에스디시스템 — 증권신고서(지분증권) (20180112)
제출인: 에스디시스템

증권신고서(지분증권)
2.4
(주)에스디시스템

N

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 01월 12일

회 사 명 :
주식회사 에스디시스템

대 표 이 사 :
박 봉 용

본 점 소 재 지 :
경기도 성남시 중원구 갈마치로 244번길 31 현대I밸리 613호

(전 화) 031-739-6506

(홈페이지) http://www.sdsystem.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무이사 (성 명) 황 태 명

(전 화) 031-739-6506

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 2,200,000주

모집 또는 매출총액 :
9,042,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 주식회사 에스디시스템 → 경기도 성남시 중원구 갈마치로 244번길 31 현대I밸리 613호
 신한금융투자 주식회사 → 서울특별시 영등포구 여의대로 70

【 대표이사 등의 확인 】

에스디시스템_대표이사 등의 확인서명20180112.jpg
에스디시스템_대표이사 등의 확인서명20180112

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[요금징수시스템 관련 사업위험]

가. 요금징수시스템 시장은 기계식 요금징수 시스템 - ETCS(하이패스 시스템) - 스마트톨링 시스템 순서로 발전해왔으며, 발전단계별로 순차적으로 고속도로 요금소에 도입되어 현재는 3가지 시스템이 혼용되어 사용되고 있습니다. 일반적으로 한국도로공사 또는 민간도로사업자가 고속도로 신설 또는 기존 장비 교체 시 요금징수시스템 관련 프로젝트를 발주하면, 업체들이 입찰에 참여하여 수주를 받는 방식으로 사업이 진행됩니다. 현재 요금징수시스템 시장은 에스트래픽, 진우산전, 대보정보통신 등 소수의 업체가 과점하고 있으며, 이 중 당사는 에스트래픽이 수주받은 프로젝트에 참여하여 시스템 전과정에 대한 설치용역을 제공하고 있습니다. 따라서
당사는 전방업체인 에스트래픽에 의존도가 높으며, 전방업체의 시장점유율이 급락할 경우 당사의 매출규모가 급감할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자하시기 바랍니다.

[지능형교통시스템 관련 사업위험]

나. 지능형교통시스템(ITS)은 교통시설 또는 교통수단에 IT기술을 접목하여 쾌적한 교통환경을 구축하는 모든 서비스를 포함합니다. 당사는 지능형교통시스템 사업부문을 교통정보시스템에 국한하지 않고 공공기관의 니즈에 맞춰 교통정보 분석 및 제공에 더해 방범, 재난/재해 감시, 어린이보호 등 다양한 기능을 갖춘 통합관제시스템을 구축하여 서비스하고 있습니다.
현
재 ITS시장에는 수십여개의 경쟁사가 있으며, 공공기관이 프로젝트를 경쟁입찰 방식으로 발주하면 다수의 업체가 입찰하는 수요자 우위의 경쟁시장이라고 할 수 있습니다. 따라서
거시경제환경이 침체되거나 예산부족으로 인해 공공기관들의 서비스 수요가 감소할 경우, 당사의 영업환경에 악영향을 끼칠 수 있는 위험이 있습니다.

[도로부문 공공투자예산 감소 위험]

다. 당사의 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업은 정부의 인프라관련 정책 및 예산 계획에 따라 큰 영향을 받는 특성이 있습니다.
정부의 SOC투자 규모는
2015년 24.8조에서 2017년 22.1조원으로 감소하였으며, 정부 총지출규모 대비 SOC 재정투자 비중은 2010년 8.6%에서 2017년 5.5%으로
3.1%p
감소하였습니다.
최근 정부의 SOC 투자 감축 기조에 따라 소요재원에 있어 국고의 비중은 감소하고 민자의 비중은 증가하고 있는 추세이며, 해당 정책의 32.1%에 해당하는 9.3조원을 민간자본을 통해 조달할 예정입니다.
이처럼 정부의 공공투자예산이 감소하여 공공성보다 투자성을 우선시하는 민간자본에 의존도가 높아질 경우, 외부환경 악화에 따라 당사의 매출규모 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[새로운 요금징수시스템 채택으로 인한 수주실패 위험]

라. 기존의 TCS(유인 기계식 요금징수시스템) 및 ETCS(하이패스 시스템) 사업의 경우, 영업권을 보유한 에스트래픽이 도로사업자로부터 수주받아온 프로젝트를 당사가 하청받아 사업을 진행해왔습니다. 하지만 이러한 거래방식으로 인해 사업 참여 기회가 제한되고 사업의 수익성이 낮아지는 문제점이 있었습니다. 따라서 당사는 차세대 요금징수시스템으로서 2020년까지 전 요금소에 도입계획인 스마트톨링 시스템에 대해 한국도로공사로부터 기술 인증을 받고 영업권을 취득하여 직접 입찰에 참여할 계획입니다. 하지만
에스트래픽을 통해 안정적으로 수주받던 기존의 TCS 및 ETCS(하이패스 시스템) 사업과 달리 스마트톨링 시스템은 신규 경쟁사들과의 입찰경쟁에서 탈락하여 프로젝트 수주에 실패할 위험이 있습니다.

[지적재산권 분쟁위험]

마. 현재 당사는 유인 기계식 요금징수시스템 및 ETCS(하이패스 시스템) 등 기존 요금징수시스템의 소프트웨어 관련 지적재산권이 없어 에스트래픽의 영업력에 의존하여 사업에 참여하고 있습니다. 당사가 직접 입찰에 참여하고자 할 경우 독자적으로 기존의 요금징수시스템 관련 지적재산권을 취득하고 기술 인증을 받아야 하지만,

인증을 받고자 한다면 거래관계 특성상 오랜기간 동안 당사와 에스트래픽 간에 서로 사업을 공유하고 있어
특허권 취득 과정에 있어
에스트래픽의 특허권을 침해하여 분쟁이 일어날 가능성이 높습니다. 따라서 당사는 기존 요금징수시스템에서는 직접 입찰에 참여하기 어려운 상황이며, 대신 신규시장인 독자적으로 스마트톨링 시스템 관련 연구개발을 진행하여 기술 인증 및 지적재산권을 취득하여 직접 시장에 참여할 계획입니다. 하지만
당사가 개발기술에 사용한 라이선스와 관련하여 비의도적인 침해가 발생하여 기존 특허권 보유 업체와의 분쟁이 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[핵심연구인력 이탈 위험 및 R&D 관련 실패 위험]

바. 당사는 스마트톨링 시스템 시장 진출과 통신형 블랙박스 시스템 개발 등을 위해 연구인력확충 및 연구개발비 지출 확대 등 연구개발에 집중하고 있습니다. 이에 따라 연구개발비는 2014년 1,650백만원에서 2017년 5,474백만원(연환산 수치)으로 3년 사이 231.7% 급증하였고, 매출액 대비 연구개발비 비율은 2014년 3.14%에서 2017년 3분기 10.44%까지 증가하였습니다. 특히 연구개발비 항목 중 인건비가 2014년 712백만원에서 2017년1,568백만원(연환산 수치)으로 급증하고 있으며, 그만큼 연구개발에 있어 인력이 중요하다고 할 수 있습니다. 이처럼 중요한 역할을 하고 있는
연구개발인력이 유출될 경우 당사는 스마트톨링 시스템 및 통신형 블랙박스 개발에 어려움을 겪을 수 있으며, 교통SI 사업부문의 경쟁우위를 유지하기 어려워질 수 있습니다. 또한 당사가 집중하고 있는 연구개발이 실패하거나 지연됨으로써 지속적인 수익성 악화가 이어질 가능성이 있고 향후 신규시장에 대한 사업 참여 기회를 얻지 못할 위험이 있습니다.

[해외시장 진출에 따른 위험]

사.
당사는 해외진출을 통해 새로운 사업기회를 획득하고, 외형성장을 도모하고자 적극적으로 해외영업에 나서고 있습니다. 하지만
아직까지는 해외 계약으로부터 유의미한 매출액이 발생되지는 않았으며, 용역 및 제품 납품까지 완료하고 매출로 이어질지에 대해서는 불확실한 상황입니다. 특히
해외 사업 경험과 노하우가 부족한 당사의 경우, 현지의 문화와 제도적 차이에 대한 부족한 이해도로 인해 해외 사업에 차질이 발생할 수 있습니다.

이러한 문화, 제도적 차이를 극복하지 못하여 진행중인 해외 사업이 실패하거나 지연될 수 있으며, 이로 인해 당사의 수익성과 매출에 지대한 악영향을 미칠 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[매출 관련 위험]
가.당사의 매출액은 2014년 52,581백만원, 2015년 67,902백만원, 2016년 63,562백만원을 기록하였으며, 2014년부터 2017년 3분기까지 연평균 성장률 -0.1%를 기록하였습니다. 이처럼 총매출액의 성장률로 봤을 때 전반적인 성장성은 정체되어 있으며, 사업부문별로 성장성의 차이가 큰 상황입니다. 특히 단말기 사업의 경우,
블랙박스 사업은 수익성 악화로 2016년 이후 사업을 중단하였으며, OBU(하이패스 단말기) 사업 역시 ETCS(하이패스) 보급률이 이미 80%에 육박하여 시장 성장성이 한계점에 도달하고 있어 향후 성장이 제한될 것으로 보입니다. 한편, 비교적 성장세를 유지하고 있는
요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업부문의 경우에도 정부 및 지자체가 도로부문 예산이 감소하거나 전방업체의 점유율이 하락하게 되면 매출에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[수익성 악화 위험]

나. 당사의 매출총이익률과 영업이익률은 2014년에 각각 14.8%, 4.2%, 2015년에 16.9%, 4.1% 수준를 기록했으나
2016년에는 8.3%, -11.5%, 2017년 3분기에는 10.0%, -13.7%를 기록하며 수익성이 악화되었습니다. 2016년 매출총이익률이 악화된 이유는 전반적으로 매출액은 감소하였으나 매출원가율이 높은 지능형교통시스템 사업부문의 매출비중이 9.6%p 증가했기 때문입니다. 또한 판매비와 관리비가 전년대비 3,886백만원 급증하면서 영업이익률이 급격하게 하락했습니다. 이는 스마트톨링 및 통신형 블랙박스 시스템 등 신제품에 대한 연구개발비가 전년대비 2,564백만원 확대되었고, 블랙박스 사업 중단에 따른 미회수 매출채권 상각처리 등으로 인해 대손상각비가 1,468백만원 발생하였기 때문입니다. 향후에도 상기 요인들이 해소되지 못할 경우, 지속적으로 당사의 수익성이 악화될 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 관련 위험]

다. 당사의 재고자산회전율은 2014년 7.6회에서 2017년 3분기 10.7회를 기록하며 점차적으로 개선되고 있는 추세입니다. 사업부문별로는 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업의 경우 재고자산이 효율적이고 안정적으로 관리되고 있습니다. 하지만 이에 반해,
OBU(하이패스 단말기) 및 블랙박스 등 단말기 사업에서는 2014년부터 2017년 3분기까지 재고자산 회전율이 지속적으로 5.0회를 하회하고 있으며, OBU의 마케팅 실패 및 블랙박스의 사업 중단으로 인한 악성 재고가 아직 소진되지 못하고 있습니다. 단말기 사업에서의 재고자산이 향후에도 효율적으로 관리되지 못할 경우, 향후 재고자산 평가손실 혹은 폐기손실이 발생하며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 

[매출처 및 매출채권 관련 위험]
라.
요금징수시스템 사업부문에서 주요 매출처인 에스트래픽에 2017년 3분기 기준 89.3%로 편중되어 있어 향후 전방업체의 사업이 어려워질 경우 당사의 매출에 악영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 단말기 사업부문의 매출처는 대체로 영세업체들로 해당 업체들의 사업이 어려워질 경우 매출채권 미회수에 따른 비용처리로 인해 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 실제로 블랙박스 사업에서 매출처의 폐업 또는 경영악화로 미회수되거나 장기화된 매출채권들이 증가하면서 대손충당금 설정률이 2014년 2.26%에서 매년 증가하여 2017년 3분기 38.08%로 증가하였습니다. 당사의 블랙박스 관련 악성 매출채권 336백만원이
여전히
잔존하고 있어 향후 추가적으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]
마.
당사의 부채비율은 2015년 이후 지속적으로 상승하고 있으며, 2016년 당사의 부채비율은 2015년 39.2% 대비 43.6%p 증가한 82.8%, 2017년 3분기에는 88.5%를 기록하였습니다. 2016년 부채비율이 증가한 이유는 초과청구공사가 일시적으로 전년대비 5,677백만원 급증했기 때문입니다. 2017년 3분기에는 연구개발비을 위해 은행으로부터 단기차입금 5,784백만원을 조달하면서 차입금의존도가 전년말 대비 18.03%p 급증한 20.69%를 기록했습니다.
향후에도 영업으로부터의 수익창출이 부진하여 추가 차입이 이루어지거나, 연구개발비 확대 및 시설투자에 따른 차입이 발생할 경우, 당사 재무안정성은 악화될 수 있습니다.

[유동성 관련 위험]

바. 당사의 현금 및 현금성 자산은 2014년 3,239백만원, 2015년 5,476백만원, 2016년 9,502백만원, 2017년 3분기 1,316백만원을 기록하였습니다.

2017년 3분기에는 8,186백만원의 현금이 급격하게 유출되었으며, 이는 운전자본 변동 항목에서 5,911백만원의 현금 유출이 발생했기 때문입니다. 이
로
인해 2017년 3분기 기말 당사의 현금 및 현금성자산은 1,316백만원으로 크게 축소되었습니다. 당사의 사업구조 및 시장 현황 사항을 고려 시 당사의 현금흐름이 단기간 내에 급격히 개선될 가능성은 낮습니다. 또한 당사의 사업구조 상 신규 시장진입자 등장으로 인한 점유율 감소 등으로 인해 당사의 매출이 줄어들면 회사 전체의 영업현금흐름은 급격하게 악화될 위험이 있습니다.

[최대주주 등의 지분율 변동 위험]

사.
최대주주 박봉용 대표이사는 배정되는 주식 총수의 30.0% 수준에서 청약에 참여할 계획입니다. 상기 계획에 의한
최대주주 등의
청약 주식수는 287,722주이며
참여예정인 청약대금은 약 12억원 수준
으로서, 이 경우 최대주주의 지분율은 증자 전 40.1%에서 유무상증자 후 31.0% 수준까지 하락할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점을 필히 유념하시어 투자 검토를 진행하시기 바랍니다.

[
특수관계자와의 거래 위험
]
아. 당사는 특수관계에 있는 관계회사와의 거래로 인해 매입이 2015년 381백만원, 2016년 2,118백만원, 2017년 3분기 1,245백만원 발생하였으며, 2017년 10월 01일부터 2018년 01월 11일까지 4,014백만원이 발생하였습니다. 또한 당사는 2016년 트리라인으로부터 33백만원의 임대보증금을 수취하면서 기타채무가 발생하였으며, 해당 기타채무는 2018년 01월 11일 현재까지 잔존하고 있습니다. 당사는 현재까지 특수관계자와의 영업거래, 자금거래 등에 있어 불공정하다고 판단되는 요소는 없습니다.
하지만 향후 특수관계사에 자금대여, 지급보증 등의 자금거래가 발생할 수 있으며, 이 경우 특수관계사의 영업현황 변화가 당사의 실적에도 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가.
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에
주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

나. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 특히
실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동
인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

다. 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로
주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 

라. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

마. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서
일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

바. 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의
주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
2,200,000
500
4,110
9,042,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 2.0%
실권수수료: 잔액인수금액의 10.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 03월 07일 ~ 2018년 03월 08일
2018년 03월 15일
2018년 03월 09일
2018년 03월 14일
2018년 01월 31일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
8,542,000,000

시설자금
500,000,000

발행제비용
193,607,560

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2018.01.12

【기 타】
1) 금번 주식회사 에스디시스템 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 신한금융투자(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가의 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일(2018년 03월 07일) 전 3거래일(2018년 03월 02일)에 확정되어 2018년 03월 05일 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.sdsystem.com) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공고합니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2018년 03월 12일 ~ 2018년 03월 13일(2영업일 간) 입니다. 일반공모 청약공고는 2018년 03월 14일에 주식회사 에스디시스템 홈페이지(http://www.sdsystem.com)와 신한금융투자(주) 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)를 통해 공고합니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS, ARS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정 명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
2,200,000
500
4,110
9,042,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 이사회결의일 : 2018년 01월 12일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법'을 참고하시기 바랍니다. 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2018년 01월 11일)을 기산일로 하여 아래의 산출 근거에 따라 산정하였으며, 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2018년 03월 07일) 전 3거래일(2018년 03월 02일)에 확정되어 2018년 03월 05일 (주)에스디시스템 홈페이지(http://www.sdsystem.com)에 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다.

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊)'유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다.

■ 예정 모집가액 산출 근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 2018년 01월 12일 개최된 이사회결의일 직전 거래일(2018년 01월 11일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(6,271원) ×【 (1 - 할인율(25%) 】

▶ 예정 모집가액(4,110원)
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%) 】

[예정 모집가액 산정표]

(기산일 : 2018년 01월 11일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2018/01/11(목)
6,180
14,228
89,512,120

2018/01/10(수)
6,170
1,325
8,157,830

2018/01/9(화)
6,170
6,753
41,441,400

2018/01/8(월)
6,180
3,959
24,546,010

2018/1/5(금)
6,130
25,681
159,162,540

2018/1/4(목)
6,510
17,739
114,823,190

2018/1/3(수)
6,530
12,585
81,386,450

2018/1/2(화)
6,400
3,448
22,054,510

2017/12/28(목)
6,290
3,293
20,542,290

2017/12/27(수)
6,250
1,742
10,719,450

2017/12/26(화)
6,280
975
6,107,010

2017/12/22(금)
6,250
2,899
18,410,160

2017/12/21(목)
6,500
2,869
18,269,960

2017/12/20(수)
6,350
5,822
36,826,670

2017/12/19(화)
6,230
1,093
6,819,250

2017/12/18(월)
6,330
3,616
22,970,940

2017/12/15(금)
6,370
1,449
9,213,030

2017/12/14(목)
6,390
10,710
66,996,200

2017/12/13(수)
6,420
2,514
16,002,810

2017/12/12(화)
6,380
663
4,201,390

1개월 거래량 가중평균주가 (A)
6,308

1주일 거래량 가중평균주가 (B)
6,215

기산일 가중평균주가 (C)
6,291

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
6,271
(A + B + C) / 3

기준주가 (E)
6,271
(C와 D 중 낮은가액)

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
57.89473684%

예정 모집가액(호가단위 미만 절상)
4,110
E x (1 - F) / (1 + (G x F))

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
증자 절차
비고

2018-01-12
이사회결의
- 발행주식수 및 배정비율, 예정 모집가액 등 결정

2018-01-12
신주발행 및 명의개서 정지 공고
- (주)에스디시스템 홈페이지(http://www.sdsystem.com)

2018-01-12
증권신고서 제출
-

2018-01-26
1차 발행가액 확정
- 신주배정기준일 3거래일 전

2018-01-29
1차 발행가액 확정에 따른 공시
- 신주배정기준일 2거래일 전

2018-01-30
권리락
-

2018-01-31
신주배정 기준일
- 주주 확정 기준일

2018-02-01
~2018-02-07

주주명부 폐쇄
- 5영업일 간

2018-02-09
신주인수권 배정 통지
-

2018-02-20
~2018-02-26
신주인수권증서 상장 및 거래
- 5영업일간 거래

2018-02-27
신주인수권증서 상장폐지
- 구주주 청약초일 6거래일전 폐지

2018-03-02
확정 발행가액 산정
- 구주주 청약초일 3거래일전

2018-03-05
발행가액 확정 공고
- (주)에스디시스템 홈페이지(http://www.sdsystem.com)

2018-03-07
~2018-03-08
구주주 청약
-

2018-03-09
일반공모 청약 공고
- (주)에스디시스템 홈페이지(http://www.sdsystem.com)
- 신한금융투자(주) 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

2018-03-12
~2018-03-13
일반공모 청약
-

2018-03-15
주금 납입 / 환불
-

2018-03-29
주권 교부 예정일
-

2018-03-30
신주 상장 예정일
-

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

■ 무상증자에 관한 사항

당사는 2018년 01월 12일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 유상증자 납입일(2018년 03월 15일)의 익영업일인 2018년 03월 16일을 무상증자 신주배정기준일로 하여, 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.50주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구 분
내 용

무상증자 신주배정 기준일
2018년 03월 16일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 2,762,678주

1주당 신주배정 수
보통주 0.50주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권교부예정일
2018년 04월 04일

무상증자 신주상장일
2018년 04월 05일

주1) 구주주 청약결과가 공모주식에 미달하여 실권주가 발생하는 경우 무상증자로 인한 1주당 신주배정 수는 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법: 주주배정 후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수(%)
비고

우리사주조합 배정
176,000주(8%)
▶ 우리사주조합에 전체 물량의 8%에 해당하는 물량을 우선배정

주주배정
2,024,000주(92%)
▶ 구주 1주당 신주배정비율: 1주당 0.6086549898주
▶ 신주배정기준일: 2018년 01월 31일

초과 청약
-
▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
▶ 청약일 현재 신주인수권증서 보유자 기준으로 초과청약 가능
▶ 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
-
▶ 구주주 청약 후 발생하는 실권주 및 단수주를 배정

기타
-
-

합계
2,200,000주(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주에 대해서는 이를 일반에게 공모합니다.

주2)
총 발행예정주식수(2,200,000주)의 8.0%에 해당하는 176,000주는 우리사주조합에게 우선배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 아니합니다.

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6086549898의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자사주펀드의 자기주식 변동, 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
구주주 청약 결과 발생한 미청약주식은 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조제2항 제3호 내지 4호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 우선 배정하며(이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 포함) 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다.
① 1단계 : 총 청약물량이 일반공모배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%(코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5% 포함)와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

주7)
단, '증권 인수업무에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
3,800,000

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
3,800,000

D. 자기주식 + 자기주식신탁
474,635

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
3,325,365

F. 유상증자 주식수
2,200,000

G. 증자비율 (F / C)
0.5789473684

H. 우리사주조합 배정
176,000

I. 구주주 배정 (F - H)
2,024,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.6086549898

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정 방식

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정됩니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액 산정

신주배정기준일(2018년 01월 31일) 전 제3거래일(2018년 01월 26일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며, 할인율은 25%를 적용합니다.

기준주가 ×【 1 - 할인율(25%)】

▶ 1차 발행가액
=
----------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%)】

② 2차 발행가액 산정

구주주청약 초일(2018년 03월 07일) 전 제3거래일(2018년 03월 02일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하고, 이를 25% 할인한 가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 ×【 1 - 할인율(25%)】

③ 확정 발행가액 산정

확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

④ 최종 발행가액은 구주주청약 초일(2018년 03월 07일) 전 3거래일(2018년 03월 02일)에 확정되어 2018년 03월 05일 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.sdsystem.com) 공고 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
2,200,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
4,110원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
9,042,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 1주

2) 구주주 : 1주로하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서수와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 한다.

3) 일반공모
일반공모주식의 1계좌당 최소 청약한도는 500주로 하고, 일반공모 청약자의 청약 최고 한도는 "일반공모 배정분"의 최고청약단위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분
청약단위

500주 초과

1,000주 이하

500주 단위

1,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과 시
500,000주 단위

청약기일
주 주 배 정
개시일
2018년 03월 07일

종료일
2018년 03월 08일

일반모집 또는 매출
개시일
2018년 03월 12일

종료일
2018년 03월 13일

청약증거금
주 주 배 정(신주인수권증서)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2018년 03월 15일

배당기산일(결산일)
2018년 01월 01일

주1) 일반공모의 청약한도는 일반공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.
주2) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고 장소

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2018년 01월 12일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.sdsystem.com)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2018년 03월 05일

당사 인터넷 홈페이지(http://www.sdsystem.com)

실권주 일반공모 청약공고
2018년 03월 09일

당사 인터넷 홈페이지(http://www.sdsystem.com)

신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

배 정 공 고
2018년 03월 14일

당사 인터넷 홈페이지(http://www.sdsystem.com)

신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

주) 상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일이며, 당사 인터넷 홈페이지에 공고됩니다. 신주발행의 공고, 모집 또는 매출가액 확정의 공고는 당사의 정관에서 정한 바에 따라
당사 인터넷 홈페이지(http://www.sdsystem.com)
에 공고합니다.

(2) 청약방법

1) 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다.

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 주주로서 신주인수권을 배정받은 자 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 보유한 자는 신주인수권증서를 예탁한 증권회사의 본,지점 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본, 지점에서 보유 증서의 수량 한도내에서 청약할 수 있습니다.

3) 초과청약: 제1항의 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

4) 일반공모 청약: 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

5) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

6) 기타

① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.

② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다. 

③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

7) 청약한도

① 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.

② 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6086549898주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.

② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다. 

(3) 청약사무취급처

1) 우리사주조합 : 신한금융투자(주)의 본, 지점 
2) 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사, 신한금융투자(주) 본, 지점

3) 구주주 중 명부주주: 신한금융투자(주) 본, 지점

4) 일반공모 청약자: 신한금융투자(주) 본, 지점

(4) 청약결과 배정방법 

1) 총 발행예정주식수(2,200,000주)의 8.0%에 해당하는 176,000주는 우리사주조합에게 우선배정합니다.(단, 1주 미만의 주식은 절사합니다.)

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약): 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.6086549898주의 비율로 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)

3) 초과청약에 대한 배정: 실권주가 있는 경우, 실권주를 초과청약한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100%)

* 초과청약 배정 비율 =
실권주(총발행주식수 - 구주주청약분)
-----------------------------------------
초과청약 주식수

4) 일반공모 청약: 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권인수업무등에관한규정’ 제9조 제2항 제3호 내지 제4호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하며, 그 중 절반인 5%를 코넥스 고위험고수익투자신탁에 배정합니다. 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%(코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5% 포함)와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

① 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 자기의 계산으로 인수합니다.

③ 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 주권교부에 관한 사항

1) 주권교부예정일: 2018년 03월 30일(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소: 명의개서대행기관(하나은행 증권대행부)

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항

예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

<하기는 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항으로 2016년 03월 22일 개정되었으나 신고서 제출일 현재 시행미정 상태인 개정문 입니다.>
*예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행할 수 있다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가 
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호 사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

1) 교부장소 : 신한금융투자(주)의 본, 지점, 홈페이지와 HTS, MTS(구주주에게는 우편으로 발송예정)

2) 교부방법 :
※ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주
청약자
1), 2), 3)을 병행
1) 등기우편 송부 
2) 신한금융투자(주) 본, 지점에서 교부 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시: 구주주청약 초일인 2018년 03월 07일 전 수취 가능
2) 신한금융투자(주) 본, 지점: 청약종료일(2018년 03월 08일)까지 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2018년 03월 08일)까지

일반
청약자
1), 2)를 병행 
1) 신한금융투자(주) 본, 지점에서 교부 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 신한금융투자(주) 본, 지점: 청약종료일(2018년 03월 13일)까지 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2018년 03월 13일)까지

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 신한금융투자(주)를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 신한금융투자(주)의 홈페이지 및 HTS, MTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반청약자 교부 방법
- 원칙적으로 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- 신한금융투자(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 상기와 같은 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차

① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- HTS, MTS, ARS를 통한 청약 시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약 시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 신한금융투자(주)의 홈페이지 및 HTS, MTS, ARS를 통한 교부(일반청약의 경우)
- 홈페이지 및 HTS, MTS의 경우 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- ARS의 경우 투자설명서 교부 확인 안내멘트에 대한 동의가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]
- 우리사주조합 : 신한금융투자(주)의 본, 지점 
- 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사, 신한금융투자(주) 본, 지점

- 구주주 중 명부주주: 신한금융투자(주) 본, 지점

- 일반공모 청약자: 신한금융투자(주) 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
신한금융투자(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 16:00까지)

HTS, MTS,
인터넷 홈페이지를
통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

ARS를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
(청약종료일 14:00까지)
-

4) 기타

① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약 시 신한금융투자(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 : 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

③ 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)에스디시스템, 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 부담합니다. 

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 §124, 동법시행령 §132에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권매매금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2018년 01월 31일
신한금융투자(주)
00138321

주) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6제3항에 근거하여 당사는 주주에게 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권을 발행하며, 당해 신주인수권은 상법 제416조 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-19조에 의거, 2018년 01월 12일 이사회 결의에 의하여 양도를 허용합니다. 또한, 동 신주인수권은 한국거래소에 상장됩니다.

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구

신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 및 매매(계좌대체)

신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

3) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법

신주인수권증서 실물을 보유하고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)의 본점 및 지점에서 해당 신주인수권증서에 기재되어있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 영업점 및 신한금융투자(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

4) 신주인수권증서의 상장

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2018년 02월 20일부터 2018년 02월 26일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2018년 02월 27일에 상장폐지됩니다.(코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

5) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장 신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

① 상장방식: 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다.

② 실질주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2018년 02월 20일부터 2018년 02월 26일까지(5거래일간) 거래
2018년 02월 09일부터 2018년 02월 28일까지 거래

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 실질주주 소유의 신주인수권증서를 한국거래소에 상장신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간동안 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2018년 02월 27일에 상장폐지됩니다.

(「코스닥시장 상장규정」제16조의3 "신주인수권증서의 신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

ⅰ) 상장거래: 2018년 02월 20일부터 2018년 02월 26일까지(5거래일간) 거래 가능합니다.
ⅱ) 계좌대체거래: 2018년 02월 09일부터 2018년 02월 28일까지 거래 가능합니다. * 상장거래의 결제일인 2018년 02월 28일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 03월 02일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌 대체(장외거래)가 제한됩니다.
ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물 증서 반환은 불가합니다. 

③ 명부주주의 신주인수권증서 거래 
ⅰ) 신주인수권 배정통지일(2018년 02월 09일)로부터 2018년 02월 28일까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 하나은행 증권대행부에서 주주 요청 발급합니다.
ⅱ) 명부주주는 신주배정통지서 및 구비서류를 하나은행 증권대행부에 제출하여 실물발행청구 및 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우, 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며 거래 종료일 역시 실질주주와 동일합니다. (단, 신주인수권증서를 입고받을 증권계좌를 보유하고 있어야 합니다.)

* 구비서류

1) 본인청구 시
- 신주인수권발행청구서(명의개서대리인 양식)
- 주주신분증(법인: 사업자등록증 사본)
- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

2) 대리인청구 시
- 신주인수권발행청구서(명의개서대리인양식) 
- 주주신분증 사본(팩스, recopy 불가/ 법인: 사업자등록증 사본)
- 인감증명서(3개월 이내 발급분) 원본 
- 위임장(인감날인 포함) 원본
- 대리인 신분증
- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 '상법' 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제 311조 (계좌부기재의 효력)
①투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다. 
②투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다. 
③예탁증권등의 신탁은 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다. 
④주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

2) 총 일반청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금 이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2018년 03월 15일 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장소: 신한은행 분당중앙금융센터

(5) 기타의 사항

1) 청약자가 금융실명거래및비밀보장에관한법률에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
신한금융투자(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 전량
인수수수료: 모집총액의 2.0%
실권수수료 : 잔액인수금액의 10.0%

주1) 최종 실권주: 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2) 모집총액: 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

제6조【1주의 금액】

주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 의결권에 관한 사항

제24조【주주의 의결권】

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제25조【의결권의 대리행사】

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제26조【의결권의 불통일행사】

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제27조【주주총회의 결의방법】

주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식 총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

3. 주식에 관한 사항

제5조【발행예정주식총수】

회사가 발행할 주식의 총수는 12,000,000주로서 그 중 보통주식은 12,000,000주로 한다.

제6조【1주의 금액】

주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

제7조【설립 시에 발행하는 주식의 총수】

회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 600,000주로 한다.

제8조【주권의 발행과 종류】

① 회사가 발행하는 주권은 기명식으로 한다.

② 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

제9조【신주인수권】

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식 총수의 30%를 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식 총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식 총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산. 판매. 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 30%를 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 우리사주조합에게 배정하는 경우

6. 발행주식총수의 30%를 초과하지 않는 범위 내에서 신규로 주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

7. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

8. 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조【주식매수선택권】

① 회사는 임.직원(상법 시행령 제9조에서 정하는 관계회사의 임.직원을 포함한다. 이하 이조에서 같다)에게 발행주식 총수의 100분의 10의 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 발행주식 총수의 100분의 3의 범위 내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.

② 제1항의 규정에 불구하고 자본시장과금융투자업에관한법률상의 최대주주와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

③ 주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립. 경영. 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 한다.

④ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임?직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임?직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑤ 주식매수선택권의 부여대상이 되는 임?직원의 수는 재직하는 임?직원의 100분의 20을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식 총수의 100분의 3을 초과할 수 없다.

⑥ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 2년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑦ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각 호의 가액 이상이어야 한다.

주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각 목의 가격 중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액

2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

⑧ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 제8조의 주식 중 주식매수선택권을 부여하는 주주총회 또는 이사회 결의로 정한다.

⑩ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

제11조【신주의 배당기산일】

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제12조【명의개서대리인】

① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 증권명의개서대행업무규정에 따른다.

제13조【주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고】

① 주주와 등록질권자는 그 성명, 주소 및 인감 또는 서명 등을 제12조의 명의개서대리인에게 신고하여야 한다.

② 외국에 거주하는 주주와 등록질권자는 대한민국내에 통지를 받을 장소와 대리인을 정하여 신고하여야 한다.

③ 제1항 및 제2항의 변동이 생긴 경우에도 이에 따라 신고하여야 한다.

제14조【주주명부의 폐쇄 및 기준일】

① 회사는 매년 1월 1일부터 1월31일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이 경우 이사회는 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제11조【신주의 배당기산일】

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제50조【이익금의 처분】

회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 임의적립금

4. 배당금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

제51조【이익배당】

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

Ⅲ. 투자위험요소

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다.

■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

■ 증권신고서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

1. 사업위험

[용어 설명]

용어
정의 및 설명

지능형교통시스템(ITS)
ITS란 Intelligent Transport Systems의 약자로 교통지체, 교통사고, 대기오염을 보다 더 경제적이고 효과적으로 개선하기 위하여 컴퓨터, 통신, 전자 등 첨단과학기술로 기존의 교통체계를 지능화시킨 시스템

차세대ITS(C-ITS)
C-ITS란 Cooperative-Intelligent Transport Systems의 약자로 차량이 주행 중 운전자에게 주변 교통상황과 급정거, 낙하물 등의 사고 위험 정보를 실시간으로 제공하는 시스템. 현(現) ITS는 교통수단과 시설이 분리된 상태에서 교통관리 또는 교통소통 중심의 정보수집 및 제공시스템인 반면에 차세대ITS(C-ITS)는 개별차량에 대하여 실시간 정보를 제공하여 돌발상황에 사전대응 및 예방이 가능

요금징수시스템(TCS)
요금징수시스템(Toll Collection System)은 고속도로 요금소에 설치되어 차종분류(감지), 통행권 자동발행, 판독, 현금ㆍ전자카드에 의한 통행료 지불 및 영수증 발급 등 통행료수납에 등 유인 기계식으로 요금을 징수하는 시스템을 의미함

통행료전자지불시스템(ETCS)
ETCS란 Electronic Toll Collection System의 약자로 무선통신(적외선 또는 주파수)을 이용하여 30Km/hr 이하로 무정차 주행하면서 통행료를 지불하는 최첨단 전자요금수납시스템을 뜻하며, 대표적으로 한국도로공사가 운영하는 하이패스 시스템이 그 예임

OBU(On Board Unit)
OBU(On Board Unit)는 차량내에 부착하여 요금소 안테나와 각종 정보를 주고받는 무선 송ㆍ수신 장치로서 RF(주파수) 방식과 IR(적외선) 방식이 있음

ETCS용 카드
OBU에 삽입하여 사용하며, 전자화폐와 유사한 충전식 선불카드와 신용카드사의 후불카드 두 종류가 있음.

스마트톨링 시스템
(다차로 하이패스 시스템)

주행중인 차량이 속도(최대 160Km)를 유지하면서 무정차로 요금소를 통과해도 과금 처리가 가능한 4세대 요금징수 시스템(RF, IR수용)을 뜻하며, 한국도로공사가 운영하는 다차로 하이패스 시스템이 그 예임

버스운행관리시스템(BMS)
BMS란 Bus Management System의 약자로, 버스차내장치로부터 버스위치 및 상태정보를 수집하여 센터로 전송, 연계/가공 등의 과정을 거쳐 버스 도착 예정정보 등을 생성하고 다양한 매체를 통해 이용자에게 버스정보를 제공하는 시스템

주차관제시스템
각종 주차장비를 제어하고 상호연동하여 입ㆍ출차 관리 및 주차면상의 차량 유무를 감지하고 이용자에게 빈 주차 면의 정보를 제공함으로써 신속하고 편리하게 주차를 제어하는 시스템

통합관제시스템
분산 운영중인 방범, 어린이보호, 불법주정차, 재난재해 감시, 차량번호인식 등 다수의 이기종 CCTV 영상을 공간적, 기능적 통합을 통해 사건/사고 및 재난재해를 실시간으로 모니터링하여 사전예방 및 신속한 대응이 가능하게 하는 시스템

[요금징수시스템 관련 사업위험]

가. 요금징수시스템 시장은 기계식 요금징수 시스템 - ETCS(하이패스 시스템) - 스마트톨링 시스템 순서로 발전해왔으며, 발전단계별로 순차적으로 고속도로 요금소에 도입되어 현재는 3가지 시스템이 혼용되어 사용되고 있습니다. 일반적으로 한국도로공사 또는 민간도로사업자가 고속도로 신설 또는 기존 장비 교체 시 요금징수시스템 관련 프로젝트를 발주하면, 업체들이 입찰에 참여하여 수주를 받는 방식으로 사업이 진행됩니다. 현재 요금징수시스템 시장은 에스트래픽, 진우산전, 대보정보통신 등 소수의 업체가 과점하고 있으며, 이 중 당사는 에스트래픽이 수주받은 프로젝트에 참여하여 시스템 전과정에 대한 설치용역을 제공하고 있습니다. 따라서
당사는 전방업체인 에스트래픽에 의존도가 높으며, 전방업체의 시장점유율이 급락할 경우 당사의 매출규모가 급감할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자하시기 바랍니다.

당사는 2001년 4월, 삼성에스디에스로부터 요금징수시스템의 제조, 실행, 유지보수 사업부문이 분사되어 창립된 이래로 현재까지 해당 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 요금징수시스템 사업은 고속도로의 통행요금을 징수하는 TCS(유인 기계식 요금징수시스템)과 ETCS(하이패스 시스템)의 설치공사에 용역 및 제품을 공급하고 있습니다.

[ETCS과 스마트톨링 비교]

하이패스vs스마트톨링

(출처: 천안논산고속도로 홈페이지)

[요금징수시스템 발전 과정]

구분

기계식 요금징수 시스템

통행료전자지불시스템
스마트톨링 시스템

용어

TCS(Tolling Collection System)

ETCS(Electronic TCS)

Smart Tolling System

도입연도

1994년

2000년

2016년

설명

고속도로 요금소에 설치되어 차종분류(감지), 통행권 발행, 판독, 현금ㆍ전자카드에 의한 통행료 지불 및 영수증 발급 등이 기계를 통해 자동으로 이루어지는 유인 요금징수 시스템

단말기에 ETCS용 카드를 삽입 후 무선통신(적외선 또는 주파수)을 이용하여 30Km/hr 이하로 무정차 주행하면서 통행료를 지불하는 무인 요금징수 시스템

주행중인 차량이 속도(최대 160Km)를 유지하면서 무정차로 요금소를 통과해도 과금 처리가 가능한 4세대요금징수 시스템

영업소 개수

349개소

347개소

10개소

(출처: 한국도로공사, 2017년 12년 19일 기준)

요금징수시스템은 크게 고속도로 및 유료도로의 톨게이트에서 요금을 징수하는 유인 요금징수시스템(TCS, Toll Collection System)과 무인 및 무정차로 요금을 징수하는 ETCS(하이패스 시스템)이 있습니다. 최근에는 여러 차로에서 정차 및 서행없이 주행속도를 유지하며 요금소를 통과해도 과금 처리가 되는 스마트톨링 시스템(Smart Tolling System)이 상용화되어 도입되고 있습니다. 현재 국내 고속도로에는 세 가지 방식의 시스템이 순차적으로 도입되면서 혼용되고 있으며, 상기 표에 나타나 있듯이 기계식 요금징수 시스템은 349개소, ETCS(하이패스 시스템)은 347개소가 설치되어 있으며, 스마트톨링 시스템의 경우 10개소에 시범적으로 적용 중입니다.

요금징수시스템 시장은 일반적으로 한국도로공사와 민간도로사업자가 일반적으로 고속도로를 신설하는 과정 또는 새로운 시스템으로 교체하여 설치하는 경우(유인→무인 징수시스템)에 요금징수시스템 프로젝트를 경쟁입찰 방식으로 발주합니다. 기존에는 삼성에스디에스와 LS산전, 대보정보통신 등의 업체들이 입찰에 참여하여 프로젝트를 수주받아 요금징수시스템 공사 및 제품을 한국도로공사와 민간도로사업자에 납품하고 있었습니다. 하지만 삼성에스디에스의 교통시스템 사업은 2013년 에스트래픽으로 이관되었으며, LS산전 TCS 사업부의 경우 진우산전에서 인수하였습니다.

[요금징수시스템 발전단계별 경쟁업체)

요금징수시스템 구분

경쟁업체

유인 기계식 요금징수시스템(TCS)

에스트래픽, 진우산전 (과거 LS산전에서 이관)

하이패스 시스템(ETCS)

에스트래픽, 아이트로닉스, 대보정보통신, 롯데정보통신, 포스코ICT, 진우산전 등

스마트톨링 시스템

에스디시스템, 에스트래픽, 아이트로닉스, 대보정보통신, 롯데정보통신, 포스코ICT 등

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

이에 따라 현재 요금징수시스템 시장은 에스트래픽, 진우산전, 대보정보통신, 아이트로닉스 등 소수 업체의 과점 시장으로 재편되었습니다. 이후 ETCS 시장이 개화되면서 아이트로닉스, 대보정보통신, 롯데정보통신, 포스코ICT 등이 신규로 진입하였으며, 도입 초기인 스마트톨링 시스템 시장에는 당사를 포함하여 더 많은 업체들이 경쟁에 뛰어들 것으로 전망되고 있습니다.

한국도로공사 및 민간도로사업자가 발주하는 요금징수시스템 프로젝트는 크게 고속도로 신설 시 진행되는 SI공사 프로젝트와 기존 시스템의 유지보수 관련 프로젝트로 구분할 수 있습니다. 현재 당사는 프로젝트 입찰에 직접 참여하지 않고 있으며, 대신 SI공사 프로젝트에 대해서는 에스트래픽으로부터 하도급받아 용역 및 제품을 제공하여 사업에 참여하고 있습니다. 이처럼 요금징수시스템 사업에서 당사의 주요 매출처는 에스트래픽이며, 하도급받은 사업은 보통 시스템의 전구간에 해당하는 제품 및 용역을 당사가 제공하는 방식으로 계약합니다. 

또한 산업의 특성상 요금징수시스템 장비의 사용 환경이 도로인 점을 감안할 때 기후변화, 과적차량으로 인한 매립기기 손상 등에 노출되어 있고, 휴식없이 항시 사용된다는 점에서 정기적인 관리와 주기적인 장비교체가 필요합니다. 이러한 유지보수 관련 프로젝트는 한국도로공사가 운영중인 대부분의 고속도로의 경우 한국도로공사의 자회사인 대보정보통신이 수주하고 있으며, 당사는 필요한 자재를 일부 제공하고 있습니다. 민간도로사업자가 운영하는 고속도로의 요금징수 시스템 사업의 경우, 에스트래픽을 통해 용역 및 제품을 납품합니다.

이처럼 당사는 요금징수시스템 사업에 있어 직접적인 영업활동을 하지 않고, 전방업체로부터 하도급을 받는 방식으로 사업을 영위하고 있습니다. 이에 따라 전방업체의 영업력에 대한 의존도가 높으며, 주요 고객사인 에스트래픽의 점유율이 급격히 하락할 경우, 당사의 매출 규모가 크게 감소할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다.

[지능형교통시스템 관련 사업위험]

나. 지능형교통시스템(ITS)은 교통시설 또는 교통수단에 IT기술을 접목하여 쾌적한 교통환경을 구축하는 모든 서비스를 포함합니다. 당사는 지능형교통시스템 사업부문을 교통정보시스템에 국한하지 않고 공공기관의 니즈에 맞춰 교통정보 분석 및 제공에 더해 방범, 재난/재해 감시, 어린이보호 등 다양한 기능을 갖춘 통합관제시스템을 구축하여 서비스하고 있습니다.
현
재 ITS시장에는 수십여개의 경쟁사가 있으며, 공공기관이 프로젝트를 경쟁입찰 방식으로 발주하면 다수의 업체가 입찰하는 수요자 우위의 경쟁시장이라고 할 수 있습니다. 따라서
거시경제환경이 침체되거나 예산부족으로 인해 공공기관들의 서비스 수요가 감소할 경우, 당사의 영업환경에 악영향을 끼칠 수 있는 위험이 있습니다.

지능형교통시스템(ITS, Intelligent Transportation Systems)는 교통시설 또는 교통수단에 IT기술을 접목하여 신속하고 안전하며 쾌적한 교통환경을 구축하는 모든 서비스를 포함하는 개념입니다. 지능형교통시스템은 아래와 같이 분류할 수 있습니다.

[지능형교통시스템 상세분류]

구분

내용

적용 현황

ATMS
(Advanced Traffic 
Management System)

도로상에 차량 특성, 속도 등의 교통 정보를 감지할 수 있는 시스템을 설치하여 교통 상황을 실시간으로 분석

자동 요금징수 시스템,

자동 단속 시스템

ATIS

(Advanced Traveler 
Information System)

교통 여건, 도로 상황, 출발지에서 목적지까지의 최단 경로, 소요 시간, 주차장 상황 등 각종 교통 정보를 차량 내 단말기를 통해 운전자에게 신속, 정확하게 제공함으로써 안전하고 원활한 최적 교통을 지원

FM라디오를 통한 정보 시스템, 
네비게이션, 
여행 서비스 정보 시스템

APTS

(Advanced Public
Transportation System)

대중교통 운영체계의 정보화를 바탕으로 대중교통 수단의 운행 스케줄, 차량 위치 등의 정보를 제공하여 이용자 편익을 극대화

대중교통 정보시스템, 
버스운행관리시스템(BMS)

CVO

(Commercial Vehicle 
Operation)

컴퓨터를 통해 각 차량의 위치, 운행상태, 차내 상황 등을 관제실에서 파악하고 실시간으로 최적운행을 지시함으로써 물류비용을 절감

전자통관 시스템,

화물차량관리 시스템

AVHS

(Advanced Vehicle and 
Highway System)

차량에 교통상황, 장애물 인식 등의 고성능 센서와 자동제어장치를 부착하여 운전을 자동화하며, 도로상에 지능형 통신시설을 설치하여 일정간격 주행으로 교통사고를 예방

-

(출처: 한국정보통신기술협회)

상기 표에서와 같이 이미 지능형교통시스템은 다양한 분야의 실생활에 적용되어 활용되고 있습니다. 여기에서 더 나아가 정부는 교통상의 효율화 및 안정성 재고 등을 위해 '지능형교통체계 기본계획 2020'을 수립하여 지능형교통시스템을 도로마다 점진적이고 단계적으로 도입하고 있습니다.

현재 국내 교통관리 분야에서의 지능형교통시스템은 현재 국토교통부와 한국도로공사가 관리하는 고속도로 4,193km 전구간 및 일반국도 2,823km(총13,651km의 20.7%)에 설치가 완료되어 있습니다. 또한 전국 46개 도시에서 교통관리시스템을 구축하고 있으며, 도시부도로는 지방자치단체에서 전체 71,911km 중 7,589km(10.6%)에 설치되어 교통정보제공 및 돌발상황관리, 실시간 신호 제어 등이 수행되고 있습니다.

이처럼 지능형교통시스템이 고속도로에는 전구간에 100% 설치ㆍ운영되고 있는 반면, 일반국도 및 도시부도로의 경우에는 지능형교통시스템의 보급율이 10~20% 수준에 머물고 있어 향후 지속적인 시장 확대가 가능할 것으로 보입니다. 또한 정부는 향후 2020년까지 신설예정인 고속도로 882km, 일반국도 231km, 도시부도로 295km에 지능형교통시스템을 도입하겠다는 구체적인 계획을 발표하였습니다.

[C-ITS 관련 개념도]

c-its

(출처: Google 이미지)

[C-ITS 도입 계획]

계획
단기
중기
장기

기간
2014~2020년
2021~2025년
2026~2030년

C-ITS 구축률 계획
4%
18%
30%

도로별 구축률 계획
고속도로 68%
고속도로 100%
국도 16%
도시부도로 12%
고속도로 100%
국도 67%
도시부 17%

차량단말기 보급률
10%
50%
70%

서비스 내용
고속도로 차량-인프라 간
안전 서비스 규격화
고속도로 차량-인프라 간 및
차량-차량 간 안전서비스
고속도로 차량-인프라 간 및
차량-차량 간 안전서비스

(출처: 국토교통부)

현재 단방향 정보 수집/제공만 가능하고 교통관리 중심의 사후처리 및 대응이 주 목적인 지능형교통시스템에서 더 발전된 형태의 차세대 지능형교통시스템(C-ITS)이 도입될 예정입니다. C-ITS이 도입될 경우, 차량이 주행 중에 인프라 및 다른 차량과 상호 양방향으로 통신하여 교통정보 및 서비스를 교환할 수 있게 되며, 교통안전에 대한 사전적 대응과 예방이 가능해질 것으로 보고 있습니다. 정부는 상기 표와 같이 단계별로 C-ITS를 도입할 예정이고 2030년까지 총 3.5조원의 예산을 투자할 계획입니다.

국토교통부에 따르면 C-ITS가 도입될 경우, 교통혼잡이 완화될 것으로 기대되며 교통 혼잡비용 절감효과는 ITS를 통해서 연간 4,300억원, C-ITS를 통해 연 8,000억원에 달할 것으로 보입니다. 또한 C-ITS가 계획대로 도입된다면 2030년 경에는 도심지역 평균 통행속도가 2011년 20km/h 대비 30% 증가한 26km/h까지, 교통사고는 46% 감소하여 사회적 비용 3.6조원을 절감할 수 있을 것으로 기대됩니다. 
 
한편 최근 들어 세계적으로 '스마트시티'의 편의성 및 효율성 등이 부각되고 있습니다. 스마트시티란 도시 전체가 네트워크로 연결되며 IoT(사물인터넷) 기반의 AI(인공지능)가 통신과 센서 등으로 연결된 사람, 자동차(전기차 기반 자율주행차), 건물 등의 행태 자료를 클라우드 시스템으로 수집하며 이를 통해 축적된 빅데이터를 AI가 분석해 스마트시티 내 사용자의 편의성을 극대화하는 개념입니다. 이러한 관심은 2018년 01월 09일 미국 라스베이거스에서 개막한 세계 최대 IT 박람회 행사인 CES 2018에도 반영되어 본 박람회의 주제로 선정되었습니다. CES 2018에서는 스마트시티의 핵심 기술들로 자율주행, IoT(사물인터넷), 5G통신 등의 기술을 선보였으며, 차량 대 차량, 차량 대 인프라, 차량 대 보행자 등의 양방향 정보 교환 등의 기술이 시연되었습니다.

[시기별 스마트시티 추진 전략]

구분
U-시티 구축 활성화 
기본계획(2006년)
제 1차 유비쿼터스 
도시종합계획(2009~2013년)
제 2차 유비쿼터스
도시종합계획(2014~2018년)

추진전략
U-서비스 
표준모델 개발
제도 기반 마련
안전도시 구현을 위한 
국민 안전망 구축

U-IT 기술 개발 및
인프라 구축
핵심 기술 개발
U-City 확산 및 
관련기술 개발

활성화 기반 조성
U-City 산업육성 지원
창조경제형 산업실현을
위한 민간업체 지원

추진체계 정립
국민 체감 U-서비스 창출
국제협력을 통한 
해외시장 진출 지원 강화

(출처: 'U-시티 구축활성화 기본계획', 정보통신부(2006), '제 1, 2차 유비쿼터스 종합계획', 국토교통부(2009, 2014))

스마트시티에 대한 관심이 확산되고 있는 세계적인 추세에 맞추어 국내에서도 이와 관련된 정책이 수립되어 추진되고 있으며, 정부는 2006년 'U-시티 구축 활성화 기본계획'을 통해 처음으로 스마트시티 구축 관련 목표를 수립했습니다. 이후 국토교통부는 2008년 '유비쿼터스 도시 건설 등에 관한 법률' 제정을 통해 U-City(스마트시티) 사업을 본격화하였으며, 제 1차 및 제 2차 유비쿼터스 도시 종합계획을 수립하여 국가차원의 마스터플랜을 제시하였습니다. 제 1차 종합계획은 U-City의 성장기반 및 신성장산업 육성, 제 2차 종합계획에서는 U-City의 국내 확산과 해외 진출을 위한 구체적 전략을 제시하였습니다. 

국토교통부는 스마트시티 기술 개발에 약 599억원의 예산을 투입하였으며, 2013~2019년 U-City 고도화 R&D 사업을 통해 통합플랫폼의 고도화, 해외 수출모델 발굴 등의 사업을 추진중에 있습니다. 또한 2016년 5월 국토교통부는 스마트시티 추진단을 구성하여, 2017년 3월 스마트시티 법안 개정 등을 통해 관련 산업 육성을 위한 전략을 마련 중에 있습니다. 

[K-Smart City 특화형 실증단지 조성 계획]

대상지구
스마트시티 서비스

세종
(도시 토탈 솔루션)
- 스마트 주차 정보시스템
- 3D 지하 매설물 공간정보, 스마트 가로등
- 스마트그리드, 스마트워터그리드

동탄 2구역
(에너지/경제/일자리)
- 마이크로그리드, 제로에너지 빌딩
- 스마트시티 R&D 단지 도입

판교
(상업/문화/관광)
- 증강현실(AR), 공공 와이파이 도입
- 스마트 파킹, 스마트 가로등, BEMS, BIPV 등

평택고덕
(안전/교통/범죄)
- 스마트 속도감지, 스마트 가로등/스마트 횡단보도
- 스마트 단속카메라, 스마트 교차로

(출처: 국토교통부)

한국형 스마트시티 시범단지로서 현재 세종, 동탄 2구역, 판교, 평택고덕 등 4개 지역을 선정하여 K-Smart City 특화형 실증단지 조성 계획을 수립하였습니다. 이러한 스마트시티 시범단지의 경우 시민 체감형 서비스 발굴과 상용화를 목표로 2020년 하반기까지 실증단지 조성을 완료할 계획입니다. 이처럼 정부의 정책 주도하에 스마트시티 구축 계획이 본격화되고 있으며, 상기 표에 스마트시티 서비스에 나와있듯이 스마트 주차 정보시스템과 스마트 교차로 등 지능형교통시스템을 포괄하고 있습니다. 이에 따라 지능형교통시스템 사업을 영위하는 당사에 새로운 사업기회가 주어질 것으로 전망됩니다.

[통합관제센터 및 공공기관CCTV 설치현황]

(단위: 개소, 대)

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

설치현황

비중

설치현황

비중

설치현황

비중

설치현황

비중

설치현황

비중

통합관제센터(개소)

87

120

149

171

190

공공기관 CCTV(대)

461,746

100.0%

565,723

100.0%

655,030

100.0%

739,232

100.0%

845,136

100.0%

범죄예방

188,168

40.8%

260,098

46.0%

291,438

44.5%

340,758

46.1%

409,028

48.4%

시설안전/화제예방

249,947

54.1%

278,002

49.1%

332,581

50.8%

363,331

49.1%

396,590

46.9%

교통단속

15,046

3.3%

17,111

3.0%

18,927

2.9%

21,243

2.9%

23,620

2.8%

교통정보

8,585

1.9%

10,512

1.9%

12,084

1.8%

13,900

1.9%

15,898

1.9%

(출처: '2017행정자치통계연보', 행정자치부)

상기 표를 보면 알 수 있듯이, 통합관제센터는 그 필요성이 증대되며 2012년 87개소에서 2016년 190개소로 여러 지자체 및 공공기관에 점차적으로 확대되고 있는 추세입니다. 정부는 '지자체 통합관제센터 구축 지원정책'을 중점관리 대상사업으로 선정하고, 통합관제센터 구축사업에 있어 서울시에 30%, 나머지 지자체에 50%를 국고로 지원하고 있습니다. 통합관제센터 구축 및 운영을 위해 정부가 지급한 지자체 지원금은 2011년부터 2015년까지 918억원, 2016년 127억원이 지급되었으며, 2017년에는 국비 110억원을 투입하여 추가로 18개의 시군구 통합관제센터를 구축하였습니다. 2017년 말 기준으로 208개가 운영되고 있으며, 향후 2019년까지 229개 지자체에 CCTV 통합관제센터를 도입될 예정입니다.

한편, 공공기관 CCTV의 목적별 설치 비중을 살펴보면 2016년 교통단속 또는 교통정보의 분석 및 제공을 위한 CCTV의 비중이 4.7%인 것에 비해 상대적으로 범죄 예방 및 시설안전/화제예방 등의 목적을 둔 CCTV의 비중이 각각 48.4%, 46.9%로 압도적으로 많은 것을 알 수 있습니다. 이에 따라 당사는 지능형교통시스템의 사업영역을 교통 분야에 한정짓지 않고, 여러 공공기관의 다양한 목적에 부합하는 통합관제센터를 구축하며 영업기회를 확대해 나가고 있습니다.

지능형교통시스템 시장의 경우 현재 당사를 포함 수십여개의 중소기업이 있습니다. 지능형교통시스템 사업은 공공기관이 발주하는 프로젝트의 특성상 공정성을 위해 경쟁입찰 방식으로 발주되기 때문에 한정된 수요에 다수의 업체들이 참여하는 수요자 중심의 경쟁시장이라고 할 수 있습니다. 따라서 거시적인 경제환경의 악화로 경기가 침체될 경우, 공공기관의 예산 집행 여력이 부족해지고 해당산업의 수요가 감소할 수 있으며, 이로 인해 지능형교통시스템 관련 SI업체들의 초과과잉으로 업계의 구조조정으로 이어지는 등 당사 영업환경에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.습니다.

[도로부문 공공투자예산 감소 위험]

다. 당사의 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업은 정부의 인프라관련 정책 및 예산 계획에 따라 큰 영향을 받는 특성이 있습니다.
정부의 SOC투자 규모는
2015년 24.8조에서 2017년 22.1조원으로 감소하였으며, 정부 총지출규모 대비 SOC 재정투자 비중은 2010년 8.6%에서 2017년 5.5%으로
3.1%p
감소하였습니다.
최근 정부의 SOC 투자 감축 기조에 따라 소요재원에 있어 국고의 비중은 감소하고 민자의 비중은 증가하고 있는 추세이며, 해당 정책의 32.1%에 해당하는 9.3조원을 민간자본을 통해 조달할 예정입니다.
이처럼 정부의 공공투자예산이 감소하여 공공성보다 투자성을 우선시하는 민간자본에 의존도가 높아질 경우, 외부환경 악화에 따라 당사의 매출규모 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 요금징수시스템 및 지능형교통시스템은 주요 거래처가 지방자치단체 및 공공기관으로 사업의 특성상 정부의 인프라 정책과 예산 계획에 의존적인 특성이 있습니다. 정부의 인프라 관련 투자분야별 재정 추이는 다음과 같습니다.

[분야별 SOC 재정투자 추이]

(단위: 조원, %)

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

SOC투자
25.1
24.4
23.1
24.3
23.7
24.8
23.7
22.1

도로
8.0
7.4
7.8
8.6
8.5
9.1
8.3
7.4

철도
4.2
4.4
5.1
6.1
6.2
6.7
7.0
6.9

도시철도
1.1
1.0
1.0
0.8
0.6
0.7
0.5
0.2

해운항망
1.9
1.6
1.6
1.5
1.5
1.7
1.8
1.8

항공공항
0.1
0.1
0.1
0.1
0.1
0.1
0.2
0.1

물류 등 기타
2.2
2.2
1.9
1.9
2.0
2.0
2.0
2.2

수자원
5.1
5.0
2.9
2.7
2.4
2.3
2.1
1.8

지역 및 도시
1.6
1.6
1.7
1.6
1.5
1.3
1.1
1.2

산업단지
0.9
1.0
1.0
1.0
0.9
0.9
0.6
0.5

중앙정부 총지출규모
292.8
309.6
325.4
342.0
355.8
375.4
386.4
400.5

SOC재정투자 비중
8.6%
7.9%
7.1%
7.1%
6.7%
6.6%
6.1%
5.5%

(출처: 국회예산정책처)

중앙정부의 총지출규모는 2010년 292.8조원에서 매년 증가하여 2017년 400.5조원을 기록하였음에도 불구하고, 정부의 SOC투자는 오히려 감소하고 있는 추세입니다. 이로인해 정부의 총지출규모 대비 SOC재정투자 비중은 2010년 8.6%에서 매년 하락하여 2017년에는 5.5%를 기록하였습니다. 분야별 SOC 투자규모를 살펴보면, 도로부문이 가장 큰 비중을 차지하고 있으나 도로부문 관련 투자는 2015년 9.1조원에서 1.7조원 낮아진 7.4조원을 기록하고 있어 가장 큰 감소폭을 보이고 있습니다. 도로 관련 투자규모의 감소 추세가 향후에도 지속될 경우, 당사의 사업 환경에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 도로는 사회간접자본으로서 여전히 SOC 투자 분야 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 정부는 5~10년 간 장기계획을 수립하여 도로에 대한 예산을 배정하고 지속적으로 투자하고 있습니다. 최근 정부가 수립한 도로교통 관련 정책은 다음과 같습니다.

[도로교통 관련 주요 정책]

관련정책

근거법

고시

주요 내용

지능형교통체계 기본계획 2020

국가통합교통체계효율화법 제73조

2017년 01월

▶ 계획기간('11년∼'20년)내 ITS(지능형교통체계) 도입에 약 4조 2천억원 규모의 재원이 소요될 것으로 추정

▶ 자동차도로교통에 2조 7천3백억(65.3%) 소요 계획
▶ 2020년까지 고속도로 전구간에 스마트톨링 도입 계획

제1차 국가도로종합계획

(2016~2020)

도로법

제5조

2016년 08월

▶ (투자계획) 향후 5년간 총 72조원, 국고 37조원(연 7.4조원) 투자

- 건설 47조원(고속도로 28.9조원, 국도 13.6조원, 지원도로 4.5조원), 관리 25조원
▶(국가간선도로망 정비) `20년 고속도로 5천km 시대 개막(5,075km), 全 국토의 78%, 인구의 96%가 30분 내 고속도로 접근

고속도로 건설
5개년 계획

('16~'20)

도로법

제6조

2017년 01월

▶ 59개 사업(계속 36, 신규 23)에 대한 총 28.9조원(국고 10조원) 규모의 투자계획

- (총 투자규모) 28.9조원 = (계속사업) 21.5조원 + (신규사업) 7.4조원

▶ 2020년 까지 고속도로 882km가 늘어나고, 신규로 13개 노선 288.7km 건설을 추진

- 고속도로 연장 : 4,193km('15) → 5,075km('20),

혼잡구간 1,299km('15) → 656km('20)

(자료: 국토교통부)

상기 표에서와 같이 정부는 2020년까지 도로교통 부문에 있어서의 장기 투자계획을 여러 정책을 통해 발표한 바 있습니다. '고속도로 건설 5개년 계획'에 따르면, 2020년까지 2015년 4,193km인 고속도로를 총 5,075km로 882km를 연장할 계획이며, 여기에 총 28.9조원을 투자할 계획입니다. 해당 계획에는 요금징수시스템 설치 역시 포함되어 있어 지속적인 수요가 창출될 것으로 보입니다. 또한 '지능형교통체계 기본계획2020'에 따르면 현재 설치된 요금소가 10개소에 불과한 스마트톨링 시스템(다차로 하이패스 시스템)을 약 2,000억원 규모의 정부 예산을 들여 2020년까지 전국 요금소 350여개소에 전면 도입할 계획입니다. 따라서 차세대 요금징수시스템 시장이 새롭게 열릴 것으로 보이며, 스마트톨링시스템은 향후 기존에 설치되어있는 유인 기계식 요금징수시스템 및 ETCS(하이패스 시스템)을 점차적으로 대체해 나갈 예정입니다.

[고속도로 건설 투자실적 추이]

(단위: 조원)

구분
2006년
2007년
2008년
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
합계

국가재정
(민자 건설보조)
2.2
(1.2)
2.3
(1.3)
2.1
(1.2)
2.3
(0.8)
1.5
(0.3)
1.2
(0.1)
1.8
(0.3)
2.4
(0.8)
2.6
(1.1)
2.9
(1.4)
21.2
(8.5)

한국도로공사
1.9
1.7
1.5
1.7
1.9
1.3
1.2
1.3
1.6
1.7
15.7

민자 사업자
0.9
1.2
1.5
0.6
0.2
0.4
0.5
0.7
1.3
2.1
9.3

합계
5.0
5.1
5.1
4.6
3.6
2.9
3.4
4.4
5.4
6.8
46.2

총사업비 대비
민자 비중
18.0%
23.5%
29.4%
13.0%
5.6%
13.8%
14.7%
15.9%
24.1%
30.9%
20.1%

투자재원별 고속도로 건설 투자실적 추이.jpg
투자재원별 고속도로 건설 투자실적 추이

(출처: '제 1차 고속도로건설 5개년 계획('16~'20)', 국토교통부)

이처럼 정부 주도하에 도로교통 관련 투자가 지속될 예정이지만, 계획되어 있는 사회간접자본 투자예산에 있어 국고는 점차 부족해지고 있는 상황입니다. 따라서 고속도로 건설에 있어 국고 및 공사로부터 투자재원을 모두 충당하기 어려운 상황이며, 부족한 투자재원은 민간사업자로부터 마련하고 있습니다. 상기표와 그래프를 보면 총사업비 대비 민간자본의 비중은 2010년 5.6%에서 매해 증가하여 2015년에는 25.3%p 상승한 30.9%를 기록하였습니다.

[도로교통 관련사업 투자재원별 사업비 및 비중]

(단위: 억원, %)

구분
국고
도로공사
민간자본
합계

사업비(억원)
100,164억원
95,854억원
92,630억원
288,648억원

비율(%)
34.7%
33.2%
32.1%
100.0%

(출처: '제1차 고속도로건설 5개년계획('16~'20)', 국토교통부)

부족한 재원을 민간자본으로부터 충당하는 추세는 이어지고 있으며, 정부는 향후 2016~2020년의 기간동안 총 28.9조원의 투자재원 중 32.1%인 9.3조원을 민간자본을 통해 조달할 계획입니다. 

이처럼 민간자본을 통해 재원을 마련할 경우, 투자성을 우선시하는 민자의 특성상 공공발주에 비해 거시적 경제여건 및 프로젝트의 투자여건에 따라 예상된 투자 유치가 이루어지지 않을 가능성이 상대적으로 높습니다. 이처럼 정부의 공공투자예산이 감소하여 공공성보다 투자성을 우선시하는 민간자본에 의존도가 높아질 경우, 외부환경 악화에 따라 당사의 매출규모 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[새로운 요금징수시스템 채택으로 인한 수주실패 위험]

라. 기존의 TCS(유인 기계식 요금징수시스템) 및 ETCS(하이패스 시스템) 사업의 경우, 영업권을 보유한 에스트래픽이 도로사업자로부터 수주받아온 프로젝트를 당사가 하청받아 사업을 진행해왔습니다. 하지만 이러한 거래방식으로 인해 사업 참여 기회가 제한되고 사업의 수익성이 낮아지는 문제점이 있었습니다. 따라서 당사는 차세대 요금징수시스템으로서 2020년까지 전 요금소에 도입계획인 스마트톨링 시스템에 대해 한국도로공사로부터 기술 인증을 받고 영업권을 취득하여 직접 입찰에 참여할 계획입니다. 하지만
에스트래픽을 통해 안정적으로 수주받던 기존의 TCS 및 ETCS(하이패스 시스템) 사업과 달리 스마트톨링 시스템은 신규 경쟁사들과의 입찰경쟁에서 탈락하여 프로젝트 수주에 실패할 위험이 있습니다.

당사는 2001년 삼성에스디에스로부터 분사되어 나오면서 요금징수시스템의 제조, 설치, 유지보수 부문만을 인수했고 영업권 및 지적재산권은 삼성에스디에스가 보유하고 있었습니다. 따라서 2012년까지는 삼성에스디에스가 수주받아온 프로젝트에 대해 당사가 제품 및 용역을 제공하여 설치를 진행하는 방식으로 사업에 참여하였습니다. 이후 2013년에 삼성에스디에스로부터 에스트래픽이 분사하여 요금징수시스템 관련 영업권 및 지적재산권을 인수하면서 당사의 주요 거래처가 기존 삼성에스디에스에서 에스트래픽으로 변경되었습니다. 

이처럼 당사 제품이 적용되는 요금징수시스템 관련 소프트웨어의 지적재산권 및 영업권이 에스트래픽에 있다보니 당사가 직접 TCS 및 ETCS 프로젝트 입찰에 참여하지 못하고, 에스트래픽의 영업력에 의존할 수 밖에 없습니다. 이러한 거래구조로 인해 기존 요금징수시스템 시장에서는 당사의 사업 참여 기회가 제한되고 수익성이 낮아지는 단점이 존재했습니다. 이와 같은 문제점을 개선하고자 당사는 향후 정부에서 도입 예정인 스마트톨링 시스템에 대해 한국도로공사로부터 2018년 3월 내에 기술 인증을 받고 영업권을 직접 취득하여 프로젝트 입찰에 직접 참여할 계획입니다. 

[스마트톨링 시스템 적용 사례 (서울-춘천고속도로)]

스마트톨링(서울-춘천고속도로)

(출처: Google 이미지)

스마트톨링 시스템은 기존의 단차로로 분리된 톨게이트에 진입하여 30km/h의 속도로 서행하여 지나가야하는 번거로움이 있던 ETCS(하이패스 시스템)과 달리 상기 사진에서 볼 수 있다시피 별도의 톨게이트가 없어 감속없이 본선에서의 주행속도를 유지하며 구조물을 통과하면 자동으로 과금되는 차세대 요금징수시스템입니다. 스마트톨링 시스템은 OBU(하이패스 단말기)를 통해 자동으로 현장수납되나 단말기가 미장착된 고객의 경우 후불고지되는 방식으로 과금됩니다. 이를 통해 고속도로 이용자의 편의성 증대뿐만 아니라 교통혼잡 개선 및 탄소배출량 절감 등의 효과가 기대되고 있어 아래와 같이 정부 주도하에 단계별로 도입될 예정입니다.

[스마트톨링 단계별 도입 계획]

구분
1단계
2단계
3단계

기간
2016~2017년
2018~2019년
2020년

추진내용
스마트톨링 시스템 검증
스마트톨링 시스템 시범 운영
스마트톨링 시스템 고속도로 
전구간(100%) 도입 및 운영

상세내용
▶ 실도로 영상인식 정확도 검증
- 독립노선(목포-광양), 재정-민자 연계구간에 영상인식시스템을 도입하여 실제 도로환경에서 시스템 정확도 보완
▶ 독립노선(목포-광양) 등에 스마트톨링 적용
- 독립노선(목포-광양) 등에 스마트톨링 시스템을 적용하고, 사전 지불약정, 후불고지를 통해 납부할 수 있도록 시범 운영
▶ 기존 원톨링, DSRC, 영상방식 이외에 WAVE 방식 추가(2019~2020년)

(출처: '지능형 교통체계 기본계획 2020', 국토교통부 2017.01)

정부는 '지능형 교통체계 기본계획 2020'을 통해 단계별로 스마트톨링 시스템 도입 계획을 밝히고 있습니다. 현재는 시스템 검증 차원에서 10개 요금소에 도입하여 시범 운영중이며, 2020년까지 고속도로 전구간에 도입할 계획입니다. 아직까지는 시장이 개화단계이며, 국토교통부는 2020년까지 총 2,000억원의 예산을 스마트톨링 시스템 구축에 배정하여 투자할 계획입니다. 따라서 당사는 스마트톨링 시스템 관련 연구개발을 활발히 진행중입니다.

[국토교통부 스마트톨링 설치 현황 및 계획]

연도
설치 현황 및 계획
공사업체

2016년
천안-논산고속도로(4개소)
신대구-부산고속도로(2개소)
에스트래픽

제2영동고속도로(3개소)
서울-춘천고속도로(1개소)
아이트로닉스

2017년
남해고속도로 서영암과 남순천
에스트래픽

경부고속도로 북대구 톨게이트
아이트로닉스

2018~2019년
서울, 서서울, 동서울, 인천, 대동, 북부산, 서대구,
 군자, 서부산, 부산, 남대구, 동광주, 광주(13개소)
-

2020년
전국 350개 톨게이트 전면 도입 
약 2,000억원 예산투입 계획
-

(출처: 국토교통부)

현재 스마트톨링이 설치된 10개 영업소 중 6개소는 에스트래픽이, 4개소는 아이트로닉스가 각각 수주하여 공사하였습니다. 이밖에도 스마트톨링 시스템 시장에 참여 예정인 경쟁사는 대보정보통신, 진우산전, 롯데정보통신, 포스코ICT 등이 있습니다. 현재 기 수주업체들과 향후 당사를 포함한 참여 계획인 업체들을 포함하면 총 7개 업체가 경쟁할 것으로 보이며, 추가적으로 더 많은 경쟁사가 진입할 가능성도 있습니다. 이처럼 스마트톨링 시스템 시장은 대규모 예산이 투입되는만큼 기존의 TCS 및 ETCS 시장보다 더 많은 경쟁자들이 진입하여 경쟁할 것으로 보입니다. 따라서 당사가 스마트톨링 시스템 시장에서 직접 입찰에 참여할 경우, 높은 점유율을 확보한 에스트래픽을 통해 안정적으로 수주받던 기존의 TCS 및 ETCS 사업과 달리 신규 경쟁사들과의 입찰경쟁에서 탈락하여 프로젝트 수주에 실패할 위험이 있습니다. 이로 인해 스마트톨링 시스템에서 예상만큼 매출이 발생하지 않을 경우, 스마트톨링 시스템 사업을 위해 기 투입한 연구개발비 및 인건비 등이 당사의 수익성을 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[지적재산권 분쟁위험]

마. 현재 당사는 유인 기계식 요금징수시스템 및 ETCS(하이패스 시스템) 등 기존 요금징수시스템의 소프트웨어 관련 지적재산권이 없어 에스트래픽의 영업력에 의존하여 사업에 참여하고 있습니다. 당사가 직접 입찰에 참여하고자 할 경우 독자적으로 기존의 요금징수시스템 관련 지적재산권을 취득하고 기술 인증을 받아야 하지만,

인증을 받고자 한다면 거래관계 특성상 오랜기간 동안 당사와 에스트래픽 간에 서로 사업을 공유하고 있어
특허권 취득 과정에 있어
에스트래픽의 특허권을 침해하여 분쟁이 일어날 가능성이 높습니다. 따라서 당사는 기존 요금징수시스템에서는 직접 입찰에 참여하기 어려운 상황이며, 대신 신규시장인 독자적으로 스마트톨링 시스템 관련 연구개발을 진행하여 기술 인증 및 지적재산권을 취득하여 직접 시장에 참여할 계획입니다. 하지만
당사가 개발기술에 사용한 라이선스와 관련하여 비의도적인 침해가 발생하여 기존 특허권 보유 업체와의 분쟁이 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

요금징수시스템 시장에서는 한국도로공사의 기술 인증을 받아야 입찰에 직접 참여할 수 있는 자격이 주어지게 됩니다. 또한 기술 인증과 별개로 기존 업체들은 관련 기술에 대한 특허권 등 지적재산권을 취득함으로써 신규 경쟁업체의 진입을 제한하고 있습니다. 현재 요금징수시스템 시장에서는 당사의 주요 매출처는 에스트래픽이며, 요금징수시스템과 관련된 다양한 지적재산권을 보유하고 있으며, 에스트래픽이 보유한 주요 특허권은 하기 표와 같습니다.

[에스트래픽의 주요 특허권 현황]

출원번호
출원일자
등록일자
최초 출원인
최종 권리인
특허내용

1020150079077
2015년 06월 04일
2017년 03월 31일
에스트래픽
에스트래픽
WAVE 통신을 이용한 통행료 과금 시스템 및 방법

1020110107053
2011년 10월 19일
2013년 05월 02일
삼성에스디에스
에스트래픽
다차로 요금징수 시스템의 통신장치, 제어 방법 및 통신 방법

1020110107054
2011년 10월 19일
2013년 08월 13일
삼성에스디에스
에스트래픽
다차로 자유 주행 환경에서의 통행요금징수 시스템 및 그 방법

1020100068506
2010년 07월 15일
2012년 08월 20일
삼성에스디에스
에스트래픽
통행요금징수 시스템 및 그 방법

1020060089669
2006년 09월 15일
2008년 02월 12일
삼성에스디에스
에스트래픽
혼합형 요금징수 시스템 및 그 방법

1020040048667
2004년 06월 26일
2006년 10월 17일
삼성에스디에스
에스트래픽
무선 인식 태그를 이용한 통행요금징수 시스템 및 그 방법

1019990061329
1999년 12월 23일
2003년 01월 10일
삼성에스디에스
에스트래픽
차량 정보 검출장치 및 방법

(출처: 특허청 키프리스)

상기 표에서 알 수 있다시피 에스트래픽이 보유한 다수의 특허권의 경우, 최초 출원인이 삼성에스디에스임을 알 수 있습니다. 이는 에스트래픽이 2013년 삼성에스디에스로부터 분사하여 설립되는 과정에서 영업권 및 지적재산권을 모두 인수했기 때문입니다. 따라서 당사의 주요 거래처는 자연스럽게 삼성에스디에스에서 에스트래픽으로 변경되었으며, 영업권 및 지적재산권을 보유한 에스트래픽이 한국도로공사 또는 민간도로사업자로부터 요금징수시스템 프로젝트를 수주하면 당사가 이를 하청받아 사업을 진행하고 있습니다.

당사가 기존 요금징수시스템 시장에서 직접 입찰에 참여하여 사업 기회를 확대하려고 한다면, 요금징수 시스템 관련 독자적으로 영업권을 취득해야 합니다. 하지만 그 과정에서 오랜기간 사업의 상당부분을 공유하고 있는 에스트래픽 측에서 지적재산권 침해 가능성을 문제삼을 수 있으며, 이로 인해 지적재산권 관련 분쟁에 휘말릴 수 있습니다. 또한 분쟁이 발생하지 않더라도 특허권 취득을 위해 많은 시간적, 경제적 비용이 발생할 수 있습니다. 

이처럼 기존 요금징수시스템 시장에 당사가 직접 참여하기에는 어려운 상황이며, 대신 향후 신규 시장인 스마트톨링 시스템에 대해 연구개발하여 영업권을 확보하고 직접 시장에 참여할 예정입니다. 당사는 지적재산권 확보 노력과 더불어 타인의 지적재산권 침해 방지를 위한 내부 검증, 통제 체제를 구축하여 운영하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고, 개발기술에 사용한 라이선스를 제대로 이해하지 못하여 비의도적인 침해가 발생하여 분쟁이 발생할 수 있습니다.

[스마트톨링 시스템 관련 특허 기 취득 업체]

업체명
주요 특허내용
출원일자
등록일자

에스트래픽
다차로 자유 주행환경에서의 통행 요금징수 시스템 및 그 방법
2011년 10월 19일
2013년 08월 13일

대보정보통신
다차로 기반의 요금징수 장치에서의 주행차로 결정방법
2013년 08월 20일
2015년 03월 31일

포스코ICT
무정차 다차로 스마트통행요금 징수시스템 및 그 운용 방법
2014년 10월 22일
2016년 11월 21일

효원엔지니어링
다차로 요금징수 장치
2015년 11월 27일
2016년 04월 29일

(출처: 특허청 키프리스)

현재 특허청에서 조회가능한 스마트톨링 관련 특허권을 취득 업체는 상기 표에 기재되어 있듯이 에스트래픽, 대보정보통신, 포스코ICT, 효원엔지니어링 등이 있습니다. 현재 해당 업체들 이외에도 당사를 포함한 다수의 업체가 스마트톨링 시스템 시장에 참여할 예정이므로, 향후 지적재산권을 취득하는 업체수는 더 증가할 수 있습니다. 

특허권과 별개로 현재 한국도로공사의 스마트톨링 시스템 관련 기술인증을 받은 업체들은 에스트래픽, 진우산전, 롯데정보통신, 포스코ICT 등이 있습니다. 하지만 당사는 기존 요금징수시스템의 소프트웨어 지적재산권 및 영업권이 없어 에스트래픽의 영업력에 의존하여 사업에 참여하고 있으며, 거래관계상 당사와 에스트래픽 간에 사업의 많은 부분을 공유하고 있습니다. 따라서 당사가 기존의 요금징수시스템 관련 지적재산권을 취득하여 직접 입찰에 참여하고자 할 경우, 에스트래픽의 특허권을 침해하여 분쟁이 일어날 가능성이 높습니다. 따라서 기존 요금징수시스템이 아닌 신규시장인 스마트톨링 시스템의 지적재산권을 취득하여 직접 시장에 참여할 계획입니다. 하지만 당사가 개발기술에 사용한 라이선스와 관련하여 비의도적인 침해가 발생하여 분쟁이 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[핵심연구인력 이탈 위험 및 R&D 관련 실패 위험]

바. 당사는 스마트톨링 시스템 시장 진출과 통신형 블랙박스 시스템 개발 등을 위해 연구인력확충 및 연구개발비 지출 확대 등 연구개발에 집중하고 있습니다. 이에 따라 연구개발비는 2014년 1,650백만원에서 2017년 5,474백만원(연환산 수치)으로 3년 사이 231.7% 급증하였고, 매출액 대비 연구개발비 비율은 2014년 3.14%에서 2017년 3분기 10.44%까지 증가하였습니다. 특히 연구개발비 항목 중 인건비가 2014년 712백만원에서 2017년1,568백만원(연환산 수치)으로 급증하고 있으며, 그만큼 연구개발에 있어 인력이 중요하다고 할 수 있습니다. 이처럼 중요한 역할을 하고 있는
연구개발인력이 유출될 경우 당사는 스마트톨링 시스템 및 통신형 블랙박스 개발에 어려움을 겪을 수 있으며, 교통SI 사업부문의 경쟁우위를 유지하기 어려워질 수 있습니다. 또한 당사가 집중하고 있는 연구개발이 실패하거나 지연됨으로써 지속적인 수익성 악화가 이어질 가능성이 있고 향후 신규시장에 대한 사업 참여 기회를 얻지 못할 위험이 있습니다.

요금징수시스템 및 지능형교통시스템 산업은 경우, 갈수록 정보화, 첨단화되어가고 있으며, 이에 따른 고객의 눈높이 역시 높아지고 있습니다. 따라서 산업 내 경쟁력을 갖추기 위해서는 고객사의 요구에 부응할 수 있는 끊임없는 기술 개발이 필요합니다. 당사 역시 이러한 산업환경에 맞춰 기존 제품의 성능향상을 위해 연구하고 있으며, 신제품 개발을 위해 지속적으로 기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 현재 당사는 특허 52건, 상표 16건, 디자인 5건을 보유하고 있습니다.

현재 당사가 신규 진출을 위해 연구개발에 주력하고 있는 분야는 스마트톨링 시스템 개발 및 통신형 블랙박스입니다. 스마트톨링 시스템은 차세대 요금징수시스템으로서 정부 주도하에 2020년까지 전 고속도로에 전면 도입될 계획입니다. 이에 따라 당사는 한국도로공사로부터 스마트톨링 시스템 사업 관련 기술 인증을 2018년 3월 내에 취득하여 신규시장인 스마트톨링 시스템 시장에 참여할 계획입니다. 

또한 당사는 물류 프로세스의 효율화 및 사고 예방 등의 목적으로 통신형 블랙박스를 개발하고 있습니다. 통신형 블랙박스 시스템은 SD카드에 영상이 저장되는 기존의 블랙박스와 달리 블랙박스 단말기를 통해 촬영된 영상을 실시간으로 관제센터의 서버로 전송해주는 차이점이 있습니다. 이를 물류산업에 적용하면, 물류 프로세스의 효율화를 제고할 수 있고, 트럭 내 외부를 영상으로 기록 및 감시할 수 있어 통제가 가능하다는 장점이 있습니다.

[연구개발비 비율 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

원 재 료 비
367
115
164
436

인 건 비
712
1,047
1,367
1,176

감 가 상 각 비

20
17
12

위 탁 용 역 비
416
167
3,481
790

기 타
156
1,383
266
1,692

연구개발비용 계
1,650
2,731
5,295
4,105

회계처리
판매비와관리비
1,650
2,731
5,295
4,105

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
3.14%
4.02%
8.33%
10.44%

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

상기 표에서처럼 당사의 연구개발비는 2014년 1,650백만원에서 2017년 5,474백만원(2017년 3분기 수치를 연환산하여 산정)으로 2년 사이 220.8% 급증하였습니다. 또한 매출액 대비 연구개발비 비율 역시 2014년 3.14%에서 2015년 4.02%, 2016년 8.33%, 2017년 3분기 10.44%를 기록하며 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사는 연구개발비로 지출되고 있는 금액에 대해서는 전액 무형자산이 아닌 판매비와관리비로 기장하여 비용 처리하고 있습니다. 이에 따라 연구개발비의 급증세는 수익성을 악화시키는 주요한 요인으로 작용하고 있습니다. 당사는 2016년 영업이익이 -7,321백만원을 기록하며 적자로 전환했으며, 2017년 3분기 역시 -5,403백만원의 영업이익을 기록하여 적자가 지속됐습니다.

[당사의 연구인력 현황]

부서
분야
인원
상세 업무영역

하드웨어1팀
- 스마트톨링시스템
- 지능형교통시스템
- 주차시스템
- ETCS(하이패스 시스템)
- OCF표준 IoTivity 플랫폼
8명
- 안테나, MCU, 함체
- 차량검지기-VDU/VDS
- 영상촬영장치 시스템
- 교통정보 시스템
- IoT 스마트 교통 및 주차시스템
- 하이패스 시스템 및 단말제품
- 차량번호 인식 시스템(LPR)

하드웨어2팀
- FMS/BMS 시스템
- 사물인터넷
- 자율주행장치
- 4차산업혁명 분야
5명
- 차량관제용 통합단말
- 자율주행이송장치
- 도로안전시스템
- IoT 단말장치
- 운전자보조시스템(ADAS)
- OCF표준화 참여 및 적용개발

소트트웨어1팀
- 스마트톨링시스템
- 지능형교통시스템
- 주차시스템
- ETCS(하이패스 시스템)
- OCF표준 IoTivity 플랫폼
8명
- 안테나, MCU, IPU 운용 및 관리
- 교통정보 시스템
- 차량검지기 SW 알고리즘
- 차량번호인식 AI LPR 엔진
- AI, Deep Running 등 연구 및 적용
- 객체인식 및 행동 S/W 알고리즘 
- 영상 검지 및 인식 알고리즘

스프트웨어2팀
- FMS/BMS 시스템
- 사물인터넷
- 자율주행장치
- 4차산업혁명 분야
6명
- 3G/LTE 통신 기능
- 차량관제서버 및 단말 연동기능
- 영상촬영, 저장, 전송, 편집 기능
- LDW,FCW 등 차량안전보조(ADAS)
- 자율주행관련 기술도입 및 적용
- 각종센서 연동 및 기능구현
- Application UI 기능

기구/디자인팀
- 기구설계
- 기획 및 디자인
4명
- 시스템 내외장 기구설계
- 단말 제품설계
- 시스템, 단말 제품 기획/디자인
- 금형 및 양식 Follow-up

합계
31명
-

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

연구개발에 있어서 가장 중요한 요소 중 하나는 연구개발인력이며, 당사는 지속적으로 연구개발인력을 확충해나가고 있습니다. 이로 인해 연구개발비 중 인건비가 2014년 712백만원에서 2017년 1,367백만원으로 120.1% 급증하였습니다. 본 공시서류 제출일 기준 당사에는 31명의 연구개발인력이 있으며, 신제품 개발 및 기존 제품의 성능향상을 위해 연구활동을 하고 있습니다. 

하지만 이처럼 당사의 신규 연구개발에 중요한 역할을 하고 있는 연구개발인력이 유출될 경우 당사의 신제품 출시에 어려움을 겪을 수 있으며, 향후 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 등 교통 SI 사업부문의 경쟁우위를 유지하기 어려워질 수 있습니다. 또한 당사가 집중하고 있는 연구개발이 향후 실패하거나 목표기간 내에 성공하지 못할 가능성이 있으며, 이로 인해 수익성 악화가 지속되고 향후 신규시장에 대한 사업 참여 기회를 얻지 못할 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[해외시장 진출에 따른 위험]

사.
당사는 해외진출을 통해 새로운 사업기회를 획득하고, 외형성장을 도모하고자 적극적으로 해외영업에 나서고 있습니다. 하지만
아직까지는 해외 계약으로부터 유의미한 매출액이 발생되지는 않았으며, 용역 및 제품 납품까지 완료하고 매출로 이어질지에 대해서는 불확실한 상황입니다. 특히
해외 사업 경험과 노하우가 부족한 당사의 경우, 현지의 문화와 제도적 차이에 대한 부족한 이해도로 인해 해외 사업에 차질이 발생할 수 있습니다.

이러한 문화, 제도적 차이를 극복하지 못하여 진행중인 해외 사업이 실패하거나 지연될 수 있으며, 이로 인해 당사의 수익성과 매출에 지대한 악영향을 미칠 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

현재 당사에서 발생하고 있는 매출은 거의 대부분이 국내 사업에서 발생되고 있으며, 해외에서 발생되고 있는 매출은 미미한 수준입니다. 하지만 국내 시장에는 시장 규모에 한계가 존재하고, 신규 업체들의 진입에 따른 경쟁이 치열해지는 등 사업환경이 어려워지고 있습니다. 따라서 당사는 2013년부터 국내 시장에 머물지 않고, 해외 시장으로 진출하여 새로운 매출처 확보하고 외형 성장을 위해 노력하고 있습니다. 

해외 진출을 위해 러시아, 이란, 일본, 파나마 등의 지역에 영업소를 설치하여 당사의 직원을 파견하거나 현지인을 고용하여 영업을 진행하고 있습니다. 또한 지능형교통시스템 관련하여 다양한 해외 전시회에 참여하고 세계 각국의 다양한 바이어들과 접촉하고 있습니다. 그 결과 현재 15개 정도의 바이어들을 확보하였으며, 바이어 중개를 통한 해외 영업도 진행하고 있습니다. 

[주요 해외계약 체결 내용]

(단위: 백만원)

계약기간
판매ㆍ공급계약 내용
계약상대방
판매ㆍ공급지역
계약금액

2017년 07월 15일~2020년 07월 15일
파나마 정부 버스정보관리
시스템(BIMS) 유지보수 계약
TRANSPORTE MASIVO 
DE PANAMA, S.A.
파나마
2,142

2017년 05월 29일~2018년 04월 28일
이란 마슈하드시 ITS 구축 
기본설계 용역
Parsa Far Iranian Co.
이란
3,580

2017년 02월 21일~2018년 02월 20일
Car Network DVR
(통신형 블랙박스) 공급계약
E.D.I Investment Holdings
중동
5,397

2015년 11월 02일~2018년 11월 02일
Car Network DVR
(통신형 블랙박스) 공급계약
계약 상대방의 
비밀유지 요청
미국,유럽,
러시아,CIS국가 등
15,371

합 계
26,490

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

해외 영업의 성과로 상기 표와 같이 해외 업체들과 계약을 체결을 하였습니다. 현재 당사는 통신형 블랙박스를 중동 지역과 미국, 유럽, 러시아 등의 국가에 공급하는 계약을 맺었으며, 국내에서의 지능형교통시스템 경험을 바탕으로 이란 마슈하드시의 지능형교통시스템 구축 관련 계약 및 파나마 정부와 버스정보관리시스템 계약을 체결한 바 있습니다. 해당 수주계약들의 제품 및 용역이 성공적으로 납품되고 결제가 이루어진다면, 이는 당사가 한단계 도약할 수 있는 기회로 작용할 수 있을 것으로 전망됩니다.

하지만 현재 체결된 해외 수주계약으로부터 아직까지 유의미한 매출이 발생하지는 않고 있으며, 최종적으로 거래처에 제품 및 용역을 납품하고 매출로 인식되기까지는 불확실성이 존재합니다. 특히 문화적, 제도적인 부분에서의 이해도 부족은 해외 진출사업의 걸림돌로 작용할 수 있습니다. 당사의 경우, 지속적으로 해외사업을 영위해오던 수출기업이 아니므로, 기존 수출전문기업들과 비교했을 때 상대적으로 해외 문화 및 제도적 차이에 대한 이해가 부족으로 현지 거래처와의 소통이 어려움을 겪을 수 있습니다.

해외 사업에 대한 노하우 부족으로 인해 현지 문화 및 제도의 차이를 극복하지 못할 경우, 당사가 진행하고 있는 해외사업의 실패로 이어지거나 사업이 지연될 가능성이 있습니다. 또한 해외 사업 과정에서 지속적인 시행착오를 겪는 과정에서 예상치못한 추가적인 비용이 발생되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 당사의 적극적인 해외 시장 진출 노력이 실패할 경우, 당사의 수익성과 매출에 지대한 악영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하여 투자판단에 임하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

단위: 백만원, %, 배, 회)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기
비 고

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정
-
-
-

자산총계
43,012
42,175
42,237
42,145
32,795
-

- 유동자산
37,686
35,321
33,676
34,082
23,610
-

- 현금및현금성자산
5,476
6,971
9,502
2,913
1,316
-

- 비유동자산
5,326
6,854
8,561
8,063
9,186
-

부채총계
14,708
11,875
19,135
17,941
15,402
-

- 유동부채
13,654
10,414
17,675
16,274
13,511
-

- 비유동부채
1,055
1,460
1,460
1,667
1,890
-

자본총계
28,304
30,300
23,101
23,985
17,394
-

- 자본금
1,900
1,900
1,900
1,900
1,900
-

총차입금
500
1,375
1,125
4,039
6,784
-

- 단기차입금
0
1,000
1,000
3,851
6,784
-

순차입금
-4,976
-5,596
-8,377
1,126
5,468
총차입금 - 현금및현금성자산

매출액
52,581
67,902
63,562
40,176
39,335
-

매출원가
44,822
56,405
58,315
37,210
35,408
-

판매비와관리비
5,536
8,681
12,567
9,288
9,329
-

영업이익
2,223
2,816
-7,321
-6,322
-5,403
-

당기순이익
3,259
2,871
-6,881
-5,982
-5,708
-

감가상각비
133
236
389
261
515
-

무형자산상각비
68
62
56
41
52
-

EBITDA
2,424
3,114
-6,875
-6,020
-4,835
영업이익 + 감가상각비 관련 비용

이자비용
6
16
60
51
65
-

영업활동 현금흐름
1,153
2,230
3,757
-3,973
-12,297
-

투자활동 현금흐름
799
-1,277
-644
434
-1,673
-

재무활동 현금흐름
285
542
-583
-520
5,784
-

현금및현금성자산의 증감
2,237
1,495
2,531
-4,059
-8,186
-

유동비율
276.0%
339.2%
190.5%
209.4%
174.7%
유동자산 ÷ 유동부채

부채비율
52.0%
39.2%
82.8%
74.8%
88.5%
부채총계 ÷ 자본총계

차입금의존도
1.16%
3.26%
2.66%
9.58%
20.69%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성차입금 비중
25.0%
90.9%
100.0%
100.0%
100.0%
유동성차입금 ÷ 총차입금

순차입금의존도
1.16%
3.26%
2.66%
9.58%
20.69%
순차입금 ÷ 자산총계

이자보상배율(배)
370.8배
175.1배
-122.2배
-124.0배
-83.0배
영업이익 ÷ 이자비용

EBITDA이자보상배율(배)
404.3배
193.6배
-114.7배
-118.0배
-74.3배
EBITDA ÷ 이자비용

영업이익률
4.2%
4.1%
-11.5%
-15.7%
-13.7%
영업이익 ÷ 매출액

순이익률
6.2%
4.2%
-10.8%
-14.9%
-14.5%
당기순이익 ÷ 매출액

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

※ 본 회사위험에서 서술되는 당사의 3분기 재무수치들은 특별한 언급이 없는 한 3분기 누계 기준으로 서술되었음을 알려드립니다.

[매출 관련 위험]

가.당사의 매출액은 2014년 52,581백만원, 2015년 67,902백만원, 2016년 63,562백만원을 기록하였으며, 2014년부터 2017년 3분기까지 연평균 성장률 -0.1%를 기록하였습니다. 이처럼 총매출액의 성장률로 봤을 때 전반적인 성장성은 정체되어 있으며, 사업부문별로 성장성의 차이가 큰 상황입니다. 특히 단말기 사업의 경우,
블랙박스 사업은 수익성 악화로 2016년 이후 사업을 중단하였으며, OBU(하이패스 단말기) 사업 역시 ETCS(하이패스) 보급률이 이미 80%에 육박하여 시장 성장성이 한계점에 도달하고 있어 향후 성장이 제한될 것으로 보입니다. 한편, 비교적 성장세를 유지하고 있는
요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업부문의 경우에도 정부 및 지자체가 도로부문 예산이 감소하거나 전방업체의 점유율이 하락하게 되면 매출에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[매출액 및 매출원가 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기
연평균성장률

매출액
52,581
67,902
63,562
40,176
39,335
-0.1%

매출원가
44,822
56,405
58,315
37,210
35,408
1.7%

전년동기 대비 매출액 증가율
-15.4%
29.1%
-6.4%
-0.6%
-2.1%
-

전년동기 대비 매출원가 증가율
-25.4%
25.8%
3.4%
8.8%
-4.8%
-

주) 연평균성장률 산정 시, 2017년 3분기 매출액을 연율화하여 추산함
(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

당사의 2015년 매출액은 모든 사업부문에서 고른 성장세를 보이며 전년대비 29.1% 급증한 67,902백만원을 기록하였습니다. 하지만 이후 요금징수시스템의 수주 감소 및 단말기 사업의 부진으로 인해 2016년에는 63,562백만원으로 6.4% 하락하며 역성장하였으며, 2017년 3분기에는 블랙박스 사업의 중단으로 역시 전년동기 대비 2.1% 감소하면서 2015년 이후 매출액이 감소세로 돌아선 상황입니다. 2014년부터 3년간 연평균성장률은 -0.1%로 회사의 전반적인 매출액의 성장성이 정체되어 있는 모습을 보이고 있습니다. 

[사업부문별 매출액 추이]

(단위: 백만원, %)

구분

2014년

2015년

2016년

2016년 3분기

2017년 3분기

연평균

성장률

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액
비중

매출액

비중

요금징수시스템

15,429

29.3%

20,373

30.0%

16,634

26.2%

6,595
16.4%

14,945

38.0%

8.9%

지능형교통시스템

15,422

29.3%

23,404

34.5%

28,029

44.1%

18,941
47.1%

13,650

34.7%

5.7%

단말기사업

19,706

37.5%

22,857

33.7%

18,266

28.7%

14,249
35.5%

5,986

15.2%

-26.0%

기타

2,023

3.8%

1,268

1.9%

633

1.0%

391
1.0%

4,753

12.1%

46.3%

합계

52,581

100.0%

67,902

100.0%

63,562

100.0%

40,176
100.0%

39,335

100.0%

-0.1%

주) 연평균성장률 산정 시, 2017년 3분기 매출액을 연율화하여 추산함
(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

사업부문별로 매출액을 살펴보면, 요금징수시스템과 지능형교통시스템 사업에서 각각 8.9%, 5.7%의 연평균성장률을 기록하며 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 이는 발주하는 거래처가 공사 및 지자체 등 공공기관이므로 당해 편성된 예산 중 남은 예산을 4분기에 집행하는 경향이 있기 때문입니다.

[정부의 도로관련 편성 예산 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년

당사 요금징수시스템 매출액

15,429

20,373
16,634
19,927

전년대비 증가율
-
32.0%
-18.4%
19.8%

국회확정 예산액
4,556,144
5,365,611
4,787,828
5,295,338

전년대비 증가율
-
17.8%
-10.8%
10.6%

주) 2017년 요금징수시스템 매출액은 3분기 누적 매출액을 연율화하여 산정함.
(출처: 기획재정부)

요금징수시스템 사업부문의 경우, 크게 정부가 편성한 도로부문 SOC 투자예산에 따라 매출액이 변동하는 경향이 있습니다. 실제로 상기 표를 보면, 국회확정 예산 증감에 따라 당사의 요금징수시스템 사업부문 매출액이 변동하는 것을 확인할 수 있습니다. 2015년에는 고속도로건설 및 도로관리와 관련하여 국토교통부에 배정된 국회확정 예산안은 5,365,611백만원으로 전년도인 2104년 4,556,144백만원에 비해 17.8%만큼 크게 증가한 것을 알 수 있습니다. 이로 인해 2015년 당사의 요금징수시스템 사업부문은 전년대비 32.0%성장한 20,373백만원을 기록하였습니다. 

2016년에는 도로관련 예산액이 10.8% 급감하면서 2016년 당사의 요금징수시스템 매출 역시 18.4% 감소하였습니다. 하지만 2017년 3분기에는 전년동기 대비 126.6% 급증한 14,945백만원의 매출액을 기록하였습니다. 이는 2017년 정부의 도로관련 예산액이 10.6% 증액되었기 때문으로 볼 수 있습니다. 이처럼 당사의 요금징수시스템 사업부문은 정부의 도로관련 예산편성에 의존도가 높은만큼 정부의 예산이 급감할 경우, 매출액에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

당사의 지능형교통시스템 사업부문은 교통정보 및 분석 시스템뿐만 아니라 방범, 재난/화제, 어린이 보호 등의 다양한 목적을 포함하여 종합적으로 통제하고 관리하는 통합관제시스템을 구축해주는 사업을 영위하고 있습니다. 최근 들어, 생활의 편의성 및 효율화, 방범 등의 이유로 스마트시티에 대한 필요성이 대두되고 있어 통합관제시스템과 관련한 지자체 및 공공기관의 수요가 증가하고 있습니다. 

[지자체 CCTV 통합관제센터 구축지원 추이]

(단위: 억원, 개)

구분
2011~2014년
2015년
2016년
2017년

지원금 규모
785
133
127
110

통합관제센터 수
149
171
190
208

(출처: 행정안전부)

이에 따라 정부는 '지자체 통합관제센터 구축 지원정책'을 중점관리 대상사업으로 선정하고, 통합관제센터 구축 사업에 있어 서울시에 30%, 나머지 지자체에는 50%를 국고로 지원하고 있습니다. 통합관제센터 구축 및 운영을 위해 정부가 지급한 지자체 지원금은 2011년부터 2014년까지 785억원, 2016년 127억원이 지급되었습니다. 2017년에는 국비 110억원을 투입하여 추가로 18개의 시군구 통합관제센터를 구축하였으며, 향후 2019년까지 229개 지자체에 CCTV 통합관제센터를 도입될 예정입니다.

상기표와 같이 2015년부터 2017년까지 지자체에 대한 통합관제센터 구축 지원금은 매해 감소추세에 있으나 당사는 지자체뿐만 아니라 소방기관, 국군(국방산업) 등의 공공기관으로 사업영역 및 사업기회를 확대해나가면서 지능형교통시스템 부문의 외형이 성장하고 있습니다. 당사의 지능형교통시스템 사업부문은 2014년 15,422백만원, 2015년 23,404백만원, 2016년 28,030백만원을 기록하면서 점차적으로 매출액이 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 하지만 2017년 3분기에는 전년동기 4,709백만원 감소한 13,650백만원을 기록하며 다시 감소세로 전환하였습니다.

[단말기별 매출액 및 매출비중 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
총매출액
 대비 비중
매출액
총매출액
 대비 비중
매출액
총매출액
 대비 비중
매출액
총매출액
 대비 비중
매출액
총매출액
 대비 비중

OBU
8,042
15.3%
8,669
12.8%
6,697
10.5%
4,790
11.9%
3,918
10.0%

블랙박스
11,664
22.2%
14,187
20.9%
11,569
18.2%
9,459
23.5%
2,069
5.3%

합계
19,706
37.5%
22,856
33.7%
18,266
28.7%
14,249
35.5%
5,987
15.2%

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

마지막으로 단말기 사업의 경우, 크게 OBU(하이패스 단말기)와 블랙박스 단말기 사업으로 분류할 수 있습니다. 2015년 단말기 사업의 매출액은 전년대비 16.0% 증가한 22,856백만원을 기록하였습니다. 이 중에서 OBU 매출액은 ETCS(하이패스 시스템) 이용률을 높이고자 한국도로공사가 당사를 비롯한 7개 업체와 가격면에서 2.5만원으로 저렴한 행복단말기를 보급하는 등 OBU(하이패스 단말기)의 설치를 적극 장려하면서 2015년 ETCS(하이패스 시스템) 이용률이 전년대비 5.4% 급증하였기 때문입니다. 

하지만 블랙박스 단말기의 경우, 2015년 14,187백만원을 기록한 이후, 2016년 전년대비 18.5% 감소한 11,569백만원, 2017년 3분기에는 전년대비 78.1% 급감한 2,069백만원을 기록하였습니다. 이는 블랙박스 사업 부문의 점유율이 하락하고 수익성이 악화되면서 사업을 지속할 이유가 없다고 판단하여 당사가 2016년 이후 생산을 중단하였기 때문입니다. 이처럼 블랙박스 사업의 경우 단말기 생산을 중단하였으며, 현재 남아있는 재고자산을 처분하기 위해 판매사업만 일부 지속하고 있어 향후 지속적으로 매출액이 감소할 예정입니다.

당사의 총매출액은 2014년부터 2017년 3분기까지의 연평균 성장률 -0.1%를 기록하며 정체되어 있으며, 사업부문별로 성장성의 차이가 큰 상황입니다. 특히 단말기 사업의 경우 연평균 성장률 -26.0%을 기록하며 빠른 속도로 위축되고 있습니다. 이는 블랙박스 사업은 이미 사업성이 떨어진다는 판단하에 사업을 중단하였으며, OBU(하이패스 단말기) 사업 역시 ETCS(하이패스 시스템) 보급률이 이미 80%에 육박하여 시장 성장성이 한계점에 도달하고 있고 마케팅 실패로 실적이 크게 악화되었기 때문입니다. 한편, 비교적 성장세를 유지하고 있는 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업부문의 경우에도 정부 및 지자체가 도로부문 예산이 감소하게 되면 매출에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[수익성 악화 위험]

나. 당사의 매출총이익률과 영업이익률은 2014년에 각각 14.8%, 4.2%, 2015년에 16.9%, 4.1% 수준를 기록했으나
2016년에는 8.3%, -11.5%, 2017년 3분기에는 10.0%, -13.7%를 기록하며 수익성이 악화되었습니다. 2016년 매출총이익률이 악화된 이유는 전반적으로 매출액은 감소하였으나 매출원가율이 높은 지능형교통시스템 사업부문의 매출비중이 9.6%p 증가했기 때문입니다. 또한 판매비와 관리비가 전년대비 3,886백만원 급증하면서 영업이익률이 급격하게 하락했습니다. 이는 스마트톨링 및 통신형 블랙박스 시스템 등 신제품에 대한 연구개발비가 전년대비 2,564백만원 확대되었고, 블랙박스 사업 중단에 따른 미회수 매출채권 상각처리 등으로 인해 대손상각비가 1,468백만원 발생하였기 때문입니다. 향후에도 상기 요인들이 해소되지 못할 경우, 지속적으로 당사의 수익성이 악화될 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
52,581
67,902
63,562
40,176
39,335

매출총이익
7,759
11,497
5,247
2,967
3,926

- 매출총이익률
14.8%
16.9%
8.3%
7.4%
10.0%

영업이익
2,223
2,816
-7,321
-6,322
-5,403

- 영업이익률
4.2%
4.1%
-11.5%
-15.7%
-13.7%

EBITDA
2,424
3,114
-6,875
-6,020
-4,835

- EBITDA 이익률
4.6%
4.6%
-10.8%
-15.0%
-12.3%

당기순이익
3,259
2,871
-6,881
-5,982
-5,708

- 순이익률
6.2%
4.2%
-10.8%
-14.9%
-14.5%

- ROA
8.4%
6.7%
-16.3%
-18.9%
-20.3%

- ROE
12.2%
9.8%
-25.8%
-33.9%
-36.8%

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

당사는 2014년과 2015년 각각 14.8%, 16.9% 수준의 매출총이익률을 기록하였습니다. 하지만 2016년 매출액이 전년대비 -6.4% 감소한 반면, 매출원가가 3.4% 증가하면서 당사의 매출총이익률은 10%를 하회하는 8.3%를 기록하며 악화되었습니다. 특히 상대적으로 매출총이익률이 20%대 수준으로 높은 요금징수시스템과 OBU(하이패스 단말기)의 매출비중이 2015년 각각 30.0%, 20.9%에서 2016년 26.2%, 18.2%로 감소한 반면, 매출원가의 비중이 높아 매출총이익률이 낮은 지능형교통시스템의 매출비중이 2015년 34.5%에서 2016년 44.1%로 9.6%p 급증했기 때문입니다. 

또한 2014년과 2015년까지 4%대 수준의 영업이익률을 기록했으나 매출원가의 증가와 더불어 판매비와 관리비의 급증으로 인해 수익성이 악화되면서 2016년 영업이익은 적자로 전환하며 -11.5%의 영업이익률을 기록하였습니다. 상세한 판매비와 관리비 내역은 아래 표와 같습니다.

[주요 판매비와 관리비 추이]

(단위: 백만원, %)

계정
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

금액
매출액
 대비 비중
금액
매출액
 대비 비중
금액
매출액
 대비 비중
금액
매출액
 대비 비중
금액
매출액
 대비 비중

급여 등
1,745
3.3%
2,046
3.0%
2,360
3.7%
1,888
4.7%
2,088
5.3%

감가상각비
104
0.2%
193
0.3%
324
0.5%
224
0.6%
478
1.2%

대손상각비
313
0.6%
747
1.1%
1,468
2.3%
1,022
2.5%
254
0.6%

경상연구개발비
1,650
3.1%
2,731
4.0%
5,295
8.3%
3,797
9.4%
4,105
10.4%

기타
1,724
3.3%
2,964
4.4%
3,120
4.9%
2,357
5.9%
2,404
6.1%

판매비와관리비 합계
5,536
10.5%
8,681
12.8%
12,567
19.8%
9,288
23.1%
9,329
23.7%

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

상기 표를 통해 확인할 수 있다시피, 2014년 5,536백만원에 불과했던 판매비와 관리비는 점차적으로 증가하여 2016년에는 127.0% 급증한 12,567백만원을 기록하였으며, 2017년 3분기에는 전년동기와 비슷한 수준인 9,329백만원을 기록했습니다. 또한 매출액 대비 판매비와 관리비의 비중은 2014년 10.5%에서 2017년 3분기 23.7%까지 크게 증가하였습니다. 이렇게 판매비와 관리비가 증가한 가장 큰 이유는 경상연구개발비의 급증이라고 할 수 있습니다. 

현재 당사는 한국도로공사의 인증을 받아 시장에 직접 진출하기 위해 차세대 요금징수시스템이라고 불리는 스마트톨링 시스템을 연구개발 중이며, 물류 및 운송산업의 효율성을 증대시킬 수 있는 통신형 블랙박스 시스템 개발을 진행 중입니다. 이처럼 당사는 향후 당사의 외형 성장을 위해 신제품 개발을 위한 투자로 연구개발비의 지출을 늘리고 있으며. 2014년 1,650백만원이었던 연구개발비는 2016년 5,295백만원으로 2년간 220.8% 증가하였습니다. 당사의 연구개발비 전액은 무형자산이 아닌 판매비와 관리비 계정으로 비용처리하고 있으며, 이로 인해 영업이익률에 악영향을 미치고 있습니다. 향후에도 연구개발의 성과가 미진하거나 지금과 같은 연구개발비 지출이 지속될 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

2015년 747백만원에서 2016년 1,468백만으로 급증한 대손상각비 역시 영업이익률을 악화시키는 요인으로 작용하였습니다. 이처럼 대손상각비가 급증한 이유는 수익성 악화가 지속되고 정상적으로 회수되지 못한 매출채권이 증가함에 따라 기존에 영위하던 블랙박스 단말기 사업을 2016년 중단하였으며, 이 과정에서 미회수된 매출채권을 상각처리했기 때문입니다. 현재 잔존하고 있는 미회수 매출채권은 335백만원으로 대부분의 매출채권의 거래처는 영세한 업체들로 잔존 매출채권으로부터 추가적으로 대손상각비가 발생하여 당사의 수익성을 악화시킬 수 있습니다. 매출채권과 관련한 내용은 회사위험의 [매출처 및 매출채권 관련 위험]을 참조해주시기 바랍니다.

[사업부문별 수익성 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

요금징수시스템
매출
15,429
20,373
16,634
6,595
14,945

매출총이익
5,646
4,710
4,314
1,329
4,298

- 매출총이익률
36.6%
23.1%
25.9%
20.1%
28.8%

영업이익
4,129
3,795
3,248
625
2,260

- 영업이익률
26.8%
18.6%
19.5%
9.5%
15.1%

지능형교통시스템
매출
15,422
23,404
28,030
18,941
13,649

매출총이익
584
2,630
-561
-64
-598

- 매출총이익률
3.8%
11.2%
-2.0%
-0.3%
-4.4%

영업이익
-1,321
432
-2,745
-1,597
-2,752

- 영업이익률
-8.6%
1.8%
-9.8%
-8.4%
-20.2%

단말기사업
매출
19,706
22,856
18,266
14,249
5,987

매출총이익
1,071
3,783
1,254
1,533
-998

- 매출총이익률
5.4%
16.6%
6.9%
10.8%
-16.7%

영업이익
-973
-311
-5,170
-3,221
-4,049

- 영업이익률
-4.9%
-1.4%
-28.3%
-22.6%
-67.6%

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

사업부문별 수익성 지표를 분석해보면, 2016년 지능형교통시스템과 단말기사업의 매출총이익률이 각각 13.2%p, 9.7%p 하락한 것이 전체 수익성 저하에 결정적인 영향을 미쳤습니다. 또한 매출총이익률이 지속적으로 20%를 상회하며 사업부문 중 가장 수익성이 높은 요금징수시스템 사업부문의 경우 매출총이익률은 2.8%p 상승하였으나 매출액이 전년대비 -6.4% 감소하여 이를 상쇄하였습니다. 

요금징수시스템 사업의 경우 2014년 26.8%, 2015년 18.6%, 2016년 19.5%, 2017년 3분기 15.1%를 기록하며 꾸준히 영업흑자 및 두자릿수의 영업이익률을 유지하고 있습니다. 하지만 2014년부터 영업이익률은 감소세를 보이고 있으며 2014년 대비 2017년 3분기 영업이익률은 11.7%p 감소한 15.1%를 기록하였습니다. 이는 당사의 주요 거래처인 에스트래픽의 마진 인하 요구로 인해 매출총이익률이 감소하였고, 그 영향으로 영업이익률에까지 영향을 미친 것으로 볼 수 있으며, 향후에도 전방업체의 요구에 따른 수익성 악화가 이어질 수 있습니다.

지능형교통시스템의 경우, 2015년 영업이익률이 1.8%를 기록하였으나 2016년에는 -9.8%, 2017년 3분기에는 -20.2%로 급격히 악화되었습니다. 당사는 스마트톨링 시스템, 통신형 블랙박스 시스템, 자율주행 등과 관련된 연구개발비용을 지능형교통시스템 사업부문에 반영하고 있으며, 연구개발비가 2015년 2,731백만원에서 2016년 5,295백만원과 2017년 3분기 4,105백만원으로 급증하면서 영업이익률에 부정적인 요인으로 작용하였습니다.

단말기 사업부문의 경우에는 매출총이익률과 영업이익률은 2015년 각각 16.6%, -1.4%로 전년대비 크게 개선되는 모습을 보였으나, 이후 2016년에는 6.9%, -28.3%, 2017년 3분기에는 -16.7%, -67.6%를 기록하며 수익성이 급격하게 악화되고 있습니다. OBU(하이패스 단말기) 사업 역시 카드업체인 A사와 공급을 위한 협약 체결을 하여 25만여대를 생산하였으나 이를 모두 판매하지 못하면서 재고자산이 증대되었고, 재고자산 평가손실이 약 11억원 발생하여 영업이익률이 악화되었기 때문입니다. 또한 블랙박스 사업을 중단하면서 2016년 대손상각비가 1,468백만원이 발생하여 영업이익률을 악화시켰습니다. 

정리해보면, 당사는 2014년과 2015년 14~16%대 수준의 매출총이익률과 4%대의 영업이익률을 유지해왔으나 2016년 매출총이익률과 영업이익률은 각각 8.3%, -11.3%를 기록하며 수익성이 악화되었습니다. 2016년 전반적인 매출액은 감소하였으나 매출원가율이 높은 지능형교통시스템 사업부문의 매출비중이 9.6%p 증가했기 때문입니다. 또한 판매비와 관리비가 전년대비 3,886백만원 급증하면서 영업이익률이 급격하게 하락했습니다. 이는 스마트톨링 및 통신형 블랙박스 시스템 등 신제품에 대한 연구개발비가 확대되었고, 블랙박스 사업 중단에 따른 미회수 매출채권 상각처리 등으로 인해 대손상각비 1,468백만원 발생에 기인합니다. 상기와 같은 이유로 2017년 3분기 영업이익은 -13.7%로 악화되었습니다. 향후에도 상기 요인들이 해소되지 못할 경우, 지속적으로 당사의 수익성이 악화될 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 관련 위험]

다. 당사의 재고자산회전율은 2014년 7.6회에서 2017년 3분기 10.7회를 기록하며 점차적으로 개선되고 있는 추세입니다. 사업부문별로는 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업의 경우 재고자산이 효율적이고 안정적으로 관리되고 있습니다. 하지만 이에 반해,
OBU(하이패스 단말기) 및 블랙박스 등 단말기 사업에서는 2014년부터 2017년 3분기까지 재고자산 회전율이 지속적으로 5.0회를 하회하고 있으며, OBU의 마케팅 실패 및 블랙박스의 사업 중단으로 인한 악성 재고가 아직 소진되지 못하고 있습니다. 단말기 사업에서의 재고자산이 향후에도 효율적으로 관리되지 못할 경우, 향후 재고자산 평가손실 혹은 폐기손실이 발생하며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[재고자산 추이]

(단위: 백만원, %, 회)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

취득원가
충당금
장부금액
취득원가
충당금
장부금액
취득원가
충당금
장부금액
취득원가
충당금
장부금액
취득원가
충당금
장부금액

제 품
3,707
-273
3,433
4,659
-202
4,457
4,510
-452
4,058
6,172
-326
5,847
3,573
-685
2,888

재공품
899
-
899
541
-
541
638
-
638
807
-
807
993
-
993

원재료
2,762
-209
2,554
1,879
-198
1,680
2,615
-201
2,414
3,576
-207
3,369
4,081
-422
3,658

합 계
7,368
-482
6,887
7,079
-400
6,678
7,763
-653
7,110
10,554
-533
10,022
8,647
1,108
7,540

재고자산 / 총자산 비율(%)
16.0%
15.8%
16.8%
23.8%
23.0%

재고자산회전율(회)
7.6
10.0
9.2
6.4
10.7

주) 2016년 3분기, 2017년 3분기 재고자산회전율은 연율화한 수치를 활용하여 산정한 수치임
(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

당사의 재고자산은 2014년 6,887백만원 수준에서 2015년 6,678백만원 수준으로 소폭 감소하였으나, 2016년에는 7,110백만원을 기록하며 6.5% 증가하였고, 2017년 3분기에는 6.5% 증가한 7,540백만원을 기록하였습니다. 이처럼 2015년 이후에 재고자산이 증가세를 보이는 이유는 크게 단말기 사업부문의 악성재고가 축적되고 있고, 교통SI 사업에서 미래에 매출이 창출될 것으로 보이는 사업에 선제적으로 대응하기 위해 납품할 제품을 확보하여 보관하고 있기 때문입니다.

총자산 대비 재고자산의 비율은 2014년 이래로 약 16.0% 내외 수준의 비중을 차지하고 있습니다. 구체적인 수치로는 2014년 16.0%, 2015년 15.8%, 2016년 16.8%를 기록하였습니다. 2016년 3분기와 2017년 3분기에는 23.8%, 23.0%로 급증하는 모습을 보이고 있으나, 4분기에 제품 납품이 집중되어 있는 교통SI사업의 특성상 3분기에 미리 선제적으로 재고를 보관하면서 발생되는 일시적인 과정이라고 볼 수 있습니다. 당사의 재고자산 회전율은 2014년 7.6회, 2015년 10.0회, 2016년 9.2회, 2017년 3분기 10.7회로 점차적으로 개선되고 있는 모습을 보이고 있습니다. 

[사업부문별 재고자산 추이]

(단위: 백만원, %, 회)

사업부문
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

금액
비중
재고자산
회전율
금액
비중
재고자산
회전율
금액
비중
재고자산
회전율
금액
비중
재고자산
회전율
금액
비중
재고자산
회전율

요금징수시스템
860
12.5%
17.9
1,200
18.0%
19.8
1,516
21.3%
12.2
3,194
31.9%
4.0
3,135
41.6%
8.6

지능형교통시스템
411
6.0%
37.6
237
3.5%
72.3
359
5.1%
94.1
609
6.1%
59.7
503
6.7%
42.2

단말기 사업부문
5176
75.2%
3.8
4,970
74.4%
4.5
4,926
69.3%
3.7
5,775
57.6%
3.5
3,789
50.3%
1.8

기타
440
6.4%
4.6
271
4.1%
3.6
308
4.3%
2.2
444
4.4%
1.5
113
1.5%
30.1

합계
6887
100.0%
7.6
6,678
100.0%
10.0
7,110
100.0%
9.2
10,022
100.0%
6.4
7,540
100.0%
7.2

주) 2016년 3분기, 2017년 3분기 재고자산회전율은 연율화한 수치를 활용하여 산정한 수치임
(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

사업분문별 재고자산을 살펴보면, 전체 재고자산 대비 비중이 가장 큰 사업부문은 단말기 사업부문입니다. 단말기 사업부문의 전체 재고자산 대비 비중은 2014년 75.2%, 2015년 74.4%, 2016년 69.3%, 2017년 3분기 50.3%로 매년 감소하고 있는 추세이지만, 재고자산 회전율은 2015년 4.5회에서 2017년 3분기 1.8회로 악화되고 있는 것을 볼 수 있습니다. 이처럼 재고자산 회전율이 악화되고 있는 이유는 OBU(하이패스 단말기) 사업에서의 마케팅 실패 및 블랙박스 사업 중단으로 인한 악성재고 축적 때문입니다.

OBU(하이패스 단말기)의 경우, 당사는 2016년 ETCS(하이패스 시스템) 카드를 발급하여 운영중인 카드업체인 A사에 하이패스 행복단말기 25만대 공급하기로 업무협약을 맺었습니다. 하지만 이 과정에서 A사가 당사에 요구한 25만대의 행복단말기를 모두 소진하지 못하게 되면서 2016년 말 기준 OBU(하이패스 단말기) 재고자산이 1,869백만원을 기록하게 되었으며, 약 11억원의 재고자산 평가손실이 발생되었습니다. 해당 재고자산은 2017년 3분기까지 소진되지 못하여 2017년 3분기 기준 OBU(하이패스 단말기) 재고자산은 1,806백만원을 기록했습니다.

블랙박스 사업은 지속적으로 시장 경쟁이 치열해지고 수익성이 악화되면서 사업을 지속할 이유가 없다고 판단되어 2016년 이후 사업을 중단하게 되었습니다. 현재는 사업을 중단하기 이전에 생산한 블랙박스 단말기에 대해서 판매를 진행중이며, 블랙박스 재고자산은 2016년 3,058백만원, 2017년 3분기 1,983백만원 수준으로 여전히 소진되지 못한 물량이 남아있으며, 단기간 내에 소진되지 않을 경우 재고자산 평가손실 및 폐기손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

요금징수시스템 사업의 경우에는 재고자산이 2014년 860백만원에서 2015년 1,200백만원, 2016년 1,516백만원으로 점차 증가하고 있으나, 재고자산 회전율이 지속적으로 10회를 상회하며 비교적 양호한 수준에서 관리되고 있음을 알 수 있습니다. 특징적으로 2016년 3분기 요금징수시스템 사업의 재고자산이 3,194백만원으로 급증하는 모습을 보였으나, 이는 2016년 4분기 매출이 발생할 것으로 예상되는 구리포천고속도로 및 부산신항배후도로 사업을 위해 선제적으로 제품 출고를 위해 재고보관을 위한 것으로, 2016년 연말에 다시 1,516백만원 수준으로 감소하였습니다. 2017년 3분기에도 해당 사업부문의 재고자산이 3,135백만원으로 급증하는 모습을 보이고 있으나 이 역시 2017년 4분기 신공항 요금징수설비 리모델링사업에 납품할 제품을 미리 생산하여 보관중으로 추후 다시 낮아질 것으로 보입니다. 이처럼 요금징수시스템 사업의 재고자산은 매출이 집중되는 4분기를 대비해 3분기에 재고자산이 증가하는 계절성을 갖습니다.

지능형교통시스템 사업부문은 당사의 사업부문 중 가장 적은 재고자산 수준을 유지하고 있습니다. 2014년 411백만원, 2015년 237백만원, 2016년 359백만원, 2017년 3분기에는 503백만원을 기록하며, 효율적인 재고자산이 이루어지고 있습니다. 지능형교통시스템 사업의 재고자산 회전율 역시 2014년 37.6회, 2015년 72.3회, 2016년 94.1회, 2017년 3분기 42.2회를 기록하는 등 양호한 수준을 기록하고 있습니다.

당사의 재고자산회전율은 2014년 7.6회에서 2017년 3분기 10.7회를 기록하며 점차적으로 개선되고 있는 추세입니다. 사업부문별로는 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업의 경우 재고자산이 비교적 효율적이고 안정적으로 관리되고 있습니다. 하지만
OBU(하이패스 단말기) 및 블랙박스 등 단말기 사업에서는 2014년부터 2017년 3분기까지 재고자산 회전율이 지속적으로 5.0회를 하회하고 있으며, OBU(하이패스 단말기)의 마케팅 실패 및 블랙박스의 사업 중단으로 인한 악성 재고가 아직 소진되지 못하고 있습니다. 단말기 사업에서의 재고자산이 향후에도 효율적으로 관리되지 못할 경우, 향후 재고자산 평가손실 혹은 폐기손실이 발생하며 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[매출처 및 매출채권 관련 위험]

라.
요금징수시스템 사업부문에서 주요 매출처인 에스트래픽에 2017년 3분기 기준 89.3%로 편중되어 있어 향후 전방업체의 사업이 어려워질 경우 당사의 매출에 악영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 단말기 사업부문의 매출처는 대체로 영세업체들로 해당 업체들의 사업이 어려워질 경우 매출채권 미회수에 따른 비용처리로 인해 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 실제로 블랙박스 사업에서 매출처의 폐업 또는 경영악화로 미회수되거나 장기화된 매출채권들이 증가하면서 대손충당금 설정률이 2014년 2.26%에서 매년 증가하여 2017년 3분기 38.08%로 증가하였습니다. 당사의 블랙박스 관련 악성 매출채권 336백만원이
여전히
잔존하고 있어 향후 추가적으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[지능형교통시스템 및 단말기 사업 주요 매출처 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

매출처
매출
비중
매출처
매출
비중
매출처
매출
비중
매출처
매출
비중

지능형
 교통
시스템
WPM엔지니어링
1,587
10.3%
서울특별시
2,393
10.2%
육군본부
4,522
16.1%
육군본부
1,335
9.8%

진양공업
1,429
9.3%
진양공업
2,207
9.4%
경기도 재난안전본부
2,507
8.9%
성남시청
1,149
8.4%

서울특별시
1,285
8.3%
에스트래픽
1,580
6.8%
서울특별시
2,182
7.8%
서울특별시
1,121
8.2%

중앙119구조본부
1,137
7.4%
경기도 재난안전본부
1,339
5.7%
성남시청
1,436
5.1%
국군재정관리단
1,102
8.1%

경기도
798
5.2%
롯데캐피탈
1,113
4.8%
서울소방재난본부
1,269
4.5%
서울소방재난본부
965
7.1%

기타
9,186
59.6%
기타
14,772
63.1%
기타
16,114
57.5%
기타
7,977
58.4%

합계
15,422
100.0%
합계
23,404
100.0%
합계
28,030
100.0%
합계
13,649
100.0%

단말기
사업
해성시스템
4,263
21.6%
신영테크
1,802
7.9%
하이원시스템
2,232
12.2%
하이원시스템
2,443
40.8%

수인코리아
1,419
7.2%
하이원
1,793
7.8%
INTERPOWER LTD
2,688
14.7%
아너테크
880
14.7%

비젼유통
1,176
6.0%
부산 오프라인
1,641
7.2%
부산 오프라인
1,186
6.5%
제이에스알
555
9.3%

레인보우케이
1,170
5.9%
해성시스템
1,585
6.9%
신영테크
1,261
6.9%
부산 오프라인
270
4.5%

에이치디비정보통신
1,044
5.3%
레인보우케이
1,078
4.7%
신한카드
1,028
5.6%
엔드리스
256
4.3%

기타
10,634
54.0%
기타
14,956
65.4%
기타
9,871
54.0%
기타
1,583
26.4%

합계
19,706
100.0%
합계
22,856
100.0%
합계
18,266
100.0%
합계
5,987
100.0%

주) 매출처는 각 사업부문의 상위 5개 업체만을 기재함
(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

당사의 매출처는 사업부문별로 상이하며, 다양한 공공기관 및 업체에 용역과 제품을 납품하고 있습니다. 지능형교통시스템 사업의 경우, 매년 지방자치단체와 공공기관들이 필요에 따라 자체적으로 예산을 책정하고 프로젝트를 발주하고 있습니다. 이에 따라 상기 표를 통해 확인할 수 있다시피, 매년 주요 매출처가 변하고 매출처 비중 역시 고르게 분산되어 있습니다. 이처럼 지능형교통시스템 사업부문의 경우 매출처가 주로 국가신용등급에 준하는 안정성을 지닌 지자체 및 공공기관에 분산되어 있어 매출처 위험은 낮다고 판단됩니다.

한편, 단말기 사업부문의 매출처 역시 다수의 업체에 분산되어 있는 상황입니다. 하지만 2016년 이후 블랙박스의 생산을 중단하면서 블랙박스 사업의 절대적인 매출액이 감소하였고, 상대적으로 단말기 사업 내에서 OBU(하이패스 단말기)의 매출처의 비중이 높아지고 있습니다. 특히 최근 2016년 OBU(하이패스 단말기) 전문 유통업체인 하이원시스템으로의 매출액과 비중이 각각 2,232백만원, 12.2%에서 2017년 3분기 2,443백만원, 40.8%로 급증하였습니다. 이에 따라 2017년 3분기 기준 하이원시스템, 아너테크 2개의 OBU(하이패스 단말기) 유통업체에 단말기 사업 매출 비중이 55.5% 편중되고 있습니다. 또한 해당업체들의 경우, 요금징수시스템이나 지능형교통시스템 사업의 매출처와 다르게 사업안정성이 낮은 영세업체이므로 매출채권을 회수하지 못하는 경우가 발생할 수 있으며, 이로 인해 대손상각비가 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 요인을 미칠 수 있습니다.

[요금징수시스템 사업부문 주요 매출처 추이]

(단위: 백만원, %)

매출처
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

에스트래픽
11,279
73.1%
14,866
73.0%
12,663
76.1%
13,344
89.3%

삼성에스디에스
1,495
9.7%
-
-
-
-
-
-

대보정보통신
952
6.2%
547
2.7%
650
3.9%
358
2.4%

한국도로공사
662
4.3%
984
4.8%
356
2.1%
-
-

진우산전
-
-
-
-
-
-
458
3.1%

코오롱베니트
-
-
1,692
8.3%
1,158
7.0%
-
-

포스코아이씨티
-
-
818
4.0%
-
-
-
-

기타
1,041
6.7%
1,465
7.2%
1,807
10.9%
785
5.3%

매출액 합계
15,429
100.0%
20,373
100.0%
16,634
100.0%
14,945
100.0%

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

상기 표에서 알 수 있듯이 당사는 모든 요금징수시스템 SI설치 사업에 에스트래픽을 통해 참여하고 있어 대부분의 매출이 에스트래픽으로부터 발생하고 있습니다. 에스트래픽 이외에도 대보정보통신, 진우산전, 포스코아이씨티 등 여러 업체들에도 일부 제품 및 자재들을 납품하고 있으나 그 비중은 미미한 상황입니다. 요금징수시스템 사업부문에서 에스트래픽의 매출처 비중은 2014년 73.1%, 2015년 73.0%, 2016년 76.1%를 기록하며 매년 70%를 상회하고 있으며, 2017년 3분기에는 전년말 대비 13.2%p 상승한 89.3%를 기록하며 한 업체에 대한 높은 의존도를 보여주고 있습니다.

[에스트래픽향 매출 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

에스트래픽 매출
11,279
21.5%
14,866
21.9%
12,663
19.9%
13,344
33.9%

총매출액
52,581
100.0%
67,902
100.0%
63,562
100.0%
39,335
100.0%

(출처: (주)에스트래픽 제시 자료)

뿐만 아니라 총매출액과 비교했을 때에도 에스트래픽향 매출비중은 2014년부터 2016년까지는 매해 20% 내외의 매출비중을 유지하였으나 2017년 3분기 요금징수시스템의 매출이 증가하면서 전년대비 14.0%p 상승한 33.9%를 기록하였습니다. 이처럼 당사의 매출처가 한 업체에 편중되고 있으며, 이로 인해 향후 주요거래처인 에스트래픽이 예기치 못하게 사업상 어려운 상황에 처하게 될 경우 당사의 매출에 악영향을 미칠 수 있음을 유념하시기 바랍니다.

[매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

연체되지 않은 채권
13,665
10,399
8,625
6,223
1,613

0~3개월
82
869
188
2,863
542

3개월~6개월
1,976
642
95
4,994
252

6개월~1년
890
832
395
811
110

1년 초과
214
780
2,222
2,125
1,509

합계
16,826
13,521
11,525
12,521
4,026

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

당사는 매출채권의 기간별로 연체된 채권을 평가 및 관리하고 있습니다. 연령별로 매출채권을 살펴보면 경과 기간이 1년을 초과하는 매출채권은 2014년 214백만원에서 2017년 3분기 1,509백만원으로 급증하고 있음을 알 수 있습니다. 당사는 경과기간이 1년을 초과하는 매출채권에 대해서는 대손충당금으로 설정하여 관리하고 있습니다. 대손충당금 설정률 등과 관련한 자세한 내용은 아래 표와 같습니다.

[매출채권 관련 활동성 지표 및 대손충당금 설정 내역]

(단위: 백만원, %, 회, 월)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
52,581
67,902
63,562
40,176
39,335

매출성장률
-15.4%
29.1%
-6.4%
-0.6%
-2.1%

매출채권
16,446
12,427
8,913
10,293
2,493

매출채권 대손충당금
380
1,094
2,612
2,228
1,533

대손충당금 설정률
2.26%
8.09%
22.67%
17.80%
38.08%

매출채권 성장률
63.1%
-24.4%
-28.3%
-17.2%
-72.0%

매출채권회전율(회)
3.9
4.5
5.1
4.1
6.7

매출채권회전일(월)
3.1
2.7
2.4
2.9
1.8

주) 2016년 3분기 매출채권 성장률은 2015년 말 대비, 2017년 3분기 매출채권 성장률은 2016년 말 대비 수치임
(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

당사의 매출채권 규모는 2014년 16,446백만원에서 2015년 12,427백만원, 2016년 8,913백만원, 2017년 3분기 2,493백만원으로 지속적으로 감소하고 있는 추세입니다. 이처럼 매출채권의 지속적인 감소세의 원인은 블랙박스 사업부문에서 발생한 미회수 및 장기연체되는 매출채권들을 악성으로 판단하고 대손충당금으로 설정하였기 때문입니다. 블랙박스 사업의 특성상 전방업체들이 대부분 영세한 업체들로 자금상황이 여의치 않아 연체하거나 사업이 어려워져 폐업하는 사례들이 빈번해지면서 장기연체되거나 미회수되는 매출채권이 증가하게 되었습니다. 이로 인해 대손충당금 설정률은 2014년 2.26%, 2015년 8.09%, 2016년 22.67%로 급증하였으며, 2017년 3분기에는 전년 말 대비 15.41%p 증가한 38.03%를 기록하였습니다.

[블랙박스 사업 잔존 미회수 매출채권]

(단위: 백만원)

매출처
1~3개월
3~6개월
6개월~1년
합계

A
12
0
0
12

B
0
0
0
0

C
0
0
29
29

D
33
69
0
102

E
9
23
50
82

F
36
0
0
36

G
0
0
1
1

H
70
0
0
70

I
3
0
0
3

J
1
0
0
1

K
0
0
0
0

합계
164
92
79
336

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료, 2017년 3분기말 기준)

당사의 블랙박스 사업 관련 미회수 매출채권을 상각처리하는 과정에서 2016년 대손상각비가 1,468백만원 발생하여 영업이익 적자 전환 요인으로 작용하였습니다. 현재 잔존하고 있는 블랙박스 사업부문의 미회수 매출채권은 336백만원으로 이미 상당부분 비용처리하여 현저히 줄어든 상황이나 향후 해당 매출채권들의 미회수 가능성이 높아 향후 당사의 수익성을 저해할 수 있습니다.

당사의 지능형교통시스템 사업 부문 관련 매출처는 국가신용등급에 준하는 안정성을 지니고 있는 지자체 및 공공기관으로 분산되어 있어 매출처 관련 위험이 낮습니다. 반면 요금징수시스템의 경우 매출처가 에스트래픽이 2017년 3분기 기준 89.3%로 편중되어 있으며, 향후 전방업체의 사업이 어려워질 경우 당사의 매출에 악영향을 미칠 수 있습니다. 단말기 사업부문의 매출처는 대체로 영세업체들로 사업안정성이 낮으며, 이로 인해 매출채권의 장기연체 및 미회수으로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 실제로 블랙박스 사업에서 매출처의 폐업 또는 경영악화로 미회수되거나 장기화된 매출채권들이 증가하면서 대손충당금 설정률이 2014년 2.26%에서 매년 증가하여 2017년 3분기 38.08%를 기록하였습니다. 이처럼 당사의 악성 매출채권은 일부 잔존하고 있어 향후 추가적으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

마.
당사의 부채비율은 2015년 이후 지속적으로 상승하고 있으며, 2016년 당사의 부채비율은 2015년 39.2% 대비 43.6%p 증가한 82.8%, 2017년 3분기에는 88.5%를 기록하였습니다. 2016년 부채비율이 증가한 이유는 초과청구공사가 일시적으로 전년대비 5,677백만원 급증했기 때문입니다. 2017년 3분기에는 연구개발비을 위해 은행으로부터 단기차입금 5,784백만원을 조달하면서 차입금의존도가 전년말 대비 18.03%p 급증한 20.69%를 기록했습니다.
향후에도 영업으로부터의 수익창출이 부진하여 추가 차입이 이루어지거나, 연구개발비 확대 및 시설투자에 따른 차입이 발생할 경우, 당사 재무안정성은 악화될 수 있습니다.

[안정성 지표]

(단위: 백만원, %)

구 분

2014년

2015년

2016년

2016년 3분기

2017년 3분기

부채비율

52.0%
39.2%
82.8%
74.8%
88.5%

유동비율

276.0%
339.2%
190.5%
209.4%
174.7%

총차입금

500
1,375
1,125
4,039
6,784

차입금 의존도

1.16%
3.26%
2.66%
9.58%
20.69%

이자비용
1
6
16
60
51

이자보상배율
370.8배
175.1배
-122.2배
-124.0배
-83.0배

EBITDA 대비 이자보상배율
404.3배
193.6배
-114.7배
-118.0배
-74.3배

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서 및 제시자료)

당사의 부채비율은 지속적으로 100%를 하회하며 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 하지만 2015년 39.2%에서 2016년 82.8%로 급격하게 상승하였습니다. 이처럼 2016년부터 부채비율이 상승하고 있는 이유는 발주처로부터 요금징수시스템 공사 관련 자재구입대금이 선지급되면서 초과청구공사가 2015년 770백만원 수준에서 2016년 6,447백만원으로 급증하여 총부채가 전년대비 69.7% 증가한 17,675백만원을 기록한 반면, 총자본은 -6,881백만원 순손실로 인해 전년대비 23.8% 감소한 23,101백만원을 기록했기 때문입니다. 2017년 3분기에는 차입금 5,784백만원이 발생하면서 2016년대비 5.7%p 증가한 88.5%를 기록하였습니다.

유동비율의 경우, 2014년 276.0%에서 2015년 339.2%로 개선되었으나 마찬가지로 2016년 190.5%, 2017년 3분기 174.7%를 기록하며 2016년부터 하락하고 있습니다. 2016년에는 초과청구공사가 일시적으로 6,447백만원으로 급증하면서 유동비율이 낮아졌다면, 2017년 3분기에는 공사가 진행되고 자재구입대금에 대한 자금집행이 이뤄지면서 초과청구공사가 2,671백만원으로 감소하였으나 은행으로부터 5,784백만원을 차입하여 단기차입금이 증가하면서 유동비율이 하락하게 되었습니다. 

단기차입금의 급증으로 당사의 차입금의존도는 2017년 3분기 전년도말 대비 18.03%p 증가한 20.7%를 기록하였습니다. 2017년 3분기 기준 당사의 총차입금은 6,784백만원이며, 총차입금은 모두 은행으로부터 빌린 단기차입금입니다. 은행 단기차입금의 상세 현황은 아래 표와 같습니다.

[은행 차입금 상세 현황]

(단위: 백만원, %)

차입처
최장 만기일
연이자율(%)
한도
실행액
담보내용

기업은행
2018-09-19
2.28%
1,000
1,000
현대아이밸리614,615,616,617,618,619호

기업은행
2018-11-09
3.05%
1,200
752
기술보증 1,080백만원 / 연대보증대표이사 144백만원(120%)

기업은행
2018-10-10
2.78%
700
700
기업은행 예금 (중금채 담보-70백만원)

기업은행
2018-03-24
2.88%
1,000
1,000
기업은행 예금 (중금채 담보-1,216백만원)

기업은행
2018-09-28
3.15%
2,000
2,000
기술보증 1,900백만원 / 연대보증대표이사 120백만원(120%)

기업은행
2018-11-30
5.76%
900
900
연대보증대표이사 1,080백만원(120%)

하나은행
2018-04-25
3.06%
770
770
현대아이밸리613,614,615,616,617,618,619호

기업은행
2018-03-01
6.26%
1,500
1,500
기업은행 신용대출 1,500백만원

차입금 합계
9,070
8,622
-

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

본 공시서류 제출일 전일 기준 당사의 총차입금은 8,622백만원으로 은행 차입금을 제외한 발행 채권이나 주식연계채권 등은 없습니다.

당사의 은행 차입금 8,622백만원은 전액 단기차입금으로 구성되어 있으며, 만기일이 모두 1년 이내에 도래할 예정입니다. 하지만 모든 단기차입금에 대해서 유형자산, 은행 예금상품, 대표이사의 연대보증 등이 담보로 제공되어 있어 차환 가능성이 높아 유동성 위험에 대한 노출 수준은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

하지만 2015년 이후 당사의 수익성이 악화되면서 지속적으로 영업이익 적자를 이어오고 있는 상황으로, 2017년 3분기 기준 당사의 현금 및 현금성자산은 2016년 말 대비 86% 급감한 1,316백만원에 불과합니다. 이처럼 향후에도 당사의 수익성의 악화로 인해 영업실적 적자에서 벗어나지 못하고 지속적으로 유동자산이 감소하게 되어 유동성 위험이 확대될 가능성이 있으므로, 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
유상증자 납입금
증자 후
부채상환 후

자산
32,795
9,042
41,837
38,737

부채
15,402
-
15,402
12,302

자본
17,394
9,042
26,436
23,336

유동비율
174.7%
-
241.3%
283.4%

부채비율
88.5%
-
36.8%
31.8%

차입금의존도
20.7%
-
16.2%
9.5%

주1) 유상증자 대금은 예상발행가액 기준으로 작성되었음
주2) 유상증자 후 재무구조에서는 금번 유상증자 시 증가되는 자산 및 자본만 2017년 3분기와 대비하여 계산함

부채비율은 증자 전 88.5%에서 증자 후
36.8%
까지 감소하며, 증자 시 유동자산 증가 및 유동부채 감소로 유동비율은 174.7%에서 증자 후
241.3%
까지 증가합니다. 또한 차입금의존도는 현재 20.7%에서 증자 후
16.2%
까지 감소합니다. 또한 당사는 본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 2,400백만원을 은행차입금 상환에 사용할 예정입니다. 차입금 상환 후 당사의 부채비율은
31.8%, 유동비율은 283.4%, 차입금의존도는 9.5%로 추가적으로 개선될 것으로 전망됩니다.
그럼에도 불구하고 향후 영업으로부터 수익창출이 부진하여 추가 차입이 이루어지거나, 연구개발비 확대 및 시설투자에 따른 차입이 발생할 경우, 당사 안정성이 악화될 수 있습니다.

[유동성 관련 위험]

바. 당사의 현금 및 현금성 자산은 2014년 3,239백만원, 2015년 5,476백만원, 2016년 9,502백만원, 2017년 3분기 1,316백만원을 기록하였습니다.

2017년 3분기에는 8,186백만원의 현금이 급격하게 유출되었으며, 이는 운전자본 변동 항목에서 5,911백만원의 현금 유출이 발생했기 때문입니다. 이
로
인해 2017년 3분기 기말 당사의 현금 및 현금성자산은 1,316백만원으로 크게 축소되었습니다. 당사의 사업구조 및 시장 현황 사항을 고려 시 당사의 현금흐름이 단기간 내에 급격히 개선될 가능성은 낮습니다. 또한 당사의 사업구조 상 신규 시장진입자 등장으로 인한 점유율 감소 등으로 인해 당사의 매출이 줄어들면 회사 전체의 영업현금흐름은 급격하게 악화될 위험이 있습니다.

[요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

현금흐름
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

영업현금흐름
1,153
2,230
3,757
-3,973
-12,297

투자현금흐름
799
-1,277
-644
434
-1,673

재무현금흐름
285
542
-583
-520
5,784

현금 및 현금성자산의 증가
2,237
1,495
2,531
-4,059
-8,186

기초현금자산
3,239
5,476
6,971
6,971
9,502

기말현금자산
5,476
6,971
9,502
2,913
1,316

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

당사의 현금 및 현금성자산은 2014년 5,476만원, 2015년 6,971만원, 2016년 9,502백만원을 기록하였습니다 하지만 2017년 3분기에는 8,136백만원 현금 및 현금성자산이 급격히 유출되면서 당사가 보유한 총 현금 및 현금성자산은 1,316백만원을 기록하였으며, 이는 총 자산규모 32,795백만원에 비해 열위한 수준입니다.

영업활동으로 인한 현금흐름은 2014년 2,237백만원, 2015년 1,495백만원, 2016년 2,531백만원으로 지속적인 증가세를 보이다가, 2017년 3분기의 경우 -12,297백만원의 현금흐름을 기록하며 당사의 현금 및 현금성자산 급감의 주요한 원인이 되었습니다. 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 상세 내역은 아래와 같습니다.

[영업으로부터 창출된 현금흐름(요약)]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

당기순이익(손실)
3,259
2,871
-6,881
-5,982
-5,708

당기순이익조정을 위한 가감
408
1,782
2,836
1,944
-654

대손상각비
313
747
1,588
971
-1,079

재고자산평가손실
245
-81
253
132
455

감가상각비 등
201
297
446
302
567

순금융원가
230
136
135
117
106

법인세비용
-691
117
-389
-150
157

운전자본 변동
-2,743
-2,557
7,829
32
-5,911

매출채권의 감소(증가)
-6,543
3,304
1,935
977
7,499

미청구공사의 감소(증가)
-503
-1,776
1,675
-199
-3,513

재고자산의 감소(증가)
-252
290
-684
-3,476
-885

기타유동자산의 감소(증가)
249
-418
-1,187
-1,007
534

매입채무의 증가(감소)
2,433
-4,005
747
-158
-1,331

기타채무의 증가(감소)
816
2,787
571
2,807
-3,348

초과청구공사의 증가(감소)
1,680
-2,556
5,676
3,916
-3,776

기타유동부채의 증가(감소)
-921
771
422
-571
-1,496

영업활동현금흐름
1,153
2,230
3,757
-3,973
-12,297

주1) 공시된 현금흐름표상 중요하지 않은 일부 항목에 대해서는 생략함
주2) 감가상각비 등 = 감가상각비 + 무형자산상각비

영업으로부터 창출된 현금흐름의 당기순손익 조정을 위한 항목을 살펴보면, 대손상각비 조정 항목이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 대손상각비는 2014년 313백만원, 2015년 747백만원, 2016년 1,588백만원을 기록하며 당사의 당기순손실에 기여하고 있으나 실질적으로 현금유출을 발생시키지는 않습니다. 

2017년 3분기 영업활동으로 인한 현금흐름은 12,297백만원의 순유출을 보이고 있는데 이는 -5,911백만원의 현금 순유출을 기록한 운전자본의 변동이 가장 큰 요인이라고 할 수 있습니다. 2017년 3분기 운전자본의 변동 항목 중 특이한 내용은 미청구공사가 증가와 초과청구공사의 감소로 인해 각각 -3,513백만원, -3,776백만원의 순현금유출이 발생했다는 것입니다. 이는 2016년 요금징수시스템 사업에서 구리포천고속도로(약 100억원 규모)와 부산신항배후도로(약 23억원 규모) 사업의 발주처에서 자재구입대금 지원 차원에서 세금계산서를 선발행하면서 발생된 공사 선수금을 2017년 초에 자금을 집행하면서 현금이 유출되었기 때문입니다.

당사가 영위하는 요금징수시스템 사업과 지능형교통시스템 사업의 경우, 공공기관 및 지자체로부터 수주를 받아 사업을 진행합니다. 이에 따라 계약금 중 일부는 선수금으로 수취하고, 나머지는 중도금 또는 잔금으로 처리하게 되며, 이 과정에서 미청구공사 및 초과청구공사가 발생될 수 있습니다. 일반적으로 계약기간이 6개월 내외로 짧고 거래처가 대체로 신용도가 높은 공공기관 및 지자체라는 점을 고려했을 때, 수주계약기간 만료 시 미청구공사 또는 초과청구공사로 인한 현금흐름은 해소될 가능성이 높다고 볼 수 있습니다.

한편, 당사는 매입채무와 기타채무를 상환하는 과정에서 각각 1,331백만원, 3,348백만원의 현금 유출이 발생하였고, 부가세예수금 및 종업원급여 등의 기타유동부채를 상환하면서 1,496백만원의 현금이 유출되었습니다.

투자현금으로 인한 현금흐름을 살펴보면, 2014년 799백만원을 기록한 이후 2015년 1,277백만원, 2016년 -644백만원 등 지속적으로 현금 유출이 이어지고 있으며, 2017년 3분기에는 유무형자산의 취득 및 금융상품의 취득으로 인해 1,677백만원 확대되었습니다.

재무활동으로 인한 현금흐름을 보면, 2014년 285백만원, 2015년 542백만원, 2016년에는 -583백만원의 현금흐름을 보였습니다. 이후 2017년 3분기에는 5,784백만원의 대규모 현금유입이 발생하였으며, 이는 기업은행으로부터 빌린 단기차입금 5,784백만원이 증가하였기 때문입니다.

당사는 2015년까지 매출 외형이 증가하였으나 2016년 및 2017년 3분기 매출이 전년동기 대비 하락하였으며, 이에 당사의 영업현금흐름은 부정적인 흐름을 보여주고 있는 상황입니다. 또한 당사의 사업구조 및 시장 현황 사항을 고려 시 당사의 현금흐름이 단기간내에 급격히 개선될 가능성은 낮습니다. 또한 당사의 사업구조 상 신규 시장진입자 등장으로 인한 점유율 감소 등으로 인해 당사의 매출이 줄어들면 회사 전체의 영업현금흐름은 급격하게 악화될 수 있습니다. 더 나아가 영업현금흐름의 악화는 이자비용 부담 증가 등을 야기시켜 당사의 재무안정성과 수익성에도 악영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

향후 2017년 4분기부터 2019년까지의 자금수지계획은 아래와 같습니다.

[하단의 자금수지계획에 대한 유의사항]

하단의 내용은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 당사 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것입니다. 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 현금흐름의 발생과는 상이할 수 있습니다. 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것입니다.

[자금수지 계획]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 4분기
2018년 1분기
2018년 2분기
2018년 3분기
2018년 4분기
2019년

영업
 현금흐름
(a)수입
매출대금
19,901
18,784
27,047
27,225
36,944
179,000

기타
10
10
10
10
10
39

계
19,911
18,794
27,057
27,235
36,954
179,039

( b)지출
원재료 구입
9,392
5,330
9,160
9,260
12,290
62,664

외주가공비
5,197
8,450
12,171
12,200
16,624
80,568

급여
2,286
2,720
2,540
2,500
3,100
11,946

판매관리비
1,352
939
1,353
1,362
1,840
5,769

경상연구비
1,145
785
1,135
1,080
1,200
4,695

기타
-
-
-
-
-
-

계
19,372
18,224
26,359
26,402
35,054
165,641

영업수지(= (a)-(b))
539
570
698
833
1,900
13,398

투자
 현금흐름
(c) 수입
자산매각
-
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-
-

계
0
0
0
0
0
0

(d)지출
연구개발투자
921
1,300
1,500
1,700
1,500
5,000

해외법인투자
-
-
-
-
-
-

기타
-
200
300
-
-
-

계
921
1,500
1,800
1,700
1,500
5,000

투자수지(= ⓒ-(d))
-921
-1,500
-1,800
-1,700
-1,500
-5,000

재무
 현금흐름
(e) 수입
유상증자
-
8,998
-
-
-
-

기타
3,100
-
-
5,000
-
4,746

계
3,100
8,998
0
5,000
0
4,746

(f) 지출
차입금 상환
-
2,400
770
3,000

1,000

이자비용
44
35
8
64
18
10

CB, BW상환
-
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-
-

계
44
2,435
778
3,064
18
1,010

재무수지(= (e)-(f))
3,056
6,563
-778
1,936
-18
3,736

기초자금
1,316
3,990
9,623
7,743
8,812
9,194

기말자금
3,990
9,623
7,743
8,812
9,194
21,329

(출처: (주)에스디시스템 내부자료)

[자금수지 추정 근거]

구분
내 용

영업 현금 흐름
- 2018년도 경영계획(매출)에 따른 분기별 매출손익확보

투자 현금 흐름
- 대량생산체제 구축을 위한 시설투자비 5억원 투자 가정
- 향후 안정적인 수익창출을 위한 신규제품개발 60억 투자 가정

재무 현금 흐름
- 유상증자를 통해 2018년 1분기 중 70억원 자금조달 
- CB발행을 통한 자금확보 2018년 3분기 중 50억 자금조달
- 차입금 상환을 통한 이자비용 절감 10.6억 절감

주) 자금수지 계획은 예측정보로서 실제 영업 및 재무 환경에 따라 변동될 수 있음.
(자료 : (주)에스디시스템 제공)

상기 자금수지계획은 당사의 미래 전망에 따른 계획일 뿐, 당사와 종속회사의 향후 영업성과가 부진하거나 본 유상증자를 포함한 자금 조달 등이 예정대로 이루어지지 않을 경우 자금 유입에 차질이 생길 수 있습니다. 이에 따라 목표로 하고 있는 차입금의 상환 스케줄 역시 이행되지 않을 위험이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[최대주주 등의 지분율 변동 위험]

사.
최대주주 박봉용 대표이사는 배정되는 주식 총수의 30.0% 수준에서 청약에 참여할 계획입니다. 상기 계획에 의한
최대주주 등의
청약 주식수는 287,722주이며
참여예정인 청약대금은 약 12억원 수준
으로서, 이 경우 최대주주의 지분율은 증자 전 40.1%에서 유무상증자 후 31.0% 수준까지 하락할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점을 필히 유념하시어 투자 검토를 진행하시기 바랍니다

본 공시서류 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합은 40.1%이며 상세 내용은 아래와 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식 보유 현황]

(단위: 주, %)

주주명
관계
주식수
지분율

박봉용
본인
1,486,927
39.1%

전제창
특수관계인
20,000
0.5%

황태명
특수관계인
16,776
0.4%

이진규
특수관계인
1,608
0.0%

합계
1,525,311
40.1%

(출처: (주)에스디시스템 정기보고서)

당사의 최대주주는 박봉용 대표이사로서 39.1%의 지분율을 보유하고 있으며, 특수관계인 전제창 이사, 황태명 이사, 이진규 이사는 모두 임원입니다. 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합계가 40.1% 수준이고, 그 외 5.0% 이상 지분율을 보유하고 있는 주요주주가 존재하지 않는다는 측면을 고려해볼 때 최대주주 및 특수관계인의 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다. 

하지만 본 유상증자 시 당사 최대주주 등의 지분율은 희석될 가능성이 있습니다. 현재 박봉용 최대주주는 본 유상증자 청약에서 배정물량 중 30% 가량에 해당되는 약 27만주 수준에서 청약에 참여할 계획입니다. 최대주주 등의 청약계획을 고려한 청약 및 지분율 변동 시뮬레이션은 아래와 같습니다.

[유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, %, 백만원)

구분
증자 전
유상증자
유상증자 후

주식수
지분율
배정주식수
발행금액
청약률
청약주식수
청약대금
주식수
지분율

최대주주 및 특수관계인
박봉용
1,486,927
39.1%
905,025
3,702
30.0%
271,508
1,116
1,758,435
29.3%

전제창
20,000
0.5%
12,173
50
100.0%
12,173
50
32,173
0.5%

황태명
16,776
0.4%
10,210
42
30.0%
3,063
13
19,839
0.3%

이진규
1,608
0.0%
978
4
100.0%
978
4
2,586
0.0%

소계
1,525,311
40.1%
928,388
3,797
31.0%
287,722
1,183
1,813,033
30.2%

기타주주
1,800,054
47.4%
1,095,612
4,481
100.0%
1,736,279
7,136
3,536,333
58.9%

우리사주
-
-
176,000
720
100.0%
176,000
723
176,000
2.9%

자기주식
474,635
12.5%
-
-
-
-
-
474,635
7.9%

합계
3,800,000
100.00%
2,200,000
12,075
100.0%
2,200,000
9,042
6,000,000
100.00%

(출처: (주)에스디시스템 내부자료)
주1) 상기 시뮬레이션은 최대주주 및 특수관계인이 배정주식수 대비 31.0% 수준에서 청약에 참여한다는 가정을 통하여 산출되었으며, 실제 최대주주 및 특수관계인의 자금 보유 사정에 의하여 청약률의 변동이 가능하다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다.
주2) 우리사주조합원의 실제 청약 결과에 따라 우리사주조합 배정물량은 변동될 수 있습니다

최대주주 및 특수관계인의 청약계획을 고려 시, 최대주주 등의 구주주 청약 예정금액은 약 12억원입니다. 유상증자가 마무리되면 최대주주 등의 지분율은 40.1%에서 30.2% 수준으로 하락할 수 있습니다. 또한, 당사는 금번 유상증자 이후 유상증자로 발행된 신주까지 포함한 발행주식총수에 50%의 비율로 무상증자를 진행할 계획입니다. 무상증자를 포함한 최대주주 등의 지분율 변동 시뮬레이션은 아래와 같습니다.

[유무상증자에 따른 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위: 주, %, 백만원)

구분
증자 전
유상증자 후
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 및 특수관계인
박봉용
1,486,927
39.1%
1,758,435
29.3%
2,637,652
30.1%

전제창
20,000
0.5%
32,173
0.5%
48,259
0.6%

황태명
16,776
0.4%
19,839
0.3%
29,758
0.3%

이진규
1,608
0.0%
2,586
0.0%
3,879
0.0%

소계
1,525,311
40.1%
1,813,033
30.2%
2,719,548
31.0%

기타주주
1,800,054
47.4%
3,536,333
58.9%
5,304,499
60.6%

우리사주
-
-
176,000
2.9%
264,000
3.0%

자기주식
474,635
12.5%
474,635
7.9%
474,635
5.4%

합계
3,800,000
100.00%
6,000,000
100.00%
8,762,681
100.00%

(출처: (주)에스디시스템 내부자료)

최대주주 및 특수관계인의 지분율은 유무상증자를 모두 마치고 나면 유상증자만을 진행했을 때보다 0.8%p 증가한 31.0%가 될 것으로 예상되나, 증자 전 40.1%에서 유무상증자 후 31.0%로 9.1%p 감소하게 됩니다. 이처럼 증자 후 지분율의 하락폭이 큰 이유는 증자비율이 약 57.9%로써 높은 수준이고, 우리사주조합에 신주 발행 물량의 8.0%가 우선배정됨으로써 구주주의 배정 비율이 다소 제약을 받는다는 점, 최대주주의 청약 참여 비율이 배정 주식수 대비 30.0% 수준이라는 점 등의 다양의 요인에 의하여 복합적으로 영향을 받았습니다.

증자가 완료된 후에도 최대주주 등의 지분율은 31.0% 수준을 유지하고 본 공시서류 제출일 현재 5.0% 이상 지분을 보유한 주요주주가 존재하지 않는다는 점을 고려할 때 지분율 하락에 의한 경영권 위험은 크지 않을 것으로 판단되나, 향후 추가적인 유상증자 혹은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달이 시행되거나 최대주주 등의 주식에 대한 질권이 설정되는 등의 상황이 발생하게 되면 본 유상증자를 통해 발생한 지분율의 하락이 유의미한 악영향을 발생시킬 수도 있다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다. 또한 상기한 최대주주 등의 배정물량 대비 30.0% 수준의 청약 참여 계획은 향후 개별 주주들의 자금 사정에 의하여 변동될 수 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락 폭은 더욱 증대되어 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 부탁드립니다.

[
특수관계자와의 거래 위험
]

아. 당사는 특수관계에 있는 관계회사와의 거래로 인해 매입이 2015년 381백만원, 2016년 2,118백만원, 2017년 3분기 1,245백만원 발생하였으며, 2017년 10월 01일부터 2018년 01월 11일까지 4,014백만원이 발생하였습니다. 또한 당사는 2016년 트리라인으로부터 33백만원의 임대보증금을 수취하면서 기타채무가 발생하였으며, 해당 기타채무는 2018년 01월 11일 현재까지 잔존하고 있습니다. 당사는 현재까지 특수관계자와의 영업거래, 자금거래 등에 있어 불공정하다고 판단되는 요소는 없습니다.
하지만 향후 특수관계사에 자금대여, 지급보증 등의 자금거래가 발생할 수 있으며, 이 경우 특수관계사의 영업현황 변화가 당사의 실적에도 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 기타 특수관계자로 인식되고 있어 상법상 부적절 거래의 대상이 될 수 있는 법인은 트리라인입니다.

[트리라인 주주명부]

(기준일: 2018년 01월 11일)
(단위: 주, %)

주주
주식수
지분율

박봉용
440,000
62.86%

황태경
160,000
22.86%

박석현
50,000
7.14%

박혜원
50,000
7.14%

합계
700,000
100.00%

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

트리라인의 최대주주는 박봉용 대표이사로 62.86%의 지분을 보유하고 있으며, 트리라인의 주주현황은 상기 표와 같습니다.

[2018년 01월 11일 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액]

(단위: 백만원)

회사명
채권 등
채무 등

매출채권
대여금
기타채권
계
매입채무
기타채무
계

트리라인
-
-
-
-
-
33
33

[2017년 3분기 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액]

(단위: 백만원)

회사명
채권 등
채무 등

매출채권
대여금
기타채권
계
매입채무
기타채무
계

트리라인
-
-
-
-
-
33
33

[2016년 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액]

(단위: 백만원)

회사명
채권 등
채무 등

매출채권
대여금
기타채권
계
매입채무
기타채무
계

트리라인
-
-
-
-
-
33
33

당사는 2016년 기타 특수관계자인 트리라인으로부터 임대보증금 명목으로 33백만원을 수취하면서 기타채무가 발생하였습니다. 이후 추가적인 채권, 채무 관련 자금거래는 없으며, 2018년 01월 11일 기준으로 해당 기타채무 33백만원이 잔존하고 있습니다.

[2017년 10월 01일 ~ 2018년 1월 11일 특수관계자와의 매출 매입 거래]

(단위: 백만원)

회사명
매출 등
매입 등

매출액
기타수익
계
매입액
기타매입
계

트리라인
43
-
43
4,014
-
4,014

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

[2017년 3분기 특수관계자와의 매출 매입 거래]

(단위: 백만원)

회사명
매출 등
매입 등

매출액
기타수익
계
매입액
기타매입
계

트리라인
30
-
30
1,245
-
1,245

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

[2016년 특수관계자와의 매출 매입 거래]

(단위: 백만원)

회사명
매출 등
매입 등

매출액
기타수익
계
매입액
기타매입
계

트리라인
3
-
3
2,118
-
2,118

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

[2015년 특수관계자와의 매출 매입 거래]

(단위: 백만원)

회사명
매출 등
매입 등

매출액
기타수익
계
매입액
기타매입
계

트리라인
-
-
-
381
-
381

(출처: (주)에스디시스템 제시 자료)

상기 표를 통해 2017년 10월 01일부터 2018년 01월 10일까지 특수관계자와의 매출 매입 거래를 살펴보면, 매입액은 4,014백만원 수준을 기록하고 있습니다. 이는 2016년 2,118백만원, 2017년 3분기 1,245백만원에 비해 증가한 수치이며, 당사의 신제품 관련 개발용역에 대해 트리라인에 외주를 맡기면서 증가하였습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 2017년 3분기 기준 총 자산규모가 32,795백만원으로 동 조항에 해당되지 않아 위반 사항은 아니오나, 기타특수관계자와의 거래에 대하여 이사회 의결 절차가 존재하지 않습니다. 

그러나 당사의 기타특수관계자는 외부감사인으로부터 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받고 있습니다. 

당사는 기타특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 거래사유 및 거래조건은 제3자와의 거래와 비교하여 합리적이라고 판단됩니다. 하지만 이해관계자와의 거래에 대해 내부통제규정이 제대로 준수되지 않을 경우, 상호간의 이해상충으로 인해 특수관계사와 당사 간의 부적절한 거래나 당사에 불리한 경영방침이 발생할 수 있음을 투자자분들께서는 유념하시기 바랍니다.

당사는 현재까지 특수관계사와의 영업거래, 자금거래, 지급보증 등에 있어 불공정하다고 판단되는 요소는 없습니다. 다만, 향후 특수관계사에 자금대여, 지급보증 등의 자금거래가 발생할 수 있으며, 이 경우 특수관계사의 영업현황 변화가 당사의 실적에도 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가.
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에
주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 낮습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- I.모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

나. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 특히
실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동
인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 2,200,000주는 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 3,800,000주의57.89473684%에 해당합니다. 

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

본 증자에서 구주주 청약 또는 실권주 일반공모 청약이 미달되면 신한금융투자(주)가 최종 실권주를 인수할 계획이며 인수하는 주식을 전량 장내매도할 경우 주가가 추락할 수 있습니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2018년 03월 30일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.

구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 신한금융투자(주)에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 신한금융투자(주)가 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 10.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 10.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로
주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

라. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

마. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서
일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

바. 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의
주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 신한금융투자(주)입니다. 발행회사인 (주)에스디시스템은 "동사"로 기재하였습니다. 또한, 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 분석의 개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
참여자
실사 내용

신한금융투자(주)
(주)에스디시스템

2017.12.20
부장 최동진
과장 김시연

상무 이진규
대리 권오정
1) 발행회사 초도 미팅 
- 회사 사업내용 전반에 대한 청취
- 발행회사의 자금조달 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2) 증자관련 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

2017.12.21
~ 2017.12.22
본부장 이상훈
센터장 송민호
부장 최동진
팀장 박신화
과장 김시연
대리 손한준
상무 황태명
상무 이진규
차장 주우성
대리 권오정
1) 기업실사 체크리스트 작성
- 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 증권의 주요 권리내용
- 자금의 사용목적

2) 1차 사전요청자료 송부 
- "금융투자회사의 기업실사 모범규준"에 의거

3) 회사소개서 열람 및 주요 경쟁사 확인
 - 주요 제품 및 구성
 - 기술력 및 특허 현황 파악
 - 주요 경쟁현황 확인

2017.12.26
부장 최동진
팀장 박신화
과장 김시연
대리 손한준
상무 황태명
상무 이진규
차장 주우성
대리 권오정
1) 기업 현장 실사
- 사업의 개괄 등 PT 청취
- 시장 및 경쟁사 현황 등

2) 사업위험관련 실사 
- 주요 매출처 확인
- 시장 현황 및 영업현황 등과 관련 인터뷰 진행

3) 일반현황 및 소송 관련 실사
- 회사 현황, 주주, 재무정보, 법률/소송, 주요 계약 등
- 차입금, 인사/노무, 세무, 부동산, 지적재산권 등

2017.12.27
~ 2017.12.28
본부장 이상훈
센터장 송민호
부장 최동진
팀장 박신화
과장 김시연
대리 손한준
상무 황태명
상무 이진규
차장 주우성
대리 권오정
1) 1차 요청자료의 상세내역 확인
- 사업 / 경쟁 / 제품 / 기술 / 재무 등

2) 2차 요청자료 송부
- 최근 차입금 현황, 재고자산 관리 등

3) 2017년 3분기 이후 주요 변동사항 확인

2017.12.29
~ 2017.12.31
본부장 이상훈
센터장 송민호
부장 최동진
팀장 박신화
과장 김시연
대리 손한준
상무 황태명
상무 이진규
차장 주우성
대리 권오정
1) 기타 위험관련 실사 
- 희석가능한 지분증권 등에 따른 경영권 안정성

2) 회사에 관한 위험 사항 확인
- 영업, 재무, 사업 현황 등 추가 확인

3) 투자위험요소 세부사항 체크 
- Due Diligence 체크리스트 점검
- 주요 공모 위험사항에 대한 점검
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

2018.01.02
~ 2018.01.04
본부장 이상훈
센터장 송민호
부장 최동진
팀장 박신화
과장 김시연
대리 손한준
상무 황태명
상무 이진규
차장 주우성
대리 권오정
1) 경영능력 및 투명성 실사
- 지배구조 실사
- 이사회 및 주주총회의 의결 목록 실사

2) 재무안정성 실사
- 차입금 현황 점검
- 주채권은행의 향후 대출 관리 방안 실사
- 매출채권 및 재고자산의 건전성 실사

2018.01.05
과장 김시연
대리 손한준
심사역 이정도
상무 이진규
차장 주우성
대리 권오정
1) 대표이사 면담

2) 2차 현장 실사
- 사업위험 점검
- 회사의 신성장 사업성 검토

3) 인수리스크 점검

2018.01.08
~ 2018.01.11
본부장 이상훈
센터장 송민호
부장 최동진
팀장 박신화
과장 김시연
대리 손한준
상무 황태명
상무 이진규
차장 주우성
대리 권오정

1) 실사보고서 작성 완료

2) 유상증자 이사회결의의 적정성 확인

4. 기업실사 참여자

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

신한금융투자
기업금융2본부
이상훈
본부장
증자업무 총괄, 기업실사 총괄
24년

신한금융투자
기업금융1센터
송민호
센터장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
16년

신한금융투자
기업금융1센터
최동진
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
15년

신한금융투자
기업금융1센터
박신화
팀장
기업실사 실무 담당
9년

신한금융투자
기업금융1센터
김시연
과장
기업실사 실무 담당
8년

신한금융투자
기업금융1센터
손한준
대리
기업실사 실무 담당
2년

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)에스디시스템
재무팀
황태명
상무이사
증자업무 총괄

(주)에스디시스템
경영지원팀
이진규
상무이사
기업실사 총괄

(주)에스디시스템
재무팀
주우성
차장
발행업무 및 기업실사 실무

(주)에스디시스템
재무팀
권오정
대리
발행업무 및 기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 (주)에스디시스템이 2018년 01월 12일 이사회에서 결의한 보통주식 2,200,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인
▶ 요금징수 시스템 산업은 정부의 도로교통 관련 정책과 연관성이 큰 시장입니다. '제 1차 국가도로 종합계획'에 따르면, 정부는 2016년부터 2020년까지 고속도로를 882km 연장하는 등 5년간 고속도로 건설사업에 총 28.9조원의 예산을 투자할 계획입니다. 고속도로 연장 및 신설 계획에 따라 요금징수 시스템의 수요가 필연적으로 발생할 것으로 보이며, 요금징수시스템 사업을 영위하는 동사에 수혜가 기대됩니다.

▶ 요금징수 시스템 시장은 TCS에서 ETCS(하이패스 시스템), 스마트톨링 시스템으로 발전하고 있습니다. 스마트톨링 시스템 시장의 경우, 좁은 톨게이트를 통과하지 않아도 되므로 주행속도를 유지하면서 요금을 납부할 수 있어 이용자의 편의성 증대 및 교통혼잡 감소의 효과가 기대됩니다. 이러한 실익 때문에 정부는 2020년까지 전체 고속도로 구간 350여개 요금소에 2,000억원의 예산을 투입하여 스마트톨링 시스템을 도입할 예정이므로, 동사에 새로운 매출확대 기회로 작용할 것으로 판단됩니다.

▶ 동사는 TCS 및 ETCS 등 기존 요금징수시스템의 경우, 지적재산권 문제로 인해 직접 입찰에 참여하지 못하고 에스트래픽으로부터 하도급 받아 사업에 참여했습니다. 이로 인해 사업기회가 제한되고, 수익성이 낮아지는 문제점이 있었습니다. 하지만 스마트톨링 시장이 새롭게 개화되면서 동사는 직접 한국도로공사로부터 기술 인증을 받고 직접 입찰에 참여할 예정입니다. 이처럼 동사가 직접 입찰에 참여할 경우, 더 많은 사업에 참여할 수 있는 기회를 얻게 되고, 수익성이 개선될 것으로 기대됩니다.

▶ 세계적으로 스마트시티에 대한 관심이 확산되고 있으며, 정부 역시 이러한 흐름에 맞춰 스마트시티 관련 정책을 수립하여 스마트시티 구축을 추진하고 있습니다. 또한 사고예방 및 교통의 효율성 개선 등을 위해 차세대 지능형교통시스템을 단계별로 도입할 예정이며, 2030년까지 총 3.5조원의 예산을 투자할 계획입니다. 이처럼 정부 주도하에 정책적으로 ITS산업을 육성함에 따라 향후 ITS시장이 확대될 것으로 전망됩니다. 

▶ 정부는 지자체의 통합관제센터 구축을 위해 2011년부터 2017년까지 총 1,155억원의 국고를 지자체에 지원하여 208개의 통합관제센터를 구축하였으며, 2019년까지 229개 지자체로 확대할 예정입니다. 동사는 지능형교통사업에 있어 교통관제시스템에 사업을 한정짓지 않고 교통정보 분석 및 수집뿐만 아니라 방범, 어린이 보호, 재난/재해 감시 등 다양한 목적을 종합하는 통합관제센터를 지자체 및 공공기관에 전문적으로 구축해주고 있습니다. 이러한 사업영역 확장 및 사업기회 창출을 통해 지능형교통시스템 사업부문의 매출액은 2014년 15,422백만원, 2015년 23,404백만원, 2016년 28,029백만원을 기록하며 매해 증하고 있습니다.

▶ 동사의 부채비율은 2015년 39.2%에서 2016년 82.8%, 2017년 3분기 88.5%를 기록하며 상승하였으나 여전히 100%를 하회하고 있어 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 또한 유동성비율의 경우, 2015년 339.2%에서 2016년 190.5%, 2017년 3분기에는 174.7%를 기록하며, 2015년 이후 감소세를 보이고 있음에도 불구하고 여전히 양호한 수준을 기록하고 있습니다.

부정적 요인
▶ 동사는 TCS, ETCS 등의 요금징수시스템 사업에 있어 지적재산권 문제로 인해 직접 입찰에 참여하지 못하고 있으며, 에스트래픽이 수주한 프로젝트를 하청받아 사업을 진행하고 있습니다. 이로 인해 입찰에 직접 참여하지 못하고 하도급으로 사업을 진행하게 되어 수익성이 낮아지고, 전방업체인 에스트래픽에 대한 의존도가 높다는 단점이 있습니다.

▶ 현재 지능형교통시스템 시장에는 수십여개의 경쟁사가 있으며, 공공기관이 경쟁입찰 방식으로 프로젝트를 발주하고 있습니다. 따라서 지능형교통시스템 시장은 수요자 우위의 경쟁시장이며, 언제든 신규 경쟁업체의 시장진입이 용이하기 때문에 경쟁사 위험이 존재합니다. 

▶ 동사는 스마트톨링 시스템, 통신형 블랙박스 시스템 등 신제품 개발을 위해 연구개발 역량을 집중하고 있습니다. 이에 따라 동사의 연구개발비는 2014년 1,650백만원에서 2017년 5,474백만원(2017년 3분기 수치를 연환산하여 산정)으로 3년간 231.7% 급증하였습니다. 이처럼 연구개발비의 급증으로 인해 동사의 영업이익은 2016년 -7,321백만원을 기록하며 적자로 전환하였고, 2017년 3분기에는 -5,403백만원을 기록하며 적자를 이어갔습니다.

▶ OBU(하이패스 단말기) 및 블랙박스 등을 제조 및 판매하는 단말기 사업의 매출액은 2015년 22,857백만원, 2016년 18,266백만원, 2017년 3분기 5,986백만원을 기록하며, 2015년~2017년 3분기까지 연평균성장률 -40.9%를 기록하며 급격하게 위축되고 있습니다. 이처럼 단말기 사업의 매출 감소세는 동사의 외형 성장성 둔화의 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

▶ 동사의 단말기 사업부문 재고자산 회전율은 2014년 3.8회, 2015년 4.5회, 2016년 2.2회, 2017년 1.8회를 기록하며 지속적으로 5.0회를 하회하고 있습니다. 이는 OBU(하이패스 단말기) 사업에서의 마케팅 실패 및 블랙박스 사업 중단으로 인한 악성재고 축적 때문이며, 여전히 악성재고의 소진이 완료되지 못하여 단말기 사업부문에서의 재고자산은 2017년 기준 1,806백만원을 기록하고 있습니다.

▶ 블랙박스 단말기 사업부문의 매출처는 대체로 영세업체들이며, 해당 업체들의 자금 상황이 어려워져 매출채권이 연체되거나 폐업하여 미회수되는 사례들이 빈번하게 발생되고 있습니다. 이에 따라 동사의 대손충당금 설정률은 2014년 2.26%에서 2017년 3분기에는 38.08%를 기록하며 3년간 35.82%p 상승하였습니다. 블랙박스 관련 매출채권 336백만원은 여전히 회수되지 못한 채 남아있으며, 향후 비용처리되어 동사 수익성을 악화시킬 수 있습니다.

자금조달의
필요성

▶
동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 1) 차입금 상환, 2) 신제품에 대한 연구개발, 3) 대량생산에 대비한 추가장비 구입, 4) 준공 및 납품을 위한 자재대금 등을 위한 운영자금 및 시설자금으로 활용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2018. 01. 12.

대표주관회사 :
신한금융투자 주식회사

대 표 이 사 :
김 형 진

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
9,042,000,000

발 행 제 비 용(2)
193,607,560

순 수 입 금 (1)-(2)
8,848,392,440

주1) 상기 금액은 예상발행가액을 기준으로 산정하였습니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.
주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
1,627,560
모집총액의 0.018%

인수수수료
180,840,000
기본수수료 : 모집총액의 2.0%
잔액인수수수료 : 잔액인수금액의 10.0%

상장수수료
2,860,000
추가상장 금액 기준 100억원 초과
250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
4,400,000
증자자본금의 0.4%

교육세
880,000
등록세의 20%

기타비용
3,000,000
투자설명서 인쇄, 발송비 등

합계
193,607,560
-

주1) 상기 금액은 예상발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
기타
합계

500,000,000
8,542,000,000
-
9,042,000,000

주1) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 운영자금 및 시설자금으로 활용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용목적]

(단위: 백만원)

구분
우선순위
금액
사용시기
세부 사용목적

운영자금
차입금상환
1
2,400
2018년 3월 ~ 2018년 6월
은행 차입금 상환

연구개발자금
2
3,800
2018년 3월 ~ 2018년 12월
스마트톨링 시스템, 통신형 블랙박스 제품 연구개발 및 인증비용

시설자금
시설투자
3
500

2018년 3월 ~ 2018년 6월

대량생산 CAPA 부족에 따른 추가장비 구입

운영자금
자재대금
4
2,342

2018년 3월 ~ 2018년 12월

준공 및 납품을 위한 자재대금

합 계
9,042
-
-

주) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
(출처: (주)에스디시스템 제시자료)

(1) 차입금 상환

당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 일부 차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다. 차입금 현황 및 상환계획은 아래와 같습니다. 차입금에 관한 자세한 내용은 투자위험요소의 회사위험 중 [재무안정성 관련 위험]을 참고하시기 바랍니다.

[유상증자 대금을 활용한 장단기 차입금 상환계획]

(단위: 백만원, %)

우선
순위
구분
금리
2018년

1분기
2분기
3분기
4분기
계

1
차입금 상환(기업은행)
6.00%
1,500
-
-
-
1,500

2
차입금 상환(기업은행)
5.76%
900
-
-
-
900

합계
2,400
-
-
-
2,400

(출처: (주)에스디시스템 내부자료)

당사는 본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 2,400백만원을 차입금 상환 재원으로 활용할 예정이며, 구체적인 상환계획은 상기 표와 같습니다. 상환대상 차입금의 금리는 5.76~6.00%이며, 유상증자를 통해 차입을 완료할 경우 고정 이자비용 지출이 줄어들 것으로 기대됩니다.

(2) 연구개발자금

[연구개발자금 지출 계획]

(단위: 백만원)

원부재료
금액
구입시기
비 고

재료비
1,400
2018년 03월~2018년 06월
개발제품 재료비

외주개발비
2,000
2018년 03월~2018년 06월
일부모듈 외주개발에 따른 외주비용

인증비용
400
2018년 03월~2018년 06월
공인기관 인증취득 부대비용

합 계
3,800
-
-

(출처: (주)에스디시스템 내부자료)

당사는 본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 3,800백만원을 연구개발비로 활용할 예정입니다. 이 중 스마트톨링 시스템의 연구개발을 위한 외주개발비용 및 인증취득을 위한 부대비용 등을 위해 2,000백만원을 사용할 예정이며, 블랙박스 시스템을 개발을 위한 개발제품 재료비 등으로 1,800백만원을 사용할 계획입니다.

(3) 시설투자

[시설투자 계획]

(단위 : 백만원)

구분
금액
구입시기

컨베이어 설비
300
2018년 03월~2018년 06월

계측기 설비
200
2018년 03월~2018년 06월

합 계
500
-

(출처: (주)에스디시스템 내부자료)

당사는 향후 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업 부문 역량을 집중할 계획이며 해당 사업부문에서의 납품 물량이 증대될 것으로 기대하고 있습니다. 이에 대응하기 위해 추가장비 매입에 500백만원의 자금을 활용할 예정으로 이 중 300백만원은 컨베이어 설비 구입에, 200백만원은 계측기 설비 구입에 사용할 계획입니다.

(4) 자재대금

2017년 3분기 말 기준으로 당사의 현금 및 현금성자산의 잔액은 1,316백만원에 불과하여 유동성 여력이 크게 부족한 상황입니다. 이에 당사는 금번 유상증자로 조달하는 자금 중 2,342백만원을 확보하여 향후 요금징수시스템 및 지능형교통시스템 사업에서의 공사를 위한 자재대금으로 활용할 예정입니다.

3. 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 에스디시스템"이라고 표기하고 영문으로는 SD SYSTEM Co., Ltd라 표기합니다. 약식으로는 (주)에스디시스템, 또는 SD system co.,Ltd라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 2001년 4월 28일 설립되었으며, 2010년 7월 16일자로 한국거래소(KOSDAQ)에 상장되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
1) 주 소 : 경기도 성남시 중원구 갈마치로 244번길 31, 현대아이밸리 613호
2) 전화번호 : 031-739-6506
3) 홈페이지 : http://www.sdsystem.com

라. 중소기업 해당여부
당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

마. 주요 사업의 내용
당사는 유,무인 요금징수시스템(TCS, ETCS(Hi-pass)) 및 하이패스단말기(OBU),블랙박스, 지능형교통시스템(ITS), CCTV(통합관제센터)시스템, 스마트파킹시스템의 개발, 제조, 판매 및 관련 시스템의 업그레이드 및유지관리를 주요 영위 사업으로 하고 있습니다.
주요 사업과 관련한 자세한 사항은 동 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항
보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 신용평가에 관한 사항
당사는보고서 제출일 현재 이크레더블로부터 받은 신용평가등급(A-,평가일:2017.04.11)이 있습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지
 - 경기도 성남시 중원구 갈마치로 244번길 31 현대아이밸리 613호

나. 경영진의 중요한 변동
- 2013년 3월29일 하규수 비상근 감사 중도퇴임
- 2013년 3월29일 주주총회에서 박봉용 사내이사, 박기복 사외이사 재 선임 및 
 감사 엄정범 신규선임
- 2014년 3월28일 주주총회에서 전제창 사내이사 재 선임
- 2015년 3월27일 주주총회에서 박봉용 사내이사, 박기복 사외이사 재 선임 및 
 황태명 사내이사 신규선임
- 2016년 3월28일 주주총회에서 전제창 사내이사 및 감사 엄정범 재 선임
- 2017년 3월30일 주주총회에서 박봉용 사내이사, 황태명 사내이사 재선임 및 
 이진규 사내이사, 정석영 사외이사 신규선임

다. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 회사가 영위하는 목적사업은 아래와 같으며, 정관상 기재내용을 참조하였습니다.
1. 자동제어시스템, 산업용기계, 요금징수시스템, 홈오토메이션시스템, 빌딩자동화시스템, 교통관리시스템, 이아이티에스(ITS), 아이티(IT)관련설비, 주차관제설비 제조 및 제작설치, 쾌적제어, 유비쿼터스제품, 공기순환 및 정화제어시스템, 교통안전시스템, 폐쇄회로텔레비젼(CCTV), 영상감시장치, 가변정보표지판(VMS), 전광판, 교통신호제어기, LED조명, 차량용단말기(블랙박스,하이패스단말기), 기타제조
2. 하드웨어, 소프트웨어 개발
3. 전기공사, 정보통신설비공사

4. 부동산임대업

5. 위업무의 유지 보수

6. 위 각호와 관련된 설비 및 제품 도매 및 소매업

7. 위 각호와 관련된 서비스업

8. 위 각호와 관련된 전자상거래 및 인터넷 관련사업

9. 기타 위 각호에 관련된 부대사업

10. 위 각호와 관련된 설비의 설치
11. 위 각호와 관련된 무역업
12. 위 각호와 관련된 수리업
13. 위 각호와 관련된 건설업
14. 위 각호와 관련된 주차장운영업
15. 의료보조용기기 제조
16. 매트(PVC, 고무 등) 제조
17. 위 각 호와 관련된 도소매, 수출업, 전자상거래 및 인터넷 관련사업

라. 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생

2010년 03월 중부지방국세청장상 수상
2010년 07월 코스닥시장 상장, 자본금 19억원으로 증자
2010년 08월 국책과제수주 (차세대 요금징수시스템 무정차다차로 기반 SMART
 영업시스템 구축) (국토해양부)
2011년 05월 소프트웨어품질인증(GS인증) 획득
2011년 11월 [2011 IT Innovation 대상] - Green IT분야 우수상(장관표창),

벤처기업 인증(연구개발기업)

2012년 03월 대통령표창(모범상공인 부문)
2013년 06월 수출유망중소기업 지정
2014년 03월 경영혁신형 중소기업 인증(Main-Biz) 
2014년 12월 기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ) 확인서 갱신, 굿디자인(GD) 인증 
2015년 07월 Hi-pass행복단말기 보급을 위한 양해각서 체결(한국도로공사)
2015년 11월 벤처기업 인증(기술평가보증기업)
2016년 01월 환경표지인증 갱신 (한국환경산업기술원)
2016년 06월 Hi-pass행복단말기 보급을 위한 양해각서 체결 (한국도로공사)
2016년 06월 KS인증 (LED가로등 및 보안등기구, 터널등기구)
2016년 08월 성남시 고용 우수기업 선정
2016년 12월 한국소방시설협회 소방시설업 등록(전문업)

3. 자본금 변동사항

1. 증자(감자)현황

증자(감자)현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2001년 05월 15일
-
보통주
600,000
500
500
-

2003년 05월 28일
유상증자(주주배정)
보통주
600,000
500
500
-

2008년 07월 01일
유상증자(주주배정)
보통주
400,000
500
3,000
-

2009년 12월 31일
유상증자(제3자배정)
보통주
50,000
500
10,000
-

2009년 12월 31일
무상증자
보통주
1,350,000
500
500
-

2010년 07월 12일
유상증자(일반공모)
보통주
800,000
500
14,800
-

- 최근 3년간 자본금 변동사항 없음.

4. 주식의 총수 등

당사는 정관상 발행할 주식총수는 12,000,000주이며, 보고서 작성기준일 현재 보통주 3,800,000주를 발행하였습니다. 당사의 유통주식수는 자기주식 474,635주를 제외한 3,325,365주입니다.

가. 주식의 총수현황
주식의 총수 현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
12,000,000
12,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
3,800,000
3,800,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
3,800,000
3,800,000
-

Ⅴ. 자기주식수
474,635
474,635
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
3,325,365
3,325,365
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
474,635
-
-
-
474,635
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
474,635
-
-
-
474,635
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
474,635
-
-
-
474,635
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주1)당사는 최초 2011년 4월 4일 이사회 결의를 거쳐 자기주식 신탁계약(40억원) 체결 후 자기주식 취득을 완료하였습니다. (신탁계약기간 : 2011.04.07 ~ 2012.04.06)
 - 관련공시 : 자기주식취득 신탁계약 연장결정(2012.04.06)
 자기주식취득 신탁계약 연장결정(2013.04.05)
 자기주식취득 신탁계약 연장결정(2014.04.04)
 신탁계약해지(2015.04.07)
주2)보고서 제출일 현재 신탁계약으로 취득한 총 474,635주는 2015년 04월 06일 당사 법인계좌로 입고되어 보관중입니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
3,800,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
474,635
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
3,325,365
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제17기 3분기
제16기
제15기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
-5,707
-6,881
2871

(연결)주당순이익(원)
-1,716
-2,069
863

현금배당금총액(백만원)
-
-
332

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
10.39

현금배당수익률(%)
-
-
-
1.24

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
100

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요
당사는 고속도로요금징수시스템 분야에서 우수한 S/W, H/W, 시스템 통합(SI), 설치&유지보수능력을 갖추고 이를 기반으로 하여 지능형교통시스템 및 스마트파킹시스템 등 독자적인 사업을 수행할 수 있는 역량을 갖춘 요금징수 및 교통관리분야에 특화된 회사입니다. 

요금징수시스템 사업 (TCS : 有人, ETCS : 無人,일명 하이패스)

가. 업계의 현황

요금징수시스템은 고속도로 등 유료도로의 톨게이트부스에서 요금을 징수하는 유인요금징수시스템인 TCS와, 무인 Non-Stop으로 요금을 징수하는 ETCS(일명 하이패스)가 있습니다.

삼성SDS와 LS산전 등의 대규모 납품회사와 대보정보통신등이 요금징수시스템 장비를 한국도로공사 등 도로사업자에 납품하고 있었으나 삼성SDS의 교통시스템 사업은 에스트래픽(주)으로 이관되었으며 LS산전의 경우 본 사업과 관련된 사업을 진우산전에서 인수하였습니다.

나. 회사의 현황
(1) 영업개황
요금징수시스템부문은 사업의 특성상 단기적인 경기변동보다는 정부의 정책과 방향이 중요하다고 할 수 있습니다. 당사는 요금징수시스템에 필요한 모든 장비를 독자생산과 함께 설치 및 유지보수(시스템업그레이드 포함) 서비스를 에스트래픽(주)을 통하여 한국도로공사 및 유료도로사업자에게 제공하고 있습니다.

① 국내시장현황

국토해양부의 "제1차 국가도로종합계획(안)"에 의하여 2020년까지 전체 간선도로망 7,266km중 5,131km의 고속도로를 구축 완료할 예정이며 이에 수반되어 요금징수시스템도 필수적으로 구축될 것입니다.

국토간선도로망(2015)

국토간선도로망(2015)

(자료출처:국토해양부) 

② 해외시장현황

본 사업은 국가인프라망에 속하기 때문에 국토해양부 등 정부기관 등을 중심으로 해외시장을 개척하고 있습니다. 

(2) 시장점유율

요금징수사업과 관련하여 당사가 납품하는 각 업체의 최근 3개년 시장점유율 및 주요경쟁사와의 비교분석 모습을 표로 정리하면 다음과 같습니다.

제 품 
품목명
2017년 3분기
2016년(제16기)
2015년(제15기)

회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율

요금징수
시스템
에스트래픽
67.0%
에스트래픽
63.9%
에스트래픽
63.5%

진우산전
23.0%
진우산전
22.3%
진우산전
23.5%

대보정보통신
10.0%
대보정보통신
13.8%
대보정보통신
13.0%

자료) 당사집계 2017년 10월
주1) 년도 별 한국도로공사, 민자도로의 요금소 “차로 설치 기준”으로 작성했습니다.

(3) 시장의 특성
- B2B, B2G 특성의 폐쇄적인 시장

사업의 초기에서부터 관여하지 않은 신생 업체가 새로이 시장에 진입하기가 현실적으로 매우 어려운 폐쇄적인 시장이라고 할 수 있습니다.

- 주기적으로 장비 교체가 이루어지는 시장

도로의 특성상 사용 환경이 매우 가혹(기후변화, 과적차량으로 인한 도로 손상 및 매립기기 손상 등)하며 차량 통행이 있는 한에는 항상 사용이 되기 때문에 정기적인 관리 및 주기적으로 장비의 일부 또는 전체 교체가 이루어지고 있습니다.

- 제품 판매가격의 高價性(고가성)

요금징수시스템은 국가의 인프라시스템인 관계로 많은 연구개발비가 투입되고 도로운영자를 위한 “다품종 소량생산의 주문형 맞춤상품”이므로 제품 판매단가가 매우 높은 高價性(고가성)시장입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
당사는 기존사업을 기반으로 컨버전스가 가능한 교통 분야에 연구개발 및 회사의 역량을 집중하여 아래와 같은 신규사업을 추진하고 있습니다.

① 2Ch 면탈 영상촬영장치 
② 차량검지장치
③ 5.9GHz RSE(통신장치)

OBU (0n Board Unit = 하이패스단말기) 사업

가. 업계의 현황 
OBU는 ETCS사용 시 차량과 요금소(Tollgate)간의 각종 정보(통행내역, 카드금액 등)를 주고받는 차량에 부착된 무선통신장비로서 OBU가 사용되는 ETCS에서 우리나라는 IR, RF방식을 모두 사용하고 있습니다. 

나. 회사의 현황 
(1) 영업개황

본 제품은 특별한 경기특수에 반응하는 시장성 상품이 아니므로 하이패스에 대한 일반의 인식 및 제반 인프라 구축이 완비될 때까지 꾸준히 상승세를 유지하다가 일정시점에 이르러서는 경직 또는 완만한 하강세를 그리게 되고 일정수요의 포화점에 이르러서는 신규 수요보다는 제품의 업그레이드 등에 치중하게 되는 시장곡선을 형성할 것입니다. 또한 본 제품은 한국도로공사의 요금정책에 매우 민감하게 반응합니다.

(2) 시장점유율 

[표] 당사의 국내 OBU 판매량

(단위 : 대)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년
비고

판매량
138,671
350,139
464,436
-

(자료:당사 내부 집계자료 2017년 10월)

(3) 시장의 특성

- 비개방적인 진입시장구조와 인프라 성격의 B2C제품
 한국도로공사 주도로 진행되며, OBU개발에 많은 비용, 인력, 시간이 투입됩니다.

- 개인 사용자 측면의 차별화

개인운전자를 대상으로 하는 제품인 만큼 디자인, 성능, 부가기능, 가격 등 여러가 지 면에서 차별화 할 수 있는 요소가 많이 있는 시장입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
IR 모듈 일체형(On-Board 형태) 방식을 적용하여 기존제품크기를 소형화 및 슬림화하고 부품 및 디자인의 개선을 통해 제품경쟁력과 가격경쟁력을 동시에 갖춘 제품을 출시하고 있습니다. 한편 한국도로공사에서 2017년까지 행복단말기 100만대 추가보급("2만원대 국민보급형 하이패스 행복단말기")을 목표로 하고 있습니다. 당사도 이에따른 MOU를 체결(2016.06.16)하였으며 행복단말기(모닝스테이션)를 판매하고 있습니다. 

ITS (Intelligent Transportation System, 지능형교통시스템) 사업

가. 업계의 현황
정부 및 지방자치단체의 ITS 사업투자는 국토의 전 도로에서 점진적 및 단계적으로 진행중이며, 2020년까지 온실가스 34% 감축 목표 아래 국가교통물류발전 기본계획을 수립하면서 대중교통 인프라 확충과 서비스 개선을 통해 대중교통 이용을 활성화하여 온실가스 감축을 실현하고자 하는 의지를 표명하고 있어 시장규모는 더욱 커지고 있는 상황입니다.

[한국 도로 교통시스템의 ITS 확대 계획]

구분
~2011년
2012년~2020년
비 고

ITS 인프라 구축율
14%
30%
-

[출처 : 보도자료, "스마트 교통체계(ITS)"로 교통선진화 앞당긴다. 국토해양부(現, 국토교통부, 2012.06.27]

아울러 정부는 '자동차·도로교통 분야 ITS 계획 2020'에 근거를 둔 박근혜정부 국정과제에 '스마트하고 안전한 도로 구현 및 안전인프라 확충'을 위한 'C-ITS 도입' 계획을 발표하였고, C-ITS 인프라 구축을 위해 2014년부터 2020년까지 약3조2천억원 예산이 소요될 것으로 예상하였기 때문에 기존 ITS 시장과 더불어 시장규모는 계속적으로 성장 할 것으로 전망됩니다.

* C-ITS(Cooperative-ITS, 차세대 지능형교통체계) : 차량이 도로 인프라 또는 다른 차량과 서로 통신하면서 전방의 교통사고 및 장애물과 주변 차량정보를 공유하여 위
험상황을 피할 수 있도록 사전에 경고하는 미래형 교통체계

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

① 국내시장

당사는 각 지자체 및 군(국방사업)의 ITS인프라 확장공사 등 여러 사업을 수주. 담당하면서 관련 노하우를 축적하기 시작하여 ITS사업의 핵심장비라 할 수 있는 표준신호제어기를 경찰청 및 각 지자체에 공급해 왔으며 또한 2008년부터는 각 지자체 및 군(국방사업)에서 시행하는 ITS센터, 교통정보센터, CCTV통합관제센터, 군(국방사업) 정보통신장비 교체, U-City사업 등의 설치 및 유지보수, 용역관리와 관련되는 여러 프로젝트에 적극적으로 제안 및 응찰하고 입찰에 성공하면서 ITS 전문 기업으로 발돋움하며 정부 또는 각 지자체 및 군에 신뢰를 쌓아가고 있습니다.

② 해외시장

본 사업은 국가인프라망에 속하기 때문에 국토해양부, 한국도로공사 등 정부기관을 중심으로 해외시장을 개척하고 있습니다.

(2) 시장점유율

ITS시장은 시장규모가 크기도 하지만 ITS인프라사업, 시스템구축사업, 서비스사업 등 많은 산업들이 연관되어 매우 복잡한 구조를 가지고 있습니다.

ITS는 그 수요처가 정부지자체, 한국도로공사, 민자도로사업자, 군(국방사업)이며, 사업의 공정성을 확보하기 위하여 경쟁 입찰을 통해 사업자를 선정하고 있습니다. 

(3) 시장의 특성

<폐쇄적인시장 & 기술 특화 및 사후관리가 엄격히 요구되는 시장>

ITS(지능형교통시스템)는 제품의 생산, 설치, 운영관리, 장비테스트 등 구입부터 운영/폐기까지의 모든 과정이 하나의 프로세스(process)로 연결되어 있어 오랜 기간 동안 해당분야에서의 기술력, 자본, 인력, 노하우 등을 갖춘 특화된 업체만이 수행할 수 있는 기술 집약의 특화 산업이라고 할 수 있습니다.

<정부의 녹색성장 사업관련 교통분야 핵심 시장>

ITS(지능형교통시스템)은 인프라 제품의 특성상 대규모의 공사와 이를 유지보수하기 위한 용역사업이 수반되고, 기술의 발전에 따라 기 구축된 설비에 대한 업그레이드 등(새로이 구축되는 설비와의 호환기능과 함께)이 필수적이며 이러한 시장의 규모는 점차 확대되어 가는 모습입니다.

또한 ITS사업은 차세대 글로벌 녹색성장 사업과 관련하여 교통분야의 핵심부분으로서 시장의 영역은 규모나 발전 속도 면에서 지금까지보다 크게 확대될 것입니다. 
ITS 구축사업은 소프트웨어산업진흥법 제24조의2에 따라 국가기관 등이 발주하는 정보시스템 구축사업에 대기업인 소프트웨어사업자가 아래와 같이 참여할 수 있는 사업의 제한을 두고 있습니다.

[ 대상업체별 사업금액의 하한 ]

대상업체
사업금액의 하한 주1)

매출액 8천억원 이상인 대기업
80억원

매출액 8천억원 미만인 대기업
40억원

[관련규정 : 지식경제부고시 제2011-299호]
주1) 2012년 5월 2일 국회 본회에서 소프트웨어산업진흥법 개정안이 의결됨에 따라 2013년 1월부터 상호출자제한기업집단 소속 SI기업의 공공 정보화사업 참여가 전면 제한되게 되었습니다.

당사는 위와 같은 기준에서 정보통신공사업과 소프트웨어사업자의 자격을 동시에 지니고 있으며, 중소기업으로 지정되어 있어 모든 종류의 사업에 참여 가능합니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
ITS시장은 사업성격상 시스템부문에 해당되며, 이 부문에서는 프로젝트의 영역, 크기와 성격에 따라 경쟁자가 달라질 수 있습니다.
ITS는 그 수요처가 정부지자체, 한국도로공사, 민자도로사업자, 군(국방사업)이며, 사업의 공정성을 확보하기 위하여 경쟁 입찰을 통해 사업자를 선정하고 있습니다. 
지방자치단체의 경우 근래에 들어 국민의 안전과 범죄예방에 절대적으로 필요한 사업으로 그 필요성이 확대되면서 CCTV관련 입찰이 현저히 증가하여 여러 지자체에서 관련사업 입찰이 예정되어 있으며 이러한 추세는 당분간 계속되리라고 업계는 전망하고 있습니다.

블랙박스 사업

가. 업계의 현황
차량용블랙박스(차량의 주행자료 자동 기억장치) 사업은 자동차 운전 시 주행간의 영상기록은 물론 범죄예방 및 교통법규 준수 등의 부수적 효과까지 여러 부분(개인적, 사회적, 국가적)에서 기여하는 바가 큰 사업입니다. 

영상에 대한 기록을 필수로 요하는 장비이므로 촬영에 필요한 사진 및 동영상에 관한 기술이 필수적일 뿐만 아니라 정보를 저장하기 위한 저장기술과 기타 고객의 요구에 부합하게 하는 기능 및 미려한 디자인 등이 요구되는 사업이기도 합니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
당사는 현재 "MorningStation"이라는 자체브랜드를 가지고 연구개발 및 영업력을 확대하여 사업을 진행하고 있습니다. 

① 국내시장
최근 교통사고 예방을 위해 정부 및 지자체를 중심으로 차량용 블랙박스의 보급이 확대되어가는 추세입니다. 주요 지자체에서는 사업용 차량에 대한 보조금 지급을 통해 블랙박스 설치를 유도하고 있으며, 최근에는 대중교통 수단에도 차량용 블랙박스를 의무 장착하도록 하는 것을 주된 내용으로 하는 '교통안전법개정안'이 국회에서 발의되었습니다. 차량용 블랙박스에 기록된 데이터를 토대로 고의 또는 부주의 사고 등에 대한 식별이 가능해짐에 따라 교통사고 발생률이 현저히 경감하였습니다. 뿐만 아니라 보험사기 예방 및 보험사의 사업비 절감, 경찰의 행정적 부담 축소에도 상당한 기여를 함에 따라 향후 블랙박스 보급은 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 

② 해외시장
해외시장의 경우 당사는 해외 각지의 시장진입을 위해 활발한 영업활동을 전개하고 있습니다.

(2) 판매현황
[표] 당사의 국내 블랙박스 판매량

(단위 : 대)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년

판매량
20,538
169,743
105,249

(자료:당사 내부 집계자료 2017년 10월)

(3) 시장의 특성
아직까지는 단말기의 차량부착 의무화에 대한 법제화가 이루어지지 않고 있기 때문에 소비자의 개인적인 기호(가격, 디자인, 사양 등)와 제조사 또는 제품의 디자인 등에 따라 판매 물량은 매우 유동적입니다.

(4) 사업의 내용 및 전망
현재 차량용블랙박스를 제조 및 판매하는 업체는 대부분이 중소기업에 해당됩니다. 차량용블랙박스에 대한 관심과 필요성이 늘어나면서 시장이 점점 커지는 추세를 보이고 있으며 여러 업체가 경쟁을 하고 있는 상황입니다. 
당사는 이미 하이패스단말기("Anytoll" -> "Smarttoll -> MorningStation")로 소비자들에게 많은 신뢰를 받고 있고 그를 통하여 축적된 기술과 경험을 바탕으로 출시한 차량용블랙박스 역시 온라인 쇼핑몰 등에서 호평을 받고 있습니다. 

(5) 신규사업 등의 내용 및 전망
현재 시장의 Needs에 부합하는 다양한 모델 및 디자인으로 고객에게 다가가기 위하여 개발에 진력하고 있으며 온라인은 물론 오프라인을 통한 판매 등 당사의 마케팅 능력과 볼륨을 다양화, 극대화하여 판매확대에 총력을 기울일 것입니다.
① 2Ch Network BlackBox
② 차량단말장치(TSR)

2. 주요 제품, 서비스 등
당사는 (고속)도로에서 요금을 징수하는 요금징수시스템(TCS,ETCS), 하이패스단말기(OBU), 블랙박스, 지능형교통시스템(ITS)등의 사업을 하고 있습니다. 
각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(2017년 9월 30일 현재) (단위 : 천원, %)

사업부문
매출액
비율

요금징수시스템
4,607,532
17.49%

하이패스단말기
2,938,579
11.16%

블랙박스
1,954,110
7.42%

도로교통관리시스템
10,293,791
39.08%

스마트파킹시스템
1,509,154
5.73%

GPS단말기
3,008,262
11.42%

기타
2,030,864
7.71%

합계
26,342,292
100.00%

3. 주요 원재료에 관한 사항
가. 주요 원재료의 현황

(2017년 9월 30일 현재) (단위 : 천원)

매입유형
품목
2017년
(3분기)
2016년
(제16기)
2015년
(제15기)
2014년
(제14기)

원재료
TCS
4,626,217
5,241,393
4,781,739
4,929,477

OBU
1,957,672
6,198,029
5,986,978
5,881,379

블랙박스
1,991,765
10,349,581
15,070,509
13,418,514

기타
9,001,432
1,219,119
1,650,819
2,298,277

합계
17,577,086
23,008,122
27,490,044
26,527,647

나. 가격변동추이

(단위 : 원, USD)

제품군
품목
구분
2017년 3분기
2016년
2015년

TCS
IC
TR-ARRAY
국내

1,440
1,750

CASE
CASE(SA1800)
국내
390,471
441,824
378,756

SMPS
SMPS
(AC100~220V,170W)
국내
313,000
313,000
313,000

기타
RF MODULE
국내
160,000

160,000

OBU
IC
MCU
국내
1,988
2,115
2,299

CASE
CASE(SD300)
국내
610
610
651

기타
SPEAKER
국내
443
429
449

기타
SMPS
SMPS(AC100~240,12V)
국내
52,000
53,175
55,440

적용환율(기말 최초고시 매매기준율)
1,146.7/$
1,205.0/$
1,172.0/$

4. 생산 및 설비에 관한 사항
가. 생산능력 및 가동률
당사의 제품은 양산체제가 아닌 주문방식에 의한 생산방식으로, 수주물량, 납기, 생산인력의 수에 따라 결정됩니다. 따라서, 생산능력 및 가동율을 적정하게 산정 하기 어렵습니다.

나. 생산실적

(단위 : 원)

매출유형
2017년 (3분기)
2016년 (제16기)
2015년 (제15기)
비고

금액
금액
금액

요금징수시스템
5,542,559,237
3,120,684,835
2,370,519,65
-

하이패스단말기
5,539,547,689
7,692,532,079
8,448,846,21
-

블랙박스
1,975,172,342
10,048,323,743
7,039,778,95
-

기타
9,069,541,099
3,448,788,624
8,301,352,87
-

합계
22,126,820,367
24,310,329,281
26,160,497,697
-

다. 생산설비의 현황 등

(단위 : 천원)

공장별
자산별
소재지
기초가액
당기증감
당기상각
기말가액
비고

증가
감소

(주)
S
D
시
스
템
토지
본사
1,252,943

-
1,252,943
-

건물
본사/일산
1,247,121

36,990
1,210,131
-

기계장치
본사
440,344
15,000

91,454
363,890
-

차량운반구
본사
44,101

12,125
31,976
-

비품
본사
150,499
51,752

55,048
147,203
-

시설장치
본사
950,852
1,223,730

319,540
1,855,042
-

계
4,085,860
1,290,482

515,156
4,861,186
-

라. 설비의 신설·매입 계획 등
- 해당 사항이 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천원)

매출유형
사업부문
제17기 3분기
제16기
제15기
주요거래처

제품
요금징수시스템
1,849,321
2,336,519
2,370,520
에스트래픽

OBU
3,820,338
6,450,360
8,448,846
신영테크,해성

블랙박스
367,781
6,271,817
7,039,779
HDB정보통신

기타(ITS 등)
6,389,883
5,842,333
8,301,353
에스트래픽

공사
공사수익
21,266,265
32,403,819
33,746,239
도로공사,지자체

용역
용역수익
5,641,067
10,256,717
7,995,052
도로공사,지자체

합계
39,334,656
63,561,565
67,901,789

-

나. 판매방법 및 조건
(1) 판매방법 및 조직
당사는 고객으로부터 계약에 의해 주문생산 후 납품하고 있습니다.

(2) 사업부문 별 판매경로
① 요금징수시스템

매출유형
구 분
판매경로
비중(%)

제품
국내
에스트래픽
4.20%

한국도로공사 등
8.17%

공사
국내
에스트래픽, 한국도로공사 등
85.22%

용역
국내
에스트래픽, 한국도로공사 등
2.40%

합계
-
100.00%

② OBU

매출유형
품 목
구 분
판매경로
비중(%)

제품
OBU
국내
당사 지정유통업체
100.00%

합계
-
100.00%

③ ITS 등

매출유형
품 목
구 분
판매경로
비중(%)

제품
기타
국내
관공서입찰, 에스트래픽
1.81%

공사
기타
국내
관공서입찰, 에스트래픽
51.22%

용역
기타
국내
관공서입찰, 에스트래픽
46.97%

합계
-
100.00%

④ 블랙박스

매출유형
품 목
구 분
판매경로
비중(%)

제품
블랙박스
국내
지정유통업체
100.00%

합계
-
100.00%

다. 판매전략
(1) 고속도로 등 요금징수시스템
① 제품 및 가격경쟁력 제고
② 공동수주입찰 강화
③ 시스템 유지보수 수요에 대한 적절한 대처

(2) OBU

① 디자인을 위주로 한 제품의 기획력 강화

② A/S 강화

③ 제품영역 및 기능의 다양화를 통한 시장 수요에 탄력적 대응

(3) ITS
① 지방자치단체 등의 관공서 입찰에 필요한 각종 인증확보

② 대규모 U-City 프로젝트 참여

③ 영업능력강화를 통해 중소기업자간 경쟁제품 및 40억원 미만 프로젝트 참여 활성화로 수주확대 기대 

(4) 블랙박스
① 제품 및 가격경쟁력 제고
② 기존 유통(판매)망을 통한 제품공급 및 영업망 확장을 통한 판매 확대 

(5) 기타
① Field Engineering 인력강화를 통한 공사 및 유지관리매출 강화
② IBS 및 지능형주차관제시스템의 라인업 강화

6. 수주상황

(단위 :천원 )

품목
수주
년월
납기
년월
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

카드전표 등록 및 결제관련 H/W시스템 구축
17.08
17.12
-
9,688,320
-
3,342
-
9,684,978

항만보안시스템 통합구축사업
17.06
17.12
-
1,767,900
-
32,534
-
1,735,366

남해선 통합차로제어기,안테나,전기통신공사(설치포함)
17.04
17.12
-
1,341,000
-
137,180
-
1,203,820

신공항 리모델링 사업 요금징수설비 제조구매(설치포함)
17.06
17.12
-
1,165,539
-
362
-
1,165,177

이란 마슈하드시 ITS 구축 기본설계 용역
17.05
18.04

3,579,941

216,428

3,363,512

부산해운대 뷰티크팰리스호텔 신축 전기통신공사
16.08
18.05

2,689,149

756,958

1,932,191

합 계
-
20,231,848
-
1,146,804
-
19,085,044

주1) 당사의 경우 SI용역, 용역매출의 사업분야는 일반 제조업의 매출인식과 달리 진행매출로 매출인식을 하고 있습니다. 진행매출은 수주이후 공사 진행율에 따라 매출액을 인식하는 것이며, 수주상황은 본 보고서 기준일인 2017년 9월 30일자를 기준으로 수주잔고가 남아 있는 프로젝트 중 수주잔고가 10억원 이상인 프로젝트를 기준으로 작성하였습니다. 또한 2017년 9월 30일 기준으로 작성되었기 때문에 이후 수주분과 기존 계약분의 증액 또는 계약기간 변경이 된 경우는 반영되지 않았습니다.
주2) 수주잔고는 수주액에서 기납품액을 차감한 금액으로 작성하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리
당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 당사 자금팀은 당사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

(1) 시장위험

당사의 이자율위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인한당분기 인식 이자비용은 65,057천원(전분기 50,666천원)으로 이자율 변동에 따른 손익의 유의적인 변동효과는 없습니다.

1) 가격위험
당사는 보고기간종료일 현재 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다. 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 중요한 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

2) 외환위험
당사의 외환위험은 외화예금에서 비롯되며, 당반기에는 외화환산에 따른 변동은 없습니다.

(2) 신용위험
당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

당사는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 또한 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

※ 자세한 사항은 재무제표에 대한 주석 "4. 재무위험관리" 를 참고해 주시기 바랍니다.

8. 파생상품거래 현황
보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약
보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
<요금징수시스템(TCS,ETCS(Hi-pass)) 사업 부문> 
요금징수와 관련된 원천기술 확보를 위한 끊임없는 기술개발 및 차세대 ETCS(Multi Lane ETCS) 실현을 위해 고속 환경에서의 자동요금정산 및 원격통합관리 등 핵심적인 기술 개발에 진력하고 있으며, 이를 통해 요금징수시스템시장에서의 경쟁력 및 영향력을 더욱 강화해 나가고 있습니다.

<하이패스단말기(OBU) 사업 부문>

자동차 부품의 전장화 추세와 더불어 컨버전스형 제품을 개발 검토 중에 있으며, 이를 통해 OBU 시장 점유율 확대 및 다양한 소비자 요구에 부응함으로써 보다 공격적으로 OBU 시장을 개척하고자 합니다.

<지능형교통시스템(ITS) 사업 부문>

지금까지 ITS 사업을 수행하면서 축적된 기술력과 노하우를 요금징수시스템, 주차관제시스템, U-방범시스템 등에 접목하여 더욱 발전되고 진화된 모습으로 ITS 사업 영역을 확장함으로써 교통관련 녹색성장사업에 일익을 담당하고자 합니다.

<블랙박스 사업 부문>
고급형 복합단말기 HD(2채널)과 해외수출을 위한 제품을 개발중에 있습니다.

나. 연구개발 담당조직
당사는 연구개발의 투자를 위해 보고서 제출일 현재 25명의 연구개발인력을 보유하고 있으며, 기존 제품의 성능향상을 위해 연구하며, 신제품의 개발을 위해 연구활동을 하고 있습니다.

연구소장

하드웨어 1팀
하드웨어 2팀
소프트웨어 1팀
소프트웨어 2팀
기구팀

다. 연구개발 비용
 회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, %)

과 목
2017년
(제17기 3분기)
2016년
(제16기)
2015년
(제15기)
비 고

원 재 료 비
436,274,509
164,079,540
114,683,490
-

인 건 비
1,175,859,953
1,367,431,568
1,046,766,632
-

감 가 상 각 비
11,747,020
17,077,140
19,607,707
-

위 탁 용 역 비
789,504,558
3,480,595,466
167,010,000
-

기 타
1,692,020,149
265,868,173
1,383,217,906
-

연구개발비용 계
4,105,406,189
5,295,051,887
2,731,285,735
-

회계처리
판매비와 관리비
4,105,406,189
5,295,051,887
2,731,285,735
-

제조경비
-

-
-

개발비(무형자산)
-

-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
10.44%
8.33%
4.02%
-

라. 연구개발 실적
 회사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

구분
TCS, ITS
단말기
주차시스템
기타

개발 실적
·하이패스 RF 안테나
 유니트
·RF 하이패스 안테나 
 컨트롤 유니트
·TCS 무인수납 시스템
·차량IT융합 플랫폼 
·IR/RF 통합안테나 
·슬림형하이패스시스템

·2차전지형 하이패스 단말기
·보급형 하이패스 단말기
·SIM카드형 하이패스 단말기 
·적외선 통신 충전형 하이패스 단말기
·친환경 운전 정보를 제공
 하는 하이패스 단말기
·행복단말기
·차량용 블랙박스 단말기

·주차유도시스템
·차번인식시스템
·주차위치확인시스템
·단독형 요금계산기
·일체형 차량번호인식기
·할인권 발행기 및 인증기
·주차구역 유도 램프
·3면촬영 차량번호인식장치

·LED 평판 조명
·LED SPOT LIGHT

·LED 헤드 램프, 후미 
 램프, 형광등
·LED 가로등기구
·LED 터널등기구
·LED 보안등기구

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
가. 회사의 상표, 고객관리 정책
당사는 영위하는 사업과 관련하여 사업보고서 제출일 기준으로 특허50건, 상표11건,디자인 5건을 보유하고 있으며, 이 중 주요 특허권의 상세내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

나. 특허권 보유 현황

구분
등록일
발명, 고안 명칭

특허
2004-08-18
카메라를 이용한 주차위치 확인시스템

2004-08-18
주차카드를 이용한 주차위치 확인시스템

2004-10-27
홈오토메이션의 알에프 수신장치

2005-07-07
신발을 자동으로 수납하는 신발장 및 그 방법

2005-12-06
차종판별용 답판장치

2005-12-06
적외선 통신신호 중계시스템

2006-01-04
축수 계수 답판 장치

2007-06-15
공급전압변동에도 안정적인 에이디씨 입력값의 측정이 가능한 
에이디씨 측정회로장치

2006-06-28
차륜의 윤거와 윤폭의 정확한 측정을 위한 차종판별장치의 디딤판 스위치

2006-06-28
직류전력선통신을 위한 입/출력회로 장치 및 그방법

2006-09-26
절전형 알에프 아이디 테그

2007-06-15
차종분류가 가능한 무인 주차관리시스템

2008-02-27
전자요금징수용 차량탑재 단말기를 이용하여 교통정보를 수집하는
지능형 전광판표시장치를 이용한 교통정보 제공시스템 및 그방법

2008-04-17
셔틀차량의 도착시간 알림시스템

2008-04-25
출입자의 무게 감지를 이용한 자동문 개폐시스템 및 그방법

2008-05-09
무선태그를 이용한 주차관리시스템 및 그 방법

2008-05-20
무선태그를 이용한 조명제어시스템 및 그 방법

2010-10-28
시각유도발광수단이 구비된 통행료 자동징수시스템용 온보드유닛

2011-04-05
통행료정산단말기에 내장된 스마트카드 칩의 자동충전시스템 및 그방법

2011-06-01

웨이크업 신호 검출장치

2011-07-06
교통사고정보 표시기능을 갖는 교통정보 시스템

2011-07-29
하이패스카드 탈거 알림 기능을 갖는 하이패스 단말기

2012-04-17
무정차 다차로에서의 차량위치 감지장치 및 차량위치 감지방법

2012-04-18
무정차 다차로에서의 차종 분류장치 및 차종 분류방법

2013-03-14
도로상의 사고 감지 및 경보 시스템

2013-04-17
차폭 측정시스템

2013-05-21
가중치를 이용한 차종분류 시스템

2013-05-31
차량용 무인정산 시스템

2013-06-26
모바일폰의 근접통신을 이용한 주차요금 정산시스템

2013-08-23
실시간 영상전송을 이용한 아바타 용역서비스 제공시스템 및 제공방법

2013-09-05
객체인식 기반의 주차관리 시스템

2014-03-21
에어튜브식 터널진입차단장치

2014-04-01
차량의 위치정보를 기반으로 하는 교통정보 제공시스템

2014-04-01
조명유도 주차시스템

2014-04-24
기계식 주차장 관리시스템

2014-05-22
듀얼카메라가 구비된차량용 사고기록장치

2014-07-03
답판센서 설치용 회로기판의 보호케이스

2014-08-12
음성암호화 기능이 구비된 차량용 사고기록장치 및 이를 포함하는 사고기록데이터의 음성암호화 관리 시스템

2014-08-28
기기의 정방향 설치유도 장치

2014-11-12
사고기록장치용 촬영제한장치

2014-11-20
사고기록장치의 촬영제한 기능이 구비된 제어시스템 및 촬영제한 기능이 구비된 사고기록장치

2014-11-20
광촉매를 이용한 공기정화 장치

2014-11-27
다차로상의 답판을 이용한 차종분류시스템

2015-02-13
독립적 각도조절 구조의 지향성 복합안테나

2015-04-17
교량 안전사고 관리시스템

2015-05-22
사고기록장치용 촬영제한 장치

2016-11-07
의류탈취장치

2017-06-07
태양전지판 착탈식 하이패스 단말기

다. 법률/규정 등에 의한 규제사항
보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 환경관련 규제사항

보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위 : 원)

과 목
제 17기 3분기
제 16기
제 15기

Ⅰ.유동자산

23,609,705,671
33,675,801,344

37,686,138,192

1. 현금및현금성자산

1,316,192,250
9,502,052,951

5,475,995,728

2. 기타금융자산

3,354,794,361
3,031,112,657

6,844,571,174

3. 매출채권및기타채권

4,166,073,602
9,771,377,322

16,923,054,966

4. 미청구공사

4,726,530,896
1,213,761,511

1,032,921,825

5. 재고자산

7,539,887,146
7,109,749,942

6,886,651,259

6. 기타유동자산
2,506,227,416
3,047,746,961
522,943,240

Ⅱ.비유동자산

9,185,640,02
8,560,705,300

5,326,196,218

1. 기타금융자산(비유동)

1,985,857,879
1,693,152,714
692,088,999

2. 유형자산

4,861,185,758
4,085,860,153

2,950,393,716

3. 무형자산

630,077,906
626,338,473

673,671,492

4. 투자부동산

0

78,739,035

5. 장기매출채권 및 기타채권

698,548,000
988,348,000

242,845,000

6. 이연법인세자산(비유동)

1,009,970,482
1,167,005,960

688,457,976

자산총계

32,795,345,696
42,236,506,644

43,012,334,410

Ⅰ.유동부채

13,511,413,779
17,675,396,363
10,414,378,845

1. 매입채무및기타채무
3,279,413,876
7,958,830,708
6,604,887,508

2. 차입금(유동)
6,783,996,692
1,000,000,000
1,000,000,000

3. 초과청구공사
2,670,582,095
6,446,558,512
770,151,789

4. 기타유동부채
515,696,902
1,886,334,366
1,496,475,125

5. 하자보수충당부채(유동)
261,724,214
258,672,777
292,864,423

6. 유동성 장기부채
0
125,000,000
250,000,000

Ⅱ.비유동부채

1,890,275,778
1,459,764,505
1,460,351,350

1. 장기차입금

125000000

2. 퇴직급여충당부채
1,759,885,906
1,360,607,490
1,291,986,862

3. 하자보수충당부채
97,470,872
66,238,015
43,364,488

4. 기타비유동부채
32,919,000
32,919,000

부채총계

15,401,689,557
19,135,160,868
11,874,730,195

자본
23,101,345,776
23,101,345,776
30,299,976,390

Ⅰ. 자본금
1,900,000,000
1,900,000,000
1,900,000,000

Ⅱ. 기타불입자본
7,843,561,500
7,843,561,500
7,843,561,500

Ⅲ.이익잉여금

13,357,784,276
13,357,784,276
20,556,414,890

자본총계

23,101,345,776

23,101,345,776
30,299,976,390

부채및자본총계
32,795,345,696
42,236,506,644

43,012,334,410

매출액
39,334,655,849
63,561,565,438
67,901,788,897

영업이익(손실)
-5,402,630,774
-7,320,515,504
2,816,491,210

법인세차감전순이익(손실)
-5,550,654,159
-7,270,617,162
2,988,519,307

당기순이익(손실)
-5,707,689,637
-6,881,435,363
2,871,056,294

주당순이익(원)
-1,716
-2,069
863

2. 연결재무제표

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 17 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 16 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 17 기 3분기말

제 16 기말

자산

유동자산

23,609,705,671

33,675,801,344

현금및현금성자산

1,316,192,250

9,502,052,951

단기금융상품

3,354,794,361

3,031,112,657

매출채권 및 기타유동채권

4,166,073,602

9,771,377,322

미청구공사

4,726,530,896

1,213,761,511

재고자산

7,539,887,146

7,109,749,942

기타유동자산

2,506,227,416

3,047,746,961

비유동자산

9,185,640,025

8,560,705,300

장기금융상품

1,985,857,879

1,693,152,714

유형자산

4,861,185,758

4,085,860,153

무형자산

630,077,906

626,338,473

장기매출채권 및 기타비유동채권

698,548,000

988,348,000

이연법인세자산

1,009,970,482

1,167,005,960

자산총계

32,795,345,696

42,236,506,644

부채

유동부채

13,511,413,779

17,675,396,363

매입채무 및 기타유동채무

3,279,413,876

7,958,830,708

차입금(유동)

6,783,996,692

1,000,000,000

초과청구공사

2,670,582,095

6,446,558,512

기타유동부채

515,696,902

1,886,334,366

하자보수충당부채(유동)

261,724,214

258,672,777

유동성 장기부채

0

125,000,000

비유동부채

1,890,275,778

1,459,764,505

퇴직급여부채

1,759,885,906

1,360,607,490

하자보수충당부채(비유동)

97,470,872

66,238,015

기타비유동부채

32,919,000

32,919,000

부채총계

15,401,689,557

19,135,160,868

자본

자본금

1,900,000,000

1,900,000,000

기타불입자본

7,843,561,500

7,843,561,500

이익잉여금(결손금)

7,650,094,639

13,357,784,276

자본총계

17,393,656,139

23,101,345,776

자본과부채총계

32,795,345,696

42,236,506,644

포괄손익계산서

제 17 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 16 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 17 기 3분기

제 16 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

11,892,173,033

39,334,655,849

13,834,205,081

40,176,496,732

매출원가

11,362,553,600

35,408,429,580

11,924,188,433

37,209,676,414

매출총이익

529,619,433

3,926,226,269

1,910,016,648

2,966,820,318

판매비와관리비

3,081,206,598

9,328,857,043

3,120,878,412

9,288,370,490

영업이익(손실)

(2,551,587,165)

(5,402,630,774)

(1,210,861,764)

(6,321,550,172)

금융수익

14,376,872

48,677,970

19,143,069

61,345,319

금융원가

35,001,831

65,057,327

29,542,781

50,666,210

기타이익

30,667,339

296,303,924

36,975,535

326,542,491

기타손실

372,040,031

427,947,952

39,544,714

147,698,705

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,913,584,816)

(5,550,654,159)

(1,223,830,655)

(6,132,027,277)

법인세비용

0

157,035,478

1,179,938

149,577,793

당기순이익(손실)

(2,913,584,816)

(5,707,689,637)

(1,225,010,593)

(5,982,449,484)

기타포괄손익

0

0

0

0

총포괄손익

(2,913,584,816)

(5,707,689,637)

(1,225,010,593)

(5,982,449,484)

자본변동표

제 17 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 16 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

1,900,000,000

7,843,561,500

20,556,414,890

30,299,976,390

배당금지급

332,536,500

332,536,500

당기순이익(손실)

(5,982,449,484)

(5,982,449,484)

2016.09.30 (기말자본)

1,900,000,000

7,843,561,500

14,241,428,906

23,984,990,406

2017.01.01 (기초자본)

1,900,000,000

1,900,000,000

배당금지급

0

당기순이익(손실)

(5,707,689,637)

(5,707,689,637)

2017.09.30 (기말자본)

1,900,000,000

7,843,561,500

7,650,094,639

17,393,656,139

현금흐름표

제 17 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 16 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 17 기 3분기

제 16 기 3분기

영업활동현금흐름

(12,296,794,524)

(3,973,050,124)

당기순이익(손실)

(5,707,689,637)

(5,982,449,484)

당기순이익조정을 위한 가감

(653,649,640)

1,943,675,058

대손상각비

(1,078,984,336)

971,021,039

기타의 대손상각비

(537,064,500)

0

재고자산평가손실

454,512,204

132,122,307

하자보수충당부채전입액

(241,119,625)

393,169,959

퇴직급여

380,820

413,880,807

감가상각비

515,156,395

261,200,313

무형자산상각비

52,254,567

40,739,652

투자부동산상각비

0

(32,975,272)

유형자산처분손실

0

18,312,152

외화환산이익

0

(47,963,615)

투자부동산처분이익

0

(56,420,290)

이자수익

(40,877,970)

(58,607,640)

이자비용

65,057,327

58,773,439

법인세비용

157,035,478

(149,577,793)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(5,910,738,034)

31,792,385

매출채권의 감소(증가)

7,498,638,608

976,877,411

기타채권의 감소(증가)

(269,236,306)

(1,742,943,887)

미청구공사의 감소(증가)

(3,512,769,385)

(199,330,676)

재고자산의 감소(증가)

(884,649,408)

(3,475,688,091)

기타유동자산의 감소(증가)

534,007,655

(1,007,308,926)

매입채무의 증가(감소)

(1,331,231,907)

(157,516,876)

기타채무의 증가(감소)

(3,348,184,925)

2,807,039,427

초과청구공사의 증가(감소)

(3,775,976,417)

3,915,869,474

기타유동부채의 감소

(1,495,637,464)

(570,924,806)

하자보수충당부채의 증가(감소)

275,403,919

(366,679,951)

퇴직금의 지급

250,594,800

(82,879,390)

사외적립자산의 변동

148,302,796

(64,721,324)

이자수취(영업)

32,828,224

58,773,439

이자지급(영업)

(65,057,327)

(50,666,210)

법인세납부(환급)

7,511,890

(45,393,448)

환율변동으로 인한 효과

71,218,136

투자활동현금흐름

(1,673,062,869)

434,353,505

단기금융상품의 처분

0

1,532,119,022

유형자산의 처분

0

1,818,182

투자부동산의 처분

0

164,968,973

보증금의 감소

289,800,000

40,465,000

단기금융상품의 취득

(323,681,704)

0

장기금융상품의 취득

(292,705,165)

(26,714,943)

매도가능금융자산의 취득

0

(263,072,667)

유형자산의 취득

(1,290,482,000)

(460,915,319)

무형자산의 취득

(55,994,000)

(34,514,743)

보증금의 증가

0

(519,800,000)

재무활동현금흐름

5,783,996,692

(520,036,500)

단기차입금의 증가

5,783,996,692

0

장기차입금의 증가

0

(125,000,000)

배당금지급

0

(332,536,500)

유동성장기차입금의 상환

0

(62,500,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(8,185,860,701)

(4,058,733,119)

기초현금및현금성자산

9,502,052,951

6,971,428,050

기말현금및현금성자산

1,316,192,250

2,912,694,931

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요 :

주식회사 에스디시스템(이하 "당사")은 2001년 4월에 설립되어 요금징수시스템을 비롯한 자동제어시스템, 교통관리시스템 등 각종 시스템의 개발 및 구축과 관련 하드웨어 및 소프트웨어의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 

한편, 당사는 2010년 7월 16일자로 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장되었으며, 동일자로 보통주 신주 800,000주를 11,840백만원에 공모하였는바, 당반기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주, %)

주주명
주식수
지분율
비 고

박봉용 외 2인
1,523,703
40.10%
대표이사및 임원

자기주식
474,635
12.49%

기타
1,801,662
47.41%

합 계
3,800,000
100.00%

2. 중요한 회계정책 :

2.1 재무제표 작성기준 
당사의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2015년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2017년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

제ㆍ개정된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다.

기업회계기준서 제1114호 규제이연계정 (제정)

제정 기준서는 고객에게 재화나 용역을 요율규제 대상인 가격이나 요율로 공급하는 기업이 한국체택국제회계기준을 채택할 때 규제이연잔액에 대한 회계처리를 과거회계기준에 따라 계속 유지하도록 허용하고 있습니다. 이 기준서를 적용하는 기업은 규제이연계정잔액을 재무상태표에 별도항목으로 표시하고, 이러한 계정잔액의 변동을 포괄손익계산서에 별도항목으로 표시하여야 합니다. 또한 기업은 규제이연계정잔액을 인식하게 하는 요율규제의 특성 및 관련된 위험을 식별하여 구체적으로 공시하여야 합니다. 동 기준서는 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용됩니다. 당사는 이미 한국체택국제회계기준을 적용하고 있고 요율규제기업이 아니므로 동 기준서를 적용하지 않습니다.

기업회계기준서 제1111호 '공동약정'(개정) - 지분 취득의 회계처리

개정 기준서는 공동영업자가 사업을 구성하는 공동영업에 대한 지분을 취득하는 경우 사업결합에 대한 기업회계기준서 제1103호의 관련 원칙을 적용하도록 하고 있습니다. 또한 공동지배력을 유지하는 상황에서 공동영업에 대한 지분을 추가취득한 경우 기존 지분을 재측정하지 않음을 명확히 하였습니다. 그리고 적용범위에 대한 예외를 추가하여 보고기업을 포함한 공동지배력을 공유하는 당사자들이 동일한 최상위지배자의 동일지배 하에 있을 때는 개정 기준서를 적용하지 않도록 하였습니다. 개정 기준서는 공동영업에 대한 최초 지분취득시와 동일한 공동영업에 대한 추가 지분취득 모두에 적용되며 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 전진적으로 적용되며 조기적용이 가능합니다. 당사는 공동영업에 대한 지분이 없으므로 동 기준서가 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 및 제1038호 '무형자산' (개정) - 허용되는 감가상각 방법과 상각방법의 명확화

개정 기준서는 수익은 자산을 사용하여 소비되는 경제적효익의 형태를 반영하기보다는 자산이 포함된 사업을 운영하여 창출되는 경제적효익의 형태를 반영하므로 수익에 기초한 방법은 유형자산의 감가상각에 사용될 수 없고 매우 제한된 상황에서만 무형자산의 상각에 사용될 수 있다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정 기준서는 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 전진적으로 적용되며 조기적용할 수 있습니다. 당사는 수익에 기초한 상각방법을 적용하고 있지 않으므로 동 개정이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 및 제1041호 '농림어업'(개정) - 생산용식물

개정 기준서는 생산용식물의 정의를 충족하는 생물자산에 대한 회계처리 요구사항을 변경합니다. 개정 기준서에서는 생산용식물의 정의를 충족하는 생물자산은 기업회계기준서 제1041호의 적용범위가 아니며 기업회계기준서 제1016호를 적용하도록 하고 있습니다. 최초 인식 이후 생산용식물은 기업회계기준서 제1016호에 따라 성숙전에는 원가누계액으로 측정하고 성숙후에는 원가모형이나 재평가모형을 사용할 수 있습니다. 개정 기준서는 또한 생산용식물에서 생산되는 생산물은 기업회계기준서 제1041호의 적용범위이며 순공정가치로 측정하도록 하고 있습니다. 생산용식물과 관련된 정부보조금에는 기업회계기준서 제1020호 '정부보조금과 정부지원의 공시'를 적용합니다. 동 기준서는 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 소급적으로 적용되며 조기적용할 수 있습니다. 당사는 생산용식물을 보유하고 있지 않으므로 
동 개정이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'(개정) - 별도재무제표에서의 지분법

개정 기준서는 별도재무제표에서 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자에 대하여 지분법을 사용하여 회계처리하는 것을 허용하였습니다. 동 기준서는 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 소급하여 적용되며 조기적용할 수 있습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2012 - 2014 연차개선

이 연차개선은 2016년 1월 1일 이후에 개시되는 회계연도부터 적용되며, 다음의 기준서에 대한 개정사항을 포함하고 있습니다.

기업회계기준서 제1105호 ‘매각예정 비유동자산과 중단영업’

비유동자산(또는 처분자산집단)은 일반적으로 매각 또는 소유주에 대한 분배를 통해 처분됩니다. 이 개정사항은 매각예정에서 소유주에 대한 분배예정으로 재분류하거나 분배예정에서 매각예정으로 재분류한다면 이 분류의 변경은 최초 처분계획이 계속 유지되는 것으로 본다는 것을 명확히 하였습니다. 이 개정사항은 전진적으로 적용되어야 합니다.

기업회계기준서 제1107호 ‘금융상품: 공시

관리용역계약

동 개정사항은 수수료가 포함된 관리용역계약은 금융자산에 대한 지속적인 관여를 나타낼 수 있음을 명확히 하였습니다. 기업은 공시사항이 요구되는지를 평가하기 위해 기업회계기준서 제1107호의 지침에 따라 수수료 및 관리용역 계약을 평가하여야 합니다. 관리용역계약이 지속적인 관여를 나타내는지에 대한 평가는 과거 사건을 소급해서 보아야 합니다. 그러나, 양도공시 규정은 기업이 동 개정사항을 최초로 적용하는 회계기간의 이전 기간에는 적용하지 않아도 됩니다.

상계관련 IFRS 7 개정사항의 중간재무제표에 대한 적용 가능성

동 개정사항은 상계 관련 공시사항은 해당 공시사항이 직전 연차 재무제표에 대한 유의적인 변동사항에 대한 정보를 제공하는 것이 아닐 경우에는 중간재무제표에 공시 요구사항을 적용하지 않아도 된다는 것을 명확히 하였습니다.

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'

동 개정사항은 우량회사채 시장이 두터운지 여부는 국가시장이나 지역시장의 수준에서가 아니라 통화수준에서 평가해야 한다는 점을 개정안이 명확히 하였습니다. 만약 그러한 우량회사채에 대해 거래 층이 두터운 해당 통화의 시장이 없는 경우에는 그 통화로 표시된 국채의 시장수익률을 사용하여야 합니다. 이 개정사항은 전진적으로 적용되어야 합니다. 

기업회계기준서 제1034호 중간재무제표
동 개정사항은 동 기준서에 따라 요구되는 공시는 중간재무제표에서 하거나, 다른 보고서(예: 경영진설명서, 위험보고서)에서 하고 중간재무제표에서 이를 상호참조하여 포함할 수도 있음을 명확히 하였습니다. 중간재무보고서에 있는 다른 정보는 이용자가 중간재무제표와 동일한 조건으로 동시에 이용할 수 있어야 합니다. 이 개정사항은 소급하여 적용되어야 합니다. 

기회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정) - 공시 개선

개정 기준서는 기존 요구사항을 유의적으로 변경한다기보다는 다음을 명확히 하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1001호의 중요성 요구사항

- 재무상태표와 포괄손익계산서의 특정 항목에 대해 세분화할 수 있음

- 기업은 재무제표에 대한 주석을 표시하는 순서에 대하여 유연성을 가질 수 있음

- 지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분은 당기손익으로 재분류되는 항목과 재분류되지 않는 항목으로 분리하여 한 줄로 표시함

또한 개정 기준서는 재무상태표과 포괄손익계산서에 추가적인 중간합계를 나타내야 할 때에 대한 요구사항을 명확히 하고 있습니다. 동 기준서는 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 소급하여 적용되며 조기적용할 수 있습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1011호 '건설계약' 및 기업회계기준해석서 제2115호 '부동산건설약정' - 건설계약 공시 추가

개정 기준서는 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 경우에는 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약에 대하여 추가적인 정보를 제공하도록 요구하고 있습니다. 동 개정 기준서는 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 최초로 적용하는 회계연도에는 비교 정보를 작성하지 아니할 수 있습니다. 당사에는 건설계약이 없으므로 동 개정사항이 당사의 공시사항에 미치는 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 :

분기재무제표 작성시 당사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 당사 자금팀은 당사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

4.1 시장위험

1) 이자율위험

당사의 이자율위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인한당분기 인식 이자비용은 65,057천원(전기 50,666천원)으로 이자율 변동에 따른 손익의 유의적인 변동효과는 없습니다.

2) 가격위험

당사는 보고기간종료일 현재 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다. 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 중요한 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

3) 외환위험

당사의 외환위험은 외화예금 및 외화매출채권에서 비롯되며, 당분기발생 외화환산이익은 989천원으로 환율변동에 따른 손익의 유의적인 변동효과는 없습니다.

4.2 신용위험

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

당사는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 또한 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 신용위험에 노출된 당사의 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 포함하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

대여금 및 
수취채권
현금및현금성자산
1,316,192
9,502,053

단기금융상품
3,354,794
3,031,113

매출채권및기타채권
4,166,074
9,771,377

장기금융상품
819,739
527,034

장기기타채권
698,548
988,348

매도가능금융자산
1,166,119
1,166,119

합 계
11,521,466
24,986,044

4.3 유동성위험

유동성위험은 당사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급 의무를 이행 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.

당사는 월, 분기, 연 단위 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성위험을 사전에 관리하고 있습니다. 

보고기간종료일 현재 당사의 주요 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위: 천원)

구 분
3개월 이내
4개월~1년
1년초과
합 계

매입채무및기타채무
3,279,414

32,919
3,312,333

은행차입금(*)
1,201,016
5,731,162

6,932,178

합 계
4,480,430
5,731,162
32,919
10,244,511

(*) 은행차입금(장부가액 6,784백만원)은 계약상 상환일정에 따른 기간별 계약금액(원금 및 이자상환 예정액)입니다.

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
3개월 이내
4개월~1년
1년초과
합 계

매입채무및기타채무
7,958,831
-
32,919
7,991,750

은행차입금(*)
63,054
1,068,538
-
1,131,592

합 계
8,021,885
1,068,538
32919
9,123,342

(*) 은행차입금(장부가액 1,125백만원)은 계약상 상환일정에 따른 기간별 계약금액(원금 및 이자상환 예정액)입니다.

4.4 자본위험

당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 

최적 자본구조를 달성하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위하여 신주발행 및 자산매각 등을 실시하고 있습니다. 동종산업내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계
15,401,690
19,135,161

자본총계
17,393,656
23,101,346

부채비율
88.55%
82.83%

5. 공정가치 측정

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산 :

현금및현금성자산
1,316,192
1,316,192
9,502,053
9,502,053

단기금융상품
3,354,794
3,354,794
3,031,113
3,031,113

매출채권및기타채권
4,166,074
4,166,074
9,771,377
9,771,377

장기금융상품
819,739
819,739
527,034
527,034

매도가능금융자산
1,166,119
1,166,119
1,166,119
1,166,119

장기기타채권
698,548
698,548
988,348
988,348

합계
11,521,466
11,521,466
24,986,044
24,986,044

금융부채 :

단기차입금
6,783,997
6,783,997
1,000,000
1,000,000

매입채무및기타채무

3,312,333
3,312,333
7,991,750
7,991,750

유동성장기차입금
-
-
125,000
125,000

장기차입금

-
-

합계
10,096,330
10,096,330
9,116,750
9,116,750

5.2 공정가치 서열체계 및 측정방법

당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 시장에서 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

5.3 금융상품의 수준별 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다. 

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

현금및현금성자산
3,611
1,312,581

1,316,192

단기금융상품

3,354,794

3,354,794

매출채권및기타채권

4,166,074
4,166,074

장기금융상품

819,739

819,739

매도가능금융자산

1,166,119
1,166,119

장기기타채권

698,548
698,548

합계
3,611
5,487,114
6,030,741
11,521,466

금융부채

매입채무및기타채무

3,312,333
3,312,333

단기차입금

6,783,997

6,783,997

유동성장기차입금

장기차입금

합계

6,783,997
3,312,333
10,096,330

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

현금및현금성자산
993
9,501,060

9,502,053

단기금융상품

3,031,113

3,031,113

매출채권및기타채권

9,771,377
9,771,377

장기금융상품

527,034

527,034

매도가능금융자산

1,166,119
1,166,119

장기기타채권

988,348
988,348

합계
993
13,059,207
11,925,844
24,986,044

금융부채

매입채무및기타채무

7,958,831
7,958,831

단기차입금

1,000,000

1,000,000

유동성장기차입금

125,000

125,000

장기차입금

합계

1,125,000
7,958,831
9,083,831

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익율곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현 재가치로 계산

- 선물환의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

6. 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

6.1 금융자산

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
합계

현금및현금성자산
1,316,192

1,316,192

단기금융상품
3,354,794

3,354,794

매출채권및기타채권
4,166,074

4,166,074

장기금융상품
819,739

819,739

장기기타채권
698,548

698,548

매도가능금융자산

1,166,119
1,166,119

합 계
10,355,347
1,166,119
11,521,466

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
합계

현금및현금성자산
9,502,053

9,502,053

단기금융상품
3,031,113

3,031,113

매출채권및기타채권
9,771,377

9,771,377

장기금융상품
527,034

527,034

장기기타채권
988,348

988,348

매도가능금융자산

1,166,119
1,166,119

합 계
23,819,925
1,166,119
24,986,044

6.2 금융부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익인식
금융부채
상각후원가로 
측정하는 금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로 
측정하는 금융부채

매입채무및기타채무
-
3,312,333

7,991,750

단기차입금
-
6,783,997

1,000,000

유동성장기부채
-
-

125,000

장기차입금
-
-

합 계
-
10,096,330

9,116,750

6.3 당분기 및 전반기 중 금융상품의 범주별 순손익 구분내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전반기

대여금 및 수취채권

대손상각비
253,576
1,587,868

이자수익
40,878
74,195

외환차익
26,726
98,836

외환차손
5,935
81,893

외화환산이익
989
18,794

외화환산손실
0
-

매도가능증권

배당금수익
7,800
2,100

상각후원가로 측정하는 금융부채

이자비용
65,057
59,914

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
4,026,362
(1,533,319)
2,493,043
11,525,001
(2,612,304)
8,912,697

미수금
1,619,423
(119,966)
1,499,457
1,451,332
(657,030)
794,302

미수수익
32,128

32,128
24,078

24,078

보증금
141,445

141,445
40,300

40,300

소 계
5,819,358
(1,653,285)
4,166,073
13,040,711
(3,269,334)
9,771,377

비유동
보증금
776,848
(78,300)
698,548
1,066,648
(78,300)
988,348

합 계
6,596,206
(1,731,585)
4,864,621
14,107,359
(3,347,634)
10,759,725

(2) 보고기간종료일 현재 당사의 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
개별적으로 
손상평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기 미경과
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권

1,613,467
542,299
251,721
110,093
1,508,782
4,026,362

기타채권
735,330
1,756,215

2,491,545

합 계
735,330
3,369,682
542,299
251,721
110,093
1,508,782
6,517,907

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
개별적으로 
손상평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기 미경과
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권

8,625,120
188,416
94,550
394,680
2,222,234
11,525,000

기타채권
735,330
1,847,029

2,582,359

합 계
735,330
10,472,148
188,416
94,550
394,680
2,222,234
14,107,359

(3) 매출채권 및 기타채권은 현재가치 할인에 따른 효과가 유의적이지 않으므로 공정
가치와 장부가액이 일치합니다.

(4) 당분기 및 전기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기 초
대손상각비
대손충당금환입
분기말

매출채권
1,722,698
628,542

1,722,698

미수금
537,065
-
-
537,065

보증금
78,300
-
-
78,300

합 계
2,338,063
628,542
-
2,338,063

2) 전기 

(단위: 천원)

구 분
기 초
대손상각비
대손충당금환입
기말

매출채권
1,094,156
1,579,902
(61,755)
2,612,303

미수금
537,065
119,965

657,030

보증금
78,300

78,300

합 계
1,709,521
1,699,867
(61,755)
3,347,633

8. 매도가능금융자산

보고기간종료일 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

공제조합출자금(*)
-
1,166,119
-
1,166,119

(*) 입찰/계약/하자보증 등과 관련하여 담보로 제공되고 있습니다.(주석 27참조)

9. 재고자산

보고기간종료일 현재 당사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
3,573,415
(685,106)
2,888,310
4,510,029
(451,764)
4,058,265

재공품
993,415
-
993,415
637,770
-
637,770

원재료
4,080,558
(422,396)
3,658,162
2,614,940
(201,225)
2,413,715

합 계
8,647,388
1,107,502
7,539,887
7,762,739
(652,989)
7,109,750

당분기 중 포괄손익계산서의 매출원가에 가산하여 인식한 재고자산평가손실은 454,512천원이며, 전기 중 매출원가에 가산하여 인식한 평가손실은 252,610천원입니다.

10. 기타자산

보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

선급금
2,450,108
-
2,947,030
-

선급비용
51,113
-
88,199
-

선급법인세
5,006

12,518

합 계
2,506,227
-
3,047,747
-

11. 유ㆍ무형자산, 투자부동산

당분기 및 전기 중 유ㆍ무형자산, 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
당분기말

유형자산
4,085,860
1,290,482

515,156
4,861,186

무형자산
626,338
57,176

53,436
630,078

투자부동산
-
-

-
-

합 계
4,712,198
1,347,658
-
568,592
5,491,264

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
전기말

유형자산
3,652,252
831,035
(8,059)
(389,368)
4,085,860

무형자산
618,425
64,056

(56,143)
626,338

투자부동산
75,573

(74,782)
(791)
-

합 계
4,346,250
895,091
(82,841)
(446,302)
4,712,198

12. 미청구용역 및 초과청구용역

(1) 보고기간종료일 현재 누적 SI용역손익과 관련 자산 및 부채내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

용역전체
진행중인용역

누적발생원가
41,030,567
15,129,396
47,190,361

가산: 누적이익
6,914,172
455,187
6,876,671

차감: 누적손실
(2,828,226)
(1,714,920)
(931,551)

누적SI용역매출(미성용역) 합계
45,116,514
5,125,182
53,135,481

차감: 진행청구액
(43,060,565)
(3,069,233)
(58,368,278)

소 계
2,055,949
2,055,949
(5,232,797)

미청구용역
4,726,531
4,726,531
1,213,762

초과청구용역
(2,670,582)
(2,670,582)
(6,446,559)

소 계
2,055,949
2,055,949
(5,232,797)

13. 매입채무 및 기타채무

보고기간종료일 현재 매입매무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매입채무
1,724,330
-
3,055,562
-

미지급금
1,555,084
-
4,903,269
-

임대보증금
-
32,919
-
32,919

합 계
3,279,414
32,919
7,958,831
32,919

14. 차입금

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
6,783,997
1,000,000

유동성장기부채
-
125,000

합 계
6,783,997
1,125,000

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율
금 액

당분기말
전기말

운전자금대출 등
기업은행
2.64~2.88%
4,583,997
1,000,000

운전자금대출 등
하나은행
2.6~3.21%
1,200,000
-

합 계
5,783,997
1,000,000

15. 순확정급여부채

보고기간종료일 현재 재무상태표상 순확정급여부채 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여부채의 현재가치
3,137,360
2,823,647

사외적립자산의 공정가치
(1,377,474)
(1,463,040)

확정급여부채 금액
1,759,886
1,360,607

16. 기타부채

보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

선수금
28,018
-
326,741
-

예수금
32,534
-
30,857
-

부가세예수금
-
-
812,327
-

종업원급여 등
455,145
-
716,409
-

합 계
515,697
-
1,886,334
-

17. 충당부채

당분기 및 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
전입(환입)액
사용액
기말
유동성
비유동성

하자보수충당부채
324,911
306,636
(272,352)
359,195
261,724
97,471

(2) 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
전입(환입)액
사용액
기말
유동성
비유동성

하자보수충당부채
336,229
471,687
(483,005)
324,911
258,673
66,238

18. 자본

보고기간종료일 현재 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
12,000,000
12,000,000

1주당 액면금액
500
500

발행한 주식의 수
3,800,000
3,800,000

자본금
1,900,000,000
1,900,000,000

19. 기타불입자본

보고기간종료일 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
11,813,859
11,813,859

자기주식
(3,970,297)
(3,970,297)

합 계
7,843,562
7,843,562

20. 이익잉여금과 배당금

(1) 보고기간종료일 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금(*)
104,507
104,507

미처분이익잉여금
7,545,588
13,237,936

보험수리적손익
-
15,341

합 계
7,650,095
13,357,784

(*) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의 한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있으며, 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수있습니다.

(2) 당분기말 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기

기초
13,357,784
20,556,415

현금배당
-
(332,537)

당기순이익
(5,707,690)
(6,881,435)

확정급여채무의 재측정요소
-
15,341

기말
7,650,095
13,357,784

(3) 이익잉여금처분계산서

당분기 및 전기의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 17기 3분기
제 16 기

Ⅰ. 미처분이익잉여금

7,545,587,339

13,253,276,976

1. 전기이월미처분이익잉여금
13,253,276,976

20,119,371,090

2. 당기순이익
(5,707,689,637)

(6,881,435,363)

3. 확정급여채무의 재측정요소
0

15,341,249

Ⅱ. 이익잉여금처분액

-

-

1. 이익준비금
-

-

2. 배당금
 주당현금배당금(률):
 보통주: 당기 100원(20%)
-

-

Ⅲ. 차기이월미처분이익잉여금

7,545,587,339

13,253,276,976

21. 매출 및 매출원가

(1) 당분기 및 전기의 당사의 매출액 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

누적
누적

제품매출
12,396,370
15,498,944

SI용역매출
21,266,265
16,875,114

용역매출
5,641,067
7,802,438

기타수익
30,954

합 계
39,334,656
40,176,497

(2) 당분기 및 전기의 당사의 매출원가 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

누적
누적

재화의 판매로 인한 원가
11,437,101
13,788,042

SI용역으로 인한 원가
18,171,262
16,536,111

기타용역으로 인한 원가
5,800,067
6,885,524

합 계
35,408,430
37,209,676

22. 비용의 성격별 분류

당분기말 및 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동

제품
1,169,955
952,750

재공품
(355,645)
(358,625)

사용된 원재료
16,111,468
27,079,731

소모품비
586,803
377,893

종업원급여
5,436,334
4,609,003

감가상각비 및 기타상각비
556,846
300,541

운반비
274,933
465,517

지급임차료
344,869
244,135

외주가공비
16,583,504
27,950,434

기타
4,028,220
3,463,919

합 계
44,737,287
65,085,298

(*) 포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비의 합계액입니다.

23. 판매비와관리비

당분기 및 전기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여 및 상여
1,660,139
1,998,107

퇴직급여
129,048
169,589

복리후생비
298,606
192,545

여비교통비
91,245
102,786

세금과공과
138,724
133,697

접대비
157,088
190,649

보험료
33,565
38,683

감가상각비
430,735
274,919

무형자산상각비
47,469
48,186

투자부동산감가상각비

791

대손상각비
253,576
1,467,902

건물관리비
126,854
159,759

도서인쇄비
33,226
26,953

지급수수료
533,529
861,756

경상연구개발비(*)
4,105,406
5,295,052

기타
1,289,648
1,605,833

합 계
9,328,857
12,567,207

(*) 당사는 연구, 개발활동에 관한 비용을 전액 당기 비용으로 인식하고 있습니다.

24. 금융수익 및 금융비용

당분기 및 전기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
40,878
58,608

이자비용
65,057
50,666

25. 기타수익 및 기타비용

당분기 및 전기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타수익 :

수입임대료
47,226
21,523

고정자산처분이익

90,187

외환차익
26,726
44,316

외화환산이익
989
71,218

잡이익
221,362
99,298

소 계
296,304
326,542

기타비용 :

기부금
32,406
23,000

외환차손
5,935
28,449

외화환산손실

23,270

유형자산처분손실

5,228

잡손실
389,607
67,751

소 계
427,948
147,699

26. 법인세

(1) 당분기 및 전기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분
당분기
전분기

당기 법인세부담액
-
-

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액(*1)
157,035
(149,578)

자본에 직접 반영된 법인세비용(*2)
-
-

법인세비용
157,035
(149,578)

27. 주당손익

(1) 당분기 및 전기의 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전 기

당기순손익
-5,707,689,637 원
-5,982,449,484 원

가중평균유통보통주식수(*)
3,325,365 주
3,325,365 주

기본주당순손익
-1,716 원
-1,799 원

(*) 가중평균유통보통주식수는 자기주식은 차감되어 산정되었습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 잠재적보통주를 보유하고 있지 아니하므로 희석주당순손익은 기본주당순손익과 동일합니다.

28. 특수관계자거래

당사의 당분기 및 전기의 특수관계자에 대한 거래내역 및 채권, 채무 잔액은 없습니다. 

(1 )보고기간종료일 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

제공자
지급보증내역
한도금액
지급보증처

대표이사
수입신용장발행
USD 2,000,000
하나은행

(2) 당분기 및 전기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말(천원)
전기(천원)

단기급여
383,784
580,392

퇴직급여
36,825
42,415

합 계
420,609
622,807

29. 우발부채와 약정사항

(1) 보고기간종료일 현재 당사와 거래하는 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

금융기관
약정사항
약정액
실행금액
관련계정과목

하나은행
수입신용장
USD 2,000,000
USD 98,640
외상매입금

중소기업자금대출
1,200,000
1,200,000
단기차입금

기업은행
중소기업자금대출
5,900,000
5,583,996
단기차입금

(*) 보고기간종료일 현재 수입신용장과 관련하여 대표이사로부터 지급보증(설정액 : USD 2,000,000)을 제공받고 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 장단기차입금과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보제공처
채권최고액
관련차입금

단기금융상품
1,900,000
기업은행
2,280,000
1,900,000

토지 및 건물
1,865,408
기업은행
1,200,000
1,000,000

합 계
3,043,808

3,480,000
2,900,000

(3) 당사가 제공받은 지급보증 내역

보고기간종료일 현재 당사가 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증회사
보증금액
보증내용

소프트웨어공제조합
17,006,112
입찰/계약/하자 보증 등

정보통신공제조합
6,934,674
입찰/계약/하자 보증 등

엔지니어링공제조합
2,565,195
입찰/계약/하자 보증 등

기술신용보증보험
1,080,000
중소기업자금대출

서울보증보험
379,975
계약보증 및 지급보증

(4) 보고기간종료일 현재 당사는 정보통신공제조합에 공정증서부약속어음 24억원을 제공하고 있으며, 입찰/계약/하자 보증 등과 관련하여 정보통신공제조합과 소프트웨어공제조합,엔지니어링공제조합에 각각 해당 매도가능금융자산 전부를 담보로 제공하고 있습니다. 

(5) 보고기간종료일 현재 당사는 (주)진성시스템과 (주)한일에스티엠의 용역보증에 대하여 정보통신공제조합에 각각 682백만원, 18,912백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다.

30. 영업부문

당사는 매출액을 창출하는 재화의 성격 및 자산의 특성 등을 고려하여 당사 전체를 단일의 보고부문으로 결정하였습니다. 따라서, 보고부문별 매출액 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석 공시사항은 없습니다.

가. 당분기 및 전기 중 주요 제품과 용역으로부터 발생한 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

요금징수시스템
14,945,430
6,595,095

하이패스단말기
3,917,508
4,790,025

블랙박스
373,492
3,055,830

도로교통관리시스템
11,015,147
17,031,949

스마트파킹시스템
2,887,435
2,209,719

GPS단말기
1,695,445
4,103,684

기타
4,500,200
2,390,195

합 계
39,334,656
40,176,497

나. 당사는 본사 소재지인 대한민국에서 영업하고 있으며, 비유동자산은 모두 대한민국에 소재하고 있습니다.

다. 당분기 및 전기 중 당사 매출액의 10% 이상인 단일 외부고객에 대한 매출액 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

공사매출
용역매출
제품매출
합계
공사매출
용역매출
제품매출
합계

A사
12,685,341
14,959
629,499
13,329,800
3,899,788
3,600
-
3,903,388

B사

2,910,000
-
-
2,910,000

C사

-
-
2,299,470
2,299,470

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용
 (단위:천원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제17기
3분기
매출채권
4,026,362
1,533,319
38.08%

미수금
1,619,423
119,965
7.41%

보증금
918,293
78,300
8.53%

합 계
6,564,078
1,731,584
26.38%

제16기
매출채권
11,525,001
2,612,304
22.67%

미수금
1,475,411
657,030
44.53%

보증금
1,106,948
78,300
7.07%

합 계
14,107,359
3,347,634
23.73%

제15기
매출채권
13,521,479
1,094,156
8.09%

미수금
1,113,595
537,065
48.23%

보증금
633,463
78,300
12.36%

합 계
15,268,537
1,709,521
11.20%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황
 (단위:천원)

구분
제17기 3분기
제16기
제15기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
1,709,521
995,019
812,980

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-
-

①대손처리액(상각채권액)
-
-
-

②상각채권회수액
-
-
-

③기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
628,541
714,502
182,039

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,338,062
1,709,521
995,019

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
당사는 본 보고서 작성일 현재 매출채권 등의 잔액에 대하여 개별분석방법과 과거의 대손경험율을 고려한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 

구 분
1년 이하
1년 초과
2년 이하
2년 초과
3년 이하
3년 초과

대손예상율
1.00%
100.00%
100.00%
100.00%

(4) 당해 사업연도 본 보고서 작성일 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황
 (단위:천원)

경과기간
구분
6개월 이하
6개월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
합계

금액
일반
2407487
110093
772167
736614
4,026,361

특수관계자

계
2407487
110093
772167
736614
4,026,361

구성 비율
59.79%
2.73%
19.18%
18.29%
100.00%

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등 

(1) 최근 3사업연도의 재고자산 보유현황

(단위: 천원)

구 분
계정과목
제17기 3분기
제16기
제15기

전사
상품
-

-

제품
2,888,310
4,058,265
4,457,418

원재료
3,658,162
637,770
540,698

재공품
993,415
2,413,715
1,680,240

미착품
-

-

합계
7,539,887
7,109,750
6,678,356

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
22.99%
16.83%
15.83%

재고자산회전율(회수)
7.16
9.22
10.01

(*1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) : [재고자산합계÷기말자산총계×100]
(*2) 재고자산회전율(회수) : [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

(2) 재고자산의 실사내용 
매회계연도 결산기에 외부 감사인 입회 하에 재고자산을 실사하고 있습니다.

또한, 매월말 회사의 내부 감사절차에 따라 재고자산을 실사하고 있습니다.

- 재고실사일자 : 2017년 9월 29일 18:00 ( 2017년09월30일 24:00기준)
- 감사인의 입회여부 : 당분기 재고자산 실사는 감사인의 입회없이 내부회계 관리자
의 입회하에 자체 재고 조사를 실시하였습니다. 
- 거래명세서 및 입ㆍ출고 수불장을 대사하여 차이를 확인하였습니다.
- 장기체화재고 및 담보로 제공된 재고도 없습니다.

다. 채무증권 발행 실적 등

채무증권 발행실적

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제17기 3분기(당기)
한울회계법인
-
-

제16기(전기)
한울회계법인
적정
해당사항 없음

제15기(전전기)
한울회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제17기 3분기(당기)
한울회계법인
결산감사, 반기검토, 내부회계, 재고실사 등
53,000
500

제16기(전기)
한울회계법인
결산감사, 반기검토, 내부회계, 재고실사 등
53,000
500

제15기(전전기)
한울회계법인
결산감사, 반기검토, 내부회계, 재고실사 등
43,000
501

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제17기 3분기(당기)
-
-
-
-
-

제16기(전기)
-
-
-
-
-

제15기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 내부회계관리제도
회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토하고 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

작성기준일 현재 당사의 이사회는 4명의 상근이사, 1명의 사외이사, 1명의 감사로 구성되어 있으며, 회사업무의 중요사항들에 대해 결의합니다.
각 이사의 선임배경, 추천인, 이사로서의 활동분야, 회사와의 거래, 최대주주 또는 주요주주와의 관계 등 기타 이해관계의 경우 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "가. 임원의 현황"을 참조하시길 바랍니다.

가. 이사회의 구성에 관한 사항
(1) 이사회의 권한 내용

① 회사의 업무총괄 및 이사회 운영에 관한 사항
② 주주총회의 소집에 관한 사항
③ 대표이사 선임에 관한 사항
④ 재무제표의 승인에 관한 사항
⑤ 주식발행 및 관리에 관한 사항
⑥ 사채, 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행에 관한 사항
⑦ 주식매수선택권부여 취소사유 발생시 취소결정에 관한 사항

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

당사는 정기주주총회시 이사의 선임(중임)건이 의안으로 상정하고 있습니다. 이와 관련하여 정기주주총회 전 이사후보의 인적사항에 대하여 공시하였으며, 이사회 및 임원의 추천을 받아 이사의 후보로 선정되었습니다.

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

"해당사항없음"

(4) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의
이해관계
대내외 교육 참여현황
비고

정석영
2006 대한민국 명장(전파통신)
2012 대한민국 산업현장교수(정보통신)
관계없음
-
-

※ 사외이사의 업무지원 조직(부서 또는 팀) : 
재무팀 (담당자 : 차장 주우성 ☎031)739-6513)

나. 이사회 운영규정의 주요내역

* 제35조【이사회의 구성과 소집】

① 이사회는 이사로 구성한다.

② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 일주일 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

③ 이사회의 의장은 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

④ 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

* 제36조【이사회의 결의방법】

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송,수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

* 제37조【이사회의 의사록】

① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

다. 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사 참석여부 및 찬반 현황
비고

박기복
(출석율:100%)
정석영
(출석율:100%)

1
2017.02.28
제16기 결산결과 보고의 건
가결
참석(찬성)
-
-

2
2017.03.06
제16기 정기주주총회 소집의 건
제16기 정기주주총회 목적사항 결정의 건
가결
참석(찬성)
-
-

3
2017.05.12
2017년도 1분기 사업실적 및 결산보고의 건
가결
-
참석(찬성)
-

4
2017.08.11
2017년도 2분기 사업실적 및 결산보고의 건
가결
-
참석(찬성)
-

라. 이사의 독립성 
회사의 이사회는 최대주주인 박봉용 대표이사와 특수관계인인 전제창 이사, 황태명 이사, 이진규 이사 및 사외이사 1인과 감사 1인으로 구성되어 있습니다. 회사경영의 중요한 의사결정 및 업무집행은 이사회의 심의ㆍ의결을 통해 이루어지고 있습니다. 이사 및 감사 후보자는 이사회가 추천하여 주주총회 의결을 통해 선임됩니다.

성명
선임배경
추천인
담당직무
회사와의 거래
최대주주와의 이해관계

박봉용
(주)에스디시스템 최대주주
이사회
대표이사
해당사항 없음
본인

전제창
이사회 추천
이사회
영업총괄
해당사항 없음
특수관계인

황태명
이사회 추천
이사회
경영지원
해당사항 없음
특수관계인

이진규
이사회 추천
이사회
재무총괄
해당사항 없음
특수관계인

정석영
이사회 추천
이사회
사외이사
해당사항 없음
제3자

엄정범
이사회 추천
이사회
감 사
해당사항 없음
제3자

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항
당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사의 인적사항에 대해서는 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항(2017.01.01 ~ 2018.01.11)

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부

1
2017.02.28
제16기 결산결과 보고의 건
가결

2
2017.03.06
제16기 정기주주총회 소집의 건
제16기 정기주주총회 목적사항 결정의 건
가결

3
2017.05.12
2017년도 1분기 사업실적 및 결산보고의 건
가결

4
2017.08.11
2017년도 2분기 사업실적 및 결산보고의 건
가결

다. 감사의 독립성 
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 이에 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 정관 제 47조에 감사에 대한 내용을 규정하고 있으며, 동 내용은 기 공시된 정관을 참조하시기 바랍니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 경영권경쟁이발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박봉용
본인
보통주
1,486,927
39.13
1,486,927
39.13
-

전제창
임원
보통주
20,000
0.53
16,000
0.42
-

황태명
인척
보통주
16,776
0.44
16,776
0.44
-

이진규
임원
보통주
1,608
0.04
1,608
0.04
-

계
보통주
1,525,311
40.14
1,521,311
40.03
-

우선주
0
0
0
0
-

2. 최대주주에 관한 사항

성 명
직위
주 요 경 력
겸임현황
소유주식수
지분율
비 고

박봉용
대표이사
-한양대학교 전자통신공학과 졸업
-삼성전자(주) 산업전자사업부 기술지원팀장 
-삼성에스디에스(주) 응용개발팀 팀장 
-(주)에스디시스템 대표이사
해당사항없음
1,486,927
39.13
-

3. 주식 소유현황

주식 소유현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
박봉용
1,486,927
39.13
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

4. 주식 분포현황
2016년 12월 31일 기준 5%이상 보유자는 최대주주 1인 입니다.

5. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

당사 정관 제9조에 의하면 그 내용은 다음과 같습니다.
① 이 회사의 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. 
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 
 1. 발행주식총수의 30%를 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 발행주식총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 
 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우 
 3. 발행주식총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산. 판매. 
 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 
 4. 발행주식총수의 30%를 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 
 경우 
 5. 우리사주조합에게 배정하는 경우 
 6. 발행주식총수의 30%를 초과하지 않는 범위 내에서 신규로 주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 
 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우 
 7. 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 
 경우 
 8. 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
③ 제2항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결
 의로 정한다. 
④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 
 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 중

주주명부폐쇄시기
회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

주권의 종류
① 회사가 발행하는 주권은 기명식 보통주로 한다. 
② 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종으로 한다.

명의개서대리인
하나은행

주주의 특전
해당사항 없음
공고게재신문
매일경제신문

6. 소액주주현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
944
99.15%
1,398,212
36.79%
-

※ 최근 주주명부 폐쇄일 (2016.12.31) 기준으로 작성하였습니다.

7. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원,주)

종 류
2017년

4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주
주가
최 고
8,700
8,540
8,410
7,200
7,300
6,830

최 저
7,780
7,770
7,550
7,980
7,470
7,590

평균
8,240
8,155
7,980
7,600
7,400
7,100

거래량
최고(일)
43,441
36,589
17,562
15,150
20,343
17,596

최저(일)
3,391
1,393
1,328
2,489
335
919

월간
290,872
204,373
130,277
119,882
7,429
7,990

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
22018년 01월 11일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박봉용
남
1952.08
대표
이사
등기임원
상근
회사
총괄
-삼성전자(주)
-삼성에스디에스(주)
-현)SD시스템 대표이사
1,486,927
-
16년 2개월
2019년 03월 30일

전제창
남
1961.12
상무
이사
등기임원
상근
영업
총괄
-삼성에버랜드
-삼성에스디에스(주)
-현)영업총괄 상무
16,000
-
14년 5개월
2018년 03월 28일

황태명
남
1963.10
상무
이사
등기임원
상근
경영
지원
-외환은행
-하나은행
-현)경영지원팀장
16,776
-
7년 7개월
2019년 03월 30일

이진규
남
1966.08
상무
이사
등기임원
상근
재무
팀장
-삼성전자(주) 산업전자사업부
-삼성SDS(주) SI사업부
-현)재무팀장
1,608
-
16년 2개월
2019년 03월 30일

정석영
남
1951.02
사외
이사
등기임원
비상근
사외
이사
-2006 대한민국 명장
(전파통신)
-2012 대한민국 산업현장교수
(정보통신)
-
-
-
2019년 03월 30일

엄정범
남
1966.01
감사
등기임원
비상근
감사
- 한양대 법학과
- 공군법무관
- 변호사
-
-
-
2018년 03월 28일

2. 직원 현황

(기준일 :
2018년 01월 11일
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

자동제어시스템
남
105
0
50
0
155
4.74
3,736,356,380
24,105,525
-

자동제어시스템
여
10
0
5
0
15
2.95
270,440,556
19,317,183
-

합 계
115
0
55
0
170
4.60
4,006,796,936
23,708,858
-

※ 총급여액에는 퇴직자의 급여가 포함되어 있습니다.
※ 상기의 직원현황에 CEO 및 임원(3명)은 제외하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수
5
1,000,000,000
-

감사보수
1
-
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
342,415,489
57,069,248
-

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
330,783,979
82,695,995
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
11,631,510
11,631,510
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 :원 )

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
해당사항이 없습니다.

3. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황
보고서 제출일 현재 당사가 부여한 주식매수선택권이 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

보고서 제출일 현재 당사의 계열회사는 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

당사는 공시서류작성 기준일 현재 대주주를 상대방으로 하거나 대주주를 위하여 가지급, 대여, 담보제공, 보증, 배서, 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등 거래상의 신용위험을 수반하는 직ㆍ간접적 거래행위는 물론 자산양수도 및 영업거래 등의 행위가 일체 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황 

당사는 보고서 작성기준일 현재 한국거래소 등을 통해 공시한 사항이 완료되지 않았거나 주요내용이 변경된 사실이 없습니다.

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제16기
정기주주총회
(2017.03.30).

1.제16기 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 승인의건
2. 정관일부변경의 건
3. 이사선임의 건
4. 이사보수한도 승인의 건
1. 원안대로 통과
2. 원안대로 통과
3. 원안대로 통과
4. 원안대로 통과

제15기
정기주주총회
(2016.03.28).

1.제15기 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 승인의건
2. 이사선임의 건
3. 감사선임의 건
4. 이사보수한도 승인의 건
1. 원안대로 통과
2. 원안대로 통과
3. 원안대로 통과
4. 원안대로 통과

제14기
정기주주총회
(2015.03.27).

1.제14기 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 승인의건
2. 정관일부변경의 건
3. 이사선임의 건
4. 이사보수한도 승인의 건
1. 원안대로 통과
2. 원안대로 통과
3. 원안대로 통과
4. 원안대로 통과

3. 우발채무에 관한사항

(1) 보고기간종료일 현재 당사와 거래하는 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

금융기관
약정사항
약정액
실행금액
관련계정과목

하나은행
수입신용장
USD 2,000,000
USD 98,640
외상매입금

중소기업자금대출
1,200,000
1,200,000
단기차입금

기업은행
중소기업자금대출
5,900,000
5,583,996
단기차입금

(*) 보고기간종료일 현재 수입신용장과 관련하여 대표이사로부터 지급보증(설정액 : USD 2,000,000)을 제공받고 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 장단기차입금과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보제공처
채권최고액
관련차입금

단기금융상품
1,900,000
기업은행
2,280,000
1,900,000

토지 및 건물
1,865,408
기업은행
1,200,000
1,000,000

합 계
3,043,808

3,480,000
2,900,000

(3) 당사가 제공받은 지급보증 내역

보고기간종료일 현재 당사가 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증회사
보증금액
보증내용

소프트웨어공제조합
17,006,112
입찰/계약/하자 보증 등

정보통신공제조합
6,934,674
입찰/계약/하자 보증 등

엔지니어링공제조합
2,565,195
입찰/계약/하자 보증 등

기술신용보증보험
1,080,000
중소기업자금대출

서울보증보험
379,975
계약보증 및 지급보증

(4) 보고기간종료일 현재 당사는 정보통신공제조합에 공정증서부약속어음 24억원을 제공하고 있으며, 입찰/계약/하자 보증 등과 관련하여 정보통신공제조합과 소프트웨어공제조합,엔지니어링공제조합에 각각 해당 매도가능금융자산 전부를 담보로 제공하고 있습니다. 

(5) 보고기간종료일 현재 당사는 (주)진성시스템과 (주)한일에스티엠의 용역보증에 대하여 정보통신공제조합에 각각 682백만원, 18,912백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다.

4. 중소기업기준 검토표 

중소기업 등 기준검토표_2.jpg
중소기업 등 기준검토표_2

중소기업 등 기준검토표_1.jpg
중소기업 등 기준검토표_1

5. 단기매매차익 발생 및 환수현황 
- 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 공모자금의 사용내역

- 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2018.01.11 )
(단위 : 원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

8. 외국지주회사의 자회사 현황

- 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항이 없습니다.