에이엔피 — 투자설명서 (20180103)
제출인: 에이엔피

투자설명서
1.5
(주)에이엔피

투 자 설 명 서

2018년 01월 03일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 에이엔피

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 34,100,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
26,257,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2018년 01월 03일

2. 모집가액 :

770원

3. 청약기간 :

구주주 및 우리사주조합 청약 : 2018.02.08 ~ 2018.02.09
일반공모 청약 : 2018.02.13 ~ 2018.02.14

4. 납입기일 :

2018년 01월 25일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 신한금융투자(주) - 서울시 영등포구 여의대로 70

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
신한금융투자 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

0103 대표이사 확인 투자설명서.jpg
0103 대표이사 확인 투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.
2017년 3분기 기준 당사 PCB 및 기타매출 중 전체 수출 비중은 14.9%로 2014년 부터 지속적으로 줄어들고 있는 추세입니다.
반면 전체 매출규모 자체는 유지되고 있는데 이는 그동안의 해외의 PCB 수요가 자국내에서 대체가 가능해지면서 생긴 결과로 판단됩니다.

비록 당사의 수출 비중은 계속해서 줄어들고 있지만 당사의 PCB 제품 74.5%는 자동차 전장 분야에 집중되어 있으며, 자동차 산업은 세계 경기와 매우 밀접하게 움직이는 경향
이 있습니다.
따라서
세계 경제 회복 부진과 무역액 감소는 당사의 전방산업으로서 매우 중요한 자동차 산업에 부정적 영향
을 끼칠 수 있습니다.
세계 경제 침체로 고객사의 제품 매출이 줄어들 경우 당사가 납품하는 제품의 수량이 감소할 수 있으며, 또한 한국의 무역액수가 전반적으로 하락할 경우 당사의 무역액 또한 감소하여 당사의 매출에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다.

나. 현재 당사의 PCB 사업은
매출처의 수주를 기반으로 하여 대규모 설비가 필요한 장치 산업으로 현대모비스(주) 등 주요 매출처의 매출액 확대에 따라 2008년 이후 꾸준한 설비투자를 통하여 생산능력을 확대하여 왔습니다.
2017년 3분기 현재 자동차 전장 관련 매출 비중은 74.5%로 당사의 경영실적은 자동차 산업에 크게 영향을 받고 있습니다.

특히 당사는 최종 제품 수요자인 자동차 생산 업체 중 현대자동차의 전장 관련 PCB의 비중이 가장 높은 것으로 파악하고 있으며, 현대자동차그룹에 속해 있는 현대모비스(주) 향 매출 역시 가장 높음에 따라 자동차 생산 전방산업 관련 업체 중 현대자동차의 실적 및 자동차 생산에 가장 큰 영향을 받는 것으로 파악
하고 있습니다.

현
재

국내 자동차 산업 업황은 중국발 사드문제, 노조 파업, 통상임금 문제, 한미 FTA 재협상 등으로 어려움을 겪고 있는 상황
입니다.
이에 더하여 향후 금융위기 등이 발생하여 글로벌 경기침체 등이 발생하는 등 글로벌 자동차산업의 업황이 악화되거나 주요 매출처인 현대모비스와(주)의 거래가 감소 또는 중단될 경우 당사의 영업활동에 큰 악영향
을 미칠 수 있습니다.

다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 총 3개의 계열회사를 보유하고 있으며, 당사를 제외한 3개의 계열회사는 모두 비상장사입니다. 당사는 (주)용산 지분 일부 처분 및 (주)용산의 유상증자의 결과로 2015년 12월 22일 당사의 (주)용산 보유 지분율이 50% 이하로 하락 및 지배력을 상실함에 따라

(주)용산의 기업분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하여 연결대상에서 제외시키게 되었습니다. 한편 당사는 (주)용산의 주식 31,680주 처분에 따라 수취한 4,500,000,000원으로

스코아(주)의 신주 900,000주를 취득함에 따라 82.7%의 지분 확보 및 신규 종속회사를 소유
하게 되었습니다.
이와 같이

(주)용산이 관계회사로 분류됨에 따라 연결기준으로 작성된 당사의 2015년 재무상태표와, 2016년 손익계산서는 전년 동기대비 큰폭의 변화
를 보이고 있습니다.
전반적으로는 안전성지표의 개선을 보이고 있으나 성장성 지표면에서는 큰 폭의 외형 축소
를 보여주고 있습니다.
하지만 재무제표상 주요 지표의 변화는 연결 회계기준에 따른 변화로 개별 회사의 사업적 성과와는 차이
가 있습니다. 투자자분들께서는 당사의 연결기준 재무제표 참고시 이점을 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라.
국
내 PCB 산업은 꾸준히 성장해 2016년 기준 796개사가 관련분야에 속해 있는것으로 파악되며, 이중
당사가 속한 기판분야 업체와 인력은
각각 86개사, 22,000명으로 전체 산업인력의 51.3%
를 차지하는 등 해당 시장은
이들 업체들간의 완전경쟁시장에 가까운 상태
로 돌입하였다고 보여집니다.

당사는 2016년 기준 86개사 중 매출액 기준 17위에 위치해 있는 것으로 파악
됩니다.

당사의

주력 제품인 양ㆍ단면 기판과, 다층 기판의 CAGR은 각각 1.2%와 9.1%로 과거 성장성이 높지 않습니다. 또한 2013년 이후 양ㆍ단면 기판 생산은 하락추세를 보이고 있으며, 다층 기판은 소폭 하락추세를 보이는 등 생산이 정체되는 모습
을 보이고 있습니다.

당사가 생산하는
Rigid 기판은 0.7% 성장한 4조 6,000억원의 규모가 될 것으로 전망되어 시장규모 확장에 따른 매출 상승 효과는 크지 않을 것으로 예상
됩니다.

당사는 현대모비스 등 안정적인 매출처를 확보한 상태로 꾸준한 매출규모를 유지하며 PCB 사업 영위해왔습니다. 하지만
국
내 뿐만 아니라 해외, 특히 대만, 중국시장의 경쟁업체들이 상존하는 상황에서 가격경쟁력 또는 기술경쟁력을 지속적으로 유지하지 못할 경우에는 당사의 경영실적에 부정적인 영향

을 받을 수 있습
니다.

마. 당사의 사업부문은 크게 인쇄회로기판제조, 자동차구성품, 기타매출로 나누어지며, 이중
인쇄회로기판제조 관련 매출은 2017년 3분기 기준 90.8%로 가장 높은 비중을 차지하는 주요 사업분야 입니다. 이 중
자동차 전장 부분이 약 74.5%로 주요 매출처는 국내외 기업으로 특히 현대모비스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), (주)현대케피코의 비중이 높습니다. 주요
매출처별 매출액을 살펴보면 현대모비스(주)의 매출액 비중이 2017년 3분기 기준 21.7%로 매우 높은 상황이며, 덴소코리아일렉트로닉스(주)와 (주)현대케피코가 각각 9.1%와 6.9%로 유사한 수준을 보이고 있습니다.

매출비중 순위 5개사의 비율은 47.2%로 전체 매출에서 큰 비중을 차지하고 있습니다.

수요처의 제품 단가인하 압력 등의 정책변화와 더불어 원자재가격의 상승과 같은 불확실한 경제상황이 발생할 시 매출의존도가 높은 당사의 경우 매출처와의 협상
에 있어 주도권을 갖기 어렵기 때문에 영업 및 생산 활동에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.
또한
경쟁업체 중 일부가 당사보다 월등한 원가경쟁력, 영업능력, 제조 및 연구개발수준, 기술적 자원, 생산능력 등을 보유하게 되어 현대모비스내 점유율을 증가시킬 경우 당사의 현대모비스 PCB납품 점유율이 감소하게 될 수 있으며, 이로 인해 당사의 경영실적이 악화될 가능성
이 존재합니니다.

바. 당사의 원재료는 크게
동박적층판(원판, 절연판의 한쪽면 또는 양쪽면에 동박을 입힌 인쇄회로기판용 적층판), Prepreg(PP, 반경화물질로 층간에 넣어 BONDING역할), Copper Foil(동박, 에칭하여 PATTERN을 형성)으로 구성되어 있고 Local 수입을 포함해 대부분을 수입에 의존
하고 있습니다.
2
01
7년 3분기 기준 원재료 매입액은 18,452백만원으로 각 품목별 비중은 동박적층판이 71.1%로 가장 큰 부분은 차지하고 있으며, Prepreg와 Copper Foil은 각각 14.7%, 14.2%로 유사한 수준을 보이고 있습니다. 당사의
2016년 기준 원재료 매입금액의 거래처별 비중은 A사가 54.8%로 다소 편중되어 있다고 보여집니다. 또한
원
재료 수급의 수입 의존도가 높아 향후 국제적인 분쟁 등으로 인해 해외 원재료 공급처에서 원활한 원재료 공급이 이루어지지 못할 가능성이 존재합니다. 당사의
주요 원재료인 동박적층판, Prepreg, Copper Foil 가격은 2014년 부터 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으나 주요 제품의 판매 단가 역시 상승하고 있는 추세입니다. 하지만 중국의 급부상과 국내업체의 과다한 경쟁으로,
판매단가의 상승폭 보다 원자재가격의 상승폭이 높아 실질적으론 판매 단가의 하락이 수반되었다고 보여집니다. 만약
다양한 외적, 내적 변수들로 인하여 원재료 공급이 원활히 이루어 지지 않거나 원재료 가격이 급등할 경우 당사는 제품생산에 차질을 빚거나 원가율 악화등으로 인하여 경영실적이 악화될 가능성이 있습니다. 

사.
완성차 업체는 수익성 제고를 위해서 지속적으로 원가절감 프로그램을 실시하고 있으며,

이에 따라 자동차 부품 업체에 대한 단가 인하 압력이 지속되고 있습니다.
자동차 부품 업체의 경우 이러한 원가절감 프로그램에 적응하지 못할 경우 수주가 감소하거나 협력사로서의 지위를 상실할 수 있는 위험에 노출되어 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아.

현대/기아차에 노동쟁의가 발생하여 생산에 차질이 생길 경우 당사의 매출 및 이익의 감소가 불가피
하며,
만약 노동쟁의가 장기간 지속될 경우 당사에는 매우 큰 폭의 매출 감소 및 손실 확대가 발생할 수 있습니다.
당사는 현대/기아차 관련 매출에 전적으로 의존하고 있는 만큼 노동쟁의에 따른 당사 실적에 대한 부정적인 영향에 대해 각별한 주의가 요구됩니다.

회사위험

가. 당사의 사업부문은 크게 인쇄회로기판제조, 자동차 구성품, 기타매출로 나누어지며, 이중
인쇄회로기판제조 관련 매출은 2017년 3분기 기준 90.8%로 가장 높은 비중을 차지하는 주요 사업분야입니다. 이외 자동차 구성품 매출 전부는 종속회사인 스코아(주)를 통해 발생하고 있으며 전체 매출 비중은 6.4%로 유의미한 수준은 아니라고 판단됩니다.
이익률 기준으로는 역시 22층 PCB가 52%로 가장 높으며, 16층 PCB 47%, 12층 PCB 44%, 14층 PCB 18%, 10층 PCB 3%의 순서
로 이익률 수준이 높습니다.
이외 8층 이하의 저층 PCB와 단면/양면 PCB의 이익률은 마이너스 수준입니다. 당사의
2
017년 3분기 현재 연결기준 매출은 74,452백만원으로 전년도 동기 대비 1,240백만원 하락 및 매출원가 상승으로 인해 영업손실 3,303백만원을 기록하였으며, (주)용산의 적자폭 상승으로 지분법손익 6,046백만원이 추가되어 당기순손실 10,557백만원을 기록한 상황입니다. 당사는 지속적인 매출확대와 이익률 개선을 위해 초고층 PCB 개발을 계속해서 진행할 예정이며, 현재 편중되어 있는 자동창 전장 매출 비중을 분산 시키고자 자율주행 및 4차산업 관련 PCB 비중을 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 또한
원가 절감 및 생산성 향상을 통한 차별화된 제품으로 국제경쟁력을 확보하기 위하여 금번 유상증자 대금을 신공장 이전에 사용할 계획입니다.
하지만 이와 같은 계획에도 불구하고 당사의 매출은 전방산업의 등락과 주요 매출처의 경영계획 및 투자정책에 따라 큰 변동성을 보일 것
으로 예상됩니다.
또
한 기술의 변화 및 새로운 경쟁자의 등장에 따라 성장성이 저하될 수 있습니다.

나.
당사의
2017년 3분기 연결기준 부채비율은 103.7%로 전년 동기 91.3% 대비 12.4%p 상승
하였습니다.
2017년 3분기 연결기준 부채총계는 61,200백만원으로 전년 동기 대비 2,484백만원 상승
하여 큰 폭의 변화는 없었습니다.
반면 자본총계 하락은 5,313백만원으로 부채총계 상승분을 크게 상회 하면서 부채비율을 더욱 상승
시켰습니다. 당사는
2017년 3분기 매출원가 상승에 따른 영업손실 3,303백만원과 관계기업 (주)용산의 적자에 따른 지분법손실 6,047백만원으로 인한 당기순순실 10,556백만원을 기록
하였습니다.

차입금내역을 살펴보면 총 차입금은 2015년 49,666백만원에서 2017년 3분기 47,708백만원으로 소폭 하락하였으나,

유동성 차입금 2,598백만원 증가로 유동성 차입금 비중이 62.3%에서 70.3%로 상승하였으므로
장ㆍ단기 차입금 구조는 다소 악화되었다고 판단
됩니다.

(
주)용산의 관계회사 편입에 따른 연결대상 제외 효과가 반영된 2016년의 이자보상배율과 EBITDA 이자보상배율은 각각 1.1배와 7.7배였으나, 2017년 3분기에는 영업손실로 인해 동 수치는 각각 -2.9배와 1.4배로 악화
되었습니다.
당사는 금융기관 차입금에 대해 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 리스자산 등의 담보를 제공
하고 있고, 서울보증보험 등으로부터 보증을 제공받고 있습니다.
이번 유상증자 계획이 일정대로 실행되지 않거나, 당사의 신용 악화 등으로 인한 금융기관의 차입금 만기연장 거부 등에 따라 차입금 상환 부담이 일시적으로 크게 증가할 수 있는 위험이 존재
합니다.

다. 당사의
비용 중 가장 많은 부분을 차지하는 부분은 크게 3가지로 원재료 및 부재료 매입 비용, 외주가공비, 인건비 순입니다. 이 중
외주 가공비는 지속증인 증가 추세를 보이며, 2014년 22,777백만원(27.8%), 2015년 25,594백만원(28.2%), 2016년 28,115백만원(29.5%)을 기록하였으며,
2017년 3분기 현재 30.1%의 비중을 차지하여 가장 높은 수치를 보이는 등 이익률 하락의 주요 원인이 되었습니다.
동종업계 비교자료를 보면 당사는 이익률 측면에서 다소 열위함을 보여주고 있습니다. 타 경쟁업체 대비 당사의
생산성이 떨어지는 가장 큰 요인은 현재 당사의 PCB 제품은 분산된 시설에서 생산되고 있기 때문이며, 이에 따라 운송 비용 상승 및 불량품 처분율이 타사에 비에 높은 상황입니다.
당사는 금번 유상증자 납입대금으로 현재 분산되어 있는 시설을 신규공장으로 이전 및 집중할 계획이며, 신
규공장 이전을 통해 품질상승, 납기일 준수 개선, 생산 CAPA 증설 및 신규 설비투자를 통한 기술우위 확보의 일환으로 매출처 다양화 등의 효과를 기대하고 있습니다.
신규공장 이전 계획에 따른 이익률 개선 계획에도 불구하고 경쟁업체 중 일부가 당사보다 월등한 원가경쟁력, 영업능력, 제조 및 연구개발수준, 기술적 자원, 생산능력 등을 보유하게 되어 시장 내 점유율을 증가시킬 경우 당사의 납품 점유율이 감소하게 될 수 있습니다.
또
한 신규공장 이전 과정에서 예기치 못한 오류와 변수로 인해 예상된 기대효과를 달성하지 못하여 당사의 경영실적이 악화될 가능성
이 존재합니다.

라.

2014년 207.0%였던 개별기준 유동비율은 지속적인 하락추세를 보이며 2017년 3분기 현재 110.4%로 하락
하였습니다. 당사의
총

차입금은 2017년 3분기 현재 35,606백만원으로 2014년 31,792백만원 대비 12.0% 상승하였으나 유동성 차입금은 177.7% 상승
하였습니다. 이에 따라
유동부채 역시 91.1% 상승
하게 되었습니다.

반면 유동자산은 1.9%로 소폭 상승하는데 그치며, 유동부채 상승률 91.1%와 큰 차이를 보임에 따라 유동비율이 급락하는 주요 원인
이 되었습니다. 2
017년 3분기의 총차입금 의존도와 순차입금의 의존도가 2014년 대비 각각 4.5%p, 8.6%p 상승한데 비해 유동성차입금의 비중 49.1%p 상승과 유동비율이 96.6%p 하락 한점을 보았을 때 당사의 유동성 악화
되었으며,

향후 장단기 차입금 비중의 개선이 필요
할 것으로 보입니다
.
당사의 유동성은 지속적인 영업환경의 악화, 매출채권 회수의 지연, 차입금의 상환이 발생할 경우 유동성 위기에 대처하기 충분하지 않은 수준으로 대규모 현금 지출이 발생하거나 유동성 부채가 증가하게 될 경우 악화
될 수 있습니다
.
국내외 경제의 불확실성 증대, 당사가 영위하는 산업의 지속적인 영업환경 악화, 금융기관의 차입금 상환 압력 및 매출채권 회수지연 등 현재로서는 예측할 수 없는 다양한 요인에 의해 당사가 유동성 부족에 처할 가능성이 존재
합니다.

마. 당사의

최대주주 등은 신고서 제출일 현재 19.56%의 지분율을 확보
하고 있으며, 이외에 5% 이상의 지분을 보유하고 있는 주요주주는 없습니다.
본 유상증자의 발행주식수는 34,100,000주로 이는 현재 발행주식의 총수 48,684,868주 대비 70.04%에 해당하는 규모입니다.
우리사주조합은 이 중 20.00%에 해당하는 6,820,000주를 청약할 계획입니다.
최대주주인 전운관 대표이사는 신규 발행주식 34,100,000주의 10.00%인 3,410,000주를 청약할 계획이며,
이외 특수관계인의 유상증자 청약 참여계획은 미정입니다. 따라서
본 유상증자 진행 시 당사 최대주주 등의 지분율은 희석될 것으로 판단됩니다. 이에 따라
유상증자 이후에는 최대주주 등의 지분율이 15.62%(유상증자 후 우리사주조합 지분율 8.24% 제외)까지 하락할 것으로 예상됩니다.
그
럼에도 불구하고 이번 유상증자의 결과에 따른 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 확인 및 이후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

바. 당사는

(주)용산을 포함하여 다수의 계열회사를 보유하고 있으며, 동 관계회사들의 영업 및 재무활동은 당사의 연결재무재표 등에 영향을 미치고 있습니다.

(주)용산의 재무구조에서 특이사항은 비교적 큰 규모의 차입금으로 인하여 높은 차입금 의존도와 부채비율 등 안정성 측면에서의 지표가 우수하지 않다는 점입니다.
또한 주력 제품이 고도의 기술력을 필요로 하는 제품이 아니기 때문에 높은 수익성을 시현하기 어려운 상황에서 부채비율 상승으로 인한 차입금 이자비용도 부담으로 작용하고 있습니다. (주
)용산은 과거 지속적으로 영업이익을 창출한 사업적 성과에도 불구하고
2017년 3월 본격적으로 불거진 중국발 사드이슈로
인한 중국 진출 계열회사의 손실 및 2015년 멕시코에 진출한 오토모티브멕시코용산의 정상화과정으로 인해 2017년 3분기 현재 인도 자회사를 제외하고 당기순손실을 기록
하고 있습니다. 이에 따라
(주)용산을 관계기업으로 보유하고 있는 당사는 2017년 3분기 현재 6,047백만원의 지분법 손실을 연결 손인계산서 상에 반영하여 당기순손실 10,422백만원을 기록
하게 되었습니다. 2018년 신차출시(코나, K9, G70, 싼타페 등) 효과와 해외공장 정상화(사드이슈 회복 및 인도기아차 진출 등)에 따른 수출 강화, 해외공장 로열티율 회복, 현장 인원 구조조정 등은 (주)용산의 이익 개선에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 하지만
자
동차 부품 업체들간의 경쟁, 등으로 인해 (주)용산의 향후 성과를 정확히 예측하기는 힘들다고 판단
됩니다.

사. 증권신고서 제출일 현재
당사가 진행 중인 소송사건은 3건입니다.
1)
당사
외주업체인 화인텍과 화인텍의 외주가공업체인 테라정밀(김선미)의 거래중단으로한 피해보상(원고주장)소송으로, 원청업체인 당사에도 2017년 7월 20일 부로 소가 제기된 상태
입니다.
2)
당사의
안산공장에 화인텍과의 외주가공으로 인해 2010년 임대차계약을 체결하였으나 월임차료를 2기 이상 체납하여 2017년 8월 30일 명도소송 제기한 상태
입니다.
3)

보광메탈은 당사와 2011년 폐기물위탁처리 위/수탁계약을 맺은 업체이며, 거래중단 후 수거해간 물품대 미지급으로 2017년 8월 3일 소송을 제기한 상태
입니다. 당사의
안산공장에 화인텍과의 외주가공으로 인해 2010년 임대차계약을 체결하였으나 월임차료를 2기 이상 체납하여 2017년 8월 30일 명도소송 제기한 상태
입니다.
당사는 지분의 49.1%를 보유하고 있는 (주)용산에 6,992백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 피보증자의 영업현황 및 재무상태를 고려할 때 근시일 내에 신용위험이 발생할 가능성은 제한적입니다. 그러나 추후 (주)용산의 실적이 악화될 경우 당사의 추가적인 신용공여가 이루어지거나,

(주)용산이 채무에 대한 불이행을 선언하는 경우에는 당사가 제공한 지급보증으로 인하여 상환 부담을 가중시킬 가능성이 있습니다.

기타 투자위험

가.
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에
주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

나. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 특히

실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동
인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

다. 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로
주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

라. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

마. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서
일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

바. 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의
주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
34,100,000
500
770
26,257,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
기명식보통주
-
-
기본인수수수료 : 모집총액의 1.1% 
실권수수료 : 인수의무금액의 10.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 02월 08일 ~ 2018년 02월 09일
2018년 02월 20일
2018년 02월 12일
2018년 02월 19일
2018년 01월 10일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
20,000,000,000

운영자금
6,257,000,000

발행제비용
424,136,790

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유상증자)-2017.12.15

【기 타】
1) 상기 모집가액은 예정가액으로 구주주청약일 3거래일 전인 2018년 02월 05일에 최종발행가액이 확정되어 2018년 02월 06일에 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)에 공고되며, 정정 증권신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시됩니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은'제1부 I. 5 인수등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 청약기일은 구주주청약일이며, 청약공고일은 실권주 일반공모 청약공고일입니다. 실권주 일반공모 청약일은 2018년 02월 13일 ~ 2018년 02월 14일 2일간입니다. 실권주 일반공모 청약의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)) 및 신한금융투자(주)의 인터넷 홈페이지에 게시됩니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

5) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 명령이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

6) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

7) 신한금융투자(주)는 금번 주식회사 에이엔피 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는

2017년 12월 15일
이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 1호에 의거 당사와 신한금융투자(주) 간에 주주배정 후 실권주를 인수
하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주
34,100,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
34,100,000
500
770
26,257,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

※ 이사회 결의일 :

2017년 12월 15일
(주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결의의 건)

주) 1주의 모집가액 및 모집총액은 이사회결의일의 직전 거래일(2017년 12월 14일)을 기산일로 하여 산정한 예정 발행가액 기준입니다.

*1주의 모집가액 및 모집총액은
예
정금액
이며,
확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은『(구)유가증권발행및공시등에관한규정』 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 모집예정가액은 이사회결의일 직전 거래일(2017년 12월 14일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 모집예정가액

=

기준주가

X 【 1 - 할인율(25%) 】
----------------------------------------
1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

[예정 발행가액 산정표 (2017. 11. 15 ~ 2017. 12. 14)]

(단위: 주, 원)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2017-12-14
1,185
1,179,317
1,418,227,085

2
2017-12-13
1,215
2,099,247
2,503,955,185

3
2017-12-12
1,160
1,091,523
1,272,554,865

4
2017-12-11
1,160
1,086,778
1,262,879,955

5
2017-12-08
1,150
2,276,783
2,710,811,900

6
2017-12-07
1,190
4,010,270
4,809,038,580

7
2017-12-06
1,245
9,188,088
12,029,418,700

8
2017-12-05
1,360
20,808,319
27,376,215,945

9
2017-12-04
1,175
1,439,250
1,685,950,800

10
2017-12-01
1,135
846,388
968,485,560

11
2017-11-30
1,145
830,437
959,150,375

12
2017-11-29
1,150
969,712
1,145,851,375

13
2017-11-28
1,185
1,301,557
1,564,367,345

14
2017-11-27
1,185
1,023,775
1,220,114,440

15
2017-11-24
1,210
4,045,254
5,033,564,140

16
2017-11-23
1,225
3,164,617
3,853,342,535

17
2017-11-22
1,170
648,987
752,735,875

18
2017-11-21
1,150
838,775
971,003,550

19
2017-11-20
1,185
914,139
1,075,809,855

20
2017-11-17
1,170
1,749,022
2,026,820,355

21
2017-11-16
1,120
786,757
882,228,520

22
2017-11-15
1,115
1,490,427
1,683,406,030

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,250

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,186

기산일 가중산술평균주가 (C)
1,203

A,B,C의 산술평균 (D)
1,213
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가 (E)
1,203
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율 (F)
25.0%

유상증자비율 (G)
70.04229733%

예정발행가액(호가단위 미만 절상)
770
E x (1 - F) / (1 + (G x F))

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2017.12.15
신주발행 이사회결의
-

2017.12.15
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.anpcb.co.kr)

2017.12.15
증권신고서 제출
-

2018.01.05
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2018.01.09
권리락
-

2018.01.10
신주배정기준일
주주확정

2018.01.19
신주배정 통지
-

2018.01.25
~ 2018.01.31
신주인수권증서 상장기간
5거래일 이상 거래

2018.02.05
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2018.02.06
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://jsj-wheel.co.kr)

2018.02.08
~ 2018.02.09
구주주청약 및 초과청약
-

2018.02.12
일반공모 청약 공고
대표주관회사 홈페이지

2018.02.13
~ 2018.02.14
일반공모 청약
고위험고수익투자신탁 청약 포함

2018.02.20
주금납입 / 환불
-

2018.03.07
주권교부예정일
-

2018.03.08
신주 상장예정일
-

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

신주인수권증서
청약

34,100,000주

(100.0%)

▶ 우리사주조합 및 구주주 청약일 : 2018년 02월 08일 ~ 02월 09일
▶ 구주주 청약일 :
2018년 02월 08일 ~ 02월 09일

▶ 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.5603445018주
▶ 신주배정기준일 :
2018년 01월 10일

▶ 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)

초과 청약
-
▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주 (단, 1주 미만은 절사함)
▶ 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-

▶ 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주 배정
▶ 일반모집 청약일 :
2018년 02월 13일 ~ 02월 14일

합 계

34,100,000주

(100.0%)

-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되고 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의7 및 '근로복지기본법' 제38조에 따른 우리사주조합원에 대한 신주의 우선배정으로 신주의 20%인 6,820,000주를 우선배정합니다.

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.5603445018주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단 1주 미만은 절사합니다.
(a) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
(b) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(c) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일, 설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장 주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일, 설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 동 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

주6)
코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되지 않는 고위험고수익투자신탁은 "일반 고위험고수익투자신탁"이라 칭하며, 고위험고수익투자신탁은 일반 고위험고수익투자신탁과 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포괄하여 총칭하는 것으로 합니다.

주7)
본 건 유상증자는 유가증권시장 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10%를 배정하되, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대하여 전체 일반공모주식수의 5%를 우대 배정분으로 하며, 잔여 주식은 전체 고위험고수익투자신탁(우대 배정을 받은 코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)을 대상으로 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 90%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주8)

일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식
수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인
신한금융투자(주)가 100%를
자기계산으로 이를 인수합니다.

주9)
'증권 인수 업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자(고위험고수익투자신탁 포함)에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

(단위: 주)

A. 보통주식
48,684,868

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
48,684,868

D. 자기주식 + 자기주식신탁
532

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
48,684,336

F. 유상증자 주식수
34,100,000

G. 증자비율 (F / C)
70.04229733%

H. 우리사주조합 배정
6,820,000

I. 구주주 배정 (F - H)
27,280,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
56.03445018%

3. 공모가격 결정방법

■ 확정발행가액 산정

발행가액은『(구)유가증권발행및공시등에관한규정』 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일
(
2018년 01월 10일
)전 제3거래일(
2018년 01월 05일
)을 기산일로 하여 유가증권시장에서
성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율은 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로합니다. (단, 주가호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 

=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】
-------------------------------------------
1 + 【유상증자비율(70.04229733%) X 할인율(25%)】

② 2차 발행가액 산정: 구주주 청
약일(
2018년 02월 08일~02월 09일
)의 초일 전 제3거래일(
2018년 02월 05일)
을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율은 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 주가호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(25%)】

③ 확정 발행가액 산정: 확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-15조의2에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = MAX[MIN[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%]

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항: 1차 발행가액
은
2018년 01월 05일
에 결정되고,
2018년 01월 08일
에 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다. 확정 발행가액은
2018년 02월 05일
에 결정되어
2018년 02월 06일
에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)에 공고됩니다. 확정 발행가액 결정에 따라 정정 증권신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시됩니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
34,100,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
770원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
26,257,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주
1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다.

2) 일반공모
일반공모주식의 1계좌당 최소 청약한도는 100주이며, 일반공모 청약자의 청약 최고 한도는 "일반공모 배정분"의 최고청약단위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과시
100,000주 단위

청약기일
우 리 사 주 배 정
개시일
2018년 02월 08일

종료일
2018년 02월 09일

주 주 배 정
개시일
2018년 02월 08일

종료일
2018년 02월 09일

일반모집 또는 매출
개시일
2018년 02월 13일

종료일
2018년 02월 14일

기 타
개시일
-

종료일
-

청약증거금
우 리 사 주 배 정
-

주 주 배 정(신주인수권증서)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 120%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

기 타
-

납 입 기 일
2018년 02월 20일

배당기산일(결산일)
2018년 01월 01일

주1) 일반공모의 청약한도는 일반공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.
주2) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고 장소

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2017년 12월 15일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2018년 02월 06일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)

청 약 공 고 (주)
2018년 02월 12일

당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)
신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

배 정 공 고
2018년 02월 20일

신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

주) 상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일이며, 당사 인터넷 홈페이지에 공고됩니다. 신주발행의 공고, 모집 또는 매출가액 확정의 공고는 당사의 정관에서 정한 바에 따라 당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)에 공고합니다.

(2) 청약방법

1) 우
리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서
일괄 청약하
여
야 합니다.

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 주주로서 신주인수권을 배정받은 자 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 보유한 자는 신주인수권증서를 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 보유 증서의 수량 한도내에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주
주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다.

3) 초과청약: 구주주 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 청약을 한 자는 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있으며, 명부주주로서 신주배정통지서를 첨부하여 청약을 한자는 신주배정통지서 상의 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 및 신주배정통지서 청약 한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

4) 일반공모 청약 : 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약
서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며,
집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

5) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

6) 기타
① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 신주인수권증서 보유자가 보유한 신주인수권증서 수량에 따라 청약을 한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

7) 청약한도
① 구주
주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식
1주당 신주배정비율인 0.5603445018주
를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약취급처 

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합

신한금융투자(주) 본ㆍ지점

2018년 02월 08일~
2018년 02월 09일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
명부주주
(실질주주가 아닌
주주명부 등재 주주)

신한금융투자(주) 본ㆍ지점

2018년 02월 08일~
2018년 02월 09일

실질주주

1) 주주확정일 현재 (주)에이엔피의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2)
신한금융투자(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)

신한금융투자(주) 본ㆍ지점

2018년 02월 13일~
2018년 02월 14일

(4) 청약결과 배정방법 

1) 우리사주조합: 총 발행예정주식 34,100,000주의 20.0%에 해당하는 6,820,000주는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의 7 제 1 항 제 2 호와 동법 시행령 제176조의9 제 1 항 및 "근로자복지기본법" 제38조 제1항에 따라 우선배정합니다.

2) 구주주 청약(
신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(자본시장법 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.) 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 주식관련사채의 권리 행사, 자기주식의 변동, 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

3) 초과청약에 대한 배정 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주(단수주 포함)가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2
주)한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.
(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

* 초과청약 배정 비율 =
실권주[구주주배정분-구주주청약분]
-----------------------------------------
초과청약 주식수

주) 구주주청약분은 신주인수권증서 보유자의 청약분을 의미합니다.

4) 일반공모 청약: 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

① 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 잔액인수계약서 내용에 따른 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다.

[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 인수비율]

구 분
구 분
인수비율

대표주관회사
신한금융투자 주식회사
100%

4) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 주권교부에 관한 사항

1) 주권교부예정일 :

2018년 03월 07일
(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소 :
명의개서대행기관 (한국예탁결제원)

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※
자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항

예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

<하기는 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항으로 2017년 04월 18일 개정되었으나 신고서 제출일 현재 시행미정 상태인 개정문 입니다.>
*예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행할 수 있다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조
(그 밖의 용어의 정의)
⑤
이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

1) 교부장소 : 신한금융투자(주)의 본, 지점 및 홈페이지와 HTS, MTS(구주주에게는 우편으로 발송예정)

2) 교부방법 :
※ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주
조합
청약자
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에의해 투자설명서 교부 의무가 면제됨
해당사항없음

구주주
청약자
1),2),3)을 병행
1) 등기우편 송부 
2) 신한금융투자(주) 본,지점 교부 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시: 구주주 청약초일인 2018년 02월 08일 전 수취 가능
2) 신한금융투자(주) 본,지점: 청약종료일(2018년 02월 09일)까지 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2018년 02월 09일)까지

일반
청약자

1),2)를 병행 
1) 신한금융투자(주) 본,지점에서 교부 
2) 신한금융투자(주)
홈페이지 또는 HTS, MTS에서 교부

1) 신한금융투자(주) 본,지점 : 청약종료일(2018년 02월 14일)까지 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2018년 02월 14일)까지

① 구주주 교부방법
- 구
주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만,
대표주관회사인 신한금융투자(주)를
통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는
신한금융투자(주)
홈페이지 또는 HTS, MTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반청약자 교부 방법
- 원칙적으로 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.

-
신한금융투자(주)
의 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 상기와 같은 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차
① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- HTS 및 MTS를 통한 청약시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 신한금융투자(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부(일반청약의 경우)
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]

1
) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 신한금융투자(주)의 본, 지점

2) 구주주 중 명부주주 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

3) 일반공모 청약자 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
신한금융투자(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 16:00까지)

HTS, MTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
(청약종료일 14:00까지)
-

4) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조
제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시
신한금융투자(주)
이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 : 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

③ 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)에이엔피 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 부담합니다. 

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 §124, 동법시행령 §132에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권매매금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2018년 01월 10일
신한금융투자(주)
00138321

주) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6제3항에 근거하여 당사는 주주에게 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권을 발행하며, 당해 신주인수권은 상법
제416조 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-19조에 의거,
2017년 12월 15일
이사회 결의에 의하여 양도를 허용합니다. 또한, 동 신주인수권은 한국거래소에 상장됩니다.

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구
신주인수권증서를 매매하고자 하는
명부주주는 명의개서대리인인
한국예탁결제원
에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여
신한금융투자(주)
에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 및 매매(계좌대체)
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

3) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서 실물을 보유하
고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여
신한금융투자(주)의 본점 및 지점
에서 해당 신주인수권증서에 기재되어있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 영업점 및 신한금융투자(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

4) 신주인수권증서의 상장

당사는
금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정
입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2018년 01월 25일부터 2018년 01월 31일까지
5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2018년 02월 01일
에 상장폐
지됩니다. (유가증권시장상장규정 제150조에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하
며, 동 규정 제152조 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

5) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장 신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

① 상장방식 : 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 

② 실질주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2018년 01월 25일부터 2018년 01월 31일까지(5거래일간) 거래
2018년 01월 19일부터 2018년 02월 02일까지 거래

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 실질주주 소유의 신주인수권증서를 한국거래소에 상장신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간동안 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서
는
2018년 02월 01일
에 상장폐지됩니다.(「유가증권시장 상장규정」제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "상장폐지"에 따라 주주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함
ⅰ) 상장거래 :
2018년 01월 25일부터 2018년 01월 31일
까지(5거래일간) 거래 가능합니다.

ⅱ)
계좌대체거래 :
2018년 01월 19일부터 2018년 02월 02일
까지 거래 가능합니다.
* 상장거래의 결제일인
2018년 02월 02일
까지 계좌대체(장외거래) 가능하며,
02월 05일
부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌 대체(장외거래)가 제한됩니다
.

ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물 증서 반환은 불가합니다. 

③ 명부주주의 신주인수권증서
거래 

ⅰ)
신주배정통지일(
2018년 01월 19일)
로부터
2018년 02월 07일
까지 신주인수권 증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.

* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 한국예탁결제원 증권대행부에서 주주 요청시 발급합니다.
ⅱ) 명부주주는 신주배정통지서 및 구비서류를
한국예탁결제원 증권대행부에 제출하여 실물발행청구 및 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우, 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며 거래 종료일 역시 실질주주와 동일합니다. (단, 신주인수권증서를 입고받을 증권계좌를 보유하고 있어야 합니다.)

*
구비서류

1) 본인청구시
- 신주인수권발행청구서(명의개서대리인 양식)
- 주주신분증(법인: 사업자등록증 사본)
- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

2) 대리인청구시
- 신주인수권발행청구서(한국예탁결제원 양식) 
- 주주신분증 사본(팩스, recopy 불가/ 법인: 사업자등록증 사본)
- 인감증명서(3개월 이내 발급분) 원본 
- 위임장(인감날인 포함) 원본
- 대리인 신분증
- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

※ 한국예탁결제원 (https://www.ksd.or.kr)

(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, '자본시장과금융투자업에 관한 법률' 제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 '상법' 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제 311조 (계좌부기재의 효력)

① 투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다.

② 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다.

③ 예탁증권등의 신탁은 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다.

④ 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

2) 총 일반청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금 이 발생한 경우, 그
초과 청약증거
금은
2018년 02월 20일

해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장
소 :
하나은행 도당동지점

(5) 기타의 사항

1) 청약자가 금융실명거래및비밀보장에관한법률에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
신한금융투자(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 100%
기본인수수수료 : 모집총액의 1.1%
실권수수료 : 인수의무금액의 10.0%

주1) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 자기의 계산으로 인수합니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

본 공시서류 제출일 현재 당사가 발행한 주식은 기명주 보통주 48,684,868주입니다. 당사가 금번 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주 34,100,000주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

본 공시서류 제출일 현재 당사가 발행한 주식은 기명주 보통주 48,684,868주입니다. 당사가 금번 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주 34,100,000주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제 5 조 [ 발행예정 주식의 총수 ] 이 회사가 발행할 주식의 총수는 오억주로 한다.

제 6 조 [ 일주의 금액 ] 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

(중략)

제 8 조 [ 주식 및 주권의 종류 ]
① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.
② 이 회사가 발행할 주권의 종류는 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제 9 조 [ 신주인수권 ]
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
② 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 
 1. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 
 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우.

2. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 
 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우.

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주

조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우.

4. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 
 인하여 신주를 발행하는 경우.

5. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에

따라 신주를 발행하는 경우.

6. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투 
 자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주 발행하는 경우.

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 개인 또는 법인에게 신주를 
 발행하는 경우.
③ 제2항 제1호, 제2호, 제5호 및 제6호의 방식에 의해 신주를 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

제 9 조의 3 [ 신주의 배당기산일 ]
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 년도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 본다.

3. 의결권에 관한 사항

제 23 조 [ 주주의 의결권 ] 
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 24 조 [ 의결권의 불통일행사 ]
① 2개 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권을 불통일행사를 하고자 할 때에는 회의일 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 의결권 불통일행사를 거부 할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 25 조 [ 의결권의 대리행사 ] 
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증하는 서면(위임장)을 제출 하여야 한다.

제 26 조 [ 주주총회 의결방법 ] 
주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상의 수로 하여야한다.

4. 배당에 관한 사항

제 23 조 [ 주주의 의결권 ] 
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 24 조 [ 의결권의 불통일행사 ]
① 2개 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권을 불통일행사를 하고자 할 때에는 회의일 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 의결권 불통일행사를 거부 할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 25 조 [ 의결권의 대리행사 ] 
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증하는 서면(위임장)을 제출 하여야 한다.

제 26 조 [ 주주총회 의결방법 ] 
주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상의 수로 하여야한다.

제 43 조 [ 이익금 처분 ] 
이 회사는 매 사업연도말의 미처분 이익잉여금을 다음과 같이 처분 한다.
 1. 이익준비금(상법상의 이익준비금)
 2. 기타의 법정준비금
 3. 배당금
 4. 기타의 이익잉여금 처분액
 5. 임의 적립금
 6. 차기이월이익잉여금

제 44 조 [ 이익배당 ]
① 이익의 배당은 금액과 주식으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에 주주총회의 결의로 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 45 조 [ 배당금지급 청구권의 소멸시효 ] 
① 배당금은 지급 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.
② 제1항이 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.

■ 증권신고서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

PCB(Printed Circuit Board)는 소형 가전 제품에서부터 첨단 이동 통신기기 및 자동차부품에 이르기까지 모든 전자기기에 사용되는 핵심부품으로서 절연기판 위에 전기적 신호를 전달할 수 있는 도체(보통 구리사용)패턴을 형성시킨 것으로 전자부품을 탑재하기 위한 기판입니다. PCB 제조는 페놀, EPOXY 등의 절연판 위에 동박(Copper Foil)을 부착시킨 다음, 회로 배선에 따라 에칭하여 필요한 회로를 구성하고 회로
간 연결 및 부품탑재를 위한 홀(Hole)을 형성하여 만든 기판을 제조함으로써 완
성됩니다.

[용어의 정리]

구분
내용
비고

단면 PCB
회로가 단면에만 형성된 PCB로 실장 밀도가 낮고 제조방법이 간단하여 비교적 저가의 제품
으로 주로 TV, VTR, Audio 등 민생용의 대량 생산에 사용

양면 PCB
회로가 상,하 양면으로 형성된 PCB로 단면 PCB 에 비해 고밀도 부품실장이 가능한제품이며, 상하 회로는 스루홀에 의하여 연결
프린터, 팩스 등 저기능 OA 기기와 저가격 산업용 기기에 사용

다층 PCB
내층과 외층회로를 가진 입체구조의 PCB로 입체 배선에 의한 고밀도 부품실장 및 배선거리의 단축이 가능한 제품
대형컴퓨터, PC, 통신장비, 소형가전기기에 사용

헤드레스트
자동차 시트 목 받침을 둘러싸는 천 커버
100% (주)용산에 납품

B/PNL
자동차 시트 뒤쪽 플라스틱 판넬
100% (주)용산에 납품

[당사가 영위하는 사업부문]

(기준일: 2017년 3분기)
(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
매출액
매출액 비율

PCB
제품
양ㆍ단면
24,432
32.8

다층
42,893
57.6

상품
원재료
288
0.4

기타매출
전자부품 외
2,103
2.8

소 계
69,716
93.6

자동차 구성품
제품
H/R
3,967
5.3

기타
B/PNL
108
0.1

검사 외
661
0.9

소 계
4,736
6.4

합 계
74,452
100.0

자료: 당사 내부자료(연결기준)

1. 사업위험

[세계 경제 침체에 의한 위험]

가.
2017년 3분기 기준은 당사 PCB 및 기타매출 중 전체 수출 비중은 14.9%로 2014년 부터 지속적으로 줄어들고 있는 추세입니다.
반면 전체 매출규모 자체는 유지되고 있는데 이는 그동안의 해외의 PCB 수요가 자국내에서 대체가 가능해지면서 생긴 결과로 판단됩니다.

비록 당사의 수출 비중은 계속해서 줄어들고 있지만 당사의 PCB 제품 74.5%는 자동차 전장 분야에 집중되어 있으며, 자동차 산업은 세계 경기와 매우 밀접하게 움직이는 경향
이 있습니다.
따라서
세계 경제 회복 부진과 무역액 감소는 당사의 전방산업으로서 매우 중요한 자동차 산업에 부정적 영향
을 끼칠 수 있습니다.
세계 경제 침체로 고객사의 제품 매출이 줄어들 경우 당사가 납품하는 제품의 수량이 감소할 수 있으며, 또한 한국의 무역액수가 전반적으로 하락할 경우 당사의 무역액 또한 감소하여 당사의 매출에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2017년 10월 IMF 세계경제전망 보고서는 2017년과 2018년 세계 GDP 성장률을 각각 3.6%, 3.7%로 예상하고 있습니다. 이는 2017년 4월 경제전망보고서에 비해 각각 0.1%p 증가한 수치로 유럽과 이머징 마켓, 러시아, 일본의 반기 성장률이 예상보다 높았던 것이 주요 원인으로 파악됩니다. 그러나 동 보고서는 회복이 완전히 이루어지지 않고 있다고 판단하고 있습니다. 미국, 영국 등 선진국의 회복세가 더디며 원자재 가격 회복이 부진한 영향으로 원자재를 주로 수출하는 라틴 아메리카 일부 국가들의 저성장이 주요 원인으로 보입니다.

[국가별 경제성장률]

(단위 : %)

구분

2013

2014

2015

2016

2017(E)

2018(E)

세계전체

3.4

3.4

3.1

3.2

3.6

3.7

선진국

1.4

1.8

1.9

1.7

2.2

2.0

미국

2.2

2.4

2.5

1.8

2.2

2.3

유로존

-0.4

0.9

1.5

1.5

2.1

1.9

독일

0.2

1.6

1.5

1.9

2.0

1.8

프랑스

0.7

0.2

1.1

1.2

1.6

1.8

이탈리아

-1.7

-0.4

0.8

0.9

1.5

1.1

스페인

-1.2

1.4

3.2

3.2

3.1

2.5

일본

1.6

0.0

0.6

1.0

1.5

0.7

영국

1.7

2.9

2.2

1.8

1.7

1.5

캐나다

2.0

2.5

1.2

1.5

3.0

2.1

기타선진국

2.2

2.8

2.1

2.2

2.6

2.5

개도국

5.0

4.6

4.0

4.3
4.6
4.9

러시아

1.3

0.6

-3.7

-0.2
1.8
1.6

브라질

2.5

0.1

-3.8

-3.6
0.7
1.5

중국

7.7

7.3

6.9

6.7
6.8
6.5

인도

6.9

7.3

7.3

7.1
6.7
7.4

한국
2.9
3.3
2.8
2.8
3.0
3.0

아세안-5

5.1

4.6

4.7

4.9
5.2
5.2

주1) 기타 선진국은 G7과 유로존 국가 제외한 선진국 평균입니다

(출처 : IMF, World Economic Outlook 2017.10)

또한 세계 무역액은 2015년과 2016년에 감소하였습니다. 2003년 이후 매년 15% 내외의 고성장을 해오던 세계 무역액은 금융위기로 인해 2009년 -22.6% 하락한 124 억 달러를 기록하였습니다. 이후 지속적인 성장을 했으나 2015년 -12.7%, 2016년 -3.1% 역성장하였습니다. 이는 원자재 가격하락으로 원유, 석탄 등 주 무역 품목의 수출입 금액 감소와 원자재를 주로 수출하는 나라의 경제 여건 악화로 시설투자가 감소하였기 때문으로 풀이됩니다.

[세계 무역 추이]

(단위: 천억 USD)

세계 무역 추이_예비.jpg
세계 무역 추이_예비

(자료: IMF)

한국의 무역액 또한 2015년 963,255,475천 USD로 2014년 대비 12.3% 하락하였으며, 2016년 901,618,827천 USD로 전년대비 6.4% 감소하였습니다. 한국 무역액 감소 또한 원자재 가격하락으로 인한 제품 단가 하락이 주요 원인으로 지목되고 있으며, 중국의 성장 둔화, 무역구조 변화의 영향으로 무역액이 감소한 것으로 추정됩니다.

한국 무역액 추이

(단위: 천 USD)

2013년
2014년
2015년
2016년

무역액 합계
1,075,217,948
1,098,179,113
963,255,476
901,618,827

수출
559,632,434
572,664,607
526,756,503
495,425,940

수입
515,585,514
525,514,506
436,498,973
406,192,887

무역수지
44,046,919
47,150,101
90,257,531
89,233,053

(자료: IMF)

당사의 사업부문은 크게 인쇄회로기판제조, 자동차 구성품, 기타매출로 나누어지며, 이중 인쇄회로기판제조 관련 매출은 2017년 3분기 기준 90.8%로 가장 높은 비중을 차지하는 주요 사업분야입니다. 이외 자동차 구성품 매출 전부는 종속회사인 스코아(주)를 통해 발생하고 있으며 전체 매출 비중은 6.4%로 유의미한 수준은 아니라고 판단됩니다. 

2017년 3분기 기준 당사 PCB 및 기타매출 중 전체 수출 비중은 14.9%로 2014년 부터 지속적으로 줄어들고 있는 추세입니다. 반면 전체 매출규모 자체는 유지되고 있는데 이는 그동안의 해외의 PCB 수요가 자국내에서 대체가 가능해지면서 생긴 결과로 판단됩니다.

[당사 PCB 및 기타매출 현황]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
5,916
8.5
9,112
12.8
12,223
12.7
13,287
14.6
14,488
17.0

내 수
18,516
26.6
19,005
26.8
25,946
26.9
23,375
25.8
20,418
24.0

합 계
24,432
35.0
28,117
39.6
38,169
39.5
36,662
40.4
34,906
41.0

다층
수 출
4,481
6.4
5,834
8.2
7,480
7.7
7,825
8.6
8,592
10.1

내 수
38,412
55.1
35,052
49.4
47,981
49.7
42,341
46.7
37,501
44.1

합 계
42,893
61.5
40,886
57.6
55,461
57.4
50,166
55.3
46,093
54.2

상품
원재료
수 출
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

내 수
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.1
60
0.1

합 계
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.1
60
0.1

기타매출
전자부품 외
수 출
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

내 수
2,103
3.0
1,882
2.7
2,686
2.8
3,864
4.3
4,025
4.7

합 계
2,103
3.0
1,882
2.7
2,686
2.8
3,864
4.3
4,025
4.7

합계
수 출
10,397
14.9
14,946
21.0
19,703
20.4
21,112
23.3
23,080
27.1

내 수
59,319
85.1
56,068
79.0
76,888
79.6
69,648
76.7
62,004
72.9

합 계
69,716
100.0
71,014
100.0
96,591
100.0
90,760
100.0
85,084
100.0

자료: 당사 내부자료(연결기준)

비록 당사의 수출 비중은 계속해서 줄어들고 있지만 당사의 PCB 제품 74.5%는 자동차 전장 분야에 집중되어 있으며, 자동차 산업은 세계 경기와 매우 밀접하게 움직이는 경향이 있습니다. 따라서 세계 경제 회복 부진과 무역액 감소는 당사의 전방산업으로서 매우 중요한 자동차 산업에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 세계 경제 침체로 고객사의 제품 매출이 줄어들 경우 당사가 납품하는 제품의 수량이 감소할 수 있으며, 또한 한국의 무역액수가 전반적으로 하락할 경우 당사의 무역액 또한 감소하여 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[전방산업 경기 변동에 의한 위험]

나. 현재 당사의 PCB 사업은
매출처의 수주를 기반으로 하여 대규모 설비가 필요한 장치 산업으로 현대모비스(주) 등 주요 매출처의 매출액 확대에 따라 2008년 이후 꾸준한 설비투자를 통하여 생산능력을 확대하여 왔습니다.
2017년 3분기 현재 자동차 전장 관련 매출 비중은 74.5%로 당사의 경영실적은 자동차 산업에 크게 영향을 받고 있습니다.

특히 당사는 최종 제품 수요자인 자동차 생산 업체 중 현대자동차의 전장 관련 PCB의 비중이 가장 높은 것으로 파악하고 있으며, 현대자동차그룹에 속해 있는 현대모비스(주) 향 매출 역시 가장 높음에 따라 자동차 생산 전방산업 관련 업체 중 현대자동차의 실적 및 자동차 생산에 가장 큰 영향을 받는 것으로 파악
하고 있습니다.

현
재

국내 자동차 산업 업황은 중국발 사드문제, 노조 파업, 통상임금 문제, 한미 FTA 재협상 등으로 어려움을 겪고 있는 상황
입니다.
이에 더하여 향후 금융위기 등이 발생하여 글로벌 경기침체 등이 발생하는 등 글로벌 자동차산업의 업황이 악화되거나 주요 매출처인 현대모비스와(주)의 거래가 감소 또는 중단될 경우 당사의 영업활동에 큰 악영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 PCB 전문업체로서 자동차 전장품(카오디오 등), 셋톱박스, 컴퓨터, 통신장비(DAB, VDSL, 시스템 등)용 PCB를 공급하고 있으며, 주요 매출처로 현대모비스(주),덴소코리아일레트로닉스(주), (주)현대케피코, 한국알프스(주), (주)경신 등의 안정적인 매출처를 확보하고 있습니다. 당사의 PCB 사업부문은 안정적인 매출처 확보를 통하여 꾸준한 매출성장세를 보이고 있습니다. 당사는 최근 3개년간 PCB 사업 부문에서 2014년 811억원, 2015년 869억원, 2016년 939억원의 매출을 기록하였습니다.

[연도별 PCB 매출액]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

PCB
제품
양ㆍ단면
수 출
5,916
7.9
9,112
12.0
12,223
11.8
13,287
2.3
14,488
2.7

내 수
18,516
24.9
19,005
25.1
25,946
25.1
23,375
4.0
20,418
3.9

합 계
24,432
32.8
28,117
37.1
38,169
36.9
36,662
6.3
34,906
6.6

다층
수 출
4,481
6.0
5,834
7.7
7,480
7.2
7,825
1.4
8,592
1.6

내 수
38,412
51.6
35,052
46.3
47,981
46.3
42,341
7.3
37,501
7.1

합 계
42,893
57.6
40,886
54.0
55,461
53.6
50,166
8.7
46,093
8.7

상품
원재료
수 출
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

내 수
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.0
60
0.0

합 계
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.0
60
0.0

합계
수 출
10,397
14.0
14,946
19.7
19,703
19.0
21,112
3.6
23,080
4.4

내 수
57,216
76.8
54,186
71.6
74,202
71.7
65,784
11.3
57,979
11.0

합 계
67,613
90.8
69,132
91.3
93,905
90.7
86,896
15.0
81,059
15.3

자료: 당사 내부자료(연결기준)

[PCB 사업 부문 매출 추이]

(단위: 백만원)

pcb사업부문 매출_예비.jpg
pcb사업부문 매출_예비

자료: 당사 내부자료(연결기준)

현재 당사의 PCB 사업은 매출처의 수주를 기반으로 하여 대규모 설비가 필요한 장치 산업으로 현대모비스(주) 등 주요 매출처의 매출액 확대에 따라 2008년 이후 꾸준한 설비투자를 통하여 생산능력을 확대하여 왔습니다. 당사는 이와 같은 설비투자 등을 기반으로 자동차 전장품용 PCB 부문 성장에 주력하여 왔으며, 이러한 노력의 결과로 2014년 이후 현대모비스향 자동차 전장품 매출규모를 약 260억원 대로 꾸준히 유지하고 있습니다. 2017년 3분기 현재 당사 총 매출액 중 현대모비스향 매출의 비중은 약 23.9%이며, 2013년 이후 현대모비스(주) 향 매출 추이는 다음과 같습니다.

[현대모비스(주) 향 매출 추이]

(단위: 백만원, %)

매출처
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

현대모비스(주)
16,131
23.9
19,267
27.9
26,293
28.0
25,785
29.7
27,864
34.4

자료: 당사 내부자료 (연결기준)
주1) 매출비중 순위 5개사
주2) 비율 = 금액 / 각 연도별 PCB 사업부문 매출

[전장/비전장 매출 현황]

전장,비전장 매출 현황_예비.jpg
전장,비전장 매출 현황_예비

자료: 당사 내부자료

상기와 같이 당사의 주요 매출처인 현대모비스(주)에 대한 매출은 유지되고 있으나 비중은 점차 하락하는 모습을 보이고 있음에도 불구하고 당사의 자동차 전장 관련 매출은 지속적으로 늘어나고 있습니다. 2017년 3분기 현재 자동차 전장 관련 매출 비중은 74.5%로 당사의 경영실적은 자동차 산업에 크게 영향을 받고 있습니다.

[전장/비전장 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2016년

금액
비율
금액
비율

전장
51,956
74.5
72,403
75.0

통신장비
10,648
15.3
12,873
13.3

전력분배기
1,781
2.6
2,004
2.1

영상장비
687
1.0
1,992
2.1

검사장비
984
1.4
1,394
1.4

블랙박스
765
1.1
1,249
1.3

센서모듈
79
0.1
112
0.1

전자담배
203
0.3
97
0.1

조명장치
166
0.2
91
0.1

드론
55
0.1
33
0.0

EMS외 기타
2,392
3.4
4,343
4.5

합계
69,716
100.0
96,591
100.0

자료: 당사 내부자료 (연결기준)
주1) 자동차구성품 매출 제외

특히 당사는 최종 제품 수요자인 자동차 생산 업체 중 현대자동차의 전장 관련 PCB의 비중이 가장 높은 것으로 파악하고 있으며, 현대자동차그룹에 속해 있는 현대모비스(주) 향 매출 역시 가장 높음에 따라 자동차 생산 전방산업 관련 업체 중 현대자동차의 실적 및 자동차 생산에 가장 큰 영향을 받는 것으로 파악하고 있습니다.

2017년 3분기 현재 현대자동차의 국내 생산량은 126만대로 전년 동기 대비 6.5% 상승하였으나 해외생산량이 12.5% 급감하며, 총 생산량은 6.0% 하락하였습니다. 2014년 이후 현대자동차의 총 생산량은 2015년 0.1% 하락, 2016년 2.0% 하락하며, 큰 폭의 하락을 경험하지는 않았으나 2017년은 해외공장 생산이 9개월 연속 감소가 지속되는 생산 타격으로 가장 저조한 생산 실적을 보이고 있습니다.

[현대자동차 생산 추이]

(단위: 대)

현대자동차생산(분기)_예비

(단위: 대, %)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

국내생산
1,257,342
1,180,462
1,670,402
1,868,588
1,878,532

내수(국내)
517,731
482,663
658,348
712,842
683,532

수출(국내)
739,611
697,799
1,012,054
1,155,746
1,195,000

해외생산
2,010,960
2,297,999
3,188,186
3,089,378
3,083,345

총생산
3,268,302
3,478,461
4,858,588
4,957,966
4,961,877

구분
2017 3분기
2016 3분기
2015년 3분기
2014년 3분기

국내생산
1,257,342
1,180,462
1,348,749
1,360,252

증가율(yoy)
6.5
-12.5
-0.8
-

내수(국내)
517,731
482,663
497,867
501,184

증가율(yoy)
7.3
-3.1
-0.7
-

수출(국내)
739,611
697,799
850,882
859,068

증가율(yoy)
6.0
-18.0
-1.0
-

해외생산
2,010,960
2,297,999
2,188,824
2,264,585

증가율(yoy)
-12.5
5.0
-3.3
-

총 생산
3,268,302
3,478,461
3,537,573
3,624,837

증가율(yoy)
-6.0
-1.7
-2.4
-

자료: 신영증권

현재 국내 자동차 산업 업황은 중국발 사드문제, 노조 파업, 통상임금 문제, 한미 FTA 재협상 등으로 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 이에 더하여 향후 금융위기 등이 발생하여 글로벌 경기침체 등이 발생하는 등 글로벌 자동차산업의 업황이 악화되거나 주요 매출처인 현대모비스와(주)의 거래가 감소 또는 중단될 경우 당사의 영업활동에 큰 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자결정시 자동차산업 및 기타 관련 산업의 업황을 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[주요 종속회사의 관계회사 편입에 따른 재무성과 해석 위험]

다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 총 3개의 계열회사를 보유하고 있으며, 당사를 제외한 3개의 계열회사는 모두 비상장사입니다. 당사는 (주)용산 지분 일부 처분 및 (주)용산의 유상증자의 결과로 2015년 12월 22일 당사의 (주)용산 보유 지분율이 50% 이하로 하락 및 지배력을 상실함에 따라
(주)용산의 기업분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하여 연결대상에서 제외시키게 되었습니다. 한편 당사는 (주)용산의 주식 31,680주 처분에 따라 수취한 4,500,000,000원으로
스코아(주)의 신주 900,000주를 취득함에 따라 82.7%의 지분 확보 및 신규 종속회사를 소유하게 되었습니다.
이와 같이
(주)용산이 관계회사로 분류됨에 따라 연결기준으로 작성된 당사의 2015년 재무상태표와, 2016년 손익계산서는 전년 동기대비 큰폭의 변화
를 보이고 있습니다.
전반적으로는 안전성지표의 개선을 보이고 있으나 성장성 지표면에서는 큰 폭의 외형 축소
를 보여주고 있습니다.
하지만 재무제표상 주요 지표의 변화는 연결 회계기준에 따른 변화로 개별 회사의 사업적 성과와는 차이
가 있습니다. 투자자분들께서는 당사의 연결기준 재무제표 참고시 이점을 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 총 3개의 계열회사를 보유하고 있으며, 당사를 제외한 3개의 계열회사는 모두 비상장사입니다. 이 중 스코아(주)는 82.6%를 보유하여 종속회사로 분류되고 있으며, (주)용산과 케이피유폼텍인도(주)의 지분율은 각 각 49.1%, 40.0%로 관계회사로 분류되고 있습니다.

[타법인출자 현황]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원, %)

상호

취득일

지분율

장부

가액

총자산

당기

순손익

(주)용산

2006.08.02

49.1

16,785

219,055

-12,305

스코아(주)

2015.12.21

82.6

4,500

17,604

-1,194

케이피유폼텍인도(주)

2008.08.14

40.0

415

1,038

-

합계

-

21,700

237,697

-13,499

자료: 당사 내부자료

[당사 지배구조]

지배구조_예비

자료: 당사 내부자료
주1) 중경용산, 창주용산, 삼하용산은 사업 개시 전 상태로 매출이 발생하고 있지 않음

당사는 2015년 12월 21일 사업구조 개선 및 경쟁력 강화를 위해 (주)용산의 지분 일부를 용산에스엔씨(주)에 매각하고, 이를 통해 스코아(주) 신규 출자 자금을 확보하였습니다. 처분 당시 주식수는 31,680주 및 처분금액은 4,500,000,000원으로 이는 2014년 12월 말 연결기준 자기자본 72,940,748,914원의 6.2%에 해당하는 규모입니다. 주식 처분 결과 당사의 (주)용산 지분비율은 기존 58.5%에서 53.4%로 5.1% 하락하였습니다. 이후 2015년 12월 22일 (주)용산은 주주배정증자를 통해 신규주식 52,730주를 발행하였고, 이에 따라 당사의 지분율은 증권신고서 제출일 현재와 동일한 49.1%로 하락하게 되었습니다.

[(주)용산 지분율 변동 현황]

(단위: 주, %)

구분
기존
처분 후
(2015. 12. 21)
유상증자 후
(2015. 12. 22)

(주)용산 발행주식의 총수
613,249
613,249
665,979

당사 보유주식수
358,943
327,263
327,263

지분율
58.5
53.4
49.1

자료: 당사 내부자료

[(주)용산 주식 처분 관련 내용]

발행회사
회사명
(주)용산

국적
대한민국
대표자
전학수

자본금(원)
3,776,655,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
613,249
주요사업
자동차 부품

처분내역
처분주식수(주)
31,680

처분금액(원)
4,500,000,000

자기자본(원)
72,940,748,914

자기자본대비(%)
6.17

대규모법인여부
미해당

처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
327,263

지분비율(%)
53.37

처분목적
사업구조 개선 및 신규출자

이사회결의일(결정일)
2015-12-21

주1) 상 당사의 사업구조 개선 및 경쟁력 강화를 위해 (주)용산의 지분을 일부 용산에스엔씨(주)에 매각하고 당사는 스코아(주) 신규 출자 자금 확보 
주2) 상기 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2015년 9월말 기준
주3) 상기 처분내역의 자기자본은 2014년말 연결재무제표 기준 금액

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[(주)용산 요약 재무지표 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
영업이익
당기순이익

2016년
292,319
246,932
45,387
569,907
14,724
6,868

2015년
249,329
209,642
39,687
488,865
10,618
4,022

2014년
228,096
192,826
35,270
444,057
12,152
779

자료: 당사 내부자료

당사는 상기에 따른 (주)용산 지분 일부 처분 및 (주)용산의 유상증자의 결과로 2015년 12월 22일 당사의 (주)용산 보유 지분율이 50% 이하로 하락 및 지배력을 상실함에 따라 (주)용산의 기업분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하여 연결대상에서 제외시키게 되었습니다.

한편 당사는 (주)용산의 주식 31,680주 처분에 따라 수취한 4,500,000,000원으로 스코아(주)의 신주 900,000주를 취득함에 따라 82.7%의 지분 확보 및 신규 종속회사를 소유하게 되었습니다.

[스코아(주) 주식 취득 관련 내용]

발행회사
회사명
스코아(주)

국적
대한민국
대표자
전학수

자본금(원)
944,210,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
188,842
주요사업
자동차 부품

취득내역
취득주식수(주)
900,000

취득금액(원)
4,500,000,000

자기자본(원)
72,940,748,914

자기자본대비(%)
6.17

대규모법인여부
미해당

취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
900,000

지분비율(%)
82.66

취득방법
현금취득

취득목적
사업 다각화를 통한 성장동력 확보

취득일자
2015-12-21

최근 사업연도말 자산총액(원)
332,655,332,475
취득가액/자산총액(%)
1.35

주1) 상기 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2015년 9월말 기준
주2) 취득내역의 자기자본은 2014년말 연결재무제표 기준 금액

자료: 금융감독원 전자공시시스템

당사가 (주)용산의 지분관계를 해소한 주요 이유는
1) (주)용산과 직접적인 사업적 연관성이 없어 업무적 측면에서 시너지가 크지 않다는 판단,
2) 과거 연결재무제표로 인한 자산 및 매출 등 외형 확대 효과 보다 (주)용산의 높은 부채 규모(2016년 기준 2,469억원)로 당사의 연결 재무상태표 상 부채비율 상승에 따른 높아진 자금 조달비용 및 금융권 대출의 어려움,
3) 당사의 2015년 개별기준 자산총액 1,174억원 및 (주)용산의 2015년 연결기준 자산총액 2,493억원의 비교 시 종속 자회사가 모회사인 당사의 외형 규모를 넘어서는 역피라미드 구조 등 입니다.

이에 따라 실질적으로 다른 사업을 운용하는 당사
의
외형 및 성과를 재무제표 상
에
더
독립적으로 반영하기 위해 당사는 (주)용산의 지분을 58.5%에서 49.1%로 변경 보유함으로써 연결대상 종속회사에서 제외하였습니다. 이에 따른 연결재무제표 상 효과는 당사의 연결재무상태표 상 2015년부터 반영되어 있으며, 손익계산서 및 현금흐름표 상 2015년 이후부터 반영되어 있습니다.

연결대상 제외효과로 당사의 2016년 연결기준 성장성 지표는 매출액 성장률 82.1% 하락, 영업이익 성장률 88.8% 하락, 당기순이익 성장률 235.0% 하락, 2015년 자산총계 성장률은 62.7% 하락한 수치를 보여주고 있습니다.

[당사 성장성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분

2017년 3분기

2016년 3분기

2016년

2015년

2014년

매출액

74,452

75,692

103,555

579,625

528,852

매출액 성장률

-1.6

0.0

-82.1

9.6

4.2

영업이익

-3,303

267

1,199

10,740

14,681

영업이익 성장률

-1,337.3

0.0

-88.8

-26.8

16.1

당기순이익

-10,557

1,037

5,356

-3,969

2,211

당기순이익 성장률

-1,118.3

0.0

-235.0

-279.5

-221.5

자산총계

120,196

123,025

130,592

124,187

332,655

자산총계 성장률

-2.3

0.0

5.2

-62.7

23.2

자료: 당사 내부자료

주1) (주)용산 지분율 하락에 따른 연결대상 제외 효과는 재무상태표상 2015년 말, 손익계산서상2016년 말에 반영

반면 2015년 연결기준 안정성 지표 측면에서는 부채총계 194,292백만원 감소, 차입금 91,570백만원 감소를 보이고 있으며, 부채비율 244.8%p 하락, 유동비율 9.8%p 상승, 차입금 의존도 2.5%p 하락 등 개선된 수치를 보여주고 있습니다.

[당사 안정성 지표]

(단위: 백만원, %, 배)

구분

2017년 3분기

2016년 3분기

2016년

2015년

2014년

유동자산

45,075

46,714

51,030

44,552

208,735

비유동자산

75,121

76,311

79,562

79,635

123,920

자산총계

120,196

123,025

130,592

124,187

332,655

유동부채

44,609

34,883

39,172

42,584

220,101

비유동부채

16,591

23,834

22,298

22,839

39,613

부채총계

61,200

58,716

61,469

65,423

259,715

자본총계

58,996

64,309

69,122

58,764

72,941

부채비율

103.7

91.3

88.9

111.3

356.1

유동비율

101.0

133.9

130.3

104.6

94.8

이자보상비율

-3.4

0.2

1.0

8.8

2.7

EBITDA 이자보상비율

1.6

5.0

7.4

15.2

5.8

차입금

47,708

44,987

43,902

49,666

141,236

차입금 의존도

39.7

36.6

33.6

40.0

42.5

자료: 당사 내부자료

주1) (주)용산 지분율 하락에 따른 연결대상 제외 효과는 재무상태표상 2015년 말, 손익계산서상2016년 말에 반영

이와 같이 (주)용산이 관계회사로 분류됨에 따라 연결기준으로 작성된 당사의 2015년 재무상태표와, 2016년 손익계산서는 전년 동기대비 큰폭의 변화를 보이고 있습니다. 전반적으로는 안전성지표의 개선을 보이고 있으나 성장성 지표면에서는 큰 폭의 외형 축소를 보여주고 있습니다. 하지만 재무제표상 주요 지표의 변화는 연결 회계기준에 따른 변화로 개별 회사의 사업적 성과와는 차이가 있습니다. 투자자분들께서는 당사의 연결기준 재무제표 참고시 이점을 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[산업 내 경쟁에 따른 위험]

라.
국
내 PCB 산업은 꾸준히 성장해 2016년 기준 796개사가 관련분야에 속해 있는것으로 파악되며, 이중
당사가 속한 기판분야 업체와 인력은
각각 86개사, 22,000명으로 전체 산업인력의 51.3%
를 차지하는 등 해당 시장은
이들 업체들간의 완전경쟁시장에 가까운 상태
로 돌입하였다고 보여집니다.

당사는 2016년 기준 86개사 중 매출액 기준 17위에 위치해 있는 것으로 파악
됩니다.
향후에도 이들 업체간에는 치열한 경쟁이 예상
됩니다.

당사의
주력 제품인 양ㆍ단면 기판과, 다층 기판의 CAGR은 각각 1.2%와 9.1%로 과거 성장성이 높지 않습니다. 또한 2013년 이후 양ㆍ단면 기판 생산은 하락추세를 보이고 있으며, 다층 기판은 소폭 하락추세를 보이는 등 생산이 정체되는 모습
을 보이고 있습니다.

당사가 생산하는
Rigid 기판은 0.7% 성장한 4조 6,000억원의 규모가 될 것으로 전망되어 시장규모 확장에 따른 매출 상승 효과는 크지 않을 것으로 예상
됩니다.

당사는 현대모비스 등 안정적인 매출처를 확보한 상태로 꾸준한 매출규모를 유지하며 PCB 사업 영위해왔습니다. 하지만
국
내 뿐만 아니라 해외, 특히 대만, 중국시장의 경쟁업체들이 상존하는 상황에서 가격경쟁력 또는 기술경쟁력을 지속적으로 유지하지 못할 경우에는 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자 여러분들께서는 유의해주시길 바랍니다.

한국전자회로산업협회에서 발간한 <한국의 전자회로기판 산업 현황(2017년)>에 따르면 016년 국내 전자회로기판 생산규모는 국내 프리미엄폰 시장 정체 등의 영향으로 전년대비 1.5% 감소한 8조 9,600억원을 기록하였습니다. 기판별 비중으로는 Rigid기판(HDI_기판 포함) 51.0%, IC-Substrate 26.6%, Flexible기판이 22.4%를 차지하였습니다.

2017년 국내 기판 생산은 그동안 성장의 발목을 잡아오던 Flexible 분야가 구조조정을 끝내고 다시 재도약을 할 것으로 예상됨에 따라 성장을 주도 할 것으로 보입니다. 이는 국내 글로벌 스마트폰 제조기업의 신제품 출시 및 해외 글로벌 기업의 제품에 OLED 디스플레이용 FPCB에 국내 업체 제품이 채용되기 때문입니다.

[국내 전자회로기판 산업별 생산]

(단위: 억원, %)

구분
2017년
2016년
2015년
2014년
업체수
(2016년, 사)
인력
(2016년, 명)

생산규모
성장률
생산규모
성장률
생산규모
성장률
생산규모

기판
95,000
6.0
89,600
-1.5
91,000
-1.6
92,500
86
22,000

원자재
17,200
4.2
16,500
0.0
16,500
-2.9
17,000
13
2,400

부자재
2,900
5.5
2,750
-3.2
2,840
-5.0
2,990
12
800

설비
2,600
8.3
2,400
-15.8
2,850
-44.7
5,150
88
1,800

약품
4,900
2.1
4,800
2.1
4,700
-2.1
4,800
37
850

전문가공
11,200
-1.5
11,370
-7.9
12,350
-22.8
16,000
560
15,000

합계
133,800
5.0
127,420
-2.2
130,240
-5.9
138,440
796
42,850

자료: KPCA, 한국의 전자회로기판 산업 현황(2017년)

상기에 따르면 2017년 인쇄회로기판 생산 부분은 그동안의 성장률 하락에서 벗어나 2016년 대비 6.0% 성장한 9조 5,000억원이 예상됩니다. 하지만 이는 Flexible 기판이 역성장을 멈추고, 24.
4%의 큰 폭으로 실적개선되어 2조 5,000억을 생산하는 효과에서 기인하는 예상수치이며,
당사가 생산하는 Rigid 기판은 0.7% 성장한 4조 6,000억원의 규모가 될 것으로 전망되어 시장규모 확장에 따른 매출 상승 효과는 기대하기 힘들 것으로 판단됩니다.

국내 PCB 산업은 꾸준히 성장해 2016년 기준 796개사가 관련분야에 속해 있는것으로 파악되며, 이중 당사가 속한 기판분야 업체와 인력은
각각 86개사, 22,000명으로 전체 산업인력의 51.3%를 차지하는 등 해당 시장은 이들 업체들간의 완전경쟁시장에 가까운 상태로 돌입하였다고 보여집니다.

[국내 주요 전자회로기판 기업리스트]

순위
업체명
설립연도
종업원(명)
매출액(억원)

1
삼성전기
1973
7,000
13,200

2
LG이노텍
1976
2,500
8,300

3
심텍
1987
2,300
7,900

4
인터플렉스
1994
390
5,700

5
코리아써키트
1972
900
5,500

6
이수페타시스
1972
860
5,500

7
대덕전자
1972
1,070
4,800

8
대덕GDS
1965
580
4,500

9
에스아이플렉스
1988
550
4,200

10
비에이치
1999
390
3,700

11
디에이피
1987
550
2,600

12
영풍전자
1990
410
2,500

13
스템코
1995
600
2,300

14
코스모텍
1985
400
1,300

15
뉴프렉스
2000
285
1,300

16
현우산업
1987
270
1,200

17
에이엔피
1981
340
1,000

자료: KPCA, 한국의 전자회로기판 산업 현황(2017년)
주1) 종업원 수는 정규직 기준
주2) 해외공장 생산금액 포함

과거에는 상위 20개사가 국내 PCB제품 총생산액의 약 80% 선을 점유하고 있는 과점적 체제였으나 당사 및 후발업체들의
기술개발과 품질수준이 대등화 됨에 따라 과점적 체제에서 경쟁적 체제로 변화하게 되었습니다.
당사는 2016년 기준 86개사 중 매출액 기준 17위에 위치해 있는 것으로 파악됩니다.
향후에도 이들 업체간에는 치열한 경쟁이 예상됩니다.

[국내 기판 생산 동향]

(단위: 억원, %)

구분
구분
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
CAGR

Rigid
기판
양ㆍ단면
5,800
6,100
6,200
6,300
5,400
6,500
6,400
6,200
6,100
6,000
5,500
5,400
6,400
6,700
7,000
7,600
7,500
7,400
7,200
1.2

다층/HDI
8,000
9,200
11,000
13,000
13,000
14,000
18,000
21,200
21,200
21,700
22,400
22,200
28,900
31,200
35,700
39,500
38,700
38,800
38,500
9.1

Flexible 기판
600
700
850
1,000
2,300
6,000
8,100
11,800
12,600
15,000
14,600
15,400
18,500
19,800
24,300
26,900
22,300
20,500
20,100
21.5

IC-Substrate
1,200
2,000
3,100
3,200
3,300
3,500
7,500
9,000
11,100
12,600
14,000
12,500
18,900
22,600
25,000
28,000
24,000
24,300
23,800
18.1

합계
15,600
18,000
21,150
23,500
24,000
30,000
40,000
48,200
51,000
55,300
56,500
55,500
72,700
80,300
92,000
102,000
92,500
91,000
89,600
10.2

자료: KPCA, 한국의 전자회로기판 산업 현황(2017년)
주1) IC-Substrate(IEC기준)는 반도체PKG기판으로 BGA, CSP, BOC, Embedded기판 및 FlipChip 형태를 포함
주2) HDI기판(IEC기준)은 적층후 일괄도통이 아닌 Microvia를 통해 Lay-up하는 Build-up기판을 말함
주3) Flexible기판은 Rigid-Flexible기판을 포함

국내 전자회로 기판 시장은 생산액 기준으로 1998년부터 연평균 10.2% 성장하여 2016년 8조 9,600억원 규모로 성장하였습니다. 과거에는 지속적으로 성장하는 모습을 보였으나 최근에는 3년 연속 마이너스 성장을 기록하
였으며, 2017년에는 6.0% 성장한 9조 5,000억원 규모를 형성할 것으로 전망됩니다.
당사의 주력 제품인 양ㆍ단면 기판과, 다층 기판의 CAGR은 각각 1.2%와 9.1%로 과거 성장성이 높지 않습니다. 또한 2013년 이후 양ㆍ단면 기판 생산은 하락추세를 보이고 있으며, 다층 기판은 소폭 하락추세를 보이는 등 생산이 정체되는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 양ㆍ단면 PCB 매출 비중 역시 2014년부터 지속적으로 하락하고 있으며, 반면 다층 PCB의 매출 비중은 높아지고 있습니다.

[당사 PCB 및 기타매출 현황]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
5,916
8.5
9,112
12.8
12,223
12.7
13,287
14.6
14,488
17.0

내 수
18,516
26.6
19,005
26.8
25,946
26.9
23,375
25.8
20,418
24.0

합 계
24,432
35.0
28,117
39.6
38,169
39.5
36,662
40.4
34,906
41.0

다층
수 출
4,481
6.4
5,834
8.2
7,480
7.7
7,825
8.6
8,592
10.1

내 수
38,412
55.1
35,052
49.4
47,981
49.7
42,341
46.7
37,501
44.1

합 계
42,893
61.5
40,886
57.6
55,461
57.4
50,166
55.3
46,093
54.2

상품
원재료
수 출
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

내 수
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.1
60
0.1

합 계
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.1
60
0.1

기타매출
전자부품 외
수 출
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

내 수
2,103
3.0
1,882
2.7
2,686
2.8
3,864
4.3
4,025
4.7

합 계
2,103
3.0
1,882
2.7
2,686
2.8
3,864
4.3
4,025
4.7

합계
수 출
10,397
14.9
14,946
21.0
19,703
20.4
21,112
23.3
23,080
27.1

내 수
59,319
85.1
56,068
79.0
76,888
79.6
69,648
76.7
62,004
72.9

합 계
69,716
100.0
71,014
100.0
96,591
100.0
90,760
100.0
85,084
100.0

자료: 당사 내부자료(연결기준)

또한 국내업체들 이외에도 최근 아시아(중국 및 동남아시아)업체들이 저인건비와 규모의 경제를 통한 저가정책으로 국내업체들의 시장을 급속히 잠식해 오고 있어 저가 PCB의 경우 성장성과 수익성이 낮아지고 있습니다.

세계전자회로기판 시장에서 가장 큰 비중을 차지하는 국가는 중국, 대만, 한국, 일본입니다. 이 국가들의 생산규모의 총 합은 465억불(2016년 기준)로, 세계 시장에서 무려 81.6%를 차지하는 수치를 보여주고 있습니다. 대만은 2008년부터, 일본은 2013년 부터 해외 생산이 자국 내 생산을 초과했습니다.
한국의 경우 현재까지는 해외 생산 비중이 적었으나 원가 경쟁력 부담으로 향후 지속적으로 해외 생산 비중이 증가할 것이며, 그 중에서도 베트남에서의 생산이 높아질 것으로 전망됩니다.

대만, 일본, 한국은 대체적으로 성장 하락세를 보이고 있는데 먼저 대만은 2015년 18,600만불에 비해 2016년 18,200만불로 2.2% 하락했습니다. 일본도 비슷한 수치를 보이며, 2015년 13,900만불에서 2016년 13,500만불로 2.9% 하락했는데 2014년 13,900만불 이후로 지속적으로 시장이 하락하는 모습입니다. 한국의 성장 하락율은 이들 국가와 비교시 낮은 편으로 2015년 8,200만불에서 2016년 8,100만불로 1.1% 소폭 하락했습니다.

[세계 전자회로기판 생산(지역별)]

(단위: 백만불, %)

구분
2017년(E)
2016년
2015년
2014년
점유율('16)
성장률('16)
CAGR

중국
26,700
26,500
26,800
26,300
46.5
-1.1
0.5

대만
7,600
7,700
7,900
8,400
13.5
-2.5
-3.3

한국
7,300
7,100
7,200
7,300
12.5
-1.4
0.0

일본
5,200
5,200
5,400
6,300
9.1
-3.7
-6.2

미국
2,600
2,700
2,800
2,900
4.7
-3.6
-3.6

유럽
2,000
2,000
2,000
2,100
3.5
0.0
-1.6

동남아 등
6,200
5,800
500
4,000
10.2
5.5
15.7

합계
57,600
57,000
52,600
57,300
100.0
-1.0
0.2

이렇듯 인쇄회로기판 생산 분야는 국ㆍ내외로 치열한 경쟁이 지속되고 있습니다. 국내 경쟁상황으로
는
당사가 생산하는 Rigid 기판은 0.7% 성장한 4조 6,000억원의 규모가 될 것으로 전망되어 시장규모 확장에 따른 매출 상승 효과는 크지 않을 것으로 예상됩니다.
또한 인쇄회로기판분야 업체와 인력은
2016년 기준 각각 86개사, 22,000명으로 치열한 완전경쟁시장으로 돌입한 상태입니다.
세
계 시장에서의경쟁도 치열한데 원가 경쟁력을 바탕으로 중국 생산량이 세계시장의 46.5%를 차지하고있으며, 동남아 국가들의 생산량도 크게 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

당사는 현대모비스 등 안정적인 매출처를 확보한 상태로 꾸준한 매출규모를 유지하며 PCB 사업 영위해왔습니다. 하지만 국내 뿐만 아니라 해외, 특히 대만, 중국시장의 경쟁업체들이 상존하는 상황에서 가격경쟁력 또는 기술경쟁력을 지속적으로 유지하지 못할 경우에는 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자 여분들께서는 유의해주시길 바랍니다.

[매출처 편중에 따른 위험]

마. 당사의 사업부문은 크게 인쇄회로기판제조, 자동차구성품, 기타매출로 나누어지며, 이중
인쇄회로기판제조 관련 매출은 2017년 3분기 기준 90.8%로 가장 높은 비중을 차지하는 주요 사업분야 입니다. 이 중
자동차 전장 부분이 약 74.5%로 주요 매출처는 국내외 기업으로 특히 현대모비스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), (주)현대케피코의 비중이 높습니다. 주요
매출처별 매출액을 살펴보면 현대모비스(주)의 매출액 비중이 2017년 3분기 기준 21.7%로 매우 높은 상황이며, 덴소코리아일렉트로닉스(주)와 (주)현대케피코가 각각 9.1%와 6.9%로 유사한 수준을 보이고 있습니다.
매출비중 순위 5개사의 비율은 47.2%로 전체 매출에서 큰 비중을 차지하고 있습니다.
수요처의 제품 단가인하 압력 등의 정책변화와 더불어 원자재가격의 상승과 같은 불확실한 경제상황이 발생할 시 매출의존도가 높은 당사의 경우 매출처와의 협상
에 있어 주도권을 갖기 어렵기 때문에 영업 및 생산 활동에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.
또한 경쟁업체 중 일부가 당사보다 월등한 원가경쟁력, 영업능력, 제조 및 연구개발수준, 기술적 자원, 생산능력 등을 보유하게 되어 현대모비스내 점유율을 증가시킬 경우 당사의 현대모비스 PCB납품 점유율이 감소하게 될 수 있으며, 이로 인해 당사의 경영실적이 악화될 가능성
이 존재합니니다.

당사의 사업부문은 크게 인쇄회로기판제조, 자동차구성품, 기타매출로 나누어지며, 이중 인쇄회로기판제조 관련 매출은 2017년 3분기 기준 90.8%로 가장 높은 비중을 차지하는 주요 사업분야 입니다. 당사에서 생산한 PCB가 사용 되는 주요 제품군은 자동차 전장, 통신장비, 계측기, 네비게이션, 차량용 블랙박스, 의료기기 등으로 다양합니다. 이 중 자동차 전장 부분이 약 74.5%로 주요 매출처는 국내외 기업으로 특히 현대모비스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), (주)현대케피코의 비중이 높습니다.

[연도별 주요 매출처별 매출액]

(단위: 백만원, %)

매출처
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년
주요매출제품

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

현대모비스(주)
16,131
21.7
19,267
25.5
26,293
25.4
25,785
4.4
27,864
5.3
자동차전장

덴소코리아일렉트로닉스(주)
6,805
9.1
7,751
10.2
10,683
10.3
9,795
1.7
8,828
1.7
자동차전장

(주)현대케피코
5,123
6.9
2,578
3.4
3,917
3.8
2,307
0.4
2,781
0.5
자동차전장

한국알프스(주)
4,231
5.7
4,741
6.3
6,385
6.2
5,414
0.9
3,546
0.7
자동차전장

(주)경신
2,822
3.8
3,307
4.4
4,274
4.1
3,955
0.7
3,560
0.7
자동차전장

기타
39,340
52.8
38,048
50.3
52,003
50.2
532,369
91.8
482,273
91.2

74,452
100.0
75,692
100.0
103,555
100.0
579,625
100.0
528,852
100.0

자료: 당사 내부자료 (연결기준)
주1) 매출비중 순위 5개사
주2) 2014년, 2015년은 (주)용산 매출이 연결에 포함되어있음.

주요 매출처별 매출액을 살펴보면 현대모비스(주)의 매출액 비중이 2017년 3분기 기준 21.7%로 매우 높은 상황이며, 덴소코리아일렉트로닉스(주)와 (주)현대케피코가 각각 9.1%와 6.9%로 유사한 수준을 보이고 있습니다. 매출비중 순위 5개사의 비율은 47.2%로 전체 매출에서 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이들 상위 매출처 5개사의 주요 매출 제품은 양면/단면 PCB 및 다층 PCB 입니다. 2017년 3분기 기준 양면/단면 및 다층 PCB의 매출이 각각 32.8% 57.6%를 기록하며 전체 매출의 90.4%를 기록한 점을 보았을 때 당사는 특정 기업 및 특정 산업에 대한 사업의존도가 매우 높다고 할 수 있습니다.

주요 매출처 3사인 현대모비스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), (주)현대케피코의 경우 우수한 신용도를 바탕으로 안정적인 매출채권 회수가 이루어지고 있으며, 2017년 3분기 연결기준 당사 보유 매출채권의 6개월 미만 비중은 94.0% 및 대손충당금은 809백만원으로 안정적인 매출채권 회수 성향을 보여주고 있습니다. 하지만 이들 3사의 매출 비중은 37.7%로 각 사와의 매출거래가 감소하는 경우 이는 당사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[매출채권 연령분석]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

6개월 미만
13,286
14,302
17,483
16,201
122,028

(비중)
94.0
89.1
94.5
92.0
93.4

6개월~1년
36
349
246
481
1,768

(비중)
0.3
2.2
1.3
2.7
1.4

1년 초과
809
1,399
766
929
6,788

(비중)
5.7
8.7
4.1
5.3
5.2

소계
14,131
16,050
18,495
17,611
130,584

대손충당금
809
1,399
766
1,383
6,788

합계
13,322
14,651
17,729
16,228
123,796

자료: 당사 내부자료 (연결기준)

[주요 제품의 매출 현황]

(기준일: 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
매출액
매출액 비율

PCB
제품
양ㆍ단면
24,432
32.8

다층
42,893
57.6

상품
원재료
288
0.4

기타매출
전자부품 외
2,103
2.8

소 계
69,716
93.6

자동차 구성품
제품
H/R
3,967
5.3

기타
B/PNL
108
0.1

검사 외
661
0.9

소 계
4,736
6.4

합 계
74,452
100.0

자료: 당사 내부자료 (연결기준)

PCB 생산 사업은 안정적인 매출기반과 대규모의 고정 거래처를 확보할 경우 안정적 사업영위가 가능한 장점이 있는 반면, 생산성 향상, 품질개발 및 단가인하에 대한 지속적인 압력이 존재합니다. 이에 더하여 기존 제품에 대해 새로운 매출처를 확보는 현실적으로 쉽지 않은 상황이라 주요 고객처에 대한 의존도가 심화되고 있습니다.

당사의 경우 일부 매출처에 의존도가 높음에 따라 수익성과 매출규모는 주요 매출처의 경영정책 변화에 크게 영향을 받고 있습니다. 당사는 이러한 주요 매출처의 정책변경에 유연하게 대응하기 위하여 원가절감과 생산성 향상, 품질향상을 위하여 지속적인 기술개발과 설비투자를 진행하는 등 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 이와 같은 노력의 일환으로 당사는 이번 유상증자 대금을 신공장 이전에 사용할 계획이며 이에 따른 비용 절감 효과를 예상하고 있습니다. 신공장 이전에 관한 사항은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 자금의 사용목적을 참고바랍니다.

당사의 PCB 매출 중 전장분야는 지속적으로 늘어나고 있는 추세로 2016년 기준 약 74.5%를 차지하고 있습니다. 이에 당사는 자동차 전장 분야의 매출을 줄이고 4차산업 관련 제품 생산회사에 PCB 납품을 통한 매출처 다변화 및 다층 PCB 생산을 통한 수익성 확대를 계획하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 소재의 상위 전장품 생산업체와 거래를 지속하는 것은 영업 실적의 유지 및 성장에 있어 매우 중요하다고 판단됩니다. 그러나 소수 업체에 대한 매출 의존도가 높은 상황에서 만약 주요 업체와의 거래가 지속되지 못하거나 전방산업의 영업환경 악화가 진행되는 경우 당사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[전장/비전장 매출 현황]

전장,비전장 매출 현황_예비.jpg
전장,비전장 매출 현황_예비

자료: 당사 내부자료

당사의 경영전략 및 경영실적은 이러한 PCB 수요기업의 향후 상품 개발계획 및 경영전략에 따라 영향을 받게 될 것이며, 독자적인 개발계획의 수립 및 판매가격 결정 등은 수요자의 개발 및 생산 계획에 따라 결정되므로 당사의 매출 및 수익 또한 이에 연동되어 결정되는 불확실성과 위험을 내포하고 있습니다. 그러므로 향후 관련 산업 전망 및 이에 따른 전자재료 수요기업의 주요 투자계획, 주요 거래업체와의 협력 및 신뢰관계 구축을 통한 지속적인 거래관계 유지 여부가 당사의 영업성과에 중대한 영향을 끼칠 수 있습니다.

또한 수요처의 제품 단가인하 압력 등의 정책변화와 더불어 원자재가격의 상승과 같은 불확실한 경제상황이 발생할 시 매출의존도가 높은 당사의 경우 매출처와의 협상
에 있어 주도권을 갖기 어렵기 때문에 영업 및 생산 활동에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

또한 자동차 전장품의 특성에 따라 적용 차종의 변경 및 기술적 진보가 빠르게 이루어지고 있는 관계로 전방산업의 기술적 변화에 적응할 수 있는 능력이 필수적입니다. 이러한 상황에서 경쟁업체 중 일부가 당사보다 월등한 원가경쟁력, 영업능력, 제조 및 연구개발수준, 기술적 자원, 생산능력 등을 보유하게 되어 현대모비스내 점유율을 증가시킬 경우 당사의 현대모비스 PCB납품 점유율이 감소하게 될 수 있으며, 이로 인해 당사의 경영실적이 악화될 가능성이 존재합니니다. 이에 투자자 여러분께서는 투자의사결정 시 이러한 업종 경쟁현황을 확인 및 참조하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

[원재료 관련 변동에 의한 위험]

바. 당사의 원재료는 크게
동박적층판(원판, 절연판의 한쪽면 또는 양쪽면에 동박을 입힌 인쇄회로기판용 적층판), Prepreg(PP, 반경화물질로 층간에 넣어 BONDING역할), Copper Foil(동박, 에칭하여 PATTERN을 형성)으로 구성되어 있고 Local 수입을 포함해 대부분을 수입에 의존하고 있습니다.
2
01
7년 3분기 기준 원재료 매입액은 18,452백만원으로 각 품목별 비중은 동박적층판이 71.1%로 가장 큰 부분은 차지하고 있으며, Prepreg와 Copper Foil은 각각 14.7%, 14.2%로 유사한 수준을 보이고 있습니다. 당사의
2016년 기준 원재료 매입금액의 거래처별 비중은 A사가 54.8%로 다소 편중되어 있다고 보여집니다. 또한
원
재료 수급의 수입 의존도가 높아 향후 국제적인 분쟁 등으로 인해 해외 원재료 공급처에서 원활한 원재료 공급이 이루어지지 못할 가능성이 존재합니다. 당사의
주요 원재료인 동박적층판, Prepreg, Copper Foil 가격은 2014년 부터 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으나 주요 제품의 판매 단가 역시 상승하고 있는 추세입니다. 하지만 중국의 급부상과 국내업체의 과다한 경쟁으로,
판매단가의 상승폭 보다 원자재가격의 상승폭이 높아 실질적으론 판매 단가의 하락이 수반되었다고 보여집니다. 만약
다양한 외적, 내적 변수들로 인하여 원재료 공급이 원활히 이루어 지지 않거나 원재료 가격이 급등할 경우 당사는 제품생산에 차질을 빚거나 원가율 악화등으로 인하여 경영실적이 악화될 가능성이 있습니다.

당사의 원재료는 크게 동박적층판(원판, 절연판의 한쪽면 또는 양쪽면에 동박을 입힌 인쇄회로기판용 적층판), Prepreg(PP, 반경화물질로 층간에 넣어 BONDING역할), Copper Foil(동박, 에칭하여 PATTERN을 형성)으로 구성되어 있고 Local 수입을 포함해 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 2017년 3분기 기준 원재료 매입액은 18,452백만원으로 각 품목별 비중은 동박적층판이 71.1%로 가장 큰 부분은 차지하고 있으며, Prepreg와 Copper Foil은 각각 14.7%, 14.2%로 유사한 수준을 보이고 있습니다. 당사의 PCB 관련 원재료 매입현황은 다음과 같습니다.

[PCB 관련 원재료 매입현황]

(기준일: 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원, %)

매입
유형
품목
구체적용도
매입액(비율)
비고

원재료
동박적층판
인쇄회로기판제조
13,121
두산, SHENGYI

Copper Foil
인쇄회로기판제조
2,616
코부산업

Prepreg
인쇄회로기판제조
2,715
두산, SHENGYI

소 계
18,452
-

부재료
Bit
홀(Hole)가공
429
유림전기

Dry Film
회로인쇄
1,630
한국히타치

S/M 잉크
표면인쇄
1,394
한국다이요잉크

Anode
도금
740
케이엠씨

기타화공약품 외
도금,부식 외
1,176
세창케미컬

소 계
5,369
-

저장품
정면Brush 등
인쇄회로기판제조
2,208
-

합계
26,029

자료: 당사 내부자료

원재료의 대부분을 차지하는 동박적층판은 두산전자를 통해 Local 수입이 이루어지고 있고, 직수입은 중국과 일본 및 대만의 여러 업체를 통해 수입되고 있습니다. Prepreg는 주로 두산전자와 SHENGYI를 통해 조달하고 있으며, Copper Foil은 코부산업과 장춘사를 통해 조달하고 있습니다.

[원재료 3개년 매입 현황]

(단위: 백만원, %)

거래처
주요품목
국내/수입
2016년
2015년
2014년

금액
비율
금액
비율
금액
비율

A
동박적층판, Prepreg
국내
17,021
54.8
16,977
52.9
13,141
48

B
동박적층판
수입
2,580
8.3
4,294
13.4
1,637
6.0

C
Dryfilm
국내
2,536
8.2
2,513
7.8
2,167
7.9

D
S/M 잉크
국내
2,394
7.7
1,545
4.8
931
3.4

E
Copper Foil
국내
1,380
4.4
1,429
4.5
1,269
4.6

F
Copper Foil
수입
1,242
4.0
1,337
4.2
1,067
3.9

G
Copper Anode
수입
1,173
3.8
1,180
3.7
914
3.3

H
동박적층판
수입
942
3.0
244
0.8
0
0.0

I
화공약품
국내
507
1.6
552
1.7
570
2.1

J
동박적층판
수입
103
0.3
89
0.3
3,392
12.4

K
Copper Anode
국내
118
0.4
252
0.8
729
2.7

L
화공약품
국내
444
1.4
568
1.8
540
2.0

M

634
2.0
1,106
3.4
997
3.6

합계
31,072
100.0
32,088
100.0
27,354
100.0

자료: 당사 내부자료

당사의 2016년 기준 원재료 매입금액의 거래처별 비중은 A사가 54.8%로 다소 편중되어 있다고 보여집니다. 특히 A사는 국내 동박적층판(CCL) 시장의 절반 이상을 차지하고 있습니다. 하지만 이외에는 대부분의 주요 원재료 매입처를 특정 업체로 한정하고 있지 않고 상황에 따라 당사에 유리한 가격을 제시하는 업체와 거래를 하고 있습니다. 반면 원재료 수급의 수입 의존도가 높아 향후 국제적인 분쟁 등으로 인해 해외 원재료 공급처에서 원활한 원재료 공급이 이루어지지 못할 가능성이 존재합니다. 특히 원재료의 매입액 중 71.1%를 차지하는 원판 CCL(동박적층판 FR-4)의 원재료는 동박과 GLASS FABRIC / RESIN 등으로 구분되며 가격형성은 국제원자재시세(LME)와 국제유가 및 수요와 공급의 균형에 의하여 형성되므로 원재료 가격이 시장상황에 따라 급등할 수 있는 위험성 또한 상존합니다.

[국제 구리 가격]

(단위: 달러/톤)

lme copper_예비.jpg
lme copper_예비

자료: London Metal Exchange

PCB의 핵심 원자재인 구리가격은 2016년 말부터 지속적으로 상승하고 있는 추세입니다. 런던금속거래소(LME)에서 거래되는 국제 구리가격은 2016년 10월 톤당 4,500달러에서 1년 뒤인 2017년 10월 톤당 7,000달러를 넘어서는 등 3년만에 최고치를 기록하였습니다. 지난해 구리 시장은 달러 강세와 중국 경기 경착륙 우려 탓에 톤당 4,000달러대로 부진하였습니다. 그러나 올해 달러 약세와 중국 경기가 개선되면서 가격이 상승하였습니다. 또한 7월 페루에서 전국 광산노조 파업이 예정대로 진행되면서 대형광산의 생산차질이 발생했고, 인니 그라스버그 광산의 노조파업도 영향을 미쳤습니다. 이와 함께 중국의 구리스크랩 수입규제 가능성이 커지면서 가격이 지속적으로 오르고 있는 상황입니다. 증권신고서 제출일 현재는 6,500달러 선에서 조정을 받고 있으며, 향후 가격 추이를 유심히 지켜보아야 할 것으로 판단됩니다.

당사의 주요 원재료인 동박적층판, Prepreg, Copper Foil 가격은 2014년 부터 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으나 주요 제품의 판매 단가 역시 상승하고 있는 추세입니다. 하지만 중국의 급부상과 국내업체의 과다한 경쟁으로, 판매단가의 상승폭 보다 원자재가격의 상승폭이 높아 실질적으론 판매 단가의 하락이 수반되었다고 보여집니다.

[주요 원재료 가격변동 추이]

(단위: USD)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

동박적층판(1.6t 1/1)
30.83
30.00
28.50
30.00
30.00

Prepreg(7628)
379.20
326.40
314.40
326.40
326.40

Copper Foil(0.5 OZ)
16.68
11.66
12.64
11.70
13.1

자료: 당사 내부자료

[주요 제품 등의 가격변동 추이]

(단위: 원)

품 목
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

양ㆍ단면 인쇄회로기판
98,252
95,069
94,597
92,007
88,917

다층 인쇄회로기판

163,491
162,672
161,062
160,406
164,351

헤드레스트
2,782
2,782
2,782
2,782
-

B/PNL
5,666
5,666
5,666
5,666
-

자료: 당사 내부자료
주1) 산출기준: 재질별 수주수량과 금액을 나눈 평균 가격

만약 다양한 외적, 내적 변수들로 인하여 원재료 공급이 원활히 이루어 지지 않거나 원재료 가격이 급등할 경우 당사는 제품생산에 차질을 빚거나 원가율 악화등으로 인하여 경영실적이 악화될 가능성이 있습니다. 이에 투자자 여러분께서는 투자시 다양한 내적, 외적 변수와 관련된 당사의 원재료 수급사항을 투자의사결정시 참고하시길 바랍니다.

[완성차 업체들의 원가절감 정책 및 납품업체에 대한 영향력 과대 위험]

사.
완성차 업체는 수익성 제고를 위해서 지속적으로 원가절감 프로그램을 실시하고 있으며,
이에 따라 자동차 부품 업체에 대한 단가 인하 압력이 지속되고 있습니다.
자동차 부품 업체의 경우 이러한 원가절감 프로그램에 적응하지 못할 경우 수주가 감소하거나 협력사로서의 지위를 상실할 수 있는 위험에 노출되어 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

완성차 업체의 원가절감 노력에 따른 부품업체에 대한 납품단가 인하 압력은 자동차 부품산업의 큰 특징입니다. 또한 원가 절감은 단순한 납품단가 인하 뿐만 아니라 설계 및 사양변경을 포괄하는 형태로 진행되고 있어 원가 절감 프로그램에 대한 적응력이 부품사의 수익성 및 성장성에 큰 영향을 끼칩니다. 

자동차 부품산업은 세분화 되어있고, 제한된 수의 완성차 업체들에게 제품을 공급하기 때문에 완성차 업체들은 지속적으로 납품업체에 대해 영향력을 행사해 왔습니다. 최근에는 세계 자동차시장의 침체에 대응하여 완성차업체들이 추가적으로 가격을 낮추거나 구조조정을 모색하고 있어 이러한 납품단가 인하 압력은 지속될 것으로 예상됩니다.

당사의 자동차 전장
관련 매출은 지속적으로 늘어남에 따라 2017년 3분기 현재 74.5%를 차지하는 등 당사의 경영실적은 자동차 산업에 크게 영향을 받게 되었습니다.

이에 당사는 주요 매출처이자 자동차 전장관련 제품을 납품하는 현대모비스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), (주)현대케피코, 한국알프스(주), (주)경신 등에
생산공정의 개선 및 외주생산 등을 통해 가격경쟁력을 확보하고자 노력하고 있으며, 중장기적으로 원재료 조달부터 생산 및 납품에 이르는 사업 전반에 이르는 효율성 향상을 통해 단가 인하에 따른 매출 및 수익성 하락을 상쇄시키고자 노력하고 있습니다.

[전장/비전장 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2016년

금액
비율
금액
비율

전장
51,956
74.5
72,403
75.0

통신장비
10,648
15.3
12,873
13.3

전력분배기
1,781
2.6
2,004
2.1

영상장비
687
1.0
1,992
2.1

검사장비
984
1.4
1,394
1.4

블랙박스
765
1.1
1,249
1.3

센서모듈
79
0.1
112
0.1

전자담배
203
0.3
97
0.1

조명장치
166
0.2
91
0.1

드론
55
0.1
33
0.0

EMS외 기타
2,392
3.4
4,343
4.5

합계
69,716
100.0
96,591
100.0

자료: 당사 내부자료 (연결기준)
주1) 자동차구성품 매출 제외

[연도별 주요 매출처별 매출액]

(단위: 백만원, %)

매출처
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년
주요매출제품

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

현대모비스(주)
16,131
21.7
19,267
25.5
26,293
25.4
25,785
4.4
27,864
5.3
자동차전장

덴소코리아일렉트로닉스(주)
6,805
9.1
7,751
10.2
10,683
10.3
9,795
1.7
8,828
1.7
자동차전장

(주)현대케피코
5,123
6.9
2,578
3.4
3,917
3.8
2,307
0.4
2,781
0.5
자동차전장

한국알프스(주)
4,231
5.7
4,741
6.3
6,385
6.2
5,414
0.9
3,546
0.7
자동차전장

(주)경신
2,822
3.8
3,307
4.4
4,274
4.1
3,955
0.7
3,560
0.7
자동차전장

기타
39,340
52.8
38,048
50.3
52,003
50.2
532,369
91.8
482,273
91.2

74,452
100.0
75,692
100.0
103,555
100.0
579,625
100.0
528,852
100.0

자료: 당사 내부자료 (연결기준)
주1) 매출비중 순위 5개사
주2) 2014년, 2015년은 (주)용산 매출이 연결에 포함되어있음.

그러나 향후 당사가 원가절감 프로그램에 적응하지 못하여 협력사로서의 지위를 상실하거나 생산공정의 개선 및 효율성 제고를 통한 가격경쟁력 확보에 실패할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

또한 완성차업체의 제품군 구성 변화도 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 당사의 주요 생산
품목인 인쇄회로기판은 100% 주문 생산 판매방식으로 이루어지고 있습니다. 내수판매는 국내업체주문(P/O), 생산, 납품의 구조이며, 수출은 외국 업체 또는 수출 오퍼상의 주문(P/O), 생산, 납품의 구조입
니다. 납품계약에 따라 특정 자동차에 맞는 특정 부품에 대하여 완성차 업체로부터 주기적인 구매 주문을 받으며, 이러한 공급관계는 대부분 해당 자동차 모델이 존재하는 동안 연장됩니다.

당사가 다양한 모델과 관련한 부품을 생산하고 있기는 하지만, 만약 완성차업체의 제품군 구성 변화로 인해 당사의 제품이 사용되는 자동차 모델의 생산량이 감축되거나 중단되고, 대체 자동차 모델의 부품을 공급하지 못할 경우 이는 당사의 매출 감소로 이어질 수 있습니다.

[완성차 업체의 노동쟁의로 인한 생산차질 위험]

아.
현대/기아차에 노동쟁의가 발생하여 생산에 차질이 생길 경우 당사의 매출 및 이익의 감소가 불가피하며,
만약 노동쟁의가 장기간 지속될 경우 당사에는 매우 큰 폭의 매출 감소 및 손실 확대가 발생할 수 있습니다.
당사는 현대/기아차 관련 매출에 전적으로 의존하고 있는 만큼 노동쟁의에 따른 당사 실적에 대한 부정적인 영향에 대해 각별한 주의가 요구됩니다.

당사의 주된 매출은 자동차 전장관련 PCB 이며, 이들 제품의 최종 매출처인 현대/기아차에는 노조가 결성되어 있으며, 노동쟁의가 비교적 빈번하게 발생하고 있습니다. 당사는 현대모
비스에 매출의존도가 높고 종속회사인 스코아(주)의 생산제품 전체는 관계회사인 (주)용산
과

(주)용산의 지분 12.77%를 보유하고 있는 용산에스앤씨(주)
에 납품되고 있으며, (주)용산은 현대 및 기아자동차에 대한 매출 비중이 절대적으로 높은 바 향후 현대 및 기아자동차 노조의 파업 시 당사와 계열회사인 스코아(주)와 (주)용산은 그에 따른 영향을 직접적으로 받을 수 밖에 없습니다. 따라서 노동쟁의가 장기간 지속될 경우에는 당사의 매출 감소 및 대규모 손실이 발생할 수도 있는 만큼 현대/기아차의 노동쟁의가 당사의 실적에 미치는 부정적인 영향에 대해 각별한 주의가 요구됩니다.

현대/기아차의 노동쟁의는 2012년부터 매년 발생하고 있으며, 이로 인하여 발생한 생산차질 및 손실규모가 매년 수천억원에 이르고 있습니다. 또한 노동쟁의 일수에 따라서 생산차질 및 손실이 급격히 증가하는 모습도 볼 수 있습니다. 시장 환경에 따라 노사 대립은 항상 상존해 있고 이로 인한 파업 발생 등으로 완성차 업체의 매출부진은 당사화 계열회사인 스코아(주)와 (주)용산의 매출 및 수익성의 급격한 악화를 가져올 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 노동쟁의 기간이 길어질수록 매출 감소 및 손실규모는 더욱 크게 확대될 수 있다는 사실을 유념하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[투자자 주의사항]

■ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.

■ 본 증권신고서에 포함된 2017년 3분기 재무정보는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표이며, 감사를 받은 재무제표가 아닙니다.

[매출액 감소및 성장성 저하에 따른 위험]

가. 당사의 사업부문은 크게 인쇄회로기판제조, 자동차 구성품, 기타매출로 나누어지며, 이중
인쇄회로기판제조 관련 매출은 2017년 3분기 기준 90.8%로 가장 높은 비중을 차지하는 주요 사업분야입니다. 이외 자동차 구성품 매출 전부는 종속회사인 스코아(주)를 통해 발생하고 있으며 전체 매출 비중은 6.4%로 유의미한 수준은 아니라고 판단됩니다.
이익률 기준으로는 역시 22층 PCB가 52%로 가장 높으며, 16층 PCB 47%, 12층 PCB 44%, 14층 PCB 18%, 10층 PCB 3%의 순서로 이익률 수준이 높습니다.
이외 8층 이하의 저층 PCB와 단면/양면 PCB의 이익률은 마이너스 수준입니다. 당사의
2017년 3분기 현재 연결기준 매출은 74,452백만원으로 전년도 동기 대비 1,240백만원 하락 및 매출원가 상승으로 인해 영업손실 3,303백만원을 기록하였으며, (주)용산의 적자폭 상승으로 지분법손익 6,046백만원이 추가되어 당기순손실 10,557백만원을 기록한 상황입니다. 당사는 지속적인 매출확대와 이익률 개선을 위해 초고층 PCB 개발을 계속해서 진행할 예정이며, 현재 편중되어 있는 자동창 전장 매출 비중을 분산 시키고자 자율주행 및 4차산업 관련 PCB 비중을 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 또한
원가 절감 및 생산성 향상을 통한 차별화된 제품으로 국제경쟁력을 확보하기 위하여 금번 유상증자 대금을 신공장 이전에 사용할 계획입니다.
하지만 이와 같은 계획에도 불구하고 당사의 매출은 전방산업의 등락과 주요 매출처의 경영계획 및 투자정책에 따라 큰 변동성을 보일 것
으로 예상됩니다.
또
한 기술의 변화 및 새로운 경쟁자의 등장에 따라 성장성이 저하될 수 있습니다.

당사는 한국표준산업분류의 인쇄회로기판 제조업을 주된 사업으로 하는 전자부품(인쇄회로기판) 제조기업으로 2017년 3분기 기준 종업원수는 403명입니다.
증권신고서 제출일 현재 총 3개의 계열회사를 보유하고 있으며, 당사를 제외한 3개의 계열회사는 모두 비상장사입니다. 이 중 스코아(주)는 82.6%를 보유하여 종속회사로 분류되고 있으며, (주)용산과 케이피유폼텍인도(주)의 지분율은 각각 49.1%, 40.0%로 관계회사로 분류되고 있습니다.

[타법인출자 현황]

(기준일: 2017년 09월 30일)
(단위: 백만원, %)

상호

취득일

지분율

장부

가액

총자산

당기

순손익

(주)용산

2006.08.02

49.1

16,785

219,055

-12,305

스코아(주)

2015.12.21

82.6

4,500

17,604

-1,194

케이피유폼텍인도(주)

2008.08.14

40.0

415

1,038

-

합계

-

21,700

237,697

-13,499

자료: 당사 내부자료

(주)용산은 1979년 3월 설립된 자동차 인테리어 부품 제조기업으로 선바이저, 시트, 트림, 지급품 사업, 커스터마이징 부품 등을 주력 제품으로 생산하고 있습니다. 스코아(주)는 자동
차 자동차부품류 제조업 등을 목적으로 2014년 6월 17일 설립되었으며, 주요 생산 제품은 헤드레스트(시트 목 받침을 둘러싸는 천 커버)와 B/PNL(자동차 시트 뒤쪽 플라스틱 판넬)으로 해당 제품은 100% 당사의 관계회사인 (주)용산
과

(주)용산의 지분 12.77%를 보유하고 있는 용산에스앤씨(주)
에 납품되고 있습니다. 케이피유폼텍인도(주)는 자동차 전장 부품을 제조할 목적으로 인도 현지에 설립하였으나 현지의 사업진행 과정 중 사업에 필요한 기초적인 인프라구축이 되어
있지 않고 사업을 진행하는데 어려움이 많아 사업의 철수를 결정하여 현재는 법인 설립 시 자본금만 남아있는 상태입니다.

[당사 제품의 매출 현황]

(기준일: 2017년 09월 30일)
(단위: 백만원, %)

사업부문

매출유형

품목

매출액

매출액 비율

PCB

제품

양ㆍ단면

24,432

32.8

다층

42,893

57.6

상품

원재료

288

0.4

기타매출

전자부품 외

2,103

2.8

소 계

69,716

93.6

자동차 구성품

제품

H/R

3,967

5.3

기타

B/PNL

108

0.1

검사 외

661

0.9

소 계

4,736

6.4

합 계

74,452

100.0

자료: 당사 내부자료 (연결기준)

당사의 사업부문은 크게 인쇄회로기판제조, 자동차 구성품, 기타매출로 나누어지며, 이중 인쇄회로기판제조 관련 매출은 2017년 3분기 기준 90.8%로 가장 높은 비중을 차지하는 주요 사업분야입니다. 이외 자동차 구성품 매출 전부는 종속회사인 스코아(주)를 통해 발생하고 있으며 전체 매출 비중은 6.4%로 유의미한 수준은 아니라고 판단됩니다.

■ PCB 분야

[연도별 PCB 매출액]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

PCB
제품
양ㆍ단면
수 출
5,916
8.7
9,112
13.2
12,223
13.0
13,287
15.3
14,488
17.9

내 수
18,516
27.4
19,005
27.5
25,946
27.6
23,375
26.9
20,418
25.2

합 계
24,432
36.1
28,117
40.7
38,169
40.6
36,662
42.2
34,906
43.1

다층
수 출
4,481
6.6
5,834
8.4
7,480
8.0
7,825
9.0
8,592
10.6

내 수
38,412
56.8
35,052
50.7
47,981
51.1
42,341
48.7
37,501
46.3

합 계
42,893
63.4
40,886
59.1
55,461
59.1
50,166
57.7
46,093
56.9

상품
원재료
수 출
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

내 수
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.1
60
0.1

합 계
288
0.4
129
0.2
275
0.3
68
0.1
60
0.1

합계
수 출
10,397
15.4
14,946
21.6
19,703
21.0
21,112
24.3
23,080
28.5

내 수
57,216
84.6
54,186
78.4
74,202
79.0
65,784
75.7
57,979
71.5

합 계
67,613
100.0
69,132
100.0
93,905
100.0
86,896
100.0
81,059
100.0

자료: 당사 내부자료(연결기준)

당사가 생산하는 PCB는 크게 단면, 양면, 다층 PCB로 구분됩니다. 단면 PCB란 회로가 단면에만 형성된 PCB로 실장 밀도가 낮고 제조방법이 간단하여 비교적 저가의 제품으로 주로 TV, VTR, Audio 등 민생용의 대량 생산에 사용됩니다. 양면 PCB는 회로가 상,하 양면으로 형성된 PCB로 단면 PCB 에 비해 고밀도 부품실장이 가능한제품이며, 상하 회로는 스루홀에 의하여 연결됩니다. 주된 사용처는 프린터, 팩스 등 저기능 OA 기기와 저가격 산업용 기기입니다. 마지막으로 다층 PCB는 내층과 외층회로를 가진 입체구조의 PCB로 입체 배선에 의한 고밀도 부품실장 및 배선거리의 단축이 가능한 제품으로 대형컴퓨터, PC, 통신장비, 소형가전기기 등에 사용됩니다. 

[PCB 관련 매출 상세(상품매출 제외)]

(단위: 백만원, %)

구분
제품상세
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

단면/
양면
단면 PCB
76
0.1
71
0.1
92
0.1
186
0.2
220
0.3

양면 PCB
24,355
36.2
28,046
40.6
38,077
40.7
36,476
42.0
34,686
42.8

소계
24,431
36.3
28,117
40.7
38,169
40.8
36,662
42.2
34,906
43.1

다층
4L
24,661
36.6
25,466
36.9
34,595
36.9
32,424
37.3
30,547
37.7

6L
13,410
19.9
10,891
15.8
14,718
15.7
10,686
12.3
10,362
12.8

8L
3,878
5.8
3,415
4.9
4,597
4.9
5,999
6.9
4,481
5.5

10L
374
0.6
368
0.5
636
0.7
549
0.6
537
0.7

12L
392
0.6
282
0.4
398
0.4
62
0.1
123
0.2

14L
107
0.2
333
0.5
365
0.4
425
0.5
43
0.1

16L
49
0.1
105
0.2
121
0.1
21
0.0
-
0.0

22L
23
0.0
26
0.0
31
0.0
-
0.0
-
0.0

소계
42,894
63.7
40,886
59.3
55,461
59.2
50,166
57.8
46,093
56.9

합계
67,325
100.0
69,003
100.0
93,630
100.0
86,828
100.0
80,999
100.0

자료: 당사 내부자료(연결기준)

2014년 기준 단면/양면 PCB의 매출액은 34,906백만원으로 43.1%의 비중을 차지하여 다층 PCB에 비해 비중은 다소 작으나 당사 매출의 중요한 비중을 차지하였습니다. 하지만 다층/양면 PCB의 매출규모는 지속적으로 하락하고 있는 추세로 2017년 3분기 현재 36.3%로 줄어든 상태입니다. 특히 단면 PCB는 0.1%의 매출 비중만을 차지하고 있는 상태입니다. 양/단면 PCB는 판매단가가 낮아 현재로서는 당사의 고정비를 커버하지 못하는 상태임에 따라 향후에도 이같은 비중 하락은 지속될 전망입니다.

[당사 생산 PCB 이익률]

구분
단면/양면
다층

단면
양면
4L
6L
8L
10L
12L
14L
16L
22L

이익률
-24%
-10%
-2%
-2%
-1%
3%
44%
18%
47%
52%

자료: 당사 내부자료

반면 다층 PCB의 비중은 계속해서 늘어나고 있습니다. 당사는 4층에서 22층까지 총 8 종류의 다층 PCB를 생산하고 있습니다. 4층 PCB의 2017년 3분기 현재 매출 비중은 36.6%로 2014년부터 비슷한 수준으로 유지되며, 가장 높은 생산비중을 차지하고 있습니다. 6층 PCB는 지속적으로 매출 규모와 비중이 늘어나고 있는 상태입니다.

당사는 1997년부터 고다층 PCB 생산을 시작하여 2016년에는 22층 PCB 생산에 성공하였습니다. 고층 PCB는 단/양면 그리고 저층 PCB에 비해 이익률이 우수하여 당사는 동 분야의 연구/개발 역량을 계속 집중하고 있는 상태로 2016년과 2017년 들어서는 대기업에서 관련 기술진을 스카우트한 상태입니다.

현재 당사의 PCB 생산 평균단가는 약 137,000원이지만 최근 개발에 성공한 22층 PCB의 경우 생산단가는 약 816,000원으로 큰 차이를 보이고 있습니다. 이익률 기준으로는 역시 22층 PCB가 52%로 가장 높으며, 16층 PCB 47%, 12층 PCB 44%, 14층 PCB 18%, 10층 PCB 3%의 순서로 이익률 수준이 높습니다. 이외 8층 이하의 저층 PCB와 단면/양면 PCB의 이익률은 마이너스 수준입니다. 이와 같은 이익률 수준을 보았을때 당사의 다층 PCB 연구 개발 지속 및 매출 비중 확대는 당사의 이익률 개선 및 매출확대를 위해 나아가야할 방향으로 판단됩니다. 이에 따라 당사는 2018년 24층 PCB 개발을 목표하고 있으며, 2020년에는 40층 PCB 개발을 완료할 계획입니다.

[당사 종업원 현황]

(단위: 명)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

인원
405
367
368
373
369

자료: 당사 내부자료

[다층 PCB 개발 예상 Road Map]

구분
2018년
2019년
2020년

층수
2L - 24L
2L - 30L
2L - 40L

생산 Capa
70K m²/Month
70K m²/Month
75K m²/Month

자료: 당사 내부자료

또한 최근 4차산업혁명으로 인한 인간의 편의성이 날로 증가함에 따라 PCB가 필요한 부문이 점점 늘어날 것으로 예상되고 있으며, 동 분야에 사용되는 PCB는 고층 PCB로서 당사의 매출확대 및 이익률 개선에 도움이 될 것으로 판단됩니다. 당사는 현재 매출 비중이 약 74.5%에 달하는 전장분야의 매출 집중도를 분산 시키고자 자율주행 및 4차산업 관련 PCB 비중을 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 아래는 현재 당사의 영업활동 상황입니다. 하지만 아래의 상황은 어디까지나 당사의 계획일 뿐 확정된 고객 또는 확정된 매출이 아님을 알려드립니다.

[신분야 진출 영업 활동 상황]

ITEM

고객수

금액 / 년간

자율주행

12

52.8억

4차 산업

20

51.0억

Build UP

8

53.3억

합계

40

157.1억

자료: 당사 내부자료

■ 자동차 구성품 분야

당사의 연결 종속회사인 스코아(주)는 자동차 구성품인 헤드레스트와 B/PNL을 생산하고 있으
며, 해당 제품은 100% 당사의 관계회사인 (주)용산
과

(주)용산의 지분 12.77%를 보유하고 있는 용산에스앤씨(주)
에 납품되고 있습니다.

[특수관계자와의 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계 구분
회사명
거래내용
2017년 3분기
2016년 3분기

관계회사
㈜용산
매출
3,998,387
4,347,266

매입 등
924,879
963,551

용산에스앤씨(주)
매출
628,955
193,355

매입 등
316,147
92,539

자금대여
4,500
4,500

자금차입
230
230

자료: 당사 내부자료

헤드레스트
B/PNL

헤드레스트_예비

bpnl_예비

자동차 시트 목 받침을 둘러싸는 천 커버

자동차 시트 뒤쪽 플라스틱 판넬

스코아(주)는 자동차부품류 제조업 등을 목적으로 2014년 6월 17일 설립되었으며, 2016년 12월 말 기준 종업원수는 52명입니다. 대표이사는 전학수로 (주)용산의 대표이사가 겸임하고 있으며, 스코아(주)의 최대주주는 당사로 82.6%의 지분을 보유하고 있습니다.

2017년 3분기 기준 자동차 구성품의 전체 매출은 4,736백만원이며, 이는 연결기준 매출 74,452백만원의 4.2%에 해당하는 금액으로 해당사업의 등락이 당사의 매출 및 영업성과에 유의미한 영향을 끼칠만한 수준은 아니라고 판단됩니다.

[자동차 구성품 매출 현황]

(단위: 백만원)

사업부문

매출유형

품목

2017년 3분기

2016년 3분기

2016년

2015년

2014년

자동차
 구성품

제품

H/R

수 출

-

-

-

-

-

내 수

3,967

3,096

4,703

-

-

합 계

3,967

3,096

4,703

-

-

기타

B/PNL

수 출

-

-

-

-

-

내 수

108

132

189

-

-

합 계

108

132

189

-

-

검사 외

수 출

-

-

-

-

-

내 수

661

1,450

2,072

-

-

합 계

661

1,450

2,072

-

-

제품

[㈜용산

관련

매출]

S/VISOR

수 출

-

-

-

50,645

42,476

내 수

-

-

-

25,919

31,477

합 계

-

-

-

76,564

73,953

S/COVER'G

수 출

-

-

-

146,093

101,752

내 수

-

-

-

74,774

75,404

합 계

-

-

-

220,867

177,156

LUGG

수 출

-

-

-

37,041

21,992

내 수

-

-

-

18,960

16,297

합 계

-

-

-

56,001

38,289

기타

수 출

-

-

-

60,812

88,664

내 수

-

-

-

74,621

65,706

합 계

-

-

-

135,433

154,370

소 계

수 출

-

-

-

294,591

254,884

내 수

4,736

4,678

6,964

194,274

188,884

합 계

4,736

4,678

6,964

488,865

443,768

[스코아(주) 요약 재무 제표]

(단위: 백만원)

구분

2016년

2015년

2014년

자산총계

17,720

19,525

5,156

유동자산

1,542

995

690

비유동자산

16,177

18,530

4,466

부채총계

11,768

13,894

4,537

유동부채

3,884

6,294

4,537

비유동부채

7,884

7,600

-

자본총계

5,951

5,631

619

자본금

5,444

5,444

444

이익잉여금

534

214

175

매출액

6,964

6,099

2,542

매출총이익

979

874

366

영업이익

14

225

104

당기순이익

320

39

175

당사의 2017년 3분기 현재 연결기준 매출은 74,452백만원으로 전년도 동기 대비 1,240백만원 하락 및 매출원가 상승으로 인해 영업손실 3,303백만원을 기록하였으며, (주)용산의 적자폭 상승으로 지분법손익 6,046백만원이 추가되어 당기순손실 10,557백만원을 기록한 상황입니다. 계열회사와 관려된 위험은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 바. 계열회사 위험을 참고 바랍니다.

당사는 지속적인 매출확대와 이익률 개선을 위해 초고층 PCB 개발을 계속해서 진행할 예정이며, 현재 편중되어 있는 자동창 전장 매출 비중을 분산 시키고자 자율주행 및 4차산업 관련 PCB 비중을 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 또한 원가 절감 및 생산성 향상을 통한 차별화된 제품으로 국제경쟁력을 확보하기 위하여 금번 유상증자 대금을 신공장 이전에 사용할 계획입니다. 신공장 이전계획에 대한 부분은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적을 참고 바랍니다.

하지만 이와 같은 계획에도 불구하고 당사의 매출은 전방산업의 등락과 주요 매출처의 경영계획 및 투자정책에 따라 큰 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 또
한 기술의 변화 및 새로운 경쟁자의 등장에 따라 성장성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[재무안정성 악화 가능성에 의한 위험]

나.
당사의
2017년 3분기 연결기준 부채비율은 103.7%로 전년 동기 91.3% 대비 12.4%p 상승
하였습니다.
2017년 3분기 연결기준 부채총계는 61,200백만원으로 전년 동기 대비 2,484백만원 상승
하여 큰 폭의 변화는 없었습니다.
반면 자본총계 하락은 5,313백만원으로 부채총계 상승분을 크게 상회 하면서 부채비율을 더욱 상승
시켰습니다. 당사는
2017년 3분기 매출원가 상승에 따른 영업손실 3,303백만원과 관계기업 (주)용산의 적자에 따른 지분법손실 6,047백만원으로 인한 당기순순실 10,556백만원을 기록
하였습니다.

차입금내역을 살펴보면 총 차입금은 2015년 49,666백만원에서 2017년 3분기 47,708백만원으로 소폭 하락하였으나,
유동성 차입금 2,598백만원 증가로 유동성 차입금 비중이 62.3%에서 70.3%로 상승하였으므로
장ㆍ단기 차입금 구조는 다소 악화되었다고 판단
됩니다.

(

주)용산의 관계회사 편입에 따른 연결대상 제외 효과가 반영된 2016년의 이자보상배율과 EBITDA 이자보상배율은 각각 1.1배와 7.7배였으나, 2017년 3분기에는 영업손실로 인해 동 수치는 각각 -2.9배와 1.4배로 악화
되었습니다.
당사는 금융기관 차입금에 대해 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 리스자산 등의 담보를 제공
하고 있고, 서울보증보험 등으로부터 보증을 제공받고 있습니다.
이번 유상증자 계획이 일정대로 실행되지 않거나, 당사의 신용 악화 등으로 인한 금융기관의 차입금 만기연장 거부 등에 따라 차입금 상환 부담이 일시적으로 크게 증가할 수 있는 위험이 존재
합니다.

당사의 2017년 3분기 연결기준 부채비율은 103.7%로 전년 동기 91.3% 대비 12.4%p 상승하였습니다. 2017년 3분기 연결기준 부채총계는 61,200백만원으로 전년 동기 대비 2,484백만원 상승하여 큰 폭의 변화는 없었습니다. 부채총계 상승의 주요 원인은 원자재 구입 명목으로 발행한 전자어음이 단기 차입금 계정으로 잡히면서 차입금 2,721백만원이 상승하였기 때문입니다. 반면 자본총계 하락은 5,313백만원으로 부채총계 상승분을 크게 상회 하면서 부채비율을 더욱 상승시켰습니다. 당사는 2017년 3분기 연결기준 매출원가 상승에 따른 영업손실 3,303백만원과 관계기업 (주)용산의 적자에 따른 지분법손실 6,047백만원으로 인한 당기순순실 10,556백만원을 기록하였습니다.

영업이익 기준으로 계산된 이자보상배율은 2017년 3분기 연결기준 영업손실로 인해 -2.9배를 기록 하였으나 EBITDA 이자보상배율은 높은 감가상각금액(2017년 3분기 기준 4,438백만원)으로 인해 1배를 꾸준히 상회하고 있습니다.
차입금 의존도는 2017년 3분기 기준 39.7%이며, 전년 동기 대비 증가폭은 3.1%p로 소폭 상승하였습니다. 당사는 본 유상증자를 통한 납입 대금 중 일부를 차입금 상환에 사용함으로써 차입금 의존도를 개선시킬 예정이나 추후 경영실적이 악화될 경우 재무안정성 지표에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %, 배)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

현금및현금성자산
4,187
2,518
6,307
4,735
12,023

부채총계
61,200
58,716
61,469
65,423
259,715

총차입금
47,708
44,987
43,902
49,666
141,236

유동성 차입금
33,527
23,870
23,981
30,929
106,687

비유동성 차입금
14,181
21,117
19,921
18,736
34,549

총차입금 의존도
80.9
70.0
63.5
84.5
193.6

순차입금 의존도
66.7
54.1
49.4
72.9
160.9

유동성 차입금 비중
70.3
53.1
54.6
62.3
75.5

자본총계
58,996
64,309
69,122
58,764
72,941

유동자산
45,075
46,714
51,030
44,552
208,735

유동부채
44,609
34,883
39,172
42,584
220,101

유동비율
101.0
133.9
130.3
104.6
94.8

부채비율
103.7
91.3
88.9
111.3
356.1

이자보상배율
-2.9
0.2
1.1
8.4
2.1

EBITDA 이자보상비율
1.4
5.0
7.7
14.4
4.6

자료: 당사 내부자료(연결기준)

주1) (주)용산 지분율 하락에 따른 연결대상 제외 효과는 재무상태표 상 2015년 말, 손익계산서 상 2016년 말부터 반영

당사의 현금및현금성자산은 2015년 4,735백만원에서 2017년 3분기 4,187백만원으로 소폭 줄어들긴 하였
으나 비슷한 수준에서 유지되고 있으며, 총차입금의 소폭 감소로 순차입금 의존도는 2015년
72.9%
에서 2017년 3분기 기준
66.7%
로 소폭 하락하였습니다.

이는 1년 안에 상환해야 하는 차입금의 비중이 낮아짐에 따라 상환압박이 완
화되었음을 의미하나 순차입금 의존도의 하락폭은 크지 않으므로 그 효과는 미미하다고 보여집니다. 단기차입금 비중이 높은 자금운용은 시장환경 급변에 따른 roll-over 문제로 현금흐름의 mismatching 가능성이 높아져 안정적인 자금운용과 경영 활동에 악영향을 미칠 수 있으므로 지속적인 모니터링이 필요한 부분입니다.

차입금내역을 살펴보면 총 차입금은 2015년 49,666백만원에서 2017년 3분기 47,708백만원으로 소폭 하락하였으나, 유동성 차입금 2,598백만원 증가로 유동성 차입금 비중이 62.3%에서 70.3%로 상승하였으므로
장ㆍ단기 차입금 구조는 다소 악화되었다고 판단됩니다.
2016년 당기순이익 5,356백만원 시현에 따른 이익잉여금 상승과 신주인수권
5,578백만원
행사에 따른 자본 충실도 개선에도 불구하고
2017년 3분기 10,557백만원의 당기순손실
로 인해 자본총계는 2015년 58,763백만원과 유사한 수준을 유지하고 있어
총차입금

의존도는 3.6%p 하락하였으나 재무구조의 개선이 이루어졌다고 보기는 어렵다고 보여집니다.

[신주인수권행사 내역]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액

2015.03.05
신주인수권행사
보통주
405,529
500
1,085

2015.12.08
신주인수권행사
보통주
866,356
500
1,085

2015.12.21
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085

2016.02.29
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085

2016.03.15
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085

2016.05.17
신주인수권행사
보통주
737,327
500
1,085

2016.05.19
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085

2016.06.08
신주인수권행사
보통주
2,764,975
500
1,085

2016.11.15
신주인수권행사
보통주
276,497
500
1,085

2017.01.09
신주인수권행사
보통주
110,599
500
1,085

2017.01.18
신주인수권행사
보통주
184,331
500
1,085

자료: 당사 내부자료

(주)용산의 관계회사 편입에 따른 연결대상 제외 효과가 반영된 2016년의 이자보상배율과 EBITDA 이자보상배율은 각각 1.1배와 7.7배였으나, 2017년 3분기에는 영업손실로 인해 동 수치는 각각 -2.9배와 1.4배로 악화되었습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 것을 의미합니다. 따라서 향후에도 현재와 같은 추세가 지속될 경우 당사의 채권상환 능력에 의문이 제기될 수도 있습니다.

[단기 차입금 상세 내역]

(기준일 :2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

차입처
내역
이자율(%)
만기
한도액
잔액
상환예정금액

신고서 제출일
 (2017. 12. 15)
2017년
 3분기
2017년 
4분기
2018년
2019년
2020년
이후

기업은행
운전자금
3.35~3.37
2018-03-15
7,090
6,502
7,396
842
1,000
4,660
0

하나은행
운전자금
4.05
2018-04-20
1,100
834
725
834
0
0
0

신한은행
운전자금
2.29~3.77
2018-07-01
2,270
2,135
1,867
635
100
1,100
300

경남은행
운전자금
3.52~4.25

2,280
2,280
2,280
0
0
0
2,280

국민은행
시설자금 등
4.63~5.5
2018-02-24
5,900
5,900
5,900
0
400
150
5,350

산업은행
운전자금
1.80~3.68
2017-12-30
3,810
2,895
2,768
515
0
0
2,380

현대커머셜(주)
운전자금
3.81~4.05
2017-12-20
1,900
1,900
1,900
150
300
300
1,150

SC은행
운전자금
4.27
2017-11-30
1,100
311
386
449
0
0
0

기타
운전자금
-

0
0
799
0
0
0
0

단기차입금 소계

25,450
22,756
24,019
3,425
1,800
6,210
11,460

산업은행, 신한은행
운전자금
2.15~4.01
2018-06-30
2,548
2,298
3,269
315
2,233
0
0

현대커머셜(주)외
유동성리스부채
3.26~3.32

0
0
257
0
0
0
0

유진투자증권(주)
유동성사채
3.78
2018-03-26
5,000
5,000
5,000
0
5,000
0
0

합 계

32,998
30,054
32,546
3,740
9,033
6,210
11,460

자료: 당사 내부자료
주1) 상환예정금액이 없는 차입금은 만기 연장할 계획입니다.
주2) 상환예정일, 상환예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 금융기관과의 협의 등에 따라 변동될 수 있습니다.

[장기 차입금 상세 내역]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

차입처
내역
이자율(%)
만기
한도액
잔액

상환예정금액

신고서 제출일
 (2017. 12. 15)
2017년 
3분기
2017년
4분기
2018년
2019년
2020년
이후

신한은행
운영자금
2.29
2021-02-24
599
520
520
0
20
0
500

기업은행
시설자금
3.49
2019-03-15
2,000
1,250
1,500
500
750
0
0

경남은행
시설자금
3.59~4.11

7,600
7,600
7,600
0
0
0
7,600

산업은행
운영자금
1.82~2.21
2022-07-02
6,300
5,985
6,300
0
5,985
0
0

국민은행
운영자금
5.5
2019-02-27
2,100
800
900
0
650
150
0

신한캐피탈 등
리스부채
3.35

0
0
0
0
0
0
0

중소기업진흥공단
운영자금
2

140
140
140
0
0
0
140

(주)와이에스피
운영자금
-

450
450
450
0
0
0
450

소 계

19,189
16,745
17,410
500
7,405
150
8,690

유동성대체

0
-2,298
-3,269
0
0
0
0

차 감 계

19,189
14,447
14,141
500
7,405
150
8,690

자료: 당사 내부자료
주1) 상환예정금액이 없는 차입금은 만기 연장할 계획입니다.
주2) 상환예정일, 상환예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 금융기관과의 협의 등에 따라 변동될 수 있습니다.

[신주인수권부사채 조기상환 및 신주인수권 현황]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 원, 주)

종류＼구분
발행일
권면총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권
행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권

행사
비율
(%)
행사
가액
권면
총액
행사가능
주식수

제13회
무기명식 이권부
무보증 분리형
사모 신주인수권부사채
2013.08.05
12,000,000,000
보통주
2014.08.05 ~
2018.01.05
100
1,085
4,200,000,000
3,870,967

자료: 당사 내부자료
주1) 기발행 되었던 제13회 신주인수권부사채는 2015년 2월 5일 전액 만기전 조기상환됨

[사모사채 발행 현황]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

구분
발행일
만기일
발행금액
이율
인수회사

제14회차
무보증 사모사채
2015년 03월 26일
2018년 03월 26일
5,000
3.775%
유진투자증권(주)

자료: 당사 내부자료
주1) 상환기간 1년 미만 사채에 대하여 유동성사채로 반영됨

[담보제공자산]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자

토지
19,986,319
34,516,000
한국산업은행(외)

건물
12,071,642

구축물
2,093,671

기계장치
12,135,510

리스자산
489,974
411,987
현대커머셜

합계
46,777,116
34,927,987

자료: 당사 내부자료
주1) 차입금 및 한도거래 약정 등과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산

[지급보증 상세 내역]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 천원)

제공한 내용
지급보증자

특수관계 구분
구분
제공받은자
내용
신고서 제출일
 (2017. 12. 15)
2017년 3분기

관계기업
지급보증
㈜용산
무역금융
2,600,000
2,600,000
수협중앙회

운전자금외
4,392,000
4,392,000
신한은행

합 계
6,992,000
6,992,000

자료: 당사 내부자료
주1) 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역

당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 일부 차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다. 당사의 증권신고서 제출일 현재 차입금은 44,501백만원입니다. 이중 차입금 상환스케줄에 따라 만기가 우선 도래하는 차입금 상환을 위하여 금번 유상증자를 통한 자금조달 금액 중 6,257백만원을 상환 자금으로 사용할 예정입니다. 

[상환 예정 차입금 상세 내역]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

내용
거래기관
만기
상환예정일
상환예정금액
비고 (이자율)

차입금 상환
유진투자증권(주)
2018-03-26
2018-03-26
1,500
3.77%

현대커머셜
2018-04-18
2018-04-18
550
3.75%

국민은행
2019-02-27
2019-02-27
800
5.50%

기업은행
2019-03-15
2019-03-15
1,500
3.81%

산업은행
2022-07-22
2019-12-31
1,907
2.10%

합계
6,257

주1) 상기된 산업은행, 수출입은행, 기업은행 차입금을 만기일에 맞추어 상환할 예정입니다.

당사는 금융기관 차입금에 대해 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 리스자산 등의 담보를 제공하고 있고, 서울보증보험 등으로부터 보증을 제공받고 있으며, 지속적으로 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이번 유상증자 계획이 일정대로 실행되지 않거나, 당사의 신용 악화 등으로 인한 금융기관의 차입금 만기연장 거부 등에 따라 차입금 상환 부담이 일시적으로 크게 증가할 수 있는 위험이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[수익성 저하의 위험]

다. 당사의
비용 중 가장 많은 부분을 차지하는 부분은 크게 3가지로 원재료 및 부재료 매입 비용, 외주가공비, 인건비 순입니다. 이 중
외주 가공비는 지속증인 증가 추세를 보이며, 2014년 22,777백만원(27.8%), 2015년 25,594백만원(28.2%), 2016년 28,115백만원(29.5%)을 기록하였으며,
2017년 3분기 현재 30.1%의 비중을 차지하여 가장 높은 수치를 보이는 등 이익률 하락의 주요 원인이 되었습니다.
동종업계 비교자료를 보면 당사는 이익률 측면에서 다소 열위함을 보여주고 있습니다. 타 경쟁업체 대비 당사의
생산성이 떨어지는 가장 큰 요인은 현재 당사의 PCB 제품은 분산된 시설에서 생산되고 있기 때문이며, 이에 따라 운송 비용 상승 및 불량품 처분율이 타사에 비에 높은 상황입니다.
당사는 금번 유상증자 납입대금으로 현재 분산되어 있는 시설을 신규공장으로 이전 및 집중할 계획이며, 신
규공장 이전을 통해 품질상승, 납기일 준수 개선, 생산 CAPA 증설 및 신규 설비투자를 통한 기술우위 확보의 일환으로 매출처 다양화 등의 효과를 기대하고 있습니다.
신규공장 이전 계획에 따른 이익률 개선 계획에도 불구하고 경쟁업체 중 일부가 당사보다 월등한 원가경쟁력, 영업능력, 제조 및 연구개발수준, 기술적 자원, 생산능력 등을 보유하게 되어 시장 내 점유율을 증가시킬 경우 당사의 납품 점유율이 감소하게 될 수 있습니다.
또한 신규공장 이전 과정에서 예기치 못한 오류와 변수로 인해 예상된 기대효과를 달성하지 못하여 당사의 경영실적이 악화될 가능성이 존재합니다.

PCB 산업은 전세계적으로 완전경쟁의 구도 하에 놓여 있습니다. 산업내 치열한 경쟁 속에 한
국은 세계시장

3위
에 위치해있습니다. 정확한 통계자료가 없어 통계별 편차가 심하기는 하나 국내에는
약 100여개의 제조업체와 100개 이상의 관련 장비 및 원부재료 공급업체들이 PCB 사업을 영위하고 있는 것으로 판단됩니다. 국내 PCB 제조업체의 시장점유율에 대한 정확한 통계자료는 존재하지 않습니다. 이는 PCB 산업이 수출입이 활발한 산업으로서 국내에 국한된 시장점유율의 유의성이 낮기때문입니다. 다만 상위 3개 대기업(삼성전기, LG 이노텍, 심
텍)이 국내 시장의 상당 부분을 점유하고 있는 것으로 추론됩니다.

[수익성 지표 - 개별]

(단위: 백만원, %)

구분
2017 3분기
2016 3분기
2016
2015
2014

매출액
69,716
71,014
96,591
90,760
84,654

매출원가
68,681
67,325
91,025
86,033
77,698

매출총이익
1,036
3,689
5,566
4,727
6,956

매출총이익률
1.5
5.2
5.8
5.2
8.2

판관비
3,466
3,366
4,382
4,605
4,224

영업이익
-2,430
323
1,185
121
2,732

영업이익률
-3.5
0.5
1.2
0.1
3.2

순이익
-9,363
704
5,036
-788
943

순이익률
-13.4
1.0
5.2
-0.9
1.1

조정항목
4,627
5,394
6,927
6,924
6,745

EBITDA
2,197
5,717
8,112
7,046
9,477

EBITDA 이익률
3.2
8.1
8.4
7.8
11.2

자료: 당사 내부자료(개별기준)

2014년 부터 당사의 개별기준 매출액은 상승 추세를 보이고 있습니다. 2015년 매출액은 90,760백만원으로 7.2% 상승하였으며, 2016년 매출액은 91,025백만원으로 6.4% 상승하였습니다. 하지만 매출 상승에도 불구하고 이익률은 정체하는 모습을 보이고 있습니다. 2014년 매출 총이익률은 8.2%를 기록하였으나 이후 5% 대로 하락 하였으며, 2017년 3분기에는 가장 낮은 1.5%로 하락하였습니다. 이와 같은 결과로 2017년 3분기에는 영업손실 2,430백만원을 기록하게 되었습니다. 아래의 매출액 대비 매출원가 및 판매비와 관리비 비중을 보면 전체 매출액 대비 판매비와 관리비 비중은 2014년 부터 지속적으로 5% 대 내외를 차지하고 있으나, 매출원가 비중은 계속하여 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2017년 3분기에는 매출원가 비중이 98.5%까지 상승하며 매출총이익률은 1.5%의 낮은 수준을 보여주고 있습니다. 이와같은 매출원가 비중 상승은 이익률 하락으로 이어지고 있습니다. 

[매출액 대비 매출원가 및 판관비 비중 - 개별]

(단위: %)

구분
2017 3분기
2016 3분기
2016
2015
2014

매출원가 비중
98.5
94.8
94.2
94.8
91.8

판관비 비중
5.0
4.7
4.5
5.1
5.0

자료: 당사 내부자료(개별기준)

당사의 비용 중 가장 많은 부분을 차지하는 부분은 크게 3가지로 원재료 및 부재료 매입 비용, 외주가공비, 인건비 순입니다. 이 중 외주 가공비는 지속증인 증가 추세를 보이며, 2014년 22,777백만원(27.8%), 2015년 25,594백만원(28.2%), 2016년 28,115백만원(29.5%)을 기록하였으며, 2017년 3분기 현재 30.1%의 비중을 차지하여 가장 높은 수치를 보이는 등 이익률 하락의 주요 원인이 되었습니다.

[비용의 성격별 분류 - 개별]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

재고자산변동
42
0.1
605
0.9
-1,317
1.4
-3,914
-4.3
-2,253
-2.8

원재료및부재료매입
23,261
32.2
22,727
32.1
31,072
32.6
32,088
35.4
27,354
33.4

상품매입액
239
0.3
108
0.2
253
0.3
66
0.1
57
0.1

인건비
12,838
17.8
12,325
17.4
16,743
17.5
17,334
19.1
15,858
19.4

감가상각및무형자산상각
3,615
5.0
4,180
5.9
5,415
5.7
5,575
6.2
5,296
6.5

복리후생비
1,570
2.2
1,481
2.1
1,988
2.1
2,141
2.4
1,907
2.3

소모품비
2,236
3.1
2,402
3.4
3,145
3.3
3,088
3.4
2,838
3.5

전력비
2,338
3.2
2,336
3.3
3,084
3.2
2,957
3.3
2,654
3.2

외주가공비
21,712
30.1
19,687
27.8
28,115
29.5
25,594
28.2
22,777
27.8

외주용역비
0
0.0
0
0.0
0
0.0
1
0.0
0
0.0

운반비
646
0.9
649
0.9
908
1.0
932
1.0
827
1.0

지급수수료
1,476
2.0
1,629
2.3
2,288
2.4
1,841
2.0
1,930
2.4

수선비
813
1.1
767
1.1
1,000
1.0
1,120
1.2
860
1.1

기타비용
1,361
1.9
1,795
2.5
2,713
2.8
1,815
2.0
1,817
2.2

합계
72,146
100.0
70,691
100.0
95,407
100.0
90,638
100.0
81,922
100.0

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

원재료및부재료매입
23,261
32.2
22,727
32.1
31,072
32.6
32,088
35.4
27,354
33.4

인건비
12,838
17.8
12,325
17.4
16,743
17.5
17,334
19.1
15,858
19.4

외주가공비
21,712
30.1
19,687
27.8
28,115
29.5
25,594
28.2
22,777
27.8

이외 기타 비용
14,336
19.9
15,953
22.6
19,477
20.4
15,623
17.2
15,933
19.4

합계
72,146
100.0
70,691
100.0
95,407
100.0
90,638
100.0
81,922
100.0

자료: 당사 내부자료(개별기준)
주1) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비, 관리비의 합계액

한국전자회로산업협회에서 발간한 <한국의 전자회로기판 산업 현황(2017년)>에 따르면 당사는 국내 주요 전자회로기판 기업 중 업계 17위에 위치해 있습니다. 아래는 당사와 비교 가능한 주요 PCB 생산기업과의 비교자료 입니다.

[2017년 3분기 동종업계 비교 자료_개별기준]

(기준일: 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원)

항목

에이엔피

현우산업

디에이피

코리아써키트

이수페타시스

대덕전자

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

자산

107,091

100.0%

129,022

100.0%

241,633

100.0%

487,404

100.0%

411,518

100.0%

577,146

100.0%

부채

48,353

45.2%

66,080

51.2%

147,579

61.1%

129,574

26.6%

170,830

41.5%

87,107

15.1%

자본

58,738

54.8%

62,942

48.8%

94,054

38.9%

357,830

73.4%

240,688

58.5%

490,039

84.9%

매출액

69,716

100.0%

95,126

100.0%

224,139

100.0%

388,073

100.0%

234,939

100.0%

381,294

100.0%

매출총이익

1,036

1.5%

9,673

10.2%

13,181

5.9%

17,103

4.4%

30,892

13.1%

41,333

10.8%

영업이익

-2,429

-3.5%

4,740

5.0%

5,004

2.2%

7,444

1.9%

11,045

4.7%

25,311

6.6%

당기순이익

-3,315

-4.8%

3,860

4.1%

4,349

1.9%

6,444

1.7%

9,611

4.1%

33,947

8.9%

1인당생산성

-8.2

9.3

4.1

9.7

11.3

30.0

인원수

403명

416명

1,055명

666명

852명

1130명

2016년
업계순위

17위

16위

11위

5위

6위

7위

자료: 당사 내부자료

[2016년 동종업계 비교 자료_개별기준]

(기준일: 2016년)
(단위: 백만원)

항목

에이엔피

현우산업

디에이피

코리아써키트

이수페타시스

대덕전자

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

자산

117,388

100.0%

120,890

100.0%

238,950

100.0%

474,901

100.0%

430,621

100.0%

557,708

100.0%

부채

49,718

42.4%

60,380

49.9%

149,422

62.5%

119,401

25.1%

191,511

44.5%

90,858

16.3%

자본

67,670

57.6%

60,510

50.1%

89,528

37.5%

355,500

74.9%

239,110

55.5%

466,850

83.7%

매출액

96,591

100.0%

119,109

100.0%

247,819

100.0%

473,115

100.0%

352,939

100.0%

490,868

100.0%

매출총이익

5,567

5.8%

11,180

9.4%

15,245

6.2%

22,172

4.7%

53,410

15.1%

49,424

10.1%

영업이익

1,184

1.2%

5,118

4.3%

4,940

2.0%

10,482

2.2%

28,102

8.0%

28,763

5.9%

당기순이익

5,035

5.2%

3,537

3.0%

3,457

1.4%

11,886

2.5%

25,938

7.3%

40,224

8.2%

1인당생산성

13.7

11.3

3.3

19.9

30.4

35.8

인원수

369명

313명

1058명

596명

853명

1125명

업계순위

17위

16위

11위

5위

6위

7위

자료: 당사 내부자료

동종업계 비교자료를 보면 당사는 이익률 측면에서 다소 열위함을 보여주고 있는데 2016년 기준 영업이익률은 상위 6개사 중 가장 낮은 수준을 보여주고 있습니다. 2017년 3분기 기준으로는 원재료 상승과 생산 품질을 높이기 위해 생산직 인원을 대폭 추가하여 간접비가 높아진 부분이 매출원가 상승으로 이어지면서 매출총이익률 1.5%를 기록하며 가장 낮은 이익률 수치를 보여주고 있습니다. 이에 따라 2017년 3분기 판매비와 관리비 수준은 전년 동기대비 99백만원 줄었음에도 불구하고 영업손실 2,429백만원을 기록하며 주요 비교업체 중 유일하게 영업손실을 기록하였습니다.

[당사 판매비와 관리비 내역_개별기준]

(기준일: 2016년)
(단위: 천원)

구분
항목
2017년 3분기
2016년 3분기

판매비
접대비
63,801
95,496

운반비
509,720
525,994

지급수수료
200,751
241,131

대손상각비
42,731
65,794

소계
817,003
928,415

관리비
급여
1,816,728
1,685,145

퇴직급여
267,576
201,653

복리후생비
231,559
215,903

여비교통비
75,129
77,006

통신비
19,276
18,881

수도광열비
3,936
4,030

소모품비
28,783
42,164

교육훈련비
12,334
14,267

도서인쇄비
2,874
3,127

세금과공과
27,054
32,544

차량유지비
17,002
14,303

감가상각비
105,645
81,373

수선비
205
3,697

보험료
29,846
32,840

전력비
10,736
10,742

소계
2,648,683
2,437,675

합계
3,465,686
3,366,090

자료: 당사 내부자료

이렇듯 타 경쟁업체 대비 당사의 생산성이 떨어지는 가장 큰 요인은 현재 당사의 PCB 제품은 분산된 시설에서 생산되고 있기 때문이며, 이에 따라 운송 비용 상승 및 불량품 처분율이 타사에 비에 높은 상황입니다.

현재 당사는 직접 소유하고 있는 부천 도당동 254-5 제1공장(드릴, 도금 제외 전공정), 인천 논현동 430-3 제2공장(도금), 안산 성곡동 660-5 안산공장(드릴)과 부천시 원미구에 위치한 공장을 임차하여 PCB 제품을 생산하고 있습니다.

[주요 생산설비의 현황(토지)]

(단위: 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
㎡
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동 254-5)
2,534
5,805
-
-
-
5,805

제2공장
자가
인천
(논현동 430-3)
425
562
-
-
-
562

안산공장
자가
안산
(성곡동 660-5)
3,361
3,161
-
-
-
3,161

시흥MTV
자가
시흥
(정왕동 2625-6)
10,525
-
7,419
-
-
7,419

스코아
자가
울산
(매곡동 886-1)
6,702
2,458
-
-
-
2,458

자료: 당사 내부자료
주1) 직접적인 생산관련 시설이 아닌 부분 제외

[주요 생산설비의 현황(건물)]

(단위: 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
㎡
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동)
4,795
1,341
-
-
69
1,272

제2공장
자가
인천
(논현동)
807
274
-
-
9
265

안산공장
자가
안산
(성곡동)
4,314
881
-
-
20
861

스코아
자가
울산
(매곡동)
14,530
9,116
-
-
177
8,939

합 계
12,266
-
-
290
11,976

자료: 당사 내부자료
주1) 직접적인 생산관련 시설이 아닌 부분 제외

[주요 생산설비의 현황(구축물)]

(단위: 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동)
지하수시설1식 외
1,414
67
9
119
1,353

제2공장
자가
인천
(논현동)
수전설비1식 외
33
9
-
4
38

안산공장
자가
안산
(성곡동)
대기오염방지시설외
702
-
-
59
643

합 계
2,149
76
9
182
2,034

자료: 당사 내부자료
주1) 직접적인 생산관련 시설이 아닌 부분 제외

당사는 금번 유상증자 납입대금으로 현재 분산되어 있는 시설을 신규공장으로 이전 및 집중할 계획이며, 신
규공장 이전을 통해 품질상승, 납기일 준수 개선, 생산 CAPA 증설 및 신규 설비투자를 통한 기술우위 확보의 일환으로 매출처 다양화 등의 효과를 기대하고 있습니다.
구체적인 신규공장 이전 계획의 자세한 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적을 참고하시기 바랍니다. 

[신규공장 이전에 따른 기대 효과]

(단위: 억원)

증가비용

감소비용

항목

금액

항목

금액

대출이자(200억원 / 3%)

0.50

생산효율(장비효율, 물류이동 등)

5.00

기계 감가상각(8년)

2.60

임대공장 임차료

0.33

건물 감가상각(40년)

0.33

외주가공비 절감

2.30

간접인원 감소(10명)

0.40

합계

3.43

합계

8.03

자료:
당사 내부자료

주1) 산업은행 차입금액은 300억원이나 현재 소유중인 MTV 단지(시흥 시화벤처로 339, 10,528㎡) 예상 매각대금 100억원을 차입금 상환에 사용할 목적이므로 대출 금액은 200억원으로 가정함

주2) 감소비용 항목 중 생산효율: 공정효율 90분 단축(생산효율 4.35% 증가)에 따른 비용 감소 4.56억원(월 70억원 생산기준 6.52%) + 현재 대비 50% 감소가 예상되는 물류이동 운반비 감소 0.05억원 + 최신장비 설치로 인한 생산효율 0.39억원 = 5.00억원
주3) 현재 공장 임차료로 매월 지급되고 있는 0.33억원 감소
주4)
감소비용 항목 중 외주가공비 절감: 매월 7억원 가량 발생하고 있는 도금공정 외주가공비를 신공장 이전 및 자체화 함에 따라 감소하는 예상금액 2.3억원

신규공장 이전계획에 따라 당사는 대출이자 0.50억원, 신규 설비 증설에 따른 기계장치 감가상각비 2.60억원, 신규 건물 감가상각비 0.33억원 등 매월 3.43억원의 증가비용을 예상하고 있습니다. 반면 장비효율 향상 및 물류이동 비용 절감을 통한 생산효율 상승으로 인한 비용 절감효과 5.00억원, 임대공장 임차료 절감 효과 0.33억원, Capa 증설 및 효율성 향상을 통한 외주가공비 절감 2.30억원, 간접 인건비 감소 0.40억원 등 매월 8.03억원을 비용 절감 효과를 기대하고 있습니다. 특히 외주가공비는 현재 당사의 낮은 영업이익률과 이익률 하락의 주요한 원인임에 따라 이익률 개선에 큰 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다. 이에 따라 신규공장 이전 효과는 매월 4.60억원에 달할 것으로 예상되며, 1년 환산 금액은 약 55.20억원으로 예상하고 있습니다.

이와 같은 신규공장 이전 계획에 따른 이익률 개선 계획에도 불구하고 경쟁업체 중 일부가 당사보다 월등한 원가경쟁력, 영업능력, 제조 및 연구개발수준, 기술적 자원, 생산능력 등을 보유하게 되어 시장 내 점유율을 증가시킬 경우 당사의 납품 점유율이 감소하게 될 수 있습니다. 또한 신규공장 이전 과정에서 예기치 못한 오류와 변수로 인해 예상된 기대효과를 달성하지 못하여 당사의 경영실적이 악화될 가능성이 존재합니다. 이에 투자자 여러분께서는 투자의사결정 시 이점을 참고하여 투자에 임하시길 바랍니다. 

[유동성 악화 위험]

라.

2014년 207.0%였던 개별기준 유동비율은 지속적인 하락추세를 보이며 2017년 3분기 현재 110.4%로 하락
하였습니다. 당사의 총
차입금은 2017년 3분기 현재 35,606백만원으로 2014년 31,792백만원 대비 12.0% 상승하였으나 유동성 차입금은 177.7% 상승
하였습니다. 이에 따라
유동부채 역시 91.1% 상승
하게 되었습니다.
반면 유동자산은 1.9%로 소폭 상승하는데 그치며, 유동부채 상승률 91.1%와 큰 차이를 보임에 따라 유동비율이 급락하는 주요 원인
이 되었습니다. 2
017년 3분기의 총차입금 의존도와 순차입금의 의존도가 2014년 대비 각각 4.5%p, 8.6%p 상승한데 비해 유동성차입금의 비중 49.1%p 상승과 유동비율이 96.6%p 하락 한점을 보았을 때 당사의 유동성 악화
되었으며,
향후 장단기 차입금 비중의 개선이 필요
할 것으로 보입니다.
당사의 유동성은 지속적인 영업환경의 악화, 매출채권 회수의 지연, 차입금의 상환이 발생할 경우 유동성 위기에 대처하기 충분하지 않은 수준으로 대규모 현금 지출이 발생하거나 유동성 부채가 증가하게 될 경우 악화
될 수 있습니다
.
국내외 경제의 불확실성 증대, 당사가 영위하는 산업의 지속적인 영업환경 악화, 금융기관의 차입금 상환 압력 및 매출채권 회수지연 등 현재로서는 예측할 수 없는 다양한 요인에 의해 당사가 유동성 부족에 처할 가능성이 존재
합니다.

당사는 2015년 12월 22일부로 (주)용산의 지분율이 49.1%로 하락 및 종속회사에서 관계회사로 편입됨에 따라 (주)용산을 재무제표 상 연결대상 회사에서 제외하였습니다. 이에 따른 연결재무제표 상 효과는 당사의 연결재무상태표 상 2015년부터 반영되어 있으며, 손익계산서 및 현금흐름표 상 2015년 이후부터 반영되어 있습니다. 따라서 연결재무제표에 따른 유동성 관련 위험 분석을 과거 수치와 비교하기에는 그 기간이 길지 않아 개별재무제표를 사용하여 분석하였음을 알려드립니다.

당사는 2014년과 2015년 각각 2,528백만원과 2,077백만원의 영업활동현금을 창출하여 유사한 수준을 보였으나 2016년 영업활동현금흐름은 전년도 동기 대비 2,685백만원 상승하며, 4,763백만원을 기록하였습니다.

[현금흐름표 - 개별]

(단위: 백만원)

2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

영업활동현금흐름
461
4,151
4,763
2,077
2,528

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
1,196
4,909
5,742
3,164
3,322

이자수취(영업)
62
126
201
119
283

이자지급(영업)
-837
-877
-1,145
-1,224
-1,073

법인세납부(환급)
40
-7
-36
17
-4

투자활동현금흐름
-5,611
-9,123
-5,256
-9,125
-7,811

기타금융자산의 처분
3,605
4,330
14,424
1,617
1,507

유형자산의 처분
23
56
291
103
37

무형자산의 처분
0
83
83
0
0

종속기업에 대한 투자자산의 처분
0
0
0
4,478
0

기타금융자산의 취득
-4,280
-10,050
-15,573
-1,801
-3,255

관계기업에 대한 투자자산의 취득
0
0
0
-4,500
0

유형자산의 취득
-4,959
-2,830
-3,567
-8,962
-5,486

무형자산의 취득
0
-613
-613
-60
-613

퇴직급여채무의증가(감소)
0
-98
-300
0
0

재무활동현금흐름
3,131
2,815
2,135
5,274
939

단기차입금의 증가
16,031
21,667
28,177
42,968
41,833

단기차입금의 상환
-14,768
-27,111
0
0
0

장기차입금의 증가
1,550
3,050
3,050
2,100
2,880

신주인수권부사채의 증가
0
-130
0
0
0

유상증자
317
5,279
0
0
0

기타비유동부채의 증가
0
60
60
0
30

신주인수권행사로 인한 유상증자
0
0
5,578
1,872
0

단기차입금의 상환
0
0
-34,549
-29,303
-43,804

신주인수권부사채의감소
0
0
0
-12,363
0

기타비유동부채의감소
0
0
-180
0
0

현금및현금성자산의순증가(감소)
-2,020
-2,157
1,642
-1,774
-4,344

기초현금및현금성자산
6,201
4,559
4,559
6,333
10,677

기말현금및현금성자산
4,182
2,402
6,201
4,559
6,333

자료: 당사 내부자료(개별기준)

2016년과 2015년의 영업이익이 각각 3,232백원원, 3,405백만원으로 큰 차이가 없음에도 불구하고 영업활동현금흐름이 129.3% 상승한 주요 원인은 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동에서 확인 할 수 있는데 아래의 표에서 누계 기준으로 기타 유동자산의 감소까지 5,000백만원대인 영업으로부터 창출된 현금(2016년 5,610백만원, 2015년 5,006백만원)은 운전자본 측면의 증감 효과로 인해 차이가 발생하게 되었습니다. 

[영업활동으로부터 창출된 현금 - 개별]

(단위: 백만원)

항목
2016년
2015년

항목별 금액
누계
항목별 금액
누계

법인세차감전순이익
5,036
-
-788
-

조정사항
-
5,036
-
-788

감가상각비
5,415
10,451
5,575
4,787

기타의대손상각비
-
10,451
890
5,677

퇴직급여
1,512
11,963
1,349
7,026

외화환산손실
105
12,068
29
7,055

유형자산처분손실
237
12,304
233
7,288

무형자산처분손실
15
12,320
-
7,288

이자비용
1,148
13,467
1,286
8,574

사채상환손실
-
13,467
856
9,430

관계기업지분법이익
-4,763
8,705
-
9,430

소송충당부채환입
-1,000
7,705
-
9,430

소송충당부채전입액
-
7,705
1,000
10,430

투자증권손상차손
-
7,705
277
10,708

무형자산손상차손
-
7,705
426
11,134

유형자산처분이익
-38
7,667
-18
11,116

지분투자이익
-
7,667
-5,412
5,704

당기손익인식금융자산평가이익
-
7,667
-
5,704

외화환산이익
-10
7,657
-5
5,699

이자수익
-140
7,516
-148
5,551

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)
-1,238
6,279
-699
4,852

기타유동자산의 감소
-668
5,610
155
5,006

재고자산의 (증가)
-1,317
4,293
-2,427
2,579

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)
3,242
7,535
1,131
3,710

기타유동부채의 증가(감소)
13
7,548
-26
3,684

퇴직금의 지급
-1,806
5,742
-520
3,164

영업활동으로부터 창출된 현금
5,742

3,164

자료: 당사 내부자료(개별기준)

당사는 자동차 전장용 PCB가 전체 PCB 매출의
74.5%
를 차지하는 기업으로 매출의 등락이 전방산업과 매우 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 거시경제환경과 발주기업의 경영상태에 따라 변동성이 크게 나타나는 특징을 가지고 있어 향후 이들 변수에 따른 매출 하락이 유동성 악화로 이어질 수 있습니다.

[수익성 지표 - 개별]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출액
69,716
71,014
96,591
90,760
84,654

매출원가
68,681
67,325
91,025
86,033
77,698

매출총이익
1,036
3,689
5,566
4,727
6,956

매출총이익률
1.5
5.2
5.8
5.2
8.2

판관비
3,466
3,366
4,382
4,605
4,224

영업이익
-2,430
323
1,185
121
2,732

영업이익률
-3.5
0.5
1.2
0.1
3.2

순이익
-9,363
704
5,036
-788
943

순이익률
-13.4
1.0
5.2
-0.9
1.1

조정항목
4,627
5,394
6,927
6,924
6,745

EBITDA
2,197
5,717
8,112
7,046
9,477

EBITDA 이익률
3.2
8.1
8.4
7.8
11.2

자료: 당사 내부자료(개별기준)

2014년 부터 당사의 개별기준 매출액은 상승 추세를 보이고 있습니다. 2015년 매출액은 90,760백만원으로 7.2% 상승하였으며, 2016년 매출액은 91,025백만원으로 6.4% 상승하였습니다. 하지만 매출 상승에도 불구하고 이익률은 정체하는 모습을 보이고 있습니다. 2014년 매출 총이익률은 8.2%를 기록하였으나 이후 5% 대로 하락 하였으며, 2017년 3분기에는 가장 낮은 1.5%로 하락하였습니다. 이와 같은 결과로 2017년 3분기에는 영업손실 2,430백만원을 기록하게 되었습니다. 

아래의 매출액 대비 매출원가 및 판매비와 관리비 비중을 보면 전체 매출액 대비 판매비와 관리비 비중은 2014년 부터 지속적으로 5% 대 내외를 차지하고 있으나, 매출원가 비중은 계속하여 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2017년 3분기에는 매출원가 비중이 98.5%까지 상승하며 매출총이익률은 1.5%의 낮은 수준을 보여주고 있습니다. 이와같은 매출원가 비중 상승은 이익률 하락으로 이어지고 있습니다. 또한 이익률 하락은 영업현금흐름의 급감으로 이어져 2017년 분기에는 전년도 동기대비 88.9% 하락한 460백만원의 영업활동현금흐름을 기록하게 되었습니다.

[매출액 대비 매출원가 및 판관비 비중 - 개별]

(단위: %)

구분
2017 3분기
2016 3분기
2016
2015
2014

매출원가 비중
98.5
94.8
94.2
94.8
91.8

판관비 비중
5.0
4.7
4.5
5.1
5.0

자료: 당사 내부자료(개별기준)

당사의 비용 중 가장 많은 부분을 차지하는 부분은 크게 3가지로 원재료 및 부재료 매입 비용, 외주가공비, 인건비 순입니다. 이 중 외주 가공비는 지속증인 증가 추세를 보이며, 2014년 22,777백만원(27.8%), 2015년 25,594백만원(28.2%), 2016년 28,115백만원(29.5%)을 기록하였으며, 2017년 3분기 현재 30.1%의 비중을 차지하여 가장 높은 수치를 보이는 등 이익률 하락의 주요 원인이 되었습니다. 당사의 생산성이 떨어지는 가장 큰 요인은 현재 당사의 PCB 제품은 분산된 생산되고 있기 때문이며, 이에 따라 운송 비용 상승 및 불량품 처분율이 타사에 비에 높은 상황입니다.

[비용의 성격별 분류 - 개별]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

재고자산변동
42
0.1
605
0.9
-1,317
1.4
-3,914
-4.3
-2,253
-2.8

원재료및부재료매입
23,261
32.2
22,727
32.1
31,072
32.6
32,088
35.4
27,354
33.4

상품매입액
239
0.3
108
0.2
253
0.3
66
0.1
57
0.1

인건비
12,838
17.8
12,325
17.4
16,743
17.5
17,334
19.1
15,858
19.4

감가상각및무형자산상각
3,615
5.0
4,180
5.9
5,415
5.7
5,575
6.2
5,296
6.5

복리후생비
1,570
2.2
1,481
2.1
1,988
2.1
2,141
2.4
1,907
2.3

소모품비
2,236
3.1
2,402
3.4
3,145
3.3
3,088
3.4
2,838
3.5

전력비
2,338
3.2
2,336
3.3
3,084
3.2
2,957
3.3
2,654
3.2

외주가공비
21,712
30.1
19,687
27.8
28,115
29.5
25,594
28.2
22,777
27.8

외주용역비
0
0.0
0
0.0
0
0.0
1
0.0
0
0.0

운반비
646
0.9
649
0.9
908
1.0
932
1.0
827
1.0

지급수수료
1,476
2.0
1,629
2.3
2,288
2.4
1,841
2.0
1,930
2.4

수선비
813
1.1
767
1.1
1,000
1.0
1,120
1.2
860
1.1

기타비용
1,361
1.9
1,795
2.5
2,713
2.8
1,815
2.0
1,817
2.2

합계
72,146
100.0
70,691
100.0
95,407
100.0
90,638
100.0
81,922
100.0

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

원재료및부재료매입
23,261
32.2
22,727
32.1
31,072
32.6
32,088
35.4
27,354
33.4

인건비
12,838
17.8
12,325
17.4
16,743
17.5
17,334
19.1
15,858
19.4

외주가공비
21,712
30.1
19,687
27.8
28,115
29.5
25,594
28.2
22,777
27.8

이외 기타 비용
14,336
19.9
15,953
22.6
19,477
20.4
15,623
17.2
15,933
19.4

합계
72,146
100.0
70,691
100.0
95,407
100.0
90,638
100.0
81,922
100.0

자료: 당사 내부자료(개별기준)
주1) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비, 관리비의 합계액

2014년 207.0%였던 개별기준 유동비율은 지속적인 하락추세를 보이며 2017년 3분기 현재 110.4%로 하락하였습니다. 당사의 총차입금은 2017년 3분기 현재 35,606백만원으로 2014년 31,792백만원 대비 12.0% 상승하였으나 유동성 차입금은 177.7% 상승하였습니다. 이에 따라 유동부채 역시 91.1% 상승하게 되었습니다. 반면 유동자산은 1.9%로 소폭 상승하는데 그치며, 유동부채 상승률 91.1%와 큰 차이를 보임에 따라 유동비율이 급락하는 주요 원인이 되었습니다. 

2017년 3분기의 총차입금 의존도와 순차입금의 의존도가 2014년 대비 각각 4.5%p, 8.6%p 상승한데 비해 유동성차입금의 비중 49.1%p 상승과 유동비율이 96.6%p 하락 한점을 보았을 때 당사의 유동성 악화되었으며, 향후 장단기 차입금 비중의 개선이 필요할 것으로 보입니다. 당사의 유동성은 지속적인 영업환경의 악화, 매출채권 회수의 지연, 차입금의 상환이 발생할 경우 유동성 위기에 대처하기 충분하지 않은 수준으로 대규모 현금 지출이 발생하거나 유동성 부채가 증가하게 될 경우 악화될 수 있습니다.

[유동성 지표 - 개별]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

현금및현금성자산
4,182
2,402
6,201
4,559
6,333

유동자산
43,774
45,559
49,505
43,557
42,940

유동부채
39,646
30,674
35,304
36,290
20,747

유동비율
110.4
148.5
140.2
120.0
207.0

총차입금
35,606
33,762
32,757
37,102
31,792

유동성 차입금
29,309
20,145
20,720
24,965
10,553

비유동성 차입금
6,297
13,617
12,037
12,136
21,239

총차입금 의존도
60.6
53.7
48.4
64.4
56.1

순차입금 의존도
53.5
49.9
39.2
56.5
44.9

유동성 차입금 비중
82.3
59.7
63.3
67.3
33.2

자료: 당사 내부자료(개별기준)

[활동성지표 - 개별]

구분
2017년 3분기
2016년 3분기
2016년
2015년
2014년

총자산회전율
0.8
0.9
0.9
0.9
0.8

자기자본회전율
1.5
1.6
1.5
1.6
1.5

매출채권회전율
6.2
6.3
5.9
5.8
5.7

매입채무회전율
7.3
8.2
7.0
8.0
7.1

재고자산회전율
4.3
4.7
4.6
4.7
5.0

매출채권평균회수기간(월)
0.5
0.5
0.5
0.5
0.5

매입채무평균회전기간(월)
0.6
0.7
0.6
0.7
0.6

재고자산평균회전기간(월)
0.4
0.4
0.4
0.4
0.4

자료: 당사 내부자료(개별기준)
주1) 매출채권회전율: 매출액 / (연간 분기말 매출채권 평균)
주2) 매입채무회전율: 매출원가 / (연간 분기말 매입채무 평균)
주3) 재고자산회전율: 매출액 / (연간 분기말 재고자산 평균)
주4) 매출채권평균회수기간: 12 / 매출채권회전율
주5) 매입채무평균회전기간: 12 / 매입채무회전율
주6) 재고자산평균회전기간: 12 / 재고자산회전율
주7) 2016년 3분기 및 2017년 3분기는 연환산한 수치

2017년 3분기 기준 당사의 3개월 이내 매출채권 비중은 91.3%, 6개월 이내 매출채권 비중은 93.8%입니다. 주요 매출처 3사인 현대모비스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), (주)현대케피코의 경우 우수한 신용도를 바탕으로 안정적인 매출채권 회수가 이루어지고 있으며, 이에 따라 매출채권회수기간 또한 지속적으로 0.5를 유지하며 안정적인 수치를 보여주고 있습니다. 매출처의 높은 신용도 및 증권신고서 제출일 현재 장기 매출채권 비율 등을 고려하였을 때 매출채권 회수지연의 위험은 제한적이라고 판단되나, 매출채권의 회수지연이 발생할 경우 당사의 유동성에 부담을 줄 수 있습니다.

[매출채권 연령분석 - 개별]

(단위: 백만원)

구분
2017년 3분기
2016년

3개월이내
6개월이내
6개월이상
합계
3개월이내
6개월이내
6개월이상
합계

매출채권
11,405
276
428
12,109
15,333
247
363
15,943

미수금
1,039
-
417
1,456
1,433
-
403
1,836

미수수익
86
-
-
86
36
-
-
36

합계
12,530
276
845
13,651
16,802
247
767
17,815

자료: 당사 내부자료(개별기준)

당사는 유동성 위험 최소화를 위해 자금수지계획 수립을 통한 자금 유출입 관리, 이번 유상증자 추진 등 다양한 노력을 기울이고 있으나 이것이 유동성 위험을 근본적으로 제거할 수는 없습니다. 당사는 이와 같은 유동성 위험을 최소화하기 위해 매년 자금수지계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 관리하려는 노력을 기울이고 있습니다.

[하단의 자금수지계획에 대한 유의사항]

하단의 내용은 당사 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것으로서, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되어 있을 수 있고, 향후 실제 현금흐름의 발생과는 상이할 수 있습니다. 투자자께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[K-IFRS 별도기준, 향후 자금수지계획(예상)]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년
3분기누계
2017년
4분기
2018년
1분기
2018년
2분기
2018년
3분기
2019년

영업 현금흐름
수입(a)
매출대금
74,164
22,200
24,000
25,500
24,500
110,000

기타
287
100
96
100
120

계
74,451
22,300
24,096
25,600
24,620
110,000

지출(b)
원재료 구입 등
34,739
10,201
11,243
11,778
11,079
50,600

외주가공비
23,539
7,051
7,618
7,936
7,388
30,800

급여
14,312
4,278
4,632
4,921
4,733
18,700

판매관리비
1,382
408
447
475
457
2,042

경상연구비

기타
104
10
30
60
90
150

계
74,076
21,948
23,970
25,170
23,747
102,292

영업수지(= (a) - (b))
375
352
126
430
873
7,708

투자 현금흐름
수입(c)
자산매각
22
22
1000

기타

900

계
22
922
1,000

지출(d)
시설자금 투자
5281
27,941
8000
8000
6000

연구개발투자

해외법인 투자

기타
774
1,024

계
6,055
28,965
8,000
8,000
6,000

투자수지(= (c) - (d))
-6,033
-28,043
-7,000
-8,000
-6,000

재무 현금흐름
수입(e)
유상증자
317

25,200

기타(BW 등)
4349
29,349
5,000

계
4,666
29,349
30,200

지출(f)
차입금 상환

150
2615
917
756
1,800

이자비용
1129
1499
380

CB, BW 상환

기타

계
1,129
1,649
2,995
917
756
1,800

재무수지(= (e) - (f))
3,537
27,700
27,205
-917
-756
-1,800

기초 자금
6,307
4,186
4,195
24,526
16,039
8,156

기말 자금
4,186
4,195
24,526
16,039
10,156
14,064

출처: 당사 내부자료

[향후 자금수지계획(예상)에 대한 가정]

상기 자금수지계획은 당사의 미래 매출전망과 지출계획을 아래 근거에 따라 추정하여 작성하였으므로 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 현금흐름의 발생과는 상이할 수 있습니다. 

■ 영업현금흐름에 대한 가정 
- 2018년 당기순이익36억 적자반영, 2019년28억 흑자반영

■ 투자현금흐름에 대한 가정 
- 17년은 신규공장 토지건물250억 투자. 2018년 250억투자반영

■ 재무현금흐름에 대한 가정 
- 2017년 산업은행 250억대출, 2018년50억 대출, 유상증자 252억 가정

상기 자금수지계획은 당사의 미래 전망에 따른 계획일 뿐, 당사의 사업 부진, 종속회사의 사업 부진 등 향후 영업활동이 부진하거나, 본 유상증자를 포함한 자금 조달 등이 예정대로 이루어지지 않을 경우 자금 유입에 차질이 생길 수 있고, 목표로 하고 있는 차입금의 상환 스케줄 역시 이행되지 않을 위험이 존재합니다

국내외 경제의 불확실성 증대, 당사가 영위하는 산업의 지속적인 영업환경 악화, 금융기관의 차입금 상환 압력 및 매출채권 회수지연 등 현재로서는 예측할 수 없는 다양한 요인에 의해 당사가 유동성 부족에 처할 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[최대주주의 지분 희석화 과련 위험]

마. 당사의
최대주주 등은 신고서 제출일 현재 19.56%의 지분율을 확보하고 있으며, 이외에 5% 이상의 지분을 보유하고 있는 주요주주는 없습니다.
본 유상증자의 발행주식수는 34,100,000주로 이는 현재 발행주식의 총수 48,684,868주 대비 70.04%에 해당하는 규모입니다.
우리사주조합은 이 중 20.00%에 해당하는 6,820,000주를 청약할 계획입니다.
최대주주인 전운관 대표이사는 신규 발행주식 34,100,000주의 10.00%인 3,410,000주를 청약할 계획이며,
이외 특수관계인의 유상증자 청약 참여계획은 미정입니다. 따라서
본 유상증자 진행 시 당사 최대주주 등의 지분율은 희석될 것으로 판단됩니다. 이에 따라
유상증자 이후에는 최대주주 등의 지분율이 15.62%(유상증자 후 우리사주조합 지분율 8.24% 제외)까지 하락할 것으로 예상됩니다. 그
럼에도 불구하고 이번 유상증자의 결과에 따른 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 확인 및 이후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

당사의 최대주주 등은 신고서 제출일 현재 19.56%의 지분율을 확보하고 있으며, 이외에 5% 이상의 지분을 보유하고 있는 주요주주는 없습니다. 또한, 우리사주조합은 결성되어 있으나 소유주식은 존재하지 않으며, 532주의 자기주식을 보유하고 있습니다. 2016년 12월 31일 기준으로 78.61%의 지분이 12,670명의 소액주주들에게 분산되어 있어 단기간 내에 경영권에 안정성 문제가 생길 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 현재 최대주주 등의 지분 현황은 아래와 같으며, 2017년 3분기 이후 추가적인 변동사항은 없습니다.

[연도별 PCB 매출액]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원, %)

구분

관계

소유주식수

지분율

전운관

최대주주

9,074,560

18.64

전학수

친인척

258,746

0.53

(주)용산

기타

187,169

0.38

소계

-

9,520475

19.56

자기주식

-

532

0.00

기타주주

-

39,163,861

80.44

합계

-

48,684,868

100.00

자료: 당사 내부자료
주1) (주)용산은 당사의 관계회사로 당사가 49.14%의 지분 보유

본 유상증자의 발행주식수는 34,100,000주로 이는 현재 발행주식의 총수 48,684,868주 대비 70.04%에 해당하는 규모입니다. 우리사주조합은 이 중 20.00%에 해당하는 6,820,000주를 청약할 계획입니다. 최대주주인 전운관 대표이사는 신규 발행주식 34,100,000주의 10.00%인 3,410,000주를 청약할 계획이며, 이외 특수관계인의 유상증자 청약 참여계획은 미정입니다. 따라서 본 유상증자 진행 시 당사 최대주주 등의 지분율은 희석될 것으로 판단됩니다.

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

보유자
유상증자 전
배정 및 청약 시뮬레이션
유상증자 후

보유주식
지분율
배정증서
매각증서
청약증서
보유주식
지분율

최대주주
9,074,560
18.64
5,084,879
1,674,879
3,410,000
12,484,560
15.08

특수관계인
445,915
0.92
249,866
249,866
-
445,915
0.54

최대주주 등 소계
9,520,475
19.56
5,334,745
1,924,745
3,410,000
12,930,475
15.62

우리사주조합
-
-
6,820,000
-
6,820,000
6,820,000
8.24

자기주식
532
-
-
-
-
532
0.00

기타주주
39,163,861
80.44
21,945,255
-
23,870,000
63,033,861
76.14

합계
48,684,868
100.00
34,100,000
1,924,745
34,100,000
82,785,400
100.00

자료: 당사 내부자료

본 유상증자에서 최대주주 청약 예정 주식수는 3,410,000주로 이는 최대주주의 배정 주식수 5,084,879주 대비 67.06%에 해당되는 물량으로 전량 참여가 아니기 때문에 지분희석은 불가피할 것으로 판단됩니다. 이에 따라 유상증자 이후에는 최대주주 등의 지분율이 15.62%까지 하락할 것으로 예상됩니다. 다만, 최대주주 등이 미참여하는 물량에 대한 신주인수권증서는 장외 및 상장시장을 통해 매도함으로써 다른 증서 인수인이 구주주 청약에 참여할 수 있도록 할 예정입니다.

또한, 당사는 아래와 같은 조건으로 2013년 8월 5일 사모 신주인수권부사채 120억원을 발행한 바 있습니다.

[제13회 무기명식 이권부 무보증 분리형 사모 신주인수권부사채]

구분
내용

사채의 권면총액 (원)
12,000,000,000

표면이자율 (%)
0.0

만기이자율 (%)
2.0

발행일
2013년 08월 05일

만기일
2018년 02월 05일

행사비율 (%)
100

행사가액 (원/주)
최근 조정 행사가 1,085원 (최초 행사가 1,549원)

사채와 인수권의 분리여부
분리

신주대금 납입방법
현금납입 및 대용납입

인수권행사에 따라 발행할 주식
기명식 보통주

권리행사기간
시작일
2014년 08월 05일

종료일
2018년 01월 05일

10. 합병 관련 사항
-

15. 이사회결의일(결정일)
2012년 08월 01일

현재 기발행 되었던 제13회 신주인수권부사채는 2015년 2월 5일 전액 만기전 조기상환되었으며, 현재 남아있는 신주인수권은 아래와 같습니다.

[신주인수권부사채 조기상환 및 신주인수권 현황]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 원, 주, %)

권면총액
행사대상
주식의
종류
신주인수권
행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권

행사
비율
행사
가액
권면
총액
행사가능
주식수

12,000,000,000
보통주
2014.08.05 ~
2018.01.05
100
1,085
4,200,000,000
3,870,967

현재 2013년 8월 5일 발행된 제13회 신주인수권부사채의 권면총액 120억원은 전액 만기전 조기상환된 상태이나 이 중 권면총액 42억원에 해당하는 미행사 신주인수권이 남아 있는 상태입니다. 동 신주인수권은 최대주주인 전운관 대표이사가 12억원(1,105,990주), 특수관계인인 전학수가 30억원(2,764,976주)의 물량을 보유하고 있는 상태입니다.

신주인수권 보유자인 전운관 대표이사와 특수관계인 전학수는
1) 신주인수권의 행사 만료 일자가 2018년 1월 5일로 처분기간의 여유가 없다는 점,
2) 금번 유상증자 진행에 있어 주식 가격에 영향을 주는 신주인수권 행사 행위가 시장 가격에 영향을 미칠 수 있다는 점,
3) 기관투자자에 동 물량을 매도 할 의사가 없음에 따라 미행사신주인수권으로 인한 최대주주 및 특수관계인의 지분율 희석 또는 지분율 변경은 없을 것으로 판단됩니다.

한편 최대주주인 전운관 대표이사는 보유하고 있는 당사의 주식 일부분에 대하여 담보를 제공하고 있으며 자세한 사항은 다음과 같습니다.

[최대주주의 주식담보대출 관련 현황]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 원, 주)

계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
담보제공
주식수

미래에셋대우(주)
주식담보대출
2016.10.12
담보해지시까지
2,300,000

케이비증권(주)
주식담보대출
2017.04.10
담보해지시까지
2,919,709

신한금융투자(주)
주식담보대출
2017.09.13
담보해지시까지
1,700,000

미래에셋대우(주)
주식담보대출
2017.10.16
-
-2,300,000

신한금융투자(주)
주식담보대출
2017.10.16
담보해지시까지
3,720,000

합계
8,339,709

현재 담보로 설정된 주식수는 8,339,709주로 총 발행주식수의 17.13%이며, 최대주주 보유 주식의 91.90%입니다. 최대주주인 전운관 대표이사가 담보를 근거로 한 차입금에 대하여 채무불이행 등 약정을 위반하여 기한이익상실 사유가 발생하는 경우 차입기관은 임의처분 및 담보목적물 취득 등 담보권을 실행할 수 있습니다. 당사의 주식에 대한 담보권이 실행되면 최대주주 지분 일부가 시장에 출회되어 주가가 급락할 가능성이 있습니다. 또한 담보제공주식이 최대주주 지분의 91.90%에 해당되는 바 담보권이 실행되면 최대주주 변경 등 경영권과 관련된 다양한 문제가 발생할 수 있습니다.

이와 같이 현재로서는 최대주주 등이 19.56%의 지분율을 확보하고 있고, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 경영권 유지에는 문제가 없는 것으로 판단됩니다. 하지만 본 유상증자에서 최대주주 등이 배정물량 전량에 대해 청약 참여하지 않을 계획으로 유상증자 이후에는 지분율이 희석될 것으로 예상되어 유상증자 이후 약 15.62%(유상증자 후 우리사주조합 지분율 8.24% 제외)의 지분을 보유할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 이번 유상증자의 결과에 따른 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 확인 및 이후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[계열회사 위험]

바. 당사는
(주)용산을 포함하여 다수의 계열회사를 보유하고 있으며, 동 관계회사들의 영업 및 재무활동은 당사의 연결재무재표 등에 영향을 미치고 있습니다.
(주)용산의 재무구조에서 특이사항은 비교적 큰 규모의 차입금으로 인하여 높은 차입금 의존도와 부채비율 등 안정성 측면에서의 지표가 우수하지 않다는 점입니다.
또한 주력 제품이 고도의 기술력을 필요로 하는 제품이 아니기 때문에 높은 수익성을 시현하기 어려운 상황에서 부채비율 상승으로 인한 차입금 이자비용도 부담으로 작용하고 있습니다. (주
)용산은 과거 지속적으로 영업이익을 창출한 사업적 성과에도 불구하고
2017년 3월 본격적으로 불거진 중국발 사드이슈로
인한 중국 진출 계열회사의 손실 및 2015년 멕시코에 진출한 오토모티브멕시코용산의 정상화과정으로 인해 2017년 3분기 현재 인도 자회사를 제외하고 당기순손실을 기록
하고 있습니다. 이에 따라
(주)용산을 관계기업으로 보유하고 있는 당사는 2017년 3분기 현재 6,047백만원의 지분법 손실을 연결 손인계산서 상에 반영하여 당기순손실 10,422백만원을 기록
하게 되었습니다. 2018년 신차출시(코나, K9, G70, 싼타페 등) 효과와 해외공장 정상화(사드이슈 회복 및 인도기아차 진출 등)에 따른 수출 강화, 해외공장 로열티율 회복, 현장 인원 구조조정 등은 (주)용산의 이익 개선에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 하지만
자
동
차 부품 업체들간의 경쟁, 등으로 인해 (주)용산의 향후 성과를 정확히 예측하기는 힘들다고 판단
됩니다.

당사는 (주)용산을 포함하여 다수의 계열회사를 보유하고 있으며, 동 관계회사들의 영업 및 재무활동은 당사의 연결재무재표 등에 영향을 미치고 있습니다. 이에 투자자 여러분께서는 투자시 당사의 관계회사들의 회사 개요 및 재무적 안정성 등을 충분히 검토하시어 투자에 임하시길 바랍니다
.

주요 종속회사의 관계회사 편입에 따른 재무성과 해석 위험
에 관한 자세한 내용은
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요서 - 1. 사업위헙 -

다. 주요 종속회사의 관계회사 편입에 따른 재무성과 해석 위험을
참고 부탁드립니다. 다음은 당사의 타법인 출자 현황 및 지배구조입니다.

[타법인 출자 현황]

(기준일: 2017년 09월 30일)
(단위: 백만원, %)

상호

취득일

지분율

장부

가액

총자산

당기

순손익

(주)용산

2006.08.02

49.1

16,785

219,055

-12,305

스코아(주)

2015.12.21

82.6

4,500

17,604

-1,194

케이피유폼텍인도(주)

2008.08.14

40.0

415

1,038

-

합계

-

21,700

237,697

-13,499

자료: 당사 내부자료

[당사 지배구조]

지배구조_예비

자료: 당사 내부자료
주1) 중경용산, 창주용산, 삼하용산은 사업 개시 전 상태로 매출이 발생하고 있지 않음

당사는 스코아(주)의 지분율 82.6%를 보유하여 종속회사로 분류하고 있습니다. 이외 (주)용산과 케이피유폼켁인도(주)의 지분율은 각각 49.1%와 40.0%로 관계회사로 분류되고 있습니다. 

[당사 계열회사 개요]

회사명
설립일
소재지
주요제품
주요매출처

스코아(주)
2014.07.01
울산 북구
헤드레스트,
B/PNL
(주)용산

케이피유폼텍인도(주)
2008.08.14
인도 첸나이시
-
-

(주)용산
1998.05.28
울산 북구
SEAT COVER, 
SUN VISOR등
현대/기아자동차, 존슨 외

장가항용산기차배건유한공사
2002.03.01
중국 강소성
SEAT COVER, 
SUN VISOR등
(주)용산, 강소용산 외

북경용산기차배건유한공사
2004.12.02
중국 북경시
SEAT COVER, 
SUN VISOR 등
북경다이모스, 북경현대 외

강소용산기차배건유한공사
2007.07.24
중국 강소성
SEAT COVER, 
SUN VISOR 등
대원산업,존슨, 
동풍열달 기아 외

용산오토모티비인디아
2006.12.08
인도 첸나이시
SEAT COVER, 
SUN VISOR 등
인도 다이모스 외

오토모티브멕시코용산
2015.05.13
멕시코 라모스
SEAT COVER 등
멕시코 다이모스 외

출처: 당사 내부자료

■ 당사 출자 자회사 개요

상기 계열회사 중 관계회사인 (주)용산은 5개의 해외 종속회사를 중국(3개 법인), 인도, 멕시코에 보유하고 있습니다. (주)용산은 글로벌 생산기지로 한국, 중국, 인도, 멕시코 4개국, 총 15개 공장에서 약 3,900명의 종업원이 선바이저, 시트커버, 천연가죽 감싸기 등 15개 품목을 생산하고 있으며, 일본 나고야시에 출장소를 운영하고 있습니다.

스코아(주)는 자동차부품류 제조업 등을 목적으로 2014년 6월 17일 설립되었으며, 2016년 12월 말 기준 종업원수는 52명입니다. 대표이사는 전학수로 (주)용산의 대표이사가 겸임하고 있으며, 스코아(주)의 최대주주는 당사로 82.6%의 지분을 보유하고 있습니다.

케이피유폼텍인도(주)는 자동차 전장 부품을 제조할 목적으로 인도 현지에 설립하였으나 현지의 사업진행 과정 중 사업에 필요한 기초적인 인프라구축이 되어있지 않고 사업을 진행하는데 어려움이 많아 사업의 철수를 결정하여 현재는 법인 설립 시 자본금만 남아있는 상태입니다.

■ (주)용산 개요

(주)용산은 1998년 5월 설립되어 자동차 구성품인 SEAT COVER, SUN VISOR 등을 현대차와 기아차에 납품하고 있는 핵심 협력업체로 현대/기아자동차의 해외진출에 따라 핵심 거래처의 요구에 신속한 대응을 목적으로 국내 뿐만 아니라 거래처가 진출한 중국, 인도, 멕시코에 자회사를 설립하였습니다. 따라서 (주)용산은 총 5개의 해외 자회사를 보유하게 되었으며, 이로 인해 당사의 관계회사의 대부분이 용산의 자회사로 구성되게 되었습니다. 그 외 중경용산, 창주용산, 삼하용산이 중국에 설립되어 있으나 법인 설립만 되어 있을 뿐 본격적인 제조 및 판매업은 아직 시작하고 있지 않은 상황입니다.

[타법인 출자 현황]

국가

공장

근무인원

선바이저

시트커버

KOREA

천안, 울산, 아산, 익산, 용산S&C, 스코아, 용산JS

1,194명

480만대

84만대

CHINA

북경법인, 염성법인, 장가항법인, 창저우, 바오딩, 삼하, 충칭

1,524명

184만대

168만대

INDIA

첸나이

689명

-

30만대

MEXICO

라모스

701명

-

22만대

합계

3,902명

664만대

304만대

■ (주)용산 재무비율 분석

[(주)용산 주요 재무지표 및 비율]

(단위: 백만원, %)

구분
2016년
2015년
2014년
2013년

자산총계
292,319
249,329
228,096
187,307

유동자산
201,323
164,514
147,571
117,704

비유동자산
90,997
84,815
80,525
69,603

부채총계
246,932
187,197
175,015
134,784

매출액
569,907
488,865
444,057
231,207

매출총이익
60,607
51,624
47,697
24,791

영업이익
14,724
10,618
12,152
3,835

당기순이익
6,868
4,022
779
56

총자산 증가율
17.2
9.3
21.8
-

매출액 증가율
22.4
11.5
25.4
-

매출총이익 증가율
7.3
5.3
15.7
-

영업이익 증가율
31.9
7.0
29.8
-

당기순이익 증가율
16.6
10.1
92.1
-

총자산순이익율
2.3
1.6
0.3
0.0

자기자본순이익율
15.1
10.1
2.2
0.2

매출총이익율
10.6
10.6
10.7
10.7

매출액영업이익율
2.6
2.2
2.7
1.7

당기순이익율
1.2
0.8
0.2
0.0

유동비율
94.5
87.9
84.3
87.3

부채비율
544.1
528.2
546.7
420.9

차입금의존도
35.4
34.9
36.9
43.1

자료: 당사 내부자료
주1) 재무상태표 관련 수치는 모두 연결 기준임
주2) 손익계산서 관련 수치 중 2014년, 2015년, 2106년은 연결 2013년은 개별 기준임

(주)용산의 재무구조에서 특이사항은 비교적 큰 규모의 차입금으로 인하여 높은 차입금 의존도와 부채비율 등 안정성 측면에서의 지표가 우수하지 않다는 점입니다. 또한 주력 제품이 고도의 기술력을 필요로 하는 제품이 아니기 때문에 높은 수익성을 시현하기 어려운 상황에서 부채비율 상승으로 인한 차입금 이자비용도 부담으로 작용하고 있습니다.

그러나 지속적인 외형성장과 더불어 매출액, 매출총이익, 영업이익, 당기순이익은 계속해서 성장하고 있습니다. 이러한 성장성과 더불어 이익률 역시 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 매출총이익률은 4년 연속 10.6%에서 10.7%를 기록하며 유사한 수준을 보이고 있으나 영업이익율은 전년 동기대비 개선 되어 2.6%를 기록하며 2014년의 2.7%와 유사한 수준을 기록했습니다. 또한 당기순이익율은 1.2%를 기록하며 가장 개선된 수치를 기록하였습니다.

■ (주)용산 최
근 재무 성과

(주)용산은 자동차부품제조업을 주사업목적으로 1998년 5월 28일 설립되었으며, 1999년에 사업의 확장을 위하여 충남 아산에 공장을 신설하며 본격적으로 사업을 시작하였습니다. 창설 이래 (주)용산은 지난 20년간 단 한차례의 영업적자 사례 없이 지속적으로 이익을 창출하였습니다. 또한 당기순이익 역시 2008년 한 차례를 제외하고는 지속적으로 흑자를 기록하는 우수한 성과를 보여주었습니다.

이러한 사업적 성과에도 불구하고 2017년 3월 본격적으로 불거진 중국발 사드이슈로
인한 중국 진출 계열회사의 손실 및 2015년 멕시코에 진출한 오토모티브멕시코용산의 정상화과정으로 인해 2017년 3분기 현재 인도 자회사를 제외하고 당기순손실을 기록하고 있습니다.

오토모티브멕시코용산은 2015년 5월 13일 멕시코 라모스에 공장을 건설하고 제조에 필요한 현지인력을 채용하여 공장 가동을 시작하였습니다. 진출 초기에는 숙련되지 않은 현지 제조인력 채용에 따른 인건비, 유지 및 관리비 상승과, 원재료 비용 등으로 2016년 3분기 기준 매출 5,310백만원, 영업손실 6,160백만원, 당기순손실 6,268백만원원을 기록하였습니다. 2017년에 들어서는 가동률과 숙련도개선에 따른 손익계선이 동시에 진행되고 있는 상태로 2017년 기준 매출 12,010백만원, 영업손실, 1,291백만원, 당기순손실 2,961백만원을 기록하면 개선된 수치를 보여주고 있습니다.

[2017년 3분기 (주)용산 및 종속기업 요약 재무제표 - 개별기준]

(단위: 백만원, %)

회사명
자산
부채
자본
매출액
영업이익
당기순손익

(주)용산
219,055
185,743
33,312
230,930
-2,900
-12,305

장가항용산기차배건유한공사
9,872
10,665
-794
13,525
-674
-989

북경용산기차배건유한공사
59,686
37,746
21,940
53,170
-846
-904

강소용산기차배건유한공사
21,856
12,310
9,546
27,956
-181
-395

용산오토모티브인디아
17,515
10,178
7,337
27,914
3,460
3,875

오토모티브멕시코용산
12,156
4,390
7,767
12,010
-1,291
-2,961

출처: 당사 내부자료

[2016년 3분기 (주)용산 및 종속기업 요약 재무제표 - 개별기준]

(단위: 백만원, %)

회사명
자산
부채
자본
매출액
영업이익
당기순손익

(주)용산
202,567
166,585
35,982
239,328
3,752
-2,136

장가항용산기차배건유한공사
9,018
7,950
1,069
13,543
548
505

북경용산기차배건유한공사
50,164
29,388
20,775
106,105
8,047
2,079

강소용산기차배건유한공사
35,087
23,271
11,816
58,705
5,204
4,609

용산오토모티브인디아
16,524
11,604
4,920
27,139
4,644
2,964

오토모티브멕시코용산
15,917
8,523
7,393
5,310
-6,160
-6,268

출처: 당사 내부자료

[2016년 (주)용산 및 종속기업 요약 재무제표 - 개별기준]

(단위: 백만원, %)

회사명
자산
부채
자본
매출액
영업이익
당기순손익

(주)용산
220,380
174,992
45,387
333,137
8,682
6,868

장가항용산기차배건유한공사
12,773
11,186
1,587
21,023
805
855

북경용산기차배건유한공사
67,035
44,107
22,928
149,384
9,263
6,732

강소용산기차배건유한공사
48,078
35,982
12,096
85,713
6,521
5,163

용산오토모티브인디아
15,271
11,467
3,804
36,201
5,303
3,695

오토모티브멕시코용산
17,678
7,375
10,303
17,134
-1,927
-1,359

출처: 당사 내부자료

이에 따라 (주)용산을 관계기업으로 보유하고 있는 당사는 2017년 3분기 현재 6,047백만원의 지분법 손실을 연결 손인계산서 상에 반영하여 당기순손실 10,422백만원을 기록하게 되었습니다.

당사 관계기업에 대한 지분법 평가내역

(기준일: 2017년 9월 30일)
(단위: 백만원)

관계기업
기초 장부가액
지분법손익
지분법자본변동
기말 장부가액

(주)용산
22,303
-6,047
113
16,370

출처: 당사 내부자료

2018년 신차출시(코나, K9, G70, 싼타페 등) 효과와 해외공장 정상화(사드이슈 회복 및 인도기아차 진출 등)에 따른 수출 강화, 해외공장 로열티율 회복, 현장 인원 구조조정 등은 (주)용산의 이익 개선에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 하지만 자동차 부품 업체들간의 경쟁, 등으로 인해 (주)용산의 향후 성과를 정확히 예측하기는 힘들다고 판단됩니다. 투자자여려분들께서는 이 점을 참고하시기 부탁드리며, (주)용산의 적자 지속은 당사 연결재무제표에 지분법투자 손실로 이어질 수 있음을 다시 한번 알려드립니다.

[우발채무에 관한 위험]

사. 증권신고서 제출일 현재
당사가 진행 중인 소송사건은 3건입니다.
1) 당사
외주업체인 화인텍과 화인텍의 외주가공업체인 테라정밀(김선미)의 거래중단으로한 피해보상(원고주장)소송으로, 원청업체인 당사에도 2017년 7월 20일 부로 소가 제기된 상태입니다.
2) 당사의
안산공장에 화인텍과의 외주가공으로 인해 2010년 임대차계약을 체결하였으나 월임차료를 2기 이상 체납하여 2017년 8월 30일 명도소송 제기한 상태입니다.
3)
보광메탈은 당사와 2011년 폐기물위탁처리 위/수탁계약을 맺은 업체이며, 거래중단 후 수거해간 물품대 미지급으로 2017년 8월 3일 소송을 제기한 상태입니다.
당사는 지분의 49.1%를 보유하고 있는 (주)용산에 6,992백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 피보증자의 영업현황 및 재무상태를 고려할 때 근시일 내에 신용위험이 발생할 가능성은 제한적입니다. 그러나 추후 (주)용산의 실적이 악화될 경우 당사의 추가적인 신용공여가 이루어지거나,
(주)용산이 채무에 대한 불이행을 선언하는 경우에는 당사가 제공한 지급보증으로 인하여 상환 부담을 가중시킬 가능성이 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 진행 중인 소송사건은 3건으로 다음과 같습니다.

소송당사자
담당법원/소송제기일
소송내용

* 원고 : 테라정밀(김선미)
인천지방법원 부천지원
약정금등 청구의 소
 (\674,852,078-)

* 피고 : 당사, 화인텍
2017년 07월 20일

당사 외주업체인 화인텍과 화인텍의 외주가공업체인 테라정밀(김선미)의 거래중단으로인한 피해보상(원고주장)소송으로, 원청업체인 당사에도 2017년 7월 20일 부로 소가 제기된 상태입니다. 현재 테라정밀은 당사와 아무런계약이 없는 회사로써, 부당한 청구를 하고 있고, 화인텍과의 거래중단도 정당한 이유가 있으므로 변호사 선임을 통해 적극적으로 대응을 하고 있는 상황입니다.

소송당사자
담당법원/소송제기일
소송내용

* 원고 : 당사
수원지방법원 안산지원
당사 안산공장내 사업장 명도소송
 (\11,759,500-)

* 피고 : 테라정밀(김선미)
2017년 08월 30일

당사의 안산공장에 화인텍과의 외주가공으로 인해 2010년 임대차계약을 체결하였으나 월임차료를 2기 이상 체납하여 2017년 8월 30일 명도소송 제기한 상태입니다. 이에 변호사 선임을 통한 적극적인 대응으로 미수 임차료 회수와 안산공장의 정상화를 도모할 계획입니다.

소송당사자
담당법원/소송제기일
소송내용

* 원고 : 당사
인천지방법원 부천지원
물품대금 청구
 (\13,025,031-)

* 피고 : 보광메탈
2017년 08월 03일

보광메탈은 당사와 2011년 폐기물위탁처리 위/수탁계약을 맺은 업체이며, 거래중단 후 수거해간 물품대 미지급으로 2017년 8월 3일 소송을 제기한 상태입니다. 현재 변호사 선임을 통해 적극적으로 대응하고있는 상황이며, 적법한 절차에 따라 물품대금을 회수할 계획입니다.

신고서 제출일 현재 당사가 특수관계자 및 기타법인에 제공한 지급보증의 내역은 아래와 같습니다.

[지급보증 상세 내역]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

제공한 내용
지급보증자

특수관계 구분
구분
제공받은자
내용
신고서 제출일
 (2017. 12. 15)
2017년 3분기

관계기업
지급보증
㈜용산
무역금융
2,600
2,600
수협중앙회

운전자금외
4,392
4,392
신한은행

합 계
6,992
6,992

자료: 당사 내부자료
주1) 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역

당사는 지분의 49.1%를 보유하고 있는 (주)용산에 6,992백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 보증내용은 수협중앙회를 지급보증자로 한 무역금융 2,600백만원, 신한은행을 지급보증자로 한 운전자금 외 4,392백만원입니다.

[(주)용산 대여금 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자
채권
채무

기타금융자산ㆍ대여금
단기차입금

(주)용산
3,000
-

또한 당사는 (주)용산에 기존 대여금 20억원에 10억원을 추가하는 신규 계약을 통해 총 30억원을 대여하고 있으며, 대여금의 만기일은 2018년 10월 31일입니다.

[(주)용산 요약 재무지표]

(단위: 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
영업이익
당기순이익

2016년
292,319
246,932
45,387
569,907
14,724
6,868

2015년
249,329
209,642
39,687
488,865
10,618
4,022

2014년
228,096
192,826
35,270
444,057
12,152
779

자료: 당사 내부자료

피보증자의 영업현황 및 재무상태를 고려할 때 근시일 내에 신용위험이 발생할 가능성은 제한적입니다. 그러나 추후 (주)용산의 실적이 악화될 경우 당사의 추가적인 신용공여가 이루어지거나, (주)용산이 채무에 대한 불이행을 선언하는 경우에는 당사가 제공한 지급보증으로 인하여 상환 부담을 가중시킬 가능성이 있으니 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에
주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 낮습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- I.모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 유가증권 시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

나. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 특히
실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동
인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 34,100,000주는 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 48,684,868주의 70.04229733%에 해당합니다. 

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

본 증자에서 구주주 청약 또는 실권주 일반공모 청약이 미달되면 신한금융투자(주)가 최종 실권주를 인수할 계획이며 인수하는 주식을 전량 장내매도할 경우 주가가 추락할 수 있습니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2018년 03월 08일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.

구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 신한금융투자(주)에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 신한금융투자(주)가 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 10.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 10.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로
주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

라. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, "유가증권 시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권 시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권 시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

마. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서
일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

바. 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 신한금융투자(주)입니다. 발행회사인 (주)에이엔피는 "동사"로 기재하였습니다. 또한 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 분석의 개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
참여자
실사 내용

신한금융투자(주)
(주)에이엔피

2017.11.24
본부장 이상훈
센터장 이동호
팀장 이상윤
대리 이동훈
대리 김동환
박미경 수석부장
김희선 차장
김용필 대리

1) 발행회사 초도 미팅 
- 회사 사업내용 전반에 대한 청취
- 발행회사의 자금조달 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2) 유상증자 향후 일정에 대한 논의

3) 1차 사전요청자료 송부 
- "금융투자회사의 기업실사 모범규준"에 의거

4) 사업의 개괄 등 PT 청취
- 시장 및 사쟁사 현황 등

2017.11.27
~2017.11.28

센터장 이동호

부장 박세웅
팀장 이상윤
대리 이동훈

박미경 수석부장
김희선 차장
김용필 대리

1) 증자관련 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

2) 사업위험관련 실사 
- 주요 매출처 확인
- 국내외 자동차 및 자동차 부품 산업 검토
- 시장 현황 및 영업현황 등과 관련 인터뷰 진행

3) 신제품 관련 진행 사항 검토 및 인터뷰 진행

2017.11.29
~2017.12.01

센터장 이동호

부장 박세웅
팀장 이상윤
대리 이동훈

박미경 수석부장
김희선 차장
김용필 대리

1) 회사소개서 열람 및 주요 경쟁사 확인
- 주요 제품 및 구성
- 기술력 및 특허 현황 파악
- 주요 경쟁현황 확인

2) 일반현황 및 소송 관련 실사
 - 회사 현황, 주주, 재무정보, 법률/소송, 주요 계약 등
 - 차입금, 인사/노무, 세무, 부동산, 지적재산권 등

3) 경영능력 및 투명성 실사
- 지배구조 실사
- 이사회 및 주주총회의 의결 목록 실사

4) 재무안정성 실사
- 차입금 현황 점검
- 주채권은행의 향후 대출 관리 방안 실사
- 매출채권 및 재고자산의 건전성 실사

5) 관계회사 거래 실사
- 매출 매입 거래의 정당성
- 대여금 등 자금 거래 실사

6) 총액인수의 리스크 및 적정성 판단
- 신한금융투자 심사부 동행 실사

2017.12.04
~2017.12.06

센터장 이동호

부장 박세웅
팀장 이상윤
대리 이동훈

박미경 수석부장
김희선 차장
김용필 대리

1) 1차 요청자료의 상세내역 확인
- 사업 / 경쟁 / 제품 / 기술 / 재무 등

2) 기업실사 체크리스트 작성
- 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 증권의 주요 권리내용
- 자금의 사용목적

3) 2차 요청자료 송부
- 자동차 부품 제조업의 경쟁 현황
- 관계회사와의 거래 내역 상세

2017.12.07
~2017.12.11

센터장 이동호

부장 박세웅
팀장 이상윤
대리 이동훈

박미경 수석부장
김희선 차장
김용필 대리

1) 증자리스크 검토 
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 

2) 기타위험관련 실사 
- 주가 희석화 관련 위험 등 체크 

3) 회사에 관한 위험 사항 확인
- 영업, 재무, 관계사 부실 등 확인

4) 2017년 반기 이후 주요 변동사항 확인

5) 투자위험요소 세부사항 체크 
- Due Diligence 체크리스트 점검
- 주요 공모 위험사항에 대한 점검
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

2017.12.12
~2017.12.14
본부장 이상훈
센터장 이동호
부장 박세웅
팀장 이상윤
대리 이동훈

박미경 수석부장
김희선 차장
김용필 대리

1) 실사보고서 작성 완료

2) 모집 또는 매출에 관한 사항 확정
- 공모개요, 예정 발행가액, 공모방법 등

3) 유상증자 이사회결의의 적정성 확인

2017.12.22
~2017.12.28
부장 박세웅
팀장 이상윤
대리 이동훈

박미경 수석부장
김희선 차장
김용필 대리

1) 증권신고서 정정에 따른 추가 실사

2) 정정 증권신고서 작성

3) 기업실사 체크리스트 및 증권신고서 기재사항 확인

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

신한금융투자
기업금융2본부
이상훈
본부장
증자업무 총괄, 기업실사 총괄
23년

신한금융투자
기업금융2센터
이동호
센터장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
21년

신한금융투자
기업금융2센터
박세웅
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
20년

신한금융투자
기업금융2센터
이상윤
팀장
기업실사 실무
6년

신한금융투자
기업금융2센터
이동훈
대리
기업실사 실무
4년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)에이엔피
재무팀
박미경
수석부장
증자업무 총괄, 기업실사 총괄

(주)에이엔피
재무팀
김희선
차장

증자업무 총괄, 기업실사 총괄

(주)에이엔피
재무팀
김용필
대리
증자 및 기업실사 실무 담당

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 (주)에이엔피가 2017년 12월 15일 이사회에서 결의한 보통주식 34,100,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

(산업의 성장성)
전방 산업인 IT산업(반도체, 정보통신기기, 가전, 디스플레이)의 고속화, 대용량화에 따라 부가가치가 큰 휴대폰용, 반도체 패키징용 PCB시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상되며 첨단기술을 요하는 군수, 자동차, 산업용 로봇 및 첨단 의료기기 산업에도 PCB가 핵심부품으로서의 역할이 커지고 있으므로, 전방산업의 지속적인 성장과 더불어 PCB산업 또한 이와 횡보를 같이하며 성장할 것으로 예상됨.

(재무안정성)
(1) 안정성 지표 측면가 부채비율 244.8%p 하락, 유동비율 9.8%p 상승, 차입금 의존도 6.5%p 하락 등 개선된 수치를 보여주고 있으며, 2017년 3분기 현재103.7%의 부채비율을 유지하고 있음.

(2) EBITDA 1,598백만원 및EBITDA 이익률2.1%를 기록하는 등 영업활동현금은 지속적으로 창출

부정적 요인

(수익성)
동종업계와 비교할 경우 동사는 이익률 측면에서 다소 열위함을 보여주고 있는데 2017년3분기에는 생산 품질을 높이기 위해 생산직 인원을 대폭 추가하여 간접비가 높아지면서 이익률이 2016년 대비 하락하는 모습을 보임.

(성장성)
㈜용산 연결대상 제외 효과로 인해2016년 매출액 성장률82.1% 하락, 영업이익 성장률88.8% 하락, 당기순이익 성장률235.0% 하락 및2015년 자산총계 성장률62.7% 하락 등 재무상태표와 손익계산서 상 전반적인 성장성 비율이 하락함.

자금조달의
필요성
동사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 현재 분산되어 있는 시설을 신규공장으로 이전 및 집중할 계획이며, 신규공장 이전을 통해 당사는 품질상승, 납기일 준수 개선, 생산CAPA 증설 및 신규 설비투자를 통한 기술우위 확보의 일환으로 매출처 다양화 등의 효과를 기대하고 있음.

2017. 12.

29

대표주관회사 :
신한금융투자 주식회사

대 표 이 사 :
김 형 진

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,257,000,000

발 행 제 비 용(2)
424,136,790

순 수 입 금 (1)-(2)
25,832,863,210

주1)
상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
4,726,260
모집총액의 0.018%

인수수수료
288,827,000
기본수수료 : 최종 모집금액의 1.1%
잔액인수수수료 : 잔액인수금액의 10.0%

상장수수료
8,743,530
추가상장 금액 기준 200억원 초과 500억원 이하
507만원 + 200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등록세
68,200,000
증자자본금의 0.4%

교육세
13,640,000
등록세의 20%

기타비용
40,000,000
투자설명서 인쇄, 발송비 등

합계
424,136,790
-

주1)
상기 금액은 예정모집가액 및 신고서 제출일 전일을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
합계

20,000,000,000
6,257,000,000
-
-
26,257,000,000

주1) 상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획 

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설자금으로 보완투자 및 영업투자와 차입금상환에 우선 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용목적]

(단위: 원)

구분
우선순위
금액
사용시기
세부목적

시설자금
보완투자
1
20,000,000,000
2018년 3월 ~ 2018년 11월
설비 투자비 외 보완/영업 투자비

운영자금
차입금상환
2
6,257,000,000
2018년 3월 ~ 2019년 12월
차입금 상환

합계
-
26,257,000,000

3. 상세 사용 내역

가. 시설자금 (보완투자 및 영업투자)

당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 현재 분산되어 있는 시설을 신규공장으로 이전 및 집중할 계획입니다. 신규공장 이전을 통해 당사는 품질상승, 납기일 준수 개선, 생산 CAPA 증설 및 신규 설비투자를 통한 기술우위 확보의 일환으로 매출처 다양화 등의 효과를 기대하고 있습니다. 

당사가 이전 계획중인 남동공단 신공장의 소재지는 인천광역시 남동구 남동대로 248(토지지목 및 면적 공장용지 5,993.8m²/ 건물용도 및 면적 공장 20,354.7m²)이며, 취득가액은 23,400,000,000원 입니다. 이에 제세공과금, 부대비용, 취등록세 등을 합산한 금액은 약 25,000,000,000원 규모로 예상됩니다.

당사는 현재 부천공장, 남동공장, 안산공장을 통해 PCB를 생산하고 있으며, 공장 이전계획에 따라 부천공장과 남동공장을 신공장으로 이전하여 투입부터 출하에 이르는 전공정을 통합할 계획입니다.

[PCB 생산 공정 Flow]

pcb 생산공정 flow_예비.jpg
pcb 생산공정 flow_예비

자료: 당사 내부자료(연결기준)

[당사 생산처 변경 전/후]

구분

생산처

주소

비고

변경 전

1

부천공장

경기 부천시 원미구 도약로 300

드릴,도금 제외 전공정

2

남동공장

인천 남동구 함박뫼로 318번길 20

도금

변경 후

신공장 (남동공단)

인천광역시 남동구 남동대로 248

前 공정 통일화

자료: 당사 내부자료

[당사 생산관련 소유 부동산 현황]

구분
주소
면적(㎡)
평수

본사공장
부천시 원미구 도약로 300
2,535
768

제조 도금
인천광역시 남동구 함박뫼로 318번길 20
425
128

화인텍
단원구 성곡동 번영2로안길 21 시화공단 4다 104호
3,360
1,018

MTV단지
시흥시 시화벤처로 339
10,528
3,184

자료: 당사 내부자료

당사는 현재 공장 이전에 따라 주요 고객사의 승인을 득해야하는 4M(추진배경, 추진방향, 품질확보방안, 인원) 사전신고를 2017년 9월 8일 마친 상태이며, 정식 신고는 2018년 2월 1일에 이루어질 예정입니다. 

1차 계획으로 내층, 적층 증설을 위한 구공장 설비 이전 및 셋업을 2018년 2분기에 시작하여 2018년 3분기 부터 본격적인 공장 가동을 시작할 예정이며, 2차 계획으로 도금 공정 추가 증설은 2018년 말에 실행할 계획입니다. 구체적인 세부 추진일정은 다음과 같습니다.

[세부 추진 일정]

항 목

추진 내용

시작일

완료일

주관팀

1

고객사 4M신고

- 사전 4M 신고

└ 추진배경, 추진방향, 품질확보방안, 인원

17.09.08

17.09.08

품질보증팀

- 정식 4M 신고

└ Layout, 라인 셋업 일정, 품질확보방안, 인원

18.02.01

18.02.01

품질보증팀

2

신규 설비 셋업 및

설비이전 라인셋업

- 신공장 설비 셋업 ( 신규 + 기존 설비이전 [부천 → 신공장])

18.03.15

18.05.10

기술/공무

- 구공장 설비 이전 셋업 (기존 설비이전 [부천 → 신공장])

18.06.01

18.07.15

기술/제조

- 라인셋업 [설비별 / 공정별 조건설정 , 표준류 일치성 확인 작업자 교육 등]

18.03.15

18.05.15

기술/제조

3

Line Try Out 및

자체점검

- 양산성 검증 [샘플 제작,설비R&R, 공정 직행율, 설비종합 효율분석 등]

18.05.16

18.05.31

기술/품관

- 사내공정감사 및 유효성 검증

18.05.16

18.05.31

품질관리팀

- 사내 4M 최종승인

18.05.31

18.06.13

품질관리팀

4

자체 신뢰성 시험

- 신공장 생산 제품 / 신뢰성 시험 진행 [ES 90000-03]

18.06.01

18.06.13

품질관리팀

5

고객사

공정감사

- 생산지 이전 4M 관련 공정감사

18.06.14

18.07.13

고객사

신뢰성 검사

- 샘플 제작 / Full 신뢰성 검증

18.06.14

18.08.13

고객사

최종 승인

- HKMC 최종 승인

일정협의

18.08.31

고객사

자료: 당사 내부자료
주1) 4M(추진배경, 추진방향, 품질확보방안, 인원)은 규격화된 시설에서 생산을 위해 거래처의 승인을 득하는 것을 의미

공장이전에 따른 예상 소요 금액은 총 500억원으로 현재 예상 계획에 따라 2018년 3월 1차 집행분 474억원, 2018년 11월 2차 집행분 21억원이 투자될 예정입니다. 이 중 300억원은 산업은행의 승인을 얻은 상태이며, 잔여분 200억원은 금번 유상증자를 통해 조달된 자금으로 충당할 예정입니다. 구체적인 투자 일정 및 내역은 다음과 같습니다.

[산업은행 차입 내역]

구분
내용

대출기관
산업은행

차입명목
시설투자(토지.건물 250억(취득세포함)

차입일
2017년 12월 28일
250억원

2018년 1분기
50억원

만기일
7년(2년 거치후 5년 분할상환)

금리
3.6%

자료: 당사 내부자료

[신공장 이전 투자 계획]

(단위: 억원)

구분
이전 Step
합계

1차
2차

투자 시점
2018년 03월
2018년 11월
-

건물

250

-

250

설비 투자비

165

7

172

Utility

56

1

57

도비 비용
신공장 / 이전

-

1

1

신관 Cluster

-

2

2

설비 이전 / 셋업
신공장

-

10

10

신관 Cluster

-

2

2

리모델링
신공장

3

1

4

신관

-

2

2

소계
건물

250

-

250

건물 제외

224

26

250

총계

474

26

500

자료: 당사 내부자료

당사는 공장 이전에 따라 대출이자 0.50억원, 신규 설비 증설에 따른 기계장치 감가상각비 2.60억원, 신규 건물 감가상각비 0.33억원 등 매월 3.43억원의 증가비용을 예상하고 있습니다. 반면 장비효율 향상 물류이동 비용 절감을 통한 생산효율 상승으로 인한 비용 절감효과 5.00억원, 임대공장 임차료 절감 효과 0.33억원, Capa 증설 및 효율성 향상을 통한 외주가공비 절감 2.30억원, 간접 인건비 감소 0.40억원 등 매월 8.03억원을 비용 절감 효과를 기대하고 있습니다. 이에 따라 신규공장 이전 효과는 매월 4.60억원에 달할 것으로 예상되며, 1년 환산 금액은 약 55.20억원입니다.

[신공장 이전에 따른 기대 효과]

(단위: 억원)

증가비용

감소비용

항목

금액

항목

금액

대출이자(200억원 / 3%)

0.50

생산효율(장비효율. 물류이동 등)

5.00

기계 감가상각(8년)

2.60

임대공장 임차료

0.33

건물 감가상각(40년)

0.33

외주가공비 절감

2.30

간접인원 감소(10명)

0.40

합 계

3.43

8.03

자료: 당사 내부자료
주1) 산업은행 차입금액은 300억원이나 현재 소유중은 MTV 단지(시흥 시화벤처로 339, 10,528
㎡) 예상 매각대금 100억원을 차입금 상환에 사용할 목적이므로 대출 금액은 200억원으로 가정함

주2) 감소비용 항목 중 생산효율: 공정효율 90분 단축(생산효율 4.35% 증가)에 따른 비용 감소 4.56억원(월 70억원 생산기준 6.52%) + 현재 대비 50% 감소가 예상되는 물류이동 운반비 감소 0.05억원 + 최신장비 설치로 인한 생산효율 0.39억원 = 5.00억원
주3) 현재 공장 임차료로 매월 지급되고 있는 0.33억원 감소
주4)
감소비용 항목 중 외주가공비 절감: 매월 7억원 가량 발생하고 있는 도금공정 외주가공비를 신공장 이전 및 자체화 함에 따라 감소하는 예상금액 2.3억원

나. 운영자금 (차입금 상환)

당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 일부 차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 차입금은 44,501백만원입니다. 이중 차입금 상환스케줄에 따라 만기가 우선 도래하는 차입금 상환을 위하여 금번 유상증자를 통한 자금조달 금액 중 6,257백만원을 상환 자금으로 사용할 예정입니다.

[상환 예정 차입금 상세 내역]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

내용
거래기관
만기
상환예정일
상환예정금액
비고 (이자율)

차입금 상환
유진투자증권(주)
2018-03-26
2018-03-26
1,500
3.77%

현대커머셜
2018-04-18
2018-04-18
550
3.75%

국민은행
2019-02-27
2019-02-27
800
5.50%

기업은행
2019-03-15
2019-03-15
1,500
3.81%

산업은행
2022-07-22
2019-12-31
1,907
2.10%

합계
6,257

주1) 상기된 산업은행, 수출입은행, 기업은행 차입금을 만기일에 맞추어 상환할 예정입니다.

[단기 차입금 상세 내역]

(기준일 :2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

차입처
내역
이자율(%)
만기
한도액
잔액
상환예정금액

신고서 제출일
 (2017. 12. 15)
2017년
 3분기
2017년 
4분기
2018년
2019년
2020년
이후

기업은행
운전자금
3.35~3.37
2018-03-15
7,090
6,502
7,396
842
1,000
4,660
0

하나은행
운전자금
4.05
2018-04-20
1,100
834
725
834
0
0
0

신한은행
운전자금
2.29~3.77
2018-07-01
2,270
2,135
1,867
635
100
1,100
300

경남은행
운전자금
3.52~4.25

2,280
2,280
2,280
0
0
0
2,280

국민은행
시설자금 등
4.63~5.5
2018-02-24
5,900
5,900
5,900
0
400
150
5,350

산업은행
운전자금
1.80~3.68
2017-12-30
3,810
2,895
2,768
515
0
0
2,380

현대커머셜(주)
운전자금
3.81~4.05
2017-12-20
1,900
1,900
1,900
150
300
300
1,150

SC은행
운전자금
4.27
2017-11-30
1,100
311
386
449
0
0
0

기타
운전자금
-

0
0
799
0
0
0
0

단기차입금 소계

25,450
22,756
24,019
3,425
1,800
6,210
11,460

산업은행, 신한은행
운전자금
2.15~4.01
2018-06-30
2,548
2,298
3,269
315
2,233
0
0

현대커머셜(주)외
유동성리스부채
3.26~3.32

0
0
257
0
0
0
0

유진투자증권(주)
유동성사채
3.78
2018-03-26
5,000
5,000
5,000
0
5,000
0
0

합 계

32,998
30,054
32,546
3,740
9,033
6,210
11,460

자료: 당사 내부자료
주1) 상환예정금액이 없는 차입금은 만기 연장할 계획입니다.
주2) 상환예정일, 상환예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 금융기관과의 협의 등에 따라 변동될 수 있습니다.

[장기 차입금 상세 내역]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

차입처
내역
이자율(%)
만기
한도액
잔액

상환예정금액

신고서 제출일
 (2017. 12. 15)
2017년 
3분기
2017년
4분기
2018년
2019년
2020년
이후

신한은행
운영자금
2.29
2021-02-24
599
520
520
0
20
0
500

기업은행
시설자금
3.49
2019-03-15
2,000
1,250
1,500
500
750
0
0

경남은행
시설자금
3.59~4.11

7,600
7,600
7,600
0
0
0
7,600

산업은행
운영자금
1.82~2.21
2022-07-02
6,300
5,985
6,300
0
5,985
0
0

국민은행
운영자금
5.5
2019-02-27
2,100
800
900
0
650
150
0

신한캐피탈 등
리스부채
3.35

0
0
0
0
0
0
0

중소기업진흥공단
운영자금
2

140
140
140
0
0
0
140

(주)와이에스피
운영자금
-

450
450
450
0
0
0
450

소 계

19,189
16,745
17,410
500
7,405
150
8,690

유동성대체

0
-2,298
-3,269
0
0
0
0

차 감 계

19,189
14,447
14,141
500
7,405
150
8,690

자료: 당사 내부자료
주1) 상환예정금액이 없는 차입금은 만기 연장할 계획입니다.
주2) 상환예정일, 상환예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 금융기관과의 협의 등에 따라 변동될 수 있습니다.

[신주인수권부사채 조기상환 및 신주인수권 현황]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 원, 주)

종류＼구분
발행일
권면총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권
행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권

행사
비율
(%)
행사
가액
권면
총액
행사가능
주식수

제13회
무기명식 이권부
무보증 분리형
사모 신주인수권부사채
2013.08.05
12,000,000,000
보통주
2014.08.05 ~
2018.01.05
100
1,085
4,200,000,000
3,870,967

자료: 당사 내부자료
주1) 기발행 되었던 제13회 신주인수권부사채는 2015년 2월 5일 전액 만기전 조기상환됨

[사모사채 발행 현황]

(기준일: 2017년 12월 15일)
(단위: 백만원)

구분
발행일
만기일
발행금액
이율
인수회사

제14회차
무보증 사모사채
2015년 03월 26일
2018년 03월 26일
5,000
3.775%
유진투자증권(주)

자료: 당사 내부자료
주1) 상환기간 1년 미만 사채에 대하여 유동성사채로 반영됨

※ 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획

당사의 금번 신주발행은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 잔액인수 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식을 잔액인수하게 됩니다. 단, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 당사 자체 보유 현금 등을 통해서 충당할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

스코아(주)
2014.06.17
울산광역시 북구 매곡산업6길 24
자동차부품제조
17,720
지분83% 소유
해당
(자산총액 10% 이상)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ사업적 명칭
당사의 명칭은 '주식회사 에이엔피'라고 표기합니다.
또한 영문으로는 'AUTOMOBILE & PCB Inc.'라고 표기합니다.
당사는 2009년 1월 9일 상호를 변경하였으며, 변경전 상호는 '주식회사 큐엔텍코리아'입니다.

다. 설립일자
당사는 1981년 1월 21일 설립되었으며, 1988년 1월 18일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주 소 : 경기도 부천시 원미구 도약로 300(도당동)
전화번호 : 032)676-9700
홈페이지 : http://www.anpcb.co.kr

마. 주요 사업의 내용(주요제품 및 서비스 등을 포함한다) 및 향후 추진하려는 신규사업
- 인쇄회로기판 제조업은 창사이래 주업종으로 유지하고 있습니다.
- 계열사인 스코아(주)는 시트 헤드레스트 커버링 및 시트 백보드 제작을 주요사업으로 유지하고 있습니다.
-자세한 사항은 제2장 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 
유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2016. 05. 10
-
BB+
한국기업데이터
-

2017. 04. 05
-
BB0
(주)나이스디앤비
-

2. 회사의 연혁

당사의 주된 변경 내용은 아래와 같습니다.

가. 상호의 변경

변경일
변경전
변경후

2000. 05. 12
우진전자(주)
(주)큐엔텍코리아

2009. 01. 06
(주)큐엔텍코리아
(주)에이엔피

나. 생산설비의 변동
·2014. 02. 28 PSR OPEN 인쇄기 1대
·2014. 04. 30 최종검사기 1대
·2014. 05. 31 TOPPER ROUTER M/C 1SET
·2014. 06. 12 BBT장비 3대
·2014. 07. 31 내층 AOI M/C 1SET
·2014. 10. 31 PSR DOT 인쇄기2EA
·2014. 12. 24 BBT검사기 2SET
·2015. 01. 23 최종수세기 1SET
·2015. 01. 31 최종검사기 2SET
·2015. 01. 31 ROUTER M/C 2SET
·2015. 02. 23 I/G 4축정면기 1SET
·2015. 02. 28 PSR SPRAY M/C 1SET
·2015. 02. 28 PSR SPRAY LINE 자동화시스템
·2015. 03. 31 JET정면기 1SET
·2015. 04. 30 AUTO CUT LAMINATOR 1SET
·2015. 06. 30 표면검사기 1SET
·2015. 07. 01 전력절감솔루션장비
·2015. 07. 31 PLOTTER M/C SET
·2015. 09. 23 전공정 L-RACK 자동화설비
·2015. 10. 27 SMT솔더링 검사장비
·2015. 10. 31 M/K INKJET 인쇄기
·2015. 12. 28 고주파 본딩 M/C
·2016. 03. 31 ROUTER M/C 3SET
·2016. 08. 30 플로깅 4축 정면기
·2016. 12. 08 BBT 50MIL 1 SET
·2017. 07. 10 Flying Probe Tester 3SET

다. 경영진의 중요한 변동
·2008. 03. 28 이사 정지원 취임.
·2009. 01. 06 이사 김성호 사임. 이사 전학수 취임. 이사 송철호 취임.
·2009. 03. 24 감사 김형주 사임. 감사 김용희 취임.
·2009. 12. 31 이사 송철호 사임.
·2010. 03. 24 이사 김종빈 사임.
·2011. 09. 20 이사 전운장 사임. 이사 송철호 취임.
·2013. 03. 22 이사 전운관 취임, 이사 윤두환 취임.
·2013. 06. 05 이사 윤두환 사임.
·2014. 03. 28 이사 정병인 선임.
·2015. 07. 01 대표이사 서상조 사임. 대표이사 전운관 취임.
·2017. 03. 28 이사 정병인 임기만료.

라. 최대주주의 변동

변경일자
변경전
변경후
비고

2011.05.02
전운장
전운관
주식 및 경영권 양수도계약

마. 스코아(주) 주요연혁

일 자
주요 연혁

2005. 04
성산기업 설립

2005. 08
ISO 9001:2000 최초 인증(IATF)

2006. 08
ISO 14001 / TS 16949 최초 인증(IATF)

2014. 07
스코아 주식회사 상호변경 및 법인전환

2015. 10
신축공장 준공(매곡 일반산업단지3 內)

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015.03.05
신주인수권행사
보통주
405,529
500
1,085
-

2015.12.08
신주인수권행사
보통주
866,356
500
1,085
-

2015.12.21
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085
-

2016.02.29
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085
-

2016.03.15
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085
-

2016.05.17
신주인수권행사
보통주
737,327
500
1,085
-

2016.05.19
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085
-

2016.06.08
신주인수권행사
보통주
2,764,975
500
1,085
-

2016.11.15
신주인수권행사
보통주
276,497
500
1,085
-

2017.01.09
신주인수권행사
보통주
110,599
500
1,085
-

2017.01.18
신주인수권행사
보통주
184,331
500
1,085
-

※ 신주인수권부사채 조기상환 및 신주인수권 현황
기발행 되었던 제13회 신주인수권부사채는 2015년 2월 5일 전액 만기전 조기상환되었습니다. 기준일 현재 남아있는 신주인수권은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2017.09.30
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
권면총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권
행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권

행사
비율
(%)
행사
가액
권면
총액
행사가능
주식수

제13회
무기명식 이권부
무보증 분리형
사모 신주인수권부사채
2013.08.05
12,000,000,000
보통주
2014.08.05 ~
2018.01.05
100
1,085
4,200,000,000
3,870,967

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
119,841,025
119,841,025
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
71,156,157
71,156,157
-

1. 감자
71,156,157
71,156,157
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
48,684,868
48,684,868
-

Ⅴ. 자기주식수
532
532
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
48,684,336
48,684,336
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
48,684,868
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
532
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
48,684,336
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제 36 기
제 35 기
제 34 기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
5,301
-3,969
1,661

(별도)당기순이익(백만원)
5,036
-788
943

(연결)주당순이익(원)
116
-95
40

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주)연결당기순이익은 지배기업 소유주지분

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

1) 인쇄회로기판
인쇄회로기판(Printed, Circuit, Board. PCB)은 전자제품을 제어하는 수많은 부품들간의 전기, 전자신호 등의 흐름을 위한 배선판으로 국가 경쟁력의 근간이 되는 전자산업의 발전을 위해 반드시 선행되어야 될 부품 중의 하나입니다. 정보통신기술(ICT)의 융합으로 도래하는 인공지능, 로봇기술 등 이른바 4차산업혁명 관련 산업 발전에 따라 최첨단 고밀도 초박판 PCB의 제조가 요구되어 지고 있고 그 중요성이 점차 증가하고 있으며 전형적인 장치산업이면서 기술변화가 그 어느 산업보다 빠르게 변하고 있어 이에 대응할 수 있는 자본력과 기술개발능력이 그 기업의 성장발전 가능성의 최대관건이 되고 있습니다. PCB는 전자, 정보통신, 우주항공, 정밀공학 등 전기적 흐름이 요구되는 제품의 핵심부품이며 당사는 주로 자동차전장부품,정보통신, 네트웍크 등의 산업용 PCB를 생산하고 있으며 우주항공 및 정밀공학 등에도 그 기술개발 및 제품영역을 넓히고 있습니다.

2) 자동차 구성품
자동차부품산업은 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 2~3만여 개에 달하는 다양한 부품으로 구성되기 때문에, 전방산업인 완성차의 수요가 생산에 많은 영향을 미치고 후방산업인 소재산업에도 파급효과가 큰 기술집약적 산업입니다. 또한 자동차부품의 성능에 따라 완성차의 경쟁력이 결정되고 부품의 불량은 바로 인명사고와 직결되므로 고도의 설계, 가공기술 및 품질관리능력이 매우 중요하다고 할 수 있습니다. 국내 자동차부품산업은 완성차기업을 모기업으로 하여 1차 및 2차 수급기업으로 수평적인 계열화 관계를 형성하고 있고 모기업과 계열회사간에 기술, 자금 및 연력면에서 긴밀한 유대관계를 유지하면서 수평적 계열화 구조를 형성하고 있습니다. 대규모 부품기업은 자본집약적인 엔진, 변속기, 차축 등 1차 조립품을 대량 생산하고 중규모 기업은 기능부품의 중간제품과 정밀기계가공품(주조, 단조, 도금, 도장 등)을 생산하며, 다품종 소량생산을 주로 하는 소형업체는 대규모 부품기업의 2차 하청으로 단순 가공품(스프링, 나사, 와이어 등)이나 보수용 부품을 생산하는 경우가 많습니다. 이에따라 시장구조가 폐쇄적이며 산업내 신규진입을 위해서는 기술력, 양산능력 및 모기업과의 관계 등이 선결되어야 합니다. 그러나 최근에는 부품조달이 글로벌화되고 초대형 선진 부품기업들이 국내에 진출하고 있어 규모 및 범위의 경제가 매우 중요시되고 있습니다.

나. 국내외 시장여건

1) 인쇄회로기판
당사의 인쇄회로기판은 100% 주문생산에 의하여 판매하고 있으며, 주요판매처로는현대모비스(주), (주)현대케피코, 한국알프스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), IHARA(일본)등으로 전체 매출액에 70%이상을 차지하고 있으며 판매구성은 수출(간접수출포함)과 내수가 각각 23%, 77% 이고, 매출 증대를 위하여 수요가 크게 증가하고 있는 정보통신분야와 자동자전장부품의 초다층(10층 이상) 제품 판매 비중을 증대시켜 나가고, 4차산업혁명에 대비하여 인공지능,로봇기술,생명과학 분야의 매출증대를 위한 기술력 향상과 영업력을 강화하고 있습니다.

2) 자동차 구성품
스코아(주)는 2005년 1월 성산기업 설립 후 2014년 7월 스코아 주식회사로 법인전환, 주요 사업 분야는 자동차 헤드레스트 커버링 제작이며, 시트 커버링 영역까지 사업 확장을 추진하고 있습니다. 현대자동차 및 기아자동차 1차 협력사인 ㈜용산에 헤드레스트 납품업체로서 SQ인증서(협력사 품질보증서) 및 환경경영시스템인증서를 보유하고 있으며 성능과 신뢰성 확보를 위한 기술력의 보유와 지속적인 품질 개선을 위한 경쟁력 강화 및 개발 제품 다각화를 이루어 경쟁사보다 기술력 우위를 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 

다. 시장 점유율

1) 인쇄회로기판
국내 인쇄회로기판의 시장규모를 약 9조원 가량으로 추정할 때 매출액이 5천억 이상인 업체로 삼성전기, LG이노텍, 심텍 등이 전체 매출액의 60~70% 가량 차지하고 있는 것으로 추정되며, 그 외 중견 업체로는 디에이피, 현우산업, 에이엔피 등과 군소 100여개사가 차지하고 있는 것으로 추정해 볼 때 당사는 전체 매출액의 1~2%선을 점유하고 있는 것으로 추정되고 있습니다.

2) 자동차 구성품
스코아(주)에서 생산하는 헤드레스트는 (주)용산으로 납품되며 시장에서 유의미한 점유율은 없습니다.

2. 주요 제품

가. 주요 제품의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
(비율)

인쇄회로기판
(P.C.B)
제품
인쇄회로기판
(PCB)
통신장비
자동차전장
컴퓨터
자사상표
67,613
(90.8%)

SMT 외
SMT
전자부품
(ASSy)
자동차전장 등
타사상표
2,103
(2.8%)

자동차 구성품
제품
헤드레스트
시트 머리받침
자사상표
4,736
(6.4%)

합 계
74,452
(100.0%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제37기 3분기
제 36 기
제 35 기

양ㆍ단면 인쇄회로기판
98,252
94,597
92,007

다층 인쇄회로기판

163,491
161,062
160,406

헤드레스트
2,782
2,782
2,782

B/PNL
5,666
5,666
5,666

1) 산출기준

재질별 수주수량과 금액을 나눈 평균 가격임.

2) 주요 가격변동원인
 중국의 급부상과 국내업체의 과다한 경쟁으로, 판매단가의 상승폭 보다 원자재가 격의 상승폭이 높은 관계로 실질은 판단가의 하락임.

3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입
유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

인쇄회로기판제조
원재료
동박적층판
인쇄회로기판제조
13,121
두산, 생익

Copper foil
인쇄회로기판제조
2,616
코부산업

Prepreg
인쇄회로기판제조
2,715
두산, 생익

소 계
18,452
-

부재료
Bit
홀(Hole)가공
429
유림전기

Dry Film
회로인쇄
1,630
한국히타치

S/M 잉크
표면인쇄
1,394
한국다이요잉크

Anode
도금
740
케이엠씨

기타화공약품 외
도금,부식 외
1,176
세창케미컬

소 계
5,369
-

저장품
정면Brush등
인쇄회로기판제조
2,208
-

자동차 구성품
원재료
크로스 원단
헤드레스트
925
용산 사급

316
에스앤씨

소 계
1,241
-

부재료
봉제사
헤드레스트
18
선진섬유

샤양 식별 라벨 외
헤드레스트
15
우주특수

부직포
헤드레스트
14
유림산업

소 계
47
-

합 계
27,317
-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

품 목
제37기 3분기
제 36 기
제 35 기

동박적층판(1.6t 1/1)
U$30.83
U$28.50
U$30.00

PREPREG(7628)
U$379.20
U$314.40
U$326.40

COPPER FOIL(0.5 OZ)
U$16.68
U$12.64
U$11.70

DRY film(M2)
U$0.80
U$0.89
U$0.90

S/M 잉크(PSR)
U$10.70
U$11.00
U$11.00

COPPER ANODE
\8,217
\6,913
\7,320

RB GL 원단
\8,584
\8,584
\8,584

RB GLS 원단
\8,662
\8,662
\8,662

DM 원단
\10,963
\10,963
\10,963

4. 생산 및 설비

가. 생산실적

(단위 : M^2, 백만원 )

사업
부문
품 목
사업소
제37기 3분기
제 36 기
제 35 기

수량
금액
수량
금액
수량
금액

인쇄회로기판
양ㆍ단면
본사
237,988
23,449
362,329
33,349

365,315

34,224

다 층
273,534
44,854
360,598
55,955

324,445

52,866

소 계
511,522
68,303
722,927
89,304
689,760
87,090

EMS
전자부품 등
59,099
1,950
70,992
2,343

63,168

2,085

소 계
570,621
70,253
793,919
91,647
752,928
89,175

자동차
구성품
H/REST
울산(스코아)
135,157
4,150
222,615
5,146
171,371
4,149

SEAT SUB
울산(스코아)
28,899
887
50,927
1,177
56,774
1,375

소 계
164,056
5,037
273,542
6,323
228,145
5,524

합 계
734,677
75,290
1,067,461
97,970
981,073
94,699

나. 가동률

1) PCB

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
기가동가능시간
기실제가동시간
평균가동률

인쇄회로기판
6,552
6,072
92.7

평균가동율 =
기실제가동시간
(실제근무일수 일 264 ×1일평균근무시간 23시간)

-----------------------------------------------------------------------------------------

기가동가능시간
(근무가능일수 일 273 ×1일근무가능시간 24시간)

2) 자동차 구성품

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
기가동가능시간
기실제가동시간
평균가동률

스코아(H/REST)
1,040
960
92.3

평균가동율 =
기실제가동시간
(실제근무일수 일 120 ×1일평균근무시간 8시간)

------------------------------------------------------------

기가동가능시간
(근무가능일수 일 130 ×1일평균근무시간 8시간)

다. 주요 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
㎡
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동 254-5)
2,534
5,805
-
-
-
5,805
공시지가
1,749,000원

제2공장
자가
인천
(논현동 430-3)
425
562
-
-
-
562
공시지가
1,010,000원

사무실
자가
부천
(도당동 163-15)
552
222
-
-
-
222
공시지가
1,749,000원

식당
자가
부천
(도당동 163-15)
137
359
-
-
-
359
공시지가
1,749,000원

안산공장
자가
안산
(성곡동 660-5)
3,361
3,161
-
-
-
3,161
공시지가
860,400원

시흥MTV
자가
시흥
(정왕동 2625-6)
10,525
-
7,419
-
-
7,419
-

스코아
자가
울산
(매곡동 886-1)
6,702
2,458
-
-
-
2,458
공시지가
252,600원

합 계
12,567
-
-
-
19,986
-

[자산항목 :건물 ]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
㎡
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동)
4,795
1,341
-
-
69
1,272
-

제2공장
자가
인천
(논현동)
807
274
-
-
9
265
-

사무실
자가
부천
(도당동)
552
213
-
-
4
209
-

식 당
자가
부천
(도당동)
344
441
-
-
11
430
-

안산공장
자가
안산
(성곡동)
4,314
881
-
-
20
861
-

스코아
자가
울산
(매곡동)
14,530
9,116
-
-
177
8,939
-

합 계
12,266
-
-
290
11,976
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동)
지하수시설1식 외
1,414
67
9
119
1,353
-

제2공장
자가
인천
(논현동)
수전설비1식 외
33
9
-
4
38
-

안산공장
자가
안산
(성곡동)
대기오염방지시설외
702
-
-
59
643
-

합 계
2,149
76
9
182
2,034
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

본사 외
(공장)
자가
부천
(도당동)
그레이스
12인승 1대 외
456
22
8
85
385
-

스코아
자가
울산
(매곡동)
-
2
-
-
1
1
-

합 계
458
22
8
86
386
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

본사
자가
부천
(도당동)
MC DRILLING
(HITACHI) M/C 2대 외
13,711
755
59
2,792
11,615
-

의왕
공장등
리스
의왕시
(고천동)
SMT장비등
사출성형기등
540
-
-
75
465
-

스코아
자가
울산
(매곡동)
CAM재단기등
136
215
-
61
290
-

합 계
14,387
970
59
2,928
12,370
-

5. 매출

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제37기 3분기
제 36 기
제 35 기

P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
5,916
12,223
13,287

내 수
18,516
25,946
23,375

합 계
24,432
38,169
36,662

다층
수 출
4,481
7,480
7,825

내 수
38,412
47,981
42,341

합 계
42,893
55,461
50,166

상품
원재료
수 출
-
-
-

내 수
288
275
68

합 계
288
275
68

기타매출
전자부품 외
수 출
-
-
-

내 수
2,103
2,686
3,864

합 계
2,103
2,686
3,864

소 계
수 출
10,397
19,703
21,112

내 수
59,319
76,888
69,648

합 계
69,716
96,591
90,760

자동차
구성품
제품
H/R
수 출
-
-
-

내 수
3,967
4,703
6,098

합 계
3,967
4,703
6,098

기타
B/PNL
수 출
-
-
-

내 수
108
189
-

합 계
108
189
-

검사 외
수 출
-
-
-

내 수
661
2,072
-

합 계
661
2,072
-

소 계
수 출
-
-
-

내 수
4,736
6,964
6,098

합 계
4,736
6,964
6,098

합 계
수 출
10,397
19,703
21,112

내 수
64,055
83,852
75,746

합 계
74,452
103,555
96,858

주)수출은 Local LC등 간접수출 포함

나. 판매경로

1) 인쇄회로기판 : 100% 주문 생산 판매

·내수판매 : 국내 업체 주문(P/O) ---> 생산 ---> 납품
·수 출 : 외국 업체 또는 수출오퍼상(Offer)주문(P/O) --> 생산--> 납품

2) 자동차 구성품 : 발주 → 생산 → 납품

다. 판매방법 및 조건
1) 내수 : 발주(P/O) --> 납품 당월마감(계산서 발급) --> 익월말 현금 또는 
 (전자어음)결제(결제일 평균 45일)
2) 수출 : 발주(P/O) --> L/C open --> 납품 30일 후 인수증 발급 --> 5일 후 Nego

3) 자동차 구성품 : 출하 → 검수통보접수 → 월합계 계산서 발행
 월마감 이후 익월 10일 현금(100%)

라. 판매전략
·다층인쇄회로기판(Multi Layer PCB)판매 비중을 현재 70% 수준에서 80%이상 증대시키고 6층이상 초다층 비중을 다층인쇄회로기판 판매비중의 60% 이상 확대 추진.
·원유가 상승, 원화가치 상승등 향후 수익성하락에 대비하여 고부가가치 제품인 자동차전자ㆍ전장품의 매출확대와 박막액정표시 모니터 (TFT-LCD)용, 빌드업(Build-up)제품 등의 판매비중을 증대하여 매출 증대 및 수익성 증대에 주력.
·자동차 구성품 : (주)용산, 청주S&C와 현황 관리로 물량확보, 생산현장의 스킬증가와 불량률 관리로 매출증가, 수익성 증대에 주력

6. 수주상황

(단위 : M2, 백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

양면인쇄회로기판
2017.1.1~
2017.9.30
2017.1.1~
2017.9.30
239,013
23,483
207,133
20,351
31,880
3,132

다층인쇄회로기판
2017.1.1~
2017.9.30
2017.1.1~
2017.9.30
282,871
46,247
238,334
38,965
44,537
7,282

SMT(전자부품) 외
-
2017.1.1~
2017.9.30
120,121
3,964
109,181
3,603
10,940
361

자동차 구성품
-
2017.1.1~
2017.9.30
1,256,469
5,111
1,052,109
3,176
204,360
1,935

합 계
1,898,474
78,805
1,606,757
66,095
291,717
12,710

7. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 
 
위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다. 

가. 시장위험

(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화, 유로화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 
경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 
위험관리 정책은 향후 12개월간 각각의 주요 외화별로 예상되는 현금흐름(주로 수출 및 재고자산의 매입)에서 발생하는 환율변동위험의 75%에서 100%를 회피하는 것입니다. 각 주요 외화 별 추정 매출의 약 90%(전기: 95%)가 위험회피 목적상 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 요건을 충족하고 있습니다.
연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다. 
보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

제 37 (당) 분기
제 36 (전)기
제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

미국달러/원
상승시
(301,599)
(330,709)
(301,599)
(330,709)

하락시
301,599
330,709
301,599
330,709

유로화/원
상승시
42,205
91,641
42,205
91,641

하락시
(42,205)
(91,641)
(42,205)
(91,641)

일본엔화/원
상승시
101
94
101
94

하락시
(101)
(94)
(101)
(94)

(2) 가격위험 
 
연결회사는 연결재무상태표상 매도가능금융자산 또는 당기손익인식자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 

(3) 이자율 위험 
 
이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 

연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금이 변동금리부 예금보다 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 5bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. 

(단위: 천원)

지수
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

제 37 (당) 분기
제 36 (전)기
제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

상승시
(17,767)
(16,339)
(17,767)
(16,339)

하락시
17,767
16,339
17,767
16,339

나. 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 
 
당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 

보고기간종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

현금및현금성자산
4,186,592
6,307,023

매출채권 및 기타채권
13,321,870
17,729,971

기타금융자산 - 유동
4,143,396
3,434,751

기타금융자산 - 비유동
6,685,123
6,519,111

다. 유동성 위험 

회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제 37 (당) 분기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
5년 초과
합계

차입금 (금융리스부채 제외)
4,648,292
33,233,183
6,680,994
1,866,668
-
46,429,137

사채
-
-
-
-
-
-

금융리스부채
257,449
-
-
-
-
257,449

매입채무및기타채무
11,082,019
-
-
-
-
11,082,019

합계
15,987,760
33,233,183
6,109,130
1,866,668
-
57,196,741

제 36 (전) 기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
합계

차입금 (금융리스부채 제외)
13,496,325
7,991,363
7,923,650
8,600,000
38,011,338

사채
-
-
5,000,000
-
5,000,000

금융리스부채
46,078
365,909
-
-
411,987

매입채무및기타채무
15,190,736
-
-
-
15,190,736

합 계
28,733,139
8,357,272
12,923,650
8,600,000
58,614,061

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. 

(단위: 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

총차입금
46,686,586
43,423,325

차감: 현금및현금성자산
(4,186,592)
(6,307,023)

순부채
42,499,994
37,116,302

자본총계
58,995,851
69,122,244

총자본
101,495,845
106,238,546

자본조달비율
42%
35%

8. 경영상의 주요계약 등

가. 인쇄회로기판 부문

1) 하도급거래약정

(1) 계약상대방 : 화인텍

(2) 계약체결시기 및 계약기간

- 계약체결시기 : 2008.5.1

- 계약기간 : 1년간으로 하되, 기간 만료후 쌍방의 별도 청구가 없는한 1년간 자동 연장된 것으로 간주함.

(3) 계약목적 및 내용

- 계약목적 : 드릴 외주

- 내용 : 발주서 또는 내부작업지시서에 의거 드릴외주를 의뢰

(4) 계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

- 대금수수방법 : 매월말을 기준으로하여 세금계산서 발행 후 15일이내 현금 결제

2) 하도급거래약정

(1) 계약상대방 : (주)큐플러스

(2) 계약체결시기 및 계약기간

- 계약체결시기 : 2010.8.16

- 계약기간 : 1년간으로 하되, 기간 만료후 쌍방의 별도 청구가 없는한 1년간
 자동 연장된 것으로 간주함.

(3) 계약목적 및 내용

- 계약목적 : 동도금 외주

- 내용 : 발주서 또는 내부작업지시서에 의거 동도금 외주를 의뢰

(4) 계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

- 대금수수방법 : 매월말일을 기준으로하여 세금계산서를 발행 후 30일 어음 결제

나. 자동차 구성품 부문

1) 하도급거래약정

(1) 계약상대방 : 한덕산업

(2) 계약체결시기 및 계약기간

- 계약체결시기 : 2017.01.01 ~ 12.31

- 계약기간 : 1년간으로 하되, 기간 만료후 쌍방의 별도 청구가 없는한 1년간 
 자동연장된 것으로 간주함.

(3) 계약목적 및 내용

- 계약목적 : 자동차 시트 커버링 서열작업 및 검수작업

- 내용 : 자재발주서에 의거한 당사로의 부품 공급

(4) 계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

- 계약금액 : 공급품의 단가는 합리적인 산정방식에 따라 상호협의에 의하여 정함.

- 대금수수방법 : 매월 말일을 기준으로하여 세금계산서를 발행 후 익월 15일

현금 결제.

9. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직

연구소조직도_예비

나. 연구개발 비용(PCB)

(단위 :　천원)

과 목
제37기 3분기
제 36 기
제 35 기
비 고

원 재 료 비
923,231
1,393,362
1,089,270
-

인 건 비
350,613
544,603
489,512
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-

연구개발비용 계
1,273,844
1,937,965
1,578,782
-

회계처리
판매비와 관리비
76,431
99,200
108,036
-

제조경비
1,197,413
1,838,765
1,470,746
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 : 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.83%
2.01%
1.74%
-

다.연구개발 실적

과 제 명
개발기간
소요자금
개발형태
개발내용 및 기대효과

전장사업
2007년 2월-2007년 6월
자체자금
548백만원
당사와 수주업체 공동개발
-자동차 부가기능 개발
-카오디오 전자파 감소 제품 개발

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

■ 연결재무제표(K-IFRS)에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제37기 3분기
제36기
제35기

(2017년9월말)
(2016년12월말)
(2015년12월말)

[유동자산]
45,075
51,030
44,552

ㆍ당자좌산
22,665
28,618
23,812

ㆍ재고자산
22,410
22,412
20,740

[비유동자산]
75,121
79,562
79,635

ㆍ투자자산
23,471
29,238
25,454

ㆍ유형자산
50,507
49,181
53,361

ㆍ무형자산
1,143
1,143
628

ㆍ기타비유동자산
-
-
192

자산총계
120,196
130,592
124,187

[유동부채]
44,609
39,172
42,584

[비유동부채]
16,591
22,298
22,839

부채총계
61,200
61,470
65,423

[지배기업주주지분]
58,171
68,090
57,788

ㆍ자본금
24,342
24,195
21,614

ㆍ자본잉여금
35,295
35,125
32,128

ㆍ자기주식
(1)
(1)
(1)

ㆍ기타자본
(3,391)
(3,505)
(2,796)

ㆍ이익잉여금
1,926
12,276
6,843

[비지배주주지분]
825
1,032
976

자본총계
58,996
69,122
58,764

(2017.1.1.~
2017.9.30.)
(2016.1.1.~
2016.12.31.)
(2015.1.1.~
2015.12.31.)

[매출액]
74,452
103,555
579,625

[영업이익]
(3,303)
1,199
10,740

[당기순이익]
(10,557)
5,356
(3,969)

ㆍ지배기업주주지분
(10,350)
5,301
(3,969)

ㆍ비지배주주지분
(207)
56
-

[기본주당순이익(원)]
(217)
116
(95)

[연결에 포함된 회사수]
2개
2개
2개

■ 재무제표(K-IFRS)에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제37기 3분기
제36기
제35기

(2017년9월말)
(2016년12월말)
(2015년12월말)

[유동자산]
43,774
49,505
43,556

ㆍ당좌자산
21,983
27,672
23,040

ㆍ재고자산
21,791
21,833
20,516

[비유동자산]
63,318
67,884
65,605

ㆍ투자자산
23,480
29,324
25,298

ㆍ유형자산
38,695
37,417
39,487

ㆍ무형자산
1,143
1,143
628

ㆍ기타비유동자산
-
-
192

자산총계
107,092
117,389
109,161

[유동부채]
39,646
35,304
36,290

[비유동부채]
8,707
14,414
15,239

부채총계
48,353
49,718
51,529

[자본금]
24,342
24,195
21,614

[자본잉여금]
35,295
35,125
32,128

[자기주식]
(1)
(1)
(1)

[기타자본]
(3,391)
(3,505)
(2,797)

[이익잉여금]
2,494
11,857
6,688

자본총계
58,739
67,671
57,632

종속ㆍ관계ㆍ공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2017.1.1.~
2017.9.30.)
(2016.1.1.~
2016.12.31.)
(2015.1.1.~
2015.12.31.)

[매출액]
69,716
96,591
90,760

[영업이익]
(2,430)
1,185
121

[당기순이익]
(9,363)
5,036
(788)

[기본주당순이익(원)]
(192)
109
(19)

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 37 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 36 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 37 기 3분기말

제 36 기말

자산

유동자산

45,075,175,369

51,029,967,891

현금및현금성자산

4,186,592,325

6,307,023,591

단기금융상품

4,143,396,709

3,434,750,894

매출채권 및 기타유동채권

13,321,870,087

17,729,970,652

당기법인세자산

5,387,690

28,185,155

기타유동자산

1,008,213,411

1,117,940,425

재고자산

22,409,715,147

22,412,097,174

비유동자산

75,120,588,327

79,561,670,967

장기금융상품

6,685,123,007

6,519,110,747

지분법적용 투자지분

16,784,915,495

22,718,488,124

유형자산

50,507,320,825

49,180,843,096

기타무형자산

1,143,229,000

1,143,229,000

자산총계

120,195,763,696

130,591,638,858

부채

유동부채

44,609,023,492

39,171,617,280

매입채무 및 기타유동채무

11,082,019,036

15,190,736,293

단기차입금

32,545,829,520

23,541,845,148

기타유동부채

981,174,936

439,035,839

비유동부채

16,590,888,823

22,297,777,058

장기차입금

14,140,756,660

14,881,480,000

사채

0

5,000,000,000

퇴직급여부채

2,410,132,163

2,376,297,058

기타비유동부채

40,000,000

40,000,000

부채총계

61,199,912,315

61,469,394,338

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

58,170,967,901

68,090,272,343

자본금

24,342,434,000

24,194,969,000

자본잉여금

35,295,215,705

35,125,295,945

자기주식

(1,206,834)

(1,206,834)

기타자본구성요소

(3,391,678,595)

(3,504,705,504)

이익잉여금(결손금)

1,926,203,625

12,275,919,736

비지배지분

824,883,480

1,031,972,177

자본총계

58,995,851,381

69,122,244,520

자본과부채총계

120,195,763,696

130,591,638,858

연결 포괄손익계산서

제 37 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 36 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 37 기 3분기

제 36 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

24,426,772,495

74,452,234,486

24,711,317,243

75,691,611,087

매출원가

24,244,987,375

73,687,198,653

23,776,816,882

71,308,174,925

매출총이익

181,785,120

765,035,833

934,500,361

4,383,436,162

판매비와관리비

1,424,430,779

4,068,231,255

1,421,532,680

4,116,478,911

영업이익(손실)

(1,242,645,659)

(3,303,195,422)

(487,032,319)

266,957,251

기타이익

55,156,496

416,909,545

(1,653,363,776)

2,283,962,837

기타손실

195,873,754

453,631,894

120,645,494

428,047,763

금융수익

29,383,418

112,453,837

31,736,054

108,635,670

금융원가

431,405,535

1,148,256,071

350,763,026

1,189,618,374

지분법손익

(2,833,689,163)

(6,046,599,538)

법인세비용차감전순이익(손실)

(4,619,074,197)

(10,422,319,543)

(2,580,068,561)

1,041,889,621

법인세비용

0

134,485,265

4,992,210

당기순이익(손실)

(4,619,074,197)

(10,556,804,808)

(2,580,068,561)

1,036,697,411

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(4,509,478,456)

(10,349,716,111)

(2,547,756,380)

978,939,783

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(109,595,741)

(207,088,697)

(32,312,181)

57,757,628

기타포괄손익

15,533,572

113,026,909

(763,457,285)

(770,652,714)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

15,533,572

113,026,909

(763,457,285)

(770,652,714)

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

15,533,572

113,026,909

(763,457,285)

(770,652,714)

총포괄손익

(4,603,540,625)

(10,443,777,899)

(3,343,525,846)

266,044,697

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(4,493,944,884)

(10,236,689,202)

(3,311,213,665)

208,287,069

총 포괄손익, 비지배지분

(109,595,741)

(207,088,697)

(32,312,181)

57,757,628

주당이익

기본주당이익(손실)

(95)

(217)

(54)

23

희석주당이익(손실)

(87)

(199)

(54)

20

연결 자본변동표

제 37 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 36 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

자기주식

기타자본

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

21,614,326,000

32,128,367,615

(1,206,834)

(2,796,873,261)

6,842,671,144

57,787,284,664

976,449,756

58,763,734,420

이익잉여금 처분으로 인한 증감

당기순이익(손실)

978,939,783

978,939,783

57,757,628

1,036,697,411

기타포괄손익

관계기업기타포괄손익누계액

(770,652,714)

(770,652,714)

(770,652,714)

유상증자

2,442,394,500

2,836,886,405

5,279,280,905

5,279,280,905

2016.09.30 (기말자본)

24,056,720,500

34,965,254,020

(1,206,834)

(3,567,525,975)

7,821,610,927

63,274,852,638

1,034,207,384

64,309,060,022

2017.01.01 (기초자본)

24,194,969,000

35,125,295,945

(1,206,834)

(3,504,705,504)

12,275,919,736

68,090,272,343

1,031,972,177

69,122,244,520

이익잉여금 처분으로 인한 증감

당기순이익(손실)

(10,349,716,111)

(10,349,716,111)

(207,088,697)

(10,556,804,808)

기타포괄손익

관계기업기타포괄손익누계액

113,026,909

113,026,909

113,026,909

유상증자

147,465,000

169,919,760

317,384,760

317,384,760

2017.09.30 (기말자본)

24,342,434,000

35,295,215,705

(1,206,834)

(3,391,678,595)

1,926,203,625

58,170,967,901

824,883,480

58,995,851,381

연결 현금흐름표

제 37 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 36 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 37 기 3분기

제 36 기 3분기

영업활동현금흐름

375,905,233

3,767,453,381

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

1,388,986,705

4,835,120,108

이자수취(영업)

61,763,265

126,298,990

이자지급(영업)

(980,251,692)

(1,183,854,857)

법인세납부(환급)

(94,593,045)

(10,110,860)

투자활동현금흐름

(6,033,467,616)

(6,809,751,170)

기타금융자산의 처분

3,607,791,568

4,331,064,625

유형자산의 처분

22,845,455

2,555,674,000

무형자산의 처분

0

82,727,273

기타금융자산의 취득

(4,382,449,643)

(10,170,051,039)

유형자산의 취득

(5,281,654,996)

(2,898,385,943)

무형자산의 취득

0

(613,200,000)

퇴직급여채무의 증가(감소)

0

(97,580,086)

재무활동현금흐름

3,537,131,117

825,704,534

단기차입금의 증가

16,441,089,137

22,578,533,622

단기차입금의 상환

(14,771,342,780)

(30,012,109,993)

장기차입금의 증가

1,550,000,000

3,050,000,000

기타비유동부채의감소

(70,000,000)

유상증자

317,384,760

5,279,280,905

현금및현금성자산의순증가(감소)

(2,120,431,266)

(2,216,593,255)

기초현금및현금성자산

6,307,023,591

4,734,835,001

기말현금및현금성자산

4,186,592,325

2,518,241,746

3. 연결재무제표 주석

1. 연결회사의 개요

주식회사 에이엔피(이하 "지배기업"이라 함)는 1981년 1월 21일에 설립되었으며,경기도 부천시 원미구 도약로 300에 본사를 두고 있습니다. 지배기업은 1988년 1월 18일자로 주식을 한국증권거래소에 상장하여 기업을 공개하였으며 지배기업의 설립시 자본금은 20,000천원이나 수차례의 유ㆍ무상증자 및 감자 등을 거쳐 당반기말 현재 자본금은 24,342백만원입니다.

지배기업은 2000년 상호를 우진전자 주식회사에서 주식회사 큐엔텍코리아로 변경하였으며 2009년 다시 주식회사 에이엔피로 변경하였습니다. 지배기업 및 종속기업(이하 주식회사 에이엔피와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")는 전자회로기판제조업,자동차부품류 제조판매업 등을 주된 영업으로 하고 있으며, 당반기말 현재 지배기업의 주요 주주는 전운관(18.64%)등으로 구성되어 있습니다. 

1.1 종속기업 현황

보고기간종료일 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
당분기말 
지배지분율
(%)
전기말 
지배지분율 
(%)
결산월
업종

㈜스코아
대한한국
82.66
82.66
12월
자동차부품제조

1.2 주요 종속기업의 요약 재무정보

보고기간종료일 현재 중요한 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(1) 제37(당)기 분기

(단위: 백만원)

종속기업
자산
부채
매출액
당기순손익

㈜스코아
17,603
12,846
4,735
(1,194)

(2) 제36(전)기

(단위: 백만원)

종속기업
자산
부채
매출액
당기순손익

㈜스코아
17,720
11,768
6,964
320

1.3 연결대상범위의 변동

(1) 당분기 중 연결대상범위의 변동은 없으며, 전기 이전 연결에서 제외된 종속기업은 다음과 같습니다.

법인명
사 유

쿤산동광무역유한공사
자본잠식상태로 사업을 중단하고 손상차손 인식

㈜용산 (주1)
지분매각으로 지배력 상실

북경용산기차배건유한공사

장가항용산기차배건유한공사

강소용산기차배건유한공사

용산오토모티브인디아

스카이하우스씨앤씨㈜
㈜용산에 흡수합병되어 소멸

㈜용산공업

(주1) 지배기업은 2015년 이사회 결의에 의거 종속기업인 ㈜용산의 지분 9.6%를 4,500백만원에 처분하였습니다. 
지배기업은 처분 후 잔여지분 49.14%를 처분시점의 공정가치로 재측정하여 관계기업으로 변경하였습니다.

(2) 2015년부터 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업은 다음과 같습니다.

기업명
사 유

㈜스코아
지분 신규취득

2. 중요한 회계정책 

2.1 회계기준의 적용

연결회사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결회사의 재무상태와 경영성과의변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

2.2 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

3. 유의적인 회계정책 

3.1 연결회사는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 

3.2 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 연결회사는 재무제표 작성 시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

(2) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설 약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

(3) 연결회사는 기업회계기준서 제1109호 및 제1115호의 도입과 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 당사는 동 기준서 적용으로 인한 재무적 영향분석을 2017년 회계연도 중 완료할 예정입니다.

4. 재무위험관리 

4.1 재무위험관리요소 

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고있으며 재무성과에 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 
 
위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험

연결회사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, CNY 등이 있습니다.

연결회사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 연결회사의 환위험 관리 규정에서는 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차, 헷지 기간, 헷지 비율 등을 정의하고 있습니다.

연결회사는 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 글로벌 환관리 시스템을 구축하여 각 개별회사의 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다.

(2) 가격위험 

연결회사는 연결재무상태표상 매도가능금융자산 또는 당기손익인식자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.

(3) 이자율 위험 

변동금리부 금융상품의 이자율변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

연결회사는 외부차입을 최소화함으로써 이자율변동위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율변동위험을 관리하고 있습니다.

4.1.2 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

보고기간종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

현금및현금성자산
4,186,592
6,307,023

매출채권 및 기타채권
13,321,870
17,729,971

기타금융자산 - 유동
4,143,396
3,434,751

기타금융자산 - 비유동
6,685,123
6,519,111

4.1.3 유동성 위험 

연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제37(당)기 분기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
5년 초과
합계

차입금 (금융리스부채 제외)
4,648,292
33,233,183
6,680,994
1,866,668
-
46,429,137

사채
-
-
-
-
-
-

금융리스부채
257,449
-
-
-
-
257,449

매입채무및기타채무
11,082,019
-
-
-
-
11,082,019

합 계
15,987,760
33,233,183
6,109,130
1,866,668
-
57,196,741

(단위: 천원)

제36(전)기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
합계

차입금 (금융리스부채 제외)
13,496,325
7,991,363
7,923,650
8,600,000
38,011,338

사채
-
-
5,000,000
-
5,000,000

금융리스부채
46,078
365,909
-
-
411,987

매입채무및기타채무
15,190,736
-
-
-
15,190,736

합 계
28,733,139
8,357,272
12,923,650
8,600,000
58,614,061

4.2. 자본위험관리 

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. 

(단위: 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

총차입금
46,686,586
43,423,325

차감: 현금및현금성자산
(4,186,592)
(6,307,023)

순부채
42,499,994
37,116,302

자본총계
58,995,851
69,122,244

총자본
101,495,845
106,238,546

자본조달비율
42%
35%

5. 공정가치 

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제37(당)기 분기
제36(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
4,186,592
4,186,592
6,307,023
6,307,023

매출채권및기타채권
13,321,870
13,321,870
17,729,971
17,729,971

기타금융자산
10,828,519
10,828,519
9,953,861
9,953,861

소 계
28,336,981
28,336,981
33,990,855
33,990,855

금융부채

매입채무및기타채무
11,082,019
11,082,019
15,190,736
15,190,736

차입금
46,686,586
46,686,586
38,423,325
38,423,325

사채
-
-
5,000,000
5,000,000

소 계
57,768,605
57,768,605
58,614,061
58,614,061

5.2 공정가치 서열체계 

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다. 

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1) 
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2) 
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3) 

6. 범주별 금융상품

6.1 금융상품 범주별 장부금액

(1) 제37(당)기 분기

(단위: 천원)

재무상태표상 자산
대여금 및 
수취채권
당기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
합 계

현금및현금성자산
4,186,592
-
-
-
4,186,592

기타금융자산
10,803,632
-
24,887
-
10,828,519

매출채권및기타채권
13,321,870
-
-
-
13,321,870

합 계
28,312,094
-
24,887
-
28,336,981

(단위: 천원)

재무상태표상 부채
당기손익인식 
금융부채
상각후원가로 측정하는 기타금융부채
기타금융부채
합 계

차입금
-
46,686,586
-
46,686,586

사채
-
-
-
-

매입채무및기타채권
-
11,082,019
-
11,082,019

합 계
-
57,768,605
-
57,768,605

(2) 제36(전)기

(단위: 천원)

재무상태표상 자산
대여금 및 
수취채권
당기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
합 계

현금및현금성자산
6,307,023
-
-
-
6,307,023

기타금융자산
9,928,974
-
24,887
-
9,953,861

매출채권및기타채권
17,729,971
-
-
-
17,729,971

합 계
33,965,968
-
24,887
-
33,990,855

(단위: 천원)

재무상태표상 부채
당기손익인식 
금융부채
상각후원가로 측정하는 기타금융부채
기타금융부채
합 계

차입금
-
38,423,325
-
38,423,325

사채
-
5,000,000
-
5,000,000

매입채무및기타채무
-
15,190,736
-
15,190,736

합 계
-
58,614,061
-
58,614,061

6.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

대여금 및 수취채권:

이자수익
112,453
108,635

외환차익
211,573
381,773

외화환산이익
11,696
7,181

대손충당금환입
100,000
900,000

매출채권처분손실
(19,189)
(3,411)

외환차손
(164,832)
(200,160)

외화환산손실
(49,014)
(35,742)

상각후원가로 측정하는 기타금융부채:

이자비용
(1,129,066)
(1,186,406)

7. 금융자산의 신용 건전성

7.1 매출채권의 신용 건전성

외부 신용등급 또는 거래 상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정했습니다.

(단위: 천원)

매출채권
제37(당)기 분기
제36(전)기

외부신용등급이 있는 거래 상대방

A0 이상
2,647,814
4,588,303

B0 이상
6,410,973
8,968,495

B- 이하
1,941,465
2,174,837

소 계
11,000,252
15,731,635

외부신용등급이 없는 거래 상대방

Group1
122,016
506,293

Group2
438,189
-

Group3
361,131
363,249

소 계
921,336
869,542

연체 및 손상되지 아니한 매출채권 합계
11,921,588
16,601,177

Group1 - 새로운 고객 또는 특수관계자(6개월 미만)
Group2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객 또는 특수관계자(6개월 이상)
Group3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객 또는 특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소됨

7.2 기타 금융자산의 신용 건전성

(단위: 천원)

은행예금 및 단기 은행예치금(*)
제37(당)기 분기
제36(전)기

AAA
5,763,905
5,070,835

A
778,312
598,560

합 계
6,542,217
5,669,395

(단위: 천원)

특수관계자에 대한 대여금
제37(당)기 분기
제36(전)기

Group 2(종업원)
658,057
684,751

Group 2(관계회사)
4,270,000
4,270,000

합 계
4,928,057
4,954,751

특수관계자에 대한 대여금 중 연체는 됐으나 손상된 자산은 없습니다.

8. 영업부문

(1) 영업부문의 현황

연결회사는 영업부문을 다음과 같이 인쇄회로기판(PCB)부문, 자동차부품부문 및 기타부문으로 구분하고 있습니다.

구 분
영 업

인쇄회로기판(PCB)
인쇄회로기판(PCB)

자동차부품
시트헤드레스트 커버링 및 시트백보드제작 등

전문생산방식(EMS)
전자부품조립등

(2) 당반기와 전반기 중 영업부문별 경영성과는 다음과 같습니다. 

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기

인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합계

매출액
67,613,062
4,735,863
2,103,309
74,452,234

영업이익
(2,762,714)
( 873,257)
332,776
(3,303,195)

이자수익
112,454
-
-
112,454

이자비용
861,253
267,813
-
1,129,066

유ㆍ무형자산상각비
3,567,813
249,397
46,711
3,863,921

법인세비용차감전이익(손실)
(9,695,298)
( 1,059,797 )
332,776
(10,422,319)

② 제 36 (전) 분기

(단위 : 천원)

구 분
제36(전)기 분기

인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합계

매출액
69,131,824
4,677,688
1,882,099
75,691,611

영업이익
(24,964)
(55,690)
347,611
266,957

이자수익
108,636
-
-
108,636

이자비용
876,256
310,150
-
1,186,406

유ㆍ무형자산상각비
3,663,745
507,974
265,929
4,437,648

법인세비용차감전이익
355,997
338,081
347,611
1,041,689

(3) 보고기간종료일 현재 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기

인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합계

자산
109,392,415
10,285,624
517,724
120,195,763

부채
48,353,246
12,846,666
-
61,199,912

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
제36(전)기

인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합계

자산
116,563,705
13,219,855
808,079
130,591,639

부채
49,718,030
11,751,364
-
61,469,394

(4) 당반기와 전반기 중 연결회사의 매출은 전액 대한민국에서 발생하였습니다.

9. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

매출채권
12,577,264
16,601,177

대손충당금
(405,253)
(363,131)

미수금
1,461,406
1,853,554

대손충당금
(404,043)
(403,436)

미수수익
92,496
41,807

합 계
13,321,870
17,729,971

(2) 매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

매출채권
미수금
합계
매출채권
미수금
합계

기초금액
363,131
403,436
766,567
929,473
454,054
1,383,527

제각
-
-
-
(574,168)
(618)
(574,786)

기중 환입액
(2,000)
(297)
(2,297)
(4,500)
(50,000)
(54,500)

기중 증가액
44,122
905
45,027
12,326
-
12,326

보고기간말금액
405,253
404,044
809,297
363,131
403,436
766,567

연결실체는 매출채권 및 기타채권에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 연령분석을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권에 대한 경과기간별 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

3개월이내
6개월이내
6개월이상
계
3개월이내
6개월이내
6개월이상
계

외상매출금
11,872,864
276,229
428,171
12,577,264
15,991,254
246,792
363,131
16,601,177

미수금
1,044,338
-
417,068
1,461,406
1,450,118
-
403,436
1,853,554

미수수익
92,496
-
-
92,496
41,806
-
-
41,806

계
13,009,698
276,229
845,239
14,131,166
17,483,178
246,792
766,567
18,496,537

10. 재고자산

보고기간종료일 현재 영업부문별 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

인쇄회로기판
자동차부품
EMS
장부가액
인쇄회로기판
자동차부품
EMS
장부가액

제품
13,882,226
369,394
356,218
14,607,838
11,996,229
338,647
176,491
12,511,367

제품평가손실충당금
(341,529)

-
(341,529)
(87,774)
-
-
(87,774)

재공품
4,469,130
174,105
-
4,643,235
5,970,201
166,894
-
6,137,095

원재료
2,355,024
70,916
-
2,425,940
2,170,249
69,198
-
2,239,447

원재료평가손실충당금
(144,466)
-
-
(144,466)
(135,536)
-
-
(135,536)

부재료
421,481
3,821
-
425,302
398,114
4,145
-
402,259

부재료평가손실충당금
(2,357)
-
-
(2,357)
(2,357)
-
-
(2,357)

저장품
15,459
-
-
15,459
9,789
-
-
9,789

미착품
780,293
-
-
780,293
1,337,807
-
-
1,337,807

합 계
21,435,261
618,236
356,218
22,409,715
21,656,722
578,884
176,491
22,412,097

11. 기타금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

유동
비유동
유동
비유동

단기금융상품
712,000
-
1,700,000
-

매도가능금융자산
-
24,887
-
24,887

단기대여금
3,120,000
-
1,500,000
-

대손충당금
(350,000)
-
(450,000)
-

주임종단기대여금
661,396
-
684,751
-

장기금융상품
-
1,002,511
-
747,665

관계회사대여금
-
4,270,000
-
4,270,000

보증금
-
1,387,725
-
1,476,558

합 계
4,143,396
6,685,123
3,434,751
6,519,110

(2) 보고기간종료일 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계 정 과 목
종 류
제37(당)기 분기
제36(전)기
비 고

비유동자산
기타금융자산

장기성예금
-
440,000
질권설정

별단예금
5,500
5,500
당좌개설보증금

소 계
5,500
445,500

(3) 보고기간종료일 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
제37(당)기 분기
제36(전)기

취득가액
공정가치
장부가액
장부가액

비유동자산
경인써키트(주)
10,000
10,000
10,000
10,000

(주)엔스퍼트
1,238,638
2,887
2,887
2,887

(주)해피에듀
12,000
12,000
12,000
12,000

합 계
1,260,638
24,887
24,887
24,887

상기 지분증권은 시장성이 없고, 공정가치를 신뢰성 있게 측정 할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

12. 기타유동자산 및 기타비유동자산

보고기간종료일 현재 기타유동자산과 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

유동
비유동
유동
비유동

선급금
892,061
-
881,582
-

선급비용
87,176
-
120,454
-

이연리스자산처분손실
28,976
-
115,904
-

합 계
1,008,213
-
1,117,940
-

13. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산 장부금액은 다음과 같습니다.

① 제37(당)기 분기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타
합계

취득가액
19,986,319
14,571,810
4,313,206
47,446,080
8,095,702
94,413,117

감가상각누계액
-
(2,596,233)
(2,279,605)
(35,076,464)
(3,953,494)
(43,905,796)

장부금액
19,986,319
11,975,577
2,033,601
12,369,616
4,142,208
50,507,321

② 제36(전)기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타
건설중인자산
합계

취득가액
12,567,370
14,571,810
4,246,407
47,258,020
5,101,947
6,244,222
89,989,776

감가상각누계액
-
(2,305,038)
(2,097,641)
(32,871,313)
(3,534,941)
-
(40,808,933)

장부금액
12,567,370
12,266,772
2,148,766
14,386,707
1,567,006
6,244,222
49,180,843

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

① 제37(당)기 분기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타
건설중인자산
합계

기초 장부가액
12,567,371
12,266,772
2,148,766
14,386,707
1,567,005
6,244,222
49,180,843

취득 및 자본적지출
7,418,948
-
76,800
754,600
753,573
3,702,926
12,706,847

처분액(대체)
-
-
-
(58,594)
(197,260)
(7,419,948)
(7,675,802)

감가상각비
-
(291,196)
(191,965)
(2,713,098)
(508,309)
-
(3,704,568)

기말 장부가액
19,986,319
11,975,576
2,033,601
12,369,615
1,615,009
2,527,200
50,507,320

② 제36(전)기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타
건설중인자산
합계

기초 장부가액
14,182,671
12,888,958
2,374,549
17,630,966
1,195,398
5,088,199
53,360,741

취득 및 자본적지출
-
-
16,700
1,463,692
1,020,224
1,156,023
3,656,639

처분액
(1,615,300)
(226,861)
-
(187,901)
(46,456)
-
(2,076,518)

감가상각비
-
(395,325)
(242,483)
(4,520,050)
(602,161)
-
(5,760,019)

기말 장부가액
12,567,371
12,266,772
2,148,766
14,386,707
1,567,005
6,244,222
49,180,843

(3) 당분기와 전기 중 건설중인자산으로 자본화한 차입원가는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

자본화한 차입원가
47,553
95,373

자본화 이자율
1.98%
1.98%

14. 리스자산 및 부채

(1) 연결회사는 당분기 및 전기 중 전자동사출기 등에 대하여 금융리스 방식으로 리스계약을 체결하고 있으며, 당기분말과 전기말 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

기초 장부가액
539,802
1,118,169

기중 취득
-
-

기중대체(기계장치)

(320,923)

감가상각비
(74,742)
(257,444)

기말 장부가액
465,060
539,802

(2) 금융리스계약에 따라 향후 지급할 리스원금 및 이자는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
리스부채
미경과이자
리스료

2017년
257,453
733
258,186

15. 무형자산

당분기와 전기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

기타무형자산
합계
기타무형자산
합계

기초 장부가액
1,143,229
1,143,229
628,029
628,029

증가액
-
-
613,200
613,200

처분액
-
-
(98,000)
(98,000)

기말 장부가액
1,143,229
1,143,229
1,143,229
1,143,229

16. 관계기업투자주식

(1) 보고기간종료일 현재 투자지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
지분율
취득원가
장부가액

제37(당)기 분기
제36(전)기

㈜용산 (주1)
49.14%
18,248,512
16,784,915
22,303,287

케이피유폼텍인도㈜
40.00%
415,201
415,201
415,201

합 계

18,663,713
17,200,116
22,718,488

(주1) ㈜용산은 전전기중 지분 일부 처분으로 지배력을 상실하여 종속기업에서 관계기업으로 변경되었습니다.

(2) 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

① 제37(당)기 분기

(단위 : 천원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익

㈜용산
219,055,497
185,743,094
230,930,390
(12,304,842)

케이피유폼텍인도㈜
415,201
-
-
-

② 제36(전)기

(단위 : 천원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익

㈜용산
219,509,337
174,994,147
333,208,551
7,141,140

케이피유폼텍인도㈜
1,037,800
-
-
-

(3) 관계기업에 대한 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

관계기업
기초 장부가액
지분법손익
지분법자본변동
기말 장부가액

㈜용산
22,303,287
(6,046,599)
113,026
16,369,714

17. 매입채무 및 기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

매입채무
3,952,985
4,687,508

미지급금
6,673,086
10,163,256

예수금
139,684
127,147

부가세예수금
12,547
57,923

미지급비용
303,717
154,902

합 계
11,082,019
15,190,736

18. 단기차입금

보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내역
이자율(%)
제37(당)기 분기
제36(전)기

기업은행
운전자금
3.35~3.37
7,395,823
6,102,895

하나은행
운전자금
4.05
724,782
679,185

신한은행
운전자금
2.29~3.77
1,866,781
-

경남은행
운전자금
3.52~4.25
2,280,000
1,980,000

국민은행
시설자금 등
4.63~5.5
5,900,000
5,900,000

산업은행
운전자금
1.80~3.68
2,767,880
2,709,746

현대커머셜(주)
운전자금
3.81~4.05
1,900,000
2,050,000

SC은행
운전자금
4.27
385,532
1,115,749

기타
운전자금
-
798,559
575,453

단기차입금 소계

24,019,357
21,113,028

산업은행, 신한은행
운전자금
2.15~4.01
3,269,023
2,016,830

현대커머셜(주)외
유동성리스부채
3.26~3.32
257,449
411,987

유진투자증권(주)
유동성사채
3.78
5,000,000
-

합 계
32,545,829
23,541,845

19. 장기차입금

(1) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
제37(당)기 분기
제36(전)기

신한은행
운영자금
2.29
519,780
39,560

기업은행
시설자금
3.49
1,500,000
2,000,000

경남은행
시설자금
3.59~4.11
7,600,000
7,600,000

산업은행
운영자금
1.82~2.21
6,300,000
5,318,750

국민은행
운영자금
5.50
900,000
1,350,000

신한캐피탈 등
리스부채
3.35
-
411,987

중소기업진흥공단
운영자금
2.00
140,000
140,000

(주)와이에스피
운영자금
-
450,000
450,000

소 계
17,409,780
17,310,297

유동성대체
( 3,269,023 )
(2,428,817)

차 감 계
14,140,757
14,881,480

20. 사채

연결회사는 2015년 3월 17일자 이사회 결의로 시설 및 운영자금에 충당할 목적으로 무보증사모사채를 발행하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
인수회사

제14회차
무보증 사모사채
2015년 03월 26일
2018년 03월 26일
5,000,000
(이율:3.775%)
유진투자증권(주)

- 상환기간 1년 미만 사채에 대하여 유동성사채로 반영하였습니다.

21. 담보제공자산 

보고기간종료일 현재 연결회사의 차입금 및 한도거래 약정 등과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자

토지
19,986,319
34,516,000
한국산업은행(외)

건물
12,071,642

구축물
2,093,671

기계장치
12,135,510

리스자산
489,974
411,987
현대커머셜

합 계
46,777,116
34,927,987

22. 순확정급여부채

연결회사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여제도를 운영하고 있으며, 2008년부터 확정급여형 퇴직연금제도를 도입하여 퇴직연금규약에 따라 퇴직연금제도의 설정 이후의 근무기간을 가입기간으로 하고 그 이전 근무기간에 대해서는 기존의 퇴직금제도(근로기준법 및 연결실체의 퇴직금지급 규정 준용)를 유지하고 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 계리사에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 확정급여채무의 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

확정급여채무의 현재가치
4,637,668
4,592,724

사외적립자산의 공정가치
(2,227,536)
(2,216,427)

재무상태표에 인식하는 부채(합계)
2,410,132
2,376,297

(2) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제37(당)기 분기
제36(전)기

기초잔액
4,592,724
5,003,384

당기근무원가
1,012,775
1,346,458

이자비용
-
183,510

퇴직금지급액
(967,831)
(1,607,460)

보험수리적손익
-
(172,023)

과거근무원가에 따른 변동액
-
(161,145)

기말잔액

4,637,668
4,592,724

(3) 당분기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제37(당)기 분기
제36(전)기

기초잔액
2,216,426
1,901,051

납입액
95,931
685,797

급여지급액
(84,822)
(385,797)

기대수익
-
54,941

보험수리적손익
-
(39,565)

기말잔액
2,227,535
2,216,427

(4) 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제37(당)기 분기
제36(전)기

공시가격
비공시가격
합계
구성비(%)
공시가격
비공시가격
합계
구성비(%)

현금및현금성자산
2,227,535
-
2,227,535
100
2,216,426
-
2,216,426
100

(5) 당분기와 전기 중 퇴직급여제도와 관련해서 손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제37(당)기 분기
제36(전)기

당기근무원가
1,012,775
1,346,458

이자원가 (주1)
-
183,510

사외적립자산 기대수익
-
(54,940)

과거근무원가
-
(161,145)

예상 퇴직급여원가
1,012,775
1,313,883

(주1) 확정급여채무 현재가치의 증가분
- 당분기는 보험수리적가정인 할인율및 사외적립자산 기대수익률등은 반영하지 않았습니다.

(6) 당분기말 현재 주요 보험수리적 가정의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

임금상승률(*1)
표준승급율+1.00%

할인률(*2)
2.92%

사외적립자산 기대수익률(*2)
2.92%

사망률(*3)
0.004%~0.050%

(*1) 보험개발원에서 산출한 표준승급율 + 직전 3년간 소비자물가상승율
(*2) 전기말 기준 회사채 AAO 7년물 수익률과 AAO 10년물 수익률의 직선보간으로 결정
(*3) 사망률은 보험업법에 의한 보험요율산출기관(보험개발원)이 산출, 발표한 퇴직 연금 생존사망율을 사용하였습니다.

(7) 주요 가정의 변동에 따른 당기 확정급여채무의 민감도 분석

구분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동
가정의 증가
가정의 감소

할인율
1.0%
(341,281)
394,292

임금상승률
1.0%
398,466
(350,752)

23. 기타유동부채 및 기타비유동부채

보고기간종료일 현재 기타유동부채 및 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니 다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

유동
비유동
유동
비유동

선수금
981,174
-
439,035
-

임대보증금
-
40,000
-
40,000

합 계
981,174
40,000
439,035
40,000

24. 지배기업소유주지분

(1) 보고기간종료일 현재 지배기업이 발행할 주식의 총수 발행한 주식의 수 및 1주당금액은 다음과 같습니다.

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

발행할 주식의 총수(주)
500,000,000
500,000,000

1주당 금액(원)
500
500

발행한 주식의 수(주)
48,684,868
48,389,938

자본금(원)
24,342,434,000
24,194,969,000

(2) 자본잉여금

보고기간종료일 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

주식발행초과금
35,295,216
35,125,296

(3) 자기주식

보고기간종료일 현재 감자시 단수주 등으로 인해 취득한 532주를 자기주식으로 계상하고 있으며 향후 시장 상황에 따라 처분할 예정입니다.

(4) 기타자본

보고기간종료일 현재 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기

자기주식처분손실
(3,058,005)
(3,058,005)

주식선택권
261,131
261,131

관계기업기타포괄손익누계액
(594,805)
(707,832)

소 계
(3,391,679)
(3,504,706)

25. 판매비와 관리비

(1) 당분기와 전분기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

접대비
65,153
99,669

운반비
557,517
600,726

지급수수료
243,821
330,651

광고선전비
1,182
376

용역료
15,730
-

대손상각비
42,730
65,796

합계
926,133
1,097,218

(2) 당분기와 전분기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

급여
2,162,833
2,082,444

퇴직급여
282,912
230,388

복리후생비
249,369
239,642

여비교통비
77,964
77,956

통신비
21,514
20,830

수도광열비
3,935
4,029

소모품비
34,032
48,753

교육훈련비
12,427
14,442

도서인쇄비
2,874
3,449

세금과공과
58,949
72,105

차량유지비
17,001
15,137

감가상각비
170,199
153,753

수선비
205
3,696

보험료
33,408
38,959

임차료
3,730
2,928

전력비
10,746
10,749

합 계
3,142,098
3,019,260

26. 비용의 성격별 분류

연결회사의 비용의 성격별분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

재고자산의 변동
2,382
246,213

원재료 및 부재료매입액 등
24,893,197
23,883,385

감가상각 및 무형자산상각
3,863,921
4,510,028

외주가공비
23,724,279
21,706,186

인건비
13,594,619
13,413,895

소모품비
2,251,682
2,417,778

수도광열비
334,222
310,906

전력비
2,390,381
2,387,612

운반비
842,391
346,976

수선비
836,231
790,062

기타비용
5,022,124
5,411,611

합계(*)
77,755,429
75,424,652

(*) 연결포괄손익계산서의 매출원가, 판매비 및 관리비를 합산한 금액입니다.

27. 기타수익 및 기타비용

(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

정부보조금
41,931
46,771

외환차익
211,573
381,773

대손충당금환입
100,000
50,000

외화환산이익
11,696
7,182

유형자산처분이익
5,153
691,013

잡이익
46,556
3,548

지분법이익
-
203,675

소송충당부채환입액
-
900,000

합 계
416,909
2,283,962

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

외환차손
164,831
200,161

외화환산손실
49,014
35,742

유형자산처분손실
135,521
148,428

무형자산처분손실
-
15,273

잡손실
104,265
28,443

합 계
453,631
428,047

28. 금융수익 및 금융비용

당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

1. 금융수익

이자수익
112,453
108,635

계
112,453
108,635

2. 금융비용

이자비용
1,129,066
1,186,406

매출채권처분손실
19,189
3,411

계
1,148,255
1,189,817

3. 순금융수익(비용)(1-2)
(1,035,802)
(1,081,182)

29. 법인세

회사는 차감할 일시적차이 및 이월결손금에서 발생하는 법인세 효과는 실현가능성이불확실한 것으로 보아 이연법인세자산을 인식하지 않았습니다. 

30. 주당순손익

(1) 당분기 및 전분기의 지배기업지분의 기본주당순손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
(4,619,074,197)
(10,556,804,808)
(2,580,068,561)
1,036,697,411

가중평균유통보통주식수(*1)
48,684,336
48,653,580
48,112,909
45,587,767

기본주당순이익(손실)
(95)
(217)
(54)
23

(2) 당분기 및 전분기의 지배기업지분의 희석주당순손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

3개월
누적
3개월
누적

조정후 보통주당기순이익
(4,619,074,197)
(10,556,804,808)
(2,580,068,561)
1,036,697,411

조정후 가중평균유통보통주식수(*1)
53,182,041
53,182,041
52,555,313
52,555,313

희석주당순이익(손실)
(87)
(199)
(54)
20

(*1) 가중평균유통보통주식수 등의 산정내역

(단위 : 원, 주)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

3개월
누적
3개월
누적

기초이월 유통보통주식수
48,389,938
48,389,938
44,149,778
43,228,120

신주인수권행사로 인한 가중평균유통보통주식수증가
294,930
294,930
1,042,183
1,083,202

가중평균유통보통주식수
-
-
45,191,961
44,311,322

신주인수권부사채로 인한 희석증권 증분주식수
4,497,173
4,497,173
7,363,352
8,243,991

조정후 가중평균유통주식수
53,182,041
53,182,041
52,555,313
52,555,313

31. 특수관계자와의 거래

(1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
회사명
거래내용
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

관계회사
㈜용산
매출
3,998,387
4,347,266

매입 등
924,879
963,551

용산에스앤씨(주)
매출
628,955
193,355

매입 등
316,147
92,539

자금대여
4,500
4,500

자금차입
230
230

(2) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권채무내역은 다음과 같습니다.

① 제37(당)기 분기

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

관계회사
㈜용산
468,113
2,000,000
-
950,000

기타특수관계자
(주)와이에스피
-
-
-
450,000

기타특수관계자
용산에스앤씨(주)
-
4,270,000
-
-

기타특수관계자
(주)용산 대표이사
-
-
-
571,864

합 계
468,113
6,270,000
-
1,971,864

② 제36(전)기

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

관계회사
㈜용산
613,934
-
-
400,000

기타특수관계자
(주)와이에스피
-
-
-
450,000

기타특수관계자
용산에스앤씨(주)
29,704
4,270,000
-
-

합 계

643,638
4,270,000
-
850,000

(3) 당분기와 전분기 중 연결회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

급 여
577,392
654,471

(4) 보고기간종료일 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공한 내용
지급보증자

특수관계 구분
구분
제공받은자
내용
보증금액

관계기업
지급보증
㈜용산
무역금융
2,600,000
수협중앙회

운전자금외
4,392,000
신한은행

합 계
6,992,000

(5) 보고기간종료일 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
제공자
내용
원화
외화
담보권자

최대주주
대표이사
차입금 지급 보증등
-
USD 2,760,000
KEB하나은행

7,752,612
-
신한은행

10,248,750
USD 1,300,000
산업은행

2,743,044
-
기업은행

1,836,000
USD 1,000,000
SC은행

7,975,000
-
국민은행

2,460,000
-
현대커머셜

5,000,000
-
유진투자증권

합 계
38,015,406
USD 5,060,000

32. 우발부채 및 약정사항

(1) 연결회사가 금융기관에 매각한 매출채권 중 당반기말 현재 만기가 도래하지 않은금액은 655백만원이며,연결회사가 지속적으로 관여하지 않는 채권은 제거하고, 지속적으로 관여하는 채권은 차입금으로 계상하고 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원, 외화단위 : 1USD)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
738,476
지급보증

632,550
공탁보증

합 계
1,371,026

33. 영업활동으로부터 창출된 현금 

당분기 및 전분기 중 영업활동으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제37(당)기 분기
제36(전)기 분기

법인세비용차감전반기순이익
(10,556,805)
1,041,689

조정사항 :

감가상각비
3,888,892
4,437,648

퇴직급여
1,012,775
1,213,560

대손충당금 환입
(100,000)
-

외화환산이익
(11,085)
(7,181)

외화환산손실
49,014
15,872

유형자산처분이익
(5,154)
(691,012)

유형자산처분손실
135,521
148,429

무형자산처분손실
-
15,273

관계기업지분법손실
6,046,600
-

소송충당부채환입액
-
(900,000)

법인세비용
134,485
4,992

이자수익
(112,454)
(126,298)

이자비용
1,129,066
1,183,854

관계기업지분법이익
-
(203,674)

매출채권및기타채권(증가)
4,468,556
1,671,847

기타유동자산의 (증가)
22,799
(748,876)

재고자산의 감소(증가)
2,382
246,212

당기법인세자산의 감소
-
(5,118)

당기법인세부채의 (증가)
(17,095)
-

매입채무및기타채무(증가)
(4,261,711)
(641,227)

기타유동부채의 증가(감소)
542,139
(219,234)

퇴직금의 지급
(967,830)
(1,601,636)

퇴직급여부채의 증가
(11,109)
-

영업활동으로부터 창출된 현금
1,388,986
4,835,120

4. 재무제표

재무상태표

제 37 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 36 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 37 기 3분기말

제 36 기말

자산

유동자산

43,773,684,036

49,504,674,250

현금및현금성자산

4,181,607,951

6,201,191,241

단기금융상품

3,960,056,709

3,274,750,894

매출채권 및 기타유동채권

12,841,886,427

17,048,418,206

당기법인세자산

5,387,690

45,279,910

기타유동자산

993,266,285

1,101,820,149

재고자산

21,791,478,974

21,833,213,850

비유동자산

63,318,300,045

67,884,203,826

기타비유동금융자산

2,195,424,939

2,105,505,439

지분법적용 투자지분

21,284,915,495

27,218,488,124

유형자산

38,694,730,611

37,416,981,263

영업권 이외의 무형자산

1,143,229,000

1,143,229,000

기타비유동자산

0

0

자산총계

107,091,984,081

117,388,878,076

부채

유동부채

39,646,447,371

35,304,343,133

매입채무 및 기타유동채무

10,337,217,819

14,584,825,230

단기차입금

29,278,054,616

20,680,482,064

기타유동부채

31,174,936

39,035,839

비유동부채

8,706,798,823

14,413,687,058

사채

0

5,000,000,000

장기차입금

6,256,666,660

6,997,390,000

퇴직급여부채

2,410,132,163

2,376,297,058

기타비유동금융부채

40,000,000

40,000,000

부채총계

48,353,246,194

49,718,030,191

자본

자본금

24,342,434,000

24,194,969,000

자본잉여금

35,295,215,705

35,125,295,945

자기주식

(1,206,834)

(1,206,834)

기타자본구성요소

(3,391,678,595)

(3,504,705,504)

이익잉여금(결손금)

2,493,973,611

11,856,495,278

자본총계

58,738,737,887

67,670,847,885

자본과부채총계

107,091,984,081

117,388,878,076

포괄손익계산서

제 37 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 36 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 37 기 3분기

제 36 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

22,835,735,858

69,716,370,976

23,348,758,396

71,013,923,513

매출원가

22,326,397,806

68,680,622,353

22,539,148,428

67,325,185,667

매출총이익

509,338,052

1,035,748,623

809,609,968

3,688,737,846

판매비와관리비

1,194,232,980

3,465,686,198

1,177,926,414

3,366,090,773

영업이익(손실)

(684,894,928)

(2,429,937,575)

(368,316,446)

322,647,073

기타이익

35,678,130

335,279,700

(1,670,463,842)

1,579,318,688

기타손실

212,418,410

453,275,181

121,841,897

427,325,801

금융수익

29,383,418

112,453,837

31,649,424

108,635,670

금융원가

321,093,216

880,442,910

264,751,044

879,667,192

지분법손익

(2,833,689,163)

(6,046,599,538)

법인세비용차감전순이익(손실)

(3,987,034,169)

(9,362,521,667)

(2,393,723,805)

703,608,438

법인세비용

0

0

0

0

당기순이익(손실)

(3,987,034,169)

(9,362,521,667)

(2,393,723,805)

703,608,438

기타포괄손익

113,026,909

113,026,909

(763,457,285)

(770,652,714)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

113,026,909

113,026,909

(763,457,285)

(770,652,714)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

총포괄손익

(3,874,007,260)

(9,249,494,758)

(3,157,181,090)

(67,044,276)

주당이익

기본주당이익(손실)

(82)

(192)

(50)

15

희석주당이익(손실)

(75)

(176)

(50)

13

자본변동표

제 37 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 36 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자기주식

기타자본

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

21,614,326,000

32,128,367,615

(1,206,834)

(2,796,873,261)

6,687,922,770

57,632,536,290

당기순이익(손실)

703,608,438

703,608,438

기타포괄손익

관계기업기타포괄손익누계액

(770,652,714)

(770,652,714)

유상증자

2,442,394,500

2,836,886,405

5,279,280,905

2016.09.30 (기말자본)

24,056,720,500

34,965,254,020

(1,206,834)

(3,567,525,975)

7,391,531,208

62,844,772,919

2017.01.01 (기초자본)

24,194,969,000

35,125,295,945

(1,206,834)

(3,504,705,504)

11,856,495,278

67,670,847,885

당기순이익(손실)

(9,362,521,667)

(9,362,521,667)

기타포괄손익

관계기업기타포괄손익누계액

113,026,909

113,026,909

유상증자

147,465,000

169,919,760

317,384,760

2017.09.30 (기말자본)

24,342,434,000

35,295,215,705

(1,206,834)

(3,391,678,595)

2,493,973,611

58,738,737,887

현금흐름표

제 37 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 36 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 37 기 3분기

제 36 기 3분기

영업활동현금흐름

460,635,903

4,151,457,973

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

1,195,995,595

4,908,536,433

이자수취(영업)

61,763,265

126,298,990

이자지급(영업)

(837,015,177)

(876,569,070)

법인세납부(환급)

39,892,220

(6,808,380)

투자활동현금흐름

(5,610,938,490)

(9,123,000,228)

기타금융자산의 처분

3,604,511,568

4,329,714,625

유형자산의 처분

22,845,455

55,674,000

무형자산의 처분

0

82,727,273

기타금융자산의 취득

(4,279,736,883)

(10,049,958,279)

유형자산의 취득

(4,958,558,630)

(2,830,377,761)

무형자산의 취득

0

(613,200,000)

퇴직급여채무의증가(감소)

0

(97,580,086)

재무활동현금흐름

3,130,719,297

2,814,747,024

단기차입금의 증가

16,031,089,137

21,666,814,082

단기차입금의 상환

(14,767,754,600)

(27,111,347,963)

장기차입금의 증가

1,550,000,000

3,050,000,000

신주인수권부사채의 증가

0

(130,000,000)

유상증자

317,384,760

5,279,280,905

기타비유동부채의 증가

0

60,000,000

현금및현금성자산의순증가(감소)

(2,019,583,290)

(2,156,795,231)

기초현금및현금성자산

6,201,191,241

4,558,971,989

기말현금및현금성자산

4,181,607,951

2,402,176,758

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요

주식회사 에이엔피(이하 "회사")는 1981년 1월 21일에 설립되어 전자회로기판 제조업, 자동차부품류 제조 판매업등을 주된 영업으로 하고 있으며, 경기도 부천시 도약로 300에 본사를 두고 있습니다.
회사는 1988년 1월 18일자로 주식을 한국거래소에 상장하여 기업을 공개하였으며 회사의 설립시 자본금은 20,000천원이나 수차례의 유ㆍ무상증자 및 감자 등을 거쳐 당반기말 현재 자본금은 24,342백만원입니다.
회사는 2000년 회사의 상호를 우진전자 주식회사에서 주식회사 큐엔텍코리아로 변경하였으며 2009년 다시 주식회사 에이엔피로 변경하였습니다.
당반기말 현재 회사의 주요 주주는 대표이사인 전운관(18.64%)등으로 구성되어 있습니다.

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

회사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 회사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

3. 유의적인 회계정책 

(1) 회사는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 

(2) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 회사는 재무제표 작성시다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'
2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

2) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설 약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

3) 회사는 기업회계기준서 제1109호 및 제1115호의 도입과 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 회사는 동 기준서 적용으로 인한 재무적 영향분석을 2017년 회계연도 중 완료할 예정입니다.

4. 재무위험관리 

4.1 재무위험관리요소 
 
회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 
 
위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험 

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화, 유로화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
 
경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

위험관리 정책은 향후 12개월간 각각의 주요 외화별로 예상되는 현금흐름(주로 수출및 재고자산의 매입)에서 발생하는 환율변동위험의 75%에서 100%를 회피하는 것입니다. 각 주요 외화 별 추정 매출의 약 90%(전기: 95%)가 위험회피 목적상 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 요건을 충족하고 있습니다.

보고반기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

제 37 (당) 분기
제 36 (전)기
제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

미국달러/원
상승시
(301,599)
(330,709)
(301,599)
(330,709)

하락시
301,599
330,709
301,599
330,709

일본엔화/원
상승시
42,205
91,641
42,205
91,641

하락시
(42,205)
(91,641)
(42,205)
(91,641)

유로화/원
상승시
101
94
101
94

하락시
(101)
(94)
(101)
(94)

(2) 이자율 위험 
 
이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 
회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 감소합니다. 한편, 회사는 내부자금 보유 확대를 통한 외부차입최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른

위험을 최소화하고 있습니다.

보고반기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 5bp변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

지수
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

제 37 (당) 분기
제 37 (전)기
제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

상승시
(17,767)
(16,339)
(17,767)
(16,339)

하락시
17,767
16,339
17,767
16,339

4.1.2 신용위험
 
신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 매출 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니 다.

당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 
 
당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

현금및현금성자산
4,181,608
6,201,191

매출채권 및 기타채권
12,841,886
17,048,418

기타금융자산 - 유동
3,960,057
3,274,751

기타금융자산 - 비유동
2,195,425
2,105,505

4.1.3 유동성 위험 

회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. 

① 제 37 (당) 분기

(단위: 천원)

구 분
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~
2년 이하
2년~
5년 이하
5년 초과
합계

차입금 (금융리스부채 제외)
4,042,382
23,323,223
6,045,000
1,866,667
-
35,277,272

금융리스부채
257,449
-
-
-
-
257,449

사채
-
-
-
-
-
-

매입채무 및 기타채무
10,337,218
-
-
-
-
10,337,218

합계
14,637,049
23,323,223
6,045,000
1,866,667
-
45,871,939

② 제 36 (전) 기

(단위: 천원)

구 분
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~
2년 이하
2년~
5년 이하
5년 초과
합계

차입금 (금융리스부채 제외)
13,496,325
5,130,000
39,560
8,600,000
-
27,265,885

금융리스부채
46,078
365,909
-
-
-
411,987

사채
-
-
5,000,000
-
-
5,000,000

매입채무 및 기타채무
14,584,825
-
-
-
-
14,584,825

합계
28,127,228
5,495,909
5,039,560
8,600,000
-
47,262,697

4.2. 자본위험관리 

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

총차입금 (A)
35,534,721
32,677,872

차감: 현금및현금성자산 (B)
(4,181,608)
(6,201,191)

순부채 (C=A-B)
31,353,113
26,476,681

자본총계 (D)
58,738,738
67,670,848

총자본 (E=C+D)
90,091,851
94,147,529

자본조달비율 (C/E)
35%
28%

5. 공정가치 

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 37 (당) 분기
제 36 (전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
4,181,608
4,181,608
6,201,191
6,201,191

기타금융자산
6,155,482
6,155,482
5,380,256
5,380,256

매출채권및기타채권 (주1)
12,841,886
-
17,048,418
-

금융자산 합계
23,178,976
10,337,090
28,629,865
11,581,447

금융부채:

매입채무및기타채무 (주1)
10,337,218
-
14,584,825
-

단기차입금
29,278,054
29,278,054
20,680,482
20,680,482

장기차입금
6,256,667
6,256,667
6,997,390
6,997,390

사채
-
-
5,000,000
5,000,000

금융부채 합계
45,871,939
35,534,721
47,262,697
32,677,872

(주1) 매출채권 및 매입채무 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계 

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다. 
 
- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1) 
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2) 
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3) 

6. 범주별 금융상품

6.1 금융상품 범주별 장부금액

① 제 37 (당) 분기

(단위: 천원)

재무상태표상 금융자산
대여금 및 
수취 채권
당기손익인식
금융자산
매도가능금융자산
만기보유금융자산
기타
금융자산
합 계

단기매매
당기손익인식지정

현금및현금성자산
4,181,608
-
-
-
-
-
4,181,608

매출채권및 기타채권
12,841,886
-
-
-
-
-
12,841,886

기타금융자산 - 유동
-
-
-
-
-
3,960,057
3,960,057

기타금융자산 - 비유동
-
-
-
24,887
-
2,195,425
2,220,312

합계
17,023,494
-
-
24,887
-
6,155,482
23,203,863

(단위: 천원)

재무상태표상 금융부채
당기손익인식 금융부채
상각후원가로 측정하는
기타금융부채
기타금융부채
합 계

단기매매
당기손익
인식지정

차입금(유동)
-
-
29,278,054
-
29,278,054

차입금(비유동)
-
-
6,256,667
-
6,256,667

사채
-
-
-
-
-

매입채무 및 기타채무
-
-
10,337,218
-
10,337,218

합계
-
-
45,871,939
-
45,871,939

② 제 36 (전) 기

(단위: 천원)

재무상태표상 금융자산
대여금 및 
수취 채권
당기손익인식
금융자산
매도가능금융자산
만기보유금융자산
기타
금융자산
합 계

단기매매
당기손익인식지정

현금및현금성자산
6,201,191
-
-
-
-
-
6,201,191

매출채권및 기타채권
17,048,418
-
-
-
-
-
17,048,418

기타금융자산 - 유동
-
-
-
-
-
3,274,751
3,274,751

기타금융자산 - 비유동
-
-
-
24,887
-
2,080,618
2,105,505

합계
23,249,609
-
-
24,887
-
5,355,369
28,629,865

(단위: 천원)

재무상태표상 금융부채
당기손익인식 금융부채
상각후원가로 측정하는
기타금융부채
기타금융부채
합 계

단기매매
당기손익
인식지정

차입금(유동)
-
-
20,680,482
-
20,680,482

차입금(비유동)
-
-
6,997,390
-
6,997,390

사채
-
-
5,000,000
-
5,000,000

매입채무 및 기타채무
-
-
14,584,825
-
14,584,825

합계
-
-
47,262,697
-
47,262,697

6.2 금융상품 범주별 순손익 

(단위: 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

이자수익
112,454
108,636

외환차익
211,573
381,774

외화환산이익
11,697
7,181

대손충당금환입
100,000
50,000

외환차손
(164,832)
(200,160)

외화환산손실
(49,014)
(35,742)

매출채권처분손실
(19,190)
(3,411)

이자비용
(861,253)
(876,256)

7. 금융자산의 신용 건전성

7.1 매출채권의 신용 건전성

외부 신용등급 또는 거래 상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정했습니다.

(단위: 천원)

매출채권
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

외부신용등급이 있는 거래 상대방

A0 이상
2,647,814
4,588,303

B0 이상
5,942,859
8,310,521

B- 이하
1,941,465
2,174,837

소 계
10,532,138
15,073,661

외부신용등급이 없는 거래 상대방

Group1
122,016
506,293

Group2
438,189
-

Group3
361,131
363,249

소 계
921,336
869,542

연체 및 손상되지 아니한 매출채권 합계
11,453,474
15,943,203

Group1 - 새로운 고객 또는 특수관계자(6개월 미만)
Group2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객 또는 특수관계자(6개월 이상)
Group3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객 또는 특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소됨

7.2 금융자산의 신용 건전성

(단위: 천원)

은행예금 및 은행예치금
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

AAA
4,707,790
7,732,553

A
778,312
598,560

합 계
5,486,102
8,331,113

(단위: 천원)

특수관계자에 대한 대여금
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

Group 2 (종업원)
658,057
684,751

Group 2 ((주)용산)
2,000,000
-

합 계
2, 658,057
684,751

8. 영업부문

(1) 영업부문의 현황

회사는 영업부문을 다음과 같이 인쇄 회로기판부문 및 전문생산방식(EMS)부문으로 구분하고 있습니다.

구 분
주요 사업

인쇄 회로기판
인쇄회로기판(PCB)

전문생산방식(EMS)
전화기 등

(2) 당분기와 전분기 중 영업부문별 경영성과는 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

매출액
67,613,062
2,103,309
69,716,371

영업이익
(2,762,714)
332,776
(2,429,938)

이자수익
112,454
-
112,454

이자비용
861,253
-
861,253

유형자산상각비
3,567,813
46,711
3,614,524

법인세비용차감전순이익
(9,695,298)
332,776
(9,362,522)

② 제 36 (전) 분기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

매출액
69,131,824
1,882,099
71,013,923

영업이익
(24,964)
347,611
322,647

이자수익
108,636
-
108,636

이자비용
876,256
-
876,256

유형자산상각비
3,663,745
265,929
3,929,674

법인세비용차감전순이익
355,997
347,611
703,608

(3) 당분기말과 전기말 현재 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

자 산
109,392,415
517,724
109,910,139

부 채
48,353,246
-
48,353,246

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

자 산
116,992,228
396,650
117,388,878

부 채
49,718,030
-
49,718,030

9. 현금및현금성자산

회사의 당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

은행예금 및 보유현금
4,181,608
6,201,191

10. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 35 (전) 기

매출채권
12,109,150
15,943,203

대손충당금
(405,254)
(363,131)

미수금
1,455,717
1,836,156

대손충당금
(404,043)
(403,435)

미수수익
86,316
35,625

합 계
12,841,886
17,048,418

(2) 당분기와 전기의 매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금의 변동은 다음과 같습
니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

매출채권
미수금
합계
매출채권
미수금
합계

기초금액
363,131
403,436
766,567
929,473
454,054
1,383,527

채권제각
-
-
-
(574,168)
(618)
(574,786)

기중 환입액
(2,000)
(297)
(2,297)
(4,500)
(50,000)
(54,500)

기중 증가액
44,122
905
45,027
12,326
-
12,326

보고기간말금액
405,253
404,044
809,297
363,131
403,436
766,567

(3) 당분기와 전기의 매출채권 및 기타채권의 경과기간별 채권잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

3개월이내
6개월이내
6개월이상
합계
3개월이내
6개월이내
6개월이상
합계

매출채권
11,404,750
276,229
428,171
12,109,150
15,333,280
246,792
363,131
15,943,203

미수금
1,038,649
-
417,068
1,455,717
1,432,721
-
403,435
1,836,156

미수수익
86,316
-
-
86,316
35,626
-
-
35,626

합계
12,529,715
276,229
845,239
13,651,183
16,801,627
246,792
766,566
17,814,985

11. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

인쇄회로기판
EMS
계
인쇄회로기판
EMS
계

제품
13,882,226
356,218
14,238,444
11,996,229
176,491
12,172,720

제품평가손실충당금
(341,529)
-
(341,529)
(87,774)
-
(87,774)

재공품
4,469,130
-
4,469,130
5,970,201
-
5,970,201

원재료
2,355,024
-
2,355,024
2,170,249
-
2,170,249

원재료평가손실충당금
(144,466)
-
(144,466)
(135,536)
-
(135,536)

부재료
421,481
-
421,481
398,114
-
398,114

부재료평가손실충당금
(2,357)
-
(2,357)
(2,357)
-
(2,357)

저장품
15,459
-
15,459
9,789
-
9,789

미착품
780,293
-
780,293
1,337,807
-
1,337,807

합 계
21,435,261
356,218
21,791,479
21,656,722
176,491
21,833,213

12. 기타금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 유동자산

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

단기금융상품
532,000
1,540,000

단기대여금(주1)
3,120,000
1,500,000

대손충당금
(350,000)
(450,000)

주임종단기대여금
658,057
684,751

합 계
3,960,057
3,274,751

* (주1) 단기대여금 중 20억은, 관계회사 (주)용산의 중국공장(북경외2개) 가동률 저하로, 일시적인 자금난을 해소하기 위한 일부 자금지원 목적으로 대여금이 발생 되었습니다. 

② 비유동자산

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

장기금융상품
783,812
604,060

보증금
1,383,325
1,476,558

매도가능금융자산
24,887
24,887

소송공탁예치금
3,400

합 계
2,195,424
2,105,505

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계 정 과 목
종 류
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기
비 고

비유동자산
기타금융자산
장기성예금
-
440,000
질권설정

별단예금
5,500
5,500
당좌개설보증금

합 계
5,500
445,500

(3) 당분기말과 전기말 현재 매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

취득가액
공정가치
장부가액
장부가액

비유동
경인써키트㈜
10,000
10,000
10,000
10,000

엔스퍼트
1,238,638
2,887
2,887
2,887

해피에듀
12,000
12,000
12,000
12,000

합 계
1,260,638
24,887
24,887
24,887

13. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선급금
892,061
-
880,409
-

선급비용
72,229
-
105,507
-

이연리스자산처분손실
28,976
-
115,904
-

합 계
993,266
-
1,101,820
-

14. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타 유형자산
합계

취득가액
17,528,133
5,162,571
4,313,207
46,959,083
7,875,943
81,838,937

감가상각누계액
-
(2,125,772)
(2,279,606)
(34,879,378)
(3,859,451)
(43,144,207)

장부금액
17,528,133
3,036,799
2,033,601
12,079,705
4,016,492
38,694,730

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타 유형자산
합계

취득가액
10,109,184
5,162,571
4,246,407
46,985,723
11,234,807
77,738,692

감가상각누계액
-
(2,011,000)
(2,097,641)
(32,735,005)
(3,478,065)
(40,321,711)

장부금액
10,109,184
3,151,571
2,148,766
14,250,718
7,756,742
37,416,981

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구 분
기초장부가액
취득 및 자본적
지출액
처분액
감가상각비
기타증감액
기말장부가액

토지
10,109,184
7,418,949
-
-
-
17,528,133

건물
3,151,571
-
-
(114,772)
-
3,036,799

구축물
2,148,766
66,800
-
(181,965)
-
2,033,601

기계장치
14,250,718
754,600
(781,240)
(2,867,020)
722,646
12,079,704

기타유형자산
7,756,742
4,158,006
(7,516,870)
(451,202)
69,817
4,016,493

합 계
37,416,981
12,398,355
(8,298,110)
(3,614,959)
792,463
38,694,730

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
기초 장부가액
취득 및 자본적
지출액
처분액
감가상각비
기타증감액
기말장부가액

토지
10,109,184
-
-
-
-
10,109,184

건물
3,308,674
-
-
(157,103)
-
3,151,571

구축물
2,374,549
16,700
-
(242,483)
-
2,148,766

기계장치
17,498,906
1,459,192
(222,333)
(4,485,046)
-
14,250,719

기타유형자산
6,195,643
2,091,565
-
(530,467)
-
7,756,741

합 계
39,486,956
3,567,457
(222,333)
(5,415,099)
-
37,416,981

(3) 당분기와 전기의 건설중인자산으로 자본화한 차입원가는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

자본화된 차입원가
47,553
69,643

자본화 이자율
1.98%
1.98%

15. 리스자산 및 부채

(1) 회사는 리스회사와 체결한 리스계약에 따라 전자동사출기 등을 금융리스 방식으로 리스하고 있으며, 당반기말 및 전기말 현재의 금융리스자산 내역은 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
기말 장부금액

기계장치
797,246
332,186
465,060

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
기말 장부금액

기계장치
797,246
257,444
539,802

(2) 금융리스계약에 따라 향후 지급할 리스원금 및 이자는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
리스부채
미경과이자
리스료

2017년
257,453
733
258,186

16. 무형자산

당분기와 전기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

회원권
회원권

기초 장부가액
1,143,229
628,029

증가액
-
613,200

감소액
-
(98,000)

상각액
-
-

기말 장부가액
1,143,229
1,143,229

17. 투자지분증권

(1) 당분기 및 전기 중 종속기업투자 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니 다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

종속기업
관계기업
합계
종속기업
관계기업
합계

기초금액
4,500,000
22,718,488
27,218,488
4,500,000
18,663,713
23,163,713

취득
-
-
-
-
-
-

처분 (주1)
-
-
-
-
-
-

손상차손
-
-
-
-
-
-

지분법 이익
-
-
-
-
4,762,607
4,762,607

지분법자본변동
-
-
-
-
(707,832)
(707,832)

지분법 손실
-
(6,046,600)
(6,046,600)
-
-
-

공정가치평가로인한증가
-
-
-
-
-
-

관계기업투자 대체 (주1)
-
113,027
113,027
-
-
-

기말금액
4,500,000
16,784,915
21,284,915
4,500,000
22,718,488
27,218,488

(2) 당분기 및 전기말 현재 종속기업 및 관계기업의 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
장부금액

유효지분율
(%)
분기말
전기말

종속기업
㈜스코아 (주2)
대한민국
12월
자동차부품제조
82.66%
4,500,000
4,500,000

관계기업
㈜용산 (주1)
대한민국
12월
자동차부품제조
49.14%
16,369,714
22,303,287

케이피유폼텍인도
인도

40.00%
415,201
415,201

소 계
16,784,915
22,718,488

합 계
21,284,915
27,218,488

(3) 당반기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업의 요약재무상태표는 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구분
회사명
자 산
부 채
자 본

종속기업
㈜스코아
17,603,779
12,846,666
4,757,113

관계기업
㈜용산
219,055,497
185,743,094
33,312,403

케이피유폼텍인도
1,037,800
-
1,037,800

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

구분
구 분
자 산
부 채
자 본

종속기업
㈜스코아
17,603,779
12,846,666
4,757,113

관계기업
㈜용산
220,379,532
174,992,297
45,387,235

케이피유폼텍인도
1,037,800
-
1,037,800

(4) 종속기업 및 관계기업의 당분기와 전기의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

구분
회사명
매 출
당분기순이익
당반기총포괄손익

종속기업
㈜스코아
4,735,863
(1,194,283)
(1,194,283)

관계기업
㈜용산
230,930,390
(12,304,842)
(12,304,842)

케이피유폼텍인도
-
-
-

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

구분
구 분
매 출
당기순이익
총포괄손익

종속기업
㈜스코아
6,963,534
320,199
320,199

관계기업
㈜용산
333,136,994
6,868,494
7,141,140

케이피유폼텍인도
-
-
-

18. 매입채무 및 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

매입채무
3,686,128
4,331,515

미지급금
6,496,838
10,110,582

예수금
97,859
110,573

미지급비용
56,393
32,155

합 계
10,337,218
14,584,825

19. 단기차입금

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기
비고

신한은행
운전자금
2.29~3.77
1,866,781
-
일반대출.유산스대출

하나은행
운전자금
-
724,782
679,185
유산스대출

산업은행
운전자금
1.80~3.68
2,767,880
2,709,746
일반대출.유산스대출

국민은행
운전자금
4.63~5.5
5,900,000
5,900,000
일반대출

기업은행
운전자금
3.35~3.37
7,395,823
6,102,895
일반대출.유산스대출

현대커머셜㈜
운전자금
3.81~4.05
1,900,000
2,050,000
일반대출

SC은행
운전자금
4.27
385,532
1,115,749
구매자금대출,

우리은행
운전자금
3.59~4.38
116,694

단기차입금 소계

21,057,492
18,557,575

산업은행, 신한은행
유동성장기차입금
2.15~4.01
2,963,113
1,710,920
시설대출

현대커머셜㈜ 외
유동성리스부채
3.26~3.32
257,449
411,987
리스대출

유진투자증권㈜
유동성사채
3.775
5,000,000
-
사채

유동성장기부채 소계

8,220,562
2,122,907

합 계
29,278,054
20,680,482

20. 장기차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

산업은행
운영자금
1.82~2.21
6,300,000
5,318,750

신한은행
운영자금
2.29
519,780
39,560

기업은행
시설자금
3.49
1,500,000
2,000,000

신한캐피탈등
리스부채
3.35
-
411,987

국민은행
운영자금
5.50
900,000
1,350,000

소 계
9,219,780
9,120,297

유동성장기부채
(2,963,113)
(2,122,907)

차 감 계
6,256,667
6,997,390

(2) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획(리스부채제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금 액

2018년
756,667

2019년
1,826,666

2020년
1,426,667

2021년
1,301,667

2022년
945,000

합 계
6,256,667

(*) 리스부채에 대하여는 주석 15참조

21. 유동성사채

회사는 2015년 3월 17일자 이사회 결의로 시설 및 운영자금에 충당할 목적으로 무보증사모사채를 발행하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
인수회사

제14회차
무보증 사모사채
2015년 03월 26일
2018년 03월 26일
5,000,000
(이율:3.775%)
유진투자증권(주)

22. 담보제공자산 등

당분기말 현재 회사의 차입금 및 한도거래 약정 등과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자

토지
17,528,133
29,300,000
기업은행
신한은행
국민은행
산업은행

건물
3,036,799

구축물
2,033,601

기계장치
11,614,645

소계
34,213,179

기계장치
(금융리스자산)
465,060
257,449
현대커머셜

합 계
34,678,239
29,557,449

23. 퇴직급여제도

회사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여제도를 운영하고 있으며, 2008년부터 확정급여형 퇴직연금제도를 도입하여 퇴직연금규약에 따라 퇴직연금제도의 설정 이후의 근무기간을 가입기간으로 하고 그 이전 근무기간에 대해서는 기존의 퇴직금제도(근로기준법 및 회사의 퇴직금지급 규정 준용)를 유지하고 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 계리사에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여채무의 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

확정급여채무의 현재가치
4,637,668
4,592,724

사외적립자산의 공정가치
(2,227,536)
(2,216,427)

재무상태표에 인식하는 부채
2,410,132
2,376,297

(2) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

기초잔액
4,592,724
5,003,384

당기근무원가
1,012,775
1,346,458

이자비용
-
183,510

퇴직금지급액
(967,831)
(1,607,460)

보험수리적손익
-
(172,023)

과거근무원가에 따른 변동액
-
(161,145)

기말잔액
4,637,668
4,592,724

(3) 당분기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

기초잔액
2,216,426
1,901,051

납입액
95,931
685,797

급여지급액
(84,822)
(385,797)

기대수익
-
54,940

보험수리적손익
-
(39,565)

기말잔액
2,227,535
2,216,426

(4) 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

공시가격
비공시가격
합계
구성비(%)
공시가격
비공시가격
합계
구성비(%)

현금및현금성자산
2,227,535
-
2,227,535
100
2,216,426
-
2,216,426
100

(5) 당분기와 전기 중 퇴직급여제도와 관련해서 손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

당기근무원가
1,012,775
1,346,458

이자원가 (주1)
-
183,510

사외적립자산 기대수익
-
(54,940)

과거근무원가
-
(161,145)

예상 퇴직급여원가
1,012,775
1,313,883

(주1) 확정급여채무 현재가치의 증가분
- 당분기는 보험수리적가정인 할인율 및 사외적립자산 기대수익률등은 반영하지 않았습니다.

(6) 당분기말과 전기말 주요 보험수리적 가정의 내역은 다음과 같습니다.

구분
제 37 (당) 반기분
제 36 (전) 기

임금상승률 (주1)
표준승급율+1.00%
표준승급율+1.10%

할인률 (주2)
2.92%
2.92%

사외적립자산 기대수익률 (주3)
2.92%
2.92%

사망률 (주4)
0.004%~0.050%
0.004%~0.050%

(주1) 보험개발원에서 산출한 표준승급율 + 직전 3년간 소비자물가상승율을 사용하였습니다.
(주2) 전반기말 기준 회사채 AAO 7년물 수익률과 AAO 10년물 수익률의 직선보간으로 결정을 사용하였습니다.
(주3) 전기말 기준 하나은행 확정급여형 퇴직연금 고시금리을 사용하였습니다.
(주4) 사망률은 보험업법에 의한 보험요율산출기관(보험개발원)이 산출, 발표한 퇴직연금 생존사망율을 사용하였습니다.

(7) 주요 가정의 변동에 따른 당반기 확정급여채무의 민감도 분석

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동
가정의 증가
가정의 감소

할인율
1.0%
(341,281)
394,292

임금상승률
1.0%
398,466
(350,752)

24. 기타부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

선수금
31,175
39,036

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 기

임대보증금
40,000
40,000

합계
40,000
40,000

25. 자본

(1) 자본금 

당분기말과 전기말 현재 회사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 다음과 같습니다.

구 분
제 37 (당) 분기
제 35 (전) 기

발행할 주식의 총수(주)
500,000,000
500,000,000

1주당 금액(원)
500
500

발행한 주식의 수(주)
48,684,868
48,389,938

자본금(원)
24,342,434,000
24,194,969,000

(2) 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 35 (전) 기

주식발행초과금
35,295,216
35,125,296

(3) 자기주식

회사는 당분기 및 전기말 현재 감자시 단수주 등으로 인해 취득한 532주를 자기주식으로 계상하고 있으며 향후 시장 상황에 따라 처분할 예정입니다.

(4) 기타자본

당분기말과 전기말 현재 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 35 (전) 기

자기주식처분손실
(3,058,005)
(3,058,005)

주식선택권
261,131
261,131

관계기업기타포괄손익누계액
(594,805)
(707,832)

합 계
(3,391,679)
(3,504,706)

(5) 이익잉여금

이익잉여금은 전액 미처분이익잉여금으로 구성되어 있습니다.

26. 판매비와 관리비

(1) 당분기와 전분기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

접대비
63,801
95,496

운반비
509,720
525,994

지급수수료
200,751
241,131

대손상각비
42,731
65,794

합 계
817,003
928,415

(2) 당분기와 전분기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

급여
1,816,728
1,685,145

퇴직급여
267,576
201,653

복리후생비
231,559
215,903

여비교통비
75,129
77,006

통신비
19,276
18,881

수도광열비
3,936
4,030

소모품비
28,783
42,164

교육훈련비
12,334
14,267

도서인쇄비
2,874
3,127

세금과공과
27,054
32,544

차량유지비
17,002
14,303

감가상각비
105,645
81,373

수선비
205
3,697

보험료
29,846
32,840

전력비
10,736
10,742

합 계
2,648,683
2,437,675

27. 금융수익 및 금융비용

당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

1. 금융수익

이자수익
112,454
108,636

합 계
112,454
108,636

2. 금융비용

이자비용
861,253
876,256

매출채권처분손실
19,190
3,411

사채상환손실
-
-

합 계
880,443
879,667

3. 순금융(비용)(1-2)
(767,989)
(771,031)

28. 기타수익 및 기타비용

(1) 당분기와 전분기의 기타수익의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

소송충당부채환입
-
900,000

지분법이익
-
203,675

외환차익
211,573
381,774

외화환산이익
11,697
7,181

대손충당금환입
100,000
50,000

유형자산처분이익
5,154
33,174

잡이익
6,856
3,515

합 계
335,280
1,579,319

(2) 당분기 및 전분기 중 포괄손익계산서에 표시된 기타비용의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

무형자산처분손실
-
15,273

외환차손
164,832
200,160

외화환산손실
49,014
35,742

유형자산처분손실
135,521
148,429

잡손실
103,907
27,721

합 계
453,274
427,325

29. 법인세

(1) 회사는 차감할 일시적차이 및 이월결손금에서 발생하는 법인세 효과는 실현가능성이 불확실한 것으로 보아 이연법인세자산을 인식하지 않았습니다. 

(2) 회사가 당반기와 전기에 부담할 법인세등은 없습니다. 

30. 비용의 성격별분류

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

재고자산변동
41,735
605,029

원재료및부재료매입
23,260,622
22,726,577

상품매입액
238,975
108,051

인건비
12,837,825
12,324,923

감가상각및무형자산상각
3,614,524
4,180,425

복리후생비
1,569,851
1,481,428

소모품비
2,236,439
2,401,683

전력비
2,338,316
2,335,547

외주가공비
21,712,113
19,686,592

운반비
645,771
649,187

지급수수료
1,475,758
1,629,436

수선비
813,240
767,072

기타비용
1,361,139
1,795,326

합 계 (주1)
72,146,308
70,691,276

(주1) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비, 관리비의 합계액입니다.

31. 주당손익

당분기와 전분기의 주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당순이익의 계산 

(단위 : 원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실)(*1)
(3,987,034,169)
(9,362,521,667)
(2,393,723,805)
708,608,438

가중평균유통보통주식수(*2)
48,684,336
48,653,580
48,112,909
45,587,767

기본주당순이익
(82)
(192)
(50)
15

(2) 희석주당순이익의 계산

(단위 : 원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

3개월
누적
3개월
누적

조정후 보통주당기순이익(*1)
(3,987,034,169)
(9,362,521,667)
(2,393,723,805)
708,608,438

조정후 가중평균유통보통주식수(*2)
53,182,041
53,182,041
52,555,313
52,555,313

희석주당순이익 (주1)
(75)
(176)
(50)
13

(*1) 보통주당기순이익 등의 산정내역

(단위 : 원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
(3,987,034,169)
(9,362,521,667)
(2,393,723,805)
703,608,438

조정사항
-
-
-
-

조정후 보통주반기순이익
(3,987,034,169)
(9,362,521,667)
(2,393,723,805)
703,608,438

(*2) 가중평균유통보통주식수 등의 산정내역

(단위 : 주)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

3개월
누적
3개월
누적

기초이월 유통보통주식수
48,389,938
48,389,938
48,112,909
43,228,120

신주인수권행사로 인한 가중평균유통보통주식수증가
294,930
294,930
-
2,359,647

유상증자로 인한 가중평균유통보통주식수증가
-
-
-
-

가중평균유통보통주식수
48,684,868
48,684,868
48,112,909
45,587,767

신주인수권으로 인한 희석증권 증분주식수
4,497,173
4,497,173
4,442,404
6,967,546

조정후 가중평균유통보통주식수
53,182,041
53,182,041
52,555,313
52,555,313

32. 특수관계자

(1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 없습니다.

(2) 당분기말과 전분기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

① 제 37 (당) 분기

(단위 : 천원)

특수관계자
채권
채무

기타금융자산.대여금
단기차입금

김진아외
658,057
-

(주)용산 (대여금)
2,000,000
-

합 계
2,658,057
-

② 제 36 (전) 기

(단위 : 천원)

특수관계자
채권
채무

기타금융자산
단기차입금

김진아외
875,351
-

(3) 당분기와 전분기 중 회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

급 여
577,392
654,471

(4) 당분기말 현재 회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

제공한 내용
지급보증자

특수관계 구분
구분
제공받은자
내용
보증금액

관계기업
지급보증
㈜용산
무역금융
2,600,000
수협중앙회울산지점

운전자금외
4,392,000
신한은행울산지점

합 계
6,992,000

(5) 당분기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화 : 1USD, 원화 : 천원)

제공받은 내용
보증금액
담보권자

특수관계 구분
구분
제공자
내용
원화
외화

최대주주
연대보증
대표이사
차입금 지급 보증등
-
USD 2,760,000
KEB하나은행

7,752,612
-
신한은행

10,248,750
USD 1,300,000
산업은행

2,743,044
-
기업은행

1,836,000
USD 1,000,000
SC은행

7,975,000
-
국민은행

2,460,000
-
현대커머셜

5,000,000
-
유진투자증권

합 계
38,015,406
USD 5,0600,000

33. 영업활동으로부터 창출된 현금

당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 37 (당) 분기
제 36 (전) 분기

법인세차감전순이익
(9,362,522)
703,608

조정사항

감가상각비
3,614,524
4,180,426

퇴직급여
1,012,775
1,213,560

외화환산손실
49,014
15,872

유형자산처분손실
135,521
148,429

무형자산처분손실
-
15,273

관계기업지분법손실
6,046,600
-

이자비용
861,253
876,256

관계기업지분법이익
-
(203,675)

소송충당부채전입액
-
(900,000)

유형자산처분이익
(5,513)
(33,174)

대손충당금환입
(100,000)
-

외화환산이익
(11,085)
(7,181)

이자수익
(112,454)
(108,636)

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)
4,266,987
1,520,018

기타유동자산의 감소
21,626
(748,346)

재고자산의 (증가)
41,735
601,431

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)
(4,276,025)
(794,329)

기타유동부채의 증가(감소)
(7,861)
30,766

퇴직금의 지급
(967,831)
(1,601,762)

퇴직급여부채의증감
(11,109)
-

영업활동으로부터 창출된 현금
1,195,635
4,908,536

34. 우발부채 및 약정사항

(1) 회사가 금융기관에 매각한 매출채권 중 당기말 현재 만기가 도래하지 않은 금액은 655백만원이며 , 회사가 지속적으로 관여하지 않는 채권은 제거하고, 지속적으로 관여하는채권은 차입금으로 계상하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
738,476
지급보증

632,550
공탁보증

합 계
1,371,026

(3) 당분기말 현재 회사의 금융기관 약정사항내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 1USD, 원화단위 : 천원)

구 분
종 류
약정한도액
실행금액

우리은행
B2B
3,400,000
-

기업은행
수입신용장
USD 1,300,000
USD 415,733

KEB하나은행
수입신용장
USD 1,000,000
USD 635,848

ATSIGHT L/C 한도
USD 1,000,000
-

신한은행
전자방식외담대
200,000
-

무역금융
1,500,000
-

수입신용장
USD 700,000
USD 258,242.5

ATSIGHT L/C 한도
USD1,000,000
-

SC은행
수입신용장
USD 1,000,000
-

산업은행
수입신용장
USD 1,300,000
USD 207,050

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 대손충당금 설정현황

가. 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원, %)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 
설정률

제37기
3분기
매출채권
12,577,264
405,253
3.2

미수금
1,461,406
404,043
27.6

미수수익
92,496
-
0.0

단기대여금
3,120,000
350,000
11.2

합 계
17,251,166
1,159,296
6.7

제36기
매출채권
16,601,177
363,131
2.2

미수금
1,853,554
403,436
21.8

미수수익
41,807
-
0.0

단기대여금
1,500,000
450,000
30.0

합 계
19,996,538
1,216,567
6.1

제35기
매출채권
16,246,065
929,473
5.7

미수금
1,266,484
454,054
35.9

미수수익
98,267
-
0.0

단기대여금
950,000
450,000
47.4

합 계
18,560,816
1,833,527
9.9

나. 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
제37기 3분기
제36기
제35기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,216,567
1,833,527
8,033,353

2. 순대손처리액(①-②±③)
(57,271)
(616,960)
(6,199,826)

① 대손처리액(상각채권액)
45,027
12,326
440,493

② 상각채권회수액
(2,297)
(54,500)
(73,420)

③ 기타증감액
(100,001)
(574,786)
(6,566,899)

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,159,296
1,216,567
1,833,527

다. 매출채권관련 대손충당금 설정방침
연결실체는 매출채권 및 기타채권에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 연령분석을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

라. 매출채권 잔액현황

(단위 : 천원, %)

구분
3월 이하
3월 초과 
~ 6월 이하
6월 초과
계

금액
13,009,698
276,229
845,239
14,131,166

구성비율
92.0
2.0
6.0
100

주) 매출채권 잔액은 외상매출금, 미수금, 미수수익을 포함한 금액임

2. 재고자산 현황 등

가. 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제37기 3분기
제36기
제35기
비고

인쇄회로기판
제 품
13,540,697
11,908,455
11,210,093
-

재공품
4,469,130
5,970,201
6,449,649
-

원재료
2,210,558
2,034,713
2,183,803
-

부재료
419,124
395,757
308,074
-

저장품
15,459
9,789
11,018
-

미착품
780,293
1,337,807
353,702
-

소 계
21,435,261
21,656,722
20,516,339
-

자동차부품
제 품
369,394
338,647
-
-

재공품
174,105
166,894
123,283
-

원재료
70,916
69,198
97,816
-

부재료
3,821
4,145
2,556
-

미착품
-
-
-
-

상 품
-
-
-
-

소 계
618,236
578,884
223,655
-

기타
제 품
356,218
176,491
-
-

재공품
-
-
-

원재료
-
-
-
-

상 품
-
-
-
-

소 계
356,218
176,491
-
-

합 계
제 품
14,266,309
12,423,593
11,210,093
-

재공품
4,643,235
6,137,095
6,572,932
-

원재료
2,281,474
2,103,911
2,281,619
-

부재료
422,945
399,902
310,630
-

저장품
15,459
9,789
11,018
-

미착품
780,293
1,337,807
353,702
-

상 품
-
-
-
-

합 계
22,409,715
22,412,097
20,739,994
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%) 
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
18.6
17.2
16.7
-

재고자산회전율(회수) 
[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
4.4
4.5
15.1
-

나. 재고자산의 실사내용
(1) 실사일자
- 재고자산 실사 년 1회(12월31일) 실시

(2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
- 외부감사인은 년 1회(12월) 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인함.

(3) 장기체화재고 등 내역

(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비고

제 품
14,607,838
14,607,838
(341,529)
14,266,309
-

재공품
4,643,235
4,643,235
-
4,643,235
-

원재료
2,425,940
2,425,940
(144,466)
2,281,474
-

부재료
425,302
425,302
(2,357)
422,945
-

저장품
15,459
15,459
-
15,459
-

미착품
780,293
780,293
-
780,293
-

소 계
22,898,067
22,898,067
(488,352)
22,409,715
-

3. 공정가치평가 내역
「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 5. 공정가치」및 「III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 5. 공정가치」를 참고하시기 바랍니다.

4. 채무증권 발행실적 등

채무증권 발행실적

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)에이엔피
회사채
사모
2013.08.05
12,000
2.0
-
2018.02.05
상환
교보증권(주)

(주)에이엔피
회사채
사모
2015.03.26
5,000
3.775
-
2018.03.26
미상환
유진투자증권(주)

합 계
-
-
-
17,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
5,000
-
-
-
-
-
-
5,000

합계
5,000
-
-
-
-
-
-
5,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제37기(당기) 3분기
회계법인 정연
해당사항 없음
-

제36기(전기)
회계법인 정연
적정
-

제35기(전전기)
회계법인 정연
적정
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제37기(당기)
3분기
회계법인 정연
연결ㆍ개별
반기검토1회, 중간감사 1회
32,500
150

제36기(전기)
회계법인 정연
연결ㆍ개별
반기검토1회, 중간감사1회, 연말감사1회
65,000
300

제35기(전전기)
회계법인 정연
연결ㆍ개별
반기검토1회, 중간감사1회, 연말감사1회
65,000
340

주) 총소요시간은 감사보고서 상의 외부감사 실시내용과 같습니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제37기(당기)
3분기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제36기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제35기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 1명의 상근이사와 2명의 비상근이사, 1명 의 사외이사로 구성되어 있습니다. 

나. 주요 의결 사항

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사의 성명

정지원
(출석률: 80%)
정병인
(출석률: 67%)

찬반여부

1
17.02.06
제36기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성

2
17.02.17
제36기 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
불참

3
17.02.22
제36기 정기주주총회 승인의 건
가결
불참
찬성

4
17.07.27
부동산 취득의 건
가결
찬성
-

5
17.12.15
유상증자의 건
가결
찬성
-

※ 정병인 사외이사는 2017년 3월 28일로 임기가 만료되었습니다.

다. 이사의 독립성 
이사회는 회사의 전반적인 경영의 주요정책을 결정하며, 이사후보의 인적사항에 관 해서는 주총 전 공시하고 대부분의 이사후보는 이사회의 추천을 주주가 찬성하는 방식으로 승인됩니다.이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임 할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출 할 의안으로 확정합니다. 이사의 선임과관련하여 관련 법규에 의한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회 의안으로 제출 합니다. 

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명(김용희 감사)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근 할 수 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

김용희
세동회계법인 근무
안진회계법인 근무
원진세무회계사무소 대표
-

다. 감사의 주요 활동 내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

1
17.02.06
제36기 재무제표 승인의 건
가결
-

2
17.02.17
제36기 연결재무제표 승인의 건
가결
-

3
17.02.22
제36기 정기주주총회 승인의 건
가결
-

4
17.07.27
부동산 취득의 건
가결
-

5
17.12.15
유상증자의 건
가결
-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사 주주의 의결권은 1주마다 1개로 하며 2017년 2월 22일 이사회결의를 통해 
제36기 정기주주총회에 주주가 총회에 출석하지 않고 전자적 방법으로 의결권을 
행사(전자투표제)할 수 있음을 의결하였습니다.

집중투표제나 서면투표제는 도입되어 있지 않습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

전운관
본인
보통주
9,074,560
18.75
9,074,560
18.64
발행주식증가에 따른 지분율 변동

전학수
친인척
보통주
258,746
0.53
258,746
0.53
〃

(주)용산
기타
보통주
187,169
0.39
187,169
0.38
〃

계
보통주
9,520,475
19.67
9,520,475
19.55
〃

-
-
-
-
-
-

※ 최대주주의 주요경력

최대주주 성명

직위

주요경력(최근 5년간)

기간

경력사항

겸임현황

전운관
회장
2009년 7월
(주)용산 회장
-

2011년 5월
(주)에이엔피 최대주주
-

2015년 7월
(주)에이엔피 대표이사 취임
-

2. 최대주주의 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2014.01.14
전운관
8,289,675
19.98
특수관계자 추가

2014.01.20
전운관
8,611,675
20.75
-

2014.08.12
전운관
8,719,675
21.01
-

2014.08.29
전운관
9,730,475
23.45
-

2015.03.05
전운관
9,730,475
23.23
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2015.07.01
전운관
9,520,475
22.72
특수관계 해소

2015.12.08
전운관
9,520,475
22.26
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2015.12.21
전운관
9,520,475
22.02
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2016.02.29
전운관
9,520,475
21.79
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2016.03.15
전운관
9,520,475
21.56
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2016.05.17
전운관
9,520,475
21.21
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2016.05.19
전운관
9,520,475
20.99
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2016.06.08
전운관
9,520,475
19.79
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2016.11.15
전운관
9,520,475
19.67
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2017.01.09
전운관
9,520,475
19.63
발행주식증가에 따른 지분율 변동

2017.01.18
전운관
9,520,475
19.55
발행주식증가에 따른 지분율 변동

3. 주식 소유현황

주식 소유현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
전운관
9,074,560
18.64
최대주주

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

4. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2016년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
12,670
99.95
38,044,180
78.61
-

5. 주식 사무

정관상 신주인수권의 내용

정관 제9조(신주인수권) 
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 
 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
 그러나, 주주가 신주인수권을 포기, 상실하거나 신주배정에 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회
 의 결의로 정한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.
 1. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 모집을 위 하여 인수인에게 
 인수하게 하는 경우.

2. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를
 발행하는 경우.

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 
 배정하는 경우.

4. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우.

5. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우.

6. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인
 투자를 위하여 신주 발행하는 경우.

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 개인 또는 법인에게 신주를 발행하는 경우.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
정관 제13조(주주명부의 폐쇄시기)
① 이 회사는 매년 1월 1일 부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 
② 이 회사는 매결산기 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주로 하여금 그 권리를 행사하게 한다. 
③ 임시주주총회 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의에 의하여 이를 2주간전에 공고한후 3월을 초과하지 않는 일정한 기간에 걸쳐 명의개서를 정지하거나, 기준일을 정할수 있다. 그러나 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 명의개서정지와 기준일을 함께 정할수도 있다.

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권 ( 8권종 )

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
없음
공고게재
http://anpcb.co.kr

6. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주 )

종 류
11월
10월
9월
8월
7월
6월

보통주
최고
1,240
1,350
1,165
1,410
1,445
1,425

최저
1,115
925
893
1,110
1,145
1,240

월간거래량
36,009,366
144,310,831
14,956,652
52,765,416
78,051,480
15,321,538

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

전운관
남
1954.10
대표이사
등기임원
상근
경영
·세찬산업(주) 대표
·(주)용산 회장(현)
9,074,560
-
4
2019.03.25

전학수
남
1980.03
이사
등기임원
비상근
관리
·성산기업 대표
·(주)와이에스피 대표
·(주)용산 대표(현)
258,746
-
7
2018.03.27

송철호
남
1949.05
이사
등기임원
비상근
관리
·고려대학교 법학과
·울산YMCA이사장
·국민고충처리위원장
·송철호변호사사무실 대표(현)
-
-
5
2020.03.28

정지원
남
1961.09
사외이사
등기임원
비상근
자문
·미 컬럼비아 미주리 
 주립대학교 교환교수
·현대자동차 기술연구소 
 디자인부 연구원
·울산대 디자인대학 
 산업디자인 정교수(현)
-
-
9
2020.03.28

김용희
남
1968.01
감사
등기임원
상근
감사
·세동회계법인 근무
·안진회계법인 근무
·원진세무회계사무소 대표(현)
-
-
7
2020.03.28

직원 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

PCB
남
312
-
3
-
315
8
9,499,431
30,157
-

〃
여
39
-
2
-
41
7
952,669
23,236
-

EMS
남
39
-
-
-
39
3
865,073
22,181
-

〃
여
8
-
-
-
8
3
174,752
21,844
-

합 계
398
-
5
-
403
-
11,491,925
28,516
-

주) 등기임원 5명은 제외된 현황입니다.

주2) 1인평균 급여액은 당기 급여 총액을 당기말 현재 인원수로 나눈 수치로서 실제 급여액과 차이가 있을 수 있습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
800,000
사외이사 포함

감 사
1
50,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
237,600
47,520
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
217,800
72,600
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
9,900
9,900
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
9,900
9,900
-

주) 1인당 평균보수액은 당기 급여 총액을 당기말 현재 인원수로 나눈 수치로서 실제 급여액과 차이가 있을 수 있습니다.

※ 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황은 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 당사를 제외하고 총 3개의 계열회사를 가지고 있으며,「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "공정거래법")상의 출자총액제한기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다. 당사를 제외한 3개의 계열회사 모두 비상장사입니다.

가. 계열회사의 현황

회사명
사업자등록번호
상장여부
소재지
비고

스코아(주)
620-81-53692
비상장
국내
종속기업

(주)용산
620-81-17250
비상장
국내
관계기업

케이피유폼텍인도(주)
-
비상장
해외
관계기업

나. 계열회사간 계통도

(단위 : %)

출자회사
피출자회사

-
(주)에이엔피
스코아(주)
(주)용산
케이피유폼텍인도(주)

(주)에이엔피
-
82.56
49.14
40.00

(주)용산
0.38
-
-
60.00

다. 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직회사

성명
직위
상근유무
회사명
직위

전학수
사내이사
비상근
스코아(주)
대표이사

전학수
사내이사
비상근
(주)용산
대표이사

송철호
기타비상무이사
비상근
(주)용산
사내이사

2. 타법인출자 현황

타법인출자 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)용산
2006.08.02
투자
21,537
327,263
49
22,303
-
-
-5,518
327,263
49
16,785
220,371
6,940

스코아(주)
2015.12.21
투자
4,500
900,000
83
4,500
-
-
-
900,000
83
4,500
17,720
320

케이피유폼텍인도(주)
2008.08.14
투자
415
-
40
415
-
-
-
-
40
415
1,038
-

합 계
-
-
27,218
-
-
-5,518
-
-
21,700
239,129
7,260

주1) (주)용산은 지분 50%이하로 지배력을 상실하여 종속기업에서 관계기업으로 변경됨으로써 연결대상에서 제외하였습니다. 
주2) 케이피유폼텍인도(주)는 의결권이 과반수 이상이나 자본금만 납입된 상태로 영업개시전이며 연결실체에 미치는 영향이 중요하지 않으므로 연결대상에서 제외하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 당분기말 현재 지배기업의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자
채권
채무

기타금융자산ㆍ대여금
단기차입금

(주)용산

3,000,000

-

나. 당분기말 현재 지배기업이 특수관계자를 위하여 제공한 담보 및 지급보증의 내역은다음과 같습니다. 

(원화단위 : 천원)

제공한 내용
담보권자

특수관계 구분
구분
제공받은자
물건 또는 내용
보증금액
(장부가액)

관계기업
대출보증
㈜용산
무역금융
2,600,000
수협중앙회

관계기업
대출보증
㈜용산
운전자금 외
4,392,000
신한은행 울산지점

다. 당분기말 현재 회사의 차입금과 관련하여 최대주주로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 당분기말 현재 종업원 복리후생 목적의 주택대부, 학자금 등으로 6억원의 대여금이 있습니다.

(단위 : 천원)

성 명
관 계
대여금 내역
비 고

계정과목
거래내역

기초잔액
증가
감소
기말잔액

김진아 외
종업원
단기대여금
684,750
215,203
241,897
658,056
-

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

"해당사항 없음"

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제36기
주주총회
( 17.03.24 )
제1호의안 : 제36기(2016년 1월 1일 ~
 2016년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 이사 선임의 건

제3호의안 : 감사 선임의 건

제4호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건

제5호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
제1호의안 : 제36기(2016년 1월 1일 ~
 2016년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 - 원안대로 가결
제2호의안 : 이사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제3호의안 : 감사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제4호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
제5호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
-

제35기
주주총회
( 16.03.25 )
제1호의안 : 제35기(2015년 1월 1일 ~
 2015년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 이사 선임의 건

제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건

제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
제1호의안 : 제35기(2015년 1월 1일 ~
 2015년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 - 원안대로 가결
제2호의안 : 이사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
-

제34기
주주총회
( 15.03.27 )
제1호의안 : 제34기(2014년 1월 1일 ~
 2014년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 이사 선임의 건

제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건

제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
제1호의안 : 제34기(2014년 1월 1일 ~
 2014년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 - 원안대로 가결
제2호의안 : 이사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
-

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

소송당사자
소송
제기일
소송내용
진행상황
향후일정 
및 대응방안

- 원고 : 주식회사 토필드
- 피고 : 당사
2015년 12월 04일
토필드 손해배상 청구
2010년 4월 16일 제품 불량에 따른 손해배상 20억원 청구 후 원심 일부 배상, 2심 일부 배상 판결 이후 나머지 부분에 대한 원고 패소 부분 취소 판결을 구했지만 2016년 3월 10일 대법원 심리불속행 기각되었습니다.
2015년도 말에 인식한 소송충당부채 10억중 9억은 소송충당부채환입(영업외수익)으로 처리되고,1억은 변호사수수료등의 명목으로 사용되었습니다.

- 원고 : 테라정밀(김선미)
- 피고 : 당사, 화인텍
2017년 07월 20일
약정금등 청구의 소
(\674,852,078)
당사 외주업체인 화인텍과 화인텍의 외주가공업체인 테라정밀(김선미)의 거래중단으로인한 피해보상(원고주장)소송으로, 원청업체인 당사에도 2017년 7월 20일 부로 소가 제기된 상태입니다.
현재 테라정밀은 당사와 아무런계약이 없는 회사로써, 부당한 청구를 하고 있고, 화인텍과의 거래중단도 정당한 이유가 있으므로 변호사 선임을 통해 적극적으로 대응을 하고 있는 상황입니다.

- 원고: 당사
- 피고: 테라정밀(김선미)
2017년 08월 30일
당사 안산공장내 사업장 명도소송
(\11,759,500)
당사의 안산공장에 화인텍과의 외주가공으로 인해 2010년 임대차계약을 체결하였으나 월임차료를 2기 이상 체납하여 2017년 8월 30일 명도소송 제기한 상태입니다.
변호사 선임을 통한 적극적인 대응으로 미수 임차료 회수와 안산공장의 정상화를 도모할 계획입니다.

- 원고: 당사
- 피고: 보광메탈
2017년 08월 03일
물품대금 청구
(\13,025,031)
보광메탈은 당사와 2011년 폐기물위탁처리 위/수탁계약을 맺은 업체이며, 거래중단 후 수거해간 물품대 미지급으로 2017년 8월 3일 소송을 제기한 상태입니다.
현재 변호사 선임을 통해 적극적으로 대응하고있는 상황이며, 적법한 절차에 따라 물품대금을 회수할 계획입니다.

주1) 토필드 손해배상 청구 소송은 2016년 3월 10일 대법원 심리불속행기각 판결로 사건이 종결되었으나 해당 사건 종결 이후 현재까지 경과기간이 비교적 짧다고 판단되어 투자자보호 차원에서 해당 내용을 공시함을 알려드립니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

2016년 2월 5일 신한캐피탈㈜ 리스부채에 대한 담보제공목적으로 견질로 제공했던 백지어음(하나은행)을 신한캐피탈에서 회수하여 하나은행에 반납 하였습니다.

3. 제재현황과 그 밖의 상황

가. 제재현황

당사는 대기환경보전법 제31조 제1항 제1호 위반(대기배출시설미가동)으로 2014년 6월 9일 과징금 21,000,000원을 처분받아 납부하였습니다.

당사는 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제 32조 위반(배출허용기준 초과)으로 2016년 2월 3일 초과배출부과금 22,253,820원을 처분받아 납부하였습니다.

당사는 화학물질관리법 제28조제5항 위반(유해화학물질 영업 변경신고)으로 2016년 4월 20일 과태료 4,800,000원을 처분받아 납부하였습니다.

당사는 부천시로부터 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제 32조 위반(배출허용기준 초과)으로 2017년 2월 23일과 3월 23일 수질오염물질의 정도가 배출허용기준 이하로 내려가도록 조치를 취하라는 행정처분명령을 받아 개선명령 이행보고서 제출 및 과태료 8,794,210원을 납부하였습니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

"해당사항 없음"

다. 사모자금의 사용내역

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
납입금액
자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

신주인수권부사채 발행
2013.08.05
12,000
시설자금
운영자금
시설자금 : 4,000
운영자금 : 8,000
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항이 없습니다.