린드먼아시아 — [기재정정]투자설명서 (20180302)
제출인: 린드먼아시아

투자설명서
1.5
린드먼아시아인베스트먼트(주)

정 정 신 고 (보고)

2018년 03월 02일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2018년 02월 21일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항금번 정정사항은
보라색으로 표시하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통정정사항
모집(매출)가액(예정) : 5,000원 ~ 5,500원모집(매출)총액(예정) : 16,990,290,000~18,689,319,000원
모집(매출)가액: 6,500원모집(매출)가액 총액: 22,087,377,000원

<요약정보>
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용를 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법
(주3)
(주3)

-
(주4)

5. 인수 등에 관한 사항
(주5)
(주5)

Ⅲ. 투자위험요소

3. 기타위험-나
(주6)
(주6)

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견
(주7)
(주7)

(주8)
(주8)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주9)
(주9)

2. 자금의 사용목적
(주10)
(주10)

(주1)■ 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,398,058
500
5,000
16,990,290,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
기명식보통주
3,398,058
16,990,290,000
612,500,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.03.05 ~ 2018.03.06
2018.03.08
2018.03.05
2018.03.08
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 '공모희망가액'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다

주2)
단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 제시 공모희망가액인 5,000원 ~ 5,500원 중 최저가액 기준입니다

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜가 협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다

주5)

기관투자자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은
2018년 03월 05일부터 03월 06일
까지이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2017년 10월 18일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 12월 14일 한국거래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을위해 모집, 매출하는 주식총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의3 (취득금액이10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권㈜
기명식보통주
101,942주
509,710,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주8)
총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 3.5%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 인수인이 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

■ 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,398,058
500
6,500

22,087,377,000

일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
기명식보통주
3,398,058

22,087,377,000

796,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.03.05 ~ 2018.03.06
2018.03.08
2018.03.05
2018.03.08
-

주1)

모집(매출) 가액(이하 '
확정공모가액'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의
확정 공모가액 6,500원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜가 협의한 후 1주당 확정공모가액을
6,500원으로 결정하였습니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

기관투자자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은
2018년 03월 05일부터 03월 06일
까지이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2017년 10월 18일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 12월 14일 한국거래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을위해 모집, 매출하는 주식총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의3 (취득금액이10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권㈜
기명식보통주
101,942주
662,623,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주8)

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 3.5%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는
수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수인이 협의한 확정공모가액인 6,500원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주2)■ 정정 전

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

일반공모
3,398,058주
100.0%
고위험고수익 투자신탁 배정수량 포함

합 계
3,398,058주
100.0%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
배정주식수(비율)
주당 공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

일반청약자
680,058주(20.0%)
5,000원(주1)
3,400,290,000원
-

기관투자자
2,718,000주(80.0%)
13,590,000,000원
-

합 계
3,398,058주(100.0%)
16,990,290,000원
-

주1)
'주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(15,000원 ~ 5,500원) 중 최저가액으로 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)
모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 5,000원 ~ 5,500원의 제시밴드 최저가액인 5,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

일반공모
3,398,058주(100.0%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
3,398,058주(100.0%)
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수(비율)(주2)
주당 모집가액
모집총액(주4)
비고

일반청약자
680,058주(20.0%)
5,000원(주3)
3,400,290,000원
-

기관투자자
2,718,000주(80.0%)
13,590,000,000원
(주1)

합 계
3,398,058주(100.0%)
16,990,290,000원
-

주1)

'기관투자자'란 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호에 의한 다음 각목에 해당하는 자를 말합니다.① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자 중 ⑧목 이외의자("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여 가능)

주2)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 최종 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.⑤ ④ 에도 불구하고 대표주관회사인 키움증권㈜는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)
'주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(55,000원 ~ 5,500원) 중 최저가액으로 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주4)
모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(5,000원 ~ 5,500원)의 제시밴드 최저가액인 5,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주6)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

키움증권㈜
101,942주
5,000원
509,710,000원
-

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(5,000원 ~ 5,500원)의 밴드 최저가액인 5,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

■ 정정 후

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

일반공모
3,398,058주
100.0%
고위험고수익 투자신탁 배정수량 포함

합 계
3,398,058주
100.0%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
배정주식수(비율)
주당 공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

일반청약자
680,058주(20.0%)

6,500원(주1)

4,420,377,000원
-

기관투자자
2,718,000주(80.0%)
17,667,000,000원
-

합 계
3,398,058주(100.0%)
22,087,377,000원
-

주1)

'주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주2)

모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 6,500원 기준입니다.

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

일반공모
3,398,058주(100.0%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
3,398,058주(100.0%)
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수(비율)(주2)
주당 모집가액
모집총액(주4)
비고

일반청약자
680,058주(20.0%)

6,500원(주3)

4,420,377,000원
-

기관투자자
2,718,000주(80.0%)
17,667,000,000원
(주1)

합 계
3,398,058주(100.0%)
22,087,377,000원
-

주1)

'기관투자자'란 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호에 의한 다음 각목에 해당하는 자를 말합니다.① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자 중 ⑧목 이외의자("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여 가능)

주2)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 최종 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.⑤ ④ 에도 불구하고 대표주관회사인 키움증권㈜는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

'주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주6)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

키움증권㈜
101,942주
6,500원
662,623,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주3)■ 정정 전

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
5,000원 ~ 5,500원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여 결정할 예정입니다.

상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

■ 정정 후

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
5,000원 ~ 5,500원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여
6,500원으로 결정하였습니다.

상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며
, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여 최종
6,500원으로 확정하였습니다.

공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

(주4)

■ 정정 후

(11) 수요예측 결과

① 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

134건
26건
86건
321건
40건
227건
834건

수량

259,712,000
67,590,000
204,014,000
512,143,000
93,658,000
604,678,000
1,741,795,000

경쟁률

95.6
24.9
75.1
188.4
34.5
222.5
640.8

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

② 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

112
222,773,000
23
62,513,000
73
177,174,000
269
428,837,000
40
93,658,000
183
498,754,000
700
1,483,709,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

22
36,939,000
3
5,077,000
13
26,840,000
51
83,286,000

44
105,924,000
133
258,066,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

-
-
-
-
-
-
1
20,000
-
-
-
-
1
20,000

밴드하단미만

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

134
259,712,000
26
67,590,000
86
204,014,000
321
512,143,000
40
93,658,000
227
604,678,000
834
1,741,795,000

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

③ 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
참여수량(주)

1개월 확약
182
383,059,000

15일 확약
42
93,877,000

합 계
224
476,936,000

총 수량 대비 비율(%)
26.9%
27.4%

④ 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 키움증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 6,500원으로 결정하였습니다.

⑤ 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 6,500원 이상 가격 제시자

(주5)

■ 정정 전

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
금 액
비 고

인수수수료
612,500,000 원
(주1), (주2)

주1)
인수수수료는 공모희망가액인 5,000 ~ 5,500원 중 최저가액인 5,000원 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
금번 공모와 관련하여 인수인에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다.

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조6항에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
101,942주
509,710,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1)
상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 ㈜키움증권의 제시 공모희망가액인 5,000원~5,500원 중 최저가액 기준으로 산출하였으며 확정발행가액에 따라 최종인수금액은 달라질 수 있습니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

■ 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
금 액
비 고

인수수수료
796,250,000 원
(주1), (주2)

주1)

인수수수료는
확정공모가인 6,500원 기준으로 산정한 금액입니다

주2)
금번 공모와 관련하여 인수인에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다.

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조6항에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
101,942주
662,623,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1)

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은
확정 공모가액인 6,500원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주6)

■ 정정 전

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]나. 코스닥시장상장규정 제21조 제1항 및 제26조 제6항에 의거하여 공모주식 및 상장주선인 의무인수주식수를 포함한 상장예정주식수13,500,000주 중 약 74.8%에 해당하는 10,101,942주는 보호예수 및 매도금지 주식이며, 유통가능물량은 3,398,058주(25.2%)로 상장 직후 시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장상장규정 제21조 제1항에 의거하여 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등의 소유주식수 10,000,000주(공모 후 74.1%)는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 다만, 당사는 상장 이후 안정적인 경영권 유지를 강화하고자 최대주주 등의 보호예수 기간을 연장하여 최대주주 등의 보유주식 중 5,000,000주는 상장일로부터 2년간 매각이 제한됩니다.

코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의거하여 대표주관회사인 키움증권은 공모물량의 3% 의무인수분으로 취득하게 되는 101,942주(공모 후 0.7%)는 상장 후 3개월간 보호예수 됩니다. 다만, 금번 공모에서 모집하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 101,942주보다 감소할 수 있습니다.따라서 증권신고서 제출일 기준으로 상장 후 발행주식총수의 74.8%인 10,101,942주는 매각이 제한되는 반면 유통가능주식인 3,398,058주(공모 후 25.2%)는 시장에 바로 출회 가능하며 이 경우 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 보호예수 기간, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등의 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

[보호예수 및 유통가능 주식수]

구분

성 명(회사명)

주식수

지분율

보호예수기간

최대주주

김진하
8,350,000
61.9%
상장 후 6개월,2년(주1)

특수관계인

이인숙
1,650,000
12.2%

상장주선인의무 인수분

키움증권
101,942
0.7%

상장 후 3개월

보호예수 및 매도금지 주식 소계(1)

10,101,942
74.8%

(주2)

공모 주주

3,398,058
25.2%

-

유통가능 주식수(2)

3,398,058
25.2%

-

상장 후 총 발행주식수(1+2)

13,500,000
100,0%

-

주1. 규정상 보호예수 이외에 상장 이후 경영 안정화 강화 및 초기 주가 안정화 등을 목적으로 자발적으로 추가 보호예수를 실시하였으며, 최대주주 및 특수관계인의 의무보호예수 주식 10,000,000주 중 5,000,000주는 상장일로부터 6개월, 5,000,000주는 상장일로부터 2년간 보호예수를 진행합니다.주2. 유통가능 물량은 수요예측시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

■ 정정 후

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]나. 코스닥시장상장규정 제21조 제1항 및 제26조 제6항에 의거하여 공모주식 및 상장주선인 의무인수주식수를 포함한 상장예정주식수13,500,000주 중 약
86.8%에 해당하는
11,717,294주는 보호예수 및 매도금지 주식이며, 유통가능물량은
1,782,706주(13.2%)로 상장 직후 시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장상장규정 제21조 제1항에 의거하여 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등의 소유주식수 10,000,000주(공모 후 74.1%)는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 다만, 당사는 상장 이후 안정적인 경영권 유지를 강화하고자 최대주주 등의 보호예수 기간을 연장하여 최대주주 등의 보유주식 중 5,000,000주는 상장일로부터 2년간 매각이 제한됩니다.

코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의거하여 대표주관회사인 키움증권은 공모물량의 3% 의무인수분으로 취득하게 되는 101,942주(공모 후 0.7%)는 상장 후 3개월간 보호예수 됩니다. 다만, 금번 공모에서 모집하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 101,942주보다 감소할 수 있습니다.
코스닥시장 상장 후 유통가능주식(1,782,706주, 13.2%)은 시장에 바로 출회 가능하며 이 경우 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 보호예수 기간, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등의 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

[보호예수 및 유통가능 주식수]

구분

성 명(회사명)

주식수

지분율

보호예수기간

최대주주

김진하
8,350,000
61.9%
상장 후 6개월,2년(주1)

특수관계인

이인숙
1,650,000
12.2%

상장주선인의무 인수분

키움증권
101,942
0.7%

상장 후 3개월

기관투자자(공모물량 중 확약)
1,615,352
12.0

상장 후 15일/1개월

보호예수 및 매도금지 주식 소계(1)

11,717,294
86.8
-

확약 기관 제외 공모 주주
1,782,706
13.2

-

유통가능 주식수(2)

1,782,706
13.2

-

상장 후 총 발행주식수(1+2)

13,500,000
100.0%

-

주1. 규정상 보호예수 이외에 상장 이후 경영 안정화 강화 및 초기 주가 안정화 등을 목적으로 자발적으로 추가 보호예수를 실시하였으며, 최대주주 및 특수관계인의 의무보호예수 주식 10,000,000주 중 5,000,000주는 상장일로부터 6개월, 5,000,000주는 상장일로부터 2년간 보호예수를 진행합니다.

(주7)

■ 정정 전

가. 평가결과
대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
5,000원 ~ 5,500원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(1) 상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동할 수 있습니다.

(2) 금번 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가액은 수요예측 결과 및 주식시장 상황등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다.

■ 정정 후

가. 평가결과
대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
5,000원 ~ 5,500원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
6,500원으로 결정하였습니다.

(1) 상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동할 수 있습니다.

(2) 금번 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가액은 수요예측 결과 및 주식시장 상황등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
6,500원으로 확정하였습니다.

(주8)

■ 정정 전

(4) 공모희망가액 산정
[린드먼아시아인베스트먼트㈜ 공모희망가액 산출내역]

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
6,905원

평가액 대비 할인율
20.4% ~ 27.6%

공모희망가액 밴드
5,000원 ~ 5,500원

확정 공모가액
주1

주1. 확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 키움증권㈜은 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로
하여
20.4% ~ 27.6%
의 할인율을
적용하여 공모희망가액을 5,000원 ~ 5,500원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 키움증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

■ 정정 후

(4) 공모희망가액 산정
[린드먼아시아인베스트먼트㈜ 공모희망가액 산출내역]

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
6,905원

평가액 대비 할인율
20.4% ~ 27.6%

공모희망가액 밴드
5,000원 ~ 5,500원

확정 공모가액
6,500원

주1. 확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
6,500원으로 결정하였습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜은 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로
하여
20.4% ~ 27.6%
의 할인율을
적용하여 공모희망가액을 5,000원 ~ 5,500원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 키움증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종
6,500원으로 결정하였습니다.

(주9)

■ 정정 전

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구분
금액

총공모금액(1)

16,990,290,000

상장주선인 의무인수 금액(2)

509,710,000

발 행 제 비 용(3)

680,000,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
16,820,000,000

주1. 총공모금액, 발행제비용 등은 제시 희망공가맥인 5,000원~5,500원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정 공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2. 상기 상장주선인의 의무인수 금액은 의무인수 취득분 101,942주의 취득을 가정하였습니다. 금번 공모에서 청약미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 되며, 이로 인해 조달되는 자금의 규모가 줄어들 가능성이 존재합니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
612,500,000

공모금액 및 주선인 인수금액의 3.5%

등 록 세
7,000,000

증가 자본금의 0.4%

교 육 세
1,400,000

등록세의 20%

신규상장수수료
6,260,000

500만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원

기타비용
52,840,000
주권발행비, IR, 청약공고 등 기타비용

합 계
680,000,000
-

주1. 상기 발행제비용은 제시 희망공모가액인 5,000원~5,500원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정 공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

■ 정정 후
가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구분
금액

총공모금액(1)
22,087,377,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
662,623,000

발 행 제 비 용(3)
860,000,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
21,890,000,000

주1. 총공모금액, 발행제비용 등은
확정 공모가액인 6,500원 기준입니다.

주2. 상기 상장주선인의 의무인수 금액은 의무인수 취득분 101,942주의 취득을 가정하였습니다. 금번 공모에서 청약미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 되며, 이로 인해 조달되는 자금의 규모가 줄어들 가능성이 존재합니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
796,250,000

공모금액 및 주선인 인수금액의 3.5%

등 록 세
7,000,000

증가 자본금의 0.4%

교 육 세
1,400,000

등록세의 20%

신규상장수수료
7,480,000
640만원+700억원 초과금액의 10억원당 6만원

기타비용
47,870,000
주권발행비, IR, 청약공고 등 기타비용

합 계
860,000,000
-

주1. 상기 발행제비용은
확정 공모가액 6,500원 기준입니다.

(주10)

■ 정정 전

가. 자금의 사용계획

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
합 계

투자조합 및 PEF 출자

4,500
6,500
5,000
16,000

기타 운영자금
300
300
220
820

합계
4,800
6,800
5,220
16,820

주1. 공모희망가액의 하한인 5,000원을 기준으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함 되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.
나. 자금의 세부 사용계획

(1)
투자조합/PEF출자

당사는 현재 설립하여 운영중인 투자조합 및 PEF에 대한 출자 일정 예상에 따른 출자금 납입과 2018년 하반기 2,000억원 규모의 신규 PEF 결성 목표에 따른 출자금 납입을 위해 공모자금을 사용할 예정입니다. 다만, 당사의 출자계획은 펀드별 투자진행률 및 신규펀드의 결성시기에 따라 변동될 수 있으며, 부족한 자금은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[기결성 투자조합 및 PEF 출자]
(단위 : 백만원)

구분

린드먼아시아

투자조합10호

린드먼아시아

글로벌파이오니어PEF

린드먼아시아

투자조합12호

출자 일정

수시납(Captial call)

수시납(Captial call)

수시납(Captial call)

2018년

500

2,000

2,000

2019년

500

2,000

2,000

2020년

-

1,000

2,000

주1. 공모희망가액의 하한인 5,000원을 기준으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.
[결성 예정 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

린드먼아시아 PEF13호

결성예정금액

2,000억원

결성일정

2018년 하반기

당사 출자 금액

100억원(5%)

출자 일정

수시납(Captial call)

2018년

-

2019년

2,000

2020년

2,000

주1. 공모희망가액의 하한인 5,000원을 기준으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.

(2)
기타 운영자금

공모자금 중 일부는 인건비 등의 회사 운영자금으로 사용할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구분

2018년

2019년

2020년

합계

인건비 등

300

300

220

820

(3) 기타 사항

이번 공모를 통해 조달되는 금액은 상기 사용계획에 기술된 목적으로 사용될 예정이며, 공모가 확정시 공모금액 하락으로 인해 예상 금액에 미달되는 경우 당사 보유 자체 자금으로충당할 예정입니다. 공모로 조달되는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 계획입니다.

■ 정정 후
가. 자금의 사용계획

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
합 계

투자조합 및 PEF 출자

5,000
9,000
7,000
21,000

기타 운영자금
300
300
290
890

합계
5,300
9,300
7,290
21,890

주1.

확정 공모가액 6,500원을 기준
으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함 되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.
나. 자금의 세부 사용계획

(1)
투자조합/PEF출자

당사는 현재 설립하여 운영중인 투자조합 및 PEF에 대한 출자 일정 예상에 따른 출자금 납입과 2018년 하반기 2,000억원 규모의 신규 PEF 결성 목표에 따른 출자금 납입을 위해 공모자금을 사용할 예정입니다. 다만, 당사의 출자계획은 펀드별 투자진행률 및 신규펀드의 결성시기에 따라 변동될 수 있으며, 부족한 자금은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[기결성 투자조합 및 PEF 출자]
(단위 : 백만원)

구분

린드먼아시아

투자조합10호

린드먼아시아

글로벌파이오니어PEF

린드먼아시아

투자조합12호

출자 일정

수시납(Captial call)

수시납(Captial call)

수시납(Captial call)

2018년

1,000

2,000

2,000

2019년

1,000

2,000

2,000

2020년

-

1,000

2,000

주1.

확정 공모가액 6,500원을 기준
으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.
[결성 예정 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

린드먼아시아 PEF13호

결성예정금액

2,000억원

결성일정

2018년 하반기

당사 출자 금액

100억원(5%)

출자 일정

수시납(Captial call)

2018년

-

2019년

4,000

2020년

4,000

주1.
확정 공모가액 6,500원을 기준
으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.

(2)
기타 운영자금

공모자금 중 일부는 인건비 등의 회사 운영자금으로 사용할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구분

2018년

2019년

2020년

합계

인건비 등

300

300

290

890

(3) 기타 사항

이번 공모를 통해 조달되는 금액은 상기 사용계획에 기술된 목적으로 사용될 예정이며, 공모가 확정시 공모금액 하락으로 인해 예상 금액에 미달되는 경우 당사 보유 자체 자금으로충당할 예정입니다. 공모로 조달되는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 계획입니다.

투 자 설 명 서

2018년 03월 02일

( 발 행 회 사 명 )린드먼아시아인베스트먼트 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )보통주 3,398,058주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
22,087,377,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2018년 02월 21일

2. 모집가액 :
6,500원

3. 청약기간 :
2018년 03월 05일 ~ 2018년 03월 06일

4. 납입기일 :
2018년 03월 08일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서- 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서- 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서1) 한국거래소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 76 2) 린드먼아시아인베스트먼트㈜ : 서울특별시 강남구 테헤란로 234, 4층(역삼동, 삼익빌딩)3) 키움증권㈜ : 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )키움증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_투자설명서.jpg
대표이사 등의 확인_투자설명서

【 본 문 】

요약정보

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[벤처캐피탈 사업 및 수익구조 이해]
벤처캐피탈
(Venture Capital, VC)
은 중소·벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 자본 및 기업 등을 의미하며, 당사는 중소기업창업지원법에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사로서 투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(PEF) 결성 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 중소기업창업투자회사는 투자조합 및 PEF를 결성하고 운영함으로써 운용에 따른 관리보수와 운영하는 펀드 출자에 따른 지분법 이익 및 투자 성과에 의한 추가적인 성과보수의 수익을 기반하고 있으며, 상기와 같은 수익원을 기반으로 지속적으로투자조합 및 PEF를 결성하고 이를 운영하여 성과를 창출하고최종 해산(청산)하는 형태의 사업구조를 가지고 있습니다. 이밖에 자세한 사항은 본문 Ⅲ.투자위험요소 내 '1.사업위험'을 참조하시기 바랍니다.
[경기 변동에 따른 위험]

벤
처
캐
피탈 사업구조는 투자자금을 조달하여 투자조합 및 PEF를 결성하고 이를 기반으로 투자를 집행하며, 피투자기업의 관리와 기업가치 증대를 통해 투자 자금의 회수 및 출자자에 대한 분배라는 일련의 과정으로 구성되어
있습니다. 따라서 투자자금 조달에서 투자 및 최종 회수 단계별로 금융 시장 뿐만 아니라 전반적인 경기 변동에 영향을 받게되어
국내외 경기 불황, 지정학적 리스크 및 금융시장의 침체가 심화될 경우 사업성과에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

[정부정책 변화 관련 위험]정부는 벤처·중소기업을 국가 경제 성장의 한 축으로서 매우 중요한 분야로 생각하고 있습니다. 정부의 지원책은 벤처캐피탈 산업의 성장에 있어 매우 중요한 역할을 하고 있으며
벤처 투자의 마중물 역할을 하고 있습니다. 이러한 정책적 규제완화 및 자금 지원은 향후 정부의 변화와 관계없이 지속될 것으로 예상되나,
이로인한 사회적 부작용 및 재원의 축소 등이 나타날 경우 정부정책은 변동될 수 있으며 이로 인하여 당사의 사업에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

[투자재원 조달 관련 위험]
벤처캐피탈의 주요 투자대상인 벤처기업은 일반적으로 기술력은 우수하나 낮은 수준의 자본력과 담보력을 가지고 있어 투자자금 회수에 대한 불확실성이 높은 편입니다. 따라서 대부분의 투자조합 등의 결성은 정책 자금의 출자를 중심으로 민간 투자자의 자금을 매칭시켜 진행됩니다. 당사는 현재까지 설립을 추진한 모든 투자조합 등의 투자재원 조달을 성공적으로 진행하여 운영하고 있으나
향후 투자재원 조달이 원활하게 이루어지지 못할 경우 투자조합 등의 결성에 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 당사의 수익 창출에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

[규제에 따른 위험]
벤처캐피탈 산업은 법률 및 제도적인 규제를 받는 산업이므로 관련 법률 및 제도상의 변화에 따라 당사의 영업환경 역시 영향을 받을 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사는 중소기업창업지원법에 근거하여 설립시부터 투자조합 결성, 운용, 재무실적, 주요한 경영사항 변경 등에 대해 중소벤처기업부에 보고하고 관리/감독을 받고 있으며, 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)는 금융감독원의 감독 및 검사를 받고 있습니다. 그 이외에도 주요 출자자로부터 출자를 받게 되면 운용사 선정단계에서 최종 해산시점까지 각 단계별로 실사를 진행하고 주요 사항을 점검받게 됩니다.
법률
적 규제 뿐만 아니라 주요 관리 기관의 지속적인 관리/감독으로 창업투자회사의 경영 건전성은 제고되고 부실투자 위험 등은 감소하고 있으나
향후 규제가 강화되거나 관리 기관으로부터 제재사항 발생시 회사의 운영 및 수익 등에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

[경쟁 심화 관련 위험]

창업투자회사의 등록 요건은 점차 완화 되었으며 창업투자회사 이외에 투자를 주요 사업 목적으로 영위하는 기업들의 수는 향후에도 증가할 것으로 전망됩니다.

2016년 기준 등록된 창업투자회사는 120개사 이며,
결산월이 12월인 113개사
중 당기순이익이 흑자를 기록한 회사는 76개사에 불
과합니다.

또한 당사는 VC펀드 운용조합 결성금액 규모로 27위에 위치하고 있
습니다.

따라서 각 투자회사별로
경
쟁력 있는 분야를 중심으로 차별화를
진행하고 있으나
경쟁자가 지속적으로 출연하고

경
쟁강도가 높아

수익창출이 어려운 산업

이므
로 투자 시 유의
하시기 바랍니다.

[핵심 인력 확보 관련 위험]

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 산업은 여타 산업 대비 인력에 대한 의존도가 높은 편이며 이로 인해 우수한 투자 심사인력의 확보 여부가 회사의 경쟁력 뿐만 아니라 수익 창출에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
향후 투자심사역의 이탈이 발생하거나 적시에 추가적인 충원이 이루어지지 않을 경우 당사의 사업성과에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.

회사위험

[성장성 및 수익성 관련 위험]
당사는 투자조합 및 PEF 등의 설립을 통해 지속적으로 이익을 시현하고 있으며, 2017년 3분기 기준 매출액 5,057백만원, 당기순이익 1,878백만원을 기록하였습니다.

매출액 중 관리보수 수익이 4,889백만원이며, 지분법이익이 159백만원, 기타수익이 9백만원으로 관리보수 수익이 높은 비중을 차지하고 있습니다.
또한 수익성 관련 재무비율을 분석한 결과 업종평균을 상회하는
수치를 시현하였습니다. 그럼에도 불구하고
기존 조합 및 PEF의 만기, 시장 환경의 변화로 수익이 감소할 수 있으며 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

[재무 안정성 관련 위험]
당사의 부채비율은 2017년 3분기 기준 9.9%로 업종평균 대비 낮은 수준이며, 현재 별도의 외부 차입금이 존재하지 않습니다. 또한 당사는 안정적인 사업구조를 바탕으로 매년 안정적 매출 및 이익 시현으로 재무적 안정성은 향상되고 있습니다.
향후 예기치 못한 영업환경 변화 등의 영향으로 당사의 재무구조가 악화될 가능성
이 존재합니다.

[2017년 온기 실적 미발표 관련 위험]
당사가 제출한 증권신고서 등의 재무관련 사항은 2017년 3분기 검토보고서를 기준으로 작성되었으며, 2017년 온기 실적을 반영하고 있지 않습니다.

다만, 2017년 연간 기준 매출액 6,921백만
원,
영업이익 2,948백만원
,
당기순이
익 2,319백만원으로 회사 자체 가결산되었습
니다.
그
러
나 2017년 손익현황은
회사의 가결산 내역으로서
외부감사인의 감사 결과에 따라 수정될 수 있습니
다.
따라서

2017년 온기 실적 미발표로 인하여 실적에 따른 변동사항이 반영되지 않았기에 투자시 유의

하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]
당사는 업무집행사원으로 운영 중인 일부 사모집합투자기구 중에서 PEF의 청산시 손실이 발생하는 경우 납입 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 해당 PEF에 대한 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 제한적 손실보전의무를 부담하고 있습니다. 당사는 현재까지 이러한 의무로 인해 손실 발생 사실은 없으나
향후 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수 있는 우발 위험이 있으며, 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재
합니다.

[해외투자 관련 위험]
당사는 타사와는 달리 국내와 해외에 특화된 전문 벤처캐피탈로서해외로 진출하는 국내 기업의 현지법인 및 한국기업과 사업협력이 가능하고 시장지배력이 높은 해외현지기업 등을 주 투자 대상으로 하고 있습니다.
해외 투자는 국내에 비해 투자대상 선정 및 분석, 투자 후 사후 관리등에 있어 상대적으로 많은 노력이 필요하며,
정보, 언어 등의 제약 사항이 존재합니다.
또한 현재 투자 대상의

약 53%가

중국 및 홍콩 등의 해외기업에 집중되고 있어
특정 국가에 대한 위험에 노출
되는 등
해외 투자 실패로 인하여 당사의 수익성이 악화 될 가능성
이 있습니다.

[이해상충 관련 위험]
당사는 증권신고서 제출일 현재 당사가 직접 지분을 보유하고 있는 종속회사는 없으나 대표이사가 최대주주인 관계회사가 있습니다. 관계회사는 자본시장법에 의거하여 설립된 전문사모집합투자업자로서 관계회사는 당사가 영위할 수 없는 사업을 주목적으로 하고 있으나 그럼에도 불구하고
향후 양사간 이해상충이 발생할 가능성
이 있습니다. 이에 따라 최대주주는 양사간의 독립적인 사업 영위, 임원 및 종업원의 겸직 불허, 관련 법규 및 제도개선시 자회사 편입 등의 이해상충방지 방안을 구비하였으니 투자에 참고하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]
상장예정주식수13,500,000주 중 약
86.8%
에 해당하는
11,717,294
주는 보호예수 및 매도금지 주식이며,
유통가능물량은
1,782,706주(13.2%)
로 상장 직후 시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용
할 수 있습니다. 또한 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

[주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]
당사의 임직원은 총 345,000주의 주식매수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며, 행사가능시점이 2020년이므로 상장 직후 행사는 불가하나
향후 임직원의 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성
이 있습니다.

[상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험]상장요건 중 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰제약을 받을 수도 있습니다.
[주당 평가가액 변동 위험]금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로
당사의 손익 및 유사회사의 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다
[상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험]
코스닥 시장 상장 주식시장 상황 등에 따라
주가는 최초 공모가액을 하회할 수
도 있으며, 이로 인해 투자자는
공모가격이나 그 이상의 가격으
로 주식을 재매각하지 못할 수도
있습
니
다.

또한, 당사와 유사한 사업을 영위하는 비교대상 기업의 주가 변동률은 매우 높은 수준으로 높은 변동성에 따른위험을 가지고 있으니
유의하시기 바랍니다.

[Put-Back Option 미부여]
증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로 일반투자자에게
"공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니
투자 시 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른
환매청구권이 부여되지 않습니다.

[공모가격 결정방식]
금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정
이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

[공모 주식수 변동 가능 유의]
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시 후,
모집(매출)할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 공모주식수가 변경
될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[2017년 3분기 이후 변동 사항 미반영 유의]
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은
2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니
투자에 유의하시기 바랍니다.

[IFRS9 도입에 따른 영향]
2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호'금융상품'은2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 이에 따라 당사는 2018년부터 동 기준서를 적용할 예정입니다. 동 기준서 내용의 핵심은 공정가치로 평가되어 당기손익에 영향을 미치는 금융자산 및 금융부채의 범위가 확대되는 것으로, 이로 인한 당기 손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 당사는 2017년 3분기말 기준으로 당기손익-공정가치 측정 대상의 금융자산/금융부채는 보유하고 있지 않습니다. 그러나
향후 평가대상 금융자산 및 금융부채 발생시 손익 변동성이 높아질 수 있음
을 유의하시기 바랍니다.

[관리종목 지정 유의 및 상장폐지 위험]
코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)에 따라
관리종목으로 지정될 수 있고
, 관리종목 지정 이후에도 지속적인 매출 부진과 이로 인한 대규모 손실 및 자본잠식이 발생할 경우 코스닥시장상장규정 제38조에 따라
상장폐지 사유에 해당될 수 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[집단 소송으로 인한 소송 위험]
증권 관련 집단소송
을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는
추가적인 소송위험
에

노출
될 수 있습니다.

[소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험]
소수주주의 소수주주권 행사
로 당사는
추가적인 소송위험
에 노출될 수 있습니다.

[미래 예측 진술의 포함]
본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며,
해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수
있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,398,058
500
6,500

22,087,377,000

일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
기명식보통주
3,398,058

22,087,377,000

796,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.03.05 ~ 2018.03.06
2018.03.08
2018.03.05
2018.03.08
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

투자조합 및 PEF 출자
21,000,000,000

기타 운영자금
890,000,000

발행제비용
860,000,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주1)

모집(매출) 가액(이하 '
확정공모가액'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의
확정 공모가액 6,500원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜가 협의한 후 1주당 확정공모가액을
6,500원으로 결정하였습니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다

주5)

기관투자자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은
2018년 03월 05일부터 03월 06일
까지이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2017년 10월 18일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 12월 14일 한국거래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을위해 모집, 매출하는 주식총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의3 (취득금액이10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권㈜
기명식보통주
101,942주

662,623,000원

코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주8)

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 3.5%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는
수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수인이 협의한 확정공모가액인 6,500원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,398,058
500
6,500

22,087,377,000

일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
기명식보통주
3,398,058

22,087,377,000

796,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.03.05 ~ 2018.03.06
2018.03.08
2018.03.05
2018.03.08
-

주1)

모집(매출) 가액(이하 '
확정공모가액'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의
확정 공모가액 6,500원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜가 협의한 후 1주당 확정공모가액을
6,500원으로 결정하였습니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다

주5)

기관투자자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 03월 05일 ~ 03월 06일 (2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은
2018년 03월 05일부터 03월 06일
까지이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2017년 10월 18일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 12월 14일 한국거래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을위해 모집, 매출하는 주식총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의3 (취득금액이10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권㈜
기명식보통주
101,942주

662,623,000원

코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주8)

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 3.5%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는
수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수인이 협의한 확정공모가액인 6,500원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 3,398,058주 (공모주식수의 100%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

일반공모
3,398,058주
100.0%
고위험고수익 투자신탁 배정수량 포함

합 계
3,398,058주
100.0%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
배정주식수(비율)
주당 공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

일반청약자
680,058주(20.0%)

6,500원(주1)

4,420,377,000원
-

기관투자자
2,718,000주(80.0%)
17,667,000,000원
-

합 계
3,398,058주(100.0%)
22,087,377,000원
-

주1)

'주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주2)

모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한
확정공모가액 6,500원 기준입니다.

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

일반공모
3,398,058주(100.0%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
3,398,058주(100.0%)
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수(비율)(주2)
주당 모집가액
모집총액(주4)
비고

일반청약자
680,058주(20.0%)

6,500원(주3)

4,420,377,000원
-

기관투자자
2,718,000주(80.0%)
17,667,000,000원
(주1)

합 계
3,398,058주(100.0%)
22,087,377,000원
-

주1)

'기관투자자'란 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호에 의한 다음 각목에 해당하는 자를 말합니다.① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자 중 ⑧목 이외의자("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여 가능)

주2)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 최종 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.⑤ ④ 에도 불구하고 대표주관회사인 키움증권㈜는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

'주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주6)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

키움증권㈜
101,942주
6,500원
662,623,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 6,500원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등) 에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 통하여 개별 통보(부득이한 경우유선, Fax 및 E-mail 통보)

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
5,000원 ~ 5,500원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여
6,500원으로 결정하였습니다.

상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며
, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 키움증권㈜가 협의하여 최종
6,500원으로 확정하였습니다.

공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.
다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2018년 02월 26일
인터넷 공고 (주1)

기업 IR
2018년 02월 26일
(주2)

수요예측 일시
2018년 02월 26일 ~ 02월 27일
-

문의처
- 린드먼아시아인베스트먼트㈜(☎ 070-7019-4006)- 키움증권㈜ (☎ 02-3787-5074, 5029)
-

주1)

수요예측 안내공고는
2018년 02월 26일
대표주관회사인 키움증권㈜의 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련한 기업 IR은
2018년 02월 26일
에 진행될 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지의 수요예측 안내 공고를 참조하시기 바랍니다.

주3)
상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격
(가) 기관투자자
"증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④ 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자 중 ⑧목 이외의자("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여 가능)

(나) 참여제외대상
다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.① 인수회사(대표주관회사 및 공동주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함)② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 및 공동주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자④ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 01월 01일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

■ 불성실 수요예측 참여자 : "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제1항에 따라 다음 각호의 1에 해당하는 자를 말합니다.ⓐ 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 자.ⓑ 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는경우. 이 경우 의무보유기간확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다ⓒ 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출한 자.ⓓ 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 자ⓔ 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 자ⓕ 기타 인수질서를 문란케 한 자로서 제ⓐ호 내지 제ⓔ호에 준하는 자.■ 키움증권㈜의 불성실 수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항"증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제2항에 의거, 키움증권은 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 아래 정보를 금융투자협회에 통보하며 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자 등록부를 작성하여 관리합니다1. 사업자등록번호(또는 외국인투자등록번호)

2. 불성실수요예측참여자의 명칭

3. 해당 사유가 발생한 종목

4. 해당 사유

5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측 참여행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

미청약·미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제6호에해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)

미청약·미납입 위반금액 : 미청약·미납입 주식수 × 공모가격

의무보유 확약 위반금액 : 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여제한을 하지 않거나, 불성실 수요예측참여자로 지정하지 않는 것) 할 수 있음

주5)
17조의2 제1항 제3호 및 제4호 : 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우 및 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를위반한 경우

주6)
17조의2 제1항 제5호 및 제6호: 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 규정 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우 및 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제4호까지의 규정에 준하는 경우

주7)
제재금 산정기준 : 수요예측 참여제한기간(개월수) × 500만원

⑥ 금번 공모시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조 제1항 제2호에서 정의하는 창업투자회사 등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
2,718,000주
80.0%
전체 공모주식수 : 3,398,058주

주1)
비율은 전체 공모주식수 3,398,058주에 대한 비율입니다.

주2)
일반청약자 배정분 680,058주(20.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

수요예측참여자
최고한도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청 가격으로 나눈 주식수 및 2,718,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자는 소화할수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월의 의무보유기간을 확약할 수있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참여하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법
(가) 참여 방법

구 분
내 용

참여 기간
2018년 02월 26일(월) ~ 02월 27일(화)

참여 시간
09:00 ~ 17:00

참여 방법
홈페이지에 인터넷 접수(홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 우편이나, E-mail의 방법에 의해 접수)

문의처
02-3787-5074, 5029

① 홈페이지 접속 :「www.kiwoom.com ⇒ 온라인지점 ⇒ 수요예측 ⇒ 참여/수정/취소」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 키움증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력※ 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 키움증권㈜ 영업부를 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(나) 유의사항
① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 키움증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. ② 금번 수요예측시에는 가격을 제시하지 않는 참여방법은 인정되지 않고 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하므로 가격이 기재된 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.③ 집합투자회사의 경우 집합투자업자, 집합투자업자(고유) 및 고위험고수익투자신탁으로, 기타국내기관투자자의 경우 기타국내기관투자자, 고위험고수익투자신탁 및 투자일임회사로 각각 구분해 참여할 수 있으며 그 경우 해당 그룹별 각각의 계좌로 참여하여야 합니다.
④ 참여자가 집합투자업자로 참여하는 경우 펀드별 참여내역을 1건의 명의로 통합하여 참여하여야 하며, "펀드명, 펀드설정금액(순자산), 신청가격, 신청수량" 등을 직접 입력하거나 대표주관회사인 키움증권㈜가 정하는 소정의 양식(Excel File)을 전산입력화면에서 다운로드 및 작성하여 담당자의 E-mail 주소인 ipo@kiwoom.com으로 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다.

⑤ 참여자가 고위험고수익투자신탁 및 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량 등 수요예측 참여 자격을 검증할 수 있는 항목을 직접 입력하여야하며, 별도로 「증권 인수 업무 등에 관한 규정」 제2조 8호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 확약서를 키움증권 홈페이지에서 다운로드 및 작성하여 담당자의 E-mail 주소인 ipo@kiwoom.com으로 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다.
⑥ 참여자가 투자일임회사로 참여하는 경우 참여 적격 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서" 등 대표주관회사인 키움증권㈜가 정하는 소정의 양식(Excel File)을 전산입력화면에서 다운로드 및 작성하여 담당자의 E-mail 주소인 ipo@kiwoom.com으로 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다.
⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁 및 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.
⑧ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다.
⑨ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.
⑩ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 키움증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.
⑪ 수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5일 이내에 키움증권㈜ IB사업본부 기업금융1팀으로 E-mail(ipo@kiwoom.com)로 송부하고, 원본을 우편으로 보내주시길 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 키움증권㈜가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 한편, 의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.

⑫ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
[기타 내용은 "(10) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]
(7) 확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다.
(8) 수량배정방법

① 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.

② 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.대표주관회사는 고위험고수익투자신탁 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.
③ 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

(9) 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com → 온라인지점→ 수요예측 → 배정결과 조회)에 접속한 후배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.

(10) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량의 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.

② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.

③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.

④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑤ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(11) 수요예측 결과

① 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

134건
26건
86건
321건
40건
227건
834건

수량

259,712,000
67,590,000
204,014,000
512,143,000
93,658,000
604,678,000
1,741,795,000

경쟁률

95.6
24.9
75.1
188.4
34.5
222.5
640.8

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

② 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

112
222,773,000
23
62,513,000
73
177,174,000
269
428,837,000
40
93,658,000
183
498,754,000
700
1,483,709,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

22
36,939,000
3
5,077,000
13
26,840,000
51
83,286,000

44
105,924,000
133
258,066,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

-
-
-
-
-
-
1
20,000
-
-
-
-
1
20,000

밴드하단미만

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

134
259,712,000
26
67,590,000
86
204,014,000
321
512,143,000
40
93,658,000
227
604,678,000
834
1,741,795,000

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

③ 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
참여수량(주)

1개월 확약
182
383,059,000

15일 확약
42
93,877,000

합 계
224
476,936,000

총 수량 대비 비율(%)
26.9%
27.4%

④ 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 키움증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 6,500원으로 결정하였습니다.

⑤ 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 6,500원 이상 가격 제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

[린드먼아시아인베스트먼트㈜ 주요 공모 일정]

구 분
일 자
비 고

수요예측일
개시일
2018년 02월 26일
-

종료일
2018년 02월 27일

청약기일
개시일
2018년 03월 05일
(주1)

종료일
2018년 03월 06일

배정 및 환불
2018년 03월 08일
-

납입기일
2018년 03월 08일
-

구 분
일 자
비 고

수요예측 안내 공고
2018년 02월 26일
인터넷 공고 (주2)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2018년 03월 02일
인터넷 공고 (주3)

청 약 공 고
2018년 03월 05일

인터넷 공고 및

매일경제신문 (주4)

배 정 공 고
2018년 03월 08일
인터넷 공고 (주5)

주1)

청약일① 기관투자자 청약일 :
2018년 03월 05일 ~ 03월 06일
(2일간)② 일반청약자 청약일 :
2018년 03월 05일 ~ 03월 06일
(2일간)

주2)

수요예측 안내 공고는
2018년 02월 26일
대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

모집 또는 매출가액 확정 공고는
2018년 03월 02일
대표주관회사인 키움증권㈜홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

청약공고는 린드먼아시아인베스트
먼트㈜(http://www.laic.kr)에 게시 및
매일경제신문
에 공고할 예정입니다.

주5)

배정 공고는
2018년 03월 08일
대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주6)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있습니다.

나. 청약에 관한 사항

(1) 청약의 개요
모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
[청약사무취급처]① 우리사주조합 : 키움증권㈜ 본점② 기관투자자 : 키움증권㈜ 본점 및 홈페이지(www.kiwoom.com)③ 일반청약자 : 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com), HTS, MTS 키움금융센터(1544-9000), ARS(1544-9900), 영업부(서울시 영등포구 여의나루로4길 18 키움파이낸스스퀘어빌딩 2층)
(2) 일반청약자의 청약
일반청약자의 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약하며, 대표주관회사의 일반청약자 1인당 최고청약한도는 40,000주(우대고객 60,000주)로 합니다.
(3) 기관투자자의 청약

수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약(이하 '우선배정 청약' 이라 함)은 청약일인
2018년 03월 05일 ~ 06일
에 키움증권㈜ 홈페이지를 통하여 주식을 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금 및 청약수수료를 납입일인
2018년 03월 08일
08:00 ~ 12:00 사이에 대표주관회사인 키움증권㈜에 납입하여야 합니다.
수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자 청약미달을 고려하여 수요예측결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔액을 한도로 하여 1주 단위로 청약을 할 수 있으나, '우선배정 청약' 청약결과 청약미달 잔여주식이 있는 경우에만 배정받을 수 있습니다.수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만 우선배정 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(4) 청약이 제한되는 자

아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(5) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

청약증거금
일반청약자
50%
(주1)

기관투자자
0%

주1)

상기 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.① 일반청약자의 청약증거금은
주금납입기일
(2018년 03월 08일)
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일
(2018년 03월 08일)
에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.② 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2018년 03월 08일
08:00~12:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 납입당일에 주금납입금으로 대체됩니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사 키움증권㈜는 청약자의 주금납입금을 납입기일에

[우리은행 동역삼동금융센터지점]
에 납입합니다.

(6) 청약주식 단위
① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 키움증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

[대표주관회사 일반청약자 배정물량, 최고 청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자 배정물량
청약우대여부
1인당 최고 청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
680,058주
우대고객
60,000주
50%

일반고객
40,000주

[청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 30,000주 이하
2,000주

30,000주 초과 ~ 40,000주 이하
2,500주

40,000주 초과 ~ 60,000주 이하
5,000주

주1)
40,000주 초과일 경우 청약단위는 5,000주이며 우대고객에 해당하는 경우에만 40,000주를 초과하여 최대 60,000주까지 청약이 가능합니다

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.
(7) 일반청약자의 청약자격
대표주관회사의 일반청약자 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

[키움증권㈜의 일반청약자 청약자격 및 배정기준]

구 분
내 용

청약자격
·청약일까지 키움증권㈜에 위탁계좌를 개설한 자 (단, 청약 2일차에 키움증권㈜ 영업부에서 위탁계좌를 개설한 경우 청약이 제한됨)

청약한도
·키움증권 금융상품 평가금액에 따라 우대 청약고객은 일반 청약고객 청약한도의 150%까지 청약이 가능합니다.

청약우대여부
우대고객
·일반청약한도의 150%·청약신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품(펀드/MMF,ELS,랩,ISA,RP) 평잔금액 2천만원 이상인 고객

일반고객
·일반청약한도의 100%·청약신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품(펀드/MMF,ELS,랩,ISA,RP) 평잔금액 2천만원 미만인 고객

청약 수수료 징수
구분
·공모주 청약 이용매체에 따라 청약 건당 아래의 표와 같이 청약수수료를 징수합니다.

온라인(홈페이지,HTS,MTS,ARS 등)를 통한 청약
키움금융센터 및 영업부를 통한 청약

우대고객
수수료 면제
청약건당: 3,000원

일반고객
수수료 면제
청약건당: 5,000원

·청약수수료는 배정여부와 관계없이 환불금 입금 시 징수됩니다.(미배정시에도 징수)

■ 유의 사항

▶ 우대조건 충족을 위한 금융상품 평가금액은 결제기준으로 평가되며 실제 청약 개시일 D-1일 까지의 결제금액에 대해서만 평가금액에 포함됩니다.

▶ 금융상품 결제기준 : 펀드 매수결제일 (T+1일~T+3일), ELS(배정일), 랩/ISA(운용개시일)

※ 금융상품 평가금액은 변동될 수 있습니다. 우대혜택을 받으시려는 고객님께서는 변동성을 감안하여 충분한 평가금액(2천만원 이상)을 유지 하시기 바랍니다.

다. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율
① 기관투자자 : 총 공모주식의 80.0%(2,718,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의 20.0%(680,058주)를 배정합니다.
「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 키움증권㈜와 린드먼아시아인베스트먼트㈜가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정 기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.
① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다.③ 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.④ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주를 최소화 되도록 배정하며 잔여주식의 처리는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
(3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배
정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은
2018년 03월 08일
대표주관회사인 키움증권㈜의 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시하고, 기관투자자 등의 경우에는 수요예
측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.
라. 투자설명서 교부에 관한 사항
(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법
2009년 02월 04일 부로 시행된 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.본 주식에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.대표주관회사인 키움증권㈜는 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 서면으로 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 '전자문서수신자'라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각호 외의 부분 전단에서 '대통령령으로 정하는 자'란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각목의 어느 하나에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 키움증권㈜은 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다.
청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면으로 표시하여야 합니다. 투자설명서를 교부받지 않거나, 수령거부의사를 서면으로 표시하지 않을 경우 청약에 참여할 수 없습니다.

① 교부장소 : 키움증권㈜ 본사 2층 영업부② 교부일시 : 청
약기간내
(
2018년 03월 05일 ~ 06일)
③ 교부방법 : 본 주식의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서를 교부하는 방법, 또는 대표주관회사 홈페이지와 HTS(Home Trading System), MTS(Mobile Trading System)를 통한 전자문서의 방법으로 교부합니다.④ 기타사항- "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 발행회사와 주관회사에게 있으며, 본 주식에 투자하고자하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.- 본 주식 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크해야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우 투자설명서 수령거부의사를 서면으로 표시하여야 합니다.- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면으로 표시하지 않을 경우 본 주식의 청약에 참여할 수 없습니다.- 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

1) 대표주관회사 홈페이지를 통한 전자문서에 의한 사전 교부
대표주관회사인 키움증권㈜은 본 증권신고서의 효력 발생 이후
최종 공모가격이 확정된 정정신고서가 공시된 이후 투자설명서를 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정이며 투자자들은 홈페이지에서 아래와 같이 전자문서에 의한 투자설명서를 다운로드 방식으로 사전에 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 실제 청약시에는 아래 기재된 '2) 청약 채널별 청약시 투자설명서 교부'에 따라 투자설명서를 교부 받아야 청약이 가능합니다.
금번 공모주 청약시 일반청약자들은 상기와 같은 방식을 통해 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바랍니다.2) 청약 채널별 청약시 투자설명서 교부
① HTS(Home Trading System)와 MTS(Mobile Trading System) 및 홈페이지 청약대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S, 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문에서는 온라인업무 → 청약(공모주/실권주) → 청약입력/취소, MTS 에서는 업무 → 공모주청약 → 공모주 청약입력, 홈페이지(www.kiwoom.com)에서는 온라인지점 → 권리/청약 → 공모주청약에서 투자설명서를 확인하셔야만 청약이 진행됩니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.
② 키움금융센터 및 ARS 청약대표주관회사인 키움증권㈜의 키움금융센터(1544-9000) 및 ARS(1544-9900)를 통해 청약 할 경우에는 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S, 홈페이지를 통해 투자설명서를 교부받으신 후 청약이 가능합니다. 단, 키움금융센터(1544-9000) 또는 ARS(1544-9900)를 통해 투자설명서 거부를 하신 경우 청약이 가능합니다.
③ 본사 영업부 내방 청약본 공모의 청약취급처인 키움증권㈜ 본사 영업부에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부 희망 또는 거부 여부를 확인하고 청약서를 작성하여야 합니다.
(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 키움증권㈜ 본사 영업부에 내방하시어, 청약신청서에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서 교부 의무의 주체
총액인수계약서에 의거, 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 대표주관회사인 키움증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 키움증권㈜에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

마. 주권교부에 관한 사항
(1) 주권교부 예정일 : 청약결과 주식배정 공고시 대표주관회사가 공고합니다.

(2) 주권교부 장소 : 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.(3) 상기 (2)항에 불구하고 청약자 또는 인수인이 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항의 규정에 의하여, 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처인 키움증권㈜의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고됩니다.
바. 기타의 사항
(1) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 증자방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제311조 제4항에 의거 주권발행전에 코스닥시장에서의 매매거래를 고객계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 "상법" 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.
(3) 대표주관회사의 정보이용 제한 및 비밀유지
대표주관회사인 키움증권㈜은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(4) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 코스닥시장지를 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수조건

명칭
고유번호
주소

키움증권㈜
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길18 키움파이낸스스퀘어빌딩
기명식 보통주3,398,058주
총액인수

주)
대표주관회사인 키움증권㈜이 공모주식의 100%(3,398,058주)를 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
금 액
비 고

인수수수료

796,250,000 원

(주1), (주2)

주1)

인수수수료는
확정공모가인 6,500원 기준으로 산정한 금액입니다

주2)
금번 공모와 관련하여 인수인에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다.

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조6항에 의해 상장주선인인 키움증권㈜는 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
101,942주

662,623,000원

코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1)

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은
확정 공모가액인 6,500원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인 간 특약사항
당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 키움증권㈜과 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계
대표주관회사인 키움증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조 제1항(공동주관회사)에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식 등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 “조합등”이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정 옵션
금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다.
(4) 일반청약자의 환매청구권

금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은없으며, 정관상 명시된 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항제5조【발행할 주식총수】회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.
2. 액면금액제6조【1주의 금액】본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.
3. 주식의 종류

제8조【주식 및 주권의 종류】① 본 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 본 회사가 발행할 주권의 종류는 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

제 9 조【종류주식의 수와 내용】

① 본 회사가 발행할 종류주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 발행할 종류주식의 총수는 발행주식총수의 2분의 1 범위내로 한다. 다만, 이사회 결의로 의결권 있는 주식으로 발행할 수 있다.

② 종류주식에 대하여 최저배당률은 액면금액을 기준으로 하여 연 1%이상으로 발행시에 이사회가 우선배당율을 정한다.

③ 보통주식의 배당율이 종류주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 제 2항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시 까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 본 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식의 존속기한 여부는 이사회의 결의로 정하며, 종류주식의 존속기간을 정할 경우에는 발행일로부터 1년이상 10년이내의 범위내에서 발행시 이사회의 결의로 정하고 이 기간만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조를 준용한다.

제 9 조 2【전환주식】

① 본 회사는 제9조에 의하여 종류주식을 발행함에 있어서 이사회의 결의로 주주가 보통주식으로 전환을 청구할 수 있는 전환주식을 발행할 수 있다.

② 전환주식의 전환조건은 전환주식 1주를 보통주식 1주로 전환하는 것을 원칙으로 하되 발행시 이사회결의에 의해 다른 전환비율을 정할 수 있다.

③ 전환기간은 전환주식의 발행 후 1월이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

④ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다.

제 9 조 3【상환주식】

① 본 회사는 제9조에 의하여 종류주식을 발행함에 있어서 이사회 결의로 주주의 상환청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환주식을 발행할 수 있다.

② 상환주식의 상환가액은 발행가액 또는 이에 가산금액을 더한 금액으로 하며, 가산금액은 이자율, 시장 상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회 결의로 정한다.

③ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 상환주식의 발행 후 1월이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

④ 상환주식의 상환은 회사가 배당 가능한 이익이 있을 때만 가능하며 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 우선배당을 받지 못한 경우에는 상환기간은 상환 및 배당이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.

제 9 조 4【전환상환주식】 본 회사는 제9조의 2 및 제9조의 3의 성격을 동시에 지닌 주식을 발행할 수 있으며, 이 주식에 대하여는 제9조의 2 및 제9조의 3의 규정이 동시에 적용된다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제 10 조【신주인수권】

① 신주의 발행에 관하여 각 주주는 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 회사가 주권을 유가증권시장이나 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 발행주식총수의100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 자금조달 및 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 법인, 금융기관 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요에 따라 합작계약 또는 업무제휴계약을 체결하고 이에 따라 국내외 법인에게 신주를 발행하는 경우.

③ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 한국거래소에 상장 후에는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거하여 처리한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항제 12 조【신주의 배당기산일】 본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제 54 조【이익배당】

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 55 조【분기배당】

① 이 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제9조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

6. 의결권에 관한 사항

제 27 조【주주의 의결권】 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 28 조【상호주에 대한 의결권제한】 본 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 본 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 29 조【의결권의 불통일 행사】

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 본 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 본 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 30 조【의결권의 대리행사】

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면을 제출하여야 한다

Ⅲ. 투자위험요소

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 또한 2007년 6월 19일 자로 시행된 '증권 인수업무에 관한 규칙' 개정에 따라 종전 규정의 "일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무"가 폐지되었습니다. 따라서 금번 공모에서는 인수 증권회사가 매매개시후 1월간 주가가 공모가격의 90% 이상 하락할 경우 일반 청약자 물량을 재매수할 의무가 없습니다. 따라서 상장 후 주가 하락시 일반투자자는 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 반면, 2016년 12월 13일 '증권 인수업무등에 관한 규정' 개정에 따라 동 규정 제10조의3 제1항에 어느 하나에 해당할 경우 일반청약자에게 환매청구권을 부여하도록 하고 있습니다. 그러나 금번 공모 시 동 사항을 적용하지 않음에 따라 금번 공모에서는 환매청구권을 부여하지 않음에 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

[주요 용어 설명]

용 어

설 명

관리보수

(Management fee)

투자조합등을 운영함에 있어 조합의 업무집행조합원(GP)이 벤처기업을 발굴하고 심사하는 등의 일상적인 노동력에 대한 보수로서 조합결성 금액 또는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에 지급

기업공개(IPO)

IPO(Initial Public Offering). 법률적인 의미로 상장을 목적으로 50인 이상의 여러 사람들을 대상으로 주식을 파는 행위를 말하나, 일반적으로 거래소 등에 주식을 상장하는 것을 의미

경영참여형 사모집합투자기구

투자대상 기업에 대한 경영참여 및 구조조정 등으로 기업의 가치 제고를 통한 이익 추구를 바탕으로 수익을 추구하는 펀드

기준수익률

(Preferred Return)

PEF에 투자하는 투자자의 목표수익률(Hurdle Rate)를 말한다. 목표수익률은 업무집행사원이 유한책임사원에게 제시하는 운용수익률이며, 이 기준수익률을 초과하는 운용성과가 나와야 성과보수를 받을 수 있음

내부수익률(IRR)

IRR(Internal rate of return). 조합원의 출자 등으로 조합이 운용하는 금액의 현재가치가 조합원에게 분배 등으로 조합원이 회수하는 금액의 현재가치와 동일하게 되는 할인율

메자닌펀드

(Mezzanine Fund)

메자닌은 건물의 1층과 2층 사이에 있는 라운지를 의미하는 이탈리아어로서 채권과 주식의 중간 위험단계에 있는 상품에 투자하는 펀드로 주로 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB), 상환전환우선주(RCPS) 등 주식 관련 채권에 투자를 함

모태펀드

기업에 직접 투자하기보다는 개별펀드(투자조합)에 출자하여 직접적인 투자위험을 감소시키면서 수익을 목적으로 운영하는 펀드. 국내에서는 일반적으로 한국벤처투자㈜가 관리/운영중인 펀드를 의미하기도 함

바이아웃(buy-out)

기업의 지분 상당부분을 인수하거나 기업자체를 인수한 후 대상기업의 정상화나 경쟁력 강화를 통해 기업 가치를 제고 후 매각하여 수익을 챙기는 것

벤처기업

개인 또는 소수의 창업인이 위험성은 크지만 성공할 경우 높은 기대수익이 예상되는 신기술과 아이디어를 독자적인 기반 위에서 사업화하려는 신생중소기업을 말하며, 법적으로는 벤처기업육성에관한특별조치법 제2조의2 규정에 의한 요건에 해당하는 기업을 벤처기업으로 확인함

벤처캐피탈

(Venture Capital)

고도의 기술력과 장래성은 있으나 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보 주식투자 형태로 투자하는 기업 또는 자본을 지칭

성과보수

(Carried interest)

조합운영 결과에 따라 지급되는 성과에 대한 부분으로 조합설립 시 관련 규약에 의거 관리보수와는 별도로 지급되며, 일반적으로 조합의 내부수익률(IRR) 기준을 충족시 초과하는 부분에 대해 지급됨

신기술사업금융회사

여신전문금융업법에 의거하여 설립가능하며, 상법상 주식회사로서 신기술사업자에 대한 투자 및 여신을 제공하며, 투자조합을 결성하여 운영할 수 있음

사모펀드(PEF)

불특정 다수를 상대로 자금을 공개적으로 모집하는 공모펀드와 달리 소수의 투자자들로부터 자금을 모집하는 펀드를 사모펀드라고 하며, PEF 또한 사모펀드 중에 하나라고 할 수 있음. PEF는 크게 경영참여형 사모집합투자기구와 전문투자형사모집합투자기구로 나누어 볼 수 있으며, 당사가 영위하는 PEF는 경영참여형 사모집합투자기구임

세컨더리 마켓 (Secondary Market)

일반적으로 유통시장 즉, 증권거래소를 의미하기도 하나 넓은 의미로 주식등의 지분증권이 거래되는 시장을 지칭하기도 함

인수합병(M&A)

M&A(Merger and Acquisitions). 다른 기업의 주식이나 자산을 취득하면서 경영권을 획득하거나, 두개 이상의 기업들이 법률적으로나 사실적으로 하나의 기업으로 합쳐지는 것을 의미

앵커(Anchor) 출자자

펀드 전체 약정액의 50% 이상의 자금을 대는 기관투자자를 의미하며, 국내 주요 앵커 출자자로는 한국모태펀드, 성장사다리펀드, 산업은행, 국민연금 등이 있음

유한책임출자자(LP)

LP(Limited Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 출자액 한도로 유한책임을 지는 출자자

유한회사(LLC)

LLC(Limited Liability Company). 최소한 2인 이상의 사원이 그들의 출자가액을 한도로 출자의무를 부담하는 회사

업무집행조합원

(업무집행사원, GP)

GP(General Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 조합(펀드)의 채무에 대하여 무한책임을 지는 조합원(사원)으로 조합규약(정관)이나 조합결의(총회)에 의하여 자기의 이름으로 조합(펀드)재산을 관리

운용자산(AUM)

AUM(Asset under management). 운영중인 조합의 전체 출자(약정)금액의 합계액

전문투자형

사모집합투자기구

일종의 헤지펀드(Hedge Fund)로서 주로 상장주식 및 채권 등에 차익거래, 지분투자 등 빠른시일 내에 현금화가 가능한 유동자산에 투자하여 단기간내에 차익을 통해 수익을 추구하는 펀드

집합투자기구

2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등을 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득·처분 등의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 것을 의미함. 집합투자를 위한 재산의 집합체인 집합투자기구는 통상 ‘펀드’라 지칭되며, 동일한 펀드에 투자한 투자자간에 동등한 권리를 갖는다는 수익자 평등의 원리와 운용결과를 그대로 분배하는 실적배당원칙이 기본 원리임.

출자금

출자금은 약정금액과 납입금액으로 나누어 볼 수 있으며, 출자약정금(Commitment Amount)은 각 출자자(LP 등)가 조합 및 펀드에 출자이행을 확약한 금액이며, 납입출자금(Capital Contribution)은 출자약정금 중 출자의무의 이행으로써 펀드에 실제로 납입한 금액

펀드오브펀드

(Fund of funds)

펀드에 투자하는 펀드로 법률상으로는 '재간접투자기구' 라고 하며 많은 다른 펀드들을 그 투자대상으로 함

1. 사업위험

[참조] 당사 사업에 대한 이해당사는 중소·벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로 중소기업창업지원법에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(이하 PEF 또는 사모펀드) 결성 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.당사가 영위하는 중소기업창업투자회사의 구성 및 주요 사업구조, 수익원에 대한 설명은다음과 같습니다.중소기업창업투자회사는 일반적으로 주주가 자본금을 납입하여 설립하는 주식회사로서, 회사는 주주, 경영진 그리고 투자전문인력인 투자심사역으로 구성되어 있습니다. (설립 요건 : 주식회사, 자본금 20억원 이상, 전문인력 2인 이상)중소기업창업투자회사의 투자방식으로는 크게 회사 고유계정을 이용한 직접투자와 투자조합을 설립하여 외부자금 즉, 개인, 법인, 정부기관 등 재무적 투자자로부터의 조합 출자를 통한 투자로 나누어 볼 수 있습니다. 투자조합은 자금을 모집하는 Vehicle 성격을 가지고 있으며, 민법상 조합규정을 준용하여 사모(Private Equity Finance)방식의 투자자 간 계약형식을 취하고 있습니다. 중소기업창업투자회사는 투자조합을 업무집행조합원(General Partner: GP)으로서 운용할 수 있는 법적주체로 조합의 설립, 투자, 분배, 기타 조합사무 등을 총괄하게 됩니다.
[투자구조]

투자구조_3

중소기업창업투자회사는 투자조합을 운영함으로써 운용에 따른 관리보수와 투자결과에 따른 성과보수의 수익을 얻을 수 있습니다. 또한 투자조합 운영 성과가 우수할 경우 투자자금 회수시 원금 이상의 투자수익을 창출 할 수 있습니다.관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 통해 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 일정기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다. 이러한 관리보수는 중소기업창업투자회사의 운영 기반이 되는 주요 수익원으로 벤처기업 투자의 속성상 투자 이후 회수까지 걸리는 기간이 상대적으로 장기임을 감안시 안정적으로 회사를 운영할 수 있는 토대가 된다고 볼 수 있습니다. 성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 내부수익률(IRR)을 기준으로 해당 기준수익율을 초과하는 부분의 일정비율로서 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.투자수익에 대해서는 지분법 평가를 통해 투자조합에 출자한 지분비율만큼 지분법 손익을 인식하게 되며 최종 회수시 LP로서 지분참여에 대한 추가적인 투자수익을 얻을 수 있습니다.지분법 손익 이상의 투자수익을 창출하게 되면 추가적인 수익 창출이 가능합니다.
[투자조합 설립 및 출자구조]

투자조합 설립 및 출자구조_3.jpg
투자조합 설립 및 출자구조_3

당사는 중소기업창업투자회사로서 투자조합 외에 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)를결성하여 운용하고 있습니다.경영참여형 사모집합투자기구(PEF) 또한 투자조합과 같은 법적 합자조합 형태를 가지고있으며, 무한책임사원인 업무집행사원(GP)과 유한책임사원(LP)의 구조로 이루어져 있으며, 상법상 별도의 회사로서 설립 후 등기를 요하며, 금융위원회에 설립등기일로부터 2주 이내 보고하여야 합니다. 경영참여형 사모집합투자기구의 결성은 주로 주요 출자자(연기금, 금융기관 등)의 출자계획에 의거하여 업무집행사원의 출자제안을 통하여 설립하게 되며, GP 또한 출자금액에는 제한이 없으나 금전으로서 출자하여야 하는 의무가 있습니다.
[경영참여형 사모집합투자기구(PEF) 운용구조]

경영참여형 사모집합투자기구(pef) 운용구조_3.jpg
경영참여형 사모집합투자기구(PEF) 운용구조_3

중소기업창업투자회사는 투자조합과 마찬가지로 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)을 운영함으로써 운용에 따른 관리보수와 투자결과에 따른 성과보수의 수익을 얻을 수 있습니다. 또한 PEF의 운영 성과가 우수할 경우 투자자금 회수시 원금 이상의 투자수익을 창출 할 수 있습니다.상기와 같은 수익원을 기반으로 중소기업창업투자회사는 지속적으로 투자조합 및 PEF를 결성하고 이를 운영하여 우수한 성과를 창출하고 최종 해산(청산)하는 형태로 사업을영위하고 있습니다.

[경기 변동에 따른 위험]
가. 벤처캐피탈 사업구조는 정책 자금, 법인, 기타 민간 투자자 등 재무적 투자자로부터 투자자금을 조달하여 투자조합 및 PEF를 결성하고 이를 기반으로 투자를 집행하며, 피투자기업의 관리와 기업가치 증대를 통해 투자 자금의 회수 및 출자자에 대한 분배라는 일련의 과정으로 구성되어 있습니다. 따라서 투자자금 조달에서 투자 및 최종 회수 단계별로 금융 시장 뿐만 아니라 전반적인 경기 변동에 영향을 받게 되며 국내외 경기 불황, 지정학적 리스크 및 금융시장의 침체가 심화될 경우 사업성과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 투자자금을 모집하여 투자조합 및 PEF를 결성하고 벤처기업 등에 투자를 집행하고 투자기업의 관리와 기업가치 증대를 통해 투자회수 및 분
배라는 일련의 활동으로 이루어져 있으며, 중·장기적 국내외 경기변동 및 금융시장의 변화는 사업구조 전반에 걸쳐 직접적인 영향을 미칩니다.

세계 경제는 2008년 미국의 서브프라임모기지 사건 이후 2011년 3월 일본 대지진, 5월 그리스의 구제금융 신청, 8월 미국 신용등급 강등 등의 영향으로 선진국을 중심으로 경기가 급격히 둔화되는 모습을 보였습니다. 이후 2012년 초 일본과 중국의 유동성 공급, 3월 그
리스 구제금융안 최종 승인, 9월 미국 제 3차 양적완화 시행 발표 및 ECB의 무제한 국채매입 결정 등 글로벌 유동성 정책 공조 등이 시행되며 경기 침체를 타개하기 위한 움직임이 나타났습니다.

이러한 양적완화 및 정책 금리 하향 등의 영향으로 미국 및 유로존 등의 선진국 경제가 견고한 성장세를 지속하고 있습니다. 국제통화기금(IMF)의 경제 전망에 따르면 선진국의 경기 회복세, 신흥국의 견조한 성장세, 교역증가 등으로 당분간 세계 경제가 완만한 회복세를 유지할 것으로 전망하며 2017년 및 2018년 경제성장률을 상향 조정하였습니다.

[국내 및 세계 주요국가 경제성장률 추이]

(단위: %)

구분

12년

13년

14년

15년

16년

17년(E)

18년(E)

한국

2.3

2.9

3.3

2.6

2.8

3.2

3.0

세계

3.4

3.3

3.4

3.4

3.2

3.6

3.7

미국

2.2

1.7

2.4

2.9

1.6

2.2

2.3

유로존

-0.9

-0.3

1.1

2.0

1.8

2.1

1.9

일본

1.7

1.4

0.0

1.1

1.0

1.5

0.7

중국

7.9

7.8

7.3

6.9

6.7

6.8

6.5

(자료: 한국은행, IMF World Economic Outlook 2018, 2017.10)

다만, 이러한 경제성장에도 불구하고 세계 경제의 다양한 잠재적 위험요소로 인해 중장기 경제성장률은 하향 가능성이 상존하고 있습니다. 중국 등의 일부 국가의 과잉부채 문제로 인한 세계 금융 시장의 긴장감이 지속되고 있는 가운데, 미국의 금리인상이 예상보다 빨리 진행될 경우 신흥국 자금 유출 리스크 유발 가능성 등으로 중국 뿐만이 아니라, 세계 경제에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
또한, 북핵 등 지정학적인 긴장감 고조 및 테러문제 등 기타 지정학적인 리스크 등의 발생으로 경제 활동이 위축될 가능성을 가지고 있습니다.

[한국과 미국 기준금리 추이]

한국과 미국 기준금리 추이_3.jpg
한국과 미국 기준금리 추이_3

(자료: 한국은행 2017.11)

[지정학적 리스크 현황 및 영향]

지정학적 리스크 현황 및 영향_3.jpg
지정학적 리스크 현황 및 영향_3

주1. 지정학적 리스크가 경제활동 지표에 부정적인 영향을 미치는가를 나타내는 지정학적 리스크 지수(자료: Caldar and Iacoviello(2017), IMF WEO, 한국산업은행 2017. 11)
국내의 벤처 신규 투자액은 2016년 기준으로 2조 1,503억원으로 사상최대치를 기록하였으며, 신규 조합결성금액의 증가로 시장에 자금이 풍부한 상황으로 신규투자 또한 지속적으로 확대되었습니다. 회수시장 또한 2016년 기준 증권시장 IPO를 통한 회수 비중이 27.3% 로 장외매각 및 상환에 의한 비중 46.5%에 이어 높은 비중을 차지하고 있는 가운데 경제성장에 따른 금융시장 활성화로 인한 회수원금의 확대로 연도별 회수 금액은 지속적인 증가세를 보였습니다.
[연도별 투자 및 회수 금액]

연도별 투자 및 회수 금액_3.jpg
연도별 투자 및 회수 금액_3

(자료: 한국벤처캐피탈협회 2017.04)
벤처투자 및 회수 시장은 정부 정책적인 지원 및 경제성장 등에 힘입어 지속적으로 성장할 것으로 전망되나, 국내외 경기 불황 및 지정학적 리스크 등의
예상치 못한 영향 및 그로인한 금융시장의 침체가 심화될 경우 투자 이후 자금의 회수 등의 어려움을 겪을 가능성이 상존하며 당사의 사업성과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[정부정책 변화 관련 위험]나. 정부는 벤처·중소기업을 국가 경제 성장의 한 축으로서 매우 중요한 분야로 생각하고 있으며 이에 따라 당사가 영위하는 벤처캐피탈 산업은 벤처·중소기업의 직접적인 지원 창구 역할로서 다양한 정부지원 및 규제 완화가 수반되었습니다. 이러한 정부의 지원책은 벤처캐피탈 산업의 성장에 있어 매우 중요한 역할을 하고 있으며 특히
벤처·중소기업이라는 투자 대상에 대한 위험에도 불구하고 벤처 투자의 마중물 역할을 하고있습니다. 이러한 정책적 규제완화 및 자금 지원은 향후 정부의 변화와 관계없이 지속될 것으로 예상되나, 이로인한 사회적 부작용 및 재원의 축소 등이 나타날 경우 정부정책은 변동될 수 있으며 이로 인하여 당사의 사업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

정부는 벤처·중소기업을 국가 경제 성장의 한 축으로서 매우 중요한 분야로 생각하고 있으며, 이에 따라 각 정부마다 벤처·중소기업 등을 육성 지원하기 위한 정책을 펼치고 있습니다. 벤처캐피탈 또한 이러한 정부의 정책적인 지원에 힘입어 벤처·중소기업의 직접적인 지원 창구 역할로서 다양한 정부지원 및 규제 완화가 수반되었습니다.

정부는 벤처산업의 지원을 위해 벤처캐피탈 산업의 근간이 되는 「중소기업창업지원법」 및 「신기술사업금융지원에관한 법률」을 제정하였으며, 1997년 「벤처기업육성에관한특별조치법」을 추가 제정하여 강력한 벤처지원정책을 수립 하였고, 10년간 한시적으로 적용할 예정이었던 해당 법안을 각 정부마다 연장을 통해 2027년 12월 31일까지 연장하는 등의 지속가능한 지원책을 펼치고 있습니다. 이러한 제도적 보완을 통해 중소기업창업투자회사의 자본금 규모 및 설립 요건 등이 점차 완화되었으며, 투자에 따른 각종 세제지원도 잇따랐습니다.

또한, 재정적인 지원으로는 2005년 1조원 규모의 한국모태펀드 결성을 통해 정책기관이 아닌 벤처캐피탈이 투자조합을 결성하여 해당 투자조합의 출자를 통해 벤처기업을 지원하였으며, 2013년에는 성장사다리펀드를 출범하여 창업부터 재투자에 이르기까지 단계별 지원을 하는 펀드를 조성하였습니다. 또한 2017년에는 추경예산을 통해 8,700억원을 추가로 모태펀드에 지원하는 등 꾸준한 자금적 지원을 하고 있습니다.

[규제완화 및 자금지원 관련 주요 정책]

구분

주요 내용

2004.12

벤처기업 활성화 대책

- 1조원 중소기업투자 조합조성, 산업은행과 민간 공동으로 2,000억원 규모 벤처투자펀드 조성

- 납입자본금 요건(100억원→70억원) 및 전문인력 확보요건(3인→2인) 완화

2005.07

중소기업 투자 모태조합 출범

- 1조원 규모의 한국모태펀드 조성

- 운용·관리할 한국벤처투자주식회사 공식 출범. 2035년까지 30년간 운용

2009.05

창업투자회사 등록요건 완화

- 설립시 자본금을 70억원에서 50억원으로 낮추고 전문인력 요건을 현행 2인 또는 3인에서 2인으로 완화 및 경력요건 확대

2013.08

성장사다리 출범

- 성장사다리 펀드의 출자기관(정책금융공사, 산업은행 등)은 1년차 0.6조원 등 3년간 1.85조원의 출자 약정 승인 완료 및 금융위 펀드 등록

2015.07

중소·벤처기업 투자금융 활성화 방안

- M&A, 세컨더리 등의 분야는 모태조합의 출자 없이 자율적으로 벤처조합을 결성할 수 있도록 개선

- 신기술금융사의 최소 자본금 요건(200억원)을 100억원 수준으로 완화

2015.11

유한회사형 벤처캐피탈 요건 완화

- 유한회사형 벤처캐피탈(LLC, Limited liability company)의 설립 기준인 전문인력 요건 완화

- 모태펀드가 80%를 출자하여 엔젤투자자 및 LLC만 결성할 수 있는 마이크로VC펀드 결성

2017.07

창업투자회사 등록요건 완화

- 중소기업창업투자회사 설립시 필요한 납입 자본금을 완화(50억원→20억원) 하여 벤처투자 시장을 활성화

[세제 지원 내용]

구분

내용

중소기업

창업투자회사 등

중소기업창업투자회사 등의 주식양도차익 등에 대한 비과세

창투사 등이 출자한 주식 또는 출자지분의 양도차익에 대한 법인세 100% 면제

창투사 등이 지급받은 배당소득에 대한 법인세 100%면제

배당소득 과세특례

중소기업창업투자조합 등이 창업자(벤처기업) 등에 출자하여 발생한 배당소득은 당해 조합이 조합원에게 그 소득을 지급하는 때에 배당소득세 원천징수

증권거래세 면제

창투사 등이 창업자(벤처기업) 등에게 출자하여 취득한 주식 또는 출자지분을 양도할 경우 증권거래세 100% 면제

출자자

창투사 등에의 출자에 대한 과세특례

창투사 등에 출자한 주식 또는 출자지분의 양도차익에 대한 양도소득세 100% 면제

엔젤투자 등에 대한 소득공제

중소기업창업투자조합 등에 투자한 금액의 10%를 2년 이내에 종합소득금액에서 공제

기업의 벤처투자시인센티브 강화

일반법인의 벤처기업 출자에 대한 세제지원 신설

-내국법인(금융기관 등)이 벤처기업 등에 직접 투자하거나, 벤처펀드에 출자시 법인세 세액공제 신설

-벤처기업에 대한 출자를 기업소득의 환류로 인정되는 투자의 범위에 포함

(자료 : 중소벤처기업부, 2015년도 중소기업 조세지원)

주1. 2016년 7월 7일 개최 대통령 주재 제10차 무역투자진흥회의

이러한 정책 완화 및 자금 지원 등은 향후 정부의 변화와 관계없이 지속될 것으로 예상되나, 정책 완화로 인한 사회적 부작용 및 재원의 축소 등이 나타날 경우 정부정책은 변동될 수 있으며 이로 인해 당사의 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[투자재원 조달 관련 위험]다. 벤처캐피탈의 주요 투자대상인 벤처기업은 일반적으로 기술력은 우수하나 낮은 수준의 자본력과 담보력을 가지고 있어 투자자금 회수에 대한 불확실성이 높은 편입니다. 또한 투자 이후 최종 회수까지 장기간이 소요되는 것이 일반적으로 이러한 특성으로 인해 투자재원 조달에도 어려움을 겪을 가능성이 상존합니다. 따라서 대부분의 투자조합 등의 결성은 정책 자금의 출자를 중심으로 민간 투자자의 자금을 매칭시켜 진행됩니다. 당사는 현재까지 설립을 추진한 모든 투자조합 등의 투자재원 조달을 성공적으로 진행하여 운영하고 있으나 향후 투자재원 조달이 원활하게 이루어지지 못할 경우 투자조합 등의 결성에 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 당사의 수익 창출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

벤처캐피탈의 주요 투자대상인 벤처기업은 우수한 기술력과 사업화 가능성은 존재하나 경영 기반이 취약하고 낮은 수준의 자본력과 담보력을 가지고 있어 투자 자금 회수에 대한 불확실성이 높고 투자 자금의 회수에도 상당한 시간이 소요되는 등 투자에 따른 높은 위험성을 내포하고 있습니다. 이에 따라 투자재원 조달에 어려움을 겪을 수 있는 가능성이 존재합니다.

그럼에도 불구하고 2016년 투자조합 결성액은 3조 1,998억원, 투자규모는 2조 1,503억원으로 사상 최고치를 기록하였고 투자재원 또한 2016년 17조 8,388억으로 전년대비 약 14% 증가하였습니다.

[연도별 투자재원 누적현황]

(단위 : 억원)

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

회사재원

10,955

10,982

11,084

13,098

11,151

조합재원

92,528

104,148

121,875

143,313

167,237

합계

103,483

115,130

132,959

156,411

178,388

(자료 : 2017 KVCA Year book, 한국벤처캐피탈협회, 2017년 04월)주1. 회사재원: 자산총계에서 창업투자조합(업무집행조합원)의 조합 출자 약정액을 제외한 금액

주2. 조합재원: 창업투자조합 및 한국벤처투자조합 약정액

이러한 투자자금의 증가는 벤처캐피탈 산업의 성장에 따라 정책자금과 함께 민간자본의 증가가 가장 큰 이유이나 그 중에서도 정책자금이 여전히 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 신규 결성된 조합의 출자자 구성을 보면 정책기관인 모태펀드와 정부소유기관인 산업은행, 그리고 주요 출자자가 금융공기업인 성장사다리펀드가 2016년 기준 30.3%를 차지하고 있습니다. 그 비중은 2015년 36.9%에서 감소한 것이나 여전히 출자사업에 있어 정부기관들의 정책적 지원이 가장 큰 영향을 미치고 있습니다.
[신규결성조합 금액 및 출자자 구성]

(단위 : 억원, %)

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

정책기관

(한국모태펀드)

금액

2,646

(2,008)

5,498

(5,288)

4,315

(3,740)

8,598

(6,397)

8,140

(6,040)

비중

32.8

(24.9)

32.8

(31.6%)

16.5

(14.4)

31.7

(23.6)

25.4

(18.9)

금융기관

(산업은행)

금액

1,607

(600)

4,450

(2,725)

5,819

(3,194)

6,130

(1,121)

8,109

(2,220)

비중

19.9

(7.4)

26.6

(16.3)

22.3

(12.3)

22.6

(4.1)

25.3

(6.9)

기타단체

(성장사다리)

금액

131

(-)

175

(-)

3,404

(2,975)

2,821

(2,495)

2,755

(1,450)

비중

1.6

(-)

1.0

(-)

13.1

(11.4)

10.4

(9.2)

8.6

(4.5)

연금/공제회

금액

877

1,410

5,290

1,155

3,120

비중

10.9

8.4

20.3

4.2

9.8

벤처캐피탈

금액

1,587

2,200

2,967

3,125

4,481

비중

19.6

13.2

11.4

11.5

14.0

일반법인

금액

955

2,495

2,553

3,790

4,486

비중

11.8

14.9

9.8

14.0

14.0

개인

금액

69

299

875

953

603

비중

0.9

1.8

3.4

3.5

1.9

외국인

금액

201

215

834

574

304

비중

2.5

1.3

3.2

2.1

1.0

합계

금액

8,073

16,742

26,057

27,146

31,998

비중

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

주1. 한국모태펀드와 성장사다리펀드에 대한 세부 설명은 다음과 같습니다.

한국모태펀드

-「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」에 근거하여 2005년 7월에 결성되었으며, 주요 출자자는 중소기업진흥공단 등 8개의 정부기관- 펀드 규모는 2조 7천억원 수준이며, 30년간 운용

- 펀드의 운용은 한국벤처투자㈜가 담당하고 있으며, 기업의 직접 출자가 아닌 투자조합 등의 출자를 통해 자금을 운용

성장사다리펀드

- 기업의 성장단계별 지원을 위해 금융위원회가 2013년 출범한 펀드로 금융공기업이 출자- 펀드 규모는 1조 8,500억원 수준이며, 20년간 운용

- 펀드 운용은 한국성장금융이 담당하며, 기업의 직접출자가 아닌 투자조합 등의 출자를 통해 자금을 운용

(자료 : 2017 KVCA Year book, 한국벤처캐피탈협회, 2017년 04월)

현재 당사가 운영중인 투자조합 및 PEF의 주요 출자자구성은 출자사업을 영위하고 있는 한국모태펀드와 함께 연기금 등이 가장 큰 출자자로 이루어져 있습니다.
특히, 당사는 한국모태펀드 이외에 연금, 공제회, 은행, 외국인 등 다양한 출자자를 대상으로 자금을 유치하는데 많은 노력을 기울여 성공적으로 출자자 모집을 완료하였습니다.

[당사 운영 투자조합 및 PEF 출자자 구성 현황]

구분
출자자
지분율
구분
출자자
지분율

투자조합
연금/공제회
43.3%
사모투자전문회사(PEF)
연금/공제회
58.9%

한국모태펀드
22.1%
은행
34.0%

정부
16.1%
벤처캐피탈
3.4%

외국인
6.0%
외국인
3.0%

벤처캐피탈
5.1%
증권
0.7%

일반법인
4.2%

보험
2.0%

은행
1.2%

주1. 벤처캐피탈은 당사가 업무집행조합원(사원, GP)으로 출자한 지분입니다.

그럼에도 불구하고 향후 정부정책의 변화, 경기 침체 및 금융시장 불안 등으로 인하여 해당 기관들의 출자사업의 축소 등으로 인하여 출자자 모집에 어려움을 겪을 수 있을 가능성이 존재하며, 이는 당사의 수익창출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[규제에 따른 위험]라. 벤처캐피탈 산업은 법률 및 제도적인 규제를 받는 산업이므로 관련 법률 및 제도상의 변화에 따라 당사의 영업환경 역시 영향을 받을 수 있습니다. 당사가 영위하고 있는 중
소기업창업투자회사는 중소기업창업지원법에 근거하여 설립시부터 투자조합 결성, 운용, 재무실적, 주요한 경영사항 변경 등에 대해 중소벤처기업부에 보고하고 관리/감독을 받고
있으
며

경영참여형 사모집합투자기구(PEF)는 금융감독원의 감독 및 검사를 받고 있습니다.

그 이외에도 주요 출자자로부터 출자를 받게 되면
운용사
선정단계에서 최종 해산시점까지 각 단계별로 실사를 진행하고 주요 사항을 점검받게 됩니다. 따라서 법률적 규제 뿐만 아니라 주요 관리 기관의 지속적인 관리/감독으로 창업투자회사의 경영 건전성은 제고되고 부실투자 위험 등은 감소하고 있으나 향후 규제가 강화되거나 관리 기관으로부터 제재사항 발생시 회사의 운영 및 수익 등에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사가 영위하는 중소기업창업투자회사의 설립과 운영에 대한 규제는 중소기업창업지원법에 의거하고 있으며, 그 외에 정부기관(중소벤처기업부) 그리고 유한책임출자자(LP) 평가의 3중 구조로 감독 및 관리·평가를 받는다고 할 수 있습니다.

[중소기업창업투자회사 설립 및 운영 관련 법 조항 주요내용]

구분

내용

비고

설립근거

중소기업창업지원법

관할기관

중소벤처기업부

설립요건

- 상법상 주식회사

- 납입 자본금 20억원 이상

- 차입금이 납입 자본금의 100분의 20 미만

- 상근 전문인력 2인 이상(변호사, 박사, 투자심사경력자 등)

중소기업창업 지원법시행령 제9조

영위가능사업

- 창업자에 대한 투자

- 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 따른 벤처기업에 대한 투자

- 중소기업 기술혁신 촉진법에 따른 기술혁신형 및 경영혁신형 중소기업에 대한 투자

- 중소기업창업투자조합 및 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 따른 한국벤처투자조합의 결성과 업무의 집행

- 해외기업의 주식 또는 지분 인수 등 중소벤처기업부 장관이 정하는 방법에 따른 해외투자

- 중소기업이 개발 또는 제작하며, 다른 사업과 회계의 독립성을 유지하는 방식으로 운영되는 사업에 대한 투자

- 그 외 상기 사업에 따른 사업으로서 중소벤처기업부 장관이 정하는 사업

공시사항

- 조직과 인력에 관한 사항

- 재무와 손익에 관한 사항

- 중소기업창업투자조합의 결성 및 운영 성과에 관한 사항 등

행위제한

- 금융 및 보험업, 부동산업, 숙박 및 음식점업

- 무도장운용업, 골프장 및 스키장 운영업, 기타 갬블링 및 베팅업

- 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 투자 등

제15조(중소기업창업투자회사의 행위제한)

중소기업창업투자회사는 상기와 같이 일정한 요건이 충족되어야 중소벤처기업부에 등록될 수 있으며 등록 이후에도 법에서 정한 사항만을 영위하고 월별로 주요 업무운용상황 등에 대해서 보고를 실시합니다. 또한 법에서 정한 사항을 공시하여 일반인들이 확인할 수 있는 제도를 운영하고 있으며, 정기 검사 실시(일반적으로 3년 주기)를 비롯하여 매년 창업투자회사 평가를 실시하고 있습니다. 정기 검사 및 평가에서는 경영상태, 투자조합 결성 및 운용성과, 운용인력, 투명성 및 리스크 관리, 법규 위반 등 전반적인 상황에 대해 검사를 실시하고 있습니다.

[중소벤처기업부의 관리 체계]

항목
내용

창업투자회사 및 투자조합운용상황 보고
창업투자회사, 창업투자조합의 업무집행조합원은 월별로 업무운용상황 등에 대한 전자 보고 실시

창업투자회사 공시시스템 운영(http://diva.kvca.or.kr/)

조직과 인력에 관한 사항, 재무와 손익에 관한 사항, 투자조합 결성 및 운영 성과 관련 사항 등을 공시

정기검사 실시
- 일반적으로 3년 주기로 정기검사를 실시하며, 조합운용 규모 등에 따라 2~4일 정도 현장실사를 진행- 등록요건 유지, 투자의무 달성, 특수관계인 거래 등 행위제한 위반여부, 부당한 자금운용, 전자보고 진위여부 등에 대해 조사

평가 실시
- 창투사의 경영능력과 투명성을 제고하고 부실 투자의 위험성을 줄이기 위한 목적으로 2005년부터 매년 실시- 경영상태, 조합결성 및 운영성과, 운용인력,투명성 및 리스크 관리, 법규위반 등 5개 영역에 대해 평가- 평가결과에 따라 6개 등급으로 구분

당사의 주 목적사업인 PEF의 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자본시장법)에 의거하여 설립부터 보고 및 청산·해산에 이르기까지 법 조항에 의거 관리·감독 됩니다. 일반적으로 PEF의 설립에 대한 모든 사항은 금융위(금감원) 보고사항이며, 그 외에도 정기·변경보고와 함께 감독기관인 금융위와 금감원의 감독 및 검사를 받을 수 있도록 되어있습니다.
[경영참여형 사모집합투자기구(PEF) 관리 및 보고사항]

① 경영참여형 사모집합투자기구 정기보고

- PEF의 재산규모에 따라 보고주기가 상이하며 보고기준일(06.30) 현재 PEF의 총 자산이 100억이상 또는 미만인지에 따라 보고주기가 결정됨. (100억원 이상: 매년 6월 30일 및 12월 31일, 100억원 미만: 매년 12월 31일)- 정기보고내용은 회사의 기본 개황 및 재무현황과 집합투자재산의 운용현황, 차입 또는 채무보증 현황, 여유재산 운용 등에 대해 보고

② 경영참여형 사모집합투자기구 변경보고

- PEF는 보고사항이 변경된 경우 2주일 이내 금융위(금감원)에 변경 보고하여야 하며, 경미한 보고사항의 경우 연간 및 분기별로 변경보고가 가능(*자본시장법 및 동법시행령)

■ 연간 보고 : 해당 사업연도말일부터 1개월 이내

- GP의 최근 사업연도말 재무제표

■ 분기 보고 : 해당 분기의 다음달 10일 이내

- 회사의 소재지, GP에 관한 사항, 제3자와 체결한 업무위탁계약서 사본

- 그 밖에 GP에 관한 사항 등으로서 금융위가 정하여 고시하는 사항

③ 금융위(금감원) 감독 및 검사

- PEF에 대한 금융위의 조치 권한 : 투자자 보호와 건전한 거래질서를 유지하기 위하여 PEF의 재산 운용, 공시, 평가와 회계, 해산에 관한 사항 등에 대해 필요한 조치를 명할 수 있음

- PEF에 대한 금감원장의 검사 : PEF는 업무와 재산상황에 관하여 금감원장의 검사를 받아야 하며, 금감원장은 검사를 함에 있어 필요하다고 인정되는 경우 PEF의 업무 재산에 관한 보고, 자료의 제출 등을 요구할 수 있고, 금감원장이 검사를 한 경우에는 그 보고서를 금융위에 제출하여야 함.
(자료: 자본시장법 및 동법 시행령)

상기와 같은 관련 법 및 정부기관의 규제와 함께 투자조합 및 PEF의
유한책임출자자
로 부터 투자조합 및 PEF의 설립 및 해산에 이르는 전단계에 걸쳐 LP로 부터 감독을 받고 있습니다.
투자조합에 최대 출자사업을 하는 한국모태펀드(한국벤처투자)는 위탁운용사 선정 단계에서 현장실사를 통해 운용사의 현황과 투자성과, 리스크관리 및 내부통제 등 업무집행조합원(사원,GP)의 전반에 걸친 실사를 진행합니다.
업무집행조합원(사원,GP)
선정 이후 조합 결성 및 운용 단계에서는 한국모태펀드 출자 자펀드 사후관리 가이드라인 및 모태자조합 기준 규약에 근거하여 회계감사인을 선임하고 투자조합 운용보고, 투자금 실사 보고, 중간 점검 실사등을 수행합니다. 조합의 해산단계에서는 해산 예정일 1개월 이전에 해산실사를 현장실사 형태로 진행하며, 한국모태펀드 소속 회계사를 포함하여 조합 비용 등 조합 규약 준수 여부를 비롯하여 투자 및 회수 적정
성 평가를 중심으로 실사를 진행합니다.

또한 PEF의 출자자인
유한책임출자자
는 영업시간 내에 PEF 또는 PEF가 출자한 투자목적회사의 재산에 관한 장부 및 서류의 열람이나 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있고,
업무집행조합원(사원,GP)
이 업무를 집행함에 있어 현저하게 부적합하거나 업무수행에 중대한 위반행위가 있는 경우 금융위(금감원)의 승인을 받아 PEF 및 PEF가 출자한 투자목적회사의 업무와 재산상황을 검사할 수 있습니다.

따라서 중소기업창업투자회사는 상기와 같은 관리/감독 체제하에서 회사 및 투자조합 등을 운영하고 있어 일반 기업과 달리 경영 건전성은 상대적으로 높은 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 제재사항이 발생되거나 법규에서 정한 요건을 충족하지 못 할 경우 등록이 취소 되어 창업투자회사의 영위가 불가해질 수 있습니다.

[중소기업창업투자회사 등록취소 사유(중소기업창업지원법 제43조)]

1. 거짓이나 그 밖에 부정한 방법으로 등록을 한 때

2. 등록 요건에 맞지 아니하게 된 때 - 납입자본금을 정당한 목적으로 사용하지 않은 때 - 특별한 사유 없이 3개월 이상 사무실을 폐쇄한 때 - 전문인력 요건을 유지하지 못 한 때3. 정당한 사유 없이 1년 이상 아래의 투자를 하지 않을 시

- 창업자에 대한 투자

- 벤처기업에 대한 투자

- 기술혁신형/경영혁신형 중소기업에 대한 투자 등

4. 회사의 책임 있는 사유로 벤처투자 및 조합결성 등의 사업 수행이 어렵게 된 때

5. 제한하는 행위(투자 불가업종 등의 투자 등)에 따른 행위제한 의무를 위반하거나 비업무용 부동산 처분의무를 위반한 때

6. 등록 후 3년이 지난 날까지 납입자본금의 50%의 범위에서 벤처 및 투자조합 등의 투자와 3년이 지난날에도 해당 비율 유지 비율에 미치지 못할 때7. 해외투자 비율 위반 시8. 중소기업창업투자조합의 업무집행조합원으로서 자기 또는 제삼자의 이익을 위하여 중소기업창업투자조합의 재산을 사용한 때

9. 유사수신행위의 규제에 관한 법률을 위반할 때

10. 임직원에 대한 문책요구 미이행 및 경영건전성 기준 인 자본잠식률이 50% 미만의 유지 불가 등의 경영안정성 우려에 대한 조치를 이행하지 않을 때

11. 중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합의 업무집행조합원으로서 관련 법률 위반 및 금융회사의 지배구조에 관한 법률 위반 시

상기 주요 법률 및 관리 사항들에 따라 당사도 회사를 설립하고 운영하고 있으며, 각종 검사 및 평가 결과 제재사항은 존재하지 않습니다.

그럼에도 불구하고 향후 규제가 강화되거나 관리 기관으로부터 제재사항 발생시 회사의 운영 및 수익 등에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[경쟁 심화 관련 위험]

마. 창업투자회사는 관련 법규인 중소기업창업지원법에 의거하여 자본금 20억 이상, 전문인력 2인 이상 확보 등의 요건을 갖추면 중소벤처기업부 등록을 통해 설립 및 운
영이 가능합니다. 등록 요건은 점차 완화 되었으며 창업투자회사 이외에 투자를 주요 사업 목적으로 영위하는 기업들의 수는 향후에도 증가할 것으로 전망됩니다.

2016년 기준 등록된 창업투자회사는 120개사 이며, 결산월이 12월인 113개사 중 당기순이익이 흑자를 기록한 회사는 76개사에 불
과합니다. 또한 당사는 VC펀드 운용조합 결성금액 규모로 27위에 위치하고 있
습니다.
따라서 각 투자회사별로 경쟁력 있는 분야를 중심으로 차별화를 진행하고 있으나 경쟁자가 지속적으로 출연하고 경쟁강도가 높아
수익창출이 어려운 산업
이므로 투자
시 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위 중인 창업투자회사는 중소기업창업지원법 및 시행령에 따라 최소 납입 자본금 요건이 명시되어 있으며, 증권신고서 제출일 현재 창업투자회사 설립을 위한 최소자본금 요건은 20억원 이상입니다. 특히 자본금 요건은 기존 2009년 50억원에서 증권신고서 제출일 현재 20억원으로 하향되었으며, 창업투자회사의 전문인력 요건은 2명 또는 3명에서 2명으로 하며, 전문인력으로 인정받을 수 있는 경력요건도 확대함에 따라 신규 진입 요건이 많이 완화되었습니다.

[참고] 창업투자회사 최소 자본금 요건 변동 현황
- 2005.04.01 시행: 70억원 이상(기존 100억원→70억원)- 2009.05.28 시행: 50억원 이상(기존 70억원→50억원)- 2017.10.17 시행: 20억원 이상(기존 50억원→20억원)

이에 따라 매년 신규 창업투자회사가 설립 및 등록되고 있으며 2016년에는 13개사가 신규로 등록하여
2016년말 기준 120개사가 등록되어 있습니다.

[창업투자회사 등록 및 말소 현황]

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

신규등록

6개사

3개사

6개사

14개사

13개사

등록말소

6개사

7개사

4개사

2개사

8개사

창업투자회사수

105개사

101개사

103개사

115개사

120개사

(자료 : 한국벤처캐피탈협회 2017.04)

[연도별 창업투자회사 등 상장사 현황]

구분

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

창투계 회사
6개사
6개사
6개사
8개사
8개사

주1. 창투계회사는 창업투자회사 및 신기술사업금융업자를 의미합니다.(자료 : 한국거래소)

또한 2016년 09월 30일부터 신기술금융회사의 자본금 요건이 100억원으로 완화되었고 유한책임회사(LLC) 설립 요건도 완화됨에 따라 투자를 주요 목적 사업으로 영위하는 벤처캐피탈의 수는 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.
당사가 영위하고 있는 PEF의 업무집행사원(GP)의 등록은 별도의 라이선스를 요하지 않고,금융위원회(금융감독원) 등록만으로도 가능함에 따라 전체
업무집행사원
의 숫자는 점차 증가 중에 있으며 이중 창투계 회사들이 PEF의
업무집행사원으
로 등록한 숫자는 30개사를 상회하고 있습니다.

[운용중인 PEF 업무집행사원(GP) 현황]

구분

2013년

2014년

2015년

2016년

업체수

비중

업체수

비중

업체수

비중

업체수

비중

창투계회사

26개사

17.8%

34개사

21.0%

32개사

19.2%

34개사

17.9%

전체

146개사

100.0%

162개사

100.0%

167개사

100.0%

190개사

100.0%

주1. 창투계회사는 창업투자회사 및 신기술사업금융업자를 의미합니다.

(자료 : 금융감독원 2017.05)
상기와 같이 자본금 요건의 완화 등으로 창업투자회사 등의 설립이 증가하는 가운데 모든 창업투자회사 등이 투자조합을 운영하는 것은 아니며, 창업투자회사 및 신기술금융사, 유한책임형 벤처캐피탈을 포함한 138개사 중 12.3%인 17개사는 운용하는 조합이 없습니다.

[운용조합 규모별 벤처캐피탈 분포]

구분

없음

100억이하

100~1,000억

1,000~2,000억

2,000억 초과

합계

회사수

17사

7사

67사

18사

29사

138사

비중

12.3%

5.1%

48.6%

13.0%

21.0%

100.0%

주1. 2016년말 기준이며, 창업투자회사, 신기술금융회사, 유한책임회사가 포함되어 있습니다.

(자료 : 2017 KVCA Year book, 한국벤처캐피탈협회, 2017년 04월)

[운용조합 규모별 벤처캐피탈 순위]

순위

회사명

운영조합수(개)
운영조합결성금액(억원)

1
한국투자파트너스
19
9,826

2
LB인베스트먼트
13
6,171

3
에스비아이인베스트먼트
17
5,752

4
KTB네트워크
10
5,282

5
에이티넘인베스트먼트
5
4,737

6
소프트뱅크벤처스
7
4,518

7
아이엠엠인베스트먼트
17
4,464

8
케이비인베스트먼트
9
4,450

9
인터베스트
6
4,360

10
스마일게이트인베스트먼트
17
4,139

-중략-

27
린드먼아시아인베스트먼트
3
2,070

주1. 2016년말 기준이며, 120개 창업투자회사 중 한국모태펀드 운영사인 '한국벤처투자'를 제외한 119개사를 대상으로 하였습니다.주2. 결성금액은 PEF를 제외한 VC펀드 기준입니다.

(자료 : 중소기업창업투자회사 전자공시(DIVA))

이러한 높은 경쟁강도로 인하여 창업투자회사가 지속적인 회사의 운영기반을 확보하는 것은 쉽지 않은 편입니다. 2016년 기준 113개 창업투자회사 중 37개사가 적자를 기록하는 등 안정적인 운영기반을 확보하는 것이 쉽지 않은 상황입니다.

[창업투자회사 당기순이익 현황]

구 분

흑자

적자

합 계

10억원 이하

10억원 초과

10억원 이하

10~0억원

회사수

37개사

39개사

6개사

31개사

113개사

비중

32.8%

34.5%

5.3%

27.4%

100.0%

주1. 2016년말 기준이며, 창업투자회사 120개사 중 결산월이 12월인 113개사 기준입니다.

(자료 : 한국벤처캐피탈협회 2017.04)

창업투자회사의 주요 수익원은 투자조합 등의 설립을 통한 운영에 따른 관리보수와 투자 수익에 따른 수익의 배분 및 인센티브라고 할 수 있습니다. 조합 설립 이후 회수에 따른 투자수익과 인센티브는 단기간내에 기대하기 어려우며, 투자기업의 사업 실패에 따른 조합 투자자산의 감액 리스크가 있기 때문에 지속적인 조합 등의 결성에 따른 관리보수는 회사의 지속성 측면에서 중요한 요소입니다.

당사는 회사 설립 이후부터 꾸준히 순이익을 시현해 왔을 뿐만 아니라, 청산완료 한 조합 등에서 모두 수익을 창출해냈습니다. 또한 2014년부터 매년 투자조합 및 PEF 설립을 통해신규의 관리보수 수익을 확보하였으며, 관리보수 수익만으로도 회사의 일반관리비(판관비)를 충당할 정도로 양호한 수익 구조를 갖추고 있습니다.

[당사 투자조합 및 PEF 결성현황]

(단위 : 억원)

구분

2006~2013년

2014년

2015년

2016년

2017년 09월

결성금액

2,036

1,125

758

3,000

400

결성누적금액

2,036

3,161

3,919

6,919

7,319

주1. 결성누적금액은 회사 설립이후 결성한 투자조합 및 PEF의 결성금액의 누적금액입니다.

[당사 관리보수 대비 일반관리비 현황]

(단위 : 백만원)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

관리보수(A)

2,387

2,782

4,873

4,889

일반관리비(B)

비중(B/A)

1,399

(58.6%)

2,093

(75.2%)

2,468

(50.6%)

1,838

(37.6%)

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.
당사는 여타 창업투자화사와는 달리 회사 설립 초기부터 중소·중견 기업 및 해외진출 또는 해외기업 투자에 집중하고 있으며, 중국 내 네트워크 등을 통해 국내뿐만이 아니라 해외투자에 있어 시장 내에서 인지도를 인정받고 있습니다. 당사는 일정단계이상 성숙된 안정적인 기업, 즉 통상 20%~25% 이상의 매출성장률을 가지고 확립된 제품, 고객, 사업모델 등을 가지고 있으며 대부분 수익성이 확보되거나 이익이 발생하는 단계의 기업에 투자를 집중하고 있으며, 유망기업의 자금지원 및 해외진출 지원이라는 역할과 이를 통해 기업이 성장할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한, 해외기업 직접투자능력을 바탕으로 해외진출기업 및 중화권 지역의 우수한 기업에 꾸준히 투자하였습니다.이러한 시장 내의 트랙레코드(Track record)를 바탕으로 가장 큰 출자사업을 진행하는 한국모태펀드, 각종 연기금, 은행 등을 주요 출자자로 하여 투자조합 및 PEF를 결성하고 있으며, 2016년에는 약정총액 3,000억원 규모의 해외진출기업 및 해외기업 투자 PEF(린드먼아시아글로벌파이오니어PEF)를 설립하였습니다.

[회사별 해외진출 목적 펀드 운영 상위현황 등]

(단위 : 억원)

순위

회사명

해외진출 목적 투자조합

사모집합투자기구(PEF)

합계

결성금액

펀드수

결성금액

펀드수

결성금액

1

스틱인베스트먼트

2,185

2

23,334

7

25,519

2

린드먼아시아인베스트먼트

2,070

3

4,411

3

6,481

3

소프트뱅크벤처스

3,285

3

-

-

3,285

4

엠벤처투자

3,018

6

-

-

3,018

5

LB인베스트먼트

1,185

2

1,710

2

2,895

6

인터베스트

2,100

2

-

-

2,100

7

KTB네트워크

1,230

2

300

1

1,530

주1. 투자조합 및 사모집합투자기구 결성금액은 2016년 말 기준이며, 약정총액기준 입니다.

(자료: 한국벤처캐피탈협회, 금융감독원)

다만, 당사가 여타 창업투자회사와 차별화되는 강점을 보유하고 있음에도 불구하고 낮은 시장진입 장벽으로 인한 경쟁사의 진입과 높은 경쟁강도로 인하여 신규 투자조합 등의 결성 및 투자실패 등으로 수익을 창출하지 못할 경우 당사의 사업성 및 수익성이 불안해질 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

[핵심 인력 확보 관련 위험]

바. 당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 산업은 투자대상에 대한 높은 이해와 산업 변화, 기술 변화 등에 대한 이해가 중요하며 소수의 전문화된 운용인력에 의하여 자산의 운용 및 투자가 이루어지고 있습니다. 따라서 여타 산업 대비 인력에 대한 의존도가 높은 편이며 이로 인해 우수한 투자 심사인력의 확보 여부가 회사의 경쟁력 뿐만 아니라 수익 창출에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 당사 역시 설립시부터 과거 다양한 투자경력 및 유관 업무 경력을 확보한 투자 심사역을 채용하여 운용하고 있으며 인력에 대한 중요성을 인지하고 합리적인 성과 보상 시스템 및 주식매수선택권 부여 등을 통해 핵심 인력에 대해 각종 인센티브 제공으로 장기 근속을 유도하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 투자심사역의 이탈이 발생하거나 적시에 추가적인 충원이 이루어지지 않을 경우 당사의 사업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 사업은 업체의 특성상 소수의 전문화된 운용인력인 투자심사역에 의하여 투자대상의 발굴 및 투자, 운영 등이 이루어지고 있습니다. 특히, 업종의 특성상 다양한 산업에 맞는 분야별 전문성을 갖춘 투자심사역의 확보 여부가 회사의 경쟁력을 결정하게 되며, 이러한 투자 심사인력은 회사의 수익 및 생존과 직결될 수 있다고 할 수 있습니다.

산업 내 많은 벤처캐피탈의 설립 증가로 투자심사인력에 대한 수요는 증가하고 있으나 업종에 대한 이해 및 투자경험이 많은 인력은 부족한 상황으로 향후 투자조합 및 PEF의 지속적인 설립에 따라 우수한 투자심사인력의 충원에 어려움을 겪을 수 있습니다.

[창업투자회사 전문인력 비중]

(단위: 명)

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

전체인력수

1,212

1,218

1,244

1,361

1,471

전문인력수

692

746

774

845

889

전문인력비중

57.1%

61.2%

62.2%

62.1%

60.4%

(자료 : 2017 KVCA Year book, 한국벤처캐피탈협회 2017.04)

[창업투자회사 근무경력별 인력 현황]

(단위: 명)

구분

1년미만

1~5년

5~10년

10년이상

합계

투자심사

인력수

134

338

209

221

902

비중

14.8%

37.5%

23.2%

24.5%

100.0%

전체

인력수

234

567

338

332

1,471

비중

15.9%

38.5%

23.0%

22.6%

100.0%

주1. 2016년 기준임(자료 : 2017 KVCA Year book, 한국벤처캐피탈협회 2017.04)

당사의 심사인력은 증권신고서 제출일 현재 대표이사 포함하여 9명으로, 다양한 기업 및 투자업계 등에서 경험을 쌓은 임직원들로 구성되어 있습니다. 특히, 대표이사를 비롯한 주요 임원들은 10년 이상의 투자 및 관리 경험을 가지고 있습니다. 또한 투자인력의 과반수가 회사의 창업부터 근무해온 임직원들 입니다.

[당사 운용인력 현황]

직위

성명

주요경력

비고

대표

이사

김진하

- 서울대학교 중어중문학 석사

- CEIBS EMBA 석사

- 유안타증권 홍콩 중국투자총괄 및 상해 수석대표

- Lindeman Asia 대표이사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 대표이사

- 투자경력: 24.4년

부사장/파트너

정재혁

- 중앙대학교 경제학과 석사

- KGI증권

- 한국기술거래소 전문위원

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장/파트너

- 투자경력: 20.2년

부사장

이정승

- 고려대학교 경제학과 학사

- 동양종합금융

- 한누리투자증권

- KB투자증권 부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장

- 투자경력: 22.0년

전무

최영수

- 동국대학교 경영학 박사

- 삼성증권 이사

- 미래에셋대우 상무

- 한국M&A거래소 본부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 전무

- 투자경력: 23.6년

상무

박춘상

- 숭실대학교 벤처경영학과 석사

- 기술보증기금

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

- 투자경력: 22.0년

상무

최수진

- 한국외국어대학교 통번역대학원 한중과 석사

- 삼보컴퓨터

- Lindeman Asia

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

- 투자경력: 17.3년

부장

이영민

- 서강대학교 경제학과 학사

- 삼일회계법인 공인회계사

- NH투자증권

- 아이디어브릿지자산운용

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부장

- 투자경력 : 8.5년

선임팀장

이윤호

- 서강대학교 중국문화학/경영학 학사

- 삼성증권- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 선임팀장

- 투자경력: 9.4년

당사는 핵심인력들의 유지를 위해 능력에 따른 연봉제와 함께 펀드 운영에 따른 수익배분과 핵심인력 대상으로 실적 연동형 방식의 주식매수선택권을 부여하였으며, 다양한 복지정책 등을 도입하였습니다.그러나 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 핵심인력이 유출되거나 새로운 인력을 채용하고 유지할 수 없는 경우 투자활동의 위축과 더불어 성장성의 한계가 있을 수 있습니다. 따라서 심사인력의 확보와 원활한 수급 여부가 당사의 사업성과에 중요한 영향을 미치게 되므로 인력 이탈이 발생하거나 적시에 추가적인 충원이 진행되지 않을 경우 당사의 사업성과가 축소될 수 있습니다.

2. 회사위험

[참조] 당사가 영위하는 업종은 한국표준산업분류상 금융 및 보험업(K) 중 "기타 투자기관(K64209)"에 해당되어 한국은행에서 발간하는 "기업경영분석"의 대상 업종에서 제외됩니다. 따라서 "기업경영분석"을 통해서는 업종 평균지표를 인용할 수 없어 한국벤처캐피탈협회에서 2017년 04월 발간한 "2017 KVCA YEARBOOK "의 창업투자회사 경영 현황 중 창업투자회사(12월 결산법인 113개사)의 평균을 인용하였습니다.

[성장성 및 수익성 관련 위험]가. 당사는 투자조합 및 PEF 등의 설립을 통해 지속적으로 이익을 시현하고 있으며, 2017년 3분기 기준 매출액 5,057백만원, 당기순이익 1,878백만원을 기록하였습
니다.

매출액 중 관리보수 수익이 4,889백만원이며, 지분법이익이 159백만원, 기타수익이 9백만원으로 관리보수 수익이 높은 비중을 차지하고 있습니다.
또한 수익성 관련 재무비율을 분석한 결과 업종평균을 상회하는 수치를시현하였고, 2017년 9월 신규 조합의 설립에 따라 향후 수익성 또한 개선될 것을 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 기존 조합 및 PEF의 만기 및 시장 환경의 변화로 수익이 감소할 수 있으며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 당사의 기존 운영성과가 미래의 성과를 보장하지 않으며, 운영하는 투자조
합 및 PEF의 운용기간은 장기간으로 실제 청산 시 운영성과는 달라질 수 있는 등의 위험이
있습니다.

당사는 투자조합 및 PEF 결성을 통해 꾸준한 매출성장세를 유지하고 있으며, 이를 바탕으로 지속적인 이익을 시현하고 있습니다. 다만, 2017년 3분기 연환산 영업이익 및 당기순이익은 투자조합 및 PEF의 지분법 평가손실로 인하여 마이너스의 증가율을 보였습니다.

[최근 3개년 손익현황]

(단위 : 백만원)

구분

17년 3분기

16년

15년

14년

금액

증감율

금액

증감율

금액

증감율

매출액

5,057
6.4%
6,335
30.0%
4,872
101.6%
2,416

영업이익

2,389
-10.6%
3,563
30.4%
2,733
196.1%
923

법인세차감전 순이익

2,386
-10.8%
3,565
34.0%
2,661
206.0%
869

당기순이익

1,878
-10.6%
2,802
35.3%
2,071
216.1%
655

주1. 2014년은 한국기업회계기준(K-GAAP), 2015년 및 2016년, 2017년 3분기는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)이 기준입니다.

주2. 2017년 3분기 증감률은 연환산한 수치 기준입니다.

당사는 2014년 이후 매년 투자조합 및 PEF를 결성하였으며, 2016년에는 약정총액 3,000억원 규모의
PEF를 설립함에 따라 관리 보수 수익이 큰 폭으로 증가하여 전체적인 영업수익증가를 견인하였습니다.

다만, 2017년 3분기 기준 지분법이익은 당사가 출자한 펀드 내 투자자산에 대한 평가 가치 하락에 따라 전년대비 감소하였습니다.

[영업수익 구성]

(단위 : 백만원)

구 분

17년 3분기

16년

15년

14년

관리보수수익

4,889
4,873
2,782
2,387

지분법이익

159
1,392
2,073
-

기타의 영업수익 등
9
70
17
29

합계
5,057
6,335
4,872
2,416

주1. 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수로서 평균 보수율 1.5~2.0% 수준입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 PEF의 규약 또는 정관에 의거 지급되게 됩니다.주2. 지분법 이익은 각 조합에 출자한 당사 지분에 대한 평가이익으로 지분비율이 20% 미만이나 회사가 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 지분법이 적용됩니다. 지분법 이익은 영업수익으로, 지분법 손실은 영업비용으로 계상됩니다.

[최근 3개년 수익성 비율]

구분

업종평균

(2016년)

발행회사

17년 3분기

16년

15년

14년

매출액 영업이익율

34.1%
47.2%
56.2%
56.1%
38.2%

매출액 순이익율

28.1%
37.1%
44.2%
42.5%
27.1%

주1. 2014년은 한국기업회계기준(K-GAAP), 2015년 및 2016년, 2017년 3분기는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)이 기준입니다

주2. 업종평균은 한국벤처캐피탈협회가 발간한 '2017 KVCA YEARBOOK'의 창업투자회사(12월 결산법인 113개사)의 평균입니다.

기존 투자조합 및 PEF로부터 안정적인 관리보수 수익과 신규 조합 등의 결성을 통한 추가수익 창출 시 당사의 성장성 및 수익성은 안정적인 모습을 보일 것으로 예상됩니다.그러나 기존에 운영중인 투자조합 및 PEF의 만기에 의한 청산과 시장환경의 변화에 따른 투자조합 및 PEF의 투자 실패, 신규 조합 등의 결성이 원활히 이루어지지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재
합니다.
또한, 당사의 기존 운영성과가 미래의 성과를 보장하지 않으며, 운영하는 투자조
합 및 PEF의 운용기간은 장기간으로 실제 청산 시 운영성과는 달라질 수 있는 등의 위험이
있습니다.

[재무 안정성 관련 위험]나. 당사의 부채비율은 2017년 3분기 기준 9.9%로 업종평균 대비 낮은 수준이며, 현재 별도의 외부 차입금이 존재하지 않습니다. 또한 당사는 안정적인 사업구조를 바탕으로 매년 안정적 매출 및 이익 시현으로 재무적 안정성은 향상되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 예기치 못한 영업환경 변화 등의 영향으로 당사의 재무구조가 악화될 가능성이 존재합니다.

당사는 현재 지속적인 투자조합 및 PEF 결성을 통해 관리보수 수익 창출 등의 안정적인 사업 구조를 구축하고 있으며, 이를 바탕으로 꾸준히 이익을 시현하고 있습니다.

[최근 3개년 안정성 비율]

구분

업종평균

(2016년)

발행회사

17년 3분기

16년

15년

14년

부채비율

13.1%
9.9%
12.3%
13.8%
18.0%

차입금의존도

-
-
-
5.5%
12.3%

유동비율

321.4%
575.4%
421.8%
1,864.7%
1,085.9%

당좌비율

-
575.4%
421.8%
1,864.7%
1,085.9%

주1. 2014년은 한국기업회계기준(K-GAAP), 2015년 및 2016년, 2017년 3분기는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)이 기준입니다.

주2. 업종평균은 한국벤처캐피탈협회가 발간한 "2017 KVCA YEARBOOK"의 창업투자회사(12월 결산법인 113개사)의 평균입니다.

당사의 부채비율 및 유동비율 등의 주요 지표는 업종평균 대비 양호한 수준이며,
투자조합 및 PEF의 신규 설립 및 추가 납입 목적으로 외부차입이 있었으나 2016년 모두 상환 완료하여 현재 차입금 내역이 존재하지 않습니다.
그러나, 신규 조합 및 PEF의 설립 부진에 따른 영업실적 악화, 외부 경영환경의 변화, 투자의 실패 등으로 수익이 감소할 경우 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

[2017년 온기 실적 미발표 관련 위험]다. 당사가 제출한 증권신고서 등의 재무관련 사항은 2017년 3분기 검토보고서를 기준으로 작성되었으며, 2017년 온기 실적을 반영하고 있지 않습니다.
다만, 2017년 연간 기준 매출액 6,921백만원,
영업이익 2,948백만원
,
당기순이익 2,319백만원으로 회사 자체 가결산 되었습
니다.
그
러
나 2017년 손익현황은
회사의 가결산 내역으로서
외부감사인의 감사 결과에 따라 수정될 수 있습니
다.
따라서
2017년 온기 실적 미발표로 인하여 실적에 따른 변동사항이 반영되지 않았기에 투자시유의하시기 바랍니다.

당사가 제출한 증권신고서 등의 재무관련 사항은 2017년 3분기에 대해 회계법인으로 부터 검토받은 재무제표를 기준으로 하고 있습니다. 따라서 2017년 온기 실적을 반영하고 있지 않습니다.

[최근 3개년 손익현황]

(단위 : 백만원)

구분

17년 3분기

16년

15년

14년

매출액

5,057
6,335
4,872
2,416

영업이익

2,389
3,563
2,733
923

법인세차감전 순이익

2,386
3,565
2,661
869

당기순이익

1,878
2,802
2,071
655

주1. 2014년은 한국기업회계기준(K-GAAP), 2015년 및 2016년, 2017년 3분기는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)이 기준입니다.

다만, 2017년 연간 기준 회사 자체 가결산 결과 매출액 6,921백만원, 영업이익 2,948백만원, 당기순이익 2,319백만원으
로 집계되었습니다.

[2017년도 가결산 손익현황]
당사의 2017년도 가결산 손익계산 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2017년(가결산)

매출액

6,921

영업이익

2,948

법인세차감전 순이익

2,945

당기순이익

2,319

주1. 상기 가결산 내역은 회사 자체 결산내역으로서 외부감사인의 감사결과에 따라 변동될 수 있으며, 추후 공시 예정인 감사보고서를 참고하시기 바랍니다.

그
러나 상기 2017년 손익현황은 회사의 가결산 내역으로서
외부감사인의 감사 결과에 따라 수정될 수 있습니다. 또
한
,
2017년 온기 실적의 확정 및 발표까지는 감사인의 감사 등의 절차가 필요하며 이에따라 일정 기간이 소요됩니다. 따라서
2017년온기 실적 미발표로 인하여 실적에 따른 변동사항이 반영되지 않았기에 투자시 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]

라.
당사는 업무집행사원으로 운영 중인 일부 사모집합투자기구 중에서 PEF의 청산시 손실이 발생하는 경우 납입 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해해당 PEF에 대한 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 제한적 손실보전의무를 부담하고 있습니다. 업무집행사원에게 우선손실충당 의무를 부과하는 것은 법적인 규제사항은 아니며 PEF 설립시 주요 출자자들의 요구에 따라 정관에 명시하게 되는 형태로 업무집행사원의 PEF 운영에 대한 책임을 강화하고 민간 출자자유치를 용이하게 하고자 하는 목적으로 당사 뿐만 아니라 타 창업투자회사에서 결성한 PEF 및 투자조합에도 일반적으로 부과되는 사항입니다. 당사는 현재까지 이러한 의무로 인해 손실 발생 사실은 없으나 향후 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수 있는 우발 위험이 있으며, 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

당사는 결성된 투자조합 및 PEF의 업무집행조합원(사원)으로 투자업체 발굴, 투자 및 사후관리, 회수계획에 따라 회수를 실시하고 이에 대한 성과를 출자자에게 배분하는 업무를 주요 업무로 영위하고 있습니다. 투자조합 등의 운영 성과에 따라 조합 및 PEF 재산의 투자 등으로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 조합의 조합원 총회의 결의(PEF의 경우 사원총회)에 따라 분배하게 되며, 조합원(사원)에게 배분하는 재산의 원천은 조합 및 PEF 재산에서 운영비 및 업무집행조합원에 대한 보수를 제외한 잔여재산을 조합원(사원)의 출자 비율에 비례하여 배분하게 됩니다. 반대로 조합 및 PEF의 손실이 발생할 경우에도 손실금의 배분은 업무집행조합원에게 지급해야하는 금액을 공제 후 출자금 총액에 미달하는 경우 조합원(사원)별 출자비율에 따라 손실금을 배분하게 됩니다.당사와 같은 업무집행조합원(사원)은 투자성과를 극대화 하는 방향으로 투자조합 및 PEF를 운영하고 있으나 당사의 예상과 달리 투자성과가 미흡하여 출자자의 투자원금을 보전하지 못 하는 위험이 상존합니다. 이로 인해 모태펀드나 성장사다리펀드와 같은 정책 자금출자자 이외에 민간 출자자들의 경우 위험 뿐만 아니라 최종 회수까지 장기간이 소요됨에 따라 출자에 소극적일 수 있습니다.따라서 이러한 위험 부담을 경감시키고 투자조합 및 PEF를 운영하는 업무집행조합원(사원)에게 운영에 대한 책임감을 더욱 강화하고자 하는 목적으로 앵커 출자자와 업무집행조합원(사원)에게 약정액 한도 내에서 제한적 손실보전의무를 부과하고 있습니다. 이는 투자조합 및 PEF의 해산시 손실이 발생하는 경우 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무입니다. 해산 이전에 출자자들에게 투자 원금 이상을 배분하게 되면 의무는 소멸하나 그렇지 못 한 경우에는 투자조합 및 PEF의 해산시 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수 있는 우발 위험이 있습니다.현재 당사가 운영중인 투자조합 및 PEF 중 우선손실충당 조건을 보유한
투자조합 및 PEF
는 '린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사' 가 있으며, 정관에 의거하여 우선손실충당 시 당사가 최대로 부담할 수 있는 금액은 125백만원으로 당사의 수익 규모에 비해 크지 않은 편 입니다. 또한 현재 해당 PEF의 평가내역을 감안할 시 손실 발생 가능성은 낮을 것으로 예상됩니다.

[투자조합 및 PEF 우선손실충당 조항 및 내용]

(단위 : 백만원)

펀드명

설립일(존속기한)

우선손실충당 내용

납입출자금총액

우선손실충당금액

당사부담가능액

비고

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사

09.12.07(18.12.07)

회사의 청산 시까지 업무집행사원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 보수를 제외하고 청산 이전에 출자자 (사원)에게 배분할 재산의 합계액이 회사의 납입출자금 총액에 미달하는경우 업무집행사원이 약정한 출자금 총액 중 납입출자금 총액의 5% 금액 범위까지 업무집행사원이 손실금액을 우선적으로 부담한다.

216

125

125

-

주1. '우선손실 충당금액' 은 정관에 의거하여 산출된 우선손실충당금이며, '당사부담가능액' 은 2017년 9월말 기준 당사가 부담할 수 있는 최대 우선손실충당금 예상액입니다.

그
럼에도 불구하고 현재 평가 내역은 향후 변동 가능성이 반영되지 않은 상태이므로 당사 예상과 달리 손실 발생 가능성이 상존하며, 또한 향후 신규 투자조합 및 PEF의 설립시 우선손실충당 조건을 부담하는
투자조합 및 PEF
가 설립될 경우 투자실패 등으로 인하여 우선손실충당 요건 적용 시 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

[해외투자 관련 위험]

마.
당사
는 타사와는 달리 국내와 해외에 특화된 전문 벤처캐피탈로서 해외로 진출하는 국내 기업의 현지법인 및 한국기업과 사업협력이 가능하고 시장지배력이 높은 해외현지기업 등을 주 투자 대상으로 하고 있습니다. 당
사는 대표이사를 포함하여 약 40%의 투자인력이 해외관련 투자 경험을 가지고 있으며, 이를 바탕으로 해외진출 관련기업에 투자하고 있습니다. 다만, 해외 투자는 국내에 비해 투자대상 선정 및 분석, 투자 후 사후 관리등에 있어 상대적으로 많은 노력이 필요하며, 정보, 언어 등의 제약 사항이 존재합니다. 또한 현재 투자 대
상의
약 53%가
중
국 및 홍콩 등의 해외기업에 집중되고 있어 특정 국가에 대한 위험에 노출되는 등 해외 투자 실패로 인하여 당사의 수익성이 악화 될 가능성이 있습니다.

당사는 해외로 진출하는 국내기업의 현지법인 및 한국기업과 사업협력이 가능하고 시장지배력이 높은 해외현지기업을 대상으로 투자한 후, 당사의 풍부한 글로벌네트워크를 활용하여 투자기업이 성장할 수 있도록 지속적으로 지원하여 기업가치를 증대하고 중국, 홍콩,한국거래소 등 다양한 회수경로를 활용하여 투자수익을 실현하고 있습니다.

당사는 대표이사를 포함한 40%의 투자인력이 해외관련 투자 및 한국기업의 해외진출 부문에 경험을 갖추고 있으며, 해외진출관련기업에 꾸준히 투자하였습니다.

당사는 투자대상을 국내기업에만 국한하지 않고 해외시장에 진출하는 국내기업 및 한국기업과 협력이 가능한 해외현지의 기업에 투자를 수행하여 오고 있습니다. 따라서 우수한 기업을 발굴하여 투자를 할 있는 기회가 경쟁업체 대비 상대적으로 많습니다.

투자심사 시에는 해외시장 현황뿐만 아니라 국내기업과 해외기업의 비교분석이 가능하여 심층적인 투자심사로 투자의 성공율을 높일 수 있습니다. 투자이후에는 당사의 20여년간 축적된 국내외 투자네트워크를 활용하여 피투자기업의 해외진출 뿐만 아니라 영업, 마케팅 등 기업성장을 지속적으로 지원하고 있습니다.

[당사 해외투자관련 투자조합 및 PEF 현황]

(단위 : 억원)

구분

결성시기

약정규모

투자목표/전략

비고

린드먼제육호글로벌

미래성장PEF

2009년 12월

286

한국 대표 산업군에 속하며 향후 한국의 성장을 주도할 기업에 투자, 글로벌 경쟁력을 갖추도록 지원함으로써 안정적 수익 극대화를 목표

한국기업투자비중(
100.0%
)

린드먼팬아시아신성장투자조합

2011년 10월

1,000

한국기업의 경쟁력으로 현지 시장에서의 성장을 지원, 미래 글로벌 한국기업의 발전을 촉진시키며, 한국기업의 중국진출을위한 기업성장 지원

한국기업투자비중(
48.6%
)

린드먼글로벌협력성장 PEF

2014년 03월

1,125

중국 내수, 소비형 산업의 확대수요에 따라 중국 시장을 개척하고자 하는 국내 우수 중견, 중소 기업에 중점투자, 기업과 펀드의 동반성장 추구

한국기업투자비중(
62.7%
)

린드먼아시아투자조합 10호

2015년 11월

758

기술력이 우수한 국내 비상장 중소기업의해외진출 지원목적을 위한 중점 투자

한국기업
투자비중(100.0%)

린드먼아시아글로벌

파이오니어PEF

2016년 07월

3,000

국내기업과 사업제휴를 통하여 시너지효과가 큰 해외기업 및 국내기업에 투자하여 국내외 기업간에 글로벌경쟁력 강화를위하여 중점투자

한국기업투자비중(10.7%)

주1. 증권신고서 제출일 현재 투자조합 및 PEF의 투자잔액을 기준으로 산출한 비중입니다.

주2.
린드먼아시아글로벌
파이오니어PEF는 펀드 설립초기로서 향후 한국기업 투자확대로 해외투자 비중은 점차 낮아질 예정입니다.

이러한 오랜 해외 투자 조합 및 PEF의 운영 경험 및 심층적인 투자 심사를 바탕으로 당사
는 설립 이후 청산한 투자조합 모두 수익 청산하였으며, 현재 청산 진행중인 조합을 제외하고 운영중인 투자조합 및 PEF에서는 투자실패로 인한 투자자산의 감액 내역이 존재하지 않습니다.
그럼에도 불구하고 해외투자는 국내와는 달리 투자대상인 기업의 선정에서 부터 기업 분석, 투자 이후 사후관리 등에 있어 국내 기업에 비해 정보 및 언어 등의 제약 사항이 존재하며, 해외투자로 인한 환율 변화 등 거시적 경제 상황에 따른 영향에 노출되어 있습니다.

또한, 창업투자회사의 국가별 투자 현황에 따르면 연도별로 주요 투자 국가가 중국 및 미국 등에
치우쳐져 있으며, 당사가 현재 투자하고 있는
기업의 국가별 비중을 보았을때 약 53%가 중국 및 홍콩 등 중화권 기업으로 이루어져 있습니다. 이러한 투자 비중은 운용중인 펀드의 설립 초기에 해외기업 투자가 집행된 결과로서 비중은 점차 낮아질 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 특정 국가에 대한 높은 투자비중으로 해당 지역에 대한 경기변동, 사회·정치적 환경 등 거시적 변수에 대한 위험에 노출되어 있습니다.

[창업투자회사 국가별 투자 현황]

(단위 : 억원)

구분
2014년
2015년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

중국
359
34.7%
1,192
61.1%
348
30.3%

미국
383
37.0%
473
24.2%
247
21.5%

인도네시아
103
9.9%
8
0.4%
118
10.3%

싱가포르
41
4.0%
12
0.6%
112
9.8%

이스라엘
20
1.9%
91
4.7%
11
1.0%

기타
130
12.5%
175
9.0%
311
27.1%

합계
1,036
100.0%
1,951
100.0%
1,147
100.0%

(자료: 각 연도별 KVCA YEARBOOK)

이에 따라, 해외 투자와 관련된 제약사항 및 특정 국가에 대한 리스크 노출 등 해외투자의 실패 가능성이 상존하며, 투자실패에 따라 당사의 수익성이 악화 될 가능성이 있습니다.

[이해상충 관련 위험]

바.
당사는 증권신고서 제출일 현재 당사가 직접 지분을 보유하고 있는 종속회사는 없으나 대표이사가 최대주주인 관계회사가 있습니다. 관계회사는 자본시장법에 의거하여 설립된 전문사모집합투자업자로서 국내·외 인프라 및 부동산 투자를 주목적으로 하고 있습니다. 관계회사는 당사가 영위할 수 없는 사업을 주목적으로 하고 있으나 그럼에도 불구하고 자본시장법상 법적으로 투자 대상이 포괄적으로 명기되어 있어 향후 양사간 이해상충이 발생할 가능성이 있습니다. 이에 따라 최대주주는 양사간의 독립적인 사업 영위, 임원 및 종업원의 겸직 불허, 관련 법규 및 제도개선시 자회사 편입 등의 이해상충방지 방안을 구비하였으니 투자에 참고하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 당사가 직접 지분을 보유하고 있는 종속회사는 없으나 대표이사가 최대주주인 관계회사 린드먼파트너스자산운용㈜ 1개사가 있습니다.
[린드먼파트너스자산운용㈜ 관련 사항]

구분
내용
비고

회사명
린드먼파트너스자산운용 주식회사

설립일
2016년 11월 25일
2017년 05월 19일 금융위원회 인가

업종
전문사모집합투자업
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 (자본시장법)

주요사업
국내·외 인프라 및 부동산 투자 등

최대주주
김진하
지분율 61.52%

대표이사
이인숙
최대주주 특수관계인, 지분율 30.78%

주1. 린드먼파트너스자산운용㈜와 관련한 자세한 내용은 증권신고서 'Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항' 참고

린드먼파트너스자산운용㈜
는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거하여 설립된 전문사모집합투자업자로서 국내 및 해외의 부동산, 사회기반시설(SOC) 등으로 투자대상을 확대하고자 하는 목적으로 설립되었습니다.동 분야는 중소기업창업지원법(제10조, 12조)에 근거하여 중소기업창업투자회사가 투자할 수 없는 분야이며 또한 중소기업창업지원법(제15조)상 당사가 금융기관(회사)의 지분을 직접 취득할 수 없도록 되어 있어 이에 따라 당사의 최대주주 및 특수관계인이 개인적으로 지분을 출자하여 법인을 설립하였습니다.

린드먼파트너스자산운용㈜는 투자대상을 확정 후 자금을 모집하는 프로젝트성 펀드로, 선진국의 부동산 및 인프라 관련 대출채권이나 구조화 채권 투자를 주력 사업으로 영위하는 반면 당사는 국내외 중소 벤처기업에 대한 지분 또는 전환사채/ 신주인수권부사채를 통한 투자를 주력으로 영위함에 따라 이해상충 가능성은 없는 것으로 판단됩니다.
또
한 린드먼파트너스자산운용㈜는 자본시장법에 의거하여 분기 단위별로 종료후 45일 이내에 영업보고서를 작성하여 금융위에 제출하고 더불어 인터넷 홈페이지 등을 통해 공시하도록 규정되어 있으며, 공시되는 영업보고서에는 펀드 운영 현황을 비롯하여 배당, 대주주 등과의 거래, 타법인 출자 현황 등을 명시하도록 되어 있어 개략적으로는 외부의 제3자가 양사가 영위하고 있는 사업이나 거래관계 등에 대해서는 확인이 가능합니다.

그럼에도 불구하고 향후 양사간 이해상충 발생 방지를 위해 양
사의 최대주주인 당사의 김진하 대표이사는 다음과 같이 확약하였으며, 투자에 참고하시기 바랍니다.

① 양사는 관련 법령과 양사의 정관에 명시된 목적사업에 근거하여 상호 독립적인 분야를 대상으로 사업을 영위할 것② 양사는 독립적인 경영진에 의해 운영되며 임원 및 종업원의 겸직을 불허하며 양사의 거래는 원천적으로 차단할 것

③ 중소기업창업지원법 등 관련 규정 및 제도가 개선되어 린드먼아시아인베스트먼트㈜가 린드먼파트너스자산운용㈜의 지분 취득이 가능해질 경우 자회사로 인수할 것

④ 린드먼파트너스자산운용㈜ 관련 사항을 향후 분반기/사업보고서상 계열회사에 관한 사항에 상세하게 기재하여 투자자들에게 고지할 것

3. 기타위험

[투자설명서 교부 관련 사항]가. 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장법』 시행령 132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]나. 코스닥시장상장규정 제21조 제1항 및 제26조 제6항에 의거하여 공모주식 및 상장주선인 의무인수주식수를 포함한 상장예정주식수13,500,000주 중 약
86.8%에 해당하는
11,717,294주는 보호예수 및 매도금지 주식이며, 유통가능물량은
1,782,706주(13.2%)로 상장 직후 시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장상장규정 제21조 제1항에 의거하여 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등의 소유주식수 10,000,000주(공모 후 74.1%)는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 다만, 당사는 상장 이후 안정적인 경영권 유지를 강화하고자 최대주주 등의 보호예수 기간을 연장하여 최대주주 등의 보유주식 중 5,000,000주는 상장일로부터 2년간 매각이 제한됩니다.

코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의거하여 대표주관회사인 키움증권은 공모물량의 3% 의무인수분으로 취득하게 되는 101,942주(공모 후 0.7%)는 상장 후 3개월간 보호예수 됩니다. 다만, 금번 공모에서 모집하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 101,942주보다 감소할 수 있습니다.
코스닥시장 상장 후 유통가능주식(1,782,706주, 13.2%)은 시장에 바로 출회 가능하며 이 경우 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 보호예수 기간, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등의 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

[보호예수 및 유통가능 주식수]

구분

성 명(회사명)

주식수

지분율

보호예수기간

최대주주

김진하
8,350,000
61.9%
상장 후 6개월,2년(주1)

특수관계인

이인숙
1,650,000
12.2%

상장주선인의무 인수분

키움증권
101,942
0.7%

상장 후 3개월

기관투자자(공모물량 중 확약)
1,615,352
12.0

상장 후 15일/1개월

보호예수 및 매도금지 주식 소계(1)

11,717,294
86.8
-

확약 기관 제외 공모 주주
1,782,706
13.2

-

유통가능 주식수(2)

1,782,706
13.2

-

상장 후 총 발행주식수(1+2)

13,500,000
100.0%

-

주1. 규정상 보호예수 이외에 상장 이후 경영 안정화 강화 및 초기 주가 안정화 등을 목적으로 자발적으로 추가 보호예수를 실시하였으며, 최대주주 및 특수관계인의 의무보호예수 주식 10,000,000주 중 5,000,000주는 상장일로부터 6개월, 5,000,000주는 상장일로부터 2년간 보호예수를 진행합니다.

[주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]다. 당사의 임직원은 총 345,000주의 주식매수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며, 해당 주식매수선택권은 2017년 기중에 부여되어 당사 정관 규정 및 부여계약서에 의거하여 최소 3년 이상 재직하여야 행사가능합니다. 따라서 행사가능시점이 2020년이므로 상장 직후 행사는 불가하나 향후 임직원의 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 임직원에게 부여한 주식매수선택권은 총 345,000주로 공모 후 주식수 기준으로 2.6% 입니다. 당사는 회사의 설립 및 경영, 성장에 기여한 임직원에게 보다 적극적인 근로의욕을 고취할 뿐만 아니라 핵심인력의 유치 및 이탈 방지를 위해 주식매수선택권을 부여하였습니다.
[주식매수선택권 부여 현황]

부여일
2017년 10월 11일
2017년 11월 15일

부여대상
직원 8인
직원 1인

부여 주식수
325,000주
20,000주

행사가격
1,500원
1,500원

행사방법
신주교부
신주교부

행사기간
2020년 10월 11일~2022년 10월 10일
2020년 11월 15일~2022년 11월 14일

비고
- 행사가격은 부여 당시 상속세및증여세법에 의거하여 평가한 평가가격을 기준으로 산정- 성과 연동형으로 부여되었으며, 부여계약서에 근거하여 인별 성과 달성 여부에 따라 행사 수량은 조정될 수 있음

상기 주식매수선택권의 행사조건은 부여일로부터 3년 이상 재직하여야 하며, 행사기간은 2020년부터 가능하므로 상장 초기에 행사될 가능성은 없습니다. 다만, 발행주식총수 대비 비율은 미미한 편이나 행사 기간 이후 동 주식매수선택권에 의한 주식이 일시에 행사되어 유통될 경우 상기 주식매수선택권에 의해 당사의 주가는 영향을 받을 수 있습니다.

[청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재]
라. 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 3,398,058주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 680,058주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 2,718,000주(공모주식의 80.0%)입니다. 기관투자자 배정주식 2,718,000주를 대상으로

2018년 02월 26일부터 27일까지
수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

[상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험]마. 금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 당사는 2017년 10월 18일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 12월 14일 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 금번 공모는 코스닥 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장상장규정」 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장상장규정」 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 합니다. 또한 당사가 「코스닥시장상장규정」 제9조 제1항 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.
[코스닥시장 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ 린드먼아시아인베스트먼트(주)가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 "상장규정"이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('17.12.14)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 "거래소"라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제55조제1항제1호(1년이내의 기간의 유가증권의 발행제한) 또는 제56조제1항(검찰고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제55조에 해당하는 조치(임원의 해임권고, 3년이내의 기간의 감사인 지정 또는 변경요구, 시정요구, 각서(회계처리기준의 성실한 준수를 확약하는 내용이어야 한다)제출요구, 경고, 주의 등 기타 필요한 조치)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 청구 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 재심사하여 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

[상장주선인 주식 취득 관련 사항]바. 상장시 공모 주식 3,398,058주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 101,942주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 키움증권(주)는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 101,942주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 101,942주보다 줄어들 수 있습니다.

[상장 전후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

10,000,000

100.0%

10,000,000
74.1%

공모 주식수

-

0.0%

3,398,058
25.2%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.0%

101,942
0.7%

합계

10,000,000

100.0%

13,500,000

100.0%

따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 101,942주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.
[청약 미달이 3% 이상 발생할 경우 상장전후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

10,000,000

100.0%

10,000,000
74.6%

공모주식수

-

0.0%

3,398,058
25.4%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.0%

-

0.0%

합계

10,000,000

100.0%

13,398,058

100.0%

[주당 평가가액 변동 위험]사. 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로 당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 키움증권㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜와 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 금번 공모를 위한 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 주당가치를 평가함에 있어 당사의 2016년 및 2017년 3분기 실적을 사용하였습니다. 또한, 유사기업의 2016년 및 2017년 3분기 실적을 바탕으로 평균 PER 지표를 적용하여 주당평가가치를 산정한 후 할인율을 적용하는 상대가치평가방법을 사용하였습니다.그러나 유사회사 선정 기준에 임의성이 있을 수 있으며, 유사회사와 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 운영 중인 조합의 규모, 투자조합 운영 전략 등의 차이가 존재할 수 있다는 점에서 한계를 내포하고 있습니다. 또한, 유사회사의 기준주가를 특정일을 기준으로 산정하였으므로 향후 유사회사의 주가 변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동될 수 있습니다. 이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 키움증권㈜이 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

[상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험]아. 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가
격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있습니다.
또한, 당사와 유사한 사업을 영위하는 비교대상 기업의 주가 변동률은 매우 높은 수준으로 높은 변동성에 따른 위험을 가지고 있으니
유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지 않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자
는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
또한, 당사와 유사한 사업을 영위하는 비교대상 기업의 주가 변동률은 매우 높은 수준으로 높은 변동성에 따른 위험을 가지고 있으니
이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[비교대상 기업 주가 변동률 현황]

구분
주가 변동률

3개월
6개월
1년
2년

㈜에이티넘인베스트먼트
154.0%
223.6%
164.3%
162.4%

에스비아이인베스트먼트㈜

75.6%
150.0%
153.4%
185.9%

대성창업투자㈜
75.4%
65.3%
28.7%
89.1%

큐캐피탈㈜
60.2%
40.8%
32.2%
172.6%

디에스씨인베스트먼트㈜
80.5%
36.4%
145.7%
-

㈜티에스인베스트먼트
66.8%
41.3%
78.4%
-

주1. 주가 변동율은 비교 대상 기업의 2018년 1월말 기준 주가 대비 직전 기간 변동율 입니다.

[증권신고서 효력 발생 의미]자. 본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

[Put-Back Option 미부여]차. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로 일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

금번 규정의 대표주관회사인 키움증권㈜는 2007년 6월 18일부터 시행된 증권인수업무에관한규칙에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

[공모가격 결정방식]카. 금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

[공모 주식수 변동 가능 유의]타. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 주식수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는매출할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[2017년 3분기 이후 변동 사항 미반영 유의]파. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2017년 3분기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

[IFRS9 도입에 따른 영향]하. 2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호'금융상품'은 2018년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 이에 따라 당사는 2018년부터 동 기준서를 적용할 예정입니다. 동 기준서 내용의 핵심은 공정가치로 평가되어 당기손익에 영향을 미치는 금융자산 및 금융부채의 범위가 확대되는 것으로, 이로 인한 당기 손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 당사는 2017년 3분기말 기준으로 동 기준서에 적용을 받는 금융자산은 현금성자산(단기금융상품 포함)과 매출 거래로 발생한 수취채권으로 구성되어 있으며, 금융부채 역시 영업활동에서 발생되는 미지급 비용 등으로 구성되어 있어 당기손익-공정가치 측정 대상의 금융자산/금융부채는 보유하고 있지 않습니다. 그러나 향후 평가대상 금융자산 및 금융부채 발생시 손익 변동성이 높아질 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 회계연도부터 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용할 예정입니다. 동 기준서의 적용으로 인해 변경되는 주요한 사항은 핵심은 공정가치로 평가되어 당기손익에 영향을 미치는 금융자산 및 금융부채의 범위 확대입니다.

2017년 9월말 기준 당사의 금융자산 및 금융부채로 분류되는 항목은 대부분이 현금성자산을 비롯하여 영업활동에서 발생되는 수익/비용 관련 채권/채무입니다. 이를 제외한 금융자산 및 금융부채는 보유하고 있지 않으며 이에 따라 공정가치로 평가되어야 하는 항목은 존재하지 않습니다.

[2017년 3분기말 금융자산]

(단위:원)

과목

대여금 및 수취채권

당기손익인식 금융자산

매도가능

금융자산

만기보유

금융자산

합 계

현금및현금성자산

141,309,328

-

-

-

141,309,328

단기금융상품

800,000,000

-

-

-

800,000,000

기타유동채권

2,470,212,935

-

-

-

2,470,212,935

기타비유동채권

293,440,288

-

-

-

293,440,288

합 계

3,704,962,551

-

-

-

3,704,962,551

주1. 기타유동채권은 투자조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 관리보수 미수금으로 2017년 12월 기준 3억원 회수되었습니다.

[2017년 3분기말 금융부채]

(단위:원)

구분

기타금융부채

상각후원가로

측정하는 금융부채

합계

미지급비용

-

159,456,378

159,456,378

부가세예수금

-

181,819

181,819

예수금

-

7,778,380

7,778,380

합계

-

167,416,577

167,416,577

상기와 같이 당사는 2017년 3분기말 기준으로 보유한 금융자산 및 금융부채가 상각 후 원가로 측정하는 항목이므로 IFRS9 기준 하에서도 손익에 미치는 영향은 없습니다. 다만, 향후 적용 대상 자산이나 부채 증가시 손익에 영향을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 참조로, 당사가 운영하고 있는 투자조합이나 PEF의 보유 지분은 관계기업으로 분류됨에 따라 IFRS9 적용 금융상품에는 포함되지 않으므로 현재와 동일한 기준이 적용됩니다.

[관리종목 지정 유의 및 상장폐지 위험]거. 매출 규모 30억원 미만으로 하락시 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)에 따라 관리종목으로 지정될 수 있고, 관리종목 지정 이후에도 지속적인 매출 부진과 이로 인한 대규모 손실 및 자본잠식이 발생할 경우 코스닥시장상장규정 제38조에 따라 상장폐지 사유에 해당될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 영위 사업의 특성상 코스닥시장에 신규로 상장되는 법인들에 비해 매출 규모가 작은 편입니다. 2017년 3분기에 이미 코스닥상장규정상 요구되는 최소 수준 매출액(30억원) 이상을 달성(2017년 3분기 기준 5,057백만원)하였으나 신규 투자조합 결성에 실패 등의 발생시 상장 이후 향후 매출 규모가 30억원에 미달 될 위험이 존재합니다.

[손익 관련 관리종목 지정 사유(코스닥시장상장규정 제28조)]

① 최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만인 경우② 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우③ 최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우④ 다음 각목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

나. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본이 10억원 미만인 경우

다. 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정, 의견거 절 및 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우

따라서 매출 규모 30억원 미만으로 하락시 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)에 따라 관리종목으로 지정될 수 있고, 관리종목 지정 이후에도 지속적인 매출 부진과 이로 인한 대규모 손실 및 자본잠식이 발생할 경우 코스닥시장상장규정 제38조에 따라 상장폐지 사유에 해당될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[집단 소송으로 인한 소송 위험]너. 증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

[소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험]더. 소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이1,000억원 이상인 경우0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

[일일 가격제한폭 확대]러. 2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[미래 예측 진술의 포함]머. 본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 리스크에 더해, 본 증권신고서 및 투자설명서에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. - 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부- 금리 변동, 금융시장 환경, 당사의 부채 상환 능력- 국내 및 글로벌 방위산업의 경쟁상황의 변화상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는대표주관회사인 키움증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "키움증권㈜"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 경우에는 "동사", "회사" 또는 " ㈜린드먼아시아인베스트먼트"로 기재하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 키움증권㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜로 부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 본 건 공모주식의 코스닥시장 상장 및 그 과정에서의 공모희망가액 범위(Band)의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용으로 하고 있습니다.키움증권㈜의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적,주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 키움증권㈜가 투자자에게 본건 공모 주식에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.
본 장에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서 처음 부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
키움증권㈜
00296290

2. 평가의 개요

가. 개요
대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 기명식 보통주식 3,398,058주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 증권을 분석함에 있어 감사보고서 및 기타 관련자료를 참고하여 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 리스크요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.
나. 평가일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2017년 04월 20일

기업실사
2017년 05월 08일 ~ 2017년 10월 17일

상장예비심사 청구
2017년 10월 18일

상장예비심사 승인
2017년 12월 14일

증권신고서 제출
2018년 01월 26일

다. 기업실사 이행상황
대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실행하였으며, 동 실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

회사
부서
직위
성명
담당 업무
주요 경력

키움증권
IB사업본부
전무
최창민
IB사업본부 총괄
24년

기업금융1팀
상무
이재원
IPO 실사 총괄
24년

기업금융1팀
이사
장지영
IPO 실사 책임자
18년

기업금융1팀
차장
전진희
IPO 실사 담당자
16년

기업금융1팀
과장
박경준
IPO 실사 담당자
3년

기업금융1팀
사원
박보영
IPO 실사 담당자
1년

(2) 발행회사 기업실사 참여자

부서
직위
성명
담당 업무

-

대표이사

김진하

총괄

투자본부

부사장/파트너

정재혁

투자 총괄

투자본부

부사장

이정승

투자 심사

투자본부

전무

최영수

투자 심사

투자본부

상무

박춘상

투자 심사

기획관리

상무

김현주

재무회계/준법감시

기획관리

부장

백영님

회계/펀드보고

(3)
기업실사 일지

■ 실사장소: 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 본사

일자
실사 내용 및 진행 사항

2017.04.20

[코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결]

▶코스닥상장을 위한 공모주식 인수의뢰 및 대표주관계약 체결

2017.05.08

[Kick-off Meeting]

▶ 연혁, 사업분야, 비전, 투자자산현황, 코스닥상장 사유 등 회사소개

▶ 실사 및 상장일정 협의

2017.05.15

~

2017.05.17

[1차 실사]

▶ 외형요건 검토

▶ 요청한 실사자료 목록화 및 주요 문서 개관

- 일반사항: 등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회의사록 등

- 자본: 설립 후 자본금 변동내역, 주주명부등

- 조직/인사: 조직도, 부서별 임직원현황, 임원겸직현황 및 임원변경사항 등

- 조합 및 펀드 현황: 주요 투자조합 및 PEF 현황, 경쟁상황, 주요 계약서 등

- 투자현황: 투자 인력 현황, 조합 및 펀드별 투자현황 등

- 재무: 감사보고서, 결산서, 세무조정계산서, 자금 현황 등

2017.05.22

~

2017.05.23

[2차 실사]

▶ 부서별 담당자 면담

▶ 자본 변동사항 및 지분이동 상황 중점 검토

- 유상증자 등 / 주식이동상황 검토

2017.06.01

[3차 실사]

▶ 실사 결과 검토 및 보완사항 논의

▶ 향후 진행일정 검토

2017.06.12~13

[4차 실사]

▶ 실사 보완사항 점검

2017.07.06~07

07.24~28

08.21~23

[5차 실사]

▶ 2017년 상반기 실적 및 진행사항 검토

▶ 상장예비심사청구서 업무 분장 및 작성

2017.09.13~15

09.18~19

[6차 실사]

▶ 2017년 반기 재무제표 및 감사보고서 검토

▶ 상장예비심사청구서 작성 관련사항 검토

2017.09.25~29

[7차 실사]

▶ 상장예비심사청구서 작성 점검

▶ Due - Diligence 체크리스트 확인

2017.10.10

~

2017.10.13

[상장예비심사청구서 작성 완료]

▶ 공모희망가액 범위 협의

▶ 상장예비심사청구서 첨부서류 준비

2017.10.17

[인수위원회 개최]

▶ 공모희망가액 범위 확정

2017.10.18

[상장예비심사청구서 제출]

2017.12.14
[코스닥시장본부 상장예비심사 승인]

2018.01.08 ~2018.01.25

[증권신고서 작성]

▶ 증권신고서 작성

▶ 증권신고서 첨부서류 준비

2018.01.26
[리스크관리 실무위원회 개최]▶ 장소: 키움증권(주) 회의실▶ 참석자: 키움증권(주) 리스크관리 위원▶ 내용1) 발행회사의 재무상황, 사업영역 등에 관한 분석2) 발행회사 상장공모의 총액인수 리스크에 관한 분석

[총액인수 계약서 체결]

2018.01.26
[증권신고서 제출]

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 기술성

(1) 기술의 완성도

동사는 2006년 설립하여 김진하 대표이사를 비롯하여 핵심 인력을 기반으로 성장을 거듭하여 꾸준히 운용자산(AUM)을 확대하고 있습니다. 동사는 중소·벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로 중소기업창업투자회사이며, 투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)의 업무집행조합원으로서 투자조합 및 PEF 결성 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

동사는 설립 이후 총 7,319억원 규모의 투자조합 및 PEF를 결성하면서, 2017년 12월말 기준 75개사에 4,334억원을 투자하였고, VC펀드와 PEF를 동시에 운영하면서 중소·중견 기업의 성장 및 성숙단계 규모의 기업에 활발한 투자활동을 통해 기업 성장을 지원하고 있습니다. 또한, 당사의 강점인 해외투자에 있어 중국내의 네트워크를 기반으로 해외진출 기업 및 해외기업에 주로 투자하고 있습니다.

동사는 대표이사를 포함한 40%의 투자인력이 해외관련 투자 및 한국기업의 해외진출 부문에 경험을 갖추고 있으며, 해외진출기업 및 중화권 지역의 우수한 기업에 꾸준히 투자하였습니다.

투자뿐만이 아니라 투자 이후, 동사의 풍부한 글로벌 네트워크를 활용하여 투자기업이 성장할 수 있도록 지속적으로 지원하여 기업가치를 증대하고 중국, 홍콩, 한국거래소 등 다양한 회수경로를 활용하여 투자수익을 실현하고 있습니다.

이러한 동사의 투자에 대한 기술 및 노하우가 바탕이 되어 동사가 결성하여 청산 완료한 투자조합은 모두 손실 없이 수익 청산 완료하였고, 가장 큰 출자사업을 하는 한국모태펀드, 각종 연기금, 은행 등의 주요 출자자로부터 출자를 받아 투자조합 및 펀드를 결성하고 있으며, 2016년에는 3,000억원 규모의 대형 PEF를 결성하여 운영하는 회사로 성장하였습니다. 2014년 이후부터 매년 투자조합 및 PEF를 신규 결성하였으며, 2017년 9월말 현재 기준 6,881억원의 운영자산(AUM)을 보유하고 있습니다. 동사의 손실 없는 운용실적 및 지속적인 투자조합 등의 결성능력은 운용 성과라는 측면에서 운용 능력의 높은 완성도를 보이고 있는 것으로 판단됩니다.

상기와 같은 상황을 종합적으로 검토 시 동사가 보유한 능력에 대한 완성도는 시장 내 경쟁사 대비 차별화 요인으로 기술적 완성도는 충분히 인정받고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 기술의 경쟁우위도

벤처캐피탈은 투자자를 모집하여 투자조합 등을 설립하고, 설립된 투자조합 등의 투자금을 바탕으로 규약 및 정관에 따라 중소 및 벤처기업 등에 투자하여 수익을 창출하는 일련의 과정을 거치게 됩니다. 이러한 일련의 과정이 이루어 질 수 있는 바탕은 신규 조합을 결성하는 능력이라고 볼 수 있습니다.

동사는 회사 설립 초기부터 현재까지 중소·중견 규모의 확장단계에 있는 기업에 집중 투자하며 특히, 해외진출 국내기업 및 해외기업에 직접 투자하는 등의 해외투자에 특화된 회사라고 할 수 있습니다. 동사의 투자조합 및 PEF 운용자산 결성금액은 주요 상위회사 대비 열위에 있지만, 해외진출 목적 투자조합 결성분야와 PEF를 동시에 결성하여 운영중인 회사 중에서는 상위에 위치하는 등 타 회사 대비 해외투자 관련 높은 경쟁 우위를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

[회사별 투자조합 및 사모집합투자기구 결성금액]

(단위 : 억원)

순위

투자조합 결성금액

사모집합투자기구 결성금액

회사명

금액

회사명

금액

1

한국투자파트너스

9,826

스틱인베스트먼트

23,334

2

LB인베스트먼트

6,171

아이엠엠인베스트먼트

16,082

3

에스비아이인베스트먼트

5,752

타임와이즈인베스트먼트

6,500

4

KTB네트워크

5,282

메디치인베스트먼트

5,604

5

에이티넘인베스트먼트

4,737

케이비인베스트먼트

5,486

주1. 창업투자회사만을 대상으로 하였습니다.

주2. 조합결성금액은 2016년 말 기준이며, 약정총액기준 입니다.(자료: 한국벤처캐피탈협회, 금융감독원)

[회사별 해외진출 목적 펀드 운영 상위현황 등]

(단위 : 억원)

순위

회사명

해외진출 목적 투자조합

사모집합투자기구(PEF)

합계

결성금액

펀드수

결성금액

펀드수

결성금액

1

스틱인베스트먼트

2,185

2

23,334

7

25,519

2

린드먼아시아인베스트먼트

2,070

3

4,411

3

6,481

3

소프트뱅크벤처스

3,285

3

-

-

3,285

4

엠벤처투자

3,018

6

-

-

3,018

5

LB인베스트먼트

1,185

2

1,710

2

2,895

6

인터베스트

2,100

2

-

-

2,100

7

KTB네트워크

1,230

2

300

1

1,530

주1. 투자조합 및 사모투자회사 결성금액은 2016년 말 기준이며, 약정총액기준 입니다.

(자료: 한국벤처캐피탈협회, 금융감독원)

또한, 현재 운용중인 조합 이외에도 동사는 회사 설립 이후 해외진출 및 해외관련 투자에 있어 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 이러한 경험을 바탕으로 PEF 분야에서도 해외 투자 관련 두각을 나타내고 있으며, 2016년 7월에는 3,000억원 규모의 린드먼아시아글로벌파이오니어 사모투자합자회사를 설립하여 해외진출 기업 및 해외기업에 투자를 진행 중에 있습니다.

동사는 대표이사를 포함하여 약 40%의 투자인력이 상기의 투자조합 등의 결성을 통해 해외관련 투자 및 한국기업 해외진출 부문에 투자를 하고 있습니다.

이러한 동사의 해외관련 투자 조합 등의 결성 및 투자 경험을 보았을 때, 시장 내 경쟁에도 불구하고 경쟁력을 인정받고 있는 것으로 보이며 여타 벤처캐피탈 대비 차별화된 경쟁우위를 보일 것으로 기대됩니다.

(3) 연구 인력의 수준

동사는 김진하 대표이사를 비롯하여 총 9명의 다양한 경험을 보유한 투자운용인력인심사역을 보유하고 있으며 이는 동사의 가장 큰 자산이라고 할 수 있습니다.

특히, 김진하 대표이사는 약 24년간의 오랜 투자경력을 가지고 있으며, 중국 시장에 대한 풍부한 경험 및 경력과 중국 기업에 대한 투자실적을 겸비하고 있습니다. 주요 임원들의 투자경력 또한 10년 이상으로 투자에 대한 높은 경력을 보유하고 있습니다.

동사가 영위하는 벤처캐피탈업의 특성상 각종 다양한 산업에 대한 기초지식과 투자 심사에 대한 경력 외에도 투자기업의 자문을 위한 경영 및 전략, 자금의 회수를 위한 상장(IPO) 등 여러 분야에 대한 경험을 확보한 심사역을 보유하고 있으며, 해외 현지 경험을 보유하고 있는 인력들은 동사가 투자하는 국가 및 산업에 대한 높은 이해를 바탕으로 회사의 투자능력을 제고시키고 있습니다.

회사는 이러한 인력을 유지하기 위해 주식매수선택권의 부여 및 각종 인센티브 제공으로 장기근속을 유도하고 있습니다.

직위

성명

주요경력

비고

대표

이사

김진하

- 서울대학교 중어중문학 석사

- CEIBS EMBA 석사

- 유안타증권 홍콩 중국투자총괄 및 상해 수석대표

- Lindeman Asia 대표이사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 대표이사

- 투자경력: 24.4년

부사장/파트너

정재혁

- 중앙대학교 경제학과 석사

- KGI증권

- 한국기술거래소 전문위원

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장/파트너

- 투자경력: 20.2년

부사장

이정승

- 고려대학교 경제학과 학사

- 동양종합금융

- 한누리투자증권

- KB투자증권 부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장

- 투자경력: 22.0년

전무

최영수

- 동국대학교 경영학 박사

- 삼성증권 이사

- 미래에셋대우 상무

- 한국M&A거래소 본부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 전무

- 투자경력: 23.6년

상무

박춘상

- 숭실대학교 벤처경영학과 석사

- 기술보증기금

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

- 투자경력: 22.0년

상무

최수진

- 한국외국어대학교 통번역대학원 한중과 석사

- 삼보컴퓨터

- Lindeman Asia

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

- 투자경력: 17.3년

부장

이영민

- 서강대학교 경제학과 학사

- 삼일회계법인 공인회계사

- NH투자증권

- 아이디어브릿지자산운용

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부장

- 투자경력 : 8.5년

선임팀장

이윤호

- 서강대학교 중국문화학/경영학 학사

- 삼성증권- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 선임팀장

- 투자경력: 9.4년

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 설립 이후 꾸준한 조합 및 PEF의 설립능력과 중소·중견 규모의 기업과 해외기업 직접투자 능력을 통해 시장 내 상당한 노하우를 확보하고 있으며, 이를 바탕으로 투자조합 및 PEF의 설립·운영에 따른 수익의 창출 등 기술의 상용화 경쟁력은 충분한 것으로 판단됩니다.

동사는 일정단계이상 성숙된 안정적인 기업, 즉 통상 20%~25% 이상의 매출성장률을 가지고 확립된 제품, 고객, 사업모델 등을 가지고 있으며 대부분 수익성이 확보되거나 이익이 발생하는 단계의 기업에 투자를 집중하고 있으며, 유망기업의 자금 및 해외진출 지원이라는 역할과 이를 통해 기업이 성장할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한, 해외기업 직접투자능력을 바탕으로 해외진출기업 및 중화권 지역의 우수한 기업에 꾸준히 투자하였습니다.

동사는 설립 이후 동사가 결성하여 청산 완료한 투자조합은 모두 손실 없이 수익 청산 완료하였고, 가장 큰 출자사업을 하는 한국모태펀드, 각종 연기금, 은행 등의 주요 출자자로부터 출자를 받아 투자조합 및 PEF를 결성하고 있습니다.

따라서 동사는 투자에 대한 노하우 및 안정적인 운용성과를 바탕으로 신규 조합 및 PEF를결성하는 등 기술의 상용화 경쟁력은 충분한 것으로 판단됩니다.

나. 시장성

(1) 시장의 규모 및 성장잠재력

세계 벤처투자 규모는 글로벌 경제의 차별적 회복세에도 불구하고 그 규모는 증가세를 보이고 있습니다. 2008년 이후 연평균 성장률은 13.1%를 보였으며, 최근 5년간은 23.7%의 높은 성장세를 보였습니다. 다만 2015년 최고치를 이후 소폭 감소하여 2016년 기준 1,342억 달러를 기록하였습니다. 가장 큰 시장인 미국이 2016년 기준 610억달러를 기록하였으나 이는 전년대비 약 10% 감소한 수치입니다. 이와 반면에 중화권(Greater China)시장의 투자는 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 시장 규모로는 2015년 370억 달러에서 2016년 480억 달러로 크게 성장하였습니다.

[세계 벤처 투자 규모]

(단위 : 십억달러)

연도

2008년

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

(08~16')

CAGR

금액

49.0

36.7

45.5

61.4

57.4

57.1

97.0

142.5

134.2

13.1%

주1. 추가투자 및 여신, 구주 투자 등 제외

(자료 : Preqin Ltd., 2017)

국내의 경우 벤처캐피탈의 신규 투자 금액은 2010년 처음 1조원을 돌파한 이후 2016년엔 2조 1,503억원 규모를 기록하며 2년 연속 2조원대를 기록하였습니다. 2017년 상반기 기준으로는 9,926억원을 기록하여 전년동기대비 1.8% 늘어난 수치를 기록하였으며, 역대최대 규모인 모태펀드의 추경 예산이 편성됨에 따라서 2017년 전체 투자규모 실적은 역대 최고치였던 2016년 기록을 넘어설 것으로 전망되고 있습니다.
[국내 신규투자 금액 및 전망]

국내 신규투자 금액 및 전망_3.jpg
국내 신규투자 금액 및 전망_3

(자료 : 벤처캐피탈협회 2017.04)

투자재원 측면에서 활발한 신규조합 결성으로 중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합(KVF)의 조합 재원은 2016년 16조원을 돌파하였으며 투자조합 및 창투사를 합한 전체 투자재원은 17조 8,388억을 기록하였습니다. 2017년 상반기 기준 벤처펀드의 신규결성금액은 지난해 상반기(1조 7,530억원) 대비 19.2% 감소한 1조 4,163억을 기록하여 감소하였지만 추경 예산 집행의 영향으로 하반기 증가가 예상되고 있습니다.

[연도별 투자재원 및 조합결성금액]

(단위 : 억원)

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

투자재원

86,321

104,176

103,483

115,130

132,959

156,411

178,388

신규결성금액

15,899

22,733

8,073

16,742

26,057

27,146

31,998

신규결성조합

67개

67개

41개

54개

82개

110개

120개

(자료 : 벤처캐피탈협회 2017.04, 창투조합 및 KVF 합산액)

세계 PEF 시장은 글로벌 저금리 속에서 투자자들의 대체투자 선호현상 등에 힘입어 꾸준히 성장하여 2016년 06월 기준 운용자산 2조 4,860억 달러로 성장하였습니다. 전체적인 운용자산은 증가하고 있는 반면에 2016년 중 글로벌 PEF의 신규 투자가 감소하면서 자금이 모집(약정)되었지만 실제 투자가 이루어지지 않는 자금을 의미하는 Dry powder(미투자자금)은 8,690억 달러로 사상 최대치를 기록하였습니다.

[세계 PEF 운용자산(AUM) 규모]

(단위 : 십억달러)

연도

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016.06

(10~16')

CAGR

Unrealized Value

1,106

1,200

1,382

1,512

1,552

1,635

1,617

6.5%

Dry powder

615

593

558

672

687

752

869

5.9%

합계

1,721

1,793

1,940

2,184

2,239

2,387

2,486

6.3%

주1. 추가투자 및 여신, 구주 투자 등 제외

(자료 : Preqin Ltd., 2017)

미투자자금의 가장 큰 비중을 차지하는 미국 내 시중 유동성이 풍부해진 가운데 아시아 지역에 대한 PEF간의 투자는 날로 확대되고 있습니다. 경제성장으로 새로운 투자대상이 증가하고 있으며, 이로 인해 아시아 시장에 진출하여 새로운 펀드 자금을 모집하는 규모도 점차 확대되고 있습니다.

국내 PEF는 매년 꾸준하게 증가하고 있으며, 2016년말 기준 운용자산(AUM) 62.2조원 및 PEF 수 383개를 기록하였습니다. 이러한 성장세는 2012년 PEF 시장이 성장기에 접어든 이후 다소 둔화된 모습을 보인 것이나 제도도입 이후 처음으로 60조원의 운용자산을 기록하는 등의 괄목할만한 성장을 보이고 있습니다.

[국내 PEF 주요 현황]

국내 pef 주요 현황_33.jpg
국내 PEF 주요 현황_3

(자료 : 금융감독원 2017.05)

연도별 신규 자금 금액은 최근 3년 평균 약 9.8조원을 기록하고 있으며, 2016년 기준 9.4조원을 기록하였으며 신규 PEF 수는 2016년 처음 100개사를 돌파하였습니다.

[신규 자금 모집 및 설립 현황]

(단위 : 조원)

구분

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

신규모집액

5.7

7.3

6.5

9.7

7.4

9.8

10.2

9.4

신규PEF수

37개사

46개사

43개사

60개사

45개사

71개사

76개사

109개사

(자료 : 금융감독원 2017.05)

이러한 신규 자금 모집 및 PEF의 설립은 연기금 등 기관투자자의 대체투자 증가 및 M&A 시장 확대로 성장세는 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 특히 PEF 출자사업에서 높은 비중을 차지하고 있는 국민연금의 투자 금액은 2016년 기준 15.9조원을 기록하며 지속적으로 증가하고 있으며, 산업은행 및 교직원 공제회 등 주요 연기금 또한 활발한 출자사업으로 인해 PEF 시장 규모는 추가 성장이 기대되고 있습니다.

(2) 시장경쟁 상황

일반적으로 벤처기업 등에 자금을 투자하는 투자시장으로서 벤처캐피탈 시장의 경쟁 강도는 높은 편입니다. 또한 경쟁대상은 개인(엔젤투자자) 부터 일반법인, 각종 금융기관(은행, 증권 등) 등 매우 다양하다고 할 수 있습니다. 그러나 투자조합을 설립 후 자금을 모집하여 벤처기업 등의 투자를 영위할 수 있는 회사는 관련법에 의거하여 규정되어 있으며, 관할 기관의 등록을 요하고 있습니다.

국내에서의 벤처캐피탈은 관련법에 의거 동사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사가 있으며, 그 밖에 신기술사업금융회사와 유한책임회사(LLC)가 있습니다. 2016년 기준으로 중소기업창업투자회사가 120개사, 신기술사업금융회사 3개사, 유한책임회사형 벤처캐피탈 15개사가 있습니다.

2016년 기준 중소벤처기업부에 등록된 138개 벤처캐피탈사의 조합 운용금액별 현황을 보면, 투자조합을 운영하지 않는 비율이 전체 12.3%를 차지하고 있으며, 2,000억원을 초과하는 회사는 29개사로 전체 21.0%를 차지하고 있습니다. 1,000억 이상 운용자산을 기록하고 있는 벤처캐피탈은 47개사로 특정 상위업체의 쏠림보다는 다수의 회사가 경쟁을 하는 경쟁시장이라고 볼 수 있습니다.

[운용조합 규모별 벤처캐피탈 현황]

구 분

업체수

비율

2,000억원 초과

29개사

21.0%

1,000~2,000억원

18개사

13.0%

100~1,000억원

67개사

48.6%

100억원 이하

7개사

5.1%

없음

17개사

12.3%

합계

138개사

100.0%

주1. 신기술사업금융회사와 유한책임회사는 중소벤처기업부에 신고된 한국벤처투자조합(KVF)를 운영하는 회사수 기준임.
(자료 : 벤처캐피탈협회 2017.04)

PEF 시장의 경우 창업투자회사와 달리 별도의 라이선스를 요하지 않으며, PEF를 설립하기 위해서는 정관을 작성하고 등기 이후 금융위원회에 보고 함으로써 설립이 가능합니다. 이는 종전 보다 점차 완화된 사항으로 낮은 진입 장벽으로 인하여 업무집행사원(GP)으로 등록된 회사는 점차 증가 추세에 있습니다.
[연도별 업무집행사원(GP) 현황]

연도별 업무집행사원(gp) 현황_3.jpg
연도별 업무집행사원(GP) 현황_3

(자료 : 금융감독원 2017.05)

다만, 2016년 기준 전체 190개사 중 동사가 속해 있는 창투계회사가 업무집행사원(GP)로 등록한 회사는 34개사에 불과하며, 이는 기관투자자 등 이 운용전문성이 검증되지 않는 신설 GP 보다는 충분한 트랙레코드(Track record)를 보유하고 있는 회사를 선호하는 등의 보수적 투자경향이 높기 때문이라고 할 수 있습니다.

동사는 2006년 설립된 이후 해외투자 관련 투자조합을 주로 운용해 왔으며, 전체 결성한 투자조합 결성총액 기준으로는 상대적으로 낮은 수준에 위치하고 있으나, 해외 진출 목적의 투자조합으로는 상위에 위치하고 있으며, 여타 창업투자회사와 달리 PEF의 운용사로서 신고서 제출일 현재 약정총액 4,411억원 규모의 PEF를 운영하고 있습니다.

투자조합 및 PEF를 합산한 동사의 운용자산(AUM)은 현재 약 6,881억원 수준이며, 여타 벤처캐피탈사와 달리 중소·중견 및 해외기업 투자에 대한 오랜 경험을 강점으로 보유하고 있어 시장 내 높은 경쟁강도에도 불구하고 지속적인 신규조합 설립 능력과 투자조합 등의 운영에 따른 수익 창출 능력을 바탕으로 시장 내에서 충분한 경쟁력을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

다. 수익성

(1) 비용의 우위성

동사는 2006년 회사 설립 초기부터 투자조합 등의 결성을 통해 매출을 시현하였으며, 지속적인 투자조합 및 PEF의 결성으로 영업이익 및 당기순이익을 시현하여 왔습니다.

회사의 영업이익률은 2014년부터 신규 조합 및 대형 PEF 결성 등에 힘입어 높은 영업이익률을 기록하고 있습니다. 또한 회사의 영업수익 대비 일반관리비 비중은 점차 낮아지고 있으며, 주요 수익원인 관리보수수익으로 일반관리비를 충당할 수 있는 구조를 가지고 있습니다. 이에 따라 수익대비 비용에 있어 경쟁력을 확보하고 있다고 할 수 있습니다.

[수익성 현황]

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

영업이익률

38.2%

56.1%

56.2%

47.2%

영업수익 대비

일반관리비 비중

57.9%

43.0%

39.0%

36.4%

관리보수수익 대비

일반관리비 비중

58.6%

75.2%

50.6%

37.6%

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

(2) 매출의 우량도

(단위 : 백만원)

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

매출액

2,416

4,872

6,335

5,057

수출금액

(비중)

-

(-)

-

(-)

-

(-)

-

(-)

거래업체 수

4개사

5개사

5개사

6개사

기말 매출채권

(6개월 이상 채권)

-

(-)

-

(-)

-

(-)

-

(-)

부도금액 (업체수)

-

-

-

-

매출총이익률

-

-

-

-

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

동사의 매출은 주로 투자조합 및 PEF 등의 업무집행조합원(GP)으로서 조합 및 펀드 운영에 따른 관리보수와 각 조합 및 펀드에 출자한 동사 지분에 대한 지분법평가이익으로 구성되어 있습니다. 이 중 높은 비중을 차지하고 있는 관리보수는 각 조합의 및 펀드의 관리 규약 및 정관에 의거하여 관리보수율이 명시되어 있으며, 약정총액 또는 투자잔액 대비 보수율을 적용하여 관리보수를 수령하고 있습니다.

이에 따라 동사의 경우 동사가 업무집행조합원으로서 운영중인 투자조합 등으로부터 안정적인 매출을 시현하고 있으며, 관리보수의 지급은 각 조합 및 펀드마다 상이하나 주로 매분기말 또는 사업년도 결산 후 현금으로 지급되고 있습니다. 따라서 동사는 매출채권을 보유하고 있지 않으며 매출채권 미회수와 관련된 위험은 낮다고 판단됩니다.

라. 경영성

(1) CEO의 자질

동사의 CEO인 대표이사 김진하는 1990년 서울대학교 중어중문학과를 졸업하고 동 대학에서 1992년 석사학위를 취득하였으며 약 7년간 증권사 근무를 통해 중국 시장에 대한 경험을 갖추었으며 1999년에는 CEIBS EMBA 석사학위를 취득하였습니다. 증권사 퇴사 이후 김진하 대표이사는 홍콩에서 투자를 주요목적으로 영위하는 회사를 창업하였으며, 이를 통해 다양한 중국 및 한국 기업 투자를 하였습니다. 이후 2006년 중소기업창업투자회사인동사를 설립하여 현재까지 운용인력이자 전문경영인으로서 회사를 성장시켜왔습니다.

김진하 대표이사는 약 24년간 투자관련 경험을 겸비하고 있으며 특히, 중국 관련 경험을 바탕으로 해외기업의 직접 투자 및 국내 기업의 해외진출 기업 투자를 통해 동사의 풍부한 글로벌 네트워크를 기반으로 투자기업이 성장할 수 있도록 지속적으로 지원하는 등의 역할을 하고 있습니다. 이러한 성과를 인정받아 다양한 대외 수상을 하였으며, 회사의 설립 이후 지속적인 당기순이익을 기록하였고 운영자산(AUM) 6,881억원 규모로 회사를 성장시키는 등 경영자로서 회사의 수익성 및 성장성을 시현하였습니다.

상기와 같이 김진하 대표이사는 오랜 기간 투자업계의 경력을 통해 전문성을 확보한 최고경영자로서 동사의 주요 사업인 투자조합 및 PEF의 결성 및 운영 분야의 전문지식과 역량을 충분히 체득하고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 다양한 기업 및 투자업계 등에서 경험을 쌓은 임직원들로 구성되어 있으며, 특히 대표이사를 비롯한 주요경영진은 10년 이상의 투자 및 관리 경험을 가지고 있습니다. 또한 기업의 핵심 자원이라고 할 수 있는 투자심사인력은 다양한 전공 및 산업에 대한 경험을 보유하고 있습니다.

이를 바탕으로 동사는 지속적인 조합 및 펀드 설립을 통한 매출 및 수익 극대화를 위해 노력해 온 것으로 보입니다. 동사는 지속적인 핵심인력 영입 및 관리에 최선을 다하고 있으며 이를 위해 주식매수선택권 부여 등을 실시하고 있습니다.

동사의 주요 인력 현황은 다음과 같습니다.

[투자 심사인력 현황]

직위

성명

주요경력

비고

대표

이사

김진하

- 서울대학교 중어중문학 석사

- CEIBS EMBA 석사

- 유안타증권 홍콩 중국투자총괄 및 상해 수석대표

- Lindeman Asia 대표이사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 대표이사

- 투자경력: 24.4년

부사장/파트너

정재혁

- 중앙대학교 경제학과 석사

- KGI증권

- 한국기술거래소 전문위원

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장/파트너

- 투자경력: 20.2년

부사장

이정승

- 고려대학교 경제학과 학사

- 동양종합금융

- 한누리투자증권

- KB투자증권 부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장

- 투자경력: 22.0년

전무

최영수

- 동국대학교 경영학 박사

- 삼성증권 이사

- 미래에셋대우 상무

- 한국M&A거래소 본부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 전무

- 투자경력: 23.6년

상무

박춘상

- 숭실대학교 벤처경영학과 석사

- 기술보증기금

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

- 투자경력: 22.0년

상무

최수진

- 한국외국어대학교 통번역대학원 한중과 석사

- 삼보컴퓨터

- Lindeman Asia

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

- 투자경력: 17.3년

부장

이영민

- 서강대학교 경제학과 학사

- 삼일회계법인 공인회계사

- NH투자증권

- 아이디어브릿지자산운용

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부장

- 투자경력 : 8.5년

선임팀장

이윤호

- 서강대학교 중국문화학/경영학 학사

- 삼성증권- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 선임팀장

- 투자경력: 9.4년

(3) 경영의 투명성

동사의 주요한 의사결정은 김진하 대표이사를 포함하여 3명의 사내이사, 2명의 사외이사 그리고 독립적인 비상근 감사 1명으로 구성된 이사회와 주주로 구성되어 있는 주주총회에서 이루어지고 있습니다.

이사회를 견제, 감독하는 사외이사 및 비상근 감사는 2017년 임시주총에서 선임되었습니다. 사외이사 및 비상근 감사는 최대주주 등을 비롯하여 동사 경영진과의 관계에서 독립성을 확보하고 있으며 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고 동사 경영진의 견제 역할을 충실히 수행해 왔으며, 향후에도 지속될 것으로 판단됩니다.

동사의 김진하 대표이사는 신고서 제출일 기준으로 최근 3년간 가지급금 및 대여금 등을 제공받은 사실이 없습니다. 또한 동사와 부당한 거래를 한 사실, 기타 법규 위반 등으로 법적 제재를 받은 사실이 없습니다. 임원을 포함한 최대주주의 특수관계인도 동사와 부당한 거래를 한 사실이 없으며, 기타 경영의 투명성을 저해할 수 있다고 판단되는 사실이나 사건을 발견할 수 없었습니다.

또한 이사회 운영규정 등 상장법인에 준하는 수준의 내부통제 시스템을 갖추기 위한 규정을 정비하였고, 특히 특수관계인에 대한 거래내역이나 업무무관 거래에 대하여 이사회 의결을 통해 결정할 수 있도록 적절한 내부통제시스템을 갖추고 있습니다.

이러한 이사회, 감사 등의 지배구조와 내부통제 시스템을 고려하면 동사의 경영 투명성은 적절한 수준으로 갖추어진 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

동사의 최대주주인 김진하 대표이사는 공모전 발행주식총수인 10,000,000주 중에서 8,350,000주(지분율 83.50%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 지분을 포함할 경우 10,000,000주(지분율 100.00%)를 보유하고 있어 공모로 지분율이 감소하더라도 지배구조에 대한 위험이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

더불어 동사의 이사회는 대표이사를 비롯하여 사내이사 3인, 사외이사 2인, 비상근 감사 1인으로 균형 있게 구성되어 있습니다. 동사는 회사의 주요 의사결정사항은 이사회를 통하여 진행하고 있으며, 상기 이사회에는 사외이사 및 감사가 적극적으로 참여하여 견제 역할을 충실히 수행하고 있습니다.

상기와 같이 최대주주의 안정성, 이사회의 독립성을 고려하면 동사의 경영 독립성은 보장되어 있는 것으로 판단됩니다.

마. 재무상태

(1) 재무성장성

(단위 : 천원)

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

매출액

(증감율 %)

2,416,183

(16.6%)

4,872,095

(101.6%)

6,335,100

(30.0%)

5,057,277

(6.4%)

영업이익

(증감율 %)

922,897

(3.1%)

2,733,001

(196.1%)

3,563,067

(30.4%)

2,389,262

(-10.6%)

1인당 부가가치(주1)

70,992

195,214

237,538

159,284

경상이익률(%)

36.0%

54.6%

56.3%

47.2%

주1. 영업이익을 종업원수로 나눠서 산출하였습니다.

주2. 2017년 3분기 증감율은 3분기 손익을 단순 연환산하여 산출하였습니다.

동사는 설립 이후 꾸준히 영업이익이 발생하여 왔으며, 2014년부터 신규 조합 및 PEF 설립에 따라 매출액 및 영업이익이 증가하였습니다. 특히, 2016년 7월 약정총액 3,000억원 규모의 신규 PEF(린드먼아시아글로벌파이오니어 사모투자합자회사)의 결성으로 인하여 규모가 확대 되었습니다.

또한, 2017년 9월 신규 결성한 400억 규모의 투자조합(린드먼아시아 투자조합12호) 관리보수 수익 및 향후 조합 및 펀드의 운용 성과에 따른 성과보수를 고려하였을 경우 회사의 재무 성장성은 더욱더 향상될 것으로 전망됩니다.

(2) 재무안정성

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

업종 평균

부채비율

18.0%

13.8%

12.3%

9.9%

13.1%

자본의 잠식률

-

-

-

-

-

재고자산 회전율

-

-

-

-

-

매출채권 회전율

-

-

-

-

-

영업활동으로 인한

현금흐름 (백만원)

(1,462)

891

181

881

-

특정인에 대한 자금의존 또는 자금대여

-

-

-

-

-

주1. 업종평균은 한국벤처캐피탈협회가 발간한 ‘2017 KVCA YEARBOOK’의 창업투자회사(12월결산법인 113개사)의 평균입니다.

주2. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

동사는 2006년 설립 이후 자본 잠식은 없었으며, 2013년 일시적인 차입이 발생하였으나 상환완료함에 따라 현재 별도의 외부차입금은 존재하지 않습니다.

부채비율은 업종 평균 대비 상대적으로 낮고 특정인에 대한 자금 의존 및 자금 대여가 없으며, 이로 인하여 동사의 재무안정성이 훼손될 위험은 적습니다. 또한 동사는 회사설립 이후 영업을 통해 지속적인 당기순이익을 창출하고 있고 향후 추가적인 조합 및 PEF 설립 시 관리보수 등의 수익을 기대할 수 있어 재무안정성은 높아질 것으로 전망됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사는 2006년 회사 설립년도부터 외부감사인으로부터 회계감사를 받았으며, 2017년 05월 금융감독원의 감사인 지정통보에 의해 한울회계법인이 지정되어, 지정감사 계약을 체결하였습니다.

동사는 2016년 이정회계법인으로부터 감사를 받았으나 법정감사에 해당하지 않아 지정감사인인 한울회계법인으로부터 제11기(2016년)에 대해 소급 감사를 받았으며, 제12기(2017년) 반기 사업연도에 대해서도 감사를 받았으며 감사의견은 모두 적정의견 입니다.

사업년도

감사인

감사의견

수정사항 및 그 영향

채택 회계기준

2017년 반기

한울회계법인

적정

해당사항없음

K-IFRS

2016년

한울회계법인

적정

해당사항없음

K-IFRS

이정회계법인

적정

해당사항없음

K-GAAP

2015년

이정회계법인

적정

해당사항없음

K-GAAP

2014년

이정회계법인

적정

해당사항없음

K-GAAP

증권신고서 제출일 현재 외부감사인인 한울회계법인은 동사의 주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등에 대해 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래관계는 없으며, 동사와 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다.

또한 동사는 2015년 1월 1일을 전환일로 K-IFRS를 도입하여 K-IFRS 기준으로 회계처리 시스템을 구축하고 현재까지 운영중에 있습니다.

따라서 감사인은 회사의 코스닥시장 상장을 위한 증권신고서 제출일 현재 외관상, 실질상 독립성을 유지하고 있는 것으로 판단되며, 지정감사인으로부터 감사받은 재무자료 또한 신뢰성을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 감사받은 보고서를 근거로 동사의 회계/재무자료에 대한 실사 과정에서 동사의 재무자료의 신뢰성을 저해하는 중요한 사실을 발견하지 못하였으며, 동사에 대한 감사인의 감사의견 및 회계기준의 적정성, 그리고 감사인의 독립성 등에 특별한 문제가 없는 것으로 판단하고 있습니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과
대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액
5,000원 ~ 5,500원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
6,500원으로 결정하였습니다.

(1) 상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동할 수 있습니다.

(2) 금번 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가액은 수요예측 결과 및 주식시장 상황등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
6,500원으로 확정하였습니다.

나. 공모가액의 산출방법
대표주관회사인 키움증권㈜
는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 린드먼아시아인베스트먼트㈜과 키움증권㈜이 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

(1) 공모희망가액 산출 개요
대표주관회사인 키움증권㈜는 금번 공모를 위한 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 주당가치를 평가함에 있어 한국거래소에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였으며, 2016년 및 2017년 3분기 실적을 기준으로 PER 방법을 적용하여 공모희망가액을 산정하였습니다.

(2) 유사회사 선정 방법
린드먼아시아인베스트먼트㈜는 투자조합 결성 및 투자 등의 사업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 표준산업분류상 기타 투자기관(K64209)에 속합니다.동사의 업종분류 및 사업내용의 유사성, 비재무적 비교가능성 및 재무적 비교가능성 등을 종합적으로 고려하여 최종 비교회사를 선정하였으며, 최종 선정된 유사회사는 동사와 같은 중소기업창업투자회사로서 투자조합 등의 결성 및 운용, 투자 관련 사업을 영위하고 있으나, 운영 중인 투자조합 등의 규모, 운영 전략 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 유사회사 선정개요
[유사회사선정 기준표]

구분
선정기준
세부 검토기준
해당기업

1차

사업의 유사성

한국표준산업분류상 동일 분류 내 상장 회사- '기타 투자기관 (K64209)'에 속한 상장법인

㈜에이티넘인베스트먼트 등8개사

2차

주력 사업의유사성

주력 사업이 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영일 것

㈜에이티넘인베스트먼트등8개사

3차

재무적

유사성

① 2016년 감사의견 적정일 것

② 2016년 및 2017년 3분기 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현할 것③ 결산월이 12월말로 동일할 것

㈜에이티넘인베스트먼트 등6개사

4차
비재무적 유사성

① 상장 후 3개월 이상 경과하였을 것

② 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없을 것

③ 최근1년간 관리종목 등으로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것

㈜에이티넘인베스트먼트 등6개사

(나) 유사회사 선정 내역

1) 1차 유사회사의 선정

주관사인 키움증권㈜은 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 지분증권 평가를 위한 유사선정에 있어 린드먼아시아인베스트먼트㈜가 투자조합, PEF 등의 결성 및 투자, 운용과 유사한 산업을 영위하는 회사를 기준으로 비교기업을 선정하고자 한국표준산업분류 기준상 '기타 투자기관'에 속한 상장사를 1차 유사회사로 선정하였습니다. 이와 같은 기준으로 선정되어 모집단에 속한 유사기업은 다음과 같습니다.

구분
회사명
선정여부

기타 투자기관(K64209)

에이티넘인베스트먼트, 에스비아이인베스트먼트, 대성창업투자,엠벤처투자, 큐캐피탈, 제미니투자, 디에스씨인베스트먼트, 티에스인베스트먼트

8개사

선정

2) 2차 유사회사의 선정
2차 유사회사 선정은 기업의 주력사업의 유사성을 고려하여 선정하였습니다. 주력 사업이 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영인 기업을 대상으로 선정하였으며, 이와 같은 기준으로 선정된 기업은 총 8개사입니다.

주력 사업의 유사성
주력 사업이 창업투자조합 또는 신기술사업투자조합 결성 및 운영일 것
8개사

회사명
주요 사업
선정 여부

에이티넘인베스트먼트
창업투자조합의 결성 및 운용, 관리
선정

에스비아이인베스트먼트
창업투자조합의 결성 및 운용, 관리
선정

대성창업투자
벤처기업 투자, 창업투자조합의 결성 및 운영
선정

엠벤처투자
창업자에 대한 투자, 창업투자조합 결성 및 운영
선정

큐캐피탈
신기술사업투자조합 자금의 운용 및 관리
선정

제미니투자
신기술사업투자조합의 결성 및 운용, 관리
선정

디에스씨인베스트먼트
창업투자조합의 결성 및 운용, 관리
선정

티에스인베스트먼트
창업투자조합의 결성 및 운용, 관리
선정

3) 3차 유사회사의 선정
3차 유사회사 선정은 기업의 재무적 유사성을 고려하여 산정하였습니다. 2016년 감사의견 적정, 2016년 및 2017년 3분기 영업이익 및 당기순이익 시현, 결산월이 12월말인 기업을 대상으로 선정하였으며, 이와 같은 기준으로 선정된 기업은 총 6개사 입니다.

재무적 유사성

① 2016년 감사의견 적정일 것

② 2016년 및 2017년 3분기 기준 영업이익 및 당기순이익을 시현할 것③ 결산월이 12월말로 동일할 것

6개사

(단위 : 백만원)

회사명
2016년감사의견
2016년
2017년 3분기
결산월
선정 여부

영업이익
당기순이익
영업이익
당기순이익

에이티넘인베스트먼트
적정
6,674
5,438
5,051
4,532
12월
선정

에스비아이인베스트먼트
적정
3,092
3,068
1,715
1,719
12월
선정

대성창업투자
적정
2,824
2,317
643
664
12월
선정

큐캐피탈
적정
3,949
2,723
1,828
158
12월
선정

디에스씨인베스트먼트
적정
1,389
1,035
2,753
2,129
12월
선정

티에스인베스트먼트
적정
1,353
1,045
1,123
896
12월
선정

엠벤처투자
적정
(10,574)
(9,073)
3,069
2,850
12월
미선정

제미니투자
적정
649
599
(535)
(766)
3월
미선정

주1. 제미니투자의 2017년 3분기 재무자료는 2017년 반기 영업이익 및 당기순이익 입니다.
4) 4차 유사회사의 선정

비재무적유사성

① 상장 후 3개월 이상 경과하였을 것

② 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없을 것

③ 최근1년간 관리종목 등으로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것

6개사

회사명
상장 후 3개월 이상 경과하였을 것
최근1년 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없을 것
최근1년간 관리종목 등으로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것
선정 여부

에이티넘인베스트먼트
O
O
O
선정

에스비아이인베스트먼트
O
O
O
선정

대성창업투자
O
O
O
선정

큐캐피탈
O
O
O
선정

디에스씨인베스트먼트
O
O
O
선정

티에스인베스트먼트
O
O
O
선정

(다) 유사회사 기준주가

기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 신고서 제출 5영업일 전일인 분석기준일로부터 소급하여 1개월간(2017년 12월 20일 ~ 2018년 01월 19일)의 종가를 산술평균한 가격과 분석기준일 종가 중 낮은 가액으로 산정하였습니다.

- 기준주가 = MIN[1개월 평균 종가, 분석기준일 종가]

(단위 : 원)

구분
에이티넘인베스트먼트
에스비아이인베스트먼트
대성창업투자
큐캐피탈
디에스씨인베스트먼트
티에스인베스트먼트

유사회사의 주가 Min(A,B)
3,601
1,250
2,815
1,048
5,705
3,402

분석기준일 종가 (A)
4,020
1,250
2,815
1,340
5,870
3,615

1개월 평균 종가 (B)
3,601
1,344
3,043
1,048
5,705
3,402

2018-01-19
4,020
1,250
2,815
1,340
5,870
3,615

2018-01-18
3,800
1,235
2,890
1,140
5,560
3,360

2018-01-17
3,080
1,195
2,815
1,095
5,570
3,400

2018-01-16
3,625
1,385
3,065
1,055
5,540
3,445

2018-01-15
3,945
1,475
3,370
1,070
5,760
3,640

2018-01-12
3,290
1,310
2,800
1,030
5,510
3,590

2018-01-11
3,415
1,250
2,940
1,090
5,610
3,855

2018-01-10
4,875
1,645
4,200
1,105
6,490
4,145

2018-01-09
4,780
1,645
3,575
1,045
6,250
3,700

2018-01-08
5,070
1,610
3,845
1,090
6,520
3,670

2018-01-05
4,540
1,460
3,860
1,090
6,360
3,300

2018-01-04
4,645
1,460
3,470
1,120
6,500
3,365

2018-01-03
3,575
1,225
2,670
989
5,580
3,195

2018-01-02
3,220
1,230
2,605
965
5,610
3,165

2017-12-28
2,490
1,075
2,320
934
5,380
3,080

2017-12-27
2,640
1,250
2,550
940
5,310
3,100

2017-12-26
2,500
1,150
2,485
933
5,040
3,010

2017-12-22
2,535
1,150
2,615
980
5,220
3,110

2017-12-21
2,685
1,250
3,115
966
5,200
3,155

2017-12-20
3,290
1,630
2,855
975
5,210
3,140

(라) 유사회사 선정과 관련한 투자자 유의사항

대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 지분 평가를 위한 비교회사의 선정에 있어, 상기의 선정기준을 일정수준 이상 충족하는 에이티넘인베스트먼트, 에스비아이인베스트먼트, 대성창업투자,
큐캐피탈, 디에스씨인베스트먼트, 티에스인베스트먼트 등 6개 회사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 이는 비교대상회사의 사업내용이 동사의 사업과 동일하거나 유사한 경기주기를 가지게 하고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 지분 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.

그러나 선정된 비교회사가 비록 사업의 연관성이 상대적으로 높고, 일정 선정기준을 적용하여 최종선정되었다고 하더라도 선정기준의 임의성으로 인하여 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 볼 수 없습니다. 또한, 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 운영 중인 투자조합 등의 규모 및 운영전략 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한, 동사의 주당 평가가액은 동사의 2016년 및 2017년 3분기 연환산 실적을 바탕으로 PER을 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.

따라서, 유사기업의 기준주가가 미래 예상손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사기업의 과거 경영실적을 활용하고 있다는점에서 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(3) 비교가치의 산출 방법

(가) 평가모형의 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치평가법과 상대가치평가법이 있습니다. 절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현 될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용, WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치로 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업 가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.

상대가치 평가방법(PER, EV/EBITDA, PSR, PBR 등)은 주식시장에 분석대상기업와 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교/평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다.

금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 공모예정가액 산정을 위한 평가가치 산출을위해 상대가치평가법 중 PER을 적용하였습니다.

(나) 평가모형의 선정

대표주관회사인 키움증권㈜는 동사의 비교가치를 산정함에 있어 유사회사의 2016년 및 2017년 3분기 연환산 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

[린드먼아시아인베스트먼트㈜ 비교가치 산정시 PER 적용 사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER

PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

[린드먼아시아인베스트먼트㈜ 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PBR

PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR

PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표이기 때문에 설비투자가 필요 없는 동사의 사업구조에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(다) 평가모형의 적용

1) 비교회사 PER 산정

[PER을 적용한 비교가치 산정방법의 의의, 산정방법 및 한계점]① 의의 - 주가수익비율(PER)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. - PER는 대부분의 주식에 적용하여 계산이 간단하고 자료수집이 용이하여 위험, 성장율을 반영한 기업의 특성에 대한 지표로 이용되고 있습니다.② 산정방법- PER를 적용한 비교가치는 2016년 및 2017년 3분기 실적을 연환산하여 비교대상회사의 PER를 산출한 후 동사에 적용하여 비교가치를 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 시가총액 ÷ 적용주식수- 대표주관회사인 키움증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 기준일 현재 보통주식수에 공모주식수와 희석화 가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다. ※ 적용주식수 : 유사회사 - 분석기준일 현재 상장주식수 발행회사 - 신고서 제출일 현재 주식수 + 공모주식수 + 희석요인 + 상장주선인 의무인수 주식수※ 유사회사의 재무자료는 전자공시시스템 홈페이지에 공시된 각 사의 사업보고서 등을를 참조하였습니다.③ 한계점 - 당기순이익이 적자(-)를 기록하는 경우 PER을 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사가 동일업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있기 때문에, 동일업종을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- PER 결정요인에는 주당순이익 뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등이 있으므로 동 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인을 고려할 경우 비교가 곤란할 수 있습니다.

[2016년 기준 유사회사 평균 PER]

구 분

에이티넘인베스트먼트

에스비아이인베스트먼트

대성창업투자

큐캐피탈
디에스씨인베스트먼트

티에스인베스트먼트

16년 순이익(억원)

54.4
30.7
23.2
27.2
10.4
10.4

발행주식총수(주)

48,000,000
162,066,575
40,000,000
134,101,053
17,500,000
22,421,004

기준주가(원)

3,601
1,250
2,815
1,048
5,705
3,402

시가총액(억원)

1,728.5
2,025.8
1,126.0
1,404.8
998.3
762.8

PER(배)

31.8
66.0
48.6
51.6
96.4
73.0

평균 PER(배)

40.2

주1. 연결 재무제표 작성법인은 연결 재무제표 지배주주 순이익 기준입니다.주2. 평균PER은 PER 50배 이상인 기업의 PER을 제외한 평균입니다

[2017년 3분기 기준 유사회사 평균 PER]

구 분

에이티넘인베스트먼트

에스비아이인베스트먼트

대성창업투자

큐캐피탈
디에스씨인베스트먼트

티에스인베스트먼트

17년 3분기 순이익(억원)

45.3
17.2
6.6
1.6
21.3
9.0

17년 연환산 순이익(억원)
60.4
22.9
8.9
2.1
28.4
11.9

발행주식총수(주)

48,000,000
162,066,575
40,000,000
134,101,053
17,500,000
22,421,004

기준주가(원)

3,601
1,250
2,815
1,048
5,705
3,402

시가총액(억원)

1,728.5
2,025.8
1,126.0
1,404.8
998.3
762.8

PER(배)

28.6
88.4
127.1
666.4
35.2
63.9

평균 PER(배)

31.9

주1. 연결 재무제표 작성법인은 연결 재무제표 지배주주 순이익 기준입니다.주2. 평균PER은 PER 50배 이상인 기업의 PER을 제외한 평균입니다

2) PER을 적용한 주당 평가가액 산출

구 분

금 액

비 고

2016년 당기순이익
28.0억원
-

2017년 연환산 당기순이익

25.0억원

3분기 순이익 연환산

적용 당기순이익
26.5억원
16년 및 17년 연환산 순이익 평균

적용 Multiple

36.0배

16년 및 17년 3분기 PER 평균

적정시가총액

956.1억원

-

공모 후 주식수

13,845,000주

주1

주당 평가가격

6,905원

-

할인율

20.4% ~ 27.6%

-

공모희망가 밴드

5,000원 ~ 5,500원

-

공모규모

169.9억원 ~ 186.9억원
-

주1. 공모 후 주식수는 현재 발행주식총수에 모집 주식수와 주관사 인수분, 희석화 요인을 합산한 주식수입니다.

발행주식총수

10,000,000주

공모 주식수

3,398,058주

모집 주식수

주관사 인수분

101,942주

공모주식수의 3%

희석화 요인

345,000주

주식매수선택권 미행사분

공모 후 주식수

13,845,000주

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 공모희망가액 산정
[린드먼아시아인베스트먼트㈜ 공모희망가액 산출내역]

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
6,905원

평가액 대비 할인율
20.4% ~ 27.6%

공모희망가액 밴드
5,000원 ~ 5,500원

확정 공모가액

6,500원

주1. 확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
6,500원으로 결정하였습니다.
대표주관회사인 키움증권㈜은 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로
하여
20.4% ~ 27.6%
의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 5,000원 ~ 5,500원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 키움증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종
6,500원으로 결정하였습니다.

다. 본질가치 산출

린드먼아시아인베스트먼트㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 "제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 동사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 2017년 3분기말 개별재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금액
비 고

1. 자본총계
15,943,560
-

(1) 가산항목
-
-

- 자기주식
-
-

- 결산기 이후 유상증자액
-
-

- 결산기 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환상환우선주의 전환으로 인해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 증가한 자산재평가 적립금
-
-

- 결산기 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금
-
-

(2) 차감항목
-
-

- 무형자산
150,561
-

- 회수불능채권
-
-

- 투자주식 및 관계회사주식 평가감
-
-

- 퇴직급여충당금 부족액
-
-

- 전환권 및 신주인수권 대가
-
-

- 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액
-
-

- 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액
-
-

- 결산기 이후 전기오류수정손실
-
-

- 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한순자산 감소액
-
-

2. 순자산 : 1+(1)-(2)
15,792,999
-

3. 발행주식총수
10,000,000주
-

- 최근 사업년도말 발행주식수
10,000,000주
-

- 결산기 이후 유상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 무상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 유상증자 및 무상증가 아닌 기타 사유로 인한 증가 주식수(상환전환우선주 및 전환사채 보통주 전환)
-
-

- 결산기 이후 유상감자 주식 수 등 감소 주식수
-
-

4. 1주당 자산가치(2.÷3.)
1,579원
-

라. 상장기업과의 비교참고

키움증권㈜는 린드먼아시아인베스트먼트㈜의 지분증권 평가를 위하여 소속 업종 및 사업의 유사성,재무적/비재무적 유사성 비교를 통해 ㈜에이티넘인베스트먼트, 에스비아이인베스트먼트㈜, 대성창업투자㈜,
큐캐피탈㈜, 디에스씨인베스트먼트㈜, ㈜티에스인베스트먼트등 6개
회사를 최종유사회사로 선정하였습니다. 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련시장,영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 매출 등

(가) ㈜에이티넘인베스트먼트

(단위 : 백만원)

구분
매출유형
2017년 3분기
2016년

투자조합수익
투자주식처분이익
31
-

조합지분법이익
3,628
8,030

조합관리보수
3,617
4,865

조합출자금처분이익
-
348

기타의영업수익
매도가능금융자산처분이익
2,964
-

매도가능금융자산이자수익
1
-

합계
10,242
13,244

(나) 에스비아이인베스트먼트㈜

(단위 : 백만원)

매출유형
2017년 3분기
2016년

당기손익인식금융자산 처분이익
-
155

당기손익인식금융자산 평가이익
-
42

매도가능금융자산 처분이익
485
3,569

종속기업 및 관계기업투자 처분이익
184
-

종속기업 및 관계기업투자 손상차손환입
-
604

이자수익
472
171

배당금수익
982
2,660

수수료수익
7,471
6,989

대손충당금환입
304
577

합계
9,899
14,768

주1. 상기의 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 개별재무정보입니다.

(다) 대성창업투자㈜

(단위 : 백만원)

구분
매출유형
2017년 3분기
2016년

투자수익
투자주식처분이익
1,612
2,463

투자주식배당금
71
2

프로젝트투자이익

1

투자조합수익
조합관리보수
2,086
2,751

조합성과보수
-
669

조합출자금처분이익
-
807

조합지분법이익
561
1,517

운용투자수익
운용투자주식처분이익
-
623

해외유가증권이자수익
35
45

프로젝트투자수익
-
1

기타의영업수익
배당금수익
7
26

이자수익
128
149

창업보육센터위탁운영수익
303
385

단기매매금융자산평가이익
148
4

단기매매금융자산처분이익
107
70

창업보육센터위탁사업수익
1,101
835

합계
6,159
10,347

(라) 큐캐피탈㈜

(단위 : 백만원)

매출유형
2017년 3분기
2016년

이자수익
491
430

유가증권평가및처분이익
41
349

지분법이익
6,472
8,734

투자관리보수
3,072
4,759

투자성과보수
1,518
-

배당금수익
61
61

합계
11,655
14,333

(마) 디에스씨인베스트먼트㈜

(단위 : 백만원)

구분
매출유형
2017년 3분기
2016년

투자조합수익
조합지분법이익
90
730

조합관리보수
3,938
3,412

조합성과보수
486
-

운용투자수익
운용투자주식처분이익
17
-

사모투자전문회사수익
사모투자전문회사지분법이익
-
117

사모투자전문회사관리보수
3
27

기타의영업수익
이자수익
20
12

배당금수익
6
5

단기매매증권처분이익
384
10

단기매매증권평가이익
213
-

합계
5,157
4,313

주1. 상기의 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 개별재무정보입니다.

(바) ㈜티에스인베스트먼트

(단위 : 백만원)

매출유형
2017년 3분기
2016년

수수료수익
3,011
3,512

이자수익
108
45

배당금수익
11
-

당기손익인식금융자산처분이익
-
101

당기손익인식금융자산평가이익
346
71

지분법이익
50
265

관계기업투자처분이익
76
-

합계
3,602
3,995

(2) 유사회사의 주요 재무 현황
유사회사의 주요 재무 현황은 전자공시시스템 홈페이지에 공시된 각 사의 사업보고서 등을 참조하여 작성하였습니다.

[2016년 요약재무현황]

(단위 : 백만원)

구분
린드먼아시아인베스트먼트㈜
㈜에이티넘인베스트먼트
에스비아이인베스트먼트㈜
대성창업투자㈜
큐캐피탈㈜

디에스씨인베스트먼트㈜

㈜티에스인베스트먼트

회계기준
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS

[유동자산]
2,650
14,598
7,868
19,161
62,394
6,372
12,506

[비유동자산]
599
16,041
80,202
2,820
13,837
223
9,121

[창업투자자산]
6,211
37,256
-
30,173
-
10,262
-

[사모투자자산]
6,682
-
-
-
-
50
-

자산총계
16,142
67,894
88,071
52,154
76,231
16,907
21,627

[유동부채]
628
1,829
2,523
1,580
13,598
590
388

[비유동부채]
1,141
1,500
1,175
252
1,280
310
457

부채총계
1,769
3,329
3,698
1,832
14,878
900
845

자본총계
14,373
64,565
84,373
50,322
61,353
16,007
20,782

매출액
6,335
13,244
16,788
10,347
14,333
4,313
3,995

영업이익
3,563
6,674
3,092
2,824
3,949
1,389
1,353

당기순이익
2,802
5,438
3,068
2,317
2,723
1,035
1,045

주1. 연결재무제표 공시 대상 회사의 순이익의 경우 지배주주지분 순이익을 적용하였습니다.

[2017년 3분기 요약재무현황]

(단위 : 백만원)

구분
린드먼아시아인베스트먼트㈜
㈜에이티넘인베스트먼트
에스비아이인베스트먼트㈜
대성창업투자㈜
큐캐피탈㈜

디에스씨인베스트먼트㈜

㈜티에스인베스트먼트

회계기준
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS
IFRS

[유동자산]
3,424
10,295
6,422
18,628
121,122
7,425
23,542

[비유동자산]
646
17,416
87,500
3,247
10,076
614
11,808

[창업투자자산]
5,443
39,907
-
26,812
-
11,562
-

[사모투자자산]
8,004
-
-
-
-
49
-

자산총계
17,517
67,619
93,921
48,687
131,198
19,650
35,350

[유동부채]
595
1,006
5,935
629
26,046
619
382

[비유동부채]
979
1,500
2,132
233
920
894
11,682

부채총계
1,574
2,506
8,066
863
26,966
1,513
12,064

자본총계
15,944
65,113
85,855
47,824
104,232
18,137
23,286

매출액
5,057
10,242
12,369
6,159
11,655
5,186
3,602

영업이익
2,389
5,051
1,715
643
1,828
2,753
1,123

당기순이익
1,878
4,532
1,719
664
158
2,129
896

주1. 연결재무제표 공시 대상 회사의 순이익의 경우 지배주주지분 순이익을 적용하였습니다.

(3) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 전자공시시스템 홈페이지에 공시된 각 사의 사업보고서등을 참조하여 작성하였습니다.

[2016년 주요 재무비율]

구분
비율
린드먼아시아인베스트먼트㈜
㈜에이티넘인베스트먼트
에스비아이인베스트먼트㈜
대성창업투자㈜
큐캐피탈㈜

디에스씨인베스트먼트㈜

㈜티에스인베스트먼트

성장성
매출액 증가율
30.0%
-46.9%
12.7%
0.3%
95.4%
-2.9%
-33.1%

영업이익 증가율
30.4%
-51.0%
541.4%
-25.4%
-221.9%
-15.8%
-58.8%

당기순이익 증가율
35.3%
-47.3%
149.5%
-32.9%
-195.1%
-20.3%
-58.5%

총자산 증가율
24.3%
-0.6%
2.4%
-1.7%
2.6%
52.0%
55.6%

활동성
총자산 회전율
0.4회
0.2회
0.2회
0.2회
0.2회
0.3회
0.2회

재고자산 회전율
-
-
-
-
-
-
-

매출채권 회전율
-
-
-
-
-
-
-

수익성
매출액 영업이익율
56.2%
50.4%
18.4%
27.3%
27.6%
32.2%
33.9%

매출액 순이익율
44.2%
41.1%
18.3%
22.4%
19.0%
24.0%
26.2%

총자산 순이익율
19.2%
8.0%
3.5%
4.4%
3.6%
7.4%
5.9%

자기자본 순이익율
21.7%
8.7%
3.7%
4.5%
4.6%
8.5%
6.6%

안정성
부채비율
12.3%
5.2%
4.4%
3.6%
24.3%
5.6%
4.1%

차입금의존도
-
2.2%
2.2%
-
15.5%
-
-

유동비율
421.8%
798.1%
311.9%
1,212.7%
458.8%
1,080.1%
3,227.1%

주1. 연결재무제표 공시 대상 회사의 순이익의 경우 지배주주지분 순이익을 적용하였습니다.

[2017년 3분기 주요 재무비율]

구분
비율
린드먼아시아인베스트먼트㈜
㈜에이티넘인베스트먼트
에스비아이인베스트먼트㈜
대성창업투자㈜
큐캐피탈㈜

디에스씨인베스트먼트㈜

㈜티에스인베스트먼트

성장성
매출액 증가율
6.4%
3.1%
-1.8%
-20.6%
8.4%
60.3%
20.2%

영업이익 증가율
-10.6%
0.9%
-26.0%
-69.6%
-38.3%
164.3%
10.7%

당기순이익 증가율
-10.6%
11.1%
-25.3%
-61.8%
-92.3%
174.2%
14.3%

총자산 증가율
8.5%
-0.4%
6.6%
-6.6%
72.1%
16.2%
63.5%

활동성
총자산 회전율
0.4회
0.2회
0.2회
0.2회
0.1회
0.4회
0.2회

재고자산 회전율
-
-
-
-
-
-
-

매출채권 회전율
-
-
-
-
-
-
-

수익성
매출액 영업이익율
47.2%
49.3%
13.9%
10.4%
15.7%
53.1%
31.2%

매출액 순이익율
37.1%
44.2%
13.9%
10.8%
1.4%
41.1%
24.9%

총자산 순이익율
14.9%
8.9%
2.5%
1.8%
0.2%
15.5%
4.2%

자기자본 순이익율
16.5%
9.3%
2.7%
1.8%
0.3%
16.6%
5.4%

안정성
부채비율
9.9%
3.8%
9.4%
1.8%
25.9%
8.3%
51.8%

차입금의존도
-
2.2%
6.5%
-
17.7%
4.4%
30.5%

유동비율
575.4%
1,023.4%
108.2%
2,959.3%
465.0%
1,200.1%
6,157.2%

주1. 연결재무제표 공시 대상 회사의 순이익의 경우 지배주주지분 순이익을 적용하였으며 성장성 비율 상 증가율은 3분기 실적을 연환산하여 산출하였습니다

[재무비율 산정 방법]

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익율
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용
가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구분
금액

총공모금액(1)
22,087,377,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
662,623,000

발 행 제 비 용(3)
860,000,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
21,890,000,000

주1. 총공모금액, 발행제비용 등은
확정 공모가액인 6,500원 기준입니다.

주2. 상기 상장주선인의 의무인수 금액은 의무인수 취득분 101,942주의 취득을 가정하였습니다. 금번 공모에서 청약미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 되며, 이로 인해 조달되는 자금의 규모가 줄어들 가능성이 존재합니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
796,250,000

공모금액 및 주선인 인수금액의 3.5%

등 록 세
7,000,000

증가 자본금의 0.4%

교 육 세
1,400,000

등록세의 20%

신규상장수수료
7,480,000

640만원+700억원 초과금액의 10억원당 6만원

기타비용
47,870,000
주권발행비, IR, 청약공고 등 기타비용

합 계
860,000,000
-

주1. 상기 발행제비용은
확정 공모가액 6,500원 기준입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용계획

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
합 계

투자조합 및 PEF 출자

5,000
9,000
7,000
21,000

기타 운영자금
300
300
290
890

합계
5,300
9,300
7,290
21,890

주1.

확정 공모가액 6,500원을 기준
으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함 되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.
나. 자금의 세부 사용계획

(1)
투자조합/PEF출자

당사는 현재 설립하여 운영중인 투자조합 및 PEF에 대한 출자 일정 예상에 따른 출자금 납입과 2018년 하반기 2,000억원 규모의 신규 PEF 결성 목표에 따른 출자금 납입을 위해 공모자금을 사용할 예정입니다. 다만, 당사의 출자계획은 펀드별 투자진행률 및 신규펀드의 결성시기에 따라 변동될 수 있으며, 부족한 자금은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[기결성 투자조합 및 PEF 출자]
(단위 : 백만원)

구분

린드먼아시아

투자조합10호

린드먼아시아

글로벌파이오니어PEF

린드먼아시아

투자조합12호

출자 일정

수시납(Captial call)

수시납(Captial call)

수시납(Captial call)

2018년

1,000

2,000

2,000

2019년

1,000

2,000

2,000

2020년

-

1,000

2,000

주1.

확정 공모가액 6,500원을 기준
으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.
[결성 예정 PEF]

(단위 : 백만원)

조합명

린드먼아시아 PEF13호

결성예정금액

2,000억원

결성일정

2018년 하반기

당사 출자 금액

100억원(5%)

출자 일정

수시납(Captial call)

2018년

-

2019년

4,000

2020년

4,000

주1.
확정 공모가액 6,500원을 기준
으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수 금액이 포함되었습니다. 향후의 경영현황에 따라 자금사용계획은 변경될 수 있습니다.

(2)
기타 운영자금

공모자금 중 일부는 인건비 등의 회사 운영자금으로 사용할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구분

2018년

2019년

2020년

합계

인건비 등

300

300

290

890

(3) 기타 사항

이번 공모를 통해 조달되는 금액은 상기 사용계획에 기술된 목적으로 사용될 예정이며, 공모가 확정시 공모금액 하락으로 인해 예상 금액에 미달되는 경우 당사 보유 자체 자금으로충당할 예정입니다. 공모로 조달되는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속기업 개황

당사는 증권신고서 작성 대상기간 동안 해당사항이 없습니다.

나. 회사의 법적/상업적 명칭

당사의 명칭은 "린드먼아시아인베스트먼트 주식회사" 라고 표기합니다. 영문으로는 "Lindeman Asia Investment Corporation" 로 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2006년 07월 05일에 중소기업창업지원법에 따른 중소기업 창업자에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업에 대한 투자등의 사업을 영위할 목적으로 설립되었습니다. 당사는 별도의 존속기한을 정하고 있지 않습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내 용

주소
서울특별시 강남구 테헤란로234, 4층(역삼동, 삼익빌딩)

전화번호
070-7019-4006

홈페이지
http://www.laic.kr

마. 중소기업 해당 여부

당사는 법인세법 기준으로는 중소기업에 해당되지 아니하나 중소기업기본법으로는 업종별 규모기준 및 독립성 기준을 충족하고 있어 중소기업에 해당합니다.

바. 벤처기업 해당여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 주요 사업의 내용

당사는 중소기업창업지원법에 따른 중소기업 창업자에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업에 대한 투자등의 사업을 주력사업으로 영위하고 있습니다. 당사가 영위하는 상세한 사업의 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.
[정관에 기재된 목적사업]

목 적 사 업

비 고

1. 창업자, 중소기업 및 벤처기업에 대한 투자

2. 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행

3. 한국벤처투자조합의 결성 및 업무의 집행

4. 국내외 조합 및 펀드의 결성, 운영 및 관리

5. 해외투자

6. 벤처기업 및 중소기업에 대한 경영 및 기술용역 사업

7. 벤처기업 및 중소기업에 대한 자금 및 사업의 알선

8. 창업보육센터의 설립, 운영 및 위탁운영

9. 경영참여형 사모집합투자기구에 대한 투자 및 업무집행사원으로서의 운용

10. 초기창업자 등의 선발 및 투자, 전문보육업무

11. 해외투자자본의 투자주선

12. 해외 벤처캐피탈과의 업무제휴

13. 기업 인수합병의 중개

14. 기업경영 자문

15. 기타 관계 법령 및 규정이 허용하는 사업

16. 추후 관계 법령 및 규정이 개정되어 허용되는 사업이 있을 경우 그 사업

17. 위 각호에 부대되는 사업

-

자. 증권신고서 제출일 현재 계열회사의 총수 및 주요 계열회사 명칭, 상장여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서 정하는 대규모기업집단에 해당하지 않으며, 계열회사를 보유하고 있지 않습니다.

차. 신용평가에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

카.「상법」 제290조에 따른 변태설립사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 당해 기업의 연혁

연 월

내 용

2006.07

린드먼아시아창업투자㈜ 설립 (자본금 7,000백만원, 대표이사 김진하)

본점 소재지 : 서울시 서초구 방배동 808-10

2006.07

중소기업창업투자회사 등록 (중소벤처기업부)

2006.11

'2006년도 올해의 정보통신중소기업 발전유공' 중소기업 육성 우수단체 국무총리표창

2006.12

린드먼아이티투자조합 결성 (결성총액 30억원)

2006.12

정보통신부 장관상 수상: IT기업 해외진출 지원 부문

2007.01

본점 소재지 변경 (서울시 강남구 역삼동 720-2 삼익빌딩 2층)

2007.03

린드먼부품소재전문투자조합Ⅰ 결성 (결성총액 130억원)

2007.10

한-중협력투자조합 결성 (결성총액 312억원)

2009.02

린드먼바이아웃투자조합 결성 (결성총액 41억원)

2009.12

자본금 감소 (유상감자, 감자 후 자본금 5,000백만원)

2010.01

린드먼제육호글로벌미래성장 사모투자전문회사 결성 (결성총액 286억원)

2010.03

회사명 변경 (린드먼아시아창업투자(주) → 린드먼아시아인베스트먼트(주))

2011.10

린드먼팬아시아신성장투자조합 결성 (결성총액 1,000억원)

2012.08

'2012 글로벌 청년창업 활성화 사업' 수행 (중소벤처기업부)

2013.04

'2013 글로벌 청년창업 활성화 사업' 수행 (중소벤처기업부)

2014.04

린드먼글로벌협력성장 사모투자전문회사 결성 (결성총액 1,125억원)

2014.05

'2014 글로벌 청년창업 활성화 사업' 수행 (중소벤처기업부)

2014.08

상해인큐베이션 센터 운영

2015.11

린드먼아시아투자조합 10호 결성 (결성총액 758억원)

2016.07

'2016 기술사업화 대전' 기술평가 금융 부문 산업통상자원부 장관상

2016.07

린드먼아시아글로벌파이오니어 사모투자합자회사 (결성총액 3,000억원)

2017.03

본점 소재지 변경 (서울시 강남구 테헤란로 234, 4층(역삼동, 삼익빌딩))

2017.07

팁스(TIPS) 신규 운영사 선정 (글로벌 진출프로그램 운영 부문)

2017.09

린드먼아시아투자조합 12호 결성 (결성총액 400억원)

2017.09

액면분할(5,000원 → 500원), 주식수 10,000,000주

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구분
변경일
주소

본점 설립
2006.07.05
서울특별시 서초구 방배동 808-10

본점 이전
2007.01.22
서울특별시 강남구 역삼동 720-2 삼익빌딩 2층

본점 이전
2017.03.23
서울특별시 강남구 테헤란로 234, 4층

다. 경영진의 중요한 변동

변동일

변동 내역

취임

사임

2013.02.07
감사
이성식
신임
감사
장효준

2013.10.30
사내이사
최수진
중임
-
-

2014.03.31
사내이사
정재혁
중임
-
-

2014.07.08
감사
박혜진
신임
감사
이성식

2014.09.19
감사
김현주
신임
감사
박혜진

2015.07.05
대표이사
김진하
중임
-
-

사내이사
박춘상
중임

2016.10.30
-
-
-
사내이사
최수진

2017.04.12
감사
송창영
신임
감사
김현주

사외이사
권성철
신임
-
-

2017.07.05
사외이사
류성곤
신임
-
-

주1. 상기 변동일은 등기일 기준입니다.
주2. 사임한 최수진 사내이사와 김현주 감사는 현재 당사 임원(비등기)으로 재직중에 있습니다.
라. 최대주주의 변동
당사의 최대주주는 설립 이후 신고서 제출일 현재까지 변경사항이 없습니다.

마. 상호의 변경

일자
변경 전
변경 후

2010.03.29

린드먼아시아창업투자 주식회사

린드먼아시아인베스트먼트 주식회사

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동 사항

[기준일 : 증권신고서 제출일 현재]

(단위: 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의종류
주식수
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

06.07.05
설립자본
보통주
1,400,000
5,000
5,000
설립

09.12.15
유상감자
보통주
-400,000
5,000
(5,000)
-

17.09.30
액면분할
보통주
9,000,000
500
-
-

합계
보통주
10,000,000
500

나. 전환사채 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

다. 신주인수권부사채 등 발행현황

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라. 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

[기준일 : 증권신고서 제출일 현재]
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
50,000,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
14,000,000
-
14,000,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
4,000,000
-
4,000,000
-

1. 감자
4,000,000
-
4,000,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
10,000,000
-
10,000,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
10,000,000
-
10,000,000
-

나. 자기주식 취득 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 종류주식에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

[기준일 : 증권신고서 제출일 현재]
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
10,000,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
10,000,000
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관에서는 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제12조(신주의 배당기산일)본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.제54조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제55조(분기배당)

① 이 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제9조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
2016년(제11기)
2015년(제10기)
2014년(제9기)

주당액면가액 (원)
500
500
500

당기순이익 (백만원)
2,802
2,071
655

주당순이익 (원)
280
207
66

현금배당금총액 (백만원)
703
-
-

주식배당금총액 (백만원)
-
-
-

현금배당성향 (%)
25.1
-
-

현금배당수익률 (%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률 (%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금 (원)
보통주
70.3
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당 (주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1. 당기순이익은 2014년 K-GAAP, 2015년 및 2016년 K-IFRS 기준입니다.주2. 주식수는 액면가 500원을 기준으로 작성하였습니다.주3. 현금배당성향은 당기순이익에 대한 현금배당총액의 비율입니다.주4. 현금배당수익률은 비상장법인으로서 주가가 형성되어 있지 않아 해당사항 없습니다.

다. 이익참가부사채에 대한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다
.

Ⅱ. 사업의 내용

[주요 용어 설명]

용 어

설 명

관리보수

(Management fee)

투자조합등을 운영함에 있어 조합의 업무집행조합원(GP)이 벤처기업을 발굴하고 심사하는 등의 일상적인 노동력에 대한 보수로서 조합결성 금액 또는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에 지급

기업공개(IPO)

IPO(Initial Public Offering). 법률적인 의미로 상장을 목적으로 50인 이상의 여러 사람들을 대상으로 주식을 파는 행위를 말하나, 일반적으로 거래소 등에 주식을 상장하는 것을 의미

경영참여형 사모집합투자기구

투자대상 기업에 대한 경영참여 및 구조조정 등으로 기업의 가치 제고를 통한 이익 추구를 바탕으로 수익을 추구하는 펀드

기준수익률

(Preferred Return)

PEF에 투자하는 투자자의 목표수익률(Hurdle Rate)를 말한다. 목표수익률은 업무집행사원이 유한책임사원에게 제시하는 운용수익률이며, 이 기준수익률을 초과하는 운용성과가 나와야 성과보수를 받을 수 있음

내부수익률(IRR)

IRR(Internal rate of return). 조합원의 출자 등으로 조합이 운용하는 금액의 현재가치가 조합원에게 분배 등으로 조합원이 회수하는 금액의 현재가치와 동일하게 되는 할인율

메자닌펀드

(Mezzanine Fund)

메자닌은 건물의 1층과 2층 사이에 있는 라운지를 의미하는 이탈리아어로서 채권과 주식의 중간 위험단계에 있는 상품에 투자하는 펀드로 주로 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB), 상환전환우선주(RCPS) 등 주식 관련 채권에 투자를 함

모태펀드

기업에 직접 투자하기보다는 개별펀드(투자조합)에 출자하여 직접적인 투자위험을 감소시키면서 수익을 목적으로 운영하는 펀드. 국내에서는 일반적으로 한국벤처투자㈜가 관리/운영중인 펀드를 의미하기도 함

바이아웃(buy-out)

기업의 지분 상당부분을 인수하거나 기업자체를 인수한 후 대상기업의 정상화나 경쟁력 강화를 통해 기업 가치를 제고 후 매각하여 수익을 챙기는 것

벤처기업

개인 또는 소수의 창업인이 위험성은 크지만 성공할 경우 높은 기대수익이 예상되는 신기술과 아이디어를 독자적인 기반 위에서 사업화하려는 신생중소기업을 말하며, 법적으로는 벤처기업육성에관한특별조치법 제2조의2 규정에 의한 요건에 해당하는 기업을 벤처기업으로 확인함

벤처캐피탈

(Venture Capital)

고도의 기술력과 장래성은 있으나 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보 주식투자 형태로 투자하는 기업 또는 자본을 지칭

성과보수

(Carried interest)

조합운영 결과에 따라 지급되는 성과에 대한 부분으로 조합설립 시 관련 규약에 의거 관리보수와는 별도로 지급되며, 일반적으로 조합의 내부수익률(IRR) 기준을 충족시 초과하는 부분에 대해 지급됨

신기술사업금융회사

여신전문금융업법에 의거하여 설립가능하며, 상법상 주식회사로서 신기술사업자에 대한 투자 및 여신을 제공하며, 투자조합을 결성하여 운영할 수 있음

사모펀드(PEF)

불특정 다수를 상대로 자금을 공개적으로 모집하는 공모펀드와 달리 소수의 투자자들로부터 자금을 모집하는 펀드를 사모펀드라고 하며, PEF 또한 사모펀드 중에 하나라고 할 수 있음. PEF는 크게 경영참여형 사모집합투자기구와 전문투자형사모집합투자기구로 나누어 볼 수 있으며, 당사가 영위하는 PEF는 경영참여형 사모집합투자기구임

세컨더리 마켓 (Secondary Market)

일반적으로 유통시장 즉, 증권거래소를 의미하기도 하나 넓은 의미로 주식등의 지분증권이 거래되는 시장을 지칭하기도 함

인수합병(M&A)

M&A(Merger and Acquisitions). 다른 기업의 주식이나 자산을 취득하면서 경영권을 획득하거나, 두개 이상의 기업들이 법률적으로나 사실적으로 하나의 기업으로 합쳐지는 것을 의미

앵커(Anchor) 출자자

펀드 전체 약정액의 50% 이상의 자금을 대는 기관투자자를 의미하며, 국내 주요 앵커 출자자로는 한국모태펀드, 성장사다리펀드, 산업은행, 국민연금 등이 있음

유한책임출자자(LP)

LP(Limited Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 출자액 한도로 유한책임을 지는 출자자

유한회사(LLC)

LLC(Limited Liability Company). 최소한 2인 이상의 사원이 그들의 출자가액을 한도로 출자의무를 부담하는 회사

업무집행조합원

(업무집행사원, GP)

GP(General Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 조합(펀드)의 채무에 대하여 무한책임을 지는 조합원(사원)으로 조합규약(정관)이나 조합결의(총회)에 의하여 자기의 이름으로 조합(펀드)재산을 관리

운용자산(AUM)

AUM(Asset under management). 운영중인 조합의 전체 출자(약정)금액의 합계액

전문투자형

사모집합투자기구

일종의 헤지펀드(Hedge Fund)로서 주로 상장주식 및 채권 등에 차익거래, 지분투자 등 빠른시일 내에 현금화가 가능한 유동자산에 투자하여 단기간내에 차익을 통해 수익을 추구하는 펀드

집합투자기구

2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등을 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득·처분 등의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 것을 의미함. 집합투자를 위한 재산의 집합체인 집합투자기구는 통상 ‘펀드’라 지칭되며, 동일한 펀드에 투자한 투자자간에 동등한 권리를 갖는다는 수익자 평등의 원리와 운용결과를 그대로 분배하는 실적배당원칙이 기본 원리임.

출자금

출자금은 약정금액과 납입금액으로 나누어 볼 수 있으며, 출자약정금(Commitment Amount)은 각 출자자(LP 등)가 조합 및 펀드에 출자이행을 확약한 금액이며, 납입출자금(Capital Contribution)은 출자약정금 중 출자의무의 이행으로써 펀드에 실제로 납입한 금액

펀드오브펀드

(Fund of funds)

펀드에 투자하는 펀드로 법률상으로는 '재간접투자기구' 라고 하며 많은 다른 펀드들을 그 투자대상으로 함

1. 사업의 개요

가. 사업 개황

당사는 중소ㆍ벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로 중소기업창업지원법에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(이하 PEF 또는 사모펀드) 결성 및 운영을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.

벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있는 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공하고 나중에 인수합병(M&A), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히, 벤처캐피탈은 은행과 같은 자금 대출이 아닌 지분투자방식의 대표적인 투자자로서 벤처기업의 혁신을 이끄는 중요한 기능을 수행합니다.

국내 벤처캐피탈 산업은 민간보다는 정부 주도하에 발전해 왔습니다. 기술개발 가능성 및 성장잠재력이 큰 창업중소기업에 대한 지원을 위해 1986년 벤처캐피탈의 근간이 되는 「중소기업창업지원법」과 「신기술사업금융지원에 관한법률」이 제정되었으며, 해당 법률의 제정 및 시행을 통해서 벤처캐피탈 회사들이 인가를 받아 업무를 개시하게 되었습니다. 이후 벤처산업 육성을 위해 1997년 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」이 제정되며 강력한 벤처지원정책이 수립되고 코스닥시장이 새롭게 정비되며 벤처캐피탈 산업은 큰 폭의 성장을 이루게 됩니다. 2000년 초 벤처붐으로 인해 벤처기업이 증가하며, 벤처캐피탈의 신규 투자도 큰 폭으로 증가하였습니다. 그러나 벤처 붐 종료와 함께 관련 산업도 축소되는 모습을 보였으나, 10년간 한시적으로 적용예정이던 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」의 2027년 까지 연장과 각 정부마다 벤처기업 및 창업투자에 대한 지원이 지속되며 벤처캐피탈 산업은 꾸준히 성장하며 주목받는 산업이 되었습니다.

벤처캐피탈은 국내 관련법에 의거하여 "중소기업창업투자회사"와 "신기술사업금융회사", "유한책임회사"로 구분하고 있으며, 창업투자회사는 「중소기업창업지원법」, 신기술사업금융회사는 「여신전문금융업법」, 유한책임회사는 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」에 의해 설립 및 운영되고 있습니다. 이 중 당사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사는 「중소기업창업지원법」에 의거 중소벤처기업부에 등록된 상법상 주식회사로서 주요 업무로는 창업자 (창업한지 7년 이내의 중소기업) 및 벤처기업에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 해외기업의 주식 또는 지분인수 등 중소벤처기업부 장관이 정하는 방법에 따른 해외투자, 창업보육센터 설립 및 운영이 있습니다.

[중소기업창업투자회사 개요]

구 분

중소기업창업투자회사

설립근거

중소기업창업지원법

관할기관

중소벤처기업부

설립요건

(ⅰ) 상법상 주식회사

(ⅱ) 자본금: 20억원

(ⅲ) 전문인력 2인 이상(변호사, 박사, 투자심사경력자 등)

운용가능기구

- 중소기업창업투자조합, 한국벤처투자조합(KVF), 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)

중소기업창업투자회사는 관련 규정에 의해 중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합을 설립ㆍ운영할 수 있습니다. 투자조합의 기본적인 설립요건은 아래와 같으나, 세부적인 조건인 모집금액, 출자비율, 투자기간, 투자대상 등은 각 조합의 설립시의 규정을 기본으로 하며 각 조합의 성격에 따라 다양하게 결정이 됩니다.

[중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합]

구 분

중소기업창업투자조합

한국벤처투자조합(KVF)

설립

요건

- 출자금 총액 : 20억원 이상

- 업무집행조합원 최소 출자비율

: 출자금 총액의 1% 이상

- 존속기간 : 5년 이상

- 모태조합 출자(단, 중소기업 및 벤처기업 인수합병 등의 목적의 조합 결성 시 등 예외)

- 출자금 총액 : 30억원 이상

- 업무집행조합원 최소 출자비율

: 출자금 총액의 1% 이상

- 존속기간 : 5년 이상

투자

대상

비상장 창업중소기업(7년 이내). 벤처기업 등(제외업종: 금융 및 보험업, 부동산업 등)

중소기업 및 벤처기업

투자

인정

범위

비상장 창업자 또는 벤처기업에 대한 신주, 무담보 신규 전환사채, 무담보 신주인수권부사채의 인수, 기술혁신형ㆍ경영혁신형 중소기업에 대한 투자, 프로젝트 투자

특수목적을 지닌 조합으로서, 조합규약에서 정하는 투자

중소기업창업투자회사는 중소기업창업투자조합 및 한국벤처투자조합 이외에 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 자본시장법)에서 규정하는 경영참여형 사모집합투자기구(이하 경영참여형 사모펀드 또는 PEF(Private Equity Fund))의 업무집행사원(GP)으로서 PEF를 설립 및 운용할 수 있습니다.

사모펀드(PEF)는 전통적인 의미로서 개인적인 신뢰관계를 바탕으로 특정소수의 투자자로부터 자금을 모집하고, 공개시장이 아닌 곳에서 투자대상을 물색하여 협상 등의 과정을 거쳐 투자하고 장외 매각을 통해 투자한 자금을 회수하는 펀드입니다. 현재 당사가 업무집행사원(GP)으로서 운영중인 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)는 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등에 투자ㆍ운용하는 투자합자회사로서 다음과 같은 성격을 가지고 있다고 할 수 있습니다.

[경영참여형 사모집합투자기구]

구 분

경영참여형 사모집합투자기구(PEF)

설립근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장법)

관할기관

금융위원회

주요 특징

- 집합투자증권을 사모로만 발행하며, 투자자 총수가 49인 이하

- 투자기업에 대한 적극적인 경영권 참여 및 구조개선 등을 통해 기업 가치를 제고

- 무한책임사원과 유한책임사원으로 구성되는 인적회사(partnership)

- 상근 임원을 두거나 직원을 고용하지 아니하고, 본점 외 영업소를 설치하지 않는 서류상 회사(paper company)

주요 재산운용 방법

- 회사의 의결권 있는 발행주식총수 또는 출자총액의 10% 이상이 되도록 하는 투자

- 10% 이상 투자하지 않더라도 임원의 임면 등 투자하는 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 지배력 행사가 가능하도록 하는 투자 등

나. 사업구조벤처캐피탈의 사업구조는 크게 펀드조성(자금모집), 투자 및 관리, 투자회수로 이어지는 단계로 이루어져 있으며, 추가로 투자재산의 분배 및 해산으로 나누어 볼 수 있습니다.

[벤처캐피탈 사업구조]

벤처캐피탈 사업구조_3.jpg
벤처캐피탈 사업구조_3

① 펀드조성(자금모집) 방식

일반적으로 제조업에서 원재료라는 부분은 당사의 사업구조상 자금의 모집이라고 할수 있습니다. 투자조합 및 PEF의 출자자는 정책기관, 금융기관 등으로 구분할 수 있습니다.

[출자자 구분]

구분

상세분류

분류기준

정책기관

정부

정부중앙부처 및 정부기관 등

지자체

시ㆍ도 및 지자체산하기관

모태펀드

한국벤처투자(주)가 관리하는 모태펀드

기금

국가재정법 제5조에 따른 정부기금 등 공적 기금

(단, 모태펀드 계정, 연금은 제외)

금융기관

은행

은행법에 따른 은행(산업은행(정책금융공사), 기업은행 포함)

보험

보험업법에 따른 보험회사

증권

자본시장법에 따라 투자매매ㆍ중개 등의 업무를 영위하는 증권회사

기타금융기관

기타금융업(상호저축은행법에 따른 저축은행 등)

연금/공제회

연금

국민연금, 기업연금 등

공제회

경찰공제회, 과학기술인공제회, 군인공제회, 대한소방공제회, 지방행정공제회, 교직원공제회, 지방재정공제회, 교정공제회

벤처캐피탈

창투사, 신기술사, LLC 등 업무집행조합원

일반법인

영리목적의 법인

기타단체

협회, 학교법인, 종교단체, 재단, KIF투자조합, 성장사다리펀드 등

개인

일반개인

외국인

외국소재 개인 및 법인

② 투자 및 관리 방식

조합 및 펀드의 결성을 통해 모집된 자금은 해당 조합 및 펀드의 설립에 따른 규약 또는 정관을 통해서 조합 결성 시 설정된 주요 투자 분야에 투자를 집행하게 됩니다. 각 조합 및 펀드는 설립 시 운용인력이 선임되며, 투자심사인력은 차세대유망기술, 신사업 수요, 전략적 제휴기업, 벤처관련 기관 등의 산업적인 부분과 인적 네트워크 등을 활용하여 투자대상을 발굴하게 되며 대상 기업의 기술, 사업화능력, 재무적요인 등 다방면의 검토 및 심사를 거쳐 투자를 집행하게 됩니다.

③ 투자회수 방식

투자조합 및 펀드의 투자자금 회수의 주요경로로는 기업공개(IPO), M&A, Secondary Market 등이 있습니다.

기업공개는 유가증권시장 또는 코스닥시장에 투자기업을 상장하여 투자자금을 회수하는 방법으로 상장에 따른 높은 수익률 등을 고려 시 가장 선호되는 방법이라고 할 수 있으나, 기업 공개에 이르기까지 많은 시간 및 여러 절차가 필요하며 상대적으로 상장 성공률은 높지 않다고 할 수 있습니다.

M&A는 기존 시장의 확대, 신시장 개척 등 성장전략의 일환으로 인수를 원하는 기업에 투자기업을 매각함으로써 투자자금을 회수하는 방법을 말하며, Secondary Market을 통한 자금 회수는 투자지분을 다른 벤처투자자 등에게 매각하여 자금을 회수하는 방법이 있습니다.

④ 배분 및 해산 방식

조합 및 펀드 재산의 투자 등으로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 조합원 및 출자자 총회의 결의에 따라 분배하게 되며, 배분하는 재산의 원천은 조합 및 펀드재산에서 운영비 및 업무집행조합원에 대한 성과보수를 제외한 잔여재산을 조합원 및 출자자의 출자좌수에 비례하여 배분하게 됩니다.

또한 조합 및 펀드의 손실이 발생할 경우 손실금의 배분은 업무집행조합원에게 지급해야 하는 금액을 공제 후 출자금 총액에 미달하는 경우 출자자별 출자비율에 따라 손실금을 배분하게 되며, 추가로 규약에 업무집행조합원 등의 우선손실충당 규정이 있을 시 우선손실충당 비율을 고려하여 산정 배분하게 됩니다.

조합 및 펀드는 규약에 의거하여 설립 시 존속기한을 정하게 되며, 존속기한이 만료가 되면 해산하게 되며 또한 조합 및 펀드의 규약 또는 정관의 정함에 따라 존속기한 전에도 해산이 가능합니다. 조합 및 펀드의 해산은 총회의 특별결의 또는 전체동의를 얻은 후 투자조합은 해산계획을 중소벤처기업부에 제출하고, PEF는 금융위(금감원)에 보고 후 해산을 완료하게 됩니다.
다. 산업 특성

① 정부의 정책적 지원 산업

정부는 벤처기업을 새로운 일자리 창출의 원천 및 경제성장의 한 축으로서 매우 중요한 분야로 생각하고 있으며 이에 따라 벤처산업 육성을 위한 강력한 벤처지원책을 펼치고 있습니다. 또한 벤처캐피탈 역시 벤처지원을 위한 구성원으로서 관련 법규 제정 및 투자 재원 제공을 통한 지속적인 지원을 하고 있습니다.

국내 벤처캐피탈 산업의 시작은 1986년 「중소기업창업지원법」 및 「신기술사업금융지원에관한 법률」이 제정되어, 본격적인 정책적 지원이 시작되었다고 볼 수 있습니다. 이후 벤처산업 육성을 위해 1997년 「벤처기업육성에관한특별조치법」을 추가 제정하여 강력한 벤처지원정책을 수립 하였고, 10년간 한시적으로 적용할 예정이었던 해당 법안을 각 정부마다 연장을 통해 2027년 12월 31일까지 연장하는 등의 지속가능한 지원책을 펼치고 있습니다.

또한, 정부는 2005년 모태펀드 결성을 통해 정책기관이 개별기업에 직접 투자하는 대신 벤처캐피탈이 결성, 운영하는 투자조합에 출자하는 방식으로 벤처기업 및 벤처캐피탈을 지원하고 있습니다. 모태펀드는 벤처캐피탈이 금융기관이나 민간의 자금을 이용하여 자체적인 펀드결성에 대한 어려움을 분담하며, 벤처캐피탈의 펀드결성에 큰 힘으로 작용하였고 이를 통해 여타 LP들의 조합 결성 참여를 유도하는 등의 역할을 수행하였습니다. 이와 함께 2013년에는 ‘벤처·창업 자금생태계 선순환방안’을 통해 벤처캐피탈이 가지고 있는 후기기업에 대한 투자 쏠림과 중간 회수시장의 부재 등의 문제를 해결하고, ‘창업-투자-성장-회수-재투자’의 구조를 지원하기 위해 산업은행 및 청년창업재단 등의 자금으로 성장사다리펀드를 결성하였습니다.

2015년에는 벤처투자의 질적 고도화 및 건전한 벤처생태계 구축을 통해 창업·벤처 붐을 지속적으로 확산시키고자 「중소·벤처기업 투자금융 활성화 방안」을 발표하여 창투조합의 운용 주체를 기존의 창업투자회사에서 신기술금융사, LLC까지 확대하는 등 벤처캐피탈 산업을 육성하고, 세컨더리마켓 활성화, 펀드지분 매매 허용 등을 통해 회수시장 활성화 등의 방안을 마련하였습니다.

또한, 2017년 새로운 정부 출범 이후 2017년 7월 관계부처 합동으로 「새정부 경제정책방향(부제: 경제 패러다임의 전환」을 통해 ① 협력·혁신 생태계 구축을 통한 중소기업의 성장동력화 촉진을 위해 기존 중소기업청을 ‘중소벤처기업부’로 승격하여 중소기업 정책 일원화 및 지원사업 유사중복 등 조정기능을 강화하고 ② 추경예산편성을 통해 모태펀드에 8,700억원 규모의 자금 지원을 하는 등 지속적인 정부의 정책 및 자금지원이 이루어 지고 있습니다.

② 정책기관 자금의 중요도

국내 벤처캐피탈의 자금결성 규모는 2003년 이후 증가추세를 보이고 있습니다. 특히, 2008년 글로벌 금융위기에도 불구하고 증가 추세를 보이고 있는데, 이는 2005년도에 조성된 모태펀드 등의 정책기관 지원이 큰 작용을 했다고 할 수 있습니다.

2005년 1,387억원에 불과하던 정책기관의 자금은 2015년 8,598억원으로 최고치를 기록하였으며, 2016년에는 소폭 줄어든 8,140억원으로 여전히 높은 수준을 기록하였습니다. 다만, 최근 들어 민간 출자자의 비중은 증가하고 있으며, 운영조합의 출자자 구성 중 정부(모태펀드 포함), 산업은행, 성장사다리를 제외한 민간출자자 비중은 2016년 63.2%로 전년도 55.0% 대비 8.2%p 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 시장 전반적으로 정책자금은 벤처투자의 마중물 역할로서 벤처캐피탈의 원활한 조합 결성 및 민간자금의 LP 참여를 높이는 중요한 역할을 수행하고 있다고 볼 수 있습니다.

③ 낮은 진입장벽 및 높은 경쟁강도

창업투자회사는 중소기업창업지원법에 따라 자본금 20억원 및 전문인력 2인 이상을 갖출 경우 중소벤처기업부의 승인을 거쳐 등록이 가능합니다. 특히, 1986년 당시 설립 자본금은 20억원에서 시작하여 1991년 100억원으로 한차례 높아진 이후 2005년 70억원, 2009년 50억원으로 조금씩 완화되었으며 2017년 7월 중소벤처기업부는 ‘중소기업창업지원법 시행령 일부개정령안’을 발표하며 자본금을 20억으로 낮추었습니다.2016년말 기준 중소벤처기업부에 등록된 창업투자회사는 120여 사로 이러한 완화된 자본금 요건 등을 바탕으로 창업투자회사의 신규 진입이 증가할 것으로 기대되며 그로 인하여 시장 내 경쟁강도는 더욱더 높아질 것으로 예상됩니다.

라. 시장 규모 및 전망
①벤처캐피탈세계 경제는 2008년 글로벌 경제 위기를 겪은 후에 좀처럼 회복하지 못하고 있음에도 불구하고 세계 벤처 투자 규모는 증가세를 보이고 있습니다. 2016년 기준 세계 벤처 투자 금액은 1,342억달러를 기록하였으며, 2008년 이후 연평균 13.1%의 성장률을 보였습니다. 특히, 최근 5년간은 23.7%의 성장률을 기록하는 등 투자규모는 두 자릿수의 성장률을 보이고 있습니다.
[세계 벤처 투자 규모 추이]

세계 벤처 투자 규모 추이_3.jpg
세계 벤처 투자 규모 추이_3

(자료: Preqin Ltd., 2017)
세계각국의 벤처투자 확대는 주요 국가의 저금리 기조속에 투자수익 창출의 목적과 4차산업이라고 불리는 신산업의 태동이 기반이 되었으나, 한편으로는 주요국 정부의 벤처 육성 정책 기조 등이 주요 요인으로 작용했다고 할 수 있습니다. 특히, 해외 주요 국가에서는 정부주도하에 자금 조성을 통한 벤처기업을 지원하는 정부 벤처캐피탈(government venture capital) 프로그램이 활성화되고 있으며, 국내에서도 모태펀드 등 정부캐피탈 프로그램을 통해서 벤처기업 등의 자금 지원을 꾀하고 있습니다.
[주요 국가별 정부 벤처캐피탈 현황]

국가

내용

미국

SBIC(Small Bussiness Investment Company) 프로그램, 미국 중소기업청(SBA)이 SBIC가 발행하는 채권에 대한 지급보증으로 자금조달 지원

캐나다

연방정부차원에 정책 금융기관 BDC(Business Development Bank of Canada)의 자회사인 BDC Capital에서 총괄 지원

EU

EIB(European Investment Bank) 및 EBRD(European Bank for Reconstruction and Development), EIF(European Investment Fund) 등을 활용한 지원 프로그램 운영

영국

영국 정부부처인 BIS(Department for Business Innovation & Skills)의 출자로 British Bussiness Bank를 설립하여 중소기업 등에 대한 정책금융 제공

프랑스

정책금융기관인 Bpifrance를 통해 성장잠재력이 뛰어난 기업에 직ㆍ간접 지분투자 등에 대한 경영 및 네트워크 지원, 또한 FCDE라는 벤처캐피탈 펀드를 민간에 위탁하여 운용

독일

개발은행 성격의 정책금융기관인 KfW가 정부 벤처캐피탈 프로그램인 ERP-Startfonds와 High-Tech Grunderfonds를 운영

(자료 : 자본시장연구원, 해외 정부 벤처캐피탈의 현황 및 시사점, 2015.01)
또한 각 국가별로 벤처 활성화 정책을 제정하여 벤처기업을 지원하고 있습니다. 미국은 벤처기업의 자금접근성 확대 위한 「Small Business Jobs Act」('10), 「Startup America Initiative」('11), 「Jump Start Out Business Startup Act」('12) 을 제정하였으며, 유럽연합(EU)는 「Small Business Act for Europe」('09)에서 벤처기업 활성화 환경 조성을 위한 10대 원칙을 제시하였습니다. 일본은 2014년 아베노믹스의 3대 성장전략 중 하나인 일본 재흥플랜의 중점 추진적략에 민간투자 활성화와 벤처투자촉진 정책을 포함하였으며, 중국은 2013년 청년 창업지원 정책, 2015년 경제성장의 신성장 동력으로서 벤처 창업 및 육성을 위한 「중창공간 발전정책」 등을 통해 정책적인 지원을 확대하고 있습니다.국내는 정책적으로 벤처캐피탈 산업을 새로운 일자리 창출과 잠재성장률 제고를 통한 경제 활성화 차원에서 중요한 산업으로 인지하고 적극적인 지원 정책을 추진하고 있습니다. 벤처캐피탈 산업은 신성장산업에 투자함으로써 대기업과 제조업에 편중된 산업구조를 재편하고 균형성장을 촉진시킬 산업으로 각광받고 있습니다.

벤처캐피탈 시장은 크게 재원조달, 투자, 회수의 시장으로 구분할 수 있습니다. 우선, 재원조달 시장은 활발한 신규조합 결성으로 2016년 총 투자재원(창투사+조합)은 17조 8,388억원으로 2011년 10조원을 돌파한데 이어 2016년에는 17조원을 넘어섰습니다. 정부의 지속적인 벤처투자 활성화 및 창업지원 정책과 모태펀드의 출자사업이 계속될 것으로 전망되고 이외에도 다양한 LP로 이루어진 매칭출자를 통한 1,000억원 이상의 대형 투자조합이 증가하는 등 국내 벤처캐피탈 투자재원 및 신규조합 결성은 지속적으로 늘어날 것으로 전망됩니다.

[연도별 투자재원 현황] [연도별 신규조합 결성 및 금액 현황]

연도별 투자재원 및 신규조합결성 현황_3.jpg
연도별 투자재원 및 신규조합결성 현황_3

(자료: 한국벤처캐피탈협회)

2016년 기준 신규투자액은 2조1,503억원으로 사상최대치를 기록하였으며, 신규 조합결성금액 증가로 시장에 자금이 풍부한 상황으로 신규투자 또한 지속적으로 확대되었습니다. 이와 함께 신규투자 기업수도 2016년 사상최고치를 경신하여 1,191개사를 기록하였습니다.

회수시장은 2016년 기준 M&A를 통한 회수의 비중(3.2%)이 소폭 증가하였으며, IPO를 통한 비중은 27.3%로 전년과 비슷한 수준을 나타냈습니다. 매년 가장 높은 회수 유형인 장외매각 및 상환의 비중은 46.5%로 감소하였음에도 불구하고 M&A 및 프로젝트를 통한 회수원금의 확대로 회수원금은 지속적인 증가세를 보였습니다. 최근 세컨더리 펀드나 LP지분 유동화 펀드의 결성 증가로 향후 회수시장 활성화에 기여할 것으로 기대되고 있습니다.

[신규 투자금액] [연도별 회수금액]

신규 투자금액 및 연도별 회수금액_3.jpg
신규 투자금액 및 연도별 회수금액_3

(자료: 한국벤처캐피탈협회)
벤처 투자 시장은 정책적인 지원 등에 힘입어 지속적인 성장을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 2017년도 기준 상반기에만 1조원에 육박하는 9,926억원으로 전년동기대비 1.8% 증가하는 모습을 보였고, 또한 역대 최대 규모인 모태펀드 추경 예산 8,700억원이 편성됨에 따라, 약 1.3조원의 벤처펀드가 추가로 조성되는 등 투자재원 및 신규투자금액에 있어 사상 최고치를 기록할 것을 예상됩니다.
②PEF
세계PEF 시장은 저금리 기조 지속, 투자자들의 대체투자 선호현상 강화 등에 힘입어 꾸준히 성장세를 기록하고 있습니다. 2016년 6월 기준 운용자산(AUM)은 2조4,860억 달러를 기록하여 전년대비 4.1% 증가하였습니다.
[세계 PEF 운용자산(AUM) 추이]

세계 pef 운용자산(aum) 추이_3.jpg
세계 PEF 운용자산(AUM) 추이_3

(자료 : Preqin Ltd., 2017)

최근 가장 큰 시장을 차지하고 있는 미국시장의 미투자자금이 최고치를 경신하며 시중 유동성이 풍부해진 가운데, 기업 간 인수경쟁 심화로 인하여 PEF의 투자환경은 우호적이지 않은 실정입니다. 다만, 아시아 지역에 대한 PEF간의 투자는 날로 확대되고 있습니다. 해외 최대의 PEF 운용회사들이 아시아 시장에 진출하고 있으며, 펀드 모집 자금 금액의 규모도 점차 확대되고 있습니다. 특히, 한ㆍ중ㆍ일 3개 국가의 경제 성장 등에 힘입어 관련 국가들의 투자는 점차 확대되고 있어 시장 전반적으로는 지속적인 성장이 기대되고 있습니다.

국내 PEF(경영참여형 PEF)는
2004년말 도입된 이후
매년 꾸준하게 증가하여, 2016년말 기준 출자약정액 62.2조원 및 383개의 PEF 숫자를 거느릴 만큼 빠른 성장세를 기록하였습니다.
[국내 PEF 주요 현황]

국내 pef 주요 현황_3.jpg
국내 PEF 주요 현황_3

(자료 : 금융감독원)
투자측면에서 PEF의 연도별 투자 금액은 매우 큰 변동성을 보이고 있으나, 2016년 중 투자집행 규모 8.9조원은 최근 3년 평균 투자규모인 9조원 수준과 유사한 모습을 보였습니다. 투자 대상의 경우 2016년 기준 86.5%가 국내기업 투자로서 국내 투자 편중도가 높은 편이나 일부 운용사의 해외 운용능력이 검증되면서 해외투자비중이 2015년 11.6%에서 13.5%로 다소 개선되는 모습을 보였습니다.
[PEF 연도별 투자 및 회수 현황]

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PEF 연도별 투자 및 회수현황_3

(자료: 금융감독원)

투자 회수에 있어 최근 3년간 회수액은 증가하고 있으며, 2016년 중 투자회수액은 8.1조원으로 전년대비 대폭 증가(39.6%) 하였습니다. 또한 해산된 PEF도 42개사로 2014년 및 2015년 각각 31, 37개사 대비 크게 증가하며 역대 최대 규모를 기록하였습니다. 이는 PEF가 증가하기 시작한 2008년 이후 회수 사이클(일반적으로 5~8년)이 도래하면서 본격적인 회수가 시작되었기 때문이며, 향후에도 PEF 회수액 규모 및 해산 PEF 수의 증가추세는 이어질 전망입니다.

국내 PEF 산업 또한 연기금 등 기관투자자의 대체투자 증가 및 M&A시장 확대 등으로 성장세가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. PEF 출자사업에 있어 높은 비중을 차지하고 있는 국민연금의 투자 비중은 매년 증가하고 있고 그 외 산업은행 및 기타 연기금에서도 활발한 출자사업을 진행하고 있어 PEF 시장 성장은 지속될 것으로 전망됩니다.

마. 경쟁 현황

(1) 경쟁 상황

일반적으로 중소ㆍ벤처기업에 대한 투자금융 제공 측면에서 당사의 직접적인 경쟁업체는 개인, 일반법인, 금융기관(은행, 증권, 연기금 등) 등 그 대상은 매우 다양하다고 볼 수 있습니다. 반면, 투자조합 등의 투자기구를 결성하여 운영하는 등의 사업을 영위할 수 있는 운용사는 국내의 경우 관련법에 의해 규정되고 있습니다.

업무집행조합원(GP)으로서 벤처조합을 설립 및 운영할 수 있는 대상에는 「중소기업창업지원법」에 의한 중소기업창업투자회사, 「여신전문금융업법」에 의한 신기술사업금융사, 「벤처기업육성에관한특별조치법」에 따른 유한책임회사가 있습니다.

[중소기업창업투자조합 운용사 요건]

구 분

중소기업창업투자회사

신기술사업금융회사

유한책임회사(LLC)

설립근거

중소기업창업지원법

여신전문금융업법

벤처기업육성에관한

특별조치법

관할기관

중소벤처기업부

금융위원회

중소벤처기업부

설립요건

- 상법상 주식회사

- 자본금 : 20억원

- 전문인력 2인 이상

(변호사, 박사, 투자 심사 경력자 등)

- 상법상 주식회사

- 자본금 : 100억원

- 사회적 신용 요건

- 상법상 유한회사

- 자본금요건없음

(단, 조합 지분 1% 이상 보유)

- 투자관련 경력 3명이상 (5년 이상 경력 1인 + 3년 이상 경력 2인) 또는 2명 이상(5년 이상 경력 2인 이상)

설립현황

(2016년말 기준)

120개사

70개사

(신기술금융업 겸업 포함)

15개사

당사와 같이 「중소기업창업지원법」에 의해 중소기업창업투자회사로 등록된 업체수는 2016년말 기준으로 120사입니다. 중소기업창업투자회사는 설립요건에 맞추어 중소벤처기업부의 등록으로 설립이 가능한 완전경쟁시장이라고 할 수 있습니다.

경영참여형 사모집합투자기구(PEF)의 설립은 회사의 정관을 작성하여 등기를 완료하고, 등기 이후 2주 이내 금융위원회에 보고함으로써 설립이 완료됩니다. PEF의 업무집행사원은 '자본시장법 제249조의15'의 요건을 갖추어 등록하면 업무집행사원으로 등록할 수 있습니다.

자본시장법 제249조의 15 제1항 및 동법 시행령 제271조의21

(ⅰ) 1억원 이상의 자기자본을 갖출 것

(ⅱ) 임원이 자본시장법 제 24조에 적합할 것

(ⅲ) 운용인력을 2인 이상 갖출 것

(ⅳ) 이해상충이 발생할 가능성을 파악,평가,관리할 수 있는 적절한 내부통제기준을 갖출 것

(ⅴ) 대통령령으로 정하는 건전한 재무상태와 사회적 신용을 갖출 것

과거 중소기업창업투자회사의 경우 전체지분의 50% 이상을 중소기업에 사용하는 PEF에 한하여 업무집행사원이 될 수 있었으나, 2008년 5월 9일 「중소기업창업지원법 시행령」 제 10조 제1항 제2호의 개정을 통하여 관련 제한이 폐지되었으며, 별다른 제한 없이 PEF의 업무집행사원이 될 수 있습니다.

(2) 경쟁업체 현황

당사가 영위하고 있는 창업투자회사는 업종의 특성상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다. 2016년 기준 창업투자회사는 총 120개사가 등록되어 있으며, 상위 5개사의 조합운영 금액 (3조1,768억원)이 전체 회사가 운영중인 조합(15조2,675억원)의 20.8%를 차지하고 있는 것으로 나타났습니다.

[회사별 투자조합 및 사모집합투자기구 결성금액]

(단위 : 억원)

순위

투자조합 결성금액

사모집합투자기구 결성금액

회사명

금액

회사명

금액

1

한국투자파트너스

9,826

스틱인베스트먼트

23,334

2

LB인베스트먼트

6,171

아이엠엠인베스트먼트

16,082

3

에스비아이인베스트먼트

5,752

타임와이즈인베스트먼트

6,500

4

KTB네트워크

5,282

메디치인베스트먼트

5,604

5

에이티넘인베스트먼트

4,737

케이비인베스트먼트

5,486

주1. 창업투자회사만을 대상으로 하였습니다.

주2. 조합결성금액은 2016년 말 기준이며, 약정총액기준 입니다.(자료: 중소기업창업투자회사 전자공시 및 금융감독원)

또한, 개별 벤처캐피탈 마다 모태펀드 등의 출자 및 조합 등의 결성에 있어 특정 분야에 집중하는 경향이 있으며, 이에 따라 각 회사별로 투자 분야(ICT, 바이오, 게임, 해외진출 등),투자기업의 업력(초기, 중기, 후기) 등 회사별 전문 투자 분야의 차이라는 차별화 요인이 존재하고 있다고 할 수 있습니다.

바. 회사 현황
당사는 벤처캐피탈인 중소기업창업투자회사로 투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)의 결성을 통해 업무집행조합원으로서 운영 및 관리를 담당하고 있으며 조합 및 펀드 자금의 투자집행을 통해 중소·벤처기업 투자를 주력으로 하고 있습니다.

현재 당사가 운영중인 투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)는 총 7개로 운영자산 (AUM)기준 6,881억원을 기록하고 있습니다. 이 중 투자조합 4개사는 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」에 의거하여 설립한 한국벤처투자조합(KVF)이며, 사모투자전문회사 3개사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 설립되었습니다. 현재 당사가 업무집행 조합원으로서 운영하고 있는 투자조합 및 PEF의 현황은 다음과 같습니다.

[투자조합 및 경영참여형 사모펀드 운영 현황]

구분

설립일

존속기한

결성금액

투자조합

한-중협력투자조합

07.09.18

14.09.17

312억원

린드먼팬아시아신성장투자조합

11.10.28

19.10.27

1,000억원

린드먼아시아투자조합10호

15.11.27

23.11.26

758억원

린드먼아시아투자조합12호

17.09.01

25.08.31

400억원

소 계

2,470억원

사모집합투자기구

린드먼제육호글로벌미래성장

사모투자전문회사

09.12.07

18.12.07

286억원

린드먼글로벌협력성장

사모투자전문회사

14.03.11

22.03.11

1,125억원

린드먼아시아글로벌파이오니어

사모투자합자회사

16.07.29

24.07.29

3,000억원

소계

4,411억원

합 계

6,881억원

주1. 한-중협력투자조합은 청산 진행 중(잔여재산 회수 진행)이며, 정관에 근거하여 조합원 총회로 청산기간을 2018년 09월 30일까지 연장하였습니다.

당사가 운영하는 투자조합 및 PEF의 주요투자대상은 중소·벤처기업 중 해외진출기업 및 해외법인 또는 해외기업을 대상으로 하고 있습니다. 이중 당사는 일정단계 이상 성숙하여 확장단계에 있는 기업을 대상으로 투자를 집중하고 있으며, 국·내외에서 일정 매출성장률을 가지고 확실한 사업모델을 바탕으로 수익성이 확보된 기업에 투자를 하고 있습니다.

당사의 운영 조합의 포트폴리오는 창업초기 등에 투자하여 고위험(High risk)·고수익(High return)을 추구하기 보다는 확장단계에 있는 기업에 투자하여 해외진출 및 사업확장 목적의 투자를 통해 기업을 지원하는 역할을 하고 있어 안정적이고 지속적인 수익을 창출할 수 있는 포트폴리오를 운영하고 있다고 할 수 있습니다.

2. 영업의 현황

가. 영업실적
(단위 : 천원)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

1. 투자조합수익
1,771,550

2,432,801

1,860,153

1,149,263

조합관리보수
1,771,550

2,215,967

1,184,500

1,149,263

조합분배금
-

900

-

-

조합지분법이익
-

215,934

675,086

-

관계기업투자출자금처분이익
-

-

566

-

2. 사모투자전문회사수익
3,276,538

3,831,962

2,994,906

1,238,181

사모투자전문회사관리보수
3,117,012

2,656,555

1,597,701

1,238,181

사모투자전문회사지분법이익
159,526

1,175,407

1,397,205

-

3. 기타의 영업수익
9,189

70,337

17,036

28,739

종속기업투자주식처분이익
-

56,154

-

-

이자수익
9,189

14,183

17,036

28,739

합 계
5,057,277
6,335,100
4,872,095
2,416,183

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.주2. 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 PEF의 규약 또는 정관에 의거 지급되게 됩니다.주3. 지분법 이익은 각 조합에 출자한 당사 지분에 대한 평가이익으로 지분비율이 20% 미만이나 회사가 업무집행 조합원으로서 조합 및 PEF에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 지분법이 적용됩니다.

주4. 지분법 이익, 평가/처분이익 등은 영업수익으로 구분되는 반면 지분법 손실, 평가/처분손실을 포함하여 일반 관리비는 영업비용으로 구성되어 있습니다. 최근 3개년 및 당해년도 3분기 기준 영업비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

1. 투자조합비용

90,686

293,225

17,233

54,673

조합출자금처분손실

-

9,026

7,397

-

조합출자금손상차손

-

185,214

-

-

조합지분법손실

90,686

71,811

9,836

54,673

기타투자조합비용

-

27,175

-

-

2. 사모투자전문회사비용

738,099

-

15,525

-

사모투자전문회사지분법손실

738,099

-

15,525

-

3. 기타의 영업비용

1,196

10,895

13,357

39,527

지분법손실

-

9,895

13,357

39,527

관계기업투자처분손실

1,196

-

-

-

매도가능금융자산처분손실

-

1,000

-

-

4. 일반관리비

1,838,034
2,467,913

2,092,980

1,399,086

급여 등
1,838,034
2,467,913

2,092,980

1,399,086

합 계
2,668,016
2,772,033
2,139,094
1,493,286

나. 자금조달 및 운용실적

(1) 자금조달실적

(단위: 백만원)

구분
조달항목
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

잔액
구성비
잔액
구성비
잔액
구성비
잔액
구성비

조달
1. 자기자본
15,944
100.0%
14,373
100.0%
11,409
94.1%
8,339
87.3%

- 자본금
5,000
31.4%
5,000
34.8%
5,000
41.2%
5,000
52.4%

- 기타포괄손익누계액
301
1.9%
1,342
9.3%
706
5.8%
1
0.0%

- 이익잉여금
10,642
66.7%
8,031
55.9%
5,703
47.1%
3,337
34.9%

2. 타인자본
-
-
-
-
712
5.9%
1,209
12.7%

- 장기차입금
-
-
-
-
712
5.9%
1,209
12.7%

합 계
15,944
100.0%
14,373
100.0%
12,121
100.0%
9,548
100.0%

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.주2. 장기차입금은 2016년 매각완료한 당사의 종속회사로부터 투자조합 출자자금 충당을 위하여 차입한 것으로 현재 별도의 잔액은 없습니다.

(2) 자금운용실적
(단위: 백만원)

구분
운용항목
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

잔액
구성비
잔액
구성비
잔액
구성비
잔액
구성비

운용
투자조합 및 사모투자전문회사 출자금
13,447
76.8%
12,893
79.9%
8,894
68.5%
5,888
59.9%

매도가능금융자산
-
-
-
-
1
0.0%
-
-

유·무형자산
353
2.0%
203
1.3%
140
1.1%
18
0.2%

현금및현금성자산
941
5.4%
384
2.4%
1,569
12.1%
367
3.7%

공동및관계기업투자
-
0.0%
1
0.0%
78
0.6%
950
9.7%

기타
2,776
15.8%
2,661
16.4%
2,304
17.7%
2,615
26.5%

합 계
17,517
100.0%
16,142
100.0%
12,986
100.0%
9,838
100.0%

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

3. 영업 종류별 현황

가. 투자조합
(단위 : 백만원)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

1. 지분법 적용 주식(주2)
5,443
6,211
4,714
4,634

린드먼부품소재전문투자조합I
-
-
-
7

한-중협력투자조합
-
600
813
-

린드먼팬아시아신성장투자조합
4,051
4,605
3,812
4,627

린드먼아시아투자조합10호
1,346
1,006
90
-

린드먼아시아투자조합12호
46
-
-
-

2. 투자조합 수익
1,772
2,433
1,860
1,149

- 관리보수 수익
1,772
2,216
1,184
1,149

- 지분법 이익
-
216
675
-

- 기타
-
1
1

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.주2. 각 시점별 장부금액으로, 지분법 평가가 반영된 금액 기준입니다.

주3. 기타는 조합분배금 및 관계기업출자금처분이익의 합계액 입니다.

나. 사모투자전문회사
(단위 : 백만원)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

1. 지분법 적용 주식(주2)
8,004
6,682
4,180
1,255

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
2,070
2,714
2,420
699

린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
3,040
2,845
1,760
556

린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
2,894
1,123
-
-

2. 투자조합 수익
3,277
3,832
2,995
1,238

- 관리보수 수익
3,117
2,657
1,598
1,238

- 지분법 이익
160
1,175
1,397
-

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.주2. 각 시점별 장부금액으로, 지분법 평가가 반영된 금액 기준입니다.

4. 파생상품 거래 현황
당사는 증권신고서제출일 현재 파생상품 거래 현황은 해당사항 없습니다.5. 영업 설비 현황

당사는 창업투자회사로서 별도의 지점 등을 설치하지 않고 있으며, 서울에 본사를 두고 있고 당사가 보유하고 있는 토지 및 건물은 해당사항 없습니다.6. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항

가. 위험관리

(1) 재무위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

1
) 시장위험

(가) 외환위험

환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하며,보고기간말 현재 당사는 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채가 없습니다.

(나) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 당사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 원)

구분

2017년 3분기말

2016년말
2015년말
2014년말

상승 시

8,000,000
-
9,000,000
3,000,000

하락 시

(8,000,000)
-
(9,000,000)
(3,000,000)

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

2) 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 등 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 단기금융상품으로부터 발생하고 있습니다.
당사의 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분

2017년 3분기말

2016년말
2015년말
2014년말

현금및현금성자산
141,309,328
383,517,622
669,261,156
67,314,387

단기금융상품
800,000,000
-
900,000,000
300,000,000

기타유동채권
2,470,212,935
2,259,778,808
1,984,581,059
2,234,545,150

기타비유동채권
293,440,288
395,653,603
314,594,216
371,000,000

합 계
3,704,962,551
3,038,950,033
3,868,436,431
2,972,859,537

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

3) 유동성 위험

당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.
당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

① 2017년 3분기말

(단위 : 원)

구분

1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합 계

기타금융부채
167,416,577
-
-
-
167,416,577

주1. K-IFRS 기준입니다.
② 2016년말

(단위 : 원)

구분

1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합 계

기타금융부채
244,470,051
-
-
-
244,470,051

주1. K-IFRS 기준입니다.

③ 2015년말

(단위 : 원)

구분

1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합 계

기타금융부채
79,619,439
-
-
-
79,619,439

장기차입금

712,495,713

712,495,713

합 계
79,619,439
712,495,713

792,115,152

주1. K-IFRS 기준입니다.

④
2014년말

(단위 : 원)

구분

1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합 계

기타금융부채
77,184,840
-
-
-
77,184,840

장기차입금
-
-
1,209,120,000
-
1,209,120,000

합 계
77,184,840
-
1,209,120,000
-
1,286,304,840

주1. K-GAAP 기준입니다.

2 자본위험관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

(단위 : 원)

구 분

2017년 3분기말

2016년말
2015년말
2014년말

부채총계(A)
1,573,737,116
1,769,482,958
1,576,883,037
1,498,994,795

자본총계(B)
15,943,559,775
14,372,598,902
11,409,332,581
8,338,726,320

부채비율(A/B)
9.9%
12.3%
13.8%
18.0%

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무제표
당사는 연결재무제표 작성 대상 법인이 아니므로 해당사항 없습니다.
나. 요약 별도 재무제표

(단위 : 백만원)

구 분

2017년 3분기

(제12기)

2016년

(제11기)

2015년

(제10기)

2014년

(제9기)

회계처리 기준

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-GAAP

감사인(감사의견)

한울회계법인

(-)

한울회계법인

(적정)

이정회계법인

(적정)

이정회계법인

(적정)

유동자산

3,424

2,650

3,558

2,611

매출채권

-

-

-

-

재고자산

-

-

-

-

창업투자자산

5,443

6,211

4,714

4,634

사모투자자산

8,004

6,682

4,180

1,255

비유동자산

646

599

534

1,338

투자자산

-

-

79

950

유형자산

202

133

70

17

무형자산

151

70

70

1

기타비유동자산

293

396

315

370

자산총계

17,517

16,142

12,986

9,838

유동부채
595

628

191

240

비유동부채

979

1,141

1,386

1,259

부채총계

1,574

1,769

1,577

1,499

자본금

5,000

5,000

5,000

5,000

자본잉여금

-

-

-

-

자본조정

-

-

-

-

기타포괄손익누계액
301

1,342

706

1

이익잉여금
10,642

8,031

5,703

3,337

자본총계

15,943

14,373

11,409

8,339

종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법
해당없음
지분법
지분법
지분법

2017.1.1~9.30
2016.1.1~12.31
2015.1.1~12.31
2014.1.1~12.31

매출액
5,057

6,335

4,872

2,416

영업이익
2,389

3,563

2,733

923

세전이익
2,386

3,565

2,661

869

당기순이익
1,878

2,802

2,071

655

주당순이익(원)
188

280

207

66

주1. 2015년 회계연도의 재무제표는 이정회계법인이 일반기업회계기준(K-GAAP)으로 회계감사를 실시하였으며 감사의견은 적정입니다. 2015년 재무제표는 2015년 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 전환하면서 조정사항이 반영된 K-IFRS 기준 재무제표입니다.주2. 주당순이익은 액면가 500원 기준입니다.

2. 연결재무제표

당사는 연결재무제표 작성 대상 법인에 해당하지 않습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 연결재무제표 작성 대상 법인에 해당하지 않습니다.

4. 재무제표

가. 재무상태표

제 12 기 3분기
2017년 09월 30일 현재

제 11 기
2016년 12월 31일 현재

제 10 기
2015년 12월 31일 현재

제 9 기
2014년 12월 31일 현재

(단위 : 원)

과 목
2017년 3분기(제12기)
2016년(제11기)
2015년(제10기)
2014년(제9기)

자산

Ⅰ. 유동자산

3,424,180,086

2,650,231,872

3,558,178,264

2,610,803,511

1.현금및현금성자산

141,309,328

383,517,622

669,261,156

67,314,387

2.단기금융상품

800,000,000

-

900,000,000

300,000,000

3.기타채권

2,470,212,935

2,259,778,808

1,984,581,059

2,234,545,150

4.기타자산

12,657,823

6,935,422

4,336,049

1,434,823

5. 이연법인세자산

-

-

-

7,509,151

Ⅱ. 창업투자자산

5,442,690,052

6,210,609,218

4,714,445,951

4,633,682,958

1.투자실적자산

5,442,690,052

6,210,609,218

4,714,445,951

4,633,682,958

Ⅲ. 사모투자자산

8,004,007,139

6,682,192,636

4,179,798,625

1,254,711,400

1.사모투자자산

8,004,007,139

6,682,192,636

4,179,798,625

1,254,711,400

Ⅳ. 비유동자산

646,419,614

599,048,134

533,792,778

1,338,523,246

1.매도가능금융자산

-

-

1,000,000

-

2.유형자산

202,418,066

132,976,136

69,658,184

16,805,300

3.무형자산

150,561,260

70,002,000

70,408,000

1,051,232

4.기타비유동채권

293,440,288

395,653,603

314,594,216

371,000,000

자산총계

17,517,296,891

16,142,081,860

12,986,215,618

9,837,721,115

부채

Ⅰ. 유동부채

595,138,367

628,314,451

190,821,225

240,418,504

1.기타금융부채

167,416,577

244,470,051

79,619,439

77,184,840

2.당기법인세부채

427,721,790

383,844,400

111,201,786

163,233,664

Ⅱ. 비유동부채

978,598,749

1,141,168,507

1,386,061,812

1,258,576,291

1.장기차입금

-

-

712,495,713

1,209,120,000

2.이연법인세부채

978,598,749

1,141,168,507

673,566,099

49,456,291

부채총계

1,573,737,116

1,769,482,958

1,576,883,037

1,498,994,795

자본

Ⅰ. 자본금

5,000,000,000

5,000,000,000

5,000,000,000

5,000,000,000

Ⅱ. 기타포괄손익누계액

301,483,397

1,341,838,125

706,452,443

1,363,408

Ⅲ. 이익잉여금

10,642,076,378

8,030,760,777

5,702,880,138

3,337,362,912

자본총계

15,943,559,775

14,372,598,902

11,409,332,581

8,338,726,320

부채및자본총계

17,517,296,891

16,142,081,860

12,986,215,618

9,837,721,115

나. 포괄손익계산서

제 12 기 3분기
2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제 11 기
2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

제 10 기
2015년 01월 01일부터 2015년 12월 31일까지

제 9 기
2014년 01월 01일부터 2014년 12월 31일까지

(단위 : 원)

과 목
2017년 3분기(제12기)
2016년(제11기)
2015년(제10기)
2014년(제9기)

I. 영업수익
5,057,277,096

6,335,099,547

4,872,095,120

2,416,182,771

1. 투자조합수익
1,771,550,463

2,432,800,643

1,860,152,856

1,149,263,075

2. 사모투자전문회사수익
3,276,537,753

3,831,961,974

2,994,905,937

1,238,180,959

3. 기타의영업수익
9,188,880

70,336,930

17,036,327

28,739,737

II. 영업비용
2,668,015,507

2,772,032,682

2,139,094,308

1,493,286,000

1. 투자조합비용
90,686,102

293,225,327

17,232,761

54,672,923

2. 사모투자전문회사비용
738,099,265

-

-

-

3. 기타의영업비용
1,196,266

10,894,755

28,881,484

39,526,835

4. 일반관리비
1,838,033,874

2,467,912,600

2,092,980,063

1,399,086,242

III. 영업이익
2,389,261,589

3,563,066,865

2,733,000,812

922,896,771

IV. 기타수익
2,970

3,810,859

6,787,884

1,038,958

V. 기타비용
3,180,109

2,002,030

79,169,006

54,544,809

VI. 법인세비용차감전순이익
2,386,084,450

3,564,875,694

2,660,619,690

869,390,920

VII. 법인세비용
508,447,547

763,191,756

589,607,716

214,187,432

VIII. 당기순이익
1,877,636,903

2,801,683,938

2,071,011,974

655,203,488

IX. 기타포괄손익
(76,676,030)

634,719,883

474,567,627

-

1. 후속적으로 당기손익으로 재분 류되지 않는 항목
-

-

-

-

2. 후속적으로 당기손익으로 재분 류되는 항목
(76,676,030)

634,719,883

474,567,627

-

해외사업환산손익
-

(46,077,141)

46,077,141

-

지분법자본변동
(1,040,354,728)

681,462,823

429,087,673

-

지분법이익잉여금의변동
963,678,698

(665,799)

(597,187)

-

X. 당기총포괄이익
1,800,960,873

3,436,403,821

2,545,579,601

655,203,488

XI. 주당손익

1. 기본주당순이익
188
280
207
66

주1. 주당손익은 액면가 500원 기준입니다.

다. 자본변동표

제 12 기 3분기
2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제 11 기
2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

제 10 기
2015년 01월 01일부터 2015년 12월 31일까지

제 9 기
2014년 01월 01일부터 2014년 12월 31일까지

(단위 : 원)

과 목

자본금

자본잉여금

기타

자본항목

기타포괄

손익누계액

이익잉여금

총 계

2014.01.01

5,000,000,000

-

-

(27,506,241)

2,682,159,424

7,654,653,183

지분법자본변동

-

-

-

28,869,649

-

28,869,649

당기순이익

-

-

-

-

655,203,488

655,203,488

2014.12.31

5,000,000,000

-

-

1,363,408

3,337,362,912

8,338,726,320

2015.01.01

5,000,000,000

-

-

231,287,629

3,632,465,351

8,863,752,980

총포괄손익

당기순이익

-

-

-

-

2,071,011,974

2,071,011,974

지분법이익잉여금

-

-

-

-

(597,187)

(597,187)

지분법자본변동

-

-

-

429,087,673

-

429,087,673

해외사업환산손익

-

-

-

46,077,141

-

46,077,141

2015.12.31

5,000,000,000

-

-

706,452,443

5,702,880,138

11,409,332,581

2016.01.01

5,000,000,000

-

-

706,452,443

5,702,880,138

11,409,332,581

총포괄손익

당기순이익

-

-

-

-

2,801,683,938

2,801,683,938

지분법이익잉여금

-

-

-

-

(665,799)

(665,799)

지분법자본변동

-

-

-

681,462,823

-

681,462,823

해외사업환산손익

-

-

-

(46,077,141)

-

(46,077,141)

소유주와의거래등

중간배당

-

-

-

-

(473,137,500)

(473,137,500)

2016.12.31

5,000,000,000

-

-

1,341,838,125

8,030,760,777

14,372,598,902

2017.01.01

5,000,000,000

-

-

1,341,838,125

8,030,760,777

14,372,598,902

총포괄손익

분기순이익

-

-

-

-

1,877,636,903
1,877,636,903

지분법이익잉여금

-

-

-

-

963,678,698

963,678,698

지분법자본변동

-

-

-

(1,040,354,728)
-
(1,040,354,728)

소유주와의거래등

연차배당

-

-

-

-

(230,000,000)

(230,000,000)

2017.9.30

5,000,000,000

-

-

301,483,397
10,642,076,378

15,943,559,775

라. 현금흐름표

제 12 기 3분기
2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제 11 기
2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

제 10 기
2015년 01월 01일부터 2015년 12월 31일까지

제 9 기
2014년 01월 01일부터 2014년 12월 31일까지

(단위 : 원)

과 목
2017년 3분기(제12기)
2016년(제11기)
2015년(제10기)
2014년(제9기)

I. 영업활동으로인한현금흐름
880,872,765

181,353,291

890,941,158

(1,461,533,174)

1. 영업에서 창출된 현금
1,482,533,096

383,956,848

1,165,484,650

(1,461,533,174)

2. 이자 수취
3,853,009

12,362,853

5,971,052

-

3. 법인세 납부
(605,513,340)

(214,966,410)

(280,514,544)

-

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(893,081,059)

897,319,305

(594,890,482)

1,548,432,500

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
2,401,818,181

3,083,664,485

2,370,132,718

3,700,000,000

단기금융상품의 감소
2,300,000,000

2,900,000,000

2,300,000,000

3,300,000,000

비유동채권의 감소
100,000,000

-

64,859,991

400,000,000

종속기업투자의 처분
-

183,664,485

-

-

유형자산의 처분
1,818,181

-

5,272,727

-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(3,294,899,240)

(2,186,345,180)

(2,965,023,200)

(2,151,567,500)

단기금융상품의 증가
(3,100,000,000)

(2,000,000,000)

(2,900,000,000)

(2,150,000,000)

유형자산의 취득
(149,014,140)

(86,325,180)

(64,998,200)

(1,567,500)

무형자산의 취득
(45,585,100)

-

-

-

기타비유동자산의 증가
(300,000)

(100,020,000)

(25,000)

-

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
(230,000,000)

(1,364,416,130)

(531,913,685)

(211,060,000)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
-

-

-

-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(230,000,000)

(1,364,416,130)

(531,913,685)

(211,060,000)

장기차입금의 상환
-

(891,278,630)

(531,913,685)

(211,060,000)

연차/중간배당
(230,000,000)

(473,137,500)

-

-

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소)
(242,208,294)

(285,743,534)

(235,863,009)

(124,160,674)

V. 기초의 현금및현금성자산
383,527,622

669,261,156

867,307,090

191,475,061

VI. 현금및현금성자산의 환율변동효과
-

-

37,817,075

-

VII. 기말의 현금및현금성자산
141,309,328

383,517,622

669,261,156

67,314,387

5. 재무제표 주석

제 12(당) 3분기 : 2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제 11(전) 3분기 : 2016년 01월 01일부터 2016년 09월 30일까지

린드먼아시아인베스트먼트 주식회사

1. 회사의 개요

린드먼아시아인베스트먼트 주식회사(이하 '당사')는 2006년 7월 5일에 중소기업창업지원법에 따른 중소기업 창업자에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업에 대한 투자 등의 사업을 영위할 목적으로 설립되었으며, 당사의 본사는 서울특별시 강남구 테헤란로 234(역삼동, 삼익빌딩)에 위치하고 있습니다. 당사는 2010년 4월 5일 상호를 린드먼아시아창업투자주식회사에서 린드먼아시아인베스트먼트 주식회사로 변경하였습니다.

당사의 당분기말 현재 발행주식총수 및 자본금은 각각 10,000,000주 및 5,000,000천원이며, 주주구성은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

김진하
8,350,000
83.5

이인숙
1,650,000
16.5

합 계
10,000,000
100

2. 중요한 회계정책다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성 기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경2.2.1
당분기에 새로 적용한 한국채택국제회계기준과 그로 인한 회계정책의 변경 내용은 다음과 같습니다.

가) 기업회계기준서 제1007호(개정) '현금흐름표'

동 개정사항은 재무활동에서 생기는 부채의 변동에 대한 공시를 요구하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다.

나) 기업회계기준서 제1012호(개정) '법인세'

동 개정사항은 공정가치로 측정하는 채무상품의 차감할 일시적차이에 대한 이연법인세자산의 실현가능성을 검토할 때 자산의 장부금액을 초과하는 금액으로 미래 과세소득을 추정할 수 있다는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다.상기에 열거된 회계정책의 변경이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
2.2.2
당기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

가) 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무
적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

(1) 금융자산의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구 분
원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(주1)

당기손익- 공정가치 측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(주1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준
서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.
당사는 2017년 9월 30일 현재 대여금및수취채권 3,705백만원을 보유하고 있습니다(주석6 참조).기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 당사는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취
채권 3,705백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

(2) 금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지
않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당
기손익이 감소할 수 있습니다.

당사는 2017년 9
월 30일 현재 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 존재하지 않습니다.

(3) 손상 : 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분
손실충당금

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우
12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우
전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

신용이 손상된 경우

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

당사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 대여금및수취채권 3,705백만원을 보유하고 있습니다.

나) 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수 익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 9월 30일 현재 당사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 당사는 2017년 연말까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연말 재무제표 주석에 공시할 예정입니다.
다) 기업회계기준서 제1102호 주식기준보상(개정)

동 기준서는 1) 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때, 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려해야 한다는 것과 2) 기업이 주식결제형 주식기준보상에 대한 종업원의 소득세를 원천징수해서 과세당국에 납부해야 하는 경우 순결제특성이 없다고 가정할 때 주식결제형 주식기준보상으로 분류된다면 그 전부를 주식결제형으로 분류하는 것 그리고 3) 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 기존 부채를 제거하고, 조건변경일에 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하여, 조건변경일에 제거된 부채의 장부금액과 인식된 자본금액의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

라) 기업회계기준해석서 제2122호(제정) '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가'

동 해석서는 외화로 대가를 선지급 또는 선수취하는 경우 관련 자산, 비용 또는 수익을 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정할 목적의 거래일은 선지급하거나 선수취한 시점이라는 점을 명확히 하고 있으며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

마) 한국채택국제회계기준 연차개선 2014-2016 cycle

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구 등이 관계기업 등을 공정가치로 측정할 수 있는 선택권은 각각의 관계기업 등에 대해 적용할 수 있다는 점을 명확히 하는 개정사항과 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'에 대한 일부 개정사항입니다. 동 개정사항은 2018년1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향에 대하여 검토 중에 있습니다.

2.3 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

당사는 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 당사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시돼 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.4 영업부문영업부문은 최고 영업 의사결정자에게 보고되는 내부 보고자료와 동일한 방식으로 공시하고 있으며 당사는 단일사업부문으로 운영되고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정
당사는 미래에 대해 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 법인세 당사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합
니
다.

(2) 금융상품의 공정가치 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 당사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

4.1.1 시장위험

(1) 외환위험
환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하며,보고기간말 현재 당사는 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채가 없습니다.

(2) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 당사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 원)

구분

당분기

전기

상승 시

8,000,000
-

하락 시

(8,000,000)
-

4.1.2 신용위험
신용위험은 보유하고 있는 수취채권 등 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 단기금융상품으로부터 발생하고 있습니다.

당사의 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
141,309,328
383,517,622

단기금융상품
800,000,000
-

기타유동채권
2,470,212,935
2,259,778,808

기타비유동채권
293,440,288
395,653,603

합 계
3,704,962,551
3,038,950,033

4.1.3 유동성 위험
당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위 : 원)

구분

1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합 계

기타금융부채
167,416,577
-
-
-
167,416,577

② 전기말

(단위 : 원)

구분

1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합 계

기타금융부채
244,470,051
-
-
-
244,470,051

4.2 자본위험관리
당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분

당분기말

전기말

부채총계(A)
1,573,737,116
1,769,482,958

자본총계(B)
15,943,559,775
14,372,598,902

부채비율(A/B)
9.9%
12.3%

5

. 금융상품 공정가치 (1) 금융상품 종류별 공정가치

보고기간 중 당사가 보유한 금융상품의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없으며, 보고기간 종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 당분기말 및 전기말 현재 존재하지 아니합니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 금융상품 범주별 장부금액

가. 재무상태표상 자산

① 당분기말

(단위 : 원)

과목

대여금 및 수취채권

당기손익인식금융자산

매도가능

금융자산

만기보유

금융자산

합 계

현금및현금성자산
141,309,328
-
-
-
141,309,328

단기금융상품
800,000,000
-
-
-
800,000,000

기타유동채권
2,470,212,935
-
-
-
2,470,212,935

기타비유동채권
293,440,288
-
-
-
293,440,288

합 계
3,704,962,551
-
-
-
3,704,962,551

② 전기말

(단위 : 원)

과목

대여금 및 수취채권

당기손익인식금융자산

매도가능

금융자산

만기보유

금융자산

합 계

현금및현금성자산
383,517,622
-
-
-
383,517,622

기타유동채권
2,259,778,808
-
-
-
2,259,778,808

기타비유동채권
395,653,603
-
-
-
395,653,603

합 계
3,038,950,033
-
-
-
3,038,950,033

나. 재무상태표상 부채

① 당분기말

(단위 : 원)

과목
기타금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
합계

기타금융부채
-
167,416,577
167,416,577

② 전기말

(단위 : 원)

과목
기타금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
합계

기타금융부채
-
244,470,051
244,470,051

(2) 금융상품의 범주별 손익

당분기 및 전분기 중 금융상품의 범주별 손익내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구분
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
상각후 원가 금융부채
합계

이자수익
9,188,880
-
-
9,188,880

합 계
9,188,880
-
-
9,188,880

② 전분기

(단위 : 원)

구분
대여금 및 수취채권
매도가능금융자산
상각후 원가 금융부채
합계

이자수익
12,016,761
-
-
12,016,761

합 계
12,016,761
-
-
12,016,761

7
. 현금및현금성자산
당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

현금
471,300
-

보통예금
140,838,028
383,517,622

합 계
141,309,328
383,517,622

8. 장
ㆍ
단
기

금융상품당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

유동
유동

정기예금
800,000,000
-

9. 기타채권당분기말 및 전기말 현재 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

기타유동채권:

미수금
11,993,480
12,961,550

미수수익
2,458,219,455
2,246,817,258

소계
2,470,212,935
2,259,778,808

기타비유동채권:

임차보증금
292,995,288
395,508,603

기타보증금
445,000
145,000

소계
293,440,288
395,653,603

합계
2,763,653,223
2,655,432,411

10. 기타자산당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

선급금
300,000
300,000

선급비용
12,357,823
6,635,442

합계
12,657,823
6,935,442

11. 창업투자자산 및 사모투자자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 창업투자자산 및 사모투자자산의 내용은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위 : 원)

회사명
출자좌수
지분율
취득원가
순자산지분가액
장부금액
주된사업장
보고기간종료일
관계의성격

창업투자자산:

린드먼팬아시아신성장투자조합
1,787
6.50%
1,786,655,000
4,050,821,706
4,050,821,706
한국
2017.09.30
(주1)

린드먼아시아투자조합10호
1,444
5.01%
1,444,000,000
1,345,636,122
1,345,636,122
한국
2017.09.30
(주1)

한-중협력투자조합
-
15.42%
76,733,010
280,586,487
-
캐이먼
2017.09.30
(주1)

린드먼아시아투자조합12호
50
5.00%
50,000,000
46,232,224
46,232,224
한국
2017.09.30
(주1)

소계

3,357,388,010
5,723,276,539
5,442,690,052

사모투자자산:

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
555
11.54%
554,775,294
2,069,835,528
2,069,835,528
한국
2017.09.30
(주1)

린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
2,112,777,779
2.22%
2,112,777,779
3,039,989,700
3,039,989,700
한국
2017.09.30
(주1)

린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
2,916,000,000
3.00%
2,916,000,000
2,894,181,911
2,894,181,911
한국
2017.09.30
(주1)

소계

5,583,553,073
8,004,007,139
8,004,007,139

합계

8,940,941,083
13,727,283,678
13,446,697,191

(주1) 당사의 상기 투자조합, 사모투자전문회사에 대한 지분율은 20%미만이나, 당사는 업무집행조합원, 업무집행사원으로서 투자조합, 사모투자전문회사에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 관계기업으로 인식하였습니다.

② 전기말

(단위 : 원)

회사명
출자좌수
지분율
취득원가
순자산지분가액
장부금액
주된사업장
보고기간종료일
관계의성격

창업투자자산:

린드먼팬아시아신성장투자조합
2,177
6.50%
2,176,655,000
4,604,790,398
4,604,790,398
한국
2016.12.31
(주1)

린드먼아시아투자조합10호
1,083
5.01%
1,083,000,000
1,005,807,330
1,005,807,330
한국
2016.12.31
(주1)

한-중협력투자조합
92
15.42%
676,744,500
862,085,313
600,011,490
케이먼
2016.12.31
(주1),(주2)

소계

3,936,399,500
6,472,683,041
6,210,609,218

사모투자자산:

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
555
11.54%
554,775,294
2,713,943,767
2,713,943,767
한국
2016.12.31
(주1)

린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
2,077,777,779
2.22%
2,077,777,779
2,845,478,627
2,845,478,627
한국
2016.12.31
(주1)

린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
1,049,400,000
3.00%
1,049,400,000
1,122,770,242
1,122,770,242
한국
2016.12.31
(주1)

소계

3,681,953,073
6,682,192,636
6,682,192,636

합계

7,618,352,573
13,154,875,677
12,892,801,854

(주1) 당사의 상기 투자조합, 사모투자전문회사에 대한 지분율은 20%미만이나, 당사는 업무집행조합원, 업무집행사원으로서 투자조합, 사모투자전문회사에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 관계기업으로 인식하였습니다.

(주2) 전기말 현재 회수가능액과의 차이금액 262,074천원을 손상차손 185,214천원, 지분법자본변동 제거 76,860천원으로 인식하였습니다. (2) 당분기 및 전기 중 창업투자자산 및 사모투자자산의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구분
기초
취득
처분
지분법손익
손상차손
기타증감
기말

창업투자자산:

린드먼팬아시아신성장투자조합
4,604,790,398
-
(390,000,000)
(29,419,319)
-
(134,549,373)
4,050,821,706

린드먼아시아투자조합10호
1,005,807,330
361,000,000
-
(57,499,007)
-
36,327,799
1,345,636,122

한-중협력투자조합
600,011,490
-
(600,011,490)
-
-
-
-

린드먼아시아투자조합12호
-
50,000,000
-
(3,767,776)
-
-
46,232,224

합계
6,210,609,218
411,000,000
(990,011,490)
(90,686,102)
-
(98,221,574)
5,442,690,052

사모투자자산:

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
2,713,943,767
-
-
(642,913,491)
-
(1,194,748)
2,069,835,528

린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
2,845,478,627
75,000,000
(40,000,000)
159,525,924
-
(14,851)
3,039,989,700

린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
1,122,770,242
1,866,600,000
-
(95,185,774)
-
(2,557)
2,894,181,911

합계
6,682,192,636
1,941,600,000
(40,000,000)
(578,573,341)
-
(1,212,156)
8,004,007,139

② 전기

(단위 : 원)

구분
기초
취득
처분
지분법손익
손상차손
기타증감
기말

창업투자자산:

린드먼팬아시아신성장투자조합
3,811,609,736
-
(325,000,000)
192,797,247
-
925,383,415
4,604,790,398

린드먼아시아투자조합10호
90,164,500
1,023,000,000
(35,546,327)
(71,810,843)
-
-
1,005,807,330

한-중협력투자조합
812,671,715
-
-
23,136,920
(185,214,130)
(50,583,015)
600,011,490

합계
4,714,445,951
1,023,000,000
(360,546,327)
144,123,324
(185,214,130)
874,800,400
6,210,609,218

사모투자자산:

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
2,419,645,587
-
-
295,097,321
-
(799,141)
2,713,943,767

린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
1,760,153,038
278,441,039
-
806,938,998
-
(54,448)
2,845,478,627

린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
-
1,049,400,000
-
73,370,242
-
-
1,122,770,242

합계
4,179,798,625
1,327,841,039
-
1,175,406,561
-
(853,589)
6,682,192,636

(3) 당분기 및 전기의 창업투자자산 및 사모투자자산 요약재무정보는 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

회사명
자산총액
부채총액
영업수익
당기순손익
기타포괄손익
총포괄손익

관계기업에서

수령한 배당금

창업투자자산:

린드먼팬아시아신성장투자조합
62,880,514,968
560,181,023
2,068,761,734
(452,604,903)
(2,069,990,352)
(2,522,595,255)
-

린드먼아시아투자조합10호
27,601,896,041
759,996,546
19,467,329
(1,146,953,886)
724,644,000
(422,309,886)
-

한-중협력투자조합
1,821,052,483
1,032,030
522,700,806
506,525,856
(386,443,714)
120,082,142
-

린드먼아시아투자조합12호
1,000,410,989
75,766,514
410,989
(75,355,525)
-
(75,355,525)
-

사모투자자산:

린드먼제육호글로벌미래성장 사모투자전문회사
17,984,903,592
46,329,015
79,521,698
(5,571,916,922)
-
(5,571,916,922)
-

린드먼글로벌협력성장 사모투자전문회사
137,138,130,423
338,593,914
23,258,344,199
7,178,666,592
-
7,178,666,592
-

린드먼아시아글로벌파이오니어 사모투자합자회사
97,176,546,915
703,816,532
10,534,518,509
(3,172,859,144)
-
(3,172,859,144)
-

② 전기

(단위 : 원)

회사명
자산총액
부채총액
영업수익
당기순손익
기타포괄손익
총포괄손익

관계기업에서

수령한 배당금

창업투자자산:

린드먼팬아시아신성장투자조합
71,675,177,194
832,247,994
4,096,961,265
2,966,111,489
14,236,667,923
17,202,779,412
-

린드먼아시아투자조합10호
20,448,219,372
385,009,991
4,006,130
(1,432,437,351)
-
(1,432,437,351)
899,827

한-중협력투자조합
5,594,080,033
2,175,300
138,413,520
150,077,320
170,443,317
320,520,637
-

사모투자자산:

린드먼제육호글로벌미래성장 사모투자전문회사
23,559,865,657
39,019,678
2,836,485,820
2,557,510,111
-
2,557,510,111
-

린드먼글로벌협력성장 사모투자전문회사
128,424,436,356
377,898,147
28,287,770,610
36,312,254,898
-
36,312,254,898
-

린드먼아시아글로벌파이오니어 사모투자합자회사
38,069,730,248
644,055,501
3,516,476,237
2,445,674,747
-
2,445,674,747
-

12. 공동 및 관계기업투자(1) 전기말 현재 공동 및 관계기업투자의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
회사명
지분율
취득원가
순자산지분가액
장부금액
주된 사업장
보고기간종료일

관계기업(*)
Lindeman Asia Shanghai Co., Ltd.
100%
36,553,349
416,395
416,395
중국
2016.12.31

(*) 당사가 지분율 100%를 보유하고 있으나, 순자산지분가액이 당사의 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않으므로 기업회계기준서 제1008호 문단 8에 따라 연결을 생략하고 관계기업으로 분류하였습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 공동 및 관계기업투자의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구분
기초
취득
처분
지분법손익
기타증감
기말

Lindeman Asia Shanghai Co., Ltd.
416,395
-
(416,395)
-
-
-

합계
416,395
-
(416,395)
-
-
-

② 전기

(단위 : 원)

구분
기초
취득
처분
지분법손익
기타증감
기말

Lindeman Asia Shanghai Co., Ltd.
10,677,596
-
-
(9,894,755)
(366,446)
416,395

Govlin G.P.Co.,LTD
67,454,782
-
(67,454,782)
-
-
-

합계
78,132,378
-
(67,454,782)
(9,894,755)
(366,446)
416,395

(3) 전기의 공동 및 관계기업 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

회사명
자산총액
부채총액
영업수익
당기순손익
기타포괄손익
총포괄손익

관계기업에서

수령한 배당금

Lindeman Asia Shanghai Co., Ltd.
416,395
-
2,506
(9,894,755)
(366,446)
(10,261,201)
-

13. 유형자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

차량운반구
266,701,690
(201,713,836)
64,987,854
266,701,690
(187,087,255)
79,614,435

비품
67,323,092
(34,735,713)
32,587,379
74,957,859
(60,921,158)
14,036,701

시설장치
118,690,000
(13,847,167)
104,842,833
-
-
-

건설중인자산
-
-
-
39,325,000
-
39,325,000

합계
452,714,782
(250,296,716)
202,418,066
380,984,549
(248,008,413)
132,976,136

(2) 당분기 및 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구분
기초장부가액
취득
감가상각비
처분
대체
기말장부금액

차량운반구
79,614,435
-
(14,626,581)
-
-
64,987,854

비품
14,036,701
30,324,140
(6,776,183)
(4,997,279)
-
32,587,379

시설장치
-
118,690,000
(13,847,167)
-
-
104,842,833

건설중인자산
39,325,000
-
-
-
(39,325,000)
-

합계
132,976,136
149,014,140
(35,249,931)
(4,997,279)
(39,325,000)
202,418,066

(*) 당분기 건설중인자산은 소프트웨어로 대체되었습니다.

② 전기

(단위 : 원)

구분
기초장부가액
취득
감가상각비
처분
대체
기말장부금액

차량운반구
57,770,260
38,762,140
(16,917,965)
-
-
79,614,435

비품
11,887,924
8,238,040
(6,087,263)
(2,000)
-
14,036,701

건설중인자산
-
39,325,000
-
-
-
39,325,000

합계
69,658,184
86,325,180
(23,005,228)
(2,000)
-
132,976,136

14. 무형자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

소프트웨어
87,756,857
(7,195,597)
80,561,260
4,881,757
(4,879,757)
2,000

회원권
70,000,000
-
70,000,000
70,000,000
-
70,000,000

합계
157,756,857
(7,195,597)
150,561,260
74,881,757
(4,879,757)
70,002,000

(2) 당분기 및 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구분
기초장부가액
취득
감가상각비
처분
대체
기말장부금액

소프트웨어
2,000
45,585,100
(4,349,840)
(1,000)
39,325,000
80,561,260

회원권
70,000,000
-
-
-
-
70,000,000

합계
70,002,000
45,585,100
(4,349,840)
(1,000)
39,325,000
150,561,260

(*) 당분기 건설중인자산에서 소프트웨어로 대체되었습니다.② 전기

(단위 : 원)

구분
기초장부가액
취득
감가상각비
처분
대체
기말장부금액

소프트웨어
408,000
-
(406,000)
-
-
2,000

회원권
70,000,000
-
-
-
-
70,000,000

합계
70,408,000
-
(406,000)
-
-
70,002,000

15. 퇴직급여제도당사는 삼성생명보험(주)의 확정기여형퇴직연금에 가입하고 있습니다. 당사는 당해 회계기간에 대하여 당사가 납부하여야 할 부담금을 퇴직급여로 인식하고 있으며 당분기와 전분기 중 퇴직급여로 인식한 부담금은 각각 69,013,033원 및 59,929,539원입니다.16. 기타금융부채당분기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

유동:

미지급비용
159,456,378
163,104,011

부가세예수금
181,819
-

예수금
7,778,380
81,366,040

합계
167,416,577
244,470,051

17. 자본금당분기말 및 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수(주)
100,000,000
5,600,000

1주당금액(단위: 원)
500
5,000

발행한 주식의 총수(주)
10,000,000
1,000,000

보통주자본금
5,000,000,000
5,000,000,000

(*) 당사는 2017년 8월 29일에 액면가 5,000원 1주를 액면가 500원으로 1:10 액면분할하였으며, 수권주식수는 100,000,000주로 증가하였습니다.

18. 기타포괄손익누계액(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

지분법자본변동
301,483,397
1,341,838,125

합계
301,483,397
1,341,838,125

(2) 기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 원)

구분
기초
증가
재분류조정
기타감소
법인세효과
기말

지분법자본변동
1,341,838,125
(98,221,574)
1,131,125
(964,624,179)
21,359,900
301,483,397

합계
1,341,838,125
(98,221,574)
1,131,125
(964,624,179)
21,359,900
301,483,397

② 전기

(단위 : 원)

구분
기초
증가
재분류조정
기타감소
법인세효과
기말

해외사업환산차대
46,077,141
-
(46,077,141)
-
-
-

지분법자본변동
660,375,302
951,293,647
(77,623,358)
-
(192,207,466)
1,341,838,125

합계
706,452,443
951,293,647
(123,700,499)
-
(192,207,466)
1,341,838,125

19. 이익잉여금(1) 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
93,410,000
23,096,250

미처분이익잉여금
10,548,666,378
8,007,664,527

합계
10,642,076,378
8,030,760,777

20. 영업수익 및 영업비용(1) 당분기 및 전분기 중 영업수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

(1) 투자조합수익
1,771,550,463
1,795,984,648

조합관리보수
1,771,550,463
1,629,878,826

조합분배금
-
899,823

조합지분법이익
-
165,205,999

(2) 사모투자전문회사수익
3,276,537,753
1,614,718,899

사모투자전문회사관리보수
3,117,011,829
1,614,718,899

사모투자전문회사지분법이익
159,525,924
-

(3) 기타의영업수익
9,188,880
12,016,761

이자수익
9,188,880
12,016,761

합계
5,057,277,096
3,422,720,308

(2) 당분기 및 전분기 중 영업비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

(1) 투자조합비용
90,686,102
87,601,472

조합출자금처분손실
-
9,025,779

조합지분법손실
90,686,102
51,401,118

기타투자조합비용
-
27,174,575

(2) 사모투자전문회사비용
738,099,265
30,632,414

사모투자전문회사지분법손실
738,099,265
30,632,414

(3) 판매비와관리비
1,838,033,874
1,681,197,837

(4) 기타의영업비용
1,196,266
6,944,844

지분법손실
-
5,944,844

관계기업투자처분손실
1,196,266
-

매도가능금융자산처분손실
-
1,000,000

합계
2,668,015,507
1,806,376,567

① 판매비와관리비의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

급여
1,100,350,868
884,193,203

퇴직급여
69,013,033
59,929,539

복리후생비
48,312,120
87,613,200

여비교통비
55,132,152
60,407,186

접대비
48,699,387
81,300,748

통신비
6,212,373
5,737,353

세금과공과
25,158,280
27,010,440

감가상각비
35,249,931
16,782,335

지급임차료
46,492,284
46,385,601

수선비
5,312,450
4,842,270

보험료
53,504,134
38,405,823

차량유지비
19,361,731
15,393,689

운반비
3,249,450
2,624,777

교육훈련비
2,425,000
-

도서인쇄비
1,815,700
2,745,780

차량렌트비
5,985,000
-

사무용품비
3,935,710
3,070,850

소모품비
7,794,300
12,622,600

지급수수료
241,179,076
117,210,189

광고선전비
5,533,000
5,726,654

건물관리비
35,145,000
32,670,000

무형자산상각비
4,349,840
305,250

협회비
13,500,000
12,500,000

기타
323,055
163,720,350

합계
1,838,033,874
1,681,197,837

21. 기타수익 및 기타비용(1) 당분기 및 전분기 중 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

잡이익
2,970
3

합계
2,970
3

(2) 당분기 및 전분기 중 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

기부금
-
2,000,000

유형자산처분손실
1,887,270
-

유형자산폐기손실
1,291,828
2,000

무형자산폐기손실
1,000
-

잡손실
11
-

합계
3,180,109
2,002,000

22. 법인세비용(1) 법인세비용의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

당기법인세비용
649,390,730
345,546,116

이연법인세비용:

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
(140,943,183)
-

법인세비용
508,447,547
345,546,116

(*) 당분기 및 전분기 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였으며 각각 평균유효세율 21.3% 및 21.4%입니다.

(2) 당사의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 세전이익에 대해 적용되는 적용세율을 사용하여 계산한 금액과의 차이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
2,386,084,450
1,614,341,744

적용세율로 계산된 법인세비용
502,938,579
333,155,183

조정사항

- 비공제비용
5,278,100
-

- 기타
230,868
12,390,933

법인세비용
508,447,547
345,546,116

(3) 당분기 중 이연법인세자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당기초
손익계산서
기타포괄손익
기타자본
당분기말

미수수익
-
(440,323)
-
-
(440,323)

미지급비용
10,435,275
2,466,409
-
-
12,901,684

차량운반구
824,930
(618,698)
-
-
206,232

공동및관계기업투자
(1,152,428,712)
139,535,795
21,359,900
266,675
(991,266,342)

합계
(1,141,168,507)
140,943,183
21,359,900
266,675
(978,598,749)

23. 비용의 성격별 분류비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

조합출자금처분손실
-
9,025,779

조합지분법손실
90,686,102
51,401,118

기타투자조합비용
-
27,174,575

지분법손실
-
5,944,844

사모투자전문회사지분법손실
738,099,265
30,632,414

매도가능금융자산처분손실
-
1,000,000

급여
1,100,350,868
884,193,203

퇴직급여
69,013,033
59,929,539

복리후생비
48,312,120
87,613,200

여비교통비
55,132,152
60,407,186

접대비
48,699,387
81,300,748

세금과공과
25,158,280
27,010,440

감가상각비
35,249,931
16,782,335

지급임차료
46,492,284
46,385,601

보험료
53,504,134
38,405,823

차량유지비
19,361,731
15,393,689

소모품비
7,794,300
12,622,600

지급수수료
241,179,076
117,210,189

건물관리비
35,145,000
32,670,000

무형자산상각비
4,349,840
305,250

협회비
13,500,000
12,500,000

기타
35,988,004
188,468,034

합계
2,668,015,507
1,806,376,567

24. 주당이익(1) 기본주당순이익① 기본주당순이익

(단위 : 주, 원)

구분
당분기
전분기

보통주당기순이익
1,877,636,903
1,268,795,628

가중평균유통보통주식수
10,000,000
10,000,000

기본주당순이익
188
127

② 가중평균유통보통주식수

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

전기이월
10,000,000
10,000,000

분기말
10,000,000
10,000,000

(*) 당사는 2017년 8월 29일에 액면가 5,000원 1주를 액면가 500원으로 1:10 액면분할하였으며, 수권주식수는 100,000,000주로 증가하였습니다. 비교표시된 전분기 주당순이익은 당기 액면분할을 반영한 유통보통주식수로 재작성되었습니다(2) 희석주당순이익당분기 및 전분기 중 보통주 청구가 가능한 희석성 잠재적 보통주가 없으므로, 희석주당순손익은 기본주당순손익과 동일합니다.

25. 현금흐름표(1) 당사의 당분기 및 전분기의 영업현금흐름 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

1. 분기순이익

1,877,636,903

1,268,795,628

2. 조정사항

1,284,841,682

347,485,036

매도가능금융자산처분손실
-

1,000,000

조합출자금처분손실
-

9,025,779

조합지분법손실
90,686,102

51,401,118

지분법손실
-

5,944,844

관계기업투자처분손실
1,196,266

-

사모투자전문회사지분법손실
738,099,265

30,632,414

퇴직급여
69,013,033

59,929,539

감가상각비
35,249,931

16,782,335

무형자산상각비
4,349,840

305,250

지급임차료
3,334,404

4,138,401

유형자산처분손실
1,887,270

-

유형자산폐기손실
1,291,828

2,000

무형자산폐기손실
1,000

-

법인세비용
508,447,547

345,546,116

조합지분법이익
-

(165,205,999)

사모투자전문회사지분법이익
(159,525,924)

-

이자수익
(9,188,880)

(12,016,761)

3. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

(1,679,945,489)

(814,483,347)

기타채권의 감소(증가)
(208,432,660)

527,861,008

기타자산의 증가
(3,209,066)

(308,817)

투자실적자산의 감소
990,011,490

260,000,000

투자실적자산의 증가
(411,000,000)

(635,479,452)

사모투자자산의 증가
(1,941,600,000)

(967,841,039)

지분법투자주식의 감소
351,254

-

기타금융부채의 증가(감소)
(144,816,507)

10,117,617

퇴직금의 지급
(1,250,000)

(8,832,664)

영업으로부터 창출된 현금흐름

1,482,533,096

801,797,317

(2) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 없습니다.(3) 당분기의 현금유입ㆍ유출이 없는 주요 거래의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

건설중인자산의 본계정대체
39,325,000

이익준비금 대체
70,313,750

지분법자본변동
(1,040,354,728)

26. 특수관계자 거래(1) 당분기 및 전분기 중 당사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전분기

관계기업
린드먼팬아시아신성장투자조합
린드먼팬아시아신성장투자조합

관계기업
린드먼아시아투자조합10호
린드먼아시아투자조합10호

관계기업
린드먼아시아투자조합12호
-

관계기업
한-중협력투자조합
한-중협력투자조합

관계기업
린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사

관계기업
린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사

관계기업
린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
-

기타특수관계
린드먼파트너스(주)
-

(2) 당사의 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

특수관계구분
회사명
수익
비용

조합관리보수
사모투자회사관리보수
이자수익
지급수수료

관계기업
린드먼팬아시아신성장투자조합
558,934,025
-
-
-

관계기업
린드먼아시아투자조합10호
1,137,000,000
-
-
-

관계기업
린드먼아시아투자조합12호
75,616,438
-
-
-

관계기업
린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
-
86,984,712
-
-

관계기업
린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
-
1,028,468,911
-
-

관계기업
린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
-
2,001,558,206
-
-

기타특수관계
린드먼파트너스(주)
-
-
-
50,000,000

주요경영진
대표이사
-
-
1,499,730
-

합계
1,771,550,463
3,117,011,829
1,499,730
50,000,000

② 전분기

(단위 : 원)

특수관계구분
회사명
수익

조합관리보수
사모투자회사관리보수

관계기업
린드먼팬아시아신성장투자조합
617,649,318
-

관계기업
린드먼아시아투자조합10호
1,012,229,508
-

관계기업
린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
-
87,064,815

관계기업
린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
-
1,104,234,973

관계기업
린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
-
423,419,111

합계
1,629,878,826
1,614,718,899

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위 : 원)

특수관계구분
회사명
채권

미수수익
미수금

관계기업
린드먼팬아시아신성장투자조합
558,934,025
-

관계기업
린드먼아시아투자조합10호
758,000,000
-

관계기업
린드먼아시아투자조합12호
75,616,438
-

관계기업
린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
29,313,529
-

관계기업
린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
333,439,971
11,993,480

관계기업
린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
700,914,025
-

합계
2,456,217,988
11,993,480

② 전기말

(단위 : 원)

특수관계구분
회사명
채권

미수수익
미수금

관계기업
린드먼팬아시아신성장투자조합
824,737,145
-

관계기업
린드먼아시아투자조합10호
379,000,000
252,480

관계기업
린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
29,233,438
-

관계기업
린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
370,765,027
11,993,480

관계기업
린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
643,081,648
-

합계
2,246,817,258
12,245,960

(4)
주요
경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

급여
547,034,100
410,661,600

퇴직급여
26,252,500
32,374,250

합 계
573,286,600
443,035,850

27. 우발상황과 약정사항의 내용(1) 우발채무 및 주요 약정사항의 내용은 다음과 같습니다.일
부
사모투자전문회사는 각 정관에 손실충당금약정을 규정하고 있는 바, 각 사모투자회사의 업무집행사원인 당사는 약정에 근거
하여 우선적으로 손실금을 충당한 후 출자금을 배분받게 됩니다. 당사는 매도가능증권 평가시 손실충당금 약정을 고려하였으며, 구체적인 손실충당금 약정은 사모투자전문회사별로 다음과 같습니다.

조합명
약정내용

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
업무집행사원(당사)이 납입총액의 5% 범위내에서 우선충당함

28. 보고기간종료일 후 사건 보고기간종료일 이후 당사는 임직원 9명에 대하여 주식교부형 주식매입선택권(행사가격 1,500원, 발행할 주식 총수 345,000주, 가득조건 3년 근무)을 부여하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 재고자산 현황 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 공정가치 평가 내역

(1) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며,정의된 수준들은 다음과 같습니다.

[수준1]

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

[수준2]직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함[수준3]

관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치

당사는 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 2017년 3분기말, 2016년 말, 2015년말, 2014년말 현재 존재하지 않습니다.

라. 채무증권 발행실적 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항
비고

2017년 3분기(제12기)
한울회계법인
-
-
K-IFRS, 지정감사(분기검토)

2017년 반기(제12기)
한울회계법인
적정
-
K-IFRS, 지정감사

2016년(제11기)
한울회계법인
적정
(주1), (주2)
K-IFRS, 지정감사

이정회계법인
적정
-
K-GAAP

2015년(제10기)
이정회계법인
적정
-
K-GAAP

2014년(제9기)
이정회계법인
적정
-
K-GAAP

주1. 2015년 1월 1일을 전환일로 하여 한국채택국제회계기준을 도입ㆍ적용하였습니다. 이에 따라 비교표시된 2015년 12월 31일 및 2015년 1월 1일 현재의 재무상태표, 2015년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 포괄손익계산서와 자본변동표 및 현금흐름표는 한국채택국제회계기준에 따라 재작성되었습니다.

주2. 당사는 2015년 12월 31일로 종료되는 보고기간의재무제표를 대한민국의 일반기업회계기준에 따라 작성하였습니다. 이정회계법인이 동 재무제표에 대해 감사하였으며, 2016년 3월 15일자 감사보고서에 적정의견이 표명되었습니다. 한편 해당 감사인이 적정의견을 표명한 재무제표는 한국채택국제회계기준 조정사항들을 반영하기 전의 재무제표이며 2016년 한국채택국제회계기준에 따라 재작성된 재무제표에 비교표시된 2015년 1월 1일 현재의 재무상태표와 2015년 12월 31일로 종료되는 재무제표는 한국채택국제회계기준 조정사항이 반영된 재무제표로서 감사받지 아니한 재무제표입니다.

나. 감사용역계약 체결현황

(단위: 천원, 시간)

사업연도
감사인
내용
보수
총소요시간

2017년 3분기 (제12기)
한울회계법인(지정)
회계검토
15,000
112

2017년 반기(제12기)
한울회계법인(지정)
회계감사
15,000
182

2016년 (제11기)
한울회계법인(지정)
회계감사
15,000
192

2015년 (제10기)
이정회계법인
회계감사
7,000
100

2014년 (제9기)
이정회계법인
회계감사
7,000
100

다. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황

당사는 2016년 외부감사인인 이정회계법인과 K-IFRS 전환 용역 및 내부회계관리제도 구축 용역 거래가 있었습니다.

사업연도
계약체결일

용역내용

용역수행기간

보수

비고

2017년(제12기)
2017.04.10

K-IFRS 전환 자문 용역

2017.04.10~05.10

15,000,000원

-

2017.08.28

내부회계관리제도 구축 용역

2017.11.06~11.10

8,000,000원

-

2. 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
3. 회계감사인의 변경
당사는 기업공개를 위해 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 금융감독원에 감사인 지정을 신청하여 2017년 5월 외부감사인으로 한울회계법인을 지정받았으며, 2017년 부터 회계감사인을 한울회계법인으로 변경하여 증권신고서 제출일 현재까지 회계감사를 수검 받고 있습니다.
4. 내부회계관리제도

당사는 주권상장법인이 아닌 회사로서 직전 사업연도 말 자산총액이 1천억원 미만이기 때문에 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제2조의2에 의거 내부회계 관리제도 운영에 의무적이지 않습니다.
다만, 코스닥상장이후 내부통제강화 및 경영투명성을 위하여 이정회계법인과 2017년 8월 28일 내부회계관리제도 구축을 위한 용역계약을 체결하였으며, 11월 중으로 시스템을 구축하였습니다. 다만, 2018년 2월 말까지 내부회계관리제도 시스템의 테스트를 수행한 후 3월부터 내부회계관리제도 운영경과와 유효성 평가 수행 등의 내부회계관리제도 운영실태를 보고할 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사의 구성 현황
당사의 이사회는 이사로 구성되고 법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다.
증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 총 5명(사내이사 3명, 사외이사 2명)의 이사로 구성되어있습니다.

(2) 사외이사 현황

성명

주요경력

최대주주등과의 이해관계

결격요건 여부

권성철

(49.08.07)

- 美 일리노이대학교 경영학과 박사

- 한국투자신탁운용 대표이사

- 한국벤처투자 대표이사

- 파이낸셜뉴스 부회장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 사외이사

없음

상법 제382조 및

제542조의 8에서 규정한 결격요건에해당사항 없음

류성곤

(61.12.27)

- 고려대학교 법학과 학사

- 한국거래소 본부장보

- 엔에이치SL기업인수목적 사외이사

- 바이오리더스 비상근감사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 사외이사

없음

상법 제382조 및

제542조의 8에서 규정한 결격요건에 해당사항 없음

(3) 주요 이사회 운영규정당사는 이사회의 구성 및 운영에 대하여 이사회규정을 제정하여 운영하고 있으며 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분

내용

구성

제4조 【구 성】

① 이사회는 이사 전원으로 구성한다.

② 이사회의 구성원은 3인 이상으로 한다.

소집

제8조 【종 류】

① 이사회는 정기이사회와 임시이사회로 한다.

② 이사회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

제9조 【소집권자】

① 이사회는 대표이사가 소집한다. 그러나 대표이사가 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

② 각 이사는 대표이사에게 의안을 기재한 서면을 제출하여 이사회의 소집을 청구할 수 있다. 이 경우 대표이사가 정당한 사유 없이 3일 내에 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

제10조 【소집절차】

① 이사회를 소집함에는 대표이사 또는 대표이사가 지명하는 이사가 회일을 정하고 늦어도 회일의 24시간 전에 문서, 전자문서 또는 구두로써 각 이사 및 감사에 대하여 통지하여야 한다.

② 제1항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

③ 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 할 수 있다.

권한과의무

제12조 【부의사항】

① 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회에 관한 사항

(1) 주주총회의 소집

(2) 영업보고서의 승인

(3) 재무제표의 승인

(4) 정관의 변경

(5) 자본의 감소

(6) 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속

(7) 주식의 소각

(8) 회사의 영업 전부 또는 중요한 일부의 양도 및 다른 회사의 영업 전부의 양수

(9) 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 기타 이에 준할 계약의 체결이나 변경 또는 해약

(10) 이사, 감사의 선임 및 해임

(11) 주식의 액면미달발행

(12) 이사의 회사에 대한 책임의 면제

(13) 주식배당 결정

(14) 주식매수선택권의 부여

(15) 이사,감사의 보수

(16) 회사의 최대주주 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고

(17) 기타 주주총회에 부의할 의안

2. 경영에 관한 사항

(1) 회사경영의 기본방침의 결정 및 변경

(2) 신규사업

(3) 자금계획 및 예산운용

(4) 대표이사의 선임 및 해임

(5) 부사장, 전무이사, 상무이사의 선임 및 해임

(6) 공동대표의 결정

(7) 이사회 내 위원회의 설치, 운영 및 폐지

(8) 이사회 내 위원회의 선임 및 해임

(9) 이사회 내 위원회의 결의사항에 대한 재결의

(10) 이사의 전문가 조력의 결정

(11) 중요한 사규, 사칙의 규정 및 개폐

(12) 지점, 사무소, 사업장의 설치?이전 또는 폐지

(13) 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병 및 소규모분할합병의 결정

(14) 흡수합병 또는 신설합병의 보고

3. 재무에 관한 사항

(1) 출자 및 투자에 관한 사항

(2) 중요한 계약의 체결

(3) 중요한 재산의 취득 및 처분

(4) 결손의 처분

(5) 중요시설의 신설 및 개폐

(6) 신주의 발행

(7) 사채의 모집

(8) 준비금의 자본전입

(9) 전환사채의 발행

(10) 신주인수권부사채의 발행

(11) 교환사채의 발행

(12) 중요금액 이상의 대규모 금액의 자금도입 및 채무보증을 포함한 보증행위

(13) 중요금액 이상의 재산에 대한 저당권, 질권의 설정

4. 이사에 관한 사항

(1) 이사와 회사간 거래의 승인

5. 기 타

(1) 중요한 소송의 제기

(2) 주식매수선택권 부여의 취소

(3) 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임 받은 사항 및 대표이사가 필요 하다고 인정하는 사항

② 이사회에 보고할 사항은 다음과 같다.

1. 이사회 내 위원회에 위임한 사항의 처리결과

2. 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 감사가 인정한 사항

3. 기타 경영상 중요한 업무집행에 관한 사항

제13조 【권한의 위임】

이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항을 제외하고는 이사회 결의로써 일정한 범위를 정하여 대표이사에게 그 결정을 위임할 수 있다.

제14조 【이사에 대한 직무집행감독권】

① 이사회는 이사의 청구가 있거나 필요하다고 판단한 경우 해당이사에 대하여 관련 자료의 제출, 조사 및 설명을 요청할 수 있다.

② 제 1 항에 의하여 감독권을 행사한 이사회는 그 결과에 대하여 적절한 조치를 취하여야 한다

결의방법

제10조 【결의방법】

1. 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다.

2. 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의출석과 출석이사의 과반수로 한다.

3. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송·수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

4. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

5. 이사회의 의결권은 대리하지 못한다.

나. 이사회의 주요활동내역
(1) 이사회의 주요 활동내역
[2015년 이사회]

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

15-1

2015-03-10

1. 제9기 재무제표 및 이익잉여금 처분 승인의 건

2. 제9기 정기주주총회 소집의 건

가결

15-2

2015-06-29

1. 임시주주총회 소집의 건

가결

15-3

2015-07-03

1. 대표이사 선임의 건

가결

15-4

2015-09-02

1. 제규정 개정의 건

가결

15-5

2015-11-18

1. 린드먼아시아투자조합10호 결성 및 출자의 건

가결

15-6

2015-12-18

1. 벤처투자조합 지분 양수의 건

가결

[2016년 이사회]

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

16-1

2016-01-04

1. 개인정보보호 내부관리규정 제정

가결

16-2

2016-03-07

1. 제10기 재무제표 및 이익잉여금 처분 승인의 건2. 제10기 정기주주총회 소집의 건

가결

16-3

2016-03-15

1. 린드먼아시아투자조합10호 결성규모 변경 및 출자금 변경의 건

가결

16-4

2016-06-22

1. PEF 업무집행사원 등록의 건

가결

16-5

2016-06-29

1. 사모투자합자회사 결성 및 출자의 건

가결

16-6

2016-08-22

1. 임시주주총회 소집의 건

가결

16-7

2016-09-01

1. 제규정 개정의 건

가결

16-8

2016-10-24

1. 관계회사 매각의 건 승인

가결

16-9

2016-11-01

1. 관계회사 청산의 승인

가결

16-10

2016-11-23

1. 사택 확보를 위한 전세보증금 지출의 건2. 중간배당의 건

가결

16-11

2016-12-20

1. 관계회사 매각의 건 승인

가결

[2017년 이사회]

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

17-1

2017-01-18

1. 신용정보관리보호인의 '16년 업무수행실적 보고

가결

17-2

2017-01-23

1. 컨설팅용역계약 체결의 건

가결

17-3

2017-02-01

1. 사무실 임대계약 체결의 건

가결

17-4

2017-03-02

1. 제 11기 재무제표 및 이익잉여금 처분 승인의 건2. 제 11기 정기주주총회 소집의 건

가결

17-5

2017-03-15

1. 본점 이전의 건

가결

17-6

2017-03-20

1. 사택 전세보증금 회수의 건

가결

17-7

2017-03-29

1. 임시주주총회 소집의 건

가결

17-8

2017-04-06

1. 코스닥 상장을 위한 지정감사인 신청

가결

17-9

2017-04-19

1. 코스닥시장 상장을 위한 대표주관회사 선정의 건

가결

17-10

2017-05-19

1. 임시주주총회 소집에 관한 건

가결

17-11

2017-06-07

1. 이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정 제정의 건

가결

17-12

2017-06-15

1. 제 11기 K-IFRS Conversion 재무제표 승인의 건2. 임시주주총회 소집에 관한 건

가결

17-13

2017-06-20

1. 제규정 개정의 건

가결

17-14

2017-06-28

1. 제규정 개정의 건

가결

17-15

2017-08-14

1. 임시주주총회 소집에 관한 건

가결

17-16

2017-08-29

1. 증권명의개서대리인 선임의 건

가결

17-17

2017-08-30

1. 벤처조합 결성 및 출자의 건

가결

17-18

2017-09-04

1. 이사회규정 개정의 건

가결

17-19

2017-09-27

1. 임시주주총회 소집에 관한 건

2. 제규정 개정의 건

가결

17-20

2017-10-11

1. 코스닥시장 상장을 위한 신주 발행의 건

가결

17-21
2017-11-01
1. 임시주주총회 소집에 관한 건
가결

17-22
2017-12-01
1. 제 규정 개정의 건(윤리강령)2. 제 규정 개정의 건(리스크관리규정)
가결

17-23
2017-12-04
1. 임시주주총회 소집에 관한 건
가결

[2018년 이사회]

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

18-1

2018-01-05
1. 신용정보관리보호인의 '17년 업무수행실적 보고
가결

18-2
2018-01-25
1. 코스닥시장 상장을 위한 신주 발행의 건
가결

(2) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차

개최일자

사외이사참석 수
권성철(출석률94%)
류성곤(출석률100%)

찬반여부

17-9

2017-04-19

1(1)
찬성
-

17-10

2017-05-19

1(1)
찬성
-

17-11

2017-06-07

1(1)
찬성
-

17-12

2017-06-15

1(1)
찬성
-

17-13

2017-06-20

1(1)
찬성
-

17-14

2017-06-28

1(1)
찬성
-

17-15

2017-08-14

2(2)
찬성
찬성

17-16

2017-08-29

2(2)
찬성
찬성

17-17

2017-08-30

2(2)
찬성
찬성

17-18

2017-09-04

2(2)
찬성
찬성

17-19

2017-09-27

2(2)
찬성
찬성

17-20

2017-10-11

2(2)
찬성
찬성

17-21
2017-11-01
2(2)
찬성
찬성

17-22
2017-12-01
2(2)
찬성
찬성

17-23
2017-12-04
2(2)
찬성
찬성

18-1
2018-01-05
2(2)
찬성
찬성

18-2
2018-01-25
2(1)
-
찬성

주1. 당사의 사외이사는 총 2인이며, 2017년 4월 및 7월 각각 선임 이후 참석한 이사회에 대해 기재하였습니다.

다. 이사회내 위원회 구성현황과 그 활동내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

라. 이사의 독립성

당사는 이사의 독립성을 확보하기 위해서, 상법 제363조 제2항 및
당사 정관 제23조 제3항에 의거 주주총회 목적사항이 이사 선임에 관한 사항인 경우 서면결의에 의한 의결권을 보장하기 위해 이
사후보자의 성명, 약력, 추천인 등 상법 시행령이 정하는 후보자에 관한 사항을 총회 2주 전에 주주에게 서면을 통해 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 공고하고 있습니다. 신고서 제출일 현재 구성된 이사회구성원 중 주주제안권에 의해 추천된 이사는 없습니다.

마. 사외이사의 전문성
회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치여부 및 구성방법 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다

나. 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
결격요건 여부
비 고

송창영

(71.05.01)

- 서울대학교 경영학과 학사

- 감사원

- 금융감독원

- 법무법인 세한 파트너 변호사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 감사

상법 제542조의10 에 의한 결격요건에해당사항 없음
비상근

다. 감사의 독립성
당사의 감사는 상법상 감사로서의 자격요건을 충족하며, 이사회 및 타부서와 독립적인 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 또한 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

조항

내용

비고

제 47조

(감사의 직무등)

제47조 (감사의 직무 등)

① 감사는 본 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사에 대해서는 제38조 제3항의 규정을 준용한다.

⑥ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑦ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑧ 제7항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

-

제48조(감사록)
감사는 감사의 실시요령과 그 결과를 감사록에 기재하고 그 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.
-

라. 감사의 주요 활동내역
증권신고서 제출일 현재 당사의 감사인 송창영 감사는 2017년 04월 12일 임시주주총회 결의를 통해 감사로 선임된 이후 충실히 활동해오고 있습니다. 다만, 2017년 04월 12일 송창영 감사의 취임전까지는 김현주 감사가 활동한 바 있습니다. 당사 감사의 이사회 참여활동 내역은 다음과 같습니다.
[2015년 이사회]

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

15-1

2015-03-10

1. 제9기 재무제표 및 이익잉여금 처분 승인의 건 2. 제9기 정기주주총회 소집의 건

가결

15-2

2015-06-29

1. 임시주주총회 소집의 건

가결

15-3

2015-07-03

1. 대표이사 선임의 건

가결

15-4

2015-09-02

1. 제규정 개정의 건

가결

15-5

2015-11-18

1. 린드먼아시아투자조합10호 결성 및 출자의 건

가결

15-6

2015-12-18

1. 벤처투자조합 지분 양수의 건

가결

[2016년 이사회]

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

16-1

2016-01-04

1. 개인정보보호 내부관리규정 제정

가결

16-2

2016-03-07

1. 제10기 재무제표 및 이익잉여금 처분 승인의 건 2. 제10기 정기주주총회 소집의 건

가결

16-3

2016-03-15

1. 린드먼아시아투자조합10호 결성규모 변경 및 출자금 변경의 건

가결

16-5

2016-06-29

1. 사모투자합자회사 결성 및 출자의 건

가결

16-6

2016-08-22

1. 임시주주총회 소집의 건

가결

16-7

2016-09-01

1. 제규정 개정의 건

가결

16-8

2016-10-24

1. 관계회사 매각의 건 승인

가결

16-9

2016-11-01

1. 관계회사 청산의 승인

가결

16-10

2016-11-23

1. 사택 확보를 위한 전세보증금 지출의 건 2. 중간배당의 건

가결

16-11

2016-12-20

1. 관계회사 매각의 건 승인

가결

[2017년 이사회]

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

17-2

2017-01-23

1. 컨설팅용역계약 체결의 건

가결

17-3

2017-02-01

1. 사무실 임대계약 체결의 건

가결

17-4

2017-03-02

1. 제 11기 재무제표 및 이익잉여금 처분 승인의 건2. 제 11기 정기주주총회 소집의 건

가결

17-6

2017-03-20

1. 사택 전세보증금 회수의 건

가결

17-8

2017-04-06

1. 코스닥 상장을 위한 지정감사인 신청

가결

17-9

2017-04-19

1. 코스닥시장 상장을 위한 대표주관회사 선정의 건

가결

17-10

2017-05-19

1. 임시주주총회 소집에 관한 건

가결

17-11

2017-06-07

1. 이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정 제정의 건

가결

17-12

2017-06-15

1. 제 11기 K-IFRS Conversion 재무제표 승인의 건2. 임시주주총회 소집에 관한 건

가결

17-13

2017-06-20

1. 제규정 개정의 건

가결

17-14

2017-06-28

1. 제규정 개정의 건

가결

17-15

2017-08-14

1. 임시주주총회 소집에 관한 건

가결

17-16

2017-08-29

1. 증권명의개서대리인 선임의 건

가결

17-17

2017-08-30

1. 벤처조합 결성 및 출자의 건

가결

17-18

2017-09-04

1. 이사회규정 개정의 건

가결

17-19

2017-09-27

1. 임시주주총회 소집에 관한 건2. 제규정 개정의 건

가결

17-20

2017-10-11

1. 코스닥시장 상장을 위한 신주 발행의 건

가결

17-21
2017-11-01
1. 임시주주총회 소집에 관한 건
가결

17-22
2017-12-01
1. 제 규정 개정의 건(윤리강령)2. 제 규정 개정의 건(리스크관리규정)
가결

17-23
2017-12-04
1. 임시주주총회 소집에 관한 건
가결

[2018년 이사회]

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

18-1

2018-01-05
1. 신용정보관리보호인의 '17년 업무수행실적 보고
가결

18-2
2018-01-25
1. 코스닥시장 상장을 위한 신주 발행의 건
가결

마. 준법지원인 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다. 집중투표제 배제에 관한 정관 규정은 다음과 같습니다.

제 34 조 【이사의 선임】

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중 투표제는 채택하지 아니 한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

라. 경영권 경쟁여부

당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 경영권과 관련하여 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황
가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(17.01.01)
기 말(신고서 제출일)

주식수
지분율
주식수
지분율

김진하

본인

보통주

8,350,000
83.50
8,350,000
83.50
-

이인숙

배우자

보통주

1,650,000
16.50
1,650,000
16.50
-

합계
보통주
10,000,000
100.00
10,000,000
100.00

주1. 주식수는 2017년 9월 30일 실시한 액면분할(5,000원→500원)을 반영하여 액면가 500원 기준으로 작성하였습니다

나. 최대주주의 주요경력

성명

직책명

약 력

비고

김진하

대표이사(상근/등기)

- 서울대학교 중어중문학 석사

- CEIBS EMBA 석사

- 유안타증권 홍콩 중국투자총괄 및 상해 수석대표

- Lindeman Asia 대표이사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 대표이사

-

2. 최대주주의 변동현황

당사의 최대주주는 설립 이후 신고서 제출일 현재까지 변경사항이 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유현황

(기준일:증권신고서 제출일)
(단위:주, %)

구분
주주명
종류
소유주식수
지분율

5%이상 주주
김진하
보통주
8,350,000
83.50

이인숙
보통주
1,650,000
16.50

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일:증권신고서 제출일)

(단위:명, 주)

구분
주주
보유주식
비고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
-
-
-
-
-

4. 주식 사무

정관 제10조(신주인수권)

① 신주의 발행에 관하여 각 주주는 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 회사가 주권을 유가증권시장이나 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 발행주식총수의100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 자금조달 및 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 법인, 금융기관 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요에 따라 합작계약 또는 업무제휴계약을 체결하고 이에 따라 국내외 법인에게 신주를 발행하는 경우.

③ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 한국거래소에 상장 후에는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거하여 처리한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일

12월 31일

정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기

매년 1월 1일부터 1월 15일까지

주권 종류

1주권, 5주권, 10주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000 주권 (8종)

명의개서대리인

한국예탁결제원(주소 : 부산광역시 남구 문현금융로 40 (문현동, 부산국제금융센터)(TEL : 1577-6600 / 051-519-1500)

공고 방법

회사의 인터넷 홈페이지(http://www.laic.kr)또는 서울특별시에서 발행하는 일간 매일경제신문

주주의 특전
해당사항 없음

5. 주가 및 주식 거래 실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

[기준일 : 증권신고서 제출일 현재]
(단위:주)

성명

성별
출생년월
직위
등기여부
상근여부
담당업무

주요 경력

소유주식

재직기간

임기만료

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김진하
남
1966
대표이사
등기
상근
총괄

- 서울대학교 중어중문학 석사

- CEIBS EMBA 석사

- 유안타증권 홍콩 중국투자총괄 및 상해 수석대표

- Lindeman Asia 대표이사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 대표이사

8,350,000
-
11년8월
2018년7월 5일

정재혁
남
1967
부사장/파트너
등기
상근
투자총괄

- 중앙대학교 경제학과 석사

- KGI증권

- 한국기술거래소 전문위원

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장/파트너

-
-
11년8월
2020년3월 15일

박춘상
남
1965
상무
등기
상근
투자심사

- 숭실대학교 벤처경영학과 석사

- 기술보증기금

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

-
-
11년8월
2018년7월 5일

권성철
남
1949
사외이사
등기
비상근
경영감시

- 美 일리노이대학교 경영학과 박사

- 한국투자신탁운용 대표이사

- 한국벤처투자 대표이사

- 파이낸셜뉴스 부회장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 사외이사

-
-
11개월
2020년4월 12일

류성곤
남
1961
사외이사
등기
비상근
경영감시

- 고려대학교 법학과 학사

- 한국거래소 본부장보

- 엔에이치SL기업인수목적 사외이사

- 바이오리더스 비상근감사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 사외이사

-
-
8개월
2020년7월 5일

송창영
남
1971
감사
등기
비상근
감사

- 서울대학교 경영학과 학사

- 감사원

- 금융감독원

- 법무법인 세한 파트너 변호사

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 감사

-
-
11개월
2020년4월 12일

이정승
남
1970
부사장
비등기
상근

투자심사

- 고려대학교 경제학과 학사

- 동양종합금융

- 한누리투자증권

- KB투자증권 부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 부사장

-
-
5년11월
-

최영수
남
1965
전무
비등기
상근

투자심사

- 동국대학교 경영학 박사

- 삼성증권 이사

- 미래에셋대우 상무

- 한국M&A거래소 본부장

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 전무

-
-
1년4월
-

최수진
여
1973
상무
비등기
상근

투자심사

- 한국외국어대학교 통번역대학원 한중과 석사

- 삼보컴퓨터

- Lindeman Asia

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

-
-
11년8월
-

김현주
여
1970
상무
비등기
상근

재무회계/준법감시

- 방송통신대학교 중어중문학과 학사

- 유안타증권

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 상무

-
-
11년7월
-

김진환
남
1961
이사
비등기
상근
리스크관리

- DIJON Bourgogne 대학교 문학 박사

- 플러스원에셋 이사

- 모네인베스트먼트 사장

- 디엘파트너스㈜ 고문

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 이사

-
-
11년8월
-

정민영
남
1972
이사
비등기
상근

펀드회계

- 서강대학교 경영학 학사

- ㈜테크닉스

- 안진회계법인 공인회계사/이사

- 정보통신부 통신위원회 연구위원

- 린드먼아시아인베스트먼트㈜ 이사

-
-
4개월
-

주
1.

증권신고서 제출일 현재 당사의 임원 중 타사의 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다. 비상근 임원인 사외이사와 감사를 제외한 당사의 상근 임원은 당사가 업무집행조합원(사원)으로 운영중인 투자조합 및 PEF에서 투자한 법인에 사외이사로 선임되어 있습니다.

성 명
직위
겸직 현황

회사명
직 책
근무연수

김진하
대표이사
3NOD Digital Group Co., Ltd

사외이사

7년9개월

Green Cross Hong Kong Holdings Ltd

사외이사

1년7개월

Tuna Asia Pacific Investment (HK) Limited

사외이사

1년6개월

WingYip Food (China) Holding Group Ltd

사외이사

1년

Cogobuy Group

사외이사

6개월

정재혁
부사장/파트너

한컴시큐어㈜

사외이사

4년6개월

이정승
부사장

한컴MDS㈜

사외이사

2년9개월

상보신재료(소주)유한공사

사외이사

2년

최수진
상무

㈜티맥스소프트

사외이사

9개월

박춘상
상무

㈜엔에스엠

사외이사

1개월

권성철
사외이사

파이낸셜뉴스

부회장

8개월

류성곤
사외이사

㈜바이오리더스

비상임 감사

9개월

송창영
감사

법무법인 세한

파트너변호사

4년10개월

나. 직원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 년, 백만원)

사업부문
성별
직원수
평균근속연수
연간급여총액
1인평균급여액
비고

정규직
계약직
기타
합계

투자
남

5

-
-

5

2년

422
103
신규 1명

여

1

-
-

1

11년 6개월

77
77
-

기획관리
남

3

-
-

3

4년2개월

52
48
신규 2명

여

2

-
-

2

10년2개월

130
65
-

합계

11

-
-

11

681
-
-

주1. 급여총액은 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지 지급한 금액 기준입니다.주2. 1인평균급여액은 신규직원을 포함한 급여를 근로계약서 기준 연환산하여 작성하였습니다.주3. 직원수는 등기임원을 제외하고 산정하였습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사의 보수현황 등

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 명, 천원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
1,000,000
사외이사 포함

감사
1
100,000
-

주1. 2017년 03월 정기주주총회에서 승인된 금액 기준입니다.

(2) 보수지급금액

2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
641
110
-

주1. 보수총액 및 평균보수액은 2017년 1월1일부터 2017년 12월 31일까지 지급한 금액기준입니다.
주2. 1인 평균보수액은 근로계약서 기준 연환산하여 작성하였
습니다.

2-2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
601
200
-

기타비상무이사
-
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
25
20
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
15
20
-

주1. 보수총액은 2017년 1월1일부터 2017년
12월 31일까지 지급한 금액 기준입니다.
주2. 1인 평균보수액은 신규 등기임원을 포함한 근로계약서 기준 연환산하여 작성하였습니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준
등기이사와 감사의 경우 주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연봉을 책정, 지급하고 있습니다.
(4) 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황
당사의 이사 및 감사는 개별 보수총액이 5억원을 초과하지 않습니다.

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

(1) 이사, 감사에게 부여한 주식매수선택권의 공정가치

(단위: 천원)

구 분

인원수

주식매수선택권의 공정가치 총액

비고

등기이사

2
-
(주1)

사외이사

-

-

-

감사위원회 위원

-

-

-

감사

-

-

-

주1.
당사는 2017년 10월 11일
등기이사에게 주식매수선택권을 부여하였으며, 증권신고서 제출일 현재 최근사업연도에 대한 결산 및 회계 감사가 진행 중으
로 주식매수선택권의 공정가치는 2017년(12기) 사업보고서에 공시할 예정입니다.

(2) 주식매수선택권 부여 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
변동수량
미행사수량
행사기간
행사가격

부여
행사
취소

정재혁

등기임원
2017.10.11
신주교부
보통주

120,000

-
-

120,000

2020.10.11~ 2022.10.10
1,500

이정승

미등기임원

40,000

-
-

40,000

김현주

미등기임원

37,000

-
-

37,000

박춘상

등기임원

35,000

-
-

35,000

최수진

미등기임원

35,000

-
-

35,000

최영수

미등기임원

18,000

-
-

18,000

직원 2인

직원

40,000

-
-

40,000

정민영
미등기임원
2017.11.15
20,000
-
-
20,000
2020.11.15~2022.11.14

합계
345,000
-
-
345,000

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

당사가 일부 출자를 진행하고 업무집행조합원(사원)으로 참여한 투자조합 4개사와 사모투자전문회사 3개사 이외에 지분을 출자하고 있는 관계회사는 해당사항 없습니다. 또한 기업집단 등에도 해당사항 없습니다.
다만, 당사의 최대주주인 김진하 대표이사가 최대주주인 법인 1개사가 존재합니다.

[관계회사 현황]

(단위 : 백만원)

구분
내용

회사명
린드먼파트너스자산운용(주)

대표이사
이인숙

설립일자
2016년 11월 25일

업종
전문사모집합투자업

주요사업
국내외 인프라, 부동산 투자

최대주주
김진하 61.52%

재무현황
자산총액
1,984

자본금
2,060

매출액
463

순이익
-108

주1.
당사는 관계회사와 임원 겸직내역은 없습니다.

주2. 재무현황은 2017년 말 기준입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 담보제공 내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 증권 등 매수 또는 매도 내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 차입금 내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 장기공급계약 등의 내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 영업양수도 내역
증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

(1) 투자조합 및 PEF

대주주 이외의 이해관계자와의 거래는 당사가 운영중인 투자조합 및 PEF 관련하여 관리보수 수령 등의 영업 수익 거래가 발생하였고 세부 내역은 다음과 같습니다.(영업비용 관련 거래는 해당사항 없습니다.)

(단위 : 천원)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

린드먼부품소재전문투자조합
-
-
566
3,917

린드먼팬아시아신성장투자조합
558,934
824,737
1,088,610
1,145,346

린드먼아시아투자조합10호
1,137,000
1,392,129
95,890
-

린드먼아시아투자조합12호
75,616
-
-
-

린드먼제육호글로벌미래성장사모투자전문회사
86,985
116,298
122,701
183,455

린드먼글로벌협력성장사모투자전문회사
1,028,469
1,475,000
1,475,000
1,054,726

린드먼아시아글로벌파이오니어사모투자합자회사
2,001,558
1,065,257
-
-

합 계
4,888,562
4,873,421
2,782,767
2,387,444

(2) 관계회사

당사는 당사의 대표이사가 최대주주로 있는 린드먼파트너스자산운용㈜와 매출 거래 내역이 존재하며 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

성명(법인명)

구분

내용
2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

린드먼파트너스자산운용㈜

매출거래

컨설팅용역
50,000
-
-
-

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행, 변경상황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

일자
구분
의안내용
가결여부

2015.03.30
정기
제1호 의안 : 제9기 대차대조표 및 손익계산서 승인의 건
원안대로 가결

제2호 의안 : 제9기 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건

제3호 의안 : 이사보수한도액 승인의 건

제4호 의안 : 감사보수한도액 승인의 건

2015.07.03
임시
제1호 의안 : 사내이사 선임의 건
원안대로 가결

2016.03.30
정기
제1호 의안 : 제10기 대차대조표 및 손익계산서 승인의 건
원안대로 가결

제2호 의안 : 제10기 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건

제3호 의안 : 이사보수한도액 승인의 건

제4호 의안 : 감사보수한도액 승인의 건

2016.09.07
임시
제1호 의안 : 정관 변경의 건
원안대로 가결

2017.03.15
정기
제1호 의안 : 제11기 대차대조표 및 손익계산서 승인의 건
원안대로 가결

제2호 의안 : 제11기 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건

제3호 의안 : 이사보수한도액 승인의 건

제4호 의안 : 감사보수한도액 승인의 건

2017.04.12
임시
제1호 의안 : 사외이사 선임의 건
원안대로 가결

제2호 의안 : 감사 선임의 건

2017.06.02
임시
제1호 의안 : 정관 변경의 건
원안대로 가결

2017.07.05
임시
제1호 의안 : 제11기 K-IFRS Conversion 재무제표 승인의 건
원안대로 가결

제2호 의안 : 사외이사 선임의 건

2017.08.29
임시
제1호 의안 : 주식 분할 승인의 건
원안대로 가결

제2호 의안 : 정관개정 승인의 건

제3호 의안 : 임원퇴직급지급규정 개정 승인의 건

2017.10.11
임시
제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건
원안대로 가결

2017.11.15
임시
제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건
원안대로 가결

2017.12.06
임시
제1호 의안 : 정관개정 승인의 건
원안대로 가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음,수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
회사는 회사가 결성한 투자조합 및 PEF의 업무집행조합원(사원)으로서의 제한적 손실보전의무 등이 있습니다. 이는 투자조합 및 PEF가 해산하는 때에 손실이 발생하는 경우 조합 및 PEF 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무가 있으며, 일부 투자조합 및 PEF의 경우에는 조합 및 PEF가 해산할 때까지 처분하지 못한 유가증권을 회사가 인수할 의무가 있습니다. 따라서 회사는 투자조합 및 PEF가 해산할 때에 추가적인 손실 및 자금부담이 발생할 수도있으나, 당기말 현재 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 없으므로 부채로 인식하지 아니하였습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그밖의 상황
가. 제재현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 단기매매차익 환수현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다.

작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 직접금융 자금의 사용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.