HD현대일렉트릭 — 증권발행실적보고서 (20171121)
제출인: HD현대일렉트릭

증권발행실적보고서
2.2
현대일렉트릭앤에너지시스템

증권발행실적보고서

금융감독원장 귀하
2017년 11월 21일

회 사 명 :

현대일렉트릭앤에너지시스템 주식회사

대 표 이 사 :

주 영 걸

본 점 소 재 지 :
서울특별시 종로구 율곡로 75 (계동)

(전 화) 02) 746-7545

(홈페이지) http://www.hyundai-elec.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영본부장 (성 명) 김 근 안

(전 화) 031) 8006-6590

1_본문-지분증권의경우

Ⅰ. 발행개요

1. 기업개요

상장구분
기업규모
업종구분

유가증권
대기업
전기장비 제조업

2. 발행 개요

(단위 : 원)

구분
발행총액
비고

기타
264,120,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자

Ⅱ. 청약 및 배정에 관한 사항

1. 청약 및 납입일정

구분
청약개시일
청약종료일
납입기일

우리사주조합
2017년 11월 09일
2017년 11월 09일
2017년 11월 17일

구주주
2017년 11월 09일
2017년 11월 10일
2017년 11월 17일

2. 인수기관별 인수금액

(단위 : 원)

인수기관
인수수량
인수금액
비 율(%)
비 고

NH투자증권
556
103,416,000
0.0392
-

한국투자증권
445
82,770,000
0.0313
-

KB증권
333
61,938,000
0.0235
-

하나금융투자
222
41,292,000
0.0156
-

미래에셋대우
222
41,292,000
0.0156
-

신한금융투자
222
41,292,000
0.0156
-

동부증권
222
41,292,000
0.0156
-

계
2,222
413,292,000
0.1565
-

3. 청약 및 배정현황

(단위 : 원, 주, %)

구 분
최초 배정내역
청약현황
배정현황

수량
비율
건수
수량
금액
비율
건수
수량
금액
비율

신주인수권증서 청약
1,136,000
80.00
17,397
1,095,060
203,681,160,000
73.32
17,397
1,095,060
203,681,160,000
77.12

우리사주조합 청약
284,000
20.00
1
267,580
49,769,880,000
17.92
1
267,580
49,769,880,000
18.84

초과청약주식수
-
-
4,246
130,941
24,355,026,000
8.77
1,588
551,138
10,255,668,000
3.88

초과청약 배정 후 단수주
-
-
-
-
-
-
-
2,222
413,292,000
0.16

계
1,420,000
100
21,644
1,493,581
277,806,066,000
100.01
18,986
1,420,000
264,120,000,000
100.00

4. 기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황

확약기간
배정수량(주)
비중(%)

-
-
-

미확약
-
-

합계
-
-

Ⅲ. 유상증자 전후의 주요주주 지분변동

(기준일 :
2017년 09월 28일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

증자전
증자후

주식수
지분율
주식수
지분율

현대로보틱스(주)
최대주주
보통주
1,321,390
35.62
1,767,986
34.46
-

(재)아산사회복지재단
특수관계인
보통주
93,729
2.53
122,855
2.39
-

(재)아산나눔재단
특수관계인
보통주
24,029
0.65
31,496
0.61
-

주영걸
특수관계인
보통주
101
0.00
134
0.00
-

조용운
특수관계인
보통주
50
0.00
65
0.00

정기선
특수관계인
보통주
30
0.00
39
0.00
-

계
보통주
1,439,329
38.79
1,922,575
37.48
-

(주1) 증자전 주식수와 지분율은 유상증자 신주 배정 기준일인 2017년 9월 28일 기준이며, 증자후 주식수와 지분율은 증자전 주식수와 지분율에 금번 유상증자로 취득하게된 보통주 변동분을 반영한 수치임
주2) 증자 전 발행주식총수는 보통주 3,710,107주이며, 본 유상증자로 인해 보통주 1,420,000주가 발행됨에 따라 증자 후 발행주식총수는 5,130,107주임

Ⅳ. 증권교부일 등

- 증자등기완료예정일 : 2017년 11월 21일(등기신청일 : 2017년 11월 20일) 
- 주권교부예정일 : 2017년 11월 27일
- 상장예정일 : 2017년 11월 28일

※ 상기 일정은 유관기관과의 업무 진행에 따라 변경될 수 있음

Ⅴ. 공시 이행상황

1. 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2017년 09월 05일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.hyundai-elec.com)

모집가액 확정의 공고
2017년 11월 07일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.hyundai-elec.com)

2. 증권신고서

가. 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 증권신고서 제출일

제출일자
문서명
비고

2017년 09월 11일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2017년 09월 22일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
자진 정정

2017년 09월 26일
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)
1차 발행가액 확정

2017년 11월 07일
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)
최종 발행가액 확정

3. 투자설명서
가. 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
나. 서면문서 : 현대일렉트릭앤에너지시스템 (주) - 서울특별시 종로구 율곡로 75 NH투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 60
 한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 21
 미래에셋대우(주) - 서울특별시 중구 을지로 5길 26
 하나금융투자(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 82
 신한금융투자(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 70
 동부증권(주) - 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 
 하이투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 61
다. 투자설명서 제출일

제출일자
문서명
비고

2017년 09월 26일
투자설명서
최초 제출

2017년 09월 26일
[기재정정]투자설명서
1차 발행가액 확정

2017년 11월 07일
[기재정정]투자설명서
최종 발행가액 확정

Ⅵ. 조달된 자금의 사용내역

1. 자금조달 내용

(단위 : 원, 주)

구분
주식
구분
신고서상
발행예정총액
실제 조달금액
비고

발행가액
수 량
발행총액

모집
보통주
264,120,000,000
186,000
1,420,000
264,120,000,000
-

계
264,120,000,000
186,000
1,420,000
264,120,000,000
-

매출
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

총 계
264,120,000,000
186,000
1,420,000
264,120,000,000
-

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
기타
계

200,000,000,000
-
64,120,000,000
264,120,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

▣ 시설자금 (2,000억원)
글로벌 전기전자 산업은 2009년 세계적인 경기침체 이후 성장세가 주춤했으나, 최근 아시아를 중심으로 전력 인프라 시장이 회복세를 보이고 있으며, 선진국의 교체수요가 증가하고 국내 EPC업체의 중동 수주도 회복되고 있습니다. 또한 세계 주요국가들이 스마트그리드(Smart Grid) 인프라 구축 확대 정책을 시행함에 따라 에너지 신사업 시장의 성장이 가속화될 것으로 전망되고 있습니다. 
당사는 시장 회복 및 산업 트렌드 변화를 고려해 지금이 투자 적기라고 판단, 공장 신설을 통해 생산 능력 확대 및 원가 절감을 실현하고, 신공장을 스마트팩토리로 구축함으로써 효율성과 품질 경쟁력을 강화하여, 혁신제품 개발과 공정 고도화를 실현하고자 합니다.

[시설투자 상세내역]

(단위: 억원)

구 분

투자내용

투자부문
투자금액

기대효과

투자시점

2018년
2019년
2020년
이후
합계

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

생산능력
확 충
(시설투자)

변압기 스마트공장 구축

생산공정 합리화

건물
300
1) 신공장 건설로 주력제품인 변압기 생산능력 확대 및 원가절감
 (연 매출 약 2,000억원 증가 및 15% 원가절감)
2) 스마트공장 구축으로 최신 제어기술과 자동화공정기술을 
적용하면서 공정단축뿐만 아니라 안전 및 품질 경쟁력 강화
3) 혁신제품개발 및 설계시스템 고도화를 동시에 추진하면서 
원가경쟁력을 강화할 예정
100
200
300
500
-
-
-
-
-
1,100

설비
600

기타
200

중저압차단기 공장

신설

토지
200
1) 스마트팩토리 설립으로 ICT 기반 양산 체제 구축
 - 생산 능력 확충으로 규모의 경제 달성
 - ICT 활용 관리시스템 고도화로 가격경쟁력 강화
-
250
150
150
150
-
-
-
-
700

설비 및 기타
500

운영System 개선 및

정보Infra 고도화

인력 
및 기타
200
1) 스마트공장 구축 및 사업구조 변화에 따른 운영System 
 개선 필요성
2) 개발/설계공정 개선을 통해 원가경쟁력 10%확보, 
 인력효율화 1.5배 증대
50
50
50
50
-
-
-
-
-
200

합계
-
2,000
-
250
600
500
500
150
-
-
-
-
2,000

출처 : 당사 내부 자료
주) 시설투자 규모는 당사가 기존 설비투자 내역을 토대로 산정한 금액이며, 실제 투자 시 예상된 투자금액 및 투자시점이 변경될 수 있습니다.

▣ 타법인증권취득자금 (363억원)

[인수대상 해외법인 상세내역]

(단위: 억원)

구 분

투자내용

투자금액

기대효과

투자시점

현대중공업
소속
해외법인
인수

불가리아 법인
(Hyundai Heavy Industries Co. Bulgaria)

363

1) 핵심부품인 Tap Changer 사업과 본사 변압기부문간의 시너지 극대화
 - 본사변압기 원가경쟁력 확보 및 Tap Changer 사업활성화 기대
 - 중동 및 CIS시장을 Target으로 현지생산거점 확보

2017년 말

출처 : 당사 내부자료
주1) 투자금액의 적정성 여부를 객관적으로 판단하기 위해 외부평가법인을 통한 평가가 진행중이며 향후 평가경과에 따라 투자금액이 변경될 수 있으며, 이후 투자시기 등에 대한 검토 절차를 거쳐 인수시기 및 방식을 확정할 예정입니다.

1. 지분인수 개요
가. 금번 당사가 조달 예정인 자금 중 363억원은 당사의 주요 사업영역인 전기전자기기 사업과 관련한 생산, 연구, 개발, 현지 고객지원 등을 수행하는 해외법인(이하 "대상회사") 지분 인수에 사용될 예정입니다. 대상회사는 현재 현대중공업(주)의 전기전자시스템부문에 소속되어있는 해외종속법인으로서 당사와 유사한 사업을 영위하고 있으며 불가리아에 소재하고 있습니다. 당사는 대상회사를 인수함으로써, 중동 및 CIS시장을 타깃으로 한 생산 거점을 확보하고 변압기 핵심 부품인 탭 변환기(Tap Changer)사업을 활성화하고자 합니다.

나. 당사는 외부평가법인을 활용하여 공정하고 합리적으로 지분가액 평가를 산출하고 있습니다. 산출된 평가금액에 따라 당사의 인수금액이 변경될 수 있으며 공모자금 활용 계획 대비 부족분이 발생할 시 당사 자체 보유자금으로 충당할 예정입니다.

2. 거래상대방 - 현대중공업 주식회사
인수예정 대상회사의 현 보유자는 울산광역시 동구 방어진순환도로 1000에 본점이 소재한 현대중공업 주식회사로 1973년 12월 28일에 설립되었으며, 당사와 같이 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 현대중공업 기업집단에 속한 계열회사입니다. 신고서 제출일 현재 현대중공업 기업집단에는 29개의 국내계열회사가 있으며, 이 중 상장사는 당사를 포함하여 총 5개사, 비상장사는 24개사 입니다.

상장여부
업 종
회 사 명
회사수
비 고

상 장
선박건조업외
선박건조업
비금융 지주회사
건설 및 광산용 기계장비 제조업
전동기, 발전기 및 전기변환장치 제조업
현대중공업㈜
㈜현대미포조선
현대로보틱스㈜
현대건설기계㈜
현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
5
-

비 상 장
선박건조업
기타 엔지니어링 서비스업
선박 구성부분품 제조업
외항화물운송업
선박용 엔진생산 및 판매
전기장비제조업
원유정제처리업
화학물질 및 화학제품 제조업
창고 및 운송관련 서비스업
석유정제품 제조업
원유정제처리업
증권중개업
자산운용업
선물거래 수탁 및 매매중개업
기타 발전업
기타 발전업
기타 발전업
호텔업
스포츠 클럽 운영업
기타 기초무기화학물질 제조업
액체 펌프 제조업
사업시설 유지관리 서비스업
엔지니어링서비스업
태양광셀 제조 및 판매업
현대삼호중공업㈜
현대이엔티㈜
현대힘스㈜
㈜코마스
바르질라현대엔진(유)
현대아반시스㈜
현대오일뱅크㈜
현대코스모㈜
현대오일터미널㈜
현대쉘베이스오일㈜
현대케미칼㈜
하이투자증권㈜
하이자산운용㈜
현대선물㈜
태백풍력발전㈜
태백귀네미풍력발전㈜
창죽풍력발전㈜
㈜호텔현대
㈜현대중공업스포츠
현대오씨아이㈜
현대중공업터보기계㈜
현대중공업모스㈜
현대글로벌서비스㈜
현대중공업그린에너지㈜
24

계

-
-
29

출처 : 현대중공업(주) 2017년 반기보고서_회사개요
주) 현대중공업(주)는 2017년 04월 01일(분할기일) 분할존속회사인 현대중공업(주)와 분할신설회사인 당사, 현대로보틱스(주), 현대건설기계㈜로 분할되었습니다. 2017년 5월 10일 유가증권시장에 현대중공업(주)는 재상장, 당사, 현대로보틱스(주), 현대건설기계(주)는 신규상장되었습니다.

현대중공업(주)의 신용평가등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.06.25
C P
A1
NICE신용평가( A1 ~ D )
본평가

2015.06.26
C P
A1
한국기업평가( A1 ~ D )
본평가

2015.06.29
C P
A1
한국신용평가( A1 ~ D )
본평가

2015.08.27
C P
A2+
한국신용평가( A1 ~ D )
수시평가

2015.11.05
C P
A2+
한국기업평가( A1 ~ D )
수시평가

2015.11.18
C P
A2+
NICE신용평가( A1 ~ D )
정기평가

2015.12.24
C P
A2+
한국신용평가( A1 ~ D )
정기평가

2016.05.27
C P
A2
NICE신용평가( A1 ~ D )
수시평가

2016.06.08
C P
A2
한국기업평가( A1 ~ D )
수시평가

2016.06.17
C P
A2
한국신용평가( A1 ~ D )
수시평가

2016.11.08
C P
A2
NICE신용평가( A1 ~ D )
본평가

2016.11.09
C P
A2
한국기업평가( A1 ~ D )
본평가

2017.03.30
C P
A2-
한국기업평가( A1 ~ D )
수시평가

2017.04.06
C P
A2-
NICE신용평가( A1 ~ D )
수시평가

2017.04.13
C P
A2-
NICE신용평가( A1 ~ D )
수시평가

2017.01.19
전자단기사채
A2
NICE신용평가( A1 ~ D )
본평가

2017.01.20
전자단기사채
A2
한국기업평가( A1 ~ D )
본평가

2017.03.30
전자단기사채
A2-
한국기업평가( A1 ~ D )
수시평가

2017.04.06
전자단기사채
A2-
NICE신용평가( A1 ~ D )
수시평가

2015.02.16
회사채
AA
한국신용평가( AAA ~ D )
본평가

2015.02.16
회사채
AA
NICE신용평가( AAA ~ D )
본평가

2015.02.16
회사채
AA
한국기업평가( AAA ~ D )
본평가

2015.05.20
회사채
AA-
NICE신용평가( AAA ~ D )
정기평가

2015.05.21
회사채
AA-
한국기업평가( AAA ~ D )
정기평가

2015.05.29
회사채
AA-
한국신용평가( AAA ~ D )
정기평가

2015.07.03
회사채
AA-
한국기업평가( AAA ~ D )
본평가

2015.07.06
회사채
AA-
한국기업평가( AAA ~ D )
본평가

2015.07.09
회사채
AA-
한국신용평가( AAA ~ D )
본평가

2015.07.09
회사채
AA-
NICE신용평가( AAA ~ D )
본평가

2015.08.25
회사채
AA-
NICE신용평가( AAA ~ D )
수시평가

2015.08.25
회사채
AA-
한국기업평가( AAA ~ D )
수시평가

2015.08.27
회사채
A+
한국신용평가( AAA ~ D )
수시평가

2015.11.05
회사채
A+
한국기업평가( AAA ~ D )
수시평가

2015.11.18
회사채
A+
NICE신용평가( AAA ~ D )
수시평가

2016.05.27
회사채
A
NICE신용평가( AAA ~ D )
정기평가

2016.06.08
회사채
A
한국기업평가( AAA ~ D )
정기평가

2016.06.17
회사채
A
한국신용평가( AAA ~ D )
정기평가

2017.03.30
회사채
A-
한국기업평가( AAA ~ D )
정기평가

2017.04.04
회사채
A-
한국신용평가( AAA ~ D )
정기평가

2017.04.06
회사채
A-
NICE신용평가( AAA ~ D )
정기평가

출처 : 현대중공업 2017년 반기보고서

현대중공업의 최대주주는 현대로보틱스(주)로 신고서 제출일 현재 보통주 기준 27.84%를 보유하고 있으며 2대주주는 (주)현대미포조선으로 보통주 기준 7.98%를 보유하고 있습니다. 양사 모두 현대중공업 기업집단 소속 계열회사입니다.

[최대주주 등의 주식소유현황]

(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

주식수
지분율

현대로보틱스㈜
최대주주
보통주
15,773,391
27.84
-

㈜현대미포조선
특수관계인
보통주
4,520,558
7.98
-

아산사회복지재단
특수관계인
보통주
1,431,547
2.53
-

아산나눔재단
특수관계인
보통주
367,010
0.65
-

권 오 갑
특수관계인
보통주
86
0.00
-

강 환 구
특수관계인
보통주
202
0.00
-

가 삼 현
특수관계인
보통주
1,905
0.00
-

정 기 선
특수관계인
보통주
460
0.00
-

한 영 석
특수관계인
보통주
594
0.00
-

조 영 철
특수관계인
보통주
30
0.00
-

윤 중 근
특수관계인
보통주
1,406
0.00
-

노 진 율
특수관계인
보통주
1,090
0.00
-

손 성 규
특수관계인
보통주
4,000
0.01
-

주 영 걸
특수관계인
보통주
1,556
0.00
-

김 성 준
특수관계인
보통주
447
0.00
-

계
보통주
22,104,282
39.01
-

기 타
-
-
-

합 계
22,104,282
39.01
-

출처 : 현대중공업 금융감독원 공시 (최대주주등소유주식변동신고서 2017.08.23)

현대중공업의 2017년 반기말 연결기준 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년

[유동자산]
19,220,603
26,036,646
27,176,013

ㆍ현금 및 현금성자산
3,917,707
4,326,868
3,105,303

ㆍ매출채권 및 기타채권
3,848,115
5,189,256
5,340,950

ㆍ미청구공사
3,915,459
5,275,520
6,599,947

ㆍ재고자산
1,242,135
3,907,314
4,492,240

ㆍ기타
6,297,187
7,337,688
7,637,573

[비유동자산]
13,929,214
23,212,529
22,556,823

ㆍ관계기업및공동기업투자
121,766
299,529
270,052

ㆍ장기금융자산
640,073
502,567
1,189,483

ㆍ투자부동산
235,104
240,607
347,868

ㆍ유형자산
11,702,344
19,011,266
16,320,002

ㆍ무형자산
152,467
1,962,966
2,140,185

ㆍ기타
1,077,460
1,195,594
2,289,233

자산총계
33,149,817
49,249,175
49,732,836

[유동부채]
18,114,534
23,237,169
23,060,645

[비유동부채]
2,288,211
8,122,255
11,173,229

부채총계
20,402,745
31,359,424
34,233,874

[자본금]
283,327
380,000
380,000

[자본잉여금]
910,352
1,124,896
1,124,896

[신종자본증권]
428,589
428,589
428,589

[자본조정]
(8,383,144)
(1,367,899)
(1,341,552)

[기타포괄손익누계액]
1,626,825
1,937,430
325,411

[이익잉여금]
16,669,417
13,433,436
12,818,776

[비지배지분]
1,211,706
1,953,299
1,762,842

자본총계
12,747,072
17,889,751
15,498,962

관계·공동기업

투자주식의 평가방법

지분법
지분법
지분법

매출액
9,437,007
23,712,910
29,107,894

영업이익(손실)
315,215
354,688
(2,402,653)

당기순이익(손실)
3,077,366
656,668
(1,363,223)

지배기업 소유주지분
2,908,120
545,121
(1,349,911)

비지배지분
169,246
111,547
(13,312)

총포괄이익(손실)
3,214,581
2,490,722
(1,900,085)

지배기업 소유주지분
2,935,876
2,247,681
(1,853,939)

비지배지분
278,705
243,041
(46,146)

출처 : 현대중공업 2017년 반기연결검토보고서
주1) 상기 수치는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다
주2) 손익관련 수치는 계속영업과 중단영업이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 손익계산서는 재작성되었습니다.

3. 인수 대상회사의 사업내용[전기전자시스템 사업부문]
대상회사는 유럽에서 전력망 구성에 필요한 변압기 및 탭 체인저(Tap Changer)의 생산 및 판매업을 주력으로 영위하고 있으며 주로 해외 Utility, EPC 업체에 해당 제품을 공급하고 있습니다. 전기전자산업은 각 국가별 전력계통의 특성과 공사현장별 지리적, 기후적 특성 등에 따라 고객의 요구 사양이 매우 다양한 형태로 존재하고 있어 제품의 현지화가 사업의 성패에 주요한 요소로 작용하고 있기 때문에, 대상회사는 지속적으로 신제품을 개발하고 품질관리를 강화하여 글로벌 시장에서 인정받는 품질을 갖추고 현대중공업 그룹차원의 글로벌 브랜드 가치를 제고하고 있습니다.

[인수 대상회사의 개요]

구분
내용

법인명

Hyundai Heavy Industries Co. Bulgaria

대표이사
우재희

본사소재지
1271, Sofia 31, Rojen Blvd, Bulgaria

설립연월일
1997년 8월 12일

주사업목적
변압기 제조 및 판매업

납입자본금
BGN 12,267,740

결산일
12월 31일

출처 : 당사 내부 자료

4. 평가방법 근거 및 예상 매매가액에 대한 내용

(1) 지분가치 평가결과 요약
지분가치 평가방법은 크게 자산가치 접근법, 수익가치 접근법, 시장가치 접근법이 있으며 인수예정 대상회사의 경우 수익가치 접근법을 토대로 미래에 예상되는 경제적 이익을 추정하는 방법과 현재가치로 적절히 할인하기 위한 할인율을 적용하는 현금흐름할인모형(DCF: Discounted Cash Flow model)을 적용하였습니다. DCF 평가법은 기업의 현재 재무상황보다는 기업이 보유한 자산을 가지고 향후에 얼마만큼의 수익(또는 현금흐름)을 실현시킬 수 있는가라는 관점에서 미래의 수익창출능력을 기업가치로 평가하는 방법으로 이론적으로는 가장 우수한 방법일 수 있으며 시장에 통용되는 가치평가법이나, 기업가치를 결정하는 여러 가지 요소의 결정 시 주관이 개입될 여지가 있는 바, 향후 외부평가법인의 평가가정이 변경되거나 해당법인의 수익 변동성이 확대될 경우 평가가치가 달라질 수 있습니다.
인수예정 대상회사의 DCF법에 따른 할인율 및 영구성장율을 고려할 경우 평가대상회사의 주식가치는 349억원~ 451억원의 범위로 산출되었습니다.

[인수 대상회사 매매가액 등에 대한 세부내용]

(단위: 억원)

인수예정회사
인수예정지분율
주식수
평가가액

Hyundai Heavy Industries Co. Bulgaria

99.09%

12,155,829주

349 ~ 451

출처 : 당사 내부 자료
주1) 평가가액은 외부평가법인인 삼일회계법인과 딜로이트안진회계법인으로부터 산정된 평가가액입니다. 단, 동 수치는 2017년 6월말 기준의 가평가금액이며, 확정되지 않은 수치이므로 향후 외부평가법인의 평가기준일 및 평가내역, 환율에 따라 변경될 수 있습니다.

주2) Hyundai Heavy Industries Co. Bulgaria 의 DCF법에 따른 평가기준일 현재 할인율 9.89%~11.89%, 영구성장률 0%~0.5%를 적용한 평가액입니다.

평가대상회사의 순자산가액 산정을 위하여 현금및현금성자산, 미수금, 선급비용, 미지급금, 차입금, 미지급비용은 감사받은 재무제표 상 금액과 공정가액이 차이가 없는것으로 가정하였으며, DCF법에 따라 평가한 금액을 공정가액으로 반영하여 주식가치를 산정하였습니다.

(2) 평가대상회사의 주요 재무현황

i) 경영현황 요약

(단위: 천USD)

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년 6월

수주총계

48,149

41,766

43,343

19,311

수주

변압기

31,669

24,474

25,981

11,258

탭체인저

15,169

16,142

15,678

7,692

기타

1,311

1,150

1,684

361

매출총계

30,941

45,947

35,029

19,836

매출

변압기

17,155

30,131

16,271

12,821

탭체인저

13,225

14,451

17,134

6,508

기타

561

1,365

1,624

507

영업이익

-716

4,428

655

1,063

이익률

-2.30%

9.60%

1.90%

5.40%

출처 : 당사 내부 자료

ii) 재무현황 요약

(단위: 백만원)

구 분

2014년

2015년

2016년

2017년 6월

자 산

45,739

46,437

38,283

39,540

부 채

10,086

7,761

8,306

8,627

차입금

0

0

0

0

자 본

35,654

38,676

29,977

30,913

자본금

12,094

12,094

12,094

12,094

부채비율

28.29%

20.07%

27.71%

27.91%

출처 : 당사 내부 자료

(3) 산업에 대한 이해
전력망은 생산부터 최종 사용자에게 공급되기까지의 흐름에 따라 발전→ 송전→ 배전→ 소비(부하)의 단계로 구성되며, 중전기 사업은 이와 같은 전력 망 구성에 필요한 전기기기를 제작/공급하는 산업을 의미합니다. 전력기기 시장은 완전경쟁체제의 시장이나, 고도의 안전성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성의 확보가 기본적인 경쟁 요소입니다. 

중전기 세계시장을 전망할때 중국을 비롯한 아시아 신흥국을 필두로 전반적인 시장규모 성장을 예측하고 있는바, 2012년부터 2020년까지 연간 약 5.6%의 성장률을 전망하고 있습니다. 또한, 중전기 산업은 각 국가별 전력계통의 특성과 공사 현장 별 지리적, 기후적 특성 등에 따라 고객의 요구 사양이 매우 다양한 형태로 존재하고 있습니다. 제품의 주요 고객은 국가별 전력청 및 민간 Utility 사업자, EPC 업체 등이며, 이에 따라 중전기 제품 발주 규모는 각국 정부의 전력 정책 및 글로벌 건설경기에 민감한 영향을 받습니다. 특히 각국의 정책 및 전력수요에 따라 발주량이 차이가 나고 있기 때문에 해당 국가의 정책이 주요한 모니터링 요소가 됩니다.

(4) 진행경과 및 향후 일정

일자
일정

2017년 04월
해외자회사 관리 및 매매 관련 양해각서(MOU) 체결

2017년 08월
대상회사 지분 외부평가 진행

2017년 10월
평가 완료

2017년 11월
본 건 유상증자 대금 납입

2017년 11월 이후
대상회사 지분 인수

출처 : 당사 내부 자료
주) 상기 일정은 평가 진행경과 및 본 유상증자 공모진행 경과에 따라 변경될 수 있습니다.

▣ 기타자금 (500억원) - R&D투자

최근 정부의 탈(脫)원전, 탈석탄 정책이 본격화되면서 전기요금 인상 논의가 수면 위로 떠오르고 있으며, 특히 산업용 전기요금 인상이 기정사실화됨에 따라 전력 사용 효율화 및 잉여전력 판매를 통한 부가수익 창출 등을 가능케 하는 에너지관리시스템(EMS; Energy Management System)에 대한 기업들의 관심이 커지고 있습니다. 더불어 정부가 탈원전 및 탈석탄에 대한 대책으로 신재생에너지의 확대를 내세움에 따라, 에너지저장시스템(ESS; Energy Storage System) 시장이 크게 성장할 것으로 예상됩니다.
당사와 LS산전, 효성 중공업PG 등 전기전자 기업 3사(社)가 국내 EMS 및 ESS 시장의 'Big3'로 꼽히고 있는 가운데, 당사는 ICT 기술을 활용해 산업현장의 모든 에너지를 통합적으로 통제·관리·분석해 고객의 에너지 사용 효율을 최대로 끌어올리는 통합 솔루션(Solution)을 제공하며 시장을 주도하고 있습니다.
당사는 조선소, 제철·제련소, 석유화학, 호텔 등 다양한 분야의 에너지 다소비 사업장에 에너지관리시스템을 설치한 실적(Track Record)을 보유하고 있으며, 최근 현대중공업 울산공장에 50㎿h 규모의 ESS및 공장에너지관리시스템(FEMS; Factory Energy Management System) 구축 사업 수주한 데 이어 고려아연 제련공장에 150㎿h급 공사를 수주함으로써 국내뿐만 아니라 '세계 최대 규모' 산업용 ESS 기록을 보유하게 되었습니다. 이 같은 실적을 바탕으로 태국, 사우디 등 외국으로부터의 수주도 기대하고 있습니다. 
당사는 첨단 시스템 구축 및 경쟁력 강화, 기술 확보 및 인재 유치 등을 통한 매출 확대와 사업 성장을 위해 하기와 같이 R&D 투자를 계획하고 있으며, 이를 위해 금번의 공모 자금을 활용하고자 합니다.
한편 당사는 선박의 효율적인 에너지 사용과 경제적이며 안전한 운항을 가능케 하는 '통합 스마트 선박 솔루션'을 세계 최초로 개발하는 등, 스마트십(Smart Ship) 시장을 선도하고 있습니다. 또한 '전력기기 예방진단 시스템'을 적용한 제품을 개발하며 프리미엄 전력기기 시장을 개척하고 있습니다.

[R&D 투자 상세내역]

(단위: 억원)

구 분

투자내용

투자금액

기대효과

투자시점

2018년
2019년
2020년
이후
합계

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

기술경쟁력

강 화
(R&D투자)

유럽연구소 설립

300
1) 초고압, 친환경 첨단기술확보를 위한 유럽 연구소 설립
2) 유럽 선진 기술확보를 위한 우수인재 유치(핵심인재 기확보)
3) 원천기술 확보를 통해 참여시장 확대 및 프리미엄제품의 조기출시 기대
47
23
23
23
23
23
23
23
92
300

고압차단기

개발 인프라 확충
및 신뢰성센터

200
1) 제품개발 Infra 확충 
 - 개발기간 단축을 통한 신제품 조기출시 및 가격품질경쟁력 확보 기대
2) 제품조기출시를 통해 신시장 진출(매출 700억원 증대 및 원가15% 감축)
3) 자체 시험설비 확충을 통한 제품 신뢰성 제고 및 개발기간 단축
4) EMS/ESS 데모 시스템 구축 등 솔루션 사업경쟁력 강화
50
50
50
50
-
-
-
-
-
200

합계
500

97
73
73
73
23
23
23
23
92
500

출처 : 당사 내부자료
주) 실제 투자 시 예상된 투자금액 및 투자시점이 변경될 수 있습니다.

다. 기타사항
금번 유상증자를 통한 조달 공모자금은 납입일로부터 실제 사용일까지 특정금전신탁, 정기예금 등 금융기관의 금융상품으로 운용할 예정이며 사용목적에 따른 자금이 모집금액을 초과하는 부분은 자체자금으로 충당할 예정입니다.

Ⅶ. 신주인수권증서 발행내역

8_신주인수권증서발행내역

신주인수권증서 발행내역

(단위 : 주)

청구일
발행시기
청구자
발행회사와의 관계
주식수

-
2017년 10월 24일
한국예탁결제원
-
1,113,607

계
1,113,607

신주인수권증서에 의한 청약내역

(단위 : 주)

청약일
청약자
발행회사와의 관계
주식수

2017년 11월 10일
한국예탁결제원
-
940,755

2017년 11월 10일
명부주주
최대주주
154,088

2017년 11월 09일
실질주주 직접청약
-
217

계
1,095,060

주) 구주주 청약일 : 2017년 11월 09일 ~ 2017년 11월 10일)

Ⅷ. 실권주 처리내역

1. 신주인수권증서 청약 실권주 및 단수주

(단위 : 주)

신주인수권증서 청약 실권주
우리사주 배정 실권주
구주주 배정 단수주
실권주 및 단수주 총계

18,547
16,420
22,393
57,360

2. 신주인수권증서 청약 실권주 및 단수주 처리 내역 : 초과청약 배정

(단위 : 주)

신주인수권증서 청약
실권주 및 단수주
초과청약
주식수
초과청약배정비율
비고

57,360
130,941
0.43805988956858
초과청약 배정 단수주 2,222주 발생

주) 초과청약 배정 후 발생한 단수주 2,222주는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 2항 5호에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에서 인수하였음