HL홀딩스 — 투자설명서 (20180314)
제출인: HL홀딩스

투자설명서
1.5
(주)한라홀딩스

투 자 설 명 서

2018년 03월 14일

주식회사 한라홀딩스

(주)한라홀딩스 제10회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

금 오백칠십억원 (\57,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 03월 14일

2. 모집가액 :

금 오백칠십억원 (\57,000,000,000)

3. 청약기간 :

2018년 03월 14일

4. 납입기일 :

2018년 03월 14일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : (주)한라홀딩스 - 경기도 용인시 기흥구 기흥단지로 46
 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 21
 한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

한라홀딩스 10회 대표이사등의확인_투자설명서.jpg
한라홀딩스 10회 대표이사등의확인_투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

■ 지주부문

● 자동차 부품 산업 위험

[전방산업(완성차 산업) 업황 악화]

가.
당사의 종속회사 및 주요자회사가 공통적으로 영위하는 자동차부품 산업은 전방산업인 완성차 산업 업황에 밀접한 영향
을 받습니다. 자동차 산업은 경기민감도가 높은 산업으로 국내 및 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다.

가계부채 부담, 국내경기 위축이 지속될 경우 자동차 산업의 업황이 부진할 수 있으며
, 유럽발 재정위기의 지속과 선진국의 경기 둔화, 신흥국의 금융위기에 따른 글로벌 경기의 불확실성 증대는 자동차 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한
경기 둔화 및 불확실성의 확대는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수

있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체 성장에 따른 위험]

나.
세
계 자동차 부품업계는 미국, 일본, 유럽의 3강 축에서 한국, 중국, 인도 등 신흥 부품업체들이 포함된 보다 다각화된 경쟁구도로의 변화가 예상
됩니다. 특히 중국, 인도의 자동차부품 업체들은 자국내 대규모 내수 수요 및 자동차 산업의 성장을 기반으로, 선진국 자동차부품 업체의 인수ㆍ합병을 통해 기술력을 확보하고 있어 빠른 성장이 예상됩니다. 이러한
다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체들의 성장은 국내 부품사들에게 장기적으로 위협요인이 될 수
있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[완성차 업체의 납품단가 인하 등에 따른 위험]

다. 세계 경기 침체로 인한 자동차 시장의 성장률이 둔화되면서, 글로벌 자동차 시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다.
또한 자동차부품 산업은 세분화 되어있고 제한된 수의 완성차 업체들에게 제품을 공급하고 있습니다.
그렇기 때문에 완성차 업체들은 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위해 더욱 강력한 원가경쟁력을 확보하려 노력하고 있으며 더 높은 품질의 제품을 더 낮은 가격에 제공받기를 원하고 있습니다.
완성차 업체의 납품단가 인하가능성은 더욱 커질수 있으며, 제품군 구성 변화는 자동차부품 업체의 매출에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 또한
자동차 판매 및 생산에 대한 경제적 혹은 비경제적 상황에 따른 불확실성으로 인한 매출감소 가능성
역시 염두에 두어야 할 것으로 판단됩니다.

[법령, 정부규제 등에 의한 수익성 변동 위험]

라.
최근 법령 및 정부규제에 의해 자동차 산업은 운전자의 안전과 환경보호를 위한 방향으로 개정되고 있는 추세
입니다. 이로 인한
자동차 업계의 부담이 증가할 가능성이 있으며, 이러한 요인은 자동차 산업 전반에 다소 부정적인 영향을 미칠 수
도 있습니다. 다만 특정 기능(부품)의 의무장착과 같은 법령이 도입될 경우 자동차부품 회사에게는 또 다른 기회로 작용할 가능성도 있습니다. 따라서
향후 법령 등의 개정에 의해 영업 및 수익성에 변동이 발생할 가능성
이 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 위험]

마. 최근 지속되고 있는 엔화약세는 해외 시장에서 일본 기업들과 경쟁관계에 있는 국내 자동차 및 자동차 부품 업계에 일정부분 영향을 끼치고 있으며,
향후 엔화약세가 지속된다면 국내기업들이 일본 기업과의 가격경쟁력에서 어려움을 겪을 가능성이 높은 바, 국내 자동차부품 산업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 수
있으며, 당사 및 주요 자회사의 영업활동에도 부정적으로 작용할 수 있는 점 투자자 여러분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

●
지주회사 사업부문 위험

(1) 지주회사 특성에 따른 위험

[주요 자회사 실적에 따른 당사 지주회사 사업부문 수익 변동 위험]

바.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드 사용료 등
이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 합니다. 이처럼
지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향
을 받게 됩니다. 따라서 투자자들께서는
지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려
하시기 바랍니다.

(2)
자동차 부품 설계, 조립, 제조, 공급 및 판매회사 : (주)만도 (주요 자회사)

[(주)만도 수익성 감소요인 확대에 따른 위험]

사.
(주)만도의 2017년 3분기 연결기준 매출액은 약 4조 1,746억원
(전년동기 대비 약 0.3% 증가
)으로, 경기침체 및 선진시장의 완성차 시장 경쟁강도 심화에 따른 현대차그룹의 판매량 정체에도, 해외부문 등 신규 수요처 확보를 통하여 견조한 수준을 유지했습니다
.

단, R&D 신규투자 진행, 분할 이후 (주)한라홀딩스에 대한 로열티 지급, 중국 시장 내 수요감소 또는 경쟁 심화 등으로 인하여 수익성이 저하되거나 매출이 감소할 경우, (주)만도의 재무구조가 악화되어 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음
을 투자자 여러분께서는 사전에 유의하여 주시기 바랍니다.

[(주)만도의 특정회사에 대한 의존도에 따른 위험]

아.

(주)만도는 자동차부품을 생산하여 현대자동차, 기아자동차 등 국내 자동차 업체에 납품
하고 있습니다.
2016년 기준 현대자동차그룹에 대한 매출액은 동사 총 매출액 대비 56%로 절반을 상회하는 수준
입니다. 만약
해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주감소에 따라 동사의 실적에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으며,
거래관계가 악화되거나 거래선이 변경될 경우에도 동사의 실적 전반에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(3) 건설업(토목, 건축, 주택건설공사 등) : (주)한라 (주요 자회사)

[
경기변동, 미분양 위험에 따른 건설업 수익
수익성 변동 위험]

자.

(주)한라가 영위하는 건설산업은 부동산 경기 및 기업의 설비투자 등에 의한 경기변동에 연동되는 경기후행 산업이기에 경제성장 및 건설경기 회복 추이에 따라 사업의 수익성도 변동
될 수 있습니다. 또
한,
미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용할 것으로 예상
되니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[정부 정책 및 규제 관련 건설업 영업환경 위험]

차.

건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제
를 받습니다.

향후 건설업에 대한 정부의 정책 및 제도의 방향, 새로운 규제의 도입 등에 따라 당사의 (주)한라 및 국내 건설업체 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수
있으니 향후 발표되는 부동산 정책 및 영향에 대해 지속적으로 관찰해주시기 바랍니다.

[(주)한라의 수익성 저하 위험]

카.
(주)한라의 2017년 3분기말 연결기준 매출액은 약 14,186억원(2016년 3분기말 연결 기준 약 12,883억원)입
니다.
2012년 ~ 2015년 사이 당기순손실을 기록했던 (주)한라는 2016년 연결기준 당기순이익 약 102억원으로 흑자전환,
2017년 3분기말 당기순이익 약 448억원(전년동기 대비 129% 증가)을 기록

하였으나,
2018년 이후 수주부진에 따른 매출실적 저하 가능성이 존재하고있어 동사의 매출실적이 향
후 직·간접적으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수

있다는 점을 유의
하시기 바랍니다.

(4) 자동차부품 연구개발, 제조 판매 : 만도헬라일렉트로닉스(주) (주요 자회사)

[특수관계자 매출 의존성 및 종속회사에 대한 채무보증에 따른 위험]

타. 만도헬라일렉트로닉스(주)의 주요 매출처는 계열회사인 (주)만도와 종속기업, 기타 특수관계회사 등 입니다. 동사의
특수관계자에 대한 별도기준 매출액 비중은 2012년
도 ~ 2016년도 기준 94.12% ~ 99.98%를 기록하고 있어, 특수관계자의 실적 악화 및 정책이 변경될 경우 매출이 감소될 수
있습니다.
한편, 직전 분기말 기준
만도헬라일렉트로닉스(주)는 종속기업인
만도헬라전자(소주)유한공사 및 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 약 994억원의 채무보증을 제공
하고 있습니다.

종속기업의 실적악화로 지급보증에 따른 우발채무가 현실화될 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 재무안정성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

■ 자동차 부품 판매/유통 사업 (마이스터 사업부문 및 그 종속회사)

[완성차 및 자동차 부품업체 실적에 연동된 위험]

파. 당사의 주요 사업 부문인 자동차 부품 유통업에 있어서는 완성차 업체와 그 다음 OEM 수주를 받는 자동차 부품업체의 글로벌 산업 동향, 매출 및 영업이익 규모, 제품 단가 하락 압박에 의한 매출 변동성을 관찰할 필요가 있습니다. 만약
글로벌 경기 둔화에 따라 완성차 매출이 하락하거나 완성차 업체 및 자동차부품 업체와의 납품단가 협상력 하락에 따라 영업이익 악화될 경우, 당사의 자동차 부품판매/유통 사업부문의 사업성 및 성장성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

■ 기타 (주식회사 제이제이한라)

[골프장 사업 관련 위험]

하. 당사의 기타사업부문은 부동산ㆍ관광지 개발 및 골프장 운영업으로, 동 사업부문은 (주)제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다.

2017년 3분기 연결 기준 당사의 기타사업부문 매출액은 약 251억원(영업이익 약 -21억원)으로 전체 연결 매출액의 3.3%(연결 조정 전)을 차지하고 있습니다.
한편, 2016년 말 기준 퍼블릭 골프장 내장객 비중이 전체 내장객 가운데 53.5%를 기록하며 퍼블릭 골프장 시장의 규모가 증가하고 있으나,

퍼블릭 골프장의 경쟁이 심화될 경우 업체별로 요금 인하를 통한 가격 경쟁 발생 또는 마케팅 비용의 증가 등으로 퍼블릭 골프장 시장 전반적인 수

익성에
부정적으로 작용할 수
있습니다.

회사위험

[분할 및 합병을 통한 지배구조 변경]

가. 당사가 속한 한라그룹의 과거 지배구조는 (주)한라 -> (주)만도 -> 한라마이스터(주) -> (주)한라로 이어지는 순환출자 구조를 형성하였으며, 그룹의 사실상 모회사인 (주)한라가 그룹 지배구조에 정점에 위치하였습니다.
2014년 9월 1일을 분할기일로 당사((주)한라홀딩스)와 (주)만도로 분할
하였으며, 당사는 (주)만도 주식에 대한 공개매수를 통한 현물출자·유상증자로 지주회사 행위제한 요건(상장 자회사 지분율 20% 보유)을 충족시켰습니다. 또한 2015년 7월 1일 (주)한라의 2대주주인 한라마이스터(유)와의 합병을 통해 순환출자구조를 탈피하였습니다.
한라그룹 지배구조 개편
에 따라
당사는 분할 이후 한라그룹의 지주회사로 계열사 영업환경 악화 시 당사의 재무상태에도 부정적 영향
이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 한라그룹 지배구조 변동 및 자회사 영업환경을 면밀히 살피시기 바랍니다.

[매출 및 수익성 하락 위험]

나.
당사의 2017년 3분기말 연결기준 매출액 약 6,954억원(전년동기 대비 14.6% 증가), 영업이익 약 448억원(전년동기 대비 29.2% 감소)을 시현했습니다.
참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 매출액은 9,222억원이며 영업이익은 627억원 입니다.
이는 주요 자회사인 (주)만도, (주)한라의 매출액 및 당기순이익에 따른 로열티 수익과 지분법 이익에 기인합니다. 한편, 2017년 5월 16일 당사가 보유하고 있던 한라스택폴(주) 지분매각(보유지분율 70%→20%)에 따라 동사는 당사의 자회사에서 제외되었습니다.
당사는 한라그룹의 지주회사로, 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 이에, 투자자께서는 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

다.
당사는 한라그룹의 지주회사로 2017년 3분기말 연결기준 자산총계 약 1조 8,610억원, 부채 약 9,117억원, 자본 약 9,492억원을 기록
하고 있습니다.

참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 부채비율은 98.4%, 유동비율은 84.4%로 나타납니다.
2
017년 3분기말 연결기준 당사의 부채비율은 96.0%로 전년 동기대비 4.1%p. 가량 부채비율이 낮아졌으며, 유동비율은 81.3%로 전년 동기 112.0%에 비하여 저하
된 것으로 나타납니다.
한라그룹의 지주회사로서 당사의 지위에 기반한 신인도 등을 통하여 시장성 차입금 조달이 가능할 것으로 판단됩니다.
당사의 연결기준 재무안정성은 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있는 바, 투자자께서는 당사뿐만 아니라, 종속회사들의 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

[자회사 지원으로 인한 재무건전성 악화 위험]

라. 당사는 한라그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라

자
회
사
의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용
할 수 있습니다. 당사는 2016년 3월 7일 한라제주개발(現 제이제이한라)을 통해 세인트포 및 주변부지 사업의 시행사인 (주)에니스에 투자를 결정하여, (주)한라는 결과적으로 약 1,000억원의 유동성을 확보했습니다. 이와 같은
계열사에 대한 지원은 당사의 대외 신인도 및 재무구조 등에 부정적 영향
을 미칠 수 있으며, 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라
자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 자체적인 재무안정성이 저하될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 신용등급 관련]

마.
당사의 기업신용등급은
2016년 중 A+(안정적)→A0(안정적)으로 하향조정 되었는데, 이는
세인트포 및 주변부지 개발사업에 대한 리스크, (주)한라에 대한 재무부담 전이 및 그룹 계열사 추가지원 가능성이 확대된 점을 반영
한 결과입니다.

향후 당사의 순차입금 증가, 세인트포 관련 사업에 대한 추가적인 재무지원이 이루어질 경우

당사의 신용등급에 부정적 영향을 미쳐 자금조달 능력이 저하될 가
능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

[공개매수 및 자회사 지분취득 등으로 인한 현금흐름 부담]

바.

당사는 지주회사로서 다양한 목적으로 지분율 증가를 위해 자회사 지분을 매입할 수
있습니다.

향후 사업포트폴리오 관련 신규 법인의 계열 편입, 공정거래법 개정 등이 발생하여 추가적인 지분 투자로 인한 자금이 소요될 경우,

당사 채권자에 부정적으로 작용할 수 있으며, 당사의 현금흐름 측면에서 일정 부분 부담으로 작용할 가능성
이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[출자주식 변동 관련 위험]

사.

2017년 3분기말 기준 당사가 보유한 타법인 출자 주식의 장부가액은 10,129억원입니다.

당사의 타법인 출자 규모는 2017년 3분기말 당사의 연결기준 자산규모의 약 54.4%로 높은 비중을 차지하고 있기에
해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]

아.

증권신고서 제출일 현재 당사의
유통물류 서비스 부문
은
약 5,000천 달러
의 채무보증 금액을 제공
하고 있습니다.
한편, 당사의 주요 자회사인
(주)만도는
2017년 3분기말 기준 총 112,000천 달러 및 102,200천 유로 규모의 채무보증

을 제공하고 있습니다.

2017년 3분기말 기준 (주)한라 및 (주)만도가 피고로 계류되어 있는 중요 소송사건은 약 39건으로 소송가액은 약 455억원

에 달하고 있으며, 현재 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.
상기 우발채무가 현실화되어 당사 및 연결대상 종속회사, 주요 자회사의 자금부담이 발생될 경우 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수
있음
을 각별히 유의하시기 바랍니다.

[계열사 평판 및 제재]

자.
당사는 한라그룹의 지주회사로서 계열회사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있습니다.
한편, 공정거래위원회에서 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대하여 '공시대상 기업집단'으로 지정하였으며, 당사 또한 이에 해당합니다.
향후 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

[지주회사 행위제한 요건 관련 위험]

차.
당사는 지주회사 전환 이후
공정거래법 상 지주회사 행위제한 사항을 모두 해소
했으
나,
향후 그룹 계열회사의 지분율 변동 등으로 공정거래법 상 요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있다는 점
투자 시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[채권상장여부 및 환금성 위험]

가. 본 사채는 한국거래소에 상장되는 상장채권이나
불안정한 채권시장 상황 하에서는 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험
이 있습니다.

[기한의 이익 상실]

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의

의무조항을 위반한 경우

본
사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써

당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수
있습니다.

[원리금상환 불이행위험]

다.
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고

금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임
을
지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다.

[공모일정 변경 가능성 및 효력발행]

라.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의

하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

마. 당사는

상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수

있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는
당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시
되어있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
10
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
57,000,000,000
모집(매출)총액

57,000,000,000

발행가액

57,000,000,000

권면이자율

3.441

발행수익률

3.441

상환기일
2021년 03월 14일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행 
롯데월드타워금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가 A0 (안정적)
NICE신용평가 A0 (안정적)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
2,850,000
28,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
2,850,000
28,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 03월 14일
2018년 03월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
57,000,000,000

발행제비용
269,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 02월 13일 KB증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 03월 09일이며, 상장예정일은 2018년 03월 14일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
10
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
57,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)

3.441

모집 또는 매출가액
각 사채 권면총액의 100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액
57,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 등록발행함을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)

3.441

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연사채이율의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자의 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 마지막 이자지급기일 이후의 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 마지막 이자지급기일부터 그 다음 영업일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.
이자지급일에 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2018년 06월 14일, 2018년 09월 14일, 2018년 12월 14일, 2019년 03월 14일,

2019년 06월 14일, 2019년 09월 14일, 2019년 12월 14일, 2020년 03월 14일,

2020년 06월 14일, 2020년 09월 14일, 2020년 12월 14일, 2021년 03월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2018년 02월 28일 / 2018년 02월 28일

평가결과등급
A0 (안정적) / A0 (안정적)

주관회사의 분석
주관회사명
KB증권(주), 한국투자증권(주)

분석일자
2018년 03월 02일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2021년 03월 14일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하여 지급한다. 원금상환기일 이후의 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 원금상환기일부터 그 다음 영업일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.
원금상환일에 원금상환을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2021년 03월 14일

청 약 기 일
2018년 03월 14일

납 입 기 일
2018년 03월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2018년 03월 14일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 롯데월드타워금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 02월 13일 KB증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 03월 09일이며, 상장예정일은 2018년 03월 14일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사((주)한라홀딩스): 대표이사, CFO, 재무팀장 등
- 공동대표주관회사(KB증권(주), 한국투자증권(주)): 담당 임원, 부서장 및 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 공모희망금리 산정

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 
산정방법
공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 한국투자증권(주)는 (주)한라홀딩스의 제10회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리 및 스프레드 동향, 동일등급 내(A0등급) 회사채 발행사례 검토, 최근 3개월간 당사 회사채 유통 현황 및 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[한라홀
딩스 제10회 무보증사채]
사채권면금액에 대하여 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)), (주)에프앤자산평가]에서
최종으로 제공하는 3년 만기 주식회사 한라홀딩스 무보증 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합
니
다.

공모희망금리 밴드 산정 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다. 참고로, 당사와 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

수요예측 관련사항

수요예측은
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여
FAX 및 E-mail 접수
등의 수요예측 방법
을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제10회]

① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채의 예정발행금액 (단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 권면총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있다.)
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

수요예측기간은 2018년 03월 07일 09시부터 16시까지로 합니다.

배정 관련사항

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준", "공동대표주관회사의 수요예측지침" "발행회사"와의 협의를 통하여 합리적으로 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것.
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것.

다. 배정시 가중치 적용
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여금액·참여시간 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향 ·과거 참여이력 및 행태 ·가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소.

라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 -
5. 배정
」을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준", "공동대표주관회사 내부지침", "발행회사"와의 협의 및 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 당사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

공동대표주관회사는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」,「I. 수요예측 업무절차 - 4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

금번 (주)한라홀딩스 제10회 무보증 공모사채의 경우 공모희망금리는 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A0 무보증사채의 최근 3개월간 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 만기는 제10회 무보증사채의 발행만기인 3년 만기를 기준으로 검토하였습니다.

[A0 무보증사채 민간채권평가회사 4사평균 평가금리]

(2018년 02월 28일 기준)
(단위: %)

구 분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
평균금리

3년 만기
3.462
3.432
3.458
3.461
3.453

자료: 본드웹
주) 소수점 넷째자리 절사

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년 만기 금리 및 스프레드 현황(2017.11.28 ~ 2018.02.28)
(단위: %, %p.)

일 자
3년 만기
국고채 민평금리
3년 만기
A0 등급 등급민평금리
(주)한라홀딩스
개별민평금리(3년)
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2018-02-28
2.265
3.453
3.613
1.188
1.348

2018-02-27
2.260
3.448
3.608
1.188
1.348

2018-02-26
2.257
3.447
3.607
1.190
1.350

2018-02-23
2.280
3.472
3.632
1.192
1.352

2018-02-22
2.295
3.489
3.649
1.194
1.354

2018-02-21
2.310
3.502
3.662
1.192
1.352

2018-02-20
2.315
3.509
3.669
1.194
1.354

2018-02-19
2.302
3.496
3.656
1.194
1.354

2018-02-14
2.262
3.457
3.617
1.195
1.355

2018-02-13
2.272
3.466
3.626
1.194
1.354

2018-02-12
2.305
3.502
3.662
1.197
1.357

2018-02-09
2.287
3.484
3.644
1.197
1.357

2018-02-08
2.277
3.474
3.634
1.197
1.357

2018-02-07
2.242
3.439
3.599
1.197
1.357

2018-02-06
2.260
3.458
3.618
1.198
1.358

2018-02-05
2.290
3.488
3.648
1.198
1.358

2018-02-02
2.245
3.443
3.603
1.198
1.358

2018-02-01
2.255
3.454
3.614
1.199
1.359

2018-01-31
2.270
3.470
3.630
1.200
1.360

2018-01-30
2.306
3.506
3.666
1.200
1.360

2018-01-29
2.292
3.491
3.651
1.199
1.359

2018-01-26
2.222
3.419
3.579
1.197
1.357

2018-01-25
2.212
3.409
3.569
1.197
1.357

2018-01-24
2.197
3.394
3.554
1.197
1.357

2018-01-23
2.187
3.387
3.547
1.200
1.360

2018-01-22
2.205
3.404
3.564
1.199
1.359

2018-01-19
2.172
3.371
3.531
1.199
1.359

2018-01-18
2.167
3.364
3.524
1.197
1.357

2018-01-17
2.216
3.408
3.568
1.192
1.352

2018-01-16
2.225
3.417
3.577
1.192
1.352

2018-01-15
2.230
3.428
3.588
1.198
1.358

2018-01-12
2.167
3.365
3.525
1.198
1.358

2018-01-11
2.152
3.350
3.510
1.198
1.358

2018-01-10
2.175
3.374
3.534
1.199
1.359

2018-01-09
2.152
3.354
3.514
1.202
1.362

2018-01-08
2.130
3.331
3.491
1.201
1.361

2018-01-05
2.092
3.295
3.455
1.203
1.363

2018-01-04
2.140
3.342
3.502
1.202
1.362

2018-01-03
2.125
3.327
3.487
1.202
1.362

2018-01-02
2.115
3.321
3.481
1.206
1.366

2017-12-29
2.133
3.340
3.500
1.207
1.367

2017-12-28
2.133
3.340
3.500
1.207
1.367

2017-12-27
2.152
3.359
3.522
1.207
1.370

2017-12-26
2.130
3.336
3.499
1.206
1.369

2017-12-22
2.123
3.328
3.491
1.205
1.368

2017-12-21
2.087
3.294
3.456
1.207
1.369

2017-12-20
2.077
3.287
3.450
1.210
1.373

2017-12-19
2.092
3.304
3.467
1.212
1.375

2017-12-18
2.087
3.303
3.465
1.216
1.378

2017-12-15
2.071
3.287
3.450
1.216
1.379

2017-12-14
2.082
3.296
3.459
1.214
1.377

2017-12-13
2.075
3.293
3.456
1.218
1.381

2017-12-12
2.075
3.294
3.456
1.219
1.381

2017-12-11
2.085
3.312
3.475
1.227
1.390

2017-12-08
2.095
3.311
3.474
1.216
1.379

2017-12-07
2.095
3.315
3.477
1.220
1.382

2017-12-06
2.090
3.319
3.482
1.229
1.392

2017-12-05
2.115
3.347
3.510
1.232
1.395

2017-12-04
2.082
3.321
3.483
1.239
1.401

2017-12-01
2.077
3.320
3.482
1.243
1.405

2017-11-30
2.072
3.323
3.486
1.251
1.414

2017-11-29
2.105
3.358
3.520
1.253
1.415

2017-11-28
2.130
3.388
3.550
1.258
1.420

자료: 본드웹
주) 국고채 민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(3년 만기)]

(2017.11.28~2018.02.28)

한라홀딩스 금리 추이_.jpg
한라홀딩스 금리 추이_

자료 : 본드웹
주) 등급민평 : A0 등급민평 수익률
 개별민평 : (주)한라홀딩스 회사채 개별민평 수익률

당사의 개별민평 금리, A0 등급민평 금리는 국고민평 금리 추이와 연동하여 움직이는 모습을 보이고 있습니다. 최근 3개월 간 민평 추이는 약보합세를 나타내고 있는데, 2017년 11월 28일 대비 국고민평 13.5bp 상승, A0등급민평 6.5bp 상승, 당사 개별민평 6.3bp 상승하며 2018년 2월 28일 마감하였습니다.

② 2017년 하반기 및 2018년 중(2017.07.01 ~ 2018.02.28) 발행된 3년만기(동일 만기) A0등급(동일등급) 회사채 발행사례 검토

[2017년 하반기 및 2018년 중 발행된 3년만기 A0등급 3년 만기 공모 회사채 사례 검토]

만기
종목명
등급
발행일
공모금액
(백만원)
발행금액
(백만원)
금리밴드 상단
발행조건
 (확정후)
발행금리
(%)

3년
해태제과식품13-2
A0
2017-07-20
40,000
40,000
개별민평 + 10bp
-10bp
2.449

SK케미칼8-1
A0
2017-07-26
100,000
100,000
개별민평 + 10bp
-60bp
2.599

한화218
A0
2017-08-31
100,000
100,000
개별민평 + 10bp
-18bp
2.563

OCI82
A0
2017-09-12
150,000
150,000
개별민평 + 10bp
-53bp
3.013

SK매직1
A0
2017-09-14
40,000
40,000
등급민평 + 5bp
-50bp
2.481

한화220
A0
2017-11-09
140,000
140,000
개별민평 + 10bp
+10bp
3.136

한솔제지247
A0
2018-02-06
100,000
100,000
개별민평 + 15bp
-15bp
3.106

한화221
A0
2018-02-08
100,000
100,000
개별민평 + 10bp
-20bp
2.929

SKC139-1
A0
2018-02-21
70,000
70,000
개별민평 + 15bp
-12bp
2.902

크라운제과31
A0
2018-02-27
20,000
20,000
개별민평 + 10bp
-9bp
2.858

가온전선55
A0
2018-02-28
20,000
20,000
등급민평 + 5bp
-40bp
3.048

자료: 금융감독원 전자공시시스템
주) 당사 발행사례는 제외하였습니다.

2017년 하반기 및 2018년 중 발행된 3년만기 A0등급 무보증 공모사채는 총 11건(당사 발행사례 제외)으로 첫 공모 발행으로 회사 고유의 민평금리가 존재하지 않는 SSK매직1과 이전 발행시점이 3년 이전인 가온전선55를 제외한 다른 종목들의 경우 금리밴드 설정 시 개별민평 금리를 기준금리로 설정하고 있습니다. 

금리밴드 상단 수준은 개별민평금리 +10bp ~ +15bp, 등급민평금리 +5bp 수준에서 제시되어 종목별로 상이하게 나타나고 있으나, 상기 대부분의 종목들의 수요예측에서 최초 신고서 상의 공모금액을 상회하는 기관 수요예측 참여가 나타나 금리밴드 상단 범위 이내에서 발행금리가 결정되었습니다. 

③ 최근 3개월 간(2017.11.28 ~ 2018.02.28) (주)한라홀딩스 기 발행 회사채 유통물 거래 현황

[(주)한라홀딩스 잔존 회사채 유통 현황]

[기준일: 2018년 02월 28일]
(단위: 억원, %)

종목명
거래일
민평
금리
거래금리
평균거래금리
-민평금리
잔존기간
만기일
거래량
거래건수

최고
최저
평균

한라홀딩스5-2
2018-01-04
2.032
1.958
1.958
1.958
-7.4
3월
2018-03-22
100
2

한라홀딩스5-2
2018-01-05
2.003
1.965
1.965
1.965
-3.8
3월
2018-03-22
100
1

합 계
200
3

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹
주) 민평금리: 최초 증권신고서 제출일 전일(2018년 02월 28일 기준) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 종목별 민평 수익률의 산술평균

인적분할 이후 당사가 발행한 회사채(한라홀딩스 제7-1/2/3회, 한라홀딩스 제8-1/2회 공모사채)는 최근 3개월 동안 유통된 내역이 없습니다. 최근 유통된 당사의 미상환 사채는 (舊)만도 시기에 발행한 한라홀딩스5-2(동 사채 신용등급 AA- / 거래일: 2018.01.04 및 2018.01.05)로, 현재 당사의 신용등급 및 개별 민평 수익률과 비교가 어렵습니다.

④ 채권시장 동향

국내 채권시장은 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 채권시장은 역대 최저수준의 금리수준을 기록하였습니다. 한편 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률 하락세가 지속되었습니다. 2016년 들어 글로벌 경기둔화와 수출기업 부진 등으로 인한 위축 가능성이 지속 되면서 한국은행은 2016년 6월 기준금리를 1.50%에서 1.25%로 인하 하였습니다.
이후 1년 이상 1.25%를 유지하던 기준금리는 2017년 11월 금융통화위원회에서 0.25% 인상된 1.50%로 결정되었습니다. 이후 2018년 1월 첫 금융통화위원회 정기회의에서 기준금리가 1.50%로 동결 결정되며, 기존 수준을 유지하게 되었습니다.

한편 2016년 12월 미 연준 FOMC는 만장일치로 1년만에 25bp 금리 인상을 단행했으며, 이후 2017년 3월, 6월 및 12월 3차례 금리인상을 단행하며 미국의 높은 성장률 및 낮은 실업률을 보여주고 있지만, 2017년 9월
이후 미 국채 금리 상승이 이어지며 글로벌 금융시장 급변의 원인이 되고 있습니다.
이러한 가운데 최근 국내 정치 리스크가 확대되고 미국 대통령 트럼프의 보호주의 무역정
책 등 대외적인 변수와 국내 가계부채 증가, 소비 위축 등 대내적인 변수로 인해 채권시장의 움직임에 따라 채권시장의 변동성은 확대될 수 있습니다.

회사채 발행시장은 연말 스프레드 확대로 높아진 캐리매력 부각 및 연초 자금 집행에 따른 소위 '1월 효과'가 나타나며 크레딧 스프레드 축소가 이어지는 강세 흐름을 보였습니다. 이는 연초 강세에 대한 학습효과와 캐리수익 부각에 따른 것으로 판단하고 있습니다.
그러나 현재의 스프레드에 대한 추가적인 축소 여력은 제한적으로,
기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리가 위축될 것으로 보입니다. 실제로 펀더멘털이 등급 대비 우수하다고 평가되는
A등급 회사채들은 민평 언더에서 발행금리가 결정되는 등 동일 등급 내에서도 펀더멘털을 고려한 발행스프레드 차별화 현상이 이어졌습니다.

한편, 2018년 예상되는 미국 기준금리 조정 방향과 강도, 그리고 부채한도 협상과 관련한 과거 몇 번의 학습효과를 통해 크레딧 시장의 반응은 다소 무딜 것으로 예상됩니다.
미국 FED의 금리 추가인상 가능성 언급 및 경제 회복 추세에 힘입어 향후 금리가 지속적인 상승 국면을 유지할 것으로 예상되오나
,
전체적인 추세보다는 지정학적 리스크, 선진국의 자국이익 우선주의 확대, 예상을 크게 벗어나는 감세 및 재정 정책 강도
등으로 국고시장의 변동성이 크게 확대되는 요인이 크레딧 시장에서는 부정적인 요소로 작용할 가능성이 있다고 판단됩니다.

⑤ 결론
상기 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 2017년 하반기 및 2018년 중 발행된 3년만기 A0등급 회사채 발행사례 검토', '③ 최근 3개월간 당사 회사채 유통 현황', '④ 채권시장 동향'을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 한국투자증권(주)는 (주)한라홀딩스의 제10회 무보증사채의 공모희망금리 밴드를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구분
내용

제10회

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서
최종으로 제공하는 3년 만기 주식회사 한라홀딩스 무보증 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합
니
다.

(주)한라홀딩스와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 한국투자증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정
하였습니다.

다. 수요예측결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제10회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

10
20
1
-
-
-
31

수량

750
300
100
-
-
-
1,150

경쟁율

1.5 : 1
0.6:1
0.2 : 1
-
-
-
2.3 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제10회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-51
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
4.3%
50
4.3%
포함

-50
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
1.7%
70
6.1%
포함

-48
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.7%
90
7.8%
포함

-45
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.9%
100
8.7%
포함

-41
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10

0.9%

110
9.6%
포함

-40
-
-
3
80
-
-
-
-
-
-
-
-
3
80
7.0%
190
16.5%
포함

-36
1
100
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
2
130
11.3%
320
27.8%
포함

-35
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10

0.9%

330
28.7%
포함

-34
1
100
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
110
9.6%
440
38.3%
포함

-25
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10

0.9%

450
39.1%
포함

-20
1
100
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
3
120
10.4%
570
49.6%
포함

-16
1
100
1
10
1
100
-
-
-
-
-
-
3
210
18.3%
780
67.8%
포함

-15
2
110
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
110
9.6%
890
77.4%
포함

-11
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10

0.9%

900
78.3%
포함

-10
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10

0.9%

910
79.1%
포함

-1
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.7%
1,010
87.8%
포함

0
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.6%
1,040
90.4%
포함

5
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.7%
1,140
99.1%

포함

9
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10

0.9%

1,150
100.0%

포함

합계

10
740
20
300
1
100
-
-
-
-
-
-
31
1,150

-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제10회]

(단위: 억원 / bp)

수요예측 
참여자
(주)한라홀딩스 3년만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-51
-50
-48
-45
-41
-40
-36
-35
-34
-25
-20
-16
-15
-11
-10
-1
0
5
9
합계

기관투자자1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자2
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자3
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자4
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자5
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자6
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자7
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자8
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자9
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자10
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자11
-
-
-
-
-
20
-

-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
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10
10

합계
50
20
20
10
10
80
130
10
110
10
120
210
110
10
10
100
30
100
10
1,150

누적합계
50
70
90
100
110
190
320
330
440
450
570
780
890
900
910
1,010
1,040
1,140
1,150
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라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
제10회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,150억원
- 총 참여신청범위: -0.51%p. ~ +0.09%p.
- 총 참여신청건수: 31건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 (주)한라홀딩스와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 한국투자증권(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가회사의 개별민평금리, 등급민평금리 및 스프레드 동향, 유사등급 회사채 발행동향 및 당사의 미상환회사채 유통수익률, 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.

보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모희망금리 산정의 (주1) 공모희망금리 산정근거]를 참고하시기 바랍니다.

② 지난 2018년 03월 07일 진행한 당사의 수요예측에서 제10회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 230%에 해당하는 1,150억원이 모두 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여하였습니다. 

각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제10회]

본 사채의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전
민간채권평가회사 4사 [한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년 만기 주식회사 한라홀딩스 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율
로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1. 수
요예측

1. "
공동대
표
주관회사"는 "인
수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다.
단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.

1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투
자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2.
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "
공동대표주관회사"가 협의하여
FAX 및 E-mail 접수
등의 수요예측 방법을 결정합
니
다.

3. 수요예측기간은 2018년 03월
07일 09시부터
2018년 03월
07일
16시까지로 하며, 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격 단위는 다음과 같습니다.

① 최저 신청수량: 10억원
 ② 최고 신청수량: 본 사채의 예정발행금액 
 (단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 권면총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있다.)
 ③ 수량단위: 10억원
 ④ 가격단위: 1bp

4.

"본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 주식회사 한라홀딩스 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정합니다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사" 는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

8. "공동대표주관회사" 는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니됩니다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적정한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

11. "
공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 합니다.

12. "
공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 실시 이후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 별도로 수요예측을 재실시하지 않습니다.
13. "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 합니다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측과 관련한 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.
15. "공동대표주관회사"는 (14)에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 합니다.
16. "
공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 됩니다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니합니다.
17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따
릅
니다.

2.공모금리 결정 및 배정

1. "
공동대표주관회사"는 수요예측 결과를 최대한 반영하여 공모금리가 합리적으로 결정될 수 있도록 노력하여야 합니다.

2. "공동대표주관회사"는 공모금리를 결정하고자 할 때 "유효수요"(수요예측에 참여한 전체 수요 중 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 수요를 제외하여 정상적인 시장수요라고 "공동대표주관회사"가 판단한 금액을 말합니다. 이하 같다)가 아닌 수요를 감안하지 않을 수 있습니다.

3. 유효수요가 발행예정금액에 미달하여 인수회사가 해당 무보증사채를 자기계산으로 인수하는 경우 인수회사는 유효수요 중 가장 높은 금리 미만으로 인수하여서는 아니 됩니다.
4. "인수단"은 유효수요가 발행예정금액을 초과하는 경우(발행예정금액과 같은 경우를 포함한다) 자기계산으로 해당 무보증사채를 인수하여서는 아니 된다. 다만, 발행조건확정 후 미청약ㆍ미납입이 발생한 경우에는 그러하지 아니합니다.

5. "공동대표주관회사"는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 호의 사항을 준수하여야 합니다.
(1) 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
(2) 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자의 경우 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

6. "공동대표주관회사"는 다음 각 호의 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
(1) 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
(2) 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

7. "공동대표주관회사"는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정하여야 합니다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측을 실시하기 전 "발행회사"와 발행금리를 확약하지 않습니다.

9. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따릅니다.

3. 불성실 수요예측 참여자의 관리

1. "
공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.
2. "
공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 합니다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

3. "
공동대표주관회사"는 수요예측참여자의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 "인수규정" 제17조의2 제2항에 따라 지체없이 한국금융투자협회에 보고하여야 합니다.

4.
청약

1. 청약공고기간: 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약기간: 2018년 03월 14일 09시 ~ 12시

3. 청약방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약합니다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점 
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않습니다.

③ 교부일시 : 2018년 03월 14일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본사채의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

4. 청약단위:
최저청약금액은 일십억원

으로 하며, 일십억원 이상은 십억원 단위로 한다.

또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못합니다.

5. 청약증거금: 청약증거금은 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 한다. "본 사채"의 청약증거금은 2018년 03월 14일에 " 본 사채"의 납입금으로 대체 충당하고, 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

6. 청약취급처: "인수단"의 본 지점

7. 동 조 제3항에 따라 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부합니다.

8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서 공동대표주관회사는 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 합니다.

5. 배정

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 합니다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다. 단, 우선배정금액은 "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정 받은 금액과 청약금액 중 작은 금액으로 합니다.
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따릅니다.

(i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준 5. 배정에 관한 사항" 에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정합니다. 이때 "공동대표주관회사"는 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, "인수단"의 협의에 따라 청약금액 및 청약미달금액을 배정하며, 각 "인수단"은 배정된 청약미달금액에 대해서는 자기의 계산으로 인수한다. 단, 총 금액은 각 "인수단"의 총액인수 물량 범위를 초과할 수 없습니다.

6. 일정

1) 납입일: 2018년 03월 14일

2) 발행일: 2018년 03월 14일 

7, 납입장소

(주)우리은행 롯
데월드타워금융센터

8. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2018년 03월 09일
(2) 상장예정일: 2018년 03월 14일

9. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

10. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

11. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)한라홀딩스가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협, 기업은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.
(5) 등록청구: 각 "인수단"은 인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 "한국예탁결제원"에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 인수계약서 제16조 2항에 따라 "대표주관회사"인 한국투자증권(주) 에게 위임합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 10]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표주관회사
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 21
28,500,000,000
0.20
총액인수

대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
28,500,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제10회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
사채관리금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
57,000,000,000
5,000,000
-

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위: 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제10회 무보증사채
570

3.441%

2021년 03월 14일
-

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다. ("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

- '본 사채' 사채관리계약서 제1-2조 14항 및 제3조

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 오백억원(￦ 50,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

3. 발행회사의 의무 및 책임 관련

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권 설정제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급
차환자금
부채비율 200%이하 유지 (별도 재무상태표 기준)
최근보고서상 자기자본의 200% 이하(별도 재무상태표 기준)

구분
자산의 처분 제한
지배구조변경
제한
사채관리계약
이행상황보고서
사채관리회사에 대한
보고 및 통지의무

내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액 50% 이상(별도 재무상태표 기준)의 자산 매매ㆍ양도ㆍ임대ㆍ기타 처분 금지
지배구조 변경사유 발생 금지
(제2-5조의2)
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지

구분
발행회사의 책임

내용
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

4. 사채관리회사에 관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제10회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
사채관리금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
57,000,000,000
5,000,000(정액)
-

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부 

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리실적

구분
실적

2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
계

계약체결 건수
17건
115건
136건

136건

112건
79건
595건

계약체결 위탁금액
5조 500억원
22조 2,190억원
22조 1,910억원

24조 9,340억원

23조 4,037억원
14조 5,060억원
112조 3,037억원

＊ 업무개시일 : 2013.1.18

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융㈜
사채관리팀
02-3770-8556, 8646

③ 사채관리회사의 권한 

("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류?가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로 부터 본사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로 부터 본사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임

("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

제 4-5 조 (사채관리회사의 보수 및 사무처리비용)

① “갑”은 사채관리수수료로서 금 오백만원(￦5,000,000)을 본사채 납입일 이후 최초 영업일에 "을"에게 지급한다.

② 본사채의 상환에 관한 “을”의 사무처리비용은 “갑”이 부담하며, “을”은 동비용의 선급을 “갑”에게 청구할 수 있다.

③ “을”이 제2항의 비용을 대지급한 때에는 “갑”은 그 지급한 금액에 대하여 제1-2조 제11호의 연체이자율을 적용한 이자를 “을”에게 지급한다.

④ “을”은 상환 받은 금액에서 사채권자에 우선하여 제2항의 사무처리비용의 변제를 받을 수 있다. 이 경우 “을”이 비용 변제받은 한도에서 사채권자들은 “갑”으로 부터 본사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① “을”은 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

- 사채관리회사인 한국증권금융은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다. 

- 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)한라홀딩스의 책임이므로, 투자자는 발행사의 관련 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

※ 본 투자설명서에 기재된 2017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다. 하기한 수치는 2018년 03월 15일 제출 예정인 감사보고서 및 2018년 03월 23일 개최될 정기 주주총회의 승인 여부에 따라 최종 확정될 예정으로, 2017년 연간 실적과 관련한 수치가 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

1. 사업위험

당사는 1999년 11월 27일 설립되었으며, 2014년 9월 1일 당사와 (주)만도로 인적분
할을 통해 지
주회사로 전환하였습니다.
또한 2015년 7월 1일 종속회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하여, 지주사업 및 자동차 부품 유통판매 또는 유통사업을 영위하는 사업지주회사로 전환하였습니다. 이후 2015년 12월 31일 (주)한라로부터 그룹IT센터를 양수하였습니다.

증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사는
지주사업과 자동차 부품·용품 판매 및 유통사업을 영위하고 있으며,

K-IFRS 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 자동차 부품 및 용품판매 또는 유통(마이스터 사업부문과 그 종속회사), 부동산ㆍ관광지 개발 및 골프장 운영업 등이 있
습니다.

한편, 당사는 재무건전성 강화 및 미래 성장동력 재원 확보를 위하여 2017년 03월 21일자로 당사가 보유하고 있는 한라스택폴(주) 지분 50%를 매각하기로 결정하였습니다. 이에 2017년 05월 16일자로 동사는 당사의 자회사에서 탈퇴하였으며, 증권신고서 제출 직전영업일 기준 현재 당사 및 연결대상 종속회사의 영위 사업부문에서 자동차 소결부품부문은 당
사
의 사업부문에서 제외되어 2017년
3분기
보고서상 소결부품부문과 관련된 손익은 중단영업으로 반영되었습니다.
또한 2017년 06월 28일 당사의 100% 자회사인 (주)오토리코가 법인 청산으로 인하여 자회사에서 제외되었습니다.
본 신고서 상 '사업위험'에 해당 부문에 대한 기재는 생략하였습니다.

[당사 사업부문 및 주요 자회사 사업 안내]

■ 지주부문

당사의 지주부문의 영업수익은 자회사 및 기타투자회사로부터의 배당수익, 상표권 사용 수익 등으로 구성되어 있으며, 증권신고서 제출일 기준 공정거래법상 기업집단 한라 내에 6개의 자회사((주)만도, (주)한라, 만도헬라일렉트로닉스(주), (주)위코, (주)한라엠티스, (주)제이제이한라)를 포함하여 총 18개의 계열사(지주회사 제외)를 두고 있습니다.
지주부문 사업은 하기와 같이 2가지로 나누어 "1. 사업위험"을 기재하였으니, 참고하시기 바랍니다.

 ● 자동차 부품 산업 위험 (당사의 종속회사 및 주요자회사가 공통적으로 영위하는 사업)
 
 ● 지주회사 사업부문 위험 
 (1) 지주회사 특성
 (2) 주요 자회사 (주)
만도
 (3) 주요 자회사 (주)한라

(4) 주
요
자
회사 만도헬라일렉트로닉스(주)

■
자동차 부품 유통물류서비스 부문
(마이스터 사업부문 및 그 종속회사)

마이스터사업부문은 부품 제조업체와의 전략적 파트너쉽을 통하여 자동차 정비에 필요한 After Market용 순정부품
(현가장치, 조향장치, 제동장치 등)
을 공급받아 유통 네트워크를 통하여 안정적으로 공급 판매하고 있습니다. 또한 자동차부품의 구매대행, 포장, 수입/통관ㅡ 국내외 운송 등 차별화된 Value Chain Service를 제
공하며,
고객 맞춤형 물류 컨설팅 Seviece를 제공하고 있습니다.

■ 기타 부문

(주식회사 제이제이한라)

종속회사인 (주)제이제이한라는 공프장 운영 및 관광개발업을 영위하며,
제주특별자치도 제주시 구좌읍 선유로 445-55에 위치하고 있는 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다.

■ 지주부문

● 자동차 부품 산업 위험

[전방산업(완성차 산업) 업황 악화]

가.
당사의 종속회사 및 주요자회사가 공통적으로 영위하는 자동차부품 산업은 전방산업인 완성차 산업 업황에 밀접한 영향
을 받습니다. 자동차 산업은 경기민감도가 높은 산업으로 국내 및 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다.

가계부채 부담, 국내경기 위축이 지속될 경우 자동차 산업의 업황이 부진할 수 있으며
, 유럽발 재정위기의 지속과 선진국의 경기 둔화, 신흥국의 금융위기에 따른 글로벌 경기의 불확실성 증대는 자동차 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한
경기 둔화 및 불확실성의 확대는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수

있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

자동차 산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방연쇄효과(Background Linkage Effect)가 매우 높습니다. 따라서 관련 산업의 뒷받침이 없으면 자동차 산업의 육성과 균형있는 발전을 기할 수가 없습니다. 또한, 자동차의 생산에는 높은 수준의 기술력과 막대한 설비투자 그리고 지속적인 R&D 투자가 필수적이며, 이에 따라 규모의 경제 효과가 뚜렷한 산업입니다.

당사의 종속회사 및 주요자회사가 영위하고 있는 자동차부품 산업은 전방산업인 자동차 산업의 경기흐름에 연동되어 있으며, 주 납품처인 완성차 업체의 실적과 이들에 대한 수주물량이 개별 부품업체의 영업변동성에 영향을 미치고 있습니다. 대표적인 내구 소비재인 자동차의 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있으며, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달하면 대체수요 의존도가 높아져, 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 경향이 나타나게 됩니다.
내수 자동차 수요 또한 경기변동에 민감한 영향을 받고 있으며, 자동차 생산량이 당사 주요 자회사 제품에 대한 수요와 직접적인 연관성을 보이고 있습니다.

따라서 전방 산업의 여건 변동에 따라 부품 산업 또한 증가 혹은 감소하는 특성을 가지고 있다고 볼 수 있습니다. 

자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달한 이후 자동차 수요와 경기와의 상관 관계는 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미치며,
대표적인 내구재인 자동차 수요의 감소는 다른 소비재 대비 더 큰폭으로 하락하는 특성을 보입니다.
이러한 특성에 기인하여 국내 완성차 업체의 생산, 판매 추이를 보면 글로벌 금융위기로 인한 세계 경기 침체가 나타난 2008~2009년, 유럽국가들의 재정위기 이후인 2012~2013년의 경우 역성장하는 모습을 보였습니다. 2012년을 정점으로 위축되기 시작한 국내 자동차 생산량은
2013년에 4,521천대를 기록하여 2012년 대비 4.1천대 가량 생산량이 감소하였으며, 2017년 기준 국내 자동차 생산량은 4,115천대로 2016년 4,220천대 대비 3% 가량 생산량이 감소하는 모습을 보였습니다.
이는, 뚜렷한 대내외 경기 개선이 뒷받침되지 못한 채 실물경제의 회복이 더디게 진행되는 상황에서 사상 최고 수준에 이른 가계부채 등이 소비심리 회복을 제약하면서 판매 부진이 지속되고 있기 때문입니다.
따라서 가계부채 부담, 국내 경기 위축이 지속되어 소비심리 회복이 장기간 이루어지지 않을 경우
당사의 매출 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 추이]

(단위: 천대, 억불)

국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 추이_.jpg
국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 추이_

자료 : 자동차산업협회 자동차통계월보, 무역협회 통계
주) 생산 및 내수는 완성차 기준

[국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 수치]

(단위: 천대, 억불)

구분
생산
내수
수출
수입

2017년
4,115
1,560
648.0
165.0

2016년
4,229
1,600
657.0
160.0

2015년
4,556
1,589
713.0
155.0

2014년
4,524
1,463
756.0
140.0

2013년
4,521
1,383
747.0
112.2

2012년
4,562
1,411
718.0
101.6

2011년
4,657
1,475
684.0
101.1

2010년
4,272
1,465
544.0
84.9

2009년
3,513
1,394
371.0
58.7

2008년
3,827
1,154
489.0
76.4

자료 : 자동차산업협회 자동차통계월보, 무역협회 통계
주) 생산 및 내수는 완성차 기준

글로벌 경기동향과 자동차 생산량과의 관계를 살펴보면 2008년 글로벌 금융위기에 따른 전세계 경기침체로 인해 전 세계 자동차 수요는 2008~2009년 2년간 각각 -3.8%, -12.8%를 기록함으로써 역성장하는 모습을 보였습니다. 그러나 2010년 들어 세계 자동차 생산은
78,592천대로
직전년도보다 25.9% 증가하는 모습을 보이면서 금융위기의 여파에 따른 감소세에서 벗어났으며, 2011년에는
81,027천대의
생산량을 기록하면서 2010년에 비해 그 증가세가 다소 둔화된 3.1%의 증가를 나타냈습니다. 2012년에는 직전년도 대비 5.1%의 증가, 2013년도에도 직전년도 대비 4.0% 증가하였으며,
2014년, 2015년 및 2016년 각각 1.7%, 1.5%, 2.9%의 증가율을 보이며 2011년부터 2016년까지 과거 6개년 간 약 12,960천대(15.99%)의 생산량 증가를 보이고 있습니다.
이러한 증가 추세는 세계 경기가 점진적으로 회복되는 모습을 보이는 가운데 자동차가 대중화 단계에 들어서 있거나 접근해 있는 신흥시장 내 판매 호조를 보였기 때문입니다.

[세계 자동차 생산량 추이]

(단위: 천대, %)

연도
총생산대수
전년대비 증가율

2016
93,987
2.9

2015
91,372
1.5

2014
90,065
1.7

2013
88,596
4.0

2012
85,191
5.1

2011
81,027
3.1

2010
78,592
25.9

2009
62,429
-12.8

2008
71,632
-3.8

2007
74,483
5.7

자료 : 통계청 국가통계포털
주) 승용차 및 상용차 합계

전 세계 자동차 시장은 신차 출시와 중국시장 회복, 2017년의 기저효과 등으로 업계 전반의 실적이 개선될 것을 예상되나, 성장 둔화에 다른 고정비 부담 상승 및 경쟁심화 등으로 인한 위험 또한 상존합니다. 글로벌 시장은 유럽의 양호한 수요와 신흥시장의 회복세에도 최대 시장인 미국과 중국의 수요 정체로 인하여 성장세 둔화가 있을 수 있습니다.
향후 미국 트럼프 정부의 정책방향과 미국 FOMC의 추가 금리인상 및 이에 따른 각국의 금리 방향성, 신흥국 경기회복 둔화, 유럽의 성장폭 둔화 등으로 세계 경제의 불확실성에 따라 예기치 못한 방향으로 글로벌 경기가 전개될 수 있습니다.
글로벌 경기의 불확실성 증대는 전반적인 신차 수요 감소에 따른 자동차 산업의 위축으로 이어질 수 있으며,
이로 인해 당사의 연결대상 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 항시 자동차 산업에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기 동향을 면밀히 살피어 주시기 바라며, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다

[다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체 성장에 따른 위험]

나.
세
계 자동차 부품업계는 미국, 일본, 유럽의 3강 축에서 한국, 중국, 인도 등 신흥 부품업체들이 포함된 보다 다각화된 경쟁구도로의 변화가 예상
됩니다. 특히 중국, 인도의 자동차부품 업체들은 자국내 대규모 내수 수요 및 자동차 산업의 성장을 기반으로, 선진국 자동차부품 업체의 인수ㆍ합병을 통해 기술력을 확보하고 있어 빠른 성장이 예상됩니다. 이러한
다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체들의 성장은 국내 부품사들에게 장기적으로 위협요인이 될 수
있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

전세계 완성차 업체들은 품질, 비용 경쟁력, 제품 성능, 신뢰도, 납기 준수, 기술, 운영의 유연성, 고객서비스, 전반적인 경영능력 등의 다양한 기준에 기초하여 자동차 부품 업체를 평가합니다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 델파이, 비스티온 등 미국계 대형 자동차부품사들의 위상이 크게 약화되었으며, 도요타를 비롯한 일본 완성차 업체들의 입지가 다소 저하되어 일본 자동차부품 업체에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 반면 중국, 인도 등 신흥국가의 자동차부품 업체들은 자국내 자동차 산업의 성장을 기반으로 성장 잠재력을 확대하고 있습니다. 특히, 2009년부터 세계 최대 자동차 생산 및 수요국으로 부상한 중국의 자동차 부품사들은 경영위기에 처한 미국과 유럽의 자동차 부품사들의 인수ㆍ합병을 통해 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다.
2010년 중국 퍼시픽 센추리 모터스사가 GM 산하 조향부품업체인 넥스티어를 인수하였으며, 타이어 제조 업체인 피렐리 또한 2015년 중국 캠차이나에 인수되는 등 중국 기업의 공격적인 행보가 이어지고 있습니다.

현재 OEM 매출액 기준 글로벌 주요 자동차부품업체는 북미, 유럽, 일본의 3강축이 차지하고 있으나,
이러한 변화를 통해 향후 세계 자동차부품 업계는 한국, 중국 등 신흥 부품업체들이 포함된 다각화된 경쟁구도가 형성될 것으로 전망됩니다. 이러한 구조에서는 업체의 규모보다는 품질과 가격 경쟁력이 부품업체들의 성장에 있어 중요한 요소로 작용할 것으로
예상됩니다.

[글로벌 주요 자동차부품업체 현황]

순위

업체명

국적

매출액(백만$)

주요부품

1

로버트 보쉬

독일

46,500

엔진시스템, 샤시, 전장부품

2

ZF 프리드리히샤펜
독일
38,465
변속기, 조향장치, 서스펜션

3

마그나 인터내셔널

캐나다

36,445

파워트레인, 내외장, 차체

4

덴소

일본

36,184

파워트레인 제어 시스템, 공조

5

콘티넨탈

독일

32,680

타이어, 샤시, 전장, 시트부품

6

아이신 세이키

일본

31,389

변속기, 엔진부품, 차체

7

현대모비스

한국

27,707

샤시, 칵핏모듈, 브레이크, 조향

12

델파이 오토모티브

미국

16,661

전자제품, 파워트레인,

34

현대위아

한국

7,043

샤시모듈, 엔진부품

47

만도

한국

5,057

브레이크, 조향, 서스펜션부품

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서
주) 오토모티브 뉴스, 2016년 OEM 매출액 기준 순위

중국, 인도 등 신흥 완성차 업체들의 성장은 국내 자동차 부품업체 시장에 기회와 위협 요인으로 동시에 작용할 것으로 판단됩니다.
2018년 02월 23일 중국 지리자동차 회장이 메르세데스-벤츠의 모회사 다임러AG의 지분 9.69%를 공개 매수하면서, 다임러AG의 최대주주가 되었습니다. 이에 따라 지리자동차에 서스펜션, 브레이크 등의 부품을 납품하고 있는 당사의 자회사인 만도 또한 영향을 받을 것으로 예상됩니다
.
중국과 인도의 완성차 업체들은 제품 품질의 개선 및 해외 진출을 위해 단기적으로 품질이 검증된 국내 기업들로부터 부품을 공급받거나 국내 기업들과의 합작을 모색할 것으로 전망되며, 이는 국내 자동차 부품업체들에게 성장 기회로 작용할 것으로 전망됩니다.
그러나 장기적으로는 독자적인 성장전략 수립과 기술력 확보를 통해, 점차 자국업체들의 부품 사용 비중을 늘려나갈 것으로 전망됩니다.
중국, 인도 자동차부품업체들의 빠른 성장 및 선진국 자동차부품 업체들의 인수ㆍ합병을 통한 기술력 확보는 장기적으로 국내 자동차 부품업체 및 당사의 종속회사 및 주요 자회사에게 위협요인이 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

[완성차 업체의 납품단가 인하 등에 따른 위험]

다. 세계 경기 침체로 인한 자동차 시장의 성장률이 둔화되면서, 글로벌 자동차 시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다.
또한 자동차부품 산업은 세분화 되어있고 제한된 수의 완성차 업체들에게 제품을 공급하고 있습니다.
그렇기 때문에 완성차 업체들은 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위해 더욱 강력한 원가경쟁력을 확보하려 노력하고 있으며 더 높은 품질의 제품을 더 낮은 가격에 제공받기를 원하고 있습니다.
완성차 업체의 납품단가 인하가능성은 더욱 커질수 있으며, 제품군 구성 변화는 자동차부품 업체의 매출에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 또한
자동차 판매 및 생산에 대한 경제적 혹은 비경제적 상황에 따른 불확실성으로 인한 매출감소 가능성
역시 염두에 두어야 할 것으로 판단됩니다.

세계 경기 침체로 인한 자동차 시장의 성장률이 둔화되면서, 글로벌 자동차 시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. 또한 자동차부품 산업은 제한된 수의 완성차 업체에게 제품을 공급하기 때문에 완성차 업체들은 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위해 더욱 강력한 원가경쟁력을 확보하려 노력하고 있고, 더 높은 품질의 제품을 더 낮은 가격에 제공받기를 원하고 있습니다. 하기와 같이 2016년 세계 주요 완성차 업체 수익성은 하락하는 경향을 보인 바 있습니다.

[완성차 주요 메이커의 EBIT 마진 추이]

(단위 : %)

완성차 주요 메이커의 ebit마진 추이_2.jpg
완성차 주요 메이커의 ebit마진 추이_2

자료: 나이스신용평가 2017년 산업평가(자동차 부문)
주) 연도별 1~9월 실적 기준. 3월 결산법인인 Toyota와 Nissan의 EBIT마진은 4~9월 기준

2017년에도 대부분의 세계 주요 완성차 업체들의 수익성은 2016년과 비슷한 수준 혹은 소폭 하향한 수준을 기록할 것으로 예상됩니다. 완성차 업체의 수익성 둔화는 A/S 부품 등 일부 경우를 제외하고 완성차기업의 특정 모델 생산을 전제로 하는 자동차부품 산업의 실적에 크게 영향을 끼칠 수 있습니다.

[완성차 주요 메이커의 예상 영업이익율 및 순수익율]

(단위 : %)

업체명
영업이익율
순수익율

2016
2017E
2016
2017E

현대차
5.5
5.1
6.1
4.8

기아차
4.7
1.5
5.2
2.5

GM
6.7
6.9
6.3
적자전환

Ford
4.2
3.1
3.1
4.8

VW
3.3
6.3
2.5
4.8

Toyota
7.8
7.5
6.9
8.2

자료: 흥국증권 리서치센터
주) 2017년은 예상수치

원가경쟁력을 확보하기 위하여 완성차 업체들은 일반적으로 매년 납품되는 제품에 대한 가격 적정성을 평가하고 납품가격 합리화를 추진하는 경우가 있습니다. 글로벌 완성차 업체들은 그 매출 규모가 크고 부품 구매력이 매우 큰데 반해, 자동차부품 업체들은 제품별로 매우 세분화되어 한정된 수의 완성차 업체들과 거래를 하기 때문에 구조적으로 완성차 업체와 대비하여 가격 협상력이나 교섭력은 낮은 편입니다. 

당사의 주요자회사 혹은 종속회사 역시 완성차 업체와의 거래에 있어서 납품가격 합리화를 요구받을 수 있으며, 납품 단가가 인하될 경우 공정 개선이나 원가절감 노력 등을 통하여 수익률 감소를 상쇄시킬 수 있습니다. 이러한 측면에서 당사의 주요자회사는 지속적인 기술개발을 통하여 신제품에 대한 높은 수주 성공율을 달성하고 마진률이 높은 신제품 개발과 양산으로 수익성을 개선시켜 납품가격 합리화 요구에 유연하고 능동적으로 대처하고 있습니다. 그러나 당사의 주요자회사 혹은 종속회사가 중ㆍ장기적인 생산 효율성 향상 등을 통해 향후 완성차업체의 단가 인하를 완전히 상쇄시키지 못할 경우 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

또한 완성차업체의 제품군 구성 변화도 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 납품계약에 따라 특정 자동차에 맞는 특정 부품에 대하여 완성차 업체로부터 주기적인 구매 주문을 받으며, 이러한 공급관계는 대부분 해당 자동차 모델이 존재하는 동안 연장됩니다. 당사의 주요 자회사들은 다양한 모델과 관련한 부품을 생산하고 있기는 하지만, 만약 완성차업체의 제품군 구성 변화로 인해 제품이 사용되는 자동차 모델의 생산량이 감축되거나 중단되고, 대체 자동차 모델의 부품을 공급하지 못할 경우 자동차 부품 제조 및 판매 부문의 매출 감소로 이어져 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

그 외에도, 자동차 판매 및 생산은 경제상황, 소비자 지출 및 선호도, 금리변동, 소비자 신뢰도, 휘발유 가격, 소비자 자금여력 등의 여러 요인에 따라 좌우되므로 완성차 업체의 재고 수준의 증가 또는 감축 결정시기 등에 대한 예측에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이는 당사의 종속회사 및 주요 자회사의 영업성과 및 재무상태에 대한 변동을 유발하여 결과적으로 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 일례로, 당사 주요 자회사인 (주)만도는 완성차 업체의 노조관련 이슈로 인한 생산 중단 등 예측 불가능한 사건으로 인한 매출 감소도 경험한 바 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

상기 불확실성 해소를 위한 지속적인 노력에도 불구하고 심각한 매출 및 생산 감소 원인이 발생할 경우 부득이한 비용 감축의 필요성이 높아질 수 있으며 자동차 부품 사업 부문 비중이 큰 그룹의 사업구조상 높은 고정비용으로 인해 적절한 대응에 어려움을 겪을 수 있습니다. 과거 자동차 생산의 저조 또는 감축 기간 동안 당사의 주요 자회사는 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 받은 바 있고, 세계 자동차 산업의 수요 여건에 따라 자동차부품 산업을 영위하는 당사에 부정적인 영향이 발생할 가능성 또한 배제할 수 없음을 고려하시기 바랍니다.

[법령, 정부규제 등에 의한 수익성 변동 위험]

라.
최근 법령 및 정부규제에 의해 자동차 산업은 운전자의 안전과 환경보호를 위한 방향으로 개정되고 있는 추세
입니다. 이로 인한
자동차 업계의 부담이 증가할 가능성이 있으며, 이러한 요인은 자동차 산업 전반에 다소 부정적인 영향을 미칠 수
도 있습니다. 다만 특정 기능(부품)의 의무장착과 같은 법령이 도입될 경우 자동차부품 회사에게는 또 다른 기회로 작용할 가능성도 있습니다. 따라서
향후 법령 등의 개정에 의해 영업 및 수익성에 변동이 발생할 가능성
이 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

자동차 산업에 관련된 법령이나 정부규제는 자동차 제조 형식 승인, 안전 규제, 환경 규제, 자동차 관련 조세 등 다양합니다. 최근 자동차 관련 법규는 운전자 안전과 환경 보호를 강화하는 방향으로 개정되는 추세입니다. 2002년 7월 1일부터 제조물책임(PL: Product Liability)법이 시행되고 있으며 형식승인제도가 2003년 1월 1일부터 자기인증제로 변경되었습니다.

2010년 1월에 발생한 도요타 리콜 사태는 미국시장의 경쟁 판도에 큰 영향을 미쳤을 뿐 아니라 한단계 더 나아가 자동차 안전 규제에도 영향을 미치고 있습니다. 2010년 미 의회는 자동차 안전 규제 강화 법안을 상정해 논의 중이며 스마트페달(break-override system) 적용 의무화, 블랙박스 장착 의무화, 미 도로교통안전국에 대한 리콜 및 판매 중지 명령권 부여, 벌금의 상한선 확대 등이 거론되고 있습니다. 이러한 규제안은 자동차 생산원가의 상승 요인이 될 수 있으며 도요타의 사례에서와 같이 차량 안전도에 대한 소비자의 신뢰 저하는 차량 판매에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

현대차의 경우에도 2014년 7월, 2011~2014년 북미지역에서 생산한 쏘나타 차량 약 88만대에 대하여 변속기의 케이블이 분리되는 문제로 미국시장에서 리콜을 실시 하는 등 2014년 미국시장에서만 총 133만대에 달하는 리콜을 실시하였습니다.
또한 2017년 1분기 세타2 2.4GDI, 2.0터보 GDI 엔진 장착 차량 17만 1,348대에 대한 리콜 비용을 우선 반영하면서 2016년 1분기와 비교해 판매보증비가 38.2% 증가한 바 있습니다. 이러한 관련 규제 및 정부기관의 감독 강화에 따른 일련의 조치들은 소비자들의 신뢰도 하락으로 이어져 자동차 판매 하락으로 이어질 수 있으며, 향후에도 유사한 사례가 재발할 우려가 있어 자동차 업계의 부담이 증가할 수 있습니다. 

한편, 2015년 9월 독일 완성차 업체인 폭스바겐의 디젤차량 모델의 엔진에서 배기가스가 기준치(질소산화물 : NOx)의 최대 40배나 발생한다는 사실이 밝혀졌고, 센서감지 결과를 바탕으로 주행시험으로 판단이 될 때만 저감장치를 작동시켜 환경기준을 충족하도록 엔진 제어 장치를 프로그래밍했다는 사실이 드러났습니다. 문제의 소프트웨어는 전 세계적으로 약 1,100만대의 폭스바겐 차량에 탑재된 것으로 추산되며 이후 고급 자동차 브랜드 아우디에서도 조작이 일어난 것으로 밝혀져 파장이 확대되었습니다. 해당 사건으로 인한 해당 업체에 대한 각국의 제재, 대규모 리콜 및 차량 구매자들의 대규모 집단 소송이
세계 각국에서 일어난 바 있습니다.
이 사건을 계기로 자동차 산업 전반에 대한 구매자들의 신뢰도 저하 및 각국의 자동차 관련 규제의 강화를 가져올 것으로 예상되는 바, 자동차 업계의 부담이 증가될 가능성이 존재합니다.

최근 환경과 관련된 규제들이 강화되면서 당사가 피해평가, 벌금 부과, 생산중단 또는 영업정지를 초래할 수 있는 환경, 건강 또는 안전상의 책임을 지거나 소송의 대상이 될 우려가 있으며 규제의 변화에 따라 고가의 장비 구입, 영업의 변경, 기타 상당한 준법 비용을 유발할 수 있어 이는 당사의 영업성과와 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다.

이와 같은 자동차 산업에 관련된 법령이나 정부규제는 앞으로도 운전자 안전과 환경 보호를 강화하는 방향으로 개정될 것으로 예상됩니다. 이와 같은 규제는 일부 자동차부품 업계에 부담으로 작용할 여지가 있으나, 한편으로는 특정 기능의 의무장착과 같은 법령이 도입될 경우 자동차부품업계에는 기회로 작용할 여지(ex. 2013년 이후 제작되는 신차의 경우(국내) TPMS(타이어 공기압 경보시스템)의 설치가 의무화,
2021년 7월 이후 모든 승합차와 3.5t 초과 화물차에 대한 비상자동세동장치 및 차로이탈경고장치(LDWS) 부착 의무화 등)
도 있습니다. 이와 같은 정부의 움직임은 자동차부품업계에도 큰 영향을 줄 수 있으며, 업계에서도 새로운 기회로 작용할 가능성이 존재하며 이에 따라 자동차부품업계의 판도변화도 가능하다고 판단됩니다.

따라서 향후 법령이나 규제의 변동으로 인한 실적의 영향은 합리적으로 추정하기 어려운 부분이 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 위험]

마. 최근 지속되고 있는 엔화약세는 해외 시장에서 일본 기업들과 경쟁관계에 있는 국내 자동차 및 자동차 부품 업계에 일정부분 영향을 끼치고 있으며,
향후 엔화약세가 지속된다면 국내기업들이 일본 기업과의 가격경쟁력에서 어려움을 겪을 가능성이 높은 바, 국내 자동차부품 산업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 수
있으며, 당사 및 주요 자회사의 영업활동에도 부정적으로 작용할 수 있는 점 투자자 여러분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

최근 세계 주요국의 통화 완화 정책에 따른 원화 강세 기조는 국내 자동차기업들에 있어 중대한 영향을 끼치고 있는 것으로 판단됩니다. 국내 자동차업체에게 원화의 강세는 단기적으로 1) 수출채산성 악화와 2) 해외법인의 원화표시 이익의 감소로 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 장기적으로 자동차 및 자동차 부품의 달러화 기준 가격 경쟁력이 자국통화 약세국 대비 낮아져 수출 물량 감소로 이어질 우려가 있습니다. 

[원/달러, 달러/엔 환율 추이]

원달러, 달러엔 환율 추이_.jpg
원달러, 달러엔 환율 추이_

자료: 서울외국환중개(2015.03.02 ~ 2018.02.28)

환율추이를 살펴보면, 원/달러 환율은 2008년 금융위기 당시 안전자산(달러화) 선호현상으로 급등하였으나, 불안 심리가 진정되며 2009년 3월 이후 하향 추세를 보였습니다. 2011년부터 2013년까지 1,050~1,200원 수준을 유지하던 환율은, 2014년 하반기 이후 등락을 거듭하며 전반적인 상승 국면을 보였습니다. 2015년에 들어서도 미국의 경기회복 및 금리인상 우려에 따라 글로벌 금리상승 기조가 이어진 가운데 원/달러 환율이 상승하였으며, 하반기에는 한국은행의 기준금리 인하로 인한 원화 약세가 지속되었습니다. 2016년 몇 차례 등락을 반복하던 환율은, 동년 11월 8일 미국 트럼프 대통령
의 당선에 따른 금리인상에 대한 불확실성 확대의 영향으로 강세로 전화하였습니다.
2017년 FOMC에서 기준금리의 세 차례 인상이 있었으나, 국내 경제 성장률 상향 및 금리 인상 기대로 인한 원화 강세로 하락 국면을 보이며 동년 12월 1,070원을 기록한 바 있습니다. 2018년 1월 트럼프 대통령의 취임 후 첫 연두교서 발표를 앞두고 환율 하락폭은 제한적이었으나, 인프라 투자에 대한 구체적인 계획 및 방안의 부재에 대한 실망감으로 원/달러 환율은 1,060원대까지 하락하였습니다. 최근 금리 인상에 대한 기대로 다시금 환율의 하락폭이 약해지는 모습을 보이고 있습니다. 이처럼 미국의 정책 변화 및 금리 인상에 대한 불확실성은 국제 환율의 급격한 변동을 야기할 수 있습니다.
특히, 최근 원/달러 환율 못지 않게 유로화, 엔화 및 중국 위안화의 변동 등이 맞물리면서, 환율 변동성이 확대될 우려가 있습니다. 이와 같이 원/달러 환율은 국내외 다양한 요소에 의하여 영향을 받으며,
향후 환율의 변동폭이 확대될 경우, 당사 주요 자회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

[원/엔 환율 추이]

원엔환율_

자료: 서울외국환중개(2017.03.02 ~ 2018.02.28)
주) 100JPY 당 원화 환율

한편, 엔화약세 기조는 일본 완성차 업체들의 공격적인 가격정책과 인센티브 제공의 주요기반이 되고 있습니다. 이는 일본업체들과 글로벌 시장에서 경쟁 관계에 있는 현대자동차(주) 및 기아자동차(주) 등 당사의 주 매출처인 국내 완성차 업체들에게 부담으로 작용하고 있습니다. 일본기업에게 엔화약세는 단기적으로 1)수출채산성 강화 2) 해외법인의 엔화표시 이익 증가로 긍정적으로 작용할 수 있으며, 장기적으로는 달러화 기준 가격 경쟁력이 자국통화 강세국 대비 높아져 수출 물량 확대로 이어질 수 있습니다. 이처럼 한국과 일본의 통화가치가 각 국 완성차업체의 경쟁요소로 양립하는 가운데 원화 대비 엔화의 가치변동에 따라 한국 완성차 업계의 판매 실적이 변동 될 수 있습니다. 

원/엔 환율은 2016년 들어 상반기에는 일본경기 호조에 따른 화폐가치 상승으로 100엔당 1,160원까지 상승하였고 선진국발 글로벌 경기가 소폭 개선되고 중국 제조업 경기우려가 완화됨에 따라 안전자산인 엔화가치가 하락하면서 다시 980원대로 하락하는 등 등락을 거듭하다가 2016년말 기준 1,036,8원을 기록하였습니다. 2017년 중에는 미국 트럼프 대통령의 강달러 견제 발언, 미국의 시리아 공습에 따른 안전자산 선호세 등으로 상승하는 모습을 보이기도 하였으나, 프랑스 대선결과와 리스크 선호세
등으로
등락을 반복하였습니다.
일본은행의 2017년 마지막 금융정책결정회의에서 '단기정책금리 -0.1%, 10년물 일본 국채 금리 목표 0%' 목표안이 찬성되었으며, 일본의 금융 양적완화 정책이 지속될 것으로 예상됩니다. 다만, 연초 900원대로 하락하였던 원/엔 환율이 일본 통화정책 정상화 가능성과 글로벌 안전 자산 선호도 상승에 따라 최근 100엔당 1,000원대로 회복되면서 상승에 대한 가능성 또한 보여주고 있습니다.

환
율은 브랜드 가치, 제품, 기술력, 생산능력 등과 함께 자동차업체의 경쟁력에 영향을 주는 중요한 요소로 꼽히고 있습니다. 만약 엔화 약세가 지속된다면 주요 제품군이 국내기업과 유사한 일본기업과의 가격경쟁력에서 어려움을 겪을 가능성이 있는 것으로 판단됩니다. 국내 자동차업체들은 일본기업과 주요 자동차 시장인 중국과 미국, 유럽 등지에서 경쟁을 하고 있기 때문에 환율은 자동차업체의 가격 경쟁력을 가늠하는 주요 요소 중 하나로 작용될 수 있습니다. 만약 원화강세 및 엔화약세가 장기적으로 지속될 경우, 국내 자동차 및 자동차 부품업계의 성장성 및 수익성에 부정적으로 작용할 것으로 판단되며 그에 따라 당사의 영업활동 또한 위축될 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 유의하시기 바랍니다.

● 지주회사 사업부문 위험

[지주회사 사업부문 주요 자회사 현황]
(단위 : 백만원)

구분
회사명
지분율
장부가액
영위업종
비고
최근사업연도 재무현황

총자산
당기 순손익

종속회사
(주)위코
100%
3,730
자동차 부품 및 용품의 판매 또는 유통
비상장
11,070
498

(주)한라엠티스
99%
1,526
자동차 부품 개발 제조업
비상장
219
-134

(주)제이제이한라
100%
50,000
부동산 개발 및 투자업, 관광휴양시설운영업, 골프장 건설 및 운영업
비상장
352,584
-467

자회사
(주)만도
30%
592,466
자동차 부품의 제조 및 판매, 유통, 연구개발
상장
2,810,429
50,391

(주)한라
17%
25.800
건축물 축조 및 토목사업 등
상장
1,172,033
14,912

만도헬라일렉트로닉스(주)
50%
29,258
자동차 부품 연구개발, 제조 및 판매
비상장
298,453
30,152

자료 : 당사 2017년 3분기보고서 및 제시자료

주) 전기 중 당사가 (주)한라엠티스에 51%를 출자하여 신규설립하였으며, 당분기 중 보통주 60만주를 유상증자하였습니다.

증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사가 직접 지분을 보유하고 있는 국내
주요
법인은 상기 6개 법인으로, (주)위코, (주)한라엠티스, (주)제이제이한라는 의결권 과반수 초과로 연결대상 종속법인으로 분류되며, (주)한라, (주)만도, 만도헬라일렉트로닉스(주)는 주요 자회사로 분류됩니다. 당사의 지주회사 사업부문 위험에 기재된 회사는 주요 자회사인 (주)만도, (주)한라, 만도헬라일렉트로닉스(주)이며, 연결대상 종속법인 중 자산 1,000억원 이상의 법인인 (주)제이제이한라는 하기 기타 부문에 별도로 기재하였습니다. (주)위코, (주)한라엠티스의 자산총계는 각각 약 111억원, 약 2억원으로
2017년
연결기준 자산 1조 8,523억원의
1%를 하회하는 수준으로 차지하는 비중이 낮아 중요성이 낮은 것으로 판단하여 독립단락으로 기재하지 아니하였습니다.

(1) 지주회사 특성에 따른 위험

[주요 자회사 실적에 따른 당사 지주회사 사업부문 수익 변동 위험]

바.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드 사용료 등
이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 합니다. 이처럼
지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향
을 받게 됩니다. 따라서 투자자들께서는
지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려
하시기 바랍니다.

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사로서, 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당 회사 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 합니다. 한편 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 개정 시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지 하에 1999년 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다. 당사는 순수지주회사에서 2015년 7월 100% 자회사인 한라마이스터를 흡수합병하여 자동차 부품 유통업을 영위하는 사업지주회사로 운영되고 있습니다. 

지주회사의 장점은 ① 순환형 출자구조로 인한 자회사간 경영위험 전이 해소, ② 독립적 의사결정 강화 및 권한과 책임의 명확성을 제고하여 기업성과 평가 용이, ③ 한정된 자원의 효율적 배분을 통한 핵심역량 강화, ④ 지주회사의 안정적인 재무구조로저리의 자금조달 용이, ⑤ 신사업의 진출 및 기존사업의 신속한 탈출 등 구조조정 용이, ⑥ 지주회사 브랜드를 통한 통합 브랜드 마케팅 강화 및 지배구조개선을 통한 대외 기업 이미지 쇄신 가능 등이 있습니다. 

통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터 받는 배당금 수익, 경영자문수수료, 브랜드사용료, 기타수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에필요한 자금을 충당합니다. 

[ 지주회사의 수익원 ]

효과
내 용

배당금 수익
- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득 
- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익
- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익
- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

브랜드 수익
- 그룹의 그룹명, 로고 사용료
- 단, 그룹의 그룹명과 로고가 어느 법인의 자산으로 등록되어 있는지가 중요 고려사항임

기타 수익
- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익 
- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

지주회사의 손익실적은 자회사 주식에 대한 평가손익 및 자회사와 관계회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료 등에 의해 많은 영향을 받게 되므로 자회사들의 실적이 악화될 경우 지주사의 실적 또한 악화될 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 지주회사 자체의 사업환경 및 재무상태 뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경, 영업실적, 재무상태 등에 대한 포괄적인 고려가 필요합니다. 

당사의 종속회사 및 주요자회사들이 영위하는 사업은 대부분 자동차부품 제조업에 속해있으며, 당사는 이들로부터 수취하는 배당금, 로열티수익 등을 통해 손익에 영향을 받습니다. 이에 따라 투자자께서는 자회사들이 속한 사업환경 및 영업실적 등을 면밀히 검토해야 함을 유념하시기 바라며, 투자위험요소 내에 기재된 각 자회사들의 위험요인을 면밀히 검토하시기 바랍니다.

(2)
자동차 부품 설계, 조립, 제조, 공급 및 판매회사 : (주)만도 (주요 자회사)

2017년 3분기말 연결기준 당사의
관계기업 및 공동기업 투자자산의 장부금액

약 9,669억원
중
(주)만도는 61.3% 수
준에 해당하는 약 5,925억원을 나타내고 있으며,
당사는 (주)만도 지분의 30.25%를 보유하고 있는 최대주주입니다. (주)만도는 당사의 연결대상 종속기업에 해당되지는 않으나, 투자자산 장부금액 비중에서 보듯이 주요 자회사로서 한라그룹의 수익성에 절대적인 영향을 미치고 있습니다.

(주)만도는 제동장치를 비롯한 자동차 현가장치 시스템 등을 전문적으로 생산하고 있는 자동차 부품 제조업체로써 현대자동차 및 기아자동차에 주문자상표부착생산방식(OEM)으로 공급하고 있습니다.

[(주)만도 수익성 감소요인 확대에 따른 위험]

사.
(주)만도의 2017년 3분기 연결기준 매출액은 약 4조 1,746억원
(전년동기 대비 약 0.3% 증가
)으로, 경기침체 및 선진시장의 완성차 시장 경쟁강도 심화에 따른 현대차그룹의 판매량 정체에도, 해외부문 등 신규 수요처 확보를 통하여 견조한 수준을 유지했습니다
.

단, R&D 신규투자 진행, 분할 이후 (주)한라홀딩스에 대한 로열티 지급, 중국 시장 내 수요감소 또는 경쟁 심화 등으로 인하여 수익성이 저하되거나 매출이 감소할 경우, (주)만도의 재무구조가 악화되어 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음
을 투자자 여러분께서는 사전에 유의하여 주시기 바랍니다.

(주)만도의 2017년 3분기 연결 기준 영업실적 및 수익성은 다음과 같습니다. 

[영업실적 및 수익성 현황]

(단위 : 백만원,%)

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년

매출액
4,174,570
4,163,124
5,866,372
5,299,191

영업이익
20,024
195,586
305,005
265,645

당기순이익
-93,464
131,622
210,080
129,574

영업이익률
0.48
4.70
5.20
5.01

당기순이익률
-2.24
3.16
3.58
2.45

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서 (연결기준)

동사의 매출액은 자동차부품을 제조하여 현대차 및 기아차 등 완성차 제조 업체 등에 납품함에 따라 발생되고 있으며, 주문자의 생산계획에 의한 주문생산방식에 의해 납품규모가 결정되어지는 구조이므로 사업의 특성상 동사의 제품 수요처인 현대차 및 기아차의 완성차에 대한 시장 수요에 민감하게 연동되어 결정되어지는 구조입니다.

(주)만도의 2016년말 연결기준 매출액은 약 5조 8,664억원(전기 대비 약 10.7% 증가)을 기록하였으며,
2017년 3분기말 연결기준 매출액은 약 4조 1,746억원(전년동기 대비 약 0.3% 증가)을 기록하였습니다.
이는 주 매출처인 현대차 및 기아차의 완성차 시장경쟁 심화에도 불구하고 중국 로컬 업체를 비롯한 신규 수요처 확보 및 폭스바겐 신규 납품 개시에 따름입니다. 매출의 상승에 더불어 2016년 연결기준으로 영업이익은 약 3,050억원(전기 대비 약 14.8% 증가), 당기순이익은 약 2,101억원(전기 대비 약 62.1% 증가)
을 기록하였습니
다. 동사의 2017년 3분기말 연결기준 영업이익은 약 200억원으로 전년 동기대비 90.0% 감소하였으며, 당기순이익은 약 -935억원으로 전기대비 171.0% 가량 감소하였습니다.
이는 (주)만도의 통상임금 관련 소송 2심 판결로 인한 충당부채 전입 금액입금으로, 임금의 추가지급 예상금액 1,573억원이 제조원가 및 판매관리비로, 가산이자 220억원이 금융비용으로 당기손이익에 반영됨에
기인한 것으로 판단됩니다. 

한편, 2017년 한반도 내 사드(THAAD : Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일 방어 체계, 비행 최종 단계에 돌입한 적의 미사일을 40~150km고도에서 요격하는 방어체계) 배치 관련 문제로 인하여 중국의 경제 보복 조치가 강화되고 있어, 국내 기업들의 대중(對中) 매출 규모가 급격게 감소하고 있는 것으로 나타나고 있습니다.
최근 국내 완성차의 중국 공장 매출액이 감소하면서, (주)만도 또한 수익성에 영향을 받고 있습니다.
2017년 3분기말 연결기준 동사의 수익성은 전년동기 하락한 것으로 나타나고 있으며
,
향후 동사의 전방산업인 완성차 업체의 대중 매출 감소가 지속될 경우 동사의 영업실적이 저하될 수 있습

니다.
이는 당사 연결 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

결론적으로 동사의 매출액 및 이익률 추이는 전반적으로 (주)만도 제품의 수요처인 현대자동차(주) 및 기아자동차(주) 등의 완성차에 대한 시장 수요에 따라 생산 비중이 결정되는 구조입니다. 이와 같이 동사의 매출 성장성이 저하된 상태에서 수익성 감소요인이 지속적으로 발생될 경우 동사의 연결 및 별도 기준 재무구조가 악화될 수 있습니다. 또한 이는 당사의 로열티 수익, 배당금 수익과 연동되므로 당사의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

결론적으로 주요 자회사인 (주)만도의 매출액 및 이익률 추이는 전반적으로 동사 제품의 수요처인 현대자동차(주) 및 기아자동차(주) 등의 완성차에 대한 시장 수요에 따라 생산 비중이 결정되는 구조이며, 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)의 실적이 악화될 경우, 동사의 전반적인 수익구조도 악화 될 수 있는 가능성이 존재합니다. 이외에도 과도한 R&D 신규투자 및 중국로컬 자동차 부품사들과의 경쟁상황이 동사에 비우호적인 상황으로 전개되는 등 동사의 수익성 감소 요인이 지속적으로 발생할 경우 (주)만도의 재무구조가 악화될 수 있습니다. 또한 이는 당사의 로열티 수익, 배당금 수익과 연동되므로 당사의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)만도의 특정회사에 대한 의존도에 따른 위험]

아.

(주)만도는 자동차부품을 생산하여 현대자동차, 기아자동차 등 국내 자동차 업체에 납품
하고 있습니다. 무엇보다 (주)만도가 제조하는 대부분의 자동차부품의 최종 수요는 상당 부분이 현대차와 기아차에서 발생하고 있는 가운데
2016년 기준 현대자동차그룹에 대한 매출액은 동사 총 매출액 대비 56%로 절반을 상회하는 수준
입니다. 2012년 55%에서 2016년 56%까지 소폭 편중 현상이 지속되고 있어, 여전히 현대자동차그룹의 매출은 동사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 현대, 기아차에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 이와 같이 소수의 거래처에 편중되어 있는 경우, 만약
해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주감소에 따라 동사의 실적에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으며, 또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여
거래관계가 악화되거나 거래선이 변경될 경우에도 동사의 실적 전반에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

국내 자동차 시장은 현대자동차(주), 기아자동차(주)의 시장 지배적 지위가 유지되고 있습니다. 양사 합산 내수 판매 점유율(국내 생산업체 기준)은 최근 5년(2011-2015) 내 고점이었던 2012년(81.5%) 이후 하락세를 보이며
2017년말 기준 77.6%까지 감소하였지만 여전히 매우 높은 점유율을 기록하고 있습니다.

[업체별 자동차 국내 판매 현황]

(단위 : 대, %)

구 분
2016년
2017년

판매
비중
판매
비중

현 대
658,642
41.1
688,939
44.2

기 아
535,000
33.4
521,550
33.4

한국지엠
180,275
11.3
132,378
8.5

쌍 용
103,554
6.5
106,677
6.8

르노삼성
111,101
6.9
100,537
6.4

대우버스
8,700
0.5
2,459
0.2

타타대우
2,882
0.2
7,640
0.5

합 계
1,600,154
100.0
1,560,180
100.0

자료: 산업통상자원부 재인용(한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회)

2016년 내수시장의 경우 긍정적/부정적 요인이 공존하며 수요가 정체되거나, 소폭 감소하였는데, 내수 판매의 경우 16년 6월까지 개별소비세 인하 정책 시행에 따른 선수요와 주요 차급의 신차 출시효과 등에 힘입어 2016년말 기준 직전년도 대비 소폭 증가한 160만대(전기 대비 0.7% 증가)를 기록하였습니다.
이어서 2017년에는 전년도 개별소비세 인하 기저효과 및 소비심리 위축 등으로 전년대비 소폭 감소한 수치를 보였습니다.

[국내 완성차업체 내수 판매 추이]

(단위 : 대)

국내완성차내수판매추이(2018년)_

구 분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

현 대
667,777
640,865
685,243
714,121
658,642
688,939

기 아
482,060
458,000
465,200
527,500
535,000
521,550

한국지엠
145,702
151,040
154,381
158,404
180,275
132,378

쌍 용
47,700
63,970
69,036
99,664
103,554
106,677

르노삼성
59,926
60,027
80,003
80,017
111,101
100,537

타타대우
5,422
6,039
6,986
6,701
8,700
2,459

대우버스
2,270
3,417
3,096
2,986
2,882
7,640

합계
1,410,857
1,383,358
1,463,945
1,589,393
1,600,154
1,560,180

자료: 한국자동차산업협회

국내 생산업체 기준으로는 내수시장에서의 현대·기아차의 시장지배적 지위가 유지되고 있으나, 수입승용차 점유율이 높아지고 있어 국내 승용차 시장에서 현대·기아차 vs 수입차의 대결구도가 형성되고 있습니다. 수입승용차 신규 등록대수는 2009년 경제위기 및 환율 상승의 영향으로 일시적으로 감소하였던 경우를 제외하고 지속적으로 증가하고 있는데, 2011년 사상 처음으로 10만대를 넘어섰고, 2012년에는 시장점유율 10%를 달성하며 두 자리수대에 진입된 이래 높은 성장세가 지속되고 있습니다. 미국(`12.03) 및 EU('11.07)와의 FTA로 2016년 관세가 철폐될 때까지 단계적으로 관세가 인하되며 가격 인하 효과를 누렸으며, 국산차와의 가격차이가 점차 축소되고 수입차 라인업이 고급형 위주에서 보급형 라인까지 다양화되면서 수입차 소비에 대한 심리적 부담은 낮아진 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 5년(2011-2015)간 연평균 20% 이상의 높은 성장을 지속해왔던 수입승용차 수요는 2016년 들어 금융위기 직후인 2009년 이후 처음으로 역성장 하였는데, 이는 2016년 7월부터 개별소비세 인하 정책 종료로 전반적인 내수 수요가 위축된 가운데, 국내 수입차 브랜드 중 3, 4위의 판매를 기록하고 있는 폭스바겐과 아우디 모델의 상당수가 판매 중단되고, BMW의 연료호스 결함에 따른 화재사고, 벤츠의 S350모델 판매 중단 등 상위권 수입 브랜드의 판매가 차질을 빚었기 때문입니다.
이에 2016년은 누계 판매량은 252,647대(한국자원통상부 기준)로 직전년도 대비 8.3% 감소한 수치를 기록하였으며, 2017년 누계 판매량 또한 250,746대(한국자원통상부 기준)으로 상승세가 주춤하는 모습을 보이고 있습니다.

[수입차 점유율 추이]

수입자동차 점유율_.jpg
수입자동차 점유율_

자료: 한국기업평가 재인용(한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회)

(주)만도의 주 매출처인 현대차와 기아차의 경우 국내 점유율이 과거 대비 하락하고 있는 모습을 보이고 있으며, 국내 소비자들의 수입차 선호현상은 다시금 상승세로 접어들 것으로 예상되고 있습니
다.
국내 수입차업체들은 2,000CC 미만의 신차들을 출시하는 등 다양한 라인업의 신차를 출시함에 따라 수입차의 국내시장 비중 확대를 노리고 있으며, 이러한 현상이 심화될 가능성을 배제할 수 없습니다.
향후, 내수 경기둔화에 따른 자동차 판매 둔화 및 수입차 비중 확대에 따라 현대차 및 기아차의 국내 판매가 감소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

(주)만도는 자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 및 기타(주물, 설비 등) 제품을 생산하여 현대자동차, 기아자동차 등 국내 자동차 업체는 물론 GM 등 해외 자동차 업체에게도 공급하고 있기 때문에 전방산업인 자동차 산업의 국내외 경기 변동으로 인한 수요 변동에 따라 동사의 실적이 크게 영향을 받습니다. 특히 동사가 제조하는 대부분의 자동차부품의 최종 수요는 상당 부분이 현대차와 기아차에서 발생하고 있으며, 2016년 기준 현대기아차그룹에 대한 매출액은 동사 총 매출액 대비 56%로 절반을 상회하는 수준입니다. 2012년 55%에서 2016년 56%까지 소폭 편중 현상이 지속되고 있어 여전히 현대자동차그룹의 매출은 동사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 현대자동차그룹에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중 현상에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 이와 같이 소수의 거래처에 회사의 총 매출의 절반 이상 편중되어 있는 경우, 만약 해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주감소에 따라 동사의 실적에도 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여 거래관계가 악화되거나 주요거래선이 변경될 경우 동사의 실적 전반에도 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(3) 건설업(토목, 건축, 주택건설공사 등) : (주)한라 (주요 자회사)

(주)한라는 1980년 5월 2일에 건설업을 영위하는 회사로 설립되어 국내외 토목공사,
건축공사, 주택건설공사 등의 사업을 영위하고 있습니다.
대한건설협회에서 2017년 7월 발표한 2017년도 종합건설업자 시공능력평가액(토건 부문) 기준 시공능력 18위(2016년 21위)의
종합건설업체입니다. 2017년

3분기말 연결기준 동사의 영업부문별 매출액 등 손익 내역은 하기와 같습니다. 

[영업부문별 수익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년

건축
토목
자체
해외
기타
합계
건축
토목
자체
해외
레미콘
기타
합계

매 출 액
243,762
267,419
571,216
35,789
300,445
1,418,631
312,778
457,055
534,289
115,125
307,880
104,697
1,831,824

(비중)
17.2%
18.9%
40.3%
2.5%
21.2%
100.0%
17.1%
25.0%
29.2%
6.3%
16.8%
5.7%
100.0%

매출총이익
44,632
-3,025
162,234
-17,388
13,264
199,717
44,935
30,730
159,407
-20,100
25,653
9,192
249,817

(비중)
22.3%
-1.5%
81.2%
8.7%
6.6%
100.0%
18.0%
12.3%
63.8%
-8.0%
10.3%
3.7%
100.0%

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서

[
경기변동, 미분양 위험에 따른 건설업 수익
수익성 변동 위험]

자. 건설업은 크게 SOC사업 위주의 토목 부문, 업무용 빌딩 등 민간도급공사를 주로 하는 건축 부문, 자체사업으로 APT 시공·빌라·연립주택 등 주거목적의 건설을 주로 하는 주택 부문 및 화공플랜트 건설 중심의 플랜트 부문으로 나뉘며 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류됩니다.
(주)한라가 영위하는 건설산업은 부동산 경기 및 기업의 설비투자 등에 의한 경기변동에 연동되는 경기후행 산업이기에 경제성장 및 건설경기 회복 추이에 따라 동사가 속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 특히 국내 경기 불황 장기화로 인해 공급이 수요를 초과하고 있는 주택시장에서 미분양 문제가 해소되기까지는 상당 시간 소요될 것이 예상됩니다. 따라서
미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용할 것으로 예상
되니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 

또한 기본적으로 수주산업이며 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

건설업은 공종별로 크게 토목, 건축, 주택, 환경/플랜트 부문으로 구분되며, 각 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설업 내 분야별 특성]

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4개의 부문 중 주택부문은 특히 대다수의 건설업체들이 참여하는 중요한 사업 중 하나로 국내 부동산 경기 변동과 밀접한 관계를 나타내고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 건축물량의 수주가 증가하고 공사 채산성이 향상되어 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산의 가치 상승 등이 수익에 긍정적 영향을 미칠 수 있는 반면, 부동산 경기 침체 시에는 건설사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 불안정으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한 부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려고 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호,
2018년 1월말 기준 59,104호로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 

참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보였으나,
2018년 2월 발표된 국토교통부 보도자료에 따르면 2018년 1월말 준공후 미분양물량은 2017년 10월말 대비 21.2% 증가한 12,058호로 집계되었습니다.
준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년 감소세를 보인바 있습니다.
2018년 1월말 기준 수도권 미분양 물량은 2017년말 10,387호 대비 5.2% 가량 감소한 9,848호를 나타내고 있습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우 2015년 4월말 기준 13,583호를 기록하여 2008년말 이래로 크게 감소한 수치를 나타내었으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2018년 1월말 49,256호로 증가세를 보이며 전국 미분양 주택현황의 주된 원인으로 작용하고 있습니다.

[미분양 주택현황]

(단위: 호)

구 분
'18년 1월
'17년 12월
'17년 11월
'16년
'15년
'14년
'13년
'12년
'11년
'10년
'09년
'08년

전국 미분양주택
59,104
57,330
56,647
56,413
61,512
40,379
61,091
74,835
69,807
88,706
123,297
165,599

수도권 미분양
9,848
10,387
10,194
16,689
30,637
19,814
33,192
32,547
27,881
29,412
25,667
26,928

지방 미분양
49,256
46,943
46,453
39,724
30,875
20,565
27,899
42,288
41,926
59,294
97,630
138,671

준공후 미분양
12,058
11,720
10,109
10,011
10,518
16,267
21,751
28,778
30,881
42,655
50,087
46,476

미분양주택수_

자료 : 국토교통부 보도자료(2018.02)

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상 가능성, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다. 한편, 2017년 6월 19일 발표된 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적·맞춤형 대응방안'(일명 6.19 부동산대책)은 투기수요를 억제 및 실수요자를 최대한 보호하고자 하는 내용으로, 과도한 투자수요 유입 차단을 위해 조정대상지역(경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정)에 대하여 LTV, DTI 규제비율 10% 강화, 서울지역 전매제한 기간을 소유권이전등기시 까지로 강화, 재건축조합원 주택 공급수 제한 및 탄력적 조정제도 마련 등을 골자로 하고 있어, 일부에서는 해당 대책으로 인하여 부동산 경기 회복 저하에 대한 우려를 나타내었습니다.
또한 이어서 2017년 8월 2일 발표된 8.2 부동산대책은 투기지역 내 담보대출 건수 제한 강화, 조정대상지역 내 2주택 이상 다주택자에 대한 양도세 중과 등을 골자로 하여, 다주택자에 대한 금융 규제 및 양도소득세 적용 강도를 높였습니다. 

오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠 경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[정부 정책 및 규제 관련 건설업 영업환경 위험]

차.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제
를 받습니다.
향후 건설업에 대한 정부의 정책 및 제도의 방향, 새로운 규제의 도입 등에 따라 당사의 주요 자회사인 (주)한라 및 국내 건설업체 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수
있으니 투자자들께서는 이점 유의하시어 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관찰해주시기 바랍니다.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 정부의 정책 및 규제 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 민간수주액이 2009년도 이후 최저치인 55.1조원을 기록하여 총 수주액은 전년대비 10.0% 감소한 91.3조원이였습니다. 

정부의 부동산 부양정책에 따라 민간 건축 부분의 발주가 상승하였고, 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2014년, 2015년 총 수주액은 각각 107.4조원, 157.9조를 기록하며 전년대비 각각 17.7%, 47.0%의 성장을 보였으나, 공급 과잉 우려 등에 기인하여 2016년 총 수주액은 전기대비 4.4% 증가하여 성장세가 다소 둔화된 모습을 보였으며, 공종별로 토목부문의 경우 2016년 수주액이 전기대비 16% 가량 감소한 약 38.2조원을 기록하였는데, 이는 국토교통부 2016년 예산안을 2015년 본예산 22.5조원에 비해 3.8% 감소한 21.7조원으로 편성하면서 SOC에 대한 2016년 예산이 전기대비 5.5%가량 감소한 것의 영향으로 판단됩니다.
다만, 2017년 상반기 기준 총 수주액은 전년 동기 대비 14.8% 상승한 수치를 나타내었으며, 발주부문별로는 공공부문, 공종별로는 토목에서 그 성장폭이 컸습니다. 다만 이와 같은 증감은 중앙정부 및 지자체 정책에 따라 크게 영향을 받습니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2005년
993,840
5.1
318,255
-5.7
675,585
11.1
303,964
-5.7
689,876
10.6

2006년
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013년
913,069
-10.0
361,702
25.3
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
12.0
327,297
9.4
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2016년 6월
690,417
-6.6
187,082
-20.2
503,335
-0.3
162,669
-26.1
527,748
1.7

2017년 6월
792,798
14.8
226,232
20.9
566,566
12.6
237,597
46.1
555,201
5.2

자료 : 대한건설협회 주요 건설 통계

상기한 바와 같이 국내 건설업은 예산안 등 정부 정책에 영향을 받고 있습니다. 2016년 부동산 시장은 미국의 금리 인상 단행 및 추가 금리인상 가능성과 중국을 포함한 신흥국의 경기 침체와 이에 영향을 받은 국내경기의 저성장 기조 등 국내외 불안요소로 인하여 전망이 밝지 않았으며, 이러한 상황에서 2016년부터 달라진 부동산 관련 제도는 건설경기에 일부 부정적인 영향을 미친 것으로 판단됩니다. 아래와 같이 비사업용토지에 적용되는 양도세 중과세 유예기간이 2015년에 종료됨에 따라 2016년 1월부터는 양도차익에 따라 16~48%의 세율을 적용받게 되었으며, 주택시장에의 약영향을 우려해 2천만원 이하 주택임대 소득에 대한 과세를 기존 2016년 12월 종료에서 2018년 12월 종료로 2년 연장을 실시했습니다. 

[2016년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 비사업용토지 양도세 중과세 부활, 16~48% 세율 과세
- 오피스텔(주택임대사업자) 신규분양 취득세 감면 종료, 4.6% 세율 과세
- 주택담보대출 심사 요건 강화

2월
- 표준지 공시지가 발표
- 신분당선 연장 정자~광교 구간 개통
- 수인선 송도~인천 구간 개통
- 경북도청 이전

3월
- 해외 은닉재산 3월까지 자진 신고하면 가산세 면제

4월
- 전국 공동주택 공시가격 발표
- 제20대 국회의원 선거(총선)
- 경의선 효창공원역 개통

5월
- 개별 공시지가 발표
- 행복주택(구 보금자리) 구리갈매지구 첫 입주

6월
- 수도권 고속철도(KTX) 수서~평택 개통
- 성남~여주간 복선전철 개통
(2개 노선 모두 상반기중 개통 예정)

7월
- 주택분 재산세 1/2 납부

8월
- 경남 마산로봇랜드 착공 예정

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

10월
- 경춘선숲길 2단계 완공

11월
- 미국 대통령 선거

12월
- 종합부동산세 납부
- 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하 비과세 유예기간 종료

자료 : 부동산114

한편, 2017년 중 부동산 관련 이슈 사항 및 2018년 예상 이슈 사항은 아래와 같았습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 비사업용토지 장기보유특별공제 기산일 조정
- 2,000만원 이하 임대소득 과세 2년 유예(2018년까지)
- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년까지)
- 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
- 청약가점 자율화 시행
- 잔금 대출 규제 도입
- 청약가점제 자율화 시행
- 기타

7월
- 주택분 재산세 1/2납부
- LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

12월
- 종합부동산세 납부
- 재건축초과이익환수제 유예 종료

자료 : 부동산114

[2018년 부동산관련 예상 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 신 총부채상환비율(DTI) 도입
- 중도금 보증 한도와 보증율 축소
- 분양권 전매시 양도소득세 강화
- 소득세 과세표준 구간 추가 및 세율 조정
- 월세 세액공제율 상향 조정
- 전매제한 및 거주자우선분양 적용지역 확대
- 재건축 초과이익환수제 부활
- 기타

3월

- 임대수익 이자상환비율(RTI) 도입

4월
- 다주택자 양도세 중과 및 장기보유특별공제 적용 배제

12월
- 주택 임대소득 2,000만원 이하 비과세 연장 종료
- 임대사업자 취득세 및 재산세 감면 종료

자료 : 부동산114

이와 같이 2017년 이후 주택담보인정비율(LTV) 및 총부채상환비율(DTI)완화가 종료되고 2018년 재건축초과이익 환수제 부활이 예상되는 등 규제가 전반적으로 강화되며 서민들의 부담이 가중될 것으로 보입니다. 이에 따라 현재 부동산 시장에 대한 불확실성이 커진 상태이며, 이러한 방향성이 이어질 것으로 예상됩니다. 

한편, 2017년 6월 19일 정부는 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적·맞춤형 대응방안'(일명 6.19 부동산 대책)을 발표하였습니다. 주요 내용은 아래와 같습니다.

[[6.19 부동산대책 주요 내용]

항목
세부내용

조정대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장, 부산진구 조정 대상지역 추가

전매제한기간 강화
- 서울 전 지역 소유권이전등기시 까지 전매제한(기존: 강남4구)

맞춤형 LTV,DTI 강화
- 조정대상지역 LTV, DTI 규제비율 강화(LTV 60%로, DTI 50%로)
- 잔금대출 DTI 신규 적용

재건축 규제 강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한

주택시장 질서 확립
- 불법행위 점검 무기한 실시, 실거래가 허위신고제도 활성화, 불법해외 모니터링 강화

이 밖에도 정부는 조정대상지역이 시장 상황에 따라 탄력적으로 추가될 수 있음을 나타내었습니다.
이어서 발표된 8.2 부동산대책 및 9.5 부동산추가대책은 정부가 부동산 투기에 대한 과열현상을 적극적으로 관리하겠다는 의지로 나타났습니다.
이와 같은 정부의 부동산 시장 안정화 정책에 따라 향후 부동산 시장 규제가 강화될 경우 부동산 분양시장 및 거래시장을 둔화시킬 수 있으며, 그 결과 당사의 주요 자회사인 (주)한라 및 국내 건설회사 영업수익성에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 

이와 같이 건설업에 대한 정부의 정책 및 제도의 방향에 따라 당사의 매출 및 영업환경에 큰 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 향후 건설업에 대한 정부의 정책 및 제도에 주의를 기울이시기 바랍니다.

[(주)한라의 수익성 저하 위험]

카.
(주)한라의 2017년 3분기말 연결기준 매출액은 약 14,186억원(2016년 3분기말 연결 기준 약 12,883억원)이
며
이중 국내 건축, 토목, 자체공사의 비중이 각각 17.2%, 18.9%, 40.3%로 구성되어 있으며 해외 2.5%, 기타 21.2% 등
비교적 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있는 것으로 판단되나, 경기변동에 민감한 건설업종을 영위하고 있어 외부 환경에 따른 성장성 저하 위험이 상존하고 있습니다.
2012년 ~ 2015년 사이 당기순손실을 기록했던 (주)한라는 2016년 연결기준 당기순이익 약 102억원으로 흑자전환,
2017년 3분기말 당기순이익 약 448억원(전년동기 대비 129% 증가)을 기록

하였으나,
2018년 이후 수주부진에 따른 매출실적 저하 가능성이 존재하고있어 동사의 매출실적이 향
후 직·간접적으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수

있다는 점을 유의
하시기 바랍니다.

(주)한라의 2017년 3분기 기준 매출액은 약 14,186억원(2016년 3분기말 연결 기준 약 12,883억원)이며 이중 건축, 토목, 자체공사의 비중이 각각 17.2%, 18.9%, 40.3%로 구성되어 있으며 해외 2.5%, 기타 21.2%로 구성되어 있습니다.

[주요 사업부문별 매출 비중]

(단위: 백만원,%)

영업부문
현황
매출액
비중

건축부문
오피스, 아파트, 공장, 물류센터 등
243,762
17.2%

토목부문
도로, 철도, 항만 등
267,419
18.9%

자체 분양사업 부문
자가 건설 아파트 등
571,216
40.3%

해외부문
도로, 항만 등
35,789
2.5%

기타부문
유통 및 종속법인 매출
300,445
21.2%

합계
1,418,631
100.0%

자료: (주)한라 2017년 3분기말 분기보고서

(주)한라는 건축, 토목, 자체 분양사업 부문 이외에도 연결대상 종속회사를 통하여 레미콘 제조 등을 영위하는 기타부문의
2017년 3분기말 연결기준 매출 비중이 약 21.2%
가량으로 나타나 비교적 잘 분산된 포트폴리오를 보유하고 있는 것으로 판단되나, 경기변동에 민감한 건설업종을 영위하고 있어 외부 환경에 따른 성장성 저하 위험이 상존하고 있습니다.

(주)한라는 주택경기가 금융위기 이후 장기간 침체구간에 진입하면서 주택할인분양 등으로 인하여 2012년 연결기준 당기순손실 약 2,343억원을 기록한 이후 2015년까지(2015년 연결기준 당기순손실 규모 약 1,144억원) 대규모 손실을 기록한 바 있습니다. 실적악화의 주 원인은 공사매출채권 및 단기대여금의 대손상각, 차입금으로 인한 이자비용의 증가 등으로 판단됩니다.

한편, 공공부문 내 수주경쟁 심화에 따른 채산성 저하로 관급공사 수주를 지양하는 등 선별적인 수주정책으로 대응하여, (주)한라의 2016년 연결기준 당기순이익은 약 102억원으로 흑자전환하였으며,
2017년 3분기말 연결기준 당기순이익은 약 448억원으로 전년동기 대비 229% 가량 개선되었습니다.

동사의 최근 연결기준 손익계산서 요약은 아래와 같습니다. (주식회사 한라의 재무안정성 악화로 인한 당사의 재무건전성 악화 위험은 "
회사위험-라.
"를 참고하시기 바랍니다.)

[(주)한라 손익계산서 추이]

(단위: 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

매출액
1,418,631
1,288,268
1,831,824
1,855,269
1,903,285
2,002,725
1,986,350

매출원가
1,218,914
1,114,582
1,582,007
1,639,412
1,701,333
1,923,031
1,846,825

매출총이익
199,717
173,686
249,817
215,857
201,952
79,694
139,525

판매비와관리비
85,385
104,476
154,293
184,897
164,702
330,423
336,030

영업이익(손실)
114,332
69,210
95,524
30,959
37,249
-250,729
-196,506

기타이익
3,588
7,736
12,151
46,297
15,879
16,325
19,446

기타손실
25,086
15,815
32,456
73,260
100,325
83,779
32,152

금융수익
6,197
4,961
6,524
6,407
6,295
12,023
10,199

금융원가
31,093
41,672
51,187
90,112
97,576
108,177
92,787

기타영업외수익(비용)
-2,085
8,448
6,451
-14,478
-18,113
-71,134
-109,267

관계기업지분증권투자손익(손실)
906
-4,209
-11,353
-5,650
12,211
-34,153
112,578

법인세비용차감전순이익(손실)
66,758
28,659
25,654
-99,837
-144,380
-519,624
-288,488

법인세비용
21,942
15,026
15,489
14,574
14,184
-60,891
-54,144

당기순이익(손실)
44,816
13,633
10,165
-114,411
-158,564
-458,733
-234,345

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

한편, 동사의 연결기준 판매비와 관리비는 도급사업의 채산성 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정 영향으로 2013년 약 3,304억원(매출액 대비 16.5%)를 기록한 바 있습니다. 이후 미분양주택의 소진 및 사업성이 양호한 프로젝트의 선별적 수주를 위한 내부 투자심의절차를 강화하는 등 노력을 진행하였습니다. 또한, 동시에 매출규모 감소에 따른 인력 구조조정, 기타 전사적 비용절감노력을 경주하여 2016년도 연결기준 판매비와 관리비 규모는 1,543억원(매출액 대비 8.4% 수준)로 개선되었으며,
2017년 3분기말 연결기준 판매비와 관리비는 약 854억원으로 매출액의 약 6.0% 수준을 기록하고 있습니다. 

[(주)한라 판매비와 관리비]

(단위: 천원)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기

단기종업원급여
41,002,290
40,403,679

퇴직급여(*)
4,097,454
14,981,418

복리후생비
3,337,169
3,109,756

광고선전비
5,063,656
5,451,189

대손상각비(환입)
-2,985,259
-5,371,382

세금과공과
6,455,485
5,871,923

유형자산감가상각비
2,256,220
2,354,456

무형자산상각비
463,322
557,159

지급수수료
11,632,017
16,250,376

지급임차료
2,115,602
4,345,868

기타
11,946,926
16,522,027

합계
85,384,882
104,476,469

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서 
주) 당분기 퇴직급여에는 퇴직위로금이 포함되어 있습니다.

한편, 동사의 실적개선은 경기 시흥시 배곧신도시 주택사업의 성공적인 분양이 주요하게 작용했습니다. '시흥배곧 한라비발디 캠퍼스 1~3차' 사업장의 매출이 순차적으로 인식됨에 따라 동사 매출실적이 최근 증가한 것으로 판단됩니다. 다만, 최근 동사의 양호한 실적을 견인하고 있는 배곧신도시 프로젝트 매출인식이 종료되는
2018년 당해 이후
수주부진에 따른 매출실적 저하 가능성이 존재하고 있어, 이는 향후 동사의 수익성 측면에서 부정적으로 작용할 수 있습니다.

[(주)한라 수주현황]

(단위: 백만원)

구 분
발주처
공사명
계약일
완공예정일
수주총액
완성공사액
수주잔고

관급
서울특별시도시기반시설본부
동부간선도로확장
08.12
19.12
253,935
136,269
117,666

한국철도시설공단
서해선10공구
15.04
19.06
136,132
27,820
108,312

한국철도시설공단
서해선3공구
15.04
19.06
103,200
29,758
73,442

한국토지주택공사
하나감일7B/LAPT
16.10
19.05
92,488
19,601
72,887

한국토지주택공사
경부동탄직선화2공구
16.12
19.12
44,680
2,077
42,603

한국도로공사
경부동탄직선화1공구
17.03
20.08
31,713
1,098
30,615

국군재정관리단
16-공-00수용시설 시설공사(4066)
16.12
18.08
40,873
13,274
27,599

한국철도시설공단
장항선3공구
14.11
20.05
81,901
55,194
26,707

서울특별시도시기반시설본부
하남선1-1공구
15.03
19.03
34,990
18,301
16,689

기타
1,067,625
868,551
199,074

민간
경기동서순환도로
송산봉담고속도로
16.09
20.12
60,029
2,415
57,614

(주)노벨아이
위례오피스텔
16.12
19.12
60,317
7,611
52,706

㈜케이리얼티임대주택제1호위탁관리
부동산투자회사
광명소하오피스텔
16.11
18.08
63,318
20,752
42,566

서부광역철도주식회사
대곡소사복선전철
10.12
21.08
39,192
5,399
33,792

록인제주
제주해산산리조트
16.12
18.09
39,295
7,377
31,918

주식회사 미지엔
여의도오피스텔
16.11
19.02
43,009
12.616
30,393

현대오일뱅크
대죽산업단지조성
14.07
18.10
83,285
60,037
23,248

(주)이에스여주
여주 2.95MW 가스화발전소 건설공사
16.08
18.01
18,500
40
18,460

주식회사 호텔신라
호텔신라부설주차장
17.02
19.06
19,650
3,568
16,082

금보개발주식회사
오라카이호텔
16.08
18.01
29,900
16,586
13,314

기타
704,288
195,673
508,615

해외
ADNOC(Abu Dhabi National Oil Company)
UAEBSS
15.11
17.12
25,887
25,867
20

Civil Aviation Authority Bangladesh
방글라콕스바자르공항
15.06
18.01
39,497
20,404
19,093

Vietnam Ministry of Transport (MOT)
베트남로테락소이도로
16.04
18.09
19,699
2,568
17,131

Vietnam Expressway Corp.
베트남벤룩롱탄도로1공구
15.03
18.05
35,316
15,827
19,489

Vietnam Expressway Corp.
베트남벤룩롱탄도로3공구
15.03
18.05
17,360
10,700
6,660

AZERSU OJSC
아제르수본사사옥
13.05
17.12
117,992
80,646
37,347

MPW
인도네시아동칼리만탄도로
14.10
18.05
43,956
28,825
15,131

Ministry of Economy and Infrastructure
코트디FO도로
14.12
17.04
31,891
30,835
1,056

자체
㈜한라
울산송정8B/LAPT
16.12
19.02
241,273
69,757
171,516

배곧신도시지역특성화타운
시흥배곧1단지APT
14.10
17.08
907,453
644,683
262,770

배곧신도시지역특성화타운
시흥배곧2단지APT
15.05
18.02
912,761
496,105
416,656

배곧신도시지역특성화타운
시흥배곧3단지APT
15.10
18.09
466,254
198,246
268,008

합계
-
-
-
-
5,919,711
3,131,032
2,788,679

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서 
주1) 2017년 3분기말 기준 현재 수주잔고가 없는 현장은 제외하였습니다.
주2) 현재 미착공 현장은 기타 현장으로 분류 하였습니다.

투자자께서는 동사가 최근 2012년 ~ 2015년 연결기준 당기순손실을 기록한 점, 배곧신도시가 종료되는 2018년 이후 수주물량이 부족한 점 등이 직·간접적으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 

(4) 자동차부품 연구개발, 제조 판매 : 만도헬라일렉트로닉스(주) (주요 자회사)

동사는 각종 자동차부품의 연구개발, 제조 및 판매 등을 주 영업으로 하고 있으며 당사 및 Hella KGaA Hueck&Co. 간 2008년 10월 16일 체결된 합작투자계약에 따라 2008년 11월에 설립되었으며, 당사가 50%의 지분을 보유하고 있습니다.

[특수관계자 매출 의존성 및 종속회사에 대한 채무보증에 따른 위험]

타. 만도헬라일렉트로닉스(주)의 주요 매출처는 계열회사인 (주)만도와 종속기업, 기타 특수관계회사 등 입니다. 동사의
특수관계자에 대한 별도기준 매출액 비중은 2012년
도 ~ 2016년도 기준 94.12% ~ 99.98%를 기록하고 있어, 특수관계자의 실적 악화 및 정책이 변경될 경우 매출이 감소될 수
있습니다.
한편, 직전 분기말 기준
만도헬라일렉트로닉스(주)는 종속기업인
만도헬라전자(소주)유한공사 및 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 약 994억원의 채무보증을 제공
하고 있습니다.

종속기업의 실적악화로 지급보증에 따른 우발채무가 현실화될 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 재무안정성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

만도헬라일렉트로닉스(주)는 당사가 지분율 50.0%를 보유하고 있으며, 동사는 2016년 별도기준 매출액 약 4,823억원(전기대비 10.9% 증가), 영업이익은 약 376억원(전기대비 4.3% 증가), 당기순이익은 약 302억원(전기대비 22.2% 증가)을 기록하였습니다. 이는 자동차 부품 전장화 가속과 더불어 운전자보조시스템 및 자율주행 니즈가 증가하여 시장규모가 확대되었기 때문입니다.

한편, 동사의 특수관계자에 대한 매출액 비중은 2016년말 별도기준 94.12% 수준으로, 특수관계자에 대한 매출액이 2015년도 대비 소폭 감소하였음에도 불구하고 전체 매출액의 대부분을 차지하고 있습니다. 이러한 경우 특수관계자의 실적 악화 및 정책이 변경될 경우 매출이 감소될 수 있습니다. 

[만도헬라일렉트로닉스(주) 실적추이 및 특수관계자 매출 비중]

(단위 : 백만원)

과목
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

[매출액]
482,282
435,000
396,158
311,230
208,058

[영업이익]
37,588
36,050
31,314
17,073
7,445

[당기순이익]
30,152
24,678
27,212
13,100
1,700

특수관계자 매출액
453,920
423,935
396,083
311,176
207,904

특수관계자 매출액 비중
94.12%
97.46%
99.98%
99.98%
99.93%

자료: 각 사업연도별 만도헬라일렉트로닉스(주) 감사보고서 (별도기준)

주) K-IFRS 별도 기준

만도헬라일렉트로닉스(주)는 2010년 양산을 시작한 후 매년 높은 매출액 성장세를 나타내고 있습니다. 기존에 (주)만도가 독일 콘티넨탈社로부터 납품받던 물량을 전량 동사로부터 수주받고 있는 구조이며, 자동차부품의 전자화가 가속화됨에 따른 영향으로 (주)만도에 대한 매출액이 급증하고 있습니다. 특수관계자에 대한 매출액 비중은 2012년 ~ 2016년에 이르기까지 동사의 별도기준 매출액의 90%이상을 차지하면서 높은 매출 의존도를 보이고 있어, 특수관계자의 실적이 악화되거나, 이들 특수관계자의 정책이 변경될 경우 고객기반 자체가 흔들려 매출저하의 위험이 발생할 수 있음을 의미합니다.

만도헬라일렉트로닉스(주)는 특수관계자 이외에 고객사들을 확보하여 매출처 다변화를 통해 매출 편중에 따른 위험을 감소시키려는 전략을 추진하고 있으나, 아직 그 성과는 나타나지 않고 있는 실정입니다. 특수관계자들의 실적 악화로 지속적인 매출에 차질이 생기거나, 다양한 매출처 확보를 추진하는 과정에서 예상치 못한 영업비용 등이 발생할 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 현대/기아자동차 매입/수주처 관리 정책이 변경되거나, 기업 내 주력사업의 변경 등을 통해 만도헬라일렉트로닉스(주)와 관련된 사업부문을 축소하는 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 만도헬라일렉트로닉스(주)의

2018년 02월 08일 "대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)]" 공시에 따르면 동사는 동사의 종속기업인 만도헬라전자(소주)유한공사 및 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 채무보증을 제공하고 있습니다. 공시에 따르면, 직전 분기말 기준으로 동사는 만도헬라전자(소주)유한공사 약 608억원, 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 약 386억원의 채무보증금액을 가지고 있습니다.
종속기업의 실적악화로 지급보증에 따른 우발채무가 현실화될 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

■ 자동차 부품 판매/유통 사업 (마이스터 사업부문 및 그 종속회사)

[완성차 및 자동차 부품업체 실적에 연동된 위험]

파. 당사의 주요 사업 부문인 자동차 부품 유통업에 있어서는 완성차 업체와 그 다음 OEM 수주를 받는 자동차 부품업체의 글로벌 산업 동향, 매출 및 영업이익 규모, 제품 단가 하락 압박에 의한 매출 변동성을 관찰할 필요가 있습니다. 만약
글로벌 경기 둔화에 따라 완성차 매출이 하락하거나 완성차 업체 및 자동차부품 업체와의 납품단가 협상력 하락에 따른 영업이익 악화가 우려될 경우, 당사의 자동차 부품판매/유통 사업부문의 사업성 및 성장성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

마이스터 사업부문은 1991년 11월 27일 설립되어 2015년 7월 1일 당사의 사업부문으로 흡수합병 되었으며, 자동차 유통 및 물류업을 주요사업으로 영위하고 있습니다.유통/물류 서비스부문의 매출액 및 영업이익 추이는 아래와 같습니다.

[유통/물류 서비스부문 영업실적 추이]

(단위: 백만원)

유통/물류
서비스부문
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
606,409
716,414
673,030
754,722

영업이익
21,609
26,964
14,555
11,450

자료: 당사 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서
주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다.

당사는 동 사업부문에서 부품 제조업체와의 전략적 파트너쉽을 통하여 자동차 정비에 필요한 After Market용 순정부품(현가장치, 조향장치, 제동장치, 공조부품, 전장부품, 계기류, 모터류, 에어백 등)을 공급받아 전국 30여개의 유통 네트워크를 통하여 안정적으로 공급 판매하고 있습니다. 또한 자동차부품의 구매대행, 포장, 수입/통관, 조달, 검수/검품, 보관, 유통가공, 국내외 운송 등 차별화된 Value Chain Service를 제공하고 있으며, 자동차부품 물류의 Total Service 노하우를 바탕으로 3PL 물류 및 고객 맞춤형 물류 컨설팅 Service를 제공하고 있습니다.

우리나라의 After Market 용 정비 부품은 일반적으로 부품 생산업체 → 완성차 업체 및 A/S용 부품회사 → 부품대리점 → 정비공장 → 소비자의 경로로 구성된 다단계적유통구조입니다. 이중 당사가 영위하는 자동차 순정 A/S 부품의 경우 모기업이 자사의 부품대리점(직영 정비사업소 및 부품 직매점 포함)을 통해 최종 소비자에게 공급하는 형태가 주류를 이루고 있으며 동일한 부품업체가 생산한 동일 부품일지라도 모기업을 경유하지 않고 유통되는 부품은 순정부품이라고 하지 않습니다. 따라서 현대자동차 및 기아자동차와 같은 완성차 업체는 (주)만도와 같은 자동차부품 제조업자와 하청 등 협력관계를 맺고 제품의 설계, 기술개발, 특허취득, 자금지원 등을 통해 부품업체가 제작한 전량의 부품을 납품받고 있는 구조입니다.

따라서 당사의 주요사업 부문인 자동차부품 유통업에 있어서는 완성차 업체와 그 다음 OEM 수주를 받는 (주)만도와 같은 자동차부품 업체의 글로벌 산업 동향, 매출 및 영업이익 규모, 단가 협상에 의한 매출 변동성 등을 주의 깊게 관찰할 필요가 있으며,만약 글로벌 경기 둔화에 따른 완성차 매출 하락 및 납품단가 협상력 하락에 따른 영업이익 악화가 우려될 경우 당사의 사업성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

■ 기타 (주식회사 제이제이한라)

[골프장 사업 관련 위험]

하. 당사의 기타사업부문은 부동산ㆍ관광지 개발 및 골프장 운영업으로, 동 사업부문은 (주)제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다.
2017년 3분기 연결 기준 당사의 기타사업부문 매출액은 약 251억원(영업이익 약 -21억원)으로 전체 연결 매출액의 3.3%(연결 조정 전)을 차지하고 있습니다.
2016년 말 기준 퍼블릭 골프장 내장객 비중이 전체 내장객 가운데 53.5%를 기록하며 퍼블릭 골프장 시장의 규모가 증가하고 있으며, (주)제이제이한라 또한 36개 홀 중 27개홀을 수익성이 높은 퍼블릭 골프장으로 전환하여 운영하고 있습니다. 그러나,
청탁금지법 시행, 경제성장 둔화 등에 따른 회원제 골프장의 역성장과 퍼블릭 골프장으로의 전환은 퍼블릭 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 경쟁이 심화될 경우 업체별로 요금 인하를 통한 가격 경쟁 발생 또는 마케팅 비용의 증가 등으로 퍼블릭 골프장 시장 전반적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타부문은 주식회사 제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다. 한라제주개발주식회사는 2016년 3월에 설립된 회사이며, 주식회사 제이제이한라는 골프장 운영 및 관광개발업을 목적으로 1993년 11월 9일에 설립되었습니다. 2016년 10월 중 (주)제이제이한라는 한라제주개발(주)를 흡수합병하여 당사의 종속회사로 편입되었습니다. 존속 법인인 제이제이한라는 제주특별자치도 제주시 구좌읍 선유로 445-55에 위치하고 있는 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다. 사업장은 제주 묘산봉 관광단지 내에 위치하였으며 36홀 골프코스 및 골프텔로 운영중입니다.
제주도 내의 다른 골프장과 달리 최적의 입지조건으로 기후의 영향이 적어 연중 360일 이상 운영이 가능하며 각종 골프대회 유치 등으로 코스의 우수성을 입증하고 있습니다.

골프장은 일반적으로 이용형태, 지형특성, 입지특성, 규모에 따라 분류가 가능하며, 이용형태에 따라서는 회원제 골프장(Membership course)과 퍼블릭 골프장(Public course)으로 나눌 수 있습니다. 회원제 골프장은 회원을 모집해 회원권을 발급하고 예약에 의해 이용하는 골프장으로 대부분의 회원제 골프장이 18홀 이상으로 운영되고 있으며, 퍼블릭골프장은 회원을 모집하지 않고 도착순서나 예약에 의해 이용하는 골프장으로 누구나 이용할 수 있고 이용요금도 저렴한 편입니다. 2016년 말 골프장 내장객 기준 골프장 수는 486개소이고, 이 중 290개소가 퍼블릭 골프장입니다. 내장객 비중 또한 퍼블릭 골프장 내장객 비중이 전체 내장객 가운데 53.5%를 기록하며 퍼블릭 골프장 시장의 규모가 증가하고 있습니다. 

[최근 5년간 전국골프장 내장객현황]

연도
대중제
회원제
합계

2016년
290개소 19,663,850명
196개소 17,063,011명
486개소 36,726,861명

2015년
265개소 16,891,519명
218개소 18,520,404명
483개소 35,411,923명

2014년
247개소 15,204,949명
226개소 17,929,604명
473개소 33,134,553명

2013년
232개소 13,510,011명
228개소 17,547,634명
460개소 31,057,645명

2012년
210개소 11,527,495명
227개소 17,077,672명
437개소 28,605,167명

자료 : 한국골프장경영협회(2017.04)

이와 같은 퍼블릭 골프장의 성장세는 골프대중화 정책의 효과와 더불어 장기 경기침체로 장기 경기 침체로 인한 회원제 골프 라운딩 횟수의 감소, 골프인구의 저연령화 및 저비용 선호 등의 성격변화, 청탁금지법(일명 김영란법) 시행에 따른 접대골프 금지 등의 영향에 기인한 것으로 판단됩니다.
참고로, (주)제이제이한라 또한
총 36홀 중 27개 홀을 수익성이 높은 퍼블릭 골프장
으로 전환하여 운영하고 있습니다. 

한편, 골프장 건설에는 일반적으로 홀당 20~30억원의 사업비가 소요되어 많은 자금이 필요하다는 점과 골프장 부지에 대한 인허가 및 사업승인 등에 대한 규정 등으로 인해 신규진출이 다소 어려운 진입장벽 요건들이 존재하며, 골프장 수의 증가에 따라 경쟁이 심화되어 그린피 하락 등으로 인해 수익성 확보에 어려움을 겪고 있는 골프장들이 많아지면서 이로 인한 진입장벽 또한 존재합니다. 

또한, 한국레저산업연구소에서 발표한 「2018년 골프장산업 전망」 자료에 따르면, 2017년 골프장 이용객수는 청탁금지법(일명 김영란법) 시행에도 불구하고 2016년보다 2.2% 증가한 3,542만명이었으며 스크린골프인구, 신설 골프장수 증가 등의 영향으로 2018년은 2.1% 증가한 3,615만명이 될 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 입장료 인하 경쟁이 치열해지면서, 골프장의 수익성은 저하될 것으로 판단됩니다. 회원제 골프장의 영업이익률은 2017년 -1.0% 감소하였으며, 2018년 -2.0%로 소폭 악화될 것으로 보이며, 퍼블릭 골프장의 2018년 영업이익률 또한 또한 2017년 대비 2.5% 감소할 것으로 예상됩니다.

과거 비약적인 성장세를 나타내었던 골프 산업이 상기와 같이 청탁금지법 시행, 경제성장 둔화 등에 따른 회원제 골프장의 역성장과 퍼블릭 골프장으로의 전환은 퍼블릭 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 경쟁이 심화될 경우 업체별로 요금 인하를 통한 가격 경쟁 발생 또는 마케팅 비용의 증가 등으로 퍼블릭 골프장 시장 전반적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

2. 회사위험

[분할 및 합병을 통한 지배구조 변경]

가. 당사가 속한 한라그룹의 과거 지배구조는 (주)한라 -> (주)만도 -> 한라마이스터(주) -> (주)한라로 이어지는 순환출자 구조를 형성하였으며, 그룹의 사실상 모회사인 (주)한라가 그룹 지배구조에 정점에 위치하였습니다.
2014년 9월 1일을 분할기일로 당사((주)한라홀딩스)와 (주)만도로 분할
하였으며, 당사는 (주)만도 주식에 대한 공개매수를 통한 현물출자·유상증자로 지주회사 행위제한 요건(상장 자회사 지분율 20% 보유)을 충족시켰습니다. 또한 2015년 7월 1일 (주)한라의 2대주주인 한라마이스터(유)와의 합병을 통해 순환출자구조를 탈피하였습니다.
한라그룹 지배구조 개편
에 따라
당사는 분할 이후 한라그룹의 지주회사로 계열사 영업환경 악화 시 당사의 재무상태에도 부정적 영향
이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 한라그룹 지배구조 변동 및 자회사 영업환경을 면밀히 살피시기 바랍니다.

증
권신고서 제출 직전영업일 기준 당사가
독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 속한 기업집단은 "한라"
로,
한라그룹은 총 6개 자회사를 포함한 18개 계열회사(지주회사 제외)로 이루어진 기업집단 입니다.

주요 사업부문은 자동차부품 제조부문, 건설부문을 중심으로 그와 연관된 유통/서비스업을 영위하고 있습니다. (당사는 한라스택폴(주)에 대한 보유지분 70% 가운데 50%를 2017년 5월 16일 매각함에따라 동사는 당사의 자회사에서 제외되었으며, (주)오토리코는 2017년 6월 28일자로 법인이 청산되어 자회사에서 제외되었습니다. 상기 내용과 관련하여 자세한 사항은 본 증권신고서 '회사위험 사.'를 참고하여 주시기 바랍니다.)

증권신고서 제출 직전영업일 기준 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속기업 현황]

(단위: 백만원)

상호
주요사업
2017년 3분기말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Uriman Inc.
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
42,636
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Meister Logistics
Corporation America
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
23,316
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Shanghai
Trading Co., Ltd.
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
11,486
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister (Suzhou)
Logistics Co., Ltd.
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
13,894
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Global
Transportation., LLC.
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
1,730
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Parts Source,LLC
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
25,957
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Undercar, Inc.
프랜차이즈업
3,394
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

(주)위코
자동차 부품의
제조 및 판매
11,070
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

(주)제이제이한라
관광휴양시설운영업
골프장 건설 및 운영업
352,584
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당 (자산총액
 750억원 이상)

(주)한라엠티스
자동차부품 개발
제조업
219
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

자료: 당사 제시(2017년 3분기 기준)

당사가 속한 한라그룹의 과거 지배구조는 (주)한라 -> (주)만도 -> 한라마이스터(주) -> (주)한라로 이어지는 순환출자 구조를 형성하였으며, 그룹의 사실상 모회사인 (주)한라가 그룹 지배구조에 정점에 위치하였습니다. 그러나 (주)한라가 영위하는 건설산업 침체 장기화로 인해 재무구조가 악화됨에 따라 2012년 1월과 2013년 4월 당사가 자회사인 한라마이스터(유)를 통해 각각 200억원과 3,435억원의 유상증자에 참여하였습니다. 당사의 한라마이스터(유)를 통한 (주)한라 유상증자 참여는 유동성 위기를 겪고 있는 (주)한라의 재무상황을 안정화시킴으로써 한라그룹 및 당사의 경영권을 안정화하여 향후 그룹 전체가 더 발전할 수 있는 전환점을 만들기 위함이 목적이었습니다.

그러나 유상증자 참여로 인해 당사의 주주 및 금융시장 관계자 등은 ㈜한라에 대한 추가 지원 및 이로 인한 기업가치 훼손을 우려를 지속적으로 제기하였고 모회사인 (주)한라의 재무구조 악화 시 당사의 경영권 불안정성 이슈가 재발할 수 있어 그룹 지배구조 개편에 대한 필요성이 증대되었습니다. 이에 따라 그룹 지배구조 개편의 일환으로 당사는 2014년 4월 7일 이사회에서 기업분할을 결의하였고, 7월 28일 주주총회승인을 받아 9월 1일을 분할기일로 당사((주)한라홀딩스)와 (주)만도로 분리하였습니다. 분할 이후 당사는 11월 6일 (주)만도 주식에 대한 공개매수를 통한 현물출자·유상증자와 (주)한라가 보유한 (주)만도 주식 17.29%를 매입하였습니다. 상기 (주)한라 보유 (주)만도 지분 전량에 대해서 2012년 11월 우리은행과 체결한 주식근질권설정계약에 따라 담보로 제공되고 있었으나, 매각 후 매각대금 중 일부로 우리은행 등에서 차입하였던 3,214억원의 차입금을 상환하여, 이에 따라 주식근질권설정계약은 해지된 상태입니다. (주)한라는 보유한 당사 지분을 외부 투자자에게 매각하여 당사, (주)한라 및 (주)만도 간 순환출자 구조를 해소하였습니다.

[회사분할의 내용]

구분
회사명
사업부문
역할

분할되는 회사
주식회사 한라홀딩스
분할대상부문을 제외한
투자사업부문 등
지주회사

신설회사
주식회사 만도
자동차 부품 제조ㆍ판매업 등
제조사업부문
사업회사

2014년 12월 18일 당사의 최대주주인 정몽원 회장이 보유중인 (주)만도 지분을 당사에 현물출자하여 당사의 (주)만도 지분율을 확대하며 공정거래법상 지주사 전환요건 충족을 위한 절차를 진행하였습니다. 2015년 5월 6일 당사는 (주)한라의 2대주주인 한라마이스터(유)와의 합병을 위한 이사회 결의를 하였으며, 2015년 7월 7일 합병 등기를 통해 순환출자 구조를 탈피하였습니다.

당사는 현물출자 이후에도 주요 자회사인 (주)만도에 대한 지배력을 강화하기 위해 시장에서 (주)만도의 주식을 매입한 바 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사 및 특수관계자의 지분율은 증권신고서 제출일 기준 30.25%

입니다. 한라그룹의 순환출자 구조는 해소되었으나 최근 2년간 지배구조와 관련하여 그룹의 지주회사 역할을 하는 회사가 변동되는 등 지배구조가 개편되었으며, 당사는 분할 이후 한라그룹의 지주회사로 계열사 영업환경 악화 시 당사의 재무상태에도 부정적 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 한라그룹 지배구조 변동 및 자회사 영업환경을 면밀히 살피시기 바랍니다.

[매출 및 수익성 하락 위험]

나.
당사의 2017년 3분기말 연결기준 매출액 약 6,954억원(전년동기 대비 14.6% 증가), 영업이익 약 448억원(전년동기 대비 29.2% 감소)을 시현했습니다.
참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 매출액은 9,222억원이며 영업이익은 627억원 입니다.
이는 주요 자회사인 (주)만도, (주)한라의 매출액 및 당기순이익에 따른 로열티 수익과 지분법 이익에 기인합니다. 당사는 인적분할 이후 2015년 반기까지는 한라그룹의 순수지주회사였으며, 2015년 3분기부터는 사업지주회사로 전환하여 별도기준 매출액이 크게 증가한 바 있습니다. 한편, 2017년 5월 16일 당사가 보유하고 있던 한라스택폴(주) 지분매각(보유지분율 70%→20%)에 따라 동사는 당사의 자회사에서 제외되었습니다.
당사는 한라그룹의 지주회사로, 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 이에, 투자자께서는 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2014년 9월 1일자로 지주회사로 전환하여 종속회사 및 주요 자회사의 배당금 및 브랜드수수료 등으로 수익이 발생하는 구조를 가지고 있으며, 2015년 7월 1일 종속회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하면서 사업지주회사로 전환하였습니다. 당사의 요약 손익계산서는 아래와 같습니다.

[(주)한라홀딩스 요약 손익계산서(연결)]

(단위: 백만원)

과 목
2017년
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년

매출액
922,196
695,402
606,778
844,545
745,727

매출원가
767,744
581,070
481,729
667,030
595,542

매출총이익
154,452
114,333
125,049
177,516
150,185

판매비와관리비
91,764
69,487
61,707
83,993
72,831

영업이익
62,688
44,846
63,342
93,523
77,354

기타수익
58,829
58,973
14,916
17,322
26,365

기타비용
25,445
20,694
6,104
8,363
16,093

금융수익
2,105
1,498
14,916
3,101
3,999

금융비용
29,679
21,097
6,104
27,155
17,853

법인세비용차감전순이익
68,498
63,526
53,436
78,428
73,772

법인세비용
27,913
25,716
12,690
14,041
10,680

당기순이익(계속사업)
40,586
37,810
40,747
64,388
63,092

당기순이익(중단사업)
2,934
2,934
9,848
16,019
16,585

당기순이익
43,520
40,745
50,595
80,407
79,677

자료: 당사 2017년 3분기보고서 (연결기준), 당사 제시

주)

2
017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다.

[(주)한라홀딩스 요약 손익계산서(별도)]

(단위: 백만원)

과 목
2017년
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년

매출액
657,849
492,846
448,808
618,048
301,083

매출원가
540,898
405,027
349,290
476,998
210,026

매출총이익
116,951
87,819
99,518
141,050
91,057

판매비와관리비
58,798
45,788
40,222
53,896
27,369

영업이익
58,153
42,031
59,297
87,154
63,689

기타수익
86,006
86,246
2,894
5,226
15,000

기타비용
18,419
13,665
5,819
7,944
20,186

금융수익
5,967
4,365
3,706
6,024
2,667

금융비용
18,759
14,049
14,400
18,238
15,260

법인세비용차감전순이익
112,948
104,928
45,678
72,222
45,910

법인세비용
26,024
24,435
10,276
11,218
8,039

당기순이익(계속사업)
86,924
80,493
35,401
61,004
37,871

당기순이익(중단사업)
-
-
-
-
-

당기순이익
86,924
80,493
35,401
61,004
37,871

자
료: 당사 2017년 3분기보고서 (별도기준), 당사 제시

주)

2
017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다.

당사의 2017년 3분기말 연결기준 매출액은 약 4,928억원(전년동기 대비 9.8% 증가), 영업이익은 약 420억원(전년동기 대비 29.2% 감소)을 시현하였습니다. 이는 자회사 (주)만도의 통상임금 소송관련 충당부채 반영으로 인한 당기손이익 감소와 그에 따른 당사의 지분법 손익 감소에 기인한 것으로 판단됩니다.
참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 매출액은 9,222억원이며 영업이익은 627억원 입니다.
한편, 당사는 2017년 3월 21일 이사회 결의를 통하여 한라스택폴(주) 및 그 종속회사 지분을 처분(보유지분율 70%→20%)하기로 하여, 2017년 3분기말 공시한 당사의 손익계산서 상 중단영업손익으로 표기하였습니다. 한라스택폴(주)의 지분매각과 관련한 세부 내역은 본 신고서 내 '회사위험 사.'를 참고하여 주시기 바랍니다.

참고로, 당사의 2016년 별도기준 매출액은 약 6,180억원으로 2015년도의 약 3,011억원에 비하여 105.3%가량 증가하였습니다. 2014년 인적분할 이후 순수지주회사였던 당사가 2015년 7월1일자로 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하면서 동사가 영위하던 계열부품사 제품의 유통 및 물류 사업을 당사 자체사업으로 영위하게 되었으며, 또한 컨설팅업 등을 영위하던 한라아이앤씨(주)를 2016년 8월 1일을 기일로 합병한 것의 영향으로 판단됩니다. 

당사는 한라그룹의 지주회사로서 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 (주)만도 등 주요 특수관계자와 로열티 계약을 체결하고 있습니다. 당사는 "한라"·"만도" 등의 상표권을 사용하는 계열회사로부터
2016년말 별도기준 약 254억원, 2017년 3분기말 별도기준 약 184억원의 로열티 수익을 수취했으며, 종속기업 및 관계기업으로부터 약 86억원의 배당수익이 발생했습니다. 또한 한라마이스터(유) 및 한라아이앤씨(주)의 합병을 통하여 사업지주회사로 전환됨에 따라 특수관계자간 발생한 중요 매출거래에서 재화 판매 및 용역제공이 차지하는 비중은 2016년 약 83.8%, 2017년 3분기말 약 87.5%에 달하고 있습니다. 

[유형별 매출액]

(단위: 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년

재화의판매
113,479
94,549
137,628
57,678

용역의제공
85,623
77,330
107,234
35,867

로열티수익
18,373
17,979
25,351
23,672

배당수익
8,646
7,118
20,753
-

기타수익
1,503
1,487
1,323
8,609

합 계
227,624
198,463
292,288
125,827

자료: 당사 2017년 3분기보고서 및 2016년 사업보고서(별도기준)

한편,
2017년 3분기
기준 경영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 이사회는 지주회사 및 사업 회사별로 지주부문, 유통ㆍ물류서비스부문, 자동차소결부품부문, 기타사업부문으로 구분하여 사업부문의 경영성과를 검토하였으며,
영업손익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다. 이러한 영업손익은 연결재무제표상의 영업손익과 동일한 방식으로 산출됩니다. 이사회에 보고된 보고부문 정보는 다음과 같습니다.

[사업부문별 영업손익 현황]

(단위: 백만원)

2017년 3분기

구분
지주부문

유통
ㆍ
물류
서비스부문

자동차소결
부품부문(*1)
기타사업부문
합계

매출 및 지분법 손익
77,604
606,409
41,999
25,075
751,087

부문간 내부수익
- 11,995
- 341
- 128
- 1,350
- 13,814

외부고객으로부터의 수익
65,609
606,068
41,871
23,725
737,273

영업이익
25,268
21,693
5,860
- 2,116
50,706

감가상각비 및 무형자산상각비
1,357
4,062
1,834
1,539
8,793

2016년 3분기

구분
지주부문

유통
ㆍ
물류
서비스부문

자동차소결
부품부문(*1)
기타사업부문
합계

매출 및 지분법 손익
85,724
521,546
115,125
3,791
726,186

부문간 내부수익
- 4,284
-
- 1,075
-
- 5,358

외부고객으로부터의 수익
81,441
521,546
114,051
3,791
720,828

영업이익
46,808
20,703
15,592
- 4,168
78,934

감가상각비 및 무형자산상각비
1,063
4,220
5,193
1,204
11,679

자료: 당사 2017년 3분기보고서(연결기준)

주1)
(*1) 연결포괄손익계산서에는 한라스택폴(주)와 그 종속기업의 매출, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비 금액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.
주2) 상기 표에 기재된 합계 금액은 사업부문별 단순 합산으로, 연결조정 전 수치 입니다.

영위 사업부문별 단순 합산 기준으로(연결조정 전) 2017년 3분기 영업이익(연결)
은 전년 동기대비 35.7% 가량 감소한 약 507억원입니다.
당사의 연결기준 영업이익의 49.8%에 해당하는 지주부문의 영업이익은

전년 동기 대비 46.0% 감소했는데, 이는 주요 자회사인

(주)만도의 당분기말 연결기준 영업이익 약 200억원, 당기순이익 약 -935억원 기록, (주)한라의 당분기말 연결기준 영업이익 약 1,143억원, 당기순이익 약 448억원
시현 등에 따른 로열티 수익 및 지분법 이익 감소에 기인한 것으로 판단됩니다.
유통
ㆍ
물류 서비스부문은 2017년 3분기말 매출규모가 전체 매출액의 80.7% 가량 차지하고 있으나, 영업이익률은 약 3.6% 수준으로 전체 이익기여도는 여타 사업부문에 비하여 높지 않은 편입니다.

한편, 2017년 3월 21일 개최한 이사회에서 당사는 재무건전성 강화 및 미래 성장동력 재원 확보를 위하여 보유하고 있던 한라스택폴(주) 소유주식수 5,292,000주(지분율 70%) 가운데 3,780,000주(지분율 50%)를 처분하기로 결의하였습니다. 이에, 당사는 2017년 1분기 연결포괄손익계산서에 한라스택폴(주)와 그 종속기업(한라스택폴(북경)기차부건유한공사)의 매출, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비 금액은 중단영업손익으로 기재하였습니다. 동사 및 동사의 종속회사는 2017년 5월 16일 한라그룹의 계열회사에서 제외되었습니다. 증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사는 자동차소결부품부문을 영위하고 있지 않으며, 동 사업부문 영업이 중단됨에 따라 당사 연결기준 수익성이 변동될 가능성이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

기타사업부문은 2016년 3월에 설립된 한라제주개발(주)와 그 종속회사인 (주)제이제이한라를 통해 골프장 운영 및 관광개발업으로 사업을 확대했습니다. (주)제이제이한라는 현재 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다. (주)제이제이한라는 자회사 한라제주개발(주)를 흡수합병하여 당사의 자회사로 편입했으며,
2017년 3분기말 기준 기타사업부문은 약 21.2억원의 영업손실을 기록하고 있어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

당사는 자동차 부품제조업을 영위하는 舊 (주)만도가 인적분할된 후의 존속법인으로 2014년 3분기부터 2015년 반기까지는 한라그룹의 순수지주회사였습니다. 2015년 3분기부터는 100% 종속법인인 한라마이스터(유)를 흡수합병하며 사업지주회사로 전환하였으며, 그 결과 별도기준 매출액이 크게 증가한 바 있습니다.
이와 같이 당사는 그룹의 지주회사로, 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 이에, 투자자께서는 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

다.
당사는 한라그룹의 지주회사로 2017년 3분기말 연결기준 자산총계 약 1조 8,610억원, 부채 약 9,117억원, 자본 약 9,492억원을 기록
하고 있습니다.
당사의 2016년 연결기준 부채비율은 100.1%로 2015년 70.4%에 비하여 29.7%p. 가량 크게 증가하였는데, 이는 당사가 2016년 3월 7일 공시한 세인트포 및 주변부지 개발사업을 시행하는 한라제주개발(現 제이제이한라) 투자에 기인
한 것으로 나타납니다.
참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 부채비율은 98.4%, 유동비율은 84.4%로 나타납니다.
2
017년 3분기말 연결기준 당사의 부채비율은 96.0%로 전년 동기대비 4.1%p. 가량 부채비율이 낮아졌으며, 유동비율은 81.3%로 전년 동기 112.0%에 비하여 저하
된 것으로 나타납니다.
한라그룹의 지주회사로서 당사의 지위에 기반한 신인도 등을 통하여 시장성 차입금 조달이 가능할 것으로 판단됩니다.
당사의 연결기준 재무안정성은 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있는 바, 투자자께서는 당사뿐만 아니라, 종속회사들의 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

당사는 한라그룹의 지주회사로
2017년 3분기말 연결기준 자산총계 약 1조 8,610억원, 부채 약 9,117억원, 자본 약 9,492억원을 기록하고 있습니다.
참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 자산총계는 약 1조 8,523억원, 부채는 약 9,186억원, 자본은 약 9,337억원으로 보입니다.
당사는 2013년 연결기준 자산 5조 771억원, 부채 3조 3,583억원, 자본 1조 7,189억원을 기록한 바 있으나, 2014년 9월 1일을 기점으로 당사의 자동차부품사업 부문이 전부 분할신설법인 (주)만도로 이전되면서 분할비율 = (주)한라홀딩스:(주)만도 = 0.48 : 0.52) 자산 및 자본 규모가 2013년 대비 축소되었습니다. 

당사의 최근 사업연도 기간 동안의 연결기준 요약 재무제표 및 주요 재무비율 추이는 아래와 같습니다.

[요약 재무제표 및 주요 재무비율]

(단위: 백만원)

과 목
2017년
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

자산총계
1,852,323
1,860,950
1,914,037
1,606,041
1,679,436

- 유동자산
420,113
431,387
416,145
435,154
467,805

- 비유동자산
1,432,210
1,429,563
1,497,892
1,170,887
1,211,631

부채총계
918,585
911,717
957,541
663,345
734,254

- 유동부채
497,747
530,445
371,601
378,498
287,495

- 비유동부채
420,838
381,272
585,940
284,847
446,759

자본총계
933,738
949,233
956,496
942,696
945,181

- 자본금
55,086
55,086
55,086
55,086
55,086

현금성자산 등
123,411
172,983
104,265
149,524
165,866

유동성차입금
289,781
318,800
166,757
224,959
109,536

비유동성차입금
353,835
313,907
518,199
263,270
425,236

총 차입금
643,616
632,707
684,956
488,229
534,772

순 차입금
520,205
459,724
580,690
338,706
368,906

차입금의존도
34.7%
34.0%
35.8%
30.4%
31.8%

부채비율
98.4%
96.0%
100.1%
70.4%
77.7%

유동비율
84.4%
81.3%
112.0%
115.0%
162.7%

자료: 당사 2017년 3분기보고서(연결기준)
, 당사 제시

주1) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율=부채/자본, 
 차입금의존도=총차입금/자산총계 기준
주2)
2
017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다.

[별도 재무제표 및 주요 재무비율]

(단위: 백만원)

과 목
2017년
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

자산총계
1,547,610
1,555,696
1,448,927
1,400,927
1,247,554

- 유동자산
320,030
329,242
220,049
285,874
98,407

- 비유동자산
1,227,580
1,226,454
1,228,878
1,115,053
1,149,147

부채총계
638,083
637,172
614,834
562,492
408,622

- 유동부채
427,187
393,354
256,706
329,740
16,721

- 비유동부채
210,897
243,818
358,127
232,752
391,901

자본총계
909,527
918,524
834,093
838,435
838,932

- 자본금
55,086
55,086
55,086
55,086
55,086

현금성자산 등
103,226
148,853
52,871
113,242
87,438

유동성차입금
262,616
232,632
120,594
220,674
0

비유동성차입금
191,456
221,335
344,233
228,585
389,156

총 차입금
454,072
453,967
464,827
449,259
389,156

순 차입금
350,846
305,114
411,956
336,017
301,718

차입금의존도
29.3%
29.2%
32.1%
32.1%
31.2%

부채비율
70.2%
69.4%
73.7%
67.1%
48.7%

유동비율
74.9%
83.7%
85.7%
86.7%
588.5%

자료: 당사 2017년 3분기보고서(별도기준)
, 당사 제시

주1) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율=부채/자본, 
 차입금의존도=총차입금/자산총계 기준
주2)
2
017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다.

당사의 2016년 연결기준 부채비율은 100.1%로 2015년 70.4%에 비하여 29.7%p. 가량 크게 증가하였으며, 차입금의존도 또한 2015년의 30.4%에 비하여 5.4%가량 높아진 35.8%를 기록하여 재무안정성이 전기대비 저하된 것으로 나타나고 있습니다. 이는 당사가 2016년 3월 7일 공시한 세인트포 및 주변부지 개발사업을 시행하는 한라제주개발(現 제이제이한라) 투자에 따른 효과입니다. 당사는 (주)에니스의 회생절차 종결을 위하여 해당 투자로 총 1,300억원(보통주 500억원, 후순위채 800억원)의 자금부담과 900억원의 인수금융 대금에 대해 보통주 담보제공을 통한 자금보충 의무가 발생했습니다. 당사가 투자한 후순위채는 법원의 인가를 거쳐 이익참가부사채로 전환되었으며, 당사는 매년 지급 받은 이자 및 이익배당액의 합산액이 사채 액면의 15%가 될 때까지 (주)에니스의 배당가능이익에 대하여 주주에 우선하여 누적적으로 이익배당에 참가할 수 있습니다.

2017년 3분기말 연결기준 당사의 부채비율은 96.0%로 전기대비 4.1%p. 가량 부채비율이 낮아졌습니다. 만기가 도래함에 따라 사채 및 장기차입금의 규모는 전기말 대비 각각 19.5%, 91.3% 가량 감소하였으나, 해당 차입금이 유동부채로 조정됨에 따라 2017년 3분기말 연결기준 당사의 유동부채는 전기말 대비 약 42.7%가량 증가한 5.304억원을 기록하고 있습니다. 연결기준 유동부채가 증가함에 따라 2017년 3분기말 연결기준 당사의 유동비율은 81.3%를 기록하여, 2016년도의 112.0%에 비하여 유동비율이 크게 저하된 것으로 나타나고 있습니다.
참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 당사의 부채비율은 98.4%이며, 유
동비율은 84.4%로 나타납니다.

참고로, 당사의 별도기준 부채비율은 인적분할이 이루어진 2014년도에 48.70%를 기록하였으나, 이후 사업지주로의 전환 등에 따라 타인자본으로 자금을 조달함에 따라 부채비율은 2017년 3분기 69.4%를 기록하며 지속적으로 높아지고 있으며, 유동비율은 2014년 588.5%를 기록한 이후 점차 저하되어 2017년 3분기말 기준 83.7%를 기록하고 있습니다.
참고로 2017년 별도기준(감사 및 주주총회 승인 전) 당사의 부채비율은 70.2%이며, 유
동비율은 74.9%로 나타납니다.

한편, 당사는 2017년 3월 21일 연결대상 종속회사인 한라스택폴(주)에 대한 보유지분율 50%를 약 938.5억원에 매각하기로 결의, 2017년 5월 중 매각 완료하였습니다. 해당 지분매각건에 대한 대금 유입으로 인하여 당사의 유동성차입금 부담이 완화될 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 당사의 재무안정성은 연결 및 별도기준 부채비율 상승 및 유동비율 하락으로 다소 저하되고 있는 것으로 판단됩니다.
특히 2017년(감사 및 주주총회 승인 전) 당사의 총차입금 대비 유동성차입금의 비중은 연결기준 약 45.0%, 별도기준 약 57.8%에 달하여
유동성 차입금을 일시적으로 상환하기에는 현금성자산 등이 다소 부족한 것으로 나타나고 있으나,

한라그룹의 지주회사로서 자회사 지분을 통한 재무융통성을 보유하고 있으며,
금번 발행하는 제10회 회사채 발행 등 차환목적의 시장성 차입금 조달 등을 통하여 자금 소요를 대처할 수 있을 것으로 판단됩니다.

당사의 2017년 3분기말 연결기준 사채 및 장기차입금에 대한 세부내역은 다음과 같습니다.

[미상환 사채 현황]

(단위: 천원)

종류
발행일
만기일
이자율
 (%)
2017년 3분기
2016년

유동성
비유동성
유동성
비유동성

제5-2회 공모사채
2013.3.22
2018.3.22
3.10
100,000,000
-
-
100,000,000

제6-2회 공모사채
2013.12.6
2018.12.6
4.13
-
10,000,000
-
10,000,000

제6-3회 공모사채
2013.12.6
2020.12.6
4.48
-
69,000,000
-
69,000,000

제7-1회 공모사채
2016.3.4
2017.9.4
2.76
-
-
44,000,000
-

제7-2회 공모사채
2016.3.4
2018.3.4
2.86
20,000,000
-
-
20,000,000

제7-3회 공모사채
2016.3.4
2021.3.4
3.40
-
36,000,000
-
36,000,000

제8-1회 공모사채
2016.11.1
2018.11.1
3.26
-
20,000,000
-
20,000,000

제8-2회 공모사채
2016.11.1
2019.11.1
3.54
-
40,000,000
-
40,000,000

제9회 공모사채
2017.7.12
2020.7.12
3.11
-
47,000,000
-
-

제2회 이익참가부사채(*)
2016.3.10
2022.3.10
5.00
-
80,000,000
-
80,000,000

소계
120,000,000
302,000,000
44,000,000
375,000,000

차감: 사채할인발행차금
(67,788)
(665,092)
(106,167)
(766,503)

차감계
119,932,212
301,334,908
43,893,833
374,233,497

자료: 당사 2017년 3분기보고서(연결기준)
주) (*) 해당 사채의 보유자((주)한라)는 매년 지급 받은 이자 및 이익배당액의 합산액이 사채 액면의 15%가 될 때까지 발행회사의 배당가능이익에 대하여 발행회사 주주에 우선하여 누적적으로이익배당에 참가할 수 있습니다.

[장기차입금 현황]

(단위: 천원)

종류
차입처
이자율(%)
2017년 3분기
2016년

유동성
비유동성
유동성
비유동성

일반차입금
산업은행 등
2.94
50,000,000
-
-
50,000,000

운영자금대출
WELLS FARGO BANK
1.84
210,993 
(USD 184)

4,571,511

(USD 3,987)

222,364 
(USD 184)
4,984,660 
(USD 4,171)

(주)한라
7.00
-
8,000,000
-
8,000,000

인수금융대출(*1)
케이아이에스세인트포제일차유동화 주식회사 등
4.29 ~ 4.49
69,000,000
-
30,000,000
60,000,000

시설자금대출
산업은행
-
-
-
-
10,000,000

산업은행
-
-
-
-
12,019,046 
(USD 10,000)

소 계
119,210,993
12,571,511
30,222,364
145,003,706

차감: 현재가치할인차금
(1,472,844)
-
(357,449)
(1,038,564)

차 감 계
117,738,149
12,571,511
29,864,915
143,965,142

자료: 당사 2017년 3분기보고서(연결기준)
주
) (*1)
동 차입금과 관련하여 회사가 보유하고 있는 제이제이한라 주식과 제이제이한라가 보유한 예금 계좌 및 부동산담보신탁 1순위수익권이 담보로 제공되어 있습니다
.

한편, 2017년 3분기말 기준 당사가 차입금에 대하여 제공한 담보 내역은 다음과 같습니다.

[차입금에 대한 담보제공 내역]

(단위: 천원)

구분
2017년 3분기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
31,247,811
30,000,000
일반회전자금
25,000,000
농협은행

토지/건물
8,643,110
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지/건물
2,395,505
5,274,820
Term Loan
4,782,504
Wells Fargo Bank

재고/매출채권
34,078,650
19,185,931
Line of Credit
7,281,545
Wells Fargo Bank

종속기업주식(*1)
-
50,000,000
인수금융대출
69,000,000
케이아이에스세인트포제일차유동화 주식회사 등

자료: 당사 2017년 3분기보고서(연결기준)
주
1) (*1) 해당 담보제공자산 관련 차입금은 당분기말 매각예정부채로 분류되었습니다.
주2) (*2) 회사가 보유한 제이제이한라 발행 주식으로 별도재무제표상 장부금액은 50,000,000천원이며 연결재무상태표 상 회사의 투자와 종속기업의 자본이 상계되었습니다.

증권신고서 제출 직전영업일 기준

제이제이한라는 보유 골프텔 52세대 중 34.25세대를 분양완료하였으며, 분양대금으로 차입금 약 210억원을 상환하였습니다. 복합관광단지 개발 및 매각을 통해 투자자금을 회수할 계획입니다.

현재
제이제이한라가 보유한 부지는 130만 평으로 그 중 54만평은 골프장과 골프텔이며, 나머지 70여만평은 미개발 배후부지입니다.

미개발 70여만평 중 1~2만여평은 페어웨이 빌리지로
선분양 및 개발을 진행할 계획입니다. 미개발 배후부지 중 페어웨이 빌리지를 제외한 나머지는 토지 조성 후 매각할 계획으로 제이제이한라에 대한 추가 대
규모 자금 투입 가능성은 낮습니다.
2017년 12월 6일 당사는 "타인에 대한 담보제공 결정" 공시를 통해 당사가 보유한 제이제이한라에 대한 보통주 담보를 제공한 Refinancing을 밝혔으며, 제이제이한라는 2017년 12월 8일 차입을 실행하였습니다. 이처럼 제이제이한라의 자금부담은 기존 계약을 유지하는 선을 이어나갈 것으로 예상됩니다.
채무 부지개발사업은 사업환경에 따라 투자성과의 변동이 크고 투자자금 회수에 장기간이 소요된다는 점에서 당사의 사업안정성에 위험요소 작용할 수 있습니다. 이익누적에 따른 자기
자본 증가와 복합관광단지 개발수익 유입 등으로 재무지표가 장기적으로 개선될 여지가 있으나, 관련부지 매각의 불확실성과 추가자금 투입이 필요할 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

당사의 연결기준 재무안정성은 상기 요인 뿐만 아니라 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 재무현황 뿐만 아니라, 종속회사들의 투자계획 및 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

[자회사 지원으로 인한 재무건전성 악화 위험]

라. 당사는 한라그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라

자
회
사
의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용
할 수 있습니다. (舊.)만도는 2013년 4월 100% 자회사였던 한라마이스터(유)에 3,786억원을 유상증자하여 이 중 3,385억원을 (舊.)만도의 최대주주 법인인 (주)한라의 유상증자에 참여한 바 있습니다. 한편, 당사는 2016년 3월 7일 한라제주개발(現 제이제이한라)을 통해 세인트포 및 주변부지 사업의 시행사인 (주)에니스에 투자를 결정한 바 있습니다. 금번 투자로 (주)한라는 (주)에니스로부터 약 1,800억원을 수령하였으며, 한라홀딩스 소유의 후순위채 중 800억원을 인수하여 결과적으로 약 1,000억원의 유동성을 확보했습니다. 이와 같은
계열사에 대한 지원은 당사의 대외 신인도 및 재무구조 등에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라
자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 자체적인 재무안정성이 저하될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2014년 9월 1일 인적분할 이후 한라그룹 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라 자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우, 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1) (주)만도

(주)만도의 2017년 3분기말 연결기준 총 차입금 규모는 약 1조 3,511억원으로, 차입금의존도는 29.85%를 기록하고 있습니다. 총 차입금 가운데 유동성차입금은 36.7%인 약 4,956억원 입니다. 2017년 3분기말 연결기준 (주)만도의 현금성자산 규모가 약 1,283억원, 3분기 누계 영업활동으로 인하여 약 2,189억원의 영업활동 현금흐름(2016년 연결기준 영업활동 현금흐름 규모 약 3,502억원) 등을 고려할 때 1년내 만기가 도래하는 차입금의 수준은 낮지 않은 편으로 판단됩니다.
(주)만도는 차입금 감축과 재무구조 개선의 기조를 지속하고 있으나, 지속적인 투자현금흐름의 지출을 감안할 때 이에 따른 재무부담 확대는 이자비용 등으로 (주)만도 및 당사에도 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)만도 차입금의존도 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

2017년 3분기
2016년

2015년

2014년

유동성차입금
495,597
306,515
664,719
713,585

비유동성 차입금
855,531
983,011
572,629
603,452

총차입금
1,351,128
1,289,526
1,237,348
1,317,037

자산총계

4,526,836
4,464,353
4,159,811
3,846,455

차입금의존도

29.85%
28.88%
29.75%
34.24%

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

[
(주)만도 최근 요약 연결 현금흐름표]

(단위 : 백만원)

구 분

2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

영업현금흐름

218,886
136,003
350,197
217,638
167,096

투자현금흐름

-295,800
-255,084
-366,163
-248,649
-189,490

재무현금흐름

23,931
83,071
3,945
71,136
2,493

순증감
-56,358
-44,664
-15,119
39,403
-12,507

기초
184,654
199,773
199,773
160,370
172,877

기말현금

128,296
155,109
184,654
199,773
160,370

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

2) (주)한라

(주)한라의 2017년 3분기말 연결기준 총 차입금 규모는 약 7,804억원이며, 차입금의존도는 35.48%입니다

. 1년내 만기도래하는 사채와 차입금은 약 3,770억원으로 전체 차입금 중 약 48.3%의 비중을 차지하고 있습니다
.
1년내 만기도래하는 차입금의 수준은 동사의 2017년 3분기말 현금성자산 규모가 약 70
4억원인 점, 영업활동 현금유입이 약 535억원인 점 등을 고려하면 과중한 수준입니다.

(주)한라는 단기 차입금 의존도를 줄이기 위하여 2017년 1월 19일 500억원 규모의 공모사채를 발행했으며, 지속적으로 사모사채를 발행하고 있습니다.
또
한, 재무구조를 개선하기 위한 노력으로 2016년 중 세인트포CC 매각하였으며, 동탄물류단지 매각을 진행했습니다. 동탄물류단지는 2018년 12월 완공 예정으로 지난 2016년 3월 (주)한라 자회사 케이에코로지스를 시행사로 ADF자산운용과 싱가폴투자청 등으로부터 6,500억원 규모의 투자를 받았습니다. 이는 차입금 명목이지만 완공 이후 소유권을 투자자들이 가진다는 점에서 사실상 매각으로 볼 수 있습니다. 그러나 완공전까지 6,500억원의 투자금은 연결 재무제표상 부채로 인식된다는 점에서 재무구조에 대한 부담이 완전히 해소된 것은 아닙니다.

 (주)한라의 차입금의존도 및 요약 현금흐름표는 아래와 같습니다.

[(주)한라 차입금의존도 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

2017년 3분기
2016년

2015년

2014년

유동성 사채 및 차입금

377,032
286,137
966,369
564,318

비유동 사채 및 장기차입금

403,358
347,641
14,063
360,593

합 계

780,390
633,778
980,431
924,910

자산총계

2,199,800
2,073,883
2,285,445
2,084,760

차입금의존도

35.48%
30.56%
42.90%
44.37%

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서 (연결기준)

[(주)한라 요약 연결 현금흐름표]

(단위 : 백만원)

구 분

2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

영업현금흐름

53,501
146,053
207,991

94,364

52,246

투자현금흐름

-203,241
61,994
57,151

-230,192

295,134

재무현금흐름

138,204
-273,721
-305,124

126,052

-304,860

순증감
-11,586
-66,122
-39,813

-8,960

42,347

기초
82,011
121,823
121,823

130,783

88,436

기말현금

70,425
55,701
82,011

121,823

130,783

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서 (연결기준)

참고로, (주)한라의 연결기준 이자보상배율은 2015년 0.34배를 기록하였으나, 2016년말 1.87배, 2017년 3분기말 3.68배를 기록하고 있습니다. 이는 동사의 연결기준 총차입금 규모의 감소에 따른 이자비용의 감소 효과와 더불어, 사업성이 우수한 배곧신도시 수익 인식 등으로 인하여 동사 영업이익이 2016년 및 2017년 3분기 중 개선된 것의 영향으로 판단됩니다.
이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 미만일 경우에는, 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. (주)한라의 이자보상비율 추이는 아래와 같습니다.

[(주)한라 이자보상배율 추이]

(단위: 억원)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

영업이익 (A)
1,143
955
310
372

이자비용 (B)
311
512
901
976

이자보상비율 (A/B)
3.68
1.87
0.34
0.38

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서 (연결기준)

상기와 같이 (주)한라의 현금흐름 및 차입금의존도는 과중한 수준으로 한라에 대한 잠재적 지원 부담은 그룹의 재무안정성에 부정적으로 작용해왔습니다. 당사(舊.만도)는 2013년 4월 당사의 100% 자회사인 한라마이스터(유)(舊 마이스터)에 3,786억원을 유상증자하여 이중 약 3,385억원을 (舊.)만도의 최대주주인 (주)한라(舊 한라건설)의 유상증자에 참여한 바 있습니다. 

유상증자 참여와 관련하여 경제개혁연대로부터 상법 상 신용공여금 위반 혐의로 고발되었으며, 이에 대해 2014년 3월 서울중앙지방검찰청은 혐의 없음(증거불충분)으로 불기소처분 결정을 내렸습니다. 그러나 경제개혁연대는 이에 불복하여 서울고등검찰청에 항고하였으며, 서울고등검찰청 역시 경영상 목적달성을 위해 필요한 경우로 보고 불기소 결정을 내렸습니다. 한라마이스터(유)에 대한 당사(舊 (주)만도)의 유상증자 관련 공시 및 한라마이스터(유)의 (주)한라 유상증자 참여 관련 공시는 아래와 같습니다.

[한라마이스터(유)에 대한 舊(주)만도의 유상증자 관련 공시]

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]
(2013.04.12)

1. 발행회사
회사명
주식회사 마이스터(Meister Inc.)

국적
대한민국(Republic of Korea)
대표자
박윤수

자본금(원)
21,171,000,000
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
4,234,200
주요사업
자동차 부품 및 용품판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
12,620,000

취득금액(원)
378,600,000,000

자기자본(원)
1,567,355,361,788

자기자본대비(%)
24.16

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
16,854,200

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
물류 인프라 강화 및 신사업 전개

6. 취득예정일자
2013-04-12

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

- 최근 사업연도말 자산총액(원)
4,034,737,025,555
취득가액/자산총액(%)
9.38

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2013-04-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

13. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 상기 '2. 취득내역 중 자기자본'은 '12.12.31 연결 기준임.
2. 상기 '7.최근 사업연도말 자산총액'은 '12.12.31 연결 기준임.
3. 당사의 감사위원은 전원 사외이사로 구성되어 있으며, 감사위원 1인을 제외한 감사위원 2인이 이사회에 참석함.
4. 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해년도는 2012년임.

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[한라마이스터(유)의 (주)한라 유상증자 참여 관련 공시]

[특수관계인에 대한 출자]
(2013.04.16)

기업집단명
한라
회사명
(주)마이스터
공시일자
2013.4.12
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
한라건설(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2013.4.16

나. 출자목적물
보통주 3,556,610주, 전환우선주 10,174,420주

다. 출자금액
338,547

라. 출자상대방 총출자액
358,547

3. 출자목적
투자이익 증대를 위한 유상증자 참여

4. 이사회 의결일
2013.4.12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 상기 "출자일자"는 주금납입 예정일입니다.
- 상기 "출자상대방 총출자액"은 금번 출자금액을 포함한 총출자금액입니다.

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

당사의 주요 자회사인 (주)한라에 대한 지원가능성에 대한 시장의 우려는 존재합니다. 이에 따라 당사는 2014년 6월 12일 이사회 결의를 통해 분할 당시 회사의 최대주주 법인인 (주)한라에 대한 유상증자에 참여하거나, (주)한라로부터 자기자본의 2.5%이상(연간)의 자산을 매수할 경우 주주총회 특별결의 사항으로 하는 정관 변경의 건을 의결하였습니다. 

제25조 (주주총회 결의의 방법)

① 주주총회의 결의는 법령 또는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 그 출석 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로써 의결한다.

② 다음 각호의 경우 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식 총수의 3분의 1 이상의 수의 찬성에 의한 주주총회 결의에 의하여야 한다.

1. 2014년 9월 1일을 분할기일로 하는 회사의 분할 당시 회사의 최대주주인 법인(이하 "분할 당시 최대주주 법인")에 직접 또는 계열회사를 통하여 유상증자에 참여하는 경우

2. 회사가 분할 당시 최대주주 법인으로부터 회사 자기자본의 2.5% 이상(연간)의 자산을 매수하는 경우(다만, 분할 신설법인 주식의 매수는 제외됨)

자료: 당사 정관

정관 변경을 통해 당사의 자회사 (주)한라에 대한 지원가능성은 감소하였습니다. 그러나 건설업 경기 침체로 (주)한라의 영업부진이 지속되고, 자구계획 이행에 따른 실제 현금유입액이 예상보다 적을 경우 (주)한라의 유동성 문제가 당사 및 한라그룹에 재무적 부담으로 전이될 가능성이 존재한다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 지난 3월 7일 한라제주개발(現 제이제이한라)을 통해 세인트포 및 주변부지 사업의 시행사인 (주)에니스에 투자를 결정한 바 있습니다. 당사는 한라, 인수금융과 함께 3,000억원을 조달하여 한라제주개발(現 제이제이한라)에 투자하였으며, 이 중 당사는 후순위사채와 (주)에니스 보통주에 각각 800억원과 500억원을 투자하고 인수금융 900억원에 대한 자금보충약정을 제공했습니다. 당사는 한라제주개발(現 제이제이한라)의 100% 주주로서 세인트포 관련 개발사업의 위험과 효익을 보유하고 있습니다. 금번 투자로 (주)한라는 (주)에니스로부터 약 1,800억원을 수령하였으며, 한라홀딩스 소유의 후순위채 중 800억원을 인수하여 결과적으로 약 1,000억원의 유동성을 확보했습니다.

에니스 변경 회생계획안 인가 전,후 투자구조_2.jpg
에니스 변경 회생계획안 인가 전,후 투자구조_2

자료: 한국신용평가 신용평가보고서(www.kisrating.com)
주) 한라제주개발은 신고서제출일 현재 제이제이한라로 흡수합병으로 소멸

제이제이한라는 골프장 운영사업의 골프장 운영사업은 2016년 중 기존 회원제에서 퍼블릭 전환되고 실적개선이 나타나고 있으며, 기 완공된 골프텔의 경우 분양진척에 따라 자금회수가 이루어지고 있습니다. 여타 복합단지 개발사업의 경우 부지매각 또는 자체 추진 등 사업진행에 대한 불확실성이 존재하고 있으며, 향후 주요 프로젝트의 직접 추진 여부에 따라 선투입 자금부담 등으로 재무위험이 존재할 가능성이 상존하오니 투자자 여러분께서는 투자의사결정 시 고려하여 주시기 바랍니다. 

상기와 같이 당사는 정관 변경을 통해 당사의 자회사 (주)한라에 대한 지원가능성은 감소하였으나, 향후 건설경기가 다시 악화되어 (주)한라의 영업부진이 지속되거나, 급속한 경기변동이 발생하여 당사의 자회사 및 종속회사의 재무안정성이 저하될 경우, 그룹 지주회사로서 지원가능성이 존재하고 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사 신용등급 관련]

마.
당사의 기업신용등급은 2016년 중 A+(안정적)→A0(안정적)으로 하향조정 되었는데, 이는
세인트포 및 주변부지 개발사업에 대한 리스크, (주)한라에 대한 재무부담 전이 및 그룹 계열사 추가지원 가능성이 확대된 점을 반영
한 결과입니다.

투자자께서는 기업신용등급 및 기발행 회사채 신용등급 간의 혼동이 없으시길 바랍니다. 또한,
당사의 순차입금의존도가 높은 수준을 기록하거나 (주)한라 또는 세인트포 관련 사업에 대한 추가적인 재무지원이 이루어질 경우 당사의 신용등급에 부정적 영향을 미쳐 이자비용 증가 등으로 자금조달 능력 저하의 가능성이 있으니 유의
하시기 바랍니다.

당사의 기업신용등급은 정기평가를 통해 A+(안정적)에서 A(안정적)으로 하향조정(한국기업평가 2016.06 하향 조정 / NICE신용평가 2016.05 하향 조정 / 한국신용평가 2016.06 하향 조정) 되었습니다. 당사 미상환 공모사채의 신용등급 현황 및 신용등급 변동내역은 하기와 같습니다.

[당사 미상환 공모사채 현황]

(단위 : 억원, %)

종목명
신용등급
발행금액
발행일
만기일
표면금리
비고

한라홀딩스5-2
AA-
1,000
2013-03-22
2018-03-22
3.100
공모

한라홀딩스6-2
AA-
100
2013-12-06
2018-12-06
4.131
공모

한라홀딩스6-3
AA-
690
2013-12-06
2020-12-06
4.483
공모

한라홀딩스7-2
A0
200
2016-03-04
2018-03-04
2.864
공모

한라홀딩스7-3
A0
360
2016-03-04
2021-03-04
3.397
공모

한라홀딩스8-1
A0
200
2016-11-01
2018-11-01
3.262
공모

한라홀딩스8-2
A0
400
2016-11-01
2019-11-01
3.541
공모

한라홀딩스9
A0
470
2017-07-12
2020-07-12
3.106
공모

자료: 당사 제공

[당사 신용등급 변동내역]

평가일
평가대상
 유가증권 등
평가대상 유가증권의
 신용등급
평가회사
 (신용평가등급범위)
평가구분

2014.05.29
회사채
AA-/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2014.06.03
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2014.09.01
회사채
AA-/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
수시평가

2014.09.01
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
수시평가

2015.06.15
회사채
AA-/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2015.06.16
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2016.05.31
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2017.06.20
회사채
A/안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2018.02.28
회사채
A/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2018.02.28
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

자료: 당사 제공

당사는 한라그룹의 지주회사로서, 당사의 신용등급은 (주)만도, (주)한라의 신인도로부터 영향을 받고 있습니다. 2014년 6월 당사의 정관 변경으로 (주)한라에 대한 직접적 지원에 제약 규정을 명기하였으나, 지난 2016년 3월 세인트포 관련 개발사업에 대한 투자 결정은 당사의 신용등급에 부정적인 영향을 미쳐 A+(안정적)에서 A0(안정적)으로 하향조정 되었는데, 이는 세인트포 및 주변부지 개발사업에 대한 리스크, (주)한라로 인한 재무부담 전이 및 그룹 계열사 추가지원 가능성이 확대된 점을 반영한 결과입니다.

당사는 세인트포 및 주변부지 개발사업을 책임짐에 따라 중장기적으로 개발사업에 대한 리스크를 부담하게 되었습니다. 세인트포 개발사업은 면적이 4,296,424㎡에 달하는 대규모 사업으로 현재 36홀 골프장과 52실의 골프텔이 준공된 가운데 이외의 부지는 미개발 상태입니다. 당사는 세인트포 CC 36개홀 중 27개홀을 퍼블릭 골프장으로 전환함으로써 내장객 유치를 확대하고 골프텔 사업권 매각 또한 계획중 입니다. 또한, 중장기적으로 콘도사업 분양, 테마파크 조성, 유휴 부지 매각을 통해 투자금 회수를 모색하고 있습니다. 그러나 개발사업의 특성상 사업환경에 따라 투자성과의 변동이 크며, 원활한 사업진행을 위해 추가적인 지원 가능성과 투자자금 회수기간에 대한 불확실성이 존재합니다.

한편, 그룹의 지주사로서 실적이 부진한 계열사에 대한 지원이 이루어지고 있는 점은 당사의 재무 건전성에 부정적인 영향을 미치며, 당사의 신용도에 부담요인으로 작용하고 있습니다. 세인트포 관련 개발사업 투자를 통해 당사가 (주)한라의 유동성을 지원함에 따라 계열사 지원에 대한 시장의 우려가 존재합니다. 또한, 금번 투자로 인해 당사의 부채비율은 2015년말 연결기준 70.4%에서
2017년 3분기말 연결기준 96.0%로 증가하였으며, 동 기간 차입금 의존도
는 30.4%에서 29.2%로 비슷한 수준을 유지하며 재무부담이 가중되었습니다.

2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 부채비율은 98.4%이며 차입금 의존도는 34.7%입니다.
참고로, 금번 발행하는 제10회 신용등급평정과 관련하여, 당사의 신용등급에 영향을 미칠 수 있는 요건은 다음과 같습니다.

구분

등급상향 가능성 확대 요건

등급하향 가능성 확대 요건

한국기업평가

·주요 자회사의 신용도가 상승하거나,
·차입금 감축을 통해 자체 재무레버리지가 완화될 경우

·주요 자회사의 실적이 저하되어 신용도가 하락하거나,
·계열 관련 재무부담이 확대될 경우

나이스신용평가

·주요 자회사들이 안정적인 사업실적을 시현하는 가운데
·만도, 한라를 비롯한 계열 전반의 신용도 상승 또는
·EBITDA/금융비용 7배수 이상&총차입금/EBITDA 3배수 이하
·상기 요인들이 안정적인 추세를 보일 것으로 전망되는 경우

·주요 자회사의 실적저하 및 지원부담 증가 등으로
·만도, 한라를 비롯한 계열 전반의 신용도 하락 또는
·EBIT/매출액 4% 미만
·상기 요인들이 저하된 수준에서 지속될 전망의 경우

자료: 한국기업평가, 나이스신용평가
주) 본 사채 발행 관련하여, 한국기업평가(등급평정일: 2018.02.28) 및 나이스신용평가(등급평정일: 2018.02.28) 2개사를 통하여 등급을 부여받음

또한 당사의 주요 자회사 중 기업신용등급이 존재하는 자회사는 (주)만도(AA-, 안정적), (주)한라(BBB, 안정적)입니다. (주)만도는 당사(舊 만도)가 인적분할 당시, 분할신설법인으로 인적분할 이후 AA-(안정적)을 유지하고 있습니다. (주)만도의 최근 3년간 신용평가 내역은 아래와 같습니다.

[(주)만도 신용등급 변동 내역]

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2014.09.01
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2014.09.01
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2015.03.30
후순위 신종자본증권
A+/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2015.06.15
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2015.06.16
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2015.08.13
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2015.08.17
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

2016.05.26
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.17
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.09
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2016.06.09
회사채
AA-/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2017.04.11
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2017.04.11
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서

당사의 주요 자회사 (주)한라는 2014년 9월 24일 만기 도래한 공모사채를 전액 상환하여 유효 신용등급이 존재하지 않았으나, 2017년 1월 19일자로 동사 제88회 무보증 공모사채를 500억원을 발행하며 BBB0(안정적)으로 신용등급 본평가를 받았습니다. 최근 3년간 동사의 신용평가 내역은 아래와 같습니다.

[(주)한라 신용등급 변동 내역]

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 
유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2017.01.06
회사채
BBB
한국기업평가
(AAA~D)
본평가

2017.01.06
회사채
BBB
NICE신용평가
(AAA~D)
본평가

2017.05.26
회사채
BBB
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가

2017.05.26
회사채
BBB
NICE신용평가
(AAA~D)
정기평가

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서

투자자께서는 기업신용등급 및 기발행 회사채 신용등급 간의 혼동이 없으시길 바랍니다. 또한 상기와 같이 당사의 순차입금의존도가 높은 수준을 기록하거나 (주)한라 또는 세인트포 관련 사업에 대한 추가적인 재무지원이 이루어질 경우 당사의 신용등급에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어 당사 주요 자회사의 신용등급이 하향 조정될 경우 자금조달 시 과거보다 높은 이자비용을 지불하는 등 자금조달에 부정적 영향이 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[공개매수 및 자회사 지분취득 등으로 인한 현금흐름 부담]

바.
당사는 지주회사로서 다양한 목적으로 지분율 증가를 위해 자회사 지분을 매입할 수 있습니다.
과거 당사는 지주회사의 행위제한 요건 충족을 위해 (주)한라가 보유하고 있던 (주)만도의 지분 17.29%를 2014년 11월 6일 당사로 양도하였습니다. 또한 (주)만도의 주주를 대상으로 하는 현물출자 유상증자(공개매수)를 통해 (주)만도의 지분을 추가 확보한 바 있습니다.
향후 사업포트폴리오 관련 신규 법인의 계열 편입, 공정거래법 개정 등이 발생하여 추가적인 지분 투자로 인한 자금이 소요될 경우,
당사 채권자에 부정적으로 작용할 수 있으며, 당사의 현금흐름 측면에서 일정 부분 부담으로 작용할 가능성
이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 한라그룹의 지주회사로 전환하기 위해 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제2항에 의거, 지주회사의 행위제한 요건 충족을 위해 (주)한라가 보유하고 있던 (주)만도 지분 17.29%를 당사로 양도한 바 있습니다. 당사가 2014년 11월 6일 공시한 "타법인주식및출자증권취득결정" 요약은 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

(2014.11.06)

1. 발행회사
회사명
주식회사 만도

국적
대한민국
대표자
성일모

자본금(원)
46,957,120,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
9,391,424
주요사업
자동차 부품 제조업

2. 취득내역
취득주식수(주)
1,624,079

취득금액(원)
362,981,656,500

자기자본(원)
675,842,841,796

자기자본대비(%)
53.7

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
1,728,431

지분비율(%)
18.4

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
자회사 편입

6. 취득예정일자
2014-11-06

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
예

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,090,142,338,996
취득가액/자산총액(%)
33.3

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2014-11-06

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 발행회사는 2014년 9월 1일자 당사의 인적분할로 인하여 신설된 법인으로 2014년 10월 6일 유가증권시장에 상장되었습니다. 이에 따라 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식 총수는 분할후 재무제표 기준입니다. 
2. 상기 2.취득내역의 자기자본 및 7.자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부의 최근사업연도말 자산총액은은 당사의 분할기일인 2014년 9월 1일 분할후 재무제표 기준입니다. 
3. 발행회사는 2014년 9월 1일자 당사의 인적분할로 인하여 신설된 법인으로 아래 발행회사의 요약 재무상황의 당해년도는 분할후 재무제표 기준이며, 전년도, 전전년도는 해당사항 없습니다. 
4. 금번 거래는 계열회사간의 거래로써, 본 공시로 공정거래위원회에 제출하는 대규모 내부거래 공시를 갈음합니다.

※관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

이후 당사는 현물출자 유상증자로 (주)만도 주식 876,719주를 공개매수 하였습니다. 공개매수 관련 세부내역은 다음과 같습니다.

인수가액 (A)
158,234백만원

주당 인수금액 (A/B)
180,484원

주식수(지분율) (B)
876,719(9.34%)

계약시 해당 주식의 시가
189,781원

인수자금 조달방법
자기자금

주1) 상기 인수가액은 (주)한라홀딩스의 보통주식 발행가[72,100원(12월17일 종가) * 2,194,627주(발행주식수)]와 단주매입을 위한 현금지급액 1,522,227원을 합한 금액입니다.
주2) 계약시 해당 주식의 시가는 공개매수 기간인 2014년 11월 24일부터 2014년 12월 15일까지 종가를 산술평균한 금액입니다.

(주)만도는 한라그룹의 핵심 사업 자회사로 당사의 수익성에도 (주)만도의 영업실적이 절대적인 영향을 미치고 있습니다. 17.29%의 지분양수 및 현물출자 유상증자 후 공개매수로 (주)만도에 대한 지분율이 상승하여 증권신고서 제출 직전영업일 기준 현재 당사는 (주)만도 지분율 30.25%를 나타내고 있습니다. 참고로,
2017년 3분기말
기준 (주)만도의 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황은 아래와 같습니다.

[(주)만도 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)한라홀딩스
본인
보통주
2,840,650
30.25
2,840,650
30.25
-

정몽원
임원
보통주
662
0.01
662
0.01
-

성일모
임원
보통주
366
0.00
366
0.00
-

정경호
임원
보통주
670
0.01
670
0.01
-

김경수
임원
보통주
522
0.01
524
0.01
-

황인용
임원
보통주
1,188
0.01
1,188
0.01
-

안성환
임원
보통주
496
0.01
496
0.01
-

송범석
임원
보통주
893
0.01
894
0.01
-

이철영
임원
보통주
321
0.00
321
0.00
-

조성현
임원
보통주
284
0.00
285
0.00
-

이권철
임원
보통주
428
0.00
428
0.00
-

강봉수
임원
보통주
12
0.00
13
0.00
-

이용주
임원
보통주
417
0.00
417
0.00
-

이주형
임원
보통주
242
0.00
242
0.00
-

이성규
임원
보통주
168
0.00
168
0.00
-

장영민
임원
보통주
201
0.00
201
0.00
-

계
보통주
2,847,556
30.32
2,847,525
30.32
-

우선주
-
-
-
-
-

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서, 당사 제시

한편, 당사는 2016년 5월 26일 공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정을 준수 및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고를 위해 한라아이앤씨(주)를 흡수합병 결정하였습니다. 당사와 한라아이앤씨(주)의 합병비율은 1:0.0244361로써, 당사는 한라아이앤씨(주)의 기존주주인 (주)한라(76.6%), 한라엔컴(19.1%), 한라개발(4.3%) 등에게 약 48억원을 금전으로 지급했습니다. 

한라아이앤씨(주) 흡수합병 결정 (주요사항보고서)

1. 합병방법
(주)한라홀딩스가 한라아이앤씨(주)를 흡수합병
- 존속회사 : (주)한라홀딩스
- 소멸회사 : 한라아이앤씨(주)

※ 합병 후 존속회사의 상호 : (주)한라홀딩스

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정준수
및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고

3. 합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 영향
- 본 합병으로 인하여 공정거래법 상 지주회사인 합병법인 (주)한라홀딩스는 공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정을 준수하게 되며 안정적 그룹 지배구조를 확보함

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향
본 합병의 합병비율은 하기4항 합병비율과 같으며, 피합병법인의 주주들에게는 합병대가를 금전으로 지급할 예정입니다. 합병비율과 피합병법인의 주주들에게 지급하는 금전은 합병법인의 자산가치 대비 미미하여 합병으로 인하여 회사의 재무 및 영업의 영향은 중요성의 관점에서 크지 않습니다. 또한 본 합병으로 불필요한 자원낭비를 줄이고, 인적ㆍ물적 자원을 효울적으로 활용함으로써, 경영효율성 증대를 기대할수 있습니다.

4. 합병비율
(주)한라홀딩스 : 한라아이앤씨(주)
= 1.0000000 : 0.0244361

5. 합병비율 산출근거

(1) 합병법인의 합병가액
합병법인 주권상장법인인 (주)한라홀딩스가 피합병법인 주권비상장법인인 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하는 방법으로 하며, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 8조의 규정에 의거하여 합병법인은 기준주가가 자산가치에 미달하므로 자산가치를 합병가액으로 함
 - 기준주가 : 59,050원
 - 자산가치 : 84,015원
 - 합병가액 : 84,015원 (Max[기준주가, 자산가치])

(2) 피합병법인의 합병가액
합병법인 주권상장법인인 (주)한라홀딩스가 피합병법인 주권비상장법인인 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하는 방법으로 하며, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 증권의발행및공시에관한규정 제5-13조, 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 의하여 비상장법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액을 본질가치로 산정하였으며 상대가치는 유사한 상장법인이 없음으로 산정하지 않음
 - 자산가치 : 514.9원
 - 수익가치 : 3,078.1원
 - 본질가치 : 2,053원 (자산가치와 수익가치를 1 : 1.5 비율로 가중산술평균)
 - 합병가액 : 2,053원

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
합병과 관련하여 합병법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 첨부서류로 이용하기 위함

외부평가기관의 명칭
동서회계법인

외부평가 기간
2016.04.28 ~ 2016.05.25

외부평가 의견
합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 합병당사회사의 주당평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 84,015원(액면가액 5,000원)과 2,053원(액면가액 5,000원)으로 추정되었으며, 합병당사회사가 협의한 합병비율 1 : 0.0244361은 적정한 것으로 판단됨

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
한라아이앤씨(주)

주요사업
벤처기업등 유망기업 투자업 등

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
12,882,848,423
자본금
11,750,000,000

부채총계
10,000,845,156
매출액
4,586,119,566

자본총계
2,882,003,267
당기순이익
-5,388,220,369

- 외부감사 여부
기관명
우리회계법인
감사의견
적정

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2016.05.30

주주확정기준일
2016.06.13

주주명부
폐쇄기간
시작일
2016.06.14

종료일
2016.06.17

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2016.06.13

종료일
2016.06.27

주주총회예정일자
2016.06.28

주식매수청구권 행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2016.06.30

종료일
2016.07.29

합병기일
2016.08.01

종료보고 총회일
2016.08.02

합병등기예정일자
2016.08.05

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
-

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2016.05.26

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본건 합병은 합병신주를 발행하지 아니함

자료: 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)

당사는 2016년 8월 1일 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하여 지주회사로서 각종 행위제한 사항을 모두 해소하였습니다. 다만, 국회에 상정된 공정거래법 개정안 내용 중 자회사/손자회사에 대한 주식보율 비율을 강화하여 상장사에 대하여 30%, 비상장사에 대하여 50%의 지분율 보유 의무가 발생하거나 여타 규제가 변경되어 이에 대응하기 위하여 그룹 계열회사의 지분을 추가적으로 인수해야할 가능성이 발생할 수도 있습니다. 그룹 계열회사의 지분율 상승 시 배당수익 증가, 지분법 이익 증가 등의 긍정적 효과를 기대할 수 있으나, 지분 매입을 위한 자금 소요는 회사의 재무자원 유출이 수반되기 때문에 채권자 관점에서는 부정적으로 작용할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

참고로, 당사는 자동차 제품 제조 및 판매업을 영위하는 (주)한라엠티스 설립을 2016년 6월 3일 결의하여, 2016년 6월 15일자로 동사가 연결대상 종속회사로 편입되었습니다. (주)한라엠티스는 신설법인으로, 동사 사업부문은 자동차 애프터마켓 시장과 관련하여 제품 제조 및 판매 입니다.
당사는
2017년 05월 15일 의사회 결의에 의거, 2017년 5월 19일 (주)한라엠티스 발행주식 30만주를 추가취득하였으며,
증권신고서 제출 직전일 현재 당사는 (주)한라엠티스 발행 보통주 99.2%를 보유하고 있습니다.

이와 같이 당사는 지주회사로서 향후 당사 보유 자회사 및 지분 포트폴리오가 일부 변동될 수 있습니다. 또한, 이러한 자금 소요는 채권자 입장에서 부정적이며, 현금흐름 측면에서 일부 부담이 되거나, 이를 위해 차입을 할 경우 부채비율이 높아질 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[출자주식 변동 관련 위험]

사.

2017년 3분기말 기준 당사가 보유한 타법인 출자 주식의 장부가액은 10,129억원입니다.
당사가 보유하고 있는 출자법인 중 상장회사는 주가하락에 따라 당사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달될 수 있으며, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 되어있습니다.
당사의 타법인 출자 규모는 2017년 3분기말 당사의 연결기준 자산규모의 약 54.4%로 높은 비중을 차지하고 있기에
해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기말 기준 당사가 보유한 타법인출자 주식의 장부가액은 10,129억원입니다.
당사가 보유하고 있는 출자법인 중 상장회사의 주가가 하락할 경우, 당사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달하게 될 수 있습니다. 나아가, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 되어있습니다. 

일례로, 당사는 2015년 한라마이스터(유) 흡수합병으로 인해 당사 보유 지분인 (주)한라 지분에 대한 손상차손으로 약 62억원을 인식한 바 있으며, 과거 2013년 한라마이스터(유)는 보유하고 있던 (주)한라 지분에 대한 매도가능금융자산손상차손(160억원) 등으로 인한 기타비용 증가로 인해 당기순손실이 발생한 바 있습니다.

상기의 사례와 같이 당사가 현재 보유하고 있는 타법인출자 법인의 실적 및 재무구조가 악화될 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 추가적인 자본 납입으로 현금 유출이 발생할 수 있습니다.
당사의 타법인 출자 규모는 2017년 3분기말 기준 당사의 연결기준 자산규모의 약 54.4%로 높은 비중을 차지하고 있기에 해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기말 기준 당
사의 타법인 출자 현황은 아래와 같습니다.

[타법인 출자 현황]

(기준일 : 2017년 09월 30일)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)만도
(상장)
2014.09.01
투자
543,495
2,840,650
30.25%
625,615
-
-
-33,149
2,840,650
30.25%
592,466
2,810,429
50,391

(주)한라 보통주
(상장)
2015.07.01
투자
24,737
6,161,208
16.88%
23,294
-
-
2,506
6,161,208
16.88%
25,800
1,172,033
14,912

(주)한라 우선주
(비상장)
2015.07.01
투자
255,617
10,174,420
100%
212,234
-
-
23,596
10,174,420
100%
235,830
1,172,033
14,912

한라스택폴
 주식회사
 (비상장)
2008.03.07
투자
28,680
5,292,000
70%
27,305
-3,780,000
-19,504
19,090
1,512,000
20%
26,891
145,688
11,580

만도헬라
 일렉트로닉스
 주식회사
 (비상장)
2008.11.26
투자
32,500
1,380,000
50%
29,258
-
-
-
1,380,000
50%
29,258
298,453
30,152

(주)제이제이한라
(비상장)
2016.10.01
투자
50,000
9,000,000
100%
50,000
-
-
-
9,000,000
100%
50,000
352,584
-467

(주)한라엠티스
2016.06.15
투자
26
5,100
51%
26
600,000
3,000
-
605,100
99.2%
1,526
219
-134

(주)위코
(비상장)
2015.07.01
투자
3,730
402,000
100%
3,730
-
-
-
402,000
100%
3,730
11,070
498

(주)오토리코
(비상장)
2015.07.01
투자
17,723
768,000
100%
9,309
-768,000
-9,309
-
-
-
-
10,459
812

한라마이스터(상해)
무역유한공사
(비상장)
2015.07.01
투자
1,085
-
100%
1,085
-
-
-
-
100%
1,085
11,486
30

한라마이스터(소주)
물류유한공사
(비상장)
2015.07.01
투자
2,488
-
100%
2,488
-
-
-
-
100%
2,488
13,894
1,099

Uriman Inc.
(비상장)
2015.07.01
투자
30,166
-
100%
30,166
-
-
-
-
100%
30,166
42,636
333

Meister Logistics
Corporation America
(비상장)
2015.07.01
투자
2,831
-
100%
2,831
-
-
-
-
100%
2,831
23,316
774

월드오토파트(주)
(비상장)
2016.02.16
투자
301
8,600
4.30%
301
-
-
-
8,600
4.30%
301
6,874
36

㈜에이엠티엔지니어링
 (비상장)
2016.08.01
투자
666
100,000
22.2%
667
-
-
-93
100,000
22.2%
574
3,200
7

㈜제이디테크
 (비상장)
2016.08.01
투자
1,962
266,667
37.0%
2,516
-
-
-473
266,667
37.0%
2,043
30,204
651

㈜와이드
 (비상장)
2016.08.01
투자
2,677
1,924,333
19.2%
2,677
-
-
-
1,924,333
19.2%
2,677
9,691
306

쌍용자동차
 (상장)
2010.08.13
출자
전환
8,866
469,663
0.38%
3,706
-469,663
-3,624
-82
-
-
-
2,170,784
56,770

현대종합상사
 (상장)
2011.04.15
투자
15,073
264,579
2%
5,794
-
-
-264
264,579
2%
5,530
1,273,838
8,698

현대코퍼레이션
홀딩스(상장)
2015.10.01
투자
6,143
182,016
2%
2,994
-
-
-437
182,016
2%
2,557
210,305
6,420

합 계
39,239,236
-
1,033,165
-4,417,663
-29,437
10,694
34,821,573
-
1,012,922
-
-

자료: 당사 2017년 3분기보고서

참고로, 당사는 매도가능증권으로 분류하던 (주)한라 출자주식 관련하여(보유지분율: 보통주 16.88%, 우선주 100%) 2016년말 경영진 교류 등으로 회사가 유의적인 영향력을 행사하게 됨에 따라 관계기업 범위에 포함하였으며, 기존 동사 출자주식을 매도가능증권으로 분류하였으나, 관계기업에 대한 투자자산으로 재분류 하였습니다. 

한편, 2017년 03월 21일자로 당사는 보유하고 있던 한라스택폴(주)의 지분율 50%를 매각하기로 이사회에서 결의하였으며, 2017년 5월 16일자로 매각 완료하여 증권신고서 제출 직전영업일 기준 현재 동사는 한라그룹 계열회사에서 제외되었습니다. 이와 관련한 세부 내용은 아래와 같으며, 보다 자세한 사항은 당사가 2017년 3월 21일 공시한 '타법인 주식 및 출자증권 처분결정' 및 2017년 5월 16일 공시한 '지주회사의 자회사탈퇴' 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.

[지주회사의 자회사 탈퇴(한라스택폴(주) 탈퇴 관련 공시)]

회사명
한라스택폴(주)

주요사업
자동차 부품 제조업

처분주식수(주)
3,780,000

처분금액(원)
93,853,620,000

자기자본(원)
942,696,014,459

자기자본대비(%)
10.0

대규모법인여부
미해당

소유주식수(주)
1,512,000

지분비율(%)
20.0

처분목적
재무건정성 강화 및 미래 성장동력 재원 확보

이사회결의일(결정일)
2017-03-21

-계약내용
- 당사 보유 잔여지분(20%)에 대한 Option 조건 
ㆍ당사의 Put Option : 계약체결 5년이후 최초 4년간 
ㆍ양수인의 Call Option : Put Option기간 종료후 4년간

자료: 금융감독원 전자공시시스템(2017.03.21)

한편, 2017년 6월 28일자로 당사의 100% 자회사인 (주)오토리코는 법인 청산을 사유로 당사의 자회사에서 탈퇴하였으며, 동사 탈퇴로 인하여 증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사의 자회사는 6개사 입니다. 세부 내역은 아래와 같습니다.

[지주회사의 자회사 탈퇴((주)오토리코 탈퇴 관련 공시)]

. 자회사내역
가. 회사명
(주)오토리코

나. 대표자
김영흔, 김아현

다. 주요사업
자동차부품 재제조

라. 최근 사업연도 요약재무내용(백만원)
자산총계
10,486

부채총계
336

자본총계
10,150

자본금
3,840

2. 자회사에 대한 지분비율
탈퇴 전
소유주식(주)
768,000

소유비율(%)
100.0

탈퇴 후
소유주식(주)
-

소유비율(%)
-

3. 지분가액의 자산총액비중
탈퇴 전
지분가액(백만원)
9,309

자산총액비중(%)
0.6

탈퇴 후
지분가액(백만원)
-

자산총액비중(%)
-

4. 자회사총수
탈퇴 전(사)
7

탈퇴 후(사)
6

5. 탈퇴사유
법인 청산

6. 탈퇴일자
2017-06-28

자료: 금융감독원 전자공시시스템(2017.06.28)

당사는 사업지주회사로서 자회사 편입 및 탈퇴 등의 사유가 발생하면서 타법인 출자 현황 및 금액이 변동할 수 있습니다. 또한 보유하고 있는 지분증권에서 손상차손을 인식할 경우 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는데, 이 경우 실질적 현금 유출은 발생하지 않으나, 출자 법인의 사업성 유지를 위해 당사가 추가 투자를 할 경우 현금 유출이 발생할 가능성이 있습니다. 보유 지분증권에서 규모가 큰 손상차손이 발생하면 기타비용 증가로 인한 당기순손실 발생으로 당사의 재무적 안정성에도 일부 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 보유 자회사 영업실적 저하에 따른 손상차손 인식과 같은 기타비용 증가가 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있음을 인지하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]

아. 증권신고서 제출일 현재 당사 사업부문 중 지주부문의 우발채무 내역은 존재하지 않습니다.
유통물류 서비스 부문
은

약 5,000천 달러
의 채무보증 금액을 제공
하고 있습니다.
한편, 당사의 주요 자회사인
(주)만도는 해외현지법인의 해외사업을 전개하는 과정에서 필요한 자금조달과 관련하여
2017년 3분기말 기준 총 112,000천 달러 및 102,200천 유로 규모의 채무보증

을 제공하고 있습니다.

2017년 3분기말 기준 (주)한라 및 (주)만도가 피고로 계류되어 있는 중요 소송사건은 약 39건으로 소송가액은 약 455억원

에 달하고 있으며, 현재 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.
상기 우발채무가 현실화되어 당사 및 연결대상 종속회사, 주요 자회사의 자금부담이 발생될 경우 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수
있사오
니,
투자자께서는 이러한
우
발채무와 약정사항에 대해 참고하시어 의사결정 시 각별히 유의
하시기 바랍니다.

■ 한라홀딩스 (지주부문)

당사의 지주부문 우발채무 내역은 존재하지 않습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 중요한 소송 사건, 견질 또는 담보용 어음 및 수표, 채무보증, 채무인수약정, 기타 우발채무 등에 대해 해당사항이 없습니다.

■ 유통물류 서비스 부문(한라홀딩스 마이스터 사업부문 및 그 종속회사)

[중
요한 소송사건]

당사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜 주식회사 등에 대해 소송금액 약 205억원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에 따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.

[
견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황
]

당
사는 물품대금자금 관련하여 현대모비스(주)에 회사가 발행한 약속어음 700억원을 담보로 제공하고 있습니다.

[채무보증 현황]
유통물류서비스 부문과 관련하여 증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사 및 연결대상 종속회사의 채무보증 현황은 아래와 같이 나타나며, 동 채무보증 금액은
약 5,000천 달러

수준 입니다.

[기준일: 2018년 02월 28일]

(단위 : 천)

구분
법인
관계
채권자
통화
채무금액
보증기간

기초
기말

채무보증
Meister Logistics
 Coporation America
자회사
Comerica Bank
USD
5,000
3,000
2018-07-26

Halla Meister Shanghai trading Co., Ltd
자회사
Standard
Chartered Bank
USD
2,000
2,000
2018-07-29

합계
USD
7,000
5,000
-

자료: 당사 제공

[
지
급보증을 제공받고 있는 내역]

[기준일: 2018년 02월 28일]
(단위 : 천원)

보증회사
지급보증한도
비 고

2017년 3분기
2016년

우리은행
6,000,000
6,000,000
물품대금지급 보증 등

KEB하나은행
2,000,000
2,000,000

서울보증보험
8,550,521
9,229,904
이행보증 등

자료: 당사 제공

유통물류 서비스부문에서 채무인수약정 관련한 우발채무는 증권신고서 제출일 전일 기준 해당사항 없습니다.

한
편
, 2017년 1분기 중 종속기업 한라스택폴 주식회사와 그 종속회사를 매각하기로 결정하였으며, 이로 인하여 관련된 자산과 부채를 매각예정으로, 관련된 손익은 중단영업으로 분류하였으며, 2017년 5월 16일 관련 지분매각을 완료하였습니다.
이에, 증권신고서 제출 직전영업일 기준 현재 자동차소결부품부문(한라스택폴(주) 및 종속회사)와 관련된 우발채무 내역은 존재하지 않습니다.

그 밖에 기타 사업부문을 영위하고 있는 (주)제이제이한라는 증권신고서 제출 직전영업일 기준 계류되어 있는 중요한 소송, 제공하고 있는 견질 또는
담보용 어음 ㆍ수표, 채
무보증, 채무인수약정 내역이 없습니다.

상기 종속회사의 채무보증과 관련하여, 제공한 지급보증 등으로 인해 채무를 이행할 경우 당사는 예상치 못한 재무적 위험에 노출될 수 있으며, 추후 당사의 사업계획 전반에 부정적 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

한편, 당사의 주요 자회사인 (주)만도 및 (주)한라의
2017년 3분기말
기준 우발채무 내역은 하기와 같습니다.

■
주요 자회사: 주식회사 만도

[중요한 소송사건]

가) (주)만도의 사항
통상입금 관련 소송이 제기되어 1심에서는 승소, 2심에서는 패소하였고 이에 상고를 진행할 예정이며 소송결과 및 그 영향은 현재 상황에서 예측할 수 없습니다.

나) 종속회사의 사항

종속회사에서는 보고서 작성기준일 현재 진행 중인 소송 중 중요한 소송사건은 없습니다

[채무보증 현황]

가) (주) 만도의 사항

(단위 : 천)

구분
법인
관계
채권자
통화
채무금액
채무보증금액
보증기간

기초
기말
기초
기말

채무보증
Mando Automotive
India Private Limited
투자사
Standard Chartered Bank
USD
2,061
-
12,000
-
채무보증계약만료

HDFC
USD
5,667
-
10,000
-
채무보증계약만료

우리은행
USD
-
-
-
5,000
2017.02.28 ~ 2018.02.28

씨티은행
USD
4,637
-
5,000
-
채무보증계약만료

KEB하나은행
USD
-
-
14,400
-
채무보증계약만료

Standard Chartered Bank
USD
12,000
12,000
12,000
12,000
2015.12.02 ~ 2020.12.02

KYB-Mando do Brasil
Fabricante de Autopecas S.A.
투자사
씨티은행
EUR
4,000
4,000
4,000
4,000
2017.05.20 ~ 2019.05.20

SMBC
EUR
5,313
4,250
8,500
8,500
2012.07.16 ~ 2019.06.29

씨티은행
EUR
1,360
1,360
1,700
1,700
2016.08.25 ~ 2018.09.14

Mando Corporation do Brasil
Industry and Commercial Auto
Parts Ltda
투자사
SMBC
USD
8,125
6,500
13,000
13,000
2012.07.24 ~ 2019.06.29

Standard Chartered Bank
USD
7,107
7,787
10,000
10,000
2016.06.19 ~ 2018.02.09

씨티은행
USD
5,000
3,500
10,000
10,000
2016.08.11 ~ 2018.06.18

씨티은행
USD
2,971
2,014
10,000
10,000
2016.11.27 ~ 2017.11.27

Bank of America
USD
1,401
-
10,000
-
채무보증계약만료

Mando Corporation Mexico
투자사
씨티은행
USD
20,000
20,000
20,000
20,000
2016.06.07 ~ 2019.06.07

씨티은행
USD
-
22,000
-
22,000
2017.03.28 ~ 2020.03.26

씨티은행
USD
-
2,000
10,000
10,000
2017.06.20 ~ 2018.06.20

Mando Corporation Poland
Sp. z o.o.
투자사
씨티은행
EUR
19,500
11,000
30,000
30,000
2016.09.15 ~ 2018.09.15

Deutsche Bank
EUR
17,143
15,714
20,000
20,000
2012.11.02 ~ 2022.10.31

한국수출입은행
EUR
10,000
10,000
10,000
10,000
2015.03.23 ~ 2020.03.23

한국수출입은행
EUR
12,000
12,000
12,000
12,000
2016.05.20 ~ 2019.05.20

Mando Corporation
Europe GmbH
투자사
BBVA
EUR
4,000
4,000
10,000
10,000
2015.05.20 ~ 2018.06.24

신한은행
EUR
-
4,000
-
6,000
2017.05.29 ~ 2018.05.29

합계
USD
68,969
75,801
136,400
112,000
-

EUR
73,316
66,324
96,200
102,200
-

담보
(주)만도
본인
국민은행
KRW
3,614,872
3,225,995
11,148,000
11,148,000
1989.05.10 ~ 2020.01.27

합계
KRW
3,614,872
3,225,995
11,148,000
11,148,000
-

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서

나) 종속회사의 사항

(단위 : 천)

구분
채무자
관계
채권자
통화
채무금액
보증기간

기초
기말

담보
Mando America Corporation
본인
Wells Fargo
USD
49,793
49,793
2016.09.26 ~ 2018.09.26

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
2,637
2,232
2012.12.19 ~ 2021.11.26

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
8,194
7,002
2013.03.21 ~ 2022.02.19

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
18,210
16,119
2013.11.14 ~ 2021.11.14

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
7,435
6,715
2014.12.05 ~ 2022.12.05

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
9,718
8,788
2015.01.30 ~ 2023.01.30

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
6,665
6,042
2015.03.23 ~ 2023.03.23

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
3,656
3,337
2015.09.04 ~ 2023.09.04

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
9,585
8,783
2016.01.29 ~ 2024.01.29

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
7,558
6,952
2016.05.31 ~ 2024.05.31

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
5,866
5,413
2016.09.27 ~ 2024.09.27

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
4,435
4,102
2016.12.22 ~ 2024.12.22

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
-
10,281
2017.02.21 ~ 2025.02.21

Mando America Corporation
본인
BBVA Compass Bank
USD
15,607
14,107
2015.04.24 ~ 2023.04.13

합계
USD
149,359
149,667
-

자료: (주)만도 2017년 3분기보고서

주요 자회사 (주)만도 및 그 종속회사에서 제공하고 있는 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표, 채무인수약정 관련한 우발채무는 2017년 3분기말 기준 해당사항 없습니다.

■
주요 자회사: 주식회사 한라

[중요한 소송사건]

2017년
3분기말 기준 (
주)한라 및 연결대상 종속회사가 피고로서
계류중인 소송사건은 38건으로 소
송가액은 약 455억원
으로, 동 소송의
최종결과를 예측할 수 없습니다. 하지만 향후 소송사건들의 진행 경과에 따라 (주)한라는 배상의무를 지게될 수 있으므로 지속적인 주의가 필요합니다.

○ 2017년 3분기 현재 계속중인 소송사건

① 손해배상청구(서울중앙지방법원 2014가합16604)

구분

내용

소제기일

- 2014.04.09

소송 당사자

- 원고: 김백영 / 피고: 당사 외 1

소송의 내용

- 공사에 사용된 선박의 선주가 당사를 상대로 손해배상을 청구

소송가액

- 10,000 백만원

진행상황

- 2016.12.01 12차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안

- 13차 변론기일은 미지정 상태이며, 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 10,000 백만원입니다.

② 손해배상 청구(서울중앙지방법원 2014가합560910)

구분

내용

소제기일

- 2014.09.18

소송 당사자

- 원고: 한국수자원공사 / 피고: 당사 외 12

소송의 내용

- 경인운하사업 관련 손해배상 청구

소송가액

- 1,000 백만원

진행상황

- 2017.08.24 4차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안

- 5차 변론기일은 미지정 상태이며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,000백만원입니다.

③ 손해배상 청구(서울중앙지방법원 2015가합531148)

구분

내용

소제기일

- 2015.05.22

소송 당사자

- 원고: 한국철도시설공단 / 피고: 당사 외 27

소송의 내용

- 호남선사업 관련 손해배상 청구

소송가액

- 1,000 백만원

진행상황

- 2015.11.04 1차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안

- 2차 변론기일은 미지정 상태이며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,000 백만원입니다.

④ 손해배상 청구 (서울중앙지방법원 2015가합579904)

구분

내용

소제기일

- 2016.01.06

소송 당사자

- 원고: 대한민국 / 피고: 당사 외 2

소송의 내용

- 국방부 BCTC 입찰 관련 손해배상 청구

소송가액

- 5,000백만원

진행상황

- 2016.06.13 2차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안

- 3차 변론기일은 미지정 상태이며 , 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 5,000백만원입니다.

⑤ 손해배상 청구 (서울동부지방법원 2016가단125072)

구분

내용

소제기일

- 2016.07.29

소송 당사자

- 원고: 정창영 / 피고: 당사 외 1

소송의 내용

- 안전보호의무 위반 관련 손해배상 청구

소송가액

- 1,053백만원

진행상황

- 2017.9.22. 2차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안

- 3차 변론기일은 미지정 상태이며 , 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,053백만원입니다.

⑥ 하자보수보증금 청구 (서울동부지방법원 2016가합106191)

구분

내용

소제기일

- 2016.07.20

소송 당사자

- 원고: 청라한라비발디아파트 입주자대표회의 / 피고: 당사 외 1

소송의 내용

- 하자보수보증금 청구

소송가액

- 1,728백만원

진행상황

- 2016.10.18. 1차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안

- 2차 변론기일은 미지정 상태이며 , 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,728백만원입니다.

⑦ 하자보수보증금 청구 (서울중앙지방법원 2016가합551903)

구분

내용

소제기일

- 2016.10.04

소송 당사자

- 원고: 영종 한라 아파트 입주자대표회의 / 피고: 당사 외 2

소송의 내용

- 하자보수보증금 청구

소송가액

- 1,754백만원

진행상황

- 2017.02.10. 1차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안

- 2차 변론기일은 미지정 상태이며 , 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,754백만원입니다.

⑧ 손해배상 청구 (대법원 2016다267456)

구분

내용

소제기일

- 2016.11.30

소송 당사자

- 원고: 한국토지주택공사 / 피고: 당사 외 9

소송의 내용

- 사업협약 해제에 따른 손해배상 청구

소송가액

-16,087백만원

진행상황

- 2015.07.24 1심(수원지방법원 성남지원 2015가합202885) 원고 패
 - 2016.10.19 2심(서울고등법원 2015나2045077) 원고 패
 - 2016.11.10 회사 상고 제기하여 3심 진행 중
 - 2017.10.12 상고기각

향후소송일정 및 대응방안

- 공시서류작성 기준일 이후, 상고기각 판결 선고

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

-

⑨ 기타 (소송가액 10억 미만 소송)

구분

내용

사건명

- 수원호매실 손해배상 청구 외 10

소송가액

- 3,485백만원

향후소송일정 및 대응방안

- 각 소송 대응 중이며, 추후 선고결과에 따라 항소 혹은 상고여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 3,485백만원입니다.

○ 상기 외 2017년 3분기말 현재 종속기업인 한라오엠에스이 피고로서 계류중인 소송 사건은 2건으로서 소송가액은 약 480 백만원입니다. 그러나 현재로서는 이러한 소송의 최종결과를 예측할 수 없습니다. 
 
 ○ 사업연도 중에 새로 제기된 소송사건

① 손해배상 청구 (서울중앙지방법원 2017가합548317)

구분

내용

소제기일

- 2017.07.24

소송 당사자

- 원고: 파주가람마을7단지 한라비발디아파트 입주자대표회의 / 피고: 당사 외2

소송의 내용

- 하자보수보증금 등 청구

소송가액

- 1,000백만원

진행상황

- 2017.07.24 소장 접수

향후소송일정 및 대응방안

- 1차 변론기일은 미지정 상태이며 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사가 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,000백만원 입니다.

② 손해배상 청구 (서울동부지방법원 2017가합108026)

구분

내용

소제기일

- 2017.08.21

소송 당사자

- 원고: 한강한라비발디아파트 입주자대표회의 / 피고: 당사

소송의 내용

- 하자보수금 등 청구

소송가액

- 1,000백만원

진행상황

- 2017.11.15. 1차 변론기일(예정)

향후소송일정 및 대응방안

- 2017.11.15. 1차 변론기일 예정이며 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사가 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,000백만원 입니다.

③ 기타 (소송가액 10억 미만 소송)

구분

내용

사건명

- 은평뉴타운1-15B/L 손해배상 청구 외 14

소송가액

- 1,944백만

향후소송일정 및 대응방안

- 각 소송 대응 중이며, 추후 선고결과에 따라 항소 혹은 상고여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 회사는 전부패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,944백만원입니다.

[견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황]

① 수표

(기준일 : 2017. 09. 30)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
6
백지
-

금융기관(은행제외)
3
백지
-

법 인
14
백지
-

기타(개인)
-
-
-

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서

② 어음

(기준일 : 2017. 09. 30)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
1
백지
-

금융기관(은행제외)
2
백지
-

법 인
7
백지
-

기타(개인)
-
-
-

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서

<(주)한라 연결실체 내 회사간 현황>

제 공 자
제공받는자
매 수
금 액

㈜한라
에이치캠프 유한회사
1
백지

㈜한라
플랜업은광제일차㈜
1
백지

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서

<종속회사: 한라오엠에스㈜>
 ① 수표

(기준일 : 2017. 09. 30)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
3
백지
-

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서

[채무보증등 현황]

① (주)한라 및 연결대상 종속회사의 지급보증 현황

(주)한라 및 연결대상 종속회사가 타인(특수관계인 제외)에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

제공받는자
내용
당분기말
전기말

건수
금액
건수
금액

수분양자
중도금대출보증

4

72,205

2

58,873

쌍용건설㈜ 外
공사계약이행보증

1

226,335

1

226,335

포항영일신항만㈜
운영자금 지급보증

1

9,301

1

9,301

SOC 출자법인
SOC 자금보충약정

8

36,217

7

33,719

㈜무궁화신탁 外
주택분양보증

4

912,011

8

1,595,938

두미르마을㈜
보험계약보증

1

7,949

1

7,949

리즈인터내셔널㈜ 外
조건부 채무인수

2

42,920

4

300,360

이레일㈜ 外
이행연대보증

5

24,641

4

20,111

우리사주조합
종업원대여금

1

7,135

1

11,331

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서

② 연결실체 내 회사간 지급보증 등의 현황

(단위: 백만원)

보증한 회사명
피보증 회사명
채권자
비고
채무보증 등의 금액
채무보증 등의 기간

기초
증/감
당기말
개시일
종료일

한라엔컴㈜
Shenyang Halla Remicon Company, Ltd.
수출입은행 등
차입 보증
5,954
(4,349)
1,605
2014.10.29
2018.05.15

합 계
5,954
(4,349)
1,605
-

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서
주) 상기 외, (주)한라는 종속회사인 ㈜케이에코로지스가 발주한 화성 동탄 물류센터(A,B블럭) 신축공사와 관련하여 준공과 관련한 필수적인 사업비 부족시 부족한 필수사업비에 대한 자금보충을 제공하고 있습니다. 또한 시흥배곧 2단지 사업비 대출과 관련하여 각각 800억원의 자금보충을 제공하고 있습니다.

③ (주)한라 및 연결대상 종속회사의 담보 제공 현황

2017년 3분기말 기준 (주)한라 및 연결대상 종속회사가 타인(특수관계인 제외)에게 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(외화 단위: 천, 원화 단위: 천원)

담보제공자산
담보제공목적
제공 받은 자
통화
장부금액
채권최고액

단기금융상품

해외공사담보 등

수출입은행, KEB하나은행 등

KRW

35,367,448

35,346,850

장기금융상품

해외공사담보 등

우리은행, KEB하나은행 등

KRW

909,807

909,807

유형자산

차입금 담보

NH농협은행 등

KRW

56,182,107

43,802,705

유형자산
 - 담보신탁토지(A,B블록)
 1, 4순위 우선수익권

차입금 담보(*1)

에이디에프케이 아이피2전문투자형 사모부동산투자(유)

KRW

286,738,493

845,000,000

- 담보신탁토지(A,B블록)
 2순위 우선수익권

공사채권 담보(*1)

대림산업(주)

KRW

566,280,000

- 담보신탁토지(C,D,P블록
 및 공공용지)
 1, 2순위 우선수익권

차입금 담보(*1)

에이디에프케이 아이피2전문투자형 사모부동산투자(유)

KRW

845,000,000

비유동매도가능금융자산

SOC사업담보(*2) 등

인천김포고속도로 등

KRW

96,260,987

112,980,708

관계회사지분증권
 - 1순위 근질권

차입금 담보(*1)

에이디에프케이 아이피2전문투자형 사모부동산투자(유)

KRW

142,353,927

845,000,000

- 2순위 근질권

공사채권담보(*1)

대림산업(주)

KRW

845,000,000

관계회사지분증권

사업담보

경산에코에너지(주)

KRW

731,400

731,400

자료: (주)한라 2017년 3분기보고서
주1) (*1) (주)한라의 종속회사인 (주)케이에코로지스가 화성동탄물류단지의 프로젝트의 일부인A블록 및B블록의 건설공사 수행을 위하여 에이디에프케이아이피2전문투자형사모 부동산투자(유)로부터 차입하거나 차입할 예정인 채무 및 회사의 공동 시공사인 대림산업(주)의 공사비 채권 등을 담보하기 위하여 연결실체의 토지에 대한 우선수익권 및 연결실체가 보유하고 있는(주)케이에코로지스 주식 전부가 담보로 제공되었습니다.(*2) 연결실체는 사회기반시설에 대한 민간투자법(SOC사업)에 의거하여KB국민은행 등 대주단과 자본금 납입, 부채상환비율 및 부채비율 유지 등을 내용으로 하는 출자자 약정을 체결하였습니다.
주2) 상기 담보제공된 자산 이외에 (주)한라 및 연결대상종속회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 받을어음, (장래)공사채권, 토지담보수익권 등이 담보로 제공되어 있습니다.

상기한 당사 및 연결대상 종속회사, 주요 자회사의 채무보증, 소송사건 등의 우발채무가 현실화될 경우 당사 및 주요 자회사의 자금부담이 발생되어 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

당사 및 연결대상 종속회사의 우발채무 및 약정사항과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항 중 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석

-
24. 우발상황 및 약정사항',

'X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발채무'를 참고하여 주시기 바라며, 그 밖에 주요 자회사인 (주)만도 및 연결대상 종속회사, (주)한라 및 연결대상 종속회사와 관련하여 보다 세부적인 우발채무와 관련된 사항은 각 사가 전자공시시스템
(http://dart.fss.or.kr)에 공시한
정기공시(분/반기 보고서, 사업보고서)등을 참고하시어, 투자 의사결정 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[계열사 평판 및 제재]

자. 한라그룹은 (주)만도, 만도헬라일렉트로닉스(주) 등 자동차 부품사와 (주)한라, 한라엔컴(주) 등 건설/건자재 회사를 지배하고 있는 그룹입니다.
당사는 한라그룹의 지주회사로서 계열회사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있습니다.
한편, 공정거래위원회에서 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대하여 '공시대상 기업집단'으로 지정하였으며, 당사 또한 이에 해당합니다.
향후 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

한라그룹은 자동차 부품 제조, 유통 및 건설/건자재 사업을 기반으로 사업영역을 확대하고 있습니다. 당사는 한라그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 기준, 계열 관계사의 현황은 아래와 같습니다.

구분
상장여부
회사명
상장유무
비고

국내
상장
(주)한라홀딩스 / (주)만도 / (주)한라
상장
-

비상장
만도헬라일렉트로닉스(주) / 만도브로제(주) / 목포신항만운영(주) / 한라엔컴(주) / (주)위코 / 에이치워터(주) / 한라개발(주) / (주)만도차이나홀딩스 / (주)케이에코로지스 / 한라오엠에스(주) / (주)한라세라지오 / 배곧신도시지역특성화타운(주) / (주)비발디타운 / (주)제이제이한라 / (주)한라엠티스
비상장
-

소계
19개
-

해외
비상장
Mando (Beijing) Automotive Components R&D Center Company Ltd. / Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd. / Mando (Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd. / Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd. / Mando (Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd. / Mando (Beijing) Trading Co., Ltd. / Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd. / Mando America Corporation / Mando Softtech India Private Limited / Mando Automotive India Limited / Mando Corporation Europe GmbH / Mando Corporation Poland Sp. z o.o. / Maysan Mando Otomotiv Parcalari San. Ve Tic. A.S. / Autoventure Mando Sdn. Bhd / Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda / KYB-Mando do Brasil Fabricante de Autopecas S.A. / Uriman Inc. / Meister Logistics Corporation America / Halla Meister Shanghai trading Co, Ltd / Halla Meister(Suzhou) Logistics Co, Ltd / 한라(천진)방지산개발유한공사 / 천진한라신성물업관리유한공사 / 심양한라레미콘유한공사 / 심양한라혼화제유한공사 / 천진빈해한라레미콘유한공사 / 심양한라운수유한공사 / Mando-Hella Electronics (Suzhou) Co.,Ltd. / Halla Meister Global Transportation.LLC / Mando (Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd. / Halla Corporation America / One Stop Parts Source,LLC / One Stop Undercar,LLC / Halla DAS Lab Europe GmbH / Mando Corporation Mexico / Halla E&C Mexico S. de R.L. de CV / Mando (Chongqing) Automotive Parts Co., Ltd. / Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd. / 한라천진방지산자문유한공사
비상장
-

소계
38개
-

계
56개
-

자료: 당사 제공

최근 3년간 연결대상 종속회사 및 주요 자회사의 주요 제재현황은 다음과 같습니다.

회사
내용

(주)한라홀딩스 
(지주 및 유통물류서비스 부문 포함)
해당사항 없습니다.

(주)만도
(주)만도는 2017년 3월 30일 공정거래위원회로부터 하도급법 제11조 제1항 위반으로 시정명령 및 과징금 8천만원을 부과받았습니다.

(주)한라

일 자
회사
처벌 또는 조치기관
내 용
사 유
회사의 이행현황

2015.03.12

㈜한라

공정거래
 위원회

- 시정조치(위반행위 금지)
 - 과징금(1,018,000,000원)

만경5공구 입찰 관련 부당한 경쟁행위
 - 공정거래법 제21조
 - 공정거래법 제22조 및 제55조의3, 법 시행령 61조

- 과징금 분납 진행중
 - 행정처분 취소소송 판결
 (2016. 3. 10. 당사 청구 기각)

2015.03.20

㈜한라

조달청

- 관급공사 입찰참가자격제한 
 (15개월)

한강17공구 턴키입찰공사 관련 부당한 경쟁행위
 - 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 제 27조 및 시행령 제76조 제1항

- 효력정지가처분完
 - 8.15 특별사면 적용
 - 제한처분 실효

2015.04.16

㈜한라 및
 前임원

검찰

- 벌금(50,000,000원 / ㈜한라)
 - 벌금(20,000,000원 / 前임원)

호남고속철도 최저찰공사 입찰관련 부당한 경쟁행위
 - 구건산법 제98조2항, 95조1호, 형법 제30조, 제98조 2항, 제95조 3호 등

- 벌금납부 完

2015.05.15

㈜한라 및
 前임원

검찰

- 벌금(70,000,000원 / ㈜한라)
 - 벌금(15,000,000원 / 前임원)

한강17공구 턴키입찰공사 관련 부당한 경쟁행위
 - 공정거래법 제70조, 제66조1항9호, 제19조 1항8호, 건산법 제98조 1항, 
 건산법 제95조1호

- 벌금납부 完

2015.08.12

㈜한라

농어촌공사

- 관급공사 입찰참가자격제한 
 (4개월)

만경5공구 입찰 관련 부당한 경쟁행위
 - 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 제 27조 및 시행령 제76조 제1항

- 효력정지가처분完
 - 8.15 특별사면 적용
 - 제한처분 실효

자료 : 당사 제시자료 및 각사 2017년 3분기 보고서

한편, 한라그룹은 2016년 8월 기준 공정거래위원회에서 지정하는 대기업집단 가운데 46위의 기업집단이었으나, 2016년 9월 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 개정에 따라 상호출자제한 기업집단 지정 기준이 5조원에서 10조원으로 상향조정 됨에 따라 공정거래법 상 대기업집단(상호출자, 채무보증제한 기업집단)에서 제외되었습니다.
그러나 공정거래위원회는 자산 5조원 이상 10조원 미만 26개 기업그룹을 '준 대기업집단'의 의미인 '공시대상 기업집단'으로 지정하였으며, 이에 당사 또한 2017년 9월 기준 '공시대상 기업집단'에 포함되어 있으며 총수일가의 사익편취금지 및 계열사간 거래내용 공시 의무를 지고 있습니다.
향후 한라그룹이 해당하는 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 평판에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 

[지주회사 행위제한 요건 관련 위험]

차.
당사는 분할존속회사로 지주회사 전환 이후 2016년 8월 1일을 기일로 한라아이앤씨(
주)를 흡수합병하며
국내 계열사 지분에 관한 요건을 충족함으로써 공정거래법 상 지주회사 행위제한 사항을 모두 해소
했습니다.
당사가 한라그룹의 지주회사로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 행위제한 요건을 충족할 의무를 가지고 있다는 점을 인지
하시고,
향후 그룹 계열회사의 지분율 변동 등으로 공정거래법 상 요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있다는 점
투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 해당 회사들의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사 입니다. 지주회사 요건을 충족할 경우 지주회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 행위제한 요건을 충족해야 합니다.

일반지주회사 등의 행위제한 규정내용

규제대상
규제내용

지주회사
지주회사의 부채비율 200% 이내로 유지

비계열사의 주식을 5% 초과 보유 금지

공통규제(지주·자·손자회사)
자기가 지배하는 회사의 계열회사 주식소유 금지(수직적 출자구조 유지의무)

지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상)

지주회사체제내 금융회사 지배 금지

행위제한 위반에 대해 전환당시 유예기간 2년, 일정요건의 경우 1년

손자회사
100% 증손회사의 계열사 주식소유 금지

증손회사
계열사 주식소유 금지

자료: 공정거래법(독점규제 및 공정거래에 관한 법률)

2014년 9월 1일 분할존속회사로 지주회사 전환 이후 당사는 상기의 요건을 2016년 8월 31일까지 충족할 의무가 발생한 바 있습니다. 2015년 3분기 이후 (주)한라가 (주)케이에코로지스 지분을 추가 취득하여 지분율이 33.7%에서 100%로 증가하였으며, 그 결과 지주회사 행위제한요건인 "회사의 손자회사주식보유기준(비상장 40%)"을 충족하게 되었습니다. 또한, 당사의 손자회사인 한라아이앤씨(주)가 85%의 지분을 보유하고 있던 현대메디스(주)는 청산하여 "손자회사의 국내계열사 주식소유 제한" 요건을 충족하게 되었습니다. 이후 당사는 2016년 8월 1일을 합병기일로 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하며 한라엔컴(주) 및 한라개발(주)가 보유하고 있는 국내 계열사 지분에 관한 요건을 충족함으로써 지주회사 행위제한 사항을 모두 해소하였습니다.

[한라그룹 계통도]

한라그룹 계통도_.jpg
한라그룹 계통도_

자료: 당사 제시자료

한편, 최근 공정거래법 개정안 가운데 지주회사의 자회사/손자회사 주식 보유 비율을 강화하는 내용이 국회에 상정되었습니다. 현행 기준 상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 20%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 40%를 보유가 요구되고 있으나, 만약 동 개정안이 통과될 경우 상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 30%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 50%를 보유해야 합니다.
현재 관련 법안이 시행되고 있지는 않는 상황이나, 2018년 2월 27일 공정위가 국회 정무위원회 업무보고를 통해 이러한 내용을 검토하는 것을 밝혔습니다.
증권신고서 제출 직전영업일 기준 현재 당사는 한라그룹의 지주회사로 상장사인 (주)만도에 대하여 30.25%, (주)한라에 대하여
35%(발행주식 총수 기준, 보통주 기준 16.88%, 발행 우선주 100% 보유)
를 보유하고 있으며, 비상장사인 만도헬라일렉트로닉스(주)에 대하여 50.0%의 지분율을 나타내고 있어 공정거래법 개정안이 당사에 미칠 급격한 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 

투자자 여러분께서는 당사가 한라그룹의 지주회사로, '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 행위제한 요건을 충족할 의무를 가지고 있다는 점을 인지하시고, 향후 그룹 계열회사의 지분율 변동 등으로 위 조건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있다는 점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[채권상장여부 및 환금성 위험]

가. 본 사채는 한국거래소에 상장되는 상장채권이나
불안정한 채권시장 상황 하에서는 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험
이 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2018년 03월 09일이고, 상장예정일은 2018년 03월 14일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[
기한의 이익 상실]

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의
의
무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[원리금상환 불이행위험]

다.
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 (주)한라홀딩스가 전적으로 책임집니다.

[공모일정 변경 가능성 및 효력발행]

라.
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음
을 투자자께서는 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[
예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조
]

마.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 사업보고서, 분기보고서 및 반기보고서 등의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(hppt://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)한라홀딩스 제10회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주) (이하 공동대표주관회사)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)한라홀딩스로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
한국투자증권 주식회사
00160144

KB증권 주식회사
00164876

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 금융감독원의 "금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준"에 의거하여 인수 또는 모집 매출의 주선업무를 함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 제정한 내부 지침에 따라 기업실사를 수행하였습니다.

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침" 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정

구분
일시

기업실사 기간
2018.02.13 ~ 2018.03.02

방문실사

2018.02.23

실사보고서 작성 완료
2018.02.28

증권신고서 제출
2018.03.02

(2) 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)한라홀딩스
재무팀
장경국
팀장
자금업무

(주)한라홀딩스
재무팀
신기선
차장
자금업무

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
인수영업1부
홍덕규
이사
기업실사 총괄
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
기업금융업무 등 22년

한국투자증권(주)
인수영업1부
김동완
부장
기업실사 책임
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
기업금융업무 등 18년

한국투자증권(주)
인수영업1부
김흥수
과장
기업실사 실무
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
재무자문업무 5년
기업금융업무 3년

한국투자증권(주)
인수영업1부
이민호
주임
기업실사 실무
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
기업금융업무 2년

KB증권(주)
기업금융본부
주태영
부서장
기업실사 총괄
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
기업금융업무 등 24년

KB증권(주)
기업금융본부
이기우
팀장
기업실사 책임
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
기업금융업무 등 15년

KB증권(주)
기업금융본부
허대황
대리
기업실사 실무
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
기업금융업무 5년

KB증권(주)
기업금융본부
양현준
대리
기업실사 실무
2018년 02월 13일 ~ 
2018년 3월 02일
기업금융업무 등 3년

(3) 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
기업 실사 내용

2018월 02월 13일
* 발행회사 방문
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2018년 02월 14일 ~ 2018년 02월 23일

* 방문실사 전 회사에 대한 이해 및 기초자료 수집
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2018년 02월 23일
* 발행회사 방문 및 보고서 작성
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
* 주요 경영진 면담 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악

2018년 02월 23일 ~ 2018년 03월 02일
* 실사 추가 자료 요청
* 증권신고서 작성 및 조언
* 신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인
* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(4) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 
- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합 평가 의견

(1) 동사는 다른 회사의 주식을 소유하고 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서, 2014년 9월 1일 인적분할을 통해 지주회사로 전환하였습니다. 동사는 증권신고서 제출일 기준 공정거래법상 기업집단 한라내에 (주)만도, (주)한라, 만도헬라일렉트로닉스(주), (주) 제이제이한라, (주)한라엠티스 등 6개사를 자회사로 두고 있으며, 자회사 6개사를 포함하여 총 19개 계열사를 두고 있습니다.

동사의 주 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익과 Halla(한라)및 Mando(만도) 브랜드 권리에서 발생하는 상표권 사용수익이며, 2015년 중 한라마이스터를 합병하여 자동차부품 유통/판매 등의 사업이 추가됨에 따라 자체사업 매출이 신규 발생하고 있습니다. 배당금수익의 경우 자회사의 영업실적에 따른 변동 가능성이 존재하고 있지만, 주요 자회사별로 매출액의 0.1 ~ 0.4%를 징수하는 상표권수익과 일정 수준의 수익창출이 안정적으로 이루어지고 있는 자체사업부문이 수익기반 안정성 제고에 기여하고 있습니다.

동사의 경우 주요 자회사인 만도 및 만도헬라일렉트로닉스는 자동차 부품업체로 향후 자동차산업의 저성장기 도래 등으로 매출이 정체될 경우 동사의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 그러나 만도 및 다른 자회사들의 성장이 이어지고 있기 때문에 동사에 끼치는 부정적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(2)
2017년
말 기준(감사 및 주주총회 승인 전)으로 동사의 매출액은 약 9,222억이며, 영업이익은 약 627억원을 기록하였습니다.

[연결재무정보]
(단위 : 백만원)

구 분
2017년
2017년 3분기
2016년
2015년

매출액
922,196
695,402
844,545
745,727

매출총이익
154,452
114,333
177,516
150,185

영업이익
62,688
44,846
93,523
77,354

당기순이익(손실)
43,520
40,745
80,407
79,677

매출총이익률
16.8%
16.4%
21.0%
20.1

영업이익률
6.80%
6.45%
11.07%
10.37%

당기순이익률
4.72%
5.86%
9.52%
10.68%

자료 : 동사 사업보고서 및 분기보고서, K-IFRS 연결기준, 동사 제시

주1)
2
017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다.

2017년말 기준(감사 및 주주총회 승인 전)으로 영업이익률과 당기순이익률은 각각 6.80%와 4.72%를 기록하였습니다. 해당 값은 전년 동기대비 감소한 모습을 보였습니다. 

이
는
지난 2016년의 매출액 및 영업이익으로부터 감소한 것으로 나타나는데, 주된 원인은 중국의 사드 보복으로 인한 자회사인 만도의 수익성 악화 때문으로 판단됩니다. 그러나 향후 자회사에 대한 경영환경의 안정화가 이루어진다면 이익창출력의 개선은 이루어질 것으로 판단됩니다. 
 
또한 동사는 2017년말 기준으로 만도, 만도헬라일렉트로닉스 등 영업실적이 우수한 자회사들의 지분을 보유하고 있어, 한라그룹의 지주사로서 자회사 지분 기반의 안정적인 수익창출력 을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 한 동사의 수입원 출처는 안정적이기 때문에 동사의 이익창출력은 개선될 것으로 판단됩니다.

(3) 2017년말 기준(감사 및 주주총회 승인 전) 동사의 총차입금은 약 6,436억원이며, 현금성자산을 고려한 순차입금 규모는 약 5,202억원입니다. 2014년 기준 동사의 차입금의존도는 약 42.9% 수준이며, 2017년 3분기말 기준으로 40.7% 수준입니다.

[차입금 현황(연결 기준)]
(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년
2017년 3분기말
2016년
2015년
2014년

현금및현금성자산
123,411
172,983
104,265
149,524
165,866

단기금융상품
138
252
-
-
-

자산총계
1,852,323
1,860,950
1,914,037
1,606,041
1,679,436

총차입금
643,616
632,707
684,956
488,229
534,772

유동성차입금
289,781
318,800
166,757
224,959
109,536

단기차입금
81,668
81,130
92,998
63,867
67,838

유동성 사채 및 차입금
208,113
237,670
73,759
161,122
41,697

비유동성차입금
353,835
313,907
518,199
263,270
425,236

장기차입금 및 사채
353,835
313,907
518,199
263,270
425,236

부채 총계
918,585
911,717
957,541
663,345
734,254

순차입금
520,205
459,724
580,690
338,706
368,906

순차입금의존도
28.1%
24.7%
30.3%
21.1%
22.0%

차입금의존도
34.7%
34.0%
35.8%
30.4%
31.8%

부채비율
98.40%
96.00%
100.10%
70.40%
77.70%

유동성차입금비율
45.0%
50.4%
24.3%
69.4%
20.5%

자료: 동사 2017년 3분기 보고서 및 각 연도 사업보고서, K-IFRS 연결기준, 동사 제시
주1) 순차입금 = 총 차입금 - 현금 및 예금(= 현금및현금성자산 + 단기금융상품)
주2) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산 총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산 총계
주3) 유동성차입금비율 = 유동성차입금 / 총 차입금

주4)
2
017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다.

동사는 지주회사로서 그룹 관련 다양한 자금 소요에 대응하며, 차입금 규모가 다소 높은 수준입니다. 특히 2016년의 경우 ㈜에니스 인수과정에서 인수 주체인 한라제주개발에 2,100억원(보통주 500억원, 이익참가부사채 1,600억원)의 자금부담이 발생함에 따라 차입금 의존도가 높아진 상황입니다.

2017년말 기준(감사 및 주주총회 승인 전) 동사의 총차입금은 약 6,436억원 수준이며 2016년말 대비 약 413억원 수준이 감소했습니다. 2017년말 기준(감사 및 주주총회 승인 전) 총차입금 대비 유동성차입금의 비중은 약 45.0%이며, 유동성 차입금을 일시적으로 상환하기에는 현금성자산 등은 다소 부족한 상황이나, 영업현금흐름 및 담보여력, 차환 등을 고려시에 유동성 위험은 크지 않는 것으로 판단됩니다.

동사는 지속적으로 안정적인 수익성을 유지하고 있으며, 일정수준의 안정적인 현금흐름유지하고 있습니다. 

(4) 동사의 신고서 제출일 기준 최대주주는 그룹 명예회장 정몽원이며, 최대주주를 포함한 특수관계자 지분은 약 27.47%(총 발행 주식수 기준)을 보유하고 있습니다. 지분율은 과반수 미만이나 최대주주를 제외하고 지분을 5%이상 보유하고 있는 주주 중 2대 주주는 국민연금입니다. 국민연금의 지분율이 13.5%로 동사의 최대주주 지분율 대비 낮은 수준인 점, 그리고 국민연금의 투자목적 등을 종합적으로 고려하여 볼 때 동사의 경영권에 대한 안정성은 높은 것으로 판단됩니다. 또한 5%이상 지분 보유자들이 기관투자자들로 구성된 가운데 기타 지분은 소액주주에게 분산되어 있어 동사에 대한 지배력은 우수하다고 판단됩니다. 이러한 동사의 주주구성 및 경영진 구성으로 인해 경영권의 불안정성이 대두될 가능성은 낮다고 판단됩니다.

(5) 증권신고서 제출 전일 기준 동사의 자회사인 (주)한라 및 (주)만도가 피고로 계류되어있는 주요 소송은 약 39건으로 현재 해당 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 향후 소송 결과에 따라 동사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 동사는 증권신고서 제출 전일 기준 담합 등 부당공동행위와 관련하여 공정거래위원회로부터 과징금 부과, 입찰 참가 제한 등 제재 조치를 받은 바 있습니다.해당 제재 조치는 과징금 납부로 인한 동사의 손익 영향 및 입찰 참가 제한으로 거래 중단 등 동사의 재무 및 영업상 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

(6) 이상 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제10회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 판단되나, 국내외 거시경제 변수 및 영업환경 등의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 각각
A이며, 등급전망은 2사 모두 안정적으로 평가되었습니다. 

(7) 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)한라홀딩스가 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자 시에 유의하시기 바랍니다.

2018.03.02.

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 유 상 호

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 10]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
57,000,000,000

발행제비용(2)
269,520,000

순수입금[(1)-(2)]
56,730,480,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정
입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 10]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
114,000,000
발행총액 × 0.20%

대표주관수수료
57,000,000
발행총액 × 0.10%

사채관리수수료
5,000,000
정액

발행분담금
39,900,000
발행가액 × 0.07%(만기 2년 이상)

상장수수료
1,400,000
500억 이상 ~ 1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(월할계산,상한 500,000원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

신용평가수수료
51,400,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

합 계
269,520,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정
입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제10회 무보증사채 발행자금은 차환자금으로 사용될 예정입니다.

[ 제 10 회 ]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
기 타
계

-

57,000,000,000

-
-

57,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제10회 무보증회사채 발행 예정 금액은 총
570억원은 차환자금으로 사용될 예정입니다. 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

(단위: 원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
발행금액

제5-2회 공모사채
2013-03-22
2018-03-22
3.10
100,000,000,000

주1) 발행제비용은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다. 
주2) 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주3) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영
업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용 조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사 및 연결실체의 이자보상비율 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2017년
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

영업이익
62,688
44,846
63,342
93,523
77,354
49,713

이자비용
27,075
19,503
19,859
27,320
18,402
21,108

이자보상비율
2.32
2.30
3.19
3.42
4.20
2.36

자료 : 당사 2017년 3분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서 (연결기준)
, 당사 제시

주1) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

주2)

2
017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다.

당사의 경우 2014년 이후 이자보상배율이 1을 상회하고 있으며, 2017년 3분기말 기준 2.30배를 기록하고 있습니다. 2017년 3분기말 연결기준 당사의 이자비용은 약 195억원으로 전년동기 대비 1.8%가량 감소하였으나, 당분기말 연결기준 영업이익이 전년동기 대비 29.2% 가량 감소하여 이자보상비율이 2016년 3분기말 기준 3.19배에 비하여 낮아진 것으로 판단됩니다.
참고로 2017년 연결기준(감사 및 주주총회 승인 전) 이자보상비율은 2.32배입니다.
그러나 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율의 높음 수준이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 당사 및 연결대상 종속회사의 미상환사채 현황 

[2018년 02월 28일 현재]
(단위 : 억원)

종목명
발행일자
권면총액
이자율
만기일
비고

한라홀딩스5-2
2013-03-22
1,000
3.100
2018-03-22
공모

한라홀딩스6-2
2013-12-06
100
4.131
2018-12-06
공모

한라홀딩스6-3
2013-12-06
690
4.483
2020-12-06
공모

한라홀딩스7-2
2016-03-04
200
2.864
2018-03-04
공모

한라홀딩스7-3
2016-03-04
360
3.397
2021-03-04
공모

제이제이한라 이익참가부사채
2016-03-10
800
5.000
2022-03-10
사모

한라홀딩스8-1
2016-11-01
200
3.262
2018-11-01
공모

한라홀딩스8-2
2016-11-01
400
3.541
2019-11-01
공모

한라홀딩스9
2017-07-12
470
3.106
2020-07-12
공모

합 계
-
4,220
-
-

나. 미상환 기업어음

(연결/별도 기준)

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

0
0
0
-

주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 발행잔액이며, 기말잔액은 2018년 02월 28일 기준 잔액입니다.

다. 전자단기사채 등

(연결/별도 기준)

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

0
0
0
-

주) 기초잔액은 2017년 12월 31일 발행잔액이며, 기말잔액은 2018년 02월 28일 기준 잔액입니다.

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
2018년 02월 28일
10
A0 (안정적)

NICE신용평가(주)
2018년 02월 28일
10
A0 (안정적)

한편, 당사의 제10회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
등급 평가 근거

한국기업평가(주)
- 주력 자회사 (주)만도의 우수한 사업/재무 열걍에 기반한 신인도
- 계열 관련 자금 소요 대응에 따라 차입금 규모 과중
- 만도의 높은 수익기여도 지속, 한라의 재무안정성 개선기조 유지
- 계열사에 대한 잠재적인 지원가능성

NICE신용평가(주)
- 계열기반 사업영위로 매우 안정적인 매출 및 이익 창출력
- 자회사로부터의 상표권사용료, 배당 수취 등을 통한 원활한 자금수지
- 복합단지 개발사업 관련 재무위험 확대 가능성 상존
- 우수한 재무안정성 및 재무적 융통성
- 주요 계열사의 신용도 변화에 따른 신용위험 연계성

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제10회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 상기와 같이 득하였습니다.

평가대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)의 평가기준에 따라 평가한 결과이며 각 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가전문회사의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A
원리금 지금확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable (안정적)

NICE신용평가(주)
A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable (안정적)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.korearatings.com
NICE신용평가㈜ : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)한라홀딩스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기(분기)보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사 한라홀딩스(약어, 한라홀딩스) 이며, 영문명은 Halla Holdings Corporation(약어, HALLA HOLDINGS)이라 표기합니다.

나. 설
립일자

당사는 1999년 11월 27일에 설립되었으며, 2014년 9월 1일 당사와 (주)만도로 인적분할을 통해 지주회사로 전환하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지

주소 : 경기도 용인시 기흥구 기흥단지로 46
전화번호 : 031-280-4640 / 홈페이지 : www.hallaholdings.com

라. 주요 사업의 내용

주식회사 한라홀딩스는 2014년 9월 1일자로 인적분할을 통해 지주회사로 전환하였습니다.
2015년 7월 1일 종속회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하여 사업지주회사로 전환하였으며, 2015년 12월 31일 계열회사인 주식회사 한라로부터 그룹 IT센터를 영업 양수하여 하였습니다. 또한 2016년 8월 1일 계열회사인 한라아이앤씨 주식회사를 흡수합병 하였습니다.

보고 기준일 현재, 당사는 지주부분의 자회사로부터 받는 배당수익, Halla(한라) 및 Mando(만도) 브랜드 권리를 소유하며 사용자로부터 상표권 사용수익 수취, 그룹 IT 센터의 IT 제품ㆍ용품판매 및 서비스 제공 등의 지주사업과 마이스터 사업부문의 자동차 부품ㆍ용품 판매 및 유통사업을 영위하고 있습니다.

보고 기준일 현재,
2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된
회사들이 영위하는 사업은 자동차 부품 및 용품판매 또는 유통(마이스터 사업부문과 그 종속회사),
기타(종속회사 제이제이한라)입니다.

자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.

마. 계열회사에 관한 사항

당사는 2017년 9월 30일 현재, 공정거래법 기준 당사를 포함하여
총 18개의 계열회사
를
두고 있습니다. 또한 해외계열사 37개 회사를 포함하여 총 55개의 계열회사를 두고 있습니다.

(1) 기업집단의 명칭: 한라

(2) 기업집단에 소속된 회사

구분
회사명
상장유무
비고

국내
(주)한라홀딩스
상장
-

(주)만도
상장
-

(주)한라
상장
-

만도헬라일렉트로닉스(주)
비상장
-

만도브로제(주)
비상장
-

목포신항만운영(주)
비상장
-

한라엔컴(주)
비상장
-

(주)비발디타운
비상장
-

(주)위코
비상장
-

에이치워터(주)
비상장
-

한라개발(주)
비상장
-

(주)만도차이나홀딩스
비상장
-

(주)케이에코로지스
비상장
-

한라오엠에스(주)
비상장
-

(주)한라세라지오
비상장
-

배곧신도시지역특성화타운(주)
비상장
-

(주)제이제이한라
비상장
-

(주)한라엠티스
비상장

소계
18개
-

해외
Mando (Beijing) Automotive Components R&D Center Company Ltd.
비상장
-

Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Beijing) Trading Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Mando America Corporation
비상장
-

Mando Softtech India Private Limited
비상장
-

Mando Automotive India Limited
비상장
-

Mando Corporation Europe GmbH
비상장
-

Mando Corporation Poland Sp. z o.o.
비상장
-

Maysan Mando Otomotiv Parcalari San. Ve Tic. A.S.
비상장
-

Autoventure Mando Sdn. Bhd
비상장
-

Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda
비상장
-

KYB-Mando do Brasil Fabricante de Autopecas S.A.
비상장
-

Uriman Inc.
비상장
-

Meister Logistics Corporation America
비상장
-

Halla Meister Shanghai trading Co, Ltd
비상장
-

Halla Meister(Suzhou) Logistics Co, Ltd
비상장
-

한라(천진)방지산개발유한공사
비상장
-

천진한라신성물업관리유한공사
비상장
-

심양한라레미콘유한공사
비상장
-

심양한라혼화제유한공사
비상장
-

천진빈해한라레미콘유한공사
비상장
-

심양한라운수유한공사
비상장
-

Mando-Hella Electronics (Suzhou) Co.,Ltd.
비상장
-

Halla Meister Global Transportation.LLC
비상장
-

Mando (Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Halla Corporation America
비상장
-

One Stop Parts Source,LLC
비상장
-

One Stop Undercar,LLC
비상장
-

Halla DAS Lab Europe GmbH
비상장
-

Mando Corporation Mexico
비상장
-

Halla E&C Mexico S. de R.L. de CV
비상장
-

Mando (Chongqing) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd.
비상장
-

소계
37개
-

계
55개
-

바. 연결대상 종속회사 개황

당사의 연결대상 종속회사의 개황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Uriman Inc.
1983.02.25
650 North Puente Street Brea,
 CA 92821, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
42,636
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Meister Logistics
Corporation America
2011.11.23
4200 Northpark Drive Opelika, AL,
 36801, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
23,316
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Shanghai
Trading Co., Ltd.
2008.10.29
Block A, 1801 Hongmei Rd,
 Shanghai 200233, China
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
11,486
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister (Suzhou)
Logistics Co., Ltd.
2010.06.24
No.328, MayunRoad, Suzhou
 New District, Suzhou, China
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
13,894
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Global
Transportation., LLC.
2012.09.20
6211 Fairfax Bypass, Valley,
 Alabama 36854, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
1,730
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Parts Source,LLC
2013.08.01
2938 Daimler St. Santa Ana,
 CA, 92705, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
25,957
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Undercar, Inc.
2013.08.01
2938 Daimler St. Santa Ana,
 CA 92705, USA
프랜차이즈업
3,394
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

(주)위코
2003.05.15
경기도 안산시 단원구
 성곡동 657번지
자동차 부품의
제조 및 판매
11,070
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

(주)제이제이한라
1993.11.09
제주특별자치도 제주시
구좌읍 김녕리 5160-2
관광휴양시설운영업
골프장 건설 및 운영업
352,584
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당 (자산총액
 750억원 이상)

(주)한라엠티스
2016.06.15
서울시 송파구 올림픽로 289
자동차부품 개발
제조업
219
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
한라스택폴(주)
보유지분 매각

Halla Stackpole (Beijing)
Automotive Co., Ltd.
보유자회사(한라스택폴(주)) 지분 매각

(주)오토리코
법인 청산

사. 신용평가에 관한 사항

당사의 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
 유가증권 등
평가대상 유가증권의
 신용등급
평가회사
 (신용평가등급범위)
평가구분

2015.06.15
회사채
AA-/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2015.06.16
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2016.05.31
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2017.06.20
회사채
A/안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

【국내 신용등급 체계 및 등급정의】

구분

등급

등급정의

회사채

AAA

원리금 지급능력이 최상급임

AA+/AA/AA-

원리금 지급능력이 매우 우수하지만,AAA의 채권보다는
다소 열위임

A+/A/A-

원리금 지급능력은 우수하지만,상위등급보다 경제여건 및
환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB+/BBB/BBB-

원리금 지급능력은 양호하지만,상위등급에 비해서 경제여건
및 환경악화에 따른 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB+/BB/BB-

원리금 지급능력이 당장은 문제되지 않으나,장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B+/B/B-

원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며,불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC

원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며,채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC

상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C

채무불이행의 위험성이 높고,원리금 상환능력이 없음

D

상환 불능상태임

CP

A1

적기상환능력이 최상이며,상환능력의 안정성 또한 최상임

A2

적기상환능력이 우수하나,그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3

적기상환능력이 양호하며,그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B

적기상환능력은 적정시되나,단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음

C

적기상환능력 및 안정성에 투기
 적인 요소가 큼

D

상환 불능상태임

아. 중소기업 해당 여부

당사는 중소기업기본법 제2조 및 동법시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

당사의 본점 소재지는 경기도 용인시 기흥구 기흥단지로46 입니다.

나. 경영진의 중요한 변동

당기말 현재 당사의 대표이사는 임기영, 황인용 이며 최근 3사업연도의 대표이사 변동내역은 다음과 같습니다.

변동년월
변동내역
변동 후 대표이사 현황

2016.03
대표이사 황인용 선임
(각자대표)
임기영, 황인용
(각자대표)

다. 최대주주의 변동

당사는 최근 3사업연도 동안 최대주주의 변동이 없습니다.

라. 상호의 변경
당사는 최근 3사업년도 동안 상회의 변동이 없습니다.

마. 합병(분할)등을 한 경우 그 내용

2015년 7월 1일 회사는 회사의 주요종속회사(지분 100% 소유) 한라마이스터(유)를 흡수합병하였으며, 합병의 내용은 다음과 같습니다.

(1)합병의 목적
(주)한라홀딩스와 한라마이스터(유)간 합병으로 경영 효율성 증대, 기존 사업 간의 시너지 효과 극대화 및 사업경쟁력 강화를 통하여 주주가치 제고

(2)합병의 방법
상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모 합병으로 합병하며 (주)한라홀딩스가 한라마이스터(유)를 흡수합병하여, (주)한라홀딩스는 존속하고, 한라마이스터(유)는 소멸

가) 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라마이스터(유)

본점소재지
서울특별시 송파구 올림픽로35다길 42 루터회관

대표이사
박준열

법인구분
비상장법인

합병회사와의관계
종속기업

합병기일
2015년 7월 1일

나) 합병비율 및 교부

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
(주)한라홀딩스
한라마이스터(유)

합병비율
1
0

다) 합병회계처리

(단위 : 천원)

구분
금액

이전대가

현금및현금성자산
-

조건부대가
-

이전대가의 합계
-

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
28,087,567

매출채권
96,712,278

기타수취채권
10,614,451

재고자산
65,910,160

유형자산
55,232,391

무형자산
6,006,702

투자부동산
16,217,445

기타자산
2,682,798

매도가능증권
325,554,092

종속기업주식(*1)
58,055,156

이연법인세자산
19,441,863

매입채무
96,044,436

기타지급채무
7,273,718

단기차입금
43,400,000

유동성장기부채
36,300,000

미지급법인세
2,600,495

순퇴직급여부채
-

기타부채
670,354

파생상품부채
1,124,270

식별가능한 순자산 공정가치 합계
497,101,630

종속기업주식장부금액(*2)
(505,444,827)

합병으로 인한 자본증감(*3)
(8,343,197)

(*1) 피합병법인의 종속회사 지분가액은 합병시점의 연결재무제표상 계상된 손자회사 순자산 장부금액으로 계상하였습니다.
(*2) 합병 전 피합병법인에 대한 종속기업투자주식 장부금액입니다.
(*3) 합병으로 인식된 자산/부채와 제거된 피합병법인에 대한 종속기업투자주식 차이는 최상위지배기업의 연결재무제표에 포함된 원천별로 일치시키는 항목으로 계상하기 위하여 이익잉여금으로 반영되었습니다.

라) 합병일정

구분
일정

합병법인
(주)한라홀딩스
피합병법인
한라마이스터(유)

이사회결의
2015-03-31
2015-03-31

주주명부폐쇄공고
2015-03-31
-

합병계약일
2015-04-03
2015-04-03

권리주주확정일
2015-04-16
-

소규모합병공고일
2015-04-16
-

주주명부폐쇄기간
시작일
2015-04-17
-

종료일
2015-04-21
-

합병반대주주
반대의사 접수기간
시작일
2015-04-16
-

종료일
2015-04-30
-

합병승인을 위한 이사회 결의일 
(사원총회 결의일)
2015-05-06
2015-05-06

채권자 이의제출 공고일
2015-05-07
2015-05-07

채권자 이의제출
기간
시작일
2015-05-08
2015-05-08

종료일
2015-06-08
2015-06-08

합병기일
2015-07-01
2015-07-01

합병보고 이사회 결의일
2015-07-02
-

합병종료보고 공고일
2015-07-02
-

합병(소멸)등기일
2015-07-03
2015-07-03

주1) 본 합병은 소규모합병으로 추진하는 바, 상법 제527조의3 제1항에 의거 주주총회승인을 이사회승인으로 갈음합니다.
주2) 합병회사인 (주)한라홀딩스의 경우 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.
주3) '권리주주 확정기준일'은 '소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 주주확정기준일'이며, '합병승인을 위한 이사회 결의일'은 합병승인 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일입니다.
주4) (주)한라홀딩스의 합병보고 총회는 합병보고 이사회 결의로 갈음합니다.

2016년 8월 1일 회사는 회사의 계열회사인 한라아이씨(주)를 흡수합병하였으며, 합병의 내용은 다음과 같습니다.

(1)합병의 목적
공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정준수 및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고

(2)합병의 방법
상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모 합병으로 합병하며 (주)한라홀딩스가 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하여, (주)한라홀딩스가 존속하고, 한라아이앤씨(주)는 소멸

가) 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라아이앤씨 주식회사

본점소재지
서울 송파구 올림픽로 289 시그마타워

대표이사
홍석화

법인구분
비상장법인

합병기일
2016년 08월 01일

나) 합병비율 및 교부

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
(주)한라홀딩스
한라마이스터(유)

합병비율
1
0.0244361

본 합병으로 신주를 교부하지 않으며, 상법 제523조 제4호에 의거 소멸회사 한라아이앤씨(주) 주주에게는 합병대가를 금전으로 지급하였습니다.

다) 합병회계처리

(단위 : 천원)

구분
금액

이전대가

현금
(4,824,550)

이전한 대가의 합계
(4,824,550)

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
520,446

기타수취채권
416,578

고객관계(*)
1,230,000

기타자산
5,800

매도가능금융자산
2,870,798

종속기업 등에 대한 투자자산
2,616,815

당기법인세자산
105,701

기타지급채무
(176,482)

유동성사채
(1,000,000)

사채 및 장기차입금
(3,000,000)

순확정급여부채
9,907

기타부채
(266)

총 식별가능한 순자산
3,599,297

영업권(*)
1,225,253

(*) 고객관계는 한라아이앤씨(주) 흡수합병 시점 재무제표에 인식되지 않았던 무형자산입니다. 고객관계는 다기간 초과이익법을 사용하여 추정되었습니다. 또한, 합병을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대, 향후 시장 성장 및 숙련 노동과 관련된 금액이 포함되어 있으며, 이러한 효익은 이들에서 발생하는 미래 경제적 효익을 구분하여 신뢰성있게 측정하기 어려움에 따라 영업권과 분리하여 인식하지 아니하였습니다.

라) 합병일정

구분
일정

합병법인
(주)한라홀딩스
피합병법인
한라아이앤씨(주)

이사회결의
2016-05-26
2016-05-26

주주명부폐쇄공고
2016-05-26
-

합병계약일
2016-05-30
2016-05-30

권리주주확정일
(간이합병 총주주동의)
2016-06-13
2016-06-13

소규모합병공고일
2016-06-13
-

주주명부폐쇄기간
시작일
2016-06-14
-

종료일
2016-06-17
-

합병반대주주
반대의사 접수기간
시작일
2016-06-13
-

종료일
2016-06-27
-

합병승인을 위한 이사회 결의일
2016-06-28
2016-06-28

채권자 이의제출 공고일
2016-06-29
2016-06-29

채권자 이의제출
기간
시작일
2016-06-30
2016-06-30

종료일
2016-07-29
2016-07-29

합병기일
2016-08-01
2016-08-01

합병보고 이사회 결의일
2016-08-02
2016-08-02

합병종료보고 공고일
2016-08-02
2016-08-02

합병(소멸)등기일
2015-08-02
2016-08-03

주1) 본 합병은 소규모합병으로 추진하는 바, 상법 제527조의3 제1항에 의거 주주총회승인을 이사회승인으로 갈음합니다.
주2) 합병회사인 (주)한라홀딩스의 경우 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.
주3) '권리주주 확정기준일'은 '소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 주주확정기준일'이며, '합병승인을 위한 이사회 결의일'은 합병승인 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일입니다.
주4) (주)한라홀딩스의 합병보고 총회는 합병보고 이사회 결의로 갈음합니다.

바. 회사의 업종 또는 주된사업의 변화
(1) 당사

변경일자
내용
사유

2015.03.20

ㅇ 사업목적 추가
스포츠클럽 운영업 / 운동기구 및 일용잡화 판매업 / 스포츠 용품 도ㆍ소매업 / 자동차부품 및 부속품 제조, 수리, 재생, 재제조, 판매업 / 자동차수리, 정비업 및 관련장비 판매업 / 차량용 연료 판매업 / 차량관리 대행업 / 보험대리점업 / 냉동기 및 공기조절기(장치) 수리, 제조, 재생, 재제조, 판매업 / 상품연쇄화 사업 및 관련 부대사업 / 건축공사업 및 전문공사업 / 상품중개업 / 부동산 매매 및 임대, 전대업 / 내연기관용 전장품 제조, 수리, 재생, 재제조, 판매업 / 전동기 및 발전기 제조, 수리, 재생, 재제조, 판매업 / 금속 및 비금속 재생재료 가공처리 판매업 / 인터넷 유무선 전화번호 검색, 안내 및 지도정보 서비스업 / 인터넷 광고 및 광고대행업 / 인터넷 전자상거래업 / 국제물류주선업 / 육상, 해상, 항공 화물운송업 및 관련 서비스업 / 화물운송대행 및 운수 관련 서비스업 / 화물운송주선업 / 물류 시설, 장비, 용기의 제작, 임대업 및 관련 서비스업 / 물류센타 운영 및 관련 서비스업 / 화물포장업 / 공동 및 복합물류사업 / 창고업 / 물류 컨설팅업 / 건축재료 도,소매업 / 산업용 중간재 및 재생재료 도,소매업 / MRO 도,소매업 / 통신판매업 / 농수산 및 축산물의 생산판매업 / 농수산 및 축산물의 도,소매 및 수출입업 / 사료 및 사료원료의 도,소매 및 수출입업 / 자전거, 자전거 부품 및 기타 관련 상품의 제조, 조립, 수리, 도·소매 / 원동기장치자전거, 원동기장치자전거 부품 및 기타 관련 상품의 제조, 조립, 수리, 도·소매 / 고철 수집, 운송, 가공처리, 도·소매 / 농기계, 운반기계 기타 관련 상품의 제조, 조립, 수리, 도ㆍ소매 / 액체연료 및 관련제품 도매업 / 종합 도소매업 및 서비스업 / 수출입업 및 대행업 / 관광사업 및 부대사업 / 일반도매 및 종합소매업 / 상가운영 및 임대사업 / 주차장과 복합환승센타 및 동 관련 편의시설 운영 / 토지구획 정리 및 택지개발 사업 / 공동주택관리업 / 시설물 유지관리업 / 항만, 철도, 공항, 교량, 터널, 도로, 터미널 및 동 관련 편의시설 운영 / 각호에 부대하는 사업에 대한 업무 및 투자

지주회사의
효율적인 운영을 위한
사업목적 추가

2015.07.01.
ㅇ 사업지주회사로 전환
 - 지주사업 및 자동차 부품, 용품판매 또는 유통사업 영위
종속회사
한라마이스터 (유)
흡수합병

2017.03.24
ㅇ 사업목적 추가
별정통신사업 / 부가통신사업 / 정보통신공사업 / 데이터베이스 및 온라인 정보제공업 / 호스팅 및 관련 서비스업
지주회사의
효율적인 운영 및
사업다각화를 위한
사업목적 추가

(2) 종속회사 및 주요자회사 
당사의 연결대상 종속회사 및 주요자회사가 영위하는 사업은 다음과 같습니다.

구 분

회사명

주요 사업

비고

종속회사

ㅇ 주식회사 위코

ㅇ Uriman Inc.

- One Stop Parts Source

- One Stop Undercar, Inc

ㅇ HallaMeister Shanghai trading Co, Ltd
 ㅇ Halla Meister(Suzhou) Logistics Co, Ltd
 ㅇ Meister Logistics Corporation America
 - Halla Meister Global Transportation.LLC

자동차 부품 및 용품의
 판매 또는 유통

-

ㅇ 주식회사 제이제이한라
부동산 개발 및 투자업
관광휴양시설운영업
골프장 건설 및 운영업
-

ㅇ (주)한라엠티스
자동차부품 개발
제조업
-

주요
자회사

ㅇ 주식회사 만도
 - Mando America Corporation
 - 주식회사 만도차이나 홀딩스
 - Mando (Suzhou) Chassis System Co., Ltd.
 - Mando (Beijing) Automotive Chassis System
 Co., Ltd.
 - Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
 - Mando (Harbin) Automotive Chassis System
 Co., Ltd.
 - Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
 - Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
 - Mando (Beijing) Automotive Components
 R&DCenter Company Ltd
 - Mando (Beijing) Trading Co., Ltd.
 - Mando Automotive India Private Limited
 - Mando Softtech India Private Ltd.
 - Mando Corporation Europe GmbH
 - Halla DAS Lab Europe GmbH
 - Mando Corporation Poland Sp. z o. o.
 - Mando Corporation do Brasil Industry
 and Commercial Auto Parts Ltda
 - Mando Corporation Mexico
 - Mando (Chongqing) Automotive Parts
 Co., Ltd.

자동차 부품의
제조 및 판매, 유통,
연구개발
-

ㅇ 주식회사 한라
 - 한라천진방지산개발유한공사

-
한라엔컴㈜
 - 목포신항만운영㈜
 - 한라개발㈜
 - ㈜한라세라지오
 - 한라오엠에스㈜
 - ㈜케이에코로지스
 - 배곧신도시지역특성화타운㈜
 - 비발디타운㈜
 - Halla Corporation America
 - Halla E&C Mexico S. de R.L. de C.V. 
 - 심양한라레미콘유한공사
 - 심양한라건재운수유한공사
 - 심양한라혼화제유한공사

건축물 축조
및 토목사업 등
-

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
(1) 당사

일시
주요 내용

2015년 7월
종속회사 한라마이스터(유)를 흡수합병

2015년 12월
그룹 IT 센터 영업양수

2016년 8월
계열회사 한라아이앤씨(주)를 흡수합병

2017년 5월
종속회사 한라스택폴(주) 지분 매각

(2) 종속회사 및 주요자회사

구분
회사명
일시
주요 내용

종속회사
주식회사
제이제이한라
2016년 10월
한라제주개발(주)를 흡수합병

주요
자회사
주식회사
만도
2016년 2월
만도 제28회 한국노사협력대상 대기업부문 대상 수상

2016년 2월
만도풋루스 브로슈어 KIT, 2016 독일 iF 디자인 어워드 금상 수상

2016년 3월
만도 차량용 장거리 Radar 센서, 2016년 IR52 장영실상 수상

2016년 3월
만도 Reliability & Validation Test Center(시험평가센터 시험동) 준공식 개최

2016년 4월
만도 2016년 국가브랜드대상 자동차부품부문 대상 수상(5년 연속)

2016년 5월
만도 2016년 대한민국 제51회 발명의 날, 대표이사 성일모 수석사장 금탑산업훈장 수상

2016년 5월
만도 일家양득 실천 우수기업 경진대회 우수상 수상 (MDK Brake Division)

2016년 10월
만도 2016 HKMC R&D Tech Festival '올해의 기술 파트너상' 수상

주식회사
한라
2016년 6월

유상증자 (보통주 3,000,000주)

3. 자본금 변동사항

보고서 작성기준일 현재 당사의 자본금 현황은 55,086백만원이며, 2013년 5월 3일자로 상법 제343조 제1항의 단서규정에 근거하여 214,545주의 자기주식을 이익소각의 형태로 소각하였습니다. 이로인해 자본금이 발행주식의 액면총액과 일치하지 않습니다.

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

주) 당사는 공시대상 기간 중 자본금 변동사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

당사의 보고기준일 현재 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 100,000,000주 이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 23,850,318주, 우선주 3,000,000주 입니다. 감자 등으로 현재까지 감소한 주식의 총수는 보통주 13,047,627주, 우선주 3,000,000주 입니다.보고서 작성기준일 현재 유통주식수는 10,669,088주이며, 세부내역은 다음과 같습니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
23,850,318
3,000,000
26,850,318
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
13,047,627
3,000,000
16,047,627
-

1. 감자
3,441,658
3,000,000
6,441,658
-

2. 이익소각
214,545
-
214,545
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
9,391,424
-
9,391,424
인적분할

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
10,802,691
-
10,802,691
-

Ⅴ. 자기주식수
133,603
-
133,603
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
10,669,088
-
10,669,088
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
200,000
-
-
-
200,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
200,000
-
-
-
200,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-66,397
-
-
-
-66,397
주)

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
133,603
-
-
-
133,603
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주) 기타취득(기초, -66,397주) : 인적분할에 따른 단주 매입 (+37,956주),
 인적분할에 따라 사업회사 (주)만도의 주식으로 전환 
 (-104,353주)

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
10,802,691
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
133,603
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
10,669,088
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제19기 3분기
제18기
제17기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
40,246
75,348
75,175

(별도)당기순이익(백만원)
80,493
61,004
37,871

(연결)주당순이익(원)
3,580
7,062
7,046

현금배당금총액(백만원)
-
13,336
12,803

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
17.70
17.05

현금배당수익률(%)
보통주
-
2.1
1.9

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
1,250
1,200

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주) 상기 (연결)당기순이익, (연결)주당순이익 및 (연결)현금배당성향은 지배기업 소유주지분 기준 입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 한라홀딩스 (지
주부문)

가. 사
업의 개요

(1) 산업의 특성
지주회사(持株會社, Holdins Company)란 다른 회사의 주식소유를 목적으로 하는 회사이며크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 독립적인 사업을 영위하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른회사의 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하'공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정 과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사를 허용하였습니다.

지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선, 외자유치 원할 등을 들을수 있습니다.

2015년 7월 1일 당사는 당사의 자회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병 하였으며, 지주사업 및 자동차 부품 유통판매 또는 유통사업을 위하는 사업 지주회사로 전환하였습니다. 또한 통합IT실는 2015년 12월 31일 계열회사인 (주)한라로부터 영업양수를 통해 당 지주부분으로 편입되었습니다.

지주부문외 사업부문 (자동차 부품 유통판매 또는 유통사업)의 사업의 내용등은 하기 2. 사업부분별 사업의 내용 (마이스터 사업부문)을 참조하시기 바랍니다.

(2) 경쟁요소
지주사업부문은 경쟁에 대한 해당사항이 없습니다.

나. 회
사의 현황

(1) 영업개황
당사는 다른 회사의 주식을 소유하고 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서, 2014년 9월 1일 인적분할을 통해 지주회사로 전환하였습니다.
당사는
보고 기준일 현재
, 공정거래법상 기업집단 한라내에 (주)만도, (주)한라
, 만도헬라일렉트로닉스(주) 등 6개사를 자회사로 두고 있으며, 자회사 6개사를 포함하여 총 18개 계열사를 두고 있습니다.

당사의 지주부문의 영업수익은 자회사 및 기타투자회사로 부터의 배당수익, 상표권 사용수익 등으로 구성되어 있으며,
당기(2017년 1월
1일 ~ 9월 30일)중

배당수익 및 지분법 손익
22,925
백만원
,
"한라"ㆍ"만도" 등의 상표권을 사용하고 있는 계열회사로
부터

상
표권 수수료

18,373
백
만원
을
수취
하였습니다. 그 외 통합IT실 및 기타를 포함하여 당기(2017년 1
월 1일 ~ 9월 30일)
26,558
백만원
의 매출을
달성하였습니다. 매출액 및 영업수익은 계열회사의 성장과 함께 지속적으로 증가할 것으
로 예상됩니다.

(2) 사업부문별 재무정보

2014년 9월 1일, 회사분할로 인해 지주회사로 전환됨에 따라, 지주회사 및 사업 회사별로 지주부문(지주부문, 통합IT실), 유통물류서비스부문(마이스터 사업부문과 그 종속회사),
기타(종속회사 제이제이한라)으로 구분하여 경영성과를 검토하고 있습니다.

(3) 신규사업등의 내용 및 전망
당사는 2014년 9월 1일 인적분할을 통해 다른 회사의 주식을 소유하고 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서의 경영체제를 갖추게 되었습니다.

또한 당사는 2016년 8월 1일 지주회사 전환(2014.09.02) 당시 공정거래위원회로 부터 2년간 치유를 유예받은 지주회사 행위제한 요건 미해소 사항을 모두 해소하여 당 그룹의 지주회사 체제 정착을 안정적으로 완료하였습니다. 향후 당사는 지속적으로 한라그룹의 지배구조 투명성을 높여 기업가치를 극대화하기 위해 노력할 것입니다. 또한 각 사업부문별 책임경영 및 전문화로 미래성장 사업에 대한 집중투자 및 사업구조의 고도화를 실현하고자 합니다.

(4) 조직구성
보고기준일 현재 당사 지주부문의 조직구성은 다음과 같습니다.

지주부문 조직도_2.jpg
지주부문 조직도_2

(5) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당분기 중 회사는 한라스택폴 주식회사의 지분매각과 관련하여 매수자와 잔여지분에 대해다음과 같이 옵션계약을 체결하였습니다
.

구분
풋옵션
콜옵션

행사가능기간
매각일로부터 5년 이후 4년간
풋옵션 행사기간 만료 후 4년간

행사금액(*1)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)

옵션 보유자
(주)한라홀딩스
Stackpole(*2)

기타
·매각일이후 5년의 기간동안 제3자에게 지분을 양도할 수 없음
·해당기간 이후 각 주주가 제3자에게 보유지분 매각을 원하는 경우 다른 주주는 해당 지분에 대한 
 우선매수청구권을 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 제3자에게 매각하여 대주주 지위를 상실하는 경우 회사는 공동매각권을 
 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 전량 제3자에게 매각하는 경우 Stackpole은 공동매각청구권을 행사할 수 있음

(*1) 행사시점 직전 년도 연결재무제표상 금액기준
(*2) 한라스택폴 주식회사의 기존 지분을 보유하고 있는 STACKPOLE INVESTMENT LIMITED와 당 지분 매각의 직접당사자인 JOHNSON ELECTRIC INTERNATIONAL(UK) LIMITED를 통칭

해당 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자산
부채
자산
부채

[비유동성 항목]

당기손익인식
13,937,573
4,720,582
-
-

당

분기 중 당기손익으로 인식된 파생상품 평가이익 297,873천원은 기타수익으로 인식되었습니다.

2.
사업 부문별 사업의 내용

<유통물류서비스 부문
: 마이스터
사업부문 및
그 종속회사>

가. 사
업의 개요

(1) 산업의 특성
자동차부품 유통업은 자동차부품 생산업체로부터 부품대리점, 대량소비자, 정비업체, 기타 부품 도소매상 등에게 상품을 이동시키는 전반적인 과정을 영위하는 산업을 말합니다. 자동차부품 유통은 자동차 및 관련업계의 생산에서 소비에 이르는 경제적 순환 활동에 영향을 주고 자동차부품 생산업체의 채산성 및 생산성을 증대시키는 등 후방효과가 크게 나타납니다. 자동차부품 유통업은 자동차부품의 생산활동과 소비활동의 시간적, 공간적 차이를 극복시켜 주면서 자동차 산업의 후방산업 역할을 수행하고 있으며, 전방산업인 자동차 산업의 경기흐름에 영향을 많이 받아 경기민감도가 높고 후방산업에 대한 파급효과가 크다고 할 수 있습니다. 자동차는 2~3만개 이상의 부품으로 구성되어 있으며 각 부품간 상호의존 관계가 강하여 자동차부품의 원활한 공급은 소비자의 복지 증대에도 기여하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

자동차부품의 수요량은 자동차 등록대수, 자동차 교통사고 건수, 국민소득, 완성차 업체의판매대수 등과 밀접한 관계가 있습니다. 글로벌 메이커인 현대자동차그룹이라는 완성차 업체를 안정적인 매출처로 확보하고 있는 자동차부품 업체와 국민소득 향상으로 증가하고 있는 자동차 대수, 해외수출 증가 등의 요인들은 자동차부품 수요의 증가로 연동되어 있습니다. 국내 자동차 보유대수의 경우
2012년 1,887만대,
2
013년 1,940만대,

2014년 2,012만대
,

2015년 2,099만대,
2016년

2,180만대
(
한국자동차산업협회
)

로
집계되
며 매년 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다. 또한 국내 완성차 업체들의 경기불황이나 파업 등의 영향으로 변동이 있으나 전반적으로 생산이 확대되고 있고 국내 자동차부품 업체의 가격경쟁력 강화, 글로벌 소싱에 따른 수출 증가 등의 성장에 힘입어 자동차부품 유통업의 매출외형도 지속적으로 성장하고 있습니다.

(3) 산업의 경기변동 특성
자동차부품 유통업은 고가의 내구소비재를 유통하는 산업 특성상 경기사이클과 높은 상관관계를 보유하고 있는 자동차 산업의 후방산업으로서 자동차 산업의 경기흐름에 연동되어있으며 경기동향에 민감하며 계절적 요인도 영향을 받고 있습니다. 자동차 산업과 경기사이클의 높은 상관관계는 자동차 보급이 충분히 이루어져 자동차 산업이 성숙기에 접어든 선진국가에서 상대적으로 두드러지게 나타나며, 반면 큰 성장세를 기록하고 있는 중국 등 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

(4) 경쟁상황
자동차 완성차 업체 및 부품 제조업체와의 전략적 제휴를 통하여 보수용 순정부품 및 A/S 부품을 안정적으로 공급 및 유통하고 있습니다. 또한 전국 30여개의 유통 네트워크 및 선진화된 시스템 그리고 우수한 인프라를 기반으로 자동차 유통/물류에 차별화된 경쟁력을 가지고 있으며, 자동차 연관 산업 및 기타 산업으로 사업을 확대해 나가고 있습니다.

(5) 시장점유율
자동차부품 유통업은 국내의 시장점유율 통계자료 산출이 어렵습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
마이스터 사업부문은 1991년 11월 27일 설립되어 2015년 7월 1일 당사의 사업부문으로 흡수합병되었으며, 자동차부품 유통 및 물류업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 부품 제조업체와의 전략적 파트너쉽을 통하여 자동차 정비에 필요한 After Market용 순정부품(현가장치, 조향장치, 제동장치, 공조부품, 전장부품, 계기류, 모터류, 에어백 등)을 공급받아 전국 30여개의 유통 네트워크를 통하여 안정적으로 공급 판매하고 있습니다. 또한 자동차부품의 구매대행, 포장, 수입/통관, 조달, 검수/검품, 보관, 유통가공, 국내외 운송 등 차별화된 Value Chain Service를 제공하고 있으며, 자동차부품 물류의 Total Service 노하우를 바탕으로 3PL 물류 및 고객 맞춤형 물류 컨설팅 Service를 제공하고 있습니다.

(2) 조직구성

보고 기준일 현재, 마이스터 사업부문의
조직구성은 다음과 같습니다.

마이스터 사업부문 조직도_2.jpg
마이스터 사업부문 조직도_2

(3) 사업부문별 재무정보

가) 자산

(단위 : 백만원)

사업부문
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

유통/물류
서비스부문
411,814
100%
388,804
100%
353,125
100%

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다
.

나) 매출액

(단위 : 백만원)

사업부문
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

유통/물류
서비스부문
606,409
100%
716,414
100%
673,030
100%

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다
.

다) 영업이익

(단위 : 백만원)

사업부문
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

유통/물류
서비스부문
21,609
100%
26,964
100%
14,555
100%

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다
.

(4) 신규사업의 내용 및 전망

보고서 제출기준일 현재 구체적으로 추진하고 있는 신규사업이 없습니다.

(5) 주요 제품, 서비스 등

가) 주요제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

유형
명칭
사용용도 / 기능 / 특징
2017년 3분기

매출액
비율

서비스
자동차부품 유통/물류
자동차 부품 공급 및 물류서비스 제공
606,409
100%

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다
.

나) 주요제품의 가격변동 추이

산업 특성상 주요제품 등의 가격을 산출하기 어려워 기재를 생략하였습니다.

(6) 주요 원재료 : 해당사항 없습니다.

(7) 생산 및 설비 : 해당사항 없습니다.

(8) 매출

가) 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형
품목
2017년 3분기
2016년
2015년

상품
-
수출
45,142
53,124
50,451

내수
410,441
476,606
448,048

합계
455,583
529,730
498,499

제품
-
수출
-
-
-

내수
7,368
9,673
8,703

합계
7,368
9,673
8,703

기타
-
수출
-
-
-

내수
143,458
177,012
165,828

합계
143,458
177,012
165,828

합계
수출
45,142
53,124
50,451

내수
561,268
663,290
622,579

합계
606,409
716,414
673,030

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다.

나) 판매경로 / 방법 / 전략 / 주요매출처

자동차부품 유통은 30여개 전문점을 통하여 전국 대리점에 공급하고 있으며, 효율적인 자동차부품 물류를 위하여 고객사의 주요 거점에 영업소 및 사무소를 운영하고 해외법인을 설립하여 국내외 물류 유통망을 구축하여 고객서비스 제고 및 물류비 절감을 실현하고 있
습니다.
당 사업부문의 주요 매출처는
만도, MandoAutomotiveIndiaLtd, 한라 등이 있습니다.

(9) 수주상황 : 해당사항 없습니다.

(10) 시장위험과 위험관리

가) 시장위험
1) 외환위험

마이스터 사업부문은 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 거래될 때 발생하고 있습니다. 회사는 환율변동으로 인한 위험최소화 및 안정적인 현금흐름 확보를 외환관리 원칙으로 하고 투기적 외환관리는 금하며, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 환관리기법 등을 활용하여 환율변동위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세후손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화구분

2017년 3분기

2016년 3분기

10%상승시

10%하락시

10%상승시

10%하락시

USD

2,463,562

(2,463,562)

3,612,193
(3,612,193)

CNY

79,063

(79,063)

42,584
(42,584)

EUR

109,478

(109,478)

493,025
(493,025)

합 계

2,652,103

(2,652,103)

4,147,802
(4,147,802)

2) 이자율위험

마이스터 사업부문의 이자율위험은 주로 미래의 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

마이스터 사업부문은 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

2017년 3분기

2016년 3분기

1% 상승시

1% 하락시

1% 상승시

1% 하락시

이자비용

383,000

(383,000)

496,835
(496,835)

나) 위험관리
마이스터 사업부문의 위험관리 목표는 환율 및 이자율 변동으로 인한 불확실성과 관련 비용의 최소화를 추구하여 기업 가치를 극대화하는데 있습니다. 외환 및 금융기관 차입에 대한 거래가 발생하였을 경우, 관련 사규에 의거 계약을 체결하고 시장위험을 최소화하기 위한 계획을 수립합니다.

(11) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당분기말 현재 회사의 통화선도계약과 관련된 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처(*)
Position
매도금액(단위:천)
매입금액(단위:천)
약정환율
계약만기일

[현금흐름위험회피]

국민은행, 신한은행
매도
USD
9,500
KRW
11,139,830
1,153.9 ~ 1,200.0
2017.10.31 ~ 2017.12.29

(*) 회사는 당분기말 현재 파생상품 거래와 관련하여 신한은행과 USD 5,000천의 한도계약을 체결하고 있습니다.

파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자산
부채
자산
부채

[유동성 항목]

현금흐름위험회피
252,206
-
-
561,011

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상인 발생가능성이 매우 높은 예상거래는 향후 9개월 동안 다양한 일자에 발생할 것으로 예상되며,현금흐름위험회피를 적용하였으나 더 이상 발생할 것으로 기대되지 않는 예상거래는 없습니다.

현금흐름위험회피회계와 관련하여 당분기 중 기타포괄손익으로 인식된 평가손실은 1,380,601천원
(전분기 평가이익: 3,674,055천원)
입니다. 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가이익 2,193,818천원
(전분기 평가이익: 803,230천원)
은 매출액으로 인식되었습니다.

(12) 경영상의 주요 계약
경
영상 특별한 계약사항은 없습니다.

(13) 연구개발활동
해당사항 없습니다.

(14) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
가) 지적재산권 현황

마이스터 사업부문은 회사의 상호 및 관련 사업과 관련하여 4건의 서비스표,
1건의 상표
, 3건의 디자인권, 4건의 특허를 등록하여 보유하고 있습니다.

제목
지적재산권의
 종류
내용
취득일
존속기간
 만료일
관계법령
기타

1
Meister Inc.
 ㈜마이스터
서비스표
회사의 변경 전 사명 관련 서비스표
1994-10-25
2024-10-25
상표법
-

2
Meister Inc.
 ㈜마이스터
서비스표
회사의 변경 전 사명 관련 서비스표
1994-12-30
2024-12-30
상표법
-

3
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표
2012-12-13
2022-12-13
상표법
-

4
autovy
서비스표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표 등록
2012-11-19
2022-11-19
상표법
-

5
autovy
서비스표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표 등록
2012-11-19
2022-11-19
상표법
-

6
승용운반차
디자인
회사 전동차사업 관련 디자인
2011-02-11
2026-02-11
디자인보호법
-

7
보행형운반차
디자인
회사 전동차사업 관련 디자인
2011-02-11
2026-02-11
디자인보호법
-

8
보행형 동력 견인차
특허
회사 전동차사업 관련 특허
2012-03-30
2029-12-09
특허법
-

9
전동카트
디자인
회사 전동차사업 관련 디자인
2015-01-21
2034-07-08
디자인보호법
-

10
차량의 추돌사고 및 급발진 사태를 확인하기 위한 통신시스템
특허
회사 블랙박스사업 관련 특허
2015-05-04
2032-08-13
특허법
-

11
차량용 서비스를 위한 사운드 큐알 시스템
특허
회사 자동차용품 사업 관련 특허
2014-08-20
2034-08-20
특허법

12
Sound QR SYSTEM
FOR
VEHICULAR SERVICES
특허
회사 자동차용품 사업 관련 특허
2016-07-22
2036-10-30
특허법
-

나) 회사에 영향을 미치는 주요 법률 또는 제규정

1) 소
비자 기본법
사업자에게 A/S책임 등의 책무를 부과하고 있는 법률로 회사는 특히 회사가 영위하고 있는 내비게이션, 블랙박스 등 자동차 용품의 제조 및 판매 사업과 관련하여 서울특별시 양재동에 고객지원센터를 설치, 운영하는 등의 방법으로 소비자 접점에서 소비자의 불편사항 해소 및 권익 증진을 도모하고 있습니다. 

2)
하도급거래 공정화에 관한 법률

공정한 하도급거래 질서를 확립하기 위한 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 회사는 특히 자동차 용품 사업에서의 제조위탁 및 물류 사업에서의 용역위탁을 함에 있어 해당법률의 적용을 받는 바 그와 관련된 규정을 준수함으로써 수급사업자와의 상생을 통한 국민경제의 건전한 발전을 도모하고 있습니다. 

3)
전파법

전파의 효율적인 이용 및 관리를 위한 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 특히 회사가 제조 및 판매하고 있는 내비게이션 및 블랙박스는 해당 법률 상 방송통신기자재로 구분되어 적합성평가를 받도록 되어 있는 바 회사는 해당 규제사항의 준수를 위하여 20건 이상의 KC인증(현재 시판 중인 제품 기준)을 받은 상태입니다. 

4) 석유 및 석유대체연료 사업법
석유제품과 석유대체연료의 적정한 품질을 확보하기 위한 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 석유 판매를 업으로 하기 위해서는 석유판매업 등록이 요구되는 바 회사는 C-중유 등의 판매를 위하여 해당 인허가를 취득, 유지하고 있습니다. 

5) 화물자동차 운수사업법

화물자동차 운수사업의 효율적인 관리 및 건전한 육성을 목적으로 하는 법률로 회사는 회사가 영위하고 있는 물류사업과 관련하여 국내에서의 화물운송계약 중개, 대리 등을 수행하기 위한 목적으로 해당 법률의 요구에 따라 화물자동차 운송주선사업 허가를 취득, 유지하고 있습니다.

6) 물류정책기본법

물류체계의 효율화 등을 위한 기본적인 사항을 규율하고 있는 법률로 회사는 회사가 영위하고 있는 물류사업과 관련하여 수출입화물의 물류를 주선하기 위하여 해당 법률의 요구에 따라 국제물류주선업자로 등록하고 해당 자격을 유지하고 있습니다.

7) 물류시설의 개발 및 운영에 관한 법률

물류시설의 합리적인 배치 및 운영 등을 목적으로 하는 법률로 회사는 물류창고의 운영을 위하여 해당 법률의 요구에 따라 물류창고업자로 등록하고 해당 자격을 유지하고 있습니다.

8) 관세법

관세 및 통관과 관련된 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 회사는 회사가 운영하고 있는 평택센터 내에서 냉동냉장화물의 장치를 위한 목적으로 세관장으로부터 특허를 취득하여 특허보세구역을 설치, 운영하고 있습니다.

9
) 기타

그 밖에 회사는 안전, 환경, 공무 등과 관련하여 다양한 법률의 규제를 받고 있으나 그로 인한 위험 또는 영향은 미미한 수준입니다.

<
기
타 :
종속회사 제이제이한라>

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성
종속회사 주식회사 제이제이한라는 부동산ㆍ관광지 개발 및 골프장 운영업을 영위하고 있습니다. 국내에 1890년경에 처음 도입된 골프는 고소득층의 레져스포츠로 각광받았으며, 일반인이 접하기 힘들었던 레져스포츠였습니다. 그러나 국민 삶의 질이 향상 되면서 각종 레져스포츠가 활성화 되고 있는 가운데 그중에는 골프를 빼 놓을 수 없을 만큼 골프가 대중적으로 자리매김 하였습니다. 골프인구가 점점 늘어남과 동시에 골프장이 대폭 증가하고 있는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성
골프장 이용객 수는 점차 늘어나고 있는 추세이며, 이에 따라 관련 산업 또한 확장되고 있는 추세로, 골프 무역을 비롯해 그린키퍼등 골프장 종사자, 골프숍 운영, 골프장비 전문가, 골프회원권 딜러, 골프연습장건설업, 골프관련시설사업자, 골프전문기자, 골프관련에이전시 등 수많은 직업이 생겨 나는 등 안정적인 성장세를 유지할 것으로 판단됩니다.

(3) 산업의 경기변동의 특성
최근 골프인구의 증가로 수익성이 높은 퍼블릭 골프장이 증가하고 있으며, 당 부문 또한 총 36홀 중 27개 홀을 퍼블릭 골프장으로 운영하고 있습니다. 고비용 여가활동인 골프는 일정부분 경기변동의 영향을 받는 특성이 있으나, 당 부문은 제주도의 인구유입 증가, 관광객 증가 및 기후 등의 장점으로 인하여 경기변동 영향이 상대적으로 적은 것으로 판단됩니다.

(4) 국내시장여건
골프 산업 규모는 과거 비약적인 성장세를 이룩했지만 최근 골프장 공급이 많아지면서 홀당 이용객 수는 당분간 지속적으로 감소 추세를 보일 전망이며, 이로 인하여 치열한 내장객 유치 경쟁이 예상됩니다. 따라서 내장객 확보를 위한 다양한 마케팅 전략이 요구되고 있습니다.

(5) 경쟁우위요소
사업장은 제주 묘산봉 관광단지 내에 위치하였으며 36홀 골프코스 및 골프텔로 운영중입니다. 제주도 내의 다른 골프장과 달리 최적의 입지조건으로 기후의 영향이 적어 연중 360일 이상 운영이 가능하며 각종 골프대회 유치 등으로 코스의 우수성을 입증하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
기타부문은 종속회사 주식회사 제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다. 주식회사 제이제이한라는 골프장 운영 및 관광개발업을 목적으로 1993년 11월 9일에 설립되어, 당기 당사의 종속회사로 편입되었습니다. 제이제이한라는 제주특별자치도 제주시 구좌읍 선유로 445-55에 위치하고 있는 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다.

(2) 사업부문별 재무정보

가) 자산

(단위 : 백만원)

사업부문
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

기타
329,688
100%
351,188
100%
-
-

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료이
며, 기타부문은 2016년 4월 1일자로 당사의 사업무분으로 편입되어 2015년은 작성하지 않습니다.

나) 매출액

(단위 : 백만원)

사업부문
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

기타
25,075
100%
6,975
100%
-
-

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료이
며, 기타부문은 2016년 4월 1일자로 당사의 사업무분으로 편입되어 2015년은 작성하지 않습니다.

다) 영업이익

(단위 : 백만원)

사업부문
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

기타
(1,202)
100%
(5,087)
100%
-
-

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료이
며, 기타사업부문은 2016년 4월 1일자로 당사의 사업무분으로 편입되어 2015년은 작성하지 않습니다.

(3) 신규사업의 내용 및 전망

보고서 제출기준일 현재 구체적으로 추진하고 있는 신규사업이 없습니다.

(4) 주요 제품, 서비스 등

당 사업부문의 사업장은 제주 묘산봉 관광단지 내에 위치하였으며 36홀 골프코스 및 골프텔로 운영중입니다.

(5) 유형자산 및 투자부동산 현황

가) 유형자산

(주)제이제이한라
(단위 : 백만원)

소재지
항목
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

제주특별자치도
토지
79,112
-
8,461
-
70,651
-

건물
41,727
-
17,703
455
23,569
-

구축물
19,557
-
-
913
18,644
-

코스
55,077
-
-
-
55,077
-

입목
1,032
-
-
-
1,032
-

건설중인자산
3,860
3,442
-
-
7,302
-

기타
502
170
-
151
521
기계장치, 
차량운반구, 비품

합계
200,866
3,612
26,164
1,519
176,796
-

나) 투자부동산

제이제이한라(제주특별자치시)
(단위 : 백만원)

소재지
항목
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

제주특별자치도
투자부동산
131,312
-
-
-
131,312

(6) 수주상황 : 해당사항 없습니다.

(7) 시장위험과 위험관리

가) 시장위험
1) 외환위험 : 외환위험에 대한 위험이 중요하지 않아 기재를 생략합니다.

2) 이자율위험

기타업부문의 이자율위험은 주로 미래의 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

기타부문은 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

2017년 3분기

2016년 2분기

1% 상승시

1% 하락시

1% 상승시

1% 하락시

이자비용

230,000
(230,000)
300,000
(300,000)

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입
니다.

나) 위험관리
기타부문의 위험관리 목표는 환율 및 이자율 변동으로 인한 불확실성과 관련 비용의 최소화를 추구하여 기업 가치를 극대화하는데 있습니다. 외환 및 금융기관 차입에 대한 거래가 발생하였을 경우, 관련 사규에 의거 계약을 체결하고 시장위험을 최소화하기 위한 계획을 수립합니다.

(8) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 
해당사항 없습니다.

(9) 경영상의 주요 계약
경
영상 특별한 계약사항은 없습니다.

(10) 연구개발활동
해당사항 없습니다.

<주요자회사 : 주식회사 만도>

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

가) 자동차 산업 및 자동차부품 산업의 개요

자동차산업은 한국 경제의 중추적 역할을 하는 산업으로서 국내 고용, 수출, 부가가치 창출에 큰 역할을 하고 있습니다. 자동차 업체는 수만 명의 종업원을 고용하고 있으며 수천 개에 달하는 협력업체와 관계를 맺고 있습니다.

자동차산업은 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등 타산업과 밀접한 관련을 맺고 있으며 전후방 연쇄효과가 큽니다. 따라서 생산유발 효과가 크고 관련 산업의 성장이 자동차 산업 경쟁력 강화에 뒷받침이 될 수 있습니다.

또한 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 사용해 각 부품마다 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2만여개의 부품을 조립하여 생산하는 조립산업입니다.

자동차 산업은 규모의 경제 효과가 매우 뚜렷이 나타나는 산업으로 자동차 생산에는 막대한 설비투자와 개발비가 소요되며 적정수준의 생산규모를 유지하고 생산원가를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있습니다.

자동차 부품산업은 엔진과 차체 부분품, 샤시를 제조하는 산업이며 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있습니다. 자동차의 전체구조는 일반적으로 샤시, 차체로 구분되며 차체는 승객 및 운전자와 화물을 적재하기 위한 부분이며 샤시는 차체를 제외한 나머지 부분을 총칭하고 제동장치, 조향장치, 현가장치 등이 이에 포함됩니다.

나) 자동차부품 산업의 현황

OEM 납품 매출액을 기준으로 미국 Automotive News가 선정한 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 국내업체의 경우 2008년에는 현대모비스(19위)와 만도(73위) 2개 업체만이 랭크되었고 2016년에는 현대모비스(7위), 현대위아(34위), 만도(47위), 현대파워텍(49위), 한온시스템(50위), 현대다이모스(57위) 6개사가 포함되었습니다.

순위

업체명

국적

매출액(백만$)

주요부품

1

로버트 보쉬

독일

46,500

엔진시스템, 샤시, 전장부품

2

ZF 프리드리히샤펜

독일

38,465

변속기, 조향장치, 서스펜션

3

마그나 인터내셔널

캐나다

36,445

파워트레인, 내외장, 차체

4

덴소

일본

36,184

파워트레인 제어 시스템, 공조

5

콘티넨탈

독일

32,680

타이어, 샤시, 전장, 시트부품

6

아이신 세이키

일본

31,389

변속기, 엔진부품, 차체

7

현대모비스

한국

27,707

샤시, 칵핏모듈, 브레이크, 조향

12

델파이 오토모티브

미국

16,661

전자제품, 파워트레인,

34

현대위아

한국

7,043

샤시모듈, 엔진부품

47

만도

한국

5,057

브레이크, 조향, 서스펜션부품

주1) 자료 : 오토모티브 뉴스, 2016년 OEM 매출액 기준 순위

국내 자동차부품업체들은 현대자동차그룹이라는 안정적인 매출처를 확보하고 있고 세계적으로 기술력을 인정받게 됨에 따라 해외유수의 OEM에 납품을 확대하게 되면서 성장성과 경영 안정성을 확보할 수 있게 되었습니다. 현재까지 세계 선도 자동차 부품업체들은 독일, 미국, 일본 등의 업체들이나 급변하는 환경에 적극 대응하고 기술, 품질, 가격 경쟁력을 갖추어 나간다면 더욱 성장할 수 있는 기회를 얻을 수 있을 것 입니다.

(2) 국내외 시장여건 및 산업의 성장성

2017년 3분기 자동차 내수 판매량(1~9월)은 전년도 공급차질에 따른 기저효과, 친환경차 판매 호조 지속 등으로 전년동기비 1.0% 증가한 117만 대를 기록하였습니다. 수출은 SUV 및 친환경차 차량 인기, 전년도 공급물량 부족 기저효과 등의 요인으로 전년동기비 5.1% 증가한 194만 대를 기록하였습니다.

자동차 및 자동차 부품 수출액(1~9월)은 기저 효과 및 친환경차(HEV, EV) 수출 호조로 인해 증가하였지만, 자동차 부품 수출은 북미, 중국 등의 현지공장 생산 감소와 현지부품 조달 증가 등의 영향으로 전년동기비 6.1% 감소한 178.2억 달러를 기록했습니다.

1-9월 수출은 북미 3국(미국, 캐나다, 멕시코) 등의 수요 둔화 등에도 불구하고 유럽시장의 호황으로 전년동기비 전체 5.1% 증가하였습니다. 전년도 파업에 따른 기저효과, SUV 및 친환경차 수출 호조 등으로 자동차 생산량은 전년동기비 4.4% 증가하였습니다.

(3) 경기변동의 특성

자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요 증가세가 둔화, 정체를 보이는 시기에는 이러한 특징이 더욱 뚜렷하게 나타납니다.

한국시장의 경우 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다. 자동차부품산업 역시 자동차산업의 기초산업으로 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다.

세계시장에서는 각 국의 경제, 자동차산업 발전 정도에 따라 경기변동의 특성이 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 북미, EU, 일본시장 등 선진국은 경기변동에 따라 자동차 수요가 민감하게 반응하지만 큰 성장세를 기록하고 있는 중국 등 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

그 외 자동차 수요는 경기후행적 특성도 가지고 있습니다. 경기 회복기에 전자제품이나 생필품처럼 급격히 판매량이 증가하는 것이 아니라 1~2년의 기간차이를 두고 수요가 증가하며 경기 하락기에도 1~2년의 기간차이를 두고 판매량이 감소하는 특성이 있습니다.

2008년 금융위기 발생 시 2008년 세계 자동차판매량은 6천6백 만 대를 기록했으나 금융위기가 안정되고 경제회복이 시작된 2009년에는 전년 대비 3.9% 감소한 6천4백 만 대 수준의 판매량을 기록한 것이 그 대표적 사례라고 할 수 있습니다. 그러나 상대적으로 금융위기 피해가 적었던 중국이 단일국가로는 세계 최대의 시장 및 생산국으로 전환되며 이러한 경기후행적 특성도 상쇄되고 있습니다.

당분간 세계 자동차시장에서 신흥국 시장의 지속적 성장세가 경기변동에 따른 선진국 시장의 수요 감소세를 뛰어넘을 것으로 전망됩니다.

(4) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

자동차산업은 막대한 자본투자가 요구되는 장치산업입니다. 자동차산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 거대한 비용이 투입되어야 하며 진입결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이러한 특성 때문에 세계 각국에서는 소수의 자동차산업 업체 위주의 과점체제가 구축되고 있습니다.

자동차부품산업도 위와 같은 특성을 가지고 있습니다. 3차 공급업체까지 고려하는 경우 자본 투입에 있어 상당한 편차를 보일 수 있으나 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며 수주부터 제품화까지 상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다.

OEM과 긴밀한 유대관계를 형성하고 유지, 발전시킬 수 있는 역량도 자동차부품업체의 사업안정화에 있어 중요한 부분입니다.

자동차부품의 매출유형은 OEM용(또는 조립용, 제조용), 보수용(A/S), 수출용 등 세가지로 대별되며 OEM용은 전체 매출의 약 75~80%, A/S용은 약 5%, 수출용은 약15~20%를 차지하고 있습니다. 수출부문이 큰 폭으로 성장하고 있으나 대수기준으로 수출비중이 70%에 가까운 국내 OEM에 비해 자동차부품산업은 내수의존적 모습을 보이고 있습니다.

국내 자동차부품산업의 매출기반은 실질적으로 OEM에 있다고 할 수 있습니다. 내수에서 OEM 비중이 여전히 75~80% 수준을 유지하고 있으며, 수출의 경우에도 국내 OEM의 해외생산 확대에 따른 KD부품의 수출이나 GM, FORD 등 해외 OEM에 대한 OEM 매출이 대부분을 차지하고 있습니다.

OEM과 자동차부품업체는 제품개발부터 양산까지 불가분의 관계를 가지고 있으며 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력관계가 요구됩니다. 따라서 기술개발, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 OEM의 요구수준을 충족시키면서 효율적인 분업생산체제를 구축하고 유대관계를 형성, 발전시켜나가는 것이 중요하다고 할 수 있습니다.

기술개발력은 자동차부품업체의 가장 중요한 경쟁력입니다.

규모가 영세하고 기술력이 취약한 부품사 일수록 단일 OEM에 전속납품을 하는 성향을 보이고 있으며 이처럼 특정 OEM에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 낮은 교섭력으로 인해 대부분의 자동차부품사는 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 그러나 이러한 단순한 단가인하는 원천적으로 높지 않은 자동차 부품사의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 가지고 있으며 이러한 이유로 최근 OEM에서는 설계단계에서부터 자동차부품사를 참여시켜 원가절감을 달성하려는 노력을 하고 있습니다. 따라서 자동차부품사 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할수 있는 원가경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통해 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.

자동차부품은 단순 철주조품부터 고도의 기술력을 필요로 하는 전장부품 등 그 구성이 매우 다양하며 필요 기술수준 및 자본수준의 편차도 큰 편입니다. 대체로 플라스틱이나 고무 등의 단순 사출품은 필요 기술수준 및 자본수준이 낮은 편이며 진입장벽이 가장 낮은 부문을 구성하고 있습니다. ECU 핵심 전장품 및 당사가 영위하고 있는 샤시 제품은 기술력과 자본소요가 모두 높아 진입장벽이 높습니다.

이러한 진입장벽은 잠재적 경쟁자의 진입을 억제하여 일반적으로 OEM에 대해 낮은 교섭력을 보유한 개별 부품업체가 교섭력을 강화할 수 있는 핵심요소의 역할을 하게합니다. 특히 기술수준에 의한 진입장벽은 단기적 대체가능성뿐 아니라 장기적 대체 가능성을 극히 낮게 유지하는 요소로 작용하게 됩니다. 이에 따라 핵심기술을 자체적으로 또는 해외관계사 제공을 통해 보유하고 있는 부품사의 경우 OEM과의 유기적 영업관계로 강력한 교섭력을 획득하게 되고 OEM보다 높은 수준의 수익성을 안정적으로 확보할 수 있게 됩니다.

(5) 회사의 경쟁상의 장점과 단점

만도는 연구개발에 많은 노력을 기울이고 있으며 대외적으로 기술경쟁력을 인정받고 있습니다.

만도의 주력제품은 제동, 조향, 현가 장치이며 1970년대부터 3개 제품군을 개발, 생산하기 시작하여 기계식 제동, 조향, 현가 제품에 대한 설계기술, 생산기술을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 만도는 전자제어가 접목된 ABS/ESC, EPS를 독자기술로 개발할 수 있었고 2010년에는 자동차부품업체 중에서는 유일하게 ABS/TCS개발로 한국공학한림원 선정 '대한민국 100대 기술'을 수상하며 대외적으로 기술력에 대한 인정을 받았습니다.

세계 각지에 포진해있는 연구진들은 항시 새로운 기회를 모색하고 있으며 제품개발 단계에서부터 최종 생산 단계까지 전 과정에서 고객사와의 긴밀한 협업으로 고객의 선호변화를 파악하고 있습니다. 또한 세계 각국 자동차 관련 규제 변화와 같은 산업동향도 수시로 파악하여 제품개발에 반영하고 있습니다.

만도의 기술력은 국내외 OEM에게도 인정받아 ABS/ESC와 같은 전자제어 제동제품의 경우 북미에서는 GM의 글로벌 프로그램을 수주하였으며 EPS도 Project 수주에 성공했습니다. 또한 업체별 수직계열화가 잘 구축되어있어 진입장벽이 높았던 유럽시장에서도 2009년 PSA Caliper Brake 수주 성공을 시작으로 2010년에는 고급차의 대명사인 BMW에 Caliper Brake 수주를 성공했고, 2011년 VW과 Brake 공급계약을 체결하기도 했습니다. 이는 만도가 세계적인 수준에 기술력을 확보했음을 입증한 것이라고 할 수 있습니다.

자동차 부품의 전자화에 따라 센서와 전자제어 샤시제품인 ABS/ESC, EPS 등을 기반으로 작동하는 DAS(Driver Assistant Systems)제품도 만도가 보유하고 있는 시스템 설계능력과 검증기술을 통해 개발하였으며 다양한 제품을 수주하여 2010년부터 양산하고 있습니다.

이와 관련하여, 경쟁사들은 자체적으로 센서류(Radar, Camera, 초음파센서)를 직접 개발, 생산 또는 협력업체를 통한 독자사양을 갖추고 있는 반면 만도는 후발업체로서 그렇지 못해왔습니다. 이를 극복하기 위해 만도는 센서기술이 있는 독일 Hella와 합작회사인 '만도헬라일렉트로닉스'를 2008년에 설립하여 센서개발 및 생산을 하고 있습니다. 또한 새로운 사양의 센서 기술 및 전자기술을 개발하기 위해 국내/외 유수 대학, 반도체회사, 전문연구기관등과 Joint Lab을 만들어 연구하고 있습니다. Vision 기술의 경우 이태리의 Parma 대학과 인도의 자체연구소를 활용하고 있으며, Radar는 유럽의 전문업체와도 협력하고 있습니다.

또한 OEM 납품 매출액을 기준으로 미국 Automotive News가 선정한 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 당사는 2008년 73위, 2009년 61위, 2010년 53위로 50위대 진입하여, 2016년 47위를 기록하며 성장세를 유지하고 있습니다.

만도는 공장 생산라인과 공정을 자체 설계하는 능력을 보유하여 원하는 사양의 제품을 최소의 생산 Cost로 경쟁력 있게 생산할 수 있는 체계를 갖추고 있으며 설계단계에서부터 LCD(Low Cost Design), HVD(High Value Design) 등의 활동을 통해 가치 증대를 위한 제품개발을 하고 있습니다. 또한 수주 시에 품목별로 목표원가를 설정하여 양산시점까지의 원가절감활동 결과를 시스템을 통해 관리하는 Target Costing 제도를 운영하는 등 원가경쟁력을 높이기 위한 활동을 시행하고 있습니다.

그러나 만도의 인건비, 감가비 등 높은 고정비 비중은 원가경쟁력을 저해하는 요소로 작용하고 있습니다. 이러한 원가구조는 자동차산업의 저성장기 도래 등으로 매출 정체 시 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다. 이를 개선하기 위해 만도는 저부가가치 단순공정/부문은 Outsourcing을 추진하고 관계사간 제품경쟁력 비교를 통해 글로벌기준 최적 공급방안 검토하는 등 다양한 활동들을 전개하며 급변하는 경영환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 경영체계 구축하고 있습니다.

나. 회사의 현황

※ 주식회사 만도와 그 종속회사의 자세한 사항은 2017년 11월 14일 주식회사 만도가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 만도의 분기보고서를 참조하시기 바랍니다.

<주요자회사 : 주식회사 한라>

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

건설 산업은 토지와 자본, 노등 등 제반 생산요소를 투입하여, 건설시설물을 생산하는 산업으로 기본적인 주거환경의 조성에서부터 국가 기간산업인 도로, 항만, 철도의 건립까지 폭넓은 영역을 가진 3차 산업입니다. 주로 발주자로부터 주문을 받아 생산활동에 착수하고 구조물, 건축물을 완성하여 인도하는 수주산업의 성격을 띠며, 토지를 바탕으로 노동/자본/기술 등의 생산요소를 유기적으로 결합시키고 관리하여 시설물을 완성하는 종합산업입니다. 또한 건설업은 타 산업에 비해 수요예측이 어렵고 제조 및 수입에 이르는 일련의 과정이 장기적이며 다수의 생산 주체가 참여하기 때문에 고용 창출 효과가 높습니다. 뿐만 아니라 경기부양 정책 및 산업기반시설의 확충과 부동산 소득에 대한 세제정책에 따라 영향을 크게 받는 특징을 가지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

건설업은 타산업의 기반 시설물을 생산하는 산업이며, 우리 경제의 중추적인 역할을 하는 산업으로서 오랫동안 경제발전을 주도하는 등 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출 유발효과가 크기 때문에 경기에 매우 중요한 역할을 하고 있습니다. 또한 건설업도 단순 시공 위주의 사업방식을 탈피하여 타 산업 간의 의존관계가 더욱 밀접해지는 등 여러 가지산업 요소가 복합적으로 결합된 산업으로 진화해 나가고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

건설업은 기본적으로 수주산업이기 때문에 정부의 사회 간접시설에 대한 투자 규모, 타 산업의 경제활동 수준 및 기업의 설비투자, 국민소득, 금리, 물가 등 일반적인 경기 변동에 민감하게 반응합니다. 이와 마찬가지로 건설업의 경기변동 또한 타 산업의 생산, 고용, 부가가치 창출 등에 커다란 영향을 미치고 있으므로 건설경기와 일반경기는 그 변동성에 있어 상호 밀접한 연관이 있습니다. 특히 정부의 금융정책과 건설 관련 규제 등은 건설경기 영향을 미치는 주요한 요인입니다.

(4) 국내외시장여건

국내 건설시장은 완전경쟁시장으로 타산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체수가매우 많습니다. 그리고 건설공사는 일부 고난도 공사를 제외하면 기존 참여 기업 간의 제품차별화 정도가 낮아 동종업체 간 경쟁 강도는 매우 높은 수준입니다. 따라서, 건설회사는 가격경쟁력을 기본으로 갖추고 공사실적, 재무능력, 기술력 등 종합 수행능력 등에서 경쟁력을 갖춰야 합니다. 또한 단순시공 위주에서 벗어나 공사기획, 설계/엔지니어링 및 금융 조달 능력 등이 지속성장을 위한 핵심 성공 요인으로 부각되고 있습니다.

(5) 자금조달의 특성

건설산업은 노동집약적 건설업종의 특성, 주택 건축 자금수급의 불일치, 개별 프로젝트별 장기의 공사기간 등으로 인해 운전자금 변동에 민감한 편입니다. 특히, 주택 사업을 위해 대규모 용지 매입시 자기자본 투입에 한계가 있어 외부 조달이 불가피한 점 때문에 전체 산업 대비 부채비율 등이 열위한 편입니다. 수주산업으로서 계약에서 완성까지 장시일 소요, 선 투입에 대한 부담 그리고 옥외성 및 계절의 주요 특성으로 인하여 자금조달 시 자금의 용도, 재무구조, 사업 전망, 대출기간 등의 항목에서 불확실성의 증대를 사유로 불리하게 평가받고 있는 측면이 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

건설산업은 유한한 토지자원을 이용하여 주택 등 국민 생활의 기본이 되는 재화를 생산하는 산업이라는 점에서 타 산업에 비해 관련 규제 및 법령이 많은 편입니다. 정부의 건설 관련 법령체계는 국토정책분야, 토지분야, 주택분야, 도시분야, 건설경제분야, 기술분야, 도로/수자원/수송물류/육상교통/철도/항공 분야 등으로 대별되어 해당 분야마다 관계법령이다수 있습니다. 정부는 시장 전반의 경제상황을 고려하여 건설 관련 정책을 시행하고 있습니다. 경기 침체기에는 경기부양을 위한 규제완화 중심의 정책을 시행하였으며, 경기 활황기에는 부동산 규제정책 시행 등을 통한 경기 조절 정책을 추진해 오고 있습니다. 최근에는 사회기반시설 등을 건설하는 공공부문은 투자의 필요성이 지속되고 있으나, 주요 발주자인 정부의 정책 변화가 시장규모에 영향을 행사하고 있습니다. 또한 주택산업도 정부의 정책 변화에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.

(7) 시장의 특성

건설업은 시장구조면에서 주문생산적 산업, 즉 수주산업으로서 발주자는 정부 ·지방자치단체·국공영 기업체 등의 공공기관으로부터 민간기업체나 개인에 이르기까지 다종다양하므로 수요예측에 어려움이 따르며, 수주협상 및 입찰경쟁력과 경기변동 및 시장 상황에 매우 민감하게 반응합니다. 따라서 당사는 영업지역을 특정지역에 편중하지 않으며, 토목,건축 및 분양공사에 이르기까지 전분야에 걸쳐 활발한 수주활동을 전개하고 있습니다. 토목공사 부문의 경우 도로, 항만, 철도, 교량, 플랜트 등 사회간접자본시설이 주종을 이루며 발주시기, 발주물량 등이 국가의 정책과 물가, 경제상황 등에 민감하게 영향을 받습니다. 건축공사 부문의 경우 다년간 축적된 백화점, 오피스텔과 같은 대형 건축물 시공 노하우와지속적인 수주영업을 통한 안정적인 매출을 확보하고 있습니다. 주택부문은 민간 수요에 맞추어 적정하게 아파트 분양사업, 재개발/재건축 사업 및 기획제안형 사업을 전개하고 있습니다.

나. 회사의 현황

※ 주식회사 한라와 그 종속회사의 자세한 사항은 2017년 11월 14일 주식회사 한라가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 한라의 분기보고서를 참조하시기 바랍니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

※ 본 투자설명서에 기재된 2017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다. 하기한 수치는 2018년 03월 15일 제출 예정인 감사보고서 및 2018년 03월 23일 개최될 정기 주주총회의 승인 여부에 따라 최종 확정될 예정으로, 2017년 연간 실적과 관련한 수치가 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

가. 요약연결 재무정보

(단위 : 백만원)

구분
제19기
제19기 3분기
제18기
제17기

[유동자산]
420,113
431,387
416,145
435,154

ㆍ당좌자산
332,497
348,621
328,598
339,203

ㆍ재고자산
87,616
82,766
87,547
95,951

[비유동자산]
1,432,210
1,429,563
1,497,892
1,170,887

ㆍ투자자산
1,130,810
1,126,117
1,089,532
945,945

ㆍ유형자산
253,430
242,224
336,772
134,794

ㆍ무형자산
33,395
33,710
48,712
46,092

ㆍ기타비유동자산
14,575
27,512
22,876
44,056

자산총계
1,852,323
1,860,950
1,914,037
1,606,041

[유동부채]
497,747
530,445
371,601
378,498

[비유동부채]
420,838
381,272
585,940
284,847

부채총계
918,585
911,717
957,541
663,345

[자본금]
55,086
55,086
55,086
55,086

[연결자본잉여금]
262,015
262,015
262,015
262,015

[연결기타자본]
-28,833
-28,822
-28,444
-34,143

[연결기타포괄손익누계액]
-47,820
-26,758
-27,699
-70,886

[연결이익잉여금]
693,260
687,684
658,662
697,624

[소수주주지분]
30
28
36,876
33,000

자본총계
933,738
949,233
956,496
942,696

매출액
922,196
695,402
844,545
745,727

영업이익
62,688
44,846
93,523
77,354

계속사업이익
40,586
37,810
64,388
63,092

연결총당기순이익
43,520
40,745
80,407
79,677

지배회사지분순이익
43,018
40,246
75,348
75,175

소수주주지분순이익
502
499
5,059
4,503

주당순이익(원)
4,032
3,773
7,062
7,046

연결에 포함된 회사수
11
11
13
12

주1) [-는 음(-)의 수치임]
주2) 당기 중단사업의 발생으로 인하여 제18기 및 제17기 연결재무제표를 재작성하였으며,상기 제18기 및 제17기 요약연결재무제표는 감사받지 않은 재무제표 입니다.

나. 요약 별도재무정보

(단위 : 백만원)

구분
제19기
제19기 3분기
제18기
제17기

[유동자산]
320,030
329,242
220,049
285,874

ㆍ당좌자산
272,538
286,834
170,303
221,298

ㆍ재고자산
47,492
42,408
49,746
64,576

[비유동자산]
1,227,580
1,226,454
1,228,878
1,115,053

ㆍ투자자산
1,116,758
1,114,061
1,132,866
999,633

ㆍ유형자산
64,158
52,632
53,067
55,126

ㆍ무형자산
30,350
30,667
31,159
28,131

ㆍ기타비유동자산
16,314
29,094
11,789
32,163

자산총계
1,547,610
1,555,696
1,448,927
1,400,927

[유동부채]
427,187
393,354
256,706
329,740

[비유동부채]
210,897
243,818
358,128
232,752

부채총계
638,083
637,172
614,834
562,492

[자본금]
55,086
55,086
55,086
55,086

[자본잉여금]
262,015
262,015
262,015
262,015

[기타자본]
-5,646
-5,635
-5,635
-11,334

[기타포괄손익누계액]
-45,041
-27,003
-28,784
-72,020

[이익잉여금]
643,113
634,061
551,411
604,688

자본총계
909,527
918,524
834,093
838,435

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 
투자주식의 평가방법
원가법
지분법
원가법
지분법
원가법
지분법
원가법
지분법

매출액
657,849
492,846
618,048
301,083

영업이익
58,153
42,031
87,154
63,688

계속사업이익
86,924
80,493
61,004
37,871

당기순이익
86,924
80,493
61,004
37,871

주당순이익(원)
8,147
7,545
5,718
3,550

주) [-는 음(-)의 수치임]

2. 연결재무제표

※ 본 투자설명서에 기재된 2017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다. 하기한 수치는 2018년 03월 15일 제출 예정인 감사보고서 및 2018년 03월 23일 개최될 정기 주주총회의 승인 여부에 따라 최종 확정될 예정으로, 2017년 연간 실적과 관련한 수치가 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

연결 재무상태표

제 19 기말 2017.12.31 현재

제 18 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기

제 19 기 3분기말

제 18 기말

자산

유동자산

420,113,035,896

431,386,725,220

416,144,940,659

현금및현금성자산 (주6)

123,411,301,169

172,982,616,396

104,265,449,418

매출채권 (주6,8,25)

147,303,481,712

153,309,024,299

186,368,590,237

기타수취채권 (주6,8,25)

56,528,499,184

15,851,010,925

30,616,489,276

파생상품자산 (주5,6,12)

137,539,593

252,205,972

0

재고자산 (주10)

87,616,077,911

82,765,501,600

87,546,602,064

기타자산

5,116,136,327

6,226,366,028

7,347,809,664

비유동자산

1,432,209,891,192

1,429,563,663,123

1,497,891,769,789

기타수취채권 (주5,6,8,9,25)

11,458,674,085

11,356,107,207

12,400,099,833

매도가능금융자산 (주5,6,11,25)

11,570,028,052

11,840,329,852

16,247,388,322

파생상품자산 (주5,6,12)

12,189,725,336

13,937,572,677

0

관계기업에 대한 투자자산 (주13)

959,725,859,817

966,931,779,958

925,878,299,796

유형자산 (주14)

253,429,606,986

242,224,239,622

336,771,522,153

무형자산 (주14)

33,394,669,859

33,710,131,123

48,712,267,088

투자부동산 (주14)

147,324,893,803

147,345,354,445

147,406,736,344

이연법인세자산

3,116,433,254

2,218,148,239

8,384,087,183

기타자산

-

0

2,091,369,070

자산총계

1,852,322,927,088

1,860,950,388,343

1,914,036,710,448

부채

-

유동부채

497,746,903,992

530,444,403,877

371,600,552,834

매입채무 (주6,25)

160,707,958,551

163,962,222,034

157,463,112,039

기타지급채무 (주6,25)

17,650,337,080

18,807,173,590

30,029,623,734

단기차입금 (주6,17,25)

81,667,626,000

81,130,103,000

92,998,226,996

유동성장기차입금 (주6,17)

58,197,137,557

117,738,149,157

29,864,914,566

유동성사채 (주6,17)

149,916,099,575

119,932,211,982

43,893,833,304

파생상품부채 (주5,6,12)

-

0

561,011,442

충당부채 (주16)

648,941,811

568,625,368

1,354,847,474

당기법인세부채

19,957,039,946

18,822,944,651

6,132,864,878

기타부채

9,001,763,472

9,482,974,095

9,302,118,401

비유동부채

420,838,001,759

381,272,401,788

585,940,228,013

사채 (주5,6,17,25)

271,455,810,499

301,334,907,830

374,233,496,778

장기차입금 (주5,6,17,25)

82,379,404,174

12,571,510,820

143,965,141,642

순확정급여부채 (주15)

11,215,579,637

12,338,143,632

18,992,195,927

이연법인세부채

39,537,527,356

40,765,184,148

43,562,063,532

기타지급채무 (주5,6)

7,629,285,260

7,113,213,270

4,910,413,097

파생상품부채 (주5,6,12)

5,390,632,245

4,720,581,711

0

충당부채 (주16)

-

0

276,917,037

기타부채

3,229,762,588

2,428,860,377

0

부채총계

918,584,905,751

911,716,805,665

957,540,780,847

자본

-

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

933,707,652,784

949,205,791,118

919,619,977,398

자본금 (주18)

55,086,180,000

55,086,180,000

55,086,180,000

주식발행초과금 (주18)

262,014,747,501

262,014,747,501

262,014,747,501

기타자본 (주18)

(28,832,641,406)

(28,821,608,723)

(28,443,506,014)

기타포괄손익누계액 (주18)

(47,820,218,025)

(26,757,769,456)

(27,699,420,505)

이익잉여금

693,259,584,714

687,684,241,796

658,661,976,416

비지배지분 (주1)

30,368,553

27,791,560

36,875,952,203

자본총계

933,738,021,337

949,233,582,678

956,495,929,601

자본과부채총계

1,852,322,927,088

1,860,950,388,343

1,914,036,710,448

연결 포괄손익계산서

제 19 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 18 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출 및 지분법손익 (주7,25)

216,958,390,121

695,402,391,152

216,463,054,765

606,777,755,627

재화의 판매

156,156,513,017

466,697,717,395

142,358,546,266

394,422,209,146

용역의 제공

67,802,607,928

187,406,961,616

55,418,846,989

154,071,947,163

로열티수익(매출액)

6,106,803,066

18,373,197,480

5,850,223,051

17,979,461,711

지분법손익 (주13)

(13,107,533,890)

22,924,514,661

12,835,438,459

40,304,137,607

매출원가 (주25)

201,004,237,429

581,069,715,658

175,993,420,752

481,728,622,423

매출총이익

15,954,152,692

114,332,675,494

40,469,634,013

125,049,133,204

판매비와관리비 (주19,25)

23,784,656,530

69,486,833,309

20,687,286,786

61,706,907,236

영업이익(손실) (주7)

(7,830,503,838)

44,845,842,185

19,782,347,227

63,342,225,968

기타수익 (주20)

(63,153,367)

58,973,167,197

534,452,692

14,915,750,699

기타비용 (주20)

6,607,136,084

20,694,134,852

2,442,140,801

6,104,238,684

금융수익

577,475,247

1,497,912,494

198,586,817

1,811,925,775

금융비용

6,514,488,775

21,097,047,328

7,711,351,954

20,529,226,183

법인세비용차감전순이익

(20,437,806,817)

63,525,739,696

10,361,893,981

53,436,437,575

법인세비용

(3,234,609,856)

25,715,504,544

3,179,621,082

12,689,674,586

계속영업이익

(17,203,196,961)

37,810,235,152

7,182,272,899

40,746,762,989

중단영업이익 (주26)

0

2,934,483,634

2,086,750,871

9,848,278,772

당기순이익(손실)

(17,203,196,961)

40,744,718,786

9,269,023,770

50,595,041,761

법인세효과차감후기타포괄이익(손실)

7,222,328,231

3,053,693,294

(37,450,710,749)

3,063,431,430

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 있는 항목

5,337,486,166

941,205,519

(37,450,710,749)

(24,946,484)

매도가능금융자산평가손익 (주18)

(32,074,543)

3,812,810,274

(24,320,311,331)

14,933,121,273

해외사업장환산외환차이 (주18)

258,014,499

(1,594,627,819)

(4,403,985,858)

(5,475,573,997)

관계기업 기타포괄손익에 대한 지분 해당액 (주18)

5,200,457,202

(1,893,395,736)

(10,326,247,030)

(12,974,775,933)

현금흐름위험회피 (주18)

(88,910,992)

616,418,800

1,599,833,470

3,492,282,173

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 없는 항목

1,884,842,065

2,112,487,775

0

3,088,377,914

순확정급여부채의 재측정요소

0

(34,382,656)

0

0

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 등 (주13)

1,884,842,065

2,146,870,431

0

3,088,377,914

총포괄손익

(9,980,868,730)

43,798,412,080

(28,181,686,979)

53,658,473,191

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분 (주1)

(16,831,168,895)

40,246,137,605

8,635,120,916

47,544,140,413

비지배지분

(372,028,066)

498,581,181

7,171,413,618

3,050,901,348

총 포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주지분

(9,608,916,381)

43,300,276,429

(28,122,366,014)

51,550,632,830

비지배지분 (주1)

(371,952,349)

498,135,651

(59,320,965)

2,107,840,361

지배기업의 소유주지분에 대한 주당이익 (주21)

계속영업 보통주 주당이익

(1,577)

3,580

672

3,815

중단영업 보통주 주당이익

0

193

137

641

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제19(당)기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제18(전)기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 한라홀딩스
와 그 종속기업

(단위 : 원)

과 목
제19(당)기
제18(전)기

매출 및 지분법손익
922,195,940,388
844,545,329,296

재화의 판매
603,966,069,886
540,740,082,712

용역의 제공
258,705,935,932
216,269,636,951

로열티 수익
24,686,853,177
25,350,896,277

지분법손익
34,837,081,393
62,184,713,356

매출원가
767,744,111,873
667,029,549,897

매출총이익
154,451,828,515
177,515,779,399

판매비와관리비
91,763,626,814
83,992,904,713

영업이익
62,688,201,701
93,522,874,686

기타수익
58,829,082,491
17,322,350,860

기타비용
25,445,019,392
8,362,777,595

금융수익
2,104,517,921
3,101,484,385

금융비용
29,678,576,140
27,155,434,914

법인세비용차감전순이익
68,498,206,581
78,428,497,422

법인세비용
27,912,663,485
14,040,839,026

계속영업이익
40,585,543,096
64,387,658,396

중단영업이익
2,934,483,634
16,019,104,634

당기순이익
43,520,026,730
80,406,763,030

법인세효과차감후기타포괄손익
(15,206,143,308)
57,764,192,961

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
(20,122,425,241)
53,583,760,678

매도가능금융자산평가손익
3,607,921,510
60,021,523,789

해외사업장외화환산차이
(3,647,217,720)
(52,795,171)

관계기업 등 기타포괄손익에 대한 지분 해당액
(20,612,630,715)
(6,204,563,315)

현금흐름위험회피
529,501,684
(180,404,625)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 없는 항목
4,916,281,933
4,180,432,283

순확정급여부채의 재측정요소
469,022,447
(1,436,417,896)

관계기업등의 순확정급여부채의 재측정요소 등
4,447,259,486
5,616,850,179

당기총포괄이익
28,313,883,422
138,170,955,991

당기순이익의 귀속
43,520,026,730
80,406,763,030

지배기업의 소유주지분
43,017,686,365
75,348,220,462

비지배지분
502,340,365
5,058,542,568

당기총포괄이익의 귀속
28,313,883,422
138,170,955,991

지배기업의 소유주지분
27,813,170,778
133,412,643,009

비지배지분
500,712,644
4,758,312,982

지배기업의 소유주지분에 대한 주당이익

계속영업 보통주 주당이익
3,839
6,037

중단영업 보통주 주당이익
193
1,025

연결 자본변동표

제 19 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 18 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주지분 합계

2016.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(34,142,846,660)

(70,885,913,361)

697,623,507,758

909,695,675,238

33,000,339,221

942,696,014,459

당기총포괄이익

당기순이익

0

0

0

0

47,544,140,413

47,544,140,413

3,050,901,348

50,595,041,761

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

14,933,121,273

0

14,933,121,273

0

14,933,121,273

현금흐름위험회피

0

0

0

3,492,282,173

0

3,492,282,173

0

3,492,282,173

관계기업 등의 기타포괄손익 변동

0

0

0

(12,974,755,933)

0

(12,974,775,933)

0

(12,974,775,933)

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등

0

0

0

0

3,088,377,914

3,088,377,914

0

3,088,377,914

순확정급여부채의 재측정요소

0

0

0

0

0

0

0

0

해외사업장환산차이

0

0

0

(4,532,513,010)

0

(4,532,513,010)

(943,060,987)

(5,475,573,997)

종속기업의 지배력 상실

0

0

0

0

0

0

0

0

소유주와의 거래

종속기업 설립

0

0

0

0

0

0

24,500,000

24,500,000

종속기업에 대한 소유주지분의 변동

0

0

0

0

0

0

0

0

배당금

0

0

0

0

(12,802,905,600)

(12,802,905,600)

(907,200,000)

(13,710,105,600)

2016.09.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(34,142,846,660)

(69,967,798,858)

735,453,120,485

948,443,402,468

34,225,479,582

982,668,882,050

2017.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(28,443,506,014)

(27,699,420,505)

658,661,976,416

919,619,977,398

36,875,952,203

956,495,959,601

당기총포괄이익

당기순이익

0

0

0

0

40,246,137,605

40,246,137,605

498,581,181

40,744,718,786

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

3,812,810,274

0

3,812,810,274

0

3,812,810,274

현금흐름위험회피

0

0

0

616,418,800

0

616,418,800

0

616,418,800

관계기업 등의 기타포괄손익 변동

0

0

0

(1,893,395,736)

0

(1,893,395,736)

0

(1,893,395,736)

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등

0

0

0

0

2,146,870,431

2,149,870,431

0

2,146,870,431

순확정급여부채의 재측정요소

0

0

0

0

(34,382,656)

(34,382,656)

0

(34,382,656)

해외사업장환산차이

0

0

0

(1,594,182,289)

0

(1,594,182,289)

(445,530)

(1,594,627,819)

종속기업의 지배력 상실

0

0

0

0

0

0

(36,641,719,485)

(36,641,719,485)

소유주와의 거래

종속기업 설립

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업에 대한 소유주지분의 변동

0

0

(378,102,709)

0

0

(378,102,709)

429,423,191

51,320,482

배당금

0

0

0

0

(13,336,360,000)

(13,336,360,000)

(1,134,000,000)

(14,470,360,000)

2017.09.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(28,821,608,723)

(26,757,769,456)

687,684,241,796

949,205,791,118

27,791,560

949,233,582,678

연 결 자 본 변 동 표

제19(당)기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제18(전)기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 한라홀딩스
와 그 종속기업

(단위 : 원)

과 목
지배기업의 소유주지분
비지배지분
총 계

자본금
주식발행초과금
기타자본
기타포괄손익
누계액
이익잉여금

2016.1.1 (전기초)
55,086,180,000
262,014,747,501
(34,142,846,660)
(70,885,913,361)
697,623,507,758
33,000,339,221
942,696,014,459

당기총포괄이익

당기순이익
-
-
-
-
75,348,220,462
5,058,542,568
80,406,763,030

매도가능증권평가손익
-
-
-
60,021,523,789
-
-
60,021,523,789

현금흐름위험회피
-
-
-
(180,404,625)
-
-
(180,404,625)

관계기업 등 기타포괄손익 변동
-
-
-
(6,204,563,315)
-
-
(6,204,563,315)

관계기업등의 순확정급여부채의 
 재측정요소
-
-
-
-
5,616,850,179
-
5,616,850,179

순확정급여부채의 재측정요소

-
-
-
-
(1,455,289,403)
18,871,507
(1,436,417,896)

해외사업장환산차이
-
-
-
266,305,922
-
(319,101,093)
(52,795,171)

단계별 취득원가법에 따른 
 지분법 적용효과

-
-
5,699,340,646
(10,716,368,915)
(105,668,406,980)
-
(110,685,435,249)

소유주와의 거래

종속기업의 설립
-
-
-
-
-
24,500,000
24,500,000

배당금의 지급
-
-
-
-
(12,802,905,600)
(907,200,000)
(13,710,105,600)

2016.12.31 (전기말)
55,086,180,000
262,014,747,501
(28,443,506,014)
(27,699,420,505)
658,661,976,416
36,875,952,203
956,495,929,601

2017.1.1 (당기초)
55,086,180,000
262,014,747,501
(28,443,506,014)
(27,699,420,505)
658,661,976,416
36,875,952,203
956,495,929,601

당기총포괄이익

당기순이익
-
-
-
-
43,017,686,365
502,340,365
43,520,026,730

매도가능증권평가손익
-
-
-
3,607,921,510
-
-
3,607,921,510

현금흐름위험회피
-
-
-
529,501,684
-
-
529,501,684

관계기업 등의 기타포괄손익 변동
-
-
-
(20,612,630,715)
-
-
(20,612,630,715)

관계기업등의 순확정급여부채의 
 재측정요소
-
-
-
-
4,447,259,486
-
4,447,259,486

관계기업 등의 기타자본변동
-
-
(11,032,683)
-
-
-
(11,032,683)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
469,022,447

469,022,447

해외사업장환산차이
-
-
-
(3,645,589,999)
-
(1,627,721)
(3,647,217,720)

종속기업의 지배력 상실
-
-
-
-
-
(36,641,719,485)
(36,641,719,485)

소유주와의 거래

종속기업에 대한 소유주지분의 변동
-
-
(378,102,709)
-

429,423,191
51,320,482

배당금의 지급
-
-
-
-
(13,336,360,000)
(1,134,000,000)
(14,470,360,000)

2017.12.31 (당기말)
55,086,180,000
262,014,747,501
(28,832,641,406)
(47,820,218,025)
693,259,584,714
30,368,553
933,738,021,337

연결 현금흐름표

제 19 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 18 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

영업활동현금흐름

56,085,388,600

67,133,644,270

영업으로부터 창출된 현금흐름

55,027,896,221

74,045,551,993

이자의 수취

876,382,342

1,571,174,505

이자의 지급

(14,746,194,891)

(15,580,011,817)

배당금의 수취

25,928,019,687

18,881,577,450

법인세의 납부

(11,000,714,759)

(11,784,647,861)

투자활동현금흐름

55,900,309,558

1,239,007,135

금융기관예치금의 순증감

11,121,157,160

2,618,076,225

보증금의 증가

0

(281,700,000,000)

대여금의 증가

(1,695,208,651)

(473,140,013)

대여금의 감소

1,983,157,321

374,323,983

매도가능금융자산의 취득

0

(4,179,489,245)

매도가능금융자산의 처분

3,624,031,616

10,633,000,000

연결범위변동으로 인한 현금의 순유입

56,163,928,823

290,569,108,753

유형자산의 취득

(13,651,870,304)

(10,554,520,959)

유형자산의 처분

102,538,642

188,035,131

무형자산의 취득

(1,747,425,049)

(2,296,205,840)

무형자산의 처분

0

363,923,118

합병으로 인한 효과

0

(4,304,104,018)

재무활동현금흐름

(41,324,933,104)

(81,325,103,530)

단기차입금의 순증감

(9,598,205,298)

65,432,404,835

유동성장기차입금의 상환

(9,000,000,000)

0

사채의 발행

47,000,000,000

100,000,000,000

사채의 상환

(44,000,000,000)

(100,000,000,000)

사채발행비 지급

(233,230,000)

(519,210,000)

회생채무의 지급

0

(266,292,974,562)

장기차입금의 차입

0

174,221,909,462

장기차입금의 상환

(12,157,137,806)

(26,160,307,665)

주주에 대한 배당금지급

(13,336,360,000)

(12,802,905,600)

비지배지분에 대한 배당금 지급

0

(907,200,000)

종속기업의 설립

0

24,500,000

종속기업의 유상감자 관련 미지급금 지급

0

(14,321,320,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(1,943,598,076)

(2,752,450,601)

현금의 증가(감소)

68,717,166,978

(15,704,902,726)

기초의 현금

104,265,449,418

149,523,590,653

기말의 현금

172,982,616,396

133,818,687,927

연 결 현 금 흐 름 표

제19(당)기 : 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제18(전)기 : 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 한라홀딩스
와 그 종속기업

(단위 : 원)

과 목
제19(당)기
제18(전)기

영업활동으로 인한 현금흐름

52,555,158,482

85,947,187,781

영업으로부터 창출된 현금흐름

58,653,159,491

98,954,856,884

이자의 수취
1,421,374,028

2,125,998,721

이자의 지급
(21,985,008,267)

(20,920,103,374)

배당금의 수취
25,928,019,687

18,881,577,450

법인세의 납부
(11,462,386,457)

(13,095,141,900)

투자활동으로 인한 현금흐름

1,967,437,477

(10,489,511,080)

금융기관예치금의 순증감
(28,851,426,280)

(9,648,638,115)

보증금의 증가
-

(281,700,000,000)

대여금의 증가
(1,769,073,240)

(731,322,312)

대여금의 감소
2,174,360,779

720,086,191

매도가능금융자산의 취득
-

(4,185,993,485)

매도가능금융자산의 처분
3,624,031,616

10,633,000,000

관계기업 등에 대한 투자지분의 취득
-

(10,433,340)

종속기업 취득으로 인한 현금의 순증가

56,463,928,823

290,569,108,753

선수금의 증가
-

3,500,000,000

유형자산의 취득
(27,545,293,433)

(13,120,694,168)

유형자산의 처분
102,996,425

200,262,568

무형자산의 취득
(2,232,087,213)

(2,774,706,272)

무형자산의 처분
-

363,923,118

합병으로 인한 효과
-

(4,304,104,018)

재무활동으로 인한 현금흐름

(29,677,544,293)

(121,425,384,544)

종속기업의 설립
-

24,500,000

단기차입금의 순증감
(9,700,514,464)

19,743,556,212

유동성장기부채의 상환
(30,000,000,000)

-

사채의 발행
47,000,000,000

160,000,000,000

사채의 상환
(44,000,000,000)

(145,000,000,000)

사채발행비의 지급
(233,230,000)

(805,610,000)

회생채무의 지급
-

(266,292,974,562)

장기차입금의 차입
80,644,578,800

174,150,101,360

장기차입금의 상환
(60,052,018,629)

(35,213,531,954)

지배지분에 대한 배당금 지급
(13,336,360,000)

(12,802,905,600)

비지배지분에 대한 배당금 지급
-

(907,200,000)

종속기업의 유상감자로 인한 현금의 감소
-

(14,321,320,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(5,699,199,915)

709,566,608

현금의 감소

19,145,851,751

(45,258,141,235)

기초의 현금

104,265,449,418

149,523,590,653

기말의 현금

123,411,301,169

104,265,449,418

3. 연결재무제표 주석

제19(당)기 3분기 : 2017년 9월 30일 현재

제18(전)기 : 2016년 12월 31일 현재

회사명 : 주식회사 한라홀딩스
와 그 종속기업

1. 일반사항

주식회사 한라홀딩스(이하 '회사')와 그 종속
기업

(
이하, 회사와 종속기업을 포괄하여 '연결회사')은 자동차부품의 제조 및 판매를 주요 사업목적으로 1999년 11월에 설립되어 2010년 5월 19일자로 발행 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였습니다.
회사는 2014년 7월 28일 주주총회 결의에 따라, 2014년 9월 1일(분할기일)에 투자사업을 영위하는 주식회사 한라홀딩스와 자동차 부품 제조ㆍ판매업 등을 영위하는 주식회사 만도로인적분할하였습니다. 분할 이후 회사의 주식은 2014년 10월 6일에 유가증권시장에 재상장되었습니다.

회사는 2015년 7월 1일(합병기일)에 종속기업인 한라마이스터 유한회사
(이하 '
MEISTER
')
를 합병하였습니다. 

당분기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
약칭(*)
업종
소유지분율(%)
소재지
결산월

회사 소유
종속기업
소유
비지배
지분 소유
계

Uriman, Inc.
URIMAN
자동차부품 및 용품 판매

100

-
-
100
미국
12월

One Stop Parts Source
OSPS
자동차부품 및 용품 판매
-
100
-
100
미국
12월

One Stop Undercar, Inc.
OSU
프랜차이즈업
-
100
-
100
미국
12월

Meister Logistics Corporation America
MLCA
자동차부품 및 용품 유통
100
-
-
100
미국
12월

Halla Meister Global Transportation, LLC.
HMGT
자동차부품 및 용품 유통
-
51
49
100
미국
12월

Halla Meister Shanghai Trading Co., Ltd.
HMTC
자동차부품 및 용품 유통
100
-
-
100
중국
12월

Halla Meister(Suzhou) Logistics Co., Ltd.
HMLC
자동차부품 및 용품 유통
100
-
-
100
중국
12월

주식회사 위코(구, 우리엔지니어링㈜)
WECO
자동차부품의 제조 및 판매

100

-
-
100
한국
12월

주식회사 제이제이한라(*1)

JJH
부동산 개발 및 투자
100
-
-
100
한국
12월

주식회사 한라엠티스(*2)
HMTIS

자동차부품의 제조 및 판매

99
-
1
100
한국
12월

(*) 이하 약칭 사용

(*1) 전기 중 회사가 100% 출자하여 신규설립한 한라제주개발 주식회사(HJD)가 2016년 10월 1일 한라제주개발 주식회사(HJD)의 종속기업이었던 주식회사 제이제이한라에 흡수합병되었습니다.
(*2)
전기 중 회사가 51% 출자하여 신규설립하였으며, 당분기 중 보통주 60만주를 유상증자하였습니다.

당분기 중 연결재무제표 작성대상에서 제외된 종속기업은 아래와 같습니다.

종속기업명
변동 사유

한라스택폴 주식회사(*1)
연결회사 보유 종속기업 지분매각

Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.(*1)
연결회사 보유 종속기업 지분매각

주식회사 오토리코
청산

(*1) 당분기 중 회사는 50% 지분을 매각하였으며, 잔여 지분은 관계기업에 대한 투자자산으로 대체되었습니다(주석 12, 13, 26 참조).

연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

종속기업명
제19(당)기 3분기

자산
부채
자본
누적비지배지분

URIMAN과 그 종속기업
51,591,351
26,819,457
24,771,894
-

MLCA와 그 종속기업
24,423,462
19,889,952
4,533,510
11,544

HMTC
8,369,850
7,425,887
943,963
-

HMLC
12,362,640
8,079,799
4,282,841
-

WECO
12,539,179
7,528,419
5,010,760
-

JJH
329,688,070
297,219,866
32,468,204
-

HMTIS
2,094,034
71,280
2,022,754
16,248

종속기업명
제18(전)기

자산
부채
자본
누적비지배지분

HSC와 그 종속기업
180,728,548
57,743,967
122,984,581
36,895,374

URIMAN과 그 종속기업
48,769,002
17,211,815
31,557,187
-

MLCA와 그 종속기업
22,988,506
18,825,067
4,163,439
9,109

HMTC
11,486,471
10,507,930
978,541
-

HMLC
13,893,993
10,166,722
3,727,271
-

WECO
11,079,669
6,731,932
4,347,737
-

ATRC
10,459,329
338,551
10,120,778
-

JJH
351,187,875
306,401,792
44,786,083
-

HMTIS
244,901
303,128
(58,227)
(28,531)

종속기업명
제19(당)기 3분기

매출액
분기순손익
총포괄손익
비지배지분에 대한 귀속

분기순손익
총포괄손익

URIMAN과 그 종속기업
55,258,811
(5,135,360)
(6,785,294)
-
-

MLCA와 그 종속기업
67,909,452
578,903
370,517
2,881
2,434

HMTC
22,587,860
(28,617)
(34,578)
-
-

HMLC
35,078,210
559,094
555,569
-
-

WECO
19,369,120
663,023
663,023
-
-

JJH
25,075,439
(12,283,496)
(12,283,496)
-
-

HMTIS
-
(919,019)
(919,019)
(384,644)
(384,644)

종속기업명
제18(전)기 3분기

매출액
분기순손익
총포괄손익
비지배지분에 대한 귀속

분기순손익
총포괄손익

HSC와 그 종속기업
115,125,050
10,014,360
6,875,603
3,004,308
2,062,681

URIMAN과 그 종속기업
48,838,470
258,299
(1,724,974)
-
-

MLCA와 그 종속기업
39,200,191
687,099
441,967
48,458
47,024

HMTC
20,639,022
64,926
(19,041)
-
-

HMLC
34,049,033
759,018
485,487
-
-

HME
-
(2,348)
(1,855)
-
-

WECO
17,999,371
437,717
437,717
-
-

ATRC
3,117,206
812,212
812,212
-
-

HJD와 그 종속기업
3,790,578
(383,347)
(383,347)
-
-

HMTIS
-
(3,806)
(3,806)
(1,865)
(1,865)

2. 유의적 회계정책

요약 분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책은 아래와 같습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용되었습니다.

2.1 재무제표 작성 기준
 

연결회사의 2017년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한
요약 분기연결재무제표
는 기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
요약 분기연결재무제표
는보고기간말인 2017년 9월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 연결회사가 적용한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정
재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다.

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정
공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다.

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다. 

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다.

연결회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선ㆍ지급선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다.
연결회사
는 동 해석서의 제정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1109호
'금융상품' 제정

2015년 9월 25일 제정된 기준서 제1109호 '금융상품' 은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정 및 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 연결재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

2017년 9월 30일 현재 연결회사는 기준서 제1109호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 연결재무재표에 미칠 수 있는 영향을 분석하고 있으며, 분석 결과에 따라 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수할 예정입니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기준서 제1109호를 적용할 경우 연결회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 대상으로분류하기 위한 요건이 현행 기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

연결회사는
2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권 353,498,758
천원,

매도가능금융자산
11,840,330천원을
보유하고 있습니다.

기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
연결회사는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권
353,498,758

천원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

연결회사는 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품 200,001천원을 보유하고
있
습니다.

기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환되지 않습니다.
연결회사는 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품
11,640,329천원을 보유하고 있습니다.

기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.
연결회사는 2017년 9월 30일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기준서 제1039호에서는 발생손실모형에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형에 따라 손상을 인식합니다.

기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1) 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
(*2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

연결회사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 대여금 및 수취채권
384,674,892천원(대손충당금 차감 전

)
을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금
31,176,134천원을 설정하고 있습니다.

③ 위험회피회계

새로운 기준서 제1109호에서는 현행 기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(공정가치 위험회피, 현금흐름 위험회피, 해외사업장순투자 위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

2017년 9월 30일 현재 연결회사가 위험회피회계를 적용하는 예상거래는 합계 11,139,830천원입니다. 위험회피회계를 적용함에 따라 2017 회계연도 중 공정가치위험회피대상항목의기타포괄손익으로 인식된 현금흐름위험회피수단의 공정가치 변동금액 중 2,193,818천원(세전)이 당기손익으로 대체되었습니다. 2017년 9월 30일 현재 기타포괄손익으로 누적된 현금흐름위험회피수단의 공정가치 변동금액은 252,206천원(세전)입니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

현행 기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별, ② 수행의무 식별, ③ 거래가격 산정, ④ 거래가격을 수행의무에 배분, ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 9월 30일 현재 연결회사는 기준서 제1115호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 연결재무재표에 미칠 수 있는 영향을 분석하고 있으며, 분석 결과에 따라 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수할 예정입니다.

2.2 회계정책

요약 분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 연간 법인세율, 즉 추정 연간 유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

요약 분기연결재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 재무제표에 인식되는자산과 부채, 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 다양한 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험 및 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약 분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용 된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(회사 재무팀)에 의해 이루어지고 있습니다.

요약 분기연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 연결회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2016년 12월 31일의 연차연결재무제표에 공시되어 있습니다.

4.2 자본위험관리

연결회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.

연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

부채 총계(A)
911,716,806
957,540,781

자본 총계(B)
949,233,583
956,495,930

부채 비율(A/B)
96.0%
100.1%

5. 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

금융자산 및 금융부채의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

금융자산
제19(당)기 3분기
제18(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품자산
252,206
252,206
-
-

[비유동성 항목]

기타수취채권
11,356,107
11,356,107
12,400,100
12,400,100

매도가능금융자산
8,287,026
8,287,026
12,694,084
12,694,084

파생상품자산
13,937,573
13,937,573
-
-

합계
33,832,912
33,832,912
25,094,184
25,094,184

금융부채
제19(당)기 3분기
제18(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품부채
-
-
561,011
561,011

[비유동성 항목]

사채 및 차입금
313,906,419
315,597,393
518,198,638
524,620,435

기타지급채무
7,113,213
7,113,213
4,910,414
4,910,414

파생상품부채
4,720,582
4,720,582
-
-

합계
325,740,214
327,431,188
523,670,063
530,091,860

대여금 및 수취채권과 상각후원가로 측정하는 금융부채 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
한편, 시장성 없는 매도가능지분증권 및 조합 출자금의 장부금액
3,553,304천원(전기말: 3,553,304천원)
은
추정 현금흐름을 신뢰성 있게 평가할 수 없어 원가로 측정함에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 아래와 같은 수준별로 구분됩니다.

수준
내용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한,자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
(관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융자산과 금융부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

파생상품자산
-
252,206
13,937,573
14,189,779

매도가능금융상품
8,087,026
200,000
-
8,287,026

파생상품부채
-
-
4,720,582
4,720,582

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
11,356,107
11,356,107

사채 및 차입금
-
-
315,597,393
315,597,393

기타지급채무
-
-
7,113,213
7,113,213

구분
제18(전)기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

매도가능금융상품
12,494,084
200,000
-
12,694,084

파생상품부채
-
561,011
-
561,011

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
12,400,100
12,400,100

사채 및 차입금
-
-
524,620,435
524,620,435

기타지급채무
-
-
4,910,413
4,910,413

연결회사는 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하고 있으며, 당분기 중 반복적인 측정치의 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원)

구분
제19(당)기 3분기

파생금융자산
파생금융부채

기초
-
-

취득
13,776,201
4,857,083

당기손익인식액
161,372
(136,501)

분기말
13,937,573
4,720,582

5.3 가치평가기법 및 투입변수

수준2와 3으로 분류되는 공정가치 측정치는 매도가능채무증권, 통화선도계약, 옵션과 관련된 파생금융상품으로 구성됩니다.

매도가능채무증권의 공정가치는 유사한 위험 및 만기구조를 갖는 채무증권의 시장에서 관측가능한 수익률을 사용하여 현재가치로 측정됩니다.
통화선도계약 관련 파생금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율 및 시장이자율에 근거하여 현재가치로 측정됩니다.
옵션 관련 파생금융상품의 공정가치는 이항모형과 정규분포가정에 근거하여 산출된 기대옵션가치에 회사의 지분율을 고려하여 측정됩니다.

공시되는 공정가치 중 수준 2와 3으로 분류되는 공정가치의 현재가치 측정치에 활용되는 이자율은 가중평균차입이자율, 공모사채 내부수익률 등을 고려하여 측정됩니다.

5.4 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 매분기말 외부전문 평가기관의 평가보고서를 수령하여 검토하고 있으며 이러한 평가보고서는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 회사의재무부서는 최고재무책임자와 최고경영자에 보고하며, 매 분기 보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 최고재무책임자 및 최고경영자와 협의합니다.

5.5 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 민감도 분석

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입 변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입 변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.

민감도 분석 대상인 수준3으로 분류되는 각 상품별 투입 변수의 변동이 연결회사의 당기손익 및 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는 효과는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

유리한 변동

불리한 변동

파생상품자산(*1)

1,425,490
(1,468,070)

파생상품부채(*1)

926,866
(967,349)

(*1) 한라스택폴 주식회사 매각관련 파생상품의 공정가치 변동은 관련된 주요 관측 불가능한 투입 변수인 향후 기대 EBITDA 배수(6.4~6.9)와 그 표준편차(3.0~4.2)의 변동에 의해 산출되었습니다.

6. 범주별 금융상품

범주별 금융자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

제19(당)기 3분기

구분
대여금및수취채권
매도가능금융자산
파생금융자산
합계

당기손익인식
위험회피목적

[유동성 항목]

현금및현금성자산
172,982,616
-
-
-
172,982,616

매출채권
153,309,024
-
-
-
153,309,024

기타수취채권
15,851,011
-
-
-
15,851,011

파생상품자산
-
-
-
252,206
252,206

소계
342,142,651
-
-
252,206
342,394,857

[비유동성 항목]

기타수취채권
11,356,107
-
-
-
11,356,107

매도가능금융자산
-
11,840,330
-
-
11,840,330

파생상품자산
-
-
13,937,573
-
13,937,573

소계
11,356,107
11,840,330
13,937,573
-
37,134,010

합계
353,498,758
11,840,330
13,937,573
252,206
379,528,867

제18(전)기

구분
대여금및수취채권
매도가능금융자산
합계

[유동성 항목]

현금및현금성자산
104,265,449
-
104,265,449

매출채권
186,368,590
-
186,368,590

기타수취채권
30,616,489
-
30,616,489

소계
321,250,528
-
321,250,528

[비유동성 항목]

기타수취채권
12,400,100
-
12,400,100

매도가능금융자산
-
16,247,388
16,247,388

소계
12,400,100
16,247,388
28,647,488

합계
333,650,628
16,247,388
349,898,016

범주별 금융부채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

상각후원가로
측정하는 금융부채
당기손익인식
파생금융부채
합계
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피목적
파생금융부채
합계

[유동성 항목]

매입채무
163,962,222
-
163,962,222
157,463,112
-
157,463,112

기타지급채무
18,807,174
-
18,807,174
30,029,624
-
30,029,624

단기차입금
81,130,103
-
81,130,103
92,998,227
-
92,998,227

유동성 사채 및 차입금
237,670,361
-
237,670,361
73,758,748
-
73,758,748

파생상품부채
-
-
-
-
561,011
561,011

소계
501,569,860
-
501,569,860
354,249,711
561,011
354,810,722

[비유동성 항목]

사채 및 장기차입금
313,906,419
-
313,906,419
518,198,638
-
518,198,638

기타지급채무
7,113,213
-
7,113,213
4,910,413
-
4,910,413

파생상품부채
-
4,720,582
4,720,582
-
-
-

소계
321,019,632
4,720,582
325,740,214
523,109,051
-
523,109,051

합계
822,589,492
4,720,582
827,310,074
877,358,762
561,011
877,919,773

7. 영업부문

경영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 이사회는 지주회사 및 사업 회사별로 지주부문, 유통ㆍ물류서비스부문, 자동차소결부품부문, 기타사업부문으로 구분하여 사업부문의 경영성과를 검토하고 있습니다.

이사회는 영업손익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있으며, 이러한 영업손익은 연결재무제표상의 영업손익과 동일한 방식으로 산출됩니다. 

이사회에 보고된 보고부문 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

제19(당)기 3분기

구분
지주부문

유통
ㆍ
물류
서비스부문

자동차소결
부품부문(*1)
기타사업부문
합계

매출 및 지분법 손익
77,603,542
606,409,157
41,999,093
25,075,440
751,087,232

부문간 내부수익
(11,995,010)
(340,738)
(128,081)
(1,350,000)
(13,813,829)

외부고객으로부터의 수익
및 지분법손익
65,608,532
606,068,419
41,871,012
23,725,440
737,273,403

영업이익
25,268,463
21,693,381
5,860,468
(2,116,002)
50,706,310

감가상각비 및 무형자산상각비
1,357,197
4,062,299
1,834,479
1,539,035
8,793,010

제18(전)기 3분기

구분
지주부문

유통
ㆍ
물류
서비스부문

자동차소결
부품부문(*1)
기타사업부문
합계

매출 및 지분법 손익
85,724,404
521,546,452
115,125,050
3,790,579
726,186,485

부문간 내부수익
(4,283,679)
-
(1,074,532)
-
(5,358,211)

외부고객으로부터의 수익
및 지분법손익
81,440,725
521,546,452
114,050,518
3,790,579
720,828,274

영업이익
46,807,869
20,702,758
15,591,631
(4,168,401)
78,933,857

감가상각비 및 무형자산상각비
1,062,959
4,220,048
5,192,632
1,203,602
11,679,241

(*1) 연결포괄손익계산서에는 HSC와 그 종속기업의 매출, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비 금액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.

보고부문별 자산과 부채의 총액은 이사회에 정기적으로 제공되지 않아 보고부문 정보에 포함하지 않았습니다.

부문간 매출 거래는 독립된 당사자간의 거래 조건에 따라 이루어졌으며, 외부고객으로부터의 수익은 포괄손익계산서와 동일한 방식으로 산출되었습니다.

연결회사 전체 수준에서의 외부고객으로부터의 수익은 자동차 부품의 제조 및 용품 공급과 관련된 재화의 판매, 물류서비스를 포함한 기타 용역의 제공 및 기술 사용의 대가로서 수취하는 로열티 수익 등으로 구성되어 있습니다.

연결회사 전체 외부고객으로부터의 수익 중 10% 이상을 차지하는 주요 고객들로부터의 수익 현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

매출액
비중
매출액
비중

주요고객1
120,506,409
17%
128,783,454
19%

연결회사의 지역별 매출액 및 지역별 비유동자산 금액에 관한 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

한국
중국
미국
합계

외부고객으로부터의 수익
523,503,888
68,147,441
122,697,559
714,348,888

지분법손익
22,924,515
-
-
22,924,515

구분
제18(전)기 3분기

한국
중국
미국
합계

외부고객으로부터의 수익
507,957,431
84,673,917
87,892,788
680,524,136

지분법손익
40,304,138
-
-
40,304,138

구분
제19(당)기 3분기

한국
중국
미국
합계

관계기업 등에 대한 투자자산
966,931,780
-
-
966,931,780

투자부동산
147,345,354
-
-
147,345,354

유형자산
232,841,551
523,116
8,859,573
242,224,240

무형자산
30,745,849
73,828
2,890,454
33,710,131

구분
제18(전)기

한국
중국
미국
합계

관계기업 등에 대한 투자자산
925,878,300
-
-
925,878,300

투자부동산
147,406,736
-
-
147,406,736

유형자산
303,463,485
29,603,258
3,704,779
336,771,522

무형자산
39,374,881
300,498
9,036,889
48,712,268

8. 매출채권 및 기타수취채권

매출채권 및 기타수취채권의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

[유동성 항목]

매출채권
172,182,291
(18,873,267)
153,309,024
205,878,578
(19,509,988)
186,368,590

기타수취채권

금융기관예치금
1,874,204
-
1,874,204
12,709,674
-
12,709,674

미수금
11,809,408
(380,162)
11,429,246
15,247,398
(393,190)
14,854,208

미수수익
45,722
-
45,722
15,938
-
15,938

대여금
12,379,299
(11,922,705)
456,594
12,478,055
(11,922,705)
555,350

보증금
2,045,245
-
2,045,245
2,481,320
-
2,481,320

유동성 항목 소계
200,336,169
(31,176,134)
169,160,035
248,810,963
(31,825,883)
216,985,080

[비유동성 항목]

기타수취채권

금융기관예치금
1,256,000
-
1,256,000
2,102,348
-
2,102,348

대여금
510,316
-
510,316
1,121,068
-
1,121,068

보증금
9,589,791
-
9,589,791
9,176,684
-
9,176,684

비유동성 항목 소계
11,356,107
-
11,356,107
12,400,100
-
12,400,100

합계
211,692,276
(31,176,134)
180,516,142
261,211,063
(31,825,883)
229,385,180

9. 사용이 제한된 금융기관예치금

사용이 제한된 금융기관예치금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
거래처
제19(당)기 3분기
제18(전)기
제한 사유

유동성
KEB하나은행
1,928,116
176,001

(*1)

비유동성
R.J O'Briean & Associates LLC
1
1
곡물선물거래를 위한 예치금

제주은행
800,000
800,000
서울보증보험에 담보제공

우리은행 등
4,000
6,500
당좌개설보증금

합계
2,732,117
982,502

(*1) (주)하나자산신탁 명의 분양수입금 관리 계좌로,
JJH가 (주)하나자산신탁과 체결한 대리사무계약에 근거하여 JJH의 인수금융대출 총 90,000,000천원 중 32,506,000천원을 상환하기 전까지는 해당 대출금의 조기상환목적을 제외하고는 인출이 불가합니다(주석 17 참조).

10. 재고자산

재고자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

취득가액
평가손실누계
장부가액
취득가액
평가손실누계
장부가액

상품
64,927,745
(328,755)
64,598,990
73,440,534
(922,486)
72,518,048

제품
704,350
(23,700)
680,650
4,398,840
(108,343)
4,290,497

재공품
222,558
-
222,558
3,430,090
-
3,430,090

원재료
2,271,063
-
2,271,063
4,261,804
-
4,261,804

저장품
146,750
-
146,750
747,670
-
747,670

미착품
1,054,299
-
1,054,299
2,298,493
-
2,298,493

건설중인재고자산
13,791,192
-
13,791,192
-
-
-

합계
83,117,957
(352,455)
82,765,502
88,577,431
(1,030,829)
87,546,602

당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 436,291,275천원(전분기: 344,521,230원)입니다.

연결회사는 당분기 이전 인식한 재고자산 평가손실 874,656천원을 환입했습니다
(전분기 재고자산 평가손실 환입액: 5,683,060천원)
. 환입된 금액은 연결포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있습니다.

11. 매도가능금융자산

매도가능금융자산의 세부 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

기초 장부금액
16,247,388
284,856,102

취득
-
3,031,319

처분
(2,493,910)
(10,000,000)

손상
(6,943,240)
-

합병으로 인한 변동
-
2,870,798

자본에서 재분류된 순이익
5,296,549
-

자본으로 재분류된 순이익(손실)
(266,457)
19,145,027

분기말 장부금액
11,840,330
299,903,246

매도가능금융자산 중 연체된 자산은 없으며, 손상된 자산에 대해 인식한 누적손상차손은 6,943,240천원(전기말: 6,371,846천원)입니다.

당분기말 현재 매도가능금융자산 중 채무증권은 200,001천원(전기말: 200,001천원)이며,신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액입니다.

12. 파생금융상품

당분기말 현재 연결회사의 통화선도계약과 관련된 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처(*)
Position
매도금액
매입금액
약정환율
계약만기일

[현금흐름위험회피]

국민은행, 신한은행,
매도
USD
9,500
KRW
11,139,830
1,153.9 ~ 1,200.0
2017.10.31 ~ 2017.12.29

(*) 연결회사는 당분기말 현재 파생상품 거래와 관련하여 신한은행과 USD 5,000천의 한도계약을 체결하고 있습니다.

해당 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자산
부채
자산
부채

[유동성 항목]

현금흐름위험회피
252,206
-
-
561,011

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상인 발생가능성이 매우 높은 예상거래는 향후 3개월 동안 다양한 일자에 발생할 것으로 예상되며, 현금흐름위험회피를 적용하였으나 더이상 발생할 것으로 기대되지 않는 예상거래는 없습니다.

현금흐름위험회피회계와 관련하여 당분기 중 기타포괄손익으로 인식된 평가손실은 1,380,601천원(전분기 평가이익: 3,674,055천원)입니다. 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가이익 2,193,818천원(전분기 평가손실: 803,230천원)은 매출액으로 인식되었습니다.

당분기 중 회사는 한라스택폴 주식회사의 지분매각과 관련하여 매수자와 잔여지분에 대해다음과 같이 옵션계약을 체결하였습니다(
주석 1, 13, 26 참조).

구분
풋옵션
콜옵션

행사가능기간
매각일로부터 5년 이후 4년간
풋옵션 행사기간 만료 후 4년간

행사금액(*1)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)

옵션 보유자
(주)한라홀딩스
Stackpole(*2)

기타
·매각일이후 5년의 기간동안 제3자에게 지분을 양도할 수 없음
·해당기간 이후 각 주주가 제3자에게 보유지분 매각을 원하는 경우 다른 주주는 해당 지분에 대한 
 우선매수청구권을 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 제3자에게 매각하여 대주주 지위를 상실하는 경우 회사는 공동매각권을 
 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 전량 제3자에게 매각하는 경우 Stackpole은 공동매각청구권을 행사할 수 있음

(*1) 행사시점 직전 년도 연결재무제표상 금액기준
(*2) 한라스택폴 주식회사의 기존 지분을 보유하고 있는 STACKPOLE INVESTMENT LIMITED와 당 지분 매각의 직접당사자인 JOHNSON ELECTRIC INTERNATIONAL(UK) LIMITED를 통칭

해당 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자산
부채
자산
부채

[비유동성 항목]

당기손익인식
13,937,573
4,720,582
-
-

당

분기 중 당기손익으로 인식된 파생상품 평가이익 297,873천원은 기타수익으로 인식되었습니다.

13. 관계기업 등에 대한 투자자산

연결회사가 유의적인 영향력을 보유하는 관계기업 및 공동기업 현황은 다음과 같습니다.

구분
기업명
약칭(*)
소재국가
소유지분율(%)
결산월

제19(당)기 3분기
제18(전)기

관계기업
주식회사 만도
MANDO
한국
30.25
30.25
12월

주식회사 한라(*1)
HL
한국
16.88
16.88
12월

한라스택폴 주식회사 (*2)
HSC
한국
20.00
70.00
12월

주식회사 제이디테크 (*3)
JDT
한국
37.04
37.04
12월

주식회사 에이엠티엔지니어링(*3)
AMT
한국
22.22
22.22
12월

공동기업
만도헬라일렉트로닉스 주식회사
MHE
한국
50.00
50.00
12월

(*) 이하 약칭 사용

(*1) HL은 전기말 경영진 교류 등으로 회사가 유의적인 영향력을 행사함에 따라 관계기업 범위에 포함되었습니다. 보통주 지분율은 16.88%이며, 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL이 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 유효지분율은 보통주 7.14%, 우선주 58.91%입니다.

(*2)

HSC는 당분기 중 회사가 지분 50%를 매각함에 따라 관계기업으로 분류되었습니다(주석 12 참조)

.

(*3) 전기 중 한라아이앤씨 주식회사 흡수합병으로 인해 취득하였습니다.

관계기업 및 공동기업 투자자산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

제19(당)기 3분기

기업명
기초
지배력상실에 따른 유의적인 영향력 획득
배당금
당기손익 중
지분 해당액
기타포괄손익에 
대한 지분
재측정요소에 
대한 지분
이익잉여금
변동에 대한 지분
기말

MANDO
625,614,697
-
(14,203,250)
(17,683,573)
(1,121,440)
(140,833)
-
592,465,601

MHE
61,542,486
-
(6,000,240)
11,415,386
(64,162)
-
-
66,893,470

HL(보통주)
23,294,214
-
-
2,426,765
(166,495)
(47,424)
293,106
25,800,166

HL(우선주)
212,234,062
-
(2,500,000)
25,438,150
(1,383,848)
(394,170)
2,436,191
235,830,385

HSC
-
41,109,095
-
1,541,060
675,369
-
-
43,325,524

JDT
2,525,867
-
(362,934)
(119,982)
-
-
-
2,042,951

AMT
666,974
-
-
(93,291)
-
-
-
573,683

합계
925,878,300
41,109,095
(23,066,424)
22,924,515
(2,060,576)
(582,427)
2,729,297
966,931,780

제18(전)기 3분기

기업명
기초
취득
배당
당기손익 중
 지분해당액
기타포괄손익에
 대한 지분
재측정요소에 
 대한 지분
기말

MANDO
592,427,560
-
(13,635,120)
28,650,709
(14,864,948)
3,088,378
595,666,579

MHE
52,485,169
-
(5,001,120)
11,653,429
(1,470,713)
-
57,666,765

JDT
-
1,952,311
-
-
-
-
1,952,311

AMT
-
664,504
-
-
-
-
664,504

합계
644,912,729
2,616,815
(18,636,240)
40,304,138
(16,335,661)
3,088,378
655,950,159

주요 관계기업 및 공동기업에 대한 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자산
부채
자본
자산
부채
자본

MANDO
4,526,836,199
3,090,188,496
1,436,647,703
4,464,352,802
2,949,299,051
1,515,053,751

MHE
392,756,775
258,969,834
133,786,941
386,724,276
263,639,948
123,084,328

HL
2,212,936,816
1,820,316,695
392,620,122
2,091,677,912
1,736,752,203
354,925,709

HSC
171,734,122
50,820,968
120,913,154
-
-
-

기업명
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

매출액
당기손익
총포괄손익
매출액
당기손익
총포괄손익

MANDO
4,174,569,542
(20,355,276)
(24,231,407)
4,163,124,159
131,621,778
89,211,570

MHE
394,820,734
21,735,100
21,607,711
412,067,618
23,374,299
20,432,874

HL
1,421,984,496
45,876,666
48,248,733
-
-
-

HSC(*1)
84,554,993
8,991,281
12,373,524
-
-
-

(*1) 관계기업 분류일 이후의 매출액, 당기손익 및 총포괄손익입니다.

당분기말 현재 연결회사는 피투자회사의 최근 검토받은 재무제표 또는 가결산 재무제표를기준으로 지분법을 적용하였습니다.

관계기업 및 공동기업의 재무정보 금액을 관계기업 및 공동기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

제19(당)기 3분기

기업명
지배지분
순자산
유효지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익
기타(*3)
장부금액

MANDO(*1)
1,183,728,166
30.33
359,058,543
235,004,929
(1,597,871)
-
592,465,601

MHE
133,786,941
50.00
66,893,470
-
-
-
66,893,470

HL(보통주)(*2)
382,621,372
7.14
27,300,414
775,590
(296,697)
(1,979,141)
25,800,166

HL(우선주)(*2)
382,621,372
58.91
225,415,110
699,036
(2,449,776)
12,166,015
235,830,385

HSC
131,836,361
20.00
26,367,272
16,958,252
-
-
43,325,524

JDT
5,515,518
37.04
2,042,787
-
-
164
2,042,951

AMT
1,779,153
22.22
395,368
178,315
-
-
573,683

제18(전)기

기업명
지배지분
순자산
유효지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익
기타(*3)
장부금액

MANDO(*1)
1,268,909,092
30.33
384,896,351
242,319,379
(1,601,033)
-
625,614,697

MHE
123,084,971
50.00
61,542,486
-
-
-
61,542,486

HL(보통주)(*2)
345,504,900
7.02
24,271,562
856,963
(179,691)
(1,654,620)
23,294,214

HL(우선주)(*2)
345,504,900
58.39
201,736,138
1,747,590
(1,493,431)
10,243,765
212,234,062

JDT
6,202,402
37.04
2,297,189
-
-
228,678
2,525,867

AMT
2,198,965
22.22
488,659
178,315
-
-
666,974

(*1) 당분기 및 전기말 현재 관계기업에 대한 명목지분율은 30.25%이고, 보유 자기주식을고려한 회사의 유효지분율은 30.33%입니다.
(*2)
보통주 지분율은 16.88%이며 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL이 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 유효지분율은 보통주 7.14%, 우선주 58.91%입니다.

(*3) 배당에 대한 권리가 우선하는 우선주에 대해 잔여재산 배분우선권 등을 고려하여 우선주 배당금액을 인식한 효과입니다.

시장성 있는 관계기업의 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제19(당)기 3분기
제18(전)기

공정가치
장부가액
공정가치
장부가액

MANDO
722,945,425
592,465,601
666,132,425
625,614,697

HL(보통주)
24,952,892
25,800,166
26,277,552
23,294,214

14. 유형자산, 무형자산 및 투자부동산

유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

유형자산(*1)
무형자산
투자부동산(*1)
유형자산
무형자산
투자부동산

기초 장부금액
336,771,522
48,712,267
147,406,736
134,793,608
46,091,919
16,176,523

취득 및 후속지출
13,608,020
1,191,233
-
10,374,123
2,296,205
-

합병으로 인한 증가
-
-
-
-
2,455,253
-

처분 및 폐기
(20,741)
-
-
(145,871)
(500,780)
-

상각
(6,570,407)
(2,161,221)
(61,382)
(9,592,926)
(2,024,933)
(61,382)

대체
(26,192,052)
-
-
-
-
-

손상
-
(5,266,326)
-
-
(112,597)
-

외화환산차이
(1,992,878)
(602,411)
-
(2,556,191)
(718,336)
-

연결범위변동
(73,379,224)
(8,163,411)
-
201,958,767
8,124
131,312,056

분기말 장부금액
242,224,240
33,710,131
147,345,354
334,831,510
47,494,855
147,427,197

취득원가
303,799,444
49,005,604
148,670,623
430,777,700
56,914,976
148,670,623

상각 및 손상차손누계액
(61,575,204)
(15,295,473)
(1,325,269)
(95,946,190)
(9,420,121)
(1,243,426)

(*1) 당분기말 현재 JJH의 유형자산과 투자부동산은 JJH 인수금융대출과 관련하여 채권최고액 5,000,000천원의 공동근저당권이 설정되어 있습니다(주석 17, 24 참조).

15.
순
확
정급여부채

연결재무상태표에 인식된 순확정급여부채는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
17,979,492
27,341,257

사외적립자산의 공정가치
(5,641,348)
(8,349,061)

재무상태표상 부채
12,338,144
18,992,196

확정급여채무의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

기초금액
27,341,257
19,757,267

당기근무원가
3,412,650
4,287,954

이자원가
316,151
393,052

급여지급액
(1,277,821)
(897,424)

계열사 전출
-
(7,146)

연결범위변동
(11,812,745)
988,734

합병으로 인한 변동
-
52,246

분기말 금액
17,979,492
24,574,683

사외적립자산 공정가치의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

기초금액
8,349,061
8,373,996

이자수익
105,067
113,647

급여지급액
(279,357)
(257,052)

계열사 전입
-
93,865

연결범위변동
(2,533,423)
-

합병으로 인한 변동
-
62,153

분기말 금액
5,641,348
8,386,609

16. 충당부채

연결회사는 판매한 제품 및 상품과 관련하여 보증수리기간 내의 경상적 부품수리 및 비경상적인 부품개체 그리고 판매한 제품 및 상품의 하자로 인한 사고의 보상을 위하여 장래에예상되는 보증수리비를 판매보증충당부채로 설정하고 있습니다. 또한, 소송 혹은 분쟁 등과 관련하여 경제적 효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 높고 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 그 금액을 기타의 충당부채로 인식하고 있습니다.

연결회사는 보고기간 말로부터 1년 이내에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 유동성으로, 그 이후에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 비유동성으로 분류하고 있습니다.

충당부채 장부금액의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

판매보증충당부채
기타충당부채
합계
판매보증충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액
971,765
660,000
1,631,765
1,444,824
1,095,043
2,539,867

충당부채 전입
268,406
-
268,406
278,495
1,225,000
1,503,495

사용액
(387,889)
(120,067)
(507,956)
(767,325)
(1,660,043)
(2,427,368)

외화환산차이
(21,139)
-
(21,139)
(4,014)
-
(4,014)

연결범위변동
(502,451)
(300,000)
(802,451)
-
-
-

기말 장부금액
328,692
239,933
568,625
951,980
660,000
1,611,980

유동성 항목
328,692
239,933
568,625
670,343
660,000
1,330,343

비유동성 항목
-
-
-
281,637
-
281,637

17. 사채 및 차입금

사채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
발행일
만기일
이자율
 (%)
제19(당)기 3분기
제18(전)기

유동성
비유동성
유동성
비유동성

제5-2회 공모사채
2013.3.22
2018.3.22
3.10
100,000,000
-
-
100,000,000

제6-2회 공모사채
2013.12.6
2018.12.6
4.13
-
10,000,000
-
10,000,000

제6-3회 공모사채
2013.12.6
2020.12.6
4.48
-
69,000,000
-
69,000,000

제7-1회 공모사채
2016.3.4
2017.9.4
2.76
-
-
44,000,000
-

제7-2회 공모사채
2016.3.4
2018.3.4
2.86
20,000,000
-
-
20,000,000

제7-3회 공모사채
2016.3.4
2021.3.4
3.40
-
36,000,000
-
36,000,000

제8-1회 공모사채
2016.11.1
2018.11.1
3.26
-
20,000,000
-
20,000,000

제8-2회 공모사채
2016.11.1
2019.11.1
3.54
-
40,000,000
-
40,000,000

제9회 공모사채
2017.7.12
2020.7.12
3.11
-
47,000,000
-
-

제2회 이익참가부사채(*)
2016.3.10
2022.3.10
5.00
-
80,000,000
-
80,000,000

소계
120,000,000
302,000,000
44,000,000
375,000,000

차감: 사채할인발행차금
(67,788)
(665,092)
(106,167)
(766,503)

차감계
119,932,212
301,334,908
43,893,833
374,233,497

(*) 해당 사채의 보유자는 매년 지급 받은 이자 및 이익배당액의 합산액이 사채 액면의 15%가 될 때까지 발행회사의 배당가능이익에 대하여 발행회사 주주에 우선하여 누적적으로이익배당에 참가할 수 있습니다.

단기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천).

차입금 종류
차입처
이자율(%)
제19(당)기 3분기
제18(전)기

운영자금대출
우리은행 등
2.4~3.52
64,548,558
80,810,358

WELLS FARGO BANK
2.64~2.7
7,281,545 
(USD 6,350)
604,250 
(USD 500)

산업은행
-
-
2,283,619 
(USD 1,900)

(주)한라
7.00
9,300,000
9,300,000

합계
81,130,103
92,998,227

장기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다
(
단위:천)
.

종류
차입처
이자율(%)
제19(당)기 3분기
제18(전)기

유동성
비유동성
유동성
비유동성

일반차입금
산업은행 등
2.94
50,000,000
-
-
50,000,000

운영자금대출
WELLS FARGO BANK
1.84
210,993 
(USD 184)

4,571,511

(USD 3,987)

222,364 
(USD 184)
4,984,660 
(USD 4,171)

(주)한라
7.00
-
8,000,000
-
8,000,000

인수금융대출(*1)
케이아이에스세인트포제일차유동화 주식회사 등
4.29 ~ 4.49
69,000,000
-
30,000,000
60,000,000

시설자금대출
산업은행
-
-
-
-
10,000,000

산업은행
-
-
-
-
12,019,046 
(USD 10,000)

소 계
119,210,993
12,571,511
30,222,364
145,003,706

차감: 현재가치할인차금
(1,472,844)
-
(357,449)
(1,038,564)

차 감 계
117,738,149
12,571,511
29,864,915
143,965,142

(*1)
동 차입금과 관련하여 회사가 보유하고 있는 JJH 주식과 JJH가 보유한 부동산담보신탁1순위수익권이 담보로 제공(채권최고액 117,000,000천원)되어 있습니다. 또한, JJH의 유형자산과 투자부동산

을 목적물로 하는 공동 1순위 근저당권(
채권최고액 5,000,000천원)
이 설정되어 있습니다(주석 9, 14, 24 참조).

차입금에 대한 담보제공 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
31,247,811
30,000,000
일반회전자금
25,000,000
농협은행

토지/건물
8,643,110
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지/건물
2,395,505
5,274,820
Term Loan
4,782,504
Wells Fargo Bank

재고/매출채권
34,078,650
19,185,931
Line of Credit
7,281,545
Wells Fargo Bank

종속기업주식(*1)
-
50,000,000
인수금융대출
69,000,000
케이아이에스세인트포제일차유동화 주식회사 등

구분
제18(전)기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
36,138,347
30,000,000
일반회전자금
25,000,000
농협은행

6,000,000
5,000,000

토지/건물
8,752,512
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지/건물
2,591,419
5,559,100
Term Loan
5,207,024
Wells Fargo Bank

재고/매출채권
25,811,382
25,811,382
Line of Credit
604,250
Wells Fargo Bank

건물/구축물/기계장치
45,667,340
42,000,000
시설자금
10,000,000
산업은행

종속기업주식(*1)
-
50,000,000
인수금융대출
90,000,000
케이아이에스세인트포제일차유동화 주식회사 등

(*1) 회사가 보유한 JJH 발행 주식으로 별도재무제표상 장부금액은 50,000,000천원이며 연결재무상태표 상 회사의 투자와 종속기업의 자본이 상계되었습니다.

회사는 상법 530조의9 제1항에 의거 분할전 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

18. 자본금, 기타자본 및 기타포괄손익누계액

당분기 중 연결회사의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다.

기타자본의 세부내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자기주식
(7,484,132)
(7,484,132)

자기주식처분이익
2,734,106
2,734,106

분할차손
(22,790,837)
(22,790,837)

기타
(1,280,746)
(902,643)

합계
(28,821,609)
(28,443,506)

연결회사의 소유주 지분에 대한 법인세효과 차감 후 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기

기초
당기변동액
당기손익으로
재분류
기말

매도가능금융자산
(3,844,885)
(201,974)
4,014,784
(32,075)

현금흐름위험회피
(425,246)
(1,046,495)
1,662,913
191,172

해외사업환산차이
1,488,655
(1,594,182)
-
(105,527)

관계기업 등의 기타포괄손익

(24,917,944)
(1,893,395)
-
(26,811,339)

합계
(27,699,420)
(4,736,046)
5,677,697
(26,757,769)

구분
제18(전)기 3분기

기초
당기변동액

당기손익으로
재분류

기말

매도가능금융자산
(63,866,409)
14,933,121
-
(48,933,288)

현금흐름위험회피
(244,842)
2,865,763
626,519
3,247,440

해외사업환산차이
1,222,348
(4,532,513)
-
(3,310,165)

관계기업 등의 기타포괄손익

(7,997,011)
(12,974,776)
-
(20,971,787)

합계
(70,885,914)
291,595
626,519
(69,967,800)

19. 판매비와관리비

판매비와관리비의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
9,764,982
30,096,403
9,371,552
29,047,398

퇴직급여
719,426
2,117,820
509,183
1,609,893

복리후생비
1,414,470
4,500,473
1,357,194
3,745,400

여비교통비
519,007
1,533,426
580,792
1,481,932

통신비
70,151
292,231
110,331
299,486

수도광열비
197,578
470,861
155,067
383,206

세금과공과
1,165,867
1,436,748
977,165
1,182,688

임차료
1,431,097
4,344,251
1,070,476
3,578,142

감가상각비
526,521
1,496,653
460,029
1,353,694

수선비
108,571
331,890
129,839
393,988

보험료
97,505
325,644
126,940
333,349

접대비
389,592
922,227
532,429
1,040,279

광고선전비
736,869
2,226,480
299,251
789,171

해외시장개척비
40,506
123,477
32,061
60,849

포장비
89,966
264,349
62,884
140,105

기술사용료
(90,000)
24,181
-
-

운반비
760,487
1,819,470
497,300
1,449,582

연구개발비
2,193
8,305
18,032
26,959

지급수수료
4,057,170
12,358,949
3,272,375
11,053,911

사무용품비
38,731
114,146
35,743
122,906

소모품비
471,173
735,340
212,502
384,439

도서인쇄비
24,151
89,359
14,673
46,900

교육훈련비
211,623
588,060
177,272
507,320

차량유지비
108,036
325,065
109,391
299,841

보증수리비
143,721
268,406
116,475
219,313

대손상각비(환입)
22,993
(123,224)
(224,270)
26,702

무형자산상각비
624,760
1,862,923
531,214
1,581,204

기타
137,511
932,920
151,387
548,250

합계
23,784,657
69,486,833
20,687,287
61,706,907

20. 기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

[기타수익]

외환차이
338,115
1,352,743
313,893
1,703,439

배당금수익
-
215,596
-
245,337

매도가능금융자산처분이익
-
1,130,122
-
633,000

파생상품평가이익
(302,454)
297,873
-
-

유형자산처분이익
8,760
74,807
19,490
19,490

종속기업투자처분이익
(275,000)
54,816,650
-
-

염가매수차익
-
-
-
11,924,549

기타
167,425
1,085,376
201,070
389,936

기타수익 합계
(63,154)
58,973,167
534,453
14,915,751

[기타비용]

외환차이
444,088
3,421,009
1,784,619
3,766,413

기부금
391,577
3,021,614
177,473
531,573

매도가능금융자산손상차손
-
6,943,240
-
-

파생상품평가손실
(83,955)
-
-
-

유형자산처분손실
5,221
5,222
3,186
3,186

무형자산처분손실
-
-
-
136,857

무형자산손상차손
5,266,326
5,266,326
-
112,597

기타
583,879
2,036,724
476,863
1,553,613

기타비용 합계
6,607,136
20,694,135
2,442,141
6,104,239

21. 주당손익

기본주당손익은 연결회사의 소유주지분에 귀속되는 보통주분기순손익을 연결회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

소유주지분 계속영업이익(손실)(단위:원)
(16,831,168,895)
38,191,999,061
7,171,413,618
40,700,169,609

소유주지분 중단영업이익(단위:원)
-
2,054,138,544
1,463,707,298
6,843,970,804

합계
(16,831,168,895)
40,246,137,605
8,635,120,916
47,544,140,413

가중평균유통보통주식수(단위:주)
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

기본주당손익(단위:원)

계속영업 보통주 주당이익(손실)
(1,577)
3,580
672
3,815

중단영업 보통주 주당이익
-
193
137
641

가중평균유통보통주식수의 산정 내역은 다음과 같습니다(단위:주).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

기초 유통보통주식수
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

기말 유통보통주식수
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

가중평균유통보통주식수
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

연결회사는 희석성 잠재적 보통주가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

22. 배당금

2016년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 13,336,360천원은 2017년 4월에 지급되었습니다(전기 배당금 지급액: 12,802,906천원).

23. 현금흐름정보

영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

법인세비용차감전순이익

67,228,271

66,715,114

조정 항목:

(36,851,668)

(21,265,756)

감가상각비
6,631,789

9,654,308

무형자산상각비
2,161,221

2,024,933

퇴직급여
3,623,734

4,567,359

대손상각비(환입)
(123,224)

26,702

판매보증수리비
268,406

278,495

기타의 대손상각비
-

12,500

기타충당부채전입액
-

1,225,000

재고자산평가손실환입
(874,656)

(5,683,060)

파생상품평가손익
(297,873)

-

유형자산처분손익
(81,798)

(42,164)

매도가능금융자산처분손익
(1,130,122)

(633,000)

매도가능금융자산손상차손
6,943,240

-

무형자산처분손익

-

136,857

무형자산손상차손
5,266,326

112,597

외환차이
115,589

1,160,335

종속기업투자처분이익
(54,816,650)

-

지분법이익
(22,924,515)

(40,304,138)

배당금수익
(215,596)

(245,337)

염가매수차익
-

(11,924,549)

이자수익
(901,035)

(1,491,931)

이자비용
19,503,496

19,859,337

운전자본의 변동:

24,651,293

28,596,194

매출채권의 증가
(11,570,134)

(13,540,611)

기타수취채권의 감소
8,691,895

9,677,276

재고자산의 감소
19,507,165

19,071,917

기타자산의 증가
(2,722,560)

(29,042)

매입채무의 증가
15,862,645

17,447,826

기타지급채무의 감소
(8,053,139)

(6,690,611)

퇴직급여의 순지급액
(998,464)

(741,384)

충당부채의 감소
(507,956)

(2,427,368)

기타부채의 증가
4,441,841

5,828,191

영업으로부터 창출된 현금

55,027,896

74,045,552

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다(단위:천원).

중요한 거래 내용
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

사채 및 차입금의 유동성 대체
217,846,353
75,500,147

종속기업 매각관련 파생상품의 취득(주석 12)
(8,919,118)
-

차입금 대물변제
-
(80,000,000)

매도가능금융자산 취득관련 미지급금 감소
-
(1,148,170)

유무형자산 취득관련 미지급금 감소
(600,042)
(180,399)

유형자산의 재고자산 대체
26,192,052
-

연결회사는 거래가 빈번하여 회전율이 높고 금액이 크며 만기가 짧은 금융기관예치금 및 단기차입금과 관련된 현금의 유입과 유출을 순증감액으로 표시하였습니다.

24. 우발상황 및 약정사항

회사의 주요 약정 사항은 다음과 같습니다(단위:천).

약정 금융기관
약정 내용
약정한도

제19(당)기 3분기
제18(전)기

KEB하나은행
포괄여신한도
KRW
9,000,000
KRW
9,000,000

기업일반자금회전대출(*)
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

수입신용장발행(*)
KRW
2,000,000
KRW
2,000,000

기업당좌대출
KRW
100,000
KRW
100,000

외상채권담보대출
KRW
20,000,000
KRW
20,000,000

전자방식외상매출채권담보대출
KRW
10,000
KRW
10,000

e 구매론(현대모비스)
KRW
59,900,000
KRW
59,900,000

농협은행
일반자금대출
KRW
30,000,000
KRW
35,000,000

신한은행
기업일반회전자금대출
KRW
10,300,000
KRW
15,300,000

우리은행
기업일반회전자금대출
KRW
16,000,000
KRW
26,400,000

수입신용장발행
USD
3,000
USD
3,000

일반대차입
KRW
20,000,000
KRW
20,000,000

당좌대출
KRW
30,000,000
KRW
30,000,000

국민은행
기업일반자금대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

외상매출채권전자대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

산업은행
기업일반자금대출
KRW
15,000,000
KRW
15,000,000

일반대차입
KRW
50,000,000
KRW
50,000,000

(
*) 포
괄여신한도에 포함되어 있습니다.

종속기업의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천).

종속기업
약정 금융기관
약정 내용
약정한도

제19(당)기 3분기
제18(전)기

URIMAN
WELLS FARGO BANK
Revolving Line of Credit
USD
10,000
USD
1,000

WELLS FARGO BANK
Term Loan(Real Estate Loan)
USD
4,600
USD
4,600

HMTC
Standard Chartered Bank
운영자금대출
USD
2,000
USD
2,000

MLCA
KEB하나은행
운영자금대출
USD
3,000
USD
5,000

WECO
우리은행
상업어음할인
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

일반자금대출
KRW
2,000,000
KRW
2,000,000

산업은행
운영자금대출
KRW
1,000,000
KRW
-

HSC(*)
KEB하나은행
외상채권담보대출
KRW
-
KRW
5,000,000

(*) 당분기 지분매각으로 관계기업으로 분류되어 제외하였습니다.

회사가 지급보증을 제공받고 있는 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

보증회사
지급보증한도
비 고

제19(당)기 3분기
제18(전)기

우리은행
6,000,000
6,000,000
물품대금지급 보증 등

KEB하나은행
2,000,000
2,000,000

서울보증보험
8,550,521
9,229,904
이행보증 등

회사는 2014년 9월 1일을 기준으로
자동차 부품 제조ㆍ판매업 등 제조사업부문
을 분할하였으며, 상법 제530조의 9 제1항에 의거하여 분할신설회사인 주식회사 만도와 함께 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

회사는 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 주식회사 만도 등 주요 특수관계자와 로열티 계약을 체결하고 있으며 거래당사자 매출의 일정부분을 수수료로 수취하고 있습니다.

회사는 물품대금지급 관련 현대모비스㈜에회사가 발행한 약속어음 70,000,000천원을 담보로 제공하고 있습니다.

회사는 경기도 평택시의 건물 및 업무용 차량을 운용리스로 이용하고 있습니다. 회사의 리스계약 기간은 건물의 경우 10년, 차량의 경우 1년~3년
입니다. 당분기 비용으로 인식된 회사

의 리스료는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

최소리스료
5,345,157
5,763,337

운용리스계약의 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

1년 이하
7,163,561
7,535,134

1년 초과 ~ 5년 이하
29,323,973
30,221,946

5년 초과
-
7,200,290

합계
36,487,534
44,957,370

회사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜주식회사 등에 대해 소송금액 20,506,540천원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.

종속기업 JJH의 인수금융 차입금 69,000,000천원(주석 17 참조)과 관련하여 회사가 보유하고 있는 JJH 주식이 질권 설정되어 있으며, 회사는 동 차입금 원금 및 이자에 대하여 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 동 자금보충약정으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않기 때문에 회사는 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

또한, 동 차입금의 원리금 상환을 담보하기 위하여 JJH의 유형자산, 투자부동산을 목적물로 하여

공동 1순위 근저당권(채권 최고액 5,000,000천원)이 설정되어 있으며, JJH가 보유한 부동산담보신탁1순위 수익권(채권 최고액 117,000,000천원)을 담보로 제공하였습니다.

상기 이외에 동 차입금 관련 주요 대출 약정사항은 아래와 같습니다.

구분
내용

주요
준수사항

·(주)제이제이한라('대상회사')에 대한 67% 이상 지분율을 보유

·한라제주개발(주)('차주')는 회생절차 종결일로부터 6개월이내에 대상회사와 합병완료 및 12 개월이내에 본 건 골프장의 36홀 중 27홀을 퍼블릭으로 전환

·차주는 대주의 서면동의 없이 어떠한 금융부채도 부담할 수 없음

회사는 당분기 중 중부지방국세청으로부터 2012년부터 2015년까지의 사업연도에 대하여 세무조사를 받았습니다. 동 세무조사 결과 법인세 등(지방소득세포함)에 대하여 총 3,935,432천원을 부과받았으며, 전액을 납부하였습니다.

25
. 특수관계자 거래

보고기간말 현재 회사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없으며, 관계기업 및 공동기업 현황은 주석 13에서 설명하는 바와 같습니다.

당분기말 현재 연결회사의 기타 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

제19(당)기 3분기
제18(전)기
약칭(*1)
비고

만도헬라전자소주유한공사
만도헬라전자소주유한공사
-
MHE의 종속기업

Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
MHEAI

Mando China Holdings Limited
Mando China Holdings Limited
MCH
MANDO의 종속기업 및공동기업

Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
MSC

Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
MBC

Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
MTC

Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
MHC

Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
MNC

Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
MSYC

Mando(Beijing) R&D Center
Mando(Beijing) R&D Center
MRC

Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
MBTC

Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
MCC

Mando Corporation Mexico
Mando Corporation Mexico
MCM

Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
MMT

KYB-Mando do Brazil Fabricante De Autopecas Ltda.
KYB-Mando do Brazil Fabricante De Autopecas Ltda.
KMB

만도브로제 주식회사
만도브로제 주식회사
MBCO

Mando America Corporation
Mando America Corporation
MCA

Mando Automotive India Limited
Mando Automotive India Limited
MAIL

Mando Softtech India Private, Ltd.
Mando Softtech India Private, Ltd.
MSI

Mando Corporation Europe GmbH
Mando Corporation Europe GmbH
MCE

Halla Das Lab Europe GmbH
Halla Das Lab Europe GmbH
HDLE

Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial 
Auto Parts Ltda.
Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial 
Auto Parts Ltda.
MCB

Mando Corporation Poland
Mando Corporation Poland
MCP

한라엔컴 주식회사
한라엔컴 주식회사
HLE
HL의 종속기업(*2)

목포신항만운영 주식회사
목포신항만운영 주식회사
MPO

한라개발 주식회사
한라개발 주식회사
HLD

주식회사 한라세라지오
주식회사 한라세라지오
HLC

Halla Corporation America
Halla Corporation America
HCA

한라오엠에스 주식회사
한라오엠에스 주식회사
HLO

대한산업 주식회사
대한산업 주식회사
DHI

에이치워터 주식회사
에이치워터 주식회사
-

주식회사 케이에코로지스 등
주식회사 케이에코로지스 등
-

Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.
-
HSBC
HSC의 종속기업(*3)

(*1) 이하 약칭 사용
(*2) 전기말 유의적인 영향력을 행사하게 됨에 따라 HL은 관계기업으로 분류되었으며, HL의 종속기업은 기타특수관계자로 분류되었습니다.
(*3) 회사는 당분기 중 HSC 지분 50%를 매각하였습니다. HSC에 대한 지배력을 상실하고 유의적인 영향력을 행사함에 따라 HSC는 관계기업으로 분류되었으며, HSC의 종속기업은 기타특수관계자로 분류되었습니다.

연
결회사와 특수관계자간의 중요한 매출 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
30,404,492
73,186,996
16,914,921
1,013,256

HL
19,322,791
5,584,806
1,114,923
348,286

MHE
56,959
2,162,085
-
-

JDT
-
6,750
-
-

HSC
-
327,992
-
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
154,425,054
49,421,185
-
1,136

HL의 종속기업
91,509
1,170,943
343,354
65,977

MHE의 종속기업
-
581,912
-
-

HSC의 종속기업
46,737
149,044
-
-

합계
204,347,542
132,591,713
18,373,197
1,428,655

구분
제18(전)기 3분기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
45,323,315
66,964,369
16,495,770
1,186,097

MHE
91,596
2,747,816
-
1,759

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
122,581,283
46,131,371
144,979
8,483

MHE의 종속기업
-
707,600
-
-

기타
HL 및 HL의 종속기업
18,207,857
6,437,440
1,338,714
339,367

합계
186,204,051
122,990,096
17,979,463
1,535,706

연
결회사와 특수관계자간의 중요한 매입 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
13,865,706
647,304
-
1,293,132

HL
-
2,725,000
2,910,000
362,958

MHE
49,450,303
-
-
32,171

HSC
159,437
-
-
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
20,011,661
-
-
21,541

HL의 종속기업
69,292
2,215,001
82,797
926,273

합계
83,556,399
5,587,305
2,992,797
2,636,075

구분
제18(전)기 3분기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
12,061,436
649,330
1,348,680
1,652,279

MHE
31,325,136
-
-
28,204

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
19,256,459
-
-
40,727

기타
HL 및 HL의 종속기업
-
731,063
-
510,493

합계
62,643,031
1,380,393
1,348,680
2,231,703

연결회사와 특수관계자간의 중요한 자금 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

이자비용
매도가능금융자산
자금차입거래
이자비용

취득
차입
변제

관계기업
MANDO
-
-
-
-
32,877

HL
3,888,051
-
-
-
-

기타
HL
-
2,730,319
80,000,000
80,000,000
1,377,463

합계
3,888,051
2,730,319
80,000,000
80,000,000
1,410,340

(*)
관계
기업 및 공동기업으로부터 수취한 배당금은 주석 13에 공시한 바와 같습니다.

연결회사의 특수관계자에 대한 채권의 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

관계기업 및 
공동기업
MANDO
31,014,747
7,467,815
33,075,002
10,259,873

HL
8,320,399
435,854
7,385,984
523,753

MHE
1,212,082
-
818,817
-

JDT
825
-
825
-

HSC
139,457
-
-
-

기타 
특수관계자
MANDO의 종속기업 및
공동기업
37,739,969
169,374
61,231,248
-

HL의 종속기업
164,974
154,095
188,711
160,033

MHE의 종속기업
124,518
-
90,023
-

HSC의 종속기업
165,068
-
-
-

합계
78,882,039
8,227,138
102,790,610
10,943,659

당분기말 현재 연결회사는 HLC가 발행한 회원권 3,955,140천원(전기말: 5,030,897천원)을무형자산으로 인식하고 있습니다.

연
결

회사의 특수관계자에 대한 채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

매입채무
차입금 등
기타채무
매입채무
차입금 등
기타채무

관계기업 및 
공동기업
MANDO
1,922,647
-
321,495
3,375,783
-
155,491

HL
-
97,300,000
9,175,928
-
97,300,000
5,110,249

MHE
17,919,221
-
-
19,121,181
-
-

HSC
137,164
-
-
-
-
-

기타 
특수관계자
MANDO의 종속기업 및
공동기업
5,276,500
-
87,037
5,873,707
-
630,163

HL의 종속기업
164,404
-
281,426
81,718
-
256,055

MHE의 종속기업
-
-
-
-
-
7,874

합계
25,419,936
97,300,000
9,865,886
28,452,389
97,300,000
6,159,832

연결회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 자금보충약정내역은 주석 24에 공시된 바와 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

연결회사는 연결회사 활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 회사의 이사(비상임 포함) 및 감사를 주요 경영진으로 판단하고 있습니다. 

주요 경영진에 대한보상 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

단기종업원급여
1,923,248
1,342,222

퇴직급여
557,387
327,608

합계
2,480,635
1,669,830

26.
중단영업

연결회사는 2017년 3월 21일 이사회 결의를 통하여 종속기업인 한라스택폴 주식회사(자동차소결부품부문)지분의 일부매각을 결정하였으며, 이로 인해 한라스택폴 주식회사와 관련된 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다. 동 거래는 당기 중 완료되었습니다.

(1) 중단영업의 손익(단위:천원)

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
-
41,871,012
36,130,674
114,050,519

매출원가
-
(33,691,477)
(29,312,436)
(91,906,013)

매출총이익
-
8,179,534
6,818,238
22,144,506

판매비와관리비
-
(2,319,066)
(2,072,041)
(6,552,875)

영업이익
-
5,860,468
4,746,197
15,591,631

기타수익
-
177,232
59,145
866,683

기타비용
-
(1,106,406)
(827,230)
(1,457,296)

금융수익
-
110,028
25,599
345,175

금융비용
-
(1,423,373)
(1,075,106)
(2,067,516)

세전중단영업손익
-
3,617,950
2,928,605
13,278,677

법인세비용
-
(683,467)
(841,854)
(3,430,398)

세후중단영업손익
-
2,934,484
2,086,751
9,848,279

중단영업으로부터의 순손익
-
2,934,484
2,086,751
9,848,279

(2) 중단영업의 현금흐름(단위:천원)

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

영업현금흐름
4,834,780
22,488,890

투자현금흐름
(897,678)
(8,725,651)

재무현금흐름
(116,576)
(2,108,841)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(414,797)
(686,005)

총현금흐름
3,405,729
10,968,393

27.
합병

회사는 2016년 8월 1일(합병기일) 한라아이앤씨 주식회사를 흡수합병하였습니다.

(1) 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라아이앤씨 주식회사

본점소재지
서울 송파구 올림픽로 289 시그마타워

대표이사
홍석화

법인구분
비상장법인

합병기일
2016년 08월 01일

(2) 합병회계처리

(단위: 천원)

구분
금액

이전대가

현금
(4,824,550)

이전한 대가의 합계
(4,824,550)

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
520,446

기타수취채권
416,578

고객관계(*)
1,230,000

기타자산
5,800

매도가능금융자산
2,870,798

종속기업 등에 대한 투자자산
2,616,815

당기법인세자산
105,701

기타지급채무
(176,482)

유동성사채
(1,000,000)

사채 및 장기차입금
(3,000,000)

순확정급여부채
9,907

기타부채
(266)

총 식별가능한 순자산
3,599,297

영업권(*)
1,225,253

(*) 고객관계는 한라아이앤씨(주) 흡수합병 시점 재무제표에 인식되지 않았던 무형자산입니다. 고객관계는 다기간 초과이익법을 사용하여 추정되었습니다. 또한, 합병을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대, 향후 시장 성장 및 숙련 노동과 관련된 금액이 포함되어 있으며, 이러한 효익은 이들에서 발생하는 미래 경제적 효익을 구분하여 신뢰성있게 측정하기 어려움에 따라 영업권과 분리하여 인식하지 아니하였습니다.

28. 사업결합

연
결회사는 2016년 4월 1일 주식회사 제이제이한라(구, 주식회사 에니스)의 지분을 100%인수하였
습니다. 

연결회사가 주식회사 제이제이한라 인수와 관련하여 지불한 이전대가와 취득일의 인수한 자산, 부채의 가액 및 순자산의 공정가치 평가사항은 아래와 같습니다(단위: 천원).

구분
금액

인수대가

현금
(90,000,000)

이전한 대가의 합계
(90,000,000)

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
290,569,109

기타유동자산
296,896

유형자산
201,958,767

투자부동산
131,312,055

장기기타수취채권
4,549,326

무형자산
8,124

유동부채
296,514,213

비유동부채
230,255,515

식별가능 순자산의 공정가치
101,924,549

염가매수차익(*)
(11,924,549)

(*) 염가매수차익은 전기연결포괄손익계산서상 '기타수익'으로 반영되었습니다.

4. 재무제표

※ 본 투자설명서에 기재된 2017년 연간결산 재무수치는 감사 및 주주총회의 승인을 받은 수치가 아닙니다. 하기한 수치는 2018년 03월 15일 제출 예정인 감사보고서 및 2018년 03월 23일 개최될 정기 주주총회의 승인 여부에 따라 최종 확정될 예정으로, 2017년 연간 실적과 관련한 수치가 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

재무상태표

제 19 기말 2017.12.31 현재

제 18 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기

제 19 기 3분기말

제 18 기말

자산

유동자산

320,029,935,819

329,242,056,859

220,048,846,287

현금및현금성자산 (주6)

103,226,490,767

148,853,066,275

52,870,874,555

매출채권 (주6,7,25)

122,609,539,072

121,872,109,715

98,628,617,264

기타수취채권 (주6,7,25)

44,281,249,881

13,625,824,785

16,629,300,141

파생상품자산 (주5,6,11)

137,539,593

252,205,972

0

재고자산 (주9)

47,491,909,357

42,407,759,447

49,746,309,000

기타자산

2,283,207,149

2,231,090,665

2,173,745,327

비유동자산

1,227,580,309,688

1,226,453,983,589

1,228,877,839,381

기타수취채권 (주5,6,7,8)

16,314,293,708

15,156,565,782

11,786,248,291

매도가능금융자산 (주5,6,10,25)

91,570,028,052

91,840,329,852

96,247,388,322

파생상품자산 (주5,6,11)

12,189,725,336

13,937,572,677

0

종속기업에 대한 투자자산 (주12,25)

122,584,125,510

122,584,125,510

156,197,914,968

관계기업에 대한 투자자산 (주13)

874,400,658,117

883,603,444,246

864,326,384,718

유형자산 (주14)

64,158,421,543

52,631,443,475

53,066,590,117

무형자산 (주14)

30,350,218,337

30,667,202,320

31,158,631,339

투자부동산 (주14)

16,012,839,085

16,033,299,727

16,094,681,626

자산총계

1,547,610,245,507

1,555,696,040,448

1,448,926,685,668

부채

유동부채

427,186,656,598

393,353,634,393

256,706,205,506

매입채무 (주6,25)

128,728,188,965

123,768,122,940

103,568,884,951

기타지급채무 (주6,25)

8,723,749,888

11,438,169,786

14,637,245,565

단기차입금 (주6,17)

62,700,000,000

62,700,000,000

76,700,000,000

유동성사채 (주6,17)

149,916,099,575

119,932,211,982

43,893,833,304

유동성장기차입금 (주6,17)

50,000,000,000

50,000,000,000

0

파생상품부채 (주5,6,11)

-

0

561,011,442

충당부채 (주16)

416,268,351

382,148,979

463,231,760

당기법인세부채

19,799,737,736

18,559,832,510

2,868,805,394

기타부채

6,902,612,083

6,573,148,196

14,013,193,090

비유동부채

210,896,711,733

243,818,481,040

358,127,376,206

사채 (주5,6,17)

191,455,810,499

221,334,907,830

294,233,496,778

장기차입금 (주5,6,17,25)

-

0

50,000,000,000

순확정급여부채 (주15)

9,284,271,452

10,413,665,726

8,017,877,394

이연법인세부채

4,411,506,794

6,913,101,981

1,944,752,286

기타지급채무 (주5,6)

354,490,743

436,223,792

431,249,748

파생상품부채 (주5,6,11)

5,390,632,245

4,720,581,711

0

기타부채

-

0

3,500,000,000

부채총계

638,083,368,331

637,172,115,433

614,833,581,712

자본

자본금 (주18)

55,086,180,000

55,086,180,000

55,086,180,000

주식발행초과금 (주18)

262,014,747,501

262,014,747,501

262,014,747,501

기타자본 (주18)

(5,646,077,565)

(5,635,044,883)

(5,635,044,883)

기타포괄손익누계액 (주18)

(45,041,080,084)

(27,003,239,052)

(28,783,804,338)

이익잉여금

643,113,107,324

634,061,281,449

551,411,025,676

자본총계

909,526,877,176

918,523,925,015

834,093,103,956

자본과부채총계

1,547,610,245,507

1,555,696,040,448

1,448,926,685,668

포괄손익계산서

제 19 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 18 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출 및 지분법손익 (주25)

149,401,534,528

492,845,984,540

153,978,881,375

448,808,407,479

재화의 판매 (주25)

118,927,366,628

344,541,618,288

107,423,243,912

299,985,514,225

용역의 제공

39,926,141,340

109,509,174,427

31,397,156,565

95,074,802,513

로열티수익(매출액)

6,106,803,066

18,373,197,480

5,850,223,051

17,979,461,711

지분법손익

(15,558,776,506)

11,775,754,345

9,308,257,847

28,650,709,030

배당수익(매출액)

0

8,646,240,000

0

7,117,920,000

매출원가 (주25)

142,906,735,026

405,027,179,920

123,520,995,643

349,290,071,650

매출총이익

6,494,799,502

87,818,804,620

30,457,885,732

99,518,335,829

판매비와관리비 (주19)

15,302,897,928

45,787,913,299

12,859,276,415

40,221,810,838

영업이익(손실)

(8,808,098,426)

42,030,891,321

17,598,609,317

59,296,524,991

기타수익 (주20)

(193,408,137)

86,246,293,276

522,113,814

2,893,852,217

기타비용 (주20)

686,517,350

13,665,390,961

2,312,047,823

5,818,963,946

금융수익

1,560,860,787

4,365,491,756

1,066,123,794

3,706,476,190

금융비용

4,140,597,100

14,049,476,880

4,940,953,280

14,400,252,420

법인세비용차감전순이익

(12,267,760,226)

104,927,808,512

11,933,845,822

45,677,637,032

법인세비용

(3,213,669,980)

24,434,641,611

2,531,058,590

10,276,226,357

당기순이익(손실)

(9,054,090,246)

80,493,166,901

9,402,787,232

35,401,410,675

법인세효과차감후기타포괄이익(손실)

6,679,016,038

4,749,684,648

(32,056,206,349)

9,919,122,232

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 있는 항목

4,794,173,972

2,602,814,216

(32,056,206,349)

6,830,744,318

매도가능금융자산평가손익 (주18)

(32,074,543)

3,812,810,274

(24,320,311,331)

14,933,121,273

관계기업 기타포괄손익에 대한 지분 해당액 (주18)

4,915,159,507

(1,826,414,858)

(9,335,728,488)

(11,594,659,128)

현금흐름위험회피 (주18)

(88,910,992)

616,418,800

1,599,833,470

3,492,282,173

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 없는 항목

1,884,842,066

2,146,870,432

0

3,088,377,914

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 등

1,884,842,066

2,146,870,432

0

3,088,377,914

총포괄손익

(2,375,074,208)

85,242,851,549

(22,653,419,117)

45,320,532,907

지배기업의 소유주지분에 대한 주당이익

기본주당이익(손실) (주21)

(849)

7,545

881

3,318

포 괄 손 익 계 산 서

제19(당)기 : 2017년 1월 1일 부터 2017년 12월 31일 까지

제18(전)기 : 2016년 1월 1일 부터 2016년 12월 31일 까지

주식회사 한라홀딩스

(단위 : 원)

과 목
제 19(당)기
제 18(전) 기

매출 및 지분법손익
657,849,447,495
618,047,872,938

재화의 판매
451,499,834,522
409,220,977,648

용역의 제공
152,095,789,715
128,531,539,042

로열티 수익
24,686,853,177
25,350,896,277

지분법손익
20,920,730,081
47,826,539,971

배당수익
8,646,240,000
7,117,920,000

매출원가
540,898,282,882
476,997,935,622

매출총이익
116,951,164,613
141,049,937,316

판매비와관리비
58,797,697,066
53,896,059,229

영업이익
58,153,467,547
87,153,878,087

기타수익
86,006,131,281
5,225,550,006

기타비용
18,418,503,655
7,944,014,658

금융수익
5,966,632,614
6,024,237,916

금융비용
18,759,296,984
18,237,635,593

법인세비용차감전순이익
112,948,430,803
72,222,015,758

법인세비용
26,024,210,061
11,218,051,365

당기순이익
86,924,220,742
61,003,964,393

법인세효과차감후기타포괄손익
(10,667,384,350)
58,142,764,642

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 있는 항목
(15,435,026,816)
53,952,223,280

매도가능금융자산평가손익
3,607,921,510
60,021,523,789

관계기업의 기타포괄손익에 대한 지분 해당액
(19,572,450,010)
(5,888,895,884)

현금흐름위험회피
529,501,684
(180,404,625)

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 없는 항목
4,767,642,466
4,190,541,362

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 등
4,293,687,786
5,567,920,745

순확정급여부채의 재측정요소
473,954,680
(1,377,379,383)

당기총포괄이익
76,256,836,392
119,146,729,035

주당이익

기본주당이익
8,147
5,718

자본변동표

제 19 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 18 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(11,334,385,528)

(72,019,658,703)

604,687,832,501

838,434,715,771

당기총포괄이익

당기순이익

0

0

0

0

35,401,410,675

35,401,410,675

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

14,933,121,273

0

14,933,121,273

현금흐름위험회피

0

0

0

3,492,282,173

0

3,492,282,173

관계기업의 기타포괄손익 변동

0

0

0

(11,594,659,128)

0

(11,594,659,128)

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등

0

0

0

0

3,088,377,914

3,088,377,914

단계별 취득원가법에 따른 지분법 적용효과

0

0

0

0

0

0

소유주와의 거래

배당금

0

0

0

0

(12,802,905,600)

(12,802,905,600)

2016.09.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(11,334,385,528)

(65,188,914,385)

630,374,715,490

870,952,343,078

2017.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(5,635,044,883)

(28,783,804,338)

551,411,025,676

834,093,103,956

당기총포괄이익

당기순이익

0

0

0

0

80,493,161,901

80,493,166,901

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

3,812,810,274

0

3,812,810,274

현금흐름위험회피

0

0

0

616,418,800

0

616,418,800

관계기업의 기타포괄손익 변동

0

0

0

1,826,414,585

0

1,826,414,858

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등

0

0

0

0

2,146,870,432

2,146,870,432

단계별 취득원가법에 따른 지분법 적용효과

0

0

0

(822,248,930)

13,346,578,440

12,524,329,510

소유주와의 거래

배당금

0

0

0

0

(13,336,360,000)

(13,336,360,000)

2017.09.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(5,635,044,883)

27,003,239,052

634,061,281,449

918,523,925,015

자 본 변 동 표

제 19(당)기 : 2017년 1월 1일 부터 2017년 12월 31일 까지

제 18(전)기 : 2016년 1월 1일 부터 2016년 12월 31일 까지

주식회사 한라홀딩스

(단위 : 원)

과 목
자본금
주식발행초과금
기타자본
기타포괄손익
누계액
이익잉여금
총계

2016.1.1 (전기초)
55,086,180,000
262,014,747,501
(11,334,385,528)
(72,019,658,703)
604,687,832,501
838,434,715,771

총포괄이익

당기순이익
-
-
-
-
61,003,964,393
61,003,964,393

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
60,021,523,789
-
60,021,523,789

현금흐름위험회피
-
-
-
(180,404,625)
-
(180,404,625)

관계기업 등의 기타포괄손익 변동
-
-
-
(5,888,895,884)
-
(5,888,895,884)

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등
-
-
-
-
5,567,920,745
5,567,920,745

순확정급여부채의재측정요소
-
-
-
-
(1,377,379,383)
(1,377,379,383)

단계별 취득원가법에 따른 지분법 적용 효과
-
-
5,699,340,645
(10,716,368,915)
(105,668,406,980)
(110,685,435,250)

소유주와의 거래

배당금
-
-
-
-
(12,802,905,600)
(12,802,905,600)

2016.12.31 (전기말)
55,086,180,000
262,014,747,501
(5,635,044,883)
(28,783,804,338)
551,411,025,676
834,093,103,956

2017.1.1 (당기초)
55,086,180,000
262,014,747,501
(5,635,044,883)
(28,783,804,338)
551,411,025,676
834,093,103,956

총포괄이익

당기순이익
-
-
-
-
86,924,220,742
86,924,220,742

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
3,607,921,510
-
3,607,921,510

현금흐름위험회피
-
-
-
529,501,684
-
529,501,684

관계기업 등의 기타포괄손익 변동
-
-
-
(19,572,450,010)
-
(19,572,450,010)

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등
-
-
-
-
4,293,687,786
4,293,687,786

관계기업 등의 기타자본변동
-
-
(11,032,682)
-
-
(11,032,682)

순확정급여부채의재측정요소
-
-
-
-
473,954,680
473,954,680

단계별 취득원가법에 따른 지분법 적용효과
-
-
-
(822,248,930)
13,346,578,440
12,524,329,510

소유주와의 거래

배당금
-
-
-
-
(13,336,360,000)
(13,336,360,000)

2017.12.31 (당기말)
55,086,180,000
262,014,747,501
(5,646,077,565)
(45,041,080,084)
643,113,107,324
909,526,877,176

현금흐름표

제 19 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 18 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 19 기 3분기

제 18 기 3분기

영업활동현금흐름

31,032,398,185

43,073,905,281

영업으로부터 창출된 현금흐름 (주23)

25,244,691,299

40,290,096,913

이자의 수취

699,143,753

1,200,935,538

이자의 지급

(11,728,899,103)

(12,469,784,327)

배당금의 수취

25,928,019,687

20,998,377,450

법인세의 납부

(9,110,557,451)

(6,945,720,293)

투자활동현금흐름

89,519,383,535

(210,263,758,898)

금융기관예치금의 순증감

(242,488,349)

(233,793,745)

대여금의 증가

(439,456,685)

(97,952,621)

대여금의 감소

1,003,831,783

342,905,161

매도가능금융자산의 취득

0

(164,179,489,245)

매도가능금융자산의 처분

3,624,031,616

10,633,000,000

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 취득

(3,000,000,000)

(50,025,500,000)

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 처분

92,955,213,846

0

유형자산의 취득

(2,725,579,450)

(739,167,539)

유형자산의 처분

69,428,407

94,119,115

무형자산의 취득

(1,725,597,633)

(2,117,699,124)

무형자산의 처분

0

363,923,118

합병으로 인한 효과

0

(4,304,104,018)

재무활동현금흐름

(24,569,590,000)

110,607,447,040

단기차입금의 순증감

35,000,000,000

92,000,000,000

단기차입금의 상환

(49,000,000,000)

(28,070,437,360)

사채의 발행

47,000,000,000

100,000,000,000

사채의 상환

(44,000,000,000)

(100,000,000,000)

사채발행비 지급

(233,230,000)

(519,210,000)

장기차입금의 차입

0

80,000,000,000

장기차입금의 상환

0

(20,000,000,000)

주주에 대한 배당금지급

(13,336,360,000)

(12,802,905,600)

현금의 증가(감소)

95,982,191,720

(56,582,406,577)

기초의 현금

52,870,874,555

113,242,342,204

기말의 현금

148,853,066,275

56,659,935,627

현 금 흐 름 표

제 19(당)기 : 2017년 1월 1일 부터 2017년 12월 31일 까지

제 18(당)기 : 2016년 1월 1일 부터 2016년 12월 31일 까지

주식회사 한라홀딩스

(단위 : 원)

과 목
제19(당)기
제18(전)기

영업활동으로 인한 현금흐름

29,728,848,304

58,765,300,815

영업으로부터 창출된 현금흐름
27,411,943,406

59,141,920,035

이자의 수취
1,238,835,473

1,674,892,517

이자의 지급
(15,567,492,737)

(16,700,505,789)

배당금의 수취
25,928,019,687

20,998,377,450

법인세의 납부
(9,282,457,525)

(6,349,383,398)

투자활동으로 인한 현금흐름

47,359,762,382

(197,460,909,779)

금융기관예치금의 증가
(30,322,442,814)

(313,252,760)

합병으로 인한 증가
-

(4,304,104,018)

대여금의 증가
(621,467,826)

(615,937,303)

대여금의 감소
1,343,811,542

647,290,351

매도가능금융자산의 취득
-

(164,185,993,485)

매도가능금융자산의 처분
3,624,031,616

10,633,000,000

종속기업에 대한 투자지분의 취득
(3,000,000,000)

(50,025,500,000)

종속기업에 대한 투자지분의 처분
92,515,351,900

-

관계기업에 대한 투자지분의 취득
-

(10,433,340)

선수금의 증가
439,861,946

13,500,000,000

유형자산의 취득
(14,846,215,906)

(729,168,860)

유형자산의 처분
70,077,857

101,851,842

무형자산의 취득
(1,843,245,933)

(2,522,585,324)

무형자산의 처분
-

363,923,118

재무활동으로 인한 현금흐름

(24,569,590,000)

78,324,141,315

단기차입금의 차입
35,000,000,000

92,300,000,000

단기차입금의 상환
(49,000,000,000)

(75,367,343,085)

유동성장기차입금의 상환
-

(20,000,000,000)

장기차입금의 차입
-

80,000,000,000

사채의 발행
47,000,000,000

160,000,000,000

사채의 상환
(44,000,000,000)

(145,000,000,000)

사채발행비의 지급
(233,230,000)

(805,610,000)

배당금의 지급
(13,336,360,000)

(12,802,905,600)

현금의 증가(감소)

52,519,020,686

(60,371,467,649)

현금및현금성자산의 환율변동효과

(2,163,404,474)

-

기초의 현금

52,870,874,555

113,242,342,204

기말의 현금

103,226,490,767

52,870,874,555

5. 재무제표 주석

제19(당)기 3분기 : 2017년 09월 30일 현재

제18(전)기 : 2016년 12월 31일 현재

회사명 : 주식회사 한라홀딩스

1. 일반사항

주식회사 한라홀딩스(이하 '회사')는 자동차부품의 제조 및 판매를 주요 사업목적으로 1999년 11월에 설립되어 2010년 5월 19일자로 발행 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였습니다. 회사는 2014년 7월 28일 주주총회 결의에 따라, 2014년 9월 1일(분할기일)에 투자사업을 영위하는 주식회사 한라홀딩스와 자동차부품제조ㆍ판매업 등을 영위하는 주식회사 만도로 인적분할하였습니다. 분할 이후 회사의 주식은 2014년 10월 6일에 유가증권시장에 재상장되었습니다. 회사는 2015년 7월 1일(합병기일)에 종속기업인 한라마이스터 유한회사를 합병하였습니다. 이에 따라 한라마이스터 유한회사가 영위하던 자동차 부품 및 용품 판매업 등이 회사의 사업부문으로 추가되었습니다.

2. 유의적 회계
정책

요약 분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책은 아래와 같습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용되었습니다.

비교표시된 전분기 재무제표의 일부 계정과목은 당분기 재무제표와의 비교를 용이하게 하기 위하여 당분기 재무제표의 표시방법에 따라 재분류되었습니다. 이러한 재분류는 전분기에 보고된 순이익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

2.1 재무제표 작성 기준
 

회사의 2017년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한
요약 분기재무제표
는 기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
요약 분기재무제표
는 보고기간말인 2017년 9월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 기준서 제1027호 '별도재무제표' 개정 적용

기준서 제1027호 '별도재무제표' 개정에 따라 종속기업, 공동기업 및 관계기업에대한 투자자산을 범주별로 원가법, 기준서 제1039호에 따른 방법, 또는 기준서 제1028호에서 규정하는 지분법 중 하나를 선택하여 회계처리 할 수 있습니다. 회사는 2016년 중 관계기업에 대한 투자자산의 평가 방법을 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다. 이러한 회계정책의 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

1) 재무상태표
(단위: 천원)

구 분

제18(전)기초

변경전

변경효과

변경후

유동자산

285,873,793

-

285,873,793

비유동자산

1,098,016,557

17,036,458

1,115,053,015

자산총계

1,383,890,350

17,036,458

1,400,926,808

유동부채

329,739,775

-

329,739,775

비유동부채

232,752,317

-

232,752,317

부채총계

562,492,092

-

562,492,092

자본총계

821,398,258

17,036,458

838,434,716

2) 포괄손익계산서(단위: 천원)

구 분

제18(전)기 3분기

변경전

변경효과

변경후

매출 및 지분법손익

433,792,818
15,015,589
448,808,407

매출총이익

84,502,747
15,015,589
99,518,336

영업이익

44,280,936
15,015,589
59,296,525

법인세비용차감전순이익

30,662,048
15,015,589
45,677,637

분기순이익

25,755,360
9,646,051
35,401,411

법인세효과차감후기타포괄손익

18,425,404
(8,506,282)
9,919,122

총포괄손익

44,180,764
1,139,769
45,320,533

주당이익(단위: 원)

2,414
904
3,318

3) 자본변동표(단위: 천원)

구 분

제18(전)기 3분기

제18(전)기초

변경전

변경효과

변경후

변경전

변경효과

변경후

자본금

55,086,180

-

55,086,180

55,086,180

-

55,086,180

자본잉여금

262,014,747

-

262,014,747

262,014,747

-

262,014,747

기타자본

(11,334,385)

-

(11,334,385)

(11,334,385)

-

(11,334,385)

기타포괄손익

(45,685,847)

(19,503,067)

(65,188,914)

(64,111,251)

(7,908,408)

(72,019,659)

이익잉여금

592,695,421

37,679,294

630,374,715

579,742,967

24,944,866

604,687,833

자본총계

852,776,116

18,176,227

870,952,343

821,398,258

17,036,458

838,434,716

4) 현금흐름표
개정된 기준서 제1027호의 적용으로 인하여 현금흐름표에 미치는 영향은 없습니다.

(2) 회사가 적용한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정
재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다.

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정
공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다.

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다. 

(3) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

회사는 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다.

회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선ㆍ지급선수취 대가' 제정 

제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다.
회사
는 동 해석서의 제정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1109호
'금융상품' 제정

2015년 9월 25일 제정된 기준서 제1109호 '금융상품' 은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정 및 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

2017년 9월 30일 현재 회사는 기준서 제1109호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 재무재표에 미칠 수 있는 영향을 분석하고 있으며, 분석 결과에 따라 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수할 예정입니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 대상으로분류하기 위한 요건이 현행 기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

회사는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권 299,507,567천원, 매도가능금융자산 91,840,330천원을 보유하고 있습니다.

기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
회사는 2017년 9월30일 현재 대여금 및 수취채권 299,507,567천원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

회사는 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품 80,200,001천원을 보유하고
있
습니다.

기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환되지 않습니다.
회사는 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품
11,640,329천원을 보유하고 있습니다.

기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.
회사는 2017년 9월 30일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기준서 제1039호에서는 발생손실모형에 따라 손상발생의 객관적증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형에 따라 손상을 인식합니다.

기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1) 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
(*2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

회사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 대여금 및 수취채권 317,194,644천원(대손충당금 차감 전)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 17,687,077천원을 설정하고 있습니다.

③ 위험회피회계

새로운 기준서 제1109호에서는 현행 기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(공정가치 위험회피, 현금흐름 위험회피, 해외사업장순투자 위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

2017년 9월 30일 현재 회사가 위험회피회계를 적용하는 예상거래는 합계
11,139,830
천원입니다. 위험회피회계를 적용함에 따라 2017 회계연도 중 공정가치위험회피대상항목의 기타포괄손익으로 인식된 현금흐름위험회피수단의 공정가치 변동금액 중 2,193,818천원(세전)이 당기손익으로 대체되었습니다. 2017년 9월 30일 현재 기타포괄손익으로 누적된 현금흐름위험회피수단의 공정가치 변동금액은 252,206천원(세전)입니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 회사는 기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

현행 기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별, ② 수행의무 식별, ③ 거래가격 산정, ④ 거래가격을 수행의무에 배분, ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 9월 30일 현재 회사는 기준서 제1115호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 재무재표에 미칠 수 있는 영향을 분석하고 있으며, 분석 결과에 따라 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수할 예정입니다.

2.2 회계정책

요약 분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 연간 법인세율, 즉 추정 연간 유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

요약 분기재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 재무제표에 인식되는 자산과 부채, 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 다양한 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험 및 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약 분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용 된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

 4.1 재무위험요소
 
회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(회사 재무팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 
 
분기재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2016년 12월 31일의 연차재무제표에 공시되어 있습니다. 
 
 4.2 자본위험관리
 
회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.

회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

부채총계(A)
637,172,115
614,833,582

자본총계(B)
918,523,925
834,093,104

부채비율(A/B)
69.4%
73.7%

5. 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

금융자산 및 금융부채의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위: 천원).

금융자산
제19(당)기 3분기
제18(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품자산
252,206
252,206
-
-

[비유동성 항목]

기타수취채권
15,156,566
15,156,566
11,786,248
11,786,248

매도가능금융자산
88,287,026
88,287,026
92,694,084
92,694,084

파생상품자산
13,937,573
13,937,573
-
-

합계
117,633,371
117,633,371
104,480,332
104,480,332

금융부채
제19(당)기 3분기
제18(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품부채
-
-
561,011
561,011

[비유동성 항목]

사채 및 차입금
221,334,908
223,025,882
344,233,497
350,655,294

기타지급채무
436,224
436,224
431,250
431,250

파생상품부채
4,720,582
4,720,582
-
-

합계
226,491,714
228,182,688
345,225,758
351,647,555

대여금 및 수취채권과 상각후원가로 측정하는 금융부채 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다. 한편, 시장성 없는 매도가능지분증권 및 조합 출자금의 장부금액 3,553,304천원(전기말: 3,553,304천원)은 현금흐름을 신뢰성 있게 평가할 수 없어 원가로 측정함에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 아래와 같은 수준별로 구분됩니다.

수준
내용

수준1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준2
직접적으로(예:가격) 또는 간접적으로(예:가격에서 도출되어) 관측가능한 
 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외

수준3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 회사의 금융자산 및 금융부채는 모두 반복적인 공정가치 측정치에 해당됩니다. 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융자산과 금융부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

파생상품자산
-
252,206
13,937,573
14,189,779

매도가능금융자산
8,087,026
80,200,000
-
88,287,026

파생상품부채
-
-
4,720,582
4,720,582

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
15,156,566
15,156,566

사채 및 차입금
-
-
223,025,882
223,025,882

기타지급채무
-
-
436,224
436,224

구분
제18(전)기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

매도가능금융자산
12,494,084
80,200,000
-
92,694,084

파생상품부채
-
561,011
-
561,011

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
11,786,248
11,786,248

사채 및 차입금
-
-
350,655,294
350,655,294

기타지급채무
-
-
431,250
431,250

회사는 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하고 있으며,
당분기 중 반복적인 측정치의 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

파생금융자산
파생금융부채

기초
-
-

취득
13,776,201
4,857,083

당기손익인식액
161,372
(136,501)

분기말
13,937,573
4,720,582

5.3 가치평가기법 및 투입변수

수준2와 3으로 분류되는 공정가치 측정치는 매도가능채무증권, 통화선도계약, 옵션과 관련된 파생금융상품으로 구성됩니다.

매도가능채무증권의 공정가치는 유사한 위험 및 만기구조를 갖는 채무증권의 시장에서 관측가능한 수익률을 사용하여 현재가치로 측정됩니다.
통화선도계약 관련 파생금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율 및 시장이자율에 근거하여 현재가치로 측정됩니다.
옵션 관련 파생금융상품의 공정가치는 이항모형과 정규분포가정에 근거하여 산출된 기대옵션가치에 회사의 지분율을 고려하여 측정됩니다.

공시되는 공정가치 중 수준 2와 3으로 분류되는 공정가치의 현재가치 측정치에 활용되는 이자율은 가중평균차입이자율, 공모사채 내부수익률 등을 고려하여 측정됩니다.

5.4 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 매분기말 외부전문 평가기관의 평가보고서를 수령하여 검토하고 있으며 이러한 평가보고서는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다.
회사의재무부서는 최고재무책임자와 최고경영자에 보고하며, 매 분기 보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 최고재무책임자 및 최고경영자와 협의합니다.

5.5 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 민감도 분석

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입 변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입 변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.

민감도 분석 대상인 수준3으로 분류되는 각 상품별 투입 변수의 변동이 회사의 당기손익 및 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는 효과는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

유리한 변동

불리한 변동

파생상품자산(*1)

1,425,490
(1,468,070)

파생상품부채(*1)

926,866
(967,349)

(*1) 한라스택폴 주식회사 매각관련 파생상품의 공정가치 변동은 관련된 주요 관측 불가능한 투입 변수인 향후 기대 EBITDA 배수(6.4~6.9)와 그 표준편차(3.0~4.2)의 변동에 의해 산출되었습니다.

6. 범주별 금융상품

범주별 금융자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

제19(당)기 3분기

구분
대여금및수취채권
매도가능금융자산
파생금융자산
합계

당기손익인식
위험회피목적

[유동성 항목]

현금및현금성자산
148,853,066
-
-
-
148,853,066

매출채권
121,872,110
-
-
-
121,872,110

기타수취채권
13,625,825
-
-
-
13,625,825

파생상품자산
-
-
-
252,206
252,206

소계
284,351,001
-
-
252,206
284,603,207

[비유동성 항목]

기타수취채권
15,156,566
-
-
-
15,156,566

매도가능금융자산
-
91,840,330
-
-
91,840,330

파생상품자산
-
-
13,937,573
-
13,937,573

소계
15,156,566
91,840,330
13,937,573
-
120,934,469

합계
299,507,567
91,840,330
13,937,573
252,206
405,537,676

제18(전)기

구분
대여금및수취채권
매도가능금융자산
합계

[유동성 항목]

현금및현금성자산
52,870,875
-
52,870,875

매출채권
98,628,617
-
98,628,617

기타수취채권
16,629,300
-
16,629,300

소계
168,128,792
-
168,128,792

[비유동성 항목]

기타수취채권
11,786,248
-
11,786,248

매도가능금융자산
-
96,247,388
96,247,388

소계
11,786,248
96,247,388
108,033,636

합계
179,915,040
96,247,388
276,162,428

범주별 금융부채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

상각후원가로 
측정하는 금융부채
당기손익인식
파생금융부채
합계
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피목적
파생금융부채
합계

[유동성 항목]

매입채무
123,768,123
-
123,768,123
103,568,885
-
103,568,885

기타지급채무
11,438,170
-
11,438,170
14,637,246
-
14,637,246

단기차입금
62,700,000
-
62,700,000
76,700,000
-
76,700,000

사채 및 유동성장기차입금
169,932,212
-
169,932,212
43,893,833
-
43,893,833

파생상품부채
-
-
-
-
561,011
561,011

소계
367,838,505
-
367,838,505
238,799,964
561,011
239,360,975

[비유동성 항목]

사채 및 장기차입금
221,334,908
-
221,334,908
344,233,497
-
344,233,497

기타지급채무
436,224
-
436,224
431,250
-
431,250

파생상품부채
-
4,720,582
4,720,582
-
-
-

소계
221,771,132
4,720,582
226,491,714
344,664,747
-
344,664,747

합계
589,609,637
4,720,582
594,330,219
583,464,711
561,011
584,025,722

7. 매출채권 및 수취채권

매출채권 및 기타수취채권의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

[유동성 항목]

매출채권
139,208,283
(17,336,173)
121,872,110
116,036,825
(17,408,208)
98,628,617

기타수취채권

금융기관예치금
428,732
-
428,732
-
-
-

미수금
11,325,032
(350,904)
10,974,128
14,119,069
(350,904)
13,768,165

미수수익
45,722
-
45,722
3,275
-
3,275

대여금
131,998
-
131,998
455,190
-
455,190

보증금
2,045,245
-
2,045,245
2,402,670
-
2,402,670

유동성 항목 소계
153,185,012
(17,687,077)
135,497,935
133,017,029
(17,759,112)
115,257,917

[비유동성 항목]

기타수취채권

금융기관예치금
454,000
-
454,000
640,244
-
640,244

미수수익
6,246,575
-
6,246,575
3,254,795
-
3,254,795

대여금
510,317
-
510,317
751,499
-
751,499

보증금
7,945,674
-
7,945,674
7,139,711
-
7,139,711

비유동성 항목 소계
15,156,566
-
15,156,566
11,786,249
-
11,786,249

합계
168,341,578
(17,687,077)
150,654,501
144,803,278
(17,759,112)
127,044,166

8. 사용이 제한된 금융기관예치금

사용
이 제한된 금융기관예치금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
거래처
제19(당)기 3분기
제18(전)기
제한 사유

비유동성
우리은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

KEB하나은행
2,000
2,500
당좌개설보증금

합계
4,000
4,500

9. 재고자산

재고자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

취득가액
평가손실누계
장부가액
취득가액
평가손실누계
장부가액

상품
42,027,092
(171,823)
41,855,269
50,157,964
(677,823)
49,480,141

미착품
552,490
-
552,490
266,168
-
266,168

합계
42,579,582
(171,823)
42,407,759
50,424,132
(677,823)
49,746,309

당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 317,840,688천원(전분기: 264,958,216천원)입니다. 

회사는 당분기 이전 인식한 재고자산평가손실 506,000천원(전분기: 1,552,406천원)을 환입했습니다

.
환입된 금액은 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있습니다.

10. 매도가능금융자산

매도가능금융자산의 세부 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

기초 장부금액
96,247,388
284,856,102

취득(*)
-
163,031,319

처분
(2,493,910)
(10,000,000)

손상
(6,943,240)
-

기타(*)
-
(80,000,000)

합병으로 인한 변동
-
2,870,798

자본에서 재분류된 순이익
5,296,549
-

자본으로 재분류된 순이익(손실)
(266,457)
19,145,027

분기말 장부금액
91,840,330
379,903,246

(*) 전기중 회사는 종속회사인 한라제주개발(주)가 발행한 제1, 2회 후순위 기명식 이권부 사모사채 160,000,000천원을 취득하였습니다. 2016년 4월 19일 동 사채는 제1, 2회 기명식 사모 무보증 이익참가부 사채로 전환되었으며, 회사는 제2회 기명식 사모 무보증 이익참가부 사채로 (주)한라에 대한 차입금 80,000,000천원을 변제하였습니다.

매도가능금융자산 중 연체된 자산은 없으며, 당분기말 현재 매도가능금융자산에 대해 인식한 누적손상차손은 6,943,240천원(전기말 : 6,371,846천원)입니다.

당분기말 현재 매도가능금융자산 중 채무증권은 80,200,001천원(전기말 : 80,200,001천원)이며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액입니다.

11. 파생금융상품

회사의 파생금융상품 중 통화선도계약과 관련된 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처(*)
Position
매도금액(단위:천)
매입금액(단위:천)
약정환율
계약만기일

[현금흐름위험회피]

국민은행, 신한은행
매도
USD
9,500
KRW
11,139,830
1,153.9 ~ 1,200.0
2017.10.31 ~ 2017.12.29

(*) 회사는 당분기말 현재 파생상품 거래와 관련하여 신한은행과 USD 5,000천의 한도계약을 체결하고 있습니다.

파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자산
부채
자산
부채

[유동성 항목]

현금흐름위험회피
252,206
-
-
561,011

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상인 발생가능성이 매우 높은 예상거래는 향후 3개월 동안 다양한 일자에 발생할 것으로 예상되며,현금흐름위험회피를 적용하였으나 더 이상 발생할 것으로 기대되지 않는 예상거래는 없습니다.

현금흐름위험회피회계와 관련하여 당분기 중 기타포괄손익으로 인식된 평가손실은 1,380,601천원
(전분기 평가이익: 3,674,055천원)
입니다. 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가이익 2,193,818천원
(전분기 평가이익: 803,230천원)
은 매출액으로 인식되었습니다.

당분기 중 회사는 한라스택폴 주식회사의 지분매각과 관련하여 매수자와 잔여지분에 대해다음과 같이 옵션계약을 체결하였습니다
(주석 12,13 참조).

구분
풋옵션
콜옵션

행사가능기간
매각일로부터 5년 이후 4년간
풋옵션 행사기간 만료 후 4년간

행사금액(*1)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)

옵션 보유자
(주)한라홀딩스
Stackpole(*2)

기타
·매각일이후 5년의 기간동안 제3자에게 지분을 양도할 수 없음
·해당기간 이후 각 주주가 제3자에게 보유지분 매각을 원하는 경우 다른 주주는 해당 지분에 대한 
 우선매수청구권을 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 제3자에게 매각하여 대주주 지위를 상실하는 경우 회사는 공동매각권을 
 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 전량 제3자에게 매각하는 경우 Stackpole은 공동매각청구권을 행사할 수 있음

(*1) 행사시점 직전 년도 연결재무제표상 금액기준

(*2) 한라스택폴 주식회사의 기존 지분을 보유하고 있는 STACKPOLE INVESTMENT LIMITED와 당 지분 매각의 직접당사자인 JOHNSON ELECTRIC INTERNATIONAL(UK) LIMITED를 통칭

해당 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당) 3분기
제18(전)기

자산
부채
자산
부채

[비유동성 항목]

당기손익인식
13,937,573
4,720,582
-
-

당분

기 중 당기손익으로 인식된 파생상품 평가이익 297,873천원은 기타수익으로 인식되었습니다.

12. 종속기업 등에 대한 투자자산

종속기업 및 공동기업에 대한 투자자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

피투자기업명
약칭(*)
소재국가
지분율
 (%)
장부금액

제19(당)기 3분기
제18(전)기

[종속기업]

Uriman, Inc.
URIMAN
미국
100.0
30,165,662
30,165,662

Halla Meister Shanghai Trading Co., Ltd.
HMTC
중국
100.0
1,085,350
1,085,350

Halla Meister (Suzhou) Logistics Co., Ltd.
HMLC
중국
100.0
2,487,761
2,487,761

주식회사 위코(구, 우리엔지니어링㈜)
WECO
한국
100.0
3,729,991
3,729,991

Meister Logistics Corporation America.
MLCA
미국
100.0
2,831,368
2,831,368

주식회사 오토리코(*1)
ATRC
한국
-
-
9,308,566

한라스택폴 주식회사(*2)
HSC
한국
20.0
-
27,305,223

주식회사 제이제이한라(구, 주식회사 에니스)(*3)
JJH
한국
100.0
50,000,000
50,000,000

주식회사 한라엠티스(*4)
HMTIS
한국
99.2
3,025,500
25,500

[공동기업]

만도헬라일렉트로닉스 주식회사
MHE
한국
50.0
29,258,494
29,258,494

합 계

122,584,126
156,197,915

(*) 이하 약칭사용
(*1) 회사는 당분기 중 주식회사 오토리코를 청산하였으며, 이에 따라 종속기업에서 제외하였습니다.
(*2)

당분기 중 회사는 50%의 지분을 매각하였으며 잔여지분은 관계기업에 대한 투자자산으로 대체되었습니다(주석 11,13 참조).

(*3) 전기 중 회사는 한라제주개발 주식회사를 100% 출자하여 신규설립하였습니다. 한라 제주개발 주식회사는 전기 중 한라제주개발 주식회사가 100% 지분을 보유하고 있는 종속기업인 JJH에 역합병되었습니다. 회사가 보유한 JJH주식은 JJH의 차입금 69,000,000천원과관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 24 참조).
(*4) 전기 중 회사가 51% 출자하여 신규설립하였으며, 당분기 중 보통주 60만주를 유
상증자하였습니다.

13. 관계기업에 대한 투자자산

회사가 유의적인 영향력을 보유하는 관계기업 현황은 다음과 같습니다.

기업명
약칭(*)
소재국가
소유지분율(%)
결산월

제19(당)기 3분기
제18(전)기

주식회사 만도
MANDO
한국
30.25
30.25
12월

주식회사 한라(*1)
HL
한국
16.88
16.88
12월

한라스택폴 주식회사 (*2)
HSC
한국
20.00
70.00
12월

주식회사 제이디테크 (*3)
JDT
한국
37.04
37.04
12월

주식회사 에이엠티엔지니어링(*3)
AMT
한국
22.22
22.22
12월

(*) 이하 약칭 사용

(*1) HL은 전기말 경영진 교류 등으로 회사가 유의적인 영향력을 행사함에 따라 관계기업 범위에 포함되었습니다. 보통주 지분율은 16.88%이며, 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL이 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 유효지분율은 보통주 7.14%, 우선주 58.91%입니다.

(*2)
HSC는 당분기 중 회사가 지분 50%를 매각함에 따라 관계기업으로 분류되었습니다(주석 11,12 참조).

(*3) 전기 중 한라아이앤씨 주식회사 흡수합병으로 인해 취득하였습니다.

관계기업에 대한 투자자산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

제19(당)기 3분기

기업명
기초
종속기업에 대한 투자자산에서의 
재분류
배당금
당기손익 중
 지분 해당액
기타포괄손익에
 대한 지분
재측정요소에
대한 지분
이익잉여금 변동에 대한 지분
기말

MANDO
625,614,697
-
(14,203,250)
(17,683,573)
(1,121,440)
(140,833)
-
592,465,601

HL(보통주)

23,294,214
-
-
2,426,765
(166,495)
(47,424)
293,106
25,800,166

HL(우선주)
212,234,062
-
(2,500,000)
25,438,150
(1,383,848)
(394,170)
2,436,191
235,830,385

HSC
-
7,801,492
-
1,798,256
(146,881)
(341,972)
17,779,763
26,890,658

JDT
2,516,438
-
(362,934)
(110,553)
-
-
-
2,042,951

AMT
666,974
-
-
(93,291)
-
-
-
573,683

합계
864,326,385
7,801,492
(17,066,184)
11,775,754
(2,818,664)
(924,399)
20,509,060
883,603,444

제18(전)기 3분기

기업명
기초
배당금
당기손익 중
지분해당액
기타포괄손익에
 대한 지분
재측정요소에
대한 지분
기말

MANDO
592,427,560
(13,635,120)
28,650,709
(14,864,947)
3,088,378
595,666,580

주요 관계기업에 대한 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자산
부채
자본
자산
부채
자본

MANDO
4,526,836,199
3,090,188,496
1,436,647,703
4,464,352,802
2,949,299,051
1,515,053,751

HL
2,212,936,816
1,820,316,695
392,620,121
2,091,677,912
1,736,752,203
354,925,709

HSC
173,588,336
45,164,028
128,424,308
-
-
-

기업명
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

매출액
당기손익
총포괄손익
매출액
당기손익
총포괄손익

MANDO
4,174,569,542
(20,355,276)
(24,231,407)
4,163,124,159
131,621,778
89,211,570

HL
1,421,984,496
45,876,666
48,248,733
-
-
-

HSC(*1)
84,554,993
8,991,281
12,373,524
-
-
-

(*1) 관계기업 분류일 이후의 매출액, 당기손익 및 총포괄손익 입니다.

당분기말 현재 회사는 피투자회사의 최근 검토받은 재무제표 또는 가결산 재무제표를 기준으로 지분법을 적용하였습니다.

관계기업의 재무정보 금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과같습니다(단위:천원).

제19(당)기 3분기

기업명
지배지분
순자산
지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익
기타(*3)
장부금액

MANDO(*1)
1,183,728,166
30.33
359,058,543
235,004,929
(1,597,871)
-
592,465,601

HL(보통주)(*2)
382,621,372
7.14
27,300,414
775,590
(296,697)
(1,979,141)
25,800,166

HL(우선주)(*2)
382,621,372
58.91
225,415,110
699,036
(2,449,776)
12,166,015
235,830,385

HSC
131,836,361
20.00
26,367,272
523,386
-
-
26,890,658

JDT
5,515,518
37.04
2,042,787
-
-
164
2,042,951

AMT
1,779,153
22.22
395,368
178,315
-
-
573,683

제18(전)기

기업명
지배지분
순자산
지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익
기타(*3)
장부금액

MANDO(*1)
1,268,909,092
30.33
384,896,351
242,319,379
(1,601,033)
-
625,614,697

HL(보통주)(*2)
345,504,900
7.02
24,271,562
856,963
(179,691)
(1,654,620)
23,294,214

HL(우선주)(*2)
345,504,900
58.39
201,736,138
1,747,590
(1,493,431)
10,243,765
212,234,062

JDT
6,202,402
37.04
2,297,189
-
-
219,249
2,516,438

AMT
2,198,965
22.22
488,659
178,315
-
-
666,974

(*1) 당분기 및 전기말 현재 관계기업에 대한 명목지분율은 30.25%이고, 보유 자기주식을고려한 회사의 유효지분율은 30.33%입니다.
(*2)
보통주 지분율은 16.88%이며 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL이 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 유효지분율은 보통주 7.14%, 우선주 58.91%입니다.

(*3) 배당에 대한 권리가 우선하는 우선주에 대해 잔여재산 배분우선권 등을 고려하여 우선주 배당금액을 인식한 효과입니다.

시장성있는 관계기업의 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제19(당)기 3분기
제18(전)기

공정가치
장부가액
공정가치
장부가액

MANDO
722,945,425
592,465,601
666,132,425
625,614,697

HL(보통주)
24,952,892
25,800,166
26,277,552
23,294,214

14. 유형자산, 무형자산 및 투자부동산

유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

유형자산
무형자산
투자부동산
유형자산
무형자산
투자부동산

기초 장부금액
53,066,590
31,158,631
16,094,682
55,126,396
28,130,630
16,176,524

취득 및 후속지출
1,982,332
1,169,405
-
580,768
2,095,699
-

처분 및 폐기
(13,563)
-
-
(97,306)
(500,780)
-

손상
-
-
-
-
(112,597)
-

상각
(2,403,916)
(1,660,834)
(61,382)
(2,532,145)
(1,368,479)
(61,382)

합병으로 인한 증가
-
-
-
-
2,455,253
-

기말 장부금액
52,631,443
30,667,202
16,033,300
53,077,713
30,699,726
16,115,142

취득원가
74,619,621
38,354,277
17,358,568
72,506,210
37,894,866
17,358,568

상각 및 손상차손 누계액
(21,988,178)
(7,687,075)
(1,325,268)
(19,428,497)
(7,195,140)
(1,243,426)

15. 순확정급여부채

재무상태표에 인식된 순확정급여부채는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
16,053,924
13,854,455

사외적립자산의 공정가치
(5,640,258)
(5,836,578)

재무상태표상 부채
10,413,666
8,017,877

확정급여채무의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

기초금액
13,854,455
9,667,296

당기근무원가
2,320,158
2,018,260

이자원가
202,627
153,035

급여지급액
(323,316)
(234,772)

계열사 전출
-
(7,146)

합병으로 인한 변동
-
52,246

분기말 금액
16,053,924
11,648,919

사외적립자산 공정가치의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

기초금액
5,836,577
5,897,324

이자수익
83,039
48,744

급여지급액
(279,358)
(257,051)

계열사 전입
-
93,865

합병으로 인한 변동
-
62,153

분기말 금액
5,640,258
5,845,035

16. 충당부채

회사는 판매한 제품 및 상품과 관련하여 보증수리기간 내의 경상적 부품수리 및 비경상적인 부품개체 그리고 판매한 제품 및 상품의 하자로 인한 사고의 보상을 위하여 장래에 예상되는 보증수리비를 판매보증충당부채로 설정하고 있습니다. 또한, 소송 혹은 분쟁 등과 관련하여 경제적 효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 높고 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 그 금액을 기타의 충당부채로 인식하고 있습니다.

회사는 보고기간 말로부터 1년 이내에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 유동성으로, 그 이후에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 비유동성으로 분류하고 있습니다.

충당부채 장부금액의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

판매보증충당부채
기타충당부채
합계
판매보증충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액
103,232
360,000
463,232
136,514
360,000
496,514

충당부채 전입
179,449
-
179,449
51,102
1,225,000
1,276,102

사용액
(140,465)
(120,067)
(260,532)
(90,678)
(1,225,000)
(1,315,678)

분기말 장부금액
142,216
239,933
382,149
96,938
360,000
456,938

17. 사채 및 차입금

사채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
발행일
만기일
이자율 (%)
제19(당)기 3분기
제18(전)기

유동성
비유동성
유동성
비유동성

제5-2회 공모사채
2013.3.22
2018.3.22
3.10
100,000,000
-
-
100,000,000

제6-2회 공모사채
2013.12.6
2018.12.6
4.13
-
10,000,000
-
10,000,000

제6-3회 공모사채
2013.12.6
2020.12.6
4.48
-
69,000,000
-
69,000,000

제7-1회 공모사채
2016.3.4
2017.9.4
2.76
-
-
44,000,000
-

제7-2회 공모사채
2016.3.4
2018.3.4
2.86
20,000,000
-
-
20,000,000

제7-3회 공모사채
2016.3.4
2021.3.4
3.40
-
36,000,000
-
36,000,000

제8-1회 공모사채
2016.11.1
2018.11.1
3.26
-
20,000,000
-
20,000,000

제8-2회 공모사채
2016.11.1
2019.11.1
3.54
-
40,000,000
-
40,000,000

제9회 공모사채
2017.7.12
2020.7.12
3.11
-
47,000,000
-
-

소계
120,000,000
222,000,000
44,000,000
295,000,000

차감: 사채할인발행차금
(67,788)
(665,092)
(106,167)
(766,503)

차감계
119,932,212
221,334,908
43,893,833
294,233,497

단기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다 (단위:천원).

차입금종류
차입처
이자율(%)
제19(당)기 3분기
제18(전)기

일반회전자금
농협은행
2.50
25,000,000
30,000,000

신한은행
2.4~3.11
10,300,000
15,300,000

우리은행
3.04~3.33
22,400,000
26,400,000

국민은행
3.15
5,000,000
5,000,000

합계
62,700,000
76,700,000

장기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
차입처
이자율(%)
제19(당)기 3분기
제18(전)기

유동성
비유동성
유동성
비유동성

일반차입금
산업은행 등
2.94
50,000,000
-
-
50,000,000

소계
50,000,000
-
-
50,000,000

차감: 현재가치할인차금
-
-
-
-

차감계
50,000,000
-
-
50,000,000

차입금에 대한 담보제공 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
제19(당)기 3분기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
31,247,811
30,000,000
일반회전자금
25,000,000
농협은행

토지/건물
8,643,110
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

종류
제 18(전)기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
36,138,347
30,000,000
일반회전자금
25,000,000
농협은행

6,000,000
5,000,000

토지/건물
8,752,512
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

회사는 상법 530조의9 제1항에 의거 분할전 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

18. 자본금, 기타자본 및 기타포괄손익누계액

당분기 중 회사의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다.

기타자본의 세부내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

자기주식
(7,484,132)
(7,484,132)

자기주식처분이익
2,734,106
2,734,106

기타
(885,019)
(885,019)

합계
(5,635,045)
(5,635,045)

법인세효과 차감 후 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제19(당)기 3분기

기초
당기변동액
당기손익으로
재분류
지분법적용으로 인한 변동
기말

매도가능금융자산
(3,844,885)
(201,974)
4,014,784
-
(32,075)

현금흐름위험회피
(425,246)
(1,046,495)
1,662,914
-
191,173

관계기업의 기타포괄손익
(24,513,673)
(1,826,415)
-
(822,249)
(27,162,337)

합계
(28,783,804)
(3,074,884)
5,677,698
(822,249)
(27,003,239)

구분
제18(전)기 3분기

기초
당기변동액
당기손익으로
재분류
기말

매도가능금융자산
(63,866,409)
14,933,122
-
(48,933,287)

현금흐름위험회피
(244,842)
2,865,763
626,519
3,247,440

관계기업의 기타포괄손익
(7,908,408)
(11,594,659)
-
(19,503,067)

합계
(72,019,659)
6,204,226
626,519
(65,188,914)

19.

판매비와 관리비

판매비와관리비는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
5,391,629
17,422,770
5,140,536
16,529,484

퇴직급여
683,238
2,009,253
487,582
1,563,392

복리후생비
764,990
2,597,021
815,290
2,228,192

여비교통비
376,047
1,077,387
406,563
1,088,029

통신비
27,714
83,349
23,498
66,931

수도광열비
71,910
201,812
66,201
199,532

세금과공과
238,163
321,619
238,007
298,678

임차료
966,185
2,860,517
822,412
2,496,508

감가상각비
337,556
986,352
308,575
939,973

수선비
58,612
189,632
111,030
286,051

보험료
25,424
76,726
30,115
77,781

접대비
350,727
796,547
472,044
901,828

광고선전비
1,157,476
3,488,137
271,912
710,191

해외시장개척비
38,500
117,537
30,078
54,601

수출경비
181,035
579,537
154,789
506,222

포장비
10,373
31,462
7,361
26,880

운반비
398,616
1,123,823
336,038
1,003,248

연구개발비
2,193
8,305
16,641
25,537

지급수수료
2,879,485
8,728,795
2,468,955
8,958,658

사무용품비
2,153
7,289
1,950
6,293

소모품비
433,412
635,426
199,485
306,483

도서인쇄비
23,465
86,933
13,311
43,701

교육훈련비
204,161
583,132
177,003
505,470

차량유지비
69,645
211,920
60,682
175,714

보증수리비
120,649
179,449
35,807
51,102

대손상각비(환입)
-
(72,035)
(234,831)
-

무형자산상각비
489,540
1,455,218
398,242
1,171,330

합계
15,302,898
45,787,913
12,859,276
40,221,811

20. 기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

[기타수익]

외환차이
337,131
1,343,099
307,508
1,692,566

배당금수익
-
215,596
-
245,337

매도가능금융자산처분이익
-
1,130,122
-
633,000

파생상품평가이익
(302,454)
297,873
-
-

유형자산처분이익
3,595
55,866
-
-

종속기업투자처분이익
(275,000)
83,065,526
-
-

기타
43,320
138,211
214,606
322,949

기타수익 합계
(193,408)
86,246,293
522,114
2,893,852

[기타비용]

외환차이
436,316
3,404,767
1,786,763
3,761,585

매도가능금융자산손상차손
-
6,943,240
-
-

파생상품평가손실
(83,955)
-
-
-

유형자산처분손실
-
1
3,187
3,187

무형자산처분손실
-
-
-
136,857

무형자산손상차손
-
-
-
112,597

기부금
331,577
2,958,614
174,473
527,073

기타
2,579
358,769
347,625
1,277,665

기타비용 합계
686,517
13,665,391
2,312,048
5,818,964

21. 주당손익

기본주당손익은 회사의 보통주분기순손익을 회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. 주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주분기순손익(단위:원)
(9,054,090,246)
80,493,166,901
9,402,787,232
35,401,410,675

가중평균유통보통주식수(단위:주)
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

분기순이익(손실) 보통주 주당손익(단위:원)
(849)
7,545
881
3,318

가중평균유통보통주식수의 산정 내역은 다음과 같습니다(단위:주).

구분

제19(당)기 3분기

제18(전)기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

기초 유통보통주식수
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

기말 유통보통주식수
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

가중평균유통보통주식수
10,669,088
10,669,088
10,669,088
10,669,088

회사는 희석성 잠재적 보통주가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

22. 배당금

2016년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 13,336,360천원은 2017년 4월에 지급되었습니다(전기 배당금 지급액: 12,802,906천원).

23. 현금흐름정보

영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다(단위: 천원)
.

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

법인세비용차감전 순이익

104,927,808

45,677,637

조정 항목:

(83,723,047)

(20,523,990)

감가상각비
2,465,298

2,593,527

무형자산상각비
1,660,834

1,368,479

퇴직급여
2,439,746

2,122,551

대손상각비환입
(72,035)

-

판매보증수리비
179,449

51,102

기타손실충당부채전입액

-

1,225,000

재고자산평가손실환입액
(506,000)

(1,522,406)

파생상품평가손익

(297,873)

-

유형자산처분손익
(55,865)

3,187

매도가능금융자산처분손익
(1,130,122)

(633,000)

매도가능금융자산손상차손

6,943,240

-

무형자산손상차손
-

112,597

무형자산처분손실
-

136,857

외환차이
(191,689)

372,985

종속기업투자주식처분이익
(83,065,526)

-

지분법이익
(11,775,754)

(28,650,709)

배당금수익
(8,861,836)

(7,363,257)

이자수익
(3,733,371)

(3,370,732)

이자비용
12,278,457

13,029,829

운전자본의 변동:

4,039,930

15,136,450

매출채권의 증가
(22,908,565)

(3,695,467)

기타수취채권의 감소
2,484,701

721,678

재고자산의 감소
7,844,550

15,627,133

기타자산의 감소(증가)
(57,538)

562,958

매입채무의 증가(감소)
20,180,703

(2,227,684)

기타지급채무의 증가(감소)
(1,736,441)

229,336

퇴직급여의 순지급액
(43,958)

(78,732)

충당부채의 감소
(260,532)

(1,315,678)

기타부채의 증가(감소)
(1,462,990)

5,312,906

영업으로부터 창출된 현금흐름

25,244,691

40,290,097

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다(단위:천원).

중요한 거래 내용
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

사채 및 차입금의 유동성 대체
169,846,353
46,854,876

종속기업 매각관련 파생상품의 취득(주석11)
(8,919,118)
-

차입금 대물변제
-
(80,000,000)

매도가능금융자산 취득관련 미지급금 감소
-
(1,148,170)

유무형자산취득관련 미지급금 감소
(1,299,440)
(180,399)

회사는 거래가 빈번하여 회전율이 높고 금액이 크며 만기가 짧은 금융기관예치금과 관련된 현금의 유입과 유출을 순증감액으로 표시하였습니다.

24. 우발상황 및 약정사항

회사의 주요 약정 사항은 다음과 같습니다(단위:천).

약정 은행
약정내용
약정한도

제19(당)기 3분기
제18(전)기

KEB하나은행
포괄여신한도
KRW
9,000,000
KRW
9,000,000

기업일반자금회전대출(*)
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

수입신용장발행(*)
KRW
2,000,000
KRW
2,000,000

기업당좌대출
KRW
100,000
KRW
100,000

외상채권담보대출
KRW
20,000,000
KRW
20,000,000

전자방식외상매출채권담보대출
KRW
10,000
KRW
10,000

e구매론(현대모비스)
KRW
59,900,000
KRW
59,900,000

농협은행
일반자금대출
KRW
30,000,000
KRW
35,000,000

신한은행
기업일반회전자금대출
KRW
10,300,000
KRW
15,300,000

우리은행
기업일반회전자금대출
KRW
16,000,000
KRW
26,400,000

수입신용장발행
USD
3,000
USD
3,000

일반대차입
KRW
20,000,000
KRW
20,000,000

당좌대출
KRW
30,000,000
KRW
30,000,000

국민은행
기업일반자금대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

외상매출채권전자대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

산업은행
기업일반자금대출
KRW
15,000,000
KRW
15,000,000

일반대차입
KRW
50,000,000
KRW
50,000,000

(*) 포괄여신한도에 포함되어 있습니다.

지급보증을 제공받고 있는 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

보증회사
지급보증한도
비 고

제19(당)기 3분기
제18(전)기

우리은행
6,000,000
6,000,000
물품대금지급 보증 등

KEB하나은행
2,000,000
2,000,000

서울보증보험
2,165,400
2,166,126
이행보증 등

종속기업에 대해 지급보증을 제공하고 있는 내역은 다음과 같습니다(단위:천).

제공받는자
지급보증처
지급보증한도

제19(당)기 3분기
제18(전)기

MLCA
Comerica Bank
USD 3,000
USD 5,000

HMTC
Standard Chartered Bank
USD 2,000
USD 2,000

회사는 2014년 9월 1일을 기준으로 자동차 부품 제조ㆍ판매업 등 제조사업부문을 분할하였으며, 상법 제530조의 9 제1항에 의거하여 분할신설회사인 주식회사 만도와 함께 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

회사는 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 주식회사 만도 등 주요 특수관계자와 로열티 계약을 체결하고 있으며 거래당사자 매출의 일정부분을 수수료로 수취하고 있습니다.

회사는 물품대금자금 관련하여 현대모비스㈜에 회사가 발행한 약속어음 70,000,000천원을 담보로 제공하고 있습니다.

회사는 경기도 평택시의 건물 및 업무용 차량을 운용리스로 이용하고 있으며, 이러한 리스계약의 기간은 건물의 경우 10년, 차량의 경우 1년~3년 입니다. 이에 따라 당분기 비용으로 인식된 리스료는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

최소리스료
5,345,157
5,284,678

운용리스계약의 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

1년 이하
7,163,561
7,084,472

1년 초과 ~ 5년 이하
29,323,973
29,020,727

5년 초과
-
6,234,030

합계
36,487,534
42,339,229

회사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜주식회사
등에 대해 소송금액 20,506,540천원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에 따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.

종속회사 JJH의 차입금 69,000,000천원과 관련하여 회사가 보유하고 있는 JJH 주식이 질권설정되어 있으며(주석 12참조), 회사는 동 차입금 원금 및 이자에 대하여 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 회사는 동 자금보충약정으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않기 때문에 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

회사가 보유하고 있는 JJH발행 제1회 이익참가부 사채는 만기일 이전에 회사가 사채의 전부 또는 일부를 조기상환 청구할 수 있습니다. 동 사채는 발행회사인 JJH의 차입금 69,000,000천원이 상환된 이후 원금을 상환받을 수 있습니다.

회사는 당분기 중 중부지방국세청으로부터 2012년부터 2015년까지의 사업연도에 대하여 세무조사를 받았습니다. 동 세무조사 결과 법인세 등(지방소득세포함)에 대하여 총 3,935,432천원을 부과받았으며, 전액을 납부하였습니다.

25. 특수관계자 거래

당분기말과 전기말 현재 회사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 현황은 주석12 및 13에서 설명하는 바와 같습니다. 

당분기말과 전기말 현재 회사가 중간지배기업을 통해 보유하고 있는 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

중간지배
기업명
종속기업명
약칭(*)
소재지
중간지배기업소유지분율(%)

제19(당)기 3분기
제18(전)기

URIMAN
One Stop Parts Source
OSPS
미국
100
100

One Stop Undercar, Inc.
OSU
미국
100
100

MLCA
Halla Meister Global Transportation, LLC.
HMGT
미국
51
51

HSC(*1)
Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.
HSBC
중국
-
100

(*) 이하 약칭 사용
(*1) 회사는 당분기 중 HSC 지분 50%를 매각하였습니다. HSC에 대한 지배력을 상실하고 유의적인 영향력을 행사함에 따라 HSC는 관계기업으로 분류되었으며, HSC의 종속기업은 기타특수관계자로 분류되었습니다.

당분기말 현재 회사의 기타 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

제19(당)기 3분기
제18(전)기
약칭(*1)
비고

만도헬라전자소주유한공사
만도헬라전자소주유한공사
-
MHE의 종속기업

Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
MHEAI

Mando China Holdings Limited
Mando China Holdings Limited
MCH
MANDO의 종속기업 및 
공동기업

Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
MSC

Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd
MBC

Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
MTC

Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
MHC

Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
MNC

Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
MSYC

Mando(Beijing) R&D Center
Mando(Beijing) R&D Center
MRC

Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
MBTC

Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
MCC

Mando Corporation Mexico
Mando Corporation Mexico
MCM

Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
MMT

KYB-Mando do Brazil Fabricante De Autopecas Ltda.
KYB-Mando do Brazil Fabricante De Autopecas Ltda.
KMB

만도브로제 주식회사
만도브로제 주식회사
MBCO

천진이폴리머상무유한공사
천진이폴리머상무유한공사
MAMT

Mando America Corporation
Mando America Corporation
MCA

Mando Automotive India Limited
Mando Automotive India Limited
MAIL

Mando Softtech India Private, Ltd.
Mando Softtech India Private, Ltd.
MSI

Mando Corporation Europe GmbH
Mando Corporation Europe GmbH
MCE

Halla Das Lab Europe GmbH
Halla Das Lab Europe GmbH
HDLE

Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda.
Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda.
MCB

Mando Corporation Poland
Mando Corporation Poland
MCP

한라엔컴 주식회사
한라엔컴 주식회사
HLE
HL의 종속기업(*2)

목포신항만운영 주식회사
목포신항만운영 주식회사
MPO

한라개발 주식회사
한라개발 주식회사
HLD

주식회사 한라세라지오
주식회사 한라세라지오
HLC

Halla Corporation America
Halla Corporation America
HCA

한라오엠에스 주식회사
한라오엠에스 주식회사
HLO

대한산업 주식회사
대한산업 주식회사
DHI

에이치워터 주식회사
에이치워터 주식회사
-

주식회사 케이에코로지스 등
주식회사 케이에코로지스 등
-

Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.
-
HSBC
HSC의 종속기업(*3)

(*1) 이하 약칭사용
(*2) 전기 12월 31일부로 유의적인 영향력을 행사하게 됨에 따라 HL은 관계기업으로 분류되었으며, HL의 종속기업은 기타특수관계자로 분류되었습니다.
(*3) 회사는 당분기 중 HSC 지분 50%를 매각하였습니다. HSC에 대한 지배력을 상실하고 유의적인 영향력을 행사함에 따라 HSC는 관계기업으로 분류되었으며, HSC의 종속기업은 기타특수관계자로 분류되었습니다.

회사와 특수관계자간의 중요한 매출 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
배당수익
기타

종속기업
URIMAN
6,757,991
-
-
-
85,189

OSPS
2,127,603
-
-
-
11,522

HMTC
776,881
-
-
-
-

WECO
4,794
4,352
-
-
-

MLCA
19,063
670,015
-
-
-

HSC(*)
4,135
283,438
-
2,646,000
-

JJH
16,782
9,234
-
-
-

관계기업 및 공동기업
MANDO
5,606,975
73,171,622
16,914,921
-
1,005,702

HL
19,322,791
5,584,806
1,114,923
-
333,586

HSC
-
327,992
-
-
-

JDT
-
6,750
-
-
-

MHE
56,959
1,787,991
-
6,000,240
-

기타 특수관계자
MHE의 종속기업
-
35,339
-
-
-

MANDO의 종속기업 및 공동기업
78,693,351
2,570,746
-
-
1,136

HL의 종속기업
91,509
1,170,943
343,353
-
65,977

합계
113,478,834
85,623,228
18,373,197
8,646,240
1,503,112

(*) 당분기 HSC가 관계기업으로 분류되기 이전의 금액입니다.

구분
제18(전)기 3분기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
배당수익
기타

종속기업
URIMAN
547,775
-
-
-
-

OSPS
507,073
-
-
-
-

HMTC
836,311
-
-
-
-

WECO
4,679
5,893
-
-
-

MLCA
-
411,279
-
-
-

ATRC
-
468
-
-
-

HSC
-
520,165
-
2,116,800
818

JJH
-
48,800
-
-
-

관계기업 및 공동기업
MANDO
7,124,109
66,928,404
16,495,770
-
1,153,981

JDT
-
1,500
-
-
-

MHE
91,596
2,468,837
-
5,001,120
1,759

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
67,229,389
507,492
144,979
-
6,491

기타
HL 및 HL의 종속기업
18,207,857
6,437,440
1,338,714
-
324,066

합계
94,548,789
77,330,278
17,979,463
7,117,920
1,487,115

회사와 특수관계자간의 중요한 매입 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

종속기업
URIMAN
259,037
-
-
34,177

OSPS
-
45,252
-
-

HMTC
164,141
-
-
-

WECO
11,994,137
-
-
-

MLCA
-
120,175
-
12,063

HSC(*)
36,421
-
-
-

JJH
-
-
-
1,450,000

관계기업 및 공동기업
MANDO
5,691,118
647,304
-
1,267,062

HL
-
-
-
362,958

HSC
35,100
-
-
-

MHE
9,241,210
-
-
32,171

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
12,725,612
-
-
7,886

HL의 종속기업
-
1,374,196
82,797
926,273

합계
40,146,776
2,186,927
82,797
4,092,590

(*) 당분기 HSC가 관계기업으로 분류되기 이전의 금액입니다.

구 분
제18(전)기 3분기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

종속기업
HMTC
244,709
-
-
-

WECO
11,152,856
-
-
-

MLCA
-
111,723
-
34,150

ATRC
1,564
-
-
-

HSC
70,959
-
-
-

관계기업 및 공동기업
MANDO
3,399,774
649,330
1,348,680
1,300,769

MHE
9,241,311
-
-
28,204

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
11,884,115
-
-
32,807

기타
HL 및 HL의 종속기업
-
641,681
-
510,494

합계
35,995,288
1,402,734
1,348,680
1,906,424

회사와 특수관계자간의 중요한 자금 거래내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기

대여금 회수
유상증자 참여
이자수익
이자비용

종속기업
JJH
-
-
2,991,781
-

HMTIS
300,000
3,000,000
6,843
-

합계
300,000
3,000,000
2,998,624
-

회사와 특수관계자간의 중요한 자금 거래내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제18(전)기 3분기

종속기업주식
취득
매도가능금융자산
자금차입거래
이자수익
이자비용

취득
처분
차입
변제

종속기업
HJD
50,000,000
160,000,000
80,000,000
-
-
2,246,575
-

HMTIS
25,500
-
-
-
-
-
-

관계기업
MANDO
-
-
-
-
-
-
32,877

기타
HL
-
2,730,319
-
80,000,000
80,000,000
-
604,931

합계
50,025,500
162,730,319
80,000,000
80,000,000
80,000,000
2,246,575
637,808

회사의 특수관계자에 대한 채권의 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

종속기업
URIMAN
3,595,299
-
460,048
-

OSPS
1,886,240
207,417
1,145,584
-

HMTC
288,780
-
225,592
-

WECO
1,589
-
789
-

MLCA
180,875
-
211,606
-

HSC
-
-
141,125
-

JJH
3,555
6,246,575
-
3,254,795

HMTIS
-
-
-
301,172

관계기업 및 공동기업
MANDO
29,854,307
7,454,704
23,254,982
10,252,570

HL
8,320,399
435,854
7,385,984
523,753

HSC
139,457
-
-
-

JDT
825
-
825
-

MHE
956,103
-
818,817
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
17,907,633
1,250
19,098,599
-

HL의 종속기업
164,974
154,095
188,711
160,033

MHE의 종속기업
3,360
-
-
-

합계
63,303,396
14,499,895
52,932,662
14,492,323

당분기말 현재 회사는 HLC가 발행한 회원권 3,955,140천원(전기말: 3,955,140천원)을 무형자산으로 인식하고 있으며 JJH가 발행한 사채 80,000,000원(전기말: 80,000,000천원)을 매도가능금융자산으로 인식하고 있습니다.

회사의 특수관계자에 대한 채무의 잔액은 다음과 같습니다 (단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기

매입채무
기타채무
매입채무
기타채무

종속기업
URIMAN
163,337
-
-
12,476

HMTC
16,983
-
25,055
-

WECO
4,327,913
-
2,078,806
-

MLCA
12,241
-
-
17,445

HSC
-
-
28,361
-

JJH
-
165,000
-
134,904

관계기업 및 공동기업
MANDO
963,159
297,314
1,366,580
155,338

HL
-
54,789
-
144,106

HSC
25,834
-
-
-

MHE
2,450,550
-
3,763,327
-

기타 특수관계자
MHE의 종속기업
-
-
-
7,874

MANDO의 종속기업 및 공동기업
2,801,342
87,037
2,669,014
480,595

HL의 종속기업
164,404
177,579
81,718
157,680

합계
10,925,763
781,719
10,012,861
1,110,418

회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 주석24에 공시된 바와 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

회사는 회사 활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사를 주요 경영진으로 판단하고 있습니다. 

주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제19(당)기 3분기
제18(전)기 3분기

단기종업원급여
1,923,248
1,342,222

퇴직급여
557,387
327,608

합계
2,480,635
1,669,830

26.
합병

회사는 2016년 8월 1일(합병기일) 한라아이앤씨 주식회사를 흡수합병하였습니다.

(1) 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라아이앤씨 주식회사

본점소재지
서울 송파구 올림픽로 289 시그마타워

대표이사
홍석화

법인구분
비상장법인

합병기일
2016년 08월 01일

(2) 합병회계처리

(단위: 천원)

구분
금액

이전대가

현금
(4,824,550)

이전한 대가의 합계
(4,824,550)

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
520,446

기타수취채권
416,578

고객관계(*)
1,230,000

기타자산
5,800

매도가능금융자산
2,870,798

종속기업 등에 대한 투자자산
2,616,815

당기법인세자산
105,701

기타지급채무
(176,482)

유동성사채
(1,000,000)

사채 및 장기차입금
(3,000,000)

순확정급여부채
9,907

기타부채
(266)

총 식별가능한 순자산
3,599,297

영업권(*)
1,225,253

(*) 고객관계는 한라아이앤씨(주) 흡수합병 시점 재무제표에 인식되지 않았던 무형자산입니다. 고객관계는 다기간 초과이익법을 사용하여 추정되었습니다. 또한, 합병을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대, 향후 시장 성장 및 숙련 노동과 관련된 금액이 포함되어 있으며, 이러한 효익은 이들에서 발생하는 미래 경제적 효익을 구분하여 신뢰성있게 측정하기 어려움에 따라 영업권과 분리하여 인식하지 아니하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

회사는 제18기 중요한 회계정책의 변경으로 인하여 제17기 재무제표를 재작성하였습니다.

나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

계정과목별 대손충당금 설정내용은 다음과 같습니다. 당사는 외상매출금 등에 대하여 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기말 현재 대손충당금 총액은
31,176
백만원
입니다.

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
 설정률

2017년 3분기
매출채권
172,182
18,873
11.0%

기타수취채권
28,154
12,303
43.7%

기타장기수취채권
11,356
-
0.0%

합계
211,692
31,176
14.7%

2016년
매출채권
205,879
19,510
9.50%

기타수취채권
42,932
12,316
28.7%

기타장기수취채권
12,400
-
0.00%

합계
261,211
31,826
12.20%

(2) 대손충당금 변동현황

대손충당금 변동현황은 다음과 같습니다.
당기 대손충당금 설정액은
650백만원
감소
하
였습니다.

(단위 : 백만원)

구분

2017년 3분기

2016년

1. 기초 대손충당금 잔액합계
31,826
20,011

2. 연결범위 변동
0
11,948

3. 순대손처리액(①－②±③)
-231
-195

① 대손처리액(상각채권액)
-231
-11

② 상각채권회수액
0
247

③ 기타증감액
0
63

4. 대손상각비 계상(환입)액
-418
62

5. 기말 대손충당금 잔액합계
31,176
31,826

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

가) 대손충당금 설정율 :
11.0
%

나) 기준금액 :

172,182
백만원

다) 대손처리기준
당사는 채무자의 경제적 어려움 등 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별분석을 통해 회수가능가액을 산정하고 산정된 회수가능가액과 장부금액의 차액을 대손충당금으로 인식하고 있습니다. 또한, 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권 중 연체되지 않은 채권은 정상채권으로 간주하여 별도의 대손충당금을 설정하지 않습니다.

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권 현황

(단위 : 백만원)

구분
3개월 이하
3개월 초과
6개월 이하
6개월 초과
1년 이하
1년 초과
또는 손상
계

금액
147,243
1,623
1,466
21,850
172,182

구성비율
85.5%
0.9%
0.9%
12.7%
100.0%

다. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

재고자산의 보유현황은 다음과 같습니다. 당사 재고자산은 상품과 제품, 재공품, 원재료, 저장품, 미착품으로 이루어져 있으며, 당기말 현재 재고자산 총액은
87,546
백만원 입니
다.

(단위 : 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년
비고

유통물류
서비스
부문
(마이스터)
상 품
50,692
72,126
-

제 품
14,588
309
-

재 공 품
223
105
-

원 재 료
2,233
1,561
-

저 장 품
-
-
-

미 착 품
1,054
1,703
-

건설중인재고자산
-

합 계
68,790
75,804
-

자동차
소결부품
부문
(한라스택폴)
상 품
-
392
-

제 품
-
3,981
-

재 공 품
-
3,325
-

원 재 료
-
2,672
-

저 장 품
-
692
-

미 착 품
-
595
-

건설중인재고자산
-

합 계
-
11,657
-

기타
(제이제이한라)
상 품
-
-
-

제 품
-
-
-

재 공 품
-
-
-

원 재 료
38
29
-

저 장 품
147
56
-

미 착 품
-
-
-

건설중인재고자산
13,791

합 계
13,976
85
-

합계
상 품
50,692
72,518
-

제 품
14,588
4,290
-

재 공 품
223
3,430
-

원 재 료
2,271
4,262
-

저 장 품
147
748
-

미 착 품
1,054
2,298
-

건설중인재고자산
13,791

합 계
82,766
87,546
-

비율
총자산대비 재고자산 구성비율(%) *1)
4.4%
4.6%
-

재고자산회전율(회수) *2)
9.1
8.6
-

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = 재고자산 ÷ 기말자산총계 × 100

주2) 재고자산 회전율(회수) = 연 환산 매출원가 / {(기초재고 + 기말재고) / 2}
주3)
당기 자동차소결부품부문(한라스택폴 주식회사와 그 종속회사)를 매각하였으며, 보고기준일 현재 자동차소결부품부문은 당사의 사업부문이 아닙니다.

(2) 재고자산의 실사내역 등

가) 실사일자

당사의 정기재물조사는 매 사업연도 종료일 기준 연1회 외부감사인 입회 하에 실시하고 있으며 분기 말은 장부금액을 기준으로 대체합니다. 당사 내부의 재고관리 지침에 따라 전품목을 연간 수시로 실시하는 정기재물 조사제도를 운영하고 있습니다.

나) 재고실사 시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등

당사는 매 사업연도 종료일 기준 재물조사 시 외부감사인 입회 하에 실시하고 있습니다.

다) 재고자산 순 실현가치 평가

당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가(제품, 상품 및 재공품의 시가는 순실현가능가액, 원재료의 시가는 현행대체원가)를 보고기간종료일 현재의 재무상태표가액으로 하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
취득가액
평가손실누계액
장부가액
비고

상품
64,928
329
64,599
-

제품
704
23
681
-

재공품
223
-
223
-

원재료
2,271
-
2,271
-

저장품
147
-
147
-

미착품
1,054
-
1,054
-

건설중인재고자산
13,791
-
13,791
-

합계
83,118
352
82,766
-

라.
공
정가치평가 내역

Ⅲ.재무에 관한 사항, 3.연결재무제표 주석, 5.공정가치를 참조하시기 바랍니다.

마. 채무증권 발행실적
등

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.03.04
44,000
2.76%
A+
(한기평/한신평/NICE)
2017.09.04
상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.03.04
20,000
2.86%
A+
(한기평/한신평/NICE)
2018.03.04
미상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.03.04
36,000
3.40%
A+
(한기평/한신평/NICE)
2021.03.04
미상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.11.01
20,000
3.26%
A0
(한기평/한신평)
2018.11.01
미상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2017.03.21
40,000
3.54%
A0
(한기평/한신평)
2019.11.01
미상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2017.07.12
47,000
3.11%
A0
(한기평/한신평)
2020.07.12
미상환
KB증권

(주)제이제이한라
회사채
사모
2016.03.10
80,000
5.00%
-
2021.03.10
미상환
-

합 계
-
-
-
287,000
-
-
-
-
-

주1) 보고기준일 현재 채무증권 미상환 잔액은 공시대상 기간 전 발행액 179,000백만원을 포함하여 (주)한라홀딩스 342,000백만원, (주)제이제이한라 80,000백만원 입니다.
주2) 상기 (주)제이제이한라 발행 사모사채 80,000백만원은 이익참가부 사채로 액면 이자율은 5.00%이며, 이익참가시 이자율은 15.00% 입니다.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제5-2회 무보증사채
2013.03.22
2018.03.22
100,000
2013.03.22
미래에셋증권(주)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
총액 8조원 이상 자산처분 제한

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제6-2회 무보증사채
2013.12.06
2018.12.06
10,000
2013.12.06
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제6-3회 무보증사채
2013.12.06
2020.12.06
69,000
2013.12.06
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제7-2회 무보증사채
2016.03.04
2018.03.04
20,000
2016.03.04
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제7-3회 무보증사채
2016.03.04
2021.03.04
36,000
2021.03.04
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제8-1회 무보증사채
2016.11.01
2018.11.01
20,000
2016.11.01
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제8-2회 무보증사채
2016.11.01
2019.11.01
40,000
2016.11.01
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제9회 무보증사채
2017.07.12
2020.07.12
47,000
2017.07.12
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하 유지

이행현황

부채비율

69.4%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 200% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.13

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
150,000
40,000
116,000
36,000
-
-
-
342,000

사모
-
-
-
-
80,000
-
-
80,000

합계
150,000
40,000
116,000
36,000
80,000
-
-
422,000

주) 상기 사모사채 미상환 잔액 800억원은 당사의 종속회사 (주)제이제이한라가 발행한 사채 입니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견)

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제19기(당기) 3분기
삼일회계법인
예외사항 없음(*1)
-

제18기(전기)
삼일회계법인
적정
-

제17기(전전기)
삼일회계법인
적정
-

주1) 분기 재무제표가 중요성의 관점에서 한국채택 국제회계기준에 위배되어 작성되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제19기(당기) 3분기
삼일회계법인
연결 및 별도 재무제표 검토, 
감사, 내부회계관리제도 검토
340,000천원
2,400

제18기(전기)
삼일회계법인
연결 및 별도 재무제표 검토, 
감사, 내부회계관리제도 검토
355,000천원
4,532

제17기(전전기)
삼일회계법인
연결 및 별도 재무제표 검토, 
감사, 내부회계관리제도 검토
355,000천원
3,643

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제19기(당기)3분기
2017.01.23
BEPS도입에 따른 이전가격
정책검토 및 문서화 작성자문
2017.01 ~ 2017.06
60백만원
-

2017.02.08
2016사업년도 세무조정
2017.02 ~ 2017.03
14백만원
-

2017.07.26
그룹브랜드 라이선스 정책
검토 및 문서화
2017.07 ~ 2017.10
80백만원
-

제18기(전기)
2016.03.28
세무조정
2016.03.28 ~ 2016.03.31
14백만원
-

2016.08.26
종속기업 연결 PKG 검토
2016.10.01 ~ 2017.03.31
30백만원
-

2016.09.01
합병 세무자문 용역
2016..09.01 ~ 2017.04.30
40백만원
-

제17기(전전기)
2015.06.30
합병관련 세무 자문
2015.06.25 ~ 2015.09.30
60백만원
-

2015.11.06
내부회계관리제도 자문
2015.11.09 ~ 2015.12.31
60백만원
-

2015.12.30
IT센터 이전관련 세무 자문
2015.12.31 ~ 2016.01.29
30백만원
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

당사 정관상 이사회는 3인 이상의 이사로 구성하고 법령이 정하는 바에 따라 사외이사를 선임하도록 규정되어 있습니다. 보고 기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 4명, 사외이사 3명으로 총 7명의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 등 2개의 위원회가 있습니다.

나. 중요의결사항 등

(1) 이사회의 주요활동 내용

회차
개최일자
의안내용
가결 여부

1
2017.02.09
- 지점 이전 승인의 건
가결

- 2017년 사업계획 승인의 건

- 제18기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건

- 이사 후보 추천의 건

- 정관 일부 개정의 건

- 이사회 규정 일부 개정의 건

- 정기 주주총회 개최 및 안건 승인의 건

2
2017.03.09
- 정관 개정의 건
가결

- 정기 주주총회 안건 변경 승인의 건

3
2017.03.21
- 한라스택폴(주) 지분양도 승인의 건
가결

4
2017.03.24
- 대표이사 선임 승인의 건
가결

5
2017.05.15
- 2017년 수정 사업계획 승인의 건
가결

- 신규 차입 승인의 건

- 회사채 발행 승인의 건

- 자회사 유상증자 승인의 건

6
2017.06.07
- 자회사 대출만기 연장에 따른 의무사항
 이행 승인의 건
가결

7
2017.08.11
- 자회사 유상증자 승인의 건
가결

- 신규 여신한도 승인의 건

- 해외 계열사에 대한 지급보증
 연장 승인의 건

8
2017.11.13
해외(폴란드) 지점 설치 승인의 건
가결

이사회 규정 일부 개정의 건

9
2017.12.06
자회사 Refinancing에 따른 의무사항 이행 승인의 건
가결

10
2017.12.28
계열회사간 내부거래 승인의 건
가결

11
2018.02.08
2018년 사업계획 승인의 건
가결

회사채 발행 승인의 건

보유 ㈜한라 전환우선주 조건 변경의 건

제19기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건

이사 후보 추천의 건

정기주주총회 개최 및 안건 승인의 건

12
2018.02.27
신규 차입 승인의 건
가결

회사채 발행 변경 승인의 건

(2) 사외이사 활동 내용

회차
개최일자
사외이사

최경식
최완수
서상훈

1
2017.02.09
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

2
2017.03.09
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

3
2017.03.21
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

4
2017.03.24
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

5
2017.05.15
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

6
2017.06.07
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

7
2017.08.11
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

8
2017.11.13
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

9
2017.12.06
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

10
2017.12.28
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

11
2018.02.08
참석 / 찬성
참석 / 찬성
불참

12
2018.02.08
참석 / 찬성
참석 / 찬성
참석 / 찬성

다. 이사의 독립성

당사의 이사에 대한 추천인 및 활동분야는 다음과 같습니다.

이사 성명
추천인
선임배경
활동 분야
최대 주주 또는
주요 주주와의 관계
회사와의 거래

정몽원
이사회
경영 총괄
업무총괄
본인
-

임기영
이사회
경영 총괄
업무총괄
특수관계인
-

황인용
이사회
경영 총괄
업무총괄
특수관계인
-

이주형
이사회
지주부문 재무관리
재무관리
특수관계인
-

최경식
사외이사후보추천위원회
재무 전문가
재무자문
-
-

최완수
사외이사후보추천위원회
재무 전문가
재무자문
-
-

서상훈
사외이사후보추천위원회
재무 전문가
재무자문
-
-

주1) 회사는 정관 및 이사회규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 사외이사후보추천위원회(사내이사 1명, 사외이사 2명)를 두고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항

당사 감사위원회는 보고 기준일 현재 사외이사 3명 중 최경식, 최완수, 서상훈 3명으로 구성되어 있습니다. 

감사위원회의 주요업무 및 권한은 회사의 회계와 업무를 감사하는 것으로서 상세한 내역은 다음와 같습니다.

① 감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

③ 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑥ 감사위원회는 외부감사인의 선임에 있어 이를 승인한다.

⑦ 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑧ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.

⑨ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

감사위원회 위원의 경력 등 주요 인적사항은 다음과 같습니다

성명
주요경력
사외이사 여부

최경식
- 서울대학교 경제학 학사
 - 前 KEB 여신담당 상무
 - 前 현대증권 대표이사
사외이사

최완수
- 서울대학교 경제학 학사
 - 前 한국경제 편집국 편집위원
 - 前 한경 보도본부 본부장
사외이사

서상훈
- 연세대학교 경영학 석사
 - 前 삼성증권 기업금융 상무
 - 前 IBK투자증권 투자은행 총괄 전무
 - 前 (주)테이팩스 대표이사
 - 前 동부익스프레스 대표이사
 - 現 대경기계기술 대표이사
사외이사

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 상법 제542조의11, 제542조의12 등의 관련 규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하였습니다.

당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다.

다. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
의안 내용
가결여부
비고

1
2017.02.09
- 내부회계관리제도 평가결과 보고의 건
-
-

- 외부감사인 선임 승인의 건
가결
-

2
2017.05.15
- 외부감사인의 검토결과 및 감사계획 보고
-
-

3
2017.08.11
- 외부감사인의 검토결과 및 감사계획 보고
-
-

라. 준법지원인에 관한 사항

성명
인적 및 경력사항

김정아
- 2007년 연세대학교 법학과 졸업
 - 2005년 제47회 사법시험 합격
 - 2008년 제37기 사법연수원 수료
 - 2008년 ~ 2014년 법무법인 대륙아주 변호사
 - 2014년 한라홀딩스 변호사 (준법지원인)

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 현재 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있습니다.

나. 소수주주권

당사는 현재 소수주주권이 행사되었던 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

보고 기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정몽원
본인
보통주
2,525,233
23.38
2,525,233
23.38
-

홍인화
친인척
보통주
1,389
0.01
1,389
0.01
-

정지연
친인척
보통주
845
0.01
845
0.01
-

정지수
친인척
보통주
1,672
0.02
1,672
0.02
-

(주)케이씨씨
기타
보통주
432,100
4.00
432,100
4.00
-

성일모
임원
보통주
336
0.00
336
0.00
-

김주신
임원
보통주
331
0.00
331
0.00
-

김경수
임원
보통주
478
0.00
478
0.00
-

황인용
임원
보통주
1,089
0.01
1,089
0.01
-

김영승
임원
보통주
505
0.00
505
0.00
-

안성환
임원
보통주
454
0.00
454
0.00
-

이상열
임원
보통주
265
0.00
265
0.00
-

송범석
임원
보통주
301
0.00
301
0.00
-

김광근
임원
보통주
28
0.00
28
0.00
-

김성수
임원
보통주
404
0.00
404
0.00
-

최병수
임원
보통주
0
0.00
0
0.00
-

이권철
임원
보통주
148
0.00
148
0.00
-

이용주
임원
보통주
382
0.00
382
0.00
-

이주형
임원
보통주
219
0.00
219
0.00
-

이성규
임원
보통주
110
0.00
110
0.00
-

김지열
임원
보통주
30
0.00
30
0.00
-

최병락
임원
보통주
534
0.01
534
0.01
-

정경호
임원
보통주
346
0.00
346
0.00
-

계
보통주
2,967,199
27.47
2,967,199
27.47
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주에 관한 사항

(1) 최대주주 주요경력

성명
정몽원

학력
학교명
전공분야
수학상태
졸업년도

고려대
경영학
학사卒
1979년

남가주대
MBA
석사卒
1982년

경력
근무기간
회사명
업종
주요직무 및 직위명

2008.03 ~ 현재
(주)한라
건설
대표이사 회장

2008.03 ~ 현재
(주)한라홀딩스
지주회사
이사

2014.09.01 ~ 현재
(주)만도
자동차 부품 제조
대표이사 회장

(2) 최대주주의 변동을 초래할수 있는 거래
보고 기준일 현재 당사의 최대주주인 정몽원은 보유하고 있는 총 주식 2,525,233주 중 820,000주에 대하여 2017.6.14일 한국증권금융과 주식담보대출 계약을 체결하였습니다.

2. 최대주주 변동현황

당사는 보고 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 5%이상 주주 현
황

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
정몽원
2,525,233
23.4%
-

국민연금공단
1,458,163
13.5%
-

브이아이피투자자문
543,112
5.0%
-

신영자산운용
793,962
7.4%
-

베어링자산운용
676,200
6.3%
-

우리사주조합
77,248
0.7%
-

주) 국민연금공단, 브이아이피투자자문, 신영자산운용, 베어링자산운용의 소유주식수는 각 사가 공시한 '임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서' 및 '주식등의대량보유상황보고서'를 토대로 작성하였습니다.

4. 주식사무

당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상
신주인수권의 내용
제13조 (신주인수권)
① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.
1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우
4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우
7. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 발행하는 경우
8. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사의 주식이나 주식을 인수할 수 있는 권리가 부여된 증권(이하 “주식 등”)을 추가로 취득하기 위하여, 또는 다른 회사를 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자 받기 위하여 이사회의 결의로 당해 주식 등을 소유한 자에게 신주를 배정하는 경우
③ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.
④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매 사업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로3월 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를2주간 전에 공고하여야 한다.

주권의 종류
회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원 (부산광역시 남구 문현금융로 40)

주주의 특전
없음

공고게재신문
회사가 법령에 따라 신문에 공고를 하여야 하는 경우 그 공고는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 한다. 다만 폐간, 휴간, 기타 부득이한 사유로 매일경제신문에 게재할 수 없는 경우에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재한다.

5. 주가 및 주식거래실적

당사 주식의 보고기준일 현재 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종류
2017년 9월
2017년 10월
2017년 11월
2018년 12월
2018년 1월
2018년 2월

보통주
주가
최고
63,800
67,700
69,500
66,700
62,100
60,900

최저
60,100
60,800
65,100
60,400
59,300
51,700

평균
62,052
64,331
67,150
63,758
60,433
54,533

거래량
최고(일)
91,440
96,292
56,972
70,254
64,697
140,021

최저(일)
13,265
12,770
16,733
15,858
15,725
15,192

월간
607,834
587,154
696,378
565,092
770,274
798,176

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 02월 28일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정몽원
남
1955.08
회장
등기임원
상근
전체총괄
- 고려대학교 경영학과 졸업
 - ㈜만도 대표이사 회장
 - 현재 ㈜한라 대표이사 회장
2,525,233
-
18년 3개월
2020.03.23

황인용
남
1958.1
사장
등기임원
상근
대표이사
- 한양대학교 기계공학
 - 한양대학교 자동차공학 박사
 - ㈜만도 Brake 사업 본부장
 - ㈜만도 글로벌구매 본부장
 - MHE 대표이사
 - 현재 ㈜한라홀딩스 대표이사 사장
1,089
-
2년 8개월
2019.03.17

임기영
남
1953.03
고문
등기임원
상근
대표이사
- 연세대학교 경제학과 졸업
 - 美 조지워싱턴대학교 MBA
 - IBK투자증권 대표이사
 - 대우증권 대표이사
 - 현재 한라그룹 고문
-
-
3년 6개월
2020.03.23

최경식
남
1941.02
이사
등기임원
비상근
사외이사
 감사위원
- 서울대학교 경제학 학사
 - KEB 여신담당 상무
 - 현대증권 대표이사
-
-
3년 6개월
2020.03.23

최완수
남
1956.04
이사
등기임원
비상근
사외이사
 감사위원
- 서울대학교 경제학 학사
 - 한국경제 편집국 편집위원
 - 한경 보도본부 본부장
-
-
3년 6개월
2020.03.23

서상훈
남
1959.05
이사
등기임원
비상근
사외이사
 감사위원
- 삼성증권 기업금융 상무
 - IBK투자증권 기업금융 상무
 - ㈜테이팩스 대표이사
 - 동부익스프레스 대표이사
-
-
2년 1개월
2019.03.17

이주형
남
1967.11
상무
등기임원
상근
-
- 중앙대학교 경영학과
 - ㈜만도 경영관리팀장
 - 현재 MHE 감사
 - 현재 ㈜만도 회계팀장
219
-
3년 6개월
2019.03.17

성일모
남
1955.11
수석사장
미등기임원
상근
그룹공통총괄
- 한양대학교 전기공학과 졸업
 - 한양대학교 대학원 산업공학 수료
 - (주)만도 대표이사 수석사장(CEO)
 - 현재 한라그룹 그룹공통총괄 수석사장
336
-
4개월
-

이철영
남
1963.12
부사장
미등기임원
상근
그룹공통
 기획부문장
- 서울대학교 국제경제학과 졸업
 - 한라그룹 회장 비서실장
 - (주)만도 Global Management 총괄 (CFO)
 - 현재 한라그룹 그룹공통 기획부문장
1,000
-
4개월
-

김인태
남
1959.03
부사장
미등기임원
상근
해외AM사업실장
- 한양대학교 기계공학
 - ㈜만도 국내영업실장
 - ㈜만도 Global R&D Adminstration Center장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 해외 AM사업실장
393
-
2년 8개월
-

박진영
남
1961.02
부사장
미등기임원
상근
그룹공통
 법무실장
- 고려대학교 법학
 - 그룹 법무실장
 - 현재 한라그룹 그룹공통 법무실장
-
-
1년 6개월
-

김준범
남
1967.01
부사장
미등기임원
상근
그룹공통
 홍보실장
- 서울대학교 경제학과
 - 공정거래위원회 카르텔조사국장
 - 한라대학교 교수
 - 현재 한라그룹 그룹공통 홍보실장
-
-
1년
-

이현정
남
1967.02
전무
미등기임원
상근
그룹공통
 재무전략실장
 (한라홀딩스 CFO)
- 연세대학교 경제학과
 - 美 시러큐스대학 MBA
 - IBK투자증권 IB사업부 상무
 - 삼성증권 M&A팀장
 - 현재 한라그룹 그룹공통 재무전략실장
394
-
3년 2개월
-

강범구
남
1972.1
상무
미등기임원
상근
그룹공통
 미래전략담당
- 서울대학교 국제경제학
 - HS홀딩스 부장
 - 씨앗과열매 창업투자 부장
 - 현재 한라그룹 그룹공통 미래전략담당
-
-
2년 4개월
-

김희권
남
1962.12
상무
미등기임원
상근
정보전략실장
- 한국외국어대학교 무역학과
 - ㈜한라 IT센터 상무
 - 현재 ㈜한라홀딩스 정보전략실장
-
-
2년 2개월
-

박종철
남
1960.05
상무
미등기임원
상근
그룹공통
 홍보팀장
- 고려대학교 경영학과
 - 고려대학교 경영학 석사
 - 한라그룹 홍보협력실 홍보팀장
 - 현재 한라그룹 그룹공통 홍보팀장
598
-
7년 2개월
-

오승근
남
1968.12
상무
미등기임원
상근
인사담당
- 중앙대학교 법학과
 - 한라그룹 인재개발원 담당
 - 현재 ㈜한라홀딩스 인사담당
-
-
1년 4개월
-

이경수
남
1961.01
상무
미등기임원
상근
물류영업실장
- 숭실대학교 경영학
 - 극동플러스 상무
 - 동원산업 이사
 - 현재 ㈜한라홀딩스 물류영업실장
403
-
5년 2개월
-

이우영
남
1963.12
상무
미등기임원
상근
국내 AM 사업실장
- 중앙대학교 기계공학
 - 만도 LOGISTICS 팀장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 국내AM사업실장
403
-
6년 5개월
-

정응균
남
1966.02
상무보
미등기임원
상근
그룹공통
 커뮤니케이션팀장
- 서울대학교 인류학과 졸업
 - 한라그룹 기획조사팀장
 - 현재 그룹공통 커뮤니케이션팀장
-
-
1년 11개월
-

황주연
남
1969.07
상무보
미등기임원
상근
경영전략실장
- 성균관대학교 경제학
 - 한라마이스터(유) 영업기획팀장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 경영전략실장
403
-
2년 2개월
-

강응선
남
1949.07
고문
미등기임원
상근
사업부문 상임고문
- 서울대학교 경영학
 - 캘리포니아 주립대학원 경제학 석사
 - 하와이 대학원 경제학 박사
 - 한경대학교 국제대학원 석좌교수
 - 현재 ㈜한라홀딩스 상임고문
-
-
4년 1개월
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

-
남
226
-
5
-
231
8년 10개월
12,486,197
54,053
-

-
여
34
-
13
-
47
4년 6개월
1,835,604
39,055
-

합 계
260
-
18
-
278
8년 1개월
14,321,801
51,517
-

2. 임원의 보수 등

가. 이사감사의 보수현황등

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사 및 사외이사
7
5,000
-

(2) 보수지급액
2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
1,889
270
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
7
1,755
251
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
134
45
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>
당사는 기업공시 규정에 따라 분기 보고서에 본 항목의 기재를 생략하였습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황

가. 해당 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 속한 기업집단은 "한라"이며, 해당 기업집단의 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

(1) 국내법인

순번
법인명
상장여부

1
(주)한라홀딩스
상장

2
(주)만도
상장

3
(주)한라
상장

4
만도헬라일렉트로닉스(주)
비상장

5
만도브로제(주)
비상장

6
목포신항만운영(주)
비상장

7
한라엔컴(주)
비상장

8
(주)비발디타운
비상장

9
(주)위코
비상장

10
에이치워터(주)
비상장

11
한라개발(주)
비상장

12
(주)만도차이나홀딩스
비상장

13
(주)케이에코로지스
비상장

14
한라오엠에스(주)
비상장

15
(주)한라세라지오
비상장

16
배곧신도시지역특성화타운(주)
비상장

17
(주)제이제이한라
비상장

18
(주)한라엠티스
비상장

19
평택동부도로㈜
비상장

(2) 해외법인

순번
법인명
상장여부

1
Mando (Beijing) Automotive Components R&D Center Company Ltd.
비상장

2
Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
비상장

3
Mando (Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장

4
Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

5
Mando (Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장

6
Mando (Beijing) Trading Co., Ltd.
비상장

7
Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

8
Mando America Corporation
비상장

9
Mando Softtech India Private Limited
비상장

10
Mando Automotive India Limited
비상장

11
Mando Corporation Europe GmbH
비상장

12
Mando Corporation Poland Sp. z o.o.
비상장

13
Maysan Mando Otomotiv Parcalari San. Ve Tic. A.S.
비상장

14
Autoventure Mando Sdn. Bhd
비상장

15
Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda
비상장

16
KYB-Mando do Brasil Fabricante de Autopecas S.A.
비상장

17
Uriman Inc.
비상장

18
Meister Logistics Corporation America
비상장

19
한라마이스터(상해)무역유한공사
비상장

20
한라마이스터(소주)물류유한공사
비상장

21
한라(천진)방지산개발유한공사
비상장

22
천진한라신성물업관리유한공사
비상장

23
심양한라레미콘유한공사
비상장

24
심양한라혼화제유한공사
비상장

25
천진빈해한라레미콘유한공사
비상장

26
심양한라운수유한공사
비상장

27
Mando-Hella Electronics (Suzhou) Co.,Ltd.
비상장

28
Halla Meister Global Transportation.LLC
비상장

29
Mando (Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

30
Halla Corporation America
비상장

31
One Stop Parts Source,LLC
비상장

32
One Stop Undercar,LLC
비상장

33
Halla DAS Lab Europe GmbH
비상장

34
Mando Corporation Mexico
비상장

35
Halla E&C Mexico S. de R.L. de CV
비상장

36
Mando (Chongqing) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

37
Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd.
비상장

38
한라천진방지산자문유한공사
비상장

나. 계통도

한라그룹 계통도2부_.jpg
한라그룹 계통도2부_

다. 계열회사 중 회사의 경영에 직간접 영향을 미치는 회사

해당사항 없습니다.

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

황인용
대표이사 (상근)
(주)위코
사내이사 (상근)

Uriman Inc.
이사 (비상근)

한라마이스터(상해) 무역유한공사
이사 (비상근)

한라마이스터(소주) 물류유한공사

이사 (비상근)

Meister Logistics Corporation America

이사 (비상근)

이주형
이사 (상근)
만도헬라일렉트로닉스(주)
감사 (비상근)

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 원, 백만주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)만도
(상장)
2014.09.01
투자
543,495
2,840,650
30.25%
625,615
-
-
-33,149
2,840,650
30.25%
592,466
2,810,429
50,391

(주)한라 보통주
(상장)
2015.07.01
투자
24,737
6,161,208
16.88%
23,294
-
-
2,506
6,161,208
16.88%
25,800
1,172,033
14,912

(주)한라 우선주
(비상장)
2015.07.01
투자
255,617
10,174,420
100%
212,234
-
-
23,596
10,174,420
100%
235,830
1,172,033
14,912

한라스택폴
 주식회사
 (비상장)
2008.03.07
투자
28,680
5,292,000
70%
27,305
-3,780,000
-19,504
19,090
1,512,000
20%
26,891
145,688
11,580

만도헬라
 일렉트로닉스
 주식회사
 (비상장)
2008.11.26
투자
32,500
1,380,000
50%
29,258
-
-
-
1,380,000
50%
29,258
298,453
30,152

(주)제이제이한라
(비상장)
2016.10.01
투자
50,000
9,000,000
100%
50,000
-
-
-
9,000,000
100%
50,000
352,584
-467

(주)한라엠티스
2016.06.15
투자
26
5,100
51%
26
600,000
3,000
-
605,100
99.2%
1,526
219
-134

(주)위코
(비상장)
2015.07.01
투자
3,730
402,000
100%
3,730
-
-
-
402,000
100%
3,730
11,070
498

(주)오토리코
(비상장)
2015.07.01
투자
17,723
768,000
100%
9,309
-768,000
-9,309
-
-
-
-
10,459
812

한라마이스터(상해)
무역유한공사
(비상장)
2015.07.01
투자
1,085
-
100%
1,085
-
-
-
-
100%
1,085
11,486
30

한라마이스터(소주)
물류유한공사
(비상장)
2015.07.01
투자
2,488
-
100%
2,488
-
-
-
-
100%
2,488
13,894
1,099

Uriman Inc.
(비상장)
2015.07.01
투자
30,166
-
100%
30,166
-
-
-
-
100%
30,166
42,636
333

Meister Logistics
Corporation America
(비상장)
2015.07.01
투자
2,831
-
100%
2,831
-
-
-
-
100%
2,831
23,316
774

월드오토파트(주)
(비상장)
2016.02.16
투자
301
8,600
4.30%
301
-
-
-
8,600
4.30%
301
6,874
36

㈜에이엠티엔지니어링
 (비상장)
2016.08.01
투자
666
100,000
22.2%
667
-
-
-93
100,000
22.2%
574
3,200
7

㈜제이디테크
 (비상장)
2016.08.01
투자
1,962
266,667
37.0%
2,516
-
-
-473
266,667
37.0%
2,043
30,204
651

㈜와이드
 (비상장)
2016.08.01
투자
2,677
1,924,333
19.2%
2,677
-
-
-
1,924,333
19.2%
2,677
9,691
306

쌍용자동차
 (상장)
2010.08.13
출자
전환
8,866
469,663
0.38%
3,706
-469,663
-3,624
-82
-
-
-
2,170,784
56,770

현대종합상사
 (상장)
2011.04.15
투자
15,073
264,579
2%
5,794
-
-
-264
264,579
2%
5,530
1,273,838
8,698

현대코퍼레이션
홀딩스(상장)
2015.10.01
투자
6,143
182,016
2%
2,994
-
-
-437
182,016
2%
2,557
210,305
6,420

합 계
39,239,236
-
1,033,165
-4,417,663
-29,437
10,694
34,821,573
-
1,012,922
-
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다. 

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행ㆍ변경사항 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2017.03.21
타법인 주식
및 출자증권
처분결정
◆ (주)한라홀딩스 보유 타법인 주식 처분
 - 처분주식 : 한라스택폴(주) 보통주 50%
 - 처분주식수 : 3,780,000주
 - 처분금액 : 939억원
 - 처분목적
 ㆍ재무건전성 강화 및 미래 성장동력 재원확보
 - 처분후 소유주식수 : 1,512,000 (20%)
 - 이사회 결의일 : 2017.03.21
 - 처분예정일 : 2017.05.26
 (관계기관 인허가, 신고수리 과정 및 관련 법령
 등에 의해 변동될수 있음)
◆ 처분 완료 : 2017.05.16

◆ 지주회사의 자회사 탈퇴
 공시 완료 (2017.05.16)

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제16기 정기주총
(2015.03.20)
제1호 의안 : 제16기(2014년 1월 1일 ~ 2014년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 (주당예정배당금 : 보통주 500원)
제2호 의안 : 정관 개정의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인)
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인

 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인

제17기 정기주총
(2016.03.18)
제1호 의안 : 제17기(2015년 1월 1일 ~ 2015년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 (주당예정배당금 : 보통주 1,200원)
제2호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 1인)
제3호 의안 : 감사위원 선임의 건
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인

 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인

제18기 정기주총
(2017.03.24)
제1호 의안 : 제18기(2016년 1월 1일 ~ 2016년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 (주당예정배당금 : 보통주 1,250원)
제2호 의안 : 정관 개정의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 2인)
제4호 의안 : 감사위원 선임의 건
제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인

 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인

2. 우발채무

가. 한라홀딩스
(지
주부문)

(1) 중요한 소송사건
보고기준일 현재 진행 중인 소송 중 중요한 소송사건은 없습니다.

(2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황
보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 채무보증 현황
회사는 2014년 9월 1일 자로 인적분할하였으며, 상법 530조의9 제1항에 의거 분할로 인하여 분할되는 회사는 분할전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 자세한 검토보고서 주석 우발상황 및 약정사항을 참고하시기 바랍니다.

(4) 채무인수약정 현황
보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(5) 그 밖의 우발채무 등

그 밖의 우발채무 사항은 본 분기보고서에 첨부된 연결검토보고서 주석사항을 참고하시기 바랍니다.

보고기준일 현재 당사의 사업부문(지주부문외)의 보고 기준일 현재 우발채무 등의 현황은 하기 나. 사업부문별
을 참조하여 주시기 바랍니다.

나. 사업 부문별

<유통물류서비스 부문 : 한라홀딩스 마이스터 사업부문 및 그 종속회사>

(1) 중요한 소송사건

회사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜 주식회사 등에 대해 소송금액 20,506,540천원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에 따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.

(2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황

회사는 물품대금자금 관련하여 현대모비스(주)에 회사가 발행한 약속어음 70,000,000천원을 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 채무보증 현황

(단위 : 천)

구분
법인
관계
채권자
통화
채무금액
보증기간

기초
기말

채무보증
Meister Logistics
 Coporation America
자회사
Comerica Bank
USD
5,000
3,000
2018-07-26

Halla Meister Shanghai trading Co., Ltd
자회사
Standard
Chartered Bank
USD
2,000
2,000
2018-07-29

합계
USD
7,000
5,000
-

(4) 채무인수약정 현황
보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(5) 그 밖의 우발채무 등
그 밖의 우발채무 사항은 본 사업보고서에 첨부된 연결검토보고서 주석사항을 참고하시기 바랍니다.

<기타 : 종속회사 주식회사 제이제이한라>

(1) 중
요한 소송사건

보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 견질 또는 담보용 어음 ㆍ수표 현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 채
무보증 현황

보고 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4)
채무인수약정 
보고 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(5) 그 밖의 우발채무 등

그 밖의 우발채무 사항은 본 분기보고서에 첨부된 연결검토보고서 주석사항을 참고하시기 바랍니다.

<주요 자회사 : 주식회사 만도>

※ 주식회사 만도와 그 종속회사의 자세한 사항은 2017년 11월 14일 주식회사 만도가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 만도의 분기보고서를 참조하시기 바랍니다.

<주요 자회사 : 주식회사 한라>

※ 주식회사 한라와 그 종속회사의 자세한 사항은 2017년 11월 14일 주식회사 한라가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 한라의 분기보고서를 참조하시기 바랍니다.

3. 제재현황등 그 밖의 상황

가. 한라홀딩스 (지주부문
)

(1) 제재현황
보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 보고기준일 이후 발생한 주요사항
당사는 2017.05.15일 개최된 이사회에서 무기명식 이권부 무보증 공모사채를 발행할 것을 결의하였습니다. 이에 따라 보고기준일 이후인 2017.07.12일 권면총액 470억원(만기 3년, 이자율 3.106%)의 사채를 발행하였습니다.

(3) 직접금융 자금의 사용

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4) 합병등의 사후정보

가) 합병 : 한라마이스터(유)를 흡수합병

회사는 2015년 7월 1일자로 회사의 주요종속회사(지분 100% 소유) 한라마이스터(유)를 흡수합병하였으며, 합병의 내용은 다음과 같습니다.

1)합병의 목적
(주)한라홀딩스와 한라마이스터(유)간 합병으로 경영 효율성 증대, 기존 사업 간의 시너지 효과 극대화 및 사업경쟁력 강화를 통하여 주주가치 제고
2)합병의 방법
상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모 합병으로 합병하며 (주)한라홀딩스가 한라마이스터(유)를 흡수합병하여, (주)한라홀딩스는 존속하고, 한라마이스터(유)는 소멸

 - 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라마이스터(유)

본점소재지
서울특별시 송파구 올림픽로35다길 42 루터회관

대표이사
박준열

법인구분
비상장법인

합병회사와의관계
종속기업

합병기일
2015년 7월 1일

 -
합병비율 및 교부

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
(주)한라홀딩스
한라마이스터(유)

합병비율
1
0

 -
합병회계처리

(단위 : 천원)

구분
금액

이전대가

현금및현금성자산
-

조건부대가
-

이전대가의 합계
-

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
28,087,567

매출채권
96,712,278

기타수취채권
10,614,451

재고자산
65,910,160

유형자산
55,232,391

무형자산
6,006,702

투자부동산
16,217,445

기타자산
2,682,798

매도가능증권
325,554,092

종속기업주식(*1)
58,055,156

이연법인세자산
19,441,863

매입채무
96,044,436

기타지급채무
7,273,718

단기차입금
43,400,000

유동성장기부채
36,300,000

미지급법인세
2,600,495

순퇴직급여부채
-

기타부채
670,354

파생상품부채
1,124,270

식별가능한 순자산 공정가치 합계
497,101,630

종속기업주식장부금액(*2)
(505,444,827)

합병으로 인한 자본증감(*3)
(8,343,197)

(*1) 피합병법인의 종속회사 지분가액은 합병시점의 연결재무제표상 계상된 손자회사 순자산 장부금액으로 계상하였습니다.
(*2) 합병 전 피합병법인에 대한 종속기업투자주식 장부금액입니다.
(*3) 합병으로 인식된 자산/부채와 제거된 피합병법인에 대한 종속기업투자주식 차이는 최상위지배기업의 연결재무제표에 포함된 원천별로 일치시키는 항목으로 계상하기 위하여 이익잉여금으로 반영되었습니다.

- 합병일정

구분
일정

합병법인
(주)한라홀딩스
피합병법인
한라마이스터(유)

이사회결의
2015-03-31
2015-03-31

주주명부폐쇄공고
2015-03-31
-

합병계약일
2015-04-03
2015-04-03

권리주주확정일
2015-04-16
-

소규모합병공고일
2015-04-16
-

주주명부폐쇄기간
시작일
2015-04-17
-

종료일
2015-04-21
-

합병반대주주
반대의사 접수기간
시작일
2015-04-16
-

종료일
2015-04-30
-

합병승인을 위한 이사회 결의일 
(사원총회 결의일)
2015-05-06
2015-05-06

채권자 이의제출 공고일
2015-05-07
2015-05-07

채권자 이의제출
기간
시작일
2015-05-08
2015-05-08

종료일
2015-06-08
2015-06-08

합병기일
2015-07-01
2015-07-01

합병보고 이사회 결의일
2015-07-02
-

합병종료보고 공고일
2015-07-02
-

합병(소멸)등기일
2015-07-03
2015-07-03

주1) 본 합병은 소규모합병으로 추진하는 바, 상법 제527조의3 제1항에 의거 주주총회승인을 이사회승인으로 갈음합니다.
주2) 합병회사인 (주)한라홀딩스의 경우 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.
주3) '권리주주 확정기준일'은 '소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 주주확정기준일'이며, '합병승인을 위한 이사회 결의일'은 합병승인 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일입니다.
주4) (주)한라홀딩스의 합병보고 총회는 합병보고 이사회 결의로 갈음합니다.

나) 합병 : 한라아이앤씨(주)를 흡수합병

회사는 2016년 8월 1일자로 회사의 계열회사인 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하였으며, 합병의 내용은 다음과 같습니다.

1)합병의 목적
공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정준수 및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고

2)합병의 방법
상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모 합병으로 합병하며 (주)한라홀딩스가 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하여, (주)한라홀딩스가 존속하고, 한라아이앤씨(주)는 소멸

- 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라아이앤씨 주식회사

본점소재지
서울 송파구 올림픽로 289 시그마타워

대표이사
홍석화

법인구분
비상장법인

합병기일
2016년 08월 01일

- 합병비율 및 교부

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
(주)한라홀딩스
한라마이스터(유)

합병비율
1
0.0244361

본 합병으로 신주를 교부하지 않으며, 상법 제523조 제4호에 의거 소멸회사 한라아이앤씨(주) 주주에게는 합병대가를 금전으로 지급하였습니다.

- 합병회계처리

(단위 : 천원)

구분
금액

이전대가

현금
(4,824,550)

이전한 대가의 합계
(4,824,550)

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
520,446

기타수취채권
416,578

고객관계(*)
1,230,000

기타자산
5,800

매도가능금융자산
2,870,798

종속기업 등에 대한 투자자산
2,616,815

당기법인세자산
105,701

기타지급채무
(176,482)

유동성사채
(1,000,000)

사채 및 장기차입금
(3,000,000)

순확정급여부채
9,907

기타부채
(266)

총 식별가능한 순자산
3,599,297

영업권(*)
1,225,253

(*) 고객관계는 한라아이앤씨(주) 흡수합병 시점 재무제표에 인식되지 않았던 무형자산입니다. 고객관계는 다기간 초과이익법을 사용하여 추정되었습니다. 또한, 합병을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대, 향후 시장 성장 및 숙련 노동과 관련된 금액이 포함되어 있으며, 이러한 효익은 이들에서 발생하는 미래 경제적 효익을 구분하여 신뢰성있게 측정하기 어려움에 따라 영업권과 분리하여 인식하지 아니하였습니다.

- 합병일정

구분
일정

합병법인
(주)한라홀딩스
피합병법인
한라아이앤씨(주)

이사회결의
2016-05-26
2016-05-26

주주명부폐쇄공고
2016-05-26
-

합병계약일
2016-05-30
2016-05-30

권리주주확정일
(간이합병 총주주동의)
2016-06-13
2016-06-13

소규모합병공고일
2016-06-13
-

주주명부폐쇄기간
시작일
2016-06-14
-

종료일
2016-06-17
-

합병반대주주
반대의사 접수기간
시작일
2016-06-13
-

종료일
2016-06-27
-

합병승인을 위한 이사회 결의일
2016-06-28
2016-06-28

채권자 이의제출 공고일
2016-06-29
2016-06-29

채권자 이의제출
기간
시작일
2016-06-30
2016-06-30

종료일
2016-07-29
2016-07-29

합병기일
2016-08-01
2016-08-01

합병보고 이사회 결의일
2016-08-02
2016-08-02

합병종료보고 공고일
2016-08-02
2016-08-02

합병(소멸)등기일
2015-08-02
2016-08-03

주1) 본 합병은 소규모합병으로 추진하는 바, 상법 제527조의3 제1항에 의거 주주총회승인을 이사회승인으로 갈음합니다.
주2) 합병회사인 (주)한라홀딩스의 경우 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.
주3) '권리주주 확정기준일'은 '소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 주주확정기준일'이며, '합병승인을 위한 이사회 결의일'은 합병승인 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일입니다.
주4) (주)한라홀딩스의 합병보고 총회는 합병보고 이사회 결의로 갈음합니다.

나. 사업부문별

<유통물류서비스 부문 : 한라홀딩스 마이스터 사업부문 및 그 종속회사>

(1) 제
재현황

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 작성기준일 이후 발생한 주요사항

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

<기타 : 종속회사 주식회사 제이제이한라>

(1) 제재현황

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 작성기준일 이후 발생한 주요사항

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

<주요 자회사 : 주식회사 만도>

※ 주식회사 만도와 그 종속회사의 자세한 사항은 2017년 11월 14일 주식회사 만도가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 만도의 분기보고서를 참조하시기 바랍니다.

<주요 자회사 : 주식회사 한라>

※ 주식회사 한라와 그 종속회사의 자세한 사항은 2017년 11월 14일 주식회사 한라가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 한라의 분기보고서를 참조하시기 바랍니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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2. 전문가와의 이해관계

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