GS — 의결권대리행사권유참고서류 (20180308)
제출인: GS

참고서류
3.2
(주)GS

참 고 서 류

금융위원회 귀중

제 출 일:

2018년 3월 8일

권 유 자:

성 명: (주)GS
주 소: 서울시 강남구 논현로 508
전화번호: 02-2005-8143

Ⅰ. 권유자ㆍ대리인ㆍ피권유자에 관한 사항

1. 권유자에 관한 사항

성명(회사명)
주식의 종류
주식 소유
수량
주식 소유
비율
회사와의 관계
비고

(주)GS
보통주
19,883
0.02%
본인
자기주식

(주)GS
우선주
5,150
0.01%
본인
자기주식

주1) 당사 우선주는 1. 액면금액 대비 년 5%이상, 
 2. 보통주 액면배당율 +1% 추가 현금배당을 실시합니다. 
주2) 자기주식 보통주 19,883주, 우선주 5,150주는 의결권이 없습니다.

- 권유자의 특별관계자에 관한 사항

성명
(회사명)
권유자와의
관계
주식의 종류
주식 소유
수량
주식 소유 비율
회사와의
관계
비고

허창수
최대주주
보통주
4,417,695
4.75
최대주주
-

이경훈
특수관계인
보통주
1,080
0.00
특수관계인
-

최윤혜
특수관계인
보통주
2,764
0.00
특수관계인
-

허경수
특수관계인
보통주
1,961,213
2.11
특수관계인
-

허광수
특수관계인
보통주
2,065,983
2.22
특수관계인
-

허남각
특수관계인
보통주
2,369,100
2.55
특수관계인
-

허동수
특수관계인
보통주
1,626,720
1.75
특수관계인
-

허두홍
특수관계인
보통주
581,968
0.63
특수관계인
-

허명수
특수관계인
보통주
1,810,693
1.95
특수관계인
-

허민경
특수관계인
보통주
232,513
0.25
특수관계인
-

허서홍
특수관계인
보통주
1,152,000
1.24
특수관계인
-

허석홍
특수관계인
보통주
835,341
0.90
특수관계인
-

허선홍
특수관계인
보통주
153,836
0.17
특수관계인
-

허성윤
특수관계인
보통주
183,704
0.20
특수관계인
-

허세홍
특수관계인
보통주
1,329,974
1.43
특수관계인
-

허수연
특수관계인
보통주
28,026
0.03
특수관계인
-

허승조
특수관계인
보통주
2,007,549
2.16
특수관계인
-

허승효
특수관계인
보통주
262,677
0.28
특수관계인
-

허연수
특수관계인
보통주
2,287,532
2.46
특수관계인
-

허연숙
특수관계인
보통주
468,517
0.50
특수관계인
-

허연호
특수관계인
보통주
382,974
0.41
특수관계인
-

허영수
특수관계인
보통주
493,519
0.53
특수관계인
-

허용수
특수관계인
보통주
4,889,718
5.26
특수관계인
-

허원홍
특수관계인
보통주
517,670
0.56
특수관계인
-

허윤수
특수관계인
보통주
129,426
0.14
특수관계인
-

허윤영
특수관계인
보통주
323,917
0.35
특수관계인
-

허윤홍
특수관계인
보통주
494,888
0.53
특수관계인
-

허인영
특수관계인
보통주
1,532,886
1.65
특수관계인
-

허임수
특수관계인
보통주
97,428
0.10
특수관계인
-

허자홍
특수관계인
보통주
105,408
0.11
특수관계인
-

허정수
특수관계인
보통주
107,881
0.12
특수관계인
-

허정윤
특수관계인
보통주
170,518
0.18
특수관계인
-

허정현
특수관계인
보통주
195,916
0.21
특수관계인
-

허주홍
특수관계인
보통주
399,462
0.43
특수관계인
-

허준홍
특수관계인
보통주
1,730,327
1.86
특수관계인
-

허지안
특수관계인
보통주
250,911
0.27
특수관계인
-

허지영
특수관계인
보통주
58,910
0.06
특수관계인
-

허진수
특수관계인
보통주
1,873,276
2.02
특수관계인
-

허진홍
특수관계인
보통주
292,144
0.31
특수관계인
-

허철홍
특수관계인
보통주
1,270,325
1.37
특수관계인
-

허치홍
특수관계인
보통주
370,115
0.40
특수관계인
-

허태수
특수관계인
보통주
1,837,602
1.98
특수관계인
-

허태홍
특수관계인
보통주
336,590
0.36
특수관계인
-

정혜신
특수관계인
보통주
51,780
0.06
특수관계인
-

허정홍
특수관계인
보통주
331,000
0.36
특수관계인
-

최일현
특수관계인
보통주
12,872
0.01
특수관계인
-

최가현
특수관계인
보통주
12,866
0.01
특수관계인
-

최영민
특수관계인
보통주
35,379
0.04
특수관계인
-

사회복지법인 동행복지재단
특수관계인
보통주
1,505,000
1.62
특수관계인
-

계
보통주
43,589,593
46.91
-
-

2. 대리인에 관한 사항

성명(회사명)
주식의 종류
소유주식수
회사와의 관계
비고

김재성
-
-
직원
-

허욱
-
-
직원
-

홍현식
-
-
직원
-

3. 피권유자의 범위

보통주 1% 이상을 소유한 주주(2017년 12월 31일 기준)

4. 의결권 대리행사의 권유를 하는 취지

주주총회의 원활한 회의 진행과 의사 정족수 확보

5. 기타 사항

가. 위임권유기간 : (시작일) - 2018년 3월 13일, (종료일) - 2018년 3월 23일 (제14기 주주총회 개시전까지)

나. 위임장용지의 교부방법 
 √ 피권유자에게 직접 교부하는 방법
 √ 우편 또는 모사전송에 의한 방법
 √ 전자우편에 의한 방법(피권유자가 전자우편을 수령한다는 의사표시를 한 경우)
 √ 주주총회 소집 통지와 함께 송부하는 방법(권유자가 발행인인 경우)

다. 권유업무 위탁에 관한 사항
 - 해당사항 없음

라. 주주총회 일시 및 장소 
(일시) - 2018년 3월 23일 9시 
(장소) - 서울시 강남구 논현로 508 GS타워 1층 아모리스홀

마. 업무상 연락처 및 담당자 
(성명) - 홍현식 
(부서 및 직위) - 재무팀 과장 (연락처) - 02-2005-8143

II. 주주총회 목적사항별 기재사항

□ 재무제표의 승인

가. 당해 사업연도의 영업상황의 개요

- 업계의 현황

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다. 

우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다.

지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선, 외자유치 원활 등을 들 수 있습니다.

지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률 규정에 의거 다음에 해당하는 행위를 하여서는 안됩니다.
1. 자본총액의 200%를 초과하는 부채액을 보유하는 행위
2. 자회사의 주식을 당해 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 증권거래법
의 규정에 의한 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우에는
100분의 20, 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는
행위
3. 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 
초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의
합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 
대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는
행위
4. 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 
보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위

* 근거 : 독점규제및공정거래에관한법률 제8조의2 제2항

사업부문별 및 자회사별 업계의 현황 등은 
"III. 경영참고사항"중 "1. 사업의 개요 - 나. 회사의 현황"을 참조하시기 바랍니다. 

- 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

- 영업개황

당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는

지주회사로서 2004년 7월1일 (주)LG를 인적분할하여 설립된 회사이며, GS에너지(주), (주)GS리테일, (주)GS홈쇼핑, (주)GS스포츠, GS이피에스(주), (주)GS글로벌, (주)GS이앤알을 자회사로 두고 있습니다. 

당사는 주권상장법인으로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조에 의하여 주요경영사항을 신고하여야 하며, 동시에 지주회사로서 유가증권시장 공시규정 제8조에 따라 자회사의 주요경영사항에 대하여도 신고하여야 합니다.

신고대상 자회사의 범위는 2016년 12월 31일 기말 재무제표상 가액 기준으로 지주회사가 소유하고 있는 자회사 주식의 장부가액이 자산총액의 10% 이상을 차지하고 있는 자회사로 GS에너지(주), (주)GS리테일 2개사 입니다

(나) 공시대상 사업부문의 구분

영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 보고되는 사업본부별로 공시됩니다. 

(1) 연결회사의 보고부문은 연결회사의 보고부문 구분기준에 의하여 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

사업부문

주요 재화 및 용역

주요 고객정보

유통

일반소비용품

소매 고객

무역

수출입업 및 동 대행업, 국내외 상사 대리점업, 
 수출입품의 판매업 및 위탁업

Jindal, PT.PABRIK BESI BETON 등

가스전력사업

전력, 도시가스 및 가스용품, 집단에너지, 
 자원개발, 신재생에너지

한국전력거래소, 한국전력공사, 수용가, 소매고객 등

투자 및 기타

관계기업 투자, 호텔관광업, 프로축구,
 정유ㆍ가스ㆍ석유화학산업의 설비 제작 등

VPI, Plains Midstream 등

(2) 당기와 전기 중 부문당기손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당기

유통

무역

가스전력사업

투자 및 기타

합계

보고부문 영업이익

195,793

28,098

1,061,297

786,046

2,071,234

보고부문별 주요 손익내역

외부고객으로부터의 수익(*1)

7,737,848

3,083,393

3,781,973

1,606,728

16,209,942

부문간수익(*2)

54

171,431

-

42,259

213,744

이자수익

15,669

841

3,534

12,975

33,019

이자비용

1,249

10,875

98,292

144,444

254,860

유무형자산 및 투자부동산 상각비

194,660

12,684

228,595

104,337

540,276

자산손상

-

10,916

27,240

1,464

39,620

법인세비용

52,319

260

725,301

38,027

815,907

계속사업당기순이익

163,866

11,614

268,138

648,100

1,091,718

(단위: 백만원)

구 분

전기

유통

무역

가스전력사업

투자 및 기타

합계

보고부문 영업이익(손실)

194,721

24,733

784,588

750,182

1,754,224

보고부문별 주요 손익내역

외부고객으로부터의 수익(*1)

7,024,719

2,246,122

2,795,421

1,396,164

13,462,426

부문간수익(*2)

50

135,661

-

38,053

173,764

이자수익

15,741

849

3,479

8,806

28,875

이자비용

1,270

8,621

57,181

171,337

238,409

유무형자산 및 투자부동산 상각비

161,764

19,122

138,881

97,641

417,408

자산손상

-

7,184

22,861

76,871

106,916

법인세비용

50,202

1,681

567,184

43,765

662,832

계속사업당기순이익

156,760

12,179

152,341

644,966

966,246

(*1) 당기와 전기 중 연결회사의 영업수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 없습니다.
 (*2) 부문간 매출거래는 독립된 당사자 간의 거래조건에 따라 이루어졌습니다.
 
(3) 당기말과 전기말 현재 부문 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당기말

유통

무역

가스전력사업

투자 및 기타

합계

공동기업 및 관계기업에 대한 투자
 자산을 제외한 보고부문자산(*1)

2,144,727

981,373

7,826,281

4,628,923

15,581,304

공동기업및관계기업에 대한 투자자산

-

6,553

776,668

5,639,164

6,422,385

자산총계

2,144,727

987,926

8,602,949

10,268,087

22,003,689

보고부문부채총계(*1)

724,438

782,355

4,938,222

5,896,050

12,341,065

(단위: 백만원)

구 분

전기말

유통

무역

가스전력사업

투자 및 기타

합계

공동기업 및 관계기업에 대한 투자
 자산을 제외한 보고부문자산(*1)

1,901,872

852,295

7,102,889

4,685,411

14,542,467

공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산

-

6,413

715,227

5,077,065

5,798,705

자산총계

1,901,872

858,708

7,818,116

9,762,476

20,341,172

보고부문부채총계(*1)

678,293

669,897

4,405,640

5,667,068

11,420,898

(*1) 자산과 부채는 연결재무제표 상의 자산과 부채와 동일한 방식으로 산출되었으며, 부문별 영업에 근거하여 배부되었습니다.
 
(4) 당기말과 전기말 현재 보고부문별 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

영업부분 지역별 정보

외부고객으로부터의 수익(*1)

비유동자산

당기

전기

당기말

전기말

대한민국(지배기업 소재지국가)

14,136,157

11,878,652

17,764,595

16,500,309

기타 외국

2,073,785

1,583,774

1,364,186

1,368,015

합 계

16,209,942

13,462,426

19,128,781

17,868,324

(*1) 외부고객으로부터의 수익은 사업장소재지 기준으로 귀속됩니다.

- 자회사 등 주요 회사의 현황(시장점유율, 산업의 특성 등)

[GS에너지]

1. 업계 현황
지주회사(持株會社, Holding Company)란, 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다. 

우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다.

지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선, 외자유치 원활 등을 들 수 있습니다.

지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률 규정에 의거 다음 각호의 1에 해당하는 행위를 하여서 안됩니다.
① 자본총액의 200%를 초과하는 부채액을 보유하는 행위
② 자회사의 주식을 당해 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 증권거래법
 의 규정에 의한 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우에는
 100분의 20, 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위
③ 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과 하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계 액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적 용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위
④ 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보 험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위

* 근거 : 독점규제및공정거래에관한법률 제8조의2 제2항

2. 회사 현황

1. 영업개황

당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서 2012년 1월 3일 (주)GS가 보유하고 있는 GS칼텍스(주) 주식 전부(GS칼텍스 지분의 50%)를 물적 분할하여 설립된 중간 사업지주회사입니다. 

특히 2012년 6월 29일부로 GS칼텍스(주)가 영위하고 있던 전력/집단에너지, 가스, 자원개발 사업부문을 인수하여 본격적인 모습을 갖춘 이래, 신규사업을 발굴하고 이에 대한 투자, 운영을 통해 새로운 가치를 창출하는 '에너지 전문 투자/운영회사'로 성장해 가고 있습니다.

먼저, 당사는 전력/집단에너지사업에서 경쟁력을 강화하고 있습니다.
GS파워를 통해 전력생산 및 지역난방공급(안양, 부천)을 해 온 당사는 2014년 청라에너지 지분 및 2015년 인천종합에너지 지분을 인수함으로써 경기 및 인천 일대에 열공급 네트워크를 구축함과 동시에 대규모 열수요처를 확보할 수 있게 되었습니다. 또한, 2014년 신평택발전과 동두천드림파워의 지분을 인수하며 LNG복합화력발전사업에도 본격적으로 진출했습니다.

LNG 사업도 당사의 신성장 동력의 한 축으로 확고히 자리매김시키고 있습니다.
2017년 1월 연간 300만톤의 LNG를 저장, 공급할 수 있는 보령LNG터미널의 상업가동을 시작하였으며, 효과적인 LNG 해외도입을 위해 LNG 트레이딩 법인을 설립하는 등 LNG 사업의 기틀을 마련했습니다. 아울러 자회사인 해양도시가스와 서라벌도시가스는 더 나은 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

당사는 해외 자원개발분야에서도 활발히 사업을 영위 중입니다. 
2015년 글로벌 석유 메이저 기업들만 참여할 수 있었던 UAE 생산광구 지분취득에 성공함으로써, 우리나라 유전개발 역사상 단일사업 기준 최대규모 원유 생산량을 확보하였으며, UAE 개발광구, 미국 '네마하 광구' 등의 사업도 진행하며 해외자원개발 역량을 키워가고 있습니다.

당사는 앞으로도 GS그룹 내 에너지 유관사업과의 시너지를 창출하고 전문역량을 강화해 나가며, 신규사업의 기회를 지속적으로 발굴함으로써 에너지업계의 리더로 성장해 나갈 것입니다.

가. 정유/화학 사업

당사의 자회사인 GS칼텍스는 1967년 국내 최초의 민간정유회사로 출범하여, 국가경제 발전의 원동력인 에너지를 안정적으로 공급하며 정유/석유화학 및 윤활유/윤활기유사업을 아우르는 종합에너지기업으로 발전해 왔습니다.

당사는 그 동안의 축적된 경험과 역량을 바탕으로 정유 및 석유화학분야에서의 국내외 사업기회를 끊임없이 발굴하고 있으며, 이를 통해 지속적인 수익창출과 경쟁력 강화를 이루어낼 것입니다.

나. 전력/집단에너지 사업

당사는 자회사인 GS파워를 통해 전력 생산 및 지역난방 공급(안양, 부천)을 해 오고 있으며, 2014년 청라에너지 지분을 인수하고 2015년에는 인천종합에너지 지분을 인수하였습니다. 이를 통해 경기 및 인천 일대에 최적화된 열공급 네트워크를 구축할 수 있게 되었으며, 50만 가구의 대규모 열 수요처를 확보하게 되어 집단에너지사업을 더욱 강화할 수 있는 계기를 마련했습니다.

또한, 당사는 LNG복합화력발전사업도 활발히 진행 중입니다. 2014년 신평택발전과 동두천드림파워 지분을 인수하며 본격적으로 전력사업에 진출하였으며, 앞으로 국내 전력시장 변화에 탄력적으로 대응하기 위해 다양한 신규사업을 모색하고 있습니다.
아울러, 동남아시아 등 해외 발전사업 기회 발굴 등을 통해 전력사업 확대 및 안정적 수익 기반을 구축해 나갈 예정입니다.

다. 가스 사업

당사는 보령LNG터미널을 통해 계열 발전사 등에 자가소비용 천연가스를 공급 중입니다. 또한 천연가스 직수입 수요에 발맞춰 안정적이고 경제적으로 천연가스 공급을 확대해 나갈 계획입니다. 아울러, 자회사인 해양도시가스(광주, 전남지역)와 서라벌도시가스(경북 경주시, 영천시)를 통해 깨끗하고 안전한 천연가스를 공급하고 있으며, 사업다각화 등 끊임없는 변화와 혁신을 통해 종합에너지 서비스 기업으로 발전해 나가고 있습니다. 

당사는 LNG Value Chain을 성공적으로 구축함으로써, 국내 뿐 아니라 해외 가스업계에서도 경쟁력있는 기업으로 성장해 나갈 것입니다.

라. 자원개발 사업

당사는 현재 UAE 생산사업 및 개발사업, 미국 생산사업 그리고 인도네시아 탐사사업 등 총 4개 유전개발 사업에 참여하고 있습니다. 특히, 2012년 3월에는 석유개발의 메이저리그라 불리는 UAE에 진출하여 국내 기업 최초로 중동 지역 진출의 발판을 마련하였으며, 2015년 5월에는 UAE 초대형 생산광구에 참여하여 우리나라 유전개발사업 역사상 단일사업 기준 최대 규모인 하루 약 5만 배럴, 40년간 약 8억 배럴의 원유 생산량을 확보하게 되었습니다. 

앞으로도 자원개발사업부문은 전략적 파트너십과 글로벌 네트워크를 바탕으로 당사의 핵심 동력으로 성장해 나갈 것임은 물론, 국가 에너지 자원 확보에 끊임없이 기여해 나가겠습니다.

■ GS칼텍스 ■

(1) 정유사업부문

(가) 산업의 특성
정유사업은 국민생활에 필수 불가결한 기초 에너지원인 석유류 제품 및 석유화학 원료를 생산, 공급하는 국가 기간산업이며, 설비건설과 사업구축에 대규모 자본투자가 요구되는 전형적인 장치산업입니다. 또한, 석유 자원의 지역적 편재성으로 인하여 원유 공급은 수입으로 제한되어 있으며, 다양한 석유제품의 생산이 연산적으로 이루어진다는 특성도 가지고 있습니다.

(나) 산업의 성장성
1) 국내 석유제품별 소비동향
2017년 3Q 누적 기준 국내 석유제품 수요는 전년 동기 대비 1.78% 증가하였습니다.
생산시설 증설에 따른 석유화학부문의 소비 증가와 수송부문의 휘발유와 경유 소비 증가가 전체 소비를 견인하였습니다. 석유화학부문 연료로 사용되는 나프타의 소비가 크게 증가한 반면, LPG의 소비는 나프타 대비 가격경쟁력이 약화됨에 따라 전년동기대비 감소하였습니다.
수송 부문의 경우, 저유가 지속 및 휘발유 경유 차량 등록대수 증가로 전년 대비 상승세를 보였습니다.
항공유 소비의 경우, 중국의 한국관광 억제조치에도 불구하고 성수기 여행수요의 꾸준한 증가세의 영향으로 전년대비 상승하였습니다.
한편, 유류발전의 수요 감소와 가격상승으로 주요 연료인 B-C유의 소비는 전년동기대비 큰 폭으로 하락하였습니다. 또한, 도시가스 제조용 LPG 소비 감소로 인해 LPG 소비 역시 전년동기대비 하락세를 기록하였습니다.

<석유제품별 소비동향> 

(단위: 천 배럴)

구분
휘발유
등유
경유
중유
나프타
항공유
LPG
기타
합계

2017 3분기 누적
59,574
11,519
125,534
26,576
337,727
28,653
78,718
24,396
692,697

전년동기대비 증가율
0.58%
-5.23%
2.30%
-25.24%
6.12%
3.86%
-0.13%
-7.30%
1.78%

2016 3분기 누적
59,229
12,155
122,715
35,548
318,238
27,589
78,820
26,316
680,610

2016
79,059
19,060
166,758
47,444
426,826
37,313
109,568
36,090
922,118

2015
76,569
16,227
156,353
38,261
411,603
34,358
89,217
32,317
854,905

* 자료출처 : 한국석유공사

2) 국내 석유제품 수요 전망
국제유가 상승세로 인해 B-C유 수입단가가 오르면서 발전용 중유소비가 크게 감소했음에도 불구하고, 석유화학원료로 사용되는 나프타의 소비가 크게 늘어나 전반적인 소비가 증가했습니다. 하반기에는 작년 11월 가동을 시작한 현대케미칼의 MX(혼합자일렌) 설비 증설 효과, 한화토탈의 PX(파라자일렌) 생산설비 증설, 대한유화의 대규모 NCC(나프타분해설비) 증설로 인한 나프타 소비 증가세가 전체 소비증가를 견인할 것으로 전망됩니다. 
또한, 글로벌 경기 회복으로 수출 및 설비투자가 호조를 보이고, 민간소비 부진도 점차 완화되는 등 전반적인 경제 회복세에 힘입어 전체 석유제품의 수요는 전년 대비 2~3% 정도 늘어날 것으로 예상됩니다.

(다) 경기변동의 특성
국내 석유제품 수요는 산업 및 수송 수요가 차지하는 비중이 90% 가까이 차지하고 있어서 국내외 경기의 변화에 밀접한 영향을 받으며, 동절기 난방유 사용 등으로 인한 계절적 경기 변동이 다소 있는 것이 특징입니다. 또한 세계 경기 변동에 따른 국제유가와 환율 등의 변화에도 많은 영향을 받습니다.

(라) 국내외 시장여건
2017년은 세계 경제가 완만한 회복세를 보이는 가운데 일부 업종의 호황으로 수출이 개선되겠으나, 내수는 대출금리 인상, 기업 구조조정 등으로 인해 소비 심리가 위축되어 증가세가 둔화될 전망입니다.
국제유가는 2014년 급락을 시작한 이후 16년 1분기 배럴당 30.3 달러로 저점을 기록했는데 산유국들의 감산 결정 이후 이례적으로 높은 감산 이행률을 보이며 상승세를 이어가고 있으나, 글로벌 석유 수요 증가와 공급 감소로 현재 수준을 중심으로 제한된 범위에서 움직일 것으로 예상됩니다. 
국내 역시 글로벌 수요 증가추세의 영향으로 석유 소비가 꾸준히 증가할 것으로 전망됩니다. 다만, 국내 소비자들의 가격에 대한 민감도가 점점 높아지고 있어 내수 시장의 경쟁은 나날이 심해지고 있는 상황입니다.

<최근 3년간 시장점유율 (내수시장 기준)>

- 경질유 시장

년 도
GSC
SKE
S-OIL
현대
수입사

2017 3Q
26.24%
34.08%
20.98%
17.34%
1.36%

2016
25.58%
31.41%
19.75%
21.79%
1.47%

2015
24.78%
31.40%
18.97%
22.23%
2.62%

- 휘발유 시장

년 도
GSC
SKE
S-OIL
현대
수입사

2017 3Q
27.06%
32.54%
19.31%
20.42%
0.67%

2016
26.64%
33.73%
19.36%
19.74%
0.53%

2015
25.47%
33.65%
18.06%
21.11%
1.71%

- 경유 시장

년 도
GSC
SKE
S-OIL
현대
수입사

2017 3Q
24.18%
32.81%
20.45%
21.00%
1.56%

2016
25.02%
31.41%
19.69%
22.21%
1.67%

2015
24.67%
30.97%
18.97%
22.42%
2.97%

* 자료출처 : 한국석유공사

(마) 회사의 경쟁력
당사는 원유 구입선 다변화를 추진하여, 중동 뿐 아니라 러시아 원유를 도입하는 등 하루 79만배럴의 석유정제시설 및 등경유 탈황시설 등 최첨단 자동화 생산 설비에서 고품질의 석유제품을 생산하고 있습니다. 특히, 2013년 제4중질유 분해시설(VGOFCC)이 완공됨으로써 하루 27만 4천 배럴의 고도화 처리 능력을 갖추어 국내 최대 규모의 고도화시설을 발판으로 업계 최고의 경쟁력을 확보하였습니다.

당사가 생산한 제품은 전국 2,564개의 주유소와 398개의 충전소를 통해 운전자들에게 제공되며, 각종 공장, 철도 및 항공 등 산업용과 운송용으로 직접 공급하고 있을 뿐만 아니라, 생산량의 70% 이상을 전세계로 수출하고 있습니다. 

당사는 보너스카드 운영 및 제휴카드 할인 등 서비스 수준 향상을 위한 각종 프로그램을 운영하고 있으며, 이같은 노력의 결과 국가고객만족도(NCSI) 주유소 부문 조사에서 8년연속 1위를 기록하였습니다. 또한, 자회사인 지에스엠비즈가 운영하는 경정비점 '오토오아시스' 를 통해 주유에서 차량정비까지 고객을 위한 복합서비스를 제공하고 있습니다.

(2) 윤활유사업부문

(가) 산업의 특성
윤활유사업부문은 윤활유 완제품의 원재료인 Base Oil과 윤활유 완제품을 생산하고 있습니다. 원유 정제과정에서 생산된 Waxy Oil로 Group Ⅱ와 Group III Base Oil을 생산합니다. Base Oil 생산설비는 대규모 투자를 소요하는 자본집약적인 산업이며, 정유공정과 연계하여 복합 운영하여 더욱 높은 경제성을 확보 할 수 있습니다.

윤활유 완제품은 자동차, 산업용 및 선박용으로 다양하게 공급되고 있으며, 오랜 기간 축적된 기술력과 다양한 판매채널을 통해 국내 시장을 선도하는 경쟁력 있는 브랜드로 자리매김 하였습니다. 또한, 지속적인 성장을 위해 중국, 러시아, 인도, 동남아시아 등 해외시장을 적극적으로 개척하여 판매를 증대 하고 있습니다.

(나) 국내외 시장여건
Base Oil 시장은 아시아 신흥국 등을 중심으로 지속적으로 완만한 수요 증가가 전망되나, 신증설 영향으로 전반적인 공급 과잉 기조가 예상됩니다. 또한, 윤활유 완제품 제조 규격 및 환경 규제 강화에 따라 Group II 및 Group III Base Oil이 Group I 수요를 점진적으로 대체해 나가는 추세입니다. 

윤활유 완제품은 자동차, 건설장비 및 산업 생산설비 전반에 필수적으로 소요되며, 기술개발 및 품질 관리에 따른 성능 차별화와 최종 소비자의 인지도에 따른 브랜드에 의해 선택적으로 구매되는 제품입니다. 중국 및 신흥국의 산업화 및 경제성장에 따른 자동차 보급율 증가 등으로 윤활유 수요는 소폭으로 증가 추세 입니다. 

(3) 석유화학사업부문

(가) 산업의 특성
석유화학 산업은 정유 공장에서 생산되는 납사와 가스오일 또는 천연가스를 원료로, 고온 분해 혹은 촉매 반응을 통하여 올레핀 제품과 방향족 제품을 생산하고, 이들 제품을 기초 원료로 합성수지, 합성고무, 합성섬유 원료, 합성세제 그리고 화학공업 약품을 생산하는 산업으로, 기초 유분 생산을 위한 납사 분해 공정 또는 납사 개질 공정을 모체로 하여, 관련 유도품 및 부산물간의 계열화, 단지화 그리고 규모의 경제가 확보되어야 하는 자본 집약형 장치 산업입니다.

(나) 산업의 성장성
석유화학제품은 여러 산업분야에서 중간재 역할을 할 뿐만 아니라 미래 성장과 관련된 첨단 소재와도 관련이 있는 제품입니다. 향후 산업의 발달과 더불어 장기적 관점에서 신제품 개발 등 시장 성장이 예상되나, 단기적으로 경기 회복 Cycle, 설비의 신 증설 또는 정기보수에 의한 수급 변화 등의 요인으로 시장의 변동성이 확대되었습니다. 
2016년 중국 Downstream 수요가 강세를 보임에 따라 스프레드와 가동률이 상승하였습니다. 2017년은 신증설 영향으로 인해 스프레드는 감소하고 가동률은 다소 하락 할 것으로 전망되고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성
석유화학산업은 국내외 경기변동, 에너지가격, 전후방 산업의 경영환경 및 설비 신증설에 따라 주기적으로 순환되는 특성이 있으며, 생산기술의 범용화로 제품의 품질 차이가 적고 국내외 경쟁 환경 및 수급 여건에 따라 가격 변동이 심한 특성을 나타내고 있습니다.

(라) 경쟁요소
석유화학 산업은 신규투자시 초기투자비 규모가 크므로, 원료공급 및 수요처 등 연관산업과의 수직계열화를 통한 원가 경쟁력, 규모의 경제를 위한 생산설비 규모, 고순도 제품 생산을 위한 품질관리 및 기술력이 사업의 경쟁력을 좌우하고 있습니다.

주요 제품에 대한 당사의 국내 생산설비 점유율은 하기와 같습니다.

(단위: 천 톤)

제 품
2017년
2016년
2015년

국내 총
생산능력
당사
생산능력
점유율
국내 총
생산능력
당사
생산능력
점유율
국내 총
생산능력
당사
생산능력
점유율

벤젠
7,059
930
13.2%
6,919
930
13.4%
6,443
930
14.4%

톨루엔
2,164
170
7.9%
2,149
170
7.9%
2,139
170
7.9%

혼합자일렌
3,725
350
9.4%
3,720
350
9.4%
2,713
350
12.9%

파라자일렌
10,507
1,350
12.8%
10,336
1,350
13.1%
10,080
1,350
13.4%

* 한국석유화학협회 석유화학편람 참조하여 추정

(마) 자원 조달상의 특성
정유공장에서 생산되는 납사를 개질하여 방향족 제품을 생산할 경우, 제품 수율이 상대적으로 높으며 관련 부산물 및 유틸리티 등의 유기적 결합을 통한 원가경쟁력 확보가 용이하므로 주로 정유공정을 가진 회사에서 방향족 제품을 많이 생산하고 있습니다.

■ GS파워 ■ 

가. 전력사업부문

1) 전력산업의 특성
가) 국가ㆍ지리적 특성

- 전력계통이 고립되어 있어 인접국과 계통연계를 통한 전력융통 곤란
- 전력 공급원과 주요 수요처가 떨어져 있어 장거리 송전 필요

나) 기술적 특성
- 전기는 수요와 공급이 동시에 이루어져 저장이 불가능한 재화

- 안정적인 전력공급을 위하여 적정수준의 예비설비 보유가 필수적

다) 전력 수송을 위한 계통망 구축이 필수

- 송배전망 부문은 발전과 달리 자연 독점성이 강하게 존재

라) 일반적 특성

- 초기에 대규모 투자가 소요되고, 투자비 회수에 장기간 소요

2) 전력산업의 성장성
전기사업은 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있으며 과거 10년간 전력거래량 및 거래금액 실적은 다음과 같습니다.

연도별 전력거래량 및 거래금액 변동 추이

출처 : 2016년 연간 전력시장 운영실적(전력거래소)

3) 전력산업구조개편

정부는 한국전력공사 중심의 비효율적인 독점체제인 전력산업에 경쟁을 도입하여

전력공급의 효율성을 제고하고자 "전력산업구조개편 기본계획"을 수립(1999년 1월)하였습니다. 이에 따라 발전부문 경쟁도입을 위해 한전 발전부문을 한국수력원자력을 비롯한 6개 자회사로 분할(2001년 4월)하고, 전력거래소를 통한 시간대별 경쟁입찰 방식으로 전력을 판매하는 변동비 반영시장(CBP, Cost-Based Pool)을 도입하였습니다. 이후 양방향 전력시장 도입을 통해 본격적인 경쟁체제가 추진되었으나, 노사정위원회 공공특위의 '배전분할 중단' 권고에 따라 잠정 중단되어 현재에 이르고 있습니다.

4) 전력수급 전망

지속적인 공급력 확충으로 2015년 이후 안정적인 전력수급 유지가 가능할 것으로 전망됩니다.

연도

동계

설비용량(MW)
설비 예비율(%)

2015년
82,478
92,438
12.1%

2020년
97,261
119,809
23.2%

2025년
106,644
129,292
21.2%

2029년
111,929
136,097
21.6%

출처 : 제7차 전력수급기본계획(산업통상자원부)

5) 시장점유율 및 회사의 강점과 단점

가) 시장점유율 
2017년 9월 30일 기준 국내 전체 발전설비용량(115,249MW) 중, 당사의 비중은 
약 0.8%(955MW)입니다.
출처 : 2017년 9월 전력계통 운영실적 집계(전력거래소) 

나) 회사의 강점과 단점
최근 타 민자발전사들의 공격적인 설비확충으로 민자발전사 내 설비비중은 다소 낮은 편이나, 회사 발전설비는 PPA체결(2000년 6월 ~ 2018년 8월)이 모두 되어 있어 사업안정성은 민자발전사 중 최고수준을 확보하고 있습니다.
생산된 전력은 전량 한국전력에 공급하고 있으며, 투자설비에 대한 보상적 성격의
용량요금(Capacity Payment)과 생산된 전력량에 따라 수령하는 전력량요금(Energy Price)로 구성, 발전량이 증가할 경우 전력량요금 증가로 매출액은 확대되나, 전력량요금은 변동비 보상만 이루어지도록 되어 있어 실제 전기 부문 영업수익은 용량요금에 의해 결정되는 구조입니다.
열병합발전기가 열생산을 기반으로 운영되므로 타회사에 비해 안정적인 전기판매를 
할 수 있는 강점을 가지고 있으나, 정부정책 및 시장제도의 변경에 따라 판매금액에 
큰 영향을 미치는 단점을 가지고 있습니다.

「전기사업법」제31조4항에 의거 전기판매사업자는「집단에너지사업법」제48조 규정에 의한 발전사업의 허가를 받은 집단에너지사업자가 생산한 전력을 우선적으로 구매할 수 있습니다.

나. 집단에너지사업부문

1) 집단에너지(지역난방) 사업의 특성

가) 국가ㆍ지리적 특성
집중된 에너지공급시설에서 생산된 에너지(열 또는 열과 전기)를 주거 밀집지역, 상업지역 또는 산업단지 내의 다수 사용자에게 일괄적으로 공급하는 사업

나) 기술적 특성
지역난방(District Heating) : 아파트, 상가, 사무실 등 각종 건물에 개별난방 시설을설치하는 대신 한곳에 집중된 대규모 열원시설(예: 쓰레기 소각로, 열병합발전소 등)을 설치하여 대상 지역의 사용자에게 난방 및 급탕을 일괄 공급하는 방식

지역냉방(District Cooling) : 대규모 열 생산시설(열병합발전소, 소각로 등)에서 생산된 온수 또는 냉수를 수송관을 통하여 일정지역의 사용자에게 공급하여 냉방하는 방식
지역냉방 공급방식으로는 다음과 같은 2가지의 형태가 있습니다.
- 온수이용방식 : 열수송관을 통해 공급된 온수가 흡수식냉동기 또는 제습 냉방기를 거치면서 냉수 또는 냉기를 생산하는 방식입니다.
- 냉수직공급방식 : 집단에너지 냉수열원시설(열병합발전, 흡수식냉동기, 전기터보냉동기, 심야전기 빙축열설비 등)에서 냉수를 생산하여 열수송관을 통해 건물에 냉방열을 공급하는 방식입니다.

다) 일반적 특성
열병합발전소, 열전용보일러, 자원회수시설 등 1개소 이상의 집중된 에너지(열 또는 열과 전기)를 주거, 상업지역 또는 산업단지 내 다수 사용자에게 일괄 공급하는 사업의 특징을 갖고 있습니다.

2) 성장성
[최근 5년간 연도별 집단에너지 공급 실적]

(단위 : 천세대, 개)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년

집단에너지 공급세대 수
2,153
2,238
2,344
2,410
2,618

집단에너지 사업자 수
30
31
31
32
31

※ 집단에너지 공급세대 수 : 지역난방 주택수 기준
※ 집단에너지 사업자 수 : 지역난방 가동중 사업자 기준
 출처 : 2017 집단에너지사업 편람(한국에너지공단)

3) 경기변동의 특성 및 계절성

가) 전반적으로 소득수준 증가에 따른 여가선호 및 생활수준 향상, 환경비용부담 증가 등으로 도시가스, 전력, 열에너지를 위주로 하는 에너지소비의 고급화 추세가 가속화되고 있음

나) 겨울철에 수요가 높고 여름철에 수요가 낮은 동고하저형 수요패턴을 보이고 있음

4) 시장여건

가) 전망

집단에너지사업은 기후변화협약 및 고유가 시대를 맞아 사업의 중요성이 부각되고 있으며, 확대보급을 위한 정부정책이 적극적으로 수립 및 추진되고 있음

정부의 기후변화 제4차 종합대책(2007년 12월 17일) 및 제4차 에너지이용합리화기본계획(2008년 12월 15일) 등에서 집단에너지 추가 확대와 하절기 전력피크 부하 감소를 위한 지역냉방사업을 확대 추진할 것으로 계획되었음

지역난방은 사용의 편의성과 경제적인 열요금으로 사용자의 선호도도 점차 높아지고있으며, 특히 난방(온수 포함)에너지 수요는 가구원수 감소와 연료 대체에 따른 효율개선 등의 감소요인에도 불구하고 가구수 및 주택수 증가, 소득증가에 따른 주거면적및 난방강도의 증가 등의 요인으로 비교적 완만한 증가세가 예상됨

나) 경쟁상황

2016년말 기준 31개 사업자가 59개 사업장에서 약 2,618천세대의 공동주택에 지역난방을 공급하고 있음
 출처 : 2017 집단에너지사업 편람(한국에너지공단)

다) 시장점유율 및 회사의 강점과 단점

(1) 시장점유율 
2016년말 기준 국내 전체 지역난방 공급세대(2,618천세대) 중, 당사의 비중은 
약 12%(318천세대)입니다.
 출처 : 2017 집단에너지사업 편람(한국에너지공단)

(2) 회사의 강점과 단점
집단에너지 사업은 사수의 사용자를 대상으로 열과 전기를 공급하는 국가 기간산업으로 사업적 중요도가 매우 높은 사업이며, 안양, 부천 지역 약 32만가구에 지역난방열을 독점공급하고 있으며, 한국지역난방공사에 이어 국내 2위 사업자로 우수한(저가열원) 경쟁지위를 확보하고 있습니다.

열요금 결정에 있어 주 연료인 LNG가격의 변동에 따라 연료비 연동제를 적용받고 있으며, 년 6회 열요금을 조정할 수 있어 연료비 변동에 따른 재무적 위험에 대처할수 있어 안정적인 사업으로 평가 받고 있습니다.

한편, 경기변동에 따른 부동산 경기 침체 등으로 대규모 택지개발이 감소하는 상황에서는 신규사업 확대에 일부 애로가 있을 수 있습니다. 

다. 기타(ESCO사업)부문

1) 개요 및 특성
가) 개요

(1) ESCO(Energy Service Company, 에너지절약전문기업)의 정의 : 에너지이용합리화법 제25조 및 동법 시행령 제30조의 규정에 의한 장비, 자산 및 기술 인력을 갖추고 산업통상자원부장관(한국에너지공단 이사장)에게 등록하는 업체

(2) 사업개념 : ESCO투자사업은 에너지사용자가 에너지절약을 위하여 기존의 노후화되거나 저효율로 운전 중인 에너지사용시설을 고효율 에너지사용시설로 개체 또는보완하고자 하나, 기술적 또는 경제적 부담으로 사업을 시행하지 못하고 있을 때,

(가) ESCO가 에너지절약시설의 설치에 따른 투자비용을 조달하고(사용자 파이낸싱 성과보증계약의 경우 에너지사용자가 자금조달), 사업 수행 및 에너지 절감효과를 보증하고 절감량(절감액)을 배분하며,
(나) 에너지사용자는 추후에 발생하는 절감액으로 투자자금을 상환하는 사업으로,
(다) 에너지사용자가 기술적 또는 경제적 부담 없이 에너지절약형시설로 개체할 수 있는 사업을 말함

나) 특성

(1) 에너지절약시설 설치에 따른 초기 투자비 부담 없이 에너지비용 절감
(2) 에너지절약시설 투자에 따른 경제적, 기술적인 위험부담 해소
(3) ESCO로부터 절약시설에 대한 전문적 서비스를 제공받을 수 있음
(4) 에너지사용자는 에너지절약시설 설치에 따른 세제지원 혜택
(5) ESCO사업 계약종류

(가) 사업자파이낸싱 성과배분(구 성과배분)

(나) 사용자파이낸싱 성과보증(구 성과보증, 2004년부터 시행)

(다) 사업자파이낸싱 성과보증(구 신성과배분, 2011년부터 시행)

[GS리테일]

1. 사업의 개요

당사는 프랜차이즈 체인 방식으로 운영되는 편의점 및 슈퍼마켓, H&B(Health&Beauty)사업 등을 영위하며 유통의 현대화라는 시대변화에 발맞춰 고객감동을 통한 쇼핑문화의 새 패러다임을 만들어 가고 있습니다.

당사의 공시대상 사업부문은 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따라 다음과 같이 구분합니다.

사업부문
주요 제품
상표

편의점
일반소매용품, 프랜차이즈
GS25

슈퍼마켓
가공 및 신선식품
GS수퍼마켓

호텔
관광 호텔업, 임대업
인터컨티넨탈, 나인트리

기타
H&B사업, 부동산 개발사업 등
왓슨스

가. 업계의 현황

□ 편의점(Convenience Store)

(1) 산업의 특성
편의점이란 그 명칭 그대로 "고객에게 편의(convenience)를 제공함을 목적으로 하는 소형 소매점"으로 정의되는데, 여기에서 편의란 슈퍼마켓이나 대규모소매점, 전문점 등 기존의 소매업태에서는 제공할 수 없는 4가지 편리함, 즉 ① 쇼핑시간의 편리함(24시간 연중무휴), ② 쇼핑장소의 편리함(근거리 위치), ③ 쇼핑의 상품적 편리함(간편 식품, 일용 잡화류 등 다품종 소량판매), ④ 각종 생활서비스 제공의 편리함(공공요금 수납, ATM기 등)을 일컫습니다. 편의점은 이와 같은 각종 편의를 제공하기 위하여 주로 역 주변, 도로변 등 이용하기 편리한 곳에 입점하여 연중무휴 24시간 영업체제로 생필품을 판매하기 때문에 맞벌이 부부, 1인가구 등 목적구매의 성향이 두드러진 고객을 겨냥하여 운영되는 소매업태입니다.

편의점은 기존 시장기능의 불충분성을 보완하고자 태동한 소매업태로서, 다양한 상품구색을 갖추나 잘 팔리는 상품위주로 압축판매하고, 패스트푸드와 생활서비스상품(공공요금수납 등) 또한 취급하며, 보통 프랜차이즈 체인의 방식으로 운영되는 등 기존 대규모 소매점이나 전문점, 슈퍼마켓 등과는 다른 특징을 지니고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
2017년 편의점 시장의 총 매출 규모는 전년대비 10.0% 성장한 약22조원으로 추정됩니다. 지난해 경기악화, 소비부진의 영향 등으로 소매업 전반이 어려움을 겪은 가운데 대형마트, 백화점 등 주요 오프라인 업태는 성장이 미미했던 반면, 편의점은 높은 성장률을 기록하였습니다.

연도
점포수
매출액

실적(개)
성장률
실적(조원)
성장률

2013
24,859
1.2%
12.8
9.1%

2014
26,020
4.7%
13.8
8.0%

2015
28,994
11.4%
17.2
24.3%

2016
32,611
12.5%
20.3
18.2%

2017(E)
39,200
20.0%
22.3
10.0%

(출처: 한국편의점협회, 회사추정치)

이처럼 편의점 업계의 성장요인은 다양한 포맷의 특화 점포 개발, 간편식/HMR 강화 를 통한 편의점의 푸드점화 등 소비트렌드 변화에 대한 적절한 대응 때문입니다. 
또한, 다른 자영업종에 비해 적은 투자비로 사업 안정성을 보장 받을 수 있다는 점에서 창업시장에서 인기를 끌고 있으며, 편의점을 생계형이 아니라 사업 확장의 수단으로 활용하는 사례도 늘어나고 있습니다. 
한편, 다른 자영업을 운영하다 도산 위험을 직면한 가맹점주들도 상대적으로 사업의 안정성이 보장되는 편의점으로 업종을 바꾸는 사례가 점차 늘고 있습니다. 

향후 국내 편의점 시장은 외형 성장이 아니라 기존 가맹점 수익확대에 역량을 집중할 것으로 예상됩니다. 또한, 한국형 모델을 토대로 다양한 포맷의 특화 편의점을 개발함과 동시에 편의점의 푸드점화에도 한층 다가설 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성
통상 유통업은 경기변동 및 소비심리에 매우 민감하게 반응하나, 편의점 산업은 주로소용량 식품 및 생활필수품 등을 판매함으로써 고가의 상품을 취급하는 타 유통업태보다 상대적으로 경기에 둔감한 편입니다.

(4) 경쟁요소
국내 프랜차이즈 체인 편의점社는 GS25, CU, 세븐일레븐, 미니스톱, 이마트24 등이있습니다. 편의점은 대부분 프랜차이즈 체인으로 운영되는 바, 브랜드의 인지도는 중요 경쟁력 요소 중 하나입니다. 따라서 신규 사업자의 진출이 쉽지 않습니다. 한편, 현재편의점 시장은 '3강 2중'의 모습을 보이고 있는데, 상위 3개사의 (GS25, CU, 세븐일레븐) 시장점유율이 지속적으로 높아지고 있습니다. 또한, 신세계그룹의 이마트24와 미니스톱의 4위 경쟁강도도 높아지고 있습니다.

프랜차이즈 산업 특성상 다수의 점포를 운영해야만 수익을 낼 수 있는 구조입니다. 이를 위해서 물류센터, 점포 운영 정보시스템 구축이 필수적으로 선행되어야 하며, 이에 따른 대규모 투자에 따라 소규모 자본으로는 시장 진입이 어렵고, 대형유통업체들이 수십 년 간의 영업 노하우로 시장을 선점하고 있기 때문에 기존 업체의 인수합병을 제외한 신규진입은 어려운 산업입니다. 

편의점 산업에서 타사 및 타업태 대비 차별성을 부각시키는 주요 경쟁력은 Merchandising(MD) 역량 확보, 다양한 컨셉의 점포 출점, 서비스 역량 확보, 신규 서비스 상품의 지속적인 개발/도입 등이 있습니다.

(5) 관련 법령 또는 정부의 규제 등
편의점 산업은 프랜차이즈 체인 방식으로 운영됨에 따라 가맹사업자를 위한 소상공인 창업지원제도와 가맹점 운영자에 대한 지원제도 등의 지원이 있으며, 정보공개서 등록제도 등의 규제가 있습니다. 

그러나, 가맹점 수요가 늘어나면서 동일 상권 내 경쟁사 편의점들이 중복 출점하는 문제가 발생했고, 가맹점 수익도 악화되기 시작했습니다. 
이에 따라 공정거래위원회는 편의점의 과도한 출점 경쟁을 막자는 취지에서 모범거래기준을 두고 있으며, 오전1시부터 오전 6시까지의 심야시간대에 6개월 동안 영업손실이 발생한 편의점 가맹점에 대하여 영업시간 단축을 허용하지 않는 행위를 금지하는 내용으로 가맹사업법을 개정하였습니다. 

또한 '18년 최저임금이 16.4% 상승한 7,530원으로 확정됨에 따라 가맹점의 인건비 부담이 과중되고 있습니다. 따라서 '17년 당사는 최저수입보장 확대 지원, 심야시간 운영점포 전기료 100% 지원, 매출 활성화 솔루션 구축비 투자, 모든 브랜드 편의점 근접 출점 자제, 사회 공익활동 확대 등 "5대 핵심 상생지원 방안"을 제시했습니다.

이와 더불어 인력 운영의 질적 개선 및 시스템 자동화를 통한 업무효율화로 역량을 더욱 강화해 나갈 것입니다. 

□ 슈퍼마켓(Supermarket)

(1) 산업의 특성 
슈퍼마켓이란 편의점과 대형할인점의 중간규모로 주로 식료품과 생활필수품을 판매하는 유통업태의 일종입니다. 대형할인점 등과 같은 대규모 점포와는 달리, 슈퍼마켓에 대한 명확한 법적 규정이 없기 때문에 동네 구멍가게부터 대형 기업형 슈퍼마켓까지를 통칭하는 포괄적인 의미로 사용되고 있습니다. 최근 이슈가 되고 있는 기업형 슈퍼마켓은 유통대기업 등이 체인점 방식으로 운영하는 슈퍼마켓으로, SSM(Super Supermarket)으로 칭하기도 합니다. SSM은 일반적으로 대형할인점보다는 작고 자영업자가 운영하는 일반 슈퍼마켓보다는 규모가 큰 슈퍼마켓을 의미하나 반드시 이와 같지는 않으며, 일반 슈퍼마켓의 매장면적이 대부분 660㎡이하인데 반해, SSM의매장면적은 330㎡에서 3,000㎡로 다양하게 나타나고 있습니다. 
2010년 개정된 유통산업발전법에서는 SSM을 따로 정의하고 있지는 않으나 매장면적이 3,000㎡ 이하인 대기업 직영 슈퍼마켓 또는 대기업 체인 및 프랜차이즈형 슈퍼마켓을 준대규모 점포로 규정함으로서 간접적으로 SSM에 대한 정의를 내리고 있습니다.

1970년대 국내 처음 등장한 슈퍼마켓은 근거리 고객을 대상으로 합리적인 가격, 생필품 중심의 상품 구색, 쾌적한 쇼핑환경 제공 등을 강점으로 내세워 소비자들을 유인하여 왔습니다. 할인점에 비해 부지 소요면적이 작고 출점 비용이 적게 들며 소규모상권에도 입점이 가능해 대형할인점이 수요를 흡수하지 못하는 틈새시장을 공략하고 있습니다. 

슈퍼마켓은 효율적인 상품 공급망을 통해 안전하고 안정적인 상품 가격을 유지하여 국가 소비 경제의 선순환 역할을 담당하고 있습니다. 또한 중소제조업체와 지방의 특산물을 전국적으로 제공할 수 있는 유통경로를 제공하고 있어 지역경제 발전에도 이바지하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
2017년 전체 슈퍼마켓 시장규모는 약39조원으로 추정됩니다. 이중 20개점 이상 
점포를 운영하는 SSM의 비중은 2013년부터 정체입니다. 
 (단위:조원)

구 분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년(E)

슈퍼마켓 전체시장 판매액
35.1
35.9
36.8
37.8
38.8

SSM 판매액
6.8
7.0
7.4
7.4
7.5

SSM 비중
19%
19%
20%
20%
19%

(출처: 증권사, 한국은행, 통계청 등) 

(3) 경기변동의 특성
슈퍼마켓의 판매 상품 비중은 식품류가 높은 비중을 차지하고 있습니다. 식품류는 경기변동의 영향을 상대적으로 적게 받으나, 비식품류는 소비자 소득 변화, 소비 심리 등에 따라 매출에 영향을 받습니다. 뿐만 아니라, 최근 대체 채널 (온라인 플랫폼 등)의 다양화 추세 역시 매출에 영향을 미치고 있습니다. 

(4) 경쟁요소
슈퍼마켓은 대기업 운영, 중소기업 운영, 개인 운영으로 크게 구분됩니다. 여전히 개인 운영 슈퍼마켓이 큰 비중을 차지하나, 기업에서 운영하는 슈퍼마켓의 비중도 
증가하였습니다. 현재 SSM시장은 GS수퍼마켓, 롯데슈퍼, 홈플러스익스프레스, 이마트에브리데이 등 4개 업체와 기타 중소유통업체가 운영하는 다수의 시장참여자로 구성되고 있습니다.

슈퍼마켓 산업이 업종 내 및 타 업태 대비 차별성을 부각시키는 주요 경쟁수단은 입지, 가격정책, 규모의 경제, 비용구조의 효율화, Merchandising(MD), 편의시설, 고객서비스 등이 있습니다.

하지만, 2013년부터 본격적으로 주말 의무휴업/영업시간 축소 및 신규출점 제한 규제, 온라인 플랫폼과의 경쟁 그리고 소비 침체가 맞물려 고전을 하고 있습니다.

(5) 관련 법령 또는 정부의 규제 등
2000년대 중반 이후, SSM이 대도시를 비롯, 지방 중소도시로 확대되면서 중소유통점들과의 갈등이 확산되었습니다. 
이에 중소유통점은 정부와 지자체에 지원 강화와 SSM에 대한 규제 강화를 요구하였고, SSM 측은 오히려 차별적 규제를 완화해 줄 것을 요구하였습니다. 이러한 양측의 대립은 2010년 11월 유통산업발전법(유통법)과 대중소기업상생협력촉진에 관한 법률(상생법) 개정에서 SSM의 개점을 제한하면서 일단락되었으나, 여전히 사회적으로 SSM규제에 대한 찬반 논란은 분분한 상황입니다.

유통법은 동네 재래시장을 전통상업보존구역으로 정해 그 경계로부터 1,000m이내에 대규모 점포 또는 준대규모점포가 들어서는 것을 제한(제8조)하고 있습니다. 기존에는 대형할인점과 같은 대규모점포의 입점만을 제한하고 있었으나, 개정안을 통해 준대규모점포의 범위를 지정(제2조)하여 SSM까지도 제한 대상에 포함하였습니다. 지방자치단체는 조례를 제정하여 전통상업보존구역에서의 SSM의 설립을 제한하거나 입점 조건을 부여할 수 있습니다. 지자체 조례의 공통적인 주요 내용으로는 유통기업상생발전협의회 구성 및 운영, 전통상업보존구역 설정, 대규모점포 등의 개설 등록 등입니다.

상생법은 해당 업종의 중소기업 상당수가 공급하는 물품 또는 용역에 대한 수요를 감소시켜 중소기업의 경영안정에 현저하게 나쁜 영향을 미치거나 미칠 우려가 있다고 인정할 때에는 사업조정신청(제32조)을 할 수 있도록 규정하고 있습니다.

사업조정제도란 대기업의 사업진출로 당해업종의 상당수 중소기업이 수요의 감소 등으로 경영안정에 피해를 입거나 입을 우려가 있는 경우 대기업 등에게 사업의 인수, 개시 또는 확장의 시기를 연기하거나 생산품목, 생산수량, 생산시설 등을 축소할 것을 권고할 수 있는 제도입니다. 기존에는 대기업 등이 직영 운영하는 경우에만 사업조정신청의 대상이 되었으나, 개정안에서는 체인점포까지도 조정신청대상에 포함함으로써 2010년 12월 이후부터는 가맹형태로 SSM을 개점하더라도 대기업의 지분이 51%를 넘으면 사업조정신청 대상에 포함되었습니다.

유통산업발전법 개정(안)은 월2회 공휴일을 의무휴업일로 지정하고, 영업시간제한을 기존 자정부터 오전 8시에서, 자정부터 오전 10시까지 2시간 늘렸으며, 점포개설 등록신청을 30일전 지방자치단체장에게 사전 예고 하도록 되어 있습니다. 

당해 법률로 인하여 업계 전반에 걸쳐 기업형 수퍼마켓의 개점은 일정부분 어려워졌으며, 당사 또한 당초 예상에 비해 신규개점 점포수가 감소하였습니다. 다만, 신도시나 택지개발지구, 또는 아파트 밀집지역 등 당해 법률이 적용되지 않는 지역에 대한 상권개발이 가능하다는 점, 가맹형태의 개발을 통한 개점의 여지가 있다는 점, 당해 법률이 신규 개점 시에만 적용되며 기존에 이미 개점하여 영업하고 있는 점포에 소급적용되지는 않는다는 점 등의 예외사항은 두고 있습니다.
또한, 슈퍼마켓 업계는 다양한 점포 운영 모델 개발 및 출점, 인터넷쇼핑몰 강화 등을 통해 향후 성장성 확보를 위해 노력하고 있으며, 지역 상권의 고객접점 강화, 저비용/ 고효율 운영시스템 등으로 내실을 강화하고 있습니다.

또한, 공정위는 대규모 유통업 분야에서 판매장려금의 부당성 심사에 관한 지침을 의결하였으며, 동 심사지침은 '13.10.8 이후 체결되는 판매장려금에 관한 약정부터 적용 됩니다. 주요 내용은 1)판매장려금 항목은 판매촉진 목적과의 관련성이 있어야 하며, 2)판매장려금은 직매입 거래의 속성상 인정되지 아니하는 행위와 관련되어 수령 되어서는 아니 되며, 3)판매장려금은 대규모유통업자와 납품업자 양자 이익에 균형되게 기여하여야 하며, 4)법령에 규정된 판매장려금 결정절차를 보다 구체화하고 법 위반에 해당될 수 있는 절차사항들을 제시하고 있습니다.

□ 호텔업

(1) 산업의 특성
호텔산업은 경제성장에 따른 부의 확대와 국제교류 증가에 따라 성장하는 대표적인 서비스 업종의 하나로서, 고부가가치 산업이며 고용효과가 큰 자본집약적 산업입니다. 반면 매출 규모에 비해 초기 시설투자 자금과 자본적 지출 규모가 큰 산업으로 타산업 대비 총자산회전율이 낮으며, 이에 따른 감가상각비 부담으로 다소 낮은 수준의영업이익률을 실현합니다.

(2) 산업의 성장성
중국인의 소득수준 향상에 따른 여행객수의 지속적인 증가와 지속적인 한류 열풍으로 외래 방문객이 증가하고 있으며 우호적인 정부 정책에 힘입어 호텔산업의 영업전망은 양호할 것으로 예상됩니다. 
2017년은 THAAD 배치 결정 등 외부 이슈로 중국인 방한 수요가 감소하였으나, 점차 THAAD 이슈가 완화되면서 중국인 방한 수요가 회복되고 있습니다. 한국관광공사는 외래관광객 2천만명 돌파라는 목표 아래 국내 관광인프라 확충 및 외래관광객 유치를 지속 도모하고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성
호텔산업은 소득수준의 변화 및 환율 등 국내외 경기변동에 직간접적으로 영향을 받고 있습니다. 국내외 환경변화에 따라 수요의 급격한 변화가 발생될 수 있으나, 그 영향이 오래 지속되지는 않습니다.

(4) 경쟁우위요소
호텔산업의 경쟁요인은 서비스, 시설, 위치라고 할 수 있습니다. 입지상의 강점과 두개 호텔의 차별적인 영업전략 및 우수한 대외인지도를 바탕으로 확고한 수요기반을 확보하고, 지속적인 개보수 추진, 서비스 품질 향상 노력, 경영효율화 등을 통해 경쟁력을 키워나가고 있습니다. 또한, 다양해지는 고객 Needs에 부합하기 위해 명동 관광특구 내 나인트리 비즈니스 호텔을 운영하고 있습니다. 뿐만 아니라, 2016년 파르나스타워와 파르나스몰을 개장하였습니다.

□ H&B사업 
(1) 산업의 특징 
H&B (Health & Beauty)는 뷰티, 헬스, 퍼스널케어, 건강식품 등의 상품을 취급하는 소매유통업태 입니다. 국내 의약품 판매규제로 인해 한국의 H&B산업은 해외 Drug store (미국의 CVS 및 월그린, 영국의 부츠, 일본의 Matsumoto Kiyoshi 등)와 달리 뷰티 상품을 주력으로 내세우며 발전하여 왔습니다. 현재 H&B 업계에서 화장품 및 뷰티 상품이 전체 매출의 절반 이상을 차지하며 그 비중은 점진적으로 증가하고 있으나, 10~30대 젊은 여성 고객들의 니즈 및 트렌드를 반영하여 퍼스널케어 및 건강기능식품 라인업도 강화하고 있습니다.

최근 H&B 업계는 백화점이나 기존 로드샵/원브랜드숍 대비 다양하고 차별화된 상품을 취급하기 위해 국내외 독점 상품을 확보하고, PB 상품 등을 개발하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 
최근 3년간 H&B산업은 20%이상의 매출 신장률을 보이며 고성장 하고 있습니다. 
특히 롯데의 롭스, 신세계의 부츠 등 신규 업체들이 지속적으로 진입하며 시장을 확대하고 있습니다. K-뷰티, 헬스, 웰빙 중심의 소비 트렌드가 확산됨에 따라 이와 관련된 다양한 카테고리와 브랜드의 제품을 원스톱 체험 쇼핑할 수 있는 H&B 시장도성장하고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성
보통 유통업은 경기 변동 및 소비 심리에 민감하게 반응합니다. 경기 침체 및 가격할인 등 경쟁이 심화됨에 따라 H&B산업 역시 영향을 받고 있으나 근거리 쇼핑, 소량 구매, 웰빙과 퍼스널 케어 중심의 소비 패턴 지속에 따라 타 유통업태보다는 상대적으로 경기변동에 민감하지 않은 편입니다. 

(4) 경쟁우위요소
최근 3년 국내 H&B산업과 왓슨스의 운영 점포수 추이입니다. 
 (단위: 개)

구 분

2015년

2016년

2017년(E)

H&B 전체

700

1,000

1,350

왓슨스코리아
113

128

186

(출처: 증권사 자료, 당사 추정) 

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

당사는 1971년 전선/케이블 판매업 중심의 금성전공㈜ 설립 이후 1980년 럭키체인㈜를 흡수합병한 이래 편의점, 슈퍼마켓, 단체급식, 빌딩임대 사업을 영위하다 1991년 ㈜LG유통으로 상호를 변경하고, 할인점, 백화점 사업을 개점 후 분리시키는 등 유통 사업 전반에 걸쳐 사업을 확장시켜 나갔습니다. 이후 단체급식 및 빌딩임대사업을분리시키고 2002년 ㈜LG수퍼센타와 ㈜LG백화점을 통합하며 선진 유통구조를 가지는 종합 유통회사로 발돋움하게 되었습니다. 2004년 ㈜LG의 분할에 따라 최대주주가 ㈜GS홀딩스로 변동되었고, 2005년 현재의 ㈜GS리테일로 상호를 변경한 이후에도 편의점, 슈퍼마켓사업, 할인점 및 백화점 사업을 영위하며 국내 선진 유통회사로 자리매김 해왔습니다. 당사는 미래성장 및 국내 선진 유통기업으로의 재도약을 위하여 2010년 할인점, 백화점 사업을 매각하고 기존사업의 확대 및 소비자/유통업 트렌드를 기반으로 한 사업등을 진행 중에 있습니다. 또한 2015년에는 파르나스호텔(주)지분 67.56%를 취득하여 관광호텔업도 영위하게 되었으며, 2017년에는 H&B 
(Health & Beauty) 사업의 경쟁력 강화를 위해 (주)왓슨스코리아를 합병하였습니다. 

□ 편의점(Convenience Store,브랜드명 : GS25) 
1) 영업개황
편의점사업부는 1990년 LG25라는 독자개발 브랜드로 출범한 이래 현재까지 편의점시장의 선두자리를 지속적으로 유지해 오고 있으며, 지하철 운영자 선정 등 특수 상권도 확보하여 2017년 말 기준 12,429개 점포를 운영하고 있습니다. 

현재 편의점시장에서는 CU와 당사가 업계 1위를 차지하기 위해 경쟁하고 있으며, 세븐일레븐, 미니스톱, 이마트24와도 경쟁구도에 있습니다.

향후 편의점 사업부는 고매출점 중심의 출점과 더불어 Fresh Food, HMR (Home Meal Replacement) 및 차별화 상품 강화 등 소비트렌드 및 인구구조 변화에 적극적 대응을 통한 기존점 매출 활성화, 그리고 가맹점과의 상생경영 확대를 실행해 나갈 예정입니다.

2) 시장점유율
최근 3사업년도 중 운영점포수 기준 GS25의 시장점유율은 다음과 같습니다.
 (단위: 개)

구 분
2015년
2016년
2017년(E)

편의점 전체
28,994
32,611
39,200

GS25
9,285
10,728
12,429

점유율
32%
33%
32%

(출처: 한국편의점협회, 당사 추정)

3) 시장의 특성
과거 편의점사업부의 소비자층은 가격에 대한 민감도는 상대적으로 덜하면서 서비스, 깨끗한 매장 환경, 다양한 간편식, 24시간 영업 등에 대한 니즈와 소비 욕구를 지닌 20~30대였으나 최근 수년간 40대 이상 고객의 비중이 꾸준히 증가하였습니다. 향후에도 고령화의 가속화 및 소비트렌드의 변화로 중장년층 소비자 구성비는 더욱 증가할 것으로 기대됩니다.

최근 편의점은 다각화된 소비계층 및 소비트렌드에 맞추어 다양하게 변신하고 있습니다. 주택가에서는 생활밀착형 점포로서 1차 상품(농ㆍ축수산물)의 구색을 강화한 편의점을 출점하고, 도심지에서는 커피 및 카운터 F/F 등을 취급하는 새로운 컨셉의 편의점을 출점하는 것이 그 사례입니다. 또한, 국내 편의점의 벤치마크 대상인 일본 편의점 시장과 같이 국내 편의점 시장의 도시락 및 HMR 판매도 빠르게 증가하고 있습니다.

편의점 사업부의 매출구성비가 가장 높은 상품은 담배로 전체 매출의 약 40%를 차지하고 있습니다. 그 다음으로 음료제품, 과자류, 주류, 즉석먹거리 상품순으로 매출 구성비가 높습니다. 담배의 경우 저마진 상품으로 이익이 많지 않기 때문에 담배를 제외한 여타 상품군의 판매 비중을 늘리는 것이 본사와 가맹점 모두에게 유리합니다. 
수요변동의 내적요인으로는 매장 출점수와 상관관계가 가장 크며, 상품의 종류와 수량, 구색 등의 정량적 요인과 상품의 품질, 판매사원의 노하우, 매장서비스 등의 질적요인도 있습니다. 외적요인으로는 유행 및 계층의 변화, 경기적 상황, 소비심리의 고저, 소비트렌드 변화, 기업이미지 등이 주요한 수요의 변동요인입니다.

□ 슈퍼마켓(Supermarket, 브랜드명 : GS수퍼마켓)

1) 영업개황
수퍼사업부는 2005년 코오롱마트 인수 및 적극적이고 지속적인 우량 점포 출점 전개가속화로 1974년 1호점 개점 이래 업계를 선도하고 있으며, 2017년 말 기준 289개 점포를 운영하고 있습니다. 

수퍼사업부는 일상생활에 필수불가결한 생필품 및 식료품 소매유통업을 영위하고 있고, 중소유통업체와 경쟁관계에 있는 사업부 특성상 영업활동이 정부의 유통산업정책 및 정책방향에 큰 영향을 받습니다. 신규매장 개점 및 주말의무휴업, 영업시간제한 등의 규제가 주요 이슈가 되었습니다. 유통법에 따라 회사는 준대규모 점포의 개설 및 영업에 있어서 전통시장 1,000m 범위 내에 슈퍼 점포를 개점하는 데에 제한이있으며, 상생법에 의거하여 회사의 사업 개시ㆍ확장 등이 중소기업의 경영안정에 현저하게 나쁜 영향을 미치거나 미칠 우려가 있다고 인정될 경우 사업 조정 권고를 받을 수 있습니다.

향후 수퍼사업부는 경기침체와 신규출점이 제한적인 상황에서 기존점의 수익성 
증대를 위한 소용량, 편의성, 식품 전문성 등 MD 역량을 차별화해 나갈 것이며, 신선식품의 선도 강화, 조리식품 및 PB상품을 확대해 나갈 것입니다. 아울러 향후 최대 유통시장이 되리라 예상되는 온라인시장의 선점을 위해 GS Fresh (온라인 수퍼) 및 온라인전용센터를 운영하며 새벽배송 등을 진행하고 있습니다. 

2) 시장점유율
최근 3사업년도 중 SSM 운영점포수 기준 GS수퍼마켓의 시장점유율은 다음과 같습니다. 
 (단위: 개)

구 분
2015년
2016년
2017년(E)

기업형 슈퍼마켓
1,330
1,320
1,330

GS수퍼마켓
281
277
289

점유율
21%
21%
22%

(출처 : 리테일매거진, 당사추정)

3) 시장의 특성
슈퍼마켓 사업은 불특정 다수의 최종소비자를 대상으로 하는 소매유통업입니다. 
식료품등 생활필수품을 판매하는 업종의 특성상 전국 모든 소비자가 당사의 잠재 고객입니다. 당사의 영업망은 전국에 분포하고 있으나 수도권에 50%가 넘는 점포가 집중된 모습을 보이고 있습니다.

수퍼사업부의 주요 고객층은 지역별, 연령별로 집중되는 특성을 보이는데 특히 수도권 중장년 여성이 주요 고객층을 형성하고 있습니다.

수퍼사업부에서 판매비중이 가장 큰 식품류는 생활유지에 필수적이고 종류가 다양하기 때문에 외부 요인에 의해 수요가 민감하게 반응하지 않았으나, 최근에는 대체채널(온라인 플랫폼 등) 다양화 및 일반 소비자의 체감경기 악화 등 외부 요인에 영향을 받고 있습니다.

□ H&B (브랜드명: 왓슨스)

1) 영업 개황 
국내 Health & Beauty (H&B) 시장은 의약품을 판매 할 수 없다는 점에서 해외 Drugstore와는 상이한 오프라인 소매업태로 건강기능식품 및 화장품 등을 주력 상품으로 내세우고 있습니다. 당사의 왓슨스를 비롯하여 CJ올리브네트웍스의 올리브영 외에도 최근 이마트의 부츠, 롯데의 롭스 등이 H&B 사업을 진행하고 있습니다.
2017년 말 기준 당사는 186개 왓슨스 점포를 운영하고 있습니다. 
또한 2018년 20~30대 여성 고객에게 어필하고 새로운 시장 도약을 위해 브랜드명을 "왓슨스" 에서 "랄라블라(Lalavla)"로 변경하기로 하였습니다.

2) 사업의 전망
H&B 점포는 '17년말 기준 약 1,350여개로 최근 3년간 20% 이상의 신장률을 보이고있습니다. H&B는 K-뷰티, 헬스, 웰빙에 대한 관심 확대와 더불어 합리적 소비를 지향하는 현 추세를 반영한 소매업태입니다. 따라서 왓슨스는 10~30대 젊은 여성 고객층을 타겟으로 역세권 등 주요 상권에 우량점 확보 및 MD차별화를 통한 독점 브랜드확보를 가속화할 것입니다. 또한 왓슨스는 자사 온라인쇼핑몰을 통해 신규고객 확보에 전력을 다하고 있습니다. 

□ 파르나스호텔㈜ (브랜드명: 인터컨티넨탈) 

1) 영업 개황
호텔은 일반적으로 일정한 지불 능력이 있는 여행자에게 객실, 식음료 및 기타 서비스상품을 제공하고 그에 대한 대가를 받는 상업시설을 가르킵니다. 우리나라 관광진흥법에서는 '관광객의 숙박에 적합한 시설을 갖추어 이를 관광객에게 제공하거나 숙박에 딸리는 음식.운동.오락.휴양.공연 또는 연수에 적합한 시설 등을 함께 갖추어 이를 이용하게 하는 업'으로 정의하고 있습니다. 

주요 종속회사인 파르나스호텔(주)은 삼성역 인근의 한국무역센터 부지 내 2개의 특1급 호텔, 그랜드 인터컨티넨탈 서울 파르나스와 인터컨티넨탈 서울 코엑스 및 중구 명동에 나인트리호텔을 운영하고 있습니다.

2) 사업의 전망
88서울올림픽, 제3차 ASEM 서울 회의, 2002년 한일월드컵, G20 Seoul Summit 2010, 2012서울 핵안보정상회의 등 국제행사 본부호텔로서 뿐 아니라 대규모 국제행사를 성공적으로 치러내면서 월드트래블 어워드에서 '한국을 대표하는 호텔', '한국 
CEO가 가장 선호하는 호텔'로 선정되었으며, 브랜드 어워드에서 '럭셔리 호텔' 부문을 수상하며 그 위상을 인정받고 있습니다.

또한 품질경영에도 앞장서 아태지역 특급 호텔 최초로 TQCSI(Total Quality Certification Services International Pty. Ltd)로부터 위해요소중점관리기준(HACCP) 인증을 받아 유지하고 있으며, 한국서비스품질지수(KS-SQI) 호텔 부문 5년 연속 1위, 세계적인 환경벤치마킹시스템'EarthCheck'에서 실버 레벨을 3년 연속 획득하며 글로벌 환경 기업의 리더로 모범을 보이고 있습니다.

강남의 호텔 랜드마크로서 CEO가 가장 선호하는 호텔이라는 명성을 얻고 있는 그랜드 인터컨티넨탈 서울 파르나스, 인터컨티넨탈 서울 코엑스는 20년간 축적한 노하우를 토대로 인터컨티넨탈 호텔 그룹과의 운영계약을 합리적으로 바꾸어 책임경영체제를 구축하였습니다.

2011년 '고객과 함께 지속적으로 성장하는 글로벌 리딩 호텔' Vision 2020을 선포하고 이를 실현하기 위해 2016년 파르나스타워 준공을 비롯하여 2017년 3월 나인트리호텔 2호점을 개장하며 새로운 도약을 준비하고 있습니다.
또한 2016년 8월 완공된 파르나스타워는 글로벌 규격의 프라임 오피스 및 현대적인 쇼핑몰 아케이드가 결합된 복합타워로서 강남업무지구의 새로운 랜드마크빌딩이 되는 동시에 대표적인 호텔전문기업으로서 회사의 기업가치를 높여갈 것으로 전망됩니다.

□ 기타

당사는 편의점 및 슈퍼 등 소매업 점포 개발 및 운영에 대한 경험이 풍부합니다. 
당사의 점포 개발 및 운영에 대한 축적된 노하우가 부동산개발 부분 중 운영의 중요성이 증대되는 부동산개발산업에 강점으로 작용할 수 있다는 판단하에 개발사업의 추진이 시작되었으며, 내부 자산에 대한 개발경험을 거쳐 현재는 다양한 형태의 신규입지를 확보하여 사업기반을 구축하는 단계입니다.

당사는 부동산개발사업 중 상업시설내 최종 전차인을 대상으로 하는 상업시설 임대 및 관리업을 영위하고 있습니다. 당사와 같이 신용도 및 인지도가 높은 운영사를 전관임차자로 선정하여 안정적인 수익 및 시설 가치를 상승시키기 위한 업체가 주 고객입니다. 전차인을 통한 안정적 수익 확보를 위해서는 개발기획, 좋은 입지선정, 최적의 설계, 시공을 위한 PM과 업종/시설관리(FM), 마케팅 지원 등이 중요하며, 당사는수도권 및 주요 대도시 핵심상권을 우선 주요 시장으로 선점하여 개발사업을 운영하고 있습니다. 당사가 운영하고 있는 사업장에는 지하철 역사 내 상업시설, 패션 쇼핑몰 등이 있습니다. 

(2) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 사업계획에 따라, 내부 유보자금 및 영업에서 창출된 현금의 대부분을 신규점오픈, 기존점 보완 및 미래성장 동력 사업에 사용하고 있습니다.
신사업으로는 '17년 12월 셰프의 레시피를 쉽게 따라할 수 있도록 조리방법과 손질된 식재료를 제공하는 "심플리쿡 사업"과 모바일 앱을 통해 주문한 음식을 바로 먹을수있게 배송해 주는 "미식일상 사업"을 런칭하였습니다. 
또한 '18년 1월 현지인 기호에 맞는 차별화된 먹거리로 베트남에 편의점 1호점을 런칭하였으며, 물류 전문화를 통한 경쟁력 강화 및 최상의 서비스 제공을 위하여 물류 전문 자회사인 GS Networks를 설립하였습니다.

[GS이피에스]

가. 업계의 현황

(1) 전력산업의 특성

○ 국가ㆍ지리적 특성
- 에너지원의 대부분을 해외에 의존

- 전력계통이 고립되어 있어 인접국과 계통연계를 통한 전력융통 곤란

- 전력 공급원과 주요 수요처가 떨어져 있어 장거리 송전 필요

○ 기술적 특성

- 전기는 수요와 공급이 동시에 이루어져 저장이 불가능한 재화

- 안정적인 전력공급을 위하여 적정수준의 예비설비 보유가 필수적

○ 전력 수송을 위한 계통망(送配電網) 구축이 필수

- 송배전망 부문은 발전과 달리 자연 독점성이 강하게 존재

○ 일반적 특성

- 초기에 대규모 투자가 소요되고, 투자비 회수에 장기간 소요

(2) 전력산업의 성장성

전력산업은 국가 산업활동 및 국민 기초생활에 필수 불가결한 기초 에너지원인 전력
을 생산하는 기간산업으로 사업의 공공성 및 국민경제적 중요성이 매우 높은 산업입니다. 따라서 전력산업은 국가 정책상 매우 중요한 위치를 차지하며, 국민생활수준, 경제여건의 변화, 경기 및 계절적 변동 등에 따라 수요가 변화하는 특징을 보이고 있습니다. 
전력산업은 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있습니다. 국내 전력수요는 1997년까지 높은 경제성장세에 힘입어 매년 10% 수준의 높은 증가율을 유지하여 왔습니다. 2004~2008년 중 국내 전력 소비는 연간 증가율 5% 내외로 다소 낮지만 안정적인 수준을 유지하였습니다. 
2009~2013년 우리나라 연평균 경제성장률은 3.0%였으나, 동기간 전력소비 증가율은 연평균 4.3%를 기록하였습니다. 2009년 금융위기에 따른 세계 경제 침체의 영향으로 전력소비 증가율이 둔화되기도 했지만, 2010~2011년 경기가 회복되면서 전력소비도 다시 양호한 증가세를 기록하였습니다. GDP증가율을 상회하는 양호한 전력소비 증가추세가 지속되었던 이유는 낮은 전기요금에 따른 타 난방수요의 전기로의 이전, 전력 다소비 산업의 비중 확대, 소득수준 증가에 따른 전기제품 보급확대 등으로 파악됩니다. 그러나 2012년 이후 전력소비 증가율이 GDP성장률을 하회하는 모습을 보이는데 이는 경제성장률이 둔화되고 정부의 전력 수요 관리정책이 강화되었기 때문입니다. 
최근 전력 수요 증가율은 감소하는 추세이며, 향후에도 GDP증가율보다 낮은 수준의성장을 할 수 있습니다. 2014년 1월 발표된 정부의 제2차 에너지기본계획에 따르면 정부는 그 동안 낮은 전기요금으로 인한 지나친 전기소비 증가를 전력수급 불안의 주요 원인으로 지목하고, 향후에는 요금인상, 세제개편 등을 통해 합리적인 전기소비를유도하겠다는 큰 정책방향을 설정하였습니다. 이에 따라, 중장기적으로 전기소비증가율은 둔화될 것으로 예상됩니다.
제7차 전력수급기본계획에 의하면, 2015년부터 2029년까지 기준수요(Business As Usual) 기준 전력수요량은 연평균 3.1%, 목표수요 기준으로는 연평균 2.1%의 증가세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 목표수요는 효율성이 높은 기기보급의 확대, 에너지 사용 효율 개선 및 전기요금체계 합리화 정책 등 수요관리강화를 통해 달성하고자 하는 수요로 기준수요(Business As Usual) 대비 낮게 설정되어 있습니다. 2029년까지의 수요 전망을 살펴보면, 국내 산업구조가 전력 저소비형 산업구조로 전환되어감에 따라, 기준수요(Business As Usual)와 목표수요 모두 2017년 이후 연간 증가율이 하락세를 나타낼 것으로 전망됩니다.
한편, 향후 전력수요량 증가율의 하락세가 예상됨에도 불구하고 발전설비의 증설은 지속적으로 이루어질 것으로 전망되어 공급예비율은 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 제7차 전력수급기본계획의 기본방향에 따르면 안정적인 전력수급을 위해 적정예비율을 22%로 유지할 수 있도록 설비를 확충할 계획입니다. 

(3) 전력산업구조개편

정부는 한국전력공사 중심의 비효율적인 독점체제인 전력산업에 경쟁을 도입하여

전력공급의 효율성을 제고하고자 "전력산업구조개편 기본계획" 을 수립함('99.1월)

발전부문 경쟁도입을 위해 한전 발전부문을 한국수력원자력을 비롯한 6개 자회사로

분할('01.4월)하고, 전력거래소를 통한 시간대별 경쟁입찰 방식으로 전력을 판매하는변동비 반영시장(CBP, Cost-Based Pool)을 도입함

이후 양방향 전력시장 도입을 통해 본격적인 경쟁체제가 추진되었으나, 노사정
위원회 공공특위의 '배전분할 중단' 권고에 따라 잠정 중단되어 현재에 이르고 있음

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

○ GS 당진복합 1호기(538MW) : LNG 복합화력발전기이며 한전과의 
전력수급계약에 따라 생산한 전력을 한국전력공사에 판매

○ GS 당진복합 2호기(550MW) : LNG 복합화력발전기이며 변동비 반영시장에
참여하여 생산한 전력은 전력거래소를 통해 판매

○ GS 당진복합 3호기(415MW): LNG 복합화력발전기이며 변동비 반영시장에
참여하여 생산한 전력은 전력거래소를 통해 판매
○ 연료전지(2.4MW): 발전차액지원제에 따라 기준가격으로 판매하였으나
2014년 2월 신재생에너지 의무할당제(RPS)로 전환
○ GS 당진Biomass(105MW): 신재생에너지 공급인증서(REC) 발급 대상 설비로서
PKS와 석탄 및 Wood를 연료로 하여 생산한 전력은 전력거래소를 통해 판매
○ GS 당진복합 4호기(903MW): LNG 복합화력발전기이며 변동비 반영시장에
참여하여 생산한 전력은 전력거래소를 통해 판매

(2) 시장점유율 등

○ 국내 총 발전설비 용량 중 약 2%를 차지함 

(3) 시장의 특성

○ 한전 및 발전자회사(6개)가 전체 발전설비의 75.5%를 차지함

○ 송, 배전 및 판매사업은 여전히 한전이 독점하고 있음

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

○ GS 당진복합 4호기(903MW)를 2017년 4월부터 상업운전 개시함. 

[GS글로벌]

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

[무역부문]

종합상사는 설비 및 투자자산 비중이 제조업체에 비해 상대적으로 낮아 경기변동에 민감하게 대처할 수 있으며, 국내 제조사의 수출입 창구 역할을 담당하면서 안정적인 거래망을 확보하고 있습니다. 이와 함께 해외 산업설비 및 원부자재, 에너지 등의 국내 도입을 통해 국내 산업경쟁력 강화에 기여해 왔습니다.

또한, 수출입 상품중개 및 종합상사의 기능을 활용한 복합거래(삼국간거래, 물류ㆍ유통, 건설 프로젝트 등) 개발을 지속적으로 추진하고 있으며, 아울러 글로벌 네트워크 확충 및 우수인재 확보 등 지속적인 투자를 통해 영업력을 강화시키고 있습니다.

[제조부문]

당사가 영위하고 있는 화공장치 제작 시장은 전방 산업인 플랜트 산업에 크게 영향을 받고 있습니다. 글로벌 경기 회복 지연 및 유가 하락의 영향으로 가스, 발전, 석유화학 등의 플랜트 시장 부진이 지속되고 있습니다. 다만, 최근 유가 상승세의 영향으로 플랜트 산업 경기의 점진적 회복세가 예상되고 있습니다.

발전시장은 지구 온난화에 따른 환경 규제가 심화되고 있는 가운데, 발전 효율성 및 친환경적 요소를 중시하는 복합화력발전에 대한 수요가 점차 증가하고 있습니다. 이에 미국 등을 중심으로 당사가 제작, 납품하고 있는 복합화력발전의 주력 상품인 HRSG, Steam Drum 제품의 전반적인 성장이 예상되고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

[무역부문]
당사는 다수의 해외거점을 바탕으로 철강금속, 석유 및 석유화학제품, 시멘트, 기계플랜트 등의 산업용 소재 수출입과 삼국간 거래, 그리고 수입자동차의 물류서비스 제공(PDI 사업), HONDA 엔진 수입 판매, 석탄, 바이오매스 등 발전용 연료 공급 사업 등을 영위하고 있습니다.

[제조부문]

당사는 정유, 가스 및 석유화학산업의 설비를 제작, 납품하는 '화공장치(CPE) 사업', 복합화력발전의 주요설비인 배열회수장치(HRSG)와 그 구성품인 Steam Drum, 발전(원자력) 보조기기로 구성된 ‘에너지사업’을 영위하고 있습니다.

(2) 시장의 특성

[무역부문]
당사는 종합상사로서 세계 전지역을 대상으로 산업재 Trading 및 투자 사업을 전개하고 있습니다. 국내외 경제상황 및 환율, 수입규제, FTA 등 무역환경의 변화가 경영활동에 상당한 영향을 미치고 있습니다.

[제조부문]

당사는 글로벌 경기변동과 국제유가 흐름에 상당한 영향을 받습니다. 또한 설비 투자시 비용이 많이 들고, 규모도 대형이며, 제품 설계, 제작, 운영에 대한 복합적인 기술을 필요로 하기 때문에, 설계 능력 및 제작 기술 습득에도 장시간이 요구되는 특성을 가지고 있습니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망

[무역부문]

당사는 세계 경제의 低 성장세 및 각국의 보호무역주의 지속 등 어려운 경영환경 극복을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

이를 위해 기존 Trading 사업에서는 우수 고객, 파트너 중심으로 사업 Risk 관리 강화 및 지속적인 포트폴리오 재편을 추진함으로써 수익 창출 기반을 강화해 나가고, 석탄, 바이오매스 등 발전연료 사업은 공급 안정화를 위해 경쟁력 있는 소싱처 발굴 및 바이오매스 공장 투자 등을 적극 추진하고 있습니다.

또한, 신성장 동력사업으로 추진하고 있는 평택항 서부두 개발사업, 배후단지 조성사업 및 동해항 석탄부두 사업 추진을 통해 기존 수입자동차 PDI사업, 항만 하역 운송사업 외 물류사업의 Value Chain 확대를 추진하고, 미얀마, 터키 및 특정 전략 시장에서의 프로젝트 사업 등 새로운 사업기회에 대한 적극적인 발굴 및 투자를 통해 회사의 미래 수익원을 지속 확대할 계획입니다.

[제조부문]
화공장치 분야에서 약 20여 년간 다양한 종류의 화공장치(설비) 제작 경험과 관련 분야의 전문 기술 인력을 바탕으로 타 업체 대비 경쟁 우위를 확보하고 있으며, 고부가가치 제품의 수주 및 제작에 더욱 주력할 계획입니다.
또한, 향후 독자적인 설계 및 제작 역량을 확충하고 글로벌 Top Player들과의 기술 제휴와 협약 체결 등을 통해 고부가가치 엔지니어링 영역으로의 전환을 추진하고 있습니다.

[GS이앤알]

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

■ 집단에너지사업(증기및전기)

당사가 사업으로 하고 있는 집단에너지 사업은 집중된 열원설비에서 생산된 에너지를 다수의 수용가가 있는 지역에 일괄 공급하는 사업입니다. 산업단지집단에너지는 2016년 말 기준 42개 사업자가 44개 사업장에서 열과 전기를 공급하고 있습니다(지역냉난방-산업단지 병행사업자 포함). 집단에너지 사업의 열원으로는 주로 열과 전기를 동시에 생산하는 열병합발전시설이나 소각로 등이 이용되며, 열병합 발전이란 전기와 열을 동시에 생산하되 열수요에 기초하여 전기의 생산이 규정되는 방식입니다. 

■ 유류사업

석유산업은 원유를 탐사,개발,생산하는 상류부문 (Upstream)과 생산된 원유를 정제하여 완제품을 생산한 후 이를 소비자에게까지 공급하는 하류부문 (Downstream) 으로 대별할 수 있습니다.
당사의 유류사업은 석유유통 산업을 주로 하고 있습니다. 석유유통 산업은 하류부문중 일부이며 세분화하면 정유사나 수입사로부터 석유 완제품을 구매하여 산업체나 주유소, 일반판매소 등에 공급하는 대리점 사업과 이들 석유제품을 최종 소비자에게 직접 판매하는 주유소나 일반판매소 사업으로 나눌 수 있습니다.

■ 화력발전 사업

화력발전사업은 연료에너지를 연소시켜 전기에너지를 발생시키는 사업으로서 저장이 어려운 전력의 특성으로 인하여 발전과 급전을 동시에 수행할 수 있도록 대규모 시설 및 장기투자가 요구되는 자본집약형 사업입니다.

전력산업의 경우 2001년 4월부로 한국전력공사로부터 발전부문을 분리시켜 6개 발전회사를 설립함으로써 경쟁체제로의 전환을 위한 초석을 마련하였습니다. 아울러 경쟁촉진을 통한 전력산업 구조개편에 대한 지속적인 논의 가운데 당사는 제5차 전력수급기본계획에 포함된 국내 최초 민자석탄화력발전소로서 2017년 상업운전을 개시하였습니다.

■ 자원개발 사업

당사의 자원개발은 석유 및 가스의 개발을 주로 하고 있으며, 유·가스전의 취득 및 탐사에서 개발 생산의 상류부문(Upstream)뿐만 아니라 판매 등에도 관여하고 있습니다. 상류부분은 크게 석유 부존지역을 조사하고 탐사하는 ‘탐사사업’, 탐사에 의해 경제성이 판명된 후 유정을 완결하고 생산시설을 설치하는 ‘개발사업’, 개발이 완료되어 생산하고 판매하는 ‘생산사업’으로 구분합니다. 석유자원개발사업은 탐사에서부터 개발 생산에 이르기까지 막대한 초기자본이 소요되는 자본집약적 사업입니다. 또한 사업이 성공할 경우 기대이익이 크지만 동시에 리스크도 큰 사업이므로 기술력뿐만 아니라 자금의 조달, 운영 및 관리에 대한 전문성이 필요합니다.

■ 풍력 사업

풍력발전(Wind Power)이란 바람에너지를 풍력터빈(Wind Turbine) 등의 장치를 이용하여 기계적에너지로 변환시키고, 이 에너지를 이용하여 발전기를 돌려 전기를 생산하는 것을 말합니다. 풍력은 재생에너지(Renewable energy)의 일종으로 자원이 풍부하고, 끊임없이 재생되며, 광범위한 지역에 분포되어 있고, 깨끗하며, 또한 운전 중 온실가스의 배출이 없다는 점에서 화석에너지 고갈 시에 대비한 유망한 대체 에너지원으로서 각광받는 에너지로써, 당사는 신재생에너지사업의 일환으로 새로운 성장동력으로 추진하고 있습니다.

나. 산업의 성장성

■ 집단에너지사업(증기및전기)

집단에너지사업은 기존발전방식보다 에너지 이용효율이 약 30~40% 높아 에너지절감 효과가 크며, 유연탄을 사용함으로써 대부분 석유에 의존하는 국내 산업에 연료 다변화를 실현함으로써 석유의존도 감소와 입주기업체의 경쟁력강화에 기여하고 있습니다.

또한 IEA(International Energy Agency) 는 2050년의 이산화탄소 배출량을 현재 수준으로 유지할 수 있는 방안으로 원자력과 열병합 발전의 역할을 강조하였습니다. 우리나라에서도 기후변화협약 및 고유가시대를 맞아 집단에너지 사업의 중요성이 부각되어 집단에너지 확대보급을 위한 정부정책이 지속적으로 수립 및 추진되고 있으며 2016년 말 기준 7개 사업자가 7개소에서 신규건설 중으로 지속적으로 확대될 것입니다. 제4차 집단에너지공급 기본계획(`14. 12. 12)에서도 에너지이용효율제고, 온실가스 감축 및 분산전원 확대의 핵심수단으로서 역할확대를 위한 보급 정책이 추진되고 있습니다. 

■ 유류사업

휘발유의 경우 국제유가의 하락과 승용차량의 꾸준한 증가로 수요상승 요인이 있지만 과거에 비해 많이 개선된 연비로 국내 휘발유 수요는 전체적으로 보합세를 유지할 것입니다. 
경유의 경우 난방용, 발전용 수요는 도시가스 등으로 대체되어 급감하는 흐름을 보이고 있으며, 수송용 경유는 정부 정책에 따라 내수시장의 변동이 예상됩니다.

따라서 당분간 석유유통사업의 급격한 성장을 기대하기는 어렵지만 개별 유통사업자들이 중소규모 사업체가 대부분인 관계로 대형 유통사가 등장하여 가격경쟁력을 확보할 경우 시장 점유율을 높일 수 있는 가능성은 상존하고 있습니다.

■ 화력발전 사업

전력수요는 일반적으로 소득수준, 요금수준, 기후, 산업구조, 경제상황 등에 영향을 받으며, 특히 국내총생산(GDP)에 연동되는 특성을 지니고 있습니다. 2011년이후 전력판매량 증가율은 연평균 2% 수준을 유지하였으며 세계경제 흐름에 따라 차이는 있지만 지속적인 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다.

■ 자원개발 사업

유가스를 포함한 에너지 자원가격의 불안정한 상태가 지속되고 있으며, 이로 인한 자원의 안정적인 확보를 위해 해외자원개발의 중요성이 증대되고 있습니다. 

■ 풍력 사업

풍력발전은 재생에너지(Renewable energy)의 일종으로 자원이 풍부하고, 끊임없이 재생되며, 광범위한 지역에 분포되어 있고, 깨끗하며, 또한 운전 중 온실가스의 배출이 없다는 점에서 화석에너지 고갈 시에 대비한 유망한 대체 에너지원입니다.

다. 경기변동의 특성

■ 집단에너지사업(증기및전기)

에너지 수요구조는 경제성장, 산업구조의 변화, 인구·가구·주택수의 변화, 국민소득수준, 도시화 등에 따라 많은 영향을 받고 있습니다.

또한 국가경제발전정책 등에 따라 산업단지 내 수요는 변동할 수 있습니다.

■ 유류사업

현대 경제에 있어 가장 중요한 재화 중 하나인 유류의 변동은 수 많은 변수의 상호작용에 의하여 이루어 집니다. 가장 기본적 요인으로서 가격과 지역을 들 수 있습니다. 첫 번째 가격의 경우, 각국의 경제성장률, 기후, 계절적 패턴, 환경정책 등에 따라 좌우됩니다. 특히, OPEC은 생산정책을 결정함으로써 국제석유시장의 변화를 주도하고 있습니다.

두 번째, 지역적 편재입니다. 중동의 석유자원 편재성에 기인한 공급불안 요인으로 경기변동을 유발하게 됩니다. 대부분의 석유자원을 중동이 보유하고 있는데 반해, 주요 소비국은 미국,유럽,아시아 등 북반구 산업국가들이라는 점이 문제를 야기시키고 있으며, 현재는 중앙아시아 비중동국가들이 유류사업에 참여함에 따라 이전과 같은 독과점 형태가 아닌 국가적 유류경쟁 시대에 접어들게 되었습니다.

최근에는 북미 지역을 중심으로 셰일 오일/가스의 생산이 증가하면서 석유 공급과잉이 심화됨에 따라, 국제 원유가격의 변동성이 확대되고 있습니다.

■ 화력발전 사업

화력발전사업은 기저발전으로서 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있습니다. 경기 활황시에는 전력 판매량 증가율이 경제성장률 보다 높고, 경기가 둔화될 경우 전력소비량 증가율은 하방 경직적인 특성으로 경제성장률보다 덜 감소하는 경향을 보이고 있습니다. 또한 냉방수요가 많은 하절기에 연중 최대 전력수요가 주로 발생하고 타 계절보다 전력사용량이 증가하는 특성을 나타내며, 난방수요의 증가 및 심야기기 보급 확대 등으로 선진국과 같이 동절기 전력소요량이 급증하는 특성을 보이고 있습니다.

■ 자원개발 사업
국제유가는 지난 몇 년간 꾸준히 100불대 내외를 유지하였으나, 2014년 3분기 이후 북미 비전통오일 생산 등에 힘입은 비OPEC국가의 석유공급이 큰 폭으로 증가함에 따른 전세계 석유공급 과잉으로 말미암아 2016년말 현재 배럴당 50불대를 보이고 있습니다. 이와 같은 최근의 저유가 기조는 OPEC 국가들의 비감산 정책 및 전세계적인 석유공급과잉 현상과 맞물려 상당 기간 지속될 것으로 예상됩니다. 자원개발사업 특성상 국가 리스크, 투자 리스크, 운영 리스크등에 따라 생산물 가격의 변화, 환율의 변화, 이자율의 변화 등에 따라 현금흐름이 민감하게 반응한다는 특징이 있습니다.

■ 풍력 사업

풍력발전 사업의 영향을 미치는 주요 요인은 전세계 경기흐름, 정부의 정책적 지원, 유가 변동, 풍력 발전 단가 등 입니다. 풍력발전의 경우 대량생산과 기술 발전으로 발전 단가가 지속으로 하락됨에 따라, 화석연료 대비 경쟁력이 점차 확대 중입니다.

라. 국내 시장여건

■ 집단에너지사업(증기및전기)

당사는 반월 산업단지의 약 220여개 업체, 구미 산업단지의 약 60여개 업체에 열을 공급하고 있으며, 2016년 말 설치용량 기준으로 전체 산업단지 집단에너지사업자의 열공급설비 중 7.6%를 차지하고 있습니다.

25년 이상의 축적된 운영기술과 그간의 설비개선으로 가장 안정적이고, 양호한 품질의 열을 공급함으로서 열수용가 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다. 

■ 유류사업

석유산업은 정유사가 원유를 정제하여 휘발유, 경유 등 석유제품을 생산하는 비교적 단순한 구조입니다. 정제된 석유를 정유사가 각 대리점, 계열주유소 및 실수요처 등에 판매하고, 대리점은 다시 개별주유소, 공장, 공공기관 등에 납품하고 있습니다.

석유산업은 기본적으로“석유 및 석유 대체연료 사업법”의 규제를 받습니다. 동 법에 의거 정유사-대리점-주유소-실수요자로 이어지는 유통구조가 결정되며 각 유통단계별 등록요건, 석유제품의 품질 등도 규제를 받습니다.

■ 화력발전 사업

화력발전사업은 제도적으로 민간의 참여를 제한적으로 허용하는 등 신규진입이 규제되어왔지만 5차 전력수급기본계획 이후 당사를 포함한 민자 화력발전을 전력수급계획에 포함시키는 등 향후 민간의 화력발전사업 진출이 확대될 것으로 예상되고 있습니다.

국내 전력시장은 변동비 반영시장(Cost Based Pool)으로서 전기를 생산하는데 들어간 변동비 원가가 낮은 발전기부터 전기를 우선 생산하게 하는 시장입니다. 각 발전회사는 사전 검증된 발전기별 연료가격과 기술적 특성자료를 기초로 매 시간대별 발전가능용량을 입찰하면 연료비 원가에 근거한 경제급전 순위에 따라 발전량이 결정됩니다. 

■ 자원개발 사업

우리나라는 세계 4위의 에너지 수입국이며 동시에 국내 소비 에너지의 96%를 해외에 의존하고 있습니다. 이 때문에 우리의 자원개발은 국내보다는 해외자원에 치중하고 있는 현실입니다. 현재 공기업과 다수의 민간기업이 해외자원개발 사업에 참여하여 에너지 자주개발률 상승에 기여하고 있으며, 탐사 및 생산 운영경험을 통해 기술적/사업적 노하우를 축적하고 있습니다.

■ 풍력 사업

정부는 2012년부터 시행 중인 RPS제도를 통해 신재생에너지 비율 확대를 지속으로 추진해 나가고 있으며 특히 샌재생에너지발전량 중 2013년 7.0%를 차지하고 있는 풍력발전량을 2027년 신재생에너지 중 최대 비중인 39.7%까지 끌어 올릴 계획입니다.

마. 해외 시장여건

■ 자원개발 사업
최근 저유가 추세는 공급과잉현상이 해소되지 않을 경우 상당 기간 유지될 것으로 보이나, 저유가가 계속될 경우 비교적 높은 생산원가를 가지는 비전통자원의 생산감소 및 인도, 중국 등의 경제성장에 따른 수요증가 등과 맞물려 향후 다소간의 회복 추세가 예상됩니다. 북미지역의 셰일 원유/가스 개발 등 비전통 자원에 대한 관심은 여전히 높은 편으로, 유가가격 회복 기대감과 함께 자원개발 사업의 긍정적 요소로 작용할 수 있을 것입니다.

■ 풍력 사업

전세계 풍력발전 시장은 세계 경기 침체에도 불구하고, EU, 미국 등 여러 국가에서 지속적으로 시장을 확대해 나가고 있습니다. 또한 미국 정부의 경기 부양책에 따른 미국 시장의 강력한 지원과 중국 정부의 풍력산업 확장 계획에 따라 풍력발전 설비 용량이 증가할 것으로 예상됩니다.

바. 회사의 경쟁우위 요소

■ 집단에너지사업(증기및전기)

경제발전에 따른 전력, 집단에너지 열수요의 지속적인 증가로 안정적이고, 효율이 높은 산업단지 집단에너지 공급시설은 점진적으로 증가 추세에 있습니다. 반면 에너지절약, 배출권거래제, 탄소세 도입 등 정부의 환경규제 강화로 경제 및 에너지 산업에 막대한 영향이 미칠 것으로 예상됩니다.

또한, 에너지산업의 개방화 등으로 에너지원간, 동일 에너지 내의 경쟁이 가속화될 것으로 예상되며, 이에 따라 다각적인 에너지 확보 방안 마련 및 합리적인 에너지 구성을 통한 에너지공급의 안정성 제고가 필요합니다.

향후 전 세계적인 온실가스 감축 이행체제 구축은 불가피할 것이며, 우리나라의 경우 조기감축 계획에 따라 화석에너지에 대한 의존도는 축소될 것입니다. 이에 따라 대체에너지 개발, 분산형 전원기술 개발, 열병합발전 등과 같은 에너지 절약설비에 대한 수요가 증가할 것입니다. 

■ 유류사업

당사는 부산, 대전, 대구, 원주, 용인 지역에 지사를 두고 있으며 전라남도와 제주도를 제외한 전국에 계열주유소를 확보하고 있습니다. 통상 국내의 석유판매 대리점이 특정 지역에 기반을 둔 지역대리점 형태인 점을 감안시 당사와 같이 전국적인 영업망을 갖춘 대리점은 거의 없습니다. 따라서 향후에도 사업규모를 확대할 수 있는 가능성이 열려있으며 지역간 연계를 통한 물류비용 등을 절감 할 수 있습니다. 

■ 화력발전 사업

당사의 화력발전사업은 일반소비자를 대상으로 전력을 판매하는 방식이 아니라 전력거래소를 통하여 전량 한국전력공사에 판매되고 있습니다. 따라서 전력거래소의 경제급전에 의해 발전원가가 낮은 발전소부터 정해진 순서에 따라 생산된 전력을 공급하고 있기 때문에 안정적인 수익구조를 확보하고 있습니다.

또한 기존 발전소보다 훨씬 높은 압력과 온도를 적용하는 최첨단 초초임계 기술을 채택하여 근원적으로 석탄사용량과 이산화탄소 배출량이 저감되며, 그간 축적된 발전소 운영경험, 연료조달 역량 등을 바탕으로 높은 설비이용률 및 설비신뢰도를 유지하여 최초 민자 석탄화력발전 선두주자로서의 역할을 다할 것입니다.

■ 자원개발 사업

<캐나다법인>

당사는 북미 캐나다 브리티시 컬럼비아주 동북부 육상에 위치한 맥사미시 천연가스 생산 광구를 보유하고 있습니다. 광구 면적은 약 440km² 수준이며, 지분 100% 를 보유하여 독자적으로 생산광구를 운영 중에 있습니다. 현재 가스뿐만 아니라 컨덴세이트 및 NGL(천연가스액)을 동시에 생산하여 판매하고 있습니다.
향후 가스 수요 및 가격 상승 시, 축적된 기술력과 노하우를 바탕으로 수익 창출을 기대하고 있습니다. 

< 미국법인 >

당사는 노스스타 社가 보유한 멕시코만 천해 생산 광구의 지분 18%를 인수했습니다.인수한 유전은 멕시코만 천해지역 (수심 100m 이내)에 위치하고 있으며, 면적은 
약 285km²입니다. 약 30개의 해상 플랫폼에서 원유와 가스를 생산하고 있으며, 원유의 비중이 약 60%입니다.

■ 풍력 사업

풍력사업의 경우 풍력발전기 대량생산과 기술 발전으로 발전단가의 지속적인 하락으로 화석연료 대비 경쟁력이 확대 중입니다. 당사는 이러한 추세와 더불어, 제주 및 영양에 건설한 풍력발전조성사업을 통해 풍력사업 개발 및 운영에 대한 노하우를 보유하고 있습니다.

사. 신규사업의 내용과 전망

■ 신규 집단에너지 운영사업

당사는 경기도 포천시 신평2리 부근에서 집단에너지 사업을 추진하고 있습니다.
연 130~160만톤 규모의 증기공급시설과 열병합발전설비를 설치하여, 신평 3리 일반산업단지와 인근 신평2리 염색집단화단지 입주기업에 안정적으로 증기를 공급할 계획입니다. 또한 최신의 탈황·탈질 설비 등을 설치하여 친환경적이고 현대화된 청정 집단에너지 사업단지를 운영할 계획입니다. 신규집단에너지 발전소는 2018년 완공 예정입니다

-2013년 2월 포천집단에너지 사업허가를 취득하였습니다.
-2014년 10월 (주)지에스포천열병합발전을 설립하였으며, (주)지에스이앤알이 100% 출자하였습니다. 출자금액은 350억원입니다.

-2015년 4월 프로젝트 금융 약정이 체결 완료되었습니다.
- 2015년 11월 추가 150억원 출자하였으며, EPC계약 체결 완료되었습니다.
- 2015년 12월 착공되었습니다.
- 2017년 1월 사명이 (주)지에스포천그린에너지로 변경되었습니다.

■ 신규 풍력발전 사업

당사는 신규풍력발전사업으로 경상북도 영양군 영양읍 무창리 및 영덕군 창수면 일대에 24.15MW 규모의 풍력발전단지 건설 및 운영사업을 추진하고 있습니다. 풍력발전을 이용한 전력 판매를 통해 당사의 수익증대 뿐만 아니라 정부 환경정책 및 신재생에너지 제도에 대응하는 역할을 기대하고 있습니다.

- 2017년 4월 전기사업허가권을 보유한 ㈜와이지이를 ㈜GS영양풍력발전이 100% 인수하였으며, 95억원을 출자하였습니다.

- 2017년 4월 프로젝트 금융 약정이 체결 완료되었습니다.

[GS홈쇼핑]

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

◎ TV쇼핑

1995년 시작된 케이블TV 현재 가입자는 약 1,389만입니다. 여기에 위성방송 가입자 434만과 IPTV 가입자 1,240만을 포함하면 TV쇼핑 프로그램을 시청 가능한 가입자는 총 3,063만에 달합니다. TV쇼핑 회사로는 당사와 CJ오쇼핑, 현대홈쇼핑, 롯데홈쇼핑, NS홈쇼핑, 홈앤쇼핑, 공영홈쇼핑 총 7개 회사가 현재 영업 중 입니다.

최근에는 디지털 방송의 양방향성을 활용한 T커머스 시장이 활성화되고 있으며, 현재 T커머스 사업자로는 당사와 CJ오쇼핑, 현대홈쇼핑, 롯데홈쇼핑, NS쇼핑 등 TV쇼핑 5개사와 KTH 등 비 홈쇼핑 5개사를 포함해 총 10개 사업자가 영업중 입니다.

또한, 주요 TV쇼핑 업체들은 국내 시장에서의 영업 노하우와 경험을 바탕으로 적극적인 해외시장 개척을 통하여 외형확대와 수익다각화를 시도하고 있습니다.

TV쇼핑은 TV 영상 매체를 이용하여 상품정보를 시청자에게 제공하고 이를 통해 상품을 판매하는 첨단 유통 산업입니다. 상품의 특성과 용도에 대한 자세한 설명을 통해 시청자로부터 전화, 인터넷, 모바일로 주문을 받고 엄격한 품질관리를 통과한 상품을 고객이 희망하는 장소까지 배송해줍니다. TV쇼핑 사업을 영위하기 위해서는 전략적인 상품 소싱, 체계적인 물류시스템, 효율적인 고객 데이터 관리와 다양한 서비스 제공이 필수적입니다. TV쇼핑은 유통업 특성상 국내 산업 전반에 미치는 영향이 크며 방송의 특징인 신뢰성과 공익성이 강조되는 산업입니다.

◎ 모바일/인터넷쇼핑

모바일/인터넷쇼핑이란 모바일, 컴퓨터 등 정보통신기기를 통하여 재화나 용역을 판매하고 구매하는 활동을 말합니다. 고객의 입장에서는, 시공의 제약 없이 언제 어디서나 다양한 상품정보를 얻을 수 있을 뿐만 아니라 가격 비교까지 손쉽게 할 수 있으며, 주문부터 배송까지 원스톱으로 진행되어 쇼핑의 편리함을 누릴 수 있습니다. 또한 오프라인 매장과 비교하여 저렴한 가격은 가장 큰 매력입니다. 이런 장점들로 인해 1990년대 중반 인터넷쇼핑, 2000년대 중반 모바일 쇼핑이 처음 등장한 이후 시장규모는 꾸준히 증가하고 있습니다. 인터넷쇼핑 시장은 다수의 온라인쇼핑 전문기업은 물론, 백화점과 할인점 등 오프라인 유통업체, GS샵을 필두로 한 홈쇼핑 회사 등이 함께 경쟁하고 있습니다. 이와 함께 2000년대 초반 가격경쟁력을 앞세운 옥션, G마켓, 11번가와 같은 오픈마켓 회사들의 성장세가 지속되었고, 2010년 이후에는 쿠팡, 위메프, 티몬 등의 소셜커머스 회사의 성장세가 두드러졌으나, 2017년 부터는 소셜커머스 회사 및 11번가 같은 사업자들이 매년 큰폭의 적자 발생으로 인해, 최근마케팅 활동이 둔화된 상황입니다.

◎ 카탈로그

카탈로그(DM; Direct Marketing) 사업은 고객 데이터베이스를 활용하여 선정된 고객에게 다양한 상품정보를 수록한 카탈로그를 송부하고, 이를 통해 상품을 판매하는 유통사업입니다. 고객의 특성에 따른 차별화된 마케팅이 가능하기 때문에 고객에게 최적의 구매조건 제공이 가능합니다.

또한, 불특정 다수고객을 대상으로 하는 것이 아니라, 특정 고객층을 대상으로 하기 때문에 우수한 고객 데이터베이스 확보 및 관리는 사업의 가장 중요한 부분입니다.

(2) 산업의 성장성

◎ TV쇼핑

TV쇼핑 초기 시장은 비대면 거래라는 한계에도 불구하고 케이블TV 가시청 가구 증가에 힘입어 비약적인 성장을 이루었습니다. 2000년대 중반부터 케이블 TV 가입자수가 한계에 이르고 전반적으로 소비심리가 위축되는 환경 속에서도, 홈쇼핑 업체들은 상품과 서비스의 질을 끌어올리는 혁신활동을 통해 지속적인 성장을 이끌어냈습니다.

특히, 국내 디지털 케이블TV의 보급이 확대됨에 따라 고화질의 쇼핑 방송을 통해 생생한 쇼핑 경험을 제공하게 된 점은 기회 요인으로 작용하고 있습니다. 반면, 개별 업체들의 경쟁은 더욱 심화되었고, 모바일 미디어의 급속한 성장 이후 TV시청율이 하락한 것은 TV쇼핑 산업계에게 새로운 도전이 되고 있습니다.

◎ 모바일/인터넷쇼핑

1990년대 중반 형성되기 시작한 인터넷쇼핑 시장은 그간 꾸준한 성장세를 보여왔습니다. 통계청 자료(온라인 쇼핑 동향)에 의하면, 인터넷 쇼핑을 통한 연간 거래액은 2002년 6.0조원에서, 2006년 13.5조원, 2010년 25.2조원, 2015년 53.9조원, 2016년64.9조원으로 매년 큰 폭의 성장을 하고 있습니다.

2000년대 후반부터 스마트폰의 확산에 따라 시작된 모바일쇼핑은 소셜커머스와 오픈마켓을 중심으로 급격한 성장세를 보이고 있습니다. 통계청의 온라인 쇼핑동향 자료에 의하면, 2010년 0.3조원, 2012년 1.8조원, 2015년 24.5조원, 2016년 34.7조원으로 시장규모가 대폭 성장하고 있습니다.

◎ 카탈로그
1994년 시작된 카탈로그 시장은 1997년 TV쇼핑 회사(GS, CJ)의 카탈로그 발행 및 카탈로그 전문업체(두산오토, 코리아홈쇼핑)의 시장 진출로 본격적인 시장이 형성되기 시작하여 큰 폭의 성장세가 지속되었으나, 2003년 이후 인터넷 쇼핑의 급속한 성장, 경기 침체, 카탈로그 발송 관련한 우편요금 인상등으로 군소 업체들의 퇴출이 이어져 카탈로그 시장은 대형업체 중심으로 재편되었습니다. 이후 시장은 2005년 회복기를 거쳐 2006년 들어서는 성장국면으로 전환되었습니다. 그러나, 최근에는 온라인쇼핑산업의 성장 등으로 시장이 축소되는 상황입니다.

(3) 경기변동의 특성
◎ TV쇼핑
TV쇼핑 사업의 계절적 특징은 일반적으로 1년중 연말효과로 4분기가 분기 중 가장 실적이 좋고, 여름휴가 등으로 인해 3분기가 가장 약세입니다. 다른 유통업과 마찬가지로, TV쇼핑 사업은 경기상황에 따른 소비자의 구매력에 영향을 받을 수도 있으나, 소비심리 변화에 따라 적절한 상품을 선정할 수 있어 그 영향을 최소화 할 수 있습니다. 또한 특수한 계절적, 사업 환경적 이슈에 따라 매출폭이 변동될 수 있습니다

◎ 모바일/인터넷쇼핑
모바일/인터넷 쇼핑 시장은 경기 상황에 따른 소비자의 소비 심리에 따라 영향을 받을 수 있으나, 타 오프라인 유통채널 대비 가격경쟁력으로 경기변동에 대처가 가능합니다.

◎ 카탈로그
카탈로그 사업은 유통업의 한 분야로서, 경기변화로 인한 소비자의 소비심리 변화에 따라 발행부수를 조정하며, 조정된 발행부수로 인하여 매출액 규모에 직접적인 영향을 받습니다.

(4) 경쟁요소
◎ TV쇼핑
TV쇼핑 사업부문에서 신상품 개발을 강화하고 라이센스 브랜드 육성 및 독점상품 확대 등을 통해 상품 경쟁력의 우위를 확보하고 있으며, 시청률 제고를 위한 멀티아이템 및 브랜드 프로그램의 활성화 등으로 새로운 방송 포맷을 정착시켰습니다. 또한 채널간 시너지를 지속 강화화고 있으며, 배송만족도와 상품 품질을 높임으로써 고객서비스를 제고하는 동시에, 지속적인 성장을 위한 조직문화 및 조직역량 강화에 노력하고 있습니다.

◎ 모바일/인터넷쇼핑
당사는 당사의 강점인 방송상품과 Brand 상품을 중심으로한 상품 차별화를 바탕으로 모바일커머스 성장 전략을 수행하고 있습니다.

◎ 카탈로그
당사는 광범위한 고객데이터 베이스를 바탕으로 고객의 니즈를 정확히 파악, 최적의 구매조건을 제시함으로써 카탈로그 사업에서의 확고한 경쟁우위를 계속 지켜나갈 계획입니다. 

(5) 자금조달상의 특성
영업상 순현금흐름으로 자금을 조달하며, 무차입경영을 시현하고 있습니다..

(6)관련 법령 또는 정부의 규제

TV쇼핑 방송프로그램 사업자는 사업을 영위하기 위하여 "방송법" 및 "방송통신위원회의 설치 및 운영에 관한 법률"에 의거 방송통신위원회의 승인을 얻어야 하고, TV쇼핑 프로그램은 "상품 소개 및 판매방송 심의에 관한 규정"에 따라 프로그램 사업자가 사전에 자율심의를 해야 하며 방송통신심의위원회의 프로그램 공정성과 공공성 점검을 위한 사후 심의를 받고 있습니다.

또한 인터넷쇼핑몰 영업을 위해서는 공정거래위원회 소관 "전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률"에 따라 통신판매업 신고 및 방송통신위원회 소관 "전기통신사업법"에 의거 부가통신사업 신고를 해야 합니다.
상품판매와 관련하여 표시광고 및 소비자보호에 있어 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 방문판매 등에 관한 법률, 약관의 규제에 관한 법률, 표시광고의 공정화에 관한 법률, 식품위생법, 약사법, 국민건강증진법, 정보통신망 이용촉진 및 정보보호등에 관한 법률, 개인정보보호법, 소비자기본법 등 관련 법규의 제한을 받고 있으며, 소비자 분쟁 등과 관련하여 일정범위내에서 한국소비자원 등 소비자보호단체의 규율을 적용받고 있습니다.

(7) 기타
해당사항 없음.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

2017년 GS홈쇼핑은 치열한 경쟁 환경과 고객의 변화, 급변하는 트렌드 속에서도 핵심역량 강화를 통해 전년 대비 6.9% 증가한 4조373억원의 취급액과 1413억원의 영업이익을 달성하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 해외 시장과 국내외 벤처 투자를 통해 미래성장동력과 신사업을 모색하며 ‘글로벌 온라인 커머스 리더’로 지속 성장할 수 있는 기틀도 다졌습니다.

GS홈쇼핑은 지난 22년 간 홈쇼핑 비즈니스를 통해 축적한 핵심 역량인 상품 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다. 차별화된 상품 경쟁력을 통해 치열한 경쟁에서 우위를 점해나간다는 계획입니다.

그동안 국내 홈쇼핑사들의 투자는 좋은 채널 위치를 선점하기 위한 플랫폼에 집중되어 왔으나 데이터홈쇼핑을 포함, 홈쇼핑 채널이 17개로 늘어나고 온라인 쇼핑몰의 저가 공세, 오프라인 유통사의 온라인 진출 등 초경쟁 환경이 펼쳐지면서 좋은 브랜드 상품의 유치가 중요한 차별화 포인트로 부상했습니다. GS홈쇼핑은 독점 브랜드와 독점 구성을 강화하는 것에서 나아가 더 좋은 브랜드 상품 유치를 위한 적극적인 행보를 시작했습니다. 코렐, 비전, 파이렉스 등을 제조하는 세계적인 키친웨어 제조사인인 ‘월드키친(World Kitchen Inc.)’의 지분 9.1%를 확보하고, 물걸레 로봇청소기를 제조하는 협력사 ‘에브리봇’에 투자했으며 홈쇼핑 계열 온라인 쇼핑몰 최초로 영국 대표 명품 브랜드 ‘비비안 웨스트우드(Vivienne Westwood)’를 공식 입점시켰습니다.

GS홈쇼핑은 향후 글로벌 소비자들이 선망하는 유력 브랜드에 대해 다양한 방식으로 투자를 진행할 예정입니다. 월드키친 사례와 같은 전략적 투자뿐 아니라, 라이선스 확보, 단독 브랜드 출시 등 가능한 모든 수단을 동원해 상품 소싱력을 강화시키고 상품 콘텐츠를 다양화한다는 계획입니다.

또한 모바일과 데이터, AI 기반의 혁신이 이루어지는 4차 산업혁명 시대를 맞아 모바일 채널에 대한 경쟁력을 강화하고 데이터 중심의 도약도 추진하고 있습니다. 방대한 빅데이터를 정교하게 분석하고 경영 전반에 활용하기 위해 업계 최초로 데이터팀과 AI센터 조직을 만드는 등 TV홈쇼핑에 집중돼 있던 사업 역량을 데이터 기반의 모바일 커머스로 전환하고 있습니다.

TV상품과 연계한 모바일 쇼핑을 강화하고, 11번가 등 오픈마켓에서 실시간으로 TV홈쇼핑 생방송을 시청할 수 있는 서비스를 통해 고객 점점을 확대하고 있습니다. 특히, TV홈쇼핑에서 모바일로 동영상 채널을 확대하기 위한 모바일 컨텐츠 전략에서 의미있는 성과를 거뒀습니다. 모바일에 가장 적합한 방송 콘텐츠를 찾기 위해 다양한 시도와 관련 데이터를 면밀히 분석한 끝에 론칭한 ‘심야 라이브’는 모바일 생방송도 TV홈쇼핑에 버금가는 파워를 지닐 수 있다는 가능성을 보여줬습니다. ‘편안한 심야 아울렛’을 콘셉트로 고객들이 잠들기 전 스마트폰으로 익숙한 홈쇼핑 방송을 보며 쇼핑을 할 수 있도록 기획된 이 프로그램은 매주 화요일 밤 11시 모바일앱을 통해 고정으로 방송되고 있습니다. 모바일 상품이 24시간 동안 1억원을 판매하면 최고 수준의 실적을 올렸다고 평가 받는 현실에서 1시간 방송만으로 억대 판매기록을 이어가고 있습니다.

지난 3분기 GS홈쇼핑의 모바일 쇼핑앱은 홈쇼핑 업계 최초로 3000만 다운로드를 돌파했으며 모바일 비중이 전체의 40%를 넘어설 정도로 성장을 거듭하고 있습니다. GS홈쇼핑은 날로 경쟁이 치열해지는 모바일 쇼핑 시장에서 고객 편의를 높이기 위해 모바일과 정보기술(IT)을 결합한 서비스를 선보여 시간과 장소에 구애받지 않고 소비자에게 최적의 상품과 서비스를 제공한다는 계획입니다.

한편, GS홈쇼핑은 미래 성장동력 확보를 위해 전사적인 노력을 기울이고 있습니다.

B2C, C2C, 플랫폼 등 상거래 영역을 포함해 검색, 콘텐츠, 마케팅, O2O, 소셜네트워크 등 다방면에 걸친 국내외 스타트업과 벤처를 지원하고 있으며 동남아 벤처펀드인 메란티에 3000만불을 투자하며 글로벌 벤처 네트워크를 구축했습니다. 단순한 투자 수익 확보를 넘어 회사가 가진 역량을 스타트업에 적극 이전하고, 꾸준한 파트너십과 협력을 통해 서로 시너지를 내며 미래성장 동력을 확보해 나가는 방식입니다. 특히, 글로벌 벤처펀드 투자는 전 세계 다양한 분야의 스타트업과의 교류를 더 활발히 할 수 있는 기회가 되고 있습니다. 데이터 기반 마케팅 회사인 ㈜페이코에 투자해 데이터를 이용한 다양한 사업모델을 개발할 예정이며 신규 IT기술을 적용한 통합 물류센터도 건립 중에 있습니다. 글로벌 사업은 양적 성장뿐 아니라 질적 성장에도 힘을 쏟고 있습니다.

GS홈쇼핑을 둘러싼 미디어 환경과 고객의 니즈는 너무나 빠르게 변화하고 있습니다. 데이터에 기반한 현장 중심의 애자일(Agile) 문화 확산으로 디지털, 모바일 환경에서 시장과 고객의 구조적 변화에 유연하게 대응하고 일하는 방식의 혁신을 이뤄가겠습니다. 회사의 핵심역량을 강화하고 끊임없는 혁신을 통해 ‘글로벌 온라인 커머스 리더’로 지속성장을 추진하겠습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

- 연결실체는 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별 가능한 구성단위로서 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정과 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자(이사회)가 주기적으로 검토하는 내부 보고자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 이에 따라 영업부문은 TV쇼핑부문, 인터넷/ 모바일부문,카타로그부문 및 기타부문으로 구분하고 있습니다.

(2) 시장점유율

(단위:억원,%)

구 분
2016년
2015년
2014년

GS홈쇼핑
36,696
21.1
35,120
22.1
34,487
22.8

현대홈쇼핑
34,980
20.1
31,842
20.0
28,867
19.1

CJ오쇼핑
31,610
18.2
30,556
19.2
31,762
21

롯데홈쇼핑
32,000
18.4
29,862
18.8
29,099
19.3

홈앤쇼핑
20,110
11.6
17,023
10.7
14,386
9.5

NS홈쇼핑
13,330
7.7
12,516
7.9
12,382
8.2

공영홈쇼핑
5,057
2.9
2,193
1.3
-
-

주) 자료 : 각사 별도기준 취급액 발표 자료/ 한국온라인쇼핑협회(KOLSA) 자료
 / 내부추정자료

(3) 시장의 특성

◎ TV쇼핑
최근 수출 증가 등으로 인한 소비심리의 개선 움직임은 있으나, TV쇼핑 산업은 경쟁 심화 및 시청률 하락 등으로 T커머스 쇼핑을 제외하고는 성장이 크지 않은 상황입니다. 

◎ 모바일/인터넷쇼핑
국내 인터넷 쇼핑시장은 2009년 6월 미국 이베이가 G마켓을 인수하면서 옥션과 함께 오픈마켓 시장에서 지배적인 위치를 구축하고 11번가와 경쟁하고 있습니다. 오픈마켓을 제외한 인터넷 쇼핑 시장에서는 당사와 CJ오쇼핑 등의 홈쇼핑 계열 종합몰, 롯데닷컴 등의 백화점 계열의 종합몰, 인터파크 등의 순수 온라인 계열의 종합몰과 기타 전문몰 등이 경쟁하고 있습니다. 모바일 쇼핑 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 발전 및 보급화에 힘입어 모바일에 적합한 쇼핑 환경을 구축한 쿠팡 등 소셜 커머스 회사들이 급격하게 성장하고 있습니다. 당사는 TV쇼핑과 인터넷 및 모바일 채널 간 시너지 강화 활동, 차별화된 상품 소싱, 합리적 가격 및 고객 중심적인 쇼핑 환경 구축 등을 바탕으로 고객만족을 위한 고급화, 차별화된 고객 서비스를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.

◎ 카탈로그

카탈로그(DM; Direct Marketing) 사업은 고객 데이터베이스를 활용하여 선정된 고객에게 다양한 상품정보를 수록한 카탈로그를 송부하고, 이를 통해 상품을 판매하는 유통사업입니다. 고객의 특성에 따른 차별화된 마케팅이 가능하기 때문에 고객에게 최적의 구매조건 제공이 가능합니다.

또한, 불특정 다수고객을 대상으로 하는 것이 아니라, 특정 고객층을 대상으로 하기 때문에 우수한 고객 데이터베이스 확보 및 관리는 사업의 가장 중요한 부분입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

회사는 현재 각종 모바일 및 데이터분석 관련 국내외 벤처회사에 대한 직/간접적인 투자와 브랜드 사업을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 이를 통하여 당사의 기존 TV쇼핑 및 모바일 사업과의 시너지를 추구하고 있습니다.

- 조직도

조직도(2017.12.31)

나. 당해 사업연도의 대차대조표(대차대조표)ㆍ손익계산서(포괄손익계산서)ㆍ자본변동표〔또는 이익잉여금처분계산서(결손금처리계산서)〕

1) 연결 재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제 14 기말 2017년 12월 31일 현재

제 13 기말 2016년 12월 31일 현재

주식회사 GS와 그 종속기업
(단위: 백만원)

과 목
제 14 기말
제 13 기말

자 산

Ⅰ. 유 동 자 산

2,874,908

2,472,848

1. 현금및현금성자산
723,150

503,796

2. 매도가능금융자산
105,567

38,856

3. 파생금융상품
9,342

11,040

4. 매출채권및기타수취채권
1,368,513

1,440,677

5. 기타자산
132,865

119,404

6. 법인세자산
578

2,061

7. 재고자산
532,893

335,373

8. 매각예정자산
2,000

21,641

Ⅱ. 비 유 동 자 산

19,128,781

17,868,324

1. 매도가능금융자산

173,614

104,793

2. 파생금융상품
712

60

3. 공동기업및관계기업투자자산
6,422,385

5,798,705

4. 투자부동산
1,088,447

1,025,650

5. 유형자산
8,401,361

7,865,518

6. 무형자산
1,787,588

1,890,055

7. 매출채권및기타수취채권
1,027,962

925,549

8. 기타자산
176,556

180,642

9. 이연법인세자산
50,156

77,352

자 산 총 계

22,003,689

20,341,172

부 채

Ⅰ. 유 동 부 채

4,450,670

3,770,931

1. 매입채무및기타지급채무
1,819,189

1,488,641

2. 차입금및사채
2,363,149

1,963,501

3. 파생금융상품
4,481

10,326

4. 기타금융부채
4,835

5,895

5. 기타부채
133,492

147,499

6. 법인세부채
108,662

143,073

7. 충당부채
16,862

4,512

8. 매각예정부채
-

7,484

Ⅱ. 비 유 동 부 채

7,890,395

7,649,967

1. 매입채무및기타지급채무
316,706

258,352

2. 차입금및사채
6,703,796

6,559,909

3. 파생금융상품
-

1,726

4. 기타금융부채
7,104

12,164

5. 기타부채
197,243

190,023

6. 이연법인세부채
544,568

470,971

7. 순확정급여부채
10,383

30,414

8. 충당부채
110,595

126,408

부 채 총 계

12,341,065

11,420,898

자 본

Ⅰ. 지배기업소유주지분

7,730,204

6,964,215

1. 자본금
473,501

473,501

2. 자본잉여금
1,187,537

1,269,734

3. 자본조정
(2,942,550)

(3,107,046)

4. 기타포괄손익누계액
(173,901)

(20,074)

5. 이익잉여금
9,185,617

8,348,100

Ⅱ. 비지배지분

1,932,420

1,956,059

자 본 총 계

9,662,624

8,920,274

부 채 와 자 본 총 계

22,003,689

20,341,172

연 결 손 익 계 산 서

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS와 그 종속기업
(단위: 백만원)

과 목
제 14 기
제 13 기

Ⅰ. 매 출
16,209,942
13,462,426

Ⅱ. 매 출 원 가
(12,449,146)
(10,273,002)

Ⅲ. 매출총이익
3,760,796
3,189,424

판매비와관리비
(1,689,562)
(1,435,200)

Ⅳ. 영 업 이 익
2,071,234
1,754,224

기 타 수 익
264,537
413,895

기 타 비 용
(218,733)
(323,111)

금 융 수 익
52,217
33,227

금 융 비 용
(261,630)
(249,157)

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익
1,907,625
1,629,078

Ⅵ. 법인세비용
(815,907)
(662,832)

Ⅶ. 계속영업당기순이익
1,091,718
966,246

Ⅷ. 중단영업당기순손익
186
(42,935)

Ⅸ. 당기순이익
1,091,904
923,311

1. 지배기업의 소유주지분
986,191
805,703

계속영업당기순이익
986,005
848,638

중단영업당기순손익
186
(42,935)

2. 비지배지분
105,713
117,608

Ⅹ. 지배기업의 소유주지분에 대한 주당이익

1.
보통주당이익

계속영업보통주주당이익
10,414원
8,963원

중단영업보통주주당손익
2원
(453)원

2. 우선주당이익

계속영업우선주주당이익
10,464원
9,013원

중단영업우선주주당손익
2원
(453)원

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS와 그 종속기업
(단위: 백만원)

과 목
제 14 기
제 13 기

Ⅰ. 당기순이익
1,091,904
923,311

Ⅱ. 기타포괄손익
(146,482)
17,447

당기손익으로 재분류되지 않는 항목
8,096
(15,057)

1. 순확정급여부채의 재측정요소
8,096
(12,036)

2. 관계기업 순확정급여부채의 재측정요소 등
-
(3,021)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
(154,578)
32,504

1. 매도가능금융자산평가손익
(2,482)
(3,333)

2. 공동기업및관계기업의 기타포괄손익 지분
(21,202)
706

3. 해외사업환산손익
(122,081)
29,721

4. 해외사업장순투자환산손익
(13,389)
3,192

5. 현금흐름위험회피파생상품평가손익
4,576
2,218

Ⅲ. 당기 총포괄손익
945,422
940,758

1. 지배기업의 소유주지분
837,209
828,068

2. 비지배지분
108,213
112,690

연 결 자 본 변 동 표

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS와 그 종속기업
(단위: 백만원)

구 분
지배기업 소유주 귀속분
비지배
지분
총 계

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄
손익누계액
이익잉여금
소 계

2016.1.1(전기초)
473,501
1,280,042
(3,073,671)
(51,852)
7,692,864
6,320,884
1,776,968
8,097,852

총포괄이익 :

당기순이익
-
-
-
-
805,703
805,703
117,608
923,311

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
(8,118)
(8,118)
(3,918)
(12,036)

관계기업 순확정급여부채의 재측정요소 등
-
-
-
(1,050)
(1,295)
(2,345)
(676)
(3,021)

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
(1,715)
-
(1,715)
(1,618)
(3,333)

공동기업및관계기업의 기타포괄손익 지분
-
-
-
(395)
-
(395)
1,101
706

해외사업환산손익
-
-
-
30,422
-
30,422
(701)
29,721

해외사업장순투자 환산손익
-
-
-
3,244
-
3,244
(52)
3,192

현금흐름위험회피파생상품평가손익
-
-
-
1,272
-
1,272
946
2,218

총포괄이익 소계
-
-
-
31,778
796,290
828,068
112,690
940,758

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당
-
-
-
-
(142,102)
(142,102)
(29,902)
(172,004)

종속기업의 유상증자
-
(6)
-
-
-
(6)
(3)
(9)

종속기업의 지분변동
-
(3,620)
-
-
-
(3,620)
78,490
74,870

연결범위의 변동
-
(6,626)
-
-
-
(6,626)
33,842
27,216

풋옵션계약의 금융부채 인식
-
-
(33,375)
-
-
(33,375)
(19,453)
(52,828)

기타
-
(56)
-
-
1,048
992
3,427
4,419

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래 소계
-
(10,308)
(33,375)
-
(141,054)
(184,737)
66,401
(118,336)

2016.12.31(전기말)
473,501
1,269,734
(3,107,046)
(20,074)
8,348,100
6,964,215
1,956,059
8,920,274

2017.1.1(당기초)
473,501
1,269,734
(3,107,046)
(20,074)
8,348,100
6,964,215
1,956,059
8,920,274

총포괄이익 :

당기순이익
-
-
-
-
986,191
986,191
105,713
1,091,904

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
4,776
4,776
3,320
8,096

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
(1,260)
-
(1,260)
(1,222)
(2,482)

공동기업및관계기업의 기타포괄손익 지분
-
-
-
(20,490)
-
(20,490)
(712)
(21,202)

해외사업환산손익
-
-
-
(120,982)
-
(120,982)
(1,099)
(122,081)

해외사업장순투자 환산손익
-
-
-
(13,434)
-
(13,434)
45
(13,389)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
-
-
-
2,408
-
2,408
2,168
4,576

총포괄이익 소계
-
-
-
(153,758)
990,967
837,209
108,213
945,422

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당
-
-
-
-
(151,569)
(151,569)
(36,054)
(187,623)

유상증자
-
(3,027)
-
-
-
(3,027)
10,780
7,753

종속회사주식취득
-
(78,990)
23,284
-
-
(55,706)
(106,594)
(162,300)

연결범위의 변동
-
-
141,362
-
-
141,362
-
141,362

기타
-
(180)
(150)
(69)
(1,881)
(2,280)
16
(2,264)

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래 소계
-
(82,197)
164,496
(69)
(153,450)
(71,220)
(131,852)
(203,072)

2017.12.31(당기말)
473,501
1,187,537
(2,942,550)
(173,901)
9,185,617
7,730,204
1,932,420
9,662,624

연 결 현 금 흐 름 표

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS와 그 종속기업
(단위: 백만원)

구 분
제 14 기
제 13 기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

1,306,624

851,682

1. 당기순이익
1,091,904

923,311

2. 현금유출이 없는 비용 등의 가산
1,796,013

1,662,430

(1) 영업비용
599,779

475,663

(2)
기타비용

59,615

184,829

(3) 금융비용
289,190

269,439

(4) 공동기업및관계기업 손익에 대한 지분 감소
11,183

27,103

(5) 기타 현금의 유출이 없는 비용 등
20,339

43,358

(6) 법인세비용
815,907

662,038

3. 현금유입이 없는 수익 등의 차감
(949,415)

(1,065,723)

(1)
기타수익

14,264

235,008

(2) 금융수익
76,671

60,836

(3) 공동기업및관계기업 손익에 대한 지분 증가
825,243

749,518

(4) 기타 현금의 유입이 없는 수익 등
33,237

20,361

4. 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
6,744

(113,138)

(1) 매출채권및기타수취채권
(167,595)

(152,304)

(2) 기타자산
(33,983)

31,381

(3) 파생금융상품자산
(1,378)

(787)

(4) 재고자산
(101,015)

(90,710)

(5) 매입채무및기타지급채무
373,251

71,308

(6) 비금융부채
(11,669)

94,594

(7) 파생금융상품부채
(5,636)

(3,078)

(8) 단기충당부채의 감소
3,669

(11,019)

(9) 기타부채
16,891

19,441

(10) 퇴직급여채무
25

(1,678)

(11) 사외적립자산
(41,736)

(29,020)

(12) 퇴직금지급액
(24,190)

(36,271)

(13) 장기충당부채
110

(4,995)

5. 영업활동에서 발생한 현금흐름
(638,622)

(555,198)

(1) 이자지급
(237,243)

(232,678)

(2) 이자수취
13,629

11,576

(3) 관계기업 등으로부터의 배당금 수취
335,158

310,129

(4) 법인세납부액
(750,166)

(644,225)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름

(1,418,346)

(523,589)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
334,830

1,678,018

(1) 당기손익인식금융자산의 감소
-

593,800

(2) 매도가능금융자산의 감소
44,300

88

(3) 대여금의 감소
5,245

5,698

(4) 금융기관예치금의 감소
245,349

142,595

(5) 기타금융자산의 감소
361

157

(6) 투자부동산의 처분
2,458

835,907

(7) 유형자산의 처분
18,950

28,595

(8) 무형자산의 처분
3,943

2,484

(9) 종속기업의 처분
-

2,193

(10) 관계기업투자주식의 처분
65

430

(11) 기타투자활동으로인한현금유입액
2

1,691

(12) 매각예정자산/부채의 처분
14,157

64,380

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(1,753,176)

(2,201,607)

(1) 당기손익인식금융자산의 증가
-

583,800

(2) 매도가능금융자산의 증가
178,272

65,345

(3) 대여금의 증가
19,533

17,145

(4) 금융기관예치금의 증가
174,346

274,394

(5) 기타금융자산의 증가
43

159

(6) 유형자산의 취득
1,118,073

923,091

(7) 무형자산의 취득
49,474

44,131

(8) 투자부동산의 취득
12,043

122,301

(9) 종속기업의 취득
1,750

1,495

(10) 관계기업투자자산의 취득
187,694

11,600

(11) 기타투자활동으로인한현금유출액
1,210

7,858

(12) 연결범위 변동으로 인한 현금유출액
10,738

150,288

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름

334,510

(336,346)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
1,781,760

1,018,425

(1) 차입금및사채의 증가
1,781,760

943,555

(2) 종속회사 유상증자
-

74,870

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(1,447,250)

(1,354,771)

(1) 차입금및사채의 감소
983,037

1,123,178

(2) 기타금융부채의 감소
7,545

6,470

(3) 연결자본거래에의한현금유출액
66,522

53,123

(4) 종속회사 유상증자로 인한 현금유출액
202,526

-

(5) 배당금지급으로 인한 현금유출액
187,620

172,000

Ⅳ. 외화환산으로 인한 현금의 변동액

(3,434)

5,340

Ⅴ. 현금및현금성자산의 감소(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)

219,354

(2,913)

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산

503,796

506,709

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산(Ⅵ+Ⅵ)

723,150

503,796

- 연결재무제표에 대한 주석

1.

일반 사항

지배기업인 주식회사 GS(이하 "지배회사")와 종속기업(이하 지배기업과 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사") 및 관계기업의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

1.1 연결회사의 개요

지배회사인 주식회사 GS(이하 "지배회사")는 2004년 7월 1일에 GS칼텍스(주), (주)GS리테일, (주)지에스홈쇼핑 및 (주)지에스스포츠에 대한 지주회사로 설립되었고, 2004년 8월 5일자로 한국증권거래소에 상장되었으며, 2005년 중 지에스이피에스(주)의 지분, 2009년 중 (주)지에스글로벌의 지분 및 2014년 중 (주)지에스이앤알의 지분을 취득하였습니다. 

한편 지배회사는 2012년 1월 1일을 기준일로 하여 에너지 관련 지주사업을 물적분할하여 GS에너지(주)를 설립하였으며, GS에너지(주)는 당기말 현재 GS칼텍스(주), GS파워(주) 및 인천종합에너지(주) 등을 보유하고 있습니다. 지배회사가 직접 지분을 보유한 피투자회사 중 (주)지에스홈쇼핑은 보고기간 말 현재 관계기업으로 분류됩니다.

당기말 현재 지배회사의 자본금은 보통주자본금 464,577백만원 및 우선주자본금 8,924백만원이며, 지배회사는 서울특별시 강남구 논현로 508에 본점소재지를 두고 있습니다.

1.2 종속기업, 공동기업 및 관계기업 현황

2017년 12월 31일
현재 연결회사의 연결대상 종속기업, 공동기업 및 관계기업의 현황은 다음과
같습니다.

기업명
소유지분율(%)(*1)
소재지
결산월
업종

당기말

종속기업 :

GS에너지(주)
100
서울특별시
12월
에너지관련 지주사업

(주)해양도시가스
100
광주광역시
12월
가스제조 및 배관공급업

서라벌도시가스(주)
100
경상북도
12월
가스제조 및 배관공급업

GS나노텍(주)
99.82
서울특별시
12월
축전지 제조업

지에스이엠(주)
100
전라북도
12월
리튬이차전지용 재료 제조 및 판매

GS Energy Americas Inc.
100
미국
12월
자원개발

Nemaha Exploration and Production LLC
100
미국
12월
자원개발

GS Energy Trading Singapore Pte. Ltd.
100
싱가폴
12월
석유 및 액화 천연가스 트레이딩

Korea GS E&P Pte. Ltd.
100
싱가폴
12월
자원개발

(주)GS리테일
65.75
서울특별시
12월
종합도소매업

(주)후레쉬서브
100
경기도
12월
식품제조 및 도매업

(주)지에스넷비전
100
서울특별시
12월
광고업

파르나스호텔(주)
67.56
서울특별시
12월
관광호텔업

(주)피앤에쓰
100
서울특별시
12월
호텔위탁운영

GS Retail Vietnam Co., Ltd.
100
베트남
12월
부동산개발 및 임대업

씨브이에스넷(주)(*2)
74.78
서울특별시
12월
편의점택배

PT.GS Retail Indonesia
100
인도네시아
12월
슈퍼마켓

(주)지에스스포츠
100
서울특별시
12월
프로축구단 흥행사업

지에스이피에스(주)
70
충청남도
12월
전기업

GS Technical Consulting & Service (Dezhou) Co., Ltd.
100
중국
12월
서비스업

(주)지에스글로벌
50.70
서울특별시
12월
무역업

GS Global Japan Co., Ltd.
100
일본
12월
무역업

GS Global Australia Pty Ltd.
100
호주
12월
무역업

MILL-PRO PTY LIMITED(*3)
25
호주
12월
무역업

GS Global Hong Kong Ltd.
100
홍콩
12월
무역업

GS Global Europe GMBH
100
독일
12월
무역업

Ssangyong Resources Pty Ltd.
100
호주
12월
광산투자업

(주)피엘에스
90
경기도
12월
PDI 및 물류사업

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
100
중국
12월
무역업

GS Global Shanghai Co.,Ltd.
100
중국
12월
수입통관대행

GS Global USA, Inc.
100
미국
12월
무역업

GS Global Singapore Pte Ltd.
100
싱가폴
12월
무역업

PT GS Global Resource
100
인도네시아
12월
무역업

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
100
중국
12월
제조업

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
100
미국
12월
자원개발

GS Global (NEMAHA) LLC
100
미국
12월
자원개발

(주)지에스엔텍(*4)
91.97
울산광역시
12월
설비수주업

(주)지에스이앤알(*5)
89.93
서울특별시
12월
집단에너지, 석유 유통 및 자원개발사업 등

이앤알솔라(주)
99.99
경상북도
12월
다이오드,트랜지스터 및 유사반도체소자 제조업

(주)지에스동해전력
51
강원도
12월
석탄화력발전사업

GS E&R Canada Inc.
100
캐나다
12월
광구 탐사 및 생산

GS E&R America Inc.
100
미국
12월
광구 탐사 및 생산

GS E&R America Oldhome, LLC.
100
미국
12월
광구 탐사 및 생산

GS E&R America Offshore LLC.
100
미국
12월
광구 탐사 및 생산

(주)지에스영양풍력발전
100
경상북도
12월
풍력발전사업

(주)와이지이(*6)
100
경상북도
12월
풍력발전사업

(주)영양제2풍력발전
100
경상북도
12월
풍력발전사업

(주)청안(*7)

100
경상북도
12월
풍력발전사업

(주)지에스포천그린에너지
100
경기도
12월
열병합발전사

(주)구미그린에너지(*8)
100
경상북도
12월
바이오매스 발전사업

(주)영덕제1풍력발전(*9)
100
경상북도
12월
풍력발전사업

공동기업 및 관계기업 :

GS칼텍스(주)
50
서울특별시
12월
원유 정제처리업

GS파워(주)
50
경기도
12월
전기, 증기 및 난방업

KADOC Ltd.
25
UAE
12월
자원개발

지에스파크이십사(주)
50
서울특별시
12월
주차장 운영업

보령엘엔지터미널(주)
50
충청남도
12월
가스 제조 및 공급업

신평택발전(주)
35
경기도
12월
전기업

청라에너지(주)
30
인천광역시
12월
증기, 냉온수 및 공기조절 공급업

인천종합에너지(주)
50
인천광역시
12월
증기, 냉온수 및 공기조절 공급업

PT Baramulti Suksessarana Tbk(*10)
14.74
인도네시아
12월
석탄 개발 및 판매

동두천드림파워(주)(*11)
10
경기도
12월
화력 발전업

여수그린에너지
40
전라남도
12월
전기, 증기 및 난방업

미래에셋GS리테일신성장투자조합1호
45
서울특별시
12월
투자조합

GS-HP SUNFLOWER 
 INTERNATIONAL VILLAGE CORPORATION
30
베트남
12월
호텔관광업

GS RETAIL VIETNAM JV LLC(*7)
30
베트남
12월
편의점업

산동평원한원녹색능원유한공사
31.5
중국
12월
발전업

제주김녕풍력발전(주)
40
제주시
12월
발전업

에스피텍(주)
28.57
경상북도
12월
제조업

USI SERVICE CENTER PRIVATE LIMITED
25
인도
3월
제조업

(주)지앤씨인터랙티브
23.13
서울특별시
12월
소프트웨어개발 및 공급업

Meiryu Cement Corporation

50
일본
3월
제조업

해남복가능원개발유한공사
30
중국
12월
제조업

Luroda Petrochemical (Tianjin) Company Limited(*11)
17.65
중국
12월
제조업

Mill-Pro Hong Kong Ltd
40
홍콩
12월
무역업

J Corporation(*12)
17
일본
12월
기타발전업

(주)지에스홈쇼핑(*13)
36.10
서울특별시
12월
유통업

(*1) 상기 소유지분율은 지배회사 및 각 중간지배회사의 투자비율입니다.
(*2) 지배회사의 종속기업인 (주)GS리테일은 당기 중 관계기업인 씨브이에스넷(주)의 지분을 추가 인수하여 지분율이 64.89%에서 74.78%로 증가하였습니다.

(*3) 연결회사가 보유하고 있는 지분율은 25%이나 의결권의 과반수를 지배하고 있음에 따라 연결범위에 포함되었습니다.

(*4)

지배회사의 종속기업인 (주)지에스글로벌은 (주)지에스엔텍의
주식 인수 계약시 체결된 약정에 따라 담보목적으로 질권설정했던 1.15%의 지분을 명의개서 하였습니다. 이에 대해 상대방이 이의제기(주식교부청구
)하는 소송을 제기하여 현재 소송 진행중입니다. 기업회계기준서 제1037호에 따라 동 주식은 자산으로 인식하지 않았습니다
.

(
*5) 당기 중 지배회사의 종속기업인 (주)지에스이앤알은 주주배정 유상증자를 실시하였으며, 유상증자 참여 후 지배회사의 지분율이 64.39%에서 69.74%로 증가하였습니다. 이후 Put option 행사로 지분을 추가 취득하여 69.74% 에서 89.93%로 지분율 증가하였습니다.

(*6) 당기 중 지분매수 및 유상증자에 따라 최초 취득하였습니다.
(*7) 당기 중 지분매수에 따라 최초 취득하였습니다.
(*8) 당기 중 바이오매스 발전 사업을 목적으로 하여 신규설립하였습니다.
(*9) 당기 중 풍력발전사업을 목적으로 하여 신규설립하였습니다.

(
*10) 당기 중 지배회사의 종속기업인 (주)지에스에너지와 지에스글로벌(주)는 PT Baramulti Suksessarana Tbk의 지분을 각각 9.74% 및 5% 취득하였습니다. 연결회사의 지분율은 20% 미만이나 연결회사의 임직원이 피투자회사의 이사회구성원으로 참여함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있는 것으로 보고 관계기업투자자산으로계상하였습니다.

(*11) 연결회사의 지분율은 20% 미만이나 연결회사의 임직원이 피투자회사의 이사회구성원으로 참여함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있는 것으로 보고 관계기업투자자산으로 계상하였습니다.

(*12) 당기 중 지분매수에 따라 최초 취득하였습니다. 연결회사의 지분율은 20% 미만이나, 이사회에 참여 할 수 있는 이사선임권이 존재함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있는 것으로 보고 관계기업투자자산으로 계상하였습니다.

(*13)

당기 중 (주)지에스홈쇼핑의 자기주식 40만주를 취득하여 지배회사의 지분율이 30%에서 36.10%로 증가하였습니다. 또한 (주)지에스홈쇼핑이 자기주식을 보유함에 따라 총발행주식에서 자기주식수를 차감하여 산출한 유효지분율은 37.54%입니다.

1.3 종속기업 관련 재무정보 요약

연결대상 종속
기업의
2017년 12월 31일 및 2016년 12월 31일
현재 요약재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 요약손익계산서는 다음과 같습니다.

- 2017년

(단위: 백만원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

종속기업 :

GS에너지(주)
5,864,979
2,569,426
3,295,553
337,455
182,469

(주)해양도시가스
461,392
270,161
191,231
510,544
17,604

서라벌도시가스(주)
106,397
55,811
50,586
119,335
7,328

GS나노텍(주)
176
-
176
-
(205)

GS이엠(주)
31,421
20
31,401
-
2,714

GS Energy Americas Inc와 그 종속기업
37,152
33,904
3,248
4,022
(6,881)

GS Energy Trading Singapore Pte. Ltd.
1,513
62
1,451
54,045
(388)

Korea GS E&P Pte. Ltd.
1,191,432
229,250
962,182
1,072,096
49,636

(주)GS리테일
3,882,471
1,831,830
2,050,641
7,946,893
144,815

(주)후레쉬서브
11,010
8,013
2,997
71,798
(477)

(주)지에스넷비전
25,824
14,514
11,310
16,197
2,645

파르나스호텔(주)
1,417,538
715,034
702,504
245,239
(491)

(주)피앤에쓰
852
427
425
5,806
102

GS Retail Vietnam Co., Ltd.
1,759
1
1,758
-
(243)

PT.GS Retail Indonesia
25,413
1,695
23,718
6,261
(2,146)

씨브이에스넷(주)
11,959
2,232
9,727
33,553
1,563

(주)지에스스포츠
36,519
27,444
9,075
41,997
(236)

지에스이피에스(주)
2,179,505
1,456,293
723,212
882,806
95,904

GS Technical Consulting & Service (Dezhou) Co., Ltd
58
-
58
-
-

(주)지에스글로벌
1,112,741
747,667
365,074
2,919,489
8,202

GS Global Japan Co., Ltd.
58,728
51,825
6,903
266,366
489

GS Global Australia Pty Ltd.
40,805
33,942
6,863
71,870
344

MILL-PRO PTY LIMITED
296
274
22
252
(147)

GS Global Hong Kong Ltd.
38,803
38,177
626
150,899
148

GS Global Europe GMBH
37,866
36,380
1,486
68,740
268

Ssangyong Resources Pty Ltd.
1,086
29,573
(28,487)
-
-

(주)피엘에스
26,796
16,846
9,950
36,248
1,972

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
1,096
728
368
4,337
51

GS Global Shanghai Co.,Ltd.
2,932
2,649
283
21,146
(349)

GS Global USA, Inc.
34,827
32,916
1,911
88,550
(246)

GS Global Singapore Pte Ltd.
27,611
26,621
990
276,490
(58)

PT GS Global Resource
26,135
15,624
10,511
3,951
901

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
13,657
6,724
6,933
13,247
(562)

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
95,941
84,541
11,400
-
(5,058)

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
74,789
98,919
(24,130)
8,075
(7,347)

(주)지에스엔텍
417,507
227,830
189,677
182,576
7,547

(주)지에스이앤알
1,115,451
819,942
295,509
743,001
7,836

이앤알솔라(주)
10,610
156
10,454
-
184

(주)지에스동해전력
2,187,605
1,538,378
649,227
351,814
43,208

GS E&R Canada Inc.
29,761
15,135
14,626
5,199
3,761

GS E&R America Inc.(*1)
5,463
2,312
3,151
3,455
(2,272)

(주)지에스영양풍력발전
210,525
142,484
68,041
26,403
7,594

(주)와이지이
63,424
53,745
9,679
937
183

(주)영양제2풍력발전
10,174
44
10,130
-
(291)

(주)청안
-
-
-
-
-

(주)지에스포천그린에너지
415,866
271,681
144,185
-
(360)

(주)구미그린에너지
49
-
49
-
(1)

(주)영덕제1풍력발전
14,656
4,739
9,917
-
(32)

(*1) GS E&R America Oldhome, LLC. 및 GS E&R America Offshore, LLC.를 포함한 연결기준 금액입니다.

- 2016년

(단위: 백만원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

종속기업 :

GS에너지(주)
5,877,073
2,480,573
3,396,500
315,924
45,849

(주)해양도시가스
427,322
245,361
181,961
479,150
12,282

서라벌도시가스(주)
100,224
51,824
48,400
116,797
7,311

GS나노텍(주)
381
-
381
-
(2)

GS플라텍(주)(*1)
-
-
-
-
(1)

지에스이더블유티이(주)(*1)
-
-
-
-
(1)

지에스이엠(주)(*2)
72,649
6,909
65,740
76,796
(48,928)

GS Energy(jiangyin) Plastics Co., Ltd.
20,756
7,484
13,272
8,778
(2,853)

GS에너지(소주)복합재료유한공사
1,956
26
1,930
1,180
(5,768)

GS Energy Americas Inc.
54,141
34,958
19,183
-
(1,132)

Nemaha Exploration and Production LLC
47,487
55,653
(8,166)
3,217
(9,061)

GS Energy Trading Singapore Pte. Ltd.
2,112
60
2,052
21,738
(434)

Korea GS E&P Pte. Ltd.
1,221,191
188,918
1,032,273
910,451
66,633

(주)GS리테일
3,486,438
1,504,334
1,982,104
7,186,238
282,290

(주)후레쉬서브
10,478
7,231
3,247
68,380
(385)

(주)지에스넷비전
14,196
5,281
8,915
16,161
1,761

파르나스호텔(주)
1,420,534
715,405
705,129
209,099
(2,202)

(주)피앤에쓰
1,083
760
323
5,777
66

GS Retail Vietnam Co., Ltd.
2,013
-
2,013
-
(56)

PT.GS Retail Indonesia
11,357
1,313
10,044
685
(853)

씨브이에스넷(주)(*3)
11,894
3,783
8,111
-
-

(주)지에스스포츠
41,941
32,765
9,176
40,801
(215)

지에스이피에스(주)
1,986,534
1,337,790
648,744
598,902
38,990

GS Technical Consulting & Service (Dezhou) Co., Ltd
58
-
58
-
-

(주)지에스글로벌
1,023,568
661,584
361,984
2,135,564
4,644

GS Global Japan Co., Ltd.
46,569
39,505
7,064
231,191
646

GS Global Australia Pty Ltd.
23,649
16,829
6,820
46,587
(146)

MILL-P
R
O PTY LIMITED

1,048
676
372
934
12

GS Global Hong Kong Ltd.
20,209
19,656
553
77,316
16

GS Global Europe GMBH
24,565
23,358
1,207
34,564
312

Ssangyong Resources Pty Ltd.
1,134
30,879
(29,745)
-
-

(주)피엘에스
20,820
12,587
8,233
36,634
189

GS Global Guangzhou Co.,Ltd.
629
291
338
3,124
55

GS Global Shanghai Co.,Ltd.
3,653
2,992
661
16,265
178

GS Global USA, Inc.
19,430
17,011
2,419
98,522
10

GS Global Singapore Pte Ltd.
29,849
28,685
1,164
166,588
(110)

PT GS Global Resource
1,720
1,204
516
1,743
70

GS Global (Suzhou) Steel Service Center Co., Ltd.
12,101
4,180
7,921
12,397
(134)

GS GLOBAL E&P (AMERICA) Corporation
110,140
91,878
18,262
-
(2,954)

GS GLOBAL (NEMAHA) LLC
96,216
115,584
(19,368)
6,408
(18,881)

(주)지에스엔텍(*4)
481,706
305,350
176,356
216,624
3,172

(주)지에스이앤알
1,055,182
889,860
165,322
595,893
(9,142)

이앤알솔라(주)(*5)
10,514
244
10,270
7,763
281

(주)지에스동해전력
1,953,459
1,347,606
605,853
19,851
16,491

GS E&R Canada Inc.
35,992
18,388
17,604
6,558
(43)

GS E&R America Inc.
88,817
1
88,816
-
(62)

GS E&R America Oldhome, LLC.
502
1,253
(751)
52
8

GS E&R America Offshore, LLC.
4,561
785
3,776
3,429
(572)

(주)지에스영양풍력발전
195,239
145,734
49,505
20,222
2,991

(주)영양제2풍력발전
3,492
1,031
2,461
-
(4)

(주)지에스포천그린에너지
 (구, (주)지에스포천열병합발전)
231,158
86,613
144,545

-

(319)

(*1) 전기 중 청산 되었습니다.
(*2) 전기 중 연결회사는 주주총회 및 이사회결의에 따라 지에스이엠(주)의 매각을 결정했으며, 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다.
(*3) 전기 중 종속기업인 (주)GS리테일이 관계기업인 씨브이에스넷(주)의 지분을 추가 인수하여 연결대상으로 편입되었으며, 취득일 전 손익은 공동기업 및 관계기업에 대한 지분손익으로 반영되어 있습니다.
(*4)

전기 중 종속기업인 (주)GS글로벌이 관계기업인 (주)지에스엔텍의 지분을 추가 인수하여 연결대상으로 편입되
었으
며, 취득일 전 손익은 공동기업 및 관계기업에 대한 지분손익으로 반영되어 있습니다.

(*5) 전기 중 연결회사는 이사회결의에 따라 이앤알솔라(주)의 조업중단을 결정하였으며, 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다. 

1.4 연결대상범위의 변동

당기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업과 당기 중 연결재무제표의 작성대상에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 당기 중 신규로 연결에 포함된 기업:

기업명
사유

(주)와이지이
지분 취득으로 인한 연결대상 편입

(주)구미그린에너지
신규 설립 후 지분취득으로 인한 연결대상 편입

(주)청안

지분 취득으로 인한 연결대상 편입

(주)영덕제1풍력발전
신규 설립 후 지분취득으로 인한 연결대상 편입

(2) 당기 중 연결에서 제외된 기업:

기업명
사유

GS Energy(jiangyin) Plastics Co., Ltd.
지분 매각으로 인한 연결대상 제외

(주)왓슨스코리아
지분 추가 취득으로 인한 연결대상 편입되었다가 합병으로 연결대상에서 제외됨

GS에너지(소주)복합재료유한공사
청산으로 인한 연결대상 제외

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다. 

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 

2.2 회계정책과 공시의 변경

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 

연결회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다.

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 연결회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다. 연결회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다.

연결회사는 동 해석서의 제정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1116호 '리스' 제정

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.

연결회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 연결회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다. 

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

① 리스이용자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법

리스이용자는 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법으로 적용할 수 있습니다. 연결회사는 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다.

기준서 제1116호 '리스'의 재무적 영향

연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 연결재무제표에 미치는 영향을 평가하였습니다. 연결회사는 연결재무제표에 미치는 영향을분석 중에 있으나,사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

② 리스제공자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향

연결회사는 리스제공자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 연결재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 제정

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 연결재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

계약상 현금흐름 특성

사업모형

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정1)

당기손익-

공정가치 측정2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증
가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

② 금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인
금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.

(*2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

④ 위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다. 

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 

연결회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2.3 연결

연결회사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점에 연결재무제표에서 제외됩니다.

연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그 밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다. 

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별 가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다. 

연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

(2) 관계기업

관계기업은 연결회사가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 이후 지분법을 적용합니다. 연결회사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결회사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다.

(3) 공동약정

둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정은 공동영업 또는 공동기업으로 분류됩니다. 공동영업자는 공동영업의 자산과 부채에 대한 권리와 의무를 보유하며, 공동영업의 자산과 부채, 수익과 비용 중 자신의 몫을 인식합니다. 공동기업참여자는 공동기업의 순자산에 대한 권리를 가지며, 지분법을 적용합니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시돼
있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5 금융자산

(1) 분류 및 측정

 
연결회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식합니다.

연결회사는 복합상품에 대하여 주계약으로부터 내재파생상품을 분리하지 않고 복합계약 전체를 당기손익인식항목으로 지정하여 분류하고 있습니다. 연결회사가 당기손익인식금융자산으로 지정한 금융자산은 외화전환사채와 파생결합증권입니다.

금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다.

당기손익인식금융자산의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식되고, 매도가능금융자산의 공정가치변동은 기타포괄손익에 계상되어 이를 처분하거나 손상을 인식하는 때자본에서 당기손익으로 재분류됩니다.

(2)

손상

연결회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간 말에 평가하고, 그 결과 손상됐다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다.

대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은장부금액에서 직접 차감됩니다. 연결회사는 금융자산을 더 이상 회수하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다. 

연결회사의 금융자산이 손상됐다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상
환이
3개월 이상 연체
등이 포함됩니다. 또한, 매도가능지분상품의 공정가치가 원가로부터
유의적 또는 지속적으로
하락하
는 경우는 손상의 객관적인 증거에 해당되는 것으로 판단합니다.

(3) 제거

연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 연결재무상태표에
"금융부채"
로 분류하고 있습니다.

(4) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 연결재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6 파생상품

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 "기타수익(비용)" 또는 "금융수익(비용)"으로 연결손익계산서에 인식됩니다.

2.7 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 연결대상회사의 업종별 특성에 따라 총평균법, 이동평균법, 선입선출법 또는 소매재고법(미착품은 개별법)에 따라 결정됩니다.

2.8
매각예정비유동자산(또는 처분자산집단) 

비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액이 매각거래를 통하여 주로 회수되고, 매각될 가능성이 매우 높은 경우에 매각예정으로 분류되며, 그러한 자산은 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정됩니다.
 

2.9 유형자산 

유형자산은 역사적원가 또는 간주원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함하며 간주원가는 과거 회계기준에 따른 재평가일의 공정가치인 재평가금액입니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며 광구자산을 제외한 유형자산은 자산의 취득원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건물
5 ~ 50 년

기계장치
4 ~ 30 년

비품
3 ~ 10 년

기타의유형자산(*)
3 ~ 40 년

(*) 광구자산은 확인된 매장량에 근거한 생산량비례법에 의해 상각하고 있습니다. 

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.10 차입원가 

적격자산을 취득 또는 건설하는 데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적
차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안 자본화 가능한 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.11 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다. 

2.12 무형자산 
 
영업권은 주석 2.3(1)에서 설명한 방식으로 측정되며, 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시되고 있습니다. 

영업권을 제외한 무형자산은 역사적원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수 동안 정액법으로 상각됩니다. 

과 목
추정 내용연수

임차권리금
4 ~ 12 년

기타의무형자산
5 ~ 50 년

2.13 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 역사적원가또는 간주원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 10~50년 동안정액법으로 상각됩니다.

2.14 비금융자산의 손상 

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간 말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.15 금융부채 
 
(1) 분류 및 측정 

연결회사의 당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 연결재무상태표 상
"매입채무및기타채무" 및 "금융부채"
등으로 표시됩니다. 

(2) 제거 

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 연결재무상태표에서 제거됩니다.

2.16 충당부채 

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.
 

2.17 당기법인세 및 이연법인세 

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정됐거나 실질적으로 제정된 세법을 기준으로 측정됩니다. 

경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,
사업결합 이외의 거래에서 자산
ㆍ
부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 

이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생 가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측 가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 연결회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.18 종업원급여

 
연결회사의 퇴직연금제도는
확정기여제도
와
확정급여제도
로 구분됩니다. 

확정기여제도는 연결회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 연결재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 

2.19 수익인식 
 
수익은 연결회사의 통상적인 활동에서 발생하는 재화의 판매 및 용역의 제공에 대해 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성돼 있습니다. 수익은 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다.

수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 연결회사의 활동별 특정 요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다. 연결회사의 추정은 고객의 유형, 거래의 유형 및 개별 거래조건 등의 과거 자료를 바탕으로 하고 있습니다.

(1) 재화의 판매 

재화의 판매에 따른 수익은 재화가 구매자에게 인도되는 시점에서 인식하고 있습니다.

(2) 용역의 제공 

용역의 제공으로 인한 수익은 용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에는 진행기준에 따라 수익을 인식하고, 용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우에는 회수가능성이 높은 발생원가의 범위 내에서만 수익을 인식하고 있습니다.

(3) 이자수익

이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법에 의하여 인식됩니다. 채권 손상이 발생하는 경우 채권금액의 장부금액은 회수가능액까지 감액되며, 시간의 경과에 따라 증가하는 부분은 이자수익으로 인식됩니다. 한편, 손상채권에 대한 이자수익은 최초 유효이자율에 의하여 인식됩니다.

(4) 배당수익

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

(5) 건설계약 

건설계약은 한국채택국제회계기준 제1011호에 의하여 자산의 건설을 위하여 구체적으로 합의된 계약으로 정의됩니다.

건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있고 계약이 수익성이 있을 가능성이 높은경우, 계약수익은 계약기간에 걸쳐 수익으로 인식됩니다. 계약원가는 계약의 진행률을 기준으로 비용으로 인식되며, 건설계약에 손실이 예상되는 경우에는 예상손실은 즉시 비용으로 인식됩니다.

건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우, 계약수익은 회수 가능한 발생원가의 범위 내에서만 인식됩니다. 공사변경, 보상금 및 장려금은 발주자와 합의가 되고 신뢰성 있게 측정이 가능한 경우에 한하여 계약수익에 포함됩니다. 계약원가는 발생시 비용으로 인식됩니다.

진행률은 개별 계약별로 총추정공사원가 대비 보고기간 말까지 발생한 누적계약원가의 비율로 산정됩니다. 계약에 대한 미래의 활동과 관련하여 당기에 발생한 원가는 진행률 산정 시 제외됩니다. 이러한 금액은 그 성격에 따라 재고자산, 선급금 또는 기타자산으로 표시됩니다. 

연결회사는 누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 각 진행중인 계약에 대해서는 누적발생원가와 인식한 이익의 합계금액에서 인식한 손실을 차감한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액(미청구공사)을 자산으로 표시하며, 진행청구액에 미달하는 금액(초과청구공사)은 부채로 표시하고 있습니다.

(6) 고객충성제도

연결회사는 고객이 재화를 구매하면 향후 제품 구매 시 할인된 가격으로 구매 할 수 있는 보상점수를 부여하는 고객충성제도를 운영하고 있습니다. 매출과 관련하여 받았거나 받을 대가의 공정가치는 보상점수와 매출의 나머지 부분에 배분되며, 이때 보상점수에 배분될 대가는 고객이 사용하지 않을 것으로 기대되는 부분을 고려하여 보상점수의 공정가치에 기초하여 측정됩니다. 보상점수에 대한 매출은 고객이 보상점수를 사용하는 시점에 인식됩니다. 

2.20 리스

리스는 리스제공자가 자산의 사용권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하고 리스이용자는 그 대가로 사용료를 리스제공자에게 지급하는 계약입니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자인 연결회사에게 이전되지 않은 리스는 운용리스로 분류되고, 리스지급액은 리스기간 동안 정액기준으로 비용인식됩니다.

리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자인 연결회사에게 이전되는 리스는 금융리스로 분류되고 리스자산의 공정가치와 최소 리스료의 현재가치 중 작은 금액이 리스기간 개시일에 각각 리스자산과 리스부채로 계상됩니다.

연결회사가 리스제공자인 경우 리스약정일에 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류되고, 금융리스 이외의 모든 리스는 운용리스로 분류됩니다. 운용리스로부터 발생하는 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식되고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설 직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 리스료 수익에 대응하여 리스기간 동안 비용으로 인식됩니다.

판매후리스거래란 연결회사가 리스제공자에게 자산을 판매하고 다시 그 자산을 리스하는 거래입니다. 판매후리스거래가 금융리스에 해당하는 경우에는 리스이용자인 연결회사의 판매에 따른 이익은 해당 리스자산의 리스기간에 이연하여 환입됩니다. 판매후리스거래가 운용리스에 해당하는 경우 리스료와 판매가격이 공정가치로 결정된 것이 확실하다면 판매에 따른 이익이나 손실은 즉시 인식되고, 판매가격이 공정가치에 미달하는 경우에도 판매에 따른 손익은 즉시 인식됩니다. 다만, 판매에 따른 손실이 시장가격보다 낮은 미래의 리스료로 보상된다면 당해 손실은 이연하여 리스기간 동안의 리스료에 비례하여 상각되며, 만약 판매가격이 공정가치를 초과한다면 판매가격이 공정가치를 초과하는 부분은 이연하여 리스자산의 예상사용기간에 걸쳐 환입됩니다.

2.21 영업부문

 
영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 연결회사는 전략적 의사결정을 수행하는
이사회
를 최고의사결정자로 보고 있습니다.

2.22 연결재무제표 승인 

연결회사의 재무제표는
2018년 2월 8일
자로 이사회에서 승인됐으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다. 

※ 상기 재무제표는 감사전 연결재무제표입니다. 외부감사인의 감사의견을 포함한 최종 재무제표와 상세한 주석사항은 향후 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)에 공시예정인 당사의 연결감사보고서를 참조하시기 바랍니다. 

2) 재무제표

- 대차대조표(재무상태표)

재 무 상 태 표

제 14 기말 2017년 12월 31일 현재

제 13 기말 2016년 12월 31일 현재

주식회사 GS
(단위: 백만원)

과 목
제14 기말
제13 기말

자 산

Ⅰ. 유 동 자 산

21,596

15,976

1. 현금및현금성자산
19,966

13,500

2. 기타수취채권
1,050

2,058

3. 기타자산
580

418

Ⅱ. 비 유 동 자 산

6,180,024

5,834,860

1. 매도가능금융자산
3,687

3,789

2. 파생금융상품
451

60

2. 종속기업및관계기업투자자산
5,655,870

5,306,956

3. 투자부동산
509,621

515,024

4. 유형자산
3,994

2,826

5. 무형자산
6,042

6,046

6. 기타수취채권
359

159

자 산 총 계

6,201,620

5,850,836

부 채

Ⅰ. 유 동 부 채

247,012

372,313

1. 기타지급채무
13,189

10,380

2. 단기차입금 및 유동사채
220,000

349,925

3. 파생금융상품
5

-

4. 기타부채

5,159

4,580

5. 당기법인세부채
8,659

7,428

Ⅱ. 비 유 동 부 채

885,671

635,100

1. 기타지급채무
62,268

60,769

2. 장기차입금 및 비유동사채
758,006

515,604

3. 기타부채
2,613

3,974

4. 순확정급여부채
536

918

5. 이연법인세부채
62,248

53,835

부 채 총 계

1,132,683

1,007,413

자 본

Ⅰ. 자본금

473,501

473,501

Ⅱ. 자본잉여금

1,308,587

1,308,587

Ⅲ. 자본조정

(22,924)

(22,924)

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

446

60

Ⅴ. 이익잉여금

3,309,327

3,084,199

자 본 총 계

5,068,937

4,843,423

부 채 와 자 본 총 계

6,201,620

5,850,836

- 손익계산서(포괄손익계산서)

손 익 계 산 서

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS
(단위: 백만원)

과 목
제14기
제13기

Ⅰ. 영 업 수 익
493,029
374,216

Ⅱ. 영 업 비 용
(42,867)
(38,410)

Ⅲ. 영 업 이 익
450,162
335,806

Ⅳ. 기 타 수 익
15,898
2,371

Ⅴ. 기 타 비 용
-
(72,926)

Ⅵ. 금 융 수 익
1,010
327

Ⅶ. 금 융 비 용
(69,426)
(31,312)

Ⅷ. 법인세비용차감전순이익
397,644
234,266

Ⅸ. 법인세비용
(19,916)
(13,505)

Ⅹ. 당기순이익
377,728
220,761

ⅩⅠ. 주 당 손 익

1.
기본주당이익

3,989원
2,331원

2. 기본우선주당이익
4,039원
2,381원

포 괄 손 익 계 산 서

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS
(단위: 백만원)

과 목
제14기
제13기

Ⅰ. 당기순이익
377,728
220,761

Ⅱ. 기타포괄손익
(645)
(408)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

1. 순확정급여부채의 재측정요소
(1,031)
(612)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

1. 파생금융상품평가손익
386
204

Ⅲ. 당기 총포괄이익
377,083
220,353

- 이익잉여금처분계산서(안) 또는 결손금처리계산서(안)

이 익 잉 여 금 처 분 계 산 서(안)

제 14기
2017년 1월 1일
부터
제 13기
2016년 1월 1일
부터

2017년 12월 31일
까지
2016년 12월 31일
까지

처분예정일

2018년 3월
23
일

처분확정일
2017년 3월 24일

주식회사 GS
(단위 : 백만원)

과 목
제 14(당) 기
제13(전) 기

I. 미처분 이익잉여금

583,055

373,084

전기이월이익잉여금
206,358

152,935

당기순이익
377,728

220,761

순확정급여부채의 재측정요소
(1,031)

(612)

II. 이익잉여금 처분액

187,554

166,726

이익준비금
17,050

15,157

배당금

(현금배당 주당배당금(률):

보통주: 당기 1,800원(36%)

전기 1,600원(32%) 

우선주: 당기 1,850원(37%)

전기 1,650원(33%)

170,504

151,569

III. 차기이월 미처분이익잉여금

395,501

206,358

- 자본변동표

자 본 변 동 표

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS
(단위: 백만원)

구 분
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄
손익누계액
이익잉여금
총 계

2016.1.1(전기초)
473,501
1,308,587
(22,924)
(144)
3,006,152
4,765,172

총포괄이익 :

당기순이익
-
-
-
-
220,761
220,761

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
(612)
(612)

파생상품평가손익
-
-
-
204
-
204

총포괄이익소계
-
-
-
204
220,149
220,353

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당
-
-
-
-
(142,102)
(142,102)

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래 소계
-
-
-
-
(142,102)
(142,102)

2016.12.31(전기말)
473,501
1,308,587
(22,924)
60
3,084,199
4,843,423

2017.1.1(당기초)
473,501
1,308,587
(22,924)
60
3,084,199
4,843,423

총포괄이익 :

당기순이익
-
-
-
-
377,728
377,728

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
(1,031)
(1,031)

파생상품평가손익
-
-
-
386
-
386

총포괄이익소계
-
-
-
386
376,697
377,083

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당
-
-
-
-
(151,569)
(151,569)

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래 소계

2017.12.31(당기말)
473,501
1,308,587
(22,924)
446
3,309,327
5,068,937

- 현금흐름표

현 금 흐 름 표

제 14 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

제 13 기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 GS
(단위: 백만원)

구 분
제14기
제13기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

422,724

299,310

1. 당기순이익
377,728

220,761

2. 현금유출이 없는 비용등의 가산
96,786

125,192

영업비용
7,444

7,450

기타영업비용
-

72,925

금융비용
69,426

31,312

법인세비용
19,916

13,505

3. 현금유입이 없는 수익등의 차감
(387,031)

(265,387)

기타수익

17,461

1,751

금융수익
1,010

327

배당금수익
368,560

263,309

4. 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(1,359)

(2,574)

기타수취채권
1,008

(1,442)

기타자산
-

(150)

기타지급채무
(445)

1,098

기타부채
578

(80)

확정급여부채
-

(51)

사외적립자산
(2,500)

(1,949)

5. 영업활동에서 발생한 현금흐름
336,600

221,318

이자지급
(22,169)

(28,810)

이자수취
481

335

종속기업으로부터의 배당금수취
354,778

253,071

관계기업으로부터의 배당금수취
13,782

10,238

법인세납부액
(10,272)

(13,516)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름

(393,033)

(74,142)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
102

55

매도가능금융자산의 감소
-

55

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(393,135)

(74,197)

유ㆍ무형자산 및 투자부동산의 취득
2,115

329

종속기업투자자산의 취득
390,820

73,868

기타투자활동으로 인한 현금유출액
200

-

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름

(23,225)

(227,098)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
1,475,000

525,000

단기차입금의 증가
1,175,000

320,000

사채의 증가
300,000

205,000

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(1,498,225)

(752,098)

단기차입금 및 사채의 감소
1,065,713

450,000

장기차입금의 감소
280,947

160,000

배당금지급으로 인한 현금유출액
151,565

142,098

Ⅳ. 현금및현금성자산의 감소(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

6,466

(1,930)

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산

13,500

15,430

Ⅵ. 기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ)

19,966

13,500

- 재무제표에 대한 주석

1. 일반 사항

주식회사 GS(이하 "회사")는 2004년 7월 1일에 GS칼텍스(주), (주)GS리테일, (주)지에스홈쇼핑 및 (주)지에스스포츠에 대한 지주회사로 설립되었고, 2004년 8월 5일자로 한국증권거래소에 상장되었으며, 2005년 중 지에스이피에스(주)의 지분, 2009년 중 (주)지에스글로벌의 지분 및 2014년 중 (주)지에스이앤알의 지분을 취득하였습니다. 

또한, 회사는 2012년 1월 1일을 기준일로 하여 GS칼텍스(주)의 주식을 소유함으로써제반 사업 내용을 지배하는 에너지 관련 지주사업을 물적분할하여 분할신설회사인 GS에너지(주)를 설립하였으며, GS에너지(주)는 당기말 현재 GS칼텍스(주), GS파워(주) 및 인천종합에너지(주) 등을 보유하고 있습니다. 회사가 직접 지분을 보유한 피투자회사 중 (주)지에스홈쇼핑은 보고기간 말 현재 관계기업으로 분류됩니다.

당기말 현재 회사의 자본금은 보통주자본금 464,577백만원 및 우선주자본금 8,924백만원이며, 회사는 서울특별시 강남구 논현로 508에 본점소재지를 두고 있습니다.

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다.한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 

회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다.

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다. 회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로예상하고 있습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다.

회사는 동 해석서의 제정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1116호 '리스' 제정

2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체할 예정입니다.

회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지, 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만, 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다. 

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 합니다. 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다.

① 리스이용자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법

리스이용자는 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 표시되는 각 과거 보고기간에 소급 적용하는 방법(완전 소급법)과, 최초 적용일에 최초 적용 누적효과를 인식하도록 소급 적용하는 방법(누적효과 일괄조정 경과조치) 중 하나의 방법으로 적용할 수 있습니다. 회사는 아직 그 적용방법을 선택하지 않았습니다.

기준서 제1116호 '리스'의 재무적 영향

회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 재무제표에미치는 영향을 평가하였습니다. 회사는 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나,사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

② 리스제공자로서의 회계처리

기준서 제1116호 '리스'의 적용방법 및 재무적 영향

회사는 리스제공자로서 현재의 리스 회계처리가 기업회계기준서 제1116호를 적용하더라도 유의적으로 달라지지 않아 재무제표에 미치는 영향도 유의적이지 않을 것으로 예상합니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품' 제정

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

계약상 현금흐름 특성

사업모형

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정1)

당기손익-

공정가치 측정2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증
가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

회사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권 21,376백만원, 매도가능금융자산 3,687백만원을 보유하고 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 회사는 2017년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권 21,376백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 회사의 2017년 12월 31일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 3,687백만원입니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

② 금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인
금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음

(*2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

④ 위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다. 

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 

회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.4 영업부문

회사는 단일의 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문은 최고영업의사결정자에게 보고되는 내부 보고자료와 동일한 방법으로 보고되고 있습니다. 최고 영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다.

2.5 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 
 
회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 
 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 
비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.6 금융자산

(1) 분류 및 측정
 
회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식합니다. 

금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다. 
 
당기손익인식금융자산의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식되고, 매도가능금융자산의 공정가치변동은 기타포괄손익에 계상되어 이를 처분하거나 손상을 인식하는 때자본에서 당기손익으로 재분류됩니다.

(2) 손상

회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 
 
대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은장부금액에서 직접 차감됩니다. 회사는 금융자산을 더 이상 회수 하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다. 
 
회사가 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상환이 3개월 이상 연체, 재무적 어려움으로 당해 금융자산에 대한 활성시장의 소멸 등이 포함됩니다. 또한, 매도가능지분상품의 공정가치가 원가 이하로 유의적 또는 지속적으로 하락하는 경우는 손상의 객관적인 증거에 해당되는 것으로 판단합니다.

(3) 제거
 
회사는 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식하고 있습니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 "금융부채"로 분류하고 있습니다.

(4) 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.7 파생상품

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라
"기타수익(비용)" 또는 "금융수익(비용)"
으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.8 유형자산

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
추 정 내 용 연 수

기타의유형자산
6 년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2.9 투자부동산 

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 역사적원가또는 간주원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 50년 동안 정액법으로 상각됩니다.

2.10 무형자산

(1) 산업재산권

개별적으로 취득한 산업재산권은 역사적 원가로 표시하고 있습니다. 산업재산권은 한정된 내용연수를 가지고 있으며 원가에서 상각누계액과 손상누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있습니다. 산업재
산권은 5년의 추정내용연수

동안 원가를 배분
하기 위하여 정액법에 따라 상각하고 있습니다.

(2) 기타의무형자산

기타의무형자산은 무형자산의 정의를 충족하는 소프트웨어를 포함하고 있으며, 사용이 가능한 시점부터
6년의 추정내용연수

동안 정액법에 따라 상각하고 있습니다.

(3) 회원권

회원권은 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 대하여 예
측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 비한정인 것으로 평가하여 상각하고 있지 아니하고, 매년 손상검사를 하고 원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 표시하고 있습니다.

2.11 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.12 금융부채

(1) 분류 및 측정 
 
회사의 당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "기타지급채무" 및 "차입금 및 사채" 등으로 표시됩니다. 

(2) 제거 
 
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.13 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.14 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다. 

경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.

이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 
 
종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.15 종업원급여

회사는 확정급여제도를 운영하고 있습니다. 

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다.
일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 

2.16 수익인식

회사의 영업수익은 임대수익, 상표권사용수익 및 배당금수익 등으로 구성되어 있습니다. 수익은 회사의 통상적인 활동에서 발생하는 임대, 상표권 사용 등과 관련하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성되어 있습니다. 수익은 부가가치세, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다.

회사는 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 회사의 활동별 특정 요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다. 추정은 고객의 유형, 거래의 유형 및 개별 거래조건 등의 과거 자료를 바탕으로 하고 있습니다.

(1) 용역의 제공

부동산임대서비스에 대하여는 제공기간 경과에 따라 매출액을 인식하고 있습니다. 상
표권사용수익은 관련된 계약의 경제적 실질을 반영하여 발생기준에 따라 인식하고있습니다.

(2) 배당금 수익

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

(3) 이자수익

이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법에 의하여 인식됩니다. 채권 손상이 발생하는 경우 채권금액의 장부금액은 회수가능액까지 감액되며, 시간의 경과에 따라 증가하는 부분은 이자수익으로 인식됩니다. 한편, 손상채권에 대한 이자수익은 최초 유효이자율에 의하여 인식됩니다.

2.17 재무제표 승인

회사의 재무제표는
2018년 2월 8일자
로 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

※ 상기 재무제표는 감사전 재무제표입니다. 외부감사인의 감사의견을 포함한 최종 재무제표와 상세한 주석사항은 향후 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)에 공시예정인 당사의 감사보고서를 참조하시기 바랍니다. 

- 최근 2사업연도의 배당에 관한 사항

이익잉여금처분계산서를 참조하시기 바랍니다.

□ 이사의 선임

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 여부

후보자성명
생년월일
사외이사
후보자여부
최대주주와의 관계
추천인

정택근
1953.11.30
사내이사
없음
이사회

현오석
1950.05.05
사외이사
없음
사외이사후보추천위원회

허경욱
1955.08.14
사외이사
없음
사외이사후보추천위원회

총 ( 3 ) 명

나. 후보자의 주된직업ㆍ약력ㆍ당해법인과의 최근3년간 거래내역

후보자성명
주된직업
약력
당해법인과의
최근3년간 거래내역

정택근
(주)GS 대표이사 / 부회장
GS글로벌 대표이사 / 사장
LG유통 재경담당(CFO) / 부사장
없음

현오석
국립외교원 석좌교수 / AIIB 국제자문관
기획재정부 장관 겸 경제부총리
한국개발연구원 원장
없음

허경욱
㈜GS 사외이사, (법)태평양 고문
OECD 대한민국 대표부 대사
기획재정부 제1차관
없음

※ 기타 참고사항

□ 감사위원회 위원의 선임

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 여부

후보자성명
생년월일
사외이사
후보자여부
최대주주와의 관계
추천인

현오석
1950.05.05
사외이사
없음
이사회

허경욱
1955.08.14
사외이사
없음
이사회

총 ( 2 ) 명

나. 후보자의 주된직업ㆍ약력ㆍ당해법인과의 최근3년간 거래내역

후보자성명
주된직업
약력
당해법인과의
최근3년간 거래내역

현오석
국립외교원 석좌교수 / AIIB 국제자문관
기획재정부 장관 겸 경제부총리
한국개발연구원 원장
없음

허경욱
㈜GS 사외이사, (법)태평양 고문
OECD 대한민국 대표부 대사
기획재정부 제1차관
없음

※ 기타 참고사항

□ 이사의 보수한도 승인

가. 이사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

구 분
전 기
당 기

이사의 수(사외이사수)
7 ( 4 )
7 ( 4 )

보수총액 내지 최고한도액
100억원
100억원

※ 기타 참고사항