020계획에 따라 태양광 및 풍력 중심(2030년 신재생 전체의 88% 수준)으로 확충하는 계획 및 LNG전환설비(석탄->LNG) 6기를 반영하는 내용을 포함하고 있습니다. 이에 두산중공업은 신정부의 에너지정책 변화에 발맞추어 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 해외 원전 수주 등을 지속적으로 준비하고 있으니, 투자자께서는 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

[2017년 두산중공업 수주 분석]

2017년 두산중공업 수주_예비투자설명서.jpg
2017년 두산중공업 수주_예비투자설명서

※ 자료: 두산중공업 IR자료(2018.02)

[2017년 체결된 주요 신규 수주상황(2017년 3분기말 기준)]

(단위:억원)

부문
프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

발전

영흥본부 탈황폐수 ZLD

2월

남동발전(주)영흥화력본부

182

Muara Tawar

3월

PT PLN (PERSERO)

2,928

신고리 #5,6 주설비공사

4월

한국수력원자력(주)

332

신한울 #1,2 주설비공사

5월

한국수력원자력(주)

108

UAE #3,4 NSSS 운전용 예비품

6월

한국전력공사

1,632

고리#3,4 및 한빛#1,2 CRCS

7월

한국수력원자력㈜

203

Water

Shoaibah Ph.4 RO

3월

SWCC

4,739

Escondida RO

5월

BHP billiton

117

Birmingham Resilience WTW

6월

Severn Trent

868

Strongford STW

7월

Severn Trent

351

건설

봉담-송산고속도로

3월

경기동서순환도로(주)

1,262

남양주백봉지구공동주택신축공사

6월

(주)알비디케이

5,026

※ 자료: 두산중공업 3분기 보고서
※ 상기 내용은 두산중공업의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다.

한편, 당사는 2017년 5월 두산중공업이 발행한 신주인수권부사채 총 5,000억원 가운데 920억원을 매입하였습니다. 향후 국제정세, 경기 변화 등이 두산중공업의 실적에 악영향을 미칠 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업의 위험>

1-4.
당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부
품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2017년 3분기 기준 두산인프라코어의
총 매출액 중 건설기계부문이 2조 9,206억원 으로 총 매출액의 약 44.3% 가량을 차지
하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다. 국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 국내 엔진시장은 '15년 10월에 Tier-4 Final 배기 규제가 발효되었으며, 신규 배기 규제 도입에 따른 신규 모델 가격 인상을 우려한 고객의 장비 교체 수요 증가로 건설기계 시장은 전년 대비 성장하였으나,
전방산업의 정체에 따라 최근까지 저성장 국면을 지속하고 있습니다.
북미시장의 경우 주택 건설시장의 지속적 호황으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장은 지속적인 성장세가 예상되나,
석탄, 철광 등 광물자원의 수요침체 및 저유가로 인한 Oil & Gas 산업 침체로 인하여 중대형
건설장비 시장은 당분간 약세
가 지속될 것으로 예상됩니다.

당사의 주요 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량 생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 건설 기계는 대규모 인프라스트럭처 개발을 포함한 다양한 건설 현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로 국내시장의 경우 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기인 6, 7, 8, 12, 1, 2월은 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국의 경우 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

두산인프라코어는 각 사업 단위별 주요 제품에 따라 영업부문을 구분하고 있는 바, 그 내역은 다음과 같습니다.

- 두산인프라코어(주) 영업부문 및 주요 제품군

영업부문
주요 제품

엔진사업부문 ("엔진")
상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품 등

건설기계사업부문 ("건기")
굴삭기, 굴삭기부품 등

건설기계사업부문 ("밥캣")
Compact(Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator 등), Heavy Excavator, 
Portable Power

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2017년 3분기 분기보고서

- 주요 제품 등의 현황(2017년 3분기 기준)

사업부문
회사명
매출유형
품목
구체적용도
주요상표 등
매출액(백만원)
비율(%)

건설기계
두산인프라코어 주식회사
상품,제품 등
굴삭기, 휠로더 등
굴삭기, 휠로더, SSL 등
두산인프라코어
1,526,067
31.0%

엔진 등
엔진, 발전기, A/S부품 등
엔진, 발전기 등
두산인프라코어
379,785
7.7%

두산밥캣
두산밥캣 주식회사
Compact
SSL, CTL, MEX 등
두산밥캣
3,013,684
61.3%

Heavy
굴삭기, 훨로더 등

Portable Power
Air Compressor, Generators등

합 계
-
-
-
-
-
4,919,536
100.0%

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2017년 3분기보고서
※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

- 2017년 3분기 사업부문별 매출액

(단위 : 백만원)

구 분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업이익

엔진
660,681
(280,896)
379,785
54,210

건기
2,920,621
(1,394,554)
1,526,067
122,566

밥캣
3,018,572
(4,888)
3,013,684
330,214

소계
6,599,874
(1,680,338)
4,919,536
506,990

연결조정
(1,680,338)
1,680,338
-
-

연결조정 후 금액
4,919,536
-
4,919,536
506,990

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2017년 3분기 분기보고서

2017년 3분기 기준 두산인프라코어의 총 매출액 중 건설기계부문이 2조 9,206억원으로 총 매출액의 약 44.3% 가량을 차지하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다.

국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 고객은 개인 중장비 임대업체가 약 70%를 점유하고 있으며, 기타 자가 업체 및 군 관납이 30%를 차지하고 있습니다. 그리고 임대업체 대부분이 영세 차주겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하고, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있으며, 1999년 수입선 다변화 이후 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다. 해외 건설기계 시장은 북미 및 유럽 등 선진시장은 주택, 도심지 인프라 개/보수 등 소규모 건설 위주 수요에 따라 소형장비 비중이 높으나, 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높습니다. 지역별로 차이는 있
으나 렌탈 관련 비중은 선진시장은 높으나, 신흥시장은 상대적으로 낮은 구조를 보이고 있습니다. 국내 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있으며
2
016년 기준 두산인프라코어의 점유율은 41.0%로 높은 시장 점유율을 기록하고 있습니다.

- 두산인프라코어(주)의 국내 굴삭기 시장 점유율

구분

2016년

2015년

2014년

내수

41.0%

41.2%

38.1%

※ 출처: 한국건설기계산업협회

주1) 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있습니다.

주2) 5톤 이상 국내 전 Maker 등록 기준

중국 굴삭기 시장은 2011년 이후 2015년까지 지속적인 성장률 감소세를 보여왔으나, 2016년 들어 소폭 개선되는 모습을 보이다가 2017년 상반기 성장률이 급격히 상승하는 모습을 보였습니다. 2017년 8월 이후 판매량도 월 1만대 이상을 유지하는 등 시장의 확대가 유지되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 농촌 기반 시설 확충, 부동산, 도로, 철도 공정 증가 및 이로 인한 건설용 석재 수요 증가에 따른 영향인 것으로 파악됩니다. 

신흥시장은 저유가 지속에 따른 사우디 등 주요 산유국 시장 침체 지속, 원자재 시장 침체 지속, 중동 정세불안 등으로 인해 건설장비시장 하락세가 지속되고 있으나, 신흥국가 인프라 투자 확대, 석탄, 구리 등 원자재가 상승으로 인한 동남아시아, 아프리카, CIS 시장 성장 등으로 신흥시장 전체적인 건설장비 수요가 증가하고 있습니다.

국내 시장은 Tier-4 Final 배기 규제 발효 이 후, 건설장비 교체 수요 지속으로 전년 대비 성장하고 있으며, 향후 동등 수준의 시장이 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 북미 시장은 주택 건설시장의 지속적 호황을 바탕으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장 수요는 당분간 안정적 수준을 유지할 것으로 예상되며, 중대형 건설장비 시장은 Oil & Gas 관련산업 일부 회복으로 전년 대비 소폭 성장하고 있으며, 향후 트럼프 정부의 인프라 투자확대에 대한 기대감과 Oil & Gas 가격 상승세 호조에 힘입어 점진적 시장성장이 예상됩니다. 유럽은 남유럽 시장의 인프라 투자 확대로 인해 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

- 중국 굴삭기 시장 추이

중국 굴삭기 시장 추이_예비투자설명서.jpg
중국 굴삭기 시장 추이_예비투자설명서

※ 출처: WIND, 신한금융투자

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 가공, 조립 설비투자와 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 차량, 건설/사업기계 및 발전기 및 선박에동력원을 공급하는 부품 사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체의 중요도가 높습니다. 

2017년 엔진 산업은 제한적인 유가 상승에 따른 Oil & Gas 시장의 정체 및 산유국 중심의 수요 감소가 지속 되었습니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 구조 최적화를 추진하고 있습니다. 반면, '17년 상반기부터 중국 시장을 중심으로 한 건설기계 수요 증가가 엔진 수요 증가로 이어지고 있으며, 중장기적 관점에서 고출력 발전기 엔진의 견조한 시장 형성 및 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가, 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회요인으로 인해 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 특히, Tier4 Final 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진의 Bobcat 탑재 물량 증대 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 본격적인 공급 활동이 진행되고 있습니다.

특히 엔진산업은 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계에 대하여 '15년부터 일괄적으로 Tier4 Final 규제가 적용되었습니다. 또한 국내 차량용 엔진의 경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었으며, 디젤 엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니다.

건설기계, 엔진 등의 주요 사업은 건설 경기와 자동차 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외경제 동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 최대 소비 시장인 미국의 달러화, 유럽의 유로화와 두산인프라코어의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다.

건설기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. Heavy 시장에서는 Top 10 글로벌 업체가 전체 시장의 약 60%수준을 차지하고 있으며, 특히 Caterpillar, Komatsu, Volvo, Hitachi, 두산 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 글로벌 Compact 시장에서는 Bobcat, Caterpillar, John Deere, Kubota 등을 중심으로 경쟁 구도가 형성되어 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품을 직접 생산, 판매하는 방법과 단순 수입, 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥시장에서 직접 생산, 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다.또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조
달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.
기존 주도시장인 중국시장의 전반적인 경기 개선속도가 지연되거나, 규제 강화에 따른 기술 개발 노력저하 시, 당사의 자회사인 두산인프라코어를 비롯하여 당사의 전반적인 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산엔진의 업계 불황과 수주절벽으로 인한 매출 감소 위험>

1-5.
당사의 자회사인 두산엔진은 선박엔진, 디젤발전사업을 영위하고 있습니다. 선박엔진은 2000년대 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서,
일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목
입니다. 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며,
최근 대우조선해양 비리사건과 더불어 국내 조선3사(대우조선해양, 삼성중공업, 현대중공업)가 구조조정 자구안을 시행하는 등
, 업계의 불황과 함께 수주절벽 상황이 장기화 됨에 따라 당사의 매출에 영향이 예상되오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 자회사인 두산엔진은 선박엔진, 디젤발전사업을 영위하고 있으며 2017년 3분기 당사의 매출액은 6,395억원으로 선박용 엔진 95.5%, 디젤발전용 엔진 4.2%로 구성되어 있습니다. 당사 매출의 대부분을 차지하고 있는 선박용 엔진의 주요 제품은 컨테이너선, 벌크선, 원유수송선 등 대형 선박의 추진기관으로 사용되는 선박용 저속 디젤엔진과 여객선, 특수선 등의 추진기관과 대형선박의 보조기관으로 사용되는 중속 디젤엔진입니다. 최근 전방산업 다변화 및 매출 성장동력 확보 등을 위해 기타 발전소용 디젤엔진 및 원자력 발전소용 비상 발전기와 디젤엔진 부품 등을 생산하고 있으나, 아직 매출 비중은 낮은 편입니다. 당사의 주력 사업 부문인 선박 엔진산업은 조선산업의 시장 환경과 밀접한 관계를 가지며 세계 경기변동, 원자재 가격 변동, 환율 변동 및 국제적인 정황 등 거시경제적 변수에 따라 시황이 변동되는 특성을 지니고 있으므로, 투자자여러분께서는 당사가 영위하는 사업과 관련하여 전후방 산업의 현황 및 글로벌 경기 변화 등 아래 기재된 투자 위험 요소를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

- 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 억원)

사업부문
구분
2017년 3분기
2016년 기말
2015년 기말

금액
비율
금액
비율
금액
비율

선박엔진 및
디젤발전사업
총매출액
6,395
100.0%
8,029
100.0%
6,936
100.0%

영업이익
170
2.7%
42
0.5%
(638)
(9.2%)

자산
12,916
100.0%
13,564
100.0%
14,060
100.0%

※ 출처: 두산엔진(주) 2017년 3분기보고서

- 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
2017년 3분기

매출액
비율

선박엔진
제조판매
선박용 디젤엔진
선박 주추진 기관
-
610,401
95.45

디젤발전
제조판매
육상용 디젤엔진
디젤발전소용 디젤엔진 및 
원자력발전소용 비상발전기 등
-
26,645
4.17

기타
기타
부동산 임대 외
부동산 임대 외

-

2,431
0.38

합 계
639,477
100.00

※ 출처: 두산엔진(주) 2017년 3분기보고서

선박의 심장이라 불리는 선박엔진은 2000년대에 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서, 일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목입니다. 선박용 저속엔진시장은 원천 기술을 보유한 기술사(Licensor)로 MAN(덴마크), WinGD(스위스), MHI(일본)가 있으나, 세계 시장은 MAN 과 WinGD 엔진이 시장을 양분하고 있으며, Licensee로서 엔진 메이커들이 저속엔진을 제작하여 전 세계 조선소에 공급하고 있습니다. 일본 미츠비시 독자 모델인 UE Type은 자국 내 선박에 일부 적용되고 있으며, 세계 시장 점유율은 미미한 수준입니다. 원천 기술사들은 시장의 요구사항(고효율, 고출력, 저연비 및 친환경 등)을 충족시키기 위해 설계 개선 및 신형 엔진 개발에 지속적인 투자를 하고 있습니다. 

선박에 있어서 저속엔진은 주 추진기관이며 핵심기자재입니다. 따라서 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며, 해운 및 조선산업이 발달한 국가들은 경쟁력을 갖춘 엔진 메이커들을 많이 보유하고 있습니다. 한국에는 두산엔진, 현대중공업, STX중공업이 MAN 및 WinGD사와 기술제휴 계약을 체결하고 선박용 대형 저속 디젤엔진(30Bore 이상)을 생산하고 있으며, 전 세계 생산량의 평균 50%이상을 공급하고 있습니다. 일본의 경우 5개 주요 저속엔진업체(미츠이조선, 가와사키중공업, 미츠비시중공업 등)들이 자국 내수시장 위주의 안정적 사업활동을 영위 중에 있으며, 중국의 경우 2000년 이후 조선산업 성장에 편승하여 다수의 엔진업체들이 시장에 진입하였습니다. 유럽은 일본과 한국 업체에 밀려 1980년대 후반 대부분 생산을 중단하고 현재 폴란드 H. Cegielski가 명맥을 유지하고 있으며, 기타 업체의 생산량은 미약합니다.

선박용 중속엔진은 선박의 보기용 엔진 및 중.소형 선박의 추진용(군함, 해저 시추선, 크루즈선, Ferry선 등)으로 사용되고 있으며, 대형 저속엔진 1대 당 선박의 종류 및 크기에 따라 통상 보기용 중속 엔진 3~4대가 세트로 적용되고 있습니다. 선박용 중속엔진시장은 MAN, Wartsila 뿐만 아니라 일본의 Yanmar, Daihatsu, Kawasaki, 미국의 Caterpillar 및 한국의 현대중공업 등 다수의 Licensor가 있으며, Licensor들도 직접 엔진을 생산/판매하는 바, 세계 시장에서 Licensor 들과 경쟁하는 경우가 있습니다. 따라서 선박용 중속엔진시장에서는 Licensor들의 시장 지배력이 상대적으로 강하다고 할 수 있으며, 저속엔진 대비 해외시장 진입에 다소 제약이 있습니다.

아시아 저개발국가, 아프리카를 중심으로 전력 수요의 지속적인 성장이 예상되며 전력시설이 부족하고 단기간에 전력이 필요한 개발도상국, 기존 발전시설 노후 국가 및 재정 부족에 따른 민자발전(IPP)이 허용된 국가를 중심으로 디젤발전사업의 수요 유지가 예상됩니다. 디젤발전사업은 단위용량 1,800 ~ 50,000kW급 엔진을 사용한 발전시설로서 기저부하용, 첨두부하용, 비상발전용으로 폭넓게 설치/활용되고 있고, 회전 속도에 따라 저속, 중속 및 고속 엔진으로 구분하고 있으며 당사는 저속 및 중속 엔진에 주력하고 있습니다. 저속 디젤발전은 국가별 중장기 전력 수급 계획에 따라 국제 공개 입찰 형태로, 중속 디젤발전에 비해 낮은 유지/보수비용과 높은 효율을 장점으로 기저부하용으로 주로 사용됩니다. 중속 디젤발전은 사용 목적에 따라 기존 전력망에 접근하기 힘든 도서지방의 소규모 기저부하용, 전력소요 급증 지역의 Captive용, 대규모 플랜트 또는 건물의 비상발전용으로 주로 사용되고 있습니다. 원전 비상발전기는 원전의 안전성 및 신뢰성 확보에 필요한 핵심 주요기기로서 발전소 외부전원 상실사고(Loss of Off Site Power : LOOP) 시 또는 원자로 냉각제 상실사고(Loss-of-Coolant Accident : LOCA)와 외부전원 상실사고가 동시에 발생하더라도 원자로를 안전하게 정지시키는데 필요한 비상 전력을 공급하는 기기입니다.

선박엔진사업은 조선산업과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 국내 조선산업은 수주, 연구개발, 생산능력면에서 세계 조선산업을 주도하고 있으며, 2003년부터 2008년 상반기까지 선박의 대량 발주가 이어지는 등 최대의 호황을 보였으나, 2008년 9월 이후 세계적인 금융위기 및 경기침체로 인해 조선 시황이 급격히 위축되었으며, 현재까지 세계 엔진업체들 또한 생산능력 대비 실제 생산량 급감으로 어려운 환경에 직면하고 있는 상황입니다. 더욱이 글로벌 경제 회복에 대한 불확실성과 전방산업의 악화로 신규 선박 발주는 당분간 크게 성장하기는 어려울 것으로 보입니다.

- 글로벌 인도량, 수주잔량, 수주량 추이

주요 국가별 수주잔고 및 인도량 추이_예비투자설명서.jpg
주요 국가별 수주잔고 및 인도량 추이_예비투자설명서

※ 출처: Clarkson, 미래에셋대우 리서치센터

2017년 대우조선해양 비리사건은 대우조선해양의 부실 요인이 되었습니다. 재무상태 분석 미실시, 경영컨설팅 이행점검 부적정, 무분별한 자회사 설립 및 인수, 대규모 영업손실 속에서도 877억원의 성과상여금 지급 등 이 그 주요내용이었고 이는 국내 조선업의 업황에도 큰 손실을 끼쳤습니다. 또한, 국내 조선 3사(대우조선해양, 삼성중공업, 현대중공업)는 구조조정 자구안을 시행중이며, 특히 현대중공업은 자구안의 일환으로 총 11개 독 중 이미 제 4독의 가동을 중단했고, 효율성이 떨어지는 독을 순차적으로 가동을 중단한다는 방침을 내리고 있습니다. 

2
017년 3분기말 기준 당사의 자회사인 두산엔진(주)의 수주상황은 아래와 같습니다.

[2017년 3분기말 기준 두산엔진(주) 주요 사업부문별 수주상황

(단위 : 억원)

사업부문
수주일자
납 기
전기이월 수주잔고
증감액
매출계상액
수주잔고

선박엔진
-
-
15,094
640
6,097
9,637

디젤발전
-
-
595
-82
266
247

합계
-
-
15,689
558
6,363
9,884

* 자료 : 두산엔진(주) 2017년 3분기보고서

(주) 납기는 각 계약건별 모두 상이하여 2017년 3분기말 현재 기준의 수주현황을 포괄적으로 작성하였습니다.

2017
년 3분기말 두산엔진(주)는 2018년 반기 이월 수주잔고 대비 558억원의 수주 증가 있었으며, 9,884억원의 수주잔고를 기록하고 있습니다.
글로벌 조선 경
기의 장기침체에 따른 주요 거래선의 최근 선박수주 부진과 두산엔진(주)의 수주도 감소세를 보이고 있습니다. 이와 같은 업계의 불황과 함께 수주절벽 상황 장기화에 따라 당사의 자회사인 두산엔진(주)의 매출에 부정적 영향이 예상되오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산건설 관련 위험>

1-6. 건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 자회사인 두산건설이 영위하는
건설산업은 향후 경제성장, 건설,부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 리스크가 존재합니다. 또한, 건설부진이 장기화되는 가운데
두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서
당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한, 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

2000년대 중반의 부동산 시장 호황기를 지나'08년 글로벌 금융위기 이후에 지속적으로 침체되어 왔으며,최근 경제침체 극복을 위한 정부의 부동산 경기 부양 정책에도 불구하고 글로벌경기 회복 지연으로 인해 시장 활성화가 어려운 상황입니다. 중장기적으로는 국내 경제가 고성장 시대를 지나 성숙기로 진입함에 따라GDP에서 차지하는 건설 및 관련 유관 산업도 저성장 단계가 진행될 것으로 전망됩니다. 따라서 국내 건설시장은 정부 재정부담으로 인한SOC 예산 투자 감소에 따른 신규 공공발주가 점차 축소될 전망이며, 상대적으로 민간투자SOC 시장 기회의 중장기적 확대가 전망됩니다. 

다만 2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비

① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한

'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화

조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화

① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획

① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)

'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화

① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설

'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편

① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

2017년 9월 국토교통부 보도자료에 따르면 8.2 주택시장 안정화 대책 발표 이후 과열현상이 빠르게 진정되고 있으나, 성남시 분당구와 대구시 수성구에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구로 지정하였습니다. 또한 15년 4월 이후 적용사례가 없는 민간택
지 분양가상한제의 적용기준도 개선키로 하는 등 8.2 대책 후속조치를 시행했습니다. 이러한 정부의 부동산 규제로 인해
간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장 위축이 예상됩니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
향후 정부의 정책
방향은 변동될 수 있으며, 다양한 국내외적 변수로 인해 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 재개될 경우 부동산 및 분양시장의 침체가 심화될 수 있습니다. 또한 미국발 금리인상에 따른 국내 기준금리인상 정책은 주택담보대출금리 상승으로 이어져 주택시장에 악영향을 초래할 수 있습니다. 이러한 국내외적 경제 변화 및 정부의 주택시장 규제 강화로 부동산 및 분양시장에 영향을 줄수 있으며, 이로 인해 두산건설의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

- 부동산 경기가 건설업에 미치는 영향

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

건설산업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.

건설산업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산 활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2009년 이후 정부의 SOC 예산이 지속적으로 감소하면서 공공부문 발주도 감소 되었으나 2013년부터 정부 SOC 예산이 소폭 증가하면서 2014년도에는 공공부문 발주액이 전년대비 12.6% 상승하였습니다. 2013년 55조 1,367억원이었던 민간부문 발주는 2013년 4/4분기 이후 건설경기가 회복되며 2016년에는 사상 최대치인 117조 4,651억원을 기록하였습니다.

최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조를 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2017년 기준 국내 건설 수주액은 160조 9,967억원으로 전년 대비 2.4% 하락하였는데, 이는 최근 정부의 부동산 대책으로 주택수요가 위축되며 공급물량이 전국적으로 감소한데에 기인한것으로 판단됩니다.

- 국내 건설 수주액 추이

(단위 : 억원)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2005년
993,840
5.1
318,255
-5.7
675,585
11.1
303,964
-5.7
689,876
10.6

2006년
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013년
913,069
-10.0
361,702
25.3
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
12.0
327,297
9.4
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,609,967
-2.4
478,589
0.9
1,131,378
-3.7
426,341
11.6
1,183,626
-6.6

※ 출처: 대한건설협회

또한, 건설산업은 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 

최근 당사의 자회사인 두산건설은 차입금 감축을 위해 노력하고 있습니다. 두산건설은 과도한 차입금으로 인해 이자비용 부담이 큰 편이며, 부진한 영업실적을 기록하며 이자보상배율이 1배 미만을 유지하고 있습니다. 지난 2016년 두산건설은 연결재무제표 기준 영업이익 128억원을 기록했으나, 이자비용은 974억원에 달하며 이자보상배율이 0.13배를 기록하였습니다. 다만 2017년 3분기 이자보상배율은 0.67(영업이익 427억원, 이자비용 637억원)로 상승하였습니다.

- 두산건설(주) 이자보상배율 (단위 : 억원,%)

구 분
2017년 3분기말
2016년말

영업이익
427
128

이자비용
637
974

이자보상배율(%)
0.67
0.13

※ 출처 : 두산건설(주) 3분기보고서

- 두산건설(주) 사채내역

(단위: 천원)

사채종류
연이자율
(%)
2017년 3분기말
2017년 2분기말

84회 전환사채(주1)
4.00
-
13,540,908

85회 전환사채(주1)
3.20
9,630,262
139,089,269

92회 신주인수권부사채(주2)
3.00
143,177,987
143,423,180

93회 신주인수권부사채(주2)
2.50
148,630,962
-

상환할증금
28,812,519
30,657,874

사채할인발행차금
(8,304,874)
(8,693,245)

전환권조정계정
(322,556)
(9,998,427)

신주인수권조정계정
(31,400,359)
(17,524,084)

소 계
290,223,941
290,495,475

차감 : 유동성전환사채
(10,249,431)
(156,105,744)

차감 : 유동성신주인수권부사채
(141,618,916)
-

차가감 계(비유동성)
138,355,594
134,389,731

※ 출처 : 두산건설(주) 3분기보고서

이에 따라 두산건설은 차입금 감축 노력을 지속하고 있습니다. 두산건설은 지난 2014년 레미콘사업 부문을 매각한 데 이어 2016년 7월 배열회수보일러(HRSG) 사업을 
3,000억원 규모에 매각완료 하였습니다. 또한, 2016년 6월 1,500억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행하였고 대주주인 두산중공업도 4,000억원 규모의 두산건설 상환전환우선주(RCPS)를 조기 매입하며 차입금 감축에 힘을 쏟고 있습니다. 또한 지난해에 이어 2017년 3월에도 1,500억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행한 바 있습니다. 이에 따라 두산건설의 총차입금 규모는 2014년말 1조 7,208억원에서 2017년 3분기말 8,865억원으로 감소하였습니다.다만 건설부진이 장기화되는 가운데 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서 당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[두산건설(주) 연결기준 차입금내역]

(단위 : 억원)

구분
2017년 3분기말
2016년말
2015년말
2014년말

총차입금
8,865
8,922
13,999
17,208

단기성차입금
7,472
7,579
11,631
14,095

단기차입금
1,281
2,137
5,335
6,088

유동화채무
4,002
3,060
3,612
3,973

유동성장기부채
2,189
2,381
2,684
4,033

장기성차입금
1,393
1,344
2,368
3,113

사채
1,384
1,344
1,348
2,425

장기차입금
9
-
823
261

장기유동화채무
-
-
197
427

* 자료 : 두산건설(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등

<해외 경기회복 둔화 및 경기침체 현상으로 인한 수출 감소 위험>

1-7.
IMF는 2017년 10월 발표한 세계경제전망보고서에서 2017년과 2018년 세계 경제 성장률을 각각 3.6%, 3.7%로 전망, 2017년 4월에 발표한 전망치 대비 2017년은 0.3%p, 2018년은 0.2%p 상향 조정하였습니다.
선진국은 2017년, 2018년 각각 2.2%와 2.0% 성장할 것으로 전망하였으며, 신흥개도국의 성장률에 대해서는 2017년에 4.6%, 2018년에는 4.9%로 전망하였습니다. 미국의 경우 양호한 금융시장 여건, 긍정적 시장심리로 단기적으로 잠재성장률을 다소 상회하는 성장세를 지속할 것으로 예상되며, 유로존의 경우 정치적 위험과 정책 불확실성이 감소한 가운데 양호한 금융여건에 힘입은 견조한 내수 성장세와 세계무역의 회복에 따른 수출 증가가 예상됩니다. 또한 신흥개도국의 경우에도 양호한 글로벌 금융시장 여건 및 선진국 회복세 등 대외여건 개선에 힘입어 지속적으로 견조한 성장세가 전망됩니다.

향
후 해외 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업인 동시에 내수시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장 진출을 도모하여 수출비중이 60% 내외로 수출의존도가 높은 사업이라고 할 수 있습니다. 신규 수주의 대부분이 해외에 기인하고 있고, 이로 인하여 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 포착하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야하는 어려움이 있습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위 : %)

구분
2016년

2017년

2018년

세계
3.2
3.6
3.7

선진국
1.7
2.2
2.0

미국
1.5
2.2
2.3

유로존
1.8
2.1
1.9

일본
1.0
1.5
0.7

신흥개도국
4.3
4.6
4.9

중국
6.7
6.8
6.5

인도
7.1
6.7
7.4

러시아
-0.2
1.8
1.6

브라질
-3.6
0.7
1.5

자료 : 2017년 10월 IMF 세계경제전망 발표기준

주1) 한국의 2017년 경제성장률은 2017년 4월 전망치 대비 0.3%p. 증가한 3.0% 전망

2008년말 금융위기로 인해 국내외 경기가 침체된 이후 국내경기는 2009년 하반기 이후 2010년까지 소폭의 회복세를 보인 것으로 판단됩니다. 하지만 각국 정부의 경기회복 노력에도 불구, 본격적인 회복세에 진입하고 있지 못하던 해외 경기는 2011년 중반 이후 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기가 발생하며 글로벌 경기둔화가 발생한 바 있으며, 이와 같은 경기둔화가 지속되며 금융시장의 불확실성을 확대하고 및 실물경기를 둔화시켰습니다.

이러한 상황을 타개하기 위해 2015년 3월부터 유로존에서 경제 회생을 위해 총 1조 유로 이상의 대규모 채권 매입 프로그램을 실시하고는 있으나, 현재까지 분명한 경기회복 신호가 없이 저성장이 이어지고 있는 양상입니다. 또한 글로벌 경기 둔화에 따른 자국 경기 부양의 일환으로 일본은행이 사상 최초로 마이너스 금리를 도입하는 등 세계 주요국이 완화적 통화정책 기조를 유지하고 있습니다. 한편, 이러한 상황에서 미국만이 소폭의 성장을 보이고 있는 가운데, 미국은 경기회복의 조짐이 보이자 2015년 12월 미국 FOMC에서 기준금리를 25bp 인상하며 양적완화 정책 이후 금리 정상화에 돌입하기 시작하였고 이에 따라 신용이 우량한 미국채의 금리가 오히려 신용도가 낮은 다른 통화 채권보다 금리가 올라가는 역전현상이 일어나며 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되었습니다. 또한 2016년에는 미국 물가상승이 분명해지면서 FOMC는 12월 중 또 한번의 금리 인상을 실시하고 2017년 들어서도 3월과 6월에 두 차례 금리 인상을 단행하였습니다. 그러나 미국을 제외한 한국 및 글로벌 시장은 여전히 저성장에 따른 양적완화를 유지해야하는 상황에서 미국의 이러한 상황은 글로벌 금융시장을 더 위축되게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 

한편 2016년 6월 영국의 유럽연합 탈퇴가 이루어짐에 따라 금융시장 변동성이 상승하였습니다. 이로 인한 각국 중앙은행들의 통화 완화 정책 등 글로벌 금융시장의 변동성 완화 정책에도 불구하고 금융시장 투자자들 사이에서 심리적인 불확실성이 확대되고 있는 상황입니다. 또한 2016년 11월 미국 대통령으로 도널드 트럼프 후보가 당선되면서 급진적인 공약 이행에 대한 기대감으로 금리는 급등하였으며 미국을 중심으로 한 보호무역 시대가 개막될 가능성에 글로벌 경제심리는 더 위축되고 있습니다. 

IMF는 2017년 10월 발표한 세계경제전망보고서에서 2017년과 2018년 세계 경제 성장률을 각각 3.6%, 3.7%로 전망, 2017년 4월에 발표한 전망치 대비 2017년은 0.3%p, 2018년은 0.2%p 상향 조정하였습니다. 선진국은 2017년, 2018년 각각 2.2%와 2.0% 성장할 것으로 전망하였으며, 신흥개도국의 성장률에 대해서는 2017년에 4.6%, 2018년에는 4.9%로 전망하였습니다. 미국의 경우 양호한 금융시장 여건, 긍정적 시장심리로 단기적으로 잠재성장률을 다소 상회하는 성장세를 지속할 것으로 예상되며, 유로존의 경우 정치적 위험과 정책 불확실성이 감소한 가운데 양호한 금융여건에 힘입은 견조한 내수 성장세와 세계무역의 회복에 따른 수출 증가가 예상됩니다. 또한 신흥개도국의 경우에도 양호한 글로벌 금융시장 여건 및 선진국 회복세 등 대외여건 개선에 힘입어 지속적으로 견조한 성장세가 전망됩니다. 

한편 IMF에서는 2017년 및 2018년도 전 세계 경제여건이 전년대비 소폭 개선될 것이라고 전망하였으나, 트럼프 정부의 제조업 부흥과 노동자 이익 증진을 위한 '자국 우선주의' 기조, 중국의 성장률 둔화 및 내수중심 성장구조 전환, 금리인상 등 글로벌 경제의 잠재적 위험요소들이 산재해 있어, 향후 세계 경제 회복이 지체될 가능성이 있음을 투자자께서는 유의 하시기 바랍니다.

- 대한민국 연도별 수출입규모 추이

(단위 : 천USD)

기간
수출건수
수출금액
수입건수
수입금액
무역수지

2000
3,605,801
172,267,510
3,302,214
160,481,018
11,786,492

2001
3,603,806
150,439,144
3,285,286
141,097,821
9,341,323

2002
4,021,165
162,470,528
3,801,904
152,126,153
10,344,375

2003
4,318,330
193,817,443
4,037,458
178,826,657
14,990,786

2004
4,634,711
253,844,672
4,337,168
224,462,687
29,381,985

2005
4,720,283
284,418,743
4,781,811
261,238,264
23,180,479

2006
4,843,800
325,464,848
5,216,317
309,382,632
16,082,216

2007
5,030,768
371,489,086
5,667,966
356,845,733
14,643,352

2008
5,234,178
422,007,328
5,850,875
435,274,737
-13,267,409

2009
5,399,939
363,533,561
6,699,545
323,084,521
40,449,040

2010
6,237,860
466,383,762
9,143,039
425,212,160
41,171,601

2011
6,305,365
555,213,656
10,611,272
524,413,090
30,800,566

2012
6,533,596
547,869,792
11,842,076
519,584,473
28,285,319

2013
6,887,279
559,632,434
14,344,341
515,585,515
44,046,919

2014
7,083,325
572,664,607
16,302,570
525,514,506
47,150,101

2015
7,438,562
526,756,503
14,459,780
436,498,973
90,257,531

2016
6,655,595
405,076,359
12,587,915
330,358,932
74,717,427

2017
8,423,120
573,694,421
18,691,086
478,478,296
95,216,125

※ 자료 : 관세청

한편, 글로벌 경기둔화 장기화에도 불구하고, 우리나라의 수출실적은 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 증가세를 보여 왔으나 최근 그 증가세가 둔화되고 있습니다. 유가 하락에 따른 글로벌 금융시장 변동으로 해외 경기둔화가 재차 발생하거나 경기침체 현상이 지속될 경우 및 환율 변동성이 확대될 경우 당사의 해외 매출 실적 및 주요부품 조달에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사의 수출 실적이 악화될 가능성이 있습니다.

<

환율 변동이 수출실적에 미치는 위험>

1-8. 당사의 주요 제품군인 동박적층판, 유압기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후
완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 세계 주요 시장에서
당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품군인 동박적층판, 유압기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 자회사인 두산중공업은 수출의존도가 매출액의 60%에 육박하여 원/달러 환율이 상승하면 제품의 가격상승에 따라 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 반면, 원/달러 환율이 하락할 경우 제품가격에 악영향을 미치게 되어 매출이 감소할 수 있습니다.

[ 원/달러화 환율 추이 ]

(단위: 원)

달러화 환율 추이_예비투자설명서.jpg
달러화 환율 추이_예비투자설명서

(자료 : 서울외국환중개 고시 원/달러화 매매기준율)

기능통화의 역할을 하고 있는 원-달러 환율의 추이를 살펴보면, 2014년 들어 중국 경기둔화 우려, 미 연준의 조기 금리인상 가능성 대두 등으로 환율이 상승하였으나 2014년 3월 하순 이후 글로벌 불안요인 완화, 경상수지 흑자 등으로 하락세로 전환하여 2014년 7월 4일 1,007.00원 수준까지 하락하였습니다. 그러나 2014년 하반기부터 2015년까지 글로벌 경기 불안과 미국 금리 인상 등에 대한 우려 등으로 지속적인 상승추세를 보이며 2016년 2월 들어서 1,244.70원까지 달러가치가 상승하였습니다.

이후, ECB는 디플레이션 위험을 억제하고 성장률 제고를 위해 2015년 3월 9일부터 2016년 9월까지 월 600억 유로, 총 1조 1,000억 유로 규모의 국채매입 프로그램을 실시했습니다. 이후, 2016년 3월 추가적으로 양적완화 규모를 늘려 월 800억 유로로 확대하며 적극적인 통화완화정책을 펼치고 있어 유로가 지속적으로 약세를 보이는 가운데, 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고 올해 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 달러가치가 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 8일(현지시간 기준) 치뤄진 미국의 대선에서 시장의 예상과 달리 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원-달러 환율을 끌어올렸습니다. 

트럼프가 Fed의 통화정책에 대해 "저금리 기조를 과도하게 장기화했다"며 비판한 바 있기 때문에 시장 일부에서는 Fed의 금리인상 속도가 빨라질 것이라 전망한 한편, 당선 이후 공약했던 경기부양 정책을 시행하기 위해서는 저금리 및 미국 달러화 약세가 필요하기 때문에 저금리 기조가 유지될 것이라는 전망도 공존했습니다. 

2017년 경우 북핵 리스크가 확대되면서 원화 가치가 떨어지는 등 원/달러 환율 상승의 요인으로 작용했으나 미 연방준비제도(Fed)의 금리인상 속도 둔화 전망이 확산되면서 달러화 약세 요인이 상존하였습니다. 지난 2017년 12월 13일(현지시간) 미 연방준비제도는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 거쳐 기준금리를 기존 1.00~1.25%에서 1.25%~1.50%로 상향 조정하였으며. 2017년 3월과 6월에 이어 세 번째 금리 인상을 단행하였습니다. 미국 기준금리는 상승하였으나 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 역시 기준금리를 인상하고 있어 미국 금리인상이 달러화 가치에 큰 영향을 주지 못하고 있습니다.

미국 기준금리 상단은 우리나라 기준금리(1.5%)와 같은 수준이 되었으며, 미국의 경제성장 및 고용이 가시화 되면서 향후 금리 인상 속도에 대한 전망이 변화하는 상황입니다. 향후 미국의 금리에 대한 불확실성은 환율 변동성을 키울 수 있으며, 이는 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<신규 면세점 사업에 따른 위험>

1-9. 당사의 피출자사인 두타몰은 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득하며 면세점 사업에 진출하게 되었습니다. 두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 그러나
두타면세점이 위치한 동대문의 소비패턴, 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세, 중국이 방한 관광객 규제 정책은 당사의 수익성에 영향을 끼칠 전망입니다. 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라
신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 심화되고 있는바, 당사의 자회사인 두타면세점 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 피출자사인 두타몰은 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득하며 면세점 사업에 진출하게 되었습니다. 두타면세점은 2016년 5월 동대문에 위치한 두산타워의 9개층을 사용하며 사업을 시작하였습니다. 두타면세점의 세부 내역은 다음과 같습니다.

- 동대문 두산타워 두타면세점 세부 내역

입지
매장규모
특허기간

동대문 두산타워
16,825㎡
2015.11~2020.11

※ 출처 : 당사 제시자료

면세업의 고객 기반은 국내외 "해외여행객"으로, 동 산업 발달을 위해서는 출입국객 시장 확대가 선제적으로 요구됩니다. 이에 따라 2015년 창궐한 메르스 사례와 같이 예기치 못한 악재가 발생할 경우 출입국 객 시장 환경이 급격히 위축될 수 있으며, 이는 면세 채널에 직접적인 악영향을 미칩니다.

2009년 아시아 국가의 조류인플루엔자 발병, 2011년 초 발생한 일본 대지진 및 원전사태와 같은 일시적 외부충격도 국내 출입국자수의 감소로 면세점 매출의 감소로 이어집니다.

2010년은 국내외적 경기회복 영향으로 내국인 출국자와 외국인 입국자가 동시에 큰 폭의 증가세를 보였습니다. 내국인 출국자는 전년도 대비 31.5% 증가한 1,249만명을 기록하면서 면세점 시장 회복의 주요인이 되었고, 외국인 입국자 수 역시 전년도 대비 12.5% 증가한 880만명 수준을 기록하였습니다. 

2011년 들어서는 1분기 일본 대지진으로 인한 일본 관광객수 감소에도 불구하고, 중국 관광객이 증가하였고, 2012년에는 일본 대지진과 원전사태에도 불구하고 엔고 현상으로 인해 일본인 관광객 수는 지속적인 증가세를 나타내 왔습니다. 그러나 2012년 말부터 일본 정부의 엔저 기조와 한일 양국간 관계 악화로 인해 일본인 관광객 수는 감소 추세를 보였습니다. 하지만 한류 열풍에 따라 중국인 관광객을 비롯한 동남아 관광객의 증가로 우리나라는 처음으로 외국인 관광객 1천만명을 돌파하였습니다.
2013년에는 엔화약세 및 한일간 갈등 관련 일본 내 언론보도 증가 등이 일본인들의 방한 수요에 부정적인 영향을 미쳐 일본인 총 관광객은 전년대비 21.9% 감소한 약 275만명을 기록하였습니다. 그러나 중국인 관광객수가 전년대비 52.5% 급증한 약 433만명을 기록하였습니다. 2014년에는 중화권 관광객의 급증 및 크루즈 관광객의 증가로 외국인 관광객 입국자수는 1,400만명을 돌파하였습니다. 특히, 중국인 입국자수는 전년 대비 41.6% 증가한 613만명을 기록하였습니다. 또한, 2014년 11월 한중 자유무역협정(FTA)가 타결됨에 따라 2015년과 2016년을 각각 중국과 한국 '관광의 해'로 지정하고 양국간 비자면제 범위를 단계적으로 확대하기로 합의함에 따라 한국을 찾는 중국인들이 지속적으로 증가할 것으로 전망하였습니다.

2015년 1~5월 외국인 관광객은 인센티브단체 유치, 드라마 영향으로 홍콩, 대만, 중국 등 중화권시장의 단체관광객과 개별여행객의 급격한 성장으로 592만명으로 전년동기간대비 10.7% 증가하였습니다. 그러나 6월, 7월, 8월, 9월 메르스의 여파로 월별 관광객수가 각각 75만명, 63만명, 107만명, 138만으로 전년 동월 대비 41%, 53%, 26.5%, 3.1% 감소하였습니다. 한편, 2015년 4분기에는 메르스사태가 회복되어 365만명이 방문하였고 전년동기대비 3.66% 증가하였습니다. 2015년 총 외국인 방문객은 1,323만명으로 전년대비 6.8% 감소하였습니다.

2016년 방한 외국인관광객은 1,724만명으로 전년대비 30.3% 크게 증가하여 사상 최대 방문객 숫자를 기록하였으나, 2017년 01월~08월 방한 외국인 관광객은 886만명으로 전년 동기간 대비 22.7% 하락하였습니다. 

중국인 해외여행 수요의 지속적 성장과 방한 중국인 관광객 수의 증가, 위안화 강세 등으로 인해 중국인 관광객 수요가 전체 입국자 수 증가를 이끌며 최고치인 2014년을 상회하여 2016년 최고치를 경신하였으나 최근 엔화 약세에 기인한 일본인 입국자수 감소, 사드배치 관련 중국인 단체 관광객 감소 등 여행수요에 부정적인 요인들이 2017년 관광객 수를 감소시키는 요인으로 작용하였습니다.

[외국인 관광객 입국 추이]

연도별 외국인 관광객 입국 현황_예비투자설명서.jpg
연도별 외국인 관광객 입국 현황_예비투자설명서

자료: 한국관광공사

전체 방한 외국인 수는 2016년 기준 1,724만명으로 전년대비 약 30.3% 증가하였으며, 특히 중국인 관광객은 약 34.8%, 일본인 관광객은 약 25% 증가하였습니다. 한편 2017년 외국인 관광객은 1,333만명으로 전년대비 22.7% 감소하였으며, 특히 중국인 관광객수는 사드 배치 관련 영향으로 전년 동기대비 390만명 감소한 것에 기인하였습니다. 만약, 사드 배치 관련 정치적 이슈가 지속되어 중국인 관광객수의 증가세 둔화 또는 감소세가 지속되는 경우 외국인 관광객 지출액의 감소로 이어져 면세사업의 성장이 둔화될 수 있으며 이는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[방한 외국인 관광객 국적별 구성]

(단위: 천명)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율

아시아
10,774
81%
14,658
85%
10,968
83%
11,864
84%
9,979
82%
9,009
81%
7,766
79%

- 일본
2,311
17%
2,298
13%
1,838
14%
2,280
16%
2,748
23%
3,519
32%
3,289
34%

- 중국
4,169
31%
8,068
47%
5,984
45%
6,127
43%
4,327
36%
2,837
25%
2,220
23%

- 기타
1,777
32%
4,292
25%
3,146
24%
3,456
24%
2,904
24%
2,654
24%
2,257
23%

미주
1,117
8%
1,116
6%
974
7%
974
7%
916
8%
876
8%
827
8%

구주
936
7%
943
5%
806
6%
849
6%
768
6%
717
6%
681
7%

기타
508
4%
525
3%
483
4%
515
4%
513
4%
537
5%
520
5%

총계
13,335
100%
17,242
100%
13,232
100%
14,202
100%
12,176
100%
11,140
100%
9,795
100%

(자료: 한국관광공사, 출입국 국가별 월별통계)

국내를 방문하는 개별여행객의 1인 총 지출경비는 약 1,625.5달러이며 이중 쇼핑비는 838.7달러로 약 52%의 비중을 차지하고 있으며 숙박비가 369.5달러로 23%를 차지하고 있습니다. 

[개별여행 관광객 1인 지출경비]

(단위 : USD)

개별여행객 1인 지출 경비(2016)_예비투자설명서.jpg
개별여행객 1인 지출 경비(2016)_예비투자설명서

(출처: 한국문화관광연구원 '2016년 외래관광객 실태조사')

국내를 방문하는 단체관광객의 1인 총 지출경비는 약 1,695.5달러입니다. 단체 관광객의 1인 지출경비 중 쇼핑비는 1,125.6달러로 약 66%의 비중을 차지하고 있어 개별관광객에 비해 쇼핑에 더 큰 소비를 하고 있는것으로 나타났습니다. 

[단체여행 관광객 1인 지출경비]

(단위 : USD)

단체여행객 1인 지출 경비(2016)_예비투자설명서.jpg
단체여행객 1인 지출 경비(2016)_예비투자설명서

(출처: 한국문화관광연구원 '2016년 외래관광객 실태조사')

지난 10년간 국내 면세점 수익의 주요 고객은 내국인과 일본인이었으나, 중국인 관광객의 빠른 증가세 등으로 중국인에 대한 매출 비중이 급격하게 증가하고 있습니다. 2016년 기준 문화체육관광부 조사에 따르면 중국인 관광객의 1인당 총 지출경비는 2,059.5달러로 전체평균인 1,625.3달러를 크게 상회하고 있습니다. 중국인 관광객은 한국을 방문하는 주요 국가 관광객 가운데 소비성향이 가장 높은 수준을 보이고 있습니다. 이와 같은 중국인 관광객의 쇼핑지출 확대가 국내 면세점의 중국인 매출 성장으로 이어져 왔습니다. 하지만 사드배치 관련 영향 등 으로 인한 중국인관광객의 감소는 당사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 중국인관광객의 변동에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[주요 국가별 방한 외국인 1인 지출 경비]

출거주국별 방한 외래관광객 1인 지출 경비_예비투자설명서.jpg
출거주국별 방한 외래관광객 1인 지출 경비_예비투자설명서

(출처: 한국문화관광연구원 '2016년 외래관광객 실태조사')

면세사업은 방한 외래관광객 수요에 큰 영향을 받을 뿐 아니라 국내 출국자수의 변동에도 영향을 받습니다. 2016년 출국객은 2,238만명을 기록하며 2015년 1,931만명을 크게 상회하며 최고 출국객을 기록하며 국내 출국자 수는 2011년부터 매년 증가세가 이어졌습니다. 2017년 국내출국자수 또한 2,650만명을 기록하며 전년도 동기 대비 18.4% 증가하였습니다. 증가의 원인은 해외 여행 문화 컨텐츠, 원화 강세, 엔화 약세, 저가 항공사의 해외 노선 확대, 저유가에 따른 유류할증료 감소 등이 있습니다. 한편, 국내 경기 침체, 메르스와 같은 유행성 질병 발생, 세월호 참사와 같은 국가적 재난 등의 사건 발생시 내국인 출국자의 감소로 이어질 수 있으며 이는 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[내국인 출국자 추이]

연 도
출국자수(명)
성장률

2011
12,693,733
1.6

2012
13,736,976
8.2

2013
14,846,485
8.1

2014
16,080,684
8.3

2015
19,310,430
20.1

2016
22,383,190
15.9

2017
26,496,447
18.4

자료: 한국관광공사

당사의 두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 특히
, 가장 많은 관광객을 유치하는 서울의 지역적 특성과 시내면세점의 매출 비중이 가장 크다는 점. 그리고 당사가 2015년 11월 면세 특허권을 획득한 이후 면세점 매출 규모가 늘어나는 추세여서 장기적인 측면에서 당사의 매출 실적 기여에 영향을 끼칠 것이라 판단됩니다. 

두타면세점은 야간 유동인구가 많은 동대문 상권의 지리적 장점을 적극 활용하기위해 면세점 최초로 심야 영업을 시작하였습니다. 하지만 실적 부진으로 2016년 12월 1일부터 심야영업을 철회하였습니다.

두타면세점은 2016년 누적 매출액 984억원과 영업적자 477억원을 기록하였으며,
2017년 3분기 까지 누적 매출액 2,649억원과 영업적자 185억원을 기록하였습니다. 두타면세점은 하반기 수익성 중심의 운영을 통해 2017년 영업적자 폭 감축을 예상하고 있습니다.

[주요 시내면세점 사업자 현황(2018년 1월)]

구분
기존
신규

서울
호텔신라
장충동

HDC신라
용산

호텔롯데
소공동, 코엑스
월드타워(개장)

신세계디에프
명동
센트럴시티(예정)

현대백화점
-
무역센터(개장)

동화면세점
광화문

한화갤러리아타임월드
여의도

두산
동대문

SM면세점
인사동

탑시티면세점
-
신촌민자역사(예정)

부산
부산롯데호텔
부산롯데백화점

신세계조선호텔
센텀시티

부산면세점
-
용두산공원(예정)

제주
호텔신라
제주시

호텔롯데
제주시

제주관광공사
중문

강원
알펜시아
-
알펜시아(개장)

(자료: 한국기업평가)

두타면세점이 위치한 동대문 상권의 소비패턴이 면세점 사업의 소비패턴과 상이하여 당사의 면세점 사업의 수익성에 영향을 미쳤을 것으로 사료됩니다. 또한, 면세점 매출에서 요우커가 차지하는 비중이 높아짐에 따라 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세가 지속될 경우 이는 동사 면세점 사업의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 중국이 방한 관광객 규제 정책을 펼치는 것도 당사의 수익성에 악영향을 끼칠 것으로 판단됩니다. 중국의 방한 관광객 규제 관련 상세내용은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - II투자위험요소 - 1.사업위험- 1-10'을 참고하시기 바랍니다.

한편, 올해 관세청은 서울 시내면세점을 추가 설치키로 하고 오는 연말 4곳을 추가 선정하였습니다. 2016년 12월 17일 선정결과 발표에 따라, 호텔롯데의 롯데면세점(잠실월드타워)을 포함하여 신세계백화점(강남점), 현대백화점(무역센터), 탑시티(신촌민자역사)가 선정된 바 있습니다. 2016년 한화갤러리아타임월드를 포함한 신규 특허를 획득한 5개 업체를 포함해 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라 신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 치열해지고 있으므로, 당사의 면세점 사업 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 2017년 4월 관세청 면세점 특허심사위원회는 인천공항 제2여객 터미널 면세점 5곳과 군산항 출국장 면세점 1곳의 사업자 선정 결과를 발표했습니다. 인천공항 제2여객 터미널 면세점 구역 중 DF1(향수·화장품 판매 구역)은 신라면세점이, DF2(주류·담배·포장 식품)는 당사가 맡아 운영하게 되었으며, DF3구역(패션·잡화)은 신세계디에프가 선정 되었으며, DF4~6구역은 중소·중견기업 몫으로 DF4(전 품목)은 에스엠(SM), DF5(전 품목)은 엔타스, DF6(패션·잡화·식품)은 시티플러스가 최종 선정되었습니다. 인천공항 제2여객 터미널 면세점은 2018년 01월 개장하였으며, 해당 특허는 부여일로부터 5년간 유지됩니다. 또한, 군산항 출국장 면세점은 지에이디에프가 선정되었습니다.

한편, 2017년 7월 3일 한화갤러리아타임월드는 제주공항공사에 면세점 특허권을 2017년 8월 31일 반납하기로 결정하였음을 공시했습니다. 금번 한화갤러리아타임월드의 제주국제공항점 특허 반납은 최근 중국인 관광객 감소에 따른 매출 감소 및 수익성 저하에 따른 조치로 판단됩니다.

[인천공항 제2여객터미널 운영사업 공고 및 선정기업]

사 업 권

매장수

면적(㎡)

예정가격

(최저수용금액)

(단위 : 원)

취급품목

선정기업
(발표)

일반기업

그룹

DF1

6

2,105

84,771,503,000

향수·화장품

(주)호텔신라

DF2

8

1,407

55,424,324,000

주류·담배·식품

(주)호텔롯데

DF3

14

4,889

64,670,234,000

패션·잡화

신세계디에프

중소

중견기업그룹

DF4

2

825

8,761,750,000

전 품목

(주)에스엠면세점

DF5

1

741

6,611,463,000

전 품목

(주)엔타스듀티프리

DF6

2

241

2,150,287,000

패션·잡화·식품

(주)시티플러스

계

33

10,208

222,389,561,000

출처 : 인천공항공사, 관세청

(주1) 상기 예정가격은 VAT포함금액(2017.03.03 공고 기준)

<중국 경기 변동 및 사드 보복관련 위험>

1-10.
면세점 매출은 2017년 기준 방한 외국인 관광객 중 31%를 차지하는 중국인 관광객의 변동에 큰 영향을 받습니다. 최근 사드 배치 관련 중국 정부의 보복 조치에 따라 중국인 관광객의 증가세가 둔화된 바 있으며, 중국경기 둔화 및 중국 정부의 정치적 보복 조치는 당사 상품 및 서비스 수요 감소를 야기할 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

 한국문화관광연구원에서 발표한 2016 외래관광객실태조사에 의하면 국적별 외국인 관광객 1인 평균 지출 경비는 전체 평균 약 1625.3달러이고, 이중 중국관광객이 2,059.5달러로 중동다음으로 가장 높으며, 2016년 국내를 방한한 중국인 관광객 수는 전체의 47%를 차지하고 있어 중국인 관광객은 국내 면세사업부문의 수익성에 큰 비중을 차지하고 있습니다. 

2016년 기준 외래 입국객수는 전년대비 30.3% 증가한 약 1,724만명으로 이전 최고치였던 2014년(1,420만명)을 크게 상회하는 사상 최고치를 나타내었으며, 이러한 입국객 급증은 2015년 MERS 사태에 따른 기저효과와 함께 2012년 352만명이던 중국인 입국자수가 2016년 807만명으로 증가세가 지속된 점에 주로 기인한 것으로 판단됩니다. 다만 2016년 하반기 이후 사드 배치 관련 정치적 이슈로 인하여 중국인 단체관광객이 감소하여 2017년 중국인 입국자수는 417만명으로 만명으로 2016년 807만명 대비 48.33% 하락하였습니다.

[방한 외국인 관광객 국적별 구성]

(단위: 천명)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년

입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율

아시아
10,774
81%
14,658
85%
10,968
83%
11,864
84%
9,979
82%
9,009
81%
7,766
79%

- 일본
2,311
17%
2,298
13%
1,838
14%
2,280
16%
2,748
23%
3,519
32%
3,289
34%

- 중국
4,169
31%
8,068
47%
5,984
45%
6,127
43%
4,327
36%
2,837
25%
2,220
23%

- 기타
1,777
32%
4,292
25%
3,146
24%
3,456
24%
2,904
24%
2,654
24%
2,257
23%

미주
1,117
8%
1,116
6%
974
7%
974
7%
916
8%
876
8%
827
8%

구주
936
7%
943
5%
806
6%
849
6%
768
6%
717
6%
681
7%

기타
508
4%
525
3%
483
4%
515
4%
513
4%
537
5%
520
5%

총계
13,335
100%
17,242
100%
13,232
100%
14,202
100%
12,176
100%
11,140
100%
9,795
100%

(자료: 한국관광공사, 출입국 국가별 월별통계)

중국경제는 2012년 이후부터 성장이 둔화되고 있으며, 2015년 6월을 기점으로 중국 주식시장이 상당히 침체된 가운데 중국 정부가 시행한 연이은 재정 및 통화 부양 조치에도 불구하고 여전히 퇴보하는 모습을 보이고 있습니다. 2016년 중국 경제성장률은 6.7%를 기록하였고 2017년과 2018년에도 경제성장의 하방압력은 지속될 것으로 예상되는 가운데, 세계 주요기관의 2017년 중국 경제성장률 전망치는 약 6.8%의 성장을 전망하고 있습니다. 2018년의 경우, IMF 6.5%, OECD 6.6%, World bank 6.4%, Global insight 6.5%로 약 6.5%의 성장을 전망하고있습니다. 중국의 앞으로의 성장에서 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축 및 금융리스크 등은 성장의 하방압력으로 작용할 것으로 보입니다. 소비가 성장을 주도하는 기조는 유지될 것으로 전망되나 부동산 투자 둔화, 부동산 관련 소비 및 자동차 소비 둔화, 보호무역주의에 따른 수출부진 지속 등이 위협 요인으로 상존하고 있습니다. 

[중국의 경제성장률 전망]

(단위: %)

전망시점
2017(e)
2018(e)
2019(e)

IMF
'17년 10월
6.8
6.5
6.3

OECD
'17년 11월
6.6
6.4

World Bank
'18년 01월
6.4
6.3

Global Insight
'17년 12월
6.5
6.2

56개 IB 평균
'17년 12월
6.4
6.2

사회과학원
'17년 12월
6.7
-

자료: 한국은행 경제전망보고서(18. 1월)

중국 경기 침체는 중국인 관광객 감소와 더불어 국내 경기 및 글로벌 경기에도 큰 영향을 미치게 되어, 당사가 제공하는 서비스의 수요감소로도 이어져 당사 수익성에도 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 국내, 중국, 글로벌 경기 변동에 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[사드 배치 관련 사항]

국내 경제는 한반도 내 사드(THAAD : Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일 방어 체계, 비행 최종 단계에 돌입한 적의 미사일을 40~150km고도에서 요격하는 방어체계) 배치 결정으로 한국, 미국, 일본 대 북한,중국,러시아의 신 냉전구도의 가속화 우려와 함께 중국의 경제 보복 조치를 강화하는 등 향후 양국 간 경제 교류 정체가 우려되어 변동성이 큰 상황입니다. 또한, 최근 중국은 중국 내 진출 기업에 대한 위생 및 검역(SPS) 강화 등 비관세 장벽 뿐만 아니라, 국내 관광, 한류, 중국 현지 국내 투자 기업 등에 대한 제재 조치가 확산되고 있습니다. 

[사드배치 일정 및 중국의 보복 사례]

주요국
사드배치 일지
중국의 경제 보복 주요 사례

2016
1. 6
北, 4차 핵실험 실시
8월: 한류 제한령 구두 지시
9월: 한국산 배터리 보조금 지급 대상 제외
11월: 롯데 세무조사 및 안전 점검, 한류 제한령 확대 시사
12월 : 한국행 전세기 운항 불허 조치

2. 7
한미, 사드 배치 공식 협의 결정 발표

2.17
中외교부, 사드한반도배치계획철회요구

7.13
한미, 사드배치 결정 공식 발표

2017
2.27
롯데, 성주 골프장 부지 제공 안건 의결
1월: 인천·제주·부산행 크루즈선 운항 노선 축소
2월: 한국단체관광 전면 통제 조치
3월: 중국 내 롯데마트 23곳 영업정지
6월: 한국산 48개 제품에 대하여 통관 불허
7월: 중국 내 롯데마트 영업정지 74곳으로 확대

9.07
경북 성주군 사드 임시배치

출처: 현대경제연구원, KB증권

중국 정부는 2016년 7월 이후 한국행 저가 패키지 판매 금지, 한국행 전세기 운항 제한 등 한국향 관광수요를 제한하는 조치를 확대해 왔습니다. 2017년 3월 중국국가여유국이 한국 단체관광 및 여행사를 통한 발권/예약 업무를 대대적으로 중단하는 비공식 조치를 시행하였다는 보도가 전해졌습니다. 이는 단기적으로 당사의 수익성에 영향을 미칠것으로 판단됩니다. 이어 2017년 4월 26일 주한미군은 사드장비를 성주골프장 부지에 반입하였고, 9월 7일 임시배치에 들어간만큼 중국의 정치적 보복조치가 길어질 가능성을 배제할 수 없습니다. 사드 배치에 따른 중국 정부의 보복 조치가 지속되는 경우 중국인관광객의 감소로 이어져 중국인 매출 의존도가 높은 면세사업을 영위하는 당사와 같은 기업의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이에 대한 모니터링이 필요하며 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 회사위험

<매출 및 수익성 하락 위험>

2-1. 당사의
2017년 3분기 연결기준 매출액은 12조 9,528억원이며, 영업이익은 9,201억원
입니다.

2015년에는 당사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록하였습니다. 2016년부터 당사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다. 하지만,
글로벌 경기침체가 계속되고 국내 건설 및 조선산업의 위축 등을 고려하면 향후 수익성 회복 추세의 지속 여부는 모니터링이 더 필요할 것으로 판단되며, 지주회사로서 당사의 경우 계열회사의 실적 등에 따라 연결 기준 수익성 지표가 큰 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

당사의 2017년 3분기 연결기준 매출액은 12조 9,528억원이며, 영업이익은 9,201억원입니다. 이는 전년 동기대비 9.0% 증가한 수치이며, 영업이익은 22.89% 증가한 수치입니다. 2015년에는 당사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순손실 1조 7,008억원을 기록하였습니다. 2016년에는 당사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다. 2016년 3분기 당기순이익이 5,350억원을 기록했는데 이는 2016년 2분기 공장기계 매각 등 중단영업이익 2,467억원 등 일시적인 수익에 기인한다는 것을 참고하시기 바랍니다. 

[(주)두산 요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

구분
K-IFRS 연결기준
K-IFRS 별도기준

2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출액(영업수익)
12,952,779
11,647,494
16,410,693
16,902,387
18,191,080
1,884,447
1,500,519
2,067,136
1,873,556
1,995,373

영업이익
920,099
748,740
917,243
70,612
738,352
209,230
240,135
225,371
213,401
256,448

당기순이익
98,126
534,907
50,416
-1,700,810
33,249
166,824
173,391
153,802
123,324
186,399

영업이익률
7.10%
6.43%
5.59%
0.42%
4.06%
11.10%
16.00%
10.90%
11.39%
12.85%

당기순이익률
0.76%
4.59%
0.31%
-10.06%
0.18%
8.85%
11.56%
7.44%
6.58%
9.34%

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 2011년부터 작성되는 재무제표가 K-IFRS를 적용하게 됨에 따라 지분법손익은 개별재무제표에서는 제외되고 연결재무제표에서만 계상됩니다. 한편 당사 개별로는 지주회사 사업 외 자체적으로 보유한 영업자산을 기반으로 전자부품 사업 및 모트롤(유압기기 등)사업을 영위하고 있습니다. 또한 지주회사로서, 자회사인 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주) 등 계열사로부터의 배당수익 및 상표권 수익을 수익원으로 하고 있습니다. 배당수익 및 상표권 수익은 자회사의 경영실적에 연동되므로 향후 계열사의 경영성과에 따라 변동성이 커질 수 있습니다.

당사의 2017년 3분기 연결기준 매출액 12조 9,528억원(연결조정 후 순매출액) 중 31.4%는 두산중공업(주)에서, 37.6%는 두산인프라코어(주)에서, 8.5%는 두산건설(주)에서 발생하여 3사 합계 약 77.8%로 매출의 대부분을 차지하고 있습니다. 2016년 연결기준 해당 3개 계열회사의 당사 연결기준 매출액 비중은 77.5% 입니다.

한편, 당사의 2017년 3분기 연결기준 영업이익 1조 75억원(연결 조정 전) 중 17.1%는 두산중공업(주)에서, 50.3%는 두산인프라코어(주)에서, 4.2%는 두산건설(주)에서 발생하고 있습니다. 2016년에는 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주)가 영업손실에서 영업이익으로 흑자전환(두산인프라코어(주) 4,908억원, 두산건설(주) 128억원)하였으며, 두산중공업(주)는 2,618억원의 영업이익을 기록하였습니다.

당사의 별도기준 사업부문은 전자, 모트롤, 산업차량, 정보통신 및 기타(연료전지, 면세점 등) 사업으로 구성되어 있습니다. 2013년에 물류사업을 중단하여 수익성이 낮은 글로넷 사업을 정리한 반면, 두산산업차량(지게차)을 합병하여 산업차량BG(Business Group)를 신설함에 따라 현재의 포트폴리오가 구축되었습니다. 또한, 2014년 이후 연료전지와 면세점 영업도 사업포트폴리오에 추가하였습니다. 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 전자BG는 삼성전자 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있고, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신과 모트롤사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다.

[사업부문별 주요 재무현황]

(단위 : 억원)

사업부문
구분
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
8,697
5.43%
9,993
4.88%
9,379
4.55%

순매출액
6,970
5.38%
7,995
4.87%
7,522
4.45%

영업이익
1,039
10.31%
802
7.23%
609
31.70%

총 자산
6,132
1.64%
5,583
1.58%
5,158
1.37%

모트롤BG
총매출액
3,848
2.40%
3,387
1.65%
2,991
1.45%

순매출액
2,412
1.86%
2,237
1.36%
1,831
1.08%

영업이익
233
2.31%
113
1.02%
10
0.52%

총 자산
2,709
0.73%
2,214
0.63%
2,162
0.57%

산업차량BG
총매출액
7,975
4.98%
9,026
4.41%
9,200
4.46%

순매출액
5,860
4.52%
6,857
4.18%
7,093
4.20%

영업이익
530
5.26%
522
4.70%
540
28.09%

총 자산
5,055
1.36%
4,623
1.31%
4,700
1.25%

정보통신BU
총매출액
1,924
1.20%
2,636
1.29%
2,577
1.25%

순매출액
209
0.16%
140
0.09%
83
0.05%

영업이익
291
2.89%
376
3.39%
355
18.44%

총 자산
1,186
0.32%
1,247
0.35%
1,109
0.29%

기타
총매출액
10,572
6.60%
13,757
6.72%
11,112
5.39%

순매출액
7,382
5.71%
9,857
6.01%
9,029
5.34%

영업이익
591
5.87%
1,335
12.04%
658
34.23%

총 자산
51,146
13.72%
49,450
13.99%
50,362
13.35%

두산중공업㈜
(주1)
　

총매출액
43,422
27.11%
65,536
32.00%
70,821
34.36%

순매출액
40,637
31.37%
60,509
36.87%
65,764
38.91%

영업이익
1,724
17.11%
2,861
25.81%
2,618
136.16%

총 자산
152,701
40.94%
146,103
41.35%
143,701
38.08%

두산인프라코어㈜
(주1)
　

총매출액
65,999
41.20%
79,536
38.84%
80,979
39.29%

순매출액
48,728
37.62%
56,740
34.57%
59,265
35.06%

영업이익
5,070
50.32%
4,908
44.27%
(951)
-49.46%

총 자산
111,752
29.96%
100,268
28.38%
113,832
30.17%

두산건설㈜
(주1)
　

총매출액
11,261
7.03%
12,746
6.22%
12,005
5.82%

순매출액
10,958
8.46%
11,803
7.19%
11,557
6.84%

영업이익
427
4.24%
128
1.15%
(1,279)
-66.53%

총 자산
12,916
3.46%
30,300
8.58%
42,257
11.20%

두산엔진㈜
(주1)
　

총매출액
6,484
4.05%
8,182
4.00%
7,041
3.42%

순매출액
6,372
4.92%
7,969
4.86%
6,880
4.07%

영업이익
170
1.69%
42
0.38%
(638)
-33.16%

총 자산
29,348
7.87%
13,565
3.84%
14,060
3.73%

소계
총매출액
160,182
100.00%
204,800
100.00%
206,105
100.00%

순매출액
129,528
100.00%
164,107
100.00%
169,024
100.00%

영업이익
10,075
100.00%
11,086
100.00%
1,922
100.00%

총 자산
372,947
100.00%
353,352
100.00%
377,341
100.00%

연결조정
매출액
-30,654

(40,693)

(37,081)

영업이익
-874

(1,914)

(1,216)

총 자산
-72,647

(66,704)

(61,778)

합계
매출액
129,528

164,107

169,024

영업이익
9,201

9,172

706

총 자산
300,299

286,648

315,563

※ 자료 : 당사 2017년 3분기보고서
(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.

하지만, 글로벌 경기침체가 계속되고 국내 건설 및 조선산업의 위축 등을 고려하면 향후 수익성 회복 추세의 지속 여부는 모니터링이 더 필요할 것으로 판단되며, 지주회사로서 당사의 경우 계열회사의 실적 등에 따라 연결 기준 수익성 지표가 큰 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<재무건전성 관련 위험>

2-2.
당사는 두산그룹의 지주회사로 2017년 3분기말 별도기준 부채비율은 86.7%로 차입금 증가, 법인세부채 증가 등으로 인해 2016년말 부채비율 77.3% 대비 상승하였습니다. 2016년말 부채비율(77.3%)은 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에서 기인
하였습니다.
 당사의
별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 63.6% 가량으로 절대금액 또한 1조 1,843억원 수준
입니다. 차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다.

당사는 두산그룹의 지주회사로 2017년 3분기말 별도기준 부채비율은 86.7%로 차입금 증가, 법인세부채 증가 등으로 인해 2016년말 부채비율 77.3% 대비 상승하였습니다. 2016년말 부채비율(77.3%)은 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에서 기인하였습니다.

당사의 별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 63.6% 가량으로 절대금액 또한 1조 1,843억원 수준입니다. 차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만, 차입금 중 단기성차입금이 69.0%로 높은 비중을 차지하고 있다는 점은 다소 부정적인 점이라 할 수 있사오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 현황 및 부채비율(K-IFRS 별도기준)]

(단위 : 백만원)

2017년 3분기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
1,862,273
1,632,123
1,368,966
1,399,060

총차입금
1,184,339
1,083,429
888,862
879,828

단기성차입금
817,415
558,865
466,182
323,175

단기차입금
422,699
453,579
186,276
98,000

유동성장기차입금
155,000
85,301
120,059
105,285

유동성사채
239,716
19,986
159,847
119,890

장기성차입금
366,924
524,564
422,680
556,653

장기차입금
92,703
210,532
223,210
197,711

장기사채
274,221
314,032
199,470
358,942

자본총계
2,149,163
2,112,550
2,109,256
2,110,538

부채비율
86.65%
77.26%
64.90%
66.30%

차입금의존도
29.52%
28.93%
25.60%
25.10%

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

두산중공업(주)의 차입금 감소와 두산건설(주)의 재무구조 개선 등으로 인한 차입금 규모 축소 등으로 인해 2015년말 276.0%를 보였던 당사의 연결기준 부채비율이 2016년 262.81%를 기록하면서 소폭 감소했습니다. 다만, 장기사채 증가 등에 따른 비유동부채 증가로 인해 2017년 3분기말 연결기준 부채비율은 272.1%로 상승하였습니다. 당사는 자기주식매입, 사업영역 확대를 위한 지분 및 CAPEX 투자로 인해 2012년 이후 차입금이 확대 추세를 보이고 있습니다. 또한, 해외 연료전지, 산업차량 및 전자 회사들을 인수하면서 인수 대상 회사들의 차입금에 대한 보증 등 우발채무 부담도 증가하고 있는 추세입니다. 또한, 2016년부터 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원도 제공하고 있습니다. 기존에는 두산중공업(주)가 대규모 유상증자 등을 통해 두산건설을 지원하는 등 두산중공업 계열에 대한 지원을 전적으로 부담해왔으나, 2016년에는 두산건설 소유의 분당부지(284억원), 큐벡스 지분(332억원) 및 두산메카텍 지분(1,172억원) 매입을 통해 두산건설에 대한 지원부담이 당사로 전이되는 양상입니다. 또한 당사는 두산중공업이 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서 920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입한바 있습니다. 이처럼 향후 계열사에 대한 지원 등이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 현황 및 부채비율(K-IFRS 연결기준)]

(단위 : 백만원)

2017년 3분기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
21,959,447
20,763,947
23,162,785
22,466,959

총차입금
13,707,154
12,216,710
14,206,540
13,083,138

단기성차입금
7,690,039
6,562,170
7,149,345
5,284,812

단기차입금
4,904,307
3,848,111
4,616,776
3,373,303

유동성장기차입금
888,732
1,178,915
1,033,279
1,067,495

유동성사채
1,314,853
1,535,144
1,499,290
844,014

유동화채무
582,146
432,988
394,044
397,348

장기성차입금
6,017,116
4,974,577
6,512,742
7,358,301

장기차입금
2,719,539
2,887,177
3,715,288
3,939,560

장기사채
3,064,927
2,087,400
2,797,454
3,418,741

장기유동화채무
232,651
246,975
150,408
42,678

자본총계
8,070,489
7,900,858
8,393,526
8,902,341

부채비율
272.10%
262.81%
276.00%
252.40%

차입금의존도
45.64%
42.62%
45.02%
41.71%

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

한편, 2017년 3분기말 기준 향후 1년 이내 당사가 상환해야 할 차입금은 8,577억원으로 단기차입금 4,627억원, 유동성장기차입금 1,550억원, 회사채 2,400억원으로 구성되어 있습니다.

[(주)두산 차입금 만기구조]

(단위 : 억원)

구분
2017.09
연도별 상환금액

2017.10~
2018.09
2018.10~
2019.09
2019.10~
2020.09
2020.10~
2021.09
2021.10~
2022.09
2022.09

단기차입금
4,627
4,627

유동성장기차입금
1,550
1,550

장기차입금
527

132
132
132
132

회사채
5,150
2,400
1,950
800

계
11,854
8,577
2,082
932
132
132
-

※자료: 당사 제시, 사채는사채발행할인차금차감전금액임, 개별기준

당사의 은행차입금 총 6,704억원 중 시설대 및 인수자금 577억원은 만기 도래시 자체 보유 현금으로 상환 예정이며, 그 외 과목은 만기 연장할 계획입니다. 미상환 회사채 5,150억원은 시장 상황 등을 고려하여 차환 발행을 추진할 계획입니다.

당사의 경우 부동산, 지분 등에 기반한 재무융통성, 종속 및 관계기업 등의 지분가치, 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험이 발생할 가능성이 제한적일 것이라 판단하지만, 향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<자회사의 재무건전성 악화 위험>

2-3. 당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라
자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다.
향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라 자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1) 두산중공업(주)

두산중공업(주)는 발전설비, 담수/수처리설비, 건설, 주단(주조품, 금형공구강), 산업설비업을 영위하고 있습니다.

발전설비부문은 원전설비를 중심으로 국내시장에서의 독점적 지위를 확보하고 있으며, 이를 통해 축적한 사업경험을 바탕으로 해외에서 양호한 수주 경쟁력을 보이고 있습니다. 국내 발전설비 시장은 진입규제가 완화되고 있으나, 시공능력의 신뢰성, 납기준수, 장기적인 부품조달능력 등이 중요한 만큼, 사업경험, 기술력 등의 측면에서 두산중공업(주)가 확고한 우위를 유지하고 있습니다. 수출은 해외 대형업체와 경쟁함에 따라 수주경쟁력은 국내보다 낮지만, 중동지역, 인도, 베트남 등 다양한 국가에서 사업경험을 축적하고 인지도를 제고하고 있습니다.

두산중공업(주)는 플랜트부터 기자재 공급까지 일괄 수행하는 EPC(Engineering, Procurement & Construction)화 추세에 맞춰 지속적인 CAPEX 및 R&D 투자와 함께 2006년 Bobcock, 2009년 Skoda Power, 2011년 AE&E Lentjes 인수 등을 통해 원천기술을 확보하고 터빈, 보일러 등 핵심 기자재 사업역량을 강화하였습니다. 이를 기반으로 향후에도 발전설비와 관련 기자재에서 양호한 수주경쟁력을 나타낼 것으로 예상됩니다.

담수/수처리설비부문은 수출을 기반으로 하며, 국가별 정책에 따라 진행되고 해외 대형 업체들과 경쟁하고 있어 매출의 변동성이 높습니다. 국내 건설경기에 영향을 받는 건설부문과 조선업경기에 영향을 받는 주단부문은 업황 부진으로 매출이 둔화되었으며, 업황 전망의 불확실성이 높아 향후에도 저조한 흐름을 지속할 것으로 보입니다.

우수한 시장지위에도 불구하고 두산중공업(주)는 2013년까지의 수주감소 영향으로 외형이 감소하였으나, 2014년부터 수주가 회복되면서 매출 감소에 대한 우려는 완화된 상황입니다. 2011년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 수주잔고는 2014년 신고리 5, 6호기, 한빛 3, 4호기, 2015년 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소, 인도 Pudimadaka 화력발전소, 2016년 인도 및 사우디에서 대형 EPC 등 대형 프로젝트를 수주하면서 2016년말 기준 20.5조원에 이르고 있습니다. 2017년 신규수주는 정부의 에너지 전환 정책에 따른 일부 Project의 취소 및 연기 등(국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등)으로 인해 5.1조원 수준으로 2016년 9.1조원 대비 약 4조원 감소하였습니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업(주) 매출액, 신규수주, 수주잔고]

(단위 : 조원)

구분
2017년
2016년
2015년

신규수주(주1)
5.1
9.1
7.5

수주잔고
(주1)
18.8
19.5
16.6

* 자료 : 두산중공업 IR자료(2018.2)

(주1) 중공업 부문 수주실적

한편, 2015년까지 두산중공업(주)는 매출 감소가 이어지면서 이것이 고정비 부담 증가로 이어졌으며, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트들의 실적이 반영되면서 최근 수익창출력은 저하되는 추세였습니다. 두산중공업(주)의 중공업부문의 2015년 영업이익은 2,638억원을 기록하였고 영업이익률은 3.9%를 기록하였습니다. 2016년 들어 신규수주가 증가하고 업황이 턴어라운드되면서 수익성이 개선되는 모습을 보여 영업이익 2,874억원, 영업이익률 4.6%를 기록하였습니다. 다만 2016년 매출은 기존 수주한 대형프로젝트 착수지연(구내외 석탄화력발전소 프로젝트) 등의 이유로 2015년 대비 감소하였습니다. 중공업부문 2017년 3분기 영업이익률은 4.2%를 기록하면서 전년도 동기 영업이익률 5.2% 대비 하락하였습니다. 2016년 연결기준 영업이익은 7,912억원으로 2015년 273억원의 영업손실 대비 대폭 개선되었는데, 이는 자회사인 인프라코어를 중심으로 한 Restructuring 효과와 원가율 개선 등에 기인하였습니다. 2017년 3분기 연결기준 영업이익은 7,426억원, 영업이익률은 6.9%를 기록하였으며 이는 2016년 3분기 영업이익 6,411억원, 영업이익률 6.5% 대비 소폭 증가하였습니다.

[두산중공업(주)- 중공업부문 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
3분기
2016년
3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
41,638
40,939
62,013
67,206
73,988

영업이익
1,736
2,147
2,874
2,638
3,247

영업이익률
4.2%
5.2%
4.6%
3.9%
4.4%

* 자료 : 두산중공업(주) IR자료

[두산중공업(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
3분기
2016년
3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
107,692
98,709
138,927
144,705
160,370

영업이익
7,426
6,411
7,912
-273
-6,192

영업이익률
6.9
6.5
5.7
-0.2
-3.9

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서

한편, 두산중공업(주)는 국내외 계열사에 대한 지분투자, 자기주식 매입 등 전략적 투자활동으로 인해 잉여현금 창출 측면에서 제한적인 모습을 보여 왔습니다. 2015년에도 수익성 악화에 운전자금 부담까지 가중되면서 2014년 별도기준 2조 7,491억원이었던 총차입금이 2015년말 4조 293억원까지 증가하였으며, 부채비율 또한 2014년말 122.57%에서 161.19%까지 증가하였습니다. 2016년말 별도기준 총차입금은 3조 9,684억원으로 2015년말 대비 소폭감소하였으나 부채비율은 172.78% 기록하면서 2015년말 대비 11.59% 증가하였습니다. 2017년 3분기말 별도기준 총차입금은 4조 9,152억원으로 2016년말 대비 증가하였으며 부채비율 또한 178.05% 기록하면서 2016년말 대비 5.27% 증가하였습니다. 두산중공업(주)는 재무구조 개선 및 투자자금 확보를 위해 2017년 5월 5,000억원 규모의 공모 신주인수권부사채(BW)를 발행한바 있습니다. 한편, 2016년 6월 두산건설 RCPS에 대한 조기정산으로 4,000억원의 자금소요가 있었던 점 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

[두산중공업(주) 별도기준 재무안정성]

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
7,654,453
7,415,661
7,211,633
5,810,408

총차입금
4,915,175
3,968,381
4,029,269
2,749,076

단기성차입금
2,903,237
1,957,099
2,250,214
1,264,985

단기차입금
1,795,477
987,208
1,397,844
625,082

유동화채무
181,948
126,977
32,880
-

유동성장기차입금
925,813
842,914
819,490
639,903

장기성차입금
2,011,938
2,011,282
1,779,055
1,484,091

사채
1,374,081
963,396
1,108,345
678,253

장기차입금
554,483
949,465
540,001
805,838

장기유동화채무
83,374
98,421
130,709
-

자본총계
4,299,089
4,292,043
4,473,992
4,740,589

부채비율
178.05%
172.78%
161.19%
122.57%

차입금의존도
41.12%
33.90%
34.48%
26.06%

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등
* 총차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기차입금 + 사채+ 장기차입금 + 장기유동화채무
* 유동성사채의 경우 유동성장기차입금에 포함

한편, 2017년 3분기말 기준 두산중공업(주)의 차입금 만기구조는 아래와 같습니다.

[두산중공업(주) 차입금 만기 구조]

(단위 : 억원)

구분
2017.09

연도별 상환금액

2017.10~
2018.10~
2019.10~
2020.10~
2021.10~
2022.09~

2018.09
2019.09
2020.09
2021.09
2022.09
이후

단기차입금
19,785
19,785
0
0
0
0
0

유동성장기차입금
5,416
5,416
0
0
0
0
0

장기차입금
6,380
0
5,544
459
54
313
9

회사채
18,318
3,852
2,241
7,225

4,999

계
49,899
29,053
7,786
7,684
54
5,313
9

* 자료 : 두산중공업(주) 제시 자료, 사채발행할인차금차감전금액임
* 유동화채무는 유동성 장기차입금에 포함, 장기유동화채무는 장기차입금에 포함
* 3분기보고서 재무제표상 유동성장기차입금에 포함되어 있는 유동성사채는 회사채에 포함

20
17년
9월말 기준으로 2018년 중 만기도래하는 차입금은 총 27,503억이며, 이중 1조원에 달하는 국책은행 차입금 만기분은 신규 제작금융 등을 통해 대부분 연장 추진할 계획입니다. 그외 은행 등 금융기관 차입금은 사전 협의를 통해 연장 추진할 계획이며, 회사채 만기분 3,452억은 시장 상황 등을 고려하여 차환 발행을 추진할 계획입니다.

PF 관련 지급보증 등의 잠재적 재무부담을 지고 있으나, PF 지급보증은 2014년 이후 담보대출(2,180억원) 또는 주택도시보증공사 보증(4,000억원)으로 전환되어 상당 부분 감소하였으며, 부분적으로 만기 구조 개선이 이루어져 단기 차환부담은 낮아진 상태입니다.

[두산중공업 PF 관련 우발채무 현황]

(단위 : 억원)

구분
ABCP
ABSTB
기타 PF Loan
합 계

2013년말
7,300
4,110
2,668
14,078

2014년말
1,100
2,960
3,890
7,950

2015년말
1,400
2,150
3,180
6,730

2016년말
450
2,274
1,350
4,074

2017년 3분기말
600
2,900
-
3,500

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등

(주) 별도 기준, 잔액 기준

2) 두산인프라코어(주)

두산인프라코어(주)는 건설기계 사업을 주력으로 하고 있어 영업실적이 경기변동에 민감한 편이나, 국내, 중국, 미국, 유럽, 아시아 및 신흥국 등으로 사업기반을 다각화하여 사업위험을 완화하고 있습니다. 

경기흐름에 따라 수익가변성이 큰 편이기 때문에, 중국 건설경기가 급격히 저하되고 경쟁이 심화됨에 따라 두산인프라코어(주)의 연결 기준 영업이익률은 2012년~2013년에 걸쳐 4% 대로 낮아졌으며, 2015년에는 미국시장에서의 견조한 실적에도 불구하고, 중국 및 신흥국의 건설기계 영업부진 심화, 대규모 구조조정 비용으로 인해 영업이익률이 -1.6%로 크게 저하되었습니다. 구조조정을 통해 국내 및 중국사업에서의 비용구조가 제고되었고, 미국과 유럽의 양호한 건설경기에 힘입어 2017년 3분기 및 2016년 영업이익률은 각각 10.31%, 8.57%로 2015년에 비해 회복된 모습이며, 당분간 일정 수준의 수익성 회복은 가능할 전망입니다.

[두산인프라코어(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
3분기
2016년
3분기
2016년
2015년
2014년
2013년

매출액
49,195
43,540
57,296
59,649
63,661
77,368

영업이익
5,070
3,905
4,908
-951
2,524
3,695

영업이익률
10.31%
8.97%
8.57%
-1.6%
4.0%
4.8%

* 자료 : 두산인프라코어(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등

한편, 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)는 2007년 Bobcat을 49억달러(운전자금 2억 달러 포함 총 51억달러 소요)에 인수하면서 차입규모가 큰 폭으로 증가하였습니다. 이후 2009년 두산DST와 한국항공우주산업 지분 매각, 2011년 산업차량부문과 중국법인(DICC) 지분 20% 매각, 2013년 4억 달러 규모의 GDR 발행 등 다양한 대체자금조달을 통해 차입금 축소 노력을 지속하였으나, 외형 및 현금창출력 대비 과중한 차입부담이 지속되고 있습니다. 2015년에는 프랑스 자회사 몽따베르 매각(약 1,350억원), 두산밥캣 Pre-IPO(6,700억원) 등 대규모 자금이 유입되었으나, Doosan (China) Financial Leasing Corp. 지분 매입 7,480만달러(약 885억원), 일회성 구조조정 비용, 운전자금, 이자비용 등 자금 소요 등의 영향으로 차입 규모 감축이 제한적이었습니다. 2013년 223.5%였던 부채비율은 2015년말 연결 기준 266.8%까지 증가하였으며, 2017년 3분기말 연결 기준 197.2%로 감소하긴 했지만, 여전히 높은 부채비율을 기록하고 있습니다. 또한, 2012년 10월 발행한 신종자본증권(5억달러)는 상환부담이 잠재된 하이브리드 증권으로서 회계상 자본으로 인정되는 것과는 별개로 당사의 실질 재무부담은 재무제표상 차입규모보다 높은 수준임을 알 수 있습니다., 발행 후 5년(2017년 10월 도래)부터 5%, 발행 후 7년(2019년 10월 도래)부터 +2% 금리가 가산되는 조건이어서 향후 현금흐름에 큰 부담을 초래할 수 있는 조건이기에, 두산인프라코어는 2017년 8월 신주인수권부사채(총 발행금액 4,212억원) 및 2017년 07월 역외 외화사채 발행을 통한 조달자금 중 일부로 해당 신종자본증권(5억달러)을 2017년 10월 10일 상환하였습니다. 두산인프라코어는 현금창출력 제고를 위해 구조조정을 통한 수익성 개선 외에 CAPEX 및 R&D 절감 등을 계획 중에 있으나, 이를 통한 유의미한 수준의 재무구조 개선을 달성 여부에 대해서는 주의깊게 관찰할 필요가 있습니다.

[두산인프라코어 차입금 현황(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

단기차입금
15,134
9,522
12,568
11,538

유동성사채
3,491
7,647
8,090
699

유동성장기차입금
829
5,401
3,198
3,933

단기성차입금
19,454
22,570
23,856
16,171

사채
13,213
7,146
11,153
18,998

장기차입금
17,545
14,515
25,209
25,686

장기성차입금
30,758
21,662
36,362
44,684

총차입금
32,679
44,232
60,217
60,855

차입금의존도
29.24%
44.1%
52.9%
50.9%

부채비율
197.23%
190.8%
266.9%
263.6%

출처) 두산인프라코어 2017년 3분기 연결검토보고서, 2014~2016년 연결감사보고서

[두산인프라코어 차입금 현황(별도기준)]

(단위: 억원)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

단기차입금
12,005
6,244
7,226
6,423

유동성사채
3,491
7,647
8,090
699

유동성장기차입금
631
406
3,043
3,785

단기성차입금
16,127
14,297
18,359
10,907

사채
13,213
7,146
10,083
17,942

장기차입금
1,485
2,160
3,714
6,937

장기성차입금
14,698
9,306
13,797
24,878

총차입금
30,825
23,603
32,155
35,786

차입금의존도
54.25%
48.7%
53.8%
49.6%

부채비율
197.52%
168.6%
216.8%
181.0%

출처) 두산인프라코어 2017년 3분기 검토보고서, 2014~2016년 감사보고서

한편, 2017년 3분기말 기준 두산인프라코어(주)
의 차입금 만기구조는 아래와 같습니다.

[두산인프라코어(주) 차입금 만기 구조]

(단위 : 억원)

구분
2017.09
연도별 상환금액

2017.10~
2018.10~
2019.10~
2020.10~
2021.10~
2022.09

2018.09
2019.09
2020.09
2021.09
2022.09
이후

단기차입금
12,005
12,005
-

-

-

-

-

유동성장기차입금
631
631
-

-

-

-

-

장기차입금
1,485
-
1,485

회사채
17,426
3,494
2,055
6,880
4,997

계
31,546
16,129
3,540
6,880
4,997
-

※자료: 두산인프라코어(주) 제시, 사채는사채발행할인차금차감전금액임, 개별기준

2018년 1월 및 4월 만기 도래 예정인 공모사채 2,344억원과 영구채(5억불)은 BW (5,000억)와 역외사채 (3억불) 발행 대금으로 상환할 예정입니다. ' '18년 1월 사모사채 1,150억 및 2018년 10월 만기도래하는 공모사채 1,255억원은 신규 조달 및 보유 자금으로 상환할 예정입니다. 은행차입금에 포함된 SYNDICATED LOAN 5,500억은 보유 예금 및 신규 조달로 일부 상환 후 리파이낸싱 예정입니다. 그 외 차입금은 연장 및 차환할 계획입니다.
.

3) 두산건설(주)

당사의 자회사인 두산건설(주)는 개발사업 리스크 확대에 따라 민간건축 사업을 축소하면서 매출이 감소추세에 있으며, 민간건축 사업에서 대손 등 부실이 발생하여 수익성은 저조한 상황입니다. 추가적인 대손상각이 없는 상태에서 HRSG 사업의 가세로 2014년 영업이익률은 6.0%로 개선되었으나, 수주감소, 레미콘사업 매각으로 영업수익성이 하락한 가운데 CPE 부문 구조조정 비용과 할인분양에 따른 손실이 가중되면서 2015년에는 대규모 적자를 기록하였습니다. 2016년 및 2017년 3분기 기준으로는 영업이익이 흑자로 전환(영업이익 2016년 128억원, 2017년 3분기 427억원)되었으나 여전히 영업이익이 이자비용(이자비용 2016년 974억원, 2017년 3분기 637억원)에 미치지 못하고 있으며, 개발사업에서 추가적인 대손발생 가능성도 존재하고 있습니다.

[두산건설(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
3분기
2016년
3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
11,261
9,468
12,746
11,853
15,295

영업이익
427
324
128
-1,279
872

영업이익률
3.79%
3.42%
1.00%
-10.8%
5.7%

* 자료 : 두산건설(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등

당사의 자회사인 두산건설(주)는 개발사업 실적 부진으로 선투입자금 회수가 지연되면서 2017년 3분기말 연결기준 총차입금이 8,865억원에 이르고 있으며, 취약한 수익창출력과 단기자금 위주의 재무구조로 인해 유동성 리스크가 지속되어 왔습니다. 2015년 렉스콘 사업 매각(1,295억원), 2016년 분당부지 매각(1,065억원), 두산큐벡스 지분 매각(1,079억원), 화공기자재 사업 매각(1,172억원), HRSG 사업 매각(3,000억원), 2017년 03월 신주인수권부사채(BW) 발행(1,500억원) 등을 통해 유동성 리스크에 대응해 왔으나, 향후의 수익창출력 대비 재무구조 개선 과정은 모니터링이 필요하다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[두산건설(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2017년 3분기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
19,042
19,654
28,114
31,705

총차입금
8,865
8,922
13,999
17,208

단기성차입금
7,472
7,579
11,631
14,095

단기차입금
1,281
2,137
5,335
6,088

유동화채무
4,002
3,060
3,612
3,973

유동성장기부채
2,189
2,381
2,684
4,033

장기성차입금
1,393
1,344
2,368
3,113

사채
1,384
1,344
1,348
2,425

장기차입금
9
-
823
261

장기유동화채무
0
-
197
427

자본총계
10,306
10,647
14,143
19,626

부채비율
184.76%
184.60%
198.78%
161.55%

차입금의존도
30.20%
29.45%
33.13%
33.52%

* 자료 : 두산건설(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등

4) 두산엔진(주)

당사의 자회사인 두산엔진(주)는 글로벌 선박엔진 시장에서 현대중공업, STX 계열(STX엔진, STX중공업)과 선두권을 형성하고 있으며, 대우조선해양과 삼성중공업을 주요 거래선으로 확보하고 있습니다. 그러나 조선업 불황에 따른 수요 위축, 저가수주의 영향 등으로 매출이 감소하고, 낮은 가동률로 인해 고정비 부담이 상승함에 따라 2014년에 영업적자를 보인 가운데, 인력 구조조정 비용도 가세되면서 2015년에는 적자 폭이 확대되었습니다. 또한, 기타 자산손상인식으로 인해 세전손실도 크게 증가한 바 있습니다. 고부가가치 품목 확대, 구조조정에 따른 고정비 감소로 인해 2016년에는 영업이익이 흑자전환하였으며, 2017년 3분기에는 LNG선용 이준연료 엔진의 매출 비중 증가로 인해 영업이익률이 2.66%로 상승하였습니다. 하지만 조선업 경기의 장기침체와 주요 거래선의 최근 선박수주 부진을 고려할 때 수익성 확보가 지속될지는 불투명하다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[두산엔진(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
3분기
2016년
3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
6,395
5,658
8,029
6,936
8,888

영업이익
170
43
42
-638
-396

영업이익률
2.66%
0.76%
0.52%
-9.2%
-4.5%

* 자료 : 두산엔진(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등

한편, 두산엔진(주)는 수익성이 부진한 가운데 선수금 유입 감소 등으로 운전자금이 증가하여 부(-)의 현금흐름을 지속함에 따라 차입금이 확대되고 있습니다. 수주 잔고의 감소세 둔화로 추가적인 운전자금 부담은 제한적이나, 이미 늘어난 차입부담은 현금창출력 대비 과중한 수준이며. 2013년말 연결기준 110.4%였던 부채비율은 2017년 3분기말 136.46%로 증가한 상태이오니 향후 차입금 대응에 대해 모니터링이 필요하다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다. 다만 두산엔진(주)는 2017년 10월 1,000억원의 차입금 상환을 위해 2017년 04월 1,300억원의 담보부사채를 발행하는데 성공하여 상환부담을 완화한 바 있습니다.

[두산엔진(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2017년 3분기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
7,454
8,222
8,314
8,396

총차입금
3,949
3,162
3,346
3,043

단기성차입금
2,663
1,963
701
700

단기차입금
464
514
701
184

유동성사채
1,899
999
0
0

유동성장기차입금
300
450
0
516

장기성차입금
1,286
1,198
2,645
2,343

사채
1,286
898
1,895
1,893

장기차입금
0
300
750
450

자본총계
5,462
5,343
5,747
7,007

부채비율
136.46%
153.89%
144.67%
119.82%

차입금의존도
30.57%
23.31%
23.80%
19.76%

* 자료 : 두산엔진(주) 2017년 3분기보고서 및 사업보고서 등

한편, 당사는 2018년 03월 13일 당사의 자회사인 두산엔진의 분할 및 합병관련 사항을 공시하였습니다. 두산엔진이 영위하는 사업 중 투자사업부문을 분할하여 두산중공업에 흡수합병하고, 분할합병 이후 두산중공업이 보유하고 있는 두산엔진 지분을 제3자('소시어스 웰투시 컨소시엄')에게 매각하는 내용입니다. 상세사항은 아래 공시내역을 참고하시기 바랍니다.

[주요사항보고서(회사합병결정)_자회사의 주요경영사항

공시일: 2018년 03월 13일

주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항

회사합병 결정

1. 합병방법
금번 합병은 상법제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 두산엔진 주식회사가 영위하는 사업 중 투자사업부문을 분할하여 두산중공업 주식회사에 흡수합병하는 방식의 분할합병으로, 두산엔진 주식회사의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 분할합병비율에 따라 두산중공업 주식회사의 주식을 배정(단, 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 두산엔진 주식회사 발행주식에 대해서는 분할합병신주를 배정하지 아니함)받는 흡수인적분할합병방식으로 합니다.

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
금번 분할합병은 두산엔진 주식회사의 투자사업부문을 분할하여 두산중공업 주식회사에 흡수합병하고 이에 따라 두산중공업 주식회사가 존속하며, 금번 분할합병 이후 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 두산엔진 지분을 제3자에게 매각하여 각 사업의 전문성을 제고하고 경영의 효율성을 강화하며, 궁극적으로 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사의 기업가치와 주주의 가치를 제고함을 목적으로 합니다.

3. 합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 영향

금번 분할합병은 두산엔진 주식회사의 주주가 구주권제출기간 종료일 현재 소유주식에 대하여 분할합병비율에 따라 두산중공업 주식회사의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 이에 따라 본 분할합병에 의하여 두산중공업 주식회사의 실질적인 경영권 변동은 없으나, 잔여 두산엔진 주식회사의 지분(42.66%)은 제3자에게 매각이 예정되어 있으므로, 두산엔진 주식회사의 경영권에 변동이 발생합니다. 두산엔진 주식회사의 주식매매계약체결을 위한 이사회 승인일은 2018년 3월 13일이며 매각을 통한 자금확보를 통해 차입금 상환 및 재무구조 개선을 추진할 예정입니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향

두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사는 금번 분할합병을 통하여 경영효율성을 증대시키고 이를 통하여 기업가치를 제고하고자 합니다. 금번 분할합병을 통하여 두산중공업 주식회사는 종속회사들의 지분을 확보하고 경영합리화를 제고할 수 있을 것으로 보이며, 두산엔진 주식회사는 기존에 영위하고 있는 엔진사업 등에 집중하여 해당 사업을 보다 효과적으로 영위할 수 있을 것으로 보입니다. 금번 분할합병의 효과는 궁극적으로 분할합병을 진행하는 당사회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 판단됩니다.

4. 합병비율
두산중공업(주) : 두산엔진(주) = 1 : 0.2679522(분할합병비율)

5. 합병비율 산출근거
(1) 두산중공업 주식회사(분할합병 상대법인)의 합병가액 산정

두산중공업 주식회사의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 분할합병을 위한 이사회 결의일(2018년 3월 13일)과 분할합병계약을 체결할 날(2018년 3월 15일)중 앞서는 날의 전일(2018년 3월 12일)을 기산일로 한 최근 1개월 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로, 계열회사 간 합병의 경우 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 기준시가로 적용할 수 있도록 규정되어 있으나, 본 평가에서는 할인 또는 할증을 적용하지 아니하였습니다.

 - 1개월 가중평균 주가(2018.02.13 ~ 2018.03.12) : 14,872원
 - 1주일 가중평균 주가(2018.03.06 ~ 2018.03.12) : 14,848원
 - 최종일 주가(2018.03.12) : 15,200원
 - 산술평균 주가 : 14,974원

(2) 두산엔진 주식회사 (분할되는 회사) 신설부문의 합병가액 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 비상장법인인 두산엔진 주식회사 신설부문의 합병가액은 본질가치로 평가하도록 규정하고 있습니다. 본질가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 하였습니다.

가. 본질가치 [(Ax1+Bx1.5)÷2.5] : 7,629원
 A. 자산가치(1주당 자산가액) : 7,999원
 B. 수익가치 (1주당 수익가치) : 7,381원
나. 합병가액 (=가) : 7,629원
다. 상대가치 - 해당없음

(3) 산출결과

두산엔진 주식회사 신설부문의 분할비율은 두산엔진이 제시한 인적분할비율 1:0.5259404(2017년 12월말 현재 순자산장부가액에 기초하여 2017년 12월말 이후 분할합병이사회 일까지 발생한 차입거래 및 투자주식의 유상감자 등 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 반영하여 산정)을 인용하였습니다. 

두산중공업과 두산엔진 신설부문 간 합병비율은 1:0.5094726로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각 14,974원(주당 액면가액 5,000원)과 7,629원(주당 액면가액 1,000원)으로 산정되었습니다. 따라서 분할합병당사회사가 합의한 분할합병비율 1:0.2679522[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]은 적정한 것으로 판단됩니다.

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
분할합병과 관련하여 분할합병상대법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 첨부서류로 이용하기 위함입니다.

외부평가기관의 명칭
삼일회계법인

외부평가 기간
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 12일

외부평가 의견
두산엔진 주식회사 신설부문의 분할비율은 두산엔진이 제시한 인적분할비율 1:0.5259404(2017년 12월말 현재 순자산장부가액에 기초하여 2017년 12월말 이후 분할합병이사회 일까지 발생한 차입거래 및 투자주식의 유상감자 등 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 반영하여 산정)을 인용하였습니다. 

두산중공업과 두산엔진 신설부문 간 합병비율은 1:0.5094726로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각 14,974원(주당 액면가액 5,000원)과 7,629원(주당 액면가액 1,000원)으로 산정되었습니다. 따라서 분할합병당사회사가 합의한 분할합병비율 1:0.2679522[0.5259404(분할비율)×0.5094726(합병비율)]은 적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
10,677,895

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
두산엔진 주식회사(Doosan Engine Co., Ltd.)

주요사업
선박엔진사업 및 디젤발전사업

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
1,238,012,246,816
자본금
69,500,000,000

부채총계
682,047,132,314
매출액
761,831,506,520

자본총계
555,965,114,502
당기순이익
-14,159,762,072

- 외부감사 여부
기관명
한영회계법인
감사의견
적정

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2018년 03월 15일

주주확정기준일
2018년 03월 28일

주주명부
폐쇄기간
시작일
2018년 03월 29일

종료일
2018년 04월 04일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2018년 03월 29일

종료일
2018년 04월 12일

주주총회예정일자
-

주식매수청구권 행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2018년 04월 26일

종료일
2018년 05월 28일

합병기일
2018년 05월 29일

종료보고 총회일
2018년 05월 29일

합병등기예정일자
2018년 05월 31일

신주권교부예정일
2018년 06월 12일

신주의 상장예정일
2018년 06월 14일

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
-

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2018년 03월 13일

- 사외이사참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
예

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
-

17. 기타 투자판단에 참고할 사항

가. 상기 '8. 합병상대회사의 최근 사업연도 재무내용'은 2017년말 별도재무제표 기준입니다. (단, 2018년 2월말 기준 실행된 두산엔진 주식회사의 단기차입금 135,000,000,000원 및 DBC 감자로인한 자본금 3,454,000,000원 감소분 반영)

나. 상기 '10. 합병일정'의 주주총회는 피합병법인인 두산엔진 주식회사에만 해당하며, 두산중공업의 경우 본건 합병은 상법 제527조의3의 소규모합병으로 추진하는 바, 주주총회의 승인은 이사회의 승인으로 갈음합니다.
(합병 승인을 위한 이사회 결의 예정일: 2018년 04월 26일)

다. 상기 '10. 합병일정'은 공시시점 현재의 예상일정이며, 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

라. 상기 '10. 합병일정'의 종료보고 총회는 이사회 결의 개최와 공고 절차로 갈음합니다.

마. 신주는 2018년 6월 12일 교부할 예정이며, 상장 예정일은 2018년 6월 14일입니다. 상기 일정은 현재의 예상 일정으로, 본 합병에 필요한 승인절차와 관련하여 사정상 변경될 수 있습니다.

바. 신주배정시 발생하는 1주 미만의 단주에 대해서는 합병으로 인하여 발행ㆍ교부되는 두산중공업 주식회사의 합병신주가 한국거래소에 상장되어 거래되는 초일의 종가를 기준으로 계산된 금액을 단주가 귀속될 주주에게 현금으로 지급할 예정입니다.

사. 합병 후 존속하는 회사인 두산중공업 주식회사는 본 주요사항보고서 제출일 현재 한국거래소 유가증권시장 주권상장법인이며, 합병 후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지합니다.

아. 상기 '13. 주식매수청구권에 관한 사항'은 상법 제527조의3 규정에 의거한 소규모분할합병 방식에 따라 분할합병절차가 진행되므로 주식매수청구권을 부여하지 않습니다.

자. 상기 '2. 분할합병 목적'에서 설명된 본건 매각을 위해 요구되는 정부승인인 독점규제 및 공정거래법에 따른 기업결합신고 및 방위사업에 따른 방산업체매매등 승인이 내려지지 않는 경우, 합병계약상 선행조건 미충족으로 본건 합병이 성사되지 아니할 수 있습니다. 아울러, 합병계약서에는 아래와 같이 합병계약의 해제 사유가 규정되어 있으며, 이와 같은 사유가 발생하는 경우 합병계약이 해제됨으로써 본건 합병이 성사되지 아니할 수 있습니다. (이하 계약상 '당사자'는 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사 중 어느 한 당사자를 의미하며, '당사자들'은 두산중공업 주식회사와 두산엔진 주식회사를 총칭합니다.)

제13조 (해제)

(1) 당사자들은 분할합병기일 전에는 언제라도 당사자들의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 본 계약이 제1항 내지 제2항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(4) 어느 당사자(“위반당사자”)의 본 계약상 진술 및 보장이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 다른 당사자(“비위반당사자”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함), 비위반당사자는 위반당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(5) 각 당사자는 분할합병기일 전에 본건 분할합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 해당 당사자의 영업이나 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제12조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 당사자들은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(7) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제13조, 제15조 제4항 및 제5항 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

차. 보다 자세한 사항은 추후 공시할 당사 증권신고서를 참조 하시기 바랍니다.

※ 관련공시
 - 해당사항 없습니다.

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)(두산엔진 주식매각 결정)

공시일: 2018년 03월 13일

투자판단 관련 주요경영사항

자회사인
두산중공업(주)
의 주요경영사항신고

1. 제목
두산엔진(주) 지분 매각

2. 주요내용
- 당사는 2018년 03월 13일 이사회 결의로 (i) 두산엔진㈜의 각종 자산에 대한 투자사업부문(이하 "투자사업부문")을 분할하여 당사에 합병하고, 나머지 사업부문은 두산엔진㈜에 존속하는 내용의 분할합병(이하 "본건 분할합병") 및 (ii) 본건 분할합병 이후 당사가 보유하게 되는 존속회사인 두산엔진(주) 지분 전부의 '소시어스 웰투시 컨소시엄'에 대한 매각(이하 "본건 매각")을 결정하였습니다. 본건 매각의 구체적 결정내용은 아래와 같습니다. 

 ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하고 있는 두산엔진㈜ 보통주식 14,055,867주 
 ㆍ매각금액 : 82,200,000,000 원 
 (당사 자기자본의 1.20% ) 
 ㆍ처분 후 소유주식 : 0주 
 ㆍ처분예정일 : 2018.05.31 
 ㆍ결정일 : 2018.03.13 

- 본건 매각의 대상은 본건 분할합병 이후 잔여 사업부문으로 존속하는 두산엔진㈜에 대한 지분 전부이며, 본건 매각의 예정 거래종결일(주식 양수도 및 매매대금 지급 완료일)은 2018년 05월 31일 이나, 관련 정부 인허가 및 거래 과정에서의 상황에 따라 향후 변동될 수 있습니다. 

- 당사는 본건 매각과 관련된 세부적인 사항(일정 변경 포함)에 대한 의사결정을 관련 법령상 허용되는 범위에서 대표이사에게 위임하였습니다. 

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2018-03-13

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본건 분할합병에 따른 투자사업부문 분할의 분할비율은 0.5259404 이며, 투자사업부문은 본건분할합병을 통해 당사에 합병될 예정입니다. 
 
- 본 공시일 현재 두산엔진㈜의 발행주식수는 69,500,000 주이나 본건 분할합병 이후 잔여사업으로 존속되는 두산엔진㈜ 전체 발행주식 수는 잔여 사업부문의 분할비율(0.4740596) 적용 및 본건 분할합병에 따른 주식병합을 통해 32,947,142주로 감소할 예정입니다. 

- 상기 2항의 '주요내용'의 '매각대상' 주식(14,055,867주)은 투자사업부문을 제외한 잔여사업으로 존속하게 되는 두산엔진㈜에 대한 당사 보유주식 전부로서 동 존속법인 예정 발행주식수 32,947,142주의 약 42.66%에 해당합니다. 

- 상기 '이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 본건 분할합병 승인 및 본건 매각 승인에 대한 이사회 결의일입니다. 

- '처분예정일자'는 본건 매각과 관련한 주식 양수도 및 매매대금 결제 절차가 완료되는 거래종결일을 의미하며, 관련 정부 인허가(본건 매각에 대한 거래종결의 선행조건으로 독점규제 및 공정거래법에 따른 기업결합신고 및 방위사업법에 따른 방산업체매매등 승인이 요구됩니다) 및 거래 과정에서의 상황에 따라 향후 변동될 수 있습니다. 
 
- 상기 당사 자기자본 대비 비율은 2016년말 연결재무제표 기준입니다. 

- 본 건 공시로 '두산중공업(주), 두산엔진(주) 지분 매각 추진설'에 대한 2017년11월15일자 거래소의 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 확정공시를 갈음합니다.

※ 관련공시
2018-02-26 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2018-02-14 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2017-11-16 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2017-11-15 조회공시 요구(풍문 또는 보도) 

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템

<두산밥캣(주) 상장 관련>

2-4.

당
사의
자
회사
인 두산밥캣은 2016년 11월 18일부터 총 공모규모 9천억원, 시가총액 3조원의 공모가 3만원으로 상장
하였습니다. 상장 이후 두산밥캣의 주주인 두산인프라코어와 두산엔진의 지분율은 각각 59%, 11%로 두산인프라코어가 두산밥캣의 최대주주가 되었으며, 두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 하지만,
두산밥캣(주)의 주요 판매 시장인 북미와 유럽의 시장 수요가 부진한 흐름을 보이거나 유럽 소형 건설기계 시장에서의 실적 부진 등 수익성 측면에서 기대에 미치지 못하는 실적을 시현할 경우 당사 및 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

두산밥캣 주식회사(이하 "당사")는 두산인프라코어 주식회사로부터 2014년 4월 25일자로 물적분할하여 설립 되었으며 미주, 유럽, 남미 및 아시아 지역 중심의소형 건설기계등 제조 및 판매사업을 영위하는 Clark Equipment Co.(이하 "CEC"), Doosan Holdings Europe. Ltd.(이하 "DHEL") 및 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.(이하 "DISEA")를 지배 및 관리하는 것을 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

당사의 자회사인 두산밥캣은 2016년 11월 18일부터 총 공모규모 9천억원, 시가총액 3조원의 공모가 3만원으로 상장하였습니다. 지난 11월 3, 4일 진행된 기관의 수요예측 경쟁률은 9.81대 1로 높은 수요를 보였으나, 일반투자자를 대상으로 한 청약 경쟁률은 0.29대 1로 저조한 수치를 보였습니다. 상장 이후 두산밥캣의 주주인 두산인프라코어와 두산엔진의 지분율은 각각 59%, 11%로 두산인프라코어가 두산밥캣의 최대주주가 되었습니다.

- 상장 후 두산밥캣(주) 지분율(2017년.09.30 기준)

두산밥캣 지분율_예비투자설명서.jpg
두산밥캣 지분율_예비투자설명서

※ 자료 : 두산밥캣(주), 삼성증권 리서치센터

두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 아울러, 향후 두산밥캣(주)의 수익성에 따라 실적이 호전되고 주가가 상승하게 되면 두산인프라코어(주) 및 그룹의 재무구조 또한 긍정적인 영향을 받을 것이라 기대하고 있습니다. 하지만, 두산밥캣(주)의 주요 판매 시장인 북미와 유럽의 시장 수요가 부진한 흐름을 보이거나 유럽 소형 건설기계 시장에서의 실적 부진 등 수익성 측면에서 기대에 미치지 못하는 실적을 시현할 경우 당사 및 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<높은 수출 비중에 따른 환율 변동 관련 위험>

2-5. 당사의
개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2017년 3분기말 기준 약 62.5% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 65.2%, 73.3%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사는
외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결하고 있습니다.
향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 원재료 수입에 의한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상입니다. 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 외자재 수입에 의존한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율 하락에 따른 환차손의 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 당사는 은행과 만기시점에 원화원금을 수취하고, 외화원금을 지급하는 통화선도 거래를 하고 있습니다. 또한 당사는 변동금리를 수취하고 고정금리를 지급하는 이자율스왑 거래를 하고 있습니다. 당사는 매매목적의 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기순이익으로 인식하였으며, 위험회피목적의 파생상품계약에서 발생된 손익은 당기순이익 또는 기타포괄손익으로 구분하여 표기하였습니다.

당사의 개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2017년 3분기말 기준 약 62.5% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 65.2%, 73.3%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사의 두산 개별기준 및 자회사의 매출액 비중은 다음과 같습니다.

(주)두산 개별기준 수출 및 내수 매출액 비중

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
2017년 3분기
비중
2016년
비중
2015년
비중

전자BG
제품/상품
CCL, OLED, Copper Foil 등
수출
614,185
38.95%
698,432
39.51%
642,179
37.08%

내수
83,074
5.27%
101,222
5.73%
110,209
6.36%

합계
697,259
44.22%
799,654
45.23%
752,388
43.44%

모트롤BG
유압
(상품/제품)
Motor 외
수출
122,496
7.77%
76,210
4.31%
53,814
3.11%

내수
82,998
5.26%
80,005
4.53%
93,507
5.40%

합계
205,494
13.03%
156,215
8.84%
147,321
8.51%

방산
(상품/제품)
유압
장치
수출
-
-
-
0.00%
-
0.00%

내수
89,191
5.66%
127,654
7.22%
124,472
7.19%

합계
89,191
5.66%
127,654
7.22%
124,472
7.19%

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
248,994
15.79%
286,505
16.21%
413,652
23.88%

내수
335,292
21.26%
397,104
22.46%
292,628
16.89%

합계
584,286
37.05%
683,609
38.67%
706,280
40.78%

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영
IT 서비스/상품
수출
-
-
-
0.00%
-
0.00%

내수
716
0.05%
664
0.04%
1,587
0.09%

합계
716
0.05%
664
0.04%
1,587
0.09%

전체
수출
985,675
62.51%
1,061,147
60.03%
1,109,645
64.07%

내수
591,271
37.49%
706,649
39.97%
622,403
35.93%

합계
1,576,946
100.00%
1,767,796
100.00%
1,732,048
100.00%

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서
※상기 매출액은 각 부문별로 내부거래 매출을 제외한 실적으로서 전체 연결조정 후의 계속영업 매출액과는 차이가 있습니다.

(주)두산 자회사 수출 및 내수 매출액 비중

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
2017년 3분기
비중
2016년
비중
2015년
비중

두산중공업
제품, 용역 등
주기(NSSS,T/G,BOILER), 보조기(배관지지대 등), 담수/산업설비, 주단조품, 금형공구강 등
수출
2,666,249
65.20%
4,012,683
65.87%
4,339,192
65.32%

내수
1,423,323
34.80%
2,078,884
34.13%
2,304,147
34.68%

합계
4,089,572
100.00%
6,091,567
100.00%
6,643,339
100.00%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
수출
3,607,179
73.33%
4,248,716
74.17%
4,881,942
81.83%

내수
1,311,768
26.67%
1,479,624
25.83%
1,083,996
18.17%

합계
4,918,947
100.00%
5,728,340
100.00%
5,965,938
100.00%

두산엔진
제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
수출
194,064
30.35%
176,429
22.01%
287,184
41.40%

내수
445,413
69.65%
626,488
78.17%
406,513
58.60%

합계
639,477
100.00%
801,464
100.00%
693,697
100.00%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
38,497
3.48%
-
-
-
-

내수
1,067,116
96.52%
1,252,512
100.00%
1,141,985
100.00%

합계
1,105,613
100.00%
1,252,512
100.00%
1,141,985
100.00%

두산큐벡스
레저
골프장 및 콘도미니엄
수출
-
-
-
-
-
-

내수
15,552
100.00%
18,798
100.00%
25,591
100.00%

합계
15,552
100.00%
18,798
100.00%
25,591
100.00%

오리콤
서비스, 잡지
광고대행,
광고물제작,
BTL사업, 서적, 기타수입
수출
3,356
2.90%
6,155
3.80%
3,792
3.00%

내수
112,336
97.10%
155,775
96.20%
122,470
97.00%

합계
115,692
100.00%
161,930
100.00%
126,262
100.00%

두타몰
임대, 용역
상가임대, 오피스 임대,
상가운영관리, 기타수입
수출
-
-
-
-
-
-

내수
28,537
100.00%
43,979
100.00%
46,602
100.00%

합계
28,537
100.00%
43,979
100.00%
46,602
100.00%

두산메카텍
제품
Tower, Vessel 외
수출
126,307
95.68%
118,558
95.59%
-
-

내수
5,701
4.32%
5,476
4.41%
-
-

합계
132,008
100.00%
124,034
100.00%
-
-

네오플럭스
보수, 투자수익등
관리, 성공보수, 직접투자 수익 등
합계
14,035
100.00%
20,793
100.00%
16,912
100.00%

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서
※상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 
※ 상기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급재작성된 것으로 공시된 제79기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

2017년 3분기말과 2016년말 기준으로 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기말
2016년말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
2,152,942
498,601
9,080
197,860
461,767
3,320,250
2,195,408
281,560
8,413
85,847
585,299
3,156,527

외화 금융부채
3,468,897
717,828
78,246
158,188
43,914
4,467,073
3,417,238
565,568
66,640
47,198
156,684
4,253,328

차감 계
-1,315,955
-219,227
-69,166
39,672
417,853
-1,146,823
(1,221,830)
(284,008)
(58,227)
38,649
428,615
(1,096,801)

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서
(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

2017년 3분기말과 2016년말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당사 연결제무재표의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
-114,682
114,682
-109,680
109,680

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서

위와 같이, 당사는 USD, EUR, JPY 등 외화로 표시되는 대규모 판매,구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 외화자산(매출채권)의 매각, 차입금에 대한 통화선도 거래, 거래통화의 다변화 등을 통해 환위험에 대한 노출을 최소화하여 환율에 대한 영향을 안정적으로 관리하고 있습니다. 하지만 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<영업권에 대한 손상차손 인식 가능성>

2-6.
당사는 두산그룹의 지주회사로서, 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며, 2016말 기준 연결기준으로 인식된 영업권은
4조

5,747억원입니다. 영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 이와 관련, 2016년말 기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손누계액을 기록했으나 2017년 3분기말 기준 손상차손누계액은 없습니다. 다만 향후에도
피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 영업권인식과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

당사는 매년 영업권 손상검사를 수행하고 있으며, 영업권 인식 회사 및 그에 따른 현금창출 단위는 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

회사명
주요 사업
현금창출단위
2016년말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액

두산
유압기기 제조 및 판매
모트롤
84,562

산업용 지게차 등 제조 및 판매
산업차량
79,175

연료전지 생산 및 판매
연료전지
42,521

두산중공업
발전설비 제조 및 판매
발전설비
619,233

담수 및 수처리 설비 제조 및 판매
WATER
6,786

두산인프라코어
건설장비 등의 제조 및 판매
건설기계
3,671,278

두산건설
주택건설 및 사회기반시설 건설
건설산업
60,049

오리콤
광고서비스 제공
매거진
1,373

광고
9,690

합 계
4,574,667

* 자료 : 당사 내부자료

당사는 2016년말 연결기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손누계액을 기록했으나 2017년 3분기말 기준 손상차손누계액은 없습니다.

2015년의 경우 두산인프라코어 Doosan Infracore Norway AS. 377억원 및 두산메카텍 합병에 따른 두산건설 CPE 사업부문 영업축소로 44억원 손상 인식이 이유였으며, 2016년말 기준으로는 두산중공업의 CPE사업부문 영업권이 사라지면서 당사 전체 연결 기준으로 36억원 영업권 손상 인식하게 된 것이 주요 내용입니다.

향후에도 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 추가적인 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

<영업권 상세내역>

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 3분기말
2016년
2015년

기초
4,574,667
4,687,119
4,806,911

취득/자본적지출
-
-
--

대체
-5,367
-
-

처분
-
-
--

상각
-
-
--

손상
-
-3,579
-42,112

연결범위의 변동(주1)
25,029
-132,229
40,889

기타(주2)
81,737
-118,569
(118,569)

분기말장부금액
4,676,066
1,076,437
4,687,119

* 자료 : 당사 3분기보고서 및 사업보고서

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

<지급보증 및 담보제공 등으로 인한 우발채무 현실화 관련>

2-7.
2017년 3분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 703,353백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,
소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 703,353백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 한편 2016년 중 현대건설(주)에서 종속기업인 두산건설(주)의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 당기말 현재 중재절차가 진행중이며, 향후 결과 및 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

당기말 현재 계류중인 연결기업의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

<주요 소송내역>

① 손해배상청구 (대법원2015다28968)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명
- 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 수분양자들이 손해배상을 청구

소송가액

- 640억원

진행상황

- 2015.2. 2심에서 원고 137억원 승소판결(두산중공업 부담 29억원)

- 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 결과 예측은 곤란하며 두산중공업 부담비율은 21% 정도임

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16..

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사
- 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- 피고들의 담합을 주장하며 손해배상을 청구

소송가액

- 2,000억원

진행상황

- 1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2017.12.15 변론기일

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

③ ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주)
- 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- Ras Laffan-C 프로젝트용 배열회수보일러 (HRSG) 하자 관련 국제 중재

소송가액
- 362억원

진행상황
- 2015.09.16. 중재 신청 후, 양측 서면 제출 및 전문가 증인 진술 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 중재 절차에 따라 대응예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 중재 판정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

④ 손해배상청구[대법원2016다267449(본소)/2016다267456(반소)]

구분
내용

소제기일
- 2016.11.23

소송 당사자
- 원고(반소피고) : 청라국제업무타운 주식회사 외 9인(두산건설 포함)
 피고(반소원고) : 한국토지주택공사

소송의 내용
- 청라국제업무타운 사업협약 해제로 인한 토지매매대금 반환 및 손해배상 청구

소송가액
- 본소 : 3,105억원
- 반소 : 1,936억원

진행상황
- 2017.10.12 3심 양측 상고 모두 기각(원고 본소 901억원 인용, 반소 기각)

향후 소송일정 및 대응방안
- 상고 모두 기각 선고됨에 따라 2심 확정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 두산건설 107억원 회수 예상

⑤ 손해배상청구 (A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2004.11.01.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
- 피고1: 두산인프라코어 주식회사 
- 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업이 원고의 항공 시뮬레이터 S/W를 무단 사용하였음을 이유로 회사분할에 따른 채무승계를 주장하면서 당사와 KAI를 상대로 소송 제기

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 2014.07.02. 3심에서 1심으로 환송 판결

향후 소송일정 및 대응방안
- 2017.11.27. 환송 후 1심 변론기일 예정 

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
- 러시아 법원에서 진행중인 사건으로 판결 확정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑥ 매매대금반환청구(서울고등법원 2016재나653)

구분

내용

소제기일

2016. 08. 31.

소송 당사자

- 원고 : 주식회사 테이크시스템즈
- 피고 : 주식회사 네오플럭스 외 2명

소송의 내용

- 원고가 피고의 주식 매매계약상 의무 불이행을 주장하면서 매매계약 해제 및 매매대금 반환을 청구

소송가액

- 8,000,001,100원

진행상황

- 2011. 피고 승소로 판결 확정되었으나, 원고가 2016. 8. 31. 재심 청구

향후 소송일정 및 대응방안

- 2017. 11. 30. 재심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 소송 결과 예측 곤란으로 당사의 재무적 영향 판단 어려움

⑦
매매대금 등 지급청구(서울고등법원 2017나2016899)

구분

내용

소제기일

2015.11

소송 당사자

원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사 등
 피고: 두산인프라코어 주식회사 외 2개사

소송의 내용

원고들은 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사(“DICC”) 지분 20% 및 두산캐피탈(“DCC”) 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 주하며, 그 일부인 145억원을 청구하는 소송을 피고들에게 제기

소송가액

145억원 (일부청구)

진행상황

1심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2. 원고들
이 두산인프라코어에 대하여 주장하는 DICC 지분의 매매대금 7,093억
중 일부인 100억원 및 관련 이자에 대한 청구를 인용하고 나머지 청구를 기각하였음.

2018. 2. 두산인프라코어는 (i) 위 2심 판결에 대한 강제집행정지를 신청하여 서울고등법원에서 인용되었고(2심 판결에 대한 집행정지 효력 발생), (ii) 위 2심 판결에 대한 상고를 제기하여 현재 상고심(대법원) 진행 중임.

향후 소송일정 및 대응방안

상고심(대법원) 진행 중으로, 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향

1심과 2심의 결과가 상반되어 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 ('17년 9월 30일 기준)

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

법인
20
12,418
두산엔진 : 20매

15
백지
두산엔진 6매, 건설 9매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

금융기관
1
백지
두타몰 : 1매

31
백지
두산건설 : 31매

법인
1
백지
㈜두산 : 1매

3
800
두타몰 : 3매

8
백지
두산중공업 : 6매, 건설 2매

* 자료 : 당사 3분기 보고서

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역
3분기말 현재 당사가 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한 보증
당사 연결기준은 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 1,794,058백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산(당사)
한국면세점협회
694
46
740
사업이행 보증
서울보증보험

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
1,933
688
2,621
공급업체 보증
BCEE

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
141,338
33,041
174,379
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
216,245
(18,571)
197,674
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,763,680
(345,036)
1,418,644
중도금대출 등
우리은행 등

합계
2,123,890
(329,832)
1,794,058

* 자료 : 당사 3분기 보고서

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

2017년 3분기말 기준 당사 연결기준은 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 325,692백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시 지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을 제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산건설
현대건설 등
강남순환도로(주) 등
488,649
(162,957)
325,692
자금보충의무 등
산업은행 등

합계
488,649
(162,957)

325,692

* 자료 : 당사 3분기 보고서

3) 타인으로부터 제공받은 보증의 내역 

당사 연결기준은 국내외공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 14,195,146백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
당분기말

금융기관
당사(두산)
135,707
77,742
213,449
이행보증 등

두산중공업
7,696,750
1,093,435
8,790,185
공사이행보증 등

두산인프라코어
504,677
319,099
823,776
차입금 보증 등

두산엔진
94,857
(20,101)
74,756
선수금환급 보증 등

두산건설
3,730,533
341,554
4,072,087
공사이행보증 등

두산생물자원
3,998
(3,998)
-
공탁보증 등

두타몰
251
(52)
199
이행보증 등

디엘아이
117
-
117
이행지급

두산메카텍
251,780
(79,963)
171,817
이행보증 등

두산베어스
3,835
(3,737)
98
인허가 등

Circuit Foil Luxembourg Sarl
205
337
542
Down payment made

오리콤
2,107
92
2,199
지급보증 등

한컴
715
416
1,131
하자보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
-
44,790
44,790
이행보증 등

합계
12,425,532
1,769,614
14,195,146

* 자료 : 당사 3분기 보고서

(2) 특수관계자와의 지급보증내역 

2017년 3분기말 기준 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
금액
지급보증내역
지급보증처

외화 표시
원화환산액

㈜두산
Circuit Foil Luxembourg
EUR
14,500
19,588
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD
46,000
52,748
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Fuel Cell America, Inc.
KRW
67,691
67,691
이행보증 등
서울보증보험

USD
376,632
431,884
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle UK Ltd.
GBP
29,400
45,292
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
USD
10,000
11,467
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
USD
17,000
19,494
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
CNY
95,000
16,373
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
8,027
현지금융보증
한국수출입은행

소 계
672,563

DIP Holdings Co., Ltd.
Doosan Mecatec
USD
50,900
58,006
수입신용장 등
우리은행

소 계
58,006

두산중공업(주)
Doosan Babcock Ltd.
GBP
98,260
139,187
공사보증
Ineos-Ethan PJT 등

GBP
18,000
27,730
차입금보증
Lynemouth Power Limited 등

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
8,027
차입금보증
우리은행

Doosan Power Systems S.A.
EUR
150,964
203,933
공사보증
Societe Nationale d’ Electricite et de Thermique

EUR
65,800
88,887
차입금보증
한국산업은행

GBP
30,000
46,216
차입금보증
우리은행

Doosan Power Systems Arabia
USD
8,000
9,174
차입금보증
한국수출입은행

Doosan Power Systems India Private Ltd
INR
13,321,007
233,251
차입금보증
HSBC 등

USD
182,444
209,208
공사보증
한국외환은행 등

INR
48,236,117
844,614
공사보증
AXIS bank

JPY
289,999
2,959
공사보증
AXIS bank

EUR
10,486
14,165
공사보증
Yes bank

INR
2,000,000
35,020
FX보증 등
AXIS bank

Doosan Enpure Ltd.
GBP
87,787
135,239
공사보증
States of Jersey 등

HF Controls Corp.
USD
5,000
5,734
차입금보증
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
52,600
71,056
차입금보증
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
17,200
차입금보증
HSBC

USD
157,465
180,565
공사보증
Haya Water

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
113,026
129,607
공사보증
Bharat Mumbai Container Terminals Private Limited

USD
186,650
214,032
차입금보증
한국수출입은행 등

두산건설(주)
EUR
12,584
17,000
공사보증
한국수출입은행 등

USD
15,736
18,044
공사보증
서울보증보험 등

케이디피피제일차 주식회사
KRW
69,000
69,000
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제이차 주식회사
KRW
94,770
94,770
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제삼차 주식회사
KRW
70,000
70,000
차입금보증
한국산업은행 등

해피투모로우제이십차 주식회사
KRW
30,000
30,000
차입금보증
신영증권 등

해피투모로우제이십오차 주식회사
KRW
50,000
50,000
차입금보증
한국교직원공제회 등

해피투모로우제이십칠차 주식회사
KRW
30,000
30,000
차입금보증
신영증권 등

뉴스타파워제일차
KRW
39,000
39,000
차입금 보증
유안타증권 외

뉴스타파워제이차
KRW
117,000
117,000
차입금 보증
KB증권 외

소 계
3,150,618

두산인프라코어
㈜
Clark Equipment Co.
USD
102
117
공장임차료보증
Corporate Investors PartnershipIII. LLC

Doosan Infracore Norway AS
NOK
22,083
3,189
차입금보증
Innovasjon Norge

Doosan Infracore China Co., Ltd.
USD
118,000
135,310
차입금보증
한국산업은행 등

CNY
265,000
45,673
차입금보증
Woori Bank Weihai,Everbright Bank Yantai

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
USD
30,000
34,401
차입금보증
SC

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
USD
12,000
13,760
차입금보증
한국산업은행

CNY
278,284
47,963
차입금보증
Woori Bank Beijing, KDB Beijing, SC(China)

소 계
280,413

두산밥캣주식회사
Doosan Benelux SA
EUR
12,600
17,021
이행 보증
FIEGE Logistik Stiftung & Co. KG 등

Clark Equipment Co.
USD
13,800
15,824
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
22,934
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
60,000
81,052
이행 보증
Eurofactor GmbH

Clark Equipment Co.
USD
1,338,275
1,534,600
차입금보증 등
다수 기관 및 투자자

소 계
1,671,431

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
456,754
78,722
차입금보증 등
광대은행 등

소 계
78,722

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.
USD
3,000
3,440
차입금보증
한국수출입은행

소 계
3,440

두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd
USD
10,000
11,467
차입금보증
Asia Commercial Bank

USD
8,800
10,091
차입금 보증
Vietcom Bank

소 계
21,558

합 계
5,936,751

* 자료 : 당사 3분기 보고서

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역
2017년 3분기말 기준 연결기업이 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
기업명
사업명
채권 기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

ABCP
두산중공업
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
60,000
60,000
채무인수

Loan
두산건설
울산대현동
우리은행 외
2013.07.11~2017.11.30
116,350
89,500
연대보증

화성반월
농협은행 외
2008.03.31~2018.06.30
39,000
30,000

포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
5,500
5,500

소계
168,297
132,447

단기사채
두산중공업
서울숲 트리마제
LIG증권 외
2017.08.29~2018.08.23
100,000
100,000
채무인수

홍천 클럽모우
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18
190,000
190,000

두산건설
울산대현동
KTB증권
2017.09.28~2017.12.28
41,600
32,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2017.09.08~2017.12.08
65,000
50,000

천안청당
HMC증권
2017.09.29~2017.12.29
78,000
60,000

천안청당
HMC증권
2017.09.01~2017.12.01
52,000
40,000

천안청당
HMC증권
2017.09.15~2017.12.15
39,000
30,000

청원바이오
HMC증권
2017.09.29~2017.12.29
65,000
50,000

용인삼가
KTB증권
2017.09.15~2017.12.15
65,000
50,000

용인삼가
KTB증권
2017.09.29~2017.12.29
91,000
70,000

소계
786,600
672,000

합계
1,014,897
864,447

* 자료 : 당사 3분기 보고서

라. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

2017년 3분기말 기준 연결실체는 KEB하나은행 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등 11,100,611백만원의 여신한도 약정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

2017년 3분기말 기준 연결실체는 은행에 할인양도한 매출채권 73,971백만원(전기말:106,225백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다.

(3) 기술도입계약

2017년 3분기말 기준 연결실체는 Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당기 지급한 기술도입료는 44,189백만원입니다.

(4) 운용리스

2017년 3분기말 기준 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
52,208
142,857
100,513
295,578

* 자료 : 당사 3분기 보고서

(5) 기타 약정

1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

2) Doosan Infracore China Co., Ltd.의 주주인 종속기업 두산인프라코어(주)와 외부투자자는 상호약정상의 조건 하에 상대방이 보유하고 있는 주식을 함께 매각할 것을 요청할 수있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 두산인프라코어(주)는 외부투자자의 공동매각 요청시 이에 동의하거나, 외부투자자가 보유한 지분을 재매입할 수 있습니다.

3) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석31-(8) 참조). 당분기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

4) 두산중공업은 당분기말 현재 마곡 더랜드파크오피스 신축공사 및 광교두산위브 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도 : 21,950백만원)을 체결하고 있습니다.

5) 종속기업인 네오플럭스는 KoFC 2010-7 투자조합 등의 업무집행조합원으로 조합규약에 의거하여 투자실적에 따라 일정액의 관리보수를 지급받고 있습니다. 또한, 일부 조합에 대하여는 청산시까지 조합규약에 따라 업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 관리보수 및 성과보수를 제외하고, 청산 이전에 조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 분배금 및 탈퇴조합원에 대한 환급금과 청산시에 조합원에게 배분할 재산의 합계액이 조합의 출자금 총액에 미달하는 경우 업무집행조합원이 조합에 출자한 금액의 범위 내에서 그 손실금을 우선 충당하여야 합니다. 따라서 조합이 청산할 경우 손실금의 충당으로 인한 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.
또한 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드 등은 일정기간 내 출자자 약정금액 중일정비율 이상을 투자할 의무를 부담하고 있으며, 투자 미이행 시 당사 관리보수의일정금액이 삭감됩니다.

네오플럭스가 당분기말 현재 설립한 창업투자조합 또는 사모투자전문회사와 맺고 있는 추가 투자 약정은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
총 투자 
약정금액
투자(누적)
금액
추가투자 
약정금액
비고

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
9,000
6,300
2,700
투자기간 4년 이내

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
12,000
2,400
9,600
투자기간 4년 이내

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
5,400
810
4,590
투자기간 4년 이내

* 자료 : 당사 3분기 보고서

(6) 담보제공자산 

2017년 3분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 종속기업인 두산인프라코어㈜의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어㈜는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 7,750주, Doosan Holdings Europe Ltd. 주식 38,447주 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주를 담보로 제공하였습니다. 또한, Clark Equipment Co.의 주요 유 무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였으며, 보고기간종료일 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,338,275천입니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC및 Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있으며, SC은행 차입금 100,000백만원에 대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 5,004,125주가 담보로 제공되어 있습니다. 상기 차입금과 관련하여 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

또한, 한국산업은행 외 11개사로부터 차입한 차입금 550,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 25,433,532주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다. BNP Paribas 로부터 차입한 차입금 50,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,043,423주가 담보로 제공되었으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

3) 상기 이외 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

㈜두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
321,586
424,337

디엘아이 주식회사 (주2)
투자부동산
산은캐피탈, IBK캐피탈, 해피투모로우아폴로삼차
25,500
36,478

두타몰㈜
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
259,490
349,666

두산메카텍㈜
유형자산
KEB하나은행 외
94,609
123,000

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
6,207
8,618

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
0
42,162

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행
2,585
7,309

㈜두산베어스
유형자산
KEB하나은행
27,800
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,214,293
1,274,084

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
407,410

출자지분
건설 공제조합 외
2,450
4,811

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국 산업은행 외
183,184
535,716

두산건설㈜
단기금융상품
기업 은행
1,000
1,000

유형자산
두산이엔씨제일차 등
117,900
208,050

관계기업주식
우리은행
65,000
27,760

두산엔진㈜
유형자산
대한토지신탁 외
138,083
177,083

두산큐벡스㈜
유형자산
KEB하나은행
25,000
33,000

합계
2,675,187
3,686,684

* 자료 : 당사 3분기 보고서
(주1) 연결실체의 일부 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다. 
(주2) 당분기말 현재 연결실체는 산은캐피탈 등에 대한 대출약정을 위하여 연결실체의 토지 및 건물(장부금액 13,845백만원)의 부동산 수익권에 근질권을 설정하였습니다. 한편, 담보설정액중 디아이피홀딩스의 상환전환우선주 지분에 해당하는 금액이 포함되어 있습니다.

4) 2017년 3분기말 기준 연결실체 이외에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
23,818
국민은행 외
인천김포고속도로 외

재고자산
19,830
CSOB
Abener Energia S.A.

두산건설

장기투자증권
98,196
한국산업은행 외
수도권서부고속도로 외

합계
141,844

* 자료 : 당사 3분기 보고서

5) 2017년 3분기말 기준 종속기업인 두산건설(주)의 관계회사투자 중 신분당선㈜ 등(장부금액 11,958백만원) 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다. 또한 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 (3,000백만원)이 설정되어 있습니다. 

또한, 2017년 3분기말 기준 종속기업인 두산건설(주)의 투자부동산 중 일부는 종속기업인 두산메카텍㈜의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등 (설정금액 110,000백만원)에제공되어 있습니다.

한편, 당사의 자회사 중 두산큐벡스(주)는 춘천 소재의 라데나CC 및 홍천 클럽 모우를 위탁 운영하고 있습니다. 홍천 클럽 모우의 경우 운영주체는 장락개발이며, 당사의 자회사 중 두산중공업은 PF 대출상 연대보증인으로 한정됩니다.

구분
최초투자금액(억원)
자산 금액(억원)

춘천 라데나
453
2,130

홍천 클럽 모우
754 (주)
2,052

* 자료 : 각 자회사 제시 자료

(주) 미회수 공사비

현재 골프장 운영 사업의 경우 골프장 공급 과잉에 따른 경쟁이 심화되어 있고, 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 '김영란법') 시행에 따른 골프장 영업 위축 등으로 수익성에 어려움을 겪고 있습니다. 또한 퍼블릭 골프장 증가에 따른 가격 경쟁력 약화에 따라 회원제 골프장들의 내장객 감소 현상도 두드러지고 있습니다. 향후 당사 및 당사의 자회사들은 추가로 골프장 사업 관련 진행된 계획이 없습니다.

<낮은 이자보상배율에 따른 채무상환능력의 악화 가능성>

2-8.
당
사의 2017년 3분기말 기준 연결 기준 총차입금은 13조 7,072억원으로, 2016년말 대비 12.20% 증가하였습니다. 부채비율은 전년 262.81%에서 272.10%로 증가하였으며 차입금의존도도 전년 42.62%에서 45.64%로 증가하였습니다. 하지만
2
0
17년도 3분기 기준 당사의 이자보상배율은 2.19배로 2015년 0.1배, 2016년 1.57배 대비 개선
되었습니다.

다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로
이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 재무지표 추이(연결기준)는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년

총자산
30,029,936
28,664,805
31,556,311

총부채
21,959,447
20,763,947
23,162,785

총차입금
13,707,154
12,216,710
14,206,540

부채비율
272.10%
262.81%
276.00%

차입금의존도
45.64%
42.62%
45.02%

유동자산
12,214,910
10,768,750
12,323,752

유동부채
13,718,364
13,440,314
14,279,682

유동비율
89.04%
80.12%
86.30%

* 자료 : 당사 3분기보고서 및 사업보고서

당사의 2017년 3분기말 기준 연결 기준 총차입금은 13조 7,072억원으로, 2016년말 대비 12.20% 증가하였습니다. 부채비율은 전년 262.81%에서 272.10%로 증가하였으며 차입금의존도도 전년 42.62%에서 45.64%로 증가하였습니다.

(단위: 백만원,%)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년

영업이익
920,099
744,987
917,243
70,612

이자비용
420,162
441,741
582,955
684,132

이자보상배율(배)
2.19
1.69
1.57
0.10

* 자료 : 당사 3분기보고서 및 사업보고서

하지만 2017년도 3분기 기준 당사의 이자보상배율은 2.19배로 2015년 0.1배, 2016년 1.57배 대비 개선되었습니다. 다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기말 기준 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같으니 참조하시기 바랍니다. 

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
18,153,388
18,327,609
11,743,082
1,948,663
3,132,266
1,503,598

금융부채 이자
-
867,632
339,838
167,138
263,168
97,488

합계
18,153,388
19,195,241
12,082,920
2,115,801
3,395,434
1,601,086

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서

<매출채권회수 불투명에 따른 재무상태 및 수익성 악화의 가능성>

2-9.

2017년 3분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 장부가액은 총 3조 9,711억원으로 2017년 3분기말 연환산 연결매출액 대비 22.99%, 연결총자산 대비 13.22%를 차지하고 있습니다. 2016년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총 2조 4,085억원으로 연결매출액 대비 14.68%, 연결총자산 대비 8.4%를 차지하고 있습니다.
2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다.
건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 장부가액은 총 3조 9,711억원으로 2017년 3분기말 연환산 연결매출액 대비 22.99%, 연결총자산 대비 13.22%를 차지하고 있습니다. 2016년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총 2조 4,085억원으로 연결매출액 대비 14.68%, 연결총자산 대비 8.76%를 차지하고 있습니다. 

당사는 재무상태표 현재의 매출채권 잔액에 대하여 개별분석 및 과거의 대손 경험율에 의한 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 매출채권 중 거래처의 부도, 파산 등의 사유로 회수가 불가능하다고 판단되는 부실채권에 대해서는 100% 대손충당금을 설정하고 있으며, 연령별 대손경험률은 과거 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정하고 있습니다.

2015년말부터 2017년 3분기말까지 매출채권총액 및 대손충당금설정율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년

매출
12,952,779
16,410,693
16,902,387

매출채권(유동) 총액
3,971,107
3,944,180
4,677,458

매출채권회전률
4.35
4.16
3.61

현재가치할인차금(유동)
13,963
12,992
11,036

대손충당금(유동)
1,393,842
1,522,646
1,830,994

매출채권(유동) 순액
2,563,302
2,408,542
2,835,428

대손충당금설정율
35.10%
38.60%
39.19%

* 자료 : 당사 3분기보고서 및 사업보고서
* 2017년 3분기 매출채권회전율 산정시, 연 환산 매출액 사용

당사의 3개 사업연도 충당금설정율은 30%를 상회하는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 사유로는 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인하고 있습니다. 
당사의 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 2015년말부터 2017년 3분기말까지 대손충당금 설정비율은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

대손충당금 설정율
2017년 3분기
2016년
2015년

두산중공업(주) 매출채권총액(유동)
3,594,315
3,569,587
4,332,263

두산중공업(주) 대손충당금(유동)
1,367,133
1,491,847
1,819,469

두산중공업(주) 대손충당금 설정율
38.0%
41.79%
42.00%

두산건설(주) 매출채권총액(유동)(주1)
1,089,346
1,215,887
1,391,129

두산건설(주) 대손충당금(유동)
735,004
852,615
889,974

두산건설(주) 대손충당금 설정율
67.5%
70.12%
64.00%

* 자료 : 두산중공업, 두산건설 3분기보고서 및 사업보고서
(주1) 금융상품의 제거의 요건을 충족하지 아니한 매출채권의 양도와 관련해 담보부 차입거래로 회계처리하였습니다.

두산중공업(주)의 경우 발전/Water/주단 등의 주요 사업은 우량한 고객 위주 사업으로 대손충당금 설정율이 업계 평균 또는 그보다 하회하나, 부동산경기의 하락으로 인한 건설부문의 대손충당금을 계상함에 따라 대손충당금설정율이 업계평균을 상회하는 수준입니다.

다음은 두산중공업(주)와 동종업종에 있는 업체들의 2017년 3분기말 기준 대손충당금 설정율입니다.

(단위 : 백만원)

구분
현대중공업
삼성중공업
대우조선해양

매출채권
4,814,263
3,276,222
245,960

대손충당금
1,430,420
713
75,967

대손충당금 설정율
29.71%
0.02%
30.89%

* 자료 : 각사 2017년 3분기보고서

두산건설(주)의 경우 2008년 금융위기 이후 건설업 경기의 장기간 침체로 인하여 분양시장 회복이 지연되고 있는 외부상황 하에서 분양할인 등을 고려한 채권 회수가능가액을 판단하여 대손충당금을 11년부터 선제적으로 설정하였으며, 그 결과 채권액 대비충당금의 설정비율이 높으며, 이 중 주택사업을 영위하는 건축BG의 매출채권 대손충당금비중이 전체 매출채권의 대부분에 해당됩니다.

2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다. 건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<투자자금 지출로 인한 재무상태 악화 가능성 관련 위험>

2-10. 2017년 3분기에는 (-)3,298억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 3분기 (-)6,075억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 3분기와 2016년에 재무현금흐름은 각각 (+)9,036억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환에 기인합니다. 또한
2017년 3분기 (-)6,075억원의 영업현금흐름은 분기순이익 감소, 이자지급비용 등에 기인하며, 투자현금흐름 (-)3,298억원은 유무형자산의 취득 및 장기대여금 증가 등에 기인합니다. 또한 재무현금 (+)9,036억원은 차입금증가 등 에 기인합니다. 시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

2017년 3분기에는 (-)3,298억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 3분기 (-)6,075억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 3분기와 2016년에 재무현금흐름은 각각 (+)9,036억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환에 기인합니다. 또한 2017년 3분기 (-)6,075억원의 영업현금흐름은 분기순이익 감소, 이자지급비용 등에 기인하며, 투자현금흐름 (-)3,298억원은 유무형자산의 취득 및 장기대여금 증가 등에 기인합니다. 또한 재무현금 (+)9,036억원은 차입금증가 등 에 기인합니다.

<당사 현금흐름 추이>

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년

영업현금
-607,530
89,979
924,981
-17,770

투자현금
-329,753
1,241,875
1,061,185
-445,760

- 유형자산취득
248,696
371,757
504,261
407,477

- 무형자산의 취득
204,206
184,733
278,651
265,453

재무현금
903,632
-2,117,867
-2,253,769
1,113,712

외화환산으로 인한 현금변동
-2,109
-47,912
-45,684
-8,586

기초현금
2,019,319
2,332,606
2,332,606
1,691,010

순현금증감
-35,760
-833,925
-316,331
641,596

기말현금
1,983,559
1,498,681
2,016,275
2,332,606

* 자료 : 당사 3분기 보고서 및 사업보고서

당사의 연결재무제표상 주요 투자현금흐름 내역은 유형자산 취득 및 무형자산 취득 관련 비용이며, 무형자산 취득관련 비용은 대부분이 개발비 성격입니다. 개발비 관련 비용은 주요사업부문의 연구개발활동에 따라 발생하고 있습니다.

당사의 유형, 무형자산 취득 관련 진행중인 투자내역은 다음과 같습니다. 

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
2017년 3분기
2016년
2015년
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출증대
8,235
32,848
19,195
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

생산능력 증대

734

749

2,193
-

유지보수

건물,구축물
기계장치

공정개선, 노후대체

1,144

1,775

1,312
-

R&D

기계장치, 형치구

품질, 기술개발

138

348

1,000
-

IT

SW, HW, 무형자산

디지털 경영기반구축

244

360

377
-

산업차량 
BG
구매형치구 및 유지
보수 등
건물,구축물,
기계장치, 형치구 등
품질향상,생산 효율성 증대,
등
2,379
2,774
5,646
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
890
525
1,222
-

전략 투자
렌탈 전문 회사
사업성장
-
-
48,666
-

정보통신
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
12,471
13,694
9,493
-

합계
-
26,235
53,073
89,104

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물, 구축물, 
기계장치
생산능력 증대

65,502

104,678

119,881

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

120,364

171,038

146,040

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 
구축

12,244

22,714

20,385

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 
공장환경 개선

9,475

12,292

14,744

-

합계
-
207,585
310,722

301,050

-

두산
인프라코어
신/증설 등
건물,구축물
생산능력증대
36,410
120,701
92,742
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
9,588
7,638
11,318
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
2,796
2,824
3,502
-

정보화
SW, HW
정보화
4,280
3,473
9,499
-

합계
-
53,073
134,636
117,061
-

두산밥캣
(단위: USD천)
유형자산투자
-
-
31,409

43,373

50,088

-

무형자산투자
-
-
28,314

32,439

29,033

-

합계
-
59,723

75,812

79,121

-

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
설비 및 작업장 등 신증설 및 개선
1,477
8,028
3,361
-

기술개발
무형자산 등
신제품개발 등
2,130
4,271
12,751
-

정보화 등
SW, HW 등
IT 시스템 구축 등
1,148
6,913
1,737
-

합계
-
4,755
19,212
17,849
-

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 
기계장치, 비품
생산능력증대
147
1,410
252
-

신규
차량운반구
노후기계 교체
145
228
-
-

합계
-
292
1,638
252
-

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서

당사의 2017년 3분기말 기준 향후 투자계획은 다음과 같습니다.

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
2017년
2018년
2019년

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
92,738
29,932
29,656
33,151
매출 증대
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

20,075

4,785

7,426

7,864

생산능력 증대

-

유지보수

건물,구축물
기계장치

8,993

3,345

3,118

2,530

공정개선, 노후대체

-

R&D

기계장치, 형치구

3,047

829

193

2,025

품질, 기술개발

-

IT

SW, HW, 무형자산

4,704

1,043

2,547

1,114

디지털 경영기반구축

-

산업차량BG

구매 형치구 및
유지보수, 
제품 개발 등
건물,구축물,기계장치,
형치구 등
24,260
7,860
7,900
8,500
품질향상,제품개발, 원가절감,
노후대체 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
4,740
2,040
1,500
1,200
IT 시스템 개선
-

전략 투자
회사, 신사업 등
17,700
5,700
6,000
6,000
사업 확장으로 인한
사업성장
-

정보통신 BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
56,208
17,708
25,400
13,100
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
232,465
73,242
83,740
75,484

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물,구축물, 
기계장치

315,080

90,780

135,626

88,674

생산능력 증대

-

기술 
개발
무형자산

726,484

233,307

253,315

239,862

핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

-

정보화
SW,HW

70,654

26,119

30,783

13,752

디지털 경영기반 
구축

-

관리/ 
지원부문
구축물,비품

63,645

9,581

23,994

30,070

복리후생 증진/ 
공장환경 개선

-

합계

1,175,864

359,787

443,718

372,358

-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
126,445
32,707
52,849
40,889
제관/조립 품질 향상용 
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
191,610
58,679
76,011
56,920
양산시설 구축, R&D설비 
구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
63,502
18,302
18,500
26,700
ERP 시스템 구축 등
-

합계
381,557
109,688
147,360
124,509

-

두산밥캣
(단위:USD천)
공통
건물 및 기계 등
315,171
102,758
112,028
100,385
제관/조립 품질 향상용 설비 개선, 
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

315,171
102,758
112,028
100,385

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
12,456
2,629
4,710
5,117
설비 및 작업장 등
신증설 및 개선
-

기술개발
무형자산 등
12,499
3,888
4,602
4,009
신제품 개발 등
-

정보화 등
SW, HW 등
6,280
1,451
1,642
3,187
IT 시스템 구축 등
-

합계
31,235
7,968
10,954
12,313

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치, 비품
283
166
105
12
설비 및 작업장 등 신/증설

신규
차량운반구
1,728
126
840
762
노후 작업차량 교체

합계
2,011
292
945
774

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서

(주) 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

상기 투자 계획 중 당사 전자BG 부문의 투자 계획 금액이 927억원으로 타 사업부문 대비 비교적 많은 축에 속합니다. 향후 전자BG부문 투자계회 금액은 927억 수준으로 FFC(Flexible Flat Cable) 및 F1 전극 등 기술투자 280억원, CFL 및 OLED 기술 투자 356억원, 국내외 공장 경상적 운영 투자 (제조, R&D, IT 등) 344억원 등으로 투자를 계획 중입니다. 하지만 중국 등 해외법인 투자는 향후 시장 환경에 따라 상기 투자 계획 금액이 변동할 가능성이 있습니다.

전자BG 부문 투자계획

(단위 : 억원)

구분
17년(P)
18년(P)
19년(P)

전략
 투자
FFC
37
20
19

F1(전극)
8
45
-

EMI
2
-
94

Film등
3
-
-

OLED
25
-
30

CFL
119
112
70

계
193
177
213

경상
 투자
제조
72
74
75

R&D
25
31
29

IT등
9
15
15

계
106
120
118

합계
299
297
332

* 자료 : 내부자료

(주) 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다. 

<연구개발활동의 성과저하로 인한 재무적 부담의 증가 가능성>

2-11. 당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 2017년 3분기말 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1,892억원이 비용으로 인식될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 

다음은 당사의 연결재무제표 상 2015년부터 2017년 3분기까지 지출된 연구개발비 내역입니다. 

(단위: 백만원)

과 목
2017년 3분기
2016년
2015년

회계처리
개발비 자산화(무형자산)
189,182
159,376
241,444

연구개발비(비용)
192,671
270,716
359,194

연구개발비용 계
381,853
430,092
600,638

매출액
12,952,779
16,470,291
16,959,259

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.95%
2.61%
3.54%

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서

당사는 개발활동과 관련된 지출의 경우 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 자본화하고 있습니다. 자본화된 개발활동 관련 지출에는 재료비, 직접노무비와 관련 제조간접비 발생액을 합리적으로 배분한 금액을 포함하고 있습니다. 이러한 요건을 만족하지 못하는 개발활동 관련 지출은 발생시 비용으로 인식하고 있습니다.

당사의 최근 3개사업연도 매출액 대비 연구개발비용 비중은 3% 수준입니다. 이 연구개발비용 중에는 당사의 주요 중간지배기업인 두산중공업(주) 부문에서 85%이상 발생하고 있습니다. 두산중공업(주)는 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 운반설비 및 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건설중장비, 공작기계,엔진 등을 생산하는 두산인프라코어부문, 선박 및 발전소용 엔진을 생산하는 두산엔진부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 두산건설부문 등 다양한 분야에서 기술 개발 등을 위한 연구 및 시설 투자를 계속해서 진행하고 있습니다. 

다음은 당사의 중간지배기업인 두산중공업(주)의 연결제무제표상 매출액 대비 연구개발비용 금액으로 두산인프라코어(주)등의 사업부문을 포함하고 있습니다. 

(단위 : 백만원)

과 목
2017년 3분기
2016년
2015년

회계처리
개발비 자산화(무형자산)
169,831
225,633
236,168

연구개발비(비용)
169,180
242,731
332,123

연구개발비용 계
339,011
468,364
568,291

매출액
10,769,161
13,952,279
14,527,422

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.15%
3.36%
3.91%

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 3분기 보고서

※ 상기 2015년, 2016년 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급재작성된 것으로 공시된 제53기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 당사 2017년 3분기말 기준 당사의 자산으로 계상되어 있는 개발비 1,927억원이 비용으로 인식될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<특수관계자 거래 규모 증대에 따른 실적 연동 가능성>

2-12.
당사와 특수관계자 간의 2017년 3분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 대비)은 각각 27.61%, 50.32%로 전체 규모 대비 높은 수준으로 향후 특수관계자 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 특수관계자 거래 비중은 상기와 같이 전체 규모 대비 높은 수준으로
향후 특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향을 받을 수 있으며, 특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는 중공업 및 인프라코어 등을 주력사업으로 영위 하고 있는 두산그룹의 지주회사로 영업목적 상 특수관계자간 거래를 수행하고 있습니다. 2017년 3분기말 별도 기준 특수관계자 현황은 아래와 같습니다.

구분
회사명

종속기업
두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산건설(주), 두산엔진(주), (주)오리콤, 디아이피홀딩스(주)와 그 각각의 종속기업,두타몰(주), (주)두산베어스, 디엘아이(주), 두산큐벡스(주), 디비씨(주), Doosan Information and Communications America LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd., Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC, Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl와 그 종속기업, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업, Doosan Logistics Europe GmbH, Doosan IndustrialVehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan EnergySolutions America, Inc. 등

관계기업
프레스토라이트아시아

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited

기타특수관계자(주1)
네오트랜스, 연강재단, 동대문 미래창조재단, 중앙대학교 등

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서
(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

 2017년 3분기와 2016년 3분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간의 주요 손익거래내역]

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기

매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)
매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
56,470
2,543
29,675
14
537
-
96,681
1,553
21,290
-
141

두산인프라코어와 그 종속기업
111,213
417
-
43,349
2,538
-
90,124
591
-
36,278
26,799

두산건설과 그 종속기업
10,869
170
-
2,652
58
2,223
15,263
421
-
-
43,649

두산엔진과 그 종속기업
8,033
-
-
-
1,950
-
7,950
-
-
-
2,043

산업차량 해외종속기업(주1)
170,690
473
-
26,557
395
-
135,952
379
-
22,234
277

디아이피홀딩스와 그 종속기업
3,418
-
3
-
1
-
110,813
-
-
-
3

기타
151,544
2,145
4
155,607
18,867
1,480
146,090
812
678
41,661
39,309

소계
512,237
5,748
29,682
228,179
24,346
3,703
602,873
3,756
21,968
100,173
112,221

관계기업
-
-
-
4,710
-
-
625
-
-
4,080
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
485
-
-
-
-

기타특수관계자
8,020
-
-
-
6,646
1
10,021
-
-
-
8,093

합계
520,257
5,748
29,682
232,889
30,992
3,704
614,004
3,756
21,968
104,253
120,314

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서(별도기준)
(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd. 및 Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

2017년 3분기말과 2016년말의 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간의 채권ㆍ채무 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기말
2016년말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
두산중공업(주)와 그 종속기업
12,419
132,498
183
655
11,595
74,466
23
987

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
12,944
10,795
20,522
274
18,981
21,388
4,225
581

두산건설(주)와 그 종속기업
6,509
4,672
3,241
10
5,611
6,719
273
3,147

두산엔진(주)와 그 종속기업
2,141
1,649
-
-
2,043
1,601
-
-

산업차량 해외종속기업
83,082
284
13,589
333
56,469
980
9,452
797

디아이피홀딩스(주)와 
그 종속기업

965
5
-
-
76
-
-
-

기타
61,150
87,894
20,172
9,484
67,761
86,391
27,658
15,175

소계
179,210
237,797
57,707
10,756
162,536
191,545
41,631
20,687

관계기업
-
-
986
-
942
4,855
265
10

공동기업
-
-
-
-
-
582
-
-

기타특수관계자
330
1,713
-
805
174
1,797
15
598

합계
179,540
239,510
58,693
11,561
163,652
198,779
41,911
21,295

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서(별도기준)

2017년 3분기 및 2016년 3분기 기준 당사의 별도 매출액 대비 특수관계자 매출액 비중은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기

전체매출액
1,884,447
1,500,519

특수관계자 매출액

520,257

614,004

비중
27.61%
40.92%

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서(별도기준)

2017년 3분기말과 2016년말 기준 당사의 별도 매출채권 대비 특수관계자 매출채권 비중은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기말
2016년말

매출채권(유동)
356,780
300,487

특수관계자 매출채권
179,540
163,652

비중
50.32%
54.46%

* 자료 : 당사 2017년 3분기보고서 및 사업보고서(별도기준)

당사와 특수관계자 간의 2017년 3분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 대비)은 각각 27.61%, 50.32%로 전체 규모 대비 높은 수준으로 향후 특수관계자 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>

2-13. 두산그룹은 2017년 3분기말 기준 당사, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣(주) 두산건설㈜, 두산엔진(주), ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와 18개의 비상장 회사를 포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

두산그룹은 2017년 3분기말 기준 ㈜두산, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, 두산건설㈜, 두산엔진㈜, ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와 18개의 비상장 회사를포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 

(2017년 9월 30일 기준 25개사, 공정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업

두산밥캣㈜
비금융지주회사

두산건설(주)
주거용 건물 건설업

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업

(주)오리콤
광고대행업

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업

두타몰(주)
부동산 임대업

디아이피홀딩스(주)
비금융지주회사

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업

(주)네오플럭스
투자기관

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업

(주)디에이이
전기장비 제조업

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업

(주)한컴
광고대행업

디비씨㈜
부동산 임대업

밸류웍스㈜
비주거용 건물 임대업

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서

사. 연결대상 종속회사 개황

당사는 두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

2017년 3기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사의 제제현황은 아래와 같습니다. 

- (주)두산 

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
이행현황

2015.08.19
(주)두산
과태료 40만원
공정안전관리 부적합
(산업안전보건법 제49조의2 7항 등)
공정안전 변경관리 및
관리감독 강화
납부 및 개선대책
이행 완료

2015.11.13
(주)두산
과태료 160만원
교육, 검진 미실시 등
(산업안전보건법 제 20조 1항 등)
검진 실시 및 관련자 교육

2016.02.27
(주)두산
과태료 500만원
보건관리자 퇴사 후 미선임
(산업안전보건법 제16조)
보건관리자 신규 채용

2016.03.02
(주)두산
과태료 60만원
안전관련 서류 미발행 
(산업안전보건법 제49조의 2 등)
관련 서류 발행 등 조치

2016.04.26
(주)두산
벌금 140만원,
과태료 1,385만원
산업안전보건관리비 미계상 등
(산업안전보건법 제71조 등)
관련 조치 이행 및 
담당자 교육

2016.07.21
(주)두산
과태료 288만원
옥외 저장탱크 방호관 파손 등
(산업안전보건법 제49조의2 등)
관련 조치 이행 및
담당자 교육

2017.03.06
(주)두산
과태료 60만원
폐수배출시설 변경신고 미이행 
(수질 및 수생태계보전에 관한 법률 제33조)
오염물질 재측정 및 변경
신고

2017.04.18
(주)두산
초과배출부담금 460만원
배출허용기준 초과
(수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제32조)
폐수처리장 재처리 프로세스 개선

2017.07.18
(주)두산
과태료 30만원
설비 점검 미실시 등 
(산업안전보건법 제49조의2)
절차 준수 관리감독 강화

2017.09.25
(주)두산
과태료 50만원
작업허가서 승인권자 오류 등
(산업안전보건법 제49조의2)
담당자 교육 및
관리감독 강화

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서

- 두산중공업, 두산건설 

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2015.07.24

두산중공업㈜

과징금 4,467백만원 및 시정명령

천연가스 주배관 담합 건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제3호 및 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.14

두산중공업㈜

과징금 323백만원 및 시정명령

부당한 하도급대금의 결정금지 위반 건

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제4조 제2항 제7호)

과징금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2015.06.04

두산중공업㈜ 및 임원(상무,퇴직)

두산중공업㈜ : 70백만원, 임원 : 징역1년, 집행유예 2년

천연가스 주배관 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.29

두산중공업㈜ 및 직원(부장, 현직)

두산중공업㈜ : 40백만원, 직원 : 20백만원

원주강릉고속철도 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.6.23.

두산중공업㈜

과징금10,063백만원 및 시정명령

원주강릉 고속철도 담합건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2015.04.21
두산건설(주)
과징금 942백만원 및
시정명령
둑높이기 4공구 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 면제
관리감독 강화

2015.05.26
두산건설(주)
과태료 1백만원
증권발행실적보고서 제출의무 위반
(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제128조)
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2015.07.20
두산건설(주)
과징금 544백만원 및 시정명령
연천 청산 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 납부 완료
관리감독 강화

2015.10.27
두산건설(주)
과징금 28백만원, 
시정명령 및 경고
(하도급 벌점 2.5점)

현금지급비율 위반, 부당특약 위반의 건 등

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조의 4, 제13조 등)

최초 제재('15.10.27) 내용중 과징금 처분은 대법원 승소로 취소됨
('17.07.28)
관리감독 강화

2017.02.23

두산건설(주) 및

대표이사

입찰참가자격제한 
6개월
('17.03.02~'17.09.01)
계약서류 허위 제출의 건
(국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령 제76조제1항 제8호와 제10호 등)
효력집행정지신청 가처분인용 ('17.03.10)
제재처분 취소소송 제기
('17.02.23)
현재 소송진행 중
관리감독 강화

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서

- 기타 자회사

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
비고

2015.04.23
오리콤
과징금 4백만원 
및 시정명령
계약서 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조,제13조)
-
과징금 납부 완료

2015.04.23
한컴
과징금 237백만원 
및 시정명령
계약서 지연교부 및 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조, 제6조, 제13조)
-
과징금 납부 완료

2016.03.28
오리콤
경고
기업집단현황 공시규정 위반행위
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제11조의 4)
-
-

2016.12.09
한컴
과태료 1.25백만원 및 시정명령
근로기준법 위반행위
(근로기준법 제17조 1항, 제36조, 제43조, 93조)
-
과태료 납부 완료

2017.01.24
두산메카텍
과태료 50만원
음식물류폐기물 전자인계서 입력기한 초과
(폐기물관리법 제18조)
담당자 교육 등 개선조치
과태료 납부 완료

* 자료 : 당사 2017년 3분기 보고서

당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있음
을 유의하시기 바랍니다.

<당사 및 계열회사의 신용등급 하락 관련 위험>

2-14. 당사 및 당사의 계열회사들은 공시기준일 현재 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 계열회사의 신용등급이 하락할 경우 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채를 통한 외부자금 조달비용(이자비용)이 상승하게 되어, 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시고 향후 당사 및 당사의 계열회사들의 신용평가 변동여부를 모니터링 해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사와 계열회사의 국내 회사채 신용등급은 아래 표와 같습니다.

[당사 및 당사 자회사의 국내 회사채 신용등급]

구분
신용등급

신용평가사
한국신용평가
NICE신용평가
한국기업평가

기업명
등급
전망
등급
전망
등급
전망

(주)두산
A-
Negative
A-
Negative
A-
Negative

두산중공업(주)
BBB+
Stable
BBB+
Stable
BBB+
Stable

두산인프라코어(주)
BBB
Stable
BBB
Stable
BBB
Stable

두산엔진(주)
BBB
Stable
BBB+
Negative
-
-

두산건설(주)
-
-
BB+
Negative
BB+
Negative

* 자료 : 각 신용평가사 홈페이지

국내 신용평가사는 두산그룹 5개 계열사(당사, 두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산엔진(주), 두산건설(주))에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다. 2016년 신용평가사 3사 모두 당사에 대해서는 신용등급을 A에서 A-로 하향하고, 등급전망은 기존 Stable에서 Negative로 조정하였습니다. 두산중공업에 대해서는 신용평가사 3사 모두 2017년 12월 A-(Negative)에서 BBB+(안정적)으로 신용등급을 하향 조정하였습니다. 두산인프라코어(주)에 대해서는 2017년 12월 신용평가사 3사 모두 BBB(Stable)로 상향 조정하였습니다. 두산엔진은 한국신용평가사가 2017년 12월 기존 BBB+(Negative)에서 BBB(Stable)로 하향하였습니다. 유동성 리스크가 부각된 두산건설(주)에 대해서는 2016년 기업신용등급을 BB+로 하향하였습니다.

2017년 12월 한국신용평가의 두산중공업의 등급 하향 논리에 대해서는 ① 현금창출력 대비 재무부담이 높아진 점, ② 정부의 탈원전*탈석탄 정책의 영향으로 자체 사업의사업성 및 수익구조가 악화된 점을 반영한 것으로 설명했습니다. 2017년 12월 두산인프라코어의 등급 상향 논리에 대해서는 ① 자체 사업의 수익성이 크게 개선된 가운데, 경기순환적 관점에서 양호한 실적이 지속될 것으로 전망되는 점, ② 현금창출력 및 재무안전성이 재고되고 있는 점을 반영한 것으로 설명했습니다. 2017년 12월 두산엔진의 등급 하향 논리에 대해서는 ① 수주부진으로 중장기적인 수익성 확보가 불확실한 점, ② 주주사의 지원가능성이 약화된 점을 주로 반영한 것으로 설명했습니다. 

그룹 차원에서 계열 전반의 수익성 저하와 재무부담확대에 대응하여 고정비 절감을 위한 인력 구조조정, 생산시설 폐쇄 등을 실시하였으며, 차입금 감축 등 재무구조 개선을 위해 다수의 자산을 매각하였거나, 매각 추진 중에 있습니다. 따라서 향후 수익성 추이와 자산 매각을 통한 재무구조 개선 정도, 두산건설(주)의 유동성위험 완화 여부 등에 따라 향후 당사의 신용등급도 재평가될 수 있습니다. 

하지만, 향후 수익성 저하 및 재무부담 확대가 심화되어 당사 및 계열회사의 신용등급에 부정적 변화가 생길 경우, 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채 등을 통한 외부 자금 조달비용(이자비용) 및 조달 가능성에 영향을 미치게 되어 자금 조달 안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재한다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<2017년 잠정 영업실적 발표 내용 고지>

2-15. 당사는 2017년 02월 08일 당사 내부 가결산 수치를 토대로 2017년도 연간 잠정실적을 공시하였습니다.
가결산 자료에 따르면, 2017년도 당사의 연결기준 영업실적은 매출액 17조 5,852억원, 영업이익 1조 1,800억원을 기록하였습니다. 이는 2016년도 대비 각각 6,8%, 27.7%,상승한 수치이며, 주요 변동 요인은 ㈜두산 및 주요 자회사의 실적 개선입니다. 한편 2017년말 연결 기준 재무현황은 자산총계 28조 7,690억원, 부채총계 21조 1,656억원, 자본총계 7조 6,034억원, 부채비율 278.37%를 기록하였습니다. 자세한 공시 내용은 본 증권신고서와 금융감독원 전자공시시스템을 통하여 확인할 수 있으며, 금번 잠정 영업실적은 외부감사인의 감사가 완료되지 아니한 자료로서, 향후 사업보고서 확정 공시 시점에 일부 변동될 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 2월 8일에 당사 내부 가결산 수치를 토대로 2017년도 연간 잠정영업실적을 공시하였으니, 투자 판단에 참고하시기 바랍니다. 

가결산 자료에 따르면, 2017년도 당사의 연결기준 영업실적은 매출액 17조 5,852억원, 영업이익 1조 1,800억원을 기록하였습니다. 이는 2016년도 대비 각각 6,8%, 27.7%,상승한 수치이며, 주요 변동 요인은 ㈜두산 및 주요 자회사의 실적 개선입니다. 한편 2017년말 연결 기준 재무현황은 자산총계 28조 7,690억원, 부채총계 21조 1,656억원, 자본총계 7조 6,034억원, 부채비율 278.37%를 기록하였습니다.

자세한 공시 내용은 아래와 같으며, 본 공시 내용은 외부감사인의 감사가 완료되지 아니한 자료로서 향후 사업보고서 확정 공시 시점에 일부 변동될 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다. 

[매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15% 이상) 변경 공시]

※ 동 정보는 동사가 작성한 결산자료로서, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경 될 수 있으므로 추후 「감사보고서 제출」공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

1. 재무제표의 종류
연결

2. 매출액 또는 손익구조 변동내용(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도
증감금액
증감비율(%)

- 매출액(재화의 판매 및 용역의 제공에 따른 수익액에 한함)
17,585,204,592
16,470,291,055
1,114,913,537
6.8

- 영업이익
1,179,916,207
924,254,740
255,661,467
27.7

- 법인세비용차감전계속사업이익
341,265,680
1,651,660
339,614,019
20,562.0

- 당기순이익
45,949,111
50,416,444
-4,467,333
-8.9

- 대규모법인여부
해당

3. 재무현황(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도

- 자산총계
28,769,021,898
28,664,805,143

- 부채총계
21,165,603,829
20,763,947,018

- 자본총계
7,603,418,069
7,900,858,125

- 자본금
134,845,735
134,838,235

- 자본총계/자본금 비율(%)
5,638.6
5,859.5

4. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인
㈜두산 및 주요 자회사의 실적 개선

5. 이사회결의일(결정일)
2018-02-08

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) ㈜두산 별도기준 연간 손익은 아래와 같습니다. (단위 : 천원) 

 [당해사업연도] [직전사업연도] [증감금액] [증감비율(%)] 
 매출액 2,624,828,847 / 2,067,135,545 / 557,693,303 / 27.0 
 영업이익 276,756,646 / 225,371,372 / 51,385,274 / 22.8 

2) 상기 내용은 외부감사인의 감사 결과 및 주주총회 결의 내용에 따라 변경될 수 있습니다. 

3) 상기 내용은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며, 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표 제정에 따라 두산중공업, 두산인프라코어, 두산건설, 두산엔진과 그 종속회사들을 연결 범위에 포함하여 작성된 내용입니다. 

4) 상기 자료는 요약내용이며, 상세한 내용은 당사 홈페이지(www.doosan.com)에 게재할 예정입니다.

※ 관련공시
2018-02-05 결산실적공시 예고(안내공시) 

[지배회사의 추가공시사항]

구분
재무제표
당해 사업연도
직전 사업연도

자본총계˚/ 자본금 비율(%) (˚비지배지분은 제외)
연결
1,834.7
1,773.6

매출액(재화의 판매 및 용역의 제공에 따른 수익액에 한함)(단위:천원)
별도
2,624,828,847
2,067,135,545

3. 기타위험

3-1.
본 사채의 상장예정일은 2018년 03월 16일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장예정일은 2018년 03월 16일로, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
등록채권

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

3-3. 본 사채는
NICE신용평가(주), 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로부터 A-(부정적) 등급을 받았습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제291회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 3개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A-(부정적)등급으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
회 차
Outlook

한국신용평가
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
제291회
부정적(Negative)

NICE신용평가
A-
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
제291회
부정적(Negative)

한국기업평가
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
제291회
부정적(Negative)

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

3-4. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

3-5. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

3-6. 본사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

3-7. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

3-8. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)두산 제291회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인
(주)두산으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

공동대표주관회사인키움증권(주) 및 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권의 신용등급은 A-등급으로 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다. 

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

구 분
일 시

기업실사 기간
2018.02.20 ~ 2018.03.05

방문실사
2018.02.27 ~ 2018.02.28

실사보고서 작성 완료
2018.03.05

증권신고서 제출
2018.03.06

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
실사 참여기간

주요경력

키움증권(주)
인수금융팀
김태현
이사
기업실사 총괄
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
자금관리업무 10년
기업금융업무 10년

키움증권(주)
인수금융팀
김상기
부장
발행실무책임
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
자금관리업무 10년
기업금융업무 5년

키움증권(주)
인수금융팀
정대용
과장
기업실사 및 서류작성
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
회계감사업무 4년
기업금융업무 2년

키움증권(주)
인수금융팀
김혜인
주임
기업실사 및 서류작성
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
기업금융업무 3년

키움증권(주)
인수금융팀
김종백
사원
기업실사 및 서류작성
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
기업금융업무 1년

KB증권(주)
기업금융1부
강진두
이사
총괄
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
기업금융업무 19년

KB증권(주)
기업금융1부
박병옥
팀장
발행실무책임
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
기업금융업무 12년

KB증권(주)
기업금융1부
김석곤
대리
기업실사 및 서류작성
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
회계감사업무 4년
기업금융업무 1년

KB증권(주)
기업금융1부
박병권
대리
기업실사 및 서류작성
2018년 02월 20일 ~ 2018년 03월 05일
기업금융업무 4년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)두산
재무기획팀
이 철
차장
실사책임자

(주)두산
재무기획팀
이석정
대리
실사자료 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합평가의견

가. 동사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어㈜, 두산엔진㈜ 및 두산건설㈜ 등 그룹 내 주요 계열사들의 대주주 지위를 유지하고 있는 두산중공업㈜에 대한보유 지분

36.82%(
2017년 3분기 기준)를 바탕으로 그룹 지배구조의 정점에 위치하여 주도적인 역할을 하고 있습니다. 또한 자회사들에 대한 지분을 기반으로 수취하고 있는 배당금 및 브랜드수수료가 동사 현금흐름의 안정성을 보완해주고 있습니다.

나.

동사의
2017년 3분기 연결기준 매출액은 12조 9,528억원이며, 영업이익은 9,201억원
입니다.

2015년에는 동사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록
하였습니다. 2016년부터 동사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다. 

다.
동사는 지주사업 이외에도 전자, 모트롤, 산업차량, 정보통신 및 기타(연료전지, 면세점 등) 사업등 다각화된 자체 사업구조를 확보하고 있습니다. 2013년에 물류사업을 중단하여 수익성이 낮은 글로넷 사업을 정리한 반면, 두산산업차량(지게차)을 합병하여 산업차량BG(Business Group)를 신설함에 따라 현재의 포트폴리오가 구축되었습니다. 또한, 2014년 이후 연료전지와 면세점 영업도 사업포트폴리오에 추가하였습니다. 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 전자BG는 삼성전자 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있고, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신과 모트롤사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다. 그
러나 동사의 주요 자체사업의 경우 주요 거래처의 실적 악화에 따라 동시에 부정적인 영향을 받을 가능성도 상존합니다.

라.
동사의

2017년 3분기말 별도기준 부채비율은 86.7%로 차입금 증가, 법인세부채 증가 등으로 인해 2016년말 부채비율 77.3% 대비 상승하였습니다.

또한, 2016년부터 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원도 제공하고 있습니
다.
기존에는 두산중공업(주)가 대규모 유상증자 등을 통해 두산건설을 지원하는 등 두산중공업 계열에 대한 지원을 전적으로 부담해왔으나, 2016년에는 두산건설 소유의 분당부지(284억원), 큐벡스 지분(332억원) 및 두산메카텍 지분(1,172억원) 매입을 통해 두산건설에 대한 지원부담이 동사로 전이되는 양상을 보였으며, 또한 동사는 두산중공업(주)가 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서 920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입한 바 있습니다. 이처럼 향후 계열사에 대한 지원 등이 발생할 가능성이 높습니다.

동사의
별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 63.6% 가량으로 절대금액 또한 1조 1,843억원 수준
입니다.
차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 동사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점
을 참고하시기 바랍니다.

마. 동사는 그룹의 지주회사로서 기업의 인수합병에 재무적 역할을 수행할 가능성은상존하고 있으며 그룹차원의 성장을 위한 공격적 M&A는 사업역량 측면에서 사업부문 확정, 영업지역 확대, 원천기술 확보 등 주요 난제들을 단기간에 해결할 수 있는 반면 재무적인 측면에서는 거액의 인수자금이 소요되므로 인수기간 전후로 계열 전반의 재무레버리지가 증가하는 부담도 발생하게 됩니다. 두산그룹에서는 공격적 경영전략이 지속적으로 이어져 왔음을 감안하였을 때 향후에도 추가적인 M&A의 가능성을 완전히 배제하기는 어려울 것으로 판단됩니다.

바. 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제 291회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수로인해 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 아울러, 본 사채의 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임지며 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

2018. 03. 06

공동대표주관회사 키움증권 주식회사
 
 대표이사 윤 수 영

공동대표주관회사 KB증권 주식회사
 
 대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제291회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
487,220,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
99,512,780,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제291회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000,000
발행가액 * 0.06%

인수수수료
200,000,000
발행금액 * 0.20%

대표주관수수료
100,000,000
발행금액 * 0.10%

사채관리수수료
5,000,000
정액 지급

신용평가수수료

120,000,000

한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가(부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,500,000
500억 ~ 1,000억 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원, 2년

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계

487,220,000

-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.
주3) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 대표주관수수료: 발행사와 대표주관회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

[제291회]
(단위 : 억원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
-
1,000
1,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제291회 무보증사채 발행금액
1,000억원
은 단기차입금 상환을 통한 장기차입금 비율 제고를 위해 전액 운영자금으로 사용될 예정이며 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[자금 세부 사용 내역]

(1) 운영 자금
(단위:억원)

구 분
내용
거래기관
지급일
금액

운영
한도대 상환
우리은행
2018-03-30
500

KEB하나은행
2018-03-30
500

주) 당사는 조달자금을 상기 사용시기까지 금융기관의 금융상품 예치를 통해 운영할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위: 백만원,%)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년

영업이익
920,099
744,987
917,243
70,612

이자비용
420,162
441,741
582,955
684,132

이자보상배율(배)
2.19
1.69
1.57
0.10

* 자료 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 2015년 1 이하의 이자보상비율을 보인 바 있으며, 2017년도 3분기 기준 당사의 이자보상배율은 2.19를 기록했습니다. 다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아닙니다. 

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

[기준일: 2018년 03월 05일]
(단위: 백만원)

종 류
발행일자
연이자율
만기일
보증기관
권면총액

제283-2회
2012-10-29
4.160%
2019-10-29
무보증
80,000

제284회
2013-09-13
4.220%
2018-09-13
무보증
100,000

제285회
2016-09-12
3.950%
2018-09-12
무보증
60,000

제286회
2016-12-16
4.165%
2018-12-16
무보증
7,5000

제287회
2017-03-14
3.921%
2018-03-14
무보증
30,000

제288회
2017-03-30
3.921%
2018-03-30
무보증
30,000

제289회
2017-06-23
4.202%
2019-06-23
무보증
120,000

제290회
2017-11-02
4.853%
2019-11-02
무보증
100,000

합 계
595,000

* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

나. 미상환 기업어음의 현황

[기준일: 2018년 03월 05일]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-

-

주) 기초잔액은 2016년 1월 1일 발행잔액이며, 기말잔액은 2017년 10월 20일 기준 잔액입니다.
* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

다. 전자단기사채 등

[기준일: 2018년 03월 05일]
(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국신용평가㈜
2018년 03월 05일
제291회
A-
Negative

NICE신용평가㈜
2018년 03월 06일
제291회
A-
Negative

한국기업평가(주)
2018년 03월 06일
제291회
A-
Negative

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

나. 평가의 개요

한국신용평가㈜, NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가(주)는 독자적인 평가방법으로 채권의 상환능력과 안정성을 분석하여 신용평가를 하고 있습니다. 그러나 상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채는 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 지속적으로 평가될 것이며, 이에 따라 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

회사명
평정등급
등급의 정의
전망(Outlook)
평정요지

한국신용평가
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
부정적
(Negative)
- 주력 자회사인 두산중공업의 신용도 저하
- 확대된 두산중공업 계열에 대한 지원부담
- 양호한 자체사업 경쟁력과 재무안정성

NICE신용평가
A-
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
부정적
(Negative)
- 영위사업의 사업다각화로 양호한 사업안전성 보유
- 자체사업 및 지주부문의 안정적인 수익창출능력
- 우수한 재무안전성 확보
- 차입금 부담 관련 유동성 대응능력 보유
- 주요 계열사에 대한 지원 부담 가능성 존재

한국기업평가
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
부정적
(Negative)
- 사업포트폴리오와 경쟁력에 기반한 우수한 사업안전성
- 안정적으로 유입되는 배당금로열티가 수익구조, 영업현금흐름 보완
- 차입금 증가, 전반적인 재무안전성 우수
- 수익기반의 높은 계열사 의존도, 유사시 계열지원 가능성 존재

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
㈜두산은 한국신용평가㈜, NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가(주)로 하여금 본사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법
상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.
한국신용평가㈜ : www.kisrating.com
NICE신용평가㈜ : www.nicerating.com
한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com/

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)두산이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로써 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기보고서, 반기보고서 연결감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자에 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 두산" 이라 표기합니다. 또한 영문으로는 "Doosan Corporation" 이라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "㈜두산" 또는 "Doosan Corp." 라고 표기합니다. (법인등록번호 : 110111-0013774)

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 1933년 12월 18일에 설립되었으며, 1973년 5월에 기업공개를 한 후 1973년 6월에 한국증권거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지주소
주소: 서울특별시 중구 장충단로 275
전화번호 : 02-3398-0114
홈페이지 : http://www.doosan.com

라. 중
소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용 및 추진하고자 하는 신규사업
당사는 '17년 9월 30일 기준으로 두산중공업 등

24개

계열
사를 포함하는 두산그룹의모회사
(총 25개 계열사)임과 동시에 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체사업을 영위하고 있습니다.

당사가 영위하고 있는 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(전자BG) 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다.

(모트롤BG) 1974년 유압부품 분야에 진출하여 현재 건설중장비용 주행 및 선회 디바이스와 메인펌프, 각종 밸브에 이르는 전 유압부문 생산체계를 갖추고 있으며, 이외에도 각종 무기체계에 적용되는 방위산업용 첨단 유압부품에 이르기까지 일괄 생산체계를 구축, 운영하고 있습니다. 

(산업차량BG) 1968년 국내 최초로 지게차 생산을 시작한 이래로 현재 엔진/전동 지게차, 물류 장비 등을 생산/판매하여 지게차 부문에서 국내 부동의1위를 고수하고 있습니다. 또한 TCO(Total Cost of Ownership) 개선, 품질 향상 및 폭넓은 판매망 구축, 제품의 Full line-up (1톤급~25톤급 및 물류 장비) 확보, Tier-4 제품 개발 및 신기종 차량 개발 등을 통해 시장 선도적인 입지를 구축하고 있습니다.

(정보통신BU) 국내 및 해외 두산 그룹 계열사를 대상으로 IT컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스를 제공하고 있으며, 선택과 집중을 통한 제조/수주 산업의 IT서비스 수행 역량 확보와 전문 인력 양성을 통해 IT Infra Cloud 서비스, ICT 중심의 신성장 사업 기반 구축에 주력하고 있습니다.

당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 두산중공업부문(기타 기계 및 장비 제조업), 두산인프라코어부문(건설 및 광산용 기계장비 제조업), 두산건설부문(주거용 건물 건설업), 두산엔진부문(내연기관 및 터빈 제조업), 기타부문(광고대행업, 부동산 임대업) 등이 있습니다.

기타 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항

1) 기업집단의 명칭 : 두산

2) 기업집단 내 소속된 회사
기업집단은 2017년 9월 30일 현재 ㈜두산, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, 두산건설㈜, 두산엔진㈜, ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와

18개의 비상장 회사를포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 

(2017년 9월 30일 기
준

25개사
,
공
정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업
194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣㈜
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업
194211-0038423

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업
110111-0346919

두타몰(주)
부동산 임대업
110111-3809112

디아이피홀딩스(주)
비금융지주회사
110111-4103076

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외
194211-0258039

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업
194211-0097859

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)디에이이
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업
110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

디비씨㈜
부동산 임대업
194211-0271726

밸류웍스㈜
비주거용 건물 임대업
194211-0273251

사. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)오리콤
1975-02-24
서울특별시 강남구
광고업
142,177
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)한컴
1983-12-30
서울특별시 중구
광고업
53,065
의결권의 과반수 소유
X

두타몰(주)
2007-12-21
서울특별시 중구
부동산 및 임대업
598,313
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디아이피홀딩스(주)
2009-05-28
서울특별시 중구
지주회사
433,800
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)두산베어스
1983-03-24
서울특별시 송파구
프로 및 실업경기단체
74,167
의결권의 과반수 소유
X

두산제이부동산유동화전문유한회사
2004-12-08
서울특별시 중구
유동화전문회사
9,489
특수목적기업 (주1)
X

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
2002-02-25
Min Hang District, Shanghai, China
도소매업
4,705
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
1997-06-26
Nordic European Centre, Singapore
도소매업
12,009
의결권의 과반수 소유
X

Doosan (Hong Kong) Ltd.
1979-09-21
Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong
도소매업
13,119
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd.
2005-02-01
Futian Trade Zone, Shenzhen, China
도소매업
16,140
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
2011-05-31
Changshu, Jiangsu, China
제조업
126,160
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Electro-Materials America, LLC
2012-08-09
San Jose, California, USA
마케팅
514
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
2014-07-10
ZA Salzbaach C, 9559 Wiltz, Luxembourg
지주회사
65,674
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Luxembourg Sarl
1960-11-29
Zone Industrielle C Salzbaach 9559, Wiltz, Luxembourg
제조업
131,704
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang Free Trade Zone)
2004-07-08
Free Trade Zone Zhangjiagang, Jiangsu, China
제조업
5,894
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong) Ltd.
2002-03-15
International Industrial Centre, N°2-8 Kwei Tei Street, Shatin New Territories, Hong Kong
도소매업
10,938
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Trading Inc.
1996-11-04
115, East Glenside Avenue Suite 12 19038 ,Pennsylvania, USA
도소매업
3,917
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Fuel Cell America, Inc.
2014-07-10
South Windsor, Connecticut, USA
제조업
258,673
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
2017-05-02
South Windsor, Connecticut, USA
전력생산판매
1,945
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications America, LLC
2011-03-28
Atlanta, Georgia, USA
IT서비스업
14,458
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications China Co., Ltd.
2011-11-02
Chaoyang District, Beijing, China
IT서비스업
9,070
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications Europe Ltd.
2014-03-28
West Sussex, RH10 9AD, UK
IT서비스업
15,965
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
2011-06-10
Jiangyin, Jiangsu, China
제조업
42,930
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
2011-06-06
Suwanee, Georgia, USA
도소매업
65,066
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
2011-05-25
Northampton, Northamptonshire, UK
도소매업
67,522
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
2011-05-26
Sint-Niklaas, Belgium
도소매업
33,623
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Logistics Europe GmbH
2011-06-30
Bersteland, Germany
제조업
6,392
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
2011-07-28
Yantai, Shandong, China
제조업
40,061
의결권의 과반수 소유
X

Genesis Forklift Trucks Ltd.
2001-06-18
Huntingdon, Cambridgeshire, UK
도소매업
2,600
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Holdings Ltd.
2002-04-10
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
4,965
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Materials Handling UK Ltd.
2004-02-18
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
8,132
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Ltd.
2005-06-28
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
건설장비 Rental 및 판매업
87,961
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산로보틱스(주)(주12)
2015-07-31
서울시 서초구
소프트웨어 개발 및 공급업
16,497
의결권의 과반수 소유
X

디엘아이(주)
2016-02-28
서울시 강동구
교육 및 정보서비스업
8,629
의결권의 과반수 소유
X

두산메카텍(주)
2016-06-02
경상남도 창원시 성산구
제조업
291,205
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)디에이이
2016-12-07
경기도 용인시
연구개발 및 제조업
1,075
의결권의 과반수 소유
X

(주)네오플럭스
2000-04-01
서울특별시 강남구
기타 투자
76,280
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

써니러셀제팔차(주)
2016-12-16
서울특별시 중구
자산유동화업
15,015
특수목적기업 (주1)
X

두산중공업(주)
1962-09-20
경상남도 창원시 성산구
기타기관 및 터빈제조업
11,793,868
실질 지배력 (주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)두산에이엠씨
2009-04-09
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
부동산개발업
724
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems S.A.
2007-02-27
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg
지주회사
1,319,255
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

S.C. Doosan IMGB S.A.
1967-05-01
IMGB, 104 Berceni Road, Bucharest 4, Romania
제조업
141,736
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

HF Controls Corp.
2001-12-31
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
24,296
의결권의 과반수 소유
X

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
2015-08-17
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
195
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015-08-10
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
제조업
22,090
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Turbomachinery Services
1996-04-20
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
제조업
0
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries America LLC
1981-08-10
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
16,248
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
1997-07-01
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
26,496
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
2006-11-20
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
516,090
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Pt. Doosan Heavy Industries Indonesia
2007-12-11
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta
제조업
2,887
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Engineering & Services LLC
2008-09-02
5 Paragon Drive, Montvale, NJ 07645, USA
엔지니어링 및 서비스
927
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996-12-30
2nd Floor, DLF Building No. 8, Tower B, DLF Phase -II, Cyber City, Gurgaon, Haryana-122 002, India
엔지니어링 및 서비스
467,389
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Enpure Ltd.
2012-09-27
3 More London Riverside London, United Kingdom
엔지니어링 및 서비스
7,687
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
2012-07-27
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
207,432
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Ltd. (구.Doosan Power Systems Ltd.)
1965-01-03
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
1,044,213
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
1968-10-15
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
6,442
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
2006-12-13
Friedrichstrasse 47, 45128 Essen, Germany
엔지니어링 및 서비스
185,553
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
2005-11-03
12th floor, ZiZhu international building, No 1088, FangDian Rd, Pudong District, Shanghai, P.R.China
엔지니어링 및 서비스
3,361
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o
2006-12-14
44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland
엔지니어링 및 서비스
17,959
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
1996-04-19
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
지주회사
75,586
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
2007-04-01
Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany
엔지니어링 및 서비스
25,539
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Americas LLC
2001-02-05
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
1,160
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993-08-01
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
0
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Skoda Power s.r.o (구. Skoda Power s.r.o)
1993-07-01
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
611,326
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Skoda Power Pvt Ltd.
2004-11-02
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
3,287
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes GmbH
1928-01-01
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
71,833
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes UK Limited
1964-04-01
Doosan House Crawley Business Quarter Manor Royal, Crawley West Sussex, RH10 9AD
전문 서비스업
17
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes Czech s.r.o (구. AE&E Lenties Praha.s.r.o)
1993-06-10
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
566
의결권의 과반수 소유
X

AE & E Lentjes Belgie N.V.
1967-09-06
Kapelsesteenweg 292 BE - 2930 Brasschaat Belgium
휴면법인
0
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems(Scotland) Limited Partnership
2012-04-22
Porterfield Road, Renfrew, Scotland, UK, PA4 8DJ
부동산업
32,174
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Construction Site Solutions Vietnam Company Limited
2012-02-28
Room 1806, Keangnam Hanoi Landmark Tower, Me Tri Commune, Tu Liem Dist., Ha Noi.
장비임대업
10,564
의결권의 과반수 소유
X

Doosan ATS America, LLC
2014-11-10
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
4,764
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
2013-12-23
21st Floor Tamouh Tower, Al Reem Island, Abu Dhabi,UAE, PO Box 31234
전문 서비스업
25,632
실질지배력(주3)
X

Doosan Babcock WLL
2014-03-03
Level 22 Tornado Tower, West Bay Doha, Qatar, PO Box 27774
전문 서비스업
832
실질지배력(주3)
X

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015-10-12
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
14,446
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Service America, LLC
2016-02-18
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,993
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech Inc.
2010-06-17
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
4,116
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech LLC.
2012-11-05
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
2,804
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech CA LLC.
2016-10-26
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
9
의결권의 과반수 소유
X

Azul Torre Construction, Corporation
2016-06-10
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone
제조업
2,438
실질지배력(주3)
X

케이디피피제일차(주)
2015-11-03
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
92,730
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

해피투모로우제이십차(주)
2015-02-06
서울특별시 영등포구 여의대로 60
자산유동화업
40,646
실질지배력(주1)
X

케이디피피제이차(주)
2016-03-23
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
135,455
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

케이디피피제삼차(주)
2016-05-30
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
72,208
실질지배력(주1)
X

해피투모로우제이십오차(주)
2016-05-30
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
51,374
실질지배력(주1)
X

해피투모로우제이십칠차(주)
2016-06-09
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
30,553
실질지배력(주1)
X

승리제삼차(주)
2017-02-21
서울특별시 서대문구 충정로 50
자산유동화업
0
실질지배력(주1)
X

뉴스타파워제일차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
0
실질지배력(주1)
X

뉴스타파워제이차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
0
실질지배력(주1)
X

유베스트제사차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
0
실질지배력(주1)
X

두산인프라코어(주)
1937-06-04
인천광역시 동구 인중로 489
기타기계및장비제조업
4,846,201
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
2006-09-28
19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
지주회사
224,612
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1994-10-01
No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China
건설장비 등의 생산판매
949,785
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
2007-03-16
NO 1088XINCHENG STREET，MUPING DISTRICT, YANTAI CITY，SHANDONG PROVINCE, CHINA
건설장비 등의 판매
46,428
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Japan Corp.
2002-04-10
2412, Mita Kokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-Ku Tokyo 108-0073, Japan
외자구매
12,622
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Chile S.A.
2007-11-14
Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Chile
건설장비 등의 판매
22,166
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
2007-01-31
Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez Trade Building, Sao Paulo , SP, Brasil
건설장비 등의 판매
43,117
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Norway AS
2003-05-05
Varholvegen 149, 6440 Elnesvagen, Norway
건설장비 등의 생산판매
39,133
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Europe B.V (주10)
1981-07-20
Wilgenweg 2, 2964 AM Groot-Ammers, Nederland
건설장비 등의 판매
71,541
의결권의 과반수 소유
X

두산밥캣(주)
2014-04-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
지주회사
3,356,155
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
2014-04-24
3rd Floor, Europa House, Harcourt Centre, Harcourt Street, Dublin 2, Ireland
기타 서비스
485,982
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
2015-03-11
SKCL Building, 2nd Floor, Door No. B20&21, Central Sq 11, Guindy industrial estate, Guindy, Chennai 300 032, India
건설장비 등의 판매
4,323
의결권의 과반수 소유
X

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
2007-02-15
20F/L., Tower B., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
금융업
621,839
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore North America LLC
2016-04-29
2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808, USA
기타서비스
119,069
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat China Co., Ltd. (주11)
2007-04-19
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 판매
93,048
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat India Private Ltd. (주4)
2007-06-19
3rd Floor, TNPL Building, No.67, Mount Road, Guindy, Chennai - 600 032, Tamil Nadu, India.
건설장비 등의 생산판매
59,743
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat Corp.
1994-08-01
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
7,134
의결권의 과반수 소유
X

Clark Equipment Co.
1968-04-08
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
6,999,312
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Bobcat Equipment Ltd.
1985-01-29
1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, ON L4W 1B6, Canada
건설장비 등의 판매
105,139
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Holdings Europe Ltd.
2007-09-24
Block B Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
지주회사
4,521,809
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan International Luxemburg
2009-04-30
36 Route de Longwhy L-8080 Bertrange Grand-Duche du Luxembourg, Luxembourg
지적재산권 관리
806,210
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Benelux SA
1920-06-29
Dreve Richelle 167, 1410 Waterloo, Belgium
건설장비 등의 판매
627,456
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Europe S.A.
1958-11-03
Rue Achille Degrace, 1A - 7080 Frameries, Belgium
건설장비 등의 판매
48,057
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001-11-07
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매
730,764
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat Engineering s.r.o.
2007-11-01
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 연구개발
43,290
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International Italia S.r.L
2007-10-09
Via Dante Alighieri n. 43 Lissone (Mi-Bb) 20035, Italy
건설장비 등의 판매
984
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International UK Ltd.
2007-09-18
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
39,003
의결권의 과반수 소유
X

CJSC Doosan International Russia
2007-11-16
14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, office 608, Russia
건설장비 등의 판매
2,278
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd. (주5)
2007-09-25
3A International Business Park, #08-02 ICON @ IBP, Singapore 609935
지주회사
145,490
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan International South Africa Ltd.
2007-08-22
9 Liebenberg Street, Alrode 1451, South Africa
건설장비 등의 판매
5,889
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International Australia Pty Ltd.
2007-10-02
11A Columbia Way, Baulkham Hills, New South Wales 2153, Australia
건설장비 등의 판매
4,259
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat Bensheim GmbH
2008-02-07
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
150,213
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Holdings France S.A.S.
2008-11-06
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
지주회사
74,395
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat France S.A.
1989-01-27
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
건설장비 등의 생산
43,690
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat Lyon S.A.S.
2007-04-23
Rue Champ Dolin BP11, 69800 Saint-Priest
건설장비 등의 판매
13,407
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Trading Ltd.
2007-07-11
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
Shared Service
279,139
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Geith International Ltd.
1971-09-30
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
48,881
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Techno Holding Co., Ltd.
2007-11-09
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
지적재산권 관리
677,636
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산밥캣코리아 (주)(주7)
2015-02-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
건설장비 등의 판매
87,099
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
2015-03-20
Americo Vespucio 1151 -B01- Quilicura-Santiago- Chile
건설장비 등의 판매
20,878
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Mexico, S.A. de C.V.(주8)
2007-09-25
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타서비스
598
의결권의 과반수 소유
X

두산엔진(주)
1999-12-30
경남 창원시 성산구 공단로 21번길 18
기타기계및장비제조업
1,363,027
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.
2005-07-13
Haiqinglu 31, Dalian Development zone, Liaoning, China
Bedplate 및 Framebox 제조
24,944
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
2015-01-30
C/-PO Box 6999 Boroko 111, National Capital District Papua New Guinea
디젤발전 플랜트
1,980
의결권의 과반수 소유
X

두산건설(주)
1976-04-07
서울특별시 강남구 언주로 726
종합건설 및 CPE 등
3,066,850
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
1995-10-23
Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang district, Haiphong city,Vietnam
제조업
59,063
의결권의 과반수 소유
X

파인트리시티제일차 (주)(주6)
2014-05-21
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
60,360
실질지배력(주1)
X

두산이엔씨제이차 (주)
2015-11-30
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
81,927
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디엠베스트제이차(주)
2016-02-25
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
96,548
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디엠베스트제삼차(주)
2016-02-25
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
80,009
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디엠베스트제사차(주)
2016-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
40,008
실질지배력(주1)
X

용인삼가프로젝트제일차유한회사 (주9)
2017-06-12
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 15
자산유동화업
15,209
실질지배력(주1)
해당없음

밸류웍스(주) (주9)
2017-06-30
경상남도 창원시 성산구 적현로 259
부동산임대업
205,929
의결권의 과반수 소유
O (설립시 자산총액이 750억원 이상)

디에스센텀제일차(주)
2017-07-19
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
10,002
실질지배력(주1)
X

두산큐벡스(주)
2006-12-26
강원도 춘천시 신동면
골프장/콘도미니엄 운영
219,043
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디비씨(주) (주9)
2017-05-31
경상남도 창원시 성산구 용지로 56
부동산 개발업
262,870
의결권의 과반수 소유
O (설립시 자산총액이 750억원 이상)

(주1) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결회사는 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단됨.
(주2) 상기 종속기업에 대한 잠재적의결권을 고려한 보유 의결권지분율은 과반미만의 수준이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결양상을 고려할 때 의사결정과정에서 연결회사는 계속적으로 과반수의 의결권을 행사할 수 있을 것으로 판단됨. 또한, 두산건설(주)의 경우 희석화 증권 행사가능성을 고려하여 지배력을 판단하였음.
(주3) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함. 
(주4) 당기 중 Doosan Infracore India Private Ltd. 는 Doosan Bobcat India Private Ltd.로 사명을 변경함
(주5) 당기 중 Doosan International South East Asia Pte., Ltd. 는 Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd. 로 사명을 변경함
(주6) 파인트리시티제일차 주식회사의 최근사업연도말 자산총액은 11월 기준임.
(주7) 두산인프라코어밥캣코리아 주식회사는 당기중 두산밥캣코리아주식회사로 사명을 변경함.
(주8) Doosan International Mexico S.A. de C.V.는 당기중 Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.로 사명을 변경함.
(주9) 당기 신설된 용인삼가프로젝트제일차유한회사, 밸류웍스(주), 디비씨(주)는 2017년 6월말 기준 자산총액이 기재되어 있음
(주10) Doosan Infracore Customization Center Europe B.V.는 당기중 Doosan Infracore Europe B.V.로 사명을 변경함
(주11) Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.는 당기중 Doosan Bobcat China Co., Ltd.로 사명을 변경하였음.
(주12) 종속회사인 DRA(주)는 당기중 두산로보틱스(주)로 사명을 변경함.
(주13) 종속회사인 두산건설(주)는 상기 종속회사 이외에 자기주식취득 신탁계약을 체결하고 있음.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
네오홀딩스(주)
지분취득

(주)네오플럭스
지분취득

승리제삼차(주)
연결편입

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
법인설립

디비씨(주)
법인설립

밸류웍스(주)
물적분할

케이파트너스두산유한회사(주2)
법인설립

유베스트제사차(주)
법인설립

뉴스타파워제일차(주)
법인설립

뉴스타파워제이차(주)
법인설립

용인삼가프로젝트제일차유한회사 (주1)
재편입

디에스센텀제일차(주)
법인설립

Doosan Turbomachinery Services
지분취득

연결
제외
용인삼가프로젝트제일차유한회사 (주1)
상환완료

케이파트너스두산유한회사(주2)
상환완료

더디에스웨이제일차주식회사
상환완료

네오홀딩스(주)
흡수합병

두산생물자원(주)
지분매각

Doosan Power Systems Holdings Ltd.
청산완료

Doosan Hydro Technology LLC
지분매각

(주1) 용인삼가프로젝트제일차유한회사는 1분기
중 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외
되었으나
2분기 중 차입금 신규 발행에 따라 연결구조화기업으로 재편입
됨.
(주2) 케이파트너스두산유한회사는 차입금 발행에 따라 연결구조화기업으로 편입되었으나 3분기 중 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외됨.

아. 신용평가

당사가 신용평가 전문기관으로부터 최근 3년간 받은 신용평가 등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가구분

유가증권등
(신용평가등급범위)

2015-02-26
회사채
A
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2015-06-19
회사채
A
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2015-06-23
회사채
A
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2015-06-18
회사채
A
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2015-10-15
회사채
A
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2015-10-08
회사채
A
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2016-02-19
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2016-03-18
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
수시평가

2016-05-13
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2016-06-14
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2016-06-14
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2016-10-10
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2016-12-05
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본/ 수시평가

2016-12-06
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본/ 수시평가

2017-03-28
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2017-06-12
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본/ 정기평가

2017-06-12
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
본/ 정기평가

2017-06-13
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본/ 정기평가

신용평가 등급체계 및 의미(회사채)

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여하고 있음.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

서울특별시 중구 장충단로 275

나. 경영진의 중요한 변동

'17년 9월 30일 기준 대표이사는 2인(박정원, 이재경)
입
니다. 

다. 최대주
주의 변동

박용곤 외 특수관계인

35명
(총 36명) 입니다.
자세한 사
항은 VII. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

라. 상호의 변경

공시대상기간중
중요한 상호의 변경 내역은 다음과 같습니다.

변경일자
변경전상호
변경후상호
변 경 사 유

2013.01
AE&E Lentjes Praha s.r.o
Doosan Lentjes Czech s.r.o
유럽종속회사 구조개편

2013.01
Doosan Power Systems Ltd.
Doosan Power Systems UK Ltd.
유럽종속회사 구조개편

2013.04
Doosan Power Systems UK Ltd.
Doosan Babcock Ltd.
유럽종속회사 구조개편

2014.09
Doosan Holdings Germany GmbH.
Bobcat Bensheim GmbH.
유럽종속회사 합병에 따른 상호변경

2015.11
두산인프라코어 밥캣홀딩스(주)
두산밥캣 주식회사
브랜드 인지도 개선

2016.02
Doosan International Portable Power 
of Netherlands BV
Doosan Infracore Customization Center Europe B.V.
영업변경

2016.06
두산타워(주)
두타몰(주)
브랜드 인지도 개선

2016.12
Doosan Bobcat Manufacturing s.r.o.
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Europe, Middle East, Africa 지역을 총괄하는 
해당 법인의 성격을 반영하여 사명 변경

2017.02
Doosan International South East Asia Pte., Ltd.
Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.03
Doosan Infracore India Private Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.04
두산인프라코어밥캣코리아 주식회사
두산밥캣코리아 주식회사
브랜드 인지도 개선

2017.04
Doosan International Mexico S.A. de C.V.
Doosan Bobcat de Mexico, S.A. de C.V.
브랜드 인지도 개선

2017.07
Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.09
Doosan Infracore Customization 
Center Europe B.V.
Doosan Infracore Europe B.V.
영업확장

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

대상회사
일자
합병등의 내용

㈜두산
2013.08
2013.09
2014.09
2014.10
2017.04
2017.08

㈜
두산의 건설장비 렌탈사업(DCS사업)을 두산중공업
㈜
에 사업양도
두산산업차량
㈜
및
㈜
엔셰이퍼 업무대행업부문을
㈜
두산에 합병

㈜
퓨얼셀파워를 흡수합병
두산동아(주) 주식 매각
두산생물자원(주) 주식 매각
두산큐벡스(주)에 FM사업 및 BS사업 현물출자

두산중공업 및그 종속기업
2016.06
2017.07

미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech으로 사명 변경)

미국 ACT 인수(Doosan Turbomachinery Services로 사명 변경)

두산인프라코어및 그 종속기업

2014.04

2014.09

2016.04

2016.06

2016.11

2016.12

두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 분할 설립

종속회사 3개사
Bobcat Bensheim GmbH.
로 합병

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도

두산밥캣(주) 손자회사 Clark Equipment Co.에 두산밥캣㈜의 자회사인 Doosan Infracore International Inc.를 흡수합병
두산밥캣(주) 자회사 Doosan Holdings Europe Limited가 두산밥캣㈜의 손자회사인 Doosan Holdings International Limited를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Infracore(Suzhou) Co., Ltd.가 두산밥캣㈜의 손자회사 및 증손회사 Doosan International Manufacturing China Co., Ltd, Doosan International China Co., Ltd. Doosan Infracore Portable Power (Shanghai) Co., Ltd를 흡수합병

두산건설 및 
그 종속기업

2013.04
2014.01
2015.08

2016.04

2016.06

2016.08
2017.06

두산중공업의 HRSG사업부문 양수
(주)렉스콘 흡수합병
울산레미콘(주) 물적분할 후 매각

(주)렉스콘 물적분할

CPE 사업부문 영업양도(현물출자)

HRSG 사업부문 영업양도
밸류웍스(주) 물적분할

오리콤 및
그 종속기업
2015.08
주식회사 한컴의 지분 100%를 주식양수도 계약을 통해 자산 양수

기타
2013.09
2014.08
2016.04
2016.06
2016.06
2017.01
2017.06

두산타워(주)가 (주)엔셰이퍼 보험대리점업부문을 흡수분할합병함

디아이피홀딩스(주)가 보유한 에스알에스코리아(주) 지분 매각

디아이피홀딩스(주)가 보유한 두산DST(전투용 차량 제조 사업) 보유주식 전량 매각
두산메카텍(주)가 두산건설의 CPE 사업부문 영업양수 (현물출자)
디아이피홀딩스(주) : 두산메카텍(주) 주식 취득

디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 합병

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및
그 종속기업

2013.06
2014.07
2014.07
2015.02

2015.11
2016.03
2017.04
2017.05
2017.09

글로넷BG 물류사업부문 영업정지
미국 연료전지 업체 ClearEdge Power 사업 인수
전자BG Circuit Foil Luxembourg Sarl 인수
산업차량BG Rushlift Holdings Ltd. 인수

서울 시내 면세점 신규 사업자 선정

두산큐벡스(주) 지분 취득
두산중공업 신주인수권부사채 취득

디
비씨(주) 지분 취득
두산큐벡스(주) 유상감자 참여

두산중공업 및
그 종속기업

2013.04
2013.12
2014.02

2014.12

2014.12

2015.04
2015.06
2015.12
2015.12

2016.01

2016.05
2016.06
2016.10
2016.12
2016.12
2016.12

2017.03
2017.03
2017.05

HRSG사업부 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.두산건설에 현물출자 완료
베트남 빈탄 화력발전소 수주
두산밥콕, EDF와 영국 원전 서비스 공급 계약

상환전환우선주(RCPS) 13,203,540주(3,730억원 규모) 발행

베트남
응이손2
화력발전소 수주

베트남 송하우1 화력발전소 수주

신고리 5,6호기 주설비공사 수주

Doosan Power Systems S.A. 신종자본증권 (3억불) 발행 
고성하이화력발전소 1,2호기 주기기 수주 

인도 바르(Barh) 화력발전소용 보일러 EPC 공사 수주

쿠웨이트 Doha SWRO 담수플랜트 EPC 공사 수주

미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech으로 사명 변경)

필리핀 Subic Redondo 석탄화력발전소 수주
사우디아리비아 Fadhili 석탄화력발전소 수주
인도 Jawaharpur 석탄화력발전소 수주

인도 Obra C 석탄화력발전소 수주

사우디

Shoaibah Ph.4 RO
해수담수화 플랜트 수주
인도네시아 Muara Tawar 복합화력발전소 수주
신주인수권부사채(5,000억) 발행

두산인프라코어 및 그 종속기업

2013.12
2014.05

2014.07
2015.08
2015.09

2016.09
2016.11
2017.05

2017.08

4억불 규모 해외 주식예탁증권(GDR)발행
밥캣 인수자금 17억불 리파이낸싱

밥캣 백만 번째 로더 생산
두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 전환우선주 발행 
5년 연속 다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 아시아퍼시픽 편입

인천 굴삭기 선진화 공장 준공

두산밥캣, 한국유가증권시장 상장
두산밥캣, 차입금 13억불 리파이낸싱
신주인수권부사채(5,000억) 발행

두산엔진 및 
그 종속기업

2013.03
2013.09
2014.01
2014.06

2014.10

2015.01
2015.10

2016.02

2016.07

2017.01

세계 최초로 선박용 이중연료 저속엔진 상용화 성공 
세계최초 선박용 저온 탈질시스템(SCR) 독자 개발
친환경ㆍ고출력 선박엔진 '제너레이션(Generation) X' 개발
세계최초 선박용 이중연료 저속엔진 상업생산 성공

저온탈질설비(SCR) 장착 선박용 저속엔진 8기 수주

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
법인 설립

친환경 저온 탈질 설비(SCR) 선박엔진 시운전 성공
차세대 환경촉매 개발'을 위한 연구협력 협약 체결(KIST, 10년간 50억 출연)
중속엔진공장 매각

저속엔진 누계생산 1억 마력 달성

두산건설 및
그 종속기업

2013.02
2013.03

2013.11

2013.12

2014.01

2014.08

2015.05
2015.05
2015.08
2016.01

2016.03

2016.04

2016.05
2016.06
2016.06
2016.08

2017.03

2017.06
2017.09

주주배정방식 유상증자(166,666,667주) 및 현물출자를 통한 제3자배정유상증자(211,708,624주)
판매후리스를 통해 본사사옥 매각완료(1,380억원)

(주)렉스콘 흡수합병 결정(합병기일: 2014.01
.14)

상환전환우선주(RCPS) 22,727,272주 발행

주식병합 실시 (보통주 10주를 동일 액면가액의 보통주 1주로 병합)

전환사채(2,000억원) 발행

전환사채(1,500억원) 발행
렉스콘 사업부 내 5개 공장 매각 결정 (울산공장은 물적분할 후 매각)
울산레미콘(주) 매각 완료 
두산분당센터 건립 관련 분당토지 공유지분 60%매도
감자 결정(액면가액을 5,000원/주에서 500원/주로 감액)
_ 2016년 4월 26일 효력 발생

두산큐벡스(주) 100% 지분 중 77.8% 매각(1,080억원)

㈜렉스콘 매각 완료

CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통한 제3자 배정 유상증자 참여(2,344,000주)

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
전환우선주(CPS) 4,689,057주 발행

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
밸류웍스(주) 100% 지분 중 우선주 39.1% 매각 완료(800억원)

두산큐벡스(주)의 유상감자 참여(1,141,032주)

기타부문
2014.09
2016.01
2017.03
2017.06
2017.09
2017.09

두산타워 상가 제4기 리뉴얼 오픈
디아이피홀딩스(주)가 보유한 한국항공우주산업(주) 지분 매각 (3,046억원)

오리콤 제25회 국민이 선택한 좋은 광고상 '좋은 광고상'(TV부문: 두산그룹)
두산메카텍(주)의 밸류웍스(주) 지분 취득
두산큐벡스 보통주 유상감자 결의 (1,801,032 주)
두산큐벡스 우선주 유상증자 결의 (643,031 주)

사
. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및 
 그 종속기업, 
기타부문

-

2013.06
2013.08
2013.09
2014.09
2014.10

2016.03
2016.04
2016.06
2017.01
2017.04
2017.08

(주)두산은 전자부품/유압부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 모회사임.
글로넷BG 물류사업 영업중단
건설장비임대사업 두산중공업에 사업양도
지게차 제조 및 판매업체인 두산산업차량과 업무대행업체인 엔셰이퍼를 흡수합병
국내연료전지 업체 ㈜퓨얼셀파워를 흡수합병
두산동아(주) 보유주식 전량 매각

면세점 사업 관련 사항 업종 추가

디아이피홀딩스(주) : 두산DST(전투용 차량 제조 사업) 보유주식 전량 매각
디아이피홀딩스(주) : 두산메카텍(주)(화공기자재 사업) 주식 취득 
디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
두산생물자원(주) 보유주식 전량 매각
FM사업 및 BS사업 현물출자

두산중공업 및 
그 종속기업
-

발전설비사업, 담수/수처리ㆍ산업설비사업, 주단사업, 건설사업
,도소매업을 주된 사업으로 영위하고 있으며 2013년 4월 HRSG사업부를 종속회사인 두산건설에 현물출자

두산인프라코어 및 그 종속기업
-

-

2016.04

당기 두산인프라코어부문 기준 굴삭기 등 건설중장비 제조 및 판매

91.4%
, 엔진제조 및판매 등에서
8.6%
를 영위
당
기 두산밥캣부문 소형 건설중장비 제조 및 판매(Compact) 75.4%, 중대형 건설중장비판매(Heavy) 17.5%, Portable Power 제조 및 판매 등에서 7.1%를 영위

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도 완료

두산엔진 및
그 종속기업
2014.03
선박용 디젤엔진 및 디젤발전산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며 최근 3개 사업 연도 동안 주된 사업의 변화 사항은 없으며, 다음의 업종을 목적 사업에 추가
 - 환경오염방지시설업 : 환경오염방지시설의 설계, 제조, 판매, 설치 및 개조

두산건설 및 
그 종속기업

2016.06
2016.08

화공기자재(CPE) 사업부문을 두산메카텍(주)에 양도
완료
HRSG 사업부문 영업양도 완료

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황 

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013년 04월 22일
주식매수선택권행사
보통주
15,600
5,000
108,979
79회

2013년 06월 20일
주식매수선택권행사
보통주
5,900
5,000
107,481
80회

2013년 08월 21일
주식매수선택권행사
보통주
600
5,000
116,500
81회

2013년 10월 21일
주식매수선택권행사
보통주
1,150
5,000
112,587
82회

2014년 04월 21일
주식매수선택권행사
보통주
1,100
5,000
68,127
83회

2014년 06월 20일
주식매수선택권행사
보통주
1,950
5,000
84,854
84회

2014년 10월 02일
-
보통주
384,867
5,000
120,513
85회, 합병증자

2014년 12월 22일
주식매수선택권행사
보통주
900
5,000
59,600
86회

2017년 04월 21일
주식매수선택권행사
보통주
800
5,000
59,600
87회

2017년 12월 21일
주식매수선택권행사
보통주
700
5000
106,500
88회

※ 주식매수선택권 행사일자는 주식교부일 기준, 합병증자는 등기일 기준입니다.

나
.

보
호예수 현황 
- 해당사항 없음

다. 미상환 전환사채 발행현황

- 해당사항 없음

라. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

- 해당사항 없음

마. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황

- 해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,645,366
5,769,814
31,415,180
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
6,447,363
373,055
6,820,418
-

1. 감자
4,072,978
373,055
4,446,033
-

2. 이익소각
2,374,385
-
2,374,385
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
19,198,003
5,396,759
24,594,762
-

Ⅴ. 자기주식수
4,266,070
673,054
4,939,124
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
14,931,933
4,723,705
19,655,638
-

나. 자기주식 취득 및 처분현황

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
350,327
0
350,327
0
0
-

우선주식
0
0
0
0
0
-

현물보유물량
보통주식
4,718,025
350,327
0
1,010,385
4,057,967
-

우선주식
326,720
0
0
0
326,720
-

소계(b)
보통주식
5,068,352
350,327
350,327
1,010,385
4,057,967
-

우선주식
326,720
0
0
0
326,720
-

기타 취득(c)
보통주식
208,103
0
0
0
208,103
-

우선주식
346,334
0
0
0
346,334
-

총 계(a+b+c)
보통주식
5,276,455
350,327
350,327
1,010,385
4,266,070
-

우선주식
673,054
0
0
0
673,054
-

※ 신탁 만기 해지 ('16년 1월 11일, 300억)로 인하여 해지 전까지 취득한 수탁자 보유물량 350,327주를 직접보유로 전환하였습니다.(결제일 기준 수량)

※ ㈜두산은 '16년 1월 아래와 같이 자기주식 소각 계획을 공시하였습니다.
- 현재 보유 중인 자기주식에 대해 올해('16년)부터 향후 3년 이상, 매년 최소 5% 이상의 자기주식 소각 추진 (총발행주식수, 보통주 기준)

※ 2017년 11월 3일 당사는 보유하고 있던 자기주식 중 1,010,385주에 대하여 자기주식 소각 절차를 진행하였습니다. 본 소각은 배당가능이익 범위 내에서 취득한 자기주식을 이사회 결의에 의하여 소각한 것으로 주식수만 줄고 자본금의 감소는 없습니다. (2017년 11월 3일 당사가 기 공시한 "주식소각결정" 참고 바랍니다.)

다. 보통주외의 주식(종류주식 발행현황)

1) 1우선주 (두산우)

(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2017년 09월 30일)

(단위 : 원)

발행일자
1986년 06월 20일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
23,659,435,000
4,731,887

현재 잔액(현재 주식수)
22,055,370,000
4,411,074

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
우선주의 배당은 비참가적, 비누적적이며 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 년1%를 금전으로 더 배당. 
우선주에 대한 배당은 보통주에 대한 배당을 하지 아니한 때와 주식에 의한 배당을 한때에는 적용안함.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

※ 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다. 
※ 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

2) 2우선주 (두산2우B)

(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2017년 09월 30일)

(단위 : 원)

발행일자
1999년 11월 12일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
5,189,635,000
1,037,927

현재 잔액(현재 주식수)
4,928,425,000
985,685

주식의
 내용
이익배당에 관한 사항
액면금액 기준으로 연 2% 배당. 단, 보통주의 배당률이 우선주의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가시켜 배당.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
 관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
 상환 예정인 경우
-

전환에
 관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
 주식의 종류
-

전환으로
 발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

※ 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다. 
※ 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
19,198,003
-

우선주
5,396,759
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
4,266,070
자기주식

우선주
5,396,759
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
14,931,933
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제81기 3분기
제80기
제79기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
39,959
196,568
-391,245

(별도)당기순이익(백만원)
166,824
153,802
123,324

(연결)주당순이익(원)
-
9,972
-20,292

현금배당금총액(백만원)
-
100,426
91,267

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
51.1
-

현금배당수익률(%)
보통주식
-
4.5
4.8

우선주식
-
7.3
7.5

주식배당수익률(%)
보통주식
-
-
-

우선주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주식
-
5,100
4,550

우선주식
-
5,150
4,600

주당 주식배당(주)
보통주식
-
-
-

우선주식
-
-
-

※ 연결 당기순이익, 연결 현금배당성향은 K-IFRS 연결재무제표 지배기업 소유주지분 당기순이익 기준입니다.

※ 주당순이익은 연결기준 보통주 기본 주당순이익입니다.

※ 상기 현금배당수익률은 과거 1주일간 배당부 종가의 산술평균으로 산출하였습니다.

※ 실제 배당의 재원은 별도재무제표 기준 당기순이익으로 하였습니다.
- 제80기 별도 당기순이익/주당순이익 : 153,802백만원/7,800원
- 제79기 별도 당기순이익/주당순이익 : 123,324백만원/6,090원

※ 제80기(2016년) 분기 배당을 하지 않았습니다.
※ 제79기(2015년) 분기 배당을 하지 않았습니다.

※ 상기 '우선주'는 1우선주이며, 2우선주의 1주당 배당금은 제80기에 5,100원(시가배당률 7.3%), 제79기에 4,550원(시가배당률 7.4%) 입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 사업부문별 주요 재무현황

(1) 사업부문 구성

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan (Hong Kong) Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC,Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl, Circuit Foil Luxembourg Sarl, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang), Circuit Foil Trading Inc.

모트롤BG
건설 중장비용 유압기기 및 등 방위산업용 유압부품 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.

산업차량BG
산업용 지게차 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd.

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Information and Communications America, LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd.

기타
연료전지, 광고 및 CPE 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solution America, Inc., ㈜오리콤, ㈜두타몰, ㈜한컴, 두산로보틱스㈜, 디엘아이㈜, 디에이이㈜, 두산메카텍㈜, 네오플럭스 등

두산중공업㈜
발전설비, Water, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어㈜
건설기계,엔진 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설㈜
아파트, 주상복합, 상업용 주거용 건축물, 도로, 교량, 철도, 강교, 플랜트 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산엔진㈜
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
두산엔진㈜ 및 그 종속회사

(2) 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 억원)

사업부문
구분
제 81기 3분기
제 80기
제 79기

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
8,697
5.43%
9,993
4.87%
9,379
4.54%

순매출액
6,970
5.38%
7,995
4.85%
7,522
4.44%

영업이익
1,039
10.31%
802
7.19%
609
30.91%

총 자산
6,132
1.64%
5,583
1.58%
5,158
1.37%

모트롤BG
총매출액
3,848
2.40%
3,387
1.65%
2,991
1.45%

순매출액
2,412
1.86%
2,237
1.36%
1,831
1.08%

영업이익
233
2.31%
113
1.01%
10
0.51%

총 자산
2,709
0.73%
2,214
0.63%
2,162
0.57%

산업차량BG
총매출액
7,975
4.98%
9,026
4.39%
9,200
4.45%

순매출액
5,860
4.52%
6,857
4.16%
7,093
4.18%

영업이익
530
5.26%
522
4.68%
540
27.41%

총 자산
5,055
1.36%
4,623
1.31%
4,700
1.25%

정보통신BU
총매출액
1,924
1.20%
2,636
1.28%
2,577
1.25%

순매출액
209
0.16%
140
0.09%
83
0.05%

영업이익
291
2.89%
376
3.37%
355
18.02%

총 자산
1,186
0.32%
1,247
0.35%
1,109
0.29%

기타
총매출액
10,572
6.60%
13,757
6.70%
11,112
5.38%

순매출액
7,382
5.71%
9,857
5.98%
9,029
5.32%

영업이익
591
5.87%
1,335
11.97%
658
33.39%

총 자산
51,146
13.72%
49,450
13.99%
50,362
13.34%

두산중공업㈜
(주1)
　

총매출액
43,422
27.11%
65,536
31.91%
70,821
34.27%

순매출액
40,637
31.37%
60,509
36.74%
65,764
38.78%

영업이익
1,724
17.11%
2,861
25.64%
2,618
132.89%

총 자산
152,701
40.94%
146,103
41.35%
143,701
38.08%

두산인프라코어㈜
(주1)
　

총매출액
65,999
41.20%
79,536
38.72%
80,979
39.18%

순매출액
48,728
37.62%
56,740
34.45%
59,265
34.95%

영업이익
5,070
50.32%
4,908
43.99%
(951)
-48.27%

총 자산
111,752
29.96%
100,268
28.38%
113,832
30.17%

두산건설㈜
(주1)
　

총매출액
11,261
7.03%
13,343
6.50%
12,574
6.08%

순매출액
10,958
8.46%
12,399
7.53%
12,126
7.15%

영업이익
427
4.24%
198
1.77%
(1,231)
-62.49%

총 자산
12,916
3.46%
30,300
8.57%
42,257
11.20%

두산엔진㈜
(주1)
　

총매출액
6,484
4.05%
8,182
3.98%
7,041
3.41%

순매출액
6,372
4.92%
7,969
4.84%
6,880
4.06%

영업이익
170
1.69%
42
0.38%
(638)
-32.39%

총 자산
29,348
7.87%
13,565
3.84%
14,060
3.73%

소계
총매출액
160,182
100.00%
205,396
100.00%
206,674
100.00%

순매출액
129,528
100.00%
164,703
100.00%
169,593
100.01%

영업이익
10,075
100.00%
11,157
100.00%
1,970
99.98%

총 자산
372,947
100.00%
353,353
100.00%
377,341
100.00%

연결조정
매출액
(30,654)

(40,693)

(37,081)

영업이익
(874)

(1,914)

(1,216)

총 자산
(72,647)

(66,705)

(61,778)

합계
매출액
129,528

164,703

169,593

영업이익
9,201

9,243

754

총 자산
300,299

286,648

315,563

(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.

나. 업계의 현황 

(주)두산 

【
전자BG
】

(1) 산업의 특성

인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업은 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다.

(2) 산업의 성장성
동박적층판산업은 휴대폰 및 테블릿PC 시장, 컴퓨터 등 디지털 가전 시장, 첨단 네트워크 시장 등의 성장이 지속됨에 따라 향후에도 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

(4) 경쟁요소
동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서(주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성
대표 원재료로는 Copper Foil, Glass Fabric, Epoxy Resin이 있으며, Copper Foil은
LME가격, Glass Fabric은 Yarn가격의 영향을 받습니다.

【모트롤BG】

(1) 산업의 특성

① 유압기기 : 유압기기는 부피나 자체중량에 비해서 높은 출력을 낼 수 있으면서도 속도제어, 중간정지, 안정성 등의 제어기능이 매우 양호하며 별도의 윤활 대책이나 배수 대책이 필요 없는 고 정밀도의 기술 집약적인 제품입니다. 유압기기는 유압을 발생시키는 펌프부문, 유압의 분배 및 제어(속도,압력)를 하는 밸브 부문, 기계적인 일을 행하는 Actuator(실린더,모터), 유압을 전달하는 배관부문으로 구성되어 있습니다. 제조공정은 크게 원자재(주.단조 소재 및 기계 부품) 수급, 가공, 조립 및 성능으로 구분됩니다. 일정 규모의 설비 투자가 필요하고 또한 숙련된 노동력이 필요한 산업이므로 진입장벽이 높은 편에 속합니다.

② 방산사업 : 방산은 설비투자를 수반하는 자본 집약적 사업이면서 고도의 복합기술과 정밀성을 요구하는 기술 집약적 산업입니다. 사업의 특성상 신규 사업의 진입 장벽은 높은 편이나, 정부의 선행개발 과제를 수주하고 성공적으로 완료하면 새로운 Track Record를 확보할 수 있을 뿐 아니라, 양산 수주까지 이어지는 특징이 있습니다.방산사업은 정부 정책으로 사업이 추진되는 경우가 많아 안정적인 사업에 속합니다.

(
2) 산업의 성장성

① 유압기기
당사가 영위하고 있는 유압기기 산업은 건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받고 있으며, 비중은 중국, 북미, 유럽 시장순 입니다. 최근 중국시장 회복 및 선진사 거래 확대로 전년대비 시장이 증가되고 있으며, 이에 대응하기 위하여 중국 Local Major Maker를 대상으로 영업력 강화에 집중하고 있습니다. 또한 신제품 개발, 제품 다양화, 원가 절감 모델 개발로 비 굴삭기 시장, 선진 및 신흥시장(인도, 터키 등) 확대에 주력하여 판매를 확대할 예정입니다.

② 방산사업
글로벌 방산사업의 경우 미국의 국방예산 증가와 중국을 중심으로 한 신흥국가들이 방위산업 투자를 늘리면서 신흥국 국방예산도 증가할 가능성이 큰 상황입니다. 세계 방위산업시장의 규모가 확대됨에 따라, 국내 체계업체들이 적극적인 해외 수주 활동을 하고 있습니다. 국내 방위산업은 국방예산의 규모 수준에서 안정적인 시장을 형성하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

① 유압기기
당사의 유압기기는 주로 굴삭기에 사용되는 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV(메인컨트롤밸브) 등으로, 그 매출 규모는 건설경기 및 굴삭기 생산 추이에 영향을 크게 받습니다.
② 방산사업
방산무기용 부품은 정부의 정책적 결정에 따라 사업의 우선순위 변동이 있을 수 있으나 대부분 장기공급 계약에 의한 수주산업이므로 단기적으로 민감한 변동사항은 없습니다

(4) 경쟁요소

굴삭기용 유압부품인 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV 시장은 완전 경쟁체제라고 할 수 있습니다. 국내업체로는 당사와 Eaton 그리고 훌루테크가있으며, 일본의 Nabtesco, KPM, Kayaba 및 Global Maker인 Bosch Rexroth 사가 대표적인 경쟁업체입니다.
최근 국내외 유압기기 경쟁사들의 중국 내 유압기기 공급 경쟁이 치열해지고 있으며,중국의 유압기기 자가화 Needs가 증가되면서 이러한 경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

(5) 자원 조달의 특성

유압기 부품 조달은 크게 주물소재, 기능부품, 베어링으로 구성되어 있으며, Needle베어링 등 특수 베어링을 제외하면 대부분 국내에서 조달되는 형태입니다. 주물소재의 원자재인 고철은 전자/자동차산업에서 발생한 고순도 압축고철을 주로 사용하지만 간혹 수급상황에 따라 공해발생 물질이 함유된 고철사용시 환경문제가 야기될 수있어 주물소재 업체의 경우 환경에 대한 지속적인 투자가 요구됩니다. 특수 베어링은주로 일본에서 수입을 하고 있으나 공급자원 부족 시 자국 내 산업 우선원칙을 적용하는 일본 산업계의 특성상 향후 유압기기 시장규모 확대 시 수급 Risk에 대한 선제적인 대응이 필요한 품목입니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

당사가 영위하고 있는 방산사업과 관련하여 방위사업법 등의 규제를 받고 있습니다.

【
산업차량
BG】

(1)
산업의 특성

산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 우리나라는 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론 핵심사업에 집중하려는 최근의 시장경향에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total Service의 제공이 추가적인 경쟁 요소로 등장하고 있습니다.

(2)
산업의 성장성

'17

년
3분기는 내수시장과
미국/유럽을 중심으로 한 선진시장이 전년 대비 뚜렷한 회복세를 보이고 있으며 이에 따라 당사 판매대수도 전년 대비 급증하였습니다.

당사는 안정된 품질을 바탕으로 선진시장에서의 두산 BRAND 홍보 활동 및 Sales Network 관리 강화 등을 통해 입지를 높이는 한편, 신흥 시장에 대한 Marketing Support강화, Key Dealer에 대한 역량 강화 활동 추진 및 Tier-4 신기종 판매, 전동 신기종 개발 등을 통해 Market Positioning을 강화하고 있습니다. 

(3
)

경기변동의 특성

산업차량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있습
니다.

(4) 경쟁요소

내수 지게차 산업은 완전 경쟁체제로서 후발업체의 시장진입이 활발해짐에 따라 경쟁이 격화되고 있는 상황입니다. Brand 별 제품 품질 수준의 격차 완화에 따라 신제품 개발, 품질경쟁력 강화 등이 주요 경쟁요소로 대두되고 있습니다.
해외시장에서는 가격 경쟁력을 바탕으로 품질, 판매망, A/S 등의 지속적인 보완을 통해 국제 경쟁력을 강화하고 있고, 최근 새로운 경쟁요소로 부상되고 있는 Total
Service와 TCO(
Total Cost of
Ownership)
부문의 경쟁력 확보를 위해 현지 딜러들과의 협력을 통해 주요 시장에서의 시장점유율을 지속적으로 확대하고 있습니다. 이와 더불어 선진 시장에서의 환경 규제가 Issue화 되어 이를 만족 시키기 위한 제품 개발, 시장 조사, 마케팅 활동강화 등 환경 선도 업체로서의 이미지 구축 경쟁을 펼치고 있습니다.

(5)
자원 조달의 특성

다양한 부품의 안정적인 수급을 위해 국산화 비율을 지속적으로 높여왔으며, 일부 핵심 부품에 대해서는 해외에서 조달을 하고 있습니다. 국내외 협력사와의 견고한 Partnership 구축을 통하여 안정적인 부품 수급이 이루어 지고 있으며, 더불어 품질 및 생산성 향상을 위해 지속적으로 상생의 노력을 기울이고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전세계 주요 시장은 강화된 환경규제를 만족할 수 있는 제품을 요구하고 있습니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 '14년부터 단계적으로 Stage IV가 적용 중입니다. 한국의 경우 '15년 10월 Tier-4 Final 배기규제가 발효되었으며, 중국은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다.

【정보통신BU】

(1) 산업의 특성
IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자의 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 정보시스템(Information System) 구축에서
사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, SI, 운영 및 유지보수(SM), IT 교육등 모든 과정상의 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
국내 IT시장은 지속적으로 성장하고 있으나 성장 규모는 2015년 2조428억원, 2016년 2조770억원으로 큰 변동이 없으며, 2017년에도 유사할 것으로 예상됩니다.

IT시장에서의 전통 시스템통합(SI) 산업이 성숙기에 진입한 상황에서 IT서비스 기업들은 새로운 성장동력 확보를 위해 의료 헬스케어, 인공지능, 스마트 팩토리, 전기차,빅데이터 솔루션, 사물인터넷, 자율주행차, 클라우드서비스, 인터넷 은행, 핀테크 기술 등에 관심을 가질 것으로 예측 됩니다. 또한 IT서비스 기업들은 사업 효율화와 신사업 추진을 위해 인수, 합병, 매각 등을 활발하게 진행할 것으로 전망됩니다. 

(3) 경기변동의 특성
국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는구조를 지니고 있습니다.

그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다

또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소
IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한 입찰 수주 방식으로 이루어 지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement) 를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성
IT 산업의 특성상 가장 큰 비중을 차지하는 주요 자원은 인력(인건비)이며, 우수 연구개발인력은 최소 3~5년 간의 업무 경력을 필요로 하는 반면, 충분한 조건을 구비한 전문 인력의 공급은 수요에 비해 적어, IT 업체들의 경우 자사의 연구개발 인력에게 충분한 업무 경력을 쌓게 하여 고급 전문 인력으로 성장/발전시키고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
사업 영역상 관련되는 법으로는 '소프트웨어 산업진흥법', '저작권법', '특허법' 등이 있습니다

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【
두
산
중
공
업
】

- 발전설비사업

(1) 산업의 특성

발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

경제규모와 전력수요는 높은 상관성이 있어 세계 경제성장에 따른 신규 발전소 건설은 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다. IEA(International Energy Agency)의

'
World Energy Outlook
201
6
' 에 따르면
20
40
년 세계 Power 분야 에너지 수요는 201
4
년 대비 약
31
% 증가하며,
OECD 국가에서의 에너지 수요는 감소하나,
Non-OECD 국가를 중심으로 증가할 것으로 전망됩니다.

Global 경기 침체
및 환경 규제 강화
에 따른 시장 위축으로 신규 발전소의 발주 둔화가 있었으나 최근 저개발 전력부족 국가 중심의 신규 발주, 미국과 유럽 등 선진국 중심의 노후화 발전소 성능개선 발주가 증가함에 따라 발전
및 발전 서비스 시장
또한 성장세를 이어갈 것으로 보여집니다.

(3) 경기변동의 특성

발전설비사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자설비산업으로서 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정되고있습니다. 산업의 특성상 공공부문과 민자부문으로 나눌 수 있는데, 대부분의 국가에서 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 중장기적으로 전원개발계획을 수립하여 추진하고 있으므로 민자부문에만 의존하는 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적은 특성을 가지고 있습니다.
특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 서비스 사업에 대한 수요는 경기 변동 과는 무관하게 꾸준한 수요가 존재합니다.

(4) 경쟁요소

발전설비업체의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 등 전 과정의 유기적인 결합을 통해 플랜트 효율, 설비 경제성, 납기 등 다양한 고객의 요구에 부응하는가에 달려 있습니다. 현재 세계적 발전업체들은 다국적 M&A와 전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고, 기술과 신제품 개발에 대한 대규모 투자를 통하여 가격 및 품질 경쟁력을 높이고 있습니다. 또한 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 하청계약 등을 통한 수직적 재편으로 수익성을 높이고 있습니다.

당사는 지난 30여 년간 국내외에서 발전설비를 공급하며 축적된 기술과 경험을 바탕으로 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 전 과정을 자체 수행할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다. 2006년에는 보일러 원천기술 보유회사인 Doosan Babcock Ltd.을 인수하여 보일러의 자체 설계, 생산 역량을 확보하였고, 2008년
에는발전 Engineering 회사인 미국 Burns & Roe와 제휴하여 엔지니어링 전문 회사인
Doosan Engineering & Services LLC
를 설립하여 기 보유 엔지니어링 자회사와 함께 플랜트 최적 설계 역량을 한층 더 강화하였으며, 인도에 현지 법인을 설립하여 사업의
확대를 추진하고 있습니다. 또한 2009년에는 터빈 부문 제조 원천기술을 보유하고 있는 체코의 Doosan Skoda Power s.r.o를 인수하여 보일러, 터빈, 발전기로 이어지는 발전 주기기 역량을 모두 확보하였으며, 2011년에는 인도 Doosan Chennai Works를 인수하여 생산능력을 향상시키고 독일 Doosan Lentjes GmbH를 인수하여 환경설비 및 보일러의 기술역량을 확보하는 등 기자재 사업의 국내외 역량 강화를 이루었습니다. 또한 2013년에는 Gl
obal Boiler R&D Center 및 Global Turbine/Generator R&D Center를 각각 신설하여 핵심 발전 기자재의 기술 역량 강화를 위해 노력하고 있습니다.
2015년에는 EPC 고객사의 서비스센터 설립 요구 및 중동지역 서비스사업의 지속적인 성장 예상에 따라 사우디아라비아에
Doosan Power Systems Arabia
를 설립하였으며, 2016년에는 북미 서비스 사업 확대 및 중남미 영업 교두보 구축을 위해
Doosan Power Service America
를 설립하였습니다.

원자력 발전 사업은 국가 안보 및 경쟁력과 연관되어 있기 때문에 자국 기업을 선호하여 독점 체계를 구축하는 경우가 많으며, 자국 기업 외에 Major Player를 선택하는 경
우에는 기술력 외에도
국가 간 외교적 이해관계가 종합적으로 영향을 미치게 됩니다.

(5) 자원조달의 특성

발
전설비산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다. 당사는 창원 공장뿐만 아니라

베트남의 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
공장, 인도의 Doosan Power Systems India Private Ltd. 공장 가동 등을 통해 Global Sourcing을 확대하고 가격 경쟁력을 높이고 있습니다.

원자력 발전 설비의 핵심 기기인 원자로와 증기발생기는 주단소재를 가공하여 제작되며 특히 증기발생기는 내부에 수많은 Tube가 설치되는데 원자력에 사용되는 주단소재와 Tube의 공급 가능 업체가 매우 적어서 적기에 주단소재 및 Tube를 확보하는 것이 매우 중요합니다. 이외에도 다수의 보조기기들이 소요되는데 대부분 Outsourcing으로 조달하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전력산업은 대규모 자본집약적인 산업의 특성상 독점 공기업에 의하여 운영되어 왔으나 전력산업의 경쟁을 촉진하기 위하여 '99년 전기사업법 개정을 통해 전기를 발전하여 건물 등 특정한 공급지점에 전기를 공급하는 형태의 특정전기사업제도를 도입하였으며, 집단에너지사업법 개정을 통해 집단에너지사업자에 대한 규제를 완화하여 자율성을 확대함으로써 전력산업 경쟁체제를 구축하였습니다. 또한, 한전 민영화 및 전력산업 구조개편이 요구됨에 따라 2000년 12월 전력산업 구조개편 촉진에 관한 법률이 제정되어 원자력/수력(1개사) 및 화력(5개사)으로 발전분야 자회사가분할되는 등의 변화가 있었습니다.

이후 2004년 7월 1일 분산형 전원의 개발을 통하여 발전소 건설의 입지난을 해소하고 송전선로 건설비용 및 송전손실을 절감 하여 전력계통의 안정 및 원활한 전력수급을 보장하기 위하여 구역전기사업자 제도를 신설하여 한전 이외의 전기사업자가 전기 수용자에 전력 공급을 허용하는 법률이 시행되고 있습니다.

- 담수/수처리ㆍ산업설비사업

(1) 사업의 특성

담수/수처리ㆍ산업설비사업은 제품 제작에 필요한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수 기술 이외에도 Financing, 계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 고도의 기술/지식 집약적 산업입니다. 담수/수처리ㆍ산업설비는 대표적인 필수재로서 대부분의 국가에서 기간산업으로 지정해 중장기 수자원 계획 등을 수립하여 육성하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

산업 발전에 따라 산업 용수 수요가 증대되고, 환경 오염으로 인한 물 부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리ㆍ산업설비에 대한 수요는 지속적으로 증대 될 것으로 예상됩니다. 또한 담수
설비, 도로 등 기존
의
사회간접
자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비는
각국
정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다.

아울러 수자원 보호를 위하여 각국 정부의 환경 규제가 강화됨에 따라 수처리 기술의 고도화 및 경제적인 처리 기술에 대한 요구가 증가되고 있습니다. 

세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에

따르면 세계 물시장 규모는
2016년 기준 약 7,140억 달러에서 2020년 8,341억 달러
에 이를 것으로 전망됩니다.
담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어 선진국 및 중동 시장 뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도 및 중남미 지역에서의 지속적인 수요 증가가 예상되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

담수/수처리ㆍ산업설비사업은 대규모 설비를 제작, 설치하는 사업으로 원자재 구매 및 설비 구축에 대형 초기 자본이 요구되고, 프로젝트 종료 시점까지 분할 수금이 발생하기 때문에 자본 회수에 장기간이 소요되는 등 불안정한 환경에 노출되어 있습니다. 이러한 특성을 고려해 볼 때, 산업설비사업은 국내외 경기변동과 정부정책, 환율 및 원자재 가격 등 예상할 수 없는 경기변동 요소에 의해 크게 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. 담수/수처리 산업 역시 막대한 자본이 소요되고 경기변동, 원자재, 유가
등 원가요소에 따라 영향을 받으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다.
다만, 최근 지속되고 있는 국제 저유가 기조의 영향으로 중동 국가들의
재정이 악화 됨에 따라
산업 인프라에 대한 투자를 줄이고 있으며, 중동 지역 대형 담수/수처리 프로젝트가 민관협력사업(PPP, Public-Private Partnership)으로 발주 될 전망입니다.

(4) 경쟁요소

담수/수처리ㆍ산업설비 업체의 경쟁력은 엔지니어링, 구매, 생산, 시공 등 각 Value Chain별 기술력과 이러한 요소들을 유기적으로 결합하여 최적의 가격으로 발주처의 요구사항을 충족시키는 것이라고 볼 수 있습니다. 특히 담수/수처리 Plant 시장은 다수의 대형 업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외 시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진 업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황입니다. 대부분 경쟁입찰시스템에 의해 진행되기 때문에 시장은 계속적으로 가격경쟁력과 신뢰할 수 있
는
EPC(Engineering, Procurement and Construction)
수행 능력을 요구하고 있습니다
.

당사는 약 30여 년간의 담수 설비 공급 경험을 통해 축적된 경험과 기술을 바탕으로 해수담수화 전Process(다단증발법, 다중효용증발법, 역삼투압법)를 EPC로 공급할 수 있는 기술 역량을 보유하고 있습니다. 또한 창원 공장과 더불어 베트남에 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd. 를 설립하여 제작 가격경쟁력을 확보하는 등 시장이 요구하는 경쟁력을 확보하고 있을 뿐만 아니라 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인 Doosan Enpure를 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 동사는 '15년 하반기 수처리 사업 실적 확보를 통한 수처리 경쟁력 강화와 신규사업 기회 확대를 위해 영국IWWE(Imtech Water, Waste and Energy)사로부터 음식 폐기물처리 관련 기술과 실적을 인수하는 자산 양수도계약을 체결하였습니다. 이를 통해 음식 폐기물 처리 기술력과 인력 확보를 할 수 있었고 영국 내 음식물(Food waste) 처리 사업 입찰 참여를 하였으며, 향후 영국과 같이 환경 규제 강화로 성장이 예상되는 아시아 시장에도 진출할 계획입니다. 

(5) 자원조달의 특성

당사는 단일 기기의 공급보다는 전체 플랜트의 EPC 공급을 주 사업 영역으로 하고 있어 최소 2~3년이 소요되는 플랜트 건설 기간 동안 원자재의 안정적인 조달 여부가수익성 여부에 큰 영향을 미칩니다. 이를 위해 당사는 세계 각지의 지점 및 계열사 Network를 통한 Global Sourcing 활동과 국내 Vendor를 활용한 원자재 대량 구매를통해 원가경쟁력을 높이고 있습니다.

해수담수화설비의 경우, 해수와 직접적으로 접촉하는 부분이 많기 때문에 부식 방지를 위해 주 원자재로 동, 니켈, 티타늄을 사용하고 있습니다. 그러나 자재의 대부분이수입에 의존하기 때문에 원자재 가격 및 환율 변동에 의한 영향을 크게 받고 있습니다. 이들 원자재는 상대적으로 가격변동이 심한 편으로, 당사는 선물 거래 등을 통해 주요자재 가격변동에 의한 Cost impact를 방지하기 위해 노력하고 있으며 지속적인 R&D를 통해 원자재 가격 변동 리스크를 최소화 하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원

담수/수처리 사업의 경우, 국토해양부, 해외건설협회 등에서 프로젝트 사업성 분석, 시장조사 등을 지원하고 있으며, 지식경제부, 무역보험공사 등에서 EDCF(EconomicDevelopment Cooperation Fund, 대외경제협력기금)등을 통해 남미 등 신규 진출 지역에서의 사업에 재정을 지원함으로써 해외 사업 촉진에 큰 역할을 하고 있습니다.또한 정부에서 추진중인 녹색성장정책 및 환경플랜트 해외 진출 지원 방안(환경부) 등은 막여과 기술의 개발 지원 및 당사의 신규 진출 지역인 동아시아, 중남미 지역에서의 담수/수처리 사업 진출에 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

- 주단사업

(1) 산업의 특성

주단 사업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 사업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수 기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다.

(2) 산업의 성장성

당사의 주단사업 부분은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 기타 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초 소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심 소재를 생산하고 있음에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 전략적으로 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요시장의 불확실성이 지속되고 있으나, 발전, 제철, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요시장 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

주단조 사업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종 수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기 변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

주단소재 사업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력 제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 특히 Plate Mill용 Backup Roll, 원자력/산업용 Shell 등 주요 제품에 대한 설비투자를 추진하였고, 국제적CO2저감이슈에 따라 고효율발전소 대한 수요 증가와 더불어 관련 핵심소재인 USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의 장기적 성장전망에 대비하여 신규 ESR (Electro Slag Remelting) 설비투자를 완료하였으며 17,000톤 프레스 도입으로 차세대 신형 원전설비 등 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다. 또한 공장 LM(Lean Manufacturing)활동을 통한 생산성 향상, ICT와 생산의 접목을 통한 운영효율 향상, 고객 니즈에 부합하는 소재기술개발을 추진하는 등 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객의 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다.

- 건설사업

(1) 산업의 특성

건설업은 인간이 편리하게 생활할 수 있는 환경을 조성하기 위해 토지, 자본, 노동 등의 생산요소를 활용하여 플랜트, 도로, 철도, 항만 등의 인프라 시설을 생산하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설업은 생산에 소요되는 기간이 길고 국가정책, 경제상황 등 외부적 요인에 민감하게 반응하기 때문에 계획관리가 매우 중요합니다. 또한 타 산업에 비
해 부가가치 창출, 고용유발, 외화획득 및 경기부양 효과가 크며 각종 산업의 생산기반시설 구축 및 사회간접자본시설의 확충을 담당함으로써 타 산업의 생산활동을
지원합니다.
건설업은 이러한 활동들을 통해
경제성장의 기반을 마련하는 동시에 경기침체 시 경기활성화를 이끄는 견인차 역할을 담당합니다.

(2) 산업의 성장성

건설업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회 인프라가 완비되고, 주택 공급이 수요를 초과하는 등 산업이 성숙기에 진입함에 따라 앞으로 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 포화상태에 이른 국내시장과 달리 해외시장은 개도국 및 중동 산유국을 중심으로 국가 인프라 시설의 발주가 증가함에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 국내외 업체들간의 수주 경쟁심화로 인해 기존의 단순한 시공만으로는 경쟁력 확보가 어려워짐에 따라 친환경, IT 등을 접목시킨 시공 기술역량의 확보가 요구되고 있는 상황입니다.

(3) 경기변동의 특성

건설업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설 수요증대에 의해 생산활동이 발생합니다. 이와 같이 수주산업은 발주자 측의 움직임에 좌우되고 경기 변동에 민감하므로 기업의 운영적 측면에서 탄력성이 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 타 산업에 비하여 생산, 고용 및 부가가치 창출 부문에서 높은 생산유발 효과를 지니기 때문에 정부의 국내경기 조절을 위한 주요 수단으로 활용되고 있습니다. 즉, 건설산업은 경기변동과 정부의 부동산 정책 및 SOC 투자정책 등의 외부적 요소에 민감하게 반응하며 이에 따라 그 수요가 좌우되는 산업이라고 할 수 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설산업은 완전경쟁시장으로 시공중심의 분리발주형 공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환되고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공만이 아
니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이
필요합니다
. 수주 경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로 전사적 수주관리시스템의 정립, 공정 다각화 및 지역 다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 필요합니다.

(5) 자원조달의 특성

건설자재는 계절과 경기의 영향을 많이 받아 자원수급의 불균형이 잦으며, 지역간 수요편차가 심하고 유통단계도 복잡한 편입니다. 그러므로 효율적인 공사 수행을 위해 다양한 공급원의 확보를 통한 안정적 건설자재 조달 및 재활용 가능한 건설자재활용방안 모색 노력이 요구되고 있습니다. 또한, 건설업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화ㆍ표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적 관리가 이루어져야 할 것입니다. 해외 건설사업부문의 확대에 따른해외에서의 자원, 장비 등의 수급 관리에도 힘써야 합니다. 

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설산업은
국가경제에서 높은 비중을 차지하고 생산 및 고용창출의 효과가 큽니다. 따라서
정부가 경제상황에 따라 건설산업을 통제ㆍ관리할 수 있도록 다양한 법규정과 정책 및 제도가 정비되어 있습니다.
2017년에는 정부의 SOC 예산이 전년 대비 6.6% 감소한 22.1조원으로 책정되었습니다. 이는 2008년 이후 최저 수준으로 정부는 신규사업을 억제하고 계속 사업 완공 위주로 예산 집행 예정이며 과잉설계를 방지하고 신기술 등을 활용하여 건설비 및 운영비를 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 이에 따라 공공부문 발주의 대폭 감소가 예상되며 민간분야 역시 정부의 규제 강화의 원인으로 주택시장 수요가 위축될 것이 예상됩니다.

【두산인프라코어】

(1) 산업의 특성

건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량 생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 건설 기계는 대규모 인프라스트럭처 개발을 포함한 다양한 건설 현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로 국내시장의 경우 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기인 6, 7, 8, 12, 1, 2월은 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국의 경우 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 가공, 조립 설비투자와 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 차량, 건설/사업기계 및 발전기 및 선박에 동력원을 공급하는 부품 사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체의 중요도가 높습니다.

(2) 산업의 성장성

중국 굴삭기 시장은 '16년 하반기부터 시작된 시장 회복 추세가 '17년 상반기에 본격화되면서 시장은 전년 동기 대비 큰 폭의 성장세를 보이고 있습니다. 이러한 성장은 농촌 개발, 도로 건설 등 정부의 전략적 인프라 투자 확대로 인해 건설장비 가동률이 증가하고, 이에 따라 시장 내 중고차의 소진이 가속화되면서 신차 수요 증가로 이어지고 있는데 기인합니다. 업계에서는 금년 하반기에도 시장 수요의 확장 추세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 신흥시장은 저유가 지속에 따른 사우디 등 주요 산유국 시장 침체 지속, 중동 정세불안 등 건설장비 시장에 대한 악재가 존재하고 있으나,신흥국가 인프라 투자 확대, 석탄, 구리 등 원자재가 상승으로 인한 동남아시아, 아프리카, CIS 시장 성장 등으로 신흥시장 전체적인 건설장비 수요가 증가하고 있습니다. 국내 시장은 Tier-4 Final 배기 규제 발효 이 후, 건설장비 교체 수요 지속으로 전년 대비 성장하고 있으며, 향후 동등 수준의 시장이 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 북미 시장은 주택 건설시장의 지속적 호황을 바탕으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장 수요는 당분간 안정적 수준을 유지할 것으로 예상되며, 중대형 건설장비 시장은 Oil & Gas 관련산업 일부 회복으로 전년 대비 소폭 성장하고 있으며, 향후 트럼프 정부의 인프라 투자확대에 대한 기대감과 Oil & Gas 가격 상승세 호조에 힘입어 점진적 시장성장이 예상됩니다. 유럽은 남유럽 시장의 인프라 투자 확대로 인해 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

'17년 엔진 산업은 제한적인 유가 상승에 따른 Oil & Gas 시장의 정체 및 산유국 중심의 수요 감소가 지속 되었습니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 구조 최적화를 추진하고 있습니다. 반면, '17년 상반기부터 중국 시장을 중심으로 한 건설기계 수요 증가가 엔진 수요 증가로 이어지고 있으며, 중장기적 관점에서 고출력 발전기 엔진의 견조한 시장 형성 및 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가, 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회요인으로 인해 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 특히, Tier4 Final 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진의 Bobcat 탑재 물량 증대 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 본격적인 공급 활동이 진행되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계, 엔진 등의 주요 사업은 건설 경기와 자동차 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외경제동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 최대 소비 시장인 미국의 달러화, 유럽의 유로화와 당사의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설 기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. Heavy 시장에서는 Top 10 글로벌 업체가 전체 시장의 60%를 점하고 있으며, 특히 Caterpillar, Komatsu, Volvo, Hitachi, 두산 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 글로벌 Compact 시장에서는 Bobcat, Caterpillar, John Deere, Kubota 등을 중심으로 경쟁 구도가 형성되어 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품의 직접 생산, 판매하는 방법과, 단순 수입, 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥시장에서 직접 생산, 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다. 또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.
 
엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장할 수 있어야 하며, 탑재 장비의 성능을 최상으로 끌어올릴 수 있도록 고객에 최적화된 제품 성능을 공급해야 합니다. 또한, 고출력을 제공하면서도 높은 연비성능을 통해 유지비를 최소화하고, 엄격한 배출가스 통제로 환경오염을 최소화 하는 친환경 엔진을 구현해야 합니다. 당사는 1975년부터 독일 MAN사와의 기술제휴를 통한 국내 최초의 엔진 생산을 시작으로 독자 엔진을 개발하여 다양한 고객 요구를 충족시키는 최상의 디젤엔진 제품들을 공급해 왔으며, 높은 성능과 품질수준, 만족스러운 A/S 지원 등을 통하여 당사 제품에 대한 고객 만족도를 높여 왔습니다. 또한, ISO9001, ISO14000 확보 및 TS16949 등 추가 인증 확보 추진으로 품질 신뢰도를 높이는 등 품질개선활동을 지속하고 있으며, Operation 최적화, 비효율 제거 등 품질/편의성을 개선하면서 원가를 절감하는 활동을 병행하여 제품의 가치를 극대화하고 있습니다. 이와 함께 고객의 다양한 요구에도 효과적으로 대응할 수 있도록 제품 라인업을 확충하고, 고객의 요구에 신속히 대응 가능한 제품 공급 Process를 구축하고 있습니다. 특히 2013년 "올해의 10대 기계기술" 선정, “장영실상” 수상 및 2014년 영국지게차협회(FLTA)로부터 “올해의 우수상”을 수상하여 당사의 엔진 기술 성능이 증명된 바 있는 친환경 소형 디젤 엔진에 대해 다양한 Application 개발로 국내/외 OEM 공급에 주력하고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

당사 제품에 투입되는 다양한 부품의 국산화가 활발히 추진되어 국산화율이 많이 높아졌으나, 건설중장비의 유압부품 등 일부 핵심부품은 해외 의존도가 높은 수준이기 때문에 국제경쟁력의 확보를 위해서 이들 핵심부품의 국산화 개발을 적극 추진하고 있습니다. 또한 Global Production에 대응하기 위하여 Global Sourcing 확대 추진 및 Global Standard에 의한 기종간 부품 표준화, 절대 부품 수 감축 등 원가 경쟁력을 높이기 위한 활동을 지속적으로 수행하고 있습니다. 수년간 국산화 및 공급 업체 다변화 노력으로 2011년 3월 일본 대지진이 발생했을 때에도 생산에 큰 문제없이 대응하여 평시와 같은 공장 가동률을 지속하였습니다. 

엔진 부분에서 Block/Head의 원재료인 주철과 주요 부품들은 대부분 국산 부품을 사용하고 있으며, 제어시스템 및 Injection Pump 등 핵심부품은 해외 선진 부품을 사용하여 신뢰성을 확보하고 있습니다. 또한, Global Sourcing을 꾸준히 추진하여 가격 경쟁력을 향상시키고, 협력사와의 견고한 Partnership 구축을 통해 안정적인 부품수급이 이루어지도록 하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

* 관계 법령

- 건설기계 : 국내 건설기계사업자는 시, 도에 간편 신고만으로 사업을 할 수 있는 신고제에서 국토교통부에 등록을 하여야만 사업을 할 수 있는 등록제로 변경되었으며, 등록시 국토교통부는 수급조절 위원회를 설치하여 사업용 건설기계등록을 일정기간 제한할 수 있는 건설기계관리법 시행령이 2007년 7월 18일 공표된 상황입니다. 현재는 덤프트럭 및 콘크리트 믹서 트럭에 한하여 신규임대 장비 등록을 제한하는 수급제를 시범적으로 시행하고 있습니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 '14년부터 단계적으로 Stage IV가 적용중입니다. 한국의 경우 '15년 10월에 Tier-4 Final 배기규제가 발효되었으며, 중국은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다.

* 정부의 규제

(1) 건설기계의 형식승인과 신고 : 건설기계관리법에 의한 건설기계를 제작, 조립하는 경우 작업 및 도로운행시의 환경오염과 교량 등 대형 시설물의 파손방지 및 안전사고등으로 인한 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 제도적 장치로 성능과 안전성이 확보된 건설기계가 제작 및 수입되도록 하기 위한 제도입니다.

(2) 대형 건설기계의 도로운송 제한 : 도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다. 차량제원에 대한 기준은 길이가 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를 초과할 경우, 중량에 대한 기준은 총중량 40톤, 축중 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다.

(3) 건설기계 제작결함 시정제도 : 제조자가 제품을 판매한 이후에 소비자의 생명, 신체 또는 재산에 대한 위해가 발생 또는 발생할 우려가 있는 제품결함이 발견된 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여, 파기 또는 수리, 교환 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해의 확산을 방지하기 위한 제도입니다.

- 엔진 : 엔진BG에 있어서는 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계에 대하여 '15년부터 일괄적으로 Tier4 Final 규제가 적용되었습니다. 또한 국내 차량용 엔진의 경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었으며, 디젤 엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니
다.

【두산밥캣】

(1) 산업의 특성

건설기계 산업은 기계적인 동력을 이용하여 건축, 도로, 항만, 철도, 발전, 농지조성, 하천, 댐 등의 시설공사에 효율적, 능률적으로 활용되는 수단으로 쓰여지는 건설용 기계 및 이와 관련된 건설기계용 부품, 건설기계에 부착되는 Attachment, 건설 현장에 사용되는 모든 장비 및 도구를 포함하며 부품생산에서 조립에 이르는 종합 제조 산업입니다. 

건설기계 산업은 다양한 부품의 가공/조립산업으로 기계산업 전반의 종합적 기술을 요구하며, 제품주기가 길어 생산기술력이 경쟁력을 좌우하므로 장기적인 기술투자를필요로 합니다. 특히, 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 

건설기계 산업은 생산에서 품목이 광범위하므로 다품종 소량생산이 불가피한 대규모의 시설투자가 요구되는 산업이며, 소재 및 부품에 이르기까지 기계산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되어 장기적인 기술투자 및 막대한 자본이 필요한 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

세계 건설기계 시장의 주요 수요처인 북미와 유럽지역에서 도심지 협소지역 공사 증가로 Compact 건설기계 수요가 늘어나는 추세입니다. 주요 소형 건설기계로는 SkidSteer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Mini Wheel Loader, Mini Dozer, Backhoe Loader, Telescopic Handler, Mini Dumper 등이 있으며 특히, 도심지와 같은 협소한 지역의 공사수요가 증가함에 따라 소선회(장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출이 최소화된 장비) 미니굴삭기의 수요 증가가 가속화될 것으로 판단됩니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계 산업은 전방산업인 건설업에 민감한 반응을 보이는 산업으로 건설경기의 기복이 있을 경우 계획 생산이 어려워 수출에 사활을 걸어야 하는 수출 지향형 특성을 지니고 있습니다. 

특히 Heavy 건설기계를 중점적으로 판매하는 회사들의 경우 경기 흐름 영향을 많이 받으며, 그 이유는 Heavy 건설기계가 주로 대형 건설 공사에 사용되고 대형 건설 투자 규모는 경기 호황과 불황 시 차이가 극명하게 나타나기 때문입니다.

하지만 당사의 주력 제품인 Compact 건설기계는 주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 매출 타겟으로 삼고 있으며 소형, 범용 제품의 특성 상 Heavy 건설기계 제품에 비해 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편입니다.

(4) 경쟁요소

Compact 건설기계 시장은 특성상 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러네트워크 지닌 선두업체들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있습니다. 이는 Compact 건설기계 시장의 경우, 건설기계 고객의 보수적인 구매 행태(품질에 대한 신뢰도, 내구성, A/S 용이성 등을 고려한 구매 행태)로 인하여 브랜드 이미지가 매우 중요하게 작용하고 있기에 선두업체들이 차지하는 비중이 높을 수 밖에 없는 것에 기인하고 있습니다.

Compact 건설기계 시장은 Heavy 건설기계와는 달리 소득수준이 높은 선진국 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 이는 인력으로 할 수 있는 일에 대한 Compact 건설기계의 대체수요 발생이 적정 GDP 수준 이상이어야 하는 것에 기인합니다. 

또한 폭넓은 제품 라인업을 갖추지 못한 경우 다양한 니즈를 지닌 고객에게 적합한 제품을 공급하기가 어려운 상황입니다. 따라서 딜러의 경우, 폭넓은 제품 라인업을 보유한 브랜드 제품의 판매에 집중할 수 밖에 없으며 이를 갖추지 못한 경우 딜러들의 모집/유지가 어려운 상황입니다. 즉, 오랜기간에 걸친 제품개발과 판매 채널 구축에 투자를 진행해야할 뿐만 아니라 그에 따른 충분한 제품 라인업 구축이 수반되어야만 적정 이익 수준을 기대할 수 있는 특성 상 신규업체의 진입 난이도는 높은 편입니다.

(5) 자원 조달의 특성

건설기계 산업은 수 만 여개의 부품 조립 생산의 형태로 이루어지기에 주요 원재료를 같은 특성을 지닌 그룹별로 나눠 구분하고 있으며 당사는 이와 같은 원재료를 미국, 독일, 일본을 포함한 전세계 다양한 국가에 존재하는 공급처로부터 구입하고 있습니다. 제품 생산을 위해 사용하고 있는 주요 원재료는 제품의 뼈대를 만드는데 사용되는 철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속 등과 석유화학원료, 고무, 플라스틱 등이 있습니다. 또한 제품의 성능을 결정하는데 가장 큰 역할을차지하는 원재료(부품)으로는 엔진, 유압기계 및 파워트레인, 전장부품을 꼽을 수 있습니다. 

이 중 가장 높은 비중을 차지하는 엔진 및 엔진부품의 경우, 2013년부터 두산인프라코어(주)로부터 G2(중소형 건설기계에 사용 가능한 전용 엔진)을 구입하고 있습니다.그 비중은 건설기계 디젤엔진 배기가스 규제에 맞춰 높여 가고 있습니다. 당사는 이와 같은 관계회사로부터의 엔진 구입을 통해 Service 향상, 개발/생산 등에 대한 통제 확보 등이 가능해졌으며 그 뿐만 아니라 제품에 대한 정체성/일관성을 보다 확고히 할 수 있게 되었습니다. 이처럼 엔진 부문의 두산인프라코어(주)와의 협업 작업뿐만 아니라 타 원재료에 대해서도 지속적으로 두산그룹 계열사와의 협업 영역을 도출 중에 있습니다. 

당사는 Global 생산 및 영업 체계를 갖추고 있으며 일괄적인 생산 수요 대응, 원재료 조달을 위해 Global 원재료 공급 관리 체계를 구축하였습니다. 원재료의 적시 공급 및 적정 품질 관리를 위해 신뢰성을 지닌 한정된 그룹의 공급업체를 통해 주요 원재료 및 부품을 조달하고 있습니다. 당사는 생산 능력, 가격, 배송, 품질 및 재무 안정성 등을 감안한 평가 절차를 거쳐 원재료 및 부품 공급업체를 선택하고 있으며 주기적으로 공급업체의 재평가를 실시하고 있습니다. 또한 당사는 원재료 공급업체와 상호간 이익이 될 수 있는 관계를 유지하기 위해 장기파트너쉽을 구축하고자 노력하고 있습니다. 

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

유럽 및 미국의 환경규제는 국민의 건강 및 경제적 이익을 보호하기 위해 지속적으로강화되고 있으며 건설기계 분야의 국제 환경규제는 크게 배기가스 배출 규제가 해당됩니다.

건설기계용 디젤엔진에 대해서는 세계 각국에서 매년 배기가스의 규제가 강화되고 있고, 특히 유럽과 미국을 중심으로 한 규제의 수준이 건설기계용 디젤엔진 배기가스규제를 선도하고 있습니다. 

2011년 1월부터 시작된 유럽의 EU Stage-3B, 미국의 EPA Tier4 Interim 배기가스 규제에 따라 해당 배기가스 규제를 만족하는 엔진을 건설기계에 적용하고 있고, 이후2014년 부터 적용되는 유럽의 Stage-4, 미국의 Tier4 Final 배기규제를 만족하는 엔진을 개발완료하여 생산하고 있습니다.

【두산엔진】

(1) 산업의 특성

선박엔진사업은 조선산업의 시장환경과 밀접한 관계를 가지며 세계 경기변동, 원자재 가격 변동, 환율 변동 및 국제적인 정황 등 거시경제적 변수에 따라 시황이 변동되는 특성을 지니고 있습니다. 디젤발전사업은 세계 각국의 중장기 전력개발 계획에 따라 추진되며, 지역별 산업의 번영과 글로벌 에너지 수요에 따라 변동되는 특성을 지니고 있습니다. 즉, 세계 경기 호황에 따른 교역량의 증가는 선박 수요를 증가시키고,이에 따라 선박엔진 수요도 증가되며, 글로벌 경제 성장에 따른 분야별 산업의 활성화는 궁극적으로 에너지 수요를 증대시켜 발전소 건설을 유발하게 됩니다. 당사의 종속기업인 Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.는 선박엔진 부품인 Bedplate 및 Framebox를 제작하며, Doosan Engine PNG Co., Ltd.는 디젤발전 프로젝트 EPC 사업을 수행하기 위해 현지에 설립된 법인으로 지배회사인 당사의 사업영역과 동일하므로 별도의 내용으로 기재하지 않았습니다.

1) 선박엔진사업
선박의 심장이라 불리는 선박엔진은 2000년대에 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서, 일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목입니다. 선박용 저속엔진시장은 원천 기술을 보유한 기술사(Licensor)로 MAN(덴마크), WinGD(스위스), 미츠비시중공업(일본)이 있으나, 세계 시장은 MAN 과 WinGD 엔진이 시장을 양분하고 있으며, Licensee로서 엔진 메이커들이 저속엔진을 제작하여 전 세계 조선소에 공급하고 있습니다. 일본 미츠비시중공업 독자 모델인 UE Type은 자국 내 선박에 일부 적용되고 있으며, 세계 시장 점유율은 미미한 수준입니다. 원천 기술사들은 시장의 요구사항(고효율, 고출력, 저연비 및 친환경 등)을 충족시키기 위해 설계 개선 및 신형 엔진 개발에 지속적인 투자를 하고 있습니다. 

선박에 있어서 저속엔진은 주 추진기관이며 핵심기자재입니다. 따라서 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며, 해운 및 조선산업이 발달한 국가들은 경쟁력을 갖춘 엔진 메이커들을 많이 보유하고 있습니다. 한국에는 두산엔진, 현대중공업, STX중공업이 MAN 및 WinGD사와 기술제휴 계약을 체결하고 선박용 대형 저속 디젤엔진(30Bore 이상)을 생산하고 있으며, 전 세계 생산량의 약 50%를 공급하고 있습니다. 일본의 경우 5개 주요 저속엔진업체(미츠이조선, 가와사키중공업, 미츠비시중공업 등)들이 자국 내수시장 위주의 안정적 사업활동을 영위 중에 있으며, 중국의 경우 2000년 이후 조선산업 성장에 편승하여 다수의 엔진업체들이 시장에 진입하였습니다. 유럽은 일본과 한국 업체에 밀려 1980년대 후반 대부분 생산을 중단하고 현재 폴란드 H. Cegielski가 명맥을 유지하고 있으며, 기타 업체의 생산량은 미약합니다.
선박용 중속엔진은 선박의 보기용 엔진 및 중.소형 선박의 추진용(군함, 해저 시추선, 크루즈선, Ferry선 등)으로 사용되고 있으며, 대형 저속엔진 1대 당 선박의 종류 및 크기에 따라 통상 보기용 중속 엔진 3~4대가 세트로 적용되고 있습니다. 선박용 중속엔진시장은 MAN, Wartsila 뿐만 아니라 일본의 Yanmar, Daihatsu, Kawasaki, 미국의 Caterpillar 및 한국의 현대중공업 등 다수의 Licensor가 있으며, Licensor들도 직접 엔진을 생산/판매하는 바, 세계 시장에서 Licensor 들과 경쟁하는 경우가 있습니다. 따라서 선박용 중속엔진시장에서는 Licensor들의 시장 지배력이 상대적으로 강하다고 할 수 있으며, 저속엔진 대비 해외시장 진입에 다소 제약이 있습니다.

2) 디젤발전사업
아시아 저개발국가, 아프리카를 중심으로 전력 수요의 지속적인 성장이 예상되며 전력시설이 부족하고 단기간에 전력이 필요한 개발도상국, 기존 발전시설 노후 국가 및 재정 부족에 따른 민자발전(IPP)이 허용된 국가를 중심으로 디젤발전사업의 수요 유지가 예상됩니다. 디젤발전사업은 단위용량 1,800 ~ 50,000kW급 엔진을 사용한 발전시설로서 기저부하용, 첨두부하용, 비상발전용으로 폭넓게 설치/활용되고 있고, 회전 속도에 따라 저속, 중속 및 고속 엔진으로 구분하고 있으며 당사는 저속 및 중속 엔진에 주력하고 있습니다. 저속 디젤발전은 국가별 중장기 전력 수급 계획에 따라 국제 공개 입찰 형태로, 중속 디젤발전에 비해 낮은 유지/보수비용과 높은 효율을 장점으로 기저부하용으로 주로 사용됩니다. 중속 디젤발전은 사용 목적에 따라 기존 전력망에 접근하기 힘든 도서지방의 소규모 기저부하용, 전력소요 급증 지역의 Captive용, 대규모 플랜트 또는 건물의 비상발전용으로 주로 사용되고 있습니다. 원전 비상발전기는 원전의 안전성 및 신뢰성 확보에 필요한 핵심 주요기기로서 발전소 외부전원 상실사고(Loss of Off Site Power : LOOP) 시 또는 원자로 냉각제 상실사고(Loss-of-Coolant Accident : LOCA)와 외부전원 상실사고가 동시에 발생하더라도 원자로를 안전하게 정지시키는데 필요한 비상 전력을 공급하는 기기입니다.

(2) 산업의 성장성

1) 선박엔진사업
선박엔진사업은 조선산업과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 국내 조선산업은 수주, 연구개발, 생산능력면에서 세계 조선산업을 주도하고 있습니다. 2003년부터 2008년까지 선박의 대량 발주가 이어지는 등 최대의 호황을 누렸으나, 2008년 9월 이후 세계 금융위기 및 경기침체로 시장은 급격히 위축되었습니다. 2013년부터 시장이 회복되는 듯 하였으나, 2016년 사상 최악의 신조발주로 인해 글로벌 조선소들 뿐만 아니라 엔진 업체들도 생산능력 대비 실제 생산량 급감으로 어려운 환경에 직면하고 있는 상황입니다. 또한, 글로벌 경기 회복에 대한 불확실성과 전방산업의 악화로 신조선 발주는 당분간 크게 성장하기는 어려울 것으로 보입니다. 최근 한국이 세계 시장에서 경쟁 우위를 점하고 있는 가스운반선(LNG/LPG)과 대형 탱커선(VLCC)의 발주가 상대적으로 안정적인 흐름을 보이고 있는 바, 당사의 선박엔진 수주 기회는 꾸준히 발생되고 물량 확보가 가능할 것으로 전망되며, 대형 컨테이너선은 2018년부터 회복될 것으로 예상됩니다. 특히, 당사가 경쟁력을 가지고 있는 저속 이중연료 엔진의 적용 범위가 LNG선 뿐만 아니라 일반 상선(컨테이너선, 벌커선 등)에도 적용되는 추세인 바, 당사를 포함한 경쟁력을 갖춘 글로벌 엔진 업체들에게는 새로운 시장이 형성되는 긍정적인 시그널도 나타나고 있습니다.

2) 디젤발전사업

저속 디젤발전시장은 연평균 100MW 규모로 전력청 주관의 국제공개 입찰을 통해 그리스 및 중남미 지역 등 기존 발전소의 Extension 프로젝트 중심으로 프로젝트 발주가 예상되고 있으며, 중속 디젤발전시장은 아프리카, 아시아 개도국 중심으로 시장 개방 및 산업 가속화에 따른 단 납기 디젤 발전소 건설 수요 유지가 예상되고 있습니다. 향후 연간 시장규모는 약 5~6GW로 예상되며, Gas 또는 Dual Fuel 시장은 환경규제 강화 및 Gas 가격 하락의 영향으로 수요 확대 및 지속적인 성장이 전망되나, 디젤발전시장은 다소 감소될 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성

1) 선박엔진사업
당사의 주력사업인 선박엔진사업은 전방산업인 조선산업의 경기변동과 밀접한 연관관계가 있으며, 조선산업은 해운산업에 영향을 받는 특성이 있습니다. 세계 조선시장은 전세계 단일시장의 성격을 유지하며 세계 경제성장률, 선박해체 사이클 및 국제적 환경 규제 등에 따라 주기적으로 시장의 확대와 축소가 반복되는 경향이 있습니다. 선박엔진의 매출은 선박 건조 일정에 직접적인 영향을 받습니다. 통상 선박의 수명과 엔진의 수명은 25년 내외로 동일하다고 인식되고 있으므로, 주기적인 선박 대체 수요와 연동하여 선박엔진 수요도 발생하는 특성을 지니고 있습니다. 그러나 최근에는 환경(IMO Tier III 적용 등) 및 안전 규제 강화(해상운항 규정 강화 등)로 동 주기가 일치하지 않는 경향도 있습니다. 당사의 선박엔진사업은 수출(Local 및 직수출 포함)이 전체 매출 비중의 90% 이상을 차지하고 있으므로 환율 및 금리 등 국내외 경제상황과도 많은 연관관계를 가지고 있습니다.

2) 디젤발전사업
주요 국가에서는 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 전력개발계획을 수립하여 중장기적으로 추진하고 있으므로 디젤발전사업은 여타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적은 특성을 갖고 있습니다. 하지만 경기변동에 따른 국제원유가격의 상승과 하락이 디젤발전사업의 신규 투자에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자 설비산업으로서 투자규모가 비교적 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

저속엔진의 경우, 100% License 생산 산업으로 원천기술을 보유한 기술사(Licensor)는 직접 생산에 참여하지 않고 Licensee인 엔진 메이커들 간에 경쟁 체제를 구축하고 있습니다. 중속엔진의 경우에는 기술사(Licensor)도 직접 생산 및 경쟁에 참여하고 있습니다. 국내 선박엔진시장은 두산엔진, 현대중공업, STX엔진/중공업이 시장진입의 제한성(Captive Market / In-House 물량), 생산설비 상의 차별화를 유지하고 있는 바, 국내시장의 판도는 큰 변화 없이 지속적으로 유지되고 있습니다. 해외시장에서는 중국 엔진 메이커, 일본 엔진 메이커 등과 가격, 품질, 생산경쟁력에서의 우위를 바탕으로 수주 경쟁을 하고 있습니다. 특히, 원가경쟁력은 산업 내 생존 및 성장에 필수 요소로 간주되는 바, 당사는 전사적 원가절감 활동 및 생산성 향상을 지속 추진해 오고 있으며, 시장점유율 확대와 수익률 증대를 위해 총력을 기울이고 있습니다. 

디젤발전사업의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 전 과정의 유기적인 결합을 통해 발전소 효율, 설비 경제성, 납기 등 고객의 요구에 부응할 수 있는가에 좌우됩니다. 세계적 디젤발전 공급업체들은 현지의 경쟁력 있는 파트너사와 전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고 있으며, 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고, 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 협력계약 등을 통한 수직적 재편을 통해 수익성을 높이고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

엔진사업은 부품의 안정적인 조달이 매우 중요한 사업으로서 당사는 고품질의 부품을 적기에 안정적으로 조달하기 위한 Global Sourcing 체제를 갖추었으며, 협력업체와의 정기적인 회합 등을 통한 원활한 Communication과 전자구매시스템(e-Sourcing), 물류시스템 구축 등 최적의 조달체계를 갖추고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

해당사항이 없습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국제해사기구(IMO) 유해가스 기준에 대응할 수 있는 차세대 친환경 디젤엔진의 개발 및 고효율 선박 기자재 개발 추진 등 미래 신성장 동력의 발굴을 적극 추진하고 있습니다. 이와 관련하여 LNG와 중유를 모두 사용할 수 있는 선박용 전자제어식 이중연료 저속엔진을 세계 최초로 상용화 및 상업생산을 하였으며, 이는 선박운항에 따른 경비를 절감하고 이산화탄소 등 오염물질 배출도 낮추는 차세대 친환경 엔진으로 평가 받고 있습니다. 
그리고 연료효율과 친환경성을 중시하는 최근 고객 니즈에 발맞춰 연료 효율을 높여 연료비를 절감시키고 유해가스 배출을 줄여 국제 환경규제를 충족시키는 친환경ㆍ고출력 선박용 엔진인 '제너레이션 엑스(Generation X) 엔진'을 공동 개발하였습니다. 이 엔진은 기존 동급 엔진 대비 출력이 15% 향상되었고, 연료비도 엔진 1대당 연간 약 8.3억원 절감할 수 있게 되어 중소형 컨테이너선은 물론 벌크선, 탱크선까지 폭넓은 고객의 니즈에 적용이 가능한 선박엔진입니다. 
또한, 2016년 1월 1일부터 발효된 국제해사기구의 질소산화물 배출규제기준(IMO Tier III)을 충족시키고 점차 강화되는 국제 환경규제에 적극 대응하기 위해 수년 전부터 세계 최초로 독자적인 선박용 저온탈질시스템(SCR : DelNOx - Doosan eliminates NOx System)을 개발하였으며, 2014년 10월에 저온탈질설비(SCR)를 장착한 선박용 저속엔진 6기를 최초로 수주하여 2015년 11월 첫 호기를 성공적으로 공급한 이래 2017년 9월까지 SCR 35기를 추가 수주하는 등 지속적인 수주성과를 이어가고 있습니다. 업황 회복이 기대되는 2018년부터 본격적으로 탈질 설비 시장이 형성될 것으로 보이며, 당사의 시장 지배력은 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.

【두산건설】

(1) 산업의 특성

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간부문의 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성

건설산업 경기는 '14년 이후 주택시장을 중심으로 크게 개선되었습니다. 이는 장기간 경기침체에 의한 기저효과 및 과거 정부의 부동산 활성화 정책과 저금리에 기인하며 단기적 성장성에 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다. 단, 최근 정부의 부동산 경기 과열 억제 정책, 향후 기준금리 인상 가능성 및 주택 실수요 감소 등 시장의 불확실성은 존재합니다. 신정부에서는 대규모 신규 토목사업은 없을 것으로 예고한바 큰 성장을 기대하기는 어려울 것으로 보이나, 지역균형발전 차원의 교통인프라 확충, 민간투자 SOC 시장 기회는 존재할 것으로 전망 됩니다. 

(3) 경기변동의 특성

건설산업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.

이 같은 상황을 종합적으로 고려해 볼 때 타 업체와 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Risk Management 능력과 더불어 기술경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가절감에 의한 수익성 확보 모색을 최우선 전략으로 수행하고 있습니다.
한편, 과거에는 시공 및 제작 등 직접적이고 Hardware적인 요소가 산업의 주요 특성이었으나 점차 사업개발 및 기획, Project Management, 운영 및 유지보수 등 Software적인 요소가 중요한 기업가치 창출 부분으로 인식되고 있어 관련 분야로의 경쟁력 및 사업 확장이 요구되고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주요 원자재는 철강재, 특수소재, 시멘트, 목재, 석재 등으로 국내수급 자원의 비율이 낮아지고, 해외 의존도가 점차 상승하는 추세에 있습니다. 특히 저가의 중국산 원자재 유입이 점차 증가하고 있어 향후 중국산 원자재가 국내 자재수급에 미치는 영향이 증가될 것으로 예상됩니다. 건설산업의 특성상 자재의 계절별, 지역별 수요 편차가 심한 편이며, 여타 산업에 비해 자동화, 표준화의 어려움으로 인해 인력자원 비중이 상대적으로 큰 산업입니다. 이에 따라 업체간 숙련인력 확보 경쟁이 심화되는 추세입니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설산업은 수주산업의 특성상 발주자의 영향을 많이 받고, 기간산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 크기 때문에 정책적으로 각종 제도나 법에 의한 규제를 많이 받고 있으므로 타 산업에 비해 법이나 제도에 크게 민감한 산업이라고 할 수 있습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국내 시장의 성장 한계 및 글로벌 사업기회 확대, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 사업분야의 다각화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로하는 연료전지 민자발전 사업 참여와 철도 사업 운영 확대 등 신규 수익원 발굴 및 수익모델을 다각화 하여 회사의 성장을 견인해나갈 계획입니다.

① 연료전지 민자발전 사업은 그룹내 주기기 제조사를 보유하고 있어 시장 경쟁력을 갖추고 있으며, 정책사업으로 인한 안정적 사업성 확보 및 유지가 가능합니다. 금년 9월 26일 512억원 규모의 첫 연료전지 IPP사업인 광주 EIG 연료전지 사업을 수주하고, 광주상무 연료전지 IPP 실시협약을 체결하는 등 향후 연료전지 IPP사업의 안정적인 추진이 전망 됩니다.
② 철도 운영 사업은 장기 운영 계약을 통한 안정적 매출 확보가 가능하여 장기적으로 높은 시장 성장이 전망되어 신규 운영사업 발굴을 적극 추진할 계획입니다.

이 밖에도 지속적인 연구와 추진력 확보를 통해 다양한 신성장 분야를 모색하고자 합니다.

【두산큐벡스】

(1) 산업의 특성

스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 골프클럽의 경우 국민의 소득수준 향상과 여가시간 확대 등을 기반으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 정부의 골프대중화 촉진을 위해 2000년 1월부터 퍼블릭 골프장에 대해 일반세율을 적용해 오고 있어 골프장 이용객수는 국내경기 둔화에도 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

골프인구에 비해 과도하게 많은 골프장 수의 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세이며, 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이 높은 편이었으나 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 여성 및 젊은층 골퍼 확산으로 골프 인구 증가에 따른 골프 산업이 성장할 여지가 높습니다. 

(3) 경기변동의 특성

스포츠, 레저산업은 타산업과 비교하여 경기변동에 크게 민감한 반응을 보이지 않는 것으로 평가됩니다. 국민의 여가생활에 대한 인식변화와 문화를 즐기려는 최근의 상황을 감안하면 경기하락시 급격한 매출하락으로 이어지지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 해외 골프인구 증가, 스크린골프/실내연습장 등의 대체 여가활동 및 저가 해외골프(여행) 상품의 등장 등으로 인해 일부 국내 잠재 고객들의 유출을 야기할 소지가 있습니다. 그리고 춘천, 홍천 지역 골프장 수의 급격한 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세 입니다.

(4) 경쟁요소

2009년 7월 경춘고속도로 완공, 2010년 하반기 경춘복선전철 완공, 2011년말 경춘고속전철(ITX) 개통으로 수도권과의 거리가 근접해지면서 거리상의 약점을 보완하였습니다. 또한 골프장 클럽하우스 리모델링 및 풀 캐디제 도입, 코스 리뉴얼, 27개홀 좌우그린의 최신잔디 교체, GPS관제시스템, 전체 코스 카트도로 리뉴얼 등으로 골프장의 가치가 상승되었습니다. 
특히 최고 품질 수준의 코스관리, 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

원재료 조달 및 제공측면에서 당사는 골프장, 콘도 등의 식당을 직영으로 운영하면서 식자재 등을 최상 수준의 원재료를 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 원재료 등의 저장, 포장, 보관 등에 있어 적정상태를 유지하고 있으며, 자체 내부위생점검 및 외부위생점을 통하여 철저한 재고자산 관리로 고객들에게 양질의 서비스를 제공하고 있습니다. 대부분의 원재료가 해외의존도가 매우 낮은 종류이므로 조달의 어려움은 없습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

정부방침 면에서는 2008년 10월부터 2년 한시적으로 지방회원제 골프장에 대한 세제감면혜택이 2010년말 일몰 및 2013년 1월 폐지되었던 체육진흥기금에 대해 2014년 2월부터 다시 징수하고 있어 당사와 같은 지방 회원제 골프장의 경우 경쟁우위요소가 제한되는 위험요소가 존재합니다. 회원제 골프장으로서 건물, 구축물 등 부동산에 대한 조세부담(취득세, 재산세 중과 등)은 여전히 높은 수준입니다. 또한 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 김영란법)의 시행에도 영향을 받고 있습니다.

기타 자회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

- 오리콤 광고부문

(1) 산업의 특성

광고란 알려진 광고주가 수용자를 설득하거나 영향을 미치고자 다양한 광고 매체를 이용하는 유료 형식의 비대인적인 커뮤니케이션입니다. 광고산업은 광고주를 대리하여 광고계획을 수립, 제작하고 광고매체에 광고를 시행하거나 광고매체를 대신하여 광고시간 및 매체를 판매하는 활동과 광고물 작성 및 이와 관련된 조사 활동과 프로모션 등이 포함됩니다.
 

(2) 산업의 성장성

최근 TV, 라디오, 신문, 잡지 등 4대 매체에 의한 광고시장은 정체를 나타내고 있는 반면, 모바일과 케이블 TV를 비롯한 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고 광고주의 관심이 커지면서 상대적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다.
 

(3) 경기 변동의 특성

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기호황 시 광고주들이 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책을 펴기 때문에 광고시장은 성장세를 나타내지만, 반대로 경기침체 시에는 광고주들이 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 있기 때문입니다.

(4) 계절변동의 특성

일반적으로 광고시장은 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 성수기의 양상을 보입니다. 하지만 최근에는 글로벌 금융위기 등의 급격한 경기 변동과 올림픽, 월드컵 등 세계적인 이벤트로 인한 광고시장의 영향도 무시할 수 없게 되었습니다.

(5) 국내시장 현황

2017년 광고시장은 스마트폰 보급률
이 85%를 넘
어서고, 소비패턴이 모바일 위주로 재편되는 등의 Mobile life가 일반화됨에 따라 모바일 중심의 디지털 시장의 성장은 지속될 것으로 예상됩니다. 하지만, 정치/사회
적 이슈 및 내수경기 침체에 따른 지속적인 소비심리 위축으로 인하여 총 광고시장은 제한적인 상승에 그칠 것으로 예상됩니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

당사는 국내 최초의 종합광고기업으로 풍부한 노하우와 인프라를 가지고 있습니다. 이를 바탕으로 두산그룹에 속해 있는 계열 광고기업이면서도 비계열 광고주 비중이 여타 인하우스 광고대행사 보다 높은 수치를 나타내고 있습니다. 앞으로도 이를 확대해나갈 것입니다.

- 오리콤 매거진부문

(1)

산업의 특성

잡지 등
정기간행물의 진흥에 관한 법률에 따르면 잡지는 "정치, 경제, 사회, 문화, 시사, 산업, 과학, 종교, 교육, 체육 등 전체분야 또는 특정분야에 관한 보도, 논평, 여론 및 정보 등을 전파하기 위하여 동일한 제호로 월 1회 이하 정기적으로 발행하는 책자 형태의 간행물로 정의되어 있습니다. 잡지 산업은 잡지를 발행하는 사업체의 생산, 유통, 공급 등 모든 경제활동을 의미합니다. 시장은 점차 세분화, 전문화 경향을 보이고 있고 한정된 시장에서 경쟁이 치열해 지고 있습니다. 미디어 시장이 점차 디지털 중심으로 변화됨에 따라 잡지업계에서도 디지털 컨텐츠를 제작, 공급하는 것으로 그 영역을 확대하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

잡지는 신문의 보도기능과 도서의 문화전달기능을 수행하는 복합정보의 성격을 갖는유용한 매체입니다. 또한 잡지는 보다 다양화되고 전문화된 독자의 욕구를 가장 정확하게 수용할 수 있는 전문 정보매체이자 정보, 지식사회의 기간산업으로 중요한 역할을 담당하는 매체이기도 합니다. 디지털 시대에 접어들면서 기존의 잡지 컨텐츠는 새로운 플랫폼의 온라인 잡지 형태등으로 채널 경로를 점차 다양화 하면서 그 사용방안에 따라 발전가능성이 크다고 볼 수 있습니다.
 

(3)
경기변동의 특성

대부분 잡지사에서 광고수입이 주요 수익원으로 자리잡고 있으며, 광고매출은 일반적으로 경기의 흐름에 민감하게 반응하고 있습니다. 제품판매의 경우는 광고매출에 비해 상대적으로 경기의 흐름에 덜 민감하게 반응하고 있습니다.

(4) 계절변동의 특성

패션잡지의 경우 비교적 뚜렷한 계절성을 지니고 있습니다. 3,4월과 9,10월이 성수기로서 상대적으로 광고물량이 많고 매출이 증대되는 시기입니다. 

(5) 국내시장 현황

2017년 Digital(온라인) 광고 시장의 경우 전년 대비 성장이 예상됩니다. 이에 따라 각 브랜드별 디지털 미디어 광고 상품을 더욱 확대하고 디지털 매출을 증대시키는전략을 수행 하고 있습니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

당사는 글로벌 브랜드인 Vogue, GQ, Allure, W를 라이선스 하여 뛰어난 매체력과 브랜드 파워를 바탕으로 하이패션지, 남성지, 뷰티전문지 등 각 잡지 카테고리에 리딩 매체로 포지셔닝 하고 있습니다. 디지털 환경 변화에 맞추어 각 브랜드별 웹사이트와 모바일 사이트, 디지털 매거진, SNS등 다양한 디지털 플랫폼 운영을 통해 
audience와 소통하고 있습니다. 이를 기반으로 광고주에게 프린트 잡지 및 다양한 디지털 미디어를 활용한 통합 마케팅

서비스를 제공함으로써 업계를 선도해 나가
고 있습니다
.

- 한컴 

(1) 산업의 특성

광고산업은 크게 광고주, 광고회사, 매체사로 구성되며, 이들은 긴밀히 연결된 유통구조 하에서 광고라는 재화를 생산, 분배, 소비하는 주체입니다.

우선 광고주는 제품이나 서비스 판매에서 이익을 남길 목적으로 광고활동을 수행하는 실질적인 광고의 주체라 할 수 있으며, 광고주는 광고활동에 소요되는 모든 비용을 부담하게 되는데, 일반적으로 기업, 개인, 사회단체, 정부기관 등이 이에 속합니다. 광고회사는 광고주의 입장에 서서 광고주의 광고활동을 대행해주는 전문조직을 말하며, 광고회사는 광고주의 광고를 기획, 제작함과 동시에 광고를 잠재고객들에게 전달할 매체를 선택하고 구매하는 역할도 담당합니다. 

한편, 매체사는 완성된 광고물을 잠재고객들에게 전달하는 고리역할을 수행합니다. 이처럼 광고산업은 서로 다른 성격의 광고주-광고회사-매체사가 서로 연결고리를 형성해 광고를 생산하고 분배하는 역할을 담당하는 구조적 특성을 지닙니다.

(2) 산업의 성장성

정부의 경기 부양정책에도 불구하고 내수부진 등의 영향으로 기업의 투자와 마케팅 활동이 위축되고 있습니다. 이에 따라 TV, 라디오, 신문, 잡지 등 4대 매체의 영향력은 지속되는 가운데, 규모는 정체되고 있는 반면, 모바일과 케이블 TV를 비롯한 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고 광고주의 관심이 커지면서 상대적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다. 

(3) 경기 변동의 특성

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 광고비 지출 주체 중 대기업이 차지하는 비중이 높은 가운데 통상적으로 경기호황 시에는 대기업을 비롯한 주요 광고주들의 마케팅 예산 확대로 광고시장은 크게 성장하는 반면, 경기침체 시에는 광고주들이 타 영업비용에 비해 단기적으로 감축할 수 있는 유동성이 큰 광고비 예산을 축소하여 광고시장은 크게 위축되는 모습을 보입니다.

(4) 계절변동의 특성

광고업은 소비자의 소비패턴에 따라 시장이 변동되는 특성이 있습니다. 일반적으로, 소비자의 소비가 활발한 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 다른 분기보다 성수기의 양상을 보입니다. 또한, 대기업들이 글로벌 스포츠 마케팅을 진행하는 짝수해에 홀수해 보다 많은 양의 광고를 집행하는 경향이 있지만 최근에는 그 차이가 감소되고 있습니다

.

(5) 국내시장 현황

2
017년 광고시장은 모바일을 중심으로 한 디지털 시장은 고성장이 예상되나, 전통 매체의 부진으로 제한적인 상승에 그칠 것으로 예상됩니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

83년 창립이래 지난 34년동안 축적해 온 경험과 노하우를 바탕으로, 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 갖춘 우수인재들이 광고주들에게 맞춤형 통합 광고 솔루션을 제공하고 있습니다. 다양한 업종의 광고대행 업무를 수행하면서 다양한 광고주들과 협력하고 있으며, 많은 국내외 행사 진행경험도 가지고 있습니다. 그동안 쌓아온 행사진행 경험을 토대로 Digital Base의 대규모 행사전문 역량을 차별화하여 BTL(미디어를 매개하지 않은 프로모션)부문에서도 업계강자가 되고자 노력하고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】
※ 두타몰의 주요 매출은 상가 임대 매출로서, 이는 입점 산업인 패션산업의 현황에 많은 영향을 받고 있습니다. 

(1) 산업의 특성

두
타몰의 주된 입점 산업인 패션산
업은 소비자의 소득수준 향상,
자기표현 강화, 라이프스타일 중
시 등에 따라 복합적인 산업으로 발전하고 있습니다. 두타몰을 비롯한 다양한 패션전문점은 정기적인 리뉴얼 단행, 우수 디자이너 유치, 대고객 마케팅 강화, 편의시설 증대, 친절한 접객 서비스 등 다양한 전략을 통해 시장의 변화에 대해 적절히 대응하고 있습니다. 또한 고객들의 다양한 니즈를 충족시켜 기존의 유통업태들과 차별성을 강조하기 위한 방향으로 발전할 전망입니다. 

(2) 산업의 성장성

국내 패션시장은 경기변동에 대해 높은 민감도를 가지고 있기 때문에 경제 저성장 장기화, 소비지출 감소세로 인해 성장이 주춤한 상태입니다. 게다가 소비트렌드의 다양화, 온라인, SPA, Non-brand 및 편집샵 형태의 쇼핑몰 등의 급성장으로 인하여 전통적인 브랜드 및 매장은 쇠퇴할 가능성이 있습니다. 이로 인해 Trend에 적합한 MD유치, 고객관리 강화 등의 경쟁력 강화를 통하여 현재의 수준을 유지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

패션산업은 대부분 내수에 기반을 두고 있으므로 경기 변동의 민감도가 높은 편이나동대문상권의 경우 중국인 관광객의 주요 방문지이기 때문에 내수 시장과는 차이가 있습니다. 중국의 연휴기간 동안 매출이 일시적으로 증가하거나, 외교정책에 따라 매출이 변동하는 등의 특수성이 있으나, 일반적으로 겨울의 제품단가가 타 계절의 제품단가보다 높기때문에 S/S(봄/여름) 보다는 F/W(가을/겨울) 의 매출 비중이 상대적으로 높은 편입니다.

(4) 경쟁요소

패션산업은 시장진입이 비교적 낮은편일 뿐만 아니라, 할인점과 홈쇼핑의 강세, 패션전문점으로 특화, 대형아울렛으로 전환 등으로 인해, 경쟁이 심화되고 있습니다. 이에 따라 차별화된 MD나 가성비 좋은 제품을 바탕으로 하는 브랜드력이 중요시 됩니다. 또한 마케팅 활동의 다양화, 오감을 만족시키는 복합쇼핑몰적인 특성강화, 온라인/E-Commerce 시장영역으로의 확장 등의 차별화요소를 형성하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

(1) 산업의 특성

화공기자재 사업은 OIL & GAS를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다.

최근 유가 하락으로 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

화공기자재와 관련하여 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되었으나, 유가 회복 및 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의 경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상됩니다. 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기자재 시장이 형성되어 왔으나 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

세계 플랜트 시장은 글로벌 경기침체로 인하여 급격한 시장 침체 현상을 보였습니다.하지만 최근 신흥시장인 BRICs 지역과 풍부한 오일머니를 바탕으로 중동 산유국들의 초대형 신규 설비 및 고도화 설비의 발주로 시장은 점차적으로 호전되고 있는 상황입니다. 다른 업종과 마찬가지로 화공기자재 산업 또한 글로벌 경기변동과 국제유가 흐름에 민감한 상관관계를 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요소

우수한 품질 및 풍부한 Manufacturing Experience, 안정적인 납기 준수, 가격 경쟁력유지, 안정적 원자재 조달 능력 배가, 대형 EPC社와의 지속적 유대관계 유지, GlobalExpansion 전략을 통한 신규 고객 확보 등 제반 항목에 걸친 경쟁 우위 확보가 필요 하다고 할 수 있겠습니다. 당사는 초대형 및 대형 CPE 제품의 품질, 납기, 구매 Sourcing 역량은 일본/유럽 선진업체 대비 동등 수준이나, 최근 해외 경쟁사들의 증가 및 저가 공세에 따라 생산 효율성 제고 활동을 통한 가격 경쟁력 확보가 요구되고 있으므로 중장기적으로 안정적인 수익성을 확보할 수 있는 고부가가치 제품 생산 비중을 높이기 위해 노력 중입니다.

(5) 자원조달의 특성
화공기자재 제조사업은 발주자가 주문한 제품의 형태나 성능에 따라 재료가 상이하고 제품별 표준화가 어려워 자원조달 경쟁력이 사업의 수익률을 높이는데 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 또한 높은 수입 의존도에 따른 환율 및 원자재 가격 동향에 따른 영향도 존재합니다. 당사는 이를 위해 국내 자재 비율 증가를 통해 내/외자재의 비율을 조정함으로서 환율 및 원자재 가격 변동에 따른 리스크를 줄이고 있습니다.

(6) 관
계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

근래 정부의 환경관련 규제 강화와 더불어 특수소재로부터 제작 공정중 발생되는 불순물 처리 등에 대한 법적 처리 기준이 강화됨에 따라 환경 처리시설 마련 등 대응을 진행 중입니다.

(7) 신규사업에 관한 사항
화공기자재 제작분야에서는 소재 handling 및 엔지니어링 기술, 제작 역량을 갖춘 소수 업체만이 제작할 수 있는 High-end 제품과 핵심기자재의 종류와 비중을 높여나가고 있습니다.

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

(1) 산업의 특성

벤처캐피탈(Venture Capital) 산업은 정부정책 및 경기변동으로 인한 중소기업 및 벤처산업에 대한 투자환경에 큰 영향을 받고 있으며, 창업 및 성장단계의 벤처기업의 자금, 기술, 경영자문 등의 서비스를 제공하여 벤처기업의 IPO와 M&A 방식으로 투자금을 회수하는 것을 주요 업무내용으로 하고 있으며, 불확실성에 따른 투자위험도가 상대적으로 높은 산업입니다.

경영참여형 사모투자집합투자기구(PEF)는 '09년 자통법이 발효되면서 국내자본시장의 성장과 M&A의 활성화로 높은 성장세를 보이고 있으며, 도입 초기에는 해외 대형PEF 위주의 경쟁구도를 보였으나, 국내업체 진출로 PEF 시장의 경쟁이 심화되어 시장차별화/세분화 경쟁구도를 보이고 있습니다. 하지만, Buy Out 딜 경험이 부족한소형 PEF간의 경쟁심화로 인수가격 인상유발 요인 등 투자수익율을 낮출 수 있다는 문제가 제기되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

투자사업은 향후 코스닥상장 기업들은 초기 상장기업과 달리 희소성, 성장성 등에서 예전보다 엄격한 시장 가격이 적용될 것으로 예상되고 있으며, 기존의 '고위험 고수익'의 시대에서 투자사간의 경쟁심화로 향후는 '고위험 저수익' 시대가 도래 되리라고 보며, 생존경쟁을 위해서는 위험관리능력이 투자의 중요한 요소가 되리라 봅니다.투자대상기업 선정 패턴도 기업의 초기단계 투자에서 성장단계 또는 Pre IPO 단계기업에 대한 투자가 증가하면서 위험이 낮은 성장기업에 대한 투자규모가 증가 추세에 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

벤처캐피탈산업은 원천적으로 벤처창업지원에 따른 투자수익을 목표로 하고 있기 때문에 중장기적으로는 국가의 경기변동에 의한 영향을 많이 받고, 단기적으로는 투자금의 회수 환경이 되는 국내 증권시장(거래소, 코스닥시장)의 변화에 민감하게 영향을 받고 있습니다.

사모펀드투자 역시 증시 환경변화가 회사의 영업수익에 영향을 주고 있습니다. 그러나, PEF 투자의 주요 수익창출원인 투자주식 매각이 거래소시장이나 코스닥시장 보다는 경영권을 수반하는 장외거래 형태로 이루어지는 경우가 많아, 벤처캐피탈에 비해 증시 환경변화에 따른 영향이 다소 적고, 기업의 본질가치 측면에 의해 좌우되는 경우가 많습니다.

(4) 경쟁요소

코스닥시장 개설에 따른 시장활성화, "벤처기업 육성에 관한 특별조치법" 제정에 의한 벤처지원자금 조달 경로의 다양화, 그리고 1999년 하반기부터의 벤처투자성공사례 등의 요인으로 벤처산업에 대한 관심이 고조되면서 급기야는 2001년 3월 창업투자회사의 수가 151개사를 초과 하였습니다. 2006년 이후에는 매년 10개 내외의 회사가 등록 및 말소되는 등 창업투자회사 등록요건이 점차 완화됨에 따라 VC시장 진입 및 퇴출이 왕성하게 이루어지고 있습니다. 2016년 말기준 120개의 창업투자회사가 운영중입니다.

경쟁적인 창업투자회사 설립은 창업열기 확산과 그에 따른 기술개발 및 경제체질의 개선 등 순기능적인 요소도 많은 반면, 창업투자회사들간의 과당경쟁과 유사업종의 난립 등 역기능적 요소들도 생겨난 것이 사실이며, 이러한 문제점들은 계속되는 관련법규 정비와 벤처산업육성 시책이 시행됨에 따라 차차 정비되고 있는 상황입니다.

(5) 자원조달의 특성

벤처캐피탈 및 PEF의 자금조달 주요 재원은 자본금, 투자조합, 차입금 등으로 구분할 수 있으며, 업계의 영업특성을 고려할 때 향후에는 자본금 및 전문투자조합 결성에 의한 재원조달이 주류를 이룰 것으로 예상됩니다.

(6)

관
계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
 - 관계법령
 창업투자업은 중소기업창업지원법, 동시행령, 시행규칙 및 창업투자회사등의 등록 및 관리 규정, 벤처기업육성에 관한 특별조치법, 동시행령, 시행규칙이 있습니다.
 
 - 법령 및 업무운용규정상의 제한 (창업투자업)

구 분

내 용

설립근거법

중소기업창업지원법

주부기관

중소기업청

설립요건

등록사항
 - 상법상 주식회사
 - 납입자본금 50억원 이상
 - 상근전문인력 2인 이상

회사의 성격

비통화 금융기관적 민간벤처캐피탈

지원대상

창업자(사업개시 7년이내), 벤처기업에 해당하는 중소기업 
 아래 제한 업종을 제외한 모든 기업
 [제한 업종]
 - 금융 및 보험업, 부동산업, 숙박 및 음식업점,
 무도장운영업, 골프장 및 스키장 운영업,
 기타 갬블링 및 베팅업, 기타 개인 서비스업 등

투자방법

주식인수, 무담보전환사채, 무담보신주인수권부사채 등

투자이행 의무

등록일 또는 조합 결성 후 3년 이내 납입자본금의 40% 이상

다. 영업개황

(가) 영업개황

(주
)두
산

【
전자BG
】

전자BG는 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 업체로서 그 동안 국내 전자산업의 성장과 해외 직수출 증대를 통하여 성장해 왔습니다.

【모트롤BG】

① 유압기기

유압기기 사업은 굴삭기 완성업체의 품질 보증기간 확대 및 원가절감 요구 등의 압박이 심화되고 일본 유압부품 가격 경쟁력이 강화됨에 따라 지속적인 원가절감 활동, 품질 강화를 위한 품질 조직 재정립, 신제품 기술개발을 시행하여 경쟁력 강화에 매진하고 있습니다. 또한 중국법인은 현지 생산 확대를 위해 중국 Local Maker 대상으로 기술 교류회, 근접지원 강화 등 Sales Promotion을 지속적으로 시행하고 있으며 지속적인 품질 향상을 위한 활동으로 중국시장에서 입지를 확대할 계획입니다

② 방산사업
'17년 현재 대폭적인 국방예산 증액이 예상되고 있습니다. 정부는 '18년 국방예산을 전년도 대비 6.9% 증가한 43.1조원 규모로 증액하고, 2021년까지 연평균 5.8%의 국방비 증가를 추진하고 있습니다. '21년에는 국방 예산이 50.5조원에 달할 것으로 전망되어 예산 규모 내에서 안정적인 시장을 형성할 것으로 기대됩니다. 특히 당사가 독점적 지위를 확보하고 있는 유도무기 관련사업이 조기 전력화될 것으로 파악되어, 생산물량이 증대될 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 안정적 공급을 통해 확보된 신뢰를 바탕으로 새로운 개발 참여를 통해 수주 활동을 강화해 나아갈 계획입니다.

【
산업차량BG】

산업차량 BG는 국내 지게차 M/S 1위 업체로서 제품의 Full line-up 구축, 강력한 
Dealership 체제, 신속한 서비스 제공 등으로 시장에서 우위를 유지하고 있습니다.
해
외 시장에서는 전세계 Dealer network를 구축하였으며 Major급 및 Local 전시회 참여 등 적극적인 마케팅 활동을 통해 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 및 주요 신흥 시장에서의 대형 고객 판매 증대로 지속적인 매출 성장을 이루어 왔습니다
.

'
16년 경기위축으로 인한 내수/수출 시장의 감소로 영업 환경이 어려웠으나, '17년 3분기에는 내수 시장 점유율 확대, Top Tier 업체와 전략적 제휴를 통한 판매 확대, 선진시장 판매 호조를 통해 매출이 성장하고 있는 추세입니다. 향
후 신기종 출시를 통한 판매 확대, 국내 및 해외 다수 지역의 Fleet deal 추진, 미국/영국의 National account 공략으로 매출을 지속적으로 확대할 것입니다.

【정보통신BU】

정보통신 BU는 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 운영IT 인프라 Cloud 서비스를 통해 지속적인 성장을 이루어왔습니다. 2017년에도 지속적인 서비스 경쟁력 강화를 통해 안정적 사업 기반을 유지할 예정입니다.

두
산
중
공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【
두
산
중
공
업
】

- 발전설비사업

세계 발전설비 시장은 아시아, 미국, 유럽을 중심으로 성장해왔습니다. 아시아 지역은 화력 발전설비, 미주지역은 복합화력 발전설비 위주로 시장이 성장해 왔으며 국내시장은 화력, 복합 및 원자력설비가 고른 성장을 보여왔습니다. 당사는 국내발전 시장의 주요 고객인 한전의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다. 또한 기술력 향상을 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 그 일환으로 2006년에는 보일러 부문 원천기술을 보유하고 북미, 중국 및 유럽에서 사업을 수행하고 있는 Doosan Babcock Ltd.을 인수함으로써 보일러 원천기술을 획득함과 동시에 역량 강화의 디딤돌을 마련하였습니다. 이어 2009년에는 스팀터빈 부문 원천 기술 및 중소형 모델부터 대형 모델까지 line up을 갖추고 있는 Doosan Skoda Power s.r.o를 인수하여 터빈관련 기술의 공동 개발을 추진하고 있습니다. 이로써 당사는 기 보유 발전기 원천기술에 이어 보일러, 터빈의 핵심 원천기술을 보유하게 되었으며, 보일러-터빈-발전기로 이어지는 발전소의 3대 핵심 원천기술을 모두 확보하게 되어 보일러, 터빈 패키지 시장 진출의 기반을 다지게 되었습니다.

2010년에는 3조9천억원 규모의 사우디 Rabigh Stage 6 프로젝트, 1조2천억원 규모의 인도 Raipur-Chhattisgarh 화력발전 프로젝트, 초도시장인 이집트에서 4천억원 규모의 Ain Sokhna 보일러 공급/설치 프로젝트를 수주하는 등 기존 시장에서의 입지강화와 함께 신규 시장 개척을 위해 노력하였습니다. 이어 2011년에는 사우디 Yanbu 2 보일러/터빈 공급 프로젝트를 수주하는 등 기자재 사업 성장에 힘을 더하고 있으며, 국내 포천복합 운전 및 정비 서비스 프로젝트와 인도 Sabarmati, Bandel 성능개선 프로젝트를 수주함으로써 국내외에서 발전 서비스 분야의 성장 및 수익성 창출을 성공적으로 이끌고 있습니다.

2012년에는 인도에서 보일러 Bulk Order 프로젝트인 9천억원 규모의 Kudgi 프로젝트, 6천억원 규모의 Lara 프로젝트와 더불어 2천억원 규모의 여수#1 프로젝트, 1천억원 규모의 하남열병합 프로젝트를 수주하였고, 2013년에는
3천억원 규모의
서울복합 프로젝트,

4,600억원 규모의 새만금 집단에너지 시설 프로젝트를 수주하고, 연이어 2013년 12월 베트남 Vinh Thuan 주에 위치한 VinhTan 4 석탄화력발전소 건설공사를 수주하였습니다.

2014년에는 2조원 규모의 신고리 #5,6 프로젝트와 4천억원 규모의 동탄열병합 프로젝트,
3천4백억원 규모의 카자흐스탄 Karabatan 복합화력발전소 건설공사를 수주하였고,
서비스 분야에서 가스터빈 성능개선 프로젝트인 영월복합 프로젝트를 수주하였습니다.

2
015년에는
7천억원규모의 강릉안인화력 #1,2 프로젝트의 착수 지시서(LTP) 접수,

7천억원 규모의 고성하이화력 #1,2 프로젝트의 사전착수지시서(LNTP) 접수,
1
천억원 규모의 신서천 터빈 공급계약 체결, 1천억원 규모의 Nam Dinh I 터빈 공급 MOA 체결, 5백억원 규모의 영동 연료전환설비 서비스 프로젝트 수주, 2천억원 규모의 보츠와나 Morupule A R&M 서비스 프로젝트 수주
,

1조원 규모의 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소 건설 공사와 2천억원 규모의 인도 Harduaganj 석탄화력보일러 공급 프로젝트를

수주하는 등

국
내외 발전시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.
또한 2016년에는 1천 6백억원 규모의 보령#3 성능개선 프로젝트를 수주하여 국책과제와 연계한 표준화력 성능개선 초도 실적을 확보하였고, 1천 5백억원 규모의Assiut / Cairo West 프로젝트 수주를 통해 이집트 대형 석탄화력시장에 진출하였습니다. 이와 더불어 3천억원 규모의 인도 Barh I 보일러 Completion 프로젝트, 총액 2조 8천억원 규모의 Obra-C 및 Jawaharpur 석탄화력발전소, 인도네시아 Grati STG 공급 프로젝트, 요르단 Samra STG 공급 프로젝트, 덴마
크 Hofor Bio-mass STG 공급 프로젝트 등을 수주하였습니다. 2017년 상반기에는830억 규모의 Muara Tawar STG 공급 프로젝트, 170억 규모의 Asnaes Bio-mass용 STG 공급 프로젝트 등 수주를 통해 Gas 및 신재생 실적을 추가 확보하였습니다. 7월에는 미국 GT 서비스 업체인 ACT사 (인수 후 사명은 “Doosan Turbomachinery Services”로 변경)를 인수하여 Global GT 서비스 시장 공략을 위한 기반을 마련하였습니다.

최근 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 이산화탄소 등 환경저해물질 발생 저감 기술개발에 국가적 역량을 집중하고 있습니다. 정부도 2008년 12월 16일, '2009년도 경제운용방향 보고 회의'에서 신국가 발전을 위한 패러다임으로 제시한 '녹색성장’비전을 구체화하기 위해 '녹색성장 기본법'을 제정, 신성장동력을 집중육성하여 에너지와 환경, 기후 변화에 대처하고 현재의 경제위기를 국가 성장의 기회로 적극적으로 활용하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다.

이러한 정부의 의지는 전력수급기본계획에도 반영되어 풍력, 신재생 에너지 등 친환경 플랜트 건설이 증가할 예정입니다. 이러한 시장 움직임에 대비하여 당사는 기존 미분탄 보일러 대비 오염물질 배출을 줄이고 연료비를 절감할 수 있는 순환 유동층(Circulated Fluidized-Bed) 보일러 기술로, 태국 Glow, 필리핀 Cebu 프로젝트에 이어 국내 여수화력 제2호기에 들어갈 340MW 순환 유동층 보일러를 수주하였습니다. 아울러 석탄 오염물질 배출 및 저효율 문제를 해소하며 매장량이 풍부한 석탄을 지속 사용 가능하게 하는 석탄가스화 복합화력발전(Integrated Gasification Combined Cycle)기술로 국내 태안 실증 플랜트사업을 수주하였습니다. 이에 더하여 연료전지, CCS(Carbon Capture & Storage, 이산화탄소 포집/저장), 순산소연소 기술 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

또한 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI- OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였습니다. 30MW규모의 국내 최초 해상풍력단지 건설 외 국내외 다수 프로젝트에 공급을 추진하고 있으며
, 2011년 말부터 저풍속에 맞는 3MW급 육해상용 풍력 발전 시제품을 출시하여 지속적으로 후속모델을 개발하고,
2012년 400억원 규모의 영흥풍력 2단지 수주에 이어

2014년에는 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트 및 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트를 수주에 이어
2015년에는 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트를 계약하였습니다. 2017년에는 5.5MW급 대용량 해상모델 개발을 추진하는 등 지속적으로 풍력 사업역량을 강화해 나가고 있습니다.

한편,
원자력 사업의 경우 당사는 1987년 한빛 3,4호기부터 국내 유일의 원자로 핵심설비 주계약자로 참여하여 왔습니다. 국내에서 축척한 주기기 제작 역량을 바탕으로 2010년 한전과 컨소시움을 구성하여 UAE 원전의 원자로 설비 및 터빈 발전기공급 계약을 체결하며 한국형 노형 최초 수출에 기여하였고, 중국 및 미국에서도 AP1000 노형의 핵심기기를 수주하며 제작 역량을 인정 받고 있습니다. 서비스 분야에서는 교체용 증기발생기 제작 및 원자로헤드 교체공사에 이어 증기발생기 교체 기술개발을 통해 2012년 한울 3,4호기 증기발생기 교체공사를 국내 업체 최초로 수주 및 수행하여 사업 영역을 확대하였습니다.

2014년에는 UAE 원전1호기 주기기 납품과 더불어 신고리 5,6호기 주기기 공급계약 및 한빛3,4호기 교체용 증기발생기 계약을 체결하였습니다.

2015년에는 30번째 원자로 및 102번째 증기발생기를 출하하였으며 초도품인 신한울 1호기 MMIS도 성공적으로 공급하
였습니다.

더불어 원자력 분야의 신규사업 확대를 위해 미국의 NAC사와 사용후핵연료 저장 용기(Cask) 기술개발 협약을 체결한 데 이어 독일 Siempelkamp사와 원전해체 분야에 대한 사업협력 협약을
체결하며 원자력 분야 신규사업 확대를 위해 노력하였습니다.

2016년에는 미국 AP1000 증기발생기와 UAE 원전 3호기 원자로 및 증기발생기 2기를 납품하고 한빛 5,6호기 교체용 증기발생기를 수주하였습니다. 또한 중국 CTEC사와 I&C 중국진출을 위한 MOU를 체결한 데 이어 캐나다 SNC
-Lavalin사와 CANDU 노형 수명연장 및 신규원전 사업협력을 위한 MOU를 체결하며 시장 확대를 위한 노력을 지속하고 있습니다. 
2017년에는 UAE 원전 4호기 원자로 및 증기발발생기2기를 성공적으로 출하하였습니다. 6월에는 러시아 RASU사와 I&C 해외 원전사업 MOU를 체결하여 향후 러시아 노형 내 MMIS 공급을 추진하고자 합니다.
최근 정부는 에너지전환 정책을 고려하여 신고리 5,6호기 지속건설 논의를 위한 공론화 위원회를 발족하였으며, 공론화 위원회는 약 3개월간의 공론화 과정을 거쳐 최종적으로 공사 재개 권고안을 정부에 제출하였고, 정부는 이를 수용하여 신고리 5, 6호기 건설 재개 결정을 내렸습니다. 이후 신규원전 건설 여부 및 시기는 정부의 8차 전력수급계획을 통해 결정될 것으로 예상합니다. 

- 담수/수처리ㆍ 산업설비사업

당사는 담수/수처리 플랜트의 EPC 공급을 주사업 영역으로 하고 있으며 설계, 시공,기자재 조달, 시운전 등 기술적 부분과 함께 Financing, 계약관리 등 기술외적 부분을전체적으로
수행하고 있습니다. 담수 사업은 증발 또는 막여과 등의 기술을 통해 원수(강물, 해수)를 이
용하여 사용 가능한 생활/공업 용수를 생산하는 사업입니다. 당사는 1978년 사우디아라비아
Farasan 프로젝트의 담수기기공급을 시작으로
2017년 사우디아라비아
Al Shoaibah
4단계 프로젝트 공급까지 총1,583MIGD* 규모의 해수담수화 플랜트를 공급 또는 건설 중에 있는 등 세계 최대 규모의 해수담수 설비 공급 실적을 기록하고 있습니다. 

당사는 현재 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율 1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. 2012년 12월 MED(다중효용증발법) 방식 담수 플랜트 중 세계 최대 단위용량인 15MIGD증발기를 적용한 사우디 Yanbu MED 프로젝트를 성공적으로 준공하는 등 MED 시장에서
도 선도기업으로 부상했습니다. 또한 2013년 9월 칠레 Escondida 프로젝트를 수주함으로써, 중동 외 지역 담수플랜트 시장에 성공적으로
진입하였을 뿐 아니라, RO 시장에서도 당사의 경쟁력을 인정 받는 계기가 되었습니다.

2017년에는 사우디아라비아
Al Shoaibah
지역에 사우디 아라비아 내 최대 용량인 88MIGD의 RO 방식 해수담수화 플랜트를 수주하였으며,
칠레 Escondida 프로젝트에 RO Skid 및 DMF System을 공급하는 등

차별화된 기술력을 지속적으로 인정받고 있습니다. 

당사는 기존의 해수담수화 사업에 머무르지 않고 물 사업의 Total solution provider로 성장하기 위해 수처리 시장 진입을 추진하고 있습니다. 수처리 기술은 생활/공업 용수로 사용된 하,폐수를 생물/화학/물리적 방법으로 처리하여 방류, 또는 재사용 가능한 용수를 만드는 기술로
써 해수담수화와 같은 대표적인 대체 수자원 확보 방안입니다.
회사는 수년간 수처리 분야의 역량 및 경쟁력 강화에 힘써왔으며, 이러한 노력의 결실로 2015년 상반기 중동지역 최대규모 MBR (Membrane BioReactor)를 적용한 오만 Al Ansab(하루5만톤 처리용량) 프로젝트 및 영국 Bellozanne Ph.3(하루7만톤 처리용량) 프로젝트를 연달아 수주하는 성과를 거두었습니다
.
이에 그치지 않고
2016년
영국 Woodmansterne 및 Horeley 정수처리장과
올해 Birmingham 정수처
리장
까지 추가로 수주하여 연이은 수처리 프로젝트 수주로 본사-자회사간 시너지 및 안정적인 성장 기반으로서의 신규 매출원을 창출하고 있습니다.

당사는 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인Doosan Enpure 와 긴밀한 협력을 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 중동에 편중되어 있는 해수담수화 사업과 달리 전 세계적인 시장이 형성되어 있는 수처리 시장으로의 진출은 당사의 신성장 동력으로써 신규 수익창출에 기여할 것으로 기대됩니다. 

* MIGD(Million Imperial Gallon per Day): 담수설비의 용량을 나타내는 단위로 1MIGD는 
 약 4,546톤/일 생산량을 의미하며, 이는 하루 평균 약 1만 5천명이 사용 가능한 양임

- 주단사업

주단사업은 '81년 공장 준공 이후 현재까지 지속적으로 사업을 영위해 오고 있습니다. 생산제품은 발전 및 산업 플랜트용 주단조품, 선박 및 엔진부품, 금형공구강 소재등으로 국내는 물론 중국, 일본, 독일, 미국, 대만 등지로 꾸준히 수출해 왔으며 그 동안 수입에 의존해 오던 각종 주단조품을 당사에서 개발 공급함으로써 국내 관련산업의 소재 국산화와 수출 경쟁력 향상에 크게 기여하여 왔습니다. 1995년에 ISO 9001 인증서를 획득하였고 기술연구원과 신제품 개발 및 품질 개선을 통해 가격경쟁력 있는 고부가 제품을 국내외에 공급할 수 있는 세계 최고의 주단조 업체로 성장, 발전해 나가고 있습니다. 또한, 2003년 선박 엔진용Crankshaft, 2004년 냉간압연용Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2012년 후판압연기용 초대형 단강 Back-up Roll, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등 9종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부
로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다.
또한 17,000톤 프레스 도입으로 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다.

- 건설사업

2017년 국내 경제는 3.0% 성장할 것으로 전망됩니다.
장기화 되고 있는 국내 경기침체가 내수부진으로 이어지고 있으며 미국의 금리인상 및 유럽의 반세계화, 대중국 갈등 등 국내ㆍ외적인 문제로 경제성장에 많은 어려움이 예상됩니다. 국내 건설시장은2017년도 정부SOC 예산이 전년대비 6.6% 축소되는 등 규모의 대폭 감소가 전망됩니다. 다만 해외 시장의 경우 미국 등을 중심으로 완만한 성장 흐름이 지속 되겠으며 신흥국 경제도 성장세가 전망되어 해외 건설시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 인도네시아 등 동남아 시장의 대폭 성장이 예상되며 경제성장 관련 인프라 수요가 10%이상 증가할 것으로 예상되어 국내 건설기업의 적극 진출이 요구됩니다. 정부에서는 해외건설 프로젝트 타당성 조사 지원 강화, 전문인력 양성, 프로젝트 금융지원 확대 등 해외건설 시장 진출을 위한 저변을 지속적으로 확대할 계획입니다.

【두산인프라코어】

- 건설기계 : 건설기계 Heavy 사업은 신흥시장에서 채널 역량 강화 확대, Retail 경쟁력 제고 등을 바탕으로 M/S 확대에 노력하고 있으며, 수익성 개선에도 집중하고 있습니다. 중국 시장의 경우 딜러 네트워크 재정비, 채권 관리 체계 강화, 제조 원가 혁신을 통해 안정적인 성장 기반을 마련하였고, 고객 만족도 향상을 위한 서비스 역량 강화, 고객 수요에 능동적으로 대응하기 위한 금융상품 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다.

- 엔진 : 중장기 Product Roadmap의 수립 및 지속 보완을 통하여 새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 Line-Up 확장 등에 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 개선 및 품질개선을 추진하고 있습니다. 동시에 신규 고객 발굴, 신사업 발굴을 통한 선진시장 및 미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다.

【두산밥캣】

당사는 제품의 다변화, R&D를 통한 제품혁신, 구조조정을 통한 영업 체질 개선, 신흥시장 진출 가속화 등을 통하여 Compact 건설기계 시장에서 선도자의 지위를 확보하였을 뿐만 아니라, Heavy 건설기계 및 Portable Power시장에서도 Global 경쟁력을갖추고 있습니다. 당사의 종속회사가 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

Compact 
건설기계

Skid Steer Loader, Compact Track Loader,
Mini
Excavator, TelescopicHandler, Backhoe Loader, 450개가 넘는 Attachments 등을 비롯한 Compact 건설기계이며 이에 대해 자체 디자인, 개발, 제조 및 판매함

Heavy 
건설기계

북미, 오세아니아, 유럽내에서 두산인프라코어(주)에서 제조한 Heavy 건설기계 및 관련 Attachments를 의미하며 이를 판매함

Portable
Power

Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함. 
Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발, 제조 및 판매함

【두산엔진】

2016년 신조 발주는 2015년 대비 약 70% 감소하였으나, 2017년은 2016년 대비 80% 이상 증가될 것으로 전망됩니다. 또한, 환경 규제 강화 및 Eco-ship증가에 따라 친환경/고효율 기자재 수요는 꾸준히 증가될 것으로 예상됩니다. 반면, 엔진 업체간 공급 Capacity 과잉에 따른 물량확보를 위한 경쟁 심화는 당분간 지속될 것으로 보입니다.

【두산건설】

글로벌 금융위기 이후 침체되었던 부동산 시장은 '15년 정부의 부동산 정책 개선과 저금리 기조 하에 주택수요의 증가 영향으로 회복세로 돌아섰으나, '17년 이후에는 아파트 공급 과잉, 가계부채 확대 우려에 따른 규제 강화, 금리 변동성 등으로 인한 시장 불확실성이 높은 것으로 전망하고 있습니다. 또한, GDP 대비 건설 투자 비중은장기적 하락이 예상되는 가운데 국내 건설산업은 여전히 많은 건설회사('17.09월 기준 11,984개)가 영업하고 있는 구조로, 수주경쟁은 심화되고 있습니다. 

당사는 국내 시장의 성장 한계, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로 하는 연료전지 민자발전 사업 참여를 추진하고 있으며 이에 대한 첫 성과로 512억원 규모의 광주 EIG 연료전지 사업을 금년 9월 26일자로 수주 하였습니다. 또한 광주 상무 연료전지 IPP의 실시협약 체결을 완료하며 수주 막바지 작업에 있습니다. 최근 신정부의 신재생에너지 확대 정책과 맞물려 이를 회사의 성장을 견인해나갈 기회로 활용할 계획입니다. 

【두산큐벡스】

두산큐벡스는 2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스는 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영 중에 있으며, 부대사업장으로 17타석 규모의 실외골프연습장을 운영하고 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.

라데나 콘도미니엄은 '14년 10월말 영업을 종료하였으며, '15년 6월 30일 이사회에서 라데나 콘도미니엄 토지 및 건물에 대한 매각 승인이 가결되어 '15년 7월 6일 매매 계약을 체결하였습니다. 현재는 영업용 자산 일부만이 남아있으며 임시 휴업 상태입니다.

기타 자
회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

- 광고 부문

2017년 광고시장은 스마트폰 보급률이 85%를 넘어서고, 소비패턴이 모바일 위주로 재편되는 등의 Mobile life 일반화에 따라 모바일 중심의 디지털 광고 시장 성장은 지속될 것으로 예상됩니다. 하지만, 정치/사회적 이슈 및 내수경기 침체에 따른 지속적인 소비심리 위축으로 인하여 총 광고시장은 제한적인 상승에 그칠 것으로 예상됩니다.

- 매거진 부문

2017년에도 Digital(온라인) 광고 시장의 경우 전년 대비 성장이 예상되며, 이에 따라 각 브랜드별 디지털 미디어 광고 상품을 더욱 확대하고 디지털 매출을 증대시키는전략을 수행 하고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

당사는 매년 우수 tenant를 확보하고, 다양한 Event를 실시하여 입점업체의 동반성장을 도모하는 등 타 쇼핑몰과 차별화된 모습으로 쇼핑몰간의 경쟁력 강화와 이를 통한 수익성 증대를 위해 노력하고 있습니다. 2012년 이후로는 2년 연속 종합편성채널인 JTBC를 통해 두타의 신진디자이너 선발 공모전을 홍보함으로써 고객에게 두타브랜드를 알리는 동시에 두타벤처디자이너컨퍼런스의 위상을 한단계 높일 수 있었습니다. 

 2013년 9월에는 (주)엔셰이퍼의 보험대리점업부문을 흡수분할합병 하면서 사업 다각화를 추진하였으며, 2014년 9월 제 4기 리뉴얼을 통해 고객의 다양한 니즈를 반영하고, 브랜드 이미지를 제고하여 동대문 패션문화를 선도하는 두타의 새로운 시작을 알렸습니다. 또한 2016년에는 두산타워건물 내 두타면세점이 들어오며, 다양한 고객층을 확보하는 등 기반을 더욱 공고히 하였습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

화공기자재 사업은 정밀화학, 석유화학 플랜트 기지에 사용되는 반응기, 열교환기, 압력용기, 탑조류 등 고도의 다양한 석유화학 장치류를 제작, 공급하고 있습니다. 당사는 국내의 KEPIC인증 뿐만 아니라 국제품질 규격인 ASME STAMP, ML, ISO 9001 인증을 획득하여 전 세계 주요 Major사들로부터 기술력을 인정받고 있습니다. 중동 지역을 중심으로 최근에는 브라질, 러시아, 인도 등 신흥 시장으로 Market Coverage를 확대해가고 있으며, 고객사의 다변화를 통해 특정 EPC 중심의 수주 편중에 따른 Risk를 최소화하고 일본 및 유럽업체가 독점하고 있는 High-end CPE 시장에 적극 진입함으로써 세계 일류 기술 선도기업으로의 지속적인 성장을 도모하고 있습니다

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

(주)네오플럭스는 2000년 4월 중소기업창업투자회사 등록으로
벤처투
자사업을 시작 하였으며, 2002년 6월 기업구조조정전문회사 등록으로 CRC 투자사업까지 사업영역을 확장 하였으며, 그간 투자경험을 바탕으로 2008년 7월 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사를 결성하여 PEF 시장에 진출 하였습
니다.

201
7년

9월
말
펀드 누계 결성규모는
8,075
억
원이며, 다양한 투자경험 축적으로 중견대체 투자운용회사로서의 입지를 확보 하였습니다.

(주)네오플럭스는 2017년 신규펀드 결성 및 투자영역 다변화를 통하여 장기성장 기반 구축에 집중하고, 인재 육성 및 제도의 선진화/과학화를 통한 차별적 경쟁력 확보로 양적, 질적 성장의 기틀을 마련하고 있
습니다.

(나) 시장점유율

※ 접근 가능한 시장을 대상으로 작성하였습니다

(주)두산

【
전자BG
】

'17년 세계 CCL 시장에서 당사 M/S는 FCCL(양면/단면/DFP)은 21%, PKG(CCL/BS)는 22%, MCCL은 10%로 추정하고 있습니다.

【모트롤BG】

'17년 3분기 중국시장 Local 및 Foreign업체 대상 M/S는
12.6%
으로 추정하고 있습니다. (전분기 M/S 11.6%)

【
산업차량BG】

'17년 3분기 누계 당사 국내 M/S는 53%, 해외 M/S는 3%으
로 추정하고 있습니다.

【정보통신BU】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된 자료가 없습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스 

【
두
산
중
공
업
】

-발전설비사업

구 분
17년 3분기
16년
15년
비 고

원자력
국내
100%
100%
100%

국내: 한전,한수원
 주기기 기준

해외: McCoy Database

화력 보일러
국내
-
-
-

해외
Coal 보일러
-

17.0
%

15.9%

터 빈
국내
-
-
39.5%

해외
스팀 터빈
3.4%
3.4%
3.4%

가스 터빈
1.1%
1.1%
1.1%

※

※

해외시장점유율은
McCoy Report
2016
를
근거로 하였으며, 폐쇄시장인
중국, 일본시장은
대상에서 제외하였습니다.

또
한 당분기 해외 점유율은 작성 기간 내 공개가 되지 않아 전기의 점유율을 그대로 사용하였습니다.

터빈 국내 점유율의 경우 입찰 가능한 한전/한수원 주기기 PJT건이 없었습니다.

-담
수
, 수
처
리 산업설비 사업

구 분
17년 3분기
16년
15년

담수/수처리 설비
국내
-
-
-

해외
56%
19%
0%

※

※

GWI(Global Water Intelligence) 발간 자료 근거로, 당사 Access 가능 국가의 5MIGD 이상 중대형급 프로젝트 기준 점유율임
국내 점유율의 경우 상기 기준에 해당하는 발주건이 없었음

-
주단사업

구분

17년 3분기
16년
15년

주조품

30.0%

27.8%

27.1%

단조품

55.2%

45.4%

44.0%

Crank Shaft

96.3%

95.4%

95.2%

금형공구강

47.4%

50.6%

56.2%

Work Roll

67.8%

71.0%

68.0%

※
주,단조품의 경우 국내 선박품의 점유율임(중량기준)
Crank Shaft의 경우 현대중공업, STX 자체 생산분은 점유율에서 제외함

-건설사업

구분

17년 3분기
16년
15년

비 고

국내 건설공사 계약액
(공공부문)*

252,679
474,106

447,329

(단위:억원)

당사 수주액**

245
2,728

6,426

시장 점유율

0.10%

0.58%

1.44%

*
**

대한건설협회 자료(2017년

7월
까
지
누적 금액)

당사

1월~
7월

공
공부문 실적만 포함.

【두산인프라코어】

구분

17년 3분기

16년

15년

굴삭기
내수

-

41.0%

41.2%

※ 두산인프라코어의 2017년 3분기 누적 매출액은 49,195억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지않아, 기재를 생략하였습니다.
※ 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있습니다.
※ 2016년, 2015년 점유율은 5톤 이상의 국내 전 Maker 등록 기준으로 작성되었습니다. (대한건설기계협회 발표자료)

【두산밥캣】

구분

17년 3분기

16년

15년

스키드로더 
(SSL) 국내
-
56%
49%

주)

1. 두산밥캣의 2017년 3분기 누적 매출액은 30,185억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지 않아, 기재를 생략하였습니다.
2.
자료 출처 : 대한건설기계협회 발표 자료 기준.

3. 접근 가능한 시장(공개가 가능한 시장)을 대상으로 작성되었습니다.

【두
산엔진】

1) 선박엔진사업
당사는 세계 2위의 저속엔진 시장점유율(평균 20%)을 유지하고 있으며, 한국 3개 엔진업체가 전세계 엔진의 평균 50% 이상을 생산하여 선박에 탑재하고 있습니다.

2) 디젤발전사업
저속 디젤발전시장은 Licensor가 시장에 참여를 하지 않으므로 엔진업체가 직접 시장 참여가 가능하여 당사를 비롯한 현대중공업, STX중공업(STX엔진), Burmeister & Wain Scandinavian Contractor A/S 등 업체가 시장에 참여하고 있고, 중속 디젤발전시장은 Licensor가 직접 시장에 참여하고 있어 전략시장의 경우 Licensee의 시장 참여를 제한하고 있으나 가격 및 납기의 우수성으로 Licensee는 주요 기자재(엔진 및 발전기)에 대해 Licensor의 Sub-contractor로서 시장에 참여하고 있습니다.

【
두
산건설】

당사의 2017년 3분기 누적 수주액은 15,224억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 기재를 생략하였습니다.

【두산큐벡스】

2017년 골프장 3분기 누계 내장객은 74,872명 (전년동기 71,395명)으로 전년 동기 대비 4.9% 증가하였으며 골프산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 주요 경쟁회사별 시장점유율은 기재를 생략하였습니다.

기타 자
회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된 자료가 없습니다.

【

부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

두타몰은 롯데 피트인, 굿모닝시티, 밀리오레, 맥스타일, Hello APM 등이 밀접한 동대문상권에서 경쟁적 우위를 점하며 동대문을 대표하는 쇼핑몰로 자리잡고 있습니다그러나 시장의 특성상 경쟁업체의 형태가 다양하기 때문에 객관적인 시장점유율 지표를 산정하기에는 어려움이 따르고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

경쟁업체로는 지에스엔텍, 세원셀론텍, 현대중공업등 많은 업체들이 있으나 당사의 경우 대부분 해외 시장 참여로서 국내 Market share의 Impact가 미미합니다. 또한 타사와의 비교기준이 명확하지 않고 경쟁업체들의 관련 사업만을 수치적으로 표현한 통계치들이 없어 시장점유율 산술적 표현에 어려움이 있습니다. 

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

- 창투업계 투자

실적
현황 (상위 15개사)

(단위 : 억원)

구분
창업투자회사
투자실적

1
스마일게이트인베스트먼트
959

2
KTB네트워크
823

3
소프트뱅크벤처스
695

4
한국투자파트너스
619

5
티에스인베스트먼트
581

6
에스비아이인베스트먼트
545

7
케이비인베스트먼트
473

8
스톤브릿지벤처스
459

9
유티씨인베스트먼트
441

10
에이티넘인베스트먼트
418

11
지앤텍벤처투자
401

12
네오플럭스
385

13
인터베스트
342

14
디에스씨인베스트먼트
342

15
LB인베스트먼트
341

합 계
7,822

※ 자료 : 한국벤처캐피탈협회 벤처투자정보센터 집계 자
료 (201
7
년

9
월말
기준)

(다) 시장의 특성

(주)두산

【
전자BG
】

당사가 생산, 판매하고 있는 인쇄회로용 동박적층판(CCL)은 전자제품의 필수적 소재이기 때문에 전자산업의 성장과 궤를 같이 한다고 볼 수 있습니다. 따라서 동박적층판이 사용되는 통신기기, 컴퓨터, 가전제품 등의 성장율이 동박적층판 산업의 성장에 큰 영향을 준다고 볼 수 있습니다. 또한 일반소비재와 달리 CCL 제품의 경우 특정제품을 사용하기 위해서는 국내외 완제품 업체(SET업체)와 인쇄회로기판 업체로부터 사전에 품질 및 규격승인을 득해야만 사용이 가능한 특성이 있습니다.

【모트롤BG】

① 국내시장

당사는 국내 유압기기 선두 업체로서 국내 굴삭기 완성품 업체에 납품하고 있습니다.국내 시장은 부동산 침체, SOC사업 축소 등 내수 시장은 침체된 상태 입니다. 이에 따라 국내 건기3사(두산, 볼보, 현대)는 경기 회복 중인 북미시장과 신규 건설기계 소요처인 동남아, 인도시장에 적극적인 영업활동을 진행 중이며, 이에 관련 유압기기 부품 공급 확대를 통해 안정적 성장과 시장 확대를 추진하고 있습니다. 유압기기 제품은 기술, 원가 및 품질 경쟁력과 납기 대응력이 경쟁의 주요한 요소로 작용합니다.

② 해외시장

'17년도 3분기 중국 건설기계 시장은 전년 대비 107% 증가한 24천대 실적입니다. 현재 일본 유압업체들이 공격적으로 판매가격을 인하하고 있어 이에 대한 대응책으로 원가절감 모델 개발 및 Set-base 영업활동 강화하고 있고 JCB, John Deere 등 선진 Maker와의 공급계약 체결을 통해 Global화를 가속화하고 있습니다.

【
산업차량BG】

산업
차
량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한, 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함) 산업의 활성화정도에 따라

영
향
을
받고 있습니다.

【정보통신BU】

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱 시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 구분할 수 있습니다. 당사는 그룹 관계사를 대상으로 하는 IT 서비스 회사로, 그룹 핵심 ISB 사업에서 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 개선 및 운영, IT 인프라 구축 및 운영 등의 서비스를 지속적으로 제공하고 있습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【
두
산
중
공
업
】

-
발전설비사업

발전설비시장은 기존 단순 Package 발주 방식에서 벗어나 엔지니어링, 기자재 제작,토목/건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는 대형 EPC(Turnkey) 발주가 증가되는추세입니다. 특히 꾸준한 경제성장으로 전력수요가 급격히 증가하고 있는 중국과 인도, 동남아 등지에서도 EPC 발전 시장이 확대되고 있으며, 현지 Developer들과의 전략적 제휴 및 현지 기업간 합작투자 등이 활발히 진행되고 있습니다.

최근 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 온실가스 감축 및 환경저해물질 발생
 저감 기술개발에 국가적 역량을 집중하고 있습니다. 정부는 2016년 6월 미세먼지 관리 특별대책을 발표하였으며, 이후 국내 발전사는 기존 석탄발전소의 성능개선 및 친환경적 처리를 확대하고 있으며, 이로 인해 향후 국내/ 외 발전소 성능개선 및 환경설비 시장은 지속 확대될 것으로 전망됩니다

- 담수/수처리ㆍ산업설비사업

당사는 EPC 사업을 주로 수행하기 때문에 향후에도 기기 단위의 공급보다는 국내외플랜트 발주물량이 사업 규모를 결정할 것으로 예상됩니다. 중동뿐 아니라 중국, 인도, 미주 등 물 부족 현상이 전세계적으로 확대됨에 따라 세계 각국에서 담수 Plant발주가 증가하고 있습니다. 이와 함께 해수담수화 설비뿐만 아니라 이를 운영하는 유지ㆍ보수 사업과 수처리 사업 등 담수 이외의 Water Business 규모 또한 지속적으로 성장하고 있어, 추후에는 담수설비를 포함한 전반적인 Water Solution 제공 능력이 중요한 경쟁 요소가 될 것으로 전망됩니다. 

- 주단사업

주단조품 시장은 발전, 조선, 제철, 화공, 자동차, 가전 등 주요 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 전세계적인 산업경기변화에 민감하게 반응합니다. 구체적으로, 경제성장에 따른 전력수요 증감에 따라서는 발전 소재가, 물동량 증감에따른 신조수요 수급에 따라서는 선박품 관련 소재가, 유가 등락에 따른 석유정제설비수요증감에 따라서는 관련 소재 시장이 확대/축소하는 현상이 나타납니다. 발전사업,특히 원전시장과 브랜드 인지도가 필요한 특수소재의 경우에는 일체형/대형화로 인해 기술 진입장벽이 높아져 후발진입 업체의 접근성이 극히 제한적인 것이 시장의 특성입니다. 따라서 선진업체들은 이러한 대형 단조품 시장에서 꾸준한 사업영역 구축과 지속적인 성장을 위한 기술우위를 확보하기 위해 전력을 다하고 있습니다. 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다.

- 건설사업

건설산업 공공부문의 경우 정부 정책에 따라 발주시기, 발주물량 등이 결정됩니다. 즉, 건설산업은 실물경제의 회복 정도에 따라 그 시장의 규모와 특징이 정해진다고 할 수 있습니다. 당사는 플랜트 건설 부문의 공공 공사를 중심으로 최고의 시공 품질을 추구하고 우수협력업체 및 건설전문인력 육성에 주력하고 있으며, 철저한 시장 분석과 안정적 재무구조를 바탕으로 민간 사업분야에서의 관리ㆍ운영 역량을 강화 하는 등 수익성 있는 프로젝트의 개발에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

【두산인프라코어】

- 건설기계 : 국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기로 이에 따라 수요의 변동이 심하고 5년~6년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 시장입니다. 고객은 개인 중장비 임대업체가 약 80%를 점유하고 있으며, 기타 자가 업체 및 군 관납이 20%를 차지하고 있습니다. 그리고 임대업체 대부분이 영세 차주겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하고, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있으며, '99년 수입선 다변화 이후 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다. 

북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주 수요로 인해 소형 장비 비중이 높고, 중국은 과거 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중/대형장비 비중이 높았으나, 시창 침체 이후 상대적으로 농촌/시정공사 중심의 미니/소형장비 수요는 유지되어 미니/소형 장비의 시장 비중이 높아진 상황입니다. 금년 상반기 이후 본격적으로 시장이 회복되면서 건설기계 수요처가 인프라에서 광산용으로 확장되고, 과거 판매 되었던 중/대형 장비의 교체 시점이 다가오면서 중/대형장비 시장 비중이 지속 증가하고 있습니다. 

신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 상대적으로 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 미니 소형 장비의 시장이 점차 증가 중에 있습니다. 글로벌 컴팩트로더 (SSL/CTL) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으나, 최근 일부 신흥시장 및 중국 시장이 소폭 성장하고 있습니다. 렌탈 시장은 지역별로 차이는 있으나 선진 시장이 높은 편이고, 신흥 시장은 상대적으로 낮은 구조를 보이고 있습니다

 
- 엔진 : 엔진시장의 경우 고성장을 기록하며 전세계 엔진시장을 주도하던 중국 시장이 전반적인 성장율 저하로 어려움을 겪었으나, 최근 건설 경기의 재도약에 따른 건설장비 엔진 수요의 증가, 북미 시장의 건설 경기 회복세에 따른 소폭의 점진적 성장은 지속될 것으로 전망됩니다. 당사의 경우 중국 북미 건설 경기 회복과 맞물려 사내 건설기계와 Bobcat에 공급되는 소형 엔진의 판매량이 증가하는 반면, 북미와 유럽 중심의 셰일 및 바이오 가스 시장이 저 유가 지속으로 위축되어 가스 발전기 엔진 수요가 크게 감소하는 등 환경 변화의 영향을 받고 있습니다. 

엔진시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유 유무, 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 내외부 시장 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 Premium을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편으로는 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 연료 에너지 고갈 대비에 따른 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발업체의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다.

【두산밥캣】

건설기계산업은 전형적으로 경기상황에 따른 업황 변동성이 높은 산업으로서, 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라 개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 구매가 급감하면서 시장이 위축되는 모습을 보입니다. 또한 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 산업입니다. 

지역별 건설기계 시장은 그 지역의 개발 정도, 건설 규모, 건설의 유형에 따라 그 특성이 다릅니다. 북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주의 수요로 인해 소형 장비 비중이 높습니다. 중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중대형장비 비중이 높았으나, 최근 경기 불황 및 원자재가 하락으로 중대형장비 수요는 감소하고, 농촌이나 시정공사 중심의 소형장비 판매 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다. 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 소형 장비에 대한 수요가 점차 증가 중에 있습니다. 이러한 시장의 특성을 반영하여 글로벌 컴팩트(SSL/CTL/MEX 등) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으며, 최근 일부 신흥시장 및 중국 시장이 소폭 성장하고 있습니다.

【두산엔진】

선박엔진사업은 조선산업의 시장 환경과 밀접한 관계를 가지며 세계 경기변동, 원자재 가격 변동, 환율 변동 및 국제적인 정황 등 거시경제적 변수에 따라 시황이 변동되는 특성을 지니고 있습니다. 디젤발전사업은 세계 각국의 장기 전력개발 계획에 따라 추진되며, 지역별 산업의 번영과 글로벌 에너지 수요에 따라 변동되는 특성을 지니고 있습니다.

【두산건설】

건설은
전형적인 수주산업으로 당년 수주가 향후 매출을 좌우하는 특성을 가지고 있으며 크게 공공부문과 민간부문으로 나눌 수 있습니다.

① 공공부문은 크게 일반 공공도급, 턴키/대안공사, 민자사업으로 구분할 수 있습니다.
- 일반 공공도급사업은 정부 발주공사 중 단순도급 형태로 PQ공사, 실적제한, 종합심사제 입찰 등의 형태로 발주되고 불특정 다수 업체가 경쟁하는 영역 입니다.
- 턴키/대안 공사는 설계심의에 의한 시공사 선정을 하는 사업으로 설계/시공(일괄)입 찰, 대안입찰의 형태로 발주되며 상위 20여개 회사가 경쟁하는 영역으로 우수한 설계 역량이 필요한 사업영역입니다.
- 민자사업은 민간자본 유치를 통해 사회간접자본을 건설하는 사업으로 제안 및 고시 에 의한 경쟁을 통해 사업자를 선정하며, 자본여력 및 Financing 능력을 갖춘 업체들이 경쟁하고 있는 사업영역입니다.

② 민간부문은 크게 주택사업부문과 건축사업부문으로 나뉘며 정부정책의 영향을 가장 많이 받는 부문입니다. 특히, 주택사업 부문에 있어 투기억제, 부동산 안정대책과 개발이라는 양 측면의 정책이 맞물려 많은 변화가 있는 영역입니다.
- 민간도급사업은 특정 수요자에 의한 단순도급 형태의 사업으로 최저가, 지명입찰 등 의 형태로 발주되며 불특정 대다수 업체가 경쟁하는 영역입니다.
- 도시정비사업 및 리모델링 사업은 노후주택 및 지역을 개발/건축하는 사업으로서 업 체별로 사업제안 후 조합원의 투표 등의 방법에 의해 시공사를 선정하는 사업영역으로 상위 20여 개 회사가 경쟁하는 영역입니다.
- 자체/개발형 사업은 자체적으로 사업성을 분석하고, 입지를 선정하는 등 사업을 기획하여 분양하는 형태의 사업입니다.

【두산큐벡스】

골프인구 증가추이에 비해 골프장들이 많이 생기고 있어 2015년말 전국 골프장의 수가 500여개소로 증가되는 등 경쟁심화가 가속화되고 있습니다. 국내 골프산업의 경우, 2000년대의 호황기를 지나 성장단계로 보면 최고 성숙기를 지나 하강기에 접어든 상태에 있으며, 과거 각종 제도와 법률 완화와 수요초과로 인한 수익모델의 매력으로 급속도로 신규 골프장이 생기고 있는 실정이어서 경쟁이 최고조에 이른 상태입니다.

기타 자회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

경기 호황 시 광고시장은 더 크게 성장하고 경기 침체 시에는 민감하게 경제 여건을 반영하기 때문에 광고시장의 경기 변동에 대한 탄력도는 높습니다. 아울러 광고시장은 계절 및 소비 패턴, 대형 이벤트 등에도 민감하다고 볼 수 있습니다. (크리스마스와 연말 시즌인 4분기와 여름상품 출시가 집중되는 2분기에 기업들의 마케팅 활동이활발해져 상대적으로 다른 분기에 비해 광고시장이 활기를 띄고 있습니다.) 최근 전통적인 광고시장의 성장성은 다소 정체를 나타내고 있는 반면, 인터넷, 케이블TV, 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대됨에 따라 광고주들의 관심이 높아지면서 상대적으로 높은 성장성을 보이고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

두타몰은 중국인 밀집지역인 동대문상권의 단일점포로 운영되므로 외국인 관광객 의존도가 높기 때문에 국제정세변화에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 차별화된 MD와 다양한 문화컨텐츠 도입을 통해 Trend를 선도하는 젊은층을 타겟으로 내수고객확보에 노력을 기울이고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

세계 화공기자재 시장은 Oil & Gas 관련 투자가 집중되고 있는 BRICs 중심으로 확대되고 있으며 미국/유럽 등 선진국 시장은 환경 기준 충족 및 가동율 제고, 수익성 강화를 위한 Upgrading 중심으로 비교적 적은 투자가 이루어지고 있습니다. 

Tower, Heat Exchanger, Pressure Vessel 등 General Item의 경우 가격 경쟁력이 우수한 한국/동남아 업체가 시장 점유율을 확대하고 있으며, Pressurized Forged Reactor Vessel 등 Critical(Long Lead) Item의 경우 일본/유럽의 5~6개 선진업체가 우수한 소재확보 능력을 바탕으로 시장을 Block화하고 있습니다. 따라서 당사는 기존 중동 지역 외에 BRICs 등 개도국 시장으로의 시장 확대 및 PFRV 제품 수주 경쟁력 강화를 통해 지속적 경쟁 우위 확보를 도모할 예정입니다.

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

2016년 벤처투자 실적은 전년대비 3.1% 증가한 2.15조원으로 사상 최고치를 기록하였으며, 2017년 신규 결성 조합규모가 약 3.3조원을 기록할 것으로 예상되면서 투자를 위한 풍부한 재원 보유, 정부의 지속적인 벤처ㆍ창업 생태계 지원정책 및 민간의 VC투자 참여 등으로 '17년도에도 투자가 지속될 것으로 전망됩니다. 

 경영참여형 사모집합투자기구 (PEF)는 특정기업의 주식을 대량 인수해 경영에 참여하는 방식의 펀드로 전형적으로 경영권을 확보한 뒤, 바이아웃(BuyOut)의 투자 전략을 취합니다. 미국, 유럽 등 선진국에서 '90년대 이후 성장하기 시작했으며, 국내에는 기업과 금융 구조조정에 활용하여 선순환을 불러오고 자본시장을 활성화 해 동북아 금융허브로 도약하기 위한 목적으로 2004년 12월 도입 이래 급성장 하였습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요제품 등의 현황

(단위: 억원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제81기 3분기

매출액
비율(%)

(주)두산
전자BG
제품/상품
CCL, OLED, 동박
기판소재, Display,
CCL, PCB용 동박
DOOSAN,
Circuit Foil
6,970
5.38

모트롤BG
제품/상품
PUMP,MOTOR, VALVE,
유압기기, 유압시스템 등
굴삭기용 메인펌프,
주행모터,선회모터,
방산무기용 유압장치
DOOSAN
2,412
1.86

산업차량BG
제품/상품
지게차 및 관련 부품
지게차
DOOSAN
5,860
4.52

정보통신BU
IT시스템 
개발/운영
IT 서비스 / 상품
IT 시스템 개발 / 운영
-
209
0.16

두산
중공업
제품,
공사

원
자력,
화력, 복합화력
, 열병합
, 
보일러, 터빈/발전기, BOP 등

발전소
두산중공업
두산위브
40,637
31.37

담수/수처리 설비
담수/수처리 설비

운반, 환경 설비 등
산업설비

주조품, 단조품, 금형공구강, 
워크롤, C/Shaft 등
엔진소재등

Plant, 토목, 건축, 감리용역, 
APT건설 등
건 설

원자재구매대행, 장비임대업,
부동산 개발업 등
원자재구매,장비임대
부동산개발

두산인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더,SSL 등
두산인프라코어,
Bobcat
48,728
37.62

엔진, 발전기등
두산인프라코어

두산엔진
제품
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 
전용 중/저속엔진 등
선박 주추진 기관, 
원전비상발전기 등
두산엔진
6,372
4.92

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물, 도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
10,958
8.46

기타
자회사
두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
체육시설업, 
위탁 운영사업
두산큐벡스, 
라데나 골프클럽
7,382
5.70

(주)오리콤,한컴
(광고대행업)
서비스
/잡지
광고대행, 광고물제작, BTL사업,
서적판매 등
-
Vogue, GQ, W, 
allure

두산메카텍(주)
(화공기자재)
제품
Vessel, Heat Exchanger, Module 등
석유화학 및 원자력
플랜트 등 화학장치 설비
DOOSAN MECATEC

기타
-
기타사업, 공통부문 등
-
-

합 계
129,528
100

※ 매
출기준 : 연결기준 순매출액 기재 

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
구분
제81기 3분기
제80기
제79기
비 고

(주)두산
전자BG 
(단위: 원)
동박적층판
23,879
18,454
18,510
-

모트롤BG

(단위 : 천원)

PUMP
내수

1,429

1,346

1,627
-

수출

1,421

1,421

1,335
-

MOTOR
내수

1,489

1,444

1,473
-

수출

1,469

1,462

1,499
-

산업차량BG
(단위 : 천원)
지게차
소형
14,200~31,900
14,200~31,900
14,200~31,900
-

중형
31,900~69,429
31,900~69,429
31,900~69,429
-

대형
98,000~
98,000~
98,000~
-

두산중공업

발 전

(USD/KW)

화력 BLR
-
193.3
193.3
193.3
한전(국내)
주기기
기준

화력 T/G
-
160.2
160.2
160.2

원자력 NSSS
-
501.1
501.1
501.1

원자력 T/G
-

128.8

128.8

128.8

Water 

(USD/GALLON)

담수설비
-

7.0

7.0

7.0

-

산 업
 (USD/TON)
운반
-
7,428
7,428
7,428
CSU 기준

주 단

(원/KG)

주단조품(금형 공구강 포함)
-
3,536

3,815

4,059

-

두산인프라코어
(백만원/대)
굴삭기
DX140W-5
133
132
132
-

DX220LC-5
132
132
132
-

DX300LC-5
164
163
163
-

엔진
DL08
5
6
6
-

DL11
21
16
15
-

DE08
17
17
17
-

두산밥캣
(백만원/대)
Compact
건설기계
SSL(S59)
41
43
39
-

Portable Power

Portable Power

대표기종

135
145
116
-

두산엔진

(천USD/대)

선박용엔진
(저속)
내수
3,234
3,356
3,342
-

수출
3,775
3,595
3,508
-

선박용엔진
(중속)
내수
307
307
307
-

수출
383
383
383
-

(주)오리콤
(원/부)
광고, 매거진
(하단에 상술하였습니다)
-
-
-
-

※

DX140W-5 / DX220LC-5 / DX300LC-5의 경우 15년 3분기부터 기종이 대체되었습니다. 
※ DL11, DE08의 경우 17년 반기부터 매출비중이 높은 DL02, DV15 기종으로 대체되었습니다.

※
Portable Power
대표 기종 :
17년 3분기 XHP1000WCAT, 16년 XHP1170WCAT, 15년 XHP1070WCAT
.

【전자BG】

(1) 산출기준
각 제품의 규격이 상이한 관계로 제품별 매출액을 제품별 매출수량으로 나누어 단순평균 가격을 산출였으며, 내수제품을 기준으로 함. (연도별 단가 비교를 위해 제품 구조가 다른 MLB는 제외 후 T/C 기준으로 산정하였음)
(2) 주요 가격변동원인
제품 구성비의 변화, 환율변동, 경쟁 등

【모트롤BG】

(1) 산출기준 : 총매출액 ÷총판매수량
(2) 주요 가격변동원인 : 수출가격 환율변동 및 판매 Mix에 의한 변동

【산업차량BG】

국내 해당 모델 최종 소비자가격 기준

【정보통신BU】

회사의 주요 사업인 IT 시스템 개발/운영과 이와 함께 취급하는 각종 S/W, 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구에 따라 개별적으로 customizing 되어 제공되기 때문에 서비스 수행에 따른 IT 인력의 투입도나 다양한 사양의 상품 가격은 일률적으로산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진】

(1) 산출기준

- 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출

*
발전 제품은 계약금액을 총용량으로 나누어 산출

*

담수설비 제품은 Thermal MSF Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함

*
운반 제품은 CSU(CONTINUOUS SHIP UNLOADER, 연속식 하역기) 계약 금액을 총톤수로 나누어 산출

* 주단 제품은 품목별 단순평균가격으로 산출 

*

두산인프라코어의 굴삭기 가격은 국내 최종 소비자 가격으로, 
 엔진의 가
격은 주요 제품별 국내 총매출액을 판매대수로 나누어 산출함

 *
두산밥캣은 국내 해당 모델 최종 소비자가격(권장소비자가격) 기준

* 두산엔진 제품
은 대표기종의
판매
가격을 공통 엔진 대수 합계로 나눈 대표기 종의 평균가격을 적용 

-
해당 연도
판매
실적이 없는 경우 전
년도 가격을 적용

(2) 주요 가격변동원인

-

산업 담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 
 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동함.

-

정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 최근 일부 발주처에서는 고가 재질을 사용한 플랜트 건설을 요구하고 있어 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자 발주 방식의 프로젝트에서는 발전 Plant 공급사 와의 설계 조합 및 민간 발주사 의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됨.

-

주단조품(금형공구강 포함)
은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변 동폭
이 있음

-
두
산인프
라코의
굴삭기 및 엔진은 단기적인 가격변동은 크지 않으나, 
 환율, 원
자재 가격 및 발주사양에 따라 가격이 변동함

- 두산밥캣의
Compact는 미국에서 체코로 원산지 변경에 따라 가격이 변동함

- 두산엔진의 선박용 엔진가격은
유
럽 재정위기 여파 이후 2013년까지 지속적인 하락세를 보였으며, 이후 일시적인 엔진가격 반등을 보였으나 중국과 신흥국의 경제성장율 둔화 등 세계 경제 회복에 대한 불확실성으로 해운/조선 산업 침체로 엔진가격의 회복 또한 순연되고 있습니다. 

【기타 자회사】

- 오리콤, 한컴

1) 광고

품 목
광고매체 수수료율

T V
한국방송광고공사(KBS, MBC)
미디어크리에이트(SBS)

2억 이하 : 12.04%
8억 이하 : 11.06%
8억 초과 : 9.80%
2억 이하 : 12.00%
2억 초과 : 11.00%

라디오, DMB
13.02%

신문, 잡지, Cable
15.00%

기타매체
기타는 계약건별로 수수료 차등 적용

* 상기 광고매체수수료율은 일반적인 수수료율로 계약건별로 달라질 수 있습니다.

2) 매거진

(단위 : 원)

품 목
'17년 3분기
'16년
'15년

Vogue

6,500

6,000

6,000

GQ

6,500

6,500

6,500

Allure

6,000

6,000
6,000

W

6,000

6,000

6,000

*
환율 변동에 따른 수입 용지대 가격, 기타 원재료
비의 가격변동이 클 경우 제품 단가의 조정이 발생 할 수 있습니다.

다. 주
요
원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제81기 3분기

매입액

(주)두산
전자BG
원재료 등
동박, G/F, 에폭시레진,
기타 (Film, Chemical 등)
동박 적층판 제조 등
271,295

모트롤BG
원재료, 부품 등
유압기,주물류, 베어링류, 기어/모터류 등
유압기기 제조, 유압부품 등
210,372

산업차량BG
원재료, 부품 등
조립부품 등
지게차 제조
393,885

정보통신BU
용역 및 IT 상품 등
용역 등 지급 수수료, PC,S/W, 서버 등
용역 및 IT 자산 유지보수
상품매출
89,234

두산 중공업
발 전
자재 및 외주비
철판류 외
발전설비
 기자재제작
2,239,107

Water
자재 및 외주비
외주가공품 외
담수/수처리
설비 제작

산 업
자재 및 외주비
외주가공품 외
운반설비, 방산 등

주 단
자재 및 외주비
고철, 합금철외
금형공구강,
주단품 제작

건 설
자재 및 외주비
레미콘 외
국내.외
 건설현장용

기 타
자재 및 외주비
기계기능품외
비상발전기, R&D, 서비스 등

두산인프라코어
자재 및 제품
건설 및 엔진부품
건설기계,
엔진 제작

1,137,574

두산엔진
자재
디젤엔진
제작용 부품
디젤엔진 제작

396,966

두산건설
자재
철근 외
국내
 건설현장용

176,805

기타
두산메카텍(주)
자재 및 외주비
Plate 등
화공기자재 제조
105,007

(주)오리콤
광고
외주비
외주비
광고물 제작
27,311

매거진
원재료, 가공비
원재료 구매비, 가공 용역비
잡지 제작
18,179

(주)한컴 (광고)
외주비
외주비
광고물 제작
34,823

합 계
5,100,558

【전자BG】
-
동박 : 일진머티리얼즈, LS엠트론, Misui 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급 의 안정성을 확보하고 있습니다.
- G/F : Baotek, Shanghai Grace, Nitto Boseki 등 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- 에폭시 레진 : 국도화학, 다우케미칼, UNO&COMPANY 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- 상기 기재된 매입처는 모두 비 계열사입니다.

【모트롤BG】

구분
유압기기
방산부문

국내
수입
국내
수입

주요 매입처
우림기계(주),
대동기어, 우전
셰플러코리아
아스프정밀항공,
이엠코리아
Rotzler GMBH+CO.KG, 
Horstman Defence Systems

특수관계 여부
비계열사

독과점 정도
낮음
높음
낮음
높음

공급의 안정성
높음
높음
높음
높음

【산업차량BG】

산업차량BG의 주요 원재료는 다품종의 부품류로서 구체적인 원재료 매입처 등을 특정하기 어렵습니다.

【정보통신BU】

IT 시스템 개발/운영에 필요한 인력 그리고 각종 S/W 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구 정도에 따라 다양하게 제공되므로 해당 인력/제품, 원재료 등의 매입처를 특정하기 어렵습니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
제81기 3분기
제80기
제79기

(주)두산
전자BG
동박(원/kg)
12,748
10,088
10,590

G/F(원/m)
1,692
1,750
1,751

에폭시레진(원/kg)
4,548
4,400
4,489

모트롤BG 
(단위 : 원)
SPINDLE 류

153,789

157,112

168,095

CYLINDER BLOCK 류

48,551

43,495

38,479

REDUCTION GEAR 류

344,504

311,822

318,892

REGULATOR 류

173,405

163,783

161,799

V/V PLATE 류

15,761

17,353

18,737

두산중공업, 두산인프라코어, 
두산엔진, 두산건설, 두산밥캣
철판(원/KG당)
-SS400/SM400 기준
국내
1,110
1,110
1,110

해외
-
-
-

환봉(원/KG당)
-SS400 기준
국내
750
740
738

해외
-
-
-

형강류 (원/KG당)
-SS400 기준
국내

700

670

660

해외
-
-
-

PIPE
[SGPW/A106B]
(
원,U$
/KG당)

국내

1,700

1,600

1,450

해외
$1.55
$1.40
$1.25

TUBE(
원,U$/
KG당）
-T12 기준

국내
2,800

2,730

2,520

해외

$
2.50

$2.20

$2.10

알루미늄 (U$,원/KG당)
국내
2,283

1,690

1,792

해외
$2.01
$1.46
$1.49

고철 MA (원/KG당)
국내

357

297

279

해외
-
-
-

FE-MO (원/KG당)
국내
13,954

12,150

9,458

해외

-

-

-

FE-V (원/KG당)
국내
31,364

16,408

12,840

해외
-
-
-

NICKEL (KG당)
국내
12,600

11,536

11,052

해외
-
-
-

ARM,MACHINE;2.9M 
(천원/개)
-
2,687
1,598
1,844

RADIATOR ASSY 
(천원/개)
-
968
984
886

Injecti
on Pump Ass'y 

(천원/개)

-
2,050
2,771
2,706

Hydraulics & Power train
(천원/개)
-
1,340
1,340
1,570

Steel & Weldment
(천원/개)
-
470
470
640

Petrochemical
(천원/개)
-
1,040
1,040
1,320

중후판(물가지수)
-
65.9
56.4
50.7

철광석 (U$/Ton당)
-
63.4
79.9
42.7

철근(천원/톤)
-
575
532
564

레미콘(천원/㎥)
-
66
66
67

두산메카텍(주)
Plate (carbon)
700
630
-

PLATE(STAINLESS)
3,100
2,700
-

PLATE(CLAD)
3,500
3,000
-

단조품(CARBON, SA105)
1,800
1,800
-

단조품(STAINLESS, SA182-F304L)
5,500
5,200
-

TUBE(CARBON, SA179)
2,400
2,200
-

TUBE(STAINLESS, SA213-TP304L)
7,500
7,200
-

※ ARM,MACHINE;2.9M_HD의 경우 '17년 1분기부터 품목이 대체되었습니다. 비교 표시되는 금액은 이전 품목인 ARM,MACHINE;2.9M의 가격입니다.

【전자BG】

(1) 산출기준
총평균법(총구입액/총구입수량)에 의해 산출
(2) 주요 가격변동 원인
국제 원자재가격 변동, 품목내 세부 원재료 구성비의 변화, 환율변동 등에 의해서 원재료가격은 지속적으로 변동될 수 있습니다.

【모트롤BG】

(1) 산출기준 : 총구매액 ÷총구매량
(2) 주요 가격변동 원인 : 구매품목 Mix에 의한 변동 및 수입가격 환율변동

【정보통신BU】

매입 가격의 경우 각 고객사의 요구에 따라 개별적으로 특화된 IT 시스템 개발 및 운영/관리를 수행하고 있으므로 그에 따른 특정한 용역, 상품 가격을 일정하게 산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설】

(1) 산출기준

-

각 부문의 상기 제품은 단순평균 구입가격으로 산출됨

-
중후판은 한국은행 경제통계시스템(ECOS) 생산자물가지수 기준으로 산출됨

- 철광석은 한국자원정보서비스(KOMIS) 광물가격현황 기준으로 산출됨

(2) 주요 가격변동원인

- 2017년 3분기 원자재 가격은 16년 4분기부터 지속되어 온 중국 정부의 강력한 경기 부양과 구조 조정 정책에 따른 중국산 철강제품 가격 상승 폭에 대한 조정이 실현 되었으며, 지속적으로 가격이 상승하여 16년 4분기 대비 높은 수준의 가격 수준이 형성되어 유통되고 있음.

- 철판 : 포스코 후판은 톤당 111만원으로 2011년 4월 이후 공시 가격 변동이 없음. 국내/외 철판 수요는 중국 경기 침체에 따라 반등기미가 보이지 않으나, 생산 원가한계에 도달한 공급사들이 현재 시장 가격 유지를 위해 총력을 기울이고 있는 상황임.

- 환봉/형강류 :
중국의 건설경기 호황과 원소재(스크랩) 가격 인상 등으로 건설용 봉/형강류는 3분기 중 큰 폭의 가격 상승을 실현하였음. 중국산 가격 상승인상의 여파로 수입 형강이 전무한 상황임에 따라 국내 제강사는 지속적으로 추가 가격 인상을 발표하고 있어 가격 강세가 예상됨.

- PIPE/TUBE :
철광석과 원료탄 등 원료의 가격 상승세가 유지되고 원소재 제작 업체의 생산 과부하로 원소재 수급이 타이트해짐에 따라 공급 부족의 문제가
지속되고 있음. 중국의 철강 제품 추가 생산 중단 검토가 언급됨에 따라 추가적인 가격 인상이 예상됨.

- 알루미늄 :
알루미늄 최대 생산국인 중국이 자국 생산 업체들에 430만톤 수준의 생산량 감축을 명령함. 그에 따른 공급축소 기대로 알루미늄 가격은 5년만에 최고 수준으로 상승함. 알루미늄은 금년 말 공급부족이 예상됨에 따라 알루미늄 가격은 강세가 지속될 것으로 예상됨..

- 고철 : 국내 철스크랩 발생량 감소 및 해외 철스크랩 수입가격의 상승으로 인하여 제강사 재고가 타이트해짐에 따라 수급경쟁이 심화되는 모습임. 특히 추석 연휴기간 동안 생산Capa를 줄이지 않았던 전기로 제강사 간의 원료 확보 경쟁으로 거래 시장은 수요 강세를 보임.

- Fe-Mo : 중국의 환경규제 심화로 생산의 불확실성과 함께 제강사간 물량확보 경쟁으로 강보합세를 지속하고 있음.

- Fe-V :
미국과 중국의 인프라 투자로 인한 강관수요 증대로 주요 소재인 Fe-V 수요가 증가와 중국의 환경규제 심화로 인한 생산차질로 가격 상승 발생함

- NICKEL
:
북미의 제조업 경기상승 및 유럽의 우주항공/2차 전지 분야 확대에 따른수요증가와 함께 인니/필리핀 광석 수출제한으로 공급에 차질을 빚고 있어 지난 분기 대비 지속적인 강보합세 모습을 보이고 있음..

- ARM,MACHINE;2.9M : 단기적 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격 변동

- RADIATOR ASSY : 단기적 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격 변동

-

I
njection Pump Ass'y : 단기적 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가
격 변동

- Hydraulics & Power train, Electronics/Electrical. Airends 등 : 구매처와의 계약 (협상)에 따라 소폭 조정되고 있으며 유의적인 변동사항 없음

- 중후판 :

원재료인 원료탄, 철광석의 가격 상승에 따른 원가인상 요인이 있으며, 중국 철강부문 구조조정으로 심리적 가격 상승 요인이 작용함

- 철광석 : 세계 최대 수입국인 중국의 수입량이 전동기 대비 증가하였으나 브라질 및 서호주산 철광석 공급 증대로 인하여 시장에 공급과잉이 발생함.

-
철근: 제강사 출고 단가 변동으로 인하여 가격이 변동함 

- 레미콘 : 원재료인 시멘트 가격변동에 의하여 제조원가가 변동함에 따라 가격 변동

마. 벤처캐피탈 사업 (네오플럭스) 자금조달 및 운용실적

(1) 자금조달실적

(단위: 백만원)

구 분
조달항목
2017년 3분기
2016년
2015년

잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)

조달
1. 자기자본
59,730
91.0
60,322
76.7
54,647
72.9

- 자본금
25,227
38.4
15,231
19.4
15,231
20.3

- 자본잉여금
8,103
12.3
-2,847
-3.6
-2,847
-3.8

- 이익잉여금
31,144
47.5
30,525
38.8
26,096
34.8

- 기타
-4,745
-7.2
17,414
22.1
16,167
21.6

2. 충당금 등
5,887
9.0
18,367
23.3
20,272
27.1

합 계
65,616
100.0
78,688
100.0
74,919
100.0

※ 2017년 3분기 및 2016년, 2015년 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(
2) 자금운용실적

(단위: 백만원)

구 분
운용항목
2017년 3분기
2016년
2015년

잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)

운용
장기투자증권
4,110
6.3
3,413
4.3
2,214
3.0

지분법적용투자자산
42,254
64.4
51,507
65.5
60,641
80.9

유.무형자산
1,514
2.3
1,386
1.8
1,480
2.0

현금및현금성자산
1,322
2.0
10,386
13.2
1,392
1.9

기타
16,417
25.0
11,996
15.2
9,193
12.3

합 계
65,616
100.0
78,688
100.0
74,919
100.0

※ 2017년 3분기 및 2016년, 2015년 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

3. 생
산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적 그리고 가동률

(1)

생산능력

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제81기 3분기
제80기
제79기

(주)두산
전자BG 
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
10,458
12,600
11,180

증평
5,459
10,002
9,818

김천
5,051
6,875
6,675

중국
8,618
9,727
9,309

모트롤BG

(단위 : 대,Set)

유압기기
국내

111,629

101,225

98,964

해외

37,467

21,209

20,461

방산사업
국내

9,891

14,447

14,185

산업차량BG
(단위 : 대)
지게차
인천

13,203

14,526
15,413

DIVC
(중국)

2,264

3,430
3,012

두산중공업
발전
원자로, 증기발생기
국내
5,250 MW
7,000 MW
7,000 MW

보일러
국내
4,125 MW
5,500 MW
5,500 MW

해외
2,843 MW
3,791 MW
3,791 MW

터빈
국내
4,725 MW
6,300 MW
6,300 MW

해외
915 MW
1,656 MW
1,784 MW

발전기
국내
6,750 MW
9,000 MW
9,000 MW

가스터빈
국내
1,950 MW
2,600 MW
2,600 MW

BOP
국내
4,125MW
5,500 MW
5,500 MW

Water
담수설비
해외
4.5기
6기
6기

주단
주조품
국내

16,500톤

22,000 톤
22,000 톤

해외

7,500톤

10,000 톤
10,000 톤

단조품/특수강
국내

108,225톤

144,300 톤
144,300 톤

해외

37,725톤

50,300 톤
50,300 톤

건설
플랜트, 토목 및 
건축
국내
12,981 억원
 (24위)
18,080 억원
 (14위)
23,937 억원
(14위)

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

국내
9,324대
13,917대
14,972 대

해외
9,300대
12,400대
84,000 대

엔진
국내
81,666대
109,400대
109,400 대

두산밥캣
Compact 건설기계
해외
50,200대
64,300 대
62,300 대

Portable Power
해외
15,400대
20,000 대
20,000 대

두산엔진
선박용 디젤엔진
국내
3,750 천마력
5,417 천마력
14,000 천마력

두산건설
PLANT 공사, 아파트건설,도로공사 등
국내
14,058 억원
 (21위)
16,060 억원
 (16위)
24,457 억원
(13위)

두산메카텍
(단위 : 억원)
Heat Exchanger, Tower, Reactor,
Pressure Vessel
창원
30,000
20,000
-

※
건설사업부문 및 두산건설은

2016년 7월
대한건설협회에서 공시한 시공능력평가액 및
 순위를 적용
하였습니다
.

※ 두산엔진의 디젤 발전의 경우 생산 능력 산정 내용에는 포함 되지 않았습니다.

※

두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출함

생산능력의 산출근거

【전자BG】

생산능력은 '조업일수 X 일생산가능량'의 방법으로 산출하였습니다.
※ 일생산가능량은 제품구성비에 의해 변동 가능
- 익산 : 10,458천장 = 270일 X 약 39천장 (일생산가능량(분기 평균))
- 증평 : 5,459천장 = 270일 X 약 20천장 (일생산가능량(분기 평균))
- 김천 : 5,051천장 = 270일 X 약 19천장 (일생산가능량(분기 평균))
- 중국 : 8,618천장 = 270일 X 약 32천장 (일생산가능량(분기 평균))
* 자료의 연속성을 위해 Press 공정 기준, 라미네이션 기준으로 작성하였습니다.

【모트롤BG】

① 산출기준 : 최대 생산(조립) 능력 기준 (일 8.5시간 , 월 20일 근무, 월 O/T 40 Hr 기준)
② 산출방법 : 평균인원수 ×시간당평균생산능력×일평균가동가능시간×가동일수

【산업차량BG】

운영 Capa 기준

【두산중공업】

[원자로, 증기발생기]

① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) 

② 산출
방법: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기/년

x
3/4 =5,250MW

[보일러]

① 기준용량: 500MW/호기(화력표준형)

②
산출방법:
화
력발전용 500MW/호기 x 11호기/년

x
3/
4

=
4,125MW

인도 연간생산능력 15,000톤/6,700톤 * 800MW

x
3/
4

=

1,343MW

(Kudgi Project 기준 800 MW 기준 생산톤수 : 6,700 톤)

베트남 연간생산능력 500MW/호기 x 4호기/년

x
3/
4

=
1,500MW

[터빈]

① 기준용량:
700MW/호기(화력표준형)

② 산출방법:
화력발전용 700MW/호기 x 9호기/년

x
3/
4

=
4,725MW

해외생산용량은 규격화되어있지 않아 일률적 계량화가 어려움.

[발전기]

① 기준용량:
500MW/호기(화력표준형)

② 산출방법: 화력발전용 500MW/호기 x 18호기/년
x
3/
4

=
6,750MW

[가스터빈]

① 기준용량 :
260MW/호기

② 산출방법 : 260MW/호기 × 10호기/년

x
3/
4

=
1,950MW

[BOP]

각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량
 을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함

[담수/수처리설비]

담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 당사 해수담수 설비의 대표적인 제품인 MSF 증발기를 기준으로
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서 연간 6기

를 제작 가

능함. ('13년 이후 Water Shop 해외 이전에 따라 Doosan Heavy 
 Industries Vietnam Co., Ltd.에서만 생산)

[주단조품]

ㆍ주조품 : 연간

조형생산중량(톤)

ㆍ단조품/특수강 : 연간

단조프레스 생산중량(톤)

[건설]

대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【두산인프라코어】

각 공장별 연간 표준작업시간 및 가동형태 등을 기준으로 작성되었으며, 주공장 이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외한 것입니다.

【두산엔진】

ㆍ산출방법 등

1) 산출기준 : 최대 생산능력 기준
 (※ 1.최대생산능력은 L/T 단축 및 생산성 향상 등에 따라 증가될 수 있음
 2.최대생산능력은 설비능력 Capa.가 아닌 가용생산 Capa.로 산정함)

 2) 산출방법 : 최대 생산마력 (BHP기준)
 (※ 1.조립 1, 2, 3-1, 3-2공장 중 3-2공장은 임대중이므로 당사 생산능력에서 제외 2.조립2공장은 2015년부터 GAS엔진 전용 공장으로 전환
 3.중속엔진 공장은 2016년 7월 22일부로 매각) 

【두산건설】

ㆍ대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【기타자회사】

-
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

수주한 모든 광고는 개별적으로 제작 및 집행되고 매거진부문은 자체 생산설비없이 잡지 제작 일체를 외주 처리하므로 생산능력을 산출할 수 없습니다.

-

화공기자재 사업 (두산메카텍 주식회사)

품 목
17년 3Q(단위 : 억원)

HEAT EXCHANGER
1,200

TOWER
20,700

REACTOR
2,400

PRESSURE VESSEL
5,700

(2) 생산실적

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제81기 3분기
제80기
제79기

(주)두산
전자BG
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
4,000
5,148
5,407

증평
3,852
5,641
5,803

김천
3,491
5,032
4,687

중국
5,061
5,475
4,432

모트롤BG

(단위 : 대,Set)

유압기기
국내

102,360

80,235

79,821

해외

35,470

20,382

11,124

방산사업
국내

9,697

14,164

13,907

산업차량BG
(단위: 대)
지게차
인천
14,251
14,942
15,661

DIVC
(중국)

2,080

2,415
2,210

두산중공업
발 전
보일러, 터빈,
원자력주기기 등
국내
557,731 M/H
749,992 M/H
810,745 M/H

해외
1,457,981 M/H
1,998,378 M/H
3,074,042 M/H

주 단
주조품, 단조품
금형공구강
국내
95,863 톤
141,316 톤
151,094 톤

해외
22,965 톤
38,225 톤
36,609 톤

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

SSL,CTL

국내
6,438 대
6,456 대
7,476 대

해외
8,630 대
5,969 대
58,460 대

엔진
국내
60,142 대
73,955 대
73,952 대

두산밥캣
Compact 
건설기계
해외
38,700 대
47,900 대
51,800 대

Portable Power
해외
3,300 대
4,900 대
6,100 대

두산엔진
선박용 
디젤엔진
국내

3,601 천마력

4,576 천마력
3,957 천마력

두산메카텍(주)
(단위 : 억원)
Heat Exchanger, Tower, Reactor,
Pressure Vessel, 기타
창원
22,069
18,670
-

※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적임

 - 발전 : 국내외 터빈공장, 발전기공장, 보일러공장, 중제관공장, 원자력 공장의
 생산실적 합계

- 주단 : 국내외 주조공장, 단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) 

※
두산인프라코어부문의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외한 것임.
※ 두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출함

(3) 가동률

(단위 : 내용참조)

사업소(사업부문)
품목
81기 3분기 생산능력
81기 3분기 생산실적
평균가동률

(주)두산
전자BG
 (단위: 천Unit, %)
익산
동박적층판
10,458
4,000
38.3%

증평
5,459
3,852
70.6%

김천
5,051
3,491
69.1%

중국
8,618
5,061
58.7%

모트롤BG

(단위 : hr,%)

국내

유압기기

111,629

102,360

91.7%

해외

37,467

35,470

94.7%

국내

방산사업

9,891

9,697

98.0%

산업차량BG
 (단위 : 대,%)
인천
지게차
13,203
14,251
107.9%

DIVC
2,264
2,080
91.9%

두산중공업
발 전
보일러,터빈,원자력 등
2,866,286 M/H
2,015,712 M/H
70.3%

주 단
주조품,단조품,금형공구강
135,439 톤
118,828 톤
87.7%

두산인프라코어
굴삭기,휠로더
18,624 대
15,068 대
80.9%

엔진
81,666 대
60,142 대
73.6%

두산밥캣
Compact 건설기계
50,200 대
38,700 대
77.1%

Portable Power
15,400 대
3,300 대
21.4%

두산엔진
선박용디젤엔진
3,750 천마력
3,601 천마력
96.0%

두산메카텍(주)
(단위 : 억원)
창원공장
30,000
22,069
73.6%

※ 산업차량 BG의 평균가동률은 판매 증가에 따른 overwork 반영

※

두산인프라코어의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함

※ 평균가동율 = 해당기간생산실적 ÷해당기간생산능력

※

주단 부문의 생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기까지 생산 가능 한 조형생산중량 및 단조프레스 생산중량임

※
두산엔진의 경우 조립
1, 2, 3-1, 3-2공장 중 3-2공장
은
2012년1월1일부터 두산건설, (현 : 두산메카텍)에 임대중이
므로 당기생산능력에서는 제외

나. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

당사의 국내/해외 주요 사업장 현황은 아래와 같습니다.

부문
사업장
소재지

(주)두산
전자BG
국내
증평, 익산, 김천

해외
중국, 룩셈부르크

모트롤BG
국내
창원

해외
중국

산업차량BG
국내
인천

해외
중국, 독일

두산중공업
국내
창원

해외
미국, 영국, 독일, 인도,체코,베트남, 루마니아, 오만

두산
인프라코어
국내
인천,군산

해외
중국, 노르웨이,미국, 체코,프랑스, 인도

두산엔진
국내
창원

해외
중국

기타
자회사
오리콤, 한컴
국내
서울

두산 메카텍
국내
창원

네오플럭스
국내
서울

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비, 차량운반구, 공기구, 비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.

당분기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,863,009
1,597,685
1,013,243
327,668
281,853
8,083,458

취득/자본적지출
1,813
9,582
24,786
41,174
174,686
252,041

대체
37,957
17,337
72,222
13,823
(116,307)
25,032

처분
(69,616)
(9,348)
(8,295)
(4,498)
(17,070)
(108,827)

감가상각
(32)
(72,903)
(159,325)
(67,479)
-
(299,739)

손상
(18,480)
(4,031)
624
(1,336)
-
(23,223)

연결범위의변동(주1)
-
-
10,796
2,419
-
13,215

기타
(주2)

2,355
(3,550)
7,007
2,188
(1,449)
6,551

분기말장부금액
4,817,006
1,534,772
961,058
313,959
321,713
7,948,508

- 취득원가
3,228,773
2,696,379
3,466,549
1,118,263
321,713
10,831,677

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,161,607)
(2,505,491)
(804,304)
-
(4,471,402)

- 재평가이익누계액
1,588,232
-
-
-
-
1,588,232

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음. 

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

(2) 담보제공자산

당사의 생산설비 등은 차입 등 사유로 금융기관 등에 담보로 제공되어 있습니다. 

상세한 담보 제공 현황은
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 

3. 우발채무 등, "그 밖의 우발채무 등"

중
담보제공자산
항목
을 참고하시기 바랍니다.

(3) 설
비
의 신설, 매입 계획

(가) 진행중인 투자내역

(단위: 백만원)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제81기 3분기
제80기
제79기
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출증대
8,235
32,848
19,195
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

생산능력 증대

734

749

2,193
-

유지보수

건물,구축물
기계장치

공정개선, 노후대체

1,144

1,775

1,312
-

R&D

기계장치, 형치구

품질, 기술개발

138

348

1,000
-

IT

SW, HW, 무형자산

디지털 경영기반구축

244

360

377
-

산업차량 
BG
구매형치구 및 유지
보수 등
건물,구축물,
기계장치, 형치구 등
품질향상,생산 효율성 증대,
등
2,379
2,774
5,646
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
890
525
1,222
-

전략 투자
렌탈 전문 회사
사업성장
-
-
48,666
-

정보통신
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
12,471
13,694
9,493
-

합계
-
26,235
53,073
89,104

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물, 구축물, 
기계장치
생산능력 증대

65,502

104,678

119,881

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

120,364

171,038

146,040

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 
구축

12,244

22,714

20,385

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 
공장환경 개선

9,475

12,292

14,744

-

합계
-
207,585
310,722

301,050

-

두산
인프라코어
신/증설 등
건물,구축물
생산능력증대
36,410
120,701
92,742
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
9,588
7,638
11,318
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
2,796
2,824
3,502
-

정보화
SW, HW
정보화
4,280
3,473
9,499
-

합계
-
53,073
134,636
117,061
-

두산밥캣
(단위: USD천)
유형자산투자
-
-
31,409

43,373

50,088

-

무형자산투자
-
-
28,314

32,439

29,033

-

합계
-
59,723

75,812

79,121

-

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
설비 및 작업장 등 신증설 및 개선
1,477
8,028
3,361
-

기술개발
무형자산 등
신제품개발 등
2,130
4,271
12,751
-

정보화 등
SW, HW 등
IT 시스템 구축 등
1,148
6,913
1,737
-

합계
-
4,755
19,212
17,849
-

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 
기계장치, 비품
생산능력증대
147
1,410
252
-

신규
차량운반구
노후기계 교체
145
228
-
-

합계
-
292
1,638
252
-

(나) 향후 투자계획

(단위: 백만원)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
제81기
제82기
제83기

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
92,738
29,932
29,656
33,151
매출 증대
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
 기계장치

20,075

4,785

7,426

7,864

생산능력 증대

-

유지보수

건물,구축물
 기계장치

8,993

3,345

3,118

2,530

공정개선, 노후대체

-

R&D

기계장치, 형치구

3,047

829

193

2,025

품질, 기술개발

-

IT

SW, HW, 무형자산

4,704

1,043

2,547

1,114

디지털 경영기반구축

-

산
업
차량BG

구매 형치구 및
유지보수, 
제품 개발 등
건물,구축물,기계장치,
형치구 등
24,260
7,860
7,900
8,500
품질향상,제품개발, 원가절감,
노후대체 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
4,740
2,040
1,500
1,200
IT 시스템 개선
-

전략 투자
회사, 신사업 등
17,700
5,700
6,000
6,000
사업 확장으로 인한
사업성장
-

정보통신 BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
56,208
17,708
25,400
13,100
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
232,465
73,242
83,740
75,484

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물,구축물, 
기계장치

315,080

90,780

135,626

88,674

생산능력 증대

-

기술 
개발
무형자산

726,484

233,307

253,315

239,862

핵심기술 국산화/ 
 신제품개발 등

-

정보화
SW,HW

70,654

26,119

30,783

13,752

디지털 경영기반 
 구축

-

관리/ 
지원부문
구축물,비품

63,645

9,581

23,994

30,070

복리후생 증진/ 
 공장환경 개선

-

합계

1,175,864

359,787

443,718

372,358

-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
126,445
32,707
52,849
40,889
제관/조립 품질 향상용 
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
191,610
58,679
76,011
56,920
양산시설 구축, R&D설비 
구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
63,502
18,302
18,500
26,700
ERP 시스템 구축 등
-

합계
381,557
109,688
147,360
124,509

-

두산밥캣
(단위:USD천)
공통
건물 및 기계 등
315,171
102,758
112,028
100,385
제관/조립 품질 향상용 설비 개선, 
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

315,171
102,758
112,028
100,385

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
12,456
2,629
4,710
5,117
설비 및 작업장 등
 신증설 및 개선
-

기술개발
무형자산 등
12,499
3,888
4,602
4,009
신제품 개발 등
-

정보화 등
SW, HW 등
6,280
1,451
1,642
3,187
IT 시스템 구축 등
-

합계
31,235
7,968
10,954
12,313

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치, 비품
283
166
105
12
설비 및 작업장 등 신/증설

신규
차량운반구
1,728
126
840
762
노후 작업차량 교체

합계
2,011
292
945
774

※
사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다. 

4. 매출에 관한 사항

(주)두산

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
81기 3분기
80기
79기

전자BG
제품/상품
CCL, OLED, Copper Foil 등
수출
614,185
698,432
642,179

내수
83,074
101,222
110,209

합계
697,259
799,654
752,388

모트롤BG
유압
(상품/제품)
Motor 외
수출

122,496

76,210
53,814

내수

82,998

80,005
93,507

합계

205,494

156,215
147,321

방산
(상품/제품)
유압
장치
수출
-
-
-

내수

89,191

127,654
124,472

합계

89,191

127,654
124,472

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
248,994
286,505
413,652

내수
335,292
397,104
292,628

합계
584,286
683,609
706,280

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영
IT 서비스/상품
수출
-
-
-

내수
716
664
1,587

합계
716
664
1,587

※

상기 매출액은 각 부문별로 내부거래 매출을 제외한 실적으로서 전체 연결조정 후의 계속영업 매출액과는 차이가 있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀 (국내 및 해외), 사업별 관리팀, 해외생산/판매법인 및 지사의 판매조직 및 영업지점 등으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【전자BG】

직접 거래선에 공급하거나, 판매법인 또는 대리점을 경유하여 판매하고 있으나, 대리점 매출액은 미미한 수준입니다.

【모트롤BG】

- 내수 : ⓐ생산자(모트롤) → 소비자, ⓑ생산자(모트롤) → 딜러 → 소비자
 - 수출 : ⓐ생산자(모트롤) → 소비자, ⓑ생산자(모트롤) → 딜러 → 소비자

【산업차량BG】

- 내수 : 생산자(산업차량) → 딜러 → 소비자
- 수출 : ⓐ생산자(산업차량 본사) → 법인 → 딜러 → 소비자
 ⓑ생산자(산업차량 본사) → 딜러 → 소비자

(3) 판매방법 및 조건

【전자BG】

내수 판매의 경우 국내업체에 제품 판매 후 익월에 현금 또는 어음으로 결제가 이루어지고 있으며, 직수출의 경우 T/T 또는 L/C를 통해 결제가 이루어지고, 로컬수출은 내국 신용장 또는 구매승인서를 통해 판매되고 있습니다.

【모트롤BG】

매출유형
판매대상
판매방법
비고

내수
실수요자,도매상
현금, 어음 판매
-

수출
실수요자,도매상,
종합상사
신용장에 의한 판매,
전신환에 의한 판매
-

【산업차량BG】

- 지게차는 국내 주요 물류업체, 중기 임대업자 및 자가 업체들과 직접 매매계약을 체결하고 있으며 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~60개월)등을 이용하고 있습니다.

제 품
판 매 방 법

지게차
현금판매, 금융기관을 통한 할부금융 판매(12~60개월)

【정보통신BU】

상품의 경우 거래처로부터 Order 접수, Bidding 후 구매하여 고객에게 납품/설치 후 검수 완료 시점에서 총액을 회수하는 조건으로 판매합니다. 기타용역(시스템 개발/운영)의 경우는 일반적으로 대금 회수 조건 (선금, 중도금, 잔금)에 따라 판매하고 있으며, 상품 및 기타용역 모두 어음 또는 현금 수금 조건을 채택하고 있습니다.

(4) 판매전략

【전자BG】

경쟁이 심화되고 있는 일반제품 위주의 판매에서 Hi-Tg, Halogen-Free, PKG, FCCL 등 고기능제품 위주의 판매로 전환하기 위해서 중국, 대만, 일본 시장을 주요 Target으로 영업활동을 전개하고 있습니다.

【모트롤BG】

(1) 유압기기
 ① 원가절감 및 경쟁력 확보(가격경쟁력 및 품질경쟁력)
 ② 해외시장의 대응력 강화(대고객 신뢰도 향상, 기종다양화, 국산화(독자Model)
 ③ 원가절감형, 환경친화형 제품 개발 및 유압 소형, 경량화 추세 대응
 (2) 방산사업
 ① 신규사업 계열화품목 사업참여 다각화 추진
 ② 정부의 방산제품 수출성장사업 지정에 따라 해외시장 진출 추진
 (기술경쟁력 확보)

【산업차량BG】

국내 Market Share 1위 업체로서의 우위 유지 및 회사 수익구조 개선을 위해 판매조건 개선, 틈새시장 진입(신기종 도입), 정예 인력을 바탕으로 공격적 영업을 통한 매출 확대 및 수익 극대화 전략을 전개하고 있습니다. 또한, 두산 G2 엔진 탑재 차량공급을 통해 수주 기반을 더욱 공고히 하였습니다. 

해외는 강력한 Dealership, 전세계 Sales Network와 세계 Major급 및 Local 전시회 참여를 통한 해외시장에서의 Reputation을 바탕으로 Field Marketing 전략을 추진하여 신흥시장에서의 시장 Leading과 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대를 통한 양산제품의 대량 판매와 매출 및 이익을 동시에 추구하는 판매 전략을 전개하고 있습니다.

【정보통신BU】

IT 서비스 부문은 IT 컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스 제공을 통한 지속적인 성장을 목표로 판매 경로의 다양화, 신규품목 발굴을 통한 외형 및 수익성 극대화에 힘쓰고 있습니다. 

자회사

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
81기 3분기
80기
79기

두산중공업
제품, 용역 등
주기(NSSS,T/G,BOILER), 보조기(배관지지대 등), 담수/산업설비, 주단조품, 금형공구강 등
수출
2,666,249
4,012,683
4,339,192

내수
1,423,323
2,078,884
2,304,147

합계
4,089,572
6,091,567
6,643,339

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
수출
3,607,179
4,248,716
4,881,942

내수
1,311,768
1,479,624
1,083,996

합계
4,918,947
5,728,340
5,965,938

두산엔진
제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
수출
194,064
176,429
287,184

내수
445,413
626,488
406,513

합계
639,477
801,464
693,697

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
38,497
-
-

내수
1,067,116
1,252,512
1,141,985

합계
1,105,613
1,252,512
1,141,985

두산큐벡스
레저
골프장 및 콘도미니엄
수출
-
-
-

내수
15,552
18,798
25,591

합계
15,552
18,798
25,591

오리콤
서비스, 잡지
광고대행,
광고물제작,
BTL사업, 서적, 기타수입
수출
3,356
6,155
3,792

내수
112,336
155,775
122,470

합계
115,692
161,930
126,262

두타몰
임대, 용역
상가임대, 오피스 임대,
상가운영관리, 기타수입
수출
-
-
-

내수
28,537
43,979
46,602

합계
28,537
43,979
46,602

두산메카텍
제품
Tower, Vessel 외
수출
126,307
118,558
-

내수
5,701
5,476
-

합계
132,008
124,034
-

네오플럭스
보수, 투자수익등
관리, 성공보수
직접투자 수익 등
합계
14,035
20,793
16,912

※

상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 

※

상기 제79기 재무정보는
두산건설(주)의 OSS사업(
2015년 1분기
), 레미콘사업(
2015년 2분기
),
CPE사업(
2016년 2분기
),
HRSG사업(2016년 3분기)
, 두산인프라코어(주
)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급재작성된 것으로 공시된 제79기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【 두산중공업 】

발전, 담수 부문 등은 전진배치 되어있는 영업지점과 본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주하고 있으며, 주단부문의 경우 판매점(금형공구강)을 통한 위탁 판매 및 직접 판매를 병행하고 있습니다.

【 두산인프라코어, 두산밥캣 】

- 건설기계는 본사 및 직영 Channel을 통한 직접 판매, 법인/딜러를 통한 판매, 해외 법인 직수출 등의 판매경로를 가지고 있으며, 엔진은 국내는 직판, 국내 대리점 판매, 사내 매출되고 있으며, 수출은 딜러, 해외유수 OEM으로의 판매가 이루어지고 있습니다.

- 밥캣은 딜러, Rental 업체, 정부, 해외 등과 같은 판매경로를 가지고 있습니다.

【 두산엔진 】

선박엔진사업은 국내 대형조선소(삼성, 대우, 한진 등), 유럽, 중국, 브라질 및 동남아 조선소와 직접 접촉하여 계약을 체결하며, 이에 대한 부품판매는 직판과 대리점 판매를 통해 이루어지고 있습니다. 디젤발전사업의 경우에는 주요 전력청 및 Utilities 주관 디젤발전 PJT에 단독 입찰 또는 타 업체와 전략적 제휴를 통한 공동 입찰 방식으로 계약을 체결하고 있습니다.

【 두산건설 】

본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주
하고 있습니다.

【 두산큐벡스 】

- 본사(골프)부문
 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 통해 판매 하고 있습니다.
- 위탁사업 부분
. 연강원 : 길동에 위치한 두산DLI 연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있습니다.
. 원사업부분 : 창원에 위치한 두산중공업 게스트하우스 및 기숙사를 위탁운영 하고 있습니다.
. 홍천사업부분 : 홍천에 위치한 클럽모우 골프장을 위탁운영 하고 있습니다.

【기타자회사】

- 광고 대행업 부문 ((주)오리콤, (주)한컴)

1-1) 오리콤 광고 부문
① 광고물 제작
광고전략 제안 -> 광고제작 의뢰 접수 -> 광고물 시안 제작 -> 제작 합의 -> 제작
-> 시사,수정,완성 -> 제작비 청구
② 매체대행
매체전략 제안 -> 매체집행요청 접수 -> 매체 구매 -> 매체 집행 -> 광고료 청구
-> 매체사광고비 지불

1-2) 오리콤 매거진 부문
① 제품
ㆍ총판 -> 서점 -> 최종소비자
ㆍ전화, 인터넷을 통한 구독신청 -> 정기구독
ㆍ거래처 방문을 통한 특판
ㆍTapzin 과의 제휴를 통한 Digital Magazine 배포
② 광고
ㆍ광고주 섭외 및 광고게재 의뢰 -> 광고게재 -> 광고료 청구 -> 광고료 지불
ㆍ광고 대행사를 통한 위수탁 거래시 대행사에 광고 대행 수수료를 지불

2) 한컴
광고물 제작, 매체대행, BTL 재화/서비스를 판매하고 있습니다. 광고물 제작은 광고대행사인 당사가 광고전략을 제안하고 광고주가 광고제작을 의뢰하면, 제작의뢰를 접수 후 광고물 시안을 제작합니다. 기획서에 대한 합의가 이루어지며, 기획서에 따라 이벤트를 진행하게 됩니다. 이벤트 완료 후 대금 청구로 재화/서비스를 용역 서비스 하고 있습니다.

광고 매체대행은 광고대행사인 당사가 매체전략을 제안하고 광고주가 매체집행을 요청하면, 매체구매 및 집행을 수행하고 광고료를 청구하게 되고, 광고주로부터 대금 수금 후 매체사에 광고비를 지불하는 과정으로 이루어집니다.

BTL은 광고대행사인 당사가 이벤트전략을 제안하고 광고주가 이벤트 기획을 의뢰하면, 기획의뢰를 접수 후 기획서를 제작합니다. 기획서에 대한 합의가 이루어지며, 이벤트를 진행하게 됩니다. 이벤트 완료 후 대금 청구로 재화/서비스를 용역 서비스 하고 있습니다.

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

발주처로부터 Inquiry를 접수하게 되면, 견적제출 후 협상을 통해 수주합니다. 수주 후에는 설계, 자재구매, 제작의 공정을 거쳐 출하하여 발주처에게 제품을 납품하고 있습니다. 수주형태가 국내외의 대형 EPC사들을 통해 이루어지고 있으며, 대부분 전체 프로젝트에 소요되는 기계설비 중 단품위주로 제작, 납품하는 형태입니다

(3) 판매방법 및 조건

【두산중공업】

- 발전부문
발전설비 수요업체(한전 등)와 상호계약 형식입니다.
- 담수/산업부문
주로 발주처(정부기관 및 민간)의 발주서를 접수, 입찰(대부분 공개경쟁입찰)을 통한 발주처 와의 공급계약을 통해 판매가 이루어집니다.
- 주단부문
판매점운영(금형공구강) 및 실수요 업체와 계약형식을 병행하고 있습니다.
- 건설부문
국가 , 공단 등 실수요업체와 계약형식입니다.

【 두산인프라코어 】

- 굴삭기의 판매방법 및 조건은 국내 각 지역의 판매권한을 가진 당사 판매법인과의 위탁계약 형식으로 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~48개월) 조건을 이용하고 있습니다. 국내 주 고객은 주요 건설회사, 중기 임대업자 입니다. Attachment도 굴삭기와 동일한 조건으로 판매되고 있으며 해외 판매는 T/T, L/C 등에 의한 판매 조건을 이용하고 있습니다. 

- 엔진은 내수는 현금, 어음, 금융기관(캐피탈)을 통한 할부금융판매 등의 조건을 이용하고 있으며, 수출은 T/T, L/C 등에 의한 판매의 조건을 이용하고 있습니다..

【 두산엔진 】

선박엔진사업은 조선소와 엔진 요구사양을 확정한 후, 견적 제출 및 가격 협상하여 계약을 체결합니다. 통상 수금조건은 선수금, 중도금, 잔금으로 구분되며 그 비율은 시장 상황 및 PJT 별 특성에 따라 결정됩니다. 계약 체결 후 선수금을 받고, 계약 수행 중 중도금을 일부 받으며, 잔금은 납품 후 받고 있습니다.

 디젤발전사업은 일반적으로 발주처의 입찰안내서(ITB, Invitation To Bidder) 발급, 입찰서 제출, 기술평가, 우선협상자 선정, 계약체결, 발전소 건설 및 Turn-Over하는 형태로 진행되며, 수금조건은 입찰안내서에 명기된 발주처 제시 조건에 따라 결정됩니다. 그러나 발주처 또는 PJT의 특성에 따라 ITB 발급 전에 사전 자격 심사(Pre-Qualification) 단계를 실시하여 기본 자격을 충족한 업체에 한하여 공식입찰에 참여할 자격을 주는 경우도 있습니다.

【 두산건설 】

국가
, 공단
등 실수요업체와 계약형식입
니다.

【 두산큐벡스 】

- 본사(골프)부문
 실수요 내장객과 계약형식 입니다..
- 위탁사업 부분
 . 연강원 : DLI연강원과 상호계약 형식입니다.
 . 창원사업부분 : 두산중공업과 상호계약 형식입니다.
 . 홍천사업부분 : 장락개발㈜와 상호계약 형식입니다.

【기타자회사】

- 광고 대행업 부문 ((주)오리콤, (주)한컴)

. 오리콤 광고 부문, 한컴

구 분
판 매 방 법
판 매 조 건
가 격

광고물 제작
광고주 요청시 광고물 제작후 정산요구
현금 또는 어음
실제작비 + AWF + 제작수수료

매체대행
광고주 요청에 의거 집행 매체사에일정 수수료를 커미션으로 청구
(광고료는 광고주와 매체사에 동일한 대행채권, 채무금액이 계상됨)
광고료 지불시 공제
대행수수료

*AWF(정가항목) :기획료, 디자인료, 카피료 등

. 매거진 부문

ㆍ총판, 정기구독, 특판을 통한 판매 후 반품 환수
 ㆍ호별 잡지 광고 게재를 통한 광고매출 달성

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

결재구분
내용
비율
국내
국외

계약금
계약 후 도면제출
10%
업체별 현금(원화, 외화) 또는 전자어음, LC
- 대부분 T/T송금방식으로 수금되며, L/C도 있음
 - 업체에 따라 대금청구 후 30, 45, 60일 후 수금

중도금1
주요원자재 발주
20%

중도금2
주요원자재 입고
20%

중도금3
납품 후(분할)
45%

잔금
Final Document
5%

(4) 판매전략

【 두산중공업 】

당사는 발전설비 및 산업설비 전문 제작업체로서
기술력 우위를 바탕으로 품질 및 가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의 업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 발주 후 영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지 전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다.

발전설비 및 담수, 산업설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및 영국의 R&D 센터를 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른 환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기 위한 노력을 적극적으로 계속하고 있습니다.

【 두산인프라코어 】

- 당사 건설기계는 '16년 중국 Tier3 배기규제 발효에 맞춰 차세대 중국형 신제품을 출시하여 제품 경쟁력을 제고하였고, 채널 역량 및 서비스 경쟁력 강화와 동시에 고객별 맞춤형 마케팅 활동을 통해 시장 내 경쟁 우위를 지속 강화해 나가고 있습니다. 이와 동시에 시장 맞춤형 제품 출시, 판매 영업망 강화, 서비스 차별화 등을 통해 아시아, 아프리카 등 향후 성장이 예상되는 신흥 시장에서의 경쟁력을 강화할 예정이며, 국내에서는 판매 영업망 통합 및 전문화, 신규 모델 출시, 서비스 역량 강화를 통하여 시장 점유율 1위를 공고히 할 것입니다. 미국 및 유럽 등 선진 시장에서는 채널 커버리지의 지속적 확대, KA (Key Account) 공략을 통해 Heavy 시장 내 M/S를 제고해 나갈 것 입니다. 

- 엔진의 경우 해외전시회 참여, 광고 등을 통한 브랜드 가치 증진과 신규 Line Up 확대를 통한 중장기 판매 확대 전략을 추진하고 있으며, G2 엔진의 밥캣 장비 장착을 통한 성공적인 시장 진입을 기반으로 신규 사외 고객 확보 및 중장기 신사업 발굴에 역량을 집중하고 있습니다.

【 두산엔진 】

'당사의 사업부문별 주요 판매전략은 아래와 같습니다.
1) 선박엔진사업
 - 고객가치기반의 차별화 Marketing 추진
 - 신규모델 엔진의 선 제작경험 확보를 통한 시장수요에 적극적 대응
 - 초대형엔진 및 이중연료 엔진 수주 확대/생산을 통한 고객만족도 제고
 - 신규시장 진입 기반 구축 및 시장 확대
 - 수주 Pool 확대 및 영업이익 극대화를 고려한 전략적 수주 활동 추진
 - 시장 환경 변화에 적기 및 유연한 대응

2) 디젤발전사업
 - Proactive Marketing 활동 지속 및 핵심고객과의 Partnership 강화를 통한
 수주 Pool 확대
 - 지점/Agent를 통한 Front-End 영업력 강화로 수주 Reference 확보
 - Inquiry 대응의 체계적인 Process 구축을 통한 수주 경쟁력 확보
 - 종합설계능력 확보를 통한 사업경쟁력 강화

【 두산건설 】

'(1) 지역별, Life Style별 상품개발로 고객중심의 상품경쟁력 강화
(2) OAD(Open-air Architecture Design)을 통한 외부환경 및 인테리어 특화를 통한 상품 차별화
(3) 기능개선을 통한 하자보수 서비스 강화 및 맞춤형 마감적용 프로그램 운영 등을 통해 고객만족 실현

【 두산큐벡스 】

당사는 2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사로서 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영 중에 있으며, 부대사업장으로 17타석 규모의 실외골프연습장을 운영하고 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.

경춘고속도로, ITX 고속전철 등 서울-춘천간 접근성 개선으로 거리상 약점이 보완되었으며, 라데나골프장 리모델링 및 코스 리뉴얼, 그린공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고 있으며, 여가시간의 증대에 따른 내장객이 증가할 것으로 예상하며, 적극적인 마케팅 활동을 통해 연단체 및 비회원 대상 판촉활동에 따른 내장객 증가가 예상됩니다. 또한 장인정신과 오랜 운영 노하우로 위탁사업을 통한 추가적인 매출상승을 위한 노력을 지속적으로 있습니다.

【기타자회사】

- 광고대행업 등 ((주)오리콤, (주)한컴)

. 오리콤 광고 부문

ㆍIMC Creative 본부 운영 : 유능한 크리에이터를 보유하여 그들의 능력을
 최대한 활용함으로써 CLIENT의
요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ브랜드전략연구소 운영 : 
 - 브랜드 전략 컨설팅 및 각종 연구활동을 통한 브랜드 매니지먼트 전문회사로서 의 이미지 강화로 잠재광고주를 개발함
 - 효율적이고 효과적인 브랜드 관리를 수행 할 수 있도록 하는 모든 방안에 
 대하여 광고주별로 집중적인 관리를 실시하여 광고하고자 하는 대상에 가장 
 적절한 마케팅 기법을 적용시킴으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 
 충족 시 킬 수 있도록 함

ㆍ
Digital Communication Solution 구축 추진 : 디
지
털 시장에 적극적으로 대응하기 
 위하여 전담조직 확충 및 차별화 시스템을 구축하고, Infra network를 강화시 킬
 수 있도록 함

ㆍ우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ광고주 브랜드에 대한 성공캠페인을 전개하여 광고주와의 장기 대행 계약을 
 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 촉진 함

. 오리콤 매거진 부문

ㆍ
최
고의 브랜드 이미지 확립 및 최고 품질의 기사를 강화하여 매출증대
ㆍ소비자 대상 이벤
트 진행으로 매체 인지도 증대 
ㆍ뛰어난 매체력을 바탕으로 광고주와의 파트너십 강화를 통한 광고매출 증대

. 한

컴

ㆍ솔루션 본부 운영 : 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 보유한 크리에이터들의 능력을 최대한 활용함으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ회사내 우수 인력들의 협업을 통한 "통합 마케팅 솔루션"을 광고주에 제공하여 
 장기 대행 계약을 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 
 촉진 함

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

우수한 품질 및 납기준수를 통해 대고객 신뢰성을 유지하고 기존 EPC사들과의 유대를 강화하는 전략으로 고객 충성도를 확보하고 있으며, 지역별 AGENT 확보 및 휴스턴 지사 운영을 통해 Global 영업망을 확충하고 있습니다. 또한 Critical Equipment(PFRV Reactor, Heavy Wall Overlay Equipment, Tublar Reactor 등) 제작수행경험을 기반으로 동종업계의 고부가가치 시장 점유율을 향상하고 있습니다.

5. 수주상황

(1) 당분기 누적공사손익과 공사 관련 자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

프로젝트
누적
공사수익
누적
공사원가
누적
공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분(주1)

두산중공업
38,852,841
32,941,293
5,911,548
622,490
1,791,890
(447,526)

두산건설
7,340,087
6,475,856
864,231
1,083,821
319,953
(251,241)

두산엔진
259,404
221,923
37,481
7
14,456
(5,993)

DPS S.A. 등 해외종속기업
10,461,839
8,473,001
1,988,838
309,565
316,813
(200,643)

두산메카텍
255,776
236,749
19,027
56,761
104,516
(12,150)

합계
57,169,947
48,348,822
8,821,125
2,072,644
2,547,628
(917,553)

내부거래
(153,538)
(138,346)
(15,192)
(234,739)
-
81,057

중단된 영업부문 귀속금액
(41,451)
(38,809)
(2,642)
-
-
-

차감계
56,974,958
48,171,667
8,803,291
1,837,905
2,547,628
(836,496)

(주1) 상기 금액은 대손충당금 차감 전의 금액입니다. 

(2) 당분기 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상

분기
말

두산중공업
Fadhili CHP 외
13,600,876
1,916,504
(2,904,564)
12,612,816

두산건설
울산대현APT 외
6,523,604
1,568,648
(1,107,779)
6,984,473

두산엔진
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교 류전원 디젤발전기 외 10건
49,931
(6,595)
(19,866)
23,470

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,226,092
1,766,827
(941,582)
4,051,337

두산메카텍
Amur GPP TW1 Ph.1 외
145,449
221,511
(131,803)
235,157

합계
23,545,952
5,466,895
(5,105,594)
23,907,253

내부거래
(372,936)
(125,284)
27,666
(470,554)

중단된 영업부문 귀속 금액
(16,600)
(446)
613
(16,433)

차감 계
23,156,416
5,341,165
(5,077,315)
23,420,266

(3) 당분기말 현재 진행중인 계약의 추청총계약원가 변동으로 인하여 총계약수익 및 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사 및 초과청구공사에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계약금액 변동
총투입원가 변동
당기손익에 미치는 영향
미래손익에 미치는 영향
미청구공사/초과청구공사 변동
공사손실충당금

두산중공업
375,051
235,426
71,870
67,755
71,870
6,180

두산건설 외
24,615
39,801
(21,781)
6,595
(21,781)
859

두산메카텍
6,794
(899)
1,367
6,325
1,367
82

합계
406,460
274,328
51,456
80,675
51,456
7,121

중단된 영업부문의 귀속금액
(446)
(203)
(237)
(6)
(237)
-

차감계
406,014
274,125
51,219
80,669
51,219
7,121

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장위험 내용

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 원재료 수입에 의한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상입니다.

나. 위험관리정책

(1) 위험관리방식

당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 환위험 관리규정에 따른 외환 운용, 정기적인 환위험 관리위원회 개최, 환리스크 관리를 위한 별도의 전담 인원을 배정하여 운영하고 있습니다. 이러한 체계적인 조직 운영 및 관련 규정에 따라, 그룹차원에서도 환리스크 점검 및 개선활동을 수시로 진행하며 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

(2) 위험관리조직
(위험관리규정) 당사는 환위험 관리규정을 제정, 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 외환거래는 실 수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 제도적으로 금지하고 ② 환위험 관리의 기본 정책은 회사 내부적으로 Natural Hedge 후 Net Exposure에 대해 금융기관과 파생금융상품을 통해 환위험을 최소화하며 ③ 회
사의 환위험 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 환위험관리위원회가 설정한 지침에 따라 Hedge를 시행하고 있습니다.

다. 재무위험관리
연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.

재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하여 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험
연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다. 

연결실체는 우선적으로 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라

선물환

등

파생상품을

이용하여

환율변동위험을 관리하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 연결실체의 환율변동위험에 노출된 원화로 환산한 화폐성 외화 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
2,152,942
498,601
9,080
197,860
461,767
3,320,250
2,195,408
281,560
8,413
85,847
587,833
3,159,061

외화 금융부채
3,468,897
717,828
78,246
158,188
43,914
4,467,073
3,417,238
565,568
66,640
47,198
161,700
4,258,344

차감 계
(1,315,955)
(219,227)
(69,166)
39,672
417,853
(1,146,823)
(1,221,830)
(284,008)
(58,227)
38,649
426,133
(1,099,283)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

당분기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로

96,019
백만원(전분기:
113,076
백만원)
입니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이
10% 변동시 환율변동이 법인세비용
차감전순이익에 미치는

영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(114,682)
114,682
(109,928)
109,928

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

금융자산
655,697
714,887

금융부채
(5,110,499)
(5,194,486)

차감 계
(4,454,802)
(4,479,599)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향
은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세전순이익
(44,548)
44,548
(44,796)
44,796

3) 가격위험

연결실체의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내에서 중요한 투자자산은 개별적으로 관리되며 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당분기말과 전기말 현재 금융자산 중 주요 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,223,235
1,180,464
281,089
44,748
83,970
165,328
3,978,834

미수금 및 대여금
2,317,748
92,949
36,222
1,638
514
50,160
2,499,231

미수수익
140,051
3,980
-
-
-
-
144,031

합계
4,681,034
1,277,393
317,311
46,386
84,484
215,488
6,622,096

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,530,578
1,010,905
153,118
22,406
41,216
219,643
3,977,866

미수금 및 대여금
2,200,028
64,932
27,490
15,813
2,070
66,462
2,376,795

미수수익
120,407
28,602
-
-
-
-
149,009

합계
4,851,013
1,104,439
180,608
38,219
43,286
286,105
6,503,670

당분기말 현재 상기의 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은
2,419,275백만원(전기말 : 2,515,819백만원)입니다.

(3) 유동성위험
당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
18,153,388
18,327,609
11,743,082
1,948,663
3,132,266
1,503,598

금융부채 이자
-
867,632
339,838
167,138
263,168
97,488

합계
18,153,388
19,195,241
12,082,920
2,115,801
3,395,434
1,601,086

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
16,759,000
16,827,121
11,257,242
2,620,500
2,905,120
44,259

금융부채 이자
-
664,113
310,421
174,731
177,990
971

합계
16,759,000
17,491,234
11,567,663
2,795,231
3,083,110
45,230

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 연결실체가 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 31과 같습니다.

(
4) 자본위험

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
21,959,447
20,763,947

자본총계
8,070,489
7,900,858

부채비율
272.10%
262.81%

7.
파생상품 현황

가. 파생상품 개요

당분기말 현재 당사의 파생상품개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

위험회피수단
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결

상품선도
원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 상품선도계약을 체결

외화장기차입금
외화매출예상분에 대한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 외화장기차입금을 위험회피수단으로 지정

매매목적
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결했던 거래 중, 
PJT suspension 등의 사유로 헷지거래 대상이 사라진 계약

이 외에도 연결기업은 종속기업이 발행한 전환상환우선주 및 교환사채 투자자와의 옵션 계약을 체결하고 있으며, 또한 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하면서 모집된 재무출자자가 출자한 투자주식과 관련해 옵션계약을 체결하고 있습니다.

나. 파생상품 평가내역(연결기준)

당
분기말 현재 당사의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약
자산(부채)
(주2)

통화선도
(32,212)
39,668
22,768
23,752

이자율스왑
(463)
(21)
(431)
-

외화장기차입금
-
-
-
1,668

내재파생상품
3,253
(475)
-
-

주식매도선택권
-
-
-
-

상품선도
498
-
875
-

통화스왑
2,544
-
(2,735)
-

소 계
(26,380)
39,172
20,477
25,420

연결조정
(3,253)
475
29,891
-

법인세효과
-
-
(5,223)
-

합 계
(29,633)
39,647
45,146
25,420

(주1)
공정가액위험회피회계 적용에 따라 당분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 77,540백만원 및 확정계약부채 52,119백만원을 계상하고 있습니다.

다. 기타 옵션계약 등

(1) 재무적 영향이 있는 옵션계약

연결실체는 대구4차 순환선(상인 ~ 범물도로), 마산하수관거BTL, 수원 ~ 광명도로 등 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하였으며, 재무출자자를모집하기 위해 재무출자자가 취득한 주식과 관련하여 풋옵션계약 29억원을 체결하였습니다. 연결실체는
전
분
기
중 이러한 옵션계약을 파생금융상품으로 분류하고 옵션의 공정가치 변동분을 파생상품평가손실 160백만원으로 인식하였습니다.

(2)
재무적 영향이 없는 옵션계약

당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)가 보유한 옵션계약의 현황은 다음과 같습니다.

사업명
SPC 법인
시공사
당사
 출자지분
재무적투자자(FI)
FI에 부여한 옵션
옵션 조건 및 내용

FI 명
출자지분
출자금
 (억원)
종류
시작일
 (약정체결일)
만료일
 (운영완료일)

서수원-의왕간
 고속화도로
경기남부도로㈜
두산건설 외
8.7%
KIFⅡ
70%
467
콜옵션
2009-09-29
2041-12-31
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 10년후 2년 연속 통행료수입이
 360억(불변가) 초과시
 - 매매가 : 360억 초과시 5,000원/주,
 365억 초과시 6,000원/주,
 370억 초과시 6,500원/주

마산하수관거
 BTL
마산아랫물길㈜
두산건설 외
8.14%
한반도BTL사모
 특별자산투자신탁제1호
39.66%
54
풋옵션
2006-11-20
2031-03-20
○ 아래 조건 해당시 액면가x연 5%(복리)로
 FI가 보유주식 매수청구 가능
 - 주무관청으로부터 사업시행자지정이 취소
 되거나 실시협약 해지시 
 - 재무출자자들이 재무출자자의 지위를 
 유지할 수 없는 사유가 발생한 경우

MKIF
26.44%
36

계
66.1%
90

대구4차
순환선
(상인-범물)
도로
대구남부순환도로㈜
두산건설 외
4.5%
한국BTL인프라투융
40%
262
풋옵션
2007-09-19
2018-06-15
 (운영개시
 5년후)
○ 운영개시 후 5년이 경과할 때까지 어느 해
 실제통행량이 협약교통량 대비 50% 미만인
 경우 FI는 CI에 전체지분 액면가 매수청구 가능

대구은행
15%
98

부산은행
10%
66

산업은행
10%
66

계
75%
491

상주영천도로
상주영천고속도로㈜
두산건설 외
5.25%
KIAMCO도로투자 사모특별자산투자신탁 제9호(전문투자형)의 신탁업자
30%
1,015
콜옵션
2017-06-30
2027-06-28
○ 아래 조건 해당시 FI에게 잔여(70%) 주식양도
 - 운영개시 10년('27.06)후 누적 통행수입 고려
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 82.5% - 주 당 1,000 원(하한)
 협약 대비 수입 92.5% - 주 당 5,000 원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 8,000 원(상한)
 - 조기 매각 조건 
 운영개시 5년('22.06)후 직전 2년 누적 통행수입 협약
 대비 100% 초과시 (다만, 할인율 5.5% 적용)

수원광명도로
수도권서부고속도로㈜
두산건설 외
7.52%
KIAMCO 도로투자 
 사모특별자산투자신탁 
 제5호의 신탁업자
50%
1,220
콜옵션
2015-12-04
2019-04-29
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 3년('19.04)후 매각 가치가 액면가 이상
 (운영 수입의 80% 이상) 일 경우 
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 80% - 주 당 5,000원
 협약 대비 수입 90% - 주 당 7,000원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 9,500원

서울문산도로
서울문산고속도로㈜
두산건설 외
11.52%
한화서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산 투자신탁1호(인프라)의 신탁업자
20%
268
콜옵션
2016-05-13
2023-12-31
 (서울광명개통 후 2년)
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시일 이후 보유 주식의 50% 액면가
 (별도 조건 없음)
 - 서울광명고속도로 개통 2년 경과 시점
 주당 3,740원을 최저 기준으로 하여 
 교통량에 따라 협의하여 매각

신한BNPP 서울문산고속도로 전문투자형 사모특별자산 투자신탁[인프라사업]의 신탁업자

서부간선지하
서서울도시고속도로㈜
두산건설 외
0.81%
미래에셋서부간선지하도로전문투자형사모특별자산 투자신탁1호
90%
768
콜옵션
2016-08-12
2023-02-28
○ 실시협약 대비 수입비율(운영개시 후 2년 누적수입)
 - 수입 100% : 550억(당사 45억)
 - 수입 90% : 275억(당사 22억)
 - 수입 80% : 0억(당사 0억)

(3) 기타 

-

계약명
: 주주간계약 체결 (두산건설(주)과 두산메카텍(주)간의 계약)

- 계약일
: 2017년 04월 28일 

- 만기일
: 2021년 06월 08일

- 계약 체결 목적
: 물적분할을 통해 두산건설(주)가 100% 지분 소유한 밸류웍스(주) 주식 중 39.1%에 해당하는 종류주식 전량을 두산메카텍(주)에 매각함

- 계약 내용
: 두산건설(주)는 2017년 4월 28일에 두산메카텍(주)와 분할에 따라 배정되는 신주 중 종류주식 전부를 두산메카텍(주)에게 매도하는 내용의 주식매매계약을 체결하였으며, 두산건설(주)와 두산메카텍(주) 간에 체결되는 주주간계약에 따라 두산건설(주)는 두산메카텍(주)에 대하여 종류주식 전부를 종류주식의 발행금액 및 미지급 우선배당금 상당으로 매수할 수 있는 콜옵션을 보유한다.

8. 경영상의 주요계약

당
분기말
현재 연결기업의 경영상의 주요 계약현황은 다음과 같습니다.

구 분
계약상대방
계약의 목적 및 내용
계약체결일
계 약 기 간

(주)두산 등 
계열사(주1)
계열사(주1)

두산분당센터(가칭) 건립 협약

- 부동산 매매 계약

- 건립 도급 계약

- 사업 수행을 위한 법인 신설(디비씨㈜)

2017.05.30
-

디비씨(주)

매수인 지위 및 도급인 지위 양도 계약
 - 두산분당센터(가칭) 건립 협약에 따라 분당 토지에 대한 매수인 지위 및 해당 토지 지상에 건축될 건물에 대한 도급 인 지위를 DBC로 양도함

2017.06.01
-

두산건설
디아이피홀딩스(주)
CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통해 배정된 두산메카텍(주) 신주 2,344,000주를 디아이피홀딩스(주)에 매각 완료
2016.06.30
-

두산엔진(주)
두산엔진(주)의 창원 중속/제관공장 양수도 계약 체결
2016.07.22
-

두산메카텍

두산메카텍(주)와의 주식매매계약 및 주주간계약 체결

2017.04.28

-

General Electric

Termination Agreement 및 공급계약 체결(DVH-GE)

- HRSG 이전 대상에서 두산비나하이퐁(DVH) 지분 제외 및 공급계약 체결

2017.10.13
-

밸류웍스 
주식회사
주식회사 하나은행, 한국산업은행
두산메카텍(주)를 위하여 창원 제1공장 토지 및 건물 담보 제공(1,100억원)
2017.06.30
-

(주)오리콤,
한국방송광고공사

방송광고 전반에 대한
영업의 위탁 대행계약(갱신)

2012.12.31

2017.1.1 ~ 2017.12.31

(주)미디어크리에이트

방송광고 전반에 대한 영
업의 위탁대행계약(갱신)

2013.1.1

2017.1.1 ~ 2017.12.31

Vogue, GQ, Allure, W 
License 계약
미국 Conde Nast Asia/Pacific inc 상표에 대한 한국에서의 독점 사용 매출에 따라 로열티 지급
-
-

(주)한컴
한국방송광고공사

방송광고 전반에 대한 영
업의 위탁대행
계약(갱신)

2012.12.1

2017.1.1 ~ 2017.12.31

(주)미디어크리에이트

방송광고 전반에 대한 영
업의 위탁대행
계약(갱신)

2012.1.1

2017.1.1 ~ 2017.12.31

주1) (주)두산, 두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산엔진, (주)한컴

9.
연구개발 활동

가. 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

소속
소속
센터명
팀명
주요 업무

(주)두산
전자BG
신사업본부
연구소
선형개발, 신뢰성분석, 요소기술 개발

신사업 추진실
미래사업 제품 개발

OLED 사업부 개발팀
제품 개발

CCL 사업본부
개발팀
제품 개발

모트롤BG
R&D부문

연구개발 1팀

기술기획,시험기 제작 및 유지보수, 개발시험반 운영,
Component core technology 개발, EH System개발, 
Virtual engineering 수행, SAT 개발

연구개발 2팀

메인펌프 개발, 밸브 개발

연구개발 3팀

주행디바이스 개발

연구개발 4팀
선회디바이스 개발

연구개발 5팀

신제품 개발

산업차량BG
엔진/전동차량개발팀
엔진/전동지게차 제품 설계 및 개발

연구전략/시험시작/시스템설계팀
연구개발 전략 수립, 지게차 주요 기능 개발 및 검증

두산중공업
기술연구원
기술기획
기술전략팀

기술개발
중장기
전략 수립, 기술개발과제
관리
, 운영혁신활동

미래/융복합팀

신사업/신기술 발굴

기술성과혁신팀

기술개발과제 예산 관리, 평가, 위탁연구계약

기술시험평가팀

계측기 검교정, 화학분석, 정밀측정

연구HR
연구HR팀
채용, 교육 등 인적자원관리

IP

Licensing팀

License관리 및 계약 업무 수행

특허팀

특허 전략 수립 및 운영 관리

Material & Manufacturing Engineering center

소재기술개발팀

발전 및 산업 소재 기술개발

신공정기술개발팀

용접 및 비파괴검사 기술개발

Thermal & Mechanical

Engineering center

열유체연구팀

발전설비 열/유동 연구

구조/진동연구팀

발전설비 구조/진동 연구

시스템엔지니어링팀

발전시스템 엔지니어링 기술개발

신발전시스템연구팀

신발전 Cycle 개발

Electrical Engineering 
center
제어시스템연구팀
발전설비 제어시스템연구

공정제어연구팀
발전 공정 제어 연구

Chemical Engineering 
center

에너지전환시스템연구팀

가스화 복합발전 기술개발

Water기술개발팀

담수플랜트 설계 기술개발

서비스 BG
서비스T&E 총괄
서비스T&E기획팀
서비스R&D전체기획업무 (기술기획, TI지원/관리 등)

서비스T&E팀(창원)
발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

서비스T&E팀(Crawley)
발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

서비스T&E팀(Renfrew)
발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

서비스T&E팀(Ratingen)
발전용 보일러 기술개발 (CFB, WtE, APC 제품/기술 개발)

보일러 BG

보일러 사업관리 2

풍력기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술, O&M 및 ICT 통합 기술개발

터빈/발전기
BG

터빈/발전기PLM

터빈/발전기 PLM

발전용 터빈 발전기 기술 개발 과제 기획, 관리, 사업화, 신사업 개발

Global 터빈 R&D센터

터빈R&D센터(창원)

발전용 터빈 기술개발

터빈R&D센터(Plzen)

발전용 터빈 기술개발

ATS 총괄

ATS R&D 센터(America)

발전용 가스터빈 개발

ATS R&D 센터(Europe)

발전용 가스터빈 개발

GT SI팀

발전용 가스터빈 개발 (성능)

GT 압축기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (압축기)

GT 연소기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (연소기)

GT 터빈개발팀

발전용 가스터빈 개발 (터빈)

GT고온부품기술팀

발전용 가스터빈 개발

GT Test 기술팀

발전용 가스터빈 개발

가스터빈개발PM

발전용 가스터빈 개발

주단BG
주단PLM
주단PLM
발전/원자력 주단품 기술개발

주단기술고도화팀
주단 소재기술개발

제강기술개발팀
대형 Ingot 제조기술 개발

Water BG
Water PLM

담수기술개발팀

해수담수화기술 개발

수처리기술개발팀

RO 및 수처리 시스템 기술개발

담맘 R&D팀

담수플랜트 시스템 기술개발

해외 자회사
DPS UK
Boiler R&D Centre

보일러 생산성 향상 기술개발 외

Doosan Skoda

Turbine Development

Turbine 생산성 향상 기술개발 외

LSB

Integral stage design

RD Service

Turbine materials

Rotor welding

Axial Exhaust

Valves

Component development

Industrial steam turbines

Control Stage for S10/S20

Special stages

Ventilation

Technology

Software Service

Flex Turbine

Rotordynamics

Other

두산
인프라코어
Heavy BG
Heavy 제품개발
굴삭기 및 휠로더 관련 연구

엔진 BG
엔진 제품개발
배기 규제 및 연비 규제를 만족하는 엔진 개발

기술원
기술원
구조해석, 제품디자인 및 재료개발

두산밥캣
USA
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

Europe 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

인도 및 중국 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

두산엔진
생산) R&D 센터

R&D센터

(본사)

기반기술연구팀
성능, 구조/재료, 메카트로닉스/제어,
SCR 시스템 개발

SCR개발팀

두산건설
기술연구소
기술연구소
기술연구소
신기술, 신재료 개발 및 연구

나. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제81기 당분기
제80기
제79기

회계처리
개발비 자산화(무형자산)
189,182
159,376
241,444

연구개발비(비용)
192,671
270,716
359,194

연구개발비용 계
381,853
430,092
600,638

매출액
12,952,779
16,470,291
16,959,259

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.95%
2.61%
3.54%

다. 연구개발실
적

구분
개량/개선
신기술/신제품
미래사업
합계

과제수
159
172
28
357

주요 연구개발과제 및 실적

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선

소형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

원가절감, 시장확대

개량/개선

중형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

개량/개선

대형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

선진시장 확대

개량/개선

Tier-4 제품 개선 (U/V MODEL)

(주)두산(굴삭기)

내구성향상, QRD확보

개량/개선

369 검증 시험

(주)두산(굴삭기)

내구성향상, QRD확보

개량/개선

MCV 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

개량/개선

22톤/30톤 DPA 펌프 개발

(주)두산(굴삭기)

원가절감, 시장확대

개량/개선
제품 외관, 편의성 개선 개발
(주)두산(지게차)
외관 및 기능 업그레이드를 통한 고객 만족

개량/개선

500MW 석탄화력 효율향상 기술개발

두산중공업(발전)

노후 화력발전소 효율향상 기술 확보

개량/개선

5.5MW 해상풍력 모델 개발

두산중공업(발전)

해상풍력 설계개선 및 계통시험을 통한 국내KS 인증 확보 및 제품상용화

개량/개선

USC Rotor 제조공정 최적화

두산중공업(발전)

초초임계압 회전자 제작공정 기술 확보

개량/개선

170MN 프레스 단조 공정 최적화

두산중공업(발전)

170MN 장비 활용 극대화 및 제작공정 기술 확보

개량/개선

미세먼지 통합환경설비 솔루션

두산중공업(발전)

미세먼지 배출저감 및 환경설비운영 최적화 기술 확보

개량/개선

Plant Feedback Analysis

두산중공업(발전)

발전소 운전데이터 분석기술 확보

개량/개선

사용후 핵연료 운송/저장용 CASK 모델개발
두산중공업(원자력)
원자력발전용 사용 후 핵연료 CASK 독자모델 확보

개량/개선

RCP Hydrodynamic Seal 개발
두산중공업(원자력)

원자로냉각재펌프 Seal 기술 확보

개량/개선
양산 굴삭기/휠로더 품질개선 및 검증
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 연비 개선 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
유압 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 NVH 성능 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
동력계 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 내구성 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선

SSL/CTL의 유압식 팬모터 부분제조 및 자체조립

두산밥캣(건설기계)

제품 비용 효율 향상

개량/개선

UTV attachements 너비 확장

두산밥캣(건설기계)

기능 향상

개량/개선

400-size SSL, CTL 도입

두산밥캣(건설기계)

제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선

SSL, CTL용 강력한 제초형 attachment인 Brushcat의 기능 개선

두산밥캣(건설기계)

QRD / 성능 개선

개량/개선

고객을 위한 제품 개선 및 성능 향상

두산밥캣(건설기계)

기능 향상

개량/개선

기존 쿠보타 엔진을 대체하기 위해 두산이 생산하는 새로운 밥캣 엔진을 도브리스에서 생산하는 SSL에 통합

두산밥캣(건설기계)

2015년 2분기에 개발 완료 및 도브리스에서 제품 생산 개시

개량/개선
iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트
두산밥캣(건설기계)
규제 충족

개량/개선
3~4톤급 차세대급인 R-Series 미니굴삭기 도입
두산밥캣(건설기계)
제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선
건축물 구조안전성 향상 기술개발
두산건설(건설)
건축물의 구조안전성 확보

개량/개선
슬래브-기둥 접합부용 전단보강체 및 그를 이용한 전단보강구조
두산건설(건설)
공사비 절감

개량/개선
열제어 기능을 갖는 물류센터의 차세대 경량 콘크리트 벽체 개발
두산건설(건설)
상변환물질을 적용한 경량콘크리트 벽체 개발
 에너지절감형 건설재료 개발

개량/개선
방호방폭용 고성능 섬유보강 시멘트 복합재료 및 성능평가 기술개발
두산건설(건설)
방호방폭 콘크리트 배합설계 확보.
 군관련 공사 수주 역량 확보
 지식재산권 확보 및 대외 기술홍보

개량/개선
폴리실리콘 생산 시 발생되는 부산물을 활용한 저탄소 콘크리트 결합재 및 콘크리트 2차 제품 제조기술개발
두산건설(건설)
시멘트 대체재료 개발을 통한 원가절감
 폴리실리콘 슬러지 혼입을 통한 콘크리트 품질 개선
 폴리실리콘 슬러지의 제품화 기술확보.

개량/개선
고로슬래그 시멘트를 사용한 현장 타설용 콘크리트의 도서
(島嶼) 지역 공사의 활용화 방안
두산건설(건설)
콘크리트 원가절감 및 품질개선
 도서지역 공사의 슬래그 시멘트 활용 방안.

신기술/신제품

고 신뢰성 저손실 제품개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
7409HG FQ-type 제품 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

인광 발광 소재 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
Super Ultra Low loss 제품 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

DPA 펌프 개발

(주)두산(굴삭기)

기종다양화

신기술/신제품

전자식 유압부품 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

신기술/신제품

DPB 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

신기술/신제품
대형MCV 개발
(주)두산(굴삭기)

기종다양화

신기술/신제품

SD series 개발

(주)두산(굴삭기)

원가절감, 시장확대

신기술/신제품

Function valve 개발

(주)두산(굴삭기)

적용 확대, 원가 절감

신기술/신제품
북미 수출형 제품 개발
(주)두산(지게차)
신기종 개발을 통한 시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

대형 GT 국책과제

두산중공업(발전)

대형발전용 가스터빈 개발

신기술/신제품

300MW IGCC 가스화 플랜트

두산중공업(발전)

실증 가스화플랜트 상세 엔지니어링설계 및 핵심기자재 제작

신기술/신제품

풍력 3MW Class III 모델 개발

두산중공업(발전)

풍력발전시스템 적용범위 확대

신기술/신제품

수요연계형 VPP EMS 시스템 개발

두산중공업(발전)

분산전원 시스템 최적제어 기술 확보

신기술/신제품

복합화력 GT용/수소냉각발전기대체용 300MW~350MW 공기냉각 발전기

두산중공업(발전)

수소냉각 대체 가능한 공기냉각 발전기 모델 확보

신기술/신제품

APR+용 ST Long LSB 및 모델 개발

두산중공업(원자력)

원자력발전용 스팀터빈 모델 개발

신기술/신제품

Thermal ZLD 상용화 기술 개발

두산중공업(담수)

오염물 무방류 기술 확보

신기술/신제품
T/C Cut-out System Model up 및 On-Board Test 추진
두산엔진(엔진)
Turbocharger Cut-out System 고유모델 개발기술을 활용하여 1개 모델에 대해 개발 완료 후 운항중인 선박에 설치하여 성능 검증을 위한 On-Board Test 추진

신기술/신제품
SaCoSone Monitoring 프로그램 개발
두산엔진(엔진)
중속엔진의 운전상태를 모니터링하는 PC용 프로그램 개발

신기술/신제품
10MW급 저속 엔진용 저온 SCR 개발
두산엔진(엔진)
IMO Tier III 질소산화물(NOx)규제를 만족하기 위해 선박용 저속엔진 Turbocharger 후단에 설치되는 저온 촉매 및 SCR 시스템 개발

신기술/신제품

1MW급 중속 엔진용 SCR 개발
두산엔진(엔진)
IMO Tier III 질소산화물(NOx)규제를 만족하기 위해 선박용 중속 엔진에 적용되는 SCR 시스템 개발

신기술/신제품

B/O-WACS DMU 업그레이드 개발
두산엔진(엔진)
기 적용중인 DMU 운영체제(Window XP)의 단종 대응 및 고객의 New Version(Window 7) 운영체제 요구에 따른 B/O-WACS DMU(Data Monitoring Unit) 업그레이드 개발

신기술/신제품

Axial Vibration Monitoring System 개발
두산엔진(엔진)
저속엔진 축진동의 모니터링 및 측정을 위한 시스템 설계 기술 확보 및 고유 모델 개발

신기술/신제품
저온 SCR 개발 Model 확장
두산엔진(엔진)
DelNOx SCR 모델 Line-up 구축을 통해 고객 Inquiry 대응 및 가격 경쟁력 강화

신기술/신제품
SCR 내구성 검증
두산엔진(엔진)
SCR 실선 Test를 통한 내구성 및 성능 검증을 통해 고객 신뢰도 향상과 제품 신뢰성 확보

신기술/신제품
굴삭기/휠로더 차기 모델 개발
두산인프라코어(건설기계)
제품 Line-Up 확대 및 신규시장 창출

신기술/신제품
굴삭기 자동화 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
미래형 굴삭기 개발을 위한 1단계 연구

신기술/신제품

유럽 배기규제 대응엔진 개발
두산인프라코어(건설기계)
선진 시장 배기규제 만족

신기술/신제품

제품 편의성 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
굴삭기 편의성 향상을 위한 기술 개발

신기술/신제품

건설기계 신규 디자인 개발
두산인프라코어(건설기계)
제품 상품성 개선

신기술/신제품
중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발
두산밥캣(건설기계)
SSL 신규시장 창출

신기술/신제품
고강도 콘크리트에 폴리론 화이버(PolylonFiber)를 혼입하여 폭렬현상을 방지하는 기술
두산건설(건설)
화재시 구조적 안전성확보 및 공사비 절감
 건설신기술 제617호 지정.
 보호기간연장 5년 : 2020.12.30.
 기술료 수입.

신기술/신제품
단열재가 포함된 철근 트러스 일체형 슬래브 합판 거푸집 공법
두산건설(건설)
에너지절감, 친환경 성능, 공기단축, 안전성 향상, 경제성 확보.
 건설신기술 제649호 지정

신기술/신제품
고성능 분체 혼화재 및 조기강도형 알칼리프리계급결제를 사용한 습식 숏크리트 공법
두산건설(건설)
높은 조기강도 발현, 장기강도,내구성, 경제성 확보.
 건설신기술 제685호 지정.

신기술/신제품
연질형 수지를 적용한 FRP 도막재와 시트를 이용한 인공지반녹화용 방근·방수 복합공법
두산건설(건설)
접합부에 대한 방근안정성 확보, 기계화 시공방법 도입, 시공품질 확보, 공기단축 가능.
 건설신기술 제710호 지정

신기술/신제품
가설 철골기둥과 가설 철골브라켓에 거치되는 이중격자 철골보와 슬래브를 이용하여 흙막이를 지지하는 downward식 역타공법
두산건설(건설)
공기단축, 시공성개선, 비용절감 효과.
 건설신기술 제727호 지정

신기술/신제품
무용접 무볼트 원형체결판을 이용한 강관말뚝 두부보강공법
두산건설(건설)
경제적인 강관말뚝의 두부보강공법.
 녹색기술인증 : 제GT-15-00021호.
 건설신기술 제768호 지정.
 기술료 수입.

신기술/신제품
교량하부구조 최적화를 위한 단일앵커 방식의 교량받침 적용기술
두산건설(건설)
경제적인 교량설계 가능, 자재비 절감, 시공비 절감.
 교체공사에 유리.
 건설신기술 추진.

신기술/신제품
구조물의 장수명화를 위한 보급형 콘크리트용 복합기능 균열저감제 개발 및 사업화
두산건설(건설)
균열저감형 콘크리트 개발 
 건조수축 균열로 인한 하자발생 방지.

신기술/신제품
건축물의 리모델링에 효과적인 내진보강시스템 개발
두산건설(건설)
경제적인 내진보강을 통한 원가경쟁력 확보.
 리모델링 사업 연계.
 특허출원 및 신기술 추진.

신기술/신제품
터널 및 지하구조물 공정에서 위치측위를 기반으로 하는 스마트 건설안전관리시스템
두산건설(건설)
터널 공사시 안전관리를 효율적으로 가능하게하는 시스템. 경제적인 안전 관리 시스템 구축
특허등록(특허 제10-1671209호) 및 신기술 신청서 접수('16.12.21.)

미래사업

HPM system 개발

(주)두산(굴삭기)

EH, System Integrated 기술확보

미래사업

BWRO용 CDI 기술개발

두산중공업(담수)

고효율 수처리 CDI 모듈 개발

미래사업

Smart PPE 기술개발
두산중공업(원자력)
초도 노형에 대한 기기 건전성 확보

미래사업

방사화 압력용기 해체 기술개발
두산중공업(원자력)
원자력발전소 폐로 사업기반 주기기 제염/해체 기술 확보

미래사업
GT용 CMC 소재기술개발
두산중공업(발전)

차세대 GT 고온부품 제작 및 평가기술 확보

미래사업

Biomass용 sCO2발전시스템 개발

두산중공업(발전)

Sco2 독자 모델 기본 설계 및 기자재 경쟁력 확보

미래사업

3D Printing공정 및 분말 최적화

두산중공업(발전)

스마트금형 및 고기능성 금형 적용

10. 기타투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 및 고객관리 정책
(주)두산은 두산그룹의 모회사로서 '두산' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며
'두산' 브랜드의 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해 나갈 예정입니다. 향후에도
이미지 광고등을 통해 사업 분야에서 우수한 기술력, 전문성을 지속적으로 홍보하고 해외에서의 브랜드 마케팅도 진행할 계획입니다

나. 지적재산권 보유 현황

당사는 전자BG 관련

국내 236건/해
외 35건,

모트롤BG 국내 35건/해외 3건
,
산업차량BG관련 국내 283건/해외 73건,

글로넷BG 사업과 관련하여 국내 21건/해외
12건,
퓨얼셀BG 국내 76건/해외 34건
등의
특허를 보유하고 있습니다.

- 전자BG 국내 특허(236건)

No.
등록일
명칭

1
2005.06.07
3원색광을 이용한 백색 유기 전계 발광 소자

2
2006.07.20
전계발광소자용 화합물 및 이를 포함하는 유기전계 발광소자

3
2006.10.31
벤지딘 화합물의 개선된 제조방법

4
2006.11.22
헤테로원자를 포함하는 스피로계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광소자

5
2006.12.28
헤테로원소를 포함하는 플루오렌계 화합물들

6
2007.01.25
신규 이리듐 착화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

7
2007.01.31
전계발광소자용 발색 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

8
2007.03.13
인쇄회로기판용 에폭시 수지 조성물, 이를 이용하여 제조된 프리프레그 및 동박적층판

9
2007.03.14
곡면의 반사 거울면을 포함하는 광도파로 및 그 제조방법

10
2007.07.29
중수소화된 신규 아릴아민 유도체, 그 제조 방법 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

11
2007.08.08
광접속 모듈 및 그 제조방법

12
2007.08.20
백색 유기 전계 발광소자

13
2008.01.22
전계발광 소자용 스피로 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

14
2008.04.03
연성 광 회로기판 및 그 제조 방법

15
2008.05.30
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기전계 발광소자

16
2008.05.30
인쇄회로기판용 수지 조성물, 이를 이용한 복합기재 및 동박 적층판

17
2008.05.30
인쇄회로기판용 수지 조성물, 이를 이용한 복합기재 및 동박 적층판

18
2008.09.02
새로운 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

19
2008.09.02
새로운 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

20
2008.10.13
인쇄회로기판의 드릴링용 시트

21
2008.10.20
평판 디스플레이용 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

22
2008.11.21
감광성 페이스트 및 이의 이용

23
2009.06.01
커넥터가 결합된 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

24
2009.06.01
광 송수신 모듈의 패키지 구조 및 그 제조 방법

25
2009.07.17
회로기판의 제조방법

26
2009.10.28
오프셋 인쇄용 전도성 페이스트 및 이의 이용

27
2009.12.17
오프셋 인쇄용 감광성 페이스트 및 이의 이용

28
2010.07.22
광회로기판의 제조방법

29
2010.07.29
비대칭 안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

30
2011.01.24
벤조플루오란센 유도체 및 이를 이용한 유기 발광 소자

31
2011.08.08
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

32
2011.08.08
곡면반사면이 형성된 광도파로를 갖는 광회로기판 및 그 제조방법

33
2011.09.02
신규한 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

34
2011.09.06
오프셋 인쇄용 페이스트 조성물 및 이를 이용한 평판표시장치

35
2011.09.06
아릴 아민 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

36
2011.09.06
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

37
2011.12.21
배선패턴의 형성방법

38
2011.12.27
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

39
2011.12.27
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

40
2012.01.30
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

41
2012.01.30
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

42
2012.01.30
전자 전달성을 갖는 인데노안트라센 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

43
2012.02.06
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

44
2012.02.07
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

45
2012.06.28
패키지용 인쇄회로기판 및 그 제조 방법

46
2012.07.25
트리페닐린계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

47
2012.08.06
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

48
2012.08.20
신규한 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

49
2012.09.11
트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

50
2012.09.12
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

51
2012.10.24
트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

52
2012.10.24
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

53
2012.12.26
방향족 아민을 포함하는 트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

54
2013.01.08
탄화수소계 점착제 조성물 및 이를 이용한 기판의 표면처리방법

55
2013.02.18
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

56
2013.03.13
바이폴라 트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

57
2013.06.07
유기발광 화합물 및 이를 포함한 유기전계발광소자

58
2013.06.07
이리듐 착물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

59
2013.06.07
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

60
2013.07.01
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

61
2013.07.19
유기발광 화합물 및 이를 포함한 유기전계발광소자

62
2013.07.19
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

63
2013.07.19
이리듐 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

64
2013.08.13
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

65
2013.08.13
페나진계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

66
2013.10.11
신규 하이브리드 유기 화합물, 및 이를 이용한 유기전계발광소자

67
2013.10.11
아자인데노안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

68
2013.11.05
도전성 페이스트 및 그 제조 방법

69
2014.02.17
그라핀과 ITO를 함유하는 투명전극

70
2014.02.17
신규 유기 전계 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

71
2014.02.17
유기 화합물 정제 장치

72
2014.02.17
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

73
2014.03.14
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

74
2014.03.14
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

75
2014.03.14
비스무스 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

76
2014.03.14
비스무스 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

77
2014.03.17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

78
2014.03.17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

79
2014.03.17
폴리에스테르 수지의 제조방법 및 상기 제조방법으로 제조된 폴리에스테르 수지를 포함하는 프리프레그

80
2014.04.23
신규화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

81
2014.04.23
신규 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

82
2014.04.23
신규 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

83
2014.04.23
수지 조성물 및 이를 포함하는 메탈코어 적층체

84
2014.07.03
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

85
2014.07.03
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

86
2014.07.03
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

87
2014.07.03
이리듐 착화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

88
2014.07.10
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

89
2014.07.11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

90
2014.07.11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

91
2014.07.18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

92
2014.07.18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

93
2014.08.20
아크리딘 구조를 포함하는 신규한 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

94
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

95
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

96
2014.08.20
안트라센계 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

97
2014.08.20
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

98
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

99
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

100
2014.10.06
배치 경화 방식을 이용하는 연성 금속박 적층판이 제조방법

101
2014.10.13
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

102
2014.10.13
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

103
2014.10.13
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

104
2014.10.13
다층 인쇄 회로 기판 및 그 제조 방법

105
2014.12.01
트리페닐렌계 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

106
2014.12.17
투명 폴리이미드 및 이를 이용한 유리섬유 함침 투명기판

107
2014.12.19
유기 화합물 정제장치

108
2014.12.19
수지 조성물 및 이를 포함하는 금속박 적층체

109
2014.12.22
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

110
2014.12.22
수지 조성물 및 이를 포함하는 인쇄 회로 기판용 적층체

111
2015.01.26
폴리아믹산 용액 및 이를 포함한 폴리이미드 필름

112
2015.01.26
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

113
2015.01.26
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

114
2015.01.26
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

115
2015.01.26
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

116
2015.03.23
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

117
2015.03.23
동박 적층판용 수지 조성물, 이를 이용한 수지 부착 동박, 동박 적층판 및 그 제조방법

118
2015.03.23
유기 전계 발광 소자

119
2015.04.24
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

120
2015.05.08
이리듐착 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

121
2015.05.08
그래핀투명 폴리아믹산 복합 조성물 및 이를 이용한 배리어 필름

122
2015.07.10
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

123
2015.07.13
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

124
2015.08.20
유기 전계 발광 소자

125
2015.08.20
저점도 금속 잉크 조성물 및 이를 이용하는 인쇄회로기판

126
2015.08.21
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

127
2015.08.21
변성 폴리페닐렌 옥사이드 및 이를 이용하는 동박 적층판

128
2015.08.21
트리페닐렌계 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

129
2015.09.09
폴리이미드계 고분자, 폴리아믹산 및 상기 고분자 또는 폴리아믹산을 이용한 연성 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

130
2015.09.10
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

131
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

132
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

133
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

134
2015.09.23
내열성 및 저유전 손실 특성을 가진 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

135
2015.09.23
유기 전계 발광 소자

136
2015.09.23
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

137
2015.10.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

138
2015.10.12
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

139
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

140
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

141
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

142
2015.11.17
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

143
2015.11.18
퀴녹살린계 유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

144
2015.11.18
인돌로인돌계 유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

145
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

146
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 이용하는 유기 전계 발광 소자

147
2015.11.18
인돌로카바졸계 유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

148
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

149
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

150
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

151
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

152
2015.12.04
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

153
2015.12.04
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

154
2015.12.04
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

155
2015.12.07
유기 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

156
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

157
2015.12.07
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

158
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

159
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

160
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

161
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

162
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

163
2015.12.28
수지 이중층 부착 동박, 이를 포함하는 다층 인쇄 회로 기판 및 그 제조방법

164
2015.12.28
저점도 금속 잉크 조성물, 이를 이용한 적층시트, 연성 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

165
2015.12.28
디아민계 화합물 및 이를 이용하여 제조된 고분자

166
2016.01.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

167
2016.01.07
유기발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

168
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

169
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

170
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

171
2016.03.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

172
2016.03.02
유기 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

173
2016.03.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

174
2016.03.02
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

175
2016.03.08
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

176
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

177
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

178
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

179
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

180
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

181
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

182
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

183
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

184
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

185
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

186
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

187
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

188
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

189
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

190
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

191
2016.04.15
변성 폴리페닐렌 옥사이드를 이용한 동박적층판

192
2016.04.15
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

193
2016.04.15
투명 프리프레그의 제조방법

194
2016.04.15
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

195
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

196
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

197
2016.04.28
유기발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

198
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

199
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

200
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

201
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

202
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

203
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

204
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

205
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

206
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

207
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

208
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

209
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

210
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

211
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

212
2016.07.14
절연수지 필름, 상기 필름을 포함하는 금속박 적층판 및 상기 필름을 포함하는 연성회로기판의 제조방법

213
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

214
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

215
2016.08.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

216
2016.08.23
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

217
2016.08.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

218
2016.08.23
표면처리 되지 않은 유리 섬유에 아미노 실란 처리한 프리프레그 및 동박적층판

219
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

220
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

221
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

222
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

223
2016.10.12
반도체 패키지

224
2017.02.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

225
2017.02.13
유기 전계 발광 소자

226
2017.02.13
저유전 손실 특성을 가진 고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

227
2017.04.17
동박의 표면처리 방법 및 그 방법으로 표면처리된 동박

228
2017.04.17
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

229
2017.04.17
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

230
2017.05.11
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

231
2017.05.25
유기 전계 발광 소자

232
2017.05.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

233
2017.06.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

234
2017.08.24
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

235
2017.08.30
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

236
2017.09.01
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

- 전자BG 해외 특허(35건)

No.
등록일
명칭

1
2006.02.11
3색원광을 이용한 백색 유기 전계 발광 소자

2
2007.05.15
곡면의 반사 거울면을 포함하는 광도파로 및 그 제조방법

3
2007.07.24
광접속 모듈 및 그 제조방법

4
2011.01.11
백색 유기 전계 발광 소자

5
2011.07.15
3원색광을 이용한 백색 유기 전계 발광 소자

6
2011.09.27
중수소화된 신규 아릴아민 유도체, 그 제조방법 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

7
2012.03.12
안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

8
2013.03.13
비대칭 안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

9
2013.07.02
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

10
2013.07.12
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

11
2013.09.03
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

12
2013.12.03
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

13
2014.03.19
탄화수소계 점착제 조성물 및 이를 이용한 기판의 표면처리방법

14
2014.06.06
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

15
2014.08.01
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

16
2014.08.12
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

17
2014.08.19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

18
2014.10.01
성형성이 우수한 에폭시 수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

19
2015.02.06
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

20
2015.04.28
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

21
2015.05.26
트리페닐린계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

22
2015.06.19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

23
2015.07.24
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

24
2015.08.25
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

25
2015.09.16
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조방법

26
2015.09.18
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

27
2015.10.02
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

28
2015.11.20
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

29
2016.04.22
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

30
2016.06.24
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

31
2016.10.14
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

32
2016.11.11
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

33
2017.05.31
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

34
2017.05.31
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

35
2017.09.12
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

- 모트롤BG 국내 특허(35건)

No.
등록일
명칭

1
2000.09.14
고응답 유량제어밸브

2
2000.11.23
고응답 유량제어밸브

3
2002.06.24
중장비차량의 상부작업체 반전방지장치

4
2004.04.21
사판의 경사각도에 연동하여 강제윤활이 조정되는 가변용량형 피스톤 펌프

5
2006.08.10
중장비의 정지충격 완화장치

6
2006.12.29
소음저감형 액시얼 피스톤펌프의 밸브플레이트

7
2007.07.26
사판식 액셜 피스톤 펌프의 사판지지부

8
2007.07.26
사판식 액셜 피스톤 펌프의 레귤레이터

9
2007.10.31
2펌프 구조의 사판식 액셜 피스톤 유압펌프

10
2007.10.31
사판식 액셜 피스톤 유압 펌프의 사판 구조

11
2007.11.20
유압 펌프의 제어장치

12
2008.02.11
유압조작밸브

13
2008.11.28
유압 피스톤 펌프에서 체적설계를 이용한 압력맥동저감장치

14
2010.10.12
모듈화된 직동력 고응답 유압액츄에이터 시스템

15
2010.10.28
엑시얼 피스톤 펌프의 레귤레이터

16
2010.12.20
엑시얼 피스톤 펌프의 레귤레이터

17
2011.08.31
릴리프 밸브

18
2012.07.25
단일모터 다축 구동 짐벌 마운트 장치

19
2012.08.20
직동력 유압 액츄에이터 구동시스템

20
2012.09.21
비상장치가 구비된 펌프 유량 제어 장치

21
2012.10.08
건설기계의 유압 구동장치

22
2012.12.04
굴삭기의 유압펌프용 레귤레이터

23
2013.03.14
감속기 내부의 철분 제거 장치

24
2013.04.29
가변 용량형 유압펌프

25
2013.06.12
캐비테이션 방지 기능을 갖는 유압모터 구동장치

26
2013.11.29
캐비테이션 방지 기능을 갖는 건설중장비용 선회모터

27
2013.12.16
외부 가변형 레귤레이터를 구비한 유압펌프

28
2014.07.15
병렬 연결식 스플라인 커플링을 구비하는 피스톤 펌프

29
2014.12.23
유압 펌프 모터

30
2015.05.15
자기유변유체를 이용한 건설중장비의 원격조정장치

31
2015.05.15
가변형 전자밸브장치

32
2015.08.17
건설기계용 메인컨트롤밸브

33
2015.08.17
릴리프 밸브장치

34
2016.01.19
유압제어 시스템

35
2017.07.18
속도전환밸브 및 이를 포함하는 건설기계

- 모트롤BG 해외 특허(3건)

No.
등록일
명칭

1
2014.06.20
유압제어 시스템

2
2016.01.13
유압제어 시스템

3
2017.01.04
OIL-PRESSURE CONTROL SYSTEM

- 산업차량BG 국내 특허(283건)

No
등록일
명칭

1
2010-11-01
변속장치의 유압 제어 시스템

2
2013-11-01
파레트 트럭

3
2013-11-01
지게차 엔진용 후드

4
2013-11-01
지게차용 카운터 웨이트

5
2014-11-03
지게차의 주변 경고장치

6
2012-11-05
산업용 차량 구동륜 제어방법

7
2014-11-10
전동 지게차용 전기 주차 브레이크의 안전 제어 시스템 및 그 방법

8
2014-11-12
지게차의 연료탱크 크레들 장치

9
2013-11-13
전동 지게차의 주행모터 브레이크 시스템

10
2013-11-13
지게차의 냉각장치

11
2013-11-13
차량의 오일 레벨게이지

12
2014-11-19
ＬＰＧ 엔진의 디젤링 현상 방지 장치 및 방법

13
2007-11-19
지게차용 보조 캐리지 장치

14
2007-11-19
지게차의 마스트조립체 설치구조

15
2007-11-19
지게차의 주행속도 제한 시스템

16
2007-11-19
지게차의 핑거팁용 암레스트장치

17
2007-11-19
산업차량의 브레이크장치

18
2006-12-01
지게차의 마스트 작동 제어장치

19
2006-12-01
산업용 차량의 브레이크장치

20
2006-12-01
엔진식 지게차의 주행속도 제한장치

21
2006-12-01
전동 지게차의 경사 작업시 자동 정지장치

22
2006-12-01
지게차의 액슬빔 지지장치

23
2014-12-02
지게차의 핸들 조작력 유지 및 조절 장치

24
2014-12-03
지게차용 카운터 웨이트

25
2014-12-03
건설중장비 지게차용 부재

26
2001-12-04
엔진지게차의 기어변속 제어장치

27
2006-12-04
홀 센서를 이용한 액셀레이터 및 그를 통한 차량 구동 방법

28
2006-12-04
전동지게차의 액셀레이터

29
2006-12-04
전동지게차용 무접점식 가속신호 발생장치

30
2006-12-04
전동차량의 병렬 구동 ＦＥＴ의 구동 전류 증폭 회로 및방법

31
2013-12-16
전동식 지게차의 배터리 수납구조

32
2013-12-16
지게차의 엔진 후드 조립구조

33
2013-12-16
전동 지게차의 전원 공급시스템

34
2013-12-16
지게차용 유압시스템의 리프트 콘트롤밸브

35
2013-12-16
지게차의 브레이크 디스크 간극 유지장치

36
2013-12-16
지게차의 차체

37
2013-12-16
지게차의 유압시스템

38
2013-12-16
지게차의 제어시스템 및 그 제어방법

39
2013-12-16
지게차의 주행속도 제어장치 및 그 제어방법

40
2013-12-16
지게차의 배터리 케이스 인출장치

41
2009-12-17
지게차

42
2011-12-19
지게차 파워모듈의 전류봉 접속장치

43
2011-12-19
지게차의 유압 실린더 작동 제한 장치

44
2014-01-02
파레트 트럭

45
2014-01-02
스테커 트럭 (부분)

46
2015-01-09
지게차용 카울커버

47
2006-01-10
지게차

48
2006-01-10
지게차용 팔받침대

49
2006-01-10
스티어링휠이 부착된 지게차용 조종석 어셈블리

50
2005-01-13
지게차의 듀얼타입 연료탱크 크레들 장치

51
2008-01-16
지게차의 포크 위치 검출 장치 및 이를 이용한 속도 제어방법

52
2008-01-16
전동 지게차의 구동모터 제어장치

53
2008-01-18
지게차의 마스트 자연침하 방지 유압시스템

54
2008-01-18
지게차의 전륜 브레이크장치

55
2009-01-19
앵글센서를 이용한 전동지게차의 회전 제어 방법

56
2003-01-21
산업차량용 변속기의 냉각장치

57
2006-01-23
지게차의 액슬빔 지지축 지지프레임

58
2006-01-23
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 그 방법

59
2014-01-27
지게차의 전원 차단 장치

60
2014-01-27
마스트의 틸팅 각도 조절구조를 갖는 지게차 장치

61
2013-02-01
지게차

62
2013-02-01
중장비용 스티어링 휠

63
2010-02-05
지게차

64
2010-02-05
지게차

65
2013-02-06
지게차용 인스트루먼트 패널

66
2008-02-13
지게차의 연료탱크 크레들 장치

67
2008-02-13
전동지게차의 구동모드 전환 장치

68
2008-02-13
전동지게차의 유량제어방법

69
2007-02-22
지게차의 조향각도 감지장치

70
2007-02-22
지게차의 마스트 장치

71
2014-02-28
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

72
2013-03-06
산업용 차량의 후드 사이드패널

73
2013-03-06
전동 지게차의 자동식 주차브레이크 장치

74
2008-03-07
지게차의 어태치먼트 라인용 쉬브장치

75
2008-03-07
지게차의 유압장치

76
2013-03-07
지게차의 유압작업기 록킹장치

77
2002-03-09
지게차의 전후진변속 제어장치

78
2009-03-09
지게차의 연료탱크 크레들 장치

79
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 엔진지게차의 부하변동에 따른유량 제어 방법

80
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 전동지게차의 유압모터 속도 제어방법

81
2015-03-11
전/후진 방향 전환 장치 및 방법

82
2012-03-12
지게차의 포크 간격 조절 장치

83
2012-03-12
엔진식 지게차의 쿨링장치

84
2012-03-12
파이프 끝단 위치조절장치

85
2012-03-12
토글식 주차브레이크 장치

86
2011-03-14
브레이크 디스크 간극 조절 장치

87
2011-03-14
지게차의 전기모터 쿨링팬 이상유무 검출장치 및 이를이용한 전기모터 제어방법

88
2011-03-14
전동지게차의 유압펌프 구동모터 제어장치

89
2011-03-14
지게차의 오버 헤드 가드

90
2011-03-14
지게차의 유압시스템

91
2012-03-23
지게차

92
2012-03-23
지게차

93
2005-03-28
지게차의 액슬빔 지지구조

94
2014-04-01
지게차용 인스트루먼트 패널

95
2013-04-04
지게차

96
2011-04-06
중장비용 스티어링 휠

97
2011-04-06
지게차

98
2011-04-06
지게차용 카운터웨이트

99
2011-04-06
전동 지게차

100
2011-04-06
지게차용 인스트루먼트 패널

101
2007-04-06
산업용 차량의 엔진 컷오프 제어 장치 및 방법

102
2007-04-06
방진고무 제조방법

103
2011-04-08
토글식 주차브레이크 레버

104
2010-04-09
지게차의 조향 시스템

105
2010-04-09
지게차용 카울 커버

106
2010-04-09
브레이크 밸브의 비상 제동 장치

107
2007-04-11
차량용 너클 및 그 제조방법

108
2004-04-16
브레이크 밸브

109
2011-04-21
전동 지게차에 있어서 ＡＣ 모터 전류센서의 고장 및미연결 감지방법

110
2012-04-25
화상 디자인이 표시된 중장비 차량용 운행정보 표시 패널

111
2014-04-25
리치형 산업용 차량의 주행속도 제어장치

112
2014-04-25
지게차의 마스트 경사각 감지장치

113
2014-04-25
지게차의 마스트 뒤틀림에 따른 위험 정도 표시 장치 및 방법

114
2014-04-25
지게차의 자동조심 사이드롤러 설치구조

115
2014-04-25
지게차의 주행조종장치

116
2014-04-25
산업용 차량의 허용압력 제어시스템

117
2015-04-27
전동지게차의 유압모터 제어장치

118
2015-04-29
지게차용 작업등

119
2015-04-29
지게차용 작업등

120
2014-04-29
차량용 주차 브레이크 장치

121
2014-04-29
주차 브레이크의 클레비스 조립체 및 이의 조립 방법

122
2014-05-08
작업 차량의 엔진 및 전원 차단 장치 및 방법

123
2006-05-12
전동 지게차 모노 패드용 중립 브레이킹 시스템

124
2011-05-13
브레이크 디스크 간극 조절 장치

125
2012-05-16
전동지게차 구동용 모터 제어장치

126
2013-05-16
콘트롤밸브의 조작레버 자동 잠금장치

127
2013-05-16
지게차의 마스트조립체 연결구조

128
2013-05-16
지게차의 캐빈

129
2013-05-16
지게차의 카운터 웨이트 조립편차조정장치

130
2006-05-19
지게차의 캐리지 장치

131
2006-05-19
산업차량의 브레이크장치

132
2011-05-23
중장비용 매트

133
2013-05-23
브레이크 밸브의 잔압 제거 장치

134
2013-05-23
지게차의 커버 개폐장치

135
2014-05-23
포크의 수평 상태를 유지시킬 수 있는 지게차

136
2014-05-23
리치 타입 지게차의 마스트 흔들림 저감 장치

137
2002-05-28
스피드 센서의 단선 체크장치 및 그 방법

138
2002-05-28
산업차량용 브레이크 밸브 장치

139
2014-05-28
지게차

140
2014-05-28
유압보존장치를 구비한 전동지게차의 유압장치 및 그 제어방법

141
2011-06-02
전동지게차의 과전류 검출장치

142
2015-06-05
지게차의 보조포크 이탈 방지장치

143
2014-06-05
전동지게차의 배터리 안전장치

144
2010-06-07
지게차의 백 레스트 흔들림 방지장치

145
2010-06-07
유압실린더의 피스톤 마모 방지장치

146
2007-06-08
지게차

147
2007-06-08
지게차

148
2007-06-08
지게차

149
2007-06-08
브레이크 밸브

150
2007-06-08
지게차의 마스트조립체 힌지구조

151
2007-06-08
3륜 지게차의 조향각도 감지장치

152
2007-06-08
지게차의 배터리 지지구조

153
2010-06-08
전류 공급용 스위칭 모듈의 파워터미널 장치

154
2015-06-10
소형 지게차의 압축기 장착구조

155
2015-06-10
타이랩을 겸비한 하네스 고정클립

156
2015-06-10
지게차의 포크 작동 유압장치

157
2014-06-11
지게차의 조향장치

158
2008-06-12
가속페달 장치

159
2011-06-13
지게차용 카운터웨이트

160
2011-06-13
지게차

161
2011-06-14
지게차

162
2006-06-16
자동변속기 제어방법 및 장치

163
2007-06-18
지게차용 카운터웨이트

164
2007-06-18
지게차용 카운터웨이트

165
2014-06-24
지게차용 디스크 브레이크장치의 유압제어시스템

166
2015-06-25
지게차용 카운터웨이트 커버

167
2015-06-25
지게차용 배터리 커버

168
2014-06-26
산업차량의 캐빈 회전장치

169
2014-06-27
전동지게차의 후드 장착구조

170
2014-06-27
산업차량의 배기장치

171
2014-06-30
지게차의 모노페달 시스템

172
2014-06-30
지게차

173
2014-07-01
진동 상수 조정이 가능한 러버 마운팅 구조

174
2014-07-01
지게차용 포크 작동 유압장치

175
2012-07-02
대전류 공급용 파워터미널 장치

176
2015-07-07
ＬＰＧ 엔진의 시동성 개선 시스템

177
2015-07-14
ＥＰＳ 조향 장치

178
2014-07-15
산업차량용 엔진의 최고속도 제한장치

179
2005-07-15
중장비용 변속기

180
2005-07-15
전동지게차의 펌프모터 제어장치 및 그 방법

181
2006-07-19
차량용 공용 페달 장치

182
2006-07-19
지게차의 어태치먼트 조절용 유압시스템

183
2006-07-19
지게차용 제어모듈

184
2006-07-19
산업용 차량의 커플링장치

185
2015-07-22
윤활 구조가 개선된 유 조인트

186
2014-07-25
건설중장비용 후방 램프

187
2015-08-03
산업차량의 배기장치

188
2012-08-06
지게차용 카울커버

189
2007-08-20
전동 지게차의 제동 제어 장치 및 그 방법

190
2007-08-21
지게차

191
2007-08-21
지게차용 카운터웨이트

192
2007-08-21
지게차

193
2014-08-27
압력손실을 개선한 지게차의 유압시스템

194
2001-08-27
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 그 방법

195
2013-08-27
지게차의 조향각도 감지장치

196
2013-08-27
지게차의 전륜 브레이크장치 설치구조

197
2013-08-27
지게차의 연료탱크 크레들 장치

198
2014-08-28
지게차용 몸체 가드 프레임

199
2014-08-28
지게차

200
2014-08-28
지게차

201
2014-09-01
지게차용 콘솔

202
2014-09-01
지게차용 레버

203
2014-09-01
지게차용 스티어링 휠

204
2014-09-02
건설중장비 지게차용 부재

205
2011-09-06
지게차용 카운터 웨이트

206
2010-09-08
지게차의 캐리지 장치

207
2010-09-10
라인 컨택터와 파워라인 오류 검출이 가능한 전동지게차의모터 제어 시스템

208
2007-09-13
휠타입 산업차량의 브레이크장치

209
2007-09-13
엔진식 지게차의 주행 제어장치

210
2009-09-14
지게차

211
2009-09-14
지게차의 유압시스템

212
2009-09-14
중장비의 콘솔 커버

213
2009-09-14
릴리프 압력이 전환되는 지게차의 조향 시스템

214
2009-09-14
지게차의 회전주행 제어 장치 및 방법

215
2009-09-14
지게차의 콘솔 조정장치

216
2009-09-14
지게차용 리프트 실린더의 발청 방지구조

217
2004-09-17
지게차용 카운터웨이트

218
2004-09-17
지게차용 카운터웨이트

219
2004-09-17
지게차용 후방램프가아드

220
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

221
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

222
2006-09-20
다단 마스트 구조를 가진 지게차의 어태치먼트 라인배치구조

223
2006-09-20
지게차의 리프트 실린더 로드 마운팅 장치

224
2006-09-20
지게차의 리프트 유압라인 장치

225
2011-09-20
브레이크 디스크 간극 조절 장치

226
2011-09-23
유체온도에 따른 펌프모터의 회전수 제어장치 및 제어방법

227
2005-10-04
습식 브레이크장치용 액슬 오일 조성물

228
2005-10-10
지게차용 조작표시판

229
2013-10-18
산업차량의 변속기용 오일필터 장착장치

230
2013-10-18
지게차용 연료 탱크

231
2005-10-20
지게차용 스티어링컬럼 커버

232
2005-10-21
지게차용 포크 이송장치를 구비한 사이드 시프트 캐리지

233
2005-10-21
지게차의 배터리 수납장치

234
2005-10-21
동력전달장치의전후진제어장치

235
2013-10-22
지게차용 카운터 웨이트

236
2013-10-22
지게차용 카운터웨이트

237
2013-10-24
지게차의 트랜스미션 출력축과 플랜지 체결구조

238
2014-10-30
지게차의 마스트 흔들림 방지구조

239
2014-10-30
지게차의 캐빈 틸팅시 파손 방지장치

240
2014-10-30
산업용 차량의 상태 및 성능 제어 장치 및 방법

241
2014-10-30
산업용 차량의 포크 시프트용 유압장치

242
2013-10-31
산업용 차량의 타이어 마모 저감장치 및 산업용 차량의 구동 제어방법

243
2015-11-06
건설기계용 헤드램프

244
2015-11-06
건설기계용 후방 램프

245
2015-11-12
지게차용 배터리 후드

246
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

247
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

248
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

249
2015-11-12
지게차

250
2015-11-12
지게차

251
2015-11-12
지게차

252
2015-11-12
지게차용 매트

253
2015-11-27
토션바를 이용한 후드 개폐구조

254
2015-12-02
중장비용 스티어링 휠

255
2015-12-11
건설기계용 캐빈

256
2015-12-11
건설기계용 계기판

257
2016-02-17
건설기계용 균형추 가드

258
2016-02-17
지게차

259
2016-03-02
건설기계용 에어컨디셔너

260
2016-04-11
지게차

261
2016-04-20
지게차용 균형추

262
2016-04-26
중장비의 냉각 모듈

263
2016-05-06
중장비의 스티어 액슬 어세이 장착구조

264
2016-06-07
차량용 브레이크시스템의 스토퍼 장치

265
2016-06-07
ＥＰＳ 시스템의 주행 오류 방지장치

266
2016-06-09
지게차용 균형추

267
2016-07-20
지게차의 포크 이송구간 조절장치

268
2016-09-07
지게차용 휠림

269
2016-10-06
전동지게차의 에너지 회수 시스템

270
2016-10-06
지게차용 인칭 자동제어 시스템

271
2016-10-06
지게차의 페달장치

272
2016-11-01
전동지게차용 배터리 케이스 보강구조

273
2016-11-02
스킨시트-포움시트 조립체 제작지그, 그를 이용한 스킨시트-포움시트 조립체 제작방법 및 스킨시트-포움시트 조립체를 구비한 인스트루먼트패널

274
2016-11-23
중장비의 스티어링 로드 센싱 시스템

275
2016-12-14
중장비의 시동 꺼짐 방지 시스템

276
2016-12-27
중장비의 전원차단 경보장치 및 그 제어방법

277
2017-02-03
엔진의 아이들풀리 일체형 컴프레서 마운팅브래킷 구조

278
2017-02-22
부하 충격 방지 기능을 구비한 지게차

279
2017-03-08
틸팅캐빈이 설치된 중장비용 호스가이드

280
2017-03-08
중장비의 듀얼 알터네이터 제어회로

281
2017-03-09
지게차의 카운터 웨이트 장치

282
2017-05-04
틸팅캐빈의 제어 시스템

283
2017-07-24
지게차용 균형추

- 산업차량BG 해외 특허(73건)

No
등록일
명칭

1
2013-09-11
산업용 차량의 세이프티 장치 및 세이프티 기능 제어방법

2
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

3
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

4
2015-06-24
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

5
2008-11-20
지게차의 액슬빔 지지축 지지프레임

6
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

7
2015-04-08
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

8
2010-01-27
지게차의 액슬빔 장착구조

9
2010-10-13
엔진식 지게차의 주행속도 제한장치

10
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

11
2011-12-14
중장비의 카운터 웨이트 구조

12
2008-11-26
차량용 공용 페달 장치

13
2009-05-06
지게차용 모듈라 카울

14
2008-03-05
차량엔진의 쿨링장치

15
2016-03-09
전동 지게차의 경사 작업시 자동 정지장치

16
2013-04-10
지게차의 배터리 지지구조

17
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

18
2013-05-22
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

19
2010-11-24
전동 지게차의 경사 작업시 자동 정지장치

20
2008-12-31
차량용 공용 페달 장치

21
2009-08-26
지게차의 배터리 지지구조

22
2010-01-06
지게차용 제어모듈

23
2008-08-13
엔진 쿨링장치

24
2009-12-09
중장비의 콘솔 커버

25
2009-12-09
지게차

26
2009-12-09
지게차

27
2016-09-07
지게차

28
2016-09-14
지게차

29
2015-03-25
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

30
2014-12-31
전동지게차의 에너지 회수 시스템

31
2010-12-22
지게차

32
2012-01-18
지게차

33
2005-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

34
2004-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

35
2015-11-18
지게차

36
2015-11-18
지게차

37
2015-11-18
지게차

38
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

39
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

40
2011-01-04
지게차의 전륜 브레이크 장치 설치구조

41
2011-03-01
지게차의 배터리 지지구조

42
2015-04-07
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

43
2017-07-25
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

44
2017-09-06
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

45
2017-01-11
지게차의 자동 제동장치

46
2011-04-28
중장비의 카운터 웨이트 구조

47
2011-04-28
중장비의 카운터 웨이트 구조

48
2011-06-07
차량용 공용 페달장치

49
2007-06-12
엔진 쿨링장치

50
2015-07-14
전동지게차의 에너지 회수 시스템

51
2015-11-03
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

52
2010-05-31
지게차

53
2015-06-23
지게차

54
2015-06-23
지게차

55
2015-06-23
지게차

56
2016-07-01
지게차

57
2016-01-18
지게차

58
2016-01-18
지게차

59
2016-01-18
지게차

60
2016-01-11
지게차

61
2016-01-29
지게차

62
2016-01-19
지게차

63
2016-11-09
지게차

64
2016-11-09
지게차

65
2016-11-09
지게차

66
2013-11-26
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

67
2011-06-01
지게차

68
2016-05-10
지게차

69
2016-05-10
지게차

70
2017-03-28
지게차

71
2002-07-09
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 방법

72
2002-05-14
산업용 차량의 브레이크 밸브

73
2003-10-28
지게차의 연료탱크 크레들장치

- 글로넷BG 국내 특허(21건)

No.
등록일
명칭

1
1999.01.13
스핑고리피드의 발효생산성이 우수한 신규한 효모균주 피키아 시페라이 DSCC 7-25의 분리 방법

2
1999.06.28
신규 효모균주 피키아 시페라이 DSCC 7-25의 발효 최적화를 통한 고효율 스핑고리피드의 제조방법

3
2002.03.26
리소포스파티딜에탄올아민의 제조방법

4
2002.09.06
시알산이 결합된 폴리펩타이드 혼합물

5
2003.01.24
피부 보호용 크림조성물

6
2003.05.22
시알산 함유 올리고당의 제조방법

7
2003.10.21
광범위 피부질환 치료용 조성물

8
2004.07.21
유기용매에서 포스파티딜세린 및 리조포스파티딜세린의 제조방법

9
2006.04.06
여드름 피부용 조성물

10
2006.04.06
포스파티딜세린 함유 피부표피지질의 항상성 조절용 조성물

11
2006.06.30
포스파티딜세린 및 리조포스파티딜세린의 제조방법

12
2008.07.21
포스파티딜세린 함유 액상 조성물 및 그 제조방법

13
2010.04.29
엔아세틸파이토스핑고신을 함유한 피부 미백용 조성물

14
2011.04.04
리소포스파티딜에탄올아민 또는 레시틴을 함유한 안정한 수용성 조성물

15
2012.01.10
피부 보호용 조성물

16
2013.01.04
녹두 유산균 배양물 및 이의 제조방법, 그리고 이를 함유하는 화장료조성물

17
2015.12.09.
당세라마이드를 함유하는 피부 유사 지질 조성을 갖는 액정상 화장료 조성물 및 그 제조방법

18
2016.09.23
인간골수 백혈병 세포주로부터 분화 유도된 거핵구 및 혈소판을 생산하는 방법

19
2016.01.22
당세라마이드 유도체 및 이의 제조방법

20
2016.11.25
효소적 위치선택반응에 의한 디아세틸세라마이드 유도체의 제조방법

21
2017.05.24
포스파티딜세린의 마이크로캡슐화 방법

- 글로넷BG 해외 특허(12건)

No.
등록일
명칭

1
1999.09.28
Microbiological Method for Preparing Sphingolipids Using a Novel Yeast Pichia Ciferrii DSCC 7-25

2
2005.11.15
Therapeutic Composition for Broad Spectrum Dermal Disease

3
2006.04.26
Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

4
2007.11.22
A Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

5
2004.08.10
Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

6
2011.09.20
Composition for Protection amd Improvement of Skin or Reinforcing Skin Barrier Function Comprising Phosphatidylserine

7`
2011.10.19
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

8
2012.07.10
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

9
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

10
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

11
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

12
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

- 퓨얼셀BG 국내 특허 (76건)

No
등록일
발명의 명칭

1
2003.09.22
신뢰성 있는 밀봉구조를 갖는 고분자 전해질형 연료전지

2
2003.11.28
막전극 접합체와 그 제조 방법

3
2004.05.27
미세유로를 갖는 분리판 및 그 제조방법, 그리고 연료전지의 기체확산층

4
2004.05.27
보조유로를 갖는 분리판

5
2004.07.13
얇은 두께를 갖는 콤포지트 멤브레인

6
2005.07.05
고분자 전해질형 연료전지스택의 체결구조

7
2005.07.28
전극촉매 제조장치 및 제조방법

8
2005.08.16
연료 전지 시스템에서 내부 퍼지를 수행하기 위한 방법 및 장치

9
2005.12.13
고분자 전해질형 연료전지의 실링구조

10
2005.12.14
향상된 전류집전체 실링구조를 가지는 연료전지 스택

11
2006.01.18
연료전지용 전류집전체와 그 제조방법, 그리고 이를 구비한 연료전지

12
2006.01.18
연료전지용 분리판 및 제조방법, 그리고 이러한 분리판을 포함하는 연료전지 스택

13
2007.03.20
응측수 배출구조를 갖는 연료 전지

14
2007.05.28
연료 전지를 이용한 공기조화 장치 및 공기조화 방법

15
2007.05.29
연료전지 시스템 및 그 냉각 제어방법

16
2007.07.18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

17
2007.07.18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

18
2007.08.17
연료전지 스택

19
2007.11.15
전지 전압 감시 장치 및 이를 이용하는 전지

20
2007.12.12
안정적인 전력분배장치를 구비한 연료전지 시스템

21
2007.12.12
연료전지 시스템 및 그 작동방법

22
2007.12.12
안정적인 공기공급장치를 구비한 연료전지 시스템

23
2008.01.03
연료 전지와 이의 제조 방법

24
2008.01.21
연료전지 시스템

25
2008.01.21
연료전지 분리판과 이를 구비한 연료전지 스택 및 그 반응가스 제어방법

26
2008.02.20
연료전지 열병합 발전시스템

27
2008.05.29
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 퍼지 방법

28
2008.05.29
연료전지 시스템의 수분제거장치

29
2008.06.09
가스켓 일체형 막전극접합체

30
2008.07.23
연료전지스택 및 그 촉매재생 운전방법

31
2009.03.25
연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

32
2009.07.16
연료 전지 시스템

33
2009.07.30
연료전지 시스템의 열회수 장치

34
2009.10.06
냉각 유로의 채널 길이가 서로 상이한 연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

35
2010.02.26
연료전지 시스템 및 연료전지 시스템의 퍼지 방법

36
2010.04.15
연료전지 시스템용 기액 분리기

37
2010.04.15
가스켓 일체형 전류 집전체를 구비한 연료전지 스택

38
2010.06.01
연료전지 시스템 및 그 수소 퍼지 방법

39
2010.06.01
수소 재순환 장치를 구비한 연료전지 시스템

40
2010.06.01
연료 전지 패키지 시스템

41
2010.06.30
다중 탈황 구조를 갖는 연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

42
2010.06.30
연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

43
2010.06.30
연료전지 열병합 발전시스템 및 그 운전 방법

44
2010.10.05
연료전지 시스템 및 그 연료 공급 방법

45
2010.12.02
연료전지 시스템 및 그 제어방법

46
2011.03.07
연료전지 열병합발전 시스템 및 그 제어방법

47
2011.03.07
연료전지 시스템

48
2011.03.07
충전기를 갖는 연료 전지 시스템

49
2011.04.29
연료 전지 스택

50
2011.07.08
연료전지 스택

51
2011.07.25
연료전지 시스템 및 그 제어방법

52
2011.08.23
연료 전지 시스템의 퍼지 방법

53
2011.08.23
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 구동 방법

54
2011.10.12
중앙 공급형 연료전지시스템 및 그 구동 방법

55
2011.10.31
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

56
2011.10.31
연료전지 운전장치용 테스트 장치

57
2011.10.31
분리형 보조 버너를 갖는 연료전지시스템 및 이의 운전 방법

58
2011.12.12
에어브리더 및 이를 가지는 연료전지

59
2011.12.12
연료전지 발전 시스템

60
2011.12.12
흡착식 탈황기

61
2011.12.12
연료전지 시스템의 축열조용 열교환기

62
2012.02.14
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

63
2012.04.05
에너지 공급 시스템

64
2013.06.24
연료전지 스택 및 이에 적용된 연료전지용 세퍼레이터

65
2014.01.29
연료전지용 분리판 및 그 제조방법

66
2014.06.16
연료전지용 분리판 제조방법

67
2014.06.16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

68
2014.06.16
고분자 연료전지용 분리판 및 그 제조방법

69
2014.06.16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

70
2015.03.02
고분자 연료전지용 분리판 제조방법

71
2016.11.14
전기 탈이온 장치를 구비한 연료전지 시스템

72
2017.01.02
수전해 장치 및 이의 운전 방법

73
2017.02.15
연료전지용 연료처리장치 및 연료전지 시스템

74
2017.03.31
알칼리 수전해 장치 및 이의 운전방법

75
2017.05.23
고온형 연료전지 시스템 및 이의 운전 방법

76
2017.09.07
고온형 연료전지 시스템

-퓨얼셀BG 해외 특허 (34건)

No
등록일
발명의 명칭

1
2006.08.22
MEMBRANE AND ELECTRODE ASSEMBLY METHOD FOR PRODUCING THE SAME

2
2007.12.05
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

3
2009.05.20
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

4
2009.06.26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

5
2009.12.02
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

6
2010.10.06
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

7
2011.09.07
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

8
2011.09.28
FUEL CELL SYSTEM AND COOLING CONTROL METHOD THEREOF

9
2012.02.22
FUEL CELL SYSTEM AND OPERATING METHOD

10
2012.04.13
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

11
2012.09.26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

12
2012.10.03
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

13
2012.10.16
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

14
2013.03.06
FUEL CELL SYSTEM AND PURGING METHOD THEREOF

15
2013.03.29
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

16
2013.04.16
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

17
2013.06.21
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

18
2013.07.10
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL OF MODULAR TYPE

19
2013.12.25
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

20
2014.01.22
FUEL CELL STACK AND OPERATING METHOD FOR CATALYST CLEANING THEREOF

21
2014.04.09
COMBINED HEAT AND POWER COGNERATION SYSTEM FOR A FUEL CELL, AND CONTROL METHOD THEREOF

22
2014.05.28
Fuel Cell System

23
2014.06.04
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

24
2014.06.04
FUEL CELL SYSTEM AND CONTROL METHOD THEREOF

25
2014.06.18
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

26
2014.07.23
ADSORPTION TYPE DESULFURIZER

27
2014.08.29
PURGING METHOD OF FUEL CELL SYSTEM

28
2014.10.21
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

29
2014.10.29
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

30
2014.12.10
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

31
2014.12.31
FUEL CELL SYSTEM HAVING CHARGER

32
2015.08.19
FUEL PROCESS APPARATUS OF MULTIPLE DESULFURIZERS AND FUEL CELL SYSTEM WITH THE SAME

33
2015.09.23
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL AND OPERATING METHOD THEREOF

34
2016.05.17
FUEL CELL SEPARATOR AND FUEL CELL STACK AND REACTANT GAS CONTROL METHOD THEREOF

두산중공업 등

(1) 출원건수

(기준일 :

2
017년 09월 30일

)
(단위 : 수)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
3,834
534
139
299
33
0
4,839

해외
1,716
21
140
664
116
19
2,676

(
2)
등록건수

(기준일 :

2
017년 09월 30일

)
(단위 : 수)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
2,077
39
134
200
155
0
2,605

해외
789
18
122
543
116
14
1,602

(3)

당
분기
주요 등록 내용 

당
분기

중 등록된 연결실체의 국내 및 해외 특허/실용/의장/상표 중 주요 내용은 
다음과 같습니다.

회사명
특허
등록일
특허명

두산
중공업

10-1695125

2017-01-04

터빈의 다단 실링 구조

10-1695138

2017-01-04

실링 수단을 갖는 로터 어셈블리 및 그를 포함하는 터빈 장치

10-1669370

2017-01-24

자동 용접 장치

10-1708991

2017-02-15

터빈 및 그의 운전 방법

10-1719234

2017-03-17

초임계 이산화탄소 발전 시스템

10-1733626

2017-04-28

고압 터빈의 수압시험장치 및 수압시험방법

10-1741332

2017-05-23

터빈의 실링 조립체

10-1747550

2017-06-08

디스크 조립체 및 그를 포함하는 터빈

10-1748604

2017-06-13

풍력 발전 시스템의 컨버터 구동 장치 및 방법

10-1754538

2017-06-29

원자로 용기 및 노내 구조물의 해체 방법

10-1764060
2017-07-26
가스터빈 블레이드

10-1764540
2017-07-27
풍력발전기 진동 상태감시 및 진단 시스템

10-1770068
2017-08-14
가스 터빈의 임핀지먼트 냉각 장치

10-1771834
2017-08-21
파워 플랜트 최적화 시스템

10-1784553
2017-09-27
초임계 이산화탄소 사이클을 이용한 하이브리드 발전 시스템

두산
인프라코어
미국 특허 등록 제 9551132
2017-01-24
건설 기계의 자동 변속 제어 장치 및 제어 방법

한국 특허 등록 제 10-1702135
2017-01-25
굴삭기 내마모 부재의 내마모성과 급지주기를 향성 시키기 위한

미국 특허 등록 제 9556904
2017-01-31
소결부시

한국 특허 등록 제 10-1704042
2017-02-01
건설중장비용 액츄에이터 유량 가변제어장치

한국 특허 등록 제 10-1704821
2017-02-02
내마모성과 내충격성이 향상된 건설기계용 버켓 투스

한국 특허 등록 제 10-1735116
2017-05-04
굴삭기 운행정보 기록 장치

한국 특허 등록 제 10-1735117
2017-05-04
재생 에너지를 이용하는 유압회로

중국 특허 등록 제 201510263468.4
2017-05-10
건설기계를 위한 파일럿 신호용 블록 조립체 및 이를 갖는 컨트롤 밸브 조립체

미국 특허 등록 제 9651159
2017-05-16
건설기계를 위한 파일럿 신호용 블록 조립체 및 이를 갖는 컨트롤 밸브 조립체

미국 특허 등록 제 9650948
2017-05-16
엔진 시스템의 제어 장치 및 제어 방법

한국 특허 등록 제 10-1762951-00-00
2017-07-24
전자유압펌프를 포함하는 건설기계의 유압 시스템

중국 특허 등록 제 ZL201480018657.9
2017-07-25
건설기계 유압펌프 제어 장치

중국 특허 등록 제 ZL201380073570.7
2017-08-11
이중 구조의 부시 및 이를 구비하는 베어링 조립체

한국 특허 등록 제 10-1776965
2017-09-04
하이브리드 전원 장치 및 그 제어 방법

한국 특허 등록 제 10-1779560
2017-09-12
건설기계의 폐열 회수를 통한 연비 향상 시스템

두산
엔진
10-1699594
2017-01-18
선택적 촉매 환원 시스템 및 이의 성능 진단 방법

10-1699614
2017-01-18
버너 시스템

10-1708098
2017-02-13
흡기 온도 조절 장치 및 이를 구비한 동력 장치

10-1708099
2017-02-13
선택적 촉매 환원 시스템을 포함한 동력 장치

10-1708125
2017-02-13
선택적 촉매 환원 시스템을 포함한 동력 장치

10-1708127
2017-02-13
환원제 분사 시스템

10-1708128
2017-02-13
촉매 이송장치

10-1708129
2017-02-13
선택적 촉매 환원 시스템을 구비한 동력 장치 및 이의 제어 방법

10-1782583
2017.09.21
선택적촉매환원 촉매 정품 확인 장치 및 선택적촉매환원 촉매 정품 확인 방법

10-1783738
2017.09.26
환원제 분해 챔버

10-1785208
2017.09.28
환원제 분사 장치

10-1785207
2017.09.28
선택적 촉매 환원 시스템

다. 환경 관련 규제에 관한 사항

당사는 환경성과 경제성을 동시에 추구하는 녹색경영을 체계적으로 실천함으로써 기업활동이 미치는 환경영향을 최소화하고자 합니다. 생산과정에서 환경이슈를 정의하고 그것으로부터 발생할 수 있는 영향을 사전에 파악하여 중요 원인을 도출하고 그 원인 인자를 모니터링하고 적정범위에 관리될 수 있도록 조절함으로써 환경 관련 규제를 성실히 이행하고 환경영향을 최소화되도록 노력하고 있습니다

(1) 사업장 환경관리

(가) 대기관리

법적 기준보다 강화한 자체 기준을(배출허용기준 대비 40%) 충족시킬 수 있도록 총 400여개소의 대기 배출시설 및 방지시설을 철저하게 관리하고 있습니다. 생산공정에서의 추가 오염물질 발생여부를 확인하기 위하여 주기적인 오염도 검사를 하고 있으며, 신규로 검출되는 오염물질에 대해서는 인허가를 취득하고 제거효율 개선 활동을 수행하고 있습니다. 수작업으로 작성되는 환경시설 가동일지를 Sensor를 활용하여 법적 일지를 자동 생성하는 프로세스를 구축할 예정으로 '16년에는 Pilot Test를 실시하여 자체 검증을 완료하였고, '18년까지 전체 시설로 확대적용할 예정입니다. 환경시설의 정상가동 여부를 보다 더 신뢰성있게 점검할 수 있도록 설비 인식 Sensor(비콘)를 설치하고, 모바일 기기와 App을 활용한 환경설비 점검을 실시하고 있습니다.

'16년 시행된 환구법(환경오염피해 배상책임 및 피해구제에 관한 법률)에 의하여 대기,수질배출시설등환경시설의설치/운영으로 제3자에게 신체및 재산상 피해 발생 시 손해배상책임을 보장할 수 있는 환경책임보험을 300억 보장한도로 가입완료 하여 환경사고로 인한회사의 Impact가 최소화되도록 하였습니다

(나) 수질 관리

폐수처리장으로 유입된 폐수는 응집-침전-여과 등 물리·화학적 처리방식으로 1일 평균 400톤을 처리하고 있습니다(최대 처리용량 1,590톤/일). 최종 처리수는 17개 항목에 대해 법적 배출허용기준 대비 30% 이내로 관리되고 있습니다. 또한, 유해물질 유출사고를 근원적으로 해결 가능한 우수 무방류 시스템을 도입하여 평상시에는 우수를 사내 대형냉각탑에서 재활용하고 비상시 유해물질은 전량회수하여 처리할 수 있는 우수 무방류(재활용) 시스템(약22억 원)을 '17년 12월까지 구축할 예정으로 진행하고 있습니다.

화평법/화관법 관련하여 모든 화학물질을 누락 없이 관리할 수 있는 Monitoring 시스템을 운영하고 있으며, 사내 화학물질 전문관리자 16명을 양성하여 화학물질을 취급하는 모든 현장에 배치하였습니다. 유해화학물질 사용에 따른 법적 Risk를 근원적으로 제거하기 위하여 창원공장에서 사용하는 14종의 유해화학물질중을 '16년까지 9종을 일반화학물질로 대체하였으며, '17년에도 2종을 대체하여 현재 3종의 물질만 사용하고 있습니다. 

(다) 폐기물 관리

임직원의 분리수거 문화 정착을 위해 폐기물 발생 공장 또는 부서에서 분리수거 기준에 맞게 분리수거를 진행하고 있으며, 분리된 폐기물은 전용 수거장비(덤프트럭 및 회전지게차)를 이용하여 보관장으로 이동 후 허가받은 폐기물업체를 통하여 처리하고 있습니다. 모든 폐기물 계약은 사전 법적준수평가를 통하여 적합성이 확인된 회사만 입찰에 참여하여 폐기물 불법처리에 대한 이슈를 사전 예방하고 있습니다. 또한 '17년 강화 시행된 폐기물 운반규정을 준수할 수 있는 폐기물업체와 계약하여 법규위반이 발생하지 않도록 관리하고 있습니다.

(2) 기후변화 대응(녹색경영)

COP21(파리 당사국총회) 신기후체제 발효에 따라 2030년 정부는 온실가스 배출을 BAU 대비 37% 감축하기 위하여 온실가스 배출을 억제하기 위한 규제를 강화하고 있습니다. 당 사도 적극적인 기후변화 대응을 추진하기 위해 전담조직을 신설하고 Phase 별 중장기 전략 Roadmap을 수립하여 추진하고 있습니다. 당 사는 2030년까지 BAU대비 20%(7만 tCO 2 감축)를 저감하고자 합니다. 온실가스 저감 목표를 달성하기 위하여 전사차원에서 에너지 소비구조 개선, 원단위 향상활동을 추진하고 있으며, 향후에는 연료전환과 신재생 에너지 도입을 적극 추진하여 에너지원단위를 개선하고 있습니다.

- 당사의 녹색경영 등에 관한 사항은X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 녹색경영 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 공정거래 자율준수프로그램 운영
현황

('17년)

1. '17년 상반기 공정거래 자율준수프로그램 운영 주요내용 
 가) 법위반 예방을 위한 모니터링 실시 
 - 사전/사후 모니터링 실시 
 - 내부거래 공시 점검 (분기별) 
 - 하도급 거래 점검 

 나) 공정거래 교육 운영 
 - 사내 집합교육 5회 실시 (총 81명) 
 - 온라인 교육 및 외부 전문기관 교육 (총 18명) 

 다) 공정거래 관련법규 개정 사항 등의 실무자 공유 

2. '17년 하반기 공정거래 자율준수프로그램 운영계획 
 가) 개정 법령 등을 반영한 공정거래 자율준수 편람 제작 
 나) 경영진의 자율준수메세지 공표 
 다) 공정거래 실무자 대상 자율준수서약서 작성 
 라) 내부거래 관련 공시 모니터링 및 하도급 거래 점검 실시 
 마) 임직원 대상 공정거래 관련 사내외 교육 지속 실시 

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 81기 3분기
제 80기
제 79기

(2017년 9월 말)
(2016년 12월 말)
(2015년 12월 말)

[유동자산]
12,214,910
10,761,832
12,323,752

ㆍ현금및현금성자산
1,983,559
2,019,319
2,332,606

ㆍ단기금융상품
280,946
217,289
478,965

ㆍ매출채권
2,563,303
2,433,077
2,835,428

ㆍ재고자산
2,392,093
2,154,147
2,752,318

ㆍ미청구공사
2,452,431
2,070,922
1,966,148

ㆍ기타 유동자산
2,542,578
1,867,078
1,958,287

[비유동자산]
17,815,026
17,902,973
19,232,559

ㆍ관계기업및공동기업
124,123
90,320
74,116

ㆍ유형자산
7,948,508
8,083,457
8,796,055

ㆍ무형자산
7,092,466
6,954,332
7,025,341

ㆍ투자부동산
289,570
290,005
333,241

ㆍ이연법인세자산
638,608
677,591
797,993

ㆍ기타 비유동자산
1,721,751
1,807,268
2,205,812

자산총계
30,029,936
28,664,805
31,556,310

[유동부채]
13,718,364
13,438,753
14,279,682

[비유동부채]
8,241,083
7,325,194
8,883,103

부채총계
21,959,447
20,763,947
23,162,785

[자본금]
134,842
134,838
134,838

[자본잉여금]
868,566
827,783
838,904

[기타자본항목]
(496,932)
(493,680)
(522,422)

[기타포괄손익누계액]
539,453
511,896
768,665

[이익잉여금]
1,363,829
1,410,659
1,357,017

[비지배주주지분]
5,660,731
5,509,362
5,816,524

자본총계
8,070,489
7,900,858
8,393,526

(2017.1.1 ~ 2017.9.30)
(2016.1.1 ~ 2016.12.31)
(2015.1.1 ~ 2015.12.31)

매출액
12,952,779
16,470,291
16,959,259

영업이익
920,099
924,255
75,357

계속사업이익
124,018
(191,382)
(1,808,944)

중단사업손익
(25,892)
241,798
108,134

연결총당기순이익
98,126
50,416
(1,700,810)

지배기업 소유주지분
39,959
196,568
(391,245)

비지배지분
58,167
(146,152)
(1,309,565)

보통주기본주당순이익(원)
1,941
9,972
(20,292)

구형우선주기본주당순이익(원)
1,960
10,022
(20,292)

보통주희석주당순이익(원)
1,941
9,972
(20,291)

구형우선주희석주당순이익(원)
1,960
10,022
(20,292)

연결에 포함된 회사수
147
141
141

* 당사는 상기 '연결에 포함된 회사수' 산정시 포함된 종속회사 이외에 자기주식취득 신탁계약을 체결하고 있습니다.

** 전전기 중 종속회사인 두산건설의 OSS 사업부 철수 및 렉스콘 사업부 매각으로 이를 중단영업으로 분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 제 79기 손익계산서는 재작성 되었습니다.

*** 전기 중 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 제 79기 손익계산서는 재작성 되었습니다.

**** 종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
의 HRSG 매각 추진에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.
그리고 당기 중 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 변경됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 제 80기 및 79기 손익계산서, 제80기 재무상태표는 재작성 되었습니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제81기
제80기
제79기

(2017년 9월 말)
(2016년 12월 말)
(2015년 12월 말)

[유동자산]
1,023,868
810,638
713,534

ㆍ당좌자산
634,298
595,736
561,183

ㆍ재고자산
389,570
214,902
152,351

[비유동자산]
2,987,568
2,934,035
2,764,689

ㆍ투자자산
2,144,372
2,036,824
1,980,103

ㆍ유형자산
471,770
517,629
420,943

ㆍ무형자산
184,361
194,111
178,568

ㆍ투자부동산
136,664
137,179
166,554

ㆍ기타비유동자산
50,401
48,292
18,521

자산총계
4,011,436
3,744,673
3,478,223

[유동부채]
1,421,954
1,042,961
870,354

[비유동부채]
440,319
589,162
498,612

부채총계
1,862,273
1,632,123
1,368,966

[자본금]
134,842
134,838
134,838

[자본잉여금]
680,085
678,233
668,082

[기타자본항목]
(457,026)
(428,592)
(426,551)

[기타포괄손익누계액]
36,131
39,338
42,963

[이익잉여금]
1,755,132
1,688,733
1,689,925

자본총계
2,149,163
2,112,550
2,109,256

종속/관계/공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2017.1.1~2017.9.30)
(2016.1.1~2016.12.31)
(2015.1.1~2015.12.31)

영업수익
1,884,447
2,067,136
1,873,556

영업이익
209,230
225,371
213,401

당기순이익
166,824
153,802
123,324

보통주기본주당순이익(원)

8,481
7,800

6,090

구형우선주기본주당순이익(원)

8,518
7,850

6,140

보통주희석주당순이익(원)

8,481
7,800

6,090

구형우선주희석주당순이익(원)

8,518
7,850

6,140

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 81 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 80 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 81 기 3분기말

제 80 기말

자산

유동자산

12,214,910,126,628

10,761,832,212,692

현금및현금성자산

1,983,558,862,999

2,019,319,318,331

단기금융상품

280,946,008,991

217,288,576,315

단기투자증권

261,135,545,309

241,359,000,589

매출채권

2,563,302,933,649

2,433,076,754,522

기타채권

621,535,449,507

604,785,630,332

미청구공사

2,452,430,543,014

2,070,921,980,372

파생상품평가자산

62,538,371,844

24,896,214,325

확정계약자산

42,173,509,470

109,686,922,178

재고자산

2,392,093,437,175

2,154,147,202,275

매각예정자산

11,247,397,021

89,199,969,984

기타유동자산

1,543,948,067,649

797,150,643,469

비유동자산

17,815,025,633,152

17,902,972,930,098

장기금융상품

27,932,840,125

31,642,203,236

장기투자증권

212,822,672,996

290,253,739,912

종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

124,123,298,219

90,320,187,014

유형자산

7,948,507,608,700

8,083,457,142,663

무형자산

7,092,466,115,306

6,954,332,145,672

투자부동산

289,570,406,473

290,004,781,061

장기매출채권

7,477,619,737

8,892,818,663

장기기타채권

995,359,271,432

926,258,958,535

파생상품평가자산

50,286,092,724

80,958,564,225

확정계약자산

35,366,645,877

80,307,250,117

이연법인세자산

638,607,574,067

677,591,000,043

보증금

345,549,508,527

330,564,948,216

기타비유동자산

46,955,978,969

58,389,190,741

자산총계

30,029,935,759,780

28,664,805,142,790

부채

유동부채

13,718,364,457,652

13,438,753,084,222

매입채무

2,950,382,181,665

2,795,455,513,286

기타채무

1,126,072,467,619

1,441,540,348,742

초과청구공사

836,495,886,480

909,299,518,403

단기차입금

4,904,307,400,571

3,862,706,392,108

유동성사채

1,314,853,311,923

1,535,143,926,167

유동성장기차입금

888,731,878,529

1,178,914,744,335

유동화채무

582,145,971,832

432,987,691,317

파생상품평가부채

65,651,088,977

184,246,445,303

확정계약부채

29,358,314,828

11,617,547,945

당기법인세부채

97,295,784,630

67,053,936,089

충당부채

171,333,091,634

123,990,867,629

매각예정부채

4,678,083,466

1,675,220,150

기타유동부채

747,058,995,498

894,120,932,748

비유동부채

8,241,082,096,877

7,325,193,933,705

사채

3,064,926,581,708

2,087,400,113,758

장기차입금

2,719,538,718,601

2,887,176,773,587

장기유동화채무

232,650,565,183

246,974,997,243

순확정급여부채

921,550,622,653

921,547,369,189

장기기타채무

417,870,558,168

310,701,944,789

파생상품평가부채

76,805,984,854

129,234,893,577

확정계약부채

22,760,708,571

18,966,908,638

충당부채

236,533,240,924

246,517,846,608

이연법인세부채

349,306,257,784

261,216,774,330

기타비유동부채

199,138,858,431

215,456,311,986

부채총계

21,959,446,554,529

20,763,947,017,927

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

2,409,758,262,403

2,391,496,311,899

자본금

134,842,235,000

134,838,235,000

자본잉여금

868,565,803,172

827,782,485,400

기타자본항목

(496,931,233,478)

(493,679,547,141)

기타포괄손익누계액

539,452,922,009

511,895,897,145

이익잉여금(결손금)

1,363,828,535,700

1,410,659,241,495

비지배지분

5,660,730,942,848

5,509,361,812,964

자본총계

8,070,489,205,251

7,900,858,124,863

자본과부채총계

30,029,935,759,780

28,664,805,142,790

연결 손익계산서

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 3분기

제 80 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

4,254,054,102,157

12,952,779,388,402

3,663,055,594,194

11,647,494,395,950

매출원가

3,488,264,484,820

10,556,171,921,467

3,024,314,367,340

9,536,281,264,186

매출총이익

765,789,617,337

2,396,607,466,935

638,741,226,854

2,111,213,131,764

판매비와관리비

504,359,822,423

1,476,508,914,260

449,863,810,510

1,362,473,463,977

영업이익(손실)

261,429,794,914

920,098,552,675

188,877,416,344

748,739,667,787

금융수익

118,962,091,513

844,224,087,852

545,108,689,914

1,089,012,704,227

금융비용

265,654,007,139

1,269,044,506,563

638,732,490,563

1,501,681,384,549

기타영업외수익

71,114,167,985

100,977,740,113

10,451,484,131

336,044,182,119

기타영업외비용

68,600,533,949

212,672,838,074

29,862,536,975

184,609,616,415

지분법적용투자손익

(2,377,153,092)

(9,078,407,175)

(3,395,319,004)

(9,368,346,798)

법인세비용차감전순이익(손실)

114,874,360,232

374,504,628,828

72,447,243,847

478,137,206,371

법인세비용

67,711,901,258

250,487,102,305

53,340,296,751

189,909,925,661

계속영업이익(손실)

47,162,458,974

124,017,526,523

19,106,947,096

288,227,280,710

중단영업이익(손실)

(23,510,812,588)

(25,891,948,611)

75,489,539,315

246,680,201,380

당기순이익(손실)

23,651,646,386

98,125,577,912

94,596,486,411

534,907,482,090

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

10,414,685,232

39,958,324,877

53,276,406,810

297,295,454,743

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

13,236,961,154

58,167,253,035

41,320,079,601

237,612,027,347

주당이익

기본주당이익(손실)

492

1,944

2,709

15,086

계속영업기본주당이익(손실)

보통주기본주당계속영업이익(손실)

772

2,033

760

9,858

구형우선주기본주당계속영업이익(손실)

780

2,053

764

9,882

중단영업기본주당이익(손실)

보통주기본주당준단영업이익(손실)

(281)

(92)

1,946

5,220

구형우선주기본주당중단영업이익(손실)

(283)

(93)

1,954

5,234

보통주기본주당순이익(손실)

491

1,941

2,706

15,078

구형우선주기본주당순이익(손실)

496

1,960

2,718

15,116

희석주당이익(손실)

492

1,944

2,709

15,085

계속영업희석주당이익(손실)

보통주희석주당계속영업이익(손실)

772

2,033

760

9,858

구형우선주희석주당계속영업이익(손실)

780

2,053

764

9,882

중단영업희석주당이익(손실)

보통주희석주당중단영업이익(손실)

(281)

(92)

1,946

5,220

구형우선주희석주당중단영업이익(손실)

(283)

(93)

1,954

5,234

보통주희석주당순이익(손실)

491

1,941

2,706

15,078

구형우선주희석주당순이익(손실)

496

1,960

2,718

15,116

연결 포괄손익계산서

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 3분기

제 80 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

23,651,646,386

98,125,577,912

94,596,486,411

534,907,482,090

기타포괄손익

159,972,687,171

158,017,364,517

(398,038,483,767)

(570,039,179,058)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

20,168,443,597

(8,611,374,043)

(89,484,229,252)

(115,476,806,236)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

21,549,412,490

12,033,616,545

(89,329,206,193)

(115,321,783,177)

토지재평가잉여금(세후기타포괄손익)

(1,380,968,893)

(20,644,990,588)

(155,023,059)

(155,023,059)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

139,836,108,747

168,454,519,847

(307,865,132,975)

(453,683,359,404)

매도가능금융자산평가손실(세후기타포괄손익)

(32,781,550,566)

(2,006,781,006)

(258,886,427)

(230,099,054,058)

현금흐름위험회피파생상품 평가손익

8,687,205,877

7,884,629,164

(41,746,691,172)

(5,012,942,762)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

163,930,453,436

162,576,671,689

(265,859,555,376)

(218,571,362,584)

당기손익으로 재분류되는 (부의)지분법 자본변동

(31,865,173)

(1,825,781,287)

(689,121,540)

(879,013,418)

총포괄손익

183,624,333,557

256,142,942,429

(303,441,997,356)

(35,131,696,968)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

44,544,491,799

81,151,935,969

(47,130,969,341)

(18,267,008,170)

총 포괄손익, 비지배지분

139,079,841,758

174,991,006,460

(256,311,028,015)

(16,864,688,798)

연결 자본변동표

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

838,903,661,720

(522,422,077,786)

768,664,701,717

1,357,017,458,106

2,577,001,978,757

5,816,523,658,972

8,393,525,637,729

분기총포괄손익

당기순이익(손실)

297,295,454,743

297,295,454,743

237,612,027,347

534,907,482,090

-확정급여제도의 재측정손익

(40,212,840,020)

(40,212,840,020)

(75,108,943,157)

(115,321,783,177)

-토지재평가잉여금

(39,485,762,384)

39,464,435,690

(21,326,694)

(133,696,365)

(155,023,059)

-매도가능금융자산평가손익

(230,663,782,213)

(230,663,782,213)

564,728,155

(230,099,054,058)

-현금흐름위험회피파생상품 평가손익

(6,141,525,617)

(6,141,525,617)

1,128,582,855

(5,012,942,762)

-해외사업장환산외환차이

(37,879,453,740)

(37,879,453,740)

(180,691,908,844)

(218,571,362,584)

-(부의)지분법자본변동

(643,534,629)

(643,534,629)

(235,478,789)

(879,013,418)

소계

(314,814,058,583)

296,547,050,413

(18,267,008,170)

(16,864,688,798)

(35,131,696,968)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

-주식선택권의 행사

-주식선택권의 취소

6,146,493,400

(6,146,493,400)

-주식기준보상거래의 인식

176,550,097

176,550,097

176,550,097

-배당금지급

(91,267,158,850)

(91,267,158,850)

(113,306,202,001)

(204,573,360,851)

-자기주식의 취득

(26,229,132,480)

(26,229,132,480)

(26,229,132,480)

-연결범위의 변동

(166,630,502,103)

(166,630,502,103)

-종속기업의 무상증자

324,868,305

324,868,305

(327,728,753)

(2,860,448)

-종속기업의 유상증자

4,707,950,682

3,041,115,178

7,749,065,860

22,185,692,789

29,934,758,649

-종속기업의 자기주식 거래

(26,628,592,075)

(299,287)

(26,628,891,362)

157,586,486,080

130,957,594,718

-종속기업의 투자주식 취득

(3,984,970,103)

(24,144,435)

(4,009,114,538)

(454,024,436,521)

(458,033,551,059)

-종속기업의 주식선택권

-종속기업의 전환사채 전환

-종속기업의 전환사채 발행 및 행사

(8,915,410,270)

(8,915,410,270)

10,687,844,996

1,772,434,726

-종속기업의 신주인수권 발행

-종속기업의 신주인수권 행사

-종속기업의 신주인수권부대가

3,663,992,317

3,663,992,317

8,427,356,476

12,091,348,793

-신종자본증권 배당금

(13,574,941,114)

(13,574,941,114)

-종속기업의 지분율 변동

-기타자본의 변동

673,085,696

(1,201,387,145)

(528,301,449)

765,245,491

236,944,042

소계:

(24,012,582,048)

(30,383,791,472)

(91,267,158,850)

(145,663,532,370)

(548,211,184,660)

(693,874,717,030)

2016.09.30 (기말자본)

134,838,235,000

814,891,079,672

(552,805,869,258)

453,850,643,134

1,562,297,349,669

2,413,071,438,217

5,251,447,785,514

7,664,519,223,731

2017.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

827,782,485,400

(493,679,547,141)

511,895,897,145

1,410,659,241,495

2,391,496,311,899

5,509,361,812,964

7,900,858,124,863

분기총포괄손익

당기순이익(손실)

39,958,324,877

39,958,324,877

58,167,253,035

98,125,577,912

-확정급여제도의 재측정손익

4,545,461,190

4,545,461,190

7,488,155,355

12,033,616,545

-토지재평가잉여금

(18,357,466,752)

9,091,125,038

(9,266,341,714)

(11,378,648,874)

(20,644,990,588)

-매도가능금융자산평가손익

150,072,324

150,072,324

(2,156,853,330)

(2,006,781,006)

-현금흐름위험회피파생상품 평가손익

7,681,956,327

7,681,956,327

202,672,837

7,884,629,164

-해외사업장환산외환차이

40,360,953,666

40,360,953,666

122,215,718,023

162,576,671,689

-(부의)지분법자본변동

(2,278,490,701)

(2,278,490,701)

452,709,414

(1,825,781,287)

소계

27,557,024,864

53,594,911,105

81,151,935,969

174,991,006,460

256,142,942,429

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

-주식선택권의 행사

4,000,000

65,758,000

(23,144,000)

46,614,000

46,614,000

-주식선택권의 취소

1,786,357,100

(1,786,357,100)

-주식기준보상거래의 인식

-배당금지급

(100,425,616,900)

(100,425,616,900)

(65,685,841,285)

(166,111,458,185)

-자기주식의 취득

-연결범위의 변동

13,948,638,772

13,948,638,772

-종속기업의 무상증자

-종속기업의 유상증자

(3,343,505)

(3,343,505)

3,343,505

-종속기업의 자기주식 거래

21,904,044

21,904,044

(189,929,723)

(168,025,679)

-종속기업의 투자주식 취득

3,908,005,438

3,908,005,438

(11,281,209,306)

(7,373,203,868)

-종속기업의 주식선택권

1,442,185,237

(1,442,185,237)

-종속기업의 전환사채 전환

(11,277,376)

(11,277,376)

22,020,685

10,743,309

-종속기업의 전환사채 발행 및 행사

-종속기업의 신주인수권 발행

22,621,793,787

22,621,793,787

62,327,760,578

84,949,554,365

-종속기업의 신주인수권 행사

(3,278,774,933)

(3,278,774,933)

4,745,061,542

1,466,286,609

-종속기업의 신주인수권부대가

-신종자본증권 배당금

(13,278,772,031)

(13,278,772,031)

-종속기업의 지분율 변동

14,230,709,980

14,230,709,980

(14,230,709,980)

-기타자본의 변동

(2,239,333)

(2,239,333)

소계:

4,000,000

40,783,317,772

(3,251,686,337)

(100,425,616,900)

(62,889,985,465)

(23,621,876,576)

(86,511,862,041)

2017.09.30 (기말자본)

134,842,235,000

868,565,803,172

(496,931,233,478)

539,452,922,009

1,363,828,535,700

2,409,758,262,403

5,660,730,942,848

8,070,489,205,251

연결 현금흐름표

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 3분기

제 80 기 3분기

영업활동에서 창출된 현금흐름

(607,530,401,789)

89,979,248,518

분기순이익

98,125,577,912

534,907,482,091

조정

1,322,801,036,994

764,054,180,701

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(1,591,986,084,042)

(539,359,344,107)

이자수취(영업)

38,405,866,368

33,627,541,272

이자지급(영업)

(378,729,276,044)

(420,618,644,433)

배당금수취(영업)

4,037,813,188

4,178,461,623

법인세납부(환급)

(100,185,336,165)

(286,810,428,629)

투자활동으로 인한 현금흐름

(329,752,538,198)

1,241,874,676,732

투자활동으로 인한 현금유입액

375,210,331,498

2,113,896,588,498

단기금융상품의 감소

104,630,860,453

단기대여금의 회수

21,376,283,126

장기금융상품의 감소

3,796,117,575

58,612,506,169

장기투자증권의 처분

79,295,951,993

305,116,234,283

장기대여금의 감소

137,016,962,767

154,770,014,156

종속기업투자의 처분

36,523,167,952

관계기업및공동기업의 처분

11,414,717,840

1,778,212,049

유형자산의 처분

53,339,768,141

30,243,956,802

무형자산의 처분

3,785,388,760

3,611,662,261

투자부동산의 처분

45,023,025,999

27,183,196,221

사업양도로 인한 순현금흐름

1,348,647,560,003

매각예정자산의 처분

4,100,000,000

54,447,744,028

기타투자활동

915,230,471

3,478,358,947

투자활동으로 인한 현금유출액

(704,962,869,696)

(872,021,911,766)

단기금융상품의 증가

4,284,198,627

단기투자증권의 취득

17,435,828,654

72,972,451,737

단기대여금의 증가

4,155,100,027

장기금융상품의 증가

4,737,793,273

11,889,857,039

장기투자증권의 취득

19,552,188,854

46,944,535,840

장기대여금의 증가

128,016,102,140

134,456,283,868

관계기업및공동기업의 취득

6,813,022,000

8,580,787,060

종속기업투자주식의 신규취득

64,408,222,158

31,841,144,402

유형자산의 취득

248,695,692,200

371,756,824,829

무형자산의 취득

204,205,901,258

184,732,798,723

투자부동산의 취득

1,216,788,780

6,149,634,632

사업양도

1,442,031,725

2,303,507,929

기타투자활동

394,085,707

재무활동으로 인한 현금흐름

903,631,638,974

(2,117,866,883,015)

재무활동으로 인한 현금유입액

4,882,510,310,297

2,021,204,968,368

단기차입금의 순증가

1,017,764,588,519

유동화채무의 증가

1,079,571,632,255

629,225,254,511

사채의 발행

2,260,822,921,282

522,009,300,370

장기차입금의 차입

524,290,206,571

707,099,963,384

주식선택권의 행사

46,614,000

종속기업의 유상증자

1,853,346,149

종속기업의 신주인수권 발행

13,847,670

182,305,200

종속기업의 자기주식 처분

160,218,812,676

기타재무활동

500,000

615,986,078

재무활동으로 인한 현금유출액

(3,978,878,671,323)

(4,139,071,851,383)

단기차입금의 순감소

98,659,001,085

유동화채무의 감소

951,925,000,000

584,800,000,000

사채의 상환

1,215,697,622,523

1,127,648,768,050

전환사채의 상환

153,546,020,134

165,613,101,598

장기차입금의 상환

880,777,200,559

1,439,427,044,858

금융리스부채의 상환

7,334,717,670

8,183,671,601

종속기업의 무상증자/감자 수수료

2,860,448

자기주식의 취득

26,229,132,480

배당금지급

166,111,458,185

178,573,361,683

신종자본증권 배당금의 지급

13,278,772,031

39,574,940,282

종속기업주식의 추가취득

7,373,203,868

458,033,551,059

종속기업의 자기주식 취득

167,738,853

12,326,418,239

신종자본증권 콜옵션 행사 예치금

582,666,937,500

외화환산으로 인한 현금의 변동

(2,109,154,319)

(47,911,733,068)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(35,760,455,332)

(833,924,690,833)

기초현금및현금성자산

2,019,319,318,331

2,332,606,037,630

기말현금및현금성자산

1,983,558,862,999

1,498,681,346,797

3. 연결재무제표 주석

제 81 기 3분기 2017년 1월 1일부터 2017년 9월 30일까지

제 80 기 3분기 2016년 1월 1일부터 2016년 9월 30일까지

주식회사 두산과 그 종속기업

1
. 일반사항 

(1) 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 두산(이하 '당사')은 1933년 12월 18일 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로 상호를 변경하였습니다. 

1973년 6월 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 수차례의 증자
를 거쳐
당분기말 현재 자본금은 우선주 자본금 26,984백만원을 포함하여 134,842백만원입니다.

보고기간말 현재 보통주 주주현황은 다음과 같습니다.

구분
보통주식수
지분율(%)

특수관계자
9,369,395
46.37%

자기주식
5,276,455
26.11%

기타
5,561,838
27.52%

합계
20,207,688
100.00%

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이 48.3%, 기타법인 및 개인주주가 51.7%의 지분을 보유하고 있습니다.

(2) 종속기업의 현황

1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결실체 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월

당분기말
전기말
당분기말
전기말

㈜오리콤
광고업
한국
65.5
65.5
34.5
34.5
12월 31일

한컴
광고업
한국
100.0
100.0
34.5
34.5
〃

㈜두산베어스
프로및실업경기단체
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두타몰㈜
부동산및임대업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디아이피홀딩스㈜
지주회사
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디엘아이㈜
교육훈련
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산로보틱스㈜(주4)
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산메카텍㈜
제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

㈜디에이이
연구개발 및 제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.
도소매업
싱가포르
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

두산제이부동산유동화전문유한회사 (주2)
유동화전문회사
한국
-
-
-
-
〃

Doosan Information and Communications America, LLC
IT서비스업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information and Communications China, Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information & Communications Europe
IT서비스업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
도소매업
벨기에
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Luxembourg
제조업
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang)
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong)
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

CFT
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력생산및판매
미국
100.0
-
-
-
〃

㈜네오플럭스
금융업
한국
97.1
-
2.9
-
〃

써니러셀제팔차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산중공업㈜(주3)
기타기관및터빈제조업
한국
37.8
37.8
62.2
62.2
〃

㈜두산에이엠씨
부동산개발업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.0
100.0
64.1
64.1
〃

HF Controls Corp.
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
55.0
55.0
79.2
79.2
〃

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

S.C. Doosan IMGB S.A.
제조업
루마니아
99.89
99.86
62.3
62.3
〃

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Construction Site Solutions Vietnam Co., Ltd.
장비임대업
베트남
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.0
70.0
73.6
73.6
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.0
51.0
80.7
80.7
〃

Azul Torre Construction Corporation (주3)
제조업
필리핀
40.0
40.0
84.9
84.9
〃

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
지주회사
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Engineering & Services LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Turbomachinery Services
제조업
미국
95.9
-
63.8
-
〃

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes UK Limited
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
99.0
99.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
중국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.9
98.9
62.6
62.6
〃

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

AE & E Lentjes Belgie N.V.
휴면법인
벨기에
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3)
전문서비스업
아랍에미리트
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

Doosan Babcock WLL(주3)
전문서비스업
카타르
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

케이디피피제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해이투모로우제이십오차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십칠차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

승리제삼차㈜ (주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

유베스트제사차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제일차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제이차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산큐벡스㈜
골프장/콘도미니엄 운영
한국
100.0
100.0
48.5
53.1
〃

디비씨㈜
부동산개발업
한국
100.0
-
56.7
-
〃

두산인프라코어㈜(주3)
건설장비 등의 생산판매
한국
36.4
36.4
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.0
80.0
89.0
89.0
〃

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore North America LLC.
기타 서비스
미국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.0
100.0
87.3
87.3
〃

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.0
100.0
88.0
88.0
〃

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
기타 서비스
아일랜드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.0
100.0
86.3
86.3
3월 31일

두산밥캣㈜
지주회사
한국
69.9
69.9
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.(주4)
지주회사
싱가포르
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산밥캣코리아㈜(주4)
건설장비 등의 판매
한국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat India Private Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
인도
100.0
100.0
90.1
90.1
3월 31일

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.0
100.0
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.(주4)
기타 서비스
멕시코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat China Co., Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
중국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Australia Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
호주
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holdings Europe Ltd.
지주회사
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Europe S.A.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holding France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Techno Holding Co., Ltd.(Ireland)
지적재산권 관리
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Benelux SA.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Europe B.V(주5)
건설장비 등의 판매
네덜란드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan International Italia S.r.L
건설장비 등의 판매
이탈리아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International South Africa Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Engineering s.r.o.
건설장비 등의 연구개발
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Trading Ltd.
Shared service
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Lyon SAS
건설장비 등의 판매
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Luxemburg
지적재산권 관리
룩셈부르크
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산건설㈜
건설업
한국
79.8
80.4
69.9
69.6
〃

밸류웍스㈜
부동산임대업
한국
100.0
-
42.6
-
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong
제조업
베트남
100.0
100.0
69.9
69.6
〃

파인트리시티제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산이엔씨제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

용인삼가프로젝트제일차유한회사(주2,6)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
12월 31일

디엠베스트제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제사차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디에스센텀제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산엔진㈜(주3)
내연기관제조
한국
42.7
42.7
83.9
83.9
〃

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
선박용 엔진부품 제조
중국
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
디젤발전 플랜트
파푸아뉴기니
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

자사주신탁
자기주식의 취득
한국
100.0
100.0
-
-
〃

(주1) '당사와 연결대상 종속기업(이하 '연결실체') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결실체 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결실체 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결실체 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.

(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결실체는 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업의 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주4) 당분기중 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.가 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.로, Doosan Infracore India Private Ltd.가 Doosan Bobcat India Private Ltd.로, 두산인프라코어밥캣코리아주식회사가 두산밥캣코리아 주식회사로, Doosan International Mexico S.A. de C.V.가 Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.로, 디알에이(주)가 두산로보틱스(주)로, Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.가 Doosan Bobcat China Co., Ltd.로 명칭을 변경하였습니다.

(주5) 전기 중 Doosan International Portable Power of Netherlands BV는 회사명을Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V.로 변경하였으며, 당기중 Doosan Infracore Europe B.V 로 변경하였습니다.

(주6) 용인삼가프로젝트제일차유한회사는 당1분기 중 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외되었으나 당 2분기중 차입금 신규 발행에 따라 연결구조화기업으로 재편입되었습니다.

2) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함되거나 제외된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
변동내역
변동사유

네오홀딩스㈜
연결포함/연결제외
지분취득/흡수합병

㈜네오플럭스
연결포함
지분취득

승리제삼차㈜
연결포함
법인설립

두산생물자원㈜
연결제외
지분매각

Doosan Power Systems Holdings Ltd.
연결제외
청산완료

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
연결포함
법인설립

디비씨㈜
연결포함
법인설립

밸류웍스㈜
연결포함
물적분할

케이파트너스두산유한회사
연결포함/연결제외
신규차입/상환완료

유베스트제사차㈜
연결포함
법인설립

뉴스타파워제일차㈜
연결포함
법인설립

뉴스타파워제이차㈜
연결포함
법인설립

용인삼가프로젝트제일차유한회사
연결제외/연결포함
상환완료/신규차입

Doosan Hydro Technology LLC
연결제외
지분매각

Doosan Turbomachinery Services
연결포함
지분취득

디에스센텀제일차㈜
연결포함
신규차입

더디에스웨이제일차㈜
연결제외
상환완료

3

)
연결대상 주요 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출액
분기순손익
총포괄손익

두산중공업㈜
11,953,542
7,654,453
3,143,664
35,042
28,172

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
409,291
355,780
175,756
(4,403)
(4,403)

HF Controls Corp.
24,441
8,143
10,391
2,098
2,098

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
24,007
20,845
1,840
172
172

S.C. Doosan IMGB S.A.
148,319
82,821
41,218
(6,080)
(6,080)

Doosan Power Systems India Private Ltd.
628,338
548,644
205,850
(20,866)
(20,695)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
33,223
34,318
40,433
(1,044)
(1,044)

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
275,266
23,617
-
(463)
(463)

Doosan Turbomachinery Services
24,631
9,597
4,291
(465)
(465)

Doosan Heavy Industries America LLC
13,985
7,475
2,955
805
805

Doosan Skoda Power s.r.o
638,772
106,379
176,317
9,026
24,956

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
78,668
94,096
-
(1,631)
(1,631)

Doosan Babcock Ltd.
1,121,910
459,141
381,781
(9,144)
3,083

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
77,908
163,372
-
(4,026)
(4,026)

Doosan Lentjes GmbH
82,051
61,802
23,957
(12,297)
(13,704)

Doosan Power Systems S.A.
1,315,952
925,578
3,586
(47,233)
(47,233)

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
23,133
13,248
22,106
462
451

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
34,596
1,213
-
1,604
1,604

두산큐벡스㈜
239,183
99,415
22,037
(253)
(253)

디비씨㈜
267,560
4,813
-
(253)
(253)

두산인프라코어㈜
5,682,340
3,772,439
2,008,283
79,411
72,593

Doosan Infracore China Co., Ltd.
872,416
592,214
679,514
80,486
80,486

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
224,405
4,915
5,913
2,163
2,163

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
518,479
345,893
21,163
801
801

Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V.
53,118
52,805
152,156
(324)
(324)

두산밥캣주식회사 및 그 종속기업
6,586,044
3,073,517
3,018,572
146,287
401,366

두산건설㈜
2,934,297
1,897,611
1,085,896
(82,803)
(97,103)

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd
45,678
6,160
38,497
5,292
5,292

디엠베스트제이차㈜
122,003
122,003
6,969
9
9

파인트리시티제일차㈜
60,668
60,687
2,377
8
8

디엠베스트제삼차㈜
100,011
100,011
4,133
-
-

디엠베스트제사차㈜
95,010
95,010
4,251
-
-

용인삼가프로젝트제일차유한회사
15,209
15,209
388
-
-

디에스센텀제일차㈜
10,002
10,002
230
-
-

두산이엔씨제이차㈜
67,032
67,507
2,228
137
137

밸류웍스㈜
205,929
578
1,703
820
820

두산엔진㈜
1,298,588
739,480
633,780
3,083
8,063

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
22,538
12,588
7,809
(119)
(176)

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
542
8,405
6,779
371
864

㈜오리콤
134,840
71,314
72,491
297
93

㈜한컴
49,187
36,040
43,793
196
193

두산메카텍주식회사
346,127
148,489
132,008
(1,165)
(1,166)

두타몰㈜
575,358
457,947
46,178
927
903

디아이피홀딩스 주식회사
373,565
737
2,000
7,316
7,316

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
68,770
38,685
115,277
1,625
1,625

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
77,841
77,671
28,636
203
203

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
40,852
25,198
59,398
514
514

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
39,798
28,274
34,098
961
961

Rushlift Ltd.
92,257
73,099
38,960
1,047
1,047

㈜두산베어스
60,374
52,214
42,118
5,913
5,913

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
64,488
41,633
106,619
5,491
5,491

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
134,681
117,810
140,445
14,464
14,464

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
61,895
26,313
-
8,111
8,111

Doosan Fuel Cell America, Inc.
283,725
231,871
170,358
825
825

Circuit Foil Luxembourg Sarl
140,200
49,811
106,272
10,023
12,560

㈜네오플럭스
65,616
5,887
14,035
1,954
-

상기 종속기업의 요약재무정보는 별도재무제표의 재무정보입니다.

2. 중요한 회계정책

(1) 연결재무제표 작성기준

연결실체의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

(2)
제ㆍ개정된 기준서
의
적
용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2017년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

제·개정된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ (개정) - 공시개선

개정 기준서는 공시개선 프로젝트의 일부이며 재무제표 이용자가 현금흐름 및 비현금 변동에서 발생하는 변동을 포함한 재무활동으로 인한 부채의 변동을 평가할 수 있도록 하는 공시를 제공할 것을 요구하고 있습니다. 최초 적용시 전기 정보를 비교표시할 필요는 없습니다. 연결실체가 동 분기재무제표에 추가적인 공시를 제공하도록 요구되지는 않으나 연결실체는 개정 기준서를 적용함에 따른 추가적인 공시를 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표에 제공할 예정입니다. 

- 기업회계기준서 제1012호 ‘법인세’ (개정) - 미실현손실에 대한 이연법인세자산인식

개정 기준서는 차감할 일시적 차이의 소멸 시 차감될 과세소득의 원천에 세법상 제약이 있는지를 고려할 필요가 있음을 명확히 하였습니다. 또한, 개정 기준서는 미래 과세소득을 어떻게 추정하는가에 대한 지침을 제공하고 일부 자산에 대하여 장부금액을 초과하는 금액이 과세소득에 포함될 수 있는 상황을 기술하고 있습니다. 

개정 기준서는 소급하여 적용되지만, 최초 적용 시 비교표시 기간의 기초 자본의 변동은 기초 이익잉여금과 자본의 다른 항목에 배분하지 않고 전액을 기초 이익잉여금(또는 자본의 다른 항목)으로 인식할 수 있습니다. 이러한 완화 규정을 적용하는 경우 그 사실을 공시하여야 합니다. 

연결실체는 동 개정사항을 소급하여 적용하였습니다. 그러나 연결실체는 개정사항과관련되는 차감할 일시적차이를 보유하고 있지 아니하므로 연결실체의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(3) 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 은 2018년 1월 1일이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 을 대체할 예정입니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

사업모형
계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정 1)

당기손익-

공정가치 측정 2)

계약상 현금흐름 수취 및 
매도 목적
기타포괄손익-
공정가치 측정 1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

연
결실체는 2017년 9월 30일 현재 당기손익인식금융자산 73,696백만원, 대여금 및 수취채권 6,825,664백만원, 매도가능금융자산 420,885백만원, 만기보유금융자산 12,220백만원을
보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
연결실체는 2017년 9월 30일 현재대여금 및 수취채권 6,825,664백만원, 만기보유금융자산 12,220백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

연결실체는 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된
지분상품
420,885백만원을 보유하고 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.
2017년 9월 30일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품은 없습니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.

2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

연결실체는 2017년 9월 30일 현재

상각후원가로 측정하는 채무상품 6,837,884백만원(대여금 및 수취채권 6,825,664백만원, 만기보유금융자산 12,220백만원)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 2,419,275백만원을 설정하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전' 을 대체할 예정입니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용합니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형 (① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

보고기간말 현재 연결실체는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 준비중에 있으며, 동 기준서를 적용할경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석할 예정입니다. 연결실체는 2017년 기말까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연차재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

당분기말 이후의 자산 및 부채의 장부금액에 중대한 조정을 미칠 수 있는 유의적인 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 

- 진행률에 따른 수익인식
- 영업권 손상
- 이연법인세 측정
- 확정급여형 퇴직급여제도하에 확정급여부채의 측정
- 충당부채와 우발부채 

당분기 연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리 

(1) 시장위험

1) 외환위험

보고기간 종료일 현재 연결실체의 환율변동위험에 노출된 원화로 환산한 화폐성 외화 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
2,152,942
498,601
9,080
197,860
461,767
3,320,250
2,195,408
281,560
8,413
85,847
587,833
3,159,061

외화 금융부채
3,468,897
717,828
78,246
158,188
43,914
4,467,073
3,417,238
565,568
66,640
47,198
161,700
4,258,344

차감 계
(1,315,955)
(219,227)
(69,166)
39,672
417,853
(1,146,823)
(1,221,830)
(284,008)
(58,227)
38,649
426,133
(1,099,283)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

당분기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로

96,019
백만원(전분기:
113,076
백만원)
입니다.

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이
10% 변동시 환율변동이 법인세비용
차감전순이익에 미치는

영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(114,682)
114,682
(109,928)
109,928

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

금융자산
655,697
714,887

금융부채
(5,110,499)
(5,194,486)

차감 계
(4,454,802)
(4,479,599)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향
은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세전순이익
(44,548)
44,548
(44,796)
44,796

3) 가격위험

연결실체의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내에서 중요한 투자자산은 개별적으로 관리되며 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당분기말과 전기말 현재 금융자산 중 주요 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,223,235
1,180,464
281,089
44,748
83,970
165,328
3,978,834

미수금 및 대여금
2,317,748
92,949
36,222
1,638
514
50,160
2,499,231

미수수익
140,051
3,980
-
-
-
-
144,031

합계
4,681,034
1,277,393
317,311
46,386
84,484
215,488
6,622,096

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,530,578
1,010,905
153,118
22,406
41,216
219,643
3,977,866

미수금 및 대여금
2,200,028
64,932
27,490
15,813
2,070
66,462
2,376,795

미수수익
120,407
28,602
-
-
-
-
149,009

합계
4,851,013
1,104,439
180,608
38,219
43,286
286,105
6,503,670

당분기말 현재 상기의 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은
2,419,275백만원(전기말 : 2,515,819백만원)입니다.

(3) 유동성위험

당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
18,153,388
18,327,609
11,743,082
1,948,663
3,132,266
1,503,598

금융부채 이자
-
867,632
339,838
167,138
263,168
97,488

합계
18,153,388
19,195,241
12,082,920
2,115,801
3,395,434
1,601,086

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
16,759,000
16,827,121
11,257,242
2,620,500
2,905,120
44,259

금융부채 이자
-
664,113
310,421
174,731
177,990
971

합계
16,759,000
17,491,234
11,567,663
2,795,231
3,083,110
45,230

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 연결실체가 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 31과 같습니다.

(
4) 자본위험

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
21,959,447
20,763,947

자본총계
8,070,489
7,900,858

부채비율
272.10%
262.81%

5. 사용제한 금융상품

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말
제한내용

현금및현금성자산
28,324

10,335

질권설정, 공사선수금 등

단기금융상품
170,943
166,121
국책과제(주1), 동반성장기금, 질권설정, 차입금 담보 등

장기금융상품
303
2,310
당좌개설보증금 등

보증금
22,686
22,020
유동화채무 관련 원리금상환적립금

합계
222,256
200,786

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용가능합니다.

6. 장ㆍ단기투자증권

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

단기투자증권
단기금융자산
지분증권 등
40,853
-

매도가능금융자산
지분증권 등
212,657
235,217

만기보유금융자산

기타채무증권 등
7,625
6,142

소 계
261,135
241,359

장기투자증권
매도가능금융자산
지분증권 등
208,228
290,181

만기보유금융자산
국공채
4,595
73

소 계
212,823
290,254

합 계
473,958
531,613

상기 장ㆍ단기투자증권은 활성시장에서 공시되는 시장가격의 유무에 따라 공정가치 또는 원가로 측정하였습니다.

7. 매출채권 및 기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액
채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
3,971,107
(13,963)
(1,393,842)
2,563,302
3,968,715
(12,993)
(1,522,646)
2,433,076

미수금
548,291
-
(158,945)
389,346
538,811
-
(170,337)
368,474

미수수익
144,031
-
(31,449)
112,582
149,009
-
(31,449)
117,560

단기대여금
256,910
-
(137,303)
119,607
256,138
-
(137,386)
118,752

합계
4,920,339
(13,963)
(1,721,539)
3,184,837

4,912,673

(12,993)
(1,861,818)

3,037,862

비유동
장기매출채권
7,727
-
(249)
7,478
9,150
-
(258)
8,892

장기미수금
19,956
(1,100)
(12,172)
6,684
9,945
(1,732)
(6,039)
2,174

장기대여금
1,674,074
(83)
(685,315)
988,676
1,571,902
(113)
(647,704)
924,085

합계
1,701,757
(1,183)
(697,736)
1,002,838
1,590,997
(1,845)
(654,001)
935,151

8. 재고자산

당분기말과
전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
389,800
(31,896)
357,904
377,801
(35,264)
342,537

제품
585,852
(36,091)
549,761
491,542
(40,548)
450,994

재공품
510,909
(36,733)
474,176
463,507
(38,814)
424,693

원재료
764,530
(56,575)
707,955
692,417
(50,954)
641,463

미착품
259,719
-
259,719
220,824
-
220,824

저장품
34,798
(214)
34,584
31,595
(247)
31,348

용지 (주1)
-
-
-
41,099
-
41,099

기타
7,994
-
7,994
1,189
-
1,189

합계
2,553,602
(161,509)
2,392,093
2,319,974
(165,827)
2,154,147

(주1) 상기의 용지는 전기말 연결실체의 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다. 

당분기에 인식한 재고자산평가손실환입은

4,317
백만원(전분기:
29,079
백만원)입니다.

9. 파생금융상품

당분기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약
자산(부채)
(주2)
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약
자산(부채)
(주3)

통화선도
(32,212)
39,668
22,768
23,752
(206,265)
(125,131)
12,779
156,142

이자율스왑
(463)
(21)
(431)
-
(110)
(104)
-
-

외화장기차입금
-
-
-
1,668
260
260
-
3,268

내재파생상품
3,253
(475)
-
-
131
447
131
-

주식매도선택권
-
-
-
-
-
(160)
-
-

상품선도
498
-
875
-
(1,643)
-
(2,709)
-

통화스왑
2,544
-
(2,735)
-
-
-
-
-

소 계
(26,380)
39,172
20,477
25,420
(207,627)
(124,688)
10,201
159,410

연결조정
(3,253)
475
29,891
-
-
-
30,094
-

법인세효과
-
-
(5,223)
-
-
-
(2,831)
-

합 계
(29,633)
39,647
45,146
25,420
(207,627)
(124,688)
37,464
159,410

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액입니다.

(주2) 공정가액위험회피회계 적용에 따라 당분기 매출액에서 조정한 금액을 제외하고 확정계약자산 77,540백만원 및 확정계약부채 52,119백만원을 계상하고 있습니다.
(주3) 공정가액위험회피회계의 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 제외하고 확정계약자산
189,994백만원 및 확정계약부채 30,584백만원을 계상하고 있습니다.

10. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
1,983,559
-
-
-
1,983,559
1,983,559

장ㆍ단기금융상품
-
308,879
-
-
-
308,879
308,879

장ㆍ단기투자증권
40,853
-
420,885
12,220
-
473,958
473,958

매출채권 및 기타채권
-
4,187,675
-
-
-
4,187,675
4,187,675

파생상품평가자산
32,843
-
-
-
79,980
112,823
112,823

보증금
-
345,551
-
-
-
345,551
345,551

합 계
73,696
6,825,664
420,885
12,220
79,980
7,412,445
7,412,445

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
2,019,319
-
-
-
2,019,319
2,019,319

장ㆍ단기금융상품
-
248,931
-
-
-
248,931
248,931

장ㆍ단기투자증권
-
-
525,398
6,215
-
531,613
531,613

매출채권 및 기타채권
-
3,973,014
-
-
-
3,973,014
3,973,014

파생상품평가자산
65,022
-
-
-
40,833
105,855
105,855

보증금
-
330,565
-
-
-
330,565
330,565

합 계
65,022
6,571,829
525,398
6,215
40,833
7,209,297
7,209,297

(2) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,446,234
-
21,010
4,467,244
4,467,244

차입금, 사채 및 유동화채무
-
13,707,154
-
-
13,707,154
13,707,154

파생상품평가부채
31,455
-
111,001
-
142,456
142,456

합 계
31,455
18,153,388
111,001

21,010

18,316,854
18,316,854

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,527,696
-
20,002
4,547,698
4,547,698

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,231,304
-
-
12,231,304
12,231,304

파생상품평가부채
44,243
-
269,238
-
313,481
313,481

합 계
44,243
16,759,000
269,238
20,002
17,092,483
17,092,483

(3) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
40,853
32,843
-
73,696
-
65,022
-
65,022

매도가능금융자산
423
336
138,600
139,359
90,822
341
137,373
228,536

위험회피목적 파생상품
-
79,980
-
79,980
-
40,833
-
40,833

합 계
41,276
113,159
138,600
293,035
90,822
106,196
137,373
334,391

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(31,455)
-
(31,455)
-
(44,243)
-
(44,243)

위험회피목적 파생상품
-
(111,001)
-
(111,001)
-
(269,238)
-
(269,238)

합 계
-
(142,456)
-
(142,456)
-
(313,481)
-
(313,481)

차감 계
41,276
(29,297)
138,600
150,579
90,822
(207,285)
137,373
20,910

(4) 당분기와
전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
금융보증손익
손상및환입
처분

대손상각
기타손상

금융자산 :

대여금및수취채권
27,018
-
-
(49,700)
-
(15,238)
-

매도가능금융자산
13,615
2,443
-
-
(5,077)
52,861
198

만기보유금융자산
269
-
-
-
-
-
-

합계
40,902
2,443
-
(49,700)
(5,077)
37,623
198

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(421,266)
-

(9,576)

-
-

(24,238)

-

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
전분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
금융보증손익
손상및환입
처분

대손상각
기타손상

금융자산 :

대여금및수취채권
33,780
-
-
(3,128)
-
(8,886)
-

매도가능금융자산
2,143
2,657
-
-
(2,163)
240,946
6,719

만기보유금융자산
184
-
-
-
(2,158)
-
-

합계
36,107
2,657
-

(3,128)

(4,321)
232,060

6,719

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(442,626)
-
(3,933)
-
-
(10,362)
-

상기 이외의 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
(25,745)
(8,210)
-
(72,999)
(6,253)
-

공정가액위험회피목적 파생상품
67,873
33,999
-
277,007
9,608
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(2,482)
2,063
10,276
(13,672)
(3,760)
(7,656)

합계
39,646
27,852
10,276
190,336
(405)
(7,656)

(주1) 법인세효과 반영전 금액.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 대여금 및 수취채권으로 분류되는 금융자산과 상각후원가로 측정하는 금융부채에서 발생하고 있습니다.

11. 관계기업 및 공동기업

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
소재국가
지분율(%)
취득가액
장부금액

당분기말
전기말
당분기말
전기말

관계기업 :

탐라해상풍력발전㈜
한국
36.00
11,880
11,880
11,244
9,676

Dalian Samyoung Doosan Metal Product Co.,Ltd. (이하 'DSDMP')(주1)
중국
10.80
2,675
2,675
2,913
3,044

신분당선㈜ (주2)
한국
29.03
50,088
50,088
4,428
14,770

경기철도㈜ (주1, 2)
한국
7.35
7,757
7,067
-
1,893

네오트랜스㈜
한국
42.86
43
43
22,135
18,990

새서울철도㈜ (주2)
한국
21.29
8,794
8,794
7,530
7,837

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
한국
31.41
23,149
23,149
23,150
23,149

New Wave 제4호투자조합(주6)
한국
-
-
-
-
-

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합 (주4)
한국
30.00
1,212
-
1,133
-

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합 (주4)
한국
21.67
3,056
-
1,656
-

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합 (주4, 5)
한국
19.68
3,298
-
3,696
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합 (주4, 5)
한국
19.00
6,327
-
7,766
-

미래창조 네오플럭스 투자조합 요약 (주4, 5)
한국
16.25
7,070
-
7,766
-

네오플럭스 기술가치평가 투자조합 (주4, 5)
한국
15.00
5,881
-
6,027
-

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드 (주4, 5)
한국
15.79
2,400
-
2,244
-

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합(주4, 5)
한국
15.88
810
-
801
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사 (주4, 5)
한국
15.00
3,618
-
2,029
-

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사 (주4, 5)
한국
5.56
7,196
-
8,906
-

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사 (주4, 5)
한국
0.95
106
-
229
-

Guang Dong Xingpu Steel Center(주6)
중국
-
-
1,853
-
1,323

기타
중국
-
4,644
4,822
5,198
5,379

소 계

150,004
110,371
118,851
86,061

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
2,526
2,526
3,616
2,937

함안산업단지㈜ (주2, 3)
한국
80.00
3,600
3,600
-
-

Doosan PSI LLC
미국
50.00
1,108
1,108
1,237
1,188

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
중국
43.00
718
355
419
134

소 계

7,952
7,589
5,272
4,259

합 계

157,956
117,960
124,123
90,320

(주1) 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류함.
(주2) 프
로젝트파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있음.
(주3) 주주간 약정으로 인하여 지배력이 없으므로 공동기업으로 분류함.

(주4) 당분기 중 네오플럭스 인수에 따라 네오플럭스의 관계기업 및 공동기업을 포함하여 작성함.
(주5) 종속기업인 네오플럭스가 업무집행조합원으로서 중요한 영향력을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류함
.
(주
6) 당분기 중 지분 매각에 따라 관계기업에서 제외함.

(2) 당분기와 전분기의 관계기업 및 공동기업의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

회사명
기초
취득(처분)
배당금
수령액
지분법손익
지분법
자본변동
기타(주2)
당분기말

관계기업 :

탐라해상풍력발전
9,675
-
-
(237)
1,806
-
11,244

DSDMP
3,043
-
-
(34)
(96)
-
2,913

신분당선
14,770
-
-
(10,342)
-
-
4,428

경기철도
1,893
690
-
(2,580)
(3)
-
-

네오트랜스
18,991
-
-
3,144
-
-
22,135

새서울철도
7,837
-
-
(307)
-
-
7,530

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
23,149
-
-
1
-
-
23,150

New Wave 제4호투자조합(주1)
-
(315)
(262)
183
(740)
1,134
-

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합(주1)
-
(468)
-
348
15
1,238
1,133

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합(주1)
-
(1,685)
-
(188)
(479)
4,008
1,656

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합(주1)
-
(446)
-
101
(949)
4,990
3,696

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합(주1)
-
551
-
(367)
9
7,573
7,766

미래창조 네오플럭스 투자조합(주1)
-
(1,272)
-
(818)
(144)
10,000
7,766

네오플럭스 기술가치평가 투자조합(주1)
-
2,430
(680)
743
221
3,313
6,027

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드(주1)
-
1,300
(2)
(152)
-
1,098
2,244

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합(주1)
-
810
-
(9)
-
-
801

네오플럭스제1호사모투자전문회사(주1)
-
(3,708)
(2,199)
388
(1,618)
9,166
2,029

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사(주1)
-
(1,016)
-
1,149
46
8,727
8,906

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사(주1)
-
(122)
(93)
183
2
259
229

Guang Dong Xingpu Steel Center
1,323
(1,714)
-
-
(640)
1,031
-

기타
5,379
-
(179)
42
-
(44)
5,198

소계
86,060
(4,965)
(3,415)
(8,752)
(2,570)
52,493
118,851

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
2,937
-
(541)
1,217
3
-
3,616

Doosan PSI LLC
1,188
-
-
108
-
(59)
1,237

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
134
363
-
(91)
-
13
419

소계
4,259
363
(541)
1,234
3
(46)
5,272

합계
90,319
(4,602)
(3,956)
(7,518)
(2,567)
52,447
124,123

(주1) 상기 회사의 지분법손익은 매출액으로 분류함.
(주2) 환율차이 및 신규연결편입 등으로 인한 변동

2) 전분기

(단위 : 백만원)

회사명
기초
취득
배당금
수령액
지분법손익
지분법
자본변동
기타(주1)
전분기말

관계기업 :

Guang Dong Xingpu Steel Center
4,080
-
(2,319)
(105)
(338)

-

1,318

두산에코비즈넷
219
-
-
(114)

-

-

105

탐라해상풍력발전
9,617
2,016

-

(1,747)
(10)

-

9,876

DSDMP
3,453
-

-

(98)
(274)

-

3,081

신분당선
26,770
-

-

(9,131)

-

-

17,639

경기철도
5,277
-

-

(1,978)

-

-
3,299

네오트랜스
15,429
-

-

3,026

-

-

18,455

새서울철도
611
6,210

-

(92)

-

-

6,729

기타
4,504
-

-

609

-

20
5,133

소계
69,960
8,226
(2,319)
(9,630)
(622)
20
65,635

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
2,902
-
(485)
844
(257)
-
3,004

Doosan PSI LLC

1,254
-
-
(382)
-
(60)
812

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
-
355

-

(200)

-

3
158

소계
4,156
355
(485)
262
(257)
(57)
3,816

합계
74,116
8,581
(2,804)
(9,368)
(879)
(37)
69,609

(주1) 환율차이 및 신규연결편입 등으로 인한 변동

(3) 관계기업
및 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
당분기말
당분기

자산총액
부채총액
매출액
분기순이익

관계기업 :

New Wave 제4호투자조합
-
-
740
733

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합
3,935
160
1,161
1,159

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
7,680
35
2,347
(870)

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
22,121
3,342
417
515

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
44,520
3,644
121
(1,932)

미래창조 네오플럭스 투자조합 요약
52,165
4,373
195
(5,036)

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
40,465
283
5,869
4,954

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
14,552
342
26
(965)

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
5,100
54
-
(54)

네오플럭스제1호사모투자전문회사
28,514
14,990
2,764
2,587

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사
167,586
7,269
21,732
20,674

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사
24,117
28
19,354
19,237

탐라해상풍력발전㈜
140,302
109,138
-
(731)

DSDMP
34,398
7,414
5,327
(308)

신분당선㈜
979,052
963,799
62,327
(35,624)

경기철도㈜
675,538
691,333
26,277
(42,268)

네오트랜스㈜
67,722
16,076
67,940
7,336

새서울철도㈜
57,193
21,263
-
(1,443)

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
74,432
17
-
3

기타
37,452
13,077
55,742
122

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
9,313
2,081
5,844
2,435

함안산업단지㈜
10,016
11,357
18,864
374

Doosan PSI LLC
18,824
16,351
6,179
216

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
2,522
1,211
9,722
(1)

12. 유형자산

당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,863,009
1,597,685
1,013,243
327,668
281,853
8,083,458

취득/자본적지출
1,813
9,582
24,786
41,174
174,686
252,041

대체
37,957
17,337
72,222
13,823
(116,307)
25,032

처분
(69,616)
(9,348)
(8,295)
(4,498)
(17,070)
(108,827)

감가상각
(32)
(72,903)
(159,325)
(67,479)
-
(299,739)

손상
(18,480)
(4,031)
624
(1,336)
-
(23,223)

연결범위의변동(주1)
-
-
10,796
2,419
-
13,215

기타
(주2)

2,355
(3,550)
7,007
2,188
(1,449)
6,551

분기말장부금액
4,817,006
1,534,772
961,058
313,959
321,713
7,948,508

- 취득원가
3,228,773
2,696,379
3,466,549
1,118,263
321,713
10,831,677

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,161,607)
(2,505,491)
(804,304)
-
(4,471,402)

- 재평가이익누계액
1,588,232
-
-
-
-
1,588,232

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음. 

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

(2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
5,375,970
1,712,041
1,086,848
361,920
259,277
8,796,056

취득/자본적지출
7,632
59,724
27,233
52,095
274,530
421,214

대체
12,829
(8,661)
101,805
8,812
(201,058)
(86,273)

처분
(13,890)
(14,218)
(4,255)
(3,500)
(3,501)
(39,364)

감가상각
(32)
(73,529)
(170,348)
(74,778)
-
(318,687)

손상
-
(4,134)
(13,727)
(1,799)
(279)
(19,939)

연결범위의변동(주1)

(499,007)
(112,495)
(41,275)
(15,687)
(403)
(668,867)

기타(주2)
(4,590)
(28,673)
(22,557)
(16,453)
(4,807)
(77,080)

분기말장부금액
4,878,912
1,530,055
963,724
310,610
323,759
8,007,060

- 취득원가
3,299,901
2,585,046
3,266,946
1,061,057
323,759
10,536,709

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,054,991)
(2,303,222)
(750,447)
-
(4,108,660)

- 재평가이익누계액

1,579,011

-
-
-
-
1,579,011

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음. 

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

한편, 상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물은 연결실체의 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며(주석32 참조),
당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부가
액은
3,228,773백만원
입니다.

13. 무형자산

당분기와 전분기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위 : 백만원)

구 분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합 계

기초
4,574,667
1,160,915
945,808
272,943
6,954,333

취득/자본적지출
-
928
189,182
23,776
213,886

대체
(5,367)
5,019
(15,568)
23,991
8,075

처분
-
(128)
-
(3,771)
(3,899)

상각
-
(11,781)
(102,057)
(50,603)
(164,441)

손상
-
-
(7,152)
(405)
(7,557)

연결범위의 변동
(주1)

25,029
-
-
1,920
26,949

기타(주2)
81,737
(12,966)
(2,462)
(1,189)
65,120

분기말장부금액
4,676,066
1,141,987
1,007,751
266,662
7,092,466

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

(2) 전분기

(단위 : 백만원)

구 분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합 계

기초
4,687,119
1,160,263
905,282
272,677
7,025,341

취득/자본적지출
-
168
159,376
24,967
184,511

대체
-
-
(790)
21,542
20,752

처분
-
(17)
-
(3,136)
(3,153)

상각
-
(13,457)
(92,402)
(60,264)
(166,123)

손상
(3,579)
-
(1,486)
(50)
(5,115)

연결범위의 변동
(주1)

(133,466)
(910)
(13,693)
(7,101)
(155,170)

기타(주2)
(185,809)
(63,230)
(12,841)
12,049
(249,831)

분기말장부금액
4,364,265
1,082,817
943,446
260,684
6,651,212

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

14. 사채 및 차입금

당분기말과 전기말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니
다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
당분기말
전기말

공모사채
2.38~5.27
2,002,905
2,077,434

사모사채(주1)
1.68~5.73
625,000
535,000

전환사채
3.20~4.00
9,630
152,630

신주인수권부사채
1.00~3.00
1,199,377
143,423

외화표시사채(주2)
2.13 ~3.95
691,919
737,185

합 계
4,528,831
3,645,672

차감 : 신주인수권조정
(222,251)
(17,524)

차감 : 전환권조정
(323)
(9,998)

가산 : 사채상환할증금
118,303
30,658

차감 : 사채할인발행차금
(44,780)
(26,264)

차감 : 유동성 대체
(1,314,853)
(1,535,144)

차가감 계(비유동성)
3,064,927
2,087,400

(주1) 연결실체는 상기 사채와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다
(주석 32 참조)

(주2) 상기 사채 중 지배기업이 발행한 외화공모사채와 관련하여 수출입은행으로부터 보증을 제공받고 있습니다
(주석 31 참조)

연결실체의 종속기업인 두산중공업(주)가 발행한 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
48회 신주인수권부사채(주1)

발행일(만기일)
2017.5.4 (2022.5.4)

액면이자율
1.00%

보장수익율
2.00%(원금의 105.2448%)

행사기간
발행일 이후 1개월부터 상환기일 1개월 전까지

행사가격

19,100원
/주

액면가액
500,000백만원

발행가액(주2)

491,546백만원

장부가액
433,545백만원

조기상환권
발행일로부터 3년 경과 되는 날

행사가격조정

유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능

대상주식

두산중공업 보통주

(주
1)

당분기말 현재 신주인수권 행사로 인하여 48회 신주인수권부사채는 원금의 0.02% 해당하는 금액이
행사
되었으며,
사채원금의 0.02%가 대용납입 되었습니다.
신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발
행된 주식수는 누적
3,966
주 입니다.

(주2) 발행가액은 액면가액에서 사채할인발행차금을 차감한 금액입니다.

연결실체의 종속기업인 두산건설(주)가 발행한 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
85회 전환사채(주1)
92회 신주인수권부사채(주2)

93회 신주인수권부사채(주2)

발행일(만기일)
2015.06.11 (2018.06.11)
2016.06.24 (2019.06.24)
2017.03.21 (2020.03.21)

액면이자율
3.20%
3.00%
2.50%

보장수익율
6.50%(원금의 110.8345%)
6.00%(원금의 109.7809%)
5.50%(원금의 109.7128%)

행사기간
발행일 이후 1개월부터 상환기일
 1개월 전까지
발행일 이후 1개월부터 상환기일
 1개월 전까지
발행일 이후 1개월부터 상환기일
 1개월 전까지

행사가격
6,000원/주
3,185원/주

3,130원
/주

액면가액
150,000백만원
150,000백만원
150,000백만원

발행가액(주3)
143,560백만원
143,019백만원
144,480백만원

장부가액
10,249백만원
141,619백만원
138,356백만원

조기상환권
발행일로부터 2년 경과 및 2.5년이 되는 날
발행일로부터 2년 경과 및 2.5년이 되는 날
발행일로부터 2년 경과 및 2.5년이 되는 날

행사가격조정
유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능
유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능

유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능

대상주식
두산건설 보통주
두산건설 보통주
두산건설 보통주

(주1) 당분기말 현재 전환권 행사로 인하여 85회 전환사채는 7.27%에 해당하는 금액이 전환되었으며, 전환사채의 전환권 행사로 발행
된 주식수는 1,545,853주 입니다.
(주2) 당분기말 현재 신주인수권 행사로 인하
여
92회 신주인수권부사채는 원금의
4.68%
, 93회 신주인수권부사채는 0.85%에 해당하는 금액이 행사되었으며,
사채원금의 4.55%, 0.85%가 대용납입되었습니다.

신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 각각 누적 1,564,345주와
381,386
주 입니다.

(주3) 발행가액은 액면가액에서 사채할인발행차금을 차감한 금액입니다.

연결실체의 종속기업인 두산인프라코어(주)가 발행한 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
31회 신주인수권부사채(주1)

발행일(만기일)
2017.8.1 (2022.8.1)

액면이자율
2.00%

보장수익율
4.75%(원금의 115.4175%)

행사기간
발행일 이후 1개월부터 상환기일 1개월 전까지

행사가격
8,030원/주

액면가액
500,000백만원

발행가액(주2)

491,607백만원

장부가액
439,970백만원

조기상환권
발행일로부터 3년 경과 되는 날

행사가격조정
유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가발생하는 경우 행사가격 조정가능

대상주식
두산인프라코어 보통주

(주1) 당분기말 현재 신주인수권 행사로 인하여 31회 신주인수권부사채의 신주인수권 0.06%가 행사되었으며, 사채원금의 0.06%가 대용납입 되었습니다. 31회 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 누적 38,631주 입니다.

(주2) 발행가액은 액면가액에서 사채할인발행차금을 차감한 금액입니다.

(2) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
회사명(주1)
차입처
연이자율(%)

당분기
말
(주2)

전기말

원화차입금
두산
수출입은행 외
2.89 ~ 5.04
675,999
716,100

받을어음할인(주3)
-
3,699
4,306

두산중공업
한국산업은행 외
1.40 ~ 4.28
1,427,450
725,000

받을어음할인(주3)
-
19,640
25,790

두산인프라코어
수출입은행 외

3.75 ~
5.8
9

1,063,900
495,419

두산건설
우리은행 외
1.43 ~ 7.54
130,578
202,858

받을어음할인(주3)
-
7,850
14,438

두산엔진
한국산업은행 외
4.17 ~ 6.15
27,000
44,200

두산큐벡스
우리은행 외
-
-
14,000

소 계
3,356,116
2,242,111

외화차입금
두산
우리은행 외
1.00 ~ 5.73
181,491
222,176

두산중공업
우리은행 외
0.29 ~ 4.33
897,797
901,698

두산인프라코어
외화채권매각(주2)
-
26,821
93,904

한국산업은행 외
0.73 ~ 6.12
422,690
375,233

두산건설
한국산업은행 외
-
-
20,344

두산엔진
한국수출입은행 외
2.2 ~ 5.32
19,392
7,240

소 계
1,548,191
1,620,595

합 계
4,904,307
3,862,706

(주1) 지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다
(주석 32 참조).

(주3) 연결실체는 "금융자산의 제거" 요건을 충족하지 못하는 금융자산 매각의 경우 해당 자산을 재무상태표에 계속 계상하고 관련 수령금액은 단기차입금으로 계상하고있습니다.

(3) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
회사명(주1)
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
두산
한국산업은행 외
2.76 ~ 5.50
247,491
261,589

두산중공업
한국산업은행 외
3.00 ~ 4.80
753,417
1,075,903

두산인프라코어
한국산업은행 외
3.90 ~ 4.98
42,500
55,000

두산건설
두산이엔씨
제이차주식회사(주2)
6.46, CD+4.73
67,000
82,000

두산엔진
한국산업은행 외
3.44
30,000
75,000

두산큐벡스
제이차주식회사(주2)
6.5
25,000
-

소 계
1,165,408
1,549,492

외화차입금
두산
수출입은행 외
1.72 ~ 3.74
155,963
203,384

두산중공업
National Bank of
 Abu Dhabi 등
2.42 ~10.30
491,301
385,912

두산인프라코어
한국산업은행 외
0.18~8.00
1,806,273
1,958,087

두산건설
Asia Comercial Bank 외
2.50 ~ 4.53
922
-

소 계
2,454,459
2,547,383

합 계
3,619,867
4,096,875

차감 : 현재가치할인차금
(11,596)
(30,783)

차감 : 유동성 대체
(888,732)
(1,178,915)

차감 계(비유동성)
2,719,539
2,887,177

(주1) 지배기업의 국내외 종속기업(두산중공업 및 그 종속기업 제외) 및 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다 (주석 32참조).

(4) 유동화
채무

(단위 : 백만원)

구분
회사명
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

유동화채무
두산중공업
한국산업은행 외
3.15 ~ 5.5
416,475
377,000

두산건설
신영증권 외
5.5 ~ 7.30
400,900
307,300

합 계
817,375
684,300

차감 : 현재가치할인차금
(2,578)
(4,337)

차감 : 유동성대체
(582,146)
(432,988)

차감계(비유동성)
232,651
246,975

15. 순확정급여부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,641,381
2,577,100

사외적립자산의 공정가치
(1,719,830)
(1,655,553)

순확정급여부채
921,551
921,547

(2) 당분기와 전분기에 인식한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
84,662
89,960

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
22,948
26,878

축소ㆍ청산으로 인한 효과
-
(3,078)

합계
107,610
113,760

16. 자본금 및 주식발행초과금

당분기 중
자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다.

(단위 : 주, 백만원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2017.01.01
기초
20,206,888
5,396,759
107,854
26,984
134,838
355,736

2017.04.30
주식선택권 행사
800
-
4
-
4
65

2017.09.30
분기말
20,207,688
5,396,759
107,858
26,984
134,842
355,801

17. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내
역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
355,801
355,736

합병차익
1,390
1,390

재평가적립금
277,542
277,542

기타자본잉여금
233,833
193,114

합계
868,566
827,782

18. 기타자본항목

당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(323,456)
(323,456)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
10,486
12,296

감자차손
(127,318)
(127,319)

기타
(39,905)
(38,463)

합 계
(496,931)
(493,680)

19. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
(13,954)
(14,104)

(부의)지분법자본변동
(4,985)
(2,707)

해외사업환산손익
(59,645)
(100,006)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
48,192
40,511

재평가잉여금
569,845
588,202

합 계
539,453
511,896

20.
이익잉여금

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
62,906
52,864

임의적립금
26,666
51,666

미처분이익잉여금
1,274,257
1,306,129

합 계
1,363,829
1,410,659

21. 비지배지분

(1) 신종자본증권

당분기말 현재 종속기업인 두산인프라코어(주)가 발행한 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2012년 10월 05일

발행금액
USD 500,000,000

만기
30년 Revolving

배당조건
① 금액: 액면기준 3.25%, 매 5년 시점 재산정되어 적용되며, Step-up 조항에 따라 5년 후 +5%, 7년후 +2% 적용
② 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

기타
① 발행 후 5년 시점 및 이후 매 6개월마다 콜옵션 행사 가능
② 콜옵션 미행사 시 신종자본증권 보유자는 특수목적법인인 Core Partners Limited에 
 풋옵션 행사 가능

5년 후 풋옵션 행사로 인하여 특수목적법인인 Core Partners Limited가 종속기업인 두산인프라코어(주)의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 신종자본증권 액면금액 USD 15.4를 종속기업인 두산인프라코어(주)의 보통주 1주와 교환청구 할 수 있는 주식교환청구권을 상기 특수목적법인에 부여하였습니다. 상기 신종자본증권은 계약상 현금결제의무가 없으며 주식교환청구권은 신종자본증권 발행 시 확정된 수량의 자기지분상품으로 교환하는 계약이므로 지분상품으로 분류하였습니다.

또한

당분기말 현재
종속기업인 DPS.S.A.가 발행한 신종자본증권의 내역은
다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2015년 12월 3일

발행금액
USD 300,000,000

만기
30년 Revolving

배당조건
① 금액: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점 1회 재산정되어 적용되며, Step-up 조항에 따라 1.3% 가산
② 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

기타
① 발행사는 발행 후 3년 시점 1회 Call Option 행사 가능
② 콜옵션을 행사하지 않을 경우 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 종속기업인 두산중공업의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 행사시 두산중공업의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 두산중공업의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격
(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있습니다. 이와 관련하여 두산중공업은 한국수출입은행에 두산중공업이 보유하고 있는 두산인프라코어 주식 75,509,366주와 두산엔진 주식 29,650,000주를 담보로 제공하였습니다
. 주식교환청구권 계약상 현금결제가 가능하나 두산중공업의 재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류하였습니다.

(2) 상환전환우선주

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업이 발행한 상환전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2014년 11월 25일

발행목적
재무구조 개선

발행주식종류
누적적 비참가적 우선주

발행주식총수

12,904,210주

주당 발행가액
28,250 원

의결권
보통주식과 동일하게 1주당 1개의 의결권을 가지며, 우선주에 불리한 주주총회 결의가 있는 때에는 전체 주주총회와 별도로 그 안건에 대하여 우선주의 종류 주주총회 결의를 거쳐야 함

배당율
발행가액 기준 연 3.3%
(5년 경과 이후 5년 민평수익률 기준으로 매년 0.75% 상향 조정)

상환권

①1년 ~ 5년 시점 상환: 본건 우선주 총 물량의 10%범위 내에서 연 10%를 가산한 금액으로 조기상환 가능함.
② 5년 시점 상환 : 납입일로부터 5년 경과 시점에 우선주의 일부 혹은 전부를 상환가능함.
 (발행가액에 연 5.48% 비율을 가산한 금액에서 기지급배당금 차감)

③ 5년 ~ 10년 시점 상환 : 위 상환금액에서 민평수익률 기준으로 상향조정된 금액으로 상환가능함.

전환권

① 전환권: 우선주주는 우선주의 전부 또는 일부를 전환할 수 있음.

② 전환기간: 납입일로부터 1년 ~ 10년

③ 전환비율: 우선주 1주를 보통주 1주로 전환

상기 상환전환우선주는 상환권을 종속회사인 두산중공업이 보유하고 있으며, 종속기업인 두산중공업이 현금 등 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 없으므로 지분상품으로 분류하였습니다.

22. 부문별 정보

(1) 연결실체의 각 부문에 대한 주요 제품 및 용역은 다음과 같습니다.

부문명
주요 제품 및 용역

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매

모트롤BG
유압기기 등 제조 및 판매

산업차량BG
지게차 제조 및 판매

정보BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등

기타
광고, 공업장치의 제조 및 판매, 골프장, 콘도미니엄 운영 등

두산중공업
발전설비, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산건설
아파트건설 등

두산엔진
선박용엔진, 내연엔진, 내연발전 및 원자력 비상발전기 등

(2) 당분기와 전분기의 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업손익
분기순손익

전자BG
869,708
(172,728)
696,980
103,875
86,627

모트롤BG
384,765
(143,535)
241,230
23,260
20,111

산업차량BG
797,546
(211,591)
585,955
53,030
40,641

정보BU
192,419
(171,495)
20,924
29,140
22,319

기타
1,057,189
(318,976)
738,213
59,102
43,294

두산중공업
4,342,212
(278,545)
4,063,667
172,407
(73,536)

두산인프라코어
6,599,874
(1,727,103)
4,872,771
506,990
235,100

두산건설
1,126,119
(30,288)
1,095,831
42,685
(106,195)

두산엔진
648,368
(11,160)
637,208
17,016
6,620

소계
16,018,200
(3,065,421)
12,952,779
1,007,505
274,981

연결조정
(3,065,421)

(87,406)
(176,855)

연결후 금액
12,952,779

920,099
98,126

2)
전분기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업손익
분기순손익

전자BG
739,918
(146,601)
593,317
63,225
57,228

모트롤BG
232,417
(80,504)
151,913
8,873
(107)

산업차량BG
683,029
(168,740)
514,289
43,811
25,072

정보BU
193,245
(180,271)
12,974
27,115
21,158

기타
963,909
(291,790)
672,119
155,437
478,435

두산중공업
4,330,681
(360,047)
3,970,634
213,255
43,400

두산인프라코어
6,113,767
(1,803,099)
4,310,668
390,472
343,143

두산건설
946,835
(86,533)
860,302
32,393
(141,140)

두산엔진
574,950
(13,672)
561,278
4,273
(116,933)

소계
14,778,751
(3,131,257)
11,647,494
938,854
710,256

연결조정
(3,131,257)

(190,114)
(175,349)

연결후 금액
11,647,494

748,740
534,907

(3) 당분기말과 전기말 현재 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

전자BG
613,206
327,181
558,306
331,116

모트롤BG
270,946
156,289
221,426
119,139

산업차량BG
505,542
292,507
462,252
278,004

정보BU
118,626
79,319
124,664
80,912

기타
5,114,629
2,491,500
4,944,959
2,386,444

두산중공업
15,270,082
9,616,223
14,610,281
9,329,638

두산인프라코어
11,175,209
7,415,391
10,026,809
6,578,432

두산건설
1,291,566
745,361
3,030,035
1,965,359

두산엔진
2,934,847
1,904,218
1,356,450
822,185

소계
37,294,653
23,027,989
35,335,182
21,891,229

연결조정
(7,264,717)
(1,068,542)
(6,670,377)
(1,127,282)

연결후 금액
30,029,936
21,959,447
28,664,805
20,763,947

(
4) 당분기와 전분기의 지역별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

총매출액
내부매출액
순매출액
총매출액
내부매출액
순매출액

국내
7,440,083
(1,641,511)
5,798,572
6,551,235
(1,561,643)
4,989,592

미주
2,797,645
(468,601)
2,329,044
2,717,150
(357,957)
2,359,193

아시아
2,402,425
(312,683)
2,089,742
1,952,135
(327,434)
1,624,701

중동
967,074
(2,613)
964,461
798,952
(1,093)
797,859

유럽
2,330,257
(638,176)
1,692,081
2,676,848
(883,047)
1,793,801

기타
80,716
(1,837)
78,879
82,431
(83)
82,348

소계
16,018,200
(3,065,421)
12,952,779
14,778,751
(3,131,257)
11,647,494

연결조정
(3,065,421)

(3,131,257)

연결후 금액
12,952,779

11,647,494

23. 매출

당분기와 전분기의 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 및 제품매출
2,414,717
7,407,333
1,991,101
6,425,990

공사매출
1,678,200
5,127,469
1,557,203
4,882,537

기타매출
161,137
417,977
114,752
338,967

합계
4,254,054
12,952,779
3,663,056
11,647,494

24. 건설형공사계약

(1) 당분기와 전기의 누적공사손익 및 공사관련 자산(부채)는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
누적
공사수익
누적
공사원가
누적
공사손익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분(주1)

두산중공업
38,852,841
32,941,293
5,911,548
622,490
1,791,890
(447,526)

두산건설
7,340,087
6,475,856
864,231
1,083,821
319,953
(251,241)

두산엔진
259,404
221,923
37,481
7
14,456
(5,993)

DPS S.A. 등 해외종속기업
10,461,839
8,473,001
1,988,838
309,565
316,813
(200,643)

두산메카텍
255,776
236,749
19,027
56,761
104,516
(12,150)

합계
57,169,947
48,348,822
8,821,125
2,072,644
2,547,628
(917,553)

내부거래
(153,538)
(138,346)
(15,192)
(234,739)
-
81,057

중단된 영업부문 귀속금액
(41,451)
(38,809)
(2,642)
-
-
-

차감계
56,974,958
48,171,667
8,803,291
1,837,905
2,547,628
(836,496)

(주1) 상기 금액은 대손충당금 차감 전의 금액입니다.

2) 전기

(단위 : 백만원)

구분
누적
공사수익
누적
공사원가
누적
공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분(주1)

두산중공업
38,744,512
32,748,738
5,995,774
713,803
1,548,041
(667,763)

두산건설
7,643,392
6,733,554
909,838
1,208,749
228,130
(175,765)

두산엔진
233,372
187,819
45,553
452
15,762
(16,562)

DPS S.A. 등 해외종속기업
8,960,275
8,255,745
704,529
287,303
217,639
(74,036)

두산디에스티
123,298
134,672
(11,374)
-
-
-

두산메카텍
1,231,229
1,094,010
137,220
60,057
145,199
(9,569)

합계
56,936,078
49,154,538
7,781,540
2,270,364
2,154,771
(943,695)

내부거래
(145,347)
(130,661)
(14,686)
(179,730)
10,931
33,476

중단된 영업부문 귀속금액
(144,250)
(151,268)
7,018
22,170
(1,663)
919

차감계
56,646,481
48,872,609
7,773,872
2,112,804
2,164,039
(909,300)

(주1) 상기 금액은 대손충당금 차감 전의 금액입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 공사 및 제품매출계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다. 

1) 당분
기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
분기말

두산중공업
Fadhili CHP 외
13,600,876
1,916,504
(2,904,564)
12,612,816

두산건설
울산대현APT 외
6,523,604
1,568,648
(1,107,779)
6,984,473

두산엔진
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교류전원 디젤발전기 외 10건
49,931
(6,595)
(19,866)
23,470

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,226,092
1,766,827
(941,582)
4,051,337

두산메카텍
Amur GPP TW1 Ph.1 외
145,449
221,511
(131,803)
235,157

합계
23,545,952
5,466,895
(5,105,594)
23,907,253

내부거래
(372,936)
(125,284)
27,666
(470,554)

중단된 영업부문 귀속 금액
(16,600)
(446)
613
(16,433)

차감 계
23,156,416
5,341,165
(5,077,315)
23,420,266

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
분기말

두산중공업
Vinh Tan 4 Thermal Power Plant 외
13,454,315
1,420,001
(2,855,454)
12,018,862

두산건설
수서평택고철2공구 외
6,813,606
1,393,442
(1,033,212)
7,173,837

두산엔진
신고리 #3,4 비상발전기 및
 대체교류전원 디젤발전기 외 10건
85,208
(1,635)
(29,185)
54,388

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,319,743
802,426
(969,706)
3,152,463

두산디에스티
시제품 연구개발 외
146,868
5,683
(1,332)
151,220

두산메카텍
Liwa Bullets 외
279,427
88,908
(215,503)
152,831

합계
24,099,167
3,708,825
(5,104,392)
22,703,601

내부거래
(283,803)
(169,306)
78,366
(374,745)

중단된 영업부문 귀속 금액
(738,856)
(11,814)
140,317
(610,352)

차감 계
23,076,508
3,527,705
(4,885,709)
21,718,504

(3
) 건설형공사계약 관련 추정의 변경으로 인한 효과

당분기말 현재 진행중인 계약의 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사 및 초과청구공사에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계약금액 변동
총투입원가 변동
당기손익에 미치는 영향
미래손익에 미치는 영향
미청구공사/초과청구공사 변동
공사손실충당금

두산중공업
375,051
235,426
71,870
67,755
71,870
6,180

두산건설 외
24,615
39,801
(21,781)
6,595
(21,781)
859

두산메카텍
6,794
(899)
1,367
6,325
1,367
82

합계
406,460
274,328
51,456
80,675
51,456
7,121

중단된 영업부문의 귀속금액
(446)
(203)
(237)
(6)
(237)
-

차감계
406,014
274,125
51,219
80,669
51,219
7,121

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(4) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계약일
계약상 완성기한
/납품기한
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

Barakah #1,2 NSSS
2010-06-30
2018-05-01
97
-
-
-
-

Ras Al Khair
2010-08-31
2020-03-11
96
31,030
-
71,286
-

Nghi Son II
2014-12-24
2019-07-30
-
-
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2018-06-30
91
141,494
-
16,855
953

Barakah #3,4 NSSS
2010-06-30
2020-05-01
87
-
-
-
-

신한울 #1,2 NSSS
2009-07-31
2018-02-28
96
44,518
-
-
-

신고리 #5,6 NSSS
2014-08-28
2022-03-31
46
-
-
-
-

신고리 #3,4 NSSS
2006-08-28
2017-11-30
98
11,051
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF (121MIGD)
2012-12-04
2019-04-30
93
50,694
-
8,223
-

Qurayyah Add-On(주1)
2009-09-16
2013-02-15
99
55,271
-
62,308
-

Fadhili CHP
2016-11-12
2019-11-30
34
45,552
-
49,785
-

Song Hau1
2015-04-10
2019-10-02
54
216,341
-
-
-

Subic Redondo
2016-10-13
2021-06-30
1
-
-
-
-

JAWAHARPUR
2016-12-22
2021-10-21
3
-
-
-
-

OBRA C 2x660
2016-12-22
2021-10-21
1
-
-
-
-

Raipur Site
2010-01-10
2017-12-31
100
-
-
85,424
-

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

25. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용(매출원가와 판매관리비)의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(136,637)
(237,946)
(11,102)
480,576

원재료 및 상품 매입액
2,148,344
6,288,422
1,579,811
4,894,661

종업원급여
672,562
1,963,140
600,284
1,927,455

감가상각비 및 무형자산상각비
160,153
464,180
144,929
466,971

기타비용
1,148,203
3,554,884
1,160,256
3,129,092

합계
3,992,624
12,032,681
3,474,178
10,898,755

26. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
192,397
520,393
151,845
488,308

퇴직급여
11,792
36,957
13,528

42,584

복리후생비
37,507
106,911
33,192
99,282

여비교통비
15,068
46,757
13,506
43,781

판매수수료
18,253
65,634
18,055
54,721

세금과공과
10,956
28,358
7,185
24,541

임차료
12,662
39,157
11,474
35,902

감가상각비
10,044
34,031
11,852
31,322

보험료
9,101
22,438
10,737
24,295

수선비
106
2,225
2,303
5,602

광고선전비
12,662
35,709
17,342

43,622

포장비
3,262
9,740
2,548
8,067

경상개발비
55,445
157,832
55,945
159,007

교육훈련비
4,217
10,638
3,278
9,920

운반보관비
6,280
20,395
5,949
21,775

판매촉진비
8,719
29,161
15,189
28,934

지급수수료
51,281
142,013
36,895
98,274

용역비
6,639
21,141
6,540
14,572

대손상각비
(5,086)
1,373
(12,899)
(1,875)

무형자산상각비
19,713
61,198
21,197
63,271

해외시장개척비
5,892
16,864
5,981
17,601

하자보수비
6,850
33,400
3,179
8,616

기타
10,600
34,184
15,043
40,351

합계
504,360
1,476,509
449,864
1,362,473

27. 금융수익
및 금융비용

당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
18,331
40,740
13,197
35,013

배당금수익
1,760
2,433
223
2,496

외환차익
69,517
193,644
63,572
189,963

외화환산이익
26,547
293,611
176,434
268,811

파생상품거래이익
34,615
110,824
58,028
189,776

파생상품평가이익
(40,950)
138,649
243,064
340,998

확정계약평가이익
9,105
64,223
(9,752)
61,443

금융보증수익

36
99
343
471

기타
-
-
-
42

합계
118,961
844,223
545,109
1,089,013

금융비용 :

이자비용
147,032
420,162
136,919
442,149

외환차손
63,278
215,986
63,449
219,551

외화환산손실
38,221
199,115
68,131
156,735

파생상품거래손실
37,007
82,971
54,142
190,181

파생상품평가손실
25,121
99,003
83,463
150,662

확정계약평가손실
(56,059)
182,274
226,452
307,084

사채상환손실
108
23,444
2,368
9,948

차입금상환손실
-
794
-
454

금융보증비용
10,605
42,432
5,514
23,540

기타
340
2,863
(1,705)
1,377

합계
265,653
1,269,044
638,733
1,501,681

순금융수익(비용)
(146,692)
(424,821)
(93,624)
(412,668)

28. 기타
영업외수익 및 기타영업외비용

당분기
와 전
분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익 :

단기투자증권처분이익
917
7,454
3,360
10,122

장기투자증권처분이익
45,151
45,408
(3)
231,474

종속기업투자처분이익
(174)
1,857
-
-

유형자산처분이익
2,802
4,399
2,530
10,052

무형자산처분이익
311
582
86
280

투자부동산처분이익
333
333
231
235

매각예정자산처분이익
168
168
-
1,583

기타
21,606
40,777
4,247
82,298

합계
71,114
100,978
10,451
336,044

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
6,279
15,238
3,130
8,886

장기투자증권처분손실
1
1
650
650

장기투자증권손상차손
5,005
5,077
3,821
4,321

유형자산처분손실
6,081
8,071
3,030
15,181

무형자산처분손실
32
310
82
123

투자부동산처분손실
-
100
-
8,782

유형자산손상차손
(215)
4,715
2,574
23,480

무형자산손상차손
3,320
7,557
6
6,647

투자부동산평가손실
2,005
5,970
1,861
5,533

매각예정자산손상차손
(12,077)
183
(8,827)
31,199

종속회사투자주식처분손실
12,041
12,041
50
50

기부금
2,626
20,324
1,632
19,176

기타
43,503
133,086
21,854
60,581

합계
68,601
212,673
29,863
184,609

순기타영업외수익(비용)
2,513
(111,695)
(19,412)
151,435

29. 법인세비용

법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

30. 주당이익

(1) 기본주당이익

1) 당분기와 전분기의 기본주당이익은 다음과 같습
니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 기본주당이익(손실)
772
(281)
491
2,033
(92)
1,941
760
1,946
2,706
9,858
5,220
15,078

구형우선주 기본주당이익(손실)(주1)
780
(283)
496
2,053
(93)
1,960
764
1,954
2,718
9,882
5,234
15,116

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당이익을 산출함.

2) 보통주 귀속 분기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

당분기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

지배기업주주에게 귀속되는 분기순이익
16,366,282,767
(5,951,597,535)
10,414,685,232
41,860,819,474
(1,902,494,597)
39,958,324,877

(-)신형우선주 배당금
1,885,631,584
(685,709,788)
1,199,921,796
3,730,166,473
(169,528,969)
3,560,637,504

(-)신형우선주 귀속 잔여이익
-
-
-
-
-
-

(-)구형우선주 배당금
2,954,559,181
(1,074,425,231)
1,880,133,950
7,780,131,261
(353,592,163)
7,426,539,098

(-)구형우선주 귀속 순이익
-
-
-
-
-
-

보통주 귀속 순이익
11,526,092,002
(4,191,462,516)
7,334,629,486
30,350,521,740
(1,379,373,465)
28,971,148,275

(단위 : 원)

전분기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

지배기업주주에게 귀속되는 분기순이익
14,968,623,527
38,307,783,283
53,276,406,810
194,359,657,955
102,935,796,788
297,295,454,743

(-)신형우선주 배당금
299,952,773
767,640,778
1,067,593,551
2,078,674,718
1,100,897,381
3,179,572,099

(-)신형우선주 귀속 잔여이익
409,763,854
1,048,669,898
1,458,433,752
7,123,029,479
3,772,463,497
10,895,492,976

(-)구형우선주 배당금
2,895,201,273
7,409,414,951
10,304,616,224
37,456,437,204
19,837,492,250
57,293,929,454

(-)구형우선주 귀속 순이익
-
-
-
-
-
-

보통주 귀속 순이익
11,363,705,627
29,082,057,656
40,445,763,283
147,701,516,554
78,224,943,660
225,926,460,214

3) 구형우선주 귀속 분
기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

당분기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

구형우선주 배당금
2,954,559,181
(1,074,425,231)
1,880,133,950
7,780,131,261
(353,592,163)
7,426,539,098

구형우선주 귀속 잔여이익
-
-
-
-
-
-

구형우선주 귀속 순이익
2,954,559,181
(1,074,425,231)
1,880,133,950
7,780,131,261
(353,592,163)
7,426,539,098

(단위 : 원)

전분기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

구형우선주 배당금
2,895,201,273
7,409,414,951
10,304,616,224
37,456,437,204
19,837,492,250
57,293,929,454

구형우선주 귀속 잔여이익
-
-
-
-
-
-

구형우선주 귀속 순이익
2,895,201,273
7,409,414,951
10,304,616,224
37,456,437,204
19,837,492,250
57,293,929,454

4) 보통주 및 구형우선주의 가중평균유
통주식수는
다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초발행주식수
14,931,233
3,790,262
14,930,433
3,790,262
14,946,316
3,790,262
15,280,760
3,790,262

자기주식 변동
-
-
-
-
(391)
-
(297,563)
-

가중평균유통주식수
14,931,233
3,790,262
14,930,433
3,790,262
14,945,925
3,790,262
14,983,197
3,790,262

(2) 희석주당이익

1) 당분기와 전분기의 희석주당이익의
내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 희석주당이익(손실)
772
(281)
491
2,033
(92)
1,941
760
1,946
2,706
9,858
5,220
15,078

구형우선주 희석주당이익(손실)
780
(283)
496
2,053
(93)
1,960
764
1,954
2,718
9,882
5,234
15,116

2) 보통주 귀속 희석순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

당분기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주귀속 순이익
11,526,092,002
(4,191,462,516)
7,334,629,486
30,350,521,740
-1,379,373,465
28,971,148,275

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-
-
-
-
-

보통주 귀속 희석순이익
11,526,092,002
(4,191,462,516)
7,334,629,486
30,350,521,740
(1,379,373,465)
28,971,148,275

(단위 : 원)

전분기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주귀속 순이익
11,363,705,627
29,082,057,656
40,445,763,283
147,701,516,554
78,224,943,660
225,926,460,214

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-
-
-
-
-

보통주 귀속 희석순이익
11,363,705,627
29,082,057,656
40,445,763,283
147,701,516,554
78,224,943,660
225,926,460,214

3)
보
통
주의 가중평균희석주식수는
다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균유통보통주식수
14,931,233
14,930,884
14,945,925
14,983,197

주식선택권 행사
-
143
419
300

가중평균희석주식수
14,931,233
14,931,027
14,946,344
14,983,497

4) 구형우선주는 잠재적 지분상품이 없으므
로 기본주당이익과 희석주당이익이 동일합니다.

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
4,411,074
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
985,685
연 2% 배당(액면기준), 단 보통주의 배당률이 우선주의 배당율을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가.

31. 우발채무와 약정사항

(1) 견질어음
및 수표

당분기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 액면표시어음 20매(액면금액 : 12,418백만원), 액면표시 수표 3매(액면금액 : 800백만원)와 백지어음 15매,백지수표 41매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다. 

(2) 여신한도 약정

당분기말 현재 연결실체는 KEB하나은행 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월
등

11,100,611백
만원의 여신한도
약

정을 유지하고 있습니다.

(3) 매출채권 할인

당분기말 현재 연결실체는 은행에 할인
양도한
매출채권
73,971
백만원(
전기말: 106,225백만원)에 대해
서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채
권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다.

(4) 계류중
인 소송사건

당분기말 현재 손해배상 청구를 받아 진행 중인 소송사건은 다음과 같으며,
상기 소송의 전망을 예측할 수 없습니
다.

(단위 : 백만원)

기업명
소송내용
소송가액

두산
손해배상 외
25,956

두산중공업
LNG탱크 담합 손해배상청구소송 외
482,810

두산인프라코어
손해배상 외
92,496

두산건설
손해배상 외
67,048

두산엔진
손해배상 외
35,043

합 계
703,353

한편, 전기 중 현대건설에서 종속기업인 두산건설의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 당분기말 현재 중재절차가 진행중이며, 향후 결과 및 연결재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(5) 기술도입계약

당분기말 현재 연결실체는 Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당기 지급한 기술도입료는 44,189백만원입니다.

(6) 운용리
스

당분기말 현재 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
52,208
142,857
100,513
295,578

(7)
지급보증 등

1) 당분기말 현재 연결실체가 타인에게 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

보증회사
피보증회사
지급보증액

두산
한국면세점협회
740

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
2,621

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
174,379

두산인프라코어
대우건설 등
197,674

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,418,644

합 계
1,794,058

2) 당분
기말 현재 연결실
체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

피보증회사
보증회사
지급보증액

(주)두산
한국방위산업진흥회
50,260

서울보증보험
57,378

한국산업은행
44,790

자본재공제조합
35,801

우리은행 등
21,983

소프트웨어공제조합
3,237

두타몰
서울보증보험
199

디엘아이
서울보증보험
117

두산메카텍
KEB하나은행
50,476

우리은행
57,023

한국산업은행
22,469

자본제공제조합 등
41,849

두산베어스
서울보증보험
98

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Credit Agricole 등
542

오리콤
서울보증보험
2,199

한컴
서울보증보험
1,131

Doosan Energy Solutions America, Inc.
한국산업은행
44,790

두산중공업
한국수출입은행
1,759,968

자본재공제조합
1,738,130

서울보증보험
1,073,741

건설공제조합
422,463

농협중앙회
4,890

KEB하나은행
194,268

중소기업중앙회
98,909

무역보험공사
49,880

기타
3,447,936

두산인프라코어
한국산업은행
688,020

서울보증보험
2,449

자본재공제조합
18,294

한국수출입은행
115,000

KEB하나은행 외
13

두산건설
건설공제조합
2,037,568

주택도시보증공사
1,731,974

한신공영(주)
211,322

자본재공제조합
48,704

서울보증보험
34,008

기타
8,511

두산엔진
KEB하나은행
6,130

우리은행
13,331

NH농협은행
9,435

KB국민은행
2,171

서울보증보험
43,689

합 계
14,195,146

3) 당분기말 현재 연결실체가 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
기업명
사업명
채권 기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

ABCP
두산중공업
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
60,000
60,000
채무인수

Loan
두산건설
울산대현동
우리은행 외
2013.07.11~2017.11.30
116,350
89,500
연대보증

화성반월
농협은행 외
2008.03.31~2018.06.30
39,000
30,000

포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
5,500
5,500

소계
168,297
132,447

단기사채
두산중공업
서울숲 트리마제
LIG증권 외
2017.08.29~2018.08.23
100,000
100,000
채무인수

홍천 클럽모우
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18
190,000
190,000

두산건설
울산대현동
KTB증권
2017.09.28~2017.12.28
41,600
32,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2017.09.08~2017.12.08
65,000
50,000

천안청당
HMC증권
2017.09.29~2017.12.29
78,000
60,000

천안청당
HMC증권
2017.09.01~2017.12.01
52,000
40,000

천안청당
HMC증권
2017.09.15~2017.12.15
39,000
30,000

청원바이오
HMC증권
2017.09.29~2017.12.29
65,000
50,000

용인삼가
KTB증권
2017.09.15~2017.12.15
65,000
50,000

용인삼가
KTB증권
2017.09.29~2017.12.29
91,000
70,000

소계
786,600
672,000

합계
1,014,897
864,447

(8)
연
결구조화기업 관련 약정

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업과 두산건설의 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액,
제공
한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한 지분의 계정명 또는 제공한 재무적 지원
구조화기업지분과 관련한 
부채의 장부금액

구조화기업의 손실에 대한

연결실체의 최대노출액

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
대출 원리금 등
 자금보충의무
57,500
57,500

케이디피피제이차주식회사
78,975
78,975

해피투모로우제이십차주식회사
10,000
10,000

케이디피피제삼차주식회사
70,000
70,000

해피투모로우제이십오차주식회사
50,000
50,000

해피투모로우제이십칠차주식회사
30,000
30,000

승리제삼차주식회사
150,000
150,000

유베스트제사차주식회사
200,000
200,000

뉴스타파워제일차주식회사
30,000
30,000

뉴스타파워제이차주식회사
90,000
90,000

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
130,000
130,000

파인트리시티제일차주식회사
50,900
60,000

디엠베스트제삼차주식회사
100,000
100,000

디엠베스트제사차주식회사
95,000
95,000

두산이엔씨제이차주식회사
67,000
67,000

용인삼가프로젝트제일차유한회사
15,000
15,000

디에스센텀제일차주식회사

10,000
10,000

두산베어스
써니러셀제팔차
12,000
12,000

한편, 연결구조화기업의 유동화
대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

구분
구조화기업명
유동화대상자산
유동화방법

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
미래 공사채권
ABCP 발행

케이디피피제이차주식회사
미래 공사채권

해피투모로우제이십차주식회사
미래 공사채권

케이디피피제삼차주식회사
종속기업 지분증권
ABSTB

해피투모로우제이십오차주식회사
종속기업 지분증권

해피투모로우제이십칠차주식회사
종속기업 지분증권

승리제삼차주식회사
대출채권

유베스트제사차주식회사
신규발행채권
ABCP

뉴스타파워제일차주식회사
미래 공사채권
ABSTB

뉴스타파워제이차주식회사
미래 공사채권

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
미래 공사채권

ABS 채권

파인트리시티제일차주식회사
유형자산
(창원2공장후순위채권)

디엠베스트제삼차주식회사
미래 공사채권

디엠베스트제사차주식회사
미래 공사채권

두산이엔씨제이차주식회사
유형자산
(창원2공장담보)

용인삼가프로젝트제일차유한회사
유형자산

디에스센텀제일차주식회사

미래 공사채권

두산베어스
써니러셀제팔차주식회사
미래 매출채권
ABL/ABSTB

(9)
기타
약정

1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다

2) Doosan Infracore China Co., Ltd.의 주주인 종속기업 두산인프라코어(주)와 외부투자자는 상호약정상의 조건 하에 상대방이 보유하고 있는 주식을 함께 매각할 것을 요청할 수있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 두산인프라코어(주)는 외부투자자의 공동매각 요청시 이에 동의하거나, 외부투자자가 보유한 지분을 재매입할 수 있습니다.

3) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석31-(8) 참조). 당분기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

4) 두산중공업은 당분기말 현재 마곡 더랜드파크오피스 신축공사 및 광교두산위브 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도 : 21,950백만원)을 체결하고 있습니다.

(10) 공사계약이행 관련 연대채무

당분기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 325,692백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시 지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을 제공하여야 하는 약정이 있습니다.

32. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 종속기업인 두산인프라코어㈜의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어㈜는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 7,750주, Doosan Holdings Europe Ltd. 주식 38,447주 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주를 담보로 제공하였습니다. 또한, Clark Equipment Co.의 주요 유·무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였으며, 당분기말 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,338,275천입니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC및 Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있으며, SC은행 차입금 100,000 백만원에 대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 5,004,125주가 담보로 제공되어 있습니다. 상기 차입금과 관련하여 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

또한, 한국산업은행 외 11개사로부터 차입한 차입금 550,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 25,433,532주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다. BNP Paribas 로부터 차입한 차입금 50,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,043,423주가 담보로 제공되었으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

3) 상기 이외 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

㈜두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
321,586
424,337

디엘아이 주식회사 (주2)
투자부동산
산은캐피탈, IBK캐피탈, 해피투모로우아폴로삼차
25,500
36,478

두타몰㈜
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
259,490
349,666

두산메카텍㈜
유형자산
KEB하나은행 외
94,609
123,000

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
6,207
8,618

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
0
42,162

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행
2,585
7,309

㈜두산베어스
유형자산
KEB하나은행
27,800
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,214,293
1,274,084

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
407,410

출자지분
건설 공제조합 외
2,450
4,811

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국 산업은행 외
183,184
535,716

두산건설㈜
단기금융상품
기업 은행
1,000
1,000

유형자산
두산이엔씨제일차 등
117,900
208,050

관계기업주식
우리은행
65,000
27,760

두산엔진㈜
유형자산
대한토지신탁 외
138,083
177,083

두산큐벡스㈜
유형자산
KEB하나은행
25,000
33,000

합계
2,675,187
3,686,684

(주1) 연결실체의 일부 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업
은행에 담보로 제공되어 있습니다.

(주2) 당분기말 현재 연결실체는 산은캐피탈 등에 대한 대출약정을 위하여 연결실체의 토지 및 건물(장부금액 13,845백만원)의 부동산 수익권에 근질권을 설정하였습니다. 한편, 담보설정액중 디아이피홀딩스의 상환전환우선주 지분에 해당하는 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결
실체 이외에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
23,818
국민은행 외
인천김포고속도로 외

재고자산
19,830
CSOB
Abener Energia S.A.

두산건설

장기투자증권
98,196
한국산업은행 외
수도권서부고속도로 외

합계
141,844

(3) 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 관계회사투자 중 신분당선㈜ 등(장부금액 11,958백만원) 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다. 또한 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 (3,000백만원)이 설정되어 있습니다. 

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 투자부동산 중 일부는 종속기업인 두산메카텍㈜의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등 (설정금액 110,000백만원)에제공되어 있습니다.

33. 특
수관계자 거래

(1) 특수관계자의 현황

당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
회사명

관계기업(주1, 2)

탐라해상풍력발전㈜, DSDMP, 신분당선㈜, 경기철도㈜, 네오트랜스
㈜
, 새서울철도㈜, KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁, 프레스토라이트 아시아, 케이디디아이 코리아, New Wave 제5호 초기기업전문투자조합, 2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합, KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합, KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합, 미래창조 네오플럭스 투자조합, 네오플럭스 기술가치평가 투자조합, 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드, 네오플럭스제1호사모투자전문회사, 경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합, 케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사 등

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited , 함안산업단지㈜, Doosan PSI LLC, Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd 등

기타특수관계자(주3, 4)
두산신용협동조합, 연강재단, 중앙대학교, 동대문미래창조재단 등

(주1) 당분기 중 Guang Dong Xingpu Steel Center, 원오원글로벌, New Wave 제4호투자조합은 관계기업에서 제외됨.
(주2) 당분기 중 New Wave 제5호 초기기업전문투자조합, 2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합, KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합, KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합, 미래창조 네오플럭스 투자조합 요약, 네오플럭스 기술가치평가 투자조합, 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드, 네오플럭스제1호사모투자전문회사, 케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사, 비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사는 네오플럭스 인수에 따라 관계기업으로 포함됨.
(주3) 당분기 중 네오플럭스 및 네오홀딩스는 종속기업 편입에 따라 기타특수관계자에서 제외됨.
(주4) 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다. 

(2) 특수관계자와의 주요 거래내역

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
당분기
전분기

매출
기타수익
매입
기타비용
매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업
경기철도
11,000
-
-
-
38,531
-
3
-

신분당선㈜
-
-
15
-
-
-
42
-

탐라해상풍력발전㈜
5,259
-
-
-
33,489
-
-
-

네오트랜스
6,708
-
-
-
8,414
-
437
-

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
176
-
-
-
-
-
-
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
528
-
-
-
-
-
-
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
684
-
-
-
-
-
-
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
6,180
-
-
-
-
-
-
-

새서울철도
4,230
-
-
-
1,841
-
207

기타
2,899
-
-
27
260
-
4,082
-

소계
37,664
-
15
27
82,535
-
4,771
-

공동기업
함안산업단지
-
-
-
-
180
-
-
-

기타특수관계자
중앙대학교
-
-
896
8,258
18,629
-
1,179
10,191

두산신용협동조합
165
-
-
12
167
5,325
1
-

(재)연강재단
1,074
6
23
4,846
1,223
-
3,889
698

기타
304
-
1
67
778
-
-
-

소계
1,543
6
920
13,183
20,797
5,325
5,069
10,889

합계
39,207
6
935
13,210
103,512
5,325
9,840
10,889

(3) 특수관계자와의 주요 채권, 채무

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무
차입금
매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무

관계기업

경기철도
㈜

6,400
-
3,910
-
-
-
-
-
35,000
-
-

신분당선
㈜

11,023
-
32,574
1
-
-
11,023
-
27,859
5
-

탐라해상풍력발전
㈜

-
-
-
-
12,795
-
-
115
-
-
12,795

네오트랜스
258
-
-
-
-
-
868
-
-
495
152

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
3,342
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
3,092
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
4,373
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
2,519
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
3,023
9
-
-

278

152

3
-
-
284
-

소계
34,030
9
36,484
1
13,073
152
11,894
115
62,859
784
12,947

공동기업
함안산업단지
1,068
3,073
-
-
-
-
1,535
4,196
-
-
-

기타특수관계자
중앙대학교
260
-
-
210
260
28
14
330
-
571
499

두산신용협동조합
19
-
-
-
-
84
19
-
-
-
84

(재)연강재단
1,961
25
129
469
21
31
120
1,835
-
441
20

기타
15
-
-
-
-
-
37
13
-
10
230

소계
2,255
25
129
679
281
143
190
2,178
-
1,022
833

합계
37,353
3,107
36,613
680
13,354
295
13,619
6,489
62,859
1,806
13,780

(4) 특수관계자와
의 자금 및 지분거래 등

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
출자
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

관계기업
케이디디아이코리아
-
-
-
-
81
-

프레스토라이트아시아
-
-
-
-
47
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
-
-
950
-
-
-

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
-
-
2,700
-
680
-

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
-
-
1,300
-
2
-

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사
-
-
-
-
93
-

New Wave 제4호투자조합
-
-
-
-
262
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
-
-
-
-
2,199
-

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
-
-
810
-
-
-

경기철도㈜
3,910
35,000
-
690
-
-

신분당선(주)
4,715
-
-
-
-
-

공동기업
Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
-
-
-
363
-
-

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Co., Ltd.
-
-
-
-
541
-

기타특수관계자
(재)연강재단
-
-
-
-
-
8,781

동대문 미래창조재단
-
-
-
-
-
479

합계
8,625
35,000
5,760
1,053
3,905
9,260

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
출자
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

관계기업
Guang Dong Xingpu Steel Center
-
-
-
-
2,319
-

탐라해상풍력발전
-
-
-
2,016
-
-

신분당선

8,143
-
-
-
-
-

경기철도
9,000
-
-
-
-
-

새서울철도
45
-
-
-
-
-

공동기업
Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.
-
-
-
355
-
-

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Co., Ltd.
-
-
-
-
485
-

기타특수관계자
(재)연강재단
-
-
-
-
-
7,837

동대문 미래창조재단
-
-
-
-
-
428

합계
17,188
-
-
2,371
2,804
8,265

(5) 당분기말 현재 연결실체는 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다(주석 3
1, 32 참조).

(6) 주요 경영진에 대한 보상금액

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
75,171
74,762

퇴직급여
4,883
5,415

주식기준보상
-
640

합계
80,054
80,817

34. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

대손상각비
1,373
22

매출원가(재고자산평가충당금)
(4,344)
(26,774)

감가상각비
299,740
318,686

무형자산상각비
164,441
166,123

퇴직급여
107,610
114,672

이자수익
(40,902)
(36,107)

배당금수익
(2,443)
(2,657)

외화환산이익
(295,646)
(273,275)

파생상품평가이익
(138,649)
(344,183)

확정계약평가이익
(64,223)
(61,443)

이자비용
421,266
442,626

외화환산손실
199,627
160,199

파생상품평가손실

99,003

153,518

확정계약평가손실
182,274
307,084

사채상환손실
23,444
9,948

금융보증비용
9,676
4,313

충당부채전입액
31,939
21,721

단기투자증권처분이익
(6,835)
(10,122)

장기투자증권처분이익
(45,408)
(231,474)

유형자산처분이익
(4,399)
(10,635)

매각예정자산처분이익
(168)
(1,555)

사업부매각이익
-
(537,930)

사업양도이익
(1,003)
-

매출채권처분손실
15,238
8,886

장기투자증권손상차손
5,077
4,321

종속회사투자주식처분손실
12,041
50

유형자산처분손실
8,071
15,410

무형자산처분손실
310
123

투자부동산처분손실
100
8,782

투자부동산평가손실
5,970
5,533

유형자산손상차손
4,715
33,812

무형자산손상차손
7,557
100,493

매각예정자산손상차손
183
49,621

기타의대손상각비
61,111
13,330

지분법적용투자손익
6,156
9,368

법인세비용(이익)
250,487
365,835

기타비용(수익)
9,412
(14,267)

합 계
1,322,801
764,054

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(314,274)
(58,803)

기타채권의 증감
(235,795)
29,807

미청구공사의 증감
(387,457)
(29,836)

파생상품평가자산(부채)의 증감
(127,668)
(170,942)

재고자산의 증감
(264,574)
(137,156)

기타유동자산의 증감
(3,696)
(396)

장기기타채권의 증감
(1,375)
(4,864)

기타비유동자산의 증감
10,196
(34,426)

매입채무의 증감
207,343
110,329

기타채무의 증감
(287,295)
(236,805)

초과청구공사의 증감
(70,321)
(19,937)

충당부채의 증감
(18,650)
(35,665)

기타유동부채의 증감
(145,002)
50,933

장기기타채무의 증감
16,625
93,445

기타비유동부채의 증감
119,070
17,794

퇴직금 지급액
(38,338)
(119,326)

사외적립자산의 증감
(50,929)
14,126

기타영업활동 관련자산부채의 변동
155
(7,638)

합 계
(1,591,985)
(539,360)

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정대체

116,307

201,058

35. 중단영업

(1) 당분기와 전분기 중 발생한 중단영업과 관련한 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전분기

중단영업
HRSG 사업부(주1)
두산인프라코어
공작기계 사업부
두산디에스티(주)

두산건설 HRSG 사업부

주요 영업활동
발전기자재 제작 및 설치
공작기계 생산 판매업
전투용 차량 제조업
발전기자재 제작 및 설치

양도일
-
2016.4.29
2016.5.31
2016.8.17

영업중단방법
사업부 양도
사업부 양도
지분 매각
사업부 양도

양수회사
-
디엠티홀딩스(주)
한화테크윈(주)
GE GLOBAL PARTS & PRODUCTS GMBH외 4개사

양도대가
-
1,130,819백만원
353,818백만원
275,000백만원(주2)

(주1) 당분기말 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd가 보유한 HRSG 사업부에 대하여 적극적인 매각을 추진 중에 있으며, 관련 자산 부채는 모두 매각예정 자산 및 부채로 분류하였습니다. 한편, 당분기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 변경됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교표시되는 전기재무제표는 재작성하였습니다.

(주2) 당분기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 변경됨에 따라 양도대가가 변경되었습니다.

(2) 당분기와 전분기의 중단영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구 분
HRSG

매출액

6,674

매출원가

3,558

판매비와 관리비

32,625

영업이익(손실)

(29,509)

영업외손익

3,648

세전이익(손실)

(25,861)

법인세비용(수익)

-

중단영업이익(손실)

(25,861)

중단사업 처분손익

(31)

총 중단영업이익

(25,892)

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

매출액
313,348
223,917
117,827
655,092

매출원가
241,571
209,382
107,545
558,498

판매비와 관리비
48,909
25,953
11,971
86,833

영업이익(손실)
22,868
(11,418)
(1,689)
9,761

영업외손익
(10,610)
(857)
(115,496)
(126,963)

세전이익(손실)
12,258
(12,275)
(117,185)
(117,202)

법인세비용(수익)
5,944
(5,100)
(1,442)
(598)

중단영업이익(손실)
6,314
(7,175)
(115,743)
(116,604)

중단사업 처분손익
103,951
58,044
201,289
363,284

총 중단영업이익
110,265
50,869
85,546
246,680

(3) 당분기와 전분기의 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위: 백만원)

구 분
HRSG

영업활동 순현금흐름
1,448

투자활동 순현금흐름
(1,448)

재무활동 순현금흐름
-

환율변동으로인한 효과
-

순현금흐름
-

2) 전분기

(단위: 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

영업활동 순현금흐름
2,209
17,100
(70,848)
(51,539)

투자활동 순현금흐름(주1)
941,576
(4,194)
222,544
1,159,926

재무활동 순현금흐름
(30,714)
(60,000)
-
(90,714)

환율변동으로인한 효과
-
-
-
-

순현금흐름
913,071
(47,094)
151,696
1,017,673

(주1) 투
자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

36.

매각예정

자산

및 부채

당분기말 현재 연결실체는 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.가 적극적인 매각을 추진 중인 HRSG 사업부에 대하여 매각예정비유동자산 및 부채로 대체하였으며, 그 내역은 아래와 같습니다. 한편 당분기와 전기말 매각예정비유동자산 ·부채로 분류하였던 종속기업 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co, Ltd 는 당분기 중 매각계획이 변경되어 제외하였으며, 이에 따라 비교표시되는 전기재무제표는 재작성하였습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전기말

HRSG
HRSG
기타
합계

매각예정자산:

매출채권
-
712
-
712

미청구공사
-
1,663
-
1,663

재고자산
-
132
-
132

유형자산
11,247
76,538
9,625
86,163

기타자산
-
517
13
530

합 계
11,247
79,562
9,638
89,200

매각예정부채:

매입채무
-
115
-
115

단기차입금
-
-
-
-

미지급금
4,678
-
-
-

기타부채
-
1,560
-
1,560

합 계
4,678
1,675
-
1,675

37. 보고기간후 사건

종속기업인 두산인프라코어(주)는 2017년 10월 5일
신종자본증권(USD 500,000천)에 대한 콜옵션 행사를 완료하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 81 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 80 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 81 기 3분기말

제 80 기말

자산

유동자산

1,023,868,102,140

810,637,992,600

현금및현금성자산

116,398,556,476

155,824,168,783

단기투자증권

1,496,808,705

1,496,808,705

매출채권

332,816,943,809

277,304,552,160

기타채권

86,430,459,105

120,841,735,580

파생상품평가자산

414,687,484

401,840,536

재고자산

389,569,610,378

214,902,215,242

기타유동자산

96,741,036,183

39,866,671,594

비유동자산

2,987,568,123,777

2,934,035,187,926

장기금융상품

69,000,000

69,000,000

장기매출채권 및 기타비유동채권

89,367,116,957

1,688,233,184

파생상품평가자산

3,252,672,596

종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

2,001,592,724,339

1,979,749,211,752

유형자산

471,770,382,097

517,628,518,378

기타무형자산

184,360,804,797

194,110,528,550

투자부동산

136,664,302,180

137,179,311,280

장기기타채권

53,343,021,481

55,317,920,612

보증금

39,834,087,135

41,256,674,480

기타비유동자산

7,314,012,195

7,035,789,690

자산총계

4,011,436,225,917

3,744,673,180,526

부채

유동부채

1,421,953,525,790

1,042,961,198,475

매입채무

367,198,042,430

297,854,795,885

기타채무

69,269,902,233

77,893,416,026

단기차입금

422,699,140,288

453,578,629,535

유동성사채

239,716,044,294

19,985,675,120

유동성장기차입금

155,000,000,000

85,301,058,200

파생상품평가부채

209,786,186

3,783,026,875

당기법인세부채

44,035,510,382

2,588,000,949

충당부채

6,546,559,838

4,267,443,453

기타유동부채

117,278,540,139

97,709,152,432

비유동부채

440,319,444,327

589,161,495,223

사채

274,220,923,400

314,031,589,541

장기차입금

92,703,271,125

210,531,926,322

순확정급여부채

49,740,715,731

37,533,913,536

장기기타채무

13,207,910,529

9,729,892,676

파생상품평가부채

8,679,148

충당부채

892,066,918

849,343,730

이연법인세부채

1,487,473,667

12,260,022,134

기타비유동부채

8,067,082,957

4,216,128,136

부채총계

1,862,272,970,117

1,632,122,693,698

자본

자본금

134,842,235,000

134,838,235,000

자본잉여금

680,084,654,537

678,232,539,437

기타자본항목

(457,026,485,288)

(428,592,130,188)

기타포괄손익누계액

36,131,220,852

39,338,272,374

이익잉여금(결손금)

1,755,131,630,699

1,688,733,570,205

자본총계

2,149,163,255,800

2,112,550,486,828

자본과부채총계

4,011,436,225,917

3,744,673,180,526

손익계산서

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 3분기

제 80 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

637,144,089,397

1,884,446,962,919

448,939,372,398

1,500,518,608,451

재화의 판매로 인한 수익(매출액)

573,137,561,005

1,609,721,433,653

389,686,565,094

1,142,709,106,817

기타수익(매출액)

64,006,528,392

183,345,303,327

59,252,807,304

180,175,747,618

배당수익(매출액)

91,380,225,939

177,633,754,016

매출원가

588,675,937,945

1,675,217,062,408

433,873,522,135

1,260,383,834,991

재화의 판매로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

435,102,949,941

1,246,490,242,463

305,869,647,595

893,099,019,349

기타수익(매출액)에 대한 매출원가

45,275,966,722

120,369,328,889

42,329,425,459

123,427,939,612

판매비와관리비

108,297,021,282

308,357,491,056

85,674,449,081

243,856,876,030

영업이익(손실)

48,468,151,452

209,229,900,511

15,065,850,263

240,134,773,460

금융수익

17,343,424,779

35,451,695,900

7,957,255,692

21,743,544,270

금융비용

20,744,900,734

55,282,857,573

20,517,769,571

55,028,496,819

기타영업외수익

10,085,040,576

29,643,725,334

870,368,227

1,673,510,422

기타영업외비용

7,122,618,668

16,182,969,414

3,208,085,385

29,593,365,607

법인세비용차감전순이익(손실)

48,029,097,405

202,859,494,758

167,619,226

178,929,965,726

법인세비용

15,425,237,390

36,035,817,364

(495,289,065)

5,539,438,279

당기순이익(손실)

32,603,860,015

166,823,677,394

662,908,291

173,390,527,447

주당이익

보통주기본주당순이익

1,656

8,481

31

8,791

보통주희석주당순이익

1,656

8,481

31

8,791

우선주기본주당이익

1,669

8,518

44

8,829

우선주희석주당이익

1,669

8,518

44

8,829

포괄손익계산서

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 3분기

제 80 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

32,603,860,015

166,823,677,394

662,908,291

173,390,527,447

기타포괄손익

(2,569,164,180)

(3,207,051,522)

454,652,804

2,448,469,512

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(4,849,903,820)

토지재평가잉여금(세후기타포괄손익)

(4,849,903,820)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(2,569,164,180)

1,642,852,298

454,652,804

2,448,469,512

현금흐름위험회피파생상품 평가손익

(2,034,959,767)

2,862,960,578

454,652,804

2,448,469,512

매도가능금융자산평가손실(세후기타포괄손익)

(534,204,413)

(1,220,108,280)

총포괄손익

30,034,695,835

163,616,625,872

1,117,561,095

175,838,996,959

자본변동표

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

668,081,593,735

(426,551,441,992)

42,962,896,798

1,689,925,025,615

2,109,256,309,156

분기총포괄이익

-분기순이익

173,390,527,447

173,390,527,447

-매도가능금융자산 평가손실

-토지재평가잉여금

-현금흐름위험회피파생평가상품 이익

2,448,469,512

2,448,469,512

소계

2,448,469,512

173,390,527,447

175,838,996,959

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

-주식선택권의 행사

-주식선택권의 취소

6,146,493,400

(6,146,493,400)

자기주식 거래로 인한 증감

(59,456,642,390)

(59,456,642,390)

-주식기준보상거래의 인식

176,550,097

176,550,097

-배당금지급

(91,267,158,850)

(91,267,158,850)

소계.

6,146,493,400

(65,426,585,693)

(91,267,158,850)

(150,547,251,143)

2016.09.30 (기말자본)

134,838,235,000

674,228,087,135

(491,978,027,685)

45,411,366,310

1,772,048,394,212

2,134,548,054,972

2017.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

678,232,539,437

(428,592,130,188)

39,338,272,374

1,688,733,570,205

2,112,550,486,828

분기총포괄이익

-분기순이익

166,823,677,394

166,823,677,394

-매도가능금융자산 평가손실

(1,220,108,280)

(1,220,108,280)

-토지재평가잉여금

(4,849,903,820)

(4,849,903,820)

-현금흐름위험회피파생평가상품 이익

2,862,960,578

2,862,960,578

소계

(3,207,051,522)

166,823,677,394

163,616,625,872

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

-주식선택권의 행사

4,000,000

65,758,000

(23,144,000)

46,614,000

-주식선택권의 취소

1,786,357,100

(1,786,357,100)

자기주식 거래로 인한 증감

(26,624,854,000)

(26,624,854,000)

-주식기준보상거래의 인식

-배당금지급

(100,425,616,900)

(100,425,616,900)

소계.

4,000,000

1,852,115,100

(28,434,355,100)

(100,425,616,900)

(127,003,856,900)

2017.09.30 (기말자본)

134,842,235,000

680,084,654,537

(457,026,485,288)

36,131,220,852

1,755,131,630,699

2,149,163,255,800

현금흐름표

제 81 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 80 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 3분기

제 80 기 3분기

영업활동에서 창출된 현금흐름

27,733,274,763

99,439,697,571

분기순이익

166,823,677,394

173,390,527,447

조정

9,584,224,834

(63,036,785,657)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(209,073,073,821)

(122,959,989,579)

이자의 수취

4,077,621,676

1,080,397,371

이자의 지급

(30,170,937,728)

(28,749,746,088)

배당금의 수취

90,385,676,074

179,205,113,054

법인세의 납부

(3,893,913,666)

(39,489,818,977)

투자활동으로 인한 현금흐름

(69,085,287,843)

(251,212,640,156)

투자활동으로 인한 현금유입액

135,508,013,529

15,765,187,307

단기금융상품의 감소

20,000,000

단기대여금의 감소

12,624,000

220,373,380

장기투자증권의 처분

12,500,000

종속기업 및 관계기업 투자의 처분

38,924,570,116

2,321,569,659

유형자산의 처분

48,019,039,647

860,698,526

무형자산의 처분

1,590,224,164

303,181,818

투자부동산의 처분

45,023,026,000

9,279,807,080

단기대여금의 회수

1,010,799,131

1,037,485,961

정부보조금의 수취

915,230,471

1,722,070,883

투자활동으로 인한 현금유출액

(204,593,301,372)

(266,977,827,463)

단기대여금의 증가

17,296,000

장기투자증권의 취득

334,059,385

112,510,000

종속기업 및 관계기업 투자의 취득

55,910,200,300

67,217,094,000

유형자산의 취득

46,957,982,336

130,871,910,405

무형자산의 취득

7,716,079,351

15,723,209,058

장기대여금의 증가

1,631,500,000

53,035,808,000

신주인수권부사채의 취득

92,043,480,000

재무활동으로 인한 현금흐름

987,471,574

45,600,441,818

재무활동으로 인한 현금유입액

220,046,614,000

289,924,838,559

단기차입금의 차입

215,175,338,559

사채의 발행

180,000,000,000

59,749,500,000

장기차입금의 차입

40,000,000,000

15,000,000,000

주식선택권의 행사

46,614,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(219,059,142,426)

(244,324,396,741)

금융리스부채의 상환

7,334,717,670

8,017,888,091

사채의 상환

80,000,000,000

장기차입금의 상환

80,823,558,200

65,039,349,800

단기차입금의 상환

30,475,249,656

배당금의 지급

100,425,616,900

91,267,158,850

외화환산으로 인한 현금의 변동

938,929,199

(1,887,033,207)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(39,425,612,307)

(108,059,533,974)

기초현금및현금성자산

155,824,168,783

166,196,173,370

기말현금및현금성자산

116,398,556,476

58,136,639,396

5. 재무제표 주석

제81기 3분기 2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일 현재

제80기 3분기 2017년 01월 01일부터 2016년 09월 30일 현재

주식회사 두산

1. 일반사항 

주식회사 두산(이하 '당사')은 1933년 12월 18일 주류의 제조 및 판매회사인 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로 상호를 변경하였습니다. 

1973년 6월 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 수차례의 증자를 거쳐
당분기말 현재 자본금은 우선주 자본금 26,984백만원을 포함하여 134,842백만원입니다.

당분기말 현재 보통주 주주현황
은 다음과 같습니다.

주주
소유 보통주식수
지분율(%)

특수관계자
9,369,395
46.37

자기주식
5,276,455
26.11

기타
5,561,838
27.52

합계
20,207,688
100.00

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이 48.3%, 기타법인 및 개인주주가 51.7%의 지분을 보유하고 있습니다.

2. 재무제표 작성기준 

(1) 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로,

2016년 12월 31일
로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

(2) 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2017년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

제ㆍ개정
된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다.

-기업회계기준
서
제1007호
'현금흐름표' (개정)
- 공시개선

개정 기준서는 공시개선 프로젝트의 일부이며 재무제표 이용자가 현금흐름 및 비현금 변동에서 발생하는 변동을 포함한 재무활동으로 인한 부채의 변동을 평가할 수 있도록 하는 공시를 제공할 것을 요구하고 있습니다. 최초 적용시 전기 정보를 비교표시할 필요는 없습니다. 당사가 동 분기재무제표에 추가적인 공시를 제공하도록 요구되지
는
않으나, 당사는
개정 기준서를 적용함에 따른 추가적인 공시를 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표에 제공할 예정입니다. 

-기업회계기준
서 제1012호
'법인세' (개정
) - 미실현손실에 대한 이연법인세자산 인식
개정 기준서는 차감할 일시적 차이의 소멸 시 차감될 과세소득의 원천에 세법상 제약이 있는지를 고려할 필요가 있음을 명확히 하였습니다. 또한, 개정 기준서는 미래 과세소득을 어떻게 추정하는가에 대한 지침을 제공하고 일부 자산에 대하여 장부금액을 초과하는 금액이 과세소득에 포함될 수 있는 상황을 기술하고 있습니다.

개정 기준서는 소급하여 적용되지만, 최초 적용 시 비교표시 기간의 기초 자본의 변동은 기초 이익잉여금과 자본의 다른 항목에 배분하지 않고 전액을 기초 이익잉여금(또는 자본의 다른 항목)으로 인식할 수 있습니다. 이러한 완화 규정을 적용하는 경우 그 사실을 공시하여야 합니다. 당사는 동 개정사항을 소급하여 적용하였습니다. 그러나 당사는 개정사항과 관련되는 차감할 일시적 차이를 보유하고 있지 않으므로 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(3) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2016년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109
호
'금융상품'은 2018년 1월 1일 이후
최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품:
인식과 측정'을
대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터
적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

사업모형
계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정1)

당기손익-

공정가치 측정2)

계약상 현금흐름 수취 및 
매도 목적
기타포괄손익-
공정가치 측정1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

당사는
2017년 9월 30일 현재

대여금 및 수취채권

628,892

백만원, 매도가능금융자산
90,864백만원
을
보유
하고 있습니다
.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
당사는 2017년 9월 30일 현재

대여금 및 수취채권
628,892백만원
을
상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초
인식 시점에
기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는
취소 불가능한
선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기
는
수익'의 적용 범위에
포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

당사는 2
017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는
채무상품

628,892
백만원
을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여
손실충당금
25,291백만원
을 설정
하고 있
습
니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호
'고객과의 계약에서 생기는
수익'은
2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의
자산이전'을
대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용합니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

보고기간말 현재 당사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 준비중에 있으며, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석할 예정입니다. 당사는 2017년 연차재무제표까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연차재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리 

(1) 시장위험

1) 외환위험

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합 계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
243,445
34,001
815
31,930
23,782
333,973
205,371
21,657
1,885
27,387
17,400
273,700

외화 금융부채
(161,674)
(2,013)
(1,815)
(798)
(907)
(167,207)
(213,184)
(1,606)
(2,187)
(312)
(598)
(217,887)

차감 계
81,771
31,988
(1,000)
31,132
22,875
166,766
(7,813)
20,051
(302)
27,075
16,802
55,813

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.
당분기 손익으로
인식한 외화환산손익은 순액으로
8,589백만원(전분기:

(-)7,759
백만원)입니다.

당분기말과 전
기말
현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
16,677
(16,677)
5,581
(5,581)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험 

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

금융자산
106,451
154,175

금융부채
(496,748)
(554,804)

차감 계
(390,297)
(400,629)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

100bp상승시
100bp하락시
100bp상승시
100bp하락시

세전순이익
(3,903)
3,903
(4,006)
4,006

3) 가격위험

당사의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득과 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험 

당분기말과 전기말 현재 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
정상채권
연체되었으나 
 손상되지 않은 채권
손상채권
합 계

매출채권
284,603
46,180
26,178
356,961

미수금
67,326
16,207
1,038
84,571

미수수익
2,106
-
-
2,106

대여금
54,238
-
5
54,243

합계
408,273
62,387
27,221
497,881

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
정상채권
연체되었으나 손상되지 않은 채권
손상채권
합 계

매출채권
221,054
45,667
33,947
300,668

미수금
83,132
35,289
1,017
119,438

미수수익
1,584
-
-
1,584

대여금
56,227
-
5
56,232

합계
361,997
80,956
34,969
477,922

당분기말 현재 상기 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은
25,291백만원(전기말 :

24,457백만원)입니다.

연체되었으나 손상되지 않은 금융자산에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

계정과목
~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합계

매출채권
23,415
8,754
7,834
6,177
46,180

미수금
12,588
934
698
1,987
16,207

합 계
36,003
9,688
8,532
8,164
62,387

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합계

매출채권
24,890
12,169
7,595
1,013
45,667

미수금
26,896
1,319
2,443
4,631
35,289

합 계
51,786
13,488
10,038
5,644
80,956

(3) 유동성위험 

당분기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
1,633,260
1,635,000
1,267,252
248,187
119,561
-

금융부채 이자
-
43,337
35,890
5,686
1,761
-

합계
1,633,260
1,678,337
1,303,142
253,873
121,322
-

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
1,467,766
1,469,641
934,573
408,924
126,144
-

금융부채 이자
-
51,050
30,651
15,386
5,013
-

합계
1,467,766
1,520,691
965,224
424,310
131,157
-

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 당사가 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 29와 같습니다.

(4) 자본위험

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
1,862,273
1,632,123

자본총계
2,149,163
2,112,550

부채비율
86.65%
77.26%

5. 장ㆍ단기투자증권

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

단기투자증권 :

매도가능금융자산
수익증권
1,497
1,497

장기투자증권 :

매도가능금융자산
시장성 없는 지분증권
235
235

수익증권(주1)
88,186
454

출자금
947
999

소계
89,368
1,688

(주1) 당분기 중 종속기업인 두산중공업이 2017년 5월 4일 발행한 무보증신주인수권부사채를 포함하고 있으며, 신주인수권부사채 중 신주인수권은 분리하여 인식하였습니다.

구분
내용

권면금액
92,043백만원

만기
발행일로부터 5년(2022년 5월 4일)

표면이자율
1%

발행수익율
2%(만기일에 사채원금의 105.2448% 상환)

조기상환청구권
사채발행일로부터 3년 경과 시점(2020년 5월 4일) 행사 가능
(사채원금의 103.0839% 상환)

신주인수권 행사가액
19,100원(*1)

신주인수권 행사비율
122.7748%(*1)

(*1) 2017년 11월 3일에 신주인수권 행사가격이 18,800원, 행사비율이 124.73%으 로 조정되었습니다.

상기 장ㆍ단기투자증권은 활성시장에서 공시되는 시장가격을 고려하여 공정가치 또는 원가로 측정하였습니다
.

6. 매출채권 및 기타채권 

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
356,780
(23,963)
332,817
300,487
(23,182)
277,305

미수금
84,535
(1,107)
83,428
119,403
(1,054)
118,349

미수수익
2,106
-
2,106
1,584
-
1,584

단기대여금
901
(5)
896
913
(5)
908

합계
444,322
(25,075)
419,247
422,387
(24,241)
398,146

비유동
매출채권
181
(181)
-
181
(181)
-

미수금
35
(35)
-
35
(35)
-

장기대여금
53,343
-
53,343
55,318
-
55,318

합계
53,559
(216)
53,343
55,534
(216)
55,318

7. 재고자산 

당분기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
113,493
(1,497)
111,996
57,183
(1,226)
55,957

제품
85,252
(3,958)
81,294
43,949
(2,533)
41,416

재공품
35,835
(139)
35,696
24,343
(79)
24,264

원재료
124,056
(4,190)
119,866
76,727
(3,460)
73,267

미착품
35,882
-
35,882
15,449
-
15,449

기타
4,836
-
4,836
4,549
-
4,549

합계
399,354
(9,784)
389,570
222,200
(7,298)
214,902

당분기에 인식한 재고자산평가손실은

2,484
백만원 (전분기 : 1,546백만원)입니다.

8. 파생상품 

(1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
24,345
USD
21,000
308
-
308

KRW
1,299
EUR
1,000
(58)
-
(58)

KRW
7,068
GBP
4,600
(32)
-
(32)

KRW
12,872
CNY
75,000
19
-
19

이자율스왑
KRW 5,000, 3.15%
KRW 5,000, MOR 3M+1.60%
(10)
-
-

KRW 30,000, 3.63%
KRW 30,000, MOR 3M+1.80%
(22)
(22)
-

신주인수권 등(주2)
3,253
(475)
-

합계
3,458
(497)
237

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액임.
(주2) 두산중공업(주) 신주인수권(주석5 참조) 및 두산큐벡스(주)와 디엘아이(주)가 발행한 상환전환우선주의 주주간계약에 대한 평가임(

주석29
참조).

2) 전기말

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
156,884
USD
133,000
(3,682)
-
(3,682)

KRW
8,553
EUR
6,600
119
-
119

KRW
3,290
GBP
2,200
23
-
23

USD
8,500
KRW
9,673
260
260
-

이자율스왑
KRW 5,000, 3.15%
KRW 5,000, MOR 3M+1.60%
(22)
(16)
-

KRW 30,000, 3.68%
KRW 30,000, MOR 3M+1.80%
(88)
(88)
-

합계
(3,390)
156
(3,540)

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액임.

9. 범주별 금융상품 

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
116,399
-
-
116,399
116,399

장ㆍ단기금융상품
-
69
-
-
69
69

장ㆍ단기투자증권
-
-
90,864
-
90,864
90,864

매출채권및기타채권
-
472,590
-
-
472,590
472,590

파생상품평가자산
3,253
-
-
415
3,668
3,668

보증금
-
39,834
-
-
39,834
39,834

합계
3,253
628,892
90,864
415
723,424
723,424

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
448,920
-
756
449,676
449,676

차입금및사채
-
1,184,339
-
-
1,184,339
1,184,339

파생상품평가부채
32
-
178
-
210
210

합계
32
1,633,259
178
756
1,634,225
1,634,225

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
155,824
-
-
155,824
155,824

장ㆍ단기금융상품
-
69
-
-
69
69

장ㆍ단기투자증권
-
-
3,185
-
3,185
3,185

매출채권및기타채권
-
453,464
-
-
453,464
453,464

파생상품평가자산
260
-
-
142
402
402

보증금
-
41,257
-
-
41,257
41,257

합계
260
650,614
3,185
142
654,201
654,201

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
384,337
-
1,141
385,478
385,478

차입금및사채
-
1,083,429
-
-
1,083,429
1,083,429

파생상품평가부채
110
-
3,682
-
3,792
3,792

합계
110
1,467,766
3,682
1,141
1,472,699
1,472,699

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
-
-
3,253
3,253
-

260

-

260

위험회피 파생상품
-
415
-
415
-

142

-

142

매도가능금융자산
-
87,497
-
87,497
-
-
-
-

합 계
-
87,912
3,253
91,165
-
402
-

402

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(32)
-
(32)
-
(110)
-
(110)

위험회피 파생상품
-
(178)
-
(178)
-
(3,682)
-
(3,682)

합 계
-
(210)
-
(210)
-
(3,792)
-
(3,792)

차감 계
-
87,702
3,253
90,955
-
(3,390)
-
(3,390)

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

(3) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분
외환

금융자산 :

대여금및수취채권
3,837
-
-
(1,892)
(3,713)
(4,996)
-

매도가능금융자산
1,022
24
-
-
-
-
(1,610)

합계
4,859
24
-
(1,892)
(3,713)
(4,996)
(1,610)

금융부채 :

상각후원가로측정하는금융부채
(30,845)
-
-
-
-
10,539
-

금융보증계약
-
-
948
-
-
-
-

합계
(30,845)
-
948
-
-
10,539
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
전분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분
외환

금융자산 :

대여금및수취채권
4,711
-
-
(1,636)
(2,089)
(22,712)
-

매도가능금융자산
-
25
-
-
-
-
-

합계
4,711
25
-
(1,636)
(2,089)
(22,712)
-

금융부채 :

상각후원가로측정하는금융부채
(28,431)
-
1,028
-
-
12,486
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액

상기 이외에 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
(497)
137
-
(391)
-
-

위험회피 파생상품
-
-
3,777
-
-
3,230

합계
(497)
137
3,777
(391)
-
3,230

(주1) 법인세효과 반영전 금액

10. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자 

(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업의 투자내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

종목
소재국가
지분율(%)
당분기말
전기말

종속기업 :

두산중공업(주)
한국
36.82
1,232,946
1,232,946

(주)오리콤
한국
63.41
23,168
23,168

두타몰(주)
한국
100.00
231,550
231,550

두산생물자원(주)(주1)
한국
100.00
-
15,757

(주)두산베어스
한국
100.00
11,138
11,138

디아이피홀딩스(주)
한국
100.00
164,169
164,169

디엘아이
(주)

한국
100.00
8,000
4,000

Doosan Information and Communications America LLC
미국
100.00
4,889
4,889

Doosan Information and Communications China Co., Ltd.
중국
100.00
3,230
3,230

Doosan Information and Communications Europe Ltd.
영국
100.00
4,870
4,870

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
중국
100.00
21,601
21,601

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
중국
100.00
45,964
45,964

Doosan Electro-Materials America, LLC
미국
100.00
282
282

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
룩셈부르크
100.00
28,111
28,111

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
벨기에
100.00
16,934
16,934

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
영국
100.00
1,909
1,909

Doosan Logistics Europe GmbH
독일
100.00
1,909
1,909

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
미국
100.00
27,016
27,016

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
중국
100.00
10,617
10,617

Doosan Fuel Cell America, Inc.
미국
100.00
61,402
61,402

Doosan Energy Solutions America, Inc.(주2)
미국
100.00
1,680
-

자사주신탁
(주3)

한국
100.00
-
30,000

두산큐벡스
(주)(주4)

한국
31.21
48,032
33,217

디비씨(주)(주2)
한국
18.70
49,181
-

소계

1,998,598
1,974,679

관계기업 :

Guang Dong Xingpu Steel Center(주1)
중국
-
-
2,076

프레스토라이트아시아

한국
28.36
468
468

소계

468
2,544

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
2,526
2,526

합계

2,001,592
1,979,749

(주1)
당분기 중 처분하였습니다.
(주2) 당분기 중 신규 취득하였습니다.

(주3) 당
분
기
중
신탁계약 해지되었습니다(주석 31 참조).
(주4) 당분기 중 현물출자로 추가 취득하였으며
(주석
33
참
조)
, 2017년 10월 27일에 1
5,396백만원 유상감자하였습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자 중 활성시장에서 공시되는 시장가격은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

종속기업 :

두산중공업(주)
1,232,946
751,475
1,232,946
1,195,328

(주)오리콤
23,168
35,945
23,168
43,674

11. 유형자산 

(1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
220,441
87,775
105,310
59,094
45,009
517,629

취득/자본적지출
1
1,791
6,817
16,323
22,795
47,727

대체
-
433
7,874
1,391
(11,376)
(1,678)

처분
(21,083)
(850)
(261)
(2,138)
(32,558)
(56,890)

현물출자
-
-
-
(115)
-
(115)

감가상각
(32)
(4,150)
(13,933)
(16,788)
-
(34,903)

분기말장부금액
199,327
84,999
105,807
57,767
23,870
471,770

- 취득원가
169,625
136,370
362,807
190,436
23,870
883,108

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(51,371)
(256,229)
(132,650)
-
(440,250)

- 정부보조금
-
-
(771)
(19)
-
(790)

- 재평가이익누계액
29,702
-
-
-
-
29,702

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
197,189
71,555
96,200
40,998
15,001
420,943

취득/자본적지출
18,144
15,739
3,047
19,236
80,971
137,137

대체
2,424
6,116
10,689
5,880
(35,559)
(10,450)

처분
-
(3,943)
(213)
(1,443)
-
(5,599)

감가상각
(32)
(3,748)
(12,881)
(15,044)
-
(31,705)

손상
-
(272)
(10,097)
(224)
-
(10,593)

분기말장부금액
217,725
85,447
86,745
49,403
60,413
499,733

- 취득원가
181,625
133,564
337,036
163,495
60,413
876,133

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(48,117)
(249,314)
(114,054)
-
(411,485)

- 정부보조금
-
-
(977)
(38)
-
(1,015)

- 재평가이익누계액
36,100
-
-
-
-
36,100

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며, 디엘아이의 차입금과 관련하여 수익권근질권 설정 되어 있습니다 (주석 30 참조).

12. 무형자산 

(1) 당분기와 전분기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
138,363
1,293
8,126
46,329
194,111

취득/자본적지출
-
916
5,949
851
7,716

정부보조금
-
-
(915)
-
(915)

대체
-
-
927
975
1,902

처분
-
(2)
-
(1,070)
(1,072)

현물출자
(6,420)
-
-
(515)
(6,935)

상각
-
(283)
(864)
(8,056)
(9,203)

손상
-
-
(1,243)
-
(1,243)

분기말장부금액
131,943
1,924
11,980
38,514
184,361

- 취득원가
131,943
4,285
30,163
91,652
258,043

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(2,361)
(12,226)
(53,138)
(67,725)

- 정부보조금
-
-
(5,957)
-
(5,957)

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
138,363
1,319
3,661
35,225
178,568

취득/자본적지출
-
327
5,444
10,127
15,898

정부보조금
-
-
(1,722)
-
(1,722)

대체
-
-
-
10,451
10,451

처분
-
(13)
-
(191)
(204)

상각
-
(318)
(935)
(8,689)
(9,942)

분기말장부금액
138,363
1,315
6,448
46,923
193,049

- 취득원가
138,363
3,325
21,631
95,613
258,932

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(2,010)
(9,812)
(48,690)
(60,512)

- 정부보조금
-
-
(5,371)
-
(5,371)

13. 투자부동산 

(1) 당분기와 전분기의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

토지
건물
합계
토지
건물
합계

기초장부금액
135,946
1,233
137,179
163,851
2,703
166,554

처분
(515)
-
(515)
(26,571)
(1,410)
(27,981)

분기말장부금액
135,431
1,233
136,664
137,280
1,293
138,573

상기 투자부동산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여 우리은행 등에 담보로 제공되어 있습니다(주석 30 참조). 

14. 사채 및 차입금 

당분기말과 전기말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
당분기말
전기말

제 283-1 회
3.84
20,000
20,000

제 283-2 회
4.27
80,000
80,000

제 284 회
4.33
100,000
100,000

제 285 회
4.16
60,000
60,000

제 286 회
4.42
75,000
75,000

제 287 회
3.92
30,000
-

제 288 회
3.92
30,000
-

제 289 회
4.40
120,000
-

소 계
515,000
335,000

사채할인발행차금
(1,063)
(982)

차감 후 소계
513,937
334,018

유동성 대체
(239,716)
(19,986)

- 사채 원금
240,000
20,000

- 사채할인발행차금
(284)
(14)

차감 후 장부금액
274,221
314,032

(2) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

Usance 및 D/A, D/P
우리은행 등
1.47-2.43
3,699
4,306

원화차입금
신한은행 등
2.95-3.84
419,000
449,273

합계
422,699
453,579

상기 단기차입금 중 현재 당분기말 3,699백만원(전기말 : 4,306백만원)은 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도거래에서 발생한 차입금으로 양도한매출채권이 해당 차입금에 대해 담보로 제공되어 있습니다(주석 29 참조).

(3) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
산업은행
2.89-3.28
60,000
60,000

우리은행
3.48-3.63
50,000
50,000

신한은행
3.01-3.42
80,000
40,000

국민은행
2.76-2.92
5,000
5,088

농협은행
-
-
30,000

KEB하나은행
-
-
25,000

외화차입금
산업은행
-
-
30,213

수출입은행
2.99-3.38
52,748
55,591

소계
247,748
295,892

현재가치할인차금
(45)
(59)

차감 후 소계
247,703
295,833

유동성 대체
(155,000)
(85,301)

차감 후 장부금액
92,703
210,532

15. 순확정급여부채 

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
162,760
160,432

사외적립자산의 공정가치
(113,019)
(122,898)

순확정급여부채
49,741
37,534

(2) 당분기와 전분기에 인식한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
15,992
15,411

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
1,009
936

합계
17,001
16,347

16. 충당부채 

당분기 및 전분기의 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
판매보증
충당부채
복구충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액
4,230
849
37
5,116

전입액
2,495
43
-
2,538

사용액
(216)
-
-
(216)

분기말 장부금액
6,509
892
37
7,438

유동성
6,509
-
37
6,546

비유동성
-
892
-
892

(2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
판매보증
충당부채
복구충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액
5,692
795
140
6,627

전입(환입)액
(270)
40
-
(230)

사용액
(796)
-
(103)
(899)

분기말 장부금액
4,626
835
37
5,498

유동성
4,626
-
37
4,663

비유동성
-
835
-
835

17. 자본금 및 주식발행초과금

당분기의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 백만원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2017.01.01
기초
20,206,888
5,396,759
107,854
26,984
134,838
355,736

2017.04.30
주식선택권 행사
800
-
4
-
4
65

2017.09.30
분기말
20,207,688
5,396,759
107,858
26,984
134,842
355,801

18. 자본잉여금 

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
355,801
355,736

합병차익
1,390
1,390

기타자본잉여금
45,352
43,565

재평가적립금
277,542
277,542

합계
680,085
678,233

19. 기타자본항목 

당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(323,455)
(296,831)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
10,486
12,296

감자차손
(127,319)
(127,319)

합계
(457,026)
(428,592)

20. 기타포괄손익누계액 

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

현금흐름위험회피 파생상품평가이익
179
(2,684)

매도가능금융자산평가손익
(1,220)
-

토지재평가잉여금
37,172
42,022

합계
36,131
39,338

21. 이익잉여금 

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
62,906
52,863

임의적립금
26,666
51,666

미처분이익잉여금
1,665,560
1,584,204

합계
1,755,132
1,688,733

22. 매출 

당분기와 전분기의 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 재화의 판매로 인한 매출
573,138
1,609,721
389,687
1,142,709

제품매출
410,352
1,168,516
324,611
984,708

상품매출
162,786
441,205
65,076
158,001

2. 기타
64,006
274,726
59,253
357,810

배당금수익
-
91,380
-
177,634

기타매출
64,006
183,346
59,253
180,176

합계
637,144
1,884,447
448,940
1,500,519

23. 비용의 성격별 분류 

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(82,353)
(174,667)
(43,407)
(77,463)

원재료 및 상품 매입액
477,396
1,155,009
254,897
699,156

종업원급여
90,530
282,759
83,544
252,617

감가상각비 및 무형자산상각비
14,764
44,106
14,041
41,647

기타
88,339
368,010
124,799
344,427

합계
588,676
1,675,217
433,874
1,260,384

24. 판매비와관리비 

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
28,763
89,139
21,705
71,064

퇴직급여
2,242
6,995
1,880
5,608

복리후생비
6,705
18,488
4,552
14,669

여비교통비
1,975
6,812
2,299
6,493

수도광열비
789
2,001
687
1,292

판매수수료
4,851
12,625
4,583
13,039

세금과공과
1,181
2,344
1,421
2,406

임차료
5,484
15,453
6,974
17,167

감가상각비
2,182
6,442
1,922
5,031

광고선전비
1,817
6,223
4,026
17,798

포장비
1,061
3,070
506
1,689

경상개발비
6,625
22,259
7,170
21,407

교육훈련비
1,280
3,274
1,135
3,907

운반보관비
2,310
7,234
2,144
5,796

지급수수료
30,672
72,585
12,578
27,404

사무실관리비
927
2,833
876
2,539

용역비
4,581
15,314
5,201
9,180

견본비
427
1,352
508
1,448

대손상각비
677
1,839
243
1,421

무형자산상각비
2,126
6,906
2,744
7,451

기타비용
1,622
5,169
2,520
7,048

합 계
108,297
308,357
85,674
243,857

25. 금융손익 

당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
1,732
4,859
1,507
4,711

배당금수익
20
24
-
25

외환차익
4,330
13,635
4,073
12,099

외화환산이익
10,898
15,726
2,075
3,881

파생상품거래이익
-
175
-
-

금융보증수익
363
1,033
302
1,028

합계
17,343
35,452
7,957
21,744

금융비용 :

이자비용
10,966
30,845
8,988
28,431

외환차손
4,399
16,680
6,648
14,566

외화환산손실
6,412
7,137
4,537
11,640

파생상품거래손실
-
38
-
-

파생상품평가손실
(1,118)
497
345
391

금융보증비용
86
86
-
-

합계
20,745
55,283
20,518
55,028

순금융수익(비용)
(3,402)
(19,831)
(12,561)
(33,284)

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용 

당분기와 전분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익 :

유형자산처분이익
84
309
186
294

무형자산처분이익
270
540
86
112

투자부동산처분이익
333
333
231
235

종속기업 및 관계기업투자주식처분이익
-
18,079
-
-

사업양도이익
7,805
7,805
-
-

기타
1,593
2,578
367
1,033

합계
10,085
29,644
870
1,674

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
2,279
3,713
723
2,089

기타의대손상각비(환입)
(153)
(447)
150
215

유형자산손상차손
-
-
-
10,593

유형자산처분손실
2,166
2,599
801
5,032

무형자산처분손실
20
21
2
13

무형자산손상차손
1,243
1,243
-
-

투자부동산처분손실
-
-
-
1,025

종속기업 및 관계기업투자주식처분손실
-
362
-
-

매각예정비유동자산손상차손
-
183
-
-

기부금
718
5,604
165
6,452

기타
850
2,905
1,367
4,174

합계
7,123
16,183
3,208
29,593

순손익
2,962
13,461
(2,338)
(27,919)

27. 법인세비용 

법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 한편 당분기와 전분기의평균유효세율(법인세비용÷법인세비용차감전순이익)은 17.76%와 3.10%입니다.

28. 주당이익

(1) 기본주당이익

1) 당분기와 전분기의 기본주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 기본주당이익
1,656
8,481
31
8,791

구형우선주 기본주당이익(주1)
1,669
8,518
44
8,829

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하 여 주당이익을 산출함.

2) 보통주 귀속 분기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

주주에게 귀속되는 분기순이익
32,603,860,015
166,823,677,394
662,908,291
173,390,527,447

(-)신형우선주 배당금
1,199,921,796
3,560,637,504
29,192,145
3,188,283,255

(-)신형우선주 귀속 잔여이익
346,216,711
4,355,482,372
-
5,017,845,653

(-)구형우선주 귀속 순이익
6,325,890,752
32,285,291,783
166,302,913
33,463,397,860

보통주 귀속 분기순이익
24,731,830,756
126,622,265,735
467,413,233
131,721,000,679

3) 보통주 및 구형우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초발행주식수
14,931,233
3,790,262
14,930,433
3,790,262
14,946,316
3,790,262
15,280,760
3,790,262

주식선택권 행사
-
-
451
-
-
-
-
-

자기주식 변동
-
-
-
-
(391)
-
(297,563)
-

가중평균유통주식수
14,931,233
3,790,262
14,930,884
3,790,262
14,945,925
3,790,262
14,983,197
3,790,262

(2) 희석주당이익

1) 당분기와 전분기의 희석주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 희석주당이익
1,656
8,481
31
8,791

구형우선주 희석주당이익
1,669
8,518
44
8,829

2) 보통주 귀속 희석순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 귀속 순이익
24,731,830,756
126,622,265,735
467,413,233
131,721,000,679

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-
-
-

보통주 귀속 희석순이익
24,731,830,756
126,622,265,735
467,413,233
131,721,000,679

3) 보통주의 가중평균희석주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균유통주식수
14,931,233
14,930,884
14,945,925
14,983,197

주식선택권 행사
-
143
419
300

가중평균희석주식수
14,931,233
14,931,027
14,946,344
14,983,497

4) 구형우선주는 잠재적 지분상품이 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익이 동일합니다.

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
4,411,074
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
985,685
연 2% 배당(액면기준), 단 보통주의 배당률이 우선주의배당율을 초과할경우 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가

29. 우발부채와 약정사항

(1) 견질어음 및 수표

당분기말 현재 차입금 및 계약이행보증 등과 관련하여 백지수표 1매가 한국방위산업진흥회에 견질로 제공되어 있습니다.

(2) 여신한도약정

당분기말 현재 여신한도약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
금융기관
한도액

당좌대출
우리은행 등
10,000

운전자금대출한도
신한은행 등
605,000

시설자금대출한도 등
수출입은행 등
99,465

USD 46,000

외화 L/C지급보증
산업은행 등
USD 108,643

합계
714,465

USD 154,643

(3) 매출채권 할인

당사는 당분기말 현재 은행에 할인양도한 매출채권 3,699백만원(전기말 : 4,306백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않을 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 당사는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액 전액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다 (주석 14 참조).

(4) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 당사는 17,880백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 소송 진행 중에 있으며, 동 소송의 전망은 예측할 수 없습니다.

(5) 기술도입계약

당분기말 현재 외국회사인 나브테스코사, 호츠만사 등과 주요 기술도입계약을 체결 하고 있으며, 당분기 당사가 지급한 기술도입료는

503백만원입니다.

(6) 지급보증

당분기말 현재 당사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

피보증회사
지급보증액
보증내역
특수관계

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
USD 7,000
현지금융보증 등
종속기업

CNY 95,000

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD 46,000

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
USD 17,000

Circuit Foil Luxembourg Sarl
EUR 14,500

Doosan Industrial Vehicle U.K
GBP 29,400

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
USD 10,000

Doosan Fuel Cell America
USD 84,732

USD 54,724
이행보증 등

KRW 2,285

Doosan Energy Solutions America, Inc.
USD 61,092

한국면세점 협회
KRW 740
-

합계
USD 280,548

CNY 95,000

GBP 29,400

EUR 14,500

KRW 3,025

당분기말 현재 당사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

보증회사
지급보증액
보증내역

서울보증보험
57,378
이행보증

한국방위산업진흥회
50,260

자본재공제조합
35,801

소프트웨어공제조합(주1)
3,237

신한은행
JPY 43,000

산업은행
USD 39,060
채무보증

우리은행 등
USD 18,788
외화 L/C지급보증

합계
146,676

USD 57,848

JPY 43,000

(주1) 출자지분이 담보로 제공되어 있음.

(7) 통상임금

당사가 과거 지급한 급여 중 정기상여금 등 기존에 통상임금에 포함되지 않았던 급여항목이 통상임금에 해당한다면 향후 과거분 급여를 추가적으로 지급하여야 할 수도 있습니다. 다만, 통상임금과 관련된 대법원 전원합의체 판결에 근거하여 당사는 관련금액이 지급되어야 할 가능성이 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

(8) 주주간 계약
당사는 당분기 중 다음 종속기업의 상환전환우선주의 발행과 관련하여 우선주의 투자자와주주간 계약을 체결하였으며 주요 내역은 다음과 같습니다.

구분
두산큐벡스(주)
디엘아이(주)

인수인의 풋옵션
투자자는 2019년 10월 24일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매수청구할 수 있음.
투자자는 2020년 6월 26일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매수청구할 수 있음.

조기풋옵션
투자자는 일정한 사유 발생시, 상환일 전에도 당사에 매수를 청구할 수 있으며 정산금액의 산정방식은 상기와 동일함.
투자자는 일정한 사유 발생시, 상환일 전에도 당사에 매수를 청구할 수 있으며 정산금액의 산정방식은 상기와 동일함.

콜옵션
당사는 2019년 10월 24일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.
당사는 2020년 6월 26일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.

보고기간말 현재 당사는 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다(주석8 참조).

30. 담보제공자산

(1)
당분기말 현재 금융부채와 관련하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

담보권자
담보제공자산
관련계정
금융부채
담보설정액

산업은행
증평, 익산, 창원공장 등
유형자산
투자부동산
110,000
217,490

USD 1,383
USD 30,389

우리은행
안면도 토지
170,000
132,000

신한은행
인천공장
40,000
40,000

(2) 타인을 위해 제공한 담보내역
당분기말 현재 당사는 종속기업인 디엘아이(주)의 산은캐피탈 등에 대한 대출약정을 위하여 당사의 토지 및 건물(장부금액 13,845백만원)의 부동산 수익권에 근질권을 설정하였습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은 16,000백만원입니다.

31. 특수관계자 거래

당분기와 전분기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.

(1) 특수관계자

구분
회사명

종속기업
두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산건설(주), 두산엔진(주), (주)오리콤, 디아이피홀딩스(주)와 그 각각의 종속기업,두타몰(주), (주)두산베어스, 디엘아이(주), 두산큐벡스(주), 디비씨(주), Doosan Information and Communications America LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd., Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC, Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl와 그 종속기업, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업, Doosan Logistics Europe GmbH, Doosan IndustrialVehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan EnergySolutions America, Inc. 등

관계기업
프레스토라이트아시아

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited

기타특수관계자(주1)
네오트랜스, 연강재단, 동대문 미래창조재단, 중앙대학교 등

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역(배당, 자금, 지분거래 제외)은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
3개월
누적

매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)
매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)

종속기업
두산중공업(주)과 그 종속기업
20,826
1,019
-
4
161
-
56,470
2,543
29,675
14
537
-

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
32,804
96
-
12,822
791
-
111,213
417
-
43,349
2,538
-

두산건설(주)과 그 종속기업
3,456
50
-
2,652
30
290
10,869
170
-
2,652
58
2,223

두산엔진(주)과 그 종속기업
2,724
-
-
-
650
-
8,033
-
-
-
1,950
-

산업차량 해외종속기업(주1)
58,641
218
-
10,656
146
-
170,690
473
-
26,557
395
-

디아이피홀딩스(주)와 
그 종속기업
1,146
-
-
-
1
-
3,418
-
3
-
1
-

기타
52,916
709
3
61,927
6,537
173
151,544
2,145
4
155,607
18,867
1,480

소계
172,513
2,092
3
88,061
8,316
463
512,237
5,748
29,682
228,179
24,346
3,703

관계기업
-
-
-
1,580
-
-
-
-
-
4,710
-
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
2,588
-
-
-
1,323
-
8,020
-
-
-
6,646
1

합계
175,101
2,092
3
89,641
9,639
463
520,257
5,748
29,682
232,889
30,992
3,704

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd. 및 Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
3개월
누적

매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)
매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)

종속기업
두산중공업(주)과 그 종속기업
21,974
521
21,290
-
47
-
59,327
1,553
21,290
-
141
-

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
26,861
132
-
11,096
1,137
-
90,124
591
-
36,278
3,195
23,604

두산건설(주)과 그 종속기업
5,784
139
-
-
122
1,863
15,263
421
-
-
707
42,942

두산엔진(주)과 그 종속기업
2,706
-
-
-
658
-
7,950
-
-
-
2,043
-

산업차량 해외종속기업(주1)
42,806
100
-
5,381
83
-
135,952
379
-
22,234
277
-

디아이피홀딩스(주)와 
그 종속기업

115
-
-
-
-
-
10,813
-
-
-
3
-

기타
34,522
252
-
31,949
8,375
-
106,915
812
678
41,661
28,811
10,498

소계
134,768
1,144
21,290
48,426
10,422
1,863
426,344
3,756
21,968
100,173
35,177
77,044

관계기업
-
-
-
1,608
-
-
6
-
-
4,080
-
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
3,372
-
-
-
1,481
35
10,021
-
-
-
8,058
35

합계
138,140
1,144
21,290
50,034
11,903
1,898
436,371
3,756
21,968
104,253
43,235
77,079

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd. 및 Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
두산중공업(주)과 그 종속기업
12,419
132,498
183
655
11,595
74,466
23
987

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
12,944
10,795
20,522
274
18,981
21,388
4,225
581

두산건설(주)과 그 종속기업
6,509
4,672
3,241
10
5,611
6,719
273
3,147

두산엔진(주)과 그 종속기업
2,141
1,649
-
-
2,043
1,601
-
-

산업차량 해외종속기업
83,082
284
13,589
333
56,469
980
9,452
797

디아이피홀딩스(주)와
그 종속기업

965
5
-
-
76
-
-
-

기타
61,150
87,894
20,172
9,484
67,761
86,391
27,658
15,175

소계
179,210
237,797
57,707
10,756
162,536
191,545
41,631
20,687

관계기업
-
-
986
-
942
4,855
265
10

공동기업
-
-
-
-
-
582
-
-

기타특수관계자
330
1,713
-
805
174
1,797
15
598

합계
179,540
239,510
58,693
11,561
163,652
198,779
41,911
21,295

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 배당, 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
차입
출자 등
배당

차입
상환
받음
제공
수익
지급

종속기업

두산중공업(주)(주1)

-
-
-
92,043
24,170
-

디비씨(주)
-
-
-
49,181
-
-

두산큐벡스(주)
-
-
-
14,815
-
-

Doosan Electro-Materials 
 Luxembourg Sarl
14,107
14,107
-
-
-
-

디아이피홀딩스(주)
-
-
-
-
60,000
-

기타
-
-
-
4,280
6,622
-

소계
14,107
14,107
-
160,319
90,792
-

관계기업
-
-
-
-
47
-

공동기업
-
-
-
-
541
-

기타특수관계자
-
-
-
-
-
9,245

합계
14,107
14,107
-
160,319
91,380
9,245

(주1) 당분기 중 두산중공업이 발행한 신주인수권부사채를 취득하였습니다(주석 5 참조).

한편, 당분기 중 자사주 신탁은 전액 해지하였습니다(주석 10 참조).

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
대여
출자 등
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

종속기업

두산중공업(주)

-
-
-
-
37,354
-

두산큐벡스(주)(주1)
-
-
-
33,217
-
-

디아이피홀딩스(주)
-
-
-
-
100,000
-

Doosan Fuel Cell America, Inc.
48,917
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
4,000
39,175
-

소계
48,917
-
-
37,217
176,529
-

관계기업
-
-
-
-
619
-

공동기업
-
-
-
-
485
-

기타특수관계자
-
-
-
-
-
8,252

합계
48,917
-
-
37,217
177,633
8,252

(주1) 두산건설(주)로부터 매입하였습니다.

한편, 전분기 중 자사주 신탁을 30,000백만원 추가 체결하였으며, 60,000백만원 해지하였습니다(주석 10 참조).

(5) 당분기말 현재 당사는 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다(주석 29, 30 참조).

(6) 당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기의주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

종업원급여
8,883
25,511
6,312
20,579

퇴직급여
538
1,612
559
1,678

주식기준보상
-
-
-
177

합계
9,421
27,123
6,871
22,434

32. 현금흐름표 
 
(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

현금유출 없는 비용등의 가산
141,912
124,883

이자비용
30,845
28,431

법인세비용
36,036
5,539

외화환산손실
(624)
11,640

파생상품평가손실
497
391

감가상각비
34,903
31,705

무형자산상각비
9,203
9,942

유형자산처분손실
2,599
5,032

무형자산처분손실
21
13

유형자산손상차손
-
10,593

무형자산손상차손
1,243
-

매출채권처분손실
3,713
2,089

종속기업 및 관계기업투자주식 처분손실
362
-

재고자산평가손실(매출원가)
2,484
1,546

투자부동산처분손실
-
1,025

퇴직급여
16,776
16,190

대손상각비
1,839
1,421

기타의대손상각비(환입)
(447)
215

판매보증충당부채전입액(매출원가)
2,279
(1,066)

주식보상비용
-
177

매각예정자산손상차손
183
-

현금유입 없는 수익등의 차감
(132,328)
(187,920)

이자수익
4,859
4,711

배당금수익
91,404
177,659

외화환산이익
7,965
3,881

유형자산처분이익
309
294

무형자산처분이익
540
112

종속기업 및 관계기업투자주식 처분이익
18,079
-

투자부동산처분이익
333
235

금융보증수익
1,034
1,028

사업양도이익
7,805
-

합계
9,584
(63,037)

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(60,637)
(24,858)

기타채권의 증감
(8,496)
(35)

재고자산의 증감
(177,609)
(79,011)

기타유동자산의 증감
(57,186)
(12,655)

장기기타채권의 증감
522
(22,412)

기타비유동자산의 증감
-
(202)

장기비유동자산의 증감
(278)
-

매입채무의 증감
70,043
51,661

기타채무의 증감
(342)
(15,933)

충당부채의 증감
-
(103)

기타유동부채의 증감
23,326
(9,083)

장기기타채무의 증감
3,655
(119)

퇴직금 지급액
(1,776)
(3,277)

퇴직급여채무 순전출입액
(456)
675

사외적립자산의 증감
-
(7,600)

파생상품평가자산의 증감
161
(8)

합계
(209,073)
(122,960)

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
11,312
35,172

사채의 유동성 대체
160,000
-

장기차입금의 유동성 대체
154,450
37,592

종속기업투자의 자기주식 대체
26,625
59,457

현물출자
13,766
-

33. 사업양도

(1) 당분기 중 발생한 사업양도에 대한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
당분기

양도영업
FM사업(건물및 시설관리)
BS사업(급여/복리후생/총무업무대행)

양도일
2017.9.30

양도방법
현물출자

양수회사
두산큐벡스(주)

양도대가
두산큐벡스(주) 주식 14,815백만원

(2) 사업양도이익 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
(+)양도대가
양도사업
양도이익

자산
부채
순자산

FM사업 및 BS사업
14,815
12,651
5,640
7,011
7,805

당분기 사업양도이익은 해당사업이 당사의 영업수익에서 차지하는 비율이 미미 하여중단영업으로 분류하지 않았습니다.

(3) 사업양도로 인한 순현금흐름유출입은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당분기

(+) 현금으로 수령한 양도대가
-

(-) 이전된 현금성 자산
1,047

차감 계
(1,047)

6. 기타 재무에 관한 사항

가.
재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 연결재무재표의 재분류

79기 종속회사인 두산건설의 Offshore Structure & Subsea 사업부 철수 및 렉스콘 사업부 매각, 80기 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 사업부 매각 결정
에 따라 재무제표를 재분류하여 해당 사업에서 발생한 손익을 중단영업손익으로 표시하였습니다. 그리고
종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
의 HRSG 매각 추진에 따라 이를 중단영업으로 분류하고 있으며
,
한편 81기 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 변경됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다. 재분류한 중단영업손익과 재무상태표(Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.을 매각예정자산으로 분류하였던 80기 재작성)는 다음과 같습니다

1) 중단영업손익

(단위 : 백만원)

구 분
81기 3분기
80기
79기

매출액
6,674
655,092
2,073,193

매출원가
(3,558)
(558,498)
(1,638,054)

판매비와 관리비
(32,625)
(86,833)
(256,517)

영업이익
(29,509)
9,761
178,622

영업외손익
3,617
236,321
(28,717)

세전이익
(25,892)
246,082
149,905

법인세비용
-
598
(41,771)

중단영업이익
(25,892)
246,680
108,134

2) 변경된 80기 요약 재무상태표

(단위 : 백만원)

구분
변경 전
변경 후

유동자산
10,768,750
10,761,832

비유동자산
17,896,055
17,902,973

자산총계
28,664,805
28,664,805

유동부채
13,440,314
13,438,753

비유동부채
7,323,633
7,325,194

부채총계
20,763,947
20,763,947

자본금
134,838
134,838

자본총계
7,900,858
7,900,858

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 

1) 합병

① 종속회사인 네오플럭스는 지배구조의 투명성 및 효율성을 증대시키고, 시너지 효과를 극대화하기 위해 네오홀딩스를 흡수합병 (증권신고서(합병): 2017년 4월 13일 제출, 투자설명서: 2017년 5월 10일 제출, 증권발행실적보고서(합병등): 2017년 7월 5일 제출) 하였습니다.

- 합병 회사의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분
합병회사
피합병회사

상 호
주식회사 네오플럭스
(Neoplux Co.,Ltd.)
네오홀딩스 주식회사
(Neo Holdings Co., Ltd.)

회사설립일
2000년 4월 1일
2012년 12월 28일

주요 사업
기타 투자
금융지주

발행주식수(주)
보통주 6,006,223주
보통주 13,616,424주

1주당액면금액(주)
보통주 5,000원
보통주 100원

자본금(주)
30,031,115,000원
1,361,642,400원

- 합병 시 자산 부
채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
합병 전
합병 후
(추정)

주식회사 네오플럭스
네오홀딩스 주식회사

유동자산
6,947
649
7,596

비유동자산
66,299
26,812
66,301

자산총계
73,246
27,461
73,897

유동부채
2,634
10,086
12,720

비유동부채
1,615
-
1,615

부채총계
4,249
10,086
14,335

자본금
30,031
1,362
25,227

자본총계
68,997
17,375
59,562

2) 분할

①
종속회사인 두산건설은 분할하여 설립되는 신설회사의 지분 일부를 처분하여 재무건전성을 강화하고, 별도의 신설회사를 통해 자산을 효율적으로 관리하기 위해 밸류웍스를 분할 신규 설립하였습니다. (주요사항보고서(회사분할결정): 2017년 4월 28일 제출, 타법인주식및출자증권처분결정: 2017년 4월 28일 제출, 특수관계인에대한주식의처분: 2017년 4월 28일 제출, 주주총회소집결의: 2017년 4월 28일 제출, 합병등종료보고서(분할): 2017년 6월 30일 제출) 또한 종속회사인 두산메카텍은 사업 안정성 확보 및 투자수익 제고를 위하여 밸류웍스의 지분을 취득하였습니다. (특수관계인으로부터주식의취득: 2017년 4월 28일 제출)

- 분할 후 밸류웍스의 주요재무상태표

(단위: 백만원)

구분
내역

자산
204,531

부채
-

자본
204,531

3) 영업양수도
① 종속회사인 두산건설은 기업 역량을 주력사업에 집중하고 재무 건전성을 강화하여 기업가치를 제고하고자 렉스콘 사업부를 매각하였습니다. 이와 관련하여 두산건설은 기타주요경영사항(자율공시)를 2015년 5월 22일 제출하였습니다. 

- 사업양도의 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

매각영업
두산건설 렉스콘 사업부

주요 영업활동
레미콘 생산 판매업

양도일
2015.5.22

양도방법
사업부 양도 및 물적분할 후 지분매각

양수회사
정선레미콘 외 5개사

양도대가
128,317백만원

- 사업 양도시 자산 부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
내역

자산 장부금액
154,119

유동자산
15,413

비유동자산
138,706

부채 장부금액
9,313

유동부채
7,320

비유동부채
1,993

합계
9,313

순자산 장부금액
144,806

- 사업양도손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

양도대가
(-)순자산 장부금액
(-)손상 및 부대비용
사업양도손익

136,587
144,806
4,077
(12,296)

- 사업양도로 인한 순현금유출입은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

현금으로 수령한 양도대가
(-) 이전된 현금성자산
(-)매각 부대비용
차감 계

128,317
-
-
128,317

- 사업양도로 인해 발생한 중단영업이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2015년 당기말

매출액
56,228

매출원가
53,176

판매비와관리비
3,480

금융수익(비용)
(15)

기타영업외수익(비용)
(5,900)

사업양도손익
(12,296)

중단영업손익
(18,639)

② 종속회사인 Doosan Industrial Vehicle U.K는 산업차량 BG와의 Synergy 창출을 위하여 당사의 고객이며 영국소재 Top-tier 렌탈사인 Rushlift를 인수하였습니다.

또한 오리콤은 종합 컨텐츠 그룹으로의 성장 및 디지털 사업, 모바일 사업 등 신성장동력 육성을 하고자 한컴을 인수 (타법인주식 및 출자증권 취득 결정 및 주요사항보고서 : 2015년 7월 24일 제출, 합병 등 종료보고서 및 지배회사의 주요종속회사 편입: 2015년 8월18일 오리콤 제출) 하였습니다. 마지막으로 Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.는 지분 취득을 통하여 Doosan China Financial Leasing Corp를 종속회사에 편입 (지배회사의 주요종속회사 편입: 2015년 7월 20일 두산인프라코어 제출) 하였습니다.

- 종속기업의 취득(사업양수)에 대한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
Rushlift Holdings Ltd.
한컴
Doosan China Financial
Leasing Corp ('DCFL')

소재지
영국
한국
중국

주요 영업활동
도소매업, 리스업
광고업
금융업

취득일
2015.2.27
2015.8.18
2015.7.17

이전대가
GBP 28,727천
 (KRW 48,666백만원)
KRW 23,330백만원
현금 CNY 460,000천
 (KRW 83,301백만원)

- 취득일에 취득한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
Rushlift Holdings Ltd.
한컴
DCFL

식별가능한 자산의 공정가치
81,919
53,689
696,831

유동자산
13,699
43,979
574,766

비유동자산
68,220
9,710
122,065

식별가능한 부채의 공정가치
64,434
40,049
530,938

유동부채
25,491
37,373
47,488

비유동부채
38,943
2,676
483,450

식별가능한 순자산의 공정가치
17,485
13,640
165,893

- 종속기업의 취득으로 인한 순현금유출입은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
(-)현금으로 지급한 대가
(+)취득한 현금 및 현금등가물
차감 계

Rushlift Holdings Ltd.
48,666
7,743
(40,923)

한컴
23,330
16,688
(6,642)

DCFL
83,301
28,361
(54,940)

합계
155,297
52,792
(102,505)

③
종속회사인 두산인프라코어는 공작기계 사업부를 매각하였습니다(두산인프라코어 제출: 주요사항보고서(분할(분할합병)결정) 2015년 10월 8일 제출, 주주총회소집결의 2015년 10월 8일 제출, 회사분할 결정 2015년 10월 8일 제출, 주주총회소집공고 2015년 11월 5일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2015년 11월 10일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2015년 12월 23일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 1월 15일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 1월 29일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 2월 1일 제출, 주요사항보고서(영업양도결정) 2016년 3월 2일 제출, 주주총회소집결의 2016년 3월 2일 제출, 주주총회소집공고 2016년 3월 4일 제출, 정기주주총회결과 2016년 3월 25일 제출, 합병등종료보고서(영업양수도) 2016년 4월 29일 제출). 또한 디아이피홀딩스는 사업양도를 통한 주주가치를 제고하기 위하여 방위사업을 운영하는 자회사인 두산디에스티를 매각(영업양도 결정: 2016년 4월 8일 디아이피홀딩스 제출)하였습니다.
디아이피홀딩스는 신성장 동력 확보 및 수익원 다각화를 위해 두산건설로 부터 분할한 두산메카텍을 인수하였습니다(주요사항보고서(회사분할결정): 2016년 3월 2일 두산건설 제출, 주주총회소집결의: 2016년 3월 2일 두산걸설 제출, 정기주주총회결과: 2016년 3월 25일 두산건설 제출, 합병등종료보고서: 2016년 5월 9일 두산건설 제출, 특수관계인에대한출자: 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 유상증자결정(종속회사의주요경영사항): 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 타법인주식및출자증권취득결정: 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 타법인주식및출자증권처분결정: 2016년 6월 8일, 주주총회소집결의: 2016년 6월 8일, 주주총회소집공고 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 주요사항보고서(영업양도결정): 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 특수관계인으로부터주식의 취득: 2016년 6월 8일 디아이피홀딩스 제출, 합병등종료보고서 (영업양수도): 2016년 7월 14일 두산건
설 제출).
마지막으로 재무건전성 및 기업가치 제고를 위하여 HRSG 사업부
를 매각 진행하고 있습니다(주요사항보고서(영업양도 결정): 2016년
5월 10일 두산건설 제출).
한편 81기 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.은 매각계획이 변경됨에 따라 계속사업으로 재분류하였습니다
(주요사항보고서(영업양도 결정): 2017년 10월 13일 두산건설 제출, 합병등종료보고서(영업양수도): 2017년 1
0월 13일 두산건설 제출)

.

- 사업양도의 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
2017년
2016년

중단영업
HRSG 사업부(주1)
두산인프라코어
공작기계 사업부
두산디에스티(주)

두산건설 HRSG 사업부

주요 영업활동
발전기자재 제작 및 설치
공작기계 생산 판매업
전투용 차량 제조업
발전기자재 제작 및 설치

양도일
-
2016.4.29
2016.5.31
2016.8.17

영업중단방법
사업부 양도
사업부 양도
지분 매각
사업부 양도

양수회사
-
디엠티홀딩스(주)
한화테크윈(주)
GE GLOBAL PARTS & PRODUCTS GMBH외 4개사

양도대가
-
1,130,819백만원
353,818백만원
275,000백만원(주2)

(주1) 당분기말 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd가 보유한 HRSG 사업부에 대하여 적극적인 매각을 추진 중에 있으며, 관련 자산 부채는 모두 매각예정 자산 및 부채로 분류하였습니다. 한편, 당분기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 변경됨에 따라 계속영업으로 재분류하였고, 비교표시되는 전기재무제표는 재작성하였습니다.

(주2) 당분기 중 두산건설(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.의 매각계획이 변경됨에 따라 양도대가가 변경되었습니다.

(2) 당분기와 전분기의 중단영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구 분
HRSG

매출액

6,674

매출원가

3,558

판매비와 관리비

32,625

영업이익(손실)

(29,509)

영업외손익

3,648

세전이익(손실)

(25,861)

법인세비용(수익)

-

중단영업이익(손실)

(25,861)

중단사업 처분손익

(31)

총 중단영업이익

(25,892)

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

매출액
313,348
223,917
117,827
655,092

매출원가
241,571
209,382
107,545
558,498

판매비와 관리비
48,909
25,953
11,971
86,833

영업이익(손실)
22,868
(11,418)
(1,689)
9,761

영업외손익
(10,610)
(857)
(115,496)
(126,963)

세전이익(손실)
12,258
(12,275)
(117,185)
(117,202)

법인세비용(수익)
5,944
(5,100)
(1,442)
(598)

중단영업이익(손실)
6,314
(7,175)
(115,743)
(116,604)

중단사업 처분손익
103,951
58,044
201,289
363,284

총 중단영업이익
110,265
50,869
85,546
246,680

(3) 당분기와 전분기의 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위: 백만원)

구 분
HRSG

영업활동 순현금흐름
1,448

투자활동 순현금흐름
(1,448)

재무활동 순현금흐름
-

환율변동으로인한 효과
-

순현금흐름
-

2) 전분기

(단위: 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

영업활동 순현금흐름
2,209
17,100
(70,848)
(51,539)

투자활동 순현금흐름(주1)
941,576
(4,194)
222,544
1,159,926

재무활동 순현금흐름
(30,714)
(60,000)
-
(90,714)

환율변동으로인한 효과
-
-
-
-

순현금흐름
913,071
(47,094)
151,696
1,017,673

(주1) 투
자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

④
종속회사인 디아이피홀딩스는 성장성 및 수익성이 우수한 신규사업 확보를 위해 기존 주주로 부터 2017년 상반기 중 네오홀딩스 연결실체 (네오홀딩스 주요영업활동: 자회사의 제반 사업내용을 지배/경영, 네오플럭스 주요영업활동: 금융업)를 인수하였습니다.

-

취득한 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
네오홀딩스 연결실체

자산
78,688

유동자산
12,250

비유동자산
66,438

부채
18,367

유동부채
16,668

비유동부채
1,699

순자산
60,321

⑤

사업포트폴리오 개편과 성장에 필요한 투자여력 확보에 기여하기 위하여 동원 F&B에 두산생물자원의 지분 100%를 매각 (동원팜스 공시, 최대주주등의주식보유변동: 2017년 4월 11일 제출)하였습
니다.

- 사업양도의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

매각기업
두산생물자원

양도 영업
동물용 사료 및 조제식품제조업

양도일
2017.4.6

양도방법
지분 매각

양수회사
동원F&B

양도대가
35,300백만원

- 사업 양도시 자산부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
내 용

자산 장부금액
87,514

유동자산
34,774

비유동자산
52,740

부채 장부금액
54,311

유동부채
50,414

비유동부채
3,897

순자산 장부금액
33,203

나. 대손충당금 설정현황

연결회사의 대손충당금 설정현황은 아래와 같습니다.

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정율

제81기 분기말
매출채권*1)
3,964,871
(1,394,091)
35.16%

기타채권*2)
2,642,079
(1,025,184)
38.80%

미청구공사
2,547,628
(95,198)
3.74%

선급금
608,271
(34,692)
5.70%

보증금
348,420
(2,860)
0.82%

합 계
10,111,269
(2,552,025)
25.24%

제80기
매출채권*1)
3,964,873
(1,522,903)
38.41%

기타채권*2)
2,523,959
(992,915)
39.34%

미청구공사
2,164,039
(93,117)
4.30%

선급금
555,046
(31,420)
5.66%

보증금
332,543
(1,972)
0.59%

합 계
9,540,460
(2,642,327)
27.70%

제79기
매출채권*1)
4,672,549
(1,831,251)
39.19%

기타채권*2)
2,452,707
(658,467)
26.85%

미청구공사
2,051,249
(85,102)
4.15%

선급금
758,257
(22,222)
2.93%

보증금
259,187
(651)
0.25%

합 계
10,193,949
(2,597,693)
25.48%

*1) 매출채권은 장/단기 매출채권을 합산한 것임.
*2) 기타채권은 장/단기 미수금, 미수수익 및 장/단기 대여금을 합산한 것임.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제81기 분기말
제80기
제79기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
2,642,327
2,597,694
1,977,294

2. 순대손 처리액(①-②+③)
152,786
196,080
(13,002)

① 대손처리액(상각채권액)
153,996
206,489
180,922

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(1,210)
(10,409)
(193,924)

3. 대손상각비 계상(환입)액
62,484
240,713
607,397

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,552,025
2,642,327
2,597,693

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

1) 대손충당금 설정방침
대차대조표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정

2) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
- 대손경험률: 과거 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정
- 대손예상액: 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1%초과~100% 범위에서 합리적인 대손 추정액 설정

(4) 2017년 3분
기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과 1년이하
1년 초과
계

금 액*1)
2,019,309
134,653
1,810,909
3,964,871

구성비율
51%
3%
46%
100%

*1) 금액은 대손충당금 차감
전의 장/단기 매출채권 총액임.

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

연결회사의 재고자산 현황은 아래와 같습니다

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제81기 분기말
제80기
제79기

전자BG
제품 및 상품
43,377
44,250
45,282

반제품 및 재공품
24,414
18,251
23,313

원재료 및 저장품
68,438
47,597
43,944

미착품
5,939
5,036
2,539

기타의재고자산
214
161
188

소 계
142,383
115,295
115,266

모트롤BG
제품 및 상품
12,215
9,215
4,711

반제품 및 재공품
14,929
10,201
10,595

원재료 및 저장품
31,889
20,797
17,771

미착품
1,912
1,984
694

기타의재고자산
-
-
-

소 계
60,945
42,197
33,771

산업차량BG
제품 및 상품
61,110
51,340
51,367

반제품 및 재공품
5,261
4,454
2,922

원재료 및 저장품
30,404
25,249
27,464

미착품
27,302
15,178
17,332

기타의재고자산
-
-
-

소 계
124,078
96,221
99,084

퓨얼셀BG
제품 및 상품
84,095
16,456
1,788

반제품 및 재공품
14,727
4,148
22,238

원재료 및 저장품
140,716
89,258
70,097

미착품
20,154
588
-

기타의재고자산
-
-
-

소 계
259,692
110,450
94,123

기타부문
제품 및 상품
47,161
33,582
9,898

반제품 및 재공품
1,265
887
100,654

원재료 및 저장품
15,696
3,164
90,614

미착품
433
5,207
12,662

기타의재고자산
87
85
80

소 계
64,642
42,925
213,909

중공업부문
제품 및 상품
12,168
5,005
11,777

반제품 및 재공품
196,557
191,674
225,703

원재료 및 저장품
79,426
73,090
73,252

미착품
23,173
34,628
56,096

기타의재고자산
-
-
-

소 계
311,323
304,397
366,828

인프라부문
제품 및 상품
647,539
633,683
936,708

반제품 및 재공품
86,679
66,984
121,399

원재료 및 저장품
316,861
323,730
379,259

미착품
174,035
152,613
118,369

기타의재고자산
-
-
-

소 계
1,225,114
1,177,010
1,555,735

건설부문
제품 및 상품
-
-
-

반제품 및 재공품
-
-
-

원재료 및 저장품
4,568
10,643
27,228

미착품
4,513
801
6,274

용지
-
41,099
41,099

기타의재고자산
7,686
940
20

소 계
16,767
53,483
74,621

엔진부문
제품 및 상품
-
-
-

반제품 및 재공품
130,344
128,097
120,083

원재료 및 저장품
54,547
71,704
75,419

미착품
2,258
3,988
3,479

기타의재고자산
-
-
-

소 계
187,149
203,789
198,981

합 계
제품 및 상품
907,665
793,531
1,061,531

반제품 및 재공품
474,176
424,696
626,907

원재료 및 저장품
742,539
665,232
805,048

미착품
259,719
220,023
217,445

용지
-
41,099
41,099

기타의재고자산
7,994
1,186
288

소 계
2,392,093
2,145,767
2,752,318

총자산대비 재고자산구성비율
[재고자산합계÷기말자산총계X100]
7.97
7.49
8.72

재고자산회전율(회수)
[매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
6.19
5.54
5.14

기말자산총계
30,029,936
28,664,805
31,556,310

매출원가
10,556,172
13,582,332
14,401,500

기초재고
2,154,147
2,752,318
2,849,180

기말재고
2,392,093
2,154,147
2,752,318

※ 상기 재고자산 금액은 재고미실현 소거 후 금액임.
※ 81기 분기말, 80기 및 79기 매출원가 금액은 중단사업 반영 전 금액임.

(2) 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자: 2017년 11월 13일 ~ 2017년 11월 24일(예정)
2) 실사요령: 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
3) 실사방법: 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인
4) 장기체화재고 등 현황
- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당분기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같음.

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실*1)
분기말잔액

상품
389,800
389,800
(31,896)
357,904

제품
585,852
585,852
(36,091)
549,761

재공품
510,909
510,909
(36,733)
474,176

원재료
764,530
764,530
(56,575)
707,955

미착품
259,719
259,719
-
259,719

저장품
34,798
34,798
(214)
34,584

용지
-
-
-
-

기타
7,994
7,994
-
7,994

합 계
2,553,602
2,553,602
(161,509)
2,392,093

*1) 당기평가손실 금액은 기말 현재 재고자산 평가충당금 잔액임.

라.
당분기말 현재 주요프로젝트별
진행률적용 수주상황

(단위 : 백만원)

품목
발주처
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

수량
금액
수량
금액
수량
금액
총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1, 2호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2018년 05월 01일
-
2,131,810
-
2,071,957
-
59,853
97
-
-
-
-

Ras Al Khair
SWCC
2010년 08월 31일
2020년 03월 11일
-
1,890,489
-
1,816,199
-
74,290
96
31,030
-
71,286
-

Nghi Son II
NS2PC
2014년 12월 24일
2019년 07월 30일
-
1,812,854
-

-
1,812,854

-
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014년 02월 26일
2018년 06월 30일
-
1,688,553
-
1,531,844
-
156,709
91
141,494
-
16,855
953

UAE BNPP 3, 4호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2020년 05월 01일
-
1,637,511
-
1,418,872
-
218,639
87
-
-
-
-

신한울 1, 2호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2009년 07월 31일
2018년 02월 28일
-
1,633,019
-
1,574,963
-
58,056
96
44,518
-
-
-

신고리 5, 6호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2014년 08월 28일
2022년 03월 31일
-
1,620,887
-
746,219
-
874,668
46
-
-
-
-

신고리 3, 4호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2006년 08월 28일
2017년 11월 30일
-
1,355,057
-
1,327,950
-
27,107
98
11,051
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012년 12월 04일
2019년 04월 30일
-
1,229,475
-
1,147,878
-
81,597
93
50,694
-
8,223
-

Qurayyah Add-On(주1)
SEC
2009년 09월 16일
2013년 02월 15일
-
1,169,954
-
1,162,917
-
7,037
99
55,271
-
62,308
-

Fadhili CHP
ENGIE
2016년 11월 12일
2019년 11월 30일
-
1,039,538
-
354,058
-
685,480
34
45,552
-
49,785
-

Song Hau1
LILMA
2015년 04월 10일
2019년 10월 02일
-
1,010,259
-
543,509
-
466,750
54
216,341
-
-
-

Subic Redondo
Meralco
2016년 10월 13일
2021년 06월 30일
-
1,145,381
-
10,554
-
1,134,827
1
-
-
-
-

JAWAHARPUR
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,204,533
-
32,503
-
1,172,030
3
-
-
-
-

OBRA C 2x660
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일
-
1,179,073
-
11,325
-
1,167,748
1
-
-
-
-

Raipur Site
GMR
2010년 01월 10일
2017년 12월 31일
-
1,022,337
-
1,021,979
-
358
100
-
-
85,424
-

합 계

22,770,730

14,772,727

7,998,003

595,951
-
293,881
953

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

※
계약상 완료기한은 당분기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프
로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니
다
.

※ 해당 내용은 (주)두산 연결재무제표 주석을 기준으
로 작성한 내용이며, (주)두산 별도 재무제표 주석상 해당 되는 계약은 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

(1)금융자산

금융자산은 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융자산은 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융자산의 공정가치에 차감하거나 부가하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산은 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 매도가능금융자산, 대여금 및수취채권으로 분류하고 있습니다. 이러한 분류는 금융자산의 성격과 보유목적에 따라 최초 인식시점에 결정하고 있습니다.

1) 유효이자율법

유효이자율법은 채무상품의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융자산의 기대존속기간이나 (적절하다면) 그보다 짧은 기간에 걸쳐, 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액이 포함된 예상되는 미래현금수취액의현재가치를 최초 인식시 순장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다.

채무상품에 대한 이자수익은 채무상품이 당기손익인식금융자산으로 분류된 경우를 제외하고는 유효이자율법으로 인식하고 있습니다.

2) 당기손익인식금융자산

당기손익인식금융자산은 단기매매금융자산과 최초 인식시 당기손익인식금융자산으로 지정한 금융자산을 포함하고 있습니다. 단기간 내 매각을 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매금융자산으로 분류하고 있으며 주계약과 분리하여 회계처리하는 내재파생상품을 포함한 모든 파생상품은 해당 파생상품이 유효한 위험회피수단으로 지정되지 않는 한 단기매매금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은공정가치로 측정하며 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 만기보유금융자산

지급금액이 확정되었거나 결정가능하고, 만기가 고정되었고 연결실체가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 비파생금융자산은 만기보유금융자산으로 분류하고 있습니다. 만기보유금융자산은 유효이자율을 사용하여 측정된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있으며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

4) 매도가능금융자산

매도가능금융자산은 최초 인식시 매도가능금융자산으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산 또는 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않는 비파생금융자산입니다.

매도가능금융자산은 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 매도가능금융자산의 장부금액 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 자본(매도가능금융자산평가손익)에 누계하고 있으며, 매도가능금융자산이 처분되거나 손상되는 때에기타포괄손익으로 인식된 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

매도가능지분상품의 배당금은 연결실체가 배당금을 수취할 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 매도가능지분상품과 공시가격이 없는 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로결제되어야 하는 파생상품은 매 보고기간 말에 취득원가에서 식별된 손상차손을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다.

5) 대여금 및 수취채권

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 지급금액이 확정되었거나 결정가능한 비파생금융자산은 원칙적으로 '대여금 및 수취채권'으로 분류하고 있습니다. 대여금 및 수취채권은 유효이자율법을 사용하여 계산된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감하여 측정하고 있습니다. 이자수익은 할인효과가 중요하지 않은 단기수취채권을 제외하고는 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

6) 금융자산의 손상

당기손익인식금융자산을 제외한 나머지 금융자산은 매 보고기간 말에 손상에 대한 징후를 평가합니다. 최초 인식 후에 하나 이상의 사건이 발생한 결과, 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미쳤다는 객관적인 증거가 있는 경우 당해 금융자산은 손상된 것으로 간주합니다.

매도가능금융자산으로 분류된 지분상품에 대하여는, 동 지분상품의 공정가치가 원가이하로 중요하게 하락하거나 지속적으로 하락하는 경우 손상이 발생하였다는 객관적인 증거로 간주하고 있습니다.

매출채권과 같은 특정 분류의 금융자산의 경우, 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 연결실체의 과거 경험, 평균신용공여기간을 초과하는 연체 횟수의 증가도 포함하고있습니다.

상각후원가로 측정되는 금융자산의 경우, 당해 자산의 장부금액과 최초 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다.

원가로 측정되는 금융자산의 경우에는 당해 자산의 장부금액과 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다. 이러한 손상차손은 후속 기간에 환입하지 않습니다.

매도가능금융자산이 손상되었다고 판단될 때, 과거에 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 후속기간에 손상차손금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우, 과거에 인식하였던 손상차손은 손상차손을 환입하는 시점의 금융자산의 장부금액이 손상차손을 인식하지 않았더라면 계상되었을 상각후원가를 초과하지 않는 범위내에서 환입하고 있습니다.

매도가능지분상품에 대해서는 과거에 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 않습니다. 손상차손을 인식한 후의 공정가치의 증가분은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 매도가능채무상품에 대해서는 후속기간에 공정가치의 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우 손상차손을 당기손익으로 환입하고 있습니다.

7) 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 연결실체는 당해 금융자산에 대해 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 연결실체는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

금융자산을 제거하는 경우, 수취한 대가와 기타포괄손익으로 인식한 누적손익의 합계액과 당해 자산의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 전체가 제거되는 경우가 아닌 경우에는(예를 들어 연결실체가 양도자산의 일부를 재매입할 수 있는 옵션을 보유하거나, 잔여지분을 보유하고 있고 이러한 잔여지분의 보유가 소유에 따른 위험과 보상을 대부분 보유한 것으로 볼 수 없고 당해 자산을 통제하고 있는 경우), 연결실체는 당해 금융자산의 기존 장부금액을 양도일 현재 각 부분의 상대적 공정가치를 기준으로 지속적 관여에 따라 계속 인식되는 부분과 더 이상 인식되지 않는 부분으로 배분하고 있습니다. 

(2) 금융부채와 지분상품

1) 부채ㆍ자본 분류

채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

2) 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 연결실체가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로 인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

3) 복합금융상품

연결실체는 발행한 복합금융상품(전환사채)을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 확정수량의 자기지분상품에 대하여 확정금액의 현금 등 금융자산의 교환을 통해 결제될 전환권옵션은 지분상품입니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

4) 금융부채

금융부채는 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융부채는 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융부채의 공정가치에서 차감하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융부채는 '당기손익인식금융부채' 또는 '기타부채'로 분류하고 있습니다.

5) 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목이거나 당기손익인식금융부채로 지정할 경우 당기손익인식금융부채로 분류하고 있습니다.

당기손익인식금융부채는 공정가치로 측정하며 재측정으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식하여 연결손익계산서상 '기타영업외손익'항목에 포함하고 있습니다. 그리고 당기손익으로 인식된 동 평가손익에는 당기손익인식금융부채와 관련하여 지급된 이자비용이 포함되어 있습니다.

6) 기타금융부채

기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 측정된 상각후원가로 후속측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

7) 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되지 않았다면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

(가) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액
(나) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액

8) 금융부채의 제거

연결실체의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 지급한 대가와 제거되는 금융부채의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(3) 파생상품

연결실체는 외화위험 등을 관리하기 위하여 통화선도 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다. 

1) 내재파생상품

파생상품이 아닌 주계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 내재파생상품과 동일한 조건을 가지는 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 합성계약의 공정가치변동을 당기손익으로 인식하지 않는 경우 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

2) 위험회피회계

연결실체는 파생상품, 내재파생상품 또는 회피대상위험이 외화위험인 경우에는 비파생금융상품을 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

연결실체는 위험회피 개시시점에 위험관리목적, 위험회피전략 및 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결실체는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 매우 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다.

3) 공정가치위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동을 즉시 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 연결손익계산서상 '금융손익' 항목으로 인식하고 있습니다.

공정가치위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료 또는 행사되는 경우 또는 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

4) 현금흐름위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 연결손익계산서상 '금융손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며,재분류된 금액은 연결손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목으로 인식하고 있습니다.

현금흐름위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료, 행사되는 경우 또는 현금흐름위험회피회계의 적용요건을더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

(4) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따
라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에
기초하여
주석 10에서
설명하는 바와 같
이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(5) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분
내용연수

건물
4~50년

구축물
2~40년

기계장치
2~20년

기타의유형자산
2~20년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당
유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(6)
투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고
있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 공정가치모형을 적용하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 매 보고기간 말에 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간에 즉시 당기손익에 반영하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선, 유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 연결재무상태표에서제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2. 금
융자산과 부채의 장부금액과 공정가치 등 

(1)
금융자산과 부채

1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
1,983,559
-
-
-
1,983,559
1,983,559

장ㆍ단기금융상품
-
308,879
-
-
-
308,879
308,879

장ㆍ단기투자증권
40,853
-
420,885
12,220
-
473,958
473,958

매출채권 및 기타채권
-
4,187,675
-
-
-
4,187,675
4,187,675

파생상품평가자산
32,843
-
-
-
79,980
112,823
112,823

보증금
-
345,551
-
-
-
345,551
345,551

합계
73,696
6,825,664
420,885
12,220
79,980
7,412,445
7,412,445

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,446,234
-
21,010
4,467,244
4,467,244

차입금, 사채 및 유동화채무
-
13,707,154
-
-
13,707,154
13,707,154

파생상품평가부채
31,455
-
111,001
-
142,456
142,456

합계
31,455
18,153,388
111,001

21,010

18,316,854
18,316,854

② 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
2,019,319
-
-
-
2,019,319
2,019,319

장ㆍ단기금융상품
-
248,931
-
-
-
248,931
248,931

장ㆍ단기투자증권
-
-
525,398
6,215
-
531,613
531,613

매출채권 및 기타채권
-
3,973,014
-
-
-
3,973,014
3,973,014

파생상품평가자산
65,022
-
-
-
40,833
105,855
105,855

보증금
-
330,565
-
-
-
330,565
330,565

합계
65,022
6,571,829
525,398
6,215
40,833
7,209,297
7,209,297

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,527,696
-
20,002
4,547,698
4,547,698

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,231,304
-
-
12,231,304
12,231,304

파생상품평가부채
44,243
-
269,238
-
313,481
313,481

합계
44,243
16,759,000
269,238
20,002
17,092,483
17,092,483

2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
40,853
32,843
-
73,696
-
65,022
-
65,022

매도가능금융자산
423
336
138,600
139,359
90,822
341
137,373
228,536

위험회피목적 파생상품
-
79,980
-
79,980
-
40,833
-
40,833

합계
41,276
113,159
138,600
293,035
90,822
106,196
137,373
334,391

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(31,455)
-
(31,455)
-
(44,243)
-
(44,243)

위험회피목적 파생상품
-
(111,001)
-
(111,001)
-
(269,238)
-
(269,238)

합계
-
(142,456)
-
(142,456)
-
(313,481)
-
(313,481)

차감 계
41,276
(29,297)
138,600
150,579
90,822
(207,285)
137,373
20,910

5
) 당
분기와 전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
금융보증손익
손상및환입
처분

대손상각
기타손상

금융자산 :

대여금및수취채권
27,018
-
-
(49,700)
-
(15,238)
-

매도가능금융자산
13,615
2,443
-
-
(5,077)
52,861
198

만기보유금융자산
269
-
-
-
-
-
-

합계
40,902
2,443
-
(49,700)
(5,077)
37,623
198

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(421,266)
-

(9,576)

-
-

(24,238)

-

② 전분기

(단위 : 백만원)

구분
전분기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
금융보증손익
손상및환입
처분

대손상각
기타손상

금융자산 :

대여금및수취채권
33,780
-
-
(3,128)
-
(8,886)
-

매도가능금융자산
2,143
2,657
-
-
(2,163)
240,946
6,719

만기보유금융자산
184
-
-
-
(2,158)
-
-

합계
36,107
2,657
-

(3,128)

(4,321)
232,060

6,719

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(442,626)
-
(3,933)
-
-
(10,362)
-

상기 이외에 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
(25,745)
(8,210)
-
(72,999)
(6,253)
-

공정가액위험회피목적 파생상품
67,873
33,999
-
277,007
9,608
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(2,482)
2,063
10,276
(13,672)
(3,760)
(7,656)

합계
39,646
27,852
10,276
190,336
(405)
(7,656)

(주1) 법인세효과 반영전 금액.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 대여금 및 수취채권으로 분류되는 금융자산과 상각후원가로 측정하는 금융부채에서 발생하고 있습니다.

(2)
유형
자산

1)

당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,863,009
1,597,685
1,013,243
327,668
281,853
8,083,458

취득/자본적지출
1,813
9,582
24,786
41,174
174,686
252,041

대체
37,957
17,337
72,222
13,823
(116,307)
25,032

처분
(69,616)
(9,348)
(8,295)
(4,498)
(17,070)
(108,827)

감가상각
(32)
(72,903)
(159,325)
(67,479)
-
(299,739)

손상
(18,480)
(4,031)
624
(1,336)
-
(23,223)

연결범위의변동(주1)
-
-
10,796
2,419
-
13,215

기타
(주2)

2,355
(3,550)
7,007
2,188
(1,449)
6,551

분기말장부금액
4,817,006
1,534,772
961,058
313,959
321,713
7,948,508

- 취득원가
3,228,773
2,696,379
3,466,549
1,118,263
321,713
10,831,677

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,161,607)
(2,505,491)
(804,304)
-
(4,471,402)

- 재평가이익누계액
1,588,232
-
-
-
-
1,588,232

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음. 

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

② 전분기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
5,375,970
1,712,041
1,086,848
361,920
259,277
8,796,056

취득/자본적지출
7,632
59,724
27,233
52,095
274,530
421,214

대체
12,829
(8,661)
101,805
8,812
(201,058)
(86,273)

처분
(13,890)
(14,218)
(4,255)
(3,500)
(3,501)
(39,364)

감가상각
(32)
(73,529)
(170,348)
(74,778)
-
(318,687)

손상
-
(4,134)
(13,727)
(1,799)
(279)
(19,939)

연결범위의변동(주1)

(499,007)
(112,495)
(41,275)
(15,687)
(403)
(668,867)

기타(주2)
(4,590)
(28,673)
(22,557)
(16,453)
(4,807)
(77,080)

분기말장부금액
4,878,912
1,530,055
963,724
310,610
323,759
8,007,060

- 취득원가
3,299,901
2,585,046
3,266,946
1,061,057
323,759
10,536,709

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,054,991)
(2,303,222)
(750,447)
-
(4,108,660)

- 재평가이익누계액

1,579,011

-
-
-
-
1,579,011

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음. 

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액

한편, 상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물은 연결실체의 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며(주석32 참조),
당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부가
액은
3,228,773백만원
입니다.

2)
토지에 대해 적용한 재평가모형의 내용은 다음과 같습니다.

연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 재평가금액은재평가일의 공정가치입니다. 당분기말

토지의 공정가치는 연결실체와 관계없는 독립적인

제일감정평가법인 등이 2015년 10월 31일자
에
수행한 평가에 근거하여 결정되었습
니
다.

제일감정평가법인 등은 감정평가협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과
경험을 보유하고 있습니다.

3) 당분기말과 전분기말 현재 토
지에 대한 공정가치
의 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전분기말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-
4,817,006
-
-
4,878,912

4) 토지의 공정가치(수준 3) 측정에 사용된 평가기법과 투입변수의 내용은 다음과 같습니다.

평가기법
유의적인 관측가능하지
않은 투입변수
관측가능하지 않은 투입변수와
공정가치와의 연관성

공시지가기준평가법
측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지 공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를반영하여 공정가치를 측정함
시점수정(지가변동률)
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)함

개별요인(획지조건 등)
획지조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

그 밖의 요인(지가수준 등)
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

7. 채무증권 발행실적

가. 연
결기준

(1) 채무증권 발행실적 (연결기준)

연결실체의
채무증권 발행실적은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
이자율
평가등급
만기일
상환
주관회사

총액
(평가기관)
여부

㈜두산
회사채
사모
2017.03.14
30,000
3.92%
- (주1)
2018.03.14
미상환
IBK투자증권㈜

㈜두산
회사채
사모
2017.03.30
30,000
3.92%
- (주1)
2018.03.30
미상환
IBK투자증권㈜,

한국투자증권㈜

㈜두산
회사채
공모
2017.06.23
120,000
4.40%
A- (한신평, 나이스. 한기평)
2019.06.23
미상환
KB투자증권㈜,

IBK투자증권㈜,

키움증권㈜

㈜두산
회사채
공모
2017.11.02
100,000
5.08%
A- (한신평, 나이스. 한기평)
2019.11.02
미상환
KB투자증권㈜,

키움증권㈜

두산중공업
회사채
사모
2017.05.15
80,000
4.73
- (주1)
2019.05.15
미상환
유베스트제4차

두산중공업
회사채
사모
2017.05.23
70,000
3.7
- (주1)
2018.05.23
미상환
IBK투자증권 외

두산중공업
회사채
사모
2017.06.07
50,000
3.7
- (주1)
2018.06.07
미상환
KB투자증권

두산중공업
회사채
사모
2017.06.15
50,000
3.7
- (주1)
2018.06.15
미상환
동부증권

두산중공업
회사채
공모
2017.07.19
100,000
4.22
A-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2019.07.19
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2017.09.29
10,000
3.7
A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018.09.28
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2017.10.13
10,000
3.7
A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018.10.02
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2017.10.19
8,000
3.7
A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018.10.18
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2017.10.31
10,000
3.7
A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018.10.30
미상환
유안타증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2017.12.26
50,000
4.2
A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2018.12.24
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018.02.02
10,000
4.0
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.08.02
미상환
KB증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.08
34,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.08
미상환
KB증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.08
16,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.08
미상환
BNK증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.08
10,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.08
미상환
흥국증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.08
5,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.08
미상환
신영증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.22
40,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.17
미상환
신영 증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.22
20,100
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.17
미상환
한화 증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.22
16,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.17
미상환
BNK 증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.22
14,500
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.18
미상환
키움 증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.22
10,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.18
미상환
한국투자증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.22
7,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.18
미상환
KB 증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.22
3,900
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.22
미상환
KB 증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.23
8,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.23
미상환
IBK투자증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.26
30,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.23
미상환
IBK투자증권

두산중공업
전단채
사모
2018.02.26
7,000
3.7
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.05.25
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2018.03.05
35,000
4.0
A3+(한국기업평가NICE신용평가)
2018.09.05
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
회사채
사모
2017.05.15
80,000
4.2
-(주1)
2019.05.15
미상환
한국산업은행

두산인프라코어
회사채
사모
2017.01.12
115,000
1.77
-(주1)
2018.01.12
미상환
신영증권

두산인프라코어
회사채
공모
2017.07.26
344,010
2.5
AA
2020.07.26
미상환
한국산업은행

(S&P)

두산인프라코어
회사채
공모
2017.08.01
500,000
2
BBB(한국기업평가 NICE신용평가)
2022.08.01
미상환
NH투자증권 외

두산인프라코어
회사채
사모
2018.02.02
20,000
4.75%
- (주1)
2019.08.02
미상환
우리종합금융

두산인프라코어
회사채
사모
2018.02.02
10,000
4.50%
- (주1)
2019.02.02
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018.02.02
10,000
4.75%
- (주1)
2019.08.02
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
회사채
사모
2018.02.13
50,000
4.50%
- (주1)
2019.02.13
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.04.28
5,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.04.27
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.04.28
2,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.04.27
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.11
2,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.10
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.12
2,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.11
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.24
5,600
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.23
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.25
5,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.24
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.29
3,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.28
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.31
5,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.30
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.07
2,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.05
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.09
4,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.07
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.22
3,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.21
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.23
2,000
4.95
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.22
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.28
3,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.27
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.07.10
2,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.07.09
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.04
2,500
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.03
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.10
2,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.09
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.22
2,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.21
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.24
5,600
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.23
미상환
유안타증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.25
10,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.24
미상환
우리종합금융

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.30
2,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.29
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.05
2,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.04
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.08
10,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.06
미상환
동부증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.11
7,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.10
미상환
동부증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.11
3,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.10
미상환
동부증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.11
2,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.10
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.15
2,000
4.75
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.14
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.10.10
3,000
4.75%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.10.08
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.10.16
2,000
4.75%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.10.15
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.10.20
12,000
4.75%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.10.18
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.10.24
12,000
4.75%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.10.23
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.11.06
10,000
4.50%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.11.05
미상환
KB증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.11.14
3,500
4.45%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.11.13
미상환
IBK투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.12.06
2,000
4.50%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.12.05
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.12.07
10,000
4.50%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.12.06
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.12.19
10,000
4.50%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.12.18
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.12.19
10,000
4.50%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.12.18
미상환
한국투자증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.08
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.07
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.08
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.07
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.08
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.07
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.08
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.07
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.08
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.07
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.15
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.14
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.15
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.14
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.15
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.14
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.15
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.14
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.15
1,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.14
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
3,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.16
1,000
4.35%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.15
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.18
5,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.17
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.18
3,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.17
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.18
2,000
4.40%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.17
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.24
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.23
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.01.24
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.23
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.01
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.31
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.01
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.31
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.01
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.31
미상환
키움증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.01
5,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.01.31
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.05
3,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.01
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.07
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.07
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.08
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.07
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.23
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.22
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.23
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.22
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.23
1,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.22
미상환
흥국증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2018.02.28
2,000
4.30%
A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2019.02.27
미상환
신영증권

두산엔진
회사채
공모
2017.04.26
90,000
4.6
A-
2019.04.26
미상환
케이비증권㈜

(NICE신용평가/한국신용평가)

두산엔진
회사채
사모
2017.04.26
40,000
4.6
A-
2019.04.26
미상환
케이비증권㈜

(NICE신용평가/한국신용평가)

두산건설
회사채
공모
2017.03.21
150,000
2.5
BB+ (한기평/Nice)
2020.03.21
부분상환
신영증권

두산건설
기업어음증권
사모
2017.08.24
1,800
7.4
B+ (한기평/Nice)
2017.11.24
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.09.08
5,500
7.4
B+ (한기평/Nice)
2017.12.08
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.09.08
2,000
7.4
B+ (한기평/Nice)
2017.12.08
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.09.28
25,000
7
B+ (한기평/Nice)
2017.11.17
미상환
유진투자증권

두산건설
기업어음증권
사모
2017.12.08
5,500
7.4
B+ (한기평/Nice)
2017.03.08
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.12.08
2,000
7.4
B+ (한기평/Nice)
2017.03.08
미상환
우리종합금융

두타몰(주)
회사채
사모
2017.05.15
40,000
5.26%
- (주1)
2019.05.15
미상환
산업은행

합계
-
-
-
2,529,010
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

【
사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 】

- 사채관리계약의 이행현황 판단은
작성 기준일인
'18. 03. 05
기준으로
작성되었습니다.

- (주)두산

(작성기준일 :
2018.03.05
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-2회
2012.10.29
2019.10.19
80,000
2012.10.17
아이비케이
 투자증권
 IB금융팀
 02-6915-5491

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 86.65% / 연결 : 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(19.75%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(574억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09. 06 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 284회
2013.09.13
2018.09.13
100,000
2013.09.03
한국투자증권
 IB2본부
 인수영업1부
 02-3276-4471

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 86.65% / 연결 : 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(19.75%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(574억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09. 06 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 286회
2016.12.16
2018.12.16
75,000
2016.12.06
KB투자증권
 기업금융본부
 기업금융2팀
 (02-3777-9154)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(84.02%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(1,088억원 / 0.36%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09.06 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 289회
2017.06.23
2019.06.23
120,000
2017.06.13
한화투자증권
 기업금융팀
 (02-3772-7063)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(84.02%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(1,088억원 / 0.36%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09.06 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 290회
2017.11.02
2019.11.02
100,000
2017.10.23
신영증권
 기업금융부
 (02-2004-9139)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(84.02%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(1,088억원 / 0.36%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

- 두산중공업, 두산인프라코어, 두산엔진, 두산건설

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제43-3회 무보증사채
2012.11.27
2019.11.27
100,000
2012.11.15
현대증권㈜
기업금융부
(02-6114-1006)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 1,000% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 178.0%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,428,919백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.43%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.11.14(주1)

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제48회 무보증 신주인수권부사채
2017.05.04
2022.05.04
500,000
2017.03.06
케이티비투자증권
기업금융부
(02-2184-2895)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 178.0%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,428,919백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.43%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.11.14(주1)

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
사채관리회사

계약체결일

두산중공업 제53회 무보증사채
2017.07.19
2019.07.19
100,000
2017-07-07
동부증권

기업금융부

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 178.0%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,428,919백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.43%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.11.14(주1)

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 22-2회 무보증사채
2013.01.30
2018.01.30
124,384
2013.01.17
한화투자증권
기업금융2팀
김희준 대리
(02-3772-7063)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결, 당기말)부채비율 700% 이하

이행현황
준수함 (224%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자기자본의 500% 이하 (6조 7,284억)

이행현황
준수함 (1조 6,057억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자산총계의 100% (5조 531억)

이행현황
준수함 (388억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.3.31

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 23-2회 무보증사채
2013.04.11
2018.04.11
110,000
2013.04.01
한화투자증권
기업금융2팀
김희준 대리
(02-3772-7063)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결, 당기말)부채비율 700% 이하

이행현황
준수함 (224%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자기자본의 500% 이하 (6조 7,284억)

이행현황
준수함 (1조 6,057억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자산총계의 100% (5조 531억)

이행현황
준수함 (388억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.3.31

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 24회 무보증사채
2013.10.28
2018.10.28
125,500
2013.10.16
우리종합금융
기업금융부
윤두한 대리
(T. 2000-6717)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결, 당기말)부채비율 700% 이하

이행현황
준수함 (224%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자기자본의 500% 이하 (6조 7,284억)

이행현황
준수함 (1조 6,057억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자산총계의 100% (5조 531억)

이행현황
준수함 (388억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.3.31

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 31회 무보증 신주인수권부사채
2017.08.01
2022.08.01
500,000
2017.06.01
아이비케이
투자증권
김경진 과장
(T. 6915-5347)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결, 당기말)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (224%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자기자본(연결)의 500% 이하 (17조 2,419억)

이행현황
준수함 (1조 6,057억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중

자산총계(연결)의 100% (10조 268억)

이행현황
준수함 (388억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.3.31

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산엔진 주식회사 제7회 무보증사채

2013.07.05
2018.07.05

90,000

2013.06.25
우리종합금융
(기업금융부, 02-2000-6717)

재무비율 유지현황
계약내용
이자성부채/자본총계의 비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 66.77%)

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자기자본의 1000% 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 127.22%)

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 미만 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.97%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
사업보고서 제출일로부터 30일 이내 제출예정

(※) 2017년 4월 26일 액면발행한 제8-1회 공모사채 90,000,000천원과 제8-2회 사모사채 40,000,000천원은 담보부사채로서, 담보부사채 발행시에는 "증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항 및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 신탁계약의 수탁회사(신탁회사)인 대한토지신탁㈜가 보유합니다.

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 전환사채-85회
2015.06.11
2018.06.11
150,000
2015.05.22
이베스트 투자증권
coverage 1팀
(02-369-3306)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 173.03%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 4,400억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 3,490억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.07 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부
사채 - 92회
2016.06.24
2019.06.24
150,000
2016.05.27
동부증권
기업금융2팀
(02-3779-8960)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 173.03%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 4,400억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 3,490억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.07 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부
사채 - 93회
2017.03.21
2020.03.21
150,000
2017.03.03
케이티비 투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 173.03%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 4,400억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 3,490억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.07 제출

(주1) 표준무보증사채관리계약서에 의거, '사채관리계약이행상황보고서'의 내용 중 금융감독원에 공시한 경우에는 통보한 것으로 간주되므로 공시일을 기재함

(2) 기업어음증권 등

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일초과
90일초과
180일초과
1년초과
2년초과
3년 초과
합 계

30일이하
90일이하
180일이하
1년이하
2년이하
3년이하

미상환 잔액
공모
-
-

-

사모
7,500
-
29,600
40,100
301,500

378,700

합계
7,500
-
29,600
40,100
301,500
-
-
-
378,700

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일초과
90일초과
180일초과
합 계
발행 한도
잔여 한도

30일이하
90일이하
180일이하
1년이하

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
221,500
-
500,000
278,500

합계
-
-
-
-
221,500
-
500,000
278,500

회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년초과
3년초과
4년초과
5년초과
10년초과
합 계

2년이하
3년이하
4년이하
5년이하
10년이하

미상환 잔액
공모
397,665
968,468
1,008,604
-
994,516
-
-
3,369,253

사모
500,000
295,050
-
-
-
-
-
795,050

합계
897,665
1,263,518
1,008,604
-
994,516
-
-
4,164,303

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년초과
10년초과
15년초과
20년초과
30년초과
합 계

5년이하
10년이하
15년이하
20년이하
30년이하

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조
건
부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나.
별
도기준 

(1) 채무증권 발행실적 (별도기준))

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

㈜두산
회사채
사모
2017.03.14
30,000
3.921%
- (주1)
2018.03.14
미상환
IBK투자증권㈜

㈜두산
회사채
사모
2017.03.30
30,000
3.921%
- (주1)
2018.03.30
미상환
IBK투자증권㈜,
한국투자증권㈜

㈜두산
회사채
공모
2017.06.23
120,000
4.399%
A- (한신평, 나이스. 한기평)
2019.06.23
미상환
KB투자증권㈜, 
IBK투자증권㈜,
키움증권㈜

㈜두산
회사채
공모
2017.11.02
100,000
5.08%
A- (한신평, 나이스. 한기평)
2019.11.02
미상환
KB투자증권㈜,

합 계
-
-
-
280,000
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

※ 사채관리계약 주요 내용 및 충족여부 

- 이행현황 충족여부는 작
성 기준일

인

'18. 03. 05
기
준
으로
작
성되
었습
니다.

(작성기준일 :
2018.03.05
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-2회
2012.10.29
2019.10.19
80,000
2012.10.17
아이비케이
 투자증권
 IB금융팀
 02-6915-5491

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 86.65% / 연결 : 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(19.75%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(574억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09.06 제출

(작성기준일 :
2018.03.05
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 284회
2013.09.13
2018.09.13
100,000
2013.09.03
한국투자증권
 IB2본부
 인수영업1부
 02-3276-4471

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 86.65% / 연결 : 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(19.75%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(574억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09.06 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 286회
2016.12.16
2018.12.16
75,000
2016.12.06
KB투자증권
 기업금융본부
 기업금융2팀
 (02-3777-9154)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(84.02%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(1,088억원 / 0.36%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09.06 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 289회
2017.06.23
2019.06.23
120,000
2017.06.13
한화투자증권
 기업금융팀
 (02-3772-7063)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(84.02%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(1,088억원 / 0.36%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 09.06 제출

(작성기준일 :

2018.03.05

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 290회
2017.11.02
2019.11.02
100,000
2017.10.23
신영증권
 기업금융부
 (02-2004-9139)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 272.10%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(84.02%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(1,088억원 / 0.36%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

(2) 기업어음증권 등 (별도 기준)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모

-

-

-

-

-

-

-

-

-

사모

-

-

-

-

-

-

-

-

-

합계

-

-

-

-

-

-

-

-

-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모

-

-

-

-

-

-

-

-

사모

-

-

-

-

-

-

-

-

합계

-

-

-

-

-

-

-

-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
155,000
300,000

-

-

-

-

-

455,000

사모
120,000
-

-

-

-

-

-

120,000

합계
275,000
300,000
-
-
-
-
-
575,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모

-

-

-

-

-

-

-

-

사모

-

-

-

-

-

-

-

-

합계

-

-

-

-

-

-

-

-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

사모

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

합계

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 연결재무제표에 대한 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제81기 3분기

한영회계법인

-

없음

제80기

삼일회계법인

적정

없음

제79기

안진회계법인

적정

없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제81기 3분기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

720
6,200

제80기

삼일회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

850
9,705

제79기

안진회계법인

상동

680
9,033

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제81기 3분기
-
-
-
-
-

제80기
-
-
-
-
-

제79기
2015.05.15
해외 주재원 세무 서비스
3년
81
서비스 제공 내용에 따라 보수 변동되며,
17년 3분기까지 금액임

2. 재무제표에 대한 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도

감사인

감사의견

감사보고서 특기사항

제81기 3분기

한영회계법인

-

없음

제80기

삼일회계법인

적정

없음

제79기

안진회계법인

적정

없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도

감사인

내 용

보수(백만원)

총소요시간

제81기 3분기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

720
6,200

제80기

삼일회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

850
9,705

제79기

안진회계법인

상동

680
9,033

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도

계약체결일

용역내용

용역수행기간

용역보수(백만원)

비고

제81기 3분기

제80기
-
-
-
-
-

제79기

2015.05.15
해외 주재원 세무 서비스
3년
81
서비스 제공 내용에 따라 보수 변동되며,
17년 3분기까지 금액임

3. 감사인의 변경

당사는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제4조 및 제4조의2에 의거 제81기~제83기 사업연도에 대한 외부감사인을 한영회계법인으로 선임하였습니다.

4. 내부회계관리제도

당사의 감사위원회는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재감사 등의 수시감사 등을 실시하는 등 내부감시제도를 운영하고 있습니다. 

2016년 회계연도중 감사위원회가 내부감시장치의 가동의 적정성에 대한 감사 결과 효과적으로 가동되고 있다고 평가하고 2017.2.28.
이사회에 감사결과를 보고하였습니다. 

또한, 회계법인의 감사보고서에는 내부회계관리제도의 운영과 관련하여 중요성의 
관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게
하는 점이 발견되지 않았다고 명시하고 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 2명의 사내이사와 5명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 내부거래위원회의 등 3개의 이사회내 위원회가 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은제8장 임원의 현황을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요 의결사항 등 

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
사외이사

여부
송광수
이종백
신희택
김창환
김형주

1
2017.02.16
1.제80기 재무제표 및 영업보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당

2.2017년도 주식매수선택권 행사방법 결정
없음

<보고사항>

1.'16년 경영실적 및 '17년 경영계획 보고

2. 글로넷BG 사업장 이전 및 주소변경

2
2017.02.28
1.제80기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 승인
가결
찬성
찬성
불참
찬성

<보고사항>

1. 두산중공업 신주인수권부사채(BW) 발행 계획 보고

2. '16년 공정거래자율준수 프로그램(CP) 운영실적 보고

3. 내부회계관리제도 운영실태 보고

4. 내부회계관리제도 운영실태 평가보고 및 감사보고

3
2017.03.10
1.두산생물자원 매각의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2017.03.31
1.계열회사와의 거래승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2.'17년도 사채 발행 대표이사 위임

5
2017.04.20
1.미국 신재생에너지 발전·판매사업 진출 및 모회사 보증 제공
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2.두산중공업㈜ 발행 신주인수권부사채(BW) 취득

6
2017.05.29
1.두산 분당센터(가칭) 건립 관련 거래구조 변경 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

1-1.기존 건립협약 변경 계약체결 및 신설법인 출자 승인

1-2.기존 토지매매 및 공사도급 계약상 지위 양수도 계약체결 승인

2.계열회사와의 거래 승인

2-1.두산FCA에 대한 모회사 이행보증

2-2.두산FCA와의 구매 계약

3.이사회규정 개정

4.기부금 승인

7
2017.07.25
1.계열회사와의 거래승인
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

2.두산FCA에 대한 모회사 보증제공

<보고사항>

1. '17년 상반기 경영실적 보고

2. '17년 상반기 공정거래자율준수 프로그램(CP) 운영실적 보고.

8
2017.08.24
1.두산큐벡스㈜에 대한 FM,BS사업 현물출자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2017.09.25
1.임원 선임
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2.두산큐벡스㈜ 유상감자 및 우선주 발행관련 거래 승인의 건

2-1. 두산큐벡스㈜ 유상감자에 따른 주식처분의 건

2-2. 두산큐벡스㈜ 우선주 발행에 따른 FI와 주주간계약 체결의 건

3. DLI㈜의 연강원 부동산 매입 관련 거래 승인의 건

3-1. DLI㈜의 우선주 발행에 따른 FI와 주주간계약 체결의 건

3-2. DLI㈜의 차입에 따른 부동산(수익권) 담보 제공의 건

4. ㈜오리콤과의 ’17년 3분기 상품ㆍ용역거래 승인

5 기부금 승인

10
2017.11.03
1.임원선임
가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

2.계열회사와의 거래 승인

2-1.두산FCA와의 연료전지 구매 계약

2-2.두산FCA의 수출입은행 차입 계약 연장을 위한 모회사 보증 제공

3.자기주식 소각 승인

4.FM 사업부 논현 지점 폐지 승인

5.협력업체 격차해소 지원

<보고사항>

1.2017년 3분기 누계 경영실적 보고

11
2017.12.18
1.두산상표권 사용계약 체결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2.두산 분당센터 건립 관련 거래 승인

2-1.디비씨㈜ 유상감자 참여의 건

2-2.디비씨㈜와의 임대차계약 체결의 건

3.㈜두산과 디아이피홀딩스㈜의 소규모합병계약 추진

4.디아이피홀딩스㈜ 합병을 위한 주주명부 폐쇄

1
2018.01.25
1.㈜두산과 디아이피홀딩스㈜의 합병 승인
가결
불참
찬성
불참
찬성
찬성

2.2018년도 주식매수선택권 행사방법 결정

2
2018.02.08
1.제 81기 재무제표 및 영업보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2.'18년도 사채 발행 대표이사 위임

3.DIVUK에 대한 지급보증 제공

4.기부금 승인

<보고사항>

1.‘17년 경영실적 및 ‘18년 경영계획 보고

3
2018.03.05
1.제81기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 승인
가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

2.두산 FCA에 대여금 만기 연장 건.

3.㈜두산과 디아이피홀딩스㈜ 합병종료 보고총회 공고 갈음의 건

<보고사항>

1. '17년 공정거래자율준수 프로그램(CP) 운영실적 보고

2. 내부회계관리제도 운영실태 보고

3. 내부회계관리제도 운영실태 평가보고 및 감사보고

(주) '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 사외이사를 선임함

다. 이사회내 위원회

(가) 위원회별 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

비고

내부거래위원회

사외이사 3인

송광수,신희택,김창환

공정거래법상 내부거래 심사 및 승인

-

사외이사후보추천위원회
사외이사 3인
이종백,송광수,신희택
사외이사 후보 추천
-

(나) 위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
사외이사의 성명

여부
송광수
신희택
김창환

찬반여부

내부거래위원회
2017.12.18
1.계열회사와의 4분기 상품ㆍ용역거래 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2.상표권 사용계약 주요내용 변경 승인

3.두타몰㈜와의 거래 승인

2018.01.25
1.계열회사와의 2018년 상품ㆍ용역거래 승인
가결
찬성
불참
찬성

2018.03.05
1.두산FCA 대여금 만기연장 건
가결
불참
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
사외이사의 성명

여부
이종백
송광수
신희택

찬반여부

사외이사후보추천위원회
2017.02.28
1.사외이사 후보추천
가결
찬성
찬성
불참

2018.03.05
1.사외이사 후보추천
가결
찬성
불참
찬성

라. 이사의 독립성
관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 당사는 3인의 외부인사(최명해, 박희종, 신재하) 로 구성되어 있는 사외이사후보추천자문단에서 선임예정 사외이사의 2배수 이내의 후보를 사외이사후보추천위원회에 추천하고, 3인의 사외이사(이종백, 송광수, 신희택)로 구성된 사외이사후보추천위원회에서 사외이사 후보를 추천하여 주주총회에서 사외이사를 선임하고 있습니다. 
(상법 제542조의8 제4항의 규정 충족) 

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

성명
선임배경
추천인
활동분야
회사와의 
거래내역
최대주주 
와의관계
비고

박정원
(주)두산 회장 (현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(친인척)
-

이재경
(주)두산 부회장 (현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(임원)
-

송광수
김&장 법률사무소 고문(현)
제33대 검찰총장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

이종백
김&장 법률사무소 변호사(현)
서울고등검찰청 검사장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

신희택
무역위원회 위원장(현)
서울대학교 법과대학 교수(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

김창환
세무법인 세광 고문(현)
법무법인 화우 고문(전)
부산지방국세청 청장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

김형주
서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수(현)
서울대 컴퓨터공학부 학부장(전) 
대한민국 교육망 운영본부 대표(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

* '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 사외이사를 선임함

마. 사외이사의 전문성
사외이사 지원조직 
- 전담인력 : 유병현 차장 (02-3398-1128)
- 주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 구성
당사는 사외이사 4명(신희택,이종백, 김창환,김형주)으로 감사위원회를 설치하고 
회사의 회계 및 업무를 감사하는 권한을 부여하고 있습니다.

성 명
주 요 경 력
사외이사여부

신희택
무역위원회 위원장(현)
(사)서울국제중재센터 이사장(현)
서울대학교 법과대학 교수(전)
사외이사

이종백
(현)김&장 법률사무소 변호사
(전)서울고등검찰청 검사장
사외이사

김창환
(현)세무법인 세광 고문
(전)법무법인 화우 고문
(전)부산지방국세청 청장
사외이사

김형주
(현)서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수
(전)서울대 컴퓨터공학부 학부장
(전)대한민국 교육망 운영본부 대표
사외이사

* '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 이사를 감사위원회 위원으로 선임함

나. 감사위원회 위원의 독립성
당사는 상법 제542조의11, 제542조의12 등의 관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 사외이사를 선임한 후 선임된 사외이사 중에서 감사위원을선임하였습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련법령등

3명이상의 이사로 구성
충족(4명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의2이상
충족(전원 사외이사)

위원중 1명이상은 회계 또는 재무전문가
충족(김창환 위원)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족(신희택 위원장)

그밖의 결격요건
(최대주주의 특수관계자등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 주요활동내역
감사위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있습니다. 또한 외부감사인의 선임을 승인하고, 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다. 

'17년중 6회의 감사위원회가 개최되었으며 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 및 감사보고서 승인의 건 등에 대해 심사하였고 외부감사인의 회계감사 결과등에 대해 보고받았습니다. 세부 운영내역은 다음과 같습니다.

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

신희택
이종백
김창환
김형주

찬반여부

감사위원회
2017.02.16
<보고사항>
1.2016년 기말감사 결과보고
-
-
-
-
해당없음*

2017.02.28
<보고사항>
1.2016년 내부회계관리제도 운영실태 보고
<결의사항>
1.감사의 감사보고서 및 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 승인
-

가결
-

찬성
-

찬성
-

찬성

2017.03.31
<결의사항>
1.외부감사인 선임 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2017.04.28
<보고사항>
1.2017년 1분기 검토결과 보고
-
-
-
-
-

2017.07.25
<보고사항>
1.2017년 반기 검토결과 보고
-
-
-
-
-

2017.11.03
<보고사항>
1.2017년 3분기 검토결과 보고
-
-
-
-
-

2017.02.08
<보고사항>
1.2017년 기말감사결과 보고
-
-
-
-
-

2018..03.05
<보고사항>
1.2017년 사업년도 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-

<결의사항>
1. 감사의 감사보고서 및 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

* '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 이사를 감사위원회 위원으로 선임함

라. 준법지원인에 관한 사항
당사는 상법 제542조의13등의 관련규정에 의거하여 이사회에서 준법지원인을 선임하였습니다.

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
주요경력
선임일
임기

임성기
남
1961년 06월
사장
(법무실장)
미등기
임원
상근
(전) 법무부,서울,부산 등 
검사근무
2015.03.27
2015.04 ~
2018.04

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 소액주주 의결권 보호를 위하여 서면투표제를 도입, 운영하고 있습니다. 회사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사표시를 할 수 있도록 필요한 서면과 참고자료를 주총소집통지서 발송시 첨부하여 송부하며, 주주는 해당안건에 대한 필요한 사항을 기재하여 회일의 전일까지 회사에 제출함으로써 서면에 의한 의결권 행사를 할 수 있습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2018년 03월 05일 현재 당사의 최대주주인 박용곤은 그 특수관계인의 지분율을 합하여 총 45.97%(11,305,591주)를 보유하고 있습니다. 특수관계인에는 본인(박용곤) 및친인척 33명과 연강재단, 동대문 미래창조재단 및 당사 등기임원이 포함되어 있습니다. (총 36명)

※ 상기 지분율은 우선주를 포함한 발행주식의 총수 기준입니다.

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박용곤
본인
보통주식
289,165
1.51%
289,165
1.51%
-

박용곤
본인
우선주식
12,543
0.23%
12,543
0.23%
-

박정원
친인척
보통주식
1,337,013
6.96%
1,337,013
6.96%
-

박정원
친인척
우선주식
15,881
0.29%
15,881
0.29%
-

박지원
친인척
보통주식
891,321
4.64%
891,321
4.64%
-

박지원
친인척
우선주식
6,977
0.13%
6,977
0.13%
-

박혜원
친인척
보통주식
444,693
2.32%
444,693
2.32%
-

박혜원
친인척
우선주식
55,525
1.03%
55,525
1.03%
-

박용성
친인척
보통주식
634,558
3.31%
634,558
3.31%
-

박용현
친인척
보통주식
626,773
3.26%
626,773
3.26%
-

박용현
친인척
우선주식
5,389
0.10%
5,389
0.10%
-

박용만
친인척
보통주식
776,155
4.04%
776,155
4.04%
-

박용만
친인척
우선주식
18,024
0.33%
18,024
0.33%
-

박진원
친인척
보통주식
760,078
3.96%
760,078
3.96%
-

박진원
친인척
우선주식
105,450
1.95%
105,450
1.95%
-

박석원
친인척
보통주식
621,847
3.24%
621,847
3.24%
-

박석원
친인척
우선주식
5,998
0.11%
5,998
0.11%
-

박태원
친인척
보통주식
561,652
2.93%
561,652
2.93%
-

박태원
친인척
우선주식
5,332
0.10%
5,332
0.10%
-

박형원
친인척
보통주식
414,618
2.16%
414,618
2.16%
-

박형원
친인척
우선주식
3,998
0.07%
3,998
0.07%
-

박인원
친인척
보통주식
414,618
2.16%
414,618
2.16%
-

박인원
친인척
우선주식
3,998
0.07%
3,998
0.07%
-

박서원
친인척
보통주식
408,990
2.13%
408,990
2.13%
-

박서원
친인척
우선주식
63,249
1.17%
63,249
1.17%
-

박재원
친인척
보통주식
338,050
1.76%
338,050
1.76%
-

박재원
친인척
우선주식
51,748
0.96%
51,748
0.96%
-

박상민
친인척
보통주식
15,164
0.08%
15,164
0.08%
-

박상수
친인척
보통주식
18,258
0.10%
18,258
0.10%
-

서주원
친인척
보통주식
6,676
0.03%
6,676
0.03%
-

서주원
친인척
우선주식
1,666
0.03%
1,666
0.03%
-

서장원
친인척
보통주식
6,676
0.03%
6,676
0.03%
-

서장원
친인척
우선주식
1,665
0.03%
1,665
0.03%
-

박상우
친인척
보통주식
7,022
0.04%
7,022
0.04%
-

박상진
친인척
보통주식
7,022
0.04%
7,022
0.04%
-

박상효
친인척
보통주식
1,963
0.01%
1,963
0.01%
-

박상효
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박상인
친인척
보통주식
1,964
0.01%
1,964
0.01%
-

박상인
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박상현
친인척
보통주식
1,964
0.01%
1,964
0.01%
-

박상현
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박상은
친인척
보통주식
1,965
0.01%
1,965
0.01%
-

박상은
친인척
우선주식
493
0.01%
493
0.01%
-

박윤서
친인척
보통주식
8,940
0.05%
8,940
0.05%
-

박상아
친인척
보통주식
6,689
0.03%
6,689
0.03%
-

박상정
친인척
보통주식
6,685
0.03%
6,685
0.03%
-

강신애
친인척
보통주식
39,716
0.21%
39,716
0.21%
-

김소영
친인척
우선주식
133,798
2.48%
133,798
2.48%
-

서지원
친인척
우선주식
89,199
1.65%
89,199
1.65%
-

정현주
친인척
우선주식
80,279
1.49%
80,279
1.49%
-

원보연
친인척
우선주식
71,359
1.32%
71,359
1.32%
-

최윤희
친인척
우선주식
53,519
0.99%
53,519
0.99%
-

이재경
특수관계인
보통주식
61,994
0.32%
62,193
0.32%
장내매수(2018-01-12)

이재경
특수관계인
우선주식
76
0.00%
76
0.00%
-

연강재단
특수관계인
보통주식
563,166
2.93%
563,166
2.93%
-

연강재단
특수관계인
우선주식
1,148,352
21.28%
1,148,352
21.28%
-

동대문 미래창조재단
특수관계인
보통주식
94,000
0.49%
94,000
0.49%
-

계
보통주식
9,369,395
48.80%
9,369,594
48.81%
-

우선주식
1,935,997
35.87%
1,935,997
35.87%
-

(1) 최대주주의 주요경력(최근 5사업연도)

최대주주 성명
직위
주요경력

기간
경력사항
겸임현황

박용곤
명예회장
2012.03 ~ 현재
(주)두산 명예회장
-

박정원
회장
2012.03 ~ 현재
(주)두산 회장
(주)두산베어스 이사

박용만
회장
2009.03 ~ 현재
(주)두산 회장
두산인프라코어(주) 이사

디엘아이(주) 대표이사

박지원
부회장
2012.05 ~ 2016.05
두산중공업(주) 부회장
두산중공업(주) 대표이사

2012.05 ~ 현재
(주)두산 부회장

박서원
전무
2015.11 ~ 현재
(주)두산 전무
(주)오리콤 CCO

(주)한컴 CCO

박석원
부사장
2018.01 ~ 현재
(주)두산 부사장
-

※ 공정거래법상의 동일인 및 (주)두산에 재직 중인 최대주주만 기재하였습니다.

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래

※ 공시서류작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동 현황

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2015년 11월 12일
동대문 미래
창조재단
94,000
0.35
수증

2015년 11월 12일
박용만
794,179
2.98
증여

※ 동대문 미래창조재단에 대한 증여에 따른 변동으로, 최대주주 및 특수관계인 전체의 소유 주식수는 변동이 없습니다. 
(특수관계인 추가 / 기존 박용만 : 888,179주 → 794,179주)
※ 본 지분율은 변동일 당시의 우선주를 포함한 발행주식의 총수 기준입니다.

3. 주식분포현황

가. 5%이상의 주주의 주식소유현황

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
국민연금공단
1,232,361
6.42%
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

※ 상세 현황은 2017. 12. 31. 주주명부 기준입니다.
※ 소유주식수 및 지분율은 보통주 기준입니다. (단위 : 주, %)

나. 소액주주 현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
11,386
99.82
9,134,430
37.13
-

※ 상기 현황은 2017년 12월 31일 주주명부 기준입니다. 
※ 주주수 및 주식수는 보통주와 우선주를 합한 총 발행주식의 총수 기준입니다. 
(단위 : 주, %)

4. 주식사무
당사 정관상 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상의 신주인수권의 내용
제9조(신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행 있어서 그가 소유한 주식수에 비례 하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제 1 항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 6 의 규정 에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 7 의 규정 에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
 3. 상법 제 340 조의 2 및 제 542 조의 3 의 규정에 의하여 주식 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 16 의 규정 에 의하여 주식 예탁증서발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상 의 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 현 물출자자 및 기타 투자자 등에게 이사회의결의로 신주를 발 행하는 경우
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주 가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제15조의2(신주인수권부 사채의 발행)
① 이 회사는 사채의 액면총액이 금삼천억원을 초과하지 않는 범 위 내에서 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부 사 채를 발행할 수 있다.
② 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면 총액을 초과하 지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.
③ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 이 정관에서 정한 종류주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채 발행 시 이사회가 정한다.
④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 해당 사채 발행일후 1 월 이 경과한 날 로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 위 기간 내에서 관계법규에 따라 이사회의 결의로써 그 기간을 정할 수 있다.
⑤ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배 당에 관하여는 제 10 조의 규정을 준용한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월이내

주주명부폐쇄시기
-

명의개서대리인
하나은행 증권대행부 ( 전화번호: 02-368-5800, 주소: 서울 영등포구 여의도동 43-2)

주주의 특전
-
공고게재
당사 홈페이지

5. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종류
4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주
주가
최고
98,800
118,000
126,000
121,500
133,500
142,000

최저
94,100
97,200
112,500
115,500
125,500
122,500

평균
95,985
107,195
117,190
119,333
128,886
133,857

거래량
최고(일)
68,350
237,622
241,801
60,974
154,562
120,351

최저(일)
13,136
36,080
41,053
16,883
16,903
16,546

월간
714,695
1,757,079
1,699,514
798,780
1,132,547
975,996

1우선주
주가
최고
68,800
76,500
75,900
74,700
78,700
80,500

최저
66,200
68,500
72,500
71,700
74,000
76,500

평균
67,965
71,637
74,343
73,076
76,336
78,738

거래량
최고(일)
6,039
11,277
12,280
9,127
18,559
7,098

최저(일)
885
874
1538
739
617
375

월간
43,864
63,044
82,211
64,802
95,312
57,252

2우선주
주가
최고
67,700
74,800
75,300
75,100
78,100
79,500

최저
65,900
67,800
72,200
71,600
73,600
75,700

평균
66,865
70,742
73,833
73,162
75,941
78,090

거래량
최고(일)
1,244
3372
1,624
265
2238
931

최저(일)
5
68
17
6
12
31

월간
5,693
12,610
6,224
2,171
7,652
4,736

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(1) 등기임원

(기준일 :
2018년 03월 05일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박정원
남
1962.03
회장
등기임원
상근
대표
이사
고려대 경영학과
보스턴대학원 경영학
현)㈜두산 회장
현)두산건설 회장
전)㈜두산 부회장
1,337,013
15,881
25년 11개월
2018.03.30

이재경
남
1950.06
부회장
등기임원
상근
대표
이사

서울대학교 경영학과
서울대학교 대학원 경영학

현)㈜두산 부회장

전)㈜두산 사장

62,193
76
32년 04개월
2018.03.30

송광수
남
1950.01
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 법학
현)김&장 법률사무소 고문
전)제33대 검찰총장
-
-
7년 06개월
2019.03.24

김창환
남
1954.12
사외
이사
등기임원
비상근
-
성균관대 법학
서울대 행정학 석사
현)세무법인 세광 고문
전)법무법인 화우 고문
전)부산지방국세청 청장
-
-
4년 06개월
2019.03.24

신희택
남
1952.08
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대학교 법학과 
예일대 법학 박사 
현)서울대 법과대학 교수 
현)무역위원회 위원장
-
-
8년 06개월
2018.03.30

이종백
남
1950.08
사외
이사
등기임원
비상근
-

서울대 법과대학 학사

서울대 법학대학원 석사

현)김앤장법률사무소 변호사

전)서울고등검찰청 검사장

-
-
2년 06개월
2018.03.30

김형주
남
1960.01
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 컴퓨터공학
미 텍사스 오스틴대학원 전자계산학 박사
현)서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수
전)서울대 컴퓨터공학부 학부장
전)대한민국 교육망 운영본부 대표
-
-
06개월
2020.03.30

※ 재직기간 : (주)두산 재직기간 기준

(2) 미등기임원

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
보통주
우선주
재직기간

박용만
남
1955.02
회장
미등기임원
비상근
관리
776,155
18,024

박지원
남
1965.04
부회장
미등기임원
상근
관리
891,321
6,977

최성우
남
1958.08
사장
미등기임원
상근
인사

이상훈
남
1961.11
사장
미등기임원
상근
총괄기획
7,300

임성기
남
1961.06
사장
미등기임원
상근
법무

동현수
남
1956.01
사장
미등기임원
상근
General Management
1,200

정형락
남
1969.08
사장
미등기임원
상근
General Management

03년03개월

형원준
남
1963.06
사장
미등기임원
상근
IT전략, 경영총괄

03개월

박완석
남
1963.11
부사장
미등기임원
상근
관리

이윤석
남
1958.02
부사장
미등기임원
상근
Marketing & Sales

01년04개월

서성교
남
1960.06
부사장
미등기임원
상근
General Management

이원재
남
1965.10
부사장
미등기임원
상근
관리

곽상철
남
1957.11
부사장
미등기임원
상근
General Management

07개월

조용만
남
1960.11
부사장
미등기임원
상근
General Management

이석구
남
1961.07
부사장
미등기임원
상근
R&D

01년04개월

박석원
남
1971.01
부사장
미등기임원
상근
General Management
621,847
5,998
03개월

김민철
남
1964.09
부사장
미등기임원
상근
Finance
800

김병민
남
1963.01
전무
미등기임원
상근
감사
490

04년04개월

진보근
남
1970.04
전무
미등기임원
상근
전략/재무

박영호
남
1967.10
전무
미등기임원
상근
재무

김의정
남
1961.05
전무
미등기임원
상근
관리

박서원
남
1979.07
전무
미등기임원
상근
Strategy
408,990
63,249
03년01개월

유수경
남
1956.01
전무
미등기임원
상근
Manufacturing

04년07개월

김윤건
남
1968.04
전무
미등기임원
상근
Finance
10

김대창
남
1958.08
전무
미등기임원
상근
General Management

01년04개월

박장서
남
1967.04
전무
미등기임원
상근
MD

01년02개월

유승우
남
1967.04
전무
미등기임원
상근
영업

김원의
남
1961.10
전무
미등기임원
상근
Procurement

심방유
남
1959.02
전무
미등기임원
상근
Manufacturing

이건화
남
1960.01
전무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
93

김종선
남
1966.11
전무
미등기임원
상근
Strategy

03개월

김용운
남
1966.06
전무
미등기임원
상근
기획
300

백승암
남
1966.03
전무
미등기임원
상근
재무

이종원
남
1966.01
전무
미등기임원
상근
Manufacturing

최동휘
남
1962.12
전무
미등기임원
상근
영업

서동현
남
1970.05
상무
미등기임원
상근
인사

박주언
남
1978.01
상무
미등기임원
상근
관리

02년04개월

고승진
남
1972.05
상무
미등기임원
상근
재무

민은식
남
1965.07
상무
미등기임원
상근
관리

강상구
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
관리

은홍기
남
1969.02
상무
미등기임원
상근
재무

이승원
남
1970.02
상무
미등기임원
상근
HR

최용해
남
1967.09
상무
미등기임원
상근
운영혁신

04년00개월

박종필
남
1968.09
상무
미등기임원
상근
경영전략

서정호
남
1969.04
상무
미등기임원
상근
전략기획

김인욱
남
1967.05
상무
미등기임원
상근
R&D

양동보
남
1962.11
상무
미등기임원
상근
영업

김종우
남
1963.11
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

김상철
남
1968.07
상무
미등기임원
상근
Financial Analysis

02년03개월

김상범
남
1967.10
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

03년01개월

서병영
남
1967.11
상무
미등기임원
상근
노무

03년10개월

임기용
남
1966.12
상무
미등기임원
상근
Financial Analysis
100

김영만
남
1962.04
상무
미등기임원
상근
구매

이진규
남
1964.12
상무
미등기임원
상근
General Management
30

이경섭
남
1964.06
상무
미등기임원
상근
R&D

김형만
남
1960.06
상무
미등기임원
상근
영업

조철현
남
1961.10
상무
미등기임원
상근
영업

김태일
남
1968.09
상무
미등기임원
상근
R&D

이승근
남
1961.09
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

김규
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
Procurement

제후석
남
1968.03
상무
미등기임원
상근
Finance

03년03개월

최은식
남
1965.08
상무
미등기임원
상근
영업

01년09개월

강진영
남
1962.02
상무
미등기임원
상근
경영총괄

신현기
남
1962.10
상무
미등기임원
상근
경영총괄

김희중
남
1964.03
상무
미등기임원
상근
경영총괄

유광신
남
1967.10
상무
미등기임원
상근
경영총괄

문형원
남
1965.04
상무
미등기임원
상근
Quality

하두호
남
1963.04
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

진종욱
남
1968.07
상무
미등기임원
상근
Marketing

01년01개월

임인영
남
1969.01
상무
미등기임원
상근
IT전략

01년04개월

김용우
남
1965.06
상무
미등기임원
상근
영업

전준현
남
1970.10
상무
미등기임원
상근
인사

03개월

조길성
남
1970.08
상무
미등기임원
상근
재무

03개월

김태식
남
1971.07
상무
미등기임원
상근
재무

03개월

황현용
남
1963.07
상무
미등기임원
상근
General Management

03개월

이승준
남
1971.03
상무
미등기임원
상근
영업

03개월

조성옥
남
1970.03
상무
미등기임원
상근
Quality

03개월

※ 재직기간 : (주)두산 재직기간 기준

- 미등기임원의 변동 ('17년
10월 1일 ~ '18년
03월 05일)

성명
성별
출생년월
직위
상근여부
담당업무
비고

이광성
남
1954.09
사장
상근
IT전략, 경영총괄
퇴직

레지널드 불
남
1958.09
부사장
상근
인사
퇴직

레지널드 불
남
1958.09
부사장
상근
인사
퇴직

박상현
남
1966.02
부사장
상근
재무
전출

정진욱
남
1969.01
부사장
상근
General Management
퇴직

박종렬
남
1961.01
전무
상근
경영총괄
전출

장태석
남
1963.04
전무
상근
R&D
퇴직

박종렬
남
1961.01
전무
상근
경영총괄
전출

이재희
남
1970.02
상무
상근
인사
전출

(3) 타회사 임원 겸임 현황 (2017. 9. 30 기준, 등기임원/사내이사 기준)

성 명
회사명
직책

박정원
(주)두산
대표이사

(주)두산베어스
이사

나. 직원의 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전자BG
남
1141
-
6
-
1147
11.8
65,516
57
-

전자BG
여
103
-
1
-
104
7.4
3,578
34
-

모트롤BG
남
445
-
1
-
446
17.6
29,564
66
-

모트롤BG
여
13
-
1
-
14
8.2
500
36
-

산업차량BG
남
490
-
4
-
494
16.8
34,168
69
-

산업차량BG
여
51
-
1
-
52
8.7
1,732
33
-

글로넷BG
남
59
-
-
-
59
11.3
3,314
56
-

글로넷BG
여
17
-
2
-
19
7.4
681
36
-

면세BG
남
83
-
-
-
83
2.2
4,866
59
-

면세BG
여
166
-
-
-
166
1.5
6,459
39
-

정보통신BU
남
359
-
7
-
366
10.7
21,822
60
-

정보통신BU
여
82
-
-
-
82
8.2
3,663
45
-

FM BU
남
283
-
44
-
327
7.0
8,809
27
-

FM BU
여
18
-
6
-
24
4.0
489
20
-

퓨얼셀BG
남
274
-
6
-
280
3.6
11,140
40
-

퓨얼셀BG
여
10
-
2
-
12
4.2
359
30
-

기타
남
243
-
27
-
270
10.1
33,619
125
-

기타
여
136
-
2
-
138
9.3
5,907
43
-

합 계
3,973
-
110
-
4,083
10.7
236,178
58
-

다. 기업인수목적회사의 이해상충
- 해당사항 없음

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1. 주주총회 승인금액 (17.3.31 주주총회 승인)

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
2
15,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 보수한도 합계 금액임

사외이사
1
15,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 보수한도 합계 금액임

감사위원
4
15,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 보수한도 합계 금액임

※ 위 15,000(백만원)은 17년 3월 31일 주주총회 이후의 이사, 감사위원 전체 인원인 7명에 대한 보수한도 승인금액 총액임.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
2,489
356
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
2,260
1,130
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
49
49
-

감사위원회 위원
4
180
45
-

감사
-
-
-
-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황 

- 분기 보고서의 경우 해당사항 없습니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
-
-
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
-
-

<표2>

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

공한성
-
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

남동기
-
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

장태선
-
2008.03.21
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

이재경
등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
10,300
-
-
10,300
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

최성우
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
1,000
-
-
1,000
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

정종헌
-
2008.03.21
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2008.03.21
신주발행
보통주
3,900
-
3,900
-
-
-

조용만
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
800
-

800

-
-
-

이병구
계열회사 임원
2008.03.21
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박완석
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
-
300
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

J. 비모
스키
-
2008.03.21
신주발행
보통주
5,400
-
5,400
-
-
-

김민철
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
-
300
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

홍영대
-
2008.03.21
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

황종관
-
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황성기
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

이윤석
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

최성진
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

장태선
-
2009.03.27
신주발행
보통주
150
-
150
-
-
-

신현기
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

최성우
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
1,050
-
-
1,050
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

정종헌
-
2009.03.27
신주발행
보통주
1,050
1,050
-
-
('14.4.11
행사)
106,500

조용만
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
250
-
250
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박완석
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

김의정

미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

김민철
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

황종관
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
200
-
-
-
-

황성기
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이윤석
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

김윤건
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

최성진
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

장태선
-
2010.03.26
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

신현기
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

강진영
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
600
-
-
600
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

이재경
등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
33,510
-
-
33,510
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

최성우
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
2,700
-
-
2,700
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

정종헌
-
2010.03.26
신주발행
보통주
1,700
-
1,700
-
-
-

김정오
계열회사 임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이태희
-
2010.03.26
신주발행
보통주
5,500
-
5,500
-
-
-

조용만
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

박완석
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

김의정
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

J. 비모스키
-
2010.03.26
신주발행
보통주
20,950
-
20,950
-
-
-

김민철
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

홍영대
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

황종관
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

황성기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

윤희구
-
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

이윤석
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
-
400
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

공한성
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

남동기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박송
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김윤건
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
-
600
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

최성진
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

장태선
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

조민호
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
-
300
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이재경
등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
11,500
-
-
11,500
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

최성우
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
-
1,400
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

정종헌
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

김정오
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김용운
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

배준화
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박영호
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이태희
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,200
-
1,200
-
-
-

최광주
-
2011.03.25
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

조용만
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

박완석
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이재근
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김의정
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

J. 비모스키
-
2011.03.25
신주발행
보통주
12,100
-
12,100
-
-
-

김민철
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
-
300
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

홍영대
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조유종
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이상하
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,800
-
1,800
-
-
-

박상현
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

정민철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

임양규
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

문홍성
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

이준길
-
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

차기용
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김상철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이신영
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김명중
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김병수
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

강석주
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

정진욱
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

백승암
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

리홀리
-
2011.03.25
신주발행
보통주
6,400
-
6,400
-
-
-

정길수
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

임성재
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황종관
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김용대
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

최종일
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

오세욱
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

강혜진
-
2011.03.25
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

허태영
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

윤태성
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

정영기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황성기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이윤석
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
-
400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

박송
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

유승우
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김윤건
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
600
-
-
600
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최성진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

성낙양
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

윤희구
-
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

공한성
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

남동기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

조성우
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

장태선
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

조민호
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

강진영
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김희중
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

유광신
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이재경
등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
13,400
-
-
13,400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최성우
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
2,900
-
-
2,900
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최형희
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

정종헌
-
2012.03.30
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

레지널드
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김정오
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

김용운
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

배준화
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

박영호
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

문경숙
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류영진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이재희
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이태희
-
2012.03.30
신주발행
보통주
2,700
-
2,700
-
-
-

최광주
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1000
-
-
-

조용만
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박완석
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
-
400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이재근
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

김의정
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

J. 비모스키
-
2012.03.30
신주발행
보통주
14,100
-
14,100
-
-
-

김민철
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

홍영대
-
2012.03.30
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

조유종
-
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

임기용
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김병수
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

강석주
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

정진욱
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

여현오
-
2013.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

백승암
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

류인칠
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

정길수
-
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임성재
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황종관
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

김용대
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

강혜진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

윤태성
-
2012.03.30
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

제레미
-
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

정영기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

성낙양
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

황성기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

동현수
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,700
-
-
1,700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

윤희구
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

이윤석
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
-
600
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

공한성
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

남동기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박송
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

유승우
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김윤건
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
800
-
-
800
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이종원
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최성진
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

장태선
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조민호
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김희중
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

유광신
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이재경
등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
19,700
-
-
19,700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이상훈
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
8,500
-
-
8,500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

임성기
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
4,000
-
-
4,000
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최성우
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
4,200
-
-
4,200
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최형희
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

최재우
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

정종헌
-
2013.03.29
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

레지널드
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
-
1,500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

진보근
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
2,300
-
-
2,300
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김정오
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

김용운
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
900
-
-
900
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

배준화
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,200
-
1,200
-
-
-

박영호
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
900
-
-
900
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

문경숙
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

류영진
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이재희
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

도익한
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이헌석
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2013.03.29
신주발행
보통주
4,000
-
4,000
-
-
-

최광주
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

조용만
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

박완석
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
-
500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이재근
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김의정
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

J. 비모스키

-
2013.03.29
신주발행
보통주
20,500
-
20,500
-
-
-

김민철
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
-
500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

홍영대
-
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

박종필
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이창구
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

한운석
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조유종
-
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

최동휘
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

심방유
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
700
-
-
700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

장달식
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박승환
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이병서
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

백승암
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류인철
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임성재
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

황종관
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김방신
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,300
-
1,300
-
-
-

김용대
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

홍종길
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

정영기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김인성
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

현홍택
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

성낙양
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

황성기
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

동현수
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
6,200
-
-
6,200
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

윤희구
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

이윤석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,200
-
-
1,200
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

장태석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
500
-
-
500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

남동기
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박송
-
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

유승우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김윤건
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김원의
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김인욱
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김종우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

서정호
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

양동보
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이종원
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최성진
-
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

장태선
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조민호
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
500
-
-
500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김희중
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

유광신
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이재경
등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
21,600
-
-
21,600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이상훈
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
7,000
-
-
7,000
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

임성기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
4,500
-
-
4,500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최성우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,700
-
-
2,700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최형희
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,400
-
2,400
-
-
-

최재우
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

정종헌
-
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

레지널드
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,600
-
-
2,600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김병민
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

진보근
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
-
1,500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김정오
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

김용운
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

배준화
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

박영호
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,000
-
-
1,000
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

문경숙
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류영진
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이재희
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

도익한
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

서동현
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최윤상
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이헌석
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2014.03.28
신주발행
보통주
4,400
-
4,400
-
-
-

최광주
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,600
-
1,600
-
-
-

조용만
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

박완석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이재근
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

민은식
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김성대
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

은홍기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김의정
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
-
700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

강상구
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

J. 비모스키
-
2014.03.28
신주발행
보통주
21,600
-
21,600
-
-
-

김민철
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

홍영대
-
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

박종필
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이창구
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이승원
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

한운석
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

심방유
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

서병영
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

양치훈
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이진규
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

박근배
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,700
-
1,700
-
-
-

서성교
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최창순
-
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

김태일
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

남용대
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이건화
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
-
700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이승근
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이종훈
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조철현
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

합계
-
-
-
-
429,860
1,250
220,650
207,960
-
-

※ '취소' 주식수는 행사기간 중 행사하지 아니하여 자동 소멸된 196,650주 포함됨
※ 부여방법 : 신주교부, 자기주식교부, 차액보상중 이사회 결의에 따라 결정
※ (주)두산 '17. 9. 29 기준 종가 : 142,000원

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

- 기업집단의 명칭 : 두산
- 소속회사 : 2017년 9월 30일 기준 25개사, 공정위 기업집단 편입 기준

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업
194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣㈜
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업
194211-0038423

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업
110111-0346919

두타몰(주)
부동산 임대업
110111-3809112

디아이피홀딩스(주)
비금융지주회사
110111-4103076

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외
194211-0258039

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업
194211-0097859

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)디에이이
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업
110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

디비씨㈜
부동산 임대업
194211-0271726

밸류웍스㈜
비주거용 건물 임대업
194211-0273251

나. 계열회사간 출자현황(지분율)

-
2017년 9월 30일 기
준

25개사
,
공
정위 기업집단 편입 기준

(기준일 : 2017년 9월 30일)

출자사
 피출자사
㈜두산
두산중공업
두산인프라
코어
두산건설
두산엔진
오리콤
디아이피
홀딩스
네오플럭스
두산밥캣
코리아
한컴
두산메카텍

㈜두산
23.24%

두산중공업㈜
36.82%

두산인프라코어㈜

36.39%
0.00%

두산밥캣(주)

59.33%

10.55%

두산건설㈜

77.81%

3.67%
5.27%

두산엔진㈜

42.66%

㈜오리콤
63.41%

3.22%

디엘아이(주)
41.91%

㈜두산베어스
100.00%

두타몰㈜
100.00%

디아이피홀딩스㈜
100.00%

두산메카텍(주)

100.00%

두산큐벡스㈜
31.21%
23.77%
17.97%
18.09%
2.71%
4.25%

2.01%

네오트랜스㈜

42.86%

㈜두산에이엠씨

100.00%

㈜네오플럭스

96.77%
0.32%

두산밥캣코리아(주)

두산로보틱스(주)

100.00%

(주)디에이이

100.00%

두산에이치에프컨트롤스아시아

(주)한컴

100.00%

디비씨㈜
18.70%
41.60%
13.20%
10.20%
2.20%

10.00%
4.10%

밸류웍스(주)

60.90%

39.10%

※ 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사 및 케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호 사모투자전문회사는 합자회사로 제외
※ 위 지분율은 보통주와 우선주를 합한 비율임

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 활동
자세한 사항은 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원의 현황. 가. (3) 타회사 임원 겸임 현황을 참조하시기 바랍니다.

라. 타법인 출자현황

(1) 관계회사

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 천달러 주, %)

법인명
최초 취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
 재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율(%)
장부 
가액
총자산
당기순
손익

수량
금액

두산중공업
(상장)
2000.12
경영참가
244,578
43,945,896
36.82
1,232,946
-
-
-
43,945,896
36.82
1,232,946
11,793,868
-169,409
-

오리콤(상장)
1975.02
경영참가
1,453
7,291,150
63.41
23,168
-
-
-
7,291,150
63.41
23,168
142,177
4,624
-

두산베어스
1983.03
경영참가
900
2,200,000
100
11,138
-
-
-
2,200,000
100
11,138
74,167
-1,706
-

두산생물자원
2007.12
경영참가
15,757
2,200,000
100
15,757
-
(15,757)
-
0
0
0
87,426
1,844
4/6 매각

두타몰
2007.12
경영참가
34,381
6,829,353
100
231,551
-
-
-
6,829,353
100
231,551
598,313
12,152
-

디아이피홀딩스
2009.05
경영참가
50
284,950
100
164,169
-
-
-
284,950
100
164,169
433,800
376,093
-

디엘아이
2016.02
경영참가
4,000
800,000
100
4,000
687,285
4,000
-
1,487,285
41.91
8,000
8,929
-160
9/27 증자

두산큐벡스
2016.04
경영참가
33,217
1,435,897
23.93
33,217
635,107
14,815
-
2,071,004
31.21
48,032
219,043
173
9/30 현물출자

디비씨㈜
2016.05
사업관련
19,095

983,620
49,181

983,620
18.70
49,181
-
-
신규설립

광동성포강재
(순덕STEEL)
1997.06
사업관련
3,854
-
21.05
2,076
-
(2,076)
-
-
0
0
6,623
-1,178
1/24 매각

두산모트롤
(강음)유한공사
2011.06
사업관련
33,587
-
100
21,601
-
-
-
-
100
21,601
42,930
1,162
-

두산바이오
테크놀로지
2011.05
사업관련
2,526
-
50
2,526
-
-
-
-
50
2,526
7,993
2,365
-

두산산업차량
유럽법인
2013.09
사업관련
16,934
10,951,304
100
16,934
-
-
-
10,951,304
100
16,934
33,623
499
-

두산산업차량
영국법인
2013.09
사업관련
1,909
1,113,829
100
1,909
-
-
-
1,113,829
100
1,909
67,522
-1,485
-

두산로지스틱스유럽(DLE)
2013.09
사업관련
1,909
1
100
1,909
-
-
-
1
100
1,909
6,392
171
-

두산산업차량
미국법인
2013.09
사업관련
27,016
50,000
100
27,016
-
-
-
50,000
100
27,016
65,066
979
-

두산산업차량
중국법인
2013.09
사업관련
10,617
1
100
10,617
-
-
-
1
100
10,617
40,061
1,955
-

두산홍콩법인
1997.09
사업관련
$50
-
100
0
-
-
-
-
100
0
13,119
211
-

두산전자
홍콩법인
1997.07
사업관련
$500
4,000,000
100
0
-
-
-
4,000,000
100
0
-
-
휴면

두산전자
싱가폴법인
1997.05
사업관련
$300
427,140
100
0
-
-
-
427,140
100
0
12,009
-278
-

두산전자
상해법인
1995.12
사업관련
$200
-
100
0
-
-
-
-
100
0
4,705
182

두산전자
창수법인
2011.06
사업관련
45,964
-
100
45,964
-
-
-
-
100
45,964
126,160
-4,251
-

두산전자
미국법인
2012.07
사업관련
282
-
100
282
-
-
-
-
100
282
514
96
-

두산전자룩셈부르크법인
2014.07
사업관련
25,630
25,000
100
28,111
-
-
-
25,000
100
28,111
65,674
516
-

두산정보통신
미국법인
2011.06
사업관련
4,889
-
100
4,889
-
-
-
-
100
4,889
14,458
1,431
-

두산정보통신
중국법인
2011.11
사업관련
3,230
-
100
3,229
-
-
-
-
100
3,229
9,070
737

두산정보통신
유럽법인
2014.05
사업관련
4,870
-
100
4,870
-
-
-
-
100
4,870
15,965
1,352
-

두산퓨얼셀
미국법인(FCA)
2014.07
사업관련
53,250
100
100
61,401
-
-
-
100
100
61,401
258,673
-1,690

두산퓨얼셀
미국법인(DES)
2017.04
사업관련
280

-
1,680
-
-
100
1,680

신규설립

합 계
81,554,621

1,949,280
2,306,012
51,843

81,660,633

2,001,123
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(2) 비상장법인

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

에코비즈넷
2003.03
투자
50
10,500
13.13
53
-
-
-
10,500
13.13
53
1,612
-385
-

프레스토라이트아시아
2013.07
사업관련
468
46,800
28.36
468
-
-
-
46,800
28.36
468
12,212
882
-

합 계
57,300

521
-
-
-
57,300

521
-
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(3) 출자금

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

한국방위산업진흥회
2010.07
사업관련
324
1,870
-
374
500
100
-
2,370
-
474
250,507
3,772
9/7 추가출자

자본재공제
조합
2010.07
사업관련
250
1,850
-
371
-
-
-
1,850
-
371
274,147
3,448
-

경남창조경제혁신펀드
2015.12
사업관련
113
-
-
450
-
1
-
-
-
451
-
-
9/27 추가출자

Pengaea Ventures Fund IV(펀드)
2017.05
사업관련
234
-
-
-
-
234
-
-
-
234
-
-
신규출자

합 계
3,720
-
1,195
500
335
-
4,220
-
1,530
-
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

(1)

당사는 해외법인의 영업 활성화 및 경쟁력 강화를 위해 해외법인의 현지 금융기관 여신에 대해 모회사로서 지급보증을 하고 있으며, 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 원화 백만원)

피보증회사
관계
거 래 내 역
일자
조건
주채무의 내용
비 고

기초
증가
감소
기말

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
해외법인
USD 7,000
USD 7,000
USD 7,000
USD 7,000
'17년 3월 ~ '18년 3월
3.33%
운영자금

CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000
'17년 5월 ~ '18년 5월
4.35%
한도대

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
해외법인
USD 55,500

USD 9,500
USD 46,000
'16년 10월 ~ '18년 9월
4.33%
운영자금

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
해외법인
USD 30,000

USD 13,000
USD 17,000
'17년 7월 ~ '20년 7월
3.48%
인수자금

Circuit Foil Luxembourg Sarl
해외법인
EUR 14,500
EUR 10,000
EUR 10,000
EUR 14,500
'14년 8월 ~ '18년 10월
1.73%
시설/운영자금

Doosan Industrial Vehicle U.K
해외법인
GBP 29,400

GBP 29,400
'15년 2월 ~ '18년 2월
2.26%
인수자금

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
해외법인
USD 10,000

USD 10,000
'16년 11월 ~ '17년 11월
3.32%
운영자금

Doosan Fuel Cell America
해외법인
USD 89,900
USD 26,552
USD 31,720
USD 84,732
'14년 11월 ~ '18년 10월
3.30%
시설/운영/한도대

USD 72,353
USD 8,380
USD 26,009
USD 54,724
'15년 6월 ~ '37년 4월
-
이행보증 등

KRW 2,285.00

KRW 2,285.00

Doosan Energy Solutions America, Inc.
해외법인
USD 0
USD 61,092

USD 61,092

-
이행보증 등

합계
USD 264,753
USD 103,024
USD 87,229
USD 280,548

-

CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000

GBP 29,400

GBP 29,400

EUR 14,500
EUR 10,000
EUR 10,000
EUR 14,500

KRW 2,285.00

KRW 2,285.00

※ 물적 분할로 인한 연대책임은 포함되지 않음.
※ 일자는 '17년 9월말 잔여 기준 발생월 ~ 만기월, 조건은 평균 금리
※ Doosan Fuel Cell America 신용공여 건에 대하여 이사회 승인, 그 외 단일 거래 기준 매출액 대비 1% 미만으로 내부 승인(이사회 미진행)

(2) 당사는 17년 9월 계열회사인 디엘아이(주)를 위하여 아래와 같이 담보를 제공하였습니다.

담보제공 내역
가. 담보제공일자
2017년 9월 27일

나. 채권자
산은캐피탈(주),(주)아이비케이캐피탈

다. 담보물
부동산 신탁 수익권

라. 담보기간
2017.09.28 ~ 2020.09.28

마. 담보금액
14,413

바. 담보목적
디엘아이 주식회사 차입에 따른 담보제공

※ 관련공시일
2017년 9월 26일

상
기

담보금액은 담보물에 대한 감정평가액 기준입
니다.

※ 상기건 외 이해관계자와의 신용공여 등 현황은 당사 재무제표
주석 29. 30.
항목을 참고 하시기 바랍니다.

2. 대주주등과의 자산양수도 등

가. 특수관계인에 대한 증여

1. 수증자

학교법인 중앙대학교

회사와의 관계

특수관계인

2. 증여목적물

금전

3. 증여가액

3,000 (백만원)

4. 증여일

2017년 2월 27일

상기 건은 사회공헌의 일환으로 학교법인 중앙대학교의 교육 및 인프라개선을 위한 발전기금 기부건으로, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의 2에 따라 거래금액 50억원 미만으로 이사회 의결 및 공시를 진행하지 않았습니다.

나. 특수관계인과

의
자산거래

1. 거래상대방
디비씨(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 자산거래내역
가. 거래일자
2017년 6월 1일

나. 거래대상
토지에 대한 매수인 지위 및 
해당 토지 지상에 건축될 건물에 대한 도급인 지위

다. 소재지
경기도 성남시 분당구 정자동

라. 거래금액
30,086 (백만원)

3. 거래의 목적
두산분당센터 신축사업 시행

※ 관련공시일
2017년 5월 29일

상기 거래 금액에는 건물분에 대한 부가가치세 금액이 포함되어 있습니다. 

다
. 특수관계인으로부터
신주인수권부사채 취득

1. 거래상대방 (발행인)
두산중공업(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 거래내역
가. 거래일자
2017년 5월 4일

나. 거래대상
신주인수권부사채

다. 거래금액 (권면금액)
92,043 (백만원)

라. 유통수익율
2.00%

마. 발행일 / 만기일
2017년 5월 4일 /
2022년 5월 4일

※ 관련공시일
2017년 4월 21일

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 백만원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
거래내용
매출
매입
비고

두산중공업(주)
계열회사
매출/매입
2017.1~2017.09
IT시스템 및 Infra운영, IT프로젝트 및 IT자산공급, 상표권 사용료 등
57,787
148

두산인프라코어(주)
계열회사
매출/매입
2017.1~2017.09
건설중장비용 유압기기, IT시스템 및 Infra운영, IT프로젝트 및 IT자산공급, 상표권 사용료 등
105,698
45,805

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경사항

※ 공시서류작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용
비고

제80기 주주총회
 (2017년 03월 31일)
1. 제80기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 사외이사 선임의 건
3. 감사위원회 위원 선임의 건 
4. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제79기 주주총회
 (2016년 03월 25일)
1. 제79기재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건 
 - 사외이사 선임의 건
4. 감사위원회 위원 선임의건 
5. 이사 보수 한도 승인의 건
원안 승인
-

제78기 주주총회
 (2015년 03월 27일)
1. 제78기재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 
및 연결재무제표 승인의 건 
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건 
 - 사내이사 선임의 건
 - 사외이사 선임의 건
4. 감사위원회 위원 선임의건 
5. 이사 보수 한도 승인의 건
원안 승인
-

제77기 주주총회
 (2014년 03월 28일)
1. 제77기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 보수한도 승인의 건
4. 주식매수선택권 부여의 건
원안 승인
-

제76기 주주총회
 (2013년 03월 29일)
1. 제76기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
 - 사내이사 선임의 건
 - 사외이사 선임의 건
4. 감사위원회 위원 선임의 건
5. 이사 보수한도 승인의 건
6. 주식매수선택권 부여의 건
원안 승인
-

3. 우
발채무 등

가. 중요한 소송사건

당분기말 현재 총 703,353백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다.

당
기말 현재 계류중인 연결기업의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

① 손해배상청구 (대법원2015다28968)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명
- 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 수분양자들이 손해배상을 청구

소송가액

- 640억원

진행상황

- 2015.2. 2심에서 원고 137억원 승소판결(두산중공업 부담 29억원)

- 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 결과 예측은 곤란하며 두산중공업 부담비율은 21% 정도임

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16..

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사
- 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- 피고들의 담합을 주장하며 손해배상을 청구

소송가액

- 2,000억원

진행상황

- 1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안

- 2017.12.15 변론기일

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

③
ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주)
 - 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- Ras Laffan-C 프로젝트용 배열회수보일러 (HRSG) 하자 관련 국제 중재

소송가액
- 362억원

진행상황

- 2015.09.16. 중재 신청 후, 양측 서면 제출 및 전문가 증인 진술 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
- 중재 절차에 따라 대응예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 중재 판정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

④ 손해배상청구[대법원2016다267449(본소)/2016다267456(반소)]

구분
내용

소제기일
- 2016.11.23

소송 당사자
- 원고(반소피고) : 청라국제업무타운 주식회사 외 9인(두산건설 포함)
 피고(반소원고) : 한국토지주택공사

소송의 내용
- 청라국제업무타운 사업협약 해제로 인한 토지매매대금 반환 및 손해배상 청구

소송가액
- 본소 : 3,105억원
- 반소 : 1,936억원

진행상황
- 2017.10.12 3심 양측 상고 모두 기각(원고 본소 901억원 인용, 반소 기각)

향후 소송일정 및 대응방안
- 상고 모두 기각 선고됨에 따라 2심 확정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 두산건설 107억원 회수 예상

⑤ 손해배상청구 (A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2004.11.01.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
 - 피고1: 두산인프라코어 주식회사 
 - 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업이 원고의 항공 시뮬레이터 S/W를 무단 사용하였음을 이유로 회사분할에 따른 채무승계를 주장하면서 당사와 KAI를 상대로 소송 제기

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 2014.07.02. 3심에서 1심으로 환송 판결

향후 소송일정 및 대응방안

- 2017.11.27. 환송 후 1심 변론기일 예정

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향
- 러시아 법원에서 진행중인 사건으로 판결 확정 시점 및 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

⑥

매매
대금반환청구(서울고등법원 2016재나653)

구분

내용

소제기일

2016. 08. 31.

소송 당사자

- 원고 : 주식회사 테이크시스템즈
- 피고 : 주식회사 네오플럭스 외 2명

소송의 내용

- 원고가 피고의 주식 매매계약상 의무 불이행을 주장하면서 매매계약 해제 및 매매대금 반환을 청구

소송가액

- 8,000,001,100원

진행상황

- 2011. 피고 승소로 판결 확정되었으나, 원고가 2016. 8. 31. 재심 청구

향후 소송일정 및 대응방안

- 2017. 11. 30. 재심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 소송 결과 예측 곤란으로 당사의 재무적 영향 판단 어려움

⑦
매매대금 등 지급청구(서울고등법원 2017나2016899)

구분

내용

소제기일

2015.11

소송 당사자

원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사 등
 피고: 두산인프라코어 주식회사 외 2개사

소송의 내용

원고들은 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사(“DICC”) 지분 20% 및 두산캐피탈(“DCC”) 지분 28.5%과 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 주하며, 그 일부인 145억원을 청구하는 소송을 피고들에게 제기

소송가액

145억원 (일부청구)

진행상황

1
심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2. 원고들
이 두산인프라코어에 대하여 주장하는 DICC 지분의 매매대금 7,093억
중 일부인 100억원 및 관련 이자에 대한 청구를 인용하고 나머지 청구를 기각하였음.

2018. 2. 두산인프라코어는 (i) 위 2심 판결에 대한 강제집행정지를 신청하여 서울고등법원에서 인용되었고(2심 판결에 대한 집행정지 효력 발생), (ii) 위 2심 판결에 대한 상고를 제기하여 현재 상고심(대법원) 진행 중임.

향후 소송일정 및 대응방안

상고심(대법원) 진행 중으로, 관련 절차에 따라 대응 예정.

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향

1심과 2심의 결과가 상반되어 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
('17년 9월 30일 기준)

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

법인
20
12,418
두산엔진 : 20매

15
백지
두산엔진 6매, 건설 9매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

금융기관
1
백지
두타몰 : 1매

31
백지

두산건설 :
31매

법인
1
백지
㈜두산 : 1매

3
800
두타몰 : 3매

8
백지

두산중공업 : 6매, 건설
2매

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역
당분
기말 현재 연결기업이 타인에
게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한 보증

연결기업은 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 1,794,058
백
만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산(당사)
한국면세점협회
694
46
740
사업이행 보증
서울보증보험

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
1,933
688
2,621
공급업체 보증
BCEE

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
141,338
33,041
174,379
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
216,245
(18,571)
197,674
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,763,680
(345,036)
1,418,644
중도금대출 등
우리은행 등

합계
2,123,890
(329,832)
1,794,058

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

당분기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게
325,692
백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관
련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시 지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을 제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산건설
현대건설 등
강남순환도로(주) 등
488,649
(162,957)
325,692
자금보충의무 등
산업은행 등

합계
488,649

(162,957)

325,692

3) 타인으로부터 제공받은 보증의 내역

연결기업은 국내외
공사
등과 관련하여 금융기관 등으로부터
14,195,146백만원
의
지급보증을 제공받고 있습니다. 

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
당분기말

금융기관
당사(두산)
135,707
77,742
213,449
이행보증 등

두산중공업
7,696,750
1,093,435
8,790,185
공사이행보증 등

두산인프라코어
504,677
319,099
823,776
차입금 보증 등

두산엔진
94,857
(20,101)
74,756
선수금환급 보증 등

두산건설
3,730,533
341,554
4,072,087
공사이행보증 등

두산생물자원
3,998
(3,998)
-
공탁보증 등

두타몰
251
(52)
199
이행보증 등

디엘아이
117
-
117
이행지급

두산메카텍
251,780
(79,963)
171,817
이행보증 등

두산베어스
3,835
(3,737)
98
인허가 등

Circuit Foil Luxembourg Sarl
205
337
542
Down payment made

오리콤
2,107
92
2,199
지급보증 등

한컴
715
416
1,131
하자보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
-
44,790
44,790
이행보증 등

합계
12,425,532
1,769,614
14,195,146

(2) 특수관계자와의 지급보증내역

당분기말
현재 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
금액
지급보증내역
지급보증처

외화 표시
원화환산액

㈜두산
Circuit Foil Luxembourg
EUR
14,500
19,588
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD
46,000
52,748
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Fuel Cell America, Inc.
KRW
67,691
67,691
이행보증 등
서울보증보험

USD
376,632
431,884
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle UK Ltd.
GBP
29,400
45,292
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
USD
10,000
11,467
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
USD
17,000
19,494
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
CNY
95,000
16,373
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
8,027
현지금융보증
한국수출입은행

소 계
672,563

DIP Holdings Co., Ltd.
Doosan Mecatec
USD
50,900
58,006
수입신용장 등
우리은행

소 계
58,006

두산중공업(주)
Doosan Babcock Ltd.
GBP
98,260
139,187
공사보증
Ineos-Ethan PJT 등

GBP
18,000
27,730
차입금보증
Lynemouth Power Limited 등

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
8,027
차입금보증
우리은행

Doosan Power Systems S.A.
EUR
150,964
203,933
공사보증
Societe Nationale d’ Electricite et de Thermique

EUR
65,800
88,887
차입금보증
한국산업은행

GBP
30,000
46,216
차입금보증
우리은행

Doosan Power Systems Arabia
USD
8,000
9,174
차입금보증
한국수출입은행

Doosan Power Systems India Private Ltd
INR
13,321,007
233,251
차입금보증
HSBC 등

USD
182,444
209,208
공사보증
한국외환은행 등

INR
48,236,117
844,614
공사보증
AXIS bank

JPY
289,999
2,959
공사보증
AXIS bank

EUR
10,486
14,165
공사보증
Yes bank

INR
2,000,000
35,020
FX보증 등
AXIS bank

Doosan Enpure Ltd.
GBP
87,787
135,239
공사보증
States of Jersey 등

HF Controls Corp.
USD
5,000
5,734
차입금보증
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
52,600
71,056
차입금보증
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
17,200
차입금보증
HSBC

USD
157,465
180,565
공사보증
Haya Water

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
113,026
129,607
공사보증
Bharat Mumbai Container Terminals Private Limited

USD
186,650
214,032
차입금보증
한국수출입은행 등

두산건설(주)
EUR
12,584
17,000
공사보증
한국수출입은행 등

USD
15,736
18,044
공사보증
서울보증보험 등

케이디피피제일차 주식회사
KRW
69,000
69,000
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제이차 주식회사
KRW
94,770
94,770
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제삼차 주식회사
KRW
70,000
70,000
차입금보증
한국산업은행 등

해피투모로우제이십차 주식회사
KRW
30,000
30,000
차입금보증
신영증권 등

해피투모로우제이십오차 주식회사
KRW
50,000
50,000
차입금보증
한국교직원공제회 등

해피투모로우제이십칠차 주식회사
KRW
30,000
30,000
차입금보증
신영증권 등

뉴스타파워제일차
KRW
39,000
39,000
차입금 보증
유안타증권 외

뉴스타파워제이차
KRW
117,000
117,000
차입금 보증
KB증권 외

소 계

3,150,618

두산인프라코어
 ㈜
Clark Equipment Co.
USD
102
117
공장임차료보증
Corporate Investors PartnershipIII. LLC

Doosan Infracore Norway AS
NOK
22,083
3,189
차입금보증
Innovasjon Norge

Doosan Infracore China Co., Ltd.
USD
118,000
135,310
차입금보증
한국산업은행 등

CNY
265,000
45,673
차입금보증
Woori Bank Weihai,Everbright Bank Yantai

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
USD
30,000
34,401
차입금보증
SC

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
USD
12,000
13,760
차입금보증
한국산업은행

CNY
278,284
47,963
차입금보증
Woori Bank Beijing, KDB Beijing, SC(China)

소 계
280,413

두산밥캣주식회사
Doosan Benelux SA
EUR
12,600
17,021
이행 보증
FIEGE Logistik Stiftung & Co. KG 등

Clark Equipment Co.
USD
13,800
15,824
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
22,934
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
60,000
81,052
이행 보증
Eurofactor GmbH

Clark Equipment Co.
USD
1,338,275
1,534,600
차입금보증 등
다수 기관 및 투자자

소 계
1,671,431

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
456,754
78,722
차입금보증 등
광대은행 등

소 계
78,722

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.
USD
3,000
3,440
차입금보증
한국수출입은행

소 계
3,440

두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd
USD
10,000
11,467
차입금보증
Asia Commercial Bank

USD
8,800
10,091
차입금 보증
Vietcom Bank

소 계
21,558

합 계
5,936,751

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역

당분기말
현재 연결기업이 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
기업명
사업명
채권 기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

ABCP
두산중공업
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
60,000
60,000
채무인수

Loan
두산건설
울산대현동
우리은행 외
2013.07.11~2017.11.30
116,350
89,500
연대보증

화성반월
농협은행 외
2008.03.31~2018.06.30
39,000
30,000

포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447

대전천변
KEB하나은행
2004.05.06~2024.05.06
5,500
5,500

소계
168,297
132,447

단기사채
두산중공업
서울숲 트리마제
LIG증권 외
2017.08.29~2018.08.23
100,000
100,000
채무인수

홍천 클럽모우
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18
190,000
190,000

두산건설
울산대현동
KTB증권
2017.09.28~2017.12.28
41,600
32,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2017.09.08~2017.12.08
65,000
50,000

천안청당
HMC증권
2017.09.29~2017.12.29
78,000
60,000

천안청당
HMC증권
2017.09.01~2017.12.01
52,000
40,000

천안청당
HMC증권
2017.09.15~2017.12.15
39,000
30,000

청원바이오
HMC증권
2017.09.29~2017.12.29
65,000
50,000

용인삼가
KTB증권
2017.09.15~2017.12.15
65,000
50,000

용인삼가
KTB증권
2017.09.29~2017.12.29
91,000
70,000

소계
786,600
672,000

합계
1,014,897
864,447

라. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사의 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2012년 10월 중 제 1회 신종자본증권 USD 5억을 발행하였으며, 주요 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분
발행 조건의 내용

발행일
2012년 10월 05일

발행금액
USD 500,000,000

발행목적
기존 재무적 투자자 지분(미화 원금 8억불, 이자 4.3억불)
 인수를 위한 해외 직접 투자자금 중 일부 조달

발행방법
해외 공모

상장여부
싱가포르 증권거래소 상장

미상환잔액
USD 500,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거
 계약상 현금결제의무가 없으며 주식교환청구권은 신종자본증권 발행 시 확정된 수량의 자기지분상품으로 교환하는 계약이므로 신종자본증권을 지분상품으로 분류

신용평가기관의 
자본인정비율 등
비공개

미지급 누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving
발행일로부터 5년이 경과된 2017년 10월 5일 시점 및 이후 매 6개월마다 콜옵션 행사 가능

발행금리

발행시점 : 3.328% (표면금리: 3.25%)

발행 후 5년 경과시점부터Step-up조항에 따라 5.0%, 7년 이후 2.0%의 가산금리 적용

우선순위
무담보 채권과 동순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부
채비
율 상승

(
'17년
9월말 연결
기준
272.10%에서 297.10
%
로 상승
)

기타 중요한 발행조건 등
주식교부청구권 : 5년 후 당사가 콜옵션을 미행사하여 특수목적법인인 Core Partners Limited가 위 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 보유한 신종자본증권 액면금액 USD 15.4를 지배회사의 보통주 1주와 교환 청구할 수 있는 주식교부청구권을 동 특수목적법인에 부여함

또한
당사의 종속기업인 DPS S.A는 2015년 12월 중 신종자본증권 USD 3억을 발행하였으며, 주요 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분
발행 조건의 내용

발행일
2015년 12월 03일

발행금액
USD 300,000,000

발행목적
일반 운영자금

발행방법
해외공모

상장여부
상장(싱가폴)

미상환잔액
USD 300,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거
 주식교환청구권 계약상 현금결제가 가능하나 지배기업의 재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류함

신용평가기관의 
자본인정비율 등
해당사항 없음

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving
 발행사는 발행 후 3년 시점 1회 Call Option 행사 가능. 콜옵션을 행사하지 않을 경우, 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

발행금리
- 금액: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점 1회 재산정되어 적용되며, Step-up 조항에 따라 1.3% 가산
 - 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

우선순위
기존 선순위 대출과 동순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부채비
율 상승

('17
년
9월말 연결기준

272.10%
에서
286.25
%
로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 지배기업의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 요청시 지배기업의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 지배기업의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있음. 이와 관련하여 지배기업은 한국수출입은행에 지배기업이 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주와 두산엔진(주) 주식 29,650,000주를 담보로 제공함

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

당분기말 현재 연결실체는 KEB하나은행 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월
등

11,100,611백
만원의 여신한도
약

정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

당분기말 현재 연결실체는 은행에 할인
양도한
매출채권
73,971
백만원(
전기말:
106,225백만원)에 대해
서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채
권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다.

(3) 기술도입계약

당분기말 현재 연결실체는 Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당기 지급한 기술도입료는
44,189백
만원입니다.

(4) 운용리스

당
분기말
현재 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
52,208
142,857
100,513
295,578

(5) 기타 약정

1)

종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천, 2017년 중 32회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,178,538주 및 10,882,765주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다
.

2)

Doosan Infracore China Co., Ltd.의 주주인 종속기업 두산인프라코어(주)와 외부투자자는 상호약정상의 조건 하에 상대방이 보유하고 있는 주식을 함께 매각할 것을 요청할 수있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 두산인프라코어(주)는 외부투자자의 공동매각 요청시 이에 동의하거나, 외부투자자가 보유한 지분을 재매입할 수 있습니다.

3
)
종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석31-(8) 참조). 당분기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

4)
두산중공업은 당분기말 현재 마곡 더랜드파크오피스 신축공사 및 광교두산위브 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도 : 21,950백만원)을 체결하고 있습니다.

5)
종속기업인 네오플럭스는
KoFC 2010-7 투자조합
등의 업무집행조합원으로 조합규약에 의거하여 투자실적에 따라 일정액의 관리보수를 지급받고 있습니다. 또한, 일부 조합에 대하여는 청산시까지 조합규약에 따라 업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 관리보수 및 성과보수를 제외하고, 청산 이전에 조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 분배금 및 탈퇴조합원에 대한 환급금과 청산시에 조합원에게 배분할 재산의 합계액이 조합의 출자금 총액에 미달하는 경우 업무집행조합원이 조합에 출자한 금액의 범위 내에서 그 손실금을 우선 충당하여야 합니다. 따라서 조합이 청산할 경우 손실금의 충당으로 인한 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.

또
한 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드 등은 일정기간 내 출자자 약정금액 중일정비율 이상을 투자할 의무를 부담하고 있으며, 투자 미이행 시 당사 관리보수의일정금액이 삭감됩니다.

네오플럭스가 당분기말 현재 설립한 창업투자조합 또는 사모투자전문회사와 맺고 있는 추가 투자 약정은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
총 투자 
약정금액
투자(누적)
금액
추가투자 
약정금액
비고

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
9,000
6,300
2,700
투자기간 4년 이내

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
12,000
2,400
9,600
투자기간 4년 이내

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
5,400
810
4,590
투자기간 4년 이내

(6) 담보제공자산 

당분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 금융
기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 종속기업인 두산인프라코어㈜의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어㈜는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 7,750주, Doosan Holdings Europe Ltd. 주식 38,447주 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주를 담보로 제공하였습니다. 또한, Clark Equipment Co.의 주요 유 무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였으며, 보고기간종료일 현재 관련 차입금 잔액은 USD 1,338,275천입니다.

2)
종속기업인 두산인프라코어(주)는 수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC및 Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있으며, SC은행 차입금 100,000백만원에 대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 5,004,125주가 담보로 제공되어 있습니다. 상기 차입금과 관련하여 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

또한, 한국산업은행 외 11개사로부터 차입한 차입금 550,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 25,433,532주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다. BNP Paribas 로부터 차입한 차입금 50,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,043,423주가 담보로 제공되었으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

3) 상기 이외 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

㈜두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
321,586
424,337

디엘아이 주식회사 (주2)
투자부동산
산은캐피탈, IBK캐피탈, 해피투모로우아폴로삼차
25,500
36,478

두타몰㈜
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
259,490
349,666

두산메카텍㈜
유형자산
KEB하나은행 외
94,609
123,000

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
6,207
8,618

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
0
42,162

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행
2,585
7,309

㈜두산베어스
유형자산
KEB하나은행
27,800
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,214,293
1,274,084

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
407,410

출자지분
건설 공제조합 외
2,450
4,811

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국 산업은행 외
183,184
535,716

두산건설㈜
단기금융상품
기업 은행
1,000
1,000

유형자산
두산이엔씨제일차 등
117,900
208,050

관계기업주식
우리은행
65,000
27,760

두산엔진㈜
유형자산
대한토지신탁 외
138,083
177,083

두산큐벡스㈜
유형자산
KEB하나은행
25,000
33,000

합계
2,675,187
3,686,684

(주1) 연결실체의 일부 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업
은행에 담보로 제공되어 있습니다.

(주2) 당분기말 현재 연결실체는 산은캐피탈 등에 대한 대출약정을 위하여 연결실체의 토지 및 건물(장부금액 13,845백만원)의 부동산 수익권에 근질권을 설정하였습니다. 한편, 담보설정액중 디아이피홀딩스의 상환전환우선주 지분에 해당하는 금액이 포함되어 있습니다.

4) 당분기말 현재 연결실체 이외에
제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
23,818
국민은행 외
인천김포고속도로 외

재고자산
19,830
CSOB
Abener Energia S.A.

두산건설

장기투자증권
98,196
한국산업은행 외
수도권서부고속도로 외

합계
141,844

5)
당
분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 관계회사투자 중 신분당선㈜ 등(장부금액 11,958백만원) 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다. 또한 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 (3,000백만원)이 설정되어 있습니다.

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 투자부동산 중 일부는 종속기업인 두산메카텍㈜의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등 (설정금액 110,000백만원)에제공되어 있습니다.

(7) 연결구조화기업
관련 약정

당분기말 현재
두산중공
업과 두산건설이 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한 지분의 계정명 또는 제공한 재무적 지원
구조화기업지분과 관련한 
부채의 장부금액

구조화기업의 손실에 대한

연결실체의 최대노출액

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
대출 원리금 등
 자금보충의무
57,500
57,500

케이디피피제이차주식회사
78,975
78,975

해피투모로우제이십차주식회사
10,000
10,000

케이디피피제삼차주식회사
70,000
70,000

해피투모로우제이십오차주식회사
50,000
50,000

해피투모로우제이십칠차주식회사
30,000
30,000

승리제삼차주식회사
150,000
150,000

유베스트제사차주식회사
200,000
200,000

뉴스타파워제일차주식회사
30,000
30,000

뉴스타파워제이차주식회사
90,000
90,000

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
130,000
130,000

파인트리시티제일차주식회사
50,900
60,000

디엠베스트제삼차주식회사
100,000
100,000

디엠베스트제사차주식회사
95,000
95,000

두산이엔씨제이차주식회사
67,000
67,000

용인삼가프로젝트제일차유한회사
15,000
15,000

디에스센텀제일차주식회사
10,000
10,000

두산베어스
써니러셀제팔차
12,000
12,000

한편, 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

구분
구조화기업명
유동화대상자산
유동화방법

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
미래 공사채권
ABCP 발행

케이디피피제이차주식회사
미래 공사채권

해피투모로우제이십차주식회사
미래 공사채권

케이디피피제삼차주식회사
종속기업 지분증권
ABSTB

해피투모로우제이십오차주식회사
종속기업 지분증권

해피투모로우제이십칠차주식회사
종속기업 지분증권

승리제삼차주식회사
대출채권

유베스트제사차주식회사
신규발행채권
ABCP

뉴스타파워제일차주식회사
미래 공사채권
ABSTB

뉴스타파워제이차주식회사
미래 공사채권

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
미래 공사채권

ABS 채권

파인트리시티제일차주식회사
유형자산
(창원2공장후순위채권)

디엠베스트제삼차주식회사
미래 공사채권

디엠베스트제사차주식회사
미래 공사채권

두산이엔씨제이차주식회사
유형자산
(창원2공장담보)

용인삼가프로젝트제일차유한회사
유형자산

디에스센텀제일차주식회사

미래 공사채권

두산베어스
써니러셀제팔차주식회사
미래 매출채권
ABL/ABSTB

(8) 신용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형

두산중공업(주)
에이블 트레지움제일차(유)
Loan
2016-02-26
2,574
-
(이자)지급보증

두산중공업(주)
에이블 트레지움제일차(유)
AB전단채
2016-11-25
17,000
-
연대보증

두산중공업(주)
주식회사 우리은행
Loan
2014-04-29
60,000
-
채무인수

두산중공업(주)
새마을금고중앙회
Loan
2014-04-29
65,000
-
채무인수

두산중공업(주)
한국산업은행
Loan
2014-04-29
50,000
-
채무인수

두산중공업(주)
주식회사 아이비케이캐피탈
Loan
2014-04-29
25,000
-
채무인수

두산중공업(주)
신용협동조합중앙회
Loan
2014-04-29
13,950
-
채무인수

두산중공업(주)
강동신용협동조합
Loan
2014-04-29
1,050
-
채무인수

두산중공업(주)
아이케이제일차 주식회사
전단채
2017-04-26
15,000
-
채무인수

두산중공업(주)
아이케이제이차 주식회사
전단채
2017-04-26
15,000
-
채무인수

두산중공업(주)
아이케이제삼차 주식회사
전단채
2017-04-26
5,000
-
채무인수

두산중공업(주)
엠제이서울제일차주식회사
전단채
2017-08-29
160,000
100,000
채무인수

두산중공업(주)
뉴삼가제일차유한회사
전단채
2017-09-28
30,000
30,000
조건부채무인수

두산중공업(주)
뉴삼가제이차유한회사
전단채
2017-09-28
30,000
30,000
조건부채무인수

두산중공업(주)
에이블모우제일차㈜
전단채
2017-04-18
95,000
95,000
연대보증

두산중공업(주)
에이블모우제이차㈜
전단채
2017-04-18
95,000
95,000
연대보증

두산건설(주)
유에스디제일차
AB전단채
2017-09-28
32,000
32,000
연대보증

두산건설(주)
우리은행 외
기타 Loan
2013-07-11
89,500
89,500
연대보증

두산건설(주)
농협은행 외
기타 Loan
2008-03-31
30,000
30,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제이차
AB전단채
2017-09-01
40,000
40,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제사차
AB전단채
2017-09-08
50,000
50,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제이차
AB전단채
2017-09-15
30,000
30,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제일차
AB전단채
2017-09-29
60,000
60,000
연대보증

두산건설(주)
케이파트너스제십삼차
AB전단채
2017-09-15
50,000
50,000
연대보증

두산건설(주)
케이파트너스제이십차
AB전단채
2017-09-29
70,000
70,000
연대보증

두산건설(주)
디엠베스트제오차
AB전단채
2017-09-29
50,000
50,000
연대보증

두산건설(주)
신한은행 외
기타 Loan
2010-03-26
7,447
7,447
연대보증

두산건설(주)

하나은행
기타 Loan
2004-05-06
5,500
5,500
연대보증

(9) 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중

- 유동화 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산중공업(주)
케이디피피제일차 주식회사
예금반환채권
ABL
2015-12-16
65,000
32,500

두산중공업(주)
케이디피피제일차 주식회사
예금반환채권
ABCP
2017-09-16
30,000
25,000

두산중공업(주)
해피투모로우제이십차 주식회사
예금반환채권
ABCP
2017-09-16
35,000
10,000

두산중공업(주)
케이디피피제이차 주식회사
예금반환채권
ABL
2016-04-27
55,000
32,175

두산중공업(주)
케이디피피제이차 주식회사
예금반환채권
ABCP
2017-04-27
39,000
29,250

두산중공업(주)
케이디피피제이차 주식회사
예금반환채권
사모사채
2016-04-27
30,000
17,550

두산중공업(주)
뉴스타파워제일차 주식회사
예금반환채권
전단채
2017-05-25
30,000
30,000

두산중공업(주)
뉴스타파워제일차 주식회사
예금반환채권
ABL
2017-05-25
90,000
90,000

두산건설(주)

디엠베스트제이차주식회사

관급공사 공사채권

ABSTB

2017-09-22

130,000

130,000

두산건설(주)

파인트리시티제일차주식회사

관급공사 공사채권

ABSTB

2017-09-26

60,000

50,900

두산건설(주)

디엠베스트제삼차주식회사

관급공사 공사채권

ABSTB

2017-07-24

100,000

100,000

두산건설(주)

디엠베스트제사차주식회사

관급공사 공사채권

ABSTB

2017-08-10

95,000

95,000

두산건설(주)

디에스센텀제일차주식회사

김해센텀 공사채권

ABSTB

2017-07-31

10,000

10,000

※
조기상환조건: 위탁자의 장기유효신용등급이 BBB- 이하 또는 A3이하로 하락하는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 신탁원본 회수 추정액 3개월 평균값의 35% 미만 등

※
조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

- 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

구분

당
분기
말

전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
652,375
-
462,300
-
190,075

총차입금
12,119,541
5%
10,464,158
4%
1,655,383

매출액
10,769,161
6%
13,892,681
3%
(3,123,520)

매출채권
3,608,278
18%
2,077,740
22%
1,530,538

4. 단기매매차익 미환수 현황

- 해당사항 없습니다.

5. 공모자금의 사용내역

- 해당사항 없습니다.

6. 사모자금의 사용내역

- 해당사항 없습니다.

7. 녹색경영 

(1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 현황

사업부
온실가스배출량 (tCO₂)
에너지사용량 (TJ)

81기 3분기
80기
79기
81기 3분기
80기
79기

㈜두산 본사
1,095
1,471
1,831
18
27
33

㈜두산 전자BG
41,495
58,881
57,524
834
1,189
1,160

㈜두산 모트롤BG
7,473
7,470
7,449
154
153
152

㈜두산 산업차량BG
2,326
4,244
4,276
47
81
79

㈜두산 글로넷BG
1,609
1,875
1,927
33
39
38

㈜두산 퓨얼셀BG(FCP)
235
225
152
4
5
2

㈜두산 퓨얼셀(FCK)
1,870
-
-
95
-
-

㈜두산 두타면세BG
3,358
2,737
-
69
56
-

㈜두산 정보통신BU
3,300
4,533
4,356
69
93
89

㈜두산 FMBU
15
10
11
3
3
-

두산 메카텍
11,952
24,260
-
207
439
-

두타몰
6,287
7,063
9,386
127
143
91

※ ㈜두산 및 두산메카텍은 2015,2016년 온실가스·에너지 명세서 3자 검증 완료함 
 (검증기관 : 한국품질재단)

※ ㈜두산 두타면세BG는 '16.5월 신규 신설됨

※ 두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출함
※ ㈜두산 퓨얼셀BG(FCK)는 가동개시 시점인 '17년(제81기)부터 산출함
※ 두타몰은 두산타워 내 임대업체 중 온실가스 법적 규제 대상 업체의 에너지 사용량은 제외하여 산정함 

※ 두산중공업 등 주요 종속회사 내역은 해당 회사의 사업보고서를 참조하시기 바랍니다.

※ 위 자료는 최종 검증 전 (연 1회) 자료로서 최종 검증 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

(2) 녹색사업/녹색기술 인증현황

사업부
인증내용

(주)두산 퓨얼셀BG
인증번호 : 제 GT-17-00321호 
기술명칭 : 건물용 고분자 전해질 연료전지 열병합발전 설비 기술 
인증일자 : 2017.09.14
유효기간 : 2017.09.14~2020.09.13
기관명 : 산업통상자원부

8. 제재현황 

- (주
)두산

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
이행현황

2015.08.19
(주)두산
과태료 40만원
공정안전관리 부적합
(산업안전보건법 제49조의2 7항 등)
공정안전 변경관리 및
관리감독 강화
납부 및 개선대책
이행 완료

2015.11.13
(주)두산
과태료 160만원
교육, 검진 미실시 등
(산업안전보건법 제 20조 1항 등)
검진 실시 및 관련자 교육

2016.02.27
(주)두산
과태료 500만원
보건관리자 퇴사 후 미선임
(산업안전보건법 제16조)
보건관리자 신규 채용

2016.03.02
(주)두산
과태료 60만원
안전관련 서류 미발행 
(산업안전보건법 제49조의 2 등)
관련 서류 발행 등 조치

2016.04.26
(주)두산
벌금 140만원,
과태료 1,385만원
산업안전보건관리비 미계상 등
(산업안전보건법 제71조 등)
관련 조치 이행 및 
담당자 교육

2016.07.21
(주)두산
과태료 288만원
옥외 저장탱크 방호관 파손 등
(산업안전보건법 제49조의2 등)
관련 조치 이행 및
담당자 교육

2017.03.06
(주)두산
과태료 60만원
폐수배출시설 변경신고 미이행 
(수질 및 수생태계보전에 관한 법률 제33조)
오염물질 재측정 및 변경
신고

2017.04.18
(주)두산
초과배출부담금 460만원
배출허용기준 초과
(수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제32조)
폐수처리장 재처리 프로세스 개선

2017.07.18
(주)두산
과태료 30만원
설비 점검 미실시 등 
(산업안전보건법 제49조의2)
절차 준수 관리감독 강화

2017.09.25
(주)두산
과태료 50만원
작업허가서 승인권자 오류 등
(산업안전보건법 제49조의2)
담당자 교육 및
관리감독 강화

- 두
산중공업, 두산건설

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2015.07.24

두산중공업㈜

과징금 4,467백만원 및 시정명령

천연가스 주배관 담합 건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제3호 및 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.14

두산중공업㈜

과징금 323백만원 및 시정명령

부당한 하도급대금의 결정금지 위반 건

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제4조 제2항 제7호)

과징금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2015.06.04

두산중공업㈜ 및 임원(상무,퇴직)

두산중공업㈜ : 70백만원, 임원 : 징역1년, 집행유예 2년

천연가스 주배관 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.29

두산중공업㈜ 및 직원(부장, 현직)

두산중공업㈜ : 40백만원, 직원 : 20백만원

원주강릉고속철도 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.6.23.

두산중공업㈜

과징금10,063백만원 및 시정명령

원주강릉 고속철도 담합건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2015.04.21
두산건설(주)
과징금 942백만원 및
시정명령
둑높이기 4공구 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 면제
관리감독 강화

2015.05.26
두산건설(주)
과태료 1백만원
증권발행실적보고서 제출의무 위반
(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제128조)
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2015.07.20
두산건설(주)
과징금 544백만원 및 시정명령
연천 청산 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 납부 완료
관리감독 강화

2015.10.27
두산건설(주)
과징금 28백만원, 
시정명령 및 경고
 (하도급 벌점 2.5점)

현금지급비율 위반, 부당특약 위반의 건 등

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조의 4, 제13조 등)

최초 제재('15.10.27) 내용중 과징금 처분은 대법원 승소로 취소됨
('17.07.28)
관리감독 강화

2017.02.23

두산건설(주) 및

대표이사

입찰참가자격제한 
6개월
 ('17.03.02~'17.09.01)
계약서류 허위 제출의 건
(국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령 제76조제1항 제8호와 제10호 등)
효력집행정지신청 가처분인용 ('17.03.10)
제재처분 취소소송 제기
('17.02.23)
현재 소송진행 중
관리감독 강화

- 기타 자회사

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
비고

2015.04.23
오리콤
과징금 4백만원 
및 시정명령
계약서 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조,제13조)
-
과징금 납부 완료

2015.04.23
한컴
과징금 237백만원 
및 시정명령
계약서 지연교부 및 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조, 제6조, 제13조)
-
과징금 납부 완료

2016.03.28
오리콤
경고
기업집단현황 공시규정 위반행위
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제11조의 4)
-
-

2016.12.09
한컴
과태료 1.25백만원 및 시정명령
근로기준법 위반행위
(근로기준법 제17조 1항, 제36조, 제43조, 93조)
-
과태료 납부 완료

2017.01.24
두산메카텍
과태료 50만원
음식물류폐기물 전자인계서 입력기한 초과
(폐기물관리법 제18조)
담당자 교육 등 개선조치
과태료 납부 완료

당사는 체계적이고 실효적인 준법지원시스템을 구축, 실행해 나가고 있는 바, 향후 유사한 법 위반이 발생하지 않도록 임직원 관리, 교육을 더욱 강화, 관리해 나갈 예정입니다.

9. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

1)

종속기업인 두산큐벡스는 (주)두산으로부터 현물출자 방식으로 FM사업(건물 및 시설관리) 및 BS사업(급여, 복리후생, 총무 업무 대행)을 양수 받고, 이에 대해 보통주 635,107주를 발행하였습니다. 출자 및 두산큐벡스가 양수 받은 사업의 개시일은 2017년 10월 1일입니다. 현물출자 건에 대한 기타 자세한 사항은 아래 공시를 참고하시기 바랍니다.

 - 특수관계인의 유상증자 참여(2017.08.30)
 - 유상증자결정(2017.08.30)
 - 영업양수결정(2017.08.30)

2) 종속기업인 두산인프라코어는 2017년 10월 5일 신종자본증권(USD 500,000천)에 대한 콜옵션 행사를 완료 하였습니다.

10. 합병등의 사후정보

공시대상기간 중 법 제161조 및 시행령 제171조에 의한 합병, 중요한 영업양수도, 중요한 자산양수도, 주식의 포괄적 교환ㆍ이전, 분할 등에 해당하는 내용은 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.