키움증권 — 투자설명서(일괄신고) (20171226)
제출인: 키움증권

투자설명서(일괄신고)
1.4
키움증권(주)

투 자 설 명 서

2017년 12월 26일

( 발 행 회 사 명 )
키움증권 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )

키움증권
제48회 기타파생결합증권 (초고위험)

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
9,900,000,000 원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2017년 07월 13일

2. 모집가액 :

9,900,000,000 원

3. 청약기간 :

2017.12.27 ~ 2017.12.28

4. 납입기일 :

2017.12.28

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

서면문서 : 키움증권(주) 본ㆍ지점 (본점: 서울시 영등포구 여의나루로4길 18) 전화번호: 02) 3787-5000

다. 투자설명서 :

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
키움증권 주식회사

【 투자결정시 유의사항 】

1.

투자
판단시

일괄신고서, 일괄신고추가서류, 투자설명서 및 간이투자설명서
를
반드시 참고
하시기 바랍니다.

2.

금융투자상품의 특성상
투자원금의 손실
이 있을 수 있으며

예금자보호 대상이 아닌 점
을 숙지하고 투자
하시기 바랍니다.

3.

미리 정한 조건을 충족하지 못하는 경우

약정 수익을 받지 못하거나

상품에 따라서는
원금손실이 발생
될 수 있는
복잡한 구조
이므로
관련 투자 위험요소
를 충분히 이해하고 투자
하시기 바랍니다.

4.
기초자산의 가격에 연계하여 증권의 수익률이 결정되므로 투자결정시

기초자산의 성격 및 과거 가격 추이, 기초자산 관련 경영환경 변화 등에 따른 권리변경 가능성

등을 충분히 감안
하시기 바랍니다.

기초자산이 신용위험인 경우 신용사건 발생여부에 따라 수익률이 결정되므로 신용사건 발생에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요소를 숙지하고 투자하여야 합니다.

5.

발행인의 신용상태에 따라
투자원금이 보호되지 않을 수 있는 신용위험이 있으므로

발행인의 재무현황 및 신용등급(키움증권, 발행사 신용등급 
AA-, 2017년 06월 27일-한국신용평가/2017년 06월 29일-한국기업평가) 등을 파악하고 투자결정
을 하시기 바랍니다.

6.

투자금은 법적으로

별도 예치의무가 없기 때문에 발행인의 고유재산과 분리되어 보호되지 않는다는 점
을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

7.

동 파생결합사채는 거래소에 상장되지 않아
만기 전 투자금 회수에 어려움
이 있거나 투자금 회수를 위하여
발행인에게 중도상환 요청시 상환비용이 크게 발생
하여 투자자에게 지급되는 금액은 원금에 미달할 수 있으므로,
중도상환절차 및 상환가격 결정방법
등을 반드시 확인
하시기 바랍니다.

【 본 문 】

7_본문-그외의경우

모집 또는 매출에 관한 사항의 요약

키움증권 제48회 기타파생결합증권(
원금비보장형,초고위험)

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

기타파생증권
DLS 48
9,900,000,000
현대자동차 주식회사의 신용
10,000

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

-
-
-
-
2018.03.28

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2017.12.27 ~ 2017.12.28
2017.12.28
2017.12.26
2017.12.28
2017.12.28

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
-
-
-
-
-

공동
-
-
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】

-

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
키움증권

제
48
회 기타파생결합증권(
원금비보장형, 초고위험
)
]

- 본 증권은 키움증권의 신용으로 발행되는 증권이므로 원금상환과 수익지급에 대하여는 키움증권이 전적으로 책임을 지며, 키움증권의 파산, 회생절차 개시, 기초자산의 거래정지 또는 기타 천재지변 및 이에 준하는 사유에 해당될 경우 고객의 의사와 상관없이 중도에 상환될 수 있으며, 이 경우
원금손실이 발생
할 수 있습니다. 

- 본 증권은
예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다. 

※ 상품가입 후 의문사항 또는 불만(민원)이 있을 경우 고객센터(1544-9000) 또는 인터넷 홈페이지에 문의할 수 있고, 분쟁이 발생한 경우에는 금융감독원(국번없이 1332) 등의 도움을 요청할 수 있습니다. 

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 계산대리인
키움증권 주식회사

2) 영업일
서울의 은행 및 외환시장이 지급결제를 위하여 열리는 날

3) 영업일 규칙
본 증권의 평가가 필요한 날 또는 금원의 지급이 필요한 날 등 본 신고서에 기재된 날이 영업일이 아닌 경우에는 계산대리인은 해당일자를 변경할 수 있다.

4) 신용사건
(Credit Event)

신용사건 발생 관찰기간동안 준거대상(Reference Entity) 또는 준거대상(Reference Entity)의 채무(Obligation)에 대하여 발생한 다음 각호의 사건으로 계산대리인이 투자자에게 통지한 사건을 의미한다. 각 신용사건에 대한 자세한 사항은 아래 기재된 바와 같다.

(i) 파산(Bankruptcy)

(ii) 지급불이행(Failure to Pay)

(iii) 채무재조정(Restructuring)

5) 파산
(Bankruptcy)
"파산(Bankruptcy)"이란 아래 각 경우를 의미한다.
1) 준거기업(Reference Entity)이 흡수합병, 신설합병 등이 아닌 방법에 따라 해산하는 경우,
2) 준거기업이 지급불능상태 이거나 만기 도래한 채무를 지급할 수 없거나 지급하지 않거나 지급할 수 없음을 사법, 행정, 신고 절차 등에서 서면으로 인정한 경우, 
3) 준거기업(Reference Entity)이 채권자와 또는 채권자의 이익을 위하여 일반적 자산양도(general assignment) 또는 채무자들과 조정(arrangement), 화의(composition) 등을 하는 경우, 
4) 준거기업에 대하여 파산 또는 도산을 구하는 소송이나 파산 또는 지급 불능과 관련한 법 또는 채권자의 권리에 영향을 미치는 다른 법 상의 구제책을 구하는 소송이 제기 되거나 제기되었을 경우 또는 준거기업의 해산 또는 청산에 대한 신청이 제기되는 경우, 그러한 절차나 소송이 i) 파산 또는 도산의 판결, 법원의 구제명령, 정리해산 또는 청산의 명령 등으로 귀결되거나, ii) 소송의 개시 또는 신청서의 제출 이후 30일 이내에 기각, 취소 또는 중지되지 않은 경우, 
5) 준거기업에 대하여 흡수합병, 신설합병 등이 아닌 방법으로 정리해산, 청산, 또는 법정관리를 위한 결의안이 통과된 경우,
6) 준거기업에 대하여 또는 준거기업의 자산의 전부 또는 사실상 전부에 대하여 법정관리인, 청산인, 재산관리인, 또는 어떠한 형태로든 이와 유사한 형태의 관리인 선임의 대상이 되는 경우 또는 관리인 선임을 추구하는 경우,
7) 담보권자가 준거기업의 자산 또는 사실상 자산전부를 점유하도록 하고 그 담보권자가 그 점유를 유지하고 있는 경우, 담보권자의 권리유지를 위하여 준거기업에 대하여 또는 준거기업의 자산전부 또는 사실상의 자산 전부에 대하여 압류, 차압, 가처분(distress, execution, attachment, sequestration) 또는 이와 유사한 법률적 절차를 진행하고 있는 경우 및 이러한 절차가 시작된 이후 30일이 경과하여도 그 내용이 기각 또는 취소되지 않은 경우,
8) 국내 “금융산업의 구조개선에 관한 법률”에 의거하여 금융위원회 또는 금융감독원의 명령으로, 준거기업이 영업 전부(잠재적으로 전부가 되는경우를 포함하여)를 영위할 수 없는 경우,
9) 해당국 관련 법령상 위 1) ~ 7)에 정한 사건과 유사한 법률적 효과를 가지는 사건을 발생하게 하거나 그러한 사건이 발행하게 된 경우

6) 지급불이행
(Failure to Pay)
"지급불이행(Failure to Pay)"이란 아래 경우를 의미한다. 

준거기업이 지급기일이 도래한 하나 또는 그 이상의 채무와 관련하여 합계 기준으로 지급요구금액(Payment Requirement) 이상에 해당하는 금액을 그 지급기일에 지급하지 않은 경우

7) 채무재조정
(Restructuring)
"채무재조정(Restructuring)"이란 아래 경우를 의미한다.

준거기업(Reference Entity)의 채무에 대하여 그 합계금액이 불이행요구금액(Default Requirement) 이상의 금액에 해당하는 하나 또는 그 이상의 채무에 대하여 해당 채무의 모든 채권자 들에게 공통으로 적용되는 아래 열거된 하나 또는 그 이상의 사건(이 사건들은 본 증권의 발행일과 해당 채무의 발행 또는 발생일 중 나중에 도래하는 일시를 기준으로 당해 채무의 개별 조건에 명백히 규정되어 있는 경우를 제외한다)이 발생한 것으로서, 준거기업 또는 관계 
당국(Government Authority)과 최소한 해당 채무의 2/3 이상을 보유하는 채권자들 사이에서 당해 사건이 해당 채무의 모든 채권자들에게 공통으로 적용되는 것으로 합의되었거나 준거기업이나 관계 당국에 의해 해당 채무의 모든 채권자들에게 공통으로 적용된다는 내용이 발표 되거나 포고되는 사건을 의미한다.(본 항의 정의에서 채무재조정의 대상이 되는 채무는 당해 채무재조정 발생일 현재 서로 계열회사 관계에 있지 않은 4 이상 의 채권자가 보유하고 있는 준거기업에 대한 채무로서 위 채무 재조정에 해당하기 위해서는 최소한 해당 채무의 2/3을 보유하는 채권자들의 동의가 필요한 채무를 말하며, 준거기업의 주채무 뿐만 아니라 계열사에 대하여 
적법하게 지급 보증한 보증채무를 포함한다). 
1) 만기 도래한 이자의 액수 및 적용 이자율, 향후 예상되는 이자증가액 등의 감소 
2) 만기일, 예정된 상환일에 채무원금 또는 지급 프리미엄 금액에 대한 삭감 
3) 이자의 지급 또는 발행일, 채무원금 또는 지급 프리미엄의 지급일 등을 연기 또는 거치하는 경우 
4) 채무의 순위를 변경하여 다른 채무에 대하여 당해 채무를 후순위로 만드는 경우 
5) 원리금의 지급통화를 허용된 통화(Permitted Currency)가 아닌 통화로 변경하거나 그 원리금의 구성을 허용된 통화 (Permitted Currency)가 아닌 통화로 변경하는 경우 
6) 위의 1) ~ 5)항과 독립적으로 다음 각 호에 의하여 정의되어진 아래와 같이 열거된 사안이 발생하는 경우에는 채무재조정 (Restructuring) 신용사건의 발생으로 간주한다.
(ㄱ)기업구조조정촉진법에 의거하여 구성 되어진 채권금융기관협의회 또는 채권은행협의회에서 준거기업에 대하여 채권행사 유예를 결정하는 경우 
(ㄴ)주거래은행이 기업구조조정촉진법에 따라서 준거기업에 대하여 채권행사 유예를 결정하는 경우 
4. 단, 위의 3목의 조항에도 불구하고 아래의 경우에는 채무재조정 
(Restructuring)에 해당하지 아니한다. 
1) 유럽공동체 조약의 유럽연합 조약으로의 변경에 의해 단일통화를 도입한 유럽연합 회원국의 통화로 표시된 채무의 원리금의 지급을 유로화로 하는 경우 
2) 정부의 행정상의 조정, 회계조정 또는 세금조정 또는 정상적인 
경영활동 과정에서 발생하는 다른 기술적 조정등에 기인한 위 3목 1) ~ 5)에 기술된 사건의 발생, 동의 또는 발표가 있는 경우 
3) 위 3목 1)~5)에 기술된 사건의 발생, 동의 또는 발표가 있는 경우로서 위 3목 1)~5)에 기술된 사건이 모든 또는 어떤 준거기업(Reference Entity)의 신용도나 재무적 조건에 대한 가치 감소 또는 악화에 직, 간접적으로 기인하여 발생한 것이 아닌 경우 
단, 채무 재조정 항에서 적용되는 “허용된 통화 (Permitted Currency)”는 다음의 통화를 말한다: a. G7국가 (G7국가의 수가 증가되는 경우 새 회원국 을 포함)의 법화; b. 지급통화의 변경이 있는 시점 현재 OECD(Organization for Cooperation and Development)회원국이면서 해당 국가의 현지 통화를 기준으로 장기채권 등급이 Standard & Poor’s(Adivision of The McGraw . Hill Companies, Inc.)(그 승계기관을 포함, 이하 같음)으로부터 AAA, Moody’s Investors Service, Inc. 로 부터 Aaa, Fitch 
Ratings로 부터 AAA 등급 이상을 평가 받은 국가의 법화

(2) 모집 또는 매출의 개요

항 목
내 용

종목명
키움증권 제48회 기타파생결합증권
(원금비보장형,초고위험)

기초자산
현대자동차 주식회사(이하 "준거대상"이라 합니다)의 신용위험

모 집 총 액
9,900,000,000원

1증권당 액면가액
10,000원

1증권당 발행가액
10,000원

발행 수량
990,000 증권

최소청약금액

최소 1,000,000원 이상
1,000,000원
단위

청약기간
청약시작일
2017년 12월 27일 (08:00 부터)

청약종료일

2017년 12월 28일 (13:00 까지)

(청약기간이후 청약취소 불가)

납 입 일
2017년 12월 28일

배정 및 환불일
2017년 12월 28일

발 행 일
2017년 12월 28일

예 탁 기 관
한국예탁결제원

증권의 상장여부
비상장

만 기 일
2018년 03월 28일 또는 신용사건 발생에 따른 상환일. 단, 신용사건이 발생하는 경우 예정된 만기일 날짜에서 상당기간 경과한 후 상환이 될 수 있습니다.

지급 또는 상환조건
자세한 내용은 본 일괄신고추가서류
'II. 증권의 권리내용 2. 권리의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

지급 또는 상환시 결제방법
현금결제

발행취소에 관한 사항

청약금액의 합계가

1천만원 미만일 경우, 발행인은 본 증권의 발행을 취소할 수 있습니다. 이 경우 청약금액은 환불일에 투자자들의 해당 청약계좌로 반환됩니다.

기타 유의사항
본 증권은 한국예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 한국예탁결제원에 예탁됩니다. 따라서, 증권의 실물은 본 증권의 보유자에게 교부되지 아니하며 본 증권의 보유자는 한국예탁결제원에의 예탁과 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에의 기재를 통하여 간접적으로 본 증권을 보유하게 됩니다.

※ 유의사항: 2017년 04월부터 시행되는 금융감독원 행정지도에 따라 동 파생결합증권에 직접 또는 신탁 등을 통해 간접적으로 투자하는 일반투자자(법인 제외) 중 투자성향 부적합투자자 및 70세 이상 투자자는 청약기간(신탁 계약의 경우 신탁계약의 체결을 권유하는 기간)의 마지막 날로부터 2영업일 전까지 청약이 가능하고 숙려기간(2 영업일)동안 최종 투자여부를 결정하여야 합니다. 따라서 투자자에 따라 상이한 청약일(기간)이 적용될 수 있으니 청약에 유의하시기 바랍니다.

(3) 예상손익구조
본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'II. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

본 증권은
일반 공모의
방식으로 모집 예정이며 발행 증권의 총수는 청약 종료일에 확정됩니다.

3. 공모가격 결정방법

(1) 본 증권의 발행가액은 1좌당 10,000원입니다.

(2)
본 증권의 공정가액은 본 일괄신고추가서류 제출일 전일 기준 [

9,988.01
]원으로 추산됩니다.

주) 1) 평가 Data 기준일: 2017-12-22
2) 10,000원당 평가금액
3) 단, 시장 유동성 및 제거래 비용은 반영되지 않았고 회수율, 상관관계, 거래상대방 위험 등의 가정에 따라 이론가격이 달라질 수 있기 때문에 이론가와 실제가와 차이가 클 수 있음.

* 이는 본 일괄신고추가서류 제출일 전일 기준으로 제3의 평가기관으로부터 제시받은 이론상의 평가금액을 의미합니다.

* 본 증권의 이론가격은 일괄신고추가서류 제출일 전일 현재 제3의 평가기관으로부터 제시받은 이론상의 평가금액을 의미하며, 이론가격 산출에 사용한 시장변수는 아래 표와 같습니다.

항 목
내 용

부도율
[0.1135]%

회수율
[40]%

부도율 값은 평가기준일 Credit Spread를 이용하였습니다.
회수율 값은 일반적으로 사용되는 회수율을 이용하였습니다.

발행 이후 발행인의 홈페이지에 게시하는 공정가액(기준가)은 당시 시장상황을 감안하여 추산한 헤지비용 등이 반영되므로 본 일괄신고추가서류 제출일 현재 제시한 가격과 달라질 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

1) 발행과 청약안내의 공고
청약시작일에 키움증권의 본ㆍ영업점 및 홈페이지(http://www.kiwoom.com)에 게재합니다.

2) 증권 발행의 공고
청약종료일 익영업일에 키움증권의 본ㆍ영업점 및 홈페이지(http://www.kiwoom.com)에 게재합니다.

3) 모집 또는 매출가액 확정의 공고

4) 청약결과 배정의 공고

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약방식 및 절차
- 일반청약이며 소정의 청약서, 투자설명서 교부/거부 확인서, 위험고지서 등에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약을 하실 수 있습니다. 

- 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대
리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서
명하여야 합니다. 

- 개인 청약자의 청약분에 대하여는 청약기간의 영업개시시간 이후부터 청약종료시간까지 접수된 것으로 합니다. 단, 온라인청약의 경우 접수시간이 상이할 수 있으니 청약하고자 하는 고객께서는 사전에 당사 영업점 등을 통하여 확인하시기 바랍니다.

청약일(기간)

2017년 12월 27일(08:00) ~ 2017년 12월 28일(13:00)

(청약기간 이후 청약취소 불가)
아래 '청약시 유의사항'을 참고하시기 바랍니다.

청약취급처
키움증권의 본ㆍ영업점

청약단위
최소 청약단위는 액면금액 기준 100만원으로 하되 100만원 이상은 100만원을 청약단위로 합니다.

청약증거금
- 청약시 청약금액의 100%를 청약증거금으로 징구합니다.
단, 청약증거금은 납입기일에 증권납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 예탁금 이용료를 지급하지 않습니다.
- 초과청약금은 납입일에 해당 청약계좌 또는 투자자가 지정한 환불계좌로 반환됩니다.

배정 및 환불일
2017년 12월 28일

납입일
2017년 12월 28일

청약시 유의사항

1) 현금청약, 대체청약, 자금과 대체청약 가능합니다.
2)
청약취소는 청약기간에 한하여 가능하며, 청약취소시 청약자예수금에서 인출하여 해당 계좌에 정상잔고로 입금처리 됩니다.
3) 파생결합증권 발행을 위한 신규청약만 허용되며, 발행 이후 운용기간 중 추가청약은 허용되지 않습니다.
4) 청약기간 중 동일인이 동일계좌로 추가 청약을 하고자 하는 경우 기존 청약을 취소 후 재청약 하셔야 합니다.
5) 청약자격을 구비하지 못한 청약은 어떠한 경우에도 유효한 청약으로 인정되지 아니합니다.
6) 발행한도는 파생결합증권의 발행가능금액을 말하며 [발행가액 x 발행수량]입니다
7) 청약금액은 [발행가액 x 청약수량]입니다.
8)
청약금액의 합계가
1천만원
미만일 경우, 발행회사는 본 증권의 발행을 취소할 수 있습니다.
9) 2017년 04월부터 시행되는 금융감독원 행정지도에 따라 동 파생결합증권에 직접 또는 신탁 등을 통해 간접적으로 투자하는 일반투자자(법인 제외) 중 투자성향 부적합투자자 및 70세 이상 투자자는 청약기간(신탁 계약의 경우 신탁계약의 체결을 권유하는 기간)의 마지막 날로부터 2영업일 전까지 청약이 가능하고 숙려기간(2 영업일)동안 최종 투자여부를 결정하여야 합니다. 따라서 투자자에 따라 상이한 청약일(기간)이 적용될 수 있으니 청약에 유의하시기 바랍니다.

(3) 청약결과 배정방법

가. 청약금액의 합계가 모집총액의 100%에 미달하는 경우는 부분납입으로 종결하고해당 청약 금액만을 발행하기로 합니다.

나.
총 청약금액의 합계가 모집총액의 100% 이상인 경우 청약금액에 비례하여 안분배정합니다(1좌 미만 절사). 단, 위 안분배정으로 발생한 잔여수량에 대해서는 청약자의 청약금액이 큰 순서대로 해당 청약자에게 각 1좌씩 배정하되, 청약금액이 동일한 청약자가 경합하는 경우에는 위탁계좌 개설일이 앞서는 순서, 위탁계좌 개설일이 동일한 청약자가 경합하는 경우에는 위탁계좌번호가 앞서는 순서대로 잔여수량을1좌씩 배정합니다. 그러한 배정에 따른 후에도 남게되는 잔여수량에 대해서는 배정을 하지 아니함으로써 미발행으로 처리합니다.

(4) 납입 및 청약증거금의 대체반환
가. 청약증거금은 납입일에 본 증권의 납입금으로 자동대체하며, 청약증거금에 대하여는 예탁금 이용료 또는 이자를 지급하지 않습니다. 

나. 본 증권의 발행이 취소되거나 청약금액에 비례하여 안분배정됨에 의하여 청약증거금을 반환해야 하는 경우 환불일에 청약금액을 해당 청약계좌 또는 투자자가 지정한 환불계좌로 송금하는 방법으로 반환합니다. 단, 그에 대한 이자는 가산하지 않는다는 점을 유의하시기 바랍니다.

(5) 증권의 발행 및 교부등에 관한 사항
가. 본 증권은 한국예탁결제원 명의로 1매의 실물증권을 발행하고 이를 한국예탁결제원에 일괄예탁합니다.
나. 증권의 실물은 본 증권의 보유자에게 교부되지 아니하며, 본 증권의 보유자는 한국예탁결제원에의 예탁과 예탁자 계좌부 또는 투자자계좌부에의 기재를 통하여 간접적으로 본 증권을 보유하게 됩니다.

5. 인수 등에 관한 사항

(1) 기타 발행과 관련한 대리인등에 관한 사항
가. 본 증권의 모든 지급금액 및 상환금액은 발행인인 키움증권이 계산대리인(Calculation Agent)으로서 거래소 또는 기초자산 산출기관이 발표하는 기초자산 가격을 기준으로 산정합니다.

나. 본 증권의 발행인은 본 증권에서 발생하는 모든 지급금액 및 상환금액의 지급사
무를 아래와 같이 위탁하였습니다.

ｏ 지급금액 및 상환금액 지급대행기관:
우리은행 여의도중앙지점 여의도중앙업무팀
(주소: 서울시 영등포구 국제금융로2길 25)

(우리은행은 발행인의 지시에 따라 상환금액의 지급업무를 대행하는 것일 뿐 상환금
액의 지급을 보증하거나 보장하는 것은 아닙니다.)

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 예상손익구조

(1) 상황별 손익구조

구 분
내 용
세전 투자수익률

만기상환
신용사건이 발생하지 않은 경우
연 1.90% x 이자기간의 실제 날짜수/365

조기상환
신용사건이 발생한 경우
-100 % ~ 0%

- 이자기간: 납입일(포함)부터 만기일(불포함)까지의 기간

<최대손실액> 
신용사건이 발생하고 최종가격이 0%일 때 최대 손실이 발생함 
최대손실액 : [액면가액 x 100%] 

<최대이익액> 
신용사건이 발생하지 않고 만기상환되는 경우 최대이익이 가능함. 
최대이익액 : 세전 연 1.90% 

(2) 투자손익 사례 : 1억원을 투자한 경우

○ 만기상환 : 신용사건이 발생하지 않은 경우 이자기간의 총 날짜 수로 일할계산한 이자금액을 원금(1억원)과 함께 지급받음
○ 신용사건 발생에 따른 조기상환: 신용사건이 발생하고 최종가격이 70%로 결정되는 경우 7,000만원을 상환받음
○ 최대손실가능금액: 1억원 투자시 투자원금 전체

(3) 예상손익구조 그래프

수익률 조견표 1.jpg
수익률 조견표 1

수익률 조견표 2.jpg
수익률 조견표 2

가. 손실구조 예시 (1억원 투자시)

나. 손실 사례

ㅇ 신용사건이 발생한 적이 있는 경우 아래와 같이 손실 실현

구 분
내 용
손실률

사례1
신용사건이 발생하고 최종가격이 70%로 결정된 경우
-> 1억 X 70% = 7,000만원 상환
-30%

사례2
신용사건이 발생하고 최종가격이 60%로 결정된 경우
-> 1억 X 60% = 6,000만원 상환
-40%

사례3
신용사건이 발생하고 최종가격이 50%로 결정된 경우
-> 1억 X 50% = 5,000만원 상환
-50%

사례4
신용사건이 발생하고 최종가격이 0%로 결정된 경우
-> 1억 X 0% = 0원 상환 (전액 손실)

(4) 기초자산가격 변동에 따른 과거 수익률 분포

본 증권의 기초자산은 신용위험이므로 모의실험이 불가능한 바, 과거 수익률 분포를 생성할 수 없습니다.

2. 권리의 내용

(1) 상환금액의 지급에 관한 사항
투자자는 본 일괄신고추가서류에 정하여진 산식에 따라 계산된 상환금액을 해당 지급일에 지급받을 권리가 있으며, 그 구체적인 사항은 다음과 같습니다.

- 준거대상 및 채무

항 목
내 용

1) 준거대상
(Reference Entity)
신용사건 발생여부를 관찰하는 대상

2) 채무(Obligation)

현재 또는 미래에 준거대상(Reference Entity)이 부담하거나 부담할 우려가 있는 채무로써 차입금(Borrowed Money) 뿐 아니라 자금의 지급 또는 상환 등에 대한 모든 채무를 의미한다 (준거대상이 직접 부담하는 경우, 제 3자에 대한 채무를 인수하기로 약정한 경우 또는 제3자에 대한 지급보증이나 연대보증을 한 경우 모두 포함). 이 중에서 다음 각호에 따른 형태의 채무도 포함되며 채무의 범위는 이에 한하지 아니한다.

(1) 채권(Bond)

준거대상(Reference Entity)과 관련된 차입금(Borrowed Money)에 해당하는 채무로서 관련 법령에 의해 적법하게 발행된 채권(bond), 증서(note), 채무증서(certified debt security), 기타 다른 채무증권(debt security)의 형태로 표시된 하나 또는 그 이상의 채무를 의미한다.

(2) 대출(Loan)

준거대상(Reference Entity)과 관련된 차입금(Borrowed Money)에 해당하는 상환 또는 지급 채무로서 중장기여신계약(term loan agreement), 리볼빙여신계약(revolving loan agreement) 또는 기타 이와 유사한 여신계약에 따라 발생하는 채무를 말한다.

3) 차입금
(Borrowed Money)

준거대상(Reference Entity)이 차입한 금전(신용장에 따른 인수로부터 발생하는 예금 및 상환 채무를 제한 없이 포함)의 지급 또는 변제를 위한 하나 또는 그 이상의 채무(준거대상이 직접 부담하는 경우, 제 3자에 대한 채무를 인수하기로 약정한 경우 또는 제3자에 대한 지급보증이나 연대보증을 한 경우 모두 포함)를 말한다(한도대출약정에 있어서 미상환된 원금 인출부분이 존재하지 않는 경우 해당 채무를 제외한다).

4) 준거채무 
(Reference Obligation)

- 종목명 : 현대자동차(주)

- 종목코드 : KR60053816A9

- 표면이율 : 1.644%

- 만기일: 2021-10-05

- 신용사건

항 목
내 용

1) 신용사건
(Credit Event)

신용사건 발생 관찰기간동안 준거대상(Reference Entity) 또는 준거대상(Reference Entity)의 채무(Obligation)(준거채무 (Reference Obligation)가 있는 경우 준거채무 포함)에 대하여 최초로 발생한 다음 각호의 사건으로 계산대리인이 투자자에게 통지한 사건을 의미합니다. 각 신용사건에 대한 자세한 사항은 첨부에 기재된 바와 같습니다.

(i) 파산(Bankruptcy)

(ii) 지급불이행(Failure to Pay)

(iii) 채무재조정(Restructuring)

2) 신용사건 발생 관찰기간

납입일(포함)로부터 만기상환금액 결정일(포함)까지의 기간

3) 신용사건 결정일 (Credit Event Determination Date)

계산대리인이 공개적으로 이용가능한 정보 등을 통하여 해당 신용사건이 유효하다고 결정한 날

- 신용사건이 발생하지 않은 경우 만기상환

항 목
내 용

1) 만기상환조건

만기상환금액 결정일 현재 잔존 액면가액이 존재하고 신용사건이 발생하지 않은 경우 [잔존 액면가액 + [잔존 액면가액 x [1.90]% x (이자기간/365)]]을 만기상환금액으로 지급함으로써 상환을 완료합니다. 이후 발행회사는 추가적인 상환, 지급 또는 인도의 의무를 부담하지 아니합니다.

- 잔존 액면가액: 액면가액에서 만기상환금액 결정일(포함)까지 상환이 결정된 총 금액을 뺀 금액

- 이자기간: 납입일(포함)부터 만기일 (불포함)까지의 기간

2) 만기상환금액 지급일

만기일

- 신용사건 발생에 따른 조기상환(현금상환)

항 목
내 용

1) 조기상환조건

신용사건이 발생한 경우 계산대리인은 투자자의 의사와 관계없이 전적인 재량으로 본 증권을 현금으로 조기상환할 것을 결정할 수 있습니다. 그 경우 발행회사는 [액면가액 x Max(최종가격(%), 0)]을 조기상환금액으로 지급함으로써 상환을 완료합니다. 단, 발생한 신용사건이 채무재조정(Restructuring) 하나인 경우 계산대리인의 판단에 따라 액면가액의 일부만 본조에 따라 조기상환할 수 있습니다. 이후 발행회사는 상환된 액면가액에 대해서는 추가적인 상환, 지급 또는 인도의 의무를 부담하지 아니합니다.

2) 평가일(Valuation Date)

최종가격 산정을 위하여 계산대리인이 신용사건 결정일(Credit Event Determination Date)을 통지한 날로부터 [5] 영업일 이후에 해당하는 날.

단, 최종가격 산정이 지연되는 경우 계산대리인은 새로운 평가일로 지정할 수 있으며 그에 따라 지급이 지연될 수 있습니다.

3) 최종가격(Final Price, %)

평가일(Valuation Date)에 채무(Obligation) 중 계산대리인이 정하는 채무(준거채무 (Reference Obligation)가 있는 경우 채무 또는 준거채무)에 대하여 3개 이상의 시장참여자(Dealer)로부터 매수(Bid) 제안가격(Quotation)을 받아 그 중 가장 높은 가격(Highest)으로 계산대리인이 결정한 가격(%) 

단, 계산대리인이 시장참여자로부터 위와 같은 매수(Bid) 제안가격(Quotation)을 받을 수 없는 등 계산대리인이 해당 매수(Bid) 제안가격(Quotation)을 산정해야 할 합리적인 사유가 발생하는 경우 계산대리인은 상관례상 합리적인 방법으로 최종가격(Final Price)(%)를 결정합니다.

최종가격 산정이 지연되는 경우 계산대리인은 평가일을 새로 지정할 수 있으며 최종가격은 새로 지정된 평가일에 결정될 수 있습니다.

4) 시장참여자(Dealer)

계산대리인이 최종가격 산정을 위하여 매수제안가격 (Quotation) 호가 제출을 요청한 회사

5) 조기상환금액 지급일

신용사건 결정일(Credit Event Determination Date) 후 [30] 영업일 이후에 해당하는 날.

- 기타사항

납입일로부터 투자자의 본 증권에 대한 권리가 발생합니다.

본 증권의 상환금액 등의 산정을 위한 계산대리인은 발행회사인 키움증권 주식회사로 합니다. 계산대리인은 본 증권의 상환금액 등의 산정에 있어서 선량한 관리자의 주의의무를 다하여야 합니다.

본 일괄신고추가서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 상기 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소수점 조정 없이 그대로 사용됩니다.

상환 또는 지급금액은 1원 미만 절사합니다. 

발행회사는 본 신고서에 정해진 바에 따라 본 증권의 권리내용을 변경하거나 만기 이전이라도 조기종결 할 수 있습니다.

(2) 결제방법 및 절차

본 증권은 현금결제로 상환합니다. 본 증권의 내용에 따른 상환시 별도의 의사표시나 권리행사 없이 자동으로 본 신고서에서 정해진 기준에 따라 계산된 금액을 지급일 당일 지급 또는 인도하면서 상환이 완료됩니다.

(3) 통지방법 및 절차

<1> 발행회사는 본 증권의 평가금액(기준가)에 대한 통지를 발행회사의 홈페이지에의 공시로 갈음할 수 있으며 통지되는 평가금액은 상환금액과 다를 수 있습니다. 기초자산이 신용위험인 경우 발행회사는 신용사건 발생시 본 증권 투자자에게 신용사건의 발생을 확인하는 인용 정보(사본 또는 인용정보의 세부내용등) 등을 포함한 통지를 하며 이는 발행회사의 홈페이지에의 공시로 갈음할 수 있습니다. 
<2> 본 증권의 평가금액(기준가)은 관련 장내·외 파생상품의 가격, 시중금리, 환율 및 만기까지의 잔존기간 등을 주요 가격결정요인으로 하는 평가모델에 의하여 산출됩니다.

(4) 투자자의 요청에 의한 중도상환

본 증권은 운용성과에 따라 지급액이 결정되는 수익증권과는 달리 증권의 발행조건에서 정하여진 방식에 따라 상환금액이 결정되는 증권이므로, 수익증권과 같은 환매(일종의 중도상환청구권)의 절차가 존재하지 않습니다.

그러나, 발행회사는 본 증권의 유동성 제고를 위하여 본 증권 투자자의 청구에 따라 본 증권을 중도상환할 수 있으며, 그에 대한 상세 내용은 아래 표와 같습니다. 발행회사는 투자자가 본 증권의 중도상환을 요청할 경우 본 증권에 대한 위험회피(Hedge)거래의 상황, 관련 장내·외 파생상품의 가격, 시중금리, 환율 및 만기까지의 잔존기간 등의 가격결정 요인들을 고려하여 가격을 결정하여 증권을 중도상환 하도록 하며, 이 경우 원금의 손실이 발생할 수 있습니다.

단, 발행회사는 관련 시장의 붕괴 등 불가피한 사유로 인하여 본 증권을 청산할 수 없는 경우 투자자의 중도상환요청에 응하지 않을 수 있으며, 일부 물량에 대해서만 중도상환에 응할 수 있습니다. 발행회사가 중도상환요청에 응하더라도 상환금액이 아래 표와 달리 결정될 수 있습니다. 이 경우 발생하는 손실은 모두 투자자에게 귀속됩니다.

중도상환의 요청
본 증권은 본 신고서상 각 상환조건에 따른 상환이 원칙이나 투자자는 중도상환 요청가능일에 본 증권의 중도상환을 요청할 수 있으며,이러한 경우에는 본 증권의 계산대리인이 중도상환금액 결정일의 시중금리, 관련 선물 옵션의 가격, 만기까지의 잔존기간 등을 고려하여 제시하는 금액으로 중도상환이 가능합니다.
투자자는 발행회사가 사전 고지한 바에 따라 중도상환을 중도상환 요청가능일 오후 4:00 이전에 유선으로 요청하거나 또는 발행회사의 신청 양식에 의거하여 서면으로 요청할 수 있으며, 유선 요청 시에는 투자자의 중도상환 요청 내역이 발행회사에 의해 녹취됩니다. 단, 본 신고서에 의하여 중도상환 요청가능일이 조정될 수 있으므로 예정된 중도상환 요청가능일 이전에 이를 발행회사에 확인하여 중도상환을 통한 투자자의 유동성 확보에 유의하시기 바랍니다.

중도상환 요청가능일

[발행일](불포함) 이후 만기상환금액 결정일(불포함)까지 매 영업일. 단, 예정된 지급 또는 상환금액이 결정되는 날(불포함) 이전 [2] 영업일에 해당되는 날(포함)부터 각 지급 또는 상환금액 결정일(본 신고서에 의해 변경되는 경우 해당 변경 지급 또는 상환금액 결정일을 의미함)(포함)까지는 중도상환을 요청할 수 없습니다. 예를 들어, 예정된 지급 또는 상환금액이 결정되는 날이 2018년 12월 07일인 경우, 2018년 12월 05, 06, 07일에는 중도상환 요청이 불가능합니다. 또한, 변경된 날짜가 원래 예정되어 있던 2018년 12월 07일이 아니라 2018년 12월 10일인 경우에는, 2018년 12월 05, 06, 07, 10일에는 중도상환을 요청할 수 없습니다.

중도상환요청 최소금액

최소 100만원부터 100만원 단위로 가능합니다. 만일 투자자가 소유하고 있는 증권의 금액이 최소청약금액보다 작으면 소유금액을 중도상환요청 최소금액으로 합니다.

중도상환금액 결정일

중도상환 요청일(불포함) 후 [2] 영업일

중도상환금액 지급일

중도상환금액 결정일(불포함) 후 [2] 영업일. 단, 중도상환금액 결정일에 발행회사의 자동조기상환의무 또는 만기상환의무가 발생하는 경우 중도상환금액 지급일은 연기될 수 있습니다.

중도상환 요청의 
철회

불가

중도상환금액의 수준 

중도상환금액 결정일 기준으로 본 증권의 청산가치를 산출한 금액이며 중도상환가격 산정시 발행회사가 해당 증권의 청산에 필요한 비용 등이 포함됩니다.

중도상환금액 결정일 후 [1] 영업일에 공시되는 평가금액의 90%이상의 가격으로 중도상환금액이 결정됩니다.

- 투자자의 요청이 있는 경우 중도상환금액 산정에 관한 세부내역(공정가액(기준가), 실제 중도상환가격, 공정가액(기준가) 대비 실제 중도상환가격의 비율)을 교부해 드립니다.

중도상환과 관련하여 투자자가 유의할 사항
중도상환금액은 중도상환 관련 비용(투자자가 본 증권의 중도상환을 요청함에 따라 발행회사가 본 증권 발행에 따른 헷지 등을 위하여 보유하고 있던 관련 장내외 파생상품, 외화 및 채권 등의 매수/매도 포지션을 청산할 때 발생하는 매수/매도 호가 차이로 인한 비용 등을 포함함) 등으로 인하여 중도상환 요청일, 중도상환금액 결정일 및 중도상환금액 지급일 등에 공시된 평가금액과 다를 수 있으며 이 경우 원금의 손실이 발생할 수 있으므로 중도상환 신청시 유의하시기 바랍니다.

투자자의 중도상환 요청이 있는 경우 중도상환 요청일에 그 효력이 발생하며, 이에 따라 발행회사는 일괄신고추가서류에서 달리 정한 경우를 제외하고는 중도상환금액 지급의무 외에 월수익 금액 등 추가적인 지급 또는 상환의무를 부담하지 않습니다. 

만일 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 계산대리인의 합리적인 판단으로 중도상환금액 결정일을 연기할 수 있으며 이에 따라 중도상환금액 지급일 또한 연기될 수 있습니다.

(5) 증권의 발행 취소 및 환불

<1> 본 증권의 발행금액이 일정 금액 이하일 경우 발행조건에 의한 상환금을 안정적으로 지급할 수 있는 관련 장내외 파생상품등의 매매가 용이하지 않습니다. 본 증권의 청약금액의 합계가 1천만원 미만인 경우에는 증권의 발행이 취소될 수 있으며 발행이 취소되는 경우 환불일에 청약금액을 환불하되 이자는 가산하지 않으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
<2> 이 경우 발행 취소 사실을 발행일에 '키움증권 홈페이지(http://www.kiwoom.com)'에 게재합니다. 또 가까운 영업점이나 키움증권 고객지원센터(1544-9000)를 통해 확인할 수 있습니다.

(6) 증권의 상장 및 매매

<1> 증권의 상장에 관한 사항
: 본 증권은 상장되지 않습니다.

<2> 증권의 매매에 관한 사항
가. 본 증권 가격에 영향을 주는 요소
본 증권의 공정가액(기준가)에 영향을 미치는 요인으로는 시중금리, 관련 장내·외 파생상품의 가격, 만기까지의 잔존기간, 발행회사의 재무상태, 준거대상의 경영상태등이 있습니다. 본 증권의 발행시 발행회사가 산정한 본 증권의 공정가액에 대한 사항은 본 신고서를 참고하시기 바랍니다.

한편, 본 증권의 발행 이후 거래되는 실제 거래가격은 본 증권의 공정가액 외 시장상황, 시장수급 및 세제 등 기타 가격결정요인들을 반영하여 결정될 것입니다. 이와 관련한 투자위험요소에 대한 상세한 사항은 'Ⅲ. 투자위험요소' 부분을 참고하시기 바랍니다.

나. 본 증권의 매매에 관한 사항
본 증권은 운용성과에 따라 지급액이 결정되는 수익증권과는 달리 증권의 발행조건에서 정하여진 방식에 따라 상환금액이 결정되는 증권입니다. 따라서, 수익증권과 같은 환매의 절차가 존재하지 않습니다. 다만, 본 증권의 보유자는 매매를 통하여 본 증권을 만기 이전에 현금화할 수 있으나 본 증권은 한국거래소에 상장하지 않을 예정이므로 장내에서는 거래하실 수 없으며 일반적인 장외에서의 거래는 매우 제한적일것으로 예상됩니다.

다. 만기이전 중도상환에 관한 사항
발행인은 본 증권의 유동성 제고를 위하여 본 증권의 보유자의 청구에 따라 본 증권을 중도상환할 수 있으며, 그에 대한 절차는 '(4) 투자자의 요청에 의한 중도상환'부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항

(1) 조기상환 사유 및 조기상환 방법

1) 증권의 조기상환 사유

<1> 다음 각 호의 사유가 있는 경우 발행회사는 기한의 이익을 상실하며, <2>에 따라 지체없이 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행회사는 해당 사유 및 상환의무의 발생사실, 조기상환기준일을 본 증권의 보유자에게 통지하여야 합니다. 
가. 발행회사가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행회사 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행회사에게 파산이 선고되거나 회생절차가 개시된 경우
나. 발행회사에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
다. 발행회사에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우
라. 발행회사가 예금자보호법 또는 금융산업의 구조개선에 관한 법률에 따라 부실금융기관으로 지정된 경우
마. 발행회사의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행회사가 더 이상 본 증권상의 의무를이행하기 곤란하게 된 경우

<2> 천재지변, 전시, 사변, 금융시장(외환시장 포함)에서의 거래중지사태 기타 불가피 한 사유로 인하여 본 증권의 유지가 곤란하게 된 경우 발행회사는 만기일 이전에라도 본 증권 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무의 발생사실, 조기상환기준일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다.(단, 경우에 따라서는 원금의 손실이 발생할 수 있습니다)

<3> "조기상환기준일"은 위 <1>의 경우 각호의 사유 발생일 (다만, 사유 발생일이 영업일이 아닌 경우는 다음 영업일)을 의미하며, 위 <2>의 경우에는 발행회사가 통지 당시 조기상환기준일로 지정한 날을 의미합니다.

2) 조기 상환 방법

위 1)에서 정한 증권의 조기상환 사유가 발생한 경우 계산대리인은 상관례상 합리적인 방법으로 산정한 본 증권의 시장가격에 해당하는 금액을 산정하고 해당 금액에서 본 증권의 발행 및 조기상환 등과 합리적으로 관련된 비용을 공제한 후 산정한 조기상환금액을 본 증권 투자자에게 지급합니다. 단, 공제되는 비용은 발행회사가 선의로써 상관례상 합리적인 방법에 따라 재량에 의하여 결정한다. 본 3.2) 조기 상환 방법에 따른 지급에 대하여 법률에 의하여 원천징수가 요구되는 경우 발행회사는 동 원천징수 금액을 공제합니다.

일단 증권의 조기상환 사유가 발생하거나 또는 조기상환기준일이 지정되면, 발행회사는 본 항에 따른 조기상환금액 지급 의무 이외에는 어떠한 상환의무나 지급의무를 부담하지 않습니다. 한편, 둘 이상의 조기상환 사유가 발생한 경우에는 사유 발생 순서에 관계 없이 먼저 도래하는 조기상환금액 지급 예정일에 조기상환금액을 지급하며, 발행회사는 그 이후에는 추가적인 지급의무나 상환의무를 부담하지 않습니다.
 
만일 본 증권을 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(장외시장에서 본 증권 관련 장외파생상품거래의 매수호가가 존재하지 않는 경우 등) 본 증권 가격이 영(0)으로 결정될 수 있으며, 이 경우에 투자자는 원금 전체의 손실이 가능함을 유의하셔야 합니다. 조기상환금액은 본 증권의 발행조건에 기재된 상환금액 수준과 차이가 있을 수 있으며, 본 증권의 즉각적인 청산이 불가능할 경우에는 조기상환금액의 지급이 최초 예정되었던 지급일에서 상당히 연기될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 권리내용의 변경 또는 조기상환
본 증권은 발행일부터 만기일까지 아래의 각 호에 따라 권리의 내용이 조정되거나 조기상환될 수 있으며, 본 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행회사는 지체없이 발행회사의 홈페이지(www.kiwoom.com)에 그 내용을 게재할 예정입니다. 

1) 권리내용의 변경 또는 조기상환

<1> 준거대상(Reference Entity)과 관련하여 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전), 준거채무가 있는 경우 준거채무의 소멸 등의 사유로 기존 준거대상(Reference Entity)의 승계회사(Successor)가 결정되어야 하거나 준거대상이나 준거채무의 연속성이 손상되는 경우 계산대리인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생하였다고 봅니다. 이 경우 계산대리인은 준거대상(Reference Entity), 기타 지급일 등 본 증권의 조건을 상관례상 합리적인 범위 내에서 변경 및 결정할 수 있으며 경우에 따라서는 조기상환을 할 수 있습니다. 이 경우 발행회사는 추가적인 상환, 지급 또는 인도의 의무를 부담하지 아니합니다.

<2> 본 증권의 조건으로 정하지 아니하였으나 본 증권의 권리내용을 변경하는 것이 불가피하다고 계산대리인(Calculation Agent)인 키움증권이 판단하는 경우에는 키움증권은 본 증권의 권리내용을 변경할 수 있습니다.

<3> 본항에 따른 본 증권의 조기상환이 발생하는 경우, 발행회사는 본 항에 의한 조기상환금액을 지급할 의무 이외에는 어떠한 상환의무나 지급의무도 부담하지 않습니다. 
한편, 조기상환사유가 둘 이상 발생한 경우에는 그 발생 순서에 관계 없이 먼저 도래하는 조기상환금액 지급 예정일에 해당 조기상환사유에 따른 조기상환금액을 지급하며, 발행회사는 그 이 후에는 추가적인 지급의무나 상환의무를 부담하지 않습니다.

<4> 본 증권의 보유자는 당사에게 해의(본 증권의 보유자를 해할 의사) 또는 그에 준하는 중대한 과실이 없는 한 발행회사가 행한 조정 및 계산에 구속됩니다.

<5> 본 증권의 발행회사는 본 증권의 상환금액 지급과 관련한 위험을 회피하기 위하여 준거대상의 채무, 준거대상과 관련된 선물 ·옵션 등 파생상품의 매매거래 또는 제3자(비거주자를 포함)와의 장외 파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있으며, 이 경우 이와 관련된 거래소 ·청산소 또는 거래상대방의 파산, 이행지연 등의 사유가 발생하거나 또는 외환시장을 포함한 금융시장에서의 거래 등에 중대한 장애가 발생함으로써 발행회사가 본 증권과 관련하여 체결한 헤지거래로부터 적시에 만족을 얻는 것이 불가능하게 되는 경우에 당사는 위 '3.(1)2) 조기상환 방법’의 내용을 준용하여 본 증권을 조기상환 하거나, 만기일, 지급일 및 만기상환금액 등 본 증권의 권리내용을 조정할 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

(3) 변경된 권리내용의 통지
1) 본 증권의 조건, 상환 및 기타 권리내용의 변동이 있는 경우 발행회사는 지체없이 그 내용을 한국예탁결제원에 통보합니다.

2) 본 증권의 보유자에 대하여 본 증권의 조건, 상환 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우 발행회사는 본 증권의 조건, 상환 및 기타 권리내용의 변동 등에 대한 결정을 한 날로부터 [1] 영업일 이내에 그 내용을 발행회사의 홈페이지(www.kiwoom.com) 또는 영업점에 그 내용을 게시하는 등의 방법으로써 보유자에의 개별통지에 갈음합니다. 

(4) 발행회사의 결제불이행에 대한 투자자의 권리구제절차
발행회사가 본 증권의 지급의무를 지체하는 경우, 이행지체에 따른 지연이자는 상법제54조에 따른 법정상사이율인 연 6%를 적용하여 계산하게 됩니다. 나아가, 그러한경우 본 증권 보유자는 발행회사를 상대로 소를 제기하여 그 권리를 구제받을 수 있습니다만, 발행회사가 관련법령에 의거 파산절차, 회생 절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여 있는 경우 본 증권보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 단, 영업일 조정, 공휴일 또는 시장교란사유 등으로 인하여 지급일이 조정되는 경우에는 경과이자를 지급하지 않습니다.

(5) 준거법과 재판관할
본 증권의 권리내용에 대한 다툼이 있는 경우, 본 증권에 관한 증권신고서, 투자설명서 등 본 증권에 관한 서류의 기재내용에 따라 본 증권의 권리내용을 확정하되, 그러한 기재내용에 흠결이 있는 경우에는 대한민국 법령, 상관례를 적용하여 본 증권의 권리내용을 확정합니다.

본 증권으로부터 또는 이와 관련하여 발생하는 소송 등 일체의 법적 분쟁에 대하여는 서울중앙지방법원을 전속관할법원으로 합니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서(또는 일괄신고추가서류)의

기재사항이 진실 또는

정확하다는 것을

인정
하거나
그

증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의 하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로

투자원금의 손실이 발생
할 수
있으
므로

투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동위험

구 분
투자위험의 주요내용

신용사건 발생여부에
연동한
수익구조에
의한 위험
- 본 증권은 신용사건 발생여부에 따라 그 수익구조가 결정되는 상품입니다. 본 증권의 수익구조가 매우 복잡하게 구성되어 있으므로 대상이 되는 준거채무 등에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 또한 가격결정요소의 변동이나 신용사건 발생여부 등에 따라 본 증권 소유자는 대규모 투자손실에 노출될 수 있습니다. 따라서 투자자는 본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 신용사건 발생여부에 연동되어있는 파생상품적 성격을 지니고 있습니다. 가격결정요소(상관계수(기초자산이 둘 이상인 경우에 한함) 등)의 변동이나 신용사건 발생여부 등에 따라 본 증권 보유자는 대규모 투자손실에 노출될 수 있습니다. 

- 본 증권의 만기상환 이전에 기초자산 가격이 산출되지 않거나 기초자산이 존재하지 않게 되거나, 기초자산 또는 기초자산 구성종목의 성격이 중대하게 변경되어 본 증권 발행 당시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지는 경우, 기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 곤란해 지는 경우 등에 있어서는 발행조건에 명시된 상환 또는 지급금액을 산출할 수 없게 됩니다. 이러한 경우 계산대리인인 발행회사는 상환 또는 지급금액 산정방식과 지급일을 포함한 본 증권의 권리내용을 조정할 수 있습니다. 경우에 따라서는 그러한 조정의 결과에 의해 투자원금 전체의 손실이 가능함을 유의하셔야 합니다. 

그러나 그러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기상환할 수 있습니다. 기초자산에 이러한 조정이나 조기상환사유가 발생하게 되면 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다. 위와 같은 본 증권의 권리내용의 조정이나 조기상환 등에 대한 설명은 'II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항'에 상세하게 기술되어 있습니다.

공정가액(기준가)에 영향을 미치는 요인별 위험
- 준거대상(Reference Entity)의 CDS프리미엄이 본 증권의 가격에 미치는 영향: 준거대상의CDS 프리미엄이 확대(높을)될 수록 평가가격이 하락하는 경향이 있습니다

- 부도율이 본 증권의 가격에 미치는 영향: 기초자산의 부도율이 높을수록 평가가격이 하락하는 경향이 있습니다.

- 회수율이 본 증권의 가격에 미치는 영향: 기초자산의 회수율이 낮을수록 평가가격이 하락하는 경향이 있습니다.

- 잔존만기가 본 증권의 가격에 미치는 영향: 발행일로부터 시간이 경과할수록 평가가격이 상승하는 경향이 있습니다.

- 시장이자율이 본 증권의 가격에 미치는 영향: 시장이자율이 상승할수록 평가가격이 하락하는 경향이 있습니다.

- (기초자산이 둘 이상인 경우) 상관관계가 본 증권의 가격에 미치는 영향: 기초자산간 상관계수가 하락할수록 평가가격이 하락하는 경향이 있습니다.

발행회사의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
- 발행회사는 본 증권과 관련하여 기초자산, 준거대상 또는 준거채무 및 기초자산, 준거대상 또는 준거채무와 관련된 장내외 파생상품의 거래(비거주자와의 거래 포함) 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한 헤지거래로 인하여 본 증권의 가격 산정의 근거가 되는 요소에 영향을 끼칠 수 있으며, 그 결과 본 증권의 가치에 영향을 미칠 수도 있습니다.

또한 발행회사는 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재 일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 준거대상 또는 중거채무 및 기초자산, 준거대상 또는 준거채무와 관련된 장내외 파생상품의 거래(비거주자와의 거래 포함) 등이 포함될 수 있습니다

이러한 거래는 발행회사의 정상적인 영업활동의 일부이지만, 그러한 영업활동의 결과로 본 증권의 가치가 급격히 하락할 수 있습니다. 발행회사의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 본 증권의 기초자산, 준거대상 및 준거채무 또는 기초자산, 준거대상 또는 준거채무와 관련된 장내외 파생상품의 거래(비거주자와의 거래 포함) 등을 수행할 수 있으며, 그로 인하여 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.

발행회사 및 발행회사의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미치게 될 수 있습니다.

평가손실위험
- 만기 이전에 중도상환 요청이 있을 경우 또는 보유기간 동안 증권의 시가평가를 하는 경우 평가손실을 초래할 수 있습니다.

신용사건 발생시 손실위험

- 본 증권은 신용사건 발생여부에 연동되어있는 파생상품적 성격을 지니고 있습니다. 신용사건 발생여부에 따라 본 증권 보유자는 대규모 투자손실에 노출될 수 있으며 경우에 따라서는 투자원금 전체의 손실이 가능함을 유의하셔야 합니다.

신용사건 발생에 영향을 미치는 다양한 요소에 따른 손실위험

- 본 증권은 신용위험을 기초자산으로 한 파생결합증권으로 신용사건 발생여부는 다양한 요소의 영향을 받습니다. 준거대상의 재무상황 및 신용도가 악화되거나, 준거대상의 채무규모 및 상환일정에 따라 신용사건이 발생할 수 있습니다. 또한 신용평가사의 전망, 기타 준거대상 및 준거대상의 채무에 영향을 주는 경제, 금융, 정치, 규제 또는 법적 사건 등의 발생에 따라 직간접적으로 영향을 받아 신용사건이 발생할 수 있습니다. 신용사건이 발생하는 경우 본 증권의 최종가격에 따라 본 증권의 가격이 결정되므로 경우에 따라서는 투자원금 전체의 손실이 가능함을 유의하셔야 합니다. 

본 증권의 계산대리인인 발행회사는 경우에 따라 본 신고서의 조건에 따라 준거대상 및 준거채무(Reference Obligation)를 변경할 수도 있습니다. 이 경우 투자자가 본 증권 투자 초기에 고려하였던 다양한 요소가 변경될 수 있으며 그에 따라 본 증권의 위험이 증가할 수 있습니다.

신용사건 발생시 지급일 관련 위험
- 신용사건 발생시 신용사건 발생일로부터 상환금액 지급까지 상당기간이 소요될 수 있습니다. 본 증권 투자시 이 점을 유의하시기 바랍니다.

신용사건발생시이해상충 위험
(계산대리인이 
발행회사인 경우)
- 본 증권의 계산대리인은 발행회사이며 신용사건이 발생하는 경우 발행회사가 계산대리인으로서 본 신고서에 기재한 바에 따라 상환금액과 상환일을 정하게 됩니다. 따라서 이해상충리스크가 발생할 수 있으나, 발행회사는 고객에 대한 신의성실의 의무에 따라 최대한 공정한 평가를 통하여 이해상충 위험을 최소화하고자 최선을 다하겠습니다.

준거대상에 대한 투자자의 권리여부
- 본 증권에 투자한다고 하여 신용사건 발생에 따라 준거대상(reference entity)에 대하여 어떠한 권리를 가지는 것이 아닙니다. 투자자는 이 사실을 인지하셔서 투자하여 주시기 바랍니다.

2. 발행회사위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행회사의 재무, 손익상황과 관련한 위험
- 본 증권의 발행회사가 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행회사의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행회사의 재무, 손익상황이 향후 급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

- 발행회사인 키움증권의 파산, 지급불능, 지불유예 등 키움증권의 재무상태 및 신용상태가 악화되는 경우 투자자는 본 증권의 상환금액을 전혀 지급받지 못하게 될 수 있습니다.

- 본 증권은 발행회사의 신용으로 발행되는 증권으로서 본 증권으로 인한 발행회사의 채무는 발행회사의 다른 무담보, 무보증 채무와 동등한 순위를 가지므로 발행회사인 키움증권의 재무/손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, 발행회사가 재무상태의 악화 등으로 인하여 지급불능 상황에 처할 경우 본 증권의 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못하게 될 위험이 있습니다. 

- 발행회사에 대한 보다 자세한 자료는 발행회사가 2017년 11월 13일자로 제출한 19기 3분기보고서의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
발행회사가 본 증권의 지급의무를 지체하는 경우, 이행지체에 따른 지연이자는 상법제54조에 따른 법정상사이율인 연 6%를 적용하여 계산하게 됩니다. 단, 본 신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다.

3. 조기상환 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기상환 위험
- 본 증권의 권리내용조정 사유에 해당하여 발행조건 및 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기상환할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기상환사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험
- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 신고서에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써 만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여 투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험
- 투자자 요청으로 본 증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 평가가격에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다. 즉, 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환금액
산정 관련
이해상충 위험
(계산대리인이 
발행회사인 경우)
- 본 증권의 투자자가 중도상환을 요청하는 경우 발행회사가 계산대리인으로서 중도상환금액을 산정하게 됩니다. 따라서 이해상충리스크가 발생할 수 있으나, 발행회사는 고객에 대한 신의성실의 의무에 따라 최대한 공정한 평가를 통하여 이해상충 위험을 최소화하고자 최선을 다하겠습니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험

- 본 증권은 시중금리, 잔존만기 등에 따라 본질가치가 변동되는 파생상품적 성격을 포함한 증권으로서, 원금 손실이 초래될 수 있을 뿐 아니라 주식 또는 채권 등과는 달리 복잡한 손익구조를 가지고 있습니다. 또한, 본 증권은 주식 또는 채권 등의 증권과는 달리 발행회사의 자금조달 목적보다는 발행회사가 투자자에 대하여 금융상품을 판매하기 위한 목적으로 설계됨으로써 본 증권 취득에 따른 권리의 내용이 다른 증권에 비하여 매우 복잡한 특성을 가지고 있습니다. 

따라서, 본 증권에 투자하기 위해서는 사전에 본 증권의 손익구조, 권리내용 및 제반 위험요인 등에 대한 본 신고서의 기재내용(특히 본 항에 기재된 투자위험에 관한 사항)을 충분히 숙지하신 후 최종적인 투자결정을 하여야만 하며, 이를 소홀히 한 채 투자가 행하여질 경우 예상했던 것과는 매우 다른 투자결과가 발생하는 투자위험이 따를 수 있습니다. 

본 투자위험에 관한 사항에 투자위험과 관련하여 가능한 한 상세하게 설명을 하였습니다만, 발행회사가 현재 인식하지 못하고 있거나 중요하지 않다고 판단하여 본 투자위험에 관한 사항에 기재하지 않은 내용이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 요인이 존재할 수 있습니다. 그러므로, 투자자는 본 투자위험에 관한 사항에 기재된 내용을 기초로 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 여부, 법률상 또는 세법상의 불이익은 없는지 여부 등 세부적인 제반 사항에 대한 검토를 통해 다양한 측면의 투자 위험을 고려하여야 하며, 필요한 경우 전문가의 자문을 받아 투자자 자신의 독자적인 판단에 따라 투자결정을 하여야 합니다.

발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 의하여 보호되지 않습니다. 또한 본 증권은 정부의 승인 또는 보증을 받거나 타 금융기관으로부터 보증된 것이 아니므로 본 증권의 투자로 인한 손익은 전부 투자자 본인에게 귀속됨을 유의하시기 바랍니다.

환금성 위험
- 본 증권은 거래소 등 장내시장에서 거래되지 않으므로, 본 증권을 취득하게 되는 투자자가 본 증권을 만기 이전에 처분 또는 양도하고자 하는 경우에는 장외거래를 통하여야만 합니다. 따라서 본 증권에 투자를 하는 경우 유동성이 극히 제한되어 만기 이전에는 본 증권을 현금화하는 것이 불가능할 수 있습니다. 

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 신고서에서 기재된 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써 만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여 투자여부를 결정하여야 합니다.

세제 및 법률상 위험
- 본 증권을 취득한 투자자가 소득세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(본 증권의 상환 및 발행회사가 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)은 배당소득으로 간주되어 원천징수 대상 소득이 됩니다. 따라서, 관련법령에서 예외적으로 조세가 감면되지 않는 한, 발행회사는 상환금액이 본 증권의 최초발행가액보다 큰 경우 그 차액을 모두 배당소득으로 보아 소득세법에 따른 과세액을 원천징수하게 됩니다. 

- 만기전 장외에서 매수하여 만기상환 받는 경우에 과세기준 금액은 매입금액 대비 초과소득으로 산정되는 것이 아니라 본 기타파생결합증권의 발행가액 기준으로 과세되므로 주의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(본 증권의 상환 및 발행회사가 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행회사는 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리, 능력이 있어야 하며, 필요한 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다. 

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행회사인 키움증권은 투자자에게 투자기간 중 본 증권 및 본 증권의 기초자산과 연관된 준거대상, 준거대상의 채무 및 준거채무에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

본 "IV. 기초자산에 관한 사항"의 내용은 준거대상이 2017.11.14에 공시한 「3분기보고서」 내용을 참고하여 작성하였습니다. 하기 내용 중 "회사"는 준거대상을 의미합니다.

1. 기초자산의 명칭
현대자동차의 신용위험

2. 준거대상(Reference Entity)
현대자동차 주식회사

3. 준거대상(Reference Entity)에 관한 일반적인 사항

(1) 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사는 2000년 12월에 회사의 본점소재지를 '서울특별시 서초구 헌릉로 12(양재 동)'으로 최종 변경하였으며 변동현황은 아래와 같습니다.

주　 소
기 간

서울특별시 중구 무교동 92
서울특별시 종로구 종로3가 55
서울특별시 서대문구 서소문동 55-4
서울특별시 종로구 세종로 178
서울특별시 종로구 계동 140-2
서울특별시 서초구 헌릉로 12(양재동)
1967. 12. ∼ 1968. 09.
1968. 10. ∼ 1973. 01.
1973. 02. ∼ 1976. 01.
1976. 02. ∼ 1978. 01.
1978. 02. ∼ 2000. 11.
2000. 12. ~ 현재

나. 경영진의 중요한 변동

보고서 작성 기준일 현재 당사 대표이사는 각자대표로 정몽구 회장, 윤갑한 사장, 이원희 사장 총 3명이며, 최근 5사업연도의 대표이사 변동내역은 다음과 같습니다. 

변 동 일
주 요 변 동 내 용
변동 후 대표이사 현황

2012년 03월 16일
김억조 대표이사 사임
김충호 대표이사 취임
윤갑한 대표이사 취임
정몽구, 김충호, 윤갑한

2016년 01월 01일
김충호 대표이사 사임
정몽구, 윤갑한

2016년 03월 11일
이원희 대표이사 취임
정몽구, 윤갑한, 이원희

다. 사업 목적의 중요한 변동

보고서 작성 기준일 현재 당사 정관상의 목적사업이 현재 29개이며, 상세 내역은 아래와 같습니다.

변동일
변동내역
주요사업 목적

설립시
-
- 각종 자동차 및 자동차부속품 제작 및 판매업
- 일반기계 및 동부분품의 제조 판매업
- 각종차량의 수리업
- 군납품업
- 기타 전 각호에 부대하는 사업일체

1971. 2
추가
- 물품매도 확약서 발행업
- 수출입업

1977. 2
추가
- 주물 및 단조물의 제조, 판매업

1982. 2
삭제
- 군납품업

1984. 2
추가
- 자동차 검사 대행사업
- 프로축구단 운영

1986. 2
추가
- 항만, 하역사업
- 자동차 부품 도매업

1990. 2
추가
- 부동산 임대업

1996. 2
추가
- 청소년 수련시설 설치 및 운영업

1997. 8
추가
- 자동차등록대행업
- 자동차 관리사업(중고차매매업, 폐차업)

1999. 2
추가
- 각종 차량, 중기정비사업(원동기 재생, 정비 겸업)
- 자동차 관련 정비기기 판매업
- 석유 및 석유류 제품과 동 부제품의 판매업
- 주차장 운영업
- 세차기 판매업 및 부대사업
- 가스시설 시공업
- 특수목적용 차량 및 부속품 제조판매업

1999.4
추가
- 공작기계 및 동부속품 제조 판매업

2000.3
추가
- 전자상거래 및 인터넷 관련사업

2002.3
추가
- 교육사업 및 평생교육시설 운영
- 부정기 항공운송 및 항공기 사용사업과 항공기 취급 및 정비사업
- 차량정보 사업 등 각종 부가통신과 별정통신 사업 및 관련 기기 판매·임대 사업

2005.3
추가
- 항공기 및 동 부분품 판매업

2006.3
수정
- 자동차 용품 제조 판매업
- 재생사업, 가맹사업
- 통신판매업

2009.3
추가
- 관광사업 및 부대사업

2011.3
제외
- 부정기 항공운송 및 항공기 사용사업과 항공기 취급 및 정비사업
- 항공기 및 동 부분품 판매업

추가
- 국내외 자원개발 및 판매업

2013.3
추가
- 기타 제철 및 제강업

수정
- 가스시설시공업

(2) 자본금 변동현황 

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

나. 전환사채 등 발행현황
(1) 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없습니다.

(2) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당사항 없습니다.

(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 해당사항 없습니다. 

(3) 사업의 내용

1. 사업의 개요 
당사와 연결종속회사(이하 연결실체)는 자동차와 자동차부품의 제조 및 판매, 차량정비 등의 사업을 운영하는 차량부문과 차량할부금융 및 결제대행업무 등의 사업을 운영하는 금융부문 및 철도차량 제작 등의 사업을 운영하는 기타부문으로 구성되어 있습니다. 각 부문별 매출비중은 차량부문이 약 76%, 금융부문이 약 18%, 기타부문이 약 6%가 되며, 각 부문별 주요사 현황은 아래와 같습니다. 

부문
주요사
주요제품

차량부문
현대자동차, HMA, HME,HMCA, HMMA, HMMC 등
자동차 등

금융부문
현대카드, 현대캐피탈, HCA
할부금융, 리스, 신용카드

기타부문
현대로템 등
철도제작 등

[차량부문]

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

자동차 산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 다른 산업에 비해 전후방 산업 연관 효과가 매우 큽니다. 자동차 산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수 있습니다. 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여 개의 부품을 만드는 부품 업체들이 연계되어 있습니다. 유통에는 완성차 업체의 직영 영업소나 대리점, 할부금융, 탁송회사 등이, 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험 등의 업종이 연관되어 있습니다.

(2) 산업의 성장성

자동차 산업의 성장은 정부의 산업 정책과 업계의 끊임없는 연구 개발 노력을 발판으로 내수 및 수출 시장이 지속적으로 확대되면서 이루어졌습니다. 한국 자동차 산업은최초의 고유 모델인 포니를 수출하기 시작한 지난 1976년 이후 2016년까지 총 9,350만 대의 자동차를 생산했는데, 이 중 42.5%인 3,971만 대를 내수 시장에, 나머지 57.5%인 5,379만 대를 해외 시장에 판매했습니다.

(3) 경기 변동의 특성

자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 본격화되는 시기에는 경기 변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 이후에는 경제 성장률 변화 등 경기 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 경기 침체기에는 대표적 내구재인 자동차 수요가 다른소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타냅니다.

(4) 경쟁 요소

자동차 산업은 거대한 자본이 투입되는 대규모 장치 산업이라는 특성 때문에 각 국마다 소수 업체 위주의 과점체제를 구축하고 있습니다. 즉, 일정 규모의 양산 설비를 구축하는 데 막대한 비용이 투입되어야 하며 진입 결정 이후 제품 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 기업이라도 진입에 성공할 가능성이 낮습니다. 이밖에 자동차 업체는 종업원이 수만 명에 이르고 협력업체가 수천 개에 달하기 때문에, 실적 부진이 장기화되는 경우에도 국민 경제에 미치는 파장을 고려해구조조정이나 조업단축에 신중할 필요가 있습니다.

자동차 산업의 핵심 경쟁 요소로는 제품력과 마케팅력, 비용 경쟁력을 들 수 있습니다. 이 세 가지 요소는 시장 지배력을 강화하고 비용 절감 및 수익성을 확보하는 데 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 이 중 가장 중요한 제품력은 차량의 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족도를 극대화시킴으로써 경쟁 우위를 가질 수 있게 해줍니다. 마케팅력은 고객이 원하는 상품 컨셉트 창출 및 신제품 출시, 광고, 판매 및 A/S망 구축 등을 매개로 고객을 적극 창출함으로써 경쟁력을 높여주게 됩니다. 비용 경쟁력은 신제품 개발 비용, 양산차 제조 생산성, 간접 인력의 생산성, 금융 비용 등을 포함하는 총체적인 비용 개념으로 가격 경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있습니다.

나. 지역별 시장 여건 및 영업의 개황

(1) 한국시장

(가) 시장 여건

한국시장은 2009년부터 2011년까지 3년 연속 판매 증가세를 이어갔습니다. 2009년에는 정부의 노후차 교체 지원 제도 시행과 자동차 업체의 신차 투입으로, 2010년과 2011년에도 신모델 출시와 수입차시장 성장으로 호조를 보였습니다. 반면 2012년부터 2013년까지는 유럽 재정위기 여파와 신흥국 성장세 둔화의 영향으로 소비심리가 위축되고, 신차 효과 약화 및 일부 업체 생산 차질 등으로 2년 연속 감소했습니다. 2014년에는 경제성장률 상승, 인기 모델의 신차 출시 등에 힘입어 증가세로 전환되었으며, 2015년에도 RV신차 효과로 성장하였습니다. 또한 2016년에도 중형 및 SUV의 성장으로 전년비 0.6% 증가한 160만 대가 판매되었습니다.

2017년 1~9월에는 준대형 및 소형 SUV 차급의 성장으로, 전년비 1.0% 증가한 117만 2천 대가 판매(수입차 제외)되었습니다. 경형 차급의 16.9% 감소에도, 준대형과 소형 SUV 차급이 각각 50.3%, 36.8% 증가하여 전체 시장은 소폭 성장하였습니다.

(나) 영업의 개황

2017년 1~9월 한국시장에서 당사는 전년동기비 7.5% 증가한 51만 9천 대를 판매하여 44.2%의 시장 점유율(수입차 제외)을 차지했습니다. 그랜저의 신차효과가 지속되었고, 신차 코나의 판매 호조로 전체 판매가 증가하였습니다.

당사는 경쟁이 심화되는 어려운 상황에서 상품 개발, 가격 정책과 서비스를 통해서 고객 만족을 위해 노력하고 있습니다. 다양한 라이프스타일을 고려하여 i40 살룬, 투싼 가솔린 모델 등 차종별 파생 모델을 출시하고 디젤 라인업을 확대하였으며, 2017년에는 소형 SUV인 코나를 출시하여 SUV 라인업을 강화하였습니다. 중대형 인기 차종 및 고성능 4개 차종의 가격을 인하하는 '착한 가격' 정책을 진행했습니다. 또한 대대적인 고객 서비스 혁신을 위해 현대차 서비스 브랜드인 '블루멤버스(bluemembers)'를 확대 개편하였습니다. 한편 지속가능한 경영을 위해 친환경차 개발, 저탄소 사회조성, 협력사 동반성장 등 환경적, 사회적 가치를 창출하기 위해 노력하고 있으며,공모사업을 통해 37개 사회복지 사업을 선정하여 다각적으로 지원하는 등 사회공헌에 힘쓰고 있습니다.

(2) 미국시장

(가) 시장 여건

미국시장은 2008년 글로벌 금융위기의 직격탄을 맞으면서 1,319만 대로 판매가 급감, 2009년은 1,040만 대까지 판매가 감소했습니다. 산업수요 감소로 GM, 크라이슬러 등 미국 업체는 구조조정을 강도 높게 추진하였습니다. 2010년에는 금융위기 이후 위축되었던 SUV와 픽업 등 소형상용차 판매가 다시 늘어나면서 5년 만에 판매가증가세로 전환되었습니다. 2011년부터 2014년까지는 저금리 기조가 지속되면서 신용 조건 완화와 교체 수요가 이어졌습니다. 2014년 이후에는 실물경기 회복과 실거래가 인하, 유가 하락에 따른 중대형 SUV와 픽업에 대한 소비심리 개선 등으로 증가세가 지속되었고, 2015년에도 소형상용 판매 호조 기반으로 시장 성장하였습니다. 또한 2016년에도 엔트리 SUV 신차 효과 및 픽업 호조로 전년비 0.4% 증가한 1,755만 대가 판매되었습니다.

2017년 1~9월에는 소형상용의 지속 성장에도 불구하고 승용의 판매 감소로 전년동기비 1.8% 감소한 1,287만 4천 대가 판매되었습니다. 소형상용은 SUV와 픽업의 판매호조로 전년동기비 3.9% 증가한 반면, 승용은 전 차급의 판매 부진으로 10.5% 감소하였습니다. 세부 차급별로는 SUV와 픽업이 각각 5.5%, 4.5% 증가한 반면, 중형 승용은 15.5%, 대형 승용은 14.4% 감소했습니다.

(나) 영업의 개황

2017년 1~9월 미국시장에서 당사는 전년동기비 12.9% 감소한 51만 2천 대를 판매해 4.0%의 시장점유율을 차지했습니다. 투싼의 판매가 전년동기비 26.8% 증가하였지만, 쏘나타 및 엘란트라의 판매가 30.6%, 8.9% 감소하여 전체 판매는 감소하였습니다.

당사는 우수한 품질과 상품성을 바탕으로 한 브랜드 가치 향상을 통하여, 2015년 10월 미국 누적판매 천만 대를 돌파하고 성장세를 이어가고 있습니다. 신형 제네시스는미국 고속도로 안전보험협회(IIHS)의 충돌시험 결과에서 승용차 세계 최초로 세부항목 전 부문 만점을 획득하여 안정성을 입증하였습니다. 
미국 시장조사업체인 제이디파워(J.D.Power)사가 발표한 2015년 신차품질조사(IQS)에서 당사는 95점으로 2위를기록해 2년 연속 최상위권을 차지했으며, 고객만족도 측면에서도 미국 자동차 전문 컨설팅 조사업체인 오토퍼시픽(Auto Pacific)사의 조사에서 2015년에 쏘나타가 중형차 부문 1위, 2016년에는 투싼, 아제라가 각각 컴팩트 SUV, 대형차 부문1위, 2017년에는 제네시스 G90이 전체 부문 1위를 수상했습니다. 또한 신차 상품성만족도조사(APEAL)에서도 2014년 일반브랜드 부문 1위에 이어 2015년에도 2위를 기록하였고, 2017 내구품질조사(VDS)에서는 3위를 차지하였습니다. 이러한 품질, 만족도, 상품성 향상은 브랜드 가치 성장으로 이어지면서 글로벌 브랜드 컨설팅 업체인터브랜드(Interbrand)가 발표한 글로벌 100대 브랜드에서 당사는2016년에 이어 2017년에도 35위에 오르며 가장 빠르게 성장하는 자동차 브랜드로 평가 받고 있습니다. 이와 더불어, 최근에는 아반떼가 세계 3대 디자인상 중 하나인 IDEA에서 자동차 운송 디자인 부문 본상을 수상하며 디자인 경쟁력을 인정받았습니다. 2017년에는 자동차 전문 평가기관인 켈리블루북에서 뽑은 10대 자동차에 쏘나타가 선정되었습니다.

(3) 아시아시장

(가) 시장 여건

아시아 지역의 대표 시장인 중국은 2009년 이후 미국을 제치고 세계 1위의 자동차 시장으로 부상했습니다. 최근에는 소득 증대로 인해 수요가 증가하면서 중서부 내륙 지역에서도 주요 업체들이 생산능력과 판매망을 늘리며 판매 확대에 적극 나서고 있습니다. 2011년에는 긴축 정책과 소형차 구매 지원 정책이 종료되어 소폭 증가하는데 그쳤으며, 2012년에는 상반기 판매 호조를 보였으나 9월 이후 일본업체 판매가 급감하면서 증가세가 둔화되었습니다. 2013년에는 전년 부진했던 일본업체의 판매 급증과 SUV, MPV의 신차 효과에 힘입어 판매 증가세가 확대되었습니다. 2014년에는 대도시 구매제한 정책 시행 가능성이 높은 2~3급 도시에서 선수요가 발생했으며,C2차급 볼륨 모델 호조 및 소형 SUV 신차효과로 높은 성장세가 지속되었습니다. 
2015년에는 구매제한 정책 시행에 따른 신규 수요 감소와 선수요 소멸로 인해 증가세가 둔화되면서 전년비 8.3% 증가하였고, 2016년에는 소형차 구매세 인하 효과 및 저가 SUV 중심의 판매 호조로 전년비 14.5% 증가한 2,383만 4천대가 판매되었습니다.

2017년 1~9월 중국시장의 자동차 판매는 승용기준(미형밴 포함)으로 전년동기비 2.3% 증가한 1,675만 8천 대가 판매되었습니다. SUV 시장은 전년동기비 16.1% 증가하였지만, SUV外 시장은 2.9% 감소하여 전체 시장은 2.3% 성장에 그쳤습니다.

한편, 인도시장은 정부가 자동차 산업 육성을 주도하면서 급성장했으며, 금융위기를 계기로 성장세가 더욱 가속화되어 2010년 세계 6위의 시장으로 부상했습니다. 차급별로는 경소형차 위주의 차급 구조에서 소득 수준의 향상으로 중형 이상 차급의 비중이 점차 증가하고 있습니다. 2012년에는 업체들의 인센티브 확대 등으로 전년비 9.2%가 증가한 반면, 2013년에는 고유가(디젤가격 상승), 고환율(루피화 약세), 고금리로 인해 전반적인 소비심리가 위축되며 수요가 감소세로 전환하였습니다. 2014년 하반기 들어 신정부 출범 기대감과 소비세 인하 연장, 가격 인상 전 선수요로 판매가 크게 증가하였으며, 2015년에도 업체별 신차 출시 및 물가 안정에 따른 소비 심리 회복으로 판매가 증가하였습니다. 또한 2016년에도 주요 업체의 다수 신차 출시 및 물가 안정에 따른 소비심리 회복으로 전년비 7.0% 증가한 295만 1천 대가 판매되었습니다.

2017년 1~9월 인도시장에서는 전년동기비 9.7% 증가한 241만 8천대가 판매되었습니다. 선도 업체인 스즈키 마루티가 전년동기비 16.0% 증가한 120만 5천대 판매하여 시장 성장을 이끌었으며, 혼다와 타타도 14.4%, 18.5% 증가하여 14만 대, 12만 2천대 판매하였습니다.

(나) 영업의 개황

2017년 1~9월 중국시장에서 당사는 전년동기비 37.2% 감소한 48만 9천 대를 판매했습니다. 구매세 인하 정책 축소 및 한중간 사드 배치 관련 갈등으로 판매가 감소하였습니다.

당사는 인도 시장에서 2017년 1~9월 전년동기비 6.2% 증가한 39만 4천 대를 판매하였습니다. 2015년 출시된 크레타 판매가 지속 증가 중이며, 볼륨 모델인 그랜드 i10 및 i20의 판매 호조가 전체 판매 증가를 견인하였습니다.

당사는 양적 성장에 그치지 않고 장기적인 관점에서 판매, 서비스, 브랜드의 균형 잡힌 성장을 지속할 계획입니다. 고객만족도 향상에 힘쓴 결과 시장조사 업체인 제이디파워(J.D.Power)사의 중국 판매만족도평가(SSI)에서 2014년, 2015년에 이어 2017년에도 1위를 차지하였고, 2017년 신차품질조사(IQS)에서 전체 일반브랜드 43개 가운데 1위를 차지하였습니다. 또한 중국 축구 국가대표팀과 베이징 국제 마라톤 대회 후원 등 스포츠마케팅 강화와 어린이 교통안전 캠페인 전개, 교통사고 유자녀 후원을위한 펀드 조성 등 사회공헌 활동을 강화하며 고객과 밀접한 브랜드 알리기에 힘쓰고 있습니다. 한편 중국 상용차 시장 성장에 대응하기 위해 2012년 8월 쓰촨성 쯔양시에 16만 대 규모의 상용차 공장을 건설하여, 중국 전략형 모델 창후와 캉언디 등을 통해 공세를 강화하고 있습니다. 인도에서는 2013년 그랜드i10, 2014년 엘리트i20에이어, 2015년 크레타가 3년 연속 iCOTY(indian Car of The Year)를 수상하며 현지 고객의 기대에 부응하고 있습니다.

(4) 유럽시장

(가) 시장 여건

과거 안정적인 성장을 이어왔던 유럽시장은 2008년 글로벌 금융위기를 맞아 판매가 급감했습니다. 긴축정책 및 고용부진으로 소비심리가 냉각되며 2008년 이후 2013년까지 6년 연속 판매가 감소했습니다. 2009년에는 정책효과에 의해 일시적인 회복을 보였으나, 폐차 인센티브가 종료된 2010년 이후 기저효과 및 경기불황으로 시장침체가 지속되며 유럽 산업수요는 6년 동안 연평균 4.6% 감소했습니다. 2013년에는 재정위기가 진정국면에 진입하면서 하반기 들어 증가세로 전환하였습니다. 2014년에는 영국의 고용 개선 및 주택가격 상승세, 스페인 폐차 인센티브 효과 등으로 증가하였으며, 2015년에는 대규모 양적완화 시행 및 판촉 강화로 전년비 9.5% 증가한 1,598만 대가 판매되었습니다. 2016년에도 서유럽 주요 5개국 판매가 증가하면서 전년비7.1% 증가한 1,711만 8천 대가 판매되었습니다.

2017년 1~9월 유럽시장에서는 전년동기비 3.6% 증가한 1,355만 7천 대 판매되었습니다. 전반적인 시장 회복을 바탕으로 서유럽 주요 5개국 중 영국을 제외한 4개국 독일, 프랑스, 이탈리아 및 스페인에서 판매가 증가하였습니다.

(나) 영업의 개황

2017년 1~9월 유럽 시장에서 당사는 전년동기비 6.1% 증가한 40만 대를 판매하여, 전체 시장에서 3.0%를 차지하였습니다. 아이오닉 전기차의 신차 효과 및 i20의 판매 6.7% 증가로 호조세를 보였습니다. 당사는 수익성 확보를 위해 과도한 인센티브를지양하여 외형 확대 보다는 내실 강화를 통한 질적 성장을 위해 노력하고 있습니다.

당사는 보수적인 유럽 시장에서도 기술력과 디자인의 우수성을 바탕으로 입지를 다지고 있습니다. 유럽 최고 권위의 자동차 전문지인 아우토빌트(Autobild)誌가 실시한품질만족도 조사에서 유수의 유럽 현지 메이커들을 제치고 2015년 3위에 이어, 2016년에는 1위를 차지하여 2년 연속 최상위권에 올라 품질 경쟁력을 인정 받았습니다. 또한, 2014년 3월에는 EU의 수소연료전지차 보급사업자로 최종 선정되어 투싼 수소연료전지차의 기술력을 입증하기도 했습니다. 이에 더해 2014년에는 신형 제네시스와 i10, 2015년에는 i20와 쏘나타, 2016년에는 아이오닉이 세계 3대 디자인상인레드닷 디자인 상을 3년 연속 수상하며 디자인 우수성을 인정받고 있습니다. 또한 2015 프랑크푸르트 모터쇼에서는 고성능 브랜드 'N'을 공개하는 등 운전의 즐거움을 극대화한 차를 지속적으로 만들어 가고 있습니다.

[금융부문] 

가. 사업의 개요
(1) 산업의 특성
여신전문금융회사는 수신기능 없이 여신업무만을 취급하는 금융회사로서, 여신전문금융업법에 의거 금융위원회에 등록한 자를 일컫습니다. 1998년 1월 여신전문금융업법 시행 이전에는 할부금융업법, 신기술사업금융업법, 시설대여업법 등 개별사업법에 의해 명확하게 업종이 분할되어 있었으나, 이러한 업종분할이 금융겸업화에 맞지 않고 규모의 영세성을 초래한다는 지적에 따라 개별 사업법을 통합하여 여신전문금융업법을 제정하여 시행하고 있습니다. 따라서 신용카드업을 제외한 여신전문금융업의 주사업범위에는 할부금융업, 리스업(시설대여업), 신기술 금융업 등 과거 개별사업법으로 관리되던 모든 여신업무가 포함되며, 사실상 업무영역의 제한이 없어 다양한 형태의 소매금융 및 기업금융업무를 취급할 수 있습니다.

여신전문금융업은 자금조달 능력이 중시되는 사업입니다. 여신전문금융회사의 경우 자본금 및 자기자본 규모가 은행과 비교하여 크지 않으며, 사업운영을 위한 자금조달의 대부분은 금융기관 차입 및 회사채발행 등을 통해 이루어집니다. 수익창출과 이익잉여금적립을 통한 자기자본 확대가 이루어지는 경우 기존부채 상환 및 신규 자금조달이 안정적으로 이루어질 가능성이 높습니다. 그러나 자산건전성과 수익성이 저하되는 경우 또는 금융시장이 경색될 경우 자금조달에 어려움을 겪게 될 가능성이 존재합니다. 따라서 자기자본, 자산건전성, 유동성 및 부채 만기구조에 따라 개별회사의 자금조달능력에 차별성이 존재합니다.
여신전문금융업은 차주의 신용위험에 노출된 고위험(High Risk), 고수익(High Return)사업으로 채권회수능력이 중시됩니다. 여신전문회사의 유동성의 원천이 자산으로부터의 원활한 현금회수라는 점에서 차주의 채무상환능력은 주요 리스크 요인입니다. 따라서 연체채권의 관리능력에 따라 개별회사의 차별성이 확대 될 수 있습니다.

신용카드업이란 신용카드를 발행, 관리하고 신용카드 이용과 관련된 대금을 결제하며, 신용카드 가맹점을 모집 및 관리하는 사업으로 정의됩니다. 신용카드의 존재로 카드회원은 현금 없이 신용으로 물품과 용역의 구입이 가능하고, 가맹점은 물품 판매를 증대시킬 수 있으며, 신용카드사는 가맹점수수료, 할부수수료, 현금서비스 수수료등 각종 수수료를 통해 수익을 얻을 수 있습니다. 따라서 국내 소비자의 소비지출 증감 및 국내 경기의 변동에 따른 수익의 변동이 발생할 수 있습니다.

(2) 경쟁우위요소
현대캐피탈(주)는 2002년 하반기 이후 개인신용대출부문의 급격한 신용위험 증가에 대응하여 핵심사업으로의 역량집중 차원에서 자동차금융부문의 영업비중을 지속적으로 확대해 왔습니다. 
현대캐피탈(주)는 현대차 및 기아차의 Captive 금융사로서 할부, 리스금융 대상 영업물량을 안정적으로 확보할 수 있다는 강점이 있습니다. 뿐만 아니라 시너지효과 창출과 운영효율성 극대화를 위한 통합마케팅 전략을 추구하고 있습니다. 이를 통해 할부, 리스금융 시장의 핵심 부문인 자동차할부금융과 관련하여 고객에게 보다 높은 효용성을 제공하게 되어 안정적인 시장 지위를 유지하고 있습니다. 
현대캐피탈(주)는 2012년 8월, 지이캐피탈코리아(주)를 흡수합병함에 따라 기업금융및 시설대여업 분야의 역량을 강화하고 경영효율성의 증대 및 경쟁력 제고를 통해 성장 가능성을 높이고 있습니다.

현대카드(주)는 신규고객 창출 및 고객 로열티 증대 목적의 창의적이고 효율적인 업계 선도적 마케팅 활동을 통해 강도 높은 경쟁 상황에 대응하고 있으며, 이는 타사와의 가장 큰 차별 점이라 할 수 있습니다. 과거 글로벌 프리미엄 브랜드들과의 전략적 제휴, 서울역 버스 환승센터 디자인 및 제주 올레길 디자인 기부 같은 재능기부 뿐만 아니라 Super시리즈라는 새로운 형태의 마케팅 활동을 선보여 시장의 큰 주목을 받았었고, 디자인, 트래블, 뮤직 라이브러리 등 Space 마케팅과 현대카드의 철학이 담긴 컨텐츠를 제공하는 채널 현대카드를 통해 고객에 차별화된 경험을 제공하고자 노력해왔습니다. 
상품 포트폴리오 측면에서도 점차 심화되는 경쟁에 대응하기 위하여 혁신을 거듭하였습니다. 2003년 출시되어 단일 카드로는 국내 최다 유효 회원 수를 확보한 M카드 이후 고객의 라이프스타일에 맞는 다양한 알파벳 카드를 출시함으로써 고객에게 기계적인 선택권을 부여하였습니다. 이후 2013년 6월 발표된 '현대카드 Chapter 2' 전략은 당사의 상품 포트폴리오를 '포인트적립'과 '캐시백'의 두 축으로 단순화 시켰고,고객들에게 전월 실적조건을 충족한다면 포인트와 캐시백을 다채롭게 사용할 수 있는 개방형 선택권을 부여했습니다. 또한 프리미엄 시장에서는 국내 최고 고품격 프리미엄 카드인 'The Black'과 함께 'The Purple', 'The Red'카드를 통하여 꾸준히 시장을 선도하고 있습니다. 
최근에는 특정 가맹점에서 150%의 포인트를 적립할 수 있는 '슈퍼클럽' 서비스를 런칭하여, 고객들이 생활 패턴에 맞는 카드 혜택을 활용할 수 있도록 하고 있습니다.
특히, 올해 6월에는 모바일 시대 흐름에 따라 급격하게 변화하고 있는 소비자들의 소비 패턴을 반영한 '현대카드 Zero Mobile'을 출시하였습니다. 온라인 전용 발급 상품인 '현대카드 Zero Mobile'은 고객들이 온라인 쇼핑 제휴처에서 결제를 할 경우, 복잡한 조건 없이 기본 상품 혜택에 추가 혜택을 주도록 하고 있습니다.

또한, 당사는 현대자동차그룹의 일원으로써 세이브-오토, M포인트 신차구매통장, KIA RED MEMBERS 신용카드 및 HYUNDAI BLUE members 신용카드 출시 등을 통한 연계영업을 통해 안정적인 영업기반을 유지해나갈 전망입니다.
디지털 전략에서, 현대카드(주)는 역할이 모호한 모바일 전용카드보다 고객이 쉽고 안전하게 신용카드를 이용할 수 있는 'Digital 현대카드’를 런칭하여 대응하고 있습니다. 부정사용을 효과적으로 방지할 수 있는 'Lock&Limit', 고객정보를 보호할 수 있는 '가상카드번호', 단 한번의 클릭으로 결제가 가능한 'Payshot' 등 구체적이고 실용적인 서비스를 제공하고 있을 뿐만 아니라 카드사 최초의 해외 연구개발 오피스인 '현대 디지털 캠프'를 설립하여 사업 및 서비스에 연계할 수 있는 핀테크 영역 발굴 및 신규 사업기회를 탐색하고 있습니다. 또한 최근에는 증강현실(AR)과 위치기반서비스를 적용한 앱 '조커(joker)'를 런칭하여 마케팅 영역에서도 디지털과의 접목을 확대해나가고 있습니다.

나. 시장 여건
(1) 국내시장 여건
여신전문금융업은 2008년말 발생한 전 세계적인 금융위기로 인한 경기침체로, 2009년 큰 폭으로 위축된 이후 지속적으로 성장세를 보이고 있습니다. 최근 국내 시장이 성숙단계에 접어든 것으로 판단되며, 시장규모가 큰 폭으로 증가될 가능성은 낮을 것으로 전망됩니다. 또한 국내의 여신전문금융업은 자동차금융 부분에 대한 집중도가 매우 높습니다. 따라서 영업환경을 좌우하는 가장 주된 변수는 자동차 내수시장의 성장률 입니다. 또한 최근 자동차 금융시장은 할부금융 보다는 리스 중심의 성장을 보이고 있습니다.
국내 리스금융 시장은 1997년말 외환위기 당시 리스 이용업체의 부도 및 연체 급증에 따라 위기를 맞았으나 이후 회복세로 전환하였으며, 2013년말 기준으로 실행액은약 10조원 수준입니다. 이러한 최근 리스시장 성장추세는 주로 오토리스의 활성화에기인합니다. 리스회사들이 높은범용성으로 중고가치가 양호하고 중고시장 또한 발달되어 있는 자동차를 리스실행에 적합한 물건으로 인식하고 있으며, 리스 이용자들도 오토리스를 통해 구매금융은 물론 자동차 보유에 따른 각종 부담을 리스회사가 대신해준다는 측면에서 매력적인 상품으로 인식하여 그 수요가 증가하였기 때문입니다. 다만, 2013년은 리스와 할부금융 정부정책은 금융소비자 보호라는 큰 정책적 흐름에서 추진되었습니다. 영향력이 가장 컸던 정책은 4가지로 1) 취급수수료 폐지, 2) 대부중개수수료율 상한설정, 3) 대출금리 모범기준 마련, 4) 이자제한법 개정이었습니다. 이러한 정책들은 영업행위나 가격결정에 직접적인 개입으로 리스와 할부금융사의 영업활동에 영향을 미칠 것으로 판단되며 할부시장에서 언급한 바와 마찬가지로 국내 자동차 시장은 이미 성숙단계에 접어든 것으로 판단되어 업계 전반의 성장율은 둔화될 가능성이 있습니다. 

국내 신용카드업의 현황은 손익 추이와 밀접한 관련이 있습니다. 외환위기 이후인 1999년부터 2002년 사이에 경기회복에 따른 소비 확대와 금리 안정화, 정부의 신용카드 이용 장려 정책 등의 영향으로 큰 폭의 외형성장과 대규모 수익을 시현시켰습니다. 그러나 2003년 이후 경기침체로 가계 상환능력이 급속히 악화되고 부실채권이 크게 증가하면서 산업 전반에 걸친 구조조정을 거친 바 있습니다. 
부실자산의 정리 및 자산건전성 개선을 통하여 2005년 하반기 이후 회복기에 접어든국내 신용카드업은 현재까지 전반적으로 건전한 재무구조를 유지하면서 안정적인 수익을 창출하고 있으나, 향후에도 갑작스러운 거시 경제 환경 변화에 따라 수익성 및 자산건전성의 변동이 발생할 가능성이 존재합니다.
2005년 이후 민간소비가 점진적으로 회복되며 카드업계의 전반적인 영업환경 또한호전되는 모습을 보여왔습니다. 한편, 2008년 서브프라임 부실 등으로 인한 세계금융시장의 불안과 유가 등 상승에 따른 수입물가상승에 따라 국내경제의 경제성장률과 민간소비성장률이 전년대비 소폭 감소하였으며, 신용카드 이용금액(현금서비스 제외)의 전년대비 성장률 또한 일시적으로 감소하였습니다. 
이후 2010년을 기점으로 민간소비성장률은 예년 수준을 회복하였고, 이에 따라 신용카드 이용금액 증가율 또한 증가하였지만, 2012년부터 가계소득의 둔화로 인해 소비경기가 침체에 빠짐에 따라 신용카드 이용액(현금서비스 제외)의 증가율도 감소해오고 있습니다.
산업 환경은 최근 내수회복 지연, 가계부채 증가, 정부 규제 등으로 비우호적 환경이 지속되고 있으며, 2016년 2월부터 적용된 가맹점수수료율 인하 이후 업계의 수익성이 지속적으로 하락하고 있습니다. 또한, 2017년 2분기부터 가계부채 관련 규제가 강화되었고, 향후 우대수수료가 적용되는 가맹점이 확대 될 것으로 보이며, 시중금리
상승에 따른 조달비용 및 대손비용 증가가능성 등 부정적인 요인들로 인해 신용카드사의 수익창출력이 저하될 것으로 전망되고 있습니다.
하지만 결제수단으로서 신용카드에 대한 선호도가 꾸준히 증가하고 있는 점 등을 감안할 때 신용카드 이용금액은 꾸준히 증가하고 있으며, 신용카드 이용금액의 증가율은 민간소비성장률을 상회하는 수준을 유지하고 있습니다.
민간소비지출 대비 카드사용액 비율(기업구매카드 제외 신용판매실적)은 상당히 높은 수준이며, 카드수 감소는 무실적카드 정리에 크게 기인한 것으로 유실적 고객의 이용비중은 오히려 증가한 것으로 판단됩니다. 현재의 높은 신용카드 이용비중을 고려할 시, 향후 지급결제수단으로써의 신용카드 이용실적이 외형적으로 큰 폭으로 성장하기는 어려울 것으로 예상됩니다.
더불어, 신용카드 사용금액에 대한 소득공제율 축소정책 및 지난 타 신용카드사 개인정보 유출 사건과 관련하여 체크카드 사용율 증가 및 신용카드 고객이탈이 진행되었습니다. 다만, 최근 신용카드의 역할 및 기능이 기존보다 확대되며 신용카드 이용실적은 증가세를 유지하고 있는 가운데, 신용카드사는 신용판매를 중심으로 한 안정적인 사업포트폴리오 구성과 우수한 자산건전성 및 유동성을 유지하고 있습니다.

(2) 해외(북미)시장 여건

자동차할부금융(retail loan)과 오토리스금융, 딜러금융(wholesale) 등으로 구성되어있는 미국할부금융 산업은 외국계 자동차제조사와 연계된 할부금융사의 진출이 두드러짐에 따라 경쟁이 점점 치열해지고 있습니다.

자동차할부금융사 간 주요 경쟁요소는 가격으로, 이는 가장 낮은 금리를 제공할 수있는 회사가 계약을 성사시킨다는 의미이나, 고객이 매월 불입금에 더 민감할 경우 장기 계약을 제공할 수 있는 회사가 계약을 성사시키기도 합니다. 즉 고객 유치를 위해 구조를 유연하게 변경시키며 유리한 조건을 제공하는 것이 할부금융사들의 주된 경쟁 요소라고 할 수 있습니다.

2007년 미국 금융위기가 발생하기 이전에 미국 자동차 할부금융업계는 각 판매사(OEM)와의 프로그램 활성화 및 저금리 시장에서의 풍부한 유동성 공급으로 인해 호황을 누리고 있었습니다. 그러나, 2007년 말 미국 금융가에서 발생한 신용위기에서 시작된 금융위기와 과도한 공급증가에 따른 자동차업계 빅3(GM, Ford, Chrysler)의 위기로 인한 판매 위기는 할부금융업계에도 영향을 미치면서 전체적인 위험관리 경영을 요구하여 왔습니다.

특히 2008년에서 2009년에 이르기 까지 미국 전체의 경제위기로 인해 실업률이 높아지고 신용리스크가 증가함에 따라 각 개인 및 기업의 도산위험이 증가하여 할부금융사들의 리스크 (연체율,대손율) 가 상승하였습니다. 크라이슬러와 GM은 이러한 위기를 극복하지 못하고 파산신청을 하기에 이르렀습니다. 이에 따라 할부금융을 제공하는 은행 및 전속 할부사들이 심사 기준을 강화하는 등 리스크 관리에 나섰으며, 고객들의 할부금융 이용이 쉽지 않았던 상황입니다.

할부금융 상품에서 리스 및 딜러금융에 대한 위험이 상당히 높아짐에 따라 각 할부금융사들은 리스상품을 철회하며 딜러금융에 대한 제공을 중단 및 감소시키고 있는 상황이 2008년 이후 2009년 중반까지 지속되었으며, 미국정부는 CPFF(Commercial Paper Funding Facility), TALF(Term Asset-Backed Securities Loan Facility)와 같은 구제금융을 통하여 할부금융 영업을 지속 가능하도록 지원해 왔습니다. 이러한 정부 지원 프로그램은 ABS시장 등을 재 활성화 시킴으로써 부족했던 유동성 공급을금융 위기 이전 수준으로 회복시켜 주었습니다.

2010년 이후 시장의 안정성이 현저하게 떨어졌었던 금융상황을 겪고난 후 할부금융사의 위험관리 능력, 심사능력 및 유동성 관리능력이 여전히 강조되고 있습니다만 시장에서의 회복된 유동성으로 인해 각 할부금융사들의 재정상태가 많이 안정되었습니다. 2011년 이후 금융 위기 이전 수준의 공격적인 할부금융 프로그램들이 시장에 나오고 있으며 전 세계적인 국가재정 문제 등의 불안한 금융환경 속에서도 할부금융의 경쟁은 더욱 치열해졌습니다.

금융위기를 겪은 이후 서서히 회복하기 시작한 자동차 판매량은 2016년 기준, 1,750만대 수준까지 올라서며 완연한 회복세를 보이고 있습니다. 부동산 시장과 실업률 개선을 원동력으로 삼아 전반적인 미국 경제가 회복하고 있으며 소비자에게 우호적인 금융 상품경쟁이 자동차 판매에 큰 기여를 하고 있습니다.

2016년 기준, 자동차 할부금융은 신차 판매의 86% 비중을 담당하며 중요한 요소로 자리 잡고 있으며, 리스 제공이 전체 할부 시장의 36%를 차지하며 금융위기 전 수준을 보여주고 있습니다. 특히 전속 자동차할부금융사는 판매사(OEM) 영업에 꾸준히 기여하며 전체 할부건의 53% 수준의 market share를 보이고 있습니다.

경제가 회복되면서 credit 공급 또한 신용등급 전체에 걸쳐 용이해졌습니다. 다만, 이에 따라 할부이용고객 평균 신용점수가 하락하고 있고, 할부이용기간 또한 점차 늘어나고 있는 점 등은 리스크 관리요소로 지목됩니다. 또한 미국내 저금리 환경 및 고신용자들 유치를 위한 금융사 간의 치열한 경쟁 등은 자금조달의 중요성을 더욱 증대시키고 있습니다.

자동차할부금융사 및 은행 등은 ABS 시장과 무담보 채권 발행을 통해 사업성장에 필요한 자금을 조달하고 있습니다. 2016년 기준, 금융사의 자동차 할부채권 담보부 ABS 발행은 2011년 대비 약 37% 증가하였고, 시장 전체의 투자등급 무담보 채권발행은 2011년 대비 약 60% 증가하는 등 지속적인 성장으로 안정적인 자금조달 여건을 보여주고 있습니다.

다. 영업의 개황
▣ 현대캐피탈(수익 기준)
 (단위: 백만원)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년

이 자 수 익
19,505
28,237
25,602

유가증권평가 및 처분이익
602
1,234
1,717

대출채권수익
701,421
944,271
1,080,836

할부금융수익
355,591
487,854
437,695

리 스 수 익
694,148
872,980
865,050

대출채권처분이익
43,349
105,905
43,734

외환거래이익
266,858
42,717
57,494

배당금수익
2,439
4,463
4,937

기타 수익
198,967
294,187
422,073

수 익 합 계
2,282,880
2,781,848
2,939,138

(주) 한국채택국제회계기준 연결재무제표 기준

▣ 현대카드 (수익 기준)
 (단위: 백만원)

구 분
2017년 3분기
2016년
2015년

카드수익
2,030,949
2,640,406
2,552,425

이자수익
15,564
22,158
22,606

유가증권평가 및 처분이익
1,195
2,050
1,364

배당금수익
162
297
314

기타영업수익
165,956
89,312
76,180

영 업 수 익 합 계
2,213,826
2,754,223
2,652,889

(주) 한국채택국제회계기준 연결재무제표 기준

▣ HCA (수익 기준)
 (단위: US$천)

구 분

2017년 3분기

2016년

2015년

자동차할부금융

511,080

669,459

574,622

오토리스금융

2,683,274

3,232,616

2,756,006

딜러금융

57,777

68,040

74,226

기타

2,779,123

3,468,620

2,793,025

총계

6,031,254

7,438,735

6,197,879

(주) 한국채택국제회계기준 연결재무제표 기준

[기타부문]

가. 사업의 개요
(1) 산업의 특성
기타부분의 주요사는 현대로템이며, 현대로템의 주된 사업은 철도부문, 방산부문, 플랜트 부문으로 구성되어 있습니다.

철도산업은 여객 또는 화물을 운송하는 데 필요한 철도시설 및 철도차량 관련 산업과철도기술 개발산업 및 그 밖의 노선 개발, 이용, 관리와 연계된 산업 전체를 의미하는것으로, 범위가 넓은 국가 기간산업이자 사회 간접 자본으로서의 성격이 강합니다. 그 중에서도 철도 차량 사업은 철도 운송 수단의 연구개발, 제작, 판매 및 유지 보수와 연관된 전체 사업을 말합니다. 철도건설이 확정되면 토목, 건축, 궤도, 전력 및 신호통신 등 선행투자가 필요한 산업과 연계되고 철도차량의 신규 수요가 이어져, 이를제작하기 위한 철강, 화학, 비철금속, 전기 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등 원자재 산업과 함께 국내외 판매를 위한 금융과 무역 등의 산업이 동반됩니다. 철도산업은 공익사업이라는 특성과 함께 대규모의 자금 투입이 필요한 사업으로 정부나 지방자치단체가 주도하는 집행 예산에 따라 철도차량의 수량과 가격이 결정됩니다. 최근 각 지방자치단체가 민간 투자자와의 역할분담을 통해 민자사업을 확대해 나가는 추세이며, 해외시장의 경우도 이와 유사합니다.

방위산업의 경우 정부가 수요를 독점하고 있는 상황이므로, 국방 예산 및 군 운용의 중장기 계획에 따라 시장 규모 및 향후 성장이 결정된다고 볼 수 있습니다. 방위산업 시장은 "다기능-고효율의 선진국방"을 위한 국방개혁 기본계획 (2014~2030)에 따라지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있으며, 특히 현대로템의 주력 시장인 육상용 전차 부문에 있어서는 계속적으로 성능개량 및 현대화가 이루어지고 있을 뿐만 아니라,차륜형 전투차량 등의 신규 제품에 있어서도 그 수요가 늘어나고 있습니다. 

플랜트 산업은 일반적으로 기획, 프로세스 관리, 기본설계, 상세설계, 구매, 제작, 시운전, 운영의 사업분야로 나누어지며, 이 과정에서 공정, 기계, 전기, 배관 등 여러 가지 공학 기술과 시운전 기술뿐 아니라 법률, 금융과 관련된 종합적 지식이 필요합니다. 그러므로 이 많은 분야의 기술들을 조화시켜 수요처가 원하는 플랜트를 완성하는것이 프로젝트의 성공을 좌우합니다. 또한 플랜트 산업은 대부분 대규모 투자를 필요로 하는 만큼 수요자의 생산성 및 품질 향상을 위한 엔지니어링 기술 경쟁력이 중요합니다. 아울러 글로벌 소싱을 통한 원가 경쟁력을 확보함으로써 시장에서 우위를 점할 수 있습니다.

(2) 경기변동의 특성
철도산업은 선행종합지수를 결정하는 산업의 경기 동향과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 철도차량의 수요는 대부분 신규 철도 노선 건설에 후행하기 때문에 정부나 지방자치단체의 사회간접자본에 대한 투자계획이 철도차량 사업의 향후 수요를 결정하게 됩니다. 따라서 선행종합지수의 하락은 2~3년 내에 철도차량 수요 감소를 동반합니다. 그러나 이같은 영향은 비교적 단기적으로 발생하게 되는데, 침체된 경기 부양을 목적으로 정부나 지방자치단체에서 사회간접자본에 대한 투자 계획을 수립하거나조기에 집행하기 때문에 물량 감소 영향은 오래가지 않습니다. 그러나 물량과 단가 등을 예상할 수 있는 정부나 지방자치단체의 예산은 국회나 지방의회에서 결정되고 집행 또한 감사를 받아야 하는 관계로 수요 변화는 매우 둔하게 나타나는 편입니다. 
하지만, 최근 정부기관을 중심으로 중장기 국가 교통 기본 정책이 재정립되는 과정에서 장기적인 수요 증가와 이에 따른 예측 가능한 계획이 제공될 것으로 예상됩니다.

방산 부문은 정부의 정책적 결정에 따라 사업의 변동성이 영향을 받을 수는 있으나, 기본적으로 수주에 의한 장기공급계약 사업이므로 단기적인 경기변동의 영향은 적다고 볼 수 있습니다. 다만, 정부의 정책적 결정에 의해 사업이 추진되더라도, 실제 사업이 집행되기까지의 의회의 결의 승인절차가 필요한 경우가 많으며, 따라서 정치적 상황의 변화에 따라 일정이 지연되거나 마스터플랜이 변경되는 경우도 있습니다.

플랜트 산업은 사회 인프라 구축과 대규모 투자사업의 성격을 갖기 때문에 크게는 국제경기 전망에 영향을 받으며, 작게는 국내 소비 및 투자경기에 영향을 받습니다. 최근 세계경기 둔화와 유가 변동에 따른 중동 지역의 유동성으로 성장세가 다소 변동성이 있지만 신흥국의 경제발전을 위한 시장 증대에 따른 새로운 기회를 모색하고 있습니다.

나. 시장여건 등
(1) 시장여건

전 세계 철도산업의 시장규모는 2013년~ 2015년 평균 약232조원(€1,691억)으로 추산되며, 이 중에서 철도차량 분야는 신규 차량을 기준할 때 약 30% 규모로 이는 항공이나 도로 등 타 교통수단에 비해 훨씬 작은 수준입니다. 세계 철도차량 시장은 서유럽을 근거로 하는 선진업체의 주도 속에 기타 유럽 업체 및 내수 물량을 바탕으로 빠르게 성장하는 중국 업체들과 치열한 경쟁구도를 형성하고 있습니다. 최근 글로벌 철도 화물 운송 확대에 따른 기관차 및 화차 시장과 급격한 도시화로 인한 승객 수송용 고속전철 및 전동차 시장, 시내 교통을 위한 메트로, 경전철 시장이 더욱 성장할 것으로 전망됩니다. 특히 시장의 규모가 큰 아시아와 서유럽뿐만 아니라 향후 개발의여지가 상존하는 중남미, CIS 및 아프리카, 중동 지역의 성장 가능성이 주목받고 있습니다. 한편, 지형적 요인으로 도로 건설 위주의 자동차 산업 육성에 주력해 온 국내철도시장은 환경비용 등 사회적 문제점이 제기되면서 대체 교통수단으로 주목받고 있습니다. 1990년대 중반까지 외국 기술에 의존하던 국내 철도기술은 연구기관을 중심으로한 기술 개발과 철도차량 완성차 업체 및 부품업체의 상생 노력을 통해 빠르게성장하며 글로벌 경쟁구도에 참여하게 되었습니다. 그러나 가격정책의 경직성, 부품 국산화의 한계 등 기업 자체적인 부분과 아울러 국내 철도차량 시장 개방화에 대한 정부 정책적 지원 부족이 문제점으로 지적되고 있습니다. 또한 해외 사업의 턴키 발주방식과 금융조달(Financing)에 유기적으로 대응하여야 하는 수출의 장애 요인도 극복해야 할 과제입니다. 

방위산업은 정부에 의하여 시장의 규모가 정해지므로, 경기변동보다는 정부 정책 결정에 따라 좌우된다고 볼 수 있습니다. 2009년 1월부터 국내 방위산업 시장은 각 분야에서 독점적 지위를 보장하는 전문화, 계열화 제도가 폐지됨에 따라 개발 과제에 대한 수주 경쟁이 심화되고 있으나, 전통적으로 기존에 영위하였던 분야에 있어서는 그 시장지위가 유지되고 있는 상황입니다.

플랜트 산업은 프로젝트 대부분이 대형 프로젝트로 규모가 클 뿐만 아니라, 각국의 정부 정책과 다국적 기업의 엔지니어링 기술우위로 인한 시장 진입장벽이 상대적으로 높은 시장입니다. 때문에 플랜트 산업의 시장경쟁요소는 시스템 엔지니어링 기술과 프로젝트 관리 역량에 있습니다. 이러한 경쟁요소는 플랜트 산업의 특성상 생산성극대화와 밀접한 관계를 가지고 있어, 이를 뒷받침 하기 위한 원가 및 기술 경쟁력이 매우 중요합니다. 대부분의 생산설비에 대한 기술은 보편화되고 있는 추세이나, 새로운 공법으로 혁신적인 생산성과 품질 향상을 도모할 수 있다면 가격 경쟁력과는 무관하게 시장에서 경쟁력 우위를 가질 수 있습니다.

(2) 영업의 개황

국내에는 현대로템외에도 객차와 화차, 경전철 등을 생산하는 몇 개의 회사가 있으나, 회사의 국내 철도 차량시장 점유율은 수주 금액 기준으로 90%이상의 수준을 꾸준히 유지하고 있습니다. 세계 철도차량 시장의 경우 유럽의 알스톰, 지멘스 등을 비롯한 상위 10개사가 전체시장의 75%를 차지하고 있으며, 이 중 중국의 철도차량 기업인CRRC(구CSR, CNR)이 약 1/3 가량의 점유율을 보이고 있습니다. 현대로템은 수출 주력 차종인 교외통근형 전동차, 메트로 및 디젤동차 등을 포함하여 약 2~3%의 점유율을 유지하고 있으며, 2010년 세계 철도차량 시장 점유순위 10위권에 최초로 진입한 데 이어 지난 2015년에도 철도차량 매출 기준 세계 10위를 기록하였습니다.
(2013~2015년 현대로템 매출기준 세계시장비교 규모 자료 출처 : SCI / Verkehr Multiclient studies "The Worldwide Market for Railway Industries", 각 사 Annual Report) 

방위 산업의 경우, 현대로템은 국내 유일의 전차 개발 및 생산업체로, 30여 년간 축적해온기술력과 경험을 바탕으로 시장 지배력을 지속적으로 유지해 오고 있습니다. 세계적으로는 K1A1 전차의 경우 러시아(T-90s), 우크라이나(T-84), 중국(MBT2000), 이스라엘(Sabra Mk.III) 등과 비교되고 있으며, 2008년 개발을 완료한 K2전차의 경우에는 미국(M1A2 SEP), 프랑스(Leclerc), 독일 (Leopard 2A6) 등과 경쟁하고 있습니다. K2전차의 경우, K1A1 전차 이후 지상군 핵심 전투력 증가 차원에서 전력화 사업이 진행되고 있으며, 해외 동맹국 전차 개발기술 지원 사업 역시 추진되고 있습니다. 또한, 차륜형 장갑차 경우, 2012년 독점 개발사 선정 및 개발 완료 후 생산 중에 있습니다. 이 기술을 바탕으로 30밀리 차륜형 대공포 체계 개발 사업의 차체 분야를 추가로 개발 중에 있으며, 2017년 6월에는 차륜형 지휘소차량 체계 개발 사업을 수주하여 개발을 진행중에 있습니다.

한편,플랜트 분야는 사회 인프라 구축과 대규모 투자사업의 성격을 갖기 때문에 크게는 국제경기 전망에 영향을 받으며, 작게는 국내 소비 및 투자경기에 영향을 받습니다. 최근 세계경기 둔화와 유가 변동에 따른 중동 지역의 유동성으로 성장세가 다소 변동성이 있지만 신흥국의 경제발전을 위한 시장 증대에 따른 새로운 기회를 모색하고 있습니다.

2. 부문별 주요 재무정보
 (단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

차량
부문
매출액
84,594,176
83.1
109,939,363
83.0
107,818,185
84.0

영업이익
2,514,894
74.9
3,481,150
73.1
5,142,317
83.3

총 자산
101,778,085
52.0
100,011,029
52.0
93,570,094
52.7

금융
부문
매출액
11,616,711
11.4
14,338,675
10.8
12,685,655
9.9

영업이익
571,081
17.0
703,212
14.8
914,982
14.8

총 자산
86,141,055
44.0
84,586,904
43.9
76,064,850
42.8

기타
부문
매출액
5,578,945
5.5
8,100,575
6.2
7,914,529
6.1

영업이익
271,077
8.1
574,808
12.1
117,730
1.9

총 자산
7,694,576
4.0
7,882,397
4.1
8,081,961
4.5

※ 상기 금액은 연결조정이 반영되지 않은 단순 부문별 금액과 비중을 나타냄.

기타 자세한 사업의 내용은 준거대상이 2017.11.14 공시한 「3분기보고서」 내용을 참고하시기 바랍니다.

(4) 요약 재무구조

(1) 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제50기 3분기
제49기
제48기

[유동자산]
73,923,707
72,449,600
67,529,210

현금및현금성자산
9,072,586
7,890,089
7,331,463

단기금융상품
7,103,858
7,361,735
6,904,917

기타금융자산
12,224,113
12,723,993
10,334,803

매출채권
4,073,358
4,437,552
4,468,351

재고자산
11,557,662
10,523,812
9,198,999

금융업채권
25,094,719
24,865,594
23,777,277

기타
4,797,411
4,646,825
5,513,400

[비유동자산]
107,564,125
106,386,328
97,838,736

기타금융자산
2,600,599
2,560,550
2,804,842

유형자산
29,737,097
29,405,716
28,698,927

투자부동산
203,569
211,671
291,424

무형자산
4,611,054
4,586,172
4,298,088

공동기업 및 관계기업투자
17,806,341
18,070,121
16,909,943

금융업채권
26,989,067
26,918,009
24,559,123

운용리스자산
21,838,956
21,317,260
17,719,606

기타
3,777,442
3,316,829
2,556,783

자산총계
181,487,832
178,835,928
165,367,946

[유동부채]
42,208,381
43,609,793
41,213,520

[비유동부채]
64,681,086
62,881,557
57,273,025

부채총계
106,889,467
106,491,350
98,486,545

[자본금]
1,488,993
1,488,993
1,488,993

[연결자본잉여금]
4,201,214
4,202,597
3,520,395

[연결자본조정]
(1,640,096)
(1,640,096)
(1,588,697)

[연결기타포괄손익누계액]
(1,184,149)
(1,223,244)
(1,431,821)

[연결이익잉여금]
66,274,468
64,361,408
60,035,088

[비지배지분]
5,457,935
5,154,920
4,857,443

자본총계
74,598,365
72,344,578
66,881,401

매출액
71,875,234
93,649,024
91,958,736

영업이익
3,799,438
5,193,500
6,357,906

법인세비용차감전순이익
4,022,418
7,307,072
8,459,373

연결분기(당기)순이익
3,258,502
5,719,653
6,509,165

지배회사지분 순이익
2,999,814
5,406,435
6,417,303

기본주당순이익
11,152원
20,118원
23,861원

희석주당순이익
11,152원
20,118원
23,861원

연결에 포함된 회사수
114
112
103

(2) 요약재무정보(별도재무제표 기준)

(단위 : 백만원)

구 분
제50기 3분기
제49기
제48기

[유동자산]
23,090,731
24,175,403
22,098,375

현금및현금성자산
1,009,732
88,021
583,280

단기금융상품
5,775,511
6,454,390
5,975,546

기타금융자산
9,443,082
10,138,946
8,465,284

매출채권
3,170,110
4,116,311
3,668,054

재고자산
2,440,939
2,136,540
2,253,083

기타
1,251,357
1,241,195
1,153,128

[비유동자산]
46,713,524
45,675,514
44,879,849

기타금융자산
2,076,454
2,057,446
2,330,829

유형자산
21,776,698
21,401,181
20,922,177

투자부동산
162,341
166,160
259,571

무형자산
3,486,837
3,453,462
3,286,482

종속기업,공동기업 및 관계기업투자
17,856,890
17,501,143
17,132,292

기타
1,354,304
1,096,122
948,498

자산총계
69,804,255
69,850,917
66,978,224

[유동부채]
9,514,322
11,209,671
12,173,086

[비유동부채]
5,947,138
6,061,535
5,108,374

부채총계
15,461,460
17,271,206
17,281,460

[자본금]
1,488,993
1,488,993
1,488,993

[자본잉여금]
4,009,870
4,009,870
3,964,962

[기타자본항목]
(1,640,095)
(1,640,095)
(1,588,697)

[기타포괄손익누계액]
531,773
315,499
425,708

[이익잉여금]
49,952,254
48,405,444
45,405,798

자본총계
54,342,795
52,579,711
49,696,764

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

매출액
31,786,258
41,713,632
44,439,694

영업이익
2,155,758
2,699,482
4,267,256

분기(당기)순이익
2,626,315
4,101,860
5,435,485

기본주당이익
9,762원
15,259원
20,207원

희석주당이익
9,762원
15,259원
20,207원

(5) 관계회사 및 임원의 현황 

- 관계회사 현황

(1) 기업집단의 개요
① 기업집단의 명칭 : 현대

② 기업집단의 지배자 : 정몽구

(2) 기업집단에 소속된 회사

(2017. 9. 30 현재, 국내, 법인등록번호)

구 분
회사수
회 사 명
법인등록번호

상장사
11개사
현대자동차
110111-0085450

기아자동차
110111-0037998

현대제철
120111-0001743

현대모비스
110111-0215536

현대건설
110111-0007909

현대글로비스
110111-2177388

현대위아
194211-0000125

현대로템
194211-0036336

이노션
110111-3229097

현대비앤지스틸
110111-0065395

현대차투자증권
110111-0019962

비상장사
42개사
현대엔지니어링
110111-2153015

현대파워텍
161411-0009403

현대다이모스
161411-0008562

현대케피코
110111-0543169

현대오토에버
110111-1935638

현대스틸산업
161411-0009437

현대에너지
206211-0039541

현대도시개발
165111-0006964

그린에어
165011-0026005

현대종합특수강
110111-4505595

해비치호텔앤드리조트
224111-0006681

현대아이에이치엘
171211-0007722

해비치컨트리클럽
110111-0616049

현대오트론
134111-0134001

현대엠시트
110111-2410366

부산정관에너지
180111-0484898

현대엠엔소프트
110111-1620239

현대파텍스
161411-0015955

에이치엘그린파워
135211-0027542

위아마그나파워트레인
164811-0048707

서울PMC
110111-0109060

현대종합설계건축사무소
110111-2210097

현대머티리얼
110111-4364008

송도랜드마크시티
110114-0065167

지아이티
131111-0028900

현대서산농장
161411-0015129

현대첨단소재
110111-1929102

현대위아터보
161411-0030193

현대엔지비
110111-2094201

하떠이알앤씨
110111-3705807

서림개발
134211-0002264

서림환경기술
134211-0099493

기아타이거즈
200111-0003883

메인트란스
110111-3920520

율촌제2산업단지개발
206211-0046653

전북현대모터스에프씨
210111-0062829

부산파이낸스센터에이엠씨
110111-4203727

현대캐피탈
110111-0995378

현대카드
110111-0377203

현대라이프생명보험
110111-2762668

현대커머셜
110111-3646697

블루월넛
110111-6254562

총
53개

※ 보고서 제출일 현재 변동사항 : '17.10.1. 현대에코에너지, 지마린서비스, 아토즈서플라이서비스 계열회사 편입

(3) 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황 (2017. 9. 30 현재)

성 명
겸 임 현 황

직 위
회사명

정몽구
대표이사(상근)
현대모비스

이사(상근)
현대파워텍

이사(비상근)
현대건설

정의선
이사(비상근)
기아자동차

이사(상근)
현대모비스

이사(상근)
현대제철

기타 자세한 관계회사 현황은 준거대상이 2017.11.14 공시한 「3분기보고서」 내용을 참고하시기 바랍니다.

- 임원의 현황

가. 등기임원 현황

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정몽구
남
1938년 03월
회장
등기임원
상근
업무총괄
학력: 한양대학교
경력: 한국표준협회 회장, 
 2012년 여수세계박람회
 명예유치위원장
11,395,859
-

2017.3.17

2020년 03월 16일

정의선
남
1970년 10월
부회장
등기임원
상근
업무총괄
학력: 샌프란시스코대 석사
경력: 기아자동차 사장
5,017,145
298

2016.3.11

2019년 03월 10일

윤갑한
남
1958년 09월
사장
등기임원
상근
업무총괄
학력: 계명대학교
경력: 현대자동차 부사장
-
-

2015.3.13

2018년 03월 12일

이원희
남
1960년 02월
사장
등기임원
상근
업무총괄
학력: 웨스턴일리노이대 석사
경력: 현대자동차 부사장
592
9,302

2016.3.11

2019년 03월 10일

남성일
남
1954년 04월
사외이사
등기임원
비상근
경영전략 등
학력: 로체스터대 경제학 박사
경력: 한국노동경제학회 회장
 서강대 교수(현)
-
-

2016.3.11

2019년 03월 10일

이유재
남
1960년 07월
사외이사
등기임원
비상근
마케팅 등
학력: 스탠포드대 경영학 박사
경력: 한국마케팅학회 회장
 서울대 경영학과 교수(현)
-
-

2016.3.11

2019년 03월 10일

이동규
남
1955년 08월
사외이사
등기임원
비상근
법무 등
학력: 서울대학교 경제학
경력: 공정거래위원회 사무처장
 김앤장법률사무소 고문(현)
-
-

2015.3.13

2018년 03월 12일

이병국
남
1957년 02월
사외이사
등기임원
비상근
재무 등
학력: 충남대학교 행정학 석사
경력: 서울지방국세청장
 이촌세무법인 회장(현)
-
-

2015.3.13

2018년 03월 12일

최은수
남
1954년 07월
사외이사
등기임원
비상근
법무 등
학력: 서울대학교 법학
경력: 대전고등법원장 겸 특허법원장 
 법무법인(유한) 대륙아주 고문변호사(현)
-
-

2017.3.17

2020년 03월 16일

※ 상기의 재직기간은 등기임원 최근 선임일 기준임.

※ 등기임원 겸직 현황 (2017. 9. 30 현재) 

성 명
겸 임 현 황

직 위
회사명

정몽구
대표이사(상근)
현대모비스

이사(상근)
현대파워텍

이사(비상근)
현대건설

정의선
이사(비상근)
기아자동차

이사(상근)
현대모비스

이사(상근)
현대제철

이동규
이사(비상근)
오리콤

이병국
이사(비상근)
LS산전

기타 미등기 임원 현황 등 자세한 사항은 준거대상이 2017.11.14 공시한 「3분기보고서」 내용을 참고하시기 바랍니다.

4. 준거채무(Reference Obligation)에 관한 일반적인 사항

(1) 채무의 종류:
일반회사채권

(2) 종목명: 현대자동차(주)
(3) 금리: 표면이율 1.644%
(4) 종목코드: KR60053816A9
(5) 만기일: 2021-10-05

5. 준거대상(Reference Entity)의 최근 3년간 신용등급

평가기관
2015
2016
2017

NICE신용평가
AAA
AAA
AAA

한국신용평가
AAA
AAA
AAA

* 신용등급이 준거대상(Reference Entity)의 위험을 전부 반영하는 것은 아니며, 신용등급이 준거대상을 보증하지 않습니다.

6. 준거대상(Reference Entity)에 관한 정보를 취득할 수 있는 방법
준거대상(Reference Entity)의 신용등급에 관한 정보는 주식회사 현대자동차 홈페이지(www.hyundai.com), 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 및 각 신용평가기관 홈페이지에서 확인할 수 있습니다. 

7. 신용위험에 영향을 줄 수 있는 신용사건
아래 각 신용사건으로 각 신용사건에 대한 자세한 사항은 I.(1) 용어의 정의에 기재된 바와 같습니다. 
 
(1) 파산(Bankruptcy) 
(2) 지급불이행(Failure to Pay) 
(3) 채무재조정(Restructuring) 

8. 준거대상(Reference Entity)과 발행회사가 특수관계인이거나 일정한 거래가 있는 경우 그 구체적인 내용 

- 발행회사는 본 신고서 제출일 직전 영업일 기준으로 준거대상(Reference Entity)의 신용사건을 기초자산으로 하는 파생결합증권 500억원을 보유 중입니다. 본 증권 발행에 따라 해당 준거대상의 신용위험이 발행인으로부터 투자자에게 이전됩니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 발행인의 직접모집으로 발행되므로 인수인이 없습니다. 따라서 본 증권에 대한 분석 및 가격결정은 발행인의 의사에 의하여 이루어졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용
 (단위 : 원)

구분
금액

모집 또는 매출총액(1)
9,900,000,000

발 행 제 비 용(2)
495,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
9,899,505,000

※ 발행금액을 99억원으로 가정했을 경우의 수치입니다. 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 청약금액만을 발행하므로 실제로는 변경될 수 있습니다.

2. 조달된 자금의 운용계획

키움증권은 향후 발행조건에 의한 상환금의 안정적인 지급을 위하여, 당해 증권의 발행으로 조달된 자금 일부 또는 전체를 기초자산 거래, 장내외 파생상품 거래 등의 위험회피거래(헷지거래) 및 금융투자상품 투자에 사용할 계획입니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권/파생결합사채 발행총계표 (
2017.09.30
. 현재) 

(단위: 억원)

구분
ELS/ELB
ELW
DLS/DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

원금보장형
2010년
건
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2011년
건
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2012년
건
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2013년
건
9
-
9
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
10
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2014년
건
12
2
14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
62
200
262
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2015년
건
57
66
123
9
25
34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
383
1,131
1,513
43
482
524
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2016년
건
36
55
91
31
49
80
-
-
-
-
-
-
1
12
13

12
12

금액
723
627
1,350
555
409
964
-
-
-
-
-
-
0
1,696
1,696

1,500
1,500

2017년
건
23
16
39
9
16
25
-
-
-
-
-
-
7
18
25
6
15
21

금액
500
77
578
341
77
418
-
-
-
-
-
-
87
1,705
1,792
87
1,172
1,259

합계
건
137
139
276
49
90
139
-
-
-
-
-
-
8
30
38
6
27
33

금액
1,678
2,034
3,713
939
968
1,906
-
-
-
-
-
-
87
3,401
3,488
87
2,672
2,759

원금비보장형
2010년
건
14
13
27
-
-
-
37
-
37
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
205
221
426
-
-
-
1,632
-
1,632
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2011년
건
49
89
138
-
-
-
129
-
129
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
462
1,056
1,518
-
-
-
5,290
-
5,290
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2012년
건
34
93
127
-
-
-
44
-
44
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
228
1,281
1,509
-
-
-
2,100
-
2,100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2013년
건
43
1
44
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
122
3
125
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2014년
건
82
3
85
23
2
25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
212
1
213
87
1
87
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2015년
건
90
45
135
24
19
43
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
343
1,028
1,371
122
562
684
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2016년
건
58
19
77
11
1
12
-
-
-
-
-
-
-
6
6
-
5
5

금액
1,419
161
1,580
180
3
183
-
-
-
-
-
-
-
1,348
1,348
-
-
-

2017년
건
40
45
85
17
8
25
-
-
-
-
-
-
1
26
27
1
15
16

금액
835
688
1,523
261
76
337
-
-
-
-
-
-

1,626
1,626

958
958

합계
건
410
308
718
75
30
105
210
-
210
-
-
-
1
32
33
1
20
21

금액
3,825
4,439
8,264
649
642
1,291
9,023
-
9,023
-
-
-
-
2,974
2,974
-
958
958

전체
2010년
건
14
13
27
-
-
-
37
-
37
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
205
221
426
-
-
-
1,632
-
1,632
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2011년
건
49
89
138
-
-
-
129
-
129
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
462
1,056
1,518
-
-
-
5,290
-
5,290
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2012년
건
34
93
127
-
-
-
44
-
44
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
228
1,281
1,509
-
-
-
2,100
-
2,100
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2013년
건
52
1
53
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
132
3
135
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2014년
건
94
5
99
23
2
25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
274
201
475
87
1
87
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2015년
건
147
111
258
33
44
77
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

금액
726
2,159
2,884
164
1,044
1,208
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2016년
건
94
74
168
42
50
92
-
-
-
-
-
-
1
18
19
7
17
24

금액
2,142
788
2,930
735
412
1,147
-
-
-
-
-
-
87
3,044
3,044
-
1,500
1,500

2017년
건
63
61
124
26
24
50
-
-
-
-
-
-
8
44
52
7
30
37

금액
1,335
765
2,101
602
153
755
-
-
-
-
-
-
87
3,331
3,418
87
2,130
2,217

합계
건
547
447
994
124
120
244
210
-
210
-
-
-
9
62
71
14
47
61

금액
5,503
6,473
11,977
1,588
1,610
3,198
9,023
-
9,023
-
-
-
174
6,375
6,462
87
3,630
3,717

나. 신용환산액(2017.09.30. 현재)
 (단위 : 원)

거래상대방명
ELS/ELB
ELW
기타파생상품
계

기타
321,215,228,604
-
17,683,542,682
338,898,771,286

합계
321,215,228,604
-
17,683,542,682
338,898,771,286

주1) 신용환산액이란 거래상대방의 상황이 악화되어 증권회사가 입을 수 있는 손실을 계량화한 수치입니다. 신용환산액 = 대체비용 + (명목원금 × 신용환산율) 의 공식에 따라 계산하며, 자기자본 대비 5% 이상인 경우에만 기재합니다.

주2) 신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 표와 같이 결정됩니다.

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

주3) 'ELS+ELB+ELW+DLS+DLB' 신용환산액이 자기자본의 5% 이상인 상대방만 표시하고 나머지 신용환산액은 기타로 합산하여 기재
예) 거래상대방 A에 판매한 만기 3년 짜리 ELS(100억원)을 헤지하기 위해 BTB거래상대방 B로부터 옵션을 사왔을 경우
신용환산액 = 대체비용 (=시가평가 95억) + (명목금액 100억원 × 신용환산율 8%) =103억 

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권을 취득한 투자자가 소득세법상 납세의무자인 경우 본 증권과 관련하여 투자자가 얻게 되는
발행가액 대비 초과소득은 관련세법에 따라

배당소득으로 간주되어 발행인이 소득세를 원천징수하게 됩니다. 만기전 장외에서 매수하여 만기상환 받는 경우에
과세기준 금액은 매입금액 대비 초과소득으로 산정되는 것이 아니라 본 파생결합증권(기타파생결합증권)의 발행가액 기준으로 과세되므로 주의하시기 바랍니다.
 
나. 본 증권을 취득한 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다. 

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.