오스테오닉 — [기재정정]투자설명서 (20180206)
제출인: 오스테오닉

투자설명서
1.5
(주)오스테오닉

정 정 신 고 (보고)

2018년 02월 06일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2018년 01월 31일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정사항은
빨간색
으로 표시하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
모집(매출)가액(예정) :5,800원 ~ 7,500원모집(매출)총액(예정) :6,960,000,000원 ~ 9,000,000,000원
모집(매출)가액(예정) :7,700원모집(매출)총액(예정) :9,240,000,000원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약 정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법-가
(주2)
(주2)

2. 공모방법-나
(주3)
(주3)

2. 공모방법-라
(주4)
(주4)

3. 공모가격 결정방법-나
(주5)
(주5)

3. 수요예측에 관한 사항-다
-
(주6)

5. 인수등에 관한 사항-나
(주7)
(주7)

5. 인수등에 관한 사항-다
(주8)
(주8)

Ⅲ. 투자위험요소

3. 기타위험 - 라
(주9)
(주9)

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견- (4) - 다
(주10)
(주10)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역-가
(주11)
(주11)

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역-나
(주12)
(주12)

2. 자금의 사용 목적-나
(주13)
(주13)

(주1)■ 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,200,000
500
5,800
6,960,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권㈜
기명식보통주
1,200,000
6,960,000,000
350,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2018년 02월 08일 ~ 2018년 02월 09일
2018년 02월 13일
2018년 02월 08일

주1)

모집(매출) 예정가액(이하 '공모희망가액'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하
시기
바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액,
인수대가는 ㈜오스테오닉의 제시 공모희망가액인 5,800원

~
7,500원
중 최저
가액
기준입
니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜오스테오닉이 협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할

예정입니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로

변경가능합니다.

주5)

우리사주조합청약일 : 2
018년
02월 08일
(1일간)
기관투자자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)

※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2018년 02월 08일부터 02월 09일까
지이틀
간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집
하는 것으로 2017년
11월 03일
상장예비심사청구서
를 제출하여
2017년
12월 27일

한
국거
래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장
상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번
공모를 통해
신규상장 신청일
까지
'사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주권총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가
격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의3 (
취득금액이 10억원
을 초과하는
경우에는 10억원
에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.
그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권
㈜

기명식보통주
36,000주
208,800,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의의무 취득분

주8)
총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 4.0% 또는 350,000,000원 중 높은 금액에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 인수인이 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

■ 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,200,000
500
7,700
9,240,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권㈜
기명식보통주
1,200,000

9,240,000,000

380,688,000

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2018년 02월 08일 ~ 2018년 02월 09일
2018년 02월 13일
2018년 02월 08일

주1)

모집(매출) 가액
(이하 '
확정공모가액
'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하
시기
바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액,
인수대가는 ㈜오스테오닉의 제시
확정공모가액인 7,700원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜오스테오닉이 협의한 후 1주당 확정공모가액을
7,700원으로 결정하였습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로

변경가능합니다.

주5)

우리사주조합청약일 : 2
018년
02월 08일
(1일간)
기관투자자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)

※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2018년 02월 08일부터 02월 09일까
지이틀
간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집
하는 것으로 2017년
11월 03일
상장예비심사청구서
를 제출하여
2017년
12월 27일

한
국거
래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장
상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번
공모를 통해
신규상장 신청일
까지
'사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주권총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가
격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의3 (
취득금액이 10억원
을 초과하는
경우에는 10억원
에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.
그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권
㈜

기명식보통주
36,000주
277,200,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의의무 취득분

주8)

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 4.0% 또는 350,000,000원 중 높은 금액에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는
수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수인이 협의한 확정공모가액인 7,700원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주2)

■ 정정 전

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

일반공모
960,000주
80.0%
고위험고수익 투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
240,000주
20.0%
우선 배정

합 계
1,200,000주
100.0%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
배정주식수(비율)
주당 공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

일반청약자
240,000주(20.00%)
5,800원(주1)
1,392,000,000원
-

기관투자자
720,000주(60.00%)
4,176,000,000원
-

합 계
960,000주(80.00%)
5,568,000,000원
-

주1)

'주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(5,800원 ~
7,500원
) 중 최저가액으로 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)

모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 5,800원 ~
7,500원
의 제시밴드 최저가액인 5,800원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

■ 정정 후

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

일반공모
960,000주
80.0%
고위험고수익 투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
240,000주
20.0%
우선 배정

합 계
1,200,000주
100.0%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
배정주식수(비율)
주당 공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

일반청약자
240,000주(20.00%)

7,700원
(주1)

1,848,000,000원
-

기관투자자
720,000주(60.00%)
5,544,000,000원
-

합 계
960,000주(80.00%)
7,392,000,000원
-

주1)

'주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정 공모가액 7,700원 기준 입니다.

주2)

모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정 공모가액 7,700원 기준 입니다.

(주3)
■ 정정 전

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

일반공모
960,000주(80.00%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
240,000주(20.00%)
우선배정

합계
1,200,000주(100.00%)
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수(비율)(주3)
주당 모집가액
모집총액(주5)
비고

우리사주조합
240,000주(20.00%)
5,800원(주4)
1,392,000,000원
(주1)

일반청약자
240,000주(20.00%)
1,392,000,000원
-

기관투자자

720,000주

(60.00%)

4,176,000,000원
(주2)

합 계
1,200,000주(100.00%)

6,960,000,000
원

-

주1)

우리사주조합에 모집주식 중

240,000주(20.00%)
를 우선배정하였습니다.

주2)

'기관투자자'란 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호에 의한 다음 각목에 해당하는 자를 말합니다.
① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호,
제10호부터 제13호까지의 전문투자자
② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록
되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④
「우정사업본부 직제」
에
따른 우정사업본부
⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자
중
⑧목 이외의자
("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를위한 수요예측에 참여 가능)

주3)

배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 최종 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서
에 의거
대표주관회사가 자기
계산으로 인수합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에공모주식의 5% 이상을
우대 배정
하고, 코넥스 고위험고수익
투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.⑤ ④ 에도 불구하고 대표주관회사인 키움증권㈜는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주4)

'주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(5,800원 ~
7,500원
) 중 최저가액으로 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(5,800원 ~
7,500원
)의 제시밴드 최저가액인 5,800원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주6)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주7)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

■ 정정 후

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

일반공모
960,000주(80.00%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
240,000주(20.00%)
우선배정

합계
1,200,000주(100.00%)
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수(비율)(주3)
주당 모집가액
모집총액(주5)
비고

우리사주조합
240,000주(20.00%)

7,700원(주4)

1,848,000,000원

(주1)

일반청약자
240,000주(20.00%)

1,848,000,000원

-

기관투자자

720,000주

(60.00%)

5,544,000,000원

(주2)

합 계
1,200,000주(100.00%)

9,240,000,000
원

-

주1)

우리사주조합에 모집주식 중

240,000주(20.00%)
를 우선배정하였습니다.

주2)

'기관투자자'란 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호에 의한 다음 각목에 해당하는 자를 말합니다.
① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호,
제10호부터 제13호까지의 전문투자자
② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록
되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④
「우정사업본부 직제」
에
따른 우정사업본부
⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자
중
⑧목 이외의자
("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를위한 수요예측에 참여 가능)

주3)

배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 최종 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서
에 의거
대표주관회사가 자기
계산으로 인수합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에공모주식의 5% 이상을
우대 배정
하고, 코넥스 고위험고수익
투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.⑤ ④ 에도 불구하고 대표주관회사인 키움증권㈜는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주4)

'주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액 7,700원 기준입니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액 7,700원 기준입니다.

주6)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주7)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주4)
■ 정정 전

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

키움증권㈜
36,000주
5,800원
208,800,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(5,800원 ~

7,500원
)의 밴드 최저가액인 5,800원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

■ 정정 후

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

키움증권㈜
36,000주
7,700원
277,200,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액 7,700원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주5)
■ 정정 전

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액

5,800원 ~
7,500원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여 결정할예정입니다.

상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜오스테오닉의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여 최종 확정할 예정입니다.공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

■ 정정 후

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액

5,800원 ~
7,500원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여
1주당 확정공모가액을 7,700원으로 결정하였습니다.

상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜오스테오닉의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며
, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여
7,700원으로 확정하였습니다.
공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

(주6)
■ 정정 후

(11) 수요예측 결과

① 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

69
22
60
258
40
204
653

수량

38,734,000
12,174,000
34,586,000
109,903,000
11,657,000
111,214,000
318,268,000

경쟁률

53.8
16.9
48.0
152.6
16.2
154.5
442.0

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

② 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

55
31,318,000
17
11,691,000
48
29,646,000
229
99,500,000
39
11,614,000
124
81,620,000
512
265,389,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

11
5,256,000
3
463,000
9
4,130,000
26
9,642,000
1
43,000
80
29,594,000
130
49,128,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

1
720,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
720,000

밴드 중간값

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
1
80,000
-
-
-
-
-
-
1
80,000

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

2
1,440,000
2
20,000
2
730,000
3
761,000
-
-
-
-
9
2,951,000

밴드하단미만

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

69
38,734,000
22
12,174,000
60
34,589,000
258
109,903,000
40
11,657,000
204
111,214,000
653
318,268,000

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율

7,500원 초과
512
265,389,000
83.4%

5,800원 이상 ~ 7,500원 미만
141
52,879,000
16.6%

5,800원 미만
-
-
-

합계
653
318,268,000
100.0%

③ 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
참여수량(주)

1개월 확약
6
2,953,000

15일 확약
7
2,396,000

합 계
13
5,349,000

총 수량 대비 비율(%)
2.0%
1.7%

④ 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜오스테오닉과 키움증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 7,700원으로 결정하였습니다.

⑤ 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 7,700원 이상 가격 제시자

(주7)
■ 정정 전

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
금 액
비 고

인수수수료
350,000,000원
(주1), (주2)

주1.

인수수수료는 공모희망가액인 5,800 ~
7,500원
중 최저가액인 5,800원 기준으로 산정한 금액입니다.

주2.
금번 공모와 관련하여 인수인에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다

주3.
총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 4.0% 또는 350,000,000원 중 높은 금액에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 인수인이 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

■ 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
금 액
비 고

인수수수료
380,688,000원

(주1), (주2)

주1.

인수수수료는

확정공모가인 7,700원 기준으로 산정한 금액입니다.

주2.
금번 공모와 관련하여 인수인에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다

주3.

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 4.0% 또는 350,000,000원 중 높은 금액에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는
확정공모가인 7,700원 기준으로 산정한 금액입니다. .

(주8)
■ 정정 전

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조6항에 의해 상장주선인인 키움증권
㈜
는 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜오스테오닉의 상장주선인으로서 의무인수에관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
36,000주
208,800,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1.

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 ㈜키움증권의 제시 공모희망가액인 5,800원~

7,500원
중 최저가액 기준으로 산출하였으며 확정발행가액에 따라 최종인수금액은 달라질 수 있습니다.

주2.
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

■ 정정 후
다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조6항에 의해 상장주선인인 키움증권
㈜
는 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜오스테오닉의 상장주선인으로서 의무인수에관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
36,000주
277,200,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1.

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 ㈜키움증권의 제시
확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

주2.
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주9)
■ 정정 전

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]라.
코스닥시장상장규정 제21조 제1항 및 제26조 제6항에 의거하여 공모주
식
및 상장주선인
의무
인수주식수를 포함한 상장예정주식수 6,454,995 주(우선주 781,250주 제외
주식 수) 중 약
42.9%
에 해당하는
2,774,155주
는 보호예수 및 매도금지 주식이며, 유통가능물량은

3,680,840주

(공모 후 상장예정 주식수 기준

57.1%
)로 상장 직후
시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.또한, 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장상장규정 제21조 제1항에 의거하여 증권신고서 제출일 현재 당사의 보호예수 및 매도금지 주식
수는

2,774,155주
(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모

후

42.9%
의 경우 상장일로부터
한국
예탁결제원, 한국증권금융에 보호예수 및 의무예탁되며
, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 다만, 당사는 상장 이후, 안정적인 경영권 유지를 위한 방안으
로 최대주주는 보호예수 기간을 2년 연장하였으며, 이에 최대주주의 소유주식수 1,646,251주(

우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준
공모 후
25.5%
)는
상장 후 3년간 매각이 제한됩니다.

공모물량 중 우리사주조합에 배정된 240,000주(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모 후
3.6%)는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁 됩니다. 단, 우리사주조합에 배정되는 주식수는 확정이 아니며, 청약일 이후 우리사주조합 내 신청수량에 따라 확정됩니다.

코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의거하여 대표주관회사인 키움증권은 공모물량의 3% 의무 인수분으로 취득하게 되는 36,000주는 상장 후 3개월간 보호예수 됩니다. 다만, 금번 공모에서 모집하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우상장주선인이 추가로 취득하는 증권
의
수량이 36,000주
보다 감소할
수 있습니다.코스닥시장 상장 후, 유통가능주식은 시장에 바로 출회 가능하며
이 경우 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 보호예수 기간, 수요예측 시 참여한
투자자의 확약
기
간등의 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사의 보호예수 및 유통가능 주식 수]

구분

성 명(회사명)

주식수

지분율

보호예수기간

최대주주 등

이동원

1,646,251주

25.5%

상장 후 3년

최석태

360,000주

5.6%

상장 후 1년

이호준

237,697주

3.7%

이민수

237,696주

3.7%

오스테오닉

4,309주

0.1%

상장주선 의무 인수분

키움증권

36,000주

0.6%

상장 후 3개월

기타

김수기

12,202주

0.1%

상장 후 1년 (주1)

우리사주조합(공모물량)
240,000주
3.6%
예탁일로부터 1년

보호예수 및 매도금지 주식 소계(1)

2,774,155주

42.9%

(주2)

벤처금융 및 전문투자자(보통주)

142,857주

2.2%

(주3)

기타주주(구주주)

2,577,983주

39.9%

-

우리사주조합을 제외 한 공모 주주

960,000주

15.0%

유통가능 주식수(2)

3,680,840주

57.1%

-

상장 예정 주식수(1+2)

6,454,995
주

100.0%

-

주1. 주주 김수기는 임원의 배우자로 상장 후 1년간 보호예수 하였습니다.

주2. 유통가능 물량은 수요예측시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주3. 우선주 781,250주를 보유한 벤처금융 및 전문투자자는 당사와 상장 이후 보통주로 전환한다는 확약을 체결하였으며, 또한, 확정 가격에 따라서 우선주 희석분이 발생할 수 있습니다.

주4. 당사의 전환사채 미상환잔액은 액면가액 기준 55억원이며, 전환가액은 4,500원 입니다. 또한, 당사와 전환사채에 투자한 투자자들은 상장 이후 일정기간에 걸쳐 보통주로 전환한다는 확약을 체결하였습니다.

주5. 당사는 안정적인 경영권 유지를 위하여 최대주주가 보유 확약을 체결하였고, 보호예수 기간을 자발적으로 연장하여 최대주주의 주식수 1,646
,251주(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모 후
25.5%)
를 3년간
보호예수 하였습니다.주6. 상장 예정 주식수는 벤처금융 및 전문투자자가 보유한 우선주 781,250주가 제외된 주식 수 입니다. 해당 우선주를 고려한 총 발행주식수는 7,236,245주 입니다.

■ 정정 후

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]라.
코스닥시장상장규정 제21조 제1항 및 제26조 제6항에 의거하여 공모주
식
및 상장주선인
의무
인수주식수를 포함한 상장예정주식수 6,454,995 주(우선주 781,250주 제외
주식 수) 중 약
43.0%
에 해당하는

2,784,342
주
는 보호예수 및 매도금지 주식이며, 유통가능물량은

3,670,653주

(공모 후 상장예정 주식수 기준

57.0%

)로 상장 직후

시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.또한, 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장상장규정 제21조 제1항에 의거하여 증권신고서 제출일 현재 당사의 보호예수 및 매도금지 주식
수는

2,784,342
주 (
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모

후

43.0%)
의 경우 상장일로부터

한국
예탁결제원, 한국증권금융에 보호예수 및 의무예탁되며
, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 다만
, 당사는 상장 이후, 안정적인 경영권 유지를 위한 방안으
로 최대주주는 보호예수 기간을 2년 연장하였으며, 이에 최대주주의 소유주식수 1,646,251주(

우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준
공모 후
25.5%
)는
상장 후 3년간 매각이 제한됩니다.

공모물량 중 우리사주조합에 배정된 240,000주(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모 후
3.6%)는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁 됩니다. 단, 우리사주조합에 배정되는 주식수는 확정이 아니며, 청약일 이후 우리사주조합 내 신청수량에 따라 확정됩니다.

코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의거하여 대표주관회사인 키움증권은 공모물량의 3% 의무 인수분으로 취득하게 되는 36,000주는 상장 후 3개월간 보호예수 됩니다. 다만, 금번 공모에서 모집하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우상장주선인이 추가로 취득하는 증권
의
수량이 36,000주
보다 감소할
수 있습니다.코스닥시장 상장 후, 유통가능주식은 시장에 바로 출회 가능하며
이 경우 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 보호예수 기간, 수요예측 시 참여한
투자자의 확약
기
간등의 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사의 보호예수 및 유통가능 주식 수]

구분

성 명(회사명)

주식수

지분율

보호예수기간

최대주주 등

이동원

1,646,251주

25.5%

상장 후 3년

최석태

360,000주

5.6%

상장 후 1년

이호준

237,697주

3.7%

이민수

237,696주

3.7%

오스테오닉

4,309주

0.1%

상장주선 의무 인수분

키움증권

36,000주

0.6%

상장 후 3개월

기타

김수기

12,202주

0.1%

상장 후 1년 (주1)

우리사주조합(공모물량)
240,000주
3.6%
예탁일로부터 1년

기관투자자(공모물량 중 확약)
10,187주
0.1%
상장 후 15일/1개월

보호예수 및 매도금지 주식 소계(1)

2,784,342주

43.0%

(주2)

벤처금융 및 전문투자자(보통주)

142,857주

2.2%

(주3)

기타주주(구주주)

2,577,983주

39.9%

-

우리사주조합
을 및 확약 기관을 제외 한 공모 주주

949,813주

14.9%

유통가능 주식수(2)

3,670,653주

57.0%

-

상장 예정 주식수(1+2)

6,454,995
주

100.0%

-

주1. 주주 김수기는 임원의 배우자로 상장 후 1년간 보호예수 하였습니다.

주2. 유통가능 물량은 수요예측시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주3. 우선주 781,250주를 보유한 벤처금융 및 전문투자자는 당사와 상장 이후 보통주로 전환한다는 확약을 체결하였으며, 또한, 확정 가격에 따라서 우선주 희석분이 발생할 수 있습니다.

주4. 당사의 전환사채 미상환잔액은 액면가액 기준 55억원이며, 전환가액은 4,500원 입니다. 또한, 당사와 전환사채에 투자한 투자자들은 상장 이후 일정기간에 걸쳐 보통주로 전환한다는 확약을 체결하였습니다.

주5. 당사는 안정적인 경영권 유지를 위하여 최대주주가 보유 확약을 체결하였고, 보호예수 기간을 자발적으로 연장하여 최대주주의 주식수 1,646
,251주(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모 후
25.5%)
를 3년간
보호예수 하였습니다.주6. 상장 예정 주식수는 벤처금융 및 전문투자자가 보유한 우선주 781,250주가 제외된 주식 수 입니다. 해당 우선주를 고려한 총 발행주식수는 7,236,245주 입니다.

(주10)
■ 정정 전

(다) 희망 공모가액의 산정

구분
PER 지표 적용
비고

비교가치 주당 평가가액
11,892원
PER에 의한 기준가격 산출

주당 희망 공모가액

5,800원 ~
7,500원

할인율 51.23% ~
36.93%

확정공모가액
-

주1. 주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 과거 코스닥시장에 신규상장한 일반기업 및 동사와 같은 기술성장기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 및 동사의 최근 코넥스시장에서의 주가 추이 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

주2. 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

■ 정정 후

(다) 희망 공모가액의 산정

구분
PER 지표 적용
비고

비교가치 주당 평가가액
11,892원
PER에 의한 기준가격 산출

주당 희망 공모가액

5,800원 ~
7,500원

할인율 51.23% ~
36.93%

확정공모가액
7,700원

주1. 주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 과거 코스닥시장에 신규상장한 일반기업 및 동사와 같은 기술성장기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 및 동사의 최근 코넥스시장에서의 주가 추이 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

주2. 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
7,700원으로 결정하였습니다.

(주11)
■ 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구분
금액

총공모금액(1)

6,960,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
208,800,000

발 행 제 비 용(3)
400,000,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
6,768,800,000

주1. 총공모금액, 발행제비용 등은 제시 희망공가맥인 5,800원~
7,500원
중 최저가액 기준이며, 추후 확정 공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2. 상기 상장주선인의 의무인수 금액은 의무인수 취득분 36,000주의 취득을 가정하였습니다. 금번 공모에서 청약미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 되며, 이로 인해 조달되는 자금의 규모가 줄어들 가능성이 존재합니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료

350,000,000

MAX<3.5억원, 공모금액의 4.0%>

주권발행비

4,000,000

권종당50만원 X 8권종

등 록 세

2,472,000

증가 자본금의 0.4%

교 육 세

494,400

등록세의 20%

신규상장수수료

1,000,000

시가총액 500억원 이하 100만원

기타비용

42,033,600

IR, 청약공고 등 기타 비용

합 계

400,000,000

-

주1. 상기 발행제비용은 제시 희망공모가액인 5,800원~
7,500원
중 최저가액 기준이며, 추후 확정 공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2. 등록세, 교육세 및 신규상장수수료는 상장주선인 의무인수분까지 포함하여 산정된 금액입니다.

■ 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구분
금액

총공모금액(1)

9,240,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
277,200,000

발 행 제 비 용(3)
430,688,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
9,086,512,000

주1. 총공모금액, 발행제비용 등은
확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

주2. 상기 상장주선인의 의무인수 금액은 의무인수 취득분 36,000주의 취득을 가정하였습니다. 금번 공모에서 청약미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 되며, 이로 인해 조달되는 자금의 규모가 줄어들 가능성이 존재합니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료

380,688,000

MAX<3.5억원, 공모금액의 4.0%>

주권발행비

4,000,000

권종당50만원 X 8권종

등 록 세

2,472,000

증가 자본금의 0.4%

교 육 세

494,400

등록세의 20%

신규상장수수료

1,000,000

시가총액 500억원 이하 100만원

기타비용

42,033,600

IR, 청약공고 등 기타 비용

합 계

430,688,000

-

주1. 상기 발행제비용은
확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

주2. 등록세, 교육세 및 신규상장수수료는 상장주선인 의무인수분까지 포함하여 산정된 금액입니다.

(주12)
■ 정정 전

가. 자
금의 사용계획

(단위 : 백만원)

시설자금

연구개발비

차입금상환

기타 운영자금

합 계

2,110
3,000
-
1,659
6,769

주1. 상기 발행제비용은 제시 희망공모가액인 5,800원~
7,500원
중 최저가액 기준이며, 추후 확정 공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.
또한, 금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획입니다. 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유자금 통하여 집행할 계획입니다.

■ 정정 후

가. 자
금의 사용계획

(단위 : 백만원)

시설자금

연구개발비

차입금상환

기타 운영자금

합 계

2,110
3,000
-
3,977
9,087

주1. 상기 발행제비용은

확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

또한, 금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획입니다.

(주13)
■ 정정 전

(3)
기타 운
영
자금
당사는 공모자금 6,769백만원 중 시설자금, 연구개발비용 자금으로
5,110백만원을 사용
하고 1
,659백만원을 운영자금으로 사용할 계획입니다.

당사는 2017년 매출이 88억, 2018년 150억원, 2019년 225억원으로 증가함에 따라 투입되는 원재료비 또한 각각 14억, 33억, 50억원으로 급격하게 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서 1,659백만원의 운영자금은 주로 급증하는 매입 원재료비 충당 자금으로 사용할 계획입니다.

■ 정정 후

(3)
기타 운
영
자금
당사는 공모자금
9,087백만원
중 시설자금, 연구개발비용 자금으로
5,110백만원을 사용
하고

3,977
백만원
을 운
영자금으로 사용할 계획입니다.

당사는 2017년 매출이 88억, 2018년 150억원, 2019년 225억원으로 증가함에 따라 투입되는 원재료비 또한 각각 14억, 33억, 50억원으로 급격하게 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서
3,977
백만원
의 운영자금은 주로 급증하는 매입 원재료비 충당 자금으로 사용할 계획입니다.

투 자 설 명 서

2018년 02월 06일

( 발 행 회 사 명 )(주)오스테오닉

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 총 1,200,000 주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )9,240,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2018년 1월 31일

2. 모집가액 :
7,700원

3. 청약기간 :
2018년 02월 08일 ~ 2018년 02월 09일

4. 납입기일 :
2018년 02월 13일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

1) 한국거래소: 서울시 영등포구 여의나루로 762) (주)오스테오닉 : 서울시 구로구 디지털로29 길 383) 키움증권(주) : 서울시 영등포구 여의나루로 4길 18

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )키움증권 주식회사

[투자자 유의사항]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것은 아닙니다. 투자자는본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 본건의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

[예측정보에 관한 유의사항]

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다", "판단", "판단됩니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에관한 당사 또는 대표주관회사인 키움증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 『제1부 III.투자위험요소』에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 투자자는 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[기타 공지사항]

"당사", "동사", "회사", "오스테오닉", "㈜오스테오닉", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인
주식회사 오스테오닉을
말합니다."대표주관회사", "키움증권" 또는 "키움증권㈜"라 함은 금번 공모의 대표주관회사업무를 맡고 있는 키움증권 주식회사를 말합니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서_20180131

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[
의료기기산업 침체 위험]
가. 당사가 영위하는 정형외과용 의료기기 시장은
선진국 고령화 확산, 주요 국가들의 보건의료 정책 그리고 BRICs 등의 경제 성장
으로 인한 의료 서비스 수요증가로 2017년 이후 연평균 성장률이 5.1%로 전망되고 있습니다. 그러나 긍정적 산업 환경에도 불구하고
불확실한 대외 변수 등에 의하여 의료기기 산업이 위축되는경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다
.

[
기술 진부화의 위험]
나. 당사는 2012년 설립 이후 티타늄 소재 기반 금속소재를 주요 제품으로 영업활동을 하고 있으며, 2016년 생체흡수성 폴리머 소재에 기반 기술을 보유한
이트리온과의 합병을 통하여 생분해성 소재 제품 기술을 획득
하였습니다. 당사의
생
분해성 소재(Biocomposite)는 기존 폴리머 소재의 한계점인 낮은 기계적 강도 및 생체내에서 흡수 시 발생하는 산으로 인한 염증 유발 문제를 해결한 소재로서 식약처 허가를 득하여 2016년부터 제품을 판매를 진행
하고 있습니다. 그러나 당사가 영위하는 의료기기 산업은 기술집약적 산업으로서
동 기술에 대하여 진보된 기술이 출현하거나 경쟁사의 기술개발 상황에 따라서 당사의 매출성장 및 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

[
경쟁 심화 위험]
다. 당사와 경쟁관계에 있는 경쟁사들은 대부분
글
로벌 대형기업으로서 당사에 비하여 높은 자본력 및 브랜드 파워를 보유
하고 있으며, 또한 해당 기업들은 이를 통하여
기업의 인수합병 및 영업망을 확대를 통하여 시장 점유율을 높이고 있습니다. 이러한 시장 상황속에서 당사의 경쟁력이 약화되어 시장경쟁에서 열외되는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[의
료기기 규제 및 인·허가 관련 위험]

라. 의료기기는 국민의
건강증진 및 건강권 확보 등에 직.간접적 영향을
줄 수 있으며 인간의
생명과 보건에 관련된
제품으로서
제품의 연구 및 시제품 개발 이후 개별 국가에서 관리하고 있는 임상시험, 품목허가, 보험등재의 단계를 거쳐 시장에 출시
되고 있습니다. 또한, 이러한 의료기기 제품을 해외로 판매하기 위해서는
주요제품에 대해 국가별
인허가 과정을
거쳐야 합니다.
그러나 각국가별
의료기기 인허가 규제가 강화되거나 정책이 변경되어 인허가에 소요되는 시간 및 비용이 증가할 수 있으며, 정부의 의료정책 및 규제등이 변경되거나 강화되는 경우 신제품 출시가 지연되어 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다.

[핵심 인력 확보 관련 위험]

마. 의

료기기 산업은 기술집약적 산업으로
신기술에 대한 의존도 및 기술적 난이도가 높으며, 고부가가치 산업
입니다. 해당 산업에서는 연구개발과 관련된
전문인력관리가 무엇보다도 중요하며, 핵심 인력들이 이탈하지 않도록 당사는 특허에 대한 직무발명보상제도등을 도입하여 실시하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 핵심 인력이 유출될 경우 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수있으며, 향후 지속적인 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사위험

[
매출 및 이익감소 위험]
가.
당사는 최근 3년도 및 최근 3분기 각각 78.2%, 61.8%, 60.2%, 44.5%의 매출총이익률을 기록하며, 업종평균인 28.85%를 상회하고 있으
며,
이는 금속제품 생산 과정에서 얻는 범위의 경제효과 및 부가가치가 높은 생분해성 제품의 매출 비중이 점차 확대
로 풀이됩니다. 또한, 당사는 비브라운과의 계약으로 선진국시장 진출을 계
획하고 있어 매출 및 이익증가를 기대하고 있습니다.
그러나 현재 비브라운과 체결된 ODM 계약은 공급 수량 및 금액이 명시된 것이 아니며, 예상치 못한 변수로 인하여 계약이 취소될 수 있습니다. 이 경우 당사의 계획과 다르게 매출액 및이익이 감소할 위험이 있습니다.
또한, 당사가 계획한바와 다르게
정부의 의료기기 정책 변화로 인한 단가 인하 등으로 인하여
생분해성 제품의 매출증가세가 둔화될 경우 당사의 수익성
은 악화되거나 오히려 둔화될 위험이 있습니다.

[
재무안전성 관련 위험]
나. 최근 2년 및 최근 3분기 기준으로 당사의 부채비율은 92.5%, 84.7%, 125.4%을 기록하였으며, 차입금의존도는 31.4%, 29.3%, 37.3%를 나타내며 업종평균을 하회하고 있습니다. 이는 당사의 시설투자 및 연구개발비 지출등을 위하여 자금 확충 등에 기인합니다. 이에 대하여 당사는 상장 이후 전환사채 및 전환상환우선주의 전환이 예정되어 있으며, 전환시 부채비율, 차입금 의존도는 29.7%, 16.3%를 기록하며
재무안전성이 개선될 것으로 전망됩니다. 그러나 재무안정성을 개선하기 위한 당사의 노력에도 불구하고 영업실적이 악화되거나, 연구개발 및 운영자금의 급격한 지출을 위한 자금조달이 필요할 경우 당사의 재무적 안정성에부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

[
연구개발 비용 위험]
다
.
당사는 의료기기업계에서 경쟁력을 갖추기 위하여 지속적인 연구개발을 통한 기술적 우위를 갖추어야 합니다.
이
를 위하여 당사는 꾸준한 투자를 하고 있습
니다. 당사가 비용인식한 연구개발비는 2015년 부터 2017년 3분기까지 각각 약 4.8억, 2.4억, 23.4억이며, 자산으로 인식한 금액은 각각 약 3.6억, 10.5억, 19억입니
다.
이
러한 노력에도
불구하고 당사가 진행한연구개발 프로젝트가 상품화에 성공하지 못할 수 있으며, 이 경우 연구개발이 수익창출로 이어지지 않을 가능성이 있습니다. 또한, 개발비로 인식한 무형자산 금액 역시 수익성과 대응되지 못할 경우 당해년도 순손실로 이어질 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성과 재무적 안정성이 악화될 수 있습니다.
[2017년 3분기 이후 변동 사항 미반영 유의]라. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는사항은 없습니다.

단, 투자자의 투자 판단을 위해 2017년 가결산이 완료된 후 주요 재무현황에 대해 가결산 내역을 공시하도록 하겠습니다.

[
매출채권 관련 위험]
마.
당사의 매출채권회전율은 일반기업에 비해 낮은 편이나, 이는 당사가 대리점에 제품 공급시 매출을 인식하는 반면, 실제 현금흐름은 병원이 수가를 수령하여 대리점에 결제, 대리점이 제조업체에 결제하는 방식으로 진행되는 정형외과 의료기기 업계의 특성으로 인한 것입니다. 다만, 당사의 매출채권이 대리점의 경영난 등으로 말미암아 실제 회수 불능 채권으로 이어진다면 당사의 재무안전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[
재고자산 관련 위
험]
바.
당사는 제품생산에 있어 시장주문생산 방식이 아닌 수요예측에 의한 계획 생산 방식, 다품종 소량생산, 기계장비 세팅시간 등이 고려된 생산효율에 적합한 일정규모이상의 생산으로서 일반기업에 비하여 재고자산 비중이 높은 모습을 보이고 있습니다.
이는 정형외과 의
료기기 제조업체 특징으로
판단
되나 꾸준한 매출성장률이 뒷받침되지 않는 경우
재고자산의 불용화 또는 장기체화 될 수 있는 위험성이 존재하며, 이로 인한 재무안정성 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

[
현금유동성 관련 위험]
사
.
당사는 지속적인 제품 매출 성장세를 기록하고 있으며, 전환사채의 전환 등을 통하여 개선된 재무비율로 상장 이후 차입을 통한 현금유동성 확보가 더욱 용이해질 것으로 전망됩니다. 그러나 당사가 영위하는 의료기기 산업은 제품의 시장진입까지

5년에서 8년이
소요되는 특징이 있으며, 동 기간 동안 해당 제품의 매출 발생 가능성이 낮기 때문에 현금유동성 부족의 위험이 존재합니다. 또한, 당사는 매출
채권 증가가
지속적인 부의영업현금흐름을 유발하고 있어 유동성 부족이 영업활동에
부정적인 영향을
미칠
가능성이 있습니다.

[
영업권 관련 위험]
아
.
당사는 2016년 2월 주식회사 이트리온과
합병 이후 생분해성 제품의 완전성 증가 및 기존 영업망을 활용한 제품 판매 확대의 시너지 효과를 고려하여
현대회계법인등에서 평가를 받아
영업권 3,188백만원 계상하였습니다.
또한, 2017년 3분기 그러나
시장 상황, 사업활동 규제 등에 의한 영업권감액이 발생할 경우 당사의 재무상태와 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[
환율변동 위험]
자
. 당사의 해외 매출비중은 2017년 3분기 기준 56.9%로서 해외 영업활동에 따른외환위험에 노출되어 있으며, 주로 미국달러 및 유로화와 관련된 환율변동위험이존재합니다. 이에 따라서 외환 거래 과정에서 환율변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 당사의 예상치를 크게 넘을 경우 손익 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

[미래추정손익을 바탕으로 희망 공모가액을 산정한 내역 관련사항]
가. 당사는 기술성장기업으로 희망공모가액을 산정시 미래의 추정손익을 바탕으로 산정하였습니다.
미래추정손익이 아닌 2016년 실현 손익 기준으로 희망공모가액을 산정했을 경우 희망공모가액의 하단 금액 기준 적용 PER은

34.4배

입니다.
당사가 벤처기업 특례 요건이 적용됨에도 기술성장기업 특례로 심사 승인을 통과한 이유는 당사의 기술적 우수성 및 이에 기반한 성장성을 인정받고자 기술특례를통하여 상장 승인을 득하였습니다.

[상
장
시 기준가격 산정 관련 사항]

나. 당사의 주식은 코스닥시장 매매개시일 전일까지 코넥스시장에서 매매거래가 이루어지며, 당사가 코스닥 시장에 상장할 경우 기준가격은 코넥스 시장 매매가격과 연동됩니다.

[투자설명서 교부 관련 사항]
다. 2009년2월4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은
투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]라.
코스닥시장상장규정 제21조 제1항 및 제26조 제6항에 의거하여 공모주
식
및 상장주선인
의무
인수주식수를 포함한 상장예정주식수 6,454,995 주(우선주 781,250주 제외
주식 수) 중 약
42.9%
에 해당하는
2,774,155주
는 보호예수 및 매도금지 주식이며, 유통가능물량은

3,680,840주

(공모 후 상장예정 주식수 기준

57.1%
)로 상장 직후
시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.또한, 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

[전환사채
희석주식 가능성
및 전환상환 우선주의 추가적인 물량출회 위험]마. 밴드가격 하단 기준으로 당사의 전환사채 보통주로 전환될 경우 전환주식 수는 1,354,677주로서 주가가 희석될 위험이 존재합니다. 또한, 우선주 781,250주가 보통주로 전환될 경우 추가적인 출회가능 물량이 781,250주 증가하여 주식가격이 하락할 위험이 있습니다.

전환상환우선주 투자자들은 주식가격의 변동과 상관없이 상장일 익일에 보통주로전환한다는 확약을 체결하였으며, 전환사채에 투자한 투자자들은
주식가격의 변동과는 상관없이
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한

기일

전환한다는 확약을 하였습니다. 다만, 제 5회 전환사채는 2019년 3월 26일까지 보통주로 전환을 확약하였습
니다.

당사의 전환사채에 투자한 투자자들의전환가격은 4,500원이며, 전환상환우선주의 3차가 3,200원 4차 및 5차 우선주가 4,000원으로 공모가 5,800원(하단 밴드가 기준) 보다 낮은바 이들 투자자들이 보유한 물량이 보통주로 전환되어 출회될 위험이 있습니다.

[주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]
바. 당사의 임직
원은
총
539,000
주의 주식매
수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며,
해당 주식매수선택권은 행사 가능시점은 2019년 04월 입니다. 따라서 상장 직후 행사는 불가하나 향후 임직원의
주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 있습니다.

[청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재]
사. 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

[상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험]
아. 금
번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고
있는 주식의
분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』
에 따라 공모의
방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다.
그러나 일
부
요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수
없어 당사의
주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

[상장주선인 주식 취득 관련 사항]
자. 상장시 공모 주식 1,
200,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 36,000주를 취득
하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고
금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

[주당 평가가액 변동 위험]
차. 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어
유사회사의 평균PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다
. 그러므로 당사의 손익, 유사회사의
손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 키움증권㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로
수요예측을 실시한
후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

[상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험]
카. 당사의 주식은 한국거래소가 개설한 코넥스 시장에 상장된 주식으로 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한 수
요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을나타내
는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그
이상의 가격으로
주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에
유의하시기 바랍니다.

[증권신고서 효력 발생 의미]
타. 본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나
본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[Put-Back Option 미부여]
파.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 일
반투자자에게"공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

[공모가격 결정방식 및
기업공개에 관한 위험]
하. 금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.
또한, 차액 조정을 위한 당사의 공모가 변경에도 불구하고 확정공모가가 기준주가의 100분의 30범위 내에서 결정되지 않을 경우 기업공개가 원활히 진행되지 않을 위험이 있습니다.

[공모 주식수 변동 가능 유의]
갸. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 주식수의
100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[전환상환우선주 및 전환사채의 상환관련 위험]냐. 당사의
전환사채의 경우 발행일로부터 2년 이후 조기상환청구권을 보유하고있으며, 전환상환우선주는 기간은 상이하나 모두 상환청구권을 보유하고 있습니다.
당사는 투자자들에게 전환 확약서를 제출 받았으며, 이에 따라서 당사의 재무안전성에 부정적인 영향을 받을 가능성은 낮다고 판
단
됩니다. 그럼에도 불구하고 코스닥 시장으로의 상장이 원할이 진행되지 않을 경우, 투자자들이 상환청구권을 요구할 수 있으며,
이에 따라서 당사의 재무적 안전성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[증권신고서 이용 시 유의사항 안내문]

핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,200,000
500
7,700
9,240,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
기명식보통주
1,200,000

9,240,000,000

380,688,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018.02.08 ~ 2018.02.09
2018.02.13
2018.02.08
2018.02.13
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
2,110,000,000

연구개발비
3,000,000,000

운영자금
3,977,000,000

발행제비용
430,688,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주1)

모집(매출) 가액(
이하
'확정공모가액
'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한의견』부분을 참조하시
기
바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 ㈜오스테오닉의 제시
확정공모가액인 7,700원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜오스테오닉과협의한 후 1주당 확정공모가액을
7,700원으로 결정하였습니다.

주4)

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주
식수로
변경가능합니다.

주5)

우리사주조합청약일 : 2018년 02월 08일(1일간)기관투자자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)

※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2018년 02월 08일부터 02월 09일까
지이틀
간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로

2017년 11월 03일
상장예비심사청구서
를 제출하여

2017년 12월 27일
한
국거래소로부
터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스
닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주권총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량
중 청약
미달이 100분의3
(취득
금액이 10억원
을 초과하는
경우에는 10억원
에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는
의무 취득분이 없을 수 있습니다.그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권
㈜

기명식보통주
36,000주
277,200,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의의무 취득분

주8)

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 4.0% 또는 350,000,000원 중 높은 금액에 해당하는 금액이며,
상기 인수대가는 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수인이 협의한 확정공모가액인 7,700원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,200,000
500
7,700
9,240,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권㈜
기명식보통주
1,200,000

9,240,000,000

380,688,000

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2018년 02월 08일 ~ 2018년 02월 09일
2018년 02월 13일
2018년 02월 08일

주1)

모집(매출) 가액
(이하 '
확정공모가액
'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하
시기
바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액,
인수대가는 ㈜오스테오닉의 제시
확정공모가액인 7,700원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사인 ㈜오스테오닉이 협의한 후 1주당 확정공모가액을
7,700원으로 결정하였습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로

변경가능합니다.

주5)

우리사주조합청약일 : 2
018년
02월 08일
(1일간)
기관투자자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)

※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2018년 02월 08일부터 02월 09일까
지이틀
간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집
하는 것으로 2017년
11월 03일
상장예비심사청구서
를 제출하여
2017년
12월 27일

한
국거
래소로부터 '사후 이행사항'(신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 코스닥시장
상장규정 제6조 제1항 제3호(주식의 분산요건)의 요건을 구비하여야 함)을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서, 금번
공모를 통해
신규상장 신청일
까지
'사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주권총수의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 당해 모집하는 가격과 동일한 가
격으로 취득하여야 합니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의3 (
취득금액이 10억원
을 초과하는
경우에는 10억원
에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.
그 세부적인 사항은『5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항』에 설명되어 있습니다.

취득자
증권의종류
취득수량
취득금액
비고

키움증권
㈜

기명식보통주
36,000주
277,200,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의의무 취득분

주8)

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 4.0% 또는 350,000,000원 중 높은 금액에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는
수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수인이 협의한 확정공모가액인 7,700원 기준입니다.

주9)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜오스테오닉의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,200,000주(공모주식수의 100%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
공모 주식수
비율
비 고

일반공모
960,000주
80.0%
고위험고수익 투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
240,000주
20.0%
우선 배정

합 계
1,200,000주
100.0%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
배정주식수(비율)
주당 공모가액
모집(매출)총액(주2)
비고

일반청약자
240,000주(20.00%)

7,700원
(주1)

1,848,000,000원
-

기관투자자
720,000주(60.00%)
5,544,000,000원
-

합 계
960,000주(80.00%)
7,392,000,000원
-

주1)

'주당 공모가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정 공모가액 7,700원 기준 입니다.

주2)

모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정 공모가액 7,700원 기준 입니다.

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

모집대상
배정주식수(비율)
비고

일반공모
960,000주(80.00%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
240,000주(20.00%)
우선배정

합계
1,200,000주(100.00%)
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수(비율)(주3)
주당 모집가액
모집총액(주5)
비고

우리사주조합
240,000주(20.00%)

7,700원(주4)

1,848,000,000원

(주1)

일반청약자
240,000주(20.00%)

1,848,000,000원

-

기관투자자

720,000주

(60.00%)

5,544,000,000원

(주2)

합 계
1,200,000주(100.00%)

9,240,000,000
원

-

주1)

우리사주조합에 모집주식 중

240,000주(20.00%)
를 우선배정하였습니다.

주2)

'기관투자자'란 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호에 의한 다음 각목에 해당하는 자를 말합니다.
① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호,
제10호부터 제13호까지의 전문투자자
② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록
되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④
「우정사업본부 직제」
에
따른 우정사업본부
⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자
중
⑧목 이외의자
("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를위한 수요예측에 참여 가능)

주3)

배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 최종 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서
에 의거
대표주관회사가 자기
계산으로 인수합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에공모주식의 5% 이상을
우대 배정
하고, 코넥스 고위험고수익
투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.⑤ ④ 에도 불구하고 대표주관회사인 키움증권㈜는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주4)

'주당 모집가액'이란 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액 7,700원 기준입니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액 7,700원 기준입니다.

주6)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주7)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜오스테오닉의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

키움증권㈜
36,000주
7,700원
277,200,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액 7,700원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

㈜오스테오닉의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등) 에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 통하여 개별 통보(부득이한 경우유선, Fax 및 E-mail 통보)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 키움증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 공모희망가액

5,800원 ~
7,500원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여
1주당 확정공모가액을 7,700원으로 결정하였습니다.

상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜오스테오닉의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며
, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 대표주관회사인 키움증권㈜이 협의하여
7,700원으로 확정하였습니다.
공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견 - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2018년 02월 01일
인터넷 공고 (주1)

기업 IR
2018년 01월 31일
(주2)

수요예측 일시
2018년 02월 01일 ~ 02월 02일
-

문의처

- ㈜오스테오닉(☎ 02-6902-8400)

- 키움증권㈜ (☎ 02-3787-4761, 4838)

-

주1)

수요예측 안내공고
는
2018년 02월 01
일
대표주관회사인 키움증권㈜의 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련한 기업 IR은

2018년 01월 31일에 진행
될 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지의 안내 공고를 참조하시기 바랍니다.

주3)
상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격(가) 기관투자자

"증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다.)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호,
제10호부터 제13호까지의 전문투자자
② "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제182조에 따라 금융위원회에 등록
되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
③ 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단④
「우정사업본부 직제」
에
따른 우정사업본부
⑤ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조제6항의 금융투자업자(이하 '투자일임회사'라 한다)

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

㉠「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

㉡「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

㉢「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

㉣ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

⑥ 위 ①~⑤ 에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자⑦ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의 금융투자업자 중 ⑧목 이외의자("증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁 등으로 아래의 요건을 충족하는 경우를 말합니다.㉠ 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.㉡ 국내 자산에만 투자할 것㉢ 단「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상일 것※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁입니다. 다만, 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 간주합니다.

⑧ 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산 신탁업자(단, 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여 가능)

(나) 참여제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

① 인수회사(대표주관회사 및 공동주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함)② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 및 공동주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자④ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 01월 01일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

■ 불성실 수요예측 참여자 : "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제1항에 따라 다음 각호의 1에 해당하는 자를 말합니다.ⓐ 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 자.ⓑ 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는경우. 이 경우 의무보유기간확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다ⓒ 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출한 자.ⓓ 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 자ⓔ 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 자ⓕ 기타 인수질서를 문란케 한 자로서 제ⓐ호 내지 제ⓔ호에 준하는 자.■ 키움증권㈜의 불성실 수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항"증권 인수업무 등에 관한 규정" 제17조의2 제2항에 의거, 키움증권은 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 아래 정보를 금융투자협회에 통보하며 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자 등록부를 작성하여 관리합니다1. 사업자등록번호(또는 외국인투자등록번호)

2. 불성실수요예측참여자의 명칭

3. 해당 사유가 발생한 종목

4. 해당 사유

5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측 참여행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

미청약·미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제6호에해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)

미청약·미납입 위반금액 : 미청약·미납입 주식수 × 공모가격

의무보유 확약 위반금액 : 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여제한을 하지 않거나, 불성실 수요예측참여자로 지정하지 않는 것) 할 수 있음

주5)
17조의2 제1항 제3호 및 제4호 : 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우 및 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를위반한 경우

주6)
17조의2 제1항 제5호 및 제6호: 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 규정 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우 및 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제4호까지의 규정에 준하는 경우

주7)
제재금 산정기준 : 수요예측 참여제한기간(개월수) × 500만원

⑥ 금번 공모시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조 제1항 제2호에서 정의하는 창업투자회사 등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
720,000주
60.00%
전체 공모주식수 : 1,200,000주

주1.
비율은 전체 공모주식수 1,200,000주에 대한 비율입니다.

주2.

일반청약자 배정분
240,000주(20.00%)와
우리사주조합 배정분
240,000주(20.00%)는
수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

수요예측참여자
최고한도
최저한도

기관투자자

각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청 가격으로 나눈 주식수
및

720,000주(
기
관투자자 배정물량) 중 적은 수량

1,000주

주1.
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자는 소화할수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기바랍니다.

주2.

금번 수요예측에 참여하는 기관투자자
는

15일, 1개월
의
의무
보유기간을 확약
할 수있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1.
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참여하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

(가) 참여 방법

구 분
내 용

참여 기간
2018년 02월 01일(목) ~ 02월 02일(금)

참여 시간
09:00 ~ 17:00

참여 방법
홈페이지에 인터넷 접수(홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 우편이나, E-mail의 방법에 의해 접수)

문의처

02-3787-4761,
4838

① 홈페이지 접속 :「www.kiwoom.com ⇒ 온라인지점 ⇒ 수요예측 ⇒ 참여/수정/취소」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 키움증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력※ 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 키움증권㈜ 영업부를 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(나) 유의사항

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 키움증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. ② 금번 수요예측시에는 가격을 제시하지 않는 참여방법은 인정되지 않고 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하므로 가격이 기재된 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.③ 집합투자회사의 경우 집합투자업자, 집합투자업자(고유) 및 고위험고수익투자신탁으로, 기타국내기관투자자의 경우 기타국내기관투자자, 고위험고수익투자신탁 및
투자일임회사
로
각각 구분해 참여할 수 있으며 그 경우 해당 그룹별 각각의 계좌로 참여하여야 합니다.

④ 참여자가 집합투자업자로 참여하는 경우 펀드별 참여내역을 1건의 명의로 통합하여 참여하여야 하며, "펀드명, 펀드설정금액(순자산), 신청가격, 신청수량" 등을 직접 입력하거나 대표주관회사인 키움증권㈜가 정하는 소정의 양식(Excel File)을 전산입력화면에서 다운로드 및 작성하여 담당자의 E-mail 주소인 ipo@kiwoom.com으로 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다.
⑤ 참여자가 고위험고수익투자신탁 및 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량 등 수요예측 참여 자격을 검증할 수 있는 항목을 직접 입력하여야하며, 별도로 「증권 인수 업무 등에 관한 규정」 제2조 8호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 확약서를 키움증권 홈페이지에서 다운로드 및 작성하여 담당자의 E-mail 주소인 ipo@kiwoom.com으로 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다.

⑥ 참여자가 투자일임회사로 참여하는 경우 참여 적격 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서" 등 대표주관회사인 키움증권㈜가 정하는 소정의 양식(Excel File)을 전산입력화면에서 다운로드 및 작성하여 담당자의 E-mail 주소인 ipo@kiwoom.com으로 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다.
⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁 및 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑧ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다.⑨ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑩ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 키움증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측
에
참여하시기
바랍니
다.⑪ 수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5일 이내에 키움증권㈜ IB사업본부 기업금융팀으로 E-mail(ipo@kiwoom.com)로 송부하고, 원본을 우편으로 보내주시길 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 키움증권㈜가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 한편, 의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.

⑫ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[기타 내용은 "(10) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]

(7) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다.

(8) 수량배정방법

① 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.② 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.대표주관회사는 고위험고수익투자신탁 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.
③ 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 키움증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

(9) 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com → 온라인지점→ 수요예측 → 배정결과 조회)에 접속한 후배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.

(10) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량의 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑤ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(11) 수요예측 결과

① 수요예측 참여내역

구분

국내기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매ㆍ중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

69
22
60
258
40
204
653

수량

38,734,000
12,174,000
34,586,000
109,903,000
11,657,000
111,214,000
318,268,000

경쟁률

53.8
16.9
48.0
152.6
16.2
154.5
442.0

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

② 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사(집합)

투자매매, 중개업자

연기금, 운용사(고유), 은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

건수

수량

밴드상단초과

55
31,318,000
17
11,691,000
48
29,646,000
229
99,500,000
39
11,614,000
124
81,620,000
512
265,389,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하

11
5,256,000
3
463,000
9
4,130,000
26
9,642,000
1
43,000
80
29,594,000
130
49,128,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하

1
720,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
720,000

밴드 중간값

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상

-
-
-
-
1
80,000
-
-
-
-
-
-
1
80,000

밴드 하위 25% 미만~50% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상

2
1,440,000
2
20,000
2
730,000
3
761,000
-
-
-
-
9
2,951,000

밴드하단미만

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

69
38,734,000
22
12,174,000
60
34,589,000
258
109,903,000
40
11,657,000
204
111,214,000
653
318,268,000

* 대표주관사와 거래관계가 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율

7,500원 초과
512
265,389,000
83.4%

5,800원 이상 ~ 7,500원 미만
141
52,879,000
16.6%

5,800원 미만
-
-
-

합계
653
318,268,000
100.0%

③ 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
참여수량(주)

1개월 확약
6
2,953,000

15일 확약
7
2,396,000

합 계
13
5,349,000

총 수량 대비 비율(%)
2.0%
1.7%

④ 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜오스테오닉과 키움증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 7,700원으로 결정하였습니다.

⑤ 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 7,700원 이상 가격 제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항[㈜오스테오닉 주요 공모 일정]

구 분
일 자
비 고

수요예측일
개시일
2018년 02월 01일
-

종료일
2018년 02월 02일

청약기일
개시일
2018년 02월 08일
(주1)

종료일
2018년 02월 09일

배정 및 환불
2018년 02월 13일
-

납입기일
2018년 02월 13일
-

구 분
일 자
비 고

수요예측 안내 공고
2018년 02월 01일
인터넷 공고 (주2)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2018년 02월 06일
인터넷 공고 (주3)

청 약 공 고
2018년 02월 08일

인터넷 공고 및

한국경제신문

(주4)

배 정 공 고
2018년 02월 13일
인터넷 공고 (주5)

주1)

청약일 ① 우리사주조합 청약일 : 2018년 02월 08일 (1일간)②
기관투자자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)③ 일반청약자 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일 (2일간)

주2)

수요예측 안내 공고는
2018년 02월 01일
대표주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

모집 또는 매출가액 확정 공고는

2018년
02월 06
일

대표
주관회사인 키움증권㈜홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주
4)

청
약
공고는 ㈜오스테오닉(http://www.osteonic.com)에 게시
및

한
국경제신문
에 공고할
예
정입니다

주5)

배정 공고
는

2018년 02월 13일

대표
주관회사인 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주6)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있습니다.

나. 청약에 관한 사항

(1) 청약의 개요

모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

[청약사무취급처]① 우리사주조합 : 키움증권㈜ 본점
②

기관투자자 : 키움증권㈜ 본점 및 홈페이지(www.kiwoom.com)
③

일반청약자 : 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com), H
TS,
MTS

키움금융센터(1544-9000), ARS(1544-9900), 영업부(서울시 영등포구 여의나루로4길 18 키움파이낸스스퀘어빌딩 2층)

(2) 우리사주조합 청약

우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 키움증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.

(3) 일반청약자의 청약

일반청약자의 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여
공시하는 청약방법에 따라 청약하며
,
대표주관회사의 일반청약자 1인당 최고청약한
도는

16,000주(우대고객 24,000주)
로

합니
다.

(4) 기관투자자의 청약

수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약(이하 '우선배정 청약' 이라 함)은 청
약일인
2018년 02월 08일 ~ 09일
에 키움증권㈜ 홈페이지를 통하여 주식을 청약하여
야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금

및 청약수수료를
납입일
인
2018년 02월 13일
08:00 ~ 12:0
0 사이에 대표주관회사인 키움증권㈜에 납입하여야 합니다.

수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자

청약미달을 고려하여 수요예측결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔액을 한도로 하여 1주 단위로 청약을 할 수 있으나, '우선배정 청약' 청약결과 청약미달 잔여주식이 있는 경우에만 배정받을 수 있습니다.수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만 우선배정 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(5) 청약이 제한되는 자

아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(6) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

청약증거금
우리사주조합
100%
(주1)

일반청약자
50%

기관투자자
0%

주1)

상기 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.
① 일반청약자

의 청약증거금은 주금납입기일(
2018년 02월 13일)
에
주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이
를 주금납입기일 당일(
2018년 02월 13일)
에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이
자로 합니다.② 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물
량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2018년 02월 13일
08:00~12:00 사이에 대표
주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 납입당일에 주금납입금으로 대체됩니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.③ 대표주관회사 키움증권㈜
는 청
약자의 주금납입금을 납입기일에

[
부산은행 시화공단지점
]
에 납입합니다.

(7) 청약주식 단위

① 우리사주조합 및 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 키움증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

[대표주관회사 일반청약자 배정물량, 최고 청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자 배정물량
청약우대여부
1인당 최고 청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
240,000주
우대고객
24,000주
50%

일반고객
16,000주

[청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~16,000주 이하
2,000주

16,000주 초과 ~24,000주 이하
4,000주

주1.

우대고객에 해당하는 경우에만 16,000주를 초과하여 최대 24,000주까지 청약이 가능합니다

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(8) 일반청약자의 청약자격

대표주관회사의 일반청약자 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

[키움증권㈜의 일반청약자 청약자격 및 배정기준]

구 분
내 용

청약자격
·청약일까지 키움증권㈜에 위탁계좌를 개설한 자 (단, 청약 2일차에 키움증권㈜ 영업부에서 위탁계좌를 개설한 경우 청약이 제한됨)

청약한도
·키움증권 금융상품 평가금액에 따라 우대 청약고객은 일반 청약고객 청약한도의 150%까지 청약이 가능합니다.

청약우대 여부
우대고객

·일반청약한도의 150% ·

청약 신청 시작일 직전 1개월

기준 금융상품(MMF,펀드,ELS,랩,ISA,RP) 평잔금액 2천만원 이상인 고객 * 일부 상품의 경우 조기소진 시 당일 판매가 불가할 수 있습니다.

일반고객

·일반청약한도의 100% ·

청약 신청 시작일 직전 1개월

기준 금융상품(MMF,펀드,ELS,랩,ISA,RP) 평가금액 2천만원 미만인 고객 * 일부 상품의 경우 조기소진 시 당일 판매가 불가할 수 있습니다.

청약 수수료 징수
구분
·공모주 청약 이용매체에 따라 청약 건당 아래의 표와 같이 청약수수료를 징수합니다.

온라인(홈페이지,HTS,MTS,ARS 등)를 통한 청약
키움금융센터 및 영업부를 통한 청약

우대고객
수수료 면제
청약건당: 3,000원

일반고객
수수료 면제
청약건당: 5,000원

·청약수수료는 배정여부와 관계없이 환불금 입금 시 징수됩니다.(미배정시에도 징수)

■ 유의 사항

▶ 우대조건 충족을 위한 금융상품 평가금액은 결제기준으로 평가되며 실제 청약 개시일 D-1일 까지의 결제금액에 대해서만 평가금액에 포함됩니다.

ex) 2/8일 신청시 1/8일 ~ 2/7일 평잔금액

▶ 금융상품 결제기준 : 펀드 매수결제일 (T+1일~T+3일), ELS (배정일), 랩/ISA(운용개시일)

※ 금융상품 평가금액은 변동될 수 있습니다. 우대혜택을 받으시려는 고객님께서는 변동성을 감안하여 충분한 평가금액(평잔 2천만원 이상)을 유지 하시기 바랍니다.

다. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 우리사주조합 : 총
공모주식의 20.00%(240,000주)를 우선배정합니다.②

기관투자자 : 총 공모주식의 60.00%(720,000)를 배정합니다.
③
일반청약자 : 총 공모주식의 20.00%(240,000)를 배정합니다.

「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 키움증권㈜와 ㈜오스테오닉이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정 기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.
① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.②
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.③ 일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다.④
청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.
⑤ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주를 최소화 되도록 배정하며 잔여주식의 처리는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는
미달청약금에 대한 추가납입은

2018년 02월 13
일
대표
주관회사인 키움증권㈜의 홈
페이지(www.kiwoom.com)에 게시하고, 기관투자자 등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

라. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법

2009년 02월 04일 부로 시행된 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

본 주식에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 서면으로 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 '전자문서수신자'라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각호 외의 부분 전단에서 '대통령령으로 정하는 자'란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각목의 어느 하나에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 키움증권㈜은 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다.청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면으로 표시하여야 합니다. 투자설명서를 교부받지 않거나, 수령거부의사를 서면으로 표시하지 않을 경우 청약에 참여할 수 없습니다.

① 교부장소 : 키움증권㈜ 본사 2층 영업부
② 교부일시 : 청약기간내 (
2018년 02월 08일 ~ 09일)

③ 교부방법 : 본 주식의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서를 교부하는 방법, 또는 대표주관회사 홈페이지와 HTS(Home Trading S
ystem), MTS
(Mobile Trading System)를
통한 전자문서의 방법으로 교부합니다.
④ 기타사항- "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 발행회사와 주관회사에게 있으며, 본 주식에 투자하고자하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.- 본 주식 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크해야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우 투자설명서 수령거부의사를 서면으로 표시하여야 합니다.- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면으로 표시하지 않을 경우 본 주식의 청약에 참여할 수 없습니다.- 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

1) 대표주관회사 홈페이지를 통한 전자문서에 의한 사전 교부

대표주관회사인 키움증권㈜은 본 증권신고서의 효력 발생 이후 최종 공모가격이 확정된 정정신고서가 공시된 이후 투자설명서를 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정이며 투자자들은 홈페이지에서 아래와 같이 전자문서에 의한 투자설명서를 다운로드 방식으로 사전에 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 실제 청약시에는 아래 기재된 '2) 청약 채널별 청약시 투자설명서 교부'에 따라 투자설명서를 교부 받아야 청약이 가능합니다.

금번 공모주 청약시 일반청약자들은 상기와 같은 방식을 통해 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바랍니다.

2) 청약 채널별 청약시 투자설명서 교부

① HTS(Home Trading System)와 MTS(Mobile Trading System) 및 홈페이지 청약

대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S, 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문에서는 온라인업무 → 청약(공모주/실권주) → 청약입력/취소, MTS 에서는 업무 → 공모주청약 → 공모주 청약입력, 홈페이지(www.kiwoom.com)에서는 온라인지점 → 권리/청약 → 공모주청약에서 투자설명서를 확인하셔야만 청약이 진행됩니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

② 키움금융센터 및 ARS 청약대표주관회사인 키움증권㈜의 키움금융센터(1544-9000) 및 ARS(1544-9900)를 통해 청약 할 경우에는 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S, 홈페이지를 통해 투자설명서를 교부받으신 후 청약이 가능합니다. 단, 키움금융센터(1544-9000) 또는 ARS(1544-9900)를 통해 투자설명서 거부를 하신 경우 청약이 가능합니다.

③ 본사 영업부 내방 청약본 공모의 청약취급처인 키움증권㈜ 본사 영업부에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부 희망 또는 거부 여부를 확인하고 청약서를 작성하여야 합니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 키움증권㈜ 본사 영업부에 내방하시어, 청약신청서에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서 교부 의무의 주체

총액인수계약서에 의거, 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜오스테오닉과 대표주관회사인 키움증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 키움증권㈜에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

마. 주권교부에 관한 사항

(1) 주권교부 예정일 : 청약결과 주식배정 공고시 대표주관회사가 공고합니다.

(2) 주권교부 장소 : 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.(3) 상기 (2)항에 불구하고 청약자 또는 인수인이 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항의 규정에 의하여, 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처인 키움증권㈜의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고됩니다.

바. 기타의 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 증자방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제311조 제4항에 의거 주권발행전에 코스닥시장에서의 매매거래를 고객계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 "상법" 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.

(3) 대표주관회사의 정보이용 제한 및 비밀유지

대표주관회사인 키움증권㈜은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(4) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 코스닥시장지를 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수조건

명칭
고유번호
주소

키움증권㈜
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길18 키움파이낸스스퀘어빌딩
기명식 보통주1,200,000주
총액인수

주1.
대표주관회사인 키움증권㈜이 공모주식의 100%(1,200,000주)를 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
금 액
비 고

인수수수료
380,688,000원

(주1), (주2)

주1.

인수수수료는

확정공모가인 7,700원 기준으로 산정한 금액입니다.

주2.
금번 공모와 관련하여 인수인에게 지급되는 기타 대가 및 보상은 없습니다

주3.

총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 4.0% 또는 350,000,000원 중 높은 금액에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는
확정공모가인 7,700원 기준으로 산정한 금액입니다. .

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조6항에 의해 상장주선인인 키움증권
㈜
는 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜오스테오닉의 상장주선인으로서 의무인수에관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

키움증권
기명식보통주
36,000주
277,200,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무 취득분

주1.

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 ㈜키움증권의 제시
확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

주2.
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 키움증권㈜과 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 1년까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.

또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 키움증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조 제1항(공동주관회사)에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식 등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 “조합등”이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정 옵션

금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다.

(4) 일반청약자의 환매청구권

금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은없으며, 정관상 명시된 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)

당 회사가 발행할 주식의 총수는 20,000,000 주로 한다.

2. 액면금액

제7조(1주의 금액)
당 회사가 발행하는 주식 1주 금액은 500원으로 한다.

3. 주식의 종류

제8조(주권의 발행과 종류)
① 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 종류주식으로한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 부여, 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000 주권의 8 종류로 한다.

제8조의2(이익배당, 의결권 배제, 주식의 상환 및 전환에 관한 종류주식)
① 회사는 상환전환우선주식을 발행할 수 있다.

② 제 5조의 발행예정주식총수 중 상환전환우선주식의 발행한도는 5,000,000주로 한다.

③ 상환전환우선주식에 대하여는 우선 배당한다. 상환전환우선 주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준으로 연 1% 이상 10% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

④ 상환전환우선주식에 대하여 제 3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 상환전환우선주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 상환전환우선 주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 상환전환우선주식에 대하여 제 3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미 배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑥ 상환전환우선주식의 주주에게는 상환전환우선주식에 대하여 제 3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종류 시까지는 의결권이 있다.

⑦ 회사는 이사회 결의로 상환전환우선주식을 상환할 수 있다.

⑧ 주주는 회사에 대하여 상환전환우선주식의 상환을 청구할 수 있다.

⑨ 상환가액은 발행가액 또는 이에 가산금액을 더한 금액으로 하며 가산금액은 이자율, 시장상황 기타 상환전환우선주식의 발행에 관련된 제반사정을 고려하여 상환전환우선주식의 발행에 관련된 제반사정을 고려하여 상환전환우선주식의 발행 시에 이사회 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑩ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 상환전환우선주식의 발행 후 1월이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

⑪ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

⑫ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 상환전환우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑬ 상환전환우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고, 이 기간 만료와 동시에 전환만료일에 상환전환우선주식 1주를 보통주식 1주로 전환한다. 다만 상환전환우선주식 발행 후 1년에서 존속기간만료일까지 발행 당시 이사회에서 정한 기간 내에 회사 또는 상환전환우선주식을 보유한 주주는 상환전환우선주식 1주를 보통주식 1주로 전환청구를 요청할 권한을 갖는다.

⑭ 제 7항 또는 제 8항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 상환전환우선주식 1주당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. ⑮ 제 8항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제 12조를 준용한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제9조(신주인수권)
① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 신주의 배정비율이나 신주를 배정 받을 자를 정할 수 있다.

1. 이사회의 결의로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제 165조의 6에 따라 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 및 법인세법 규정에 의한 기관투자자에게 총 발행주식의 50%까지 배정하는 경우

6. 회사가 첨단기술의 도입, 사업다각화, 해외진출, 원할한 자금조달 등 전략적 제휴를 위하여 상대회사에 신주를 배정하는 경우

7. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 8. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제 2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제 416조 제 1호, 제 2호, 제 2호의 2, 제 3호 및 제 4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상시한 경우와 신주발행에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 제 2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일)
당 회사가 유·무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행한 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 그 신주를 발행한 때가 속하는 사업년도의 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다.

제57조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 전황의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또느 등록된 질권자에게 지급한다.

③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제55조 제 6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

6. 의결권에 관한 사항

제28조(주주의 의결권)
주주의 의결권은 의결권 있는 주식 1주마다 1개로 한다.

제29조(상호주에 대한 의결권 제한)
당 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사각 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 당 회사의 주식은 의결권이 없다.

제30조(의결권의 불통일행사)
① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회의일의 3일전 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제31조(의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제 1항의 대리인은 주주총회 개시일 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 회사에 제출하여야 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 또한 2007년 6월 19일 자로 시행된 '증권 인수업무에 관한 규칙' 개정에 따라 종전 규정의 "일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무"가 폐지되었습니다. 따라서 금번 공모에서는 인수 증권회사가 매매개시후 1월간 주가가 공모가격의 90% 이상 하락할 경우 일반 청약자 물량을 재매수할 의무가 없습니다. 따라서 상장 후 주가 하락시 일반투자자는 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 반면, 2016년 12월 13일 '증권 인수업무등에 관한 규정' 개정에 따라 동 규정 제10조의3 제1항에 어느 하나에 해당할 경우 일반청약자에게 환매청구권을 부여하도록 하고 있습니다. 그러나 금번 공모 시 동 사항을 적용하지 않음에 따라 금번 공모에서는 환매청구권을 부여하지 않음에 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

[주요 용어 정리]

용 어

설 명

ASTM

(American Society for Testing and Materials)

미국시험재료학회에서 금속, 소비자용품, 의료용기기 및 기구등 130개가 넘는 전문분야 에서 표준시험방법, 사양, 제품실습, 지침, 제품의 분류 및 용어 등에 관한 규격

CMF (Cranio Maxillo Facial)

두개·구강악안면부를 일컬음

Sports Medicine

관절 및 인대의 손상을 치료 및 재건하는 의학분야

Open surgery

개복수술, 환부를 절개하여 열어 놓은 상태로 치료하는 수술법

Arthroscopy

관절경 수술, 상처부위를 최소화 하기 위해 관절경 하에서 치료하는 수술법

Interference Screw

간섭나사, 관절 재건시에 인대 고정을 위해 뼈의 관통부위에 고정하는 나사로, 전후방십자인대 재건시에 사용되는 Interference / PCL screw 를 의미

ACL (Anterior Cruciate Ligament)

전방십자인대

GLP (Good Laboratory Practice)

우수 비임상 시험 기관

In-Vitro

생체외를 일컬음

In-Vivo

생체내를 일컬음

ISO

(International Organization for Standardization)

국제 표준화 기구, 여러 나라의 표준 제정 단체들의 대표들로 이루어진 국제적인 표준화 기구

MFDS(Ministry of Food And Drug Safety)

한국 식품의약품안전처

KCL (Korea Conformity Laboratories)

한국건설생활환경시험연구원

XRD (X-Ray Diffractometry)

결정입자의 상태를 분석하기 위한 X선 회절분석기

SEM (Scanning Electron Microscope)

미세조직 및 형상을 관찰하기 위한 주사전자 현미경

DSC(Differential Scanning Colorimetry)

재료의 유리전이를 읽기위한 열시차 분석

TGA (Thermo Gravimetric Analysis)

온도변화에 따른 시료의 무게변화로 열중량을 분석

FT-IR (Fourier Transform Intra Red)

적외선 영역대의 분자진동으로 측정시료를 분석하는 방법

Nano Particle Mill

나노 크기의 입자제조에 사용되어지는 장비

나노전기방사(Nano Electrospinning)

높은 전압과 정전기적 반발력을 이용한 나노섬유 제조 방법

PEEK (Poly Ether Ether Ketone)

열가소성 비분해성 폴리머로서 내마모성과 기계적 특성이 비교적 우수하며, 생체소재로 널리 활용됨

Polymer

중합체, 단위체가 반복되어 연결된 고분자

PLLA (Poly-L-lactide)

Poly-L-lactide로 중합된 생분해성 고분자

PLGA (Polylactide-co-glycolide)

글리콜산과 락트산이 중합된 비결정질의 생분해성 고분자

β-TCP (Beta tri-calcium Phosphate)

생분해 특성이 있는 β폼의 삼인산칼슘

[당사 제품이 사용되는 인체모형도]

1. 당사의 제품이 사용되는 인체모형도.jpg
당사의 제품이 사용되는 인체모형도.

[당사의 제품 예시]

2. 금속소재 두개구강악안면(cmf),외상상하지(trauma&extremities).jpg
금속소재 두개구강악안면(cmf),외상상하지(trauma&extremities).

3. 생분해성 복합소재 두개구강악안면(cmf), 관절보존(sports medicine).jpg
생분해성 복합소재 두개구강악안면(cmf), 관절보존(sports medicine).

1. 사업위험

[
의료기기산업 침체 위험]
가. 당사가 영위하는 정형외과용 의료기기 시장은 선진국 고령화 확산, 주요 국가들의 보건의료 정책 그리고 BRICs 등의 경제 성장으로 인한 의료 서비스 수요증가로 2017년 이후 연평균 성장률이 5.1%로 전망되고 있습니다. 그러나 긍정적 산업 환경에도 불구하고 불확실한 대외 변수 등에 의하여 의료기기 산업이 위축되는경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

의료기기란 사람 또는 동물에게 단독 또는 조합하여 사용되는 기계 기구 등으로 질병의 진단 치료 예방의 목적으로 사용되거나, 구조 또는 기능의 검사 대체 변형의 목적으로 사용되는 제품을 말합니다.

최근 의학기술의 발전과 평균수명의 증가 등으로 인해 우리나라를 포함해 많은 나라들에서 의약품의 발달, 식생활개선, 건강관리기법의 발달로 인한 노령인구의 비중이 급격히 증가하고 있으며, 고령화 사회로의 진입이 빠르게 이루어져 의료기기 수요가 꾸준히 증가하는 환경이 조성될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 고령화에 따르는

뼈, 인대
,
관절 등을 포함하는 인체 부위의 기능장애나 기능저하가 빈번히 일어나고 있습니다.

[주요 선진국 고령화로 의료지출 비중 상승]
[국내 65세이상 노인 인구의 증가 추이]

4. 주요 선진국 고령화로 의료지출 비중 상승_kdb대우증권 리서치센터,2015년.jpg
주요 선진국 고령화로 의료지출 비중 상승.

(출처: KDB대우증권 리서치센터, 2015년)
(출처: 통계청 장래인구추계 : 2015~2065년, 2016년)

2016년 기준 지역별 세계의료기기 시장 규모는 북미 남미 지역이 49.1%, 서유럽이 23.4%, 아시아 태평양 지역이 20.2%, 중앙 및 동유럽이 4.3%, 중동 아프리카가 3.0%로 추산되며, 선진국시장의 비중이 큰 특징을 지니고 있습니다. 앞으로의 고령화 추세가 선진국 중심으로 진행되는 양상을 고려하였을 때, 의료기기 시장은 향후에도 지속적인 성장이 전망되는 고부가가치 유망산업으로 전망됩니다. 실제로 제조업 생산이 2011~2015년 동안 연평균 2.4% 성장한 것에 비해, 의료기기산업 생산은 동기간 연평균 10.4% 성장하기도 하였습니다

추세적으로 BMI Espicom(2016)에 따르면, 주요 국가들의 보건의료 정책, BRICs 등의 경제 성장으로 인한 의료 서비스 수요증가로 세계 의료기기 시장은 2021년에 4,330억 달러 이상으로 성장할 것으로 전망되고 있으며, 2017년 이후 연평균 성장률이 5.1%에 달할 것으로 추정됩니다.

[세계 의료기기 시장규모 동향 및 전망]
[세계 의료기기 지역별 시장 비중 및 전망]

5. 세계의료기기 시장규모 동향 및 전망_세계 의료기기 지역별 시장 비중 및 전망.jpg
세계의료기기 시장규모 동향 및 전망_세계 의료기기 지역별 시장 비중 및 전망.

(출처: BMI Espicom(2015), The World Medical Markets Factbook 2015, December 7)
(출처: BMI Espicom(2015), The World Medical Markets Factbook 2015, December 7)

다만, 의료기기 시장의 높은 성장성에도 불구하고 과거 글로벌 금융위기(2008~2009년), 각국 정부정책의 변화 등 불확실한 대외 변수 등으로 인한 의료기기 시장의 성장률 감소는당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[
기술 진부화의 위험]
나. 당사는 2012년 설립 이후 티타늄 소재 기반 금속소재를 주요 제품으로 영업활동을 하고 있으며, 2016년 생체흡수성 폴리머 소재에 기반 기술을 보유한 이트리온과의 합병을 통하여 생분해성 소재 제품 기술을 획득하였습니다. 당사의 생분해성 소재(Biocomposite)는 기존 폴리머 소재의 한계점인 낮은 기계적 강도 및 생체내에서 흡수 시 발생하는 산으로 인한 염증 유발 문제를 해결한 소재로서 식약처 허가를 득하여 2016년부터 제품을 판매를 진행하고 있습니다. 그러나 당사가 영위하는 의료기기 산업은 기술집약적 산업으로서 동 기술에 대하여 진보된 기술이 출현하거나 경쟁사의 기술개발 상황에 따라서 당사의 매출성장 및 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

당사는

금속소재
기반 의료기기를 생산하였으며, 2016년 이후 생분해성시장에 진출하여 연 연평균 성장률 7.2%로 전망되는 Sports Medicine 제품 등을 생산하고 있습니다. 생분해성 소재란 폴리머 소재인 생분해성 고분자류(PLGA,PCL등)과 생체 세라믹류(b-TCP, HA 등)을 합성한 생분해성 복합소재
(Biocomposite) 입니다
. 해당 소재는 금속소재 제품이 갖는
한계점을 대체
할 수 있는 소재이며, 또한 체내에서 분해되어 사라지므로
2차 제거 수술이
필요한 금속소재 제품의 단점을 해결하였습니다.

[생분해성 복합소재(Biocompsite) 기술의 개념도]

6. 생분해성 복합소재(biocomposite) 기술의 개념도.jpg
생분해성 복합소재(biocomposite) 기술의 개념도.

(자료 : 당사 내부자료)

스테인레스(stainless steel), 티타늄(titanium) 등 전통적인 생체재료는 높은 강도 특성으로 인해 널리 사용되나 오히려 뼈와 비교하여 지나치게 높은 강도와 금속 고유의 특성으로 인해 문제점이 대두되고 있습니다. 주요한 문제점은 다음과 같습니다.

1) 응력차폐현상(stress shielding): 낮은 탄성계수의 골조직과 상대적으로 높은 탄성계수의 금속 임플란트의 물성의 차이에서 비롯하는 것으로 임플란트 주변에 재 형성된 뼈에 전달되는 응력분포를 감소시킴으로써, 골조직의 약화를 초래하거나 가성관절(pseudoarthrosis)을 형성하는 형상

2)이미지 왜곡(image distortion): 금속성기구는 컴퓨터 단층 촬영(CT: computed tomogaphy)이나 자기공명장치(MRI: magnetic resonance imaging) 등과 같은 영상 검사 장치의 이미지 왜곡을 가져와 수술 중이나 수술 후 경과 추이를 확인하는데 장애를 주는 현상

3) 임플란트 이동(implant migration): 수년에서 십 수 년간의 임플란트의 생체 내 장착기간 중 임플란트가 골조직으로부터 분리되거나 적출 등의 문제

4) 구조적 파손(implant failure): 생체 내에 삽입된 임플란트가 지속적인 하중에 의해 파괴되어 구조적 붕괴를 야기하는 현상

생체분해성 재료는 polylactic acids(PLA), polyglycolic acid(PGA), copolymer (PLDA) 등의 고분자가 가장 광범위하게 연구되어 개발되었으나, 물리적 특성에 대한 제약으로 인하여 널리 쓰이지 못하고 저부하 임플란트 영역에서만 활용되고 있었습니다.

그러나 기존 생분해성 폴리머 소재가

'40'의
인장강도를 보유하고 있다면, 한국건설생활환경시험연구원 시험 성적서를 통하여 파악한 당사의 생분해성 복합소재 제품의 인장강도는 '
63.7'이며
, 개발중에 있는 강화형 생분해성 복합소재는
'107.2'의 인장강도
를 갖고 있어 높은 부하가 걸리는 임플란트의 제품에도 사용이 가능한 특징을 보유하고 있
습니다. 당사의 생분해성 복합소재 및 강화형 생분해성 복합소재와 그외 소재의 비교 내용은 다음과 같습니다.

[의료용 소재 및 생분해성 복합소재(Biocomposite)의 비교]

구분

금속 기반 생체소재

폴리머 기반 소재

Titanium

마그네슘합금

Magnizix

PEEK

생체분해성

폴리머

생분해성복합소재

(Biocomposite)

강화형

생분해성 복합소재

(Reinforced Biocomposite)

인장강도

(MPa)

240

>275

90~100

40

63.7

107.2

영율(GPa)

115

42

3.6

2.7

2

5

주요성분

Ti

Mg

Poly Ether

Ether

ketone

PLA/ PGA/ PCL

Biocomposite

Reinforced Biocomposite

인체내분해

-

-

-

6~24

12~24

12~24

골형성유도

-

-

-

-

있음

있음

특성

* Titanium

- 높은 물리적, 기계적 특성

- 2차 제거 수술 필요

- 응력차폐 현상

- 이미지 왜곡

* Magnezix

- 2차 제거 수술 불필요

- 분해시 기포발생으로 괴사 발생 보고 있음

- 구성성분인 Yttrium 생체적합 성 미입증

- 의료기기에 적합하지 않은 분말 야금법 적용

- 기존 생체재료 대비 낮은 연신율

* PEEK

- 뼈와의 유사한 영율 구현

- X-ray 투과 특성으로 골절된 뼈의 유합 상황을 쉽게 모니터 링 가능

- 생체 내 삽입시 낮은 물리적 특 성으로 인해 쉽게 파손가능

* 생체분해성 폴리머

- 2차 제거 수술 불필요

- 생체 내 삽입시 낮은 물리적 특 성 으로 인해 쉽게 파손 가능

- 불안정한 분해 거동

- 분해시 산을 발생하여 염증 유발

* 기존 생분해성 복합소재 (Biocomposite)

- 낮은 물리적 특성으로 인해 인체 제 한적 사용

- 골형성 유도능으로 인해 골형성 촉진

- 2차 제거 수술 불필요

* 강화형 생분해성 복합소재

(Reinforced Biocomposite)

- 기존 제품대비 물리적 강성 약 60% 증대

- 골형성 유도능으로 인해 골형성 촉 진

-
2차 제거 수술 불필요

(출처 :

1) Qizhi Chen el al. Metallic implant biomaterials, Materials Science and Engineering R 87 (2015) 1-57

2) A.K. van der Vegt & L.E. Govaert, Polymeren, van keten tot kunstof, ISBN 90-407-2388-5

3) Muhammad Iqbal Sabir et al. A review on biodegradable polymeric materials for bone tissue engineering / applications Journal of Materials Science, 2009 44:5713-5724

4) Windhagen et al. Biodegradable magnesium-based screw clinically equivalent to titanium screw in hallux Valgus

surgery: short term results of the first prospective, randomized, controlled clinical pilot study, BioMedical / Engineering OnLine2013,12:62)

당사는 권리가 확보된
나노세라믹 입자 합성과 마이크로 구조화
기
술을 활용하여 기존 소재 대비 60% 증가된 기계적 강도 제품을 상용화 하였습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 당사의 생분해성 제품군은 식약처 4등급 의료기기로 승인되어 병원에 공급되고 있으며, 국외 시장 인허가 추진으로 해외 매출 확장을 꾀하고 있습니다.

생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품의 매출규모는 2016년 온기, 2017년 3분기 각각 약 10억원 및 8억원 규모이며, 매출비중은 각각 15.1%, 15.5% 입니다. 2020년 까지 FDA 및 CE 인증을 통한 인허가를득하여 해외로 진출함에 따라서 매출비중은 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.

당사는
경쟁기술에 비하여 높은 기술력을 보유하여 진입장벽을 형성하고
있으며
정형외과
용 의료기기 산업은 기술집약적 산업으로 신기술에 대한 의존도가 높고, 기술적 진보가 빠르게 일어나는 산업입니다. 동 산업에서 진보된 기술로 진입장벽을 형성하기 위해서는 연구·개발을 위한 자본력이 필수적이며, 연구개발을 위해서는 풍부한 자본력을 갖춘 기업이 유리합니다. 이러한 산업의 특성상 경쟁업체에 의한 대체기술 또는 진보된 기술의 출현이 가능합니다.

더욱이 글로벌 기업들은 글로벌 판매 네트워크 우위성을 보유하고 있으며, 당사가 진출한 생분해성 소재 임플란
트
시장의
급
속한 성장성은 글로벌 기업들의 참여 유인이 되고 있습니다. 해당 기업들이 보다 높은 기술적 우위를 확보한다면, 당사는 영업환경에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[
경쟁 심화 위험]
다. 당사와 경쟁관계에 있는 경쟁사들은 대부분 글로벌 대형기업으로서 당사에 비하여 높은 자본력 및 브랜드 파워를 보유하고 있으며, 또한 해당 기업들은 이를 통하여 기업의 인수합병 및 영업망을 확대를 통하여 시장 점유율을 높이고 있습니다. 이러한 시장 상황속에서 당사의 경쟁력이 약화되어 시장경쟁에서 열외되는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

국내외 정형외과 의료기기 제조사는 다수 존재하나 글로벌 5개의 기업이 시장의 72.4%를 과점하고 있으며, 주요 제조사는 Johnson & Johnson, Zimmer Biomet, Stryker, Medtronic, Smith & Nephew의 5개사 입니다.

[정형외과 의료기기 시장 경쟁형태]

(단위 : 백만달러)

7. 정형외과의료기기 시장 경쟁형태_단위_백만달러.jpg
정형외과의료기기 시장 경쟁형태.

(출처 : Evaluate Oharma, HMC 투자증권 의료기기(국내외 의료기기 산업분석),2016년)

과점 기업들은 영업망 확대 및 제품군 확대 목적으로 인수합병을 중요한 경쟁전략으로 삼고 있습니다. Johnson & Johnson은 Depuy를 인수한데 이어 Synthes를 인수하였고, 2014년에는 3위 업체인 Zimmer가 7위 업체인 Biomet을 인수하는 등 기업 간 인수·합병이 활발하게 일어나고 있습니다. 글로벌 경쟁사에 비하여 국내 업체들은 영업망 및 제품군 측면에서 상대적으로 비교 열위에 위치하고 있으며, 이러한 비교열위로 인하여 국내 기업들의 점유율 역시 낮은 모습을 보이고 있습니다.

국내 경쟁 기업들의 경우 Truma&Extremities(외상 상하지), Spine(척추), CMF(두개·구강 악안면), Dental(치아) 등의 정형외과 임플란트 제품군의 일부를 집중하여 생산하고 있으며,
생체분해성
임플란트 기술과 같이 새로운 신기술
제품 확보를
통
하여 점유율을 확대 하고자 노력하고 있습니다. 당사는 이러한 산업에서 차별성을 갖기 위하여 생분해성 소재의 신기술 확보는 물론 글로벌 경쟁업체들이 보유한 임플란트 제품군 역시 대부분 확보하고 있습니다. 제품라인업 비교내용은 다음과 같습니다.

[해외 경쟁업체들의 제품군 구성 비교]

(해외)

제품군 / 회사명

오스테오닉

Depuy Synthes

Zimmer Biomet

Stryker

Medtronic

Smith&

Nephew

Artrex

CMF

금속

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

Trauma& Extremities

금속

●

●

●

●

●

●

생분해성

▲

●

●

●

●

●

Spine

금속

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

Knee

금속

●

●

●

●

●

Hip

금속

●

●

●

●

●

Dental

금속

●

●

생분해성

▲

●

Sports Medicine

금속

●

●

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

●

●

Biomaterial

생분해성

▲

●

●

●

●

Aesthetic

생분해성

●

(출처 : 당사가 추정한 업계 현황 자료)

당사의 경우 CMF(금속)를 시작으로 해외 수출을 시작하였으며, 기술 및 설비가 확대됨에 따라 Truma&Extremities, Sports Medicine, Dental등의 제품군들도 CMF 제품 판매를 통해 확보된 영업망을 통하여 판매가 되기 시작하면서 제품 라인
군
확대에 따라
추가적인 시너지 효과를 얻고 있습니다. 또한, 당사는 꾸준한 기술개발 노력으로 2017년 8월 30일 글로벌 의료기기업체인 비브라운 코리아에서 기술력을 인정받아 해당 업체와의 ODM 계약을 위한 신경외과용 두개골 고정장치인 'Optimus Neuro Plating System'의 오픈 이노베이션 협약식을 진행하기도 하였습니다.

그럼에도 불구하고 글로벌 경쟁업체가 인수·
합병 추세를
지속하면서 시장 점유율을 높이려는 행태를 보일 수 있으며, 높은 부가가치를 목적으로 신규 경쟁업체들이
신기술을 토대로 시장에 진입하여 경쟁 심화의 위험이 존재합니다. 이 경우 당사의 시장점유율이 감소하거나 경쟁과열로 인하여 수익성이 감소할 위험이 있습니다.

[의
료기기 규제 및 인·허가 관련 위험]
라. 의료기기는 국민의 건강증진 및 건강권 확보 등에 직.간접적 영향을
줄 수 있으며 인간의
생명과 보건에 관련된
제품으로서
제품의 연구 및 시제품 개발 이후 개별 국가에서 관리하고 있는 임상시험, 품목허가, 보험등재의 단계를 거쳐 시장에 출시되고 있습니다. 또한, 이러한 의료기기 제품을 해외로 판매하기 위해서는 주요 제품에 대해 국가별
인허가 과정을
거쳐야 합니다. 그러나 각국가별 의료기기 인허가 규제가 강화되거나 정책이 변경되어 인허가에 소요되는 시간 및 비용이 증가할 수 있으며, 정부의 의료정책 및 규제등이 변경되거나 강화되는 경우 신제품 출시가 지연되어 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다.

당사가 제조 판매하는 정형외과용 임플란트는 의료기기에 속하므로 의료기기법, 의료기기 허가 신고 심사 등에 관한 규정등 여러가지 법규의 엄격한 규제를 받고 있습니다. 최종적으로 제품의 판매를 위해서는

한국식품의약품안전처(MFDS)
의
허가 및 신고를 받아야 하며, 품질적합(KGMP) 심사 절차등 세부규제를 거쳐야 합니다.

[의료기기 허가 심사 절차]

8. 의료기기 허가 심사 절차.jpg
의료기기 허가 심사 절차.

(출처 : 식품의약품안전처 소속 의료기기안전국)

품목허가 받는다고 하더라도 의료보험 적용 여부 및 보험가격을 획득하기 위해서는 보건의료 연구원(NECA)에서 신의료 기술평가를 신청하거나 건강보험심사평가원에서 요양급여를 신청해야 합니다. 의료기기는 기본적으로 연구개발부터 인·허가에 이르는 장기간의 시간이 필요합니다. 따라서 해당 기간 동안 제품 매출이 발생하지 않아 회사의 영업상황에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사의 생분해성 복합소재(Biocomposite)기반 제품은 식약처 허가를 득하여 국내에서 매출이 발생하고 있으나 추후 당사는 개량된 강화형 복합소재(Reinforced Biocompoiste) 제품과 더 나아가 생체고분자 기반의 융합이식 소재에 기반한 정형외과 임플란트 제품 시장으로 제품의 기술을 개발할 계획입니다. 해당 기술개발 추이에 맞춰 당사는 상기의 의료기기 허가 및 심사절차는 수반되며, 해당 기간동안 당사의 기술제품의 매출이 발생하지 않아당사의 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

[의료기기 개발 이후 국내시장진입 승인 단계]

구분

주요내용

소요기간

담당기관

품목

허가

임상시험

* IRB(임상시험위원회), 식약처가 관리감독 기관

- 허가받지 않은 제품에 대해서는 반드시 식약처 승인 필요

주1

식품의약품안전처

기술문서심사

* STED(국제기술문서양식)적용

- 14년부터 식약처에서 단계적으로 적용 예정

65~80일

GMP

* (제조품목) ISO 13485 준수, 필요 시 멸균 공정시스템 구축

* (수입품목) 타국가에서 인증 받은 경우, 해당국의 Inspection 실시

* 임상시험 진행을 위해 임상시험용 GMP 필요

보험

등재

신의료기술평가

* 기존 행위가 없는 경우에는 반드시 신청하여 의료기술의 안전성, 유효성, 경제성 평가

- 신의료기기 경우, 인허가를 획득하여도 신의료기술평가 승인 전에는 해당 제품을 활용한 의료 기술 사용 불가

270일

보건의료

연구원

(NECA)

요양급여신청

* 국내 의료기관에서 판매하기 위하여 등재

- 행위수가에 포함되는(장비, 일부 재료)를 제외한 치료재료는 심평원에 별도 가격 산정 필요

150일

건강보험

심사평가원

주1. 임상시험: 안전성 및 유효성을 평가하기 위하여 이루어지며, 임상시험계획서를 작성하여 식약처 및 의료기관의 임상시험심사위원회(IRB) 승인을 받고 진행해야 함으로 제품마다 소요기간이 다릅니다.

해외 진출을 위해서도 각 국가별로 관련 기관 등으로부터 허가 및 승인을 얻어야 제조 및 판매가 가능합니다. 특히, 당사가 진출하고 있는 남미 및 아시아 지역 등은 국가별, 관련 기관별로 특징이 모두 다르며, 업무 진행에 있어 언어 장벽등 품목 허가 저해 요소도 다분히 존재하여 의료기기 제품이 매출로 이어지기 까지 많은 시간과 비용이 필요합니다. 또한, 국가별로 인증절차에 대한 법규나 절차의 변경 또는 자국 의료산업의 보호를 위한 규제를 강화할 경우 당사의 영업환경에 부정적일 수 있습니다.

당사의 생분해성 복합소재 제품은 식약처 허가를 득하여 국내에서 제품판매를 진행하고 있으나 인·허로 인하여 해외 진출은 제한된 상태입니다. 다만, 기술력을 인정받아 국내 인허가 만으로 진출이 가능한 태국, 사우디아라비아, 남아프리카공화국, 베트남으로 진출하여 향후 3개년동안 생분해성 복합소재 제품 8.3백만달러의 제품 공급계약을 체결한 상태입니다. 당사는 2019년까지 생분해성 제품의 FDA, CE 인허가를 득하여 해외로 진출할 계획이 있습니다. 그러나 국가별 인허가 기관에 따른 특이성으로 인하여 인허가 획득 기간이 늘어날 경우 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[해외 생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품 매출금액]

(단위 : 달러)

국가명
매출처명
계약금액

2018년
2019년
2020년

태국
U사

$550,000

$700,000

$900,000

사우디아라비아
A사

$450,000

$600,000

$750,000

남아프리카공화국
F사

$450,000

$600,000

$750,000

베트남
D사

$650,000

$800,000

$1,100,000

합계

$2,100,000

$2,700,000

$3,500,000

[각 국가별 의료기기 인허가 기관 및 절차 비교]

구분

제조품목

허가

GMP

CE

FDA

CFDA

ANVISA

국가

한국

한국

유럽

미국

중국

브라질

허가

주관기관

식품의약품

안전처

식품의약품

안전처

NB(SGS/

TUV)

미연방FDA

China FDA

MHNSA

난이도

상

하

상

상

상

상

소요기간

6M

3M

6M

1Y

2Y

2Y

소요비용

1,500만원

100만원

2,500만원

5,000만원

5,000만원

2,000만원

주요이슈

비교대상 제품과의 동등성 입증

임상데이터 필요

-

국내외 관련 규격에 의거한 보고서 및 시험 필요, 엄격한 기준

까다로운 절차

엄격한 기준

자체평가 보고서

중국 자체보고서 및 시험필요

중국정보 대응 어려움

까다로운 절차

언어장벽

(포르투칼어→

영어→한국어)

효력

생산허가

생산허가, 판매허가

판매허가

판매허가

판매허가

판매허가

적용국가

한국

한국

유럽/남미/

싱가폴/

중동 등

미국

중국

브라질

(출처 : MHNSA (Ministry of Health National Survellance Agency) )

당사는 금속 및 생분해성 임플란트 기기 제품을 판매하기 위해 국내 및 국외 41개국 매출처에서 인·허가 절차를 진행한 경험이 있습니다. 인·허가의 경험이 풍부한 당사 상황을 고려하였을 때, 인·허가에 관련된 위험은 최소화 시킬 수 있다고 판단됩니다.

다만, 당사가 생분해성 제품의 매출을 위한 추가적으로 진출하는 국가의 인·허가 획득을 위한 임상시험단계에서 예상하지 못한 부작용의 발견과 치료효과 및 효능의 부진함으로 인해 임상시험이 실패되어 당사 제품이 출시가 이루어지지 않을 경우 추가적인 임상 및 인증절차에 따라 상당한 비용 지출이 요구될 수 있으며, 이로 인하여 판매지역에서 제품판매가 지연되거나 불허될 수 있습니다. 이는 당사의 매출 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수

있습니다.

[핵심 인력 확보 관련 위험]

마. 의

료기기 산업은 기술집약적 산업으로 신기술에 대한 의존도 및 기술적 난이도가 높으며, 고부가가치 산업입니다. 해당 산업에서는 연구개발과 관련된 전문인력관리가 무엇보다도 중요하며, 핵심 인력들이 이탈하지 않도록 당사는 특허에 대한 직무발명보상제도등을 도입하여 실시하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 핵심 인력이 유출될 경우 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수있으며, 향후 지속적인 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

의료기기 산업은 고부가가치 산업으로서 높은 기술력이 필요한 산업입니다. 이러한 특성상 핵심 연구인력을 확보하는 것이 중요하며, 만약 당사의 핵심 연구인력이 이탈하는 경우당사의 경영활동에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 더불어 당사가 각국의 인·허가를 통과하여 매출의 성장을 기대하고 있는 생분해성 소재 제품의 경우 경쟁사들 대비 차별성을 갖기 위해서는 디자인 다변화 뿐만 아니라, 지속적인 연구·개발을 통하여 제품에 적용되는 기술의 지속적인 연구
·
개발이
필수적입니다. 따라서 기술개발 역량을 보유한 핵심 연구인력을 유지 및 확보하는 것이 회사의 성과와 직접적으로 연결된다고 판단할 수 있습니다.

주요 인력 유출을 방지 및
확보를 위하여
당사는 특허출원에 대한 직무발명보상제도를 제정하여 보상을 실시하고 있습니다. 또한, 청구일 현재 발
행 주식
의 약
9.0%
에 해당하는 주식매수선택권을 부여하였으며, 연구인력 유치를 위하여 상법상 주식매수선택권 부여한도를 고려하여 추가적인 주식매수선택권의 부여 또한 상황에 맞춰 고려하고 있습니다.

[당사 종업원 현황]

구 분

인원 수 (명)

평균근속연수

2014년

2015년

2016년

2017년3Q

연구직

7

7

14

14

2년4개월

영업직

2

7

8

10

1년10개월

생산직

8

14

26

31

1년5개월

사무직

5

7

7

12

1년9개월

합 계

22

35

55

67

-

주1. 평균근속연수는 2017년 3분기말을 기준으로 계산하였습니다.

이러한 당사의 노력에도 불구하고 일반적인 동 업계의 연구인력들이 학계나 국가 연구원 등에서 근무하는 것을 선호할 수 있으며, 개인적인 학업 증진을 위하여 해외유학을 선호할 수 있는 이유로 인하여 핵심연구인력의 이탈이 발생할 위험이 있습니다.

또한, 당사는 중소벤처기업으로서 글로벌 경쟁 업체에 비하여 규모면에서 상대적으로 열위에 위치하기 때문에 임금수준 및 대형 업체의 복지수준에 못 미칠 수 있습니다. 이는 당사의 연구 인력이탈 위험을 높일 수 있는 위험요소이며, 아울러 핵심인력이 유출되어 경쟁사 또는 관련 산업분야로 이동되는 경우 당사의 수익성은 물론 당사의 경쟁력 하락에도 영향을 줄 가능성이 있습니다.

2. 회사위험

[
매출 및 이익감소 위험]
가.
당사는 최근 3년도 및 최근 3분기 각각 78.2%, 61.8%, 60.2%, 44.5%의 매출총이익률을 기록하며, 업종평균인 28.85%를 상회하고 있으
며,
이는 금속제품 생산 과정에서 얻는 범위의 경제효과 및 부가가치가 높은 생분해성 제품의 매출 비중이 점차 확대
로 풀이됩니다. 또한, 당사는 비브라운과의 계약으로 선진국시장 진출을 계
획하고 있어 매출 및 이익증가를 기대하고 있습니다.
그러나 현재 비브라운과 체결된 ODM 계약은 공급 수량 및 금액이 명시된 것이 아니며, 예상치 못한 변수로 인하여 계약이 취소될 수 있습니다. 이 경우 당사의 계획과 다르게 매출액 및 이익이 감소할 위험이 있습니다.
또한, 당사가 계획한바와 다르게
정부의 의료기기 정책 변화로 인한 단가 인하 등으로 인하여
생분해성 제품의 매출증가세가 둔화될 경우 당사의 수익성
은 악화되거나 오히려 둔화될 위험이 있습니다.

당사는 최근 3년도 및 최근 3분기 각각 78.2%, 61.8%, 60.2%, 44.5%의 매출총이익률을 기록하며, 업종평균인 28.85%를 상회하고 있습니다. 이는 당사가 금속제품에 관하여는 동일한 생산시설을 사용하여 제품을 생산하는 범위의 경제효과를 얻고 있으며, 부가가치가 높은 생분해성 제품의 매출 비중이 점차 확대됨에 따라서 이익률이 증가하였다고 판단됩니다
.

(단위 : 백만원)

구분
오스테오닉

2014년
2015년
업종평균
2016년
2017년 3분기

매출액

2,581

3,507

-

6,640

5,002

매출총이익
2,018
2,166
-
3,998
2,226

매출총이익률
78.2%
61.8%
28.85%
60.2%
44.5%

영업이익

343

301

-

1,473

537

매출액영업이익률
13.3%
8.6%
5.77%
22.2%
10.7%

법인세비용차감전순이익

102

306

-

1,128

161

법인세비용차감전순이익률
4.0%
8.7%
5.21%
17.0%
3.2%

당기순이익
288
468
-
1,541
142

매출액 순이익률
11.2%
13.4%
4.03%
23.2%
2.8%

주1. 2017년 3분기 매출액 및 영업이익 증감률은 2017년 3분기 매출액 및 영업이익을 연환산하여 증감률을 구하였습니다.

주2. 당사는 4분기에 매출이 집중되는 영업적인 특성이 있으며, 2017년 4분기 매출액 확정시 손익의 재무비율은 개선될 것으로 전망됩니다.

주3. 업종평균은 한국은행에서 2017년 10월에 발간된 '2016년 기업경영분석' 중, 'C27, 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)'의 수치입니다.

당사는 최근 글로벌 정형외과 임플란트 업체인 비브라운과 6년동안 제품을 공급하는 ODM 계약을 체결하였으며, 해당 계약을 통하여 이머징 마켓에 집중되어 있는 당사의 해외 매출처가 의료기기 시장의 89.2%(BMI Espicom(2016) "The World Medical Markets Factbook 2016")를 차지하는 상위 20개국으로 추가적으로 확대될 것으로 전망됩니다. 또한, 높은부가가치를창출하는 생분해성 제품매출 비중이 2018년(E) 37.7%, 2019년(E) 48.2%로 점차 증가할 것으로 예상됨에 따라서 이익의 증가 및 이익률의 증가세 역시 상승할 것으로 전망됩니다.

위에 언급한 바와 같이 당사는 ODM 을 통한 선진국 시장진출, 생분해성 제품 매출확대를 통한 이익률 증가를 전망하고 있지만,

현재 비브라운과 체결된 ODM 계약은공급 수량 및 금액이 명시된 것이 아니며, 또한, 예상치 못한변수로 인하여 계약이 취소될 위험이 있습니다
.

이경우 당사의 계획과는 다르게 향후 매출액 및 이익이 감소할
수 있는 가능성이 존재합니다. 또한,

당사가 계획한 바와 다르게 정부의의료기기 정책변화가 유발하는 제품 단가 인하 등으로 인하여 생분해성 제품의 매출증가세가 둔화될 경우 당사의 수익성은 악화되거나 오히려 둔화될 위험이 있습니다.

[
재무안전성 관련 위험]
나. 최근 2년 및 최근 3분기 기준으로 당사의 부채비율은 92.5%, 84.7%, 125.4%을 기록하였으며, 차입금의존도는 31.4%, 29.3%, 37.3%를 나타내며 업종평균을 하회하고 있습니다. 이는 당사의 시설투자 및 연구개발비 지출등을 위하여 자금 확충 등에 기인합니다. 이에 대하여 당사는 상장 이후 전환사채 및 전환상환우선주의 전환이 예정되어 있으며, 전환시 부채비율, 차입금 의존도는 29.7%, 16.3%를 기록하며 재
무안전성이 개선될 것으로 전망됩니다. 그러나 재무안정성을 개선하기 위한 당사의 노력에도 불구하고 영업실적이 악화되거나, 연구개발 및 운영자금의 급격한 지출을 위한 자금조달이 필요할 경우 당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사의 부채비율은 최근 2년 및 최근 3분기 기준으로 92.5%, 84.7%, 125.4%를 기록하며, 업종평균 91.6%에 비하여 열위합니다. 또한, 차입금 의존도 역시 최근 2년 및 최근 3분기 기준으로 31.4%, 29.3%, 37.3%를 기록하며 업종평균 수치인 28.3%보다 낮은 재무 안정성을 기록하고 있습니다. 최근 2년 및 최근 3분기의 재무안전성 감소의 원인은 연구개발비, 운영자금 확보 및 시설투자를 위한 전환사채 발행 및 금융권 자금 조달에 의한 결과입니다. 당사의 높은 매출 성장률과 이에 대응하기 위한 꾸준한 투자에 힘입어 2018년도 부터 양의 현금흐름의 창출이예상됩니다. 또한, 창출된 양의 현금흐름을 통하여 차입금 상환이 계획되어 있어 2018년도 이후 재무안정성은 지속적으로 개선될 것으로 전망됩니다.

구 분

재무비율

2015년

2016년

2017년3분기
2017년3분기(전환가정시)

업종 평균

안전성

부채비율

92.5%
84.7%
125.4%
29.7%
91.6%

차입금의존도

31.4%
29.3%
37.3%
16.3%
28.3%

유동비율
232.9%
185.9%
221.6%
427.3%
170.6%

당좌비율
197.0%
140.6%
177.0%
341.4%
132.0%

주1. 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

주2.
업종평균은 한국은행에서 2017년 10월에 발간된 '2016년 기업경영분석' 중, 'C27, 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)'의 평균 수치입니다.

주3. 재고자산회전율 : 매출액÷평균재고자산[=(기초+기말)
÷
2]

주4. 매출채권회전율 : 매출액÷평균매출채권[=(기초+기말)
÷
2]

이외에도 당사는 전환상환우선주 및 전환사채를 보유한 투자자들에게 상장 이후 보통주로전환하겠다는 확약을 득하였습니다. 이에 따라 당사가 보유한 전환상환우선주(액면금액 30억원), 전환사채(액면금액 55억원) 가 전환될 경우 2017년 3분기 기준으로 당사의 부채비율이 29.7%까지 하락하며, 차입금 의존도 또한 16.3%까지 개선되어 재무안전성 전반적으로 업종평균을 상회할 것으로 예상됩니다.

[전환사채에 관련된 사항]

구분
제3회 사모 전환사채
제4회사모전환사채
제5회사모전환사채
제6회사모전환사채
제7회사모전환사채

사채권자
마그나 4호 빛가람 펀드
DKI Growing Star 3호 투자조합
포커스슈퍼리치전문투자형사모증권투자신탁제 1호 외 11개 집합투자기구의 집합투자업자

에스제이-창조관광밸류업벤처조합 50% /

전북-효성-에스제이탄소성장펀드 50%

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 16-1호

발행일
2016.11.28
2017.03.08
2017.03.24
2017.03.31
2017.04.11

만기일
2021.11.27
2022.03.07
2022.03.23
2022.03.30
2022.04.10

행사주식
보통주
보통주
보통주
보통주
보통주

발행총액
10억원
10억원
20억원
10억원
5억원

전환가능주식수(주1)
246,305주

246,305주

492,610주

246,305주

123,152주

미행사주식수
222,222 주
222,222 주
444,444 주
222,222 주
111,111 주

전환가격
4,500원
4,500원
4,500원
4,500원
4,500원

전환확약일
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일
2019년 3월 26일까지 보통주 전환 확약을 체결
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일

공모 기타 전환권에 관한 사항
- 2017년 감사보고 상 매출액 85억원미만으로 확정 시 전환가격은 4,200원으로 조정됨- IPO 공모 단가의 70% 에 해당하는 금액이 전환 가격을 하회하는 경우는 공모 단가의 70% 로 전환 가격을 조정함(조정일은 공모 청약일)

특약사항

당사의 전환사채에는 회사와 이해관계인은 회사가 2017년말(최대 2018년말까지)까지 코스닥 시장으로 이전 상장할 수 있도록 할 의무를 부담하며 최선의 노력을 다하여야 함.

주1. 전환가능주식수는 하단 밴드가격 5,800원을 기준으로 희석분을 고려한 주식 수 입니다.

[전환상환우선주에 관련된 사항]

구분
제3회 전환상환우선주

제4회 전환상환우선주

제5회 전환상환우선주

사채권자
신한금융투자
KoFC-미래에셋 Pioneer Champ 2011-3호 투자조합
미래에셋 글로벌 투자조합
엘앤에스 농수산업 투자조합

발행일
2015.09.19
2015.12.18
2015.12.18
2016.01.30

주당발행가액
3,200원
4,000원
4,000원
4,000원

행사주식
보통주
보통주
보통주
보통주

전환가능주식수
156,250주
187,500주
187,500주
250,000주

미행사주식수
156,250주
187,500주
187,500주
250,000주

전환가격
3,200원
4,000원
4,000원
4,000원

전환확약일

신규상장일 익일

신규상장일 익일

신규상장일 익일

신규상장일 익일

공모 기타 전환권에 관한 사항

당사 우선주의 공모에 관련된 전환권에 사항으로 '기업공개 및 상장 등록시 공모가격의 70%에 해당하는 가격과 직전 전환가격 중 낮은 가격으로 전환가격 및 비율을 조정한다는 조건있으며, 당사의 하단 밴드가격 기준으로 우선주 희석분에 관련된 사항은 없음.

특약사항

2017년 9월 19일
(투자자 동의 시 1년 연장 가능)
까지 적절한 시기에 유가증권시장, 코스닥 시장 또는이에 준하는 해외거래소에 주식을 상장하도록 요건을 갖추어야함.

2017년 12월 30일(투자자 동의시 1년 연장 가능) 까지 코스닥 상장을 추진함.

주1.상기 주식은 액면금액 500원 기준으로 작성하였습니다.

그러나 재무안정성을 개선하기 위한 당사의 노력에도 불구하고 영업실적이 악화되거나, 연구개발 및 운영자금의 급격한 지출을 위한 자금조달이 필요할 경우 당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

[
연구개발 비용 위험]
다
.
당사는 의료기기업계에서 경쟁력을 갖추기 위하여 지속적인 연구개발을 통한 기술적 우위를 갖추어야 합니다.
이
를 위하여 당사는 꾸준한 투자를 하고 있습
니다. 당사가 비용인식한 연구개발비는 2015년 부터 2017년 3분기까지 각각 약 4.8억, 2.4억, 23.4억이며, 자산으로 인식한 금액은 각각 약 3.6억, 10.5억, 19억입니
다.
이
러한 노력에도
불구하고 당사가 진행한연구개발 프로젝트가 상품화에 성공하지 못할 수 있으며, 이 경우 연구개발이 수익창출로 이어지지 않을 가능성이 있습니다. 또한, 개발비로 인식한 무형자산 금액 역시 수익성과 대응되지 못할 경우 당해년도 순손실로 이어질 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성과 재무적 안정성이 악화될 수 있습니다.

당사는 의료기기업계에서 경쟁력을 갖추기 위하여 지속적인 연구개발을 통한 기술적 우위를 갖추어야 합니다. 이에 당사는 기업부설연구소를 설립하여 금속 및 생분해성 소재 제품에 관련된 기술개발을 행하고 있습니다.

[연구개발비용 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

2015년

2016년

2017년3분기

총 연구개발금액
480
1,293
2,337

비용처리금액(판관비)
119
241
402

무형자산 인식 연구개발비
361
1,052
1,935

무형자산인식 연구개발비/자산총계(%)
3.8%
4.9%
7.3%

무형자산 총계 / 자산총계(%)
3.8%
20.0%
19.6%

주1. 당사는 2016년 이트리온과 합병하면서 영업권 3,188백만원을 계상하였습니다.

당사는 연구단계에서 발생한 지출은 당해기간의 판매관리비로 당해 비용으로 인식하고 있으며, 연구개발비의 자산처리도 실시하고 있습니다.

당사가 비용인식한 연구개발비는 2015년 부터 2017년 3분기까지 각각 약 4.8억, 2.4억, 23.4억이며, 자산으로 인식한 금액은 각각 약 3.6억, 10.5억, 19억입니
다.

또한, 무형자산으로 인식한 연구개발비가 자산총계에서 차지하는 비중은 2015년 부터 2017년 3분기까지 3.8%, 4.9%, 7.3%로 추세적으로 증가하고 있습니다.
특히, 업계에서의 기술적 우위를 확보하고자 기존의 생분해성 Biocomposite 소재 제품에서 인장강도 등의 기술적 우위성이 높은 Reinforced Biocomposite소재의 추가적인 개발로 연구개발 비용은 더욱 증가할 것으로 전망됩니다. 그러나 당사가 진행한 연구개발 프로젝트가 상품화에 성공하지 못할 경우 연구개발이 수익창출로 이어지지 않을 가능성이 있습니다. 또한, 개발비로 인식한 무형자산 금액 역시 수익성과 대응되지 못할 경우 당해년도 순손실로 이어질 수 있으며, 이에따라 당사의 수익성과 재무적 안정성이 악화될 수 있습니다.

[2017년 3분기 이후 변동 사항 미반영 유의]라. 본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는사항은 없습니다.

2017년 온기 가결산이 진행중인 현재 당사는 매출액 85억원, 영업이익 15억원 등을 기록하고 있으며, 투자자의 판단을 위하여 주요재무현황을표시한 바 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2017년 3분기에 대
해 삼
정 회계법인으로부터
K-IFRS 기준으로
감사받은

재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

단, 투자자의 판단을위해 2017년의 가결산 자료 일부를 추가하였습니다.

[2017년 오스테오닉 추정 재무제표]

(단위 : 억원)

분류
금액

자산 총계

279

부채 총계

150

자본 총계

129

매 출 액

85

영 업 이 익

15

주1. 당사는 가결산이 진행중이며, 2017년 가결산 자료는 추정치 입니다. 향후 결산 완료 및 외부감사인으로부터 감사가 진행될 경우 추정치는 변동될 수 있습니다.

[
매출채권 관련 위험]
마.
당사의 매출채권회전율은 일반기업에 비해 낮은 편이나, 이는 당사가 대리점에 제품 공급시 매출을 인식하는 반면, 실제 현금흐름은 병원이 수가를 수령하여 대리점에 결제, 대리점이 제조업체에 결제하는 방식으로 진행되는 정형외과 의료기기 업계의 특성으로 인한 것입니다. 다만, 당사의 매출채권이 대리점의 경영난 등으로 말미암아 실제 회수 불능 채권으로 이어진다면 당사의 재무안전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 1년 이상의 매출채권에 대하여 개별평가를 통하여 100% 대손을 인식하고 있으며, 1년 이하의 채권에 대해서는 집합평가를 활용한 보수적인 평가로 매출채권을 관리하고 있습니다. 실제로 1년 이상의 현금흐름이 발생가능성이 높은 채권이라도 보수적으로 측정하여 대손충당금이 설정되고 있습니다. 따라서 당사의 매출채권
의
관리가
양호
하게 이루어지고 있다고 판단됩니다. 그러나 향후 급격한 경기변동에따른 주요 매출처의 파산, 지급불능상태 발생 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연될 경우 현금유동성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 다음은 당사의 매출채권 연령분석 및 대손충당금 설정현황입니다.

[매출채권 연령 분석 및 대손충당금 설정현황]

(단위 : 백만원)

구분

3월미만

3~6월미만

6~12월미만

1년이상

매출채권잔액

대손충당금설정

14년도말

1,069

178

160

1,049

2,457

1,049

15년도말

2,145

244

279

1,796

4,464

1,796

16년도말

3,544

558

1,200

785

6,088

785

17년3분기

2,332

2,006

3,073

380

7,791

328

다만, 당사는 17년3분기 기준 국내 외 96개사의 매출처를 통해 매출을 시현하고 있으며 가장 큰 거래처의 매출비중이 3.8% 로서 매출이 다변화 되어 있어 소수의 매출처의 채권이 부실화 되더라도 당사의 영업환경이 악화될 위험은 낮다
고
예상됩니다.

당사의 매출채권 연령분석 상 17년 3분기말 매출채권 잔액 중 3개월 미만 채권은 2,332(백만원)으로서 전체 매출채권 7,791(백만원)중 29.93%를 차지하고 있으며, 1년 이상의 장기매출채권의 비중은 낮습니다
.

유앤아이, 엘앤케이바이오메드,코렌텍 등 정형외과 임플란트 제조 상장사들의 매출채권 회전율은 C27.의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)의 업종 평균수치 '4.33' 보다 대체적으로 낮은 모습을 보여주며, 이는 당사가
속한 정형외과
의료기기 업종의 특성으로 풀이됩니다.

[업종평균 매출채권 회전율 및 회수기간 비교]

(단위 : 백만원, 회, 일)

구분

동종업종 평균(2016년)

오스테오닉

2014년

2015년

2016년

2017년3분기

매출액

-

2,581

3,507

6,640

5,002

매출채권

-

1,330

2,669

5,302

7,462

매출채권회전율

4.33

2.51

1.75

1.67

1.04

매출채권회수기간

84일

145일

209일

219일

351일

주1. 업종평균은 한국은행에서 2017년 10월에 발간된 '2016년 기업경영분석' 중, 'C27, 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)'의 평균 수치입니다.
주2. 매출채권회전율 : 매출액÷평균매출채권[=(기초+기말)
÷
2]

[참조] 정형외과 임플란트 제조 상장사
기준 매
출채권회전율

(단위 : 회)

구분(매출채권 회전율)
유앤아이
엘앤케이바이오
코렌텍
오스템임플란트
디오
덴티움

2017년3분기
2.52
1.18
2.30
4.51
1.46
2.95

2016년
1.77
1.39
2.23
3.89
1.54
2.82

2015년
2.18
2.35
2.09
3.13
1.39
2.40

2014년
2.99
1.87
2.12
2.84
1.29
2.19

주1. 매출채권회전율 : 매출액÷평균매출채권[=(기초+기말)
÷
2]

주2. 2017년도 3분기 매출채권 회전율은 연환산 매출액을 사용하여 회전율을 계산하였습니다.

주3. 유앤아이, 엘앤케이바이오, 코렌텍은 척추(Spine)및 고관절 등의 임플란트를 제품을 생산하는 기업이며, 오스템임플란트, 디오, 덴티움은 치과용임플란트를 제조하는 기업으로서 당사와 영업부문에서 차이가 존재합니다.

당사는 대리점을 통한 간접매출 영업방식을 채택하고 있으며, 대리점
에 제품
납품 시 매출
을 인식하고 있습니다. 그러나 실제 현금은 병원에서 보험수가를 수령한 뒤에야 대리점을 통하여 당사로 유입이 되는 구조를 보이고 있어서 매출채권이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 추가적으로, 대리점은 수술에 사용되는 스크류 및
플레이트를
고정하기 위하
여 필요한 수술기구를 당사로부터 매입하여 병원에 판매가 아닌 빌려주는 방식으로 영업하기 때문에 계약기간을 한 대리점의 초기투자비용은 높은 편입니다. 이러한 높은 투자비용은 대리점의 현금유동성에 영향을 미쳐 당사의 매출채권 증가를 유도하고 있습니다. 또한, 대리점은 병원에 대하여 종속성이 매우 크며, 영세하여 병원결제에 의존하게 되므로 병원의 경영난은 대리점 및 제조업체에 연쇄적인 자금경색으로 이어 질 수 있습니다.

이에 대하여 당사는 영업본부에서 매출처의 담당자를 별도로 지정하여 채권 회수 상황을 관리하고 있으며, 최종적으로 경영관리본부에서 지속적인 모니터링을 통한 총괄 관리로 채권 부실화를 미연에 방지하고 있습니다. 더불어 당사와 거래하는 주요 매출처들은 성장기 산업의 기업들로서 성장성 및 재무구조가 우량 하여 1년 이상의 미회수 채권도 계약에 의거하여 정상적으로 회수되고 있으며, 당사는 회수불능 채권을 보수적으로 인식하여 적정한 대손충당금을 인식하고 있습니다.

당사의 2017년 3분기 기준 매출채권 회전율은 1.04회로서
임플란트 제조업 상장사(2016년 기준 6개사 평균) 2.27회 비하여 열위 하나 현금회수에 시간이 소요되는 시간이
긴 해외매출

비중(2017년 3분기 기준 51%) 및 대리점을 통하여 제품을 판매하는 당사의 구조적특이성으로 인한 것으로 판단되며, 꾸준한 현금유입을 고려하였을 때 당사의 매출채권 위험성은 낮다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 급격한 경기변동이나 대리점의 채무불이행등으로인하여 매출채권 회수가 원활이 이루어지지 않을 경우 당사의 현금흐름이 악화되어영업안전성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[
재고자산 관련 위
험]
바.
당사는 제품생산에 있어 시장주문생산 방식이 아닌 수요예측에 의한 계획 생산 방식, 다품종 소량생산, 기계장비 세팅시간 등이 고려된 생산효율에 적합한 일정규모이상의 생산으로서 일반기업에 비하여 재고자산 비중이 높은 모습을 보이고 있습니다.
이는 정형외과 의
료기기 제조업체 특징으로
판단
되나 꾸준한 매출성장률이 뒷받침되지 않는 경우
재고자산의 불용화 또는 장기체화 될 수 있는 위험성이 존재하며, 이로 인한 재무안정성 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

당사는 대리점을 통한 제품 공급방식을 취하고 있어 대여재고로 인한 재고자산 증가는 발생하고 있지 않으나 시장주문생산 방식이 아닌 수요예측에 의한 계획 생산 방식, 다품종 소량생산, 기계장비 세팅시간 등이 고려된 생산효율에 적합한 일정규모 이상의 생산으로 품목군별 초과재고가 발생할 수 있는 위험이 있습니다. 따라서 향후 적절한 재고자산의 관리 유지여부에 따라서 당사의
재무안정성 및 수익성에
영향을 미칠 수 있습니다.

[업종평균 재고자산 회전율 및 회수기간 비교]

(단위 : 백만원, 회, 일)

구분

동종업종 평균(2016년)

오스테오닉

2014년

2015년

2016년

2017년3분기

매출원가

-

563

1,341

2,643

2,776

재고자산

-

819

1,227

2,738

3,101

재고자산회전율

6.67

4.35

3.43

3.35

2.28

주1. 업종평균은 한국은행에서 2017년 10월에 발간된 '2016년 기업경영분석' 중, 'C27, 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)'의 평균 수치입니다.
주2. 재고자산회전율 : 매출액÷평균재고자산[=(기초+기말)
÷
2]

[재고자산 현황]

구분

2014년

2015년

2016년

2017년3분기

기말잔액

충당금

장부가액

기말잔액

충당금

장부가액

기말잔액

충당금

장부가액

기말잔액

충당금

장부가액

제품

685

-

685

1,076

-

1,076

2,286

-

2,286

2,729

-

2,729

원재료

135

-

135

151

-

151

452

-

452

372

-

372

합계

820

-

820

1,227

-

1,227

2,738

-

2,738

3,101

-

3,101

주1. 업종평균은 한국은행에서 2017년 10월에 발간된 '2016년 기업경영분석 중, 'C27, 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)' 평균수치입니다. 주2. 티타늄 등의 원재료는 물리적인 손상이 없는 한 가치가 하락하는 경우는 많지 않으므로, 충당금 설정액이 없습니다. 또한, 생분해성 소재의 경우 재고자산 회전율이 높으며, 2016년말 기준으로 재고자산 총계 중 생분해성 재고자산비중은7.6% 입니다.
주3. 재고자산회전율 : 매출액÷평균재고자산[=(기초+기말)
÷
2]

[참조]
정형외과 임플란트 제조 상장사
기준 재
고자산회전율

(단위 : 회)

구분(재고자산 회전율)
유앤아이
엘앤케이바이오
코렌텍
오스템임플란트
디오
덴티움

2017년3분기
1.07
3.22
2.10
4.57
6.40
4.99

2016년
1.08
3.30
2.30
4.89
7.26
4.78

2015년
1.81
3.50
2.33
4.59
5.46
4.62

2014년
2.47
3.54
2.31
4.02
4.49
5.41

주1. 재고자산회전율 : 매출액÷평균재고자산(=(기초+기말)
÷
2)

주2. 2017년도 3분기 재고자산 회전율은 연환산 매출액을 사용하여 회전율을 계산하였습니다.

주3. 유앤아이, 엘앤케이바이오, 코렌텍은 척추(Spine)및 고관절 등의 임플란트를 제품을 생산하는 기업이며, 오스템임플란트, 디오, 덴티움은 치과용임플란트를 제조하는 기업으로서 당사와 영업부문에서 차이가 존재합니다.

[재고자산 연령분석]

(단위 : 백만원)

구분

3월미만

3~6월

6~12월

1년이상

기말잔액

평가손실충당금

2014년

358

64

159

239

820

-

2015년

519

143

225

340

1,227

-

2016년

746

783

705

504

2,738

-

2017년3분기

689

561

675

1,176

3,101

-

정형외과 의료기기 산업은 제품의 환자마다의 다양한 인체 구조로 인하여 다품종 소량생산(판매)방식을 취하고 있으며, 해당 산업의 기업은 한가지 제품이라도 모든 사양을 재고로 구비하고 있어야 합니다. 따라서 일반 기업에 비하여 낮은 재고자산 회전율은 업종의 특성으로 풀이될 수 있습니다.

또한, 정형외과 임플란트 산업은 신제품이 출시될 경우 우선적으로 대여재고를 생산하여 대리점과 병원
에
대여하므로
당해 연도의 재고가 증가하는 특징을 보이는 반면, 당사는 대리점을 통한 제품 공급 방식을 취하
고 있어 대여재고(임플란트 + 인스트루먼트)로 인한 재고자산 증가를 지양하는 정책을 취하고 있습니다. 다만, 대리점에서 대여재고(세트대여)를 재고자산 형태로 병원에 공급하여 영업하는 방식을 취하고 있기 때문에 동 재고자산이 매출로 이어지는데 시간이 필요하므로 대리점을 통한 매출구조를 보이는 당사의 경우 매출채권이 증가하는 구조를 보입니다.

앞서 언급한 수요예측에 의한 계획 생산 방식, 다품종 소량생산, 기계장비 세팅시간 등이 고려된 일정규모 이상의 생산의 이유로 인하여 당사를 포함하는 정형외과 의료기기 제조업체의 재고회전율은 일반적으로 낮은 모습을 보이고 있습니다. 당사의 경우 보
수적인 재고관리 정책을 기반으로 계획 생산 및 보유 재고수준을 적정하게 관리하여

장기체화
재
고보유 등으로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단
되나 꾸준한 매출성장률이 뒷받침되지 않는 경우
재고자산의 불용화 또는 장기체화 될 수 있는 위험성이 존재하며, 이로 인한 재무안정성 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

[
현금유동성 관련 위험]
사
.
당사는 지속적인 제품 매출 성장세를 기록하고 있으며, 전환사채의 전환 등을 통하여 개선된 재무비율로 상장 이후 차입을 통한 현금유동성 확보가 더욱 용이해질 것으로 전망됩니다. 그러나 당사가 영위하는 의료기기 산업은 제품의 시장진입까지

5년에서 8년이
소요되는 특징이 있으며, 동 기간 동안 해당 제품의 매출 발생 가능성이 낮기 때문에 현금유동성 부족의 위험이 존재합니다. 또한, 당사는 매출
채권 증가가
지속적인 부의영업현금흐름을 유발하고 있어 유동성 부족이 영업활동에
부정적인 영향을
미칠
가능성이 있습니다.

의료기기는 사람의 생명과 직결되는 제품으로서 고도의 안정성 및 신뢰성이 요구되며, 의료사고 발생 가능성을 낮추기 위하여 제도적 측면에서 인·허가 제
도를
통하여 제품의
제조와 판매를 엄격히 규제하고 있습니다.
의료기기 제품을
판매하기 까지는 유효성 확인, 시제품 생산(2~3년), 전임상과 허가용 임상(2~3년) 그리고 인·허가를 통한 제품화 단계
(1~2년)
을 거쳐 시장진입까지 5년에서 8년이 소요되는 특징이 있으며, 시제품 생산이
끝나도
마지막 단계인 인·허가 과정 및 품목허가 과정을 통과하지 못하면 현금창출이 어려운 구조를 보유하고 있습니다.
따라서 5년에서 8년이 필요한 긴 시간을 투자하여 개발한 제품에서는 현금이 창출되지 않기 때문에 유동성을 확보하기 위해서 외부에서 자금조달이 필수적이며, 당사 또한 꾸준히 외부자금 조달을 통해 현금유동성을 확보해 왔습니다. 구체적으로는 2013년 2월에 발행을시작하여 2017년 4월까지 총 7번의 전환사채로 자금을 조달하였으며, 14년 3월부터 총 5회의 우선주를 발행하였습니다.

부의 영업현금흐름에 주요한 영향을 미치는 요인은 매출채권의 증가입니다. 당사는 대리점을 통한 간접매출 영업방식을 채택하고 있으며, 대리점에 제품 납품 시
매출을 인식
하
고 있습니다. 그러나 실제 현금은 병원에서 보험수가를 수령한 뒤에야 대리점을 통하여 당사로 유입이 되는 구조를 보이고 있어서 매출증가에 따른 매출채권의 증가가 부의 영업활동현금흐름을 유발하고 있습니다.

[당사 현금흐름 분석]

(단위 : 백만원)

구분

2015년(제4기)

2016년(제5기)

2017년3분기

(제6기)

영업활동으로 인한 현금흐름

(1,261)

(1,730)

(1,640)

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)

(1,914)

(2,839)

(1,780)

투자활동으로 인한 현금흐름

(3,415)

(3,632)

(676)

재무활동으로 인한 현금흐름

6,186

5,406

4,364

당사는 2016년도에 생분해성 기반 임플란트를 제품라인에 추가하였으며, 해당 제품군에서는 이미 전년도를 기준으로 매출이 10억원이 발생하는 등 높은 성장성과 현금유입이 예상되고 있습니다. 또한, 당사는 상장이후 전환사채를 보통주로 전환할 예정이며, 이를 통하여 재무비율이 개선될 것으로 예상됩니다. 향후 당사의 매출성장성과 금융권 차입이 필요할 경우 개선된 재무비율을 통하여 차입이 더욱 원활하게 진행될 수 있다는 점을 고려하였을 때 당사의 현금유동성위험은 낮다고 판단됩니다.

[전환사채의 전환에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 재무안전성 관련위험」을 참고하여 주시기 바랍니다.]

[
영업권 관련 위험]
아
.
당사는 2016년 2월 주식회사 이트리온과
합병 이후 생분해성 제품의 완전성 증가 및 기존 영업망을 활용한 제품 판매 확대의 시너지 효과를 고려하여
현대회계법인등에서 평가를 받아
영업권 3,188백만원 계상하였습니다.

그러나 2017년 3분기
이후 시장
상황, 사업활동 규제 등에 의한 영업권감액이 발생할 경우 당사의 재무상태와 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 2016년 2월 주식회사 이트리온과 합병하였으며, 합병과 관련하여 영업권을 계상하였습니다.

이트리온에 관하여는
2015년 현대회계법인에서 DCF(=Discounted cash flow)를사용하여 기업가치를 3,305백만원으로 평가 받았습니다. 현금흐름할인법(DCF)는 평가대상으로 기대되는 미래순현금흐름(FCF=Free Cash Flow)를 측정한 뒤 할인율(WACC=Weighted AverageCost of Capital)을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 다음은 기업가치 평가에 사용된 주요 지표들 입니다.

[이트리온 기업가치 평가 현황_현대회계법인]

(단위 : 백만원)

재무비율

2015년4Q

2016년(E)

2017년(E)
2018년(E)
2019년(E)
2020년(E)

매출액
125
541
1,002
1,831
3,212
5,374

추정국내시장규모
-
99,093
106,732
114,960
123,822
133,367

추정시장점유율
0.33%
0.55%
0.94%
1.59%
2.59%
4.03%

Free Cash Flow
20
-542
-455
-410
108
695

WACC
11.30%

주1. FCF 산출은 평가기간의 손익을 추정한 후 세후영업이익에서 비현금비용 가산, 투자지출차감 및 순운전자본의 증감을 고려하여 FCF를 계산하였습니다.

주2.
WACC(11.30%) = 자기자본비용(12.68%)X(3,035/3,305)백만원 + 타인자본비용(3.81%)X(270/3,305)백만원

[이트리온 합병 직전 3개년도 재무제표]

(단위 : 백만원)

항목

합병후

최초결산

직전1년(2015년)

직전2년(2014년)

직전3년(2013년)

오스테오닉

㈜이트리온

오스테오닉

㈜이트리온

오스테오닉

㈜이트리온

총자산

21,571

10,955

310

4,064

367

2,488

421

자본금

2,609

1,898

403

520

403

520

257

자본총계

11,678

5,690

-103

705

167

260

114

부채총계

9,893

5,265

413

3,360

199

2,228

306

매출액

6,640

3,507

225

2,581

699

1,556

645

영업이익

1,473

301

-290

343

-262

376

-278

법인세비용

차감전계속

사업이익

1,128

306

-270

102

-93

252

-108

당기순이익

1,541

468

-270

288

-93

252

-108

주당순이익

321

154

-

139

-

2,419

-

영업활동

현금흐름

-1,730

-1,261

-

-438

-

-557

-

전체현금흐름

69

1,523

-

-49

-

153

-

현대회계법인에서 당사와의 합병 후 시너지 효과를 고려한 2016년 3월 합병할 당시 평가
가
액인 영업권의 가치는 약 3,188백만원(2017년 3분기말 기준 자산총계의 11.96% 에 해당) 이며, 2017년 청구일 현재까지 영업권의 손상은 없었습니다.동 영업권은 기업회계기준에 따라 매수일 공정가액으로 평가되었으며, 합병 이후 매년 회계법인으로부터 감액여부를 검토해야 합니다.

가치평가보고서에 따르면 금속정밀가공 기술과 생분해성 기술이 결합하여 생분해성 소재의 제품의 완전성을 높였으며, 기존의 국내 및 해외 대리점망을 통하여 생분해성제품을 판매 확대의 영업시너지를 얻을 수 있다는 점
이
영업권 창출의
근거로
명시되어 있습니다.

당사는 합병평가일 기준 이트리온의 주주 가치를 3,035백만원으로 평가하여 합병하였으며, 2016년 2월 28일 현재 이트리온의 순자산 가액은 -153 백만원 이였습니다. 해당 합병 관련하여 한국채택 국제회계기준 제1038호 '무형자산'의 정의와 인식 기준을 충족하는 자산은 없는 것으로 평가되어 해당 가액은 전액 영업권으로 인식되었습니다.

[당사의 영업권 산정 내용]

(단위 : 천원)

구분

금액

비고

취득대가(A)

3,035,000

-

조정 후 순자산가액(B)

(152,614)

-

무형자산평가액(C)

-

-

손상인식(D)

-

-

영업권(=A-B-C-D)

3,187,614

-

또한, 당사는 합병이 완료된 이후

추가적인 영업시너지효과를 반영하기 위하여

2017년 3분기에 삼덕회계법인으로 부터 평가를 받았습니다. 영업권가치산정 방법은 DCF에 의해 산출 되었으며 영업권의 가치는 7,117백만원에서 13,219백만원의 범위로 산정되었습니다.

[영업권 평가 현황_삼덕회계법인]

(단위 : 백만원)

재무비율
2017년(E)
2018년(E)
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

매출액
1,939
2,567
3,804
5,091
6,439

추정국내시장규모
107,921
116,199
125,390
134,893
144,858

추정시장점유율
CMF
3.92%
4.03%
4.13%
4.24%
4.35%

Sports Medicine
1.27%
1.73%
2.73%
3.62%
4.42%

Aesthetic
3.18%
3.55%
3.92%
4.29%
4.66%

Free Cash Flow
36('17년4Q)
-60
187
576
953

WACC
6.92%
영업권산정액
13,219

8.90%
9,443

10.88%
7,117

주1. FCF 산출은 평가기간의 손익을 추정한 후 세후영업이익에서 비현금비용 가산, 투자지출차감 및 순운전자본의 증감을 고려하여 FCF를 계산하였습니다.

주2.
장부상 영업권과 영업권 산정액을 일치시키는 WACC 는 16.21% 입니다.

영업권의 감액은 경영성과의 저하, 부정적 시장상황, 사업활동 규제 및 제품 매출에 영향을 줄 수 있는 법률이나 규정에서의 불리한 변환 등 다양한 요인에 의해 현금창출 단위에서 손상의 징후가 나타날 경우 영업권 감액이 발
생될 수 있습니다. 청구일 현재 당사의 현금창출 단위에서 손상의 징후는 발견되지 않았습니다만,
영업권의
감액손실이 발생할 경우 당기비용으로 처리되고 있습니다. 또한, 향후 상황에 따라서 당사는 영업권의 총가치를인식하지 못할 가능성도 있습니다. 즉, 추후 영업권의 상당부분이 일시에 감액된다면, 당사의 재무상태와 영업성과에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[
환율변동 위험]
자
. 당사의 해외 매출비중은 2017년 3분기 기준 56.9%로서 해외 영업활동에 따른외환위험에 노출되어 있으며, 주로 미국달러 및 유로화와 관련된 환율변동위험이존재합니다. 이에 따라서 외환 거래 과정에서 환율변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 당사의 예상치를 크게 넘을 경우 손익 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 2017년 3분기 해외 매출 비중은 56.9%로서
활발한
해외영업 활동
을 영위하고 있습니다. 특히 미국달러화 및 유로화와 관련된
환율변동 위험
에 노출되어 있습니다. 이에 따라 당사는 환율변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 발생할 가능성이 있습니다. 당사는
환차손 발생
위험을 줄이는 헷지파생상품 계약을 체결하고 있지 않으며, 따라서 환율이 당사의 예상치를 크게 넘어 변동하는 경우 손익 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 수출 비중은 2014년
74.6%,
2015년
65.3%,
2016년 54.3%, 2017년 3분기
56.9%로서
해외 매출이 비중이 줄어드는 것으로 보이지만, 이는 내수 매출량의 급격한 증가로 인한 비중 축소일 뿐, 실제 수출량은 매년 증가하고 있는 추세입니다. 과거3개년도 평균 해외 매출 증가률은 38.15% 로서 수출을 통한 제품 매출은 높은 성장률을 기록하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2017년 3분기 해외매출 및 내수매출 금액 및 비율은
아래와 같습니다.

[당사의 해외매출 및 내수매출 금액 및 비율]

(단위 : 백만원)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년3분기

매출

비율

매출

비율

매출

비율

매출

비율

수출

1,925

75%

2,289

65%

3,604

54%

2,667

51%

내수

655

25%

1,218

35%

3,037

46%

2,549

49%

합계

2,581

100%

3,507

100%

6,640

100%

5,216

100%

위와 같이 당사의 수출을 통하여 보유하는 외화자산 규모도 증가하고 있으며, 중요도 역시커지고 있습니다. 다음은 당사의 연도별 외화자산 및 외화부채 현황입니다.

[당사의 해외매출 및 내수매출 금액 및 비율]

(단위 : 천원, USD, EUR, CNY)

금융자산

현금 및 현금성자산

USD

-

-

268,988

315,254

625,518

755,939

EUR

-

-

4,872

6,238

5,000

6,338

CNY

-

-

1,951

352

30,800

5,336

단기금융자산

-

-

-

-

-

-

-

매출채권

USD

1,807,283

1,881,980

2,744,341

3,216,368

2,944,010

3,557,835

EUR

-

-

2,478

3,173

215

272

금융자산합계

USD

1,807,283

-

3,013,329

3,531,622

3,569,528

4,313,774

EUR

-

-

7,350

9,412

5,215

6,610

CNY

-

-

1,951

352

30,800

5,336

금융부채

매입채무및기타채무

USD

-

-

-

-

1,500

1,813

EUR

700

936

14,735

18,869

4,929

6,248

수출에 의한 매출이 확대되고 있는 당사의 영업환경에서 환율이 급격하게 변동하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 환율변동에 따라 주요 통화별 당사의세전 손익에 미치는 영향의 연단위 민감도 분석내용은 다음과 같습니다

[당사의 연단위 민감도 분석]

(단위 : 천원)

구분

2014년

2015년

2016년

10% 상승

10% 하락

10% 상승

10% 하락

10% 상승

10% 하락

USD

188,198

(188,198)

353,162

(353,162)

431,196

(431,196)

EUR

(94)

94

(946)

(946)

36

(36)

CNY

-

-

35

35

534

(534)

합계

188,104

(188,104)

352,252

(352,252)

431,766

(431,766)

당사의 수출에 있어서 외화 결제에 따른
환율
변동 위험이
노
출되어 있으므로 환율변동 위험은 수출 증가량에 맞춰 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 이유로 당사는 향후 필요한 경우 환 헷지파생상품 계약 및 환변동보험계약 등 환율위험을 줄이기 위한 검토를 진행하고 있습니다.

3. 기타위험

[미래추정손익을 바탕으로 희망 공모가액을 산정한 내역 관련 사항]
가. 당사는 기술성장기업으로 희망공모가액을 산정시 미래의 추정손익을 바탕으로산정하였습니다.
미래추정손익이 아닌 2016년 실현 손익 기준으로 희망공모가액을 산정했을 경우 희망공모가액의 하단 금액 기준 적용 PER은

34.4배

입니다.
당사가 벤처기업 특례 요건이 적용됨에도 기술성장기업 특례로 심사 승인을 통과한 이유는 당사의 기술적 우수성 및 이에 기반한 성장성을 인정받고자 기술특례를 통하여 상장 승인을 득하였습니다.

[기술성장기업과 벤처기업의 코스닥 시장 진입 요건 비교]

항목
벤처기업
기술성장기업

기술평가
-
전문평가기관의 기술평가 결과 일정 기준 이상

전문가회의
-
기술 및 시장성에 대한 전문가 회의 의견 반영

설립후 경과연수
-
-

기업규모 (택일)
자기자본
15억원 이상
10억원 이상

시가총액
90억원 이상

자본상태
자본잠식이 없을 것
자본잠식률 10% 미만

경영성과 및 이익규모 등 (택일)
법인세차감전계속이익 有
해당요건 미적용

1) ROE 5% 이상

2) 당기순이익 10억원 이상

3) 최근매출액 50억원 이상&기준시가총액 300억원 이상

4)최근 매출액 50억원 이상 & 매출액증가율 20%

최대주주등 보호예수 의무
상장후 6개월
상장 후 1년간

평가서 등
-
전문평가기관의 기술등에 대한 평가서 & 상장주선인의 시장성의견서

(출처 : 코스닥 상장규정 제 7조 정리)

당사는 정형외과용 임플란트를 제조하는 업체로 2016년 기준 매출액 6,640백만원, 영업이익 1,473백만원 및 당기순이익 1,541백만원을 시현하였습니다. 또 2016년 기준 자산 총액은 21,571백만원, 자본 총액은 11,678백만원이며 자본금은 2,609백만원입니다. 당사의 2016년 재무 실적을 기준으로 벤처기업상장요건을 적용하였을 시, 당사는 벤처기업 요건 기준 코스닥 상장의 형식적 요건은 충족하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 보유한 생분해성 복합소재 기반 제품 및 금속소재 기반 제품의 기술력과 성장성이 인정되는 중소기업으로 기술성장기업으로 코스닥시장에 진입요건을 통과하였습니다. 당사는 기술성장기업으로 미래 추정 주당 순이익을 바탕으로 한 PER 적용 비교가치를 산출 하였습니다. 해당 희망공모가액의 산출 내역은 'Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 중 4. 공모가격에 대한 의견'을 참고하시기 바랍니다.

[당사의 가치 평가에 사용된 추정 손익계산서]

(
단위: 백만원)

구분

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

매출액

8,814
15,076
22,456
30,028

매출원가

3,992
5,979
11,015
13,490

매출총이익

4,822
9,096
11,441
16,539

판매비와관리비

3,332
4,080
5,151
6,139

영업이익(손실)

1,490
5,016
6,300
10,399

영업외손익

-
-
-
-

법인세비용차감전순이익(손실)

1,030
4,913
6,270
10,391

법인세비용

-
963
1,234
2,058

당기순이익(손실)

1,030
3,951
5,036
8,333

[당사의 미래 추정순이익 기준 주당 평가가액 산출]

구분
산출내역
비고

2020년 추정 당기순이익
8,333백만원

A

연 할인율
20%
-

2020년 추정 당기순이익의 2017년말 현가
4,822백만원

B = A / (1.20^3)

적용 주식수
9,129,922주

C

2017년 환산 주당순이익
528원

D = B / C

적용 PER
22.5배

E

주당 평가가액
11,892원

F = D X E

주1. 2020년 추정 당기순이익 산정내역은
'
다. 추정 당기순이익 산정내역
'을
참고하여 주시기 바랍니다.

주2. 2020년 추정 당기순이익을 2017년말 비교대상 당기순이익으로 환산하기 위한 연 할인율 20%는 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다.

주3. 적용 주식수는 증권신고서 제출일 현재 동사의 발행주식총수 6,000,245주(우선주 781,250주 포함)에 공모주식수 1,200,000주, 상장주선인 의무인수주식수 36,000주, 주식매수선택권 539,000주, 전환사채 희석분 1,354,677주를 합산하여 산정하였습니다.

주4. 적용 PER는 유사회사의 2017년 3분기 실적 기준 PER입니다.

먼
저
, 당사
는 상기
의 가치
평가 산출을 위하여 2020년 추정 당기순이익을 주당 평가가액 계산에 사용한 이유는 당사가 기술평가기관으로 부터 평가받은 생분해성 기술 제품은 현재 국내 매출에 머물고 있으나, 2019년에서 2020년에 걸쳐 생분해성 제품군의 CE 및 FDA 인증이 완료되어 해외로의 유의미한 매출 확대가 예상되기 때문입니다. 해당 시점에 당사는 생분해성(Biocomposite) 제품군의 매출이 메탈(Metal)소재 제품군의 매출을 초과하여 당
사의 주력 매출군으로 부상할 것으로 예상됩니다. 또한, 해당 제품군이높은 부가가치를 보유함을 고려하였을 때, 당사의 본격적인 이익확장 시기는 같은 시기인 2020년으로 예상되어 주당 평가가액을 산출함에 있어 2020년 추정 당기순이익을 사용하게 되었습니다.

두번째로
당사가 미래의 추정 당기순이익을 바탕으로 PER을 적용 하였을 시 적용한 PER은 22.5입니다. 만일 당사의 공모가격 산정시 미래의 추정 당기순이익이 아닌 2016년 당기순이익을을 경우 적용 PER은 희망공모가액 하단 기준 34.4 배 입니다.

구분
내용
비고

희망공모 가액 하단 금액
5,800 원
A

적용 주식수 주1)
9,129,922주
B

적용 시가총액
52,954백만원
C=A*B

적용 순이익
1,541백만원
D, 2016년 당기순이익

적용 Multiple
34.4배
E=C/D

주1. 적용 주식수는 증권신고서 제출일 현재 동사의 발행주식총수 6,000,245주(우선주 781,250주 포함)에 공모주식수 1,200,000주, 상장주선인 의무인수주식수 36,000주, 주식매수선택권 539,000주, 전환사채 희석분 1,354,677주를 합산하여 산정하였습니다.

마지막으로 동사의 본질가치를 산정하였을 때(2017년 3분기말 개별재무제표를 기준)의 1주당 가치는 1,100원이며, 다음의 과정을 거쳐 산출되었습니다.

(단위 : 천원, 주, 원)

구 분
2017년 3분기말
비 고

1. 자본총계
11,828,217
-

(1) 가산항목
13,820
-

- 자기주식
13,820
-

- 결산기 이후 유상증자액
-
-

- 결산기 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환상환우선주의 전환으로 인해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 증가한 자산재평가 적립금
-
-

- 결산기 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금
-
-

(2) 차감항목
5,238,810
-

- 무형자산
5,238,810
-

- 회수불능채권
-
-

- 투자주식 및 관계회사주식 평가감
-
-

- 퇴직급여충당금 부족액
-
-

- 전환권 및 신주인수권 대가
-
-

- 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액
-
-

- 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액
-
-

- 결산기 이후 전기오류수정손실
-
-

- 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한 순자산 감소액
-
-

2. 순자산 : 1+(1)-(2)
6,603,227
-

3. 발행주식총수
6,000,245
-

- 최근 사업년도말 발행주식수
6,000,245
-

- 결산기 이후 유상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 무상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 유상증자 및 무상증가 아닌 기타 사유로 인한 증가 주식수(상환전환우선주 및 전환사채 보통주 전환)
-
-

- 결산기 이후 유상감자 주식 수 등 감소 주식수
-
-

4. 1주당 자산가치(2.÷3.)
1,100
-

[상
장
시 기준가격 산정 관련 사항]

나. 당사의 주식은 코스닥시장 매매개시일 전일까지 코넥스시장에서 매매거래가 이루어지며, 당사가 코스닥 시장에 상장할 경우 기준가격은 코넥스 시장 매매가격과 연동됩니다.

당사의 주식은
2016년
5월 4일
코넥스시장에 상장된 이후 코스닥시장 상장일
전일까지 거래가
이루어질 예정입니다. 또한, 동 주식이 최초로 코스닥시장에 거래되는 이전일까지 매매거래정지기간은 없습니다.

[(주)오스테오닉 최근 6개월간 코넥스 시장 거래 현황]

(단위 : 원, 주)

종류

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

2017년 10월

2017년 11월

2017년 12월

보통주

주가

최고

4,270

5,700

6,500

8,050

8,480

8,250

최저

3,885

4,095

5,700

6,590

7,300

7,530

평균

3,996

4,652

6,140

7,181

7,963

7,769

거래량

최고

8,521

18,346

19,273

43,086

8,264

18,419

최저

0

105

159

710

285

1,040

평균

1,847

2,800

6,286

8,341

3,494

4,807

반면 금번 공모 이후 코스닥시장 매매개시일 시초가의 결정 방법은 다음과 같습니다.따라서 금번 모집에 따른 시장가격은 모집 뿐만 아니라 코넥스시장가격에 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의해주시길 바랍니다.

기준가격 = [(코넥스시장가격 × 모집매출 전 주식수) + 모집매출금액] / 모집매출 후 주식수 / 호가의 범위 : 90% ~ 200% 신규상장종목 등의 최초의 가격 결정을 위한 최저호가가격 및 최고호가가격 산정기준 (「코스닥시장 업무규정 시행세칙」 제27조 제4항 관련) ① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 종목의 최초의 가격을 결정하기 위한 최저호가가격 및 최고호가가격은 달리 정하는 경우를 제외하고는 평가가격(원 미만을 절사하여 산출하고, 동 가격이 호가가격단위에 미달하는 경우에는 이를 호가가격단위로 절상한다. 이하 같다)에 제3항의 적용비율을 곱하여 산출한 가격(원 미만을 절사하여 산출하고, 동 가격이 호가가격단위에 미달하는 경우에는 이를 호가가격단위로 절상한다)으로 한다. ② 제1항에 따른 평가가격은 다음 각 호와 같이 한다. 이 경우 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 따른 연결재무제표 작성대상법인은 연결재무제표 및 그에 대한 감사보고서를 기준으로 함을 원칙으로 하며, 제1항 각 호 중 둘 이상에 해당하는 종목의 경우에는 각각의 효력발생일을 기준으로 해당 산정방식을 순차적으로 적용하여 평가가격 등을 산정한다. 1. 신규상장종목가. 보통주식 한 종목만 신규상장하는 경우(3) 코넥스시장에서 이전한 종목의 경우 다음에 따라 산출되는 가격

(가) 상장규정 제4조에 따른 상장예비심사 청구일 이후 모집 또는 매출 실적이 없는 경우: 코넥스시장에서 거래가 형성된 매매거래일(이하 이 호에서 "거래형성일"이라 한다) 중 최종 30거래형성일의 종가(주식분할, 주식병합 또는 권리락 등이 발생하는 경우 이를 감안한 가격) 산술평균과 최종 거래형성일의 종가 중 낮은 가격(이하 "코넥스시장가격"이라 한다). 다만, 거래형성일이 30일 미만일 경우에 전체 거래형성일의 종가 산술평균과 최종 거래형성일의 종가 중 낮은 가격

(나) 상장규정 제4조에 따른 상장예비심사 청구일 이후 모집 또는 매출 실적이 있는 경우: [(코넥스시장가격 × 모집매출(상장규정 제26조 제6항에 따른 상장주선인의 취득을 포함한다. 이하 같다) 전 주식수(매출의 경우 매출주식수를 제외한다)) + 모집매출 금액]/모집매출 후 주식수. 이 경우 다음의 어느 하나에 해당할 때에는 모집 또는 매출시의 가격을 코넥스시장가격으로 하여 산정한다.

1) 거래형성일이 30일 미만인 경우

2) 코스닥시장 상장일 이전 1년간 시장감시규정 제5조의3의 투자경고종목 또는 투자위험종목으로 지정된 경우

3) 코넥스시장가격이 모집 또는 매출시의 가격보다 100분의 30 이상 높거나 낮은 경우

③ 적용비율은 다음 각 호와 같이 한다. 이 경우 제1호 및 제2호를 적용함에 있어 제1항 각 호 중 둘 이상에 해당하는 종목의 경우에는 해당 사유의 적용비율 중 가장 낮은 적용비율을 적용한다.

1. 최저호가가격 산정시의 적용비율

가. 신규상장종목(공모상장 또는 코넥스시장에서 이전한 종목에 한한다)으로서 보통주식(원주가 보통주식인 외국주식예탁증권을 포함한다)의 경우 : 90%

나. 그 밖의 종목의 경우 : 50%

2. 최고호가가격 산정시의 적용비율

가. 자본금감소 종목의 경우 : 150%

나. 그 밖의 종목의 경우 : 200% ④ 제1항부터 제3항까지에 따라 산정한 평가가격, 최저호가가격 또는 최고호가가격이 현저히 불합리하거나 이를 적용하기 곤란하다고 인정되는 경우에는 거래소가 이를 달리 정할 수 있다.

위의 코스닥시장 업무규정 시행세칙에 따라 증권신고일 제출일 전일 기준 당사의 시초가 결정을 위한 기준가격은 아래와 같습니다.
[오스테오닉 코넥스 주가 현황]

거래일
날짜
종가

1
2018.01.15
10,100

2
2018.01.12
10,100

3
2018.01.11
10,150

4
2018.01.10
10,000

5
2018.01.09
9,990

6
2018.01.08
9,740

7
2018.01.05
9,150

8
2018.01.04
9,000

9
2018.01.03
8,500

10
2018.01.02
8,300

11
2017.12.28
8,250

12
2017.12.27
7,740

13
2017.12.26
7,600

14
2017.12.22
7,580

15
2017.12.21
7,800

16
2017.12.20
8,000

17
2017.12.19
7,880

18
2017.12.18
7,700

19
2017.12.15
7,530

20
2017.12.14
7,640

21
2017.12.13
7,740

22
2017.12.12
7,700

23
2017.12.11
7,700

24
2017.12.08
7,800

25
2017.12.07
7,890

26
2017.12.06
7,800

27
2017.12.05
7,770

28
2017.12.04
7,700

29
2017.12.01
7,800

30
2017.11.30
7,730

30거래 형성일 종가 산술평균
8,346

당사의 코넥스 시장가격(코넥스시장에서의 최종 30거래 형성일의 종가 산술평균과 최종 거래 형성일의 종가 중 낮은 가격)은 8,346원이며, 이는 모집예정 주당가액(공모희망가액 최저가 기준 5,800원)대비 100분의 30보다 높은 바, 모집시의 가격이 코넥스 시장가격으로 산정됩니다. 따라서 최종 시초가 산정시 기준가격은 모집예정 주당가액(공모희망가액 최저가 기준 5,800원)이 됩니다.

반면, 100분의 30보다 낮은 경우에는 다음의 계산식이 활용되어 기준가격이 결정됩니다. 「[(코넥스시장가격 × 모집매출(상장규정 제26조 제6항에 따른 상장주선인의 취득을 포함한다. ) 전 주식수(매출의 경우 매출주식수를 제외한다)) + 모집매출 금액]/모집매출 후 주식수」 자세한 코넥스 시장가격은 상기 표의 내용을 참고하시기 바랍니다.

[투자설명서 교부 관련 사항]다. 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장법』 시행령 132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항- 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

[상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]라.
코스닥시장상장규정 제21조 제1항 및 제26조 제6항에 의거하여 공모주
식
및 상장주선인
의무
인수주식수를 포함한 상장예정주식수 6,454,995 주(우선주 781,250주 제외
주식 수) 중 약
42.9%
에 해당하는
2,774,155주
는 보호예수 및 매도금지 주식이며, 유통가능물량은

3,680,840주

(공모 후 상장예정 주식수 기준

57.1%
)로 상장 직후
시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.또한, 최대주주 등의 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장상장규정 제21조 제1항에 의거하여 증권신고서 제출일 현재 당사의 보호예수 및 매도금지 주식
수는

2,774,155주
(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모

후

42.9%
의 경우 상장일로부터
한국
예탁결제원, 한국증권금융에 보호예수 및 의무예탁되며
, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 다만, 당사는 상장 이후, 안정적인 경영권 유지를 위한 방안으
로 최대주주는 보호예수 기간을 2년 연장하였으며, 이에 최대주주의 소유주식수 1,646,251주(

우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준
공모 후
25.5%
)는
상장 후 3년간 매각이 제한됩니다.

공모물량 중 우리사주조합에 배정된 240,000주(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모 후
3.6%)는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁 됩니다. 단, 우리사주조합에 배정되는 주식수는 확정이 아니며, 청약일 이후 우리사주조합 내 신청수량에 따라 확정됩니다.

코스닥시장상장규정 제26조 제6항에 의거하여 대표주관회사인 키움증권은 공모물량의 3% 의무 인수분으로 취득하게 되는 36,000주는 상장 후 3개월간 보호예수 됩니다. 다만, 금번 공모에서 모집하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우상장주선인이 추가로 취득하는 증권
의
수량이 36,000주
보다 감소할
수 있습니다.코스닥시장 상장 후, 유통가능주식은 시장에 바로 출회 가능하며
이 경우 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 보호예수 기간, 수요예측 시 참여한
투자자의 확약
기
간등의 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사의 보호예수 및 유통가능 주식 수]

구분

성 명(회사명)

주식수

지분율

보호예수기간

최대주주 등

이동원

1,646,251주

25.5%

상장 후 3년

최석태

360,000주

5.6%

상장 후 1년

이호준

237,697주

3.7%

이민수

237,696주

3.7%

오스테오닉

4,309주

0.1%

상장주선 의무 인수분

키움증권

36,000주

0.6%

상장 후 3개월

기타

김수기

12,202주

0.1%

상장 후 1년 (주1)

우리사주조합(공모물량)
240,000주
3.6%
예탁일로부터 1년

보호예수 및 매도금지 주식 소계(1)

2,774,155주

42.9%

(주2)

벤처금융 및 전문투자자(보통주)

142,857주

2.2%

(주3)

기타주주(구주주)

2,577,983주

39.9%

-

우리사주조합을 제외 한 공모 주주

960,000주

15.0%

유통가능 주식수(2)

3,680,840주

57.1%

-

상장 예정 주식수(1+2)

6,454,995
주

100.0%

-

주1. 주주 김수기는 임원의 배우자로 상장 후 1년간 보호예수 하였습니다.

주2. 유통가능 물량은 수요예측시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주3. 우선주 781,250주를 보유한 벤처금융 및 전문투자자는 당사와 상장 이후 보통주로 전환한다는 확약을 체결하였으며, 또한, 확정 가격에 따라서 우선주 희석분이 발생할 수 있습니다.

주4. 당사의 전환사채 미상환잔액은 액면가액 기준 55억원이며, 전환가액은 4,500원 입니다. 또한, 당사와 전환사채에 투자한 투자자들은 상장 이후 일정기간에 걸쳐 보통주로 전환한다는 확약을 체결하였습니다.

주5. 당사는 안정적인 경영권 유지를 위하여 최대주주가 보유 확약을 체결하였고, 보호예수 기간을 자발적으로 연장하여 최대주주의 주식수 1,646
,251주(
우선주를 제외한 상장예정주식 수 기준

공모 후
25.5%)
를 3년간
보호예수 하였습니다.주6. 상장 예정 주식수는 벤처금융 및 전문투자자가 보유한 우선주 781,250주가 제외된 주식 수 입니다. 해당 우선주를 고려한 총 발행주식수는 7,236,245주 입니다.

[전환사채
희석주식 가능성
및 전환상환 우선주의 추가적인 물량출회 위험]마. 밴드가격 하단 기준으로 당사의 전환사채 보통주로 전환될 경우 전환주식 수는 1,354,677주로서 주가가 희석될 위험이 존재합니다. 또한, 우선주 781,250주가 보통주로 전환될 경우 추가적인 출회가능 물량이 781,250주 증가하여 주식가격이 하락할 위험이 있습니다.

전환상환우선주 투자자들은 주식가격의 변동과 상관없이 상장일 익일에 보통주로전환한다는 확약을 체결하였으며, 전환사채에 투자한 투자자들은
주식가격의 변동과는 상관없이
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한

기일

전환한다는 확약을 하였습니다. 다만, 제 5회 전환사채는 2019년 3월 26일까지 보통주로 전환을 확약하였습
니다.

당사의 전환사채에 투자한 투자자들의전환가격은 4,500원이며, 전환상환우선주의 3차가 3,200원 4차 및 5차 우선주가 4,000원으로 공모가 5,800원(하단 밴드가 기준) 보다 낮은바 이들 투자자들이 보유한 물량이 보통주로 전환되어 출회될 위험이 있습니다.

증권신고
서 제출일 현재 당사가 보유한 전환사채의 권면총액은 55억원이며, 전환가액은 4,500원 입니다. 밴드가 하단 가격 5,800원 기준으로 희석분을 고려한 전환사채 보통주 전환주식수는 1,354,677 주
입
니다. 또한, 밴드가 하단 가격 기준으로 우선주는 희석분이 발생하지 않으나 보통주로 전환될 경우 상장주식수가 781,250주가 증가할 수 있습니다. 동 전환사채 및 우선주의 행사로 인하여 주가의 희석 및 상장 주식 수가 증가할 위험이 있습니다.

[전환사채에 관련된 사항]

구분
제3회 사모 전환사채
제4회사모전환사채
제5회사모전환사채
제6회사모전환사채
제7회사모전환사채

사채권자
마그나 4호 빛가람 펀드
DKI Growing Star 3호 투자조합
포커스슈퍼리치전문투자형사모증권투자신탁제 1호 외 11개 집합투자기구의 집합투자업자

에스제이-창조관광밸류업벤처조합 50% /

전북-효성-에스제이탄소성장펀드 50%

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 16-1호

발행일
2016.11.28
2017.03.08
2017.03.24
2017.03.31
2017.04.11

만기일
2021.11.27
2022.03.07
2022.03.23
2022.03.30
2022.04.10

행사주식
보통주
보통주
보통주
보통주
보통주

발행총액
10억원
10억원
20억원
10억원
5억원

전환가능주식수(주1)
246,305주

246,305주

492,610주

246,305주

123,152주

미행사주식수
222,222 주
222,222 주
444,444 주
222,222 주
111,111 주

전환가격
4,500원
4,500원
4,500원
4,500원
4,500원

전환확약일
주식가격의 변동과는 상관없이 신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일

주식가격의 변동과는 상관없이
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일

주식가격의 변동과는 상관없이
2019년 3월 26일까지 보통주 전환 확약을 체결

주식가격의 변동과는 상관없이
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일

주식가격의 변동과는 상관없이
신규상장일 익일 또는 발행일로 부터 1년 경과한 날중 나중에 도래한 기일

공모 기타 전환권에 관한 사항
- 2017년 감사보고 상 매출액 85억원미만으로 확정 시 전환가격은 4,200원으로 조정됨- IPO 공모 단가의 70% 에 해당하는 금액이 전환 가격을 하회하는 경우는 공모 단가의 70% 로 전환 가격을 조정함(조정일은 공모 청약일)

특약사항

당사의 전환사채에는 회사와 이해관계인은 회사가 2017년말(최대 2018년말까지)까지 코스닥 시장으로 이전 상장할 수 있도록 할 의무를 부담하며 최선의 노력을 다하여야 함.

주1. 전환가능주식수는 하단 밴드가격 5,800원을 기준으로 희석분을 고려한 주식 수 입니다.

[전환상환우선주에 관련된 사항]

구분
제3회 전환상환우선주

제4회 전환상환우선주

제5회 전환상환우선주

사채권자
신한금융투자
KoFC-미래에셋 Pioneer Champ 2011-3호 투자조합
미래에셋 글로벌 투자조합
엘앤에스 농수산업 투자조합

발행일
2015.09.19
2015.12.18
2015.12.18
2016.01.30

주당발행가액
3,200원
4,000원
4,000원
4,000원

행사주식
보통주
보통주
보통주
보통주

전환가능주식수
156,250주
187,500주
187,500주
250,000주

미행사주식수
156,250주
187,500주
187,500주
250,000주

전환가격
3,200원
4,000원
4,000원
4,000원

전환확약일

신규상장일 익일
주식가격의 변동과는 상관없음

신규상장일 익일
주식가격의 변동과는 상관없음

신규상장일 익일
주식가격의 변동과는 상관없음

신규상장일 익일
주식가격의 변동과는 상관없음

공모 기타 전환권에 관한 사항

당사 우선주의 공모에 관련된 전환권에 사항으로 '기업공개 및 상장 등록시 공모가격의 70%에 해당하는 가격과 직전 전환가격 중 낮은 가격으로 전환가격 및 비율을 조정한다는 조건있으며, 당사의 하단 밴드가격 기준으로 우선주 희석분에 관련된 사항은 없음.

특약사항

2017년 9월 19일
(투자자 동의 시 1년 연장 가능)
까지 적절한 시기에 유가증권시장, 코스닥 시장 또는이에 준하는 해외거래소에 주식을 상장하도록 요건을 갖추어야함.

2017년 12월 30일(투자자 동의시 1년 연장 가능) 까지 코스닥 상장을 추진함.

주1.상기 주식은 액면금액 500원 기준으로 작성하였습니다.

[주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]
바. 당사의 임직
원은
총
539,000
주의 주식매
수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며,
해당 주식매수선택권은 행사 가능시점은 2019년 04월 입니다. 따라서 상장 직후 행사는 불가하나 향후 임직원의
주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 있습니다.

증권신고서 제출일 현재
당사가
임직원에게
부여한 주식매수선택권은 총
539,000
주 입니다. 당사는 회사의 설립 및 경영, 성장에 기여한
임직원에게
보다 적극적인 근로의욕을 고취할 뿐만 아니라 핵심인력의 유치 및 이탈 방지를 위해 주식매수선
택권을 부여하였습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

부여일

2016년 3월 31일

2017년 3월 31일

부여대상

임직원 39인(증권신고서 제출일 기준 23인)

임직원 32인(증권신고서 제출일 기준
26인
)

부여 주식수

546,500주(증권신고서 제출일 기준 457,000주)

133,000주(증권신고서 제출일 기준
82,000주
)

행사가격

4,000원

4,500원

행사방법

신주교부

신주교부

행사기간

2019년 04월 01일 ~ 2024년 03월 31일

2020년 04월 01일 ~ 2025년 03월 31일

비고

행사가격은 주식에 대한 공정가치평가를 기준으로 산정함

행사가격은 주식에 대한 공정가치평가를 기준으로 산정함

상기 주식매수선택권은 부여시점 이후 임직원 퇴사로 인하여 부여 주식수가 감소하였으며, 행사 시작기간은 2019년 4월로 상장 초기에 행사
될
가능성은 없습니다
. 다만, 발행주식총수 대비 비율은 미미한 편이나 행사기간 이후 동 주식매수선택권에의
한 주식이 일시에 행사되어 유통될 경우 상기 주식매수선택권에 의해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재]사. 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 1,200,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 240,000주(공모주식의20.0%), 기관투자자 720,000주(공모주식의60.
0%
), 우리
사주조합 240,000(공모주식의20.0%) 입니다. 기관투자자 배정주식 720,000주를 대상으로 2018년 2월1일부터 2일까지 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

[상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험]
아. 금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고
있는 주식의
분산요건을 충족할 목적
으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에따라공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 당사는 2017년 11월 03일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 12월 27일 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 금번 공모는 코스닥 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장상장규정」 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장상장규정」 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 합니다. 또한 당사가 「코스닥시장상장규정」 제9조 제1항 각호의1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.

1. 상장예비심사결과

□ ㈜오스테오닉이 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('17.12.27)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제7조제1항(신규상장심사요건의 특례)이 적용되지 아니하므로 동 규정 제6조의 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제55조제1항제1호(1년이내의 기간의 유가증권의 발행제한) 또는 제56조제1항(검찰고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제55조에 해당하는 조치(임원의 해임권고, 3년이내의 기간의 감사인 지정 또는 변경요구, 시정요구, 각서(회계처리기준의 성실한 준수를 확약하는 내용이어야 한다)제출요구, 경고, 주의 등 기타 필요한 조치)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 청구 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 재심사하여 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

[상장주선인 주식 취득 관련 사항] 자. 상장시 공모 주식 1,200,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 36,000주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 키움증권(주)는 모집
ㆍ
매출하는 주식
의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하
는 수량)인 36,000주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 36,000주보다 줄어들 수 있습니다.

[상장 전후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

6,000,245

100.0%

6,000,245

82.9%

공모 주식수

-

0.0%

1,200,000

16.6%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.0%

36,000

0.5%

합계

6,000,245

100.0%

7,236,245

100.0%

따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의
수
량이 36,000주보다
감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중
청약미달이 100분의3
(취득금액이10억원을 초과하는 경우10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는
물량은 0(Zero)
이 될 수 있습니다.

[청약 미달이 3% 이상 발생할 경우 상장전후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

6,000,245

100.0%

6,000,245

83.3%

공모주식수

-

0.0%

1,200,000

16.7%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.0%

-

0.0%

합계

6,000,245

100.0%

7,200,245

100.0%

[주당 평가가액 변동 위험]차. 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 평균PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로 당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 키움증권㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜오스테오닉과 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

대표주관회사인 키움증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜오스테오닉의 주당가치를 평가함에 있어 당사의 2020년 추정 실적을 사용하였습니다. 또한, 유사기업의 2017년 3분기 연환산 실적을 바탕으로 평균PER 지표를 적용하여 주당평가가치를 산정한 후 할인율을 적용하는 상대가치평가방법을 사용하였습니다. 그러나, 이러한 평가결과는 추정손익에 대한 평가자의 자의성 개입가능성이 존재하고, 유사회사 선정 기준에 임의성이 있을 수 있으며, 유사회사와 ㈜오스테오닉의 매출규모, 주요 매출처의 차이, 제품의 특성, 목표시장의 규모 및 시장점유율, 수주가능성 등의 차이가 존재할 수 있다는 점에서 한계를 내포하고 있습니다. 또한, 유사회사의 기준주가를 특정일을 기준으로 산정하였으므로 향후 유사회사의 주가 변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동될 수 있습니다. 이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 키움증권㈜이 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

[상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험]카. 당사의 주식은 한국거래소가 개설한 코넥스 시장에 상장된 주식으로 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이
나
그 이상의 가격
으로
주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 2016년 05월 04일 한국거래소가 개설한 코넥스시장에 상장되었습니다. 이에 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한, 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[증권신고서 효력 발생 의미]타. 본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

[Put-Back Option 미부여]파.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 일반투자
자
에게 "
공모
가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

금번 규정의 대표주관회사인 키움증권㈜는 2007년 6월 18일부터 시행된「증권 인수업무 등에 관한 규정
」에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 공모의 경우
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

[공모가격 결정방식 및
기업공개에 관한 위험]
하. 금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.
또한, 차액 조정을 위한 당사의 공모가 변경에도 불구하고 확정공모가가 기준주가의 100분의 30범위 내에서 결정되지 않을 경우 기업공개가 원활히 진행되지 않을 위험이 있습니다.

2016년 12월 13일
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
개
정
으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

또한, 당사는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에서 정하고 있는 바에 따라 산출한 발행가액(청약일 전 과거 제 3거래일부터 제 5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 100분의 30 범위 내에서 할인율을 적용하여 산정)과의 차액 조정을 위하여 공모가를 변경한 바 있습니다. 차액 조정을 위한 당사의공모가 변경에도 불구하고 확정공모가가 기준주가의 100분의 30범위 내에서 결정되지 않을 경우 기업공개가 원활히 진행되지 않을 위험이 있습니다.

[공모 주식수 변동 가능 유의]갸. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 주식수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는매출할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[전환상환우선주 및 전환사채의 상환관련 위험]냐. 당사의
전환사채의 경우 발행일로부터 2년 이후 조기상환청구권을 보유하고있으며, 전환상환우선주는 기간은 상이하나 모두 상환청구권을 보유하고 있습니다.
당사는 투자자들에게 전환 확약서를 제출 받았으며, 이에 따라서 당사의 재무안전성에 부정적인 영향을 받을 가능성은 낮다고 판
단
됩니다. 그럼에도 불구하고 코스닥 시장으로의 상장이 원할이 진행되지 않을 경우, 투자자들이 상환청구권을 요구할 수 있으며,
이에 따라서 당사의 재무적 안전성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 발행총액 기준으로 전환사채 55억원, 전환상환우선주 30억원을 보유하고 있습니다. 전환사채의 경우 발행일로부터 2년 이후 조기상환청구권을 보유하고 있으며, 전환상환우선주는 기간은 상이하나 모두 상환청구권을 보유하고 있습니다. 투자자들이 해당 상환청구권을 요구할 경우 당사의 현금유동성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 그러나 당사는 전환상환우선주 및 전환사채 투자자에게 상장 이후 일정 기간동안 해당 우선주 및 전환사채에 대하여 보통주로 전환한다는 확약서를 제출 받았으며, 이에 따라서 당사의 재무안전성에 부정적인 영향을 받을 가능성은 낮다고 판단됩니다.

[전환사채에 관련된 사항]

구분
제3회 사모 전환사채
제4회사모전환사채
제5회사모전환사채
제6회사모전환사채
제7회사모전환사채

사채권자
마그나 4호 빛가람 펀드
DKI Growing Star 3호 투자조합
포커스슈퍼리치전문투자형사모증권투자신탁제 1호 외 11개 집합투자기구의 집합투자업자

에스제이-창조관광밸류업벤처조합 50% /

전북-효성-에스제이탄소성장펀드 50%

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 16-1호

발행일
2016.11.28
2017.03.08
2017.03.24
2017.03.31
2017.04.11

만기일
2021.11.27
2022.03.07
2022.03.23
2022.03.30
2022.04.10

행사주식
보통주
보통주
보통주
보통주
보통주

발행총액
10억원
10억원
20억원
10억원
5억원

상환에 관한 사항
① 원금상환 : 만기보장수익률(5.0%)과 표면이율과의 차이를 전환사채 발행일로부터 만기일까지의 기간동안 복리로 계산한 금액과 원금을 합산한 금액을 만기에 일시상황② 이자지급 : 발행일로부터 원금 상환기일까지 미상환잔액에 대하여 년 0회 지급

조기상환청구권
발행일로부터 2년 되는 날 이후 매 3개월마다 조기상환을 청구할 수 있음. 다만, 조기상환수익률은 5.0%임

[전환상환우선주에 관련된 사항]

구분
제3회 전환상환우선주

제4회 전환상환우선주

제5회 전환상환우선주

사채권자
신한금융투자
KoFC-미래에셋 Pioneer Champ 2011-3호 투자조합
미래에셋 글로벌 투자조합
엘앤에스 농수산업 투자조합

발행일
2015.09.19
2015.12.18
2015.12.18
2016.01.30

발행총액
500,000,000원
750,000,000원

750,000,000원

1,000,000,000원

상환에 관한 사항
-우선주 전부 또는 일부에 대하여 2018년 9월 19일 부터 상환 청구가 가능함-상환전환 우선주의 상환은 배당가능 이익이 있을 때만 가능함-상환금액은 발행일로부터 상환일까지 연복리 8%를 적용한 합계액에서 기지급 배당금을 차감한 금액으로 함-국내외 주식시장에 2018년 9월 19일까지 기업공개를 완료하는 경우 상환의무는 소멸함.
-우선주 전부 또는 일부에 대하여 납입기일 다음날 부터 상환 청구가 가능함- 감사보고서상의 이익잉여금 한도 내에서 상환 가능함-상환금액은 발행일로부터 상환일까지 연복리 8%를 적용한 합계액에서 기지급 배당금을 차감한 금액으로 함- 회사의 자본준비금 및 이익준비금이 납입자본금의 1.5배를 초과하는 경우 투자자 요청시 초과한 금액의 범위 내에서 법정준비금을 감소하는 절차를 취해야 함
-우선주 전부 또는 일부에 대하여 납입기일 다음날 부터 상환 청구가 가능함- 감사보고서상의 이익잉여금 한도 내에서 상환 가능함-상환금액은 발행일로부터 상환일까지 연복리 8%를 적용한 합계액에서 기지급 배당금을 차감한 금액으로 함- 회사는 우선주의 상환청구에 응할 수 있도록 이익잉여금 처분시 상환준비금을 최우선으로 적립해야함

그럼에도 불구하고 당사의 코스닥 시장으로의 상장이 원할이 진행되지 않을 경우, 투자자들이 상환청구권을 요구할 수 있으며, 이경우 당사는 조건에 따라 상환을 해야 할 의무가 있습니다.
이에 따라서 당사의 재무적 안전성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는대표주관회사인 키움증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "키움증권㈜"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 ㈜오스테오닉의 경우에는 "동사", "회사" 또는 " ㈜오스테오닉"으로 기재하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 키움증권㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜오스테오닉으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 본 건 공모주식의 코스닥시장 상장 및 그 과정에서의 공모희망가액 범위(Band)의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용으로 하고 있습니다.키움증권㈜의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적,주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 키움증권㈜가 투자자에게 본건 공모 주식에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후 ㈜오스테오닉의 외형 및 이익의 성장을 반영하기위하여 주당평가가격 산정시 ㈜오스테오닉의 2020년 추정 당기순이익을 20% 할인한 수치를 적용하였는 바, 상장 후 주가가 보수적 관점에서 형성될 경우 키움증권㈜ 및 ㈜오스테오닉이 제시하는 공모예정가격을 하회할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.본 장에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서 처음 부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.

1
. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
키움증권㈜
00296290

2. 평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜오스테오닉의 기명식 보통주식 1,200,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 증권을 분석함에 있어 감사보고서 및 기타 관련자료를 참고하여 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통
한
리스크 요인들을
주식
가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

나. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 키움증권㈜는 ㈜오스테오닉의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실행하였으며, 동 실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

회사
부서
직위
성명
담당 업무

키움증권
IB사업본부
전무
최창민
IB사업본부 총괄

기업금융팀
상무
이재원
IPO 실사 총괄

기업금융팀
이사
구본진
IPO 실사 책임자

기업금융팀
차장
윤동현
IPO 실사 담당자

기업금융팀
주임
박세훈
IPO 실사 담당자

(2) 발행회사 기업실사 참여자

부서
직위
성명
담당 업무

-

대표이사

이동원

경영 총괄

영업본부

상 무

최석태

영업 총괄

연구소

상 무

이민수
연구 개발

연구소

상 무

김태권

연구 개발

연구소

이 사

이호준

연구 개발

경영관리본부

이 사

최현준
경영관리 총괄

경영관리본부
과 장

윤슬기

회계담당

경영관리본부
과 장

임영택

자금담당

다. 기업실사 일지

일자
내용

2016.06.21

<코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결>

▶코스닥상장을 위한 공모주식 인수의뢰 및 대표주관계약 체결

2016.08.26

▶ 연혁, 사업분야, 비전, 기술수준, 코스닥 상장 사유 등 회사소개

▶ 코스닥시장 상장을 추진하게 된 경위

▶ 실사 및 상장일정 협의

2016.09.01

~

2016.09.06

<1차 실사>

▶ 외형요건 검토

▶ 요청한 실사자료 목록화 및 주요 문서 개관

- 일반사항 : 등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회의사 록 등

- 자본 : 설립 후 자본금 변동내역, 주주명부등

- 조직/인사 : 조직도, 부서별 임직원현황, 임원겸직현황 및 임원변경사항 등

- 영업/마케팅 : 주요 거래처 및 제품별 매출 현황, 경쟁상황, 주요 계약서 등

- 연구개발 : 연구개발 인력 현황, 연구개발비 회계처리 현황, 지적재산권 현황 등

- 재무 : 감사보고서, 결산서, 세무조정계산서, 자금 현황 등

2016.10.21

~

2016.10.23

<2차 실사>

▶ 부서별 담당자 면담 및 공장라인 투어

- 연구소, 영업, 구매 등

▶ 내부규정 현황 및 정비 사항 검토

2016.11.10

<3차 실사>

▶ 자본 변동사항 및 지분이동 상황 중점 검토

- 유상증자, 액면병합 등 / 주식이동상황 검토

▶ 동사의 핵심적인 역량 및 기업경쟁력 검토

2017.02.08

~

2017.02.10

<4차 실사>

▶ 재무비율 변동원인등에 대한 검토

- 수익성, 안정성, 성장성, 활동성 재무비율 분석

▶ 현금흐름의 유동성 확보 및 우발채무에 대한 검토

▶ 원가배부 기준 및 원가 계산 검토

2017.03.27

~

2017.03.28

<5차 실사>

▶ 실사 결과 검토 및 보완사항 논의

▶ 상장 관련 주요 이슈사항 점검

2017.04.21

~

2017.04.23

<6차 실사>

▶ 실사 보완사항 진행 점검

▶ 기술성 평가 관련 일정 협의

2017.06.20

~

2017.06.22

<7차 실사>

▶ 결산 자료 점검

▶ 매출 진행사항 검토

▶ 향후 일정 점검

2017.08.26

~

2017.09.01

<8차 실사>

▶ 기술성 평가 사항 검토 및 기술평가 자료 준비

▶ 기술 및 사업성검토신청서 작성

▶ 기술성 평가 관련 주요 이슈사항 점검

▶ 기술성 평가 심사 신청

2017.09.28

~

2017.09.29

<9차 실사>

▶ 상장예비심사청구서 작성 관련사항 검토

▶ Due - Diligence 체크리스트 확인

2017.10.31

<상장예비심사청구서 작성 완료>

▶2017년 3분기 재무제표 검토

▶ 공모 주식수 및 공모희망가액 범위 협의

▶ 보호예수대상자 보호예수 준비

▶ 상장예비심사청구서 및 첨부서류 최종 검토

2017.11.02

<인수위원회 개최>

▶ 공모 주식수 및 공모희망가액 범위 확정

2017.11.03

<상장예비심사청구서 제출>

2017.12.27
[코스닥시장본부 상장예비심사 승인]

2018.01.15
[리스크관리 실무위원회 개최]

[총액인수 계약서 체결]

2018.01.16
[증권신고서 제출]

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 수익성

(1) 비용의 우위성

동사의 수익성 지표는 매출 규모 확대에 따라 지속적으로 개선되는 추세를 나타내고 있습니다. 2016년 말 기준 영업이익률 22.19% 순이익률 23.20%를 기록하며 동종업종 평균 대비 우월한 수익성을 보이고 있습니다.

다만, 2017년 3분기 기준으로 매출액 영업이익률이 10.73%, 순이익률이 2.84%로 떨어지면서 하락한 모습을 보였습니다.

[수익성 지표 현황]

(단위 : %)

구분

오스테오닉

업종평균

2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

2016년

매출액 영업이익률

10.73
22.19
8.57
13.28
5.77

매출액 법인세차감전 순이익율

3.22
16.99
8.71
3.95
5.21

매출액 순이익율

2.84
23.20
13.35
11.17
4.03

주1. 업종평균은 한국은행에서 2017년 10월에 발간된 '2016년 기업경영분석' 중, 'C27, 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)'의 수치입니다.

이는 동사가 신규 제품이 추가 되더라도 기존 설비를 통하여 생산이 가능한 범위의 경제 효과에 기인합니다. 당사의 금속제품은 MCT(자동태핑머신), CNC(자동선반)의 설비를 통하여 생산되고 있으며, 생분해성 제품 또한 1개의 사출기를 거쳐 전량 생산되고 있습니다.동사의 추가적인 제품 라인군 확대가 예상됨에 따라서 범위의 경제로 인한 이익률 증가폭은 증가될 것으로 예상됩니다. 동사의 금속 제품 생산에 사용되는 티타늄 원재료 대부분은 국내 총판 대리점에서 수입되고있으며, 생분해성 소재인 PLGA, PLLA(폴리머소재)는 서유럽 등지에서 수입되고 있습니다. 생분해성 소재를 수입에 의존하고 있기 때문에 국제 원자재 가격하락에 의하여 수입가격은 변동됩니다. 동사가 소비하는 원재료 가격은 약간의 상승과 하락을 반복하고 있으나 향후 산업의 발전 및 동사의 매출확대에 의한 구매량 증가는 교섭력을 높여 추가적인 원가절감이 발생될 것으로 예상됩니다.

동사는 상장 이후
우선주는 상장일 익일까지 보통주로 전환되며, 전환사채는 최대 1년 이내에 보통주로 전환이 될 예정입니다. (전환에 관한 사항은 「Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 마.

전환사채
희석주식 가능성
및 전환상환 우선주의 추가적인 물량출회 위험」을 참고하여 주시기 바랍니다.)
또한, 동사는
2018년 이후 양의 영업현금흐름이 창출될 것으로 전망됩니다. 따라서 이자비용등 비경상적으로 발생되는 비용 또한 줄어들어 원가율 변동 이외에는 수익성 지표에 영향을 미칠 요인은 제한적입니다. 따라서 매출 증가에 따라 향후에도우수한 수익성 지표 유지가 가능할 것으로 판단됩니다.

(2) 매출의 우량도

동사의 매출 및 매출채권과 관련된 주요 사항은 다음과 같습니다.

[최근 사업연도 및 3분기 매출 및 이익률]

(단위 : 백만원)

구 분

2014년(제3기)

2015년(제4기)

2016년(제5기)

2017년 3분기

(제6기)

매출액

2,581

3,507

6,640

5,002

수출금액

(비중)

1,926

(74.62%)

2,289

(65.26%)

3,604

(54.27%)

2,968

(56.90%)

거래업체수

91개

(국내 55, 해외 36)

총 82개

(국내 46, 해외 36)

총 178개

(국내 178, 해외 38)

총 96개

(국내 56, 해외 40)

기말매출채권

(6개월이상채권)

1,210

2,075

1,985

3,452

부도금액

(업체수)

-

(국내 3)

-

1,280

(국내 3, 해외 14)

7

(국내 2)

매출총이익률

78.18%

61.75%

60.20%

45.24%

주1. 2016년도 생분해성 임플란트 제품을 대리점 유통방식이 아닌 직접 유통방식으로 납품하여 거래업체수가 급증하였으나 2017년도부터 대리점 유통방식으로 점차 전환되면서 거래업체 수가 줄어들었습니다.

주2.2016년도에 해외 대리점으로부터 회수가 지연되는 매출채권은 보수적으로 인식하여 부도금액으로 보고, 대손상각비로 처리하여 부도금액이 금액이 크게 증가했습니다.

동사의 매출에서 차지하는 수출비중 2014년 74.61% 에서 2017년 3분기 56.90%으로 감소하였으나 이는 내수 매출금액의 증가로 인한 효과이며, 수출액은 19.2억원에서 36억원으로 크게 증가하였습니다.
국내시장을 포함한 전체 매출액의 경
우
2014년 26억
에서
2016년
66억, 2017년 3분기 50억원으로 완만한 증가세를 보이고 있습니다.

Sports Medicine 제품등 생분해성 제품의 수요 확대 및 금속 임플란트 매출 확대에 따라 동사의 매출은 크게 증가하고 있으며, 중남미 및 몇몇 유럽 국가의 수요 확대에 따라서 동사의 매출역시 크게 증가하고 있습니다. 동사의 해외매출 비중은
2016년 기준
54.2
7%이며, 상위 매출처 기준으로 (콜롬비아)C사, (스페인)T사가 있으며, 이들 임플란트 제품군을 유통하는 대리점들과 3년 이상 거래내역이 있는 대리점들로서 결제신뢰성이 높다고 판단됩니다.

동사의 병원에
직접
납품하는
방식이 아닌 대리점을 통한 간접 납품 방식을 취하고 있으며, 해당 방식을 통하여 유통망으로 인한 관리 비용을 줄이고 있습니다. 대리점과의 결제조건은 60일이 대부분이나 병원에서 제품사
용 후 수가를 신청해야만 현금이 발생하여 회수되는 구조를 보이고 있어 실제로는 180일 정도가 필요합니다.

동사는 이를 보수적으로 관리하여 1년이상의 매출채권은 개별평가를 통하여 100% 대손처리하고 하고 있습니다. 그러나 손상처리된 매출채권이라고 하더라도 주요 대리점들과의 거래 이력을 검토하였을 때, 현금창출 가능성이 높아 매출채권 부실화로 인한 추가적인 재무적 손실 가능성은 낮다고 판단됩니다.

[매출채권 연령 분석 및 대손충당금 설정현황]

(단위 : 백만원)

구분

3월미만

3~6월미만

6~12월미만

1년이상

매출채권잔액

대손충당금설정

14년도말

1,069

178

160

1,049

2,457

1,049

15년도말

2,145

244

279

1,796

4,464

1,796

16년도말

3,544

558

1,200

785

6,088

785

17년3분기

2,332

2,006

3,073

380

7,791

328

주1.

2017년 3분기 말 현재
1
년 이상 장기 매출채권은 개별평가를 진행하여 대손충당금을 설정하고 있으며, 1년 미만 매출채권은 경험률에 근거하여 집합평가를 진행하였습니다.

동사의 매출이 증가함에 따라서 매출채권은 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 대리점을 통하여 매출이 발생하는 동사의 영업특성에 기인한 것으로 볼 수 있습니다. 이에 대하여 동사는 글로벌 정형외과 임플란트 업체인 비브라운과의 ODM 계약등을 통하여 결제 신뢰성이 높은 매출비중을 높일 생각입니다. 또한, 동사와 거래하던 대리점들과의 꾸준한 거래를 통하여 대리점의 매출 안정성을 높여 현금유동성을 개선시킬 생각이며, 이에 따라서 동사의 대리점 매출채권 비중도 점차 감소할 것으로 예상됩니다.

나. 시장성

(1) 시장의 규모 및 성장잠재력

BMI Espicom에 따르면 당사가 속한 글로벌 정형외과 의료기기의 시장규
모는
2017년 400
억달러를 기록할 것이며, CAGR 3.4%로 2021년까지 꾸준히 성장할 것으로 전망되고 있습
니다.

[세계 정형외과 시장 규모]

(단위 : 억달러)

정형외과시장규모1

출처 : 1) 한국보건산업진흥의 「2016년 의료기기산업 분석보고서」 2) BMI Espicom(2016), The World Medical Devices Markets Forecasts to 2021

동사가 영위하는 정형외과용 의료기기 시장은 고령화 인구의 증가, 기술적 급속한 성장, 고관절염 및 기타 정형외과 질환 발병율 증가, 의료시설(병원등)의 수요 증가와 같은 다양한 변수에 의해서 성장하고 있습니다. 세계 정형외과용 의료기기의 성장률은 3.6%로서 안정적으로 성장하고 있으나 동사는 정형외과 의료기기 중에서 성장률이 높은 (금속 소재 CAGR 7.4%), Sports Medicine(CAGR 7.2%)에 집중하여 글로벌 평균보다 높은 수준으로 성장할 것으로 예상됩니다.

정형외과용 의료기기의 Application은 Craniomaxillofacial(CMF), Sports Medicine, Trauma&Extremities, Spine, Knee Replacements 등으로 구분할 수 있으며, 동사는 CMF, Sports Medicine, Trauma&Extremities 제품의 매출 비중이 높습니다.

[동사의 2017년 3분기 제품별 매출비중]

구 분

두개·구강악안면(CMF)

외상·상하지
(Trauma&Extremities)

관절보존
(Sports Medicine)

기타

매출비중
39.5%
46.6%
7.5%
6.4%

주1. 두개·구강악안면(CMF) 제품은 금속소재 및 생분해성 소재 제품을 모두 포함한 매출 비중이며, 외상·상하지(Trauma&Extremities)는 금속소재 제품 매출비중 그리고 관절보존(Sports Medicine) 제품은 생분해성 소재 제품 매출비중입니다.

높은 매출비중을 보이는 개별 제품들의 시장 예상 규모는 다음과 같습니다.

① CMF(두개 구강악안면) 2017년 3분기 기준으로 동사 매출의 36.60%를 차지하는 제품이며, 금속소재 및 생분해성 소재의 제품으로 구분할 수 있습니다. 정형외과용 의료기기 전문리서치 업체 Accuracy Research에 따르면 2015년기준 1,075(백만달러) 시장인 CMF 시장은 2020년까지 금속소재의 CAGR은 7.4%, 생분해성 소재는 7.8%로 높은 성장률을 보일것으로 전망됩니다.

[세계 두개·구강악안면(CMF) 시장 규모]

(단위 : 백만달러)

글로벌 cmf 시장규모.jpg
글로벌 CMF 시장규모1

출처 : Global Craniomaxillofacial flxation Devices Market Analysis and Trends, Accuray Research

② Sports Medicine (관절보존) 의료기기 전문리서치 업체 Idata Research 및 BMI Espicom에 따르면, 2015년 기준 4,011(백만달러)인 Sports Medicine 시장은 노령화에 따른 회전근 및 아킬레스건의 보강 수요로 인하여 2020년까지 CAGR 7.2% 성장률을 보일것으로 전망됩니다. 특히, Sports Medicine 시장은 생분해성 제품의 점유율이 93.2%로서 동사의 생분해성 기술력이 활용된 제품이 유리할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 Sports Medicine 시장규모]

글로벌 sports medicine 시장.jpg
글로벌 sports medicine 시장 규모1

출처 : 1) US Market Report suite for Orthopedics Soft Tissue Repair, idata Research(2017) 2) BMI Espicom(2016), The World Medical Markets factbook 2016, November

③ Trauma&Extremities(외상 상하지) 의료기기 전문 리서치 업체 Idata Research에 따르면 2015년 기준 외상 상하지 임플란트 시장규모는 7,148(백만달러)로서 정형외과용 의료기기 시장 중 2번째로 큰 시장규모를 보이고 있습니다. 외상 상하
지
시장은 동종

기업간 경쟁이 치열하여 가격이 낮아지는 추세이며, 따라서 시장 성장률 또한 CAGR 1.9%로서 상대적으로 낮은 모습을 보입니다. 그러나 고령화 사회 진입으로 안정적으로 성장하는 시장으로 판단됩니다.

[글로벌 Trauma and Extremities 시장규모]

글로벌 trauma and extrimities.jpg
글로벌 trauma and extrimities1

출처 : 1) US market report suite for orthopedic trauma devices, ldata Research(2016) 2) BMI Espicom(2016), The World Medical Devices Markets Forecasts to 2021

(2) 시장경쟁 상황

동사가 영위하는 정형외과용 의료기기 시장은 기업별로는 상위 7개사가 전체시장의 79.5%를 점유하고 있는 과점시장이며, 국가별로는 20개국이 전체시장의 89.1%를 점유하고 있는 특징을 보입니다. 선진국 시장에서 과점기업들은 장기간 신뢰성에 기반한 영업망을 확보하고 있으며, 자본력을 바탕으로 새로운 기술개발 및 인수합병으로 점유율을 유지하고 있습니다.

[정형외과 의료기기 시장 경쟁형태]

(단위 : 백만달러)

구분

매출액(2015)

시장점유율

Depuy Synthes(Johnson&Johnson)

8,721

25.6%

Zimmer Biomet

5,662

16.6%

Stryker

5,373

15.8%

Medtronic

2,923

8.6%

Smith & Nephew

1,984

5.8%

Arthrex

1,592

4.7%

NuVasive

811

2.4%

Globus Medical

545

1.6%

Wright Medical Group

415

1.2%

Orthofix International

396

1.2%

others

5,600

16.5%

Total

34,022

100.0%

출처 : EvaluateOharma, HMC 투자증권 의료기기,2016년

특히, 동사에서 생산하는 제품군은 미용(Aesthetic)제품을 제외하고는 전 품목이 급여제품군으로 구성되어 있으며, 선진국 시장에서는 급여제품군의 경우 보험이 가격의 대부분을 보존하여 주기 때문에 사용하는 의사들의 경우 동사의 가격경쟁력을 보유한 동사의 제품을 사용하기 보다는 오랜기간 신뢰성을 쌓아온 과점기업들의 제품을 선호하는 경향이 있습니다.

따라서 동사는 가격경쟁력을 선진국 이외의 시장에서 매출을 올리며 기반을 다지고 있습니다. 매출에서 차지하는 수출의 비중은 2015년 65.26%, 2016년 54.27% 로서 브라질, 콜롬비아 등의 이머징 마켓에서 매출을 확보하고 있습니다. 이는 기술경쟁력을 보유한 중저가 제품을 공급하는 동사의 특성상 보험급여 수준이 낮은 이머징 마켓에 적합하기 때문입니다. 더불어 동사는 글로벌 과점기업들이 보유한 제품 라인을 보유하여 수술실에서 요구하는 제품 수준을 맞출 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다.다음은 동
사가
생산하는 제품라인
과 경쟁업체 현황입니다.

[과점시장 경쟁업체들의 제품군 구성 비교]

(● 판매중 ▲ 부분판매)

(해외)

제품군 / 회사명

오스테오닉

Depuy Synthes

Zimmer Biomet

Stryker

Medtronic

Smith&

Nephew

Artrex

CMF

금속

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

Trauma& Extremities

금속

●

●

●

●

●

●

생분해성

▲

●

●

●

●

●

Spine

금속

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

Knee

금속

●

●

●

●

●

Hip

금속

●

●

●

●

●

Dental

금속

●

●

생분해성

▲

●

Sports Medicine

금속

●

●

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

●

●

Biomaterial

생분해성

▲

●

●

●

●

Aesthetic

생분해성

●

다. 재무상태

(1) 재무성장성

(단위 : 백만원)

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

매출액

(증감율 %)

2,581

(-)

3,507

(35.90%)

6,640

(89.33%)

5,002( 0.43%)

영업이익

(증감율 %)

343

(-)

301

(-12.24%)

1,473

(389.37%)

537

(-63.54%)

1인당부가가치(천원)

15,582

8,590

26,790

8,013

법인세비용차감전순이익

(법인세비용차감전순이익율)

102(3.95%)

306(8.71%)

1,128(16.99%)

161(3.22%)

주1. 2017년 3분기 매출액 및 영업이익 증감률은 2017년 3분기 매출액 및 영업이익을 연환산하여 증감률을 구하였습니다.

주2. 동사는 4분기에 매출이 집중되는 영업적인 특성으로 인하여 2017년 연환산된 3분기 매출 증감률이 전년 동기 대비 하락하였습니다.

주3. 1인
당 부가가치는 영업이익을 종업원수로 나눠서 산출하였습니다.

동사는 금속 및 생분해성 기술을 기반으로 정형외과용 임플란트 제품을 제조 및 공급을 주된 사업으로 영위하는 바이오 벤처기업으로 금속 및 생분해성 소재 기반 두개 구강 악안면, 외상 상하지, 관절보존등의 제품을 국내 외 대리점을 통하여 납품 하고 있습니다. 동사는금속 제품의 안정적인 매출이 발생되고 있으며, 과거 3개년도 및

2017년 3분기의 매출액은 2014년도 약 26억, 2015년도 35억, 2016년도 66억원, 2017년 3분기 50억원
으
로 지속적으로 매출이 증가하여 당사의 재무적인 안전성은 개선되고 있습니다. 또한, 제품라인업이 확장되어도 동일한 시설을 사용하여 생산하기 때문에 범위의 경제 효과가 영업이익 증가율을 유도하고
있습니다. 2016년부터 높은 재무 성장성을 보유한 생분해성 소재의 매출이 발생하기 시작하면서
향후 당사의
현금 유동성도 증가할 것으로 전망됩니다.

동사는 2012년
설립 후
금속소재 CMF
(두개 구강 악안면) 플레이트와
스크류
, 메쉬,
버홀이 2012년
식약처 허가를 받은 후 매출을 시현하기 시작하였으며,
순차적으로 Trauma
&Extremities(외상 상하지), Sports Medicine(관절보존)이 허가를 받아 해당 제품이 당사의
영업망을 통하여
납품이 이루어지는 특징을 보유하고 있어 영업망 확보를 위한 비용지출이 낮아 매출증가에 따른 이익률 증가 효과는 더욱 높을 것으로 예상됩니다.

(2) 재무안정성

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년3분기

업종 평균

부채비율

476.77%
92.53%
84.72%
125.42%
91.61%

자본의 잠식률

-
-
-
-
-

차입금의존도

70.04%
31.37%
29.30%
37.32%
28.34%

재고자산 회전율

4.35
3.43
3.35
2.28
6.67

매출채권 회전율

2.51
1.75
1.67
1.04
4.33

영업활동으로 인한

현금흐름 (백만원)

(438)

(1,261)

(1,730)

(1,640)

-

특정인에 대한(백만원)

자금의존

-
-
-
-

-

자금대여

8
-
-
-

-

주1. 2014년은 K-GAAP, 2015년~2017년 3분기는 K-IFRS 기준입니다.

주2.
업종평균은 한국은행에서 2017년 10월에 발간된 '2016년 기업경영분석' 중, 'C27, 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)'의 평균 수치입니다.

주3. 특정인에 대한 자금대여는 임원에 대한 대여금 잔액이며, 해당 대여금은 2014년 당해 년도에 해소되어 감사보고서에는 기재되지 아니하였습니다.

주4. 재고자산회전율 : 매출액÷평균재고자산[=(기초+기말)
÷
2]

주5. 매출채권회전율 : 매출액÷평균매출채권[=(기초+기말)
÷
2]

동사의 부채비율은 2016년 84.72%로 업종 평
균을 상회했으나 2017년 상반기 45억원의 전환사채의 발행으로 부채비율이 증가하였습니다. 그러나 상장 이후 일정 기간 동안 기관투자자의 전환사채전환 확약에 의하여 전환사채가 보통주로
전환될
것으로
예상됩니다. 이에
따라 부채비율이 하락할 것으로 전망됩니다. 또한, 2018년 부터 양의 현금흐름 발생되어 차입금 상환에 사용될 것으로 예상됨에 따라 차입금 의존도 역시 업종
평균 수치에 근접할 것으로 예상됩니다.

동사의 매출채권 회전
율은
2017년 3분기 기준 1.04회로
한국은행 산출 업종 평균
에 비하여 낮은 수치이나 이는 병원에서 수가를 받은 뒤 현금흐름이 다시 한번 대리점을 거쳐서 회수되는 정형외과 의료기기 업종의 특성에 의한 것으로 판단되며, 이에 대하여 동사는 보수적으로 매출채권을 관리하기 위하여 회수불능 채권의 경우 개별평가로 100% 대손충당금을 설정하고 있으며, 1년 미만 매출채권의 경우 경험률에 근거한 집합평가를 통해 보수적으로 관리하고 있습니다.

재고자산의 경우 수요예측에 의한 계획 생산 방식, 다품종 소량생산, 기계장비 세팅시간 등이 고려된 일정규모 이상의 생산으로서 일반기업에 비하여 재고자산 비중이 높은 모습을 보이고 있습니다.
이는 정형외과 의
료기기 제조업체 특징으로
볼
수 있습니다. 또한, 당사의 재고 대부분이 티타늄 제품으로서 불용화 가능성이 낮습니다.

또한, 동사는 1년 이상의 장기 매출채권도 계약에 의하여 정상적으로 현금이 회수되고 있으며, 추가적으로 유동자금 조달을 통하여 현금유동성을 확보하고 있습니다. 이러한 동사의 재무구조 및 매출 성장률을 고려하였을 때, 동사의 재무안정성이 훼손될 위험은 적다고판단됩니다. 종합적으로 부채비율 개선과 동사의 영업적인 특징 고려할 때 동사의 재무안정성과 관련된 위험은 낮을 것으로 판단됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동
사는 K-IFRS 도입을 위해
현대 회계법인으로부터 2015년 9월 컨설팅을 받아 한국채택국제회계
기준을 도입하였습니다.
또한 금융감독원의 감사인 지정통보에 의해 삼정회계법인이 지정되어 2017년 08월 30일 지정감사 계약을 체결하였습니다.
제6기(2017년) 3분기 사업연도에 대해 삼정회계법인으로부터 감사를 받았으며 감사의견은 모두
적정의견입니다.

사업년도

감사인

감사의견

수정사항 및 그 영향

채택 회계기준

2017년 3분기

삼정회계법인

적정

해당사항없음

K-IFRS

2016년

삼덕회계법인

적정

해당사항없음

K-IFRS

2015년

삼덕회계법인

적정

해당사항없음

K-IFRS

2014년

삼덕회계법인

적정

해당사항없음

K-GAAP

상장예비심사청구일 현재 외부 감사인인 삼정회계법인은 동사의 주식, 우선주, 전환사채 등에 대해 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래관계가 없으며, 동사와 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다. 또한 동사는 2015년 9월을 전환일로 K-IFRS를 도입하여 K-IFRS 기준으로 회계처리를 위한 시스템을 구축하고 현재까지 운영중에 있습니다.

따라서 감사인은 회사의 코스닥시장 상장을 위한 상장예비심사청구서 제출일 현재 외관상, 실질상 독립성을 유지하고 있는 것으로 판단되며, 지정감사인으로부터 감사받은 재무자료 또한 신뢰성을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

대표주관회사인 키움증권은 감사 받은 보고서를 근거로 동사의 회계, 재무자료에 대한 실사 과정에서 동사의 재무자료의 신뢰성을 저해하는 중요한 사실을 발견하지 못하였으며, 동사에 대한 감사인의 감사의견 및 회계기준의 적정성, 그리고 감사인의 독립성 등에 특별한 문제가 없는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 동사는 내부회계처리의 오류 및 부정 방지를 목적으로 내부회계관리제도를 도입하였으며, 도입을 위하여 삼덕회계법인으로부터 컨설팅을 받아 2016년 하반기부터 운영하고 있습니다.

라. 경영성

(1) CEO의 자질

동사의 이동
원
대표이사는 19
96년 연세대학교 경영학과를 졸업하고 삼성증권 및 KB인베스트먼트에서 M&A와 투자 및 부실기업구조조정업무경력 10년을 거치고 현재는
코스닥에상장되어
있는 캡슐내시경 제조업체
인트로메딕에서 6년간 공동대표이사로 있으면서 의료기기 제조업을 처음으로 경험하였습니다.
해당 의료기기 업체에서 의료기기 시장의 성장성, 기술, 영업환경에 대하여 깊숙히 이해하였습니다.

글로벌한 경쟁력을 가질 수 있는 종합의료기기 메이커를 창업하기위하여 보조기기에 해당하는 플라즈마 멸균기를 제조하는
휴먼메디텍에서
6개월간 부사장으로서의 경험을 거친 후
본격적으로
의료기기
제조사인 오스테오닉을 설립하였습니다.

대표이사는 끊임없이 R&D를 통한 기술확보를 위하여 지속적인 투자를 진행하였으며, 기존의 금속제품 임플란트 생산에 매진했습니다. 또한 2016년 생분해성 소재의 세라믹소재와의 합성기술, 마이크로 구조화기술, 유무기 혼성화기술, 분해특성 제어의 우수한 기술을보유한 이트리온과 합병하여 2015년에서 2021년 기간동안 7.2% 높은 성장률(출처 : BMI Espicom(2016), The World Medical Markets factbook 2016, November)이 예상되는 생분해성 Sports Medicine 시장으로 진출을 이루어 높은 경쟁력을 확보하였습니다.

이동원 대표이사는 현재
오스테오닉에서
신경, 성형, 구강 및 정형외과에서 사용되는
골절합용 Me
tal 및 생분해성
물질의 bone
fixation plate
와 screw
제조 생산
판매 등을 총괄하고
있으며 향후 금속 및 생분해성 기술 개발을 지속하여
해당
영역의
의료기기 종합 전문제조회사로
발전 시킬 계획입니다. 이동원 대표이사는 금융권 경험뿐 아니라 오랜 기간 업계 경력을 통해 전문성을 확보한 경영자로서 동사의 주요 사업인 정형외과 의료기기 시장과 관련된 전문지식과 역량을 충분히 체득하고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력
증권신고서 제출일 현재 동사의 총

인원은 69명
(
상근 및 등기 임원 포함)으로 대표이사, CTO 등을 포함한 임원 및 팀장들은 연구개발, 제조, 인허가, 영업 등을 담당하고 있으며, 관련 경력을 가진 우수한 인력입니다. 이러한 동사의 핵심인력 보유 현황은 다음과 같습니다.

직책

성 명

주요 경력

대표이사

이동원

88.03~96.02 연세대학교 경영학과 졸업

96.01~01.12 삼성증권㈜ 과장

02.01~05.12 KB인베스트먼트㈜ 이사

06.01~11.05 ㈜인트로메딕 공동대표이사

12.03~ 현재 ㈜오스테오닉 대표이사

상무이사

최석태

88.03~96.02 국민대학교 무역학과 졸업

96.01~00.05 효성물산 대리

02.10~05.01 한별 차장

05.03~10.06 ㈜제일메디칼 부장

12.03~ 현재 ㈜오스테오닉 상무이사

상무이사

이민수

88.03~92.02 충남대학교 생물학 졸업

92.03~97.08 충남대학원 생물학 석사

00.03~04.02 경북대학원 센서공학 박사

09.10~11.05 아주대학교 분자과학기술학
과
겸임교수

11.06~12.07 ㈜글로텍 연구소장

12.09~16.02 ㈜이트리온 대표이사

16.02~ 현재 ㈜오스테오닉 상무이사

상무이사

김태권

93.03~97.02 성균관대학교 전자공학 졸업

97.03~99.02 성균관대학원 전자공학 석사

99.01~01.01 KIST 연구원

01.03~06.10 삼성테크윈 선임연구원

06.11~13.10 ㈜인트로메딕 이사

13.12~ 현재 ㈜오스테오닉 상무이사

이사

이호준

92.03~98.02 경상대학교 농업기계공학 졸업

98.03~01.02 경상대학원 농에너지공학 석사

03.04~07.07 크루셜텍㈜ 과장

10.05~12.07 ㈜글로텍 수석연구원

12.08~16.02 ㈜이트리온 이사

이사

문창호

89.03~96.02 순천향대학교 화학과 졸업

96.01~00.06 ㈜금강고려화학 대리

02.06~05.04 ㈜이화양행 과장

06.03~14.06 ㈜인트로메딕 부장

14.07~ 현재 ㈜오스테오닉 이사

이사

박정남

95.03~97.02 인천폴리텍 금형설계학과 졸업

97.10~02.10 ㈜씨모스 과장

04.08~11.11 ㈜헌트엔지니어링 공장장

11.11~15.03 ㈜헌트정밀 대표이사

16.12~ 현재 ㈜오스테오닉 이사

이사

최현준

93.03~98.02 동우대학교 전자계산기과 졸업

97.08~00.08 유진판지공업㈜ 계장

00.09~02.09 ㈜세고엔터테인먼트 대리

02.10~05.11 오티에스테크놀러지㈜ 과장

05.12~14.03 ㈜인트로메딕 팀장

14.04~ 현재 ㈜오스테오닉 이사

동사는 하부 조직을 적절하게 운용하여 매출의 성장과 이익의 극대화를 위해 노력하고 있으며, 핵심 경쟁력인 연구인력 관리 및 영입에 최선을 다하고 있습니다. 한편 동사는 핵심인력 관리를 위한 방안으로 2회에 걸쳐 주식매수선택권 부여하였으며, 직무발명보상 규정 등을 실시하고 있습니다.

(3) 경영의 투명성

동사의 주요 의사결정은 대표이사를 포함한 3인의 이사로 구성된 이사회와 주주총회에서 이루
어지고 있으며, 이사회를 견제, 감독하는 감사 1인을 두고 있습니다. 동사의 유석훈 감사는 2015년 3월에 선임되었으며, 감사의 독립성 측면에서 주식매수 선택권 10,000주
외에
동사의 주식 및 주식관련 사채 등을 보유하고 있지 않습니다. 동사는 차기 주주총회에서 새로이 감사를 선임할 것으로 예정되어 있으며, 해당 감사 또한 해당 직무를 충실히 수행할 것으로 판단됩니다.

동사는 이사회 운영규정 등 상장법인에 준하는 내부통제 시스템을 갖추기 위한 규정을 정비하였고, 특히
특수관계인에
대한 거래내역이나 업무와 무관한 거래에 대하여 이사회 의결을 통해 결정할 수 있도록 적절한 내부통제시스템을 갖추고 있습니다. 또한, 동사는 코넥스시장에 상장한 벤처기업으로서 상법 542조의8 1항에 근거한 사외이사선임이 필요한 법인이 아니나 기업지배구조
의 투명성을 높이기 위하여 차기 주주총회에서사외이사 1인을 선임할 예정입니다.

이러한 이사회, 감사 등의 지배구조와 내부통제 시스템을 고려하면 동사의 경영 투명성은 적절한 수준으로 갖추어진 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

최대주주인 이동원 대표이사는 공모 전 발행주식총수(6,000,245주) 중에서 1,646,251주(공모전 27.44%)를 보유하고 있어 공
모로 인하여 지분율이 감소하더라도 지배구조에 대한 위험이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

더불어 동사의 이사회는 사내이사 3인, 감사 1인의 총 4인으로 구성되어 있으며 코스닥시장 상장을 추진하면서 경영관리체제를 정비하였습니다. 또한 동사는 투명한
회계처리
와 주주총회, 이사회를 통한 회사경영의 적법한 절차를 수행하고 있습니다.

한편, 동사는 감사를 선임하여 경영활동을 감독 및 견제하고 있으며, 해당 감사는 상법상 감사의 결격사유에 해당되지 않습니다. 또한, 주주총회를 통하여 사외이사 1인이 선임될 것으로 예상됨에 따라서 동사 경영의
투명성은
한층 제고될 것으로 판단됩니다.

마. 기술성

(1) 기술의 완성도

동사는 금속소
재(Metal)
와
생분해성 복합소재(Biocomposite) 기반 제품의 자체 양산및 판매 기반을 구축하여 다양한
골접합 및 재건용 임플란트
를 개발하여 판매하고 있습니다. 동사의 금속소재와 관련하여 티타늄 금속소재의 설계, 가공 및 후처리 기술을 개발하여 보유하고 있으며, 주요제품은 골 고정용
스크류
와 플레이트입니다. 동사는 인체의 다양한 부위에 사용할 수 있도록 목적에 맞는 설계, 가공 기술을 개발
하여 상당한 수준의 금속소재 관련 핵심기술을 보유하고 있습니다.

금속소재(Metal) 기반 제품 특허권 보유현황

제품군

구분

발명의명칭

상태

출원번호

등록번호

비고

두개·구강악안면

(CMF)

상표

Fixbone

등록

40-2013-0047263

40-1034771

상표

본소브

등록

40-2015-0022685

40-1137881

상표

BonSorb

등록

40-2015-0022686

40-1137882

특허

의료용 스크류

등록

10-2012-0051577

10-1257884

외상·상하지

(Trauma&Extremities)

특허

뼈 플레이트 어셈블리 및 이의 이식을위한 기구

등록

10-2014-0155740

10-1511306

디자인

조인트용 샤프트

출원

30-2017-0010973

-

관절보존(Sports Medicine)

디자인

의료용 스크류 고정용 드라이버

등록

30-2013-0007275

30-0743611

생분해성 복합소재(Biocomposite) 임플란트의 경우는 고분자 소재와 세라믹 소재의 장점을 융합하여 새로운 소재를 혼성화 및 구조화 함으로서, 뼈와 유사한 물리적 특성을 구현할 수 있으며, 경조직에 식립되는 경우 이식된 부위의 뼈 재생과정을 촉진하고 골형성을 유도한다는 점에서 기존 금속 및 고분자 소재와 차별화 됩니다. 생분해성 복합소재(Biocomposite)의 개발 및 양산 기술은 다국적 의료기기 업체들 일부만이 보유한 신소재 관련 기술입니다. 개선된 신소재를 기반으로 우수한 물리적 성능과 생물학적 활성을 갖는 인체삽입형 의료기기로 제품화의 차별화 및 시장 경쟁력 확보가 가능할 것으로 판단됩니다.

[생분해성 복합소재 독자개발 원천기술]

핵심기술

세라믹 소재의

합성 기술

마이크로 구조화 기술

유무기 혼성화 기술

복합소재의

분해특성 제어

기술내용

비결정성 세라믹

입자의 대량 합성

세라믹 입자의

마이크로 구조화

및 적층화

생분해성 복합소재의

유무기 혼성화 공정

확립

생분해성 복합소재의

분해특성제어

기술의 차별성

Bottom-up 방식의

소재 합성법 구현

비결정질 나노세라믹입자

네트워크 구조의

나노세라믹 포화농도

합성법으로 양산성 확보

구형입자 크기 제어

입자의 종횡비 제어

(스크류 강화제 )

판상 소재의 적층화

(플레이트 강화제)

입자의 표면특성제어

세라믹 입자의 분산 제어

(투입량/온도/혼합 속도)

세라믹 입자의 함량 제어

세라믹 입자의 크기제어

복합소재의 결정성 제어

(열분해 제어)

경쟁우위

높은 비결정성

(구조화 가능성)

생물학적 활성

(용해도/골형성능)

생분해성 복합소재의

강도 증가

골형성 유도능

소재의 균일한 물성

제품별 분해특성 최적화

제품의 열분해 제어

기술개발 / 권리 확보

양산성 확보/ 상용화 적용

[생분해성 복합소재 해외 유사기술 및 경쟁우위 사항]

기관명

기술내용

경쟁우위 사항

Curasan

- 비결정질 고순도 세라믹 관련 기술

- 제품명 : cerasorb

-특징: 고순도 세라믹(pure β-TCP)을 표방함

-합성골이식재 제품 중 생체활성이 가장 우수

- 골이식재용 파우더형태 제품으로 적용이 제한됨

- β-TCP 세라믹 입자의 순도와 비결정성 제어 추정

- 세라믹의 마이크로 구조화 기술 보유하지 못함.

- 유무기 혼성화 기술 보유하지 못함

- 결론적으로 모방기술의 도출 가능성이 낮음

칭화대

-세라믹 섬유상 구조화 기술

-압축분사 방식으로 세라믹산화물의 나노섬유 개발

-TiO2나 ZrO2 같은 세라믹산화물 기반 신물질

-절연체 및 단열체로의 응용 가능성 제시

- 칭화대 기술은 산업용 옥사이드 세라믹에 한정

- 연구단계에 머물러 양산성 미확보함

- 의료용 세라믹관련 구조화 특허는 오스테오닉이 보유

Arthrex,/Smith &Nephew/

Mitek,/

STRYKER/

Conmed/

-글로벌 마케팅 네트워크를 보유한 선도기업임

-생분해성 복합소재 기반 의료기기를 제품화 함

-제품은 직접생산 또는 전문기업에 위탁생산

-브랜드파워와 마케팅력으로 시장선도 및 선점

- 단순 배합기술에 의존하는 기존 복합소재로 제품화

- 소재의 물성개선에 한계, 디자인 중심 신제품 출시

- 거대기업 특성상 혁신형 소재 개발이 어려움

- 자본력을 바탕으로 소재 기업 M&A 흡수

[생분해성 소재 제품 특허 보유 현황]

제품군

구분

발명의명칭

상태

출원번호

등록번호

비고

두개·구강악안면

(CMF)

특허

안와벽 재건용 3차원 입체구조 임플란트

등록

10-2013-0121315

10-1355598

PCT

안와벽 재건용 3차원 입체구조 임플란트

출원

KR2014/009464

특허

뼈고정판 및 이의 제조방법

등록

10-2013-0051714

10-1277605

관절보존

(Sports

Medicine)

특허

강도와 분해속도가 서로 다른 부위를 갖는 뼈 및 인대고정용 고정체

등록

10-2012-0147548

10-1372540

특허

장력조절이 가능한 인대 고정나사용 고정기구

등록

10-2012-0147544

10-1356009

특허

메쉬타입 의료용 봉합나사

등록

10-2016-0143402

10-1767600

특허

봉합사의 밀착 고정이 가능한 초음파 융착 스크류

출원

10-2016-0162085

-

특허

종단으로의 초음파 전달을 구속하는 초음파 융착 스크류

등록

10-2016-0162100

10-1746645

특허

종단 브릿지 스냅형 봉합사 앵커

출원

10-2016-0162106

-

특허

측부 개방형 봉합사 앵커

출원

10-2017-0017864

-

특허

봉합사 교차형 앵커 스크류

출원

10-2017-0083734

-

특허

복합 직조 구조의 전봉합사 앵커

출원

10-2017-0085707

-

특허

상호 연결된 수직 스플릿과 수평스플릿을 구비하는 봉합사 앵커

출원

10-2017-0087602

-

디자인

봉합사 앵커 삽입기구용 핸들

등록

30-2017-0023493

30-0918638

미용(Aesthetic)

특허

비중격 고정판

등록

10-2014-0137691

10-1678376

제조공정

특허

뼈 형성 촉진 기능을 갖는 뼈 고정판 제조 방법

등록

10-2014-0012172

10-1591757

특허

뼈 고정판 및 이의 제조 방법(윙플레이트)

등록

10-2014-0026983

10-1612007

PCT

뼈 고정판 및 이의 제조 방법(윙플레이트)

출원

KR2013/007417

-

특허

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법

등록

10-2016-0143441

10-1736456

PCT

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법

출원

KR2017/008664

-

미국

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법

출원

15/678,114

-

특허

섬유상 세라믹 강화제가 적층된 의료용 복합필름 및 이의 제조방법

등록

10-2016-0143470

10-1742130

특허

상온에서 성형 가능한 뼈 고정용 생분해성 플레이트

출원

10-2016-0157174

-

특허

생분해도의 모니터링이 가능한 생분해성 플레이트

출원

10-2016-0158242

-

특허

과포화 침강법을 이용한 비결정질의 네트워크 하이드록시아파타이트 제조방법 및 β-TCP의 제조방법

출원

10-2017-0080907

-

특허

나노분말 제조용 플라즈마 장치의 시료 공급유닛

등록

10-2007-0053059

10-0913986

특허

생체활성 골 시멘트 제조용 혼합물 및 이를 이용한생체활성 골 시멘트의 제조방법

등록

10-2003-0053233

10-0559171

특허

레이저를 이용하여 공작물을 가공하기 위한 광학헤드장치

등록

10-2008-0103541

10-1041864

상표

RITEON

출원

40-2016-0104225

-

(2) 기술의 경쟁우위도

동사는 메탈 임플란트 제품에서 주요 매출을 확보하고 있으며, 생분해성 임플란트 제품도 식약처 허가를 받아 국내에서 제조 및 판매하고 있습니다. 금속 및 생분해성 소재 모두 자체 생산라인을 구축하여 100% 자체 생산을 하고 있으며, 예상수요를 충분히 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다. 또한, 우수한 생산인력을 보유하여 지속적인 기술개발 역량을 보유하고 있습니다.

[연구인력 수준]

직위

성명

담당 업무

주요경력

주요연구실적

연구

소장

/

상무

이사

이민수

R&D 총괄

- 04.02 경북대학교대학원 센서공학 박사

- 97.02 충남대학교대학원 생물학 석사

- 92.02 충남대학교 생물학 학사

- 16.02~현재 ㈜오스테오닉 연구소장(상무이사)

- 12.09~현재 아주대학교 분자과학기술학과 겸임교수

- 06.01~현재 한국바이오칩학회 운영이사

- 12.09~16.02 ㈜이트리온 대표이사

- 11.06~12.07 ㈜글로텍 연구소장

- 09.10~11.05 아주대학교 분자과학기술학과 연구교수

- 06.09~08.12 시드바이오칩스㈜ 연구소장

- 06.02~06.09 충북대학교 BIT사업단 연구교수

- 04.04~06.01 충북대학교 바이오연구소 연구원

- 생분해성 복합소재(Biocomposite) 소재 개발

- 생분해성 복합소재 기반 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

- Dental 제품 개발

- Sports Medicine 제품 개발

- Biomaterial 제품 개발

- Aesthetic 제품 개발

상무

이사

김태권

기타

- 99.02 성균관대학교대학원 전기전자공학 석사

- 97.02 성균관대학교 전자공학 학사

- 13.12~현재 ㈜오스테오닉 연구개발 상무이사

- 06.11~13.10 ㈜인트로메딕 연구개발 이사

- 01.03~06.10 삼성테크윈 선임연구원

- 99.01~01.01 KIST 연구원

- Epidural Video Catheter 제품 개발

- Endoscopic marker 제품 개발

- Hemostasis Clip 제품 개발

이사

이호준

생분해성

복합소재

(Biocomposite)

- 01.02 경상대학교대학원 농에너지공학 석사

- 98.02 경상대학교 농업기계공학 학사

- 16.02~현재 ㈜오스테오닉 연구개발 이사

- 12.08~16.02 ㈜이트리온 연구개발 이사

- 10.05~12.07 ㈜글로텍 연구소 수석연구원

- 08.08~10.05 ㈜코미코 연구소 선임연구원

- 07.08~08.08 ㈜BTB Technology 연구소 책임연구원

- 03.04~07.07 크루셜텍㈜ 연구소 선임연구원

- 00.12~02.06 ㈜국제종합기계 연구소 연구원

- 생분해성 복합소재(Biocomposite) 소재 개발

- 생분해성 복합소재 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

- Dental 제품 개발

- Sports Medicine 제품 개발

- Biomaterial 제품 개발

- Aesthetic 제품 개발

선임

연구원

홍범기

생분해성

복합소재

(Biocomposite)

- 17.02 인천대학교대학원 기계공학 석사

- 15.02 한국폴리텍대학교 금형공학 학사

- 16.09~현재 ㈜오스테오닉 선임연구원

- 05.08~16.08 근로복지공단재활공학연구소 연구원

- 생분해성 복합소재 제품 개발

- Sports Medicine 제품 개발

선임

연구원

이지선

금속소재

(Metal)

- 05.02 수원대학교 화학 학사

- 12.09~현재 ㈜오스테오닉 선임연구원

- 11.07~12.08 휴먼메디텍 전임연구원

- 10.02~11.07 COSMO 선임연구원

- 06.09~10.02 BMK 선임연구원

- 금속소재 기반 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

- Dental 제품 개발

선임

연구원

조성연

금속소재

(Metal)

- 10.02 강원대학교 기계공학 학사

- 15.12~현재 ㈜오스테오닉 선임연구원

- 09.12~15.06 진글라이더 연구원

- 금속소재 기반 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

- Dental 제품 개발

선임연구원
이호준

생분해성

복합소재

(Biocomposite)

- 00.02 동원대학교 컴퓨터정보 전문학사- 17.10~현재 ㈜오스테오닉 선임연구원- 12.01~17.09 ㈜지스코프 연구소 선임연구원- 11.01~11.12 진성기업㈜ 연구소 연구원

- 생분해성 복합소재 제품 개발

- Sports Medicine 제품 개발

전임

연구원

이재형

금속소재

(Metal)

- 13.02 동양미래대학교 기계설계 전문학사

- 14.11~현재 ㈜오스테오닉 전임연구원

- 09.03~14.10 바이오머테리얼즈코리아 전임연구원

- 금속소재 기반 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

- Dental 제품 개발

전임

연구원

이민정

생분해성

복합소재

(Biocomposite)

- 11.02 공주대학교 원예학 학사

- 16.02~현재 ㈜오스테오닉 전임연구원

- 15.06~16.02 ㈜이트리온 연구원

- 13.12~14.12 ㈜나이벡 연구원

- 12.01~13.09 농촌진흥청 연구원

- 생분해성 복합소재(Biocomposite) 소재 개발

- 생분해성 복합소재 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Sports Medicine 제품 개발

- Aesthetic 제품 개발

전임

연구원

최세영

금속소재

(Metal)

- 15.08 대구카톨릭대학교 의공학 학사

- 17.11~현재 ㈜오스테오닉 전임연구원

- 15.05~17.11㈜씨투 연구소 연구원

- 금속소재 기반 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

- Dental 제품 개발

연구원

권영훈

생분해성

복합소재

(Biocomposite)

- 16.02 가천대학교대학원 화학 석사

- 14.02 가천대학교 화학 학사

- 16.11~현재 ㈜오스테오닉 연구원

- 생분해성 복합소재(Biocomposite) 소재 개발

- 생분해성 복합소재 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Aesthetic 제품 개발

연구원

김경빈

생분해성

복합소재

(Biocomposite)

- 15.02 울산대학교대학원 화학 석사

- 12.02 울산대학교 화학 학사

- 17.11~현재 ㈜오스테오닉 연구원- 16.09~17.10 ㈜칸젠 연구소 주임연구원- 15.01~16.08 ㈜웹스 연구소 연구원

- 생분해성 복합소재(Biocomposite) 소재 개발

- 생분해성 복합소재 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Aesthetic 제품 개발

연구원

양문정

금속소재

(Metal)

- 14.02 한경대학교 동물생명과학 학사

- 16.10~현재 ㈜오스테오닉 연구원

- 14.12~16.09 국립암센터 연구원

- 금속소재 기반 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

연구원

이윤석

금속소재

(Metal)

- 17.02 한국교통대학교 기계공학 학사

- 17.01~현재 ㈜오스테오닉 연구원

- 금속소재 기반 제품 개발

- CMF 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

연구원

유승식

금속소재

(Metal)

- 18.02 강릉원주대학교 기계의용공학 학사

- 17.10~현재 ㈜오스테오닉 연구원

- 금속소재 기반 제품 개발

- Trauma&Extremities 제품 개발

동사의 핵심 기술은 금속소재 기반 임플란트 및 생분해성 임플란트 제조 기술입니다. 금속소재 분야에서는 기존의 티타늄 소재의 임플란트를 사용하는 의사가 더욱 편리하게 현장에서 사용할 수 있도록 설계하고 가공하는 기술을 구축하여 경쟁우위를 확보하였습니다. 사용하기
편리하도록 인체공학적인 분석을 토대로 스크류와 플레이트를 설계하였습니다. 가령 동사는
스크류
의 헤드 부분 모양을 별 모양으로 가공하여 드라이버와의 결착력을 높이는 방식으로 금속제품의 차별성을 확보하였습니다. 이외에도 조이는 만큼 마찰력과
압축력을
높인 금속
스크류
제작기술

등

16개의

의사
사용 편리성
을 높이거나
시술 후 환자의 이물감을 최소화 시킬 수 있는 기술력을 보유하고 있습니다.인체삽입용 임플란트 의료기기 시장의 현재까지의 기술흐름은 금속 기반 제품에서 생분해성 고분자 기반 제품, 생분해성 고분자 및 생체 세라믹 재료의 혼합기술 제품으로 진행되어 왔습니다. 동사는 기술흐름 상의 모든 기술을 자체 보유하고 있으며, 해당 기술에 기반한 제품을 통하여 매출을 확보하고 있습니다. 또한, 향후 인체삽
입용 의료기기는 생체고분자 기반의 융합이식재료에 기반한 제품이 새로운 추세가 될 전망입니다. 동사는 융합이식재료의 기반 기술인 소재와 관련된 다수의 특허를 보유하고 있으며, 이에 따라 융합이식재료 기술개발 경쟁에 경쟁사들 보다 우위에 위치하고 있어 안정적 기술에 기반한 매출전망은 긍정적으로 판단됩니다.

[인체삽입용 임플란트 의료기기 시장의 기술흐름도]

기술흐름도1

4. 공모가격에 대한 의견

공모가액의 산출방법

(1) 희망공모가
액 산출 방법 개요

대표주관회사인 키움증권㈜은 ㈜오스테오닉의 공모가격 산정을 위한 평가방법으로 동사의 미래 추정 당기순이익(2020년)을 2017년말 현가로 할인한 금액에 유사회사의 PER을 적용하여 주당평가가액을 산정한 후, 주당평가가액을 할인하여 희망공모가액을 산정하였습니다.

(2) 평가방법 선정
(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법은 PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등이 있습니다. 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

대표주관회사인 키움증권은 동사의 공모가격 산정을 위한 평가방법으로 동사의 추정 당기순이익을 현가로 할인하여 유사회사의 PER을 적용하는 방법을 사용하였습니다. 적용 실적은 동사의 2020년까지 재무실적을 추정 한 후, 2020년 추정 당기순이익을 사업위험 및 재무위험 등을 반영한 연 할인율 20%를 적용하여 2017년말로 할인하여 산출하였으며, 유사회사의 PER은 유사회사의 2017년 3분기 실적을 기준으로 산출한 PER를 산술평균하여 적용하였습니다.

금번 공모가격 산정을 위하여 2020년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 금속소재 제품의 안정적인 매출 증가와 더불어 생분해성 소재 제품의 해외 인허가 획득으로 해외 매출이 가시화되는 시점의 추정 당기순이익에 PER을 적용하는 것이 동사와 같은 기업의 적정 평가가치에 있어 타당하기 때문입니다.(나) 평가방법 선정대표주관회사인 키움증권㈜는 동사의 비교가치를 산정함에 있어 동사의 2020년 추 당기순이익을 현가화한 실적을 기준으로 유사회사 PER 지표를 적용한 비교가치를 산출하여 평가하였습니다.
[ ㈜오스테오닉 비교가치 산정시 PER 적용사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

[㈜오스테오닉 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단 하에 가치산정시 제외하였습니다.

(다) 비교평가모형의 한계동사의 주당 평가가액은 동사의 2020년 추정 주당순이익의 현가를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다. 또한, 동사의 2020년의 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 키움증권㈜이 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.
(3) 유사기업 선정
대표주관회사인 키움증권은 동사와의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 총 2개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.(가) 유사회사 선정 요약
[유사회사 선정 기준표]

구분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
업종 유사성

한국표준산업분류 상 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사일 것

- 그외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)- 정형외과용 및 신체보정용 기기 제조업(C27192)- 의료용품 및 기타 의약관련제품 제조업(C21300)

총29개사

2차
재무 유사성

① 2016년 및 2017년 3분기 영업이익 및 당기순이익 실현할 것

② 12월 결산 법인일 것③ 2016년 ROE(지배주주순이익/기말자본총액) 10% 이상인 기업

코렌텍 등 5개사

3차
사업 유사성
① 인체에 직접 삽입되는 의료기기 및 의료용품 제조 업을 영위하는 기업일 것
디오, 세운메디칼 등 2개사

4차
일반 유사성

① 상장 후 6개월 이상 경과

② 최근 2년 간 감사의견이 적정일 것

③ 최근 1년이내 양수도 및 합병이 없을 것

④ 최근 6개월 이내 투자유의 종목에 지정되지 않았 을 것

디오, 세운메디칼 등 2개사

(나) 유사회사 선정 세부내역
[1차 선정기준]

표준산업분류
해당회사

그외 기타 의료용 기기 제조업 : 11개사(C27199)
인바디, 나노엔텍, 엘앤케이바이오메드, 뷰웍스, 루트로닉, 인트로메딕, 셀바스헬스케어, 씨유메디칼시스템, 휴비츠, 디알텍, 하이로닉

정형외과용 및 신체보정용 기기 제조업 : 3개사 (C27192)
코렌텍, 유앤아이, 디오

의료용품 및 기타 의약관련제품 제조업 : 15개사 (C21300)
앱클론, 씨젠, 휴마시스, 아스타, 한스바이오메드, 피씨엘, 파나진, 엑세스바이오코퍼레이션, 바디텍메드, 오스코텍, 이수앱지스, 녹십자엠에스, 나이벡, 메타바이오메드, 세운메디칼

[2차 선정기준]

(단위: 백만원)

회사명
결산월
2016년 온기
2017년 3분기
선정 여부

영업이익
당기순이익
ROE
영업이익
3분기순이익

인바디
12월
22,041
16,987
20.1%
17,291
13,091

선정

나노엔텍

12월

(9,685)
(14,799)
N/A
783
(183)

제외

엘앤케이바이오

12월

2,411
1,446
3.1%
1,487
(1,608)

제외

뷰웍스

12월

30,432
26,734
27.4%
21,831
15,630
선정

인트로메딕

12월

(3,552)
(6,677)

N/A

(1,398)
(2,388)

제외

루트로닉
12월
6,674
5,627
5.3%
(2,415)
(4,927)

제외

씨유메디칼

12월

548
(1,564)

N/A

707
55

제외

셀바스헬스케어

12월

(6,733)
(14,870)

N/A

471
80

제외

디알텍

12월

2,446
(435)

N/A

485
(289)

제외

휴비츠

12월

12,434
11,067
15.1%
6,950
5,655
선정

하이로닉
12월
347
719
1.7%
1,442
925

제외

유앤아이

12월

(3,157)
(2,076)

N/A

(2,144)
(2,725)

제외

코렌텍

12월

1,566
1,199
2.0%
340
208

제외

디오

12월

26,599
20,514
22.2%
19,970
14,287
선정

씨젠

12월

10,084
7,123
5.1%
10,099
3,884

제외

앱클론
12월
(1,606)
(1,597)

N/A

(858)
(824)

제외

아스타

12월

(5,159)
(5,166)

N/A

(5,242)
(4,987)

제외

한스바이오메드
9월
5,990
4,625
10.3%
9,458
7,828

제외

피씨엘

12월

(2,383)
(2,341)

N/A

(2,886)
(2,758)

제외

파나진

12월

(749)
(1,558)

N/A

(1,737)
(2,082)

제외

바디텍메드

12월

12,386
12,621
18.8%
4,478
(413)

제외

엑세스바이오(단위: USD)

12월

(601)
262
0.5%
(4,569)
(2,950)

제외

오스코텍

12월

(1,740)
(3,646)

N/A

(993)
(1,963)

제외

이수앱지스

12월

(792)
(2,038)

N/A

(2,247)
(2,860)

제외

녹십자엠에스

12월

(1,939)
(1,891)

N/A

2,337
1,520

제외

나이벡

12월

(2,500)
(3,027)

N/A

20,955
(492)

제외

세운메디칼

12월

11,737
8,348
12.0%
9,915
6,793
선정

메타바이오메드

12월

4,021
639
1.2%
3,924
2,335

제외

휴마시스

12월

(97)
317
3.0%
516
(1,760)

제외

[3차 선정기준]

회사명
인체에 직접 삽입되는 의료기기 및 의료용품 제조업을 영위하는 기업일 것
선정여부

인바디

X

제외

뷰웍스

X

제외

휴비츠
X

제외

디오

○

선정

세운메디칼

○

선정

[4차 선정기준]

회사명
상장 후6개월 이상 경과
최근 2년 간감사의견 적정
최근 1년이내 양수도 및 합병이 없을 것
최근 6개월 이내 투자유의 종목에 지정되지 않았을 것
선정 여부

디오
○
○
○
○
선정

세운메디칼
○
○
○
○
선정

상기와 같이 동사의 비교가치 평가를 위한 최종 유사회사로 디오, 세운메디칼 2개사가 선정되었습니다.
(다) 유사회사의 기준주가

기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 신고서 제
출 전 분석기준
일(
증권신고서 제출일 기준 1영업일 이전
)로부터 소급하여 1개월간(
2017년 12월 14일 ~ 2018년 01월 13일)
의
종가를 산술평균한 가격과 분석기준일 종가 중 낮은 가액으로 산정하였습니다.

(단위: 원)

회사명
디오
세운메디칼

기준주가 (Min[(A),(B)])
34,568
3,618

분석기준일 종가 (A)
37,000
3,805

1개월 평균 종가 (B)
34,568
3,618

일자
2018/01/12
37,000
3,805

2018/01/11
36,150
3,770

2018/01/10
35,550
3,665

2018/01/09
35,100
3,555

2018/01/08
36,000
3,580

2018/01/05
36,300
3,640

2018/01/04
34,200
3,640

2018/01/03
35,300
3,660

2018/01/02
35,300
3,680

2017/12/28
35,450
3,650

2017/12/27
34,800
3,540

2017/12/26
33,300
3,505

2017/12/22
33,800
3,500

2017/12/21
32,150
3,490

2017/12/20
32,550
3,600

2017/12/19
33,450
3,560

2017/12/18
33,250
3,590

2017/12/15
33,850
3,640

2017/12/14
33,300
3,670

(라) 유사회사 선정의 한계점

동사와 유사한 사업을 영위하는 기업은 유앤아이, 엘앤케이바이오메드, 코렌텍등 기업의 경우 척추(Spine) 및 고관절등의 생분해성 소재 또는 금속 소재 기반 정형외과 임플란트 제조업체이며, 국내 및 해외로 매출 비중이높다는 점 등을 고려하였을 때 동사와의 유사성이 높다고 볼 수 있습니다. 그러나 해당 회사들의 경우 재무적 유사성에 관련하여 2016년 온기 또는 2017년 3분기에 당기순손실을 기록하거나, 지나치게 높은 Multiple을 기록하여 동사의 유사회사로 선정되기에 부적절하다고 판단되어 유사회사 선정에서 제외 되었습니다.

상기와 같은 유사회사의 선정은 유사회사의 사업 내용이 일정 부문 동사의 사업과 유사성을 가지거나 유사한 전방산업에 영향을 받고 있어 기업가치 평가 요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을높이기 위한 것입니다. 그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교참고 회사 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 동사의 2020년 추정 실적을 현재 시점으로 할인한 실적을 기준으로 PER을 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서, 유사회사의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(4) 희망공모가액의 산출

[미래 추정 주당순이익을 바탕으로 한 PER 적용 비교가치 산출]

◆ 산출방법 및 의미PER(주가수익비율)는 특정주식의 주당 시가를 주당 순이익(EPS)으로 나눈 수치로, 주가가 1주당 수익의 몇 배 인지를 나타내는 비율입니다. PER를 적용한 비교가치는 유사회사의 2017년 3분기 실적을 바탕으로 산출된 PER를 동사의 2020년 추정 당기순이익을 현가화하여 계산된 주당순이익에 적용하였습니다.◆ 선정이유첫째, 기업의 경영성과를 나타내는 순이익에 주가를 대응하여 기업의 실적을 반영한 수치이며, 둘째, 대부분의 주식에 적용하여 계산하기가 간단하고 쉽게 자료를 구할 수 있어 주식간의 비교를 용이하게 하며, 마지막으로 위험과 성장률을 포함한 기업의 여러 특성들의 대용치가 될 수 있기 때문입니다. ◆ 한계점첫째, 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다. 둘째, 동사의 2020년 추정 주당순이익을 사업의 리스크를 감안한 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다. 셋째, 동사와 같은 의료기기 기업은 매출의 시현 여부도 중요하지만 제품 판매계약 체결 여부, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화, 생산시설 활용 등 실적 외의 요소들이 주가에 영향을 미치고 있습니다. 그렇기 때문에 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다.넷째, PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없으므로 대안적인 가치평가 모형을 모색해야 합니다. 다섯째, PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등이 있으므로 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사와의 비교가 아닌 이상 그 한계점이 존재합니다. 여섯째, 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다. 일곱째, 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.마지막으로 순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.◆ PER를 적용한 비교가치 = 유사회사의 2017년 3분기 실적 기준 PER 배수에 동사의 2020년 추정 당기순이익을 2017년 말 현가화하여 계산된 주당순이익을 적용※ 유사회사 PER = 2017년 3분기 실적 기준 PER※ ㈜오스테오닉의 추정 주당순이익현가 = ㈜오스테오닉의 2020년 추정 당기순이익의현가 /적용주식수※ ㈜오스테오닉의 2020년 추정 당기순이익의 2017년말 현가 = ㈜오스테오닉의 2020년 추정 당기순이익/ (1+현가할인율 20%)^3※ PER 비교가치 = ㈜오스테오닉의 2020년 추정 주당순이익의 현가 × 산출된 유사회사의 PER 배수- 대표주관회사인 키움증권㈜은 보수적인 관점에서 신고서 제출일 기준일 현재 보통주식수, 공모주식수, 상장주선인 의무인수주식수, 행사가능한 주식매수선택권, 우선주 희석분, 전환사채 희석분 등을 모두 포함한 주식수를 적용하여 ㈜오스테오닉의 추정 주당순이익 현가를 산정하였습니다.◆ 유사회사의 모든 재무수치는 금융감독원에 공시된 각 사의 2017년 3분기보고서를 참조하였습니다.

(가) 유사회사 PER 산정
[2017년 3분기 실적 기준 유사회사 PER 산정]

(단위: 원, 주, 원, 배)

구분
디오
세운메디칼

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

지배지분 3분기 순이익
14,286,712,675
6,792,836,415

발행주식총수
15,171,403
43,800,000

연환산 주당순이익
1,256
207

기준주가
34,568
3,618

PER
27.5
17.5

적용 PER
22.5

주1. 발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.

주2. 연환산 주당순이익 = (지배지분 3분기순이익 × (4/3)) / 발행주식총수

주3. 기준주가 = Min(분석기준일로부터 1개월 간 종가 산술평균, 분석기준일 종가)

주4. 적용 PER은 유사회사인 디오, 세운메디칼의 PER을 산술평균한 수치입니다.

주5. 유사회사 PER 산정 시 유사회사의 2017년 3분기 실적을 연환산하여 적용한 이유는 2017년 3분기 실적이 증권신고서 제출일 현재 금융감독원 전자공시시스템에 공시되어 있는 유사회사의 가장 최근 결산실적이므로 유사회사 PER 산정에 가장 유의미한 실적일 것으로 판단하였기 때문입니다.

유사회사로 선정된 디오는 치과용 임플란트 및 치약 제품 매출이 2017년 3분기 기준 87.8%이며, 세운메디칼은 의료용취관 및 체액유도관 제품 매출 비중이 87.4%로서 두개악·안면, 팔, 다리 등 정형외과용 제품이 주를 이루는 동사와는 생산하는 제품군에서 차이가 있을 수 있습니다. 그러나 비교회사들은 동사와 유사한 의료용품 제조 산업에 포함되어 있으며, 영업이익,ROE 그리고 결산월등 동사와 재무적 유사성을 보이고 있습니다. 또한, 비교회사들의 주력 제품인 치과용 임플란트, 의료용 취관 및 체액유도관은 인체에 삽입되는 3,4등급의료기로서 사업적 유사성을 공유하고 있습니다. 이외에도 감사의견, 1년 이내에 양수도 내역등이 없는 일반적 사항이 유사한 바, 최종적으로 디오, 세운메디칼을 유사회사로 선정하였습니다.

(나) 미래 추정순이익 기준 주당 평가가액 산출

구분
산출내역
비고

2020년 추정 당기순이익
8,333백만원

A

연 할인율
20%
-

2020년 추정 당기순이익의 2017년말 현가
4,822백만원

B = A / (1.20^3)

적용 주식수
9,129,922주

C

2017년 환산 주당순이익
528원

D = B / C

적용 PER
22.5배

E

주당 평가가액
11,892원

F = D X E

주1. 2020년 추정 당기순이익 산정내역은
'
다. 추정 당기순이익 산정내역
'을
참고하여 주시기 바랍니다.

주2. 2020년 추정 당기순이익을 2017년말 비교대상 당기순이익으로 환산하기 위한 연 할인율 20%는 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다.

주3. 적용 주식수는 증권신고서 제출일 현재 동사의 발행주식총수 6,000,245주(우선주 781,250주 포함)에 공모주식수 1,200,000주, 상장주선인 의무인수주식수 36,000주, 주식매수선택권 539,000주, 전환사채 희석분 1,354,677주를 합산하여 산정하였습니다.

주4. 적용 PER는 유사회사의 2017년 3분기 실적 기준 PER입니다.

대표주관회사인 키움증권㈜은 ㈜오스테오닉의 주당 평가가액을 산출함에 있어 2020년 추정 당기순이
익 8,333백만원에 연 할인율 20%를 적용하여 산출된 2017년 말 현가 4,822백만원에

유사회사의 2017년 3분기 실적 기준 PER 22.5배, 적용 주식수 9,129,922를 적용하여 11,892원으로
산정하였습니다.

당사는 공모가액을 산출하기 위하여 2020년 추정 당기순이익을 계산에 사용한 이유는 당사가 기술평가기관으로 부터 평가받은 생분해성 기술 제품은 현재 국내 매출에 머물고 있으나, 2019년에서 2020년에 걸쳐 생분해성 제품군의 CE 및 FDA 인증이 완료되어 해외로의 유의미한 매출 확대가 예상되기 때문입니다. 이에 따라서 생분해성 제품군이 안정적인 성장률을 기록하여
동사의 주력 매출군으로 부상할 것으로 예상됩니다. 해당 제품군이 높은 부가가치를 보유함을 고려하였을 때, 당사의 본격적인 이익확장 시기는 2020년으로 예상되어 주당 평가가액을 산출함에 있어 2020년 추정 당기순이익을 사용하게 되었습니다.

(다) 희망 공모가액의 산정

구분
PER 지표 적용
비고

비교가치 주당 평가가액
11,892원
PER에 의한 기준가격 산출

주당 희망 공모가액

5,800원 ~
7,500원

할인율 51.23% ~
36.93%

확정공모가액
7,700원

주1. 주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 과거 코스닥시장에 신규상장한 일반기업 및 동사와 같은 기술성장기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 및 동사의 최근 코넥스시장에서의 주가 추이 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

주2. 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
7,700원으로 결정하였습니다.

그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

다. 추정 당기순이익 산정내역

(1) 추정 손익계산서

(
단위: 백만원)

구분

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

매출액

8,814
15,076
22,456
30,028

매출원가

3,992
5,979
11,015
13,490

매출총이익

4,822
9,096
11,441
16,539

판매비와관리비

3,332
4,080
5,151
6,139

영업이익(손실)

1,490
5,016
6,300
10,399

영업외손익

-
-
-
-

법인세비용차감전순이익(손실)

1,030
4,913
6,270
10,391

법인세비용

-
963
1,234
2,058

당기순이익(손실)

1,030
3,951
5,036
8,333

(2) 주요 항목별 추정 근거

(가) 매출액

동사의 매출추정은 크게 금속소재(Metal) 사업부문과 생분해성 복합소재(Biocomposite) 사업부문으로 구분하였습니다.

현재 금속소재 기반 제품의 경우 CMF, Truama&Extremities, Dental에서 국내 및 해외 매출이 발생하고 있습니다. 또한, 현재 생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품 중 CMF, Sports Medicine, Aesthetic 제품의 매출이 발생되고 있으며, 향후Trauma&Extremities, Dental, Biomaterial 제품은 인허가일정에 맞추어 2020년까지는 매출이 발생될 것으로 예상됩니다.

(단위 : 백만원)

제품

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

금속소재

CMF

415

1,435

2,471

3,083

3,599

4,280

5,010

5,868

6,875

Trauma&Extremities

-

-

-

161

1,835

3,000

3,800

4,823

6,135

Dental

-

121

110

263

188

224

266

316

376

소계

415

1,556

2,581

3,507

5,622

7,504

9,076

11,007

13,386

생분해성

복합소재

CMF

-

-

-

-

464

403

818

1,308

1,678

Trauma&Extremities

-

-

-

-

-

-

-

1,044

1,670

Sports Medicine

-

-

-

-

253

574

4,006

6,750

9,399

Dental

-

-

-

-

-

-

-

634

1,014

Biomaterial

-

-

-

-

-

-

-

-

520

Aesthetic

-

-

-

-

301

333

852

1,066

1,066

소계

-

-

-

-

1,018

1,310

5,676

10,802

15,347

기타매출

-

-

-

-

-

-

324

648

1,295

합계

415

1,556

2,581

3,507

6,640

8,814

15,076

22,457

30,028

1) 금속소재(Metal) 제품군 매출 추정

가) 국내

(단위 : 백만원)

제품

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

금속소재

CMF

110

391

255.5%

609

55.8%

985

61.7%

1,189

20.7%

1,434

20.7%

1,731

20.7%

2,091

20.7%

2,52420.7%

Trauma&Extremities

-

-

-

54

704

1,204%

1,500

113.1%

1,811

20.7%

2,185

20.7%

2,638

20.7%

Dental

-

38

46

21.1%

179

289.1%

126

-29.6%

152

20.7%

184

20.7%

221

20.7%

267

20.7%

소계

110

429

292.3%

655

51.9%

1,218

85.9%

2,019

66.7%

3,086

52.1%

3,726

20.7%

4,497

20.7%

5,429

20.7%

주1) CMF - 가장 낮은 성장률인 2016년 20.7%를 2017년부터 적용하였습니다.

주2) Trauma&Extremities - 2017년은 예상액이며, CMF의 가장 낮은 성장률인 2016년 20.7%를 2018년부터 적용하였습니다.

주3) Dental - CMF의 가장 낮은 성장률인 2016년 20.7%를 2017년부터 적용하였습니다.

나) 해외

(단위 : 백만원)

제품

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

금속소재

CMF

305
1,044242.3%
1,86278.4%
2,09812.7%
2,41014.9%
2,84618.1%
3,27915.2%
3,77715.2%
4,35115.2%

Trauma&Extremities

-

-

-

107
1,131957%
1,50032.6%
1,98932.6%
2,63832.6%
3,49732.6%

Dental

-

83
64-22.9%
8431.3%
62-26.2%
7215.2%
8215.2%
9515.2%
10915.2%

소계

305
1,127270.3%
1,92670.6%
2,28918.8%
3,60357.8%
4,41822.3%
5,35021.1%
6,51021.7%
7,95722.2%

주1) CMF - 2017년은 예상액이며, 2015년부터 2017년까지 3개년 성장률 평균치인 15.2%를 2018년부터 적용하였습니다.

주2) Trauma&Extremities - 2017년은 예상액이며, 2016년 대비 2017년 성장률인 32.6%를 2018년부터 적용하였습니다.

주3) Dental - CMF의 2015년부터 2017년까지 3개년 성장률 평균치인 15.2%를 2017년부터 적용하였습니다.

2) 생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품군 매출 추정

가) 국가별 매출규모 추정

지역

시장점유율

추정방법

한국

28.00%

당사 금속소재 CMF제품의 2015년, 2016년 2개년도의 국내시장 평균 점유율을 적용

해외

0.98%

당사 금속소재 CMF제품의 2015년, 2016년 2개년도의 셰계시장 평균 점유율을 적용

출처 :

1) CMF 시장규모: Global Craniomaxillofacial Fixation Devices Market Analysis & Trends-Industry Forecast to 2025; Accuray Research Analysis, 63p

2) Trauma&Extremities 시장규모: US Market Report Suite for Orthopedic Trauma Devices, 36p, iData Research, Dec. 2016 (미국이 세계의료기기 시장에서 차지하는 비중(2015년 기준 43.4%)을 적용하여 세계시장규모 추정)

3) Dental 시장규모: US Market Report for Dental Bone Graft Substitutes, 51p, iData Research, Jul, 2017/Millennium research group(2010), US market for dental biomaterials (미국이 세계의료기기 시장에서 차지하는 비중(2015년 기준 43.4%)을 적용하여 세계시장규모 추정

4) 미국시장규모: "2016년 의료기기산업분석보고서-한국보건산업진흥원"의 2016년 의료기기시장의 국가별 비중

5) Suture Anchor 시장규모: US Market Report Suite for Orthopedic Soft Tissue Repair, 160p, Jul. 2017/ BMI Espicom(2016), The world medical markets factbook Nov. 2016

6) Interference Screw 시장규모: US Market Report Suite for Orthopedic Soft Tissue Repair, 160p, Jul. 2017/BMI Espicom(2016), The world medical markets factbook Nov. 2016

7) Biomaterial 시장규모: Global Bone Grafts and Substitutes Market Analysis & Trends-Industry Forecast to 2025; Accuray Research Analysis, 32p

8) Filler 시장규모: GBI Research, 2014/ 보건산업진흥원(2015) KHIDI Brief - 의료기기.IT헬스 Vol 32./ NH투자증권(2016), Industry report, 필러산업

9) Lifting Plate 시장규모: 경쟁사 인터뷰 - 오스테오닉 내부자료

매출추정 대상 제품의 국가별 시장규모를 기준으로 당사의 점유율을 국내와 해외로 구분해 향후 매출을 추정하였습니다. 국내와 해외 시장점유율은 2017년 당사 매출 예상액이며, 출시일로 부터 3년후를 예상 시장점유율의 100%를 달성하는 것으로 추정하였습니다. 2년차는 출시일로 부터 3년후의 예상 시장점유율의 80%를 달성하는 것으로 추정하였습니다. 1년차는 출시일로 부터 3년후의 예상 시장점유율의 50%를 달성하는 것으로 추정하였습니다.

국가별 판매예상액 = 예상점유율 X 시장규모

매출액 = 국가별 판매예상액 X 40%(시장가격대비 대리점 및 총판 가격)

나) 해외는 현재 당사가 거래중인 국가를 대상으로 매출 추정하였습니다.

다) CMF 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

11,314

363

634

1,014

1,267

1,267

1,267

1,267

스페인

9,317

15

18

29

37

37

37

37

멕시코

7,986

10

16

25

31

31

31

31

인도

7,321

-

-

-

14

23

29

29

러시아

7,321

-

-

-

14

23

29

29

브라질

7,321

-

-

-

14

23

29

29

터키

4,659

-

9

15

18

18

18

18

기타

71,876

15

141

225

282

282

282

282

합계

403

818

1,308

1,678

1,704

1,721

1,721

주1) CE 등 인허가 일정에 맞추어 매출 추정하였습니다.

주2) 시장규모는 가)국가별 매출규모 추정 출처 적용하였습니다.

라) Sports Medicine 중 Suture Anchor 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

48,636

-

2,724

4,358

5,446

5,447

5,447

5,447

스페인

40,053

-

-

-

79

126

157

157

멕시코

34,331

-

-

-

-

67

108

135

인도

31,470

-

-

-

-

62

99

123

러시아

31,470

-

-

-

-

62

99

123

브라질

31,470

-

-

-

-

62

99

123

터키

20,027

-

-

-

39

63

79

79

기타

308,981

-

-

-

606

969

1,211

1,211

합계

-

2,724

4,358

6,170

6,858

7,299

7,398

주1) CE 등 인허가 일정에 맞추어 매출 추정하였습니다.

주2) 시장규모는 가)국가별 매출규모 추정 출처 적용하였습니다.

마) Sports Medicine 중 Interference Screw 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

22,900

574

1,282

2,052

2,565

2,565

2,565

2,565

스페인

18,859

-

-

37

59

74

74

74

멕시코

16,165

-

-

-

32

51

63

63

인도

14,818

-

-

-

29

46

58

58

러시아

14,818

-

-

-

29

46

58

58

브라질

14,818

-

-

-

29

46

58

58

터키

9,429

-

-

18

30

37

37

37

기타

145,482

-

-

285

456

570

570

570

합계

574

1,282

2,392

3,229

3,435

3,483

3,483

주1) CE 등 인허가 일정에 맞추어 매출 추정하였습니다.

주2) 시장규모는 가)국가별 매출규모 추정 출처 적용하였습니다.

바) Trauma&Extremities 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

18,642

-

-

1,044

1,670

2,088

2,088

2,088

스페인

15,352

-

-

-

-

30

48

60

터키

7,676

-

-

-

-

15

24

30

기타

118,430

-

-

-

-

232

371

464

합계

-

-

1,044

1,670

2,365

2,531

2,642

주1) CE 등 인허가 일정에 맞추어 매출 추정하였습니다.

주2) 시장규모는 가)국가별 매출규모 추정 출처 적용하였습니다.

사) Dental 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

11,320

-

-

634

1,014

1,268

1,268

1,268

스페인

9,322

-

-

-

-

18

29

37

터키

4,661

-

-

-

-

9

15

18

기타

71,913

-

-

-

-

141

226

282

합계

-

-

634

1,014

1,436

1,538

1,605

주1) CE 등 인허가 일정에 맞추어 매출 추정하였습니다.

주2) 시장규모는 가)국가별 매출규모 추정 출처 적용하였습니다.

아) Biomaterial 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

9,280

-

-

-

520

831

1,039

1,039

기타

58,953

-

-

-

-

-

-

-

합계

-

-

-

520

831

1,039

1,039

주1) CE 등 인허가 일정에 맞추어 매출 추정하였습니다.

주2) 시장규모는 가)국가별 매출규모 추정 출처 적용하였습니다.

자) Aesthetic 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

9,514

333

852

1,066

1,066

1,066

1,066

1,066

기타

23,784

-

-

-

-

47

75

93

합계

333

852

1,066

1,066

1,112

1,140

1,159

주1) CE 등 인허가 일정에 맞추어 매출 추정하였습니다.

주2) 시장규모는 가)국가별 매출규모 추정 출처 적용하였습니다.

3) 기타(Endoscopic Marker) 매출 추정

(단위 : 백만원)

시장규모

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

2022년(E)

2023년(E)

한국

-

-

-

-

-

-

-

-

기타

-

-

324

648

1,295

1,295

1,295

1,295

합계

-

324

648

1,295

1,295

1,295

1,295

주1) 2017년에 CE인허가를 완료하였으며, 2018년부터 매출이 발생할 예정입니다. 유일한 국내 제조업체였던 더스탠다드가 2014년부터 해외 판매를 시작하였고 3년 차인 2016년에 18.5억의 매출이 발생하였습니다. 이를 반영하여 향후 3개년간의 매출에 더스탠다드의 과거 3개년 달성매출의 70%를 적용하였습니다. 2020년은 18.5억원의 70%, 2019년은 2020년의 50%, 2018년은 2019년의 50% 적용하였습니다.

(2) 매출원가 추정

(단위 : 백만원)

구분

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

매출원가(1)

3,993

5,989

10,893

13,331

1.제품매출원가(가+나+다-라-마)

3,993

5,989

10,893

13,331

가.기초제품재고액

2,286

1,744

3,668

3,463

나.타계정에서대체액

-

-

-

-

다.당기제품제조원가

4,498

7,913

10,688

13,751

라.기말제품재고액

2,781

3,668

3,463

3,883

마.관세환급금

10

-

-

-

1) 제조원가

가) 재료비

(단위 : 백만원)

구분

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

재료비(가+나-다)

1,485

3,586

4,960

6,923

가.기초재료재고액

452

906

653

728

나.당기재료매입액

1,419

3,334

5,035

7,001

다.기말재료재고액

386

653

728

806

주1) 당기재료매입액은 원재료 1kg당의 재료비를 구한 후, 생산수량을 곱하여 당기재료매입액을 추정하였습니다.

나) 노무비

생산본부 인원의 급여, 상여금, 잡급과 퇴직급여로 구성되어 있으며, 당사의 연도별 충원계획과 매년 10%의 임금상승률을 적용하여 추정하였습니다.

(단위 : 명, 백만원)

구분

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

노무비

1,038

1,347

1,746

2,118

충원 인원수

10

7

8

6

총 인원수

31

38

46

52

다) 제조경비

복리후생비, 세금과공과금은 임금상승률을 적용하고, 소모품비 등은 매출 상승률을 적용하여 추정하였습니다. 감가상각비와 무형자산상각비는 기존의 유무형자산과 향후 투자계획을 반영하여 추정하였습니다. 지급임차료는 기존의 임차현황과 향후 임차계획을 반영하여 추정하였습니다.

(단위 : 명, 백만원)

구분

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

제조경비

1,975

3,063

4,105

4,875

복리후생비 등

152

144

158

174

소모품비 등

870

1,181

1,731

2,276

감가상각비

650

778

878

797

무형자산상각비

45

454

724

1,014

지급임차료

258

506

614

614

(다) 판매비와 관리비

(단위 : 백만원)

구분

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

급여
876
1,132
1,365
1,531

퇴직급여
200
113
136
153

복리후생비
177
189
208
229

여비교통비
93
148
221
296

감가상각비
60
122
129
136

무형자산상각비
12
37
58
79

대손상각비
392
151
225
300

접대비
15
20
30
40

통신비
10
18
27
36

세금과공과금
34
34
37
41

지급임차료
179
202
202
202

보험료
16
25
37
49

차량유지비
53
90
134
179

경상연구개발비
364
536
536
536

운반비
61
79
117
157

교육훈련비
2
2
3
4

도서인쇄비
5
9
13
18

사무용품비
5
7
10
13

소모품비
9
16
23
31

지급수수료
526
728
1,085
1,451

광고선전비
159
272
405
542

건물관리비
48
95
95
95

수출제비용
5
7
10
13

주식보상비용
31
49
33
7

합계
3,332
4,081
5,139
6,138

1) 급여, 퇴직급여

급여는 급여, 상여금과 잡급으로 구성되어 있으며, 당사의 연도별 충원계획과 매년 10%의 임금상승률을 적용하여 추정하였습니다. 연구원의 급여는 경상연구개발비에 포함되어 있습니다.

구분

2017년

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

충원 인원수

11명

7명

8명

3명

총 인원수

36명

43명

51명

54명

2) 복리후생비, 세금과공과금

복리후생비 중 사대보험 회사부담금, 식비가 큰 부분을 차지하므로 임금상승률을 적용하여 추정하였습니다. 세금과공과는 사업소세 등 인건비 관련 비용의 증가하므로 임금상승률을 적용하여 추정하였습니다.

3) 여비교통비, 접대비, 차량유지비, 지급수수료, 광고선전비 등

여비교통비, 접대비, 차량유지비, 지급수수료, 광고선전비 등은 매출 상승률을 적용하여 추정하였습니다.

4) 감가상각비, 무형자산상각비

감가상각비와 무형자산상각비는 기존의 유무형자산과 향후 투자계획을 반영하여 추정하였습니다.

5) 대손상각비

매출액의 1%를 대손상각비로 반영하여 추정하였습니다.

6) 지급임차료, 건물관리비

지급임차료와 건물관리비는 기존의 임차현황과 향후 임차계획을 반영하여 추정하였습니다.

7) 경상연구개발비

경상연구개발비에는 연구원의 급여, 퇴직급여, 4대보험 등과 프로젝트 테스트비용, 재료비 등을 포함하고 있습니다. 이 중 개발단계에 있는 프로젝트에 대한 비용 등 무형자산 대체요건에 부합되는 비용은 개발비로 대체하고 있습니다.

라. 기상장기업과의 비교참고 정보
하기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할수 있으며, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 매출 등
유사회사의 주요 매출 등은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 2017년 3분기 보고서를 참조하여 작성하였습니다.
(가) 디오

(단위: 백만원, 천$)

사업부문
매출유형
품목
제30기 3분기
제29기 연간
제28기 연간
주요매출처

의료기기
제품
치과용 임플란트외
수 출
32,975(28,950)
36,511(31,460)
24,172(21,363)
치과의원 등

내 수
27,840
28,914
22,321
치과의원 등

소 계
60,815
65,425
46,493
-

상 품
상품
의료기기
수 출
3,705(3,253)
4,430(3,817)
5,131(4,535)
치과의원 등

내 수
4,777
18,165
20,315
대형병원 등

상 품 합 계
8,481
22,595
25,446
-

합 계
수 출
36,680(32,202)
40,941(35,277)
29,303(25,898)
-

내 수
32,617
47,079
42,636
-

합 계
69,297
88,020
71,939
-

(나) 세운메디칼

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2017년 3분기
2016년
2015년

의료 기기 제조판매
상 품
외과용품
3,026
3,365
3,573

기 타
2,509
3,648
5,599

소 계
5,535
7,013
9,172

제 품
의료용취관 및체액유도관
19,311
23,917
22,384

의료용흡인기
5,735
7,326
7,177

수액세트
3,869
4,821
4,530

stent
2,672
3,092
2,935

기타
8,984
10,089
8,526

소계
40,571
49,245
45,552

기 타
335
362
1,143

합 계
46,441
56,620
55,867

주1. 연결기업의 주요 사업은 의료기구의 제조 및 판매이며,제공하는 재화와 용역의 형태에 따라 의료기구의 제조판매, 의료기구 등의 상품매매 및 기타사업부문(임대업)으로 구분할 수있습니다. 연결기업은 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있습니다.

(2) 유사회사의 주요 재무현황유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 2016년 사업보고서 및 2017년 3분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.
[유사회사 2016년 요약 재무현황]

(단위: 원)

구분
디오
세운메디칼

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
89,531,800,832
46,292,316,353

비유동자산
60,817,157,483
39,017,602,822

자산총계
150,348,958,315

85,309,919,175

유동부채
33,803,070,004

11,042,234,755

비유동부채
6,346,134,880
-

부채총계
40,149,204,884

11,042,234,755

자본금
7,585,701,500

4,380,000,000

자본총계
110,199,753,431
74,267,684,420

매출액
88,019,747,928
56,620,142,507

영업이익
26,599,310,828
11,737,006,910

당기순이익
20,929,299,905
8,490,381,383

지배지분 당기순이익
20,513,688,218
8,348,587,313

[유사회사 2017년 3분기 요약 재무현황]

(단위: 원)

구분
디오
세운메디칼

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
101,008,365,462

45,574,984,153

비유동자산
73,003,736,205

39,704,966,122

자산총계
174,012,101,667

85,279,950,275

유동부채
47,425,550,956

6,691,454,646

비유동부채
5,987,188,818

285,063,189

부채총계
53,412,739,774

6,976,517,835

자본금
7,585,701,500

4,380,000,000

자본총계
120,599,361,893

78,303,432,440

매출액
69,296,560,461
46,440,535,589

영업이익
19,969,860,028
9,915,490,725

3분기 순이익
15,730,943,863
7,014,637,200

지배지분 3분기순이익
14,286,712,675
6,792,836,415

(3) 유사회사의 주요 재무비율
유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 2016년 사업보고서 및 2017년 3분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.
[유사회사 2016년 재무비율]

(단위: %, 회)

구 분
비율
디오
세운메디칼

회계기준
-
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성
매출액 증가율

26.58%

-2.20%

영업이익 증가율

64.04%

15.25%

당기순이익 증가율

278.47%

129.19%

총자산 증가율

18.79%

13.63%

활동성(회)
총자산 회전율

0.59

0.68

재고자산 회전율

8.30

5.09

매출채권 회전율

1.08

3.25

수익성
매출액 영업이익률

31.22%

22.76%

매출액 순이익률

26.16%

18.10%

총자산 순이익률

15.37%

12.23%

자기자본 순이익률

18.78%

13.29%

안정성
부채비율

32.67%

15.57%

차입금의존도

6.95%

4.94%

유동비율

280.84%

336.23%

[유사회사 2017년 3분기 재무비율]

(단위: %, 회)

구 분
비율
디오
세운메디칼

회계기준
-
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성
매출액 증가율

3.75%

10.54%

영업이익 증가율

-66.89%

26.05%

당기순이익 증가율

-65.05%

49.93%

총자산 증가율

15.98%

7.11%

활동성(회)
총자산 회전율

0.52

0.68

재고자산 회전율

7.38

5.67

매출채권 회전율

0.95

2.99

수익성
매출액 영업이익률

9.97%

25.95%

매출액 순이익률

8.81%

24.54%

총자산 순이익률

4.58%

16.65%

자기자본 순이익률

6.02%

17.66%

안정성
부채비율

41.10%

9.71%

차입금의존도

16.76%

0.00%

유동비율

221.45%

483.90%

주1. 상기 주요 재무비율 중 매출액 증가율, 영업이익 증가율, 당기순이익 증가율 총자산회전율, 재고자산 회전율, 매출채권 회전율, 총자산 순이익률, 자기자본 순이익률의 경우 2017년 3분기 손익계산서 항목을 연환산하여 산출하였습니다.

[재무비율 산정방법]

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익율
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기 당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100 전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

마. 본질가치(자산가치) 산출

㈜오스테오닉의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시등에 관한

규정"
제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니
투자의사 결정에 참고
하시기 바랍니다.
동사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 2017년 3분기말 개별재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다.

(단위 : 천원, 주, 원)

구 분
2017년 3분기말
비 고

1. 자본총계
11,828,217
-

(1) 가산항목
13,820
-

- 자기주식
13,820
-

- 결산기 이후 유상증자액
-
-

- 결산기 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환상환우선주의 전환으로 인해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 증가한 자산재평가 적립금
-
-

- 결산기 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금
-
-

(2) 차감항목
5,238,810
-

- 무형자산
5,238,810
-

- 회수불능채권
-
-

- 투자주식 및 관계회사주식 평가감
-
-

- 퇴직급여충당금 부족액
-
-

- 전환권 및 신주인수권 대가
-
-

- 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액
-
-

- 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액
-
-

- 결산기 이후 전기오류수정손실
-
-

- 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한 순자산 감소액
-
-

2. 순자산 : 1+(1)-(2)
6,603,227
-

3. 발행주식총수
6,000,245
-

- 최근 사업년도말 발행주식수
6,000,245
-

- 결산기 이후 유상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 무상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 유상증자 및 무상증가 아닌 기타 사유로 인한 증가 주식수(상환전환우선주 및 전환사채 보통주 전환)
-
-

- 결산기 이후 유상감자 주식 수 등 감소 주식수
-
-

4. 1주당 자산가치(2.÷3.)
1,100
-

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구분
금액

총공모금액(1)

9,240,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)
277,200,000

발 행 제 비 용(3)
430,688,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
9,086,512,000

주1. 총공모금액, 발행제비용 등은
확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

주2. 상기 상장주선인의 의무인수 금액은 의무인수 취득분 36,000주의 취득을 가정하였습니다. 금번 공모에서 청약미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 되며, 이로 인해 조달되는 자금의 규모가 줄어들 가능성이 존재합니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료

380,688,000

MAX<3.5억원, 공모금액의 4.0%>

주권발행비

4,000,000

권종당50만원 X 8권종

등 록 세

2,472,000

증가 자본금의 0.4%

교 육 세

494,400

등록세의 20%

신규상장수수료

1,000,000

시가총액 500억원 이하 100만원

기타비용

42,033,600

IR, 청약공고 등 기타 비용

합 계

430,688,000

-

주1. 상기 발행제비용은
확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

주2. 등록세, 교육세 및 신규상장수수료는 상장주선인 의무인수분까지 포함하여 산정된 금액입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자
금의 사용계획

(단위 : 백만원)

시설자금

연구개발비

차입금상환

기타 운영자금

합 계

2,110
3,000
-
3,977
9,087

주1. 상기 발행제비용은

확정 공모가액인 7,700원 기준입니다.

또한, 금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획입니다.

나. 자금의 세부 사용계획
(1) 시설자금

당사는 향후 매출 증대와 이에 따른 생산능력 확대의 필요성에 따라 설비투자를 진행할 예정입니다.

당사는 제품의 제조에 사용되는 주된 기계장치 MCT, CNC, 사출기 구입에 투자를 진행할 예정이며, 효율적인 생산시스템 구축을 위한 소프트웨어 구입 및 연구개발에 필요한 소프트웨어 구입에 투자를 진행할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구분
총 소요자금
지출예정
비고

2018년
2019년
2020년

시설물

330

130

100

100

주1)

기계장치

MCT

300

100

100

100

-

CNC

900

300

300

300

-

사출기

100

-

100

-

-

특허권취득

30

10

10

10

-

소프트웨어

450

150

150

150

-

합계

2,110

640

760

660

-

주1.
기계장치 설치에 필요한 전기배선 및 덕트(공기조화설비)는 3세트
, 매년 설치비용(1억원, 전기배선 3천, 덕트 7천 / 18년 전기배선 1대 추가설치)

(2) 연구개발비

당사는 2020년까지 계획된 연구개발비용 7,000백만원 중 3,000백만원은 공모자금으로 사용하고 나머지 금액은 자체 보유 자금으로 충당할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

구분
총 소요자금
지출예정
비고

2018년
2019년
2020년

경상연구개발비

1,000

300

300

400

-

실험재료비

2,000

600

700

700

-

합계

3,000

900

1,000

1,100

-

① 외상 및 상하지(Trauma) 제품 Line up 확장

정형외과 고정장치(Trauma Fixation) 시장은 내고정장치(Internal Fixation)과 외고정장치(External Fixation)으로 구분되며 당사는 내고정장치중의 하나인 IM Nail(Intramedurally Nail) 장치 개발에 10억원의 연구개발비용을 사용할 계획입니다.

② 치과(Dental) 제품 Line up 확장

전통적인 고정 장치를 이용한 교정 방법(Fixed Alignment)의 품목중 특히 자가결찰 브라켓(Self Ligating Braket) 개발에 10억원의 연구개발비용과 최근 10년간 교정의 한 축으로 자리 잡아가고 있는 투명교정 개발에 30억원의 연구개발비용을 사용할 계획 입니다.

③미용(Aesthetic) 제품 Line up 확장

시술 효과가 최소 1년이상 또는 영구에 가까운 주름제거 시술에 판매중인 안면거상용 제품에 추가하여 탄력성 봉합사 개발에 20억원의 연구개발비용을 사용할 계획 입니다.

(3)
기타 운
영
자금
당사는 공모자금
9,087백만원
중 시설자금, 연구개발비용 자금으로
5,110백만원을 사용
하고

3,977
백만원
을 운
영자금으로 사용할 계획입니다.

당사는 2017년 매출이 88억, 2018년 150억원, 2019년 225억원으로 증가함에 따라 투입되는 원재료비 또한 각각 14억, 33억, 50억원으로 급격하게 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서
3,977
백만원
의 운영자금은 주로 급증하는 매입 원재료비 충당 자금으로 사용할 계획입니다.

(4) 기타 사항

이번 공모를 통해 조달되는 금액은 상기 사용계획에 기술된 목적으로 사용될 예정이며, 공모가 확정시 공모금액 하락으로 인해 예상 금액에 미달되는 경우 당사 보유 자체 자금으로충당할 예정입니다.

또한 공모금액 상승으로 인해 예상 금액에 초과되는 경우 연구개발비용 및 운영자금(주로 원재료 구입 충당자금)으로 추가 사용할 계획입니다.
공모로 조달되는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금등 유동성 및 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속기업 개황

당사는 증권신고서 작성 대상 기간 동안 해당 사항이 없습니다.

나. 회사의 법적
ㆍ
상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 오스테오닉"이라고 표기합니다. 영문으로는 OSTEONIC Co., Ltd. 라고 하며 약식으로는 osteonic 이라고 합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2012년 3월 9일에 설립되었으며, 2016년 5월 4일 한국거래소 코넥스시장에 주식을 상장하였습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지
주 소: 서울시 구로구 디지털로29길 38 에이스테크노3차 1206호전화번호: 02-6902-8400홈페이지: http://www.osteonic.com

마. 중소기업 해당 여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당됩니다.
바. 벤처기업 해당 여부

확인기관
확인기준
유효기간
비 고

기술보증기금
기술평가보증기업
2016.12.27 ~ 2018.12.26
제20160113429호

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
당사는 골접합용 판 및 나사를 개발 및 제조 판매하고 있으며, 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 당사가 영위하는 목적사업은 다음과 같습니다.

영위하는 목적사업
영위하고 있지 않는 목적사업

1. 의료기기 제조 및 판매업

2. 의료기기 무역업

3. 의료기기 도소매업

5. 위 각호에 관련된 부대사업 일체

4. 부동산 임대업

자. 계열회사에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 현재 해당사항이 없습니다.

차. 신용평가에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

카.「상법」 제290조에 따른 변태설립사항

당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

구 분

내 용

2012.03

㈜오스테오닉 설립 (설립 자본금 : 3억9천만원) / 대표이사 이동원 취임

(본점 소재지 : 서울시 구로구 제이엔케이디지털타워 에이동 611호)

본점이전(서울시 구로구 디지털로29길 38 에이스테크노3차 505-3호)

2012.07

의료기기 제조 및 품질관리 기준 적합(GMP) 인정(서울지방식품의약품안전청, 한국산업기술시험원)

의료기기 제조업 허가 (서울지방식품의약품안전청)

2012.10

CMF Optimus 제품 출시

Dental Optimus D 제품 출시

2012.11

CE 인증 획득 (SGS)

ISO 13485 인증 획득 (SGS)

2012.12

벤처기업확인 (기술보증기금)

2013.01

의료기기 수입업 허가 (서울지방식품의약품안전청)

2013.03

기업부설연구소 인정 (한국산업기술진흥협회)

2013.04

의료용 스크류 특허 등록 (10-1257884)

2013.06

뼈 고정판 및 이의 제조방법 특허 등록( 10-1277605)

2013.09

CMF Biobsorb 제품 출시

2014.01

장력조절이 가능한 인대 고정나사용 고정기구 특허 등록 (10-1356009)

안와벽 재건용 3차원 입체구조 임플란트 특허 등록 (10-1355598)

2014.03

강도와 분해속도가 서로 다른 부위를 갖는 뼈 및 인대고정용 고정체 특허 등록 (10-1372540)

2015.01

미국 FDA 허가 (Optimus CMF System)

2015.03

기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ) 확인 (중소기업청)

2015.04

뼈 플레이트 어셈블리 및 이의 이식을 위한 기구 특허 등록 (10-1511306)

Customized Real Fit 제품 출시

2015.08

Trauma Quantum 제품 출시

2015.11

Aesthetic Calle 제품 출시

2016.01

뼈 형성 촉진 기능을 갖는 뼈 고정판 제조방법 특허 등록 (10-1591757)

2016.03

흡수합병 (소멸회사: ㈜이트리온)

2016.04

뼈 고정판 및 이의 제조방법(윙플레이트) 특허 등록 (10-1612007)

2016.05

코넥스시장 상장

2016.11

비중격 고정판 특허 등록 (10-1678376)

2017.05

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법 특허 등록 (10-1736456)

섬유상 세라믹 강화제가 적층된 의료용 복합필름 및 이의 제조방법 특허 등록 (10-1742130)

2017.06

종단으로의 초음파 전달을 구속하는 초음파 융착 스크류 특허 등록 (10-1746645)

2017.08

Sports Medicine Kinex 제품 출시

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사의 설립 후 본점소재지의 변경내역은 다음과 같습니다.

구분
일자
주소

법인설립
2012.03.09
서울시 구로구 디지털로26길 111 제이엔케이디지털타워 A동 611호

본점이전
2012.03.28
서울시 구로구 디지털로29길 38 에이스테크노타워3차 505-3호

본점이전
2014.05.16
서울시 구로구 디지털로29길 38 에이스테크노타워3차 1206호

다. 경영진의 중요한 변동

연 월
구분
직책명
성명(생년월일)
담당업무

2012.03
취임
대표이사(상근/등기)
이동원(69.09.12)
경영총괄

2012.03
취임
사내이사(상근/등기)
최석태(69.01.19)
영업총괄

2012.03
취임
사내이사(상근/등기)
정일국(74.04.08)
연구총괄

2012.03
취임
사내이사(상근/등기)
박인순(74.04.12)
생산총괄

2012.03
취임
사외이사(비상근/등기)
김진호(65.03.17)
사외이사

2012.03
취임
사외이사(비상근/등기)
윤석원(69.02.22)
사외이사

2012.03
취임
사외이사(비상근/등기)
유석훈(70.05.30)
사외이사

2012.03
취임
감사(비상근/등기)
김진수(67.02.05)
감사

2013.07
사임
사외이사(비상근/등기)
윤석원(69.02.22)
사외이사

2014.03
사임
감사(비상근/등기)
김진수(67.02.05)
감사

2014.03
취임
감사(비상근/등기)
김정구(66.10.21)
감사

2014.05
사임
사내이사(상근/등기)
박인순(74.04.21)
생산총괄

2014.05
취임
사내이사(상근/등기)
최현준(74.09.24)
경영관리총괄

2015.03
퇴임
사내이사(상근/등기)
정일국(74.04.08)
연구총괄

2015.03
사임
사내이사(상근/등기)
최현준(74.09.24)
경영관리총괄

2015.03
퇴임
사외이사(비상근/등기)
김진호(65.03.17)
사외이사

2015.03
퇴임
사외이사(비상근/등기)
유석훈(70.05.30)
사외이사

2015.03
사임
감사(비상근/등기)
김정구(66.10.21)
감사

2015.03
중임
대표이사(상근/등기)
이동원(69.09.12)
경영총괄

2015.03
중임
사내이사(상근/등기)
최석태(69.01.19)
영업총괄

2015.03
취임
사내이사(상근/등기)
최현준(74.09.24)
경영관리총괄

2015.03
취임
감사(비상근/등기)
유석훈(70.05.30)
감사

주) 5개년 및 최근사업연도 현재까지의 경영진 변동사항이며 등기임원 기준입니다.

라. 최대주주의 변동
당사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주의 변동사항이 없습니다.

마. 상호의 변경
당사는 증권신고서 제출일 현재 상호의 변경사항이 없습니다.

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 2016년 3월 3일 합병이 완료되었으며 진행사항은 아래와 같습니다.

일자

진행 사항

주요 내용

2015.11.30

합병계약 체결에 관한 이사회 결의

합병계약 체결

- 존속회사 : ㈜오스테오닉

- 소멸회사 : ㈜이트리온

- 합병비율 : 1주당 1.169952주

- ㈜오스테오닉은 합병기일 현재 ㈜이트리온 주주명부에 기재된 주주에게 ㈜오스테오닉 기명식 보통주식(액면금액 금500원) 총 941,811주를 발행

- ㈜이트리온 종업원을 계속 고용

2016.01.12

합병계약 승인을 위한 주주총회

채권자 이의제출 공고

2016.02.15

합병기일

합병 종료보고 이사회

합병 종료보고 공고

2016.03.03

합병(해산) 등기

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동 사항

(증권신고서 제출일 현재) (단위: 주,원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2012.03.09
-
보통주
78,000
5,000
5,000
설립

2012.04.27
유상증자(제3자배정)
보통주
26,000
5,000
5,000
유상증자

2014.03.13
유상증자(제3자배정)
우선주
6,460
5,000
45,000
유상증자

2014.05.17
유상증자(제3자배정)
우선주
11,130
5,000
45,000
유상증자

2015.01.31
유상증자(제3자배정)
보통주
1,680
5,000
60,000
유상증자

2015.04.08
유상증자(제3자배정)
보통주
10,000
5,000
60,000
유상증자

2015.04.18
유상증자(제3자배정)
보통주
21,500
5,000
60,000
유상증자

2015.06.09
유상증자(제3자배정)
보통주
25,040
5,000
60,000
유상증자

2015.07.27
무상증자
보통주
162,220
5,000
-
무상증자

2015.07.27
무상증자
우선주
17,590
5,000
-
무상증자

2015.07.28
주식분할
보통주
2,919,960
500
-
액면분할

2015.07.28
주식분할
우선주
316,620
500
-
액면분할

2015.07.28
전환권행사
보통주
200,000
500
1,500
전환사채 보통주전환

2015.09.19
유상증자(제3자배정)
우선주
156,250
500
3,200
유상증자

2015.12.18
유상증자(제3자배정)
우선주
375,000
500
4,000
유상증자

2016.01.30
유상증자(제3자배정)
우선주
250,000
500
4,000
유상증자

2016.03.03
-
보통주
941,811
500
-
합병

2016.06.23
전환권행사
보통주
285,714
500
1,750
전환사채 보통주전환

2016.08.26
유상증자(제3자배정)
보통주
195,270
500
4,200
유상증자

합계
보통주
5,218,995
500
-
-

우선주
781,250
500
-
-

합계
6,000,245
-
-
-

나. 전환사채 등 발행현황

(1) 미상환 전환사채

미상환 전환사채 발행현황

(증권신고서 제출일 현재) (단위: 주,원)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제3회사모전환사채
2016.11.28
2021.11.27
1,000,000,000
보통주
2017.11.28~2021.11.26
100
4,500
1,000,000,000
222,222
-

제4회사모전환사채
2017.03.08
2022.03.07
1,000,000,000
보통주

2018.03.08~

2022.03.06

100
4,500
1,000,000,000
222,222
-

제5회사모전환사채
2017.03.24
2022.03.23
2,000,000,000
보통주

2018.03.24~

2022.03.22

100
4,500
2,000,000,000
444,444
-

제6회사모전환사채
2017.03.31
2022.03.30
1,000,000,000
보통주

2018.03.31~

2022.03.29

100
4,500
1,000,000,000
222,222
-

제7회사모전환사채
2017.04.11
2022.04.10
500,000,000
보통주

2018.04.11~

2022.04.09

100
4,500
500,000,000
111,111
-

합 계
-
-
5,500,000,000
-
-
-
-
5,500,000,000
1,222,221
-

(2) 미상환 신주인수권부사채
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(3) 미상환 전환형 조건부자본증권
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(4) 기업인수목적회사가 주권의 최초 모집 전에 발행한 영 제139조제1호나목 내지 라목에 해당하는 증권이 계약ㆍ발행조건 등에 의하여 동 증권 소유자의 권리 등이 제한되는 경우 그 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
증권신고서 제출일 현재 발행할 주식의 총수는 20,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 5,218,995주, 우선주 781,250주 입니다.

(증권신고서 제출일 현재) (단위: 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
15,000,000
5,000,000
20,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
5,218,995
781,250
6,000,245
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
5,218,995
781,250
6,000,245
-

Ⅴ. 자기주식수
4,309
-
4,309
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
5,214,686
781,250
5,995,936
-

나. 자기주식

자기주식 취득 및 처분 현황

(증권신고서 제출일 현재) (단위: 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

장외 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
4,309
-
-
4,309
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
4,309
-
-
4,309
-

주) 합병 시 주식매수청구권 행사에 의한 자사주 4,300주 및 전환사채의 보통주 전환 시 단수주 9주를 매입하였습니다.

다. 다양한 종류의 주식

종류주식(전환상환우선주) 발행현황

(증권신고서 제출일 현재) (단위: 주,원)

발행일자
2015.09.19
2015.12.18
2016.01.30

주당 발행가액(액면가액)
3,200
500
4,000
500
4,000
500

발행총액(발행주식수)
500,000,000
156,250
1,500,000,000
375,000
1,000,000,000
250,000

현재 잔액(현재 주식수)
500,000,000
156,250
1,500,000,000
375,000
1,000,000,000
250,000

주식의내용
이익배당에 관한 사항

- 보통주에 대한 우선권 있음

- 배당률 : 액면가액 기준 연 1%

- 보통주에 대한 우선권 있음

- 배당률 : 액면가액 기준 연 1%

- 보통주에 대한 우선권 있음

- 배당률 : 액면가액 기준 연 1%

잔여재산분배에 관한 사항
- 보통주에 대한 우선권 있음
- 보통주에 대한 우선권 있음
- 보통주에 대한 우선권 있음

상환에관한 사항
상환조건
- 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리- 배당 가능한 이익내에서 상환
- 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리- 감사보고서상의 이익잉여금 한도 내에서 상환
- 전부 또는 일부의 상환을 청구할 권리- 감사보고서상의 이익잉여금 한도 내에서 상환

상환방법
- 상환 청구가 있는 날로부터 1개월 이내에 현금으로 상환
- 주주의 상환요구가 있는 날로부터 30일 이내에 현금 상환- 단, 주주의 서면요청이 있는 경우 현금이외의 유가증권 및 기타자산으로 상환할 수 있다.
- 주주의 상환요구가 있는 날로부터 30일 이내에 현금 상환- 단, 주주의 서면요청이 있는 경우 현금이외의 유가증권 및 기타자산으로 상환할 수 있다.

상환기간
- 2018년 9월 19일부터 7년
- 납입기일 다음날에서 1년이 경과한날로부터 9년
- 납입기일 다음날에서 1년이 경과한날로부터 9년

보장수익률
8%
8%
8%

주당 상환가액
-
-
-

1년 이내상환 예정인 경우
-
-
-

전환에관한 사항
전환조건
- 전부 또는 일부를 보통주로 전환할 수 있는 권리
- 전부 또는 일부를 보통주로 전환할 수 있는 권리- 원칙적으로 상환전환우선주 1주당 보통주 1주
- 전부 또는 일부를 보통주로 전환할 수 있는 권리- 원칙적으로 상환전환우선주 1주당 보통주 1주

전환청구기간
- 발행일로부터 10년이 경과한날 또는 전환청구가 있는 날까지
- 발행일 익일에서 발행일로부터 10년 경과전일까지
- 발행일 익일에서 발행일로부터 10년 경과전일까지

전환으로 발행할주식의 종류
- 우선주 1주당 보통주 1주
- 우선주 1주당 보통주 1주
- 우선주 1주당 보통주 1주

전환으로발행할 주식수
156,250
375,000
250,000

주당 전환가액
3,200
4,000
4,000

의결권에 관한 사항
- 의결권 있음
- 의결권 있음
- 의결권 있음

기타 투자 판단에 참고할 사항
-
-
-

5. 의결권 현황

(증권신고서 제출일 현재) (단위: 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
5,218,995
-

우선주
781,250
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
4,309
(주1)

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
5,214,686
-

우선주
781,250
-

합계
5,995,936

주1) 의결권 없는 주식수(B)는 당사의 자기주식 4,309주 입니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관에서는 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제57조 【이익배당】① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 전항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권 자에게 지급한다.

③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주 총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제55조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제58조 【배당금지급청구권의 소멸시효】

① 배당금은 배당이 확정된 날로부터 5년이 경과하여도 수령되지 않은 때에는 당 회사는 지급의무를 면하는 것으로 한다.

② 전항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속한다.

③ 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제5기
제4기
제3기

주당액면가액(원)
500
500
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
1,540
468
421

(개별)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
321
154
203

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 이익참가부사채에 대한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사
업의 개요

가. 회사의 현황

(1) 사업 개황

1) 산업의 정의

의료기기산업은 의료기기 제품의 설계 및 제조에 관련된 다 학제간(Interdisciplinary)기술로, 임상의학과 전기, 전자, 기계 재료, 광학 등의 공학이 융합되는 응용기술이며, 궁극적으로 의료기기를 통한 인간의 삶의 질 향상을 목표로 하는 보건의료의 한 분야입니다. 의료기기란 사람 또는 동물에게 단독 또는 조합하여 사용되는 기구
ㆍ
기계ㆍ장치ㆍ재료 또는이와 유사한 제품으로서 질병의 진단ㆍ치료 또는 예방의 목적으로 사용되거나, 구조 또는기능의 검사ㆍ대체 또는 변형의 목적으로 사용되는 제품 등을 말합니다.

의료기기법 제2조에서는 구체적으로 의료기기를 다음의 제품으로 정의하고 있습니다.

① 질병을 진단ㆍ치료ㆍ경감ㆍ처치 또는 예방할 목적으로 사용되는 제품

② 상해 또는 장애를 진단ㆍ치료ㆍ경감 또는 보정할 목적으로 사용되는 제품

③ 구조 또는 기능의 검사ㆍ대체 또는 변형할 목적으로 사용되는 제품

④ 임신을 조절할 목적으로 사용되는 제품

국제조화 추진기구(GHTF : Global Harmonization Task Force)에서는 의료기기를 기계, 기기, 기구, 기계장치, 이식, 진단시약 또는 눈금측정기, 소프트웨어, 재료 또는 기타 유사 또는 관련 물품이 단독 또는 조합으로 사용됩니다. 다음의 목적을 위해 인간에게 사용하도록 제조자가 의도한 것으로 정의하며, 또한 약리적, 면역적 또는 신진대사적 수단으로 인체 내에 또는 인체상에 의도한 주요 작용을 달성하지는 않지만 그런 수단으로 그 기능을 도와줄 수 있는 것으로 정의하였습니다.

① 질병의 진단, 예방, 감시, 치료 또는 완화

② 부상에 대한 진단, 감시, 치료, 완화 또는 보상

③ 해부 또는 생리적 과정의 조사, 대체 또는 변경

④ 생명 지원 또는 유지

⑤ 수태조절(피임)

⑥ 의료기기의 소독

⑦ 인체로부터 추출된 표본의 시험과 시험에 의해 의료목적을 위한 정보를 제공

식품의약품안전처의 「의료기기법 시행규칙」 제2조 및 의료기기의 등급분류 및 지정에 관한 기준과 절차, 등급의 지정절차에 따라 의료기기 품목의 대분류(4개)는 ⓐ기구ㆍ기계(Medical Instruments), ⓑ의료용품(Medical Supplies), ⓒ치과 재료(Dental Materials), ⓓ체외진단용 시약(IVD Reagents) 4가지 유형으로 구분합니다. 또한, 각 품목은 해당 의료기기가 인체에 미치는 잠재적 위해성을 바탕으로 4개 등급으로 분류되며, 잠재적 위해성에 대한 판단기준은 다음과 같습니다.

① 의료기기의 인체 삽입 여부

② 인체내 삽입ㆍ이식기간

③ 의약품이나 에너지를 환자에게 전달하는지 여부

④ 환자에게 국소적 또는 전신적인 생물학적 영향을 미치는지 여부

⑤ 체내(구강내를 제외한다)에서의 화학적 변화 유무

<식품의약품안전처의 의료기기 등급 분류기준>

등급

내용

비고

1등급

잠재적 위해성이 거의 없는 의료기기

의료용 칼, 가위, 영상 저장/조회용 소프트웨어 등

2등급

잠재적 위해성이 낮은 의료기기

전동식침대, 영상전송/출력용 소프트웨어 등

3등급

중증도의 잠재적 위해성을 가진 의료기기

엑스선촬영장치, CT, MRI, 외과용 임플란트 등

4등급

고도의 위해성을 가진 의료기기

심장박동기, 흡수성 봉합사, 흡수성 임플란트 등

모든 의료기기의 시장 유통을 위해서는 식품의약품안전처의 인허가 과정을 거쳐야 하는데 인체 위해성이 낮은 1등급 품목은 단순 신고만으로 허가를 받을 수 있습니다. 그러나, 인체 위해성이 있거나 유효성이 요구되는 2∼4등급의 품목은 일련의 심사과정을 거쳐 의료기기 품목허가를 받아야 합니다.

당사의 제품은 원자재에 따라 크게 금속소재와 생분해성복합소재 기반 제품으로 나눠지며, 등급은 다음과 같이 분류됩니다.

등급

제품명(치료분야)

주요내용

유형

금속소재(Metal) 기반 제품

3등급

두개ㆍ구강 악안면 (CMF)

두개악안면 골절 부위의 정렬유지, 골절된 뼈의 고정, 절골술 등에 사용

의료용품 및 치료재료

외상ㆍ상하지 (Trauma & Extremities)

수ㆍ족ㆍ대퇴골ㆍ근위 경골 등의 골절 치료 및 골조직 재건에 사용

의료용품 및 치료재료

생분해성 복합소재(Biocomposite) 기반 제품

4등급

두개ㆍ구강 악안면 (CMF)

파손된 뼈를 고정하는데 사용하는 흡수성 판과 흡수성 나사로 두개악 안면골, 정중안면골, 상악골 등의 외상과 재건 절차시에 파손된 뼈 고정하는데 사용

의료용품 및 치료재료

관절보존

(Sports Medicine)

흡수성재질의 골절합용나사로 무릎의 전방십자인대가 파열되었을 때, 뼈와 조직간을 연결하는데 사용

의료용품 및 치료재료

흡수성재질의 골절합용나사로 봉합사와 함께 구성되어 있으며 어깨, 무릎 등의 관절 연조직을 뼈에 고정하기 위해 사용

파손된 관절 및 연조직을 뼈에 고정할 때 사용

2) 산업의 특징

의료기기 산업의 특징은 다음과 같이 정의할 수 있습니다.

첫째, 의료기기는 다양한 제품군으로 구성되며, 기술발전에 따라 점차 복잡해지고 다양화되는 추세입니다.

의료기기는 제품설계 및 제조단계에서 임상의학, 전기ㆍ전자ㆍ기계ㆍ재료ㆍ광학 등 학제간 기술이 융합ㆍ응용되는 특성이 있으며 단순소모품에서 최첨단 전자의료기기까지 넓은 스펙트럼으로 구성됩니다. 의료기기는 주사기 등 소모품, 기초의료용품, MRI, CT, 의료용 로봇 및 수술기기 등 광범위한 기기와 장비를 포괄하며, 기술발전에 따라 점차 복잡화 및 다양화되는 추세입니다.

둘째, 의료기기산업은 대표적 다품종 소량생산 산업입니다.

의료기기 제품 종류는 수천 가지가 넘고, 품목당 생산수량도 10만대를 초과하는 품목이 거의 없을 정도로 대표적인 다품종 소량 생산 산업입니다. 중저가 또는 일부 시장에서는 전문 중소기업이 시장을 주도하며, 고가의 첨단 고부가제품은 소수의 대기업이 주도하고 있습니다.

셋째, 의료기기산업은 정부의 의료정책 및 관리제도와 밀접한 관련성이 있습니다.

의료기기산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 산업으로 국민의 건강증진 및 건강권 확보 등에 직간접적 영향을 받기 때문에 정부의 인허가 등 규제가 필요합니다. 따라서 정부는 의료기기 생산 및 제조, 임상시험 등 안전규제, 유통 및 판매 등 안전성ㆍ유효성 확보, 지적재산권 보장 등에 대하여 규제하고 있습니다. 또한 인허가 측면에서 국가간 인증 허가제도가 상이하여 국제 교역에서 비관세장벽으로 작용하고 있습니다.

넷째, 의료기기 시장은 수요가 한정된 특징이 있습니다.

의료기기는 의료진단과 치료에 전문성을 가진 병원이 주요 수요처입니다. 또한 건강, 보건과 관련되므로 제품의 안전성ㆍ신뢰성을 우선적으로 고려합니다. 따라서 시장 수요자들은 기존 유명제품을 계속 사용하는 보수적인 경향이 강하기 때문에 상대적으로 시장의 진입장벽이 높고 가격 탄력성은 낮습니다. 제품에 대한 인지도와 브랜드 파워가 매우 중요한 산업이며, 마케팅 장벽 및 충성도가 매우 높아 경기 민감도가 상대적으로 낮습니다.

다섯째, 연구개발에 대한 지속적인 투자가 필요합니다.

의료기기 산업은 자본/기술 의존형 산업으로 제품의 개발부터 생산까지 약 3∼5년 정도가 소요되어 비용 회수 기간이 길어집니다. 또한 개별 제품의 시장 규모가 작고 수명주기가 짧아 연구개발에 대한 지속적인 투자가 요구되는 산업입니다.

3) 설립배경 및 성장과정

당사는 티타늄 금속소재(Metal) 두개ㆍ구강악안면(CranioMaxilloFacial, CMF) 제품군과 치과 교정(Dental Orthodontic) 제품군을 기반으로 설립하여 국내 시장보다는 해외시장 개척에 초점을 두어 해외 업체들과의 치열한 경쟁을 통하여 성장 하였으며, 2015년 상지 및 하지용(Upper and Lower Extremities : Foot, Hand & Distal Radius, Cannulated Screw) 정형외과 제품을 시작으로 2016년 Trauma(Small & Large Bone)의 출시까지 외상ㆍ상하지(Trauma& Extremities) 제품군을 구성하였습니다.

또한, 2013년 생분해성 폴리머소재(Biodegradable Polymer) 및 생분해성 복합소재 (Biocomposite)로 생분해성 바이오 임플란트를 개발 완료하여 기존의 두개ㆍ구강악안면(CMF), 치과(Dental), 외상ㆍ상하지(Trauma& Extremities) 시장에 티타늄 금속소재 제품군과 함께 공급하고 있으며 관절보존(Sports Medicine)과 미용 (Aesthetic) 신규시장 진출을 하였습니다.

연도

제품군 구성 및 인허가 연혁

비고

금속소재(Metal)

생분해성 복합소재(Biocomposite)

2012년

CMF(국내/CE), Dental(국내/CE)

-

국내 및 해외판매시작

2013년

GBR(국내/CE)

CMF(국내), Nasal Mesh(국내)

흡수성 제품 출시

2014년

CMF(브라질, 콜롬비아)

Interference screw(국내)

CMF국내판매망완료

2015년

CMF(FDA), Extremities(국내/CE),

Neuro 3D Mesh(국내),

Mandible Reconstruction Plate(국내)

CMF(CE), Nasal Mesh(CE)

환자 맞춤형

제품 서비스 개시

2016년

CMF(멕시코, 러시아),

Small&Large Bone Trauma(국내)

Interference screw(CE),

Lifting plate (국내)

Trauma&Extremities

국내판매망 완료

2017년

-

Suture Anchor(국내)

B.Braun제품공급

전세계 누적 43개국 판매

당사는 티타늄 금속소재, 생분해성 폴리머 소재 및 생분해성 복합소재(Biocomposite)로 두개ㆍ구강악안면(CMF), 외상ㆍ상하지(Trauma&Extremities), 치과(Dental), 관절보존(Sports Medicine), 미용(Aesthetic) 제품군을 생산 함으로써, 글로벌 기업과 견줄 수 있는 제품 라인업을 형성하게 되었습니다.

당사는 티타늄 금속소재(Metal) 두개ㆍ구강악안면(CranioMaxilloFacial, CMF) 제품군을 2015년 미국 FDA승인을 받았으며, ISO13485, 유럽 CE마크 등의 제품 인허가 및 품질인증을 획득하였습니다. 현재 중남미, 유럽, 아시아, 중동, 아프리카 등 세계 모든 지역에 제품을 판매하고 있으며, 국내 약 30개의 대리점과 해외 약 40개의 대리점을 두고 있습니다.

(2) 제품 설명

당사에서 생산 및 판매하는 제품(의료기기)은 인체에 근간을 이루는 206개의 뼈중 척추 및 고관절등 일부 뼈를 제외한 대부분의 뼈의 접합(Fixation), 대체(Replacement) 및 조정(Adjustment)을 목적으로 사용됩니다.

접합(Fixation)이란 사고등의 이유로 골절(Fracture)된 뼈와 뇌수술(Neuro Surgery)을 위해 임시 제거되는 두개골(Skull) 파편을 제자리에 위치시킨 후 판재(Plate)와 나사(Screw)를 사용하여 고정시켜주는 것을 의미합니다.

대체(Replacement)란 종양(Tumor)등의 이유로 기존뼈를 제거해야 하는 경우 제거된 위치에 판(Plate)과 나사(Screw)를 위치 및 고정시켜 기존 뼈의 역할을 할 수 있게 하는 것이며, 조정(Adjustment)이란 기형(Deformity)치료 및 성형을 목적으로 뼈의 위치를 조정한 후 판(Plate)과 나사(Screw)로 고정하는 것을 말합니다.

이러한 치료를 위해 금속소재(스테인레스스틸 및 티타늄)가 주로 사용되어 왔으나 최근 비 금속소재(Peek, Biocomposite)의 사용이 늘고 있습니다.

당사 제품의 주요 사용처 및 보유 제품은 아래와 같습니다.

보유 제품명

주요 사용처

CMF

머리 및 얼굴 뼈

Trauma&Extremities

손, 발, 팔, 다리 쇄골등의 뼈

Sports Medicine

어깨, 무릅 기타 관절 부위

Dental

치과교정 관련 고정장치

Biomaterials

치과 및 정형외과적 치료시 뼈 대체

① 두개ㆍ구강악안면(CMF, CranioMaxilloFacial)

- 두개ㆍ구강악악안면(CMF)이란 머리, 턱을 포함하는 얼굴전체를 의미하며 병원에서의 해당 과는 신경외과, 구강외과, 성형외과 안과등이 있습니다. 제품들로 금속 또는 생분해성 소재로 이루어진 나사(Screw) 와 판(Plate) 등의 제품이 있으며, 두개 및 구강악안면 재건을 위해 골절된 뼈의 고정, 절골술 등에 사용되고 있습니다.

② 외상ㆍ상하지(Trauma&Extremities)

- 외상ㆍ상하지(Trauma&Extremities)란 손ㆍ발(수ㆍ족부)
팔, 다리, 쇄골
을 의미하며 병원에서의 해당 과는 정형외과, 신경외과, 성형외과등이 있습니다. 금속소재 판(Plate)과 나사(Screw)제품들이 주를 이루며 수ㆍ족ㆍ대퇴골ㆍ근위 경골 등의 외상 재건 등에 사용됩니다.

③ 관절보존(Sports Medicine)

- 관절보존(Sports Medicine)이란 특정부위를 의미하는 것은 아니고 무릅, 팔 및 다리에 위치한 관절 재건 및
사용제품을 통칭
하는 것으로 선진 업체들이 관련 제품을 출시하면서 붙인 이름으로 추정되며 병원에서의 해당 과는 정형외과, 성형외과, 재활의학과등이 있습니다. 어깨와 무릎, 팔과 다리 등의 관절 재건시 인대를 뼈에 고정하기 위해 사용되는 나사 또는 봉합사 제품들이 있으며, 생분해성 복합소재(Biocomposite)의 제품들이 주로 사용됩니다.

④ 미용(AESTHETIC)

- 특정부위을 의미함은 아니며 당사 뼈 고정용 당사
주요제품군과는
별개로 주름제거등의 미용목적으로 사용되는 제품군을 의미합니다.

⑤ 치과(DENTAL)

- 교정 및 치과 임플란시 사용되는 제품입니다.

⑥ 바이오소재(Biomaterial)

- 치과 및 정형외과에서 뼈 대체제로 사용되는 제품입니다.

1) 금속소재(Metal) 기반 제품

금속소재 기반제품으로는
두개ㆍ구강악안면(CranioMaxilloFacial, CMF)
및 외상ㆍ상하지 (Trauma& Extremities) 용 제품군이 있습니다.

구분

제품명

제품설명

두개ㆍ구강악안면(CMF)

CMF

Neuro/

Maxillofacial/

Mandible

두개골(Skull) 비골(Nasal), 협골(Zygoma), 상악(Maxillary), 하악(Mandible)의 성형, 고정, 재건등에 사용

외상ㆍ상하지

(Trauma&Extremities)

Extremities

Hand/

Wrist/

Foot

수.족부 및 손목의 골절 부위 정렬 유지, 뼈의 고정, 절골술 등에 사용되는 판(Plate)과 나사(Screw)나사

Extremities

Cannulated

Screw

관모양(Cannula)의 나사로 수근골 골절(Carpal Bone fractures), 요골 및 척골 골절(Distal radius/ Ulna edge fractures)등에 사용되는 특수 나사(Screw)

Small Bone

3.5

Clavicle/

Humerus/

Elbow/

Fibula/

쇄골(Clavicle), 상완골(Humerus), 비골(Fibula 종아리뼈)등의 골절부위 정렬 및 골절된 뼈 고정 등에 사용되는 판(Plate)과 나사(Screw)

Large Bone

5.0

Femur/

Tibia

대퇴간골절(Femur Shaft Fracture), 대퇴 원위 부골절 (Distal Femur Fracture), 대퇴 과상부 골절 (Femur Epicondyle Fracture), 경골(Tibia 정강이뼈) 등의 골절부위 정렬 및 골절된 뼈 고정 등에 사용되는 판(Plate)과 나사(Screw)

2) 생분해성 복합소재(Biocomposite) 기반 제품

생분해성 복합소재(Biocomposite)란 시술 후 일정기간이 지나면 체내에 흡수되는 소재로서 기존 금속소재 제품 식립시 요구되었던 2차수술(금속소재의 경우 식립부위가 치료된 후 식립된 판과나사를 제거해야 함)이 필요없다는 장점이 있으나 금속소재 대비 강도가 떨어짐으로 사용처가 제한된다는 단점이 있습니다. 당사의 생분해성 복합소재 (Biocomposite)제품으로는 두개ㆍ구강악안면(CranioMaxilloFacial, CMF) 제품군과 외상ㆍ상하지 (Trauma& Extremities) 제품군, 관절보존(Sports Medicine) 제품군이 있습니다.

구분

제품명

제품설명

두개ㆍ구강 악안면

(CMF)

Plate/ Screw

두개안악면골, 정중안면골, 상악골 등의 외상과 재건 절차시에 파손된 뼈를 고정하기 위하여 사용되는 생분해성 판(Plate) 및 나사(Screw) 제품군

외상ㆍ상하지

(Trauma&Extremities)

Plate / Screw

수ㆍ족부 경골 및 쇄골과 늑골 등 외상 재건 및 골절 치료 시에 사용되는 생분해성 판(Plate) 및 나사(Screw) 제품군

관절보존

(Sports Medicine)

Suture Anchor

Min/Micro

Suture Anchor

All Suture

Suture Anchor : 어깨와 팔, 다리 관절의 재건시에 사용되며, Medial Anchor와 lateral Anchor 로 구성

Mini/Micro Suture Anchor : 손과 발, 그리고 관절 내측의 연조직의 재건 등 구조적으로 작거나 작은 힘이 요구되는 부위에 사용되는 제품

All Suture : 어깨와 팔 다리 관절의 재건시에 사용되는 제품으로 고정용 나사 없이 봉합사 만으로 구성

Interference Screw

무릎의 십자인대가 과도한 응력으로 인해 부분 또는 완전 파열되었을 때 인대를 뼈의 고정을 위해 사용되는 나사제품

3) 기타 제품

금속소재(Met
al)
기반 제품
으로는 치과(Dental) 제품군이 있으며, 생분해성 복합소재(Biocomposite)를 기반으로 하는 제품군으로써는 외상ㆍ상하지(Trauma&Extremities) 제품군, 치아에 사용되는 치과(Dental) 제품군, 뼈의 충전 및 대체재로 사용되는 바이오소재(Biomaterial) 제품군, 주름 제거 등에 사용되는 미용(Aestheic) 제품군이 있습니다.

기존 제품군과 별개로 향후 사업영역 확장을 위한 제품군으로 영상기술이 접목된 일회용 척추내시경(Epidural Video Catheter)과 및 위장 출혈 시 지혈을 위해 사용되는 제품(Hemostasis Clip)을 개발 중 입니다. 상ㆍ하지 위장관에 병증 부위를 표시하는 Endoscopic Marker는
2018년 초 전세계에 시판 예정입니다.

4) 경기 변동과의 관계, 계절적 요인과 제품의 라이프 사이클

당사의 제품인 골접합용 고정장치는 의료보험이 적용되는 제품이 대부분이고, 경기의 변동에 상관없이 수술해야 하므로 경기변동에 민감한 사업은 아닙니다.

골절 환자가 겨울에 많이 발생하여 계절적 요인의 영향을 받고 있지만 남반구인 중남미 지역으로의 수출 물량의 증가에 따라 계절적 요인을 점차 극복하고 있습니다.

제품의 라이프 사이클은 의사들이 검증된 제품을 선호하여 보수적이기 때문에 일반적으로 20년 이상으로 판단됩니다. 신제품의 경우 개발 및 임상 등에 소요되는 시간이 길어 시장에 출시 후 검증이 되면 상당기간 사용되는 특성을 가지고 있습니다.

(3) 사업구조

1) 원재료수급

원재료기반

품목군

주요원자재

제품류

공급처

표준/인증

금속소재

두개ㆍ구강 악안면 (CMF)

외상ㆍ상하지

(Trauma& Extremities)

Titanium Sheet

Titanium Bar

Implant

A (미국)

B (독일)

F67/F136

F136

Stainless Steel

Instrument

D (미국)

F899

생분해성 소재

두개ㆍ구강악안면 (CMF)

관절 보존 (Sports Medicine)

미용(Aesthetic)

Polymer(PLGA,PLLA)

Implant

C (네덜란드)

Stainless Steel

Instrument

D (미국)

F899

의료용 원재료는 매우 엄격한 품질관리를 요하며, ISO(International Organization for Standardization), ASTM(American Society for Testing and Materials), FDA Guidance 등 표준기관의 표준을 득한 검증된 재료만 사용하여야 합니다.

당사의 금속소재(Metal) 제품의 경우 원재료인 의료용 티타늄 합금을 사용하며 생분해성 복합소재 (Biocomposite) 제품의 경우 구성성분인 폴리머 소재 PLGA를 사용합니다. 그리고 수술기구의 가공에는 ASTM F899 TYPE의 스테인리스강을 사용하여 가공합니다.

금속소재(Metal) 제품에 사용되는 원재료는 대부분 미국과 독일 등에서 수입되고, 생분해성 복합소재 (Biocomposite) 제품에 사용되는 구성성분인 PLGA는 네덜란드에서 수입되고 있으므로 국제 원자재 가격 시세에 따라 수입 가격이 변동됩니다. 티타늄 및 스테인리스강 가격의 경우 약간의 인상 및 하락을 반복하고 있습니다. 또한, 산업의 발전과 원소재 제련기술의 발달 및 당사의 구매량 증대에 따라 향후 추가적인 원가 절감도 가능 할 것으로 기대됩니다.

ㆍ티타늄(Titanium) : 티타늄 판재의 경우에는 제조사의 사정에 따라 주문 후 납기까지의 소요기간이 길게는 1개월, 짧게는 2주일 정도 소요되고, 티타늄 봉재의 경우에는 길게는 2개월, 짧게는 1주일 정도 소요되므로 당사는 안정적 공급을 위하여 판매 예측수량을 근거로 한 연간수급계획을 공급사와 공유하여 안정적인 수급을 유지할 수 있도록 관리하고 있습니다.

ㆍ스테인리스강(Stainless Steel) : 발주 후 납기까지의 소요기간이 길게는 4개월, 짧게는 2개월 정도 소요되어 최소 2개월의 사용 예상량을 재고로 운영하여 생산 투입에 차질이 없도록 유지하고 있습니다.

ㆍ생분해성 폴리머(Biodegradible Polymer) : 제조사의 사정에 따라 주문 후 납기까지의 소요기간이 길게는 2개월, 짧게는 3주일 정도 소요되므로 당사는 안정적 공급을 위하여 판매 예측수량을 근거로 한 연간수급계획을 공급사와 공유하여 안정적인 수급을 유지할 수 있도록 관리하고 있습니다.

2) 생산방식

당사의 금속소재(Metal) 제품은 크게 인체에 삽입되는 임플란트(Implant)와 수술기구(Instrument)로 구분할 수 있으며, 임플란트와 임플란트와 직접결합하는 수술기구의 경우 기계가공을 통하여 일괄 사내공정으로 제조됩니다.

생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품의 경우 자체 개발은 물론 구축된 장비를 활용하여 원소재를 직접 제조하고 있으며, 제조된 원소재를 사출 및 프레스와 기계가공을 통해 사내공정으로 생산하고 있습니다.

체내에 삽입되는 임플란트와 임플란트와 직접 결합되는 제품이 아닌 경우와 멸균공정의 경우 외주처리를 하고 있습니다.

자세한 제품의 공정(도) 및 생산방식은 “4.생산 및 설비에 관한 사항”의 “다.제품별 생산공정도”를 참조하여 주시기 바랍니다.

3) 판매방식

의료기기의 판매방식은 제품의 특성상 크게 대리점(총판포함) / Buyer(해외)에 판매하는 간접판매방식과 병원에 직접판매하는 직접판매 방식이 있습니다.직접판매 방식의 경우 지리적인 이유로 해외시장에는 거의 적용되지 않으며 병원관리가 용이한 국내시장에 적용되며, 간접판매 방식의 경우 국내 및 해외시장 모두에 적용됩니다.

간접판매의 경우 대리점(총판포함) / Buyer(해외)을 경유하는 판매방식 임으로 유통망구축 및 인력운영에 따른 고정비용을 줄일 수 있다는 장점이 있는 반면 판매 마진이 직접판매 대비 적다는 단점이 있습니다. 이와 반대로 직접판매의 경우 간접판매보다 많은 판매마진을 확보 할 수 있다는 장점이 있으나 고정비용 상승이라는 단점이 있습니다. 이에 당사는 제품의 성격에 따라 간접판매와 직접판매를 병행하고 있습니다.

(4) 신규사업

당사의 신규사업은 현재 시장에 진출 중인 품목군과 상호 보완재적 성격을 지닌 품목을 추가 하여 매출 시너지를 극대화 하는 방향으로 진행할 예정 입니다.

① 외상 및
상하지(Trauma) 제품 Line up 확장

정형외과 고정장치(Trauma Fixation) 시장은 내고정장치(Inte
rnal Fixation
)와
외고
정장치(External Fixation
)로
구분되며 당사는 내고정장치중의 하나인 IM Nail(Intramedurally Nail) 장치를 현재 개발 중 입니다.

② 치과(Dental) 제품 Line up 확장

전통적인 고정 장치를 이용한 교정 방법(Fixed Alignment)의 품목중 특히 자가결찰 브라켓(Self Ligating Braket)과 최근 10년간 교정의 한 축으로 자리 잡아가고 있는 투명교정 사업에 진출할 예정 입니다.

③ 미용(Aesthetic) 제품 Line up 확장

시술 효과가 최소 1년이상 또는 영구에 가까운 주름제거 시술에 판매중인 안면거상용 제품에 추가하여 탄력성 봉합사를 제품군에 추가 시킬 예정 입니다.

나. 시장 현황

(1) 시장의 특성

1) 주요 목표 시장

<국내/외 정형외과용 의료기기 시장 전망>

(단위 : 억달러)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

CAGR

I. 세계 의료기기시장 규모

3,353

3,251

3,360

3,551

3,719

3,902

2.56%

II. 세계 정형외과용 의료기기

341

362

378

396

415

431

3.6%

세계시장대비

10.17%

11.13%

11.25%

11.16%

11.15%

11.04%

III. 국내 정형외과 의료기기

6.15

6.42

6.74

7.05

7.32

7.64

3.6%

세계정형외과 시장 대비

1.70%

1.70%

1.70%

1.70%

1.70%

1.70%

출처: 1) 2016년 의료기기 산업분석 보고서-한국보건산업진흥원

2) BMI Espicom(2016), The World Medical Market Factbook2016,November 1

정형외과 시장규모는 전체 의료기기 시장 중에서 약 12% 해당되며, 전체 시장 규모중 4번째로 큰 시장입니다. 세계 정형외과 시장 규모는 2016년 기준 378억달러로 전망되며, 정형외과 의료기기 제품군 별 시장규모 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 척추(Spine), 외상 상ㆍ하지(Trauma & Extremities), 슬관절 대체(Knee Replcements), 고관절대체(Hip Replacements), 관절보존(Sports Medicine), 발목(Foot & Ankle), 두개ㆍ구강악안면 (Craniomaxillofacial(CMF)) 순입니다.

이 정형외과용 의료기기 시장은 고령화 인구의 증가, 기술적의 급속한 성장, 골관절염 및 기타 정형외과 질환 발병율 증가, 의료시설(병원등)의 수요 증가와 같은 다양한 요소에 의해 성장합니다. 이런 시장의 수요에 따라 정형외과용 의료기기 제조 업체(경쟁사)들은 정형외과용 의료기기 제품 개발에 투자가 예상이 되고, 이는 시장의 성장을 더욱 가속화시킬 것입니다.

14. 세계 정형외과 시장규모.jpg
세계 정형외과 시장규모.

2) 산업의 연혁

정형외과(Orthopedics)라는 말은 희랍어의 Orthos와 Paidos를 합친 복합어로 Orthos는 '바로잡는다' 라는 뜻이며, Paidos는 소아를 의미하는 말로 처음에는 소아기의 변형을 교정하고 예방하는 학문을 의미하였습니다. 하지만 현대적인 의미에서는 사지와 척추 그리고 그 부속기의 형태와 기능을 내과적, 외과적 그리고 물리학적 방법으로 연구하고 보존하며 회복 및 발전시키는 의학의 한 분야로 정의할 수 있습니다.

20세기 초, 세계 1차 대전 이후 생체에 이식 가능한 새로운 소재에 대한 큰 필요성이 대두됨에 따라 마침내 1920년대에 이르러 Stainless Steel 처음으로 사용되기 시작하였습니다.

1947년 처음으로 티타늄 합금이 소개되고, 스테인레스 스틸의 내식성과 강도가 꾸준히 발전함에 따라 현재와 같은 A4 스테인레스 스틸 (316L, 현재에도 임플란트로 사용됨)과 Ti6Al4V ELI (불순물이 매우 적은 티타늄 합금으로 순 티타늄에 비해 강도는 훨씬 우수하지만 내식성도 큰 차이가 없음)가 생체용으로 널리 쓰이게 되면서부터 정형외과 임플란트는 다양한 형태로 진화하게 되었습니다.

1920년대에 시작되었던 세라믹 소재의 인체사용 연구가 마침내 1969년 바이오글래스의 개발성공이라는 열매를 맺게 되었고 세라믹 소재의 시장이 형성되기 시작하였습니다.

1980년대에 이르러 폴리머를 몸 안에서 녹는 봉합사로 만들어 사용하기 시작하였습니다. 여기에서 시작된 체내에서 녹아 없어지는 (Bioresorbable) 폴리머에 대한 연구가 다양한 결과를 내기 시작하면서 작은 뼈의 골절 치료용, 무릎의 전후방 십자인대 파열 치료용, 슬관절 반월판 질환치료용, 견관절 인대 파열 (탈구) 치료용 임플란트에 적용되기 시작했습니다.

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의료용 고분자 소재의 역사 및 향후 전망.

출처 : 고분자 과학과 기술, 27권 5호, 2016(10월)

경조직 및 근골결계의 치료를 목적으로 하는 정형용 의료기기는 다양한 임상적 요구들을 만족하기 위해 금속소재와 세라믹 소재에서 출발하여 생분해성고분자 소재를 거치면서 생물학적 특성이 증가하는 방향으로 소재가 발전되어 왔으며, 최근에는 생분해성 고분자를 기반으로 하는 유무기 혼성화 소재(Biocomposite)와 바이오융합소재(Biofusion Materials) 등의 새로운 소재들이 적용되고 있습니다.

골절과 외상분야에서는 여전히 금속소재의 임플란트 제품들이 많이 사용되고 있지만 점진적으로 생분해성 고분자 또는 복합소재(Biocomposite) 기반 제품의 적용이 늘어나고 있으며, 선진국에서 점차 시장이 커지고 있는 관절 보존(Sports Medicine) 분야에서는 복합소재(Biocomposite) 기반 제품들이 주류를 이루고 있습니다.

13. 인체삽입용임플란트 의료기기 시장의 기술흐름도_1.jpg
인체삽입용임플란트 의료기기 시장의 기술흐름도.

현재 당사는 티타늄, 폴리머를 활용하여 제품을 생산하고 있으며, 생분해성 복합소재(Biocomposite) 개발 및 축적된 공정기술들을 바탕으로 생체활성이 향상된 비결정질 나노세라믹 입자의 합성과 마이크로 구조화를 통해 물성의 개선과 생물학적 활성이 향상된 신소재 개발, 제품 적용을 진행하고 있습니다.

3) 수요의 변동 요인

① 고령화 사회 진입 및 확산에 따른 의료기기 수요 증가

최근 의학기술의 발전과 평균수명의 증가 등으로 인해 우리나라를 포함해 많은 나라들에서 노령인구의 비중이 급격히 증가하고 있으며, 고령화 사회로의 진입이 빠르게 이루어지고 있습니다.

이에 따라서 의료산업 분야에서도 고령화 사회의 진행에 따른 노인성질환 관련분야 및 관련제품들의 요구가 증가하고 시장이 확대되고있습니다. 특히 고령화에 따르는 뼈, 인대, 관절 등을 포함하는 인체 부위의 기능장애나 기능저하가 빈번히 일어나고 있습니다.

② 의료기기 가격 정책에 따른 수요 변동

당사의 제품인 정형외과용 의료기기의 실수요자는 병원이 아니라 환자이므로 환자의 수술 케이스 없이 제품의 수요가 발생되지 않습니다. 따라서 경기가 위축될 경우 고가 수술에 대해서는 환자의 부담으로 인해 고가 의료 수요가 감소될 수 있습니다.

또한，의료기기산업의 가격정책은 의료정책 및 관리제도에 밀접한 영향을 받기 때문에 의료기기의 보험급여적용 여부와 수가수준에 따라 의료기기의 국내시장 수요확대에 영향을 미칠 수 있습니다.

③ 기타

계절적인 요인으로 노인층 인구가 많은 농촌의 경우 지역 특성상 농번기에는 수술에 대한 수요가 줄어들고 농한기 인 겨울철에 수요가 많이 몰리는 특성이 있습니다. 도시의 경우에는 염증이 발생하기 쉬운 여름철 보다는 겨울철에 수술을 하는 경향이 뚜렷합니다. 최근에는 삶의 질 향상에 따른 자전거나 등산 등 여가활동이 많아지면서 골절 등 사고 사례가 많아지고 있으며，활동이 많이지는 겨울 외 시장의 수요도 증가 추세에 있습니다

4) 규제 환경

각 국가는 의료기기가 생명과 직결되는 제품으로서 국민의
건강증진 및
건강권
확보
등에 직간접적 영향을 주기 때문에 의료기기 연구개발, 제조, 유통 전 과정에서의 안전성/유효성 등 안전에 관한 사항과 제반 되는 지적 재산에 관한 사항에 대해서 엄격히 규제하고 있습니다. 따라서 제품허가를 받기 위해서는 많은 시간과 비용이 투입되며, 제품화 단계 및 시장 진입 단계에서 국가별 인허가 절차와 기간 및 소요비용에 대한 계획이 체계적으로 수립되어야 합니다.

<대한민국 관련규제현황>

단계

관련 법규

관련 기관

제조업/품목 허가

의료기기법 및 동 시행령

의료기기 허가신고심사 등에 관한 규정

식약처

품질적합인증심사(KGMP)

의료기기 제조 및 품질관리기준

식약처

<국가별 관련규제현황>

국가명

규제기관

관련법규

품질시스템

유럽

National Competent Authority

MDD 93/42/EEC as amended by MDD 2007/47/EC

ISO 13485

미국

FDA

FD&C Act (Federal food, drug & cosmetic Act)

CFR(The Code of Federal Regulations)

cGMP

멕시코

COFEPRIS

Ley General de Salud(보건일반법)

Reglamento de Insumos para la Salud

(보건용 제품, 소재에 관한규칙)

GMP

브라질

ANVISA

Law No.6360,decree

No. 79,094/972.RDC-185

GMP

중국

CFDA

의료기기 감독관리조례중국국령

GMP

일본

PMDA

Japanese Pharmaceutical Affairs Low(JPAL)

JGMP

(2) 시장 규모 및 전망

1) 국내ㆍ외 시장규모

① 두개ㆍ구강악안면(CranioMaxilloFacial, CMF) 제품 시장 규모 및 전망

<세계 시장 규모 및 전망>

(단위 : 백만달러)

구분

2015

2016

2017

2018

2019

2020

CAGR

금속소재

490

521

553

584

615

647

5.72

생분해성소재

585

628

672

716

759

803

6.54

합계

1,075

1,150

1,225

1,300

1,375

1,450

6.17

출처: 1) Global Craniomaxillofacial Fixation Devices Market Analysis and Trends 2016, Accuracy Research

CMF의 세계 시장 규모를 소재별로 세분화하면 금속소재와 생분해성 복합소재 제품으로 구분 할 수 있습니다. 이 중 금속 소재 제품의 경우 부식성이 적고 골절에 대한 견고한 지지를 제공하고, 비교적 저렴하기에 다른 소재의 제품군보다 시장 침투력은 높지만 장기간의 안정성 및 이물질에 대한 신체 반응, 감염등의 발생할 경우 금속 소재 CMF 제품을 제거 하는 2차 수술을 진행해야 합니다. 이러한 단점 때문에 의료기기 제조 업체에서는 치유 후 신체 내에서 자연스럽게 분해되는 생분해성소재 제품을 개발하였으며, 금속소재 제품과는 달리 재수술이 필요하지 않으며, 생체 적합성과 생분해성등의 장점을 가집니다. 현재 시장에서 유통되는 생분해성 소재의 제품은 특정 임상 응용에 맞는 최적의 강도, 가단성, 흡수율등 고려되며, 근육의 움직임등으로 인한 하중을 받기 때문에 일반적으로 낮은 하중을 견디는 두개골 및 중심면 고정, 중간 하중지지면 및 악교정 고정, 두개골 평면 안면 골격의 골절 및 재건 치료 주로 사용되어 지속적인 성장이 가능하며, 연평균 성장률 7.8%로 금속소재 제품보다 높습니다.

<국내 시장 규모 및 전망>

(단위 : 백만원)

구분

2015

2016

2017

2018

2019

2020

CAGR

금속소재

9,483

10,088

10,693

11,298

11,903

12,508

5.69

생분해성소재

11,314

12,158

13,003

13,847

14,692

15,536

6.55

합

20,797

22,246

23,696

25,145

26,595

28,044

6.16

출처: 1) Global Craniomaxillofacial Fixation Devices Market Analysis and Trends 2016, Accuracy Research 2) 2016년 의료기기 산업분석 보고서 - 한국보건산업진흥원

국내 금속소재 시장은 자동차의 Air Bag등의 안전장치 강화등으로 인한 안면골절환자들의 감소와 지속적 보험수가 인하로 인하여 대학병원 시장은 성장이 정체되어 있으나 국내 안면윤곽 수술등 성형 수술증가로 인하여 미용시장은 꾸준히 성장 중이며 대학병원에 집중한 해외 경쟁사들의 사업포기와 투자기피로 국산제품들의 시장 점유율이 올라가고 있습니다. 생분해성 복합소재의 CMF 국내시장은 최근 미용성형외과의 수술 기법의 차별화 마케팅으로 시장이 빠르게 성장하고 있습니다.

② 외상ㆍ상하지(Trauma& Extremities) 제품 시장 규모 및 전망

<세계 시장 규모 및 전망>

(단위 : 백만달러)

구분

2015

2016

2017

2018

2019

2020

CAGR

금속소재

6,185

6,434

6,690

6,952

7,219

7,493

3.91

생분해성소재

964

986

1,007

1,029

1,054

1,079

2.28

합

7,148

7,420

7,697

7,982

8,273

8,572

3.70

출처: 1) US Market Report Suite for Orthopedic Trauma Devices, Idata Research(2016) 2) 2016년 의료기기산업 분석보고서-한국보건산업진흥원 3) BMI Espicom(2016), The World Medical Devices Markets Forecasts to 2021

Traum
a &

Extremities
세계 시장은 정형외과용 의료기기 시장에서 2번째로 큰 시장이며, 주요 성장 동력은 새로운 기술의 지속적인 유입을 들 수 있으며, 그 중 하나는 새로운 소재 제품 및 Locking/Hybrid Systems등의 도입으로 기존시스템을 대체하며 성장하는 것입니다. 이러한 동력을 바탕으로 미국 시장 연평균 성장률 3.5%를 적용하여, Trauma &
Extremities
세계 시장 규모가 2016년 74.2억 달러 규모에서 2020년 85.7억달러에 이를 것으로 전망됩니다. Trauma &
Extremities
시장은 다른 시장보다 경쟁이 치열하여 평균 판매금액이 하향되는 경향이 있고, 여러 가지 대체 기술로 인해 시장의 성장에 방해가 되는 등 한계점을 지니고 있어 다른 시장에 비해 낮은 성장률을 보이지만 고령화 사회의 진입으로 인해 골절 발생 증가로 꾸준히 성장하고 있습니다.

Trauma &
Extremities
의 세계 시장 규모를 소재 별로 세분화하면 금속 소재, 생분해성 복합소재 각각의 제품 시장 규모는 2016년도 전체 시장에 86.7%, 13.3 % 이며, 금속 소재의 제품 시장은 내 고정장치인 Plate, Screw가 전체 시장의 약 60%, IM Nail이 약 15% 외고정장치가 25%를 점유하고 있습니다. 생분해성 복합소재 제품시장의
경우, 외과의사들의 강도가 높은 금속 소재 제품을 주로 사용하지만 약한 강도, 연조직 반응등의 단점들을 개선한다면 성장 잠재력이 있을 것으로 보입니다.

<국내 시장 규모 및 전망>

(단위 : 백만원)

구분

2015

2016

2017

2018

2019

2020

CAGR

금속소재

119,645

124,480

129,417

134,497

139,667

144,952

3.91

생분해성소재

18,642

19,069

19,479

19,913

20,383

20,878

2.29

합

138,287

143,549

148,896

154,410

160,049

165,830

3.70

출처: 1) US Market Report Suite for Orthopedic Trauma Devices, Idata Research(2016) 2) 2016년 의료기기산업 분석보고서-한국보건산업진흥원 3) BMI Espicom(2016), The World Medical Devices Markets Forecasts to 2021

Trauma & Extremities 국내 시장은 보험수가의 인하에도 불구하고 활동성 높은 노인인구의 증가와 야외활동 및 교통량 증가로 인한 사고로 인하여 꾸준하게 증가하는 추세에 있습니다. 국내 신규 제조 업체들의 시장진입과 제조능력향상에 따라 외산이 점유한 시장을 점차 잠식해 가고 있으나 외상 및 상하지의 전 품목군을 가지고 있는 다국적 기업의 시장 점유 강세가 당분간 지속될 것으로 판단합니다.

③ 관절보존(Sports Medicine) 제품 시장 규모

<세계 시장 규모 및 전망>

(단위 : 백만달러)

구분

2015

2016

2017

2018

2019

2020

CAGR

금속소재

313

337

363

390

419

449

7.48

생분해성소재

3,698

3,984

4,289

4,611

4,949

5,302

7.47

합

4,011

4,321

4,652

5,001

5,367

5,751

7.47

출처: 1) US Market Report Suite for Orthopedic Soft Tissue Repair, Idata Research(2017) 2) BMI Espicom(2016), The World Medical Markets Factbook 2016, November 3) 2016년 의료기기산업 분석보고서 - 한국보건산업진흥원

Sports Medicine 세계 시장은 대체적으로 노령화에 따른 회전근 및 아킬레스건의 보강 수요증가 및 새로운 기술의 도입등으로 7.2% 에 달하는 높은 연평균 성장률을 보이며, 이러한 성장률로 성장했을 때 세계 시장 규모가 2016년 43.2억달러 에서 2020년 57.5억달러까지 규모가 커질 것으로 전망됩니다.

Sports medicine의 세계 시장 규모를 소재 별로 분류하면 크게 생분해성 소재와 비 생분해성 소재이며, 생분해성 소재는 PLLA, 생분해성 복합소재이고, 비 생분해성 소재는 PEEK, 금속 All Suture, PEEK CF 소재 입니다. 그 중 생분해성 복합소재 제품의 시장 점유율은 2016년 시장의 93.2%이며 시장의 대부분을 차지하고 있습니다.

금속 소재 Anchor의 경우 병원에서 다른 소재 제품으로 대체 사용해 점차 시장 점유율 낮아 지고 있으며 향후 Sports Medicine 시장 비중이 5%미만이 될것이라 예상됩니다.

<국내 시장 규모 및 전망>

(단위 : 백만원)

구분

2015

2016

2017

2018

2019

2020

CAGR

금속소재

6,051

6,522

7,021

7,547

8,098

8,679

7.48

생분해성소재

71,538

77,076

82,983

89,206

95,736

102,578

7.47

합

77,589

83,598

90,003

96,753

103,834

111,257

7.47

출처: 1) US Market Report Suite for Orthopedic Soft Tissue Repair, Idata Research(2017) 2) BMI Espicom(2016), The World Medical Markets Factbook 2016, November 3) 2016년 의료기기산업 분석보고서 - 한국보건산업진흥원

국내 Sports Medicine 시장은 예전 대학병원위주의 시장과 달리 전문화 특성화된 병원의 성장 또한 노인인구 증가에 따른 수요증가에 힘입어 점차 성장세를 보이고 있으며 수술 시간 단축 및 기존 Open Surgery 방식에서 벗어나 장비의 첨단화와 Arthroscopy 방식의 수술이 대중화 됨에 따라 그 증가 폭의 상승세는 두드러지고 있습니다. 또한 소재 측면
에서도 Biocomposite 재질의 제품이 주류를 이루고 있으나 수술 케이스에 따라 Peek, All Suture 재질 제품 사용등의 다양성과 변화를 보이고 있습니다. 한편 수술 방식에 있어서도
Drilling과
Tap 등 여러 복잡한 단계를 거치는 수술 방식에서 벗어나 처음부터 Implant 를 직접 삽
입 하는 방식의 (Self-Punching) 수술이 대중화 되어 가고 있습니다.

2) 대체시장의 현황 및 향후 전망

임플란트를 이용한 정형외과 관련 질환의 치료방법을 대체할 만한 치료법과 시장은 당분간 출현하지 않을 것으로 예상됩니다. 최근 줄기세포를 활용한 연골 재생 연구나 생체흡수성 마그네슘 합금 임플란트(K-MET)와 같이 소재의 변경 및 개선등을 통한 시도등이 이루어 지고 있으나 전 세계 정형외과 관련 제품의 기술 동향 이나 의사사회의 보수성을 고려할 때 실제 상용화 및 의미 있는 매출이 발생할 때 까지는 앞으로도 상당한 시간이 필요할 것으로 예상됩니다.

다. 경쟁현황

(1) 경쟁 상황
1) 정형외과 의료기기 시장 경쟁형태
(단위 : 백만달러)

7. 정형외과의료기기 시장 경쟁형태_단위_백만달러_1.jpg
정형외과의료기기 시장 경쟁형태.

세계 정형외과 시장은 Johnson & Johnson의 자회사인 Depuy Synthes가 가장 높은 점유율을 보이고 있습니다. 시장 자체가 완전 경쟁시장이라고 할 수 있으나 상위 7개사가 전체시장의 79.5%를 점유하고 있는 과점시장 입니다.

또한 상위 20개국이 전체 시장의 89.1% (미국 43.1%)를 차지 하고 있으며, 중국, 인도, 브라질, 한국, 터키를 제외하면 미국을 포함한 서방 15개의 국가가 전체 시장의 80%를 점유하고 있습니다.

상위 10개사 정도가 시장의 규칙을 설정하고 미국 및 서유럽 5개국을 위주로 치열한 판매 경쟁을 하고 있는 상황 입니다. 따라서 상위 업체들은 규모의 경제를 통한 확장과 원가절감을 목적으로 인수합병을 중요한 경쟁전략으로 삼고 있습니다. 그리하여 2011년 Depuy가 4위 업체인 Synthes를 인수합병하였으며, 2014년 3위 업체인 Zimmer는 7위 업체인 Biomet을 인수 합병하였습니다.

국내 시장은 가격경쟁 외에 국내의료보험 재정의 악화로 수술 후 심사를 통해 과잉치료 및 제품 사용에 대한 규제가 강화되어 환자가 직접 비용을 부담하는 비급여 제품의 출시가 지난 5년간 경쟁적으로 이뤄지고 있었으나 부작용이 많이
발생하여 최근 정부의 정책은 비급여 품목을 급여화 시켜 의료 혜택을 확대하는 방향으로 정책
방향을
전환하여 비급여 품목의 경우, 급여화가 불가능한 미용 품목을 제외하고는 빠른 속도로 위축될 것으로 예상됩니다. 당사의 경우 미용(Aesthetic) 제품을 제외하고는 전 품목이 급여제품군으로 구성되어 있습니다.

2) 진입장벽

① 인허가 절차와 소요기간

각 국가는 의료기기가 생명과 직결되는 제품으로서 국민의 건강증진 및
건강권
확보 등에 직간접적 영향을 주기 때문에 국가별 규격과 표준에 따르는 인허가제도를 마련하
고 있습니다. 따라서 의료기기 연구개발, 제조, 유통 전 과정에서의 안전성/유효성 등 안전에 관한 사항을 객관적, 과학적, 의학적으로 분석하여 인허가를 진행하며, 최소 1년 이상의 기간이 요구됩니다.

제품허가를 받기 위해서는 많은 시간과 비용이 투입되며, 제품화 단계 및 시장 진입 단계에서 국가별 인허가 절차와 기간 및 소요비용에 대한 계획이 체계적으로 수립되어야 합니다.

<의료기기 개발 이후 시장진입 승인 단계>

구분

주요내용

소요기간

담당기관

품

목

허

가

임상시험

* IRB(임상시험위원회), 식약처가 관리감독 기관

- 허가 받지 않은 제품에 대해서는 반드시 식약처 승인 필요

주1)

식품의약품

안전처

기술문서 심사

* STED(국제기술문서양식) 적용

65 ~

80일

GMP

*(제조품목)ISO 13485 준수, 필요 시 멸균 공정시스템 구축

*(수입품목)타국가에서 인증 받은 경우, 해당국의 inspection 실시

*임상시험 진행을 위해 임상시험용 GMP필요

보

험

등

재

신 의료 기술평가

*기존 행위가 없는 경우에는 반드시 신청하여 의료기술의 안전성,

유효성, 경제성 평가

- 신 의료기기 경우, 인허가를 획득하여도 신 의료기술평가 승인 전에는 해당 제품을 활용한 의료 기술 사용 불가

270일

보건의료

연구원

(NECA)

요양급여 신청

*국내 의료기관에서 판매하기 위하여 등재

- 행위수가에 포함되는(장비, 일부 재료)를 제외한 치료재료는

심평원에 별도 가격 산정 필요

150일

건강보험

심사평가원

*1) 임상시험: 안전성 및 유효성을 평가하기 위하여 이루어지며, 임상시험계획서를 작성하여 식약처 및 의료기관의 임상시험심사위원회(IRB) 승인을 받고 진행해야 함으로 제품마다 소요기간이 다릅니다.

② 특허장벽

의료기기는 제품의 수명주기가 긴 반면 차별화된 신기술, 신제품을 개발하기가 매우 어렵습니다. 가장 큰 이유는 업계의 리더들인 다국적기업들이 이미 사업화된 제품과 향후 전략 사업들에 대해 특허를 포함한 지적재산권을 가지고 신규 진입자들을 강력하게 통제하고 있기 때문입니다. 기존 시장에서 이러한 특허들을 피해 차별화된 제품을 출시하기가 매우 어려워 후발주자들이 신제품을 출시하더라도 기존 제품과 경쟁하기가 매우 어렵습니다.

이러한 이유로 당사는 국내 특허법인과 해외 선진 기업의 특허동향 및 당사 제품의 특허 접촉 여부를 조사, 분석함으로써 선진 기업의 특허장벽을 회피하고 후발 업체와의 기술 격차를 넓히고 있습니다.

당사의 생분해성 복합소재(Biocomposite) 관련 핵심 기술요소인 "섬유상 세라믹 강화제를 함유하는 생분해성 복합소재 제조" 및 세라믹 구조화를 위한 핵심요소인 "순도가 높은 비결정질 세라믹의 합성에 대한 기술" 관련 권리를 확보한 상태여서 모방기술의 출현이나 모방제품의 출현이 상대적으로 어렵고 오랜 시간을 요합니다.

<당사 핵심특허 출원 및 등록 현황>

구분

발명의 명칭

상태

출원번호

등록번호

특허

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법

등록

10-2016-0143441

10-1736456

특허

섬유상 세라믹 강화제가 적층된 의료용 복합필름 및 이의 제조방법

등록

10-2016-0143470

10-1742130

특허

과포화 침강법을 이용한 비결정질의 네트워크 하이드록시아파타이트 제조방법 및 β-TCP의 제조방법

출원

10-2017-0080907

등록 결정

특허

비결정질 나노 세라믹 파우더 제조 기술

출원

10-2017-0100192

-

③ 외과의사(Surgeon)의 보수성

외과적 수술은 일반 검진이나 약물 치료와 같은 의료 행위와는 달리 환자의 생명 및 신체적 불구에 영향을 줄 수 있는 위험성이 수반된 의료행위인 관계로 시술상의 안전성 및 편의성이 보장되어 지지 않으면 외과의사들은 기존의 제품에서 다른 제품으로 전환을 잘 하지 않으려고 하며 변경 후에도 일정기간의 수술 예후를 판단 후 본격적으로 사용을 하게 됩니다.

이러한 외과의사의 보수성은 신규제품의 진입을 어렵게 하는 요인 중에 하나이며, 외과 수술에 사용되는 제품이 여러 가지의 안정성 시험과 성능시험, 인허가 기관의 규제, 시판전 임상등이 요구되는 이유이기도 합니다.

하지만 지난 몇 십 년간 정형외과 의료기기는 여러 어려운 검증과정을 거친 혁신적인 제품들이 탄생하였으며 이러한 혁신적인 제품들이 출시 후 상당기간 세계 시장을 선도하여 상당한 이익을 창출하도록 합니다.

(2) 경쟁업체 현황

1) 주요 경쟁업체 현황

우리나라의 경우 정형외과용 의료기기에 대한 시장점유율을 조사하여 발표하고 있는 전문기관은 존재하지 않고 있으나, 국내 제조업체로는 품목별로 두개 및 구강악안면 (CMF) 품목의 경우 제일메디칼코퍼레이션, 외상 및 상하지 (Trauma&Extremities)품목의 경우 티디엠을 경쟁업체로 분류할 수 있습니다.

① 제일메디칼 코퍼레이션

2000년에 설립되어 국내 두개 및 구강악안면 시장의 개척을 한 회사로서 2016년 현재의 외형은 168억 정도이나 국내 병원의 직접 매출 비중이 크고, 생산의 상당 부분을 외주에 의존하고 있습니다.

현재 두개 및 구강악안면(CMF)의 금속성 제품이 주력이고, 국내 및 해외 매출 비중은 5:5이며, 일부 정형외과 제품도 생산 판매하고 있으며 현재 약 75명의 직원이 근무하고 있습니다.

② 티디엠

2000년대 초반 설립되어 주로 정형외과용 Plate와 Screw에 집중하고 있으며, 내수와 수출비중은 8:2로 내수비중이 절대적으로 높습니다. 2009년 법인으로 전환하였으며 최근 몇 년전 까지도 제품의 생산을 90%이상 외주업체에 의존하고 있었으나 2016년 광주광역시에 자체 공장을 설립하여 외주와 자체생산을 병행하고 있습니다.

③ 기타 국내 업체

정형외과용 Plate 와 Screw는 주로 국내 시장에 집중하고 있는 업체들(태연, BK 메디텍, 한길텍, 올소테크)이 있으며 관절보존(Sports Medicine)의 경우 아주약품 메디칼 사업부에서 일부 제품을 외주생산하여 공급하고 있습니다.

④ 국내진출 해외업체

- 한국존슨앤존슨메디칼

미국의 종합 의료기기 및 제약기업으로 자회사인 Depuy Synthes 그룹이 세계 정형 외과용 의료기기 시장에서 1위 (25.6%)를 차지하고 있습니다. Depuy Synthes는 정형 외과 및 스포츠 부상，신경과학 치료와 관련된 제품을 생산하는 선두적인 기업으로 한국 존슨앤존슨메디칼은 Depuy Synthes를 통해 관절치료 및 재건，외상으로 인한 골절치료，척추질환의 치료 등 정형외과 수술과 관련된 다양한 제품을 국내에 공급하고 있습니다. 한국 존슨앤존슨메디칼은 국내에는 1988년 12월 17일 의료용품을 판매할 목적으로 설립되었으며，정형외과용，신경외과용，시력，당뇨，감염예방 및 심장 혈관질환관련 의료기기 및 진단장비를 판매하고 있습니다.

- 짐머바이오메트코리아

짐머바이오메트코리아는 Zimmer가 Biomet을 2014년 흡수합병 하면서 짐머코리아와 바이오메트코리아가 합병되었습니다. Zimmer Biomet은 세계 정형외과용 의료기기 시장에서 2위(16.6%)를 차지하고 있으며, 주로 의료용 임플란트중 전세계시장규모 약 15조원로 시장이 가장 큰 Hip&Knee Replacement에서 시장점유율 36%의 절대 위치를 확보하고 CMF, Trauma&Extremities, Sports Medicine, Spine, Dental Implant등 의료용 임플란트 전 영역에 사업을 집중하고 있습니다.

- 한국 스트라이커

한국스트라이커는 세계 정형외과용 의료기기 사장에서 3위(15.8%)를 차지하고 있는 미국 스트라
이커의 국내법인으로서 1989년 5월 6일 의료기구 도매업을 영위할 목적으로 설립되었습니다. 스트라이커 그룹은 주로 의료용 임플란트，외과기술，영상기술 개발 및 응급의료기기 기구를
개발, 제작
하는 다국적 기업으로서 척추용 임플란트 사업을 강화하기 위해 Surgical Dynamics사의 척추 임플란트 부문을 13.5억 달러에，Spinecore lnc를 1.2억달러에 각각 인수하였습니다.

- 아스렉스 코리아

1981년 독일 뮌헨서 Arthroscopy Excision Instrument로 시작하여 1990년대 미국 플로리다로 본사를 옮기고 영업 중이며 현재까지 비상장·가족경영 형태로 운영하고 있습니다. 정형외과 제품 전문회사로서 Shoulder, Knee, Elbow, Hand&Wrist, Foot&Ankle 및 Hip 제품라인을 가지고 있으며 Shoulder 및 Wrist용 일부 제품을 제외한 대부분의 제품이 아닌 흡수성 Screw, Staples, Bone Graft 및 Push Lock product등으로 구성되어 있습니다.

- 스미스앤드네퓨 코리아

1890년 영국에서 의료기 및 약품 종합회사로 출범하여 1998년
정형외과용 Hip
& Knee 및 Endoscopy 제품을 출시 하고 정형외과 고관절 및 슬관절 인공관절 제품과 관절보존(Sports Medicine)에 특화하여 제품군 구성하여 판매중 입니다. 2014년 시장 지배력 강화를 위하여 ArthroCare를 약17억 달러에 인수 하였습니다.

- 케이엘에스 마틴

1923년에 설립된 독일의 비상장 회사로서 치과 제품, 수술기구, 정형용 일부임플란트, 조형등, 멸균트레이등 여러종류의 사업을 영위하는 의료기기 종합회사 이며 특히 두개 및 구강악악면 제품에서 전세계적으로 유명한 회사 중 하나 입니다.

2) 주요 경쟁회사별 시장 점유율

(단위: %)

제 품

품목명

2014년

2015년

2016년

비고

회사명

시장

점유율

회사명

시장

점유율

회사명

시장

점유율

정형외과

의료기기

Depuy Synthes

23.8

Depuy Synthes

25.6

Depuy Synthes

27.5

-

Zimmer Biomet

16.3

Zimmer Biomet

16.6

Zimmer Biomet

16.9

-

Stryker

15.4

Stryker

15.8

Stryker

16.2

-

Medtronic

7.8

Medtronic

8.6

Medtronic

9.5

-

Smith&Nephew

6.9

Smith&Nephew

5.8

Smith&Nephew

4.9

-

Arthrex

3.9

Arthrex

4.7

Arthrex

5.7

-

기타

26.0

기타

22.9

기타

19.3

-

출처 : 1) EvaluateOharma, HMC 투자증권 의료기기(국내외 의료기기 산업분석 2015년)

2) The Top Ten Companies in Orthopaedics Estimated Market Shares in 2012

3) 2014년 및 2016년은 상기 두 Report를 참조하여 추정

(3) 비교우위 사항

1) 제품 구성

당사의 국내 경쟁사 대비 경쟁 우위 요소는 금속소재(Metal)와 생분해성 복합소재(Biocomposite)기반 제품의 자체 양산 및 판매기반을 구축하여 제품 개발 및 생산과 관련된 기술적인 측면과 시장 개척 및 지배력을 강화하는 영업적인 측면에서의 조화로운 융합이라고 할 수 있을 것입니다.

정형외과용 골고정장치의 경우 관절보존(Sports Medicine)을 제외하고 금속소재 기반제품이 주류이기는 하나 소재의 발전에 따라 2차 제거 수술이 필요없는 생분해성 복합소재의 사용 비중도 사용량이 증가 중에 있습니다. 시술의 필요성에 따라 금속소재 제품과 생분해성 소재의 제품을 함께 공급할 수 있는 것은 의사의 선택의 범위를 좁혀 영업상의 큰 시너지 효과를 나타내게 됩니다.

<해외 경쟁업체들의 제품군 구성 비교>

(●판매중 ▲부분판매)

(해외)

제품군 / 회사명

청구회사

(오스테오닉)

DepuySynthes

ZimmerBiomet

Stryker

Medtronic

Smith&

Nephew

Artrex

CMF

금속

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

Trauma& Extremities

금속

●

●

●

●

●

●

생분해성

▲

●

●

●

●

●

Spine

금속

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

Knee

금속

●

●

●

●

●

Hip

금속

●

●

●

●

●

Dental

금속

●

●

생분해성

▲

●

Sports Medicine

금속

●

●

●

●

●

●

생분해성

●

●

●

●

●

●

Biomaterial

생분해성

▲

●

●

●

●

Aesthetic

생분해성

●

(출처 : 당사가 추정한 업계 현황 자료)
2) 제품 개발 및 제조

제품 개발 및 제조와 관련된 기술적인 측면에서의 경쟁력으로는 경쟁업체 대비 우수한 제품 개발 기술력 및 제조능력, Global Standard의 품질관리 시스템과 제조 시설 확보 등을 들 수 있습니다.

① 경쟁업체 대비 우수한 제품 개발 기술력 및 제조능력

- 초정밀 금속가공 기술

당사는 설립이래 5년이라는 짧은 시간 속에서도 고객이 원하는 제품, 품질을 만들 수 있는 가공 기술력 및 직접 생산할 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다. 2017년 8월 30일 글로벌 의료기기업체인 비브라운 코리아와 신경외과용 두개골 고정장치인 'Optimus Neuro Plating System'에 대한 오픈 이노베이션 협약식을 진행하였습니다. 협약을 계기로 국내에서 우수한 금속소재의 가공기술과 품질관리 능력을 인정 받는 계기가 되었으며, 비브라운 독일 본사와의 글로벌 협약식의 전단계로서, 비브라운 코리아와의 협약 체결을 시작으로 글로벌시장 확장 진출의 새로운 기반을 마련하게 되었습니다.

- 생분해성복합소재 원료제조 및 제품화 기술

당사가 보유하고 있는 세라믹 합성 기술, 마이크로 구조화 기술, 유무기 혼성화 기술, 분해특성 제어기술등을 활용하여 소재의 제조부터 합성 및 제품화에 이르는 일련의 수직화된 공정기술을 보유하여 생분해성 고분자 및 생분해성 복합소재 (Biocomposite)를 적용한 두개ㆍ구강악안면(CMF), 외상ㆍ상하지 (Trauma&Extremities), 관절보존(Sports Medicine), 바이오소재(Biomaterial) 및 미용(Aesthetic) 제품군들을 제품화 하였거나, 현재 제품화(개발단계) 단계 중입니다.

또한 생분해성 복합소재의 임플란트는 정밀금속 가공기술에 의한 Drill, Tap등의 수술기구(Instrument) 없이는 사용이 불가능하므로 당사의 정밀금속가공기술의 생분해성 복합소재 제품의 완전성을 높이는데 큰 도움이 되고 있습니다.

② Global Standard의 품질관리 시스템과 제조 시설 확보

당사의 제품은 인체 내에 삽입되는 의료기기로 시장에 안전적으로 공급되기 위해서는 국제적인 품질관리 시스템과 우수한 자체 생산 설비가 중요한 핵심 경쟁력 요소입니다. 당사는 세계에서 가장 까다로운 미국 FDA와 ISO 의료기기 품질 시스템을 보유하고 있으며, 이러한 시스템에 따라서 우수한 품질의 제품을 생산, 관리 및 공급하고 있습니다.

당사의 생산 시스템은 자체 생산기술로 구축되었으며, 내부 설비를 보유하고 있습니다. 또한 제품 공급 시에 절대적으로 필요한 수술기구 시스템까지 생산 공급할 수 있는 설비 및 후처리 설비를 구축하고 있습니다. 멸균 제품을 안정적으로 병원에 공급하기 위해 세척 및 포장을 할 수 있는 클린룸 설비까지 보유하고 있습니다. 이로써 당사는 제품을 안정적으로 시장에 공급할 수 있는 Total Solution을 제공할 수 있습니다.

3) 국내외 영업망 구축 및 인허가

당사는 기 개발한 제품에 대하여 국내 식약처에 인허가를 취득하여 국내의 판매망을 통하여 판매 중입니다. 또한 해외 시장을 개척하기 위해서는 각 국가별 인허가/승인이 선행 되어야 하며 이러한 인허가/승인은 까다로운 절차와 시간 및 비용이 소요되어 각 국가별 제품 인허가/승인이 곧 제품 판매의 경쟁력으로 연결됩니다. 이에 당사는 기 개발한 제품에 대해 미국 FDA 및 유럽 CE등 국가별 인허가를 받았으며 제3국가 시장개척을 위하여 다양한 국가에 대한 인허가를 진행하였고, 직접판매를 위하여 지속적으로 진행 중에 있습니다. 이러한 인허가 등록 실적은 사업화 경쟁력 중의 하나입니다.

<국내외 인허가 현황>

제품라인업

등급

주요내용

인증기관

인증 년도

생분해성 복합소재(Biocomposite)

두개ㆍ구강

악안면

(CMF)

Biodegradable CMF Plating System

3/4

두개ㆍ구강악안면 골절합용 흡수성 플레이트와 스크류,메쉬

식약처

2013

Biodegradable CMF Plating System

3

두개ㆍ구강악안면 골절합용 흡수성 플레이트와 스크류

유럽(CE)

2015

Biodegradable CMF Plating System

3/4

두개ㆍ구강악안면 골절합용 흡수성 플레이트와 스크류

미국, 콜롬비아 등

진행 중(~2020)

외상ㆍ상하지(Trauma&

Extremities)

Spinal System

2b

PEEK Interspinous/ Cage

유럽(CE)

2014

Biodegradable Small Bone Plating System

4

정형 골절합용 흡수성 플레이트와 스크류

식약처

진행 중(~2018)

Biodegradable Small Bone Plating System

3

정형 골절합용 흡수성 플레이트와 스크류

유럽(CE), 미국 등

진행 중(~2020)

치과

(Dental)

GBR Membrane/ Bone Graft

4

흡수성 치주조직재생유도재,/ 치과용 골이식 합성재료

식약처, 유럽(CE), 미국 등

진행 중(~2020)

관절보존

(Sports medicine)

Interference Screw

4

십자인대고정을 위한 흡수성 스크류

식약처

2014

Suture Anchor/ All Suture

4

인대나 조직을 뼈에 고정하는 흡수성 , 비흡수성 봉합사 앵커

식약처

2017

Interference Screw

3

십자인대고정을 위한 흡수성 스크류

유럽(CE)

2016

Interference/Suture Anchor/All Suture

3

인대나 조직을 뼈에 고정하는 스크류 및 봉합사 앵커

유럽(CE), 미국 등

진행 중(~2020)

바이오소재

(Biomaterial)

Bone Graft

4

정형용 골이식 합성재료

식약처, 유럽(CE), 미국 등

진행 중(~2020)

미용

(Aesthetic)

Lifting Plate

4

주름제거 및 안면거상용 플레이트

식약처

2016

Filler

4

주름개선 필러, 음경확대 필러

식약처

2015

Nasal Mesh

4

비중격 고정플레이트

식약처

2013

Nasal Mesh

3

비중격 고정플레이트

유럽(CE)

2015

Lifting Plate / Filler

3

주름제거 및 안면거상용 플레이트/필러

유럽(CE), 미국 등

진행 중(~2020)

금속소재(Metal)

두개ㆍ구강

악안면

(CMF)

CMF Plating System

3

두개ㆍ구강악안면 골절합용 플레이트와 스크류,메쉬

식약처, 유럽(CE)

2012

Flap

3

두개골 골절합용 장치

식약처

2015

IMF Screw

3

구강악안면 악간고정을 위한 스크류

식약처

2014

Neuro 3D Mesh/ Mandible Reconstruction Plate

3

환자맞춤형의 두개?구강악안면 골절합용 플레이트

식약처

2015

CMF System

2b

두개ㆍ구강악안면 골절합술을 위한 플레이트와 스크류 시스템

유럽(CE)

2012

CMF System

2

두개ㆍ구강악안면 골절합술을 위한 플레이트와 스크류 시스템

미국(FDA)

2015

CMF System

3

두개ㆍ구강악안면 골절합술을 위한 플레이트와 스크류 시스템

브라질, 콜롬비아

2014

CMF System

3

두개ㆍ구강악안면 골절합술을 위한 플레이트와 스크류 시스템

멕시코, 러시아

2016

CMF System

3

두개ㆍ구강악안면 골절합술을 위한 플레이트와 스크류 시스템

일본, 중국, 대만, 인도, 이란, UAE, S.아프리카 등

진행 중(~2018)

외상ㆍ상하지(Trauma&

Extremities)

Cannulated Screw, Extremities Plating System

3

손, 발, 손목 등 골절합용 플레이트와 스크류

식약처, 유럽(CE)

2015

Small/Large Plating System

3

정형 골절합용 플레이트와 스크류

식약처

2016

Spinal System

2b

티타늄 Pedicle Screw&Interspinous/ Cage

유럽(CE)

2014

Small/Large Plating System

2b

정형 골절합용 플레이트와 스크류

유럽(CE)

진행 중(~2018)

Extremities/Small/Large Plating System

3

정형 골절합용 플레이트와 스크류 전체라인업

미국, 콜롬비아 등

진행 중(~2020)

치과

(Dental)

Orthodontic Screw

3

치과교정용 멸균/비 멸균 앵커스크류

식약처, 유럽(CE)

2012

Palatal Plate

3

구개축소용 플레이트

식약처

2015

GBR

3

치주조직재생유도재고정용 스크류

식약처

2013

Palatal Expander

3

구개확장을 위한 장치

식약처

2017

Orthodontic Screw/ GBR/ Palatal Plate/ Palatal Expander

3

치과용 플레이트와 스크류, 장치 전체라인업

콜롬비아 등

진행 중(~2020)

관절보존

(Sports medicine)

Suture Anchor

3

인대나 조직을 뼈에 고정하는 티타늄소재 봉합사 앵커

식약처

2017

Spike Screw Washer

3

인대나 조직을 뼈에 고정하는 스크류의 지지대

식약처

2017

Suture Anchor

2b

인대나 조직을 뼈에 고정하는 티타늄소재 봉합사 앵커

유럽(CE), 미국 등

진행 중(~2020)

2. 주
요 제품 등에 관한 사항

(단위 : 백만원)

품목
생산(판매)개시일
주요상표
매출액(2016년)
비율
제품 설명

금속소재
CMF
2012.07.01
Optimus
3,599
54.2%

두개 및 구강악안면 골절 치료 및 안면 인접 부위의 골조직 재건을 위한 성형에 활용

두개 및 구강악안면 골절 부위의 정렬유지, 골절된 뼈의 고정, 절골술 등에 활용

Trauma&Extremities

2015.12.01
Quantum
1,835
27.6%

수ㆍ족ㆍ대퇴골ㆍ근위 경골 등의 골절 치료 및 골조직 재건에 활용

수ㆍ족ㆍ대퇴골ㆍ근위 경골 등의 골절 부위의 정렬 유지, 뼈의 고정, 절골술 등에 활용

기타
-
-
188
2.8%
-

생분해성복합소재
CMF
2016.03.01
Biobsorb
464
7.0%
파손된 뼈를 고정하는데 사용하는 흡수성 판과 흡수성 나사로 두개악안면골, 정중안면골, 상악골 등의 외상과 재건 절차시에 파손된 뼈 고정하는데 사용

Sports Medicine
2016.03.01
Kinex
253
3.8%
대퇴골(femur)과 경골(tibia), 무릎 관절을 제어하는 전, 후방 및 전체 십자인대의 재건에 활용

기타
-
-
301
4.5%
-

합계
6,640
100%
-

3. 매
입에 관한 사항

가. 매입 현황

(단위 : 천원, $)

매입유형

품목

구분

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년 3분기

(제6기)

원재료

티타늄

(판재)

국내

30,320

82,645

359,246

158,825

수입

-

-

-

-

소계

30,320

82,645

359,246

158,825

티타늄

(봉재)

국내

240

18,198

150,028

100,142

수입

33,317

($26,716)

32,759

($29,704)

-

-

소계

33,557

50,957

150,028

100,142

PLGA

국내

-

-

-

-

수입

-

-

128,436

($110,575)

182,870

($151,320)

소계

-

-

128,436

182,870

기타

국내

241,677

417,486

939,153

529,590

수입

49,807

($42,551)

59,122

($50,386)

164,753

($137,381)

124,178

($121,044)

소계

291,484

476,608

1,103,906

653,768

총 합계

국내

272,237

518,329

1,448,427

788,557

수입

83,124

($69,267)

91,881

($80,080)

293,189

($247,956)

307,048

($272,365)

소계

355,361

610,210

1,741,616

1,095,605

나. 원재료의 제품별 비중

사업년도

주요 제품명

원재료명

원재료 비중

2014년(제3기)

CMF

Plate

티타늄(판재)

51.22%

Screw

티타늄(봉재)

48.78%

2015년(제4기)

CMF

Plate

티타늄(판재)

32.25%

Screw

티타늄(봉재)

67.75%

Trauma&Extremities

Plate

티타늄(판재)

27.14%

Screw

티타늄(봉재)

72.86%

2016년(제5기)

CMF

Plate

티타늄(판재)

16.90%

Screw

티타늄(봉재)

83.10%

Trauma&Extremities

Plate

티타늄(판재)

20.74%

Screw

티타늄(봉재)

79.26%

CMF

Plate

PLGA

47.55%

Screw

PLGA

52.45%

Sports Medicine

PLGA

100%

다. 원재료 가격변동추이

구 분

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년 3분기

(제6기)

티타늄(판재)

국내

153원/g

138원/g

130원/g

119원/g

수입

-

-

-

-

티타늄(봉재)

국내

141원/g

121원/g

131원/g

125원/g

수입

159원/g

($128.5/kg)

151원/g

($128.5/kg)

-

-

PLGA

국내

-

-

-

-

수입

-

-

4,376원/g

($3.8/g)

4,572원/g

($3.8/g)

주1) 상기 원재료 가격변동 추이는 각 품목별 총매입액을 매입용량으로 나누어 산출하였습니다.

주2) 상기 원재료는 국내에서 생산하지 않으며, 전량 수입하고 있습니다. 직접 수입하거나, 국내 총판대리점에서 원재료를 구입하고 있으며, 환율영향으로 가격변동이 일어나고 있습니다.

라. 주요 매입처에 관한 사항

(단위 : 천원, $)

품목

매입처

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년

3분기

(제6기)

결제 조건

티타늄

(판재)

국내

A기타

-

30,320

64,353

18,292

359,246

-

158,825

-

입고일로부터 60 영업일

수입

-

-

-

-

-

-

티타늄

(봉재)

국내

B기타

-

240

18,198

-

150,028

-

100,142

-

입고일로부터 60 영업일

수입

C

33,317

($26,716)

32,759

($29,704)

-

-

현금 선지급

PLGA

국내

-

-

-

-

-

-

수입

D

-

-

128,436

($110,575)

182,870

($151,320)

현금 선지급

기타

국내

기타

241,677

417,486

939,153

529,590

입고일로부터 60 영업일

수입

기타

49,807

($42,551)

59,122

($50,386))

164,753

($137,381)

124,178

($121,044)

현금 선지급

4. 생
산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : EA, 백만원)

품목

구분

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년 3분기

(제6기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

금속소재

CMF

(Plate)

생산능력

144,000

874

144,000

841

216,000

1,512

162,000

715

생산실적

111,868

679

117,410

686

82,737

579

84,770

374

가 동 율

77.7%

81.5%

38.3%

52.3%

기말재고

80,804

487

116,341

656

126,939

676

114,170

574

CMF

(Screw)

생산능력

288,000

1,346

384,000

1,251

576,000

1,692

576,000

1,346

생산실적

152,496

713

281,359

917

475,480

1,397

266,210

622

가 동 율

52.9%

73.3%

82.5%

46.2%

기말재고

45,186

198

108,397

359

287,556

757

274,669

759

Trauma&

Extremities

(Plate)

생산능력

-

-

24,000

200

120,000

1,791

108,000

2,379

생산실적

-

-

6,131

51

45,560

680

28,415

626

가 동 율

-

25.5%

37.9%

26.3%

기말재고

-

-

4,923

30

30,974

461

41,228

638

Trauma&

Extremities

(Screw)

생산능력

-

-

144,000

682

360,000

1,570

378,000

1,570

생산실적

-

-

16,462

78

177,983

776

242,869

1,009

가 동 율

-

11.4%

49.4%

64.2%

기말재고

-

-

11,580

30

93,786

240

194,438

582

생분해성 복합소재

CMF

(Plate)

생산능력

-

-

-

-

144,000

1,125

108,000

7,093

생산실적

-

-

-

-

19,202

150

4,385

288

가 동 율

-

-

13.3%

4.1%

기말재고

-

-

-

-

3,647

116

2,334

124

CMF

(Screw),

SportsMedicine

생산능력

-

-

-

-

720,000

5,619

540,000

8,351

생산실적

-

-

-

-

25,375

198

20,433

316

가 동 율

-

-

3.5%

3.8%

기말재고

-

-

-

-

1,452

39

1,387

50

기타

생산능력

-

-

-

-

-

-

-

-

생산실적

9,370

278

14,335

601

25,053

1,268

21,014

730

가 동 율

-

-

-

-

-

-

-

-

기말재고

4,653

132

7,230

269

12,523

384

15,520

441

주1) 생산능력 금액은 생산실적을 환산하여 작성하였습니다.

주2) 기타는 수술기구 입니다.

주3) 생산능력의 산출근거는 다음과 같습니다.

생산능력 = 일생산량 X 20일(월) X 12월(1년) X 생산기계수

- 제품별 생산량

제품명

일 생산량(8/hr)

월 생산량(20일)

1년간 생산량(12월)

금속

CMF(Plate)

300개

6,000개

72,000개

CMF(Screw)

400개

8,000개

96,000개

Trauma&Extremities(Plate)

100개

2,000개

24,000개

Trauma&Extremities(Screw)

300개

6,000개

72,000개

생분

해성

CMF(Plate)

600개

12,000개

144,000개

CMF(Screw), Sports Medicine

3,000개

60,000개

720,000개

나. 생산설비에 관한 사항

(단위 : 백만원)

소재지

자산별

기초가액

당기증감

당기상각

기말

2017년

3분기

비고

증가

감소

서울

구로

기계장치

505

314

-

94

725

926

-

차량운반구

-

46

-

7

39

32

-

공구와기구

66

219

-

52

233

225

-

비품

82

85

-

33

134

150

-

시설장치

89

308

8

64

325

313

-

금형

51

225

-

52

224

393

-

금융리스자산

824

1,235

97

140

1,822

1,930

-

다. 제품별 생산공정도

(1) 금속소재(Metal) 제품 공정

금속소재(metal) 제품공정..jpg
금속소재(metal) 제품공정.

(2) 생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품 공정

생분해성 복합소재(biocomposite) 제품 공정..jpg
생분해성 복합소재(biocomposite) 제품 공정.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : EA, 백만원, 천$)

매출

유형

품 목

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년 3분기

(제6기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

제품

금속

CMF

내수

40,789

609

93,671

985

84,593

1,189

67,178

608

수출

70,908

1,862

($1,708)

177,526

2,098

($1,812)

236,159

2,410

($2,055)

280,156

1,301

($1,152)

소계

111,697

2,471

271,197

3,083

320,752

3,599

347,334

1,909

Trauma&Extremities

내수

-

-

6,041

54

10,777

704

29,251

1,122

수출

-

-

10,048

107

($91)

105,523

1,131

($956)

131,127

1,310

($1,152)

소계

-

-

16,089

161

116,300

1,835

160,378

2,432

기타

내수

-

46

-

179

-

126

-

8

수출

-

64

($60)

-

84

($72)

-

62

($51)

-

56

($49)

소계

-

110

-

263

-

188

-

64

생분해성

CMF

내수

-

-

-

-

24,883

464

1,800

34

수출

-

-

-

-

-

-

6,204

117

($104)

소계

-

-

-

-

24,883

464

8,004

151

SportsMedicine

내수

-

-

-

-

10,200

253

8,570

207

수출

-

-

-

-

-

-

7,429

184

($161)

소계

-

-

-

-

10,200

253

15,999

391

기타

내수

-

-

-

-

-

301

-

269

수출

-

-

-

-

-

-

-

-

소계

-

-

-

-

-

301

-

269

합 계

내수

40,789

655

99,712

1,218

130,453

3,037

106,699

2,248

수출

70,908

1,926

($1,768)

187,574

2,289

($1,975)

341,692

3,603

($3,062)

425,016

2,968

($2,618)

합계

111,697

2,581

287,286

3,507

472,135

6,640

531,715

5,216

나. 수출 현황

(단위 : 백만원, 천$)

매출

유형

품 목

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년 3분기

(제6기)

수출국

수출액

수출국

수출액

수출국

수출액

수출국

수출액

제품

금속

CMF

콜롬비아

360

($331)

브라질

589

($504)

콜롬비아

368

($315)

브라질

180

($158)

-

-

콜롬비아

482

($416)

스페인

330

($273)

베트남

135

($119)

-

-

스페인

332

($285)

멕시코

263

($228)

싱가포르

134

($119)

기타

1,502

($1,377)

기타

695

($607)

기타

1,450

($1,239)

기타

852

($756)

소계

1,862

($1,708)

소계

2,098

($1,812)

소계

2,410

($2,055)

소계

1,301

($1,152)

Trauma&Extremities

-

-

베트남

59

($50)

콜롬비아

310

($264)

콜롬비아

253

($221)

-

-

싱가포르

18

($15)

칠레

192

($162)

아르헨티나

239

($210)

-

-

스리랑카

18

($15)

태국

146

($121)

스페인

169

($147)

-

-

-

-

스리랑카

138

($115)

-

-

-

-

기타

12

($11)

기타

345

($294)

기타

649

($574)

-

-

소계

107

($91)

소계

1,131

($956)

소계

1,310

($1,152)

기타

-

64

($60)

-

84

($72)

-

62

($51)

-

56

($49)

생분

해성

CMF

-

-

-

-

-

-

아랍에미리트

78

($70)

-

-

-

-

-

-

베트남

33

($29)

-

-

-

-

-

-

기타

6

($5)

-

-

-

-

-

-

소계

117

($104)

SportsMedicine

-

-

-

-

-

-

사우디아라비아

183

($160)

-

-

-

-

-

-

기타

1

($1)

-

-

-

-

-

-

소계

184

($161)

합 계

-

1,926

($1,768)

-

2,289

($1,975)

-

3,603

($3,062)

-

2,968

($2,618)

다. 주요 매출처 등 현황

(단위 : 백만원, 천$, 천€)

매출

유형

품 목

매 출 처

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년3분기

(제6기)

결제

조건

제품

금속

CMF

국내

A

133

207

509

200

출고일로부터 90 영업일

기타(41개)

476

778

680

408

소계

609

985

1,189

608

수출

B

360

($331)

482

($416)

368

($315)

-

C

28

($26)

332

($285)

330

($273)

62

($55)

기타(33개)

1,474

($1,351)

1,284

($1,112)

1,713

($1,183)

1,239

($929)

소계

1,862

($1,708)

2,098

($1,812)

2,410

($2,055)

1,301

($1,152)

품목별 소계

2,471

3,083

3,599

1,909

Trauma&

Extremities

국내

D

-

54

703

1,055

기타(3개)

-

-

1

67

소계

-

54

704

1,122

수출

기타(20개)

-

107

($91)

1,131

($956)

1,310

($1,152)

품목별 소계

-

161

1,835

2,432

기타

국내

-

46

179

126

8

수출

-

64

($60)

84

($72)

62

($51)

56

($49)

품목별 소계

110

263

188

64

생분해성

CMF

국내

기타(20개)

-

-

464

34

출고일로부터 90 영업일

수출

기타(5개)

-

-

-

117

($104)

품목별 소계

-

-

464

151

SportsMedicine

국내

기타(2개)

-

-

253

207

수출

기타(2개)

-

-

-

184

($161)

품목별 소계

-

-

253

391

기타

국내

-

-

-

301

269

수출

-

-

-

-

-

품목별 소계

-

-

301

269

합계

2,581

3,507

6,640

5,216

-

라. 수주현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 글로벌 정형외과 임플란트 제조업체인 비브라운을 포함한국내외 대리점을 통하여 제품을 판매하고 있으며, 해당 대리점들에는 초기 납품시 공급계약이 체결된 뒤 추가적인 계약체결 없이 지속적으로 당사의 제품이 납품되고 있습니다.기 계약된 대리점들은 연단위로 필요 수량을 당사에 주문을 하며, 이에 대하여 당사는 예측치에 근거하여 기 생산된 제품을 공급하는 구조로 제품을 매출하고 있습니다. 대리점들과의 매년 공급 수량 및 금액에 대한 명시적인 계약은 체결하고 있지 않습니다. 다만, 태국, 사우디아라비아 등의 국가는 생분해성 임플란트 시장이 미성숙한 초기 진출 국가로서 해당 대리점들의 의사결정 변동 위험을 줄이고자 명시적인 금액을 명시하여 계약을 체결하였습니

다. 관
련
사항은 다음과 같습니다.

[해외 생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품 매출금액]

(단위 : 달러)

국가명
매출처명
계약금액

2018년
2019년
2020년

태국
U사

$550,000

$700,000

$900,000

사우디아라비아
A사

$450,000

$600,000

$750,000

남아프리카공화국
F사

$450,000

$600,000

$750,000

베트남
D사

$650,000

$800,000

$1,100,000

합계

$2,100,000

$2,700,000

$3,500,000

마. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항

(1) 생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품 품목 다양화

당사는 생분해성 고분자 및 생분해성 복합소재(Biocomposite)를 적용하여 두개ㆍ구강악안면(CMF), 관절보존 (Sports Medicine) 및 미용(Aesthetic)관련 제품군들을 제품화 하였으며, 현재 외상ㆍ상하지(Trauma&Extremities), 치과(Dental), 바이오소재(Biomaterial) 제품화(개발단계) 단계 입니다. 따라서 이미 제품화가 완료된 제품을 시작으로 매출이 증가할 것으로 예상되며, 제품화가 진행중인 제품은 제품화가 완료되는 2019년부터 매출이 발생하여 매출 증가에 기여할 것으로 예상됩니다.

(2) 해외시장 매출 성장

당사는 2012년 회사 설립이래 해외시장에서의 성장을 추구하여 왔으며 이를 위해 첫째, 우수한 대리점 개발 및 제품의 홍보를 위해 학회 및 전시회에 지속적으로 참가 해 왔으며, 둘째, CE(유럽), FDA(미국)을 포함하여 주요 국가의 인허가를 취득하여 성공적으로 시장에 진입하였으며, 셋째, 해외시장에서 요구되는 제품을 지속적으로 개발 및 소개 하고 있습니다. 이는 당사 해외매출의 꾸준한 증가로 이어 지고 있습니다.

이와는 별개로 당사는 지속적이고 안정적인 매출성장을 위해 글로벌 의료기기 업체인 Braun과 당사 제품의 OEM공급을 위한 논의를 해왔으며 2017년 8월 협약식을 통해 B.Braun Korea 및 B.Braun 본사에 당사의 제품을 공급하기로 하였습니다. 이는 상대적으로 시장장벽이 높은 미국 및 유럽국가에서 해외매출의 증가로 이어질 것으로 예상됩니다.

(3) 환율변동

당사의 수출 비중이 점차 늘어나면서 환율변동에 따른 매출액의 증감이 발생할 수 있으며, 원재료 수입에 따른 매입액의 증감이 발생 할 수도 있습니다.

7. 판매경로 등

가. 판매조직

판매조직도.

판매조직

주요업무

인원수

대표이사

Sales & Marketing 총괄

1명

영업본부

해외영업

해외 Sales & Marketing 총괄

1명

해외 Sales & Marketing

3명

국내영업

국내 Sales & Marketing 총괄

1명

국내 Sales & Marketing

3명

영업관리

해외

해외 Marketing 및 영업관리

1명

국내

국내 Marketing 및 영업관리

2명

나. 판매 경로

(단위 : 백만원, 천$)

매출유형

품 목

판매경로

판매경로별매출액

비중

제품매출

금속소재

CMF

내수

직영(병원)

138

2.1%

대리점

1,051

15.8%

수출

해외 대리점

2,410

($2,055)

36.3%

Trauma&Extremities

내수

직영(병원)

-

-

대리점

704

10.6%

수출

해외 대리점

1,131

($956)

17.0%

기타

내수

직영(병원)

-

-

대리점

126

1.9%

수출

해외 대리점

62

($51)

0.9%

생분해성복합소재

CMF

내수

직영(병원)

-

-

대리점

464

7.0%

수출

해외 대리점

-

-

Sports Medicine

내수

직영(병원)

-

-

대리점

253

3.8%

수출

해외 대리점

-

-

기타

내수

직영(병원)

247

3.7%

대리점

54

0.8%

수출

해외 대리점

-

-

합 계

6,640

100%

다. 판매 전략

구분

두개 및 구강악안면제품군(CMF)

외상 및 상하지 제품군(Trauma&Extremities)

관절보존 제품군

(Sports Medicine)

제품정책

현재 제품군 Line up강화

- TMJ - Distractor

기존 제품의 성능 고도화

- 후처리공정

- Instrument

- Tray 및 Screw 적재

현재 제품군 Line up 강화

-IM Nail

-Anatomical Plate 다양화

기존 제품의 성능 고도화

-Instrument

-Tray

전체영역 및 전체 소재를 사용한 제품화

Small Joint, Rotator Cuff, Knee

- Bio 소재

(Biocomposite, Peek, All Suture, PLLA)

- Metal 소재

가격정책

준 Premium 가격대

- 국내: 보험급여가 상한의 35~40%선 총판 및 대리점 제품공급

- 해외: 글로벌 경쟁사 국가별 공급가격의 70%선 제품 공급

판매망 확보

- 국내 : 학회(신경외과학회, 미용성형학회, 구각악안면학회, 정형외과학회, 교정학회, 견주관절학회) 참가 및 기존 대리점 소개

- 해외 : 전시회(MECICA, Arab Health, FEME) 및 학회(WFNS, ICOMS, AAOMS, AAOS, EUPORT) 참가 및 기존 대리점 소개

Marketing

- 각 제품별 Key Opinion Leader Group 확보

각 제품별로 Key Opinion Leader Group을 확보하여 당사 제품에 대한 신뢰도 증진 및 이를 통한 마케팅 활성화 전략을 진행

- 국내외 대리점 교류를 통한 시너지 효과

국내 및 해외 대리점에서 확보한 해당 지역의 Key Opinion Leader들의 상호 교류를 활성화하여 상호 시너지효과 창출 전략을 진행

- 대륙별 마케팅 거점 대리점 확보

대륙별로 마케팅 거점 대리점을 확보 후 대륙별 Conference 및 Seminar를 개최하여 마케팅 활성화 전략을 진행

경쟁전략

- 인허가 추가확장을 통한 시장 확대

- 신규 채널 (다국적기업)확보

- Reference Leverage

- 고객대응력 강화(품질,시간)

- 인허가 추가 확장을 통한 시장 확대

- 신규 채널 (다국적기업)확보

- 고객대응력 강화(품질,시간)

- 개발기간단축

- 서울내 대학병원 일부 직영 병행을 통한 KOL(Key OpinionLeader)확보 및 제품 지속 개선

- Global 회사 협업

8. 연구개발 현황

가. 연구개발 조직

당사의 연구개발 조직은 주요 제품군 중심으로 Sales &Marketing과 연계하여 4개의 팀으로 구성되어 있으며, 총 15명의 R&D 인력이 구성되어 있습니다. 아울러 직원들의 연구개발 능력 향상 및 지원 차원에서 특허출원에 대한 직무발명보상제도를 제정하여, 출원, 등록, 실시에 대한 보상을 시행하고 있습니다.

연구개발 조직도..jpg
연구개발 조직도.

인원구성

주요 업무

연구소장

1명

R&D 총괄

금속소재

(Metal)

5명

금속소재(Metal) 제품 개발

- 두개·구강악안면(CMF) 제품 개발

- 외상·상하지(Trauma&Extremities) 제품 개발

- 치과(Dental) 제품 개발

생분해성 복합소재

(Biocomposite)

5명

생분해성 복합소재(Biocomposite) 제품 개발

- 두개·구강악안면(CMF) 제품 개발

- 외상·상하지(Trauma&Extremities) 제품 개발

- 치과(Dental) 제품 개발

- 관절보존(Sports Medicine) 제품 개발

- 바이오소재(Biomaterial) 제품 개발

- 미용(Aesthetic) 제품 개발

기타

1명

- Epidural Video Catheter 제품 개발

- Endoscopic marker 제품 개발

- Hemostasis Clip 제품 개발

RA

3명

제품 개발 및 각종 인허가

나. 기술 경쟁력

(1) 연구개발 실적

연구과제명

주관기관

수행기간

연구결과 및 기대효과

상품화 여부/ 관련제품

특수재질 골 절합용판 및 특수재질 골 절합용 나사 CE인증 획득

중소기업청

2013.05

~2014.05

특수재질 골 절합용판 및 특수재질 골 절합용 나사 CE인증 획득

상품화/

CMF

한국인 맞춤형 안와골절 재건용 생분해성 메쉬 개발

중소기업청

2013.06

~2014.05

한국인 맞춤형 안와골절 재건용 생분해성 메쉬 개발

상품화/

CMF

생분해성 Composite Screw의 안전성 시험

충청북도청

2013.06

~2014.05

생분해성 Composite Screw의 안전성 시험

상품화/

CMF

안와골절 재건용 생분해성 메쉬 판의 개발

중소기업청

2014.04

~2015.03

안와골절 재건용 생분해성 메쉬 판의 개발

상품화/

CMF

간단한 수면무호흡 및 코골이수술을 위한 골삭제 기구 및 고정장치 개발

중소기업청

2014.12

~2015.11

간단한 수면무호흡 및 코골이수술을 위한 골삭제 기구 및 고정장치 개발

준비/

Aesthetic

Trauma small bone

오스테오닉

2015.01

~2015.11

손목 골절 융합, 손가락 뼈 골절 융합, 절골술의 넓은 범위 및 발 부위 골절 융합, 발꿈치 뼈 골절 융합, 절골술의 넓은 범위의 장치 개발

상품화/

Trauma&

Extremities

골절합용 티타늄 판과 나사의 아노다이징 공정 기술 개발

중소기업청

2015.06

~2016.02

골절합용 티타늄 판과 나사의 아노다이징 공정 기술 개발

준비/

공정

생분해성 고분자 골절합용 판, 나사, 메쉬 등의 임플란트

창업진흥원

2015.10

~2016.10

생분해성 고분자 골절합용 판, 나사, 메쉬 등의 임플란트

준비

/

공정

골다공증환자용 Biocomposite 재질의 인대 재건용 Anchor 시스템 개발

오송첨단의료사업진흥재단

2016.01

~2016.12

골다공증환자용 Biocomposite 재질의 인대 재건용 Anchor 시스템 개발

준비/

Sports Medicine

쇄골부위의 골 절합용 임플란트 개발

충북

테크노파크

2016.04

~2016.08

쇄골부위의 골 절합용 임플란트 개발

준비/

Sports Medicine

일회용 의료 내시경에 특화된 초소형 영상 처리 모듈 개발

중소기업청

2016.07

~2017.06

일회용 의료 내시경에 특화된 초소형 영상 처리 모듈 개발

준비/

기타

내시경용 카테타 시제품

제작

충북

테크노파크

2017.03

~2017.05

내시경용 카테타 시제품 제작

준비/

기타

(2) 연구개발 계획

연구과제명

주관기관

수행기간

연구결과 및 기대효과

복합 다중합체 기반 생체 흡수성 골 고정 장치 개발

한국산업기술진흥원

2016.02~

2018.12

복합 다중합체 기반 생체 흡수성 골 고정 장치 개발

Epidural Catheter

오스테오닉

2015.01

~2018.12

근원적인 척추질환치료를 위해서는 포셉이나 레이저, 초고주파 발진기와 같은 신경을 누르는 조직에 대한 감압장치를 카테타 프로브 팁에 설계하고 경증 척추 질환에 필요한 약물 투입과 디스크 탈출을 직접적으로 제거할 수 있는 혼용 채널을 설계하여 척추의 경증 치료 및 중증 치료를 겸할 수 있는 다기능 일회용 카테타 개발

Endoscopic Marker

오스테오닉

2015.01

~2018.03

인체 내부에 표시하기 위해 사용하는 기구이며, 내시경 검사법을 통한 Marking 이나 GI tract 영역에서의 tagging 장치 개발

Hemostasis Clip

오스테오닉

2015.04

~2018.12

위장관 내에서 천공(구멍)이 난 곳을 막기 위한 것이 아닌, 용종을 제거 하고 난 후 출혈이 있는 부위의 지혈 장치 개발

Trauma large bone

오스테오닉

2016.01

~2018.03

대퇴골(의 고정을 위하여 골절합용 나사와 함께 사용되는 판으로, 대퇴골 경부골절, 대퇴간골절, 대퇴원위부골절, 대퇴과상부골절, 대퇴과간골절 등의 골절 장치 개발

Anchor Screw

오스테오닉

2016.02

~2018.03

관절 및 연조직인 인대가 과도한 응력으로 인해 부분 또는 완전 파열되었을 때 뼈와 조직 간을 연결시키는 장치 개발

의료용 복합소재

오스테오닉

2017.01

~2018.11

세라믹 입자의 합성과정부터 결정성이 높은 아파타이트 형태로 전환되는 것을 차단하고 비결정성을 유지하는 조건에서 세라믹 입자를 합성하여 구조화나 생체 친화성에 유리하도록 하고 생분해성 고분자와의 복합소재를 개발

Palatal Expander

오스테오닉

2017.03

~2018.03

구개골 기형(Deformity)이나 교정치료(Orthodontics) 시 구개확장 목적으로 사용되는 악궁확장 장치 개발

(3) 보유기술의 경쟁력

1) 기술제휴 및 기술이전 내역

당사는 산업부 경제협력권산업육성사업의 주관기관으로 총 7개 기관(오스테오닉, 나노인텍, 위노베이션, 부산대, 교통대, 아산병원, KCL)과의 컨소시엄을 구성하여 협동연구를 수행하고 있으며, 2016년부터 2018년(3년간)까지 생분해성 복합소재(Biocomposite)에 기반하는 골고정장치 개발을 목표로 소재개발, 공정개발, 제품개발 등의 공동연구를 진행하고 있습니다.

연구 제품군

외부기관명

공동 연구 내용

비고

골고정 장치

서울아산병원 재활의학과

골다공증 모델동물을 대상으로 복합소재 제품의 전임상 동물실험

IRB 완료

진행중

부산대 나노대학

나노세라믹 입자 합성법 개발

진행중

한국교통대

초고분자량 생분해성 폴리머 합성법 개발

진행중

한국건설생활환경시험연구원

(KCL) 신뢰성팀

바이오 임플란트 제품의 피로성능 시험 및 신뢰성 검증 연구

진행중

나노인텍㈜

나노세라믹 입자의 분쇄분산 공정 개발

진행 중

3D프린트용 생체세라믹 입자개발

진행 중

위노베이션㈜

Suture Anchor 제품 관련 특허분석/전략 수집

진행중

두개ㆍ구강악안면

(CMF)

아주대병원 성형외과

생분해성 복합소재 메쉬제품의 임상연구

(후행적 연구자 임상)

IRB 완료

진행중

서울아산병원 성형외과

한국인 맞춤형 안와골절 재건용 3D 메쉬 판의 개발

완료

안와용 3D 메쉬 판 제품의 임상연구

(후행적 연구자 임상)

IRB

진행중

경북대학교병원 성형외과

CMF 판/나사 제품의 임상연구

IRB

진행중

부천순천향대병원 신경외과

경추 고정용 판/나사제품의 개발

진행중

2) 경쟁기술 유무 및 보유기술과의 비교

(가) 경쟁기술 및 당사 보유기술의 비교

구분

경쟁사명

유사기술

당사 보유기술

금속소재

Synthes

Stryker

ZimmerBiomet

금속 정밀 가공기술은 대부분이 공정 기술이므로, 경쟁사의 자세한 공정은 알 수 없으나, 구현 된 제품으로 판단하면, 국내경쟁사는 당사의 보유 기술 수준에 미치지 못하거나 부분적으로 기술을 보유하고 있으며, 글로벌 정형외과 임플 란트 제조 회사는 당사의 제조기술영역보다 넓 은 영역의 기술을 확보하고 있는 것으로 판단 됩니다. Hexalobe 구현을 통한 Pick up구조의 구현은 전세계에서 유일하게 당사만이 보유한 기술입니다.

<초정밀 가공기술>

200마이크로 초고속 스핀들 가공

Variable Angle

<나사산 가공기술>

Under head Thread 가공

<픽업력 유지기술>

Hexalobe 구현을 통한 픽업구조 구현

Micro-gredient 구조 구현을 통한 픽업력 유지

생분해성

Curasan

< 세라믹 합성기술>

고순도 세라믹 합성기술 보유 (제품명 : Cerasorb)

기존 합성골 이식재 제품 중 생체활성이 우수

적용분야 및 제품화가 파우더 형태의 골대체재로 제한됨.

마이크로 구조화 기술 및 혼성화 기술 등 부재

<세라믹 합성 기술>

비결정질 나노세라믹 합성기술 보유

Bottom-up 방식의 소재 합성법으로 마이크로 구조화 가능성 확보 (물성 개선 가능)

블록 및 파우더 형태의 합성골 이식재 제품에 적용 가능

생분해성 나사 및 판 등의 원료로 적용 가능

칭화대

<마이크로 구조화 기술>

압축분사 방식으로 세라믹 산화물의 나노섬유 개발

절연체 및 단열체로의 응용 가능성 제시

칭화대 기술은 산업용 옥사이드 세라믹에 한정.

연구단계에 머물러 양산성 미확보.

<마이크로 구조화 기술>

생체 세라믹의 나노/마이크로 섬유화 기술 보유

마이크로 입자화 및 적층형 구조화 기술 보유

혼성화 소재의 물성 개선 가능성 제시

생체 세라믹의 섬유상 구조화 관련 특허 보유

나노합성 및 마이크로 구조화 연계로 수직 기술 체인 구축 (모방기술의 도출 가능성 낮음)

Arthrex /

ConMed /

Mitek,

<유무기 혼성화 기술>

의료용 복합소재의 유무기 혼성화 기술

소수의 글로벌 업체들만 혼성화 기술보유

(Arthrex사는 "Biocomposite", Conmed사는 "Genesys", Mitek사는 "Biocryl" 등)

생분해성 고분자와 세라믹을 단순 배합기술에 의존해 혼성화 기술 단계

<유무기 혼성화 기술>

의료용 복합소재의 유무기 혼성화 기술 보유

국내 최초 혼성화 복합소재 상용생산 및 제품화

(복합소재 기반의 CMF용 생분해성 나사 제품

2014년 식약처 승인됨)

세라믹 입자의 표면특성 및 분산성 제어 가능

세라믹 입자의 크기 (마이크로TCOP) 및 성상 제어 가능

Arthrex /

ConMed /

Mitek,

<분해특성 제어기술>

단일 세라믹 함량으로 분해특성 고정됨

회사별로 단일조성 혼성화소재 보유

(Arthrex사 : Biocomposite _ BCP 30%,

Conmed사 : Genesys _ β-TCP 25%,

Mitek사 : Biocryl _ β-TCP 30% 등)

<분해특성 제어기술>

세라믹 함량, 입자크기, 성상 등 다양한 인자제어를 통한 복합소재의 분해특성 제어 가능

(세라믹 함량 15%, 30% 복합소재의 제품 상용화 완료/ 마이크로 세라믹 적용 등)

혼성화 복합소재의 결정성 제어기술 보유 (열분해 특성 제어)

오스테오닉의 초정밀 가공기술은 정밀 구조를 갖는 이식형 의료기기의 생산이 가능하도록 최적화 되어 있으며, 이를 통해 수술과정에서의 시술자 요구사항 및 임상적 요구에 부합하는 제품의 성능을 구현할 수 있습니다.

생분해성 복합소재 및 제품과 관련된 오스테오닉의 기술모델은 일련의 관련기술들이 합성단계부터 유기적으로 연계된 수직-체인형 기술모델이고, 핵심 기술요소 중 한가지 기술을 구현하거나 보유하고 있다고 해서 모방할 수 있는 기술의 형태가 아니며, 따라서 모방기술의 출현이나 모방제품의 출현이 상대적으로 어렵고, 기술모방에 오랜시간을 요합니다.

(나) 생분해성 복합소재(Biocomposite) 기술의 차별성

생분해성 복합소재 및 제품과 관련된 오스테오닉의 기술모델은 합성단계부터 유기적으로 연계된 수직-체인형 기술모델로, 매 단계별 핵심기술 요소들이 경쟁력과 차별성을 보유하고 있으며, 따라서 모방기술의 출현이나 모방제품의 출현이 상대적으로 어렵고, 기술모방에 오랜시간을 요합니다.

① 생분해성 복합소재(Biocomposite) 관련 핵심기술의 차별성

핵심기술

세라믹 소재의 합성 기술

마이크로 구조화 기술

유무기 혼성화 기술

복합소재의 분해특성 제어

기술내용

비결정성 세라믹 입자의대량 합성

세라믹 입자의 마이크로

구조화 및 적층화

생분해성 복합소재의

유무기 혼성화 공정 확립

생분해성 복합소재의

분해특성제어

기술의차별성

Bottom-up 방식의 소재합성법 구현

비결정질 나노세라믹 입자

네트워크 구조의 나노세라믹

포화농도 합성법으로양산성 확보

구형입자 크기 제어

입자의 종횡비 제어(스크류 강화제 )

판상 소재의 적층화(플레이트 강화제)

입자의 표면특성제어

세라믹 입자의 분산 제어

(투입량/온도/혼합속도)

세라믹 입자의 함량 제어

세라믹 입자의 크기제어

복합소재의 결정성 제어

(열분해 제어)

경쟁우위

높은 비결정성

(구조화 가능성)

생물학적 활성

(용해도/골형성능)

생분해성 복합소재의강도 증가

골형성 유도능

소재의 균일한 물성

제품별 분해특성 최적화

제품의 열분해 제어

기술개발 / 권리 확보

양산성 확보/ 상용화 적용

② 의료용 소재 및 생분해성 복합소재(Biocomposite)의 비교

구분

금속 기반 생체소재1)

폴리머 기반 소재

Titanium1)

마그네슘합금

Magnizix4)

PEEK2)

생체분해성

폴리머3)

기존

생분해성 복합소재

(Biocomposite)

강화형

생분해성 복합소재

(Reinforced Biocomposite)

인장강도

(MPa)

240

>275

90~100

40

63.7

107.2

영율(GPa)

115

42

3.6

2.7

2

5

주요성분

Ti

Mg

Poly Ether

Ether

ketone

PLA/ PGA/ PCL

Biocomposite

Reinforced Biocomposite

인체내분해

-

-

-

6~24

12~24

12~24

골형성유도

-

-

-

-

있음

있음

특성

* Titanium

- 높은 물리적, 기계적 특성

- 2차 제거 수술 필요

- 응력차폐 현상

- 이미지 왜곡

* Magnezix

- 2차 제거 수술 불필요

- 분해시 기포발생으로 괴사 발생 보고 있음

- 구성성분인 Yttrium 생체적합성 미입증

- 의료기기에 적합하지 않은 분말 야금법 적용

- 기존 생체재료 대비 낮은 연신율

* PEEK

- 뼈와의 유사한 영율 구현

- X-ray 투과 특성으로 골절된 뼈의 유합 상황을 쉽게 모니터링 가능

- 생체 내 삽입시 낮은 물리적 특성으로 인해 쉽게 파손 가능

* 생체분해성 폴리머

- 2차 제거 수술 불필요

- 생체 내 삽입시 낮은 물리적 특성 으로 인해 쉽게 파손 가능

- 불안정한 분해 거동

- 분해시 산을 발생하여 염증 유발

* 기존 생분해성 복합소재 (Biocomposite)

- 낮은 물리적 특성으로 인해 인체 제한적 사용

- 골형성 유도능으로 인해 골형성 촉진

- 2차 제거 수술 불필요

* 강화형 생분해성 복합소재

(Reinforced Biocomposite)

- 기존 제품대비 물리적 강성 약 60% 증대

- 골형성 유도능으로 인해 골형성 촉진

- 2차 제거 수술 불필요

출처 : 1) Qizhi Chen el al. Metallic implant biomaterials, Materials Science and Engineering R 87 (2015) 1-57

2) A.K. van der Vegt & L.E. Govaert, Polymeren, van keten tot kunstof, ISBN 90-407-2388-5

3) Muhammad Iqbal Sabir et al. A review on biodegradable polymeric materials for bone tissue engineering

applications Journal of Materials Science, 2009 44:5713-5724

4) Windhagen et al. Biodegradable magnesium-based screw clinically equivalent to titanium screw in hallux Valgus surgery: short term results of the first prospective, randomized, controlled clinical pilot study, BioMedical Engineering OnLine2013,12:62

(4) 지적재산권 현황

제품군

구분

발명의명칭

권리자

출원일

등록일

생분해성 복합소재(Biocomposite) 기반 제품

두개ㆍ구강악안면

(CMF)

1

특허

안와벽 재건용 3차원 입체구조 임플란트

㈜오스테오닉

2013.10.11

2014.01.20

2

PCT

안와벽 재건용 3차원 입체구조 임플란트

㈜오스테오닉

2014.10.08

-

3

특허

뼈고정판 및 이의 제조방법

㈜오스테오닉

2013.05.08

2013.06.17

관절보존

(Sports Medicine)

4

특허

강도와 분해속도가 서로 다른 부위를 갖는 뼈 및 인대고정용 고정체

㈜오스테오닉

2012.12.17

2014.03.04

5

특허

장력조절이 가능한 인대 고정나사용 고정기구

㈜오스테오닉

2012.12.17

2014.01.21

6

특허

메쉬타입 의료용 봉합나사

㈜오스테오닉

2016.10.31

2017.08.07

7

특허

봉합사의 밀착 고정이 가능한 초음파 융착 스크류

㈜오스테오닉

2016.11.30

-

8

특허

종단으로의 초음파 전달을 구속하는 초음파 융착 스크류

㈜오스테오닉

2016.11.30

2017.06.07

9

특허

종단 브릿지 스냅형 봉합사 앵커

㈜오스테오닉

2016.11.30

-

10

특허

측부 개방형 봉합사 앵커

㈜오스테오닉

2017.02.09

-

11

특허

봉합사 교차형 앵커 스크류

㈜오스테오닉

2017.06.30

-

12

특허

복합 직조 구조의 전봉합사 앵커

㈜오스테오닉

2017.06.30

-

13

특허

상호 연결된 수직 스플릿과 수평스플릿을 구비하는 봉합사 앵커

㈜오스테오닉

2017.07.11

-

14

디자인

봉합사 앵커 삽입기구용 핸들

㈜오스테오닉

2017.05.22

2017.08.07

미용(Aesthetic)

15

특허

비중격 고정판

㈜오스테오닉

2014.10.13

2016.11.16

제조공정

16

특허

뼈 형성 촉진 기능을 갖는 뼈 고정판 제조 방법

㈜오스테오닉

2014.02.03

2016.01.29

17

특허

뼈 고정판 및 이의 제조 방법(윙플레이트)

㈜오스테오닉

2014.03.07

2016.04.06

18

PCT

뼈 고정판 및 이의 제조 방법(윙플레이트)

㈜오스테오닉

2013.08.19

-

19

특허

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법

㈜오스테오닉

2016.10.31

2017.05.10

20

PCT

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법

㈜오스테오닉

2017.08.10

-

21

미국

섬유상 세라믹 강화제를 포함하는 의료용 생분해성 복합재료 및 이의 제조방법

㈜오스테오닉

2017.08.16

22

특허

섬유상 세라믹 강화제가 적층된 의료용 복합필름 및 이의 제조방법

㈜오스테오닉

2017.10.31

2017.05.25

23

특허

상온에서 성형 가능한 뼈 고정용 생분해성 플레이트

㈜오스테오닉

2016.11.24

-

24

특허

생분해도의 모니터링이 가능한 생분해성 플레이트

㈜오스테오닉

2016.11.25

-

25

특허

과포화 침강법을 이용한 비결정질의 네트워크 하이드록시아파타이트 제조방법 및 β-TCP의 제조방법

㈜오스테오닉

부산대학교 산학협력단

2016.06.27

-

26

특허

나노분말 제조용 플라즈마 장치의 시료 공급유닛

㈜오스테오닉

2007.05.31

2009.08.19

27

특허

생체활성 골 시멘트 제조용 혼합물 및 이를 이용한생체활성 골 시멘트의 제조방법

㈜오스테오닉

2003.07.31

2006.03.03

28

특허

레이저를 이용하여 공작물을 가공하기 위한 광학헤드장치

㈜오스테오닉

2008.10.22

2011.06.09

29

상표

RITEON

㈜오스테오닉

2016.11.25

-

30

특허

비결정질 나노 세라믹 파우더 제조 방법

㈜오스테오닉

2017.08.08

-

31

PCT

비결정질 나노 세라믹 파우더 제조 방법

㈜오스테오닉

2017.08.08

-

금속소재(Metal) 기반 제품

두개ㆍ구강악안면

(CMF)

32

상표

Fixbone

㈜오스테오닉

2013.07.16

2014.04.29

33

상표

본소브

㈜오스테오닉

2015.03.27

2015.10.22

34

상표

BonSorb

㈜오스테오닉

2015.03.27

2015.10.22

35

특허

의료용 스크류

㈜오스테오닉

2012.05.15

2013.04.17

외상ㆍ상하지

(Trauma&Extremities)

36

특허

뼈 플레이트 어셈블리 및 이의 이식을 위한 기구

㈜오스테오닉

2014.11.10

2015.04.06

37

디자인

조인트용 샤프트

㈜오스테오닉

2017.03.08

-

관절보존

(Sports Medicine)

38

디자인

의료용 스크류 고정용 드라이버

㈜오스테오닉

2013.02.12

2014.05.12

기타 제품

Epidural VideoCatheter

39

특허

카테터용 핸들

㈜오스테오닉

2016.10.24

2017.08.07

40

특허

에이치디알 영상 처리 방법 및 그를 위한 장치

㈜오스테오닉

2017.01.05

2017.08.07

41

디자인

의료용 컨트롤러

㈜오스테오닉

2017.09.12

-

다. 연구개발 비용

(단위 : 백만원)

구 분

2014년

(제3기)

2015년

(제4기)

2016년

(제5기)

2017년3분기

(제6기)

자산

처리

원재료비

-

-

-

-

인건비

-

220

442

413

위탁용역비

-

-

-

-

기타 경비

-

143

454

492

소계

-

363

896

905

비용

처리

제조원가

-

-

-

-

판관비

-

119

282

402

소계

-

119

282

402

합계

(매출액 대비 비율)

-

482

(13.7%)

1,178

(17.7%)

1,307

(25.0%)

9. 해외진출

가. 해외진출의 동기 및 기대효과

해외시장의 규모와 잠재력을 고려할 때, 해외시장 개척은 회사의 지속적인 성장을 담보할 수 있는 중요한 요소입니다. 특히, 해당지역에 대한 축적된 고객 Data Base 와 유통망을 보유한 의료기기 전문 Distributor 확보를 통한 해외 판매 Network 구축은 해외시장 개척의 핵심이라 할 수 있으며 해외시장 진입비용을 절감 시켜주면서 장기적인 매출기반을 확보할 수 있게 해줍니다.

나. 해외진출의 연혁 및 그 내용

오스테오닉은 2012년 설립이래 해외 판매 네트워크 구축을 위한 투자를 지속적으로 해왔으며, 현재 전 세계 43개국의 현지 대리점 유통망을 확보하고 있습니다.

년도

신규거래국

누적국가수

2012

이탈리아, 불가리아, 스페인, 아르헨티나, 베트남

5

2013

브라질, 콜롬비아, 리투아니아, 베네수엘라, 이란, 이라크, 인도, 파키스탄, 인도네시아, 스리랑카

15

2014

러시아, 이집트, 사우디, 터키, 시리아, 말레이시아, 태국, 홍콩, 중국

24

2015

바레인, 예멘, 모로코

27

2016

알바니아, 칠레, 멕시코, 엘살바도르, 몽골, UAE

33

2017

대만, 쿠웨이트, 에콰도르, 레바논, 수단, 남아프리카, 요르단, 카타르, 오만

43

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위: 백만원)

사업연도 구분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

구분
(제 6 기 3분기)
(제 5 기)
(제 4 기)
(제 3 기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-GAAP

[유동자산]

15,429

11,255

7,955

2,365

- 당좌자산

12,260

8,517

6,728

1,545

- 재고자산

3,102
2,738
1,227
820

[비유동자산]

11,234

10,316

3,000

1,699

- 투자자산

-

502

435

1

- 유형자산

3,968

3,502

1,616

1,091

- 무형자산

5,239

4,305

421

10

- 기타비유동자산

2,027

2,007

528

597

자산총계

26,663

21,571

10,955

4,064

[유동부채]

6,964

6,056

3,416

670

- 매입채무

255

386

421

273

- 단기차입금

2,000

1,450

400

164

[비유동부채]

7,871

3,837

1,849

2,689

- 장기차입금

524

760

612

628

부채총계

14,835

9,893

5,265

3,359

[자본금]

2,609

2,609

1,898

520

[자본잉여금]

7,090

7,090

3,294

152

[자본조정]

-

-

-

-

[기타자본요소]

59

12

-

(1)

[이익잉여금]

2,070

1,967

498

34

자본총계

11,828

11,678

5,690

705

부채및자본총계

26,663

21,571

10,955

4,064

매출액
5,002
6,640
3,507
2,581

영업이익(영업손실)

537

1,473

300

343

당기순이익(손실)

142

1,541

468

288

주당순이익(손실)(단위: 원)

27

321

154

139

2. 연결재무제표

당사는 연결재무제표 작성 대상법인에 해당되지 않아 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 연결재무제표 작성 대상법인에 해당되지 않아 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

가
. 재무상태표

제6 기 3분기
2017년 09월 30일 현재

제5 기
2016년 12월 31일

제4 기
2015년 12월 31일

제3 기
2014년 12월 31일

주식회사 오스테오닉
(단위 : 원)

과 목
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

(제6기 3분기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

자 산

Ⅰ. 유동자산

15,428,618,425

11,254,985,550

7,954,424,344

2,364,678,688

현금 및 현금성 자산

3,733,667,602

1,745,261,724

1,676,245,985

153,475,527

매출채권및기타채권

7,560,590,444

5,381,817,367

2,700,840,620

1,342,868,000

단기기타금융자산

752,253,113

1,170,000,000

2,073,652,701

38,500,000

재고자산

3,101,476,240

2,737,900,105

1,226,996,627

819,947,875

당기법인세자산

3,459,790

2,956,370

-

-

기타유동자산

277,171,236

217,049,984

276,688,411

9,887,286

Ⅱ. 비유동자산

11,234,333,204

10,315,874,703

3,000,389,115

1,699,483,284

장기기타금융자산

1,071,292,009

1,548,142,207

434,897,120

224,000,400

유형자산

3,967,607,985

3,501,586,328

1,616,499,462

1,091,645,663

무형자산

5,238,810,211

4,304,771,585

420,553,645

9,706,907

이연법인세자산

956,622,999

961,374,583

528,438,888

374,130,314

자산 총계

26,662,951,629

21,570,860,253

10,954,813,459

4,064,161,972

부 채

Ⅰ. 유동부채

6,964,062,510

6,055,958,298

3,415,811,324

670,312,082

매입채무및기타채무

835,460,097

1,057,156,538

421,247,120

287,263,265

단기차입금

2,000,000,000

1,450,000,000

400,000,000

164,000,000

유동성장기차입채무

180,240,000

273,618,670

166,080,000

52,910,000

유동성전환사채

-

-

661,842,059

-

유동성전환상환우선주

1,737,729,830

1,296,730,003

657,638,843

-

유동성금융리스부채

563,496,320

533,384,865

236,629,827

101,497,782

단기당기손익인식금융부채

1,615,199,519

1,381,592,570

849,680,395

-

당기법인세부채

2,037,150

40,976,052

18,152,730

12,667,390

기타유동부채

29,899,594

22,499,600

4,540,350

51,973,645

Ⅱ. 비유동부채

7,870,672,583

3,837,102,817

1,848,981,814

2,689,208,175

장기차입금

524,000,000

760,379,598

612,110,000

628,190,000

전환사채

3,863,671,778

658,961,418

-

934,610,906

전환상환우선주

-

268,660,489

225,052,397

700,948,846

금융리스부채

1,080,177,113

1,077,552,360

476,937,386

264,514,396

장기당기손익인식금융부채

1,514,881,500

500,773,090

259,167,549

23,077,825

반품충당부채

97,191,309

-

-

-

확정급여부채

790,750,883

570,775,862

275,714,482

137,866,202

부 채 총 계

14,834,735,093

9,893,061,115

5,264,793,138

3,359,250,257

자 본

Ⅰ. 자본금

2,609,497,500

2,609,497,500

1,898,100,000

520,000,000

Ⅱ. 자본잉여금

7,089,520,050

7,089,520,050

3,293,925,520

151,428,498

Ⅲ. 기타자본

58,721,776

11,902,188

-

(1,015,000)

Ⅳ. 이익잉여금

2,070,477,210

1,966,879,400

497,994,801

34,228,217

자 본 총 계

11,828.216,536

11,677,799,138

5,690,020,321

704,641,715

부 채 와 자 본 총 계

26,662,951,629

21,570,860,253

10,954,813,459

4,064,161,972

나. 포
괄손익계산서

제6 기 3분기
2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제5 기
2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

제4 기
2015년 01월 01일부터 2015년 12월 31일까지

제3 기
2014년 01월 01일부터 2014년 12월 31일까지

주식회사 오스테오닉
(단위 : 원)

과 목
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

(제6기 3분기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

I. 매출액
5,001,782,681
6,640,435,238
3,507,337,429
2,580,756,787

II. 매출원가
2,775,675,524
2,642,806,702
1,341,429,304
563,065,685

III. 매출총이익
2,226,107,157
3,997,628,536
2,165,908,125
2,017,691,102

판매비와관리비
1,689,251,722
2,524,186,294
1,865,261,454
1,674,890,322

IV. 영업이익(손실)
536,855,435
1,473,442,242
300,646,671
342,800,780

(1) 기타수익
87,320
1
1,028
3,220,513

(2) 기타비용
1,135,007
224,775,945
680,043
1,435,529

(3) 금융수익
447,735,620
291,990,746
184,359,019
64,404,844

(4) 금융비용
822,517,453
412,292,629
178,696,915
307,082,845

V. 법인세비용차감전순이익(손실)
161,025,915
1,128,364,415
305,629,760
101,907,763

VI. 법인세비용(수익)
18,925,700
(412,436,045)
(162,629,925)
(186,431,886)

VII. 당기순이익(손실)
142,100,215
1,540,800,460
468,259,685
288,339,649

Ⅷ. 기타포괄손익
(41,804,793)
(68,613,473)
(4,493,101)

(1) 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
(3,302,388)
3,302,388
-
-

1. 매도가능금융자산평가손익
(3,302,388)
3,302,388
-
-

(2) 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
(38,502,405)
(71,915,861)
(4,493,101)
9,660,823

1. 확정급여제도의 재측정요소
(38,502,405)
(71,915,861)
(4,493,101)
9,660,823

Ⅸ. 총포괄이익(손실)
100,295,422
1,472,186,987
463,766,584
298,000,472

기본주당순이익(손실)
27.25
321
154
139

희석주당순이익(손실)
10.21
293
147
136

다.
자본변동표

제6 기 3분기
2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제5 기
2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

제4 기
2015년 01월 01일부터 2015년 12월 31일까지

제3 기
2014년 01월 01일부터 2014년 12월 31일까지

주식회사 오스테오닉
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
자본조정
이익잉여금
총 계

2014.01.01 (제3기초)
520,000,000
4,781,881
(1,015,000)
(263,772,255)
259,994,626

당기순이익
-
-
-
288,339,649
288,339,649

전환상환우선주발행
-
146,646,617
-
-
146,646,617

확정급여제도의 재측정요소

-
-
-
9,660,823
9,660,823

2014.12.31(제3기말)
520,000,000
151,428,498
(1,015,000)
34,228,217
704,641,715

2015.01.01(제4기초)
520,000,000
151,428,498
(1,015,000)
34,228,217
704,641,715

당기순이익
-
-
-
468,259,685
468,259,685

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(4,493,101)
(4,493,101)

유상증자
291,100,000
3,196,174,580
-
-
3,487,274,580

무상증자
811,100,000
(811,100,000)
-
-
-

전환사채 전환
100,000,000
208,684,930
1,015,000
-
309,699,930

전환상환우선주 전환
175,900,000
548,737,512
-
-
724,637,512

2015.12.31(제4기말)
1,898,100,000
3,293,925,520
-
497,994,801
5,690,020,321

2016.01.01(제5기초)
1,898,100,000
3,293,925,520
-
497,994,801
5,690,020,321

당기순이익
-
-
-
1,540,800,460
1,540,800,460

매도가능금융자산평가손익
-
-
3,302,388
-
3,302,388

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(71,915,861)
(71,915,861)

유상증자
97,635,000
721,358,360
-
-
818,993,360

전환사채 전환
142,857,000
513,910,730
-
-
656,767,730

자기주식의 취득
-
-
(13,820,200)
-
(13,820,200)

주식선택권
-
-
22,420,000
-
22,420,000

합병으로 인한 변동
470,905,500
2,560,325,440
-
-
3,031,230,940

2016.12.31(제5기말)
2,609,497,500
7,089,520,050
11,902,188
1,966,879,400
11,677,799,138

2017.01.01(제6기초)
2,609,497,500
7,089,520,050
11,902,188
1,966,879,400
11,677,799,138

당기순이익
-
-
-
142,100,215

142,100,215

매도가능금융자산평가손익
-
-
(3,302,388)
-

(3,302,388)

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(38,502,405)

(38,502,405)

주식선택권
-
-
50,121,976
-
50,121,976

2017.09.30(제6기3분기말)
2,609,497,500
7,089,520,050
58,721,776
2,070,477,210
11,828,216,536

라. 현금흐름표

제6 기 3분기
2017년 01월 01일부터 2017년 09월 30일까지

제5 기
2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

제4 기
2015년 01월 01일부터 2015년 12월 31일까지

제3 기
2014년 01월 01일부터 2014년 12월 31일까지

주식회사 오스테오닉
(단위 : 원)

과 목
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

(제6기 3분기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

I. 영업활동 현금흐름
(1,639,673,523)
(1,730,394,509)
(1,261,253,850)
(438,135,990)

1. 영업에서 창출된 현금
(1,506,281,183)
(1,639,161,537)
(1,178,294,771)
(357,506,550)

(1) 당기순이익(손실)
142,100,215
1,540,800,460
468,259,685
288,339,649

(2) 조정
797,453,035
914,735,487
867,833,127
871,029,248

가. 퇴직급여
176,959,521
205,448,664
140,385,732
65,038,960

나. 감가상각비
523,512,799
435,040,366
206,954,852
142,445,370

다. 무형자산상각비
40,260,852
45,106,999
9,186,600
1,360,296

라. 대손상각비
(450,539,550)
269,408,085
669,729,523
553,498,374

마. 외화환산손실
148,632,368
1,924,636
6,906,556
56,727,516

바. 매도가능금융자산처분손실
-
68,956
-

-

사. 유형자산처분손실
-
7,250,000

-

-

아. 무형자산처분손실
-
215,515,597

-

-

자. 내재파생상품평가손실
54,256,859
-
2,713,242
4,754,828

차. 이자비용

577,192,453
390,342,970
160,006,324
226,782,469

카. 법인세비용

18,925,700
(412,436,045)
(162,629,925)
(165,395,524)

타. 외화환산이익

(19,055,460)
(108,117,902)
(126,988,692)
(12,986,337)

파. 대손충당금환입

-
-

-

(486,745)

하. 주식보상비용

50,121,976
22,420,000

-

-

거. 내재파생상품평가이익

(394,728,462)
(138,159,479)
(26,417,345)

-

너. 이자수익

(15,179,608)
(19,077,360)
(12,013,740)
(709,959)

더. 매도가능금융자산처분이익

(10,010,402)
-
-
-

러. 단기충당부채전입액

97,191,309
-
-
-

머. 유형자산처분이익

(87,320)
-
-
-

(3)
영업활동 자산ㆍ부채의 증감

(2,445,834,433)
(4,094,697,484)
(2,514,387,583)
(1,516,875,447)

가. 재고자산의감소(증가)

(363,576,135)
(1,368,568,282)
(407,048,752)
(453,449,029)

나. 매출채권및기타채권의감소(증가)

(1,799,749,088)
(2,839,321,842)
(1,914,208,213)
(1,209,827,573)

다. 기타유동자산의감소(증가)

18,642,031
59,638,427
(266,801,125)
37,565,340

라. 매입채무및기타채무증가(감소)

(308,585,237)
87,077,288
129,401,640
77,737,646

마. 기타유동부채의증가(감소)

13,780,554
17,959,250
(47,433,295)
39,074,215

바. 확정급여의지급

(6,346,558)
(51,482,325)
(8,297,838)
(7,976,046)

2. 이자의 수취
17,206,615
21,152,555
5,801,108
709,959

3. 이자의 지급
(108,773,613)
(86,569,447)
(75,203,477)
(61,331,537)

4. 법인세의 납부(환급)
(41,825,342)
(25,816,080)
(13,556,710)
(20,007,862)

Ⅱ. 투자활동 현금흐름
(675,797,311)
(3,632,465,549)
(3,414,965,410)
(238,632,009)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
1,707,972,838
2,506,581,190
548,000,000
34,490,000

가. 단기기타금융자산의 감소
1,170,000,000
2,400,000,000
548,000,000

-

나. 장기기타금융자산의 감소
-
7,715,450
-
33,500,000

다. 매도가능금융자산의 감소
507,522,838
-
-

-

라. 보증금의 회수
30,200,000
98,865,740
-
990,000

마. 유형자산의 처분
250,000
-
-

-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(2,383,770,149)
(6,139,046,739)
(3,962,965,410)
(273,122,009)

가. 단기기타금융자산의 증가
(685,000,000)
(1,570,000,000)
(2,509,500,000)
(32,000,000)

나. 단기대여금의 증가
-
(175,810,000)
(73,652,701)
-

다. 장기기타금융자산의 증가
-
-
-

-

라. 매도가능금융자산의 증가
-
(497,581,393)
-

-

마. 보증금의 증가
(213,941,582)
(697,306,820)
(210,896,720)
(124,752,400)

바. 유형자산의 취득
(510,529,089)
(2,236,308,632)
(748,882,651)
(108,559,609)

사. 무형자산의 취득
(974,299,478)
(962,039,894)
(420,033,338)
(7,810,000)

Ⅲ. 재무활동 현금흐름
4,363,965,066
5,405,883,107
6,186,008,615
628,177,400

1. 재무활동으로 인한 현금 유입액
5,550,000,000
6,220,716,200
6,537,869,811
791,550,000

가. 단기차입금의 차입
1,050,000,000
1,150,000,000
400,000,000

-

나. 장기차입금의 차입
-
446,000,000
150,000,000

-

다. 정부보조금의 수취
-
569,391,027
17,074,000

-

라. 전환사채의 발행
4,500,000,000
1,000,000,000
-

-

마. 전환상환우선주의 발행
-
1,000,000,000
2,000,000,000
791,550,000

바. 금융리스부채의 증가
-
1,235,191,173
482,506,231

-

사. 유상증자
-
820,134,000
3,488,289,580

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(1,186,034,934)
(814,833,093)
(351,861,196)
(163,372,600)

가. 단기차입금의 상환
(500,000,000)
(123,000,000)
(164,000,000)
(89,642,441)

나. 유동성장기부채의 상환
-
(166,080,000)
(52,910,000)
-

다. 장기차입금의 상환
(329,758,268)
(174,111,732)
-
(16,900,000)

라. 금융리스부채의 감소
(356,276,666)
(337,821,161)
(134,951,196)
(56,830,159)

마. 자기주식의 취득
-
(13,820,200)
-
-

Ⅳ. 합병으로 인한 현금및현금성자산 증가(감소)
-
3,450,750
-
-

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과
(60,088,354)
22,541,940
12,981,103

Ⅵ. 현금및현금성자산의 증가(감소)
1,988,405,878
65,564,989
1,522,770,458
(48,590,599)

(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ+Ⅴ)
-
-
-
-

Ⅶ. 기초의 현금및현금성자산
1,745,261,724

1,676,245,985

153,475,527
202,066,126

Ⅷ. 기말의 현금및현금성자산
3,733,667,602

1,745,261,724

1,676,245,985
153,475,527

5. 재무제표 주석

제 6 기 분기 2017년 09월 30일 현재

제 5 기 분기 2016년 09월 30일 현재(감사받지 않은 재무제표)

주식회사 오스테오닉

1. 회사의 개요오스테오닉 주식회사(이하 "당사")는 2012년 3월에 설립되었으며, 2012년 12월27일자로 벤처기업육성에관한특별조치법 제25조 규정에 따른 벤처기업으로 확인 받았습니다. 당사는 2016년 5월에 코넥스시장에 상장되어 주식매매가 개시되었습니다. 설립시 자본금은 390,000,000원이었으며 수차례의 유상증자를 거쳐 당분기말 현재 자본금은 2,609,497,500원입니다. 당사의 본사 소재지와 주요사업 내용 등은 다음과 같습니다.

(1) 본사 소재지 : 서울특별시 구로구 디지털로29길 38 에이스테크노타워 1206호

(2) 주요사업 내용 : 의료용 스크류 및 플레이트를 주제품으로 한 의료기기 제조 및 판매

(3) 대표이사 : 이동원

(4) 주요 주주 및 지분율

주 주 명
당분기말
전기말

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

보통주:

이동원
1,646,251
27.44
1,646,251
27.44

최석태
360,000
6.00
360,000
6.00

기타
3,212,744
53.54
3,212,744
53.54

보통주 계
5,218,995
86.98
5,218,995
86.98

우선주:

KoFc미래에셋 Pioneer Champ 2011-3호 투합
187,500
3.12
187,500
3.12

미래에셋 글로벌 투자조합
187,500
3.12
187,500
3.12

신한금융투자㈜
156,250
2.60
156,250
2.60

엘앤에스 농수산업 투자조합
250,000
4.18
250,000
4.18

우선주 계
781,250
13.02
781,250
13.02

총 계
6,000,245
100.00
6,000,245
100.00

(*) 우선주는 모두 전환상환우선주로 금융부채로 분류하고 있습니다(
주석 15 참조
).

2. 재무제표 작성기준
당사는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.(1) 측정기준재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고 역사적 원
가를 기준으로 작성되었습니다.

-

공정가치로 측정되는 파생상품

-
공정가치로 측정되는 매도가능금융상품

-
확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화당사의 재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 원화로 작성되어보고하고 있습니다.
(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간 말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간 말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 경영진의 판단

재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.

-
주석 4: 금융상품의 분류
-
주석 13: 리스 분류

② 가정과 추정의 불확실성

다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.

-
주석 6, 11: 손상검사 - 회수가능액의 추정

-
주석 17: 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정- 주석 26: 이연법인세자산의 인식

-
주석 30: 우발부채 - 자원의 유출
가능성과 금액에 대한 가정

③ 공정가치 측정

당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구분

투입변수

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을
인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.

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주석 4: 금융상품
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주석 20: 기타자
본요소

3. 유의적인 회계정책당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다. (1) 현금 및 현금성자산당사는 취득일로부터 만기일이 3 개월 이내인 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.(2) 재고자산재고자산의 단위원가는 원재료의 경우 선입선출법, 제품의 경우 총평균법으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 정상조업도에 기초하여 배부하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.
(3) 비파생금융자산당사는 비파생금융자산을 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권, 매도가능금융자산의 네가지 범주로 구분하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다. 비파생금융자산은 최초인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익인식금융자산이 아닌 경우 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다.① 당기손익인식금융자산단기매매금융자산이나 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정한 금융자산을 당기손익인식금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 취득과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.② 만기보유금융자산만기가 고정되어 있고 지급금액이 확정되었거나 결정 가능한 비파생금융자산으로 당사가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 만기보유금융자산으로 분류하고 있습니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.③ 대여금 및 수취채권지급금액이 확정되었거나 결정 가능하고, 활성시장에서 거래가격이 공시되지 않는 비파생금융자산은 대여금 및 수취채권으로 분류하고 있습니다. 최초인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.④ 매도가능금융자산매도가능항목으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 또는 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않은 비파생금융자산을 매도가능금융자산으로 분류하고 있습니다. 최초 인식후에는 공정가치로 측정하며 공정가치의 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 지분상품 등은 원가로 측정하고 있습니다.⑤ 금융자산의 제거금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 당사가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 만약, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른위험과 보상을 대부분 연결실체가 보유하고 있는 경우에는 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한 매각금액은 부채로 인식하고 있습니다.⑥ 금융자산과 부채의 상계금융자산과 부채는 당사가 자산과 부채를 상계할 수 있는 법적인 권리가 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.(4) 파생상품파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로인식하고 있습니다.(5) 금융자산의 손상당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과, 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다. 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우 다음과 같이 손상차손을 측정하여 인식합니다.① 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산상각후원가로 측정되는 금융자산은 장부금액과 최초의 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치의 차이로 손상차손을 측정하거나 실무편의상 관측가능한 시장가격을 사용한 금융상품의 공정가치에 근거하여 손상차손을 측정하고 있습니다. 손상차손은 충당금계정을 사용하거나 자산의 장부금액에서 직접 차감하고 있습니다.후속기간에 손상차손의 금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 이미 인식한 손상차손을 직접 환입하거나 충당금을 조정하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.② 원가를 장부금액으로 하는 금융자산원가로 측정되는 금융자산의 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하며, 당기손익으로 인식합니다. 이러한 손상차손은 환입하지 않고 있습니다. ③ 매도가능금융자산공정가치 감소액을 기타포괄손익으로 인식하는 매도가능금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우, 취득원가와 현재 공정가치의 차이를 기타포괄손익으로 인식한 누적손실 중 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식한 손상차손을 차감한 금액을 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 아니합니다. 한편, 후속기간에 매도가능채무상품의 공정가치가 증가하고 그 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 환입하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.(6) 유형자산유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다. 유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다. 유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

과 목
내 용 연 수
감가상각방법

기계장치, 금융리스자산

10 년
정액법

기타 유형자산

5 년
정액법

당사는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.(7) 무형자산무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다. 무형자산은 사용가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

과 목
내 용 연 수
상각방법

영업권
비한정
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산업재산권

5~10 년
정액법

개발비

5 년
정액법

소프트웨어
5 년
정액법

기타의무형자산

5 년
정액법

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.① 연구 및 개발연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.② 후속지출후속지출은 관련되는 특정자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에 한하여 자본화하며, 내부적으로 창출한 영업권 및 상표명 등을 포함한 다른 지출은 발생 즉시 비용화하고 있습니다.

(8) 차입원가적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한차입원가는 당해 기간 동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.(9) 정부보조금정부보조금은 당사가 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수취하는것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식하고 있습니다. 당사는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용해야 한다는 기본조건이 부과된 정부보조금을 수령하고 있으며, 해당 자산의 장부금액을 계산할 때, 정부보조금을 차감하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당사는 정부보조금을 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가가 비용으로 인식되는 기간에 걸쳐 관련비용에서 차감하는 방법으로 인식하고 있습니다(10) 비금융자산의 손상건설계약에서 발생한 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 생물자산, 재고자산, 이연법인세자산, 공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 우선 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.(11) 리스당사는 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에게 이전되는 경우에는 금융리스로 분류하고, 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류하고 있습니다.① 금융리스당사는 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은금액을 리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하고 있습니다. 리스개설직접원가는 금융리스자산에 포함하고 있습니다. 최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 나누어 인식하고 있으며, 금융원가는 부채잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간의 각 보고기간동안배분하고 있습니다. 조정리스료는 발생한 기간에 비용으로 처리하고 있습니다. 금융리스자산의 감가상각은 당사가 소유한 다른 감가상각대상자산과 일관된 체계적인 기준으로 상각하고 있으며, 리스기간 종료시점까지 자산의 소유권을 획득할 것이 확실하지 않은 경우에는 리스기간과 리스자산의 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다. 또한, 당사는 금융리스자산에 대해서 손상여부를 검토하고 있습니다.② 운용리스운용리스의 경우 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식하고 있습니 다. 운용리스의 인센티브는 총 효익을 리스기간에 걸쳐 리스비용에서 차감하여 인식하고 있습니다.(12) 비파생금융부채당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고있습니다.① 당기손익인식금융부채당기손익인식금융부채는 단기매매금융부채나 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.② 기타금융부채당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.③ 금융부채의 제거금융부채는 소멸한 경우, 즉 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에 한하여 재무상태표에서 제거하고 있습니다.(13) 종업원급여① 단기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12 개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.② 기타장기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12 개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.③ 퇴직급여: 확정급여제도보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 확정급여부채는 매년독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 당사는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당사는 확정급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.
④ 해고급여당사는 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 해고급여의 지급을 수반하는구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 해고급여에 대한 비용을 인식합니 다. 해고급여의 지급일이 12 개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할인하고 있습니다.
(14) 충당부채충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니 다.충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.(15) 복합금융상품(전환사채 및 전환상환우선주)당사가 발행한 복합금융산품은 보유자의 선택에 의해 자본으로 전환될 수 있는 전환사채 및 전환상환우선주로, 발행할 주식수는 보통주의 공정가치에 따라 변동될 수 있습니다. 따라서 전환권을 부채로 분류하고 파생상품으로 회계처리하고 있습니다. 내재파생상품인 전환권과 상환권은 동일한 파생상품에 대한 시장가격 또는 합리적인평가모형에 따라 산출된 공정가치를 이용하여 공정가치로 인식하고, 후속기간의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. 부채요소는 최초 인식 시 전체 복합금융상품의 공정가치에서 전환권과 상환권의 공정가치를 차감하여 인식하고, 전환 및 상환으로 인한 소멸 또는 만기까지 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 최초 인식 시점의 전환권 및 상환권 공정가치를 별도로 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우, 최초 인식 시의 복합금융상품의 공정가치와 부채의 공정가치의 차이금액을 전환권 및 상환권의 공정가치로 결정합니다.만약, 계약 조건에 따라 후속기간 중 전환권 행사로 발행될 주식수가 고정되는 경우 전환권은 자본으로 재분류됩니다.(16) 외화거래당사는 재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.(17) 납입자본보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다. 우선주는 상환하지 않아도 되거나 당사의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 당사의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 당사의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류하고 있습니다. 관련배당은 발생시점에 이자비용으로 보아 당기손익으로인식하고 있습니다. 당사가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 당사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.(18) 주식기준보상당사는 제공받는 재화나 용역의 대가로 종업원에게 주식이나 주식선택권을 부여하는주식결제형 주식보상거래에 대하여 제공받는 재화나 용역의 공정가치 또는 제공받는재화나 용역의 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없다면 부여한 지분상품의 공정가치에 기초하여 재화나 용역의 공정가치를 간접 측정하고 그 금액을 가득기간 동안에 종업원급여(당기비용)과 자본으로 인식하고 있습니다. 주식선택권의 가득조건이 용역제공조건 또는 시장조건이 아닌 가득조건인 경우에는 궁극적으로 가득되는 주식선택권의 실제 수량에 기초하여 결정되도록 인식된 종업원비용을 조정하고 있습니다.제공받는 재화나 용역의 대가로 현금을 지급하는 현금결제형 주식기준보상거래의 경우 제공받는 재화나 용역과 그 대가로 부담하는 부채를 공정가치로 측정하고 가득기간동안 종업원급여비용과 부채로 인식하고 있습니다. 또한 부채가 결제될 때까지 매 보고기간 말과 최종결제일에 부채의 공정가치를 재측정하고, 공정가치의 변동액은 종업원급여로 인식하고 있습니다.(19) 수익수익은 재화의 판매, 용역의 제공이나 자산의 사용에 대하여 받았거나 받을대가의 공정가치로 측정하고 매출에누리와 할인 및 환입은 수익금액에서 차감하고 있습니다.① 재화의 판매재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 구매자에게 이전되고, 판매된 재화의 소유권과 결부된 통상적 수준의 지속적인 관리상 관여와 효과적인 통제를 하지 않으며,거래와 관련한 경제적효익의 유입가능성이 높고, 수익금액과 거래와 관련하여 발생했거나 발생할 원가 및 반품가능성을 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 수익을 인식하고 있습니다.② 용역의 제공
수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 거래와 관련된 경제적효익의 유입가능성이 높으며, 보고기간말에 그 거래의 진행율을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 이미 발생한 원가 및 거래의 완료를 위한 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 용역제공거래의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 것으로 보아 보고기간말에 그 거래의 진행률에 따라 용역의 제공으로 인한 수익을 인식하고 있습니다. 거래의 진행율은

작업수행정도의 조사

로 결정하고 있습니다. 용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우에는 인식된 비용의 회수가능한 범위 내에서의 금액만을 수익으로 인식하고 있으며, 용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 없고 발생한 원가의 회수가능성이 높지 않은 경우에는 수익은 인식하지 아니하고 발생한 원가를 비용으로 인식하고 있습니다.
(20) 금융수익과 비용금융수익은 매도가능금융자산을 포함한 투자로부터의 이자수익, 배당수익, 매도가능금융자산처분손익, 당기손익인식금융상품의 공정가치 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차익을 포함하고 있습니다. 이자수익은 기간의 경과에 따라 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식하며, 배당수익은 주주로서 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.금융비용은 차입금에 대한 이자비용, 충당부채의 상각액, 부채로 분류되는 우선주에 대한 배당금, 당기손익인식금융상품의 공정가치 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차손을 포함하고 있습니다. 차입금에 대한 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 기간의 경과에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.(21) 법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.① 당기법인세당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.② 이연법인세이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된 금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.(22) 주당이익당사는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등모든 희석화 효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(23) 미적용 제ㆍ개정 기준서 제정ㆍ공표되었으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'2015 년 9 월 25 일 제정된 기업회계기준서 제 1109 호 금융상품 은 2018년 1월 1일이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계 기준서 제 1039 호'금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제 1109 호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제 1109 호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정 및 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

1)

금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제 1109 호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업 모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

사업모형

계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정(주1)
당기손익-공정가치 측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적
기타포괄손익-공정가치 측정

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제 1109 호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제 1039 호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제 1109 호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.당사는 2017년 9월 30일 현재
대여금 및 수취채권 13,117,803,168원을
보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 당사는 2017년 9월 30일 현재
대여금 및 수취채권 13,117,803,168원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품을 보유하고 있지 않습니다.기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 당사의 2017년 9월 30일 현재

매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은
없습니다.
기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 2017년 9월 30일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품과 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.

2)
금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

당사는 2017년 9월 30일 현재
금융부채 13,914,856,157원 중 3,130,081,019원을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정하였고, 2017 회계연도 중 당기손익-공정가치 측정금융부채와 관련하여 394,728,462원의 공정가치 상승과 54,256,859원의 공정가치 하락을 당기손익으로 인식하였습니다.

3) 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구분(주1)
손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은경우(주2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(주1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음

(주2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.당사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 13,117,803,168원(대여금 및 수취채권)을 보유 하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 328,142,158원을 설정하고 있습니다.

4) 위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

2017년 9월 30일 현재 당사가 위험회피회계를 적용하는 자산ㆍ부채ㆍ확정계약ㆍ예상거래는 없습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.당사는 재무제표 작성시 기업회계기준서 제1109호를 조기 적용하지 아니하였으며, 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 상기 기준서를최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐만 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다. 당분기말 현재 당사는 상기 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향을 분석하고 있으며, 2017년 재무제표 주석에 해당 결과를 공시할 예정입니다.② 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015 년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제 1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익은 2018 년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제 1018호 수익, 제 1011호 건설계약, 기업회계기해석서 제 2031호 수익: 광고용역의 교환거래, 제 2113호 고객충성제도, 제 2115호 부동산건설 약정, 제 2118호 고객으로부터의 자산이전을 대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018 년 1월 1일 이후 시작되는회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제 1008호 회계정책, 회계추정의 변경 및 오류에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017 년 1월 1일 현재 완료된계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호는 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

당사는 재무제표 작성시 기업회계기준서 제1115호를 조기 적용하지 아니하였으며, 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 상기 기준서를최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐만 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다. 당분기말 현재 당사는 상기 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향을 분석하고 있으며, 2017년 재무제표 주석에해당 결과를 공시할 예정입니다.

③ 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

개정기준서는 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경 회계처리 및 현금결제형 주식기준보상거래에 대한 가득조건과 비가득조건의 회계처리를 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다.

동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계기간부터 적용될 예정이며 조기 적용이 허용됩니다.

당사는 상기 개정 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다.

4. 금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

대여금및수취채권
대여금및수취채권
매도가능금융자산
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

매도가능금융자산
-
-
501,746,267
501,746,267

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
3,733,667,602
1,745,261,724
-
1,745,261,724

매출채권및기타채권
7,560,590,444
5,381,817,367
-
5,381,817,367

단기기타금융자산
752,253,113
1,170,000,000
-
1,170,000,000

장기기타금융자산
1,071,292,009
1,046,395,940
-
1,046,395,940

소 계
13,117,803,168
9,343,475,031
-
9,343,475,031

합 계
13,117,803,168
9,343,475,031
501,746,267
9,845,221,298

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익인식금융부채
상각후원가측정금융부채
합계
당기손익인식금융부채
상각후원가측정금융부채
합계

공정가치로 측정되는 금융부채:

단기당기손익인식 금융부채
1,615,199,519
-
1,615,199,519
1,381,592,570
-
1,381,592,570

장기당기손익인식 금융부채
1,514,881,500
-
1,514,881,500
500,773,090
-
500,773,090

소 계
3,130,081,019
-
3,130,081,019
1,882,365,660
-
1,882,365,660

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

매입채무및기타채무
-
835,460,097
835,460,097
-
1,057,156,538
1,057,156,538

단기차입금
-
2,000,000,000
2,000,000,000
-
1,450,000,000
1,450,000,000

유동성장기차입금
-
180,240,000
180,240,000
-
273,618,670
273,618,670

유동성전환 상환우선주
-
1,737,729,830
1,737,729,830
-
1,296,730,003
1,296,730,003

유동성금융리스부채
-
563,496,320
563,496,320
-
533,384,865
533,384,865

장기차입금
-
524,000,000
524,000,000
-
760,379,598
760,379,598

전환사채
-
3,863,671,778
3,863,671,778
-
658,961,418
658,961,418

전환상환우선주
-
-
-
-
268,660,489
268,660,489

금융리스부채
-
1,080,177,113
1,080,177,113
-
1,077,552,360
1,077,552,360

소 계
-
10,784,775,138
10,784,775,138
-
7,376,443,941
7,376,443,941

합 계
3,130,081,019
10,784,775,138
13,914,856,157
1,882,365,660
7,376,443,941
9,258,809,601

(3) 당분기와 전분기 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.① 당분기1) 금융수익

(단위 : 원)

구 분
이자수익
외환차익
외화환산이익
내재파생상품평가이익
매도가능금융자산저분이익
합 계

금융자산

대여금및수취채권
15,179,608
8,761,688
19,055,460
-
-
42,996,756

매도가능금융자산
-
-
-
-
10,010,402
10,010,402

소 계
15,179,608
8,761,688
19,055,460
-
10,010,402
53,007,158

금융부채

당기손익인식금융부채
-
-
-
394,728,462
-
394,728,462

합 계
15,179,608
8,761,688
19,055,460
394,728,462
10,010,402
447,735,620

2) 금융비용

(단위 : 원)

구 분
이자비용
외환차손
외화환산손실
내재파생상품평가손실
합 계

금융자산

대여금및수취채권
-
42,435,773
148,632,368
-
191,068,141

소 계
-
42,435,773
148,632,368
-
191,068,141

금융부채

당기손익인식금융부채
-
-
-
54,256,859
54,256,859

상각후원가측정금융부채
577,192,453
-
-
-
577,192,453

소 계
577,192,453
-
-
54,256,859
631,449,312

합 계
577,192,453
42,435,773
148,632,368
54,256,859
822,517,453

② 전분기1) 금융수익

(단위 : 원)

구 분
이자수익
외환차익
외화환산이익
내재파생상품평가이익
합 계

금융자산

대여금및수취채권
14,080,669
19,664,719
81,652,372
-
115,397,760

금융부채

당기손익인식금융부채
-
-
-
103,185,743
103,185,743

합 계
14,080,669
19,664,719
81,652,372
103,185,743
218,583,503

2) 금융비용

(단위 : 원)

구 분
이자비용
외환차손
외화환산손실
매도가능금융자산처분손실
합 계

금융자산

대여금및수취채권
-
14,636,593
1,679,529
-
16,316,122

매도가능금융자산
-
-
-
68,956
68,956

소 계
-
14,636,593
1,679,529
68,956
16,385,078

금융부채

상각후원가측정금융부채
291,884,290
-
-
-
291,884,290

합 계
291,884,290
14,636,593
1,679,529
68,956
308,269,368

(4) 금융상품의 공정가치

① 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 서열체계별 공정가치 금액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
합 계
수준1
수준2
수준3

부 채

당기손익인식금융부채
3,130,081,019
-
3,130,081,019
-

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
합 계
수준1
수준2
수준3

자 산

장기기타금융자산
501,746,267
-
501,746,267
-

부 채

당기손익인식금융부채
1,882,365,660
-
1,882,365,660
-

②

공정가치 서열체계 수준2의 가치평가기법 및 투입변수 설명당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준2로 분류된 당기손익인식금융부채의 공정가치 측정은 이항모형평가기법에 기초하여 결정되었습니다. 보고기간말의 공정가치 계산에 사용된 주된 가정은 다음과 같습니다.

투입변수
가 정

기초자산가격
보고기간말 현재 기초자산의 주가

무위험수익율
전환권 잔존만기에 해당하는 평가기준일 국고채 SPOT RATE CURVE 값

적용변동성
코스닥 180일 변동성

할인율
우선주 존속기간에 해당하는 YTM으로 평가기준일 F353 SPOT RATE CURVE 값

5. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

보유현금
3,255,004
410,641

요구불예금
3,730,412,598
1,744,851,083

합 계
3,733,667,602
1,745,261,724

6. 매출채권 및 기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
7,790,612,562
(328,142,158)
7,462,470,404
6,087,655,985
(785,284,929)
5,302,371,056

미수금
95,609,915
-

95,609,915

74,909,179
-
74,909,179

미수수익
2,510,125
-

2,510,125

4,537,132
-
4,537,132

합 계
7,888,732,602

(328,142,158)

7,560,590,444
6,167,102,296
(785,284,929)
5,381,817,367

(2) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령별 구성내역은 다음과 같습니다.
①
당분기말

(단위 : 원)

구 분
만기미도래채권
만기경과채권
합 계

6개월 이하
6개월 초과

매출채권
4,338,369,664
3,072,741,711
379,501,187
7,790,612,562

미수금
95,609,915
-
-
95,609,915

미수수익
2,510,125
-
-
2,510,125

합 계
4,436,489,704
3,072,741,711
379,501,187
7,888,732,602

② 전기말

(단위 : 원)

구 분
만기미도래채권
만기경과채권
합 계

6개월 이하
6개월 초과

매출채권
2,730,114,923
1,372,169,185
1,985,371,877
6,087,655,985

미수금
74,909,179
-
-
74,909,179

미수수익
4,537,132
-
-
4,537,132

합 계
2,809,561,234
1,372,169,185
1,985,371,877
6,167,102,296

(3) 당분기와 전기중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구 분
기 초
설 정
제 각
환 입
기 말

매출채권대손충당금
785,284,929
-
(6,603,221)
(450,539,550)
328,142,158

② 전기

(단위 : 원)

구 분
기 초
설 정
제 각
환 입
기 말

매출채권대손충당금
1,795,713,819
269,408,085
(1,279,836,975)
-
785,284,929

(4) 당분기말과 전기말 현재 개별손상채권의 내용은 다음과 같으며 부동산 등의 담보설정 여부 및 상환능력 평가 등에 의하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
손상 차감전 장부금액
손상차손(대손충당금)
손상 차감후 장부금액

매출채권
18,253,624
(18,253,624)
-

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
손상 차감전 장부금액
손상차손(대손충당금)
손상 차감후 장부금액

매출채권
785,284,929
(785,284,929)
-

7. 기타금융자산(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

단기기타금융자산

대여금 및 수취채권
752,253,113
1,170,000,000

장기기타금융자산

대여금 및 수취채권
1,071,292,009
1,046,395,940

매도가능금융자산
-
501,746,267

소 계
1,071,292,009
1,548,142,207

합 계
1,823,545,122
2,718,142,207

(2) 당분기말과 전기말 현재 대여금 및 수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

유동항목

정기예적금
685,000,000
1,170,000,000

유동성보증금
67,253,113
-

소 계
752,253,113
1,170,000,000

비유동항목

정기예적금
500,000
500,000

비유동성보증금
1,070,792,009
1,045,895,940

소 계
1,071,292,009
1,046,395,940

합 계
1,823,545,122
2,216,395,940

(3) 당분기말과 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

장기매도가능금융자산

시장성있는지분증권
-
501,746,267

8. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

제품
2,729,421,349
-
2,729,421,349
2,285,705,196
-
2,285,705,196

원재료
372,054,891
-
372,054,891
452,194,909
-
452,194,909

합 계
3,101,476,240
-
3,101,476,240
2,737,900,105
-
2,737,900,105

9. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

기타유동자산

선급금
151,466,084
157,237,166

선급비용
11,939,754
24,810,703

부가세대급금
113,765,398
35,002,115

합 계
277,171,236
217,049,984

10. 유형자산(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다. ① 당
분기
말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

기계장치
1,526,744,377
(600,690,740)
-
-
926,053,637

차량운반구
45,882,694
(14,190,264)
-
-
31,692,430

공구와기구
423,635,686
(175,651,633)
-
(23,341,858)
224,642,195

비품
265,962,102
(115,738,028)
-
-
150,224,074

시설장치
591,462,054
(278,816,386)
-
-
312,645,668

금형
651,103,128
(222,553,687)
-
(35,758,333)
392,791,108

금융리스자산
2,198,302,678
(268,743,805)
-
-
1,929,558,873

합 계
5,703,092,719
(1,676,384,543)
-
(59,100,191)
3,967,607,985

② 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

기계장치
1,132,519,094
(407,349,221)
-
-
725,169,873

차량운반구
45,882,694
(7,307,861)
-
-
38,574,833

공구와기구
375,320,561
(117,835,607)
-
(24,337,432)
233,147,522

비품
216,084,458
(82,413,402)
-
-
133,671,056

시설장치
510,767,054
(185,183,500)
-
-
325,583,554

금형
402,155,400
(135,826,703)
-
(42,583,333)
223,745,364

금융리스자산
2,026,834,922
(205,140,796)
-
-
1,821,694,126

합 계
4,709,564,183
(1,141,057,090)
-
(66,920,765)
3,501,586,328

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기

(단위 : 원)

구 분
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
금형
금융리스자산
합 계

기초
725,169,873
38,574,833
233,147,522
133,671,056
325,583,554
223,745,364
1,821,694,126
3,501,586,328

증가

취득(*)
85,436,365
-
44,135,125
49,877,644
80,695,000
248,947,728
480,605,274
989,697,136

기타증가
232,803,138
-
-
-
-
-
-
232,803,138

감소

처분
(162,680)
-
-
-
-
-
-
(162,680)

감가상각
(117,193,059)
(6,882,403)
(52,640,452)
(33,324,626)
(93,632,886)
(79,901,984)
(139,937,389)
(523,512,799)

기타감소
-
-
-
-
-
-
(232,803,138)
(232,803,138)

기말
926,053,637
31,692,430
224,642,195
150,224,074
312,645,668
392,791,108
1,929,558,873
3,967,607,985

(*) 상기 취득금액 중 보고기간종료일 현재 미지급금은 17,882,273원입니다.

② 전기

(단위 : 원)

구 분
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
금형
금융리스자산
합 계

기초
504,593,873
-
65,956,382
81,543,355
89,389,389
51,403,775
823,612,688
1,616,499,462

증가

취득(주1)
187,660,000
45,882,694
227,268,029
82,966,236
272,740,000
203,920,000
1,235,191,173
2,255,628,132

합병증가
29,167,708
-
686,495
2,641,745
35,391,564
62,980,315
-
130,867,827

기타증가
97,500,000
-
-
-
-
-
-
97,500,000

감소

처분
-
-
-
-
(7,250,000)
-
-
(7,250,000)

감가상각
(93,751,708)
(7,307,861)
(47,144,657)
(33,480,280)
(64,687,399)
(49,058,726)
(139,609,735)
(435,040,366)

기타감소
-
-
(13,618,727)
-
-
(45,500,000)
(97,500,000)
(156,618,727)

기말
725,169,873
38,574,833
233,147,522
133,671,056
325,583,554
223,745,364
1,821,694,126
3,501,586,328

(*) 상기 취득금액 중 전기말 현재 미지급금은 19,319,500원 입니다.

11. 무형자산(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

영업권
3,187,614,465
-
-
-
3,187,614,465

산업재산권
53,803,629
(6,768,965)
-
(7,783,200)
39,251,464

개발비
2,249,828,573
(55,674,615)
(215,515,597)
(43,370,415)
1,935,267,946

소프트웨어
103,750,000
(29,223,664)
-
(2,850,000)
71,676,336

기타의무형자산
10,000,000
(5,000,000)
-
-
5,000,000

합 계
5,604,996,667
(96,667,244)
(215,515,597)
(54,003,615)
5,238,810,211

② 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

영업권
3,187,614,465
-
-
-
3,187,614,465

산업재산권
19,721,975
(3,473,191)
-
-
16,248,784

개발비
1,315,198,732
(32,898,636)
(215,515,597)
(14,374,998)
1,052,409,501

소프트웨어
58,045,000
(16,046,165)
-
-
41,998,835

기타의무형자산
10,000,000
(3,500,000)
-
-
6,500,000

합 계
4,590,580,172
(55,917,992)
(215,515,597)
(14,374,998)
4,304,771,585

(2) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기

(단위 : 원)

구 분
영업권
산업재산권
개발비
소프트웨어
기타의무형자산
합 계

기초
3,187,614,465
16,248,784
1,052,409,501
41,998,835
6,500,000
4,304,771,585

증가

취득
-
34,081,654
934,629,841
45,705,000
-
1,014,416,495

감소

상각
-
(2,957,374)
(22,775,979)
(13,027,499)
(1,500,000)
(40,260,852)

기타감소
-
(8,121,600)
(28,995,417)
(3,000,000)
-
(40,117,017)

기말
3,187,614,465
39,251,464
1,935,267,946
71,676,336
5,000,000
5,238,810,211

② 전기

(단위 : 원)

구 분
영업권
산업재산권
개발비
소프트웨어
기타의무형자산
합 계

기초
-
7,052,236
360,678,574
44,322,835
8,500,000
420,553,645

증가

취득
-
1,775,400
951,989,494
8,275,000
-
962,039,894

합병으로 인한 증가
3,187,614,465
9,561,175
-
-
-
3,197,175,640

감소

상각
-
(2,140,027)
(30,367,972)
(10,599,000)
(2,000,000)
(45,106,999)

손상
-
-
(215,515,597)
-
-
(215,515,597)

기타감소
-
-
(14,374,998)
-
-
(14,374,998)

기말
3,187,614,465
16,248,784
1,052,409,501
41,998,835
6,500,000
4,304,771,585

(3) 무형자산상각비의 포괄손익계산서 상 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

매출원가
31,911,062
30,110,229

판매비와관리비
8,349,790
3,624,351

합 계
40,260,852
33,734,580

(4) 무형자산의 현금창출단위 관련 내용은 다음과 같습니다. ① 당사의 주요한 사업결합에 의한 영업권은 다음의 부문에 배분되어 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
영업부문
최초인식액
손상인식액
손상검사 후 잔액

㈜이트리온 합병 영업권
흡수성 의료기기 제조
3,187,614,465
-
3,187,614,465

② 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정되었습니다. 당분기말의 사용가치 계산에 사용된 주된 가정은 다음과 같습니다.

구 분
흡수성 의료기기 부문

장기평균성장율
1.6%

할인율
10.14%

사용가치는 경영진에 의해 승인된 5년간의 예산에 기초한 세후 현금흐름추정을 사용하여 계산되었으며 경영진은 과거 실적과 시장성장에 대한 예측에 근거하여 예산상총이익을 결정하였습니다. 5년을 초과한 현금흐름은 예상성장율을 이용하여 추정하였으며 성장율은 현금창출단위가 운영되는 사업부문의 장기 평균 성장율을 초과하지않습니다. 사용된 할인율은 관련된 영업부문의 특수한 위험을 반영한 세후 할인율입니다.

(5) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구와 개발 지출의 총액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
계정과목
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

판매비와관리비
경상연구개발비
401,822,774
142,203,032

12. 정부보조금
(1) 당분기말과 전기말 현재 정부보조금의 내역과 회계처리 방법은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

배부처
당분기말
전기말
회계처리
정부보조금내역

한국산학연협회
-
860,893
관련 연구비 발생시 상계처리
연구비 보조

중소기업기술정보진흥원
96,496,733
70,861,798

서울지방중소기업청
-
14,135,000

오송첨단의료산업진흥재단
4,926,642
76,693,165

한국산업기술진흥원
180,109,496
303,456,456

창업진흥원
110,000
29,890,000

(재)충북테크노파크
8,000,000
-

중소기업기술정보진흥원
4,180,000
21,706,727
수취시 관련자산 차감항목으로 인식후 감가상각비와 상계처리
연구자산 취득 보조

오송첨단의료산업진흥재단
-
22,374,988

창업진흥원
3,000,000
-

한국산업기술진흥원
37,117,017
29,412,000

합 계
333,939,888
569,391,027

(2) 당분기와 전기 중 자산취득관련 정부보조금의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기

(단위 : 원)

과 목
기 초
증 가
감 소
기 말

공구와기구
24,337,432
4,180,000
(5,175,574)
23,341,858

금형
42,583,333
-
(6,825,000)
35,758,333

산업재산권
-
8,121,600
(338,400)
7,783,200

개발비
14,374,998
28,995,417
-
43,370,415

소프트웨어
-
3,000,000
(150,000)
2,850,000

합 계
81,295,763
44,297,017
(12,488,974)
113,103,806

② 전기

(단위 : 원)

과 목
기 초
증 가
감 소
기 말

공구와기구
15,597,867
13,618,727
(4,879,162)
24,337,432

금형
-
45,500,000
(2,916,667)
42,583,333

개발비
-
14,374,998
-
14,374,998

합 계
15,597,867
73,493,725
(7,795,829)
81,295,763

13. 리스
(1) 금융리스당사는 기계장치 중 일부에 대해 오케이캐피탈㈜ 등 국내 리스회사와 금융리스계약을 체결하고 있습니다.① 당분기말과 전기말 현재 금융리스자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

금융리스자산
2,198,302,678
(268,743,805)
1,929,558,873
2,026,834,922
(205,140,796)
1,821,694,126

② 당분기말과 전기말 현재 미래최소리스료 및 현재가치 관련내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

최소리스료
조정액
현재가치
최소리스료
조정액
현재가치

1년이내
610,777,828
(47,281,508)
563,496,320
581,633,968
(48,249,103)
533,384,865

1년초과 5년이내
1,111,846,204
(31,669,091)
1,080,177,113
1,117,564,350
(40,011,990)
1,077,552,360

합 계
1,722,624,032
(78,950,599)
1,643,673,433
1,699,198,318
(88,261,093)
1,610,937,225

(2) 운용리스

당사는 사무실 및 직원숙소 등을 운용리스계약으로 임차하고 있으며, 당분기와 전분기 중 손익으로 인식한 리스료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

매출원가
133,650,000
65,508,715

판매비와관리비
188,721,452
109,104,984

합 계
322,371,452
174,613,699

14. 매입채무 및 기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
255,105,512
385,659,408

미지급금
515,614,806
635,537,630

미지급비용
64,739,779
35,959,500

합 계

835,460,097
1,057,156,538

15. 차입금(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
2,000,000,000
1,450,000,000

장기차입금
704,240,000
1,033,998,268

전환사채(*)
3,863,671,778
658,961,418

전환상환우선주(*)
1,737,729,830
1,565,390,492

합 계
8,305,641,608
4,708,350,178

유동성
3,917,969,830
3,020,348,673

비유동성
4,387,671,778
1,688,001,505

(*) 전환사채 및 전환상환우선주의 부채요소 중 내재파생상품은 당기손익인식금융부채로 계상하고 있습
니
다(주석16 참조)
.

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
차입처
연이자율
당분기말
전기말

일반대출
㈜국민은행
3.45%
300,000,000

300,000,000

일반대출
중소기업은행
4.71%
600,000,000
500,000,000

일반대출
㈜하나은행
3.24~4.43%
950,000,000
650,000,000

일반대출
㈜부산은행
3.98%
150,000,000
-

합 계
2,000,000,000

1,450,000,000

(3) 당
분기말과 전기말 현재 장기차입금(유동성 대체 포함)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입처
차입용도
연이자율(%)
금 액
최종만기일
상환방법

당분기말
당분기말
전기말

중소기업은행
시설자금대출
1.50%
96,000,000
96,000,000
2024.09.15
원금균등분할상환

중소기업진흥공단
운전자금대출
-
-
16,620,000
-
-

중소기업진흥공단
운전자금대출

2.80%

22,160,000
47,090,000
2018.05.07
원금균등분할상환

중소기업진흥공단
운전자금대출

4.05%

150,000,000
150,000,000
2021.05.31
원금균등분할상환

중소기업진흥공단
운전자금대출

3.95%

137,280,000
150,000,000
2020.06.29
원금균등분할상환

㈜부산은행
운전자금대출
-
-
175,888,268
-
-

㈜부산은행
운전자금대출

2.75%

298,800,000
398,400,000
2020.07.23
원금균등분할상환

합 계

704,240,000

1,033,998,268

유동성대체
180,240,000
273,618,670

비유동부채

524,000,000

760,379,598

(4) 전환사채① 당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 전환사채 중 미상환잔액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

종 류
발행일
전환기간만 료 일
표시이자율
보장수익률
미상환잔액 (액면금액)

당분기말
전기말

3회 전환사채
2016.11.28
2021.11.27
-
5.00%
1,000,000,000
1,000,000,000

4회 전환사채
2017.03.08
2022.03.07
-
5.00%
1,000,000,000
-

5회 전환사채
2017.03.24
2022.03.23
-
5.00%
2,000,000,000
-

6회 전환사채
2017.03.31
2022.03.30
-
5.00%
1,000,000,000
-

7회 전환사채
2017.04.11
2022.04.10
-
5.00%
500,000,000
-

합 계
5,500,000,000
1,000,000,000

전환권조정
(3,155,876,816)
(617,320,145)

상환할증금
1,519,548,594
276,281,563

유동성대체
-
-

비유동부채
3,863,671,778
658,961,418

② 당분기말 현재 미상환 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제3회 전환사채
제4회 전환사채
제5회 전환사채
제6회 전환사채
제7회 전환사채

이자지급시기
사채만기일
사채만기일
사채만기일
사채만기일
사채만기일

전환가격
4,500
4,500
4,500
4,500
4,500

발행할 주식수
222,222
222,222
444,444
222,222
111,111

전환기간
2017.11.28~2021.11.26
2018.03.08~2022.03.07
2018.03.24~2022.03.23
2018.03.31~2022.03.30
2018.04.11~2022.04.10

전환시 발행할 주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

주식의 전환은 그 청구를 한 때에 효력이 생깁니다. 다만, 이익이나 이자의 배당에 관하여는 전환을 청구한 때의 직전 사업년도말에 전환된 것으로 봅니다.

(5) 전환상환우선주① 당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 전환상환우선주 중 미상환잔액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

종 류
발행일
전환기간만 료 일
보장수익률
미상환잔액 (액면금액)

당분기말
전기말

3회 전환상환우선주
2015.09.18
2025.09.17
8%
500,000,000
500,000,000

4회 전환상환우선주
2015.12.17
2025.12.16
8%
1,500,000,000
1,500,000,000

5회 전환상환우선주
2016.01.30
2026.01.29
8%
1,000,000,000
1,000,000,000

합 계
3,000,000,000
3,000,000,000

전환권조정
(4,683,430,779)
(4,855,770,117)

상환할증금
3,421,160,609
3,421,160,609

유동성대체
1,737,729,830
1,296,730,003

비유동부채
-
268,660,489

② 당분기말 현재 미상환 전환상환우선주의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제3회 전환상환우선주
제4회 전환상환우선주
제5회 전환상환우선주

전환비율
우선주 1주당 보통주 1주
우선주 1주당 보통주 1주
우선주 1주당 보통주 1주

전환가격
3,200
4,000
4,000

발행할 주식수
156,250
375,000
250,000

최저이익배당율
액면가 기준 연복리 1%
액면가 기준 연복리 1%
액면가 기준 연복리 1%

전환청구기간
발행일 익일부터 2025년 9월 17일까지
발행일 익일부터 2025년 12월 16일까지
발행일 익일부터 2026년 1월 29일까지

상환청구기간
2018년 9월 19일부터 2025년 9월 17일까지
납입기일 다음날에서 1년이 경과한 날부터 2025년 12월 16일까지
납입기일 다음날에서 1년이 경과한 날부터 2026년 1월 29일까지

전환시 발행할 주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

주식의 전환은 그 청구를 한 때에 효력이 생깁니다. 다만, 이익이나 이자의 배당에 관하여는 전환을 청구한 때의 직전 사업년도말에 전환된 것으로 봅니다.

(6)

당분기말 현재 장기차입금
, 전
환사채 및 전환상환우선주의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

기 간
장기차입금
전환사채
전환상환우선주
합 계

2018.09.30 이전
180,240,000
-
820,873,962
1,001,113,962

2018.10.01 - 2019.09.30
207,760,000
-
-
207,760,000

2019.10.01 - 2020.09.30
202,000,000
-
-
202,000,000

2020.10.01 - 2021.09.30
56,640,000
-
-
56,640,000

2021.10.01 - 2022.09.30
19,200,000
3,863,671,778
-
3,882,871,778

2022.10.01 이후
38,400,000
-
916,855,868
955,255,868

합 계

704,240,000

3,863,671,778
1,737,729,830
6,305,641,608

16. 당기손익인식금융부채당분기말과 전기말 현재 당기손익인식금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

단기당기손익인식금융부채

내재파생상품부채(*)
1,615,199,519
1,381,592,570

장기당기손익인식금융부채

내재파생상품부채(*)
1,514,881,500
500,773,090

(*) 내재파생상품부채는 전환사채 및 전환상환우선주에 내재되어 있는 조기상환청구권 및 전환권대가입니다.

17. 퇴직급여부채(1) 당분기말과 전기말 현재 퇴직급여부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무 현재가치

790,750,883

570,775,862

(2) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전기

기초
570,775,862
275,714,482

근무원가
165,521,430
198,178,080

이자원가
11,438,091
7,270,584

재측정요소
49,362,058
92,199,821

퇴직급여지급액
(6,346,558)
(51,482,325)

합병으로 인한 증가
-
48,895,220

기말
790,750,883
570,775,862

(3) 당분기와 전분기 중 당기손익으로 인식한 총비용과 계정과목별 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

당기근무원가
165,521,430
147,673,725

이자비용
11,438,091
5,452,938

합 계

176,959,521

153,126,663

매출원가
62,848,980
27,448,441

판매비와관리비
71,403,336
99,889,167

기타(개발비)

42,707,205

25,789,055

합 계
176,959,521
153,126,663

(4) 당분기와 전분기 중 기타포괄손익으로 인식한 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

법인세차감전 재측정요소
(49,362,058)
-

법인세효과
10,859,653
-

법인세차감후 재측정요소
(38,502,405)
-

(5) 보험수리적가정 ① 당분기말과 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

할인율
2.92%
2.74%

미래임금상승률
2.00%
2.00%

② 당분기말 현재 주요 보험수리적 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
금 액
변 화 율

할인율 :

1% 증가
767,294,009
(3.0%)

1% 감소
818,430,741
3.50%

임금상승률 :

1% 증가
818,449,331
3.50%

1% 감소
766,851,938
(3.00%)

(6) 당분기말 현재 당사의 확정급여채무의 가중평균만기
는
8.15년
이며, 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
1년 미만
1년~2년 미만
2년~5년 미만
5년~10년 미만
10년 이상
합 계

급여지급액
41,679,978
660,392,947
218,114,390
441,616,104
2,124,206,473
3,486,009,892

18. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전기말

선수금
18,173,174
4,392,620

예수금
11,726,420
18,106,980

합 계
29,899,594
22,499,600

19. 자본금과 자본잉여금(1) 자본금① 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수
20,000,000주
20,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식수
5,218,995주
5,218,995주

보통주자본금
2,609,497,500원
2,609,497,500원

② 당분기와 전기 중 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
일 자
증감주식수
주당액면금액
자본금
주식발행초과금

전기

전기초
2016년 01월 01일
3,796,200
500
1,898,100,000
3,293,925,520

유상증자
2016년 03월 03일
941,811
500
470,905,500
2,560,325,440

전환사채 전환
2016년 06월 23일
285,714
500
142,857,000
513,910,730

유상증자
2016년 08월 26일
195,270
500
97,635,000
721,358,360

전기말
2016년 12월 31일
5,218,995
500
2,609,497,500
7,089,520,050

당분기

당기초
2017년 01월 01일
5,218,995
500
2,609,497,500
7,089,520,050

당분기말
2017년 09월 30일
5,218,995
500
2,609,497,500
7,089,520,050

(2) 자본잉여금① 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금

7,089,520,050

7,089,520,050

② 당분기와 전기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전기

기초
7,089,520,050
3,293,925,520

증가
-
3,795,594,530

감소
-
-

기말
7,089,520,050
7,089,520,050

20. 기타자본요소(1) 당분기말과 전기말 현재 기타자본요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식
(13,820,200)
(13,820,200)

주식매입선택권
72,541,976
22,420,000

매도가능증권평가이익
-
3,302,388

합 계
58,721,776
11,902,188

(2) 당분기와 전기 중 기타자본요소의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

자기주식
(13,820,200)
-
-
(13,820,200)

주식매입선택권
22,420,000
50,121,976
-
72,541,976

매도가능증권평가이익
3,302,388
-
(3,302,388)
-

합 계
11,902,188
50,121,976
(3,302,388)
58,721,776

② 전기

(단위 : 원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

자기주식
-
(13,820,200)
-
(13,820,200)

주식매입선택권
-
22,420,000
-
22,420,000

매도가능증권평가이익
-
3,302,388
-
3,302,388

합 계
-
11,902,188
-
11,902,188

(3) 자기주식합병시 발행한 단주의 처리를 위하여 기명식 보통주식을 시가로 취득하고 있으며, 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다. 당분기와 전기 중 자기주식의 변동내용은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전기

주식수
금액
주식수
금액

기초
4,309주
13,820,200원
-
-

취득
-
-
4,309주
13,820,200원

처분
-
-
-
-

기말
4,309주
13,820,200원
4,309주
13,820,200원

(4) 주식기준보상제도① 당분기말 현재 주식기준보상 약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

약정유형
대상자
부여일
부여수량
최장만기
결제방식
가득조건

주식교부형
임직원
2016.03.31
546,500
2023.03.31
주식교부
부여일로부터 3년 근무

주식교부형
임직원
2017.03.31
133,000
2025.03.31
주식교부
부여일로부터 3년 근무

② 당분기와 전기 중 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
당분기
전기

수량
가중평균행사가격
수량
가중평균행사가격

기초
467,000
4,000
-
-

부여
133,000
4,500
546,500
4,000

상실
(52,000)
4,471
(79,500)
-

행사
-
-
-
-

만기소멸
-
-
-
-

기말
548,000
4,077
467,000
4,000

기말행사가능
-
-
-
-

③ 당사는 블랙-숄즈 평가모형에 의한 공정가치접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였으며, 공정가치 산정에 사용된 방법과 가정은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
부여일

2017.03.31
2016.03.31

가중평균주가
3,929
1,026

행사가격
4,500
4,000

기대주가변동성
50.48%
55.2039%

옵션만기
2025.03.31
2023.03.31

기대배당금
-
-

무위험이자율(*)
1.899%
1.672%

공정가치
2,033
190

(*) 권리부여일 현재 고시된 국고채의 시가평가수익율을 적용하였습니다.

④ 당분기와 전분기의 보상원가 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

총비용 :

주식보상비용(매출원가)
19,896,155
4,275,000

주식보상비용(판매비와 관리비)
22,204,660
11,574,167

기타(개발비)
8,021,161
-

자본 :

기타자본요소
50,121,976
15,849,167

21. 이익잉여금당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금
2,070,477,210
1,966,879,400

22. 매출액 및 매출원가 (1) 당분기와 전분기 중 매출액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기(감사받지 않은 재무제표)

제품매출액
5,001,782,681
3,158,315,623

(2) 당분기와 전분기 중 매출원가 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기(감사받지 않은 재무제표)

제품매출원가

기초제품
2,285,705,196
1,076,287,726

타계정대체
(117,197,821)
84,955,852

당기제품제조원가
3,346,645,258
2,741,434,252

기말제품
(2,729,421,349)
(2,065,681,632)

관세환급금
(10,055,760)
(10,467,140)

제품매출원가
2,775,675,524
1,826,529,058

23. 판매비와 관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

급여
642,537,600
517,252,409

퇴직급여
71,403,336
99,889,167

복리후생비
129,084,234
99,879,878

여비교통비
66,167,106
95,880,896

감가상각비
40,827,268
19,008,935

무형자산상각비
8,349,790
3,624,351

대손상각비(대손충당금환입)
(450,539,550)
208,190,176

접대비
9,371,410
8,194,373

통신비
7,677,107
7,849,655

세금과공과금
23,192,435
15,068,980

지급임차료
133,650,000
65,508,715

보험료
10,573,215
8,898,595

차량유지비
39,713,094
33,972,669

경상연구개발비
401,822,774
142,203,032

운반비
35,380,010
42,114,058

교육훈련비
644,000
898,340

도서인쇄비
3,937,305
3,056,544

사무용품비
3,109,342
2,865,398

소모품비
7,020,337
4,435,522

지급수수료
323,807,880
280,362,865

광고선전비
121,222,013
133,693,387

건물관리비
35,446,556
17,902,317

수출제비용
2,649,800
2,163,840

주식보상비용
22,204,660
8,930,000

합 계
1,689,251,722
1,821,844,102

24. 기타수익 및 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

잡이익
-
1

유형자산처분이익
87,320
-

합 계
87,320
1

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

잡손실
1,135,007
112,847

유형자산처분손실
-
7,250,000

합 계
1,135,007
7,362,847

25. 금융수익 및 금융비용(1) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

이자수익
15,179,608
14,080,669

내재파생상품평가이익
394,728,462
103,185,743

매도가능금융자산처분이익
10,010,402
-

외환차익
8,761,688
19,664,719

외화환산이익
19,055,460
81,652,372

합 계
447,735,620
218,583,503

(2) 당분기와 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

이자비용
577,192,453
291,884,290

내재파생상품평가손실
54,256,859
-

매도가능금융자산처분손실
-
68,956

외환차손
42,435,773
14,636,593

외화환산손실
148,632,368
1,679,529

합 계
822,517,453
308,269,368

26. 법인세비용(1) 당분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

법인세부담액
2,383,020

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
4,751,584

자본에 직접 반영된 법인세비용
11,791,096

법인세비용
18,925,700

(2) 당분기 중 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

이연법인세

확정급여제도의 재측정요소
10,859,653

매도가능금융자산평가손익
931,443

합 계
11,791,096

(3) 당분기 중 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

법인세비용차감전순이익
161,025,915

적용세율에 따른 법인세(지방소득세포함)
17,712,851

조정사항

비과세수익
(7,192,568)

비공제비용
1,297,021

기타
7,108,397

법인세비용
18,925,700

평균유효세율
11.75%

(4) 당분기와 전기 중 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 원)

구 분
기 초
당기손익반영
자본반영
기 말

일시적 차이

퇴직급여충당부채
570,775,862
219,975,021
-
790,750,883

전환권조정
(5,473,090,262)
(2,366,217,333)
-
(7,839,307,595)

상환할증금
3,697,442,172
1,243,267,031
-
4,940,709,203

미수수익
(4,537,132)
2,046,733
-
(2,490,399)

대손충당금
699,210,389
(475,243,125)
-
223,967,264

내재파생상품부채
1,882,365,660
1,247,715,359
-
3,130,081,019

미지급비용(연차수당)
23,564,593
2,058,022
-
25,622,615

미지급비용(전환상환우선주)
3,817,636
3,223,460
-
7,041,096

감가상각비
(35,964,788)
59,819,167
-
23,854,379

무형자산손상차손
259,347,957
(47,116,104)
-
212,231,853

매도가능금융자산
(4,233,830)
4,233,830
-
-

정부보조금
66,920,765
45,645,741
-
112,566,506

대손금
1,241,755,765
-
-
1,241,755,765

반품충당부채
-
97,191,309
-
97,191,309

주식매입선택권
22,420,000
50,121,976
-
72,541,976

일시적 차이 등 합계
2,949,794,787
86,721,087
-
3,036,515,874

법인세등 세율(*)
22.00%
22.00%
22.00%
22.00%

이월세액공제액
312,419,730
(23,830,223)
-
288,589,507

법인세효과
961,374,583
(4,751,584)
-
956,622,999

이연법인세자산(부채)
961,374,583

(4,751,584)

-
956,622,999

(*)
일
시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다.

② 전기

(단위 : 원)

구 분
기 초
당기손익반영
자본반영
기 말

일시적 차이

외화환산손실
6,906,556
(6,906,556)
-
-

퇴직급여충당부채
261,928,758
308,847,104
-
570,775,862

전환권조정
(3,437,949,717)
(2,035,140,545)
-
(5,473,090,262)

상환할증금
2,482,483,016
1,214,959,156
-
3,697,442,172

외화환산이익
(126,988,692)
126,988,692
-
-

미수수익
(6,612,327)
2,075,195
-
(4,537,132)

대손충당금
1,742,990,866
(1,043,780,477)
-
699,210,389

내재파생상품부채
1,108,847,944
773,517,716
-
1,882,365,660

미지급비용(연차수당)
14,742,793
8,821,800
-
23,564,593

미지급비용(전환상환우선주)
301,799
3,515,837
-
3,817,636

감가상각비
(115,723,677)
79,758,889
-
(35,964,788)

무형자산손상차손
106,653,832
152,694,125
-
259,347,957

매도가능금융자산
-
(4,233,830)
-
(4,233,830)

정부보조금
-
66,920,765
-
66,920,765

대손금
-
1,241,755,765
-
1,241,755,765

주식매입선택권
-
22,420,000
-
22,420,000

일시적 차이 등 합계
2,037,581,151
912,213,636
-
2,949,794,787

법인세등 세율(*)
22.00%
22.00%
22.00%
22.00%

이월세액공제액
80,171,035

312,419,730

법인세효과
528,438,888
432,935,695
-
961,374,583

이연법인세자산(부채)
528,438,888
432,935,695
-
961,374,583

(*)
일
시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다.

27. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

제품과 재공품의 변동
(443,716,153)
(914,905,194)

원재료의 사용액
1,175,744,828
1,111,208,906

인건비 및 복리후생비
1,714,444,105
1,239,108,617

감가상각비와 무형자산상각비
563,773,651
298,412,016

소모품비 및 수선비
220,437,935
208,876,223

대손상각비(대손충당금환입)
(450,539,550)
208,190,176

경상연구개발비
401,822,774
142,203,032

운반비
41,468,495
45,662,880

판매수수료 및 지급수수료
386,893,466
350,808,994

여비교통비
67,193,041
96,661,169

지급임차료
322,371,452
174,613,699

접대비
9,371,410
8,194,373

기타 판관비
248,164,867
226,369,725

기타 제조비용
207,496,925
452,968,544

합 계(*)
4,464,927,246
3,648,373,160

(*) 포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비의 합계액입니다.

28. 주당이익(1) 기본주당순이익① 기본주당순이익

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

보통주당기순이익
142,100,215원
(279,486,809원)

가중평균유통보통주식수
5,214,686주
4,650,522주

기본주당순이익
27.25원
(60.10원)

② 가중평균유통보통주식수

(단위 : 주)

구분
일자
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

기초 유통보통주식수

5,214,686
3,791,891

유상증자
2016.03.03
-
728,700

전환사채의 전환
2016.06.23
-
104,275

유상증자
2016.08.26
-
25,656

가중평균유통보통주식수

5,214,686
4,650,522

(2) 희석주당순이익① 희석주당순이익

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

희석보통주당당기순이익
62,671,926원
(279,486,809원)

가중평균희석유통보통주식수
6,136,541주
4,650,522주

희석주당순이익
10.21원
(60.10원)

② 희석보통주순이익

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

보통주당기순이익
142,100,215
(279,486,809)

가산 : 이자비용(법인세 반영후)
228,459,912
-

차감 : 내재파생상품평가이익(법인세 반영후)
(307,888,201)
-

희석보통주당기순이익
62,671,926
(279,486,809)

③ 가중평균희석유통보통주식수

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

가중평균유통보통주식수
5,214,686
4,650,522

전환사채의 효과
921,855
-

가중평균희석보통주식수
6,136,541
4,650,522

29. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 당기순손익에 대한 조정은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

퇴직급여
176,959,521
153,126,663

감가상각비
523,512,799
264,677,436

무형자산상각비
40,260,852
33,734,580

대손상각비(대손충당금환입)
(450,539,550)
208,190,176

외화환산손실
148,632,368
1,679,529

매도가능금융자산처분손실
-
68,956

유형자산처분손실
-
7,250,000

내재파생상품평가손실
54,256,859
-

이자비용
577,192,453
291,884,290

법인세비용
18,925,700
(307,619,439)

외화환산이익
(19,055,460)
(81,652,372)

주식보상비용
50,121,976
13,205,000

내재파생상품평가이익
(394,728,462)
(103,185,743)

이자수익
(15,179,608)
(14,080,669)

매도가능금융자산처분이익
(10,010,402)
-

단기충당부채전입액
97,191,309
-

유형자산처분이익
(87,320)
-

합 계
797,453,035
467,278,407

(3) 당분기와 전분기 중
영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동은 다음
과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

재고자산의감소(증가)
(363,576,135)
(995,476,959)

매출채권및기타채권의감소(증가)
(1,799,749,088)
(1,481,503,030)

기타유동자산의감소(증가)
18,642,031
83,443,812

매입채무및기타채무증가(감소)
(308,585,237)
(226,092,515)

기타유동부채의증가(감소)
13,780,554
26,713,596

확정급여의지급
(6,346,558)
(24,816,275)

합 계
(2,445,834,433)
(2,617,731,371)

(4) 당분기와 전분기 중 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기(감사받지 않은 재무제표)

금융리스자산의 기계장치 대체
232,803,138
97,500,000

장기차입금의 유동성 대체
159,450,000
251,818,794

전환상환우선주의 유동성 대체
529,127,842
-

금융리스부채의 유동성 대체
463,204,153
496,290,167

전환사채의 보통주 전환
-
702,464,000

합병으로 인한 자산 증가
-
3,523,992,876

합병으로 인한 부채 증가
-
488,992,876

30. 우발상황과 약정사항
(1) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한내용

단기기타금융자산
675,000,000
670,000,000
임직원복지대출 담보

(2) 당분기말 현재
타인으로부터 제공받은 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

제공자
보증금액
보증처
차입액
보증기간
내용

기술신용보증기금
300,000,000
㈜국민은행
300,000,000
17.03.25 - 18.03.23
기술부분신용보증

기술신용보증기금
297,500,000
㈜하나은행
350,000,000
16.12.01 - 17.11.30
기술부분신용보증

기술신용보증기금
90,000,000
㈜하나은행
100,000,000
16.12.07 - 17.12.06
기술부분신용보증

합 계
687,500,000

750,000,000

당사는 당사의 모든 차입금에 대해 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 보험에 가입된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

보험의 종류
부보자산
보험금액
보험료
보험기간
보험회사

화재보험
기계장치
1,474,776,085
1,242,500
17.01.03 - 18.01.03
메리츠화재해상보험㈜

화재보험
기계장치
106,500,000
55,400
16.12.28 - 17.12.28
동부화재해상보험㈜

동산보험
기계장치
373,565,821
159,500
17.01.03 - 18.01.03
메리츠화재해상보험㈜

차량보험
차량운반구
10,420,000
584,740
17.08.09 - 18.08.09
㈜KB손해보험

차량보험
차량운반구
15,270,000
677,940
17.01.22 - 18.01.22
㈜KB손해보험

차량보험
차량운반구
13,040,000
1,117,530
17.03.30 - 18.03.30
삼성화재해상보험㈜

당사는 상기 보험이외에 산업재해보상보험, 자동차종합보험, 국민건강보험 및 고용보험 등에 가입하고 있습니다.
31. 충당부채당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
기 초
전 입
지 급
환 입
기 말

당분기

반품충당부채
-
97,191,309
-
-
97,191,309

전기

반품충당부채
-
-
-
-
-

32. 위험관리(1) 금융위험관리당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.

1) 신용위험관리당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 당사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

대여금및수취채권의 신용위험 최대노출액은 장부금액과
유사하며, 당분기말 현재 사용이 제한된 금융자산은
675,000,000원 입니다(주석 30 참조).

2) 유동성위험관리당사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월~1년
1년~5년
5년이상

매입채무및기타채무
835,460,097
835,460,097
835,460,097

단기차입금
2,000,000,000
2,031,179,833
956,659,838
1,074,519,995
-
-

유동성장기차입금
180,240,000
202,172,341
22,433,521
179,738,820
-
-

유동성전환상환우선주
1,737,729,830
6,421,160,609
2,500,000,000
500,000,000
-
3,421,160,609

유동성금융리스부채
563,496,320
610,777,828
140,955,539
469,822,289
-
-

장기차입금
524,000,000
538,935,212
-
-
519,553,141
19,382,071

전환사채
3,863,671,778
7,019,548,594
-
-
7,019,548,594
-

금융리스부채
1,080,177,113
1,111,846,204
-
-
1,111,846,204
-

합 계
10,784,775,138
18,771,080,718
4,455,508,995
2,224,081,104
8,650,947,939
3,440,542,680

상기금액에는 이자지급액이 포함되어 있으며, 당분기말 현재 당기손익인식금융부채로 인식한 3,130,081,019원은 예상지출시기가 불확실하여 포함하지 않았습니다.

② 전기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 미만
3개월~1년
1년~5년
5년이상

매입채무및기타채무
1,057,156,538
1,057,156,538
1,057,156,538
-
-
-

단기차입금
1,450,000,000
1,492,232,795
303,320,822
1,188,911,973
-
-

유동성장기차입금
273,618,670
301,986,962
101,024,435
200,962,527
-
-

유동성전환상환우선주
1,296,730,003
5,352,853,983
2,500,000,000
-
-
2,852,853,983

유동성금융리스부채
533,384,865
581,633,968
130,165,656
451,468,312
-
-

장기차입금
760,379,598
799,576,788
-
-
765,467,265
34,109,523

전환사채
658,961,418
658,961,418
-
-
658,961,418
-

전환상환우선주
268,660,489
1,068,306,626
-
-
500,000,000
568,306,626

금융리스부채
1,077,552,360
1,117,564,350
-
-
1,117,564,350
-

합 계
7,376,443,941
12,430,273,428
4,091,667,451
1,841,342,812
3,041,993,033
3,455,270,132

상기금액에는 이자지급액이 포함되어 있으며, 전기말 현재 당기손익인식금융부채로 인식한 1,882,365,660원은 예상지출시기가 불확실하여 포함하지 않았습니다.

3) 시장위험당사는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.
(가) 외환위험관리당사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율의 10% 변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

USD
582,222,821
(582,222,821)
431,196,169
(431,196,169)

EUR
15,747,803
(15,747,803)
36,196
(36,196)

CNY
-
-
533,679
(533,679)

합 계
597,970,624
(597,970,624)
431,766,044
(431,766,044)

(나) 이자율위험관리당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
13,495,561
(13,495,561)
29,033,000
(29,033,000)

(2) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 당사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 조정부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, %)

구 분
당분기말
전기말

부채 총계
14,834,735,093
9,893,061,115

차감: 현금및현금성자산
(3,733,667,602)
(1,745,261,724)

조정부채
11,101,067,491
8,147,799,391

자본
11,828,216,536
11,677,799,138

조정 부채비율
93.85%
69.77%

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표의 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향
당사는 2015년 1월 1일을 기준으로 한국채택국제회계기준을 도입ㆍ적용하였습니다. 이에 따라 회사는 비교표시된 2014년 12월 31일 및 2014년 1월 1일 현재의 재무상태표, 2014년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 포괄손익계산서와 자본변동표 및 현금흐름표를 한국채택국제회계기준에 따라 재작성하였습니다.- 과거 회계기준으로부터 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 조정1) 당사의 재무상태와 경영성과에 미치는 영향1-1) 전환일 시점인 2014년 01월 01일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 당사의 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
자산
부채
자본

과거 회계기준
2,943,718,181
2,154,023,550
789,694,631

조정액 :

금융상품 평가
(561,302,702)
-
(561,302,702)

감가상각방법 변경
160,502,077
-
160,502,077

무형자산 평가
(232,296,776)
-
(232,296,776)

확정급여채무에 따른 보험 수리적평가
-
71,175,268
(71,175,268)

연차수당 인식
-
3,148,332
(3,148,332)

상환전환우선주를 부채로 인식
-
-
-

조정사항에 따른 법인세 효과
177,720,996
-
177,720,996

조정액 합계 :
(455,376,405)
74,323,600
(529,700,005)

한국채택국제회계기준
2,488,341,776
2,228,347,150
259,994,626

1-2) 2014년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 당사의 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
자산
부채
자본
손익

과거 회계기준
4,532,045,281
2,531,232,425
2,000,812,856
421,511,205

조정액 :

금융상품 평가
(927,663,091)
-
(927,663,091)
(366,360,389)

감가상각방법 변경
255,159,662
-
255,159,662
94,657,585

무형자산 평가
(169,475,304)
-
(169,475,304)
62,821,472

확정급여채무에 따른 보험 수리적평가
-
81,186,882
(81,186,882)
(10,011,614)

연차수당 인식
-
9,796,048
(9,796,048)
(6,647,716)

상환전환우선주를 부채로 인식
-
724,637,512
(724,637,512)
(81,677,109)

조정사항에 따른 법인세 효과
374,095,424
12,667,390
361,428,034
183,707,038

조정액 합계 :
(467,,883,309)
828,287,832
(1,296,171,141)
(123,510,733)

한국채택국제회계기준
4,064,161,972
3,359,520,257
704,641,715
298,000,472

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
1) 합병의 개요당사는 사업경쟁력을 강화하고 경영효율성을 증대시키며 사업시너지효과를 극대화
하기 위하여

2016년 1월 12일
주주총회 결의에 의거
2016년 2월 15일
을 합병기일(합병등기일은

2016년 3월 3일

)로
하여 주식회사 이트리온을 흡수합
병하였습니다.

2) 합병 참여회사 및 합병비율

구 분
상 호
대표이사
법인구분
주요영업
소재지

합병후 존속회사
주식회사 오스테오닉
이동원
비상장
의료용 스크류 및 플레이트를 주제품으로 한 의료기기 제조 및 판매
서울특별시 구로구 디지털로29길 38 에이스테크노타워 1206호

합병후 소멸회사
주식회사 이트리온
이민수
비상장
의료용 생분해성 소재 개발 및 생산생분해성 혁신형 의료기기 개발 및 생산
충북 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명2리 125, 고려대의생명공학원 501호

3) 회계처리상기 합병은 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에 따라 취득법을 적용하여 회계처리하였으므로 취득한 자산과 부채는 공정가치로 측정되었습니다.

4) 수취채권의 내용주식회사 이트리온으로부터 취득한 수취채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
계약상 총액
회수될 것으로기대되지 않는 금액

매출채권
18,253,624
18,253,624
-

미수금
11,130,469
11,130,469
-

합 계
29,384,093
29,384,093
-

5) 자산 및 부채의 내용주식회사 이트리온으로부터 취득한 자산과 인수한 부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
장부금액

I. 유동자산
182,891,669

현금및현금성자산
3,450,750

매출채권및기타채권
37,099,543

재고자산
142,335,196

기타유동자산
6,180

II. 비유동자산
3,341,101,207

장기기타금융자산
13,057,740

유형자산
130,867,827

무형자산
3,197,175,640

자 산 총 계
3,523,992,876

I. 유 동 부 채
290,097,656

매입채무및기타채무
17,634,955

단기차입금
272,462,701

II. 비 유 동 부 채
198,895,220

장기차입금
150,000,000

확정급여부채
48,895,220

부 채 총 계
488,992,876

나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 원, %)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

2017년(제6기 3분기)
매출채권
7,790,612,562
328,142,158
4.21%

2016년(제5기)
매출채권
6,087,655,985
785,284,929
12.90%

2015년(제4기)
매출채권
4,464,248,927
1,795,713,819
40.22%

2014년(제3기)
매출채권
2,457,363,091
1,127,835,306
45.90%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위: 원)

구 분
2017년
2016년
2015년
2014년

(제6기 3분기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
785,284,929

1,795,713,819

1,127,835,306

574,336,932

2. 순대손처리액(①－②±③)

1,279,836,975
1,851,010
-

① 대손처리액(상각채권액)
6,603,221
1,279,836,975
1,851,010
-

② 상각채권회수액

-
-
-

③ 기타증감액

-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(450,539,550)
269,408,085
669,729,523
553,498,374

4. 기말 대손충당금 잔액합계
328,142,158
785,284,929
1,795,713,819
1,127,835,306

(3) 대손충당금 설정방침

당사는 2017년 분기말 현재의 매출채권에 대하여 개별분석 및 과거 대손경험율에 의하여 산출된 금액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 미회수가 확정된 거래처 및 1년 이상의 매출채권의 경우 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(4) 2017년 분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 천원)

구 분
3개월 이하
3개월 초과6개월이하
6개월 초과 9개월이하
9개월 초과 1년 이하
1년 이상
계

금액
일반
2,332,404
2,005,966
857,458
2,215,284
379,501
7,790,613

특수관계자
-
-
-
-
-
-

합 계
2,332,404
2,005,966
857,458
2,215,284
379,501
7,790,613

구성비율
29.94%
25.75%
11.01%
28.43%
4.87%
100.00%

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등
(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: 원)

사업부문
계정과목
2017년
2016년
2015년
2014년

(제6기 3분기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

금속소재
원재료
237,470,386
309,082,731
132,457,857
118,034,194

제 품
2,114,798,145
1,746,610,118
807,600,032
553,118,762

생분해성복합소재
원재료
62,310,645
74,123,230
-
-

제 품
174,039,386
154,736,376
-
-

기타
원재료
72,273,860
68,988,948
18,251,044
16,477,496

제 품
440,583,818
384,358,702
268,687,694
132,317,423

합 계
3,101,476,240
2,737,900,105
1,226,996,627
819,947,875

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
11.35%
12.69%
11.20%
12.97%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
0.95회
1.31회
1.33회
0.95회

(2) 재고자산의 실사내용

가) 실사일자

1) 2014년 기말 재고자산 실사 : 2015년 01월 02일2) 2015년 기말 재고자산 실사 : 2016년 01월 04일3) 2016년 기말 재고자산 실사 : 2017년 01월 02일4) 2017년 3분기말 재고자산 실사 : 2017년 10월 02일실사일이 보고기간종료일과 다른 경우에는 그 사이 변동내역을 반영하여 보고기간 종료일의 재고자산을 파악하고 있습니다.나) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부당사의 재고실사는 외부감사인의 입회 하에 실시되었습니다.- 2014년말 : 삼덕회계법인- 2015년말 : 삼덕회계법인- 2016년말 : 삼덕회계법인- 2017년 3분기말 : 삼정회계법인(지정감사인)다) 재고자산 보유내역 및 평가내역

(기준일 : 2017년 9월 30일)
(단위: 원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가충당금
기말잔액

원재료
2,729,421,349
2,729,421,349
-
2,729,421,349

제 품
372,054,891
372,054,891
-
372,054,891

합 계
3,101,476,240
3,101,476,240
-
3,101,476,240

라. 공정가치평가 내역 등

(1) 공정가치 측정

당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구분

투입변수

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을
인식하고 있습니다.

가) 금융상품 종류별 공정가치당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

공정가치로 인식된 금융자산

매도가능금융자산
-
-
501,746,267
501,746,267

소계
-
-
501,746,267
501,746,267

상각후원가로 인식된 금융자산

현금및현금성자산
3,733,667,602
3,733,667,602
1,745,261,724
1,745,261,724

매출채권및기타채권
7,560,590,444
7,560,590,444
5,381,817,367
5,381,817,367

단기기타금융자산
752,253,113
752,253,113
1,170,000,000
1,170,000,000

장기기타금융자산
1,071,292,009
1,071,292,009
1,046,395,940
1,046,395,940

소계
13,117,803,168
13,117,803,168
9,343,475,031
9,343,475,031

금융자산 합계
13,117,803,168
13,117,803,168
9,845,221,298
9,845,221,298

금융부채:

공정가치로 인식된 금융부채

단기당기손익인식 금융부채
1,615,199,519
1,615,199,519
1,381,592,570
1,381,592,570

장기당기손익인식 금융부채
1,514,881,500
1,514,881,500
500,773,090
500,773,090

소계
3,130,081,019
3,130,081,019
1,882,365,660
1,882,365,660

상각후원가로 인식된 금융부채

매입채무및기타채무
835,460,097
835,460,097
1,057,156,538
1,057,156,538

단기차입금
2,000,000,000
2,000,000,000
1,450,000,000
1,450,000,000

유동성장기차입금
180,240,000
180,240,000
273,618,670
273,618,670

유동성전환 상환우선주
1,737,729,830
1,737,729,830
1,296,730,003
1,296,730,003

유동성금융리스부채
563,496,320
563,496,320
533,384,865
533,384,865

장기차입금
524,000,000
524,000,000
760,379,598
760,379,598

전환사채
3,863,671,778
3,863,671,778
658,961,418
658,961,418

전환상환우선주
-
-
268,660,489
268,660,489

금융리스부채
1,080,177,113
1,080,177,113
1,077,552,360
1,077,552,360

소계
10,784,775,138
10,784,775,138
7,376,443,941
7,376,443,941

금융부채 합계
13,914,856,157
13,914,856,157
9,258,809,601
9,258,809,601

나) 금융상품 공정가치 서열 체계

(1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 서열체계별 공정가치 금액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 원)

구 분
합 계
수준1
수준2
수준3

부 채

당기손익인식금융부채
3,130,081,019
-
3,130,081,019
-

2) 전기말

(단위: 원)

구 분
합 계
수준1
수준2
수준3

자 산

장기기타금융자산
501,746,267
-
501,746,267
-

부 채

당기손익인식금융부채
1,882,365,660
-
1,882,365,660
-

(2)

공정가치 서열체계 수준2의 가치평가기법 및 투입변수 설명
당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준2로 분류된 당기손익인식금융부채의 공정가치 측정은 이항모형평가기법에 기초하여 결정되었습니다. 보고기간말의 공정가치 계산에 사용된 주된 가정은 다음과 같습니다.

투입변수
가 정

기초자산가격
보고기간말 현재 기초자산의 주가

무위험수익율
전환권 잔존만기에 해당하는 평가기준일 국고채 SPOT RATE CURVE 값

적용변동성
코스닥 180일 변동성

할인율
우선주 존속기간에 해당하는 YTM으로 평가기준일 F353 SPOT RATE CURVE 값

마. 채무증권 발행실적 등
채무증권 발행실적

(기준일 : 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

(주)오스테오닉
회사채
사모
2013.02.28
300
표면이자율 0.0%만기이자율 8.0%
-
2016.02.27
전환완료
-

(주)오스테오닉
회사채
사모
2013.07.17
500
표면이자율 0.0%만기이자율 12.0%
-
2016.07.16
전환완료
-

(주)오스테오닉
회사채
사모
2016.11.28
1,000
표면이자율 0.0%만기이자율 5.0%
-
2021.11.26
미상환
-

(주)오스테오닉
회사채
사모

2017.03.08

1,000
표면이자율 0.0%만기이자율 5.0%
-

2022.03.07

미상환
-

(주)오스테오닉
회사채
사모

2017.03.24

2,000
표면이자율 0.0%만기이자율 5.0%
-

2022.03.23

미상환
-

(주)오스테오닉
회사채
사모

2017.03.31

1,000
표면이자율 0.0%만기이자율 5.0%
-

2022.03.30

미상환
-

(주)오스테오닉
회사채
사모

2017.04.11

500
표면이자율 0.0%만기이자율 5.0%
-

2022.04.10

미상환
-

합 계
-
-
-
6,300
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
5,500
-
-
-

합계
-
-
-
-
5,500
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

가. 회계감사인의 감사 또는 검토에 관한 사항

(1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

2017년 3분기(제6기)
삼정회계법인
적정
-

2016년(제5기)
삼덕회계법인
적정
-

2015년(제4기)
삼덕회계법인
적정
-

2014년(제3기)
삼덕회계법인
적정
-

(2) 감사용역 체결현황

(단위 : 천원, 시간)

사업연도
감사인
내용
보수
총소요시간

2017년(제6기)
삼정회계법인
재무제표(K-IFRS) 감사
105,000
-

2016년(제5기)
삼덕회계법인
재무제표(K-IFRS) 감사
22,000
301

2015년(제4기)
삼덕회계법인
재무제표(K-IFRS) 감사
15,000
242

2014년(제3기)
삼덕회계법인
재무제표(K-GAAP) 감사
10,000
-

(3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

2016년(제5기)
2016.04.01

합병재무제표검토

2016.04.01 ~ 2016.04.25
3,500
-

2016년(제5기)
2016.09.01

내부회계관리제도자문

2016.09.01 ~ 2017.01.23
18,000
-

2015년(제4기)
2015.10.01

주식회사 이트리온 실사 계약

2015.10.01 ~ 2015.10.22
2,500
-

2015년(제4기)
2015.10.01

합병관련 세무자문 계약

2015.10.01 ~ 2016.03.03
15,000
-

2015년(제4기)
2015.10.01

세무검토

2015.10.01 ~ 2016.03.31
7,000
-

2. 회계감사인의 변경

당사는 2016년 06월 21일 키움증권(주)와 코스닥시장 이전상장을 위한 대표주관계약을 체결하였습니다. 이에 '주식회사 외부감사에 관한 법률' 제4조의3 제1항 제7호 및 동법시행령 제4조제7항제1호의 규정에 의거 감사인 지정을 2017년 07월 03일 요청하여 2017년 08월 14일 지정감사인으로 삼정회계법인을 지정받아 회계감사인이 기존 삼덕회계법인에서 삼정회계법인으로 변경 되었습니다.
이에 제6기 사업연도에 대하여 지정감사계약을 체결하였습니다.

3. 내부회계관리제도

당사는 신뢰할 수 있는 회계 정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 2015년 내부회계관리제도를 도입하였습니다. 이에 감사인으로부터 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도부터 내부회계관리제도를 대상으로 검토하였으며, 검토결과 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

사업연도
의견내용
개선계획 또는 결과
비고

2017년도(제6기 3분기)
경영자의 내부회계관리제도운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도모범규준 제 5장 '중소기업에 대한 적용'의규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는점이 발견되지 아니하였습니다.
없음
주1)

2016년도(제5기)
경영자의 내부회계관리제도운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도모범규준 제 5장 '중소기업에 대한 적용'의규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는점이 발견되지 아니하였습니다.
없음
주2)

주1) 감사인으로부터 2017년 11월 02일 수령한 "내부회계관리제도 검토보고서" 상의 의견입니다.주2) 감사인으로부터 2017년 02월 23일 수령한 "내부회계관리제도 검토보고서" 상의 의견입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사의 구성 현황

이사회는 주주총회에서 선임된 등기이사로구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다.

이사회에서 선임되는 대표이사는 회사를 대표하고 업무를 총괄하고 있으며, 이사는 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사의 유고시에는 정관에 정하여진 순서에 따라 그 직무를 대행합니다.

(2) 주요 이사회 운영규정

당사는 이사회의 구성 및 운영에 대하여 이사회규정을 제정하여 운영하고 있으며 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분

내용

구성

제4조 【구 성】

1. 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원으로 구성한다.

2. 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술 할 수 있다.3. 이사회의 업무처리를 위하여1명의 간사를 둘 수 있다.

소집

제7조 【소집권자】

1. 이사회는 대표이사가 소집한다. 그러나 대표이사가 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

2. 각 이사 또는 감사는 대표이사에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 대표이사가 정당한 사유 없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

제8조 【소집절차】

1. 이사회를 소집함에 회일을 정하고 정관에서 정한 기일 전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

2. 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 열 수 있다.

권한과의무

제10조 【부의사항】

1. 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1) 주주총회에 관한 사항

(1) 주주총회의 소집

(2) 영업보고서의 승인

(3) 재무제표의 승인

(4) 정관의 변경

(5) 자본의 감소

(6) 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속

(7) 주식의 소각

(8) 회사의 영업 전부 또는 중요한 일부의 양도 및 다른 회사의 영업 전부의 양수

(9) 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 기타 이에 준할 계약의 체결이나 변경 또는 해약

(10) 이사, 감사의 선임 및 해임

(11) 주식의 액면미달발행

(12) 이사의 회사에 대한 책임의 면제

(13) 주식배당 결정

(14) 주식매수선택권의 부여

(15) 이사와 감사의 보수

(16) 회사의 최대주주 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고

(17) 기타 주주총회에 부의할 의안

2) 경영에 관한 사항

(1) 회사경영의 기본방침의 결정 및 변경

(2) 신규사업 또는 신제품의 개발

(3) 자금계획 및 예산운용

(4) 대표이사의 선임 및 해임

(5) 회장, 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사의 선임 및 해임

(6) 공동대표의 결정

(7) 이사회 내 위원회의 설치, 운영 및 폐지

(8) 이사회 내 위원회의 선임 및 해임

(9) 이사회 내 위원회의 결의사항에 대한 재결의

(10) 이사의 전문가 조력의 결정

(11) 지배인의 선임 및 해임

(12) 직원의 채용계획 및 훈련의 기본방침

(13) 급여체계, 상여 및 후생제도

(14) 노조정책에 관한 중요사항

(15) 기본조직의 제정 및 개폐

(16) 중요한 사규, 사칙의 규정 및 개폐

(17) 지점, 공장, 사무소, 사업장의 설치, 이전 또는 폐지

(18) 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병 및 소규모분할합병의 결정

(19) 흡수합병 또는 신설합병의 보고

3) 재무에 관한 사항

(1) 투자에 관한 사항

(2) 중요한 계약의 체결

(3) 중요한 재산의 취득 및 처분

(4) 결손의 처분

(5) 중요시설의 신설 및 개폐

(6) 신주의 발행

(7) 사채의 모집

(8) 준비금의 자본전입

(9) 전환사채의 발행

(10) 신주인수권부사채의 발행

(11) 중요금액 이상의 대규모 금액의 자금도입 및 채무보증을 포함한 보증행위

(12) 중요금액 이상의 재산에 대한 저당권, 질권의 설정

4) 이사에 관한 사항

(1) 이사와 회사간 거래의 승인

(2) 타회사의 임원 겸임

5) 기 타

(1) 중요한 소송의 제기

(2) 주식매수선택권 부여의 취소

(3) 기타 법령 또는 정관에 정하여진사항, 주주총회에서 위임 받은 사항 및 대표이사가 필요 하다고 인정하는 사항

결의방법

제9조 【결의방법】

1. 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

2. 상법 제397조의2 및 제398조에 해당하는 의결사항은 이사 3분의 2이상의 수로 한다.3. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

4. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

5. 제4항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

의사록

제14조 【의사록】

1. 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.

2. 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다.

3. 주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.

4. 회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

나. 이사회의 주요활동내역

(1) 이사회의 주요 활동내역

회차

개최일자

의 안 내 용

가결 여부

17-1

2017.02.28

제 1호 의안 : 제 5기(2016년) 재무제표 및 영업보고서의 건

가결

17-2

2017.03.07

제 1호 의안 : 전환사채 발행의 건

가결

17-3

2017.03.16

제 1호 의안 : 제 5기(2016년) 정기주주총회 개최의 건

가결

17-4

2017.03.21

제 1호 의안 : 리스계약 체결의 건

가결

17-5

2017.03.23

제 1호 의안 : 전환사채 발행의 건

가결

17-6

2017.03.30

제 1호 의안 : 전환사채 발행의 건

가결

17-7

2017.04.10

제 1호 의안 : 전환사채 발행의 건

가결

17-8

2017.04.17

제 1호 의안 : 운전자금대출 대환의 건

가결

17-9

2017.04.18

제 1호 의안 : 임직원 복지대출 담보제공의 건

가결

17-10

2017.04.24

제 1호 의안 : 자금대출 담보제공의 건

가결

17-11

2017.05.25

제 1호 의안 : 리스계약 체결의 건

가결

17-12

2017.07.20

제 1호 의안 : 표준내부정보관리규정 제정의 건

가결

17-13

2017.08.16

제 1호 의안 : 리스계약 체결의 건

가결

17.-14

2017.08.30

제 1호 의안 : 외부감사인 선임의 건

가결

17-15

2017.10.27

제 1호 의안 : 코스닥 이전상장의 건

가결

17-16

2017.11.02

제 1호 의안 : 코스닥 시장 상장을 위한 신주발행의 건

가결

(2) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

당사는 2015년 3월 31일 정기주주총회에서 사내이사 3인이 선임 승인되었으며, 이후 증권신고서 제출일 현재까지 사외이사를 선임한 사실이 없습니다.

다. 이사회내 위원회 구성현황과 그 활동내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

라. 이사의 독립성

당사는 이사의 독립성을 확보하기 위해서, 상법 제363조 제2항 및 당사 정관 제24조에 의거 주주총회 목적사항이 이사 선임에 관한 사항인 경우 서면결의에 의한 의결권을 보장하기 위해 이사후보자의 성명, 약력, 추천인 등 상법 시행령이 정하는 후보자에 관한 사항을 총회 2주 전에 주주에게 서면을 통해 통지를 발송하여 공고하고 있습니다. 신고서 제출일 현재 구성된 이사회 구성원 중 주주제안권에 의해 추천된 이사는 없습니다.
마. 사외이사의 전문성

당
사
는 증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치여부 및 구성방법 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
결격요건 여부
비 고

유석훈

- 90.03~97.08 연세대학교 경영학과 졸업

- 98.11~04.12 안진회계법인 공인회계사

- 05.11~ 현재 KB인베스트먼트 PE본부장

- 12.03~15.03 오스테오닉 사외이사(비상근)

- 15.03~ 현재 오스테오닉 감사(비상근)

상법 제542조의10 에 의한 결격요건에 해당사항 없습니다.
비상근

다. 감사의 독립성

당사의 감사는 상법상 감사로서의 자격요건을 충족하며, 이사회 및 타부서와 독립적인 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 또한 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

조항

내용

비고

제 51조

[감사의 직무]

① 감사는 당 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이 사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지 체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인 할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제36조 제3항 및 제37조의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집의 이유를 적은 서면 을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회의 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집 하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

-

제 52조 [감사의 감사록]
① 감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 그 감사를 실시한 감 사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

라. 감사의 주요 활동내역

증권신고서 제출일 현재 당사의 감사인 유석훈 감사는 2015년 03월 31일 정기주주총회 결의를 통해 감사로 선임된 이후 충실히 활동해왔습니다.
당사 감사의 이사회 참여 활동 내역은 다음과 같습니다.

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

17-1

2017.02.28

제 1호 의안 : 제 5기(2016년) 재무제표 및 영업보고서의 건

가결

감사인선임위원회

2017.04.02

제 1호 의안 : 외부감사인 선임의 건

가결

17-8

2017.04.17

제 1호 의안 : 운전자금대출 대환의 건

가결

17-9

2017.04.18

제 1호 의안 : 임직원 복지대출 담보제공의 건

가결

17-11

2017.05.25

제 1호 의안 : 리스계약 체결의 건

가결

17-12

2017.07.20

제 1호 의안 : 표준 내부 정보 관리 규정 제정의 건

가결

17.-14

2017.08.30

제 1호 의안 : 외부감사인 선임의 건

가결

17-15

2017.10.27

제 1호 의안 : 코스닥 이전상장의 건

가결

17-16

2017.11.02

제 1호 의안 : 코스닥 시장 상장을 위한 신주발행의 건

가결

마. 준법지원인 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다. 집중투표제 배제에 관한 정관 규정은 다음과 같습니다.

제36조 [이사의 선임] ① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상 의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용 하지 아니한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

라. 경영권 경쟁여부

당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 경영권과 관련하여 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

[증권신고서 제출일 현재]
(단위 : 주)

성 명

관계

주식의

종 류

소유주식수(지분율)

기 초(2017.01.01)

증 가

감 소

기 말(제출일 현재)

이동원
본인
보통주
1,646,251(27.44%)
-
-
1,646,251(27.44%)

최석태
임원
보통주
360,000(6.00%)
-
-
360,000(6.00%)

이호준
임원
보통주
237,697(3.96%)
-
-
237,697(3.96%)

이민수
임원
보통주
237,696(3.96%)
-
-
237,696(3.96%)

(주)오스테오닉
자기주식
보통주
4,309(0.07%)
-
-
4,309(0.07%)

합계

-

2,485,953(41.43%)
-
-
2,485,953(41.43%)

나. 최대주주의 주요경력

성명

이동원(李東元, Lee Dong won)

학력

연세대학교 경영학 졸업 (1996년) / 학사

경력

1996.01~2001.12 삼성증권㈜ 과장

2002.01~2005.12 KB인베스트먼트㈜ 이사

2006.01~2011.05 ㈜인트로메딕 공동대표이사

2012.03~ 현재 ㈜오스테오닉 대표이사

2. 최대주주 변동 내역

당사의 최대주주는 설립 이후 신고서 제출일 현재까지 변경사항이 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유현황

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
주식수
지분율

보통주
우선주
합계

5% 이상주주
이동원
1,646,251
-
1,646,251
27.44%

최석태
360,000
-
360,000
6.00%

나. 소액주주 현황

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 주, %)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
718
97.7%
1,766,875
29.45%
-

4. 주식사무

정관 제9조[신주인수권]

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주 의 배 정을 받을 권리를 가진다.

② 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 신주 의 배 정비율이나 신주를 배정 받을 자를 정할 수 있다.

1. 이사회의 결의로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 에 따라 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기 술투자조 합, 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중 소기업창업투자조합 및 법인세법 규정에 의한 기관투자자에게 총 발행 주식의 50%까지 배정하는 경우

6. 회사가 첨단기술의 도입, 사업다각화, 해외진출, 원활한 자금조달 등 전략적 제 휴를 위하여 상대회사에 신주를 배정하는 경우

7. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성 하기 위하여 필요한 경우

8. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하 게 하는 경우

③ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1 호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한　경우와 신 주발행 에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의 로 정한다.

⑤ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행 할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

결산일

12월 31일

정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기

매년 1월 1일부터 1월 15일까지

주권 종류

1주권, 5주권, 10주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000 주권 (8종)

명의개서대리인

국민은행증권대행부

(주소 : 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 26, 3층)(TEL : 02-2073-8110)

공고 방법

회사의 인터넷 홈페이지(http://www.osteonic.com)또는 서울특별시에서 발행하는 일간 한국경제신문

주주의 특전
해당사항 없음

5. 주가 및 주식거래 실적

[(주)오스테오닉 최근 6개월간 코넥스 시장 거래 현황]

(단위 : 원, 주)

종류

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

2017년 10월

2017년 11월

2017년 12월

보통주

주가

최고

4,270

5,700

6,500

8,050

8,480

8,250

최저

3,885

4,095

5,700

6,590

7,300

7,530

평균

3,996

4,652

6,140

7,181

7,963

7,769

거래량

최고

8,521

18,346

19,273

43,086

8,264

18,419

최저

0

105

159

710

285

1,040

평균

1,847

2,800

6,286

8,341

3,494

4,807

6. 기업인수목적회사의 추가기재 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명

성별
출생년월
직위
등기여부
상근여부
담당업무

주요 경력

소유주식

재직기간

임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이동원
남
1969.09
대표이사
등기
상근
경영총괄

96.02 연세대학교 경영학과 졸업

96.01~01.12 삼성증권㈜ 과장

02.01~05.12 KB인베스트먼트㈜ 이사

06.01~11.05 ㈜인트로메딕 공동대표이사

12.03~ 현재 ㈜오스테오닉 대표이사

1,646,251
-
2012.03~현재
2018.03.30

최석태
남
1969
상무이사
등기
상근

영업총괄

96.02 국민대학교 무역학과 졸업

96.01~00.05 효성물산 대리

02.10~05.01 한별 차장

05.03~10.06 ㈜제일메디칼 부장

12.03~ 현재 ㈜오스테오닉 상무이사

360,000

-
2012.03~현재
2018.03.30

김태권
남
1969
상무이사
비등기
상근

연구개발

97.02 성균관대학교 전자공학 졸업

99.02 성균관대학원 전자공학 석사

99.01~01.01 KIST 연구원

01.03~06.10 삼성테크윈 선임연구원

06.11~13.10 ㈜인트로메딕 이사

13.12~ 현재 ㈜오스테오닉 상무이사

-

-
2013.12~현재
-

이민수
남
1970
상무이사
비등기
상근

연구개발

92.02 충남대학교 생물학 졸업

97.08 충남대학원 생물학 석사

04.02 경북대학원 센서공학 박사

09.10~11.05 아주대학교 분자과학기술학과겸임교수

11.06~12.07 ㈜글로텍 연구소장

12.09~16.02 ㈜이트리온 대표이사

16.02~ 현재 ㈜오스테오닉 상무이사

237,696

-
2016.02~현재
-

문창호
남
1970
이사
비등기
상근

생산총괄

96.02 순천향대학교 화학과 졸업

96.01~00.06 ㈜금강고려화학 대리

02.06~05.04 ㈜이화양행 과장

06.03~14.06 ㈜인트로메딕 부장

14.07~ 현재 ㈜오스테오닉 이사

-

-
2014.07~현재
-

박정남
남
1971
이사
비등기
상근

생산이사

97.02 인천폴리텍 금형설계학과 졸업

97.10~02.10 ㈜씨모스 과장

04.08~11.11 ㈜헌트엔지니어링 공장장

11.11~15.03 ㈜헌트정밀 대표이사

16.12~ 현재 ㈜오스테오닉 이사

-

-
2016.12~현재
-

이호준
남
1972
이사
비등기
상근

연구개발

98.02 경상대학교 농업기계공학 졸업

01.02 경상대학원 농에너지공학 석사

03.04~07.07 크루셜텍㈜ 과장

10.05~12.07 ㈜글로텍 수석연구원

12.08~16.02 ㈜이트리온 이사

16.02~ 현재 ㈜오스테오닉 이사

237,697

-
2016.02~현재
-

최현준
남
1974
이사
등기
상근

관리총괄

98.02 동우대학교 전자계산기과 졸업

97.08~00.08 유진판지공업㈜ 계장

00.09~02.09 ㈜세고엔터테인먼트 대리

02.10~05.11 오티에스테크놀러지㈜ 과장

05.12~14.03 ㈜인트로메딕 팀장

14.04~ 현재 ㈜오스테오닉 이사

-

-
2014.04~현재
2018.03.30

유석훈
남
1970
감사
등기
비상근

감사

97.08 연세대학교 경영학과 졸업

98.11~04.12 안진회계법인 공인회계사

05.11~ 현재KB인베스트먼트PE본부장

-

-
2012.03~현재
2018.03.30

나. 임원의 계열회사 겸임ㆍ겸직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 계열회사를 보유하고 있지 않습니다. 다만, 당사의 임원 중 타사 겸임하고 있으며 현황은 아래와 같습니다.

성 명
직위
겸직 현황

회사명
직 책
근무연수

유석훈
감사
KB인베스트먼트㈜
이사
13년

다. 직원의 현황

(기준일 : 2017.12.31)
(단위 : 명, 년, 백만원)

사업부문
성별
직원수
평균근속연수
연간급여총액
1인평균급여액
비고

정규직
계약직
기타
합계

사무
남
3
-
-
3
2년2개월
121
40
-

여
5
-
-
5
1년6개월
100
20
-

영업
남
5
-
-
5
1년5개월
180
36
-

여
4
-
-
4
2년0개월
89
22
-

연구
남
11
-
-
11
2년7개월
389
35
-

여
5
-
-
5
1년10개월
109
22
-

생산
남
21
-
-
21
1년10개월
622
30
-

여
14
-
-
14
1년4개월
235
17
-

합계
68
-
-
68
1년10개월
1,844
27
-

주1) 2017년 12월 31일 기준 시점 재직했던 종업원 수를 기재하였습니다. (등기임원 제외)주2) 연간급여총액은 2017년 12월 31일 기준 시점 재직 중인 종업원들의 총 급여액을 기재하였습니다.(등기임원 및 퇴직종업원 급여 제외)

라. 기업인수목적회사의 이해상충
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사의 보수현황등

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 명, 천원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
1,000,000
-

감사
1
50,000
-

주1) 2017년 03월 정기주주총회에서 승인된 금액 기준입니다.

(2) 보수지급금액

2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
315
79
-

주1) 보수총액 및 평균보수액은 2017년 지급 금액입니다.주2) 무보수 이사/감사의 경우 평균 보수를 산정하는 인원 수에는 포함하지 않았습니다.

2-2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
311
104
-

기타비상무이사
-
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
4
4
-

주1) 보수총액 및 평균보수액은 2017년 지급 금액입니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

등기이사와 감사의 경우 주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연봉을 책정, 지급하고 있습니다.

(4) 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

당사의 이사 및 감사는 개별 보수총액이 5억원을 초과하지 않습니다.

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

(1) 이사, 감사에게 부여한 주식매수선택권의 공정가치

(단위: 천원)

구 분

인원수

주식매수선택권의 공정가치 총액

비고

등기이사

1
39,900
210,000주

사외이사

-

-

-

감사위원회 위원

-

-

-

감사

1

1,900

10,000주

(2) 주식매수선택권 부여 현황

(기준일 : 신고서 제출일)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
변동수량
미행사수량
행사기간
행사가격

부여
행사
취소

최현준
이사
2016년 03월 31일
신주교부
보통주
210,000
-
-
210,000
2019.04.01~ 2024.03.31
4,000

유석훈
감사
10,000
-
-
10,000

문창호외 1명
임원
70,000
-
-
70,000

이준규외 34명
직원
256,500
-
89,500
167,000

박정남외 1명
임원
2017년 03월 31일
신주교부
보통주
50,000
-
40,000
10,000
2020.04.01~ 2025.03.31
4,500

임영택외 31명
직원
83,000
-
11,000
72,000

합 계
-
-
-
679,500
-
140,500
539,000
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 타법인 출자현황

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 기업인수목적회사의 추가 기재사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

일자
구분
의안내용
가결여부

2014.03.31
정기
제1호 의안 : 재무제표 승인의 건
가결

제2호 의안 : 감사 선임의 건
가결

2014.05.09
임시
제1호 의안: 사내이사 선임의 건
가결

2015.03.31
정기
제 1호 의안 : 제3기 재무제표 승인의 건
가결

제 2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결

제 3호 의안 : 이사 선임의 건
가결

제 4호 의안 : 감사 선임의 건
가결

제 5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결

제 6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
가결

제 7호 의안 : 임원퇴직금지급규정 승인의 건
가결

2015.06.26
임시
제 1호 의안 : 주식분할의 건
가결

제 2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결

2015.07.23
임시
제 1호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결

2016.01.12
임시
제 1호 의안 : 합병계약서 승인의 건
가결

제 2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
가결

2016.03.31
정기
제 1호 의안 : 제4기 재무제표 승인의 건
가결

제 2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결

제 3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결

제 4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
가결

제 5호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
가결

2017.03.31
정기
제 1호 의안 : 제5기 재무제표 승인의 건
가결

제 2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결

제 3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
가결

제 4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 기타의 우발채무 등
(1) 금융상품 담보제공(질권 설정) 현황

(2017년 3분기말)
(단위 : 천원)

담보제공 자산

장부금액

담보설정 금액

관련 계정과목

담보권자

정기예금
675,000
675,000
차입금
부산은행 외

합 계
675,000
675,000
-

(2016년말)
(단위 : 천원)

담보제공 자산

장부금액

담보설정 금액

관련 계정과목

담보권자

정기예금
670,000
670,000
차입금
부산은행 외

합 계
670,000
670,000
-

(2) 제공받은 지급보증

(단위 : 천원)

제공자

보증금액

보증내용

2017년 3분기
2016년

기술보증기금
687,500
687,500
일반 대출 약정

합계

687,500
687,500

주1) 회사는 상기 약정과 관련하여 대표이사등으로부터 지급보증 및 담보를 제공받고 있습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그밖의 사항

가. 제재현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다.중소기업 기준검토표

중소기업 등 기준검토표1.jpg
중소기업 등 기준검토표1

중소기업 등 기준검토표2.jpg
중소기업 등 기준검토표2

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 작성 대상기간 동안 해당사항이 없습니다.

(2) 사모자금의 사용 내역

(기준일 : 2017.09.30)
(단위 : 백만원)

구분
납입일
납입금액
자금사용계획
실제자금 사용현황
차이발생 사유 등

유상증자
2015.01.31
101
시설자금운영자금
101
-

유상증자
2015.04.08
600
시설자금운영자금
600
-

유상증자
2015.04.18
1,290
시설자금운영자금
1,290
-

유상증자
2015.06.09
1,502
시설자금운영자금
1,502
-

유상증자
2015.09.19
500
시설자금운영자금
500
-

유상증자
2015.12.18
1,500
시설자금운영자금
1,500
-

유상증자
2016.01.30
1,000
시설자금운영자금
1,000
-

유상증자
2016.08.26
820
시설자금운영자금
820
-

전환사채
2016.11.28
1,000
시설자금운영자금
1,000
-

전환사채
2017.03.08
1,000
시설자금운영자금
1,000
-

전환사채
2017.03.24
2,000
시설자금운영자금
2,000
-

전환사채
2017.03.31
1,000
시설자금운영자금
1,000
-

전환사채
2017.04.11
500
시설자금운영자금
500
-

마. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 법적위험 변동사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 기업인수목적회사의 금융투자업의 역할 및 의부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 합병등의 사후정보

(1) 주식회사 이트리온 흡수합병
2015년 11월 30일 주식회사 이트리온과 합병계약을 체결하여 2016년 3월 3일자로 합병등기를 완료하였습니다. 계약내용 및 진행경과는 다음과 같습니다.
1) 합병당사회사의 개요

합병 후존속회사
상호
주식회사 오스테오닉

소재지
서울시 구로구 디지털로29길 38 1206호(에이스테크노3차)

대표이사
이 동 원

법인구분
비상장법인

합병 후소멸회사
상호
주식회사 이트리온

소재지
충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명2로 125 501호(고려대학교 오송의생명공학연구원)

대표이사
이 민 수

법인구분
비상장법인

2) 합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 주식회사 오스테오닉이 피합병회사인 주식회사 이트리온을 흡수합병함으로써 신규사업인 생분해성바이오임플란트 사업 진출을 통해 매출 증대 및 수익 창출을 도모하고 기업가치를 제고하기 위함입니다. 또한 양사가 합병으로 인해 신제품 개발, 사업군의 확장으로 수익성을 확대 시키고자 하는 목적이 있으며, 이는 궁극적으로 합병회사의 경영 효율성 증대 및 경쟁력 강화로 이어져 주주가치의 증대를 실현할 수 있을 것으로 예상됩니다.
3) 우회상장 해당여부
본 합병은 우회상장에 해당되지 않습니다.
4) 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과
본 합병으로 인해 향후 당사에 기대되는 효과는 다음과 같습니다.① 합병을 통해 신규사업인 생분해성바이오임플란트사업 진출을 모색하고 이를 통해 수익창출 등으로 안정적인 수익구조를 형성하고자 함.② 신규사업 진출을 통해 기업이익 극대화 및 지속적인 수익성장을 기반으로 기업 및 주주가치의 극대화를 달성하고자 함.③ 양사의 합병을 통해 수익성 및 경영 효율성 등을 재고하고 의료기기 시장의 효율적인 진출 및 정착을 통해 경영의 시너지 효과를 극대화하고자 함.
5) 합병일정

구 분
주식회사 오스테오닉(합병회사)
주식회사 이트리온(피합병회사)

이사회 결의일
2015년 11월 30일
2015년 11월 30일

합병계약일
2015년 11월 30일
2015년 11월 30일

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄 공고
2015년 11월 30일
-

주주확정기준일
2015년 12월 15일
-

주주명부 폐쇄기간
시작일
2015년 12월 16일
-

종료일
2015년 12월 23일
-

주주총회 소집 통지 및 공고일
2015년 12월 28일
-

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2015년 12월 24일
-

종료일
2016년 1월 9일
-

합병계약승인을 위한 주주총회일
2016년 1월 12일
2016년 1월 11일

주식매수청구권 행사 기간
시작일
2016년 1월 13일
-

종료일
2016년 2월 12일
-

채권자 이의제출기간
시작일
2016년 1월 13일
2016년 1월 13일

종료일
2016년 2월 12일
2016년 2월 12일

합병기일
2016년 2월 15일
2016년 2월 15일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2016년 2월 15일
2016년 2월 15일

합병종료보고 공고일
2016년 2월 15일
-

합병등기일(해산등기일)
2016년 3월 3일
2016년 3월 3일

주권교부 예정일
2016년 3월 3일
-

신주상장 예정일
2016년 3월 3일
-

주1) 상법 제526조의 합병종료보고 주주총회와 그에 대한 합병에 관한 사항 보고는 이사회의 결의에 의한 공고로 갈음함.

(2) 합병등 전후의 재무사항 비교표

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)이트리온
매출액
-
-
1,019
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-
-
-
-

주1) 상기 1차연도 실적은 2016년 3월 3일(합병등기일)이후부터 2016년 12월 31일까지 당기실적입니다.주2) 당사는 합병으로 양사의 조직과 시스템을 통합하여 영업이익 및 당기순이익의 별도 구분이 불가합니다.

카. 녹색경영

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

타. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

파. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

하. 작성기준일 이후 발생한 주요 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.