HDC — 투자설명서 (20180214)
제출인: HDC

투자설명서
1.5
현대산업개발

투 자 설 명 서

2018년 02월 14일

( 발 행 회 사 명 )
현대산업개발 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주식 43,938,220주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
기명식 보통주식 1,753,975,051,915원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 02월 14일

2. 모집가액 :

39,919원(액면가 5,000원)

3. 청약기간 :

2018년 03월 23일(분할승인 주주총회일)

4. 납입기일 :

2018년 05월 01일(분할기일)

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : 현대산업개발(주) (서울시 용산구 한강대로23길 55)

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

현대산업개발 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_투자설명서

【 본 문 】

6_본문-분할의경우

요약정보

Ⅰ. 핵심투자위험

※ 위 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것으로서, 투자위험 전부를 대표하지 않으며 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 않을 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 분할의 개요, VI. 투자위험요소를 주의 깊게 검토 후 투자 판단을 하시기 바랍니다.

사업위험

※ 회사명 정의

분할되는 회사 : 현대산업개발 주식회사
분할존속회사 : HDC 주식회사(가칭)
분할신설회사 : HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

[공통(분할존속회사 : HDC(주)(가칭), 분할신설회사 : HDC현대산업개발(주)(가칭)) 사업위험]

(1)
분할존속회사 및 분할신설회사의 합산 매출액 중 건설사업(분할신설회사의 주요 사업부문)과 유화사업(분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 사업부문)이 차지하는 비중은
2017년 3분기 분할되는 회사의 연결기준 매출액의 88.2%에 달합니다.

건설사업은 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로서, 국가경제의 기간산업이자 전략산업으로서 전반적인 산업구조, 경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 수익성이 변동됩니다.
유화사업은
전후방사업과 관련성이 높은 특성을 가지고 있으며,
구조적으로 소득, 물가, 금리 등의 거시경제 환경의 변화에 민감한 모습을 보이고 있습니다
.
현재
대내외 거시경제는 미국 및 유럽, 국내 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다.

이처럼,
실물경기 및 거시경제지표 변동에 따라 분할존속회사 및 분할신설회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2)
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다.
부동산 부양 정책에 따라 건설경기 실사지수가 점진적으로 개선되는 추세를 나타내고 있어 건설경기가 다소 개선되고 있는 것으로 인식되기는 하나,
아직 기준선인 100에 미치지 못하여 체감경기가 호황 국면에 접어들었다고는 할 수 없는 상황입니다.
향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만,
최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 미국의 금리 인상 가능성 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 이는 분할존속회사 및 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 사업위험: HDC(주)(가칭)]

(3)
분할존속회사(HDC(주)(가칭))는 향후 분할신설회사(HDC현대산업개발㈜(가칭))를 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다.
다만, 분할신설회사의 자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.
투자자들께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다. 

(4)
2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화 된다면
분할존속회사는 지주회사전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

(5-1)
전방산업의 불황, 계절성 등 요소에 따른 사업성과 수익성 악화 가능성

현대EP(주)는
자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재, 건설용 파이프, 식품 및 생활포장재, 건설용 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, 스프링쿨러 배관과 부속 등
다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업을 주 사업으로 영위
하고 있습니다. 이처럼,
분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 사업성과 수익성은 전방산업의 불황, 계절성, 생산량, 수주량 등 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있으며, 현대EP(주)의 수익성 변동은 분할존속회사의 재무건전성 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(5-2)
국제 원유가격 변동에 따른 수익성 악화 가능성

현대EP(주)의 주요 제품인 PP복합수지, PE복합수지, PS/EPS 의 주요 원재료인 SM, PP, PE, RUBBER 등은 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다.
따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하게 됩니다.
국제 원유가격은 현대EP(주)의 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하여 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(5-3)
유화사업 규제 위반 또는 안전사고로 인한 평판 하락 및 수익성 악화 가능성

분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)가 영위하는 유화사업은 엄격한 환경, 보건, 안전 관련 규제를 받고 있습니다.
또한, 최근 제개정된 화학관련 법령이 2015년 1월부터 시행 중이며, 추가로 환경 및 안전 관련 법안이 입법 예고되어 있습니다. 이외에도
현대EP(주)는 화학품 제조 및 저장과 운반 관련한 화재, 폭발 및 기타 사고와 같은 위험에 노출
되어 있습니다.
규제 위반, 또는 사고의 발생 등은 현대EP(주)의 평판과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있고, 나아가 분할존속회사의 평판 및 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

(6)
유통채널 다변화가 야기한 시장경쟁자 진입확대로 인한 수익성 악화 가능성

분할되는 회사의 2017년 3분기 연결기준 매출액 중 약 2.82%의 비중을 차지하고 있는 유통사업을 영위하고 있는 (주)현대아이파크몰은 유통채널의 다변화에 따라 경쟁강도가 점차 강해지고 있습니다.
특히, IT기술의 발달과 함께 등장한
온라인쇼핑몰, 소셜커머스, 해외직구 등의 등장은 복합쇼핑몰을 운영하는 사업을 영위하고 있는 (주)현대아이파크몰의 사업성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

(7)
시장경쟁 포화 / 수요 감소 등으로 인한 수익성 악화 가능성

분할존속회사의 주요 자회사인 아이서비스(주)는 건물종합관리서비스를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
건물종합관리서비스의 경우 다수의 경쟁자로 인해 시장이 과열 경쟁상태이며, 실적 저하와 시장점유율 하락으로 이어질 시
, 분할존속회사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

분할존속회사의 연결대상 자회사인 (주)영창뮤직은 피아노 등 악기 제조 및 판매를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
피아노 등 악기 제조 및 판매 사업의 경우 유소년인구의 감소 및 공동주택의 증가로 인해 수익성이 저하되고 있는 상황
입니다. (주)영창뮤직의 실적저하는 분할존속회사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 사업위험: HDC현대산업개발(주)(가칭)]

(8)
2015년 국내 건설수주 규모는 전년대비 47.0% 증가한 157조 9,836억원을 기록하며, 기록적인 증가율을 보였습니다. 2015년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 2016년 역시 전년 대비 4.4%의 증가율을 보이며 수주 규모 상승 추세를 이어갔으
나
,
2017년 11월 기준 건설 수주액은 전년 동월 대비 6.7% 감소했습니다.

새 정부는 출범 이후, 과열 부동산의 규제 및 안정 기조를 유지하고 있으며, 점진적인 금리 상승 추세에 따라 부동산 시장의 불확실성이 확대되고, 국내 신규 수주규모의 성장세가 둔화될 가능성이 있습니다.

향후 정부의 정책 방향 등 시장 상황에 대한 정확한 예측은 어려우니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(9)
건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용
되고 있으며, 이로 인해
정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인
이 되고 있습니다.
정부는
최근
부동산
투
기 억제 기조를 연달아 표명하였으며

이러한 기조가 계속될 경우,
부동산 및 분양시장의 침체가 발생
할
수 있습니다.

또한, 과거 규제완화를 통한 공급확대분은 미분양을
증가시킬 수 있으며
, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이
어질 가능성
이 있습니다.
투자자께서는 분할신설회사의 수익성 등에 유의미한 영향을 미칠 수 있는 향후 정부의 부동산 관련 정책 및 제도 변화 추이에 주의를 기울이시기 바랍니다
.

(10)
2017년 상반기 말 기준으로 종합건설회사가 11,819개, 전문건설회사가 39,654개, 설비건설회사가 7,820개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만개를 상회하며 국내 건설업체는 이러한 치열한 경쟁상황 하에서 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 따라서,
향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려
가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11)
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 6.1만호, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 10월말 기준 5.6만호로 미분양 물량이 증가
하였습니다. 국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간 부문의 미분양 물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점
을 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(12)
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

신정부 부동산 정책등의 영향에 따라 향후 국내 주택경기는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다. 이러한 업황에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 현재 기업회생절차가 진행/종결된 건설업체에 대한 모니터링이 필요하므로 투자자 여러분께서는 유념해주시기 바랍니다.

(13)
분할신설회사가 영위하는 건설업은 수주산업 특성으로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다. 금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라
수주산업 회계투명성 제고방안을 공표
하였습니다.
수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적
을 가지고 있습니다. 이에 따라 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다.
투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(14)
[분할신설회사의 주요 자회사 : 호텔아이파크(주)의 사업위험
분할신설회사의 주요 자회사인 호텔아이파크(주)는 호텔운영업을 영위하고 있습니다. 호텔산업은 연계산업과의 생산유발 효과가 크기 때문에 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다.
호텔업은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 영향을 받는 산업
입니다. 호텔은 이용객 소득에 대해 탄력성이 높은 산업이기 때문에 국내외 경제여건에 따라 산업 실적이 좌우되는 경향이 있습니다. 글로벌 경제위기 등으로 인한 경기 침체는 국내외 관광수요를 감소시켜 매출을 감소시키는 효과를 가져옵니다. 이처럼,
국제 경기적 변동 및 대중국 관계 경색 등의 정치적 변동과 업종 내 과도한 경쟁은 분할신설회사의 자회사인 호텔아이파크(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[공통(분할존속회사: HDC(주)(가칭), 분할신설회사: HDC현대산업개발(주)(가칭)) 회사위험]

(1)
증
권신고서 제출일 현재
,

분할존속회사와 분할신설회사(이하 “분할당사회사들”)는 PF 대출 및 지급보증 등 분할 전 우발채무에 대해 연대하여 책임을 부담하게 됩니다. 이에, 분할되는 회사가 분할신설회사에 승계하지 않고 분할존속회사에 남아 있는 우발부채 사항과 분할되는 회사가 분할신설회사에 승계하는 우발부채 사항을 특정하여 구분 짓지 않고 본 항목에 포괄적으로 기재하였습니다. 분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재, 외주주택사업 관련 총 2건의 프로젝트 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 184,340백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며 대출 잔액은 141,800백만원(기타 PF Loan 141,800백만원)입니다. 한편 증권신고서 제출일 현재, 총 13건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는 약 1,150,698백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며 대출잔액은 약 890,265백만원(기타 PF Loan 약 890,265백만원)입니다.
분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재 기준, 프로젝트파이낸싱(PF)대출 이외에 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금(중도금 대출) 등과 관련하여 총 20건의 금융기관과의 업무 확약에 따라 금융기관에게 잔액기준 753,504백만원의 지급보증을 제공하는 등의 우발채무를 보유하고 있습니다.
이와 같은 우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 미래 발생가능한 우발채무는 분할당사회사들의 재무 건전성에 악영향
을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[분할존속회사의 회사위험: HDC(주)(가칭)]

(2)
공정거
래법
상 지주회사 성립요건 충족을 위해 분할존속회사는 총자산 중 자회사 지분가액 비율을 50% 이상으로 유지해야 합니다. 2017년 3분기 분할 재무제표(별도) 기준, 분할존속회사의 총 자산 중 자회사 지분가액 비율은 24.0% 입니다.

향후 분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 달성하는 경우, 분할존속회사는 지주회사
행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있습니다. 2017년 3분기 분할 재무제표(별도)기준, 지주회사 성립요건을 충족했다고 가정 시,
분할존속회사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은

지주회사

요건 충족 검토표
(2017년 3분기 분할 재무제표 기준)
의
행위제한 요건 중,
i)
자회사 이외 계열사 지분보유불가,
ii)
계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 불가,
iii)
자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상 의무 보유),
iv)
자회사의 손자회사 외 국내계열회사 지분소유 금지,
v)
지주회사체제 내 금융회사 지분소유 금지 입니다.
다만, 현재 분할 직후에는 지주회사 요건을 충족하지 못하는 상황이므로 위와 같은 공정거래법상 규제가 분할존속회사에 바로 적용되지는 않습니다.
그러나,
분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 이후에는
행위제한 요건에 위배되는 분할존속회사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여
2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의 유예기간을 초과할 경우,
관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향
을 미쳐

기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(3) 분할존속회사인 HDC(주)(가칭)의 부채비율은 분할 후 3.39%의 낮은 부채비율이 예상됩니다. (2017년 3분기 분할재무상태표 기준) 하지만
향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 분할존속회사의 부채는 증가할 가능성
이 있으며, 이에 따라
회사의 재무비율이 악화될 가능성
이 있습니다.

(4) 분할존속회사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 분할존속회사의 재무제표에 반영됩니다. 분할존속회사의 종속회사인
(주)현대아이파크몰의 경우 자본잠식 상태가 지속되고 있으며, 분할존속회사가 총 2,020억원 규모의 자금보충약정을 체결
하고 있어 분할존속회사의 재무에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편 분할존속회사의 종속회사인
(주)영창뮤직의 경우 2014년 및 2015년, 2016년, 2017년 3분기말 지속적인 당기순손실을 기록하였으며, 2017년 3분기 중 분할존속회사는 (주)영창뮤직에 대하여 회수가능가액과 장부가액의 차액 2,493백만원을 포괄손익계산서 상 손상차손으로 인식하였습니다. 향후에도 주요 관계회사의 실적 부진이 지속될 경우 분할존속회사의 재무적 건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 분할존속회사 및 그 종속회사가 사업영역 확장 등을 이유로 타 기업 인수에 참여할 경우, 인수 가액의 수준 및 피인수 회사의 재무건전성, 인수 후 수익성 추이 등에 따라 인수 주체인 분할존속회사 또는 그 종속회사의 재무건전성에 악영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(5) 분할존속회사의 주요종속회사인
현대EP(주)는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결
하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다. 분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP의 금번 영업양수도 계약에 따른
향후 수익성의 변화 및 기존 사업과의 시너지 효과 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단
됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(6)

분할존속회사는 사업영역 확장 및 수익성 증대등을 목적으로 합작법인 참여, 인수합병, 신사업 등을 추진할 수 있습니다.
하지만,
분할존속회사는 적합한 합작법인, 인수대상, 신사업 기회 등을 발굴하지 못할 수 있으며, 분할존속회사가 합리적인 계약조건에 따라 합작법인 참여, 인수합병, 사업결합, 기타 거래, 신규 사업 진출 등을 성공적으로 완수하지 못할 위험성이 존재합니다.

이 과정에서 내재된 위험요소들로 인해 당사의 미래 영업실적 및 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

[분할신설회사의 회사위험: HDC현대산업개발(주)(가칭)]

(7)
분할신설회사는 2017년 07월 기준 시공능력평가순위 8위의 종합건설업체로서 건설부문 중에서는 국내 민간주택사업에 특화되어 있는 점에 따라 2017년 9월 말 기준 수주잔고 23조 7,537억원 중 약 90%, 매출 중 약 78%가 주택 공종(자체분양사업 포함)에 집중되어 있습니다. 이 때문에 분할신설회사의 실적은 전반적인 건설경기 외에 특히
주택분양경기에 따라 부정적 영향을 받을 위험이 존재합니다. 또한 자체사업의 매출비중 역시 약 19.6% 수준으로, 자체 사업의 특성 상 분할신설회사는 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성
을 안고 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 

(8)
분할신설회사의 2017년 3분기 별도 기준 누적 매출액은 2조 9,251억원, 영업이익은 3,802억원입니다. 외형 매출액의 성장과 함께 2017년 3분기 별도 기준 영업이익률은 13.00%로 수익성 또한 개선된 모습이며, 최근 3년간 채산성이 낮은 토목부문의 규모를 축소하고 외주주택 및 자체공사 부문에 영업활동을 집중하여 전체 실적은 양호한 구조를 보유하고 있습니다. 분할신설회사의 신규수주 규모는 2015년 말부터 건설경기 회복세가 약화되어 2016년말 기준 신규수주는 3조 9,510억으로 작년 신규수주 규모에 비해 다소 축소되었습니다. 반면 한편, 최근 다시 건설경기가 다소 회복되면서 2017년 3분기 기준 누적 신규수주는 4조 3,573억으로 전년 동기 대비 122.8% 증가 하였습니다.
최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가 안정적으로 증가해 온 점에 따라 분할신설회사의 영업 안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악되며 2017년 3분기말 기준 주택 외 건축부문의 신규수주증가는 수익원 다각화에 긍정적이나 주택사업 자체공사 부문의 신규수주 비중이 증가할 경우, 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(9)
2017년 3분기 말 별도 기준 분할신설회사는 단기차입금 3,877억원(유동성장기부채 포함) 및 장기차입금 49억원(사채 미포함), 사채 4,535억원 등을 합쳐 총 8,460억원의 차입금을 보유하고 있으며, 이 중
1년 이내에 상환해야 할 유동성차입금의 비중은 약 45.8%입니다.
2017년 3분기말 기준 9,359억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 하지만, 최근
건설시장이 회복 되고 있다고는 하나, 향후 부동산시장의 침체로 인해 건설사들의 자금조달 환경이 악화 된다면 예기치 못한 사업환경의 변화 및 외부요인의 변동으로 해당 차입금의 차환발행 혹은 상환이 예정대로 진행되지 않는 경우 분할신설회사의 유동성 리스크가 부각될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(10)
분할신설회사는 2017년 3분기 말 기준 8,451억원의 매출채권(공사미수금, 분양미수금 포함) 등 채권 총액 1조 9,110억원에 대하여 대손충당금 2,995억원을 설정(대손충당금 설정률 약 15.7%)하고 있습니다. 향후
국내 주택경기에 따라 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 경우
분할신설회사
영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미치게 됩니다.
한편, 분할신설회사의 2017년 3분기말 기준 미청구공사는 2,517억으로, 2016년 말 기준 2,438억 대비 3.2%
증가
하였습니다.
미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 분할신설회사의 재무에 다소 부담으로 작용할 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(11)
분할신설회사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 분할신설회사의 재무제표에 반영됩니다. 분할신설회사의 자회사(호텔아이파크(주), 현대피씨이(주)) 2개사 모두 2017년 3분기 순이익을 기록하였으나, 호텔아이파크(주)의 경우 자본잠식상태로 판단됩니다.
분할신설회사는 계열사를 위해 체결하고 있는 자금보충약정등이 없으나, 추후 자회사의 재무여건 개선 등을 이유로 체결한 자금보충약정에 따른 자금공여의무가 발생할 경우 분할신설회사의 재무 구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
향후에도 호텔아이파크(주)의 자본잠식 상태가 지속될 경우
호
텔아이파크(주)의 최대주주인 분할신설회사의 연결재무제표에 반영되는 손실이 추가적으로 발생할
수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

(12)
증권신고서 제출일 현재 분할되는 회사로부터
분할신설회사가 승계한 소송사건(소송가액 10억원 미만 제외) 중 분할신설회사를 피고로 진행 중인 사건은 총 25건 이며, 해당 건에 대한 총 소송가액은 792억원 수준입니다.
이 중 2017년 제기된 신규 소송은 8건(소송가액 약 258억원)입니다.
현재로서는 진행중인 소송의 최종결과 및 분할신설회사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없으며, 향후 소송의 결과에 따라 분할신설회사에 재무적 부담이 발생할 수 있다는 점을 유의
하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1)
주주총회에서 분할안건 부결 가능성 위험

분할되는 회사는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 분할을 추진하고 있으며 이는 주주총회 특별결의 사항
입니다. 분할되는 회사의 분할승인을 위하여 2018년 03월 23일 정기주주총회가 개최될 예정이며
분할안건은 출석한 주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로서 결의
됩니다. 한편 분할 승인과 관련하여 증권신고서 제출일 기준 최대주주 정몽규 대표이사는 특수관계인을 포함(분할되는 회사 자기주식 제외)하여 18.56% 지분을 보유하고 있으나, 현재시점으로 2018년03월 23일 예정된 정기주주총회에서 분할안건 통과 여부에 대해서는 알 수 없으며,
참석주주 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이 상 수의 승인을 얻지 못하여 분할이 무산될 경우, 분할되는 회사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 분할되는 회사의 경영활동에 부정적 영향
을 미칠 것으로 판단됩니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2)
매매거래정지에 따른 환금성 제약과 변경·재상장시 주가 변동성 위험

분할 후
분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다.
분할존속회사의 변경상장이 2018년 06월 12일로 예정되어 있고, 분할신설회사는 2018년 01월 04일 재상장예비심사를 통과하여 2018년 06월 12일에 재상장이 예정되어 있습니다.
매매거래정지 예정기간인 2018년 04월 27일부터 변경상장 및 재상장 전일까지 주식에 대한 환금성이 제약을 받을 수 있습니다.
변경상장 및 재상장으로 매매개시가 되는 2018년 06월 12일(예정)
각사 최초가격에 해당하는 기준가격은 유가증권시장업무규정상의 "평가가격"에 최저호가가격 및 최고호가가격의 범위 내에서 08:00~09:00까지 매도 및 매수호가를 접수하여 단일가격에 의한 매매방식으로 결정됩니다.
이때, 최저호가가격은 평가가격의 50%, 최고호가가격은 평가가격의 200%입니다. 매도 및 매수호가 접수 시
최저호가가격과 최고호가가격의 차이는 최대 4배로써 큰 변동성에 노출
되어 있으므로 투자 시 상당한 주의가 요구됩니다.

※ 평가가격 = 분할되는 회사(현대산업개발 주식회사)의 최종매매거래일의 종류별 시가총액 × 순자산분할비율/분할 후 종류별 주식수

(유가증권시장 업무규정 제37조, 동 시행세칙 제55조 및 별표 1)

주) 상기 순자산분할비율은 분할개시 시점 재무상태표 기준입니다.

(3)
재상장 실패 및 일정지연에 따른 위험

분할신설회사의 재상장은 한국거래소의 심사를 거쳐 이루어지는 바
심사과정에서 재상장이 되지 않을 위험성이 존재
합니다. 경제환경의 급격한 변화 등 예측하지 못한 사유로 인해
재상장되지 않을 경우 비상장 상태로 남게 되어 분할신설회사의 주식의 환금성에 중대한 제약을 받을 가능성
이 있습니다. 다만, 분할되는 회사가 한국거래소에 제출한 분할신설회사의 주권 재상장 예비심사청구 결과 2018년 01월 04일 한국거래소로부터 재상장심사요건을 충족하고 있다는 통보를 받았습니다. 또한
유가증권시장 상장규정 제23조 제1항 제1호에 해당하는 사유가 생겨 상기 재상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 재상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 재상장 신청인은 상장규정 제39조의 규정에 따른 재상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사
를 받아야 합니다. 또한 그외 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재하며
일정이 지연될 경우 변경상장 및 재상장 일자의 연기, 소송의 제기 등으로 인하여 분할존속회사와 분할신설회사 주식의 환금성에 제약을 받을 가능성
이 있습니다.

(4)
적격분할 요건 미충족에 따른 과세특례 미적용 가능성 위험

본 분할이
법인세법 제 46조에 따라 적격분할요건을 충족할 경우 분할존속회사는 동 규정에 따른 과세특례를 적용
받으며, 분할되는 회사 주주는 소득세법 제17조 및 소득세법시행령 제27조에 따른 과세특례를 적용받을 수 있습니다. 또한,
분할신설회사의 경우 법인세법 제46조의3에 따라 사후관리요건을 충족할 경우 과세특례를 적용
받을 수 있습니다. 분할존속회사 및 분할신설회사의 경우 법인세법에 따른 적격분할 요건을 모두 충족가능할 것으로 판단됩니다.

단, 추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나, 세무당국으로부터
적격분할 요건 미충족이 결정되는 경우 분할되는 자산이 공정가액(적격분할 시 장부가로 인식되어 세부담이 이연)으로 처분된 것으로 간주되어, 분할되는 회사(현대산업개발(주))의 주주에 대한 의제배당 및 분할되는 회사(현대산업개발(주))에 대한 자산의 양도차익에 법인세 과세(결과적으로 주주에 대한 배당재원 감소 등)로 인해 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 추후 사후관리 요건 미충족시에는 분할신설회사(HDC현대산업개발(주)(가칭))의 감면된 취득세가 추징되는 등 부정적인 재무적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5)
관리종목 지정 및 상장폐지 위험

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다.
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 분할존속회사와 분할신설회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다. 향후
감독기관으로부터 분할존속회사와 분할신설회사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 손실이 발생
할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

(7)
본 분할과 관련하여 주주 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등의 계약을 체결한 사항은 없습니다.

합병등 관련 투자위험

본 분할의 승인을 위해 2018년 03월 23일 예정된 정기주주총회에서 참석주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 분할이 무산될 수 있는 가능성이 존재합니다. 

분할되는 회사인 현대산업개발 주식회사 경영진의 이해관계는 다른 소액주주들의 이해관계와 다를 수 있습니다.

Ⅱ. 형태

형태
분할

Ⅲ. 주요일정

이사회 결의일
2017.12.05

계약일
-

주주총회를 위한 주주확정일
2017.12.31

승인을 위한 주주총회일
2018.03.23

주식매수청구권
행사 기간 및 가격
시작일
-

종료일
-

(주식매수청구가격-회사제시)

-

분할기일

2018.05.01

Ⅳ. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

분할되는 회사의 분할신주 배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.5828573주의 비율로 신설회사의 주식을 배정하며, 분할되는 회사의 주식은 1주당 0.4171427주의 비율로 주식을 병합하게 될 예정입니다.

외부평가기관

해당사항 없음

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주

43,938,220

5,000

39,919

1,753,975,051,915

지급 교부금 등

단주처리를 위한 현금지급 이외에는 별도의 교부금을 지급하지 않음

주1)

당사는 최초 이사회 결의(2017년 12월 05일) 시 승인된 분할계획서의 기준이 된 2017년 09월 30일 현재 재무상태표를 기준으로 "분할대상부문의 순자산 장부가액"을 "분할 전 순자산 장부가액과 분할 전 자기주식 장부가액을 합산한 금액"으로 나눈 비율을 고려하여 배정비율을 산정하였고, 동 분할계획서를 기준으로 2017년 12월 05일 한국거래소에 분할신설회사의 주권 재상장 예비심사청구서를 제출하였습니다. 당사는 2018년 01월 04일 한국거래소로부터 분할신설회사 재상장 예비심사 결과 승인을 통보 받았는바, 본 분할에 있어 신주의 배정은 최초 이사회 결의 시 승인된 분할계획서 상 배정비율을 기준으로 이루어집니다. 보다 구체적인 배정비율 산정근거는 아래 "제1부 II. 분할 가액 및 그 산출근거 항목"을 참고하시기 바랍니다.

주2)

상기 모집총액 및 모집가액은 2017년 09월 30일 현재 재무상태표를 기준으로 산정된 것으로, 분할기일(2018년 05월 01일)에 이전대상이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정되어 변동될 수 있습니다.

주3)

상기 모집총액은 분할계획서 상의 자본총계이고, 분할 비율에 따라 모집총액과 주식수가 산정되므로, 모집가액은 모집총액을 주식수로 나누어 산정되었습니다.(소수점 이하 절사)

Ⅴ. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명

현대산업개발 주식회사

-

구분
분할되는 회사
분할되는 회사

발행주식수

보통주

75,384,180

-

우선주

-

-

총자산

5,093,168,616,025

-

자본금

376,920,900,000

-

주) 2017년 09월 30일(K-IFRS 별도) 기준입니다.

Ⅵ. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

주요사항보고서(회사분할 결정)-2017.12.05

【기 타】
-

제1부 분할의 개요

Ⅰ. 분할에 관한 기본사항

※ 회사명 정의

분할되는 회사 : 현대산업개발 주식회사
분할존속회사 : HDC 주식회사(가칭)
분할신설회사 : HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

1. 분할의 목적

가. 분할의 당사회사와 배경 

(1) 분할당사회사

현대산업개발㈜(이하 "분할되는 회사" 또는 "분할존속회사"라 함)는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 인적분할의 방법으로 HDC현대산업개발㈜(가칭)를 신설하고, 분할존속회사의 명칭은 HDC㈜(가칭)로 변경할 예정입니다.
 
 상기 인적분할로 인하여 신설되는 회사인 HDC현대산업개발㈜(가칭)는 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조, 제41조 및 제42조에 따른 재상장심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장 할 예정이며, 분할존속회사인 HDC㈜(가칭)는 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 변경상장 할 예정입니다.
 
 현대산업개발㈜(이하 "분할되는 회사" 또는 "분할존속회사"라 함)는 1976년 3월 25일에 설립된 주택건설 전문업체인 한국도시개발과 1977년 10월 14일에 설립된 국내외 토목, 플랜트 건설업체인 한라건설이 1986년 11월 29일에 합병하여 탄생하였습니다. 1996년 10월 16일에 유가증권 시장에 주권을 상장하여, 본 증권신고서 제출일 현재 유가증권 시장에서 거래가 이루어지고 있습니다.

[분할 당사회사의 개요]

구분

내용

상호

현대산업개발 주식회사

대표이사

정몽규, 김대철

본점소재지

서울시 용산구 한강대로 23길 55

법인구분

유가증권시장 주권상장법인

(2) 분할의 배경 및 목적

(가) 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 제외한 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 분리하고, 향후 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환함으로써 경영효율성 및 투명성을 극대화하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하고자 합니다.

(나) 분할존속회사는 자회사 관리, 신규사업투자 등 투자사업부문 등에, 분할신설회사는 본래의 사업인 건설사업부문 등 분할대상사업부문에 집중함으로써 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화 하고자 합니다.

(다) 각 사업부문의 전문화를 제고하고 핵심사업의 경쟁력을 강화하여, 각 경영부문별 특성에 적합한 의사결정체계 확립을 통해 조직효율성을 증대하고 책임경영체제를 확립하고자 합니다.

(라) 상기와 같은 지배구조 체제 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치와 주주의 가치를 제고하고자 합니다.
 

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과
 본 증권신고서 제출일 현재 분할되는 회사의 최대주주인 정몽규 대표이사는 당사의 지분 13.36%를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계자를 포함한 지분율은 총 18.56%(자기주식 제외)입니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 신설회사의 주식을 배정받는 인적분할의 방법으로 진행됩니다. 
 
 분할되는 회사는 본건 분할에 있어 상법 제440조 내지 제444조에 의한 주식병합절차를 거칠 예정이지만, 주식병합이 이루어진 후에도 그 지분율 및 최대주주는 변경되지 아니합니다.
 
 또한, 분할되는 회사인 현대산업개발 주식회사는 자기주식을 7.03% 보유하고 있는바, 본건 분할 후 분할존속회사는 그 자기주식에 대하여 분할신설회사인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭)의 주식 7.03%를 보유하게 됩니다. 따라서 분할신설회사인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭)의 최대주주 및 특수관계자는 분할신설회사 지분 25.60%를 보유하게 됩니다.

(2) 회사의 재무, 영업에 미치는 영향 및 효과

본 증권신고서 제출일 현재 당사는 건설업 등을 영위하고 있습니다. 분할신설회사인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭)는 분할대상 사업부문이 영위하던 기존 사업인 건설업을 영위할 예정입니다. 분할존속회사인 HDC 주식회사(가칭)는 자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 지주회사 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화할 계획입니다. 당사는 분할을 통해 경영부문별 특성에 적합한 의사결정 체제를 확립하고 경영자원의 효율적 배분을 통해 사업경쟁력을 강화하여 매출증대 및 이익개선에 도움이 될 것으로 예상하고 있습니다.

다. 향후 회사구조 개편에 관한 계획

독점규제 및 공정거래에 관한 법률("공정거래법")상 지주회사요건 충족을 위해서 분할존속회사는 자산총액이 5,000억원 이상으로 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상을 유지하여야 하고 자회사의 지분율을 일정 비율(상장사 20%, 비상장사 40%) 이상 보유 및 부채비율은 200% 이내로 유지를 해야 합니다. 또한, 지주회사는 이러한 행위제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반 시에는 과징금을 부과받게 됩니다. 다만, 금번 분할 직후 시점에는 분할존속회사의 자산 총액 중 자회사 가액이 차지하는 비중이 50% 미만에 해당되어 공정거래법상 지주회사성립요건이 충족되지 않습니다.

이에 당사는 분할신설회사의 재상장이 완료된 후 분할존속회사로 하여금 분할 이후 일정한 시점에 분할존속회사가 분할신설회사의 지분을 추가 취득하도록 함으로써 공정거래법상 지주회사 성립요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없는바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환 시 상기 행위제한요건이 당사의 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 분할의 방법

가. 회사분할 내용

구분

회사명

사업부문

역할

분할되는 회사
 (분할존속회사)

HDC주식회사

(가칭)

자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 투자사업부문 및 부동산임대사업부문(투자사업부문 등)

투자회사

분할신설회사

HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문(분할대상사업부문)

사업회사

주)

분할되는 회사의 상호는 별도 이사회의 승인 등의 절차를 거친 후 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서, 분할신설회사의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사 창립총회에서 변경될 수 있습니다.

[분할 전 지배구조]

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(투자)(1부_투자위험요소 제외)분할 전 지배구조

[분할 후 지배구조]

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(투자)(1부_투자위험요소 제외)분할 후 지배구조

(1) 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 단순·인적분할의 방법으로 분할하되, 아래 표와 같이 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 분할대상사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할존속회사는 존속하여 투자사업부문 등을 영위합니다. 분할 후 분할신설회사의 발행주식은 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장할 예정이며, 분할존속회사의 발행주식은 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 변경상장할 예정입니다.

(2) 분할기일은 2018년 5월 1일로 합니다.

(3) 상법 제530조의3 제1항 및 제2항에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 같은 법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 분할존속회사와 분할신설회사가 분할회사의 분할 전의 채무에 관하여 연대책임을 부담함으로 인하여, 분할존속회사가 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 그 밖에 분할존속회사의 출재로써 공동면책이 된 때에는 분할존속회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다. 또한, 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 분할존속회사에 귀속된 채무를 변제하거나 기타 출재함으로써 공동면책이 된 때에는 분할신설회사가 분할존속회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다.

(4) 분할로 인하여 이전하는 재산은 분할계획서 제2조 “분할신설회사에 관한 사항”의 5. “분할신설회사에 이전될 재산과 그 가액”의 내용에 따르되, 동 규정에 따르더라도 분할 대상 재산인지 여부가 명백하지 않은 경우 분할계획서 제1조 2. 가. 제(5)항 내지 제(9)항에서 정하는 바에 따라 이를 결정합니다.

(5) 분할계획서에서 달리 정하지 아니하는 한, 분할계획서 제1조 2. 가. 제(6)항 내지 제(9)항을 전제로, 분할회사에 속한 일체의 적극적·소극적 재산과 공법상의 권리와 의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함함)는 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

(6) 분할신설회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할대상사업부문에 속하거나 이와 직·간접적으로 관련된 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 분할신설회사에, 분할대상사업부문에 속하지 않는 것은 분할존속회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하며, 분할신설회사가 유가증권시장상장규정 소정의 재상장 요건을 충족할 수 있는 요소, 본건 분할이 관련 법령상 적격분할 요건을 충족할 수 있는 요소, 분할존속회사가 향후에 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 소정의 지주회사의 요건 등을 충족할 수 있는 요소, 분할존속회사 및 분할신설회사의 향후 운영·투자계획 및 각 회사에 적용되는 관련 법령 상의 요건 등을 복합적으로 고려하여, 분할존속회사와 분할신설회사의 자산, 부채, 자본금액을 결정합니다.

(7) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생·확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생·확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 이 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공·사법상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함함)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속합니다. 이 경우 분할대상사업부문에 관한 것인지 여부를 확정하기 어려운 경우에는 본 건 분할에 의하여 분할되는 순자산가액의 비율로 분할신설회사와 분할존속회사에 각각 귀속합니다. 또한, 본 항에 따른 채무의 귀속규정과 달리 분할존속회사 또는 분할신설회사가 채무를 이행하게 되는 경우, 본 항에 따라 원래 채무를 부담하여야 할 해당 회사가 상대 회사에게 상대 회사가 위와 같이 부담한 채무 이행액 및 관련 비용을 지급하는 방식으로 상대 회사를 면책해야 합니다.

(8) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채권 기타 권리(공·사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함)의 귀속에 관하여도 전항과 같이 처리합니다. 또한, 본 항에 따른 권리의 귀속규정과 달리 분할존속회사 또는 분할신설회사에 해당 권리가 귀속되는 경우, 해당 권리를 보유하게 된 회사가 본 항에 따라 원래 해당 권리를 보유해야 할 상대 회사에게 자신이 보유한 권리를 이전해 주어야 합니다.

(9) 분할기일 이전에 분할회사를 당사자로 하는 모든 계약 및 소송은 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에 각각 귀속합니다.

나. 분할로 신설되는 회사의 상호, 사업목적, 본점소재지, 공고방법 및 결산기

구분

내용

상호

국문명: 에이치디씨현대산업개발주식회사(가칭)

영문명: HYUNDAI DEVELOPMENT COMPANY(가칭)

분할방식

인적분할

목적

당 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 다음 각 호의 설계, 시공 및 감리업

- 토목, 건축, 포장, 철강재 설치, 전기냉난방 공사업

- 항만 건설업 및 준설업

- 조경공사업

- 전기 및 전기통신공사업

- 소방설비공사업 및 정비업

- 특정열사용공사업 및 가스시설 공사업

- 문화재공사업

- 체육시설공사업

- 일반폐기물, 오수분뇨 및 축산폐수 등의 처리시설공사업, 환경오염 방지시설공사업

2. 주택건설업 및 대지조성업

3. 토지개간, 간척 및 매립사업

4. 해외건설업 및 해외개발사업

5. 플랜트 설계, 제작, 시공 및 감리업

6. 환경오염방지시설업

7. 시설물 유지관리업, 시설물 안전진단업

8. 엔지니어링 활동업

9. 종합건설기술용역업 및 산업설비용역업

10. 신사업 관련 투자, 관리 및 운영사업

11. 건설자재생산 및 판매업

12. 토목, 건축, 조선공사 재료의 제조 및 수탁판매업

13. 철구제품 및 기계부품 제조판매업

14. 일반기계제작업

15. 사회간접자본시설 건설 및 관리 등 관련부대사업 운영업

16. 유료도로업 및 주차장 운영업

17. 종합환경영향평가 대행업 및 교통영향평가 대행업

18. 전기사업, 도시지역난방, 공업단지 집단에너지 사업

19. 전기도장업

20. 국내외 자원개발 및 판매업

21. 석유화학관련 제품의 연구개발, 제조 가공 및 판매업

22. 부동산 매매, 관리, 임대 및 개발사업

23. 공익을 위한 시장개설 및 운영에 관한 업

24. 자동차 및 중기의 임대 및 정비업

25. 항만 내 운송업, 보관 및 창고업

26. 신용카드업

27. 소프트웨어 개발 및 판매업

28. 관광숙박업, 관광객이용시설업, 관광객편의시설업 및 여행업 및 국제회의용역업, 관광기념품판매업, 관광오락시설업

29. 문화에 관한 업, 극장운영 및 기타 공연관련 사업

30. 체육시설업 및 운동설비 운영업

31. 종합휴양업, 전문휴양업 및 유원지운영업

32. 노인복지시설 및 일반요양시설운영업

33. 음식점업

34. 수산물양식업, 조경, 영림업, 벌목업, 축산업, 원예업, 광업, 농업, 과수, 산림개발업, 묘목재배 및 판매업, 목축업, 임업관련 서비스업

35. 골재채취업

36. 골프장업

37. 환경시설운영업

38. 예식장업, 목욕장업

39. 프로축구단 및 스포츠 흥행업, 종합체육시설업

40. 인터넷 관련 사업

41. 전자 상거래 관련 사업

42. 전용회선, 무선통신, 위성통신, 초고속통신망 사업 등 유·무선 기간통신사업

43. 토양정화(복원)업

44. 지하수정화업

45. 토공사업

46. 수중공사업

47. 실내건축공사업

48. 비계·구조물 해체공사업

49. 금속구조물·창호공사업

50. 지붕판금·건축물조립공사업

51. 철근·콘크리트공사업

52. 기계설비공사업

53. 상·하수도설비공사업

54. 보링·그라우팅공사업

55. 철도·궤도공사업

56. 조경식재공사업

57. 조경시설물설치공사업

58. 강구조물공사업

59. 신재생에너지 사업

60. 건설사업관리업

61. 각 호에 부대하는 사업에 대한 업무 및 투자

본점소재지

서울특별시 용산구 한강대로23길 55 현대아이파크몰 9층

공고방법

당 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(www.hdc-dvp.com)에 게재한다. 다만, 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 게재할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재한다.

결산기

매년 01월 01일부터 동 매년 12월 31일까지

주)

상호, 공고방법 등 본 건 분할의 내용은 분할계획서의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 각 분할신설회사의 창립총회에서 변경될 수 있습니다.

3. 분할의 일정

구분

일자

이사회 결의일

2017.12.05

분할계획서 작성일

2017.12.05

주요사항보고서 제출일

2017.12.05

분할주주총회를 위한 주주확정일

2017.12.31

증권신고서 제출일

2018.01.24

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018.03.23

분할기일

2018.05.01

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018.05.02

분할등기일(예정)

2018.05.02

기타일정

주식명의개서 정지공고일

주식명의개서 정지기간

주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

구주권 제출 공고일

구주권 제출기간

매매거래정지기간

변경상장 및 재상장 예정일(예정)

2017.12.15
 2018.01.01 ~ 2018.01.31
 2018.03.08
 2018.03.26
 2018.03.27 ~ 2018.04.30
 2018.04.27 ~ 변경상장 전일
 2018.06.12

주1)

분할주주총회를 위한 '주주확정일'은 분할계획서 승인에 대하여 분할되는 회사의 주주총회에서 의결권을 행사하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, '분할계획서 승인을 위한 주주총회일'은 분할승인을 위한 주주총회일을 의미합니다.

주2)

상기 일정은 관계법령, 분할되는 회사의 사정 및 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있습니다.

주3)

상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회의 결의·공고로 갈음할 예정입니다.

주4)

분할대상사업부문의 재무상태표 등의 서류는 분할계획서 승인을 위한 주주총회일의 2주 전부터 분할회사의 본점에 비치할 예정입니다.

주5)

분할계획서 승인을 위한 주주총회 결의는 상법 제530조의3 제2항에 따라 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다.

※ 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할신설회사 또는 분할존속회사는 분할 전의 분할되는 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 가짐에 따라 채권자 보호절차를 거치지 않습니다.

4. 분할의 성사 조건

가. 분할계획서 상의 계약 해제 조건

해당사항 없습니다.

나. 분할승인 주주총회에서 분할이 무산될 가능성

당사가 본 분할을 함에 있어 분할계획서 및 그 승인에 대한 주주총회에서의 승인 결의는 특별결의사항에 해당되므로, 참석주주의 의결권의 3분의2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 분할이 무산될 수 있습니다.

5. 관련법령 상의 규제 또는 특칙

가. 분할신설회사 재상장 검토

분할신설회사는 주권 재상장 예비심사 결과 한국거래소로부터 2018년 01월 04일 재상장 심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았으며, 통보 내용은 다음과 같습니다.

[재상장 예비심사 통보 결과]

분할 후 재상장 예정인 분할신설회사는 2017년 3분기 말 [K-IFRS 별도 재무제표]를 기준으로 한국거래소를 통해 재상장 예비심사를 받았으며, 유가증권시장 상장규정에 의한 요건들을 본 증권신고서 제출일 전일 현재 모두 충족하고 있고, 사후 이행사항을 제외하고 재상장예비심사청구에 대한 승인을 받았습니다.

[분할신설회사의 재상장 주요요건의 검토]

구분

내용

현황

결과

규모요건

자기자본

재상장신청일 현재 자기자본 100억원 이상

2017년 3분기말

자기자본 17,540억원

충족

유통주식수

재상장예정 보통주식총수(최대주주 등의 소유주식수를 제외) 100만주 이상

32,692,228주

충족

경영성과

요건

매출액

분할이전될 영업부문의 최근 사업연도 매출액 300억원 이상

2016년 기준 매출액 34,746억원

충족

이익 등

분할이전될 영업부문의 최근 사업연도에 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익 및 당기순이익 중 적은 금액(종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상 연결당기순이익에서 비지배지분을 제외한 금액)을 기준으로 25억원 이상일 것.

2016년 영업이익 : 4,016억원

법인세비용차감전계속사업이익 : 4,042억원

당기순이익 : 3,052억원

충족

안정성 및 건전 요건

감사의견

분할이전될 영업부문 최근 사업연도 및 분ㆍ반기검토보고서 적정

검토의견: 적정

충족

양도제한

정관 등에 주식양도의 제한 없음

제한 없음

충족

액면가액

세칙에서 정하는 금액

5,000원

충족

사외이사

이사 총수의 1/4이상

이사 7명중 4명

충족

상근감사

감사위원회 설치

감사위원회 설치

(사외이사 3명)

충족

주1)

분할신설회사의 재상장 요건은 2017년 09월 30일 현재의 [K-IFRS 별도 재무제표]를 기준으로 한 분할재무제표 내용이며, 분할기일 최종 이전 재산가액이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정된 수치에 따라 변경될 수 있습니다.

주2)

분할존속회사인 HDC (주)(가칭)는 유가증권시장에 변경상장 예정이며, 재상장과 달리 별도 변경상장요건은 없습니다.

(투자)(1부_투자위험요소 제외)재상장 예비심사 통보 결과.jpg
(투자)(1부_투자위험요소 제외)재상장 예비심사 통보 결과

(투자)(1부_투자위험요소 제외)hdc_주권 재상장 예비심사 결과 붙임_1.jpg
(투자)(1부_투자위험요소 제외)hdc_주권 재상장 예비심사 결과 붙임_1

(투자)(1부_투자위험요소 제외)hdc_주권 재상장 예비심사 결과 붙임_2.jpg
(투자)(1부_투자위험요소 제외)hdc_주권 재상장 예비심사 결과 붙임_2

나. 지주회사 검토

지주회사는 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유해서는 안되며, 자회사의 지분을 상장자회사는 20% 이상, 비상장자회사는 40% 이상을 보유해야 합니다. 또한 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식 총수의 5%를 초과하여 소유(다만, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 15% 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니합니다.)할 수 없으며, 자회사 외 국내계열회사의 주식이나 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유할 수 없습니다. 상기 행위제한을 위반하는 경우 공정거래위원회의 심의 절차를 통하여 과징금을 부과 받게 됩니다.
 
 분할존속회사는 일반적으로 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영될 계획입니다. 공정거래법상 지주회사가 되기 위해서는 자산총액이 5,000억원이 넘고, 자회사 가액이 자산총액의 50% 이상이어야 합니다. 분할존속회사는 본 분할 후 자산총액은 5,000억원 및 자산총액 중 자회사 가액이 차지하는 비중이 50% 미만일 것으로 예상됩니다. 이에 따라 분할존속회사는 향후 분할신설회사 및 관계회사의 주식을 추가 취득하여 지주회사 요건을 충족할 예정입니다. 취득 방법에 대해서는 구체적으로 정해진 바 없습니다.

[지주회사 요건 충족 검토(2017년 3분기 분할 재무제표 기준)]

요건

내용

검토결과

충족여부

성립요건

자산총계 5,000억원 이상

자산총계: 11,953억원

충족

총자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상

자회사 지분가액: 2,874억원

자회사 지분가액 비율: 24.0%

국내자회사

: 현대EP(주), (주)영창뮤직, 아이서비스(주), 아이앤콘스(주), (주)현대아이파크몰, 아이파크스포츠(주), 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사, HDC신라면세점(주), 통영에코파워(주), 북항아이브리지(주), 부산컨테이너터미널(주), 지개남산도시고속화도로(주)

미충족
 주1)

행위제한

요건

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가

상장

- HDC 현대산업개발㈜(가칭)

분할신설회사: 7.0%

미충족
 주1)

부채비율 200% 초과 보유 불가

부채총계: 392억원
 자본총계: 11,561억원
 부채비율: 3.39%

충족

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 행위 불가
 (단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 
 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 
 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)

계열회사가 아닌 국내회사(규정에 부합하는 민간투자법인 제외) 주식가액의 합계액(A): 1,572억원
 자회사의 주식가액의 합계액(B) : 2,874억원
 A/B: 54.7%

미충족

주 2)

자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40%이상)

충족

상장사

- 현대EP㈜ : 46.3%

비상장사

- ㈜영창뮤직 : 87.9%

- 아이서비스㈜ : 56.6%

- 아이앤콘스㈜ : 95.2%

- ㈜현대아이파크몰 : 81.5%

- 아이파크스포츠㈜ : 100%

- 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 : 50.0%

- 통영에코파워㈜ : 100%

- 북항아이브리지㈜ : 66.0%

- 부산컨테이너터미널㈜ : 52.1%

- 지개남산도시고속화도로㈜ : 100%

- 아이파크마리나㈜ : 88.0%

미충족

- 에이치디씨신라면세점㈜ : 25.0%

미충족

주 3)

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제

(상장 20%, 비상장 40% 이상)

1.분할신설회사: 현대산업개발㈜(가칭):

- 호텔아이파크㈜: 100%

- 현대피씨이㈜: 100%

2. 아이서비스㈜

- 아이시어스㈜: 46.7%

충족

자회사의 손자회사 이외 국내계열회사 지분보유 불가

1. 현대아이파크몰㈜

- 에이치디씨신라면세점㈜ : 25.0%

2. 아이서비스㈜:

- ㈜아이콘트롤스: 6.7%

- 현대아이파크몰㈜: 5.5%

- 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사: 3.7%

- 현대EP㈜: 2.0%

3. 아이앤콘스㈜:

- ㈜아이콘트롤스: 6.4%

4. 현대EP㈜

- ㈜아이콘트롤스: 14.8%

미충족

주4)

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한

해당사항 없음

충족

지주회사체제내 금융회사 지분 소유 금지

비상장

- 현대엠파트너스(주) : 9.3%

- 현대선물㈜: 8.7%

미충족
 주5)

주1)

분할되는 회사는 분할신설회사의 재상장이 완료된 후 일정한 시점에 분할신설회사의 지분을 추가 취득하도록 함으로써 공정거래법상 지주회사 성립요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없는바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다.

주2)

공정거래법상 지주회사는 계열회사가 아닌 국내회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조(민간투자사업의 추진방식) 제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외)의 지분율 5% 초과 보유가 불가(단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)하나, 분할존속회사는 2017년 3분기 말 기준 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 15 %를 초과하고 있습니다. 지주회사 전환 이후 2년 내 이러한 요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과 받을 수 있습니다.

주3)

공정거래법 상 지주회사에 대해서는 자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40%이상)가 있으며, 이에 미달하는 자회사 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 다만, 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.

주4)

공정거래법 상 자회사는 손자회사가 아닌 국내계열회사 지분을 보유할 수 없으므로, 그 요건을 충족하지 못하는 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 다만, 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.

주5)

분할되는 회사는 증권신고서 제출일 현재 기준, 금융회사인 현대엠파트너스㈜ 지분 9.3% 및 현대선물(주) 지분 8.7%를 보유하고 있습니다. 해당 지분 처분을 통해 공정거래법상 지주회사 행위제한 요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.

※ 관련법규
 
 <독점규제 및 공정거래에 관한 법률>
 
 제2조(정의) 
 1의2. "지주회사"라 함은 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 대통령령이 정하는 금액 이상인 회사를 말한다. 이 경우 주된 사업의 기준은 대통령령으로 정한다.
 
 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등) ① 이 조에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다. 
 
 1. "공동출자법인"이라 함은 경영에 영향을 미칠 수 있는 상당한 지분을 소유하고 있는 2인 이상의 출자자(특수관계인의 관계에 있는 출자자 중 대통령령이 정하는 자 외의 자는 1인으로 본다)가 계약 또는 이에 준하는 방법으로 출자지분의 양도를 현저히 제한하고 있어 출자자간 지분변동이 어려운 법인을 말한다.
 
 2. "벤처지주회사"라 함은 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조(정의)제1항에 따른 벤처기업(이하 "벤처기업"이라 한다)을 자회사로 하는 지주회사로서 대통령령이 정하는 기준에 해당하는 지주회사를 말한다.
 
 ②지주회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다. 
 
 1. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 뺀 금액을 말한다. 이하 같다)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위. 다만, 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하고 있는 때에는 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유할 수 있다.
 
 2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40[자회사가 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 주권상장법인(이하 "상장법인"이라 한다)인 경우, 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 국내 유가증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인(이하 "국외상장법인"이라 한다)인 경우, 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 "자회사주식보유기준"이라 한다] 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우에는 그러하지 아니하다.
 
 가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자회사의 주식을 자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우
 
 나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 다. 벤처지주회사이었던 회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 라. 자회사가 주식을 모집하거나 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합원에게 배정하거나 당해 자회사가 「상법」 제513조(전환사채의 발행) 또는 제516조의2(신주인수권부사채의 발행)의 규정에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 마. 자회사가 아닌 회사가 자회사에 해당하게 되고 자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 당해 회사가 자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 바. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(자회사주식보유기준에 미달하게된 날부터 1년 이내에 자회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다)
 
 사. 자회사가 다른 회사와 합병하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 3. 계열회사가 아닌 국내회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조(민간투자사업의 추진방식)제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외한다. 이하 이 호에서 같다)의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각목의 1에해당하는 사유로 인하여 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사나 국내계열회사의 경우에는 그러하지 아니하다.
 
 가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우
 
 나. 계열회사가 아닌 회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 자회사에 해당하게 된 경우에 한한다)
 
 다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내계열회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 국내계열회사 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 자회사에 해당하게 된 경우에 한한다)
 
 라. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 당해 자회사가 자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사(금융업 또는 보험업과 밀접한 관련이 있는 등 대통령령이 정하는 기준에 해당하는 회사를 포함한다)외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 금융지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내회사 주식을 소유하고 있는 때에는 금융지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다.
 
 5. 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 일반지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하고 있는 때에는 일반지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내회사의 주식을 소유할 수 있다.
 
 ③일반지주회사의 자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다.
 
 1. 손자회사의 주식을 그 손자회사 발행주식총수의 100분의 40(그 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 "손자회사주식보유기준"이라 한다) 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우에는 그러하지 아니하다.
 
 가. 자회사가 될 당시에 손자회사의 주식을 손자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
 
 나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 손자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 다. 손자회사가 주식을 모집 또는 매출하면서 「증권거래법」 제191조의7(우리사주조합원에 대한 우선배정)의 규정에 따라 우리사주조합에 우선 배정하거나 당해 손자회사가 「상법」 제513조(전환사채의 발행) 또는 제516조의2(신주인수권부사채의 발행)의 규정에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 라. 손자회사가 아닌 회사가 손자회사에 해당하게 되고 손자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 당해 회사가 손자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 마. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다)
 
 바. 손자회사가 다른 회사와 합병하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 2. 손자회사가 아닌 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 인하여 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우에는 그러하지 아니하다.
 
 가. 자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
 
 나. 계열회사가 아닌 회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 당해 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 손자회사에 해당하게 된 경우에 한한다)
 
 다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내계열회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 당해 계열회사의 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 손자회사에해당하게 된 경우에 한한다)
 
 라. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 당해 손자회사가 손자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간내에 계열회사에 해당하지 아니하게 된 경우에 한한다)
 
 마. 손자회사가 다른 자회사와 합병하여 그 다른 자회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우
 
 바. 자기주식을 보유하고 있는 자회사가 회사분할로 인하여 다른 국내계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우
 
 3. 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하는 행위. 다만, 일반지주회사의 자회사가 될 당시에 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하고 있는 경우에는 자회사에 해당하게 된 날부터 2년간 그 손자회사를 지배할 수 있다.
 
 ④일반지주회사의 손자회사는 국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 
 
 1. 손자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우로서 손자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
 
 2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 당해 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 3. 자기주식을 소유하고 있는 손자회사가 회사분할로 인하여 다른 국내계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우
 
 4. 손자회사가 국내계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사를 제외한다) 발행주식총수를 소유하고 있는 경우
 
 ⑤제4항제4호에 따라 손자회사가 주식을 소유하고 있는 회사(이하 "증손회사"라 한다)는 국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 
 
 1. 증손회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사인 경우로서 증손회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우
 
 2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우
 
 ⑥제2항제1호 단서, 제2항제2호가목, 제2항제3호가목, 제2항제4호 단서, 제2항제5호 단서, 제3항제1호가목, 제3항제2호가목, 제3항제3호 단서, 제4항제1호 및 제5항제1호를 적용함에 있어서 각 해당 규정의 유예기간은 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 그 밖의 사유로 인하여 부채액을 감소시키거나 주식의 취득·처분 등이 곤란한 경우에는 공정거래위원회의 승인을 얻어 2년을 연장할 수 있다.
 
 ⑦지주회사는 대통령령이 정하는 바에 의하여 당해 지주회사·자회사·손자회사 및 증손회사(이하 "지주회사등"이라 한다)의 주식소유현황·재무상황 등 사업내용에 관한 보고서를 공정거래위원회에 제출하여야 한다. 
 
 <독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령>
 
 제2조(지주회사의 기준) 
 ① 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 제2조(정의)제1호의2 전단에서 "자산총액이 대통령령이 정하는 금액 이상인 회사"란 다음 각 호의 회사를 말한 다. 
 1. 해당 사업연도에 새로이 설립되었거나 합병 또는 분할·분할합병·물적분할(이하 "분할"이라 한다)을 한 회사의 경우에는 각각 설립등기일·합병등기일 또는 분할등기일 현재의 대차대조표상 자산총액이 5천억원 이상인 회사 
 2. 제1호 외의 회사의 경우에는 직전 사업연도 종료일(사업연도 종료일 이전의 자산총액을 기준으로 지주회사 전환신고를 하는 경우에는 해당 전환신고 사유의 발생일) 현재의 대차대조표상의 자산총액이 5천억원 이상인 회사 
 
 ②법 제2조(정의)제1호의2 후단에 따른 주된 사업의 기준은 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)가액의 합계액(제1항 각 호의 자산총액 산정 기준일 현재의 대차대조표상에 표시된 가액을 합계한 금액을 말한다)이 해당 회사 자산총액의 100분의 50이상인 것으로 한다.

Ⅱ. 분할 가액 및 그 산출근거

분할되는 회사의 분할 신주배정 기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 분할신설회사 주식을 배정할 예정입니다.

구 분

분할신설회사

상 호

HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

보통주

0.5828573주

※ 배정비율 산정근거: 2017년 09월 30일 현재의 재무상태표를 기준으로 분할대상 사업부문의 순자산 장부가액을 분할전 순자산 장부가액에 분할전 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정함.

[분할비율 산정공식]

분할대상부문 순자산의 장부가액(1,753,975,051,915원)

= 0.5828573

───────────────────────────────────
 분할전 순자산의 장부가액(2,771,429,365,192원)+분할전 자기주식의 장부가액(237,840,966,220원)

한편, 분할되는 회사의 경우 분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주 1주당 0.4171427주의 비율로 주식을 병합할 예정입니다.

Ⅲ. 분할의 요령

1. 신주의 배정

가. 신주의 배정내용

(1) 배정조건
 
 분할되는 회사의 분할신주 배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 배정합니다. 
 
 (2) 배정비율
 
 분할되는 회사 소유주식 1주당 아래와 같은 비율을 적용하여 배정합니다.

주식의 종류

분할신설회사

상호

HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

보통주

0.5828573주

(3) 신주 배정기준일 : 2018년 04월 30일

(4) 신주 교부예정일 : 2018년 06월 11일(예정)
 
(5) 배정방법
 
 분할되는 회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 분할신설회사의 주식수를 배정합니다.
 
 분할에 따라 분할신설회사 주주에게 배정하는 주식은 당해 주주가 본건 분할에 따른 구주권제출기간의 종료일 현재 보유하고 있는 분할되는 회사의 주식과 동종의 주식으로 지급하며, 분할존속회사 보유 자기주식 5,300,000주(2017년 09월 30일 기준) 에 대해서도 분할신설회사의 신주를 배정합니다.

나. 신주배정시 발생하는 단주처리방법

1주 미만의 단주에 대해서는 분할신설회사 신주의 재상장 초일 종가로 환산하여 현금으로 지급합니다.

다. 신주의 상장 등에 관한 사항

분할신설회사는 유가증권시장 상장규정 제2조 제1항 제1호 나목 및 제39조 제1항에 따라 2017년 12월 05일 거래소에 상장예비심사청구서를 제출하였으며, 유가증권시장상장규정 제41조의 규정에 의하여 유가증권시장 재상장을 신청할 예정입니다. 재상장 예정일은 2018년 06월 12일이며, 관계기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.

분할신설회사는 재상장 예비심사 결과 한국거래소로부터 2018년 01월 04일 재상장 심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았습니다. 그 통보 내용은 본 증권신고서 "제1부 I. 5. 가."의 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

※ 재상장예정일 : 2018년 06월 12일 
※ 분할존속법인 변경상장 예정일 : 2018년 06월 12일 
 (상기 재상장 및 변경상장 예정일은 관계기관의 협의 과정에서 변경될 수 있음)

2. 교부금 등 지급

단주처리를 위한 현금 지급 이외에는 별도의 교부금을 지급하지 않습니다.

3. 특정주주에 대한 보상

해당사항 없습니다.

4. 분할 등 소요비용

분할과 관련하여 발생하는 조세는 해당 법령에 의하여 동 세금이 부과되는 당사자가 부담하며, 관련된 회계와 법률의 자문비용, 실사에 필요한 비용, 분할 및 재산 이전에 관한 비용 및 이와 관련한 제반 비용은 분할되는 회사가 부담할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

금액

대상처

비고

자문료 등

1,700

증권회사, 회계법인, 
 법무법인

분할 재상장 주선, 
 회계/세무/법률자문 등

등기이전비용

200

등기소 (추정액)

분할에 따른 자산이전등기 등

기타 비용

120

-

투자설명서 인쇄비, 주권발행비, 
 상장수수료 등

합계

2,020

주) 상기 비용은 대략적인 비용으로 분할 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.

5. 근로계약관계의 이전

분할신설회사는 분할기일 현재 분할대상사업부문에서 근무하는 모든 종업원의 고용 및 관련 법률 관계(퇴직금, 대여금 등 포함)를 분할되는 회사로부터 승계합니다.

6. 종류주주의 손해 등

해당사항 없습니다.

7. 채권자보호절차

상법 제530조의9 제1항에 의거 분할신설회사 또는 분할존속회사는 분할 전의 분할되는 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 가짐에 따라 채권자 보호절차를 거치지 않습니다.

8. 분할계획서의 수정 및 변경

분할계획서는 영업의 변동, 분할회사의 계획 및 사정, 관계기관과의 협의과정이나 관계법령 및 중대한 외부 영향에 의하여 분할계획서의 승인을 위한 주주총회 전에 이사회 또는 대표이사에 의해 일부 수정 또는 변경될 수 있고, 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다.

또한, 분할계획서는 2018년 03월 23일에 개최될 정기주주총회의 승인을 득할 경우 분할등기일 전일까지 주주총회의 추가 승인 없이도 아래 목록에 대해 (ⅰ) 그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로서 그 수정 또는 변경으로 인해 분할회사(분할존속회사) 또는 분할신설회사의 주주에게 불이익이 없는 경우, (ⅱ) 분할대상사업부문의 영업 또는 재무적 활동 또는 계획의 이행, 관련 법령 및 회계기준의 변경 등으로 인하여 분할대상사업부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나 또는 승계대상 재산목록에서 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견된 경우, (iii) 그 동질성을 해하지 않는 범위 내의 수정 및 변경인 경우, (iv) 본 분할계획서 자체에서 변경이 가능한 것으로 예정하고 있는 경우, (v) 적격분할 요건 충족 또는 법령상 규정을 준수하기 위하여 불가피하게 필요한 경우 등에는 분할회사의 이사회 결의 또는 이사회의 위임에 따라 대표이사에 의하여 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 또는 변경사항은 관련 법령에 따라 공고 또는 공시합니다.

① 분할일정

② 분할회사의 감소할 자본과 준비금의 액

③ 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액 (분할신설회사에 이전될 재산과 그 가액)

④ 분할 전후의 재무구조

⑤ 분할신설회사의 이사 및 감사위원회 위원에 관한 사항

⑥ 분할존속회사 및 분할신설회사의 상호, 본점 주소, 공고방법 등

⑦ 분할비율

⑧ 분할 당시 분할신설회사가 발행하는 주식의 총수

⑨ 분할신설회사 및 분할존속회사의 정관

9. 기타

가. 분할 후 분할존속회사는 본 분할 이후 일정한 시점에 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2에 따른 지주회사로 전환하는 방안을 고려 중에 있습니다. 다만, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법에 대하여는 구체적으로 결정된 사항이 없는 바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다.

나. 분할되는 회사의 자기주식은 금번 분할에 따라 분할존속회사와 분할신설회사 주식으로 나뉘게 되며, 상기 분할된 주식은 모두 분할존속회사로 귀속될 예정입니다.

Ⅳ. 영업 및 자산의 내용

1. 분할 후 신설되는 회사 영업의 내용

<분할신설회사: HDC현대산업개발 주식회사(가칭)>

가. 산업의 특성

(1) 산업의 개요

1) 건설산업의 정의 및 특성

건설산업은 주문생산방식의 수주산업으로 토지에 노동, 자본, 경영관리 등의 생산요소를 결합하고 다양한 산업분야에서 유기적으로 참여하여 구축물을 생산하는 종합네트워크 산업으로서, 국민생활의 기본인 주택 건설에서부터 빌딩, 도로ㆍ항만 등의 사회간접자본 및 각종 산업생산기반 시설의 확충과 국토개발 및 국제적인 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성과 실물부문의 생산과정을 직접적으로 담당하는 국가 경제의 기간산업입니다.

건설업은 공사 방법에 따라 자체공사와 도급공사로 구분됩니다. 자체공사는 직접 토지를 매입하여 시행과 시공을 병행하는 개발형 주택사업을 의미합니다. 주택사업은 일반적으로 생활의 기본인 주거시설을 생산하는 산업입니다. 이는 전후방 연관효과가 크며, 고용창출, 소득증대의 경제적 파급효과가 큰 특징을 가지고 있습니다. 도급공사는 발주처로부터 수주하여 시공하는 공사형태로서 일반건축, 토목, 외주주택 등 산업활동의 근간이 되는 업무시설, 상업시설 등의 건축물을 생산하는 산업입니다. 주요 발주처는 공공기관 또는 민간기업 등이며 수주 이후 건축물을 시공하여 발주처에 공급합니다.

건설업은 공종에 따라 다음과 같이 분류 되기도 합니다.

구분

내용

토목공종

도로, 교량, 터널, 댐, 발전소, 항만, 공항, 철도, 지하철, 상하수도

건축공종

단독주택, 아파트, 주상복합, 오피스, 호텔, 학교, 병원

특수공종

철강재설치, 준설, 조경 등

건축공종은 주택건설사업(아파트, 주상복합 위주)을 주요 목적사업 하고 있습니다. 주택산업은 토지, 노동력, 자본과 기술 등의 생산요소를 결합하여 국민생활의 근간을 이루는 주거시설을 생산하는 산업입니다. 전후방 연관효과가 크며, 고용창출, 소득증대의 경제적 파급효과가 큰 특징을 가지고 있습니다. 주택건설사업은 공급형태 및 사업 주체에 따라서 아래와 같이 구분될 수 있습니다.

[공급형태에 따른 주택의 구분]

구분

내용

국민주택

국민주택기금을 지원받아 건설 또는 개량되는 주택으로서 주거전용면적이 1호 또는 1세대당 85㎡ 이하인 주택(수도권을 제외한 도시지역이 아닌 읍 또는 면 지역은 주거전용면적이 100㎡ 이하인 주택)

국민주택 등

- 주택법에 의한 국민주택

- 가·지방자치단체·한국토지주택공사 또는 지방공사가 건설하는 85㎡ 이하의 주택

-「민간임대주택에 관한 특별법」 제2조제2호에 따른 민간건설임대주택 및 「공공주택 특별법」에 따른 공공임대주택으로서 공공택지에 사업계획의 승인을 받아 건설하여 임대하는 주택 중 85㎡ 이하의 주택

민영주택

국민주택 등을 제외한 주택

[사업주체에 따른 주택의 구분]

구분

내용

공공분양

국가나 지방자치단체 혹은 토지주택공사 등 공적사업주체가 공동주택을 분양하는 것

민간분양

국가나 지방자치단체, 토지주택공사, 지방공사 이외의 사업주체가 건설하여 분양하는 것

(2) 국민경제적 지위

동사는 국민 생활의 기본인 주택을 건설하는 사업 중 국가, 지자체 등 공공기관이 공급하는 ‘국민주택 등’의 공공분양을 제외한 ‘민간분양 주택공급’을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 동사는 서민 주거공간의 절대부족의 해소와 양질의 주거공간을 ‘민영주택’의 ‘민간분양’이라는 공급형태로 시장에 공급함으로써 서민주거공간의 양적·질적 향상에 기여하고 있습니다.

동사가 영위하고 있는 건설업은 수주산업으로 전반적인 산업구조, 산업활동의 변동 이에외도, 가계의 주택 구매력 등 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다. 또한 전후방사업과 관련성이 높은 특성을 가지고 있으며, 구조적으로 소득, 물가, 금리 등의 거시경제 환경의 변화와 민감한 모습을 보이고 있습니다.

특히 당사가 영위하고 있는 주요 사업인 민간 건축부문(주택사업)은 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 정세불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진시 자금부담 미미

개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

2016년 기준 GDP 내 건설업 생산 금액은 약 84.68조원으로 전체 국내총생산의 약 5.2%를 차지하고 있습니다. 국내 경제성장률의 둔화와 금융위기의 여파로 인한 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2006년 이후 하향세를 나타냈으나, 국내 부동산 경기의 회복세로 인하여 2015년 GDP에서 건설업 생산비중은 약 4.8%로 전년대비 소폭 개선된 바 있습니다. 이와 같은 맥락에서 전체 취업자 중 건설업종 취업자가 차지하는 비중 역시 2007년 약 7.9%를 나타낸 이후 하향세를 나타내었습니다. 2016년말 기준 건설업종 취업자 수는 2007년도와 유사한 수준인 1,845천명으로 증가하였으나 전체 취업자 수의 증가로 인하여 차지하고 있는 비중은 약 7.0%에 그쳤습니다. 그럼에도 불구하고 건설업은 여전히 국가경제의 전략산업으로서 고용창출의 중요한 축을 맡고 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 십억원, %)

년도

GDP(경상가격 기준)

전체

건설업

비중

2007년

1,043,258

57,994

5.6%

2008년

1,104,492

57,618

5.2%

2009년

1,151,708

59,610

5.2%

2010년

1,265,308

58,634

4.6%

2011년

1,332,681

58,587

4.4%

2012년

1,377,457

59,959

4.4%

2013년

1,429,445

64,251

4.5%

2014년

1,486,080

67,267

4.5%

2015년

1,564,124

74,522

4.8%

2016년

1,637,421

84,681

5.2%

출처) 대한건설협회 주요건설통계 (2017.03)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도

전체
 취업자

건설업

제조업

실업자

실업률

취업자

비중

취업자

비중

2006년

23,151

1,833

7.92

4,057

17.52

827

3.57

2007년

23,433

1,849

7.89

4,014

17.13

783

3.34

2008년

23,577

1,812

7.69

3,963

16.81

769

3.26

2009년

23,506

1,720

7.32

3,836

16.32

889

3.78

2010년

23,829

1,753

7.36

4,028

16.90

920

3.86

2011년

24,244

1,751

7.22

4,091

16.87

855

3.53

2012년

24,681

1,773

7.18

4,105

16.63

820

3.32

2013년

25,066

1,754

7.00

4,184

16.69

807

3.22

2014년

25,599

1,796

7.02

4,330

16.91

937

3.66

2015년

25,936

1,823

7.03

4,486

17.30

976

3.76

2016년

26,235

1,845

7.03

4,481

17.08

1,012

3.86

출처) 통계청, 대한건설협회 주요건설통계(2017.03)

(3) 시장의 규모

건설산업은 주문생산방식의 수주산업으로 국내 건설시장규모는 건설수주 규모를 보면 알 수 있습니다.

[지난 10년 간 건설수주 규모 및 추이]

(단위: 십억원)

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

전체 건설수주 규모

103,907

109,088

89,814

95,332

89,395

77,885

90,606

134,493

145,802

출처) 통계청

국내 건설시장은 2008년 금융위기 이후 하락세를 유지하며 2008년 103.9조원 수준의 건설 수주규모는 2013년 77.9조원 수준까지 축소되었습니다. 그러나, 정부가 부동산시장 활성화를 통한 경기부양책 추진에 집중하면서 2014년부터 건설시장는 가파른 회복세를 보였습니다. 이에 따라 2016년 말 기준 국내 건설수주 규모는 145.8조원 수준으로 2013년 대비 두 배에 가까운 수준까지 확대되었습니다.

다음은 건설시장 중 가장 큰 비중을 차지하는 주택부문의 건설수주 규모 추이입니다.

[주택건설 수주 현황 및 비중]

(단위: 십억원)

구분

2011

2012

2013

2014

2015

2016

주택부문

37,908

34,252

30,501

42,075

67,032

73,652

건설수주 대비비중(%)

39.8

38.4

39.2

46.7

49.8

50.5

출처: 주택산업연구원

이러한 건설시장의 성장은 전체 건설시장 내 비중이 가장 큰 주택건설수주의 확대에 따른 것으로 판단됩니다. 주택건설시장은 2008년 금융위기 이후 단기간의 불황을 겪으면서 주택건설 수주액은 2012년까지 하락세를 유지하며 그 규모는 30조원까지 축소되었습니다. 그러나, 그 추세는 2013년 전환되어 2016년까지 높은 성장세를 유지하며 2016년 말 기준 주택건설 수주규모는 73.7조원까지 확대되었습니다.

최근 5년 간 주택시장을 포함한 국내 건설시장은 부동산 경기 침체기에서 벗어나 양호한 모습을 보이고 있으나, 시장의 불안정성은 여전한 상황입니다. 당분간 이러한 상황은 지속될 것으로 보이며, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기 상황에 따라 변동성이 있을 것으로 예상됩니다.

(4) 성장과정

우리나라 건설산업은 도로, 항만, 댐, 공업단지 등의 건설과 주택의 공급 및 상·하수도시설의 확충 등으로 우리 경제의 성장과 산업화를 뒷받침하고 국민의 쾌적한 생활 기반조성에 기여해온 산업입니다. 또한 적극적인 해외건설 진출로 외화획득과 국위선양에 이바지함으로써 우리나라 경제 발전에 기반이 되는 역할을 해오고 있습니다.

건설산업은 국토균형개발과 국민생활환경 개선을 꾸준히 추구하면서 산업의 경쟁력을 강화하기 위한 각종 사회기반시설 확충에 중점을 두고 발전해왔습니다. 1980년대부터 본격적으로 국토개발이 추진되어 오면서 우리나라 경제의 고도성장과 더불어 울산·동남해안 공업벨트가 조성되었고 창원·여천 등의 공업기지가 건설되는 등 생산기반이 급속히 조성되었습니다. 1990년대부터는 경부·호남·영동·88고속도로 등 고속도로의 건설과 국도 및 지방도가 확충되면서 전국교통망이 형성되었으며, 항만시설의 확충, 4대강 유역의 종합개발 등으로 산업발전을 위한 국토기반이 구축되었습니다.

건설산업은 2000년대 들어 공업단지 및 상업시설 위주에서 주택/주거단지 개발 위주로 그 집중도가 이전되기 시작하였습니다. 한동안 호황을 누렸던 건설산업 경기는 2008년 글로벌 금융위기 이후에 지속적으로 침체되기 시작했습니다. 최근 경제침체 극복을 위한 정부의 부동산 경기 부양 정책에도 불구하고 글로벌 경기회복 지연으로 인해 시장 활성화가 어려운 상황입니다. 중장기적으로는 국내 경제가 고성장 시대를 지나 성숙기로 진입함에 따라 GDP에서 차지하는 건설 및 유관 산업도 저성장 단계가 진행될 것으로 전망됩니다. 따라서 국내 건설시장은 정부 재정 부담으로 인한 SOC 예산 투자 감소에 따른 신규 공공발주가 점차 축소될 전망이며, 상대적으로 민간투자 SOC 시장 기회의 중장기적 확대가 예상됩니다. 또한, 주택(부동산)시장은 향후 기준금리 인상 가능성 및 주택 수요 감소 등 여전히 시장의 불확실성이 존재할 것으로 전망됩니다.

(5) 기타 일반적 특성

최근 한류열풍, 국내 기업 글로벌화 등으로 인해 한국 거주 외국인 비율이 급등하면서 국내 주택시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 다양한 이유로 외국인의 국내 유입이 급증하면서 소형 오피스텔, 오피스 빌딩 등 수요가 급증하고 있는 추세입니다. 사회 전반에 즐기는 문화의 확산, 정보통신기술의 발전과 공유경제의 확산 등 문화적 변화가 일어나면서 부동산 시장 패러다임의 변화가 일어나고 있습니다. 이에 따라 기업형 주택임대사업이 신속한 관련법 정비와 시장의 적극적 호응에 힘입어 빠른 활성화가 이루어지면서 2015년 민간 및 공모형 스테이 합계는 1만 4,000호를 넘겼고, 2016년 5만호, 그리고 2017년에는 6만호까지 확대될 것으로 전망됩니다. 또한 국토부는 최근 부동산 서비스산업 발전방안을 발표함으로써 부동산 종합서비스 체계 기반 마련, 리츠를 부동산 선도산업으로 육성, IT, 금융 등과 융합된 부동산 분야 신시장 발굴 지원에 적극적인 입장을 취하며 국내 건설시장의 활성화에 기여할 것으로 보입니다.

(6) 정책 및 규제

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 교용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인한 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 2008년 이전의 정부정책은 주택거래신고제, 연가연동재, 재건축 이익환수제 등 규제를 강화하여 부동산 투기를 억제하며 부동산 가격을 안정화하는 방향으로 진행되었습니다. 이로 인해 부동산시장 내 수급요인 외 국내 실물경기 저하와 가계의 소비여력 위축 등 다양한 주변 여건의 영향으로 주택시장이 위축되어 2007년 미분양 증가와 주택경기 침체가 심화 되었습니다. 그러나, 2008년 이후, 주택경기 완화를 위해 종합부동산세 및 양도소득세 인하, 재개발 및 재건축 규제완화, 부동산 담보대출 규제 완화 등 부동산 거래 활성화와 주택공급 확대를 위한 정부의 확고한 정책의지가 나타나기 시작했습니다.

2008년 이후 주택 및 부동산 경기 활성화를 위해 정부가 발표한 정책은 다음과 같습니다.

[경기 활성화를 위한 정부의 주요 부동산대책]

구분

대책

주요내용

2013. 4. 1 부동산 대책

(서민 주거안정을 위한 주택시장 정상화 종합대책)

- 5년 간 양도세 면제

- 최초 주택구입자 당해 말까지 취득면세

- 근로자서민주택구입 전세자금대출

- 신혼부부 전세자금 신설

- 기존주택 양도세 면제 및 다주택자 주택 매입 후 5년 이내 임대시 양도세 중과 면제 - 국민주택기금 대출이자 3% 초반대로 인하

- 이자율 최대 1% 인하

- 신혼부부에게 연 3%의 금리로 전세자금대출

2014. 2. 19 부동산 대책

(주택시장 정상화를 위한 규제완화)

- 재건축 규제 완화

- 주택전매 제한 완화

- 공모형 모기지 지원대상 확대

- 재건축 초과이익 환수제도 폐지

- 재건축 소형주택공급 의무비율 개선

- 재건축 조합원 신규분양 기회 확대(소유 주택수 만큼 우선

공급받을 수 있도록 허용)

- 수도권 민간택지의 주택 전매제한 완화

- 공모형 모기지 수혜대상 5년 이상 무주택자까지로 지원대상 확대

2014. 7. 24 부동산 대책

(경제 활성화를 위한 부동산 경제정책)

- LTV, DTI 완화

- 국민주택기금 6조원 추가 편성

- 부동산투자이민제 대상 확대

- 청약제도 개선

- 디딤돌 대출 1주택자 허용

- 주택구입 자금 확보를 통한 주택 매입 수요 확대

- 주택구입자금, 공공임대 융자금, 임대주택리츠 출자금 등 6조원의 국민주택기금 추가 편성

- 청약 신청 시 주택수에 따른 감점 폐지

- 청약통장 소득공제한도 확대

- 무주택자 전용 디딤돌 대출 대상자를 1주택자에게도 확대 적용

2014. 9. 1 부동산 대책

(9.1 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안)

- 재정비 규제 합리화

- 청약제도 개편

- 국민 및 기업의 과도한 부담완화

- 주택 공급방식 개편

- 서민주거안정 강화

- 무주택 서민 주거비 부담 완화

- 재건축 가능연한 최장 30년으로 완화

- 공공관리제 개선

- 재개발시 임대주택 의무건설 비율 완화

- 가점제 개선 및 입주자 선정절차 단순화

- 국민주택 청약자격 완화

- 주택조합 규제 및 과도한 전매제한 완화

- 사업계획 승인 후 착공의무기간 연장

- 임대주택 단기 공급 확대 및 민간참여 활성화

- 임대주택리츠 세제·금융지원 강화 및 민간 임대사업자 육성

- 서민 구입자금 마련 부담 및 임차가구 주거비 부담 완화

출처: 국토교통부, 기획재정부

[2016년 이후 완화된 부동산 주요 정책]

구분

대책

재건축 동의요건 변화

재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 기존 2/3에서 절반 이상의 동의 필요로 완화

LTV, DTI 규제

LTV 70%, DTI 60% 1년 연장

기부채납 현금납부 요건

- 적정 수준의 기반시살 공급을 위해 현급납부는 전체 기부채납의

1/2까지 허용

- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은

현급납부 대상에서 제외

출처: 국토교통부, NH투자증권 리서치센터

국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 상기 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여 2016년 주택매매 거래량은 105만 3,069건으로 지난 5년 평균인 95.3만건 대비 10.4% 증가하였습니다.

2017년 문재인 정부가 내놓은 첫 부동산 대책인 6.19 부동산 대책은 투기수요를 억제하고 실수요자를 보호하는 방안을 통해 주택시장의 안정을 목표로 하였습니다.

[2017. 6. 19 부동산 대책 주요 내용]

구분

내용

맞춤형 LTV, DTI 강화

- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p씩 강화 
 (현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%, 단, 서민 및 실수요자는 현행 비율유지)
 - 잔금대출 DTI 신규 적용
 - 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역 추가 선정

- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정

(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)
 * 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화

- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기 시 까지 강화

재건축 규제강화

- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립

- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
 - 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
 - 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

출처: 국토교통부

한편, 문재인 정부는 6.19 부동산 대책 이후 주택가격이 비정상적으로 상승함에 따라 더욱 강력한 8.2 부동산 대책을 발표하였습니다. 8.2 부동산 대책은 부동산 시장에서 투기수요를 억제하고 실수요자 중심의 시장을 형성하려는 수요 측면의 대책과 함께 실수요자에 대한 공급을 확대하는 공급 측면의 대책으로 구성되어 있으며, 1) 투기지역 및 투기과열지구를 지정하여 시장불안을 조기진화, 2) 다주택자의 양도차익 과세로 단기 투자유인을 억제, 3) 서민 주거안정을 위해 임대ㆍ분양주택 공급 확대, 4) 실수요자 중심으로 공급되는 주택 우선되는 청약제도 개편이 주요 내용입니다.

[8.2 주택시장 안정화 방안 주요 내용]

구분

방안

상세내역

과열지역에
 투기수요유입 차단

투기과열지구 지정

서울 전역(25개구), 과천시, 세종시

투기지역 지정

서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시

민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선

고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용 지역으로 선정

재건축ㆍ재개발 규제 정비

① 재건축 초과 이익 환수제 시행
 ② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
 ③ 조합원 분양권 전매 제한
 ④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
 ⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한

과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등

국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화

실수요 중심의
 주택수요
 관리 강화

양도소득세 강화

조정대상지역에 적용
 ① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
 ② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
 ③ 분양권 전매시 양도소득세 강화

다주택자 등에 대한 금융규제 강화

① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
 ② LTV, DTI 강화
 ③ 중도금 대출보증 건수 제한

다주택자 임대주택 등록 유도

등록 의무화 여부 검토

투기적 주택수요에
 대한 조사 강화

자금조달계획 등 신고 의무화

거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 
 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정

특별사법경찰제 도입

주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화

국세청 등 관계기관 공조 강화

국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화

불법전매 처벌규정 강화

주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화

서민을 위한
 주택공급 확대

수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획

① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
 ② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)

주택 공급에 있어 공공의 역할 강화

① 공적임대주택 연간 17만호 공급
 ② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설

실수요자를 위한
 청약제도 등 정비

청약제도 개편

① 1순위 자격요건 강화
 ② 가점제 적용 확대
 ③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
 ④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

지방 민간택지 전매 제한기간 설정

주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정

오피스텔 분양 및 관리 개선

전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선

출처: 국토교통부

나. 산업의 성장성

(1) 해외 건설시장 전망 : 미국

미국 전체 건설시장은 2008년 금융위기 이후 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다. 2008년 금융위기로 인해 단기적으로 불황을 겪었으나, 2012년부터 빠르게 회복되어 연평균 9%의 성장세를 유지하면서 2017년 현재 약 1.23조 달러 수준의 규모가 될 것으로 전망됩니다. 이는 회복이 본격적으로 진행되기 시작한 2012년 대비 45% 성장한 규모입니다.

[최근 10년 간 미국 공공/민간부문 건설시장 현황]

(단위: USD $백만)

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(투자)(1부_투자위험요소 제외)최근 10년간 미국 공공_민간부문 건설시장 현황

출처: 미국 통계청, www.consensus.gov/construction

최근 미국 건설시장의 성장은 민간 건설부문의 확대 및 성장에 의한 것이라 할 수 있습니다. 2011년 0.5 조 달러(2011년 전체 건설시장의 63%) 수준이던 민간 건설부문은 2017년 현재 기준 약 0.94 조 달러 수준까지 두 배 가까이 확대되면서 전체 시장의 77%를 차지하고 있습니다. 반면, 공공 건설부문은 2009년 이후로 투자가 완만히 축소되어 2017년 공공부문 건설투자는 지난 10년간 정점이었던 2009년 대비 약 9.8% 줄어든 것으로 보입니다. 지난 10년간의 미국 건설시장의 동향은 민간 건설부문 투자의 축소와 확대에 따른 것이라고 볼 수 있습니다.

[최근 10년 간 미국의 비주거 및 주거부문 건설시장 동향]

(단위: USD $백만)

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(투자)(1부_투자위험요소 제외)최근 10년간 미국의 비주거 및 주거부문 건설시장 동향

출처: 미국 통계청, www.consensus.gov/construction

주거 부문은 2009년 약 0.256조 달러로 최저점을 기록한 이후 2017년 약 0.516조 달러 규모까지 확대되었습니다. 비거주 부문 역시 저점이었던 2011년(약 0.536조 수준) 이후 지속 성장하고 있지만 이는 2008년 금융위기 시점의 시장규모를 회복한 수준이라고 볼 수 있습니다.

미국은 트럼프 정부 출범 후 노후 인프라 투자 확대 등 민간 건설부문 확대는 물론 공공부문 등 전반적인 사회 인프라 구축 및 확대를 약속함에 따라 미국 건설시장은 지속적으로 높은 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다.

(2) 국내 건설시장 현황 및 전망

국내 건설시장 또한 미국과 같이 2008년 금융위기 이후 단기적인 불황을 겪었습니다. 2008년 금융위기 전 103.9조원 수준의 건설 수주규모 지속적으로 하락세를 유지하며 2013년 그 규모는 77.9조원 수준까지 축소되었습니다. 그러나, 정부가 부동산시장 활성화를 통한 경기부양책 추진에 집중하면서 2014년부터 부동산시장 및 건설시장은 가파른 회복세를 보였습니다. 이에 따라 2016년 말 기준 국내 건설수주 규모는 145.8조원 수준으로 2013년 대비 두 배에 가까운 수준까지 확대되었습니다.

[최근 10년 간 건설 수주 규모 동향 및 현황]

(단위: 백만원)

(투자)(1부_투자위험요소 제외)최근 10년간 건설 수주 규모 동향 및 현황.jpg
(투자)(1부_투자위험요소 제외)최근 10년간 건설 수주 규모 동향 및 현황

출처: 통계청(건설경기동향월보 2017년 8월)

그러나 2016년까지 호황을 누렸던 건설시장은 2017년 본격적인 조정기에 접어들 것으로 전망됩니다. 2017년 1분기에는 대내적 리스크가 확대되면서 주택시장이 급격히 위축되어 그 규모는 성장 없이 전년 동기 대비 같은 수준(약 30조원)을 유지 하였습니다. 대선 이후 정치적 불확실성이 완화되면서 2분기 들어서는 전년 동기 대비 소폭 상승한 수치(약 38조원)를 보였지만, 최근 정부의 8.2 대책을 포함한 부동산 규제 강화로 인해 장기적인 주택시장 둔화 우려가 존재함에 따라 2017년 전체 건설시장 수주액은 2016년 대비 축소된 129조원 수준이 될 것으로 전망됩니다.

[주택건설 수주 현황 및 비중]

(단위: 십억원)

구분

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.1H

주택부문

37,908

34,252

30,501

42,075

67,032

73,652

30,667

건설수주 대비 비중(%)

39.8

38.4

39.2

46.7

49.8

50.5

44.7

출처: 주택산업연구원

이러한 건설시장의 하락은 전체 건설시장 내 비중이 가장 큰 주택건설수주의 하락에 따른 것으로 판단됩니다. 2016년까지 지속 성장하던 주택건설 수주액은 2017년 소폭 하락하면서 건설시장 내 주택부문이 차지하는 비중 또한 50.5% 수준에서 44.7% 수준까지 하락할 것으로 보입니다.

주택산업연구원이 발표한 '2017년 주택시장 전망' 보고서에 따르면 2017년은 대내외적인 불확실성이 확대되는 가운데 총 주택거래 건수 및 주택 공급량은 지속적으로 축소되고 있는 추세입니다.

[최근 3년 간 총 주택거래 추이]

(단위: 천건, %)

구분

2014

2015

2016

2017(E)

총 주택거래 (건수)

1,447

1,721

1,324

940

출처: 주택산업연구원

2015년부터 하락세를 유지하던 주택거래량은 2017년 그 하락세가 9%로 상승하며 연간 총 주택거래는 최근 5년 간 가장 낮은 수치인 100만건 이하로 축소될 것으로 전망됩니다.

[주택공급 현황 및 전망]

(단위: 만호)

구분

2013

2014

2015

2016

2017(E)

인허가

44.0

51.5

76.5

67.0

58.1

착공

42.9

50.8

71.7

63.5

55.9

분양

29.9

34.5

52.6

49.7

38.6

준공

39.6

43.1

46.0

54.5

60.6

출처: 국토교통부, 국토연구원

2017년 주택공급은 전년 대비 10~20%가 감소하면서 인허가 58.1만호, 착공 55.9만호, 분양 38.6만호 수준으로 예상되며, 준공(입주예정)물량은 2013년부터 급증한 인허가의 영향으로 2016년 대비 11.2% 증가한 60.6만호 수준으로 예상됩니다.

특히 2015년에 기 공급된 물량의 본격적인 입주가 하반기에 집중되면서 시장부담이 증가하고 지역시장에서는 주택가격 하락, 투기과열 논란, 수분양자의 본격적인 주거이동 및 자금조달 문제, 역전세난에 따른 전세금 리스크 확대 등 서로 다른 방향의 이슈가 복합적으로 나타날 것으로 예상됩니다. 지난 해 말부터 시작된 공급과잉 논란이 지속되면서 정부의 집단대출 규제 강화 규제 강화 및 여신심사 강화, 미국 기준금리 인상 등의 요인이 복합적으로 작용하면서 2017년 주택시장 성장은 미미한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.

다. 경기변동의 특성

건설업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산 활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 건설산업은 산업활동의 변동 이외에도, 가계의 주택 구매력 등 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다.

건설업의 특성상 공사기간이 길어 대부분 2년 이상의 장기계약으로 공사가 진행되기 때문에 계절적인 변동요인은 적다고 할 수 있습니다. 오히려 경제상황, 정부의 규제완화 및 개발계획 등에 따라 변동이 생기는 요인에 크게 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. 다만, 건설업의 특성상 공사의 진행률을 기반으로 매출액을 인식하기 때문에 상대적으로 진행속도가 느린 겨울의 경우 다른 계절에 비해 낮은 수익을 보일 수 있습니다.

건설산업 중 민간 건축부문인 주택사업의 경우 경기변동과 금융상황에 민감하게 반응하는 산업분야로, 경기회복과 금융산업의 안정화 및
그에 따른 개인의 구매력 회복 등의 여부에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 주택사업은 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있어 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건출물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이

완
화되어
보유
부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기 상황에 따라

변동성이
생길
수 있습니다.

일반건축부문은 기업의 설비투자, 정부의 발주물량 등으로부터 영향을 받는 사업분야로, 산업경기와 정부 투자정책에 따라 그 수요가 좌우됩니다. 최근 미국, 유럽 등 각국의 정치적, 정책적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 이로 인한 소비 위축이 발생할 우려가 존재함에 따라 기업 및 정부 투자위축으로 복합 개발 및 상업시설 건축 부문의 성장성은 감소해 왔습니다. 그러나, 2016년 이후 정치적 불확실성의 완화 등으로2017년1분기 중 민간소비의 부진이 다소 완화되었고, 반도체, 디스플레이 등IT를 포함한 다양한 업종의 투자가 크게 확대되면서 설비투자 또한 높은 증가세를 보이며 점진적인 경기회복이 가시화되고 있는 추세입니다.

라. 경쟁요소

(1) 경쟁의 특성

국내 건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이
개방되어 있는
완전경쟁 시장입니다. 이로 인해 타 산업에 비해 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 편입니다. 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA 타결을 계기로 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

건설업은 계약 수주 시 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아닌 하도급 형태로 여러 중소 건설사들의 참여가 이루어집니다. 2016년 기준으로 종합건설회사가 11,579개, 전문건설회사가 38,652개, 설비건설회사가 7,360개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만개를 상회하며 이러한 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다.

[업종별 건설업체 수 현황]

(단위: 개사)

연도

건설업체

주택업체

전체

종 합

전 문

설 비

시설물

2006

55,692

12,914

35,040

5,387

2,351

7,038

2007

57,549

12,842

36,422

5,478

2,807

6,901

2008

58,562

12,590

37,110

5,768

3,094

6,092

2009

59,819

12,321

37,914

5,994

3,590

5,281

2010

60,588

11,956

38,426

6,151

4,055

4,907

2011

60,299

11,545

38,100

6,330

4,324

5,005

2012

59,868

11,304

37,605

6,463

4,496

5,214

2013

59,265

10,921

37,057

6,599

4,688

5,157

2014

59,770

10,972

37,117

6,788

4,893

5,349

2015

61,313

11,220

37,872

7,062

5,159

6,501

2016

63,124

11,579

38,652

7,360

5,533

7,172

출처: 대한건설협회 2016년 하반기 주요건설통계

(2) 진입의 난이도

국내 건설 시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적 생산형태를 띠고 있으며, 생산 과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설 시장의 진입장벽이 낮은 수준이며, 경쟁기업간 차별화요인도 크지 않습니다. 또한 법적인 건설업 영위자격이 등록제로 전환됨에 따라 경제적, 제도적인 진입장벽 구축이 곤란하여 잠재적인 진입자가 상존하고 있는 상황입니다.

그에 따라 2017년 7월 14일 기준 종합건설업 등록업체는 11,851개사가 있으며, 이 중 대한건설협회에서 발표한 2017년 시공능력공시액 대상업체는 10,663개입니다.

<건설업체 등록현황 및 시공능력평가 업체 수('17년 7월 현재)>

구 분

종합건설업

전문건설업

기계설비공사업

시설물유지관리업

등록업체(62,533개)

11,851

39,690

7,491

5,816

시평업체(56,067개)

10,663

35,499

5,878

5,642

자료: 대한건설협회

다만, 당사가 주된 사업을 영위하고 있는 대규모 주택 건설 사업의 경우 시공실적 등에 기반한 주택브랜드 인지도 등 차별화 요소에 따라 유사 제품의 가격 및 재개발/재건축 등의 수주경쟁력에 경쟁 우위 요인이 발생하여, 실질적인 수주경쟁력은 시장지위가 비슷한 동종회사들을 중심으로 이루어지고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 특히 국내 주택산업은 중소회사보다는 대형회사 주도로 주택공급이 이루어지고 있는 바, 1~50위 건설회사가 전체 시공금액의 약 40% 내외를 차지하고 있으며, 1,200위내 회사가 약 75% 내외를 차지하고 있어 대형 건설회사에 대한 집중도는 높은 수준입니다.

(3) 경쟁우위 요소

1) 시공능력 순위

시공능력 순위는 국토교통부가 매년(일반적 7월) 공시하는 시공능력 평가 순위에 근거하고 있습니다. 국토교통부는 건설회사의 공사실적과 경영상태, 기술능력 및 신인도 등을 종합하여 건설업종별로 1건 공사의 시공금액을 매년 평가, 공시하고 있습니다. 이는 발주자가 적정한 건설회사를 선정하는 기준이 되며, 공공공사의 등급별 유자격자 명부제도, 중소기업 균형발전을 위한 도급금액 하한제 실시 및 입찰참가자격 사전심사와 낙찰자 결정을 위한 적격심사의 평가자료로 활용되고 있습니다. 시공능력 평가결과는 기술력, 시공경험, 보유인력 등의 종합적인 고려로 직접적으로는 공공공사의 수주경쟁력에 영향을 미치지만, 민간부문을 포함한 전반적인 건설회사의 경쟁우위를 판단할 수 있는 기준이 되고 있습니다.

2) 사업다변화 수준

건설시장은 공종별로 크게 건축, 토목, 플랜트 시장으로 구분되며 발주처, 경기변동, 경쟁강도 등 측면에서 다양성을 나타내고 있습니다. 공종 다각화를 통하여 건설회사는 경기변동에 대한 대응력을 강화할 수 있음에 따라 사업 다각화의 진행이 빠를수록 건설회사의 사업안정성은 높은 수준으로 판단되고 있습니다.

3) 사업 경쟁 역량

일반적으로 사업 경쟁 역량으로 고려되는 요소로는 인지도, 시공경험, 시공/원가 관리 능력, 전문인력 보유 및 기술 역량 수준, 영위 분야의 다양성 및 확장 잠재 가능성, 해외사업 관리/운영 역량, 주거용 건축사업 위험 관리 능력 등을 꼽을 수 있습니다. 대내외 인지도가 양호한 경우, 고난이도·대형·다양한 분야 공사에 대한 시공경험 및 실적이 풍부한 경우, 하도급기업·공정·품질관리 능력이 우수한 경우, 양질의 전문인력 및 기술역량을 보유하고 있는 경우, 영위 사업·공종 Supply Chain 내 잠재적 확장 가능성 등을 보유한 경우 경쟁 우위를 확보하고 있다고 판단되고 있습니다.

또한 주거용 건축사업과 관련해서는 수주 경쟁 역량 외에 주거용 건축사업 전개 방향 및 전략, 분양입주성과, 분양 조건, 예정사업위험, 미분양자산 관리 정책 등이 추가로 주요한 사업경쟁역량으로 분류됩니다.

4) EBIT 마진율

일반적으로 주거용건축 영업 수익성은 선분양으로 인해 분양단가가 착공초기에 결정되는 가운데 원자재가격을 비롯한 원가변동, 미분양 수준에 따른 판촉비용 또는 대손상각 발생 가능성 등에 좌우되고 있습니다. 따라서 건설회사의 원가 관리 능력은 이익 창출 능력에 큰 영향을 미치고 있습니다. 건설 산업은 공종별, 프로젝트별 투입원자재, 기술인력, 장비 등의 차이가 있으며, 최종 생산물을 산출하는데 통상 1년 이상의 기간이 소요되고 대형 프로젝트의 경우 10년 이상의 공사기간이 소요되기도 합니다. 이에 따라 공사 입찰 시 해당 프로젝트별 원가산정능력 및 공사 진행 중의 원가관리능력이 건설회사의 핵심적인 경쟁력을 구성하고 있습니다.

(4) 당사의 경쟁력

1) 자체 주택 사업 개발 역량

당사는 시행사로부터 단순히 건축물 시공을 위탁 받아 건설해주는 역할에 업무를 한정 짓지 않고 직접 토지를 매입하여 분양 및 시공하는 고수익형 자체 분양사업에 특화된 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히 사업부지를 확보하여 시행 ·시공하는 자체사업의 경우, 공사 진행을 통한 공사 수익 인식뿐만 아니라, 분양수익 또한 당사의 수익으로 인식되기 때문에 수익성이 도급 공사에 비해 높은 특징을 보유하고 있습니다.

당사는 민간 최초 ‘신도시개발’의 개념을 만든 압구정 현대아파트 개발 사업을 진행하였으며, 이는 7~80년대 이뤄진 국내 최초의 민간 도시 개발 사업으로 우리나라 주택문화에 새로운 획을 긋는 의미 깊은 프로젝트로 평가 받고 있습니다. 당사는 이러한 압구정 현대아파트 개발 사업 노하우를 바탕으로 5천 가구 이상의 단일 브랜드 타운인 부평 현대아파트 단지와 최근 중부권 최초의 단일 브랜드 신도시인 수원 아이파크 시티까지 자체 민간도시개발사업을 펼쳐오며 독보적인 실적과 노하우를 보유하고 있습니다.

2) 업계 최고 수준의 재무건전성

당사는 10대 건설사 대비 재무건전성 및 수익성 측면에서 월등한 수준을 보이고 있으며 특히 차입금의존도의 경우 2012년 이후 지속적인 하락 추세를 나타내고 있습니다.

회사명

안정성 지표

수익성 지표

유동비율

부채비율

차입금의존도

영업이익율

ROE

HDC

181%

85%

14%

12%

14%

9개사 평균

123%

128%

16%

5%

6%

삼성물산

94%

79%

12%

3%

3%

현대건설

176%

118%

12%

4%

6%

대우건설

102%

295%

22%

4%

6%

대림산업

133%

139%

19%

4%

6%

포스코건설

118%

141%

17%

6%

7%

GS건설

115%

269%

23%

4%

1%

현대엔지니어링

169%

102%

6%

9%

10%

롯데건설

155%

143%

24%

8%

6%

SK건설

107%

254%

22%

3%

6%

주) 2017년 상반기 별도재무제표 기준

당사는 분양호조에 따른 외주주택 및 자체공사 부문에 영업을 집중함에 따라 타 경쟁업체 대비 높은 수준의 주택 매출 비중을 차지하고 있으며 분양시장 호조에 따른 수익성 확보로 타 업체 대비 높은 수준의 수익성을 확보하였습니다.

이처럼 높은 수준의 재무안정성 및 수익성을 바탕으로 당사는 수익성이 더 높은 자체 분양 사업을 타 경쟁사 대비 적극적으로 추진할 수 있는 역량을 확보하였습니다. 또한 당사의 우량한 재무구조는 신규 PF 런칭 시, 지급 보증 및 집단 대출 조건에 있어 타 업체 대비 유리한 조건을 부여 받을 수 있는 장점을 보유하고 있습니다.

3) 민자 SOC 개발 역량

당사는 2000년 이후 대구-부산 고속도로, 서울-춘천간 고속도로 등 국내 민자 SOC 초기 단계부터 다양한 사업을 주관사로서 추진한 경험을 보유하고 있습니다. 민자 SOC사업의 성과에 있어서 사업을 주도적으로 추진하는 ‘주관사’의 역량은 매우 중요한 요소이며, 특히 주관사의 고도의 사업기획력, 개발역량 및 프로젝트 파이낸싱 능력은 필수적입니다. 당사는 안정적인 재무구조 및 자산 대비 높은 수준의 현금을 보유하고 있어 자기자본 투자 및 프로젝트 파이낸싱에 강점을 가지고 있으며, 풍부한 사업 개발 경험과 전문인력을 통해 사업 기획 및 정부와의 협상 과정에서 높은 수준의 경쟁 우위를 나타낼 수 있습니다.

마. 자원조달상의 특성

당사가 영위하고 있는 주택/건축 건설 및 토목 공사에 사용되는 주요 원재료로는 레미콘, 철근, 콘크리트파일, 엘리베이터, 조명기구 등이 있습니다. 이 중 가장 큰 비중을 차지하는 레미콘의 경우 한일시멘트/삼표/유진 등 다수의 국내 업체로부터 조달 받고 있으며, 그 다음으로 큰 비중을 차지하는 철근의 경우 현대제철, 대한제강 등 국내 철강 업체로부터 조달 받고 있습니다.

당사는 생산 능력, 가격, 배송, 품질 및 재무 안정성 등을 감안한 평가 절차를 거쳐 원재료 및 부품 공급업체를 선택하고 있으며 주기적으로 공급업체의 재평가를 실시하고 있습니다. 또한 당사는 원재료 공급업체와 상호간 이익이 될 수 있는 관계를 유지하기 위해 장기 파트너쉽을 구축하고자 노력하고 있습니다.

바. 관련법령 및 정부의 규제

관련 법률 및 규정

내용

독점규제 및 공정거래에 관한 법률

사업자의 시장지배적지위의 남용과 과도한 경제력의 집중을 방지하고, 부당한 공동행위 및 불공정거래행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁을 촉진함으로써 창의적인 기업활동을 조장하고 소비자를 보호함과 아울러 국민경제의 균형있는 발전을 도모

하도급 거래 공정화에 관한 법률

공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형있게 발전할 수 있도록 함으로써 국민경제의 건전한 발전에 이바지

건설산업기본법

건설공사의 조사, 설계, 시공, 감리, 유지관리, 기술관리 등에 관한 기본적인 사항과 건설업의 등록 및 건설공사의 도급 등에 필요한 사항을 정함으로써 건설공사의 적정한 시공과 건설산업의 건전한 발전을 도모

국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률

국가를 당사자로 하는 계약에 관한 기본적인 내용을 정함으로써 계약업무를 원활하게 수행할 수 있도록 함

지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률

지자체를 당사자로 하는 계약에 관한 기본적인 내용을 정함으로써 계약업무를 원활하게 수행할 수 있도록 함

주택법

쾌적하고 살기 좋은 주거환경 조성에 필요한 주택의 건설·공급 및 주택시장의 관리 등에 관한 사항을 정함으로써 국민의 주거안정과 주거수준의 향상에 이바지

도시 및 주거환경정비법

도시기능의 회복이 필요하거나 주거환경이 불량한 지역을 계획적으로 정비하고 노후·불량 건축물을 효율적으로 개량하기 위하여 필요한 사항을 규정함으로써 도시환경을 개선하고 주거생활의 질을 높이는데 이바지

산업안전보건법

산업안전·보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 근로자의 안전과 보건을 유지·증진

2. 최근 3사업연도 분할신설되는 사업부문의 매출액, 영업손익 및 자산총계

(단위 : 백만원)

구분

2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

매출액

2,925,064

99.38%

3,474,610

99.07%

3,313,543

99.00%

3,121,610

99.04%

영업이익

주3)

380,246

100.21%

401,551

98.68%

282,922

96.54%

145,447

93.61%

자산총계

4,036,525

79.25%

3,766,991

78.66%

3,548,832

79.13%

4,050,376

81.75%

주1) 상기 재무정보는 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.
주2) 상기 표의 비율은 분할되는 회사 대비 분할 후 신설회사의 비율입니다.

주3) 분할존속회사의 임대수익 감소로 인하여 2017년 3분기 기준 영업손실이
발생했습니다.

3. 자산 및 부채의 이전에 관한 사항

가. 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액

(1) 본건 분할에 의하여 분할회사는 분할계획서가 정하는 바에 따라 분할대상사업부문에 속하는 일체의 적극·소극적 재산과 공법ㆍ사법상의 권리·의무를 포함한 기타의 권리·의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함함. 이하 "이전대상재산")를 분할신설회사에 이전합니다. 분할존속회사는 분할신설회사가 설립됨과 동시에 분할신설회사가 분할 전에 분할대상사업부문에서 사업을 수행하는 방식에 따라 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공합니다.

(2) 이전대상재산의 목록과 가액은 분할회사의 2017년 09월 30일 현재 재무상태표 및 재산목록을 기초로 작성된 분할계획서의 분할재무상태표와 승계대상 재산목록에 기재된 바에 의하되, 2017년 10월 01일부터 분할기일 전까지 분할대상사업부문의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 분할대상사업부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나 또는 승계대상재산목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되거나 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 이를 정정 또는 추가하여 기재할 수 있습니다. 이에 따른 변경사항은 분할계획서의 분할재무상태표와 승계대상 재산목록에서 가감하는 것으로 하며, 이전대상재산의 가액은 이전대상재산이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정합니다.

(3) 다만, 분할대상사업부문에 속하는 권리나 의무 중 법령상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할존속회사에 잔류하는 것으로 봅니다. 분할에 의한 이전에 정부기관의 승인, 인·허가, 신고 및 수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우에도 같습니다. 분할존속회사에 잔류하는 권리나 의무 중 분할신설회사에 이전이 필요한 사항은 분할존속회사와 분할신설회사의 협의에 따라 처리합니다.

(4) 분할기일 이전에 국내외에서 분할회사가 보유하고 있는 상표권, 특허권, 인터넷 도메인 이름 및 저작권 등 지식재산권 중 분할신설회사에 귀속되는 지식재산권은 승계대상 지식재산권 목록에 기재합니다. 위 목록에 누락되거나 잘못 기재된 지식재산권이 발견된 경우에는 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속됩니다.

(5) 본건 분할 전 분할회사를 당사자로 하는 소송 중 분할신설회사에 귀속되는 소송은 승계대상 소송 목록에 기재하고, 분할회사가 보유하고 있는 부동산 중 분할신설회사에 귀속되는 부동산은 승계대상 부동산 목록에 기재합니다. 위 목록에 누락되거나 잘못 기재된 소송, 부동산이 발견된 경우에는 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속됩니다.

(6) 분할대상사업부문으로 인하여 발생한 계약관계(이전대상재산과 관련하여 발생한 계약관계 포함)와 그에 따른 권리ㆍ의무를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등은 분할신설회사에 귀속됩니다.

나. 분할신설회사가 분할존속회사의 채무 중에서 출자한 재산에 관한 채무만을 부담할 것을 정한 경우 그에 관한 사항

분할되는 회사와 분할신설회사는 분할되는 회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담하므로 해당사항 없습니다.

다. 자산의 이전시기 및 총 소요기간

분할기일인 2018년 05월 01일에 분할신설회사로 자산을 이전하되, 등기ㆍ등록 등 소유권 이전절차가 필요한 자산은 분할기일로부터 1개월 이내에 소유권 이전 절차를 완료할 예정입니다.

라. 분할 전후 요약 재무구조(2017년 09월 30일 기준)

(단위 : 백만원)

계정과목

분할 전

분할 후

분할존속회사

HDC주식회사(가칭)

분할신설회사

HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

자산

5,093,168

1,195,270

4,036,525

Ⅰ. 유동자산

3,301,080

208,914

3,092,166

(1) 당좌자산

2,840,342

195,345

2,644,997

(2) 재고자산

460,738

13,569

447,169

Ⅱ. 비유동자산

1,792,088

986,356

944,359

(1) 투자자산

854,924

943,886

49,665

(2) 유형자산

360,697

12

360,685

(3) 무형자산

7,411

1,008

6,403

(4) 기타비유동자산

569,056

41,450

527,606

부채

2,321,738

39,188

2,282,550

Ⅰ. 유동부채

1,595,391

21,294

1,574,097

Ⅱ. 비유동부채

726,347

17,894

708,453

자본

2,771,430

1,156,082

1,753,975

Ⅰ. 자본금

376,921

157,230

219,691

Ⅱ. 자본잉여금

178,854

87,026

1,528,502

Ⅲ. 자본조정

(237,840)

(1,535,887)

-

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

18,609

12,827

5,782

Ⅴ. 이익잉여금

2,434,886

2,434,886

-

부채와 자본

5,093,168

1,195,270

4,036,525

주1)

상기 금액은 2017년 09월 30일 현재 분할되는 회사의 재무제표를 기초로 작성한 것으로서, 종래 사업 관행에 따른 사업의 운영, 예정된 사업 및 재무계획의 이행, 통상적인 영업수행(배당 등 포함), 관련 법령 및 회계기준의 변경(2018년 01월 01일부터 시행되는 기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’ 적용 등) 등으로 인해 분할기일에 변동될 수 있습니다.

주2)
분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할신설회사의 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류 되었기 때문입니다. 불일치하는 자산금액은 분할 전 회사의 자기주식 장부금액에 분할신설회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정입니다.

주3)
분할비율 산정내역

[분할비율 산정내역]

분할대상부문 순자산의 장부가액(1,753,975,051,915원)

= 0.5828573

────────────────────────────────── 분할전 순자산의 장부가액(2,771,429,365,192원)+분할전 자기주식의 장부가액(237,840,966,220원)

주4)

분할되는 회사의 2017년 말 기준 주요 재무현황(별도기준)

(단위 : 백만원)

계정과목

분할되는 회사

2017.12.31

자산

5,352,177

Ⅰ. 유동자산

3,586,701

Ⅱ. 비유동자산

1,765,476

부채

2,531,733

Ⅰ. 유동부채

1,896,299

Ⅱ. 비유동부채

635,435

자본

2,820,444

Ⅰ. 자본금

376,921

Ⅱ. 자본잉여금

178,854

Ⅲ. 이익잉여금

2,476,605

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

25,905

Ⅴ. 기타자본

(237,841)

부채와 자본

5,352,177

2017년 12월 31일 기준 분할되는 회사의 요약 재무현황은 감사받지 아니한 수치로, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경될 수 있으므로 추후 감사보고서 제출 공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

마. 신설, 분할회사의 자산 배부 및 손익 배분 기준

분할존속회사 및 분할신설회사 자산 배부 및 손익 배분 기준은 아래와 같습니다.

- 사업부문에 직접 귀속되는 항목은 사업부문별로 귀속

- 사업부문에 직접 귀속되지 않는 항목은 경영진이 판단한 배부기준에 따라 배부

상기 기준에 따른 재무상태표와 손익계산서의 주요 계정별 배부 근거는 아래와 같습니다.

[재무상태표]

구분

배부기준

현금및현금성자산, 장ㆍ단기금융상품

사업부문 별 직접 귀속 후 공통 금융자산은 분할존속회사에 귀속

매출채권

사업부문 별 직접 귀속

기타수취채권

사업부문 별 직접 귀속 후 공통자산은 경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

미청구공사

건설 사업부문에 귀속

파생상품자산ㆍ부채

사업부문 별 직접 귀속

재고자산

사업부문 별 직접 귀속

기타자산

사업부문 별 직접 귀속 후 공통자산은 경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

매도가능금융자산

경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

유형자산, 투자부동산, 무형자산, 매각예정비유동자산

사업부문 별 직접 귀속 후 공통자산은 경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

종속기업 및 관계기업투자

경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

매입채무, 기타지급채무

사업부문 별 직접 귀속 후 공통부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

초과청구공사

건설 사업부문에 귀속

기타부채

사업부문 별 직접 귀속 후 공통부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

차입금

사업부문 별 직접 귀속 후 공통부채는 경영진의 의사결정에 따라 사업부문 별 배부

충당부채

사업부문 별 직접 귀속

당기법인세자산ㆍ부채

사업부분 별 직접 귀속 후 공통 자산ㆍ부채는 사업부문 별 과세소득비율로 배부

이연법인세자산ㆍ부채

사업부분 별 직접 귀속 후 공통 자산ㆍ부채는 세무조정 항목의 사업부문 별 계정잔액비율로 배부

퇴직급여부채

인원분할계획에 따라 배부

자본금

2017년 3분기말 현재 배분된 분할존속회사 및 분할신설회사의 순자산 비율에 따라 배부

이익잉여금

분할존속회사에 귀속

기타자본

자기주식은 분할존속회사에 귀속하며, 분할계획에 따라 배분된 자산 및 부채, 자본금, 기타자본의 대차차액을 주식발행초과금(기타자본잉여금)에서 조정

[손익계산서]

구 분

배부기준

매출ㆍ매출원가

사업부문 별 직접 귀속

종업원급여, 퇴직급여, 복리후생비,교육훈련비, 여비교통비, 차량비, 통신비, 도서인쇄비, 보험료, 임차료, 접대비, 회의비, 체육비, 용역비 등

인원분할계획에 따른 사업부문 별 직접 귀속 후 공통손익은 인원비율로 사업부문 별 배부

세금과공과, 수선비, 소모품비, 수도광열비, 광고선전비, 지급수수료, 수출비, 수주비, 대손상각비, 임대료수익, 기부금 등

사업부문 별 직접 귀속 후 공통손익은 매출액비율로 사업부문 별 배부

감가상각비, 무형자산상각비, 유ㆍ무형자산 및 투자부동산처분손익, 유ㆍ무형자산 및 투자부동산손상차손

유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 배부기준에 따라 사업부문 별 배부

연구개발비

사업부문 별 직접 귀속 후 공통손익은 귀속된 연구개발비비율로 사업부문 별 배부

파생상품, 매도가능금융자산, 종속기업및관계기업 관련 손익, 배당금수익 등

배분된 자산의 발생원천에 따라 사업부문 별 배부

매출채권처분손실, 기타자산처분손익, 판매장려금, 지급보증손실 등

사업부문 별 직접 귀속

외환손익, Nego 수수료 등

사업부문 별 직접 귀속 후 공통손익은 귀속된 차입금 잔액비율로 사업부문 별 배부

이자수익

사업부문 별 직접 귀속 후 공통수익은 이자수익 발생 금융자산 잔액비율로 사업부문 별 배부

이자비용

사업부문 별 직접 귀속 후 공통비용은 차입금 잔액비율로 사업부문 별 배부

법인세비용

법인세부담액 및 일시적차이 변동은 사업부문 별 발생원천에 따라 사업부문 별 배부

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

분할되는 회사의 분할신주 배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.5828573주의 비율로 분할되는 회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 액면가 5,000원인 분할신설회사의 기명식 보통주식 43,938,220주를 발행할 예정이며, 1주 미만의 단주에 대해서는 분할신설회사 신주의 재상장 초일 종가로 환산하여 현금으로 지급할 예정입니다.

한편, 분할되는 회사는 분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.4171427주의 비율로 주식을 병합할 예정이며, 1주 미만의 단주는 분할되는 회사의 변경상장 초일의 종가로 환산하여 현금 지급할 예정입니다.

[분할신설회사 HDC현대산업개발 주식회사(가칭) 증권의 주요 권리 내용]

제6조 (일주의 금액) 당 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다.

제7조 (주식의 종류) ① 당 회사가 발행할 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 무의결권 배당우선 주식, 무의결권 배당우선 전환주식, 무의결권 배당우선 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사가 발행하는 종류주식의 총수는 발행주식총수의 2분의 1을 초과하여서는 아니되며, 회사가 발행할 무의결권 배당우선 전환주식 또는 무의결권 배당우선 상환주식의 수는 의결권이 있는 보통주식 총수의 5분의1 이내로 한다.

제9조 (주권의 종류) 당 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

제10조 (신주인수권) ① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법을 이사회의 결의로 정한다.

② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 '자본시장법'이라 한다)의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장법의 규정에 의하여 우리 사주 조합원에 신주를 우선배정하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 외국금융기관, 기타 외국인투자촉진법에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 신주를 발행하는 경우

8. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

③ 제1항 내지 제2항의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 자본시장법의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

④ 제2항에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장법 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

제10조의2 (신주의 배당 기산일) 당 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제23조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조 (의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 총회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제25조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그의 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제26조 (주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의1 이상의 수로 하여야 한다.

※ 기타 증권의 주요 권리내용에 관한 사항은 본 증권신고서의 첨부문서인 "정관"을 참고하시기 바랍니다.

[분할 존속회사 HDC 주식회사(가칭) 증권의 주요 권리 내용]

제6조 (일주의 금액) 당 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다.

제7조 (주식의 종류) ① 당 회사가 발행할 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 무의결권 배당우선 주식, 무의결권 배당우선 전환주식, 무의결권 배당우선 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사가 발행하는 종류주식의 총수는 발행주식총수의 2분의 1을 초과하여서는 아니되며, 회사가 발행할 무의결권 배당우선 전환주식 또는 무의결권 배당우선 상환주식의 수는 의결권이 있는 보통주식 총수의 5분의1 이내로 한다.

제9조 (주권의 종류) 당 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

제10조 (신주인수권) ① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법을 이사회의 결의로 정한다.

② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 '자본시장법'이라 한다)의 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장법의 규정에 의하여 우리 사주 조합원에 신주를 우선배정하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

5. 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 외국금융기관, 기타 외국인투자촉진법에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 신주를 발행하는 경우

8. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

③ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고 당 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사 요건 또는 규제를 충족하기 위하거나, 지주사업을 원활하게 수행하기 위해 또는 자회사를 편입하거나 자회사 주식을 취득하기 위해, 자회사 또는 다른 회사의 주주들로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받는 경우에는 당해 회사의 주식을 소유한 자(당 회사의 주주 포함)에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 자본시장법의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

⑤ 제2항 또는 제3항에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장법 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

제10조의2 (신주의 배당 기산일) 당 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제23조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조 (의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 총회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제25조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그의 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제26조 (주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의1 이상의 수로 하여야 한다.

※ 기타 증권의 주요 권리내용에 관한 사항은 본 증권신고서의 첨부문서인 "정관"을 참고하시기 바랍니다.

Ⅵ. 투자위험요소

※ 회사명 정의

분할되는 회사 : 현대산업개발 주식회사
분할존속회사 : HDC 주식회사(가칭)
분할신설회사 : HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

1. 분할 성사조건과 관련한 위험요소

본 분할의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상 수의 승인을 얻지 못할 경우 분할이 무산될 수 있습니다. 분할대상 회사인 현대산업개발 주식회사 경영진의 이해관계는 다른 소액주주들의 이해관계와 다를 수 있습니다.

2. 분할 신주의 상장추진 및 상장폐지 가능성

가. 분할신주 상장예정일

분할로 인해 발행되는 분할신설회사의 주식은 2018년 06월 12일 유가증권시장에 상장될 예정입니다. 다만, 상장예정일은 관계기관과의 협의 하에 변경될 수 있습니다.

당사는 2018년 01월 04일에 유가증권시장상장규정 제2조 제1항 제1호 나목 및 제39조에 따른 상장예비심사에서 상장 예비승인을 받았으나, 경영상의 중대한 사실이 생길 경우, 투자자 보호에 중요한 사항이 재상장예비심사신청서에 거짓으로 기재되거나 누락되었을 경우, 세칙으로 정하는 재무서류와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과조치를 받은 경우, 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 정정될 경우, 재상장 결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 재상장신청서를 제출하지 않는 경우, 상장예비심사신청일로부터 상장일 전까지 제3자 배정방식으로 신주를 발행하는 경우, 그 밖에 공익 실현과 투자자보호를 위하여 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 등이 발생할 경우 재상장예비심사 결과의 효력이 불인정 될 수 있으며, 또한 상장예정일은 관계기관과의 협의 하에 변경될 수 있습니다.

나. 상장요건 충족여부

분할신설회사인 HDC현대산업개발(주)(가칭)는 주권 재상장예비심사 결과 한국거래소로부터 2018년 01월 04일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았습니다.

2017년 09월 30일로 종료된 2017년 3분기 결산자료에 따르면 분할 후 재상장 예정인 분할신설회사(HDC현대산업개발(주)(가칭))는 유가증권시장 재상장 규정에 의한 요건들을 증권신고서 제출일 현재 모두 충족하고 있습니다.

[분할신설회사의 재상장 주요요건 검토]

구분

내용

현황

결과

규모요건

자기자본

재상장신청일 현재 자기자본 100억원 이상

2017년 3분기말

자기자본 17,540억원

충족

유통주식수

재상장예정 보통주식총수(최대주주 등의 소유주식수를 제외) 100만주 이상

32,692,228주

충족

경영성과

요건

매출액

분할이전될 영업부문의 최근 사업연도 매출액 300억원 이상

2016년 기준 매출액 34,746억원

충족

이익 등

분할이전될 영업부문의 최근 사업연도에 영업이익, 법인세비용차감전계속사업이익 및 당기순이익 중 적은 금액(종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상 연결당기순이익에서 비지배지분을 제외한 금액)을 기준으로 25억원 이상일 것.

2016년 영업이익 : 4,016억원

법인세비용차감전계속사업이익 : 4,042억원

당기순이익 : 3,052억원

충족

안정성 및 건전 요건

감사의견

분할이전될 영업부문 최근 사업연도 및 분ㆍ반기검토보고서 적정

검토의견: 적정

충족

양도제한

정관 등에 주식양도의 제한 없음

제한 없음

충족

액면가액

세칙에서 정하는 금액

5,000원

충족

사외이사

이사 총수의 1/4이상

이사 7명중 4명

충족

상근감사

감사위원회 설치

감사위원회 설치

(사외이사 3명)

충족

주1)

분할신설회사의 재상장 요건은 2017년 09월 30일 현재의 [K-IFRS 별도 재무제표]를 기준으로 한 분할재무제표 내용이며, 분할기일 최종 이전 재산가액이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정된 수치에 따라 변경될 수 있습니다.

주2)

분할존속회사인 HDC (주)(가칭)는 유가증권시장에 변경상장 예정이며, 재상장과 달리 별도 변경상장요건은 없습니다.

3. 분할이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려할 위험

분할되는 회사 : 현대산업개발 주식회사

분할존속회사 : HDC 주식회사(가칭)

분할신설회사 : HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

가. 사업위험

[공통(분할존속회사 : HDC(주)(가칭), 분할신설회사 : HDC현대산업개발(주)(가칭)) 사업위험]

[공통 사업위험] : 실물경기 및 거시경제지표 변동에 따른 건설사업(수주산업)의 위축 가능성

(1) 분할존속회사 및 분할신설회사의 합산 매출액 중 건설사업(분할신설회사의 주요 사업부문)과 유화사업(분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 사업부문)이 차지하는 비중은
2017년 3분기 분할되는 회사의 연결기준 매출액의 88.2%에 달합니다.

건설사업은 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로서, 국가경제의 기간산업이자 전략산업으로서 전반적인 산업구조, 경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 수익성이 변동됩니다.
유화사업
은
전후방사업과 관련성이 높은 특성을 가지고 있으며,
구조적으로 소득, 물가, 금리 등의 거시경제 환경의 변화에 민감한 모습을 보이고 있습니다
.
현재
대내외 거시경제는 미국 및 유럽, 국내 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의
제약 요인이 상존하고 있습니다.

이처럼,
실물경기 및 거시경제지표 변동에 따라 분할존속회사 및 분할신설회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사 및 분할신설회사의 합산 매출액 중 건설사업(분할신설회사의 주요 사업부문)과 유화사업(분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 사업부문)이 차지하는 비중은
2017년 3분기 분할되는 회사의 연결기준 매출액의 88.2%에 달합니다.
건설사업은 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로서, 국가경제의 기간산업이자 전략산업으로서 전반적인 산업구조, 경제성장률 및 건설경기의 회복 추이에 따라 수익성이 변동됩니다.
유화사업은
다양한 물성 구현을 통해 자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재, 건설 사업 등에 기초소재를 공급하는 역할을 수행함으로써 전후방사업과 관련
성이 높은 특성을 가지고 있으며,
구조적으로 소득, 물가, 금리 등의 거시경제 환경의 변화
에 민감한 모습을 보이고 있습니다.

세계경제는 2011년 상반기에 회복세를 보였으나, 2011년 하반기에는 미국 경기 회복지연과 유럽의 재정위기의 지속적인 여파로 부진한 모습을 보였습니다. 그리스의 모라토리엄(지급불능) 위험으로 확장된 유럽 재정위기와 2011년 6월 종료된 미국의 2차 양적완화 정책 이후 부진한 미국 경기 회복세 등으로 인해 선진국 정부의 위기 대응 능력에 대한 신뢰도가 떨어졌으며, 동시에 경기 회복 모멘텀 또한 약화되었습니다. 이와 같은 유럽, 미국의 부진
에도 불구하고
내수를 기반으로
한
중국, 인도 등의 신흥개도국들의 성장으로

IMF는
2017년 10월 발표한 세계경제전망보고서에서 2017년 / 2018년 세계 경제성장률 전망치를 지난 2017년 07월 예상보다 각각 0.1%p. 증가한 3.6%로 전망하였습니다.
또한 IMF는 동보고서에서
선진국 경제 전망이 제조업 활동 주도에 따라 개선됐다고
분석하였
으며, 저소득 국가들의 상황도 원자재 가격 회복에 따라 개선된 것으로 판단하였습니다. 그러나 동시에 지속적으로 낮은 생산성, 또 이와 함께 증가한 과도한 불평등, 보호무역주의와 미국 금리 정상화 등의 외부요건들을 우려할만한 요소로 제시 하였습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분

2016

2017P

2017년 07월
 대비, %p

2018P

2017년 07월
 대비, %p

세계

3.2

3.6

0.1

3.7

0.1

선진국

1.7

2.2

0.2

2.0

0.1

신흥국

4.3

4.6

0.0

4.9

0.1

한국

2.8

3.0

0.3

3.0

0.3

미국

1.5

2.2

0.1

2.3

0.2

유로존

1.8

2.1

0.2

1.9

0.2

중국

6.7

6.8

0.1

6.5

0.1

일본

1.0

1.5

0.2

0.7

0.1

출처 : 2017년 10월 IMF 세계경제전망보고서

주1) 2017년, 2018년 경제성장률은 전망치임

2011년 이후 국내경기 동향은 경기 정상화에 따른 고용의 개선추세가 지속되는 가운데 소비관련지표 또한 민간 소비의 견실한 증가세가 유지됨을 보여주는 등, 2008년 금융위기 충격에서 다소 벗어나는 양상을 보였습니다. 이와 더불어 물가상승 압력이 증가하자, 정부는 2010년 7월 한국은행 금융통화정책위원회에서 기준금리를 25bp 인상하는 등 긴축정책을 실시해왔으나, 글로벌 경기 불확실성 부각에 따라 2012년 7월과 10월 및 2013년 5월 기준금리를 각각 25bp 인하하였고, 2014년 8월 및 10월에도 각각 기준금리를 25bp씩 인하하였으며, 2015년 3월 및 6월에도 각각 기준금리를 25bp씩 인하하였으며, 2016년 6월 25bp를 더 인하함에 따라 1.25%의 1% 대의 기준금리 수준을 유지하는 등 금융과 경기안정에 집중하였습니다. 하지만, 2017년 11월 30일에 열린 11월 금통위에서 기준금리 인상을 발표하게 되면서 국내 금리는 상승추세에 있습니다..

2차 양적완화 이후 내
수경기 부진, 물가 상승 및 실질 소득의 감소 등의 문제가 나타난 미국은 2012년 9월과 12월 3차 양적완화 정책을 실시하며, 경기부양을 도모하였습니다. 그 후, 미국 경제가 서서히 회복됨에 따라, 양적완화종료(Tapering)에 대한 이슈가 붉어지기 시작하였습니다. 제로금리 탈피를 선언했던 연방준비제도(Fed)는 2016년 12월
FOMC
회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하였습니다. 이후2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 이에 신흥국으로부터의 자금이탈이 신흥국 금융시장과 경제에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 높습니다. 미국 금리인상으로 각국 금리가 동반 상승하고 해외자본이 유출되며 통화가치가 하락할 경우 글로벌 위기 이후 부채를 크게 늘린 신흥국 기업들이 디레버리징에 나설 가능성이 높습니다. 또한 원자재가격 하락으로 국제수지가 악화되는 등 경기위축을 겪고 있어 미국 금리인상의 충격이 더욱 가중될 수 있습니다.

특히 미국 신정부의 등장과 함께 포퓰리즘과 보호무역주의 확산 등으로 세계교역의 회복이 제한되고, 전반적인 수요 부진과 높은 부채부담 등으로 기업투자 부진이 장기화됨에 따라 글로벌 경제의 성장 잠재력이 위축될 수 있다는 점은 경계할 필요가 있습니다.

한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 2017년 10월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에는 국내 경제성장률을 상반기 2.8%, 하반기 3.2%, 연간 3.0%의 성장률을 보일 것으로 전망하였습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
 (전년동기대비,%)

2016

2017(전망)

2018(전망)

상반기

하반기

연간

연간

GDP

2.8

2.8

3.2

3.0

2.9

민간소비

2.5

2.1

2.5

2.3

2.6

설비투자

(2.3)

15.9

12.1

14.0

2.8

지식재산생산물투자

2.3

2.6

3.1

2.9

3.0

건설투자

10.7

9.4

4.9

6.9

0.2

상품수출

2.2

4.2

3.3

3.7

3.5

상품수입

3.6

9.3

5.0

7.1

3.4

출처) 한국은행 경제전망보고서(2017.10)
주) 전년 동기대비 예상 성장률임

2017년 10월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면, 세계 경제는 회복세가 지속되는 모습이나 미국 장기금리 및 달러화 가치는 연준의 통화정책 정상화와 트럼프 행정부의 정책 불확실성 등의 상하방 요인이 혼재되며 등락을 반복하고 있습니다. 또한, 유럽의 정치적 상황 등과 맞물려 높은 불확실성이 잠재함에 따라 경제 회복의 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 또한 중국의 경우 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축, 금융리스크 등은 중국경제 성장의 하방 요인으로 작용하고 있습니다.

한국은행에 따르면 국내 경제의 경우 정치적 불확실성의 완화 등으로 2017년 1분기 중 민간소비의 부진이 다소 완화된 것으로 나타났으며 반도체, 디스플레이 등 IT 업종의 투자가 크게 확대되면서 설비투자 또한 높은 증가세를 보였습니다. 한편 건설투자의 경우에도 2016년 하반기 분양물량 호조 등에 힘입어 견실하게 증가하였습니다. 한국은행 이런 개선세가 향후에도 지속될 것으로 전망하고 있으나 그 폭은 둔화될 것으로 예상됩니다. 민간소비의 경우 가계소득의 개선이 미흡하고 원리금 상환부담이 가중되는 등 구조적 소비 제약 요인이 상존하며, 설비투자의 경우 신정부 출범에 따른 정치적 불확실성 축소가 투자심리에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되고 IT부문이 설비투자 증가를 주도할 것으로 전망하고 있습니다. 건설투자의 경우에는 건물건설을 중심으로 견실한 증가세를 보이겠으나 2017년 아파트 분양계획(약 40여만호 예상) 축소 가능성 등의 제약 요인으로 인해 하반기로 갈수록 증가폭은 감소세로 전환되었습니다.

2018년 민간소비는 정부의 소비 및 경제활성화 정책 등에 힘입어 2017년보다 증가율이 높아질 전망이며, 설비투자는 2017년 중 급증에 따른 기저효과로 증가율이 큰 폭으로 낮아지겠으나 IT 등 일부 업종을 중심으로 완만한 증가세를 보일 것으로 예상됩니다. 건설투자는 건물 착공면적 감소, SOC 예산 축소 등의 영향으로 증가율이 낮아질 전망이며, 상품수출은 세계교역 회복 등에 힘입어 회복세를 이어가겠고, 서비스수출은 2017년 중 큰 폭 감소에 따른 기저효과 등으로 증가로 전환될 전망입니다.

이와 같이 최근 국내외 경제는 회복세를 보이고 있으나 그 개선폭이 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 유럽 등 각국의 정치적 불확실성 등으로 인해 경기 회복의 제약 요인이 상존하고 있습니다. 

[ 건설산업 내 분야별 특성 ]

토목부문

도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

건축부문

상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

주택부문

자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/
 플랜트 부문

화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

상기 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 정세불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진시 자금부담 미미

개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

2017년 상반기 기준 GDP 내 건설업 생산 금액은 약 41.42조원으로 전체 국내총생산의 약 4.9%를 차지하고 있습니다. 국내 경제성장률의 둔화와 금융위기의 여파로 인한 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2006년 이후 하향세를 나타냈으나, 국내 부동산 경기의 회복세로 인하여 2015년 GDP에서 건설업 생산비중은 약 4.8%로 전년대비 소폭 개선된 바 있습니다. 이와 같은 맥락에서 전체 취업자 중 건설업종 취업자가 차지하는 비중 역시 2007년 약 7.9%를 나타낸 이후 하향세를 나타내었습니다. 2016년말 기준 건설업종 취업자 수는 2007년도와 유사한 수준인 1,845천명으로 증가하였으나 전체 취업자 수의 증가로 인하여 차지하고 있는 비중은 약 7.0%에 그쳤습니다. 그럼에도 불구하고 2017년 1,2분기 간 건설업종 취업자 수가 증가세로 돌아서는 등 건설업은 여전히 국가경제의 전략산업으로서 고용창출의 중요한 축을 맡고 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 십억원, %)

년도

GDP(경상가격 기준)

전체

건설업

비중

2007년

1,043,257.8

57,993.5

5.6%

2008년

1,104,492.2

57,617.5

5.2%

2009년

1,151,707.8

59,610.0

5.2%

2010년

1,265,308.0

58,633.7

4.6%

2011년

1,332,681.0

58,587.3

4.4%

2012년

1,377,456.7

59,959.4

4.4%

2013년

1,429,445.4

64,250.5

4.5%

2014년

1,486,079.3

67,266.7

4.5%

2015년

1,564,123.9

74,522.1

4.8%

2016년

1,637,420.8

84,680.5

5.2%

2017년 상반기

836,895.9

41,416.1

4.9%

출처) 대한건설협회 주요건설통계 (2017.10)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도

전체
 취업자

건설업

제조업

실업자

실업률

취업자

비중

취업자

비중

2006년

23,151

1,833

7.92

4,057

17.52

827

3.57

2007년

23,433

1,849

7.89

4,014

17.13

783

3.34

2008년

23,577

1,812

7.69

3,963

16.81

769

3.26

2009년

23,506

1,720

7.32

3,836

16.32

889

3.78

2010년

23,829

1,753

7.36

4,028

16.90

920

3.86

2011년

24,244

1,751

7.22

4,091

16.87

855

3.53

2012년

24,681

1,773

7.18

4,105

16.63

820

3.32

2013년

25,066

1,754

7.00

4,184

16.69

807

3.22

2014년

25,599

1,796

7.02

4,330

16.91

937

3.66

2015년

25,936

1,823

7.03

4,486

17.30

976

3.76

2016년

26,235

1,845

7.03

4,481

17.08

1,012

3.86

2017년 1분기

25,915

1,880

7.25

4,432

17.10

1,167

4.50

2017년 2분기

26,754

1,986

7.42

4,480

16.75

1,082

4.04

출처) 통계청, 대한건설협회 주요건설통계 (2017.10)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 분할존속회사, 분할신설회사의 영업이익이 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이 소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

[종합건설업체의 국내건설수주 및 업체당 평균 수주액]

(투자)(투자위험요소)_1종합건설업체의 국내건설수주 및 업체당 평균 수주액.jpg
(투자)(투자위험요소)_1종합건설업체의 국내건설수주 및 업체당 평균 수주액

출처) 대한건설협회 주요건설통계 (2017.10)

이처럼,
실물경기 및 거시경제지표 변동에 따라 분할존속회사 및 분할신설회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[공통사업위험] : 주택시장 악재의 더딘 회복세에 따른 전반적인 주택사업 둔화 우려 가능성

(2)
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다.
부동산 부양 정책에 따라 건설경기 실사지수가 점진적으로 개선되는 추세를 나타내고 있어 건설경기가 다소 개선되고 있는 것으로 인식되기는 하나,
아직 기준선인 100에 미치지 못하여 체감경기가 호황 국면에 접어들었다고는 할 수 없는 상황입니다.
향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만,
최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 미국의 금리 인상 가능성 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 이는 분할존속회사 및 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업
경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[ 규모별, 지역별 건설기업 경기실사지수(CBSI) 추이 ]

(투자)(투자위험요소)_2규모별, 지역별 건설기업 경기실사지수(cbsi) 추이.jpg
(투자)(투자위험요소)_2규모별, 지역별 건설기업 경기실사지수(cbsi) 추이

출처) 한국건설산업연구원 (2017.12)

경기예측에 일반적으로 사용되고 있는 CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다. 2012~2013년 동안 CBSI는 한번도 71을 넘지 못하고 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 이는 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다.

더욱이 최근 유럽의 재정위기 확대로 시장의 불확실성이 늘어났고, 정부의 각종 부동산 정책만으로는 현재 침체된 주택시장을 회복시키기는 부족한 것으로 판단되며 이처럼 지속되는 건설경기 침체현상은 분할존속회사 및 분할신설회사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 글로벌 경기의 회복이 더뎌지고 있는 상황에서 건설경기의 추가적인 악화로 인한 CBSI의 하락이 있을 수도 있습니다.

그러나 2014년 들어 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가 및 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 주택경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 CBSI지수는 지속적인 증가추세를 보였습니다. 이후 지수 자체는 아직 기준선(100.0)에 못 미치는 80~90선 주위에서 횡보세를 지속하다 2015년 7월 13년만에 처음으로 기준선(100.0)을 상회한 101.3을 기록하였습니다. 통상 7월에는 혹서기, 장마로 인해 공사물량이 감소하는 계절적 요인 영향으로 CBSI가 감소하는 경우가 많음에도 불구하고, 10p 이상 CBSI가 상승한 것은 이례적인 상황으로, 이는 주택경기의 호조세에 기인한 것으로 판단됩니다. 8월 이후 2개월 연속 하락하며 조정되는 모습을 보이다 10월 CBSI가 소폭 상승한 89.9를 기록하였습니다.

2016년 1월 계절적 요인으로 인해 CBSI 지수가 하락한 것을 감안하더라도, 2016년 들어 CBSI는 전년동월 대비 낮은 수치를 보이고 있습니다. CBSI는 지난 2016년 8월에 기록적인 폭염으로 인한 계절적 요인 등이 영향을 미쳐 전월비 12.4p나 하락한 78.6을 기록했는데, 9월 들어서도 소폭 하락하였습니다. 이에 따라 CBSI는 2개월 연속 하락했으며, 무엇보다 지수 자체가 1월(73.5)을 제외하고 올 들어 최저치를 기록하였습니다. 통상 9월에는 혹서기가 끝나 공사물량이 증가하는 계절적 요인 영향으로 CBSI가 증가하는 경우가 많고, 이미 8월 CBSI가 큰 폭으로 하락한데 따른 통계적 반등 효과도 영향을 미쳤으나 지수가 하락한 것입니다. 이는 그만큼 건설기업의 체감경기가 좋지 않다는 것을 의미하는데, 신규 공사수주 지수가 전월비 11.9p 하락하고, 특히 주택공사 수주 지수가 13.5p 하락한 것을 볼 때 주택부문의 부진이 9월 CBSI에 부정적 영향을 미친 것으로 판단됩니다.

계절적 요인과 최근 국내 정치 및 경제 혼란 등에 따른 시장의 불확실성으로 인해
2017년 들어서도 여전히 기준선에 못미친 80선을 나타내고 있어 시장은 2017년에도 건설경기가 부진할 것으로 예상하고 있는 것으로 판단됩니다.

향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 최근 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 주택담보대출 규제 강화, 미국의 금리 인상 가능성 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 이는 분할존속회사 및 분할신설회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 사업위험: HDC(주)(가칭)]

[분할존속회사의 사업
위험] : 지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 영향

(3)
분할존속회사(HDC(주)(가칭))는 향후 분할신설회사(HDC현대산업개발㈜(가칭))를 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다.
다만, 분할신설회사의 자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다.
투자자들께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려하시기 바랍니다.

분할존속회사(HDC(주)(가칭))는 향후 분할신설회사(HDC현대산업개발㈜(가칭))를 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다. 다만, 분할신설회사의 자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

[지주회사제도의 장점]

장 점

내 용

기업구조조정 
 원활화

- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐
 - 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 
 통한 투자 활성화

- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계
 적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무
 배분 효율성 증대

- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 
 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화

- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단 내 
 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2017년 9월말 기준 총 193개사(일반 183개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 매년 증가하고 있습니다. 연도별 지주회사 수는 아래와 같습니다.

[공정거래법상 지주회사 수 증가 추이]

(투자)(투자위험요소)_3공정거래법상 지주회사 수 증가 추이.jpg
(투자)(투자위험요소)_3공정거래법상 지주회사 수 증가 추이

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

2017년 3분기 기준, 지주회사(193개)의 평균 자산총액은 1조 4,022억원으로 2016년(1조 5,237억원) 대비 다소 감소하였습니다. 지주회사의 평균 부채비율은 37.1%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지)보다 크게 낮으며, 2016년(40.2%) 대비 소폭 감소하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. 

[연도별 지주회사의 부채 비율 변동 추이]

구분

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017.3Q

전체

43.2%

43.8%

50.4%

40.0%

42.5%

37.2%

35.4%

41.6%

40.2%

37.1%

일반 지주회사

45.5%

46.4%

54.9%

43.3%

44.8%

39.3%

37.3%

42.7%

41.2%

37.6%

금융 지주회사

18.3%

23.2%

19.0%

15.4%

23.0%

19.4%

20.9%

26.8%

25.4%

27.6%

출처) 공정거래위원회 기업집단정보포털

분할존속회사는 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업 등을 영위할 예정이며
주요 수익은 브랜드의 사용자로부터 수취하는 상표사용수익, 경영자문 제공을 통한 경영자문수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금수익, 임대수익이 될 예정입니다.

상술하자면, 분할존속회사는 현대피씨이(주), 호텔아이파크(주)(총 2개사)를 제외하고 분할되는 회사가 보유한 자회사 및 관계회사 지분을 모두 보유하게 될 예정입니다. 다만, 분할 후 지배구조 개편에 따라 변동가능성이 존재합니다. 분할존속회사는 지주회사로서 이들 회사들로부터 브랜드사용료, 배당금, 지분법 이익(손실), 임대수수료 등을 통해 손익에 영향을 받게 됩니다. 이에 따라 투자자 분들은 분할존속회사의 자회사들이 속한 사업 환경 및 영업 실적 등을 면밀히 검토해야 함을 유념하시기 바랍니다.

[분할존속회사 HDC㈜의 주요 종속회사 현황]

(단위: 백만원, %)

종속회사명

소재지

자산총계

부채총계

자본총계

당기순이익

지분율

현대EP(주)(주1)

대한민국

493,750

270,871

222,879

25,228

46.26

(주)영창뮤직(주 2)

대한민국

53,643

48,399

5,244

(1,384)

87.87

아이서비스(주)

대한민국

82,190

41,458

40,732

4,876

56.56

아이앤콘스(주)

대한민국

138,751

62,419

76,332

7,232

95.21

(주)현대아이파크몰

대한민국

538,820

606,525

(67,705)

5,711

81.54

아이파크스포츠(주)

대한민국

2,009

2,994

(985)

(17)

100.00

(주)에이치디씨민간임대주택
제1호위탁관리부동산투자회사(주 3)

대한민국

26,626

1,008

25,618

(353)

50.00

HDC INDIA

인도

32,560

21,919

10,641

3,410

100.00

HYUNDAI DVP S.R.L

볼리비아

1,050

1,029

21

-

100.00

출처)

현대산업개발(주) 분기보고서

주1)
현대EP(주)와 삼양식품(주)는 시장성 있는 주식으로 2017년 3분기말 현재 시가는 각각 96,953백만원(전기말: 138,126백만원)과 71,930백만원(전기말: 51,900백만원)입니다.

주2)
2017년 3분기 중 분할존속회사는 악기부문의 지속적인 매출부진으로 인하여 향후 수익성 악화가 예상됨에 따라 종속기업인 (주)영창뮤직에 대하여 회수가능가액 21,755백만원과 장부가액 24,248백만원의 차이 2,493백만원에 대하여 손익계산서 상 손상차손으로 인식하였습니다. (주)영창뮤직의 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치에근거하여 결정되었으며, 처분부대원가를 차감한 공정가치는 현행 시장 상황에서 보고기간말 현재 시장참여자 사이에 이루어지는 자산을 매도하는 정상거래가 일어나는 경우의 가격에서 처분부대원가를 차감한 금액이 반영될 수 있도록 이용가능한 최선의 정보에 근거하여 추정되었습니다.

주3)
2017년 3분기 중 분할존속회사는 (주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사의 주식 520,000주를 13,000백만원에 취득하였습니다.

주4)
상기 재무정보는 2017년 3분기말 연결기준이며, 지분율은 분할존속회사의 별도 기준 수치입니다.

[지주회사의 수익원]

장 점

내 용

배당금 수익

- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득

- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익

- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익

- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

상표사용수익

- 브랜드 사용료

기타 수익

- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익

- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

하지만 분할존속회사는 순수지주회사라는 특성상 이러한 수익을 기반으로 사업자회사에 대한 투자, 자체 운용 및 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요자금을 충당해야 합니다. 이처럼 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리 영업활동을 통한 수익창출이 불가능한 바,
향후 분할존속회사의 손익실적은 자회사들로부터 받는 배당금 등에 영향을 받게 되며, 자회사들의 실적이 악화될 경우 이
에 영향을 받아 분할존속회사의 실적 또한 악화
될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 사업위험] : 지주회사 관련 규제강화

(4)
2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화 된다면
분할존속회사는 지주회사전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.

2017년 05월 09일 새로운 정부의 출범과 더불어 대통령 선거기간 동안 주요 공약으로 제시된 '경제 민주화' 경제정책이 도입될 가능성이 높아지고 있습니다. '경제 민주화' 경제 정책은 크게 재벌개혁 추진과 재벌의 경제력 집중 방지로 구성되어 있으며 세부내역으로 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진, 문어발 재벌의 경제력 집중 방지, 금산분리 관리 강화, 기업 지배구조 개선, 스튜어드십 코드의 도입, 지주회사 요건 및 일감 몰아주기 규제 강화 등이 있습니다.

[새 정부의 후보 시절 ‘경제 민주화’ 관련 공약]

1. 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진
 ① 계열공익법인, 자사주, 우회출자 등 대주주 일가 지배력 강화 차단 방안 마련
 ② 다중대표소송제, 집중투표.전자투표.서면투표제 도입 추진
 ③ 횡령, 배임 등 경제범죄 엄정 처벌 및 사면권 제한

2. 문어발 재벌의 경제력 집중 방지
 ① 지주회사 요건과 규제 강화, 자회사 지분 의무소유비율 강화
 ② 검찰, 경찰, 국세청, 공정위, 감사원, 중소기업청 등 범정부차원의 '특별 위원회'를 구성하여 일감몰아주기, 부당내부거래, 납품단가 강제인하와 같은 재벌의 갑질 횡포에 대한 전면적 조사와 수사를 강화하고 엄벌
 ③ 소상공인생계형적합업종 지정 특별법 제정
 ④ 금산분리로 재벌이 장악한 제2금융권을 점차적으로 재벌의 지배에서 독립
 ⑤ 금융계열사의 타 계열사 의결권 행사를 제한하고 계열사 간 자본출자를 자본적정성 규제에 반영하는 통합금융감독시스템 구축

출처) 중앙선거관리위원회

지주회사와 관련된 법규의 경우 공정거래법 상 지주회사 요건 강화에 관한 공약이 현실화될 가능성이 있습니다. 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 비상장사 40% 이상, 상장사 20% 이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안은 이를 더욱 강화해 비상장사 50%, 상장사 30% 이상으로 기준을 강화하려는 움직임이 있습니다.
이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득 등을 위해 추가비용이 발생할 수 있으며, 이로 인해 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 공정거래법 상 지주회사의 요건 중 부채비율 유지조건이 현행 200%에서 100% 로 강화될 수 있습니다.
이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 지주회사의 재무건전성은 강화될 것으로 보이나, 신규사업 개발 및 자회사 재무지원 등 적극적인 투자활동은 위축

될
수 있
습니다.
투자
자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 행위제한 요건 강화(공정거래법 개정안)와 관련된 공약]

구분

현행

개정안

지주회사 부채비율 유지조건 강화

200%

100%

자회사·손자회사 의무소유 비율 상향

상장사 - 20%
 비상장사 - 40%

상장사 - 30%
 비상장사 - 50%

출처) 국내 언론, 공정거래위원회

[분할존속회사의 사업위험] : 분할존속회사의 주요 자회사-현대EP(주)

(5-1)
전방산업의 불황, 계절성 등 요소에 따른 사업성과 수익성 악화 가능성

현대EP(주)는
자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재, 건설용 파이프, 식품 및 생활포장재, 건설용 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, 스프링쿨러 배관과 부속 등
다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업을 주 사업으로 영위
하고 있습니다. 이처럼,
분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 사업성과 수익성은 전방산업의 불황, 계절성, 생산량, 수주량 등 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있으며, 현대EP(주)의 수익성 변동은 분할존속회사의 재무건전성 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

현대EP(주)는 자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재, 건설용 파이프, 식품 및 생활포장재, 건설용 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, 스프링쿨러 배관과 부속 등
다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업을 주 사업으로 영위하고 있습니다.

2017년 3분기(누적) 기준, 현대EP(주)의 특징별로 세분화한 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

현대EP(주) 제품별 매출액 및 비중(2017년 3분기(누적) 기준)

(단위 : 백만원, %)

사업부문

매출
 유형

품 목

구체적용도

주요상표등

매출액(비율)

PP
 사업부문

제품

복합PP/PE

자동차 내/외장재외

SUPOL

289,516(42.2%)

상품

Base 외

-

-

2,654(0.4%)

PE
 사업부문

제품

복합PE

전선, 냉/온수관 외

Polylink

46,332(6.8%)

상품

Base 외

-

-

45(0.0%)

PS
 사업부문

제품

PS

HIPS

전자제품 케이스,
 음식물 용기 등

Solarene

103,278(15.0%)

GPPS

가전수납, 건축용
 단열재, 잡화 등

Solarene

87,316(12.7%)

EPS

단열재, 차음재,
 완충포장재 등

Solarpol

105,479(15.4%)

상품

SM 외

-

-

13,739(2.0%)

건자재
 사업부문

제품

배관 외

배관재

-

29,743(4.3%)

상품

수전구 외

-

-

8,131(1.2%)

출처) 현대EP(주) 분기보고서

2017년 3분기 PP사업부문의 매출은 전년 동기 대비 13,795백만원(5.0%) 증가, PE사업부문의 매출은 전기 대비 22,096백만원(32.3%) 감소, PS사업부문은 48,362백만원(18.5%) 증가, 건자재사업부문은 15,334백만원(68.0%) 증가 등 전체적으로는 전년 동기 대비 55,396백만원(8.8%) 증가한 686,234백만원을 기록하였습니다.각 사업부문별 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

현대EP(주) 각 사업부문별 요약 재무 현황

(단위 : 백만원)

구분

2017년 3분기
(누적)

2016년

2015년

PP
 사업부문

매 출 액

292,170

389,832

437,875

영업손익

17,085

34,666

35,371

자 산

277,944

282,346

284,376

PE
 사업부문

매 출 액

46,377

92,201

70,703

영업손익

3,092

8,446

2,483

자 산

44,729

51,971

43,409

PS
 사업부문

매 출 액

309,812

346,164

330,196

영업손익

8,915

23,370

18,792

자 산

236,372

212,460

209,541

건자재
 사업부문

매 출 액

37,874

32,962

28,974

영업손익

3,896

2,384

4,074

자 산

43,344

31,001

23,297

계

매 출 액

686,234

861,159

867,748

영업손익

32,988

68,866

60,719

자 산

602,388

577,778

560,624

출처) 현대EP(주) 분기보고서
 ※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

자동차 내/외장재로 사용되는 복합 PP 및 복합 PE의 경우 현대EP(주)의 매출액 중 49%를 차지하는 주력제품입니다. 최근 자동차 사업의 트렌드는 가벼우면서도 기계적 강도가 높아 차체의 중량을 줄임으로써 연비의 향상 및 원가 절감을 가능케 하는 소재와 생분해성 천연 고분자 소재를 적용하여 CO2 배출을 줄이고 새로운 환경 법규에 대응할 수 있는 친환경 소재가 새로이 부상하고 있습니다. 이러한 수요에 맞춰 현대EP(주)의 PP사업은 계속되는 개량과 개발을 진행하고 있는 상황입니다.

한편 PE사업은 전세계적인 개발도상국의 건설사업 진행에 따라 파이프 등 건설자재의 수요가 지속적으로 형성되어 있으며, 선진국에서는 생활수준 향상에 따라 다양하고 안정적인 건설소재에 대한 필요성이 지속적으로 증가되고 있습니다. 또한 식품 및 의약 포장재의 고급화 추세로 다양한 종류의 포장용 PE 제품의 수요가 증가하고 있으며, 이는 유럽/미주 등 선진국 시장에서 동남아/중국 등 개발도상국으로 확대되고 있는 추세입니다.

PP사업의 경우 ‘16년 대비 '17년 국내 자동차 총 판매실적은 1.0% 증가하였습니다. 주력 판매처인 자동차 3社의 경우 전년 대비 국내 판매실적은 0.3% 증가하고, 해외 판매실적은 4.4% 증가하는 등 국내 생산을 줄이고 해외 생산을 늘리는 추세이며, 전기/전자 업체 또한 생산거점의 해외 이동이 진행되고 있습니다. PE사업의 경우 15년 이후 유가하락으로 인해 매출액은 감소하였으나 수익성은 전년 동기에 비해 200% 이상 개선되었습니다.

PS사업부문의 주요 제품인 PS 및 EPS는 전자제품 케이스, 가전수납, 건축용 단열재, 완충 포장재 등에 이용되고 있으며, 범용제품의 수요는 다소 줄어드는 추세입니다. 수출시장의 경우 공급과잉 양상을 보이고 있지만, 국내 전기/전자 업체의 판매 호조에 따라 PS제품의 국내수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 또한 최근 강화되고 있는 건축 단열기준과 완만한 건설경기 회복에 따라 단열재 수요는 다소 증가하고 있습니다.

건자재사업은 건설용 배관 중, 주로 아파트의 급수/급탕(냉/온수) 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관과 부속 등을 생산/판매하는 사업입니다. 급수/급탕용과 난방용 배관재는 KS인증 및 KC인증을 받고 유지해야 하기 때문에 정기적인 제품 검사 및 공장 심사를 통해 인증을 갱신하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합합니다. 주요 배관재로는 XLPE, PERT, PB 등이 있습니다.

전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다. 최종 사용처가 건설현장이므로 계절적 영향을 많이 받아, 동절기 수요가 감소하는 경향이 강한 편입니다.

15년부터 이어진 아파트 분양 증가로 매출은 전년동기 대비 약 68% 증가하였습니다. 다만, 16년 1분기부터 시작된 정부의 가계부채 관리대책과 꾸준히 지속되는 있는 낮은 경제성장률로 인해 향후 국내 주택건설시장의 성장세는 완만하게 이어질 것으로 예상되고 있습니다.

이처럼, 분할존속회사의 주요 자회사인
현대EP(주)의 사업성과 수익성은 전방산업의 불황, 계절성, 생산량, 수주량 등 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있으며, 현대EP(주)의 수익성 변동은 분할존
속회사의 재무건전성 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있음
을 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 사업위험] : 분할존속회사의 주요 자회사-현대EP(주)

(5-2)
국제 원유가격 변동에 따른 수익성 악화 가능성

현대EP(주)의 주요 제품인 PP복합수지, PE복합수지, PS/EPS 의 주요 원재료인 SM, PP, PE, RUBBER 등은 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다.
따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하게 됩니다.
국제 원유가격은 현대EP(주)의 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하여 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 주요 제품인 PP 복합수지, PE 복합수지, PS, EPS 등의 주요 원재료는 SM(Styrene Monomer), PP(Polypropylene), PE(Polyethylene), PB(Polybutene) 그리고 합성고무(Rubber) 등의 석유화학 제품들로, 유가 수준에 제품 마진 스프레드를 더하여 가격이 형성되는 특징을 갖습니다. 따라서 유가는 원재료비 부담과 제품 가격결정에 중요한 변수로 작용하며, 유가 상승 시 제품수급이 원활한 상황에서는 가격전가에 의한 제품가격 상승이 가능하나(원재료 투입과 제품매출 간 보통 1~2개월의 차이가 발생하므로 저가재고 투입), 전방산업의 침체나 제품수급이 원활하지 않을 경우 원가 상승요인으로 작용하여 수익성에 직접적인 영향을 미치게 됩니다.

2013년 1월 평균 $108이었던 국제유가(Dubai)는 상반기에 이탈리아 정치불안, 키프러스 구제금융 사태, 미국 양적완화 조기종료 가능성이 대두되면서 $97까지 하락하였다가 3분기에 미 경기상승 기대감 및 이집트 반정부 시위와 미국의 시리아공습 위험에 따른 중동 지정학적 위험이 고조됨에 따라 3분기 평균 $108까지 상승하였으며, 4분기에도 유사한 유가흐름을 보여 연간평균으로는 전년 대비 약 3.8달러/배럴 하락한 $105 수준을 유지하였습니다.

2014년 상반기 두바이유 기준 평균유가는 105.3달러/배럴이며, 리비아 생산 차질, 선진국을 중심으로 한 경기회복 기조, 우크라이나 및 이라크의 지정학적 리스크 등 유가 상승요인과 미국의 양적완화 규모 축소, 미 원유재고의 지속적인 증가, 중국 경제성장 둔화 우려 및 비전통 원유(셰일가스, 석탄층 메탄가스(CBM), 초중질유 등) 생산 증대 등 유가 하락 요인이 상존함에 따라 원유 가격은 다소 변동성을 보였습니다. 2014년 6월에는 이라크 내전이 발발하여 일시적으로 유가가 상승하였으나 원유생산 차질 가능성이 낮게 평가되어 상승폭은 크지 않았습니다.

2014년 하반기에는 북미지역을 중심으로 셰일 오일 등 비전통원유의 생산이 증가하는 가운데, 중동 및 아프리카 지역의 지정학적 리스크가 완화되면서 안정적인 원유 공급이 이루어진 반면, 중국 및 유럽 경기 부진, 글로벌 경제 성장 둔화 등에 따라 석유 수요 전망은 지속적으로 하향 조정되었습니다. 이에 공급 과잉 부담이 높아져 최근까지 유가가 지속적으로 하락하는 추세를 보였고, 연간평균으로는 $96 수준을 기록했습니다.

2015년 1분기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 $61.43/Bbl를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 요인으로 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 $38.24/Bbl까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감 등으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 종가 $37.04/Bbl를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다.

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다. 감산합의 직후 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파한 국제유가는 2017년 들어서도 배럴당 50~55달러 사이에서 등락을 거듭하였습니다.

그러나 올해 3월 초 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 미국 원유재고량이 9주 연속 상승하였고 총원유 재고량도 사상 최고치를 기록한 것으로 나타나자, 과잉생산 우려가 확대되며 5% 이상 급락, 3개월 만에 처음으로 배럴당 50달러를 하회하였습니다.

이후 지속되는 미국 과잉생산 우려로 인해 하락세를 이어가던 유가는 OPEC 회원국들의 원유생산량 감축합의 연장 기대감, 미국의 시리아 공습을 비롯한 지정학적 우려 고조 및 리비아 최대 유전 폐쇄 등에 힘입어 배럴당 50달러 선을 회복하였습니다.

하지만 4월 중순부터 미국 내 원유채굴기 수가 지속적으로 증가하는 등 미국 원유생산량 우려가 다시금 확대되었고 리비아 최대 유전 생산 재개 및 중국 경제 둔화 신호가 악재로 작용하면서, 국제유가는 배럴당 50달러선이 붕괴되고 6개월 전 OPEC 회원국들이 원유생산량 감축에 합의하기 이전 수준으로 급락하였습니다. 지난 5월 25일 오스트리아에서 개최된 OPEC 정기총회에서 원유생산량 감축을 2018년 3월까지 9개월 연장을 결정하였습니다.

유가는 원재료가격의 결정에 공통적이고 직접적인 영향을 미치는 바, 과거 지속적인 유가하락으로 인해 원재료 매입단가는 하락하였으나, 향후 5년 간 유가는 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서 국제 유가의 상승은 원재료 매입단가의 상승으로 이어지고 회사의 원가율이 상승할 위험이 존재합니다.

[향후 5년간 평균 유가 전망(배럴당)]

(단위 : $)

(투자)(투자위험요소)_4향후 5년간 평균 유가 전망(배럴당).jpg
(투자)(투자위험요소)_4향후 5년간 평균 유가 전망(배럴당)

출처) 한국은행 경제통계시스템

(단위 : $, %)

유가전망

2015

2016

2017(F)

2018(F)

2019(F)

2020(F)

2021(F)

NYMEX WTI $/BBL

48.68

43.47

48.76

48.44

48.86

49.68

49.68

ICE 브렌트유 $/BBL

52.22

45.13

51.42

50.75

51.30

52.28

52.28

두바이 파테 원유 USD/bbl

48.68

41.41

50.13

49.10

49.46

50.44

50.44

평균

49.86

43.34

50.10

49.43

49.87

50.80

50.80

출처) 한국은행 경제통계시스템

2014년 하반기부터 본격화된 국제 원유가격의 급락으로 2015년 현대EP(주)의 원재료 가격도 큰 폭으로 하락하였으며, 2016년 역시 원재료가격은 하향안정세를 유지하며 2015년 보다 더 낮은 원재료 가격을 보였습니다. 다만, 2017년 1분기 유가가 배럴당 50달러 선을 유지함에 따라, 원재료 가격이 2016년에 비해 증가하였으며, 특히 SM(Styrene Monomer) 가격이 크게 상승하였습니다. 최근 3년간 현대EP(주)의 주요 원재료 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

현대EP(주) 주요 원재료 가격변동 추이(최근 3개년)

(단위 : 원/Kg)

품 목

2017년 3분기

2016년

2015년

SM

1,405

1,224

1,225

PP

1,303

1,224

1,300

PE

1,503

1,483

1,566

RUBBER(POE)

1,994

2,017

2,353

출처) 현대EP(주) 분기보고서

국제유가 추이 및 원재료 가격 추이를 볼 때, 주요 석유화학 제품에 대한 주요국의 경제상황, 세계 경제지표의 변동성, 중동정세의 급변 등에 따라 원유가격이 급등락할 경우 현대EP가 매입하는 원재료의 가격 변동성도 그에 비례하여 확대될 수 있으며, 원재료 가격의 변동성 확대는 분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 사업위험] : 분할존속회사의 주요 자회사-현대EP(주)

(5-3)
유화사업 규제 위반 또는 안전사고로 인한 평판 하락 및 수익성 악화 가능성

분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)가 영위하는 유화사업은 엄격한 환경, 보건, 안전 관련 규제를 받고 있습니다.
또한, 최근 제개정된 화학관련 법령이 2015년 1월부터 시행 중이며, 추가로 환경 및 안전 관련 법안이 입법 예고되어 있습니다. 이외에도
현대EP(주)는 화학품 제조 및 저장과 운반 관련한 화재, 폭발 및 기타 사고와 같은 위험에 노출
되어 있습니다.
규제 위반, 또는 사고의 발생 등은 현대EP(주)의 평판과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있고, 나아가 분할존속회사의 평판 및 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP(주)를 포함한 석유화학 업종은 특성상 환경, 안전, 보건(HSE) 관련
규제의 적용을 받고 있습니다. 또한, 현대EP(주)는 국내는 물론 현대EP(주)가 생산시설을 운영하고 있는 기타 관할권 내 생산시설로 인해 주민 및 직원들에게 발생할 수 있는 질환 및 안전 위험 방지 조치와 관련된 다양한 안전보건 관련 규정을 준수할 의무를 가집니다.

2009년 11월 19일, 정부는 2020년까지 평상시 사업 수준에서 온실가스 배출을 전국적으로 30% 감소하는 것을 중기 목표로 발표하였고, 저탄소녹색성장기본법에 따라 온실가스 다량 배출 사업장은 온실가스 배출량을 각각 정부에 보고하도록 하고, 배출목표를 부과하였습니다. ("온실가스 목표 관리 시스템") 이에 따라 현대EP(주)는 온실가스 배출 목표의 적용을 받고, 온실가스배출량(정부가 공개 할 수 있음)을 매년 3월 말까지 보고하여야 합니다. 2013년 3월 23일에 시행된 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률에 따라 배출거래시스템("ETS")를 도입하여 2015년 1월 1일에 실시되고 있습니다. 2014년 11월, 환경부는 발전 및 에너지업, 석유화학, 철강 등 총 23개업종 525개사를 할당 대상 업체로 결정하여 2014년 12월 1일에 할당량을 통보하였습니다.

또 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'과 '화학물질관리법'이 2013년에 제정 및 전부 개정되었으며, 2015년 1월 1일부터 시행되었습니다. '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'은 화학물질을 제조ㆍ수입하기 전에 환경부에 등록하고 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하며 유해화학물질의 사용을 줄이거나 대체할 수 있는 기술등을 개발하는 내용을 담고 있으며, 화학물질관리법은 유해화학물질관리 책임자와 점검원을 두고 화학물질 관리와 배출량 조사, 화학사고에 대한 대응을 주 내용으로 하고 있습니다.

'화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'과 화학물질관리법은 환경 규제를 강화하는 성격을 가지고 있으며, 이에 대응하는 과정에서 관리비 증가, 투자 감소, 과징금 부담 등의 가능성이 존재합니다. 상기법 사항의 위반시 영업정지 및 과징금등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 상기 법률은 유해화학물질 사용 축소 및 대체 등에 관한 연구 개발, 유통에 관한 전반적인 통제를 담고 있어 현대EP(주)의 수익성, 안정성 및 성장성에 단기적으로는 부정적인 영향을 미칠 수 있으나 업체들의 관리체계 정착등이 이루어진 후에는 기업의 경영환경에 줄 부정적인 영향은 크지 않은 것으로 보이며 이로 인해 사업의 안정성은 향상될 것으로 보입니다. 관련 법에 의해 행정처분, 과태료 등의 부과 건 발생시 현대EP(주)의 수익성 및 인지도는 악화될 수 있는 위험이 있음
을 투자자 여러분들은 유의하여주시기 바랍니다.

또한, 온실가스 배출권에 관한 법률, 환경오염피해 배상 책임 및 구제에 관한 법률, 환경오염시설 통합관리에 관한 법률, 자원순환사회전환촉진법등
환경관련 법안들에 의해
분할존속회사의 주
요 자회사인 현대EP(주)의
수익성이 악화될 수 있습니다. 주요 환경관련 법안의 내용은 다음과 같습니다. 

[환경관련 법안 주요 내용]

법령

주요 내용

화학물질관리법
 (시행일:2015.01.01)

ㅇ 유해화학물질 취급시설 보유업체는 장외영향평가서, 안전진단검사 결과보고서, 위해관리계획서 제출 
 ㅇ 유해화학물질 취급시설 기준강화, 도급신고 및 도급인 관리감독 의무확대 
 ㅇ 화학사고 발생, 보호구 미착용 등 16개 항목 위반시 영업정지 또는 영업정지 처분에 갈음한 과징금 부과 
 ㅇ 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고

화학물질 등록 및 평가에 관한 법률
 (시행일:2015.01.01)

ㅇ 제조, 수입, 판매자는 화학물질의 용도 및 양 등을 매년 보고 
 ㅇ 신규화학물질 및 연간 1톤 이상 등록대상 기존화학물질 제조, 수입하는 자는 유해성, 위해성 정보 등에 관한 자료를 사전 등록 
 ㅇ 정보제공 : 화학물질 제조, 수입자와 사용자, 판매자 간에는 상호 정보제공 
 제품 내 함유된 유해화학물질별로 총량 1톤 초과 시 신고

환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률
 (시행일:2016.01.01)

ㅇ 환경오염 유출사고시 과실여부를 떠나 기업이 우선 책임피해구제를 위한 환경보험가입 의무화

자원순환사회전환 촉진법
 (시행일:2017.01.01)

ㅇ 자원순환 목표 설정하고, 미달시 부담금 부과 
 ㅇ 폐기물처분부담금 추가로 신설

환경시설통합관리법
 (시행일:
2017.01.01
)

ㅇ 오염물질 배출시설의 허가관리 방식을 근본적으로 개선하고자 최상가용기법 적용으로 과학적인 관리체계를 도입

온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률
 (시행일:2013.03.23)

ㅇ 정부는 국가온실가스 감축목표 달성을 위해 계획기간별 업체별 온실가스 배출량을 할당 
 ㅇ 할당대상업체는 자발적 감축, 배출권 거래 및 상쇄 등을 통해 목표 달성 
 ※ 미달성 시 최대 100천원/톤CO2e 과태료 부과

출처) 국가법령정보센터

현대EP(주)를 포함한 관련 업체들이 환경, 보건 및 안전 관련 현존 규정들과 향후 시행될 규정들을 준수하지 못하는 경우, 손해배상액의 산정 또는 벌금 부과, 생산 중단 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 보다 엄격한 환경 관련 법규가 시행되면 추가적인 오염방지시설을 도입해야 할 수 있으며 상당한 금액의 준법감시 관련 비용이 발생할 수 있습니다.

한편, 석유화학산업은 화학품 제조 및 공급원료와 화학제품의 저장 및 운반과 관련하여 화재, 폭발 및 기타 사고가 발생할 수 있는 위험에 노출되어 있습니다. 이와 같은 위험은 신체적상해, 인명 손실, 자산 및 기기에 대한 심각한 피해 및 파손과 환경 훼손을 일으킬 수 있으며, 공장의 가동 등을 중단시킬 경우 상당한 복원비용 부담을 가져와 매출 및 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 현대EP(주)는 2011년 8월 울산공장에서 폭발이 발생하여 7명의 사상자가 발생했던 사고를 겪은 경험이 있습니다. 동 사건으로 부여 받은 벌금 1,500만원, 인사사고 등으로 인하여 평판 및 수익에 다소 부정적인 영향을 미친 바 있습니다.

이와 같이 석유화학 산업은 환경, 보건 및 안전 등에 걸쳐 다양한 규제 사항이 존재하며, 석유화학 제품의 시설은 항상 사고의 위험에 노출되어 있습니다. 시기 적절한 대응을 하지 못하여 현대건설EP(주)가 규정을 위반하거나, 예상하지 못한 사고가 발생할 경우 사업 및 수익성에 영향을 미칠 수 있는 가능성이 존재하며,
나아가 분할존속회사의 평판 및 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 사업위험] : 분할존속회사의 주요 자회사-현대EP(주)

(5-4)
종속 해외 자회사의 수익성 및 재무건전성 악화 가능성

분할존속회사의 자회사인 현대 EP(주)는 5개의 종속 해외 자회사(HEP BEIJING(중국), HEP YANCHENG(중국), HEP GUANGDONG(중국), HEP CHONGQING(중국), HEP CHENNAI(인도))가 있습니다.

추후, 해외현지 경제상황이 침체되어 해외현지법인의 실적이 저하되며, 종속해외법인의 영업환경이 개선되지 않을 경우 연결회사인 현대EP 및 현대EP의 모회사인 분할존속회사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사의 자회사인 현대 EP(주)는 5개의 종속 해외 자회사(HEP BEIJING(중국), HEP YANCHENG(중국), HEP GUANGDONG(중국), HEP CHONGQING(중국), HEP CHENNAI(인도))가 있습니다.

2017년 3분기 기준, 현대EP(주)의 해외 자회사 재무현황

(단위 : 백만원)

회사명

소재국

자산총계

부채총계

자본총계

매출액

당기순이익

HEP BEIJING

중국

44,024

12,759

31,266

25,740

2,511

HEP YANCHENG

중국

35,529

20,698

14,830

13,448

549

HEP GUANGDONG

중국

21,001

5,316

15,685

9,710

61

HEP CHENNAI

인도

32,560

21,919

10,641

51,594

3,410

HEP CHONGQING

중국

8,426

2,499

5,926

-

-

출처) 현대EP(주) 분기보고서
주) 상기 재무현황 및 지분율은 2017년 3분기말 별도기준으로 작성하였습니다.

복합PP를 생산하는 HEP BEIJING(중국), HEP CHENNAI(인도), HEP YANCHENG(중국) 등의 2017년 3분기 생산실적은 49,341톤이며 평균 80.4%의 가동율을 보이고 있습니다. 복합PE를 생산하는 HEP GUANGDONG(중국)의 생산실적은 5,230톤으로 40.9%의 가동률로 집계되었습니다.

전기/전자의 업체의 경우 국내 생산을 줄이고, 해외 생산을 늘리는 추세입니다. 이에, 현대EP의 해외 법인(중국, 인도)은 현대/기아차 外 현지 Local 업체 개발을 통해 신규 시장 매출 확대를 추진하고 있습니다. 한편 최근 대한민국과 중국간의 사드 관련 문제로 인하여 중국 내부에서 규제가 심해짐에 따라, 자동차 外 전자전기 시장을 공략하고 있습니다.

[중국시장 경기 및 내수시장 전망]

2016년 중국 경제는 6%대의 성장을 이어가는 가운데, 기업 부실 증가, 동산 버블 확산 등 구조적 리스크가 확대되면서 하방 압력이 지속되고 있습니다. 중국 경제는 1980~2015년까지 35년간 연평균 9.8%의 고성장을 이어왔으나, 2016~2020년까지 중국 GDP의 연평균 증가율은 6.0%로 느려지면서 큰 구조적 변화가 예측되고 있습니다. 특히, 2016년부터 우려되고 있는 기업 부채 확대, 부동산 버블 확산, 유동성 약화 등 구조적 하방 리스크가 상존하고 있습니다.

또한 미국 금리인상이 예상되는 가운데, 위안화 환율 급등과 자본유출이 발생하면서 위안화 환율시스템이 불안정해지고 있습니다. 이에 따라, 자본유출이 지속되는 가운데, 위안화 환율 하락 방어 때문에 중국 외환보유고가 3조 달러 하회 가능성도 있습니다. 트럼프노믹스라 불리는 미국의 보호무역주의와 무역적자, 일자리 감소 등을 이유로 중국을 환율조작국으로 지정하고 대중 보호무역을 강화할 경우 경제적 손실이 불가피해 보입니다.

중국 경제가 6%대의 비교적 안정적 성장이 지속되고 있지만 구조개혁 과정에서 거시조절 정책의 어려움이 있고, 자본 유출 확대 등 구조적 리스크가 확대되고 있어 향후 경착륙 가능성 우려가 커지고 있습니다.

[중국의 경제성장률 추이]

(단위: %)

(투자)(투자위험요소)_5중국 경제성장률 추이.jpg
(투자)(투자위험요소)_5중국 경제성장률 추이

출처) IMF

[2017년 중국 경제 정책 방향]

구분

주요 내용

성장목표

● 6.5% 좌우(예상치)

거시 조절

● 확대 재정, 중립적 통화 정책

구조 개혁

● 철강, 석탄 과잉생산 해소 지속

● 한계기업 처리

● 3,4선 도시 재고 해소

● 기업 레버리지 축소

● 기업 영업 비용 절감

출처) 현대경제연구원, 중국 경제의 주요 리스크 전망과 시사점

또한, 이러한 경제성장의 불확실성이 높아진 가운데, 1950년대 초부터 추진된 중국의 산아제한 정책으로 4:2:1 (조부모 4, 부모 2, 자녀 1)의 가족 형태가 가장 보편적입니다. 그 결과 노인들은 엄청난 속도로 늘고 있지만, 생산가능 인구는 아래 표에서와 같이 앞으로 감소할 것으로 전망되고 있습니다.

[중국의 생산가능인구 비율 추이]

(단위: %)

(투자)(투자위험요소)_6중국 생산가능인구 비율 추이.jpg
(투자)(투자위험요소)_6중국 생산가능인구 비율 추이

출처) World Bank

이에 따라 중국 내수시장의 성장세 역시 둔화될 조짐을 보이고 있습니다.
이처럼, 향후 중국의 경제성장 침체가 야기하는 중국 내수감소와 인건비의 상승이 해외현지법인의 실적 저하를 야기할 수 있습니다. 이에,
종속해외법인의 영업환경이 개선되지 않을 경우 연결회사인 현대EP(주) 및 현대EP(주)의 모회사인 분할존속회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 사업위험] : 분할존속회사의 주요 자회사-(주)현대아이파크몰

(6)
유통채널 다변화가 야기한 시장경쟁자 진입확대로 인한 수익성 악화 가능성

분할되는 회사의 2017년 3분기 연결기준 매출액 중 약 2.82%의 비중을 차지하고 있는 유통사업을 영위하고 있는 (주)현대아이파크몰은 유통채널의 다변화에 따라 경쟁강도가 점차 강해지고 있습니다.
특히, IT기술의 발달과 함께 등장한
온라인쇼핑몰, 소셜커머스, 해외직구 등의 등장은 복합쇼핑몰을 운영하는 사업을 영위하고 있는 (주)현대아이파크몰의 사업성 및 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

분할존속회사의 2017년 3분기 연결기준 매출액 중 약 2.82%의 비중을 차지하고 있는 유통사업을 영위하고 있는 (주)현대아이파크몰은 유통채널의 다변화에 따라 경쟁강도가 점차 강해지고 있습니다.

유통의 한 업태인 복합쇼핑몰은 다양한 상품구색과 차별화 된 고객서비스, 현대화된 대형판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 "도심 입지형 업태"이며 고도의 영업 Know-how와 충분한 자금력을 요구하고 있습니다.
 
 최근 복합쇼핑몰은 상품의 유통뿐만 아니라 다양한 문화를 제공하는 등 사회적 요구에 부응하고 있으며 차별화 된 유통의 업태로 거듭나고 있습니다. 복합쇼핑몰의 하드웨어적 측면은 장치산업이자 입지산업입니다. 복합쇼핑몰은 고객 방문에 의한 소비가 이루어지는 것으로 접근성, 편의성이 고려되어야 하며 인구규모 및 구성, 소득수준 및 소비성향, 교통여건 등은 중요한 분석 대상입니다.
 
 복합쇼핑몰은 최종소비자를 대상으로 하고 있어 소비자 성향과 밀접한 연관이 있으며 소비재 위주의 상품구성으로 경기변동에 상대적으로 민감하다는 특성이 있습니다.

그러나, 복합쇼핑몰의 경쟁력은 크게 동 업태와 타 업태간의 경쟁력으로 나눌 수 있습니다. 복합쇼핑몰간의 경쟁력은 "양질의 상권 확보", "Buying Power", "브랜드 인지도"에 있다고 할 수 있습니다. (주)현대아이파크몰의 경우 최적의 입지조건을 가지고 있어 양질의 상권 확보를 하고 있으며, 브랜드 인지도도 점차 상승되어 타 업체에 대한 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등과 같은 타업태와의 경쟁관계는 치열해 가고 있는 것이 현실입니다. 
 
 IT기술의 발달과 함께 시공간의 편리성을 추구하는 소비 트렌드의 확산, 점차 다분화되는 소비자의 욕구는 다양한 유통 채널을 이용하는 멀티 채널 소비 현상을 초래했습니다. 소비자는 기존 오프라인 거래와 함께 온라인을 통한 해외 구매대행 및 홈쇼핑을 이용하며 소비효율을 극대화 하기 위해 노력하였고, 이에 발맞춰 유점포 업종의 업태는 점차 다변화 되고 있습니다. 대형마트, 인터넷 쇼핑몰 및 홈쇼핑은 기존의 유통업을 대체하며 급성장을 거듭해왔고, 대형마트는 이미 백화점을 추월하여 소매시장의 최대 유통업태가 되었습니다. 뿐만 아니라 이러한 대형마트의 강세 속에서 온라인 쇼핑몰의 부상은 유통업태간의 경쟁을 심화될 것으로 예상됩니다. 향후 온라인쇼핑몰 시장은 매체의 발전으로 인하여 성장세를 이어갈 것으로 예상되는데, 이는 2013년 유통법 개정에 따라 대형마트의 영업시간 제한 및 월 2회 의무휴업에 따른 온라인 수요 이동 및 각종 편리함과 할인혜택 등을 통한 소셜커머스 시장 성장세가 기업-소비자간 거래 활성화로 이어질 것으로 전망되기 때문입니다. 
 
 또한, 해외직구의 증가 역시 백화점 업계의 위험요인으로 작용하고 있습니다. 해외직구는 국내 소비자가 해외 인터넷 쇼핑몰에서 직접 물건을 구입하거나 국내 구매대행 사이트를 통해 물건을 구매한 뒤, 물품을 배송받는 방법으로 이루어집니다. 같은 물건임에도 해외보다 국내가 더 비싸다는 인식의 확산과 함께 블랙프라이데이, 사이버먼데이 등 파격 할인행사를 하는 기간을 이용하면 저렴한 가격으로 동일 물품을 구입할 수 있어 이용자가 지속적으로 증가하는 모습을 2014년까지 보여왔습니다. 2017년 1월 관세청 보도자료에 따르면 2014년 해외직구 시장 규모는 15억 4천만달러로 2013년 10억 4천만달러 대비 약 48% 급성장하였으며, 2015년 최초로 1.3% 감소하여 15억 2천만달러를 기록하였지만 2016년 다시 9.9% 증가하여 16억 3천만 달러 수준을 보였습니다. 이는 2010년 대비 6년간 약 519%의 급성장세를 보인 것입니다.

[해외직구 시장규모 추이]

(단위 : 억달러)

(투자)(투자위험요소)_7해외직구 시장규모 추이.jpg
(투자)(투자위험요소)_7해외직구 시장규모 추이

출처)관세청

특히, IT기술의 발달과 함께 등장한
온라인쇼핑몰, 소셜커머스, 해외직구 등의 등장은 복합쇼핑몰을 운영하는 사업을 영위하고 있는 (주)현대아이파크몰의 사업성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[분할존속회사의 사업위험] : 분할존속회사의 주요 자회사-기타부문: 아이서비스(주), (주)영창뮤직 등

(7)
시장경쟁 포화 / 수요 감소 등으로 인한 수익성 악화 가능성

분할존속회사의 주요 자회사인 아이서비스(주)는 건물종합관리서비스를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
건물종합관리서비스의 경우 다수의 경쟁자로 인해 시장이 과열 경쟁상태이며, 실적 저하와 시장점유율 하락으로 이어질 시
, 분할존속회사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

분할존속회사의 연결대상 자회사인 (주)영창뮤직은 피아노 등 악기 제조 및 판매를 주 사업으로 영위
하고 있습니다.
피아노 등 악기 제조 및 판매 사업의 경우 유소년인구의 감소 및 공동주택의 증가로 인해 수익성이 저하되고 있는 상황
입니다. (주)영창뮤직의 실적저하는 분할존속회사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사의 주요
자회사인 아이서비스(주)는 건물종합관리서비스를 주 사업으로 영위하고 있습니다.

아이서비스(주)가 영위하는 건물종합관리서비스는 시설관리와 미화관리, 경비부문으로 이루어져 있습니다. 서비스의 대상으로는 일반빌딩, 병원, 호텔, 국가 주요시설물 및 산업시설에 이르기까지 다양합니다.

[아이서비스(주)의 최근 3사업연도 재무정보](개별 기준)

(단위 : 백만원)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

자산 총계

69,145

71,399

86,985

82,190

부채 총계

30,710

31,139

40,047

41,458

자본 총계

38,435

40,260

46,938

40,732

매출액

187,261

207,411

238,548

190,610

영업이익

1,138

5,110

8,938

6,398

영업이익률

0.6%

2.5%

3.7%

3.4%

순이익

1,969

4,687

8,487

4,876

순이익률

1.1%

2.3%

3.6%

2.6%

출처) 아이서비스(주) 감사보고서, 회사 제시

최근 건물의 대형화 및 첨단화로 인해 전문적인 기술이 요구되고 있으며, 건물의 수명 연장과 가치 증대를 위한 유지 및 관리 측면에서도 관리서비스의 역할이 매우 중요합니다.

인테리어 산업은 기존의 주요시장인 업무공간 환경 개선, 상업 및 휴게공간 조성 외에 급격히 팽창하고 있는 리모델링 및 고급주거공간, 전시시설, 엔터테인먼트시설 등 세계화와 국민소득의 증대에 따른 소비자의 욕구와 필요성에 의한 새로운 시장의 형성으로 그 규모가 확대되고 있습니다.

그러나, 건물종합관리서비스는 국내 대그룹 계열사를 비롯하여 각종 기업 및 영세업체가 난립되어 있어, 건축물 관리에 대한 영업활동 등의 과다한 경쟁이 이루어지고 있습니다.

이에, 분할존속회사의 자회사인 아이서비스(주)는 기업공개(IPO)를 추진하고 있으며, 기업공개를 통한 공모액을 사업확장 등에 활용하여 시설물 관리 시장의 확대 및 무한경쟁체제에 적극적으로 대응할 계획입니다.

과열 경쟁상태의 시장에서, 아이서비스(주)의 실적 저하와 시장점유율 하락이 발생할 경우 분할존속회사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사의 연결대상 자회사인 (주)영창뮤직은 피아노 등 악기 제조 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다.

(주)영창뮤직이 영위하는 악기산업은 숙련된 기술을 요하는 노동집약적 산업으로 경기변동에 민감하고 소득수준과 비례관계에 있으므로 그 수요가 매우 탄력적으로 움직여서 매출의 변동이 심하며, 입학이나 졸업시즌 등 계절적인 요인도 작용합니다.
 
 악기산업은 숙련된 기술을 요하는 노동집약적 산업으로 경기변동에 민감하고 소득수준과 비례관계에 있으므로 그 수요가 매우 탄력적으로 움직여서 매출의 변동이 심하며, 입학이나 졸업시즌 등 계절적인 요인도 작용합니다.

[최근 3사업연도 (주)영창뮤직의 재무정보](연결 기준)

(단위 : 백만원)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년
 3분기말

자산 총계

85,796

74,892

53,061

53,725

부채 총계

88,553

47,929

45,243

47,043

자본 총계

(2,757)

26,962

7,818

6,682

매출액

58,672

56,538

70,050

65,453

영업이익

(11,403)

(13,850)

(18,046)

(858)

영업이익률

-19.4%

-24.5%

-25.8%

-1.3%

순이익

(13,258)

(7,063)

(18,818)

(1,384)

순이익률

-22.6%

-12.5%

-26.9%

-2.1%

출처) 전자공시시스템

피아노 등 악기 제조 및 판매 사업의 경우 유소년인구의 감소 및 공동주택의 증가로 인해 수익성이 저하되고 있는 상황이며, (주)영창뮤직의 경우, 2014년 부터 2016년까지 영업이익률 및 순이익률이 감소하고 있습니다. 다만, 2017년 3분기말 연결 기준 (주)영창뮤직의 영업이익 및 순이익 적자폭은 2014~2016년에 비해 눈에 띄게 개선되었습니다. 적자폭 감소의 주된 원인은 해당 기(누적) 중 모회사인 분할존속회사 향 매출(내부 거래) 비중이 증가했기 때문입니다. 상술하자면, (주)영창뮤직의 2017년 3분기말 연결 기준 매출액 654억원 중 29.6%에 달하는 194억원이 분할존속회사 향 내부 거래 였습니다.(2016년 3분기말 기준 (주)영창뮤직의 매출액 536억원 중 분할존속회사 향 매출(내부 거래) 비중은 17.5%, 매출액은 94억원) 향후, 내부거래 매출액이 줄어들어 적자폭이 다시 확대되는 등 (주)영창뮤직의 실적저하는 분할존속회사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 사업위험: HDC현대산업개발(주)(가칭)]

[분할신설회사의 사업위험] : 신규 국내 건설수주 성장세 둔화에 따른 수익성 악화 가능성

(8)
2015년 국내 건설수주 규모는 전년대비 47.0% 증가한 157조 9,836억원을 기록하며, 기록적인 증가율을 보였습니다. 2015년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 2016년 역시 전년 대비 4.4%의 증가율을 보이며 수주 규모 상승 추세를 이어갔으
나
,
2017년 11월 기준 건설 수주액은 전년 동월 대비 6.7% 감소했습니다.

새 정부는 출범 이후, 과열 부동산의 규제 및 안정 기조를 유지하고 있으며, 점진적인 금리 상승 추세에 따라 부동산 시장의 불확실성이 확대되고, 국내 신규 수주규모의 성장세가 둔화될 가능성이 있습니다.

향후 정부의 정책 방향 등 시장 상황에 대한 정확한 예측은 어려우니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 2013년까지 국내 건설수주 규모는 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.
 
 하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2014년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 이는, 2005년 이래로 최고 수치입니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 2014년 66조 7,361억에서 2015년 113조 2,507억으로 크게 늘어나며, 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 국내 건설사의 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문입니다. 2016년의 경우 2015년 대비 국내 건설수주 규모의 증가세는 감소하였으나, 4.4%의 증가를 보였습니다. 2016년 토목 수주의 경우 3,819억으로, 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부분에서 12.6%가 상승하며 건설 수주의 증가 추세를 이어갔습니다.
2017년 11월 기준 건설 수주액은 전년 동월 대비 6.7% 감소했으며,
이는 2017년 11월 기준 민간부문의 국내건설수주액이 8조 9,636억원으로, 전년 동월 대비 7.5% 감소한데에 기인합니다. 민간부문 중 건축공종 부문의 작업용건물(공장·창고 등)을 제외하고 주거용 등 여타 공종의 수주가 부진하였기 때문입니다. 

[ 국내 건설 수주액 추이 ]

(단위 : 억원, %)

년도

전체

발주부문별

공종별(토목/건축)

합계

증감률

공공

증감률

민간

증감률

토목

증감률

건축

증감률

2005

993,840

5.1

318,255

-5.7

675,585

11.1

303,964

-5.7

689,876

10.6

2006

1,073,184

8.0

295,192

-7.2

777,992

15.2

283,825

-6.6

789,359

14.4

2007

1,279,118

19.2

370,887

25.6

908,231

16.7

361,927

27.5

917,191

16.2

2008

1,200,851

-6.1

418,488

12.8

782,363

-13.9

412,579

14.0

788,272

-14.1

2009

1,187,142

-1.1

584,875

39.8

602,267

-23.0

541,485

31.2

645,657

-18.1

2010

1,032,298

-13.0

382,368

-34.6

649,930

7.9

413,807

-23.5

618,492

-4.2

2011

1,107,010

7.2

366,248

-4.2

740,762

14.0

388,097

-6.2

718,913

16.2

2012

1,015,061

-8.3

340,776

-7.0

674,284

-9.0

356,831

-8.1

658,231

-8.4

2013

913,069

-10.1

361,702

6.1

551,367

-18.2

299,041

-16.2

614,030

-6.7

2014

1,074,664

17.7

407,306

12.6

667,361

21.0

327,297

9.4

747,367

21.7

2015

1,579,836

47.0

447,329

9.8

1,132,507

69.7

454,904

39.0

1,124,931

50.5

2016

1,648,757

4.4

474,106

6.0

1,174,651

3.7

381,959

-16.0

1,266,798

12.6

2017.11

1,384,832

-2.9

375,605

-3.1

1,009,230

-2.9

367,646

13.5

1,017,187

-7.8

출처) 대한건설협회 2017년 11월 월간건설경제동향(2018.01)
주1) 2017년 11월은 누적기준임
주2) 2017년 11월 증감률은 전년 동기 대비임

대한건설협회에 따르면, 2017년 11월(1개월) 국내건설공사 수주액은 12조 5,318억원으로, 전년동월대비 6.7% 감소하였으며, 이 중 민간수주는 8조 9,636억원으로 전년동월대비 7.5% 감소하였습니다. 공공부문 국내건설수주액 역시 3조 5,682억원으로 전년 동월대비 4.9% 감소하였습니다. 

건축허가 면적은 2017년 11월 14,884 천제곱미터로 전년 동월대비 4.5% 감소하였습니다. 특히 주거용의 경우 전년 동월대비 23.1% 감소하였는데, 주거용 건축물 착공 면적 역시 5,190 천제곱미터로 전년동월 대비 26.9% 감소한 수치를 보이고 있습니다.

주택시장은 장기간 침체로 인한 실질 가격 하락과 수도권 공급감소라는 근본적인 요인 외에도 저금리 지속과 정부의 부동산 활성화 정책에 기인하여 호황을 보였으나, 그 증가세는 점차 줄어들고 있는 추세
입니다. 부동산시장의 불확실성은 확대되고 있으며, 이는 신규 주택의 공급과잉을 야기시킬 가능성이 있습니다.

새
정
부는
출범 이후, 과열 부동산의 규제 및 안정 기조를 유지하고 있으며 점진적인 금리 상승 추세에 따라 부동산 시장의 불확실성이 확대되고, 국내 신규 수주규모의 성장세가 둔화될 가능성이 있습니다.

국토교통부는 2018년 국토교통 예산을 2017년 20.1조원 대비 3.0조원 감소한 17.1조원으로 편성(14.9% 감소)하였습니다. 국토교통부 예산은 2010년 21.3조원에서 2012년 20조원까지 감소한 뒤, 2015년 22.5조원까지 늘어났으나 2016년 ~ 2018년에는 각각 전년대비 소폭 감소하였습니다. 전체적인 예산감소에도 불구하고 2017년 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 19.1조원으로, 최근 5년간 평균 수준(20.7조원)을 유지하였습니다. 이는 정부의 국정과제 및 지역공약의 성과를 가시화하고, 지역경제 활성화를 지속적으로 뒷받침하기 위함입니다. 또한 국토교통부는 침체된 도시의 경쟁력을 제고하기 위한 투자도 강화하기로 하였으며, 서민·취약계층의 주거 및 교통복지를 위한 사업도 차질 없이 추진하기로 하였습니다.

[ 국토교통부 예산 추이 ]

(단위: 조원)

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년(E)

본예산

추경(+)

본예산

추경(+)

계

21.3

20.9

20.0

21.0

1.0

20.9

22.5

1.3

21.9

20.1

17.1

SOC

21.1

20.6

19.7

20.8

0.9

20.6

21.7

1.3

20.7

19.1

15.8

주택·주거급여

0.2

0.3

0.3

0.2

0.1

0.3

0.8

0.0

1.2

2.0

1.3

출처)국토교통부

[ 2018년 국토교통부 부문별 예산]

(단위: 억원)

부문

2017년 예산
 (A)

2018년 예산
 (B)

'17년 예산 
 대비

합계

201,168

170,700

(30,468)

SOC

소계

190,576

158,323

(32,253)

도로

73,534

58,899

(14,635)

철도, 도시철도

71,436

51,969

(19,467)

항공ㆍ공항

1,436

1,435

(1)

물류등기타

13,378

14,537

1,159

수자원

18,108

16,779

(1,329)

지역및도시

7,706

11,495

3,789

산업단지

4,978

3,209

(1,769)

사회복지

소계

10,592

12,377

1,785

주택

1,193

1,125

(68)

주거급여

9,399

11,252

1,853

출처)국토교통부

다만, SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나이나,
재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에서 SOC 투자는 지속적인 투자 확대를 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다.

이
처럼,
향후 정부의 정책 방향 등 시장 상황에 대한 정확한 예측은 어려우니
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 사업위험] : 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책에 따른 수익성 악화 가능성

(9)
건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용
되고 있으며, 이로 인해
정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인
이 되고 있습니다.
정부는
최근
부동산
투기 억제 기조를 연달아 표명하였으며

이러한 기조가 계속될 경우,
부동산 및 분양시장의 침체가 발생, 가속화될 수 있습니다.

이에, 과거 규제완화를 통한 공급확대분은 미분양을 증가시킬 수 가능성도 있으며, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성
이 있습니다.
투자자께서는 분할신설회사의 수익성 등에 유의미한 영향을 미칠 수 있는 향후 정부의 부동산 관련 정책 및 제도 변화 추이에 주의를 기울이시기 바랍니다
.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 2008년 이전의 정부정책은 규제를 강화하여 부동산 투기를 억제하여 부동산 가격을 안정화하는 방향으로 진행되었습니다. 주택거래신고제, 원가연동제, 재건축 이익환수제 등으로 주택시장 안정을 위한 정부의 확고한 정책의지가 나타났으며, 부동산시장 내 수급요인 외에도 국내 실물경기 저하와 가계의 소비여력 위축 등의 주변 여건의 영향으로 인해 주택시장이 위축되었습니다.

하지만 2008년 들어서며 정부의 정책 방향은 규제 완화를 통한 부동산 시장 활성화, 건설 경기 부양으로 선회하였는데, 이는 2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기침체 때문입니다. 당시 규제 완화의 구체적인 정책 내용은 부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하), 부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산 담보 대출 규제 완화), 주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 등으로, 정부는 이후 주택 및 부동산 경기 추가 부양을 위해 각종 대책을 발표하였습니다.

정부는 2014년에도 건설업 및 부동산 경기를 활성화 시키기 위한 정책들을 지속적으로 발표했습니다. 종전까지 부동산 시장 활성화에 초점을 맞췄던 부동산 정책은 2015년 서민주거안정에 초점을 맞추며, 임대주택 공급 및 주거지원 책을 발표했습니다.

[2015년 부동산 정책 동향]

정책

주요 내용

기업형 주택임대사업 육성을 통한 중산층 주거혁신 방안
(2015. 1. 13)

1. 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택 집중 육성

- 분양주택과 비슷한 품질의 주택에서 차별화된 주거서비스 제공

- 임차인 최소 8년 거주 가능 및 임대료 인상률 年 5% 제한

- 민간임대 규제 6개 → 2개 축소, 택지·기금·세제 등 지원 강화

2. 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화

- 고액 전세에서 기업형 임대로 중산층 유도 ☞ 서민층 전세공급 확대 효과

3. 선진화된 임대차 문화 정착 유도

- 집주인과 갈등없이 시설보수 및 보증금 미반환 리스크 축소

4. 내수시장 활성화 기여

- 국내 건설업을 단순 시공에서 고부가가치 산업으로 전환

서민 주거비 부담
 완화방안 마련
 (2015. 4. 7)

1.「임차보증금 반환보증」의 보증료 인하(약 25% 감면), 가입대상 (아파트의 경우 LTV 100%까지 확대) 및 취급기관 확대

2. 임차보증금·월세·구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화

ㅇ 버팀목 대출(임차보증금 대출 자금) 금리 0.2%p 인하

* 신혼부부 소득요건 개선, 청년층(1인) 가구 지원대상 확대

ㅇ 월세대출 금리 0.5%p 인하(2.0%→1.5%) 및 지원대상 확대

* 취업준비생 신청요건 완화, 사회초년생 취업자 신규지원 등

ㅇ 디딤돌 대출(구입자금) 금리 0.3%p 인하

* 청약저축 장기가입자 금리우대기준 개선

3. LH 임대주택 거주자 전세→월세 전환율을 6%→4%로 인하

가계부채 관리방안
(2015. 7. 22)

(가계부채 관리강화) 거시경제에 부담이 되지 않으면서 분할상환 구조 정착, 상환능력심사 강화 등 선제적 위기 관리
 - 분할상환 등 질적구조 개선 가속화

- 금융회사 자율 상환능력심사 개선

- 상호금융권 등 제2금융권 관리 강화

- 금융회사·가계 등 대응력 제고 및 모니터링 강화

서민/중상층 주거 안정 강화 방안 발표
 (2015. 9. 2)

1. 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화

- 노후주택 리모델링 임대를 도입하여 ’16년에 2천호 공급

- 맞춤형 주거 서비스가 가능한 공공실버주택을 임기 내 16개동 공급

2. 특별법 공포(8.28)를 계기로 중산층을 위한 뉴스테이 본격화

- ’16년 뉴스테이 공급량을 최대 2만호로 확대

- 법 시행 직후 5개 공급촉진지구 예정지를 발표

3. 원스톱 주거지원 안내시스템 구축

- 금년 12월 1일부터 마이홈 포털, 상담센터, 콜센터를 동시 운영

4. 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선

- 기반시설 기부채납시 현금납부 방식 도입 등 규제 합리화

- CEO 조합장 제도, 동의서 검인제도 도입 등 투명성 제고

출처) 국토교통부

[2016년 부동산관련 이슈 사항]

시점

주요 내용

1월

- 비사업용토지 양도세 중과세 부활, 16~48% 세율 과세
 - 오피스텔(주택임대사업자) 신규분양 취득세 감면 종료, 4.6% 세율 과세
 - 주택담보대출 심사 요건 강화

2월

- 표준지 공시지가 발표
 - 신분당선 연장 정자~광교 구간 개통
 - 수인선 송도~인천 구간 개통
 - 경북도청 이전

3월

- 해외 은닉재산 3월까지 자진 신고하면 가산세 면제

4월

- 전국 공동주택 공시가격 발표
 - 제20대 국회의원 선거(총선)
 - 경의선 효창공원역 개통

5월

- 개별 공시지가 발표
 - 행복주택(구 보금자리) 구리갈매지구 첫 입주

6월

- 수도권 고속철도(KTX) 수서~평택 개통
 - 성남~여주간 복선전철 개통
 (2개 노선 모두 상반기중 개통 예정)

7월

- 주택분 재산세 1/2 납부

8월

- 경남 마산로봇랜드 착공 예정

9월

- 주택분 재산세 1/2 납부

10월

- 경춘선숲길 2단계 완공

11월

- 미국 대통령 선거

12월

- 종합부동산세 납부
 - 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하 비과세 유예기간 종료

출처) 부동산114

당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책 완화는 아래와 같습니다. 

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분

내용

재건축 동의요건 변화

- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제

- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건

-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
 - 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

출처) 국토교통부

이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 11월까지의 주택매매 거래량은 96만 4천건으로 5년 평균 85만건 대비 13% 증가한 것으로 나타납니다. 또한, 2016년 초에 비해 수도권 주택시장에 대한 기대감이 높아짐에 따라 주택매매거래량은 2016년 2월 이후 증가세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점

주요 내용

1월

- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)
 - 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
 - 청약가점 자율화 시행
 - 잔금 대출 규제 도입

7월

- 주택분 재산세 1/2납부
 - LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

9월

- 주택분 재산세 1/2 납부

12월

- 종합부동산세 납부
 - 재건축초과이익환수제 유예 종료

출처) 부동산114

2017년은 주택담보인정비율(LTV) 및 총부채상환비율(DTI)완화가 종료되고 재건축초과이익 환수제 부활 등 대출규제가 전반적으로 강화되며 서민들의 부담이 가중될 것으로 보아 부동산 시장에 대한 불확실성이 커질 예정입니다.

또한 2017년 이후 새정부의 출범과 함께 가계부채 완화, 부동산 시장 거품 논란으로 규제정책 위주의 대책이 수립될 것으로 예상됩니다. 다음은 2017년 6월 19일과 8월 2일에 발표된 국토교통부 부동산 대책의 주요 내용으로 부동산 가격 안정화를 위한 규제 위주의 내용입니다.

특히, 2017년 신 정부가 내놓은 첫 부동산대책인 6.19 부동산 대책은 투기수요를 억제하고 실수요자를 보호하는 방안을 통해 주택시장의 안정을 목표로 하고 있습니다

또한 정부는 주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤방안이었던 6.19 부동산 대책에 이어 더욱 강력한 8.2 부동산 대책을 발표하였습니다. 8.2 부동산 대책은 부동산 시장에서 투기수요를 억제하고 실수요자 중심의 시장을 형성하려는 수요 측면의 대책과 함께 실수요자에 대한 공급을 확대하는 공급 측면의 대책으로 구성되어 있으며, 투기과열지구 지정, 재건축 초과이익환수제 시행, 재개발 분양권 전매 제한, 양도소득세 강화, 다주택자에 대한 가종 규제 강화 및 공공임대주택 공급과 청약제도 개편이 주요 내용입니다.

[2017년 부동산 대책 주요 내용]

구분

항목

세부내용

6.19 부동산 대책

조정 대상지역

추가 선정

경기 광명, 부산 기장, 부산 진구 조정 대상지역 추가 (기존 37개 지역 포함 총 40개 조정 대상지역 선정)

전매제한기간 강화

서울 전 지역 소유권이전등기 시까지 전매제한(기존 : 강남4구)

맞춤형 LTV,

DTI 강화

조정 대상지역 규제비율 강화 (LTV : 70%에서 60%로 조정 / DTI : 60%에서 50%로 조정

잔금대출 DTI 신규 적용

재건축 규제강화

재건축조합원 주택공급수 제한(최대 3주택에서 1주택, 1주택 60m2 이하 시 예외적으로 2주택 허용)

주택시장 질서 확립

불법행위 점검 무기한 실시

실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화

불법행위 모니터링 강화

8.2 부동산 대책

투기과열지구 및

투기지역 지정

투기과열지구(서울 전지역, 과천)

투기지역(서울11개구, 세종시)

재건축/재개발

규제 정비

재건축 초과이익 환수제 시행

투기과열지구 내 재건축 조합원 지위 양도제한 강화, 분양권 전매제한

재개발 임대주택 공급 의무비율 강화

양도소득세 강화

2주택자 : 기본세율 + 10%p (2018년 4월부터 시행)

3주택자 : 기본세율 + 20%p (2018년 4월부터 시행)

다주택자 등에 대한 금융규제 강화

투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화(세대당 1건으로 강화)

투기과열지구, 투기지역 기본 LTV, DTI 40% 적용

중도금 대출보증 건수 제한(세대당 통합 2건)

청약제도 개편

1순위 자격요건 및 가점제 적용 확대(투기과열지구, 조정대상지역 내)

가점제 당첨자 재당첨 제한 도입, 민영주택 가점제 우선 적용

12.13 임대주택 등록 활성화방안
임대
사업 
등록
 활성화

지방세 감면 확대

취득세/재산세 감면 일몰 연장(‘18→‘21), 40㎡ 이하 소형주택 재산세 감면 호수기준 폐지, 다가구주택 재산세 감면(가구당 40㎡ 이하)

소득세 감면 확대

연 2천만원 이하 임대소득 ‘19년부터 과세 시행, 분리과세 필요경비율 조정

양도세 감면 확대

준공공임대 양도세 장특공제 확대 (8년 50% → 70%), 양도세 중과배제, 장특공제 및 종부세 합산배제 대상 축소(5년 임대시 → 8년 임대시)

건보료 부담 완화

연 2천만원 이하 임대소득 건보료 부과, 등록 임대사업자 건보료 감면( (4년 임대 : 40%, 8년 임대 : 80%)

임대차시장 
정보
인프라 구축

정보 인프라 구축

임대차시장 DB 구축, 임대등록 시스템 구축

행정지원 강화

임대등록 절차 간소화, 등록임대주택 정보제공

임차인
 보호 
강화
권리보호 및 거래안전 강화
계약갱신 거절기간 단축, 임대차분쟁조정위원회 실효성 강화, 소액보증금 최우선변제범위 확대, 전세금 반환보증 활성화

출처) 국토교통부

이후 정부는 주택 정책을 경기조절수단이 아닌 서민 주거안정 및 실수요자 보호를 최우선으로하여 '12.13임대주택 등록 활성화방안'을 발표하며 시장안정과 실수요자 중심의 동일한 부동산 정책을 이어가고 있습니다. 2018년도 부동산 정책 역시 재건축초과이익환수 재시행, 분양권 전매 시 양도세 부과, 다주택자 세제혜택 배제, 신(新)총부채상환비율(DTI) 및 총체적상환능력심사(DSR)의 시행 등 강력한 정부규제를 앞두고 있는 것으로 예상됩
니다.

상기와 같은 정부의 부동산 정책은 건설산업 경기 및 주택분양 시장에 영향을 미치고 있습니다.
정부는
최근
부동산
투기 억제 기조를 연달아 표명하였으며

이
러한 기조가 계속될 경우,
부동산 및 분양시장의 침체가
발생
할
수 있습
니다.

또한, 과거 규제완화를 통한 공급확대분은 미분양을 증가시킬 가능성도 있으며, 민간건설부문 비중이 높은 건설사들의 수익성 감소로 이어질 가능성
이 있습니다.
투자자께서는 분할신설회사의 수익성 등에 유의미한 영향을 미칠 수 있는 향후 정부의 부동산 관련 정책 및 제도 변화 추이에 주의를 기울이시기 바랍니다
.

[분할신설회사의 사업위험] : 시장경쟁자 진입확대로 인한 수익성 악화 가능성

(10)
2017년 상반기 말 기준으로 종합건설회사가 11,819개, 전문건설회사가 39,654개, 설비건설회사가 7,820개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만개를 상회하며 국내 건설업체는 이러한 치열한 경쟁상황 하에서 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 따라서,
향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려
가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띠고 있고, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다. 2017년 상반기 말 기준으로 종합건설회사가 11,819개, 전문건설회사가 39,654개, 설비건설회사가 7,820개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 건설사들까지 보면 업체수는 6만개를 상회하며 국내 건설업체는 이러한 치열한 경쟁상황 하에서 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다.

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA 타결을 계기로 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[ 건설업체 업종별 업체수 현황 ]

(단위 : 개사)

구분

건설업체

주택업체

전체

종합

전문

설비

시설물

2006년

55,692

12,914

35,040

5,387

2,351

7,038

2007년

57,549

12,842

36,422

5,478

2,807

6,901

2008년

58,562

12,590

37,110

5,768

3,094

6,092

2009년

59,819

12,321

37,914

5,994

3,590

5,281

2010년

60,588

11,956

38,426

6,151

4,055

4,907

2011년

60,299

11,545

38,100

6,330

4,324

5,005

2012년

59,868

11,304

37,605

6,463

4,496

5,214

2013년

59,265

10,921

37,057

6,599

4,688

5,157

2014년

59,770

10,972

37,117

6,788

4,893

5,349

2015년

61,313

11,220

37,872

7,062

5,159

6,501

2016년

63,124

11,579

38,652

7,360

5,533

7,172

2017년 6월

64,758

11,819

39,654

7,820

5,803

7,366

출처)대한건설협회 (2017.10)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 보면 6만개를 상회하는 업체가 있으며, 치열해진 경쟁으로 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 건설사 부도율은 정부의 공공부분 사업 확장, 부실기업 정리 및 구조조정, 세제개편 등 정책적인 지원에 힘입어 다소 감소 하였으나, 근본적인 소비심리와부동산 시장을 움직이는 민간소비의 개선이 있지 않는 한 수도권 이외의 미분양물량 역시 해소되기 어려우므로 향후 다시 악화될 가능성이 있습니다.

[ 건설업 부도 현황 ]

(단위: 개사)

구 분

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년 6월
(누적)

합 계

271

323

253

210

156

109

82

59

33

종합건설업

87

86

60

48

26

17

13

17

9

전문건설업

155

193

145

129

108

70

44

32

19

설비건설업

29

44

48

33

22

22

25

10

5

출처)대한건설협회 (2017.10)

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서,
향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 사업위험] : 미분양 규모의 증가에 따른 재무구조 및 수익성 악화 가능성

(11)
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 6.1만호, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 10월말 기준 5.6만호로 미분양 물량이 증가
하였습니다. 국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간 부문의 미분양 물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점
을 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한 부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려고 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 10월말 기준 55,707호로 높은 수치를 기록하고 있습니다.

참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 나타냈으나, 2016년 8월 이후 다시 감소하여 2017년 10월 기준 9,952호를 나타내고 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰 폭으로 증가하였으나, 2016년 감소세를 보였으며 2017년 10월말 기준 9,876호를 나타내고 있습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우 2015년 4월말 기준 13,583호를 기록하여 2008년말 이래로 감소한 수치를 나타내었으나, 2015년말 30,875호, 2016년 말 39,724호, 2017년 10월말 45,831호로 증가세를 보이며 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있습니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분

'08년 12월

'09년 12월

'10년 12월

'11년 12월

'12년 12월

'13년 12월

'14년 12월

'15년 12월

'16년 12월

미분양주택

165,599

123,297

88,706

69,807

74,835

61,091

40,379

61,512

56,413

준공후 미분양

46,476

50,087

42,655

30,881

28,778

21,751

16,267

10,518

10,011

수도권 미분양

26,928

25,667

29,412

27,881

32,547

33,192

19,814

30,637

16,689

지방 미분양

138,671

97,630

59,294

41,926

42,288

27,899

20,565

30,875

39,724

구 분

'16년 1월

'16년 2월

'16년 3월

'16년 4월

'16년 5월

'16년 6월

'16년 7월

'16년 8월

'16년 9월

미분양주택

60,606

55,103

53,845

53,816

55,456

59,999

63,127

62,562

60,700

준공후 미분양

10,422

10,414

10,518

10,525

10,837

10,785

11,527

11,188

10,738

수도권 미분양

29,049

24,971

23,300

22,345

20,887

23,325

21,393

21,356

19,021

지방 미분양

31,557

30,132

30,545

31,471

34,569

36,674

41,734

41,206

41,679

구 분

'16년 10월

'16년 11월

'16년 12월

'17년 1월

'17년 2월

'17년 3월

'17년 4월

'17년 5월

'17년 6월

미분양주택

57,709

57,582

56,413

59,313

61,063

61,679

60,313

56,859

57,108

준공후 미분양

10,879

10,168

10,011

9,330

9,136

9,124

9,587

10,074

9,981

수도권 미분양

17,707

18,235

16,689

18,938

18,014

19,166

17,169

15,235

14,350

지방 미분양

40,002

39,347

39,724

40,375

43,049

42,513

43,144

41,624

42,758

구 분

'17년 7월

'17년 8월

'17년 9월

'17년 10월

미분양주택

54,282

53,130

54,420

55,707

준공후 미분양

9,800

9,928

9,963

9,952

수도권 미분양

12,117

9,716

10,311

9,876

지방 미분양

42,165

43,414

44,109

45,831

출처)국토교통부

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상 가능성, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다.

또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠 경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다.
상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는
건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소
로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 사업위험] : 산업내 구조조정 가능성 증가로 인한 위험

(12)
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

신정부 부동산 정책등의 영향에 따라 향후 국내 주택경기는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다. 이러한 업황에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 현재 기업회생절차가 진행/종결된 건설업체에 대한 모니터링이 필요하므로 투자자 여러분께서는 유념해주시기 바랍니다.

과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

2008년 이후 국내 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등의 사유로 많은 건설사들의 재무지표가 악화되었습니다. 이에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사들에 대한 구조조정이 진행되고 있습니다. 부실 건설업체에 대한 구조조정 진행상황은 아래와 같습니다.

[건설업체별 구조조정 진행상황]

구분

업체명

진행상황

2009년 
 건설 1차
 (11)

(주)롯데기공

3.6 워크아웃 졸업

(주)신일건업

5.18 워크아웃 졸업

이수건설(주)

3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설(주)

4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설(주)

4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업(주)

4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설(주)

4.22 MOU 체결후 워크아웃

(주)삼호

5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업(주)

5.25 MOU 체결후 워크아웃

(주)대동종합건설

2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설(주)

5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년
 건설 2차
 (13)

(주)대아건설

4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설(주)

6.25 워크아웃 졸업
 - 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고 신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충 
 - 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

(주)신도종합건설

5.22 MOU 체결 / 워크아웃

(주)화성개발

6.17 MOU 체결 / 워크아웃
 - 기존채권 2011.6월말까지 만기연장
 - 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설(주)

6.30 MOU 체결 / 워크아웃
 - 기존채권 2010.3월말까지 만기연장
 - 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설(주)

6.30 MOU 체결 / 워크아웃
 - 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

(주)새한종합건설

6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃
 - 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
 - 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업(주)

6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업
 - 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

(주)늘푸른오스카빌

9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설(주)

5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설(주)

5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

(주)중도건설

5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

(주)태왕

6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17

(주)현진건설

워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13

금호산업(주)

워크아웃 신청

2010.4.14

대우자동차판매(주)

워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15

성원건설(주)

기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20

금광기업(주)

워크아웃결정

2010.4.30

남양건설(주)

기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11

풍성주택(주)

기업회생절차(법정관리) 개시

2010년 
 건설 3차
 (16)

성우종합건설(주)

6.25 워크아웃결정

벽산건설(주)

6.25 워크아웃결정

신동아건설(주)

6.25 워크아웃결정

남광토건(주)

6.25 워크아웃결정

한일건설(주)

6.25 워크아웃결정

중앙건설(주)

6.25 워크아웃결정

(주)제일건설

6.25 워크아웃결정

(주)청구

6.25 워크아웃결정

(주)한라주택

6.25 워크아웃결정

(주)금광건업

6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업(주)

6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설(주)

6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설(주)

6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

(주)풍성건설

6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설(주)

6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설(주)

6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31

동일토건(주)

워크아웃 결정

2011.02.08

월드건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25

진흥기업(주)

채권은행 관리절차 개시

2011.03.22

LIG건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01

(주)남영건설

기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12

삼부토건(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15

동양건설산업

기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30

경남기업(주)

워크아웃 졸업

2011.06.27

이수건설(주)

워크아웃 졸업

2011.06.30

명단 미공개

구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05

(주)신일건업

워크아웃 신청

2011.10.20

범양건영(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17

임광토건(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22

(주)현진건설

기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12

고려개발(주)

워크아웃 결정

2012.01.19

성지건설

기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.30

대우산업개발 
 (구 대우자동차판매)

기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.02.12

영동건설(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24

임광토건(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08

(주)금광기업

6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19

남진건설(주)

6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02

풍림산업(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01

우림건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26

벽산건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06

명단 미공개

구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16

삼환기업(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01

남광토건(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26

극동건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22

한라산업개발(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01

(주)신일건업

기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17

삼환기업(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15

한일건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21

(주)동보주택건설

기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26

쌍용건설(주)

워크아웃 신청

2013.04.04

풍림산업(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26

STX건설(주)

워크아웃 신청

2013.10.29

경남기업(주)

워크아웃 신청

2014.01.09

쌍용건설(주)

기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07

울트라건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31

동부건설(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26

쌍용건설(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27

경남기업(주)

기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03

삼부토건(주)

기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30

금호산업(주)

채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29

남광토건(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2016.08.03

남양건설(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19

울트라건설(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27

동부건설(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.14

티이씨건설(주)

기업회생절차(법정관리) 종결

출처)금융감독원

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 분할신설회사가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 분할신설회사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다.

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하고 있습니다.

이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜, 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다. 또한 2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법의 시행된 바 있습니다. 국내 주택경기의 업황에 대하여 갑론을박이 치열한 가운데, 이와 더불어
신정부 부동산 정책등의 영향에 따라 향후 국내 주택경기는 현재 시점에서 예측할 수 없습니다. 이러한 업황에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 현재 기업회생절차가 진행/종결된 건설업체에 대한 모니터링이 필요하므로 투자자 여러분께서는 유념해주시기 바랍니다.

[분할신설회사의 사업위험] : 수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험

(13)
분할신설회사가 영위하는 건설업은 수주산업 특성으로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다. 금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라
수주산업 회계투명성 제고방안을 공표
하였습니다.
수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적
을 가지고 있습니다. 이에 따라 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다.
투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

분할신설회사는 수주산업의 특성을 가지고 있으며 이로 인해 건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우, 관련한 계약수익과 계약원가는 계약의 진행률을 기준으로 각각 수익과 비용으로 인식합니다. 계약 진행률의 경우 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율로 측정하였습니다.
 
 이와 같은 투입법을 적용한 진행률 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못한다면 계약수익 및 계약원가가 왜곡될 위험이 존재합니다.

공사예정원가는 미래의 예상치에 근거하여 추정을 하며, 총계약수익은 최초에 합의된 계약금액을 기준으로 측정하지만 계약을 수행하는 과정에서 공사변경 등에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있습니다. 공사예정원가 및 계약수익은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.

조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기된 바 있습니다. 2013년과 2014년에 500억원 이상의 거액의 영업손실이 일시에 발생한 소위 "회계절벽"에 해당된 상장법인은 총 36개사로서, 이러한 현상이 반복되면 선량한 투자자 피해가 발생하고, 회계투명성에 대한 의구심이 제기되며, 궁극적으로 자본시장의 효율성과 근간이 훼손되는 문제가 있기에, 금융위원회에서는 이에 대한 대응방침을 세우고, 2015년 10월 28일
"수주산업 회계투명성 제고방안"을 공표하였습니다.

[회계절벽의 발생]

(투자)(투자위험요소)_8회계절벽의발생

(투자)(투자위험요소)_9회계절벽의 발생흐름.jpg
(투자)(투자위험요소)_9회계절벽의 발생흐름

자료:

금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회에서 공표한 "수주산업 회계투명성 제고방안"에 명시된 건설계약 등 수주산업의 회계적 측면 등에서 발생하고 있는 문제점 및 제도적/감독적 개선방안을 요약하면 다음과 같습니다. 관련 상세한 내용은 금융위원회 홈페이지(http://www.fsc.go.kr)에 게재된 관련 보도자료("수주산업 회계투명성 제고방안", 2015.10.28 배포)를 참조하시기 바랍니다.

["수주산업 회계투명성 제고방안"에 따른 현행 기준의 문제점 및 개선방안]

현행 기준의 문제점

제도적/감독적 개선방안

1) 공사수익의 과대평가
 2) 회계기준에 대한 자의적 판단
 3) 미청구공사 리스크에 대한 왜곡된 정보 전달
 4) 불충분한 정보제공과 투자자보호 문제 발생
 5) 내부감사기구의 역할 제한

1) 진행기준 회계처리의 합리성 제고
 2) 공사예정원가의 주기적 재평가
 3) 공사변경금액에 대한 엄격한 판단
 4) 잘못된 공사원가 산정 관행의 개선 
 5) 미청구공사 회수가능성에 대한 평가 내실화 
 6) 주요 사업장별 중요정보 공시 확대
 7) 핵심감사제 운영
 8) 감사위원회의 역할 및 책임 강화
 9) 외부전문가 활용내용 공시
 10) 감독적 개선방안
 - 회계외혹 테마감리 실시
 - 표본심사감리 선정시 산업적 특수성 고려
 - 내부고발 활성화 유도
 - 감사인지정신청제도 활성화 유도
 - 비상장법인의 회계감리권 일원화
 - 회계의혹 전담부서 신설
 - 회계분식 회사에 대한 과징금 부과 확대
 - 회계분식을 방치한 감사인에 대한 제재 강화

자료 : 금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회에서는 위와 같은 개선방안을 도입하여
수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라, 분할하는 회사는 2017년 3분기 보고서에 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약별로 발주처, 진행률, 미청구공사금액(손상차손누계액 구분표시), 공사미수금(대손충당금 구분표시)등을 작성 기준에 맞추어 기재 하고 있습니다. 관련 내용은 본 증권신고서 "제2부 - II. 사업의 내용 - 6. 수주상황 " 부분에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

이러한 금융위원회의 제도적/감독적 개선방안으로 인해 앞으로 수주산업 전반에 대한 회계투명성의 신뢰성이 제고될 것으로 보이나, 수주산업을 영위하는 기업에게 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 분할신설회사가 영위하고 있는 수주산업에서의 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다.

분할신설회사가 영위하는 건설업은 수주산업 특성으로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용으로 인식하고 있으며 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다.
투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 사업위험] : 분할신설회사의 주요 자회사-호텔아이파크(주)

(14)
[분할신설회사의 주요 자회사 : 호텔아이파크(주)의 사업위험

분할신설회사의 주요 자회사인 호텔아이파크(주)는 호텔운영업을 영위하고 있습니다. 호텔산업은 연계산업과의 생산유발 효과가 크기 때문에 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다.
호텔업은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 영향을 받는 산업
입니다. 호텔은 이용객 소득에 대해 탄력성이 높은 산업이기 때문에 국내외 경제여건에 따라 산업 실적이 좌우되는 경향이 있습니다. 글로벌 경제위기 등으로 인한 경기 침체는 국내외 관광수요를 감소시켜 매출을 감소시키는 효과를 가져옵니다. 이처럼,
국제 경기적 변동 및 대중국 관계 경색 등의 정치적 변동과 업종 내 과도한 경쟁은 분할신설회사의 자회사인 호텔아이파크(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사의 자회사인 호텔아이파크(주)는 호텔운영업을 영위하고 있습니다. 호텔산업은 연계산업과의 생산유발 효과가 크기 때문에 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다.
호텔업은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 영향을 받는 산업입니다. 또한 비즈니스 및 관광 등에 의한 외래관광객 수의 변화 및 기후, 국내 주요 이슈 등에 의해서도 객실판매율이 민감하게 변동되는 특성이 있습니다.

호텔산업은 연계산업과의 생산유발 효과가 크기 때문에 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다. 호텔의 객실 영업에 중요한 영향을 미치는 외국인 입국자 수는 2008년 이래 연평균 10% 이상의 높은 성장세를 보이고 있으며, 2016년에는 1,700만명을 돌파 하였습니다. 사드 배치 결정에 불구하고 2016년 방한 외국인 수는 메르스 등의 여파에서 회복되는 모습을 보였으나, 2017년 한중관계 경색 및 북한의 안보위협 등의 국제 정치적 이유 로 방한 외국인이 큰 폭으로 감소하였습니다.

[연도별 방한 외국인 추이]

(단위: 명)

국가명

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년(E)

전체

8,797,658

9,794,796

11,140,028

12,175,550

14,201,516

13,231,651

17,241,823

11,108,473

일본

3,023,009

3,289,051

3,518,792

2,747,750

2,280,434

1,837,782

2,297,893

1,904,282

중국

1,875,157

2,220,196

2,836,892

4,326,869

6,126,865

5,984,170

8,067,722

3,537,632

기타

3,899,492

4,285,549

4,784,344

5,100,931

5,794,217

5,409,699

6,876,208

5,666,559

출처)한국관광공사, 관광통계 2017.07

국내 호텔산업은 공급적인 측면에서도 꾸준히 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 특히, 2012년 7월 정부가『관광숙박시설 확충을 위한 특별법』을 시행함에 따라 관련 규제가 완화되어 기존에 3% 수준에 머물렀던 평균객실 증가율이 8% 대로 증가하였으며, 2016년말 기준으로 1,524개 업체가 127,658개의 객실을 운영하고 있습니다.이러한 업체 및 객실 증가 추이는 2017년에도 한동안 지속될 것으로 전망됩니다.

[연도별 호텔업 등록 현황]

(단위: 개, %)

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

평균성장률

업체수

687

711

786

896

1,092

1,279

1,524

12.36%

전년대비

1.93%

3.49%

10.55%

13.99%

21.88%

17.12%

19.16%

객실수

74,765

77,045

82,209

88,958

104,755

117,626

127,658

8.27%

전년대비

2.17%

3.05%

6.70%

8.21%

17.76%

12.29%

8.53%

출처)한국관광호텔업협회, 관광숙박업 등록현황 2017.07

2016년말 기준 국내 관광호텔의 등록현황을 살펴보면 전국 971개 업체에 109,880실로 전년 대비 각각 7.06%, 8.02% 증가한 것으로 나타났으며, 4성급 이상의 고급 호텔이 전체 업체수의 21.32%, 객실 수의 47.19%를 차지하는 고급호텔 중심의 사업구조를 보이고 있습니다.

[관광호텔 등록현황]

(단위: 개, 실)

구분

2012년

2013년

2014 년

2015년

2016년

호텔

등급

구분

관광호텔

5성급

업체수

71

75

88

86

85

객실수

24,991

25,949

29,909

29,265

28,938

4성급

업체수

74

88

103

115

122

객실수

13,485

15,255

17,559

21,942

22,910

3성급

업체수

167

189

207

152

190

객실수

14,292

15,779

18,103

15,641

18,746

2성급

업체수

121

114

124

115

165

객실수

6,289

6,001

7,033

7,890

10,594

1성급

업체수

83

93

126

156

173

객실수

5,110

5,506

7,082

9,166

10,302

등급미정

업체수

167

175

189

283

236

객실수

10,570

10,903

12,464

17,822

18,390

계

업체수

683

734

837

907

971

객실수

74,737

79,393

92,150

101,726

109,880

출처) 문화체육관광부 및 한국관광호텔업협회, 관광숙박업 호텔별 등록현황 2017.07)

※ 2015년부터 무궁화 등급(특1-특2-1-2-3) 대신 국제적 표준인 별 등급(5-4-3-2-1) 도입에 따른 재분류 기준임

호텔의 수익성을 확보하기 위해서는 객실판매단가를 떨어뜨리지 않고 객실 이용률을 높은 수준으로 유지해야 합니다. 이를 위해서는 호텔의 입지, 규모, 시설, 서비스, 가격 등 여러 가지 요소가 종합적으로 고객을 만족시킬 수 있어야 합니다.

최근에는 집객을 위하여 호텔의 기본적인 서비스뿐만 아니라 의료ㆍ외식ㆍ쇼핑(면세점 및 고급 아울렛)ㆍ문화 패키지 등 다양한 산업과의 연계를 통한 경쟁이 이루어지고 있으며, 호텔 브랜드의 인지도 상승 및 고급화를 위하여 다양한 국제회의 및 전시를 개최하는 등 다양한 전략이 구사되고 있습니다.

글로벌 경제위기 등으로 인한 경기 침체는 국내외 관광수요를 감소시켜 매출을 감소시키는 효과를 가져옵니다. 이처럼, 국제 경기적 변동 및 대중국 관계 경색 등의 정치적 변동과 업종 내 과도한 경쟁은 분할신설회사의 자회사인 호텔아이파크(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 회사위험

[공통(분할존속회사: HDC(주)(가칭), 분할신설회사: HDC현대산업개발(주)(가칭)) 회사위험]

[공통 회사위험] : 우발채무 발생에 따른 재무 건전성 악화 가능성(PF 대출 및 지급보증 등)

(1)

증권신고서 제출일 현재,
분할존속회사와 분할신설회사(이하 “분할당사회사들”)는 PF 대출 및 지급보증 등 분할 전 우발채무에 대해 연대하여 책임을 부담하게 됩니다.
이에, 분할되는 회사가 분할신설회사에 승계하지 않고 분할존속회사에 남아 있는 우발부채 사항과 분할되는 회사가 분할신설회사에 승계하는 우발부채 사항을 특정하여 구분 짓지 않고 본 항목에 포괄적으로 기재하였습니다. 분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재, 외주주택사업 관련 총 2건의 프로젝트 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 184,340백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며 대출 잔액은 141,800백만원(기타 PF Loan 141,800백만원)입니다. 한편 증권신고서 제출일 현재, 총 13건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는 약 1,150,698백만원의 지급보증(한도)을 제공하고 있으며 대출잔액은 약 890,265백만원(기타 PF Loan 약 890,265백만원)입니다.
분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재 기준, 프로젝트파이낸싱(PF)대출 이외에 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금(중도금 대출) 등과 관련하여 총 20건의 금융기관과의 업무 확약에 따라 금융기관에게 잔액기준 753,504백만원의 지급보증을 제공하는 등의 우발채무를 보유하고 있습니다.
이와 같은 우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 미래 발생가능한 우발채무는 분할당사회사들의 재무 건전성에 악영향
을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재,

분할존속회사와 분할신설회사(이하 “분할당사회사들”)는 PF 대출 및 지급보증 등 분할 전 우발채무에 대해 연대하여 책임을 부담하게 됩니다. 이에, 분할되는
회사가 분할신설회사에 승계하지 않고 분할존속회사에 남아 있는 우발부채 사항과 분할되는 회사가 분할신설회사에 승계하는 우발부채 사항을 특정하여 구분 짓지 않고 본 항목에 포괄적으로 기재하였습니다.

분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재 기준, 아래와 같은 우발채무 및 약정사항을 보유하고 있습니다. 우발채무의 경우 발생가능성 및 현실화 금액 등을 예측하기 어려운 특성을 보이므로 투자자께서는 아래 사항에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) PF 지급보증

분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재 기준, 외주주택사업 관련 총 2건의 프로젝트 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여 보증잔액(한도) 기준 184,340백만원(대출잔액 141,800백만원)을 한도로 하는 지급보증을 제공(전기말 총3건, 보증잔액 254,200백만원, 대출잔액 254,200백만원)하고 있습니다.

[시행자의 PF 지급보증 대출잔액 현황]

(증권신고서 제출일 현재 기준)

(단위 : 백만원)

총 PF지급보증(한도)

총 PF대출잔액

유 형

금 액

184,340

141,800

ABS

-

ABCP

-

기타 PF Loan

141,800

합 계

141,800

※ 상기 PF 대출잔액은 재개발/재건축 사업 관련 금액을 제외한 수치임
출처) 현대산업개발(주) 제시

증권신고서 제출일 현재, 대출잔액 기준 자기자본의 10% 이상의 PF는 없으며, 주요 PF 지급보증 대출내역은 다음과 같습니다.

[시행사의 PF 지급보증 대출내역]

(증권신고서 제출일 현재 기준)

(단위 : 백만원)

채무자

채권자

대출금액

대출잔액

보증내역

대출기간

유형

광교라이프피에프브이(주) : 시행사

IBK기업은행 등

225,000

119,900

채무보증

2015.04~2019.01

기타 PF Loan

출처) 현대산업개발(주) 제시

분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재 기준, 총 13건의 재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는 보증잔액 기준 1,150,698백만원(대출잔액 890,265백만원)을 한도로 하는 지급보증을 제공(전기말 총 11건, 보증잔액 1,054,318백만원, 대출잔액 621,176백만원)하고 있습니다.

[재개발·재건축 조합의 PF 지급보증 대출잔액 현황]

(증권신고서 제출일 현재 기준)

(단위 : 백만원)

총 PF지급보증(한도)

총 PF대출잔액

유 형

금 액

1,150,698

890,265

ABS

-

ABCP

-

기타 PF Loan

890,265

합 계

890,265

출처) 현대산업개발(주) 제시

(2) 기타 지급보증

분할당사회사들은 증권신고서 제출일 현재, 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금(중도금 대출) 등과 관련하여 총 20건의 금융기관과의 업무협약에 따라 금융기관에게 잔액기준 753,504백만원의 지급보증을 제공(전기말 22건, 잔액기준 973,597백만원)하고 있습니다.

[종속회사]

증권신고서 제출일 현재 현대EP가 연결회사 내 종속기업 및 관계기업을 위하여 지급보증하고 있는 금액은 45,892백만원(USD 35백만, INR 300백만), 전기말: 40,222백만원(USD 30백만, INR 310백만)이며, 그 내역은 다음과 같습니다.

종속기업 및 관계기업을 위하여 지급보증하고 있는 금액 내역

(단위 : 백만원)

보증회사명

피보증회사명

관계

채권자

거래내역

비고

기초

증감

기말

현대 EP

HEP GUANGDONG

계열회사

한국수출입은행

5,504

-

5,504

차입금 지급보증

HEP SANHE

계열회사

하나은행

1,651

-1,651

-

차입금 지급보증

계열회사

신한은행

-

1,651

1,651

차입금 지급보증

계열회사

한국산업은행

2,179

-1,032

1,147

차입금 지급보증

계열회사

한국수출입은행

6,192

-

6,192

차입금 지급보증

HEP INDIA

계열회사

KEB하나은행

-

1,681

1,681

차입금 지급보증

계열회사

씨티은행

13,760

-

13,760

차입금 지급보증

계열회사

신한은행

5,432

-1,860

3,572

차입금 지급보증

HEP YANCHENG

계열회사

한국수출입은행

2,064

-

2,064

차입금 지급보증

계열회사

신한은행

3,440

-

3,440

차입금 지급보증

HEP CHONGQING

계열회사

신한은행

-

6,880

6,880

차입금 지급보증

합계

40,222

5,670

45,892

-

주1)
채무보증 외화 금액을 2017년 3분기말 환율로 재계산하였습니다.[USD = 1,146.70, INR = 17.51]

주2)
채무보증에 대한 내용은 설비투자 및 운용자금의 차입이며, 보증기간은 채무상환일까지입니다.

증권신고서 제출일 현재 (주)영창뮤직이 연결회사인 AND MUSIC CORP.을 위하여 지급보증하고 있는 금액은 $350,000입니다.

(3) 그 밖의 우발채무 등

증권신고서 제출일 현재 분할당사회사들이 공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은 7,205,509백만원(전기말 6,539,800백만원)이며, 이와 관련하여 건설공제조합, 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다.

분할당사회사들이 ㈜하나자산신탁 등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함) 등의 금액은 1,617,833백만원(전기말 2,077,511백만원)이며, 롯데건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은 27,244백만원(전기말 27,244백만원)입니다.
 
 증권신고서 제출일 현재 분할당사회사들은 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 남양주진건아이파크제일차주식회사 등과 920,102백만원의 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정(전기말 841,066백만원)을 체결하고 있습니다.

분할존속회사의 종속기업인 (주)현대아이파크몰은 용산민자역사전자전문점 분양대금대출과 관련하여 수분양자를 위해 금융기관에게 5,234백만원(전기말 5,373백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다.
 
 분할존속회사는 당분기 중 취득한 ㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 ㈜HDC리츠1호의 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)가 분할존속회사와 다른 보통주주에게 우선주의 매수를 청구할 수 있는 권리를 부여하였습니다.

증권신고서 제출일 현재 분할당사회사들은 KEB하나은행과 50,000백만원의 포괄여신한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 10,000백만원, 대외 외환보증 한도 14,334백만원, L/C 한도 USD 22,500달러는 포괄여신한도에 포함된 금액입니다.
 
 증권신고서 제출일 현재 분할당사회사들의 부동산 PF 유동화 관련 신용보강 제공 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

발행회사
 (SPC)

증권종류

발행일자

발행금액

미상환잔액

신용보강 유형

남양주진건아이파크
 제일차(주)

ABL

2015.12.10

70,000

20,000

자금보충 및 조건부 채무인수

일산고양아이파크(주)

ABL

2016.10.27

90,000

90,000

자금보충 및 조건부 채무인수

엠피제이차(주)

ABL
 ABCP

2017.04.12

83,100

80,400

자금보충 및 조건부 채무인수

스마트스타트업제이차(주)

ABCP

2017.04.26

7,000

4,000

자금보충 및 조건부 채무인수

에이블강릉송정(주)

ABCP

2017.08.31

22,000

22,000

자금보충 및 조건부 채무인수

엠피제삼차(주)

ABCP

2017.10.27

48,000

48,000

자금보충 및 조건부 채무인수

플랜업수지제일차(주)

ABCP

2017.09.27

49,000

49,000

자금보충 및 조건부 채무인수

비케이레드(주)

ABCP

2017.11.29

70,000

70,000

자금보충 및 조건부 채무인수

거제2차아이파크(주)

AB전단채

2016.05.12

39,100

37,500

자금보충 및 조건부 채무인수

에이블갈매제일차(주)

ABCP

2017.06.19

70,000

55,000

자금보충 및 조건부 채무인수

프로베스트운정(주)

AB전단채

2017.12.08

50,000

50,000

자금보충 및 조건부 채무인수

산곡더세븐(주)

AB전단채

2017.10.25

20,000

20,000

자금보충 및 조건부 채무인수

봉서산랜드마크(유)

ABCP

2017.08.28

19,200

19,200

자금보충 및 조건부 채무인수

봉명2구역아이파크(주)

ABCP

2017.09.22

40,000

40,000

자금보충 및 조건부 채무인수

증권신고서 제출일 현재 연결회사의 채무 및 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

연결회사의 채무 및 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역

(단위 : 백만원)

담보제공 자산

담보설정 금액

내 역

매출채권

3,409

차입금 담보

정기예금

400

차입금 담보

받을어음

3,432

차입금 담보

토지 및 건물 등

194,349

차입금 담보

건물 등

27,367

보증금 담보

계

228,957

-

<분할당사회사들의 연결실체 내 회사간 현황>

증권신고서 제출일 현재 분할당사회사들이 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증, 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증, 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 내역

(단위 : 백만원 )

구분

회사명

신용공여처

신용공여금액

신용공여기간

신용공여
 유형

자금보충 및
 조건부
 채무인수

(주)현대아이파크몰

드림파크제일차(유)

300,000

2017.11 ~ 2022.11

아이앤콘스(주)

남양주진건아이파크제일차(주)

20,000

2015.12 ~ 2018.02

(주)영창뮤직

엠디옥타브(주)

6,600

2017.08 ~ 2020.08

지급보증

(주)현대아이파크몰

승리제오차(주)

15,204

2017.07 ~ 2018.02

계

258,836

증권신고서 제출일 현재 분할당사회사들이 종속기업인 아이앤콘스(주)를 위하여 제공하고 있는 분양보증의 한도금액은 각각 136,090백만원입니다. 또한 분할당사회사들이 종속기업인 HYUNDAI-BYUKSAN JV를 위하여 제공하고 있는 계약이행보증 금액은 3,436백만원이며, 종속기업인 HDC INDIA PRIVATE Ltd.를 위해서 L/C 관련 757백만원의 보증을 제공하고 있습니다.
 
 증권신고서 제출일 현재 분할당사회사들은 관계기업인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 관련 5,232백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

분할되는 회사는 2017년 8월부터 약 4개월간 서울지방국세청으로부터 정기세무조사를 받은 바 있습니다. 세무조사 결과에 따른 법인세 등이 고지 되면 2018년 02월 중 납부할 예정입니다.

이와 같은
우발채무의 발생가능성은 신고서 제출일 현재 예측하기 어려우며, 미래 발생가능한 우발채무는 분할당사회사들의 재무 건전성에 악영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 회사위험: HDC(주)(가칭)]

[분할존속회사의 회사위험] : 지주회사 전환 이후 행위제한요건 미충족으로 인한 과징금 위험

(2)
공정거
래법
상 지주회사 성립요건 충족을 위해 분할존속회사는 총자산 중 자회사 지분가액 비율을 50% 이상으로 유지해야 합니다. 2017년 3분기 분할 재무제표(별도) 기준, 분할존속회사의 총 자산 중 자회사 지분가액 비율은 24.0% 입니다.

향후 분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 달성하는 경우, 분할존속회사는 지주회사
행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있습니다. 2017년 3분기 분할 재무제표(별도)기준, 지주회사 성립요건을 충족했다고 가정 시,
분할존속회사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은

지주회사

요건 충족 검토표
(2017년 3분기 분할 재무제표 기준)
의
행위제한 요건 중,
i)
자회사 이외 계열사 지분보유불가,
ii)
계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 불가,
iii)
자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상 의무 보유),
iv)
자회사의 손자회사 외 국내계열회사 지분소유 금지,
v)
지주회사체제 내 금융회사 지분소유 금지 입니다.
다만, 현재 분할 직후에는 지주회사 요건을 충족하지 못하는 상황이므로 위와 같은 공정거래법상 규제가 분할존속회사에 바로 적용되지는 않습니다.
그러나,
분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 이후에는
행위제한 요건에 위배되는 분할존속회사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여
2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의 유예기간을 초과할 경우,
관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향
을 미쳐

기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사는 일반적으로 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영될 계획입니다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률("공정거래법")상
지주회사 성립요건 충족을 위해 분할존속회사는 총자산 중 자회사 지분가액 비율을 50% 이상으로 유지해야 합니다. 2017년 3분기 분할 재무제표(별도) 기준, 분할존속회사의 총 자산 중 자회사 지분가액 비율은 24.0% 입니다.
향후 분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 성립 요건을 달성하는 경우, 분할존속회사는 지주회사
행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금 등 일정한 제재를 받을 가능성이 있
습니다.

2017년 3분기 분할 재무제표(별도)기준, 분할존속회사가 지주회사 성립요건을 충족했다고 가정 시,
분할존속회사가 미충족하고 있는 지주회사 행위제한 요건은
하기

지주회사
요건 충족 검토표
(2017년 3분기 분할 재무제표 기준)
의
행위제한 요건 중,
i)
자회사 이외 계열사 지분보유불가,
ii)
계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 불가,
iii)
자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상 의무 보유),
iv)
자회사의 손자회사 외 국내계열회사 지분소유 금지,
v)
지주회사체제 내 금융회사 지분소유 금지 입니다.

다만, 현재 분할 직후에는 지주회사 요건을 충족하지 못하는 상황이므로 위와 같은 공정거래법상 규제가 분할존속회사에 바로 적용되지는 않습니다.

그러나,
분할존속회사가 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 이후에는
행위제한 요건에 위배되는 분할존속회사 보유 지분 추가 취득 또는 처분 등을 통하여
2년 내에 위 규제를 준수하여야 하며, 그 2년의 유예기간을 초과할 경우,
관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에
중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재합니다.

공정거래법상 지주회사의 구체적 요건 및 제재사항은 다음과 같습니다.

구 분

주 요 내 용

비 고

지주회사 요건

- 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을
 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사

독점규제 및
 공정거래에 관한
 법률 시행령 제2조

- 주된 사업: 자회사(최다출자자) 주식가액 합계액이 당해 회사 자산 총액 50% 이상

- 부채비율 200% 이하

독점규제 및
 공정거래에 관한
 법률 제8조의2

- 자회사에 대한 지분율 : 상장사 20%, 비상장사 40%미만 금지

- 자회사 외 계열회사 주식소유 금지, 계열회사 외 국내회사 5%초과 주식소유 금지

- 일반지주회사와 금융지주회사의 분리

제재조치

- 시정명령, 과징금, 형사벌

-

증권신고서 제출일 현재 분할 존속회사에 대한 지주회사 요건 및 행위제한사항 충족여부 검토내역은 다음과 같습니다.

[지주회사 요건 충족 검토(2017년 3분기 분할 재무제표 기준)]

요건

내용

검토결과

충족여부

성립요건

자산총계 5,000억원 이상

자산총계: 11,953억원

충족

총자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상

자회사 지분가액: 2,874억원

자회사 지분가액 비율: 24.0%

국내자회사

: 현대EP(주), (주)영창뮤직, 아이서비스(주), 아이앤콘스(주), (주)현대아이파크몰, 아이파크스포츠(주), 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사, HDC신라면세점(주), 통영에코파워(주), 북항아이브리지(주), 부산컨테이너터미널(주), 지개남산도시고속화도로(주)

미충족
 주1)

행위제한

요건

자회사 이외 계열사 지분 보유 불가

상장

- HDC 현대산업개발㈜(가칭)

분할신설회사: 7.03%

미충족
 주1)

부채비율 200% 초과 보유 불가

부채총계: 392억원
 자본총계: 11,561억원
 부채비율: 3.39%

충족

계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 행위 불가
 (단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 
 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 
 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)

계열회사가 아닌 국내회사(규정에 부합하는 민간투자법인 제외) 주식가액의 합계액(A): 1,572억원
 자회사의 주식가액의 합계액(B) : 2,874억원
 A/B: 54.7%

미충족

주 2)

자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40%이상)

충족

상장사

- 현대EP㈜ : 46.3%

비상장사

- ㈜영창뮤직 : 87.9%

- 아이서비스㈜ : 56.6%

- 아이앤콘스㈜ : 95.2%

- ㈜현대아이파크몰 : 81.5%

- 아이파크스포츠㈜ : 100%

- 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 : 50.0%

- 통영에코파워㈜ : 100%

- 북항아이브리지㈜ : 66.0%

- 부산컨테이너터미널㈜ : 52.1%

- 지개남산도시고속화도로㈜ : 100%

- 아이파크마리나㈜ : 88.0%

미충족

- 에이치디씨신라면세점㈜ : 25.0%

미충족

주 3)

자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제

(상장 20%, 비상장 40% 이상)

1.분할신설회사: 현대산업개발㈜(가칭):

- 호텔아이파크㈜: 100%

- 현대피씨이㈜: 100%

2. 아이서비스㈜

- 아이시어스㈜: 46.7%

충족

자회사의 손자회사 이외 국내계열회사 지분보유 불가

1. 현대아이파크몰㈜

- 에이치디씨신라면세점㈜ : 25.0%

2. 아이서비스㈜:

- ㈜아이콘트롤스: 6.7%

- 현대아이파크몰㈜: 5.5%

- 에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사: 3.7%

- 현대EP㈜: 2.0%

3. 아이앤콘스㈜:

- ㈜아이콘트롤스: 6.4%

4. 현대EP㈜

- ㈜아이콘트롤스: 14.8%

미충족

주4)

손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한

해당사항 없음

충족

지주회사체제내 금융회사 지분 소유 금지

비상장

- 현대엠파트너스(주) : 9.3%

- 현대선물㈜: 8.7%

미충족
 주5)

주1)

분할되는 회사는 분할신설회사의 재상장이 완료된 후 일정한 시점에 분할신설회사의 지분을 추가 취득하도록 함으로써 공정거래법상 지주회사 성립요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없는바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다.

주2)

공정거래법상 지주회사는 계열회사가 아닌 국내회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조(민간투자사업의 추진방식) 제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외)의 지분율 5% 초과 보유가 불가(단, 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니함)하나, 분할존속회사는 2017년 3분기 말 기준 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 15 %를 초과하고 있습니다. 지주회사 전환 이후 2년 내 이러한 요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과 받을 수 있습니다.

주3)

공정거래법 상 지주회사에 대해서는 자회사 지분율 규제(상장 20%, 비상장 40%이상)가 있으며, 이에 미달하는 자회사 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 다만, 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.

주4)

공정거래법 상 자회사는 손자회사가 아닌 국내계열회사 지분을 보유할 수 없으므로, 그 요건을 충족하지 못하는 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 다만, 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.

주5)

분할되는 회사는 증권신고서 제출일 현재 기준, 금융회사인 현대엠파트너스㈜ 지분 9.3% 및현대선물(주) 지분 8.7%를 보유하고 있습니다. 해당 지분 처분을 통해 공정거래법상 지주회사 행위제한요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.

[행위제한 및 신고규정 위반에 대한 벌칙]

[시정조치(공정거래법 16조①)]

당해 행위 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도, 채무보증의 취소, 시정명령을 받은 사실의 공표, 경쟁제한을 방지할 수 있는 영업방식 또는 영업범위의 제한, 공시의무의 이행 또는 공시내용의 정정, 기타 법 위반 상태를 시정하기 위하여 필요한 조치

[과징금(공정거래법 제 17조④)]

공정거래위원회는 지주회사 등의 행위제한 규정을 위반한 자에 대하여 다음 금액의 10% 한도 내에서 과징금을 부과할 수 있다.

위반내용

한도

부채비율 200% 초과금지 조항

기준대차대조표상 주) 자본총액의 2배를 초과한 부채액

자회사 주식비율(비상장 40%, 
 상장 등 20%) 조항

당해 자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액 합계액에 다음의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인, 벤처지주회사의 자회사 : 20%
- 그 외 자회사 : 40%

기타

계열회사가 아닌 국내회사주식 5% 초과소유금지, 금융지주회사의 
 비금융 국내회사 주식소유금지, 일반지주회사의 금융회사 주식소유 
 금지 등을 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

자회사의 손자회사 
 주식보유기준 조항

당해 손자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액의 합계액에 
 다음의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

- 국내외 상장법인, 공동출자법인 : 20%
 - 그 외 손자회사 : 40%

주)

기준대차대조표(공정거래법 시행령 제23조의2) : 지주회사, 자회사, 손자회사의 행위제한 규정을 위반한 사실이 최초로 나타난 대차대조표

분할존속회사는 본건 분할의 효력발생 이후 분할신설회사의 지분을 추가로 취득하여 분할신설회사를 공정거래법상 자회사로 편입하고 분할존속회사는 공정거래법상 지주회사로 전환하는 등의 계획을 가지고 있으나, 아직
그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없는바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환 시 상기 행위제한요건 충족을 위해 자회사의 지분을 추가 취득하는 등의 행위가 필요할 수 있고, 이 경우 분할존속회사의 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 회사위험] : 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원 및 투자 계획 집행으로 인한 재무안정성 훼손 가능성

(3) 분할존속회사인 HDC(주)(가칭)의 부채비율은 분할 후 3.39%의 낮은 부채비율이 예상됩니다. (2017년 3분기 분할재무상태표 기준) 하지만
향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 분할존속회사의 부채는 증가할 가능성이 있으며, 이에 따라
회사의 재무비율이 악화될 가능성이 있습니다.

본 건 분할을 위해 작성된 분할계획서의 2017년 3분기 기준 분할재무상태표상 분할존속회사인 HDC(주)(가칭)의 자산총계는 11,953억원, 부채총계는 392억원, 자본총계는 11,561억원입니다. 이에 따라 분할존속회사의 부채비율은 3.39%의 낮은 부채비율이 예상됩니다. 하지만, 상기 재무 사항은 향후 회사의 영업환경 및 투자계획에 따라 분할기일(2018년 05월 01일)까지 변동될 수 있습니다. 또한,
지주회사의 특성상 향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 분할존속회사의 부채는 증가할 가능성
이 있으며, 이에 따라
회사의 재무비율이 악화될 가능성이 있음을 투자자들께서는 유념하시기 바랍니다.

분할되는 회사, 분할존속회사, 분할신설회사의 2017년 3분기말 기준 재무현황은 아래와 같습니다.

분할당사회사들의 2017년 3분기말 기준 재무현황

(단위 : 백만원)

계정과목

분할 전

분할 후

2017/09/30

분할존속회사

분할신설회사

자산

5,093,168

1,195,270

4,036,525

Ⅰ. 유동자산

3,301,080

208,914

3,092,166

(1) 당좌자산

2,840,342

195,345

2,644,997

(2) 재고자산

460,738

13,569

447,169

Ⅱ. 비유동자산

1,792,088

986,356

944,359

(1) 투자자산

854,924

943,886

49,665

(2) 유형자산

360,697

12

360,685

(3) 무형자산

7,411

1,008

6,403

(4) 기타비유동자산

569,056

41,450

527,606

부채

2,321,738

39,188

2,282,550

Ⅰ. 유동부채

1,595,391

21,294

1,574,097

Ⅱ. 비유동부채

726,347

17,894

708,453

자본

2,771,430

1,156,082

1,753,975

Ⅰ. 자본금

376,921

157,230

219,691

Ⅱ. 자본잉여금

178,854

87,026

1,528,502

Ⅲ. 자본조정

(237,840)

(1,535,887)

-

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

18,609

12,827

5,782

Ⅴ. 이익잉여금

2,434,886

2,434,886

-

부채와 자본

5,093,168

1,195,270

4,036,525

주1)
상기 금액은 2017년 09월 30일 현재 분할되는 회사의 재무제표를 기초로 작성한 것으로서, 종래 사업 관행에 따른 사업의 운영, 예정된 사업 및 재무계획의 이행, 통상적인 영업수행(배당 등 포함), 관련 법령 및 회계기준의 변경(2018년 01월 01일부터 시행되는 기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’ 적용 등) 등으로 인해 분할기일에 변동될 수 있습니다.

주2)
분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할신설회사의 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류 되었기 때문입니다. 불일치하는 자산금액은 분할되는 회사의 자기주식 장부금액에 분할신설회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정입니다.

주3)
분할되는 회사의 2017년 말 기준 주요 재무현황(별도기준)

(단위 : 백만원)

계정과목

분할되는 회사

2017.12.31

자산

5,352,177

Ⅰ. 유동자산

3,586,701

Ⅱ. 비유동자산

1,765,476

부채

2,531,733

Ⅰ. 유동부채

1,896,299

Ⅱ. 비유동부채

635,435

자본

2,820,444

Ⅰ. 자본금

376,921

Ⅱ. 자본잉여금

178,854

Ⅲ. 이익잉여금

2,476,605

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

25,905

Ⅴ. 기타자본

(237,841)

부채와 자본

5,352,177

2017년 12월 31일 기준 분할되는 회사의 요약 재무현황은 감사받지 아니한 수치로, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경될 수 있으므로 추후 감사보고서 제출 공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

[분할존속회사의 회사위험] : 종속기업 및 관계기업 등에 대한 투자주식 손상차손 인식으로 인한 재무건전성 악화 가능성

(4) 분할존속회사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 분할존속회사의 재무제표에 반영됩니다. 분할존속회사의 종속회사인
(주)현대아이파크몰의 경우 자본잠식 상태가 지속되고 있으며, 분할존속회사가 총 2,020억원 규모의 자금보충약정을 체결하고 있어 분할존속회사의 재무에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편 분할존속회사의 종속회사인
(주)영창뮤직의 경우 2014년 및 2015년, 2016년, 2017년 3분기말 지속적인 당기순손실을 기록하였으며, 2017년 3분기 중 분할존속회사는 (주)영창뮤직에 대하여 회수가능가액과 장부가액의 차액 2,493백만원을 포괄손익계산서 상 손상차손으로 인식하였습니다. 향후에도 주요 관계회사의 실적 부진이 지속될 경우 분할존속회사의 재무적 건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 분할존속회사 및 그 종속회사가 사업영역 확장 등을 이유로 타 기업 인수에 참여할 경우, 인수 가액의 수준 및 피인수 회사의 재무건전성, 인수 후 수익성 추이 등에 따라 인수 주체인 분할존속회사 또는 그 종속회사의 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 분할존속회사의 재무제표에 반영됩니다.

분할존속회사는 현대EP(주), (주)영창뮤직, (주)현대아이파크몰 등 종속기업 및 관계기업 등에 대한 투자주식을 보유하고 있으며, 그 상세 내역은 아래와 같습니다.

[분할존속회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자내역](2017년 3분기 별도기준)

(단위 : 백만원)

구 분

회사명

소재지

2017.09.30

2016.12.31

보유주식수

지분율(%)

장부가액

장부가액

종속기업

현대EP(주)(주1)

대한민국

14,757,000

46.26

41,121

41,121

(주)영창뮤직(주4)

대한민국

196,623,710

87.87

21,755

24,247

아이서비스(주)

대한민국

799,700

56.56

16,394

16,394

아이앤콘스(주)

대한민국

1,192,647

95.21

33,471

33,471

(주)현대아이파크몰

대한민국

29,665,767

81.54

-

-

아이파크스포츠(주)

대한민국

300,000

100.00

-

-

(주)에이치디씨민간임대주택제1호
위탁관리부동산투자회사(주5)

대한민국

520,000

50.00

13,000

-

HDC INDIA

인도

10,000

100.00

2

2

HYUNDAI DVP S.R.L

볼리비아

2,350

100.00

12

12

관계기업

현대선물(주)(주2)

대한민국

400,000

8.70

3,749

3,749

삼양식품(주)(주1,3)

대한민국

1,279,890

16.99

16,569

16,569

(주)동탄92블럭아이파크제이알뉴
스테이위탁관리부동산투자회사(주6)

대한민국

316,000

27.01

15,800

-

공동기업

에이치디씨신라면세점(주)

대한민국

4,000,000

25.00

20,000

20,000

합 계

181,873

155,565

출처)
현대산업개발(주) 분기보고서

주1)
현대EP(주)와 삼양식품(주)는 시장성 있는 주식으로 2017년 3분기말 현재 시가는 각각 96,953백만원(전기말: 138,126백만원)과 71,930백만원(전기말: 51,900백만원)입니다.

주2)
현대산업개발(주)는 종속회사인 아이앤콘스(주)와 합하여 현대선물(주)의 의결권 있는 주식의 20%이상을 보유하고 있습니다.

주3)
지분율이 20%미만이나 분할존속회사의 종속기업의 임원이 관계기업의 임원을 겸임하고 있어 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 경우에 해당됩니다.

주4)
2017년 3분기 중 분할존속회사는 악기부문의 지속적인 매출부진으로 인하여 향후 수익성 악화가 예상됨에 따라 종속기업인 (주)영창뮤직에 대하여 회수가능가액 21,755백만원과 장부가액 24,248백만원의 차이 2,493백만원에 대하여 손익계산서 상 손상차손으로 인식하였습니다. (주)영창뮤직의 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치에 근거하여 결정되었으며, 처분부대원가를 차감한 공정가치는 현행 시장 상황에서 보고기간말 현재 시장참여자 사이에 이루어지는 자산을 매도하는 정상거래가 일어나는 경우의 가격에서 처분부대원가를 차감한 금액이 반영될 수 있도록 이용가능한 최선의 정보에 근거하여 추정되었습니다.

주5)
2017년 3분기 중 현대산업개발(주)분할존속회사는 (주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사의 주식 520,000주를 13,000백만원에 취득하였습니다.

주6)
2017년 1분기 중 현대산업개발(주)는 (주)동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사의 주식 316,000주를 15,800백만원에 취득하였습니다.

[분할존속회사 주요 종속기업 및 관계기업의 요약 재무정보](연결기준)

(2017년 3분기말)

(단위:백만원)

회사명

자 산

부 채

자 본

당기순이익
(손실)

현대EP㈜

493,750

270,871

222,879

25,228

㈜영창뮤직

53,643

48,399

5,244

(1,384)

아이서비스㈜

82,190

41,458

40,732

4,876

아이앤콘스㈜

138,751

62,419

76,332

7,232

㈜현대아이파크몰

538,820

606,525

(67,705)

5,711

아이파크스포츠㈜

2,009

2,994

(985)

(17)

현대선물㈜

195,843

151,695

44,148

(1,598)

삼양식품㈜

343,683

152,332

191,351

25,430

동탄 92BL뉴스테이

118,662

61,972

56,690

(1,776)

에이치디씨신라면세점(주)

241,553

181,534

60,019

2,336

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서

분할존속회사의 주요 관계회사 대부분이 2017년 3분기 순이익을 기록하였으나, (주)영창뮤직, 아이파크스포츠(주), 현대선물(주), 동탄 92BL 뉴스테이의 경우 3분기 순손실을 기록하였고
분할존속회사가 최대주주로 있는 (주)현대아이파크몰의 경우 최근 3년간 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다. (주)현대아이파크몰은 매출 성장세 둔화 및 높은 금융비용 부담으로 인하여 2013년까지 당기순손실이 발생하였습니다. 2014년 이후에는 금융비용의 부담 등에도 잡이익 실현에 따른 영업외수익 발생으로 당기순이익 흑자 전환에 성공하였으며, 2017년 3분기 기준 당기순이익은 약 57억원의 당기순이익을 보이고 있습니다.

(주)현대아이파크몰의 자본잠식 상태가 지속될 경우 (주)현대아이파크몰의 최대주주인 분할존속회사의 연결재무제표에 반영되는 손실이 추가적으로 발생할 수 있습니다.

[(주)현대아이파크몰 요약재무실적](연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분

2017년3분기(누적)

2016년 3분기(누적)

2016년

2015년

자산총계

538,820

464,856

443,460

469,089

부채총계

606,525

540,907

522,392

551,447

자본총계

(67,705)

(76,051)

(78,932)

(82,358)

매출액

108,476

94,603

143,350

133,292

당기순이익

5,711

5,620

3,513

3,038

지분율

87.09%

87.09%

81.54%

81.54%

출처)현대산업개발(주) 내부자료 및 공시자료

한편,
분할존속회사의 종속회사인 (주)영창뮤직은 2014년, 2015년, 2016년 및 2017년 3분기 현재 지속적인 당기순손실을 시현하였으며. 이는 (주)영창뮤직의 높은 판관비 구조 및 동사의 자회사인 영창악기(중국)유한공사 등 해외 자회사의 취약한 재무구조에 기인하였습니다. 2017년 3분기말 기준으로 20억원의 당기순손실을 기록하며 여전히 적자가 지속되고 있습니다.

분할존속회사는 2015년 3분기 중 (주)영창뮤직의 제3자 배정 유상증자에 참여하였으며, 추가 출자 주식수 및 금액은 각각 104,140,400주 및 34,054백만원입니다. 또한 2017년 3분기 중 회사는 악기부문의 지속적인 매출부진으로 인하여 향후 수익성 악화가 예상됨에 따라 종속기업인 (주)영창뮤직에 대하여 회수가능가액 21,755백만원과 장부가액 24,248백만원의 차이 2,493백만원에 대하여 손익계산서 상 손상차손으로 인식하였습니다.

(주)영창뮤직의 영업손실 발생이 지속될 경우 손상차손 규모가 늘어날 수 있으며, (주)영창뮤직에 지속적으로 손실이 발생할 경우, 분할존속회사의 연결재무제표에 반영되는 손실외에 투자증권 손실이 추가적으로 발생할 가능성이 있습니다.

[(주)영창뮤직 요약재무실적(별도재무제표)]

(단위 : 백만원)

구 분

2017년 3분기(누적)

2016년

2015년

자산총계

57,468

56,557

76,071

부채총계

27,420

24,477

24,920

자본총계

30,048

32,080

51,151

매출액

48,996

45,851

35,566

영업이익

(5,481)

(614)

(3,632)

당기순이익

(2,033)

(19,102)

(10,915)

지분율

87.87%

87.87%

87.87%

출처)현대산업개발(주) 내부자료 및 공시자료

2017년 12월 29일, 분할존속회사는 금융감독원 전자공시시스템(DART)상에 부동산114 인수 추진 보도(매일경제) 관련한 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)을 공시하였습니다. 구체적 조건, 방안 등에 대해 검토 및 협의 중이나 아직 확정된 바는 없고, 추후 해당 내용이 확정되는 시점(이사회 결의) 또는 1개월 이내(2018-01-26까지)에 재공시 할 예정이라는 내용이었습니다.

분할존속회사는, 2018년 01월 04일 금융감독원 전자공시시스템(DART)상에 동 일자로 분할존속회사의 이사회에서 부동산114 인수 확정을 결의하였다는 내용을 공시하였습니다.

그 상세 내역은 아래와 같습니다.

1. 계약당사자 : 현대산업개발(주) 등 (매수)

미래에셋캐피탈 등 (매도)

2. 투자지분율 한도 : 보통주 80.5%

3. 투자금액 한도 : 약 513억

※ 당사는 상기 투자지분율 및 투자금액 한도 내에서 인수참여를 결정하였으며, 인수 종결까지 진행과정에서 투자자 유치 등의 사유로 투자지분율 및 투자금액은 변동될 수 있음

4. 인수 목적 : 온오프라인 비즈니스 플랫폼 확보 및 종합 부동산기업으로의 밸류체인 확대

상기 인수 과정에서 지분율 및 투자금액이 변동될 수 있으며, 중요한 변경사항 발생시 재공시 예정입니다. 분할존속회사는 부동산114가 보유한 빅데이터를 기반으로 기존 사업 강화에 나설 계획입니다. 이처럼, 분할존속회사 및 그 종속회사가 사업영역 확장 등을 이유로 타 기업 인수에 참여할 경우, 인수 가액의 수준 및 피인수 회사의 재무건전성, 인수 후 수익성 추이 등에 따라 인수 주체인 분할존속회사 또는 그 종속회사의 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 회사위험] : 분할존속회사의 주요 자회사: 현대EP(주) - 영업양수도 계약 체결에 따른 수익성 모니터링 필요성

(5) 분할존속회사의 주요종속회사인
현대EP(주)는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다. 분할존속회사의 주요 자회사인 현대EP의 금번 영업양수도 계약에 따른
향후 수익성의 변화 및 기존 사업과의 시너지 효과 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사의 주요 자회사인
현대EP는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다.

다음은 현대EP(주)의 영업양수도 결정에 대한 상세 내용입니다.

[영업양수도 결정]

1) 시기 및 대상회사
 - 시기 : 2016년 02월 15일
 - 양수회사 : 현대EP 주식회사
 - 양도회사 : 한국젠틀리스 (구,한국케미칼(주))
 
 2) 주요내용
 분할되는 회사는 2016년 02월 15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주))이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016년 02월 17일 영업 양수도 계약을 체결하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 04월 05일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다. 
 
 3) 공시 내역
 - 공시일 : 상기내용은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 시행령 제 171조에 해당하지 않아 별도 공시는 이루어지지 않았습니다.

출처) 현대EP(주) 분기보고서

C-PVC(염소화 염화비닐수지)는 PVC(폴리염화비닐 또는 염화비닐수지)의 최대 약점인 내열성, 내후성, 내식성을 향상시킨 제품이며, 유해 물질이 용출되지 않도록 처리한 PVC입니다. PVC는 염화비닐을 주성분으로 하는 플라스틱으로 필름, 시트, 성형품, 캡 등 광범위한 제품으로 가공됩니다. C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합합니다. 현대EP(주)는 C-PVC의 영업 양수를 통해 건자재사업에 대한 사업 확대를 이룰 것으로 전망됩니다. 다만,
향후 수익성의 변화와 현대EP(주)의 기존사업과의 시너지효과에 대해서는 지속적인 모니터링이 필요할
것으로 판단
됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할존속회사의 회사위험] : 신규사업 진출에 따른 재무건전성 및 수익성 악화 가능성

(6)
분할존속회사는 사업영역 확장 및 수익성 증대등을 목적으로 합작법인 참여, 인수합병, 신사업 등을 추진할 수 있습니다.
하지만,
분할존속회사는 적합한 합작법인, 인수대상, 신사업 기회 등을 발굴하지 못할 수 있으며, 분할존속회사가 합리적인 계약조건에 따라 합작법인 참여, 인수합병, 사업결합, 기타 거래, 신규 사업 진출 등을 성공적으로 완수하지 못할 위험성이 존재합니다.

이 과정에서 내재된 위험요소들로 인해 당사의 미래 영업실적 및 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할존속회사는 사업영역 확장 및 수익성 증대등을 목적으로 합작법인 참여, 인수합병, 신사업
등을 추진할 수 있습니다.
일례로,
분할존속회사
는 종합 부동산·인프라 회사 도약을 위해 토지 개발 역량 심화뿐 아니라 부동산 리츠·거래업 진출까지 추진하고 있습니다.
최근 인수 참여를 결정한 부동산114 및 기존 계열사인 HDC자산운용 등을 활용해 종합 부동산
·인
프라에 걸맞는 사업 영역을 넓혀가고 있습니다. 

특히 지난해 6월 리츠 자산관리 설립 본인가를 획득한 계열사 HDC자산운용을 통해 '부동산 리츠' 시장 진출을 준비하고 있습니다. 부동산 리츠를 통한 토지 매입을 통해서는 부동산 개발을, 건물 매입은 임대업을 영위할 수 있기 때문에 건설 시공 외 추가적인 수익사업으로 발돋움 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

최근 인수 참여를 결정한 부동산 종합포털 '부동산114'을
통해 온오프라인 비즈니스 플랫폼을 확보하고. 종합 부동산기업으로의 밸류체인 확대를 계획하고 있습니다.

하지만,
분할존속회사는 적합한 합작법인, 인수대상, 신사업 기회 등을 발굴하지 못할 수 있으며, 분할존속회사가 합리적인 계약조건에 따라 합작법인 참여, 인수합병, 사업결합, 기타 거래, 신규 사업 진출 등을 성공적으로 완수하지 못할 위험성이 존재합니다.
해당 위험성은 분할존속회사의 사업에 영향을 미칠 수 있으며, 경영진의 관심을 분산시키거나, 돌발적인 문제 및 예기치 못한 책임 발생 등을 야기할 수도 있습니다. 또한 해당 사업들은 분할존속회사의 기존사업에 투자할 수 있는 자금의 대규모 지출을 발생시킬 수 있습니다.

분할존속회사가 상기와 같은 거래를 위해 대규모 자금을 집행하거나 추가적으로 부채를 차입하게 되면 운전자금용도 또는 기타 용도의 자금조달여력이 감소할 수 있으며 이에 따라 경기침체 또는 경쟁심화가 나타날 시 더 큰 타격을 입을 수 있습니다. 
이러한 어려움은 분할존속회사가 충분한 경험을 보유하고 있지 않은 신규 시장 내 투자 기회를 모색하는 경우에 더욱 배가될 수 있습니다.
이 과정에서 내재된 위험요소들로 인해 당사의 미래 영업실적 및 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 회사위험: HDC현대산업개발(주)(가칭)]

[분할신설회사의 회사위험] : 자체공사 미분양 리스크에 따른 운전자본 부담 증가 가능성

(7)
분할신설회사는 2017년 07월 기준 시공능력평가순위 8위의 종합건설업체로서 건설부문 중에서는 국내 민간주택사업에 특화되어 있는 점에 따라 2017년 9월 말 기준 수주잔고 23조 7,537억원 중 약 90%, 매출 중 약 78%가 주택 공종(자체분양사업 포함)에 집중되어 있습니다. 이 때문에 분할신설회사의 실적은 전반적인 건설경기 외에 특히
주택분양경기에 따라 부정적 영향을 받을 위험이 존재합니다. 또한 자체사업의 매출비중 역시 약 19.6% 수준으로, 자체 사업의 특성 상 분할신설회사는 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성
을 안고 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사는 2017년 시공능력평가순위 8위의 종합건설업체로서 건설부문 중에서는 국내 민간주택사업에 특화되어 있는 점에 따라 2017년 9월 말 기준 수주잔고 23조 7,537억원 중 약 90%, 매출 중 약 78%가 주택 공종(자체분양사업 포함)에 집중되어 있습니다.

이는 부동산 경기 회복으로 주택부문 매출이 큰 폭으로 확대되면서 동 부문에 대한 의존도가 최근 더욱 증가한 요인으로 보입니다. 주택경기 의존도가 매우 높은 사업구조를 보유하고 있는 점은 주택경기에 따라 수익성 및 현금흐름 변동성의 증대를 초래 할 수 있다는 측면에서 중장기적인 부담요인일 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사의 사업 부문 및 구성비는 다음과 같습니다.

[분할신설회사 사업부문 및 구성비](별도 기준)

(단위 : 억원, %)

구분

사업부분

2017년도 3분기

2016년도

2015년도

2014년도

매출액

외주주택

15,617

15,295

11,570

10,575

자체공사

7,442

12,317

13,251

11,145

토목

2,402

3,627

4,043

5,527

일반건축

2,749

2,324

2,971

3,023

기타

1,040

1,182

1,300

946

전체

29,251

34,746

33,135

31,216

비중

외주주택

53.39%

44.02%

34.92%

33.88%

자체공사

25.44%

35.45%

39.99%

35.70%

토목

8.21%

10.44%

12.20%

17.71%

일반건축

9.40%

6.69%

8.97%

9.68%

기타

3.56%

3.40%

3.92%

3.03%

전체

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

출처) 현대산업개발(주) 제시

[종합 건설업자 시공능력 평가 비교]

(단위 : 원)

업체명

2017년 토건
 시공능력평가액

2017년
 순위

2016년
 순위

2015년
 순위

소재지

삼성물산(주)

16조 5,885억

1

1

1

서울

현대건설(주)

13조 7,106억

2

2

2

서울

(주)대우건설

8조 3,012억

3

4

3

서울

대림산업(주)

8조 2,835억

4

5

6

서울

(주)포스코건설

7조 7,393억

5

3

4

경북

지에스건설(주)

7조 6,685억

6

6

5

서울

현대엔지니어링(주)

6조 8,345억

7

7

9

서울

현대산업개발(주)

6조 665억

8

10

10

서울

롯데건설(주)

5조 4,282억

9

8

7

서울

에스케이건설(주)

4조 6,814억

10

9

8

서울

출처)대한건설협회(2017.07)
주) 본 평가는 국토교통부가 전국 건설업체를 대상으로 토목건축공사업에 한해 공사실적, 경영상태, 기술능력, 신인도 등을 종합평가한 '2017 시공능력평가' 결과임

한편, 건설 부문에서 가장 높은 비중을 차지하였던 자체공사(주택)의 경우 자체공사 매출비중이 2015년 43.2%로 증가하는 추세 였으나 자체공사 매출감소와 외주주택 부문의 매출성장으로 2016년 36.9%, 2017년 3분기 기준 27.1%로 다소 매출 비중이 감소하고 있는 모습입니다. 자체공사는 사업부지를 확보하여 시행 ·시공하는 자체사업의 경우, 공사 진행을 통한 공사 수익 인식 뿐만 아니라, 분양수익 또한 분할신설회사의 수익으로 인식되기 때문에 수익성이 도급 공사에 비해 높습니다. 자체사업으로 진행하는 민간주택건축 등의 사업부문의 매출이익률이 도급 공사에 비해 상대적으로 높아 자체공사 매출비중의 감소는 분할신설회사의 실적에 부정적으로 작용합니다.

다만, 자체공사의 특성상 미분양 리스크 및 운전자본 부담 증가의 가능성을 안고 있다는 점에 투자자께서는 유의하여야 합니다. 자체 사업 진행을 위해서는 용지 또는 택지 등의 사업부지 확보가 필수적이며, 사업부지로서 용지를 매입할 경우 토지 용도 변경 및 인허가 등의 절차가 필요한 관계로 사업 지연의 가능성이 있습니다. 또한 용지 또는 택지 확보 후 공사를 진행한다고 하더라도 초기에 산정한 해당 사업의 분양성이 하락하여 분양률 등이 부진할 경우 초기 비용 및 공사비 회수가 어려워지고 이는 분할신설회사의 비용 발생으로 연결되어 사업 진행 또는 분양 등에 차질이 생길 경우 분할신설회사의 재무적 부담으로 직결될 수 있어 도급 공사와 달리 분할신설회사의 위험 부담이 필요한 부분입니다. 또한 분할신설회사가 자체적으로 수립한 중장기 사업 목표에 따라 자체 사업 진행을 위해 매입한 토지 주변 지역의 사업성이 하락하여 용지 상태로 해당 부지를 보유하고 있거나, 착공 후 분양 단계에서 미분양 물량이 발생할 경우 해당 부지 또는 미분양 세대가 분할신설회사의 재고자산으로 인식되어 회계적 운전자본의 상승과 함께 용지 보유 비용 및 미분양세대 관리 비용 등이 발생할 수 있습니다.

따라서 자체 사업의 특성 상 미분양 부담이 분할신설회사에게 전가됨을 감안할 때 해당 사업장의 분양 추이에 대한 지속적인 유의가 필요할 것으로 판단되며, 향후 거시 경제 및 주택 부동산 경기 등 대외적인 요인으로 추가 수요 형성이 어려워 질 경우 자체 사업과 관련한 분할신설회사의 부담이 상승할 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

[분할신설회사의 회사위험] : 신규수주 물량 및 수주 잔고의 미분양 리스크에 따른 모니터링 필요성

(8)
분할신설회사의 2017년 3분기 별도 기준 누적 매출액은 2조 9,251억원, 영업이익은 3,802억원입니다. 외형 매출액의 성장과 함께 2017년 3분기 별도 기준 영업이익률은 13.00%로 수익성 또한 개선된 모습이며, 최근 3년간 채산성이 낮은 토목부문의 규모를 축소하고 외주주택 및 자체공사 부문에 영업활동을 집중하여 전체 실적은 양호한 구조를 보유하고 있습니다. 분할신설회사의 신규수주 규모는 2015년 말부터 건설경기 회복세가 약화되어 2016년말 기준 신규수주는 3조 9,510억으로 작년 신규수주 규모에 비해 다소 축소되었습니다. 반면 한편, 최근 다시 건설경기가 다소 회복되면서 2017년 3분기 기준 누적 신규수주는 4조 3,573억으로 전년 동기 대비 122.8% 증가 하였습니다.
최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가 안정적으로 증가해 온 점에 따라 분할신설회사의 영업 안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악되며 2017년 3분기말 기준 주택 외 건축부문의 신규수주증가는 수익원 다각화에 긍정적이나 주택사업 자체공사 부문의 신규수주 비중이 증가할 경우, 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사의 2017년 3분기 별도 기준 누적 매출액은 2조 9,251 억원, 영업이익은 3,802억원입니다. 외형 매출액의 성장과 함께 2017년 3분기 별도 기준 영업이익률은 13.00%로 수익성 또한 개선된 모습이며, 2013년 영업적자 기록 이후 분할신설회사의 영업실적 전반에 걸쳐 개선세가 나타나고 있습니다.

2013년에는 사업성이 저하되어 있던 주택 현장(대구월배, 울산 문수로 등)의 매출 증가로 자체분양 및 외주 주택사업의 원가율이 상승하고 대손과 투자자산 손상차손도 확대됨에 따라 1,479억원의 영업손실 및 2,012억원의 당기순손실을 기록하였으나, 2014년 들어 주택경기 회복에 힘입어 주택 부문의 매출 성장을 중심으로 채산성 및 분양률이 우수한 현장의 매출 비중이 확대됨에 따라 주택부문 매출이 2013년 1.7조원에서 2016년 2.8조원으로 성장한 가운데, 채산성 및 분양률이 우수한 현장의 기성인식이 확대됨에 따라 영업이익률도 개선되어 2016년 11.6%, 2017년 3분기 기준 13.0%를 기록 하였습니다.

[최근 3개년 분할신설회사의 손익계산서(별도기준)]

(단위 : 억원, %)

과 목

2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

매출액

29,251

34,746

33,135

31,216

매출원가

24,079

28,526

27,802

28,464

매출총이익

5,172

6,220

5,333

2,752

영업이익

3,802

4,016

2,829

1,454

당(분)기순이익

2,917

3,029

2,137

379

매출이익률

17.7%

17.9%

16.1%

8.8%

영업이익률

13.0%

11.6%

8.5%

4.7%

순이익률

10.0%

8.7%

6.4%

1.2%

출처) 현대산업개발(주) 제시

[분할신설회사 사업부문별 매출 및 수익성](별도기준)

(단위 : 억원, %)

구분

사업부분

2017년도
3분기

2016년도

2015년도

2014년도

매출액

외주주택

15,617

15,295

11,570

10,575

자체공사

7,442

12,317

13,251

11,145

토목

2,402

3,627

4,043

5,527

일반건축

2,749

2,324

2,971

3,023

기타

1,040

1,182

1,300

946

전체

29,251

34,746

33,135

31,216

매출원가

외주주택

12,893

12,817

9,232

9,562

자체공사

5,244

8,940

10,625

9,957

토목

2,229

3,366

3,993

5,246

일반건축

2,697

2,202

2,809

2,823

기타

1,017

1,201

1,144

875

전체

24,079

28,526

27,802

28,464

매출총이익

외주주택

2,725

2,479

2,338

1,013

자체공사

2,198

3,377

2,627

1,188

토목

173

261

50

281

일반건축

52

123

162

200

기타

24

(19)

157

71

전체

5,172

6,220

5,333

2,752

영업이익

외주주택

2,000

1,447

1,004

845

자체공사

1,787

2,547

1,766

413

토목

32

49

(140)

85

일반건축

(33)

(14)

58

56

기타

16

(13)

141

56

전체

3,802

4,016

2,829

1,454

영업이익률

외주주택

12.8%

9.5%

8.7%

8.0%

자체공사

24.0%

20.7%

13.3%

3.7%

토목

1.3%

1.3%

-3.5%

1.5%

일반건축

-1.2%

-0.6%

1.9%

1.8%

기타

1.5%

-1.1%

10.9%

5.9%

전체

13.0%

11.6%

8.5%

4.7%

출처) 현대산업개발(주) 제시

각 사업 부문별 매출액 및 영업이익률을 살펴보면, 2015년까지 자체공사 부문에서 가장 높은 매출액과 영업이익률을 기록하고 있었으나, 최근 외주 주택 사업의 외형이 성장하며 가장 높은 매출액을 시현하고 있습니다. 반면 토목 부문의 경우 최근 지속된 채산성 저하가 심화되며 2015년 140억원의 영업손실이 발생하였으나, 2016년 다시 49억원의 영업이익을 기록하고 2017년 3분기말 기준 32억원을 기록하여 점차 수익성이 개선되고 있습니다. 분할신설회사는 최근 3년간 채산성이 낮은 토목부문의 규모를 축소하고 외주주택 및 자체공사 부문에 영업활동을 집중하여 전체 실적은 양호한 구조를 보유하고 있습니다. 한편, 2016년 초 착공한 부산 신항만, 고속화도로 프로젝트 등으로 토목 등의 비주택 부문 실적 역시 점차적으로 개선되었습니다.

다만, 부동산 경기에 민감한 주택사업 비중이 높게 유지됨에 따라 단기적으로는 주택사업 시장의 개선에 따라 양호한 실적을 기록하였으나, 향후 주택 시장 변동, 입주물량의 급증, 저성장 및 고용불안 등 부정적 거시경제 환경 등의 요인으로 인해 실적 변동성이 크게 나타날 수 있는 점은 향후 사업안정성 측면에서 부담 요인으로 작용할 수 있습니다.

한편, 분할신설회사의 신규수주 규모는 2013년 이후 증가추세를 보이고 있으며, 특히 건설경기 회복세가 확장되며 2014년 2조 6,360억에서 2015년 5조 6,648억으로 크게 증가하였습니다. 2016년 기준 신규수주는 3조 9,510억으로 전년 신규수주 규모에 비해 다소 축소되기도 했지만, 최근 다시 건설경기가 회복되면서 2017년 3분기말 기준 신규수주는 외주주택 건축사업부문 신규수주에 힘입어 4조 3,573억원 수준으로 다시 확장 추세에 있으며, 2017년 말 기준 신규수주는 7.5조원 수준이 예상됩니다.

수주잔고는 2013년말 11.5조에서 2014년 말 20.4조원으로 큰 폭 증가하였으며, 2015년 말 역시 건설 경기 호조세를 이어가며 22.7조로 증가하였습니다. 수주잔고의 경우 2016년 3분기 말 기준 주택(자체/외주) 부문의 수주잔고가 88.4%, 2017년 3분기 말 기준 89.4%로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 최근 3년간 신규수주 물량 및 수주 잔고가 안정적으로 증가해 온 점에 따라 분할신설회사 영업 안정성은 일정 수준 확보되어 있는 것으로 파악됩니다.

다만, 2017년 3분기말 기준 주택 외 건축부문의 신규수주증가는 수익원 다각화에 긍정적이나 주택사업 자체공사 부문의 신규수주 비중이 증가할 경우, 미분양 리스크에 대한 모니터링이 지속되어야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사 신규수주 및 수주잔고 현황]

(단위 :억원)

구분

신규수주(누적)
수주잔고

2017년 3분기

2016년 3분기

2016년

2015년

2017년 3분기

2016년 3분기

2016년

2015년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

주택(자체)

2,471

5.7%

1,685

8.6%

6,994

17.7%

12,284

21.7%

29,979

12.6%

33,052

15.6%

35,687

16.0%

41,352

18.2%

주택(외주)

35,376

81.2%

14,060

71.9%

27,029

68.4%

31,276

55.2%

184,595

77.7%

154,332

72.6%

162,409

72.9%

159,293

70.1%

토목

344

0.8%

3,211

16.4%

3,245

8.2%

7,652

13.5%

12,778

5.4%

16,253

7.7%

15,312

6.9%

15,941

7.0%

건축

5,381

12.3%

602

3.1%

2,242

5.7%

5,436

9.6%

10,185

4.3%

8,809

4.1%

9,264

4.2%

10,660

4.7%

합계

43,573

100.0%

19,558

100.0%

39,510

100.0%

56,648

100.0%

237,537

100.0%

212,446

100.0%

222,671

100.0%

227,246

100.0%

출처)분할신설회사 내부자료

[분할신설회사의 회사위험] : 자금조달 환경 악화로 인한 차입금 유동성 리스크 부각 가능성

(9)
2017년 3분기 말 별도 기준 분할신설회사는 단기차입금 3,877억원(유동성장기부채 포함) 및 장기차입금 49억원(사채 미포함), 사채 4,535억원 등을 합쳐 총 8,460억원의 차입금을 보유하고 있으며, 이 중
1년 이내에 상환해야 할 유동성차입금의 비중은 약 45.8%입니다.
2017년 3분기말 기준 9,359억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 하지만, 최근
건설시장이 회복 되고 있다고는 하나, 향후 부동산시장의 침체로 인해 건설사들의 자금조달 환경이 악화 된다면 예기치 못한 사업환경의 변화 및 외부요인의 변동으로 해당 차입금의 차환발행 혹은 상환이 예정대로 진행되지 않는 경우 분할신설회사의 유동성 리스크가 부각될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기말 별도 기준 분할신설회사는 단기차입금 3,877억원(유동성장기부채 포함), 장기차입금 49억원(사채 미포함) 및 사채 4,535억원 등 총 8,460억원의 차입금을 보유하고 있습니다. 분할신설회사의 단기차입금 대부분은 시중은행에서 대여한 한도대출이며 장기차입금은 국민은행, 한국산업은행, 주택도시보증공사관련 대출및 회사채 발행 관련차입금으로 구성되어 있습니다.

1년이내 만기가 도래하는 유동성차입금의 비중은 약 45.8%입니다. 2017년 3분기말 별도 기준 9,359억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 용지 및 완성주택, 장단기 금융상품, 유휴 부동산 등 자금조달에 활용할 수 있는 풍부한 자산을 보유하고 있습니다. 보유자산 및 분양대금 장래채권 등을 활용하거나 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환 할 수 있기 때문에 유동성 대응력이나 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 단기간 내에 금융위기 발발 등으로 인한 국내외 금융시장 환경의 급격한 악화, 회사 신용도의 급격한 하락 등의 위기 상황이 발생하여 자금 조달이 어려워질 경우 향후 적기에 상환이 불가능할 수도 있습니다.

[분할신설회사의 차입금 계정분류 현황(별도기준)]

(단위: 백만원)

구 분

2017년 
3분기

2016년

2015년

2014년

단기차입금

267,285

297,285

327,285

581,285

유동성장기부채

120,381

120,250

210,235

448,463

장기차입금

4,875

5,025

5,086

168,304

회사채

453,497

264,004

219,241

199,091

계 : 총차입금

846,038

686,564

761,847

1,397,143

부채비율(%)

130.14%

122.20%

129.42%

180.34%

현금및현금성자산

935,898

929,098

374,766

168,540

순이자비용(주1)

11,014

18,623

32,212

28,779

출처) 현대산업개발(주) 제시
 주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익

2017년 3분기말과 2016년 말 분할신설회사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다 

[분할신설회사의 단기차입금 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

차입처

내역

2017.09.30 현재
 연이자율(%)

2017.09.30

2016.12.31

건설공제조합

운용자금

1.40

17,285

17,285

국민은행 등

운용자금

2.81~3.28

250,000

250,000

합 계

267,285

297,285

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서

2017년 3분기말과 2016년 말 분할신설회사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다

[분할신설회사의 장기차입금 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

차입처

내역

2017.09.30 현재
 연이자율(%)

2017.09.30

2016.12.31

주택도시보증공사

장기자금

-

11,709

12,142

차감 : 유동성장기부채

(434)

(434)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분제외)

(6,400)

(6,683)

합 계

4,875

5,025

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서

2017년 3분기말과 2016년 말 분할신설회사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

[미상환 사채 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분

만기일

2017.09.30 현재
 연이자율(%)

2017.09.30

2016.12.31

제 141-2회 무보증사채 주1)

2017.11.27

4.35

120,000

120,000

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

4.49

100,000

100,000

제 146 회 무보증사채

2019.10.31

3.64

165,000

165,000

제147-1 회 무보증사채

2020.07.17

2.68

140,000

-

제147-2 회 무보증사채

2022.07.17

3.27

50,000

-

차감 : 유동성장기부채

(120,000)

(120,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분제외)

(1,503)

(996)

합 계

453,497

264,004

출처)현대산업개발(주) 분기보고서

주1) 제141-2회 무보증사채는 증권신고서 제출일 현재 기준, 기상환되었습니다.

2017년 3분기말과 2016년 말 별도기준, 분할신설회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

[만기별 금융부채 현황(별도기준)](2017년 3분기말 기준)

(단위 : 백만원)

구 분

1년 이내

1년 초과 2년 이내

2년 초과 5년 이내

5년 초과

계

매입채무

106,742

-

-

-

106,742

단기차입금

271,903

-

-

-

271,903

기타지급채무(유동)

259,317

-

-

-

259,317

예수금

166,530

-

-

-

166,530

유동성장기부채

121,263

-

-

-

121,263

사채

15,890

112,101

363,080

-

491,071

장기차입금

-

434

1,301

9,540

11,275

기타지급채무(비유동)

-

3,004

4,897

18,828

26,729

금융보증계약(*1)

1,494,284

688,107

329,877

50,166

2,562,434

합 계

2,435,929

803,646

699,155

78,534

4,017,264

<2016년 말>

구 분

1년이내

1년 초과 2년이내

2년 초과 5년이내

5년초과

계

매입채무

170,725

-

-

-

170,725

단기차입금

301,563

-

-

-

301,563

기타지급채무(유동)

260,148

-

-

-

260,148

예수금

128,705

-

-

-

128,705

유동성장기부채

125,167

-

-

-

125,167

사채

10,499

110,069

170,005

-

290,573

장기차입금

-

434

1,301

9,974

11,709

기타지급채무(비유동)

-

8,357

5,347

18,887

32,591

금융보증계약(*1)

1,214,301

784,470

557,924

50,166

2,606,861

합 계

2,211,108

903,330

734,577

79,027

3,928,042

출처) 현대산업개발 분기보고서
 주1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다.

분할신설회사의 보유 현금성자산 규모 및 영업현금흐름 등을 고려했을 때 단기적인 유동성악화 가능성은 제한적일 것으로 예상합니다. 다만 향후 부동산시장의 침체로 인해 건설사들의 자금조달 환경이 악화된다면, 예기치 못한 사업환경의 변화 및 외부요인의 변동으로 해당 차입금의 차환발행 혹은 상환이 예정대로 진행되지 않는 경우 분할신설회사의 유동성 리스크가 부각될 가능성이 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 회사위험] : 대손충당금 설정액 증가 및 기존 미청구공사의 추가 손실 등으로 인한 재무 건전성 악화 위험

(10)
분할신설회사는 2017년 3분기 말 기준 8,451억원의 매출채권(공사미수금, 분양미수금 포함) 등 채권 총액 1조 9,110억원에 대하여 대손충당금 2,995억원을 설정(대손충당금 설정률 약 15.7%)하고 있습니다. 향후
국내 주택경기에 따라 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 경우
분할신설회사
영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미치게 됩니다.
한편, 분할신설회사의 2017년 3분기말 기준 미청구공사는 2,517억으로, 2016년 말 기준 2,438억 대비 3.2%
증가
하였습니다.
미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 분할신설회사의 재무에 다소 부담으로 작용할 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

분할신설회사는 2017년 3분기말 기준 8,451억원의 매출채권(공사미수금, 분양미수금 포함) 등 채권 총액 1조 9,110억원에 대하여 대손충당금 2,995억원을 설정하고 있습니다. 대손충당금 설정률은 약 15.7% 입니다. 분할신설회사 매출채권은 주로 발주처와의 도급계약을 기초로 발생되는 것으로, 개별적인 회수 가능성 검토결과에 따라 채무자의 파산, 강제집행, 은행거래중지, 소송, 사망, 실종 등 회수가 불투명한 채권 및 약정기일 경과 후 약정의 갱신이나 수정없이 장기간 연체되는 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려한 합리적인 대손 추산액을 산정하여 개별채권별 대손충당금을 설정하고 있습니다. 분할신설회사의 연간 대손충당금 설정액은 2014년 이후 약 2,000~3,000억원 내외에서 일정 수준이 유지되고 있으나, 향후 사업환경의 변화에 따라 대손충당금 설정률에 증감이 있을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[최근 3사업연도 분할신설회사의 계정과목별 대손충당금 설정내역](별도 기준)

(단위 : 백만원)

구 분

계정과목

채권 총액

대손충당금

대손충당금
 설정률

2017년
 3분기

매출채권 등

845,112

105,666

12.50%

기타수취채권

844,542

193,654

22.93%

선 급 금

221,308

154

0.07%

합 계

1,910,962

299,474

15.67%

2016년

매출채권 등

706,523

98,210

13.90%

기타수취채권

732,859

181,925

24.82%

선 급 금

144,774

165

0.11%

합 계

1,584,156

280,300

17.69%

2015년

매출채권 등

763,937

100,607

13.17%

기타수취채권

757,788

163,547

21.58%

선 급 금

138,370

24

0.02%

합 계

1,660,095

264,178

15.91%

출처) 현대산업개발(주) 제시
 (주1) 매출채권은 받을어음, 공사미수금, 분양미수금이 포함되어 있습니다.
 (주2) 기타수취채권은 미수금, 대여금, 보증금, 기타당좌자산 등이 포함되어 있습니다.
 (주3) 채권금액은 현재가치할인차금 차감후 금액입니다.

2017년 3분기말 분할신설회사가 보유하고 있는 매출채권 잔액의 연령분석을 살펴보면, 매출채권 잔액 8,451억원 중 약 77.5%인 6,554억원이 1년이내에 회수될 것으로 예상됨에 따라 매출채권의 회수 지체로 인하여 향후 회사에 미칠 악영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[2017년 3분기말 경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분

6월 이하

6월 초과
 1년 이하

1년 초과
 3년 이하

3년 초과

합계

금 액

615,894

21,348

18,114

189,757

845,112

구성비율

72.9%

2.5%

2.1%

22.5%

100.0%

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서

2017년 3분기말 기준 분할신설회사의 총도급액은 약 20조 1,428억원이고, 도급 잔액은 약 14조 8,921억원입니다. 분할신설회사의 총 도급금액 대비 매출채권 규모는 미미한 편이나, 향후 국내 주택경기에 따라 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 수 있으며, 이러한 경우 분할신설회사 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다. 분할신설회사의 수주사항과 관련한 자세한 사항은 아래 표를 참조하시기 바랍니다.

[수주사항]

1) 관급공사

(단위 : 백만원)

발주처

공사명

계약일

완공예정일

기본도급액

완성공사액

계약잔액

㈜송도아메리칸타운

송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업

2015-06-26

2018-10-26

213,076

80,551

132,525

제이알뉴스테이

화성동탄2 A-92BL 뉴스테이

2017-02-28

2019-07-31

131,432

12,652

118,780

한국도로공사

포항~영덕 고속도로 5공구

2016-08-18

2022-05-18

98,464

2,960

95,504

한국도로공사

아산-천안 5공구

2015-12-30

2021-09-29

107,482

12,217

95,265

한국도로공사

포항~영덕 고속도로 4공구

2016-08-18

2022-05-18

95,133

3,979

91,154

한국도로공사

아산-천안 4공구

2015-12-30

2021-09-29

98,988

17,801

81,187

경기도 수원시

수원 컨벤션센터 건립공사

2016-08-01

2019-02-04

82,247

14,103

68,143

마산시

마산 해양 신도시

2010-06-14

2018-08-14

245,135

178,695

66,440

한국철도시설공단

중앙선 도담-영천 복선전철 제4공구 노반신설 기타공사

2015-05-28

2019-05-27

97,424

35,124

62,300

한국철도시설공단

중앙선 도담-영천 복선전철 제5공구 노반신설 기타공사

2015-05-28

2019-05-27

82,577

34,363

48,214

서울특별시 도시기반시설본부

신림-봉천 터널 도로건설공사(1공구)

2010-10-05

2017-12-31

48,028

3,832

44,196

조달청

화양~적금 3공구 도로건설공사

2011-12-14

2019-11-01

59,047

42,570

16,477

조달청

강원 영진-교항지구 연안정비사업

2015-02-05

2020-02-03

21,894

10,551

11,343

한국토지주택공사

화성봉담2 보금자리주택지구 조성공사

2013-12-13

2018-12-31

29,823

19,402

10,421

한국토지주택공사

화성봉담 대지조성 및 주변도로공사

2003-12-19

2019-01-20

44,935

34,517

10,418

한국철도시설공단

김포도시철도 제4공구 노반건설

2014-01-27

2017-12-30

55,930

46,383

9,547

한국철도시설공단

울산-포항 복선전철 제3공구 노반신설기타공사

2009-04-27

2018-12-31

105,546

99,466

6,079

한국농어촌공사 새만금산업단지사업단

새만금지구 산업단지 2공구 조경공사

2016-10-10

2018-12-18

6,869

1,449

5,420

한국철도시설공단

인천국제공항 제2연결철도 T/K 건설공사

2013-08-02

2017-09-30

174,130

168,786

5,344

서울지방국토관리청

성남-장호원도로(1공구)

2004-04-10

2017-12-31

114,342

111,006

3,336

조달청

군장대교 건설공사

2008-09-09

2017-12-30

33,459

31,157

2,302

한국공항공사

김해국제공항 여객터미널 증축

2014-05-30

2017-06-20

51,516

49471

2,046

경기도시공사

화성동탄 택지개발3-2공구

2014-12-29

2019-12-01

7,937

6,094

1,842

마산힐링네스트 주식회사

국립마산병원

2014-08-04

2017-05-17

18,765

17,491

1,274

마산시

마산항진입도로(1단계)건설공사

2007-07-05

2013-12-31

22,895

21,654

1,242

한국토지주택공사

부천옥길S1블럭

2015-06-22

2017-10-31

8,674

7,658

1,016

한국토지주택공사

주한미군기지이전시설사업 기지차량정비시설 및 다운타운지역 지원시설 건설공사

2014-05-20

2017-09-29

66,149

65,134

1,015

조달청 外

EBS통합디지털사옥 外

2014-07-30

2017-02-12

311,144

307,162

3,982

합 계

-

-

2,433,039

1,436,226

996,813

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서
 주1) 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성공사액을 차감한 금액임

2) 민간공사

(단위 : 백만원)

발주처

공사명

계약일

완공예정일

기본도급액

완성공사액

계약잔액

개포 주공 1단지 재건축주택조합

개포 주공 1단지 재건축

2002-03-19

2020-05-31

835,697

0

835,697

이문 3구역 재개발주택조합

이문3구역 재개발

2009-12-29

2022-04-30

731,256

0

731,256

둔촌 주공 재건축주택조합

둔촌 주공 재건축

2010-12-29

2022-04-30

667,706

0

667,706

주식회사유토개발1차

대전도안2단계

2018-10-01

2021-02-01

506,649

0

506,649

광주 학동 4구역 재개발주택조합

광주 학동 4구역 재개발

2015-02-24

2022-04-30

429,395

0

429,395

부산전포 2구역 재개발주택조합

부산전포 2구역 재개발

2015-07-10

2022-04-30

379,339

0

379,339

부산 대연 3구역 재개발주택조합

부산 대연 3구역 재개발

2015-09-24

2022-04-30

369,631

0

369,631

잠실 5단지 주택조합

잠실 5단지

2001-06-22

2020-05-31

366,723

0

366,723

고덕5단지주택재건축정비사업조합

고덕센트럴IPARK

2015-10-15

2019-12-31

361,600

22,765

338,835

부산온천2구역재개발주택조합

부산온천2구역재개발

2015-03-31

2022-04-30

329,792

0

329,792

장위7구역 재개발주택조합

장위 7구역 재개발

2009-12-29

2022-04-30

326,578

0

326,578

가락시영 주택재건축정비사업조합

가락 시영 재건축

2015-12-01

2018-12-31

575,615

259,953

315,662

면목3구역 주택 재건축주택조합

면목3구역 주택 재건축

2014-12-31

2022-04-30

312,031

0

312,031

신흥주택재건축정비사업조합

성남신흥

2017-08-01

2020-07-31

313,628

16,033

297,595

신정1재정비촉진구역1의1지구재정비촉진정비사업조합

신정1-1

2015-10-16

2020-03-31

309,085

11,726

297,359

수월 팔달 10구역 재개발주택조합

수원 팔달 10구역 재개발

2011-02-14

2022-04-30

291,946

0

291,946

거제2구역재개발주택조합

거제2구역재개발

2016-02-18

2022-04-30

273,898

0

273,898

광주광천동재개발주택조합

광주 광천동 재개발

2020-09-01

2022-04-30

273,627

0

273,627

제이케이미래주식회사

별내복합시설

2017-07-05

2020-02-28

268,857

0

268,857

천안성황원성지구주택조합

천안성황원성

2015-08-13

2022-04-30

261,561

0

261,561

부산컨테이너터미널주식회사

부산신항 2-4단계 장비조달

2016-02-17

2021-02-16

256,645

645

256,000

부산컨테이너터미널주식회사

부산신항 2-4단계 컨테이너 부두사업

2016-02-17

2021-02-16

320,732

76,096

244,636

부산 가야1구역 조합

부산 가야1구역

2019-05-01

2022-04-30

210,751

0

210,751

전주 태평동 1구역주택조합

전주 태평동 1구역

2015-08-05

2022-04-30

204,249

0

204,249

양지로지스틱스

양지유통업무설비

2017-03-01

2018-11-30

215,000

18,856

196,144

광주운암주공3단지재건축 조합

광주운암주공3단지재건축

2015-10-13

2022-04-30

187,030

0

187,030

탄방동 제1구역 주택재건축조합

대전 숭어리샘 주택재건축정비

2015-09-10

2022-04-30

185,047

0

185,047

임곡3지구 재개발주택조합

임곡3지구 재개발

2012-02-25

2022-04-30

183,543

0

183,543

광교라이프리에프브이㈜

광교IPARK-C3BL

2015-07-01

2018-09-30

366,127

185,803

180,324

잠실 진주 주택조합

잠실 진주

2002-10-28

2020-05-31

173,500

0

173,500

장위 14구역 재개발주택조합

장위 14구역 재개발

2010-12-30

2022-04-30

172,245

0

172,245

신수1주택재건축정비사업조합

신수1 주택재건축정비사업

2015-04-24

2019-08-12

221,933

52,715

169,218

남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합

남가좌 1구역 재건축

2014-10-07

2018-10-31

237,555

70,864

166,691

구미 원평1구역재건축조합

구미 원평1구역

2014-12-12

2022-04-30

159,557

0

159,557

당산상아현대재건축 조합

당산상아현대재건축

2016-03-31

2022-04-30

159,453

0

159,453

월계2구역 주택재개발정비사업조합

월계동 인덕마을 재건축

2015-07-10

2019-09-30

168,315

13,509

154,806

아이디앤플래닝그룹

일산3구역IPARK

2015-12-01

2018-05-31

336,239

193,194

143,045

아현 2지구 주택 재건축주택조합

아현 2지구 주택 재건축

2016-01-14

2022-04-30

136,826

0

136,826

스타덤홀딩스 주식회사

수지시니어주택

2017-07-31

2019-09-30

134,800

0

134,800

마스턴제12호서초피에프브이 주식회사

서초동 주상복합 신축공사

2017-09-20

2020-08-31

134,562

423

134,139

홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합

홍제2구역 재개발

2014-09-26

2018-12-31

179,478

46,012

133,466

풍납우성 주택재개발정비사업조합

풍납 우성 재건축

2015-10-23

2019-11-30

146,650

18,627

128,023

전주 바구멀1구역 재개발주택조합

전주 바구멀1구역 재개발

2014-01-15

2022-04-30

117,124

0

117,124

개포 대치2차주택조합

개포 대치2차 리모델링

2009-05-08

2022-04-30

114,166

0

114,166

대구82.83복현시영 조합

대구82.83복현시영

2018-12-01

2022-04-30

110,018

0

110,018

개나리4차 재건축주택조합

개나리4차 재건축

2008-03-28

2019-09-30

98,327

0

98,327

범어우방1차재건축정비조합

대구범어우방

2021-03-01

2023-05-31

96,849

0

96,849

미래에셋자산운용주식회사

블루마운틴 C.C

2017-04-12

2018-07-31

117,199

20,503

96,696

평산산업 주식회사

거제 문동지구

2015-06-01

2018-05-31

228,012

133,773

94,239

에이엠플러스피에프브이산곡[주]

부평산곡동

2017-09-01

2020-05-31

94,144

0

94,144

주식회사미드

수원망포2단지

2017-02-24

2019-01-31

133,772

27,145

106,627

㈜이노텍

강릉송정

2017-11-01

2019-10-31

93,580

0

93,580

응암10구역 주택재건축정비사업조합

응암 10구역 재개발

2017-03-01

2019-08-31

103,684

10,332

93,352

주식회사 하나자산신탁

동탄A100BL

2017-01-02

2019-03-28

102,401

13,590

88,810

네오밸류 유한회사

구리 갈매IPARK

2015-08-28

2018-04-30

255,107

170,924

84,183

봉명2구역 주택재개발정비사업조합

천안 봉명 2구역

2015-03-03

2018-09-28

118,609

37,550

81,059

호계주공아파트주변지구주택재건축정비사업조합

안양 호계주공아파트주변지구 재건축

2016-07-08

2019-03-31

106,133

26,252

79,881

주식회사 하나자산신탁

동탄A99BL

2017-01-02

2019-03-28

92,803

14,343

78,460

신길14재정비촉진구역주택재개발

신길 14구역 재개발

2016-10-01

2019-02-28

110,109

32,073

78,036

서초한양 주택재건축정비사업조합

서초한양

2015-12-01

2018-07-31

120,436

52,890

67,546

김해북부 지역주택조합아파트 신축공사

김해삼계

2017-11-01

2019-12-31

59,572

0

59,572

에이치디씨민간임대주택

일산3구역 2차

2017-09-11

2019-10-10

56,734

921

55,813

망원1구역재건축정비사업조합

망원1구역주택재건축

2016-09-22

2018-08-31

87,149

34,107

53,043

고산공영주식회사

동해 이도동

2016-10-01

2018-10-31

76,327

25,405

50,922

㈜노벨과개미

광교복합개발

2015-02-09

2018-01-08

161,708

117,825

43,882

상아3차 주택재건축정비사업조합

상아3차 재건축

2015-08-07

2018-03-31

100,525

60,928

39,597

㈜현대백화점 천호점

현대백화점천호점증축공사

2014-05-12

2017-10-31

97,217

71,223

25,993

Vietnam Ministry of Transport

베트남 흥하교량 건설공사

2016-05-12

2019-05-11

71,421

45,441

25,980

이레도시개발 주식회사

문정IPARK 오피스텔

2015-08-01

2017-11-30

68,348

47,910

20,438

주식회사 아주호텔서교

서교호텔

2015-06-08

2018-01-31

56,147

35,890

20,257

㈜현대아이파크몰

아이파크몰 대수선공사

2016-08-22

2017-11-30

104,694

84,965

19,729

동원개발프로젝트금융투자 주식회사

포천2차아이파크

2015-12-01

2017-12-31

70,688

52,844

17,844

김포풍무2지구 도시개발사업조합

김포풍무2지구 도시개발사업 토지 및 기반시설 조성공사

2013-03-02

2018-03-01

58,911

42,392

16,518

서울아산병원

서울아산병원 증개축공사

2017-08-16

2018-08-15

15,200

173

15,027

Cuu Long CIPM

베트남 로떼-락소이 도로공사

2016-06-08

2018-12-07

15,675

2,381

13,293

고덕주공4단지주택재건축정비사업조합

고덕주공4단지

2015-08-01

2017-11-30

143,819

131,381

12,438

아이앤콘스

다산신도시(남양주진건)

2015-10-01

2017-12-31

86,958

75,296

11,662

㈜현대아이파크몰

아이파크몰 증축 및 토목공사(해주차장)

2017-04-28

2018-05-31

10,200

1,462

8,738

㈜엔젤이앤씨

영통역 아이파크

2015-04-10

2017-09-26

75,921

71,631

4,290

용호5구역 주택재건축정비사업조합

창원 용호5구역

2015-02-01

2017-06-30

212,209

209,105

3,104

리치먼드자산운용

하워드존슨프라자 제주호텔

2014-07-04

2017-11-30

40,478

37,458

3,020

태전동프로젝트금융투자

광주 태전4지구

2015-05-15

2017-08-31

117,867

115,073

2,795

동원개발프로젝트금융투자주식회사

포천IPARK

2015-07-01

2017-08-31

72,283

70,095

2,189

재연 디앤씨

천안백석3차

2014-12-31

2017-05-31

136,418

134,508

1,910

복산동 지역주택조합

울산복산동신축공사

2015-07-01

2017-06-30

70,986

69,126

1,860

평산산업 주식회사

거제 문동지구(분양)

2015-05-21

2018-05-31

3,000

1,258

1,742

주식회사 위례 PFV 外

위례우남역IPARK 外

2015-02-02

2017-07-31

751,963

749,033

2,930

합 계

-

-

17,709,743

3,814,429

13,895,314

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서
 주1) 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성공사액을 차감한 금액임

2) 2017년 3분기말 현재 계약수익 금액이 직전 회계연도 별도 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

계약일

완성기한

진행률

미청구공사(*1)

매출채권(*2)

총액

손상차손
 누계액

총액

대손충당금(*3)

가락시영 재건축

2015-12-01

2018-12-31

45.16%

-

-

-

-

광교IPARK-C3BL

2015-07-01

2018-09-30

50.75%

28,746

-

28,746

-

고덕센트럴IPARK

2015-10-15

2019-12-31

6.30%

-

-

-

-

일산3구역IPARK

2015-12-01

2018-05-31

57.46%

7,403

-

7,403

-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설

2016-02-17

2021-02-16

23.73%

699

-

1,722

16

성남신흥

2017-08-01

2020-07-31

5.11%

10,465

-

10,465

-

신정1-1

2015-10-16

2020-03-31

3.79%

-

-

-

-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사

2016-02-17

2021-02-16

0.25%

645

-

645

6

구리갈매IPARK

2015-08-28

2018-04-30

67.00%

-

-

-

-

무등산IPARK

2014-08-01

2017-01-31

99.93%

-

-

-

-

마산해양신도시 건설공사

2010-06-14

2018-08-14

72.90%

1,257

-

1,257

12

남가좌제1주택재건축

2014-10-07

2018-10-31

29.83%

-

-

-

-

거제문동IPARK

2015-06-01

2018-05-31

58.67%

73,041

-

73,041

7,540

신수1 주택재건축정비사업

2014-10-07

2019-08-12

23.75%

-

-

-

-

양지유통업무설비

2017-03-01

2018-11-30

8.77%

9,699

-

9,699

41

송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업

2015-06-26

2018-10-26

37.80%

-

-

-

-

창원용지 IPARK

2015-02-01

2017-06-30

98.54%

-

-

-

-

홍제 제2구역 주택재개발정비사업

2014-09-26

2018-12-31

25.64%

-

-

-

-

인천국제공항 제2여객

2013-08-02

2017-09-30

96.93%

-

-

-

-

터미널 연결철도 건설공사

세종시메이저시티

2014-10-01

2017-04-30

99.07%

-

-

1,140

-

속초청호IPARK

2015-10-15

2018-01-31

70.13%

16,179

-

16,179

-

김포한강 신도시(Ab-03BL)

2015-10-30

2018-02-28

67.70%

103,469

-

106,506

-

김포사우

2015-11-01

2018-04-30

59.51%

54,222

-

54,919

-

비전아이파크 평택

2016-02-03

2018-02-28

75.08%

31,205

-

32,036

-

청주가경IPARK

2016-11-23

2019-04-30

17.47%

-

-

-

-

수원영통아이파크캐슬1BL

2016-11-25

2019-03-29

26.66%

29,043

-

29,043

-

가락시영 재건축

2015-12-01

2018-12-31

45.16%

-

-

-

-

합계

366,073

-

372,801

7,615

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서
주1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.

주2) 매출채권(공사미수금)은 미청구공사를 포함하고 있는 금액입니다.

주3) 집합평가로 인한 대손충당금을 포함한 금액입니다.

한편, 분할신설회사의 2017년 3분기말 별도 기준 미청구공사는 약 2,717억원으로, 2016년 말 별도 기준약 2,601억원 대비 4.13% 증가하였습니다. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에서는 공사채권을 청구 여부에 따라 분류하는데, 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.
 
 공사채권을 청구여부에 따라 분류하는 이유는 수주업체와 사업주간 채권인정액이 상이하기 때문인데, 사업주는 일반적으로 공사기성률(공정률)에 따라 근거하여 채권을 인정하고 대금을 지급하는데 반하여 수주업체는 총 예정원가에 근거하여 원가투입법에 따라 진행률을 산정하고 있기 때문입니다. 이에 따라 수주업체가 산정한 진행률이 사업주가 인정한 기성률보다 크다면 미청구공사가 발생하며, 반대의 경우 초과청구공사가 발생합니다. 단, 이는 이익이 예상되는 공사 건에 한하며 손실이 발생할 것으로 예상되는 공사 건의 경우 예상되는 손실은 당기비용으로 모두 인식하고 이미 인식한 손실액과 예상손실액을 차감하여 미청구공사나 초과청구공사를 결정할 때 상계하고 있습니다.
 
 건설업에서 비정상적 미청구공사가 발생하는 원인은 진행기준 매출인식에 근거가 되는 예정원가가 정확하지 않기 때문인데, 설계나 공정계획의 오류로 예정원가가 과소 설정되어 있는 상태에서 공기연장 및 재시공(Rework)으로 추가원가가 투입되는 경우 미청구공사가 누적될 수 있으며 이는 예정원가를 실제원가로 조정하는 시점에서 손실로 전이됩니다.
 
 이에 따라 미청구공사는 총예정원가가 증가하지 않을 경우 향후 대금을 받을 권리가 있는 자산으로서 분할신설회사의 수익에 긍정적 요인으로 작용하나, 총예정원가가 증가하여 도급금액을 초과할 경우 잠재적 손실요인으로 작용하여 분할신설회사의 수익성에 부정적 영향을 미치며, 아울러 유동성 부담의 요인이 됩니다. 

분할신설회사의 사업부문별 미청구/초과청구공사 내역

(단위 : 백만원)

구분

2017년 3분기말

2016년 말

미청구공사

초과청구공사

미청구공사

초과청구공사

외주주택

187,967

498,601

190,195

374,599

일반건축

61,286

8,935

28,821

10,734

토목

22,431

36,155

41,881

46,435

합계

271,684

543,691

260,897

431,768

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서

2017년 3분기말 기준 분할신설회사의 진행중인 건설계약과 관련한 미청구공사 등의 내역은 상기 기재된 수주현황을 참고하시기 바랍니다. 분할신설회사의 미청구공사 규모는 크지 않으나, 향후 주택분양 등 국내 건설경기 회복이 둔화되거나, 미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생하여 분할신설회사의 재무에 다소 부담으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여
주시기 바랍니다.

[분할신설회사의 회사위험] : 종속기업 및 관계기업 등에 대한 투자주식 손상차손 인식 및 재무적 지원으로 인한 재무건전성 악화 가능성

(11)
분할신설회사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 분할신설회사의 재무제표에 반영됩니다. 분할신설회사의 자회사(호텔아이파크(주), 현대피씨이(주)) 2개사 모두 2017년 3분기 순이익을 기록하였으나, 호텔아이파크(주)의 경우 자본잠식상태로 판단됩니다.
분할신설회사는 계열사를 위해 체결하고 있는 자금보충약정등이 없으나, 추후 자회사의 재무여건 개선 등을 이유로 체결한 자금보충약정에 따른 자금공여의무가 발생할 경우 분할신설회사의 재무 구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
향후에도 호텔아이파크(주)의 자본잠식 상태가 지속될 경우
호텔아이파크(주)의 최대주주인 분할신설회사의 연결재무제표에 반영되는 손실이 추가적으로 발생할
수

있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사는 종속회사 등 관계회사에 대한 투자주식을 별도재무제표 상의 자산항목으로 계상하고 있으며, 이에 따라 관계회사의 사업실적 등에 따라 분할신설회사의 재무제표에 반영됩니다.

[분할신설회사의 종속기업 투자내역]

(단위 : 백만원)

구 분

회사명

소재지

2017.09.30

보유주식수(주)

지분율(%)

종속기업

호텔아이파크(주)

대한민국

2,200,000

100.00

현대피씨이㈜

대한민국

100,000

100.00

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서

[분할신설회사 주요관계회사 현황]

(2017년 3분기말)

(단위:백만원)

회사명

자 산

부 채

자 본

당기순이익(손실)

호텔아이파크㈜

6,064

6,671

(607)

2,239

현대PCE㈜

5,359

1,511

3,848

936

출처) 현대산업개발(주) 분기보고서

분할신설회사의 자회사 2개 모두 2017년 3분기 순이익을 기록하였으나, 호텔아이파크(주)의 경우 자본잠식상태로 판단됩니다.
분할신설회사는 계열사를 위해 체결하고 있는 자금보충약정등이 없으나, 추후 자회사의 재무여건 개선 등을 이유로 체결한 자금보충약정에 따른 자금공여의무가 발생할 경우 분할신설회사의 재무 구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 향후에도 호텔아이파크(주)의 자본잠식 상태가 지속될 경우
호텔아이파크(주)의 최대주주인 분할신설회사의 연결재무제표에 반영되는 손실이 추가적으로 발생할
수
있습니다.이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사의 회사위험] : 소송으로 인한 우발채무 발생위험

(12)
증권신고서 제출일 현재 분할되는 회사로부터
분할신설회사가 승계한 소송사건(소송가액 10억원 미만 제외) 중 분할신설회사를 피고로 진행 중인 사건은 총 25건 이며, 해당 건에 대한 총 소송가액은 792억원 수준입니다.
이 중 2017년 제기된 신규 소송은 8건(소송가액 약 258억원)입니다.
현재로서는 진행중인 소송의 최종결과 및 분할신설회사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없으며, 향후 소송의 결과에 따라 분할신설회사에 재무적 부담이 발생할 수 있다는 점을 유의
하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재,
분할신설회사가 피고로 계류 중인 소송은 총 25 건이 있으며, 해당 건에 대한 총 소송가액은 약 792억원 수준
으로 분할신설회사의 영업규모에 비추어 볼 때 분할신설회사의 재무상태에 미칠 영향은 지극히 제한적일 것으로 보입니다.

아울러, 해당 소송내용의 중요성 등을 볼 때 소송결과에 따른 분할신설회사의 평판하락 또는 영업활동 제한으로 이어질 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 다만,
추가적인 소송사건이 발생 할 경우 분할신설회사의 재무상태에 악영향을 미칠 수 있으며 브랜드 자산가치 훼손이 발생 할 수 있는 점에 대해 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할신설회사가 피고로 계류중인 소송사건]

(단위: 백만원)

원고

피고

내용

소송가액

진행상황

수자원공사

당사 외17

4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구

1,000

2014.05.15 소장접수

수자원공사

당사 외120

4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
 설계보상비 반환청구

1,399

2014.04.18 소장접수
 2017.01.18 판결선고 → 당사패소, 당사항소

수자원공사

당사 외12

경인운하사업 입찰담합 관련 발주처
 공사비 손해배상청구

1,000

2014.08.22 소장 접수

한국철도시설공단

당사

호남고속철도 입찰담합 관련 발주처
 손해배상 청구소송

1,000

2015.05.08 소장 접수

대한민국

당사외 4개사

포항영일만 외곽시설
 손해배상청구소송

10,167

2015.11.27 소장접수
 2016.11.04 판결선고 → 당사 전부승소, 원고항소
 2017.10.11 판결선고 → 당사 전부승소

한국철도시설공단

당사외 2개사

수서평택4공구 입찰담합에 따른
 손해배상청구소송

1,000

2015.11.20 소장접수

대한민국

당사외 3개사

화양-적금 3공구 입찰담합에 따른
 손해배상청구

10,000

2015.12.31 소장접수

대한민국

당사외 3개사

서해선 복선전철 5공구 입찰담합에
 따른 손해배상 및 설계보상비 반환청구

1,000

2016.01.05 소장접수

만덕재건축조합

당사

부산 만덕재건축조합
 부당이득반환청구소송

10,000

2016.08.22 소장접수

주택재개발조합

당사

부산 명륜3구역 재개발 조합
 손해배상 청구소송

1,409

2015.05.18 소장 접수

대상산업
 한국자산신탁

당사

남양주 별내1차 분양수입관련
 정산금 청구소송 반소

5,390

2016.01.15 소장접수
 2016.09.21 판결선고 → 당사 전부승소, 피고항소

경남기업 회생관리인
 이성희

당사

충북대생활관BTL 회원사
 원가분담금 청구

2,515

2016.08.05 소장접수
 2017.11.17 판결선고 → 당사 일부승소, 쌍방항소

중동팰리스카운티
 입주자대표회의

당사외4개사

오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기

2,383

2015.11.26 소장접수

일산아이파크5단지
 입주자대표회의

당사 외 4

오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기

1,500

2015.12.24 소장접수

명륜1차아이파크 입주자대표회의

조합
 주택도시보증공사
 당사

오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함

1,200

2016.07.21 소장접수

울산문수로2차1단지 입주자대표회의

당사

오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함

1,254

2016.09.08 소장접수

울산문수로2차2단지 입주자대표회의

당사

오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함

1,216

2016.10.05 소장접수

수원아아파크입주자대표회의

당사

설계도면과 다르게 임의로 변경시공, 미시공 및 부실시공한 하자에 대한 손해배상청구

1,908

2017.01.31 소장접수

비엔지컨설턴트

당사

당사를 상대로 미지급 공사비를 청구

14,981

2017.05.24 소장접수

고양삼송아이파크입주자대표회의

당사

오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기

1,000

2017.07.03 소장접수

세안이앤씨

당사

당사가 조정에 따른 세안건영의 강호ENG에 대한 설계비 채무를 인수하지 않아 손해를 청구함

1,878

2017.07.10 소장접수

신세기철강앤건설

당사

강재사용료 및 미반환강재에 대한 손해배상을 청구 외

2,050

2017.07.11 소장접수

일산동구청

당사

일산아이파크 분양대행업체 등의 현수막 불법게시에 대하여 일산동구청이 과태료 11억을 부과하여 이의 제기

1,100

2017.08.03 소장접수

약사아이파크 입주자대표회의

당사 외 2

오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기

1,400

2017.09.13 소장접수

정영태 외 185명

당사 외 3

철거 공사 등 과정에서 발생한 소음, 진동 손해에 대한 배상청구를 제기함

1,494

2017.10.23 소장접수

합계

79,244

출처) 현대산업개발(주) 제시

주) 상기 소송은 분할신설회사가 분할되는 회사로부터 승계받는 소송사건 입니다.

다. 기타위험

(1)
주주총회에서 분할안건 부결 가능성 위험

분할되는 회사는 2018년 05월 01일을 분할기일로 하여 분할을 추진하고 있으며 이는 주주총회 특별결의 사항입니다. 분할되는 회사의 분할승인을 위하여 2018년 03월 23일 정기주주총회가 개최될 예정이며
분할안건은 출석한 주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로서 결의됩니다. 한편 분할 승인과 관련하여 증권신고서 제출일 기준 최대주주 정몽규 대표이사는 특수관계인을 포함(분할되는 회사 자기주식 제외)하여 18.56% 지분을 보유하고 있으나, 현재시점으로 2018년03월 23일 예정된 정기주주총회에서 분할안건 통과 여부에 대해서는 알 수 없으며,
참석주주 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이 상 수의 승인을 얻지 못하여 분할이 무산될 경우, 분할되는 회사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 분할되는 회사의 경영활동에 부정적 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

분할되는 회사는 2018년 05월 01일을 분할기일로하여 분할을 추진하고 있습니다. 한편 금번 분할로 설립될 예정인 분할신설회사는 한국거래소의 주권 재상장예비심사를 거쳐 재상장심사요건을 충족한다는 심사결과를 2018년 01월 04일에 통보받았으며 분할되는 회사는 2018년 03월 23일(예정) 정기주주총회를 통해 분할안건을 상정할 예정입니다.

분할되는 회사의 증권신고서 제출일 기준 최대주주인 정몽규 대표이사는 특수관계인을 포함(분할되는 회사 자기주식 제외)하여 18.56% 지분을 보유하고 있습니다.

한편, 자기주식 7.03%, 그 외 5% 이상 소유주주로 국민연금 10.04%, Templeton Asset Management Ltd, 외 12인 9.68%, BlackRock Fund Advisors외 12인 5.03%이 있습니다. 2016년말 기준 소액주주의 비율은 19.98% 입니다.
분할은 상법 제530조의 3 제2항에 따라 특별결의사항이며 특별결의는 출석한 주주 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로서 결의됩니다. 현재시점으로 2018년 03월 23일 예정된 정기주주총회에서 분할안건 통과 여부에 대해서는 알 수 없으며 분할승인의 불확실성이 존재합니다. 만일
금번 분할 안건이 정기주주총회에서 부결된다면 분할되는 회사의 경영안정성 및 대외신인도가 하락하여 분할되는 회사의 경영활동에 부정적 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(2)
매매거래정지에 따른 환금성 제약과 변경·재상장시 주가 변동성 위험

분할 후
분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다. 분할존속회사의 변경상장이 2018년 06월 12일로 예정되어 있고, 분할신설회사는 2018년 01월 04일 재상장예비심사를 통과하여 2018년 06월 12일에 재상장이 예정되어 있습니다.
매매거래정지 예정기간인 2018년 04월 27일부터 변경상장 및 재상장 전일까지 주식에 대한 환금성이 제약을 받을 수 있습니다. 변경상장 및 재상장으로 매매개시가 되는 2018년 06월 12일(예정)
각사 최초가격에 해당하는 기준가격은 유가증권시장업무규정상의 "평가가격"에 최저호가가격 및 최고호가가격의 범위 내에서 08:00~09:00까지 매도 및 매수호가를 접수하여 단일가격에 의한 매매방식으로 결정됩니다. 이때, 최저호가가격은 평가가격의 50%, 최고호가가격은 평가가격의 200%입니다. 매도 및 매수호가 접수 시
최저호가가격과 최고호가가격의 차이는 최대 4배로써 큰 변동성에 노출되어 있으므로 투자 시 상당한 주의가 요구됩니다.

※ 평가가격 = 분할되는 회사(현대산업개발 주식회사)의 최종매매거래일의 종류별 시가총액 × 순자산분할비율/분할 후 종류별 주식수

(유가증권시장 업무규정 제37조, 동 시행세칙 제55조 및 별표 1)

주) 상기 순자산분할비율은 분할개시 시점 재무상태표 기준입니다.

※ 관련법규

<유가증권시장 업무규정>
 
 제37조(신규상장종목등의 최초의 가격결정방법) 
 ①신규상장종목 및 세칙이 정하는 종목의 매매거래개시일의 최초의 가격결정은 제23조의 규정에 의한 단일가격에 의한 개별경쟁매매방법에 의한다.

② 제1항의 가격을 결정하기 위하여 참여하는 호가의 범위는 세칙으로 정한다.

시행세칙
 제55조(신규상장종목등의 최초의 가격결정방법) 
 ①규정 제37조제1항에서 "세칙이 정하는 종목"이란 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 종목을 말한다.<개정 2005.8.26, 2009.2.3, 2011.1.27, 2012.4.20, 2014.5.12, 2014.12.10>

1. 재상장종목 및 변경상장종목

② 규정 제37조제2항에 따른 호가의 범위는 정규시장의 호가접수시간의 개시시점부터 장개시시점까지 접수된 호가로 한다. 다만, 당해 호가로 매매거래가 성립되지 아니한 경우에는 최초의 가격결정이 있을 때까지의 호가로 한다. <개정 2009.2.3> 
 
 ③신규상장종목(제30조제1항제2호가목에 해당하는 종목에 한한다) 및 제1항 각호에 해당하는 종목(정리매매종목을 제외한다)의 경우 제2항에 따른 호가는 별표1에서 정하는 최저호가가격과 최고호가가격 이내의 가격에서 접수된 호가로 한다.
 
 제30조(기준가격)
 3. 재상장종목 및 변경상장종목은 규정 제37조제1항에 따라 결정된 최초의 가격으로 한다. 이 경우 제2호가목 후단은 이를 준용한다.

(3)
재상장 실패 및 일정지연에 따른 위험

분할신설회사의 재상장은 한국거래소의 심사를 거쳐 이루어지는 바
심사과정에서 재상장이 되지 않을 위험성이 존재합니다. 경제환경의 급격한 변화 등 예측하지 못한 사유로 인해
재상장되지 않을 경우 비상장 상태로 남게 되어 분할신설회사의 주식의 환금성에 중대한 제약을 받을 가능성이 있습니다. 다만, 분할되는 회사가 한국거래소에 제출한 분할신설회사의 주권 재상장 예비심사청구 결과 2018년 01월 04일 한국거래소로부터 재상장심사요건을 충족하고 있다는 통보를 받았습니다. 또한
유가증권시장 상장규정 제23조 제1항 제1호에 해당하는 사유가 생겨 상기 재상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 재상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 재상장 신청인은 상장규정 제39조의 규정에 따른 재상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 합니다. 또한 그외 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재하며
일정이 지연될 경우 변경상장 및 재상장 일자의 연기, 소송의 제기 등으로 인하여 분할존속회사와 분할신설회사 주식의 환금성에 제약을 받을 가능성이 있습니다.

※ 관련법규

<유가증권시장 상장규정>
 제23조(상장예비심사 결과의 효력 상실) 
 ①거래소는 제22조에 따라 상장예비심사 결과를 통지한 후에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우에는 그 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있다.< 개정 2014.6.18>

1. 신규상장신청인이나 재상장신청인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가.경영상 중대한 사실이 생긴 경우
 나.투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우
 다.세칙으로 정하는 재무서류와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우. 이 경우 신규상장신청인이 외국기업인 때에는 외국회계기준과 본국 감독당국의 조치(이 목 전단의 조치에 상응하는 것을 말한다)를 기준으로 한다.
 라.투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 상장신청서와 다른 경우
 마.상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서나 재상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 신규상장신청인이나 재상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있다.

바. 그 밖에 상장심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 거래소가 인정하여 세칙으로 정하는 경우

(4)
적격분할 요건 미충족에 따른 과세특례 미적용 가능성 위험

본 분할이
법인세법 제 46조에 따라 적격분할요건을 충족할 경우 분할존속회사는 동 규정에 따른 과세특례를 적용받으며, 분할되는 회사 주주는 소득세법 제17조 및 소득세법시행령 제27조에 따른 과세특례를 적용받을 수 있습니다. 또한,
분할신설회사의 경우 법인세법 제46조의3에 따라 사후관리요건을 충족할 경우 과세특례를 적용받을 수 있습니다. 분할존속회사 및 분할신설회사의 경우 법인세법에 따른 적격분할 요건을 모두 충족가능할 것으로 판단됩니다.

단, 추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나, 세무당국으로부터
적격분할 요건 미충족이 결정되는 경우 분할되는 자산이 공정가액(적격분할 시 장부가로 인식되어 세부담이 이연)으로 처분된 것으로 간주되어, 분할되는 회사(현대산업개발(주))의 주주에 대한 의제배당 및 분할되는 회사(현대산업개발(주))에 대한 자산의 양도차익에 법인세 과세(결과적으로 주주에 대한 배당재원 감소 등)로 인해 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 추후 사후관리 요건 미충족시에는 분할신설회사(HDC현대산업개발(주)(가칭))의 감면된 취득세가 추징되는 등 부정적인 재무적 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[적격분할요건 검토]

요건

주요내용

검토결과

비고

적격분할
 요건

- 분할등기일 현재 5년 이상 사업을 계속하던 내국법인이 다음의 요건을 갖추어 분할하는 경우
 ① 분리하여 사업이 가능한 독립된 사업부문의 분할
 ② 분할사업부문 자산 및 부채의 포괄승계
 ③ 분할법인등만의 출자에 의하여 분할

충족가능

법인세법
 제46조

- 분할법인등의 주주가 분할신설회사 등으로 부터 받는 분할대가 전액이 주식으로서 기존 주주의 지분율에 따라 배정되며, 지배주주 등이 분할등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식을 보유할 것.

- 단, 주식의 현물출자 등에 의한 지주회사 설립 등에 대한 과세특례를 적용받는 경우에는 해당 요건을 적용받지 아니함.

충족가능

법인세법
 제46조

법인세법 시행령 82조의 2

조세특례제한법 제38조의 2

- 분할신설회사 등이 분할등기일이 속하는 사업연도 종료일까지 승계받은 사업을 계속 영위

충족가능

법인세법
 제46조

사후관리
 요건

- 분할신설회사 등이 분할법인등으로부터 승계받은 사업을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 폐지하지 않을 것

충족가능

법인세법
 제46조의3

- 분할법인의 지배주주 등이 분할신설회사등으로 부터 교부받은 주식을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 1/2 이상 처분하지 않을 것

충족가능

법인세법
 제46조의3

[적격분할 요건 및 사후관리 요건 미충족의 경우 관련 주체들의 세부담 내역]

주체 / 관련법규

[적격분할요건 미충족의 경우]

[사후관리요건 미충족의 경우]

분할되는 회사

(현대산업개발(주))

1) 분할 자산양도차익 법인세 과세

2) 인적분할 부가가치세 과세

분할신설회사

(HDC현대산업개발(주)(가칭))

3) 취득자산에 대한 취득세 과세

5) 자산조정계정 법인세 과세

6) 감면된 취득세 추징

분할되는 회사

(현대산업개발(주))의 주주

4) 분할 의제배당 과세

-

관련법규

1) 법인세법 제46조1항

2) 부가가치세법 제10조 9항

3) 지방세법 제7조

4) 법인세법 제16조 및 소득세법 제17조3항

5) 법인세령 제82조의4

6) 지방세특례제한법 제57조의2 제3항

(5)
관리종목 지정 및 상장폐지 위험

분할 후 분할존속회사는 유가증권시장에 변경상장 될 예정이며, 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 될 예정입니다.
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 분할존속회사와 분할신설회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후
감독기관으로부터 분할존속회사와 분할신설회사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 손실이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

관련규정의 주요한 내용은 아래와 같으며 상세내용은 유가증권시장 상장규정 제47조 (관리종목지정), 유가증권시장상장규정 제48조 (상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조 (상장적격성실질심사)를 참고 (KRX법규서비스 http://law.krx.co.kr)하시기 바랍니다.

[상장폐지와 관련된 규정_출처: 한국거래소]

유가증권시장 상장규정_한국거래소

제48조(상장폐지)
 ①거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.<개정 2014.6.18, 2015.11.4>
 1.정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
 가.사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
 나.분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
 2.감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
 가.최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우
 나.감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
 3.자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
 가.최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우
 나.자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우
 - 중 략 -

②거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 보통주권 상장법인에 대하여 제49조에 따라 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.<개정 2014.6.18, 2015.11.4>

1.회생절차개시신청으로 제47조제1항제11호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차개시신청의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우를 제외한다.

2.공시의무 위반으로 제47조제1항제12호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 법인가.불성실 공시에 따른 누계벌점이 최근 1년간 15점 이상 추가된 경우나.기업 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여 고의나 중과실로 공시의무를 위반하여 불성실공시법인으로 지정된 경우

3.상장 또는 상장폐지 심사 과정에서 제출한 서류에 투자자 보호와 관련하여 중요한 사항이 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우

4.보통주권 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 구체적인 판단기준은 세칙으로 정한다.

가.유상증자, 분할 등이 상장폐지를 회피하기 위한 것으로 인정되는 경우

나.해당 법인에 상당한 규모의 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나 사실 등이 확인된 경우

다.국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인되는 경우

라.주된 영업이 정지된 경우

마.자본잠식으로 제1항제3호의 상장폐지 사유에 해당된 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한까지 세칙으로 정하는 감사보고서를 제출하여 그 사유를 해소한 사실이 확인되는 경우

바.그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우

- 중 략 -

④ 제1항 및 제2항의 상장폐지 사유에 대한 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

유가증권시장 상장규정시행세칙_한국거래소

제48조(상장폐지 사유의 적용방법)
 ①규정 제48조제1항제3호의 자본잠식 사유의 경우 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한까지 해당 상장폐지 사유의 해소를 입증하는 재무상태표와 제41조 각 호에 해당하는 자의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 때에는 그 입증자료를 기준으로 상장폐지 사유의 해당 여부를 심사(심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다)할 수 있다. 다만, 사업보고서를 법정 제출기한이 경과한 후에 제출하는 때에는 사업보고서의 법정 제출기한까지 이루어진 자본잠식 해소를 기준으로 심사한다.<개정 2014.6.25, 2015.3.27>
 ②규정 제48조제1항제4호의 주식분산 미달 사유에 관하여는 제42조제3항 및 제4항을 준용한다.
 ③제2항에도 불구하고 보통주권 상장법인이 사업보고서의 제출기한까지 해당 상장폐지 사유의 해소를 입증하는 주식분포상황표나 주주명부를 제출하는 경우에는 그 입증자료를 기준으로 상장폐지 사유의 해당 여부를 심사할 수 있다. 이 경우 심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다.
 ④규정 제48조제1항제5호의 “반기 월평균거래량”의 산출에는 제43조제1항 및 제2항을 준용한다.
 ⑤규정 제48조제1항제6호의 지배구조 미달 사유는 규정 제47조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 후에 최초로 제출하는 사업보고서를 기준으로 심사한다. 다만, 규정 제47제1항제6호나목 및 라목에 따른 관리종목지정이 정기주주총회에서 미달된 사외이사 또는 감사위원을 선임하지 않아 지정된 경우에는 다음 사업연도의 사업보고서를 기준으로 심사한다.
 ⑥규정 제48조제1항제7호의 매출액 미달 사유는 사업보고서를 기준으로 심사한다.

⑦ 규정 제48조제1항제8호의 경우 무액면주식은 해당하는 날의 1주당 자본금을 기준으로 한다.

[관리종목지정과 관련된 규정_출처: 한국거래소]

유가증권시장 상장규정_한국거래소

제47조(관리종목지정)
 ①거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.<개정 2014.6.18, 2015.11.4>
 1.정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
 2.감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가.최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우나.최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우
 3.자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
 - 중 략 -

②제1항에 따라 관리종목으로 지정 된 후 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 거래소는 지체 없이 그 관리종목지정을 해제한다.
 1.제1항제1호부터 제9호까지 및 제13호의 경우: 사업보고서 등으로 관리종목지정 사유를 해소한 사실이 확인된 경우. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 관리종목지정 사유를 해소한 것으로 본다.
 가.제1항제1호에 해당하는 경우
 (1)해당 사업연도의 분기보고서 미제출 후 반기보고서 또는 사업보고서를 제출한 경우
 (2)반기보고서 미제출 후 사업보고서를 제출한 경우
 (3)사업보고서 미제출 후 10일 이내에 해당 사업연도 사업보고서를 제출한 경우
 나.제1항제5호에 해당하는 경우: 반기말 현재 업무규정 제20조의3제1항에 따른 유동성공급계약(계약기간이 6개월 이상인 것만 해당한다)이 체결되어 있는 경우
 2.제1항제10호의 경우: 법원의 파산신청 기각결정이 있은 때
 3.제1항제11호의 경우: 법원의 회생절차종결 결정이 있은 때

4. 제1항제12호의 경우: 관리종목지정일부터 1년이 지난 때. 다만, 최근의 관리종목지정기간 중에 불성실공시법인지정 등에 따라 추가적으로 부과 받은 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우에는 그 날부터 1년이 지난 때로 한다

③거래소는 제1항을 적용함에 있어 기업인수목적회사주권 상장법인이 주권비상장법인과 합병한 경우에는 합병 후 존속법인에 대하여 제1항제4호가목 및 제7호는 합병등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도에 대한 사업보고서를 기준으로 적용하고, 제5호는 합병등기일이 속하는 반기의 다음 반기부터 적용한다.

④ 거래소는 관리종목지정 사유의 적용 방법, 관리종목 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항을 세칙으로 정한다

유가증권시장 상장규정시행세칙_한국거래소

제41조(자본잠식 사유의 적용방법)
 규정 제47조제1항제3호의 자본잠식 사유의 경우 보통주권 상장법인이 공시규정 제7조에따른 감사보고서 제출일까지 해당 관리종목지정 사유의 해소를 입증하는 재무상태표와 다음 각 호에 해당하는 자의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 때에는 그 입증자료를 기준으로 관리종목지정 여부를 심사할 수 있다. 이 경우 심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다.<개정 2014.6.25, 2015.3.27, 2015.7.31>
 1.최근 사업연도 정기 재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인(이하 “동일감사인”이라 한다)
 2.외감법 제4조의3에 따라 증권선물위원회가 지정한 감사인(동일감사인이 같은 법 제16조제1항에 따라 해당 상장법인에 대한 감사 업무의 제한조치를 받은 경우에 한한다)

3. 제11조제1항 각 호의 요건을 충족하는 회계법인(동일감사인이 「공인회계사법」 제39조제1항에 따라 등록취소, 업무의 전부 또는 일부의 정지명령을 받은 경우에 한한다). 이 경우 제11조제1항제5호의 “제2항제2호나목(1)·(2)”는 “제2항제1호나목(1)·(2)”로 하여 충족 여부를 판단한다.

[매매거래정지 및 해제와 관련된 규정_출처: 한국거래소]

유가증권시장 상장규정시행세칙_한국거래소

제153조(매매거래정지 및 해제)

① 거래소는 상장법인 또는 상장증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 증권의 매매거래를 정지할 수 있다.

1. 이 규정에 따라 관리종목으로 지정되는 경우. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우를 제외한다.

가. 업무규정이나 공시규정에 따라 매매거래를 정지한 후 정규시장의 매매거래종료시점까지 매매거래의 재개가 이루어지지 않은 경우로서 매매거래를 정지할 필요가 없는 경우

나. 상장지수펀드증권, 외국상장지수펀드증권 또는 상장지수증권이 관리종목으로 지정되는 경우

2. 이 규정에 따른 상장폐지 사유에 해당(상장적격성 실질심사의 대상인 경우에는 그에 해당하는 사실이 확인된 경우로 한다)되는 경우. 다만, 제51조(제59조 및 제73조에서 준용하는 경우를 포함한다)에 따라 상장폐지를 유예하는 경우에는 해당 유예기간이 종료된 때에 매매거래를 정지할 수 있다

- 중 략 -

16. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호와 시장 관리를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우

한편 분할되는 회사는 관리종목 및 상장폐지 지정 사유에 해당하는 사항이 존재하지 않습니다.

(6)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

또한, 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(7)
본 분할과 관련하여 주주 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등의 계약을 체결한 사항은 없습니다.

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 상법에 따르면 주권상장법인으로부터 물적분할이 아닌 분할에 의하여 설립된 법인이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우에는 본 분할에 반대하는 주주에게 주식매수청구권을 부여하도록 하고 있습니다. 다만, 본 분할의 경우 분할신설회사는 한국거래소의 재상장 예비심사를 통과하여 2018년 06월 12일 유가증권시장에 재상장이 예정되어 있으므로 분할되는 회사의 주주에게 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. (자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5, 동법 시행령 제176조의7, 상법 제530조의2)

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등

해당사항 없습니다.

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용

[종속회사]

가. 중요한 자산양수도 결정

당사의 주요종속회사인 현대EP는 2010.04.30 사업영역 확대 및 강화를 위하여 (주)동부하이텍, 삼동흥산(주) 등과의 자산임대차 계약을 통해 PS, EPS 생산, 판매하는 신규사업에 진출하였습니다.
 이는 기존 영업망 재구축을 기반으로 안정적인 고객을 확보하여 연간 약 2,480억(PS:1,590억/년, EPS:890억/년)의 매출 증대를 목표로 진출한 사업입니다.

임대차 계약을 통해 운영하던 울산 유화공장 설비와 용지를 2012년 7월 25일에 자산양수도 계약을 통해 약 850억원에 인수하여, PS, EPS 등의 플라스틱 소재를 보다 안정적으로 생산할 수 있는 기반을 마련했습니다.

2015년 연간 3,302억원의 매출을 기록하며 매출의 38.1%를 차지하는 주력 사업부로 성장하였습니다.

※ 현대EP에서 기 공시한 2012년7월25일 주요사항보고서 (중요한자산양수도결정)를 참조하시기 바랍니다.

나. 회사합병 결정

당사의 주요종속회사인 현대EP는 2014년3월25일 종속회사인 Hyundai (Yancheng)Engineering Plastics Co., Ltd.와 Hyundai Engineering Materials(S.I.P) Co., Ltd.간합병이 발생하였으며, 이 두 회사는 모두 현대EP(주)의 100% 자회사입니다.

※ 현대EP에서 기 공시한 2014년3월27일 회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)을 참조하시기 바랍니다.

다. 영업양수도 결정

당사의 주요종속회사인 현대EP는 2016년2월15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국케미칼(주)이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016.02.17일 영업 양수도 계약을 체결하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은 실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 4월 5일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다.

2. 대주주의 지분현황

가. 분할 전ㆍ후 대주주 등의 지분변동 현황

(단위 : 주)

성명

주식의

종류

분할 전

분할 후
 (분할 존속회사)

분할 후
 (인적분할 신설회사)

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

정몽규

보통주

10,071,300

13.36%

4,201,169

13.36%

5,870,130

13.36%

박영자

보통주

72,000

0.10%

30,034

0.10%

41,965

0.10%

김나영

보통주

4,450

0.01%

1,856

0.01%

2,593

0.01%

노경수

보통주

700,000

0.93%

291,999

0.93%

408,000

0.93%

정숙영

보통주

57,851

0.08%

24,132

0.08%

33,718

0.08%

정유경

보통주

536,000

0.71%

223,588

0.71%

312,411

0.71%

김재식

보통주

1,000

0.00%

417

0.00%

582

0.00%

육근양

보통주

1,000

0.00%

417

0.00%

582

0.00%

㈜아이콘트롤스

보통주

2,551,000

3.38%

1,064,131

3.38%

1,486,868

3.38%

분할존속회사

보통주

5,300,000

7.03%

2,210,856

7.03%

3,089,143

7.03%

합계

-

19,294,601

25.60%

8,048,599

25.60%

11,245,992

25.60%

주1)
상기 내역은 증권신고서 제출일 전일 현재 대주주 등의 분할 후의 주식수 및 지분율과 분할비율을 기준으로 단주를 고려하여 계산되었으며, 각 개인 및 법인의 지분거래에 따라 주식수와 지분율이 변경될 수 있습니다.

주2)
분할되는 회사는 자기주식 7.03%를 보유 중이며, 해당 주식은 분할 후에 분할존속회사의 자기주식 및 분할존속회사가 보유한 분할신설회사 주식으로 변경됩니다.

주3)
단주 발생으로 인하여 각 회사가 취득예정인 자기주식은 고려하지 않았습니다.

주4)
분할존속회사가 보유하게 될 자기주식은 의결권이 제한됩니다.

나. 분할 전·후 대주주의 향후 지분 양수도에 관한 사전합의 사항

해당사항 없습니다.

다. 분할당사회사 대주주의 주식 등에 대한 매각 제한

해당사항 없습니다.

3. 분할 이후 회사의 자본변동

(단위 : 원, 주)

구분

종류

분할전(A)

분할후(B)

A-B

수권주식수

보통주

200,000,000

200,000,000

-

발행주식수

보통주

75,384,180

31,445,960

43,938,220

1주의 금액

보통주

5,000

5,000

-

자본금

보통주

376,920,900,000

157,229,800,000

219,691,100,000

준비금

보통주

178,853,983,274

87,025,765,500

91,828,217,774

주1)

준비금은 자본잉여금으로 구성됩니다.

주2)

분할 전 자본금과 준비금은 2017년 9월 30일 현재 재무상태표 금액이며, 상기 발행주식 수 및 금액은 분할기일에 이전될 최종자산가액이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정된 수치에 따라 변동될 수 있습니다.

4. 경영방침 및 임원구성 등

분할이 완료된 이후 향후 주요 경영방침에 대하여 당사회사 및 그 대주주간에 사전합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 예정되어 있는 분할존속회사 및 분할신설회사의 임원구성내역 등은 다음과 같습니다.

가. 분할존속회사의 임원에 관한 사항 - HDC 주식회사(가칭)

선임일

직책명

(상근/등기)

성 명

(생년월일)

주요 경력

담당업무

소유

주식수

1999.03.26

회장
 (상근/등기)

정몽규
 (1962.01.14)

1999~ 대표이사 회장

대표이사

회장

4,192,134

2018.05.02

사내이사
 (상근/등기)

이성용
 (1964.09.25)

2010~2012 호텔아이파크 총괄 중역

2013~2013 현대산업개발 경영기획·경영분석 담당 중역

2014~ 호텔아이파크 대표이사

경영 총괄

-

2018.05.02

사외이사
 (비상근/등기)

이방주
(1943.10.22)

1999~2006 현대산업개발 대표이사 사장
2006~2008 현대산업개발 부회장
2008~ JR투자운용 대표이사 회장

사외이사
감사위원

-

2018.05.02

사외이사
 (비상근/등기)

신제윤
(1958.03.25)

2013~2015 금융위원회 위원장
2015~2016 국제자금세탁방지기구 의장
2017~ 법무법인 태평양 고문

사외이사
감사위원

-

2018.05.02

사외이사
 (비상근/등기)

김진오
(1968.07.25)

2013~2014 서울중앙지법 판사
2014~2015 대법원 재판 연구관
2017~ 법무법인(유) 동인 변호사

사외이사
감사위원

-

2018.05.02

상무
 (상근/비등기)

김홍일
 (1969.02.20)

2014~2014 경영기획,경영분석 담당중역
2015~2016 인사총무팀장 
2017~2017 경영혁신실장

경영기획팀장

-

주1)
상기 임원 목록은 분할승인을 위한 주주총회의 소집통지 또는 공고일 이전에 분할되는 회사의 이사회의 결의로 이를 수정할 수 있음.

나. 분할신설회사의 임원에 관한 사항 : HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

직책명

(상근/등기)

성 명

(생년월일)

주요 경력

담당업무

소유

주식수

사장
 (상근/등기)

김대철
 (1958.11.13)

2011~2016 HDC자산운용 대표이사 사장

2017~ 경영관리부문사장

대표이사
사장

-

전무
 (상근/등기)

육근양
 (1959.01.08)

2012~2012 중부지사장
2012~2014 영업지원 담당중역 
2015~2017 경영지원본부장

경영기획본부장

582

전무
 (상근/등기)

권순호
 (1963.02.19)

2013~2014 울산약사IPARK 소장
2014~2014 대구월배IPARK 소장 
2015~2017 QCS·안전환경관리 담당중역

건설사업본부장

468

사외이사

(비상근/등기)

박순성
 (1961.04.22)

2002~2004 대법원 재판연구관
2004~2005 서울서부지방법원 부장판사
2005~현재 김&장 법률사무소 변호사

사외이사

감사위원

-

사외이사
 (비상근/등기)

박용석
 (1955.02.10)

2009~2011 법무연수원 원장
2011 대검찰청 차장검사
2011~현재 법무법인 광장 변호사

사외이사

감사위원

-

사외이사
 (비상근/등기)

최규연
 (1956.01.02)

2011~2012 조달청 청장
2012~2015 저축은행중앙회 회장
2016~현재 자본시장연구원 고문 겸 초빙위원

사외이사
감사위원

-

사외이사
(비상근/등기)

권인소
(1958.03.05)

1991~1992 도시바연구개발센터 연구원
1992~현재 KAIST 전기공학과 교수

사외이사

-

상무
 (상근/비등기)

남원순
 (1960.06.23)

2012~ 2013 울산대학교병원 소장
2013~2014 가재울 4구역 소장
2015~ 가락시영 재건축 소장

건축PM

-

상무
 (상근/비등기)

조태제
 (1961.01.26)

2009~2013 현대백화점 증축공사 소장
2013~2014 가치혁신 TFT장
2014~2015 CM·QCS·안전환경관리 담당중역

건축PM

-

상무
 (상근/비등기)

조희동
 (1963.03.05)

2012~2015 도시재생 담당중역
2015~2016 사업기획·영업지원·운영사업 담당중역
2017~2017 남부지사장

복합개발팀장

-

상무
 (상근/비등기)

이형재
 (1966.01.10)

2014~2015 주택사업팀장
2015~2016 주택사업·건축영업·건축설계· 견적 담당중역
2017~2017 사업기획·영업지원·운영사업·
개발사업·민수사업·건축영업·건축설계견적 담당중역

개발운영기획팀장

235

상무
 (상근/비등기)

안승호
 (1959.05.11)

2015~2016 아이앤콘스 상무 
2017~2017 건축지원·CM·기전·환경조경 담당중역

운정신도시IPARK 소장

-

상무
 (상근/비등기)

이형기
 (1963.11.27)

2012~2013 공사관리·자재·인재개발 담당중역
2013~2016 경영혁신실장
2016~2017 도시재생 담당중역

BT프로젝트팀장

-

상무
 (상근/비등기)

박상일
(1963.06.29)

2013~2014 토목지원팀 팀장 
2014~2017 인프라개발 담당중역

인프라개발1팀장

-

상무
 (상근/비등기)

장경일
(1965.03.13)

2013~2013 여주IC-장호원 소장 
2014~2014 수서평택 4공구 소장 
2014~2017 인프라기획팀 팀장

건설관리실장

-

상무
 (상근/비등기)

최익훈
(1968.07.15)

2013~2013 자재팀 팀장 
2013~2014 업무혁신팀 팀장 
2015~2017 아이콘트롤스 상무

구매조달실장

-

주1)
임원들의 임기는 분할신설회사의 설립등기일(2018.05.02 예정)로부터 개시됨

주2)
상기 임원 목록은 분할승인을 위한 주주총회의 소집통지 또는 공고일 이전에 분할되는 회사의 이사회의 결의로 이를 수정할 수 있음

5. 사업계획 등

금번 분할은 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문과 투자사업부문 및 부동산임대사업부문의 분리를 통하여 궁극적으로 투자사업부문 및 부동산임대사업부문만을 전담하는 지주회사를 설립함으로써 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하고, 사업부문별로 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영 체제를 확립하고자 합니다.
 
 분할 이후 분할존속회사는 자회사 관리, 신규사업투자 등 투자사업부문 등에, 분할신설회사는 본래의 사업인 건설사업부문 등 분할대상사업부문에 집중함으로써 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화 하고자 합니다.

분할회사는 본건 분할을 통하여 각 사업부문의 전문화를 제고하고 핵심사업의 경쟁력을 강화하여, 각 경영부문별 특성에 적합한 의사결정체계 확립을 통해 조직효율성을 증대하고 책임경영체제를 확립하고자 합니다.

상기와 같은 지배구조 체계 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치와 주주의 가치를 제고하고자 합니다.
 
 분할 이외의 현재 추진 중이거나 계획중인 회사구조 개편에 대해 확정된 사항은 없습니다. 향후 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다.

6. 분할 이후 재무상태표

(단위 : 백만원)

계정과목

분할 전

분할 후

분할존속회사

HDC주식회사(가칭)

분할신설회사

HDC현대산업개발 주식회사(가칭)

자산

5,093,168

1,195,270

4,036,525

Ⅰ. 유동자산

3,301,080

208,914

3,092,166

(1) 당좌자산

2,840,342

195,345

2,644,997

(2) 재고자산

460,738

13,569

447,169

Ⅱ. 비유동자산

1,792,088

986,356

944,359

(1) 투자자산

854,924

943,886

49,665

(2) 유형자산

360,697

12

360,685

(3) 무형자산

7,411

1,008

6,403

(4) 기타비유동자산

569,056

41,450

527,606

부채

2,321,738

39,188

2,282,550

Ⅰ. 유동부채

1,595,391

21,294

1,574,097

Ⅱ. 비유동부채

726,347

17,894

708,453

자본

2,771,430

1,156,082

1,753,975

Ⅰ. 자본금

376,921

157,230

219,691

Ⅱ. 자본잉여금

178,854

87,026

1,528,502

Ⅲ. 자본조정

(237,840)

(1,535,887)

-

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

18,609

12,827

5,782

Ⅴ. 이익잉여금

2,434,886

2,434,886

-

부채와 자본

5,093,168

1,195,270

4,036,525

주1)
상기 금액은 2017년 9월 30일 현재 분할되는 회사의 재무제표를 기초로 작성한 것으로서, 종래 사업 관행에 따른 사업의 운영, 예정된 사업 및 재무계획의 이행, 통상적인 영업수행(배당 등 포함), 관련 법령 및 회계기준의 변경(2018년 1월 1일부터 시행되는 기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’ 적용 등) 등으로 인해 분할기일에 변동될 수 있습니다.

주2)
분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할신설회사의 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류 되었기 때문입니다. 불일치하는 자산금액은 분할 전 회사의 자기주식 장부금액에 분할신설회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정입니다.

주3)

분할되는 회사의 2017년 말 기준 주요 재무현황(별도기준)

(단위 : 백만원)

계정과목

분할되는 회사

2017.12.31

자산

5,352,177

Ⅰ. 유동자산

3,586,701

Ⅱ. 비유동자산

1,765,476

부채

2,531,733

Ⅰ. 유동부채

1,896,299

Ⅱ. 비유동부채

635,435

자본

2,820,444

Ⅰ. 자본금

376,921

Ⅱ. 자본잉여금

178,854

Ⅲ. 이익잉여금

2,476,605

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

25,905

Ⅴ. 기타자본

(237,841)

부채와 자본

5,352,177

2017년 12월 31일 기준 분할되는 회사의 요약 재무현황은 감사받지 아니한 수치로, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경될 수 있으므로 추후 감사보고서 제출 공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상법 제530조7 제1항에 따라 주주총회 회일의 2주전부터 분할의 등기를 한 날 이 후 6월간 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.

- 분할계획서
- 분할되는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면
- 회사의 최종의 재무상태표와 손익계산서

주주 및 회사의 채권자는 영업시간 내에는 언제든지 제1항 각 호의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.

8. 투자설명서의 공시 및 교부

가. 투자설명서의 공시

당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제123조에 의거 본 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생한 이후에는 투자설명서를 작성하여 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다. 또한 투자설명서를 당사의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 당사의 주주가 열람할 수 있도록 할 것입니다.

나. 투자설명서의 교부

본 분할로 인하여 분할신설 예정인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭)의 기명식 보통주식을 교부 받는 분할되는 회사의 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 분할 승인 주주총회 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.

(1) 투자설명서 교부 대상 및 방법
- 교부 대상 : 분할주주총회를 위한 주주확정일(2017년 12월 31일) 현재
 주주명부상에 등재된 현대산업개발 주식회사의 주주
- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

(2) 기타 사항
- 본 분할로 인하여 신설 될 예정인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭) 기명식 보통주식을 교부 받게 되는 분할 전 현대산업개발 주식회사의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 투자자께서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제385조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령 거부 의사를 서면으로 표시하여주시기 바랍니다.

- 2018년 03월 23일에 개최 예정인 당사 주주총회 장소와 당사의 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.
- 투자설명서의 수령에 관한 세부사항은 당사에 문의하여 주시기 바랍니다.

9. 제출의무 및 투자설명서 교부 의무자에 관한 사항

본 증권신고서 및 투자설명서의 제출의무자는 분할신설회사인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭)이나 제출일 현재 분할절차가 완료되지 아니하여 분할되는 회사인 현대산업개발 주식회사가 분할신설회사인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭)를 대신하여 본 증권신고서 및 투자설명서를 제출합니다.

또한, 상기 8. 나. 투자설명서 교부 대상자인 2017년 12월 31일 현재 주주명부상에 등재된 현대산업개발 주식회사의 주주는 투자설명서의 교부대상자를 의미하며, 실제 분할신설회사인 HDC현대산업개발 주식회사(가칭)의 신주를 교부 받을 권리자는 배정기준일인 2018년 04월 30일 이후 확정될 예정입니다.

※ 관련법규
 <자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
 
 제9조 (그 밖의 용어의 정의)
 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
 1. 국가
 2. 한국은행
 3. 대통령령으로 정하는 금융기관
 4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
 5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자
 
 제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
 ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
 
 <자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
 
 제11조 (증권의 모집·매출)
 ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
 가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
 나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
 라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
 2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
 가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
 나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
 다. 발행인의 계열회사와 그 임원
 라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
 마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
 바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
 
 제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
 1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권 의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

【별첨1】 분할재무상태표

(단위: 원)

계정과목

분할 전

분할 후

2017/09/30

분할존속회사

분할신설회사

자산

5,093,168,616,025

1,195,270,132,056

4,036,525,827,369

유동자산

3,301,080,622,592

208,914,096,527

3,092,166,526,065

현금및현금성자산

1,111,898,491,811

176,000,000,000

935,898,491,811

단기금융상품

204,133,600,000

-

204,133,600,000

단기투자증권

13,580,223,778

-

13,580,223,778

매출채권

739,445,263,340

-

739,445,263,340

매출채권

20,478,765,335

-

20,478,765,335

대손충당금

(79,032,218)

-

(79,032,218)

공사미수금

559,754,704,964

-

559,754,704,964

대손충당금

(105,587,290,741)

-

(105,587,290,741)

분양미수금

264,878,116,000

-

264,878,116,000

기타수취채권

229,405,367,012

3,962,813,256

225,442,553,756

미수금

98,235,977,531

2,556,396,124

95,679,581,407

대손충당금

(16,138,271,122)

-

(16,138,271,122)

단기대여금

1,000,000,000

1,000,000,000

-

미수수익

17,633,558,898

391,061,132

17,242,497,766

기타당좌자산

230,146,040,915

15,356,000

230,130,684,915

대손충당금

(101,471,939,210)

-

(101,471,939,210)

선급금

236,498,356,350

15,343,744,691

221,154,611,659

선급금

236,652,109,959

15,343,744,691

221,308,365,268

대손충당금

(153,753,609)

-

(153,753,609)

선급비용

305,380,954,362

38,503,918

305,342,450,444

재고자산

460,738,365,939

13,569,034,662

447,169,331,277

용지

197,680,966,086

2,699,641,400

194,981,324,686

완성주택

17,033,683,556

10,869,393,262

6,164,290,294

평가손실충당금

(1,058,744,027)

-

(1,058,744,027)

미완성주택

244,174,158,057

-

244,174,158,057

원재료

1,729,580,801

-

1,729,580,801

저장품

1,178,721,466

-

1,178,721,466

비유동자산

1,792,087,993,433

986,356,035,529

944,359,301,304

장기투자증권

415,955,331,701

505,417,549,813

49,165,125,288

종속기업및관계기업투자

182,372,529,432

181,872,529,432

500,000,000

기타수취채권

459,945,702,481

34,500,366,131

425,445,336,350

장기미수금

26,420,774,736

809,338,174

25,611,436,562

대손충당금

(23,087,232,746)

-

(23,087,232,746)

보증금

536,753,422,002

33,691,027,957

503,062,394,045

현재가치할인차금

(27,184,817,886)

-

(27,184,817,886)

대손충당금

(52,956,443,625)

-

(52,956,443,625)

유형자산

360,697,566,924

12,198,115

360,685,368,809

토지

96,647,852,857

-

96,647,852,857

건물

285,724,229,639

-

285,724,229,639

감가상각누계액

(59,528,552,778)

-

(59,528,552,778)

구축물

125,000,000

-

125,000,000

감가상각누계액

(55,468,750)

-

(55,468,750)

기계장치

8,824,289,188

-

8,824,289,188

감가상각누계액

(7,430,974,337)

-

(7,430,974,337)

국고보조금

(1,000)

-

(1,000)

선박

1,248,470,988

-

1,248,470,988

감가상각누계액

(1,248,459,988)

-

(1,248,459,988)

차량운반구

4,869,903,465

-

4,869,903,465

감가상각누계액

(3,917,821,029)

-

(3,917,821,029)

건설중인자산

32,341,766,575

-

32,341,766,575

기타의유형자산

77,467,158,242

652,537,591

76,814,620,651

감가상각누계액

(74,369,826,148)

(640,339,476)

(73,729,486,672)

무형자산

7,410,582,761

1,006,962,054

6,403,620,707

개발비

792,989,138

-

792,989,138

산업재산권

81,993,921

5,550,624

76,443,297

시설물이용권

5,507,762,867

1,001,411,430

4,506,351,437

기타의무형자산

1,027,836,835

-

1,027,836,835

투자부동산

256,596,330,227

256,596,330,227

-

토지

107,865,725,418

107,865,725,418

-

건물

186,535,273,733

186,535,273,733

-

감가상각누계액

(37,804,668,924)

(37,804,668,924)

-

이연법인세자산

109,090,449,907

6,950,099,757

102,140,350,150

기타비유동자산

19,500,000

-

19,500,000

장기금융자산

19,500,000

-

19,500,000

부채

2,321,739,250,833

39,188,475,378

2,282,550,775,455

유동부채

1,595,392,270,542

21,294,588,311

1,574,097,682,231

매입채무

106,741,503,661

-

106,741,503,661

단기차입금

267,285,000,000

-

267,285,000,000

기타지급채무

249,274,600,570

3,228,996,591

246,045,603,979

미지급금

246,009,093,059

3,152,141,429

242,856,951,630

미지급비용

3,188,652,349

-

3,188,652,349

미지급배당금

76,855,162

76,855,162

-

선수금

598,919,238,981

971,800,000

597,947,438,981

예수금

166,529,767,677

4,724,922,611

161,804,845,066

당기법인세부채

61,507,010,904

2,371,454,628

59,135,556,276

유동성장기부채

120,380,687,398

-

120,380,687,398

유동성장기부채

120,433,658,980

-

120,433,658,980

현재가치할인차금

(23,875,095)

-

(23,875,095)

사채할인발행차금

(29,096,487)

-

(29,096,487)

기타유동지급채무

10,042,414,481

9,997,414,481

45,000,000

보증예수금

10,042,414,481

9,997,414,481

45,000,000

기타유동부채

14,712,046,870

-

14,712,046,870

유동성금융보증부채

14,712,046,870

-

14,712,046,870

비유동부채

726,346,980,291

17,893,887,068

708,453,093,223

사채

453,496,789,242

-

453,496,789,242

사채

455,000,000,000

-

455,000,000,000

사채할인발행차금

(1,503,210,758)

-

(1,503,210,758)

장기차입금

4,874,686,474

-

4,874,686,474

장기차입금

11,275,133,700

-

11,275,133,700

현재가치할인차금

(6,400,447,226)

-

(6,400,447,226)

장기성충당부채

218,755,758,081

-

218,755,758,081

하자보수충당부채

218,755,758,081

-

218,755,758,081

확정급여부채

21,316,606,766

311,191,340

21,005,415,426

확정급여채무

95,113,728,164

1,388,521,579

93,725,206,585

국민연금전환금

(361,797,904)

(5,281,721)

(356,516,183)

퇴직연금부담금

(73,435,323,494)

(1,072,048,518)

(72,363,274,976)

기타지급채무

26,728,881,395

16,408,437,395

10,320,444,000

보증예수금

26,728,881,395

16,408,437,395

10,320,444,000

기타비유동부채

1,174,258,333

1,174,258,333

-

장기선수수익

1,174,258,333

1,174,258,333

-

자본

2,771,429,365,192

1,156,081,656,678

1,753,975,051,915

자본금

376,920,900,000

157,229,800,000

219,691,100,000

보통주자본금

376,920,900,000

157,229,800,000

219,691,100,000

자본잉여금

178,853,983,274

87,025,765,500

1,528,502,128,412

주식발행초과금

157,548,370,371

65,720,152,597

1,528,502,128,412

기타자본잉여금

21,305,612,903

21,305,612,903

-

이익잉여금

2,434,886,165,285

2,434,886,165,285

-

법정적립금

80,690,000,000

80,690,000,000

-

임의적립금

86,497,272,405

86,497,272,405

-

미처분이익잉여금

1,969,624,533,405

1,969,624,533,405

-

당기순이익

298,074,359,475

298,074,359,475

-

기타포괄손익누계액

18,609,282,853

12,827,459,350

5,781,823,503

매도가능증권평가이익

33,861,621,819

27,981,493,885

5,880,127,934

매도가능증권평가손실

(15,154,034,535)

(15,154,034,535)

-

해외사업환산대

377,190,829

-

377,190,829

해외사업환산차

(475,495,260)

-

(475,495,260)

기타자본

(237,840,966,220)

(1,535,887,533,457)

-

감자차손

-

(1,436,673,910,638)

-

자기주식

(237,840,966,220)

(99,213,622,820)

-

주1)
상기 금액은 2017년 9월 30일 현재 분할되는 회사의 재무제표를 기초로 작성한 것으로서, 종래 사업 관행에 따른 사업의 운영, 예정된 사업 및 재무계획의 이행, 통상적인 영업수행(배당 등 포함), 관련 법령 및 회계기준의 변경(2018년 1월 1일부터 시행되는 기준서 제1115호 ‘고객과의 계약에서 생기는 수익’ 적용 등) 등으로 인해 분할기일에 변동될 수 있습니다.

주2)
분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의 자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할신설회사의 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류 되었기 때문입니다. 불일치하는 자산금액은 분할 전 회사의 자기주식 장부금액에 분할신설회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정입니다.

【별첨2】 승계대상 재산목록

(단위: 원)

계정과목

금액

내역

자산

4,036,525,827,369

유동자산

3,092,166,526,065

현금및현금성자산

935,898,491,811

현금

단기금융상품

204,133,600,000

정기예금 및 기타예금

단기투자증권

13,580,223,778

매도가능증권 및 채권

매출채권

739,445,263,340

매출채권

20,478,765,335

사업관련 매출채권

대손충당금

(79,032,218)

매출채권 설정 대손충당금

공사미수금

559,754,704,964

사업관련 공사미수금

대손충당금

(105,587,290,741)

매출채권 설정 대손충당금

분양미수금

264,878,116,000

사업관련 분양미수금

기타수취채권

225,442,553,756

미수금

95,679,581,407

사업관련 미수금

대손충당금

(16,138,271,122)

미수금 설정 대손충당금

미수수익

17,242,497,766

금융상품 및 대여금에 대한 이자 등

기타당좌자산

230,130,684,915

사업관련 보증예치금 등

대손충당금

(101,471,939,210)

보증예치금 설정 대손충당금

선급금

221,154,611,659

선급금

221,308,365,268

사업관련 선급금

대손충당금

(153,753,609)

선급금 설정 대손충당금

선급비용

305,342,450,444

사업관련 선급비용

재고자산

447,169,331,277

용지

194,981,324,686

사업관련 용지

완성주택

6,164,290,294

사업관련 완성주택

평가손실충당금

(1,058,744,027)

완성주택 설정 평가손실충당금

미완성주택

244,174,158,057

사업관련 미완성주택

원재료

1,729,580,801

저장품

1,178,721,466

건설공사에 필요한 자재, 수목 등

비유동자산

944,359,301,304

장기투자증권

49,165,125,288

건설, 소방산업, 엔니지어링, 전기공사, 
전기통신 공제조합주식 및 국공채

종속기업 및 관계기업 투자

500,000,000

현대PCE 및 호텔아이파크

기타수취채권

425,445,336,350

장기미수금

25,611,436,562

사업관련 미수금

대손충당금

(23,087,232,746)

장기미수금에 대한 대손충당금

보증금

503,062,394,045

사업관련 보증금

현재가치할인차금

(27,184,817,886)

보증금 설정 현재가치할인차금

대손충당금

(52,956,443,625)

보증금 설정 대손충당금

유형자산

360,685,368,809

토지

96,647,852,857

사업관련 토지

건물

285,724,229,639

사업관련 건물

감가상각누계액

(59,528,552,778)

구축물

125,000,000

사업관련 구축물

감가상각누계액

(55,468,750)

기계장치

8,824,289,188

사업관련 기계장치

감가상각누계액

(7,430,974,337)

국고보조금

(1,000)

선박

1,248,470,988

사업관련 선박

감가상각누계액

(1,248,459,988)

차량운반구

4,869,903,465

사업관련 차량운반구

감가상각누계액

(3,917,821,029)

건설중인자산

32,341,766,575

사업관련 건설중인자산

기타의 유형자산

76,814,620,651

기타 사무용 비품 등

감가상각누계액

(73,729,486,672)

무형자산

6,403,620,707

개발비

792,989,138

사업관련 시스템 등 개발비

산업재산권

76,443,297

사업관련 서비스 등록 및 출원 수수료 등

시설물이용권

4,506,351,437

골프 및 콘도 회원권

기타의무형자산

1,027,836,835

프로그램 라이선스 구입 및 개발비 등

이연법인세자산

102,140,350,150

사업관련 이연법인세자산

기타비유동자산

19,500,000

장기금융자산

19,500,000

사업관련 당좌개설보증금

부채

2,282,550,775,455

유동부채

1,574,097,682,231

매입채무

106,741,503,661

사업관련 매입채무

단기차입금

267,285,000,000

단기차입금

기타지급채무

246,045,603,979

미지급금

242,856,951,630

사업관련 미지급금 등

미지급비용

3,188,652,349

사업관련 미지급비용 등

선수금

597,947,438,981

분양 등 사업관련 선수금

예수금

161,804,845,066

사업관련 부가세예수금 등

당기법인세부채

59,135,556,276

사업관련 미지급법인세

유동성장기부채

120,380,687,398

유동성장기부채

120,433,658,980

만기 1년 이내 도래 사채 및 차입금

현재가치할인차금

(23,875,095)

유동성장기부채에 대한 현재가치할인차금

사채할인발행차금

(29,096,487)

사채에 대한 사채할인발행차금

기타유동지급채무

45,000,000

보증예수금

45,000,000

기타유동부채

14,712,046,870

유동성금융보증부채

14,712,046,870

사업관련 금융보증부채

비유동부채

708,453,093,223

사채

453,496,789,242

사채

455,000,000,000

회사채

사채할인발행차금

(1,503,210,758)

회사채에 대한 사채할인발행차금

장기차입금

4,874,686,474

장기차입금

11,275,133,700

장기차입금

현재가치할인차금

(6,400,447,226)

장기차입금에 대한 현재가치할인차금

장기성충당부채

218,755,758,081

하자보수충당부채

218,755,758,081

사업관련 하자보수충당부채

확정급여부채

21,005,415,426

확정급여채무

93,725,206,585

사업 귀속 인원에 대한 확정급여채무

국민연금전환금

(356,516,183)

사업 귀속 인원에 대한 국민연금전환금

퇴직연금부담금

(72,363,274,976)

사업 귀속 인원에 대한 퇴직연금부담금

기타지급채무

10,320,444,000

보증예수금

10,320,444,000

사업관련 임대보증예수금

순자산

1,753,975,051,915

주1)
상기 승계대상 자산 및 부채는 2017년 9월 30일 현재 별도 재무상태표 기준으로 분할 후 분할신설회사에 귀속될 가액을 산정한 것으로 동 가액은 분할기일에 최종 이전 재산가액이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정된 수치에 따라 변동될 수 있습니다.

제2부 당사회사에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
직전사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

현대EP(주)
2000.01.05
충남 당진군 석문면 통정리
기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
462,678
기업 의결권이
과반수 미만이나
실질지배력 보유
(지분율 46.3%)
해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

Hyundai (Sanhe) Engineering
Plastics Co., Ltd.
2007.01.16

Beiwaihuan Road South, 
Korea Industrial area
Xiaoqu
Road West
, China

기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
54,495
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai Engineering Plastics
India Private Ltd.
2007.01.24
NO.137, Vayalur Village, 
Thiruvallur District 602 Tamilnadu
Hyundai EP India Pvt. Ltd.
기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
34,069
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Guangdong Hyundai 
Engineering Plastics Co., Ltd.
2002.09.09

Zhaoqing High Technology 
Industry Development
Zone,
Guangdong
, China

기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
21,268
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai (Yancheng) 
Engineering Plastics Co., Ltd.
(*1)
2011.04.22
North Yongyue Road, West 
Shen Feng Road , Development
Zone, Dafeng City, Jiangsu 
Province, China
기능성 합성수지 제품의
제조 및 판매 등
38,333
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai (Chongqing) 
Engineering Plastics Co., Ltd.
2016.09.12.
Luohuang Industrial Park B 
Area, Jiang-jinDistrict, 
Chongqing, CHINA
기능성 합성수지 제품의 제조 및 판매 등
4,168

기업 의결권의
과반수를 소유

-

아이서비스(주)
1992.01.16
서울시 강남구 삼성동
관리서비스업
75,293
기업 의결권의
과반수를 소유
해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

아이앤콘스(주)
2000.02.22
경기도 성남시 분당구 정자동
건설, 부동산
136,715
기업 의결권의
과반수를 소유
해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

(주)현대아이파크몰
1999.01.16
서울시 용산구 한강대로
임대, 도소매
443,460
기업 의결권의
과반수를 소유
해당
(직전연도 자산총액이
750억원 이상인 종속회사)

아이파크스포츠(주)
2003.02.27
부산시 강서구 대저1동
프로축구 흥행업
2,120
기업 의결권의
과반수를 소유
-

호텔아이파크(주)
2005.03.21
서울시 강남구 대치3동
호텔업
5,459
기업 의결권의
과반수를 소유
-

(주)영창뮤직
1956.11.03
인천시 서구 봉수대로 196
피아노 등 악기
 제조, 판매업

56,520

기업 의결권의
과반수를 소유
-

영창악기(중국)
 유한공사
1993.08.20
East Side, Cuijiamatou
 Village, Dongli District,
 Tianjin, China
피아노 등 악기
 제조, 판매업
29,860
기업 의결권의
과반수를 소유
-

천진영창강금주건
 유한공사
1991.04.02
Yumen Road, Yangzhuangzi
 Dadiwai Xiqing District,
 Tianjin, China
피아노 등 악기
 부품 제조
4,930
기업 의결권의
과반수를 소유
-

A N D MUSIC CORP.
2002.10.25
Young Chang North America,
 6000 Phyllis Dr, Cypress,
 CA 90630
피아노 등 악기
 판매
3,098
기업 의결권의
과반수를 소유
-

현대피씨이(주)
2014.05.09
경기도 여주시 점동면
콘크리트 제품
제조업
5,376
기업 의결권의
과반수를 소유
-

Hyundai-Byuksan JV
2014.08.08
CALLE 1 Nro. 170 BARRIO 
EQUIPETROI
건설
13,480
약정에 의한
실질지배력 보유
-

HDC INDIA PRIVATE Ltd.
2013.10.11

BEST OFFICE, TILAK ROAD,

DADAR TT, MUMBAI

토목건설업
1,092
기업 의결권의
과반수를 소유
-

HYUNDAI DVP S.R.L
2015.10.26
CALLE BOLIVAR Nro. 27 Edif
SHOPPONG BOLIVAR Piso
토목건설업
1,040
기업 의결권의
과반수를 소유
-

(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사
2017.07.19
서울시 영등포구 국제금융로
부동산업
-
기업 의결권의
과반수를 소유
-

※ 당기 중 연결대상회사의 변동현황은 다음과 같습니다.

구 분
자회사
사 유

신규
연결

(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사

당기 중 신설

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 현대산업개발주식회사입니다. 또한 영문으로는 HYUNDAI 
DEVELOPMENT Co.- ENGINEERING & CONSTRUCTION-이라 표기합니다.

다. 설립일자
1976년 3월 25일에 설립된 주택건설 전문업체인 한국도시개발과 1977년 10월 14일에 설립된 국내외 토목, 플랜트 건설업체인 한라건설이 1986년 11월 29일에 합병하여 현대산업개발주식회사로 탄생하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주 소 : 서울시 용산구 한강대로 23길 55
- 전화번호 : 02-2008-9114
- 홈페이지 : http://www.hyundai-dvp.com

마. 주요 사업의 내용
지배회사인 현대산업개발(주)는 도급방식의 건설공사를 수행하고 있을 뿐만 아니라 수익성을 제고시킬 수 있는 개발형 건설 사업에 주력해 온 종합건설회사입니다. 주력부문인 주택부문에서 우수한 브랜드(IPARK) 파워를 바탕으로 자체 분양사업은 물론
재개발/재건축, 민간 개발형 도급사업 등을 꾸준히 수주하여 업계 상위권의 시장지위를 유지하고 있으며, 국내 민자 SOC 시장에서도 선도적 역할을 담당하며 활발히 참여하고 있습니다.
2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상 주요종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 기능성 합성수지 제품의 제조 및 판매(현대EP(주)),
건물 등 관리서비스업(아이서비스(주))
,

건설 및 부동산업(아이앤콘스(주)), 임대·도소매업((주)현대아이파크몰), 피아노 등 악기 제조 및 판매업((주)영창뮤직) 등이 있습니다. 기타 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항

당사의 계열회사는 당
사를 포함하여

총
32개
사

이며
, 그 중 상장
회사는
3개 회사입니다. 당사 계열회사의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
상장 여부
비 고

현대산업개발㈜
유가증권시장 상장

HDC INDIA PRIVATE Ltd.
인도현지법인

Hyundai-Byuksan JV
볼리비아현지법인

Hyundai DVP S.R.L
볼리비아현지법인

현대EP㈜
유가증권시장 상장

Hyundai (Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai Engineering Plastics India Private Limited
인도현지법인

Guangdong Hyundai Engineering Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd..
중국현지법인

Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd.
중국현지법인

㈜아이콘트롤스
유가증권시장 상장

ICONTROLS VIETNAM CO.,LTD
베트남현지법인

아이서비스㈜
비상장

아이시어스㈜
비상장

아이앤콘스㈜
비상장

에이치디씨자산운용㈜
비상장

㈜현대아이파크몰
비상장

아이파크스포츠㈜
비상장

호텔아이파크㈜
비상장

부산컨테이너터미널㈜
비상장

북항아이브리지㈜
비상장

통영에코파워㈜
비상장

아이파크마리나㈜
비상장

현대피씨이㈜
비상장

㈜영창뮤직
비상장

영창악기(중국)유한공사
중국현지법인

천진영창강금주건유한공사
중국현지법인

A N D MUSIC CORP.
미국현지법인

지개남산도시화고속도로㈜
비상장

HDC신라면세점㈜
비상장

(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산
투자회사
비상장

엠엔큐투자파트너스(유)

비상장

사. 최근 3년간 신용등급

(1) 회사채

증권신고서 제출일 현재
당사의 회사채 신용등급은 A+(안정적) 입니다.

당사의 회사채 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

평가일
신용등급
신용평가회사
평가구분

2015.04.20
A
한국기업평가
정기평가

2015.04.22
A
한국신용평가
정기평가

2015.05.07

A

NICE신용평가
정기평가

2015.11.13
A
한국기업평가
본평가

2015.11.13
A
한국신용평가
본평가

2016.06.08

A (긍정적)

NICE신용평가
정기평가

2016.06.21
A (긍정적)
한국기업평가
정기평가

2016.06.21
A (긍정적)
한국신용평가
정기평가

2016.10.14

A (긍정적)

NICE신용평가
본평가

2016.10.14
A (긍정적)
한국신용평가
본평가

2016.10.17
A (긍정적)
한국기업평가
본평가

2017.05.29
A+ (안정적)
NICE신용평가
정기평가

2017.06.08
A+ (안정적)
한국기업평가
정기평가

2017.06.12
A+ (안정적)
한국신용평가
정기평가

2017.06.30
A+ (안정적)
한국신용평가
본평가

2017.07.03
A+ (안정적)
NICE신용평가
본평가

※ 회사채 신용등급 체계 및 정의

등 급
등 급 정 의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA+/AA/AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만, AAA의 채권보다는 다소 열위임

A+/A/A-
원리금 지급능력은 우수하지만, 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB+/BBB/BBB-
원리금 지급능력은 양호하지만, 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경
악화에 따른 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB+/BB/BB-
원리금 지급능력이 당장은 문제되지 않으나, 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B+/B/B-
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며, 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며, 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고,원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

(2) 기업어음

당사의 기업어음 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

평가일
신용등급
신용평가회사
평가구분

2016.06.08
A2+
NICE신용평가
본평가

2016.06.21
A2+
한국기업평가
본평가

2016.06.21
A2+
한국신용평가
본평가

2016.10.14
A2+
NICE신용평가
정기평가

2016.10.14
A2+
한국신용평가
정기평가

2016.10.17
A2+
한국기업평가
정기평가

2017.05.29
A2+
NICE신용평가
본평가

2017.06.08
A2+
한국기업평가
본평가

2017.06.12
A2+
한국신용평가
본평가

2017.12.14
A2+
NICE신용평가
정기평가

2017.12.21
A2+
한국기업평가
정기평가

2017.12.22
A2+
한국신용평가
정기평가

※ 기업어음 신용등급 체계 및 정의

등 급
등 급 정 의

A1
적기상환능력이 최상이며, 상환능력의 안정성 또한 최상임

A2+/A2/A2-
적기상환능력이 우수하나, 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3+/A3/A3-
적기상환능력이 양호하며, 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B+/B/B-
적기상환능력은 적정시되나, 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 
투기적인 요소가 내포되어 있음

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

D
상환 불능상태임

2. 회사의 연혁

최
근
5년
간 당사의 주된 변동내용
은 다음과 같습니다.

2013.01.08 : ㈜아이앤이 계열회사 제외
 2013.02.01 : 부산컨테이너터미널㈜ 계열회사 추가

2013.05.22 : ㈜비즈니스서비스그룹 계열회사 제외

2013.07.01 : 통영에코파워㈜ 계열회사 추가

 2014.01.17 : HDC INDIA PRIVATE Ltd. 계열회사 추가

2014.03.21 : 대표이사 김재식 취임
 2014.03.25 :
Hyundai Engineering Materials (S.I.P) Co., Ltd.

계열회사 제외

2014.06.02 :

아이파크마리나㈜, 현대피씨이㈜ 계열회
사 추가

 2014.12.19 : 평택동방아이포트㈜ 계열회사 제외
 2015.01.01 : 대표이사 박창민 사임

2015.06.01 : HDC신라면세점(주) 계열회사 추가
 2015.09.24 : 아이콘트롤스(주) 유가증권시장 상장
 2016.06.17 : HYUNDAI DVP S.R.L 계열회사 추가
 2016.08.01 : 지개남산도시화고속도로㈜ 계열회사 추가

2016.09.12 :
Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd.
계열회사 추가
 2017.07.19 : (주)에이
치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 계열회사
 추가

2018.01.01 : 엠엔큐투자파트너스(유) 계열회사 추가
 2018.01.04 :

대
표이사 김대철 취임

공시대상 기간 중 주요종속회사의 연혁은 아래와 같습니다.

회사명
회사의 연혁

현대EP㈜

2013.12 강창균 대표이사 취임
2014.03
중국 현지법인인
Hyundai (Dafeng) Engineering Plastics Co., Ltd.
이
 Hyundai Engineering Materials (S.I.P) Co., Ltd.을 합병

아이서비스㈜

2013.01 대표이사 현계흥 사임, 대표이사 김세민 취임

2013.05 ㈜비즈니스서비스그룹 계열회사 제외
2016.01 대표이사 김세민 사임, 대표이사 김종수 취임

아이앤콘스㈜

2017.01 대표이사 조영철 사임, 대표이사 이종식 취임

㈜영창뮤직

2014.12 대표이사 현계흥 취임

2015.07 본점소재지 변경 (인천광역시 서구 봉수대로 196)

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
204,984,180
204,984,180
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
129,600,000
129,600,000
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
129,600,000
129,600,000
액면병합

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
75,384,180
75,384,180
-

Ⅴ. 자기주식수
5,300,000
5,300,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
70,084,180
70,084,180
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주식
1,800,000
3,500,000
-
-
5,300,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
1,800,000
3,500,000
-
-
5,300,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 
보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

현물
보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주식
1,800,000
3,500,000
-
-
5,300,000
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

다. 당사는 보고서 제출일 현재 보통주 외의 주식(우선주, 상환주, 전환주 등)이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
75,384,180
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
5,300,000
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
70,084,180
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의로 매년 배당을 실시하고 있으며, 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 등을 고려하여 적정 수준의 배당률을 결정하고 있습니다.
당사의 이익배당은 금전과 주식으로 할 수 있으며, 이는 매 결산기말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급합니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제41기 3분기
제40기
제39기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
325,966
306,732
216,795

(별도)당기순이익(백만원)
298,074
277,283
170,591

(연결)주당순이익(원)
4,580
4,168
2,946

현금배당금총액(백만원)
-
51,509
36,792

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
16.8
17.0

현금배당수익률(%)

-
1.6
1.3

-
-
-

주식배당수익률(%)

-
-
-

-
-
-

주당 현금배당금(원)

-
700
500

-
-
-

주당 주식배당(주)

-
-
-

-
-
-

※ (연결)당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 기재함

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황

지배회사인 현대산업개발(주)는
건설업을
영위하고 있으며 당사가 수행 중인 건설공사는 크게 자체공사와 도급공사로 나뉘어집니다. 자체공사는 당사가 직접 토지를 매입하여 시행과 시공을 병행하는 개발형 주택사업이고, 도급공사는 발주처로부터 수주하여 시공하는 공사형태로서 일반건축, 토목, 외주주택 등으로 구분됩니다. 한편 건설부문 매출 이외에 아이파크 콘도, 아이파크몰 부평 등으로부터 발생하는 기타매출이 있습니다.

2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상 주요종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 기능성 합성수지 제품의 제조 및 판매(현대EP(주)),
건물 등 관리서비스업(아이서비스(
주))
,
건
설
및 부동산업(아이앤콘스(주)),

임대·도소매업((주)현대아이파크몰), 피아노 등 악기 제조 및 판매업
((주)영창뮤직)
등이 있습니다.

(1) 건설부문(현대산업개발(주), 아이앤콘스(주))

1) 주택부문
(산업의 특성)

주택산업은 토지, 노동력, 자본과 기술 등의 생산요소를 결합하여 국민생활의 근간을이루는 주거시설을 생산하는 산업입
니다.
전후방
연관효과가 크며, 고용창출, 소득증대의 경제적 파급효과가 큰 특징을 가지고 있습니다.

(산업의 성장성)

최근 주택시장은
부동산 경기 침체기에서 벗어나 양호한 모습을 보이고 있으나, 시장의 불안정성은 여전한 상황입니다.

당분간
이러한
상황은 지속될 것으로 보이
며
, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기 상황에 따라
변동성
이 있을 것으로 예상됩니다.

(경기변동의 특성)

주택
부문은 경기변동과 금융상황에 민감하게 반응하는 산업분야로, 경기회복과 금융산업의 안정화 및 그에 따른 개인의 구매력 회복 등의 여부에 따라 영향을 받을 것으로 예
상됩니다.

(시장의 안정성)

국내 부동산 신규 분양시장은 2013년 하반기 이후 현재까지 안정적인 회복세를 보이고 있습니다. 지난해에 이어 현재까지 서울 및 수도권 지역에서 미분양이 빠르게 감소하고 있고, 부동산 가격 역시 안정적인 모습을 보이고 있습니다.

(경쟁상황)

브랜드 가치를 중시하는 주택시장의 추세에 따라 건설업체간 차별적 경쟁력을 보이고 있으며,
이에 따라 우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체로서 당사의 시장 경쟁력은 더욱 강화되고 있습니다. 

(시장점유율 추이)

주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체들의 시장 지배력은 꾸준히 확대되고 있습니다. 당사는 IPARK라는 국내 최고수준의 브랜드를 보유하고 있으며, 외주 공사 외에도 당사가 직접 토지를 매입하여 분양 및 시공하는 고수익형 자체 분양사업에 특화된 경쟁력을 보유하고 있어, 업계 최고의 수익성과 재무건전성을 유지해 나가고 있습니다.

2) 일반건축부문

(산업의 특성)

일반건축부문은 산업활동의 근간이 되는 업무시설, 상업시설 등의 건축물을 생산하는 산업입니다. 주요 발주처는 공공기관 또는 민간기업 등이며 수주 이후 건축물을 시공하여 발주처에 공급합니다.

(산업의 성장성)

세계경제 침체에 따른 기업 및 정부 투자위축으로 복합 개발 및 상업시설 건축 부문의 성장성은 감소해 왔으나 2016년 이후 점진적인 경기회복이 가시화되면 점차 회복세를 보이고 있습니다.

(경기변동의 특성)

일반건축부문은 기업의 설비투자, 정부의 발주물량 등으로부터 영향을 받는
사업분야로, 산
업경기와 정부 투자정책에 따라 그 수요가 좌우됩니다.

(시장의 안정성)
공공부문은 여전히 투자가 부진한 상황이나, 민간부문 경기 회복에 따른 신규 투자 확대로 점진적인 시장 안정화가 전망되고 있습니다. 향후 글로벌 경기 회복세와 맞물려 당분간 업황 개선이 이어질 수 있으리라 전망됩니다.

(경쟁상황)

시공사 선택의 기준으로 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조가 중요시 되고 있으며, 이에 따라 경쟁사간 차별적 경쟁구조가 나타나고 있습니다.

(시장점유율 추이)

주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

일반건축부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시장에서의 경쟁력을 좌우하고 있습니다. 당사는 높은 기술력, 양호한 재무구조 및 최고의 브랜드 파워를 바탕으로 일반건축부문에서 경쟁력을 제고하고 있습니다.

3) 토목부문
(산업의 특성)

토목부문은 경제활동의 근간이 되는 도로, 항만, 철도 등의 사회간접자본시설을 생산하는 국가 경제의 기간산업입니다. 주요 발주처는 정부 및 공공기관이며 목적물을 시공하여 발주처에 공급합니다.

(산업의 성장성)

토목부문은 정부 예산감축 등으로 인해 경쟁이 심화되는 등 어려움을 겪어왔으나, 중앙 및 지방정부의 공공투자가 차츰 확대되고 있고 민간 자본을 활용한 인프라 투자가 증가하고 있어 점진적 회복세를 보일 것으로 전망됩니다.

(경기변동의 특성)
토목부문은 정부의 사회간접자본시설에 대한 투자규모 등에 따라 변동의 폭이 큽니다. 특히 국내 경기조절의 주요한 수단으로 활용되고 있으므로 향후에도 국가의 경제성장 및 경기변동에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

(시장의 안정성)

경기부양책의 일환으로 정부 발주가 급증한 이후, 정부 재정 축소로 인해 전반적인 어려움을 겪어 왔으나 상황이 점차 호전되고 있으며, 추후 민간 자본을 활용한 인프라 시장이 확대될 것으로 전망되어 향후 안정적 개선세를 이어갈 수 있을 것으로 전망됩니다.

(경쟁상황)

토목부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시공사의 선택 기준이 되고 있으며, 건설사간 경쟁이 매우 치열한 상황입니다.

(시장점유율 추이)

주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 곤란하여 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점)

토목부문은 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 중요한 경쟁요인입니다. 당사는 국내 초기 민자 SOC 시장을 이끌었던 사업기획, 개발 및 추진능력 등을 보유하고 있어대규모 개발형 토목공사의 수주에 강점을 가지고 있습니다.

[주요종속회사]

(2) 유화부문(현대EP(주))

(산업의 특성)

PP사업부문은 화학분야 중 대표적인 기술집약적 산업으로, 다양한 물성 구현을 통해 자동차, 전기/전자, 일반 산업자재/소비재 등의 산업분야에 기초소재로 널리 사용되며, 재사용이 가능하다는 측면에서 친환경 소재산업으로 각광받고 있습니다. 특히 경량화 추세에 발맞추어 고강도/경량화 소재 개발에 Focus를 두고 자동차 산업이 발전하고 있습니다.

PE사업부문은 건설용 파이프, 식품 및 생활 포장재, 자동차, 전기/전자 등 다양한 사업분야에 광범위하게 사용되는 기초소재를 개발하는 사업으로, 인류 생활수준 진보에 따라 다양한 물성요건이 필요시 되는 기술집약적 B to B 사업입니다.
PS사업부문은 자본집약적 장치산업으로 초기 투자비용이 크고 생산효율성이 수익증대에 큰 영향을 미치며 국제유가, 환율 등 거시경제요인에 의해 매출 및 수익성의 변동이 큰 사업입니다.
건자재사업은 건설용 배관 중, 주로 아파트의 급수/급탕(냉/온수) 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관과 부속 등을 생산/판매하는 사업입니다. 급수/급탕용과 난방용 배관재는 KS인증 및 KC인증을 받고 유지해야 하기 때문에 정기적인 제품 검사 및 공장 심사를 통해 인증을 갱신하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합합니다. 주요 배관재로는 XLPE, PERT, PB 등이 있습니다. 

(산업의 성장성)

자동차 사업의 트렌드는 가벼우면서도 기계적 강도가 높아 차체의 중량을 줄임으로써 연비의 향상 및 원가 절감을 가능케 하는 소재와 생분해성 천연 고분자 소재를 적용하여 CO2 배출을 줄이고 새로운 환경 법규에 대응할 수 있는 친환경 소재의 개발입니다. 한편 유럽부터 시작한 CO2 배출 규제에 있어, 차량경량화 및 전기자동차 시장 확대가 진행되고 있으며, 자동차 外 전자/전기 시장에서도 전기효율 및 소형화 추세에 따라 EMI(차폐)기술이 각광받고 있어 Engineering Plastic시장은 더욱 확대될 전망입니다. PP사업부문은 이러한 시장의 요구에 부응한 개발과 개량을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. 
PE사업부문은 전세계적인 개발도상국의 건설사업 진행에 따라 파이프 등 건설자재의 수요가 지속적으로 형성되어 있으며, 선진국에서는 생활수준 향상에 따라 다양하고 안정적인 건설소재에 대한 필요성이 지속적으로 증가되고 있습니다. 또한 식품 및 의약 포장재의 고급화 추세로 다양한 종류의 포장용 PE 제품의 수요가 증가하고 있으며, 이는 유럽/미주 등 선진국 시장에서 동남아/중국 등 개발도상국으로 확대되고 있는 추세입니다. 
PS사업부문의 경우 가장 큰 수요처는 전기/전자산업과 건설업으로, 범용제품의 수요는 다소 줄어드는 추세이지만, 광학용 PS 등 신규 시장 창출 및 전기/전자 산업의 부품 소재가 PS로 대체됨에 따라 고기능 제품의 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 환경에 대한 관심과 규제가 늘고 있어 친환경 제품의 개발과 판매를 위해 노력하고 있습니다.
국내 주택건설시장은 주거안정화 목표를 위해 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 행복주택 등 공공주택 공급 확대와 인구이동 및 구조 변화에 따른 수도권 광역화, 소형주택 선호 현상 등으로 신규주택 건설 확대가 진행 될 것입니다. 플라스틱 배관재는 주택건설시장에서 가장 많이 쓰이는 배관재 입니다. 그 중 PB배관은 원료자체의 우수성과 안정성을 이미 검증받아, 플라스틱 배관재 중에서도 가장 많이 쓰이는 배관재로, 주택건설시장의 성장세와 더불어 꾸준한 성장을 지속할 것으로 예상하고 있습니다.

(경기변동의 특성)

PP사업부문은 플라스틱 산업의 기초 산업으로서 기초원료인 원유가격 및 환율 변동에 따라 원재료 가격이 연동되는 특성을 가지고 있습니다. 또한 주 소비시장인 자동차 및 전기/전자 관련산업의 실적과 밀접한 관계가 있습니다.
PE사업부문은 전세계적인 건설경기 및 포장수요에 따라 수요에 의존하며, 생산원료는 원유로부터 파생되는 PE/PP 원재료의 가격변동성에 의해 구매 가격이 결정되고 있습니다.
PS사업부문은 전방산업의 경기에 따라 국내 판매량이 영향을 받습니다. 주요 수요처는 전기/전자 산업, 건설업 등이 있습니다. 또한 재료비 비중이 큰 산업이므로, 국제유가의 변동에 따라 판매가 및 원가가 민감하게 반응하며 그 외에도 환율, 동종업체의 증/감산 등에도 영향을 받을 수 있습니다.
건자재사업부문은 전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다.

(
시장의 안정성)

PP사업부문의 주력 판매처인 자동차 3社의 경우 16년 실적 대비 17년 국내 자동차 생산 계획이 전년 대비 생산 실적이 3.8% 증가하는 등, 국내 생산과 해외 생산이 동시에 늘어나는 추세이나, 전기/전자의 업체의 경우 국내 생산을 줄이고, 해외 생산을 늘리는 추세입니다. 한편 최근 대한민국과 중국간의 사드 관련 문제로 인하여 중국 내부에서 규제가 심해짐에 따라, 자동차 外 전자전기 시장을 공략하고 있습니다.
PE사업부문은 국내외적으로 경쟁사들은 상존하나 지속적인 기술 개발을 통해서 시장에서의 지위를 확보하고 있습니다.

PS사업부문 수출시장의 경우 공급과잉 양상을 보이고 있지만, 일부 PS 업체들의 PS 사업중단 및 생산라인 전환으로 국내 PS 사업 재편되고 있으며, 전기/전자 업체의 판매 호조에 따라 PS제품의 국내수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 또한 최근 강화되고 있는 건축 단열기준과 완만한 건설경기 회복에 따라 단열재 수요는 다소 증가하고 있습니다.
건자재사업부문의 경우, 15년부터 이어진 아파트 분양 증가로 매출은 다소 증가하였습니다. 다만, 16년 1분기부터 시작된 정부의 가계부채 관리대책과 꾸준히 지속되는 있는 낮은 경제성장률로 인해 향후 국내 주택건설시장의 성장세는 완만하게 이어질 것으로 예상되고 있습니다. 동남아 지역 등 한국형 아파트를 선호하는 경향에 따라 일부 건설사에서 아파트 건설 수출을 진행하고 있습니다. PB파이프를 해외시장에도 적용하고자 건설사와 설비사 및 당사 해외 네트워크를 활용한 제품 홍보를 진행 중에 있습니다. 

(경쟁상황)

PP사업부문은 높은 시장 진입 및 기술 장벽이 있습니다. 자동차 및 전기전자 분야 소재 적용에 있어 상당한 시간이 소요되며, 연구개발 능력이 뒷받침되어야 사업을 영위할 수 있습니다. 또한 다품종 소량생산의 특성을 갖고 있는 만큼 최종 적용 회사와의 관계가 긴밀해야 하며, 원거리 공급자가 진입하기 힘든 특성을 가지고 있습니다. 당사는 감성품질과, 적시 납기, 연구개발의 공동참여 등에서 경쟁사 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있으며, 이는 수년간의 시장점유율 1위의 결과로 나타나고 있습니다. 
PE사업부문은 지속적인 연구개발을 통한 품질우위, 안정적인 생산공정, 전세계적인 판매 네트워크가 경쟁우위요소 입니다.
PS사업부문은 유사한 제품시장에서 다수의 공급자가 경쟁하는 형태로서, 생산성과 품질이 매우 중요한 산업입니다. 당사는 고기능성 PS 시장 수요가 꾸준히 성장함에 따라 신규 수요 창출을 위해 도광판용 PS 지속 개발하고 있으며, 전자재료 등 첨단소재로까지 PS 사용 영역을 확대하고 있습니다. 또한 정부의 단열재 기준 강화에 대응하고자 기존 고단열에 열전도율을 강화한 고효율 단열 제품개발 지속, 고난연 EPS, 코팅법 고단열 제품등 오랜 경험으로 축적된 생산 노하우를 바탕으로 뛰어난 생산성과 품질, 다양한 제품 MIX통해 시장 확대 및 고객 요구에 대응하고 있습니다.
건자재사업부문은 PB배관 시장에서 이미 검증된 Basell 社의 PB 원재료를 사용하여 제품의 품질이 우수하며, C-PVC 소방 스프링클러 배관재를 생산 및 공급하여 주택 건설시장에서 넓고 안정된 영업망을 갖추고 있습니다. 또한 모기업인 현대산업개발과의 협력을 통해 건설트렌드 및 정부 관련 법규의 변화에 발맞춰 신기술을 적극 연구, 도입하고 있습니다.

(3) 관리서비스부문(아이서비스(주))

(산업의 특성)
건물종합관리서비스는 시설관리와 미화관리, 경비부문으로 이루어져 있습니다. 서비스의 대상으로는 일반빌딩, 병원, 호텔, 국가 주요시설물 및 산업시설에 이르기까지 다양합니다. 
최근 건물의 대형화 및 첨단화로 인해 전문적인 기술이 요구되고 있으며, 건물의 수명 연장과 가치 증대를 위한 유지 및 관리 측면에서도 관리서비스의 역할이 매우 중요합니다. 
인테리어 산업은 기존의 주요시장인 업무공간 환경 개선, 상업 및 휴계공간 조성 외에 급격히 팽창하고 있는 리모델링 및 고급주거공간, 전시시설, 엔터테인먼트시설 등세계화와 국민소득의 증대에 따른 소비자의 욕구와 필요성에 의한 새로운 시장의 형성으로 그 규모가 확대되고 있습니다.

(산업의 성장성)
건물종합관리서비스는 건물의 전문적 관리에 대한 인식의 증대와 대형건물, 첨단빌딩의 등장으로 시장규모는 계속 증가 추세입니다. 또한 정부의 공공기관 건물관리를 위탁관리로 전환하는 방침에 따라 대규모 시장이 조성되는 상황입니다. 
인테리어 산업의 시장규모는 사무환경개선, 상업공간 및 주거공간개선 등과 레저 및 엔터테인먼트시설 등을 포함한 기존 시장과 최근에 새롭게 부상하고 있는 리모델링 건설 관련 시장으로 대변해 볼 수 있습니다. 기존 시장의 규모를 보면 최소한 9조원~10조원 정도를 유지하며, 국민소득 증가 등 국민생활 수준의 향상과 함께 완만한 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 또한 신규 시장으로 최근에 새롭게 부상하고있는 리모델링 건설 관련 시장도 신 건설시장을 대체하여 빠른 성장세를 보일 것으로 예상되고 있습니다.

(경기변동의 특성)
건물종합관리서비스는 시장이 과열 경쟁상태이나, 시장경기에 큰 영향이 없는 안정된 사업 성장이 보장되는 사업 분야입니다. 주변의 경기상황에 비교적 영향을 적게 받으며, 건물내의 주요시설관리의 중요성 인식으로 점차적으로 시장이 확대되는 추세입니다.
인테리어 산업은 건설업과 밀접한 관련을 갖고 있으며 건설업의 대체산업 기능을 갖고 있습니다. 건설경기 하강시에는 대체산업으로의 역할을 수행할 수 있으므로, 건설경기 위축시에도 시장 형성 및 수요가 크게 감소하지 않습니다.

(경쟁요인)
건물종합관리서비스는 국내 대그룹 계열사를 비롯하여 각종 기업 및 영세업체가 난립되어 있어, 건축물 관리에 대한 영업활동 등의 과다한 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나 당사는 다년간의 업무실적을 바탕으로 한 노하우와 네임밸류 및 꾸준한 신규시장 개척을 통하여 경쟁력을 유지하고 있습니다.
인테리어 산업 역시 시장 진입에 따른 장벽이 낮아 많은 업체가 난립해 있으나, 프로젝트의 기획디자인 및 설계, 시공 및 감리능력을 동시에 갖춘 업체는 소수에 불과합니다. 따라서 시공능력평가액 상위업체들에 의한 과점적 시장 형태를 유지하고 있다고 할 수 있습니다.

(4) 유통부문((주)현대아이파크몰)

(산업의 특성)
유통의 한 업태인 복합쇼핑몰은 다양한 상품구색과 차별화 된 고객서비스, 현대화된 대형판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 "도심 입지형 업태"이며 고도의 영업 Know-how와 충분한 자금력을 요구하고 있습니다.
최근 복합쇼핑몰은 상품의 유통 뿐만 아니라 다양한 문화를 제공하는 등 사회적 요구에 부응하고 있으며 차별화 된 유통의 업태로 거듭나고 있습니다. 복합쇼핑몰의 하드웨어적 측면은 장치산업이자 입지산업입니다. 복합쇼핑몰은 고객 방문에 의한 소비가 이루어지는 것으로 접근성, 편의성이 고려되어야 하며 인구규모 및 구성, 소득수준 및 소비성향, 교통여건 등은 중요한 분석 대상입니다.

(산업의 성장성)
기존의 재래시장에서 백화점과 대형마트 등으로 발전한 유통업은 2000년대 이후 전반적인 생활수준의 향상 및 소비의 질적 향상으로 고객들의 욕구가 고급화 되어 쇼핑공간 및 문화시설을 갖춘 복합쇼핑몰로 발전해오고 있고, 향후에도 고객들의 욕구에 부합되는 복합쇼핑몰의 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(경기변동의 특성)
복합쇼핑몰은 최종소비자를 대상으로 하고 있어 소비자 성향과 밀접한 연관이 있으며 소비재 위주의 상품구성으로 경기변동에 상대적으로 민감하다는 특성이 있습니다. 그러나 고소득층을 대상으로 한 고급화 전략 및 새로운 쇼핑 문화인 "몰링"을 통해 경기변동에 크게 영향을 받지 않도록 꾸준한 타겟 마케팅을 전개하고 있습니다.

(시장의 안정성)
국내 복합쇼핑몰 시장은 기존의 대형마트, 백화점 등과 경쟁상태이며, 기존의 백화점업계도 복합쇼핑몰 시장에 참여하고 있어 시장규모가 점차적으로 증대되고 있습니다. 당사의 경우 새로운 형태의 쇼핑문화인 복합쇼핑몰의 선두 주자로서 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(경쟁상황)
복합쇼핑몰의 경쟁력은 크게 동 업태와

타
업태간의 경쟁력으로 나눌 수 있습니다. 복합쇼핑몰간의 경쟁력은 크게 "양질의 상권 확보", "Buying Power", "브랜드 인지도"에 있다고 할 수 있습니다. 당사의 경우 최적의 입지조건을 가지고 있어 양질의 상권 확보를 하고 있으며, 브랜드 인지도도 점차 상승되어 타 업체에 대한 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등과 같은
타
업태와의 경쟁관계는 치열해 가고 있는 것이 현실입니다. 당사의 경우,
타
업태간
의 경쟁에 대응하여 명품브랜드 유치, 매장의 고급화, 문화마케팅 등 능동적 서비스를 제공하며 더욱 고급화된 전략을 채택함과 동시에 고소득층을 중심으로 한 타겟 마케팅 강화 및
"몰링"이라는 신개념 문화를 창출하여 타 업태와의 차별화를 지향하고 있습니다.

(5) 피아노 등 악기 제조 및 판매부문
((주)영창뮤직)

(산업의 특성)

악기는 경기변동성에 민감한 산업으로 전문 연주자, 일반 소비자, 동호회의 취미활동 등, 그 소득수준에 따라 수요가 매우 탄력적으로 변동하며, 입학이나 졸업시즌 등 계절적 요인도 수요에 영향을 미치고 있습니다. 또한 악기산업은 노동집약적 산업으로 인건비 비중이 높고 숙련된 기술을 필요로 하고 있습니다.
 
(산업의 성장성)
악기산업은 소득수준과 비례하여 수요가 변동하기 때문에 경제성장 및 경기 상황에 따른 수요탄력성이 큰 업종입니다. 또한 시장 환경에 민감하게 반응하기 때문에 경기의 변동성이 아주 크다고 볼 수 있습니다. 

(경기변동의 특성)
악기산업은 소득수준과 비례하여 수요가 변동하기 때문에 경제성장 및 경기상황에 따른 수요탄력성이 큰 업종입니다.

(경쟁상황)
현재 악기 시장의 구조는 미국, 유럽이 최고급 피아노 시장을 선점하고 있고, 고급시장에서는 일본이 독점하고 있어 당사는 경쟁위위에서 열세를 보이고 있습니다. 또한 저가 시장에서는 중국산 피아노의 성장세가 두드러지고 있는 상황이 현실입니다. 이에 당사는 품질의 우위를 점하기 위하여 지속적인 피아노 개발로 품질 향상을 위하여 노력하고 있습니다.

나. 사업부문별 재무현황

(1) 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제41기 3분기
제40기
제39기

매출액
영업이익(손실)
부문자산
매출액
영업이익(손실)
부문자산
매출액
영업이익(손실)
부문자산

일반건축
368,754
4,114
406,564
340,634
6,339
312,397
369,415
9,991
251,609

토목
248,356
3,466
400,233
375,207
4,874
410,727
416,769
-12,965
430,276

외주주택
1,561,718
199,990
2,041,603
1,529,528
144,712
1,672,028
1,157,016
100,404
1,355,794

자체공사
809,314
184,069
1,801,885
1,315,033
260,522
1,931,984
1,476,266
186,227
1,995,314

유화
689,353
31,348
633,043
872,878
67,140
615,012
881,942
57,705
602,026

악기
48,996
-5,481
90,899
66,617
-19,679
91,186
71,921
-13,729
130,929

유통
108,476
21,509
538,820
143,350
32,770
448,976
133,292
26,284
469,751

기타
333,438
9,652
715,216
413,842
13,801
704,646
392,635
28,497
688,456

소 계
4,168,405
448,667
6,628,263
5,057,089
510,479
6,186,956
4,899,256
382,414
5,924,155

내부거래제거
-321,739
5,129
-420,011
-307,203
6,730
-402,379
-296,647
7,120
-414,071

합 계
3,846,666
453,796
6,208,252
4,749,886
517,209
5,784,577
4,602,609
389,534
5,510,084

(2) 공통판매비와 관리비 및 자산

1) 판매비와 관리비 및 기타영업손익 배부방법 
각 사업부문과 관련이 있는 판매관리비 및 기타영업손익은 해당 사업부문에 배분하고, 나머지 금액은 매출액 비율로 각 사업부문에 배분하였습니다.
2) 자산의 배부방법 
자산은 실제 귀속되는 각 해당부문으로 우선 분류한 후, 차액이 있을 경우 부문별 매출액 비율대로 배분하였습니다.
 

(3) 영업손익의 조정 

부문별 영업이익과
손익계산서상 영업이익은 동일
합니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

연결회사가
수행 중
인 건설공사는 자체공사와 도급공사로 나뉘어지며 도급공사는 일반건축, 토목 및 외주주택 등으로 구분됩니다. 연결회사는
현재 해외 공사 실적이 미미하며
, 국내 공사는 국내 전역에 걸쳐 수행되고 있습니다. 건설사업 이외에 유화, 유통, 악기
부문 등에서 발생하는 매출이 있습니다.

연
결회
사의
2017년 3

분

기
말

사업부
문
별 매출액
및 매
출비중은 다음과 같습니다
.

(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 등
제41기3분기
제40기
제39기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

건 설
일반건축
368,754
8.8%
340,634
6.7%
369,415
7.5%

토 목
248,356
6.0%
375,207
7.4%
416,769
8.5%

외주주택 등
1,561,718
37.5%
1,529,528
30.2%
1,157,016
23.6%

자체공사
809,314
19.4%
1,315,033
26.0%
1,476,266
30.1%

소 계
2,988,142
71.7%
3,560,402
70.4%
3,419,466
69.8%

유 화
화학 제조, 판매
689,353
16.5%
872,878
17.3%
881,942
18.0%

악 기
피아노 등 악기
제조 및 판매
48,996
1.2%
66,617
1.3%
71,921
1.5%

유 통
백화점, 임대, 유통 등
108,476
2.6%
143,350
2.8%
133,292
2.7%

기 타
건물관리, 호텔업,
프로축구 흥행업 등
333,438
8.0%
413,842
8.2%
392,635
8.0%

합 계
4,168,405
100.0%
5,057,089
100.0%
4,899,256
100.0%

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로

 작성되었습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 원재료 매입현황

당사 및
주요 종속
회사
의
당해기간

(2017.01.01~
2017.09.30
)

동안
주요
원재
료 매입
현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적 용도
매입액
비 율
주요 매입처

건 설
레미콘
골조공사
112,736
20.2%
삼표산업, 유진기업

철 근
골조공사
97,576
17.5%
현대제철, 대한제강

공조장비
설비공사
26,630
4.8%
LG전자, 용원토탈솔루션

조명기구
전기공사
13,551
2.4%
에이치애비뉴앤컴퍼니, 세일전기

콘크리트파일
토목공사
11,269
2.0%
아이에스동서, 아주산업

기 타
-
297,037
53.2%
-

계
558,799

-

유 화
SM
PP 복합수지
210,504
37.6%
호남석유화학, Mitsubishi

PP
PE 복합수지
171,940
30.7%
SK, 대한유화

PE
PS 제조
24,933
4.5%
폴리미래, 대한유화

RUBBER
PS/EPS 제조
21,441
3.8%
Dow Chemical, Mitsui

기타
-
130,903
23.4%
-

계
559,720
100.0%
-

악 기
목재
어쿼스틱피아노
4,014
26.6%
북경동림

조립자재
어쿼스틱피아노
2,270
15.9%
영파시베이룬

반도체류
전자악기
1,874
3.9%
천진시위지아허상무

도료
어쿼스틱피아노
589
1.6%
AMBIC

직물류
어쿼스틱피아노
212
12.8%
주해시더리악기

기타자재
전자악기
6,359
39.2%
상해회로악기

계
15,319
100.0%
-

나
. 주요원재료 가격변동 추이

당사 및 주요종속회사
의
변동이 심했던 원재료 가격 변동추이는 다음과 같습니다
.

(단위 : 원)

사업부문
구 분
2017년 3분기
2016년
2015년

건 설
철 근 (ton당)
589,433
536,572
552,339

레미콘 (㎥당)
64,200
64,200
62,100

악 기
스켈톤SET
555,146
552,695
507,639

4. 설비 등에 관한 사항

가. 지배회사

(1) 주요설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
당기증감
당기
상각
당기말
 장부가액
비 고
 (공시지가)

(면적)
장부가액

외주부문
자체부문
자가보유
서울시 삼성동외
181,587
47,706
-
-
-
47,706
72,556

소 계
181,587
47,706
-
-
-
47,706
72,556

기타부문
자가보유
강남구 대치동
2,188
28,201
-
-
-
28,201
44,760

강남구 삼성동
3,373
31,920
-
-
-
31,920
59,231

강원도 고성군
35,887
4,001
-
-
-
4,001
8,127

경기도 여주군
58,297
5,574
-
-
-
5,574
7,660

경기도 용인시
9,089
2,673
-
-
-
2,673
7,253

대전시 대흥동
2,579
6,059
-
-
-
6,059
8,354

인천시 산곡동
10,407
24,919
-
-
-
24,919
32,033

경기도 성남시
715
2,042

-
-
2,042
5,662

경기도 수원시
577
942
926
-
-
1,868
2,607

부산시 해운대구
7,057
16,353
9
-
-
16,362
41,325

강동구 천호동
393
1,811
-
-
-
1,811
1,776

일산시 장항동
4,268
9,433
-
-
-
9,433
23,344

인천시 가좌동
17,850
21,944
-
-
-
21,944
18,368

소 계
152,679
155,872
935
-
-
156,807
260,500

합 계
334,265
203,580
935
-
-
204,514
333,056

[자산항목 : 건물]
(단위 : ㎡, 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
(면적)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
(기준시가)

증가
감소

외주부문
자체부문
자가보유
서울시 삼성동외
3,145
1,386
-
-
40
1,346
1,884

소 계
3,145
1,386
-
-
40
1,346
1,884

기타부문
자가보유
강남구 대치동
22,998
61,003
-
-
1,615
59,388
29,496

강남구 삼성동
29,183
35,974
-
-
967
35,007
21,456

강원도 고성군
15,748
14,302

-
341
13,961
16,135

경기도 여주군
12,896
6,553

-

199
6,354
3,274

경기도 용인시
2,249
519

-
24
495
241

경기도 성남시
8,037
7,933
-
-
175
7,758
5,319

경기도 수원시
1,980
1,763
6,222
-
76
7,909
7,909

부산시 해운대구
92,627
210,371
103

-

4,366
206,108
109,050

인천시 산곡동
33,965
29,283
215
-
655
28,843
15,341

강동구 천호동
2,038
720
-
-
15
705
1,466

일산시 장항동
5,413
4,686
-

-

92
4,594
5,413

인천시 가좌동
21,262
2,562
-

-

105
2,457
1,580

소 계
248,396
375,669
6,540

-

8,630
373,579
216,680

합 계
251,541
377,055
6,540

-

8,670
374,926
218,564

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

기타부문
자가보유
경기도 여주군
2
72
-
-
2
70

소 계
2
72
-
-
2
70

합 계
2
72
-
-
2
70

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

외주부문
자체부문
자가보유
서울시 강남구외
171
-
-
-
-
-
상각완료

소 계
171
-
-
-
-
-

기타부문
자가보유
경기도 여주군
82
896
658
-
161
1,393

소 계
82
896
658
-
161
1,393

합 계
253
896
658
-
161
1,393

[자산항목 : 선박]
(단위 : 척, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

외주부문
자체부문
자가보유
서울시 강남구 외
5
52
-
-
52
-
-

소 계
5
52
-
-
52
-
-

합 계
5
52
-
-
52
-
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 대, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

외주부문
자체부문
자가보유
서울시 강남구 외
129
920
294
172
197
845

소 계
129
920
294
172
197
845

기타부문
자가보유
강원도 고성군
2
-
-
-
-
-
상각완료

베트남
3
104
39
-
36
107

소 계
5
104
39
-
36
107

합 계
134
1,024
333
172
233
952

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 개, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

외주부문
자체부문
자가보유
서울시 강남구 외
11,482
326
712
3
200
835

소 계
11,482
326
712
3
200
835

기타부문
자가보유
강남구 대치동
616
1,067
447
-
436
1,078

부산시 해운대구
187
779
135
-
539
375

강원도 고성군
158
939
164
-
295
808

경기도 여주군
238
1
-
-
-
1
상각완료

인천시 산곡동
11
1
-
-
-
1
상각완료

소 계
1,210
2,787
746
-
1,270
2,263

합 계
12,692
3,113
1,458
3
1,470
3,097

[자산항목 : 건설중인자산]
(단위 : 척, 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

지 점
자가소유
정선 리조트 外
-
-
32,342
-
-
32,342
-

소 계
-
-
32,342
-
-
32,342
-

합 계
-
-
32,342
-
-
32,342
-

(2) 주요 재고자산의 현황

1) 영업용 부동산의 현황

(단위 : ㎡, 백만원)

구 분
소재지
면적
취득가액
장부가액
공시지가
비 고

용 지
강원도 속초시 청호동
1,691
1,346,027,825
1,346,027,825
439,830,261

강원도 춘천시 근화동
4,861
6,231,099,667
6,231,099,667
5,907,164,976

강원도 춘천시 동면 장학리
4,964
3,708,811,993
3,708,811,993
2,050,359,761

경기도 남양주시 와부읍 덕소리
1,143
1,579,013,708
1,579,013,708
2,257,968,395

경기도 수원시 권선구
195,079
131,299,097,124
131,299,097,124
190,845,760,174

경기도 용인시 기흥구 서천동
4,445
1,850,249,108
1,850,249,108
6,168,216,773

경기도 용인시 처인구 김량장동
3,548
2,170,475,843
2,170,475,843
2,092,597,435

경기도 파주시 동패리
1,790
947,671,420
947,671,420
779,193,743

경상북도 경주시 충효동
2,973
459,169,313
459,169,313
106,717,343

경상북도 창녕군 부곡면
13,735
410,118,549
410,118,549
192,476,775

경상북도 포항시 북구 두호동
2,585
2,102,214,043
2,102,214,043
1,904,969,257

대구시 달서구 월암동
10,862
14,606,632,937
14,606,632,937
1,649,814,798

대구시 달서구 유천동
4,420
6,772,454,327
6,772,454,327
5,149,008,142

서울시 용산구 한강로
240
2,699,641,400
2,699,641,400
5,855,687,424

울산시 북구 달천동
53,307
5,002,639,472
5,002,639,472
10,471,793,045

충청남도 서산시 석림동
26,198
10,567,889,740
10,567,889,740
20,794,963,465

충청남도 아산시 풍기동
4,155
1,022,554,940
1,022,554,940
1,404,685,538

충청북도 충주시 연수동 外
15,445
4,905,204,677
4,905,204,677
10,724,226,633

소 계
351,443
197,680,966,086
197,680,966,086
268,795,433,937

건 물
서울 강남 삼성동 87 I'PARK상가
414
997,211,033
997,211,033
997,211,033

강원 고성 원암리 362-1 현대설악콘도
31,681
2,354,280,679
1,295,536,652
1,295,536,652

부산 해운대구 우동 해운대I'PARK
1,261
2,176,378,260
2,176,378,260
6,270,000,000

부산 해운대구 우동 해운대I'PARK 상가
1,181
2,037,613,249
2,037,613,249
2,037,613,249

부산 해운대구 우동 해운대I'PARK 업무시설
4,606
7,834,568,980
7,834,568,980
7,834,568,980

경기 수원 권선구 권선동 아이파크시티 1차
288
456,616,801
456,616,801
423,000,000

경기 수원 권선구 권선동 아이파크시티 2차
539
883,751,445
883,751,445
799,000,000

경기 수원 권선구 권선동 아이파크시티 3차 상가
184
293,263,109
293,263,109
293,263,109

소 계
40,153
17,033,683,556
15,974,939,529
19,950,193,023

합 계
391,596
214,714,649,642
213,655,905,615
288,745,626,960

※ 건물 공시지가 내역 

* 공동주택(IPARK)은 국토
교통부 공시
"
2017년 6월 1일 기준
공동주택가격
" 기재
함 * 공동주택을 제외한 기타 건물(상가,콘도)은 장부가액을 기재함

나. 유화부문(현대EP(주))

(1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

국내의 경우 당진공장과 진천공장은 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 휴일(공휴일 포함)을 포함하여 연간 가동일을 총 326일로 가정하여 생산능력을 산출하였습니다. 생산능력은 '일일생산능력×가동일'의 방법으로 산출하고 있습니다. 당진공장은 182.9톤의 일일생산능력으로 연간 60,000톤의 제품 생산이 가능하며, 진천공장은 79.8톤의 일일생산능력으로 연간 25,000톤의 제품을 생산하는 것을 생산능력의 근거로 삼고 있습니다. 울산공장은 4조 3교대로 작업을 하고 있으며, 연간 가동일은 360일입니다. 일일생산능력은 625톤으로 연간 225,000톤의 제품을 생산할 수 있습니다. (PS: 389톤/일, EPS: 236톤/일)
세종 공장은 연간 가동일을 280일로 가정하여, 162 킬로미터의 일일 생산능력으로 연간 45,360 킬로미터의 제품을 생산할 수 있습니다. 김천 공장은 연간 가동일을 260일로 가정하여, 54킬로미터의 일일 생산능력으로 연간 14,157킬로미터의 제품을 생산할 수 있습니다.

해외의 경우 복합PP를 생산하는 HEP SANHE(중국), HEP INDIA(인도), HEP YANCHENG(중국)의 연간 생산능력은 81,790톤이며, 복합PE를 생산하는 HEP GUANGDONG(중국)의 연간 생산능력은 17,040톤입니다.

(2) 생산실적 및 가동률

2017년 3분기 생산실적은 당진공장 40,081톤, 진천공장 16,324톤을 생산하였으며, 울산 공장 162,934톤, 세종 공장 36,964 킬로미터를 생산하였습니다. 2017년 3분기 평균 가동률은 당진공장이 97.8%, 진천공장이 94.5%, 울산공장이 98.9%, 세종 공장이 98.9%,김천공장 84.2%로 집계되었습니다.

해외의 경우 복합PP를 생산하는 HEP SANHE(중국), HEP INDIA(인도), HEP YANCHENG(중국)의 2017년 3분기 생산실적은 49,341톤이며 평균 80.4%의 가동율을 보이고 있습니다. 복합PE를 생산하는 HEP GUANGDONG(중국)의 생산실적은 5,230톤으로 40.9%의 가동률로 집계되었습니다.
단, 컴파운드는 생산제품별 생산능력의 편차가 크기 때문에, 가동율만으로 단순 비교시 정보의 왜곡을 가져올 수 있습니다.

(3)
생산설비의 현황 등

당사는 충남 당진에 위치한 본사 및 당진공장과 충북 진천에 위치한 진천공장을 보유하고 있습니다. PO사업부문 산하에 공시지가 129억원의 토지 8만9천㎡와 건물 1만8천㎡ 등의 당진공장과 연구소가 있으며, 공시지가 20억원의 토지 1만7천㎡와 건물 1만2천㎡ 등의 진천공장이 있습니다.
또한 PS사업부문 산하의 울산공장은 울산광역시 내 울산석유화학단지에 입주하여 있습니다. 토지, 건물 및 기계장치 등을 동부하이텍과 삼동흥산으로부터 임차하여 운영하였으나, 2012년 7월 25일자로 해당 자산 일체를 양수하였습니다. 토지의 면적은 25만2천㎡로 공시지가 기준 635억원입니다.
건자재사업부문 산하의 세종공장은 세종특별자치시 내 연기면에 위치하고 있으며, 토지 1만2천㎡와 건물 9천㎡를 ㈜한국PEM으로부터 임차하여 운영하고 있습니다.
또한 김천공장은 경북 김천시 내 김천산업단지에 입주하여 있으며, 토지 1만8천㎡와 건물 6천㎡를 한국젠틀리스(구,한국케미칼(주)) 로부터 임차하여 운영하고 있습니다

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
52,756
-
-
-
52,756

해외
자가 보유
610
-
-
-10
601

합 계
53,366
-
-
-10
53,356

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
16,659
-
-116
-534
16,009

해외
자가 보유
14,953
1,118
-
-449
15,621

합 계
31,612
1,118
-116
-983
31,631

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
1,701
-
-
-104
1,596

해외
자가 보유
249
-
-
-18
230

합 계
2,327
-
-
-123
1,827

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
34,865
4,852
-2
-3,057
36,658

해외
자가 보유
8,785
202
-3
-1,246
7,739

합 계
43,650
5,054
-4
-4,303
44,397

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각 등

국내
자가 보유
141
2
-
-38
106

해외
자가 보유
92
87
-5
-23
151

합 계
233
89
-5
-61
256

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 백만원)

소재지
소유
형태
기초
장부가액
기중변동액
당기말
장부가액

증가
감소
감가상각

국내
자가 보유
6,160
1,042
-
-1,761
5,441

해외
자가 보유
650
355
-
-158
846

합 계
6,810
1,397
-
-1,920
6,287

(4) 설비의 신설·매입 계획 등

해당사항 없습니다.

다. 관리서비스부문(아이서비스(주))

(1) 주요설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(면적㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고
 (공시지가)

증가
감소

본사
자가보유
강원도 평창군
179
40
-
-
-
40
35

본사
자가보유
서울시 강남구
40
-
6,594
-
-
6,594
621

너싱홈
자가보유
경기도 광주시
2,277
777

-
-
777
1,480

합 계
817
6,594
-
-
7,411
2,136

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(면적㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강원도 평창군
223
528
-
-
12
516

너싱홈
자가보유
경기도 광주시
1,589
1,400
-
-
38
1,362

합 계
1,928
-
-
50
1,878

[자산항목 : 시설장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강남구 삼성동
-
-
-
-
-
-

본사외
자가보유
강남구 삼성동외
4
17
-
-
7
10

합 계
17
-
-
7
10

[자산항목 : 비품]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강남구 삼성동
101
96
12
-
64
44

본사외
자가보유
강남구 삼성동외
1,852
198
40
-
88
150

합 계
294
52
-
152
194

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
강남구 삼성동
1
-
-
-
-
-

본사외
자가보유
강남구 삼성동외
8
377
242
-
124
494

합 계
377
242
-
124
494

라. 유통부문((주)현대아이파크몰
)

(1) 영업용 설비현황

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
(면적㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가
281,835
378,046
63,438
-
7,941
433,543

합 계
378,046
63,438
-
7,941
433,543

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가
1
2,386
-
-
101
2,285

합 계
2,386
-
-
101
2,285

[자산항목 : 공구와 기구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가

10,944
3,274
15
2,503
11,700

합 계
10,944
3,274
15
2,503
11,700

[자산항목 : 기타 유형자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구 분
(수량)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

본사
자가보유
용산구한강로3가
1
1,837
-
-
177
1,660

합 계
1,837
-
-
177
1,660

마. 피아노 등 악기 제조 및 판
매부문
((주)영창뮤직)

(1) 생산능력, 생산실적, 가동율

1) 생산능력

(단위 : 대)

품 목
제41기 3분기
제40기
제39기

피아노(UP)
11,448
15,264
15,264

피아노(GP)
990
1,320
1,320

합 계
12,438
16,584
16,584

<
생산능력의 산출 근거 >

① 산출기준

제품명
일 수
시 간
생산 단위
생산 능력
비 고

피아노(UP)
20
8
63.6대/일
1,272대/월
11,448 대
-

피아노(GP)
20
8
5.5대/일
110대/월
990 대
-

② 산출방법

- 월생산단위 : 일수 × 일 생산단위
- 최대생산능력 ＝ 월 생산단위 ×
3개월

2) 생산실적

(단위 : 대)

품 목
제41기 3분기
제40기
제39기

피아노(UP)
8,096
12,054
12,290

피아노(GP)
305
394
785

합 계
8,401
12,448
13,075

3) 가동률

(단위 : 시간)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

악기(피아노)
1,488
1,005
68%

(2) 설비에 관한 사항

[자산항목 : 토지, 건물, 기계장치 등]
(단위 : 백만원)

구 분
소유형태
소재지
면 적
(㎡)
기초
장부가액
당기 증감
당기
상각
당기말
장부가액
비 고

증가
감소

토지
자가등기
인천 서구 봉수대로
17,850㎡
-
-
-
-
-

건물
자가등기

인천 서구 봉수대로

21,261㎡
-
-
-
-
-

중국 텐진
31,031㎡
4,969
-
-
234
4,735

구축물
자가

인천 서구 봉수대로

-
-
-
-
-
-

중국 텐진 등
-
141
-
-
9
132

기계장치
자가

인천 서구 봉수대로

-
17
-
-
2
15

중국 텐진 등
-
5,332
19
1
361
4,989

차량운반구
자가

인천 서구 봉수대로

-
-
-
-
-
-

중국 텐진 등
-
16
-
-
3
13

기타유형자산
자가

인천 서구 봉수대로

-
274
2
-
81
195

중국 텐진 등
-
899
99
-
148
850

건설중인 자산
자가
중국 텐진 등
-
-
111
-
-3
114

합 계
11,648
231
1
835
11,043

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

연결회사가
수행 중
인 건설공사는 자체공사와 도급공사로 나뉘어지며 도급공사는 일반건축, 토목 및 외주주택 등으로 구분됩니다. 건설사업 이외에 유화, 유통, 악기부문등에서 발생하는 매출이 있습니다. 

연결
회
사
의

2017년

3분기 사업부
문
별 매출
은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
주요 제품 및 서비스
제41기 3분기
제40기
제39기

건 설
주택, 일반건축,
토목 등
2,988,142
3,560,402
3,419,466

유 화
복합PP, 복합PE,
유화 등
689,353
872,878
881,942

악 기
피아노, 전자악기,
관현악기 등
48,996
66,617
71,921

유 통
백화점 임대,
유통 사업 등
108,476
143,350
133,292

기 타
건물관리, 호텔 운영,
스포츠구단 운영 등
333,438
413,842
392,635

합 계
4,168,405
5,057,089
4,899,256

※ 상기 각 부문별 매출액 및 합계 금액은, 내부거래금액을 제거하기 전 금액으로 
 작성되었습니다.

나. 수주, 판매경로 및 판매전략 등

(1) 지배회사

1) 판매조직

구 분
업 무
팀 명
비 고

일반건축
수주 및 수금

건축영업팀
,

-

토 목
수주 및 수금
인프라기획팀, 인프라플랜트개발팀

외주주택 등
수주

운영사업팀,
민수사업팀
, 도시재생팀, 
건축영업팀

분양관리
영업지원팀, 지사

자체공사
수주
개발사업팀

분양관리
영업지원팀, 지사

2) 수주전략

당사는 프로젝트의 수주영업시 현금흐름과 수익성을 우선적으로 고려하는 전략을 지속적으로 추진하되, 경기와 시장의 변동에 따라 탄력적으로 운용하고 있습니다. 공사종류별 당사의 수주전략은 다음과 같습니다.

ㆍ관급공사

- 유기적인 조직구성 및 수주역량 강화
 - 기술력과 원가경쟁력 강화
 - 특화사업 분야를 선정하여 집중적인 영업활동 전개

ㆍ민간공사

- 자체 주택사업과 민자 SOC를 중심으로 Developer 기능 강화
 - 재개발/재건축 사업 강화

3) 판매전략(분양 및 임대전략) 및 판매조건

ㆍ판매전략

- 랜드마크형 단지개발과 독창적인 평면, 조경시설, 마감디자인 강화로 IPARK
 브랜드 경쟁력 강화
 - 철저한 시장분석을 통하여 적기 공급
 - CS (Customer Satisfaction) 시스템 운영으로 입주자 만족도 제고 : 
 전국을 네트워크로 연결한 고객만족센타 운영, 입주초기 관리제도 운영, 해피콜
 시스템, 순회점검제도, 고객만족도 설문조사, 입주관리단지 안전점검 제도 시행

ㆍ판매조건
 - 외주주택 : 분양계약자로부터 계약금, 중도금 및 잔금의 방법으로 분할하여 받 은 자금을 기초로 도급자에게 기성불 또는 분양불 조건에 맞추어 공사대금을 수 령함
 - 자체주택 : 분양계약자들에게서 계약금, 중도금 및 잔금의 방법으로 분할하여
 분양대금을 수령함
 - 건축/토목 : 계약조건 및 공사 진행률에 따라 공사대금을 수령

(2) 유화부문(현대EP(주))

1) 판매경로
PO사업부문 국내 매출의 경우 사출성형 업체에 직접 판매하고 있으며, 수출의 경우 대부분의 거래처는 직접 수출로 판매하나 일본과 중동지역은 특수성을 감안하여 상사와 함께 판매를 진행 중입니다. PS사업부문 수출의 경우, 거래의 안전성과 수금의 용이성을 고려하여 주로 상사를 경유한 간접 판매 형식으로 출하하고 있습니다.
건자재사업부문은 대리점 판매를 기반으로 하되, 일부 건설사의 경우 건설사 직거래를 시행하고 있습니다. 당사는 대리점에 판매하고, 대리점은 실제 제품을 건설현장에서 시공하는 설비업체에 판매하고 있으며, 각 설비업체가 건설사와 거래하는 형태를 취하고 있습니다.

2) 판매전략
PO사업부문은 자동차 산업, 특히 현대/기아차에 대한 매출 의존도가 높았던 부분을 보완하기 위해 GM Korea, 쌍용자동차, 르노삼성 및 일본계 자동차 업체로의 영업에 주력하여 거래처 다변화를 통한 안정적인 매출 구조를 구축하고 있습니다. 해외 법인(중국, 인도) 또한 적극적인 영업 활동을 통해 현대/기아차 外 현지 Local 업체 개발을 통해 신규 시장 매출 확대를 위해 노력하고 있습니다. 또한 본격적인 엔지니어링 플라스틱의 시장진입을 위해 MPPO, 나일론, PBT, PC/ABS 등의 소재 적용을 진행 중에 있습니다. 자동차플라스틱 부품 시장에서의 시장점유율을 확고히 하며, 판매 용도의 다양화를 위해 전기전자 관련 매출에도 힘을 기울여 지속적인 성장 동력을 확보해 나아갈 것입니다. 복합PE의 경우 새롭게 대두되고 있는 이란 및 중동지역의 판매강화를 통해서 지속가능한 매출을 확보하고, 유럽/미주 등 선진국시장 향 고부가 파이프 및 포장재 제품 개발을 통해 안정적인 매출처를 확보할 예정입니다. 또한 최근 성장하고 있는 인도 및 동남아 시장의 대형 강관코팅 소재 개발이나 SOC 프로젝트 참여로 매출증대 및 제품홍보를 계속할 예정입니다.
PS사업부문은 수출판가에 비해 내수판가가 높게 형성되기 때문에 내수판매량을 증가시키기는 것이 수익구조 개선을 위한 전략이 될 수 있습니다. 사업초기 설비의 정상 가동을 위하여 수출비중이 높았고, 현재는 PS제품은 전기/전자산업, 건설산업 및 광학 시장으로 내수판매 비중을 높이고 있으며 EPS제품은 건축물 난연/단열 규제 강화 등 시장 환경 변화에 따라 신제품 개발 및 제품 품질 강화를 통한 지속적인 수익성 강화 전략을 실행하고 있습니다.
건자재사업부문은 국내 주택 건설시장에 국한된 시장인만큼, 더 많은 건설사에 적용/판매하기 위하여 판매대리점을 늘리고, 최종 사용자인 건설사, 설비사에 대한 영업을 통해 안정적인 판매망을 구축하고 있으며, 건설시장의 경향 변화에 발맞춰 PERT 판매를 확대하고, 신공법에 맞는 제품의 개발에도 힘쓰고 있습니다. 또한 C-PVC 사업 인수를 통해 소방배관 시장에도 진출함으로써 적용품목을 늘리는 매출확대 전략을 실행 중에 있습니다.

(3) 관리서비스부문(아이서비스(주))

1) 판매조직

구 분
업 무
팀 명
비 고

건물관리
수주
영업팀, 자산관리팀,CS팀
-

수금
FM운영팀, 특화운영팀, 병원호텔팀, 
기술지원팀, 자산관리팀,CS팀
-

건설사업
수주 및 수금
인테리어팀,디자인실,조경사업팀,조경지원팀
-

기타
수주 및 수금
아이너싱홈
-

2) 수주전략
① 건물관리
영업활동에 의한 수의 계약과 입찰을 통해 계약이 이루어지며, 계약기간은 1년에서 약 3년으로 장·단기 계약을 하고 있습니다.

② 건설사업
인테리어 및 조경공사 사업은 수의계약, 경쟁 또는 제한경쟁 입찰(품질 및 가격), 지명입찰 등에 의한 방법으로 주로 발주되고 있습니다. 관급공사는 주로 제한경쟁 입찰로 이루어지고 민간공사는 상기의 모든 방법으로 이루어집니다. 대부분의 경우 제한경쟁 입찰로 시행되는데 가장 중요한 결정요소는 업체의 디자인력 및 설계력, 시공기술력, 인적구성, 경영능력에 의합니다. 당사는 이러한 영업적 특성을 고려하여, 일정규모의 제한경쟁 프로젝트를 주 Target으로 관리하여 디자인을 이론 및 실용적으로 기획, 제안할 수 있는 영업팀 및 이를 구체적인 설계로 풀어낼 수 있는 설계팀 등을 운영하여 프로젝트에 대한 수주 가능성을 높이고 있습니다..

(4) 유통부문((주)현대아이파크몰)

1) 주요판매경로 및 주요매출처

사업부문
판매 경로
주요 매출처

백화점부문

협력사(매입처)
→ 현대아이파크몰 → 소비자

개인고객

임대부문
현대아이파크몰(임대인) → 계약자(임차인)
개인 및 법인사업자

신유통부문
협력사(매입처) → 현대아이파크몰 → 고객사(매출처)
법인사업자

2) 판매전략
① 백화점부문
백화점은 다양한 상품구색과 차별화 된 고객서비스, 현대화된 대형 판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 '도심 입지형 업태'이며 고도의 영업 Know-how 를요구하고 있습니다. 당사는 이러한 업태의 특성에 따라 매출 증대를 위한 주된 전략으로 고품격 서비스를 제공하고 있으며, 다양한 MD군을 확보하여 고객만족을 극대화하고 있습니다.
② 임대부문
당사는 쇼핑뿐만 아니라 문화, 엔터테인먼트까지 One-Stop으로 즐길 수 있는 국내 최대규모의 고품격 복합생활 문화공간으로서 오피스상가 임대차 외에 다양하고 브랜드 가치가 높은 식음, 리테일군의 Tenant와 임대차 계약 체결을 확장하고 있습니다.
③ 신유통부문

당사는 현재 현대산업개발 그룹사 위주의 매출거래 구조에서 탈피하여 일반사 영업을 확대하고 있으며 당사 주도의 System영업을 하여 마진을 향상시키고 있습니다.

(5) 피아노 등 악기 제조 및 판매부문
((주)영창뮤직)

1) 주요판매경로 및 주요매출처

① 내수 : 대리점, 본사 특판(관공서, 학교, 교회, 기타)
② 수출 : 해외계열회사, 비지사

6. 수주상황

가. 지배회사

(1) 수주현황

1) 관급공사

(기준일 : 2018년 01월 24일)
(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

㈜송도아메리칸타운
송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업
2015-06-26
2018-10-26
213,076
80,551
132,525

제이알뉴스테이
화성동탄2 A-92BL 뉴스테이
2017-02-28
2019-07-31
131,432
12,652
118,780

한국도로공사
포항~영덕 고속도로 5공구
2016-08-18
2022-05-18
98,464
2,960
95,504

한국도로공사
아산-천안 5공구
2015-12-30
2021-09-29
107,482
12,217
95,265

한국도로공사
포항~영덕 고속도로 4공구
2016-08-18
2022-05-18
95,133
3,979
91,154

한국도로공사
아산-천안 4공구
2015-12-30
2021-09-29
98,988
17,801
81,187

경기도 수원시
수원 컨벤션센터 건립공사
2016-08-01
2019-02-04
82,247
14,103
68,143

마산시
마산 해양 신도시
2010-06-14
2018-08-14
245,135
178,695
66,440

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제4공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
97,424
35,124
62,300

한국철도시설공단
중앙선 도담-영천 복선전철 제5공구 노반신설 기타공사
2015-05-28
2019-05-27
82,577
34,363
48,214

서울특별시 도시기반시설본부
신림-봉천 터널 도로건설공사(1공구)
2010-10-05
2017-12-31
48,028
3,832
44,196

조달청
화양~적금 3공구 도로건설공사
2011-12-14
2019-11-01
59,047
42,570
16,477

조달청
강원 영진-교항지구 연안정비사업
2015-02-05
2020-02-03
21,894
10,551
11,343

한국토지주택공사
화성봉담2 보금자리주택지구 조성공사
2013-12-13
2018-12-31
29,823
19,402
10,421

한국토지주택공사
화성봉담 대지조성 및 주변도로공사
2003-12-19
2019-01-20
44,935
34,517
10,418

한국철도시설공단
김포도시철도 제4공구 노반건설
2014-01-27
2017-12-30
55,930
46,383
9,547

한국철도시설공단
울산-포항 복선전철 제3공구 노반신설기타공사
2009-04-27
2018-12-31
105,546
99,466
6,079

한국농어촌공사 새만금산업단지사업단
새만금지구 산업단지 2공구 조경공사
2016-10-10
2018-12-18
6,869
1,449
5,420

한국철도시설공단
인천국제공항 제2연결철도 T/K 건설공사
2013-08-02
2017-09-30
174,130
168,786
5,344

서울지방국토관리청
성남-장호원도로(1공구)
2004-04-10
2017-12-31
114,342
111,006
3,336

조달청
군장대교 건설공사
2008-09-09
2017-12-30
33,459
31,157
2,302

한국공항공사
김해국제공항 여객터미널 증축
2014-05-30
2017-06-20
51,516
49,471
2,046

경기도시공사
화성동탄 택지개발3-2공구
2014-12-29
2019-12-01
7,937
6,094
1,842

마산힐링네스트 주식회사
국립마산병원
2014-08-04
2017-05-17
18,765
17,491
1,274

마산시
마산항진입도로(1단계)건설공사
2007-07-05
2013-12-31
22,895
21,654
1,242

한국토지주택공사
부천옥길S1블럭
2015-06-22
2017-10-31
8,674
7,658
1,016

한국토지주택공사
주한미군기지이전시설사업 기지차량정비시설 및 다운타운지역 지원시설 건설공사
2014-05-20
2017-09-29
66,149
65,134
1,015

조달청 外
EBS통합디지털사옥 外
2014-07-30
2017-02-12
311,144
307,162
3,982

합 계
-
-
2,433,039
1,436,226
996,813

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성

공사액을 차감한 금액임

2) 민간공사

(단위 : 백만원)

발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액

개포 주공 1단지 재건축주택조합
개포 주공 1단지 재건축
2002-03-19
2020-05-31
835,697
0
835,697

이문 3구역 재개발주택조합
이문3구역 재개발
2009-12-29
2022-04-30
731,256
0
731,256

둔촌 주공 재건축주택조합
둔촌 주공 재건축
2010-12-29
2022-04-30
667,706
0
667,706

주식회사유토개발1차
대전도안2단계
2018-10-01
2021-02-01
506,649
0
506,649

광주 학동 4구역 재개발주택조합
광주 학동 4구역 재개발
2015-02-24
2022-04-30
429,395
0
429,395

부산전포 2구역 재개발주택조합
부산전포 2구역 재개발
2015-07-10
2022-04-30
379,339
0
379,339

부산 대연 3구역 재개발주택조합
부산 대연 3구역 재개발
2015-09-24
2022-04-30
369,631
0
369,631

잠실 5단지 주택조합
잠실 5단지
2001-06-22
2020-05-31
366,723
0
366,723

고덕5단지주택재건축정비사업조합
고덕센트럴IPARK
2015-10-15
2019-12-31
361,600
22,765
338,835

파주운정주택사업주식회사

파주운정A26BL
2017-11-28
2020-07-31
525,200
0
525,200

부산온천2구역재개발주택조합
부산온천2구역재개발
2017-11-30
2022-04-30
356,117
0

356,117

장위7구역 재개발주택조합
장위 7구역 재개발
2009-12-29
2022-04-30
326,578
0
326,578

가락시영 주택재건축정비사업조합
가락 시영 재건축
2015-12-01
2018-12-31
575,615
259,953
315,662

면목3구역 주택 재건축주택조합
면목3구역 주택 재건축
2017-11-19
2022-04-30
319,533
0

319,533

신흥주택재건축정비사업조합
성남신흥
2017-08-01
2020-07-31
313,628
16,033
297,595

신정1재정비촉진구역1의1지구재정비촉진정비사업조합
신정1-1
2015-10-16
2020-03-31
309,085
11,726
297,359

수월 팔달 10구역 재개발주택조합
수원 팔달 10구역 재개발
2011-02-14
2022-04-30
291,946
0
291,946

거제2구역재개발주택조합
거제2구역재개발
2016-02-18
2022-04-30
273,898
0
273,898

광주광천동재개발주택조합
광주 광천동 재개발
2020-09-01
2022-04-30
273,627
0
273,627

제이케이미래주식회사
별내복합시설
2017-07-05
2020-02-28
268,857
0
268,857

천안성황원성지구주택조합
천안성황원성
2015-08-13
2022-04-30
261,561
0
261,561

부산컨테이너터미널주식회사
부산신항 2-4단계 장비조달
2016-02-17
2021-02-16
256,645
645
256,000

부산컨테이너터미널주식회사
부산신항 2-4단계 컨테이너 부두사업
2016-02-17
2021-02-16
320,732
76,096
244,636

부산 가야1구역 조합
부산 가야1구역
2019-05-01
2022-04-30
210,751
0
210,751

전주 태평동 1구역주택조합
전주 태평동 1구역
2015-08-05
2022-04-30
204,249
0
204,249

양지로지스틱스
양지유통업무설비
2017-03-01
2018-11-30
215,000
18,856
196,144

광주운암주공3단지재건축 조합
광주운암주공3단지재건축
2015-10-13
2022-04-30
187,030
0
187,030

탄방동 제1구역 주택재건축조합
대전 숭어리샘 주택재건축정비
2015-09-10
2022-04-30
185,047
0
185,047

임곡3지구 재개발주택조합
임곡3지구 재개발
2012-02-25
2022-04-30
183,543
0
183,543

광교라이프리에프브이㈜
광교IPARK-C3BL
2015-07-01
2018-09-30
366,127
185,803
180,324

잠실 진주 주택조합
잠실 진주
2002-10-28
2020-05-31
173,500
0
173,500

장위 14구역 재개발주택조합
장위 14구역 재개발
2010-12-30
2022-04-30
172,245
0
172,245

신수1주택재건축정비사업조합
신수1 주택재건축정비사업
2015-04-24
2019-08-12
221,933
52,715
169,218

남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합
남가좌 1구역 재건축
2014-10-07
2018-10-31
237,555
70,864
166,691

구미 원평1구역재건축조합
구미 원평1구역
2014-12-12
2022-04-30
159,557
0
159,557

당산상아현대재건축 조합
당산상아현대재건축
2016-03-31
2022-04-30
159,453
0
159,453

월계2구역 주택재개발정비사업조합
월계동 인덕마을 재건축
2015-07-10
2019-09-30
168,315
13,509
154,806

아이디앤플래닝그룹
일산3구역IPARK
2015-12-01
2018-05-31
336,239
193,194
143,045

아현 2지구 주택 재건축주택조합
아현 2지구 주택 재건축
2016-01-14
2022-04-30
136,826
0
136,826

스타덤홀딩스 주식회사
수지시니어주택
2017-07-31
2019-09-30
134,800
0
134,800

마스턴제12호서초피에프브이 주식회사
서초동 주상복합 신축공사
2017-09-20
2020-08-31
134,562
423
134,139

홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합
홍제2구역 재개발
2014-09-26
2018-12-31
179,478
46,012
133,466

풍납우성 주택재개발정비사업조합
풍납 우성 재건축
2015-10-23
2019-11-30
146,650
18,627
128,023

전주 바구멀1구역 재개발주택조합
전주 바구멀1구역 재개발
2014-01-15
2022-04-30
117,124
0
117,124

개포 대치2차주택조합
개포 대치2차 리모델링
2009-05-08
2022-04-30
114,166
0
114,166

대구82.83복현시영 조합
대구82.83복현시영
2018-12-01
2022-04-30
110,018
0
110,018

개나리4차 재건축주택조합
개나리4차 재건축
2008-03-28
2019-09-30
98,327
0
98,327

범어우방1차재건축정비조합
대구범어우방
2021-03-01
2023-05-31
96,849
0
96,849

미래에셋자산운용주식회사
블루마운틴 C.C
2017-04-12
2018-07-31
117,199
20,503
96,696

평산산업 주식회사
거제 문동지구
2015-06-01
2018-05-31
228,012
133,773
94,239

에이엠플러스피에프브이산곡[주]
부평산곡동
2017-09-01
2020-05-31
94,144
0
94,144

주식회사미드
수원망포2단지
2017-02-24
2019-01-31
133,772
27,145
106,627

㈜이노텍
강릉송정
2017-11-01
2019-10-31
93,580
0
93,580

응암10구역 주택재건축정비사업조합
응암 10구역 재개발
2017-03-01
2019-08-31
103,684
10,332
93,352

주식회사 하나자산신탁
동탄A100BL
2017-01-02
2019-03-28
102,401
13,590
88,810

네오밸류 유한회사
구리 갈매IPARK
2015-08-28
2018-04-30
255,107
170,924
84,183

봉명2구역 주택재개발정비사업조합
천안 봉명 2구역
2015-03-03
2018-09-28
118,609
37,550
81,059

호계주공아파트주변지구주택재건축정비사업조합
안양 호계주공아파트주변지구 재건축
2016-07-08
2019-03-31
106,133
26,252
79,881

주식회사 하나자산신탁
동탄A99BL
2017-01-02
2019-03-28
92,803
14,343
78,460

신길14재정비촉진구역주택재개발
신길 14구역 재개발
2016-10-01
2019-02-28
110,109
32,073
78,036

서초한양 주택재건축정비사업조합
서초한양
2015-12-01
2018-07-31
120,436
52,890
67,546

김해북부 지역주택조합아파트 신축공사
김해삼계
2017-11-01
2019-12-31
59,572
0
59,572

에이치디씨민간임대주택
일산3구역 2차
2017-09-11
2019-10-10
56,734
921
55,813

망원1구역재건축정비사업조합
망원1구역주택재건축
2016-09-22
2018-08-31
87,149
34,107
53,043

고산공영주식회사
동해 이도동
2016-10-01
2018-10-31
76,327
25,405
50,922

㈜노벨과개미
광교복합개발
2015-02-09
2018-01-08
161,708
117,825
43,882

상아3차 주택재건축정비사업조합
상아3차 재건축
2015-08-07
2018-03-31
100,525
60,928
39,597

㈜현대백화점 천호점
현대백화점천호점증축공사
2014-05-12
2017-10-31
97,217
71,223
25,993

Vietnam Ministry of Transport
베트남 흥하교량 건설공사
2016-05-12
2019-05-11
71,421
45,441
25,980

이레도시개발 주식회사
문정IPARK 오피스텔
2015-08-01
2017-11-30
68,348
47,910
20,438

주식회사 아주호텔서교
서교호텔
2015-06-08
2018-01-31
56,147
35,890
20,257

㈜현대아이파크몰
아이파크몰 대수선공사
2016-08-22
2017-11-30
104,694
84,965
19,729

동원개발프로젝트금융투자 주식회사
포천2차아이파크
2015-12-01
2017-12-31
70,688
52,844
17,844

김포풍무2지구 도시개발사업조합
김포풍무2지구 도시개발사업 토지 및 기반시설 조성공사
2013-03-02
2018-03-01
58,911
42,392
16,518

서울아산병원
서울아산병원 증개축공사
2017-08-16
2018-08-15
15,200
173
15,027

Cuu Long CIPM
베트남 로떼-락소이 도로공사
2016-06-08
2018-12-07
15,675
2,381
13,293

고덕주공4단지주택재건축정비사업조합
고덕주공4단지
2015-08-01
2017-11-30
143,819
131,381
12,438

아이앤콘스
다산신도시(남양주진건)
2015-10-01
2017-12-31
86,958
75,296
11,662

㈜현대아이파크몰
아이파크몰 증축 및 토목공사(해주차장)
2017-04-28
2018-05-31
10,200
1,462
8,738

㈜엔젤이앤씨
영통역 아이파크
2015-04-10
2017-09-26
75,921
71,631
4,290

용호5구역 주택재건축정비사업조합
창원 용호5구역
2015-02-01
2017-06-30
212,209
209,105
3,104

리치먼드자산운용
하워드존슨프라자 제주호텔
2014-07-04
2017-11-30
40,478
37,458
3,020

태전동프로젝트금융투자
광주 태전4지구
2015-05-15
2017-08-31
117,867
115,073
2,795

동원개발프로젝트금융투자주식회사
포천IPARK
2015-07-01
2017-08-31
72,283
70,095
2,189

재연 디앤씨
천안백석3차
2014-12-31
2017-05-31
136,418
134,508
1,910

복산동 지역주택조합
울산복산동신축공사
2015-07-01
2017-06-30
70,986
69,126
1,860

평산산업 주식회사
거제 문동지구(분양)
2015-05-21
2018-05-31
3,000
1,258
1,742

주식회사 위례 PFV 外
위례우남역IPARK 外
2015-02-02
2017-07-31
751,963
749,033
2,930

합 계
-
-
17,743,569
3,814,427
13,929,140

※ 완성공사액은 결산일까지의 누적매출액이며, 계약잔액은 기본도급액에서 완성
 공사액을 차감한 금액임

(2) 수주의 계절적 변동요인

건설업에서 수주는 계절에 따른 영향이 크지 않으며, 정부의 정책 변화 및 국내외 경기상황에 따라 크게 영향을 받습니다.

나. 유화부문(현대EP(주))

당사는 장기 공급계약에 의하여 매출이 발생하지 않으며, 최종 납품처로의 장기 공급계획에 의거 수시 주문접수에 의하여 매출이 실현됩니다.

다. 관리서비스부문(아이서비스(주))

(단위 : 백만원)

품 목
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

건물관리
2016 연간 ~ 2019 연간
264,021
182,782
81,239

건설사업
2015 연간 ~ 2018 연간
156,201
102,160
54,041

합 계
420,222
284,942
135,280

라. 건설부문(아이앤콘스(주))

(단위 :
억원
,세대
)

구 분
구 분
도급(분양)액
세대수
착공(예정)월

부천3차 I PARK
도급
329
184
2015년 7월

대치2차 IPARK
도급
347
159
2016년 5월

대치3차 IPARK
도급
224
207
2017년 4월

삼송3차 I PARK
도급
398
162
2017년 2월

다산 I PARK
자체
1,955
467
2015년 10월

합 계
3,253
1,179

마. 피아노 등 악기 제조 및 판매부문((주)영창뮤직)

수주는 해외의 경우 해외 악기쇼를 기점으로 하여 증가하며, 국내의 경우에는 신학기, 졸업시즌 등 계절의 변동성이 있으며 제품의 특성상 대규모 수주 상황은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

본 항목은 금리, 환율 등의 변동에 따른 시장위험이 상대적으로 큰 건설부문 및 유
화부문을 중심으로 기재하고, 시장위험에 대한 노출이 크지 않은 종속회사에 대해서는 기재를 생략합니다.

가. 건설부문

(1) 외환위험

회사의 영업활동은 대부분 국내에 한정되어 있으나 일부 외화 자산 및 외화 부채와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.
회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동

시, 이러한 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2016.12.31

2015.12.31

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
1,812
(1,812)
1,757
(1,757)

SAR/원
204
(204)
255
(255)

(USD: 미국달러, SAR: 사우디아라비아 리얄화)

(2) 가격 위험

회사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식 등에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 재무상태표상 장ㆍ단기투자증권으로 분류되는 지분증권의 보유에 따른 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 출자지분(종속기업, 관계기업 및 공동기업투자 제외) 중 시장성 있는 지
분증권의 시장가치는 각각
11,581백만원
및 22,544백만원

입니다.

회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수에 속해 있습니다. 당기말과 전기말 현재 상장주식의 주가가 약 10% 변동할 경우 세
후 기타포괄손익 및 자본에 미치는 영향은

각각

878
백만원
과 1,709
백만원
입
니다
.

(3) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 회사는 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

회사는 당기말 현재 사채와 차입금을 보유하고 있으며 이로 인한 이자율 상승에 따른순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 당기와 전기의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위 :
백만원

)

구 분
2016년
2015년

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용

2,800

(2,800)

3,100

(3,100)

나. 유화부문

(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 일본 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 
연결회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 외화자산 및 부채의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 :
천원, 천USD, 천JPY, 천EUR
)

계정과목
2017.09.30
2016.12.31

외 화
환 율
원화환산액
외 화
환 율
원화환산액

현금및
 현금성자산
USD 1,045
1,146.70
1,198,721
USD 7,545
1,208.50
9,117,923

JPY 83,608
10.20
853,155
JPY 98
10.37
1,020,273

EUR 447
1,350.87
604,508
EUR 522
1,267.60
661,738

CNY 0.01
172.35
1

소계
2,656,385
소계
10,799,935

매출채권
USD 14,437
1,146.70
16,554,635
USD 11,131
1,208.50
13,452,350

JPY 40,161
10.20
409,808
JPY 219,409
10.37
2,275,273

EUR 441
1,350.87
595,123
EUR 357
1,267.60
452,938

소계
17,559,566
소계
16,180,560

기타수취채권
USD 288
1,139.60
327,955
USD 253
1,208.50
305,282

EUR 345
1303.99
450,233
345.273
1267.6
437668.0548

소계
778,188
소계
742,950

매입채무
USD 15,290
1,146.70
17,533,200
USD 14,777
1,172.00
17,318,426

JPY 20,000
10.20
204,084
EUR 739
1,280.53
946,568

EUR 693.00
1,350.87
936,153

소계
18,673,437
소계
18,264,994

기타지급채무
USD 107
1,146.70
122,341
-
-
-

JPY 1,400
10.20
14,283
JPY 182
9.72
1,771

EUR 16
1,350.87
21,431
EUR 125
1,280.53
160,122

소계
158,055
소계
161,893

단기차입금
USD 43,285
1,146.70
49,634,682
USD 40,477
1,172.00
47,438,901

EUR 125
1,280.53
160,122

소계
49,634,682
소계
47,599,023

유동성장기부채
USD 3,000
1,146.70
3,440,100
USD 520
1,172.00
609,440

장기차입금
USD 18,000
1,146.70
20,640,600
USD 500
1,172.00
586,000

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 :
천원
)

구 분
당 기
전 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
(2,499,979)
2,499,979
(3,614,610)
3,614,610

EUR/원
117,088
(117,088)
80,566
(80,566)

JPY/원
215,748
(215,748)
68,082
(68,082)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 가격위험

연결회사의 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 보유 지분증권 중 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 NYSE 주가지수에 속해 있습니다. 그러나 연결회사가 보유하고 있는 상장주식의 당기말 현재 장부가액은 36,386천원(전기말: 35,748천원)으로, 이러한 상장주식의 가격변동이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

(3) 이자율 위험

연결회사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금 및 유동성장기부채에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며, 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 

연결회사는 당기말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 연결회사의 세후이익에 미치는 영향은다음과 같습니다.

(단위 :
천원
)

구 분
당 기
전 기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세후이익에 미치는 영향
(1,460,261)
1,460,261
(1,589,287)
1,589,287

(4) 위험관리정책

당사는 경영의 안정성을 위하여 기본원칙 및 절차에 따라 위험을 체계적으로 관리하고자 하는 목표를 가지고 있습니다. 정책적으로는 '① 외환리스크 관리 부서에서 외환리스크의 한도, 매매목적, 파생상품거래 한도 등을 설정하여 운영한다. ② 외환
거래에 있어 상대 기관은 국제 및 국내 신용등급이 우수한 금융기관을 선택한다. ③ 관리자는 외환차손 비율, Open Position 등을 설정하여 운영한다. ④ 외환거래 이후 변동되는 내용이 있을때에는 재무제표에 반영시킨다. ⑤ 외환리스크의 평가는 정기적으로 이루어져야 하며 관리자는 그 내용을 경영진에게 정기적으로 보고할 의무가 있다.' 등의 규정을 마련하여 운영하고 있습니다.

(5) 위험관리조직

외환리스크 관리는 실제 외환리스크 관리업무를 수행하고 집행하는 부서의 팀장을 관리책임자로 하며 중대한 결정을 내리기 전에는 경영진과의 협의를 통하고 있습니다. 외환리스크 관리자는 '① 회사의 포지션을 이용하여 자기거래를 실행해서는 아니되며 기본원칙 및 절차 등에 따라 체계적인 위험관리를 수행하여야 한다. ② 관리자는 회사의 재무상태에 따라 외환리스크 및 헤지방안을 강구하여야 하며 계약이 체결된 후에는 경영진에게 진행 상황을 정기적으로 보고해야 한다. ③ 관리자는 체계적인지식 습득 및 함양을 위하여 정기적으로 교육을 받아야 한다.' 등의 운영 책임을 가지고 있으며, 업무를 수행함에 있어 시장변화에 따라 비용 및 손실이 발생하더라도 중대한 과실이 없는 경우 책임을 면책하고 있습니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항

당기말 현재, 지배회사는 파생상품 등과 관련하여 체결한 계약이 없으며, 파생상품관련 계약이 있는 종속회사에 대해서만 기재하도록 하겠습니다.

[종속회사]
현대EP(주)는 장기차입금과 관련하여 이자율 스왑거래를 체결하여 2.75%의 고정금리에 대한, 변동금리 상승에 따른 평가이익, 하락에 따른 평가손실의 위험을 보유하고 있습니다.

(단위 :
백만원
)

명칭
거래
상대방
계약일
만기일
계약금액
파생상품
부채
평가이익

이자율
스왑거래
국민은행
2015.08.25
2020.08.24
24,000
62
127

계약에 따른 결제방법은 원화로 이루어지며 계약일로부터 3개월마다, 원금 20억 상환 및 이자 상환시 이자율 변동에 따른 거래손익이 발생합니다.
위 계약의 중도해지시에는 거래상대방인 국민은행의 동의가 필요하며, 대출의 중도해지 및 파생상품 거래의 중도해지에 따른 정산금이 발생할 수 있습니다.

현대EP(주)는 외화장기차입금과 관련하여 통화 및 이자율 스왑거래를 체결하여 각각 2.75%, 2.90%의 고정금리에 대한, 변동금리 상승에 따른 평가이익, 하락에 따른 평가손실의 위험을 보유하고 있습니다.

(단위 :
백만원
)

명칭
거래
상대방
계약일
만기일
계약금액
파생상품
자산
평가이익

통화 및 
이자율
스왑거래
KEB
하나은행
2017.05.30
2019.05.30
USD 9,000,000
133
133

2017.05.30
2020.06.01
USD 9,000,000
94
94

위 계약의 중도해지시에는 거래상대방인 KEB하나은행의 동의가 필요하며, 대출의 중도해지 및 파생상품 거래의 중도해지에 따른 정산금이 발생할 수 있습니다.

9. 연구개발활동

가. 지배회사(현
대산업개발(주))

(1) 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직
① 명칭 및 조직형태
 ㆍ명 칭 : 현대산업개발㈜ 기술연구소
 ㆍ조직형태 : 내부연구기관

ㆍ인원구성 : 13명

② 조직도

(투자)(2부)_2.사업의내용_기술연구소 조직도_1.jpg
(투자)(2부)_2.사업의내용_기술연구소 조직도_1

2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제41기 3분기
제40기
제39기
비 고

원 재 료 비
-
-
-

인 건 비
623
721
746

감 가 상 각 비
27
38
40

위 탁 용 역 비
978
1,535
1,722

기 타
555
296
24

연구개발비용계
2,183
2,590
2,532

회계처리
판매비와관리비
650
1,055
786

제조경비
978
1,535
1,722

개발비(무형자산)
555
-
24

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.1%
0.1%
0.1%

(2)
연구개발 실적

구 분
연구과제
연구기간
연구결과 및 기대효과
비 고

내부연구기관
ABS,SMC욕실천정재 성능시험
2015
성능검토

내부연구기관
셔틀 엘리베이터 소음 측정 결과
2015
성능검토

내부연구기관
공동주택 바닥 차음재 성능 분석 결과
2015
성능검토

내부연구기관
건물의 진동원인 분석 결과
2015
성능검토

내부연구기관
벽타일 크랙발생 원인분석
2015
하자원인분석

내부연구기관
지하주차장 단열뿜칠재 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
현장타일 부착강도 측정
2015
성능검토

내부연구기관
흙막이 가시설 현황분석
2015
성능검토

내부연구기관
경량천장틀 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
원목마루 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
바닥타일 들뜸 하자 원인 분석
2015
하자원인분석

내부연구기관
침투성방수재 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
관리동 공조실외기 소음발생에 따른 대책
2015
실내,외 환경개선

내부연구기관
경량벽체 차음성능 분석
2015
성능검토

내부연구기관
현장 단열성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
일조침해 검토
2015
환경개선

내부연구기관
복합방수재 접합부 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
확장세대 결로 검토
2015
성능검토

내부연구기관
진동에 대한 원인 및 대책
2015
하자원인분석

내부연구기관
대피공간의 결로검토
2015
성능검토

내부연구기관
욕실 단열부위 타일 부착강도 검토
2015
성능검토

내부연구기관
원목마루 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
벽체 석재 보강공법 검토
2015
성능검토

내부연구기관
방화문 성능개선 검토
2015
성능검토

내부연구기관
ALC블록 방화문 개폐에 따른 내구성능
2015
성능검토

내부연구기관
온돌마루 성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
재건축 현장적용 석재성능 검토
2015
성능검토

내부연구기관
가설공사용 지하수 수질분석 결과
2015
환경분석

내부연구기관
강마루 성능검토
2015
성능검토

내부연구기관
현장결로원인분석
2015
하자원인분석

내부연구기관
방화문 성능개선 적용연구
2015
성능개선

내부연구기관
욕실건식화 공법개발
2015
성능개선

내부연구기관
층간소음저감을 위한 완충재개발
2015
성능개선

내부연구기관
DGS공법적용검토
2015
성능개선

내부연구기관
고정간소형외단열시스템의단열성능평가
2015
성능개선

내부연구기관
고단열복합PC외벽 시스템 개발
2015
성능개선

내부연구기관
Active Sunlighting system 개발
2015
성능개선

내부연구기관
PHC무용접 볼팅 이음
2015
성능개선

내부연구기관
필로티 바닥석재대체 타일 시공법 개발
2015
성능개선

내부연구기관
인공지반용녹화시스템연구개발
2015
성능개선

내부연구기관
세대결로검토
2016
성능검토

내부연구기관
공사중 발생소음, 진동 검토
2016
성능검토

내부연구기관
시멘트 액체방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
조강콘크리트 적용보고서
2016
성능개선

내부연구기관
옥상정원 바닥 소음 검토
2016
하자원인분석

내부연구기관
강마루 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
결로 보수방안 검토 결과 송부
2016
성능개선

내부연구기관
공동주택 일조 검토
2016
성능개선

내부연구기관
세라믹 타일 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
코르텐 패널 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
단열계획 검토
2016
성능개선

내부연구기관
징크패널 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
황토덕트 성능검토
2016
성능개선

내부연구기관
녹청산화동판 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
욕실접합부방수자재 타일부착강도성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
아주서교호텔 단열및결로예방 기술검토
2016
성능개선

내부연구기관
무트러스형 AL Sheet Panel 성능검토
2016
성능개선

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
광주운암3구역 공동주택 일조 검토
2016
환경개선

내부연구기관
황토벽돌 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
동현관 및 필로티 내외장용 자재 검토
2016
성능검토

내부연구기관
대구월배1차아이파크 실외기실 소음발생에 
 따른 소음저감 대책(안)
2016
실내,외 환경개선

내부연구기관
특수 시멘트계 타일접착제 성능 검토
2016
성능검토

내부연구기관
화강석재 두께변경에 따른 당사 적용성 및 
 경제성 검토
2016
성능개선

내부연구기관
경질우레탄보드 접착제 성능검토
2016
성능검토

내부연구기관
바닥완충재 EPS 30T 개발 및 당사 품질
 관리방안
2016
성능개선

내부연구기관
정선리조트 조망분석
2016
성능검토

내부연구기관
태전아이파크 일조검토
2016
성능검토

내부연구기관
무등산아이파크 결로성능 측정
2016
성능검토

내부연구기관
가락시영 재건축 일조검토
2016
성능검토

내부연구기관
공동주택 신축공사 일조침해 검토
2016
환경개선

내부연구기관
공동주택 최상층 결로 검토
2016
성능개선

내부연구기관
세대결로검토
2017
성능개선

내부연구기관
공사중 발생소음, 진동 검토
2017
성능개선

내부연구기관
시멘트 액체방수재 성능검토
2017
성능개선

내부연구기관
비노출 복합방수재 성능검토
2017
성능개선

내부연구기관
조강콘크리트 적용보고서
2017
성능개선

내부연구기관
초속경 방바닥 미장몰탈 개발
2017
성능개선

내부연구기관
준불연 단열재 개발
2017
성능개선

내부연구기관
소방 설비 시스템 개발
2017
성능개선

내부연구기관
드론을 활용한 현장관리 시스템
2017
성능개선

내부연구기관
가상현실을 적용한 스마트모델하우스
2017
성능개선

내부연구기관
소음 진동 자기 진단 시스템 개발
2017
성능개선

내부연구기관
지하주차장 배수판 하자보수방안
2017
성능개선

내부연구기관
일조침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
신규경첩 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
단열성능 측정요청
2017
성능검토

내부연구기관
주동 측벽 특화자재 검토
2017
성능검토

내부연구기관
지하주차장 바닥 에폭시코팅 검토
2017
성능검토

내부연구기관
가설비계 및 써포트 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
부대시설 특화자재 검토
2017
성능검토

내부연구기관
친환경 무기질 도료 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
기초콘크리트 수화열 측정 및 기술지원
2017
성능검토

내부연구기관
실내 소음도 측정
2017
성능검토

내부연구기관
온돌마루 변색원인 점검
2017
성능검토

내부연구기관
외장타일 시험의뢰
2017
성능검토

내부연구기관
욕실 벽타일 백화현상 원인 분석
2017
성능검토

내부연구기관
PB 난방배관 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
흡착, 흡방습 자재 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
현장 소음측정
2017
성능검토

내부연구기관
객실칸막이벽체 차음성능 테스트
2017
성능검토

내부연구기관
공동사업지 복합방수 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
주택재개발 일조침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
PB난방배관 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
아파트 일조권 침해 검토
2017
성능검토

내부연구기관
휘트니스실외기 소음 측정 협조요청
2017
성능검토

내부연구기관
판매시설 외장타일 현장시공 검토요청
2017
성능검토

내부연구기관
복합방수 자재 성능검토
2017
성능검토

내부연구기관
SUITE 단열 검토
2017
성능검토

나. 유화부문(현대EP(주))

(1) 연구개발활동의 개요

차량경량화 및 고연비 차량 개발 추세에 따라, 플라스틱 수요는 기존 20% ~ 25% 수준에서 단기간 내 30% ~ 35% 이상의 적용률 증가가 예상됩니다.
자동차 산업에서는 고연비, 고성능 발현을 위해 차체의 중량을 줄이고 가벼우면서도 강도가 높고 충격에 강한 고기능성의 소재를, 전기/전자 분야에서는 절연성과 내열성을 동시에 갖춘 성질의 소재를 요구하고 있습니다. 당진 기술연구소는 향후 자동차 및 전기전자 부품에 적용할수 있는 신개념 소재 개발을 선행하는 것과 동시에 신규 개발 차종의 초기 단계부터 디자인팀 및 설계팀과 새로운 소재 개발 적용을 기획·검토하는 파트너십을 유지하고 있습니다. 또한 제작 기간이 오래 걸리는 금형 육성 작업을 효율적으로 수행하기 위해 Computer Simulation을 통한 유동해석, 진동해석, 구조해석, 충돌해석을 수행하는 전담팀을 운영하여 자동차업체에 신뢰를 주고 있습니다.
국내 및 해외에서 그 수요가 꾸준히 증가하고 있는 기능성 Polyolefin은 건설 및 자동차, 전기전자, 제조, 포장 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있습니다. Film 관련 산업의 경우, 생산공정 및 설비의 발전으로 인해 일상 생활에서 다양한 형태로 사용되고 있고, 적용 분야도 꾸준히 확대되고 있습니다. 수요 및 적용 분야가 증가됨에 따라 보다 나은 품질과 성능이 요구되어 기능성 Polyolefin의 성능 보강이 지속적으로 이루어지고 있습니다.
당사 PE연구팀은 기능성 Polyethylene과 Polypropylene 제품을 개발하고 있습니다.각각의 제품은 용도 및 기능에 따라 총 6개의 제품군으로 이루어져 있습니다.

재활용이 가능한 열가소성 탄성체, 접착성 수지, 내열/내압 특성을 지닌 가교형 수지, 무광 Film용 수지 등의 제품을 개발하고 있습니다. 토목/건설에 사용되는 전선, 포장재 및 생활용품까지 산업 전반에서 적용되는 고기능성, 고부가가치 제품을 개발하고 있습니다. 또한 신기술 및 신소재 개발을 통하여 신규 시장 개척과 시장 확대를 위한 노력을 병행하고 있습니다.
당사 PS연구팀은 스티렌계 수지(폴리스티렌: Polystyrene, 발포폴리스티렌: Expandable polystyrene, 스티렌 공중합체: Styrene copolymer)의 중합연구를 통한 특화된 중합 신제품 개발을 지속적으로 추진하고, PS 제조공정에서의 다원계 공중합 수지 제조기술과 EPS 제조공정에서의 다량의 무기물 함침 기술 등 차별화된 기술의 보유로 고객과 시장의 니즈에 적극 대응하고 있습니다. 또한 생활 가전재로 사용되는 투명 HIPS 및 단열성과 난연성이 강화된 새로운 복합 기능의 고단열 EPS를 국내 최초로 상품화 하였습니다.
당 연구소는 GPPS의 내열성, 투명성, 고강성 등 기존 특성을 강화하여 광학소재, 프리미엄 가전 소재와 같은 새로운 영역으로 적용하기 위한 공중합 수지 제조기술을 확보하여 상품화하는 연구를 진행하고 있습니다. 컴파운드 연구 분야에서는 전기전자제품의 외장소재로 사용중인 Non-deca 및 무독성 난연수지 제품을 상품화하였으며 성능을 보다 향상시킨 친환경 제품의 개발을 진행하고 있습니다. 또한 특화된 EPS 제품으로 친환경성이 강화된 저 발포체 함유 EPS와 건축 분야에 외벽 단열재와 층간 차음재로 사용이 확대되고 있는 고단열 EPS의 중합 제조기술을 확보하였으며, 최근 강화된 난연 판넬용 고난연 EPS의 제조기술 개발과 내충격성이 향상된 특수 발포체 연구 개발을 진행하고 있습니다.

(2) 연구개발 담당조직
연구개발 조직은 PP사업부문의 PP연구팀, PE연구팀, ENPLA개발팀과 PS사업부문의 PS연구팀으로 구성되어 있습니다. PP연구팀은 칼라개발, 분석 및 가공, 정부과제 파트로 구성되어 있으며, PE연구팀은 TPV, MATT, XLPE/POLYGLUE 파트, ENPLA개발팀은 연구개발 파트로 구성되어 있습니다. PS사업부문의 PS연구팀은 PS중합, EPS중합, PS컴파운드, QA파트로 나뉘어져 각 연구개발 업무를 수행하고 있습니다. 

(투자)(2부)_2.사업의내용_연구개발 조직도_2.jpg
(투자)(2부)_2.사업의내용_연구개발 조직도_2

(3) 연구개발비용

연결회사의 최근 3개년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
2017년 3분기
2016년
2015년
비 고

원 재 료 비
2,007
2,612
2,418
-

제 조 경 비
198
229
106
-

판 관 비
1,982
3,724
3,625
-

연구개발비용 계
4,187
6,565
6,149
-

회계처리
판매비와 관리비
1,982
3,724
3,625
-

제조경비
2,205
2,841
2,524
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.6%
0.8%
0.7%
-

(4) 연구개발실적

연결회사의 최근 3개년간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

(
2017년 3월 31일
기준
)

사업부
연구과제명
연구결과 및 기대효과
상품화

PP사업부문
저비중 DOOR TRIM 소재 개발
자동차 부품 경량화
2014년 하반기 신규차종 확대 완료

PP사업부문
내스크래치성 강화 DOOR TRIM용 소재 개발
감성품질 향상
2014년 하반기 적용차종 확대 완료

PP사업부문
JUNCTION BOX용 mPPO 소재 개발
원재료 국산화, 물량 확대
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
Wheel Hub Cap용 mPPO 소재 개발
원재료 국산화 물량 확대
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
LD BPR 소재 개발
신규 소재 적용 및 확대
2015년 상반기 M2XX BPR 적용 완료

PP사업부문
Homo PP + Talc 소재 개발 및 SPEC 등록 진행
신규 소재 적용 및 확대
2015년 상반기 M2XX 내장재 적용 완료

PP사업부문
CARBON FIBER적용 소재 개발
고강성 재료 신규 개발 부품확대적용 시장 확대
소재 개발 진행 중

PP사업부문
무도장 고감성 소재 개발
내장제 신규 개발로 시장 확대
소재 개발 진행 및 시사출 진행 중

PP사업부문
HONDA 엔진 커버用 소재 개발
GLOBAL 시장 확대 적용
소재 개발 완료

PP사업부문
바이오 복합소재 개발
바이오 복합소재의 자동차 내장재적용
(HMC 신규 차종 적용 목표)
2014년 상반기 소재 개발 완료
PS-EV 적용 완료

PP사업부문
박막 도어트림 복합PP 개발
박막(Thin Wall) 도어트림의 소재
2014년 하반기 신규차종 적용 완료

PP사업부문
경량화 I/P 개발
경량화된 I/P소재의 자동차 내장재 적용을 목표
소재 개발 진행 중 (시사출 진행 중)

PP사업부문
PP+TALC 소재개발 및 SPEC 등록진행
신규 소재 적용 및 확대
2014년 하반기 적용 완료

PP사업부문
친환경 복합PP 소재 개발
친환경 정책 부합
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
ABS 대체 복합 PP 소재 개발 관련
자동차 부품 경량화 및 소재 이원화
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
MAZDA자동차 내장제用 소재개발
기존 일본 현행제 RUNNING
CHANGE 목표로 시장확대
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
저비중 BUMPER 소재 개발 및 SPEC 등록 진행
신규 소재 적용 및 확대
2014년 상반기 소재 개발 완료
2015년 상반기 M2XX BPR 적용

PP사업부문
전기자동차용 난연 mPPO J/BOX 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 하반기 소재 개발 완료

PP사업부문
박막화 고강성 복합소재 개발
자동차 부품 경량화에 따른 물성강화
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
도요다자동차 외장제用(TSOP 6) 소재개발
신규 SPEC 인증으로 시장 확대
2014년 4분기 소재 개발 완료

PP사업부문
FUSE BOX용 레이저 마킹소재 개발
레이저 마킹의 시인성 향상
2014년 상반기 양산 적용 완료

PP사업부문
I/P SKIN소재 개발
내열 및 기계적 물성이 우수한 PP 가교품 개발
2014년 하반기 소재 개발 완료

PP사업부문
박막 필라트림 복합PP 개발
박막화에 따른 경량화 목적의 고유동, 고강성필라트림 개발 내장부품 적용목적
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
재활용 소재 활성화에 따른 도어트림 소재 개발
자동차의 재활용율 증가를 위한 환경친화 소재 개발
2014년 하반기 소재 개발 완료

PP사업부문
LFT 소재 개발
GLOBAL 시장 확대 적용
MS-SPEC 등록 완료(SEAT BACK 用)

PP사업부문
무도장 SILL SIDE MOLD’G용 소재 개발
감성품질 향상 환경친화적 소재 개발
2015년 상반기 신규차종 적용

PP사업부문
고유동·고강성 BUMPER용 소재 개발
자동차 부품 경량화
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
저수축, 저선팽창 특성을 지닌 COWL TOP COVER용 소재 개발
감성품질 향상
2014년 하반기 개발 완료

PP사업부문
NISSAN 자동차용 내장소재 개발
일본 현행재 RUNNING CHANGE로 시장 확대
2014년 하반기 양산 적용 완료

PP사업부문
자동차 배터리 경량화 CELL MODULE 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 하반기 소재 개발 완료
(MS241-05 TYPE C)

PP사업부문
NISSAN 경량화 소재 개발
신규 소재 개발
신뢰성 평가 진행 중

PP사업부문
HVAC DAMPER용 소재 개발
일본 현행재 RUNNING CHANGE로 시장 확대
2014년 상반기 적용 완료

PP사업부문
Room Mirror(ETCS) PPF 내장 소재 개발
기존 ENPLA 대체 소재 개발
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
자동차 경량화 소재 개발 진행
자동차 부품 경량화
2014년 상반기 소재 개발 완료

PP사업부문
내스크래치성 강화 DOOR TRIM용 복합 소재개발
감성품질 향상 및 신뢰성 소재 개발
2015년 하반기 소재 개발 완료

PP사업부문
PET 난연 FRAME 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 하반기 개발 완료

PP사업부문
FUEL DOOR용 저수축 소재 개발
ENPLA 대체 소재 개발
2015년 하반기 개발 완료

PP사업부문
HINGE 특성 향상 PROTECTOR용 소재 개발
ENPLA 대체 소재 개발
2015년 하반기 적용 완료

PP사업부문
CONSOLE 도장용 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 상반기 소재 개발 완료
2016년 E2SC 차량 적용 완료

PP사업부문
I/P 도장용 소재 개발
신규 소재 개발
2015년 상반기 소재 개발 완료
2016년 E2SC 차량 적용 완료

PP사업부문
HEAD LAMP HOU'G 소재 개발
신규 소재 개발
2017년 부품 신뢰성 평가 진행 예정

PP사업부문
무도장 INVISIBLE C/PAD 소재 개발
신규 소재 개발
MS-SPEC 등록 완료

PP사업부문
SKID PLATE용 SILVER MIC 소재 개발
신규 소재 개발
소재 개발 완료, 16년 상반기 적용 완료

PP사업부문
NYLON 무도장 도어 프레임 인너 커버 소재 개발
신규 소재 개발
개발 중단

PP사업부문
북경기차 C33 BATTERY CELL MODULE 소재 개발
신규 소재 개발
2016년 1분기 적용 완료

PP사업부문
PBT 컨텍트렌즈 CAST MOLD 소재 개발
신규 소재 개발
2016년 1분기 적용 완료

PP사업부문
WHEEL COVER mPPO 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
HEAD REST GUIDE PA6 소재 개발
신규 소재 개발
개발 중단

PP사업부문
STEEL 대체 플라스틱 SCREW 소재 개발
신규 소재 개발
개발 중단

PP사업부문
다공성 NYLON 소재 개발
ENPLA 대채 소재 개발
2016년 4분기 개발 완료

PP사업부문
전기자동차용 PROTECTOR 소재 개발
ENPLA 대채 소재 개발
2016년 4분기 개발 완료

PP사업부문
TOYOTA R/GRILLE용 소재 개발
신규소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
수소 자동차 내장 부품 바이오 소재 개발
친환경 소재 확대 적용(GREEN CAR 중점 적용)
2017년 상반기 개발 완료

PP사업부문
실내 JUNCTION BLOCK 고내열 소재 개발
재질 통합 및 경량화
2016년 상반기 소재 개발 완료 및 
MS-SPEC 등록 완료

PP사업부문
RSM BPR용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PP사업부문
이란 C/PAD 용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 완료 / 양산 판매중

PP사업부문
자동차 내장재용 BIO 복합 소재 개발(고함량)
BIO 복합 소재 시장 확대
현대EP 단독 SPEC 진행 中

PP사업부문
내장 GANISH用 고급감 구현 소재 개발
부품 원가 절감 및 감성 품질 향상
2017년 상반기 MS-SPEC 등록 진행 중

PP사업부문
리얼우드 GANISH CORE 用 복합 소재 개발
신규 소재 적용 및 확대
기존 LFT 소재 적용에 따른 개발 중단

PP사업부문
한전 저압 RACK 부품 소재 개발
신규소재 개발
개발 완료 / 양산 판매중

PP사업부문
저비중 AIR CLEANER 부품 소재 개발
신규소재 개발
개발 완료

PP사업부문
HKMC 내장 트림용 GLASS WOOL 강화 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
HKMC 도어 일체 성형(저온) 복합 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
HKMC 내장 가니쉬용 고급감 PEARL 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
카고스크린 홀딩바 부품 소재 개발
신규 소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
Steam generator case 소재 개발
EP 대체소재 개발
개발 진행 중

PE사업부문
난연 Al 복합 Panel 접착용 소재 개발
소재 개발 및 업체 적용을 통한 물량 확대
시장 환경 변화로 개발 중단

PE사업부문
자동차 Glass Run 용 TPV 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
Non-Halogen 난연 XLPE 소재 개발
PVC 대체 전선 시장 개척
개발 진행 중

PE사업부문
가전용 Foot 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
저온 열봉합용 MATT 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
Multi-layer Film 접착용 소재 개발
식품포장용 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PE사업부문
Hot-Melt Film용 접착 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
난연 접착제 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
Al 복합 Pipe용 접착 소재
품질 개선으로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
전선용 기능성 촉매 M/B 개발
전선용 XLPE 기존 / 신규 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
MATT 제품 DBU 품질 개선
품질 개선으로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
가전용 Foot용 난연 소재 개발
기능성 부여로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
자동차 Curtain Bezel 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
세탁기 건조기 Seal 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
Cable Protector 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
Body Side Coating 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
Tank Band 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PE사업부문
PP계 반도전 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
시장 환경 변화로 개발 중단

PE사업부문
전선용 무기계 난연 Comp'd 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PE사업부문
PP계 고내열 접착 소재 개발
시장 확대 및 물량 증대
개발 진행 중

PE사업부문
자동차 Air Intake Hose용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PE사업부문
자동차 Overslam Bumper용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PP사업부문
전기차 CCM 제어지용 소재 개발
신규소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
원가절감형 도어모듈 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
2017년 하반기 개발완료

PP사업부문
HARD TYPE 저비중 C/PAD용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PP사업부문
SOFT TYPE 저비중 C/PAD용 소재 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발 진행 중

PP사업부문
Nylon66 충격 보강재 개발
신규소재 개발
개발 진행 중

PP사업부문
CPVC Compound 개발
신규소재 개발 / 신규 분야 사업 확대
개발 진행 중

PS사업부문
내약품HIPS 품질 개선
품질 개선으로 시장 확대
양산 판매 중 / 성능 추가 향상 중

PS사업부문
압출용 GPPS 생산성 향상
생산성 및 품질 향상으로 시장 대응력 강화
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
사출용 GPPS 생산성 향상
생산성 및 품질 향상으로 시장 대응력 강화
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
유업용 HIPS 개발
신규 품목 개발로 시장 품질 대응 및 신규 품목 확대
양산 판매 중 / 추가 업체 평가 진행 중

PS사업부문
고강도 PS 중합 칼라 개발 확대
삼성전자 칼라 매칭 완료
삼성전자 & LG전자 물량 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
해외 신규 시장 컴파운드 제품 개발
난연PS 신규 판매 통한 시장 확대 (삼성전자 태국법인)
해외 신규 시장 판매로 매출액 증대(삼성전자 베트남 법인)
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
비난연 EPS 흡수율 개선
품질 개선으로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
GPPO 양산기술 확립
불량율 제로 양산기술 확보
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
고단열 EPS 생산성 향상
배치당 생산량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
고단열 EPS 수율 향상
수율향상/원가경쟁력 제고
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
흑연 투입 중합법 고단열EPS 개발
단열성 개선
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
코팅법 고단열EPS 개발
신규 품목 개발로 시장 확대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
고난연 EPS 개발
난연 2,3급 샌드위치패널/외단열재 시장 진입
개발완료 / 품질 개선 중

PS사업부문
중소가전 시장 PS 제품 개발
신규 시장 개발 및 물량 증대
개발완료 / 양산 판매 중

PS사업부문
신규 난연PS 5VA 제품 개발
가전사 난연ABS 시장 대체
개발완료

PS사업부문
광학용 PS 신규 grade 개발
광학 특성 향상으로 신규 용도로 확대
2018년 1분기 상업화 예정

PS사업부문
유업용 HIPS 개발
신규 품목 개발로 시장 품질 대응 및 신규 품목 확대
개발 완료 / 양산 판매중

PS사업부문
내약품HIPS 품질 개선
품질 개선으로 시장 확대
양산 판매 중 / 성능 추가 향상 중

다. 피아노 등 악기 제조 및 판매부문((주)영창뮤직)

(1) 연구개발 담당조직

·기술품질팀 :
어쿠스틱피아노 개발

·전자악기연구팀 : 전자악기 디자인 개발
·보스톤연구소 : 전자악기 개발(음원칩 개발 등)

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제41기 3분기
제40기
제39기

보스톤연구소 운영비
1,718
2,268
2,410

위탁용역비
56
68
133

기 타
204
56
521

연구개발비용 계
1,978
2,392
3,064

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계 ÷ 당기매출액×100]
3.02%
3.42%
8.61%

(3) 연구개발 실적

-신제품개발 및 양산
 MP120, M310, M320, M110W, SP6-8, M2PULS, CA120, CA200, M120, 
 RG2W, RG2F, M230, SP6, SP4M, PC4, KA 후속모델 제품디자인 및 UI 기획, 
 Medeli A2S 플랫폼 테스트 및 검증
-링웨이 RWA 플랫폼 기반 KW 사운드 적용가능성 및 품질 검토완료
-드림사운드툴 활용 및 사운드에디팅 교육
-아라빅 사운드탑재 포터블 키보드 개발가능성 협의
-건반품질 리뷰 (Medeli K6)
-시장 품질안정화(악기교환 현황분석 및 프로세스 개선방안 검토 및 추진, 
-조립 개선안 검토 및 적용, 운송중 파손 등 배송, 설치개선) 
-Dream 플랫폼 기반의 보급형제품 기획 및 검토
-디지털 AMP EQ튜닝 및 기능보완 완료 (유저컨트롤 EQ)

-이란전용제품 개발 검토 - RG1S, MD-1, KT9 
-SP1 : ES2샘플제작, 디자인 차별화을위한 색상바레이션
-K300 외상사양변경
-KP200 인쇄사양 정의 및 개정

-이란OEM Vollmer 브랜드 사용에 따른 인쇄사양 및 매뉴얼 개정 (RG100,K310R, RG2F, RG2W), M100/M110 디자인 차별화 및 외장샘플 제작
-PC4 기초사양 정의 및 UI초안 정의
-Audio Interface, Active speaker 소싱 지원
-신규 AMP 솔류션 개발 및 유저튜닝 프로그램 개발 완료
-상해악기쇼 샘플 출품

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상
표 및 고객관리를 위한 별도의 정책

당사는 창사 이래 약 35만 세대의 아파트를 건설, 민간 건설회사 가운데 국내 최대
주택건립실적을 기록하며 대한민국 주거문화를 선도해 왔습니다. 고급 아파트의 대명사이자 국내 최고의 아파트 브랜드인 '현대아파트'로 1980~90년대 대한민국 주거문화를 선도했던 당사는 현대아파트'에 도회적이고 세련된 디자인을 더해 지난 2001년 3월, 주거문화 브랜드 IPARK를 새롭게 런칭했습니다. 이후 IPARK는 끊임없이 진화하며 대한민국 주거문화의 새로운 기준을 만들어 가고 있습니다. 

IPARK는 아파트를 단순히 사는 집이 아닌, 고객들의 변화하는 욕구를 충족시키며,
생활 그 이상의 가치를 누릴 수 있는 문화공간으로 발전시키겠다는 당사의 강한 의지가 담겨있습니다. IPARK는 기존의 아파트 개념을 혁신하겠다는 의지를 'Innovation'의 이니셜인 'I'로 함축했으며, 'PARK'에는 가장 편안한 상태에서 문화적 삶을 누 릴 수 있는 공간을 제공하겠다는 약속을 담았습니다. 당사는 IPARK를 통해 더 많은 신주거 모델과 평면을 만들어 냄으로써 더 많은 고객들이 앞선 라이프스타일을 누릴 수 있도록 하고, 나아가 고품격 주거문화의 표준이 될 수 있도록 역량을 집중하고 있습니다.

(1) 브랜드 전담부서 운영 

브랜드 가치 향상을 위해 당사는 브랜드 전담조직을 신설해 전문적이고 체계적으로 브랜드 네이밍 및 CI/BI, Visual Identity 등을 통합 관리함으로써 브랜드 가치 제고에 기여하고 있습니다. 

(2) 고품격 주거문화 선도를 통한 고객 가치 제고 

기존 현대아파트가 쌓아온 튼튼하고 편안한 이미지에 도회적이고 세련된 디자인을 더한 IPARK는 고객들에게 고품격 주거공간을 제공하는 신개념 라이프 스타일 브랜드로 자리매김하고 있습니다.

당사는 국내 최다
인
총 1,005건(2017년

9월말
현재)
의 평면 디자인 관련 저작권을 보유하고 독창적인 입면 설계를 선보이는 등 차별화된 디
자인 설계를 통해 고객들의 다양한니즈를 만족시켜가고 있습니다.

이와 함께 환경보호와 에너지 절감에 기여할 수 있는 '제로 에너지 주택' 개발을 목표로 다양한 연구 개발을 진행하는 등 그린 하
우징을 위한 노력도 이어가고 있습니다.

(3) 고객만족을 위한 전사적 서비스

입주 후에도 '아이클릭 서비스' 및 '아이파크 서비스(침구살균소독, 유리창/주차장/놀이터 청소등)'를 통해 지속적인 고객만족 서비스를 제공하고 있으며, 고객 만족 및 브랜드 가치 향상을 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.

나.

주요 지적 재산권 현황

1) 당사가 보유하고 있는 지적 재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

종류
신기술
특허
합계

출원 건
-
7
7

등록 건
5
80
85

2) 지적재산권 보유 현황

구 분
취득일
내 용
근거
법령
취득 
소요 인력

취득

기간

상용화 여부 및
매출 기여도

내부 중공구조를 갖는 판상 부재
1998.11.14
내부 중공구조를 갖는 판상부재 및 두께조절이 가능한 제조장치에 관한 기술
특허법
2명
4년
원천기술

고강도 콘크리트 PC블록을 이용한 주각의 기초공법
1999.05.06
주각이 설치되는 기초의 일정부분을 고강도 콘크리트 P.C블럭을 사용함으로써 큰 직압력을 받는 기둥과 기초부위의 구조적 문제해결
특허법
3명
2년
원천기술

패널을 이용한 주택건축물의 내측벽시공방법
2000.02.17
욕실 및 침실 내측벽을 패널을 이용하여 주택 건축물의 내측면을 시공하는 방법(건설신기술 지정)
특허법
4명
2년
상용화

산소 공급장치를 갖는 주거건물
2000.08.28
주거건물내에 순수한 산소를 공급토록 하는 산소공급시스템 및 산소공급장치를 갖춘 주거건물에 관한 기술
특허법
4명
3년
원천기술

자동 환기 장치
2001.11.01
가스센서를 구비하여 기존 환기팬 및 렌지 후드의 단점 보완하여 성능 향상, 수명 연장하는 기술
특허법
3명
3년
원천기술

건축용 복합판넬의 제조방법 및 이에 의해 제조되는 건축용 복합판넬
2002.02.05
PPC 수지판을 부착한 거푸집용 판넬에 관한 기술
특허법
3명
3년
원천기술

접이식 분합문을 갖는 주택의 실내구조
2002.10.08
“I원천기술Folding Door” 에 관한 기술
특허법
3명
3년
원천기술

계측형 건축용 받침구
2002.12.16
하중변화에 의해 구조물의 처짐이나 들림 등의 변형 발생 감지 위한 계측 기술
특허법
4명
3년
원천기술

콘크리트 실링 박스
2002.03.23
옥내배선 공사시 건물천장에 배선되는 각종 분산 및 접속시키기 위한 장치
특허법
1명
2년
원천기술

건축물 받침구형 계측장치
2003.05.07
하중변화에 의해 구조물의 처짐이나 들림 등의 변형 발생 감지 위한 계측 기술
특허법
2명
3년
원천기술

외력을 받는 프리캐스트 콘크리트 외벽시스템
2004.10.29
횡압력을 지지하는 지하구조물용 프리캐스트 기술
특허법
2명
5년
원천기술

슬립폼 공법을 이용한 고층집합 주거건물의 시공방법
2003.05.22
고층 아파트의 건축을 슬립폼 공법과 프리케스트 콘크리트 판넬을 이용하여 시공토록 하는 방법
특허법
4명
3년
원천기술

철근 콘크리트 기둥에 철골보를 연결 고정하는 연결구조 및 이에 대한 시공방법
2003.04.29
철근콘크리트 기둥과 철골재의 복합구조물의 설계 및 시공 관련 요소 기술
특허법
2명
3년
원천기술

철근 콘크리트 기둥에 철골보를 연결 고정하는 연결구조 및 이에 대한 시공방법
2003.04.29
철근콘크리트 기둥과 철골재의 복합구조물의 설계 및 시공 관련 요소 기술
특허법
3명
3년
원천기술

외력을 받는 프리캐스트 콘크리트 디본딩 외벽시스템
2003.02.14
현장에서 간단하게 프리캐스트 부재간 조립연결 공법
특허법
2명
2년
원천기술

절단철근 접합공법을 적용한 건설부재 및 구조물
2004.06.07
휨부재의 돌출철근 길이를 감소시킬 수 있는 절단철근 접합을 구비하는 건설부재 및 이를 이용하는 건설 구조물에 관한 것
특허법
2명
3년
원천기술

비부착 철근접합 공법을 적용한 건설부재 및 구조물
2004.10.29
휨부재의 돌출철근 길이를 감소시킬 수 있는 비부착 철근 접합을 구비하는 건설부재 및 이를 이용하는 건설 구조물에 관한 것
특허법
2명
3년
원천기술

온수온돌 난방시스템용 다기능 온도제어장치
2004.03.31
설정 온도와 난방 유량의 제어 기술을 가지는 각방 온도조절 장치에 적용한 기술
특허법
2명
3년
원천기술

건축물 실내의 전자파 차폐 시공방법
2005.04.22
건축물 실내의 요구 전자파 환경을 위하여 무기질계 전자파 흡수 도료를 이용한 차폐 설계 기법 및 최적 시공법에 관한 것
특허법
11명
3년
원천기술

이중덕트에 의한 열회수방식을 이용한 환기장치
2005.07.28
급배기를 하나의 덕트로 설치가 가능토록하는 환기시스템 기술
특허법
2명
3년
원천기술

PE시트를 사용한 콘크리트수조의 방수구조
2004.05.03
일정량의 물을 저장하여 생활용수의 사용이 많은 건축물에 공급하도록 함체상으로 구성되는 콘크리트 수조의 폴리에틸렌 시트를 사용한 방수구조(건설신기술 지정)
특허법
2명
2년
상용화

고단열 기포콘크리트의 제조방법
2006.03.29
기포 콘크리트를 구성하는 요소(시멘트, 물, 경량골재, 기포량등)를 최적의 배합비로 구성한 고단열 기포 콘크리트의 제조방법
특허법
4명
3년
상용화

다세대 공동주택 확장형 발코니의 배수장치
2006.06.27
아파트 등과 같은 다세대 공동주택에 있어서, 방에 연이어 설치되는 확장형 발코니 공사시 발생되는 빗물이나 오수 등을 용이하게 배출토록하는 배수장치
특허법
3명
3년
원천기술

건축용 단열판재 제조장치
2006.06.01
건축물의 내외측벽이나 외기에 접하는 내측벽면에 부착하여 단열 및 결로방지와 소음차단 등의 효과를 꾀하는 단열판재 제조장치(건설신기술 지정)
특허법
4명
2년
상용화

실내용 플라스틱 도어
2006.04.26
건물의 실내에 사용되는 인도어용 도어에 관한 것으로 목질 복합체 가공을 통하여 Door용 skin으로 대체하는 친환경 제품 개발 기술
특허법
2명
2년
원천기술

난방온수 분배시스템 및 난방온수 분배방법
2007.03.23
바닥 가열식 난방방식에 있어서온수를 분배하는 난방 온수 분배 시스템 및 난방 온수 분배 방법
특허법
2명
3년
원천기술

철근콘크리트 지하저수조의 PE시트를 이용한 방수 구조 및 방수층 시공방법
2006.09.11
철근 콘크리트 저수조 내벽에 폴리에틸렌 시트(PE시트)로 방수층을 형성하며, 방수층인 PE시트를 벽체 내면에 용이하면서도 견고하게 부착하여 완벽한 방수 구조를 갖도록 한 것(건설신기술 지정)
특허법
5명
2년
상용화

외기와 접하는 욕실벽체 단열시공방법
2006.03.29
외측벽 내측면에 유리섬유직물 및 표면강화제로 양면을 보강 처리한 단열판재를 외측벽과 일정간격을 띠고 부착하고 단열판재 위에 타일을 부착하는 공정으로 구성되는 건식공법(건설신기술 지정)
특허법
4명
1년
상용화

원적외선 방사기능을 갖는 건축물의 전자파 차폐용 무기질계 도료 조성물
2005.08.30
탄소계 섬유 및 마그네타이트와 원적외선 방사물질인 세라믹재를 포함하여 구성된 전자파 차폐 무기질계 도료 조성물
특허법
9명
3년
원천기술

건물모서리의 결로방지용 단열판재 및 이를 이용한 건물모서리부 단열 시공방법
2006.09.29
발포 폴리스티렌으로된 단열판 일측 표면에 유리섬유직물 및 시멘트물탈로 표면을 보강한 단열판재를 내벽의 모서리부에 부착하여 단열처리(건설신기술 지정)
특허법
5명
1년
상용화

욕실이나발코니의에어덕트및파이프덕트벽체구조및그시공방법
2007.06.13
욕실이나 발코니에 설치되는 배수관을 감싸 보호하는 파이프 덕트나 환기구로 사용되는 에어덕트를 건식화 공법으로 구축
특허법
5명
2년
원천기술

단열강화보드를 이용한 주거용 건물의 발코니
2006.10.20
단열판재를 발코니 내측벽에 부착하여 단열기능을 갖는 주거용 건물의 발코니에 관한 것
특허법
5명
1년
원천기술

타일 및 미장재용 분말상 조성물 및 이를 이용한 숯 타일의제조방법과 미장 방법
2006.08.04
숯을 주성분으로 하는 타일 및 미장재용 분말상 조성물 및 이를 이용한 숯 타일의 제조방법과 미장 방법
특허법
2명
1년
원천기술

층간의 소음방지를 위한 건축물의 바닥구조
2007.03.08
아파트와 같은 건축물에 있어 층간의 소음을 방지하기 위한 바닥구조에 관한 것
특허법
3명
1년
원천기술

바닥충격음 저감기능을 갖는 상하층간 소음방지 건축물의 바닥구조
2006.10.11
상,하 층간 단열 향상과 소음방지를 위한 건축물의 바닥구조
특허법
4명
1년
원천기술

탄성기능과 댐퍼기능을 갖는 이중구조를 이용한 충격음 방지용 바닥재
2006.11.21
강성이 다른 소재를 이용한 탄성기능과 댐퍼기능을 갖는 이중구조로 이루어진 충격음방지용 바닥재
특허법
1명
1년
원천기술

곡선형 철근 조립형 전단보강체
2009.04.01
플랫플레이트원천기술기둥 접합부의 전단 파괴를 방지하기 위하여 슬래브 하부 격자상의 주근 위에 설치되면서 자립적으로 안정되게 서있을 수 있는 곡선형 전단 보강체
특허법
4명
2년
상용화

아이원천기술스마트키를 이용한 지능형 홈 네트워크 시스템
2010.05.18
공동주택의 입주자의 출입관리, 입주자에게 필요한 정보의 전달, 세대 간 기기 자동화 및 단지 내 입주자 위치 확인 등과 같은 서비스를 제공할 수 있는 아이원천기술스마트키를 이용한 지능형 홈 네트워크 시스템
특허법
5명
3년
상용화

콘크리트 내화성능을 확보하기 위한 폭렬방지 혼화재 및 그 혼화재가 포함된 콘크리트 조성물
2009.08.20
폐타이어 미분말을 포함하는 혼화재를 이용한 폭렬방지 고강도 콘크리트
특허법
12 명
2년
상용화

콘크리트 폭렬방지 혼화재 및 그 혼화재가 포함된 콘크리트 조성물
2009.08.20
강 섬유 및 강 섬유의 내부에 삽입된 유기섬유를 포함하는 고강도 콘크리트 폭열방지 혼화재
특허법
12명
2년
상용화

폭렬방지용 내화성 뿜칠재 조성물 및 이를 이용한 뿜칠 시공 방법
2009.02.06
고강도 콘크리트의 폭열 방지용 뿜칠재 조성물 및 이를 이용한 뿜칠 시공방법
특허법
12명
1년
상용화

복수의 방수시트를 이용한 방수공법
2011.07.13
슬랩의 상면에 복수의 방수시트를 설치하고, 그 상면에 마감층을 형성하는 방수공법에 관한 것(건설신기술 지정)
특허법
1명
3년
상용화

철근콘크리트 기둥용 철근망의 선조립 방법
2008.10.10
철근 조립용 지그를 사용하여 철근을 골조화함으로써 철근망을 간편하게 선조립
특허법
2명
1년
원천기술

외기와 접하는 욕실벽에 부착되는 조립식 난방단열유니트 및 이의 시공방법
2011.10.07
규격화된 난방단열유니트를 조합하여 외기와 접하는 욕실벽에 부착하므로써 바닥난방없이 단열판넬에 온수난방을 융합하는 기술
특허법
4명
3년
상용화 단계

바닥난방시설이 없는 건물의 벽체와 천정에 설치되는 온수난방 및 흡음 시스템
2011.06.07
규격화된 난방흡음유니트를 조합하여 외벽 또는 칸막이 벽체와 천장에 부착하는 간단한 작업만으로 난방구성
특허법
4명
3년
상용화 단계

회로구성형 케이블 콘넥터
2011.10.14
칼날 접속방식을 이용하여 케이블피복의 탈피 없이 전선과 전선의 전기적 접속이 가능토록 하고, 접속점 이동시 분해 및 보양이 자유로운 케이블 연결용 콘넥터 기술
특허법
3명
3년
상용화

욕실용 소음기
2009.01.09
욕실 AD를 통한 층간 소음 저감용 소음기 개발 기술
특허법
4명
1년
상용화

가변형 경량벽체
2011.09.14
벽체의 설치 및 해체에 따른 시공이 용이한 가변형 경량벽체
특허법
4명
3년
상용화 단계

다층건물 욕실의 층상배관 시공방법
2011.11.03
욕실바닥 슬라브를 타공간의 바닥 슬라브와 동일한 높이로 구성하는 것을 특징으로 하는 다층건물 욕실의 층상배관 시공방법
특허법
1명
3년
상용화 단계

무량판 슬래브 전단 보강구 및 그 제조방법
2009.09.02
무량판 구조의 전단 보강을 위해 기둥 주변 슬래브의 하부근과 상부근 사이에 배치되는 전단 보강재
특허법
3명
1년
상용화

건축 지하구조물의 마감 조립체
2011.06.15
단열기능이 포함되는 바닥배수재와 벽체배수재를 이용한 건축 지하구조물의 마감 조립체
특허법
4명
2년
상용화

저수조 설치용 항균성 방수시트와 이를 이용한 저수조 방수공법
2009.11.10
저수조 설치용 항균성 방수시트와 고정구를 이용한 고주파 유도가열에 의해 항균성 방수시트를 부착시공하는 방법(건설신기술 지정)
특허법
5명
1년
상용화

대형 복합석재 접착시공방법
2011.08.30
금속 고정구를 이용한 고주파 유도가열에 의해 복합석재 보드를 벽면에 접착시공하는 방법
특허법
4명
2년
상용화

하이브리드 전력공급 시스템
2011.12.19
신재생 에너지만으로 부하에 충분한 전력을 공급하는 하이브리드 전력공급 시스템에 관한 기술
특허법
5명
1년
상용화

엔지니어링 플라스틱을 이용한 원터치 천정시공방법 및 그 장치
2012.03.14
엔지니어링 플라스틱 재질의 경량지지바와 천정체결구를 원터치 끼움방식에 의해 서로 연결하는 원터치 천정시공방법 및 그 장치
특허법
4명
3년
상용화 단계

내화성경량무기질보드를이용한커튼월구조및이의시공방법
2012.03.23
스팬드럴구간에 마감된 마감재 사이의 공간을 마감내화재로 폐쇄시키는내화성 경량 무기질보드를 이용한 커튼 월 구조 및 이를 이용한 시공방법
특허법
6명
1년
상용화 단계

토출압력을 실시간으로 계측하여 기포콘크리트의 토출량을 제어하는 기포콘크리트 시공 자동화시스템
2012.04.05
토출압력을 실시간으로 계측하여 기포콘크리트의 토출량을 제어하는 기포콘크리트 시공 자동화시스템
특허법
6명
3년
상용화 단계

방수 방근·배수 기능을 일체화한 하이브리드 방근구조물 및 이의 시공방법
2012.05.07
아파트 및 건물과 같은 구조물의 지하주차장 상,측부나 옥상과 같은 인공지반에 식물을 이식하여 녹화를 보급할 수 있는 방근구조물의 일체 제작 및 시공 기술
특허법
5명
1년
상용화 단계

자천공 비배토 스크류파일을 이용한 가압 그라우팅공법
2012.06.13
마이크로 파일의 요소기술을 통해서 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
6명
3년
상용화단계

비파괴 기초 보강구조 및 이의 보강방법
2010.08.19
리모델링 및 증축하는 건물의 기초에 홀을 천공하고, 천공된 홀에 보강철근을 기초의 양단부보다 돌출되도록 배근한 후, 돌출된 보강철근에 콘크리트를 타설 및 양생하는 비파괴 기초 보강구조
특허법
3명
1년
상용화

더블 티 슬래브와 이를 이용한 건물의 주차장 콘크리트 골조부 및 이의 시공방법
2011.04.22
더블 티 슬래브와 이를 이용한 건물의 주차장 콘크리트 골조부 및 이를 이용한 시공방법
특허법
2명
1년
상용화 단계

내화성 경질 경량 보드를 이용한 커튼월 구조 및 이의 시공방법
2012.05.21
내화성능을 확보하면서 경량 보드를 개발하여 커튼월에 적용하여 화재안정성 및 시공성 개선
특허법
4명
-
상용화단계

연성증가형 전단벽시스템
2009.10.15
초고층 횡력저항 시스템으로 커플링보 및 전단벽과의 접합부 개선
특허법
4명
3년
상용화단계

통합형 중계기 및 이를 이용한 약전 간선 통합시스템
2012.07.24
기존 약전간선을 통합하여 원가절감 실현
특허법
1명
4년
상용화단계

친환경 토양결합재 조성물 및 이를 이용한 습식, 반건식 법면 녹화 시공방법
2012.10.25
팽연과 우드락이 포함된 습식기반재에 의한 습식공법, 토양결합재가 포함된 건식기반재에의한 반건식공법을 적용한 법면녹화 시공방법
특허법
3명
6개월
상용화단계

탄성체를 이용한 층간소음 완충재의 시공방법 및 그 시공구조
2012.11.26
단열 및 층간소음 개선
특허법
3명
2년
상용화단계

지중 차수벽을 이용한 건축 구조물 및 그 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
6개월
상용화단계

콘크리트구조물 및 그 시공방법, 이를 이용한 건축물의 흙막이벽체 겸용 지중구조벽의 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
2년
상용화단계

연속벽구조물용 요철형성부재 및 이를 이용한 벽구조물 시공방법
2013.01.02
흙막이 공법 개선으로 경제성 및 시공성, 안정성 확복 공법
특허법
2명
6개월
상용화단계

스크류파일 시공방법
2013.01.23
마이크로 파일의 요소기술을 통해서 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
2명
2년
상용화

구조물의 벽체와 외부 단열재가 일체로 형성되는 시공 구조 및 방법
2013.01.14
외단열 공법으로 시공성 및 경제성 확보 공법
특허법
4명
2년
상용화단계

지하구조물의 철거와 신축을 동시에 진행하는 복합 시공방법
2012.11.22
철거공사
특허법
4명
2년
상용화단계

지중구조물 시공방법
2013.06.21
Pus를 통해서 경제성 확보 공법
특허법
1명
3년
상용화단계

초고층 건물에서의 소형 풍력 발전 시스템의 적용방법
2013.06.27
소형 풍력 발전 시스템 적용방안
특허법
2명
2년
상용화단계

일체형 스크린 루버 구조체
2013.04.12
마이크로 파일 요소기술을 통해 시공성 및 경제성 확보
특허법
2명
2년
상용화단계

외단열 기능의 프리캐스트 콘크리트 벽체 및 제작 방법
2013.12.10
마이크로 파일 요소기술을 통해 시공성 및 경제성 확보
특허법
4명
1년
상용화단계

확대반사수단을 갖는 자연채광장치
2011.03.03
자연채광장치
특허법
5명
1년
상용화단계

지하구조물의 벽면 녹화용 식생장치 및 이의 시공방법
2014.1.03
벽면 녹화를 위한 설비 및 시공
특허법
6명
1년
상용화단계

외장단열재 고정구
2014.1.14
외단열 시스템 공법 실현을 위한 요소기술
특허법
5명
2년
상용화단계

스크류파일 시공방법
2014.05.12
마이크로 파일 대체 기술
특허법
2명
3년
상용화단계

스크류파일
2014.05.13
마이크로 파일 대체 기술
특허법
2명
3년
상용화단계

외단열PC
2014.10.07
외단열PC벽체의 측면 보호고정 장치 및 이를 구비한 외단열PC벽체
특허법
6명
1년
상용화단계

균열저감시공방법
2014.10.23
지하구조물에 사용하는 친환경 콘크리트 조성물 및 이를 이용한 균열저감 시공법
특허법
4명
1년
상용화단계

자연채광
2014.10.22
통합구동방식을 이용한 자연채광방법
특허법
2명
2년
상용화단계

벽면녹화
2014.11.27
식생 포트를 이용한 벽면 녹화 시스템 및 이의 시공방법
특허법
5명
1년
상용화단계

자연채광
2014.12.08
축분리형 자연채광장치 및 이를 이용한 자연채광방법
특허법
2명
2년
상용화단계

방수방근
2015.01.13
파라펫이 포함된 건물 옥상의 인공지반녹화용 하이브리드 방수방근 구조물 및 이의 시공방법
특허법
3명
1년
상용화단계

인공지반
2015.6.9
적층형 인공지반 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
4명
1년
상용화단계

자연채광
2015.9.7
자연채광장치용 픽셀 거울형 반사경
특허법
0명
2년
상용화단계

외단열PC
2015.2.26
외단열PC벽체의 측면 보호고정 장치 및 이를 구비한 외단열PC벽체
녹색기술
 인증획득
 인증번호 : 제 GT-15-00034호
6명
1년
상용화단계

외단열PC
2015.10.15
구조물의 벽체와 외부 단열재가 일체로 형성되는 시공구조및방법
특허법
5명
1년
상용화단계

방수방근
2015.11.03
적층형인공지반 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

친환경 주택
2016.03.10
삼배및황토를이용한바닥구조및이에시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

방수방근
2016.04.15
하이브리드 방수방근공법을 이용한 유니트박스 녹화시스템 및 이의 시공방법
특허법
6명
1년
상용화단계

인프라 기술
2016.06.01
수직갱 모듈 및 이를 이용한 수직갱 시공방법
특허법
2명
3년
상용화

건축 구조 기술
2016.07.22
벽식구조로 이루어진 중고층 아파트 구조물에 적용된 필로티 기둥의 하중 전이구조 및 이의 설계 방법
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2016.09.28
거푸집의 자동 수직도 보정장치 및 이를 갖는 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
원천기술

건축 시공 기술
2017.04.05
분리형 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
상용화단계

건축 시공 기술
2017.05.31
외단열 동시 공사용 수직 클라이밍 가설장치
특허법
3명
2년
상용화단계

다. 유통부문((주)현대아이파크몰)

종속기업인 (주)현대아이파크몰은 '국유철도의운영에관한특례법 제24조의 규정'에 의하여 한국철도공사로부터 용산역사의 철도부지에 대하여 준공시점으로부터 30년 동안 점용 허가를 받았습니다. 또한 회사는 철도청 고시 출자사업 업무처리규정에 따라 용산역사에 대한 점용료를 매년 한국철도시설공단에 납
부하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1-1. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 41 기 3분기
제 40 기
제 39 기

[유동자산]
3,867,935
3,645,214
3,409,424

ㆍ현금및현금성자산
1,230,368
1,152,223
547,682

ㆍ단기금융상품
217,833
170,200
176,931

ㆍ단기투자증권
13,580
17,131
16,675

ㆍ매출채권
995,697
888,882
927,644

ㆍ기타수취채권
241,029
198,547
258,296

ㆍ재고자산
609,882
767,972
997,731

ㆍ기타
559,546
450,258
484,466

[비유동자산]
2,340,317
2,139,364
2,100,660

ㆍ장기투자증권
419,524
441,935
427,641

ㆍ공동기업 및 관계기업투자
135,344
112,918
120,371

ㆍ기타수취채권
427,927
373,394
360,220

ㆍ유형자산
962,392
851,044
844,476

ㆍ무형자산
15,726
15,867
14,606

ㆍ투자부동산
278,708
250,697
245,988

ㆍ기타
100,694
93,508
87,357

자산총계
6,208,252
5,784,577
5,510,084

[유동부채]
2,326,898
2,263,964
2,019,510

[비유동부채]
996,895
765,711
1,019,602

부채총계
3,323,794
3,029,675
3,039,112

[지배기업 소유주지분]
2,732,616
2,621,956
2,357,564

ㆍ자본금
376,921
376,921
376,921

ㆍ자본잉여금
178,854
178,854
178,854

ㆍ이익잉여금
2,460,159
2,185,557
1,917,241

ㆍ기타포괄손익누계액
23,207
22,267
25,185

ㆍ기타자본항목
△306,525
△141,643
△140,637

[비지배지분]
151,842
132,946
113,408

자본총계
2,884,458
2,754,902
2,470,972

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
3,846,666
4,749,886
4,602,609

영업이익
453,794
517,209
389,534

연결총당기순이익
340,938
330,961
238,581

지배기업 소유주지분
325,965
306,732
216,795

비지배지분
14,973
24,229
21,786

기본주당순이익(단위: 원)
4,580
4,168
2,946

희석주당순이익(단위: 원)
4,580
4,168
2,946

연결에 포함된 회사수
20
19
17

[Δ는 부(-)의 수치임]

1-2. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 41 기 3분기
제 40 기
제 39 기

[유동자산]
3,301,080
3,094,733
2,790,497

ㆍ현금및현금성자산
1,111,898
1,067,056
427,808

ㆍ단기금융상품
204,133
160,500
168,500

ㆍ단기투자증권
13,580
17,131
16,675

ㆍ매출채권
739,445
608,313
663,330

ㆍ기타수취채권
229,405
188,807
238,110

ㆍ재고자산
460,738
615,490
808,628

ㆍ기타
541,879
437,436
467,446

[비유동자산]
1,792,087
1,694,294
1,694,211

ㆍ장기투자증권
415,955
438,537
423,988

ㆍ종속기업 및 관계기업투자
182,372
156,065
177,615

ㆍ기타수취채권
459,945
405,693
398,179

ㆍ유형자산
360,697
333,285
342,176

ㆍ무형자산
7,410
7,021
6,991

ㆍ투자부동산
256,596
252,517
250,078

ㆍ기타
109,110
101,177
95,184

자산총계
5,093,168
4,789,027
4,484,708

[유동부채]
1,595,392
1,580,441
1,518,903

[비유동부채]
726,346
529,367
522,382

부채총계
2,321,739
2,109,808
2,041,285

[자본금]
376,921
376,921
376,921

[자본잉여금]
178,854
178,854
178,854

[이익잉여금]
2,434,886
2,188,199
1,949,153

[기타포괄손익누계액]
18,609
19,075
22,326

[기타자본]
△237,841
△83,831
△83,831

자본총계
2,771,429
2,679,219
2,443,423

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
2,943,399
3,507,254
3,347,032

영업이익(손실)
379,445
406,906
293,076

당기순이익(손실)
298,074
277,283
170,591

기본주당이익(손실)(단위: 원)
4,188
3,768
2,318

희석주당이익(손실)(단위: 원)
4,188
3,768
2,318

[Δ는 부(-)의 수치임]

1-3.감사인에 관한 사항

(1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제41기
3분기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제40기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제39기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

(2) 감사용역계약 체결현황

 (단위 : 백만원,시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제41기
3분기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
525

제40기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
500
5,419

제39기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
500
5,704

(3) 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황
 (단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
보수
비고

제41기
3분기
(2017)
2017.03
제40기 세무조정
2017.03 ~ 2017.03
15
VAT별도

2017.02
세무자문
2017.02 ~ 2018.01
6
VAT별도

제40기
(2016)
2016.03
제39기 세무조정
2016.03 ~ 2016.03
15
VAT 별도

2016.02
세무자문
2016.02 ~ 2017.01
6
VAT 별도

제39기
(2015)
2015.03
제38기 세무조정
2015.03 ~2015.03
13
VAT 별도

1-4. 내부통제에 관한사항

제40기, 제39기 및 제38기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서를 검토하였으며, 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 41 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 40 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 41 기 3분기말

제 40 기말

자산

유동자산

3,867,935,110,813

3,645,213,671,718

현금및현금성자산

1,230,368,128,745

1,152,223,444,455

단기금융상품

217,833,600,000

170,200,000,000

단기투자증권

13,580,223,778

17,130,590,343

매출채권 및 기타유동채권

1,796,155,198,837

1,537,687,378,823

매출채권

995,697,324,989

888,882,016,901

기타수취채권

241,029,062,183

198,546,672,381

단기선급금

248,413,991,814

153,151,393,473

단기선급비용

311,014,819,851

297,107,296,068

재고자산

609,882,988,013

767,972,258,097

기타유동자산

114,971,440

0

비유동자산

2,340,317,145,166

2,139,363,506,801

장기투자증권

419,524,260,805

441,934,794,958

관계기업및공동기업투자

135,344,375,559

112,918,182,927

기타수취채권

427,927,430,052

373,393,760,472

유형자산

962,392,377,029

851,044,148,354

영업권 이외의 무형자산

15,726,455,629

15,867,077,862

투자부동산

278,708,039,010

250,697,330,256

이연법인세자산

96,373,047,229

89,748,384,474

기타비유동자산

4,321,159,853

3,759,827,498

자산총계

6,208,252,255,979

5,784,577,178,519

부채

유동부채

2,326,898,401,972

2,263,964,207,635

매입채무 및 기타유동채무

2,226,929,334,014

2,140,253,820,622

매입채무

261,164,583,350

313,645,287,668

단기차입금

576,827,615,023

544,857,759,623

기타지급채무

307,716,801,356

305,318,242,333

선수금

613,939,605,356

521,333,668,878

예수금

174,388,429,036

130,103,031,336

유동성장기부채

292,892,299,893

324,995,830,784

당기법인세부채

70,657,375,377

91,432,174,150

유동충당부채

5,525,930,624

5,163,004,832

기타유동부채

23,785,761,957

27,115,208,031

비유동부채

996,895,477,743

765,711,108,150

장기매입채무 및 기타비유동채무

696,213,708,137

486,755,968,834

사채

453,496,789,242

264,003,838,750

장기차입금

88,356,880,444

64,335,317,880

기타지급채무

154,360,038,451

158,416,812,204

비유동충당부채

219,657,349,881

211,977,663,602

퇴직급여부채

34,580,599,033

18,016,255,617

이연법인세부채

13,823,709,159

14,095,154,695

기타비유동부채

32,620,111,533

34,866,065,402

부채총계

3,323,793,879,715

3,029,675,315,785

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

2,732,615,582,545

2,621,955,658,203

자본금

376,920,900,000

376,920,900,000

자본잉여금

178,853,983,274

178,853,983,274

이익잉여금(결손금)

2,460,158,847,104

2,185,556,681,197

기타포괄손익누계액

23,207,289,304

22,266,710,029

기타자본구성요소

(306,525,437,137)

(141,642,616,297)

비지배지분

151,842,793,719

132,946,204,531

자본총계

2,884,458,376,264

2,754,901,862,734

자본과부채총계

6,208,252,255,979

5,784,577,178,519

연결 손익계산서

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 3분기

제 40 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

1,349,420,762,624

3,846,666,393,836

1,164,673,991,670

3,353,059,104,466

건설계약으로 인한 수익(매출액)

1,006,811,537,030

2,837,039,414,090

859,445,584,029

2,414,538,699,145

공사수익

741,172,920,954

2,027,725,466,053

524,428,894,907

1,431,052,026,762

분양매출(수익)

265,638,616,076

809,313,948,037

335,016,689,122

983,486,672,383

용역의 제공으로 인한 수익(매출액)

35,650,692,749

106,693,752,971

33,411,236,038

102,543,070,172

재화의 판매로 인한 수익(매출액)

249,748,788,842

726,789,859,919

220,032,808,930

673,899,332,315

상품매출액

14,981,652,092

45,994,147,535

9,406,224,385

30,418,917,334

제품매출액

234,767,136,750

680,795,712,384

210,626,584,545

643,480,414,981

기타수익(매출액)

57,209,744,003

176,143,366,856

51,784,362,673

162,078,002,834

매출원가

1,090,080,244,202

3,141,788,714,705

948,269,988,193

2,718,107,909,537

건설계약으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

812,693,146,594

2,307,999,771,274

703,151,282,440

1,965,593,961,564

공사매출원가

619,328,338,236

1,725,864,269,740

456,346,559,413

1,230,871,050,321

분양매출원가

193,364,808,358

582,135,501,534

246,804,723,027

734,722,911,243

용역의 제공으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

31,883,193,129

95,817,603,286

29,569,414,094

92,372,160,151

재화의 판매로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

219,826,078,284

646,647,807,447

191,641,816,453

577,063,074,107

상품매출원가

10,925,565,787

33,893,573,128

6,731,399,019

20,976,668,161

제품매출원가

208,900,512,497

612,754,234,319

184,910,417,434

556,086,405,946

기타수익(매출액)에 대한 매출원가

25,677,826,195

91,323,532,698

23,907,475,206

83,078,713,715

매출총이익

259,340,518,422

704,877,679,131

216,404,003,477

634,951,194,929

판매비와관리비

87,768,938,709

251,083,643,071

74,166,954,358

246,132,850,469

영업이익(손실)

171,571,579,713

453,794,036,060

142,237,049,119

388,818,344,460

기타이익

8,808,250,470

19,567,956,106

3,608,032,097

26,574,245,609

기타손실

6,705,376,321

16,347,995,391

10,729,644,382

39,903,213,776

금융수익

11,439,972,088

34,617,901,565

10,089,552,318

30,396,964,763

금융원가

13,430,427,536

43,876,588,347

20,634,608,429

50,008,400,347

관계기업 지분법손익

2,406,293,007

7,758,091,745

(581,167,830)

(3,590,941,556)

법인세비용차감전순이익(손실)

174,090,291,421

455,513,401,738

123,989,212,893

352,286,999,153

법인세비용

45,026,554,797

114,574,725,005

35,541,114,064

95,289,103,181

당기순이익(손실)

129,063,736,624

340,938,676,733

88,448,098,829

256,997,895,972

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

122,617,012,592

325,965,975,818

83,836,927,770

237,950,001,392

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

6,446,724,032

14,972,700,915

4,611,171,059

19,047,894,580

주당이익

기본주당이익(손실)

1,750

4,580

1,139

3,234

계속영업기본주당이익(손실)

1,750

4,580

1,139

3,234

희석주당이익(손실)

1,750

4,580

1,139

3,234

계속영업희석주당이익(손실)

1,750

4,580

1,139

3,234

연결 포괄손익계산서

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 3분기

제 40 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

129,063,736,624

340,938,676,733

88,448,098,829

256,997,895,972

기타포괄손익

2,182,074,617

1,386,363,138

(2,310,376,346)

(4,547,393,499)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세전기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세전기타포괄손익)

(190,913,919)

320,650,434

(163,852,105)

(20,957,661)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 관련된 법인세

(46,149,576)

72,591,782

(35,222,061)

(31,052,091)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세전기타포괄손익)

매도가능금융자산평가이익

(125,369,621)

(1,093,622,948)

(446,785,688)

(2,824,763,028)

매도가능증권평가손실

(1,165,627)

11,233,805

(344,547,889)

(780,128,586)

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세전기타포괄손익)

(216,172,826)

(122,815,506)

(33,272,817)

40,067,608

해외사업장환산외환차이(세전기타포괄이익)

2,639,160,258

2,018,409,144

(1,565,476,330)

(2,219,506,712)

당기손익으로 재분류될수 있는 항목과 관련된 법인세

(30,386,776)

(325,099,991)

(208,336,422)

(1,226,842,789)

총포괄손익

131,245,811,241

342,325,039,871

86,137,722,483

252,450,502,473

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

123,909,852,109

327,051,671,182

83,068,431,396

235,320,310,304

총 포괄손익, 비지배지분

7,335,959,132

15,273,368,689

3,069,291,087

17,130,192,169

연결 자본변동표

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

1,917,240,718,789

25,184,893,004

(140,636,871,730)

2,357,563,623,337

113,408,454,245

2,470,972,077,582

당기순이익(손실)

237,950,001,392

237,950,001,392

19,047,894,580

256,997,895,972

기타포괄손익

(2,587,809,254)

(2,587,809,254)

(1,969,678,675)

(4,557,487,929)

순확정급여부채의재측정요소

(41,881,834)

(41,881,834)

51,976,264

10,094,430

배당금지급

(36,792,090,000)

(36,792,090,000)

(3,003,525,000)

(39,795,615,000)

자기주식의취득

기타거래

342,225

342,225

342,225

자본 증가(감소) 합계

201,116,029,558

(2,587,809,254)

342,225

198,528,562,529

14,126,667,169

212,655,229,698

2016.09.30 (기말자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,118,356,748,347

22,597,083,750

(140,636,529,505)

2,556,092,185,866

127,535,121,414

2,683,627,307,280

2017.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,185,556,681,197

22,266,710,029

(141,642,616,297)

2,621,955,658,203

132,946,204,531

2,754,901,862,734

당기순이익(손실)

325,965,975,818

325,965,975,818

14,972,700,915

340,938,676,733

기타포괄손익

940,579,275

940,579,275

197,725,211

1,138,304,486

순확정급여부채의재측정요소

145,116,089

145,116,089

102,942,563

248,058,652

배당금지급

(51,508,926,000)

(51,508,926,000)

(3,048,700,120)

(54,557,626,120)

자기주식의취득

(154,010,516,770)

(154,010,516,770)

(154,010,516,770)

기타거래

(10,872,304,070)

(10,872,304,070)

6,671,920,619

(4,200,383,451)

자본 증가(감소) 합계

274,602,165,907

940,579,275

(164,882,820,840)

110,659,924,342

18,896,589,188

129,556,513,530

2017.09.30 (기말자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,460,158,847,104

23,207,289,304

(306,525,437,137)

2,732,615,582,545

151,842,793,719

2,884,458,376,264

연결 현금흐름표

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 3분기

제 40 기 3분기

영업활동현금흐름

255,437,313,473

807,230,768,421

영업에서 창출된 현금흐름

402,745,655,904

903,692,512,717

이자수취(영업)

16,109,510,543

14,099,264,166

이자지급(영업)

(34,176,735,864)

(38,085,006,261)

배당금수취(영업)

10,985,998,404

5,092,060,700

법인세납부(환급)

(140,227,115,514)

(77,568,062,901)

투자활동현금흐름

(177,716,598,516)

(324,450,823,859)

단기금융상품의 처분

132,500,000,000

200,755,000,000

단기대여금의 회수

3,639,127,825

1,039,016,850

단기투자증권의 처분

5,453,765,000

4,583,020,577

금융상품의 처분

5,000,000

장기대여금의회수

1,000,360

비유동매도가능금융자산의 처분

33,099,604,000

53,400,000

유형자산의 처분

3,655,800,022

759,016,695

무형자산의 처분

127,272,728

170,000,000

투자부동산의 처분

154,013,918

임차보증금의 감소

696,571,062

1,015,806,456

단기금융상품의 취득

(180,133,600,000)

(466,724,301,124)

단기대여금의대여

(3,530,718,280)

(1,186,972,795)

비유동매도가능금융자산의 취득

(11,882,292,048)

(26,583,750,000)

장기금융상품의 취득

(20,000,000)

장기대여금및수취채권의 취득

(3,780,000,000)

유형자산의 취득

(119,238,757,087)

(27,500,457,440)

무형자산의 취득

(1,143,434,095)

(899,577,714)

투자부동산의 취득

(23,898,643,439)

임차보증금의 증가

(1,261,294,204)

(1,677,918,896)

종속기업 및 관계기업투자주식의 취득

(15,800,000,000)

사업양수도

(4,613,120,746)

재무활동현금흐름

352,081,948

(207,645,949,255)

단기차입금의 증가

1,105,020,067,962

721,754,397,981

장기차입금의 증가

58,421,890,906

5,402,996,998

사채의 증가

194,126,515,970

4,985,900,000

임대보증금의 증가

36,000,000

기타 지분상품의 발행

1,971,121,760

정부보조금의수령

60,229,696

단기차입금의 상환

(1,067,362,368,987)

(698,370,906,396)

유동성장기부채의상환

(77,033,658,980)

(198,410,708,584)

장기차입금의 상환

(2,820,000,000)

임대보증금의 감소

(36,000,000)

(55,000,000)

기타지급채무의감소

(317,232,000)

배당금지급

(54,609,280,963)

(39,875,626,950)

자기주식의 취득

(154,010,516,770)

기타 지분상품의 취득

(6,171,688,950)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

78,072,796,905

275,133,995,307

기초현금및현금성자산

1,152,223,444,455

547,682,350,683

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

71,887,385

(1,787,435,297)

기말현금및현금성자산

1,230,368,128,745

821,028,910,693

3. 연결재무제표 주석

1. 일반 사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 현대산업개발주식회사(이하 "회사")는 현대EP(주) 등 19개 종속기업(주석1.2 참조)(이하 현대산업개발 및 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하고, (주)아이콘트롤스 등 6개 법인을 관계기업 및 공동기업(주석8 참조)으로 하여 분기연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요 

회사는 해외건설업과 토목 및 건축공사 등을 영위할 목적으로 1977년 10월 14일에 설립되었으며, 1986년 11월 28일에는 상호를 한라건설주식회사에서 현재의 상호로 변경하였습니다. 또한 1986년 11월 29일에 주택건설전문업체인 한국도시개발주식회사를 흡수합병하였으며, 1996년 10월 16일자로 한국증권거래소에 회사의 주식을 상장하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 회사는 서울시 용산구 한강대로 23길 55에 본점을 두고 있습니다.
 
회사의 설립시 자본금은 1,500백만원이었으나 수차의 증자를 거쳐 증권신고서 제출일 현재 자본금은 376,921백만원입니다.

1.2. 종속기업의 현황 

2017년 3분기말 현재 회사의 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. 

종속회사명
업종
투자주식수(주)
지분율
(%)
소재지
결산일

지배회사
종속회사
계

현대EP(주)(*1)
화학 제조,판매업
14,757,000
638,000
15,395,000
49.82
대한민국
12월 31일

Guangdong Hyundai Engineering 
Plastics Co., Ltd.(HEP GUANGDONG)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

Hyundai(Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd. (HEP SANHE)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

Hyundai Engineering Plastics
India Private Limited (HEP INDIA)(*2)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
인 도
3월 31일

Hyundai (Yancheng) Engineering PlasticsCo., Ltd. (HEP YANCHENG)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

Hyundai (Chongqing) Engineering PlasticsCo., Ltd. (HEP CHONGQING)
화학 제조,판매업
-
-
-
100.00
중 국
12월 31일

(주)영창뮤직
피아노 제조,판매업
196,623,710
-
196,623,710
87.87
대한민국
12월 31일

A N D Music Corp.
피아노 제조,판매업
-
-
-
100.00
미 국
12월 31일

영창악기(중국)유한공사
피아노 제조,판매업
-
-
-
89.29
중 국
12월 31일

천진영창강금주건유한공사
피아노 제조,판매업
-
-
-
97.00
중 국
12월 31일

아이서비스(주)
관리서비스업
799,700
-
799,700
56.56
대한민국
12월 31일

아이앤콘스(주)
주택,토목건설업
1,192,647
-
1,192,647
95.21
대한민국
12월 31일

(주)현대아이파크몰
복합빌딩 운영사업
29,665,767
2,017,145
31,682,912
87.09
대한민국
12월 31일

호텔아이파크(주)
호텔업
2,200,000
-
2,200,000
100.00
대한민국
12월 31일

아이파크스포츠(주)
스포츠 축구단 운영업
300,000
-
300,000
100.00
대한민국
12월 31일

현대피씨이(주)
콘크리트 제품 제조업
100,000
-
100,000
100.00
대한민국
12월 31일

Hyundai-Byuksan JV(*2)
토목건설업
-
-
-
98.00
볼리비아
6월 30일

HDC INDIA PRIVATE Ltd.(*2)
토목건설업
-
-
-
100.00
인 도
3월 31일

HYUNDAI DVP S.R.L(*2)
토목건설업
2,350
-
2,350
100.00
볼리비아
6월 30일

(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사
부동산업
520,000
40,000
560,000
53.85
대한민국
12월 31일

(*1) 현대EP(주)에 대해서는 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주는 대부분 1% 이하 주주로 넓게 분산되어 있으며, 과거 3년간 지배기업의 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. 현대EP(주)는 시장성 있는 주식으로 당분기말 현재 시가
는
101,145백만원(전기말: 144,097백만원)입니다.

(*2) 해외 종속기업 HEP INDIA, HDC INDIA PRIVATE Ltd. 및 Hyundai-Byuksan JV, HYUNDAI DVP S.R.L의 결산월이 각각 3월과 6월로 지배기업과 다르며, 종속기업의 12월 결산 재무제표를 사용하여 연결하였습니다.

1.3 종속기업 관련 재무정보 요약

연결대상 종속기업의 당분기와 전기의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기>

과 목
현대EP(주)
HEP
GUANG DONG
HEP
SANHE
HEP
INDIA
HEP
YANCHENG
HEP
CHONGQING
(주)영창뮤직

자산
491,520
20,985
44,024
32,560
35,529
8,426
57,468

부채
270,380
5,300
12,759
21,919
20,698
2,499
27,420

자본
221,140
15,685
31,265
10,641
14,831
5,927
30,048

매출
588,860
9,710
25,740
51,594
13,448
-
48,153

분기순이익(손실)
20,060
61
2,511
3,410
549
-
(2,033)

총포괄손익
19,988
61
2,511
3,410
549
-
(2,003)

과 목
AND Music
Corp.
영창악기(중국)
 유한공사
천진영창강금
주건유한공사
아이서비스(주)
아이앤콘스(주)
(주)현대
아이파크몰

자산
297
30,682
4,737
82,190
138,751
538,820

부채
312
78,951
3,237
41,458
62,419
606,525

자본
(15)
(48,269)
1,500
40,732
76,332
(67,705)

매출
711
20,820
1,825
190,610
93,221
108,476

분기순이익(손실)
(933)
(1,728)
(166)
4,876
7,232
5,711

총포괄손익
(933)
(1,728)
(166)
5,102
7,191
5,711

과 목
호텔
아이파크(주)
아이파크
스포츠(주)
현대
 피씨이(주)
㈜HDC리츠1호
Hyundai-
 Byuksan JV
HDC INDIA
 PRIVATE Ltd.
HYUNDAI DVP S.R.L

자산
6,064
2,009
5,359
26,626
7,008
988
1,050

부채
6,671
2,994
1,511
1,008
7,511
1,844
1,029

자본
(607)
(985)
3,848
25,618
(503)
(856)
21

매출
39,872
9,179
14,633
-
8,153
-
-

분기순이익(손실)
2,239
(17)
936
(353)
(270)
(299)
-

총포괄손익
2,221
(17)
924
(353)
(270)
(299)
-

<전기>

과 목
현대EP(주)
HEP
GUANG DONG
HEP
SANHE
HEP
INDIA
HEP
YANCHENG
HEP
CHONGQING
(주)영창뮤직
AND Music
Corp.
영창악기(중국)
유한공사
천진영창강금
주건유한공사

자산
462,678
21,268
54,495
34,069
38,333
4,168
56,520
3,098
29,860
4,930

부채
250,226
5,583
23,536
26,668
23,993
7
24,477
32,091
76,639
3,250

자본
212,452
15,685
30,959
7,401
14,340
4,161
32,043
(28,993)
(46,779)
1,680

매출
692,807
17,976
57,819
65,513
38,762
-
45,851
2,538
29,449
2,485

당기순이익(손실)
34,571
676
7,626
4,264
2,098
-
(19,139)
(824)
(22,418)
(96)

총포괄손익
34,791
676
7,626
4,264
2,098
-
(19,108)
(824)
(22,418)
(96)

과 목
아이서비스(주)
아이앤콘스(주)
(주)현대
아이파크몰
호텔
아이파크(주)
아이파크
스포츠(주)
현대
피씨이(주)
Hyundai-
Byuksan JV
HDC INDIA
PRIVATE Ltd.
HYUNDAI DVP S.R.L

자산
75,293
136,715
443,460
5,459
2,120
5,376
13,480
1,092
1,040

부채
37,896
67,614
522,392
8,286
3,087
2,460
13,739
1,657
1,017

자본
37,397
69,101
(78,932)
(2,827)
(967)
2,916
(259)
(565)
23

매출
238,548
114,932
143,350
50,300
12,075
23,129
12,500
1,826
-

당기순이익(손실)
8,506
7,753
3,513
1,090
(107)
1,284
(536)
(616)
11

총포괄손익
7,777
7,713
3,427
980
(1)
1,279
(536)
(616)
11

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2017년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한
분기연결재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이
분기연결재무제표
는 보고기간말인 2017년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사
는
201
7
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다. 

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지

않았고,

조기

적용하지

않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니
다.
연결회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적
용이 허용됩니다.
연결회사는 동 해석서의 제정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 평가 중에 있습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다. 

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

사업모형
계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정
1)

당기손익-

공정가치 측정
2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정
1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

연결회사는
2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권
3,112,892백만원, 매도가능금융자산

433,104백만원을 보유하고 있습니다
.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목
적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
연결회사는 2017년 9월 30일 현재대여금 및 수취채권
3,112,892백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니
다.
연결회사는
201
7년 9
월 30일

현재

매도가능금융자산으로 분류된 채무상
품
30,104백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습
니다.
연결회사의 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은
403,000백만원입
니다. 

② 손상: 금융자산과 계약자산 

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분
1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우
2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

연결회사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 3,112,892백만원(대여금 및 수취채권), 매도가능금융자산으로 분류되어 기타포괄손익-공정가치로
측정
하는 채무
상품
30,104백만원을
보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금

314,847백만원을 설정하고 있습니다. 

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 

연결회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초 적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일 이익잉여금으로 인식하는 방법으로 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 9월 30일 현재 연결회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 평가 중에 있습니다. 연결회사는 2017년까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연간 재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 동 기준서의 주요 사항별로 연결회사의 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

1) 자체분양공사 부문

연결회사의 자체분양
공사 부문은 분양계약을 체결하고, 1년 이상의 장기간에 걸쳐 공사를 진행합니다. 2017년

3분

기중 분양계약에서 발생한 수익은
809,314백만원으
로 연결회사 총 매출액
의

21
%
에
해당합니다.

기업회계기준서 제1115호에 따르면 진행기준을 적용하여 수익을 인식하기 위해서는연결회사가 수행하여 만든 자산이 연결회사 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 연결회사에 있어야 합니다. 연결회사는 동 기준서가 미치는 영향을 분석 중입니다.

2.2 건설계약

건설계약은 한국채택국제회계기준 제1011호에 의하여 자산의 건설을 위하여 구체적으로 합의된 계약으로 정의됩니다. 

건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있고 계약이 수익성이 있을 가능성이 높은경우, 계약수익은 계약기간에 걸쳐 수익으로 인식됩니다. 계약원가는 계약의 진행률을 기준으로 비용으로 인식되며, 건설계약에 손실이 예상되는 경우에는 예상손실은 즉시 비용으로 인식됩니다.

건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우, 계약수익은 회수가능한 발생원가의 범위 내에서만 인식됩니다. 공사변경, 보상금 및 장려금은 발주자와 합의가 되고 신뢰성 있게 측정이 가능한 경우에 한하여 계약수익에 포함됩니다. 계약원가는 발생시 비용으로 인식됩니다.

진행률은 개별 계약별로 총추정공사원가 대비 보고기간 말까지 발생한 누적계약원가의 비율로 산정됩니다. 계약에 대한 미래의 활동과 관련하여 당기에 발생한 원가는 진행률 산정시 제외됩니다. 이러한 금액은 그 성격에 따라 재고자산, 선급비용으로 표시됩니다.

연결회사는 누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 각 진행중인 계약에 대해서는 누적발생원가와 인식한 이익의 합계금액에서 인식한 손실을 차감한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액(미청구공사)을 자산으로 표시하며, 진행청구액에 미달하는 금액(초과청구공사)은 부채로 표시하고 있습니다.

2.3 회계정책

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있으며, 회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성위험

유동성위험은 연결회사의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당분기말 현재 연결회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투
자증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금 총액의
168.08%
(전기말: 154.00%)
수준의 유동성을 확보하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원).

<당분기말>

구 분
1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 5년 이내
5년 초과
계

매입채무
261,165
-
-
-
261,165

단기차입금
581,873
-
-
-
581,873

기타지급채무(유동)
307,772
-
-
-
307,772

예수금
174,388
-
-
-
174,388

유동성장기부채
297,328
-
-
-
297,328

기타유동부채(파생상품부채 등)
22
-
-
-
22

사채
15,890
112,101
363,080
-
491,071

장기차입금
2,431
79,468
8,901
10,833
101,633

기타지급채무(비유동)
-
27,071
55,112
111,265
193,448

금융보증계약(*1)
1,605,170
710,964
412,018
50,166
2,778,318

합 계
3,246,039
929,604
839,111
172,264
5,187,018

<전기말>

구 분
1년이내
1년 초과 2년이내
2년 초과 5년이내
5년초과
계

매입채무
313,645
-
-
-
313,645

단기차입금
552,616
-
-
-
552,616

기타지급채무(유동)
305,318
-
-
-
305,318

예수금
130,103
-
-
-
130,103

유동성장기부채
337,806
-
-
-
337,806

기타유동부채(파생상품부채 등)
52
-
-
-
52

사채
10,499
110,069
170,005
-
290,573

장기차입금
1,238
49,828
15,715
9,974
76,755

기타지급채무(비유동)
-
33,466
60,431
107,300
201,197

금융보증계약(*1)
1,275,997
805,730
563,519
50,166
2,695,412

합 계
2,927,274
999,093
809,670
167,440
4,903,477

(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석24의 다 참조).

4.3 공정가치

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당분기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 장기투자증권을 제외한 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 원가로 측정되는 금융상품

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
종 류
회사명
2017.09.30
2016.12.31

장기투자증권

비상장주식

부산컨테이너터미널㈜(*1)
60,000
52,988

기타

25,212
24,587

합 계
85,212
77,575

(*1) 장기투자증권 중 부산컨테이너터미널(주) 출자금 등은 SOC법인에 투자된 비상장 지분상품으로서 당분기말 현재 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없으므로 원가법으로 측정되었습니다.

연결회사는 위의 지분상품을 사업 진행 경과에 따라 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 있게 되는 때에 공정가치로 측정할 예정입니다.

다. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
11,612
-
294,973
306,585

수익증권
-
11,661
-
11,661

채무증권
-
29,647
-
29,647

총 자산
11,612
41,308
294,973
347,893

<전기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
11,674

-

325,269

336,943

수익증권

-

11,368

-

11,368

채무증권

-

33,179

-

33,179

총 자산

11,674

44,547

325,269

381,490

라. 당분기와 전분기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
매도가능금융자산

2017년 3분기
2016년 3분기

기초 잔액
325,269
325,354

취득
-
4,515

처분
(30,296)
-

기말 잔액
294,973
329,869

마. 가치평가기법

연결회사는 당분기말 현재 공정가치 서열체계에서

수준2로 분류되는 수익증권(당분
기말:

11,661백
만원, 전기말:
11,368백만원)은 기준시가를 적용하고 국공채(당분기
말:
29,647
백만원, 전기말:
33,179백만원)에 대해서는 현재가치법을 적용하여 공정가치를 산정하였습니다.

수준3으로 분류되는 매도가능금융자산의 비상장주식(당분기말: 294,973백만원, 전기말:

325,269백만원)은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다. 외부평가기관의 공정가치산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)의 현금흐름할인모형, 주주현금흐름할인모형, 배당할인모형 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

5. 부문별 정보

가. 연결회사의 영업부문은 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별가능한 구성단위로서 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정과 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 경영진은 경제적 특성이 유사한 영업부문을 통합하여 보고부문을 구성하고 있습니다.

나. 당분기와 전분기 중 보고부문 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원). 

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

매출액(*2)
영업이익(손실)(*2)
부문자산(*2)
매출액(*2)
영업이익(손실)(*2)
부문자산(*2)

일반건축
368,754
4,114
406,564
222,528
7,087
306,870

토 목
248,356
3,466
400,233
279,853
7,220
416,804

외주주택
1,561,718
199,990
2,041,603
988,051
115,078
1,530,063

자체공사
809,314
184,069
1,801,885
983,487
180,450
1,892,792

유 화
689,353
31,348
633,043
638,556
52,013
576,659

악 기
48,996
(5,481)
90,899
62,112
(6,991)
106,773

유 통
108,476
21,509
538,820
94,603
17,031
464,856

기타부문(*1)
333,438
9,650
715,216
290,927
10,271
702,377

소 계
4,168,405
448,665
6,628,263
3,560,117
382,159
5,997,194

내부거래 제거
(321,739)
5,129
(420,011)
(207,058)
6,659
(410,977)

합 계
3,846,666
453,794
6,208,252
3,353,059
388,818
5,586,217

(*1) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

(*2) 보고부문의 매출액과 영업손익 및 부문자산 금액은 내부거래 제거 전 금액입니다.

다. 당분기와 전분기 중 연결회사의 지역별 매출액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

한 국
1,297,076
3,687,201
1,108,813
3,174,432

중 국
24,412
70,270
33,160
107,610

기 타
27,933
89,195
22,701
71,017

합 계
1,349,421
3,846,666
1,164,674
3,353,059

라. 당분기와 전분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

가. 당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권 및 기타수취채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2017.09.30
2016.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
300,266
(12,550)
287,716
295,408
(13,333)
282,075

공사미수금(청구공사)
265,895
(105,623)
411,955
285,647
(98,180)
431,262

공사미수금(미청구공사)
251,683
243,795

분양미수금
296,026
-
296,026
175,545
-
175,545

소 계
1,113,870
(118,173)
995,697
1,000,395
(111,513)
888,882

기타수취채권(유동)
361,059
(120,030)
241,029
325,700
(127,153)
198,547

기타수취채권(비유동)
504,571
(76,644)
427,927
431,186
(57,792)
373,394

소 계
865,630
(196,674)
668,956
756,886
(184,945)
571,941

합 계
1,979,500
(314,847)
1,664,653

1,757,281

(296,458)

1,460,823

나. 당분기말과 전기말 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2017.09.30
2016.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동성

미수금
109,687
(16,239)
93,448
128,918
(16,448)
112,470

단기대여금
2,803
(2,319)
484
2,912
(2,319)
593

미수수익
18,066
-
18,066
16,590
-
16,590

기타당좌자산
230,503
(101,472)
129,031
177,280
(108,386)
68,894

소 계
361,059
(120,030)
241,029
325,700
(127,153)
198,547

비유동성

장기대여금
672
(600)
72
949
(600)
349

보증금
478,280
(52,957)
425,323
403,282
(32,897)
370,385

장기미수금
25,619
(23,087)
2,532
26,955
(24,295)
2,660

소 계
504,571
(76,644)
427,927
431,186
(57,792)
373,394

합 계
865,630
(196,674)
668,956

756,886

(184,945)

571,941

다. 당분기와 전분기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기>

구 분
기초금액
대손상각비
채권 제각 등
외화환산차이 등
기말금액

매출채권
111,513
8,751
(1,761)
(330)
118,173

기타수취채권
184,945
12,695
(966)
-
196,674

합 계

296,458

21,446
(2,727)
(330)
314,847

<전분기>

구 분
기초금액
대손상각비(환입)
채권 제각 등
외화환산차이 등
기말금액

매출채권
114,290
(230)
-
(549)
113,511

기타수취채권
166,567
7,896
(4,363)
-
170,100

합 계
280,857
7,666
(4,363)
(549)
283,611

손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 환입액은 손익계산서 상 판매비와관리비(주석15참조)에 포함되어 있습니다.

라. 당분기말과 전기말 현재 매출채권과 기타수취채권의 신용위험의 최대노출금액은장부금액 전액입니다. 

7. 재고자산

가. 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017.09.30
2016.12.31

평가전금액
평가충당금
재무상태표가액
평가전금액
평가충당금
재무상태표가액

제품
68,989
(2,380)
66,609
54,661
(1,550)
53,111

상품
6,743
(112)
6,631
7,171
(251)
6,920

반제품
9,528
(1,480)
8,048
8,298
(1,600)
6,698

재공품
12,022
(11,474)
548
14,219
(13,493)
726

원재료 및 부재료
53,850
(2,705)
51,145

46,236

(1,268)
44,968

저장품
2,655
-
2,655
3,606
-
3,606

미착품
2,989
-
2,989
3,417
-
3,417

용지
208,778
-
208,778
235,161
-
235,161

완성주택
16,811
(1,059)
15,752
19,555
(999)
18,556

미완성주택
246,728
-
246,728
394,809
-
394,809

합 계
629,093
(19,210)
609,883
787,133
(19,161)
767,972

나. 당분기 중 연결회사가 손익계산서 상 인식한 재고자산평가손실은

49백만원
(전분기: 재고자산평가손실 1,812백만원)입니다. 연결회사는 해당 금액을 매출원가에서 가산하였습니다.

다. 당분기와 전분기 중 회사의 재고자산 중 임대목적으로 전환되어 투자부동산으로 분류된 재고자산은 각각

1,092백만원과
6,633백만원입니다

(주석22 참조).

라. 당분기 중 회사의 재고자산 중 운영목적으로 전환되어 유형자산으로 분류된 재고자산은 8,864백만원입니다(주석22 참조).

8. 관계기
업

및
공
동
기업투자

가. 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
피투자회사명
2017.09.30
2016.12.31

보유주식수(주)
지분율(%)
취득원가
순자산지분가액
장부가액
장부가액

관계기업

㈜아이콘트롤스(*1)

2,300,000

27.95

12,470

45,619
46,135

43,701

현대선물㈜

1,204,000

26.17

7,209

11,555
11,755

11,631

삼양식품㈜(*2)

1,279,890

16.99

8,445
32,511
32,134

28,745

아이시어스㈜

140,000

46.67

700

(1,118)
-

-

동탄 92BL뉴스테이(*3)
316,000
27.01
15,800
15,311
15,311
-

공동기업

에이치디씨신라면세점㈜

8,000,000

50.00

40,000

30,009
30,009

28,841

합 계
84,624
133,887
135,344

112,918

(*1) ㈜아이콘트롤스는 시장성 있는 주식으로 당분기말 현재 시가는
61,410백만원(전기말:
69,115백만원)입니다. 

(*2) 지분율이 20% 미만이나 연결회사의 임원이 관계기업의 임원을 겸임하고

있어

유의적인

영향력을

행사할

수

있
는

경우에 해당합니다. 삼양식품(주)는 시장성
있는 주식으로
당
분기말 현재 시가는
71,930백만원
(전기말: 51,900백만원)입니다.

(*3) 당분기 중 회사는 (주)동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사의 주식 316,000주를 15,800백만원에 취득하였습니다.

나. 당분기와 전분기 중 관계기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<
당분기>

구분
회 사 명
기초잔액
취득
지분법손익
지분법자본변동
배당 등
기말잔액

관계기업

㈜아이콘트롤스

43,701
-
3,083
41
(690)
46,135

현대선물㈜

11,631
-
(22)
146
-
11,755

삼양식품㈜

28,745
-
4,010
(302)
(319)
32,134

아이시어스㈜

-
-
-
-
-
-

동탄92BL뉴스테이
-
15,800
(481)
(8)
-
15,311

공동기업

에이치디씨신라면세점㈜

28,841
-
1,168
-
-
30,009

합 계
112,918
15,800
7,758
(123)
(1,009)
135,344

<전분기>

구분
회 사 명
기초잔액
취득
지분법손익
지분법자본변동
배당 등
기말잔액

관계기업
㈜아이콘트롤스
40,883
-
3,018
(4)
(576)
43,321

현대선물㈜
11,814
-
47
(29)
-
11,832

삼양식품㈜
28,801
-
(255)
271
(67)
28,750

아이시어스㈜
-
-
-
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
38,873
-
(6,401)
(198)
-
32,274

합 계
120,371
-
(3,591)
40
(643)
116,177

다. 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기말>

구분
회 사 명
자산총계
부채총계
매출액
영업이익(손실)
분기순이익(손실)

관계기업
㈜아이콘트롤스(*1)
227,145
63,910
187,852
12,518
11,032

현대선물㈜(*1)
195,843
151,695
22,614
(712)
(1,598)

삼양식품㈜(*1)
343,683
152,332
323,094
30,189
25,430

아이시어스(주)(*1)
213
2,609
-
-
-

동탄 92BL뉴스테이(*1)
118,662
61,972
-
(1,789)
(1,776)

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜(*1)
241,553
181,534
477,731
3,617
2,336

<전기말>

구분
회 사 명
자산총계
부채총계
매출액
영업이익(손실)
당기순이익(손실)

관계기업
㈜아이콘트롤스(*1)
213,934
59,410
188,920
13,963
12,613

현대선물㈜(*1)
154,186
110,506
39,173
169
(711)

삼양식품㈜(*1)
308,473
139,728
353,967
22,425
17,894

아이시어스(주)(*1)
-
2,397
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜(*1)
241,904
184,222
363,591
(20,920)
(19,411)

(*1) 결산 확정일까지 외부감사인의 검토받은 재무제표를 입수하기 어려워 가결산 재무제표를 이용하여 지분법을 적용하였으며, 연결회사는 가결산 재무제표에 대하여신뢰성 검증절차를 수행하였습니다.

라. 당분기말과 전기말 현재 주요 관계기업투자의 재무정보금액을 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기말>

구분
회 사 명
당분기말 순자산
지분율(%)
순자산지분금액
미실현손익 등
미반영손실
당분기말 장부가액

관계기업
(주)아이콘트롤스
163,235
27.95
44,597
517

-

46,135

현대선물(주)
44,148
26.17
11,557

198

-

11,755

삼양식품(주)
188,688
16.99
32,059

75

-

32,134

아이시어스(주)
(2,396)
46.67
(1,118)

-

1,118
-

동탄 92BL뉴스테이
56,690
27.01
15,303
8
-
15,311

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
60,019
50.00
30,009

-

-

30,009

<전기말>

구분
회 사 명
전기말 순자산
지분율(%)
순자산지분금액
미실현손익 등
미반영손실
전기말 장부가액

관계기업
(주)아이콘트롤스
154,524
27.95
43,184

517

-

43,701

현대선물(주)
43,680
26.17
11,433

198

-

11,631

삼양식품(주)
168,745
16.99
28,670

75

-

28,745

아이시어스(주)
(2,397)
46.67
(1,118)

-

1,118

-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
57,682
50.00
28,841

-

-

28,841

9. 담보제공자산

계정과목

담보제공자산

장부가액

담보설정금액

채무금액

채무종류/사유

담보권자

매출채권

받을어음

3,432
3,432
3,432

단기차입금

국민은행 소주지점

매출채권

매출채권

-
401
-

단기차입금

GE FINANCIAL

매출채권

매출채권

3,008
3,008
3,008

단기차입금

(주)국민은행 외

유형자산

토지, 건물 등

12,727
18,200
13,734

단기차입금

(주)국민은행

유형자산

토지, 건물 등

47,907
48,000
24,000

장기차입금

(주)국민은행

유형자산

토지, 건물 등

36,504
40,000
54,600

장단기차입금

한국산업은행

유형자산
기계장치
2,835

2,835

748
단기차입금
푸동발전은행

유형자산

건물

5,781
6,014
4,575

단기차입금

중국은행 염성지점

기타비유동자산

토지사용권

233

단기금융상품
정기예금
400
400
401
단기차입금
기업은행

유형자산
토지
22,908
79,300
1,000
장기차입금
농협 등

합 계

135,735
201,590
105,498

나. 당분기말 현재 연결회사의 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
장부가액
담보설정금액
채무금액
채무종류/사유
담보권자

투자부동산

건물 등

71,513
27,367
19,461

임대보증금/ 채권확보

신세계 외

다. 당분기말 현재 연결회사의 공사이행보증 등을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
명 칭
금 액
담보권자

장기투자증권
출자금 등
건설공제조합 출자금
22,271
건설공제조합

전기공사공제조합 출자금
50
전기공사공제조합

소방산업공제조합 출자금
20
소방산업공제조합

채권
국공채
20,868
주택도시보증공사

합 계
43,209

라. 당분기말 현재 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
제공받은자
담보제공자산
금 액
설정일
담보권자

현금및현금성자산
볼리비아법인(H-B RC)
예금
2,000
2016.01.11
신한은행

소 계
2,000

장기투자증권
유엔씨티㈜
주식
2,477
2005.12.13
㈜국민은행

서울춘천고속도로㈜
주식
79,380

2006.11.24

㈜국민은행

평택동방아이포트㈜
주식
-

2006.11.24

한국산업은행

㈜비엔씨티
주식
11,481

2008.02.21

㈜국민은행

마산아이포트㈜
주식
8,989

2008.03.05

한국산업은행

마산해양신도시
주식
295

2012.12.27

㈜KEB하나은행

대구뮤지엄서비스(주)
주식
-
2008.07.14
한국산업은행

웰컴에듀서비스㈜
주식
598

2008.12.05

한국투자신탁운용(주)

북항아이브리지㈜
주식
69,207

2011.06.24

한국산업은행 외

동두천드림파워㈜
주식
41,897

2013.06.28

㈜국민은행 외

소 계
214,324

10. 기타채무

당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
계정과목
2017.09.30
2016.12.31

기타지급채무

유동
미지급금
262,433
278,291

미지급비용
34,827
22,141

미지급배당금
77
72

임대보증금
10,380
4,814

소 계
307,717

305,318

비유동
임대보증금
151,103
154,960

장기미지급금
3,257
3,457

소 계
154,360

158,417

기타부채

유동
금융보증부채(*)
14,993
18,162

파생상품부채
22
52

유동성장기선수임대료
6,794
7,298

기타
1,977
1,603

소 계
23,786

27,115

비유동
장기선수임대료
32,389
34,679

금융보증부채(*)
190
50

기타
41
137

소 계
32,620
34,866

(*) 지급보증 등 금융보증계약의 당분기말 현재 공정가치입니다(주석24 다 참조).

11. 차입금

가. 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
2017.09.30 현재
연이자율(%)
2017.09.30
2016.12.31

(주)우리은행 외(*1)

일반대출 등

2.50~8.50
329,630
351,883

한국산업은행

산업운영자금대출

2.74~2.81
101,000

110,000

몰링파크제일차(유)(*2)

단기유동화채무

1.95

10,000

10,000

메가파크제일차(주)(*2)
단기유동화채무
1.95
72,000
-

건설공제조합

운용자금

1.40

17,285
17,285

(주)우리은행 외

구매자금대출 외

2.75~5.79
22,921
26,736

제7회 무보증 사모사채
사모사채
-
-
5,000

제8회 무보증 사모사채
사모사채
-
-
5,000

제9회 무보증 사모사채
사모사채
5.50
5,000
5,000

제10회 무보증 사모사채
사모사채
5.50
3,000
3,000

제11회 무보증 사모사채
사모사채
5.30
8,000
8,000

제12회 무보증 사모사채
사모사채
5.20
3,000
3,000

제15회 무보증 사모사채
사모사채
5.10
5,000
-

차감 : 사채할인발행차금

(8)

(46)

차감 : 현재가치할인차금

-

-

합 계

576,828

544,858

(*1) 연결회사는 상환청구권이 있는 매출채권 할인시에는 위험과 효익이 이전되지 않아 차입거래로 처리하고 있으며(주석23 참조), 당분기말 현재 단기차입금과 관련하여 단기금융상품, 매출채권, 장기투자증권과 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석9 참조).

(*2) 당분기말 현재 회사는 단기유동화채무와 관련하여 종속기업인 (주)현대아이파크몰을 위하여 몰링파크제일차유한회사 및 메가파크제일차주식회사와 자금보충약
정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있으며, 동 약정에 따른 자금보충약정 및 조건부채무인수
약
정의 한도는
각각 10,000
백만원 및 72,000백만원입니다.

나. 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역

2017.09.30 현재
연이자율(%)

2017.09.30

2016.12.31

(주)국민은행(*1)

장기자금

2.75

24,000

30,000

한국산업은행(*1)

장기자금

2.89
13,600
13,600

KEB하나은행
장기자금
2.75~8.90
21,664
-

주택도시보증공사

장기자금

-

11,709
12,142

엠디옥타브
운용자금
3.20
6,600
-

한국수출입은행 외

장기자금

3.31~4.20
4,435
4,887

드림파크제일차(유)(*2)

장기유동화채무

3.18

10,000

40,000

드림파크제이차(유)(*2)

장기유동화채무

5.20

60,000

60,000

엠에스제일차(유)(*2)

장기유동화채무

5.20

50,000

50,000

(주)한국스탠다드차타드은행

일반대출
4.49
20,000

11,000

남양주진건아이파크제일차(*3)

장기유동화채무

3.70

30,000

50,000

농협중앙회 외
프로젝트파이낸싱
3.90
1,000
-

㈜HDC리츠1호 우선주 주주
우선주(*4)
-
10,000
-

차감 : 유동성장기부채

(168,009)
(200,534)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분제외)

(6,642)

(6,760)

합 계

88,357
64,335

(*1) 연결회사는 (주)국민은행 등의 장기차입금과 관련하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석9 참조).

(*2) 당분기말 현재 회사는 장기유동화채무와 관련하여 종속기업인 (주)현대아이파크몰을 위하여 드림
파크제일차유한회사 등과 자금보충약정 및 조건부채무인수약정을체
결하고있으며, 동 약정에 따른 자금 보충약정 및 조건부채무인수약정의 한도는
120,000
백만입니다.

(*3) 당분기말 현재 회사는 장기유동화채무와 관련하여 종속기업인 아이앤콘스(주)를 위하여 남양주진건아이파크제일차(주)와 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정을체결하고 있으며, 동약정에 따른 자금보충약정 및 조건부 채무인수약정의 한
도는

30,000백만
원입니다.

(*4) 상환요구권이 존재하는 우선주와 관련한 부채입니다.

다. 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분

만기일

2017.09.30 현재
연이자율(%)

2017.09.30

2016.12.31

제141-2 회 무보증사채

2017.11.27

4.35

120,000

120,000

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

4.49

100,000

100,000

제 146 회 무보증사채
2019.10.31
3.64
165,000
165,000

제6회 무보증 사모사채
2017.08.25
-
-
5,000

제 147-1 회 무보증사채
2020.07.17
2.68
140,000
-

제 147-2 회 무보증사채
2022.07.17
3.27
50,000
-

제13회 무보증 사모사채
2018.08.27
5.25
5,000
-

차감 : 유동성장기부채

(125,000)
(125,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분제외)

(1,503)

(996)

합 계

453,497

264,004

연결회사는 상기 무보증사채와 관련하여 특정 사유의 발생시 기한의 이익이 상실되는 약정을 체결하고 있습니다.

12. 충당부채

당분기와 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기>

구 분
판매보증충당부채
하자보수충당부채
기타충당부채
합 계

기초
1,072
214,251
1,817
217,140

충당부채 전입액
423
21,137
(1)
21,559

사용액
(626)
(12,745)
(143)
(13,514)

외환차이
-
(2)
-
(2)

기말
869
222,641
1,673
225,183

유동항목
869
2,984
1,673
5,526

비유동항목
-
219,657
-
219,657

<전분기>

구 분
판매보증충당부채
하자보수충당부채
기타충당부채
합 계

기초
740
236,039
1,355
238,134

충당부채 전입(환입)액
672
13,516
126
14,314

사용액
(410)
(35,627)
(64)
(36,101)

기말
1,002
213,928
1,417
216,347

유동항목
897
2,691
1,417
5,005

비유동항목
105
211,237
-
211,342

13. 순확정급여부채

가. 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017.09.30
2016.12.31

확정급여채무의 현재가치
159,433
148,081

사외적립자산의 공정가치(*)
(124,852)
(130,065)

재무상태표상 부채
34,581

18,016

(*) 당분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금
전환금

368백만원(전기말:376백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 당분기와 전분기 중 손익계산서에 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
5,443
18,461
6,405
18,801

순이자원가
747
329
(681)
(409)

종업원 급여에 포함된 총 비용
6,190
18,790
5,724
18,392

당분
기 총 비용 중
13,041백만원(
전분기: 10,567백만원
)
은 매출원가에 포함되었으며,
5,749백만원(
전분기:
7,825백만원
)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

14. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
58,444
158,089
84,263
261,390

용지, 원재료 및 저장품 등 매입
404,282
1,232,773
325,944
969,366

종업원급여
91,422
275,588
87,165
259,982

감가상각비 및 무형자산상각비
9,831
29,116
10,447
31,206

지급수수료
72,370
224,189
95,452
283,712

광고선전비
4,132
13,734
3,421
12,313

외주비
444,597
1,243,513
338,166
921,466

세금과공과
11,854
38,919
14,040
38,443

대손상각비(환입)
12,452
21,435
(2,700)
7,791

기타 비용
68,465
155,516
66,239
178,572

합 계
1,177,849
3,392,872
1,022,437
2,964,241

15. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
19,997
62,711
19,884
59,478

퇴직급여
2,031
8,205
1,878
10,567

복리후생비
2,538
7,799
3,525
9,336

여비교통비
1,147
3,484
1,256
2,315

세금과공과
2,109
12,900
1,450
13,086

지급수수료
28,372
74,280
23,653
65,293

임차료
2,089
6,724
2,435
6,953

감가상각비
1,918
7,391
2,464
6,998

광고선전비
3,997
13,227
3,387
11,983

대손상각비(환입)
12,452
21,435
(2,700)
7,791

운반비
3,900
11,469
3,551
11,081

점용료
2,155
6,417
2,123
6,316

기타
5,064
15,042
11,261
34,936

합 계
87,769
251,084
74,167
246,133

16. 영업외수익

당분기와 전분기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

배당금수익
4,126
4,788
-
4,755

임대료수익
491
1,504
471
1,337

유형자산처분이익
16
110
102
451

투자자산처분이익
-
2,522
-
-

투자부동산처분이익
-
-
-
43

기술료수익
486
1,262
167
994

파생상품평가이익
232
354
-
-

기타
3,457
9,028
2,868
18,994

합 계
8,808
19,568
3,608
26,574

17. 영업외비용

당분기와 전분기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
214
1,965
57
1,248

투자자산처분손실
10
10
-
-

유형자산처분손실
16
43
118
141

무형자산처분손실
161
161
-
-

장기투자증권손상차손
228
1,153
2,022
11,368

파생상품거래손실
44
104
-
-

기타
6,032
12,912
8,533
27,146

합 계
6,705
16,348
10,730
39,903

18. 금융수익

당분기와 전분기 중 금융수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
8,682
25,069
8,329
22,706

외환차익
885
4,178
1,089
3,962

외화환산이익
1,873
5,371
672
3,729

합 계
11,440
34,618
10,090
30,397

19. 금융비용

당분기와 전분기 중 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
12,764
32,561
9,942
30,304

외화차손
666
3,778
3,022
6,129

외화환산손실
-
7,538
7,671
13,575

합 계
13,430
43,877
20,635
50,008

20. 법인세비용

연결회사의 당분기 손익계산서상 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

21. 배당금 등

회사는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 51,509백만원을 2017년 4월에 지급하였습니다(전기: 36,792백만원).

한편, 회사는
2017년 1월 10일 이사회 결의를 통해, 주주가치 제고 및 주가인상을 목적으로 자기주식 취득을 결정하였습니다. 이에 따라 당분기에 154,011백만원의 자기주식을 취득하였으며, 이를 기타자본항목으로 처리하였습니다.

22. 영업으로부터 창출된 현금

가. 영업으로부터 창출된 현금(단위:백만원) 

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

법인세비용차감전순이익
455,513
352,287

조정 :

이자비용
32,561
30,304

차입원가
10,813
9,450

외화환산손실
7,538
13,575

확정급여 퇴직급여
18,790
18,392

감가상각비 및 투자부동산상각비
28,113
30,117

무형자산상각비
1,003
1,089

장기투자증권손상차손
1,153
11,368

충당부채전입액
21,559
14,314

대손상각비
21,435
7,791

재고자산평가손실(환입)
49
1,812

투자부동산처분이익
-
(43)

투자자산처분이익
(2,522)
-

이자수익
(25,069)
(22,706)

배당금수익
(4,788)
(4,755)

외화환산이익
(5,371)
(3,729)

지분법손익
(7,758)
3,591

기타
(1,473)
4,149

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(117,488)
157,731

기타수취채권(유동)의 감소(증가)
(12,100)
39,900

선급금의 증가
(131,561)
(62,496)

선급비용의 감소(증가)
(9,260)
9,245

재고자산의 감소
180,227
251,701

기타수취채권(비유동)의 감소(증가)
(97,977)
39,405

기타비유동자산의 감소
2,323
-

매입채무의 감소
(49,120)
(51,780)

기타지급채무(유동)의 감소
(28,920)
(31,637)

선수금의 증가
95,212
183,006

예수금의 증가(감소)
44,150
(19,466)

기타유동부채의 증가(감소)
230
(90)

퇴직금의 지급
(5,715)
(7,799)

사외적립자산의 변동
3,156
1,372

충당부채의 감소
(13,514)
(36,101)

기타지급채무(비유동)의 감소
(7,284)
(36,050)

기타비유동부채의 감소
(1,159)
(254)

영업으로부터 창출된 현금
402,746
903,693

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항(단위:백만원)

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

임대보증금의 유동성대체
6,122
11,956

보증금의 유동성대체
21,883
8,555

장기투자증권의 유동성대체
1,611
5,454

매출채권 및 미수금의 장기투자증권 대체
421
4,994

선수금과 용지의 대체
2,414
4,475

용지의 미완성주택 대체
13,074
14,406

재고자산의 투자부동산 대체
1,092
6,633

재고자산의 유형자산 대체
8,864
-

선급금의 용지대체
33,032
573

장기차입금의 유동성 대체
166,886
78,952

23. 금융자산의 제거

연결회사는 당분기말 현재

금융기관에

3,008백만원(전기말: 4,044백만원
)에 상당하는 매출채권을 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 할인하였습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리하였습니다(주석9와 11 참조).

24. 우발채무와 약정사항

가. 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:백만원, 1,000USD, 1,000INR).

약정사항
금 융 기 관
금 액

통화
한도액
사용액

기업구매자금대출
(주)우리은행 외
KRW
28,999
15,000

㈜한국씨티은행 외
USD
12,001
6,921

일반자금대출 외
한국산업은행 외
KRW
635,094
377,082

㈜KEB하나은행 외(*1)
USD
131,354
62,986

(주)신한은행
INR
250,000
228,447

외상판매자금한도 외
㈜KEB하나은행 외(*1)
KRW
5,000
1,614

GE FINANCIAL
USD
1,000
-

당좌차월
(주)국민은행 외
KRW
4,000
-

L/C(Sight,Usance)
㈜KEB하나은행(*1)
USD
28,500
-

지급보증 등
㈜KEB하나은행 외(*1)
KRW
123,156
34,855

㈜국민은행 외
USD
7,350
350

B2B지급어음 등
㈜KEB하나은행 외
KRW
120,000
15,504

(*1) 연결회사는
㈜KEB하나은행과
50,000
백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도
10,000
백만원, 대외 외환보증 한도

14,334
백만원, L/C 한도 US
D
22,500
천
달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

나. 당분기말 현재 연결회사는 각종 계약과
관련하여 어음ㆍ수표
8매

를 담보 및 견질용으로 제공하고 있습니다.

구 분
제 공 처
매 수
내 용

어 음
대구뮤지엄서비스(주)
2
백지어음 2매

어 음
(주)하나자산신탁
2
총 19,520백만원 어음 2매

수 표
한국산업은행
4
백지수표 4매

다. 당분기말 현재 현재 회사가 공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부터
제공받은 공사이행보증 등의 금액은
7,205,509백만원
이며, 이와 관련하여 건설공
제
조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공(주석9 참조)하고 있습니다.

한편, 회사가 ㈜하나자산신탁
등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)
등의
금액은

1,617,833
백만원
이며
,
롯데
건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호
보
증한
금액은

27,244백만원
입니
다
.

또한,
회사는 당분기말 현재 건설사업 관련 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에
대
하여

196,560백만원
의
지급보증(대출잔액:
151,200백만원)을 제공하고 있으며, 재개발ㆍ재건축 조합의 프로
젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는

959,195백만원
의
지급보증
(대출잔액:
741,758백만원)을 제공하고 있습니다.

대출잔액 상위 10개 PF 대출내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

사업지역
채권기관 종류
대출금액
대출잔액
보증내역
대출기간
유형

서울시
은행
159,800
159,800
채무보증
2015.09~2019.11
기타 PF Loan

경기도
은행
225,000
122,300
채무보증
2015.04~2019.01
기타 PF Loan

부산시
은행
105,453
105,453
채무보증
2015.09~2019.07
기타 PF Loan

서울시
은행
100,000
100,000
채무보증
2016.04~2019.03
기타 PF Loan

서울시
은행
85,692
85,692
채무보증
2015.12~2019.04
기타 PF Loan

서울시
은행
75,500
75,500
채무보증
2015.12~2018.12
기타 PF Loan

서울시
은행
72,760
61,857
채무보증
2015.04~2018.11
기타 PF Loan

경기도
은행
34,385
34,385
채무보증
2016.09~2020.09
기타 PF Loan

서울시
증권사 등
44,551
33,286
채무보증
2017.03~2021.03
기타 PF Loan

부산시
증권사 등
29,182
29,182
채무보증
2016.11~2020.11
기타 PF Loan

당분기말 현재 회사는 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 남
양주진건아이파크
제일차주식회사
등과

920,102백
만원
의 자금
보충약정 및 조건부 채무인수약정을
체결하고 있으며,
건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관
에게
960,024백만원
(잔
액기준)의
지급보증을 제공하고 있습니다
.

종속기업인 (주)현대아이파크몰은 용산민자역사전자전문점 분양대금대출과 관련하
여 수분양자를 위해 금융기관에게

5,234백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

한편, 연결회사는 상기 금융보증계약의 당분기말 현재 공정
가치 15,183백만원(전기말: 18,212백만원)을 기타부채로 계상하고 있습니다(주석10 참조).

라. 종속기업인 현대EP(주)는 BASELL社와 기술제공계약을 체결하였으며, 동 계약에 따라 북미와 유럽지역 매출액의 3%를 BASELL社로부터 수령하고 있습니다. 한편 회사는 이와 별도로 BASELL社와 기술사용계약을 체결하였으며, 동 계약에 따라 국내에서 생산, 판매된 특정 품목 관련 매출액의 3%를 기술료로 지급하고 있습니다.이와 관련하여 연결회사는 당분기

1,223백만원(전분기:
889백만원)의 기술료수익과
573백만원(전분기:
555백만원)의 지급수수료를 인식하였습니다
.

마. 관계기업인 (주)아이콘트롤스는 지배회사인 회사와의 계약에 따라 경상이익의 1%를 CI사용대가로, 관련 매출액의 0.2%를 브랜드사용료로 지급하고 있습니다.

바. 종속기업인 (주)현대아이파크몰은 국유철도의운영에관한특례법 제24조의 규정에 의하여 한국철도공사로부터 용산역사의 철도부지에 대하여 준공시점으로부터 30년 동안 점용허가를 받았습니다. 또한 연결회사는 철도청 고시 출자사업무처리규정에 따라 용산역사에 대한 점용료를 매년 한국철도시설공단에 지급하고 있습니다. 이와 관련하여 연결회사는 당분기에
6,417백만원(전분기:
6,316백만원)의 점용료를 인식하였습니다.

사. 계류중인 소송사건 

당분기말 현재 상기에서 언급한 소송사건 이외에 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
280,226
문화방송 외 65건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
190,727
대상산업 외 96건

상기의 소송사건의 최종결과는 당분기말 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라 연결회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

아. 연결회사는 당분기 중 취득한 ㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 ㈜HDC리츠1호의 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)가 연결회사와 다른 보통주주에게 우선주의 매수를 청구할 수 있는 권리를 부여하였습니다.

25. 특수관계자 거래

가. 당분기말 현재 연결회사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업

㈜아이콘트롤스, 현대선물㈜, 삼양식품㈜, 아이시어스㈜, ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(㈜동탄92블럭)

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜

기타
Icontrols Vietnam Co., Ltd, HDC자산운용㈜, 통영에코파워㈜

나. 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기>

구 분
회사명
매출 등
매입 등

관계기업
㈜아이콘트롤스
1,167
106,368

㈜동탄92블럭
14,291
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
14,750
15

합 계
30,208
106,383

<전분기>

구 분
회사명
매출 등
매입 등

관계기업
㈜아이콘트롤스
1,112
69,962

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
34,696
-

합 계
35,808
69,962

다. 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기말>

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
장단기대여금
기타수취채권
매입채무
기타지급채무

관계기업
(주)아이콘트롤스
221
-
117
14,869
-

아이시어스㈜
-
2,319
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
2,071
-
-
-
40,152

합 계
2,292
2,319
117
14,869
40,152

<전
기
말
>

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
장단기대여금
기타수취채권
매입채무
기타채무

관계기업
㈜아이콘트롤스

272

-

113

21,603

-

아이시어스㈜

-

2,319

-

-

-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
2,839
-
-
-
40,000

합 계
3,111

2,319

113

21,603

40,000

연결회사는 아이시어스(주) 채권에 대해 100% 대손충당금을 설정하였
습
니
다.

라. 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계자명
계정과목
2017년 3분기
2016년 3분기

기초
대여액
회수액
기말
기초
대여액
회수액
기말

아이시어스(주)
단기대여금

2,319

-

-

2,319

2,319

-

-

2,319

마. 당분기말과 전기말 현재 연결회사 등의 임원 및 종업원에 대한 대여금 등의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

과 목
내 역
2017.09.30
2016.12.31

단기대여금
자금대여 등
2

-

바. 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
2,401
6,234
1,842
5,576

퇴직급여
764
2,041
582
1,789

합 계
3,165
8,275
2,424
7,365

(*) 상기의 주요 경영진은 연결회사의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원입니다.

사. 당분기말 현재 회사는 관계기업인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 관련
5,232백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

아. 당분기말 현재 시행사 등이 발행하고 연결회사가 자금보충 및 조건부채무인수 약정을 제공한 채무증권 중
56,473백만원은 연결회사의 관계기업이 취득하여 보유하고 있습니다.

26. 건설계약

가. 당분기말 현재 연결회사의 공사계약잔액 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
기초공사
 계약잔액
당분기
 신규계약액
당분기
 공사수입(*)
분기말공사
계약잔액

도 급 공 사
14,751,618
2,776,166
2,027,725
15,500,059

분 양 공 사
1,963,020
39,872
809,314
1,193,578

합 계
16,714,638
2,816,038
2,837,039
16,693,637

(*) 공사수입은 매출할인이 차감되기 전의 금액입니다.

나. 당분기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

도 급 공 사
5,380,849
4,752,396
628,453
518,220

분 양 공 사
1,609,653
1,249,509
360,144
12,225

합 계
6,990,502
6,001,905
988,597
530,445

다. 당분기와 전분기 중 총공사손실예상액에 대한 공사손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

기 초
6,338
8,682

전 입
4,627
1,606

환 입
(2,758)
(2,501)

기 말
8,207
7,787

연결회사는 공사손실충당금을 미청구공사 또는 초과청구공사에 포함하여 재무상태표에 매출채권 또는 선수금으로 표시하고 있습니다.

라. 당분기말과 전기말 현재 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당분기말
전기말

미청구공사(*)
초과청구공사
미청구공사(*)
초과청구공사

외주주택
174,423
503,035
190,196
384,983

일반건축
54,829
8,935
11,718
10,734

토목
22,431
36,155
41,881
46,435

합계
251,683
548,125
243,795
442,152

(*)대손충당금 차감전 금액입니다.

마. 사업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
공사손실충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

자체
-
11,041
-
(8,011)
-
-
-

외주주택
4,529
78,977
-
(45,068)
-
174,423
-

일반건축
316
(3,756)
-
170,002
-
54,829
-

토목
3,362
(5,006)
-
17,325
-
22,431
-

합계
8,207
81,256
-
134,248
-
251,683
-

바. 당분기중 원가 변동요인이 있어 당분기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약수익과 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
추정총계약
수익의 변동
추정총계약
원가의 변동
당기손익에
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향
미청구공사 등에 
미치는 영향

자체
(14,398)
(8,011)
11,041
(17,428)
11,041

외주주택
57,491
(45,068)
78,977
23,582
78,977

일반건축
173,582
170,002
(3,756)
7,336
(3,756)

토목
15,734
17,325
(5,006)
3,415
(5,006)

합계
232,409
134,248
81,256
16,905
81,256

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래기간에 변동될 수 있습니다.

사. 당분기말 현재 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
계약일
완성기한
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금
(*3)

가락시영 재건축
2015-12-01
2018-12-31
45.16%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-07-01
2018-09-30
50.75%
28,746
-
28,746
-

고덕센트럴IPARK
2015-10-15
2019-12-31
6.30%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-12-01
2018-05-31
57.46%
7,403
-
7,403
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설 건설공사
2016-02-17
2021-02-16
23.73%
699
-
1,722
16

성남신흥
2017-08-01
2020-07-31
5.11%
10,465
-
10,465
-

신정1-1
2015-10-16
2020-03-31
3.79%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
0.25%
645
-
645
6

구리갈매IPARK
2015-08-28
2018-04-30
67.00%
-
-
-
-

무등산IPARK
2014-08-01
2017-01-31
99.93%
-
-
-
-

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
72.90%
1,257
-
1,257
12

남가좌제1주택재건축
2014-10-07
2018-10-31
29.83%
-
-
-
-

거제문동IPARK
2015-06-01
2018-05-31
58.67%
73,041
-
73,041
7,540

신수1 주택재건축정비사업
2016-09-13
2019-08-12
23.75%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-03-01
2018-11-30
8.77%
9,699
-
9,699
41

송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업
2015-06-26
2018-10-26
37.80%
-
-
-
-

창원용지 IPARK
2015-02-01
2017-06-30
98.54%
-
-
-
-

홍제 제2구역 주택재개발정비사업
2014-09-26
2018-12-31
25.64%
-
-
-
-

인천국제공항 제2여객
 터미널 연결철도 건설공사
2013-08-02
2017-09-30
96.93%
-
-
-
-

세종시메이저시티
2014-10-01
2017-04-30
99.07%
-
-
1,140
-

속초청호IPARK
2015-10-15
2018-01-31
70.13%
16,179
-
16,179
-

김포한강 신도시(Ab-03BL)
2015-10-30
2018-02-28
67.70%
103,469
-
106,506
-

김포사우
2015-11-01
2018-04-30
59.51%
54,222
-
54,919
-

비전아이파크 평택
2016-02-03
2018-02-28
75.08%
31,205
-
32,036
-

청주가경IPARK
2016-11-23
2019-04-30
17.47%
-
-
-
-

수원영통아이파크캐슬1BL
2016-11-25
2019-03-29
26.66%
29,043
-
29,043
-

합계
366,073
-
372,801
7,615

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 미청구공사를 포함하고 있는 금액입니다.
(*3) 집합평가로 인한 대손충당금을 포함한 금액입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 41 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 40 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 41 기 3분기말

제 40 기말

자산

유동자산

3,301,080,622,592

3,094,732,720,679

현금및현금성자산

1,111,898,491,811

1,067,055,818,204

단기금융상품

204,133,600,000

160,500,000,000

단기투자증권

13,580,223,778

17,130,590,343

매출채권 및 기타유동채권

1,510,729,941,064

1,234,556,186,496

매출채권

739,445,263,340

608,312,849,245

기타수취채권

229,405,367,012

188,807,403,697

단기선급금

236,498,356,350

144,609,333,475

단기선급비용

305,380,954,362

292,826,600,079

재고자산

460,738,365,939

615,490,125,636

비유동자산

1,792,087,993,433

1,694,294,157,346

장기투자증권

415,955,331,701

438,536,705,524

관계기업및공동기업투자

182,372,529,432

156,065,399,447

기타수취채권

459,945,702,481

405,693,331,763

유형자산

360,697,566,924

333,284,875,759

영업권 이외의 무형자산

7,410,582,761

7,020,526,843

투자부동산

256,596,330,227

252,516,712,772

이연법인세자산

109,090,449,907

101,157,105,238

기타비유동자산

19,500,000

19,500,000

자산총계

5,093,168,616,025

4,789,026,878,025

부채

유동부채

1,595,392,270,542

1,580,440,718,613

매입채무 및 기타유동채무

1,519,173,212,768

1,480,953,138,170

매입채무

106,741,503,661

170,725,456,826

단기차입금

267,285,000,000

297,285,000,000

기타지급채무

259,317,015,051

260,147,618,476

선수금

598,919,238,981

503,839,999,399

예수금

166,529,767,677

128,705,343,237

유동성장기부채

120,380,687,398

120,249,720,232

당기법인세부채

61,507,010,904

81,511,002,782

기타유동부채

14,712,046,870

17,976,577,661

비유동부채

726,346,980,291

529,367,023,805

장기매입채무 및 기타비유동채무

458,371,475,716

269,029,211,801

사채

453,496,789,242

264,003,838,750

장기차입금

4,874,686,474

5,025,373,051

비유동충당부채

218,755,758,081

211,124,381,153

퇴직급여부채

21,316,606,766

14,719,725,642

기타지급채무

26,728,881,395

32,590,596,876

기타비유동부채

1,174,258,333

1,903,108,333

부채총계

2,321,739,250,833

2,109,807,742,418

자본

자본금

376,920,900,000

376,920,900,000

자본잉여금

178,853,983,274

178,853,983,274

이익잉여금(결손금)

2,434,886,165,285

2,188,199,424,028

기타포괄손익누계액

18,609,282,853

19,075,277,755

기타자본구성요소

(237,840,966,220)

(83,830,449,450)

자본총계

2,771,429,365,192

2,679,219,135,607

자본과부채총계

5,093,168,616,025

4,789,026,878,025

손익계산서

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 3분기

제 40 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

1,050,163,544,905

2,943,399,873,590

862,830,191,062

2,440,973,729,814

건설계약으로 인한 수익(매출액)

999,838,619,113

2,821,017,208,916

833,477,270,524

2,345,846,941,896

공사수익

762,824,116,899

2,076,805,195,413

521,452,816,179

1,420,053,976,042

분양매출(수익)

237,014,502,214

744,212,013,503

312,024,454,345

925,792,965,854

기타수익(매출액)

50,324,925,792

122,382,664,674

29,352,920,538

95,126,787,918

매출원가

858,402,381,257

2,424,194,059,235

707,818,223,033

2,000,779,817,669

건설계약으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

810,861,264,278

2,306,228,935,137

681,354,359,403

1,911,613,239,542

공사매출원가

642,659,087,684

1,781,855,396,070

454,960,341,474

1,228,349,680,891

분양매출원가

168,202,176,594

524,373,539,067

226,394,017,929

683,263,558,651

기타수익(매출액)에 대한 매출원가

47,541,116,979

117,965,124,098

26,463,863,630

89,166,578,127

매출총이익

191,761,163,648

519,205,814,355

155,011,968,029

440,193,912,145

판매비와관리비

48,455,702,623

139,760,146,471

38,607,874,150

136,449,653,775

영업이익(손실)

143,305,461,025

379,445,667,884

116,404,093,879

303,744,258,370

기타이익

7,101,504,320

19,950,244,073

2,099,051,219

25,932,608,644

기타손실

6,418,877,716

15,711,557,340

10,761,350,296

40,176,923,945

금융수익

8,761,148,765

24,843,322,327

8,380,365,549

21,404,784,301

금융원가

4,685,072,746

13,307,802,763

7,812,349,067

16,944,678,195

법인세비용차감전순이익(손실)

148,064,163,648

395,219,874,181

108,309,811,284

293,960,049,175

법인세비용

36,966,225,838

97,145,514,706

26,964,475,695

73,736,034,498

당기순이익(손실)

111,097,937,810

298,074,359,475

81,345,335,589

220,224,014,677

주당이익

기본주당이익(손실)

1,585

4,188

1,105

2,993

계속영업기본주당이익(손실)

1,585

4,188

1,105

2,993

희석주당이익(손실)

1,585

4,188

1,105

2,993

계속영업희석주당이익(손실)

1,585

4,188

1,105

2,993

포괄손익계산서

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 3분기

제 40 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

111,097,937,810

298,074,359,475

81,345,335,589

220,224,014,677

기타포괄손익

49,891,085

(344,687,120)

(273,788,034)

(2,512,954,567)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세전기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세전기타포괄손익)

(176,288,999)

160,036,651

43,507,272

(86,207,073)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 관련된 법인세

(42,661,938)

38,728,869

10,528,760

(20,862,112)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세전기타포괄손익)

매도가능금융자산평가이익

(118,314,959)

(1,097,833,885)

(442,285,381)

(2,828,313,245)

매도가능금융자산평가손실

(345,831,768)

(913,010,662)

해외사업장환산외환차이(세전기타포괄이익)

273,200,884

366,163,183

290,626,253

388,313,915

당기손익으로 재분류될수 있는 항목과 관련된 법인세

(28,632,221)

(265,675,800)

(190,724,350)

(905,400,386)

총포괄손익

111,147,828,895

297,729,672,355

81,071,547,555

217,711,060,110

자본변동표

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

기타자본구성요소

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

1,949,152,653,663

22,326,004,791

(83,830,449,450)

2,443,423,092,278

당기순이익(손실)

220,224,014,677

220,224,014,677

기타포괄손익

(2,447,609,606)

(2,447,609,606)

순확정급여부채의재측정요소

(65,344,961)

(65,344,961)

배당금지급

(36,792,090,000)

(36,792,090,000)

자기주식의취득

자본 증가(감소) 합계

183,366,579,716

(2,447,609,606)

180,918,970,110

2016.09.30 (기말자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,132,519,233,379

19,878,395,185

(83,830,449,450)

2,624,342,062,388

2017.01.01 (기초자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,188,199,424,028

19,075,277,755

(83,830,449,450)

2,679,219,135,607

당기순이익(손실)

298,074,359,475

298,074,359,475

기타포괄손익

(465,994,902)

(465,994,902)

순확정급여부채의재측정요소

121,307,782

121,307,782

배당금지급

(51,508,926,000)

(51,508,926,000)

자기주식의취득

(154,010,516,770)

(154,010,516,770)

자본 증가(감소) 합계

246,686,741,257

(465,994,902)

(154,010,516,770)

92,210,229,585

2017.09.30 (기말자본)

376,920,900,000

178,853,983,274

2,434,886,165,285

18,609,282,853

(237,840,966,220)

2,771,429,365,192

현금흐름표

제 41 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 40 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 3분기

제 40 기 3분기

영업활동현금흐름

165,435,638,991

773,714,984,119

영업활동에서창출된현금흐름

286,428,135,133

831,135,932,816

이자수취(영업)

14,982,581,782

12,798,393,641

이자지급(영업)

(18,933,427,602)

(22,105,612,621)

배당금수취(영업)

7,814,254,000

9,300,666,200

법인세납부(환급)

(124,855,904,322)

(57,414,395,917)

투자활동현금흐름

(73,800,966,794)

(292,947,953,822)

단기금융상품의 처분

123,500,000,000

186,500,000,000

단기대여금의 회수

9,586,787,625

693,658,460

단기투자증권의 처분

5,453,765,000

4,583,020,577

장기금융상품의 처분

500,000

장기대여금의회수

1,000,360

장기투자증권의처분

33,099,604,000

유형자산의 처분

278,974,643

144,504,130

단기금융상품의 취득

(167,133,600,000)

(448,500,000,000)

단기대여금의대여

(4,795,000,000)

(488,100,625)

장기투자증권의취득

(11,728,860,000)

(26,583,750,000)

종속기업 및 관계기업투자주식의 취득

(28,800,000,000)

(11,752,000)

장기대여금의 대여

(4,780,000,000)

유형자산의 취득

(25,926,625,010)

(4,082,551,322)

무형자산의 취득

(953,243,978)

(424,483,402)

투자부동산의 취득

(6,382,769,074)

재무활동현금흐름

(46,791,998,590)

(197,222,820,938)

단기차입금의 증가

885,285,000,000

557,285,000,000

사채의 증가

189,156,635,970

단기차입금의 상환

(915,285,000,000)

(587,285,000,000)

유동성장기부채의상환

(433,658,980)

(130,433,658,988)

배당금지급

(51,504,458,810)

(36,789,161,950)

자기주식의 취득

(154,010,516,770)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

44,842,673,607

283,544,209,359

기초현금및현금성자산

1,067,055,818,204

427,807,595,182

기말현금및현금성자산

1,111,898,491,811

711,351,804,541

5. 재무제표 주석

1. 일반 사항

이 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 "별도재무제표"에 따른 별도재무제표입니다.

현대산업개발주식회사(이하 "회사")는 해외건설업과 토목 및 건축공사 등을 영위할 목적으로 1977년 10월 14일에 설립되었으며, 1986년 11월 28일에는 상호를 한라건설주식회사에서 현재의 상호로 변경하였습니다. 또한 1986년 11월 29일에 주택건설전문업체인 한국도시개발주식회사를 흡수합병하였으며, 1996년 10월 16일자로 한국증권거래소에 회사의 주식을 상장하였습니다. 당분기말 현재 회사는 서울시 용산구 한강대로 23길 55에 본점을 두고 있습니다.
 
회사는 대규모 기업집단인 현대그룹에 소속되어 있었으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따라 1999년 8월 2일자로 독립된 경영체로 인정되었습니다. 
 
회사의 설립시 자본금은 1,500백만원이었으나 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 자본금은 376,921백만원입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2017년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한
요약분기재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이
요약분기재무제표
는 보고기간말인 2017년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사
는
201
7
년
1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다. 

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

- 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표' 개정

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'의 개정에 따라 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 범주별로 원가법, 기업회계기준서 제1039호에 따른 방법 외에도 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 따른 회계처리도 선택가능한 방법으로 추가되었습니다. 회사는 동 개정과 관련하여 회계정책을 변경하지 않았으므로, 개정이 회사에 미치는 영향은 없습니다.

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지

않았고,

조기

적용하지

않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니
다.
회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다.

동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적
용이 허용됩니다.
회사는 동 해석서의 제정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 평가 중에 있습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다. 

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

사업모형
계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정
1)

당기손익-

공정가치 측정
2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정
1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

회사는
2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권
2,744,848백만원, 매도가능금융자산

429,536백만원을
보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목
적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
회사는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권

2,744,848백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니
다.
회사는
201
7년 9월 30일

현재

매도가능금융자산으로 분류된 채무상품
30,105백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습
니다.
회사의 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은
399,431백만원입
니다. 

② 손상: 금융자산과 계약자산 

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분
1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우
2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

회사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 2,744,848백만원(대여금 및 수취채권), 매도가능금융자산으로 분류되어 기타포괄손익-공정가치로 측정
하는 채무상품
30,105백만원을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금

299,320백만원을 설정하고 있습니다. 

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도',제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 

회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 최초 적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일 이익잉여금으로 인식하는 방법으로 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 9월 30일 현재 회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 평가중에 있습니다. 회사는 2017년까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연간 재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 동 기준서의 주요 사항별로 회사의 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

1) 자체분양공사 부문

회사의 자체분양공사 부문은 분양계약을 체결하고, 1년 이상의 장기간에 걸쳐 공사를 진행합니다. 당분기 중 분양계약에서 발생한 수익은 744,212백만원으로 회사 총매출액
의
25
%
에 해당합니다.

기업회계기준서 제1115호에 따르면 진행기준을 적용하여 수익을 인식하기 위해서는회사가 수행하여 만든 자산이 회사 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 회사에 있어야 합니다. 회사는 동 기준서가 미치는 영향을 분석 중입니다.

2.2 건설계약

건설계약은 한국채택국제회계기준 제1011호에 의하여 자산의 건설을 위하여 구체적으로 합의된 계약으로 정의됩니다. 

건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있고 계약이 수익성이 있을 가능성이 높은경우, 계약수익은 계약기간에 걸쳐 수익으로 인식됩니다. 계약원가는 계약의 진행률을 기준으로 비용으로 인식되며, 건설계약에 손실이 예상되는 경우에는 예상손실은 즉시 비용으로 인식됩니다.

건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우, 계약수익은 회수가능한 발생원가의 범위 내에서만 인식됩니다. 공사변경, 보상금 및 장려금은 발주자와 합의가 되고 신뢰성 있게 측정이 가능한 경우에 한하여 계약수익에 포함됩니다. 계약원가는 발생시 비용으로 인식됩니다.

진행률은 개별 계약별로 총추정공사원가 대비 보고기간 말까지 발생한 누적계약원가의 비율로 산정됩니다. 계약에 대한 미래의 활동과 관련하여 당기에 발생한 원가는 진행률 산정시 제외됩니다. 이러한 금액은 그 성격에 따라 재고자산, 선급비용으로 표시됩니다.

회사는 누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 각 진행중인 계약에 대해서는 누적발생원가와 인식한 이익의 합계금액에서 인식한 손실을 차감한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액(미청구공사)을 자산으로 표시하며, 진행청구액에 미달하는 금액(초과청구공사)은 부채로 표시하고 있습니다.

2.3
분기재무제표 회계정책

요약분기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.3.1 법인세비용
중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.4 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있으며, 회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성위험

유동성위험은 회사의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당분기말 현재 회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금 총액
의

342.98%
(
전기
말:
298.10%)
수준의 유동성을 확보하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원).

<당분기말>

구 분
1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 5년 이내
5년 초과
계

매입채무
106,742
-
-
-
106,742

단기차입금
271,903
-
-
-
271,903

기타지급채무(유동)
259,317
-
-
-
259,317

예수금
166,530
-
-
-
166,530

유동성장기부채
121,263
-
-
-
121,263

사채
15,890
112,101
363,080
-
491,071

장기차입금
-
434
1,301
9,540
11,275

기타지급채무(비유동)
-
3,004
4,897
18,828
26,729

금융보증계약(*1)
1,494,284
688,107
329,877
50,166
2,562,434

합 계
2,435,929
803,646
699,155
78,534
4,017,264

<전기말>

구 분
1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 5년 이내
5년 초과
계

매입채무

170,725
-
-
-
170,725

단기차입금

301,563
-
-
-
301,563

기타지급채무(유동)

260,148
-
-
-
260,148

예수금

128,705
-
-
-
128,705

유동성장기부채

125,167
-
-
-
125,167

사채

10,499
110,069
170,005
-
290,573

장기차입금

-
434
1,301
9,974
11,709

기타지급채무(비유동)

-
8,357
5,347
18,887
32,591

금융보증계약(*1)

1,214,301
784,470
557,924
50,166
2,606,861

합 계

2,211,108

903,330

734,577

79,027

3,928,042

(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석23의 나 참조).

4.3 공정가치

당분기 중, 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당분기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 장기투자증권을 제외한 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 원가로 측정되는 금융상품

당분기말과 전기말 현재 회사의 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
종 류
회사명
2017.09.30
2016.12.31

장기투자증권
비상장주식
부산컨테이너터미널㈜(*1)
60,000
52,988

기타
24,429
23,999

합 계
84,429
76,987

(*1) 장기투자증권 중 부산컨테이너터미널(주) 출자금 등은 SOC법인에 투자된 비상장 지분상품으로서 당분기말 현재 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없으므로 원가법으로 측정되었습니다.

회사는 위의 지분상품을 사업 진행 경과에 따라 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 있게 되는 때에 공정가치로 측정할 예정입니다.

다. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
11,502
-
292,297
303,799

수익증권
-
11,661
-
11,661

채무증권
-
29,647
-
29,647

총 자산
11,502
41,308
292,297
345,107

<전기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권

11,581

-

322,552

334,133

수익증권

-

11,368

-

11,368

채무증권

-

33,179

-

33,179

총 자산

11,581

44,547

322,552

378,680

라. 당분기와 전분기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
매도가능금융자산

2017년 3분기
2016년 3분기

기초 잔액
322,552
322,807

처분
(30,255)
-

취득
-
4,494

기말 잔액
292,297
327,301

마. 가치평가기법

회사
는 당분기말 현재 공정가치 서열체계에서

수준 2로 분류되는 수익증권(당분기말
:

11,
661
백만원, 전기말:
11,368백만원)은 기준시가를 적용하고 국공채(당분기말:

29,647백만원, 전기말:
33,179백만원)에 대해서는 현재가치법을 적용하여 공정가치를
산정하였습니다.

수준 3으로 분류되는 매도가능금융자산의 비상장주식(당분기말
:
292,297
백만원, 전
기말:
322,552백만원)은 독립적인 외부평가기관의 전문가
적인 판단
에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다. 외부평가기관의 공정가치산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)의 현금흐름할인모형, 주주현금흐름할인모형, 배당할인모형 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

5. 부문별 정보

가. 회사의 영업부문은 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별가능한 구성단위로서 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정과 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 경영진은 경제적 특성이 유사한 영업부문을 통합하여 보고부문을 구성하고 있습니다.

나. 당분기와 전분기 중 보고부문 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원). 

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

매출액(*1)
영업이익(손실)
부문자산
매출액(*1)
영업이익(손실)
부문자산

일반건축
274,884
(3,278)
387,590
165,381
2,056
291,257

토목
240,203
3,211
393,224
266,622
7,748
404,303

외주주택
1,561,718
199,990
2,041,603
988,051
115,078
1,530,063

자체공사
744,212
178,724
1,665,065
925,793
176,536
1,754,638

소 계
2,821,017
378,647
4,487,482
2,345,847
301,418
3,980,261

기타부문(*2)
122,383
799
605,687
95,127
2,326
624,295

합 계
2,943,400
379,446
5,093,169
2,440,974
303,744
4,604,556

(*1) 회사의 매출액은 대부분 국내에서 발생하였습니다.

(*2) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.

다. 당분기와 전분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

가. 당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권 및 기타수취채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2017.09.30
2016.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
20,479
(79)
20,400
16,108
(66)
16,042

공사미수금(청구공사)
288,070
(105,587)
454,167
276,435
(98,144)
439,188

공사미수금(미청구공사)
271,684
260,897

분양미수금
264,878
-
264,878
153,083
-
153,083

소 계
845,111
(105,666)
739,445
706,523
(98,210)
608,313

기타수취채권(유동)
347,015
(117,610)
229,405
313,540
(124,733)
188,807

기타수취채권(비유동)
535,990
(76,044)
459,946
462,885
(57,192)
405,693

소 계
883,005
(193,654)
689,351
776,425
(181,925)
594,500

합 계
1,728,116
(299,320)
1,428,796

1,482,948

(280,135)

1,202,813

나. 당분기말과 전기말 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
2017.09.30
2016.12.31

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동성

미수금
98,236
(16,138)
82,098
117,710
(16,347)
101,363

단기대여금
1,000
-
1,000
5,792
-
5,792

미수수익
17,633
-
17,633
15,730
-
15,730

기타당좌자산
230,146
(101,472)
128,674
174,308
(108,386)
65,922

소 계
347,015
(117,610)
229,405
313,540
(124,733)
188,807

비유동성

보증금
509,569
(52,957)
456,612
435,121
(32,897)
402,224

장기미수금
26,421
(23,087)
3,334
27,764
(24,295)
3,469

소 계
535,990
(76,044)
459,946
462,885
(57,192)
405,693

합 계
883,005
(193,654)
689,351

776,425

(181,925)

594,500

다. 당분기와 전분기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기>

구 분
기초금액
대손상각비(환입)
기말금액

매출채권
98,210
7,456
105,666

기타수취채권
181,925
11,729
193,654

합 계

280,135

19,185
299,320

<전분기>

구 분
기초금액
대손상각비(환입)
채권 제각 등
기말금액

매출채권

100,607

(50)
-
100,557

기타수취채권

163,547

7,896
(4,363)
167,080

합 계

264,154

7,846
(4,363)
267,637

손상된 채권에 대한 충당금 설정 및 환입액은 손익계산서 상 판매비와관리비(주석15참조)에 포함되어 있습니다.

라. 당분기말과 전기말 현재 매출채권과 기타수취채권의 신용위험의 최대노출금액은장부금액 전액입니다. 

7. 재고자산

가. 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017.09.30
2016.12.31

평가전금액
평가충당금
재무상태표가액
평가전금액
평가충당금
재무상태표가액

용지
197,681
-
197,681
200,063
-
200,063

완성주택
17,034
(1,059)
15,975
19,909
(999)
18,910

미완성주택
244,174
-
244,174
393,120
-
393,120

원재료
1,729
-
1,729
1,139
-
1,139

저장품
1,179
-
1,179

2,258

-

2,258

합 계
461,797
(1,059)
460,738

616,489

(999)

615,490

나. 회사는 당분기 중 재고평가손
실

60
백만
원(전분기: 재고자산평가손실환입

2,392
백만원)을 인식하고 매출원가에 가산하였습니다.

다. 당분기와 전분기 중 회사의 재고자산 중 임대목적으로 전환되어 투자부동산으로 분류된 재고자산은 각각

1,092백만원과
6,633백만원입니다(주석22 참조).

라. 당분기 중 회사의 재고자산 중 운영목적으로 전환되어 유형자산으로 분류된 재고자산은 8,864백만원입니다(주석22 참조).

8. 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자

가. 당분기말과 전기말 현재 회사의 종속기업 및 관계기업투자 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
소재지
2017.09.30
2016.12.31

보유주식수(주)
지분율(%)
장부가액
장부가액

종속기업
현대EP(주)(*1)

대한민국

14,757,000

47.76

41,121

41,121

(주)영창뮤직(*4)

대한민국

196,623,710

87.87

21,755

24,247

아이서비스(주)

대한민국

799,700

56.56

16,394

16,394

아이앤콘스(주)

대한민국

1,192,647

95.21

33,471

33,471

(주)현대아이파크몰

대한민국

29,665,767

81.54

-

-

호텔아이파크(주)

대한민국

2,200,000

100.00

-

-

아이파크스포츠(주)

대한민국

300,000

100.00

-

-

현대피씨이㈜

대한민국

100,000

100.00

500

500

(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사(*5)
대한민국
520,000
50.00
13,000
-

HDC INDIA

인도

10,000

100.00

2

2

HYUNDAI DVP S.R.L
볼리비아
2,350
100.00
12
12

관계기업
현대선물(주)(*2)

대한민국

400,000

8.70

3,749

3,749

삼양식품(주)(*1,3)

대한민국

1,279,890

16.99

16,569

16,569

(주)동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(*6)
대한민국
316,000
27.01
15,800
-

공동기업
에이치디씨신라면세점(주)
대한민국
4,000,000
25.00
20,000
20,000

합 계
182,373

156,065

(*1) 현
대EP(주)와 삼양식품(주)는 시장
성 있는 주식으로 당분기말 현재 시가는 각각
96,953백만원
(전기말: 138,126백만원)과
71,930백만원
(전기말: 51,900백만원)입니
다.

(*2) 회사는 종속회사인 아이앤콘스(주)와 합하여 현대선물(주)의 의결권 있는 주식의20%이상을 보유하고 있습니다.

(*3) 지분율이 20%미만이나 회사의 종속기업의 임원이 관계기업의 임원을 겸임하고 있어 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 경우에 해당됩니다.

(*4) 당분기 중 회사는 악기부문
의 지속적인 매출부진으로 인하여 향후 수익성 악화가 예상됨에 따라 종속기업인 (주)영
창
뮤직에 대하여 회수가
능가액

21,755백만원과
장부가
액
24,248
백만원의 차이
2,493
백만원
에
대하여 손익계산서 상 손상차손으로
인식하였습니다. (주)영창뮤직의
회수가
능
가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치에근거하여 결정되었으며, 처분부대원가를 차감한 공정가치는 현행 시장 상황에서 보고기간말 현재 시장참여자 사이에 이루어지는 자산을 매도하는 정상거래가 일어나는경우의 가격에서 처분부대원가를 차감한 금액이 반영될 수 있도록 이용가능한 최선의 정보에 근거하여 추정되었습니다.

(*5) 당
분기 중 회사는 (주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사의 주식 520,000주를
13,000
백만원에
취득하였습니다.

(*6) 당
분기 중 회사는 (주)동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사의 주식 316,000주를
15,800
백만원에
취득하였습니다.

나. 당분기말 현재 회사가 투자하고 있는 주요 종속기업 및 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

회사명
자 산
부 채
자 본
분기순이익(손실)

현대EP㈜

493,750
270,871
222,879
25,228

㈜영창뮤직

53,643
48,399
5,244
(1,384)

아이서비스㈜

82,190
41,458
40,732
4,876

아이앤콘스㈜

138,751
62,419
76,332
7,232

㈜현대아이파크몰

538,820
606,525
(67,705)
5,711

호텔아이파크㈜

6,064
6,671
(607)
2,239

아이파크스포츠㈜

2,009
2,994
(985)
(17)

현대PCE㈜

5,359
1,511
3,848
936

㈜HDC리츠1호
26,626
1,008
25,618
(353)

현대선물㈜

195,843
151,695
44,148
(1,598)

삼양식품㈜

343,683
152,332
191,351
25,430

동탄 92BL뉴스테이
118,662
61,972
56,690
(1,776)

에이치디씨신라면세점(주)
241,553
181,534
60,019
2,336

9. 담보제공자산

가. 당분기말 현재 회사의 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
장부가액
담보설정금액
채무금액
채무종류
담보권자

투자부동산
토지 및 건물
71,513
27,367
19,461

임대보증금/채권확보

신세계 외

나. 당분기말 현재 회사의 공사이행보증 등을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
담보제공자산
명 칭
금 액
담보권자

장기투자증권
출자금
건설공제조합 출자금
21,673
건설공제조합

전기공사공제조합 출자금
50
전기공사공제조합

채권
국공채
20,868
주택도시보증공사

합 계
42,591

다. 당분기말 현재 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
제공받은자
담보제공자산
금 액
설정일
담보권자

현금및현금성자산
볼리비아법인(H-B RC)
예금
2,000
2016.01.11
신한은행

소 계
2,000

장기투자증권
유엔씨티㈜
주식
2,477
2005.12.13
㈜국민은행

서울춘천고속도로㈜
주식
79,380

2006.11.24

㈜국민은행

평택동방아이포트㈜
주식
-

2006.11.24

한국산업은행

㈜비엔씨티
주식
11,481

2008.02.21

㈜국민은행

마산아이포트㈜
주식
8,989

2008.03.05

한국산업은행

마산해양신도시
주식
295

2012.12.27

㈜KEB하나은행

대구뮤지엄서비스(주)
주식
-
2008.07.14
한국산업은행

웰컴에듀서비스㈜
주식
598

2008.12.05

한국투자신탁운용(주)

북항아이브리지㈜
주식
69,207

2011.06.24

한국산업은행 외

동두천드림파워㈜
주식
41,897

2013.06.28

㈜국민은행 외

소 계
214,324

10. 기타채무

당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
계정과목
2017.09.30
2016.12.31

기타지급채무

유동
미지급금
246,009
253,240

미지급비용
3,189
2,379

미지급배당금
77
72

임대보증금
10,042
4,457

소 계
259,317

260,148

비유동
임대보증금
26,729
32,591

기타부채

유동
금융보증부채(*)
14,712

17,977

비유동
장기선수임대료
1,174

1,903

(*) 지급보증 등 금융보증계약의 당분기말 현재 공정가치입니다(주석23 나 참조).

11. 차입금 

가. 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차 입 처
내 역
2017.09.30 현재
연이자율(%)
2017.09.30
2016.12.31

건설공제조합
운용자금
1.40
17,285

17,285

국민은행 등
운용자금
2.81~3.28
250,000

280,000

합 계
267,285
297,285

나. 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

차입처
내역
2017.09.30 현재
연이자율(%)
2017.09.30
2016.12.31

주택도시보증공사

장기자금

-
11,709

12,142

차감 : 유동성장기부채
(434)

(434)

차감 : 현재가치할인차금(유동성부분제외)
(6,400)

(6,683)

합 계
4,875

5,025

다. 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
만기일
2017.09.30 현재
연이자율(%)
2017.09.30
2016.12.31

제 141-2 회 무보증사채

2017.11.27

4.35

120,000

120,000

제 145 회 무보증사채

2018.11.26

4.49

100,000

100,000

제 146 회 무보증사채
2019.10.31
3.64
165,000
165,000

제 147-1 회 무보증사채
2020.07.17
2.68
140,000
-

제 147-2 회 무보증사채
2022.07.17
3.27
50,000
-

차감 : 유동성장기부채

(120,000)

(120,000)

차감 : 사채할인발행차금(유동성부분제외)
(1,503)

(996)

합 계
453,497

264,004

회사는 상기 무보증사채와 관련하여 특정 사유의 발생시 기한의 이익이 상실되는 약정을 체결하고 있습니다.

12. 충당부채

당분기와 전분기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

기초
211,124
233,069

전입 및 환입액
19,636
12,495

사용액
(12,003)
(34,941)

외환차이
(1)
-

기말
218,756
210,623

유동항목
-
-

비유동항목
218,756
210,623

13. 순확정급여부채

가. 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017.09.30
2016.12.31

확정급여채무의 현재가치
95,114

89,676

사외적립자산의 공정가치(*)
(73,797)

(74,956)

재무상태표상 부채
21,317

14,720

(*
)
당분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금

362
백만원(전기말:
371백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 당분기와 전분기 중 손익계산서에 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
2,600
7,799
2,429
7,288

순이자원가
137
414
152
458

종업원 급여에 포함된 총 비용
2,737
8,213
2,581
7,746

당분기 총 비용 중

5,340백만원
(
전분기:
4,978백만원

)
은 매출원가에 포함되었으며,

2,874백만원
(
전분기:
2,768백만원

)은 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다.

14. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
52,024
154,752
76,936
239,052

용지, 원재료 및 저장품 매입
186,765
579,927
140,155
421,168

종업원급여
35,668
111,531
35,648
102,403

감가상각비 및 무형자산상각비
3,623
11,154
4,648
14,089

지급수수료
76,784
228,214
94,346
276,995

광고선전비
3,127
10,237
2,286
7,499

외주비
463,429
1,296,551
352,597
956,741

세금과공과
9,219
30,625
11,560
30,725

대손상각비
10,239
19,174
(1,751)
7,971

기타 비용
65,980
121,789
30,001
80,586

합 계
906,858
2,563,954
746,426
2,137,229

15. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
10,962
35,463
11,404
33,223

퇴직급여
1,110
5,342
994
7,717

복리후생비
1,235
3,820
2,195
5,362

세금과공과
1,027
9,560
403
9,319

지급수수료
17,316
44,497
18,326
50,929

임차료
1,372
4,183
1,453
4,250

감가상각비
86
255
77
408

보험료
650
2,200
596
1,853

광고선전비
3,127
10,237
2,286
7,499

대손상각비
10,239
19,174
(1,751)
7,971

기타
1,332
5,029
2,625
7,919

합 계
48,456
139,760
38,608
136,450

16. 영업외수익 

당분기와 전분기 중 영업외수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

배당금수익
3,967
7,814
-
9,301

임대료수익
156
624
131
324

투자자산처분이익
-
2,522
-
-

유형자산처분이익
9
127
81
141

기타
2,970
8,863
1,887
16,167

합 계
7,102
19,950
2,099
25,933

17. 영업외비용 

당분기와 전분기 중 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
202
1,909
50
1,213

종속기업투자손상차손
145
2,493
2,474
10,665

장기투자증권손상차손
228
1,153
2,022
11,372

유형자산처분손실
-
23
-
-

투자자산처분손실
10
10
-
-

기타
5,834
10,124
6,215
16,927

합 계
6,419
15,712
10,761
40,177

18. 금융수익 

당분기와 전분기 중 금융수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
8,473
24,449
7,966
21,402

외환차익
205
393
-
2

외화환산이익
83
1
414
1

합 계
8,761
24,843
8,380
21,405

19. 금융비용

당분기와 전분기 중 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
4,677
11,014
4,831
14,147

외환차손
8
24
-
1

외화환산손실
-
2,270
2,981
2,797

합 계
4,685
13,308
7,812
16,945

20. 법인세비용

회사의 당분기 손익계산서상 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

21. 배당금 등

회사는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 51,509백만원을 2017년 4월에 지급하였습니다(전기: 36,792백만원).

한편, 회사는
2017년 1월 10일 이사회 결의를 통해, 주주가치 제고 및 주가인상을 목적으로 자기주식 취득을 결정하였습니다.
이에 따라 당분기에
154,011
백만원의 자
기주식을 취득하였으며, 이를 기타자본항목으로 처리하였습니다.

22. 영업으로부터 창출된 현금

가. 영업으로부터 창출된 현금(단위:백만원)

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

법인세비용차감전순이익
395,220
293,960

조정 :

이자비용
11,014
14,147

차입원가
9,480
7,452

외화환산손실
2,270
2,797

확정급여 퇴직급여
8,213
7,746

감가상각비 및 무형자산상각비
11,154
14,089

장기투자증권손상차손
1,153
11,372

종속기업투자손상차손
2,493
10,665

하자보수충당부채전입
19,636
12,495

대
손상각비

19,174
7,971

재고자산평가손실(환입)

60
(2,392)

투자자산처분이익
(2,522)
-

이자수익
(24,449)
(21,402)

배당금수익
(7,814)
(9,301)

외화환산이익
(1)
(1)

기타
2,474
(821)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(138,589)
156,941

기타수취채권(유동)의 감소(증가)
(15,042)
37,669

선급금의 증가
(127,488)
(61,209)

선급비용의 감소(증가)
(7,716)
10,072

재고자산의 감소
175,354
231,298

기타수취채권(비유동)의 감소(증가)
(97,657)
39,318

매입채무의 감소
(63,984)
(49,437)

기타지급채무(유동)의 감소
(7,768)
(25,330)

선수금의 증가
97,865
181,151

예수금의 증가(감소)
37,825
(1,038)

퇴직금의 지급
(1,457)
(1,406)

하자보수충당부채의 사용
(12,003)
(34,941)

기타지급채무(비유동)의 감소
(467)
(729)

영업으로부터 창출된 현금
286,428
831,136

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항(단위:백만원)

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

임대보증금의 유동성대체
6,122
11,956

보증금의 유동성대체
21,883
8,555

장기투자증권의 유동성대체
1,611
5,454

매출채권 및 미수금의 장기투자증권 대체
421
4,994

선수금과 용지의 대체
2,414
4,086

용지의 미완성주택 대체
13,074
14,406

재고자산의 투자부동산 대체
1,092
6,633

재고자산의 유형자산 대체
8,864
-

선급금의 용지대체
33,032
573

장기차입금의 유동성 대체
434
434

23. 우발채무와 약정사항

가. 당분기말 현재
회사는
각종 계약과
관련하여 백지어음ㆍ
수표
8
매

를
담보 및 견질용으로 제공하고 있습니다
.

구 분
제 공 처
매 수
내 용

어 음
대구뮤지엄서비스(주)
2
백지어음 2매

어 음
(주)하나자산신탁
2
총 19,520백만원 어음 2매

수 표
한국산업은행
4
백지수표 4매

나. 당분기말 현재 현재 회사가 공사계약 등과 관련하여 주택도시보증공사 등으로부
터
제공받은 공사이행보증 등의 금액은
7,045,001백만원
이며, 이와 관련하여 건설공
제
조합과 전기공사공제조합 출자금을 담보로 제공(주석9 참조)하고 있습니다.

한편, 회사가 ㈜하나자산신탁
등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함)등의
금액은

1,753,919백
만원
이며
,
롯데
건설 등 동업자간 수주공사를 위해 상호
보
증한
금액은

27,244
백만원
입니
다
.

또한,
회사는 당분기말 현재 건설사업 관련 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에
대
하여

196,560
백만원
의
지급보증(대출잔액
:
151,200
백만원)을 제공하고 있으며, 재
개발ㆍ재건
축 조합의 프로
젝트파이낸싱(PF)대출에 대해서는

959,195
백만
원
의
지급
보증
(대출잔액:
741,758
백만원)을 제공하고 있습니다.

대출잔액 상위 10개 PF 대출내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

사업지역
채권기관 종류
대출금액
대출잔액
보증내역
대출기간
유형

서울시
은행
159,800
159,800
채무보증
2015.09~2019.11
기타 PF Loan

경기도
은행
225,000
122,300
채무보증
2015.04~2019.01
기타 PF Loan

부산시
은행
105,453
105,453
채무보증
2015.09~2019.07
기타 PF Loan

서울시
은행
100,000
100,000
채무보증
2016.04~2019.03
기타 PF Loan

서울시
은행
85,692
85,692
채무보증
2015.12~2019.04
기타 PF Loan

서울시
은행
75,500
75,500
채무보증
2015.12~2018.12
기타 PF Loan

서울시
은행
72,760
61,857
채무보증
2015.04~2018.11
기타 PF Loan

경기도
은행
34,385
34,385
채무보증
2016.09~2020.09
기타 PF Loan

서울시
증권사 등
44,551
33,286
채무보증
2017.03~2021.03
기타 PF Loan

부산시
증권사 등
29,182
29,182
채무보증
2016.11~2020.11
기타 PF Loan

당분기말 현재 회사는 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여 남
양주진건아이파크제일차주식회사
등과

920,102백만원
의 자금
보충약정 및 조건부 채무인수약정을 체결하고 있으며,
건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금 등과 관련하여 금융기관
에게
749,375백만원
(잔
액기준)의
지급보증을 제공하고 있습니다
.

한편, 회사는 상기 금융보증계약의 당분기말 현재 공정가치

14,712
백만원
(전기말:
17,977백만원)을 기타유동부채로 계상하고 있습니다(주석10 참
조).

다. 당분기말 현재 회사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위: 백만원, USD: 1,000달러)

구 분
금융기관
금 액

통화
한 도
사용 금액

일반자금대출

한국산업은행 외

KRW
465,994
278,994

B2B지급어음

㈜KEB하나은행 외

KRW
120,000
15,504

L/C(Sight,Usance)(*1)

㈜KEB하나은행

USD
22,500

-

L/C(Sight,Usance)
㈜우리은행
USD
6,000
-

대외 원화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
74,243
25,196

대외 외화보증(*1)(*2)

㈜KEB하나은행 외

KRW
28,847
5,407

(*1)
회사는 ㈜KEB하나은행과
50,000
백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도
10,000
백만원, 대외 외환보증 한도

14,334
백만원, L/C 한도 US
D
22,500
천
달러는 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

(*2) 회사는 국민은행과 30,000백만원의 포괄보증한도 약정을 맺고 있습니다. 대외 원화보증 한도 20,000백만원, 대외 외환보증 한도 9,174백만원은 포괄보증한도에 포함된 금액입니다.

라. 계류중인 소송사건 

당분기말 현재 상기에서 언급한 소송사건 이외에 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
273,458
문화방송 외 61건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
135,527
대상산업 외 82건

당분기말 현재 계류중인 소송사건 등에 대해서는 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.

마. 회사는 당분기 중 취득한 ㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될경우 ㈜HDC리츠1호의 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)가 회사와 다른 보통주주에게 우선주의 매수를 청구할 수 있는 권리를 부여하였습니다.

24. 특수관계자 거래

가. 당분기말 현재 회사와 지배ㆍ종속관계에 있는 회사 및 기타특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

종속기업
현대EP㈜, 아이서비스㈜, 아이앤콘스㈜, ㈜현대아이파크몰, 
아이파크스포츠㈜, 호텔아이파크㈜, ㈜영창뮤직, 천진영창악기유한공사, 
천진영창강금주건유한공사, 현대피씨이㈜, AND Music Corp., 
Hyundai (Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd.(HEP SANHE), 
Hyundai Engineering Plastics India Private Limited.,
Guangdong Hyundai Engineering Plastics Co., Ltd., 
Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd., 
Hyundai (Chongqing) Engineering Plastics Co., Ltd.,
HYUNDAI-BYUKSAN JV, HDC INDIA PRIVATE Ltd., HYUNDAI DVP S.R.L
(주)에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사(㈜HDC리츠1호)

관계기업
삼양식품㈜, 현대선물㈜, 아이시어스㈜, ㈜동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사(㈜동탄92블럭)

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜

기타
HDC자산운용㈜, 통영에코파워㈜, Icontrols Vietnam Co., Ltd, ㈜아이콘트롤스

나. 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기>

구 분
회사명
매출 등
매입 등

매출
배당금수익
기타
매입
임대료

종속기업
현대EP㈜
306
2,066
708
-
-

아이서비스㈜
465
1,000
249
50,597
-

아이앤콘스㈜
32,266
-
408
50
-

㈜현대아이파크몰
74,746
-
186
21,535
8,822

아이파크스포츠㈜
-
-
80
7,573
-

호텔아이파크㈜
998
-
28
39,578
-

㈜영창뮤직
504
-
199
20,157
-

현대피씨이㈜
-
-
21
14,633
-

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
-
-
2,122
-
-

HYUNDAI DVP S.R.L
-
-
31
-
-

HEP CHONGQING
-
-
95
1
-

㈜HDC리츠1호
19,926
-
-
-
-

관계기업
삼양식품㈜
-
192
-
-
-

㈜동탄92블럭
14,291
-
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
474
-
36
15
-

기타
㈜아이콘트롤스
229
-
184
103,966
-

합 계
144,205
3,258
4,347
258,105
8,822

<전분기>

구 분
회사명
매출 등
매입 등

매출
배당금수익
기타
매입
임대료

종속기업
현대EP㈜
292
1,918
699
-
-

㈜영창뮤직
504
-
153
10,158
-

아이서비스㈜
387
1,000
147
33,949
-

아이앤콘스㈜
27,880
1,789
340
60
-

㈜현대아이파크몰
14,963
-
181
17,021
5,875

호텔아이파크㈜
959
-
29
37,466
-

아이파크스포츠㈜
-
-
122
4,318
-

현대피씨이㈜
-
-
15
17,779
-

HYUNDAI DVP S.R.L
-
-
7
-
-

관계기업
삼양식품㈜
-
67
-
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
22,874
-
7
-
-

기타
(주)아이콘트롤스
237
-
-
69,081
-

합 계
68,096
4,774
1,700
189,832
5,875

다. 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기말>

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타수취채권
(보증금 등)
매입채무
기타채무
(보증예수금)

종속기업
현대EP(주)
-
-
-
-
400

아이서비스(주)
104
-
-
6,808
379

아이앤콘스(주)
13,544
-
-
12,761
100

(주)현대아이파크몰
38,383
-
36,208
2,545
-

아이파크스포츠(주)
-
-
2,341
-
-

호텔아이파크(주)
-
-
1,688
953
-

(주)영창뮤직
-
-
7
2,100
560

현대피씨이㈜
-
-
-
1,531
-

HYUNDAI-BYUCKSAN JV
-
-
2,122
-
-

HYUNDAI DVP S.R.L
-
1,000
49
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
58
-
-
-
-

기타
㈜아이콘트롤스
3
-
-
14,537
-

합 계
52,092
1,000
42,415
41,235
1,439

당분기말 현재 회사가 특수관계자 채권에 대해 인식한 대손상각비 및 대손충당금 잔액은 없습니다.

<전기말>

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타수취채권
(보증금 등)
매입채무
기타채무
(보증예수금)

종속기업
현대EP(주)
8
-
-
-
400

아이서비스(주)
1
-
-
15,213
587

아이앤콘스(주)
5,601
-
-
5,634
100

(주)현대아이파크몰
15,835
-
36,165
7,337
-

아이파크스포츠(주)
-
-
2,263
-
-

호텔아이파크(주)
-
-
2,513
402
-

(주)영창뮤직
-
4,600
76
2,806
560

현대피씨이㈜
-
-
-
2,300
-

HYUNDAI DVP S.R.L
-
1,000
17
-
-

공동기업
에이치디씨신라면세점㈜
1,176
-
-
-
-

기타
(주)아이콘트롤스
1
-
-
21,234
-

합 계
22,622
5,600

41,034

54,926
1,647

전기말 현재 회사가 특수관계자 채권에 대해 인식한 대손상각비 및 대손충당금 잔액은 없습니다. 

라. 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계
구분
특수관계자명
계정과목
2017년 3분기
2016년 3분기

분기초
증가액
감소액
분기말
분기초
증가액
감소액
분기말

종속기업
(주)영창뮤직
단기대여금
4,600
2,000

(6,600)

-
-
-
-
-

장기대여금
-
-
-
-
4,600
-
-
4,600

HYUNDAI DVP S.R.L.
단기대여금
1,000
-
-
1,000
-
1,000
-
1,000

마. 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
680
2,086
576
1,714

퇴직급여
366
1,099
307
922

합 계
1,046
3,185
883
2,636

(*) 상기의 주요 경영진은 회사의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등
기 임원입니다.

바. 당분기말 현재 회사가 종속기업인 아이앤콘스(주)를 위하여 제공하고 있는 분양
보
증의 한도금
액은
각
각

136,090

백
만원
입니
다.

또
한 회사가 종속기업인 HYUNDAI-
BYUKSAN JV를 위하여 제공하고 있는 계
약이행보증
금액은

3,436

백만원

이
며, 종
속기업인 HDC INDIA PRIVATE Ltd.를 위해서 L/C 관련
757
백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

사. 당분기말 현재 회사는 관계기업인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 관련

5,232
백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

아. 당분기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 자금보충약정, 조건부채무인수약정 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계구분
회사명
자금보충처
자금보충금액 등
자금보충기간(대표)

종속기업
(주)현대아이파크몰
드림파크제일차(유)

10,000

2012.10.29 ~ 2017.10.29

드림파크제이차(유)
60,000
2012.10.29 ~ 2017.10.29

엠에스제일차(유)
50,000
2012.10.29 ~ 2017.10.29

몰링파크제일차(유)
10,000
2017.7.19 ~ 2017.10.30

승리제오차(주)
20,236
2017.6.26~2018.2.21

메가파크제일차㈜
72,000
2017.7.10~2017.10.10

아이앤콘스(주)
남양주진건아이파크제일차(주)
30,000

2015.12.10 ~ 2018.3.15

(주)영창뮤직
엠디옥타브㈜
6,600
2017.8.21~2020.8.21

자. 당분기말 현재 시행사 등이 발행하고 회사가 자금보충 및 조건부채무인수 약정을제공한 채무증권 중 56,473백만원은 회사의
기타 특수관계자가 취득하여 보유하고 있습니다.

25. 건설계약

가. 당분기말 현재 회사의 공사계약잔액 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
기초공사
 계약잔액
당분기
 신규계약액
당분기
 공사수입(*)
분기말공사
계약잔액

도 급 공 사
14,736,125
2,731,807
2,076,846
15,391,086

분 양 공 사
1,857,259
41,701
746,017
1,152,943

합 계
16,593,384
2,773,508
2,822,863
16,544,029

(*) 공사수입은 매출할인이 차감되기 전의 금액입니다.

나. 당분기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

도 급 공 사
5,378,467
4,746,224
632,243
518,220

분 양 공 사
1,187,887
871,024
316,863
12,225

합 계
6,566,354
5,617,248
949,106
530,445

다. 당분기와 전분기 중 총공사손실예상액에 대한 공사손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2017년 3분기
2016년 3분기

기 초
6,338
8,682

전 입
4,627
1,606

환 입
(2,758)
(2,501)

기 말
8,207
7,787

회사는 공사손실충당금을 미청구공사 또는 초과청구공사에 포함하여 재무상태표에 매출채권 또는 선수금으로 표시하고 있습니다.

라. 당분기말과 전기말 현재 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
당분기말
전기말

미청구공사(*)
초과청구공사
미청구공사(*)
초과청구공사

외주주택
187,967
498,601
190,195
374,599

일반건축
61,286
8,935
28,821
10,734

토목
22,431
36,155
41,881
46,435

합계
271,684
543,691
260,897
431,768

(*)대손충당금 차감전 금액입니다.

마. 사업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
공사손실충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

자체
-
11,041
-
(8,011)
-
-
-

외주주택
4,529
76,886
-
(49,414)
-
187,967
-

일반건축
316
(2,038)
-
167,479
-
61,286
-

토목
3,362
(5,006)
-
17,325
-
22,431
-

합계
8,207
80,883
-
127,379
-
271,684
-

바. 당분기중 원가 변동요인이 있어 당분기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약수익과 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
추정총계약
수익의 변동
추정총계약
원가의 변동
당기손익에
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향
미청구공사 등에 
미치는 영향

자체
(14,398)
(8,011)
11,041
(17,428)
11,041

외주주택
53,083
(49,414)
76,886
25,611
76,886

일반건축
171,878
167,479
(2,038)
6,437
(2,038)

토목
15,734
17,325
(5,006)
3,415
(5,006)

합계
226,297
127,379
80,883
18,035
80,883

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래기간에 변동될 수 있습니다.

사. 당분기말 현재 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는다음과 같습니다(단위: 백만원).

구분
계약일
완성기한
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금
(*3)

가락시영 재건축
2015-12-01
2018-12-31
45.16%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
2015-07-01
2018-09-30
50.75%
28,746
-
28,746
-

고덕센트럴IPARK
2015-10-15
2019-12-31
6.30%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
2015-12-01
2018-05-31
57.46%
7,403
-
7,403
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설
2016-02-17
2021-02-16
23.73%
699
-
1,722
16

성남신흥
2017-08-01
2020-07-31
5.11%
10,465
-
10,465
-

신정1-1
2015-10-16
2020-03-31
3.79%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
2016-02-17
2021-02-16
0.25%
645
-
645
6

구리갈매IPARK
2015-08-28
2018-04-30
67.00%
-
-
-
-

무등산IPARK
2014-08-01
2017-01-31
99.93%
-
-
-
-

마산해양신도시 건설공사
2010-06-14
2018-08-14
72.90%
1,257
-
1,257
12

남가좌제1주택재건축
2014-10-07
2018-10-31
29.83%
-
-
-
-

거제문동IPARK
2015-06-01
2018-05-31
58.67%
73,041
-
73,041
7,540

신수1 주택재건축정비사업
2014-10-07
2019-08-12
23.75%
-
-
-
-

양지유통업무설비
2017-03-01
2018-11-30
8.77%
9,699
-
9,699
41

송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성사업
2015-06-26
2018-10-26
37.80%
-
-
-
-

창원용지 IPARK
2015-02-01
2017-06-30
98.54%
-
-
-
-

홍제 제2구역 주택재개발정비사업
2014-09-26
2018-12-31
25.64%
-
-
-
-

인천국제공항 제2여객
 터미널 연결철도 건설공사
2013-08-02
2017-09-30
96.93%
-
-
-
-

세종시메이저시티
2014-10-01
2017-04-30
99.07%
-
-
1,140
-

속초청호IPARK
2015-10-15
2018-01-31
70.13%
16,179
-
16,179
-

김포한강 신도시(Ab-03BL)
2015-10-30
2018-02-28
67.70%
103,469
-
106,506
-

김포사우
2015-11-01
2018-04-30
59.51%
54,222
-
54,919
-

비전아이파크 평택
2016-02-03
2018-02-28
75.08%
31,205
-
32,036
-

청주가경IPARK
2016-11-23
2019-04-30
17.47%
-
-
-
-

수원영통아이파크캐슬1BL
2016-11-25
2019-03-29
26.66%
29,043
-
29,043
-

합계
366,073
-
372,801
7,615

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 미청구공사를 포함하고 있는 금액입니다.
(*3) 집합평가로 인한 대손충당금을 포함한 금액입니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

6-1. 대손충당금 설정현황

연결회사의 대손충당금 설정현황은 다음과 같습니다.

(가) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원 )

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제 41 기
3 분 기
매출채권
1,113,870
118,173
10.6%

기타수취채권
865,630
196,674
22.7%

선 급 금
248,568
154
0.1%

합 계
2,228,068
315,001
14.1%

제 40 기
연 간
매출채권
1,000,395
111,513
11.1%

기타수취채권
756,886
184,945
24.4%

선 급 금
153,316
165
0.1%

합 계
1,910,597
296,623
15.5%

제 39 기
연 간
매출채권

1,041,934

114,290

11.0%

기타수취채권

785,083

166,567

21.2%

선 급 금
147,254
24
0.0%

합 계
1,974,271
280,881
14.2%

(*) 매출채권은 받을어음, 공사미수금, 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*) 기타수취채권은 미수금, 대여금, 보증금, 기타당좌자산 등이 포함되어 있습니다.
(*) 채권금액은 현재가치할인차금 차감후 금액입니다.

(나) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원 )

구 분
제41기 3분기
제40기 연간
제39기 연간

1. 기초 대손충당금 잔액합계
296,623
280,881
199,391

2. 순대손처리액(①－②±③)
3,057
4,501
9,203

① 대손처리액(상각채권액)
2,727
4,319
9,452

② 상각채권회수액

③ 기타증감액
330
182
(249)

3. 대손상각비 계상(환입)액
21,435
20,243
90,693

4. 기말 대손충당금 잔액합계
315,001
296,623
280,881

 (다) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

1) 대손충당금 설정방침 
 재무상태표일 현재의 매출채권에 대해 과거의 대손경험률과 미래의 대손예상액을
 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다.

 2) 대손경험률 및 대손가능성 추정액 산정근거 
 - 대손경험률은 과거 3개년 실제 대손 발생액을 근거로 산정하고 있습니다. 
 - 대손가능성 추정액은 채무자의 파산, 강제집행, 은행거래중지, 소송, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권 및 약정기일 경과 후 약정의 갱신이나 수정없이 장기간 연체되는 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려한 합리적인 대손 추산액을 산정하여 대손충당금 및 대손금으로 처리하고 있습니다. 
 ※ 파산, 강제집행, 은행거래중지, 사망, 실종의 경우 : 담보가치를 초과하는 금액 의 100% 대손충당금 설정 ※ 소송의 경우 : 1심 패소시 패소금액의 100% 대손충당금 설정 및 기타 패소가 능성을 합리적으로 추정하여 그 해당금액의 100% 대손충당금 설정 
 ※ 장기회수지연채권의 경우 : 회수가능성 및 담보설정여부 등을 고려한 합리적 인 대손추산액을 산정하여 대손충당금 설정 

 (라) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
874,107
27,466
66,774
145,523
1,113,870

구성비율
78.5%
2.5%
6.0%
13.0%
100.0%

6-2. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(가) 최근 3사업연도의 연결회사 재고자산 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원 )

사업부문
계정과목
제41기 3분기
제40기 연간
제39기 연간
비고

건설부문
일반건축
저장품
19
2
-
-

토목
저장품
274
246
741
-

외주주택
저장품
805
1,205
1,126
-

자체공사
용지
208,778
235,161
282,021
-

완성주택
15,752
18,556
122,975
-

미완성주택
246,728
394,809
466,216
-

저장품
81
806
129
-

악기부문
제품
5,964
4,671
5,620
-

상품
6,078
6,281
6,606
-

반제품
2,410
2,280
2,213
-

재공품
548
726
10,691
-

원재료
5,120
5,745
7,831
-

부재료
17
8
59
-

저장품
5
1
-
-

미착품
221
473
498
-

유통부문
상품
292
337
404
-

저장품
184
181
167
-

유화부문
제품
60,645
48,440
46,167
-

상품
252
295
531
-

반제품
5,638
4,418
4,321
-

원재료
44,190
38,010
33,112
-

저장품
1,092
1,045
924
-

미착품
2,768
2,944
3,777
-

기타부문
상품
9
7
5
-

원재료
1,807
1,205
1,451
-

저장품
206
120
146
-

합 계
제품
66,609
53,111
51,787
-

상품
6,631
6,920
7,546
-

반제품
8,048
6,698
6,534
-

재공품
548
726
10,691
-

원재료
51,117
44,960
42,394
-

부재료
17
8
59
-

저장품
2,666
3,606
3,233
-

미착품
2,989
3,417
4,275
-

용지
208,778
235,161
282,021
-

완성주택
15,752
18,556
122,975
-

미완성주택
246,728
394,809
466,216
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
9.82%
13.28%
18.11%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
6.08
4.37
4.13
-

(나) 재고자산의 실사내역

당사는 2017사업연도 연결재무제표를 작성함에 있어서 2017년 9월 30일 각 사업지별로 재고실사를 실시하였으며, 감사인의 입회는 없었습니다. 실사결과 장기체화재고는 없습니다.

6-3. 공정가치평가 절차 요약 (연결기준)

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 금융상품 종류별 공정가치

당분기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 장기투자증권을 제외한 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다.

나. 원가로 측정되는 금융상품

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

계정과목
종 류
회사명
2017.09.30
2016.12.31

장기투자증권

비상장주식

부산컨테이너터미널㈜(*1)
60,000
52,988

기타

25,212
24,587

합 계
85,212
77,575

(*1) 장기투자증권 중 부산컨테이너터미널(주) 출자금 등은 SOC법인에 투자된 비상장 지분상품으로서 당분기말 현재 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없으므로 원가법으로 측정되었습니다.

연결회사는 위의 지분상품을 사업 진행 경과에 따라 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 있게 되는 때에 공정가치로 측정할 예정입니다.

다. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수 준
내 용

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

<당분기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
11,612
-
294,973
306,585

수익증권
-
11,661
-
11,661

채무증권
-
29,647
-
29,647

총 자산
11,612
41,308
294,973
347,893

<전기말>

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

매도가능금융자산

지분증권
11,674

-

325,269

336,943

수익증권

-

11,368

-

11,368

채무증권

-

33,179

-

33,179

총 자산

11,674

44,547

325,269

381,490

라. 당분기와 전분기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
매도가능금융자산

2017년 3분기
2016년 3분기

기초 잔액
325,269
325,354

취득
-
4,515

처분
(30,296)
-

기말 잔액
294,973
329,869

마. 가치평가기법

연결회사는 당분기말 현재 공정가치 서열체계에서

수준2로 분류되는 수익증권(당분
기말:

11,661백
만원, 전기말:
11,368백만원)은 기준시가를 적용하고 국공채(당분기
말:
29,647
백만원, 전기말:
33,179백만원)에 대해서는 현재가치법을 적용하여 공정가치를 산정하였습니다.

수준3으로 분류되는 매도가능금융자산의 비상장주식(당분기말: 294,973백만원, 전기말:

325,269백만원)은 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 보아 평가하였습니다. 외부평가기관의 공정가치산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)의 현금흐름할인모형, 주주현금흐름할인모형, 배당할인모형 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단된 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하였습니다.

6-4. 진행률적용 수주계약 현황

가. 증권신고서 제출일 현재 계약수익 금액이 직전 회계연도 연결 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금
(*3)

가락시영 재건축
가락시영주택재건축정비사업조합
2015-12-01
2018-12-31
575,615
45.16%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
광교라이프리에프브이㈜
2015-07-01
2018-09-30
366,127
50.75%
28,746
-
28,746
-

고덕센트럴IPARK
고덕5단지주택재건축정비사업조합
2015-10-15
2019-12-31
361,600
6.30%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
아이디앤플래닝그룹
2015-12-01
2018-05-31
336,239
57.46%
7,403
-
7,403
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설 건설공사
부산컨테이너터미널주식회사
2016-02-17
2021-02-16
320,732
23.73%
699
-
1,722
16

성남신흥
신흥주택재건축정비사업조합
2017-08-01
2020-07-31
313,628
5.11%
10,465
-
10,465
-

신정1-1
신정1재정비촉진구역1의1지구재정비촉진정비사업조합
2015-10-16
2020-03-31
309,085
3.79%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
부산컨테이너터미널주식회사
2016-02-17
2021-02-16
256,645
0.25%
645
-
645
6

구리갈매IPARK
네오밸류 유한회사
2015-08-28
2018-04-30
255,107
67.00%
-
-
-
-

무등산IPARK
학동3구역주택재개발정비사업조합
2014-08-01
2017-01-31
247,638
99.93%
-
-
-
-

마산해양신도시 건설공사
마산시
2010-06-14
2018-08-14
245,135
72.90%
1,257
-
1,257
12

남가좌제1주택재건축
남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합
2014-10-07
2018-10-31
237,555
29.83%
-
-
-
-

거제문동IPARK
평산산업 주식회사
2015-06-01
2018-05-31
228,012
58.67%
73,041
-
73,041
7,540

신수1 주택재건축정비사업
신수1주택재건축정비사업조합
2015-04-24
2019-08-12
221,933
23.75%
-
-
-
-

양지유통업무설비
양지로지스틱스
2017-03-01
2018-11-30
215,000
8.77%
9,699
-
9,699
41

송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성
㈜송도아메리칸타운
2015-06-26
2018-10-26
213,076
37.80%
-
-
-
-

창원용지 IPARK
용호5구역주택재건축정비사업조합
2015-02-01
2017-06-30
212,209
98.54%
-
-
-
-

홍제 제2구역 주택재개발정비사업
홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합
2014-09-26
2018-12-31
179,478
25.64%
-
-
-
-

인천공항 제2여객터미널 연결철도
한국철도시설공단
2013-08-02
2017-09-30
174,130
96.93%
-
-
-
-

합계
131,955
-
134,118
7,615

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 미청구공사를 포함하고 있는 금액입니다.
(*3) 집합평가로 인한 대손충당금을 포함한 금액입니다.

※ 자체사업 현장은 상기항목에서 제외하였습니다.

나. 증권신고서 제출일 현재 계약수익 금액이 직전 회계연도 별도 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사(*1)
매출채권(*2)

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금
(*3)

가락시영 재건축
가락시영주택재건축정비사업조합
2015-12-01
2018-12-31
575,615
45.16%
-
-
-
-

광교IPARK-C3BL
광교라이프리에프브이㈜
2015-07-01
2018-09-30
366,127
50.75%
28,746
-
28,746
-

고덕센트럴IPARK
고덕5단지주택재건축정비사업조합
2015-10-15
2019-12-31
361,600
6.30%
-
-
-
-

일산3구역IPARK
아이디앤플래닝그룹
2015-12-01
2018-05-31
336,239
57.46%
7,403
-
7,403
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두(3선석) 민간투자시설 건설공사
부산컨테이너터미널주식회사
2016-02-17
2021-02-16
320,732
23.73%
699
-
1,722
16

성남신흥
신흥주택재건축정비사업조합
2017-08-01
2020-07-31
313,628
5.11%
10,465
-
10,465
-

신정1-1
신정1재정비촉진구역1의1지구재정비촉진정비사업조합
2015-10-16
2020-03-31
309,085
3.79%
-
-
-
-

부산항 신항 2-4단계 컨테이너부두 장비조달공사
부산컨테이너터미널주식회사
2016-02-17
2021-02-16
256,645
0.25%
645
-
645
6

구리갈매IPARK
네오밸류 유한회사
2015-08-28
2018-04-30
255,107
67.00%
-
-
-
-

무등산IPARK
학동3구역주택재개발정비사업조합
2014-08-01
2017-01-31
247,638
99.93%
-
-
-
-

마산해양신도시 건설공사
마산시
2010-06-14
2018-08-14
245,135
72.90%
1,257
-
1,257
12

남가좌제1주택재건축
남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합
2014-10-07
2018-10-31
237,555
29.83%
-
-
-
-

거제문동IPARK
평산산업 주식회사
2015-06-01
2018-05-31
228,012
58.67%
73,041
-
73,041
7,540

신수1 주택재건축정비사업
신수1주택재건축정비사업조합
2015-04-24
2019-08-12
221,933
23.75%
-
-
-
-

양지유통업무설비
양지로지스틱스
2017-03-01
2018-11-30
215,000
8.77%
9,699
-
9,699
41

송도 재미동포타운(M2-2BL) 조성
㈜송도아메리칸타운
2015-06-26
2018-10-26
213,076
37.80%
-
-
-
-

창원용지 IPARK
용호5구역주택재건축정비사업조합
2015-02-01
2017-06-30
212,209
98.54%
-
-
-
-

홍제 제2구역 주택재개발정비사업
홍제 제2구역 주택재개발정비사업조합
2014-09-26
2018-12-31
179,478
25.64%
-
-
-
-

인천공항 제2여객터미널 연결철도
한국철도시설공단
2013-08-02
2017-09-30
174,130
96.93%
-
-
-
-

합계
131,955
-
134,118
7,615

(*1) 청구시기가 도래하지 않은 분양미수금이 포함되어 있습니다.
(*2) 매출채권(공사미수금)은 미청구공사를 포함하고 있는 금액입니다.
(*3) 집합평가로 인한 대손충당금을 포함한 금액입니다.
※ 자체사업 현장은 상기항목에서 제외하였습니다.

6-5. 채무증권 현황

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

현대산업개발(주)
회사채
공모
2015년 11월 26일
100,000
4.49
A+
2018년 11월 26일
미상환
키움증권外

현대산업개발(주)
회사채
공모
2016년 10월 31일
165,000
3.64
A+
2019년 10월 31일
미상환
키움증권外

현대산업개발(주)
회사채
공모
2017년 07월 17일
140,000
2.68
A+
2020년 07월 17일
미상환
KB증권

현대산업개발(주)
회사채
공모
2017년 07월 17일
50,000
3.27
A+
2022년 07월 17일
미상환
키움증권外

(주)영창뮤직
회사채
공모
2015년 05월 29일
28,646
6.90
-
2018년 05월 26일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2015년 03월 30일
5,000
6.30
-
2016년 09월 30일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2015년 04월 30일
3,000
6.30
-
2016년 10월 31일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2015년 05월 14일
3,000
6.10
-
2016년 11월 14일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2015년 05월 28일
5,000
6.10
-
2016년 05월 28일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2015년 05월 29일
3,000
6.10
-
2016년 11월 29일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2016년 09월 30일
5,000
5.10
-
2017년 03월 30일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2016년 02월 26일
5,000
5.80
-
2017년 08월 25일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2016년 05월 30일
5,000
5.50
-
2017년 05월 30일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2016년 10월 04일
5,000
5.50
-
2017년 10월 04일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2016년 10월 31일
3,000
5.50
-
2017년 10월 31일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2016년 11월 25일
8,000
5.30
-
2017년 11월 25일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2016년 11월 29일
3,000
5.20
-
2017년 11월 29일
상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2017년 02월 27일
5,000
5.10
-
2018년 08월 27일
미상환
-

(주)현대아이파크몰
회사채
사모
2017년 10월 26일
5,000
5.30
-
2018년 10월 26일
미상환
-

합 계
-
-
-
546,646
-
-
-
-
-

※ 상기 채무증권 중 2018년 5월 29일 만기도래하는 (주)영창뮤직의 제4회 사모사채 28,646백만원은 2015년 7월 2일 중도상환 되었습니다.

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대산업개발(주) 제145회 
무보증사채
2015.11.26
2018.11.26
100,000
2015.11.16
HMC투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(88.7%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행(178.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행(0.17%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.04.17 제출

(작성기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대산업개발(주) 제146회 
무보증사채
2016.10.31
2019.10.31
165,000
2016.10.19
HMC투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(78.7%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행(191.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행(0.17%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.04.17 제출

(작성기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대산업개발(주) 제146회 
무보증사채
2016.10.31
2019.10.31
165,000
2016.10.19
HMC투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행(78.7%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행(191.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행(0.17%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.04.17 제출

(작성기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대산업개발(주) 제147-1회 
무보증사채
2017.07.17
2020.07.17
140,000
2017.07.05
IBK투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

※ 이행상황보고서 제출기일이 도래하지 않았습니다.

(작성기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대산업개발(주) 제147-1회 
무보증사채
2017.07.17
2022.07.17
50,000
2017.07.05
IBK투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

※ 이행상황보고서 제출기일이 도래하지 않았습니다.

다. 채무증권 미상환 잔액 현황
1) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
100,000
305,000
50,000
-
-
-
455,000

사모
10,000
-
-
-
-
-
-
10,000

합계
10,000
100,000
305,000
50,000
-
-
-
465,000

<회사별 현황>

(1) 현대산업개발(주) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
100,000
305,000
50,000
-
-
-
455,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
100,000
305,000
50,000
-
-
-
455,000

(2) (주)현대아이파크몰 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
10,000
-
-
-
-
-
-
10,000

합계
10,000
-
-
-
-
-
-
10,000

4) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 감사의견 등

(1) 회계감사인의 명칭 및 감사(검토)의견

제 41 기 3분기
제 40 기
제 39 기

삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인

연결재무제표 및 재무제표의 회계감사인은 동일하며, 제41기 3분기, 제40기, 제39기에 대한 감사의견은 모두 적정입니다. 
연결재무제표 및 재무제표의 검토결과에 대한 세부사항은 첨부된 연결검토보고서 및검토보고서를 참조하시기 바랍니다.

(2) 회계감사인의 변경
당사는 기존 외부감사인이었던 삼일회계법인이 계약기간 만료로 인해 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조에 의거 감사인 선임위원회(감사위원회)의 승인을 얻은 삼일회계법인을 제40기(2016 사업년도)부터 제42기(2018 사업년도)까지의 외부감사인으로 재선임하였습니다.

(3) 감사용역계약 체결현황
 (단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제41기
3분기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
525
2,396

제40기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
500
5,419

제39기

삼일회계법인
분,반기 연결 및 별도 검토, 
기말 연결 및 별도 감사
500
5,704

(4) 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황
 (단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
보수
비고

제41기
3분기
(2017)
2017.03
제40기 세무조정
2017.03 ~ 2017.03
15
VAT 별도

2017.02
세무자문
2017.02 ~ 2018.01
6
VAT 별도

제40기
(2016)
2016.03
제39기 세무조정
2016.03 ~ 2016.03
15
VAT 별도

2016.02
세무자문
2016.02 ~ 2017.01
6
VAT 별도

제39기
(2015)
2015.03
제38기 세무조정
2015.03 ~ 2015.03
13
VAT 별도

2. 내부통제에 관한사항
제40기, 제39기 및 제38기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서를 검토하였으며, 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

당분기
말
현재
, 당사의
이사
회는

사내이사 4명, 사외이사 3명, 총 7명
의 이사로 구성되어 있습니다.

사외이사 사임으로 사외이사의 수가 이사회의 구성요건(상법
제542조의8제1항)에 미달되는 사항은 당사 정관 및 상법 제 542조의8제3항에 의거 사임 이후 최초로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 충족되도록 사외이사를 선임할 예정입니다.
또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 보상위원회 등 3개의 위원회가 있습니다.
각 이사의 주요경력은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항 등

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

최명해
(출석률:
100%)
박순성
(출석률:
83%)
박용석
(출석률:
92%)
김용덕
(출석률:78%)
정형민
(출석률:100%)
최규연
(출석률:89%)

제1차
2017.01.10

<심의사항>
1) 화성동탄 2지구 기업형 임대주택 개발사업 참여
2) 자기주식 취득
3) 경영진 선임

가결
가결
가결

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
불참

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
선임 전

제2차
2017.02.01

<심의사항>
1) 2016 사업연도
재무제표
승인
2) 2017 사업연도 계열회사와의 거래한도 승인

가결
가결

찬성
찬성
불참

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성
선임 전

제3차
2017.02.24
<심의사항>
1) 2016 사업연도 이익잉여금처분계산서 승인
2) 제40기 정기 주주총회 소집
3) 부산김해경전철 주식 매각

가결
가결
가결

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
선임 전

제4차
2017.03.24
<심의사항>
1) 사외후보추천위원회 위원 선임
2) 보상위원회 위원 선임

가결
가결
퇴임 후

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

제5차
2017.04.10

<심의사항>
1) 자기주식 취득

2) 이사회 관련 규정 개정

가결
가결
퇴임 후

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

제6차
2017.06.30
<심의사항>
1) 제147회 공모 회사채 발행
가결
퇴임 후
찬성
찬성
불참
퇴임 후
불참

제7차
2017.08.21
<심의사항>
1) 일산 민간임대주택 사업 참여
가결
퇴임 후
불참
찬성
불참
퇴임 후
찬성

제8차
2017.09.28
<심의사항>
1) 계열회사와의 거래한도 승인
가결
퇴임 후
찬성
찬성
찬성
퇴임 후
찬성

제9차
2017.10.19
<심의사항>
1) 계열회사 자금조달 관련 신용공여 승인

가결
퇴임 후
찬성
찬성
찬성
퇴임 후
찬성

제10차
2017.12.05
<심의사항>
1) 분할계획서 승인 
2) 2018 사업연도 계열사와의 거래한도 승인
3) 사외이사후보추천위원회 위원 선임
가결
퇴임 후
찬성
찬성

퇴임 후

퇴임 후
찬성

제11차
2017.12.21
<심의사항>
1) 사업용 토지 매입 승인
가결
퇴임 후
찬성
찬성

퇴임 후

퇴임 후
찬성

제1차
2018.01.04

<심의사항>
1) 대표이사 및 경영진 선임
2) 분할계획서 변경 승인
3) 지점 등록
4) 기업인수 참여

가결
가결
가결
가결
퇴임 후

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

퇴임 후

퇴임 후

찬성

찬성

찬성

찬성

(1) 사외이사후보추천위원회

1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성

*
2인 이상
의
이사로 구성(정관 및 이사회 규정)
 →
김재식(사내이사, 위원장),
박용석(사외이사)
,

최규연
(사외이사)

*위원 총 3명 중 2명
(박용석 이사
,

최규연 이사
)이 사외이
사임

(위원의 과반수가 사외이사이어야 하는 상법 규정을
충족함)

설치목적 
및 권한
*주주총회에서 선임할 사외이사 후보를 추천함
*필요하다고 인정되는 경우 관계 임직원 또는 외부인사를 회의에
 출석시켜 의견을 청취할 수 있음

2) 활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

김용덕
(출석률: 100%)
정형민
(출석률: 100% )

제1차
2017.02.01
사외이사후보 추천
가결
찬성
찬성

(2) 감사위원회 

1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성
*3인 이상의 사외이사로 구성 (정관 및 감사위원회 운영규정)
 → 박용석(사외이사, 위원장), 박순성(사외이사), 김용덕(사외이사)

설치목적
이사의 직무의 집행을 감사 / 회사의 회계와 업무를 감사

권한
및 책임
*결산재무제표에 대한 감사보고서를 작성하여 주주총회에 보고함.
*회사의 내부회계관리제도에 대하여 정기적으로 내부회계관리자로부터 보고를 받고 이에 대해
 평가한 후 이사회에 보고함.
*언제든지 회계에 관한 장부기록과 서류를 열람 또는 복사할 수 있음.
*이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구할 수 있음.
*회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음.
*회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시 주주총회의 소집을 청구할 수 있음.
*이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 보고하여야 함.
*이사가 주주총회에 제출할 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는지의 여부에 관하여 주주총회에 그 의견을 진술하여야 함.
*직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있고, 이 
 경우 자회사가 지체없이 이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음.
*외부감사인의 선임을 승인함.
*회의시 필요한 경우 경영진, 재무담당 임원, 내부감사부서의 장이 참석하도록 할 수 있음.
*회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있음.

※ 최명해 사외이사는
2017.03.24부로 임기 만료
되었으며, 제40기 정기 주주총회(2017.03.24)에서 김용덕 사외이사가 감사위원회 위원으로 신규 선임되었습니다.

※ 김용덕 사외이사는
2017.11.01부로 사임하였으
며 사외이사의 수가 감사위원회의 구성요건(상법 제415의2제2항)에 미달되는 사항은 상
법 제 542조의11제4항에 의거 사임 이후 최초
로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 충족되도록 사외이사를 선임할 예정입니다. 

2) 활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

최명해
(출석률: 
 100%)

박용석
(
출석률: 

100%
)

박순성
(출석률: 
 66%)

김용덕
(
출석률: 

100%
)

제1차
2017.02.01
<보고사항>
1) 2016 사업연도 재무제표 보고
2) 내부회계관리제도 운영실태 보고(내부회계관리자)

보고
사항
참석
참석
불참
선임전

제2차
2017.02.24
<심의사항>
1) 2016 사업연도 재무제표 심사 및 감사보고서 등 작성
2) 내부회계관리제도 운영실태 평가

가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성
선임전

제3차
2017.03.24
<심의사항>
1) 감사위원회 위원장 선임

가결

퇴임후

찬성

찬성

찬성

(3) 보상위원회

1) 구성, 설치목적 및 권한

구 분
내 용
비 고

구 성

*2인 이상의 사외이사로 구성(보상위원회 규정)
 →
박순성(사외이사, 위원장)
, 최규연(사외이사)

설치목적 및 권한
경영진에 대한 경영실적 평가 및 보상

※ 최명해 사외이사는
2017.03.24 부로 임기 만료
되었으며, 제4차 이사회(2017.03.24)에서 최규연 사외이사가 보상위원회 위원으로 신규 선임되었습니다.

2) 활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

박순성
(출석률: 100%)
최명해
(출석률: 100%)
최규연
(출석률 : 100%)

2017년
제1차
2017.01.23
<심의사항>
1) 2016 사업연도 성과급 지급
2) 2017 사업연도 임금 조정

가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성

선임 전

제2차
2017.12.27
<심의사항>
1) 2017 사업연도 성과급 지급
2) 2018 사업연도 임금 조정

가결
가결

찬성
찬성

퇴임후

찬성
찬성

다. 이사의 독립성

1) 이사의 선임
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 사내이사는 이사회의 추천을 통하여, 사외이사는 사외이사후보추천위원회의 추천을 통하여 선출합니다.(사외이사후보추천위원회에 대해서는 上記 'VI.1.다.1) 사외이사후보추천위원회' 참조). 
또한 주주총회에서 선출할 이사 후보의 인적사항에 관해서는 '주주총회 소집 공고'
(금감원 전자공시)와 모든 주주에게 발송하는 '주주총회 소집통지서'를 통하여 이사 후보의 성명, 생년월일, 주요약력, 추천인, 회사와의 최근 3년간 거래내역, 최대주주와의 관계, 이사회 활동내역 등을 주주총회 2주간 전까지 미리 알려드리고 있습니다.

당사의 이사 7명에 대한 각각의 추천인, 선임배경 및 활동분야는 다음과 같습니다.

이 사
추천인
선임배경
활동분야

정몽규
이사회
당사 업무 총괄 및 대외 업무 수행
업무총괄

김재식
이사회
당사 업무 총괄 및 대외 업무 수행
업무총괄

김대철
이사회

당사
경영관리
관련 업무 수행

경영혁신 및 지원 업무총괄

육근양
이사회

당사
경영지원
관련 업무 수행

경영지원
업무 총괄

박순성
사외이사후보
추천위원회
경제, 금융, 세무, 법률 분야의 전문가
경영, 세무, 법률, 건축
자문 및 경영 관리감독

박용석
사외이사후보
추천위원회

최규연
사외이사후보
추천위원회

※ 2017.03.24 개최된 제40기 정기주주총회에서 김용덕 이사가 재선임, 김대철 이사
, 최규연 이사가 신규선임 되었으며, 이종식 이사, 최명해 이사가 임기만료 되었습
 니다
.

※ 정형민 사외이사는
2017.06.28부로 사임하였습니다.

※ 김용덕 사외이사는
2017.11.01부로 사임하였습니다.

2) 사외이사후보추천위원회

당
사는 주주총회에서 선임할 사외이사 후보자 추천을 위하여 사외이사후보추천위원회를 설치하여 운영 중이며, 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1인(김재식 이사)과 사외이사 2인(
박용석 이사,
최규연 이사
)으로 구성되어 있습니다.
(위원회의 과반수가 사외이사로 구성되어, 상법 542조의8 제4
항의
규정을 충족함)

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

박용석
서울대 법학
법무법인 광장 변호사(2011~현재)
대검찰청 차장 검사(2011)
법무연수원 원장(2009~2011)
사외이사
(위원장)

박순성
서울대 법학
김&장 법률사무소 변호사(2005~현재)
서울서부지방법원 부장판사(2004~2005)
대법원 재판연구관(2002~2004)
사외이사

김용덕

고려대 경영학
고려대학교 초빙교수(
2009~현재
)
 금융감독위원회 위원장(
2007
)

사외이사

※ 2017.03.24 개최된 제40기 정기주주총회에서 김용덕 이사가 감사위원회 위원
 으로 신규선임 되었으며, 최명해 이사가 임기만료 되었습니다.

※ 김용덕 사외이사는
2017.11.01부로 사임하였습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사가 주주총회에서 감사위원회 위원을 선출할 때 회사의 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 3%를 초과하는 주식을 소유한 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못하게 하는 상법 제542조의12의 규정을 적용합니다.
당사의 감사위원회 위원은 총 3명이고 3명 모두 사외이사로 구성되어 있어 그 위원장도 사외이사가 맡고 있으며, 이는 상법 제542조의11의 규정을 준수한 것입니다.
또한 감사위원회 위원 중 한 명(김용덕 이사)은 前 금융감독위원회 위원장 출신이고, 이는 상법 제542조의11에서 정한 감사위원회 위원의 전문성 기준을 충족한 것입니다.

김용덕 사외이사는
2017.11.01부로 사임하였으
며 사외이사의 수가 감사위원회의 구성요건(상법 제415의2제2항)에 미달되는 사항은 상
법 제 542조의11제4항에 의거 사임 이후 최초
로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 충족되도록 사외이사를 선임할 예정입니다. 

주주총회에서 선출할 감사위원회 위원 후보의 인적사항에 관해서는 '주주총회 소집 공고' (금감원 전자공시)와 모든 주주에게 발송하는 '주주총회 소집통지서'를 통하여 후보의 성명, 생년월일, 주요약력, 추천인, 회사와의 최근 3년간 거래내역, 최대주주와의 관계, 이사회 활동내역 등을 주주총회 2주간 전까지 미리 알려드리고 있습니다.
감사위원회의 감사업무 수행을 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계 임직원 및 회계감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있습니다.
공시대상기간 동안 당사는 각 감사위원들과 거래한 적이 없으며 최대주주와 각 감사위원들간에는 특별한 관계 및 기타 이해관계가 없습니다.

다. 감사위원회의 활동

上記 'VI.1.다.2) 감사위원회' 참조

라. 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

성 명
출생년월
주요경력
선임일
비고

윤 보 은
1976.11
2002 연세대 법학과 졸업
2006 제48회 사법시험 합격
2009 제38기 사법연수원 수료
2009 현대산업개발 입사 (법무감사팀)
2016.03.25
임기 3년

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 서면투표제나 전자투표제를 채택하고 있지 않으며, 또한 당사 정관 제29조에의거 집중투표제의 채택을 배제하고 있습니다.

나. 소수주주권 및 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았으며, 회사의 경영지배권에 관한 경쟁도 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정몽규
본인
보통주
10,071,300
13.36
10,071,300
13.36
-

박영자
친인척
보통주
72,000
0.10
72,000
0.10
-

김나영
친인척
보통주
4,450
0.01
4,450
0.01
-

노경수
친인척
보통주
700,000
0.93
700,000
0.93
-

정숙영
친인척
보통주
57,851
0.08
57,851
0.08
-

정유경
친인척
보통주
536,000
0.71
536,000
0.71
-

김재식
임원
보통주
1,000
0.00
1,000
0.00
-

이종식
임원
보통주
2,000
0.00
0
0.00
-

육근양
임원
보통주
0
0.00
1,000
0.00
-

(주)아이콘트롤스
계열사
보통주
2,551,000
3.38
2,551,000
3.38
-

계
보통주
13,995,601
18.57
13,994,601
18.56
-

우선주
-
-
-
-
-

[최대주주와 관련한 사항]

최대주주 성명
직 위
주요 경력

기 간
경력사항
겸임현황

정몽규
대표이사 회장
1999년3월~현재
현대산업개발 대표이사 회장
대한축구협회 회장

2. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2017년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2013년 01월 09일
템플턴자산운용회사
15,117,832
20.05
-

2013년 07월 25일
템플턴자산운용회사
14,369,048
19.06
-

2013년 07월 31일
정몽규 외
14,192,891
18.83
-

2015년 03월 27일
정몽규 외
14,194,601
18.83
-

2015년 04월 16일
정몽규 외
13,994,601
18.56
-

2015년 08월 26일
정몽규 외
13,995,601
18.57
-

2017년 03월 31일
정몽규 외
13,994,601
18.56
-

3.
주식 소유현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
정몽규 외
13,994,601
18.56%
-

국민연금공단
7,566,581
10.04%
-

템플턴자산운용회사
7,298,741
9.68%
-

BlackRock Fund Advisors
3,790,410
5.03%
-

우리사주조합
-
-
-

※
국민연금은
2018.01.18

공시기준임

※ 템플턴자산운용회사는 2018.01.19 공시기준임

※ BlackRock Fund Advisors 는 2016.08.22 공시기준임

4. 소액주주현황

(기준일 :
2016년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
17,964
99.99
43,928,262
58.27
-

5. 주식사
무

정관상 신주인수권의 내용

정관 제10조 (신주인수권) 

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 
권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 
경우에 그 처리방법을 이사회의 결의로 정한다.

② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 
자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 '자본시장법'이라 한다)의 규정에 의하여 신주를 
 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장법의 규정에 의하여 우리 사주 조합원에 신주를 우선 배정하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라
 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모
 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

5.
상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 외국금융기관, 기타 외국인투자촉진법에 따른 외국인 자본 참여를 위하여 신주를 발행하는 경우

8. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일

정기주주총회
3월 중

주주명부폐쇄시기
정관 제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) 
① 당 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 당 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 
 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 
③ 당 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의로 1월을 경과하지 않는 
 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에
 기재된 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는
 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 정할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 
 공고하여야 한다.

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
㈜국민은행 증권대행부(Tel. 02-2073-8110)

주주의 특전
해당사항 없음

공 고 방 법
회사의 홈페이지(www.hyundai-dvp.com)에 게재

6. 최근 6개월간 주가 및 주식거래

실적

(국내증권시장)
(단위 : 원, 천주)

종 류
2017년 7월
2017년 8월
2017년 9월
2017년 10월
2017년 11월
2017년 12월

보통주
주가
최 고
48,750
42,850
38,650
41,200
44,100
43,900

최 저
42,400
36,850
32,550
34,250
36,450
37,850

평 균
45,912
39,063
35,489
37,725
38,982
39,776

거래량
월간거래량
4,798
8,357
5,987
6,157
6,359
4,859

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정몽규
남
1962년 01월
회장
등기임원
상근
대표이사 회장

고려대 경영학
 英 Oxford大 정치학 석사

대한축구협회 회장

현대자동차 회장

10,071,300
-
1999년3월
~
2018.03.27

김대철
남
1958년 05월
사장
등기임원
상근
대표이사 사장
고려대 경영학
 Pennsylvania Wharton MBA
 HDC자산운용 대표이사
-
-
2017년1월
~
2019.03.24

김재식
남
1951년 09월
고문
등기임원
상근
고문
고려대 법학과
 현대산업개발 영업본부장
 현대산업개발 CFO 
경영기획본부장
1,000
-
1993년1월
~
2018.03.25

육근양
남
1959년 01월
전무
등기임원
상근
경영기획본부장
전북대 경영학
 현대산업개발 영업지원·
분양 담당중역
1,000
-
1985년12월
~
2019.03.25

최규연
남
1956년 01월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
동국대 행정학
 英 Birmingham 大 경제학 석사
 조달청장
 저축은행중앙회 회장
-
-
2017년3월
~
2020.03.24

박순성
남
1961년 04월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학
 김&장 법률사무소 변호사
 대법원 재판연구관(부장판사)
 서울서부지방법원 부장판사
-
-

2010
년3월
~

2019.03.25

박용석
남
1955년 02월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 법학
 법무법인 광장 변호사
 법무연수원 원장
 대검찰청 차장 검사
-
-

2012
년3월
~

2018.03.27

권순호
남
1963년 02월
전무
미등기임원
상근
건설사업본부장
성균관대 건축공학
 아이서비스 상무보
803
-
-
-

장경일
남
1965년 03월
상무
미등기임원
상근
건설관리실장
-

최익훈
남
1968년 07월
상무
미등기임원
상근
구매조달실장
연세대 응용통계학
英 Westminster 大 마케팅 석사
아이콘트롤스 상무보

조태제
남
1961년 01월
상무
미등기임원
상근
건축PM
-
-
-
-
-

남원순
남
1960년 06월
상무
미등기임원
상근
건축PM
-
-
-
-
-

조희동
남
1963년 03월
상무
미등기임원
상근
복합개발팀장
-
-
-
-
-

이형기
남
1963년 11월
상무
미등기임원
상근
BT프로젝트팀장
-
-
-
-
-

이형재
남
1966년 01월
상무
미등기임원
상근
개발운영기획팀장
-
404
-
-
-

김홍일
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
분할준비TFT
-
-
-
-
-

안승호
남
1959년 05월
상무
미등기임원
상근
운정신도시IPARK 소장
경희대 건축공학
 아이앤콘스 상무
-
-
-
-

박상일
남
1963년 06월
상무
미등기임원
상근
인프라개발1팀장
-
-
-
-
-

※ 미등기임원으로서 5년 이상 당사에 재직한 경우, 주요경력, 재직기간 등의 기재를
 생략하였습니다.

※ 정형민 사외이사는
2017.06.28부로 사임하였습니다.

※ 김용덕 사외이사는
2017.11.01부로 사임하였습니다.

나. 직원 현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무직
남
241
-
99
-
340
10.6
29,371
86
-

사무직
여
37
-
155
-
192
3.0
7,705
40
-

기술직
남
720
-
460
-
1,180
10.3
109,231
93
-

기술직
여
26
-
43
-
69
3.9
4,258
62
-

합 계
1,024
-
757
-
1,781
9.3
150,564
85
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 포함)
9명
8,000
-

※ 정형민 사외이사는
2017.06.28부로 사임, 김용덕 사외이사는 2017.11.01부로 사임하였으며 현재 이사회는 7명으로 구성되어 있습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
3,984
569
-

※ 정형민 사외이사는
2017.06.28부로 사임, 김용덕 사외이사는 2017.11.01부로 사임하였으며 현재 이사회는 7명으로 구성되어 있습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
4,982
1,246
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
105
50
-

감사위원회 위원
3
210
105
-

감사
-
-
-
-

※ 정형민 사외이사는
2017.06.28부로 사임, 김용덕 사외이사는 2017.11.01부로 사임하였으며 현재 이사회는 7명으로 구성되어 있습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

(1) 기업집단의 명칭 : 현대산업개발

(2) 기업집단에 소속된 회사 (2017

.12.31
)
<관계회사 계통도 ('17.12.31 현재)>

(투자)(2부)_8.계열회사 등에관한사항_계통도(1712).jpg
(투자)(2부)_8.계열회사 등에관한사항_계통도(1712)

(3)『독점규제및공정거래에관한법률』에 의한 기업집단 대상 여부 : 

상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단에 미해당 

(4) 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
2018년 01월 24일
)

겸 직 임 원
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위
선 임 시 기

정 몽규
대표이사
회장
아이서비스㈜
이 사
2015.03

㈜아이콘트롤스
이 사
2016.03

아이앤콘스㈜
이 사
2015.03

호텔아이파크㈜
이 사
2017.03

현대EP㈜
이 사
2017.03

김재식
고문
호텔아이파크㈜
이 사
2015.01

육근양
전무
아이파크스포츠㈜
이 사
2015.02

영창뮤직㈜
이 사
2015.02

현대피씨이㈜
이 사
2015.01

아이앤콘스㈜
감 사
2015.01

김홍일
상무
아이서비스㈜
감 사
2017.03

현대피씨이㈜
감 사
2016.12

아이파크스포츠㈜
감 사
2017.01

에이치디씨신라면세점㈜
감 사
2017.03

안승호
상무
현대피씨이
이 사
2017.03

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초
취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜현대아이파크몰 (비상장)
1999.01.06
경영권지배
400
29,666
81.5
0
0
0
0
29,666
81.5
0
443,460
3,513

아이서비스㈜ (비상장)
1999.12.28
경영권지배
9,056
800
56.6
16,395
0
0
0
800
56.6
16,395
86,985
8,487

현대EP㈜ (상장)
2000.01.05
경영권지배
20,723
14,757
46.3
41,121
0
0
0
14,757
46.3
41,121
465,101
33,878

아이앤콘스㈜ (비상장)
2000.02.21
경영권지배
2,670
1,193
95.2
33,471
0
0
0
1,193
95.2
33,471
141,125
8,343

호텔아이파크㈜ (비상장)
2005.02.25
경영권지배
2,000
2,200
100.0
0
0
0
0
2,200
100.0
0
5,459
1,090

아이파크스포츠㈜ (비상장)
2003.02.27
경영권지배
1,500
300
100.0
0
0
0
0
300
100.0
0
2,120
-107

영창뮤직㈜ (비상장)
2006.05.25
경영권지배
27,681
196,623
87.9
24,247
0
0
-2,493
196,623
87.9
21,754
56,557
-19,102

현대PCE㈜ (비상장)
2014.05.19
경영권지배
500
100
100.0
500
0
0
0
100
100.0
500
5,376
1,284

삼양식품㈜ (상장)
2005.01.10
경영참가
7,447
1,280
17.0
16,569
0
0
0
1,280
17.0
16,569
310,610
17,894

현대선물㈜ (비상장)
2002.03.29
경영참가
2,080
400
8.7
3,749
0
0
0
400
8.7
3,749
155,734
55

HDC신라면세점㈜ (비상장)
2014.05.19
경영참가
5,000
4,000
25.0
20,000
0
0
0
4,000
25.0
20,000
241,904
-19,411

HDC INDIA (비상장)
2014.01.17
현지법인
 설립
2
10
100.0
2
0
0
0
10
100.0
2
1,092
-616

HYUNDAI DVP S.R.L (비상장)
2016.06.15
현지법인
 설립
12
2
100.0
12
0
0
0
2
100.0
12
1,040
11

(주)동탄92블럭아이파크제이알뉴스테이위탁관리부동산투자회사 (비상장) (*2)
2017.01.11
투자
15,800
0
0.0
0
316
15,800
0
316
27.0
15,800
0
0

에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 (비상장) (*2)
2017.07.18
경영권지배
13,000
0
0.0
0
568
13,000
0
568
52.2
13,000
0
0

현대종합상사㈜ (상장)
2015.05.14
투자
9,404
265
2.0
5,794
0
0
-264
265
2.0
5,530
1,273,838
8,698

현대코퍼레이션홀딩스㈜ (상장) (구, 현대씨엔에프)
2015.10.01
투자
7,415
182
2.0
2,994

-437
182
2.0
2,557
210,305
6,420

현대상선㈜ (상장)
2005.09.02
투자
1,183
291
0.2
1,967
0
0
434
291
0.2
2,401
4,439,709
-515,902

코리아이플랫폼㈜ (비상장)
2000.07.12
투자
3,000
733
10.0
3,184
0
0
0
733
10.0
3,184
129,223
1,205

모빌토크㈜ (비상장) (*2)
2000.06.19
투자
200
240
6.2
0
0
0
0
240
6.2
0
0
0

웰컴에듀서비스㈜ (비상장)
2008.11.05
투자
23
120
7.0
598
0
0
0
120
7.0
598
62,834
-982

㈜디지털랭크 (비상장) (*2)
2000.05.15
투자
200
60
7.3
0
0
0
0
60
7.3
0
0
0

삼송스마트에듀㈜ (비상장)
2012.04.03
투자
106
27
3.5
136
0
0
0
27
3.5
136
66,887
-197

강남순환도로㈜ (비상장)
2002.07.08
투자
265
414
1.6
2,070
-414
-2,070
0
0
1.6
0
903,919
-18,943

영진글로벌㈜ (비상장)
2007.10.17
투자
435
249
4.0
1,245
0
0
0
249
4.0
1,245
85,851
4,120

대구뮤지엄서비스㈜ (비상장)
2007.04.27
투자
25
149
15.0
0
0
0
0
149
15.0
0
50,087
1,765

충주에코폴리스㈜ (비상장) (*2)
2015.04.14
투자
405
81
27.0
405
0
0
-405
81
27.0
0
0
0

마산해양신도시㈜ (비상장)
2007.03.21
투자
295
59
29.5
295
0
0
0
59
29.5
295
134,975
3

광명경전철㈜ (비상장) (*2)
2005.12.26
투자
50
10
50.0
50
0
0
0
10
50.0
50
0
0

통영에코파워㈜ (비상장) (*2)
2013.05.24
투자
10
2
100.0
10
559
2,795
0
561
100.0
2,805
0
0

현대경제연구원 (비상장)
1986.10.10
투자
100
210
10.5
477
0
0
0
210
10.5
477
7,521
-2,151

현대오일뱅크㈜ (비상장)
1993.06.29
투자
5,107
3,306
1.3
44,671
0
0
0
3,306
1.3
44,671
8,131,785
563,688

현대엠파트너스(주) (비상장) (구, 현대기업금융)
1998.07.31
투자
3,388
1,700
9.3
12,522
0
0
0
1,700
9.3
12,522
135,465
1,988

현대미래로(주) (비상장) (*2)
2016.08.31
투자
4,495
899
13.5
4,495
0
0
0
899
13.5
4,495
0
0

북항아이브리지㈜ (비상장)
2006.07.04
투자
100
15,906
66.0
69,207

0
0
15,906
66.0
69,207
314,866
2,977

동두천드림파워㈜ (비상장)
2011.06.03
투자
8
9,417
14.2
41,897
0
0
0
9,417
14.2
41,897
1,670,945
-27,936

비엔씨티㈜ (비상장)
2006.10.17
투자
3
2,878
6.5
11,481
0
0
0
2,878
6.5
11,481
792,513
-60,237

서울-춘천고속도로㈜ (비상장)
2002.11.04
투자
290
16,190
25.0
79,380
0
0
0
16,190
25.0
79,380
1,034,917
20,493

부산김해경전철㈜ (비상장)
2003.01.06
투자
475
9,160
25.0
30,255
-9,160
-30,255
0
0
0.0
0
686,386
-22,997

마산아이포트㈜ (비상장)
2004.05.24
투자
250
2,941
25.0
8,989
0
0
0
2,941
25.0
8,989
162,433
-7,817

유엔씨티㈜ (비상장)
2003.04.28
투자
270
1,542
11.3
2,477
0
0
0
1,542
11.3
2,477
180,230
10,312

평택동방아이포트㈜ (비상장)
2005.10.31
투자
25
1,734
23.8
0
0
0
0
1,734
23.8
0
122,338
-1,979

건설공제조합 (비상장)
1986.12.31
투자
1,205
16
0.0
21,673
0
0
0
16
0.0
21,673
6,538,176
172,006

부산컨테이너터미널㈜ (비상장)
2012.12.27
투자
1
10,598
66.7
52,988
1,402
7,012
0
12,000
52.1
60,000
81,565
-1,229

지개남산도시고속화도로㈜ (비상장) (*2)
2016.06.30
투자
28
1,080
100.0
5,400
0
0
0
1,080
100.0
5,400
0
0

리바이브개발㈜ (비상장) (*2)
2016.03.28
투자
50
10
10.0
50
0
0
0
10
10.0
50
0
0

아이파크마리나㈜ (비상장)
2014.05.08
투자
43
851
87.5
4,256
0
0
0
851
87.5
4,256
2,684
-234

포천연천파워빌리지㈜ (비상장)
2012.04.03
투자
28
120
5.4
600
0
0
0
120
5.4
600
211,986
-1,074

울트라건설㈜ (비상장)
2017.03.31
출자전환
111
0
0.0
0
0
111
0
0
0.0
111
101,515
-27,508

경남기업㈜ (비상장)
2016.02.03
출자전환
4,110
41
0.4
0
0
311
-311
41
0.4
0
411,176
-103,724

대원건설산업㈜ (비상장)
2016.01.20
출자전환
1,105
37
4.6
0
0
0
0
37
4.6
0
17,127
-4,057

동부건설㈜ (상장)
2015.07.03
출자전환
2,487
77
1.1
771

200
77
0.4
971
653,680
40,047

티이씨건설㈜ (비상장)
2015.01.28
출자전환
1,842
53
5.6
0
0
0
0
53
5.6
0
83,194
23,584

우림건설㈜ (비상장) (*2)
2013.12.03
출자전환
659
3
0.2
0
0
0
0
3
0.2
0
0
0

합 계

566,403

6,704
-3,276

569,831

(*1) 피출자회사의 최근사업년도 재무현황은 2016년 기말 실적임

(*2) 피투자회사의 재무현황을 파악할 수 없음

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행·변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행·변경상황

신 고 일 자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행상황

2009.10.20
주요경영사항등 관련내용
(공정공시)

◈ 이문3재정비촉진구역 주택재개발정비사업 시공사 선정
1.사업지역: 서울시 동대문구 이문1동 149-8번지 일대 및 412-1번지 일대
2.도급공사비: 7,901억원(VAT 별도)
※
총 도급공사비 11,287억원中 당사지분(70%)을 반영한 금액

3.착공: 2012년 3월 예정

4.기타 투자판단에 참고할 사항
-당사는 당초 주택건설촉진법에 의하여 이문9구역 재개발 사업의 
 시공사로 선정되었으나(2003년 2월), 이후 도시 및 주거환경 정비법에 
 의하여 '이문·휘경 재정비 촉진계획'이 고시됨에 따라, 기존의
 이문9구역과 이문7구역이 통합·확장되어 이문3구역으로 재지정되었음.
-이에 관할구청의 인가를 얻은 본 사업 조합의 시공사 선정 총회에서
 당사 컨소시엄이 시공사로 선정된 것임.
-상기 공사비, 착공일 등은 확정내용이 아니며 계약금액, 계약기간 등
 확정내용에 대해서는 본계약 체결시 재공시할 예정임.
※관련공시: 2003.02.24 수시공시의무사항 관련 사항(공정공시)

-2003년 02월 이문9구역 재개발사업 시공사 선정
→수시공시의무사항 관련 사항(공정공시) 시행
 (2003.02.24)
-2006년 10월 재정비촉진지구로 지정
-2008년 01월 이문·휘경 재정비촉진계획 결정
 (→'정비구역 지정'과 동일)
-2008년 12월 조합설립 인가
 (구역명 : 이문3 재정비촉진구역)
-2009년 10월 이문3 재정비촉진구역 시공사 선정 
-2009년 12월 가계약 체결
 (총도급액 10,616억원 (당사70%))
-2015년 7월 시공사 재선정
→ 동부건설(30%)과 공동시공사였으나, 동부건설 자
금난으로 인해 시공사 교체(당사 52%, GS 48%)

- 2015.10월 사업시행인가

2016.12.19
기타 경영사항(자율공시)
◈ 우동3구역 재개발정비사업 시공사 선정
- 당사는 우동3구역 주택재개발정비사업 관련 조합 총회에서 시공사로 선정됨
- 향후 본계약 체결시 확정 내용을 공시할 예정임
-2016.12.17 : 시공사 선정

2017.09.18
기타 경영사항(자율공시)
◈ 시민공원주변 재정비촉진지구 촉진3구역 재개발정비사업 시공자 선정
- 당사는 시민공원주변 재정비촉진지구 촉진3구역 재개발정비사업 관련 조합 총회에서 시공자로 선정됨
- 향후 본계약 체결시 확정내용을 공시할 예정임
-2017.09.16 : 시공사 선정

2017.10.12
기타 경영사항(자율공시)
◈ 광운대역세권 개발사업 관련 우선협상자 선정
- 광운대역세권 개발사업과 관련하여 한국철도공사에 제출한 사업제안서 평가 및 심의 결과 당사가 우선협상자로 선정됨
- 향후 사업협약 체결 등 추가적인 사항이 있을 경우 관련 내용을 재공시할 예정임
- 2017.10.11 : 우선협상자 선정
- 2017.12.22 : 사업추진협약 체결

2017.12.22
투자판단 관련 주요 경영사항

◈ 화곡1구역 주택재건축정비사업 시공사 선정
- 당사는 화곡1구역 주택재건축정비사업의 시공사로 선정됨
- 향후 본계약 체결시 관련 내용을 공시할 예정임

- 2017.12.22 : 시공사 선정

2017.12.26

기타 경영사항(자율공시)

◈
영통2구역 주택재건축정비사업 시공자 선정
- 당사는 영통2구역 주택재건축정비사업 임시총회에서 시공자로 선정됨 
- 향후 본계약 체결시 확정된 내용을 공시할 예정임

- 2017.12.23 : 시공사 선정

2017.12.29

2018.01.04

풍문 또는 보도에 대한 
해명(미확정)

투자판단 관련 주요 경영사항

◈
부동산114 인수 추진
- 부동산114 인수 관련하여 구체적 조건, 방안 등에 대해 검토 및 협의 중이나 아직 확정된 바 없음

- 당사는 부동산114(주)의 인수에 참여하기로 결정(투자지분 한도 80.5%, 투자금액 한도 약 513억)하였음
- 투자지분율 및 투자금액은 변동될 수 있으며 중요한 변경사항 발생시 재공시 예정임

- 2018.01.04 : 부동산114(주) 인수 참여 결정

- 2018.01.10 :
부동산114(주) 인수 계약 체결

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

제38기
주주총회
(2015.03.27)

1)제38기 재무제표(이익잉여금 처분계산서 포함)
 및 연결재무제표 승인(안)

2)이사 선임(안)
3)감사위원회 위원 선임(안)
4)이사 보수한도 승인(안)

원안대로 통과

5명 선임(사내이사 3명, 사외이사 2명)
1명 선임(사외이사 1명)
한도승인 80억원

제39기
주주총회
(2016.03.25)

1)제39기 재무제표(이익잉여금 처분계산서 포함)
 및 연결재무제표 승인(안)

2)정관 일부 개정(안)
3)이사 선임(안)
4)감사위원회 위원 선임(안)
5)이사 보수한도 승인(안)

원안대로 통과

종류주식 발행 관련 조항 신설
4명 선임(사내이사 2명, 사외이사 2명)
1명 선임(사외이사 1명)
한도승인 80억원

제40기
주주총회
(2017.03.24)

1)제40기 재무제표(이익잉여금 처분계산서 포함)
 및 연결재무제표 승인(안)

2)이사 선임(안)
3)감사위원회 위원 선임(안)
4)이사 보수한도 승인(안)

원안대로 통과

3명 선임(사내이사 1명, 사외이사 2명)
1명 선임(사외이사 1명)
한도승인 80억원

2. 우발채무 등

본 항목은 지배회사를 중심으로 기재하고, 종속회사에 대해서는 해당 내용이 있는 사항에 대해서만
기재하였습니다.

[지배회사]

가. 중요한 소송
사건 등

증권신고서 제출일 현재 상기에서 언급한 소송사건 이외에 회사를 대상으로 제기
된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 목
소송금액
상 대 방

원고사건
공사미수금 청구소송 등
280,226

문화방송 외
65
건

피고사건
하자보수보증금 청구 등
190,727

대상산업 외
96
건

상기의 소송사건의 최종결과는 증권신고서 제출일 현재 예측될 수 없으며, 이에 따라
회사의 재무제표는 이러한 불확실성으로 인하여 발생가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

(1) 사업연도 개시일 현재 계속 중인 소송

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

수자원공사
당사 외17
4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,000
2014.05.15 소장접수

수자원공사

당사 외120

4대강 사업 입찰담합 관련 발주처
설계보상비 반환청구
1,399

2014.04.18 소장접수
2017.01.18 판결선고 → 당사패소, 당사항소

수자원공사

당사 외12

경인운하사업 입찰담합 관련 발주처
공사비 손해배상청구
1,000

2014.08.22 소장 접수

한국철도시설공단
당사
호남고속철도 입찰담합 관련 발주처
 손해배상 청구소송
1,000
2015.05.08 소장 접수

대한민국
당사외 4개사
포항영일만 외곽시설
 손해배상청구소송
10,167
2015.11.27 소장접수
2016.11.04 판결선고 → 당사 전부승소, 원고항소
2017.10.11 판결선고 → 당사 전부승소

한국철도시설공단
당사외 2개사
수서평택4공구 입찰담합에 따른
 손해배상청구소송
1,000
2015.11.20 소장접수

대한민국
당사외 3개사
화양-적금 3공구 입찰담합에 따른
 손해배상청구
10,000
2015.12.31 소장접수

대한민국
당사외 3개사
서해선 복선전철 5공구 입찰담합에
 따른 손해배상 및 설계보상비 반환청구
1,000
2016.01.05 소장접수

당사
재건축조합 외5
부산 만덕 재건축 
대여금 등 청구소송
23,700
2012.03.19 당사 제소
2013.07.11 판결선고 → 당사일부승소
2013.07.19 피고 항소
2014.06.12 2심 판결선고 → 당사일부승소, 피고상고
2016.04.12 대법원 선고 → 파기환송
2017.07.13 판결선고 → 당사 재상고

만덕재건축조합
당사
부산 만덕재건축조합
부당이득반환청구소송
10,000
2016.08.22 소장접수

당사
수자원공사
굴포천 이설수로 설계하자에 따른 재시공비 및 공기연장에 따른 추가 간접비 청구
4,608
2013.03.20 당사제소
2016.07.08 판결선고 → 일부승소

당사
재건축조합 및 
 연대보증인 8인
부천 약대 공사대금 청구소송
5,650
2013.04.08 당사 제소
 2016.07.22 판결선고 → 조합항소

당사
문화방송
MBC 신사옥 현장 설계오류 등
 공사대금청구 소송
70,472
2013.08.30 당사제소

당사
문화방송
MBC 신사옥 현장 미지급 
 공사유보금 소송
25,127
2016.02.03 당사제소

당사
세안이엔씨
대구 월배2블럭 시행사 유보금
 강제집행 관련 청구이의 소송
3,000
2014.08.12 당사제소
 2016.10.13 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소

당사
명륜3구역 조합 
 및 이사 3명
부산 명륜3구역 공사비청구소송
6,108
2014.06.23 당사제소
 2017.01.19 판결선고 → 당사 전부승소, 조합항소

주택재개발조합
당사
부산 명륜3구역 재개발 조합
 손해배상 청구소송
1,409
2015.05.18 소장 접수

당사
대상산업
 한국자산신탁
남양주 별내1차 분양수입관련
 정산금 청구소송 본소
7,465
2014.12.31 당사제소
 2016.09.21 판결선고 → 당사 전부승소, 피고항소

대상산업
 한국자산신탁
당사
남양주 별내1차 분양수입관련
 정산금 청구소송 반소
5,390
2016.01.15 소장접수
 2016.09.21 판결선고 → 당사 전부승소, 피고항소

당사
김영민
광교 복합의료원 공사미수금 청구소송
1,000
2016.01.22 당사제소

당사
KB부동산신탁
광교 복합의료원 사해신탁취소소송
2,850
2016.01.26 당사제소

당사(HDC India)
East & West Builders
 외 3
인도 RNA 공사비청구소송
3,020
2016.07.05 당사제소

당사
서울시
양화대교 구조개선공사
 간접비 등 청구소송
1,849
2013.05.31 당사제소
 2016.01.28 판결선고 → 당사 일부승소, 당사항소

당사
조합 및
 연대보증인 16명
호원생활권1구역 대여금 반환청구소송
4,311
2015.02.16 당사제소
 2016.07.13 판결선고 → 당사 전부승소, 피고항소
 2017.09.14 판결선고 → 당사 전부승소, 피고상고

당사
대한조선
1500톤 골리앗크레인 설치공사
 공사대금청구소송
1,000
2016.01.19 당사제소

당사 외 1
서울시
 대한민국
서울지하철916공구 보험료 정산 청구
1,190
2016.06.15 소장접수
 2016.12.01 판결선고 → 당사 전부승소, 피고 항소
 2017.12.19 판결선고 → 당사 전부패소, 당사 상고

경남기업 회생관리인
 이성희
당사
충북대생활관BTL 회원사
 원가분담금 청구
2,515
2016.08.05 소장접수
 2017.11.17 판결선고 → 당사 일부승소, 쌍방항소

당사
둔촌현대1차아파트 리모델링주택조합 외 4명
둔촌현대1차 대여금반환청구소송
1,783
2016.10.27 당사제소

당사
한국철도시설공단
착공지연에 따른 배상금 및 공기연장에 대한 추가 간접비( 설계변경에 따른 추가공사비 청구
3,565
2016.11.22 당사제소

당사
한국철도시설공단
인천공항연결철도 설계변경 관련
 발주처 공사대금청구
2,140
2016.11.25 당사제소

당사
그리마건설
미8군사령부 현장 회원사 분담금 청구
1,039
2016.11.03 당사제소

중동팰리스카운티
 입주자대표회의
당사외4개사
오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기
2,383
2015.11.26 소장접수

일산아이파크5단지
 입주자대표회의
당사 외 4
오/미시공을 이유로 하자보수에 갈음하는 손해배상청구소송 제기
1,500
2015.12.24 소장접수

명륜1차아이파크 입주자대표회의
조합
 주택도시보증공사
 당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,200
2016.07.21 소장접수

울산문수로2차1단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,254
2016.09.08 소장접수

울산문수로2차2단지 입주자대표회의
당사
오/미시공 등을 이유로 하자에 대한 손해배상책임을 청구함
1,216
2016.10.05 소장접수

수원아아파크입주자대표회의
당사
설계도면과 다르게 임의로 변경시공, 미시공 및 부실시공한 하자에 대한 손해배상청구
1,908
2017.01.31 소장접수

당사
대한민국
성남장호원 1공구 간접비청구소송 
 (서울중앙지방법원 2017가합521565))
13,540
2017.03.29 당사제소

당사 외 1
한국도로공사
발주처 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
10,306
2017.04.26. 당사제소

비엔지컨설턴트
당사
당사를 상대로 미지급 공사비를 청구
14,981
2017.05.24 소장접수

고양삼송아이파크입주자대표회의
당사
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,000
2017.07.03 소장접수

당사
대금종합건설
현장 회원사인 대금종합건설이 실행율 이견으로 분담금을 지급하지 않아 소제기
1,266
2017.07.06 당사제소

세안이앤씨
당사
당사가 조정에 따른 세안건영의 강호ENG에 대한 설계비 채무를 인수하지 않아 손해를 청구함
1,878
2017.07.10 소장접수

신세기철강앤건설
당사
강재사용료 및 미반환강재에 대한 손해배상을 청구 외
2,050
2017.07.11 소장접수

당사 외 2

한국철도시설공단

발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
14,855
2017.07.17 당사제소

일산동구청
당사
일산아이파크 분양대행업체 등의 현수막 불법게시에 대하여 일산동구청이 과태료 11억을 부과하여 이의 제기
1,100
2017.08.03 소장접수

당사 외 3

한국철도시설공단

발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 및 설계변경으로 인한 추가공사비청구
16,088
2017.08.07 당사제소

약사아이파크 입주자대표회의
당사 외 2
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,400
2017.09.13 소장접수

당사 외 1
대한민국 외 1
발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
2,275
2017.09.20 당사제소

정영태 외 185명
당사 외 3
철거 공사 등 과정에서 발생한 소음, 진동 손해에 대한 배상청구를 제기함
1,494
2017.10.23 소장접수

※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

(

2) 사업연도 중에 새로 제기된 소
송

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

수원아아파크입주자대표회의
당사
설계도면과 다르게 임의로 변경시공, 미시공 및 부실시공한 하자에 대한 손해배상청구
1,908
2017.01.31 소장접수

당사
대한민국
성남장호원 1공구 간접비청구소송 
 (서울중앙지방법원 2017가합521565)
13,540
2017.03.29 당사제소

당사 외 1
한국도로공사
발주처 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
10,306
2017.04.26. 당사제소

비엔지컨설턴트
당사
당사를 상대로 미지급 공사비를 청구
14,981
2017.05.24 소장접수

고양삼송아이파크입주자대표회의
당사
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,000
2017.07.03 소장접수

당사
대금종합건설
현장 회원사인 대금종합건설이 실행율 이견으로 분담금을 지급하지 않아 소제기
1,266
2017.07.06 당사제소

세안이엔씨
당사
당사가 조정에 따른 세안건영의 강호ENG에 대한 설계비 채무를 인수하지 않아 손해를 청구함
1,878
2017.07.10 소장접수

신세기철강앤건설
당사
강재사용료 및 미반환강재에 대한 손해배상을 청구 외
2,050
2017.07.11 소장접수

당사 외2
한국철도시설공단
발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
14,855
2017.07.17 당사제소

일산동구청
당사
일산아이파크 분양대행업체 등의 현수막 불법게시에 대하여 일산동구청이 과태료 11억을 부과하여 이의 제기
1,100
2017.08.03 소장접수

당사 외3
한국철도시설공단
발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 및 설계변경으로 인한 추가공사비청구
16,088
2017.08.07 당사제소

약사아이파크 
입주자대표회의
당사 외 2인
오/미시공을 이유로 하자보수 이행 청구소송 제기
1,400
2017.09.13 소장접수

당사 외1

대한민국 외 1
발주처의 귀책으로 인한 공기연장에 따른 간접비 청구
2,275
2017.09.20 당사제소

정영태외 185명
당사 외 3
철거 공사 등 과정에서 발생한 소음, 진동 손해에 대한 배상청구를 제기함
1,494
2017.10.23 소장접수

※ 소송가액 10억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

3

)
결산일 이
후

(2018.
01.01~2018
.
01.
24)
에 제기된 소송

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

-
-
-
-
-

[종속회사]

1) 건설부문(아이앤콘스(주))
종속회사인 아이앤콘스(주)의 사업연도 개시일 현재 계속중인 소송은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

오남IPARK 
입주자대표회의
1.아이앤콘스
2.현대산업개발
3.대한주택보증
하자관련 손해배상 소송
방화문 관련 소송
1,005
2013.07.11 원고 제소

김영숙외 10명
1. 아이앤콘스
2. 현대산업개발
일조권 관련 손해배상 소송
975
2015.01.08 원고 제소

※ 소송가액 5억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

2)
관리서비스부문(아이서비스(주))

종속회사인 아이서비스(주)의 사업연도 개시일 현재 계속중인 소송은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

원고
피고
내용
소송가액
진행상황
비 고

㈜빙그레
당사외 3개사
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
 화주사 손해배상청구
6,893
2013.9.10 원고 제소
2015.5.22 1심판결 선고 →당사 일부패소
2015.6.5 당사 항소
2017.07. 빙그레/화도DC 상고

한화손해보험
화도DC외 5개사
창고업자(SIG개발) 보험사 구상금 청구
4,112
2014.1.17 원고 제소
2017.1.12 1심판결 선고 → 원고 전부승소
2017.2.20 원고/피고 항소

정우식품외6사
당사외 3개사
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
화주사 손해배상청구
1,123
2014.2.24 원고 제소
2017.1.12 1심판결 선고 → 당사 전부승소
2017.2.22 원고 항소

㈜삼진지에스
당사외 2개사
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
화주사 손해배상청구
858
2014.9.26 원고 제소

당사
한화손해보험
2012.9.27 화도DC 물류창고 화재 
화주 손해배상 보험금청구
4,665
2014.11.18 당사 제소

삼성화재
당사외 2개사
화주사 CJ푸드 보험사로서 구상금 청구
1,025
2015.3.5 원고 제소

당사
일성건설㈜외 1개사
세종시 정부청사 3단계1구역 내장 인테리어 공사대금 청구
579
2015.7.3 당사 제소

ACE아메리카
당사외 2개사
화도DC 보험사 구상금 청구
30,000
2015.9.25 원고 제소

ACE유러피언
당사외 2개사
홈플러스 보험사 구상금 청구
6,738
2015.9.25 원고 제소

당사외1개사
㈜PS E&C
서울시어린이병원증축공사 공사대금 청구
1,516
2016.12.23 당사 제소

※ 소송가액 5억원 미만 소송은 기재를 생략하였습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

[지배회사]
(1) 어음

(기준일 :
2018년
01월 2
4일)

(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-

금융기관(은행제외)
2
19,520

법 인
2
백지

기타(개인)
-
-

합 계
4
19,520

(2) 수표

(기준일 :
2018년
01월 2
4일)

(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
4
백지

금융기관(은행제외)
-
-

법 인
-
-

기타(개인)
-
-

합 계
4
백지

다.
채무보증 현황

[지배회사]

당사는

증권신고서 제출일

현재,

외주주택사업 관련

총

2건

의
프로
젝트 시행자의 프로젝트파이낸싱(PF)대출에 대하여

보증잔액 기준

184,340백만원

(
대출잔액

141,800
백만원

)
을 한도로 하는
지급보증을 제공

(전기말 총 3건, 보증잔액
254,200백만원
, 대출잔액 254,200백만원)
하고 있으며,
총
13
건의
재개발ㆍ재건축 조합의 프로젝트파이낸싱(PF
)대출에 대해서는
보증잔액 기준

1,150,698
백만원

(
대출잔액

890,265백만원
)
을 한도로

하는
지
급보증을 제공

(전기말
총 11건
, 보증잔액

1,054,318

백만원
, 대출잔액
621,176백
만원)

하고 있습니다.

ㅇ 시공사가 보증한 PF 대출 지급보증 대출잔액

(기준일 :
2018년
01월 2
4일)

(단위 : 백만원)

유 형
전기말
(2016.12.31)

증 감
(2017.01.01~2017
.
09.30
)

당분기말
(2017
.
09.30
)

ABS
-
-
-

ABCP
-
-
-

기타 PF Loan
254,200
(112,400)
141,800

계
254,200

(112,400)

141,800

※
상기 PF 대출잔액은 재개발/재건축 사업 관련 금액을 제외한 수치임

증권신고서 제출일 현재
대출잔액 기준
자기자본의 10% 이상의 PF는
없으며, 주요 PF 지급보증 대출내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년
01월 2
4일)

(단위 : 백만원)

채무자
채권자
대출금액
대출잔액
보증내역
대출기간
유형

광교라이프피에프브이(주)
(시행사)
IBK기업은행 등
225,000
119,900
채무보증
2015.04~2019.01
기타 PF Loan

※
상기 주요 PF 대출내역은 재개발/재건축 사업 관련 금액을 제외한 내역임

한
편,

연
결회사는 건설사업 수행과정에서 분양자 등의 주택매입자금
(중도금 대출) 등과 관련하여

총
20건

의 금융기관과의 업무협약에 따라 금융기관에게
잔
액
기
준

753,504백
만원

의 지급보증

을 제공

(
전기말 22건, 잔액기준

973,597백
만원
)
하고
있습니다.

[종속회사]

증권신고서 제출일 현재 현대EP가 연결회사 내 종속기업 및 관계기업을 위하여 지급보증하고 있는 금액은 45,892백만원(USD 35백만, INR 300백만), 전기말: 40,222백만원(USD 30백만, INR 310백만)이며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

보증
회사명
피보증
회사명
관계
채권자
거 래 내 역
비 고

기초
증감
기말

현대EP
HEP GUANGDONG
계열회사
한국수출입은행
5,504
-
5,504
차입금 지급보증

HEP SANHE
계열회사
하나은행
1,651
(1,651)
-
차입금 지급보증

계열회사
신한은행
-
1,651
1,651
차입금 지급보증

계열회사
한국산업은행
2,179
(1,032)
1,147
차입금 지급보증

계열회사
한국수출입은행
6,192
-
6,192
차입금 지급보증

HEP INDIA
계열회사
KEB하나은행
-
1,681
1,681
차입금 지급보증

계열회사
씨티은행
13,760
-
13,760
차입금 지급보증

계열회사
신한은행
5,432
(1,860)
3,572
차입금 지급보증

HEP YANCHENG
계열회사
한국수출입은행
2,064
-
2,064
차입금 지급보증

계열회사
신한은행
3,440
-
3,440
차입금 지급보증

HEP CHONGQING
계열회사
신한은행
-
6,880
6,880
차입금 지급보증

합 계
40,222
5,670
45,892
-

(1) 채무보증 외화 금액은 아래와 같은 환율로 재계산하였습니다.

[ USD = 1,146.70, INR = 17.51 ]

(2) 채무보증에 대한 내용은 설비투자 및 운용자금의 차입이며, 보증기간은 채무상환일까지입
니다.

증권신고서 제출일 현재 영창뮤직이
연결회사인
AND MUSIC CORP.
을 위하여 지급보증하고 있는 금액은
$350,000입니다.

라.
그 밖의 우발채무
등

증권신고서 제출일 현재 연결회사가 공사계약 등과 관련하여
주택도시보증공사
등으로부터 제공받은 공사이행보증 등의 금액은

7,
205,509백만원
(
전
기
말
6,539,800백만원
)
이며,

이와 관련하여 건설공제조합, 전기공사공제
조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다.

연결회사는
㈜하나자산신탁
등 타인을 위하여 제공한 분양보증(사업이행보증 포함) 등의 금액은

1,617,833
백만원

(
전기말
2,077,511백
만원
)
이
며
,
롯데건설
등 동업자간 수주공사를 위해 상호 보증한 금액은

27,
244
백만원
(

전
기말

27,244
백만원
)
입니
다.

증권신고서 제출일 현재 회사는 시행사, 종속기업 및 SOC법인 등을 위하여
남
양주진건아이파크제일차주식
회사
등과

920,102백
만원의 자금보충약
정 및 조건부 채무인수약정
(
전기말

841,066

백만원
)
을 체
결하고
있습니다.

종
속기업인 (주)현대아이
파크몰은 용산민자역사전자전문점 분양대금대출과 관련하여 수분양자를 위해 금융기관에게

5,234
백만
원
(
전
기말

5,373백만원
)
의 지급보증을 제공하고 있습니다.

연결회사는 당분기 중 취득한 ㈜HDC리츠1호 보통주와 관련하여, 특정 조건이 충족될 경우 ㈜HDC리츠1호의 우선주주(총 우선주 모집금액: 100억원)가 연결회사와 다른 보통주주에게 우선주의 매수를 청구할 수 있는 권리를 부여하였습니다.

증권신고서 제출일 현재

연
결회사는

K
EB하나은행과
50,000
백만원의 포괄여신한도 약정을
맺고 있습니다.

대외 원화보증 한도
10,000
백만원, 대외 외환보증 한도

14,334
백만원, L/C 한도 US
D
22,500

달러는 포괄여신한도에 포함된 금액입니다.

증권신고서 제출일 현재 연결회사의 부동산 PF 유동화 관련 신용보강 제공 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년
01월 2
4일)

(단위 : 백만원 )

발행회사
(SPC)
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형

남양주진건아이파크
제일차(주)
ABL
2015.12.10
70,000
20,000
자금보충 및 조건부 채무인수

일산고양아이파크(주)
ABL
2016.10.27
90,000
90,000
자금보충 및 조건부 채무인수

엠피제이차(주)
ABL
ABCP
2017.04.12
83,100
80,400
자금보충 및 조건부 채무인수

스마트스타트업제이차(주)
ABCP
2017.04.26
7,000
4,000
자금보충 및 조건부 채무인수

에이블강릉송정(주)
ABCP
2017.08.31
22,000
22,000
자금보충 및 조건부 채무인수

엠피제삼차(주)

ABCP

2017.10.27
48,000
48,000

자금보충 및 조건부 채무인수

플랜업수지제일차(주)
ABCP
2017.09.27
49,000
49,000
자금보충 및 조건부 채무인수

비케이레드(주)
ABCP
2017.11.29
70,000
70,000
자금보충 및 조건부 채무인수

거제2차아이파크(주)
AB전단채
2016.05.12
39,100
37,500
자금보충 및 조건부 채무인수

에이블갈매제일차(주)

ABCP

2017.06.19
70,000
55,000

자금보충 및 조건부 채무인수

프로베스트운정(주)

AB전단채

2017.12.08
50,000
50,000
자금보충 및 조건부 채무인수

산곡더세븐(주)

AB전단채

2017.10.25
20,000
20,000
자금보충 및 조건부 채무인수

봉서산랜드마크(유)

ABCP

2017.08.28
19,200
19,200
자금보충 및 조건부 채무인수

봉명2구역아이파크(주)
ABCP
2017.09.22
40,000
40,000
자금보충 및 조건부 채무인수

증
권
신
고
서 제출일 현재 연결회사의 채무 및 임대사업을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년
01월 2
4일)

(단위 : 백만원 )

담보제공 자산
담보설정 금액
내 역

매출채권
3,409
차입금 담보

정기예금
400
차입금 담보

받을어음
3,432
차입금 담보

토지 및 건물 등
194,349
차입금 담보

건물 등
27,367
보증금 담보

계
228,957
-

<연결실체 내 회사간 현황>

증권신고서 제출일 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증, 자금보충약정 및 조건부채무인수약정의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2018년
01월 2
4일)

(단위 : 백만원 )

구분
회사명
신용공여처
신용공여금액
신용공여기간

신용공여
유형
자금보충 및
조건부
채무인수
(주)현대아이파크몰
드림파크제일차(유)

300,000

2017.11 ~ 2022.11

아이앤콘스(주)
남양주진건아이파크제일차(주)
20,000
2015.12 ~ 2018.02

(주)영창뮤직
엠디옥타브(주)
6,600
2017.08 ~ 2020.08

지급보증
(주)현대아이파크몰
승리제오차(주)
15,204
2017.07 ~ 2018.02

계
258,836

증권신고서 제출일 현재 회사가 종속기업인 아이앤콘스(주)를 위하여 제공하고 있는 분양
보
증의 한도금
액은
각
각

136,090

백
만원
입니
다.

또
한 회사가 종속기업인 HYUNDAI-
BYUKSAN JV를 위하여 제공하고 있는 계
약이행보증
금액은

3,436

백만원

이
며, 종
속기업인 HDC INDIA PRIVATE Ltd.를 위해서 L/C 관련
757
백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 회사는
관계기업인 ㈜동탄92블럭을 위하여 임대보증금 관련

5,232
백만원의 보증을 제공하고 있습니다.

3. 단기매매차익 미환수 현황

당사는 최근 3사업연도 동안 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 통보받은 사항이 없습니다.

4. 제
재현황

[지배회사]

가. 서해선 복선전철 제5공구 건설공사와 관련하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조에 따라 입찰담합의 사유로 공정거래위원회로부터 2015년 10월 7일 53억1,400만원의 과징금 및 시정명령 처분을 받았으나 사면받았습니다.

나. 수도권
고속철도 수서~평택 제4공구 건설공사와 관련하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조에 따라 입찰담합의 사유로 공정거래위원회로부터 2015년 5월 20일 32억9,100만원의 과징금 및 시정명령 처분을 받았으나 사면받았습니다.

당사는 관련 법규 준수를 위해 내부 관리 기준을 강화하고 임직원에 대한 교육을 지속적으로 시행하고 있습
니다.

[종속회사]

가. 2012.06.14 판결
현대EP(주)는 울산 공장 폭발 및 화재사고(2011.08.18 생산중단 공시 참고)와 관련하여 2012.06.14 울산지방법원으로부터 산업안전보건법 제66조의2, 제23조 제1항(위험예방조치의무 위반의 점), 형법 제268조(업무상과실치사의 점, 업무상 과실치상의 점) 등의 위반사건과 관련하여 공장장이 징역 1년(집행유예 2년) 처분을 받고, 형법 제268조(업무상과실치사의 점, 업무상 과실치상의 점) 등의 위반사건과 관련하여 생산팀장이 금고10월(집행유예 2년) 및 직원 1인이 벌금 700만원의 처분을 받았습니다. 당사는 산업안전보건법 제71조, 제77조의2, 제23조 제 1항의 위반사건과 관련하여 벌금 1,500만원의 처분을 받아 벌금을 납부하였습니다.

당사는 사고 예방 및 유사시 대응 방안으로 공정 비상운전매뉴얼 등 절차서, 안전설비류(누출 유증기 처리설비, 가스감지기, CCTV 등)를 보완하였습니다. 또한 당사는 산업안전 관련 법규 준수를 위해 내부 관리 기준을 강화하고 임직원에 대한 교육을 시행하고 있습니다.

나. 2014.10.22 금융감독원 외감조일-00119호
현대EP(주)는 주요종속회사인 Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd.(존속회사)와 Hyundai Engineering Materials(S.I.P) Co., Ltd.(소멸회사)의 합병 절차와 관련하여 신고 지연에 따른 과태료 6,290천원을 납부하였습니다.

당사는 해당 임직원의 지속적인 교육을 통해 재발방지에 만전을 기하고 있습니다.

다. 2014.11.28 판결
현대EP(주)는 2014년 사업보고서 제출 기한인 2015년 3월 현재, PS 사업부문에서 6년간 근속중인 현직 공장장이 2014.11.28 울산 지방법원으로부터 산업안전보건법 제23조 3항(위험발생 방지 필요조치 위반의 점)등의 위반 사건과 관련하여 벌금 200만원의 처분을 받았으며, 산업안전 보건법 71조(양별규정)에 따라, 당사도 동법 위반과 관련하여 벌금 200만원의 처분을 받아 벌금을 납부 하였습니다.

당사는 해당 임직원의 지속적인 교육을 통해 재발방지에 만전을 기하고 있습니다.

라. 2015.07.14 울산광역시 행정처분 통보
현대EP(주) PS 사업부문 울산공장은 울산 광역시청에서 실시한 환경오염물질 배출시설 지도,점검 결과, 대기환경 보전법 제 31조 제1항 제2호(방지시설을 거치지 아니하고 오염물질을 배출할 수 있는 공기조절 장치나 가지 배출관 등을 설치하는 행위)등의 위반 사항과 관련하여 과징금 4,500만원의 처분을 받아 벌금을 납부하였으며, 2015년 3분기 보고서 제출 기한인 2015년 11월 현재, PS 사업부문에서 6년간 근속중인 현직 공장장은 2015.09.23 울산 지방법원으로부터 동법 위반 사항과 관련하여,벌금 300만원의 처분을 받았으며, 대기환경보전법 제 95조(양벌규정)에 따라 당사도벌금 300만원의 처분을 받아 벌금을 납부 하였습니다.

당사는 해당 임직원의 지속적인 교육을 통해 재발방지에 만전을 기하고 있습니다.

5. 녹색경영

[지배회사]

가
. 환경경영시스템 인증

(1) 당사는 환경경영시스템에 대하여 심사기관(한국표준협회)으로부터 인증을
 받았습니다.
(2) 환경경영시스템의 적용범위는 아래와 같습니다
 - 토목공사, 건축공사, 철강재설치공사, 준설공사, 조경공사, 산업설비공사, 전기 공사, 가스시설공사, 난방시설공사, 소방시설공사, 정보통신공사, 수질/대기오 염 및 소음진동방지시설, 오수정화 및 분뇨처리시설공사 설계/시공 및 공사관리
(3) 인증유효기간 :
2017. 09. 22~
2020. 09. 21

(4) 심사기관 : 한국표준협회 (KSA : Korean Standard Association)
(5) 주관기관 : 산업통상자원부
 ※ 환경경영시스템 인증
 - 온실가스 배출 및 환경오염의 발생을 최소화해 사회적, 윤
리적 책임을 다한 기 업에게 부여하는 인증입니다.

[종속회사]

가
. 현대EP(주) PS사업부문 산하의 울산공장은 저탄소 녹색성장 기본법 제42조제5항에 따른 온실가스/에너지 목표관리 사업장에 해당되며, 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

일시
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)

2012
19,623
388

2013
19,006
377

2014
22,107
429

2015
23,626
454

2016
24,844
482

6. 합병 등의 사후정보

[종속회사]

가. 중요한 자산양수도 결정
당사의 주요종속회사인 현대EP는 2010.04.30 사업영역 확대 및 강화를 위하여 (주)동부하이텍, 삼동흥산(주) 등과의 자산임대차 계약을 통해 PS, EPS 생산, 판매하는 신규사업에 진출하였습니다.
이는 기존 영업망 재구축을 기반으로 안정적인 고객을 확보하여 연간 약 2,480억(PS:1,590억/년, EPS:890억/년)의 매출 증대를 목표로 진출한 사업입니다.
임대차 계약을 통해 운영하던 울산 유화공장 설비와 용지를 2012년 7월
25일에 자산양수도 계약을 통해 약 850억원에 인수하
여, PS, EPS 등의 플라스틱 소재를 보다 안정적으로 생산할 수 있는 기반을 마련했습니다.
2015년 연간 3,302억원의 매출을 기록하며 매출의 38.1%를 차지하는 주력 사업부로 성장하였습니다.
※ 현대EP에서 기 공시한 2012년7월25일 주요사항보고서 (중요한자산양수도결정)를 참조하시기 바랍니다.

나. 회사합병 결정
당사의 주요종속회사인 현대EP는
2014년3월25일 종속회사인 Hyundai (Yancheng)Engineering Plastics Co., Ltd.와 Hyundai Engineering Materials(S.I.P) Co., Ltd.간합병이 발생하였으며, 이 두 회사는 모두 현대EP(주)의 100% 자회사입니다.

※ 현대EP에서 기 공시한 2014년3월27일 회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)을 참조하시기 바랍니다.

다. 영업양수도 결정
당사의 주요종속회사인 현대EP는 2016년2월15일 건자재 배관 사업 확대 및 강화를 위하여 한국케미칼(주)이 영위하고 있는 C-PVC 배관사업의 영업 양수를 결정하고 2016.02.17일 영업 양수도 계약을 체결하였습니다. 상기 영업 양수도 계약의 가액은실사 과정을 거쳐 4,613백만원으로 확정되었으며, C-PVC 사업은 2016년 4월 5일로 인수 완료되어 건자재사업부문에 편입되었습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음