AJ네트웍스 — 증권신고서(채무증권) (20180110)
제출인: AJ네트웍스

증권신고서(채무증권)
2.8
AJ네트웍스(주)

N

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2018년 01월 10일

회 사 명 :

AJ네트웍스 주식회사

대 표 이 사 :

반채운, 홍성관

본 점 소 재 지 :

서울특별시 송파구 정의로8길 9 (문정동,AJ빌딩)

(전 화) 02-6240-0800

(홈페이지) http://www.ajnet.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영지원본부장 (성 명) 유성준

(전 화) 02-6363-9990

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
AJ네트웍스(주) 제28-1회 및 제28-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

모집 또는 매출총액 :
40,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : AJ네트웍스(주) - 서울시 송파구 정의로 8길 9 
 신영증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로 8길 16
 케이비증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로4길 21 NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 60
 유안타증권(주) - 서울시 중구 을지로 76

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서_증권신고서(20180110).jpg
대표이사 확인서_증권신고서(20180110)

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

위 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가.
사업포트폴리오 관련 위험

당사는 과거 IT장비 렌탈품목에 대한 의존도가 높은 편이었으나, 후발로 도입한 파렛트 및 고소장비 렌탈 매출 비중의 확대로
사업포트폴리오 다각화에 따른 수익기반 다변화를 추구
하고 있습니다. 당사가 영위하는 렌탈 업종의 특성 상 고객사의 사업 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 이에 따라 저수익 사업부문의 비중 확대, 고수익 사업부문의 비중 축소 등

사업포트폴리오가 시장 환경에 적절히 대응하지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락
할 수 있
습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다. 

나.
파렛트 렌탈부문 - 경쟁업체 위험

당사는 2007년 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출하였으며, 이후 적극적인 투자로 시장점유율을 확대하고 있으나
파렛트 렌탈의 매출 규모, 업력 및 고객수 등에서 경쟁기업 대비 열위에 있으며, 경쟁기업이 당사의 시장 점유율 확대에 대응하여 가격인하 등 공격적인 영업을 수행하는 경우 당사 파렛트 부문의 성장성 및 수익성은 악화
될 수 있으니
투자의사 결정시 이와 같은 상황을 충분히 고려하시기 바랍니다.

다
.
파렛트 렌탈부문 -
주요 수요회사 업황 위험

파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 영향을 받고 있으며, 향후 경기침체 등으로 인한
화물수송량의 감소는 당사의 파렛트 렌탈 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 석유화학업체들도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로서 석유화학제품의 생산공정 단계별 이동 및 보관에 파렛트가 사용되어 파렛트 렌탈수요와 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량이 밀접한 상관관계를 보이고 있는 바,
석유화학 경기침체가 당사의 수익 감소
로 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

라.
I
T 렌탈 부문 -

낮은 진입장벽 위험

현재 IT 주변기기 중 OA기기의 경우 재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로
신규 렌탈자산에 대한 구입 부담
이 존재하며,
낮은 진입장벽
으로 경쟁강도가 높아
당사의 시장 지위가 위협받을 가능성이 존재하
오니, 투자자께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

마.
고소장비 렌탈부문 - 건설경기 악화 위험

고소장비는 건설 및 대형 설비공사에 활용되는 제품의 특성상
건설경기 및 설비투자에 영향을 받을 수 있으며,
금리인상을 비롯한 대외적인 악재에 따라 투자 심리가 위축되는 경우 당사의 고소장비 사업부문 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있는 상황인 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

바.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ①

렌
터카 산업은
규모의 경제 확보가 핵심 경쟁요소로 작용하는 특성으로 인하여 대형업체들의 시장점유율이 지속적으로 높아지는 모습을 나타내고 있습니다. 2017년 3분기 렌터카 등록대수 기준 점유율은 롯데렌탈(주)가 24.83%로 업계 1위를 나타내고 있으며, 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)는 10.75%의 점유율로 업계 3위를 나타내고 있습니다.
향후에도 상위 업체들간의 서비스, 가격, 상품개발 및 규모화 경쟁 등은 지속될 것으로 전망되며, 이로 인한 수익성저하 위험은 지속적으로 존재할 것
으로 보입니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ②

국내 차량 렌탈 비즈니스는 관공서와 기업체들의 합리적인 업무용 차량 운용 수요의 확대를 통해 매년 외형적인 성장을 지속하고 있습니다. 산업의 높은 성장세와 더불어
정
부규제 완화로 진입장벽이 낮아짐에 따라 경쟁 강도가 증가되어 업계 전반적인 수익성은 다소 낮아지고 있습니다.

향후에도 국내 렌터카 산업의 성장성은 양호한 수준을 보일 것으로 전망되나,
선·후발 주자간의 경쟁심화가 지속될 경우 당사 수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

아.

[AJ렌터카] - 경쟁입찰 가격위험

 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 장기렌탈 부문은 영업비중이 확대될수록 영업실적의 안정성이 높아지는 장점이 있습니다. 다만,
계약기간동안 거래처 부도 또는 계약해지의 위험이 존재하며, 경쟁입찰방식을 통한 저가계약이 증가할 경우 영업수익성이 저하
될 수 있습니다. 또한, 대규모 자본력을 보유한

캐피탈사들이 오토리스(Auto Lease)방식을 활용하여 장기렌탈 시장에 진입
하고 있으며
, 이러한 경쟁의 심화는 당사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수
있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자.

[AJ렌터카] - 신규시장진입 경쟁 위험

2005년 6월 시설대여사업(리스업) 허가를 받은 여신전문업체의 1년 이상의 자동차 장기 대여가 가능하도록 여신전문금융법 감독 규정이 개정되면서, 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체들이 오토리스(Auto Lease)라는 이름으로 장기 렌터카 시장에 진출
하였습니다. 오토리스 상품이 실제적으로 기존 장기 렌터카 부문과 경쟁관계를 형성하면서 업계의 전반적인 경쟁이 심화되었습니다. 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)와 같은 대형 렌터카 업체의 경우는 여신전문금융회사 대비 세제혜택 및 차량관리서비스 제공 등의 원가경쟁력이 있어 장기 렌터카 시장에서 경쟁우위가 지속될 것으로 보이나,
향후 시장경쟁이 본격화되면 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체 등 신규 진입자들의 공격적인 마케팅으로 인해 단기적으로

AJ렌터카(주)가
연결재무제표에서 주요한 비중을 차지하는 당사의 수익성에 부정적인 영향
으로 수익성이 악화

될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

차
.

[AJ렌터카] - 내수경기 변동 위험

단기 렌터카시장
은 장기 렌터카시장 대비
수익성이 높고
, 정부의 국내관광 활성화 정책으로 인해
국내관광지를 중심으로 수요가 꾸준히 증가
하고 있는 추세
입니다. 이에 당사는
2015년 11월 국내 레져렌터카의 최대시장인 제주지역
에서 신속하고 저렴하게 이용을 원하는 고객세그먼트의 수요에 적극적으로 대응하기위해
저비용렌터카(LCR: Low Cost Rentacar)브랜드인 빌리카(Billycar)를 론칭
하였습니다.

단기 렌터카시장의 경우 여가 및 관광산업과 연관성이 높기 때문에 수요의 경기민감도와 계절적 변동성이 크다는 특징
이 있습니다.

2016년 12월 기준 국내 소비자심리지수는 94로 최근 5년간 최저치를 기록하였지만, 2017년 12월 소비자심리지수는 111로 소비심리지수가 회복되고 있는 추세에 있
습니다.

그러나
소비심리의 회복세는 국내 경제상황에 따라 다시 위축될 가능성이 있으며, 이 경우 국내 단기렌터카시장의 매출이 저하로 당사 영업 실적에 부정적인 영향

으로 작용

할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

카.

[AJ렌터카] - 중고차시장 수익악화에 따른 침체 위험

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 2017년 3분기 기준 중고차 판매수익은 약 1,131억원이며, 전체 영업수익의 약 23.66%의 비중을 차지하고 있습니다.

국내 중고차 시장은 지속되는 불황과 국내 완성차의 품질 향상으로 인해 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 증가하면서 꾸준히 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나
렌터카 업체들과 대기업들이 국내 중고차 시장에 진출함에 따라, 향후 경쟁심화로 업계 전반에 걸쳐 수익성이 하락할 위험
이 있습니다. 그 밖에도
지속되는 경기불황이 회복세로 돌아설 경우,
중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 시장이 위축될 가능성
이 있습니다.

AJ렌터카(주)는 중고차 판매수익 비중이 높아 중고차시장 위축 시 수익성이 악화될 가능성이 존재

합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

타.

[AJ렌터카] - 규제변동 위험

2014년 행정자치부는 렌터카에 대해 비영업용 차량과 동일한 세금을 부과하는
자동차세 인상안이 포함된 개정안을 입법 예고

한 바 있습니다.
개정 안대로 자동차세인상 안이 시행될 경우 배기량 구분에 따라 약 478%~1,268% 인상

되
게
됩니다. 그러나 국회안전행정위원회의 심사 과정에서 통과되지 못한 채 계류중에 있으며, 단기간 안에 원안대로 통과될 가능성은 현저히 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 상기 개정 안에 따른 자동차세 인상 이슈는 지속될 것으로 보이며,
자동차세 인상이 현실화될 경우 렌터카 업체의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 업계 전체적으로 구조조정의 가능성도 있으므로 향후 자동차세 인상에 대한 정부 정책의 방향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것입니다.

파. [AJ토탈]- 대외여건 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인
AJ토탈(주)의

냉장 사업부문
은
농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받으며 향후
국제 농산물 생산량 변동 및 교역조건 변경 등에 따른 수입량 변동은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
유류 사업부문
은
국내ㆍ외 경기침체, 환율 및 유가 불안정 등으로 인한 수요 감소의 영향으로, 공급과잉 상태가 지속되어 업체간 경쟁이 더욱 심화되는 양상을 보이고 있습니다. 또한 국가경제와 산업에 미치는 영향이 커서 정부의 정책 및 규제에 영향을 많이 받는 특성이 있는 바, 향후

정부의 경쟁 촉진 유도 등 정책 및 규제의 변화에 따라 AJ토탈(주)의 영업환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

하.

[AJ파크] - 업황변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인 AJ파크(주)가 영위하는 주차장업은 향후 경기침체 및 정책적인 요인 등으로 인해
주차장 공급이 증가하거나 자동차 주행대수가 감소하는 경우 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있으니 이점 투자자께서는 인지하셔서 투자하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가
. 매출 및 영업수익 변동 위험

당사의
2017년 3분기 별도기준 영업수익은 2,076억원으로
전년 동기 1,690억원 대비 386억원 증

가
,

영업이익률은 13.6%로 전년 동기 대비 1.8% 증
가하였습니다. 당사는 시장 내 양호한 시장 지위를 바탕으로 꾸준한 매출 증가와 비교적 높은 수익성을 유지하고 있으나,
렌탈시장에서의 경쟁 심화 및 향후 업황의 변화는 당사의 매출과 영업수익성에 위험 요소로 작용할 수 있습니다.

나.
매출채권 미회수에 따른 위험

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 2017년 3분기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 1년 초과하는 채권의 합계금액인 약 42억원을 초과하는 금액을 대손충당금으로 설정하고 있어 매출채권의 부실이 향후 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 매출규모 및 매출처가 다각화되고 있는 상황을 고려할 때 현재 대비 매출채권의 미회수율 또한 상승할 수 있으며, 경기 변동 등으로 주요 고객으로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점은 투자자들께서 참고하시기 바랍니다..

다.
재무안정성 위험

당사의
차입금 규모는 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 당사 및 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 외형 성장 과정에서 추가적인 투자에 기인된 것입니다.
이러한 상황에서
금융시장의 환경이 악화되는 등의 상황이 발생하여 차환이 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 재무건전성 및 채무이행 가능성은 현재 대비 저하될 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 차입금의 규모와 연계하여
영업이익 대비 이자비용의 규모가 약 59.7%로 상대적으로 높은 수준을 보이고 있는 바, 시중 금리의 변동 상황에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 

라.
금융비용 증가 위험

당사는
2008년말 금융위기와 같은 상황에서 외부차입이 어려운 특별한 사유가 있을 때에 일시적으로 금융리스를 통하여 차입하였습니다.
그러나
현재는
2008년 금융위기 때와는 달리
자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 활용
하고 있습니다.

그러나

금
융리스부채의 증가는 당사 금융비용의 증가
로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

마.
레버리지비율 및 차입증가 위험

당사의

2017년 3분기 기준 레버리지비율은 5.06이며, 2016년 기준으로는 4.86
으로 국내 주요 렌탈기업 중 롯데렌탈을 제외하고는 다소 높은 수치입니다.

당사 및 주요
종속

사업의
특성
상 대
량의

초기
투자를
통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피함에 따라 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것으로 판단
되며
, 부채비율의 증가는 당사의 재무안정성에 부담요인
으로 작용할 가능성이 내재
되어 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

바.
영업활동현금흐름 관련 수익성 악화 위험

당사는
K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 재무활동을 통해 보완하는 구조를 보이고 있습니다. 이는

당사의 외형이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출하는 현금흐름을 초과
하는 것에 기인합니다. 이로 인해 당사의
차입금 규모가 증가하고 재무안정성지표는 하락할 수 있으며, 이 경우 채무불이행과 관련한 위험 및 이자비용 증가로 수익성이 악화

될 수 있음
을
투자
자께
서는

염
두하
시기
바랍니
다.

사. 조직개편 관련 위험

당사는
2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, '지주부문'과 '렌탈부문'으로 조직을 개편하였습니다. 동 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사에서 제외되었으나 AJ네트웍스
기업집단의 지배회사로서 AJ렌터카(주) 등 계열회사의 경영실적이 당사의 연결재무제표 및 별도재무제표의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다.

아. 주요 종속회사 수익성 하락 위험

당사의
연결기준 영업이익율은 2013년 이후 하락
하고 있습니다.
이는

당사의 연결재무제표에 포함된 주요 종속회사의 영업이익율이 하락함에 따른 것으로 분석됩니다.

렌터카 부문(AJ렌
터
카
(주))
의

경우 규모의 경제를 가지기 위한 외형 확장 및 경쟁이 진행중인 점,
유류사업 부문

(AJ토탈(주))
의

경우 업종의 특성상
단기
적인 수익성의 개선은 수월하지 않은 점 등을 고려할 때

동 부문
의
매출 비중이 축소되는 경우 당사의 영업이익율은 현재 수준보다 더 하락할 수 있는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 계열사 지원 가능성에 따른 위험

당사가 속한 기업집단은 2017년 3분기 기준 2개의 상장회사 및 40개의 비상장회사 총 42개사로 구성되어 있습니다. 기업집단에 속한 회사 중 당기말 현재 개별 자산 규모를 기준으로 하는 경우, 당사와 AJ렌터카(주)가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
당사는 AJ네트웍스 기업집단의 상위 지배회사로서, 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠
수
있으니 투자자께서는 이점 유념하기시 바랍니다.

차. 신규투자 관련 위험

당사는
B2B 영역에서의 렌탈 서비스 노하우를 활용하여 B2C렌탈 사업 및 IT중고기기 온라인 유통사업에 진출
하였습니다. 또한 일본 현지의 중고차 매입 거점을 마련하고 해외 수출을 통한 현지에서의 독자적 자립성 및 브랜드 파워를 확보하기 위하여
CARIAN JAPAN.CO.,LTD설립
하였습니다. 이와 같은
신규투자에 대하여 향후 지속적인 자금 소요가 발생할 수 있으며, 신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수

있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

카.
우발채무 관련 위험

당사는
2017년 3분기 기준 금융기관과 약 8,949억원의 약정한도를 보유
하고 있으며,
이 중 약 8,401억원을 차입
하고 있습니다. 또한 서울보증보험(주)로 부터 이행지급보증 등의 명목으로 110억원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한
당
사의 특수관계자에게 약 540억원에 대하여 지급보증을 제공
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나
향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수
있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

타.
라이센스 계약 종료에 따른 영업환경 변화

당사
의
주요 종속회사인
AJ렌터카(주)의
AVIS의 브랜
드 사용에 관한라이센스 계약이 2018년 중 종료
될 예정

입니다.
2018년 이후 재계약을 체결하지 못할 경우, 당사의 영업환경에 일부 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

파.
관련 법령 등 제재조치 관련 위험

2014년 7월 공정거래위원회는 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)를 포함, 롯데렌탈(주), 씨제이대한통운(주), (주)동아렌트카, 메트로렌트카(주), 제주렌트카(주), (유)제주현대렌트카 등 7개 렌터카사업자의 제주도 대여요금 담합혐의에 대해 단순 시정명령 부과한 바 있습니다. 이를 계기로,
공정위에서는 전국 렌터카 사업자들의 위반 행위를 집중적으로 감시할 계획
이며, 제주를 포함 다른 지역에 대한
담합 관련 사안이 추가적으로 확인 될 시에는 제제가 부가
될 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의

하시기 바랍니다. 투자자께서는 향후에도 당사가 이와 유사한 공정거래법 위반에 따른 제재를 받을 수 있는 위험성을 인지하시고, 투자에 임하시기 바랍니다.

하.
종속회사인 AJ렌터카(주) 매각 추진설 관련 공시

당사의 종속회사인
AJ렌터카(주)
관련 일부언론에서 매각 추진설에 관한 보도
가 있었
습
니
다.
2017년 12월 1일 조회공시 요구를 받았으
며,
풍문 또는 보도에 대한 답변을 공시
하였습니다
.

현
재

최
종적으로
지분매각과 관련하여 더 이상 추진하지 않기로 하였

음
을
투자자들께서는 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나.
환
금성 제약 

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다.
사채권 미발행

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

라.
증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마.
효력발생의 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바.
연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

사.
기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조 변경의 제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

자.
기타 고려요소

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
28-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2019년 07월 22일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
역삼동기업금융센터
(사채)관리회사
케이티비투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+ / BBB+
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신영증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
NH투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

인수
유안타증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 01월 22일
2018년 01월 22일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금 및 운영자금
30,000,000,000

발행제비용
86,270,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2017년 12월 26일 신영증권(주) 및 케이비증권(주)는 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 01월 16일이며, 상장예정일은 2018년 01월 22일임.

주1) "본 사채"의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 2018년 01월 15일 09시에서 16시 30분까지 금융투자협회 Freebond 시스템 및 Fax 접수방법을 수요예측 결과에 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생합니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 1.5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 01월 16일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주4) 본 사채의 발행가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 제28-1회, 제28-2회 무보증사채 발행총액은 금 칠백억원(\70,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
28-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
10,000,000,000
모집(매출)총액
10,000,000,000

발행가액
10,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2020년 01월 22일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
역삼동기업금융센터
(사채)관리회사
케이티비투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+ / BBB+
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신영증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 01월 22일
2018년 01월 22일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
10,000,000,000

발행제비용
48,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2017년 12월 26일 신영증권(주) 및 케이비증권(주)는 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 01월 16일이며, 상장예정일은 2018년 01월 22일임.

주1) "본 사채"의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 2018년 01월 15일 09시에서 16시 30분까지 금융투자협회 Freebond 시스템 및 Fax 접수방법을 수요예측 결과에 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생합니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 01월 16일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주4) 본 사채의 발행가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 제28-1회, 제28-2회 무보증사채 발행총액은 금 칠백억원(\70,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
28-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는"본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2018년 04월 22일, 2018년 07월 22일, 2018년 10월 02일, 2019년 01월 22일,
 2019년 04월 22일, 2019년 07월 22일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2018년 01월

09
일 / 2018년 01월

09
일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

주관회사의
분석
주관회사명
신영증권(주), 케이비증권(주)

분석일자

2018년 01월 10일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2019년 07월 22일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2019년 07월 22일

납 입 기 일
2018년 01월 22일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

회사고유번호
00149293

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2017년 12월 26일 신영증권(주) 및 케이비증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 01월 16일이며, 상장예정일은 2018년 01월 22일임.
▶ 본 사채는 케이티비투자증권(주)와 사채관리계약을 체결 함.

주1) "본 사채"의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 2018년 01월 15일 09시에서 16시 30분까지 금융투자협회 Freebond 시스템 및 Fax 접수방법을 수요예측 결과에 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생합니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 1.5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 01월 16일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주4) 주4) 본 사채의 발행가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 제28-1회, 제28-2회 무보증사채 발행총액은 금 칠백억원(\70,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 :
28-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
10,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
10,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는"본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2018년 04월 22일, 2018년 07월 22일, 2018년 10월 02일, 2019년 01월 22일,
 2019년 04월 22일, 2019년 07월 22일, 2019년 10월 02일, 2020년 01월 22일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2018년 01월

09
일 / 2018년 01월

09
일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

주관회사의
분석
주관회사명
신영증권(주), 케이비증권(주)

분석일자

2018년 01월 10일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2020년 01월 22일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2020년 01월 22일

납 입 기 일
2018년 01월 22일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 역삼동기업금융센터

회사고유번호
00149293

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2017년 12월 26일 신영증권(주) 및 케이비증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2018년 01월 16일이며, 상장예정일은 2018년 01월 22일임.
▶ 본 사채는 케이티비투자증권(주)와 사채관리계약을 체결 함.

주1) "본 사채"의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 2018년 01월 15일 09시에서 16시 30분까지 금융투자협회 Freebond 시스템 및 Fax 접수방법을 수요예측 결과에 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생합니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2018년 01월 16일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주4) 본 사채의 발행가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 제28-1회, 제28-2회 무보증사채 발행총액은 금 칠백억원(\70,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

2. 공모방법

- 해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

- 본 사채의 공모금리는 2018년 01월 15일 수요예측 후, 공동대표주관회사와 당사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 발행금리조건은 2018년 01월 16일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
■ 발행회사: 경영기획실 재무팀장 등 
■ 공동대표주관회사
 신영증권(주)- IB부문장, 기업금융본부장, 기업금융부서장 등
 케이비증권(주)- 기업금융본부장, 기업금융1부장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
발행일정이 변경될 경우 공동대표주관회사는 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따르도록 합니다

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

"공동대표주관회사"인 신영증권(주) 및 케이비증권(주)는 AJ네트웍스(주)의 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 수요예측 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다

[제28-1회 무보증사채]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 1.5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제28-2회 무보증사채]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 FreeBond 프로그램 및 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2018년 01월 15일(월)

09시부터 16시 30분까지로 합니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제28-1회 무보증사채]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액 
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

[제28-2회 무보증사채]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액 
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사인 신영증권(주) 및 케이비증권(주)가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항)

가. 배정기준 운영

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 

나. 배정시 준수 사항

- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

가. 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스(주)의 1.5년 및 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

[AJ네트웍스(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리(2018.01.09 기준)]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

AJ네트웍스(주)
1.5년 만기
3.800
3.877
3.787
3.790
3.813

AJ네트웍스(주)
2년 만기
4.230
4.316
4.259
4.257
4.265

자료 : 본드웹

나. 증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 "BBB+등급" 1.5년 및 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

[BBB+등급 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리
(2018.01.09 기준)]

(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

BBB+등급
1.5년 만기
4.810
4.837
4.817
4.820
4.821

BBB+등급
2년 만기
5.460
5.516
5.469
5.467
5.478

자료 : 본드웹

증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
AJ네트웍스(주)의 1.5년 및 2년만기 개별민평 금리는
3.813% 및
4.265%

로 1.5년 및 2년만기 국고채권 금리 대비 각각 1.831%p. 및
2.18%p. 높은 수준입니다
. 또한, 증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
"BBB+"등급 1.5년 및 2년만기 회사채의 등급민평금리는
4.821%과
5.478%로 동일만기 개별민평 대비 각각

2.839%p. 및
3.393%p. 높은 수준입니다.

[ 최근 3개월간 1.5년 만기 금리 및 스프레드 추이 ]

(단위 : %, bp)

구분
1.5년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
BBB+
등급민평금리
AJ네트웍스(주)
개별민평금리
등급민평1.5년
스프레드
개별민평1.5년
스프레드

2018-01-09
1.982
4.821
3.813
2.839
1.831

2018-01-08
1.981
4.821
3.814
2.84
1.833

2018-01-05
1.969
4.816
3.809
2.847
1.840

2018-01-04
1.984
4.831
3.824
2.847
1.840

2018-01-03
1.977
4.828
3.821
2.851
1.844

2018-01-02
1.985
4.838
3.833
2.853
1.848

2017-12-29
2.008
4.862
3.857
2.854
1.849

2017-12-28
2.008
4.862
3.857
2.854
1.849

2017-12-27
2.026
4.88
3.875
2.854
1.849

2017-12-26
2.011
4.866
3.861
2.855
1.85

2017-12-22
2.003
4.857
3.852
2.854
1.849

2017-12-21
1.975
4.832
3.824
2.857
1.849

2017-12-20
1.962
4.824
3.816
2.862
1.854

2017-12-19
1.975
4.835
3.827
2.86
1.852

2017-12-18
1.974
4.836
3.828
2.862
1.854

2017-12-15
1.958
4.821
3.813
2.863
1.855

2017-12-14
1.95
4.808
3.8
2.858
1.85

2017-12-13
1.927
4.793
3.786
2.866
1.859

2017-12-12
1.922
4.787
3.782
2.865
1.86

2017-12-11
1.946
4.804
3.802
2.858
1.856

2017-12-08
1.95
4.81
3.808
2.86
1.858

2017-12-07
1.953
4.819
3.817
2.866
1.864

2017-12-06
1.952
4.826
3.823
2.874
1.871

2017-12-05
1.963
4.841
3.839
2.878
1.876

2017-12-04
1.947
4.823
3.821
2.876
1.874

2017-12-01
1.948
4.826
3.823
2.878
1.875

2017-11-30
1.976
4.851
3.849
2.875
1.873

2017-11-29
2.008
4.883
3.88
2.875
1.872

2017-11-28
2.029
4.907
3.905
2.878
1.876

2017-11-27
2.043
4.92
3.919
2.877
1.876

2017-11-24
2.047
4.92
3.918
2.873
1.871

2017-11-23
2.028
4.904
3.902
2.876
1.874

2017-11-22
2.034
4.914
3.912
2.88
1.878

2017-11-21
2.024
4.914
3.912
2.89
1.888

2017-11-20
2.017
4.911
3.91
2.894
1.893

2017-11-17
2.026
4.922
3.921
2.896
1.895

2017-11-16
2.033
4.936
3.935
2.903
1.902

2017-11-15
2.01
4.925
3.923
2.915
1.913

2017-11-14
2.024
4.933
3.931
2.909
1.907

2017-11-13
2.01
4.924
3.923
2.914
1.913

2017-11-10
1.999
4.913
3.912
2.914
1.913

2017-11-09
1.993
4.911
3.91
2.918
1.917

2017-11-08
1.987
4.902
3.901
2.915
1.914

2017-11-07
1.981
4.892
3.891
2.911
1.91

2017-11-06
1.993
4.902
3.901
2.909
1.908

2017-11-03
1.995
4.895
3.892
2.9
1.897

2017-11-02
1.995
4.9
3.895
2.905
1.9

2017-11-01
2.005
4.903
3.898
2.898
1.893

2017-10-31
2.024
4.915
3.908
2.891
1.884

2017-10-30
2.008
4.888
3.88
2.88
1.872

2017-10-27
1.996
4.88
3.875
2.884
1.879

2017-10-26
1.985
4.866
3.861
2.881
1.876

2017-10-25
1.926
4.807
3.802
2.881
1.876

2017-10-24
1.898
4.767
3.762
2.869
1.864

2017-10-23
1.88
4.741
3.733
2.861
1.853

2017-10-20
1.912
4.767
3.76
2.855
1.848

2017-10-19
1.844
4.699
3.692
2.855
1.848

2017-10-18
1.768
4.629
3.622
2.861
1.854

2017-10-17
1.771
4.638
3.63
2.867
1.859

2017-10-16
1.766
4.631
3.624
2.865
1.858

2017-10-13
1.747
4.618
3.608
2.871
1.861

2017-10-12
1.736
4.606
3.604
2.87
1.868

2017-10-11
1.74
4.615
3.612
2.875
1.872

2017-10-10
1.749
4.622
3.617
2.873
1.868

자료 : 본드웹 및 금융투자협회
주1) '등급민평 스프레드' = '등급민평' - '국고'
주2) '개별민평 스프레드' = '개별민평' - '국고'

[ 최근 3개월간 2년 만기 금리 및 스프레드 추이 ]

(단위 : %, bp)

구분
2년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
BBB+
등급민평금리
AJ네트웍스(주)
개별민평금리
등급민평2년
스프레드
개별민평2년
스프레드

2018-01-09
2.085
5.478
4.265
3.393
2.18

2018-01-08
2.072
5.463
4.251
3.391
2.179

2018-01-05
2.06
5.451
4.239
3.391
2.179

2018-01-04
2.08
5.472
4.259
3.392
2.179

2018-01-03
2.07
5.462
4.25
3.392
2.18

2018-01-02
2.065
5.466
4.254
3.401
2.189

2017-12-29
2.082
5.481
4.269
3.399
2.187

2017-12-28
2.082
5.481
4.269
3.399
2.187

2017-12-27
2.111
5.509
4.297
3.398
2.186

2017-12-26
2.1
5.494
4.281
3.394
2.181

2017-12-22
2.087
5.486
4.273
3.399
2.186

2017-12-21
2.052
5.454
4.239
3.402
2.187

2017-12-20
2.04
5.443
4.228
3.403
2.188

2017-12-19
2.056
5.462
4.247
3.406
2.191

2017-12-18
2.055
5.465
4.25
3.41
2.195

2017-12-15
2.04
5.444
4.227
3.404
2.187

2017-12-14
2.042
5.445
4.228
3.403
2.186

2017-12-13
2.025
5.434
4.217
3.409
2.192

2017-12-12
2.022
5.432
4.217
3.41
2.195

2017-12-11
2.04
5.448
4.236
3.408
2.196

2017-12-08
1.988
5.452
4.239
3.464
2.251

2017-12-07
1.991
5.46
4.248
3.469
2.257

2017-12-06
1.989
5.466
4.253
3.477
2.264

2017-12-05
2.005
5.484
4.271
3.479
2.266

2017-12-04
1.977
5.454
4.241
3.477
2.264

2017-12-01
1.972
5.451
4.239
3.479
2.267

2017-11-30
1.991
5.465
4.252
3.474
2.261

2017-11-29
2.026
5.501
4.288
3.475
2.262

2017-11-28
2.046
5.525
4.315
3.479
2.269

2017-11-27
2.064
5.541
4.331
3.477
2.267

2017-11-24
2.075
5.558
4.348
3.483
2.273

2017-11-23
2.058
5.542
4.332
3.484
2.274

2017-11-22
2.075
5.563
4.353
3.488
2.278

2017-11-21
2.074
5.572
4.362
3.498
2.288

2017-11-20
2.068
5.563
4.353
3.495
2.285

2017-11-17
2.088
5.584
4.374
3.496
2.286

2017-11-16
2.105
5.606
4.396
3.501
2.291

2017-11-15
2.092
5.588
4.378
3.496
2.286

2017-11-14
2.111
5.617
4.407
3.506
2.296

2017-11-13
2.093
5.598
4.388
3.505
2.295

2017-11-10
2.076
5.575
4.365
3.499
2.289

2017-11-09
2.061
5.561
4.351
3.5
2.29

2017-11-08
2.061
5.553
4.343
3.492
2.282

2017-11-07
2.046
5.534
4.324
3.488
2.278

2017-11-06
2.065
5.551
4.341
3.486
2.276

2017-11-03
2.06
5.54
4.33
3.48
2.27

2017-11-02
2.047
5.523
4.313
3.476
2.266

2017-11-01
2.061
5.525
4.315
3.464
2.254

2017-10-31
2.1
5.563
4.351
3.463
2.251

2017-10-30
2.073
5.538
4.325
3.465
2.252

2017-10-27
2.076
5.545
4.335
3.469
2.259

2017-10-26
2.093
5.546
4.341
3.453
2.248

2017-10-25
2.012
5.476
4.271
3.464
2.259

2017-10-24
1.965
5.415
4.21
3.45
2.245

2017-10-23
1.934
5.383
4.175
3.449
2.241

2017-10-20
1.974
5.427
4.219
3.453
2.245

2017-10-19
1.886
5.345
4.137
3.459
2.251

2017-10-18
1.81
5.278
4.07
3.468
2.26

2017-10-17
1.823
5.29
4.083
3.467
2.26

2017-10-16
1.814
5.282
4.074
3.468
2.26

2017-10-13
1.799
5.264
4.054
3.465
2.255

2017-10-12
1.789
5.255
4.048
3.466
2.259

2017-10-11
1.808
5.265
4.057
3.457
2.249

2017-10-10
1.826
5.274
4.064
3.448
2.238

자료 : 본드웹 및 금융투자협회
주1) '등급민평 스프레드' = '등급민평' - '국고'
주2) '개별민평 스프레드' = '개별민평' - '국고'

② 동종업계의 최근 회사채 발행사례 검토

본 사채의 발행회사인 AJ네트웍스(주)는 통계청의 한국표준산업분류 중분류 기준 "임대업;부동산 제외"에 해당하며 동 분류기준으로 동종업계 기업인 (주)롯데렌탈과 에이제이렌터카(주)의 발행사례를 검토하였습니다.

[ 최근 동종업계 회사채 발행사례(1년 이내) ]

발행일
발행회사
발행등급
회차
발행규모
만기
공모희망금리
발행금리

2017-07-12
에이제이렌터카
A-
32
500억
2
개별민평-10bp~+10bp
개별민평par

2017-02-14
에이제이렌터카
A-
30-1
380억
2
개별민평-15bp~+15bp
개별민평-5bp

30-2
320억
2
개별민평-15bp~+15bp
개별민평+19bp

2017-05-31
롯데렌탈
AA-
46-1
800억
2
개별민평-10bp~+15bp
개별민평-1bp

46-2
1,400억
3
개별민평-10bp~+20bp
개별민평+2bp

46-3
800억
5
개별민평-10bp~+20bp
개별민평+5bp

2017-03-08
롯데렌탈
AA-
45-1
1,800억
3
개별민평-10bp~+15bp
개별민평+5bp

45-2
1,100억
5
개별민평-10bp~+20bp
개별민평+5bp

출처: 금융감독원 전자공시시스템

상기 동종업계의 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우 상단금리 수준은 증권신고서제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리 대비 소폭 높은 수준으로 판단되며, 공모희망금리 구간은 개별민평을 사용할 경우 -5bp~19bp 수준입니다

.
동 사채의 수요예측실시결과 대부분 공모희망금리 구간의 희망금리 범위 내에서 발행금리가 결정되었으며, 민간채권평가회사의 평가금리, 발행회사의 개별 Credit 및 만기구조에 따라 발행금리가 결정되었습니다.

③
최근 6개월간(
2017.07.09~2018.01.09
동일 등급(BBB+) 회사채 발행 사례 검토

최근 6개월간 발행된 BBB+등급 회사채 발행 내역 총 7건은 만기 1년, 1.5년 및 2년으로 발행되었습니다. 금리밴드 개별민평금리 대비 -109bp ~ +5bp 범위 내에서 발행되는 모습을 보였습니다.

[최근 6개월(2017.07.09~2018.01.09) 간 동일등급(BBB+) 회사채 발행 사례]

종목명
만기
발행일
발행금액
발행금리
수요예측일
수요예측금액
공모희망금리
발행확정금리
(수요예측 후)
유효수요

한진79
1.5년
2017-07-28
700
5.071
2017-07-20
1,030
개별민평 1.5년 + (-0.20~0.10)%p
-0.50
1,030

AJ네트웍스22-1
1.5년
2017-08-02
110
3.398
2017-07-26
120
개별민평 1.5년 + (-0.20~0.10)%p
0.00
120

AJ네트웍스22-2
2년
2017-08-02
180
3.815
2017-07-26
210
개별민평 2년 + (-0.20~0.10)%p
-0.10
210

폴라리스쉬핑19-1
1년
2017-09-26
600
5.164
2017-09-19
500
개별민평 1년 + (-0.20~0.05)%p
0.05
400

폴라리스쉬핑19-2
1.5년
-
-
-
2017-09-19
200
개별민평 1.5년 + (-0.20~0.05)%p
-
-

한독32
1.5년
2017-09-26
300
4.410
2017-09-19
300
개별민평 1.5년 + (-0.30~0.05)%p
0.05
200

한진80
1.5년
2017-10-27
400
4.616
2017-10-19
660
개별민평 1.5년 + (-0.30~0.00)%p
-1.09
660

출처 금융감독원 전자공시시스템

주) 폴라리스쉬핑 19는 최초 1년과 1.5년 트렌치로 수요예측을 진행하였으나, 수요예측 후 결과를 반영하여 1년물 단일 트렌치 발행으로 변경

7건 중 유효수요가 수요예측금액 이상인 경우는 4건(한진79, AJ네트웍스22-1, AJ네트웍스22-2, 한진 80)으로, 4건 모두 경우 개별민평금리 대비 낮은 금리수준에서 수요예측 미달 없이 발행에 성공하였습니다. 그러나 폴라리스쉬핑19, 한독32와 같은 경우 수요예측 결과 기관 참여를 수요예측 희망 물량만큼 확보하지 못하였습니다.

이처럼, BBB+ 등급 회사채의 경우 우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 영업실적, 분리과세 하이일드펀드 수요 여부 등에 따라 일부 종목에 대해 선별적으로 수요가 집중되는 모습을 보이는 등 개별 기업에 따라 상당한 편차를 보이는 모습을 나타내고 있습니다.

상기 표와 같이 BBB+ 등급 회사채 개별민평금리는 각 회사별로 편차가 크게 나타나고 있음을 확인할 수 있습니다. 이는 개별기업의 특성(우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 영업실적 등)이 동일 신용등급 내 개별회사의 금리에 미치는 영향이 크다는 것을 보여주고 있습니다. 특히, 1.5년 만기 회사별 개별민평금리는 최소 3.398%에서 최대 5.071%까지 나타나고 있습니다.

따라서, BBB+ 등급민평금리를 동일 등급 개별기업에 일률적으로 적용하기에는 한계가 있으므로 개별기업의 업종 및 영위 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 적정금리 수준을 판단해야 할 것으로 보입니다.

④ 채권시장 동향 및 종합 결론

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한 채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 심리 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년 만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 금로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 및 12월에 세 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 점도표 상 2018년 말 기준금리 중간 값은 2.125%로 설정되어 향후 추가 금리 상승이 예상됩니다. 국내 국고채 금리 또한 ECB와 연준, BOE 등 주요 중앙은행의 통화정책 정상화 기조로 장기영역 중심의 대외발 금리 상승압력이 이어질 것으로 예상됩니다. 북한의 도발로 인한 지정학적 리스크 등의 영향으로 추가적인 변동성 리스크가 존재할 수 있습니다. 

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤ 동사 공모희망 금리 결정

발행회사와 대표주관회사는 발행회사인 AJ네트웍스(주)의 ① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향, ② 최근 동종업계 및 회사채 발행사례 검토, ③ 동일등급업계 회사채 발행사례 검토, ④ 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[ 최종 공모희망금리밴드 ]

구 분
내용

제28-1회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 1.5년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p ~ +0.15%p를 가산한 이자율로 합니다.

제28-2회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 AJ네트웍스 주식회사 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p ~ +0.20%p를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 

수요예측결과를 반영한 정정공시는 2018년 01월 16일에 공시할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "FreeBond" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측기간은 2018년 01월 15일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

(4) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

(5) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(6) "수요예측" 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, "본 사채"의 발행금리와 발행금액에 대하여 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, "공동대표주관회사"는 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

(7) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

(11) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(12) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 
(13) 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.

[불성실 수요예측 참여자의 관리]

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
2. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

3. "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

나. 청약 및 배정

1. 일정
- 청약일:
2018년 01월 22일

- 청약서 제출기한:

2018년 01월 22일 오
후 12시까지
2. 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 
3. 청약 및 배정방법 :

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : 청약취급처의 본점 
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않는다.

③ 교부일시 : 2018년 01월 22일

④ 기타사항 : 
(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 "투자설명서" 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 "투자설명서"(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.
(4) 배정방법
① 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정한다. 
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 오후 12시까지 청약서 접수를 완료한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준"및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. 
③ ① 및 ②호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자 : 수요예측에 참여한 투자자가 수요예측을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정한다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 수요예측에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 이 경우 청약자별 배정금액 중
일십억원
미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정한다. 단, 동순위 최대 청약자가 2인 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다. 
(ii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 인수단이 인수하며 "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

4. 청약단위:
최저청약금액은 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.

5. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은

2018년 01월 22일에
"본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
6. 청약취급처 : "공동대표주관회사" 본점. 단, "공동표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.
7. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다.
8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서는 제6조 제3항을 따른다.
9. 발행금액 결제일:

2018년 01월 22일

10. "본 사채"의 납입을 맡을 기
관:

(주)신한은행 역삼동기업금융센터

11. 등록기관 : 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
12. 등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 사채금납입일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 등록을 청구하거나, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 발행회사에 통보한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 계약 제17조 제2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 케이비증권 주식회사에게 위임한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자 

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이
전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자
를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1.,2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된
자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의
5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본
법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열
회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 청약단위

최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 합니다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못합니다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2018년 01월 22일 09시

종 료 일 시
2018년 01월 22일 12시

마. 청약증거금

사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 않습니다.

바. 청약취급처

"공동대표주관회사" 본점. 단, "공동표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

사. 납입장소

(주)신한은행 역삼동기업금융센터

아. 상장일정

상장신청예정일
2018년 01월 16일

상장예정일
2018년 01월 22일

자. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

차. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은
AJ네트웍스(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제28-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
10,000,000,000
0.15
총액인수

대표
케이비증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로4길 21
10,000,000,000
0.15
총액인수

인수
NH투자증권㈜
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
5,000,000,000
0.15
총액인수

인수
유안타증권(주)
00117601
서울시 중구 을지로 76
5,000,000,000
0.15
총액인수

[
제28-2회]

(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
케이비증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로4길 21
10,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 인수금액이 조정될 수 있습니다

나. 사채의 관리

[제28-1회 및 제28-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

케이티비투자증권(주)
00156859
서울시 영등포구 여의대로66
40,000,000,000
5,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어있는 경우 공시로 갈음한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
8. "발행회사" 자본총액의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
9. "발행회사" 자본총액의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제28-1회 무보증사채
300
-
2019년 07월 22일
-

제28-2회 무보증사채
100
-
2020년 01월 22일
-

합 계
400
-
-
-

주1)"본 사채"의 발행금액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 총 700억원(\70,000,000,000)까지 변경될 수 있습니다.
주2) "본 사채"의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 2018년 01월 15일 09시에서 16시 30분까지 금융투자협회 Freebond 시스템 및 Fax 접수방법을 수요예측 결과에 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생합니다.

(1) 당사가 발행하는 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 당사가 발행하는 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 공사채등록법에 의거 한국예탁결제원을 등록기관으로 하여 등록발행하므로 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항("사채관리계약서 제1-2조 14항")

사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)을 지칭합니다. 

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.
 (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이

파산
또는
회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
 (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이
휴업 또는 폐업하는 경우 (단, 노동쟁의로 인한 일시 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"의
발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
 (사) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정, 유효기간의 도과 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
 (차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

 (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
 (나)
"본 사채"
에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중

원금 5,000억원
이상
의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 "갑"의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
 (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우
 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을" 이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의 1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
.
다만, 사채권자 집회에서 기간을 정하여 "갑"에게 해태의 치유를 구하되 그 기간이 경과하면 별도의 통지 없이 기한이익이 상실되도록 하는 내용의 결의를 하여 "을" 또는 사채권자가 "갑"에게 이를 통지한 경우에는 당해 해태가 치유되지 아니한 채 통지된 기간이 경과함으로써 즉시 기한의 이익이 상실된다.

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는
중요부분
이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.
 (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및 (2)에 따라 기한이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
 나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단,
가목
(2) (가)의 경우에는 아래 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
 (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
 (나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다. 
 다. 기한의 이익 상실의 취소
 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
 (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
 (나) ㉠지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실 선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다) 및 ㉡'기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것
 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
 "을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써
가목
(2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

 (가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구
 (나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도
지배구조변경 제한

내용
400억원
부채비율 800% 이하
"자기자본"의 500%
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총 7천억원
최대주주 변경

(주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2018년 01월 10일 케이티비투자증권(주)과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 매각한도, 지배구조변경의 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
(주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 최근 보고서의 연결재무제표 기준으로 적용합니다.
(주3) 자산매각 한도 계산 시 자산 처분 후 1년이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감합니다.

하기의 사채관리계약서 조항 중 "갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)
 ① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '"본 사채"에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인

(주)신한은행 역삼동금융센터지점
에게
기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.
③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11항에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자
는
지급기
일("본 계약" 제1-2조 제14호
등에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에
따른 변제기일)
의 익일로부터
기산
하여 이를 실제 지급한 날까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용) 
① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을
제1-2조 제13호
에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.
② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우에 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제2-3 조(재무비율등의 유지) "갑"은"본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각호의 사항을 이행하여야 한다. 
 ① "갑"은 부채비율을800% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은406%, 부채규모는18,106억원이다.

제2-4 조(담보권설정등의 제한) ①"갑"은"본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나"갑" 또는 타인의 채무를 위하여"갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이"담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여 주거나 또는"을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.
 ② 제1항은 다음 각호의 경우에는 적용되지 않는다. 
 1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의'담보권' 
 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부
 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는'담보권'
 4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는'담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상'자기자본'의 500%를 넘지 않는 경우(연결재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은1,488억원이며, 이는"갑"의 최근 보고서상'자기자본'의 33%이다.
5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는'담보권' 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.)
 6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
 7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
 8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증.
 9. 본 사채관리계약서 체결전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우
 ③ 제1항 단서에 따라"본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서"을" 또는"을"이 지명하는 자가"본 사채"의 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는"을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은"갑"이 부담하며, "을"의 요청이 있는 경우"갑"은 이를 선지급 하여야 한다.
 ④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우"을"은 해당 담보를 담보목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5 조(자산의 처분제한) 
 ①"갑"은 하나의 회계년도에1회 또는 수회에 걸쳐 총7천억원(자산처분후1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(연결재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산 총계)는22,566억원이다.
 ②"갑"은 매매, 양도, 임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로"본 사채" 이외의 채무를 상환하는 경우"본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.
 ③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-5 조의 2 (지배구조변경의 제한) 
 ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경 사유란 "갑"이 갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 의미한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우
 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 문덕영 및 특수관계인 13명이며 지분율은 49.99%이다.

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
 1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다. 
 가. 지배구조변경 발생에 관한 사항 
 나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용 
 다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용
 라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상) 
 마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내) 
 2. "발행회사"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서) 
① "갑"은 금융위원회등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨1> 양식의「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.
② 제1항의「사채관리계약이행상황보고서」에는 "갑"의 외부감사인이「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 
③ "갑"은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 "갑"의 대표이사,

금융담당
이
기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) 
① "갑"은 "법" 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.
② "갑"이 "법" 제161조에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.
③ "갑"은 '기한이익상실사유'의 발생 또는 '기한이익상실 원인사유'가 발생한 경우에는 지체없이 이를 
"을"에게 통지하여야 한다.
④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.
⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환액'의 10분의 1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임) 
"갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 "본 사채"의 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 케이티비투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경의 제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 

기타 자세한 사항은
『사채관리계약서』를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제28-1회, 제28-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

케이티비투자증권(주)
00156859
서울시 영등포구 여의대로66
40,000,000,000
5,000,000

-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 이에 따라 상기 사채관리회사에 대한 위탁금액이 조정될 수 있습니다

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처

[사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부]

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

[사채관리회사의 사채관리실적]

구분

실적

2014년
2015년
2016년
2017년

계약체결 건수

8

5

4

5

계약체결 위탁금액

2,780

1,370

2,470

7,410

주) 2018년 기준 사채관리실적은 금번 AJ네트웍스(주)의 회사채 발행건이 첫 실적임.

[사채관리 담당조직 및 연락처]

사채관리회사

담당조직

연락처

케이티비투자증권㈜

기업금융2팀

02-2184-2899

다. 사채관리회사의 권한

("사채관리계약서 제4-1조 및 제4-2조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조)

제 4-1 조(사채관리회사의 권한) 
① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청
2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청
3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의
4. 파산, 회생절차 개시의 신청
5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고
6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의
7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사
8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)
9. 사채권자집회에서의 의견진술 
10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항
② 제1항의 행위 외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다. 
③ "을"은 다음 각호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.
1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등
2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등
④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.
⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.
⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.
⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.
⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.
⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 "보관금원"을 '본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.
⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 "보관금원"을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.
⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.
⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(『사채관리계약서』 제4-2조)

① "을"은 다음 각호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다. 
1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 
2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우
② 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.
④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 공고의무(『사채관리계약서』 제4-3조)

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무) 
① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.
③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. 
④ "을"은 "갑"에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. 
⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-4조)

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임) 
① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.
② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.
③ "을"이 "본 계약"이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임
("사채관리계약서 제4-6조")

"갑"은 발행회사인 AJ네트웍스(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)를 지칭합니다. 

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임) 
① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.
② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.
③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할수 있다. 
④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. 
⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

■ 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

■ 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 AJ네트웍스(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[산업 관련 용어 설명]

1) 파렛트(Pallet) :
특정한 규격의 운반대를 말하며, 물품을 하역, 수송, 보관하기 위해 단위묶음으로 화물을 적재할 수 있고, 하역기기가 제어할 수 있는 구조를 가진 받침대

2) 고소장비 :
작업자가 탈 수 있는 작업대를 승강시켜 높이 2미터 이상인 장소에서 작업을 하기 위한 목적으로 사용하는 것으로 작업대가 상승, 하강하는 설비를 가진 작업차량

3) 포크리프트(Fork-lift)
: 지
게차라고도 하며, 차 앞 부분에 앞뒤로 약간 기울일 수 있는 포스트를 가지고 있고 이것을 따라서 승강(昇降) 할 수 있는 포크를 갖춘 운반차. 파

레트(Pallet) 사용을 위한 필수장비임.
4) 오토리스(Auto Lease) :
자동차를 구입하는 고객과 리스회사가 리스계약을 체결, 리스회사는 고객을 대신해 자동차 대금을 지불한 다음 고객에게 리스료를 받고 이를 대여해 주는 제도
5) 메인터넌스 오토리스(Maintenance Auto Lease) :
차량 구매부터 점검, 사고처리, 보험, 대차 서비스까지 모든 관리 업무를 리스회사에서 해주는 방식
6) 설비 투자 지수:
한 달간 설비투자에 쓰이는 기계류 등의 국내공급규모를 불변금액으로 추정, 지수화해서 설비투자 동향을 가늠하는 지표

7) 소비자 심리 지수(Composite Consumer Sentiment Index) :
소비자동향지수(CSI)중 6개 주요지수를 이용하여 산출한 심리지표로서 장기평균치(2004년 1월 ~ 2016년 12월)를 기준값 100으로 하여 100보다 크면 장기평균보다 낙관적임을, 100보다 작으면 비관적임을 의미함.

8) 레몬마켓(lemon market) :
판매자보다 제품에 대한 정보가 적은 소비자(정보의 비대칭성)들이 속아서 살 가능성을 우려해 싼값만 지불하려 하고, 이로 인해 저급품만 유통되는 시장을
의미함.

당사는 전자통신기기와 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장·단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, 자회사 등에 대한 관리, 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는
'지주부문'과 舊아주렌탈(주)가 영위하던 주요 사업인
'사업부문'으로 조직을 개편하였습니다. 

[AJ네트웍스(주) 조직구조]

조직구조

출처 : 2017년 3분기 보고서

당사의 기업집단에 소속된 회사는 당사를 포함하여 총 42개사이며, 당사를 제외한 연결대상 종속회사는 총 22개사입니다. 당사는 공정거래법상 지주회사에 해당하지는 않으나, AJ렌터카(주), AJ토탈(주), AJ파크(주), AJ캐피탈파트너스(주) 등을 계열사로 두고 있는 사업지주회사이며, 기업집단의 최상위 지배회사로 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 이에 따라 당사가 영위하는 렌탈사업 외에도 주요 계열회사가 영위하는 사업이 당사의 실적에 중요한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 연결회사가 영위하는 각 사업부문에 대해서도 고려가 필요한 점을 유념하시기 바랍니다.

2016년 3분기 및 2017년 3분기, 2014년~2016년 기준 당사의 연결재무제표 기준 각 사업부문별 영업수익 및 영업이익의 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

년도
구분
렌터카
렌탈
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합계

2017년
3분기
영업수익
479,708
276,448
235,250
52,568
16,738
1,060,712

영업이익
39,296
13,875
3,146
3,344
2,966
62,628

2016년
3분기
영업수익
502,401
189,460
187,307
25,457
14,761
919,387

영업이익
30,303
11,800
4,668
564
2,154
49,489

2016년
영업수익
647,004
290,203
260,977
36,151
19,541
1,253,876

영업이익
36,706
16,434
5,545
694
2,480
61,859

2015년
영업수익
629,319
194,911
185,143
26,354
19,854
782,465

영업이익
43,287
20,895
5,051
1,389
3,638
60,877

2014년
영업수익
565,828
194,889
209,333
22,829
18,271
1,011,150

영업이익
41,489
27,481
4,066
2,369
1,572
76,978

출처 : 2014년~2016년 사업보고서, 2017년 3분기 보고서

가.
사업포트폴리오 관련 위험

당사는 과거 IT장비 렌탈품목에 대한 의존도가 높은 편이었으나, 후발로 도입한 파렛트 및 고소장비 렌탈 매출 비중의 확대로
사업포트폴리오 다각화에 따른 수익기반 다변화를 추구
하고 있습니다. 당사가 영위하는 렌탈 업종의 특성 상 고객사의 사업 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 이에 따라 저수익 사업부문의 비중 확대, 고수익 사업부문의 비중 축소 등

사업포트폴리오가 시장 환경에 적절히 대응하지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락
할 수 있
습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업인 렌탈업은 특정 물건에 대한 수요에 부응하여 임대인이 특정물건을 구입, 보관하고 이에 따른 일체의 유지관리 책임을 지며, 동 물건의 사용자(임차인)에게 일정기간 대여하고 렌탈료를 수수하는 서비스업입니다. 렌탈업은 필요한 장비를 필요한 때에 필요한 기간만큼 사용하고 언제라도 반납할 수 있게 함으로써 자원활용의 효율화를 도모하고, 라이프 싸이클이 짧은 첨단기술장비의 중복구매를 억제하여 기업의 경쟁력 강화를 유도하는 사업으로 미국이나 일본 등 선진국에서는 오래전부터 도입되어 정착되어 왔습니다. 국내의 경우 최근 일반기업 및 소비자들의 소유 개념에서 사용 개념으로의 의식 전환이 이루어지며 렌탈 시장의 활성화에 많은 영향을 미치고 있으며 여전히 그 규모 및 종류 측면에서 높은 잠재력을 보유하고 있어, 국내 소비자의 인식 확대 및 신규 아이템 개발 등에 따라 향후 렌탈시장이 확대될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 사업초기 정보통신기기 및 OA기기 중심의 렌탈영업으로 시작하여 2002년 한일월드컵을 계기로 이벤트전시 렌탈사업, 2003년에는 의료기 렌탈사업을 렌탈 포트폴리오에 추가하였으며, 2005년 인쇄기 렌탈사업, 2006년 건설장비 및 고소장비, 2007년 해상크레인 렌탈사업, 파렛트사업 등에 참여하는 등 렌탈품목의 포트폴리오를 지속적으로 조정하여, 사업위험 분산과 수익기반 다양화를 추구하고 있으나, 신규로 도입하는 렌탈 품목이 성공적으로 정착하지 못하여 수익으로 이어지지 않을 수 있습니다. 이에 2010년 유통사업부문 분할, 2011년 토목장비 렌탈부문 매각, 2013년 크레인 렌탈 중단, 2016년 IT부문 중 계측기기 사업부문을 매각하는 등 효율성 제고 목적의 포트폴리오 조정도 꾸준히 진행하고 있습니다.

2017년 3분기 기준 당사의 매출에 관한 사항은 다음과 같습니다. 

[부문별 매출 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
63,813
33.59%
76,363
39.36%
90,944
37.9%
67,261
40.66%
80,501
39.9%

IT부문
OA기기 외
64,836
34.13%
89,352
46.05%
103,334
43.1%
68,613
41.48%
72,163
35.8%

건설장비부문
고소장비 외
60,033
31.60%
23,364
12.04%
45,000
18.8%
29,161
17.62%
48,626
24.1%

기타부문
발전소 외
1,273
0.67%
4,919
2.54%
481
0.2%
395
0.24%
393
0.2%

합 계
189,955
100.0%
193,998
100.0%
239,759
100.0%
165,430

100.%

201,683
100.%

출처: 2014년~2016년 사업보고서, 2017년 3분기 보고서

주1) 별도기준
주2) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 고소장비 부문의 매출액 및 영업손익이 감소

과거 당사는 IT 사업부문에 대한 의존도가 높은 편이었으나, 파렛트, 고소장비 등 후발로 도입한 렌탈 품목의 매출이 확대됨에 따라 매출의 다변화를 꾀하고 있습니다. 2016년 중 추가 성장성이 낮은 계측기기 사업부문을 매각하고, 지게차 및 포크리프트 등 건설장비 렌탈을 시작하였습니다. 당사의 사업부문은 렌탈품목에 따라 파렛트 부문, IT 부문, 고소장비 부문으로 구분되고 그 외의 품목은 기타부문으로 구분하였으며, 기존의 해외사업부문은 당사의 조직개편으로 고소장비 부문으로 편입되었습니다. 2017년 3분기 기준 당사 렌탈부문의 사업부문별 매출 구성은 파렛트부문 39.9%, IT부문 35.8%, 건설장비부문 24.1% 등으로 구성되어 있습니다.

당사 사업부문의 분산 및 다양화는 추가적인 수익원 발굴과 특정 사업에 대한 집중 위험 축소라는 점에서 긍정적으로 볼 수 있습니다. 그러나 고객이 필요로 하는 자산을 공급해야 하는 렌탈 업종의 특성 상 고객이 영위하는 사업의 현황 및 경기변동에 따라 각 사업부문별 매출액은 변동할 수 있으며, 수익성이 낮은 사업부문의 비중이 확대되고, 수익성이 우수한 사업부문의 비중이 축소되는 등 사업포트폴리오의 조정이 시장 환경과 적절하게 대응되지 못하는 경우 당사 사업부문 전체의 수익성 지표는 현재보다 하락할 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
파렛트 렌탈부문 - 경쟁업체 위험

당사는 2007년 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출하였으며, 이후 적극적인 투자로 시장점유율을 확대하고 있으나
파렛트 렌탈의 매출 규모, 업력 및 고객수 등에서 경쟁기업 대비 열위에 있으며, 경쟁기업이 당사의 시장 점유율 확대에 대응하여 가격인하 등 공격적인 영업을 수행하는 경우 당사 파렛트 부문의 성장성 및 수익성은 악화
될 수 있으니
투자의사 결정시 이와 같은 상황을 충분히 고려하시기 바랍니다.

파렛트는 지게차로 화물을 취급할 수 있도록 하는 화물 받침대로, 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템입니다. 파렛트 렌탈시장은 사업초기의 투자부담을 흡수할 수 있는 자금조달 능력과 유통 및 운용망의 확보 등이 진입장벽으로 작용하고있어, 각 지역별 소수 영세사업자를 제외하고는 한국파렛트풀(주)이 사실상 시장을 독점해왔습니다. 

당사는 2007년에 12월 후발주자로 플라스틱 파렛트 렌탈시장에 진출한 이후 적극적인 투자로 파렛트 렌탈자산 규모를 빠르게 늘려왔으며 이에 따라 파렛트 사업부문이 당사의 매출과 렌탈자산에서 차지하는 비중도 지속적으로 증가하고 있습니다. 현재는 당사와 한국파렛트풀(주)이 시장을 과점하고 있는 상태이며 파렛트 물량 확보와 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담, 고객과의 관계(파렛트 렌탈의 경우 파렛트의 회수 및 분류와 관련하여 특정 고객이 여러 기업으로부터 파렛트를 렌탈하는 것에 수월하지 않음) 등 진입장벽으로 양사의 과점 체제는 당분간 유지될 것으로 전망하고 있습니다. 

다만, 당사는 파렛트 렌탈 부문에서 한국파렛트풀(주)와 비교하여 업력, 매출규모 등에서 열위에 있으며, 만약 당사의 시장 점유율 확대에 대한 대응책으로 경쟁 기업이 가격 인하 등 공격적인 영업을 수행한다면 당사의 시장 점유율 및 수익성은 현재 수준보다 악화될 수있으니 투자자께서는 이를 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

[파렛트 렌탈시장 규모 및 점유율]

(단위: 백만원,%)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

한국파렛트풀
242,908
81.88
255,162
79.99
277,853
78.44
299,052
78.44

당사
53,757
18.12
63,813
20.01
76,363
21.56
90,944
21.56

계
296,665
100.00
318,975
100.00
354,216
100.00
318,975
100.00

출처 : 한국파렛트풀(주) : 2013년~2016년 감사보고서

당사 : 2013년~2016년 사업보고서

주1) 당사의 경우 2017년 3분기 파렛트 매출액은 80,501백만원이나, 2017년 3분기 기준의 한국파렛트풀(주)의 매출액 확인이 불가능하여 2016년까지만 제시
주2) 한국파렛트풀(주)의 매출액의 경우 플라스틱 파렛트 렌탈 외에 포장재 판매 및 임대수익을 포함하고 있음.

[경쟁기업 대비 수익성 지표 비교]

(단위 : 백만원, %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년

한국파렛트풀
당사
한국파렛트풀
당사
한국파렛트풀
당사
한국파렛트풀
당사

매출액
242,908
53,757
255,162
63,813
277,853
76,363
299,052
90,944

영업이익
49,000
12,132
47,272
11,682
32,370
12,718
30,449
12,721

영업이익율
20.17
22.57
18.53
18.31
11.65
16.65
10.18
13.99

출처) 한국파렛트풀(주) : 2013년~2016년 감사보고서

당사: 2013년~2016년 사업보고서

주1) 당사의 영업이익율은 파렛트 렌탈 부문의 수치이며, 한국파렛트풀(주)의 경우 별도로 파렛트 부문만의 영업이익을 공시하지 않아 개별 재무제표상 영업이익율을 기재

주2) 당사의 경우 2017년 3분기 파렛트 매출액과 영업이익은 각각 80,501백만원 및 12,236백만원이나, 한국파렛트풀(주)의 2017년 3분기 기준의 자료확인이 불가능하여 2016년까지만 제시

다
.
파렛트 렌탈부문 -
주요 수요회사 업황 위험

파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 영향을 받고 있으며, 향후 경기침체 등으로 인한
화물수송량의 감소는 당사의 파렛트 렌탈 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 석유화학업체들도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로서 석유화학제품의 생산공정 단계별 이동 및 보관에 파렛트가 사용되어 파렛트 렌탈수요와 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량이 밀접한 상관관계를 보이고 있는 바,
석유화학 경기침체가 당사의 수익 감소
로 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

파렛트 사업부문의 최대 수요처는 CJ대한통운 등 물류회사로 파렛트에 대한 렌탈수요는 택배회사 등을 통한 화물 수송량에 의존하고 있습니다. 국내 화물 수송량 추이를 살펴보면 2010년 약 7.8억톤에서 2015년 약 19.2억톤으로 크게 증가하는 추세를 보이고 있으며 영업용 화물자동차에 의한 화물수송량을 의미하는 공로 화물수송량 역시 온라인 쇼핑의 활성화로 인한 택배 수요 증가 등에 힘입어 2010년 이래로 꾸준한 증가세를 나타내고 있습니다. 상당한 기간 동안 이러한 공로화물 수송량의 증가가 당사 파렛트 사업부문의 매출 확대에도 긍정적 영향을 미쳤으나 만약 경기침체 등으로 인해 화물수송량이 감소하는 경우 파렛트 렌탈수요가 감소함으로써 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 위험 또한 내재하고 있습니다. 

[국내 화물수송량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년

화 물
철도
40,012
40,309
39,822
37,379
37,094

공로
621,474
732,918
721,377
655,046
1,716,290

해운
125,588
119,057
117,860
117,920
216,611

항공
281
265
253
283
288

계
787,355
892,549
879,312
810,628
1,927,283

출처: 국토교통부 통계누리
주1) 공로 화물수송량 : 영업용 화물자동차의 화물수송량
주2) 국토교통부 통계상 자료구축기간은1967년~2015년까지임. 현재 2016년 통계자료 미공시

[육상운송 및 파이프라인 운송업(H49000) 및 창고 및 운송관련 서비스업(H52000) 
산업합산 매출액, 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
기준년도
2014년
2015년
2016년

산업명

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

육상운송 및 
파이프라인 운송업

창고 및 운송
관련서비스업

대상기업수
13개
5개
12개
5개
12개
5개

매출액
8,558,016
11,989,143
9,130,022
12,609,250
9,421,773
13,068,097

영업이익
278,137
438,733
273,070
485,963
235,724
571,112

출처 : KIS-LINE 산업재무 산업합산재무제표

주1)

'
육상운송 및 파이프라인 운송업(H49000) 및 창고 및 운송관련 서비스업(H52000)
' 기업 중 상장(코스닥포함)기업의 합산 재무제표 수치임
주2) 시점은 2014년 및 2015년은 2차 합산이며, 2016년은 1차 합산시점의 정보임. 현재는 1차 합산시점만 공시됨.
주3) 1차 및 2차는 2008년 이후 기업회계기준서 21호 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.

물류회사외 롯데케미칼 등 석유화학 기업도 당사 파렛트 사업부문의 주요 고객들로, 석유화학 산업단지내에서 이루어지는 원재료에서부터 최종 제품까지의 생산과정 가운데 가공 단계별로 재공품 이동 및 보관에 파렛트가 사용되고 있습니다. 따라서 파렛트에 대한 렌탈수요는 석유화학 제품에 대한 수요 및 생산량과 상관관계를 갖고 있으며, 석유화학 산업의 업황에 따라 당사의 수익성 또한 영향을 받을 수 있습니다.

참고로, 산업연구원의 국내외 석유화학산업의 현황과 전망 보고서(2015.06) 및 국제유가 변동에 따른 국내 석유화학 수출전망 보고서(2016.02)에 따르면, 중국 시장 수요 및 저유가 장기화 등을 포함한 다음의 현황을 석유화학 업종의 위협 요소로 언급하고 있으며, 이러한 우려가 현실화되어 국내 석유화학 산업이 어려운 상황에 직면하는 경우 당사의 파렛트 렌탈 부문 매출 규모 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[석유화학 업종 관련 주요 위험요소]

석유화학업종 위협 요소

국내 석유화학업체의 중국 수요 의존성 심화

중국의 석탄화학 개발, 생산 및 자급률 상승

중국의 수요 둔화 지속과 중국시장 내 국내기업의 경쟁력 저하

저유가 장기화에 따른 가격하락 및 내수, 수출물량 감소

출처 : 산업연구원

[화학물질 및 화학제품 제조업; 의약품 제외(C20000) 산업합산 매출액, 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
기준년도
2013년
2014년
2015년
2016년

대상기업수
104개
109개
113개
118개

매출액
96,061,509
92,681,365
87,521,321
89,704,487

영업이익
4,17,238
3,995,730
7,016,971
9,121,565

출처 : KIS-LINE 산업재무 산업합산재무제표

주1) '화학물질 및 화학제품 제조업; 의약품 제외(C20000)' 기업 중 상장(코스닥포함)기업의 합산 재무제표 수치
주2) 시점은 2014년 및 2015년은 2차 합산이며, 2016년은 1차 합산시점의 정보임. 현재는 1차 합산시점만 공시됨.
주3) 1차 및 2차는 2008년 이후 기업회계기준서 21호 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.

이와 같이 파렛트 부문의 경우 물류 산업 및 석유화학 산업의 업황에 따라 당사 수익 규모 및 수익성이 연동될 수 있으니, 투자자들께서는 이를 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 

라.
I
T 렌탈 부문 -

낮은 진입장벽 위험

현재 IT 주변기기 중 OA기기의 경우 재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로
신규 렌탈자산에 대한 구입 부담
이 존재하며,
낮은 진입장벽
으로 경쟁강도가 높아
당사의 시장 지위가 위협받을 가능성이 존재하
오니, 투자자께서는 이 점에 유의하시여 투자에 임하시기 바랍니다.

IT사업부문은 OA기기(PC류, 복합기) 및 전자통신장비가 주요 렌탈품목으로서 2015년 기준 당사의 렌탈부문 매출의 46.06%를 차지하였습니다. 2016년 중 통신사업 부문의 수익성 저하와 통신기술 업데이트 지연 등으로 단기 수익성이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산을 매각하였습니다. 2017년 3분기 기준 IT부문은 렌탈부문 매출의 35.8%으로 매출액에서 두번째 큰 비중을 차지하고 있습니다. 

[부문별 매출 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
63,813
33.59%
76,363
39.36%
90,944
37.9%
67,261
40.66%
80,501
39.9%

IT부문
OA기기 외
64,836
34.13%
89,352
46.06%
103,334
43.1%
68,613
41.48%
72,163
35.8%

건설장비부문
고소장비 외
60,033
31.60%
23,364
12.04%
45,000
18.8%
29,161
17.62%
48,626
24.1%

기타부문
발전소 외
1,273
0.67%
4,919
2.54%
481
0.2%
395
0.24%
393
0.2%

합 계
189,955
100.0%
193,998
100.0%
239,759
100.0%
165,430

100.%

201,683
100.%

출처: 2014년~2016년 사업보고서, 2017년 3분기 보고서

주) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업중단됨에 따라 고소장비 부문의 매출액 및 영업손익이 감소

[IT 사업부문 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

부문
구 분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

IT 부문
1. 매출액
64,836
34.13%
89,352
46.06%
103,334
43.1%
72,163
35.78%

- 내부매출액
-
-
-
0.00%
-
-
-
-

- 외부매출액
64,836
34.13%
89,352
46.06%
103,334
43.1%
72,163
35.78%

2. 영업손익
5,739
22.95%
9,258
37.63%
6,796
22.2%
6,717
21.53%

3. 고정자산
69,749
27.29%
64,241
20.93%
58,856
13.8%
72,297
14.15%

4. 감가상각비
27,385
44.88%
29,997
48.38%
31,959
44.7%
21,725
35.40%

출처: 2017년 3분기 보고서

최근 국내 PC시장 연구 분석에 따르면, 지난해 국내 PC출하량은 462만대로 2015년 대비 3.2% 성장했습니다. 2012년부터 국내 PC시장이 매년 감소하였고, 2016년 전세계 PC출하량도 5.7% 감소한 점을 고려하면, 2016년 국내PC시장 성장은 주목할만 합니다. 시장 성장 요인으로는 두께 21mm이하 울트라슬림 노트북의 사용자의 수요 증가, 소비자 요구에 부합하는 다수의 실속형 게이밍 노트북 시장의 성장때문입니다. 국내 PC시장의 성장은 당사가 영위하는 렌탈 시장에도 긍정적인 요인으로 작용합니다.

[국내 PC 연도별 출하량]

(단위 : 천대)

연 도
데스크톱
노트북
합계
전년대비성장률

2011년
3,884
2,820
6,703
4,1%

2012년
3,393
2,413
5,806
-13.4%

2013년
2,787
2,296
5,083
-12.5%

2014년
2,575
2,284
4,859
-4.4%

2015년
2,223
2,257
4,480
-7.8%

2016년
2,205
2,416
4,621
3.2%

출처: IDC(http://www.kr.idc.asia)

[국내 PC 제품별 출하량]

(단위 : 천대)

구 분
2015년
2016년
전년대비성장률

데스크톱
올인원
276
230
-16.7%

일반
1,902
1,926
1.3%

기타
46
49
7.9%

합 계
2,223
2,205
-0.8%

노트북
울트라슬림
1,066
1,504
41.1%

일반
1,186
906
-23.7%%

기타
5
6
34.8%%

합 계
2,257
2,416
7.1%

합 계
4,480
4,621
3.2%

출처: IDC(http://www.kr.idc.asia)

OA기기 렌탈시장은 과거 고객사에서 OA기기를 직접 구매하고 유지보수 하던 환경에서 현재는 렌탈사로부터 필요한 수량을 필요한 기간만큼 임차하고 유지보수를 아웃소싱하는 방향으로 인식의 전환이 빠르게 이루어지고 있고, IT 주변기기로 렌탈수요가 확대되고 있어 시장의 성장 가능성이 큰 것으로 판단됩니다. 그러나 재화의 특성상 빠른 기술 변화에 따른 진부화로 신규 렌탈자산에 대한 구입부담이 존재하며, 진입장벽이 높지 않아 다수의 시장 참여자가 존재하여 경쟁강도가 높아 당사의 시장 지위가 하락할 가능성이 존재하오니, 투자자들께서는 이를 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 

마.
고소장비 렌탈부문 - 건설경기 악화 위험

고소장비는 건설 및 대형 설비공사에 활용되는 제품의 특성상
건설경기 및 설비투자에 영향을 받을 수 있으며,
금리인상을 비롯한 대외적인 악재에 따라 투자 심리가 위축되는 경우 당사의 고소장비 사업부문 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있는 상황인 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

고소장비(고소작업대)는 근로자가 승하강하는 작업대에 탑승하여 높은 곳에서 효율적으로 작업을 수행하기 위한 장치로 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종 국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설 현장의 인건비 상승과 산업 재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2016년 45,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 고소장비의 경우 지속적인 자산관리 및 최신형 장비도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높으나, 현재 고소장비 렌탈 사업을 규제하는 법률의 미비로 시장진입장벽이 낮아 다수의 시장 참여자의 경쟁 참여가 가능한 실정입니다. 이에 만약, 경쟁업체의 건설장비업체 인수 등을 통한 시장진입 및 중소형 업체의 저가형 모델을 통한 점유율 확대가 발생할 경우 당사의 고소장비 부문수익 규모는 축소될 가능성이 있습니다.

고소장비의 경우 국내외 건설현장의 고소작업에 사용되는 장비이며, 국내 건설회사가 주요 매출처이기 때문에 국내 건설경기와 상관관계가 존재하는 것으로 볼 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 위축으로 건설투자 및 건설 경기가 악화되는 경우 당사의 고소장비 렌탈 부문의 수익 규모 및 수익성은 악화될 수 있습니다. 

[국내 건설수주 현황]

(단위: 조원, %)

년도
공공
민간
합계
전년동기비 증감율

금액
전년동기비
증감율
금액
전년동기비 
증감율

2007년
37.1
25.6
90.8
16.7
127.9
19.2

2008년
41.8
12.8
78.2
-13.9
120.1
-6.1

2009년
58.5
39.8
60.2
-23.0
118.7
-1.1

2010년
38.2
-34.6
65.0
7.9
103.2
-13.0

2011년
36.6
-4.2
74.1
14.0
110.7
7.2

2012년
34.1
-7.0
67.4
-9.0
101.5
-8.3

2013년
36.2
6.10
55.1
-18.20
91.3
-10.0

2014년
40.7
12.6
66.7
21.0
107.4
17.7

2015년
44.7
9.8
113.2
69.7
157.9
47.0

2016년
47.4
5.9
117.5
3.7
164.9
4.4

2016년 6월
18.7
-20.2
50.3
-0.3
69.0
-6.6

2017년 6월
22.6
20.9
56.6
12.6
79.2
14.8

1부_건설업체 국내수주액.jpg
1부_건설업체 국내수주액

출처 : 대한건설협회, 주요건설 통계
주) 2016년 6월 자료는 전년 동기대비 기준임

대한건설협회의 주요건설통계 자료에 따르면 2016년 국내 건설수주는 전년대비 4.4% 증가한 164.9조원을 기록하였습니다. 신규 아파트 분양 확대 및 재개발, 재건축 사업활성화로 2005년 이후에 최고의 실적이나, 전년동기증감율은 2015년 47%에서 2016년 4.4% 크게 감소한 것을 알 수 있습니다. 2017년 6월 누적기준으로 건설수주금액이 전년 동기대비 10조원 이상 증가하였습니다.

[공종별 수주액 현황]

(단위: 조원, %)

년도
토목
건축
합계
전년동기비 증감율

금액
전년동기비 증감율
금액
전년동기비 증감율

2007년
36.1
27.5
91.7
16.2
127.9
19.2

2008년
41.2
14.0
78.8
-14.1
120.1
-6.1

2009년
54.1
31.2
64.5
2.0
118.7
-1.1

2010년
41.3
-23.5
61.8
-4.2
103.2
-13.0

2011년
38.8
-6.2
71.8
16.2
110.7
7.2

2012년
35.6
-8.1
65.8
-8.4
101.5
-8.3

2013년
29.9
-16.2
61.4
-6.7
91.3
-10.0

2014년
32.7
9.4
74.7
21.7
107.4
17.7

2015년
45.4
39.0
112.4
50.5
157.9
47.0

2016년
38.1
-16.0
126.6
12.16
164.9
4.4

2016년 6월
16.3
-26.1
52.8
1.7
69.0
-6.6

2017년 6월
23.7
46.1
55.5
5.2
79.2
14.8

출처 : 대한건설협회, 주요건설 통계
주) 2016년 6월 자료는 전년 동기대비 기준임

또한 고소장비는 공정이 수평적인 토목현장보다는 지면과 수직적으로 공정이 진행되어 고소작업의 빈도가 높은 건축현장의 수요가 상대적으로 집중되어 있어 고소장비 렌탈부문의 매출액과 건축수주는 높은 상관성을 갖는다고 판단할 수 있습니다. 2014년 국내 건설수주액이 회복세로 돌아선 이후 신규 아파트 분양 확대 및 재개발, 재건축 사업활성화로 2016년 기준 건축수주액은 전년동기비 약 12.6% 증가하였으나, 토목수주액은 약 16% 감소하였습니다. 2017년 6월 누적기준으로 토목과 건축모두 전년 동기대비 각각 46.1% 및 5.2% 증가하였습니다.

[설비투자지수 추이]

연 도
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년11월

설비투자지수
100.0
103.5
100.6
99.8
105.0
112.2
138.0
126.3

증감율
-
3.5%
-2.8%
-0.8%
5.2%
6.9%
10.5%
6.3%

출처 : 한국은행 경제통계시스템
주) 기준년도 2010년 = 100

당사 고소장비 렌탈부문과 상관관계가 있는 설비투자지수는 2010년 이래로 점진적인 상승추세에 있습니다. 2013년 미국의 양적완화 축소 등 글로벌 경제의 불확실성이 커지면서 2012년보다 하락한 수치를 기록하기도 하였습니다. 그러나 2014년부터는 다시 상승추세인 것을 알 수 있습니다.

향후 미국의 금리인상 가능성, 엔화 강세 등 주요 실물지표 변동성이라는 대외적인 불확실성이 상존하고 있으며, 대외 불확실성에 따른 투자 심리 위축은 당사의수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 설비투자와 관련된 거시지표에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

바.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ①

렌
터카 산업은
규모의 경제 확보가 핵심 경쟁요소로 작용하는 특성으로 인하여 대형업체들의 시장점유율이 지속적으로 높아지는 모습을 나타내고 있습니다. 2017년 3분기 렌터카 등록대수 기준 점유율은 롯데렌탈(주)가 24.83%로 업계 1위를 나타내고 있으며, 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)는 10.75%의 점유율로 업계 3위를 나타내고 있습니다.
향후에도 상위 업체들간의 서비스, 가격, 상품개발 및 규모화 경쟁 등은 지속될 것으로 전망되며, 이로 인한 수익성저하 위험은 지속적으로 존재할 것
으로 보입니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

렌터카 산업은 상품(자동차), 자금조달 및 운용(금융), 세제혜택, 보험, 자동차 관련 사후 시장(aftermarket) 등이 융화된 시스템 산업으로 전국적인 영업 네트워크 구축, 공항, 터미널, 호텔을 연계하는 입지 확보, 다양한 차종 보유 등이 경쟁력의 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 또한 보유차량의 가동률이 높을수록 이자비용, 인건비, 판관비 등 대당 고정비 부담이 낮아져서 수익성이 증가하는 장치산업의 특성도 지니고 있습니다.

따라서, 중소업체의 활발한 시장 진입에도 불구하고 높은 브랜드 인지도 및 차별화된 부가서비스, 규모의 경제를 확보하고 있는 상위 Big5 업체의 시장 점유율이 지속적으로 강화되는 추세입니다. 2017년 3분기 기준 상위 Big5 업체의 시장점유율은 58.46%로, 전체 시장점유율의 절반을 넘어설 정도로 그 영향력이 지속적으로 강화되는 추세를 보이고 있으며, 앞으로도 상위 대형 업체들의 경쟁력은 더욱 강화될 것으로 전망됩니다.

[주요 업체별

렌터카 등록대수 및 시장점유율 현황]

(단위 : 대)

구분

2013년

2014년

2015년

2016년 말
2017년 3분기기준

대수

점유율

대수

점유율

대수

점유율

대수
점유율
대수
점유율

AJ렌터카

50,200

13.50%

58,300

12.69%

66,519
12.24%
73,716
11.55%
75,698
10.75%

롯데렌탈

91,668

24.65%

122,220

26.60%

137,677
25.32%
161,127
25.25%
174,582
24.80%

SK네트웍스

22,446

6.04%

32,923

7.17%

50,412
9.27%
72,123
11.30%
81,795
11.62%

현대캐피탈

36,832

9.90%

41,688

9.07%

48,281
8.88%
52,026
8.15%
59,031
8.39%

레드캡투어

13,236

3.56%

15,350

3.34%

18,211
3.35%
19,604
3.07%
20,402
2.90%

기타업체

157,474

42.35%

188,942

41.13%

222,557
40.94%
259,454
40.68%
292,397
41.54%

합 계

371,856

100.00%

459,423

100.00%

543,657
100.00%
638,050
100.00%
703,905
100.00%

출처: AJ렌터카(주) 2017년 3분기 보고서
주) 상기 차량 대수는 차고지 등록대수 기준으로 실제 보유대수와 다소 차이가 있을 수 있음.

렌터카 시장은 대기업 중심의 상위 업체들간의 경쟁과 중소형 업체들간의 경쟁으로 시장을 구분할 수 있습니다. 진입장벽이 낮아 중소형 업체들의 진입이 쉬운 부분도 있지만, 상위 업체간 경쟁이 심화되면서 렌터카 시장의 경쟁은 점점 심화되고 있습니다. 상위 업체들 중에는 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)나 롯데렌탈(주)와 같이 초창기부터 렌터카 영업을 영위해 온 회사들도 있는 반면 현대캐피탈과 SK네트웍스와 같은 대기업 계열사의 후발업체도 있습니다. 2006년 이후 현대캐피탈과 SK네트웍스 등 대기업 계열사가 적극적으로 진출하면서 렌터카 시장의 경쟁강도는 점차 심화되고 있으며, 시장이 다자간의 경쟁구도로 변화함에 따른 렌터카 계약단가 인하압력 증가뿐만 아니라 프로모션 진행 및 고객서비스 등 비가격적인 요소에서까지 경합하면서 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다.

한편, 업계 1위인 롯데렌탈(주)의 경우 2010년 6월 금호렌터카(주)의 자동차렌탈사업부문을 흡수합병하였으며, 시장점유율이 2011년말 21.2%에서 2017년 3분기 기준 24.83%로 증가하였습니다. 또한 2015년 06월 ㈜케이티 및 FI가 보유했던 롯데렌탈(주)의 지분이 ㈜호텔롯데(지분율 20.77%), ㈜부산롯데호텔(지분율 10.80%) 등 롯데 계열사와 FI에 매각되어, 향후 롯데그룹 계열회사의 렌탈수요, 계열사와의 사업연계 등의 시너지효과 등으로 인하여 시장점유율이 증가할 수 있으며, 이는 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

AJ렌터카(주) 심화된 경쟁상황 속에서도 최근 3년간 꾸준히 시장점유율 10% 이상을 유지하며 기존의 시장지위를 유지하고 있으며, 당분간 큰 폭의 시장점유율 하락은 없을 것으로 보입니다. 하지만 향후에도 상위업체들간의 서비스, 가격, 상품 개발 및 규모화 경쟁 등은 지속될 것으로 전망되며, 경쟁상황 및 영업전략에 따라 사업의 마진폭 축소 등 수익성저하 위험은 지속적으로 존재할 것으로 보입니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사.

[AJ렌터카]- 업황 위험 ②

국내 차량 렌탈 비즈니스는 관공서와 기업체들의 합리적인 업무용 차량 운용 수요의 확대를 통해 매년 외형적인 성장을 지속하고 있습니다. 산업의 높은 성장세와 더불어
정
부규제 완화로 진입장벽이 낮아짐에 따라 경쟁 강도가 증가되어 업계 전반적인 수익성은 다소 낮아지고 있습니다.

향후에도 국내 렌터카 산업의 성장성은 양호한 수준을 보일 것으로 전망되나,
선·후발 주자간의 경쟁심화가 지속될 경우 당사 수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

국내 차량 렌탈 비즈니스는 1980년대 경제성장과 더불어 국민소득 수준이 향상되면서 그 편리성이 소비자들에게 주목을 받으며 성장하기 시작하였으며, 2000년대에 들어서는 관공서와 기업체들의 합리적인 업무용 차량 운용에 대한 수요가 더욱 많아짐에 따라 매년 외형적인 성장을 거듭하고 있습니다.

차량 렌탈 시장은 1997년 외환위기 이후 기업들이 비용절감을 위해 회사 자체 보유 차량을 대거 렌터카로 전환하면서 장기렌탈 시장을 중심으로 급팽창 하였습니다. 렌터카 차량대수는 2005년 약 10만대에서 2016년말 약 63만 대를 상회하는 등 5.9배 가량 증가하는 모습을 보였습니다. 2016년말 기준 일반승용차 인가대수 대비 렌터카 인가대수의 비율은 3.68%를 기록하며 지난 2005년 이후 지속적인 증가세를 나타내고 있습니다. 향후에도 기업부문의 아웃소싱 확대(장기렌탈 부문), 주 5일제 시행에 따른 관광레저수요 증가(단기렌탈 부문) 등을 바탕으로 성장세를 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[승용차등록대수와 렌터카 인가대수 현황]

(단위: 천대)

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년
2016년

자동차 등록 대수

17,941

18,437

18,870

19,400

20,120

20,990
2,180

승용차 등록 대수

13,632

14,198

14,577

15,078

15,747

16,562
17,338

렌터카 인가 대수

258

289

325

371

459

544
638

렌터카 인가 대수 증가율

19.4%

12.0%

12.5%

14.15%

23.72%

18.52%
17.28%

승용차 등록 대비 렌터카비율

1.89%

2.03%

2.23%

2.46%

2.91%

3.28%
3.68%

출처 : 국토교통부, 한국렌터카사업조합연합회

그러나 2002년부터 렌터카업체의 설립기준이 허가제에서 등록제로 바뀌고 차량 등록기준이 100대에서 50대로 완화되어 시장의 진입장벽이 낮아지면서 산업의 양호한 성장세에 따라 렌터카 시장에 신규로 진입하는 업체들이 매년 증가함에 따라 렌터카 시장은 최근 몇년간 급격한 양적 성장을 하고 있습니다. 렌터카 인가대수는 지속적인 증가세를 나타내고 있으며 2012년부터 2016년까지의 최근 5년간 통계만 보아도꾸준하게 10% 이상의 성장률을 시현하고 있습니다. 특히, 2014년 렌터카 인가대수가 459천대를 기록하며, 전년대비 23.72%로 큰폭의 성장률을 보여주었으며, 2015년 말에는 렌터카 인가대수는 544천대(전년 대비 18.52% 증가)를, 2016년말 렌터카 인가대수는 638천대(전년 대비 17.28% 증가)를 기록하였습니다. 렌터카 시장의 신규 진입업체의 증가로 렌터카업체 간 대여료 경쟁이 심화되었으며, 금융권에서 장기 렌터카 대체상품인 오토리스(Auto Lease) 시장까지 등장하여 렌터카 시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있는 상황입니다.

높은 인지도에 의한 브랜드 가치 및 규모의 경제 확보 등으로 업계 상위 업체들의 전체적인 점유율은 지속적으로 증가한 반면, 기업고객 대상 장기렌트 시장에서 대형 상위업체 간의 경쟁은 심화된 가운데 상위업체간 비가격 경쟁요소의 차별화 정도가 크지 않기 때문에 가격 경쟁을 통한 경쟁 우위 확보 노력이 지속되었습니다. 주로 단기렌트 시장에 집중하고 있는 중소형 지방업체 또한 규모의 열위와 영세성을 극복하기 위하여 가격경쟁을 통해 대응하고 있으며, 대형사도 가격할인을 통해 대응하면서 장ㆍ단기 렌트 시장 모두 업계 전반적인 수익성이 저하되는 추세를 보이고 있습니다.

[자동차 임대업(L69110) 산업합산 재무비율]

(단위 : %)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년

총자본순이익율
1.52
1.55
0.93
2.17
0.52
0.36

자기자본순이익율
9.29
8.89
4.71
12.71
3.32
2.16

영업수익순이익율
3.04
3.24
1.96
3.20
1.08
0.73

출처: KIS-LINE 산업재무 산업합산재무분석
주1)
'
자동차 임대업(L69110)
' 기업 중 외감이상의 기업의 합산 재무제표 수치
 코스닥 포함 상장회사로 한정할 경우 1곳만 해당됨.
주2) 시점은 1차 합산시점의 정보임. 합산시점의 구분은 2008년 이후 기업회계기준서 21호
 및 24호 적용 이후 재무제표에 대한 산업합산 차수를 의미함.
주3) 총자본순이익율: 당기순이익/((당기총자본+전기총자본)/2)
 자기자본순이익율: 당기순이익/((당기자본총계+전기자본총계)/2)
 영업수익순이익율: 당기순이익/영업수익

전반적으로 살펴보았을 때, 국내 렌터카 시장은 양적인 측면에서의 성장성은 현재까지는 양호한 것으로 비춰지나, 여전히 상대적으로 낮은 시장의 진입장벽으로 인해 선, 후발주자 간의 경쟁이 더욱 심화되고 있으며, 이로 인한 산업 전반의 수익성 저하는 불가피할 것으로 예상됩니다. 향후 시장 내 렌터카 공급이 현재와 같이 증가하는 상황에서 수요적 측면의 정체 내지 침체 국면으로 진입할 경우, 가격 경쟁의 심화로 인한 당사의 수익성 저하로 이어지며 부정적인 상황이 발생할 수 있다는 점을 투자자께서는 각별히 유의하시기 바랍니다.

아.

[AJ렌터카] - 경쟁입찰 가격위험

 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 장기렌탈 부문은 영업비중이 확대될수록 영업실적의 안정성이 높아지는 장점이 있습니다. 다만,
계약기간동안 거래처 부도 또는 계약해지의 위험이 존재하며, 경쟁입찰방식을 통한 저가계약이 증가할 경우 영업수익성이 저하
될 수 있습니다. 또한, 대규모 자본력을 보유한

캐피탈사들이 오토리스(Auto Lease)방식을 활용하여 장기렌탈 시장에 진입
하고 있으며
, 이러한 경쟁의 심화는 당사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수
있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

렌터카 영업은 제공하는 서비스의 성격 및 기간에 따라 크게 장기렌탈과 단기렌탈로 구분되며 시장별로 고객의 특성이 나누어집니다. 장기렌탈은 업무 등의 용도로 1년 이상 장기간의 이용을 원하는 법인을 주요 대상으로 하며 법인이 요청하는 차종을 신차로 구매하여 대여하는 것이 일반적인 반면, 단기렌탈은 레저활동 등 일시적 사용목적의 고객을 대상으로 하며 지역적 특성을 고려한 예측 수요에 따라 차량을 구비하고 이를 고객에게 제공하고 있습니다.

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 차량렌탈 매출액 중 장기렌탈 부문
이 제일 큰 비중을 차지하고 있습니다. 장기렌탈은 고객과의 계약에 의해 고객이 원하는 차량을 신차로 구매하여 3년 내외의 장기로 대여하는 것으로, 주요 고객인 공공부문 및 기업부문에서 경영효율성 제고를 목적으로 차량관리의 아웃소싱을 확대하고 있는 추세를 감안할 때 장기렌탈 시장의 성장잠재력은 높은 것으로 판단됩니다. 또한 월별 렌트료가 계약 및 차량 구매 시점에 결정되기 때문에 장기렌탈 영업 비중이 확대될수록 영업 실적의 안정성이 높아진다는 장점이 있습니다.

장기렌탈의 경우 통상적으로 계약과 동시에 차량구입이 이루어지므로, 계약기간 동안에 거래처 부도나 계약 해지의 위험이 존재합니다. 또한 장기렌탈 계약은 경쟁입찰 방식을 통해 이루어지기 때문에 대여료가 계약 성사에 중요한 영향을 미치며, 최근 저가 계약이 증가하고 있는 추세입니다. 시장의 경쟁 심화에 따라 이같은 추세가 향후에도 지속될 가능성이 있으며, 이로 인한 수익성 저하가 장기렌탈 영업의 위험요인으로 작용하고 있습니다.

AJ렌터카(주)의 경우 장기 대당 월 매출액이 안정적인 수준이며 장기렌트의 매출 비중이 확대추세를 보이고 있으므로 경쟁심화에 따른 급격한 수익성 저하의 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나, 경쟁입찰 방식에 따른 저가 계약 증가 및 대규모 자본력을 보유한 캐피탈사를 중심으로 장기렌터카의 대체상품인 오토리스(Auto Lease) 시장이 성장하고 있어 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 이러한 경쟁심화는 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, AJ렌터카(주)가 연결재무제표에서 차지하는 비중을 고려할 때 경영성과에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

자.

[AJ렌터카] - 신규시장진입 경쟁 위험

2005년 6월 시설대여사업(리스업) 허가를 받은 여신전문업체의 1년 이상의 자동차 장기 대여가 가능하도록 여신전문금융법 감독 규정이 개정되면서, 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체들이 오토리스(Auto Lease)라는 이름으로 장기 렌터카 시장에 진출
하였습니다. 오토리스 상품이 실제적으로 기존 장기 렌터카 부문과 경쟁관계를 형성하면서 업계의 전반적인 경쟁이 심화되었습니다. 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)와 같은 대형 렌터카 업체의 경우는 여신전문금융회사 대비 세제혜택 및 차량관리서비스 제공 등의 원가경쟁력이 있어 장기 렌터카 시장에서 경쟁우위가 지속될 것으로 보이나,
향후 시장경쟁이 본격화되면 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체 등 신규 진입자들의 공격적인 마케팅으로 인해 단기적으로

AJ렌터카(주)가
연결재무제표에서 주요한 비중을 차지하는 당사의 수익성에 부정적인 영향
으로 수익성이 악화

될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2005년 6월 시설대여사업(리스업) 허가를 받은 여신전문업체의 1년 이상의 자동차 장기 대여가 가능하도록 여신전문금융법 감독 규정이 개정되면서, 장기 렌터카 시장에 새로운 경쟁 구도가 나타났습니다. 현대캐피탈, 삼성캐피탈 등의 대기업이 오토리스(Auto Lease)라는 이름으로 장기 렌터카 시장에 참여하였으며, 이러한 국내 유명 캐피탈사들의 렌터카 시장 참여는 금융시장 위축에 따라 새로운 활로를 모색하려는 시도인 동시에, 성장성과 수익성이 높은 렌터카 시장에 참여함으로써 수익구조의 다변화를 노리고자 하는 것으로 판단됩니다. 이와 같이 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체가 국내 렌터카 시장에 진출하면서 업계의 전반적인 경쟁이 심화되었습니다.

최근들어 BMW, 메르세데스-벤츠(이하 벤츠), 아우디 등 고급 수입차 판매가 급증하면서 수입차 캡티브 파이낸셜사의 성장세에 힘입어 국내 자동차 리스시장도 큰폭의 성장을 이루었습니다. 한국수입자동차협회에 따르면, 2016년 국내 수입차 신규 등록대수는 2015년 대비 7.63% 감소한 약 22만 5,279대를 기록하였습니다. 그러나 이는 2010년 대비 약 13만대 이상 늘어난 수치입니다. 수입차 증가 추세에 따라 여신금융협회에 따르면, 2016년 자동차 리스 실적은 8조 5,391억원으로, 전년대비 8.48% 감소했지만, 전체 리스실행액 대비 자동차 리스 실행액의 비중은 오히려 더욱 높아졌습니다.

[자동차 리스 실행액 추이]

1부_자동차리스실행액추이1

출처 : 여신금융협회
주) 2017년 정보는 미공시

여신전문업체들이 취급하는 오토리스 상품은 자동차 제조업체 계열의 할부금융회사가 오토리스의 장점을 마케팅에 활용하면서 확대되었고, 차량유지 및 정비서비스 등을 제공하는 메인터넌스 오토리스(Maintenance Auto Lease) 상품은 장기 렌터카 서비스와 상품 특성상의 경계가 모호하여 장기 렌터카 서비스의 경쟁 대상으로 대두되었습니다. 적용법률상의 차이는 있지만, 실제적으로 오토리스 시장은 AJ렌터카(주)의 장기 렌터카 부문과 경쟁관계를 형성하고 있습니다. 

오토리스는 자동차(AUTO)를 임대하여 이용하는 것(LEASE)으로, 이용자인 고객이 원하는 자동차를 리스사를 통해 임대받아 사용하고 이용료만 납부하는 자동차이용 서비스를 말합니다. 메인터넌스 오토리스 상품은 리스사가 자동차를 임대하면서 이에 수반되는 금융 지원은 물론 자동차의 출고부터 등록, 보험, 세금관리, 범칙금 납부,정비, 사고처리 및 반납까지 자동차의 구입, 사용, 처분에 이르는 모든 절차를 대행하고 관리해 주는 상품입니다. 현재 전문직 개인사업자가 많이 이용하고 있으며, 할부 대비 리스료 부담이 적고 리스료 전액이 비용 처리된다는 장점을 갖고 있습니다. 운용리스보다는 금융리스가 대부분이며, 기관 및 법인고객 위주의 장기렌터카 시장에 비해 고객의 신용리스크가 큰 편입니다.

[ 렌터카와 오토리스 주요 특징 비교 ]

구분
렌터카
오토리스

설립인허가
국토교통부
금융위원회

번호판
영업용 "허,하,호" 번호판
자가용 번호판

LPG승용차
이용가능
불가

주행거리 제한
무제한
거리 약정 또는 무제한

만기연장
반납, 연장, 구매 가능
반납, 연장, 구매 가능

손비처리
렌트료 일부
리스료 일부

자동차보험 요율
렌터카회사 요율
이용자 요율

자동차세, 보험료
통상 렌탈료에 포함
통상 리스료에 포함

유지보수책임
렌터카 업체
이용자 또는 유지관리 회사

출처 : 한국자동차감정원, 아이엠투자증권 재인용

AJ렌터카(주)와 같은 대형 렌터카 업체의 경우는 여신전문금융회사 대비 세제혜택 및 차량관리서비스 제공 등의 원가경쟁력이 있으며, 현행 세제상 오토리스와 대비하여 렌터카에 대해서는 등록세ㆍ특소세(교육세 감안) 및 공채매입 등에서 세제 혜택이 존재합니다. 또한 유가가 상승하는 시기에는 고객의 LPG 차량 수요가 늘어나고 모습을 보이고 있는 가운데 렌터카 업체만 LPG 차량을 취급 가능하다는 이점도 존재합니다. 여기에 대형 렌터카 업체의 경우 기존에 구축해 놓은 네트워크를 통해 차량관리 서비스 제공에 있어 일정 정도의 원가경쟁력을 보유하고 있고, 공통비용 절감이 가능하다는 점 등을 감안할 때 장기 렌터카 시장에서 대형 렌터카 업체의 경쟁우위는 당분간 지속될 수 있을 것으로 보여집니다.

하지만 시장 경쟁이 본격화되면 대규모 자본력을 보유한 여신전문업체 등 신규 진입자들의 공격적인 마케팅으로 인해 단기적으로
AJ렌터카(주)가
연결재무제표에서 주요한 비중을 차지하는 당사의 수익성에 부정적인 영향
의 수익성이 악화

될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차
.

[AJ렌터카] - 내수경기 변동 위험

단기 렌터카시장
은 장기 렌터카시장 대비
수익성이 높고
, 정부의 국내관광 활성화 정책으로 인해
국내관광지를 중심으로 수요가 꾸준히 증가
하고 있는 추세
입니다. 이에 당사는
2015년 11월 국내 레져렌터카의 최대시장인 제주지역
에서 신속하고 저렴하게 이용을 원하는 고객세그먼트의 수요에 적극적으로 대응하기위해
저비용렌터카(LCR: Low Cost Rentacar)브랜드인 빌리카(Billycar)를 론칭
하였습니다.

단기 렌터카시장의 경우 여가 및 관광산업과 연관성이 높기 때문에 수요의 경기민감도와 계절적 변동성이 크다는 특징
이 있습니다.

2016년 12월 기준 국내 소비자심리지수는 94로 최근 5년간 최저치를 기록하였지만, 2017년 12월 소비자심리지수는 111로 소비심리지수가 회복되고 있는 추세에 있
습니다.

그러나
소비심리의 회복세는 국내 경제상황에 따라 다시 위축될 가능성이 있으며, 이 경우 국내 단기렌터카시장의 매출이 저하로 당사 영업 실적에 부정적인 영향

으로 작용

할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

국내 렌터카 시장은 여가 및 레저 활동 등을 목적으로 한 단기 차량렌탈 시장보다는 법인의 비용 절감 및 사업목적으로 사용되는 장기 차량렌탈 시장 위주로 성장해왔습니다. 최근 주 5일 근무제 및 서양 웰빙 문화의 유입, 그리고 딩크족(DINK, Double Income, No Kids)이라는 새로운 인구구성 계층의 증가 등의 변화로 여가선용 및 레저문화에 대한 사회적 관심이 확대됨에 따라, 국내 단기 렌터카 시장은 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 

[장기/단기 렌터카 시장 차이]

구 분
장기 렌터카 시장
단기 렌터카 시장

정책환경
- 취득세, 등록세 등 세제 및 채권매입 및 차고지확보 등 관련법률
(차고면적 감면 등)
- 취득세, 등록세 등 세제, 채권매입 및 차고지확보 등 관련법률
- 국제행사 개최
- 제주도의 국제자유도시 개발
- 지방자치단체의 관광상품 개발

수요환경
- 핵심 사업부문 제외한 외주선호도
- 직접취득 및 관리비용과 비교한 
렌터카 이용가격
- 세제상 비용처리 여부
- 소득수준
- 주5일 근무제
- 여가생활의 선호도
- 도로사정 및 대중교통 수단의 편의성

산업환경
-
- 관광산업: 개인위주 여행상품의 개발 정도

특히, 정부의 국내관광 활성화 정책으로 인해 국내 관광지를 중심으로 단기 렌터카의 수요는 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 단기 렌터카 시장은 장기 렌터카 시장 대비 대당 수익성이 높은 장점이 있으므로 단기렌터카 시장이 성장하여 당사 매출에서 차지하는 비중이 증가할 경우 회사 전반의 수익성 향상을 기대할 수 있으며, 계절성 특성으로 인해, 매년 7월~10월 여름휴가철을 맞이한 폭발적인 수요의 증가로 인해 평달에 비해 약 6.0% 이상의 매출 증대 효과가 있습니다.

이와 관련하여 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)는 2015년 11월 국내 레져 렌터카의 최대시장인 제주지역에서 보다 신속하고 저렴하게 이용을 원하는 고객 세그먼트의 수요에 적극적으로 대응하기위해 기 도입된 전자계약시스템의 후속으로 저비용렌터카(LCR·Low Cost Rentacar)브랜드인 빌리카(Billycar)를 론칭하였습니다. 빌리카 론칭으로 당사는 제주지역에서 AJ렌터카와 빌리카를 함께 운영하며 고품질 서비스와 저렴한 대여료로 고객을 세분화해 양쪽 수요에 모두 대응할 수 있게 되었습니다.

모든 고객들을 일대일로 대면 응대하는 AJ렌터카와 달리 빌리카는 예약부터 결제 및 현장의 대여 절차가 모두 셀프서비스로 진행되어 대여료를 낮추고, 보다 신속한 서비스를 제공하는 것이 주요 특징입니다. 차량정비, 청결유지, 사고처리 등 안전에 관한 서비스의 경우 기존 AJ렌터카(주) 품질표준에 맞춰 운영하고 대여프로세스에만 셀프서비스를 도입하여 대여료를 낮춰 20대 ~ 30대 고객의 니즈를 반영하였습니다.

단기 차량렌탈은 장기 차량렌탈 대비 높은 이익률 및 사회적 관심 확대로 급성장하고 있습니다. 다만 단기 차량렌탈은 여가 및 관광산업과 연관성이 높기 때문에, 수요의 경기 민감도와 계절적 변동성이 높아 영업 실적의 안정성이 비교적 낮은 단점이 있습니다. 

한국은행 통계자료의 소비자들의 경제상황에 대한 심리를 종합적으로 나타내는 소비자 심리지수는 금융위기로 야기된 전세계적 실물경기 침체로 2008년에는 75에 불과하였으나, 2009년 들어 경기회복에 대한 기대감이 증가하면서 114, 2010년 112 수준으로 상승하였습니다. 그러나 2012년 소비자심리지수는 대내적으로 물가상승, 저축은행 부실, 대외적으로 중동 혼란, 일본 대지진, 유럽재정 불안, 미국신용등급 하락 등 불확실성 확대로 인해 98을 기록하며 100이하로 하락하였습니다. 2013년 12월 소비자심리지수가 106을 기록하며 기준치를 상회하였으
나
, 2014년 세월호 사태, 2015년 메르스 사태 및 2016년 대통령 탄핵 등 일련의 국내 사건들로 인해 소비자심리지수는

2008년 글로벌 금융위기 직후의 수준을 회복하지 못했습니다.

이
에
2016년 12월 기준 소비자심리지수는 94로 최근 5년간 최저치를 기록하였지만,
대선 이후 기대감에 따라 2017년 12월 소비자심리지수는 111로 회복 추세를 기록하고 있으
며, 향후 경기전망 ·가계수입전망 ·교양, 오락 및 문화생활비 지출전망 및 여행비지출 CSI 지수도 함께 상승하고 있습니다. 2017년 정권교체 이후 정부는 경제회복을 최우선 과제로 하고 있는 만큼 현재 소비자심리지수 개선 추세가 지속될 것으로 기대되고 있습니다.

[한국은행 소비자동향지수]

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년12월
2017년 12월

소비자심리지수
99
98
106
101
102
94
111

향후경기전망 CSI
77
85
96
85
84
65
105

가계수입전망 CSI
98
97
102
100
101
98
104

교양, 오락 및 문화생활비 지출전망 CSI
92
91
90
88
89
86
91

여행비 지출전망 CSI
86
85
87
88
91
89
96

출처 : 한국은행 경제통계시스템

그러나 이러한 소비심리의 회복세는 신규정권 초기의 기대감에 따른 것으로 향후 다시 위축될 가능성이 있으며, 국내 단기 렌터카 시장의 매출이 저하될 우려가 있으며, 이는 AJ렌터카(주)를 포함한 당사 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카.

[AJ렌터카] - 중고차시장 수익악화에 따른 침체 위험

당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 2017년 3분기 기준 중고차 판매수익은 약 1,131억원이며, 전체 영업수익의 약 23.66%의 비중을 차지하고 있습니다.

국내 중고차 시장은 지속되는 불황과 국내 완성차의 품질 향상으로 인해 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 증가하면서 꾸준히 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나
렌터카 업체들과 대기업들이 국내 중고차 시장에 진출함에 따라, 향후 경쟁심화로 업계 전반에 걸쳐 수익성이 하락할 위험
이 있습니다. 그 밖에도
지속되는 경기불황이 회복세로 돌아설 경우,
중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 시장이 위축될 가능성
이 있습니다.

AJ렌터카(주)는 중고차 판매수익 비중이 높아 중고차시장 위축 시 수익성이 악화될 가능성이 존재

합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

과거 국내 중고차 시장은 판매자와 구매자 사이에 정보의 비대칭이 만연하여 레몬마켓으로 불렸으며, 중소 규모의 자영업자가 전체 거래의 대부분을 차지하는 등 영세성과 불투명성을 갖고 있었습니다. 하지만 최근 들어 인지도 높은 렌터카 업체들과 대기업들이 중고차 유통 시장에 진출하면서 그동안 불투명한 요소로 여겨졌던 중고차의 품질과 가격 신뢰도 등이 제고되고 있습니다. 이와 함께 온라인 중고차 매매 사이트의 증가, 경매장을 통한 중고차 유통의 확대 등이 국내 중고차 유통 시장의 활성화에 기여하고 있습니다. 특히 중고차 경매장은 판매자와 구매자를 직접 연결해주는 방식으로 불필요한 유통 비용의 감소, 투명한 거래 구조, 합리적인 가격 산정, 거래 규모의 안정화 및 중고차 품질 보증 등 긍정적인 측면이 많기 때문에 중고차 유통 시장 확대에 큰 역할을 할 것으로 보입니다. 이외에도 지속되는 경기 불황과 국내 완성차의 품질 향상으로 인해 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 증가하면서, 국내 중고차 시장은 꾸준히 성장하는 모습을 보이고 있습니다.

실제로 국내 중고차 거래 건수는 2009년 202만대에서 2016년 378만대로 크게 증가하였으며, 신차 및 중고차 거래 시장은 2009년 342만건에서 2016년 562만건으로 성장하였습니다. 또한 2012년도를 제외하고는 2009년에서 2013년까지 매년 중고차 거래 증가율이 지속적으로 신차 증가율을 상회하는 수치를 기록하다, 이후에는 다소 주춤하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나 거래 비율에 있어서는 2011년 이후 2016년까지 중고차 거래건수가 신차등록의 약 2배 이상을 기록하고 2017년 1분기 역시 전년 동분기와 비교하였을 때, 비슷한 흐름이 유지되고 있사오니 이점 참고하시기 바랍니다. 

[신차등록 대비 중고차거래 비율]

(단위: 건)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2016년
1분기
2017년
1분기

신차등록(A)

1,586,405

1,548,489

1,558,408

1,676,047

1,833,786
1,835,849
472,690
490,687

전년대비 증가율

8.26%

-2.39%

0.64%

7.55%

9.41%
0.11%
5.20%
3.81%

중고차거래(B)

3,323,412

3,284,429

3,377,084

3,468,286
3,666,674
3,702,155
931,687
973,571

전년대비 증가율

18.41%

-1.17%

2.82%

0.71%

5.72%
0.97%
5.76%
4.50%

총 거래건수

4,909,817

4,832,918

4,935,492

5,077,153

5,500,460
5,615,965
1,404,377
1,464,258

B/A

209.49%

212.11%

216.70%

202.92%

199.95%
201.66
197.10%
198.41%

출처: 한국자동차산업협회, 국토교통부 보도자료
주) 국토교통부 통계자료상에 2017년 1분기 이후의 자료는 공시되지 않음.

하지만 대규모의 매각 가능한 차량을 보유하고 있는 렌터카 업계 상위 업체들과 함께 대기업들이 국내 중고차 시장에 진출함에 따라, 향후 각 사의 시장점유율 확대를 위한 경쟁 심화로 가격 경쟁이 발생하면서 업계의 전체적인 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 또한 국내 중고차 유통시장에서 경매장을 통한 비중은 전체의 3%에 불과하여, 60%인 일본과 25%인 미국 등 선진화된 시장에 비해 아직은 매우 낮은 수준입니다. 이외에도 지속되던 경기 불황이 향후 회복세를 보일 경우, 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 거래 시장이 위축될 가능성이 있습니다.

AJ렌터카(주)의 중고차 판매수익은 2017년 3분기 기준 약 1,131억원으로 전체 영업수익 중 약 23.66%를 차지하고 있으며, 그 비중이 차량렌탈 사업 다음으로 큰 수준입니다. AJ렌터카(주)의 경우 가입되어 있는 잔가보험을 통해 중고차 시세하락에 따른 가격변동 위험을 최소화하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 중고차 판매 사업을 영위하고 있는 기업간 경쟁이 치열해지거나, 중고차에 대한 소비자들의 선호도가 감소하여 중고차 소비가 위축될 경우 중고차 판매수익이 감소할 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 중고차 판매 사업과 관련한 위험에 대해 유의하시기바랍니다.

[ AJ렌터카(주) 중고차 판매수익 추이 ]

(단위 : 억원)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

영업수익
4,757
5,700
6,321
6,476
5,027
4,779

중고차판매수익
1,333
1,927
2,318
2,223
1,821
1,131

중고차판매수익 비중
28.0%
33.8%
36.7%
34.33%
36.22%
23.66%

출처: AJ렌터카(주) 2017년 3분기 보고서
주1) 연결기준
주2) 중고차 판매비중 감소는 종속회사인 AJ셀카(주)가 2016년 9월부터 매출인식 기준을 총액에서 순액으로 변경했기 때문임.

타.

[AJ렌터카] - 규제변동 위험

2014년 행정자치부는 렌터카에 대해 비영업용 차량과 동일한 세금을 부과하는
자동차세 인상안이 포함된 개정안을 입법 예고

한 바 있습니다.
개정 안대로 자동차세인상 안이 시행될 경우 배기량 구분에 따라 약 478%~1,268% 인상

되
게
됩니다. 그러나 국회안전행정위원회의 심사 과정에서 통과되지 못한 채 계류중에 있으며, 단기간 안에 원안대로 통과될 가능성은 현저히 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 상기 개정 안에 따른 자동차세 인상 이슈는 지속될 것으로 보이며,
자동차세 인상이 현실화될 경우 렌터카 업체의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 업계 전체적으로 구조조정의 가능성도 있으므로 향후 자동차세 인상에 대한 정부 정책의 방향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것입니다.

2014년 행정자치부(행자부)는 렌터카에 대해 비영업용 차량과 동일한 세금을 부과하는 자동차세 인상안이 포함된 개정안을 입법 예고했습니다. 2014년 11월 18일 행자부가 입법 예고한 '지방세법 시행령 일부개정령안'에 따르면 '자동차 대여사업에 사용되는 자동차가 동일인 또는 동일 법인에 대여한 기간이 1개월을 초과하는 경우 비영업용으로 본다'는 내용이 포함되어 있어 사실상 렌터카에 대한 세금 인상을 의미하고 있습니다. 현행법상 렌터카는 자가용 차량 대비 자동차세를 감면 받고 있는데, 개정안대로 시행될 경우 배기량 구분에 따라 세금이 약 478%~1,268% 인상되게 됩니다. 이로 인해 국내 렌터카 업계 세금 부담은 기존 대비 10배인 2,000억원 이상으로 늘어날 것으로 추정되었습니다. 

자동차 인가대수 기준 국내렌터카 시장규모는 2012년 325,334대에서 2015년말 기준 543,657대로 약 67.11% 성장하였으나, 자동차세금 인상안 통과로 세금인상분이 렌탈료에 반영될 경우 가격경쟁력 축소로 시장성장률 둔화가 우려됩니다.

[개정안 시행시 렌터카 자동차세 세율 변동]

구분
cc당 세율

개정전(A)
개정후(B)
차이(B-A)
증감비율

1,000cc
18원
104원
86원
478%

1,600cc
18원
182원
164원
911%

2,000cc
19원
260원
241원
1,268%

2,500cc
24원
260원
236원
983%

출처: 행정자치부, 전국렌터카사업조합연합회

행정자치부는 2015년 1월 1일 시행을 목표로 하여 시행령 개정을 진행하였으나, 2014년 12월 4일 국회 안전행정위원회는 전체 회의를 열고 행자부가 입법예고한 개정안중 '자동차 대여사업에 사용되는 자동차가 동일인 또는 동일 법인에 대여한 기간이 1개월을 초과하는 경우 비영업용으로 본다'는 내용에 대해 규제 심사를 진행하였으며,렌터카 주무부처인 국토교통부와의 심의 과정에서 법안에 대한 전면적인 검토가 필요한 것으로 판단하여 시행을 유보하기로 결정하였습니다. 또한 12월 8일에는 '영업용 차량의 자동차세를 2017년까지 3년에 거쳐 단계적으로 100% 인상'하는 내용에 대한 규제 심사도 진행하였으나 여야간 의견 차이로 계획된 시점에 시행되지 못한 채계류 중에 있습니다.

[자동차세 인상 추진 무산 과거 사례]

시점
내용

2005년 10월
행정자치부, 장기 렌터카에 대한 자동차세 인상 관련 지방세법 시행령 개정안 입법 예고
- 주요 내용 : 1년 90일 이상 장기 대여하는 렌터카를 영업용이 아닌 자가용으로 분류해 자동차세 부과
- 시장규모 : 약 10만대, 렌터카 업체 498개

2005년 12월
개정안 철회
- 주무부처인 건설교통부(현 국토교통부) 반대로 자동차세 부과 무산
- 관계부처 협의 과정에서 법리상 모순 등의 이유

출처: 언론보도 자료, 국회 보도자료

2014년 11월 18일 행자부가 입법 예고한 '지방세법 시행령 일부개정령안'은 단기간 안에 원안대로 통과될 가능성은 현저히 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 상기 개정안에 따른 자동차세 인상 이슈는 지속될 것으로 보이며, 자동차세 인상이 현실화될 경우 렌탈자산 구입에 대한 투자 부담 증가로 인해 당사를 비롯한 렌터카 업체의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 세금 부담에 대한 대응능력에 따라 업계 전체적으로 구조조정의 가능성도 있으므로 향후 자동차세 인상에 대한 정부 정책의 방향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

파. [AJ토탈]- 대외여건 변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인
AJ토탈(주)의

냉장 사업부문
은
농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받으며 향후
국제 농산물 생산량 변동 및 교역조건 변경 등에 따른 수입량 변동은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
유류 사업부문
은
국내ㆍ외 경기침체, 환율 및 유가 불안정 등으로 인한 수요 감소의 영향으로, 공급과잉 상태가 지속되어 업체간 경쟁이 더욱 심화되는 양상을 보이고 있습니다. 또한 국가경제와 산업에 미치는 영향이 커서 정부의 정책 및 규제에 영향을 많이 받는 특성이 있는 바, 향후

정부의 경쟁 촉진 유도 등 정책 및 규제의 변화에 따라 AJ토탈(주)의 영업환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

AJ토탈(주)(舊아주코퍼레이션(주))는 2008년 3월 1일을 분할기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)의 냉장창고 임대사업, 혼화제 제조 및 판매 사업부문을 물적분할로 승계받아 설립되었으며, 2014년 2월 상호를 아주코퍼레이션(주)에서 AJ토탈(주)로 변경하였습니다. AJ토탈(주)는 재화의 종류에 따라 사업부문을 구분하고 있으며 각 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역 및 재무현황은 다음과 같습니다.

[AJ토탈(주) 사업부별 주요자원 조달의 특성]

시점
내용

냉장 사업부문
냉장사업부는 용인시내의 4개의 대규모 냉동 냉장 창고를 자가 소유하여 수산물 및 축산물등 냉동 보관이 필요한 업체에게 창고공간을 임대를 해주고 있으며 또한 세관으로부터 보세창고업 허가를 받아 수입업체들에게 특화된 창고 서비스를 제공하고 있습니다.

유류 사업부문
당사 유류사업부의 경우 당초 현대오일뱅크와의 전략적 제휴를 통하여 현대오일뱅크 유류의 저가구입이 가능하며, 또한 매입처 다양화를 꾀하기 위하여 지역별로 GS칼텍스, S-OIL, 등으로 부터 유류를 공급받고 있으며 또한 KRX경쟁매매를 통하여 저가로 유류를 공급받고 있습니다.

식품 사업부문
당초 식품사업의 경우 냉동육을 일반시장에서 매입을 하여 납품을 하는 방식이며, 현재는 직접 수입하는 등 매입 방법의 다양화를 꾀하여 질좋은 육류를 공급하고 있습니다.

출처 : 당사 2017년 3분기 보고서

[2016년 기준 AJ토탈(주) 재무현황]

(단위 : 백만원)

구 분
냉장사업 부문
유류사업 부문
식품사업 부문
기 타
합 계

매출액
13,643
203,833
30,808
2,490
250,776

영업이익
2,388
2,363
486
1,463
6,700

유(무)형자산/투자부동산
108,804
27,212
1,018
14,913
151,947

출처 : AJ토탈(주) 2016년 감사보고서
주) 2017년 자료 미공시

[사업부문별 매출액 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

냉장사업

13,359

13,643

9,728

9,715

유류사업

157,050

203,833

147,656

196,219

식품 및 임대

17,286

45,963

22,913

30,908

출처 : 당사의 2016년 3분기 보고서 및 2017년 3분기 보고서

2017년 3분기 기준 사업부문멸 매출은 전년동기와 비교하여 증가하고 있으며, 이는 유통채널팀의 신설로 인한 증가였습니다.

[냉동/냉장 창고사업부문]

냉장사업 부문은 경부고속도로 인근의 용인, 수지, 기흥, 처인 등 4개소의 수도권 최대의 냉장 네트워크를 보유하고 있으며, 총 7만 5천톤의 처리능력으로 식품 등에 대한 보관서비스를 제공하고 있습니다. 4개 창고 모두 경부고속국도 인근에 위치하여 편리한 교통입지와 다년간의 운영에 따른 노하우를 바탕으로 안정적인 매출을 창출하고 있습니다. 동 사업부문은 주로 농수산물 수입업자를 주요 고객으로 삼고 있으며, 이에 따라 농수산식품의 수입량 추이에 많은 영향을 받고 있습니다.

[농수산식품 수입내역 추이]

(단위 : 중량-백만kg, 금액-백만달러)

연도
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2016년 11월
2017년 11월

중량
33,770
36,420
37,170
37,728
38,284
38,667
50,682
53,284

금액
22,551
22,692
22,999
23,813
22,456
22,456
31,410
34,279

출처 : 농수산식품수출지원정보(http://www.kati.net)

상기와 같이 농수산식품 수입량은 지속적인 증가세를 보이고 있습니다. 이는 국내 가계소득의 증가와 서구화된 식습관, 국내 농수산식품의 가격경쟁력 저하, 그리고 다수국가와의 FTA 체결에 따른 것으로 판단됩니다. 2017년 11월 기준 수입량은 전년동기 대비 5.1%가 증가하였습니다.

금액의 측면에서는 2008년 식량위기와 애그플레이션으로 인해 수입가격이 급등하면서 농수산물 수입액이 증가하였으며, 2010년이후 미국, 러시아, 유럽 등 세계 각지에서 발생한 이상 기후 현상으로 인한 생산량 감소로 수입가격이 상승하여 2011년에는 전년도 대비 50억 달러가 넘는 증가세를 보였습니다. 이러한 추세는 당분간 지속될 것으로 전망되나, 이상 기후에 의한 생산량 급감 및 각 국의 무역정책에 따른 수입량의 감소 등은 동 사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이러한 산업은 냉장창고 건립 등 대규모의 투자가 선행되어야 하기 때문에 자본 투입대비 수익의 회수가 늦고, 시장환경의 급변에 대한탄력적 대응이 어려우며, 적정수준의 매출액 미달 시 고정비 부담으로 인한 수익성 악화 가능성이 크다는 단점 또한 존재합니다. 

[유류 사업부]

AJ토탈(주)은 AJ렌터카(주) 등의 관계사와 시너지창출 및 사업다각화를 위해 현대오일뱅크㈜ 주유소 인수 및 석유제품류 대리점 계약을 2012년 12월에 체결하였습니다. 2013년 1월 2일 수도권에 주유소 5개소를 인수하였으며, 같은 해 10월 전국에 분포되어 있는 주유소 12개소를 추가로 인수하여 전국적인 영업망을 구축하였으며, 현재 총 14개의 직영주유소를 운영하고 있습니다. 또한 2016년부터는 사업성 높은 주유소의 임차를 통한 운영을 지속적으로 진행하며, 회사가 공급하는 유류만 사용하는 계열화 주유소 확대를 통하여 사업확대 및 이윤극대화를 꾀하고 있습니다.

국내의 석유제품 판매 시장은 국내ㆍ외 경기침체, 환율 및 유가 불안정, 난방용 등유 및 산업용 중질유의 타에너지 대체 등으로 인한 수요 감소의 영향으로, 공급과잉 상태가 지속되어 업체간 경쟁이 더욱 심화되는 양상을 보이고 있어 시장진입 초기인 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 경우 낮은 수익성 지표를 나타내고 있으며, 업체 간 경쟁이 심화되는 경우 당사의 수익성 지표는 더욱 하락될 수 있습니다.

한편, 제품의 특성상 생활에 기본적으로 필요한 상품으로 경기 변동 요인이 수요에 미치는 영향은 타산업 대비 상대적으로 작은 편이나, 국가경제와 산업에 미치는 영향이 커서 정부의 정책 및 규제에 영향을 많이 받는 특성이 있습니다. 알뜰주유소와 같이 정부의 경쟁촉진 정책 강화로 석유제품 판매 시장의 불확실성이 상존하고 있으며,향후 정부의 정책 및 규제의 변화는 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 유류를 취급하는 업종의 특성 상 환율, 유가 등 대외적인 변수에 직접적인 영향을 받으며, 특히 셰일가스 공급량 확대 및 국제정세등의 이유로 지속적인 하락세를 보이던 국제유가가 2016년 이후 등락을 반복함에 따라, 이에 따른 매출 규모의 변동성이 커질 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[국제원유가격 추이]

국제원유가격추이

출처 : 통계청(http://www.kosis.kr) 
주1) Dubai : 중동의 아랍에미리트에서 생산되는 원유

Brent : 영국 북해지역에서 생산되는 원유

WTI(West Texas Intermediate) : 미국 서부 텍사스 지역에서 생산되는 원유 
주2) 기준 : 2008년 1월 ~ 2017년 11월

[최근 3개년 USD/ JPY/ EUR 환율 추이]

환율변동

출처 : 한국은행 경제통계 시스템

하.

[AJ파크] - 업황변동에 따른 수익성 악화 위험

당사의 종속회사인 AJ파크(주)가 영위하는 주차장업은 향후 경기침체 및 정책적인 요인 등으로 인해
주차장 공급이 증가하거나 자동차 주행대수가 감소하는 경우 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있으니 이점 투자자께서는 인지하셔서 투자하여 주시기 바랍니다.

AJ파크(주)는 2007년 12월 1일 설립되어 주차장 운영, 용역관리 및 주차관제장비 판매 등의 업을 영위하고 있으며, 유사한 사업을 수행하는 아주이파킹논현3호㈜, 휴먼드림개발㈜, ㈜새서울주차장, ㈜덕원파킹, AJU E-PARKING JAPAN Co., Ltd., AJ파크중동타운㈜, AJ파크부천6호㈜ 등의 지분을 100% 보유하고 있습니다. 또한 2017년 12월 19일에 스마트주차시스템 개발업체 다래파크텍의 지분 약 40%를 취득할 계획이라고 하였으며, 이를 통해 주차장 운영부터 주차요금관제장비 및 유도장비, 기계식 주차장 공급까지 주차관련 토탈 서비스를 제공하는 국내 최초의 업체가 될 것으로 예상됩니다.

AJ파크(주) 및 그 종속회사는 현재 전국적으로 120여개 주차장 운영 영업장 및 220개의 렌탈/판매 영업장을 가지고 직영 주차시설과 프랜차이징을 통한 위탁ㆍ임대 운영으로 주차장의 선진화, 고급화를 추구하고 있습니다. 

현재 전국에는 8,000여개의 주차장이 존재하고 있습니다. 민간유료주차장을 운영하고 있는 업체는 전국적으로 5,000여개에 이르고 있으나 단일 브랜드로 프랜차이징 형식을 취하고 있는 곳은 국내에는 AJ파크(주)와 지에스파크이십사(주), (주)하이파킹, 월슨파킹코리아(유), 아마노코리아(주) 등으로 소수 업체가 경쟁하고 있습니다. 주차서비스에 대한 독자적인 기술개발이 선행되지 않은 상황으로 후발경쟁업체가 다수 시장으로 진입하여 AJ파크(주)의 시장지위가 위협받을 가능성이 있으며, 다양한 유형의 민간ㆍ공영 노상주차장 및 기계식 주차장이 대체재로 작용하고 있는 만큼 주차장에 대한 수급상황에 따라 AJ파크(주) 및 그 종속회사의 수익성이 달라질 수 있습니다.

[자동차 등록대수 추이]

연도
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2020(E)

등록대수(만대)
1,493
1,540
1,590
1,643
1,679
1,733
1,794
1,844
1,887
1,940
2,012
2,099
2,180
2,500

전년대비 증가대수(천대)
347
463
499
533
366
531
616
496
433
530
717
872
81
320

증감비(%)
2.4
3.1
3.2
3.4
2.2
3.2
3.6
2.8
2.3
2.8
3.7
4.3
3.9
14.7

1부_자동차등록대수_2016년 기준.jpg
1부_자동차등록대수_2016년 기준

출처 : 행정자치부, 국토교통부
주) 2016년 12월말 기준 자동차 1대당 인구수는 2.37명 / 인구수는 51,696천명

국내 자동차 등록대수 추이를 살펴보면 상기와 같으며 지속적인 증가세를 보이고 있음을 알 수 있습니다. 2002년까지 8% 수준의 증가율을 보이던 것이 2003년 이후 3%선에 머물며 국내 자동차 시장은 완만한 성장세를 보이는 성숙단계로 들어섰습니다. 2005년부터 2007년에는 내수가 회복되어 고유가에도 불구하고 민간소비가 증가한데다 정부의 노후차 세금감면 혜택 및 신차 발표 효과 등의 영향으로 증가세를 보였습니다. 2008년에는 글로벌 경기침체로 인한 자산가치 하락, 가계부채 증가 및 고용 불안에 따른 소비심리 위축 등으로 증가세가 크게 둔화되었으나, 2009년 정부 주도의 노후차 교체시 세금감면 혜택과 2010년 경기회복에 따른 소비심리 개선으로 다시금 증가세를 회복하였습니다. 이러한 증가세를 통해 자동차 등록대수는 1997년 1,000만대 돌파 이후 2015년 기준으로 2,180만대를 육박하며 2003년도 이후 자동차 증가율이 13년만에 최고치를 기록하였습니다. 이처럼 자동차 등록대수가 크게 증가한 것은 2015년 8월말부터 실시한 개별소비세 인하와 최근 수입차에 대한 선호 증가가 영향을 준 것으로 분석하고 있습니다. 또한 국토교통부는 2020년 국대 자동차 등록대수가 2,500만대에 도달할 것으로 예측하는데, 이는 2016년 이후 자동차 등록대수가 연평균 약 3.8% 씩 증가하는 수치로 2004년부터 2016년까지의 연평균 증가율 3.1%를 상회하는 예측치입니다. 

자동차 증가에 따라 주차 문제가 대두됨에 따라 주차 공간도 증가하고 있는 추세이나, 2013년 말 전국 주차장 확보율(주차장 면수/자동차 등록 대수)은 약 102.06% 수준으로 2009년 이후 처음으로 주차장 면수가 자동차 등록 대수를 넘어섰지만, 최소 필요 주차장으로 보고 있는 약 130%(국토교통부, '주차난 완화 및 주차문화 발전방안(14.09.24,)’참조)에 미달하고 있는 실정입니다. 또한 주차장 확보율 증가와는 달리 적재적소에 이용 가능한 주차공간은 여전히 부족한 상황으로 주차문제가 국민체감 교통불편 1위, 지자체 민원 1위로 꼽히고 있습니다.(국토교통부, '주차난 완화 및 주차문화 발전방안(14.09.24,)’참조) 이에 따라 주차장 확보율이 100%를 초과함에도 불구하고 주차장에 대한 공급대비 초과수요는 유지될 것으로 기대되고 있으나, 경기 불황 등 여파로 자동차의 등록 대수 증가추세가 국토교통부의 예상치를 하회하고, 자동차의 운행 대수가 감소하며, 정책적으로 주차장의 공급이 증가되는 등 수요와 공급의 불일치가 발생 할 경우, 당사의 자원이 효율적으로 활용되지 못하여 수익규모의 악화될 가능성이 존재합니다. 또한 주차장업의 경우 인건비, 감가상각비 등 고정비가 높은 비중을 차지하는 특성 상 매출의 감소가 재무제표 상 이익의 감소로 직접 이어질 수 있는 점을 인지하시기 바랍니다.

[연도 별 자동차 등록대수 및 주차장 면수]

연도

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

주차장면수(만면)

1,599
1,681
1,774
1,874
1,980

등록대수(만대)

1,733
1,794
1,844
1,887
1,940

주차장확보율

92.27%
93.70%
96.20%
99.31%
102.06%

1부_주차장 면수 추이.jpg
1부_주차장 면수 추이

출처 : 국가교통 데이터베이스
주) 2013년 이후 자료 미공시

2. 회사위험

가. 매출 및 영업수익 변동 위험

당사의
2017년 3분기 별도기준 영업수익은 2,076억원으로
전년 동기 1,690억원 대비 386억원 증

가
,

영업이익률은 13.6%로 전년 동기 대비 1.8% 증
가하였습니다. 당사는 시장 내 양호한 시장 지위를 바탕으로 꾸준한 매출 증가와 비교적 높은 수익성을 유지하고 있으나,
렌탈시장에서의 경쟁 심화 및 향후 업황의 변화는 당사의 매출과 영업수익성에 위험 요소로 작용할 수 있습니다.

당사는 과거 계측기, 정보기 및 의료기 렌탈을 위주로 사업을 영위하였으나, 2006년 건설장비 렌탈을 시작으로 2007년 파렛트렌탈 시작, 2013년 수익성이 저조한 일부 품목에 대한 렌탈을 중단, 2015년 상반기까지 타워크레인, 문화컨텐츠렌탈 사업부문 정리작업, 2016년 지게차렌탈 렌탈 시작 및 통신사업의 수익성 저하와 통신기술 업그레이드 지연 등으로 단기 수익성 전망이 부정적인 계측기 렌탈부문은 자산매각이 완료되었습니다. 

현재는 파렛트, OA기기, 고소장비를 주요 렌탈품목으로 하여 B2B 렌탈시장에서 양호한 시장지위를 보유하고 있습니다. 고소장비 시장에서 시장점유율 22%를 보유하고 있으며, OA기기 또한 렌탈시장에서 30%의 점유율을 차지하고 있는 것으로 파악됩니다. 파렛트 렌탈은 당사와 한국파렛트풀㈜가 시장을 과점하고 있는 상황으로, 당사의 점유율은 33%까지 상승한 것으로 파악되며, 파렛트 물량 확보, 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담이 진입장벽으로 일정수준 작용하고 있어 영업기반의 안정성이 높습니다.

[일반렌탈시장 품목별 시장점유율]

구분
AJ네트웍스
한국렌탈
오릭스렌텍
한국
파렛트풀
롯데렌탈

기타
업체

합계

파렛트
33%
-
-
67%
-
-
100%

OA기기
30%
15%
15%
-
15%
25%
100%

고소장비(AWP)
22%
8%
-
-
4%
66%
100%

출처: 2017년 3분기 보고서

주1) 기타업체: 중소규모의 업체가 운영하는 경우에 해당. OA기기 및 고소장비(AWP) 시장의 경우
중소규모의 업체가
운영하는 비율이 높음.
주2) 한국파렛트풀과 로지스올은 동일한 회사임.

한편, 2017년 3분기 기준 렌탈자산(장부가 기준)은 파렛트자산 51.4%, IT자산 13.9%, 건설(고소장비)자산 33.8%로 구성되어 있습니다. 

[AJ네트웍스(주) 렌탈자산(Net) 구성 추이]

(단위:억원)

구분
2012
2013
2014
2015
2016
2017년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트렌탈
998
53.8%
1,217
59.6%
1,454
60.0%
1,787
63.1%
2,114
55.5%
2,409
51.4%

IT렌탈
488
26.3%
493
24.2%
663
27.4%
621
21.9%
538
14.1%
651
13.9%

건설(고소장비)렌탈
343
18.5%
310
15.2%
300
12.4%
419
14.8%
1,085
28.5%
1,581
33.8%

해외렌탈
27
1.4%
21
1.0%
8
0.3%
3
0.1%
0
0.0%
0
0.0%

합계
1,856
100.0%
2,041
100.0%
2,425
100.0%
2,830
100.0%
3,737
100.0%
4,635
100.0%

출처: 각 해당년도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주1) 해상크레인렌탈은 매각, 각종 이벤트/전시 장비를 렌탈하는 문화컨텐츠렌탈은 건설렌탈부문에 통합되었으나 2015년 중 매각
주2) 해외렌탈 관련 기존의 해외사업부문은 회사의 조직개편으로 건설장비부문으로 편입되었음

2017년 3분기 기준 영업수익은 파렛트부문 39.9%, IT부문 35.8%, 건설장비부문 24.1%으로 구성되어 있습니다.

[
AJ네트웍스(주)
사업부문별 영업수익 추이]

(단위:백만원)

사업부문
품 목
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

영업수익
비율
영업수익
비율
영업수익
비율
영업수익
비율

파렛트부문
파렛트 장비 외
63,813
33.59%
76,363
39.36%
90,944
37.9%
80,501
39.9%

IT부문
OA기기 외
64,836
34.13%
89,352
46.05%
103,334
43.1%
72,163
35.8%

건설장비부문
고소장비 외
60,033
31.60%
23,364
12.04%
45,000
18.8%
48,626
24.1%

기타부문
발전소 외
1,273
0.67%
4,919
2.54%
481
0.2%
393
0.2%

합 계
189,955
100.0%
193,998
100.0%
239,759
100.0%
201,683
100.0%

출처: 2014년~2016년 사업보고서, 2017년 3분기 보고서

주) 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단됨에 따라 고소장비 부문의 영업수익이 감소

한편, 공장과 물류 거점에서 제품을 unit화하여 다룰 수 있다는 작업의 효율성으로 인하여 파렛트를 사용하는 비율이 점차 상승함에 따라 당사의 파렛트부문의 매출 역시 크게 상승하고 있습니다. 당사가 시장에 본격적으로 진입한 2008년 이후 전체 파렛트 시장은 약 2.5배 성장한 것으로 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출성장세를 기대하고 있습니다
.

파렛트 사업부문의 영업수익은 2015년 764억원에서

2016년 910억원
으로 19.1% 상승하였으며, 2017년 3분기 기준 805억원
을 기록하고 있습니다.
이는
전체 영업수익 가운데 제일 큰 비중인 39.9%
를 차지하고 있습니다.

파렛트 렌탈은 현재 당사와 한국파렛트풀이 시장을 과점하고 있는 상황이며, 파렛트 물량 확보, 물류센터 설립 등에 대한 투자 부담이 높은 진입장벽으로 작용합니다. 당사는 국내 최대 파렛트 생산능력을 보유한 엔피씨로부터의 안정적인 물량 확보, 자회사인 아주파렛트렌탈을 통한 센터관리 및 유지보수 업무 효율화 등을 바탕으로 빠르게 외형을 확대해 왔으며, 장기렌탈 위주의 계약, CJ 대한통운, 롯데케미칼(구 호남석유화학) 등의 대형거래처를 포함한 다수의 고정거래처 확보 등을 통해 안정적으로 수익을 창출하고 있습니다.

당사의 IT 사업부문은 복사기 등의 OA기가 주요 렌탈품목으로 2015년 894억원에서

2016년 1,033억원으로 15.5%의 영업수익 증가를 보였으며,
2017년 3분기 기준 721억원
을 기록하고 있습니다. 2016년 제일 큰 비중을 차지하였으나 그
비중이 다소 줄어들고 있습니다.

당사 건설사업본부의 고소장비 렌탈의 경우 IT 부문, 파렛트 부문과 함께 당사의 주요 사업부문으로, 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 성장한 렌탈품목입니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 과거 타워크레인 장비 등과 함께 건설사업부문을 구성하고 있었으나 수익성악화로 고소장비 이외 건설장비 렌탈사업은 정리가 마무리된 상태이며,
각
종 이벤트/전시 장비를 렌탈하는 문화컨텐츠 렌탈사업도 건설사업부문에 포함되어 있었으나 2015년 중 매각이 마무리 되었습니다. 이에 건설사업부분의

2015년 말 영업수익은 2014년말 600억원 대비 366억원 감소한 233억원이었습니다.
이는 부실한 사업부분의 정리에 따른 감소입니다. 그러나
2016년에는 450억원을 기록하면서 전년대비 216억원이 증가하였습니다.

2017년 3분기 기준으로 건설사업본부의 영업수익은 486억원
을
기
록하였습니다.

해외사업 부문은 2007년 두바이, 2008년 베트남에 법인을 설립하며 건설장비 및 IT기기 위주로 렌탈 영업을 확대하였으나, 두바이 법인은 2012년 중 청산하면서 해당렌탈자산이 모두 건설자산으로 재분류된 상태이며, 베트남 렌탈자산도 신규 취득 규모가 축소된 가운데 일부가 건설장비 부문으로 재분류되었습니다. 그 외 토목장비 렌탈 및 인력파견 사업 등이 해외사업 부문에 포함되어 있으나 현재 렌탈자산 장부가 및 영업수익 기준으로 해외사업부문이 당사의 전체사업에서 차지하는 비중은 미미한 수준입니다. 

한편, 주력 렌탈자산(파렛트)의 증가 및 렌탈자산 포트폴리오 재편작업(문화컨텐츠 부문 매각, 계측기기 사업부문 매각, 일부 건설장비렌탈 사업의 정리) 마무리로 경상적인 이익창출력이 개선되고 있습니다. 당사는 안정적으로 이익을 창출하고 있는 파렛트, 고소장비, OA기기 렌탈 부문 비중을 확대하면서 수익성을 관리하고 있습니다. 특히 당사가 주력하고 있는 파렛트 부문의 경우 영업 초기 대비 렌탈료 단가 상승, 비용 효율화로 수익성이 개선되어 현재 렌탈부문 영업이익의 절반 수준이 동 부문에서 창출되고 있습니다. 

[
AJ네트웍스(주) 수익성 추이]

(단위:억원)

구분
2012
2013
2014
2015
2016

2
016년3분기

2
017년3분기

영업수익
1,435
1,628
1,942
1,965
2,450
1,690
2,076

영업비용
1,251
1,323
1,679
1,729
2,161
1,491
1,794

영업이익
184
305
263
237
288
199
282

당기순이익
45
79
185
191
160
138
165

영업이익률
12.8%
18.7%
13.5%
12.1%
11.8%
11.8%
13.6%

당기순이익률
3.1%
4.8%
9.5%
9.7%
6.5%
8.1%
7.9%

총자산이익률(ROA)
1.9%
2.5%
4.1%
3.5%
2.2%
2.7%
2.5%

출처: 각 해당년도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주1) 별도기준
주2) 2012년까지는 구 아주렌탈, 2013년은 구 아주렌탈과 아주엘앤에프홀딩스 합병 후의 실적임
주3) 영업이익율 = 영업이익 / 영업수익
 당기순이익율 = 당기(분기)순이익 / 영업수익
 총자산순이익율 = 당기순이익(연환산) / 자산총계

나.
매출채권 미회수에 따른 위험

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 2017년 3분기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 1년 초과하는 채권의 합계금액인 약 42억원을 초과하는 금액을 대손충당금으로 설정하고 있어 매출채권의 부실이 향후 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 매출규모 및 매출처가 다각화되고 있는 상황을 고려할 때 현재 대비 매출채권의 미회수율 또한 상승할 수 있으며, 경기 변동 등으로 주요 고객으로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점은 투자자들께서 참고하시기 바랍니다.

당사의 2017년 3분기 연결기준 매출채권의 총액은 1,202억원입니다. 대손충당금 설정액은 124억원으로 총 매출채권대비 대손충당금 설정율은 10.32%입니다.

[대손충당금 설정율 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

매출채권
68,427
73,642
77,789
102,625
120,217

대손충당금
8,815
9,217
8,699
10,018
12,411

매출채권(순액)
59,612
64,425
69,090
92,607
107,806

대손충당금 설정율
12.9%
12.5%
11.2%
9.76%
10.32%

출처: 각 해당연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서
주) 연결기준

당사는 회수가 불확실한 매출채권에 대해 개별채권 분석을 원칙으로 하여 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 대손추산액에서 대손충당금 잔액을 차감한 금액을 대손상각비로 인식하며, 상거래에서 발생한 매출채권에 대한 대손상각비는 판매비와 관리비로 계상하고, 기타 채권에 대한 대손상각비는 영업외비용으로 계상하고 있습니다. 회수가 불가능한 채권은 대손충당금과 상계하고, 대손충당금이 부족한 경우에는 그 부족액을 대손상각비로 인식하고 있습니다. 

다음은 최근 5개년 기준 당사의 경과 기간별 매출채권잔액 및 연령분석 현황입니다.

[매출채권 연령 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

연체되지 않은 채권
51,181
54,476
62,910
32,244
35,939

소 계
51,181
54,476
62,910
32,244
35,939

비 율
74.8%
74.0%
80.9%
72.63%
62.59%

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이하
6,573
7,286
3,883
5,474
9,670

6개월 초과 1년 이하
2,810
3,049
3,402
2,472
7,580

1년초과
4,878
5,784
6,140
4,029
3,387

소 계
14,261
16,119
13,425
11,975
20,637

비 율
20.8%
21.9%
17.2%
26.97%
35.94%

손상채권

6개월 이하
248
11
-
20
95

6개월 초과
2,738
3,036
1,454
156
748

소 계
2,986
3,047
1,454
176
843

비 율
4.4%
4.1%
1.9%
0.4%
1.47%

합 계
68,427
73,642
77,789
44,395
57,419

출처: 당사 제시자료
주) 연결기준

상기 분석 내용에 따르면 당사의 총 매출채권 중 손상되지 않은 채권은 2017년 3분
기 기준으로 총 매출채권의 약 98.53% 수준입니다.
렌탈업의 특성상 최종적인 대손발생의 위험은 높지 않고,
2017년 3분기 기준 손상채권 전체 및 비손상채권 중 1년을 초과하는 채권의 합계 금액인 42억원을 초과하는 124억원 규모의 대손충당금을 설정하고 있는점 등을 고려할 때
매출채권의 추가적인 부실이 당사 경영성과에 큰 영향을 미칠 가능성은 높지 않은 것으로 예상됩니다.
다만, 매출처의 다각화 및 매출 규모가 확대되고 있는 점을 고려할 때 매출채권 미회수율 또한 상승할 위험이 있으므로 투자에 있어 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 회전율]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

매출액
1,011,150
1,055,580
1,253,877
1,060,712

매출채권
73,642
77,789
102,625
120,217

회전율
14.2
13.9
13.9
12.7

출처 :
각 사업연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주1)
매출채권회전율: 매출액/((기초 매출채권 +기말 매출채권)/2)

주2)
2017년 3분기 기준 매출채권회전율의 경우 매출액을 단순 연환산하였음.

한편, 당사의 2017년 3분기 기준 렌탈부문의 매출채권 내역은 다음과 같습니다.

[렌탈부문 매출채권 내역]

(단위:백만원)

구분
30일 이내
90일 이내
180일 이내
1년 이내
1년 초과
충당금
설정액
90일이상
경과채권
90일이상
경과채권의 비율

FL영업팀
946
1,218
51
34
3
16
104
15%

OA
8,377
12,142
308
72
451
543
1,374
40%

문화컨텐츠

107

107
107
214
50%

베트남법인
13
9,694
1,852
5,562
2,254

9,668
0%

솔루션
139
139

0.7
0.7
100%

자크로
5,084
10,742
1,474
1,729
859
1,210
5,272
23%

전자통신기기

121

5
115
118
238
50%

파렛트
13,046
14,103
171
155
261
379
966
39%

포크리프트
589
868
49
31

11
91
12%

프린팅
1,305
1,834
75
36
41
60
212
28%

총합계
29,499
50,968
3,980
7,624
4,091
2,445
18,140
-

출처: 당사 제시자료
주) 별도기준

당사는 청구일로부터의 경과기간에 따라 충당금을 적립하는 등 매출채권 연령을 기준으로 건전성을 관리하고 있습니다. 렌탈료 납부기간이 사업부문의 특성에 따라 차이를 보이는 바, 매출채권 연령도 사업부문에 따라 상이한 양상을 띠고 있습니다.

당사는 매출채권 관련 위험의 방지를 위해 신규업체와 계약 시 회사의 현황을 살펴보고, 렌탈료 규모별로 내부적 렌탈전결규정에 의거하여 계약을 검토하고 있으며, 렌탈료 볼륨이 클 경우, 내부적으로 심사위원회를 개최하여 신규거래처의 부도나 계약해지 위험을 관리하고 있습니다. 또한, 매출채권의 장기 연체, 거래상대방의 신용위험이 발생하거나 발생할 것으로 예상되는 경우 렌탈자산 등의 회수, 기수령한 보증금 수취 및 보증보험 청구를 통해 매출채권 미회수에 따른 영업위험을 상계하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 회수된 렌탈자산의 공정가액이 하락하거나, 당사의 내부적인 검토가 정확하지 않을 경우, 경기 변동 등으로 주요 매출처로부터의 채권 회수가 어려운 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

다.
재무안정성 위험

당사의
차입금 규모는 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 당사 및 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 외형 성장 과정에서 추가적인 투자에 기인된 것입니다.
이러한 상황에서
금융시장의 환경이 악화되는 등의 상황이 발생하여 차환이 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 재무건전성 및 채무이행 가능성은 현재 대비 저하될 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 차입금의 규모와 연계하여
영업이익 대비 이자비용의 규모가 약 59.7%로 상대적으로 높은 수준을 보이고 있는 바, 시중 금리의 변동 상황에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

렌탈 업종은 사업구조상 새로운 렌탈자산 매입을 위한 자금 확보의 필요성이 지속적으로 존재하며, 당사는 은행차입금 외에도 회사채 발행, 기업어음 발행 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사 및 주요 중속회사가 영위하는 사업은 대부분 이와 같이 외부 조달을 병행하여 취득한 자산이 일정 기간에 걸쳐 수익을 창출하는 구조로 부채비율 및 차입금의존도가 타 산업 대비 높은 편입니다.

특히
당사의

2017년 3분기 연결기준 총차입금은 약

1조 5,541억원

으로 직전 사업연도 총차입금 약 1조 4,332원 대비 약 1,209억원
이 증
가하였습니다.

이는 당사의렌 탈 자산 취득을 위한 투자 증가 및 주요 연결대상 종속회사인 AJ렌터카(주)의 차입금 증가가 주요 원인으로 볼 수 있습니다.

AJ렌
터카(주)
2017년 3분기 기준 차입금은 2016년과 비교하여 약 446억원 증가한 8,499억원 수준으로 증가하였는데, 초기투자를 통한 영업자산 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수하는 렌탈 산업의 특성상 단기간내에 차입금규모를 축소하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 또한 렌터카 업계의 경쟁 상황이 치열해짐에 따라 일정 규모 이상의 외형성장을 위한 투자가 필요했던 것에 따른 것으로, 향후에도 렌탈 자산에 대한 투자로 인해 차입금 규모가 현재 수준 대비 증가할 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부담으로 작용할 수 있습니다. 

[AJ렌터카(주) 차입금 내역]

(단위: 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

유동성차입금
2,464
3,720
4,978
5,624

비유동성차입금
3,335
3,180
3,025
2,875

차입금 계
5,800
6,900
8,003
8,499

출처
: AJ렌터카(주)의 해당연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주)
연결재무제표 기준

당사는 2016년 중 렌탈자산 및 자회사의 지분 투자확대로 재무부담이 증가하였습니다. 2017년 3분기 별도기준
총차입금은 5,655억원
으로, 신규 투자 확대에 따라 점진적인 증가세를 보이고 있으나,
렌탈자산 재편 및 영업규모 확대에 따른 현금흐름 증가 전망 등은 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

[AJ네트웍스(주) 차입금 내역]

(단위: 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

유동성차입금
1,434
1,953
2,235
3,516

비유동성차입금
1,498
1,169
2,139
2,139

차입금 계
2,932
3,122
4,374
5,655

출처
: 각 해당연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주)
별도재무제표 기준

[AJ네트웍스(주) 차입금 규모 및 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

자산총계
1,437,917
1,725,200
2,081,317
2,256,582

부채총계
1,154,640
1,327,188
1,653,831
1,810,557

차입금총계
1,016,013
1,157,789
1,433,272

1,554,132

자본총계
283,277
398,012
427,486
446,025

부채비율
407.60%
333.45%
386.87%
405.93%

유동비율
25.46%
30.94%
34.81%
24.82%

레버지리비율
5.08%
4.33%
4.86%
5.06%

차입금의존도
70.66%
67.11%
69.88%
68.87%

출처:
각 사업연도 사업보고서 및 2017년 3분기보고서

주1)
연결기준

주2)
부채비율: 부채총계/자본총계
유동비율: 유동자산/유동부채
레버리지비율: 자산총계/자본총계
차입금의존도: 차입금총계/자산총계

한편, 당사의 차입금은 CP, 회사채, 은행차입금 등으로 구성되어 있습니다. 2016년 기준 총차입금은 단기성차입금 8,158억원, 장기성차입금은 6,014억원으로 구성되어 있습니다.

2017년 3분기 기준 1년 이내에 만기가 도래하는 단기성 차입금의 비중은 총차입금의 64.02% 수준이며, 전기 말 58.03% 대비 약 5.9% 증가한 수치를 나타내고 있습니다. 당사의 단기성 차입금이 비중이 높은 이유는 CP 발행 및 1.5년 이하 만기의 회사채 발행때문입니다. 사채 만기 도래로 인한 유동성 재분류로 유동성 사채가 증가한 것을 알 수 있습니다. 

당사의 연결기준 장기, 단기성 차입금 및 사채의 구성 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 구성현황]

(단위: 백만원)

구분
2014년
비율
2015년
비율
2016년
비율
2017년 3분기
비율

단기차입금
162,168
15.96%
252,391
21.80%
397,709
27.75%
435,741
28.04%

유동성장기차입금

176,195
17.34%
256,996
22.20%
198,418
14.95%
173,605

11.17%

유동성사채
117,784
11.59%
175,886
15.19%
219,772
15.33%
385,654
24.81%

단기성차입금계(A)
456,147
44.90%
685,273
59.19%
815,899
58.03%
995,000
64.02%

장기차입금
274,563
27.02%
263,075
22.72%
266,377
18.59%
230,975
14.86%

사채
285,303
28.08%
209,441
18.09%
335,108
23.38%
328,157
21.12%

장기성차입금계(B)

559,866
55.10%
472,516
40.81%
601,485
41.97%
559,132
35.98%

차입금총계(A+B)

1,016,013
100.00%
1,157,789
100.00%
1,433,272
100.00%
1,554,132
100.00%

출처:
주1)
주2)

각 사업연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서
연결 기준

유동성사채와 사채는 사채할인발행차금을 차감한 후의 장부금액

당사의 2017년

3분기

별
도
기준
차
입금
현
황과 연도별 차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

[차입금 현황]

(단위: 백만원)

구 분

차입처
금액
비중

간접조달
은행 등
단기
97,750
17.28%

장기
161,015
28.46%

직접조달
CP 등
단기
-
-

장기
-
-

회사채
단기

-

장기
307,000
54.26%

합 계

단기
97,750
17.28%

장기

468,015
82.72%

총 계
565,765
100.00%

출처: 당사 제시자료
주) 별도 기준

[연도별 차입금 상환계획]

(단위: 백만원)

구 분

사 채

차입금

금융리스부채

합 계

비중

2018년

158,000
206,800
15,200
380,000
60.17%

2019년

115,000
73,700
10,000
198,700
31.46%

2020년 이후
20,000
32,800

52,800
8.36%

합 계

293,000
313,300
25,200
631,500
100.0%

출처: 당사 제시자료
주) 별도 기준

당사는 회사채, 은행차입금 등 만기가 도래하는 차입성 부채에 대해 차환 발행을 통한 만기연장과, 렌탈료 수익 및 렌탈 자산의 매각을 통해 창출한 영업현금을 통한 상환을 병행하고 있습니다.

2
0
1
7년 3분기 기준 1년 이내 만기가 도래하는 차입금의 규모가 약 977억원으로 총 차입금의 약 17.28% 수준
으
로

단기적으로 큰 부담은 없으나
경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 부채를 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

한편,
2016년의 경우 당사의 경우
유동성 위험과 별도로 높은 차입금 규모로 인해
다른 렌탈회사보다 많은 영업이익대비 금융비용을 지출하였습니다. 2017년 3분기 기준 영업이익의 약 59.7%에 상당하는 금액을 이자비용으로 지출하고 있습니다. 

[주요 렌탈회사 금융비용 비교]

(단위: 백만원)

구분
2015년
2016년
2017년 3분기

당사
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
당사
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
당사
롯데렌탈

매출액
1,055,581
1,287,674
86,254
336,246
1,253,877
1,535,683
106,754
397,201
1,060,712
1,349,972

영업이익(손실)
74,259
94,278
(2,237)
38,251
61,859
111,724
11,591
41,532
62,628
97,868

이자비용
40,514
69,877
4,647
11,742
44,239
66,699
4,662
12,655
37,404
53,125

이자비용/영업이익
54.56%
74.12%
-207.73%
30.70%
71.52%
59.7%
40.2%
30.47%
59.7%
54.3%

출처 : 각 회사의 해당 사업연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서
주) 당사, 롯데렌탈, 한국파렛트풀은 연결재무제표, 한국렌탈은 개별재무제표 기준

레버리지를 통하여 렌탈자산을 취득하고, 금융비용을 렌탈료에 부대하여 수취하는 업종의 성격상 금융비용은 원가 성격의 비용으로 간주할 수 있고, 일반적인 경우 시중의 금리가 상승하더라도 렌탈료에 대한 조정을 통해 이를 회수할 수 있습니다. 다만, 시중금리가 인상됨에 불구하고, 시장의 경쟁이 격화되는 등의 상황이 발생하여 렌탈료 등에 이를 적절하게 반영하지 못하는 경우 당사의 금융비용 규모는 현재 수준 대비 상승할 수 있으며, 영업이익 대비 금융비용의 비율이 높은 수준 것을 감안한다면, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 시중금리의 변동가능성 및 금리의 변동에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 인지하시고 이 점 유념하시기를 바랍니다.

당사의 연결 기준 차입금은 2012년 이후 지속적으로 증가 추세에 있습니다. 이는 주요 종속회사 중 하나인 AJ토탈(주)의 냉동창고 증축, 주유수 인수 등과 같은 이벤트적 사건에 따른 차입의 증가를 제외하더라도 당사 및 종속회사인 AJ렌터카(주)의 주력 사업인 렌탈업의 특성상 신규 렌탈 자산의 취득을 위한 자금이 계속하여 소요됩니다.

특히, 성장과정에 있는 경우 신규로 취득하는 렌탈 자산의 규모가 과거 실행한 렌탈및 자산의 매각에서 유입되는 현금흐름 대비 크기때문인 것으로 해석됩니다. 일정 기간 동안은 외형 성장에 기인한 렌탈자산 투자 및 차입금의 증가가 이어질 수 있습니다. 또한, 시중금리가 인상되는 경우에는 자금조달 비용의 증가에 따른 비용 증대로 당사의 수익성이 크게 악화될 수 있으니 투자자께서는 당사의 재무 상태와 안정성 지표, 차입금으로 인한 수익성의 훼손 위험에 대해 염두하시기 바랍니다.

라.
금융비용 증가 위험

당사는
2008년말 금융위기와 같은 상황에서 외부차입이 어려운 특별한 사유가 있을 때에 일시적으로 금융리스를 통하여 차입하였습니다.
그러나
현재는
2008년 금융위기 때와는 달리
자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 활용
하고 있습니다.

그러나

금
융리스부채의 증가는 당사 금융비용의 증가
로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

렌탈사업자는 직접차입을 통한 자금조달 방식으로 렌탈자산을 직접 구입하는 방식 이외에도 리스사를 통한 금융리스의 방식으로 렌탈자산을 확보할 수 있습니다. 당사는 주로 직접차입을 통한 자금조달 방식으로 렌탈자산을 직접 구입하는 방식을 이용하고 있으나, 2008년 글로벌 금융위기시 외부로부터 직접차입에 어려움이 발생하여 리스사를 통한 금융리스 방식으로 렌탈자산을 확보했던 경험이 있습니다. 

당사가 리스사를 통해 렌탈자산을 확보한 자산내역은 다음과 같습니다.

[ 금융리스자산 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

금융리스자산(렌탈자산)
18,904
5,351
58,057
58,057

감가상각누계액
15,352
(409)
(14,853)
(20,884)

장부금액
3,552
4,942
43,204
37,173

출처: 당사 제시자료

금융리스부채는 2008년 기준 73억원에서 2009년 341억원으로 전년대비 364.38% 증가하였습니다. 당사의 금융리스부채는 2009년 이후 감소하며 2014년 기준 30억원까지 감소하였으나, 2016년 369억원으로 전년대비 크게 증가하였으며, 2017년 3분기 기준은 269억원입이다. 이는 2008년 금융위기 때와는 달리 당사 자금조달 방식의 다변화에 따른 것입니다. 

당사의 연도별 금융리스 부채 현황은 다음과 같습니다.

[ 금융리스 부채 현황 ]

(단위: 백만원)

구분
2008년
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

유동성금융리스부채
4,062
12,679
13,081
8,992
4,622
3,903
3,025
1,599
15,888
17,094

금융리스부채
3,285
21,444
11,250
1,383
6,662
2,795
-
3,400
21,100
9,093

합계
7,348
34,123
24,330
10,375
11,284
6,698
3,025
4,999
36,988
26,187

증가율
-
364.38%
-28.70%
-57.36%
8.76%
-40.64%
-54.83%
-88.66%
639.91%
-35.12%

출처: 당사 제시자료

당사는 2008년말 글로벌 금융위기와 같이 금융시장의 경색이 재연되거나 혹은 자금조달 방식의 다변화에 따라 금융리스를 다양하게 활용하는 방식을 통해

금
융리스부채
가

증가할 수 있습니다. 이는 금융비용의 증가
로 이어짐에 따라 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

마.
레버리지비율 및 차입증가 위험

당사의

2017년 3분기 기준 레버리지비율은 5.06이며, 2016년 기준으로는 4.86
으로 국내 주요 렌탈기업 중 롯데렌탈을 제외하고는 다소 높은 수치입니다.

당사 및 주요
종속

사업의
특성
상 대
량의

초기
투자를
통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피함에 따라 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것으로 판단
되며
, 부채비율의 증가는 당사의 재무안정성에 부담요인
으로 작용할 가능성이 내재
되어 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 2013년~2014년의 레버리지비율은 5배 수준에서 유지되어 왔으며, 2015년에는 4.33배, 2016년은 4.86배 및 2017년 3분기 기준 5.06배를 기록하고 있습니다. 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 차입금 증가, 2013년 AJ토탈(주)의 냉동창고 신축 및 사업확장에 따른 차입금 증가 등으로 부채의 총 규모가 증가하였으나, 2014년 당사의 외부투자 유치 및 2015년 증자 등으로 자기자본 규모가 증가하였습니다. 자기자본 규모는 2013년 2,143억원에서 2017년 3분기 기준 4,460억원으로 크게 증가하였습니다.

[AJ네트웍스(주) 재무안정성 지표]

(단위: 백만원, 배)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

총자산(A)
1,250,259
1,437,917
1,725,200
2,081,317
2,256,582

자기자본(B)
214,311
283,277
398,012
427,486
446,025

레버리지비율(A/B)
5.53
5.08
4.33
4.86
5.06

부채비율
483.38%
407.60%
333.45%
386,87%
405.93%

출저: 각 사업연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주1) 연결기준
주2) 부채비율: 부채총계/자본총계

다만, 당사의 레버리지비율은 2013년 5.53배 대비 점차 하락하였으나, 4배 이상의 수준으로 여전히 높은 수준으로 볼 수 있으며, 국내 주요 렌탈회사 중 롯데렌탈을 제외하고는 상대적으로도 높은 수준으로 판단됩니다. 이에 가장 중요한 원인은 당사 및 당사의 주요 종속회사가 영위하는 사업이 지속적으로 렌탈 자산, 창고, 주차장 등을 취득하고, 취득 이후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하는 업종의 특성이 근본적인 원인입니다. 

[주요 렌탈회사 레버리지 비율]

(단위: 백만원, 배)

구분
2015년
2016년
2017년 3분기

롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀
롯데렌탈

총자산(A)
3,094,625
202,058
541,635
3,497,267
212,571
624,179
4,041,629

자기자본(B)
335,003
84,114
204,946
577,025
87,722
149,284
612,048

레버리지비율(A/B)
9.24
2.40
2.64
6.06
2.42
4.18
6.60

부채비율
823.76%
153.92%
164.28%
506.09%
142.32%
318.12%
560.35%

출저: 각사의 해당 사업연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주1) 당사, 롯데렌탈, 한국파렛트풀은 연결재무제표, 한국렌탈은 개별재무제표 기준
주2) 부채비율: 부채총계/자본총계

렌탈산업의 특성상 대량의 초기 투자를 통한 영업자산을 취득 후 장기간에 걸쳐 수익을 회수해야 하기에 지속적인 차입금 조달이 불가피하며, 당사의 렌탈사업부문의 주력사업인 파렛트, IT사업, 렌터카 등 부문의 시장규모가 확대될 것으로 예상되는 가운데, 당사의 렌탈 자산에 대한 투자와 기반시설 확대에 대한 투자 역시 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 레버리지비율이 단시일내에 하락하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 또한, 부채비율의 증가는 당사 재무안정성에 부담 요인으로 작용할 가능성이 내재되어 있으니 투자자께서는 이점 주의 하시기 바랍니다.

바.
영업활동현금흐름 관련 수익성 악화 위험

당사는
K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 재무활동을 통해 보완하는 구조를 보이고 있습니다. 이는

당사의 외형이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출하는 현금흐름을 초과
하는 것에 기인합니다. 이로 인해 당사의
차입금 규모가 증가하고 재무안정성지표는 하락할 수 있으며, 이 경우 채무불이행과 관련한 위험 및 이자비용 증가로 수익성이 악화

될 수 있음
을
투자
자께
서는

염
두하
시기
바랍니
다.

[영업활동현금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

영업활동 현금흐름
-80,196
-106,325
-186,736
-181,027
-140,381

당기순이익
28,058
28,991
17,079
17,541
20,294

감가상각비
257,785
280,926
311,568
230,527
254,567

투자활동 현금흐름
-32,149
-72,783
-89,699
-57,353
-64,734

재무활동 현금흐름
135,168
231,172
320,159
229,510
129,121

기말 현금 및 현금성자산
32,667
84,793
128,499
75,943
52,463

출처: 각 해당연도 감사보고서 및 2017년 3분기 보고서
주) 연결기준

상기의 현금흐름표에서 나타나는 바와 같이 당사의 K-IFRS 도입 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 부(-)의 수치를 기록하고 있으며, 부(-)의 영업활동 현금흐름으로 인한 현금의 부족을 재무활동을 통해 보완하는 구조를 보이고 있습니다.

이는 당사의 렌탈 자산을 우선 취득하고, 장기간에 걸쳐 렌탈료는 회수하는 사업 성격에 기인하고 있으며, 당기순이익을 실현하고 있음에 불구하고 영업 현금흐름이 부(-)의 수치로 나타나는 주요 사유는 당사의 매출이 확대되는 과정에서 렌탈자산의 취득이 렌탈자산의 취득을 제외한 영업활동에서 창출되는 현금흐름을 초과하고 있기 때문인 것으로 분석할 수 있습니다. 

부(-)의 현금흐름이 창출되는 사유가 당사의 매출이 성장함에 따라 렌탈자산의 취득이 증가하는 것에 기인하고 있는 점 자체는 부정적인 요소로 보기는 어려우나, 렌탈자산의 취득 외의 요소로 유입되는 영업 현금흐름 대비 렌탈 자산의 취득 규모가 계속하여 높은 수준으로 나타나는 경우, 당사의 차입금 규모, 지급이자비용의 규모 및 재무 안정성 지표는 현재보다 악화될 수 있습니다.

사. 조직개편 관련 위험

당사는
2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, '지주부문'과 '렌탈부문'으로 조직을 개편하였습니다. 동 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사에서 제외되었으나 AJ네트웍스
기업집단의 지배회사로서 AJ렌터카(주) 등 계열회사의 경영실적이 당사의 연결재무제표 및 별도재무제표의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 위험을 검토함에 있어 계열회사들의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하다는 점을 인지하시기 바랍니다.

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, 자회사 등에 대한 관리, 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 '지주부문'과 舊아주렌탈(주)가 영위하던 주요 사업인 '렌탈부문'으로 조직개편하였습니다. 

합병전 피합병법인인 舊아주엘앤에프홀딩스(주)는 일반지주회사로, AJ렌터카(주), 舊아주렌탈(주) 등의 자회사 주식의 소유를 통하여 자회사를 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사였습니다. 흡수합병을 통해 당사는 공정거래법상 지주회사(자산총액이 1천억 이상이면서 소유하는 자회사 주식가액 합계액이 자산총액의 50%이상인 회사)에서 제외되었으나 기업집단의 지배회사로서 당사의 수입 중 일부는 AJ렌터카(주) 등 계열회사의 경영성과에 의존하고 있으며, 기업집단내 계열회사의 경영실적이 당사의 연결 및 별도 재무제표의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 

당사의 연결재무제표에 포함된 연결 대상 종속회사의 주요 업종, 요약 재무상태 및 경영성과의 내용은 다음과 같으며, 당사의 위험을 검토함에 있어 하기 계열회사의 영업현황과 전망 등에 대한 포괄적인 검토가 필요하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[AJ네트웍스(주) 연결대상 종속회사의 주요 사업영역 및 지분율]

회사명
소재지
소유지분율
결산월
주요 영업활동

지배회사
종속회사

AJ렌터카㈜(*1)
대한민국
39.95%
-
12월
차량렌탈

AJ카리안서비스㈜(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ렌터카 카자흐스탄(*2)
카자흐스탄
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ카리안디투디㈜(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ셀카㈜(*2)
대한민국
-
77.79%
12월
중고차매매

AJ Rent A Car USA, Inc(*2)
미국
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd.(*2)
베트남
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ토탈㈜
대한민국
100.00%
-
12월
냉장창고 임대, 혼화제 제조 및 판매

신동진축산㈜(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
육류 도매업

AJ파크㈜
대한민국
100.00%
-
12월
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매

아주이파킹논현3호㈜(*4)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

㈜덕원파킹(*4)
대한민국
-
100.00%
12월

대저자산관리㈜(*4)
대한민국
-
100.00%
12월

AJ캐피탈파트너스㈜(*5)
대한민국
50.06%
49.94%
12월
금융리스업

AJ농식품 수출육성펀드 2호(*6,7)
대한민국
-
20.00%
12월
농림수산식품 펀드

AJ창조관광제1호 투자조합(*6,7)
대한민국
-
20.00%
12월
관광벤처기업 육성 펀드

AJ렌탈서비스㈜(*8)
대한민국
100.00%
-
12월
물류용파렛트 임대업

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
베트남
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ렌터스㈜
대한민국
100.00%
-
12월
홈렌탈

AJ ALM CO.,LTD.(*9)
일본
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

Carian Japan Co.,Ltd.

일본
100.00%
-
12월
중고차매매

Carian Pakistan Pvt. Ltd.(*10)
파키스탄
-
100.00%
12월

Carian Guyana Inc.(*10)
가이아나
-
100.00%
12월

Carian Oceania Co.,Ltd.(*10)
뉴질랜드
-
100.00%
12월

AJ인터네셔널트레이더스㈜
대한민국
100.00%
-
12월
중고차매매

AJ전시몰㈜
대한민국
64.26%
-
12월
디지털제품 전자상거래업

AJ타이어베이㈜(*11,12)
대한민국
25.00%
50.00%
12월
타이어매매

㈜페달링(*13)
대한민국
50.98%
-
12월
주문형 세차 서비스

㈜AJ전국스카이(*13)
대한민국
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

출처: 당사 2017년 3분기 보고서
(*1) AJ렌터카(주)의 당분기말 지분율은 자기주식 고려 후 지분율이며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*5) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 49.94%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*7) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로분류하였습니다.
(*8) AJ파렛트(주)에서 사명이 변경되었습니다.
(*9) AJU ALM CO.,LTD.에서 사명이 변경되었습니다.
(*10) 당사의 종속회사인 Carian Japan Co.,Ltd.의 종속회사입니다.

(*11) 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 25% 및 50%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*12) 당사의 의결권은 과반 미만이나 주주간의 약정에 따라 주요 경영진의 선임과 주요 거래를 결정하는 이사회 구성에 대한 권리를 당사가 보유하고 있기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*13) 당분기 중 신규 취득하였습니다.

[AJ네트웍스(주) 연결대상 종속회사의 요약재무현황]

(단위: 백만원)

[2017년 3분기 기준]

회사명
2017년 3분기

자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

AJ렌터카㈜(*)
1,222,725
977,062
245,663
477,855
11,507
11,430

AJ토탈㈜(*)
193,508
104,210
89,298
236,842
3,689
3,689

AJ파크㈜(*)
83,236
58,995
24,241
52,971
1,608
828

AJ캐피탈파트너스㈜(*)
112,541
54,426
58,115
17,380
1,404
1,415

AJ렌탈서비스㈜
2,214
2,385
(171)
28,640
(78)
(78)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
14,831
12,205
2,626
2,691
224
224

AJ렌터스㈜
3,247
3,899
(652)
1,722
(4,393)
(4,393)

AJ ALM CO.,LTD.
225
1,486
(1,261)
205
(292)
(292)

Carian Japan Co.,Ltd.(*)
8,464
9,673
(1,209)
6,781
(902)
(902)

AJ인터네셔널트레이더스㈜
2,846
3,198
(352)
6,013
(620)
(620)

AJ전시몰㈜
31,126
22,861
8,265
67,324
504
504

AJ타이어베이㈜
3,352
4,130
(778)
10,377
(1,608)
(1,608)

㈜페달링
394
717
(323)
91
(555)
(555)

㈜AJ전국스카이
4,100
622
3,478
-
-
-

출처: 2017년 3분기 보고서
주) (*) 종속회사의 연결재무제표 기준

[2016년 기준]

(단위:백만원)

회 사 명
2016년
2017년 3분기

자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

AJ렌터카㈜(*1)
1,157,649
923,295
234,354
502,680
8,389
8,420

AJ토탈㈜(*1)
186,063
100,455
85,608
189,244
2,597
2,597

AJ파크㈜(*1)
80,994
55,921
25,073
25,966
3,792
4,816

AJ캐피탈파트너스㈜(*1)
98,818
46,919
51,899
15,324
947
947

AJ렌탈서비스㈜
2,023
2,116
(93)
29,310
(198)
(198)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
8,883
8,767
116
2,405
(47)
48

AJ렌터스㈜
6,404
6,664
(260)
971
(3,497)
(3,497)

AJ ALM CO.,LTD.
907
1,893
(986)
795
(635)
(683)

Carian Japan Co.,Ltd.(*1)
4,999
5,226
(227)
1,490
(730)
(645)

AJ인터네셔널트레이더스㈜
3,081
2,813
268
3,055
(430)
(430)

AJ전시몰㈜
19,839
12,078
7,761
26,021
342
342

AJ타이어베이㈜(*2)
1,785
955
830
-
-
-

출처: 2017년 3분기 보고서
주) (*1) 종속회사의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.
 (*2) 전분기 중 신규 취득하였습니다.

아. 주요 종속회사 수익성 하락 위험

당사의
연결기준 영업이익율은 2013년 이후 하락
하고 있습니다.
이는

당사의 연결재무제표에 포함된 주요 종속회사의 영업이익율이 하락함에 따른 것으로 분석됩니다.

렌터카 부문(AJ렌
터
카
(주))
의

경우 규모의 경제를 가지기 위한 외형 확장 및 경쟁이 진행중인 점,
유류사업 부문

(AJ토탈(주))
의

경우 업종의 특성상
단기
적인 수익성의 개선은 수월하지 않은 점 등을 고려할 때

동 부문
의
매출 비중이 축소되는 경우 당사의 영업이익율은 현재 수준보다 더 하락할 수 있는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 최근 5개년 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[AJ네트웍스(주) 최근 5개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

영업수익
7,571
10,112
10,556
12,539
9,194
10,607

영업이익
705
769
743
619
495
626

영업이익률
9.3%
7.61%
7.03%
4.93%
5.38%
5.90%

영업수익 세전이익율
3.7%
3.60%
3.62%
2.28%
2.93%
2.78%

당기순이익률
2.39%
2.77%
2.75%
1.36%
1.91%%
1.91%

출처: 각 해당연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

주1) 영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률: 당기순이익/영업수익

주2) 2013년 재무수치 및 수익성지표는 2014년 K-IFRS 재무제표에 비교표시된 2013년의 수치로 감사받지 않은 수치

상기 수익성 지표의 추이에 따르면 2014년 및 2015년의 경우 유사한 수익성 지표를 유지하였으나, 2013년 이후 영업이익율이 계속해서 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 연결대상 종속회사 중 매출규모 및 수익성 등의 측면에서 중요한 비중을 차지하고 있는 AJ렌터카(주) 영업이익율이 하락한 것에 주로 기인하고 있습니다. 

[AJ렌터카(주)]

AJ렌터카(주)의 최근 3개년 수익성 지표는 다음과 같습니다. 

[AJ렌터카(주) 최근 3개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

영업수익
4,922
5,106
5,446
4,080
4,551

영업이익
420
409
393
301
334

당기순이익
187
187
133
124
131

영업이익률
8.5%
8.0%
6.7%
7.4%
7.3%

당기순이익률
3.8%
3.7%
2.4%
3.3%
2.8%

출처: AJ렌터카(주) 각 해당연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서
주1) 상기 재무수치 및 재무지표는 별도기준
주2) 영업이익률= 영업이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익

AJ렌터카(주)는 렌터카 시장의 안정적인 성장을 바탕으로 영업수익 측면에서 양호한 성장을 보여온 바, 외형은 렌탈부문에서 보유대수 증가, 중고차부문에서의 매각 및 매입물량 확대로
2016년 5,446억원을 기록하며 지

속적인 성장세를 시현하였습니다. 2017년 3분기 기준 영업수익은 4,551억원으로 전년 동기 4,080억원 대비 약 11% 이상 증가하였습니다.

AJ렌터카(주)
는 2017년 3분기의 수익성지표는 전년동기 대비 개선되었지만, 2014년 8.5%를 상위하던 것을 고려하면 수익성지표가 다소 악화되고 있음을 확인할 수 있습니다. 렌터카업계의 수익성지표 악화는 상위업체간 경쟁과 더불어 장기렌탈의 월회수율(월렌탈수입/차량취득가액)이 낮아지고, 경기회복 지연에 따른 중고차 매매가격 상승 억제, 그리고 영업확대에 따른 인건비 및 운반비 증가, 렌탈차량 취득 증가로 인한 차량유지비, 지급수수료 등 기타 렌탈원가의 상승에 따른 것으로 판단됩니다

2002년 6천억원 대 규모의 시장은 2007년 1조원대를 돌파한 후 2018년 6조원 규모가 예상되는 등 향후 사업성에 대한 전망이 밝아 점차 대기업 및 오토리스 업체의 참여가 늘어나고 있는 추세입니다. 이로 인해 서비스, 가격, 상품개발 등의 경쟁은 불가피할 것으로 보이며 규모의 경제를 가지기 위한 외형 확장 및 경쟁업체와의 경쟁은 불가피한 것으로 판단됩니다. 이로 인해 점유율 확대를 위한 상위업체간 가격경쟁이 재현되거나, 제반 경쟁상황 및 렌터카 산업의 시장환경 변화 등으로 인해 당사의 매출액이 감소되고 수익성이 악화될 수 있으며, 이 경우 AJ렌터카(주)가 당사의 연결재무제표에 미치는 중요성을 감안할 때 당사 전반의 수익성 지표는 악화될 수 있는 점을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[AJ토탈(주)]

AJ토탈의 경우 2016년의 매출액은 2,634억원, 영업이익은 71억원으로 전년보다 증가하였습니다. 

[AJ토탈(주) 최근 3개년 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2014년
2015년
2016년

매출액
2,118
1,877
2,634

영업이익
42
68
71

영업이익률
1.98%
3.62%
2.69%

영업수익 세전이익율
0.34%
2.31%
1.89%

당기순이익률
0.35%
2.75%
1.38%

출처: 각 해당연도 사업보고서, 2017년 해당 공시 내역 없음.

주1) 연결기준

주2)영업이익율: 영업이익/영업수익
 영업수익 세전이익율: 세전이익/영업수익
 당기순이익률= 당기순이익/영업수익

2015년의 경우는 매출액이 전년대비 241억 감소하였으나, 영업이익의 경우 약 26억원 상승하여 영업이익률의 경우 2014년은 1.98%에서 2015년 3.62%로 상승하였습니다. 매출감소에도 불구하고 영업이익 및 영업이익율이 증가한 이유는 저유가에 따른 아시아 정유업계 정기보수 실시등으로 인해 타 부문 대비 수익성이 저조한 유류 부문에서 정제마진 개선, 비용축소 등이 이루어짐에 따라 실적 개선이 이뤄졌기 때문으로 판단됩니다. 그러나 향후 지속적인 매출규모 감소, 유가 또는 정제마진의 변동으로 인해 수익성의 저조한 흐름이 이어진다면 당사의 연결 기준 사업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

자. 계열사 지원 가능성에 따른 위험

당사가 속한 기업집단은 2017년 3분기 기준 2개의 상장회사 및 40개의 비상장회사 총 42개사로 구성되어 있습니다. 기업집단에 속한 회사 중 당기말 현재 개별 자산 규모를 기준으로 하는 경우, 당사와 AJ렌터카(주)가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
당사는 AJ네트웍스 기업집단의 상위 지배회사로서, 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠
수
있으니 투자자께서는 이점 유념하기시 바랍니다.

당사가 속해있는 기업집단인 AJ네트웍스 기업집단은 2017년 3분기 기준 2개의 상장회사 및 40개의 비상장회사 총 42개사로 구성되어 있습니다. 동 기업집단은 2007년 02월 아주엘앤에프(주), AJ렌터카(주), AJ네트웍스(주)(舊 아주렌탈㈜) 등 3개사를 주축으로한 자회사들이 아주그룹에서 계열분리되면서 설립되었습니다. 2008년 03월 아주엘앤에프(주)가 영위하고 있던 냉장부문 등의 사업부문을 물적분할하여 AJ토탈(주)를 설립하고, 기존부문은 지주회사로 전환한 후 사명을 아주엘앤에프홀딩스(주)로 변경하였습니다. 

그리고 2013년 12월 30일을 합병기일로 舊 아주렌탈㈜가 아주엘앤에프홀딩스㈜를 흡수합병 후 합병법인의 사명을 AJ네트웍스㈜로 변경함에 따라 증권신고서 제출일 현재 AJ네트웍스㈜를 중심으로 하는 지배구조를 갖추고 있습니다.

[ AJ네트웍스(주)의 기업집단에 소속된 회사 ]

구 분
회 사 수
회 사 명

상장사
2개사
AJ네트웍스(주), AJ렌터카㈜

비상장사
40개사
AJ카리안서비스(주), AJ렌터카카자흐스탄, AJ카리안디투디(주), AJ셀카(주), AJ Rent A Car USA, Inc, AJ Rent A Car Vietnam Co.,LTD., AJ파크(주), 아주이파킹논현3호(주), (주)덕원파킹, 대저자산관리(주), AJ토탈(주), 신동진축산(주), AJ캐피탈파트너스(주)(구,"AJ인베스트먼트파트너스(주)"), AJ농식품 수출육성펀드 2호, AJ창조관광제1호 투자조합, AJ렌탈서비스(주)(구, AJ파렛트(주)), AJURENTAL VINA CO.,LTD, AJ렌터스(주)(구,"AJ렌트올(주)"), AJALM CO.,LTD, Carian Japan Co.,Ltd, AJ인터네셔널트레이더스(주), AJ전시몰(주), AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 아주로지스틱스(주), AJ타이어베이(주),류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc, Carian Pakistan Pvt. Ltd.,Carian Guyana Inc.,Carian Oceania Co.,Ltd, 구로현주모터스(주), AJ바이크(주), 디스커버리파트너스(주), AJ세이프티파트너스(주)(*1), (주)페달링(*2), AJ International TOGO. Inc(*3), (주)오토허브서비스(*4), (주)AJ전국스카이(*5), AUTO GALLERY HOLDINGS INC(*6)

합 계
42개사

출처:
당사의 2017년 3분기 보고서

주)
독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 상호출자제한, 출자총액제한, 채무보증제한의 해당사항 없음.

(*1)
당분기 중 신규설립 되었으며, 당사의 지분율이 55.60%이나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다

(*2)
당분기 중 50.98%의 지분을 취득하여 지배력을 획득하였으나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(*3)
당분기 중 신규설립 되었으며, 당사의 종속회사인 AJ Networks America, Inc.의 지분율이 100%이나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(*4)
당분기 중 신규설립 되었으며, 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 지분율이 49.00%이나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(*5)
당분기 중 신규 설립되었으며, 당사의 지분율이 100%로 지배력을 획득하여 종속회사로 분류하였습니다.

(*6)
당분기 중 신규로 취득하였습니다.

당사의 기업집단에 속한 회사 중 직전 사업연도 말 현재 자산 규모를 기준으로 하는 경우 AJ네트웍스(주) 이외 AJ렌터카(주), AJ파크(주), AJ토탈(주), AJ캐피탈파트너스(주)가 자산규모 500억원을 초과하는 법인이며, 당사의 계열회사 중 대규모의 손실을 시현 중인 회사는 없으나, 연결재무제표 상 손익에 중요한 영향을 미칠 수 있는 회사는 당사와 AJ렌터카(주) 정도로 볼 수 있습니다.

2017년 3분기 기준 당사의 주요 종속회사의 주요 재무상태 및 경영성과의 수치는 다음과 같습니다.

[주요 종속회사의 요약재무현황]

(단위: 백만원)

회사명
2017년 3분기

자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

AJ렌터카㈜(*)
1,222,725
977,062
245,663
477,855
11,507
11,430

AJ토탈㈜(*)
193,508
104,210
89,298
236,842
3,689
3,689

AJ파크㈜(*)
83,236
58,995
24,241
52,971
1,608
828

AJ캐피탈파트너스㈜(*)
112,541
54,426
58,115
17,380
1,404
1,415

AJ렌탈서비스㈜
2,214
2,385
(171)
28,640
(78)
(78)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
14,831
12,205
2,626
2,691
224
224

AJ렌터스㈜
3,247
3,899
(652)
1,722
(4,393)
(4,393)

AJ ALM CO.,LTD.
225
1,486
(1,261)
205
(292)
(292)

Carian Japan Co.,Ltd.(*)
8,464
9,673
(1,209)
6,781
(902)
(902)

AJ인터네셔널트레이더스㈜
2,846
3,198
(352)
6,013
(620)
(620)

AJ전시몰㈜
31,126
22,861
8,265
67,324
504
504

AJ타이어베이㈜
3,352
4,130
(778)
10,377
(1,608)
(1,608)

㈜페달링
394
717
(323)
91
(555)
(555)

㈜AJ전국스카이
4,100
622
3,478
-
-
-

출처: 2017년 3분기 보고서
주) (*) 종속회사의 연결재무제표 기준

상기 표와 같이 당사가 속한 기업집단에서 괄목할만한 실적을 시현하고 있는 회사가 당사와 AJ렌터카(주) 정도인 것을 감안할 때 향후 계열사들의 재무구조가 악화되는 경우 당사가 계열회사의 주력 회사이며, 지주회사의 성격을 가지고 있는 바, 향후 타 계열사에 대한 지원 가능성을 배제할 수 없습니다. 

이와 같은 사례로 당사는 2013년 및 2014년 중 연결대상 종속회사에 속하지 않는 AJ마린(주)에 대해 각각 51억원 및 2.6억원의 자금을 대여하였으며, 2013년 중 대손을 인식하고 2014년 중 약 47억원의 금액을 제각 처리한 바 있습니다. 이와 같이 계열회사에 대한 지원이 재차 수행되고, 회수가 원활하게 진행되지 않는 경우 당사의 손익 및 재무구조(연결대상 종속회사에 속하는 회사에 대한 지원의 경우 개별회사의 재무구조에, 연결 대상에 속하지 않는 회사에 대한 지원의 경우 개별회사 및 연결회사에) 악화에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

한편, 2017년 3분기 및 2016년 기준 당사의 특수관계자와의 채권 및 채무잔액의 내역과 특수관계자와의 주요 거래내역은 아래와 같습니다. 특수관계자와의 채권 및 채무내역과 거래내역이 존재는 하지만 당사의 자산 및 매출규모에 비추어 큰 영향을 미칠 규모는 아닙니다.

<2017년 3분기 기준>

[특수관계자와의 채권 및 채무잔액 내역]

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권

대여금

미수금
선급금
장기미수금
미수수익
미지급금
임대보증금

종속회사
AJ렌터카(주)
844,568
-
40,859
-
-
-
181,227
-

AJ카리안서비스(주)
32,052
-
54,204
-
-
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
1,718
-
-
-
-
-
-
-

AJ셀카(주)
104,501
30,000,000
54,285
-
-
-
-
-

AJ파크(주)
105,852
8,000,000
17,515
-
381,470
-
671
-

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
210,592
-
-
-

AJ토탈(주)
280,381
-
7,543
-
-
-
17,556
-

신동진축산(주)
10,862
-
-
-
-
-
156,018
-

AJ캐피탈파트너스(주)
29,412
-
17,907
-
-
-
18,925
-

AJ렌탈서비스(주)
2,960
-
1,258
-
-
-
1,828,239
45,000

AJURENTAL VINA CO.,LTD
9,694,136
-
16,440
51,771
-
-
-
-

AJ렌터스(주)
7,371
3,700,000
6,356
-
-
-
34,799
-

AJ ALM CO.,LTD
70,636
122,450
31,879
-
-
3,528
-
-

Carian Japan Co.,Ltd.
-
7,551,108
33,464
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
5,111
2,500,000
-
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
3,106,871
-
69,753
-
-
-
-
-

AJ타이어베이(주)
91,729
1,618,056
3,563
-
-
-
-
-

(주)AJ전국스카이
138,709
-
-
18,070
-
-
-
-

(주)페달링
18,304
500,000
21,854
-
-
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
6,358
-
7
-
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
3,862
-
7,433
-
-
-
9,885
-

AJ Networks America, Inc.
-
-
38,412
91,082
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,414
-
1,903
-
-

합 계
14,556,807
53,991,614
424,635
160,923
592,062
3,528
2,247,320
45,000

출처 :
당사 2017년 3분기 보고서

<2016년 기준>

[특수관계자와의 채권 및 채무잔액 내역]

(단위: 천원)

특
수관계

특수관계자명
채권
채무

매출채권
대여금
미수금
선급금
장기미수금
미지급금
임대보증금

종속회사
AJ렌터카㈜
722,251
-
261,269
-
-
703,486
-

AJ카리안서비스㈜
657
-
11,468
-
-
-
-

AJ카리안디투디㈜
2,311
-
-
-
-
-
-

AJ셀카㈜
184,606
10,500,000
84,571
-
-
-
-

AJ파크㈜
107,107
-
32,572
-
243,102
52,286
-

아주이파킹논현3호㈜
-
-
-
-
229,960
-
-

AJ토탈㈜
133,920
-
69,374
-
-
56,079
-

신동진축산㈜
556
-
-
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스㈜
66,227
-
43,812
-
-
1,364
-

AJ렌탈서비스㈜
(구"AJ파렛트㈜")
3,769
-
6,576
-
-
3,804,082
45,000

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
6,324,751
-
16,440
51,771
-
-
-

AJ렌터스㈜
10,822
6,400,000
14,153
-
-
7,753
-

AJ ALM CO.,LTD.
30,887
518,405
26,900
-
-
-
-

CARIAN JAPAN CO.,LTD.
-
3,110,430
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스㈜
330
2,000,000
27
-
-
-
-

AJ전시몰㈜
1,535,576
-
99,038
-
-
398
-

기 타
류가형골프아카데미㈜
7,225
-
18,050
-
-
2,656
-

AJ Networks America, Inc.
-
-
2,682
40,614
-
-
-

합 계
9,130,995
22,528,835
686,932
92,385
473,062
4,628,104
45,000

출처 :
당사 2017년 3분기 보고서

<2017년 3분기 기준>

[특수관계자와의 주요 거래내역]

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
3,964,161
-
863,728
-

AJ카리안서비스(주)
54,421
-
839
-

AJ카리안디투디(주)
15,611
-
-
-

AJ셀카(주)
556,489
604,301
-
-

AJ파크(주)
544,900
241,351
1,900
20,434

아주이파킹논현3호(주)
-
13,734
-
-

AJ토탈(주)
592,549
-
137,663
-

신동진축산(주)
26,267
-
156,816
-

AJ캐피탈파트너스(주)
149,104
23,567
140,283
-

AJ렌탈서비스(주)
105,996
-
28,160,105
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
4,991,675
4,099
-
-

AJ렌터스(주)
65,069
220,397
29,323
-

AJ ALM CO.,LTD
40,411
45,658
-
20,412

Carian Japan Co.,Ltd.
-
250,898
-
33,464

AJ인터네셔널트레이더스(주)
40,865
77,885
-
-

AJ전시몰(주)
5,623,198
148,971
30,468
73,540

AJ타이어베이(주)
104,885
7,387
-
-

(주)AJ전국스카이
126,099
-
-
-

(주)페달링
19,714
3,667
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
15,440
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
31,632
-
61,285
-

AJ Networks America, Inc.
-
21,723
-
18,463

AJ세이프티파트너스(주)
6,815
-
-
-

합 계
17,075,301
1,663,638
29,582,410
166,313

출처 :
당사 2017년 3분기 보고서

<2016년 3분기 기준>

[특수관계자와의 주요 거래내역]

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
2,569,665
-
705,503
-

AJ카리안서비스(주)
11,966
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
20,649
-
1,467
-

AJ셀카(주)
466,166
550,002
-
-

AJ파크(주)
208,795
66,223
-
52,023

아주이파킹논현3호(주)
-
10,213
-
-

AJ토탈(주)
426,797
-
80,956
-

신동진축산(주)
3,438
-
140,330
-

AJ캐피탈파트너스(주)
137,506
-
173,752
-

AJ렌탈서비스(주)
778,661
-
28,665,924
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
3,387,189
-
-
-

AJ렌터스(주)
83,806
174,605
-
-

AJ ALM CO.,LTD.
324,158
69,144
-
26,900

Carian Japan Co.,Ltd.
-
17,651
-
5,057

AJ인터네셔널트레이더스(주)
6,781
5,986
-
-

AJ전시몰(주)
3,155,182
139,200
270,960
97,446

기타
류가형골프아카데미(주)
32,555
-
44,348
-

AJ Networks America, Inc.
-
2,895
-
2,682

합 계
11,613,314
1,035,919
30,083,240
184,108

출처 :
당사 2017년 3분기 보고서

2017년 3분기 기준 관계회사에 대한 대여금 잔액은 53,991백만원이며, 연도별 대여금의 거래 내역 및 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

[연도별 대여금 거래 내역]

(단위: 백만원)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

잔액
잔액
감소
제각
증가
잔액
감소
증가
잔액
감소
증가
잔액
감소
증가

AJ렌터스
-
-
-
-
-
-
-
-
6,400
-
6,400
3,700
2,700
-

AJ ALM CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
-
-
518
-
518
122
396
-

AJ셀카㈜
-
-
-
-
-
13,000
-
13,000
10,500
2,500
-
30,000
-
19,500

CARIAN JAPAN CO.,LTD.
-
-
-
-
-
-
-
-
3,110
-
3,110
7,551

4,441

AJ인터네셔널트레이더스(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000
-
2,000
2,500
-
500

AJ솔루션㈜
-
1,114
-
-
1,114
-
1,114
-
-
-
-
-
-
-

AJ마린㈜
4,517
-
490
4,288
261
-
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ파이낸스㈜
1,592
-
1,592
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ에코라인㈜
250
-
250
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

AJ파크㈜

-
600
-
600
-
-
-
-
-
-
8,000
-
8,000

AJ타이어베이㈜

-
600
-
600
-
-
-
-
-
-
1,618
-
1,618

㈜페달링
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-
500

출처 :
당사 해당연도 사업보고서 및 2017년 3분기 보고서

2017년 3분기 기준 AJU ALM CO.,LTD에 대해 JPY 125,000,000의 지급보증을 제공하고 있으며, 신규설립한 CARIAN JAPAN.CO.,LTD에 대해 JPY 200,000,000, AJU RENTAL VINA CO.,LTD는 VND 44,770,000,000, AJ Networks America, Inc.는 USD 1,000,000의 지급보증을 제공하고 있습니다. 추가적으로 기타 특수관계자를 위하여 약 472억원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 이와 같이 직접적인 자금의 지원 외에도 지급보증 등의 제공이 추가로 발생할 수 있으며, 이러한 우발채무가 현실화되는 경우 당사의 경영성과에 악영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자들께서는 인지하시기 바랍니다.

[특수관계자를 위한 보증내역]

(단위: 백만원, 엔, 달러, 동화)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크㈜
3,430
㈜KEB하나은행

17,829
한국주차장운영㈜

3,580
한국산업은행

아주이파킹논현3호㈜
16,254
AJ네트웍스한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호㈜

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
2,261
(VND 44,770,000,000)
㈜국민은행 호치민 지점

AJ ALM CO.,LTD.
1,276
(JPY 125,000,000)
㈜신한은행

Carian Japan Co.,Ltd
2,040
(JPY 200,000,000)

AJ전시몰㈜
3,200,000

3,000,000
한국산업은행

AJ Networks America, Inc.
1,147
(USD 1,000,000)
㈜신한은행

합계
47,294
-

1,147
(USD 1,000,000)

3,316
(JPY 325,000,000)

2,261
(VND 44,770,000,000)

출처: 당사의 2017년 3분기 보고서
주1) 환율은 2017년 3분기 보고서 기준과 동일하게 2017년 09월 30일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,020.42/100엔
 USD- 1,146.7
 VND- 5.05/100동화
주2) 2016년 사업보고서의 지급보증금액과 2017년 3분기 보고서의 지급보증금액은 변동없음.

차. 신규투자 관련 위험

당사는
B2B 영역에서의 렌탈 서비스 노하우를 활용하여 B2C렌탈 사업 및 IT중고기기 온라인 유통사업에 진출
하였습니다. 또한 일본 현지의 중고차 매입 거점을 마련하고 해외 수출을 통한 현지에서의 독자적 자립성 및 브랜드 파워를 확보하기 위하여
CARIAN JAPAN.CO.,LTD설립
하였습니다. 이와같은
신규투자에 대하여 향후 지속적인 자금 소요가 발생할 수 있으며, 신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향
을 미칠 수

있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

경기침체와 1~2인 가구 증가 등의 생활환경의 변화로 구매보다는 임대를 선호하는 소비자가 늘고 있으며, 국내 업체들도 다양한 상품을 선보이며 렌탈시장이 커지고 있습니다. 장기간 지속되고 있는 경기 침체와 청년실업 증가, 지나치게 높은 주거비용 등으로 소비력이 약화되면서 한 번에 목돈을 들이지 않아도 고가의 다양한 상품을 사용할 수 있고, 주기적인 관리까지 받을 수 있다는 점이 매력으로 부각되면서 비데, 정수기 등 생활가전에서 부터 명품, 의류 등 잡화, 악기 및 유아용 장난감까지 렌트 가능한 품목들이 점차 늘어나고 있으며 관련업체수도 빠르게 증가하는 추세입니다. 

AJ렌터스(주)는 가정용 홈렌탈 전문기업으로 매트리스 렌탈사업을 시작으로 B2C렌탈 시장에 진입하였습니다. 그러나 현재는 사업이 중단된 상태이며, 사업 아이템을 비롯하여 전반적인 사업계획을 원점에서 재수립하고 있습니다. 따라서 AJ렌터스(주)의 새로운 사업계획이 완성되기까지 추가적인 투자는 제한적일 것으로 예상됩니다.

당사는 기존 B2B렌탈 영역에 집중되어 있던 매출 구조의 다변화(B2C영역확대)를 꾀하기 총 73억 2,600만원을 투자하여 중고 IT 기기 리퍼비쉬 전문 쇼핑몰의 지분 56.1%를 확였습니다. 이번 인수를 통해 당사는 AJ전시몰(주)를 설립하면서 기존 IT 기기 렌탈사업과의 시너지효과를 기대하고 있습니다.

당사는 글로벌 네트워크를 구성하기위해 100,000천엔을 투자하여 CARIAN JAPAN.CO.,LTD를 설립하였습니다. CARIAN JAPAN.CO.,LTD설립을 통하여 일본 현지의 중고차 매입 거점을 마련하고 해외 수출을 통한 현지에서의 독자적 자립성 및 브랜드 파워를 확보할 예정입니다. 또한 이번 설립은 주요 해외 소싱처의 역할을 하며 글로벌 네트워크간 시너지 극대화에 기여할 것입니다.

B2C렌탈 시장확대로 인한 업체 증가로 인한 차별화 된 서비스 개발 및 글로벌 네트워크 구성을 위하여 향후 지속적인 투자가 이루어져야 합니다. 이러한 점 때문에 신규투자에 대하여 당사의 향후 지속적인 자금 소요가 발생할 수 있으며, 신규투자에 대한 수익성이 저조하거나 해외시장 상황이 악화될 경우 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 동양매직 인수와 관련하여 2016년 9월 27일 본입찰서를 제출하였으나 우선협상대상자로 선정되지 않았습니다. 현재로서는 추가적인 신규투자에 대한 계획 등은 없습니다. 그러나 향후 기존 사업의 확대 또는 신규사업 진출에 따른 기업인수 등과 관련하여 대규모 자금 소요 등의 사항이 발생할 수 있습니다. 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

카.
우발채무 관련 위험

당사는
2017년 3분기 기준 금융기관과 약 8,949억원의 약정한도를 보유
하고 있으며,
이 중 약 8,401억원을 차입
하고 있습니다. 또한 서울보증보험(주)로 부터 이행지급보증 등의 명목으로 110억원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한
당
사의 특수관계자에게 약 540억원에 대하여 지급보증을 제공
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나
향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수
있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기 기준 당사 및 주요 종속회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

[약정사항 내역]

(단위:천원)

금융기관
내 역
약정한도
차 입 액

㈜SBI저축은행
일반자금 등
10,000,000
10,000,000

SBJ은행
일반자금
1,280,062
1,280,062

SK증권㈜
일반자금
20,000,000
20,000,000

중소기업은행
일반자금
80,000
20,000

농협은행㈜
일반자금 등
36,722,050
36,284,500

수협은행
일반자금
5,000,000
5,000,000

신영증권㈜
일반자금
70,000,000
70,000,000

㈜KEB하나은행
일반자금 등
172,553,955
158,640,981

㈜IBK캐피탈
일반자금
9,000,000
4,365,000

㈜국민은행
일반자금 등
53,353,419
52,669,319

㈜대구은행
일반자금 등
41,166,160
35,888,260

㈜신한은행
일반자금 등
142,077,512
123,118,359

㈜우리은행
일반자금 등
27,634,459
27,634,459

㈜하나저축은행
일반자금
4,500,000
4,500,000

㈜한국씨티은행
일반자금
8,369,048
8,369,048

㈜전북은행
시설자금
7,555,150
7,555,150

㈜푸른상호저축은행
일반자금
5,000,000
2,500,000

한국산업은행
일반자금 등
147,813,452
146,837,196

한양증권㈜
일반자금
31,000,000
31,000,000

KB증권㈜
일반자금
5,000,000
5,000,000

㈜아주저축은행
일반자금
10,000,000
10,000,000

IBK투자증권㈜
일반자금
30,000,000
30,000,000

㈜광주은행
일반자금 등
7,160,080
7,160,080

㈜한국스탠다드차타드은행
일반자금
9,707,400
9,707,400

세람상호저축은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

한국증권금융㈜
일반자금
13,000,000
11,832,432

신한캐피탈㈜
일반자금
5,000,000
3,150,000

MG손해보험㈜
일반자금
5,000,000
625,000

키움증권㈜
일반자금
15,000,000
15,000,000

합 계
894,972,747
840,137,246

출처: 2017년 3분기 보고서

2017년 3분기 기준 당사가 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

[지급보증 내역]

(단위: 백만원)

보증제공자
보증내역
지급보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
11,028

합 계
11,028

출처: 2017년 3분기 보고서

2017년 3분기 기준 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자를 위한 보증내역]

(단위: 백만원, 엔, 달러, 동화)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크㈜
3,430
㈜KEB하나은행

17,829
한국주차장운영㈜

3,580
한국산업은행

아주이파킹논현3호㈜
16,254
AJ네트웍스한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호㈜

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
2,261
(VND 44,770,000,000)
㈜국민은행 호치민 지점

AJ ALM CO.,LTD.
1,276
(JPY 125,000,000)
㈜신한은행

Carian Japan Co.,Ltd
2,040
(JPY 200,000,000)

AJ전시몰㈜
3,200,000

3,000,000
한국산업은행

AJ Networks America, Inc.
1,147
(USD 1,000,000)
㈜신한은행

합계
47,294
-

1,147
(USD 1,000,000)

3,316
(JPY 325,000,000)

2,261
(VND 44,770,000,000)

출처: 2017년 3분기 보고서
주1) 환율은 2017년 3분기 보고서 기준과 동일하게 2017년 09월 30일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,020.42/100엔
 USD- 1,146.7
 VND- 5.05/100동화
주2) 2016년 사업보고서의 지급보증금액과 2017년 3분기 보고서의 지급보증금액은 변동없음.

2017년 3분기 기준 당사가 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

[담보제공 자산내역]

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

토지, 건물
74,476
45,634
(주)신한은행, (주)국민은행, 한국산업은행, (주)KEB하나은행

토지.건물.기계장치
145,270
78,747
(주)신한은행, 한국산업은행, (주)KEB하나은행

렌탈자산
698,346
373,608
(주)신한은행, (주)국민은행, (주)KEB하나은행 등

관리운영권
31,070
19,412
한국산업은행, 한국증권금융(주)

건물
3,500
5,000
한국산업은행

특허권
1,200

합 계
953,862
522,401

출처: 2017년 3분기 보고서

증권신고서 제출일 현재 상기 기술되어 있는 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

타.
라이센스 계약 종료에 따른 영업환경 변화

당사
의
주요 종속회사인
AJ렌터카(주)의
AVIS의 브랜
드 사용에 관한라이센스 계약이 2018년 중 종료
될 예정

입니다.
2018년 이후 재계약을 체결하지 못할 경우, 당사의 영업환경에 일부 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들은 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)는 1989년 9월 22일 체결한 AVIS USA사와의 라이센스 계약으로 56년간 축적된 AVIS의 시스템 및 서비스 노하우에 대한 기술이전이 이루어졌습니다. 전세계적으로 예약 및 고객을 공유하고 또한 범세계적인 공동프로모션도 진행하고 있습니다. 1997년 4월 AVIS USA사의 기업공개 및 아시아지역에 대한 라이센스 관리권이 영국 런던에 본부를 두고 있는 AVIS EUROPE사로 이전됨에 따라 AJ렌터카(주)는 현재 AVIS EUROPE사와 안정적인 라이센스 관계를 유지하고 있으며, 2018년까지로 계약이 체결되어 있습니다.

[계약내역]

구분
계약일자
계약내용
상대방
금액
비고

라이센스 계약
2002.06.24
브랜드 사용에 관한 라이센스계약
Avis Rent A Car System, Inc.
주)
2018년 만료

출처: 당사의 2017년 3분기 보고서
주) 금액은 영업비밀로 공개하지 않음.

AVIS는 HERTZ와 함께 세계에서 가장 크고 전문화된 렌터카 업체로서 이들 양사는 전세계적인 영업망 및 차별화된 서비스, 탄탄한 충성고객 확보 등의 요인으로 업계 내에서 선두 그룹을 형성하고 있습니다. AJ렌터카(주)는 이러한 AVIS의 단독 공급업체로 지정되어, 전세계 170개국 7,000개의 AVIS 체인망을 연계한 글로벌 네트워크 마케팅을 통해 여타 업체보다 브랜드파워 부분에서 강점을 보유하고 있으나, AVIS와의 라이센스 계약은 2018년 중 종료될 예정입니다. 

현재 AVIS와 영업망을 공유하고, 동일 시스템하에서 운영되기 때문에 2018년 이후 재계약을 체결할 가능성이 높지만, 만약 재계약이 이루어지지 않고 다른 공급업체와 라이센스 계약을 체결한다면 AJ렌터카(주)의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 연결재무제표에서 AJ렌터카(주)의 실적이 차지하는 비중을 고려한다면, 당사의 연결 재무제표에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파.
관련 법령 등 제재조치 관련 위험

2014년 7월 공정거래위원회는 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)를 포함, 롯데렌탈(주), 씨제이대한통운(주), (주)동아렌트카, 메트로렌트카(주), 제주렌트카(주), (유)제주현대렌트카 등 7개 렌터카사업자의 제주도 대여요금 담합혐의에 대해 단순 시정명령 부과한 바 있습니다. 이를 계기로,
공정위에서는 전국 렌터카 사업자들의 위반 행위를 집중적으로 감시할 계획
이며, 제주를 포함 다른 지역에 대한
담합 관련 사안이 추가적으로 확인 될 시에는 제제가 부가
될 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의

하시기 바랍니다. 투자자께서는 향후에도 당사가 이와 유사한 공정거래법 위반에 따른 제재를 받을 수 있는 위험성을 인지하시고, 투자에 임하시기 바랍니다.

공정거래위원회는 당사를 대상으로 하여 아주렌탈(주)의 아주엘앤에프홀딩스(주)의 흡수합병이 이루어지기 전에, 아주엘앤에프홀딩스(주)의 자회사인 AJ렌터카(주)가 금융업을 영위하는 AJ인베스트먼트파트너스(주) (舊 AJ캐피탈(주))를 자회사로 지배했던 행위에 대하여, 2014년 3월 과징금 9.5억원을 부과하였습니다. 

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2(지주회사 등의 제한행위 등)에 따르면, 일반지주회사는 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하는 행위를 하여서는 아니된다고 규정하고 있습니다.

2013년 12월 30일을 합병기일로 아주렌탈(주)가 아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하고, 아주엘앤에프홀딩스(주)가 지주회사에서 제외됨에 따라 본 위반 행위 관련 이슈는 해소되었으며, 당사는 2014년 7월 부과받은 과징금 9.5억원을 납부완료한 상황입니다.

한편, 당사의 주요 종속회사인 AJ렌터카(주)의 경우 제주도 대여요금 담합협의에 대해 2014년 7월 21일 공정거래위원회(이하 공정위)가 제주지역 자동차대여 요금을 담합한 제주도 렌터카사업조합(이하 조합)에게 시정명령 및 과징금 7,300만원을 부과하고 조합을 검찰에 고발하기로 의결한 바 있으며, 본건과 관련하여 당사를 포함, (주)롯데렌탈, 씨제이대한통운(주), (주)동아렌트카, 메트로렌트카(주), 제주렌트카(주), (유)제주현대렌트카 등 7개 렌터카사업자의 제주도 대여요금 담합협의에 대해 단순 시정명령 부과를 받은 바 있습니다.

하지만, 이를 계기로, 공정위에서는 전국 렌터카 사업자들의 위반 행위를 집중적으로 감시할 계획이며, 제주를 포함 다른 지역에 대한 담합 관련 사안이 추가적으로 확인 될 시에는 제제가 부가될 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 향후에도 당사가 이와 유사한 공정거래법 위반에 따른 제재를 받을 수 있는 위험성을 인지하시고, 투자에 임하시기 바랍니다.

하.
종속회사인 AJ렌터카(주) 매각 추진설 관련 공시

당사의 종속회사인
AJ렌터카(주)
관련 일부언론에서 매각 추진설에 관한 보도
가 있었
습
니
다.
2017년 12월 1일 조회공시 요구를 받았으
며,
풍문 또는 보도에 대한 답변을 공시
하였습니다
.

현
재

최
종적으로
지분매각과 관련하여 더 이상 추진하지 않기로 하였

음
을
투자자들께서는 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 종속회사인

AJ렌터카(주)
와 관련 일부언론에서 매각 추진설에 관한 보도가 있었으며, 그 결과 조회공시 요구를 받았으며,
풍문 또는 보도에 대한 답변을 공시
하였습니다
. 

현재
당사는

최
종적으로
지분매각과 관련하여 더 이상 추진하지 않기로 하였

으니 투자자들께서는 아래의 해당 공시내용을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[1. 조회공시 요구(풍문 또는 보도)]

AJ네트웍스(주), 에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설에 대한 조회공시 요구(2017.12.01)

1. 조회공시요구내용
에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설

2. 공시시한
2017-12-01
18:00

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
-

출처: 2017년 12월 1일 조회공시요구(풍문 또는 보도)

[2. 풍문 또는 보도에 대한 답변(미확정)]

1. 제목
에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사는 에이제이렌터카(주)의 사업경쟁력 강화를 위하여 지분 매각 등을 포함하여 다양한 방법을 검토 중에 있으나 
현재까지 확정된 바 없습니다. 

이와 관련하여 구체적인 내용이 확정되는 시점 또는 1개월 내에 재공시토록 하겠습니다. 

(공시책임자) 유 성 준 
※이 내용은 거래소의 조회요구(2017년 12월 1일 11:06)에 따른 공시사항임

3. 재공시예정일
2017-12-29

출처: 당사의 2017년 12월 1일 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변 공시

[3. 풍문 또는 보도에 대한 답변(부인)]

1. 제목
에이제이렌터카(주) 지분 매각 추진설에 대한 조회공시 답변

2. 내용
당사는 현재 검토 중인 자회사 에이제이렌터카(주) 지분매각과 관련하여 더이상 추진하지 않기로 결정하였습니다. 

(공시책임자) 유성준 
※이 내용은 거래소의 조회요구(2017년 12월 01일 11:06)에 따른 공시사항임

출처: 당사의 2017년 12월 12일 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변 공시

3. 기타위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 당사가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나.
환
금성 제약 

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2018년 01월 16일이고, 상장예정일은 2018년 01월 22일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다.
사채권 미발행

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

라.
증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경

본
증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마.
효력발생의 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바.
연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

사.
기
한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 케이티비투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조 변경의 제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 본 사채의 신용등급을 각각 BBB+ 안정적(Stable), BBB+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다. 

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
안정적
(Stable)

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

자.
기타 고려요소

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 신영증권(주) 및 케이비증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 신영증권(주) 및 케이비증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권은 공동대표주관회사인 신영증권(주) 및 케이비증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

1. 평가기관

구 분

증 권 회 사

회 사 명

고 유 번 호

공동대표주관회사
케이비증권㈜
00164876

공동대표주관회사
신영증권㈜
00136721

2. 평가의 개요
금번 AJ네트웍스㈜ 무보증사채의 공동대표주관회사인 신영증권㈜ 및 케이비증권㈜ (이하 "공동대표주관회사"라 함)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 AJ네트웍스㈜ 는 "동사"로 기재하였습니다.

공동대표주관회사 신영증권㈜ 및 케이비증권㈜ 는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하도록 하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 BBB+등급으로 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 AJ네트웍스㈜ 로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상 책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 및 실사사항

(가) 실사 일정

구 분

일 시

기업실사 기간

2018.01.02. ~ 2018.01.10.

방문실사

2018.01.04.

실사보고서 작성 완료

2018.01.09.

증권신고서 제출

2018.01.10.

(나) 기업실사 참여자
 <발행회사>

부서

성명

직책

담당업무

상무
김창훈
재무팀
재무담당

부장
여주형
재무팀
재무담당

대리
손성민
재무팀
재무담당

<공동대표주관회사>

소속기관

부서

성명

직책

실사업무분장

주요경력

신영증권

기업금융부
김민수
부장
기업실사 총괄
기업금융업무 22년

신영증권

기업금융부
오창현
과장

기업실사 책임

기업금융업무 11년

신영증권
기업금융부
박수진
대리

기업실사 및 서류작성

기업금융업무 9년

신영증권
기업금융부
유수정
대리

기업실사 및 서류작성

기업금융업무 7년

케이비증권
기업금융1부
강진두
상무
기업실사 총괄
기업금융업무 19년

케이비증권
기업금융1부
정세화
부장

기업실사 책임

기업금융업무 12년

케이비증권
기업금융1부
김석곤
대리
기업실사 및 서류작성
기업실사 및 회계감사 3년,
기업금융업무 1년

<기타 기업실사 참여자>

해당 사항 없습니다.

(다) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가. 동사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 舊아주엘앤에프홀딩스(주)를 흡수합병하였으며, '지주부문'과 '렌탈부문'으로 조직을 개편하였습니다. 동 흡수합병을 통해 동사는 공정거래법상 지주회사에서 제외되었으나 AJ네트웍스(주) 기업집단의 지배회사로서 AJ렌터카(주) 등 계열회사의 경영실적이 동사의 별도재무제표 및 연결재무제표의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

나. 동사의 2017년 3분기 별도기준 매출액영업이익률은 13.57%(연결기준 5.90%)로 전년대비 소폭 상승, 최근 3년간 유사한 수준을 보이고 있습니다. 동사의 매출액순이익률은 2017년 3분기 기준 7.94%(연결기준 1.91%)로 전년 동기 대비 소폭 하락하였으나 2014~2016년 6.52~9.71% 수준으로 현재 유사한 수준을 기록하고 있습니다. 자기자본순이익률은 2017년 3분기 기준 11.50%(연결기준 9.29%)로 2015년부터 지속적으로 증가하고 있습니다.

[별도재무제표]
(단위 : %)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출액영업이익률
13.57
11.78
11.77
12.04
13.54

매출액순이익률
7.94
8.19
6.52
9.71
9.51

자기자본순이익률
11.50
10.25
5.87
9.02
14.09

자료 : K-IFRS 별도기준
출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 2017년 3분
기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

[연결재무제표]
(단위 : %)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출액영업이익률
5.90
5.38
4.93
7.03
7.61

매출액순이익률
1.91
1.91
1.36
2.75
2.77

자기자본순이익률
9.29
8.54
4.14
8.51
11.28

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 2017년 3분
기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

AJ렌터카(주)의 경우 외형적인 성장을 지속하고 있으나, 상위업체간의 경쟁심화로 수익성이 악화되었습니다. 렌터카 부문의 경우 규모의 경제를 가지기 위한 외형 확장 및 경쟁이 진행중인 점 등 업종의 특성 상 단기적인 수익성의 개선은 수월하지 않은 점 등을 고려할 때 동 부문의 매출 비중이 확대되는 경우 동사의 영업이익율은 현재 수준보다 하락할 수 있습니다.

다. 동사의 2017년 3분기 연결기준 차입금의존도는 약 68.87% 수준으로 상대적으로 높은 편에 속하고 있으며, 유동성 차입금의 비율도 총차입금 대비 약 64.02% 수준으로 높은 편에 속합니다. 다만, 레버리지를 통한 수익 창출이 가능한 업종 특성, 렌탈자산의 취득을 제하면 양의 현금흐름을 시현하고 렌탈자산 취득의 증가가 향후 매출증대와 연계되는 점 및 현재 차환 상황 등을 고려할 때, 단기간 내에 채무상환 불이행 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.(참고로 에이제이네트웍스(주)의 신용등급은 BBB+, 주요 종속회사인 에이제이렌터카(주)의 신용등급은 A- 수준입니다.)

[연결기준 차입금 규모 및 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

자산총계
2,256,582
2,081,317
1,725,200
1,437,917

부채총계
1,810,557
1,653,831
1,327,188
1,154,640

차입금총계

1,554,132

1,433,272
1,157,789
1,016,013

자본총계
446,025
427,486
398,012
283,277

부채비율(*1)
405.93%
386.87%
333.45%
407.60%

유동비율(*2)
24.82%
34.81%
30.94%
25.46%

레버지리비율(*3)
5.06%
4.86%
4.33%
5.08%

차입금의존도(*4)
68.87%
68.10%
67.02%
70.45%

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 2017년 3분
기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

(*1)
부채비율 = 부채총계/자본총계

(*2) 유동비율 = 유동자산/유동부채

(*3) 레버리지비율 = 자산총계/자본총계
(*4) 차입금의존도 = 차입금총계/자산총계

[차입금 구성 현황]

(단위: 백만원)

구분
2017년3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

단기차입금
435,741
28.04%
397,709
28.06%
252,391
21.83%
162,168
16.01%

유동성장기차입금

173,605
11.17%
198,418
14.00%
255,396
22.09%
173,170
17.09%

유동성사채(*1)
385,654
24.81%
219,772
15.51%
175,886
15.21%
117,784
11.63%

단기성차입금(A)
995,000
64.02%
815,899
57.56%
683,673
59.13%
453,122
44.73%

장기차입금
23,0975
14.86%
266,377
18.79%
263,075
22.75%
274,563
27.10%

사채(*1)
328,157
21.12%
335,109
23.64%
209,442
18.11%
285,302
28.16%

장기성차입금계(B)

559,132
35.98%
601,486
42.44%
472,517
40.87%
559,865
55.27%

차입금총계(A+B)

1,554,132
100.00%
1,417,385
100.00%
1,156,190
100.00%
1,012,987
100.00%

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 2017년 3분
기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서
(*1) 사채할인발행차금을 차감한 후의 장부금액

2017년 3분기 기준 현재 1년 이내에 만기가 도래하는 단기성 차입금의 비중은 총 차입금의 64.02% 수준이며, 전기 말 57.56% 대비 약 6.46% 증가한 수치를 나타내고 있습니다. 

동사의 2017

년
3분기(별도기준)
기준 차입금 현황과 연도별 상환계획은 다음과 같
습니다.

[차입금 현황]

(단위: 백만원)

구 분

차입처
금액
비중

간접조달
은행 등
단기
97,750
17.28%

장기
161,015
28.46%

직접조달
CP 등
단기
-
-

장기
-
-

회사채
단기

-

장기
307,000
54.26%

합 계

단기
97,750
17.28%

장기

468,015
82.72%

총 계
565,765
100.00%

자료 : K-IFRS 별도기준

출처 : 동사 제시

[연도 별 차입금 상환계획]

(단위: 백만원)

구 분

사 채

차입금

금융리스부채

합 계

비중

2018년

158,000
206,800
15,200
380,000
60.17%

2019년

115,000
73,700
10,000
198,700
31.46%

2020년 이후
20,000
32,800
-
52,800
8.36%

합 계

293,000
313,300
25,200
631,500
100.0%

자료 : K-IFRS 별도기준

출처 : 동사 제시

동사는 회사채, 은행차입금 등 만기가 도래하는 차입성 부채에 대해 차환 발행을 통한 만기연장과, 렌탈료 수익 및 렌탈 자산의 매각을 통해 창출한 영업현금을 통한 상환을 병행하고 있습니다.

2
0
1
7년 3분기 기준 1년 이내 만기가 도래하는 차입금의 규모가 약 977억원으로 총 차입금의 약 17.28% 수준
으
로

단기적으로 큰 부담은 없으나
경기의 급격한 변동 등으로 금융시장의 상황이 악화되는 경우 적시에 단기성 부채를 차환 또는 상환하지 못함에 따라 유동성 위험에 직면할 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

라. 기준 부채비율은 216.21%, 차입금의존도 58.53%입니다. 동사의 부채비율과 차입금의존도는 2013년 지주회사인 아주엘앤에프홀딩스와 사업회사인 아주렌탈 간 합병으로 큰폭의 상승을 보인이후 2014년 외부 투자 유치(약 412억원) 및 당기순이익 시현(별도 당기순이익 약 185억원), 2015년 기업공개(837억원) 등으로 인하여 자기자본 규모가 2013년 말 1,013억원 대비 약 1,807억원 증가한 약 2,820억원(2016년 말 별도기준)을 기록하며 부채비율을 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 2016년부터 렌탈자산에 대한 투자를 확대하고 2017년 금리 인상에 대비하여 2017년 사채를 발행 하는 등 3분기 차입금이 전기말 대비 1,017억원 증가하는 등 부채총액이 1,057억원 증가하여 부채비율 및 차입금의존도가 모두 증가하였습니다. 렌탈 사업부문은 부채비율이 높은 특성을 가지고 있으므로 양호한 수준으로 판단되나 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[별도재무제표 기준 안정성 지표] (단위 : %)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

유동비율
33.15
49.31
41.21
22.38

부채비율
216.21
185.89
133.62
201.43

차입금의존도
58.53
54.25
50.94
60.49

영업이자보상비율
1.95
1.97
1.91
1.84

자료 : K-IFRS 별도기준
출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 2017년 3분
기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

연결재무제표를 기준으로 동사의 2017년 3분기 현재 부채비율은 약 405.93%이며, 차입금의존도는 약 68.87% 수준을 보이고 있습니다. 상기의 별도 재무제표에서 언급한 바와 같이 유가증권시장 상장으로 인한 자금 조달 등으로 재무 건전성이 개선되었으나, 사업 확장에 따른 차입금의 증가로 부채비율의 개선세가 감소하는 모습을 보입니다. 다만, 신규차입금이 장기자금조달의 성격을 보이고 있으며 주요 종속회사들의 보유 자산이 자동차, 부동산 등 담보력과 범용성, 환금성이 높은 자산인 점을 감안한다면, 상대적으로 높은 부채비율을 고려하더라도 단기적으로 재무안정성이 훼손될 가능성은 높지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

[연결재무제표 기준 안정성 지표] (단위 : %)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

유동비율
24.82
34.81
30.94
25.46

부채비율
405.93
386.87
333.45
407.60

차입금의존도
68.87
68.10
67.02
70.45

영업이자보상비율
1.67
1.39
1.84
1.79

자료 : K-IFRS 연결기준
출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 2017년 3분
기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

다만, 동사의 주요 사업부문 특성 상 렌탈자산의 취득 증가(외형성장을 위한 투자)가 사업성 측면에서 부정적인 요소는 아닌 것으로 보여지나, 지속해서 영업으로 창출하는 현금 대비 자산의 취득이 높은 수준으로 나타나는 경우 동사의 차입금 규모가 증가하고, 재무안정성지표도 하락할 수 있으며, 이 경우 채무불이행과 관련한 위험 및 이자비용 증가로 인한 수익성 악화위험이 나타날 수 있습니다.

마.

동사는
2017년 3분기말 기준 AJU ALM CO.,LTD에 대해 JPY 125,000,000의 지급보증을 제공하고 있며 신규설립한 CARIAN JAPAN.CO.,LTD에 대해 JPY 200,000,000, AJU RENTAL VINA CO.,LTD는 VND 44,770,000,000, AJ Networks America, Inc.는 USD 1,000,000의 지급보증을 제공하고 있습니다. 추가적으로 기타 특수관계자를 위하여 약 473억원 규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 피보증회사가 보유 중인 자산의 규모가 차입금 규모를 상회하는 점과 동사의 자산 규모를 고려할 때, 연결재무제표에 미치는 우려는 높지 않을 것으로 판단됩니다.

바. 금번 발행되는 동사의 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한 한국신용평가 및 한국기업평가에서 평정한 회사채 평정등급은 BBB+ 등급 입니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서, 기업실사보고서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 사업, 회사, 기타 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

2018. 01. 10.

공동대표주관회사 신영증권 주식회사
대표이사 신 요 환

공동대표주관회사 케이비증권 주식회사
대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 28-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
86,270,000

순수입금[(1)-(2)]
29,913,730,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차 : 28-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
10,000,000,000

발행제비용(2)
48,820,000

순수입금[(1)-(2)]
9,951,180,000

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 28-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
18,000,000
발행가액 X 0.06% (만기 1년 이상 2년 이하)

인수수수료
45,000,000
인수금액 X 0.15%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
19,000,000
한국신용평가(주), 한국기업평가(주) (VAT별도)

기타
비용
상장수수료
1,300,000
100억 이상 100만원

상장연부과금
150,000
1년당 100,000(최대 50만원)

등록수수료
300,000
발행금액 X 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

합 계
86,270,000
-

[회 차 : 28-2]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
6,000,000
발행가액 X 0.06% (만기 1년 이상 2년 이하)

인수수수료
20,000,000
인수금액 X 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
19,000,000
한국신용평가(주), 한국기업평가(주) (VAT별도)

기타
비용
상장수수료
1,000,000
100억 이상 100만원

상장연부과금
200,000
1년당 100,000(최대 50만원)

등록수수료
100,000
발행금액 X 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

합 계
48,820,000
-

- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

금번 당사가 발행되는 제28-1회 및 제28-2회 무보증사채 발행금액은 운영자금 및 차환자금으로 사용할 예정입니다.

[회 차 : 28-1]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
20,000,000,000
10,000,000,000
-
30,000,000,000

[회 차 : 28-2]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-

10,000,000,000
-
10,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

[운영자금 세부내역]

(단위 : 원)

구분(CP)
발행일
만기일
이자율
금액
금융기관

CP(기업어음)
2017-10-25
2018-01-25
3.000%
1,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-10-25
2018-01-25
3.000%
2,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-10-25
2018-01-25
3.000%
2,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-10-25
2018-01-25
3.000%
5,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-11-14
2018-02-14
3.000%
3,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-11-15
2018-02-13
3.050%
3,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-11-15
2018-02-13
3.050%
2,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-11-15
2018-02-13
3.050%
1,000,000,000
신영증권

CP(기업어음)
2017-11-15
2018-02-13
3.050%
1,000,000,000
신영증권

합계
20,000,000,000

[차환자금 세부내역]

(단위 : 원)

구분(회사채)
발행일
만기일
금리
금액

제12-2회 무보증사채
2016-01-28
2018-01-28
3.988%
20,000,000,000

주1) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 MMF, MMD 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2014년
2015년
2016년
2016년3분기
2017년3분기

영업이익
76,978
74,258
61,859
49,489
62,628

이자비용
44,137
40,852
44,239
32,363
37,405

이자보상비율
1.74
1.82
1.39
1.53
1.67

출처: 2013년~2016년 사업보고서, 2017년 3분기 보고서
주1) K-IFRS 연결재무제표 기준
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 "1"이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 "1"미만일 경우 에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 

당사의 경우, 2014년부터 2017년 3분기까지 "1"이상의 이자보상비율을 보이고 있습니다. 2017년 3분기 기준 이자보상비율은 1.67배 수준이며, 전년동기인 1.53배보다 높은 수준입니다. 이는 당사가 이자비용을 부담하고도 수익이 나고 있는 상황을 의미합니다. 

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 회사채

[기준일 : 2018년 01월 09일]
(단위 : %, 백만원)

종 목
발행일자
권면총액
발행금리
만기일
비 고

제12-2회 공모사채
2016-01-28
20,000
3.988
2018-01-28
무보증사채

제13-2회 공모사채
2016-05-09
35,000
3.612
2018-05-09
무보증사채

제15-2회 사모사채
2016-06-14
10,000
3.513
2018-06-14
무보증사채

제16-1회 사모사채
2016-08-25
10,000
2.960
2018-02-25
무보증사채

제16-2회 사모사채
2016-08-25
10,000
3.306
2018-08-25
무보증사채

제17-1회 사모사채
2016-10-10
10,000
3.067
2018-04-10
무보증사채

제17-2회 사모사채
2016-10-10
6,000
3.000
2018-10-10
무보증사채

제18-1회 공모사채
2016-10-24
17,000
3.341
2018-04-24
무보증사채

제18-2회 공모사채
2016-10-24
10,000
3.709
2019-10-24
무보증사채

제19회 사모사채
2017-04-04
15,000
3.250
2018-10-04
무보증사채

제20-1회 사모사채
2017-04-18
15,000
2.211
2018-10-18
무보증사채

제20-2회 사모사채
2017-04-18
10,000
3.698
2019-04-18
무보증사채

제21회 사모사채
2017-05-18
15,000
3.300
2019-02-18
무보증사채

제22-1회 공모사채
2017-08-02
11,000
3.398
2019-02-02
무보증사채

제22-2회 공모사채
2017-08-02
18,000
3.815
2019-08-02
무보증사채

제23회 사모사채
2017-09-14
10,000
4.400
2020-09-14
무보증사채

제24회 사모사채
2017-09-15
5,000
4.500
2021-03-15
무보증사채

제25회 사모사채
2017-11-21
11,000
4.010
2019-05-21
무보증사채

제26-1회 사모사채
2017-11-30
20,000
3.980
2019-05-30
무보증사채

제26-2회 사모사채
2017-11-30
5,000
4.388
2019-11-30
무보증사채

제26-3회 사모사채
2017-11-30
5,000
4.750
2020-11-30
무보증사채

제27회 사모사채
2017-12-04
25,000
3.923
2019-06-04
무보증사채

소 계
293,000

나. 미상환 기업어음

[기준일 : 2018년 01월 09일]
(단위 :백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

10,000
46,000
36,000
운전자금

주) 기초잔액은 2017년 09월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 01월 09일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

다. 전자단기사채 등

[기준일 : 2018년 01월 09일]
(단위 :백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2017년 09월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 01월 09일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가㈜
00299631
2018년 01월 09일
제28-1회 
제28-2회
BBB+
(안정적)

한국기업평가㈜
00156956
2018년 01월 09일
BBB+
(안정적)

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제28-1회, 제28-2회 무보증사채에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 객관적인 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook
Outlook의 정의

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
안정적
(Stable)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적
(Stable)
향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

당사는 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법

한국신용평가(주), 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com
한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 AJ네트웍스(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

AJ렌터카㈜(*1)
1988.06
서울특별시 구로구 서부샛길 822
차량렌탈
1,135,219,315,100
실질 지배력 보유
여

AJ카리안서비스㈜(*2)
2003.12
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 6층 (문정동, AJ빌딩 11층)
차량관리
1,349,875,437
지분율 100%
부

AJ렌터카 카자흐스탄(*2)
2010.02
Office 25 Alfarabi 99 Street Aelita Almaty
Republic of Kazakhsian AJrentacar co, Ltd
차량렌탈
1,960,638,352
지분율 100%
부

AJ카리안디투디㈜(*2)
2010.03
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 6층 (문정동, AJ빌딩 11층)
차량관리
539,986,837
지분율 100%
부

AJ셀카㈜(*2)
2010.03
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 6층 (문정동, AJ빌딩 6층)
중고차매매
14,836,081,678

지분율 77.79%

부

AJ Rent A Car USA, Inc(*2)
2016.01
3680 WILSHIRE BLVD STE 104
LOS ANGELES, CA 90010
차량렌탈
39,274,733
지분율 100%
부

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd.(*2)
2016.09
Phong 1315, Tang 13 , Keangnam Hanoi Landmark Tower, 
Khu do thi moi Cau Giay, Phuong Me Tri, Quan Nam Tu Liem
 Thanh pho Hanoi, Viet Nam
차량렌탈
233,467,886
지분율 100%
부

AJ타이어베이㈜(*11, 12)
2011.03
경기도 고양시 일산동구 호수로 340-28
타이어매매
1,784,762,203
지분율 50%
부

AJ토탈㈜
2008.03
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 14층 (문정동, AJ빌딩 14층)
냉장창고 임대, 혼화제 제조 및 판매
184,220,621,063
지분율 100%
여

신동진축산㈜(*3)
2003.10
서울특별시 강서구 수명로1길 15
(내발산동 754,와이에치센타)
육류 도매업
3,000,189,006
지분율 100%
부

AJ파크㈜
2007.12
경기도 안산시 단원구 광덕서로 78
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매
67,405,029,477
지분율 100%
여

아주이파킹논현3호㈜(*4)
2010.12
서울특별시 강남구 논현동 117-6 ,7
주차장 운영 및 건물관리 외
15,537,356,028
지분율 100%
부

㈜덕원파킹(*4)
2000.02
서울특별시 동대문구 장한로6길 54(장안동)
주차장 운영 및 건물관리 외
401,680,125

지분율 100%

부

대저자산관리㈜(*4)
2014.05
경기도 의정부시 외미로 99(호원동, 회룡역환승주차장)
주차장 운영 및 건물관리 외
9,348,259,957
지분율 100%
부

AJ캐피탈파트너스㈜(*5)
2007.07
경기도 용인시 가흥구 중부대로 714
금융리스업
92,653,624,453
지분율 50.06%
여

AJ농식품 수출육성펀드 2호(*6,7)
2015.07
서울특별시 매헌로 46 3층(양재동, 블루펄빌딩)
농림수산식품 펀드
3,803,813,938
지분율 20%
부

AJ창조관광제1호 투자조합(*6,7)
2016.11
서울시 송파구 정의로 8길 9 AJ빌딩 6층
관광벤처기업 육성 펀드
4,004,295,259
지분율 20%
부

AJ렌탈서비스㈜(구,"AJ파렛트㈜")(*8)

2007.11

서울시 구로구 디지털로 26길 5

물류용파렛트 임대업
2,022,896,890

지분율 100%

부

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
2008.03
Lot CN4.1, Thach That- Quoc Oai Industrial Zone, Phung Xa,
Thach That Distric, HANOI, VIETNAM
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업
8,882,567,206
지분율 100%
부

AJ렌터스㈜
2004.11
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 7층 (문정동, AJ빌딩 7층)
홈렌탈
6,404,130,312
지분율 100%
부

AJ ALM CO.,LTD.(*9)
2010.06
4F,Kojujimachi Square Plaza, 2-4-11, 
Koujimachi, Chiyoda-ku,, Tokyo, JAPAN
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업
906,747,629
지분율 100%
부

Carian Japan Co.,Ltd.
2015.10
4F,Kojujimachi Square Plaza, 2-4-11,
Koujimachi, Chiyoda-ku,, Tokyo, JAPAN
중고차매매
5,082,228,574
지분율 100%
부

Carian Guyana inc.(*10)
2016.06
Unit A, Regency Business Strip,LBI,
East Coast Demerara,Guyana
중고차매매
520,306,202
지분율 100%
부

Carian Oceania Co.Ltd.(*10).
2016.10
1/20 Vause St Ellerlie Auckland 1051 New Zealand
중고차매매
666,534,059
지분율 100%
부

Carian Pakistan Pvt. Ltd.(*10)
2016.05
House No. E-13/5, Street No. 7 Mohla Officer
Colony Cavlery Ground Lahore Punjap Pakistan
중고차매매
1,129,895,984
지분율 100%
부

AJ인터네셔널트레이더스㈜
2015.11
인천광역시 중구 축항대로166번길 7 (항동7가)
중고차매매
3,080,901,955
지분율 100%
부

AJ전시몰㈜
2007.07
서울특별시 영등포구 경인로 775
(문래동3가 55-20,에이스하이테크시티)
디지털제품 전자상거래업
19,838,807,561
지분율 64.26%
부

(주)AJ전국스카이(*13)
2017.09
서울시 구로구 디지털로 26길 5
운수업
-
지분율 100%
부

㈜페달링(*14)
2015.08
서울특별시 송파구 정의로 8길 9, 8층 (문정동, AJ빌딩 8층)
자동차세차
-
지분율50.98%
부

(*1) AJ렌터카(주)의 당분기말 지분율은 자기주식 고려 후 지분율이며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 종속회사인 AJ렌터카㈜의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈㈜의 종속회사입니다.
(*4) 당사의 종속회사인 AJ파크㈜의 종속회사입니다.
(*5) 당사의 종속회사인 AJ렌터카㈜가 49.94%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스㈜의 종속회사입니다.
(*7) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로 분류하였습니다.
(*8) AJ파렛트㈜에서 사명이 변경되었습니다.
(*9) AJU ALM CO.,LTD. 에서 사명이 변경되었습니다.
(*10) 당사의 종속회사인 Carian Japan Co.,Ltd.의 종속회사입니다.
(*11) 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카㈜가 각각 25% 및 50%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*12) 당사의 의결권은 과반 미만이나 주주간의 약정에 따라 주요 경영진의 선임과 주요 거래를 결정하는 이사회 구성에 대한 권리를 당사가 보유하고 있기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*13) 당사의 지분율 100%인 종속회사로 신규취득 하였습니다.
(*14) 당사의 지분율이 50.98%로 종속회사로 분류하였습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
Carian Guyana Inc.
당분기부터 연결실체에 미치는 영향이 중요하게 되어 종속회사로 편입하였습니다.

Carian Oceania Co.,Ltd
당분기부터 연결실체에 미치는 영향이 중요하게 되어 종속회사로 편입하였습니다.

㈜AJ전국스카이
당분기 중 신규로 취득하였습니다.

㈜페달링
당분기 중 신규로 취득하였습니다.

연결
제외
-
-

-
-

2. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 AJ네트웍스 주식회사이고 한글로는 에이제이네트웍스 주식회사, 영문으로 AJ Networks Co.,Ltd. 입니다.

3. 설립일자 및 존속기간

당사는 2000년 2월 10일 주식회사 이렌텍으로 설립되었으며 2002년 10월 동일하이테크렌탈주식회사를 흡수합병하고 상호를 주식회사이렌텍에서 아주렌탈주식회사로 변경하였습니다. 이후 2013년 12월 30일 경영자문 및 컨설팅업 등을 주요사업으로 하고있는 아주엘앤에프홀딩스 주식회사(1989년 12월 22일 설립)를 흡수합병하고 상호를 AJ네트웍스 주식회사로 변경하였습니다. 또한, 2015년 2월 3일 100% 자회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)를 흡수합병 하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

- 주소 : 서울특별시 송파구 정의로 8길 9 (AJ빌딩)
- 전화번호 : 02-6363-9999
- 홈페이지 : http://www.ajnetworks.co.kr

5. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

6. 주요 사업의 내용

당사는 파렛트, OA기기, 건설장비 장단기 대여, 판매업을 영위하고 있습니다. 또한, 2013년 12월 30일 경영자문 및 컨설팅업 등을 주요사업으로 하고있는 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 2015년 2월 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)를 각각 흡수합병함으로써 목적사업을 추가하였고, 주요 사업의 내용은 동 보고서 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 

7. 계열회사에 관한 사항

AJ네트웍스 기업집단은 2개의 상장회사 및 38개의 비상장회사 총 40개사로 구성되어 있습니다. 본 기업집단의 지배회사는 AJ네트웍스 주식회사로 외부공표용 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 본 신고서 작성일 기준 계열사 현황은 아래와 같습니다.

구 분
회 사 수
회 사 명

상장사
2개사
AJ네트웍스(주), AJ렌터카㈜

비상장사
40개사
AJ카리안서비스(주), AJ렌터카카자흐스탄, AJ카리안디투디(주), AJ셀카(주), AJ Rent A Car USA, Inc, AJ Rent A Car Vietnam Co.,LTD., AJ파크(주), 아주이파킹논현3호(주), (주)덕원파킹, 대저자산관리(주), AJ토탈(주), 신동진축산(주), AJ캐피탈파트너스(주)(구,"AJ인베스트먼트파트너스(주)"), AJ농식품 수출육성펀드 2호, AJ창조관광제1호 투자조합, AJ렌탈서비스(주)(구, AJ파렛트(주)), AJURENTAL VINA CO.,LTD, AJ렌터스(주)(구,"AJ렌트올(주)"), AJALM CO.,LTD, Carian Japan Co.,Ltd, AJ인터네셔널트레이더스(주), AJ전시몰(주), AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 아주로지스틱스(주), AJ타이어베이(주),류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc, Carian Pakistan Pvt. Ltd.,Carian Guyana Inc.,Carian Oceania Co.,Ltd, 구로현주모터스(주), AJ바이크(주), 디스커버리파트너스(주), AJ세이프티파트너스(주)(*1), (주)페달링(*2), AJ International TOGO. Inc(*3), (주)오토허브서비스(*4), (주)AJ전국스카이(*5), AUTO GALLERY HOLDINGS INC(*6)

합 계
42개사
-

※ 계열회사 세부 사항은 본 보고서 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.

8. 신용평가에 관한 사항

당사의 최근 3년간 신용평가 내역은 신용 등급 현황은 아래와 같습니다. 

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상
유가증권의 
신용등급
신용평가전문기관명
(신용평가 등급범위)
평가구분
비고

2018.01.09

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국기업평가
 (AAA ~ D)

본평가

28-1회차

28-2회차

2018.01.09

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국신용평가
 (AAA ~ D)

본평가

28-1회차

28-2회차

2017.12.04

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국기업평가
 (AAA ~ D)

본평가

27회차

2017.12.04

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국신용평가
 (AAA ~ D)

본평가

27회차

2017.11.21

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국기업평가
 (AAA ~ D)

본평가

25회차

2017.11.21

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국신용평가
 (AAA ~ D)

본평가

25회차

2017.07.20
22-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
22-1회

2017.07.20
22-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
22-2회

2017.07.20
22-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
22-1회

2017.07.20
22-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
22-2회

2017.05.18
21회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
21회

2017.05.17
21회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
21회

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
20-1회

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
20-2회

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
20-1회

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
20-2회

2017.04.04
19회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
19회

2017.04.04
18-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
18-1회

2017.04.04
18-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
18-2회

2017.04.04
17-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
17-2회

2017.04.04
17-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
17-1회

2017.04.04
16-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
16-1회

2017.04.04
16-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
16-2회

2017.04.04
15-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
15-1회

2017.04.04
15-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
15-2회

2017.04.04
14회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
14회

2017.04.04
13-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
13-1회

2017.04.04
13-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
13-2회

2017.04.04
12-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
12-2회

2017.04.04
12-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
12-1회

2017.04.03
18-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
18-1회

2017.04.03
18-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
18-2회

2017.04.03
17-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
17-2회

2017.04.03
17-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
17-1회

2017.04.03
16-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
16-1회

2017.04.03
16-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
16-2회

2017.04.03
15-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
15-1회

2017.04.03
15-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
15-2회

2017.04.03
13-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
13-1회

2017.04.03
13-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
13-2회

2017.04.03
12-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
12-2회

2017.04.03
12-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
12-1회

2017.04.03
19회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
19회

2017.04.03
14회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
14회

2016.10.10
회사채
(무보증사채)
BBB+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제18-2회
제18-1회

2016.10.10
회사채
(무보증사채)
BBB+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제17-2회
제17-1회

2016.08.23
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가
제16-2회
제16-1회

2016.08.22
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제16-2회
제16-1회

2016.06.13
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
15-2회차
15-1회차

2016.06.10
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가
15-2회차
15-1회차
14회차

2016.06.09
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
14회차

2016.04.22
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
13-2회차
13-1회차

정기평가
12-2회차
12-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.21
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
13-2회차
13-1회차

정기평가
12-2회차
12-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
-

2016.01.18
회사채
(무보증사채)
BBB+

한국신용평가

(AAA ~ D)

본평가
12-1회차
12-2회차

2016.01.14
회사채
(무보증사채)
BBB+

한국기업평가

(AAA ~ D)

본평가
12-1회차
12-2회차

2015.12.30
기업어음
A3+

한국기업평가

(AAA ~ D)

정기평가
-

2015.09.24
기업어음
A3+
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가
-

2015.06.23
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가
8회차, 9회차
10-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
본평가
-

2015.06.19
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가
8회차, 9회차
10-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
본평가
-

[신용평가등급 체계 및 의미]

유가증권
종류별
국내신용
등급체계
무디스
(미국)
S & P
(미국)
부여의미
비고

기업평가
 /회사채
AAA
Aaa
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.
-

AA
Aa
AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A
A
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

BBB
Baa
BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB
Ba
BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B
B
B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC
Caa
CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C
C
C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D
-
D
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

※ AA 부터 B 까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "+" 또는 "-" 의 기호를 부여할 수 있다.

2. 회사의 연혁

가. 공시대상기간(최근 5년) 중 회사의 주된 변동 내용은 다음과 같습니다. 

2010.07 인적분할로 인한 자본금 감소
2011.07 아주지오텍(주) 매각
2011.08 AJ에코라인(주) 설립
2012.03 여수 세계박람회 렌탈 부문 공식 후원사 선정
2013.01 삼성사우디아라비아 법인 마덴롤링밀 현장 고소장비렌탈 개시
2013.12 아주엘앤에프홀딩스(주) 흡수합병
2013.12 대표이사 변경(안진수 → 문덕영, 안진수 각자 대표)
2013.12 AJ솔루션(주) 설립
2013.12 AJ네트웍스(주)로 상호변경
2014.04 2014인천아시안게임 공식후원사 선정
2015.02 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주) 흡수합병
2015.03 대표이사 변경(문덕영, 안진수 → 반채운, 홍성관 각자 대표)
2015.08 유가증권시장(코스피) 상장
2016.03 본점 소재지 변경
 (변경前 : 서울특별시 구로구 디지털로 26길 5, 9층(에이스하이엔드타워)
 변경後 : 서울특별시 송파구 정의로 8길 9(문정동, AJ빌딩)

나. 상호의 변경

2002.10 (주)이렌텍에서 아주렌탈(주)로 상호 변경
2013.12 아주렌탈(주)에서 AJ네트웍스(주)로 상호 변경

다. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

(1) 2002.10 아주렌탈(주) 합병법인 출범, (주)이렌텍에서 아주렌탈(주)로 상호 변경

(2) 2010.07 아주렌탈(주) 인적분할, AJ파이낸스(주) 신설회사 설립
(3) 2011.07 아주지오텍(주) 매각
(4) 2011.08 AJ에코라인(주) 설립
(5) 2013.12 AJ솔루션(주) 설립
(6) 2013.12 아주엘앤에프홀딩스(주) 흡수합병
(7) 2015.02 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주) 흡수합병

라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2015년 11월 27일 임시주주총회에서 합병에 따른 사업부문의 확대로 정관상의 목적사업을 추가하였습니다. 추가된 목적사업은 다음과 같습니다.
- 중고정보기기의 수리,분해,재생,판매업
- 중고산업기기등 매매업
- 소프트웨어 매매 및 보수업
- 각호 관련 임대차(렌탈)업
- 품목별 데이터관리 및 보안업
- 시장조사,광고선전에 관한 사무업
- 환경보전에 관한 조사 및 컨설팅사무
- 창고업
- 운송업
- 각호관련 수출입대행업
- 각호관련 제조업
- 컴퓨터 및 주변기기 제조 및 도소매 및 임대업
- 정보기,복사기 및 주변기기의 장단기대여
- 복사기 및 사무용기기 제조 및 도소매 및 임대업
- 통신기기 및 통신장비 도소매
- 통신기기 및 통신장비 설비공사
- 각호 기재물건의 도소매,할부판매 및 매매중개
- 하드웨어 유지 및 보수용역
- 전산조직자문
- 인쇄출판물 전자상거래업
- 출력센터운영 및 출력물제작
- 복사업, 제본업
- 태양광발전시설 설계,감사 및 설치업
- 태양광발전시설 관련 컨설팅
- 태양광발전업
- 인버터개발,생산 및 판매업
- 태양광발전공사자재 개발,생산,유통 및 판매업
- 시설물유지관리업
- 부동산매매업
- 전기공사업
- 위 각호에 관련된 부대사업 일체
- 별정통신사업
- 유무선통신서비스업
- 공기청정기 제조 또는 도소매 또는 서비스업

- 물류사업 및 물류관련 부대사업

- 지게차 등 하역운반기기 및 그 외 물류기기 대여에 관한 사업

- 지게차 등 하역운반기기 및 그 외 물류기기 종합정비서비스업

- 건설기계정비업

- 건설기계부품 제조 및 재생, 수리

- 파렛트, 컨테이너 및 각종 수납용기 상자의 제작업, 수리업, 판매업 및 무역업

- 파렛트, 컨테이너 및 각종 수납용기 상자의 임대업 및 서비스, 보관업, 선적업, 하역업

- 이동식가옥 및 플레폼, 칸막이 및 건축물 조립세트 임대업, 수리업, 판매업

- 식당 및 음식물 조달 서비스업, 간이식당업, 음식준비업, 음식준비조달업

- 각 호의 임대정보제공업, 보수업, 유지관리업, 부품재생업
- 위의 각호에 관련된 부대사업 일체

마. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

공시대상기간(최근 5년) 중 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 경영진의 중요한 변동

기존 안진수 대표이사 1인에서 2013년 12월 30일 합병에 따라 각자 대표권을 행사하는 대표이사 1인이 추가되어 문덕영, 안진수 대표이사로 변경 등기 되었으며, 2015년 3월 31일 대표이사가 문덕영, 안진수 대표이사에서 반채운, 홍성관 대표이사로 변경되었습니다.

(2) 최대주주의 변동 
2007년 3월 최대주주가 아주산업에서 아주엘앤에프 주식회사로 변동되었고, 아주엘앤에프 주식회사는 2008년 3월 아주엘앤에프홀딩스 주식회사로 명칭을 변경하였습니다. 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 최대주주는 문덕영으로 2013년 12월 당사가 아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병함에 따라 보고서제출일 현재 최대주주는 문덕영입니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2010년 7월 1일을 분할기일로 하여 당사의 유통사업부문(반도체, 인쇄기, 냉난방기, 의료기)을 분할하여 신설회사인 "AJ파이낸스 주식회사"를 설립하였으며, 존속회사가 되는 당사는 변경사항이 없습니다.
2011년 7월 1일 사업부문 역량 집중화를 위하여 토목사업부문인 아주지오텍 주식회사를 아주산업으로 매각하였고, 자산매각의 효율성 제고 및 신규시장 개척을 위하여 2011년 8월 18일 AJ에코라인(주)를 설립하였습니다. 2013년 12월 18일 당사의 복합기 임대 사업과 연계하여 무인출력센터 운영 및 관련 장치 제어를 위한 솔루션 개발부문인 AJ솔루션(주)를 설립하였고, 2015년 2월 AJ에코라인(주) 및 AJ솔루션(주)는 당사와 합병을 통하여 소멸되고 해당 사업은 사업부의 형태로 당사에서 지속 영위합니다.

사. 기타 합병등 중요한 사항

당사는 사업부문 역량 집중화를 목표로 회사의 유통사업부문(반도체, 인쇄기, 냉난방기, 의료기)을 분할하는 회사분할을 실시하였습니다. 분할주주총회는 2010년 5월 27일이며, 분할기일은 2010년 7월 1일입니다. 
또한, 경영효율성제고 및 사업의 시너지효과를 극대화하기 위하여 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 합병하였습니다. 합병승인을 위한 주주총회는 2013년 11월 26일이며 합병기일은 2013년 12월 30일 입니다.
2015년 2월에는 사업부문의 추가 역량확보에 따른 경쟁력 강화의 일환으로 자회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)와 합병을 실시하였습니다. 자회사 합병승인을 위한 주주총회는 2014년 12월 30일이며 합병기일은 2015년 2월 3일 입니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2000년 02월 10일
유상증자(일반공모)
보통주
2,000,000
5,000
5,000
설립자본금

2002년 07월 26일
유상증자(제3자배정)
보통주
50,000
5,000
5,000
유상증자

2003년 04월 19일
유상증자(제3자배정)
보통주
25,000
5,000
5,000
유상증자

2004년 02월 07일
유상감자
보통주
60,000
5,000
-5,000
유상감자

2007년 12월 15일
유상증자(주주배정)
보통주
280,899
5,000
17,800
유상증자

2008년 07월 16일
유상증자(주주배정)
보통주
163,935
5,000
30,500
유상증자

2008년 07월 30일
유상증자(일반공모)
보통주
41,600
5,000
5,000
스톡옵션

2010년 07월 01일
무상감자
보통주
20,000
5,000
-5,000
무상소각

2013년 08월 31일
유상증자(제3자배정)
보통주
38,000
5,000
21,335
유상증자

2013년 12월 30일
-
보통주
2,884,096
5,000
-
합병신주

2014년 07월 16일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,412,918
5,000
29,161
유상증자

2015년 04월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
248,011
5,000
19,202
유상증자

2015년 08월 14일
유상증자(일반공모)
보통주
2,300,000
5,000
34,300
유상증자

2016년 12월 31일
주식분할
보통주
37,457,836
1,000
-
주식분할

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
47,222,295
-
47,222,295
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
400,000
-
400,000
-

1. 감자
400,000
-
400,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
46,822,295
-
46,822,295
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
46,822,295
-
46,822,295
-

- 당사는 2016년 12월 31일을 기준일로 하여 주식분할(기명식 보통주(각1주당 액면가 5,000원)를 각 5주(주당 액면가 1,000원)로 분할)을 실시하였으며, 상기 주식의 총수 현황은 주식분할로 인한 주식수의 변경을 반영한 수치입니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
46,822,295
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
46,822,295
-

우선주
-
-

- 당사는 2016년 12월 31일을 기준일로 하여 주식분할(기명식 보통주(각1주당 액면가 5,000원)를 각 5주(주당 액면가 1,000원)로 분할)을 실시하였으며, 상기 주식수는 주식분할로 인한 주식수의 변경을 반영한 수치입니다.

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하며 배당가능이익 범위內에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 당사는 정관 제45조 및 제46조에서 이익배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제 45 조【이익배당】

1. 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있다.

3. 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

4. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제 46 조【배당금지급청구권의 소멸시효】

1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

2. 제 1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

Ⅱ. 사업의 내용

조직구조

[사업부문]

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 업계 개요 및 시장의 특성

소유를 중시하던 전통적인 자산 개념에서, 사용에 따른 자산의 효용가치를 극대화 하려는 근래의 기업 및 개인의 성향 변화는 렌탈 시장의 잠재력을 보여주는 긍정적인 신호입니다. 정수기나 안마의자 렌탈 사업에서 보듯 자산 관리에 특화되어 있는 전문 렌탈 기업의 렌탈 상품이 활성화 될 경우, 기존의 구매 수요를 잠식하는 것이 아닌 신규 렌탈 수요의 창출로 인한 신규 시장 형성이 가능함을 확인하였습니다. OA기기부터 자동차에 이르기까지 다양한 렌탈 아이템의 개발 및 시장 확장 가능성은 당사의 성장성에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

현재 렌탈 사업을 규제하고 있는 법률은 제정되어 있지 않으며, 이는 당사가 다양한 분야의 렌탈 시장에 진입하거나 신규 시장을 창출하는데 있어 긍정적인 요인입니다. 그러나 이로 인해 시장 진입 장벽이 낮아 다수의 시장 경쟁자 참여가 가능합니다. 렌탈 시장은 아이템 별 다수의 소규모 업체가 영업을 하고 있는 상태이나, 렌탈 사업의 특성상 자산 관리 노하우, 영업능력, 자금력, 채권회수능력 등이 중요한 시장 진입 장벽 역할을 하고 있어 실제 시장에서 영업 중인 종합렌탈사는 당사를 포함하여 소수에 머무르고 있습니다.

렌탈 시장은 1년 미만의 단기렌탈과 1년 이상의 장기렌탈로 구분됩니다. 단기렌탈의 경우 렌탈료가 장기렌탈과 비교하여 상대적으로 높아 취득원가 회수기간이 짧으나, 이를 뒷받침할 수 있는 영업력이 확보되지 않아 자산의 회전율이 떨어질 경우 회수율 역시 떨어지는 리스크가 상존합니다. 그러나 렌탈의 특성상 호황기에는 기업의 생산량 확대에 따른 렌탈 수요 증가가, 불황기에는 기업의 설비 및 장비투자 저하에 따른 구매 대체 성격의 렌탈 수요가 있어 꾸준한 시장 형성이 가능한 장점이 있습니다. 당사의 장기렌탈은 통상적으로 3년 전후의 기간 동안 일정금액의 렌탈료가 회수되어 지속적인 수익이 보장되는 장점이 있습니다. 그러나 계약기간 중 이용자가 계약을 해지하거나 지속적인 연체 등으로 계약 해지 사유가 발생하여 계약이 종료될 경우 수익구조에 좋지 않은 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하여야 합니다.

렌탈과 유사한 성격을 가지는 업종으로 리스가 있습니다. 리스와 렌탈의 가장 큰 차이점은 금융감독원의 감독 여부입니다. 리스는 여신전문금융업법에 의하여 규정되어 금융감독원의 지휘와 통제를 받는 제도권 금융기관(캐피탈, 종합금융 등)에 의하여 이뤄지는 금융 상품이고, 렌탈은 상법상 법인설립 요건만 충족하면 누구라도 설립 가능한 렌탈회사에서 실행하는 상품입니다.

○ 리스와 렌탈의 차이점

구 분
리 스
렌 탈

대상물건
불특정 물건
특정물건

이 용 자
특정
불특정

사용기간
장기(통상 3년 이상)
단기(1일 ~ 3년)

물건선정
이용자 구매요청
렌탈사 수요예측

재고보유
불보유
보유

이용절차
금융기관 이용절차
리스보다 간편

중도해약
원칙적 불가능
반환가능

유지보수
이용자 책임
렌탈사 책임

보 험
이용자 부담
렌탈사 부담

특 성
금융성격(물적금융)
임대차성격

○ 부가가치세법상의 차이점 : 리스는 부가가치세법상 금융, 용역의 범위로 간주하여 면세거래에 해당하나 렌탈거래는 임대차거래로서 과세거래에 해당합니다.

부가세
리 스
렌 탈

물건 구입시
부가세
이용자가 부담하고 매입세액 공제
렌탈사가 부담하고 매입세액 공제

리스료
또는 렌탈료
비과세
과세
(렌탈료에 대해 발생한 부가세를 
이용자가 부담하고 매입세액공제)

법인세법(소득세법)상의 차이점 : 리스의 경우 운용리스에 해당되는 경우에만 리스료전액에 대하여 비용처리가 가능하나, 렌탈의 경우 임대차거래에 해당되어 렌탈료 전액을 조기에 비용처리가 가능합니다.

(2) 업계 현황

국내 렌탈시장은 크게 자동차 대여사업의 렌터카시장, 기업을 주 대상으로 하는 파렛트, OA기기, 고소장비(AWP) 등의 B2B 시장 및 정수기, 헬스케어 등 가정용 물품을 렌탈하는 B2C 시장으로 분류할 수 있습니다. 

당사가 2007년 신규 참여한 파렛트 렌탈은 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템으로서, 과거 한국파렛트풀의 독점시장에서 현재 한국파렛트풀과 당사의 2개사 경쟁체제로 시장이 재편되고 있습니다. 공산품, 화학제품 등의 업종은 파렛트를 사용하는 업체가 꾸준히 증가하고 있으며, 비료 및 농산물 업종, 사료, 판지 등은 시장진입 초기 단계라 시장의 성장성이 높다고 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출 신장세를 기대하고 있습니다.

국내 OA기기 렌탈 시장은 외국계 대형업체, 중소 렌탈업체로 분류할 수 있습니다.
오릭스, 맥쿼리 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트와 연관된 특정시장에 주력하는 관계로, 순수렌탈을 영위하는 중소 렌탈업체와는 시장과 방식이 상이합니다. 중소렌탈사의 경우 렌탈자산을 직접 보유하고 유지, 보수를 겸하여 수익성을 확보하고 있습니다. 전체 OA 시장 중 렌탈시장은 약 6%의 점유율(출하량 기준)을 보이는 것으로 추산되며, 주요 렌탈 업체로는 당사 및 한국렌탈 등이 있습니다. 자산 관리에 전문성이 필요한 PC, 복합기 등을 중심으로 구매에서 렌탈로의 전환이 빠르게 이뤄지고 있으며 Server , 태블릿 등 주변기기로의 렌탈 수요가 증가하고 있어 향후 가장 큰 렌탈시장을 형성할 가능성이 있습니다. 

당사 건설장비사업부문 중 하나인 고소장비(AWP)는 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설현장의 급격한 인건비 상승(고소장비(AWP) 1대가 현장인력 3~4명을 대체 가능)과 산업재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2016년 45,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 현재 당사는 약 10,000여대 규모로서 국내 시장점유율 1위를 점하고 있습니다.

○ 경쟁사 현황

구분
AJ네트웍스
롯데렌탈
한국렌탈
한국파렛트풀

설립일
2000.02.10
2005.10.17
1989.07.21
1985.10.02

대표이사
반채운, 홍성관
표현명
엄윤기
서병륜

주요
사업부문
파렛트,
OA기기,
건설장비,
유통 등
전자통신기기
(계측기),
렌트카,
대부업 등
전자통신기기
(계측기),
OA기기,
건설장비등
파렛트,
물류기기 외

○ 경쟁사 영업특성 및 동향

구분
영업특성
동향

AJ네트웍스
파렛트, OA기기, 고소장비(AWP)를
중심으로 다양한 아이템으로
렌탈 사업 확대 중 
종합 렌탈사로서 성장 지속

주요핵심사업부를 중심으로 파생된
신규 사업아이템 확대

롯데렌탈
차량 렌탈을 주력으로 계측기,
OA 등 IT기기 렌탈이 주를 이룸
케이티 그룹에서 롯데그룹으로 매각

한국렌탈
건설 장비 및 해외 투자에 주력
단기 반납형 렌탈 부문을 중심으로
기존 임대사업을 축소하고
사우디, 베트남 등 해외 건설장비에 주력

한국파렛트풀
안정된 매출처 확보 및
선두기업으로 시장 점유
높은 수준의 경상이익율을 보이고 있으며
렌탈자산에 대해 지속적으로 투자

(3) 향후 전망

국내 렌탈시장은 1980년대 후반 금융기관의 렌탈 부문 자회사 독립을 계기로 출발하여 급격히 성장하던 중 IMF의 여파로 대부분 구조조정 되었으며 2000년 이후 재도약기를 거치고 있습니다. IMF의 교훈으로 렌탈 고유의 사업이라고 할 수 있는 단기렌탈 분야로 집중되고 있으며 시장 역시 지속 확대되고 있는 추세입니다. 자산을 필요한 시점에 필요한 기간만큼 사용할 수 있는 적시성, 자산 관리의 편리성 및 자산을 취득하기 위하여 현금을 조달하지 않아도 되는 경제성은 렌탈의 큰 장점이며 향후 렌탈 이용자를 지속적으로 증가시키는 요인이 될 것입니다.

렌탈 선진국인 미국, 일본과 비교했을 때 한국의 렌탈시장은 규모, 아이템 모두 절대적으로 비중이 작은 상황입니다. 국내 기업의 선진 경영 기법 도입 및 자산 효율화 경향에 맞춰 다양한 아이템 구성으로 렌탈 시장 확대가 이루어 질 것으로 예상됩니다. 또한 빠르게 변화하는 경영 환경의 특성상 기업은 구매장비의 진부화 위험을 피하기 위하여 지속적으로 렌탈 비중을 확대할 것으로 보입니다.

종합렌탈사의 경우 렌탈 영업에만 국한하지 않고 생산, 유통, 리퍼비쉬 협력업체 등과 제휴하여 기존 영업네트워크를 통한 다양한 마케팅 진행이 가능하며 이러한 확장성은 다양한 사업 기회에 따른 성장 동력 확보 및 사업 포트폴리오 구성에 따른 리스크 감소에 도움이 되고 있습니다. 

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 주식회사 이렌텍을 사명으로 하여 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장단기 대여, 판매 목적으로 2000년에 설립되었으며, 2002년 10월 동일하이테크렌탈 주식회사를 흡수합병하고 상호를 아주렌탈 주식회사로 변경하였습니다. 이후 2013년 그룹내 지주회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사와 합병하여 상호를 AJ네트웍스 주식회사로 변경하였습니다. 
설립 초기 OA기기 중심의 렌탈 영업으로 사업을 시작하여 2006년 건설장비 및 고소장비(AWP), 2007년 파렛트사업에 진출하는 등 꾸준한 상품 개발을 통하여 경쟁력을 갖춘 렌탈 아이템을 지속적으로 늘려나가고 있습니다. 또한 2007년 아주 좋은 발전소(태양광 발전), 2011년 AJ에코라인(자원재생업), 2013년 AJ솔루션(과금 솔루션 및 소프트웨어 개발)등의 자회사 설립을 통해 렌탈 사업과 시너지를 낼 수 있는 새로운 사업 영역으로 확장을 도모 하였습니다. 2015년 2월 사업부문의 추가 역량확보에 따른 경쟁력 강화의 일환으로 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 당사에 흡수합병 되어 사업부의 형태로 사업을 영위하고 있습니다.
당사의 사업부문 매출액 구성비율은 2016년 12월 결산 시에는 파렛트(37.9%), IT(43.1%), 건설장비(해외포함)(18.8%), 기타부문(0.2%)에서,

2017년 3/4분기 결산 시에는 파렛트(39.9%), IT(35.8%), 건설장비(해외포함)(24.1%), 기타부문(0.2%)
로 다소 변경 되었습니다. 파렛트부문의 매출 성장과 건설장비(해외포함)부문의 매출 성장으로 인해 사업부별 비중을 변하게 하는 요소가 되었습니다.
당사는 OA기기 중심의 영업에서 벗어나 각 부문내 다양한 렌탈 품목을 추가로 진입하면서 사업의 안정과 신사업 성장 두가지 목표를 달성하고자 노력하고 있습니다. IT사업부의 안정적인 매출에 기반하여 기존 영업망을 통한 품목다양화를 위해 모바일렌탈사업을 신규 런칭하였습니다. 또한 2006년 신규로 진입한 고소장비(AWP)는 최근 대기업의 투자확대시기와 맞물려 호황을 누리고 있으며, 2007년에 런칭한 파렛트가 본격적인 성장 궤도에 진입하였고, 파렛트영업망과 고소장비(AWP)의 정비능력의 시너지 효과를 증가시키기 위해 포크리프트렌탈 사업에 진출하였습니다. 신규 사업부의 시장점유율 향상에 따른 매출액 증가를 통해 당사의 포트폴리오는 더욱 개선될 것입니다.
사업의 분산 및 다각화는 추가적인 수익원 발굴과 특정사업에 대한 집중 위험 축소라는 점에서 긍정적입니다. 또한 기존 주력사업이 꾸준히 시장지배력을 유지하면서 점진적으로 신규사업에 진출하고 있어 신규사업 진출에 따른 리스크는 상대적으로 적습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

가) 파렛트 부문 : 당사가 2007년 신규 참여한 파렛트 렌탈은 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템으로서, 과거 한국파렛트풀의 독점시장에서 현재 한국파렛트풀과 당사의 2개사 경쟁 체제로 시장이 재편되고 있습니다. 당사가 시장에 본격적으로 진입한 2008년 이후 전체 파렛트 시장은 약 2.5배 신장한 것으로 판단됩니다. 공산품, 화학제품 등의 업종은 목재나 자사용 파렛트에서 렌탈 파렛트로 전환 사용하는 업체가 꾸준히 증가하고 있으며, 비료 및 농산물 업종, 사료, 판지업종은 시장진입 초기 단계라 향후 시장의 성장성이 높다고 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출 신장세를 기대하고 있으며, 파렛트품목의 특수성을 고려하여 파렛트 사용을 위한 필수 장비인 포크리프트렌탈사업에 신규 진입하였습니다. 기존파렛트렌탈 고객의 영업망과 고소장비(AWP) 정비능력의 강점을 겸비하여 기존 경쟁사들보다 우위를 점하는 렌탈품목으로 사업다각화 및 안정성의 두가지 효과를 기대할 수 있습니다.

나) IT 부문 : 국내 IT기기 렌탈시장은 외국계 대형업체(SI사, 리스사, 메이커사)와 렌탈 전문 업체로 분류할 수 있습니다. 오릭스, 맥쿼리, IBM 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트, 그리고 여러 제조사의 대형 장비의 렌탈을 운영하고 있는 관계로, 당사가 영위하고 있는 순수 렌탈업과는 시장과 방식이 상이합니다. 당사와 같은 렌탈 전문 업체는 렌탈 자산을 직접 구매/보관/운영하며, 그에 따른 자산관리 및 유지보수 서비스를 제공함으로써 수익성을 확보하는 사업을 수행하고 있습니다.

국내 IT기기 중 OA기기(데스크탑, 노트북 등 PC 장비 기준)의 렌탈시장은 전체 시장(출하량 기준)의 7%~10% 내외로 추산되며, 주요 시장참여자로는 당사(M/S 30%)와 한국렌탈, 롯데렌탈 등이 있습니다. 렌탈시장 규모는 렌탈 선진국인 미국, 일본 등에 작은 규모이나, IT장비는 트랜드 및 적용기술 등 그 진화가 매우 빠르고 최신 상품의 출시 기간이 매우 짧다는 특성이 있어, 시장규모는 계속적으로 성장할 것으로 예측됩니다.

당사는 현재 10년 이상 거래 유지 중인 다수의 고객층을 보유하고 있으며, 이를 통해 축적된 고객 맞춤형의 렌탈 Know-How를 활용, 업계 최고 수준의 자산관리/물류시스템/유지보수 서비스를 제공하고 있습니다. IT장비 렌탈 전용 Technical Center 및 물류지원팀, 고객별 맞춤 자산관리/발주관리 시스템 등을 통해 시장 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 또한, 삼성전자, HP 등 제조사와의 공동 마케팅을 통해 기존 판매 조직과 당사의 렌탈 시스템을 결합한 다각화된 렌탈 채널을 보유 중이며, 이를 통해 다각적으로 렌탈 시장 확대에 기여하고 이에 따른 구매경쟁력을 활용한 사업도 병행하고 있습니다.

최근 IT 기술 발달과 더불어 OA 렌탈 대상의 범위가 모바일로 확산되는 추세이며 태블릿, 올인원 PC와 같은 융복합 모바일 디바이스 장비도 동반 성장 중입니다. 해당 시장은 전체 임대 시장의 규모를 추정하기는 어려우나 최근 한국 IDC 보고서에 따르면 연평균 20%의 가파른 상승 속도로 기업 모바일 시장이 발달하고 있는 바, 렌탈 시장도 비슷한 성장세에 있을 것으로 추정됩니다. 당사는 이에 대응하기 위하여 모바일 디바이스 렌탈 전담 부서를 신설하여 모바일 기기(스마트폰, 태블릿 등)와 통신회선을 결합한 렌탈 사업을 런칭하여 기업 모바일 렌탈 시장 성장에 적극적으로 대응하고 있습니다.

요컨대 당사는 IT시장의 트렌드 변화에 빠르게 대응하여, 기존 OA장비 렌탈 고객을 바탕으로 렌탈 품목 다양화 및 서비스 개선을 통해 매출 증대에 힘쓰고 있습니다.

프린팅 솔루션(복합기렌탈) 부문의 경우, 제조사(및 대리점)가 주도하는 현재의 국내 렌탈 시장의 저수익형 구조를 탈피하기 위하여, 일본/미국 등 렌탈 선진국과 같이 전문 렌탈 업체가 시장을 주도하는 방식으로 전환 발전하기 위한 영업 전략을 시행하고 있습니다. 이를 위해, 전국 주요 거점을 확보하고, 이를 바탕으로 한 유지보수 등 고객 서비스 조직을 확충하여 렌탈 서비스 중심의 사업화를 추구하고 있습니다. 또한, 제조사의 대리점으로 예속되지 않은 중소규모 임대사업자와의 제휴를 추진하여 임대사업자의 로컬마케팅 역량과 당사의 자금력 및 렌탈 인프라를 결합한 임대상품을 확대 중입니다, 이를 바탕으로 제조사 의존도를 축소하고 전체 시장점유율 확대를 꾀하고 있습니다. 또한, 자체 연구/개발한 복합기 운영 솔루션 및 프로세스를 활용하여, 대학교/공공시설/도서관 등을 대상으로 유무인POD(Publish On Demand)센터 구축 영업을 진행 중이며, 이를 통해, 매출 확대 및 렌탈 거점 전국망 구축을 꾀하고 있습니다.

당사는 사업부 내 유통전담조직 신설, 중간 딜러를 배제한 수요업체 직거래 및 해외유통을 통한 부가가치 향상, S/W 부문 강화로 고정 고객 수 증가 등 타사 대비 비교우위 확보를 위해 노력 중입니다. 다변하는 시장 상황에 능동적으로 대응하여 고객 니즈에 기반하는 추가 아이템의 결합 및 확장 가능성에 초점을 맞추고 있으며, 관련 신상품 개발을 통해, 렌탈 유통, 교정 및 사후관리의 통합서비스 구축에 박차를 가하고 있습니다.

다) 건설장비 및 해외부문 : 당사 주요 사업부문 중 하나인 고소장비는 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설현장의 급격한 인건비 상승(고소장비 1대가 현장인력 3~4명을 대체 가능)과 산업재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2016년 45,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 현재 당사는 약 10,000여대 규모로서 국내 시장점유율 1위를 점하고 있으나 이에 만족하지 않고 연내 14,000여대로 장비보유 대수가 증가할 예정이며, 사용연한이 길고 중고가치가 높게 형성되어 있는 중장비 등을 중심으로 추가적인 렌탈 아이템 개발 및 시장진입을 진행 중입니다. 또한 리퍼비쉬를 통해 장비의 성능 및 품질을 개선하여 해외 렌탈시장 개척뿐 아니라 유통매출 창출에도 집중할 계획으로 사우디, 베트남 및 일본에 진출 하였습니다. 건설 수요가 활발한 사우디 및 베트남 국내기업 투자에 따라 삼성엔지니어링(주), 삼성전자(주)등 대기업과 동반진출하여 기간 산업 현장에 고소장비를 투입하고 있으며 현재는 현지기업에 장비를 임대함으로 안정적으로 현지화하고 있습니다. 이를 바탕으로 고소장비 수요가 예상되는 중동 및 동남아시아로 시장을 확대하고자 검토중입니다. 해외 진출로 인하여 직구매를 통한 취득원가 절감, 불용자산의 유통 네트웍 구성을 통하여 원활한 자산운용 및 유통망을 확보를 통해 새로운 수익원을 창출할 수 있을 것으로 보입니다.

(2) 시장점유율 등

상위 5개사 비교 렌탈시장 점유율

구분
AJ네트웍스
한국렌탈
오릭스렌텍
한국파렛트풀
롯데렌탈

기타
업체

합계

파렛트
33%
-
-
67%
-
-
100%

OA기기
30%
15%
15%
-
15%
25%
100%

고소장비(AWP)
22%
8%
-
-
4%
66%
100%

- 당사 자체 시장조사 자료입니다.

주1) 기타업체: 중소규모의 업체가 운영하는 경우에 해당. OA기기 및 고소장비(AWP) 시장의 경우
중소규모의 업체가
운영하는 비율이 높음.
주2) 한국파렛트풀과 로지스올은 동일한 회사임.

(3) 시장의 특성

소비자들의 소비패턴이 소모품 관리 및 유지보수가 필요한 상품은 소유에서 렌탈로 변화해감에 따라 국내 렌탈시장은 크게 자동차 대여사업의 렌터카시장, 기업을 주 대상으로 하는 파렛트, OA기기, 고소장비(AWP) 등의 B2B 시장 및 정수기, 헬스케어 등 가정용 물품을 렌탈하는 B2C 시장으로 분류할 수 있습니다. 

당사가 2007년 신규 참여한 파렛트 렌탈은 물류사업에 기본적으로 사용되는 필수 렌탈 아이템으로서, 과거 한국파렛트풀의 독점시장에서 현재 한국파렛트풀과 당사의 2개사 경쟁체제로 시장이 재편되고 있습니다. 공산품, 화학제품 등의 업종은 파렛트를 사용하는 업체가 꾸준히 증가하고 있으며, 비료 및 농산물 업종, 사료 및 판지업종은 시장진입 초기 단계라 시장의 성장성이 높다고 판단됩니다. 당사는 지속적인 시장점유율 확대를 통해 큰 폭의 매출 신장세를 기대하고 있습니다.

국내 OA기기 렌탈 시장은 외국계 대형업체, 중소 렌탈업체로 분류할 수 있습니다.
IBM, 맥쿼리 등 외국계 대형업체는 정부, 금융기관, 국내 대기업의 대규모 전산 프로젝트와 연관된 특정시장에 주력하는 관계로, 순수렌탈을 영위하는 중소 렌탈업체와는 시장과 방식이 상이합니다. 중소렌탈사의 경우 렌탈자산을 직접 보유하고 유지, 보수를 겸하여 수익성을 확보하고 있습니다. 전체 OA 시장 중 렌탈시장은 약 6%의 점유율(출하량 기준)을 보이는 것으로 추산되며, 주요 렌탈 업체로는 당사 및 한국렌탈 등이 있습니다. 자산 관리에 전문성이 필요한 PC, 복합기 등을 중심으로 구매에서 렌탈로의 전환이 빠르게 이뤄지고 있으며 Server , 태블릿 등 주변기기로의 렌탈 수요가 증가하고 있어 향후 가장 큰 렌탈시장을 형성할 가능성이 있습니다. 

당사 주요 사업부문 중 하나인 고소장비는 월드컵 경기장, 코엑스, 인천공항 등 각종국책 대형공사 및 반도체, LCD 생산업체들의 라인증설 등으로 인하여 관련 장비의 수요가 증가함에 따라 빠르게 렌탈화 된 품목입니다. 또한 건설현장의 급격한 인건비 상승(고소장비1대가 현장인력3~4명을 대체 가능)과 산업재해 예방에 대한 규제 강화 등의 영향으로 렌탈시장의 규모가 2003년 3,000여대에서 2016년 45,000여대 수준으로 급격하게 증가하였습니다. 시장 수요 급증으로 다수의 중소업체가 난립하고 있는 상황이나, 지속적인 자산관리 및 최신형 장비 도입 등으로 자산의 안전성이 담보되어야 할 필요성이 있어 향후 대형 렌탈사 위주로 시장이 재편될 가능성이 높습니다. 

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 기존 사업부 이외에 다양한 신상품 개발 및 시장진입을 통하여 명실상부한 종합렌탈사로의 전환을 준비하고 실천 중에 있습니다. 2000년 설립 이후 전자통신기기(계측기), OA기기 위주에서 복합기, 고소장비(AWP), 파렛트 등 다양한 아이템을 성공적으로 런칭하였으며, 상기 사업부 이외에도 태양광 발전소등 렌탈에 국한하지 않고 당사의 역량을 발휘할 수 있는 사업분야에 진입하여 시장을 선도하고 있습니다. 현재는 OA기기와 더불어 모바일렌탈(통신서비스포함), 고소장비(AWP) 정비기술과 파렛트 현장 영업력으로 시너지효과를 발휘 할 수 있는 지게차렌탈사업에 진출하였으며 성공적으로 시장에 정착한 아이템과 함께 시너지 효과를 낼 수 있는 품목으로 다양화 할 계획입니다.

2. 매출에 관한 사항

가. 사업부문별 요약 재무현황

당사의 사업부문은 렌탈품목에 따라 파렛트 부문, IT 부문, 건설장비 부문으로 구분되고 그 외의 품목은 기타부문으로 구분합니다. 기존의 해외사업부문은 당사의 조직개편으로 건설장비 부문으로 편입되었으며, 비교 재무현황은 변경된 조직개편을 반영하여 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

부문
구 분
제 18 기 3/4분기
제 17 기
제 16 기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

파렛트 부문
1. 매출액
80,501
39.91%
90,944
37.90%
76,363
39.40%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
80,501
39.91%
90,944
37.90%
76,363
39.40%

2. 영업손익
12,236
39.22%
12,721
41.60%
12,718
51.70%

3. 고정자산
267,884
52.44%
230,119
54.00%
196,007
63.90%

4. 감가상각비
26,943
43.91%
30,639
42.80%
24,647
39.80%

건설장비 부문
1. 매출액
48,626
24.11%
45,000
18.80%
23,364
12.00%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
48,626
24.11%
45,000
18.80%
23,364
12.00%

2. 영업손익
12,155
38.96%
11,529
37.70%
4,184
17.00%

3. 고정자산
168,948
33.07%
135,096
31.70%
44,572
14.50%

4. 감가상각비
12,517
20.40%
8,696
12.20%
6,941
11.20%

IT 부문
1. 매출액
72,163
35.78%
103,334
43.10%
89,352
46.10%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
72,163
35.78%
103,334
43.10%
89,352
46.10%

2. 영업손익
6,717
21.53%
6,796
22.20%
9,258
37.60%

3. 고정자산
72,297
14.15%
58,856
13.80%
64,241
20.90%

4. 감가상각비
21,725
35.40%
31,959
44.70%
29,997
48.40%

기타 부문
1. 매출액
393
0.19%
481
0.20%
4,919
2.50%

- 내부매출액
-
-
-
-
-
-

- 외부매출액
393
0.19%
481
0.20%
4,919
2.50%

2. 영업손익
91
0.29%
-501
-1.60%
-1,558
-6.30%

3. 고정자산
1,674
0.33%
1,857
0.40%
2,099
0.70%

4. 감가상각비
181
0.29%
242
0.30%
424
0.70%

- 상기 수치는 당사의 지주부문 영업수익을 제외한 렌탈 사업부문의 수치입니다.
- 상시 적자를 시현하던 사업팀의 구조조정이 있었으며, 2014년 상반기~2015년 2월에 걸쳐 타워크레인팀, 문화컨텐츠팀의 영업이 중단되었습니다.

나. 매출형태별 실적

(단위 : 백만원)

구 분
제 18 기 3/4분기
제 17 기
제 16 기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
렌탈매출
2,648
1.28%
5,888
2.40%
4,471
2.30%

자산매각
-
-
-
-
-
-

상품매출
4,599
2.22%
5,220
2.10%
2,135
1.10%

기 타
-
-
-
-
17
0.00%

소 계
7,247
3.49%
11,108
4.50%
6,623
3.40%

내 수
렌탈매출
153,942
74.16%
172,395
70.40%
148,368
76.50%

자산매각
48
0.02%
62
-
-
-

상품매출
38,416
18.51%
52,880
21.60%
37,105
19.10%

기 타
7,920
3.82%
8,526
3.50%
1,920
1.00%

소 계
200,325
96.51%
233,864
95.50%
187,393
96.60%

합 계
207,571
100.00%
244,972
100.00%
194,016
100.00%

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

조 직

서울본사영업본부

부산지사

인천지사

대구지사

광주지사

청주지사

(2) 판매경로
당사는 직영 영업망을 통한 영업 및 판매활동을 하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

법인이나 개인사업자의 규모 및 재무상황에 따라 다양한 판매조건을 적용하고 있습니다. 신용평가를 거쳐 담보와 보증금 등에 의하여 계약 보증 이행하고 있습니다. 렌탈기간 종료시 소유권이전을 약정하는 장기 금융리스와, 운용리스방식의 렌탈 계약을 체결하고 있습니다.

(4) 판매전략

당사는 영업 확대 및 신규고객 발굴을 중점 추진사항으로 정하고 미래 성장 동력 확보에 매진하고 있습니다. 또한 CRM을 통한 고객관리로 렌탈계약 종료 후에 재계약을 진행하여 충성고객화 하는 것을 핵심전략으로 하고 있습니다. 신규거래처의 대량 확보를 통해 거래처 분산을 통한 리스크 관리 및 영업 볼륨 확대에 기반한 규모의 경제와 범위의 경제를 꾀하고 있습니다.

3. 형태별 매출현황

가. 상품매출

(1) 취급품목별 수출(매출)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
제 18 기 3/4분기
제 17 기
제 16 기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

렌탈매출
수 출
2,648
1.28%
5,888
2.40%
4,471
2.30%

매 출
153,942
74.16%
172,395
70.40%
148,368
76.50%

자산매각
수 출
-
-
-
-
-
-

매 출
48
0.02%
62
0.00%
-
-

상품유통
수 출
4,599
2.22%
5,220
2.10%
2,135
1.10%

매 출
38,416
18.51%
52,880
21.60%
37,105
19.10%

기타
수 출
-
-
-
-
17
0.00%

매 출
7,920
3.82%
8,526
3.50%
1,920
1.00%

합 계
207,571
100.00%
244,972
100.00%
194,016
100.00%

(2) 취급품목별 수입(매입)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
제 18 기 3/4분기
제 17 기
제 16 기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

렌탈자산
(상품등)
수 입
35,276
20.08%
41,346
22.70%
23,367
15.60%

매 입
140,444
79.92%
140,692
77.30%
126,217
84.40%

합 계
175,720
100.00%
182,038
100.00%
149,584
100.00%

(3) 거래지역별 수출(매출)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

렌탈매출
수 출
베트남 외
2,648
1.28%
-

매 출
국내
153,942
74.16%
-

자산매각
수 출
-
0
0.00%
-

매 출
국내
48
0.02%
-

상품유통
수 출
베트남 외
4,599
2.22%
-

매 출
국내
38,416
18.51%
-

기타
수 출
-
0
0.00%
-

매 출
국내
7,920
3.82%
-

합 계
207,571
100.00%
-

(4) 거래지역별 수입(매입)내역

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

렌탈자산
수 입
미국 외
35,276
20.08%
-

매 입
국내
140,444
79.92%
-

합 계
175,720
100.00%
-

나. 제품매출
- 해당사항 없음

다. 대행매출
- 해당사항 없음

4. 영업설비 등의 현황

가. 영업용 설비 현황

(1) 국내

(단위 : 백만원, 명)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

부동산
서울 구로구 구로동 235-2 에이스하이엔드타워9층
965
1,759
2,724
30
-

부동산
서울 송파구 정의로 8길 9
4,682
6,637
11,319
313
-

부동산
전라남도 나주시 왕곡면 신포리 70, 70-1, 71-1, 71-7, 71-2,
71-6, 69-4
321
-
321
-
-

부동산
경기도 안성시 보개면 오두리 산 16-1
2,438
481
2,919
-
-

부동산
충북 청주시 서원구 남이면 척산3길 6-18
1,524
1,131
2,655
2
-

부동산
울산광역시 울주군 삼동면 조일리 산 1071-6
2,145
1,468
3,613
4
-

부동산
충청북도 청주시 서원구 남이면 척산리 392외 2
1,128
685
1,813
6
-

부동산
경북 성주군 월향면 유월리 150-2
1,498
1,151
2,649
6
-

부동산
충북 진천군 이월면 중산리 667-19, 667-20
2,594
2,333
4,927
2
-

부동산
울산광역시 울주군 삼남면 연봉상천길 10-13 (상천리)
3,205
1,028
4,233
6
-

부동산
인천광역시 서구 석남동 655-73
4,124
-
4,124
-
-

부동산
강원도 원주시 문막읍 동화리 608번지
974
-
974
-
-

합 계
25,598
16,673
42,271
369
-

(2) 해외

(단위 : 백만원, 명)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

베트남
하노이
408
236
644
22
-

합 계
408
236
644
22
-

(3) 신규 지점 등의 설치계획
- 해당사항 없음

나. 기타 영업용 설비

- 해당사항 없음

다. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(1) 진행중인 투자

- 해당사항 없음

(2) 향후 투자계획

(단위 : 백만원)

사 업
부 문
계 획
명 칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자
효과
비고

자 산
형 태
금 액
제18기
제19기
제20기

장기
렌탈
5개년
투자계획
렌탈
자산 등
941,733
180,650
295,016
466,067
-
-

소 계
941,733
180,650
295,016
466,067
-
-

합 계
941,733
180,650
295,016
466,067
-
-

5. 경영상의 주요계약 등

- 해당사항 없음

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

[국내조달]
(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

은 행
229,816
55,000
52,239
232,578
-

보 험 회 사
-
-
-

-

종합금융회사
-
-
-

-

여신전문금융회사
-
-
-

-

상호저축은행
-
-
-

-

기타금융기관
36,988
10,000
10,800
36,188
-

금융기관 합계
266,804
65,000
63,038
268,765
-

회사채 (공모)
112,000
29,000
10,000
131,000
-

회사채 (사모)
96,000
70,000
-

-

유 상 증 자 (공모)
-
-
-

-

유 상 증 자 (사모)
-
-
-

-

자산유동화 (공모)
-
-
-

-

자산유동화 (사모)
-
-
-

-

기 타
-
-
-

-

자본시장 합계
208,000
99,000
10,000
297,000
-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사 차입금
-
-
-

-

기 타
-
-
-

-

총 계
474,804
164,000
73,038
565,765
-

- 상기 외부자금조달 요약표는 개별재무제표기준으로 작성하였습니다.

[해외조달]
(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

금 융 기 관
-
-
-
-
-

해외증권(회사채)
-
-
-
-
-

해외증권(주식등)
-
-
-
-
-

자 산 유 동 화
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

나. 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상
유가증권의 
신용등급
신용평가전문기관명
(신용평가 등급범위)
평가구분
비고

2018.01.09

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국기업평가
 (AAA ~ D)

본평가

28-1회차

28-2회차

2018.01.09

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국신용평가
 (AAA ~ D)

본평가

28-1회차

28-2회차

2017.12.04

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국기업평가
 (AAA ~ D)

본평가

27회차

2017.12.04

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국신용평가
 (AAA ~ D)

본평가

27회차

2017.11.21

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국기업평가
 (AAA ~ D)

본평가

25회차

2017.11.21

회사채
 (무보증사채)

BBB+

한국신용평가
 (AAA ~ D)

본평가

25회차

2017.07.20
22-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
22-1회

2017.07.20
22-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
22-2회

2017.05.18
21회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
21회

2017.05.17
21회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
21회

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
20-1회

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
20-2회

2017.04.17
20-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
20-1회

2017.04.17
20-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
20-2회

2017.04.04
19회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
19회

2017.04.04
18-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
18-1회

2017.04.04
18-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
18-2회

2017.04.04
17-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
17-2회

2017.04.04
17-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
17-1회

2017.04.04
16-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
16-1회

2017.04.04
16-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
16-2회

2017.04.04
15-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
15-1회

2017.04.04
15-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
15-2회

2017.04.04
14회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
14회

2017.04.04
13-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
13-1회

2017.04.04
13-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
13-2회

2017.04.04
12-2회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
12-2회

2017.04.04
12-1회 회사채
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
12-1회

2017.04.03
18-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
18-1회

2017.04.03
18-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
18-2회

2017.04.03
17-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
17-2회

2017.04.03
17-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
17-1회

2017.04.03
16-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
16-1회

2017.04.03
16-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
16-2회

2017.04.03
15-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
15-1회

2017.04.03
15-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
15-2회

2017.04.03
13-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
13-1회

2017.04.03
13-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
13-2회

2017.04.03
12-2회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
12-2회

2017.04.03
12-1회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
12-1회

2017.04.03
19회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
19회

2017.04.03
14회 회사채
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
14회

2016.10.10
회사채
(무보증사채)
BBB+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제18-2회
제18-1회

2016.10.10
회사채
(무보증사채)
BBB+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제17-2회
제17-1회

2016.08.23
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가
제16-2회
제16-1회

2016.08.22
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
제16-2회
제16-1회

2016.06.13
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
15-2회차
15-1회차

2016.06.10
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가
15-2회차
15-1회차
14회차

2016.06.09
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
14회차

2016.04.22
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA~D)
본평가
13-2회차
13-1회차

정기평가
12-2회차
12-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가
-

2016.04.21
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA~D)
본평가
13-2회차
13-1회차

정기평가
12-2회차
12-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가
-

2016.01.18
회사채
(무보증사채)
BBB+

한국신용평가

(AAA ~ D)

본평가
12-1회차
12-2회차

2016.01.14
회사채
(무보증사채)
BBB+

한국기업평가

(AAA ~ D)

본평가
12-1회차
12-2회차

2015.12.30
기업어음
A3+

한국기업평가

(AAA ~ D)

정기평가
-

2015.09.24
기업어음
A3+
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가
-

2015.06.23
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가
8회차, 9회차
10-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
본평가
-

2015.06.19
회사채
(무보증사채)
BBB+
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가
8회차, 9회차
10-1회차
10-2회차

기업어음
A3+
본평가
-

- 신용등급 체계

유가증권
종류별
국내신용
등급체계
무디스
(미국)
S & P
(미국)
부여의미
비고

기업평가
/회사채
AAA
Aaa
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.
-

AA
Aa
AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A
A
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

BBB
Baa
BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB
Ba
BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B
B
B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC
Caa
CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C
C
C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D
-
D
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

기업어음
A1
-
-
적기상환능력이 최고수준이며, 그 안전성은 현 단계에서 합리적 으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을만큼 높습니다.

A2
-
-
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소
열등한 요소가 있습니다.

A3
-
-
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에
따라 다소 영향을 받을 가능성이 있습니다.

B
-
-
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로
저하될 가능성이 있어, 투기적인 요소를 내포하고 있습니다.

C
-
-
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인
요소가강합니다.

D
-
-
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

[지주부문]

1. 사업의 개요

당사는 2013년 12월 30일을 합병기일로 하여 지배회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사를 흡수합병하였습니다. 동 합병은 법률적으로는 AJ네트웍스 주식회사를 합병법인으로 한 합병에 해당되나 경제적 실질에 따라 실질적 합병회사인 (구)아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 AJ네트웍스 주식회사를 합병하는 것으로 회계처리하였습니다.

합병전 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 주요사업은 당사의 신규 사업부문으로 추가하고 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업 등을 영위하는 [지주부문]과 당사의 주요사업인 [사업부문]으로 조직 개편하였습니다. 

2. 매출에 관한 사항

합병전 피합병법인인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사였습니다. 합병후 AJ렌터카 주식회사, AJ토탈 주식회사, AJ파크 주식회사 그리고 AJ캐피탈파트너스(주) 주력으로 종속회사의 지분법이익과 업무지원 수익 등을 주요 수익으로, 보고서 제출일 현재지분법손익

5,766백만
원, 기타수익
5,889백만
원을 실현하였습니다.
한편, 자회사의 지분소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 지주회사의 경우 일반기업회계기준에 의해 지분법수익을 영업수익으로 계상하므로, 비교표시되는 전전기의 지분법수익은 영업수익으로 인식하였고 전기부터 영업외수익으로 인식합니다.지분법수익 등 은 종속회사의 성장과 함께 지속적으로 증가할 것으로 예상되며 이를 위해 당사는 종속회사의 기업가치 상승에 사업역량을 집중할 계획입니다.

가. 주요 수익현황

(단위 : 백만원)

수익 구분
회사명
금액
비율
비고

지분법손익
AJ렌터카㈜
4,744
40.70%
-

AJ토탈㈜
3,832
32.88%
-

AJ파크㈜
1,608
13.80%
-

AJ캐피탈파트너스㈜
888
7.62%
-

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
-103
-0.88%
-

AJ렌탈서비스㈜
-
-
-

AJ ALM CO., LTD.
-
-
-

CARIAN JAPAN CO., LTD.
-
-
-

AJ렌터스㈜
-4,000
-34.32%
-

AJ인터내셔널트레이더스㈜
-268
-2.30%
-

AJ전시몰㈜
-167
-1.43%
-

AJ타이어베이㈜
-445
-3.82%
-

㈜페달링(*2)
-283
-2.43%
-

AJ바이크㈜
158
1.36%
-

디스커버리파트너스㈜(*1)
-199
-1.70%
-

기타수익
-
5,889
50.53%
-

합 계
11,654
100.00%
-

- 당기 지분법평가로 인한 손익은 영업외수익과 영업외비용에 계상하였습니다
(*1) 전기 취득하여 관계기업으로 분류되었습니다.
(*2) 당기 취득하여 관계기업으로 분류되었습니다.

[공시대상 사업부문의 구분]

한국표준산업분류표에 의한 구분 : 
 (대분류) 사업시설 관리, 사업 지원 및 임대 서비스업 (14) 
 (중분류) 임대업;부동산 제외 (76) 
 (소분류) 운송장비 임대업 (01) 

[산업의 특성]
 
 렌터카 사업은 수요에 응하여 유상으로 자동차를 임대하는 사업으로 다양한 대중교통을 이용하고자 하는 국민의 욕구충족과 교통편리제공을 위해 1969년 '여객자동차운수 사업법'에서 처음 제도화되었습니다.
 
 렌터카 사업은 택시 및 버스 등과 같이 '사업용 자동차'를 운행하여 이익을 추구하는 사업으로서 공공적 성격을 갖고 있기 때문에 차량 정기점검의 강화 등 공적 규제를 받음과 동시에 세제혜택 또한 받고 있는 특징이 있습니다. 
 
 [렌터카 대여유형에 따른 분류]
 
 렌터카는 대여기간에 따라 크게 단기 렌터카와 장기 렌터카로 나눌 수 있으며 각 서비스별 특성은 아래와 같습니다.

서비스 형태

특 징

단기렌터카

개인이나 법인이 주로 레저나 일시적인 차량 수요에 대응하여 사업자가 기존에 보유하고 있는 차량을 대여하는 형태

장기렌터카

법인이나 기관 또는 개인의 장기간 지속적인 차량수요에 대응하여 주로 대여사업자가 신차를 구매하여 대여하는 형태

[산업의 성장성]

국내 렌터카 시장은 1980년대 국제행사 유치를 계기로 급속히 성장하여 왔고 2000년대 들어서는 업체등록에 대한 규정이 완화 되면서 시장참여가 활발해져 업체간 경쟁이 매우 심화되어 왔습니다. 그러나 2008년을 기점으로 출혈경쟁위주의 외형성장에서 벗어나 수익성을 기반한 안정적인 성장을 추구하고 있습니다.
 
 한편 대기업의 본격적인 참여로 인해, 대형 자본력으로 규모를 확장하거나 중견업체의 인수합병을 통한 '전국형 전문화 기업'으로 성장한 상위업체와 지방의 지역적 한계를 벗어나지 못하는 '지역 생계형 소기업'으로 양극화되어 가고 있는 추세를 보이고 있습니다. 
 
 렌터카 등록대수는 지난 5년간 (2011년부터 2016년까지) 연평균성장률 17.2%를 나타내고 있으며 년도별 변동추이는 아래와 같습니다.
 
 [렌터카 등록대수]

(단위 : 대)

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년 3분기

등록대수

325,334

371,856

459,028

543,657

638,050

703,905

(출처: 서울시자동차대여산업조합)

렌터카가 가지고 있는 경제성과 편리성은 소비자에게 지속적인 편익을 제공할 것으로 예상되며 시장의 규모는 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 시장확대 전망을 가능하게 하는 요인을 세부적으로 살펴보면 다음과 같습니다.
 
 - 장기렌탈 (사업자 측면)
 
 관리비용절감을 위한 Outsourcing문화의 활성화와 법인세절감 및 손비처리가 가능한 비용절감 효과로 외국기업과 대기업에서 정부 및 관공서와 중견기업, 개인이용자들까지 장기 렌터카에 대한 수요가 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다.
 
 - 단기렌탈 (개인레저 측면) 
 
 첫째, 정부차원의 관광산업 육성책으로 인하여 관광지를 중심으로 한 단기렌탈 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다. 특히 제주도의 경우 올레길, 세계7대 자연경관 지정 등으로 여행수요가 매년 꾸준히 증가하고 있습니다.

둘째, 인터넷의 발달로 인해 고객이 웹사이트를 통한 정보수집 능력이 매우 발달하였고 대형업체를 중심으로 한 마케팅활동의 노출이 많아져 렌터카에 대한 인식이 빠르게 확산되고 있습니다.

셋째, 연관산업과의 제휴마케팅이 활성화되고 있으며 관련하여 고품격 숙박과 렌터카를 결합한 카텔 패키지, 제주 지역은 숙박, 렌터카에 항공까지 연계된 에어카텔 패키지 등 차별화된 여행상품을 제공하고 있습니다. 또한, 소셜커머스 및 제휴카드 등 다양한 마케팅 활동을 지속하면서 다양한 수요를 창출하고 있습니다.

위와 같은 요인들은 렌터카산업의 성장 전망을 밝게 하며, 당사도 이 같은 기회를 활용해 경쟁력개발과 강화를 통해 시장을 주도하며 산업전체의 성장을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

[경기변동의 특성]

- 장기 렌터카

장기 렌터카의 시장은 1990년대 후반 IMF에 따른 극심한 경제 위기 상황에서 성장하기 시작하였는데, 당시 대기업 및 공공기관들을 중심으로 원가와 비용절감을 위해 차량을 구매하는 대신 저렴한 비용으로 장기간 사용이 가능한 장기 렌터카를 이용하기 시작하였고, 이를 통해서 렌터카의 등록대수가 급격히 증가함과 동시에 점차 일반기업과 대중들에게 널리 알려지기 시작하였습니다.

또한, 렌터카는 LPG 차량의 사용이 가능하여 고유가 시대에 LPG연료 사용을 통한 유류비용 절감효과가 커 경기가 불황일 때 장기 렌터카 시장은 반대로 성장할 수 있는 기회를 가질 수 있습니다. 반대로 경기가 호황일 때는 정부와 기업들의 투자가 확대되어 건설업체 등을 중심으로 차량 수요가 매우 많아질 것으로 예상되므로 장기 렌터카 시장의 성장 기회가 될 수 있습니다. 또한, 기업들의 Outsourcing문화의 확산으로 인해 현재까지도 장기 렌터카의 시장은 성장가능성이 크다고 할 수 있습니다.

- 단기 렌터카

단기 렌터카 시장은 주 이용고객이 레저 또는 출장 등의 단기수요에 의한 개인고객이대부분입니다. 경제가 활성화되고 경기가 호황일 때 국민들은 삶의 질에 대한 관심이높아짐과 동시에 여행, 레저활동 등이 증가하게 되며, 그에 따라 단기 렌터카에 대한 수요 또한 증가하게 됩니다. 반면, 경기가 불황일 때에는 대부분의 사람들은 여가활동을 먼저 자제하게 되는 경향이 나타나 단기 렌터카의 수요는 줄어들 수 있으나, 경기가 불황일 때에는 자동차의 구매자체가 줄어들어 차량이 일시적으로 필요한 사람들에게는 차량구매에 대한 대안이 될 수 있어 그 외 필요에 의한 수요는 증가할 수 있습니다.

[경쟁상황]

2002년 6천억원 규모의 시장은 2007년 1조원대를 돌파한 후 2017년 6조원 규모에 이를 것으로 예상되는 등 향후 사업성에 대한 전망이 밝아 점차 대기업 및 오토리스 업체의 참여가 늘어나고 있는 추세입니다. 이로 인해 서비스, 가격, 상품개발 등의 경쟁은 불가피할 것으로 보이며 주로 대형업체간의 규모화 경쟁이 이루어질 것으로 보입니다.
 
 반면 지방 영세업체의 경우 렌터카사업의 중요한 요소인 영업 및 정비 네트워크와 차량상품모델 등 제공 서비스 범위에 한계가 있으며, 특히 대형업체들의 영업소 및 보유대수 확장 전략이 강화되면서 영세업체의 시장탈락과 함께 시장참여자의 증가세도 매우 둔화되고 있습니다.
 
 이로 인해 시장은 대규모 자금력을 보유한 대기업 업체와 지역밀착형 영세업체로 양분화 되는 양극화현상은 심화되고 있습니다.

[시장점유율 추이]

당분기 말 기준 당사의 시장점유율은 3위 이며 지난 5개년도의 시장점유율 추이는아래와 같습니다.

구분

2013년 말

2014년 말

2015년 말

2016년 말

2017년 3분기 말

대수(대)

점유율

대수(대)

점유율

대수(대)

점유율

대수(대)

점유율

대수(대)

점유율

AJ렌터카

50,200

13.50%

58,300

12.70%

66,519

12.24%

73,716

11.55%

75,698

10.75%

롯데렌탈

91,668

24.65%

122,220

26.63%

137,677

25.32%

161,127

25.25%

174,582

24.80%

SK네트웍스

22,446

6.04%

32,923

7.17%

50,412

9.27%

72,123

11.30%

81,795

11.62%

현대캐피탈

36,832

9.90%

41,688

9.08%

48,281

8.88%

52,026

8.15%

59,031

8.39%

레드캡투어

13,236

3.56%

15,350

3.34%

18,211

3.35%

19,604

3.07%

20,402

2.90%

기타업체

157,474

42.35%

188,547

41.08%

222,557

40.94%

259,454

40.68%

292,397

41.54%

합 계

371,856

100.00%

459,028

100.00%

543,657

100.00%

638,050

100.00%

703,905

100.00%

(출처 : 전국자동차대여사업조합연합회)

※ 차고지 등록대수 기준으로, 실제 보유대수와 다소 차이가 있을 수 있습니다.
 
 [당사의 조직도]

조직구성_2부

[자회사의 영업실적]
 
 당분기 말 당사 자회사의 영업실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분

자산총액

부채총액

자본총계

매출액

당기순이익

총포괄이익

에이제이카리안서비스㈜

4,402

1,224

3,177

4,999

196

196

에이제이렌터카카자흐스탄

1,806

3,262

- 1,456

650

- 287

- 311

에이제이카리안디투디㈜

1,147

651

496

3,987

152

152

에이제이셀카㈜

44,643

41,709

2,934

29,977

- 1,532

- 1,532

AJ Rent A Car USA, Inc

518

611

- 94

61

- 215

- 223

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd

3,187

110

3,077

59

- 222

- 394

2. 주요 제품, 서비스 등
 
 공시기간 동안의 당사의 주요 서비스에 관한 내용 및 각 분류에 대한 전체 매출대비 비율은 아래와 같습니다.

품목

내 용

제30기 3분기

제29기

제28기

렌탈매출

차량을 대여 대가로 수취하는 수익

69.22%

63.07%

60.52%

상 품

중고차 매매를 통한 수익

27.44%

34.33%

36.67%

기타매출

용역 매출 등을 포함한 기타 수익

3.33%

2.60%

2.81%

합계

100.00%

100.00%

10.00%

(주) K-IFRS 연결 기준입니다.
 
 3. 주요 자원 조달의 특성

렌터카 차량은 국내 5대 메이커사(현대, 기아, 르노삼성, 쉐보레, 쌍용)에서 주로 조달하고 있으며 장기렌탈 차량조달은 계약진행 시 고객이 선택한 차종 및 옵션을 고려하여 계약체결 시 메이커사에 발주를 요청하고 있습니다. 반면 단기렌탈 차량조달은 성수기(7월~8월)를 대비하여 2분기(4월~6월)에 일괄로 발주하여 조달하고 차종은 고객의 선호차종 및 수요분석을 통하여 선택합니다.
 
 4. 영업 시설 및 설비 현황
 
 보고기간종료일 현재 당사 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당분기말

전기말

취득원가

상각누계액

장부금액

취득원가

상각누계액

장부금액

토지

53,899,241

-

53,899,241

51,734,461

-

51,734,461

건물 및 구축물

24,350,259

-1,791,998

22,558,261

18,718,181

-1,254,072

17,464,109

렌탈자산(자동차)

1,398,288,012

-430,456,016

967,831,996

1,294,421,662

-398,581,981

895,839,681

렌탈자산(네비게이션)

9,768,431

-8,176,678

1,591,753

9,070,591

-7,595,282

1,475,309

기타유형자산

7,297,966

-5,557,834

1,740,133

6,662,307

-5,147,866

1,514,441

건설중인자산

16,220,719

-

16,220,719

5,573,818

-

5,573,818

합계

1,509,824,628

-445,982,525

1,063,842,103

1,386,181,020

-412,579,201

973,601,819

5. 매출에 관한 사항
 
 당사의 매출은 차량을 대여한 대가인 렌탈수익과 일정 기간 영업한 차량의 매각을 통한 중고차판매수익 및 기타상품매출로 구성이 되어 있습니다. 각 매출유형별 매출 및전체매출 대비 비중은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

매출유형

품목

제30기 3분기

제29기

제28기

매출

비율

매출

비율

매출

비율

렌탈매출

차량렌탈

수출

356

0.07%

284

0.04%

296

0.05%

내수

330,438

69.15%

408,190

63.03%

382,253

60.47%

합계

330,794

69.22%

408,474

63.07%

382,549

60.52%

상 품

렌탈,리스 
 자산 매각

수출

2,204

0.46%

3,312

0.51%

4,834

0.76%

내수

108,112

22.62%

127,117

19.63%

116,994

18.51%

합계

110,316

23.09%

130,429

20.14%

121,828

19.27%

기타

수출

-

0.00%

8,312

1.28%

11,427

1.81%

내수

20,830

4.36%

83,617

12.91%

98,573

15.59%

합계

20,830

4.36%

91,929

14.19%

110,000

17.40%

기타매출

용역매출등

수출

-

0.00%

-

0.00%

-

0.00%

내수

15,914

3.33%

16,812

2.60%

17,768

2.81%

합계

15,914

3.33%

16,812

2.60%

17,768

2.81%

합 계

수출

2,560

0.54%

11,909

1.84%

16,557

2.62%

내수

475,295

99.46%

635,735

98.16%

615,589

97.38%

합계

477,855

100.00%

647,644

100.00%

632,146

100.00%

(*) K-IFRS 연결 기준입니다.
 
 [판매경로]
 
 영업형태는 Inbound와 Outbound로 나뉘는데 장기렌탈은 기존고객을 통해 추가물량을 확보하는 Inbound와 신규고객을 유치하기 위해 DM발송 및 제안서를 통해 물량을 확보하는 Outbound를 겸하고 있으며, 단기렌탈은 주로 인터넷 홈페이지 예약 및 컨택센터, 전국 직영 영업망을 통해 유치되는 Inbound로 이루어집니다.
 
 [판매전략]

당사는 안정적인 수입창출과 시장점유율 증가를 위해 전국적인 영업 네트워크를 통해 공격적인 영업을 전개하는 한편, 고객 서비스 만족도, 재무건전성 등 질적인 부분에서의 차별화에 역량을 집중하고 있습니다.

- 장기대여 상품

당사는 건전한 재무구조 및 안정적인 경영을 위해 현재 전체 보유차량의 약 65% 를장기고객을 중심으로 한 장기대여 방식으로 운영하고 있습니다. 당사는 30여년 간의 영업노하우와 전국 영업망, 정비네트워크, 최고의 고객서비스등의 강점을 필두로 공격적인 마케팅활동을 펼치고 있습니다.
 
 - 중기대여 상품

전국적으로 분포되어 있는 공사현장, 특정 산업이 밀집되어 있는 산업 단지 등을 중심으로 1달 이상 1년 미만의 중기대여의 비중이 점점 늘어나고 있습니다. 기존 단, 중기 이용고객들을 대상으로 프로모션을 펼치는 한편, 신규고객 유치를 위해 최고의 고객 서비스와 다양한 차종 등의 이점을 들어 활발한 영업활동을 전개하고 있습니다.
 
 - 단기대여 상품
 정부의 국내관광 활성화 정책으로 제주도를 중심으로 한 관광특성화지역의 단기대여시장의 수요는 꾸준히 증가하고 있는 추세이며, 특히 휴가철을 비롯한 성수기 등의 시기에는 단기렌탈에 대한 공격적인 프로모션 활동으로 매출 극대화를 이루고 있습니다. 또한 외래관광객의 적극적인 유치 정책으로 매출 성장에 일조하고 있습니다. 
 
 또한, 다양한 매체광고를 지속적으로 추진 중이며 시기별 특성에 맞춘 Sales promotion을 통해 당사의 브랜드 인지도 제고 및 신규고객 유치 활동을 하고 있습니다. 또한CRM을 통한 고객관리로 단발성 구매고객을 재구매고객, 충성고객화하는것을 단기대여마케팅의 핵심전략으로 하고 있습니다. 
 
 6. 수주상황
 - 해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리
 
 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

[외환위험]

지배회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

[가격위험]
 
 연결회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 

[이자율 위험]
 
 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업가치를 극대화하는 데 있습니다.
 
 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황
 - 해당사항 없음.
 
 9. 경영상의 주요계약 등

구분

계약일자

계약내용

상대방

금액

비고

라이센스 계약

2002.06.24

브랜드 사용에 관한 라이센스계약

Avis Rent A Car System, Inc.

주1)

2018년 만료

주1) 금액은 영업비밀로 공개하지 않습니다.

10. 연구개발활동
 - 해당사항 없음.
 
 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
 
 렌터카 사업은 여객자동차운수사업법(이하 '운수사업법') 제2조에서 여객자동차운수사업의 한 종류로서 규정되었으며 정부나 지방자치단체의 법률, 규정 등에 의해 회사영업에 영향을 미칠 수 있습니다.

장기 렌터카 시장

단기 렌터카 시장

- 취득세, 등록세 등 세제 및 채권매입 및 차고지확보 등 관련법률 (차고면적 감면 등)

- 취득세, 등록세, 자동차세 등 세제, 채권 
 매입 및 차고지확보 등 관련법률
 - 국제행사 개최
 - 제주도의 국제자유도시 개발
 - 지방자치단체의 관광상품 개발

12. 기업인수목적회사의 합병추진 내용
 - 해당사항 없음. 

1. 사업의 개요

가. 사업부별 현황 및 전망

(1) 냉동/냉장 창고 사업부

경부고속도로 인근의 용인, 수지, 기흥, 처인 등 4개소의 수도권 최대의 냉장 네트워크를 보유하고 있으며, 편리한 교통입지와 종합정보시스템 구축을 통한 실시간 화물정보 제공을 통한 신속 정확한 입출고 시스템을 갖추고, 최첨단 컴퓨터 자동제어 시스템에 의한 최적의 온도관리를 통해 고객 만족을 위해 최선을 다하고 있습니다.

또한 국내 동업계 최고금액의 화재보험 가입 등을 통해 보관화물의 Risk에 대한 고객만족도 제고를 위해 노력하고 있습니다.

지리적 편의성과 다년간의 운영에 따른 노하우를 통해 다수의 고정거래처 확보를 확보하여 안정적인 매출 및 수익을 창출하고 있고, 현재 건설중인 창고를 비롯하여 향후 추가적인 창고시설 및 대기업 중심의 추가적인 고정거래처 확보를 통해 국내 최대의 냉동/냉장 사업자로서의 지위를 확고히 할 것입니다.

또한 17년부터 기존의 보관 및 입출고 업무외 당사 창고사업의 플랫폼을 활용을 하여 화물 포장업무를 신규로 시작을 하고 있습니다 이로 인하여 당사는 냉장창고를 기반으로 한 물류사업의 성장을 도모하고 잇습니다

(2) 유류 사업부

AJ토탈은 AJ렌터카 등의 관계사와 시너지창출 및 사업다각화를 위해 현대오일뱅크㈜ 주유소 인수 및 석유제품류 대리점 계약을 2012년 12월에 체결하였습니다. 2013년 1월 2일 수도권에 주유소 5개소를 인수하였으며, 같은 해 10월 전국에 분포되어 있는 주유소 12개소를 추가로 인수하여 전국적인 영업망을 구축하였으며, 국내 정유사 대리점 최초로 주유시점부터 ERP까지 자동 전송되는 최첨단 자동마감시스템을 구축하여 전국주유소의 판매 및 채권, 재고현황을 실시간으로 확인할 수 있는 시스템을 2013년 4월 개발 완료하여 현재까지 최적화된 시스템을 운영중입니다.

2015년 1월부터는 영업팀을 신설하여 전국적으로 당사제품 구매를 희망하는 중대형 법인/개인주유소에 석유제품을 도매로 판매하는 안정적인 판매망을 구축하여 명실상부한 대형 석유대리점으로 거듭났습니다.

또한, 2014년부터 생산 가동한 현대오일뱅크 윤활유 제품도 도/소매 판매를 시작하였으며, AJ토탈 소유 주유소의 복합개발을 통해 단순 주유소 개념이 아닌 렌터카 이용 및 중고차매매,정비까지 가능한 AJ오토멀티센터로 개발할 계획입니다. 관계사와의 적극적 제휴를 모색하여 렌터카외 정비,중고차,주차장 등의 사업을 영위하는 계열사와도 협업을 통해 기존 주유소와 차별화되는 대고객 서비스를 제공할 것입니다.
아울러 2016년도 부터 사업성 높은 주유소의 임차를 통한 운영을 지속적으로 진행하고 있으며 당사가 공급하는 유류만 사용하는 계열화 주유소 확대를 통하여 사업확대 및 이윤의 극대화를 꾀하고 있습니다.

또한 17년 1월부터 대구,진천에 소규모 태양광 발전시설을 구축해서 태양광 발전을 시작하여 한국전력에 납품을 하였으며 추가로 태양광발전 시설을 확대시킬예정입니다. 이렇듯 기존 유류에너지를 대체하는 미래신규 에너지사업을 준비하기 위하여 지속적으로 당사의 역량을 끌어올리고 있습니다

(3) 식품 사업부

당사의 식품사업부는 당초 육가공 단순가공의 형태로 당사 기흥냉장에 설립이 되었습니다. 당사 냉장창고의 주된 보관품목인 냉동육 및 냉동창고와의 시너지 효과를 기대하며 설립한 식품사업부분은 식품 안전처로부터 HACCP 인증을 받아 항상 안전한 식품의 유통을 보장을 하며 이에 국내 종합 식품회사인 아워홈 및 CJ프레쉬웨이 등에 당사가 가공한 육가공제품을 공급하고 있습니다 이로인하여 2015년 기준 120억원의 매출 및 8억원정도의 경상이익을 달성을 하였습니다.

이렇듯 육가공 가공 납품에 대한 경험을 축적을 하여 2015년 10월 (주)신동진축산을 인수를 하여 계속 증가하는 주문 물량에 맞추어 공급능력 확보 및 기존 (주)신동진 축산이 가지고 잇는 관공서 및 학교등에 납품을 하는 영업망 또한 갖추게 되었습니다. 이렇듯 당사의 식품사업부는 현재의 육가공사업 뿐만 아니라 농산물 및 수산물 식품 가공등 종합식품 회사로 발전하기 위해 노력을 하고있습니다

2. 주요제품, 서비스 등

사업부문

주요 제품 및 서비스

냉장 사업부문

냉동 냉장 창고 보관업, 보세창고

에너지 사업부문

주유소 운영 및 유류 도매

식품 사업부문

육류 가공 납품 및 도매

3. 주요 자원 조달의 특성

사업부문

주요 자원 조달의 특성

냉장 사업부문

냉장사업부는 용인시내의 4개의 대규모 냉동 냉장 창고를
자가 소유하여 수산물 및 축산물등 냉동 보관이 필요한 업체에게 창고공간을 임대를 해주고 있으며 또한 세관으로부터 보세창고업 허가를 받아 수입업체들에게 특화된 
창고 서비스를 제공하고 있음

유류 사업부문

당사 유류사업부의 경우 당초 현대오일뱅크와의 전략적 제휴를 통하여 현대오일뱅크 유류의 저가구입이 가능하며
또한 매입처 다양화를 꾀하기 위하여 지역별로 GS칼텍스, S-OIL, 등으로 부터 유류를 공급받고 있으며 또한 KRX
경쟁매매를 통하여 저가로 유류를 공급받고 있습니다

식품 사업부문

당초 식품사업의 경우 냉동육을 일반시장에서 매입을 하여 납품을 하는 방식이며 현재는 직접 수입하는등 매입 방법의 다양화를 꾀하여 질좋은 육류를 공급하고 있습니다

4. 영업시설 및 설비현황

1) 냉장사업부

4개의 냉동 냉장 창고를 보유하고 있으며 이중 특히 기흥 및 처인냉장의 경우 2012년, 2014년에 신축한 창고입니다.

창고

주소

토지면적

건물면적

용인냉장

용인시 기흥구 상하동 319-1

7,384㎡

13,156㎡

수지냉장

용인시 수지구 동천동 177-2

4,049㎡

11,171㎡

기흥냉장

용인시 기흥구 원고매로 29

41,455㎡

16,989㎡

처인냉장

용인시 처인구 중부대로 1022-1

18,733㎡

18,329㎡

2) 유류사업부

당사 유류사업의 경우 2017년 3월 현재 14개의 직영주유소를 운영을 하고 있으며 임차주유소 는 경기도 광주에 위치한 대교주유소, 의정부에 위치한 자금주유소 또한 운영하고 있습니다 
또한 17년 1월달에 신규로 부성 및 정원주유소를 68억에 매입을 하여 인천지역에 당사주유소 거점을 확보하였으며 지속적으로 신규 임차주유소를 물색하고 있으며 17년 6월30일에는 당사소유 울산주유소를 매각 및 9월30일에는 엑스포주유소를 매각하여 매각차익을 극대화 하였으며 그에 따른 신규주유소 남양,주유소를 임차 및 당진주유소 신규매입등 기존주유소 매각에 따른 매출액 및 경상이익을 대체하며 지속적인 신규주유소 개발등 당사 시장지배력 확장에 최선을 다하고 있습니다.

(단위: ㎡ )

주유소

주소

토지면적

건물면적

정자주유소

수원시 장안구 정자동 874-7

1,366

635.26

양지주유소

용인시 처인구 양지리 486-2

1,553

435.75

정원주유소

부천시 오정구 원동동 186-13

1,048

426.34

부성주유소

부천시 소사구 소사본동 62-3

1,310

491.06

이화주유소

경기도 평택시 합정동 25

1,005

357.46

안양주유소

안양시 만안구 석수동 389-14

938

306.21

탄벌주유소

경기도 광주시 탄벌동 88-2

539

96.84

김포주유소

경기도 김포시 운양동 1129-4

515

143.71

논산주유소

충남 논산시 연무읍 동산리 20-6

2,428

226.76

천안주유소

천안시 동남구 신부동 168-4

1,427

291,17

아산주유소

아산시 둔포면 관대리 194-1

1,443

261.38

제철주유소

전남 광양시 광영동 739-1

330

460.91

당진주유소
충남 당진시 신평면 매산리46-30
1,392
632.42

3) 식품사업부

당사 식품사업부의 경우 기존 기흥냉장 부지에 가공공장을 신축하여 영업을 하였으며 2015년 10월 강서구 내발산동에 위치한 신동진 축산을 인수하여 운영하고 있습니다

 (단위: ㎡ )

주유소

주소

토지면적

건물면적

기흥식품사업소

용인시 기흥구 원고매로 29

-

486.40

신동진축산

서울 강서구 내발산동 754

613

1,196.75

5. 매출에 관한 사항

2017년 3분기 매출은 유류도매 매출의 증가로 인하여 전년동기대비 소폭 증가하였으며 기존 냉장 매출액 및 식품사업의 매출액은 큰변동이 없으며 당기를 예상하면 전년대비 매출액은 크게 증가할것으로 판단되어집니다.
 (단위: 백만원)

구분

2017년도 3분기

2016년 기말

2015년 기말

냉장사업

9,715

13,643

13,359

유류사업

196,219

203,833

157,050

식품 및 임대

30,908

45,963

17,286

6. 수주현황

냉장 사업의 경우 기존거래처의 입출고 물량 및 보관물량이 지속적으로 유지가 되어 가동율 100% 이상의 실적을 올리고 있으며 식품사업소의 경우 신규 학교 및 관공서등 납품처 확대 및 육류 유통 으로 인한 신규거래처가 증가가 되었습니다. 유류사업의 경우 신규 공사현장에 당사유류 납품실적을 올리고 있으며 신규주유소 임차를 통하여 매출액 상승을 기대하고 있으며 아울러 신규사업 형태로 태양광발전 및 물류 포장업등의 매출등이 증가하고 있습니다.

주요판매처현황

(기준 : 2016년)

1

주식회사 오일랜드

126-86-55311

12,500,180,108

2

주식회사동서석유판매

615-81-65861

8,753,157,730

3

(주)대성오일

227-81-16649

6,730,346,896

4

오케이미트㈜

211-86-99989

6,387,762,429

5

(주)유앤오일넷

402-81-80397

4,604,342,620

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 업계 개요 및 시장의 특성

자동차라는 것은 그 형태만 바뀔 뿐, 앞으로 수많은 시간동안 우리와 함께 존재할것입니다. 이런 이유에서 주차라는 것 또한 자동차의 존재와 더불어 우리가 살아가는데 점점 더 중요한 부분을 차지하게 될 것입니다. 지금까지 우리가 차에 대한 관심은 이제 좀더 적극적인 관심으로 바뀌고 있으며, 예전 소수의 존재가 가진 부의 상징 같았던 차의 생각은 바뀐지 아주 오래입니다. 이러한 자동차라는 문화가 생겼으며 그 문화는 자동차를 단순히 이용하는 물건의 개념에서 탈피시켰으며,이러한 자동차 문화와 더불어 주차장이라는 새로운 문화의 창조는 아주 자연스러운 일이 되었습니다.

주차장의 새로운 문화의 창조는 새로운 부의 창출을 의미하며 이것은 자동차가 존재하는 한 지속될 것이라 전망하고 있습니다. 현재 국내에서 천만 이상의 자동차가 다니고 있음에도 불구하고 주차에 대한 인식과 문화는 아직 선진화 되지 못하였습니다.
자동차의 증가에 따른 주차공간의 부족으로 도로교통의 정체현상이 더욱 심해지고 있으며, 1979년에 제정된 주차장법으로 인하여, 공공주차장을 정비하기 위한 주차장 정비지구를 지정하고, 특별시장 ·광역시장 ·도지사는 노상주차장을 설치할 수 있게 되었습니다. 그러나 도로의 신설 확장이 자동차의 증가추세에 따르지 못하여 대도시는 물론이고 대도시 주변지구에까지 불법노상주차가 증가추세에 있어 도로교통의 정체를 가중시키고 있습니다.

(2)산업의 성장성 및 경쟁현황

현재 전국에는 8천여개의 주차장이 존재하고 있습니다. 하지만 각기 다른 브랜드, 가격, 서비스로 주차하는 공간이라는 목적하에 존재하고 있습니다.

경쟁자의 수

현재 운영되고 있는 민간유료주차장을 운영하고 있는 업체는 현재 약 5천여개에 이르고 있지만 단일 브랜드로 프랜차이징 하는 형식의 주차장은 국내에 아마노코리아, GS파크24, 하이파킹, 윌슨파킹 등 4~5개 업체만이 경쟁하고 있습니다.

공급자의 교섭력

- 주 공급자는 현재 주차장을 보유하고 있는 주차장 사업자들로, 강력한 브랜드 파워를 구축한 후 이를 이용하여 공급자를 유인할 경우 상당한 교섭력이 있을 것으로 추정됩니다

구매자의 교섭력

- 전국 어디에서나 동일한 요금의 주차서비스를 제공받을 수 있다는 서비스의 규격화와 함께 주차 이외에 차량관련 서비스를 제공받을 수 있다는 점이 고객 유인요소로 작용할 것이며, 활발한 마케팅활동을 통한 브랜드 구축으로 역시 고객을 유인할 수 있을 것입니다.

새로운 경쟁자의 진입가능성

- 주차서비스에 대한 독자적인 기술개발이 선행되지 않은 상황이여서 브랜드 도입 이후 후발경쟁업체가 다수 시장으로 진입할 것으로 예상되지만, 시장의 선발진입의 효과를 기대할 수 있습니다.

신제품/대체품의 등장

- 아직 신제품의 시장진입은 거의 없으며, 현재 존재하는 다양한 유형의 민간/공영 노상 주차장 및 기계식 주차장이 그 대체품이 되고 있습니다.

나. 회사의 현황

 (1)영업개황 및 향후 전망

AJ파크는 선진주차 시스템을 도입하여 24시간 연중무휴로 운영되는 원격 무인 주차시스템을 구축하였고, 주차환경 개선 및 주차장 이용 고객의 안전성과 편의성을 제공하고 도시 기반시설의 열악한 주차장 공간을 확보, 개선하여 제공하고 있습니다.
기존 주차관제장비의 기능성과 내구성의 문제를 인식하고, 그 동안의 주차운영 노하우를 바탕으로 사용자 편의를 기본으로 한 주차관제장비를 직접 연구개발생산하여 자체공급 및 제조판매를 하고 있습니다. 또한, 국내 최초로 주차관제장비 렌탈판매서비스를 개시하여 고가의 무인정산장비를 비교적 부담없이 구매를 할 수 있도록 하였으며, 'AJ파크'라는 이름으로 브랜드 주차장으로써 AJ가족사의 브랜드 이미지와 연계를 통하여 주차장의 고급화, 선진화에 힘쓰고 있습니다.

서울과 같은 도심의 대규모 자체 운영 주차시설을 구축한 후 이를 중심으로 한 활발한 마케팅 활동을 통하여 고객들에게 브랜드를 인지시키는 데 주력하고 있으며, 이와 더불어 고객들에게 보다 혁신적이고 편안한 주차의 필요성을 부각시킬 수 있는 마케팅 캠페인을 전국적으로 시도하는 단계입니다. 이렇게 구축된 브랜드 파워를 이용하여 전국의 중소 주차장 사업자에게 브랜드 프랜차이즈 사업을 전개하고 있으며, 또한 이를 통한 홍보효과를 통해 브랜드 파워를 강화시키는 데 사업의 초점을 맞추고 있으며 자체 주차시설과 프랜차이징을 통한 계속적인 수익창출을 목표로 하고 있습니다.

현재 AJ파크가 추구하는 주차장의 선진화, 고급화 전략의 일환으로 스마트폰을 이용한 앱개발을 통하여 보다 더 고객이 쉽게 다가갈 수 있는 시스템을 개발하였고, 통합관리 시스템을 이용하여 각 현장마다 CCTV를 설치하여 실시간으로 현장을 관리 감독함으로써 최대한 고객에게 불편함이 없도록 즉각적으로 편의 제공 및 대응을 할 수 있도록 하고 있습니다. 그리고, 매일매일 현장 별 매출집계를 확인함으로써 매출이 감소하거나 둔화되는 현장을 선별하여 매출증대 방안을 강구함으로써 현장에서 더 많은 수익창출을 낼 수 있도록 노력하고 있습니다.
이와 더불어 계열회사인 AJ렌터카(주)와의 렌터카 서비스를 연계함으로써 선진 주차장 서비스와 렌터카 서비스를 함께 누릴 수 있도록 하고 있습니다.

(2) 향후 전망

아직은 많은 사람들이 중요성을 인식하지 못하고 있는 주차(Park)의 개념을 단순히 차를 세워둔다는 의미의 것에서 벗어나서, 주차된 차량에 대한 걱정으로부터 고객을 자유롭게 하며, 주차 공간을 새로운 문화공간으로 활용할 수 있도록 하며 이를 통해 더 나아가서 주차에 대한 고객들의 관심을 증진시키고 주차를 통해 고객들에게 새로운 가치를 창출시켜 궁극적으로 주차를 문화의 하나로 바꾸어 나가고자 노력할 것입니다. 

현재 실행하고 있는 주차장과 렌터카 서비스의 연계에서부터, 현재 세차서비스도 받고, 간단한 차량 정비 또한 받을 수 있는 부스와 간단한 고객편의 시설(간이편의점) 신설 등을 검토 및 진행하고 있습니다. 이러한 과정을 통한 고객 가치의 증대를 통하여, 고객 만족을 극대화 하고 이와 더불어 대한민국 교통문화의 문제점으로 지적되고 있는 불법주차의 문제 해결에 기여함으로써 사회전체의 가치를 함양하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2. 주요제품, 서비스 등

당사는 주차장 운영 서비스를 하는 회사로써 전용 주차장 건물, 상가, 나대지 등의 주차장을 임대 또는 위탁받아 운영하거나 직접 주차장을 매입하여 운영을 하는 회사입니다.

또한 주차장을 운영하는 노하우를 통하여 보다 향상된 주차관제장비를 독자적으로 개발하여 판매하고 있으며, 국내 최초로 주차관제장비 렌탈서비스를 도입하여 고가의 주차관제장비를 보다 부담없이 이용하여 주차관제장비의 보급화에 앞장 서고 있습니다.

그리고, 차량번호판 인식 특허기술 취득 등의 기술개발과 함께 지능형 CCTV사업, 얼굴인식 알고리즘 개발의 사업도 추진하여 보안시스템, 차량 유도시스템, 차량 위치시스템 등의 토탈 주차장비 사업으로 발전시킬 계획입니다.

3. 주요 자원 조달의 특성

당사는 주차관제장비 시스템 중 무인정산기, LPR차량번호인식기는 자체 개발하여 운영 주차장에 사용하고 있으며, 기타 차단기 등의 부속기기는 해당 기기에 따라 전문장비업체에서 구매하여 조달하고 있습니다.

4. 영업시설 및 설비현황

서울, 경기외에 전국적으로 140여개 주차장 운영 영업장과 300개의 렌탈/판매 영업장이 있으며, 매년 운영 영업장은 30~40여개, 렌탈/판매 영업장은 80~100여개씩 늘려나가고 있습니다.

주차관제장비 제작공장은 경기도 성남에 위치하고 있으며, 매월 20대 정도의 무인정산기세트를 생산하는 규모를 갖추고 있습니다.

5. 매출에 관한 사항

주차장 운영 매출은 월 정기권, 시간요금, 할인요금, 차고지발행과 주차장 내 상가 임대수익으로 구성되어 있으며, 주차매출은 매일 정산마감을 통하여 수익을 인식하고 있습니다.

주차관제장비는 렌탈판매의 경우 48~60개월 기간동안 금융리스판매 형태로 판매하고 있으며, 기본 자동이체를 통해 미수채권 발생을 막고자 하고 있습니다.

그리고, 렌탈기간만료후에는 유상서비스계약을 통하여 판매처 누적에 따른 고정 매출을 누적하고자 합니다.

6. 수주현황

해당없음

1. 사업의 개요
 
 1-1. 산업의 특성

여신전문금융업(이하 여전업)은 회사채, CP, ABS 등을 발행하여 조달한 자금을 고객에게 대출해주는 사업입니다. 허가제인 신용카드업과 등록제인 할부금융업, 시설대여업(리스업), 신기술사업금융업으로 분류되며, 2개 이상 업무의 겸업이 가능합니다.

구분

업무 영역

신용

카드업

신용카드 이용과 관련된 대금의 결제를 포함하여 신용카드의 발행 및 관리 기타 신용카드가맹점의 모집 및 관리 업무를 하는 금융사업

할부

금융업

재화 및 용역의 매매계약에 대하여 매도인 및 매수인과 각각 약정을 체결하여 소비자에게 융자한 재화 및 용역의 구매자금을 기업에게 지급하고 소비자로부터 그 원리금을 분할하여 상환받는 금융방식

시설

대여업

특정물건을 새로이 취득하거나 대여받아 거래상대방에게 일정기간 사용하게 하고 그 기간에 걸쳐 일정대가를 정기적으로 분할하여 지급받으며 기간 종료 후 물건의 처분에 대해서는 당사자간의 약정으로 정하는 금융방식

신기술사업
 금융업

신기술사업자에 대한 투자, 융자, 경영 및 기술의 지도와 신기술투자조합의 설립과 자금의 관리ㆍ운용등을 영위하는 금융사업

기타 여신성

금융업

기업의 물품 및 용역의 제공에 의하여 취득한 매출채권의 양수ㆍ관리ㆍ회수 및 대출(어음할인 포함)등을 영위하는 사업

AJ캐피탈파트너스(주)는 금융위원회에 시설대여업(리스)과 신기술사업금융업을 등록하여, 아래와 같이 리스(운용/Maintenance Lease/금융리스) / 신기술사업금융업 및 다양한 여신업무를 취급하는 여신전문금융회사입니다.

사업부문

대상

리스(운용/MT리스/금융리스)

자동차

일반대출

운영자금 대출

신기술금융

사모투자, 벤처캐피탈 등 (신기술금융업 관련)

유가증권 투자

1-2. 산업의 성장성

2008년 글로벌 금융위기 이후 자산이 감소하는 모습을 보였으나, 2009년 이후 지속된 글로벌 양적완화에 따른 풍부한 유동성으로 자금시장이 정상화되고 자동차금융을중심으로 대출채권 등의 영업이 활성화되고 있습니다.
 
 [여신전문금융회사 자산현황]
 (단위 : 조원)

구분

2016년

2015년

2014년

카드자산

78

77

73

리스자산

27

26

23

할부자산

23

21

18

신기술자산

1

1

1

대출채권

54

50

46

기타자산

8

7

7

합계

191

182

169

출처)여신금융협회, 금융통계정보시스템
 
 1-3. 경기변동의 특성
 
 금융시장 환경변화로 인한 유동성 리스크가 있습니다. AJ캐피탈파트너스(주)는 자산만기구조를 고려하여 자금조달 계획을 수립하고 조달 포트폴리오를 다변화함으로써 유동성 리스크를 관리하고 있습니다.
 
 1-4. 경쟁 현황
 
 최근 여전사의 주요사업인 자동차 금융부문은 은행, 카드사, 저축은행 등의 진입으로 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 이에 AJ캐피탈파트너스(주)는 다양한 자동차 금융상품을 개발하고 마케팅을 강화할 뿐만 아니라, 여신업무 겸업을 통해 회사의 성장을 추구하고 수익원을 다변화하고자 노력하고 있습니다.
 
2. 주요제품, 서비스 등

품목

내 용

2017년

3분기

2016년

2015년

2014년

리스매출

차량대여 대가로 수취하는 수익

71.43%

77.76%

83.63%

92.95%

주식투자매출

주식투자의 시세 차익을 통한 수익

8.76%

14.04%

9.47%

6.90%

여신매출

기업 여신을 통한 이자 수익

19.81%

8.20%

6.90%

0.15%

합계

100%

100%

100%

100%

3. 주요 자원 조달의 특성
 
 리스 차량은 국내 5대 메이커사(현대, 기아, 르노삼성, 한국GM, 쌍용)에서 주로 조달하고 있으며 계약 진행 시 고객이 선택한 차종 및 옵션을 고려하여 계약체결 시 메이커사에 발주를 요청하고 있습니다.
 
4. 영업시설 및 설비 현황
 
 AJ캐피탈파트너스(주)는 Maintenance Lease 및 신기술 금융에 특화된 여신 전문 금융회사로서 영업시설 및 설비를 별도로 보유하고 있지 않으며, AJ네트웍스(주)의 AJ빌딩 6층을 임차하여 영업을 진행하고 있습니다.
 
5. 매출에 관한 사항
 
 AJ 캐피탈 파트너스㈜의 매출은 차량을 대여한 대가인 리스수익과 일정 기간 영업한 차량의 매각을 통한 중고차 판매수익, 기업의 주식을 매수하여 시세 차익을 얻는 주식투자수익, 기업여신을 통해 이자수익을 얻는 대출수익이 있습니다. 

6. 수주현황
 - 해당사항 없음

1. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

경기침체와 1~2인 가구 증가 등의 생활환경의 변화로 구매보다는 임대를 선호하는 소비자가 늘고 있으며, 국내 업체들도 다양한 상품을 선보이며 사업을 확대하고 있습니다. AJ렌터스(주)는 가정용 홈렌탈 전문기업으로 매트리스 렌탈사업을 시작으로 B2C렌탈 시장에 진입하였습니다.

(2) 산업의 성장성

NH투자증권 및 KT경제경영연구소에 따르면 2016년 국내 렌탈시장은 약 26조에 이를 것으로 전망됩니다. 렌탈시장은 크게 개인 및 가구용품(B2C), 산업기계 및 장비(리스 포함), 자동차(리스 포함) 세 가지로 분류되며 국내 렌탈시장은 B2C시장을 중심으로 성장 중입니다. 

실제 B2C 렌탈시장은 2011년 3조7000억원에서 2016년 5조5000억원으로 5년만에 무려 50% 가까이 성장하며 빠른 신장세를 보일 것으로 예상되고 있습니다. 이는 산업기계 및 장비(B2B)의 연평균 성장률(4.4%)보다 두 배 가까이 높은 성장률입니다.

또한 품목 측면에서도 B2C분야에서의 확산 속도가 빠르게 진행되고 있는 것으로 나타났습니다. B2C렌탈의 경우 비데, 정수기 등 생활가전에서부터 명품, 의류 등 잡화, 악기 및 유아용 장난감까지 렌트 가능한 품목들이 점차 늘어나고 있으며 관련업체수도 빠르게 증가하는 추세입니다.

업체 수 증가로 경쟁이 치열해지면서 렌탈업체들의 서비스 수준도 진화하고 있습니다. 과거 단순 물품 대여 서비스만 했던 업체들은 치열한 경쟁에서 살아남기 위해 주기적인 관리 및 애프터서비스(AS) 등을 해주는 관리서비스를 도입하기 시작했으며 최근에는 위치기반 및 온라인, 모바일 결제 서비스 등 IT와 연계를 통한 서비스도 활발하게 개발 중입니다.

(3) 경기변동의 특성

한 번에 목돈을 들이지 않아도 고가의 다양한 상품을 사용할 수 있고, 주기적인 관리까지 받을 수 있다는 점이 매력으로 부각되면서 렌탈은 장기화된 경기 침체로 구매력이 약화된 소비자들의 지지를 받고 있습니다. 

(4) 경쟁 현황

<품목별 렌탈업체 수>

관련산업

경쟁업체수(개)

컴퓨터관련, 계측기, 사무기기, 가구, 게임전체

1,340

기계, 중장비, 건축자재와 용품

1,040

생활가전

1,100

종합렌탈, 행사, 이벤트, 전시

3,532

영상, 음향, 무선, 이동통신, 사진

1,400

명품, 의류 잡화

1,297

자동차, 레저, 스포츠, 펜션, 민박

8,200

헬스, 건강, 의료용품, 생활, 악기, 그림

5,699

유아용품, 장난감, 도서

310

총합계

23,918

자료: 한국렌탈협회, NH 투자증권 리서치센터

2. 주요제품, 서비스 등

당사는 세계적인 프리미엄 매트리스 브랜드인 킹스다운 매트리스를 사후관리 서비스를 포함한 렌탈 및 일시불 제품으로 제공하고 있습니다. 고객맞춤형 제품 공급을 목표로 고객의 체형과 수면습관에 맞춰 맞춤형 매트리스를 추천하는 베드매치 시스템을 운영하고 있습니다. 또한 아동용 특화 매트리스와 디지털 피아노도 취급하고 있습니다. 추후 취급 상품을 지속적으로 추가하여 가정에 필요한 모든 제품을 취급하려고 합니다.

당사는 리얼 클린 매트리스 케어 서비스를 런칭하여 9단계 완벽 케어를 시행하고 있습니다. 진드기 및 각종 오염물질을 살균하고 진드기 사체를 흡입하는 당사만의 특화된 서비스를 제공하고 있습니다. 현재 서울, 경기, 인천 지역에 서비스 가능하며, 향후 전국 서비스로 확대할 예정입니다.

3. 주요 자원 조달의 특성
 국내 킹스다운 라이선스를 보유하고 있는 ㈜케이디베딩시스템에서 조달하고 있습니다.

4. 영업시설 및 설비 현황
 현재 본사는 서울 송파구 문정동 AJ빌딩 7층을 임차하였고, 오프라인 매장과 영업사무실을 임차하여 영업을 진행하고 있습니다. 서울 목동 지역에 매장을 운영 중입니다.

매장명

소재지

목동갤러리

서울 양천구 목동서로 211 범문빌딩 1층 AJ렌터스 목동갤러리

5. 매출에 관한 사항

판매방법은 오프라인 매장을 통한 판매, 영업조직을 통한 방문판매, 홈쇼핑 방송을 통한 판매, 온라인몰을 통한 판매 등 다양한 루트를 통해 판매를 하고 있습니다.

렌탈 판매는 4~6년 단위로 렌탈계약을 하여 위생서비스를 함께 제공하고 있으며, 일시불 판매는 판매 후 1년 동안 서비스를 제공하는 방식으로 판매하고 있습니다.

렌탈상품의 가격대는 월 2~5만원 대로 합리적인 가격으로 고객맞춤형 제품을 제공하고 있습니다.

리얼 클린 매트리스 케어 서비스는 1회 케어를 받을 수 있는 상품과 월 1만원 미만의 비용을 내고 정기적으로 4개월마다 케어를 받는 멤버십 상품을 통한 매출이 발생하고 있습니다.

6. 수주상황
 - 해당사항 없음

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약개별재무정보

※ 회사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2013년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2014년 1월 1일입니다.

과 목
제 18 기 3/4 분기
제 17 기
제 16 기

(2017년 09월 30일)
(2016년 12월 31일)
(2015년 12월 31일)

자산

[유동자산]
141,351,181,844
139,464,144,034
91,870,888,881

현금및현금성자산
11,389,512,415
61,587,356,083
36,459,117,395

매출채권
54,939,062,850
43,068,700,538
29,335,963,459

재고자산
13,193,308,906
4,994,187,975
8,832,396,542

기타
61,829,297,673
29,813,899,438
17,243,411,485

[비유동자산]
779,829,739,293
666,747,313,642
521,016,745,613

장기금융상품
7,000,000
8,000,000
8,000,000

매도가능금융자산
4,836,258,310
6,098,369,590
737,629,966

관계ㆍ종속기업투자
233,930,761,938
215,850,226,199
193,309,901,859

유형자산
527,196,732,418
432,309,741,149
314,729,164,802

무형자산
8,437,941,167
8,132,103,999
6,593,933,690

기타
5,421,045,460
4,348,872,705
5,638,115,296

자 산 총 계
921,180,921,137
806,211,457,676
612,887,634,494

부채

[유동부채]
426,437,324,469
282,806,275,786
222,921,102,410

[비유동부채]
203,428,213,748
241,406,497,105
127,625,780,401

부 채 총 계
629,865,538,217
524,212,772,891
350,546,882,811

자본

자본금
46,822,295,000
46,822,295,000
46,822,295,000

자본잉여금
103,729,185,170
103,735,006,916
103,735,006,916

자본조정
-26,516,922,383
-26,516,922,383
-26,516,922,383

기타포괄손익누계액
896,789,304
5,249,483,833
1,556,250,849

이익잉여금
166,384,035,829
152,708,821,419
136,744,121,301

자 본 총 계
291,315,382,920
281,998,684,785
262,340,751,683

부채 및 자본총계
921,180,921,137
806,211,457,676
612,887,634,494

(2017년 1월~9월)
(2016년 1월~12월)
(2015년 1월~12월)

매출액
207,571,146,763
244,971,817,526
196,520,251,563

영업이익
28,171,578,251
28,836,759,296
23,670,123,667

법인세비용차감전순이익
21,977,384,401
20,237,285,752
22,127,541,418

당기순이익
16,484,552,110
15,964,700,118
19,084,590,924

기타포괄손익
-4,352,694,529
3,693,232,984
98,240,680

당기총포괄이익
12,131,857,581
19,657,933,102
19,182,831,604

기본주당순손익
352
341
421

나. 요약연결재무정보

과 목
제 18 기 3/4분기
제 17 기
제 16 기

자산

유동자산
297,507,805,803
345,416,728,536
252,774,438,116

현금및현금성자산
52,463,954,021
128,499,184,276
84,792,545,367

단기금융상품
164,560,000
376,558,254
376,285,663

당기손익인식금융자산
1,794,439,180
1,817,692,200
1,800,768,430

매출채권
107,806,303,643
92,607,267,878
69,090,049,117

재고자산
58,273,166,146
48,758,273,799
27,088,620,614

기타유동금융자산
42,603,091,537
50,419,586,745
35,893,701,300

기타유동자산
34,402,291,276
22,938,165,384
13,165,248,752

매각예정자산
0
-
20,567,218,873

비유동자산
1,959,074,460,094
1,735,900,124,893
1,472,425,759,379

장기금융상품
329,250,088
474,481,682
513,574,917

매도가능금융자산
30,039,700,828
21,855,801,173
8,166,566,599

관계기업투자
19,145,424,040
13,191,603,476
4,308,690,539

렌탈자산
1,474,929,387,691
1,305,514,644,671
1,129,417,388,947

유형자산
281,037,610,565
252,633,766,155
227,788,337,632

투자부동산
23,405,958,319
23,493,318,807
23,704,631,853

무형자산
56,533,083,653
55,569,122,687
35,297,529,072

기타비유동금융자산
56,224,254,536
48,102,016,035
29,423,879,228

기타비유동자산
11,129,622,535
8,614,515,819
8,547,639,885

이연법인세자산
6,300,167,839
6,450,854,388
5,257,520,707

자 산 총 계
2,256,582,265,897
2,081,316,853,429
1,725,200,197,495

부채

유동부채
1,198,862,681,480
992,364,518,455
817,101,584,895

매입채무
78,862,021,241
72,684,824,261
51,452,044,456

단기차입금
435,740,751,238
397,709,232,557
252,391,147,500

유동성장기차입금
173,605,470,843
198,417,845,443
255,396,441,682

유동성사채
385,654,293,886
76,900,110,421
50,810,951,045

기타유동금융부채
88,469,931,144
18,983,474,055
25,526,441,830

기타유동부채
31,868,963,659
7,896,543,368
5,638,887,797

당기법인세부채
4,661,249,469
219,772,488,350
175,885,670,585

비유동부채
611,694,157,564
661,466,633,151
510,086,783,684

비유동사채
328,157,218,447
335,107,866,155
209,441,164,801

장기차입금
230,974,590,279
266,377,409,340
263,075,091,569

기타비유동금융부채
45,995,530,279
53,207,162,304
31,783,247,509

기타비유동부채
214,564,702
73,709,192

이연법인세부채
6,352,253,857
6,700,486,160
5,787,279,805

부 채 총 계
1,810,556,839,044
1,653,831,151,606
1,327,188,368,579

자본

지배기업주주지분
287,547,072,206
280,005,856,406
262,829,268,994

자본금
46,822,295,000
46,822,295,000
46,822,295,000

자본잉여금
103,825,938,845
103,831,760,591
103,831,760,591

자본조정
-22,058,673,120
-22,058,673,120
-22,058,673,120

기타포괄손익누계액
-408,344,587
3,323,084,674
-349,633,500

이익잉여금
159,365,856,068
148,087,389,261
134,583,520,023

비지배주주지분
158,478,354,647
147,479,845,417
135,182,559,922

자본 총계
446,025,426,853
427,485,701,823
398,011,828,916

자본과 부채 총계
2,256,582,265,897
2,081,316,853,429
1,725,200,197,495

(2017년 1월~9월)
(2016년 1월~12월)
(2015년 1월~12월)

매출액
1,060,712,419,325
1,253,876,534,610
1,055,580,857,057

영업이익
62,628,368,952
61,859,364,996
74,258,957,322

법인세비용차감전순이익
31,073,487,334
28,633,579,700
38,257,189,153

연결당기순이익
20,294,627,028
17,079,187,443
28,991,066,418

기타포괄손익
-3,853,532,535
3,741,795,889
-186,622,497

당기총포괄이익
16,441,094,493
20,820,983,332
28,804,443,921

기본주당순손익
301
288
415

1. 회사의 개요

(1) 지배회사의 개요

지
배회사인 AJ네트웍스주식회사(이하 "당사")는 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장ㆍ단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 당사는 2013년 12월 30일자를 합병기일로 하여 지배회사인 아주엘앤에프홀딩스주식회사를흡수합병하였으며, 상호를 아주렌탈주식회사에서
AJ
네트웍스주식회사로 변경하였습니다.

당사의 설립시 자본금은 10,000백만원이었으나 수차례의 증자 등을 거쳐 2017년 9월 30일 현재 납입자본금은
46,822백만원
이며, 당분기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

문 덕 영
17,847,825
38.12

문 지 회
2,616,695
5.59

문 선 우
2,616,690
5.59

FINVENTURES UK Limited
5,298,440
11.32

SCPEK Ⅲ (*)
5,298,445
11.32

기 타
13,144,200
28.06

합 계
46,822,295
100.00

(*) STANDARD CHARTERED PRIVATE EQUITY KOREA Ⅲ

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 당사는 당분기말 현재
AJ렌터카주식회사 등 29개의 종속회사(이하 당사와 종속회사를 "연결실체")를 연결대상으로 하여 분기연결재무제표를 작성하였습니다.

(2) 종속기업 현황

당분기말 현재 연결대상 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
소유지분율
결산월
주요 영업활동

지배회사
종속회사

AJ렌터카㈜(*1)
대한민국
39.95%
-
12월
차량렌탈

AJ카리안서비스㈜(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ렌터카 카자흐스탄(*2)
카자흐스탄
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ카리안디투디㈜(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ셀카㈜(*2)
대한민국
-
77.79%
12월
중고차매매

AJ Rent A Car USA, Inc(*2)
미국
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd.(*2)
베트남
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ토탈㈜
대한민국
100.00%
-
12월
냉장창고 임대, 혼화제 제조 및 판매

신동진축산㈜(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
육류 도매업

AJ파크㈜
대한민국
100.00%
-
12월
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매

아주이파킹논현3호㈜(*4)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

㈜덕원파킹(*4)
대한민국
-
100.00%
12월

대저자산관리㈜(*4)
대한민국
-
100.00%
12월

AJ캐피탈파트너스㈜(*5)
대한민국
50.06%
49.94%
12월
금융리스업

AJ농식품 수출육성펀드 2호(*6,7)
대한민국
-
20.00%
12월
농림수산식품 펀드

AJ창조관광제1호 투자조합(*6,7)
대한민국
-
20.00%
12월
관광벤처기업 육성 펀드

AJ렌탈서비스㈜(*8)
대한민국
100.00%
-
12월
물류용파렛트 임대업

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
베트남
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ렌터스㈜
대한민국
100.00%
-
12월
홈렌탈

AJ ALM CO.,LTD.(*9)
일본
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

Carian Japan Co.,Ltd.

일본
100.00%
-
12월
중고차매매

Carian Pakistan Pvt. Ltd.(*10)
파키스탄
-
100.00%
12월

Carian Guyana Inc.(*10)
가이아나
-
100.00%
12월

Carian Oceania Co.,Ltd.(*10)
뉴질랜드
-
100.00%
12월

AJ인터네셔널트레이더스㈜
대한민국
100.00%
-
12월
중고차매매

AJ전시몰㈜
대한민국
64.26%
-
12월
디지털제품 전자상거래업

AJ타이어베이㈜(*11,12)
대한민국
25.00%
50.00%
12월
타이어매매

㈜페달링(*13)
대한민국
50.98%
-
12월
주문형 세차 서비스

㈜AJ전국스카이(*13)
대한민국
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

(*1) AJ렌터카(주)의 당분기말 지분율은 자기주식 고려 후 지분율이며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*5) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 49.94%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*7) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로분류하였습니다.
(*8) AJ파렛트(주)에서 사명이 변경되었습니다.
(*9) AJU ALM CO.,LTD.에서 사명이 변경되었습니다.
(*10) 당사의 종속회사인 Carian Japan Co.,Ltd.의 종속회사입니다.

(*11) 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 25% 및 50%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*12) 당사의 의결권은 과반 미만이나 주주간의 약정에 따라 주요 경영진의 선임과 주요 거래를 결정하는 이사회 구성에 대한 권리를 당사가 보유하고 있기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*13) 당분기 중 신규 취득하였습니다.

(3) 종속기업의 요약 재무정보

① 제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:백만원)

회 사 명
제 18(당) 기 3/4 분기

자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

AJ렌터카㈜(*)
1,222,725
977,062
245,663
477,855
11,507
11,430

AJ토탈㈜(*)
193,508
104,210
89,298
236,842
3,689
3,689

AJ파크㈜(*)
83,236
58,995
24,241
52,971
1,608
828

AJ캐피탈파트너스㈜(*)
112,541
54,426
58,115
17,380
1,404
1,415

AJ렌탈서비스㈜
2,214
2,385
(171)
28,640
(78)
(78)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
14,831
12,205
2,626
2,691
224
224

AJ렌터스㈜
3,247
3,899
(652)
1,722
(4,393)
(4,393)

AJ ALM CO.,LTD.
225
1,486
(1,261)
205
(292)
(292)

Carian Japan Co.,Ltd.(*)
8,464
9,673
(1,209)
6,781
(902)
(902)

AJ인터네셔널트레이더스㈜
2,846
3,198
(352)
6,013
(620)
(620)

AJ전시몰㈜
31,126
22,861
8,265
67,324
504
504

AJ타이어베이㈜
3,352
4,130
(778)
10,377
(1,608)
(1,608)

㈜페달링
394
717
(323)
91
(555)
(555)

㈜AJ전국스카이
4,100
622
3,478
-
-
-

(*) 종속회사의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

② 제 17(전) 기

(단위:백만원)

회 사 명
제 17(전) 기
제 17(전) 기 3/4 분기

자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

AJ렌터카㈜(*1)
1,157,649
923,295
234,354
502,680
8,389
8,420

AJ토탈㈜(*1)
186,063
100,455
85,608
189,244
2,597
2,597

AJ파크㈜(*1)
80,994
55,921
25,073
25,966
3,792
4,816

AJ캐피탈파트너스㈜(*1)
98,818
46,919
51,899
15,324
947
947

AJ렌탈서비스㈜
2,023
2,116
(93)
29,310
(198)
(198)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
8,883
8,767
116
2,405
(47)
48

AJ렌터스㈜
6,404
6,664
(260)
971
(3,497)
(3,497)

AJ ALM CO.,LTD.
907
1,893
(986)
795
(635)
(683)

Carian Japan Co.,Ltd.(*1)
4,999
5,226
(227)
1,490
(730)
(645)

AJ인터네셔널트레이더스㈜
3,081
2,813
268
3,055
(430)
(430)

AJ전시몰㈜
19,839
12,078
7,761
26,021
342
342

AJ타이어베이㈜(*2)
1,785
955
830
-
-
-

(*1) 종속회사의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.
(*2) 전분기 중 신규 취득하였습니다.

(4) 연결대상범위의 변동

당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명
사 유

Carian Guyana Inc.
당분기부터 연결실체에 미치는 영향이 중요하게 되어 종속회사로 편입하였습니다.

Carian Oceania Co.,Ltd.

㈜페달링
당분기 중 신규로 취득하였습니다.

㈜AJ전국스카이

2. 연결재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간연결재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준은 중간연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다. 

분기연결재무제표에서 사용한 연결실체의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(3) 공정가치 측정

연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

비교표시된 전기 연결재무제표의 일부 계정과목은 당반기 연결재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당분기 연결재무제표의 표시방법에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다. 

- 미적용 제ㆍ개정 기준서

① 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 주요 특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호'금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 등의준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 연결재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결실체가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 2017년에 착수하였으며 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 다만, 동 기준서의 주요사항별로 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

1) 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.(취소 불가)

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

연결실체는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권 259,591백만원, 매도가능금융자산 30,040백만원, 당기손익인식금융자산 1,794백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 연결실체의 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 29,836백만원입니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 

2) 손상: 금융자산과 계약자산 

기
업회계기준서 제1109호에 따르면 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형 (expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식하도록 하고 있으며, 제1039호 발생손실 모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

연결실체는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 278,617백만원 (대여금 및 수취채권 278,617백만원)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 19,026백만원의 손실충당금을 설정
하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

2017년 9월 30일 현재 연결실체는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 2017년에 착수하였으며 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 18 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 17 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 18 기 3분기말

제 17 기말

자산

유동자산

297,507,805,803

345,416,728,536

현금및현금성자산

52,463,954,021

128,499,184,276

단기금융상품

164,560,000

376,558,254

당기손익인식금융자산

1,794,439,180

1,817,692,200

매출채권 및 기타유동채권

107,806,303,643

92,607,267,878

재고자산

58,273,166,146

48,758,273,799

기타유동금융자산

42,603,091,537

50,419,586,745

기타유동자산

34,402,291,276

22,938,165,384

비유동자산

1,959,074,460,094

1,735,900,124,893

장기금융상품

329,250,088

474,481,682

매도가능금융자산

30,039,700,828

21,855,801,173

관계회사투자

19,145,424,040

13,191,603,476

유형자산

1,755,966,998,256

1,558,148,410,826

유형자산

281,037,610,565

252,633,766,155

렌탈자산

1,474,929,387,691

1,305,514,644,671

무형자산

56,533,083,653

55,569,122,687

투자부동산

23,405,958,319

23,493,318,807

기타비유동자산

11,129,622,535

8,614,515,819

기타비유동금융자산

56,224,254,536

48,102,016,035

이연법인세자산

6,300,167,839

6,450,854,388

자산총계

2,256,582,265,897

2,081,316,853,429

부채

유동부채

1,198,862,681,480

992,364,518,455

매입채무 및 기타유동채무

1,073,862,537,208

888,584,390,611

매입채무

78,862,021,241

72,684,824,261

단기차입금

435,740,751,238

397,709,232,557

유동성장기차입금

173,605,470,843

198,417,845,443

유동성사채

385,654,293,886

219,772,488,350

기타유동금융부채

88,469,931,144

76,900,110,421

기타유동부채

31,868,963,659

18,983,474,055

당기법인세부채

4,661,249,469

7,896,543,368

비유동부채

611,694,157,564

661,466,633,151

장기매입채무 및 기타비유동채무

559,131,808,726

601,485,275,495

사채

328,157,218,447

335,107,866,155

장기차입금

230,974,590,279

266,377,409,340

기타비유동금융부채

45,995,530,279

53,207,162,304

기타비유동부채

214,564,702

73,709,192

이연법인세부채

6,352,253,857

6,700,486,160

부채총계

1,810,556,839,044

1,653,831,151,606

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

287,547,072,206

280,005,856,406

자본금

46,822,295,000

46,822,295,000

자본잉여금

103,825,938,845

103,831,760,591

기타자본구성요소

(22,058,673,120)

(22,058,673,120)

기타포괄손익누계액

(408,344,587)

3,323,084,674

이익잉여금(결손금)

159,365,856,068

148,087,389,261

비지배지분

158,478,354,647

147,479,845,417

자본총계

446,025,426,853

427,485,701,823

자본과부채총계

2,256,582,265,897

2,081,316,853,429

연결 포괄손익계산서

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 17 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 18 기 3분기

제 17 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

371,425,068,566

1,060,712,419,325

319,600,663,446

919,386,579,193

영업비용

350,586,322,289

998,084,050,373

302,794,850,971

869,896,954,908

영업이익(손실)

20,838,746,277

62,628,368,952

16,805,812,475

49,489,624,285

기타수익

3,429,516,474

8,746,843,335

3,617,920,897

11,755,826,377

기타비용

1,239,934,830

4,262,155,807

1,700,794,913

4,555,765,166

관계회사투자손익

174,546,061

244,860,312

136,001,549

160,430,572

금융수익

186,742,427

1,120,481,783

310,380,651

1,115,533,426

금융비용

12,662,099,389

37,404,911,241

11,586,435,726

32,363,004,878

법인세비용차감전순이익(손실)

10,727,517,020

31,073,487,334

7,582,884,933

25,602,644,616

법인세비용

2,422,669,176

10,778,860,306

2,662,722,571

8,061,853,383

분기순이익(손실)

8,304,847,844

20,294,627,028

4,920,162,362

17,540,791,233

기타포괄손익

(639,797,823)

(3,853,532,535)

128,123,388

1,988,648,177

매도가능금융자산평가이익

파생상품평가이익(손실)

지분법자본변동

해외사업환산이익(손실)

분기총포괄손익

7,665,050,021

16,441,094,493

5,048,285,750

19,529,439,410

당기순이익(손실)의 귀속

지배회사소유주지분

5,325,060,212

14,087,804,507

3,242,837,941

13,016,668,656

비지배지분

2,979,787,632

6,206,822,521

1,677,324,421

4,524,122,577

총 포괄손익의 귀속

지배회사소유주지분

4,660,709,474

10,356,375,246

3,308,359,617

15,265,598,736

비지배지분

3,004,340,547

6,084,719,247

1,739,926,133

4,263,840,674

주당이익

기본주당이익(손실)

114

301

69

278

희석주당이익(손실)

114

301

69

278

연결 자본변동표

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 17 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,831,760,591

(22,058,673,120)

(349,633,500)

134,583,520,023

262,829,268,994

135,182,559,922

398,011,828,916

분기순이익(손실)

13,016,668,656

13,016,668,656

4,524,122,577

17,540,791,233

매도가능금융자산평가이익(손실)

1,825,194,739

1,825,194,739

24,279,491

1,849,474,230

파생상품평가이익(손실)

14,065,974

14,065,974

14,065,974

지분법자본변동

해외사업환산이익(손실)

409,669,367

409,669,367

284,561,394

125,107,973

배당금의 지급

사업결합으로 인한 취득

4,676,270,965

4,676,270,965

종속회사 유상증자

1,600,000,000

1,600,000,000

주식발행비용(액면분할 등)

2016.09.30 (기말자본)

46,822,295,000

103,831,760,591

(22,058,673,120)

1,899,296,580

147,600,188,679

278,094,867,730

145,722,671,561

423,817,539,291

2017.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,831,760,591

(22,058,673,120)

1,899,296,580

148,087,389,261

278,582,068,312

147,479,845,417

427,485,701,823

분기순이익(손실)

14,087,804,507

14,087,804,507

6,206,822,521

20,294,627,028

매도가능금융자산평가이익(손실)

(3,708,098,153)

(3,708,098,153)

(170,037)

(3,708,268,190)

파생상품평가이익(손실)

(248,383)

(248,383)

(248,383)

지분법자본변동

127,397,688

127,397,688

127,397,688

해외사업환산이익(손실)

(150,480,413)

(150,480,413)

(121,933,237)

(272,413,650)

배당금의 지급

2,809,337,700

2,809,337,700

2,809,337,700

사업결합으로 인한 취득

113,789,983

종속회사 유상증자

4,800,000,000

주식발행비용(액면분할 등)

(5,821,746)

2017.09.30 (기말자본)

46,822,295,000

103,825,938,845

(22,058,673,120)

(408,344,587)

159,365,856,068

287,547,072,206

158,478,354,647

446,025,426,853

연결 현금흐름표

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 17 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 18 기 3분기

제 17 기 3분기

영업활동현금흐름

(140,381,294,017)

(181,027,482,021)

영업에서 창출된 현금흐름

(93,278,748,430)

(141,813,836,936)

이자수취(영업)

5,445,886,144

3,345,597,605

이자지급(영업)

(39,163,271,211)

(31,849,299,782)

배당금수취(영업)

33,549,208

23,801,683

법인세납부(환급)

(13,418,709,728)

(10,733,744,591)

투자활동현금흐름

(64,734,858,437)

(57,353,981,191)

단기금융상품의 증가

(50,000,000)

단기금융상품의 감소

285,251,274

(60,476,873)

단기대여금의 증가

(14,199,340,600)

(19,356,385,000)

단기대여금의 감소

13,913,987,800

13,000,000,000

장기금융상품의 증가

(95,768,406)

(216,028,283)

장기금융상품의 감소

241,000,000

보증금의 증가

(3,375,477,220)

(3,065,682,454)

보증금의 감소

1,087,620,702

1,778,000,010

장기대여금의 증가

(1,150,000,000)

장기대여금의 감소

44,106,982

166,997,692

기타유동금융자산의 증가

(827,142,721)

(9,995,114,833)

기타유동금융자산의 감소

1,331,778,697

12,375,732,475

매도가능금융자산의 취득

(14,968,675,724)

(14,174,910,714)

매도가능금융자산의 처분

1,606,463,797

627,992,177

관계회사투자주식의취득

(5,582,250,000)

(5,250,000,000)

유형자산의 취득

(46,161,406,745)

(26,767,953,438)

유형자산의 처분

8,244,768,508

1,361,171,575

무형자산의 취득

(2,656,589,231)

(3,827,153,837)

무형자산의 처분

28,615,442

316,627,272

사업결합으로 인한 취득

(2,451,800,992)

(4,266,796,960)

재무활동현금흐름

129,121,454,048

229,510,062,184

단기차입금의 상환

(693,459,189,360)

(690,247,030,509)

단기차입금의 차입

732,715,258,333

804,615,973,122

유동성장기차입금의 상환

(176,723,886,276)

(53,666,976,604)

장기차입금의 차입

116,960,000,000

53,346,337,029

유동성사채의 상환

(269,703,582,513)

(66,000,000,000)

사채의 발행

428,147,759,999

144,501,500,000

유동성금융리스부채의감소

(10,799,746,689)

(6,639,740,854)

금융리스부채의 증가

42,000,000,000

배당금지급

(2,809,337,700)

주식발행비용

(5,821,746)

종속회사의 유상증자

4,800,000,000

1,600,000,000

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(75,994,698,406)

(8,871,401,028)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(40,531,849)

22,577,685

현금및현금성자산의순증가(감소)

기초현금및현금성자산

128,499,184,276

84,792,545,367

기말현금및현금성자산

52,463,954,021

75,943,722,024

3. 연결재무제표 주석

제 18(당) 기 3/4 분기
: 2017년 9월 30일 현재

제 17(전) 기 3/4 분기 : 2016년 9월 30일 현재

AJ네트웍스주식회사와 그 종속회사

1. 회사의 개요

(1) 지배회사의 개요

지
배회사인 AJ네트웍스주식회사(이하 "당사")는 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장ㆍ단기 대여 및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 당사는 2013년 12월 30일자를 합병기일로 하여 지배회사인 아주엘앤에프홀딩스주식회사를흡수합병하였으며, 상호를 아주렌탈주식회사에서
AJ
네트웍스주식회사로 변경하였습니다.

당사의 설립시 자본금은 10,000백만원이었으나 수차례의 증자 등을 거쳐 2017년 9월 30일 현재 납입자본금은
46,822백만원
이며, 당분기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

문 덕 영
17,847,825
38.12

문 지 회
2,616,695
5.59

문 선 우
2,616,690
5.59

FINVENTURES UK Limited
5,298,440
11.32

SCPEK Ⅲ (*)
5,298,445
11.32

기 타
13,144,200
28.06

합 계
46,822,295
100.00

(*) STANDARD CHARTERED PRIVATE EQUITY KOREA Ⅲ

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 당사는 당분기말 현재
AJ렌터카주식회사 등 29개의 종속회사(이하 당사와 종속회사를 "연결실체")를 연결대상으로 하여 분기연결재무제표를 작성하였습니다.

(2) 종속기업 현황

당분기말 현재 연결대상 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
소유지분율
결산월
주요 영업활동

지배회사
종속회사

AJ렌터카㈜(*1)
대한민국
39.95%
-
12월
차량렌탈

AJ카리안서비스㈜(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ렌터카 카자흐스탄(*2)
카자흐스탄
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ카리안디투디㈜(*2)
대한민국
-
100.00%
12월
차량관리

AJ셀카㈜(*2)
대한민국
-
77.79%
12월
중고차매매

AJ Rent A Car USA, Inc(*2)
미국
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ Rent A Car Vietnam Co.,Ltd.(*2)
베트남
-
100.00%
12월
차량렌탈

AJ토탈㈜
대한민국
100.00%
-
12월
냉장창고 임대, 혼화제 제조 및 판매

신동진축산㈜(*3)
대한민국
-
100.00%
12월
육류 도매업

AJ파크㈜
대한민국
100.00%
-
12월
주차장 운영, 용역관리 및 주자장관제장비 판매

아주이파킹논현3호㈜(*4)
대한민국
-
100.00%
12월
주차장 운영 및 건물관리 외

㈜덕원파킹(*4)
대한민국
-
100.00%
12월

대저자산관리㈜(*4)
대한민국
-
100.00%
12월

AJ캐피탈파트너스㈜(*5)
대한민국
50.06%
49.94%
12월
금융리스업

AJ농식품 수출육성펀드 2호(*6,7)
대한민국
-
20.00%
12월
농림수산식품 펀드

AJ창조관광제1호 투자조합(*6,7)
대한민국
-
20.00%
12월
관광벤처기업 육성 펀드

AJ렌탈서비스㈜(*8)
대한민국
100.00%
-
12월
물류용파렛트 임대업

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
베트남
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

AJ렌터스㈜
대한민국
100.00%
-
12월
홈렌탈

AJ ALM CO.,LTD.(*9)
일본
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

Carian Japan Co.,Ltd.

일본
100.00%
-
12월
중고차매매

Carian Pakistan Pvt. Ltd.(*10)
파키스탄
-
100.00%
12월

Carian Guyana Inc.(*10)
가이아나
-
100.00%
12월

Carian Oceania Co.,Ltd.(*10)
뉴질랜드
-
100.00%
12월

AJ인터네셔널트레이더스㈜
대한민국
100.00%
-
12월
중고차매매

AJ전시몰㈜
대한민국
64.26%
-
12월
디지털제품 전자상거래업

AJ타이어베이㈜(*11,12)
대한민국
25.00%
50.00%
12월
타이어매매

㈜페달링(*13)
대한민국
50.98%
-
12월
주문형 세차 서비스

㈜AJ전국스카이(*13)
대한민국
100.00%
-
12월
건설 및 토목공사용 기계장비 임대업

(*1) AJ렌터카(주)의 당분기말 지분율은 자기주식 고려 후 지분율이며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 종속회사입니다.
(*3) 당사의 종속회사인 AJ토탈(주)의 종속회사입니다.
(*4) 당사의 종속회사인 AJ파크(주)의 종속회사입니다.
(*5) 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 49.94%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*6) 당사의 종속회사인 AJ캐피탈파트너스(주)의 종속회사입니다.
(*7) 연결실체의 지분율이 20%이나 실질적 지배력을 보유하고 있으므로 종속회사로분류하였습니다.
(*8) AJ파렛트(주)에서 사명이 변경되었습니다.
(*9) AJU ALM CO.,LTD.에서 사명이 변경되었습니다.
(*10) 당사의 종속회사인 Carian Japan Co.,Ltd.의 종속회사입니다.

(*11) 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 25% 및 50%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*12) 당사의 의결권은 과반 미만이나 주주간의 약정에 따라 주요 경영진의 선임과 주요 거래를 결정하는 이사회 구성에 대한 권리를 당사가 보유하고 있기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*13) 당분기 중 신규 취득하였습니다.

(3) 종속기업의 요약 재무정보

① 제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:백만원)

회 사 명
제 18(당) 기 3/4 분기

자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

AJ렌터카㈜(*)
1,222,725
977,062
245,663
477,855
11,507
11,430

AJ토탈㈜(*)
193,508
104,210
89,298
236,842
3,689
3,689

AJ파크㈜(*)
83,236
58,995
24,241
52,971
1,608
828

AJ캐피탈파트너스㈜(*)
112,541
54,426
58,115
17,380
1,404
1,415

AJ렌탈서비스㈜
2,214
2,385
(171)
28,640
(78)
(78)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
14,831
12,205
2,626
2,691
224
224

AJ렌터스㈜
3,247
3,899
(652)
1,722
(4,393)
(4,393)

AJ ALM CO.,LTD.
225
1,486
(1,261)
205
(292)
(292)

Carian Japan Co.,Ltd.(*)
8,464
9,673
(1,209)
6,781
(902)
(902)

AJ인터네셔널트레이더스㈜
2,846
3,198
(352)
6,013
(620)
(620)

AJ전시몰㈜
31,126
22,861
8,265
67,324
504
504

AJ타이어베이㈜
3,352
4,130
(778)
10,377
(1,608)
(1,608)

㈜페달링
394
717
(323)
91
(555)
(555)

㈜AJ전국스카이
4,100
622
3,478
-
-
-

(*) 종속회사의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.

② 제 17(전) 기

(단위:백만원)

회 사 명
제 17(전) 기
제 17(전) 기 3/4 분기

자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

AJ렌터카㈜(*1)
1,157,649
923,295
234,354
502,680
8,389
8,420

AJ토탈㈜(*1)
186,063
100,455
85,608
189,244
2,597
2,597

AJ파크㈜(*1)
80,994
55,921
25,073
25,966
3,792
4,816

AJ캐피탈파트너스㈜(*1)
98,818
46,919
51,899
15,324
947
947

AJ렌탈서비스㈜
2,023
2,116
(93)
29,310
(198)
(198)

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
8,883
8,767
116
2,405
(47)
48

AJ렌터스㈜
6,404
6,664
(260)
971
(3,497)
(3,497)

AJ ALM CO.,LTD.
907
1,893
(986)
795
(635)
(683)

Carian Japan Co.,Ltd.(*1)
4,999
5,226
(227)
1,490
(730)
(645)

AJ인터네셔널트레이더스㈜
3,081
2,813
268
3,055
(430)
(430)

AJ전시몰㈜
19,839
12,078
7,761
26,021
342
342

AJ타이어베이㈜(*2)
1,785
955
830
-
-
-

(*1) 종속회사의 연결재무제표 기준 재무정보입니다.
(*2) 전분기 중 신규 취득하였습니다.

(4) 연결대상범위의 변동

당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명
사 유

Carian Guyana Inc.
당분기부터 연결실체에 미치는 영향이 중요하게 되어 종속회사로 편입하였습니다.

Carian Oceania Co.,Ltd.

㈜페달링
당분기 중 신규로 취득하였습니다.

㈜AJ전국스카이

2. 연결재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간연결재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준은 중간연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다. 

분기연결재무제표에서 사용한 연결실체의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(3) 공정가치 측정

연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

비교표시된 전기 연결재무제표의 일부 계정과목은 당반기 연결재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 당분기 연결재무제표의 표시방법에 따라 재분류 하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다. 

- 미적용 제ㆍ개정 기준서

① 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 주요 특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호'금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 등의준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 연결재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결실체가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 2017년에 착수하였으며 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 다만, 동 기준서의 주요사항별로 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

1) 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.(취소 불가)

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

연결실체는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권 259,591백만원, 매도가능금융자산 30,040백만원, 당기손익인식금융자산 1,794백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 연결실체의 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 29,836백만원입니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 

2) 손상: 금융자산과 계약자산 

기
업회계기준서 제1109호에 따르면 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형 (expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식하도록 하고 있으며, 제1039호 발생손실 모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

연결실체는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 278,617백만원 (대여금 및 수취채권 278,617백만원)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 19,026백만원의 손실충당금을 설정
하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

2017년 9월 30일 현재 연결실체는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 2017년에 착수하였으며 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

4. 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당분기말과 전기말 현재 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익인식금융자산

단기매매금융자산
1,794,439
1,794,439
1,817,692
1,817,692

대여금및수취채권

현금및현금성자산
52,463,954
52,463,954
128,499,184
128,499,184

단기금융상품
164,560
164,560
376,558
376,558

매출채권
107,806,304
107,806,304
92,607,268
92,607,268

기타유동금융자산
42,603,092
42,603,092
50,419,587
50,419,587

기타비유동금융자산
56,224,255
56,224,255
48,102,016
48,102,016

장기금융상품
329,250
329,250
474,482
474,482

합 계
259,591,415
259,591,415
320,479,095
320,479,095

매도가능금융자산

매도가능금융자산
30,039,701
30,039,701
21,855,801
21,855,801

상각후원가로 측정된 금융부채

매입채무
78,862,021
78,862,021
72,684,824
72,684,824

차입금
840,320,812
843,811,122
862,504,487
862,316,518

사채
713,811,512
715,261,945
554,880,355
555,730,761

기타유동금융부채
67,533,452
67,533,452
58,494,658
58,494,658

기타비유동금융부채(파생상품 외)
36,894,283
36,894,283
32,107,288
32,107,288

금융리스부채
26,187,866
24,341,056
36,987,613
37,316,355

합 계
1,763,609,946
1,766,703,879
1,617,659,225
1,618,650,404

파생상품금융부채

파생상품금융부채
8,033
8,033
7,715
7,715

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 시장에서 거래되는 매도가능금융자산의 공정가치는 보고기간종료일 현재 공시되는 마감 매수호가에 의해 측정

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

상기 외의 금융상품 중 유동자산으로 분류된 매출채권 등의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고, 기타 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용하고 있습니다. 당분기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시

당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익인식금융자산
1,794,439
-
-
1,794,439

매도가능금융자산
7,517,527
203,508
-
7,721,035

파생상품금융부채
-
8,033
-
8,033

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말 현재 공정가치 수준 2로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

매도가능금융자산
203,508
현금흐름할인모형
할인율(*)

파생상품금융부채
8,033

(*) 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익률곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산하였습니다.
(*) 예상 현금흐름을 할인하는 데 이용된 이자율은 당분기말 현재 국공채 수익률에 신용스프레드를 가산하여 결정하였습니다.

(3) 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채

당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

차입금
-
-
843,811,122
843,811,122

사채
-
-
715,261,945
715,261,945

금융리스부채
-
-
24,341,056
24,341,056

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

사채 및 차입금
1,559,073,067
현금흐름할인모형
신용위험을 감안한 
할인율

금융리스부채
24,341,056

(4) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품 중 원가로 측정되는 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 3/4 분기
제 17(전) 기

매도가능금융자산
22,318,666
12,875,460

5. 부문별 보고

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결실체의 영업부문을 결정하고 있습니다. 이사회는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

매출은 대부분 렌탈료수익 등으로 구성되어 있습니다. 연결실체의 영업부문은 조직 및 수익을 창출하는 용역의 유형을 기준으로 식별되었으며 보고기간종료일 현재 영업부문은 렌터카 부문, 렌탈 부문, 냉장창고 및 주유 부문, 주차장 부문 및 캐피탈 부문으로 구성되어 있습니다.

당분기 및 전분기의 영업부문의 부문별 정보는 내부거래조정이 배분된 후로 작성되었으며, 영업부문별 자산과 부채는 이사회에 정기적으로 보고되지 않아 포함하지 아니하였습니다.

(1) 제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
렌터카
렌탈
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합 계

영업수익
479,708,463
276,447,595
235,250,231
52,568,440
16,737,690
1,060,712,419

감가상각비
183,359,355
62,751,448
1,928,615
1,294,970
5,232,847
254,567,235

무형자산상각비
759,294
2,141,275
85,561
1,730,051
127,032
4,843,213

영업이익
39,296,200
13,874,930
3,146,221
3,344,292
2,966,725
62,628,368

(2) 제 17(전) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
렌터카
렌탈
냉장창고 및 주유
주차장
캐피탈
합 계

영업수익
502,400,780
189,460,029
187,306,655
25,457,485
14,761,630
919,386,579

감가상각비
170,184,364
52,014,660
1,975,322
1,058,948
5,293,520
230,526,814

무형자산상각비
502,982
1,630,201
67,247
1,621,772
1,032
3,823,234

영업이익
30,303,489
11,800,496
4,668,206
563,796
2,153,637
49,489,624

6. 렌탈자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 렌탈자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

IT렌탈자산
125,716,021
(60,608,277)
65,107,744
112,358,479
(58,509,294)
53,849,185

파렛트렌탈자산
367,585,646
(127,203,778)
240,381,868
316,340,792
(104,973,170)
211,367,622

건설장비렌탈자산
214,648,638
(47,808,841)
166,839,797
144,512,061
(35,994,033)
108,518,028

자동차렌탈자산
1,438,010,332
(442,958,002)
995,052,330
1,294,421,662
(398,581,981)
895,839,681

기타렌탈자산
17,031,995
(9,484,346)
7,547,649
57,379,320
(21,439,192)
35,940,128

합 계
2,162,992,632
(688,063,244)
1,474,929,388
1,925,012,314
(619,497,670)
1,305,514,644

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

IT렌탈자산

파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
자동차렌탈자산
기타렌탈자산
합 계

기초 순장부금액
53,849,185
211,367,622
108,518,028
895,839,681
35,940,128
1,305,514,644

취 득
38,020,057
53,721,904
39,396,849
357,816,742
36,331,681
525,287,233

처 분
(5,343,330)
(907,021)
(1,109,899)
(3,610,762)
(188,749)
(11,159,761)

감가상각비
(21,225,433)
(25,485,902)
(12,774,633)
(186,837,388)
(1,229,417)
(247,552,773)

손상차손(*)
(38,318)
-
-
(1,821,399)
-
(1,859,717)

대 체
(154,417)
1,685,265
32,809,452
(66,334,544)
(63,305,994)
(95,300,238)

분기말 순장부금액
65,107,744
240,381,868
166,839,797
995,052,330
7,547,649
1,474,929,388

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

(3) 전분기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

IT렌탈자산

파렛트렌탈자산
건설장비렌탈자산
자동차렌탈자산
기타렌탈자산
합 계

기초 순장부금액
62,076,365
178,719,290
41,984,976
818,068,990
28,567,769
1,129,417,390

취 득
31,259,021
42,892,092
8,953,520
341,053,373
55,830,526
479,988,532

처 분
(3,661,654)
(1,560,264)
(126,738)
-
(3,693,528)
(9,042,184)

감가상각비
(22,868,348)
(21,160,370)
(5,301,142)
(168,692,799)
(6,307,641)
(224,330,300)

손상차손(*)
(23,200)
-
-
(1,714,024)
-
(1,737,224)

대 체
(1,535,413)
2,859,042
37,126,055
(78,540,687)
(40,660,998)
(80,752,001)

분기말 순장부금액
65,246,771
201,749,790
82,636,671
910,174,853
33,736,128
1,293,544,213

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

7. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

토지
149,362,793
-
149,362,793
139,455,869
-
139,455,869

건물
93,237,322
(10,148,976)
83,088,346
85,349,914
(8,253,841)
77,096,073

구축물
3,682,225
(1,347,452)
2,334,773
3,079,568
(1,174,997)
1,904,571

기계장치
16,047,952
(8,427,789)
7,620,163
18,109,330
(6,760,203)
11,349,127

비품
11,231,059
(7,313,250)
3,917,809
11,288,778
(6,247,918)
5,040,860

차량운반구
5,359,210
(2,058,170)
3,301,040
3,113,295
(1,707,079)
1,406,216

기타유형자산
15,321,046
(7,727,495)
7,593,551
15,167,129
(7,384,927)
7,782,202

건설중인자산
23,819,136
-
23,819,136
8,598,849
-
8,598,849

합 계
318,060,743
(37,023,132)
281,037,611
284,162,732
(31,528,965)
252,633,767

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
비품
차량운반구
기타
유형자산
건설중인
자산
합계

기초 순장부금액
139,455,869
77,096,073
1,904,571
11,349,127
5,040,860
1,406,216
7,782,202
8,598,849
252,633,767

취 득
10,502,019
2,165,563
430,029
2,562,993
831,673
88,686
1,040,719
28,783,072
46,404,754

처 분
(4,537,848)
(276,036)
(5,022)
(246,013)
(747,173)
(14,351)
(4,491)
(83,599)
(5,914,533)

감가상각비
-
(1,914,133)
(173,860)
(1,985,716)
(1,407,434)
(342,042)
(1,103,916)
-
(6,927,101)

대 체
3,942,753
6,016,879
179,055
(4,060,228)
199,883
2,162,531
(120,963)
(13,479,186)
(5,159,276)

분기말 순장부금액
149,362,793
83,088,346
2,334,773
7,620,163
3,917,809
3,301,040
7,593,551
23,819,136
281,037,611

(3) 전분기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
비품
차량운반구
기타
유형자산
건설중인
자산
합계

기초 순장부금액
129,632,325
73,771,454
1,444,630
5,654,798
2,587,254
1,057,248
8,057,941
5,582,687
227,788,337

취 득
230,210
355,924
88,221
4,530,671
2,900,846
862,878
1,078,964
18,857,367
28,905,081

처 분
-
(118,653)
-
(47,703)
(69,045)
(24,649)
(15,140)
-
(275,190)

감가상각비
-
(1,688,451)
(137,300)
(1,620,720)
(1,184,455)
(318,217)
(1,165,665)
-
(6,114,808)

대 체
4,627,423
5,324,073
555,030
1,037,564
608,616
(575,894)
97,597
(17,641,873)
(5,967,464)

분기말 순장부금액
134,489,958
77,644,347
1,950,581
9,554,610
4,843,216
1,001,366
8,053,697
6,798,181
244,335,956

8. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

영업권
11,054,130
(1,950,488)
9,103,642
8,469,614
(1,562)
8,468,052

소프트웨어
6,062,849
(1,876,561)
4,186,288
4,921,363
(1,248,962)
3,672,401

관리운영권
32,819,860
(9,856,491)
22,963,369
34,513,130
(10,146,256)
24,366,874

기타의무형자산
24,143,504
(3,863,719)
20,279,785
21,718,100
(2,656,304)
19,061,796

합 계
74,080,343
(17,547,259)
56,533,084
69,622,207
(14,053,084)
55,569,123

(2) 당분기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
영업권
소프트웨어
관리운영권
기타의무형자산
합계

기초 순장부금액
8,468,052
3,672,401
24,366,874
19,061,796
55,569,123

취 득
689,028
1,420,014
-
2,917,898
5,026,940

처 분
-
-
-
(53,411)
(53,411)

상각비
-
(1,148,193)
(1,403,505)
(2,291,515)
(4,843,213)

손상차손
(40,000)
-
-
-
(40,000)

대 체
(13,438)
242,066
-
645,017
873,645

분기말 순장부금액
9,103,642
4,186,288
22,963,369
20,279,785
56,533,084

(3) 전분기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
영업권
소프트웨어
관리운영권
기타의무형자산
합계

기초 순장부금액
5,873,261
2,872,101
16,215,837
10,336,330
35,297,529

취 득
2,427,839
892,627
-
9,806,976
13,127,442

처 분
(50,000)
(123,900)
-
(196,000)
(369,900)

상각비
(625)
(712,954)
(1,513,364)
(1,596,291)
(3,823,234)

손상차손
-
-
-
(61,667)
(61,667)

대 체
3,039,651
2,057
9,448,368
(51,879)
12,438,197

분기말 순장부금액
11,290,126
2,929,931
24,150,841
18,237,469
56,608,367

9. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

토지
19,636,444
-
19,636,444
19,636,444
-
19,636,444

건물
4,659,226
(889,712)
3,769,514
4,659,226
(802,351)
3,856,875

합 계
24,295,670
(889,712)
23,405,958
24,295,670
(802,351)
23,493,319

(2) 당분기와 전분기 중 투자부동산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기 3/4 분기

토 지
건 물
합 계
토 지
건 물
합 계

기초 순장부금액
19,636,444
3,856,875
23,493,319
19,636,444
4,068,188
23,704,632

처 분
-
-
-
(478,388)
(93,434)
(571,822)

상각비
-
(87,361)
(87,361)
-
(81,707)
(81,707)

대 체
-
-
-
-
(7,053)
(7,053)

분기말 순장부금액
19,636,444
3,769,514
23,405,958
19,158,056
3,885,994
23,044,050

10.
장ㆍ단기차입금 및 사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

① 단기차입금

(단위:천원)

차 입 처
이자율
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

NH농협캐피탈㈜
-
-
250,000

㈜SBI저축은행
4.60%~4.80%
10,000,000
10,000,000

SBJ은행
1.80%~2.50%
3,316,365
3,369,633

SK증권㈜
2.44%~2.65%
20,000,000
5,000,000

중소기업은행
3.83%~4.81%
20,000
56,000

농협은행㈜
4.01%
1,300,000
1,300,000

수협은행
4.20%
5,000,000
5,000,000

신영증권㈜
2.60%~2.80%
70,000,000
115,300,000

유안타증권㈜
-
-
2,000,000

㈜KEB하나은행
2.84%~4.70%
59,439,280
58,287,000

㈜IBK캐피탈
4.30%~4.80%
4,365,000
7,367,704

㈜국민은행
3.12%~3.83%
4,900,000
4,900,000

㈜대구은행
3.63%~3.97%
4,500,000
4,500,000

㈜신한은행
3.14%~3.95%
43,149,919
43,123,614

㈜우리은행
2.75%~3.95%
15,000,000
5,300,000

㈜하나저축은행
5.20%
4,500,000
5,000,000

㈜한국씨티은행
-
-
3,000,000

푸르덴셜생명보험
-
-
13,400

㈜푸른상호저축은행
5.40%
2,500,000
4,000,000

한국산업은행
2.94%~3.10%
96,666,620
81,916,540

한양증권㈜
2.48%~2.75%
31,000,000
33,000,000

KB증권㈜
2.48%
5,000,000
5,000,000

㈜아주저축은행
5.20%
10,000,000
-

IBK투자증권㈜
2.65%
30,000,000
-

키움증권㈜
2.48%
15,000,000
-

서울보증재단
-
20,000
-

기타특수관계자
-
63,567
25,342

합 계
435,740,751
397,709,233

② 장기차입금

(단위:천원)

차 입 처
이자율
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

㈜신한은행
1.75%~4.65%
60,027,599
62,778,832

㈜KEB하나은행
2.75%~3.83%
99,201,702
106,117,362

㈜국민은행
2.76%~6.90%
47,769,319
63,746,281

㈜우리은행
2.79%~5.10%
12,634,459
25,913,530

농협은행㈜
2.98%~4.21%
34,984,500
30,080,420

㈜광주은행
2.88%~3.68%
7,160,080
4,891,188

㈜대구은행
2.68%~3.60%
31,388,260
26,776,870

수협은행
4.09%
-
55,554

한국산업은행
2.69%~3.19%
50,170,576
66,884,649

㈜전북은행
2.80%~3.59%
7,555,150
6,019,787

㈜경남은행
2.73%
-
694,400

㈜한국씨티은행
2.85%~2.89%
8,369,048
17,226,191

MG손해보험㈜
4.50%
625,000
2,500,000

㈜한국스탠다드차타드은행
2.46%~2.66%
9,707,400
22,212,000

신한캐피탈㈜
4.55%~4.65%
3,150,000
2,000,000

한국증권금융㈜
5.50%
11,832,432
12,292,853

SBJ은행
2.84%~8.70%
4,536
5,337

써니모아제일차㈜
3.04%
10,000,000
14,500,000

써니러셀제사차㈜
3.69%
7,900,000
-

세림상호저축은행
5.10%
2,000,000
-

넥센타이어㈜
2.84%~8.70%
100,000
100,000

소 계
404,580,061
464,795,254

차감 : 유동성대체
(173,605,471)
(198,417,845)

합 계
230,974,590
266,377,409

상기 장ㆍ단기차입금과 관련하여 렌탈자산 및 유형자산을 담보로 제공하고 있습니 다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기일
이자율
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

제11회 무보증 사모사채
2017-11-30
4.30%
20,000,000
20,000,000

제12-1회 무기명 이권부 무보증사채
2017-07-28
3.43%
-
10,000,000

제12-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-01-28
3.99%
20,000,000
20,000,000

제13-1회 무기명 이권부 무보증사채
2017-11-09
3.44%
20,000,000
20,000,000

제13-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-05-09
3.61%
35,000,000
35,000,000

제14회 무기명 이권부 무보증사채
2017-12-13
3.21%
20,000,000
20,000,000

제15-1회 무기명 이권부 무보증사채
2017-12-14
3.10%
10,000,000
10,000,000

제15-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-06-14
3.51%
10,000,000
10,000,000

제16-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-02-25
2.96%
10,000,000
10,000,000

제16-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-08-25
3.31%
10,000,000
10,000,000

제17-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-10
3.07%
10,000,000
10,000,000

제17-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-10
3.00%
6,000,000
6,000,000

제18-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-24
3.34%
17,000,000
17,000,000

제18-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-24
3.71%
10,000,000
10,000,000

제19회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-04
3.25%
15,000,000
-

제20-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-18
3.21%
15,000,000
-

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-04-18
3.70%
10,000,000
-

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-18
3.30%
15,000,000
-

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-02
3.40%
11,000,000
-

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-02
3.82%
18,000,000
-

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020-09-14
4.40%
10,000,000
-

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021-03-15
4.50%
5,000,000
-

제19회 무보증사채
2018-04-19
3.83%
20,000,000
20,000,000

22-2회 무보증사채
2017-02-11
3.94%
-
40,000,000

제23회 무보증사채
2017-09-22
3.33%
-
60,000,000

제24회 무보증사채
2018-07-02
2.86%
70,000,000
70,000,000

제25회 무보증사채
2019-02-04
2.95%
22,000,000
22,000,000

제26회 무보증사채
2019-05-04
3.11%
40,000,000
40,000,000

제27회 무보증사채
2017-12-19
2.80%
20,000,000
20,000,000

제28회 무보증사채
2017-08-25
2.67%
-
20,000,000

제29-1회 무보증사채
2018-04-04
2.71%
36,000,000
36,000,000

제29-2회 무보증사채
2019-10-04
3.20%
20,000,000
20,000,000

제30-1회 무보증사채
2018-08-14
2.74%
38,000,000
-

제30-2회 무보증사채
2019-02-14
3.19%
32,000,000
-

제31회 무보증사채
2019-02-10
3.26%
20,000,000
-

제32회 무보증사채
2019-07-12
3.11%
50,000,000
-

제33회 무보증사채
2019-07-28
3.15%
10,000,000
-

제34회 무보증사채
2018-09-01
2.73%
20,000,000
-

제35회 무보증사채
2019-09-11
3.24%
20,000,000
-

소 계
715,000,000
556,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(1,188,488)
(1,119,645)

차감 : 유동성대체
(385,654,294)
(219,561,323)

합 계
328,157,218
335,319,032

11. 자본금

(1)
당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각
100,000,000주, 46,822,295주 및 1,000원
입니다.

(2) 당분기와 전기 중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

발행주식수
금 액
발행주식수
금 액

기초잔액
46,822,295주
46,822,295
9,364,459주
46,822,295

유상증자
-
-
37,457,836주
-

기말잔액
46,822,295주
46,822,295
46,822,295주
46,822,295

12

. 법인세비용

당분기 및 전분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 18(당) 기 3/4 분기

제 17(전) 기 3/4 분기

법인세부담액
11,986,465
6,664,345

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(197,546)
871,894

자본에 직접 반영된 이연법인세
(1,010,059)
525,614

법인세비용
10,778,860
8,061,853

유효세율
34.69%
31.88%

13. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 18(당) 기 3/4 분기

제 17(전) 기 3/4 분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 및 저장품의 사용 등
139,512,738
415,264,711
111,642,524
346,450,419

급여
19,372,874
57,311,907
18,457,737
53,500,673

퇴직급여
1,764,249
4,979,038
1,602,366
4,380,857

복리후생비
3,578,844
10,128,352
3,403,494
9,889,704

지급임차료
9,066,550
23,492,151
7,970,411
17,463,258

감가상각비
88,583,095
254,567,235
80,758,097
230,526,814

무형자산상각비
1,648,875
4,843,213
1,452,356
3,823,234

지급수수료
29,534,192
76,983,628
47,468,916
64,651,473

차량유지비
10,420,203
29,778,085
11,215,419
30,330,736

광고선전비
2,037,800
6,526,132
1,671,411
5,373,372

대손상각비
1,071,029
2,588,313
1,563,759
2,744,136

운반비
12,098,007
27,608,068
9,559,004
22,766,018

기타비용
31,897,866
84,013,217
6,029,357
77,996,261

합 계
350,586,322
998,084,050
302,794,851
869,896,955

14. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 차입금 관련 약정사항은 다음과 같습니다
.

(단위:천원)

금융기관
내 역
약정한도
차 입 액

㈜SBI저축은행
일반자금 등
10,000,000
10,000,000

SBJ은행
일반자금
1,280,062
1,280,062

SK증권㈜
일반자금
20,000,000
20,000,000

중소기업은행
일반자금
80,000
20,000

농협은행㈜
일반자금 등
36,722,050
36,284,500

수협은행
일반자금
5,000,000
5,000,000

신영증권㈜
일반자금
70,000,000
70,000,000

㈜KEB하나은행
일반자금 등
172,553,955
158,640,981

㈜IBK캐피탈
일반자금
9,000,000
4,365,000

㈜국민은행
일반자금 등
53,353,419
52,669,319

㈜대구은행
일반자금 등
41,166,160
35,888,260

㈜신한은행
일반자금 등
142,077,512
123,118,359

㈜우리은행
일반자금 등
27,634,459
27,634,459

㈜하나저축은행
일반자금
4,500,000
4,500,000

㈜한국씨티은행
일반자금
8,369,048
8,369,048

㈜전북은행
시설자금
7,555,150
7,555,150

㈜푸른상호저축은행
일반자금
5,000,000
2,500,000

한국산업은행
일반자금 등
147,813,452
146,837,196

한양증권㈜
일반자금
31,000,000
31,000,000

KB증권㈜
일반자금
5,000,000
5,000,000

㈜아주저축은행
일반자금
10,000,000
10,000,000

IBK투자증권㈜
일반자금
30,000,000
30,000,000

㈜광주은행
일반자금 등
7,160,080
7,160,080

㈜한국스탠다드차타드은행
일반자금
9,707,400
9,707,400

세람상호저축은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

한국증권금융㈜
일반자금
13,000,000
11,832,432

신한캐피탈㈜
일반자금
5,000,000
3,150,000

MG손해보험㈜
일반자금
5,000,000
625,000

키움증권㈜
일반자금
15,000,000
15,000,000

합 계
894,972,747
840,137,246

(2) 당분기말 현재 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보증제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
11,028,000

(3) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 주석 15.(7)에 공시되어 있습니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

토지, 건물
74,476,000
45,634,144
(주)신한은행, (주)국민은행, 한국산업은행, (주)KEB하나은행

토지.건물.기계장치
145,270,000
78,746,520
(주)신한은행, 한국산업은행, (주)KEB하나은행

렌탈자산
698,346,486
373,608,085
(주)신한은행, (주)국민은행, (주)KEB하나은행 등

관리운영권
31,070,000
19,412,704
한국산업은행, 한국증권금융(주)

건물
3,500,000
5,000,000
한국산업은행

특허권
1,200,000

합 계
953,862,486
522,401,453

15. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 연결실체와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

관계회사
AJ바이크(주), 구로현주모터스(주), 디스커버리파트너스(주), (주)오토허브서비스, 
AUTO GALLERY HOLDINGS INC.(*1)

기타 특수관계자
류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc., AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 
아주로지스틱스(주), AJ세이프티파트너스(주)(*2), AJ International TOGO. Inc

(*1) 당분기 중 신규로 취득하였습니다.
(*2) 당분기 중 신규로 설립되었습니다.

(2) 당분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

관계회사
AJ바이크(주)
33,232
-
76,105
-

구로현주모터스(주)
68,040
-
743,629
-

기타
류가형골프아카데미(주)
31,632
-
118,786
-

AJ Networks America, Inc.
125,592
21,723
-
18,463

AJ세이프티파트너스(주)
6,815
-
-
-

합 계
265,311
21,723
938,520
18,463

(3) 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

관계회사
구로현주모터스(주)
3,959
63,900
1,011,824
-

기타
류가형골프아카데미(주)
32,555
-
105,558
-

AJ Networks America, Inc.
-
2,895
-
2,682

합 계
36,514
66,795
1,117,382
2,682

(4) 당분기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
특수관계자명

제 18(당) 기 3/4 분기

채권
채무

매출채권
미수금
선급금
미지급금
임대보증금

관계회사
AJ바이크(주)
6,358
7
-
9,302
-

구로현주모터스(주)
-
-
-
-
30,000

기타
류가형골프아카데미(주)
3,862
7,433
-
13,784
-

AJ Networks America, Inc.
-
38,412
91,082
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,414
1,903
-
-
-

합 계
11,634
47,755
91,082
23,086
30,000

(5) 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
특수관계자명

제 17(전) 기

채권
채무

매출채권
미수금
선급금
미지급금
임대보증금

관계회사
AJ바이크(주)
250
-
-
-
-

구로현주모터스(주)
520
-
-
128,630
30,000

기타
류가형골프아카데미(주)
7,225
18,050
-
2,656
-

AJ Networks America, Inc.
-
2,682
40,614
-
-

합 계
7,995
20,732
40,614
131,286
30,000

(6) 당분기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원,외화단위:USD)

구 분
특수관계자명
출자거래

출자 등

관계회사
(주)오토허브서비스
485,100

AUTO GALLERY HOLDINGS INC.
USD 4,500,000

기타
류가형골프아카데미(주)
100,000

AJ세이프티파트너스(주)
750,000

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000

합 계
1,335,100

USD 5,500,000

(7) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:USD)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(주)신한은행

(8) 주요 경영진에 대한 보상 

당분기와 전분기 중 당사가 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 18(당) 기 3/4 분기

제 17(전) 기 3/4 분기

단기종업원급여
1,610,695
1,481,495

퇴직급여
288,312
284,238

4. 재무제표

재무상태표

제 18 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 17 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 18 기 3분기말

제 17 기말

자산

유동자산

141,351,181,844

139,464,144,034

현금및현금성자산

11,389,512,415

61,587,356,083

매출채권 및 기타유동채권

54,939,062,850

43,068,700,538

재고자산

13,193,308,906

4,994,187,975

기타유동금융자산

56,647,511,518

25,107,680,622

기타유동자산

5,181,786,155

4,706,218,816

비유동자산

779,829,739,293

666,747,313,642

장기금융상품

7,000,000

8,000,000

매도가능금융자산

4,836,258,310

6,098,369,590

종속회사투자

223,267,088,363

210,370,187,684

관계회사투자

10,663,673,575

5,480,038,515

유형자산

527,196,732,418

432,309,741,149

렌탈자산

467,717,561,628

380,818,089,924

유형자산

59,479,170,790

51,491,651,225

무형자산

8,437,941,167

8,132,103,999

기타비유동금융자산

5,323,328,025

4,244,248,428

기타비유동자산

97,717,435

104,624,277

자산총계

921,180,921,137

806,211,457,676

부채

유동부채

426,437,324,469

282,806,275,786

매입채무 및 기타유동채무

384,916,079,780

246,435,820,878

매입채무

33,275,400,269

22,927,321,501

단기차입금

107,750,000,000

85,750,000,000

유동성장기차입금

62,012,465,833

57,881,010,834

유동성사채

181,878,213,678

79,877,488,543

기타유동금융부채

31,065,783,858

29,175,685,534

기타유동부채

7,953,256,866

4,189,574,980

당기법인세부채

2,502,203,965

3,005,194,394

비유동부채

203,428,213,748

241,406,497,105

장기매입채무 및 기타비유동채무

187,505,902,106

213,895,625,338

사채

114,690,854,409

127,710,408,433

장기차입금

72,815,047,697

86,185,216,905

기타비유동금융부채

10,435,797,599

21,689,172,227

이연법인세부채

5,486,514,043

5,821,699,540

부채총계

629,865,538,217

524,212,772,891

자본

자본금

46,822,295,000

46,822,295,000

자본잉여금

103,729,185,170

103,735,006,916

기타자본구성요소

(26,516,922,383)

(26,516,922,383)

기타자본조정

(26,516,922,383)

(26,516,922,383)

기타포괄손익누계액

896,789,304

5,249,483,833

이익잉여금(결손금)

166,384,035,829

152,708,821,419

자본총계

291,315,382,920

281,998,684,785

자본과부채총계

921,180,921,137

806,211,457,676

포괄손익계산서

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 17 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 18 기 3분기

제 17 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

70,704,534,869

207,571,146,763

58,374,085,117

169,029,925,101

영업비용

60,491,506,744

179,399,568,512

51,562,439,349

149,124,409,301

영업이익(손실)

10,213,028,125

28,171,578,251

6,811,645,768

19,905,515,800

기타수익

(20,339,147)

663,696,306

278,595,217

760,374,045

기타비용

237,529,746

552,428,257

67,721,001

323,362,449

종속회사및관계회사투자손익

(729,088,157)

5,764,933,620

831,398,350

5,803,356,197

금융수익

796,083,150

2,380,364,062

540,562,486

1,731,597,547

금융비용

4,824,854,917

14,450,759,581

4,198,934,191

11,182,983,544

법인세비용차감전순이익(손실)

5,197,299,308

21,977,384,401

4,195,546,629

16,694,497,596

법인세비용

(510,037,127)

(5,492,832,291)

(717,186,763)

(2,857,458,347)

분기순이익(손실)

4,687,262,181

16,484,552,110

3,478,359,866

13,837,039,249

기타포괄손익

(1,338,377,080)

(4,352,694,529)

(42,077,208)

1,666,575,025

지분법자본변동

(862,594,563)

(2,396,587,348)

(21,915,412)

867,467,619

매도가능금융자산평가이익(손실)

(478,066,387)

(1,955,858,798)

(26,878,676)

785,041,432

파생상품평가이익(손실)

2,283,870

(248,383)

6,716,880

14,065,974

분기총포괄손익

3,348,885,101

12,131,857,581

3,436,282,658

15,503,614,274

주당이익

기본주당이익(손실)

100

352

74

296

희석주당이익(손실)

100

352

74

296

자본변동표

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 17 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,735,006,916

(26,516,922,383)

1,556,250,849

136,744,121,301

262,340,751,683

분기순이익(손실)

13,837,039,249

13,837,039,249

지분법자본변동

867,467,619

867,467,619

매도가능금융자산평가이익(손실)

785,041,432

785,041,432

파생상품평가손실

14,065,974

14,065,974

주식발행비용

배당금의 지급

2016.09.30 (기말자본)

46,822,295,000

103,735,006,916

(26,516,922,383)

3,222,825,874

150,581,160,550

277,844,365,957

2017.01.01 (기초자본)

46,822,295,000

103,735,006,916

(26,516,922,383)

5,249,483,833

152,708,821,419

281,998,684,785

분기순이익(손실)

16,484,552,110

16,484,552,110

지분법자본변동

(2,396,587,348)

(2,396,587,348)

매도가능금융자산평가이익(손실)

(1,955,858,798)

(1,955,858,798)

파생상품평가손실

(248,383)

(248,383)

주식발행비용

(5,821,746)

(5,821,746)

배당금의 지급

2,809,337,700

2,809,337,700

2017.09.30 (기말자본)

46,822,295,000

103,729,185,170

(26,516,922,383)

896,789,304

166,384,035,829

291,315,382,920

현금흐름표

제 18 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 17 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 18 기 3분기

제 17 기 3분기

영업활동현금흐름

(79,050,685,674)

(59,149,544,796)

영업에서 창출된 현금흐름

(62,566,819,783)

(46,050,290,356)

이자수취(영업)

1,671,094,449

878,706,046

이자지급(영업)

(13,051,635,196)

(10,202,693,252)

배당금수취(영업)

16,220,700

법인세납부(환급)

(5,103,325,144)

(3,791,487,934)

투자활동현금흐름

(58,954,887,693)

(39,570,203,484)

단기대여금의 증가

(44,344,064,000)

(22,865,545,000)

단기대여금의 감소

9,913,987,800

13,000,000,000

장기대여금의 증가

(1,150,000,000)

장기대여금의 감소

34,941,460

52,997,000

매도가능금융자산의 취득

(1,795,400,000)

(2,415,020,000)

매도가능금융자산의 처분

550,000,000

종속회사투자주식의 취득

(6,291,000,000)

(4,168,000,000)

관계회사투자주식의 취득

(5,097,150,000)

(3,250,000,000)

장기금융상품의 감소

1,000,000

보상금 증가

(526,955,100)

(895,550,600)

보상금 감소

298,600,000

1,577,785,600

유형자산의 취득

(9,903,171,518)

(18,790,349,870)

유형자산의 처분

21,332,000

33,896,006

무형자산의 취득

(667,008,335)

(1,850,416,620)

재무활동현금흐름

87,807,729,655

111,019,233,475

단기차입금의 상환

(3,000,000,000)

(11,700,000,000)

단기차입금의 차입

25,000,000,000

25,712,500,000

유동성장기차입금의 상환

(49,238,714,209)

(36,855,025,671)

유동성사채의 상환

(10,000,000,000)

(66,000,000,000)

유동성금융리스부채의감소

(10,799,746,689)

(6,639,740,854)

장기차입금의 차입

40,000,000,000

20,000,000,000

사채의 발행

98,661,349,999

144,501,500,000

금융리스부채의 증가

42,000,000,000

배당금지급

(2,809,337,700)

주식발행비용

(5,821,746)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(50,197,843,712)

12,299,485,195

현금및현금성자산의순증가(감소)

기초현금및현금성자산

61,587,356,083

36,459,117,395

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

44

480,830

기말현금및현금성자산

11,389,512,415

48,759,083,420

5. 재무제표 주석

제 18(당) 기 3/4 분기 : 2017년 9월 30일 현재

제 17(전) 기 3/4 분기 : 2016년 9월 30일 현재

AJ네트웍스주식회사

1.
회
사의 개요

AJ네트웍스주식회사(이하 "당사")는 OA기기 및 산업용 특수장비 등의 장ㆍ단기 대여및 판매를 사업목적으로 2000년 2월 10일 설립되었습니다. 당사는 2013년 12월 30일자를 합병기일로 하여 지배회사인 아주엘앤에프홀딩스주식회사를 흡수합병하였으며, 상호를 아주렌탈주식회사에서 AJ네트웍스주식회사로 변경하였습니다.

당사의 설립 시 자본금은 10,000백만원이었으나 수차례의 증자 등을 거쳐 2017년 9월 30일 현재 납입자본금은 46,822백만원이며, 당분기말 현재 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

문 덕 영
17,847,825
38.12

문 지 회
2,616,695
5.59

문 선 우
2,616,690
5.59

FINVENTURES UK Limited
5,298,440
11.32

SCPEK Ⅲ (*)
5,298,445
11.32

기타
13,144,200
28.06

합 계
46,822,295
100.00

(*) STANDARD CHARTERED PRIVATE EQUITY KOREA Ⅲ

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용한 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

(3) 공정가치의 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

당사는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 

(1) 영업부문

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 분기연결재무제표에 공시하였습니다.

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서

① 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 등의준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 2017년에 착수하였으며 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 재무제표 주석에공시할 예정입니다. 다만, 동 기준서의 주요사항별로 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

1) 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.(취소 불가)

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

당사는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권 128,306백만원, 매도가능금융자산 4,836백만원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 당사의 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 4,836백만원입니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 

2) 손상: 금융자산과 계약자산 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는
채무상품, 리스채권, 계약자산, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형 (expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식하도록 하고 있으며, 제1039호 발생손실 모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

당사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 131,524백만원(대여금 및 수취채권 131,524백만원)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 3,218백만원의 손실충당금을 설정
하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

2017년 9월 30일 현재 당사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 2017년을 착수하였으며 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향은 향후 재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

4. 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당분기말과 전기말 현재 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

대여금및수취채권

현금및현금성자산
11,389,512
11,389,512
61,587,356
61,587,356

매출채권
54,939,063
54,939,063
43,068,701
43,068,701

기타유동금융자산
56,647,512
56,647,512
25,107,681
25,107,681

기타비유동금융자산
5,323,328
5,323,328
4,244,248
4,244,248

장기금융상품
7,000
7,000
8,000
8,000

합 계
128,306,415
128,306,415
134,015,986
134,015,986

매도가능금융자산

매도가능금융자산
4,836,258
4,836,258
6,098,370
6,098,370

상각후원가로 인식된 기타금융부채

매입채무
33,275,400
33,275,400
22,927,322
22,927,322

차입금
242,577,514
242,492,177
229,816,228
229,628,259

사채
296,569,068
298,019,501
207,587,897
208,359,877

기타유동금융부채
9,938,016
9,938,016
8,485,362
8,485,362

기타비유동금융부채
771,342
771,342
101,264
101,264

금융리스부채
26,187,866
24,341,056
36,987,613
37,316,355

합 계
609,319,206
608,837,492
505,905,686
506,818,439

파생상품금융부채

파생상품금융부채
8,033
8,033
7,715
7,715

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 시장에서 거래되는 매도가능금융자산의 공정가치는 보고기간종료일 현재 공시되는 마감 매수호가에 의해 측정

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

상기 외의 금융상품 중 유동자산으로 분류된 매출채권 등의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있으며, 기타 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용하고 있습니다. 당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시

당분기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

매도가능금융자산
2,381,077
-
-
2,381,077

파생상품금융부채
-
8,033
-
8,033

수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말 현재 공정가치 수준 2로 분류된 금융상품의 공정가치 측정 시 사용된 평가기법 및 공정가치 측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다. 

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

파생상품금융부채
8,033
현금흐름할인모형
할인율(*)

(*) 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익률곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산하였습니다.
(*) 예상 현금흐름을 할인하는 데 이용된 이자율은 당분기말 현재 국공채 수익률에 신용스프레드를 가산하여 결정하였습니다.

(3) 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채

당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

차입금
-
-
242,492,177
242,492,177

사채
-
-
298,019,501
298,019,501

금융리스부채
-
-
24,341,056
24,341,056

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

당분기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

사채 및 차입금
540,511,678
현금흐름할인모형
신용위험을 감안한 할인율

금융리스부채
24,341,056

(4) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품 중 원가로 측정되는 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 3/4 분기
제 17(전) 기

매도가능금융자산
2,455,181
1,209,781

5. 종속회사 및 관계회사투자

(1) 당분기 및 전분기 중 종속회사 및 관계회사투자의 변동 내역은 다음과 같습니다.

① 제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
지분율
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
당분기말

종속회사

AJ렌터카(주)(*1)
39.95%
15,528,242
92,382,978
-
4,743,502
(78,859)
97,047,621

AJ토탈(주)
100.00%
61,515,120
58,938,774
-
3,831,906
-
62,770,680

AJ파크(주)
100.00%
18,453,657
25,073,148
-
1,607,831
(2,440,000)
24,240,979

AJ캐피탈파트너스(주)
50.06%
20,050,000
22,846,912
-
888,204
5,964
23,741,080

AJ렌탈서비스(주)(*2)
100.00%
439,555
-
-
-
-
-

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
100.00%
2,803,172
-
2,291,800
(102,658)
(5,667)
2,183,475

AJ렌터스(주)(*3)
100.00%
9,000,000
-
-
(4,000,000)
4,000,000
-

AJ ALM CO., LTD.(*4)
100.00%
133,452
-
-
-
-
-

Carian Japan Co., Ltd.
100.00%
953,900
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
268,375
-
(268,375)
-
-

AJ전시몰(주)(*3)
64.26%
10,325,700
10,049,964
-
(166,536)
(681,383)
9,202,045

AJ타이어베이(주)(*5)
25.00%
1,000,000
810,036
-
(445,165)
-
364,871

(주)페달링(*6)
50.98%
499,200
-
499,200
(282,863)
-
216,337

(주)AJ전국스카이(*6)
100.00%
3,500,000
-
3,500,000
-
-
3,500,000

합 계
145,201,998
210,370,187
6,291,000
5,805,846
800,055
223,267,088

관계회사

AJ바이크(주)(*7)
18.26%
4,300,000
4,480,039
-
158,437
122,584
4,761,060

디스커버리파트너스(주)(*3)
39.30%
1,000,000
1,000,000
-
(198,662)
4,126
805,464

AUTO GALLERY HOLDINGS INC(*6)
31.99%
5,097,150
-
5,097,150
-
-
5,097,150

합 계
10,397,150
5,480,039
5,097,150
(40,225)
126,710
10,663,674

(*1) 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당분기 중 AJ파렛트(주)에서 사명이 변경되었습니다.
(*3) 기타증감은 출자전환에 따른 금액과 불균등증자 지분율 변동으로 인한 금액이 포함되어 있습니다.
(*4) 당분기 중 AJ ALM CO., LTD.에서 사명이 변경되었습니다.
(*5) 당사의 의결권은 과반 미만이나 주주간의 약정에 따라 주요 경영진의 선임과 주요 거래를 결정하는 이사회 구성에 대한 권리를 당사가 보유하고 있기 때문에 지배력요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*6) 당분기 중 신규로 취득하였습니다.
(*7) 당사의 지분율은 20% 미만이지만, 재무정책 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수있는 유의적인 영향력을 가지고 있으므로 관계회사로 분류하였습니다.

② 제 17(전) 기 3/4 분기

(단위:천원)

회 사 명
지분율
취득원가
기초
취득
지분법손익
기타
전분기말

종속회사

AJ렌터카(주)
39.95%
15,528,242
89,064,515
-
3,779,455
12,495
92,856,465

AJ토탈(주)
100.00%
61,515,120
55,097,959
-
2,744,175
-
57,842,134

AJ파크(주)
100.00%
18,453,657
19,903,355
-
3,791,997
1,026,280
24,721,632

AJ캐피탈파트너스(주)
50.06%
20,050,000
22,258,039
-
531,777
-
22,789,816

AJ렌탈서비스(주)
100.00%
439,555
134,377
-
(134,377)
-
-

AJU RENTAL VINA CO., LTD.
100.00%
511,372
251,053
-
(46,921)
(11,902)
192,230

AJ렌터스(주)(*1)
100.00%
5,000,000
613,899
-
(3,497,295)
3,900,000
1,016,604

AJ ALM CO., LTD.
100.00%
133,452
-
-
-
-
-

CARIAN JAPAN CO., LTD.
100.00%
953,900
893,821
-
(729,924)
85,265
249,162

AJ인터네셔널트레이더스(주)
100.00%
1,000,000
990,084
-
(430,338)
-
559,746

AJ전시몰(주)(*2)
56.06%
7,326,000
4,102,800
7,295,229
(221,864)
(4,127,229)
7,048,936

AJ타이어베이(주)(*3)
25.00%
1,000,000
-
1,000,000
(92,492)
-
907,508

합 계

131,911,298
193,309,902
8,295,229
5,694,193
884,909
208,184,233

관계회사

AJ바이크(주)(*4)
19.12%
3,250,000
-
3,250,000
109,163
-
3,359,163

(*1) 기타증감은 출자전환에 따른 금액이 포함되어 있습니다.
(*2) 전분기 중 추가출자를 통해 지배력을 획득함에 따라 종속회사로 분류하였습니다.
(*3) 전분기 중 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 25% 및 50%의 지분을 인수하였으며
당사의 의결권은 과반 미만이나 주주간의 약정에 따라 주요 경영진의 선임과 주요 거래를 결정하는 이사회 구성에 대한 권리를 당사가 보유하고 있기 때문에 지배력요건을 충족한다고 판단하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*4) 당사의 지분율은 20% 미만이지만, 재무정책 및 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수있는 유의적인 영향력을 가지고 있으므로 관계회사로 분류하였습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 시장성이 있는 종속회사투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

AJ렌터카(주)
115,018,263
73,594,061

6. 렌탈자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 렌탈자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

IT렌탈자산
125,716,021
(60,608,277)
65,107,744
112,358,480
(58,509,295)
53,849,185

파렛트렌탈자산
367,585,646
(127,203,778)
240,381,868
316,340,792
(104,973,170)
211,367,622

건설장비렌탈자산
204,994,890
(46,934,902)
158,059,988
144,512,061
(35,994,033)
108,518,028

미착렌탈자산
4,167,962
-
4,167,962
7,083,255
-
7,083,255

합 계
702,464,519
(234,746,957)
467,717,562
580,294,588
(199,476,498)
380,818,090

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

IT
렌탈자산

파렛트
렌탈자산
건설장비
렌탈자산
미착
렌탈자산
합계

기초 순장부금액
53,849,185
211,367,622
108,518,028
7,083,255
380,818,090

취 득
38,020,057
53,721,904
34,704,006
35,275,976
161,721,943

처 분
(5,343,330)
(907,021)
(1,109,899)
-
(7,360,250)

감가상각비
(21,225,433)
(25,485,902)
(12,192,035)
-
(58,903,370)

손상차손(*)
(38,318)
-
-
-
(38,318)

대 체
(154,417)
1,685,265
28,139,888
(38,191,269)
(8,520,533)

분기말 순장부금액
65,107,744
240,381,868
158,059,988
4,167,962
467,717,562

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

(3) 전분기 중 렌탈자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

IT
렌탈자산

파렛트
렌탈자산
건설장비
렌탈자산
기타
렌탈자산
미착
렌탈자산
합계

기초 순장부금액
62,076,365
178,719,290
41,984,976
205,462
1,247,120
284,233,213

취 득
31,259,021
42,892,092
8,953,520
-
44,772,407
127,877,040

처 분
(3,661,655)
(1,560,264)
(126,738)
-
-
(5,348,657)

감가상각비
(22,868,348)
(21,160,370)
(5,301,142)
(3,745)
-
(49,333,605)

손상차손(*)
(23,328)
-
-
-
-
(23,328)

대 체
(1,535,283)
2,859,042
37,126,055
(201,717)
(40,683,087)
(2,434,990)

분기말 순장부금액
65,246,772
201,749,790
82,636,671
-
5,336,440
354,969,673

(*) 렌탈기간 종료후 장기간 사용 또는 매각되지 않은 자산에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

7. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

취득원가
상각누계액(*)
장부금액
취득원가
상각누계액(*)
장부금액

토지
25,598,410
-
25,598,410
24,364,507
-
24,364,507

건물
18,152,741
(1,480,737)
16,672,004
17,224,717
(1,145,710)
16,079,007

구축물
700,227
(249,321)
450,906
521,098
(187,978)
333,120

비품
4,876,663
(3,174,640)
1,702,023
4,441,300
(2,608,561)
1,832,739

차량운반구
3,725,634
(942,106)
2,783,528
1,633,909
(707,118)
926,791

기계장치
7,840,497
(4,616,888)
3,223,609
6,832,526
(3,479,697)
3,352,829

시설장치
3,744,061
(2,370,051)
1,374,010
4,561,151
(2,743,804)
1,817,347

기타유형자산
88,662
-
88,662
80,389
-
80,389

건설중인자산
7,586,019
-
7,586,019
2,704,922
-
2,704,922

합 계
72,312,914
(12,833,743)
59,479,171
62,364,519
(10,872,868)
51,491,651

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
비품
차량운반구
기계장치
시설장치
기타
유형자산
건설중인
자산
합계

기초장부금액
24,364,507
16,079,007
333,120
1,832,739
926,791
3,352,829
1,817,347
80,389
2,704,922
51,491,651

취 득
4,870
-
-
251,665
-
141,083
-
8,273
9,740,628
10,146,519

처 분
-
-
-
(10,566)
-
-
-
-
-
(10,566)

감가상각비
-
(335,026)
(61,343)
(569,453)
(181,597)
(1,137,192)
(277,339)
-
-
(2,561,950)

대 체
1,229,033
928,023
179,129
197,638
2,038,334
866,889
(165,998)
-
(4,859,531)
413,517

분기말 장부금액
25,598,410
16,672,004
450,906
1,702,023
2,783,528
3,223,609
1,374,010
88,662
7,586,019
59,479,171

(3) 전분기 중 유형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
비품
차량운반구
기계장치
시설장치
기타
유형자산
건설중인
자산
합계

기초 순장부금액
11,032,929
11,216,998
244,305
2,814,211
1,110,384
772,703
2,308,732
-
995,690
30,495,952

취 득
-
-
4,316
347,300
837,335
480,637
-
51,706
17,327,297
19,048,591

처 분
-
-
-
-
(47,589)
(1)
(15,140)
-
-
(62,730)

감가상각비
-
(239,627)
(44,307)
(811,092)
(478,001)
(172,022)
(377,356)
-
-
(2,122,405)

대 체
9,169,463
5,209,425
121,958
967,100
387,725
(607,077)
61,025
28,683
(16,308,736)
(970,434)

분기말 순장부금액
20,202,392
16,186,796
326,272
3,317,519
1,809,854
474,240
1,977,261
80,389
2,014,251
46,388,974

8. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

소프트웨어
1,415,287
(893,793)
521,494
1,142,013
(711,139)
430,874

기타의무형자산
9,877,608
(1,961,161)
7,916,447
9,213,180
(1,511,950)
7,701,230

합 계
11,292,895
(2,854,954)
8,437,941
10,355,193
(2,223,089)
8,132,104

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기 3/4 분기

소프트웨어
기타의무형자산
합계
소프트웨어
기타의무형자산
합계

기초장부금액
430,874
7,701,230
8,132,104
567,186
6,026,747
6,593,933

취 득
40,070
751,795
791,865
54,400
2,463,137
2,517,537

처 분
-
(9,964)
(9,964)
-
-
-

상각비
(182,654)
(1,147,085)
(1,329,739)
(170,268)
(711,912)
(882,180)

대 체
233,204
620,471
853,675
-
(27,671)
(27,671)

분기말 순장부금액
521,494
7,916,447
8,437,941
451,318
7,750,301
8,201,619

9.
장ㆍ단기차입금 및 사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

① 단기차입금

(단위:천원)

차 입 처
내역
이자율
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

(주)한국씨티은행
일반자금
-
-
3,000,000

(주)KEB하나은행
3.28%~3.75%
22,750,000
22,750,000

(주)우리은행
3.95%
5,000,000
5,000,000

(주)국민은행
3.83%
4,000,000
4,000,000

(주)대구은행
3.71%
4,000,000
4,000,000

한국산업은행
2.94%~3.07%
42,000,000
27,000,000

(주)신한은행
3.27%~3.65
15,000,000
15,000,000

수협은행
4.20%
5,000,000
5,000,000

신영증권(주)
3.05%
10,000,000
-

합 계
107,750,000
85,750,000

② 장기차입금

(단위:천원)

차 입 처
내역
이자율
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

(주)신한은행
시설자금
1.75%~4.44%
10,463,187
15,503,907

(주)KEB하나은행
3.08%~3.83%
31,278,368
46,601,455

(주)국민은행
3.18%~3.70%
18,892,117
19,150,360

(주)우리은행
3.35%~5.10%
6,245,582
11,153,456

농협은행(주)
3.46%~3.60%
34,722,050
25,111,040

(주)대구은행
3.38%~3.60%
23,916,260
13,166,140

(주)광주은행
2.88%~3.11%
2,993,440
4,013,410

한국산업은행
2.69%~2.72%
3,066,640
5,366,620

(주)전북은행
3.46%
3,249,870
3,999,840

소 계
134,827,514
144,066,228

차감 : 유동성대체
(62,012,466)
(57,881,011)

합 계
72,815,048
86,185,217

(2) 상기 차입금과 관련하여 렌탈자산 및 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기일
이자율
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

제11회 무보증 사모사채
2017-11-30
4.30%
20,000,000
20,000,000

제12-1회 무기명 이권부 무보증사채
2017-07-28
3.43%
-
10,000,000

제12-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-01-28
3.99%
20,000,000
20,000,000

제13-1회 무기명 이권부 무보증사채
2017-11-09
3.44%
20,000,000
20,000,000

제13-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-05-09
3.61%
35,000,000
35,000,000

제14회 무기명 이권부 무보증사채
2017-12-13
3.21%
20,000,000
20,000,000

제15-1회 무기명 이권부 무보증사채
2017-12-14
3.10%
10,000,000
10,000,000

제15-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-06-14
3.51%
10,000,000
10,000,000

제16-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-02-25
2.96%
10,000,000
10,000,000

제16-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-08-25
3.31%
10,000,000
10,000,000

제17-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-10
3.07%
10,000,000
10,000,000

제17-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-10
3.00%
6,000,000
6,000,000

제18-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-04-24
3.34%
17,000,000
17,000,000

제18-2회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-24
3.71%
10,000,000
10,000,000

제19회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-04
3.25%
15,000,000
-

제20-1회 무기명 이권부 무보증사채
2018-10-18
3.21%
15,000,000
-

제20-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-04-18
3.70%
10,000,000
-

제21회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-18
3.30%
15,000,000
-

제22-1회 무기명 이권부 무보증사채
2019-02-02
3.40%
11,000,000
-

제22-2회 무기명 이권부 무보증사채
2019-08-02
3.82%
18,000,000
-

제23회 무기명 이권부 무보증사채
2020-09-14
4.40%
10,000,000
-

제24회 무기명 이권부 무보증사채
2021-03-15
4.50%
5,000,000
-

소 계
297,000,000
208,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(430,932)
(412,103)

차감 : 유동성대체
(181,878,214)
(79,877,489)

합 계
114,690,854
127,710,408

10. 자본금

(1)
당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 각각
50,000,000주, 46,822,295주 및 1,000원
입니다.

(2) 당분기 및 전기 중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 18(당) 기 3/4 분기
제 17(전) 기

발행주식수
금 액
발행주식수
금 액

기초잔액
46,822,295주
46,822,295
9,364,459주
46,822,295

액면분할
-
-
37,457,836주
-

분기말잔액
46,822,295주
46,822,295
46,822,295주
46,822,295

11.
영업수익

당분기 및 전분기 중 발생한 영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 18(당) 기 3/4 분기

제 17(전) 기 3/4 분기

3개월
누적
3개월
누적

렌탈료수익
55,061,224
156,589,251
46,266,831
129,813,093

상품매출액
12,790,122
43,062,354
9,815,657
33,524,118

기타매출액
2,853,189
7,919,542
2,291,597
5,692,714

합 계
70,704,535
207,571,147
58,374,085
169,029,925

12

. 법인세비용

당분기 및 전분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 18(당) 기 3/4 분기

제 17(전) 기 3/4 분기

법인세부담액
4,600,334

2,428,028

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(335,185)

898,700

자본에 직접 반영된 법인세
1,227,683

(469,270)

법인세비용
5,492,832
2,857,458

유효세율
24.99%
17.12%

13. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 18(당) 기 3/4 분기

제 17(전) 기 3/4 분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 및 저장품의 사용 등
12,207,030
40,240,555
8,799,763
30,398,052

급여
6,132,211
18,064,786
4,488,059
11,538,061

퇴직급여
537,779
1,511,733
305,155
883,055

복리후생비
1,370,904
3,602,021
1,014,442
2,577,777

지급임차료
662,709
2,325,593
1,059,635
3,401,833

감가상각비
21,471,064
61,465,320
18,747,019
51,456,011

무형자산상각비
442,919
1,329,739
364,693
882,180

지급수수료
13,451,379
38,952,389
13,627,326
37,495,283

차량유지비
705,713
1,996,548
444,318
1,674,600

광고선전비
63,602
200,440
67,551
242,598

대손상각비
318,642
1,152,410
412,719
1,242,816

운반비
1,264,071
3,420,779
802,575
2,224,021

기타비용
1,863,484
5,137,256
1,429,184
5,108,122

합 계
60,491,507
179,399,569
51,562,439
149,124,409

14. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 차입금 관련 약정사항은 다음과 같습니다
.

(단위:천원)

금융기관
내 역
약정한도
차 입 액

(주)신한은행
일반대
21,500,000
15,000,000

시설자금
10,463,187
10,463,187

(주)KEB하나은행
일반대
22,750,000
22,750,000

시설자금
31,278,368
31,278,368

(주)국민은행
일반대
4,000,000
4,000,000

시설자금
18,892,117
18,892,117

(주)우리은행
일반대
5,000,000
5,000,000

시설자금
6,245,582
6,245,582

농협은행(주)
시설자금
34,722,050
34,722,050

(주)대구은행
일반대
8,000,000
4,000,000

시설자금
23,916,260
23,916,260

(주)광주은행
시설자금
2,993,440
2,993,440

한국산업은행
일반대
42,000,000
42,000,000

시설자금
3,066,640
3,066,640

(주)전북은행
시설자금
3,249,870
3,249,870

수협은행
일반대
5,000,000
5,000,000

신영증권(주)
일반대
10,000,000
10,000,000

합 계
253,077,514
242,577,514

(2) 당분기말 현재 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보증제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험(주)
이행지급보증 등
4,306,983

(3) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 주석 15.(5)에 공시되어 있습니다.

(4) 당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
담보설정금액
차입금액
담보권자

토지, 건물
13,800,000
11,250,000
(주)신한은행, (주)KEB하나은행

토지, 시설장치(발전소)
4,160,000
146,520
(주)신한은행

렌탈자산
193,042,631
160,868,859
(주)신한은행, (주)KEB하나은행 등

합 계
211,002,631
172,265,379

15. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

종속회사
AJ렌터카(주), AJ카리안서비스(주), AJ렌터카카자흐스탄, AJ카리안디투디(주), AJ셀카(주), AJ Rent A Car USA, Inc.AJ Rent A Car Vietnam Co.,LTD., AJ파크(주), 아주이파킹논현3호(주), (주)덕원파킹, 대저자산관리(주), AJ토탈(주)신동진축산(주), AJ캐피탈파트너스(주), AJ농식품 수출육성펀드 2호, AJ창조관광제1호 투자조합, AJ렌탈서비스(주)(구,"AJ파렛트(주)"), AJU RENTAL VINA CO.,LTD., AJ렌터스(주), AJ ALM CO.,LTD., Carian Japan Co.,Ltd. Carian Pakistan Pvt. Ltd., Carian Guyana Inc., Carian Oceania Co., Ltd., AJ인터네셔널트레이더스(주) AJ전시몰(주), AJ타이어베이(주), (주)페달링(*1), (주)AJ전국스카이(*2)

관계회사
AJ바이크(주), 디스커버리파트너스(주),AUTO GALLERY HOLDINGS INC(*3)

기타
류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc., AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 아주로지스틱스(주) 
AJ세이프티파트너스(주)(*4), AJ International TOGO. Inc, 구로현주모터스(주), (주)오토허브서비스

(*1) 당사는 당분기 중 50.98%의 지분을 취득하여 지배력을 획득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*2) 당분기 중 신규 설립되었으며, 당사의 지분율이 100%로 지배력을 획득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*3) 당분기 중 신규로 취득하였습니다.
(*4) 당분기 중 신규로 설립되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

①
제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
3,964,161
-
863,728
-

AJ카리안서비스(주)
54,421
-
839
-

AJ카리안디투디(주)
15,611
-
-
-

AJ셀카(주)
556,489
604,301
-
-

AJ파크(주)
544,900
241,351
1,900
20,434

아주이파킹논현3호(주)
-
13,734
-
-

AJ토탈(주)
592,549
-
137,663
-

신동진축산(주)
26,267
-
156,816
-

AJ캐피탈파트너스(주)
149,104
23,567
140,283
-

AJ렌탈서비스(주)
105,996
-
28,160,105
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
4,991,675
4,099
-
-

AJ렌터스(주)
65,069
220,397
29,323
-

AJ ALM CO.,LTD
40,411
45,658
-
20,412

Carian Japan Co.,Ltd.
-
250,898
-
33,464

AJ인터네셔널트레이더스(주)
40,865
77,885
-
-

AJ전시몰(주)
5,623,198
148,971
30,468
73,540

AJ타이어베이(주)
104,885
7,387
-
-

(주)AJ전국스카이
126,099
-
-
-

(주)페달링
19,714
3,667
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
15,440
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
31,632
-
61,285
-

AJ Networks America, Inc.
-
21,723
-
18,463

AJ세이프티파트너스(주)
6,815
-
-
-

합 계
17,075,301
1,663,638
29,582,410
166,313

② 제 17(전) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
2,569,665
-
705,503
-

AJ카리안서비스(주)
11,966
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
20,649
-
1,467
-

AJ셀카(주)
466,166
550,002
-
-

AJ파크(주)
208,795
66,223
-
52,023

아주이파킹논현3호(주)
-
10,213
-
-

AJ토탈(주)
426,797
-
80,956
-

신동진축산(주)
3,438
-
140,330
-

AJ캐피탈파트너스(주)
137,506
-
173,752
-

AJ렌탈서비스(주)
778,661
-
28,665,924
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
3,387,189
-
-
-

AJ렌터스(주)
83,806
174,605
-
-

AJ ALM CO.,LTD.
324,158
69,144
-
26,900

Carian Japan Co.,Ltd.
-
17,651
-
5,057

AJ인터네셔널트레이더스(주)
6,781
5,986
-
-

AJ전시몰(주)
3,155,182
139,200
270,960
97,446

기타
류가형골프아카데미(주)
32,555
-
44,348
-

AJ Networks America, Inc.
-
2,895
-
2,682

합 계
11,613,314
1,035,919
30,083,240
184,108

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권

대여금

미수금
선급금
장기미수금
미수수익
미지급금
임대보증금

종속회사
AJ렌터카(주)
844,568
-
40,859
-
-
-
181,227
-

AJ카리안서비스(주)
32,052
-
54,204
-
-
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
1,718
-
-
-
-
-
-
-

AJ셀카(주)
104,501
30,000,000
54,285
-
-
-
-
-

AJ파크(주)
105,852
8,000,000
17,515
-
381,470
-
671
-

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
210,592
-
-
-

AJ토탈(주)
280,381
-
7,543
-
-
-
17,556
-

신동진축산(주)
10,862
-
-
-
-
-
156,018
-

AJ캐피탈파트너스(주)
29,412
-
17,907
-
-
-
18,925
-

AJ렌탈서비스(주)
2,960
-
1,258
-
-
-
1,828,239
45,000

AJURENTAL VINA CO.,LTD
9,694,136
-
16,440
51,771
-
-
-
-

AJ렌터스(주)
7,371
3,700,000
6,356
-
-
-
34,799
-

AJ ALM CO.,LTD
70,636
122,450
31,879
-
-
3,528
-
-

Carian Japan Co.,Ltd.
-
7,551,108
33,464
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
5,111
2,500,000
-
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
3,106,871
-
69,753
-
-
-
-
-

AJ타이어베이(주)
91,729
1,618,056
3,563
-
-
-
-
-

(주)AJ전국스카이
138,709
-
-
18,070
-
-
-
-

(주)페달링
18,304
500,000
21,854
-
-
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
6,358
-
7
-
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
3,862
-
7,433
-
-
-
9,885
-

AJ Networks America, Inc.
-
-
38,412
91,082
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,414
-
1,903
-
-

합 계
14,556,807
53,991,614
424,635
160,923
592,062
3,528
2,247,320
45,000

② 제 17(전) 기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
대여금
미수금
선급금
장기미수금
미지급금
임대보증금

종속회사
AJ렌터카(주)
722,251
-
261,269
-
-
703,486
-

AJ카리안서비스(주)
657
-
11,468
-
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
2,311
-
-
-
-
-
-

AJ셀카(주)
184,606
10,500,000
84,571
-
-
-
-

AJ파크(주)
107,107
-
32,572
-
243,102
52,286
-

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
229,960
-
-

AJ토탈(주)
133,920
-
69,374
-
-
56,079
-

신동진축산(주)
556
-
-
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
66,227
-
43,812
-
-
1,364
-

AJ렌탈서비스(주)
3,769
-
6,576
-
-
3,804,082
45,000

AJURENTAL VINA CO.,LTD.
6,324,751
-
16,440
51,771
-
-
-

AJ렌터스(주)
10,822
6,400,000
14,153
-
-
7,753
-

AJ ALM CO.,LTD.
30,887
518,405
26,900
-
-
-
-

Carian Japan Co.,Ltd.
-
3,110,430
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
330
2,000,000
27
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
1,535,576
-
99,038
-
-
398
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,225
-
18,050
-
-
2,656
-

AJ Networks America, Inc.
-
-
2,682
40,614
-
-
-

합 계
9,130,995
22,528,835
686,932
92,385
473,062
4,628,104
45,000

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 18(당) 기 3/4 분기

(원화단위:천원,외화단위:USD,JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수

출자 등

종속회사
AJ셀카(주)
19,500,000
-
-

AJ렌터스(주)
1,300,000
4,000,000
4,000,000

AJ ALM CO.,LTD.
-
JPY 38,000,000
-

Carian Japan Co.,Ltd.
JPY 440,000,000
-
-

AJ파크(주)
12,520,000
4,520,000
-

AJ캐피탈파트너스(주)
5,000,000
5,000,000
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
500,000
-
-

AJ타이어베이(주)
1,650,000
31,944
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD
-
-
USD 2,000,000

(주)페달링
500,000
-
499,200

관계회사
AUTO GALLERY HOLDINGS. INC
-
-
USD 4,500,000

기타
류가형골프아카데미(주)
-
-
100,000

AJ Networks America, Inc.
-
-
USD 1,000,000

합 계
40,970,000
13,551,944
4,599,200

JPY 440,000,000
JPY 38,000,000
USD 7,500,000

② 제 17(전) 기 3/4 분기

(원화단위:천원, 외화단위:JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
출자 등

종속회사
AJ셀카(주)
10,500,000
13,000,000
-

AJ타이어베이(주)
-
-
1,000,000

AJ렌터스(주)(*)
8,200,000
-
3,900,000

AJ ALM CO.,LTD.
JPY 50,000,000
-
-

Carian Japan Co.,Ltd.
JPY 200,000,000
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
1,500,000
-
-

AJ전시몰(주)
-
-
3,168,000

관계회사
(주)바이크리스
-
-
3,250,000

기타
류가형골프아카데미(주)
-
-
100,000

AJ Networks America, Inc.
-
-
605,000

합 계
20,200,000
13,000,000
12,023,000

JPY 250,000,000
-
-

(5) 당분기말 현재 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD,JPY,VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ
파크(주)

3,430,000
(주)KEB하나은행

3,580,272
한국산업은행

17,829,982
한국주차장운영(주)

아주이파킹논현3호(주)
16,254,204
AJ네트웍스한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)

AJ ALM CO.,LTD.
JPY 125,000,000
(주)신한은행

Carian Japan Co.,Ltd.
JPY 200,000,000
(주)신한은행

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
VND 44,770,000,000
(주)국민은행

AJ전시몰(주)
3,200,000
(주)신한은행

3,000,000
한국산업은행

AJ Networks America, Inc.
USD 1,000,000
(주)신한은행

합 계
47,294,458

JPY 325,000,000

VND 44,770,000,000

USD 1,000,000

(6) 주요 경영진에 대한 보상

당분기와 전분기 중 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

제 18(당) 기 3/4 분기

제 17(전) 기 3/4 분기

단기종업원급여
1,610,695
1,481,495

퇴직급여
288,312
284,238

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 현황

(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(기준일 : 2017년 09월 30일)
(단위 : 천원)

구 분
계정 과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제 18 기 3/4분기
매출채권
120,217,497
12,411,193
10.32%

단기대여금
1,020,265
150,000
14.70%

미수금
12,408,126
5,374,093
43.31%

미수수익
1,297,074
4,835
0.37%

선급금
17,188,177
45,113
0.26%

유동성금융리스채권
1,780,097

0.00%

장기대여금
226,858

0.00%

유동성대부업채권
30,004,883
285,155
0.95%

금융리스채권
5,973,043

0.00%

대부업채권
28,095,602
755,371
2.69%

계
218,211,622
19,025,760
8.72%

제 17기
매출채권
102,625,426
10,018,158
9.76%

단기대여금
1,165,812

0.00%

미수금
22,477,881
4,806,006
21.38%

미수수익
1,856,888
4,367
0.24%

선급금
11,140,720
45,113
0.40%

유동성금융리스채권
1,021,174
51
0.00%

장기대여금
354,750

0.00%

유동성대부업채권
28,712,458
337,861
1.18%

금융리스채권
3,420,641

0.00%

대부업채권
25,494,477
418,910
1.64%

계
198,270,229
15,630,465
7.88%

제 16 기
매출채권
77,788,731
8,698,682
11.18%

단기대여금
93,100
-
0.00%

미수금
13,911,455
4,467,498
32.11%

미수수익
1,091,870
2,154
0.20%

선급금
4,868,895
12,853
0.26%

유동성금융리스채권
777,106
-
0.00%

장기대여금
439,706
-
0.00%

유동성대부업채권
23,463,811
175431
0.75%

금융리스채권
2,322,740
461
0.02%

대부업채권
11,248,058
156211
1.39%

계
136,005,474
13,513,291
9.94%

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(기준일 : 2017년 09월 30일)
(단위 : 천원)

구 분
제 18 기 3/4분기
제 17 기
제 16 기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
15,630,465
13,513,291
12,433,252

2. 순대손처리액(①－②±③)
-49,361
3,565,683
3,003,838

① 대손처리액(상각채권액)
190,475
3,871,721
2,967,705

② 상각채권회수액

68,403
-

③ 기타증감액 (기업결합)
-239,837
-374,442
36,133

3. 대손상각비 계상(환입)액
3,345,934
5,682,856
4,083,877

4. 기말 대손충당금 잔액합계
19,025,760
15,630,465
13,513,291

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 회수가 불확실한 매출채권 등은 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 대손추산액에서 대손충당금 잔액을 차감한 금액을 대손상각비로 인식하며, 상거래에서 발생한 매출채권에 대한 대손상각비는 판매비와 관리비로 계상하고, 기타 채권에 대한 대손상각비는 영업외비용으로 계상하고 있습니다. 회수가 불가능한 채권은 대손충당금과 상계하고, 대손충당금이 부족한 경우에는 그 부족액을 대손상각비로 인식하고 있습니다.

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(기준일 : 2017년 09월 30일)
(단위 : 천원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년이하
3년 초과
계

금
액
일반
104,040,404
4,505,056
6,695,132
4,912,246
120,152,838

특수관계자
64,659
-
-
-
64,659

계
104,105,063
4,505,056
6,695,132
4,912,246
120,217,497

구성비율
86.60%
3.75%
5.57%
4.09%
100.00%

나. 재고자산 현황 등

재고자산의 취득원가는 매입원가 또는 제조원가에 취득에 직접적으로 관련되어 있으며 정상적으로 발생되는 기타원가를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 이동평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있습니다.

재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에 발생한 평가손실 및 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고, 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하고 있습니다. 한편, 재고자산 평가손실을 초래했던 상황이 해소되어 새로운 시가가 장부금액보다 상승한 경우에는 최초의 장부금액을 초과하지 않는 범위 내에서 평가손실을 환입하고 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(기준일 : 2017년 09월 30일) (단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제 18 기 3/4분기
제 17 기
제 16 기
비고

중고차 부문
상품
9,998,348
9,842,686
10,924,335
-

기타
191,196
189,893
227,786
-

소모품
-
-
-
-

소 계
10,189,544
10,032,579
11,152,121
-

OA 부문
상품
6,735,116
2,561,868
7,508,199
-

소모품
145,603
24,469
17,457
-

소 계
6,880,719
2,586,337
7,525,656
-

고소장비 부문
상품
3,506,943
555,570
239,779
-

소모품
2,256,095
1,746,560
1,379,889
-

기타

78,337
44,627
-

소 계
5,763,038
2,380,467
1,664,295
-

파렛트 부문
상품
-
-
-
-

소모품
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

시스템사업 부문
원재료
376,626
128,448
94,341
-

상품
1,074,069
511,889
305,512
-

기타
332,148
9,134,225
134,699
-

소모품
-
-
-
-

소 계
1,782,842
9,774,562
534,552
-

냉장사업 부문
상품
-
8,479
-
-

소모품
-
-
-
-

소 계
-
8,479
-
-

식품사업 부문
원재료
1,047,739
667,153
-
-

상품
5,970,030
4,821,199
1,092,616
-

소모품
-
968,694
-
-

소 계
7,017,769
6,457,046
1,092,616
-

유류사업 부문
원재료
-
-
247,691

상품
5,308,505
3,899,008
2,232,423
-

미착품
8,547,153
4,014,191
2,952,194
-

소 계
13,855,658
7,913,200
5,432,308
-

중고IT유통부문
원재료
12,341,011
8,643,216
-
-

상품
-
-
-
-

소계
12,341,011
8,643,216
-
-

홈렌탈 부문
상품
-
1,242,734
-
-

소모품
87,973
-
-
-

기타
-
87,443
-
-

소계
87,973
1,330,177
-
-

타이어 부문
상품
354,610
13,875
-
-

소모품
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

소계
354,610
13,875
-
-

기타
상품
-
-
-
-

소모품
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

합 계
원재료
13,765,376
9,438,817
342,032
-

상품
32,947,623
23,457,308
22,302,864
-

기타
523,344
9,489,899
407,112
-

소모품
2,489,671
2,739,723
1,397,346
-

미착품
8,547,153
4,014,191
2,952,194
-

소 계
58,273,166
49,139,939
27,401,548
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
2.58%
2.34%
1.59%
-

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
14.81
13.68
16.59
-

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

나. 재고자산의 실사내용
(1) 당사의 실사내역 
- 실사일자 : 2017.01.02
- 실사부서 : 현품수량 계수 후 상품수불부의 재고수량과 대조확인 및 품질이상유무
 판정.
- 감사부서 : 현품수량과 자재수불부의 재고수량 차이 존재여부 확인함.

- 기타사항 : 실사일과 대차대조표일(보고기간종료일) 사이의 재고자산 차이는 출고의뢰서로 대체하였습니다.

(2) 당사외 실사내역
- 각 연결회사 내부 방침에 따라 매분기 또는 6월말 및 12월말 기준으로 실시하고 있습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.09.04
5,000
4.4
A3+
(한국기업평가,한국신용평가)
2014.12.03
상환
부국증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.12.16
5,000
3.7
A3+
(한국기업평가,한국신용평가)
2015.03.16
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2014.12.19
5,000
3.7
A3+
(한국기업평가,한국신용평가)
2015.01.19
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.09.27
5,000
3.05
A3+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.03.27
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
기업어음증권
사모
2017.09.28
5,000
3.05
A3+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.03.27
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2014.05.08
41,000
5.1
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2016.05.08
상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.08.07
10,000
4.77
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2015.08.07
상환
하나은행

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.10.24
15,000
3.64
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2016.04.24
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.11.28
10,000
3.39
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2015.11.28
상환
한국투자증권,대우증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2014.11.28
10,000
4.32
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2016.11.28
상환
한국투자증권,대우증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2015.08.07
10,000
3.41
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2016.08.07
상환
하나은행

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2015.11.30
20,000
4.3
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2017.11.30
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.01.28
10,000
3.43
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2017.07.28
상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.01.28
20,000
3.99
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.01.28
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.05.09
20,000
3.44
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2017.11.09
미상환
케이비투자증권외 4

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.05.09
35,000
3.61
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.05.09
미상환
케이비투자증권외 4

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.14
20,000
3.21
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2017.12.14
미상환
하이투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.14
10,000
3.1
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2017.12.14
미상환
한국투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.06.14
10,000
3.51
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.06.14
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.08.25
10,000
2.96
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.02.25
미상환
현대증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.08.25
10,000
3.31
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.08.25
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.10.10
10,000
3.07
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.04.10
미상환
한화투자증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2016.10.10
6,000
3.00
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.10
미상환
현대증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.10.24
10,000
3.71
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.24
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2016.10.24
17,000
3.34
BBB+
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.24
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.04
15,000
3.25
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.04
미상환
케이비증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.18
15,000
3.21
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2018.10.18
미상환
신영증권 외 2

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.04.18
10,000
3.7
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2019.04.18
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.05.18
15,000
3.3
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2019.02.18
미상환
케이비증권

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2017.08.02
11,000
3.4
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2019.02.02
미상환
신영증권외 1

AJ네트웍스㈜
회사채
공모
2017.08.02
18,000
3.82
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2019.08.02
미상환
한국투자증권외 3

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.09.14
10,000
4.4
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2020.09.14
미상환
신영증권

AJ네트웍스㈜
회사채
사모
2017.09.15
5,000
4.5
BBB+
(한국기업평가,한국신용평가)
2021.03.15
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.07.16
10,000
3.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.10.17
상환
부국증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.07.16
2,000
3.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.10.17
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.08
10,000
3.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.14
10,000
3.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.18
9,000
3.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.08.22
2,000
3.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.11.24
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2014.09.17
29,000
3.2
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2014.09.23
상환
대우증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.05.12
20,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.08.12
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.06.03
10,000
2.45
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.09.03
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.06.23
10,000
2.35
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.08.24
상환
유안타증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.08.12
10,000
2.3
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.11.12
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.08.24
10,000
2.35
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.22
상환
유안타증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.09.03
10,000
2.3
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2015.12.03
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.11.12
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.02.12
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.11.30
3,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.12.01
6,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.02
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.12.04
3,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2015.12.29
20,000
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.29
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.04
7,000
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.05
10,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.03
상환
한국투자증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.05
5,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.03.04
상환
유안타증권

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기업어음증권
사모
2016.02.12
10,000
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.12
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에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.17
7,500
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.17
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에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.26
500
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.26
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에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.26
3,300
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.05.26
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신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.02.26
2,850
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.25
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신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.02
5,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.07.04
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신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.02
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
3,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.07.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
3,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.07.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.04
5,050
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.06.03
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신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.09
4,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.09
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.25
9,100
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.06.24
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.25
3,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.23
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.28
10,000
2.9
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.06.28
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.03.31
1,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.29
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.07
7,000
2.95
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.08.05
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.08
1,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.08
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.12
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.10
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.15
9,100
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.14
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.18
15,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.04.29
10,000
2.99
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.29
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.04
5,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.04
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.12
15,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.12
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.17
5,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.17
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.17
3,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.17
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.19
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.23
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.05.23
5,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.25
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.06.02
10,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.12.02
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.06.23
4,000
2.98
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.23
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.06.28
10,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.09.28
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.04
5,000
2.8
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.04
5,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.05
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.14
2,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.14
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.18
8,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.07.21
4,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.21
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.04
2,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.03
상환
유안타증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.05
7,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.08
3,000
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.08
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.11
3,500
2.7
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.11
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.18
8,500
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.11.18
상환
유안타증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.08.19
15,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.20
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.09.23
10,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.04
상환
IBK투자증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.09.27
15,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2016.10.04
상환
IBK투자증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.09.29
1,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.02
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.04
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.06
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.05
5,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.05
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.12
10,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.12
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.17
10,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.17
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.18
20,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.21
4,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.23
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.25
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.01.27
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.03
2,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.02
상환
유안타증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.03
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.02
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.03
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.03
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.04
7,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.03
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.04
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.08
5,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.08
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.08
3,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.07
상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.25
3,200
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.24
상환
현대증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.30
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.02
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.11.30
5,100
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.02.24
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.06
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.06
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.09
5,000
2.8
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.06.09
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.22
15,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.22
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2016.12.23
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.03.23
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.02
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.03
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.04
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.04
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.05
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.05
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.12
10,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.12
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.17
10,000
2.8
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.07.17
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.18
20,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.25
10,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.25
상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.01.25
5,000
2.75
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.04.25
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.02
10,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.03
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.03
10,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.03
6,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.08
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.09
2,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.09
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.17
3,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.19
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.20
15,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.02.27
5,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.05.26
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.03.02
30,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.09.01
상환
IBK투자증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.03.02
5,000
2.65
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.09.01
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.18
20,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.07.18
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.24
5,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.09.26
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.25
10,000
2.55
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.25
미상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.25
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.07.25
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.25
10,000
2.58
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.25
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.04.28
5,000
2.58
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.27
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.04
8,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.03
상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
11,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.10
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
10,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.09
상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
7,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.03
상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.08
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.08
15,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.11.08
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.10
2,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.10
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.19
3,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.21
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.05.26
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.25
상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.06.09
5,000
2.48
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.08
미상환
KB증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.07.17
5,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.17
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.07.18
10,000
2.44
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.10.18
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
2.3
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.11.02
미상환
SK증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.03
10,000
2.6
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.08.02
미상환
키움증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.08
5,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.08
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.10
13,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.12
미상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.18
10,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.19
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.21
3,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.21
미상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.08.25
5,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.23
미상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.01
30,000
2.4
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.28
미상환
IBK투자증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.01
5,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.02.28
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.20
10,000
2.38
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.20
미상환
우리종합금융

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.20
5,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.20
미상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
기업어음증권
사모
2017.09.26
5,000
2.5
A2-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.03.20
미상환
한양증권

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2013.04.19
20,000
3.83
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.19
미상환
한국투자증권

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2015.07.02
70,000
2.86
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.02
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2016.02.04
22,000
2.95
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.04
미상환
유안타증권

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2016.05.04
40,000
3.11
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.05.04
미상환
케이비투자증권

에이제이렌터카㈜
회사채
사모
2016.06.20
20,000
2.8
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.12.19
미상환
현대증권

에이제이렌터카㈜
회사채
사모
2016.08.25
20,000
2.67
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2017.08.25
상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2016.10.04
36,000
2.71
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.04.04
미상환
IBK투자증권

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2016.10.04
20,000
3.2
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.10.04
미상환
IBK투자증권

에이제이렌터카㈜
회사채
사모
2017.02.10
20,000
3.26
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.10
미상환
NH투자증권

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2017.02.14
38,000
2.74
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.07.14
미상환
신영증권 외

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2017.02.14
32,000
3.19
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.02.14
미상환
신영증권 외

에이제이렌터카㈜
회사채
공모
2017.07.12
50,000
3.12
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.07.12
미상환
IBK투자증권 외

에이제이렌터카㈜
회사채
사모
2017.07.28
10,000
3.15
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.07.28
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
회사채
사모
2017.09.01
20,000
2.73
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2018.09.01
미상환
신영증권

에이제이렌터카㈜
회사채
사모
2017.09.11
20,000
3.24
A-
(한국기업평가/한국신용평가)
2019.09.11
미상환
신영증권

합 계
-
-
-
1,909,700
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 12-2회 무보증 사채
2016년 01월 28일
2018년 01월 28일
20,000
2016.01.28
한국증권금융㈜

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
216%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 700% 미만

이행현황
25%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
74억원

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.06.30

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 13-1회 무보증 사채
2016년 05월 09일
2017년 11월 09일
20,000
2016.05.09
한국증권금융㈜

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
216%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 700% 미만

이행현황
25%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
74억원

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.06.30

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 13-2회 무보증 사채
2016년 05월 09일
2018년 05월 09일
35,000
2016.05.09
한국증권금융㈜

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
216%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 700% 미만

이행현황
25%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
74억원

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.06.30

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 18-1회 무보증 사채
2016년 10월 24일
2018년 04월 24일
17,000
2016.10.12
한국증권금융㈜

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
216%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 700% 미만

이행현황
25%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
74억원

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.06.30

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 18-2회 무보증 사채
2016년 10월 24일
2018년 10월 24일
10,000
2016.10.12
한국증권금융㈜

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
216%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
25%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
74억원

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.06.30

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 22-1회 무보증 사채
2017년 08월 02일
2019년 02월 02일
11,000
2017.07.20
동부증권㈜

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
216%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
25%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
74억원

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이네트웍스(주) 제 22-2회 무보증 사채
2017년 08월 02일
2019년 08월 02일
18,000
2017.07.20
동부증권㈜

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
216%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
25%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 7,000억원 미만

이행현황
74억원

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 19회 무보증 사채
2013년 04월 19일
2018년 04월 19일
20,000
2013년 04월09일
유안타증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 800% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 10,000억원 미만

이행현황
773억

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 24회 무보증 사채
2015년 07월 02일
2018년 07월 02일
70,000
2015년 06월26일
한화투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 700% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
연간 9,000억원 미만

이행현황
773억

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 25회 무보증 사채
2016년 02월 04일
2019년 02월 04일
22,000
2016년 01월25일
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 700% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
6.30%

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 26회 무보증 사채
2016년 05월 04일
2019년 05월 04일
40,000
2016년 04월 22일
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 700% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
6.30%

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 29-1회 무보증 사채
2016년 10월 04일
2018년 04월 04일
36,000
2016년 09월 21일
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
6.30%

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 29-2회 무보증 사채
2016년 10월 04일
2019년 10월 04일
20,000
2016년 09월 21일
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
6.30%

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 30-1회 무보증 사채
2017년 02월 14일
2018년 08월 14일
38,000
2017년 02월 01일
HMC투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
6.30%

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 30-2회 무보증 사채
2017년 02월 14일
2019년 02월 14일
32,000
2017년 02월 01일
HMC투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
6.30%

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

(작성기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

에이제이렌터카(주) 제 32회 무보증 사채
2017년 07월 12일
2019년 07월 12일
50,000
2017년 06월 28일
동부증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율의 유지 : 600% 이하

이행현황
407%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 450% 미만

이행현황
228%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%미만

이행현황
6.30%

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017년 06월 30일

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
40,000
40,000
91,000
10,000
-
-
-
181,000

합계
-
40,000
40,000
91,000
10,000
-
-
-
181,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
256,000
183,000
20,000
-
-
-
-
459,000

사모
130,000
111,000
15,000
-
-
-
-
256,000

합계
386,000
294,000
35,000
-
-
-
-
715,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제18기(당기)
삼정회계법인
해당사항없음
해당사항없음

제17기(전기)
삼정회계법인
적정
해당사항없음

제16기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제18기(당기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
200
1,457

제17기(전기)
삼정회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
180
3,482

제16기(전전기)
삼일회계법인
별도 및 연결 분ㆍ반기 재무제표 검토
별도 및 연결 재무제표 감사
210
2,688

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제18기(당기)
-
-
-
-
-

제17기(전기)
2016.04.20

주식회사 타이어베이 재무제표 실사업무와

기업가치 평가

16.04~16.04
10
한성회계법인

2016.03.30
주식회사 바이크리스 지분양수 관련 평가
16.03 ~16.04
40
참회계법인

제16기(전전기)
2015.09.30
AJ전시몰(주)(구,(주)디지리워드) 지분양수 관련 평가
15.11~15.11
12
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회제도에 관한 사항

(1) 이사회의 구성에 관한 사항

(가) 이사회의 권한 내용

① 본 회사의 이사는 3인 이상으로 하되, 1인 이상의 사외이사를 둘 수 있다.

② 부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 사장을 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 업무를 분장 집행하며, 대표이사(사장)의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

(나) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

- 해당사항 없음

(다) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

- 해당사항 없음

(라) 사외이사 현황

직 명

성 명

추천인

활동분야 (담당업무)

회사와의 거래

최대주주 또는 
주요주주와의 관계

사외이사

임일

이사회

전사 경영전반에 대한 업무

해당없음

해당없음

사외이사

채명수

이사회

전사 경영전반에 대한 업무

해당없음

해당없음

(2) 이사회의 운영에 관한 사항

(가) 이사회 운영규정의 주요내용

① 이사는 주주총회에서 선임한다.
② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 그러나 감사의 선임에는 의결권을 행사할 주주의 본인과 그 특수관계인, 본인 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 본인 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권있는 주식의 합계가 의결권있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.
③ 2인의 이사를 선임하는 경우에도 상법 제382조의 2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.
④ 이사의 임기는 취임후 3년 이내의 최종결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.
⑤ 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.
⑥ 이사회의 결의는 이사의 과반수 출석과 출석이사의 과반수로 한다.
⑦ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못 한다.
⑧ 이사회의장은 이사회에서 선임한다. 이사회의 의장으로 선임된 자가 회의에 불참하거나 회의를 주체하지 못할 경우에는 이사회가 나머지 이사들 중 의장직을 수행할 이사를 지명한다.

(나) 이사회의 주요활동내역

[2017년 기준]

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

사외이사

임일

채명수

1회차

2017-01-12

이사의 경업 승인에 관한 건

가결

찬성

찬성

2회차

2017-02-10

기채에 관한 건

가결

불참

불참

3회차

2017-02-23

타법인 지분 취득의 건

가결

찬성

찬성

4회차

2017-02-24

기말 감사전 재무제표 승인의 건

가결

불참

불참

5회차

2017-03-02

정기주주총회 소집의 건

지점폐지의 건

가결

찬성

찬성

6회차

2017-03-07

타 법인 지분취득의 건

가결

찬성

찬성

7회차

2017-03-10

내부회계통제 운영실태 점검보고의 건

가결

찬성

찬성

8회차

2017-03-13

AJ전시몰 차입금에 대한 연대보증의 건

가결

불참

불참

9회차

2017-03-16

지점설치의 건

지점이전의 건

가결

불참

불참

10회차

2017-03-29

신규법인 출자 참여 건

가결

찬성

찬성

11회차

2017-03-31

대표이사 선임의 건

이사의 경업승인에 관한 건

가결

찬성

찬성

12회차

2017-04-03

사모사채 발행에 관한 건

가결

불참

불참

13회차

2017-04-11

기채에 관한 건

가결

불참

불참

14회차

2017-04-14

사채 발행에 관한 건

가결

불참

불참

15회차

2017-05-08

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

16회차

2017-05-15

사모사채 발행에 관한 건

가결

불참

불참

17회차

2017-05-16

임시주주총회 소집의 건

가결

찬성

찬성

18회차

2017-05-19

기채에 관한 건

가결

불참

불참

19회차

2017-06-07

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

20회차

2017-06-15

지점설치의 건

가결

불참

불참

21회차

2017-06-20

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

22회차

2017-06-23

연대보증의 건

가결

불참

불참

23회차
2017-07-04

연대보증의 건

가결

불참

불참

24회차
2017-07-20

사채발행의 건

가결

불참

불참

25회차
2017-07-24

기채에 관한 건

가결

불참

불참

26회차
2017-07-25

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

27회차
2017-07-31

대여금 출자전환의 건

가결

찬성

찬성

28회차
2017-07-31

기채에 관한 건

가결

불참

불참

29회차
2017-08-01

보증보험 가입의 건

가결

불참

불참

30회차
2017-08-07

연대보증의 건

가결

불참

불참

31회차
2017-08-28

지점이전의 건

가결

불참

불참

32회차
2017-09-06

타법인 지분 취득의 건

가결

찬성

찬성

33회차
2017-09-08

사모사채 발행의 건

가결

불참

불참

34회차
2017-09-15

자회사설립 및 투자승인의 건

가결

불참

불참

35회차
2017-09-26

지점 이전의 건

가결

불참

불참

36회차
2017-10-11
외화 지급보증의 건
가결

불참

불참

37회차
2017-10-25
금융리스계약 체결의 건
가결

불참

불참

38회차
2017-10-25

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

39회차
2017-10-26

기채에 관한 건

가결

불참

불참

40회차
2017-11-06
전자단기사채 발행한도 설정의 건
가결

불참

불참

41회차
2017-11-06
기업간 대여금 지급의 건
가결

불참

불참

42회차
2017-11-10

사모사채 발행의 건

가결

불참

불참

43회차
2017-11-20

기채에 관한 건

가결

불참

불참

44회차
2017-11-23
금융리스계약 체결의 건
가결

불참

불참

45회차
2017-11-24
금융리스계약 체결의 건
가결

불참

불참

46회차
2017-11-27

사모사채 발행의 건

가결

불참

불참

47회차
2017-12-01

사모사채 발행의 건

가결

불참

불참

48회차
2017-12-05

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

49회차
2017-12-07

기채에 관한 건

가결

불참

불참

50회차
2017-12-18
외화 지급보증의 건
가결

불참

불참

51회차
2017-12-27
태양광 사업 양수도 계약 체결의 건
가결

불참

불참

52회차
2017-12-28

계열사 대여금 지급의 건

가결

불참

불참

[2018년 기준]

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

사외이사

임일

채명수

1회차
2018-01-09

공모사채 발행의 건

가결

불참

불참

(라) 이사회내의 위원회 구성현황

- 해당사항 없음

(마) 이사회내의 위원회 활동내역

- 해당사항 없음

2. 감사제도에 관한 사항

1) 감사선임 관련 사항

(가) 감사선임, 구성방법 등

① 본 회사의 감사는 1명 이상 2명 이하로 한다.
② 감사는 주주총회에서 선임한다.
③ 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.
④ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야한다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하지 못한다. 다만 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수는 합산한다.

(나) 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

① 본 회사의 대표이사 사장(부사장 또는 상무)은 정기주주총회 회일의 6주간 전에 다음의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사의 감사를 받아야 하며, 다음 각호의 서류와 영업보고서를 정기총회에 제출하여야 한다.
 1. 대차대조표
 2. 손익계산서
 3. 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서
② 감사는 정기주주총회일의 1주전까지 감사보고서를 대표이사 사장(부사장 또는 상무)에게 제출하여야 한다. 
③ 대표이사 사장(부사장 또는 상무)은 제1항 각호의 서류와 그 부속명세서를 영업보고서 및 감사보고서와 함께 정기주주총회 회일의 1주간전부터 본사에 5년간, 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다. 
④ 대표이사 사장(부사장 또는 상무)은 제1항 각호의 서류에 대한 주주총회의 승인을 얻은 때에는 지체없이 대차대조표와 외부감사인의 감사의견을 공고하여야 한다

(다) 감사의 인적사항

성 명

주 요 경 력

비 고

이흥무

前)웅진미디어 대표이사
前)법무법인한결 고문

2015년 03월 31일 
정기주주총회에서 취임

(2) 감사의 주요활동내역

[2017년 기준]

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

1회차

2017-01-12

이사의 경업 승인에 관한 건

가결

2회차

2017-02-10

기채에 관한 건

가결

3회차

2017-02-23

타법인 지분 취득의 건

가결

4회차

2017-02-24

기말 감사전 재무제표 승인의 건

가결

5회차

2017-03-02

정기주주총회 소집의 건

지점폐지의 건

가결

6회차

2017-03-07

타 법인 지분취득의 건

가결

7회차

2017-03-10

내부회계통제 운영실태 점검보고의 건

가결

8회차

2017-03-13

AJ전시몰 차입금에 대한 연대보증의 건

가결

9회차

2017-03-16

지점설치의 건

지점이전의 건

가결

10회차

2017-03-29

신규법인 출자 참여 건

가결

11회차

2017-03-31

대표이사 선임의 건

이사의 경업승인에 관한 건

가결

12회차

2017-04-03

사모사채 발행에 관한 건

가결

13회차

2017-04-11

기채에 관한 건

가결

14회차

2017-04-14

사채 발행에 관한 건

가결

15회차

2017-05-08

계열사 대여금 지급의 건

가결

16회차

2017-05-15

사모사채 발행에 관한 건

가결

17회차

2017-05-16

임시주주총회 소집의 건

가결

18회차

2017-05-19

기채에 관한 건

가결

19회차

2017-06-07

계열사 대여금 지급의 건

가결

20회차

2017-06-15

지점설치의 건

가결

21회차

2017-06-20

계열사 대여금 지급의 건

가결

22회차

2017-06-23

연대보증의 건

가결

23회차

2017-07-04

연대보증의 건

가결

24회차

2017-07-20

사채발행의 건

가결

25회차

2017-07-24

기채에 관한 건

가결

26회차

2017-07-25

계열사 대여금 지급의 건

가결

27회차

2017-07-31

대여금 출자전환의 건

가결

28회차

2017-07-31

기채에 관한 건

가결

29회차

2017-08-01

보증보험 가입의 건

가결

30회차

2017-08-07

연대보증의 건

가결

31회차

2017-08-28

지점이전의 건

가결

32회차

2017-09-06

타법인 지분 취득의 건

가결

33회차

2017-09-08

사모사채 발행의 건

가결

34회차

2017-09-15

자회사설립 및 투자승인의 건

가결

35회차

2017-09-26

지점 이전의 건

가결

36회차
2017-10-11
외화 지급보증의 건
가결

37회차
2017-10-25
금융리스계약 체결의 건
가결

38회차
2017-10-25

계열사 대여금 지급의 건

가결

39회차
2017-10-26

기채에 관한 건

가결

40회차
2017-11-06
전자단기사채 발행한도 설정의 건
가결

41회차
2017-11-06
기업간 대여금 지급의 건
가결

42회차
2017-11-10

사모사채 발행의 건

가결

43회차
2017-11-20

기채에 관한 건

가결

44회차
2017-11-23
금융리스계약 체결의 건
가결

45회차
2017-11-24
금융리스계약 체결의 건
가결

46회차
2017-11-27

사모사채 발행의 건

가결

47회차
2017-12-01

사모사채 발행의 건

가결

48회차
2017-12-05

계열사 대여금 지급의 건

가결

49회차
2017-12-07

기채에 관한 건

가결

50회차
2017-12-18
외화 지급보증의 건
가결

51회차
2017-12-27
태양광 사업 양수도 계약 체결의 건
가결

52회차
2017-12-28

계열사 대여금 지급의 건

가결

[2018년 기준]

회 차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

1회차
2018-01-09

공모사채 발행의 건

가결

2) 준법지원인 관련사항
- 당사에는 기준일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

(1) 집중투표제의 채택여부

- 해당사항 없음

(2) 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 해당사항 없음

(3) 소수주주권의 행사여부

- 해당사항 없음

(4) 경영권 경쟁 여부
- 해당사항 없음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2018년 01월 09일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

문덕영

최대주주

보통주

21,247,825
45.38
17,847,825
38.12

-

문지회

특수관계인

보통주

916,695
1.96
2,616,695
5.59

-

문선우

특수관계인

보통주

916,690
1.96
2,616,690
5.59

-

안진수

특수관계인

보통주

50,000
0.11
50,000
0.11

-

신기연

특수관계인

보통주

49,600
0.11
49,600
0.11

-

조현만

특수관계인

보통주

40,000
0.09
40,000
0.09

-

반채운

특수관계인

보통주

15,000
0.03
15,000
0.03

-

손삼달

특수관계인

보통주

30,000
0.06
30,000
0.06

-

채의석

특수관계인

보통주

15,000
0.03
15,000
0.03

-

윤규선

특수관계인

보통주

15,000
0.03
15,000
0.03

-

이광재

특수관계인

보통주

15,000
0.03
15,000
0.03

-

곽정호

특수관계인

보통주

36,015
0.08
36,015
0.08

-

김창훈

특수관계인

보통주

26,480
0.06
26,480
0.06

-

이충종

특수관계인

보통주

31,740
0.07
31,740
0.07

-

계

보통주

23,405,045
49.99
23,405,045
49.99

-

우선주

-
-
-
-

-

[ 최대주주의 주요경력 및 겸직현황]

(기준 : 2018년 01월 09일)

최대주주

주요경력(최근5년간)

겸직현황

경력사항

기간

문덕영

아주엘앤에프홀딩스㈜ 대표이사

2007년 1월~ 2013년 12월

-

AJ네트웍스㈜ 대표이사

2013년 12월 ~ 2015년 3월

AJ네트웍스㈜ 부회장

2015년 3월 ~ 현재

2. 최대주주 변동내역

최대주주 변동내역

(기준일 :
2018년 01월 09일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

-
-
-
-
-

- 최대주주 변동현황

당사는 대상기간 중 최대주주가 변동되었던 경우가 없습니다

3. 주식 소유현황

(기준일 :
2018년 01월 09일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주

문덕영

17,847,825

38.12%

SCPEK Ⅲ

5,298,445

11.32%

FINVENTURES

5,298,440

11.32%

문지회

2,616,695

5.59%

문선우

2,616,690

5.59%

신영자산운용(주)
2,347,300
5.01

우리사주조합

1,651,140

3.48%

4. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2018년 01월 09일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

2,364

99.62%

9,583,303

20.47%

발행주식 총수의 100분의 1에 
 미달하는 주식을 보유한 주주

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2017년 09월 30일자 기준입니다.

5. 주식사무

정관상 
 신주인수권의 내용

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.

1) 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2) 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선배정 하는 경우

4) 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8) 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사에 총 발행주식의 30%까지 배정하는 경우

9) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

10) 근로복지기본법 제 39조의 규정에 의하여 우리사주매수선택권 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의 2, 제3호, 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

매 사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기

1월1일~1월15일

주권의 종류

1주권,5주권,10주권,50주권,100주권,500주권,1000주권,
 10000주권 (8종)

명의개서대리인

국민은행

주주의 특전

해당사항없음

공고게재신문

본 회사의 공고는 회사의 인터넷홈페이지(http://www.ajnet.co.kr)에 게재한다. 다만, 인터넷 홈페이지에 게재할 수 없는 경우에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

6. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
2017년 4월
2017년 5월
2017년 6월
2017년 7월
2017년 8월
2017년 9월

보통주
주가
최 고
6,530
6,750
7,530
7,600
7,200
7,780

최 저
5,800
6,300
6,740
6,910
6,940
7,210

평 균
6,226
6,457
7,269
7,329
7,056
7,420

거래량
최고(일)
330,759
389,822
397,922
285,460
247,315
505,659

최저(일)
42,674
32,336
24,686
52,258
33,080
17,880

월 간
127,205
104,651
141,358
129,301
74,093
91,664

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2018년 01월 09일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

문덕영

남
1959년 05월

부회장

미등기임원
상근

경영고문

고려대학교 신문방송학과 졸업
 일본 와세다대학교 정치학 연구과석사
 미국 아델파이대학교 경영학석사과정 수료
 前AJ렌터카(주) 대표이사
 前아주엘앤에프홀딩스(주) 대표이사

17,847,825

-

-

-

반채운

남
1961년 09월

대표이사

등기임원
상근

렌탈부문 총괄

한국외국어대 경영학과 졸업
 前(주)센텔 부장
 前아주지오텍(주) 대표이사
 前아주렌탈(주) 대표이사
 前AJ렌터카(주)대표이사

15,000

-

2.5년

2018년 03월 31일

홍성관

남
1969년 04월

대표이사

등기임원
상근

지주부문 총괄

서울대학교 경영학과 졸업
 前중앙종합금융㈜ 자금부
 前㈜센텔 경영기획부
 前삼성캐피탈㈜ 리스팀 
 前AJ렌터카(주) 
 기획조정실 담당임원

-

-

2.5년

2018년 03월 31일

이현우

남
1961년 07월

사장

등기임원
상근

파렛트 총괄본부장

고려대학교 경영학과 졸업
 前(주)이엔테크 CFO
 前(주)ATI CFO
 現AJ네트웍스(주) 파렛트총괄본부장

-

-

1.4년

2018년 03월 31일

김태엽

남
1975년 03월

기타비상무이사

등기임원
비상근

경영고문

하버드대학교 케네디 스쿨(NPAID)
 서울대학교 경영학 MBA
 現스탠다드차타드프라이빗에쿼티매니져스
 코리아 대표이사

-

-

3년

2018년 07월 15일

임일

남
1966년 03월

사외이사

등기임원
비상근

경영고문

서울대학교 경영학과 졸업
 서던캘리포니아대학교 대학원 박사
 現연세대학교 경영대학 오퍼레이션 부교수

-

-

2년

2018년 07월 02일

채명수

남
1960년 07월

사외이사

등기임원
비상근

경영고문

한국학술진흥대단 사회과학분야 위원
 現한국외국어대학교 경영대학 교수
 한국국제경영학회 부회장

-

-

2년

2018년 07월 02일

이흥무

남
1953년 05월

감사

등기임원
상근

감사

서울대학교 법학과 졸업
 前)웅진미디어 대표이사
 前)법무법인한결 고문
 現AJ네트웍스(주) 상근감사

-

-

2.3년

2018년 03월 31일

손삼달

남
1966년 03월

전무이사

등기임원
상근

건설장비 총괄본부장

고려대학교 경영학과 졸업
 前디비프로퍼티어드바이저스코리아 이사
 現AJ네트웍스(주) 고소장비부문총괄

30,000

-

12년

2018년 03월 31일

채의석

남
1969년 09월

상무이사

미등기임원
상근

IT 총괄본부장

서강대학교 경영학과 졸업
 現AJ네트웍스(주) IT부문총괄

15,000

-

14년

-

곽정호

남
1968년 01월

상무이사

미등기임원
상근

파렛트 영업본부장

순천향대학교 물리학과 졸업
 現AJ네트웍스(주) 파렛트영업본부장

36,015

-

15년

-

김창훈

남
1972년 03월

상무이사

미등기임원
상근

지주부문 재무팀장

서강대학교 경영학과 졸업

現AJ네트웍스 지주부문 재무팀장

26,480

-

12년

-

이충종

남
1967년 07월

상무이사

미등기임원
상근

IT 영업본부장

건국대학교 농화학과 졸업

現AJ네트웍스(주) IT영업본부장

31,740

-

11.6년

-

직원 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

렌탈부문

남

261

-

7

2

268

3.0

11,907,521

44,431

-

렌탈부문

여

105

-

7

1

112

2.0

2,799,319

24,994

-

지주부문

남

76

-

1

-

77

1.6

3,650,593

47,410

-

지주부문

여

61

-

1

-

62

0.9

1,320,331

21,296

-

합 계

503

-

16

3

519

2.3

19,677,765

37,915

-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사 및 감사

8

3,200

-

-상기 주총승인금액은 감사와 사외이사를 포함한 등기이사 총 8명의 보수한도 총액임

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
1,944
243
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

5

1,867

373

-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)

2

45

23

-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사

1

32

32

-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 당사의 등기임원 중 재임기간 동안 보수지급금액이 5억원을 초과하는 등기임원이 없어 기재하지 않습니다.

2. 산정기준 및 방법

- 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

(1) 기업집단의 명칭

본 기업집단의 지배회사는 AJ네트웍스 주식회사로 외부공표용 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(2) 기업집단에 소속된 회사

구 분
회 사 수
회 사 명

상장사
2개사
AJ네트웍스(주), AJ렌터카㈜

비상장사
40개사
AJ카리안서비스(주), AJ렌터카카자흐스탄, AJ카리안디투디(주), AJ셀카(주), AJ Rent A Car USA, Inc, AJ Rent A Car Vietnam Co.,LTD., AJ파크(주), 아주이파킹논현3호(주), (주)덕원파킹, 대저자산관리(주), AJ토탈(주), 신동진축산(주), AJ캐피탈파트너스(주)(구,"AJ인베스트먼트파트너스(주)"), AJ농식품 수출육성펀드 2호, AJ창조관광제1호 투자조합, AJ렌탈서비스(주)(구, AJ파렛트(주)), AJURENTAL VINA CO.,LTD, AJ렌터스(주)(구,"AJ렌트올(주)"), AJALM CO.,LTD, Carian Japan Co.,Ltd, AJ인터네셔널트레이더스(주), AJ전시몰(주), AJ파이낸스(주), AJ마린(주), 아주로지스틱스(주), AJ타이어베이(주),류가형골프아카데미(주), AJ Networks America, Inc, Carian Pakistan Pvt. Ltd.,Carian Guyana Inc.,Carian Oceania Co.,Ltd, 구로현주모터스(주), AJ바이크(주), 디스커버리파트너스(주), AJ세이프티파트너스(주)(*1), (주)페달링(*2), AJ International TOGO. Inc(*3), (주)오토허브서비스(*4), (주)AJ전국스카이(*5), AUTO GALLERY HOLDINGS INC(*6)

합 계
42개사
-

(*1) 당분기 중 신규설립 되었으며, 당사의 지분율이 55.60%이나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다.
(*2) 당분기 중 50.98%의 지분을 취득하여 지배력을 획득하였으나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다.
(*3) 당분기 중 신규설립 되었으며, 당사의 종속회사인 AJ Networks America, Inc.의 지분율이 100%이나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다.
(*4) 당분기 중 신규설립 되었으며, 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)의 지분율이 49.00%이나, 당사에 미치는 영향이 중요하지 않아 기타특수관계자로 분류하였습니다.
- 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 상호출자제한, 출자총액제한, 채무보증제한의 해당사항 없음.
(*5) 당분기 중 신규 설립되었으며, 당사의 지분율이 100%로 지배력을 획득하여 종속회사로 분류하였습니다.
(*6) 당분기 중 신규로 취득하였습니다.

(3) 관계회사 투자지분 현황

<관계회사의 당사지분 소유현황>
- 해당사항 없음

<당사의 종속, 관계회사지분 소유현황>

회사명
주식수
지분율
비고

AJ렌터카㈜
8,813,660
39.95%
종속회사

AJ토탈㈜
2,285,715
100.00%
종속회사

AJ파크㈜
1,803,539
100.00%
종속회사

AJ캐피탈파트너스㈜
4,010,000
50.06%
종속회사

AJ렌탈서비스㈜
87,911
100.00%
종속회사

AJURENTAL VINA Co.,Ltd.
-
100.00%
종속회사

AJ렌터스㈜(구,AJ렌트올㈜)
1,800,000
100.00%
종속회사

AJ ALM.CO.,LTD
990
100.00%
종속회사

CARIAN JAPAN.CO.,LTD
10,000
100.00%
종속회사

AJ인터네셔널트레이더스㈜
40,000
100.00%
종속회사

AJ전시몰㈜(구,㈜디지리워드)
104,300
64.26%
종속회사

AJ타이어베이㈜
500
25.00%
종속회사

㈜페달링
20,800
50.98%
종속회사

㈜AJ전국스카이
700,000
100.00%
종속회사

디스커버리파트너스㈜
500,000
39.30%
관계회사

AJ바이크㈜
17,200
18.26%
관계회사

AUTO GALLERY HOLDINGS. INC.
705
31.99%
관계회사

류가형골프아크데미㈜
40,000
100.00%
기타

AJ Networks America,Inc
1,500,000
100.00%
기타

아주로지스틱스㈜
100,000
62.50%
기타

AJ마린㈜
100,000
100.00%
기타

AJ파이낸스㈜
37,592
93.88%
기타

타법인출자 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

AJ렌터카㈜(*1)
2007.03.12
자회사
5,100,000,000
8,813,660
39.95%
92,382,978,345
-
-
4,664,642,440
8,813,660
39.95%
97,047,620,785
1,157,648,505,789
6,830,557,286

AJ토탈㈜
2008.03.01
자회사
51,515,095,422
2,285,715
100.00%
58,938,774,444
-
-
3,831,906,355
2,285,715
100.00%
62,770,680,799
186,063,077,107
3,644,734,577

AJ파크㈜
2008.08.08
자회사
251,120,000
1,803,539
100.00%
25,073,148,121
-
-
-832,169,070
1,803,539
100.00%
24,240,979,051
80,994,411,526
3,364,152,751

AJ캐피탈파트너스㈜
2014.08.11
자회사
20,050,000,000
4,010,000
50.06%
22,846,911,518
-
-
894,167,770
4,010,000
50.06%
23,741,079,288
98,818,017,804
1,007,309,265

AJ렌탈서비스㈜
2007.11.09
자회사
100,000,000
87,911
100.00%
-
-
-
-
87,911
100.00%
-
2,022,896,890
-227,492,416

AJURENTAL VINA Co.,Ltd.
2008.07.09
자회사
511,372,000
-
100.00%
-
-
2,291,799,999
-108,324,945
-
100.00%
2,183,475,054
8,882,567,206
-136,421,365

AJ렌터스㈜(구,AJ렌트올㈜)
2004.10.29
자회사
100,000,000
1,000,000
100.00%
-
800,000
4,000,000,000
-4,000,000,000
1,800,000
100.00%
-
6,404,130,312
-4,773,326,262

AJ ALM.CO.,LTD
2010.06.17
자회사
133,452,000
990
100.00%
-
-
-
-
990
100.00%
-
906,747,629
-686,898,438

CARIAN JAPAN.CO.,LTD
2015.10.27
자회사
953,900,000
10,000
100.00%
-
-
-
-
10,000
100.00%
-
4,998,610,496
-1,191,714,479

AJ인터네셔널트레이더스㈜
2015.11.10
자회사
1,000,000,000
40,000
100.00%
268,375,221
-
-
-268,375,221
40,000
100.00%
-
3,080,901,955
-721,709,059

AJ전시몰㈜(구,㈜디지리워드)
2015.11.10
자회사
4,158,000,000
104,300
64.26%
10,049,963,958
-
-
-847,919,074
104,300
64.26%
9,202,044,884
19,838,807,561
643,317,698

AJ타이어베이㈜(*2)
2016.06.02
자회사
1,000,000,000
500
25.00%
810,036,078
-
-
-445,164,813
500
25.00%
364,871,265
1,784,762,203
-644,569,035

㈜페달링
2017.03.08
자회사
499,200,000
-
-
-
20,800
499,200,000
-282,862,763
20,800
50.98%
216,337,237
14,847,967
-186,277,788

㈜AJ전국스카이
2017.09.30
자회사
3,500,000,000
-
-
-
700,000
3,500,000,000
-
700,000
100.00%
3,500,000,000
-
-

디스커버리파트너스㈜
2016.11.10
관계회사
1,000,000,000
500,000
45.45%
1,000,000,000
-
-
-194,535,595
500,000
39.30%
805,464,405
2,193,316,768
22,624,232

AJ바이크㈜
2016.06.01
관계회사
3,250,000,000
17,200
18.26%
4,480,038,515
-
-
281,020,655
17,200
18.26%
4,761,059,170
4,904,664,463
706,330,977

AUTO GALLERY HOLDINGS. INC.
2017.09.11
관계회사
5,097,150,000
-
-
-
705
5,097,150,000
-
705
31.99%
5,097,150,000
-
-

(주)케이탑자기관리부동산투자회사
2011.03.24
투자
350,000,000
1,625,000
1.94%
4,175,708,750
-
-
-2,502,143,750
1,625,000
4.88%
1,673,565,000
135,105,420,177
2,682,051,616

동양(*3)
2014.06.19
투자
9,629,685
4,707
-
14,050,395
-
-
-5,413,050
4,707
-
8,637,345
1,004,693,582,734
24,456,833,275

류가형골프아크데미㈜
2016.01.05
자회사
100,000,000
20,000
100.00%
100,000,000
20,000
100,000,000
-
40,000
100.00%
200,000,000
69,026,178
-73,179,457

AJ Networks America,Inc
2016.01.28
자회사
605,000,000
500,000
100.00%
605,000,000
1,000,000
1,145,400,000
-
1,500,000
100.00%
1,750,400,000
313,033,936
-307,989,528

GB Credit Opportunity 전문투
 자형 사모투자신탁 5호
2016.12.28
투자
700,000,000
-
-
698,761,000
-
-
-
-
-
698,761,000
-
-

아주로지스틱스㈜
-
자회사
500,000,000
100,000
62.50%
1,000
-
-
-
100,000
62.50%
1,000
191,588,325
-

AJ마린㈜
2013.01.17
자회사
1
100,000
100.00%
1
-
-
-
100,000
100.00%
1
553,445
-295,198,224

AJ파이낸스㈜
2010.07.01
자회사
3,092,274,305
37,592
93.88%
-
-
-
-
37,592
93.88%
0
119,616,216
-1,083,495

㈜알피스페이스
2016.08.31
투자
500,020,000
4,348
9.10%
500,020,000
-
-
-
4,348
9.10%
500,020,000
6,023,281,522
18,946,393

㈜AJ세이프티파트너스(*4)
2017.03.29
자회사
550,000,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

삼부토건㈜(*3)
-
투자
-
12
-
68,480
-
-
45,520
12
-
114,000
425,668,794,861
261,442,370,960

대우자동차판매(*3)
-
투자
414,287
60
-
414,287
-
-
-
60
-
414,287
-
-

대우산업개발(*3)
-
투자
276,311
20
-
276,311
-
-
-
20
-
276,311
-
-

대우송도개발(*3)
-
투자
4,069,366
813
-
4,069,366
-
-
-
813
-
4,069,366
-
-

현광전자통신(*3)
2014.10.31
투자
-
21,741
0.0058
-
-
-
-
21,741
0.58%
-
-
-

합 계
21,088,108

221,948,595,790
2,541,505
16,633,549,999
184,874,459
23,629,613

238,767,020,248
3,150,741,163,070
295,573,369,484

(*1) AJ렌터카(주)의 지분율은 자기주식 고려 후 지분율입니다.
(*2) 전기 중 당사 및 당사의 종속회사인 AJ렌터카(주)가 각각 25% 및 50%의 지분을 인수하였습니다.
(*3) 당사의 외상매출채권을 출자전환하여 취득하였으며, 소유주식 수량외 정확하지 않은 정보는 기재하지 않았습니다.

(*4) 당분기중 취득하여, 종속회사인 AJ토탈㈜로 처분하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등에 대한 신용 공여 등

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY,VND)

성명(법인명)
관계
채권자
보증기간
거 래 내 역 (잔액)
채무보증
보증요율
비 고

기초
증가
감소
기말
한도

AJ파크㈜
자회사
외환은행
2016.11.30~2017.11.30
3,430,000
-
-
3,430,000
3,430,000
-
-

AJ파크㈜
자회사
산업은행
2017.06.20~2026.06.07
-
3,580,272
-
3,580,272
3,580,272
-
-

AJ파크㈜
자회사
한국주차장운영㈜
2016.03.11~2023.12.31
20,181,302
-
2,351,320
17,829,982
17,829,982
-
-

아주이파킹논현3호㈜
손자회사
한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호(주)
2016.03.11~2028.09.15
17,228,937
-
974,733
16,254,204
16,254,204
-
-

AJ전시몰(주)(구.디지리워드(주))
관계회사
㈜신한은행
2017.03.15~2018.03.15
3,200,000
-
-
3,200,000
3,200,000
-
-

AJ전시몰(주)(구.디지리워드(주))
관계회사
㈜산업은행
2017.07.07~2018.07.07
1,000,000
-
-
1,000,000
1,000,000
-
-

AJ전시몰(주)(구.디지리워드(주))
관계회사
㈜산업은행
2017.07.15~2018.07.15
2,000,000
-
-
2,000,000
2,000,000
-
-

AJALM CO.,LTD
자회사
㈜신한은행
2017.03.10~2018.03.09
JPY 75,000,000.00
-

JPY 75,000,000.00
JPY 75,000,000.00
-
-

AJALM CO.,LTD
자회사
㈜신한은행
2017.03.15~2018.03.09
JPY 50,000,000.00
-
-
JPY 50,000,000.00
JPY 50,000,000.00
-
-

Carian Japan Co.,Ltd
자회사
㈜신한은행
2017.04.08~2018.04.08
JPY 200,000,000.00
-
-
JPY 200,000,000.00
JPY 200,000,000.00
-
-

AJ Networks America, Inc.
자회사
㈜산업은행
2017.09.01~2018.09.01
USD 1,000,000
-
-
USD 1,000,000
USD 1,000,000
-
-

AJU RENTAL VIETNAM CO.LTD.,
자회사
㈜국민은행 호치민
2016.10-28~2019.10.28
VND 44,770,000,000
-
-
VND 44,770,000,000
-
-
-

합계
47,040,239
3,580,272
3,326,053
47,294,458
-
-
-

JPY 325,000,000.00
-
-
JPY 325,000,000.00
-
-
-

USD 1,000,000
-
-
USD 1,000,000
-
-
-

VND 44,770,000,000
-
-
VND 44,770,000,000
-
-
-

2. 최대주주등과의 자산양수도 등
- 해당 사항 없음

3. 최대주주등과의 영업거래

(1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

①
제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
3,964,161
-
863,728
-

AJ카리안서비스(주)
54,421
-
839
-

AJ카리안디투디(주)
15,611
-
-
-

AJ셀카(주)
556,489
604,301
-
-

AJ파크(주)
544,900
241,351
1,900
20,434

아주이파킹논현3호(주)
-
13,734
-
-

AJ토탈(주)
592,549
-
137,663
-

신동진축산(주)
26,267
-
156,816
-

AJ캐피탈파트너스(주)
149,104
23,567
140,283
-

AJ렌탈서비스(주)
105,996
-
28,160,105
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
4,991,675
4,099
-
-

AJ렌터스(주)
65,069
220,397
29,323
-

AJ ALM CO.,LTD
40,411
45,658
-
20,412

Carian Japan Co.,Ltd.
-
250,898
-
33,464

AJ인터네셔널트레이더스(주)
40,865
77,885
-
-

AJ전시몰(주)
5,623,198
148,971
30,468
73,540

AJ타이어베이(주)
104,885
7,387
-
-

(주)AJ전국스카이
126,099
-
-
-

(주)페달링
19,714
3,667
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
15,440
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
31,632
-
61,285
-

AJ Networks America, Inc.
-
21,723
-
18,463

AJ세이프티파트너스(주)
6,815
-
-
-

합 계
17,075,301
1,663,638
29,582,410
166,313

② 제 17(전) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
영업수익
영업외수익
영업비용
영업외비용

종속회사
AJ렌터카(주)
2,569,665
-
705,503
-

AJ카리안서비스(주)
11,966
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
20,649
-
1,467
-

AJ셀카(주)
466,166
550,002
-
-

AJ파크(주)
208,795
66,223
-
52,023

아주이파킹논현3호(주)
-
10,213
-
-

AJ토탈(주)
426,797
-
80,956
-

신동진축산(주)
3,438
-
140,330
-

AJ캐피탈파트너스(주)
137,506
-
173,752
-

AJ렌탈서비스(주)
778,661
-
28,665,924
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
3,387,189
-
-
-

AJ렌터스(주)
83,806
174,605
-
-

AJ ALM CO.,LTD.
324,158
69,144
-
26,900

Carian Japan Co.,Ltd.
-
17,651
-
5,057

AJ인터네셔널트레이더스(주)
6,781
5,986
-
-

AJ전시몰(주)
3,155,182
139,200
270,960
97,446

기타
류가형골프아카데미(주)
32,555
-
44,348
-

AJ Networks America, Inc.
-
2,895
-
2,682

합 계
11,613,314
1,035,919
30,083,240
184,108

(2) 당분기말과 전분기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 18(당) 기 3/4 분기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권

대여금

미수금
선급금
장기미수금
미수수익
미지급금
임대보증금

종속회사
AJ렌터카(주)
844,568
-
40,859
-
-
-
181,227
-

AJ카리안서비스(주)
32,052
-
54,204
-
-
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
1,718
-
-
-
-
-
-
-

AJ셀카(주)
104,501
30,000,000
54,285
-
-
-
-
-

AJ파크(주)
105,852
8,000,000
17,515
-
381,470
-
671
-

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
210,592
-
-
-

AJ토탈(주)
280,381
-
7,543
-
-
-
17,556
-

신동진축산(주)
10,862
-
-
-
-
-
156,018
-

AJ캐피탈파트너스(주)
29,412
-
17,907
-
-
-
18,925
-

AJ렌탈서비스(주)
2,960
-
1,258
-
-
-
1,828,239
45,000

AJURENTAL VINA CO.,LTD
9,694,136
-
16,440
51,771
-
-
-
-

AJ렌터스(주)
7,371
3,700,000
6,356
-
-
-
34,799
-

AJ ALM CO.,LTD
70,636
122,450
31,879
-
-
3,528
-
-

Carian Japan Co.,Ltd.
-
7,551,108
33,464
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
5,111
2,500,000
-
-
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
3,106,871
-
69,753
-
-
-
-
-

AJ타이어베이(주)
91,729
1,618,056
3,563
-
-
-
-
-

(주)AJ전국스카이
138,709
-
-
18,070
-
-
-
-

(주)페달링
18,304
500,000
21,854
-
-
-
-
-

관계회사
AJ바이크(주)
6,358
-
7
-
-
-
-
-

기타
류가형골프아카데미(주)
3,862
-
7,433
-
-
-
9,885
-

AJ Networks America, Inc.
-
-
38,412
91,082
-
-
-
-

AJ세이프티파트너스(주)
1,414
-
1,903
-
-

합 계
14,556,807
53,991,614
424,635
160,923
592,062
3,528
2,247,320
45,000

② 제 17(전) 기

(단위:천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
대여금
미수금
선급금
장기미수금
미지급금
임대보증금

종속회사
AJ렌터카(주)
722,251
-
261,269
-
-
703,486
-

AJ카리안서비스(주)
657
-
11,468
-
-
-
-

AJ카리안디투디(주)
2,311
-
-
-
-
-
-

AJ셀카(주)
184,606
10,500,000
84,571
-
-
-
-

AJ파크(주)
107,107
-
32,572
-
243,102
52,286
-

아주이파킹논현3호(주)
-
-
-
-
229,960
-
-

AJ토탈(주)
133,920
-
69,374
-
-
56,079
-

신동진축산(주)
556
-
-
-
-
-
-

AJ캐피탈파트너스(주)
66,227
-
43,812
-
-
1,364
-

AJ렌탈서비스(주)
3,769
-
6,576
-
-
3,804,082
45,000

AJURENTAL VINA CO.,LTD.
6,324,751
-
16,440
51,771
-
-
-

AJ렌터스(주)
10,822
6,400,000
14,153
-
-
7,753
-

AJ ALM CO.,LTD.
30,887
518,405
26,900
-
-
-
-

Carian Japan Co.,Ltd.
-
3,110,430
-
-
-
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
330
2,000,000
27
-
-
-
-

AJ전시몰(주)
1,535,576
-
99,038
-
-
398
-

기타
류가형골프아카데미(주)
7,225
-
18,050
-
-
2,656
-

AJ Networks America, Inc.
-
-
2,682
40,614
-
-
-

합 계
9,130,995
22,528,835
686,932
92,385
473,062
4,628,104
45,000

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 18(당) 기 3/4 분기

(원화단위:천원,외화단위:USD,JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수

출자 등

종속회사
AJ셀카(주)
19,500,000
-
-

AJ렌터스(주)
1,300,000
4,000,000
4,000,000

AJ ALM CO.,LTD.
-
JPY 38,000,000
-

Carian Japan Co.,Ltd.
JPY 440,000,000
-
-

AJ파크(주)
12,520,000
4,520,000
-

AJ캐피탈파트너스(주)
5,000,000
5,000,000
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
500,000
-
-

AJ타이어베이(주)
1,650,000
31,944
-

AJU RENTAL VINA CO.,LTD
-
-
USD 2,000,000

(주)페달링
500,000
-
499,200

관계회사
AUTO GALLERY HOLDINGS. INC
-
-
USD 4,500,000

기타
류가형골프아카데미(주)
-
-
100,000

AJ Networks America, Inc.
-
-
USD 1,000,000

합 계
40,970,000
13,551,944
4,599,200

JPY 440,000,000
JPY 38,000,000
USD 7,500,000

② 제 17(전) 기 3/4 분기

(원화단위:천원, 외화단위:JPY)

구 분
회사명
자금대여 거래
출자거래

대여
회수
출자 등

종속회사
AJ셀카(주)
10,500,000
13,000,000
-

AJ타이어베이(주)
-
-
1,000,000

AJ렌터스(주)(*)
8,200,000
-
3,900,000

AJ ALM CO.,LTD.
JPY 50,000,000
-
-

Carian Japan Co.,Ltd.
JPY 200,000,000
-
-

AJ인터네셔널트레이더스(주)
1,500,000
-
-

AJ전시몰(주)
-
-
3,168,000

관계회사
(주)바이크리스
-
-
3,250,000

기타
류가형골프아카데미(주)
-
-
100,000

AJ Networks America, Inc.
-
-
605,000

합 계
20,200,000
13,000,000
12,023,000

JPY 250,000,000
-
-

4. 최대주주등 이외의 이해관계자와의 거래
- 해당 사항 없음

5. 기업인수목적회사의 추가기재사항
- 해당 사항 없음

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
- 해당사항 없음

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용

임시
주주총회
(2017.06.30)
- 이사 선임의 건 (재선임)
의안 전부
원안대로 통과

제17기
주주총회
(2017.03.31)
- 제 17기 개별재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 이익잉여금처분계산서 승인의 건(현금배당의 건)
- 정관 일부개정의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2016.11.30)
-주식액면분할의 건
-정관 일부개정의 건(주식분할관련)
의안 전부
원안대로 통과

제16기
주주총회
(2016.03.30)
- 제 16기 개별재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 정관 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
의안 전부
원안대로 통과

임시
주주총회
(2015.11.27)
-정관변경 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제 15기
주주총회
(2015.03.31)
- 제 15기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 정관 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 상근감사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 우리사주매수선택권 부여조건 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.12.30)
-합병계약 승인의 건
-정관변경 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.09.22)
- 이사선임의 건 (재선임)
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2014.07.15)
- 이사선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제 14기
주주총회
(2014.03.31)
- 제 14기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 외부감사인 지정신청의 건
- 정관 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.12.30)
- 합병경과 보고의 건
- 정관 일부 변경의 건
- 감사 선임의 건
- 이사 선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.12.09)
- 합병계약 변경계약 체결의 건
- 임시주주총회 소집의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.11.26)
- 흡수합병의 건 
- 임시주주총회 소집의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

임시
주주총회
(2013.08.01)
- 정관 변경의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제13기
주주총회
(2013.03.14)
- 제 13기 결산승인의 건
- 정관 변경의 건
- 감사 재선임의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제12기
주주총회
(2012.03.19)
- 제 12기 결산승인의 건
- 이사 재선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

제11기
주주총회
(2011.03.31)
- 제 11기 결산승인의 건
- 임원 보수한도 조정의 건
의안 전부 만장일치 원안대로 통과

2. 우발채무등

채무보증 현황

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY,VND)

제공받는자
지급보증액
지급보증처

AJ파크㈜
3,430
㈜KEB하나은행

17,829
한국주차장운영㈜

3,580
한국산업은행

아주이파킹논현3호㈜
16,254
AJ네트웍스한국민간운영권사모특별자산투자신탁제3호㈜

AJU RENTAL VINA CO.,LTD.
2,261
(VND 44,770,000,000)
㈜국민은행 호치민 지점

AJ ALM CO.,LTD.
1,276
(JPY 125,000,000)
㈜신한은행

Carian Japan Co.,Ltd
2,040
(JPY 200,000,000)

AJ전시몰㈜
3,200,000

3,000,000
한국산업은행

AJ Networks America, Inc.
1,147
(USD 1,000,000)
㈜신한은행

합계
47,294
-

1,147
(USD 1,000,000)

3,316
(JPY 325,000,000)

2,261
(VND 44,770,000,000)

주1) 환율은 2017년 3분기 보고서 기준과 동일하게 2017년 09월 30일 서울외국환중개 고시 매매기준율 적용
 JPY- 1,020.42/100엔
 USD- 1,146.7
 VND- 5.05/100동화
주2) 2016년 사업보고서의 지급보증금액과 2017년 3분기 보고서의 지급보증금액은 변동없음.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항
- 해당사항 없음 

4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음 

5. 공모, 사모 자금 사용내역

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
납입금액
신고서상 자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

IPO 
일반공모액
2015년 08월 13일
78,890
운영자금 43,810
기타 35,080

운영자금 43,810

차환자금 33,760
발행제비용1,320

-

무보증사채
2014년 05월 08일
41,000
운영자금 41,000
운영자금 41,000
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
납입금액
자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

유상증자
(제3자배정)
2014.07.15
41,202
운영자금 1,202
타법인 증권 취득 40,000

운영자금 1,152 
타법인증권취득 40,050

-

유상증자
(제3자배정)
2013.08.30
811
운영자금 811

운영자금 811

-

주) 2014년 7월 15일 진행된 유상증자 41,202백만원의 총자금사용금액은 계획상의 금액과 일치하나, 세부 사용금액은 계획한 금액과 실제 사용금액과 일치하지 않음. 이는 타법인증권 취득금액이 계획했던 40,000백만원보다 5백만원 더 집행되어 40,050백만원이 실제 사용되어, 운영자금의 실제 사용금액은 5백만원 감소한 1,152백만원을 사용하였음.

6. 합병등의 사후정보

[아주엘앤에프홀딩스(주)]

가. 일자 
- 합병기일 : 2013년 12월 30일

나. 상대방

피합병회사
상호
아주엘앤에프홀딩스(주)

소재지
서울시 강남구 역삼로 111 대세빌딩 11층

대표이사
문덕영

법인구분
주권비상장법인

다. 계약내용
(1) 합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 당사와 피합병회사인 아주엘앤에프홀딩스 주식회사가 합병함으로써 경영효율성제고 및 사업의 시너지효과를 극대화하여 경쟁력을 높이고,안정적인 사업포트폴리오 구성과 재무안정성 증대 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하기 위함입니다.

(2) 법적형태
합병 후 존속하는 당사가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수가 발행주식총수의 100분의 10을 초과하므로 상법 제527조의3 규정이 정하는 소규모합병에 해당하지 아니하며, 합병으로 인하여 소멸하는 아주엘앤에프홀딩스 주식회사는 상법 제527조의2 규정이 정하는 간이합병에 해당하지 않지만, 본 합병으로 인하여 회사 정관 제2조(목적)부분에 아주엘앤에프홀딩스 주식회사의 사업 내용을 추가해야 하는 정관 변경 절차(상법 제433조 및 제434조에 의해 주주총회 특별결의 필요)를 거쳐야 하므로 합병당사회사는 합병 및 정관변경의 건을 함께 안건으로 부의하여 임시주주총회를 개최하고 승인을 얻는 일반합병 절차를 따르기로 결정하였습니다.

(3) 구체적내용
- 합병과 관련한 세부사항은 2013년 12월 10일 공시된 '주요사항보고서(합병결정)'를 참고하시기 바랍니다.

(4) 주요일정

구 분
합병회사
AJ네트웍스(주)
(구. 아주렌탈(주))
피합병회사
아주엘앤에프홀딩스(주)

이사회 결의일
2013.11.26
2013.11.26

주주 확정일 및 주주명부 폐쇄 공고
2013.11.26
2013.11.26

합병 계약일
2013.11.26
2013.11.26

합병계약서, 대차대조표 등 공시
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 확정기준일
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 폐쇄기간
시작일
2013.11.26
2013.11.26

종료일
2013.11.26
2013.11.26

주주총회소집통지
2013.11.26
2013.11.26

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2013.11.26
2013.11.26

종료일
2013.11.26
2013.11.26

주주 전원의 소집기간단축동의
2013.11.26
2013.11.26

합병 승인을 위한 주주총회
2013.11.26
2013.11.26

주식매수청구권 행사기간
시작일
2013.11.27
2013.11.27

종료일
2013.12.17
2013.12.17

채권자 이의제출 공고일
2013.11.27
2013.11.27

구주권 제출 공고일
-
2013.11.27

채권자 이의제출 기간
시작일
2013.11.28
2013.11.28

종료일
2013.12.27
2013.12.27

구주권 제출기간
시작일
-
2013.11.28

종료일
-
2013.12.27

주주명부 확정기준일
2013.11.26
2013.11.26

주주명부 폐쇄기간
시작일
2013.12.01
2013.12.01

종료일
2013.12.30
2013.12.30

주주총회소집통지
2013.12.15
2013.12.15

합병기일
2013.12.30
2013.12.30

합병종료보고총회일(이사회 결의일)
2013.12.30
-

합병종료보고 공고일
2013.12.30
-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)
2013.12.30
2013.12.30

라. 합병등의 전후 재무사항

합병등 전후의 재무사항 비교표

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

아주엘앤에프홀딩스(주)
매출액
-
-
195,552
-
-
-
-

영업이익
-
-
27,099
-
-
-
-

당기순이익
-
-
18,079
-
-
-
-

- 합병을 추진하면서 추정하였던 대상법인에 대한 예측치 또는 추정치가 없으므로, 1차연도 실적치만 작성하였습니다. 

[AJ에코라인(주) / AJ솔루션㈜ / 아주좋은발전소㈜]

가. 일자 
- 합병기일 : 2015년 2월 3일

나. 상대방

합병 후 소멸회사
상호
AJ에코라인㈜

소재지
경기도 군포시 봉성로 82-16(당정동,3층)

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

합병 후 소멸회사
상호
AJ솔루션㈜

소재지
서울시 구로구 디지털로26길 5

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

합병 후 소멸회사
상호
아주좋은발전소㈜

소재지
전라남도 나주시 왕곡면 신포산정길 47-3 발전소

대표이사
손삼달

법인구분
주권비상장법인

다. 회사의 개황

상호
AJ에코라인㈜

설립일자
2011년 08월 18일

본점
경기도 군포시 봉성로 82-16(당정동,3층)

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
도소매,중고정보기기

임직원 현황
6명

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 200,000주)

상호
AJ솔루션㈜

설립일자
2013년 12월 20일

본점
서울시 구로구 디지털로26길 5

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
컴퓨터 및 사무용기기 도소매

임직원 현황
10명

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 100,000주)

상호
아주좋은발전소㈜

설립일자
2007년 12월 06일

본점
전라남도 나주시 왕곡면 신포산정길 47-3 발전소

대표이사
손삼달

주요사업의 내용
태양광발전사업

임직원 현황
-

주요주주 현황
AJ네트웍스㈜ 100% 보유 (보통주 163,600주)

라. 계약내용
(1) 합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 AJ네트웍스(주)와 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)가 합병함으로써 사업부문 추가 역량확보에 따른 사업 경쟁력 강화 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하기 위함입니다.

(2) 우회상장 해당여부
- 해당사항 없음

마. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향
합병회사와 피합병사는 합병비율 1:0으로 합병할 예정으로 본 합병으로 인하여 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)에 발행할 신주는 없습니다.
따라서, 본 합병 완료 후 AJ네트웍스(주)는 그대로 존속하고 최대주주도 변경되지 아니합니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향
합병회사인 AJ네트웍스(주)와 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 본건 합병을 통해 안정적인 사업포트폴리오 구성, 재무안정성 증대 등 장기적인 관점에서 기업 미래가치를 제고하고 기업가치 및 수익성 증대를 기대하고 있습니다. 이러한 합병의 효과는 궁극적으로 회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

바. 합병의 형태

(1) 합병 방법

합병회사인 AJ네트웍스(주)는 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)를 흡수합병하며, AJ네트웍스(주)는 존속하고 피합병회사인AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 해산합니다.

(2) 소규모합병 또는 간이합병 해당여부 및 근거

당해 합병당사자 중 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 상법 제527조의 3의 규정이 정하는 소규모합병 요건에 해당됩니다. 피합병회사인 AJ에코라인(주), AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 상법 제527조의 2의 규정이 정하는 간이합병요건에 해당됩니다. 그러나 합병회사인 AJ네트웍스(주)는 합병계약서상 정관변경을 포함하고 있으며, 피합병회사인 AJ솔루션(주), 아주좋은발전소(주)는 이사가 3인 미만 회사로 각각 주주총회의 결의가 필요한 관계로 통일적인 절차진행을 위해서 합병대상회사는 모두 소규모합병 및 간이합병이 아닌 일반합병으로 진행합니다.

사. 진행경과 및 일정

(1) 진행경과

일자
절차

2014-12-15
합병대차대조표 작성

2014-12-15
합병 계약서 작성

2014-12-15
이사회 결의

2014-12-15
주주총회 소집통지

(2) 주요 일정

구 분
합병법인
피합병법인
피합병법인
피합병법인

AJ네트웍스㈜
AJ에코라인㈜
AJ솔루션㈜
아주좋은발전소㈜

이사회 결의일
2014-12-15
2014-12-15
-
-

합병계약서 체결일
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15

주주총회 소집통지
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15
2014-12-15

합병반대주주 반대의사 접수기간
시작일
2014-12-15
-
-
-

종료일
2014-12-29
-
-
-

합병계약승인을 위한 주주총회일
2014-12-30
2014-12-30
2014-12-30
2014-12-30

채권자 이의제출 공고
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31

채권자 이의제출 기간
시작일
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31
2014-12-31

종료일
2015-02-02
2015-02-02
2015-02-02
2015-02-02

주식매수청구권 행사마감일
시작일
2014-12-30
-
-
-

종료일
2015-01-20
-
-
-

합병기일
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일(주1)
2015-02-03
-
-
-

합병종료보고 공고일(주2)
2015-02-03
-
-
-

합병(해산)등기 예정일
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03
2015-02-03

(3) 증권신고서 제출여부

구 분
내 용

증권신고서 제출대상 여부
제출대상 아님

제출을 면제받은 경우
그 사유
합병회사와 피합병회사는 합병비율 1:0으로 흡수합병하며, 본 합병으로 인하여 AJ네트웍스(주)가 발행할 신주가 없음

아. [합병등] 전ㆍ후의 요약재무정보

기준일 : 2014년 11월 30일 현재 (단위 : 원)

구 분
합병전
합병후

AJ네트웍스㈜
AJ에코라인㈜
AJ솔루션㈜
아주좋은발전소㈜
AJ네트웍스㈜

[유동자산]
74,738,195,781
1,118,292,998
383,656,892
124,033,107
74,950,115,292

ㆍ당좌자산
70,440,636,510
1,083,347,546
383,656,892
124,033,107
70,617,610,569

ㆍ재고자산
4,297,559,271
34,945,452
-
-
4,332,504,723

[비유동자산]
433,530,379,300
179,888,101
748,806,739
2,361,602,224
434,502,676,364

ㆍ투자자산
178,538,903,499
130,380,000
-
-
176,351,283,499

ㆍ렌탈자산
229,812,491,631
-
-
-
229,812,491,631

ㆍ유형자산
17,911,734,127
39,075,138
229,606,170
2,361,229,497
20,541,644,932

ㆍ무형자산
1,179,411,609
10,432,963
445,000,569
-
1,634,845,141

ㆍ기타의비유동자산
6,087,838,434
-
74,200,000
372,727
6,162,411,161

자산총계
508,268,575,081
1,298,181,099
1,132,463,631
2,485,635,331
509,452,791,656

[유동부채]
90,772,248,087
471,394,583
387,397,561
6,325,139
91,267,301,884

[비유동부채]
265,982,446,464
2,427,466
1,044,000,000
1,376,280,000
267,361,153,930

부채총계
356,754,694,551
473,822,049
1,431,397,561
1,382,605,139
358,628,455,814

[자본금]
34,082,240,000
1,000,000,000
500,000,000
818,000,000
34,082,240,000

[자본잉여금]
34,107,793,154
-
-
-
34,107,793,154

[자본조정]
(27,632,350,815)
-
-
-
(28,321,895,503)

[기타포괄손익누계액]
2,659,359,255
-
-
-
2,659,359,255

[이익잉여금]
108,296,838,936
(175,640,950)
(798,933,930)
285,030,192
108,296,838,936

자본총계
151,513,880,530
824,359,050
(298,933,930)
1,103,030,192
150,824,335,842

(주1) 상기 추정 재무상태표는 합병회사와 피합병회사의 2014년 11월 30일 현재의 재무상태표를 합산하고 합병 당사회사간 내부거래 제거로 합병재무제표를 작성하였습니다.

7. 중요소송사건

- 당기 보고기간 종료일 현재 연결기업에 미치는 중요한 소송사건은 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음