삼화전자공업 — 증권신고서(지분증권) (20171120)
제출인: 삼화전자공업

증권신고서(지분증권)
2.4
삼화전자공업(주)

N

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2017년 11월 20일

회 사 명 :

삼화전자공업(주)

대 표 이 사 :

송정권

본 점 소 재 지 :

경기도 용인시 처인구 남사면 경기동로 215

(전 화)031-374-5501

(홈페이지) http://www.samwha.co.kr/electronics

작 성 책 임 자 :
(직 책) 이 사 (성 명) 도 세 욱

(전 화) 02-546-0999

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 5,700,000

모집 또는 매출총액 :
17,698,500,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :삼화공업주식회사 주식회사 → 경기도 용인시 처인구 남사면 경기동로 215
 신한금융투자 주식회사 → 서울특별시 영등포구 여의대로 70

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명 20171120_증권.jpg
대표이사 등의 확인서명 20171120_증권

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[페라이트 코어 산업 특성 및 범용제품 시장 침체 위험]

가. 페라이트 코어는 산화철을 주원료로 비철금속과 배합하여 생산하며, 배합비율에 따라 다른 특성이 발현되어 전류를 변환하거나 전자파를 차폐하는 등 다양한 용도로 사용됩니다. 페라이트 코어는 백색가전, EMC 시장, 전장부품, 산업용 장비 등에 쓰이며, 백색가전용 제품은 범용제품으로 수익성이 낮은 반면, EMC용, 전장부품용, IT장비용 제품은 수익성 높은 고부가가치 제품입니다.
국내 페라이트 코어업체들의 내수 판매량은 국내 범용제품의 시장 성장성 둔화와 대만 및 중국업체들과의 경쟁 심화로 인해
2011년부터 2016년까지
연평균 22.9% 급감하고 있습니다. 이처럼 국내 범용 페라이트 코어 시장의 침체와 경쟁 심화로 인해 국내 업체들의 판매량이 급감하고 있으며, 향후 이를 대체할 성장성 높은 고부가가치 제품에서의 매출 성장에 실패할 경우 당사의 성장성이 크게 악화될 수 있습니다.

[경기변동에 따른 영업환경 악화 위험]

나.
당사가 생산 및 판매하는 페라이트 코어의 전방산업은 백색가전, EMC시장, 전장부품 시장 등의 경기 민감 업종으로 국내외 경기변동에 큰 영향을 받습니다. 세계 경제 성장률은 2017년 3.5%, 2018년 3.6%로 회복할 것으로 전망되며, 국내 경제 역시 2017년 3.0%, 2018년 2.9%로 2016년 대비 소폭 회복할 것으로 보입니다. 하지만
미국, 유럽 등 주요국의 통화긴축 정책 가능성, 북한과의 지정학적 리스크, 중국과의 사드 문제로 인한 통상마찰 및 한미 FTA 재협상 이슈 등이 국내외 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 전방산업이 침체될 경우 당사의 영업환경이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[경쟁사 관련 위험]

다. 페라이트 코어 시장에는 국내외 다수의 경쟁사가 있으며, 고도의 기술력을 요하는 산업이 아니므로 후발업체들의 시장 진입이 어렵지 않습니다. 이로 인해
범용제품에 대한 가격 경쟁력을 앞세운 대만 및 중국 업체들의 점유율이 2014년 33.8%에서 2016년 35.2%로 증가하였습니다. 또한 고부가가치 제품에서의 기술력과 밸류체인 우위를 점하고 있는 일본 및 미국업체들의 경우 2014년 48.7%에서 2016년 52.2%로 점유율을 늘려가고 있습니다. 이처럼 당사는 후발업체 및 선도기업 사이에서 경쟁해야 하는 샌드위치 상황에 놓여있으며, 시장점유율이 2014년 11.2%에서 2016년 9.6%로 하락하였습니다. 향후에도 언제든지 경쟁업체들의 점유율 확대로 인해 당사의 점유율이 하락하거나 매출액이 감소할 수 있는 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[전방산업 축소의 위험]

라. 당사의 전방산업은 백색가전 시장, EMC 시장, 전장부품 시장, 산업용 시장 등이 있습니다. 따라서 전방산업의 업황에 따라 적용되는 페라이트 코어 제품의 매출액의 변동이 당사의 영업환경에 큰 영향을 미칩니다. 당사의 백색가전용 제품의 주요 시장인 디스플레이 시장은 기존 LCD TV에서 당사 제품이 쓰이지 않는 LED TV로 대체되었고, 이로 인해 디스플레이용 페라이트 코어의 수요가 급감하며 백색가전용 매출비중이 2015년 15.9%에서 2017년 3분기 8.2%로 급락하였습니다. 반면, EMC 시장과 전장부품 시장, 산업용 시장의 성장세로 인해 해당 산업용 페라이트 코어 제품의 수요가 증가하고 있습니다.
하지만 이들 전방산업 역시 예기치 못하게 시장의 성장이 둔화되거나 정체될 수 있으며, 전방산업의 성장 둔화 및 정체가 당사의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[전장부품 시장 진출 관련 위험]

마. 글로벌 전기차 시장은 각국 정부의 친환경차 시장에 대한 적극적인 지원 정책을 펼치면서 2016년부터 2020년까지 연평균 46.1% 성장할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 친환경차 전장부품의 탑재율이 증가할 것으로 보이고, 당사의 전장부품용 페라이트 코어의 수요 역시 증가할 것으로 전망됩니다. 하지만
친환경차 보조금 지원 정책이 중단되거나 자동차업체들의 개발이 지연될 경우, 친환경차 시장의 성장은 예상보다 더뎌질 가능성이 있습니다. 또한 당사는 현대기아차향 LDC, OBC 등 전장부품용 페라이트 코어의 국산화에 성공하여 2016년 말부터 양산하고 있습니다. 그러나 아직까지 당사 매출에 큰 기여를 하지 못했으며, 매출처가 현대기아차에 편향되어 있어 현대기아차의 실적이 악화될 경우 당사의 영업환경에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다.

[중국 사업과 관련된 위험]

바. 당사의 해외 매출 비중은 77.0%으로 수출 위주의 사업구조를 가지고 있으며, 중국의 매출 비중은 26.0%로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 중국과의 교역 관계 및 중국 내 산업 정책에 따라 당사의 매출은 크게 영향을 받을 수 있습니다.
중국은 최근 한국이 사드 배치한 데에 반발해 경제 보복 조치를 단행하
였고 한국 제품 불
매운동까지 불거져 2017년 1~5월 간 자동차 수출액이 -33.2% 감소하고, 가전제품 수출액이 29.4% 감소하는 등 당사 전방 업체들의 피해가 이어지고 있습니다. 사드 문제가 장기화되어 중국과의 갈등이 지속될 경우, 전방 업체의 대중국 수출 감소가 당사의 페라이트 코어 수요로 이어져 당사의 영업환경을 악화시킬 수 있는 위험이 있습니다. 또

한 중국에 위치한 종속기업인 청도삼화전자(유)은 최근
로컬 제조업체와의 경쟁 심화
,

중국 현지 노동자의 임금 상승
,
규제 및 제도 변화 등 중국 내 외부환경 요인이 당사 페라이트 코어 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다..

[MPC 시장 진입 실패 위험]

사.

당사는 페라이트 코어가 적용되지 못하는 대전류용 전자기기에 사용되는 MPC 제품을 2009년 이후 양산하고 있습니다. MPC시장은 고품질 제품의 기술력을 앞세워 창성과 동부전자소재 등 국내 업체들이 50%에 육박하는 시장 점유율을 유지하며 시장을 선도하고 있습니다. 저가 MPC제품 시장의 경우 KDM, POCO 등의 중국업체들이 저가 경쟁력을 앞세워 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 이처럼
당사의 MPC사업부문은 선도업체들의 기술력과 후발업체의 가격 경쟁력에 밀려 2009년 양산 이후 1%의 저조한 시장 점유율을 벗어나지 못하고 있습니다. 이에 따라 당사는 대량 양산설비를 구축하여 고품질 제품인 Super Flux 및 High Flux 제품에 주력할 계획이나, 이러한 계획에도 불구하고 향후 MPC 사업부문의 매출성장이 이루어지지 않을 경우 영업적자가 지속되어 수익성 및 재무구조를 저해하는 요소로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자하시기 바랍니다.

[원재료 가격변동 위험]

아. 페라이트 코어의 주 원재료는 망간, 니켈, 아연, 산화철 등 비철금속입니다. 2017년 3분기 누적 기준으로 페라이트 코어 생산에 있어 원재료별 매입액의 비중은 아연이 26.6%를 차지하여 가장 높았고, 망간이 16.8%, 산화철이 10.1%, 니켈이 8.3%의 비중을 차지했습니다. 비철금속의 가격은 거시적인 경제환경에 따라 결정되며, 세계경제 회복세와 달러화 약세, 환경규제로 인한 생산량 감소 등의 이유로 비철금속 가격이 대체로 2017년 연초 대비 상승하고 있습니다.
이러한 원재료의 가격상승이 제품의 판매가격으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동 위험]

자. 당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 2014년 이후 지속적으로 70% 이상을 상회하고 있으며, 2017년 3분기 기준으로 77.0%를 기록하고 있습니다. 이처럼 높은 수출 의존도로 인해 외환 거래가 많지만, 외환 거래에 있어 환헷지를 하지 않기 때문에 매년
외환차익 및 외환차손의 변동이 큰 편입니다. 향후에도 높은 수출 비중이 유지될 것으로 예상되며, 당사의 수출규모가 지속적으로 증가할 것으로 전망됨에 따라 환위험에 노출되는 화폐성자산의 규모도 점차 증대될 것으로 예상됩니다. 따라서 대내외적인 환경 변화로 환율이 급격하게 변동할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[계속기업 불확실성에 관한 위험]

가. 당사의 외부감사인은 2017년 반기와 2017년 1분기의 순손실이 각각 1,112백만원 및 1,556백만원이 발생하였다는 점, 또한 2017년 반기말과 2016년말 기준으로 유동부채가 유동자산을 각각 29,896백만원 및 30,293백만원을 초과하였다는 사실 등을 근거로
2017년 반기연결검토보고서 상의 강조사항에 "계속기업가정 불확실성"에 대해 기재한 바 있습니다. 당사는 재무구조 개선 계획을 진행 중에 있으나, 외부 환경의 부정적 변화로 인해 개선 노력은 실제 성과로 이루어지지 않을 수 있으며
이 경우 계속기업으로서의 존속 능력에 대한 불확실성은 더욱 증대될 수 있습니다.

[매출 관련 위험]

나. 당사의 매출액은
2014년 이후 3개년 연평균 0.1% 성장함으로써 전체적인 매출액의 성장성은 정체된 모습을 보이고 있습니다. 또한
2015년 수익성이 부족한 디스플레이용 페라이트 코어 제품 생산을 중국 공장으로 이관하는 과정에서 대규모 매출 하락을 경험한 바 있으며, 향후 수익성 개선을 추구하는 과정에서 유사한 매출액 감소가 나타날 가능성을 배제할 수는 없습니다. 이와 더불어 향후
전장부품 사업부문에 예기치 못한 경쟁자가 출현하거나, 기술 선도 경쟁사들의 기성품 가격 덤핑 위험, 중국의 저가 페라이트 코어의 공급 확대 등의 잠재적 위험이 현실화 될 경우 매출이 추가적으로 감소할 위험이 존재합니다.

[영업이익 관련 위험]

다. 당사는
지속하여 영업적자를 기록하고 있으며, 이는 매출액 대비 높은 원재료 및 상품 매입액 및 감가상각비에 기인합니다. 또한 용도별 제품의 영업이익 및 영업이익률을 살펴보면
EMC와 전장부품, 원료를 제외하고 모든 제품 부문에서 영업손실이 발생하고 있습니다. 2017년 3분기 기준으로 백색가전 부문은 804백만원의 영업적자 및 -29.5%의 영업이익률을, MPC 부문은 627백만원의 영업적자 및 -36.0%의 영업이익률을 기록하였습니다. 전체적으로 살펴보면 2015년에는 매출 급감에 따른 1.5%의 낮은 수준의 매출총이익률을 기록했으며,
2
014년 및 2016년 또한 각각 12.5% 및 14.5%의 매출총이익률을 기록하여 정상적인 영업활동 하에서도 상당히 낮은 수준이 유지되고 있습니다.

[순이익 관련 위험]

라. 당사는
2014년 ~ 2016년 3개년 동안 각각 -3,758백만원, -8,048백만원, -362백만원의 당기순손실을 기록하였으며, 금융관련 순손실의 금액이 상대적으로 큰 규모를 기록하고 있어 영업적자의 수준보다 당기순손실이 확대되는 모습을 관찰할 수 있습니다. 이자비용은
2014년 ~ 2016년 3개년 동안 각각 2,228백만원, 1,978백만원, 1,709백만원 발생하여 이자비용 축소는 지속되고 있는 것으로 판단되나,
향후 국내 기준금리의 상승 혹은 추가적인 차입등의 사유로 이자비용이 다시금 증가 추세로 전환될 가능성을 배제할 수는 없습니다. 당기순이익률은 2015년 -22.3%를 기록한 후 2016년에 -0.9%로 회복하였으나,
2017년 3분기 기준으로 -3.8%를 나타내어 다시금 하락하는 모습이 관찰되어 수익성이 매우 열위한 상태가 지속되고 있습니다.

[매출처 및 매출채권 관련 위험]

마. 당사의 매출처는 매우 다변화되어 매출채권 또한 각 소비자에게 상당한 수준으로 분산되어 있습니다.
매출처 다변화는 일반적으로 다수의 매출처에 대한 매출채권 회수 가능성을 보다 어렵게하는 요인으로 작용하기도 하며, 공급 대상 매출처의 규모가 비교적 영세한 경우가 많아 매출처에 대한 신용 위험이 발생할 가능성이 상존합니다. 매출채권회전율은 2015년 2.0회, 2016년 2.7회, 2017년 3분기 기준 3.1회 수준으로 점차 개선되는 모습이 관찰되나,
2017년 3분기 기준으로 매출채권회전일은 119일 수준으로 3개월이 넘는 매출채권 회수기간이 나타나 매출채권 관련 활동성은 다소 낮은 수준입니다. 또한 2014년 이후 당사의 매출채권에 관련한
대손충당금 설정률은 15.7% ~ 27.4%의 높은 수준임을 유의하여 주시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

바. 당사의
유동비율은 2014년 ~ 2016년 중 37.7% ~ 41.1%를 기록하여 40.0% 내외의 지극히 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
부
채비율의 경우 2014년 717.3%에서 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며
2017년 3분기 말 기준으로 953.0%를 기록하여 235.7%p 증가하였습니다. 또한 당사는 대규모 영업손실을 시현하고 있어 기업의 부채에 대한
이자지급의무 이행능력을 나타내주는 지표인 이자보상배율이 2017년 3분기 말 기준으로 -0.7배로 지속하여 1배 미만인 상태입니다. 유상증자를 통하여 차입금 상환 시 재무구조의 개선이 상당부분 이루어질 것으로 기대되나
개선 후의 재무구조 역시 열위한 수준이고, 수익성 및 현금흐름 악화로 유동성이 저하되고 있는 상황에서 사업자금 및 투자금 충당을 위해 차입 조달을 해야할 가능성도 배제할 수 없습니다.

[자본잠식에 따른 관리종목 편입 및 상장폐지 위험]

사. 당사의
자본잠식률은 2014년에 18.8%였으나 2015년 대규모 당기순손실 발생으로 결손금이 급증하여 자본잠식률 또한 41.5%로 22.7%p상승하였고, 2016년 또한 재무구조 악화가 지속되어 자본잠식률 46.1%를 기록하였습니다. 유가증권시장 상장규정에 따르면
최근 사업연도 말을 기준으로 자본금이 50% 이상 잠식된 경우 관리종목으로 지정되는데,
2017년 3분기 말 기준으로는 자본잠식률이 55.2%에 달해 관리종목 지정 요건을 충족한 상황입니다. 또한 현행 유가증권시장 규정상
자본잠식률이 50%를 넘은 상태가 2년 이상 지속된다면 상장폐지가 이루어지므로 투자자들께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면 유가증권시장 상장규정에 의거 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

[유동성 관련 위험]

아. 당사의
기말 현금및현금성자산은 2014년에 112백만원, 2015년에 661백만원, 2016년에 10백만원, 2017년 3분기에 240백만원으로 자산 및 부채 규모를 고려하여 볼 때 극히 부족
하며, 지속하여 채무 불이행 등 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 2015년 549백만원의 현금성자산 순유입이 발생하기는 하였으나 이는
2차례의 3자배정 유상증자 및 보유 증권을 매도함에 따라 발생한 일회적인 현금 유입에 기인하였으며 열위한 현금흐름이 개선된 사례로 판단하기에는 무리가 있습니다. 현재 이루어지고 있는
투자활동 지출은 정상적인 영업활동을 위한 필수적인 성격을 지니고 있어, 향후 실제적인 Capex 투자가 이루어질 경우 예기치 못한 큰 규모의 현금 유출 및 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.

[특수관계인 거래 관련 위험]

자. 당사는 계열사간 사업의 효율성을 제고하고 시너지를 창출하기 위하여 특수관계자 간 거래를 진행하고 있으나, 이로 인하여
손익이 왜곡될 우려가 존재하며 특수관계의 단절시 매출채권 및 대여금에 대한 회수 어려움이 발생할 수 있습니다. 또한 2016년 말 기준으로 결손이 발생하여 있는 회사는 천진삼화전기유한공사, 청도삼화전자유한공사, 삼화홍콩, 삼화유럽의 4개사가 존재하며, 이중
삼화홍콩 및 삼화유럽이 당사의 관계기업으로 분류될 경우 예기치 못한 손실이 발생할 수 있습니다.
관계기업에 대한 지급보증 및 매출채권을 살펴보면 최대 위험 노출액은 2,467백만원이며, 최근
당사의 수익성 및 유동성이 악화되어 있다는 점을 고려하여 볼 때 상기 금액이 유의미한 악영향을 미칠 수 있을 가능성을 배제할 수는 없습니다.

[최대주주 등의 지분율 변동 위험]

차.
최대주주 오영주 및 특수관계인은 배정되는 주식 총수의 30.0% 수준에서 청약에 참여할 계획이나 각 주주별 청약 수준은 본 공시서류 제출일 현재 확정하지 못하였습니다. 상기 계획에 의한 최대주주 및 특수관계인의 청약 주식수 합은 679,343주로써 이 경우
최대주주 등의 지분율은 증자 전 49.7%에서 증자 후 29.1%로 20.6%p하락하게 됩니다. 또한 상기한 최대주주 등의 배정물량 대비 30.0% 수준의 청약 참여 계획은
향후 개별 주주들의 자금 사정에 의하여 변동될 수 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락 폭은 더욱 증대될 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에
주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성
이 있습니다.

나.
금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 특히
실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성
이 존재하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동
인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성
이 높습니다.

다.
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로
주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기
될 위험이 있습니다.

라.
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

마.
본 증권신고서는 공시심사 과정에서
일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다.

바.
본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의
주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함
을 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
5,700,000
1,000
3,105
17,698,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
기명식보통주
-
-
인수수수료 : 모집총액의 2.3%
실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2018년 01월 11일 ~ 2018년 01월 12일
2018년 01월 19일
2018년 01월 15일
2018년 01월 18일
2017년 12월 06일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
16,698,500,000

시설자금
1,000,000,000

발행제비용
450,421,230

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2017.11.20

【기 타】
1) 금번 삼화전자공업(주) 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 신한금융투자(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가의 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일(2018년 01월 11일) 전 3거래일(2018년 01월 08일)에 확정되어 2018년 01월 09일 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.samwha.co.kr/electronics) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공고합니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2018년 01월 16일 ~ 2018년 01월 17일(2영업일간) 입니다. 일반공모 청약공고는 2018년 01월 15일에 삼화전자공업 주식회사 홈페이지(http://www.samwha.co.kr/electronics)와 신한금융투자(주) 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)를 통해 공고합니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS 및 MTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정 명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
5,700,000
1,000
3,105
17,698,500,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 이사회결의일 :
2017년 09월 22일 및 2017년 11월 20일(정정)
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.
주3) 상기의 모집가액 및 모집총액은 무상감자(3재1)을 반영한 예정금액입니다.

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 <제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항. 3. 공모가격 결정방법>을 참고하시기 바랍니다. 예정발행가액은 유상증자 건 관련 이사회결의일 직전 거래일(2017년 11월 17일)을 기산일로 하여 아래의 산출 근거에 따라 산정하였으며, 최종 발행가액은 구주주 청약
초일
(2018년 01월 11일) 전 3거래일(2018년 01월 08일)에 확정되어 2018년 01월 09일 삼화전자공업(주) 홈페이지
(
http://www.samwha.co.kr/electronics
)에 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다.

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다.

■ 예정 모집가액 산출 근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 2017년 11월 20일 개최된 본 유상증자 건 관련 이사회결의일(재) 직전 거래일(2017년 11월 17일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 당사 보통주 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 ×【 (1 - 할인율(25%) 】

▶ 예정 모집가액
=
-------------------------------------
x 3

1 + 【증자비율 × 할인율(25%) 】

주1) 예정 모집가액은 당사가 진행 중인 무상감자(3대1)을 반영한 가액임.
주2) 유상증자 비율은 무상감자 이후 총 발행주식수 대비 증자 비율임.

[예정 모집가액 산정표]

(기산일 : 2017년 11월 17일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2017/11/17 (금)
1,810
1,601,240
2,927,177,375

2017/11/16 (목)
1,760
2,967,101
5,315,168,025

2017/11/15 (수)
1,730
389,048
664,593,435

2017/11/14 (화)
1,745
257,412
450,038,315

2017/11/13 (월)
1,735
356,643
631,571,515

2017/11/10 (금)
1,780
424,911
748,868,180

2017/11/9 (목)
1,750
313,164
546,933,710

2017/11/8 (수)
1,740
409,317
715,289,155

2017/11/7 (화)
1,755
942,966
1,648,166,830

2017/11/6 (월)
1,685
229,195
387,741,700

2017/11/3 (금)
1,720
2,389,728
4,219,751,240

2017/11/2 (목)
1,695
780,604
1,332,705,755

2017/11/1 (수)
1,660
312,340
524,115,585

2017/10/31 (화)
1,660
1,500,307
2,545,553,760

2017/10/30 (월)
1,660
460,367
774,931,580

2017/10/27 (금)
1,700
924,535
1,566,812,205

2017/10/26 (목)
1,680
1,918,285
3,176,326,050

2017/10/25 (수)
1,640
3,973,522
6,781,380,235

2017/10/24 (화)
1,635
13,008,086
23,495,695,515

2017/10/23 (월)
1,500
138,807
205,897,405

2017/10/20 (금)
1,480
143,557
212,530,650

2017/10/19 (목)
1,500
295,559
436,378,590

2017/10/18 (수)
1,455
438,637
655,089,815

1개월 거래량 가중평균주가 (A)
1,755

1주일 거래량 가중평균주가 (B)
1,793

(C)
1,828

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
1,792
(A + B + C) / 3

기준주가 (E)
1,792
(C와 D 중 낮은가액)

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
119.79974527%

예정 모집가액(호가단위 미만 절상)
3,105
[E x (1 - F) / (1 + (G × F))]*3

주1) 예정 모집가액은 당사가 진행 중인 무상감자(3대1)을 반영한 가액임.
주2) 유상증자 비율은 무상감자 이후 총 발행주식수 대비 증자 비율임.

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
증자 절차
비고

2017-09-22
최초 이사회결의
- 무상감자, 발행주식수 및 배정비율, 예정 모집가액 등 결정

2017-09-22
신주발행 및 명의개서 정지 공고

- 삼화전자공업(주) 홈페이지
(
http:/
/www.samwha.co.kr/electronics
)

2017-11-03
주주총회 개최
- 무상감자 승인 주주총회

2017-11-14
분기보고서 제출
-

2017-11-20
이사회결의(정정)
- 대표주관회사, 신주인수권증서 중개업자에 관한 사항 등 변경

2017-11-20
증권신고서 제출
-

2017-12-01
1차 발행가액 확정
- 신주배정기준일 3거래일 전

2017-12-04
1차 발행가액 확정에 따른 공시
- 신주배정기준일 2거래일 전

2017-12-05
권리락
-

2017-12-05
~2017-12-18
주식 매매거래 정지
- 감자 신주배정기준일 전일 ~ 감자 신주 상장 전일

2017-12-06
감자기준일/신주배정 기준일
- 주주 확정 기준일

2017-12-07
~2017-12-12
주주명부 폐쇄
- 증자 신주배정(4영업일 간)

2017-12-15
유상증자 신주배정 통지
-

2017-12-18
감자 후 신주권 교부
-

2017-12-19
감자 후 신주 상장 예정일
-

2017-12-26
~2018-01-03
신주인수권증서 상장 및 거래
- 5영업일간 거래

2018-01-04
신주인수권증서 상장폐지
- 구주주 청약초일 6거래일전 폐지

2018-01-08
확정 발행가액 산정
- 구주주 청약초일 3거래일전

2018-01-09
발행가액 확정 공고

- 삼화전자공업(주) 홈페이지
(
http:/
/www.samwha.co.kr/electronics
)

2018-01-11
~2018-01-12
구주주 및 우리사주조합 청약
-

2018-01-15
일반공모 청약 공고

- 삼화전자공업(주) 홈페이지
(
http:/
/www.samwha.co.kr/electronics
)

- 신한금융투자(주) 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

2018-01-16
~2018-01-17
일반공모 청약
-

2018-01-19
주금 납입 / 환불
-

2018-01-31
주권 교부 예정일
-

2018-02-01
신주 상장 예정일
-

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

2. 공모방법

[공모방법: 주주배정 후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수(%)
비고

우리사주조합 배정

1,140,000(20%)

▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7 제1항 제2호와 동법 시행령 제176조의9 제1항 및 근로복지기본법 제38조 1항에 따른 우선배정

주주 배정
4,560,000(80%)
▶ 구주 1주당 신주배정비율: 1주당 0.3194659874주
▶ 신주배정기준일: 2017년 12월 06일

초과 청약
-
▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
▶ 청약일 현재 신주인수권증서 보유자 기준으로 초과청약 가능
▶ 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
-
▶ 구주주 청약 후 발생하는 실권주 및 단수주를 배정

기타
-
-

합계
5,700,000주(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주에 대해서는 이를 일반에게 공모합니다.

주2)
총 발행예정주식(5,700,000주)의 20%에 해당하는 1,140,000주는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 동법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호 및 "근로복지기본법" 제38조 제1항에 따라 모집 또는 매출하는 주식 총수의 20% 범위에서 우선 배정합니다. 단,1주 미만은 절사합니다.

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.3194659874의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자사주펀드의 자기주식 변동, 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다. 또한
현재 신주배정비율은 감자 전 기준이며, 감자 후 기준 신주배정비율은 0.9583979621입니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수
② 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
구주주 청약결과 발생한 미청약주식은 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조제2항제3호 내지 4호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 우선 배정하며 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다.
① 1단계 : 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수합니다.

주7)
구주주청약 결과 발생한 실권주식과 단수주식은 대표주관회사가 일반에게 공개 모집합니다.(일반공모 청약일: 2018년 01월 16일~2018년 01월 17일). 단, '증권 인수업무에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

※ 우리사주조합 우선배정 관련 법령

※ 근로복지기본법' 제38조(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위)
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인으로서 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인이 같은 법에 따라 주권을 모집 또는 매출하는 경우에 우리사주조합원은 같은 법 제165조의7제1항에 따라 모집 또는 매출하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정받을 권리가 있다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)
① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)
① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013.8.27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013.8.27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010.12.7., 2013.8.27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 삭제 <2013.8.27.>

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010.12.7., 2013.8.27.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.7.5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
14,273,820

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
14,273,820

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
14,273,820

F. 유상증자 주식수
5,700,000

G. 증자비율 (F / C)
39.93324842%

H. 우리사주조합 배정
1,140,000

I. 구주주 배정 (F - H)
4,560,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.3194659874

당사는 2017년 11월 03일 주주총회 가결을 통해 무상감자(3 대 1)를 진행 중입니다. 이에 따라 증권신고서 제출일 현재 총발행주식수 주는 무상감자(3 대 1) 후 4,757,940주로 감소할 예정입니다. 무상감자를 반영한 유상증자 비율은 119.79974527%이며, 구주주 1주당 배정비율은 0.9583979621입니다.

다만, 무상감자 기준일 및 유상증자 기준일이 일치하여, 신주배정 통지 시, 무상감자 전 주식수기준으로 신주배정통지가 이루어질 예정임에 따라 상기와 같이 무상감자 전 주식수 기준으로 구주주 1주당 배정비율을 기재하였습니다.

▶ 무상감자(3 대 1) 반영 후 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
4,757,940

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
4,757,940

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)

4,757,940

F. 유상증자 주식수
5,700,000

G. 증자비율 (F / C)
119.79974527%

H. 우리사주조합 배정
1,140,000

I. 구주주 배정 (F - H)
4,560,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.9583979621

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정 방식

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정됩니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액 산정

신주배정기준일(2017년 12월 06일) 전 제3거래일(2017년 12월 01일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 당사 보통주 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.

기준주가 ×【 1 - 할인율(25%)】

▶ 1차 발행가액
=
----------------------------------
x 3

1 + 【증자비율 × 할인율(25%)】

주1) 1차 발행가액은 당사가 진행 중인 무상감자(3대1)을 반영한 가액임.
주2) 유상증자 비율은 무상감자 이후 총 발행주식수 대비 증자 비율임.

② 2차 발행가액 산정

구주주청약일(2018년 01월 11일) 전 제3거래일(2018년 01월 08일)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 당사 보통주 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 이를 25% 할인한 가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(25%)】

③ 확정 발행가액 산정

확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

④ 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2018년 01월 11일)전 3거래일(2018년 01월 08일)에 확정되어 2018년 01월 09일 회사의 인터넷 홈페이지
(
http:/
/www.samwha.co.kr/electronics

) 공고 및 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시됩니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
5,700,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
3,105원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
17,698,500,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합: 1주

2) 구주주 : 1주로하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서수와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 한다.

3) 일반공모
일반공모주식의 1계좌당 최소 청약한도는 500주이며, 일반공모 청약자의 청약 최고 한도는 "일반공모 배정분"의 최고청약단위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분
청약단위

500주 이상

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과시
100,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2018년 01월 11일

종료일
2018년 01월 11일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2018년 01월 11일

종료일
2018년 01월 12일

일반모집 또는 매출
개시일
2018년 01월 16일

종료일
2018년 01월 17일

기 타
개시일
-

종료일
-

청약증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일 및 환불일
2018년 01월 19일

배당기산일(결산일)
2018년 01월 01일

주1) 상기 주당 모집가액 및 모집총액은 무상감자(3 대 1) 반영한 가액임.
주2) 일반공모의 청약한도는 일반공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.
주3) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고 장소

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2017년 09월 22일

당사
인터넷 홈페이지
(
http:/
/www.samwha.co.kr/electronics

)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2018년 01월 09일

당사
인터넷 홈페이지
(
http:/
/www.samwha.co.kr/electronics

)

청 약 공 고 (주)
2018년 01월 15일

당사
인터넷 홈페이지
(
http:/
/www.samwha.co.kr/electronics

)

신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

배 정 공 고
2018년 01월 18일
신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

주) 상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일이며, 당사 인터넷 홈페이지에 공고됩니다. 신주발행의 공고, 모집 또는 매출가액 확정의 공고는 당사의 정관에서 정한 바에 따라 당사 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)에 공고합니다.

(2) 청약방법

1) 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다. 

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 주주로서 신주인수권을 배정받은 자 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 보유한 자는 신주인수권증서를 예탁한 증권회사의 본,지점 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본,지점에서 보유 증서의 수량 한도내에서 청약할 수 있습니다.

3) 초과청약: 제1항의 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

4) 일반공모 청약 : 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

5) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132조에따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

6) 기타

① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.

② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다. 

③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

7) 청약한도
① 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.

②
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.3194659874
주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
현재 신주배정비율은 감자 전 기준이며, 감자 후 기준 신주배정비율은 0.9583979621입니다.

③ 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약사무취급처

1) 우리사주조합 : 신한금융투자(주)의 본,지점
2) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사, 신한금융투자(주) 본, 지점

3) 구주주 중 명부주주 : 신한금융투자(주) 본, 지점

4) 일반공모 청약자 : 신한금융투자(주) 본, 지점

(4) 청약결과 배정방법 
1) 우리사주조합: 총 발행예정주식 5,700,000주의 20.0%에 해당하는 1,140,000주는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의 7 제 1 항 제 2 호와 동법 시행령 제176조의9 제 1 항 및 "근로복지기본법" 제38조 제1항에 따라 우선배정합니다.

2) 구주주 청약(신주인수권증서 청약): 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당

0.3194659874
주의 비율로 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사합니다.)

현재 신주배정비율은 감자 전 기준이며, 감자 후 기준 신주배정비율은 0.9583979621입니다.

3) 초과청약에 대한 배정 : 실권주가 있는 경우, 실권주를 초과청약한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100%)

* 초과청약 배정 비율 =
실권주(총발행주식수 - 구주주청약분)
-----------------------------------------
초과청약 주식수

4) 일반공모 청약: 상기 우리사주조합, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호 내지 제4호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10%를 배정하며, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

① 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 미달된 잔여주식은 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수합니다.

[대표주관회사 인수비율]

구 분
구 분
인수비율

대표주관회사
신한금융투자 주식회사
100%

5) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 주권교부에 관한 사항

1) 주권교부예정일 : 2018년 01월 31일 (단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소 : 명의개서대행기관 (한국예탁결제원)

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항

예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

<하기는 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항으로 2016년 03월 22일 개정되었으나 신고서 제출일 현재 시행미정 상태인 개정문 입니다.>
*예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행할 수 있다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가 
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호 사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 2
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

1) 교부장소 : 신한금융투자(주)의 본, 지점 및 홈페이지, HTS, MTS(구주주에게는 우편으로 발송예정)

2) 교부방법 :
※ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주
청약자
1),2),3)을 병행
1) 등기우편 송부 
2) 신한금융투자(주) 본,지점 교부 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약초일인 2018년 01월 11일 전 수취 가능
2) 신한금융투자(주) 본,지점 : 청약종료일(2018년 01월 12일)까지 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지, HTS 또는 MTS 교부 : 청약종료일(2018년 01월 12일)까지

일반
청약자
1),2)를 병행 
1) 신한금융투자(주) 본,지점에서 교부 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 신한금융투자(주) 본,지점 : 청약종료일(2018년 01월 17일)까지 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지, HTS 또는 MTS 교부 : 청약종료일(2018년 01월 17일)까지

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 신한금융투자(주)를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 신한금융투자(주)의 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반청약자 교부 방법
- 원칙적으로 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- 신한금융투자(주)의 홈페이지, HTS 또는 MTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 상기와 같은 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차

① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- HTS 및 MTS를 통한 청약시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 신한금융투자(주)의 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부(일반청약의 경우)
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]

1) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 신한금융투자(주)의 본, 지점

2) 구주주 중 명부주주 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

3) 일반공모 청약자 : 신한금융투자(주)의 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
신한금융투자(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 16:00까지)

HTS, MTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
(청약종료일 14:00까지)
-

4) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시 신한금융투자(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 : 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

③ 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인
삼화전자공업(주)
및 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 부담합니다. 

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 §124, 동법시행령 §132에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권매매금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2017년 12월 06일
신한금융투자(주)
00138321

주) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6제3항에 근거하여 당사는 주주에게 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권을 발행하며, 당해 신주인수권은 상법 제416조 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-19조에 의거, 2017년 09월 22일 이사회 결의에 의하여 양도를 허용합니다. 또한, 동 신주인수권은 한국거래소에 상장됩니다.

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구
신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 한국예탁결제원 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 및 매매(계좌대체)
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 

3) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서 실물을 보유하고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여 신한금융투자(주)의 본점 및 지점에서 해당 신주인수권증서에 기재되어있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 영업점 및 신한금융투자(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량의 120%만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

4) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2017년 12월 26일부터 2018년 01월 03일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2018년 01월 04일에 상장폐지됩니다(유가증권시장상장규정 제150조에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함).

5) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장 신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

① 상장방식 : 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 

② 실질주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2017년 12월 26일부터 2018년 01월 03일까지(5거래일간) 거래
2017년 12월 15일부터 2018년 01월 05일까지 거래

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 실질주주 소유의 신주인수권증서를 한국거래소에 상장신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간동안 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2018년 01월 04일에 상장폐지됩니다(「유가증권시장 상장규정」제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "상장폐지"에 따라 주주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함).

ⅰ) 상장거래 : 2017년 12월 26일부터 2018년 01월 03일까지(5거래일간) 거래 가능합니다.

ⅱ) 계좌대체거래 : 2017년 12월 15일부터 2018년 01월 05일까지 거래 가능합니다. 
* 상장거래의 결제일인 2018년 01월 05일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 01월 08일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌 대체(장외거래)가 제한됩니다.

ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물 증서 반환은 불가합니다. 

③ 명부주주의 신주인수권증서 거래 
ⅰ) 신주배정통지일(2017년 12월 15일)로부터 2018년 01월 10일까지 신주인수권 증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 한국예탁결제원에서 주주 요청시 발급합니다.
ⅱ) 명부주주는 신주배정통지서 및 구비서류를 한국예탁결제원에 제출하여 실물발행청구 및 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우, 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며 거래 종료일 역시 실질주주와 동일합니다. (단, 신주인수권증서를 입고받을 증권계좌를 보유하고 있어야 합니다.)

* 구비서류

1) 본인청구시
- 신주인수권발행청구서(명의개서대리인 양식)
- 주주신분증(법인: 사업자등록증 사본)
- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

2) 대리인청구시
- 신주인수권발행청구서(명의개서대리인양식) 
- 주주신분증 사본(팩스, recopy 불가/ 법인: 사업자등록증 사본)
- 인감증명서(3개월 이내 발급분) 원본 
- 위임장(인감날인 포함) 원본
- 대리인 신분증
- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 '상법' 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제 311조 (계좌부기재의 효력)
①투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다. 
②투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다. 
③예탁증권등의 신탁은 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다. 
④주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

2) 총 일반청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금 이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2018년 01월 19일 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장소 : 신한은행
학동기업금융센터

(5) 기타의 사항

1) 청약자가 금융실명거래및비밀보장에관한법률에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
신한금융투자(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 100.0%
인수수수료: 모집총액의 2.3%
실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

제 6 조 (일주의 금액)
 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 일천원으로 한다. 

2. 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조 (상호주에 대한 의결권 제한)

이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제25조 (의결권 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에 는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하 지 아니한다.

제26조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제 출하여야 한다.

제27조 (주주총회의 결의방법)

주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의 결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

제27조의 2 (서면에 의한 의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 회사는 제1항의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면 과 참고자료를 첨부하여야 한다.

③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 사항 을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

3. 주식에 관한 사항

제 5 조 (발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 이천만주로 한다.

제 6 조 (일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 일천원으로 한다.

제 8 조 (주식의 종류)

이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한 다.

제 8 조의 2 (우선주식의 수와 내용)

① 이 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며 그 발행주식수는 900, 000주로 한다.

② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 0.5% 이상 1.5%이내에서 발행시에 이사회가 우선배당률을 정한다.

③ 제2항의 우선주식에 대한 배당은 보통주식에 대한 배당을 하지 아니하는 경우 에는 우선주식에 대하여도 배당을 하지 아니할 수 있다.

④ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보 통주식으로 전환한다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소 정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행 하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 3의 규정을 준용한다.

제 9 조 (주권의 종류)

이 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주 권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

제10조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배 정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 100을 초과하지 않는 범위내에서 일반공모의 방식 으로 신주를 발행하는 경우

3. 액면총액이 10억원을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

4. 액면총액이 10억원을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연 구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 5. 액면총액이 10억원을 초과하지 않는 범위내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따 라 신주를 발행하는 경우 
 6. 액면총액이 50억원을 초과하지 않는 범위내에서 회사의 재무구조
 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2 호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주 주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경 우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 

제10조의 3 (신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주 에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업 년도말에 발행된 것으로 본다.

제11조 (명의개서대리인)

① 이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정 한다.

③ 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하 고 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권 의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취 급케 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다.

제12조 (주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고)

① 주주와 등록질권자는 그 성명, 주소 및 인감 또는 서명 등을 제11조의 명의개서 대리인에게 신고하여야 한다.

② 외국에 거주하는 주주와 등록질권자는 대한민국내에서 통지를 받을 장소와 대 리인을 정하여 신고하여야 한다.

③ 제1항 및 제2항의 변동이 생긴 경우에도 같다.

제13조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 이 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기 에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의에 의하여 이를 2주 간 전에 공고한 후 3월을 초과하지 않는 일정한 기간에 걸쳐 명의개서 등을 정 지하거나 기준일을 정할 수 있다. 그러나 이사회가 필요하다고 인정되는 경우 에는 명의개서의 정지와 기준일을 함께 정할 수 있다.

Ⅲ. 투자위험요소

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다.

■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

■ 증권신고서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

1. 사업위험

[용어 설명]

용어
정의 및 설명

페라이트 코어(Ferrite Core)
자성을 띠는 산화철 화합물로서 전자기기에 사용되어 전류가 잘 흐르게 하거나 노이즈를 제거해주는 역할을 하는 전자부품

MPC(Metal Powder Core)
자동차용, 태양광용 인버터 등 대전류용 제품에 쓰이는 금속계 자성재료로서 기존 페라이트 코어에 비해 전류특성을 3배 이상 향상시킨 장점이 있음

EMC(Electro Magnetic Compatibility)
전자기기에서 발생하는 전자파를 감소시켜 다른 전자기기의 동작에 영향을 주지 않도록 하는 한편, 다른 전자기기에서의 전자파 영향도 차단하여 전자기기로서의 기능을 발휘하는 능력. 최근 전세계적으로 전자파에 대한 규제가 강화되고 있으며, IoT(사물인터넷)을 기반으로 한 가전기기 등의 확산으로 EMI필터 및 전파암실용 등 EMC 관련 부품의 수요가 증가하는 추세

자동차 전장부품
자동차에 들어가는 각종 스위치, ECU, 인포테인먼트 시스템, ADAS 부품 등의 전기장치를 통틀어 뜻함

ZEV(Zero-Emission Vehicle)
온실가스무배출 차량을 뜻하며, BEV(Battery Electric Vehicle, 전기 배터리 자동차), FCEV(Fuel Cell Electric Vehicle, 수소연료전지 자동차) 등을 포함하는 개념 
※신에너지차량을 뜻하는 NEV(New Energy Vehicle)와 유의어

TZEV(Zero-Emission Vehicle)
내연기관 자동차와 전기자동차의 중간 단계로 전기모터와 석유엔진을 함께 사용하여 달리는 자동차를 뜻하며, PHEV(Plug-in Hybrid Electric Vehicle, 플러그인 하이브리드자동차)와 HEV(Hybrid Electric Vehicle, 하이브리드자동차) 등을 포함하는 개념

LDC(Low DC-DC Converter)
친환경 자동차 배터리시스템의 고전압 교류 전력(270V 또는 360V)의 고전압을 차량용 저전압(12V)으로 감압 및 직류로 변환해주는 부품장치

OBC(On-Board Charger)
상용 교류(AC) 전원을 사용하여 플러그인 하이브리드차 및 전기차에 탑재된 직류(DC) 고전압 배터리를 충전하는 장치

인버터(Inverter)
직류(DC)전압을 교류(AC) 전압으로 바꿔주는 장치를 통틀어 뜻하며, 예로써 자동차의 전압이 전장부품에 원활히 공급되도록 변환하는 역할을 함.

[페라이트 코어 산업 특성 및 범용제품 시장 침체 위험]

가. 페라이트 코어는 산화철을 주원료로 비철금속과 배합하여 생산하며, 배합비율에 따라 다른 특성이 발현되어 전류를 변환하거나 전자파를 차폐하는 등 다양한 용도로 사용됩니다. 페라이트 코어는 백색가전, EMC 시장, 전장부품, 산업용 장비 등에 쓰이며, 백색가전용 제품은 범용제품으로 수익성이 낮은 반면, EMC용, 전장부품용, IT장비용 제품은 수익성 높은 고부가가치 제품입니다.
국내 페라이트 코어업체들의 내수 판매량은 국내 범용제품의 시장 성장성 둔화와 대만 및 중국업체들과의 경쟁 심화로 인해
2011년부터 2016년까지
연평균 22.9% 급감하고 있습니다. 이처럼 국내 범용 페라이트 코어 시장의 침체와 경쟁 심화로 인해 국내 업체들의 판매량이 급감하고 있으며, 향후 이를 대체할 성장성 높은 고부가가치 제품에서의 매출 성장에 실패할 경우 당사의 성장성이 크게 악화될 수 있습니다.

당사는 페라이트 코어의 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 페라이트는 크게 하드 페라이트와 소프트 페라이트로 구분할 수 있습니다. 하드 페라이트란 일반적으로 영구 자석이라고 부르는 강한 자성을 띠고 있는 소재이며, 소프트 페라이트란 자기장 내에 놓았을 때 자성을 띠는 연자성체라고 할 수 있습니다. 당사가 생산하는 페라이트 코어는 소프트 페라이트를 의미하며, 각종 전자기기에 사용됩니다. 

[페라이트 코어 공정도]

페라이트 코어 공정도.jpeg.jpg
페라이트 코어 공정도.jpeg

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

페라이트 코어는 주 원료인 산화철을 망간, 니켈, 아연 등의 비철금속과 배합한 후 열처리를 통한 불순물 제거를 거쳐 일정한 모양으로 성형하여 생산하게 됩니다. 원재료의 배합 비율에 따라서 제품의 성격과 특징이 달라지게 되며, 기능이 다른 다양한 용도의 제품이 나올 수 있습니다. 페라이트 코어의 용도는 크게 노이즈(전자파)를 억제해주어 회로를 보호해주는 필터, 전류나 전압을 변환해 주는 트랜스, 신호를 주고받는 안테나 등이 있습니다. 

[페라이트 코어 제품]

페라이트코어1

페라이트 코어는 적합한 용도에 따라 거의 모든 전자기기에 사용되고 있으며, 기존 에어컨, TV 등의 가전제품뿐만 아니라 다양한 성장산업에서도 사용되고 있습니다. 최근 급성장하고 있는 자동차용 전장부품, 전자파 차폐와 관련된 EMC 산업, 친환경 에너지 산업, 반도체 디스플레이 IT장비 산업 등에 쓰이고 있으며 향후 전방산업의 성장에 따라 지속적으로 수요가 증가할 것으로 보입니다. 당사는 페라이트 코어를 시장 및 용도별로 분류하고 있으며, 용도별 페라이트 코어에 대한 내용은 아래와 같습니다.

[페라이트 코어 용도별 주요 적용 부품]

용도별 분류
상세 적용 부품

백색가전
에어컨 및 냉장고용 인버터, 디스플레이용 백라이트 인버터, IH밥솥/렌지용 차폐재,

EMC
전파암실용 흡수체, EMI Filter

전장부품
스마트키 LF안테나, LDC, OBC

산업용
반도체장비용 고주파 전원장치, LCD 장비용 RF 차폐재

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

(1) 백
색가전

당사의 페라이트 코어는 직류를 교류로 전환하거나 전류 제어의 역할을 하는 인버터, 디스플레이용 백라이트 인버터, 과전류를 막아주는 차폐재 등 백색가전용 부품에 사용됩니다. 해당 부품은 가전 제품 내에서 전압을 조절하거나 온도를 조절하는 역할과 소비전력을 절감하는 기능 등을 갖고 있으며, 주로 인버터 에어컨, 냉장고, LCD TV 등에 적용됩니다. 백색가전용 제품은 범용제품으로 기술장벽이 낮아 경쟁사가 많은 편이며, 이에 따라 가격경쟁력을 앞세운 대만 및 중국 업체들과의 경쟁으로 백색가전용 제품의 가격과 수익성이 하락하고 있는 추세입니다. 당사는 백색가전용 제품의 비중을 의도적으로 축소하고 있으며, 이에 따라 백색가전용 제품의 매출액은 2015년 5,745백만원에서 2016년 4,959백만원으로 축소되었고, 2017년 3분기 현재 2,728백만원을 기록하고 있습니다.

(2) EMC용

EMI(Electro Magnetic Interference, 전자방해잡음)는 전자기기에서 발생하는 전자파에 의해 다른 전자기기를 방해하는 상태를 뜻하며, EMC(Electro Magnetic Compacity, 전자기파 적합성)란 이러한 EMI를 차단해주는 능력을 뜻합니다. 최근 선진국을 중심으로 EMC인증 제도 등 전자파에 대한 규제가 강화되고 있으며, 중국, 동남아 등의 신흥국으로 확산되고 있는 추세입니다. EMI필터용 페라이트 코어의 경우, 생활가전에 많이 쓰이고 있으나 전자파 차폐라는 용도로 사용되므로 백색가전용 제품이 아닌 EMC용 제품으로 분류하고 있습니다. EMC용 페라이트 코어는 전자기기에 적용되어 전자파를 차폐해주는 EMI필터, 전자파를 측정하고 인증하는 전파암실의 기자재인 전파암실용 흡수체 등이 있습니다. 당사는 최근 IoT(사물인터넷)을 기반으로 한 스마트홈 가전제품의 확산으로 EMI필터 등의 부품의 수요가 증가할 것으로 예상하고 있어 EMC용 페라이트 코어에 사업역량을 집중할 계획입니다.

(3) 전장부품용

당사는

2010년부터 자동차 스마트키에 적용되고 있는 LF안테나용 페라이트 코어를 양산하여 판매하고 있으며, 2016년 말에는 현대모비스와 공동개발 끝에 친환경자동차의 필수 부품인 LDC(Low DC-DC Converter), OBC(On-Board Charger) 등의 전장부품용 제품에도 양산에 성공하였습니다. LDC는 고전압 교류전압을 저전압 직류전환으로 변환해주는 역할을 하고, OBC는 외부전력을 차량 내부의 배터리에 충전해주는 역할을 합니다. 당사는 기존에 기존에 전량 수입에 의존하여 사용하던 LDC 및 OBC용 페라이트 코어를 현대모비스와의 공동개발을 통해 국산화에 성공하였습니다. 당사의 페라이트 코어가 적용되는 차종은 현재 6개이며, 2018년까지 21개로 확대 적용할 예정입니다. 향후

전장부품 시장이 확대될 것으로 예상됨에 따라 당사는 전장부품용 제품에 사업 역량을 집중하고 있습니다.

(4) 산업용

페라이트 코어는 반도체 및 디스플레이 장비 산업, 태양광 산업, 방위산업 등 다양한 산업에 적용되고 있습니다. 특히 최근 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 대형 IT 업체들이 대규모 설비 투자로 인해 반도체 및 LCD 장비에 적용되는 페라이트 코어의 수요가 증가하고 있습니다. 당사는 국내 디스플레이 장비업체와 공동개발을 통해 고주파 전원장치용 페라이트 코어를 생산하여 공급하고 있으며, 최근에는 400KHz의 전원 주파수에서 고효율을 내는 13.56MHz고주파로 변환해주는 반도체 및 LCD 전공정 장비용 제품(SN-01T, SN-04F) 2종을 추가로 개발하여 현재 고객사의 테스트를 거치고 있는 상황입니다. 이처럼 국내 반도체 및 LCD 장비 시장의 호황에 따라 당사는 지속적인 소재 개발과 고객사확보를 통해 성장동력을 확보해나갈 계획입니다

[국내업체 페라이트 코어 판매량 추이]

(단위 : 천개, %)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
연평균
성장률

수량
증감률
수량
증감률
수량
증감률
수량
증감률
수량
증감률
수량
증감률

판매량
내수
2,135,772
10.2%
1,831,399
-14.3%
736,989
-59.8%
776,714
5.4%
623,770
-19.7%
581,161
-6.8%
-22.9%

수출
1,539,714
-26.4%
2,114,972
37.4%
3,311,024
56.6%
3,413,454
3.1%
2,651,266
-22.3%
2,629,407
-0.8%
11.3%

계
3,675,486
-8.8%
3,946,371
7.4%
4,048,013
2.6%
4,190,168
3.5%
3,275,036
-21.8%
3,210,568
-2.0%
-2.7%

(출처: 통계청)

국내업체들은 2014년까지 연간 약 40억개 내외의 페라이트 코어를 판매하였으나, 2015년부터 판매량이 약 32억개로 감소하여 2016년까지 비슷한 수준으로 유지되고 있습니다. 특히 내수 판매량은 2011년부터 2016년까지 연평균 -22.9%의 성장률을 기록하며 급감하고 있습니다. 이는 후발업체인 중국업체들이 저가 경쟁력을 바탕으로 백색가전용 범용 제품 시장의 점유율을 확대하면서 국내업체들이 경쟁에서 밀리고 있기 때문입니다. 

반면 국내 업체들의 페라이트 코어 수출량은 연평균 11.3% 증가하고 있으며, 이는 침체된 국내 범용제품 시장에서의 부진을 만회하고자 중국업체들과 차별화가 가능한 고수익성 제품의 비중을 늘리고 해외로 매출처를 다변화하고 있기 때문입니다. 향후 전장부품 시장, EMC 시장, IT장비 시장 등의 확대로 고부가가치 제품 위주의 수요가 증가할 것으로 보입니다. 하지만 TDK, JFE 등 일본업체들이 고부가가치 제품 시장에서 기술력과 점유율 면에서 우위를 점하고 있으며, 이로 인해 고부가가치 제품의 수요 증가에도 불구하고 당사 및 국내업체들의 판매량 증가는 제한적일 수 있습니다.

당사가 제조·판매하는 페라이트 코어는 전류나 전압을 변환해주고, 전자파를 차단해주는 등의 기능을 하며, 용도별로 백색가전용, EMC용, 전장부품용, 산업용 등 다양한 전자기기에 적용됩니다. EMC용, 전장부품용, 산업용 페라이트 코어의 경우, 전방산업의 시장 성장으로 페라이트 코어의 수요가 증가하는 반면, 백색가전용 범용 페라이트 코어 시장은 정체되어 있습니다. 뿐만 아니라 범용제품 시장에서 저가 경쟁력을 앞세운 중국업체와의 경쟁에 밀려 국내업체들의 판매량이 감소하면서 국내업체들의 페라이트 코어 내수판매량은 2011년부터 2016년까지 연평균성장률 -22.9%를 기록하며 역성장하고 있습니다. 이처럼 국내 범용 페라이트 코어 시장의 침체와 경쟁 심화로 인해 국내 업체들의 판매량이 급감하고 있으며, 향후 이를 대체할 성장성 높은 고부가가치 제품에서의 매출 성장에 실패할 경우 당사의 성장성이 크게 악화될 수 있습니다.

[경기변동에 따른 영업환경 악화 위험]

나.
당사가 생산 및 판매하는 페라이트 코어의 전방산업은 백색가전, EMC시장, 전장부품 시장 등의 경기 민감 업종으로 국내외 경기변동에 큰 영향을 받습니다. 세계 경제 성장률은 2017년 3.5%, 2018년 3.6%로 회복할 것으로 전망되며, 국내 경제 역시 2017년 3.0%, 2018년 2.9%로 2016년 대비 소폭 회복할 것으로 보입니다. 하지만
미국, 유럽 등 주요국의 통화긴축 정책 가능성, 북한과의 지정학적 리스크, 중국과의 사드 문제로 인한 통상마찰 및 한미 FTA 재협상 이슈 등이 국내외 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 전방산업이 침체될 경우 당사의 영업환경이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

당사가 제조하는 페라이트 코어는 각종 전자기기에 적용되며, 주요 적용제품은 백색가전, EMI필터, 전파암실용 흡수체. 전장부품 등이 있습니다. 이에 따라 당사의 전방산업은 백색가전시장, EMC 시장, 자동차 전장부품 시장 등으로 글로벌 경기변동의 큰 영향을 받는 민감업종이라고 할 수 있습니다. 따라서 당사의 페라이트 코어 제조 사업은 글로벌 경제 및 국내 경제 환경과 밀접한 관계를 갖고 있습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위 : %)

구분
2016년
2017년
2018년(E)

상반기
하반기(E)
연간(E)

세계경제성장률
3.2%
3.5%
3.5%
3.5%
3.6%

미국
1.5%
2.1%
2.0%
2.1%
2.3%

유로
1.8%
2.1%
2.0%
2.1%
1.8%

일본
1.0%
1.5%
1.6%
1.5%
1.1%

중국
6.7%
6.9%
6.6%
6.7%
6.4%

세계교역 신장률
2.4%
4.1%
3.9%
4.0%
3.7%

(출처: 한국은행 「경제전망 보고서(2017년 10월)」)
주) 전년동기대비 기준

세계 경제 성장률은 2014년 3.4%에서 2016년에 3.2%까지 후퇴하였으나 2017년과 2018년에는 각각 3.5%, 3.6%의 성장률을 기록하며 성장세가 회복될 것으로 전망됩니다. 이처럼 세계 경제의 회복 요인으로는 미국과 유로존, 일본 등 선진국의 경기 선순환국면 진입, 글로벌 인프라 수요 확대를 들 수 있습니다.

미국, 유로존, 일본 등의 선진국은 경기침체기였던 2014년 하반기부터 2016년 상반기까지 제조 설비를 줄이고 재고 소진을 진행하였으며, 그 결과로 가동률이 반등하게 되었습니다. 가동률 상승은 일자리 창출로까지 이어졌으며, 미국의 실업률이 자연실업률 이하로 떨어지는 선순환 국면에 들어갔습니다. 

[주요 신흥국 수출 증가율 추이]

(단위 : %)

국가
2016년
2017년

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기

인도
-1.0%
6.0%
16.8%
10.6%
13.5%

아세안 5개국
1.0%
7.2%
12.5%
13.4%
18.7%

(출처: 한국은행 「경제전망 보고서(2017년 10월)」)
주1) 아세안 5개국에는 인도네시아, 태국, 말레이시아, 필리핀, 베트남이 해당됩니다.
주2) 전년동기 대비 증가율입니다.

[신흥국 경제성장률 전망]

(단위 : %)

국가
2016년
2017년(E)
2018년(E)

인도
7.1%
6.7%
7.4%

브라질
-3.6%
0.7%
1.5%

러시아
-0.2%
1.8%
1.6%

아세안 5개국
4.9%
5.2%
5.2%

(출처: 한국은행 「경제전망 보고서(2017년 10월)」)
주) 아세안 5개국에는 인도네시아, 태국, 말레이시아, 필리핀, 베트남이 해당됩니다.

주요 선진국의 경기 선순환 국면 진입으로 인해 점차적으로 수요가 회복됨에 따라 신흥국의 수출이 증대되었고, 이로 인해 신흥국으로까지 경기회복세가 확대되고 있습니다. 인도는 수출증가율이 2016년 3분기 -1.0%에서 4분기 6.0%로 회복되었으며, 2017년에는 두자릿수를 기록하고 있으며, 아세안 5개국의 경우에도 2016년 1.0%에 불과했던 수출증가율이 2017년 3분기에는 18.7%까지 상승하였습니다. 이처럼 선진국의 선순환 국면 진입으로 인한 글로벌 경기회복세에 따라 브라질 경제성장률은 2016년 -3.6%에서 2017년 0.7%로, 러시아는 2016년 -0.2%에서 2017년 1.8%로 플러스 전환이 전망되며, 아세안 5개국도 2016년 4.9%에서 5.2%의 경제 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.

글로벌 인프라 수요 확대 역시 세계 경제의 회복을 이끄는 요인으로 작용하고 있습니다. 그동안 선진국은 금융위기와 채무위기까지 겹치면서 정부 재정 여력이 악화되었고, 그 결과 인프라 시설이 상당히 노후화되었습니다. 따라서 미국의 경우 이를 개선하기 위하여 민간자본의 참여를 유도해 인프라 투자를 늘릴 계획이며, 독일은 양호한 재정 건전성을 바탕으로 3,000억 유로에 가까운 인프라 투자를 진행할 계획입니다. 신흥국 역시 아시아인프라투자은행(AIIB)을 등에 업고 중국 중심으로 일대일로 프로젝트가 다방 면에서 진행되는 등 인프라 수요가 증가하고 있습니다. 

하지만 이처럼 세계 경제의 긍정적인 전망에도 불구하고 여전히 2012~2013년에 비해 높은 재고수준과 생산여력, 선진국의 과도한 가계부채, 미국과 유럽 등 주요국의 통화정책 긴축 이슈 등의 위험이 잠재되어 있습니다. 이러한 대외변수는 회복중인 세계 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[국내 경제 성장률 전망]

(단위 : %)

구분
2016년
2017년(E)
2018년(E)

상반
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.8%
2.8%
3.2%
3.0%
2.9%
3.0%
2.9%

민간소비
2.5%
2.1%
2.5%
2.3%
2.7%
2.6%
2.6%

설비투자
-2.3%
15.9%
12.1%
14.0%
2.3%
3.4%
2.8%

지식재산생산물투자
2.3%
2.6%
3.1%
2.9%
3.2%
2.9%
3.0%

건설투자
10.7%
9.4%
4.9%
6.9%
0.3%
0.1%
0.2%

상품수출
2.2%
4.2%
3.3%
3.7%
2.4%
4.6%
3.5%

상품수입
3.6%
9.3%
5.0%
7.1%
2.1%
4.8%
3.4%

(출처: 한국은행 「경제전망 보고서(2017년 10월)」)
주) 전년동기대비 기준

국내 GDP는 2015~2016년 인위적인 부양책을 통해 간신히 2.8%의 성장세를 유지했으나 순수출 증가, 민간소비 증가 등으로 인해 GDP성장률이 2017년과 2018년 각각 3.0%, 2.9%로 소폭 회복될 것으로 전망됩니다. 2017년 1월부터 9월까지 반도체뿐만 아니라 선박, 석유화학, 철강, 기계 등 소재와 산업재 품목이 수출을 주도하며 전년동기대비 18.5%의 순수출 증가율을 기록했습니다. 또한 정부의 소비 및 경제활성화 정책에 힘입어 민간소비 성장률이 2017년 2.3%에서 2018년 2.6%로 상승될 것으로 예상됩니다.

하지만 앞서 언급한 미국과 유럽 등 주요국의 통화정책 긴축 가능성과 선진국의 과도한 가계 부채 및 불평등의 잠재적 위험이 국내 경제에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 최근 들어 북한 관련 지정학적 리스크에서 촉발된 중국과의 사드 문제 외교문제에서 통상 마찰로까지 이어지고 있고, 통상 마찰의 장기화가 지속될 경우 국내 교역 여건에 악화될 위험이 있습니다. 한미 FTA 재협상 역시 미국과의 교역 조건 불확실성을 증대시킨다는 점에서 향후 국내 경제에 위험으로 작용할 수 있습니다. 

이처럼 세계 경제성장률은 2017년 3.5%를 기록하며 전년대비 0.3%p 증가할 것으로 전망되며, 국내 2017년 경제성장률 역시 전년대비 0.2%p 개선된 3.0% 수준을 기록할 것으로 기대되는 등 국내외 경제가 회복세에 있습니다. 하지만 여전히 미국과 유럽 등 주요국의 통화정책 긴축 가능성과 과도한 가계 부채가 부정적인 영향을 미치고 있으며, 사드 문제로 인한 중국과의 통상 마찰, 한미 FTA 재협상 가능성 등 국내외 경제 위험 요인들이 잠재되어 있습니다. 이러한 국내외 경제 위험 요인들로 인해 경기가 침체될 경우 전방산업에 악영향을 미칠 수 있고, 당사의 영업환경이 어려워질 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[경쟁사 관련 위험]

다. 페라이트 코어 시장에는 국내외 다수의 경쟁사가 있으며, 고도의 기술력을 요하는 산업이 아니므로 후발업체들의 시장 진입이 어렵지 않습니다. 이로 인해
범용제품에 대한 가격 경쟁력을 앞세운 대만 및 중국 업체들의 점유율이 2014년 33.8%에서 2016년 35.2%로 증가하였습니다. 또한 고부가가치 제품에서의 기술력과 밸류체인 우위를 점하고 있는 일본 및 미국업체들의 경우 2014년 48.7%에서 2016년 52.2%로 점유율을 늘려가고 있습니다. 이처럼 당사는 후발업체 및 선도기업 사이에서 경쟁해야 하는 샌드위치 상황에 놓여있으며, 시장점유율이 2014년 11.2%에서 2016년 9.6%로 하락하였습니다. 향후에도 언제든지 경쟁업체들의 점유율 확대로 인해 당사의 점유율이 하락하거나 매출액이 감소할 수 있는 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[글로벌 페라이트 코어 시장 점유율 추이]

(단위 : 억원, %)

구분
주요 업체명
시장점유율 추이

2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

국내
삼화전자공업
11.2%
8.5%
9.6%
10.2%

TODA-ISU
5.4%
3.6%
2.7%
2.7%

영화페라이트
0.8%
0.5%
0.3%
0.3%

소계
17.4%
12.7%
12.6%
13.1%

해외
일본 및 미국
TDK(일본)
20.3%
20.8%
21.9%
21.7%

JFE Chemical(일본)
18.9%
19.5%
20.6%
20.5%

Magnetics/Laird(미국)
9.5%
10.4%
9.7%
9.7%

소계
48.7%
50.8%
52.2%
51.9%

대만 및 중국
Ferrox-Cube(대만)
13.5%
15.6%
14.6%
14.5%

동양광(중국)
10.8%
10.4%
10.9%
10.9%

동양자성(중국)
9.5%
10.4%
9.7%
9.7%

소계
33.8%
36.5%
35.2%
35.0%

합계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 업계 추산 자료이며 주요 페라이트 코어 업체 9개의 시장 점유율만 추정하였습니다.

페라이트 코어 시장의 경우 수백개의 경쟁업체가 있어 정확한 집계가 어려운 상황이나, 업계에서는 2016년 말 기준 글로벌 페라이트 코어 시장 규모를 약 8,000억원 정도일 것으로 추정하고 있습니다. 상기 표를 통해 당사를 포함한 주요 9개 업체의 시장점유율을 살펴 보면, 2014년부터 2016년까지 TDK와 JFE Chemical등의 일본 및 미국업체들이 약 50% 내외 점유율을 유지하며 시장 내에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 또한 후발업체인 Ferrox-Cube, 동양광, 동양자성 등의 대만 및 중국 업체들이 뒤를 이어 30% 중반대의 점유율을 차지하고 있습니다. 국내 업체들의 시장점유율은 2014년 17.4%에서 2015년 12.7%로 크게 감소한 뒤 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 2017년에는 13.1%으로 소폭 증가할 것으로 보입니다. 이처럼 2015년에 국내 업체들의 시장점유율이 감소한 이유는 저가 경쟁력을 앞세운 후발업체인 대만업체와 기술력을 앞세운 선도기업인 일본업체 및 미국업체의 점유율이 확대되었기 때문입니다. 

대만 업체인 Ferrox-Cube는 진입장벽이 낮은 디스플레이용 제품 등 범용 페라이트 코어에서의 저가 경쟁력을 바탕으로 시장 점유율을 2014년 13.5%에서 2015년 15.6%로 확대한 반면, 당사의 2015년 시장 점유율은 전년 대비 2.7%p 하락한 8.5%를 기록하였습니다. 당사는 디스플레이 시장 환경 변화와 저가 경쟁력을 앞세운 대만 및 중국업체와의 경쟁으로 인해 수익성이 하락한 범용제품에 대해서 생산을 지속할 이유가 없다고 판단하여 2016년부터 국내 본사에서의 디스플레이용 페라이트 코어의 생산을 중단하고 중국 청도 공장에서만 생산하고 있습니다. 이처럼 경쟁업체의 진입이 쉬운 범용 제품의 경우 경쟁 심화로 점유율 하락과 제품 단가 하락에 따라 수익성이 악화될 수 있는 위험이 있습니다.

당사는 중국 업체와의 기술격차를 통한 차별화가 가능하고 수익성이 높은 전장부품용, EMC용, 산업용 제품들 위주로 사업역량을 집중하고 있습니다. 이로 인해 2016년 전년대비 1.1%p 상승한 9.6%의 시장점유율을 기록하였고, 2017년 3분기에는 10.2% 수준까지 회복하였습니다. 하지만 일본 및 미국업체들은 기술력을 바탕으로 고부가가치 제품들에서의 높은 시장 지배력을 유지하고 있으며, 이들 업체의 시장 점유율은 2014년 48.7%에서 2017년 3분기 51.9%로 증가하고 있는 추세이므로 동사의 점유율 상승을 제한하는 요소로 작용할 수 있습니다. 

[주요 선도기업 회사 내용]

회사명
국가
회사개요
매출액

TDK
일본

1935년 설립되어 최초로 페라이트 코어를 양산한 업체입니다. 현재는 페라이트 코어뿐만 아니라 반도체 기판, 자동차용 LDC, 센서, 카메라용 액츄에이터 등 자성소재를 넘어 다양한 IT용 전자부품을 생산하고 있습니다.

약 1.15조엔
(원화기준 12.2조원)

JFE Chemical
일본

세계 5위 철강회사인 JFE Steel Corporation의 100% 종속회사이며, 1993년부터 소프트 페라이트를 생산하기 시작하였습니다. JFE Chemical은 페라이트 코어를 비롯하여 배터리 소재, 정제화학, 산업용 가스, 플라스틱 시트 등 다양한 화학제품 및 산업소재를 생산하고 있습니다.

약 800억엔
(원화기준 848.8억원)

(출처: 각 회사 IR 자료)
주1) 매출액의 경우 해당 기업들이 3월 결산법인이므로 회계년도 2016년 04월 01일부터 2017년 3월 31일까지의 누적 기준입니다.
주2) 원화환산 매출액은 서울외국환 기준 2016년 04월 01일부터 2017년 3월 31일까지의 평균 환율로 추산하였습니다.

특히 주요 선도업체인 일본업체들의 경우, TDK는 전방산업인 전자부품 제조사업을 함께 영위하고 있으며, JFE Chemical의 경우에는 후방산업인 철강산업을 바탕으로 하는 모기업으로부터 원재료를 안정적으로 공급받는 등 페라이트 코어 밸류체인 수직계열화를 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이처럼 선도기업들이 높은 기술력과 밸류체인 수직계열화를 통한 경쟁력을 바탕으로 시장 점유율을 확대할 경우, 당사의 고부가가치 제품 매출 성장이 어려워질 수 있는 위험이 있습니다.

당사는 2014년부터 현재까지 10%내외의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 하지만 후발업체인 대만 및 중국업체가 저가 경쟁력을 바탕으로 범용제품에서의 점유율을 확대하고 있고, 고부가가치제품에서는 시장을 선도하고 있는 일본업체들의 기술력 및 밸류체인 수직계열화를 통한 경쟁력를 앞세워 점유율을 늘려가고 있습니다. 이처럼 당사는 후발업체와 선도기업 사이에서 명확한 경쟁우위를 확보하고 있지 못한 상황이며, 경쟁사의 점유율 확대가 당사의 점유율 하락 및 매출액 감소로 이어질 수 있는 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[전방산업 축소의 위험]

라. 당사의 전방산업은 백색가전 시장, EMC 시장, 전장부품 시장, 산업용 시장 등이 있습니다. 따라서 전방산업의 업황에 따라 적용되는 페라이트 코어 제품의 매출액의 변동이 당사의 영업환경에 큰 영향을 미칩니다. 당사의 백색가전용 제품의 주요 시장인 디스플레이 시장은 기존 LCD TV에서 당사 제품이 쓰이지 않는 LED TV로 대체되었고, 이로 인해 디스플레이용 페라이트 코어의 수요가 급감하며 백색가전용 매출비중이 2015년 15.9%에서 2017년 3분기 8.2%로 급락하였습니다. 반면, EMC 시장과 전장부품 시장, 산업용 시장의 성장세로 인해 해당 산업용 페라이트 코어 제품의 수요가 증가하고 있습니다.
하지만 이들 전방산업 역시 예기치 못하게 시장의 성장이 둔화되거나 정체될 수 있으며, 전방산업의 성장 둔화 및 정체가 당사의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

당사는 페라이트 코어 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 해당 사업은 전방산업의 환경 변화에 따른 영향을 받기 쉽습니다. 당사의 전방산업은 크게 백색가전 시장, EMC 시장, 전장부품 시장, 산업용 시장으로 분류할 수 있습니다. 전방산업별 및 용도별 페라이트 코어의 매출액 추이는 아래와 같습니다.

[페라이트 코어 용도별 매출액 및 비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

제품 구분
용도별 분류
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
매중

페라이트
코어
백색가전
4,798
10.9%
5,746
15.9%
4,959
12.8%
3,795
12.8%
2,728
8.2%

EMC
27,987
63.7%
20,248
56.1%
23,266
59.9%
16,705
56.5%
20,523
62.0%

전장부품
1,548
3.5%
1,359
3.8%
1,915
4.9%
1,571
5.3%
1,689
5.1%

산업용
7,567
17.2%
6,816
18.9%
7,786
20.1%
5,871
19.8%
6,351
19.2%

원료
139
0.3%
286
0.8%
128
0.3%
136
0.5%
48
0.1%

소계
42,038
95.7%
34,454
95.5%
38,053
98.0%
28,078
94.9%
31,339
94.7%

주) 페라이트 코어 용도별 상세 적용 부품

용도별 분류
상세 적용 부품

백색가전
에어컨 및 냉장고용 인버터, 디스플레이용 백라이트 인버터, IH밥솥/렌지용 차폐재,

EMC
전파암실용 흡수체, EMI Filter

전장부품
스마트키 LF안테나, LDC, OBC

산업용
반도체장비용 고주파 전원장치, LCD 장비용 RF 차폐재

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

 2017년 3분기 기준 당사의 매출 비중은 EMC용 제품이 62.0%로 가장 높은 비중을 차지하고 있고, 그 뒤를 이어 산업용 제품이 19.2%, 백색가전이 8.2%, 전장부품이 5.1%를 차지하고 있습니다. 당사의 2015년 매출액은 전년대비 17.9%하락한 36,070백만원을 기록하며 부진한 매출실적을 기록했습니다. 이는 2015년 중국의 반부패 규제로 인해 건설 프로젝트들이 중단되거나 지연됨에 따라 중국향 전파암실용 흡수체의 수요 급감하면서 매출비중이 가장 큰 EMC용 제품의 매출액이 2014년 27,987백만원에서 2015년 20,248백만원으로 급감하였기 때문입니다. 하지만 2016년부터 지연됐던 프로젝트들이 점차적으로 재개되면서 흡수체의 수요가 증가하고 있으며, 이는 당사의 매출 회복을 이끌고 있습니다. 한편
판매단가상승과 환율상승의 영향으로 인해

2015년
백색가전용 제품의 매출액이 전년대비 19.8% 증가하였으나,
이는 일시적인 요인이며 이
후 지속적으로 감소하고 있습니다.

[글로벌 백색가전 시장규모 전망]

(단위 : 백만대)

글로벌 백색가전 시장규모 추이.jpg
글로벌 백색가전 시장규모 추이

(출처: IHA, 유진투자증권 리서치, 2017년 02월)

당사는 백색가전용 페라이트 코어를 전류의 흐름을 제어해주는 인버터나 IH제품용 차폐재 등에 한정하고 있으며, 가전제품용 EMI필터는 EMC용 제품으로 분류하고 있습니다. 유진투자증권 리서치센터에 따르면, 글로벌 백색가전 시장은 2011년부터 2020년까지 연평균 성장률이 3.6%로 전망되며, 2017년 전세계 GDP성장률 전망치가 3.5%임을 고려할 경우 사실상 정체되어 있는 저성장산업으로 볼 수 있습니다. 따라서 백색가전용 페라이트 코어의 경우 시장 성장에 따른 매출확대를 기대하기 어려우며, 오히려 중국업체 등 다수의 경쟁시장으로서 경쟁사의 점유율 증가에 따른 매출 하락이 우려되고 있는 상황입니다.

[종류별 디스플레이 시장규모 및 비중 추이]

led 비율.jpg
종류별 디스플레이 비중 추이

(출처: Displaysearch, 2013)

특히 당사의 백색가전용 페라이트 코어 중 대부분의 비중을 디스플레이용 제품이 차지하고 있으며, 페라이트 코어는 CRT TV의 브라운관과 LCD TV의 백라이트 인버터에 사용됩니다. 하지만 2008년 기존 LCD TV에 사용되던 백라이트 인버터가 필요없고 전력소모와 화질 측면에서 기존 LCD TV보다 우수한 LED TV가 등장하였습니다. 이에 따라 LG디스플레이와 삼성디스플레이는 2012년부터 기존 LCD TV의 생산을 중단하고 전량 LED TV로 대체하여 생산하였습니다. Displaysearch에 따르면 2010년부터 LCD TV가 LED TV로 대체되기 시작하였으며, 2014년 이후에는 디스플레이 시장은 백라이트 인버터가 필요없는 LED TV가 주를 이루고 있습니다.

LED TV가 기존 디스플레이 시장을 대체하면서 CRT TV의 브라운관과 LCD TV의 백라이트 인버터에 주로 쓰이는 페라이트 코어의 수요가 급감하게 되었고 시장이 축소되었습니다. 또한 LED TV의 파워모듈 부품에 사용되는 페라이트 코어의 경우에도 중국 업체들이 가격 경쟁력을 앞세워 시장에 진입하면서 제품 가격 하락 및 수익성 악화로 이어졌습니다. 이로 인해 당사는 2016년 이후 백색가전용 페라이트 코어의 국내 생산을 사실상 중단하였으며, 가전제품용 페라이트 코어의 매출비중은 2015년 15.9%에서 2017년 3분기 현재 8.2%로 급감하였습니다. 당사는 현재 중국 청도 공장에서 가전제품용 제품을 생산하고 있으나 향후 이 역시 축소할 계획으로 당사의 외형이 위축될 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

[글로벌 스마트홈 가전제품 시장 규모 추이]

글로벌 스마트홈 가전제품 시장 추이.jpg
글로벌 스마트홈 가전제품 시장 추이

(출처: 스마트홈산업협회)

이처럼 LCD TV는 LED TV로 대체되고 있고 기존의 백색가전은 성장성이 둔화되고 있는 반면, IoT 기능이 탑재된 스마트홈 가전제품은 최근 들어 선진국 중심으로 확대되고 있는 추세입니다. 스마트홈 가전제품의 확산에 따라 전자기기 안팎에서 발생하는 전자 노이즈를 제거하여 기기의 오작동과 외부 영향을 최소화하는 EMC(Electro Magnetic Compatibility, 전자기파 적합성)부품 시장이 확대되고 있습니다. 당사의 MEC용 제품으로는 크게 가전제품용 EMI필터와 전파암실용 흡수체가 있습니다. 당사는 가전제품에 사용되는 EMI 필터용 페라이트 코어를 생산하고 있으며, 해당 제품은 가전제품에 사용되고 있으나 그 기능상 전자파 차폐의 용도로 쓰이고 있으므로, 백색가전용 제품이 아닌 EMC용 제품으로 분류하고 있습니다. 당사는 현재 삼성전자, LG전자, 대유위니아, 상신전자, 쿠쿠전자 등의 가전업체 및 부품업체에 EMI 필터용 페라이트 코어를 공급하고 있습니다. 또한 일본 TDK로부터 위탁받아 EMI 필터용 코어를 월 7백만개 이상 생산하고 있습니다.

[전파암실용 흡수체 점유율 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

삼화전자
15,710
79.7%
7,161
64.7%
10,992
74.8%
7,762
74.2%
8,656
76.9%

TODA-ISU
1,500
7.6%
1,400
12.7%
1,200
8.2%
800
7.6%
700
6.2%

TDK
2,500
12.7%
2,500
22.6%
2,500
17.0%
1,900
18.2%
1,900
16.9%

합계
19,710
100.0%
11,061
100.0%
14,692
100.0%
10,462
100.0%
11,256
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

또한 선진국 중심의 EMC 규제가 최근 동남아 및 중국 등 신흥 시장으로 확대되면서 EMI필터뿐만 아니라 EMC를 측정하고 인증하기 위한 시설인 전파암실의 수요가 증가하고 있습니다. 국내에서는 국가시험 인증기관 프로젝트용 대형암실과 연구기관의 신규 프로젝트가 계획되어 있으며, 해외에서는 중국, 인도, 동남아 등 신흥시장의 수요가 증가하고 있습니다. 전파암실용 흡수체 시장은 현재 당사와 TODA-ISU(한국), TDK(일본) 3개 업체가 과점 중이며, 전파암실용 흡수체 시장에서 당사가 2017년 3분기 기준으로 76.9%의 점유율을 차지하고 있어 흡수체 수요 증가에 따른 수혜가 예상됩니다. 

하지만 2015년 당사의 흡수체 매출액은 전년도 15,710백만원에서 7,161백만원으로 크게 급감하였습니다. 이는 중국의 시진핑 정부가 반부패 정책을 펼치면서 중국 내의 건설 프로젝트 사업들이 지연되는 기조가 확산되었고, 이로 인해 당사가 수주하기로 계획되어 있던 전파암실 관련 프로젝트들 역시 중단되면서 전파암실용 흡수체 수요가 급감했기 때문입니다. 2016년 이후 흡수체의 매출액은 바로 회복세로 돌아서긴 했으나, 향후에도 대외변수에 의해 전파암실용 수요가 감소하게 되면 당사의 매출액에 악영향을 끼칠 수 있는 위험이 존재합니다.

[삼성전자 반도체 장비 시기별 발주 계획]

반도체 장비 예상 발주시기.jpg
반도체 장비 예상 발주시기

(출처: 신한금융투자 리서치센터, 2017년 10월)

당사의 가전제품용, EMC용, 전장부품용 제품을 제외한 나머지 산업용 페라이트 코어는 전체 매출액 대비 비중이 크진 않지만, 최근 디스플레이 및 반도체 장비 산업, 친환경에너지 산업 성장에 따라 매출액이 증가하고 있습니다. 특히 반도체 및 디스플레이 산업에서 2017년 대규모 설비투자에 이어 2018년에도 삼성전자 25조원, SK하이닉스 11조원, LG디스플레이 7조원의 CAPEX 지출이 예정되어 있습니다. 대형 IT 업체들의 대규모 설비투자로 인해 IT장비 산업의 성장세가 이어지고 있으며, 2019년까지 지속적인 장비수주가 이어질 것으로 보입니다. 

그동안 반도체 및 LCD 장비에 적용되는 고주파 전원장치용 페라이트 코어의 경우 전량 미국업체를 통해 수입하여 사용하였습니다. 하지만 2년 전 당사는 고주파 전원장치용 페라이트 코어의 국산화에 성공였으며, 현재 90% 이상의 국내 장비업체들이 당사의 제품을 적용하고 있습니다. 최근에는 400KHz의 전원 주파수에서 고효율을 내는 13.56MHz고주파로 변환해주는 반도체 및 LCD 전공정 장비용 소재(SN-01T, SN-04F)를 개발하여 고객사의 테스트를 거치고 있습니다. 이처럼 국내 반도체 및 LCD 장비 시장의 호황에 따라 당사는 지속적인 소재 개발과 고객사확보를 통해 성장동력을 확보해나갈 계획입니다.

또한 당사는 최근 이슈가 되고 있는 고출력 전자파 펄스(EMP, Electro Magnetic Pulse) 관련 방위산업용 페라이트 코어를 개발하고 있으며, 이 밖에도 태양광PCS, 의료용 기기 등 다양한 산업용 페라이트 코어를 개발 및 양산하고 있습니다. 이처럼 수입에 의존하고 있는 제품들을 국산화하거나 신규시장 형성에 따른 제품 개발을 통해 산업용 페라이트 코어의 매출을 확대해나갈 예정입니다. 

당사는 디스플레이용 페라이트 코어 시장 축소와 경쟁 심화에 따라 가전제품용 제품의 매출액 및 비중이 지속적으로 감소하고 있으며, 향후에도 축소될 가능성이 높습니다. 반면, EMC 시장, 전장부품 시장, 산업용 시장 등의 전방산업은 향후 높은 성장이 기대되며, 이로 인한 페라이트 코어 수요가 증가하고 당사의 매출액에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 하지만 EMC 시장, 전장부품 시장, 산업용 시장의 성장률이 전망과 다르게 둔화되거나 정체될 가능성이 있으며, 그로 인해 페라이트 코어의 수요 감소로 이어질 수 있는 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[전장부품 시장 진출 관련 위험]

마. 글로벌 전기차 시장은 각국 정부의 친환경차 시장에 대한 적극적인 지원 정책을 펼치면서 2016년부터 2020년까지 연평균 46.1% 성장할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 친환경차 전장부품의 탑재율이 증가할 것으로 보이고, 당사의 전장부품용 페라이트 코어의 수요 역시 증가할 것으로 전망됩니다. 하지만
친환경차 보조금 지원 정책이 중단되거나 자동차업체들의 개발이 지연될 경우, 친환경차 시장의 성장은 예상보다 더뎌질 가능성이 있습니다. 또한 당사는 현대기아차향 LDC, OBC 등 전장부품용 페라이트 코어의 국산화에 성공하여 2016년 말부터 양산하고 있습니다. 그러나 아직까지 당사 매출에 큰 기여를 하지 못했으며, 매출처가 현대기아차에 편향되어 있어 현대기아차의 실적이 악화될 경우 당사의 영업환경에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다.

페라이트 코어는 각종 전자기기에 사용되는만큼 내연기관과 더불어 다양한 전자기기들이 장착된 자동차에도 적용되고 있습니다. 최근 들어 스마트키, 인포테인먼트, ADAS 장치 등 각종 편의시설을 위해 전장화가 진행되고 있는 추세이며, 특히 최근 전기차 시장이 급성장하면서 전기차용 전장부품의 수요와 함께 전장부품용 페라이트 코어의 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 전기차 판매량 추이]

(단위 : 대, %)

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년(E)

2018년(E)

2019년(E)

2020년(E)

연평균성장률

판매량

123,567

210,817

320,713

550,297

774,384

980,156

1,373,690

1,830,842

2,559,206

46.1%

성장률

-

70.6%

52.1%

71.6%

40.7%

26.6%

40.2%

33.3%

39.8%

-

전기차판매 비중

0.1%

0.2%

0.4%

0.6%

0.9%

1.1%

1.5%

1.9%

2.6%

-

(출처: EV Sale, Inside EV, 유진투자증권 리서치센터, 2017년10월)

글로벌 전기차 판매량은 2012년부터 2020년까지 연평균 46.1% 성장할 것으로 예상되고, 전기차 판매 비중 역시 2012년 0.1%에서 2020년 2.6%로 증가할 것으로 전망됩니다. 이처럼 전기차 시장이 높은 성장률을 보이는 이유는 각국 정부가 정책적인 지원을 뒷받침해주고 있기 때문입니다. 주요국은 전기차를 구매하는 소비자들에 대해 세금을 면제해주거나 보조금을 지급하는 등의 지원 정책을 쓰고 있습니다. 중국의 경우 친환경차 구입 시 취득세와 특별소비세를 면제해주고, 노르웨이는 2020년까지 전기차 세금에 대한 우대 정책을 유지할 계획이며, 스웨덴은 업무용으로 전기차를 구매할 경우 일정금액을 지원하고 있습니다.

[주요국의 내연기관 판매 금지 정책]

(단위 : 천대, %)

국가명
정책
2016년

신차 판매량
친환경차 판매량
친환경차 비중

노르웨이
2025년부터 친환경차만 판매 가능
198
46
23.0%

네덜란드
2025년부터 전기차만 판매 가능
469
23
4.9%

독일
2030년부터 내연기관 판매금지
친환경차 의무 할당제 도입여부 검토 중
3,709
26
0.7%

인도
2032년부터 전기차만 판매 가능
3,708
2
0.1%

프랑스
2040년부터 내연기관 판매 금지
2,478
35
1.4%

영국
2040년부터 내연기관 판매 금지
3,131
41
1.3%

한국
2030년부터 내연기관 판매 금지 관련한 입법 추진 중
1,823
6
0.3%

(출처: 신한금융투자 리서치센터, 2017년 08월)

[중국, 미국의 친환경차 의무판매 비중 및 할당 크레딧]

(단위 : 백만, %)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

중국
친환경차(%)
-
10%
12%
-
-
-
-
-

필요 Credit(백만)
2.3
2.9
3.4

미국
순수전기차(%)
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%

하이브리드차(%)
3%
3%
4%
4%
5%
5%
6%
6%

필요 Credit(백만)
0.9
1.2
1.8
2.1
2.6
3.0
3.5
3.9

(출처: CIIT, CARG, 신한금융투자 리서치센터, 2017년 08월)
주) 2017년 9월, 중국은 기존에 2018년 의무판매 정책(할당비율 8%)을 도입 예정이었으나 1년 유예키로 확정하였습니다.

또한 선진국을 중심으로 각국 정부는 제조업체가 친환경차의 생산비율을 높이도록 유도하는 강력한 규제를 시행하거나 시행할 예정입니다. 노르웨이, 독일, 인도, 프랑스 등은 일정한 시한을 두고 내연기관 자동차의 판매를 금지하는 정책을 계획 중에 있습니다. 미국은 캘리포니아 주를 포함한 9개 주에서 이미 2009년부터 친환경차의 의무판매제도를 도입하여 시행하고 있으며 단계적으로 친환경차 의무비중을 늘려가며 2025년 의무판매 비중 16%에 도달하는 것을 목표로 하고 있습니다. 중국 역시 2019년부터 의무판매제도를 시행할 예정으로 2020년까지 12%의 친환경차 의무판매 비중을 목표로 하고 있습니다. 중국과 미국의 친환경차 의무판매제도에서는 자동차 제조업체의 판매량에 따라 의무 Credit이 할당되고 미 충족시에는 벌금을 내야하는 대신, 할당량 이상의 Credit은 탄소배출권처럼 판매하여 부가수익을 창출할 수 있어 자동차 제조업체들이 친환경차 생산비중을 높일 수 있도록 유인하고 있습니다.

이처럼 각국 정부는 친환경차 구매자에 대한 세제혜택 및 보조금 지원 정책을 시행하고 있으며, 제조업체에 대해서는 친환경차 의무판매제도, 내연기관 자동차 판매금지 등의 규제를 통해 친환경차의 비중을 높이려는 노력을 하고 있습니다. 하지만 자동차 제조업체들의 친환경차 개발 지연 가능성과 중국, 미국 등 주요시장의 친환경차 보조금 중단 정책 등의 변수로 인해 전기차 시장의 성장세가 전망보다 둔화될 수 있으며, 향후 전장부품용 페라이트 코어 생산에 주력할 예정인 당사의 영업 계획에도 차질이 있을 수 있습니다. 

친환경차 시장의 확대와 더불어 자동차의 전장화 추세가 이어지고 있으며, 이로 인해 전장부품의 탑재율이 높아질 것으로 예상됩니다. 현재 당사는 2010년부터 현대모비스, 덴소, 콘티넨탈 등의 전장부품 업체에 스마트키 LF안테나용 페라이트 코어를 공급하고 있습니다. 또한 국내 자동차업체는 기존에 친환경차 전장부품용 페라이트 코어를 전량 수입에 의존해왔으나, 2016년말부터 현대모비스와 당사가 3년간 공동개발 끝에 LDC(Low DC-DC Converter) 및 OBC(On-Board Charger) 등 친환경차 전장부품용 페라이트 코어의 국산화에 성공하여 양산하기 시작했습니다. 현재 당사의 친환경차 전장부품용 페라이트 코어는 현대기아차 6개 차종에 적용 중이며, 2018년 말까지 21개 차종에 적용될 예정입니다. 

[당사의 전장부품용 매출 및 영업이익 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
1,548
1,359
1,915
1,571
1,689

매출비중
3.5%
3.8%
4.9%
5.3%
5.1%

영업이익
530
337
680
540
527

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

이처럼 전기차 시장의 확대와 당사의 신규 제품 개발 성공으로 인해 전장부품용 페라이트 코어의 우호적인 영업환경이 조성되었습니다. 하지만 2016년 말 당사의 친환경차용 페라이트 코어가 개발되고 본격적으로 양산되기 시작하였음에도 불구하고 전장부품용 페라이트 코어는 2017년 3분기 기준 전년동기 대비 매출액 증가액은 118백만원에 불과하며 총 매출액 성장에 큰 기여를 하지 못했습니다. 이는 아직 전기차 충전소 등의 인프라가 갖춰지지 않아 국내 친환경차의 보급률이 낮고, 당사의 매출처가 현대기아차로 한정되어 있기 때문입니다. 따라서 향후에도 전기차 보급률이 크게 성장되지 않거나 계획되어 있는 현대기아차의 적용 차종 확대가 지연될 경우, 당사의 전장부품용 페라이트 코어의 외형 성장이 더뎌질 수 있습니다. 또한 전방업체인 현대기아차의 판매실적이 부진할 경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[중국 사업과 관련된 위험]

바. 당사의 해외 매출 비중은 77.0%으로 수출 위주의 사업구조를 가지고 있으며, 중국의 매출 비중은 26.0%로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 중국과의 교역 관계 및 중국 내 산업 정책에 따라 당사의 매출은 크게 영향을 받을 수 있습니다.
중국은 최근 한국이 사드 배치한 데에 반발해 경제 보복 조치를 단행하
였고 한국 제품 불
매운동까지 불거져 2017년 1~5월 간 자동차 수출액이 -33.2% 감소하고, 가전제품 수출액이 29.4% 감소하는 등 당사 전방 업체들의 피해가 이어지고 있습니다. 사드 문제가 장기화되어 중국과의 갈등이 지속될 경우, 전방 업체의 대중국 수출 감소가 당사의 페라이트 코어 수요로 이어져 당사의 영업환경을 악화시킬 수 있는 위험이 있습니다. 또

한 중국에 위치한 종속기업인 청도삼화전자(유)은 최근
로컬 제조업체와의 경쟁 심화
,

중국 현지 노동자의 임금 상승
,
규제 및 제도 변화 등 중국 내 외부환경 요인이 당사 페라이트 코어 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다..

[지역별 매출액 및 매출 비중]

(단위 : 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

내수
10,160
23.1%
6,746
18.7%
10,455
26.9%
8,281
28.0%
7,604
23.0%

해외
중국
16,103
36.6%
11,113
30.8%
8,319
21.4%
6,345
21.5%
8,597
26.0%

유럽
10,399
23.7%
8,866
24.6%
13,553
34.9%
10,076
34.1%
10,368
31.3%

일본
5,505
12.5%
7,737
21.4%
5,914
15.2%
4,870
16.5%
5,757
17.4%

미주
1,771
4.0%
1,608
4.5%
579
1.5%
5
0.0%
594
1.8%

기타
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
159
0.5%

소계
33,778
76.9%
29,324
81.3%
28,365
73.1%
21,296
72.0%
25,476
77.0%

합계
43,938
100.0%
36,070
100.0%
38,820
100.0%
29,577
100.0%
33,080
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

당사의 2017년 3분기 수출 비중은 77.0%로 전체 매출액 대비 수출 비중이 높은 편입니다. 특히 중국 매출이 26.0%의 비중을 차지하고 있어 당사의 매출규모는 대 중국 교역량과 수출의 변동과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 중국과의 교역 관계 및 중국 내의 산업 정책 변동에 따라 당사의 매출은 크게 영향을 받을 수 있습니다.

2016년 7월 8일, 한국과 미국이 공식적으로 사드 배치 결정을 발표하면서 중국과의 외교 마찰이 현실화되었습니다. 7월 13일에는 국방부가 사드 배치 부지를 경주 성주로 공식적으로 발표하였고, 한미공동실무단의 현장 실사를 마친 후 9월 30일 성주 골프장에 사드 배치가 공식화되었습니다. 그리고 2017년 4월 성주골프장에 사드 발사대 2기 등의 일부 장비가 반입되어 배치되었습니다. 이후 2017년 9월 잔여 발사대 4기까지 배치를 완료하면서 6기의 발사대로 구성된 1개 사드 포대가 실질적으로 실전배치되었습니다. 

[중국의 시기별 및 업종별 사드 보복 조치 내용]

시기
피해업종
보복 내용

2016년 07월
방송/엔터테인먼트
한국 연예인들의 드라마, 영화, 쇼프로그램 등의 출연이 중단, 일부 연예인들은 예정되어있던 광고 계약이 취소

2016년 08월
여행산업
대규모로 진행 예정이었던 한중 관광 예약이 취소되기 시작하였으며, 비자 발급에도 어려움을 겪기 시작

2016년 12월
유통업
사드부지를 제공한 롯데에 대한 보복이 본격화, 중국 정부는 롯데 전 사업장에 세무조사 및 소방, 위생점검 실시

2017년 01월
2차전지
한국산 배터리를 장착한 전기차에는 보조금 지급을 끊었으며, 현재까지도 보조금 지급이 중단

2017년 01월
여행업
한국의 3개 항공사가 신청한 한국행 8개 노선의 전세기 운항을 전격 불허
인천, 제주, 부산행 크루즈선 운항 축소

2017년 03월
유통업
롯데마트에 대한 영업정지 처분이 이루어졌으며, 현재는 99곳의 점포 중 87곳의 점포가 영업중단 상태

2017년 03월
여행/면세/소비재
3월 15일에는 중국 여행사의 한국 관광상품 판매가 전면 중단되기 시작하였으며, 한국 화장품 업체 피해로 연결

2017년 09월
자동차
현대차의 중국합작사가 부품업체를 중국업체로 교체하였으며 기존업체 단가 인하 요구, 합작 취소 위협

(출처: 언론 기사 취합)

사드가 논의되고 실전배치되는 과정동안 중국은 지속적으로 사드 배치를 결정한 한국 정부에 불만을 표출하였으며, 더 나아가 사드 배치 공식 발표가 있던 2016년 7월부터 경제 보복 조치를 취하기 시작했습니다. 중국은 방송과 엔터테인먼트 산업에 대한 암묵적인 제재를 시작으로 곧이어 여행산업, 유통업, 2차전지, 자동차 등의 다른 산업으로까지 차례로 보복조치를 확대하며 한국 정부를 압박하였습니다. 

[주요 산업별 대중국 수출 추이]

(단위 : 백만 달러, %)

구분
2016년
2017년(1~5월)

수출액
증가율
수출액
증가율
기여율

총계
124,433
-9.3%
54,804
14.0%
100.0%

반도체
24,236
-12.9%
13,157
43.8%
59.5%

석유화학
16,735
-2.1%
8,458
31.5%
30.1%

정밀기계
2,815
-13.1%
1,635
65.8%
9.6%

석유제품
4,593
3.9%
2,479
34.1%
9.4%

기계류
10,224
9.7%
4,398
11.7%
6.8%

철강제품
4,072
3.5%
1,895
18.7%
4.4%

농산물
728
8.1%
234
-12.8%
-0.5%

가전제품
1,047
-33.0%
306
-29.4%
-1.9%

컴퓨터
3,028
-8.2%
901
-32.5%
-6.4%

자동차
5,673
-12.3%
1,569
-33.2%
-11.6%

(출처: 한국무역협회)
주) 수출기여율 = 해당산업별 수출증가액 / 전체 수출증가액 x 100(%)

사드 배치로 인한 중국의 경제 보복조치가 심화되면서 시장에서는 대 중국 수출 의존도가 큰 국내의 경제 상황이 악화될 수 있을 것이라는 우려감이 커지기 시작하였습니다. 이러한 우려감에도 불구하고 한국무역협회에 따르면, 2017년 1~5월까지의 총수출액은 사드보복 조치가 없던 전년동기 대비 총수출액 대비 43.8% 증가했습니다. 그러나 업종별로 살펴보면, 최대 수출품목인 반도체 수출액이 전년대비 43.8% 증가하며 총수출액 증가액 중 59.5%를 기여하였으며, 석유화학 및 석유제품, 기계, 철강 등의 산업에서의 수출 증가율이 큰 것을 알 수 있습니다. 반면, 농산물, 가전제품, 컴퓨터, 자동차 등의 업종에서는 사드 보복조치로 인해 수출액이 크게 감소하며, 업종별로 차별화가 심화되었습니다.

[가공 단계별 대중국 수출 추이]

(단위 : %)

구분
수출증가율
수출비중

2015년
2016년
2017년
(1~5월)
2015년
2016년
2017년
(1~5월)

중간재
-7.2%
-8.6%
15.2%
73.9%
75.5%
75.7%

자본재
-3.1%
-16.2%
1.6%
20.0%
17.8%
17.9%

소비재
10.6%
15.7%
20.1%
5.6%
5.3%
5.0%

(출처: 한국무역협회)

가공 단계로 분류했을 때
사드 보복조치 이후 수출액이 증가한 반도체, 석유화학, 기계, 철강 등의 산업은 중간재에 해당되며, 수출액이 감소한 자동차, 가전제품, 컴퓨터 등은 최종재에 해당됩니다. 산업연구원에 따르면 중국은 중간재의 49.3%를 수입에 의존하고 있으며, 특히 한국업체의 시장지배력이 높은 메모리 반도체의 경우 한국에 대한
중간재의 의
존도가 더욱 높은 편입니다. 또한 석유제품 및 석유화학 제품의 경우에는 상품 특성상 운송비의 비중이 높아 인근 국가 간의 교역을 중심으로 이루어지고 있습니다. 이러한 이유로 한국산 중간재에 대한 사드 보복조치는 구체화되지 않았으며, 2016년 말 기준 대 중국 수출총액 중 중간재의 비중은 75.5%, 소비재 등 최종재의 비중은 23.0%를 차지하고 있습니다. 더불어 오히려 세계 경기 회복으로 인해 중국내 반도체 및 석유제품의 수요가 급증하였고, 사드 보복 조치에도 불구하고 중간재 수출액 급증으로 한국의 대 중국 총수출액 증가율은 14.0%를 기록하였습니다. 

당사가 생산하는 페라이트 코어의 경우는 최종재가 아닌 중간재로서 사드 경제 보복조치에 의한 직접적인 규제는 받지 않고 있습니다. 하지만
당사의 페라이트 코어가 적용되는
자동차 등 전방업체 제품에 대해서 중국인들의 불매운동이 이어지며 대중국 판매량이 급감하였고, 역시 당사 제품이 쓰이는 IH밥솥 등의 제품도 중국인 관광객의 급감으로 면세점 매출 하락에 대한 우려가 지속되고 있습니다. 따라서 사드 문제가 장기화될 경우, 중국 수출 비중이 높은 전방업체들에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 매출액이 감소할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다. 

[종속회사 청도삼화전자(유)의 주요재무수치 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기
연평균 성장률

자산
32,489
32,445
30,074
28,183
28,609
-4.2%

부채
22,590
24,002
23,714
21,671
23,047
0.7%

자본
9,898
8,444
6,360
6,512
5,561
-17.5%

매출액
23,438
21,171
21,818
16,434
17,553
0.0%

순손익
-1,811
-3,670
-1,755
-1,243
-744
-18.2%

순이익률
-7.7%
-17.3%
-8.0%
-7.6%
-4.2%
-

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

주1) 자산, 부채, 자본의 연평균성장률은 2017년 3분기 말 수치를 이용하여 산출하였습니다.
주2) 매출액 및 당분기순손익의 연평균 성장률은 2017년 3분기 말 수치를 연환산하여 산출하였습니다.

당사는 2000년 12월에 중국 지역에 100% 종속회사인 청도삼화전자 유한회사를 설립하여 가동 중입니다. 중국 매출 비중이 26.0%로 높은 당사에 있어 중국 로컬업체들에 직접 납품이 가능한 지리적 이점이
있습니다. 또한 국내에서 생산할 경우보다 상대적으로 노동비가 저렴하여 원가절감을 할 수 있다는 이점이 있습니다.

이러한 이점에도 불구하고, 청도삼화전자유한공사의 자산은 연평균 -4.2% 감소세를 보이고 있으며, 순손익은 지속적으로 적자를 기록하고 있습니다. 종속회사의 지속적인 재무상태 악화는 중국 시장 내 로컬 업체간 경쟁 심화 등의 영업환경 변화뿐만 아니라 중국의 경제 상황도 일부 영향을 미쳤습니다.

[중국 임금상승률 추이]

(단위: 위안, %)

구 분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
연평균성장률

최저임금 평균 인상률
13.2%
12.5%
7.8%
11.5%
9.4%
-

평균 최저임금
1,157
1,302
1,403
1,564
1,711
10.3%

(자료 : 한국무역협회 북경지부)

1990년대 이후 중국경제는 매년 두 자리수 이상 성장해 왔으며, 이에 따라 중국 노동자들의 급여도 큰 폭으로 상승하고 있습니다. 한국무역협회 북경지부에 따르면, 중국의 최저임금 평균 상승률은 2012년부터 2016년까지 연평균 10.3% 수준을 기록하고 있습니다. 향후에도 이 같은 상승 추세가 지속될 경우, 당사의 중국 현지법인의 비용 부담이 증가함에 따라 수익성이 악화될 수 있습니다.

2015년에는 토지를 중국 기업에 비해 낮은 가격으로 매매하지 못하도록 하거나 중앙정부의 허락 없이 지방정부가 별도로 조세를 감면해주는 인센티브 등을 폐지하는 내용의
중국 정부의 외자기업 우대혜택 금지조치가 내려진 바 있습니다. 이
에 따라 중국내 외국 기업에 대한 혜택도 과거에 비해 현저히 줄어들었으며, 한국 기업이 중국에서 사업을 영위하는 데 과거에 비해 메리트가 줄어든 상황입니다. 향후 이러한 중국의 경영환경 변화에 적절히 대응하지 못한다면, 노동비 등을 포함한 제조 원가 상승 등으로 인해 당사 청도법인의 수익성 등이 추가적으로 감소할 위험이 존재합니다.

아울러 당사의 현지 생산법인은 중국의 다양한 제도 및 정책으로부터 영향을 받을 수 있습니다. 관련 규제가 완화될 경우 당사의 영업환경에 긍정적인 요인으로 작용할 수도 있으나, 업무제한, 의무사항 등으로 인하여 오히려 영업활동을 제한받아 안정적인 수익구조 수립 등에 어려움을 겪을 가능성도 존재합니다. 최근에는 사드 배치 등 정치적인 이슈로 인해 기업활동에서 차별을 받는 경우도 발생하고 있습니다. 이처럼 중국의 법규 및 정책상의 제재로 인하여 당사의 원활한 사업 영위에 차질이 발생할 수 있습니다.

당사는 중국 매출 비중이 26.0%로 중국에 대한 수출 의존도가 높으며, 당사가 생산하는 페라이트 코어는 중간재의 성격을 띄지만 전방업체의 중국향 매출에 따라 큰 영향을 받습니다. 따라서 최근 불거진 사드 배치에 대한 경제 보복조치와 한국제품 불매운동, 중국 관광객 감소가 전방업체들의 중국향 매출 감소로 이어지고 있어 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
당사는 중국에 위치한 종속기업인 청도삼화전자 유한공사를 주요 생산거점으로 삼아 페라이트 코어 생산 및 판매 사업부문을 영위하고 있습니다. 그러나 1)
로컬 제조업체와의 경쟁 심화
, 2)

중국 현지 노동자의 임금 상승
, 3)
외자기업에 대한 혜택 감소
, 4) 규제 및 제도 변화 등 향후 중국 내 외부환경 요인이 당사 페라이트 코어 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[MPC 시장 진입 실패 위험]

사.

당사는 페라이트 코어가 적용되지 못하는 대전류용 전자기기에 사용되는 MPC 제품을 2009년 이후 양산하고 있습니다. MPC시장은 고품질 제품의 기술력을 앞세워 창성과 동부전자소재 등 국내 업체들이 50%에 육박하는 시장 점유율을 유지하며 시장을 선도하고 있습니다. 저가 MPC제품 시장의 경우 KDM, POCO 등의 중국업체들이 저가 경쟁력을 앞세워 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 이처럼
당사의 MPC사업부문은 선도업체들의 기술력과 후발업체의 가격 경쟁력에 밀려 2009년 양산 이후 1%의 저조한 시장 점유율을 벗어나지 못하고 있습니다. 이에 따라 당사는 대량 양산설비를 구축하여 고품질 제품인 Super Flux 및 High Flux 제품에 주력할 계획이나, 이러한 계획에도 불구하고 향후 MPC 사업부문의 매출성장이 이루어지지 않을 경우 영업적자가 지속되어 수익성 및 재무구조를 저해하는 요소로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시어 투자하시기 바랍니다.

당사는 페라이트 코어가 적용되지 못하는 전자기기에 사용될 수 있는 MPC제품을 개발하여 2009년부터 양산에 성공하였습니다. MPC제품은 산화철을 주원료로 비철금속과 배합하여 만들어지는 페라이트 코어와 다르게 순철을 주원료로 비철금속과 배합하여 생산합니다. MPC는 페라이트 코어와 비슷한 역할을 하지만 원재료가 다른만큼 전도성이 3배이상 큰 특성을 가지며, 페라이트 코어가 사용되기 힘든 대전력용 전자기기에 사용됩니다. 따라서 MPC제품의 전방산업은 페라이트 코어와 유사하지만, 페라이트 코어가 소형 전자기기에 사용되는 반면, 대형 및 대전력용 전자기기에 주로 사용됩니다. 예를 들어, 페라이트 코어는 가정용 인버터 에어컨에 사용된다면, MPC는 산업용 시스템 에어컨에 사용됩니다. 이밖에도 전기차 급속충전기, 선박용 리액터 부품, 태양광PCS, 군수용 리액터 등에 적용됩니다. 

[MPC 시장 점유율 추이]

(단위 : %)

구분
업체명
시장점유율 추이

2014년
2015년
2016년
2017년(E)

국내업체
삼화전자공업
1.4%
1.5%
1.4%
1.9%

창성
39.6%
36.4%
39.3%
39.1%

동부전자소재
8.6%
9.5%
9.8%
9.8%

해외업체
MAGNETICS(미국)
10.8%
10.2%
8.5%
8.5%

ARNOLD(미국)
10.8%
8.7%
6.6%
6.5%

KDM(중국)
13.0%
14.5%
14.4%
14.3%

POCO(중국)
10.8%
13.1%
13.1%
13.0%

NCD
1.4%
1.8%
2.0%
2.0%

DMEGC
1.4%
1.5%
1.6%
1.6%

ANKEYUAN
2.2%
2.9%
3.3%
3.3%

합계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 업계 추산 자료로 주요 MPC 업체 9개의 시장점유율만 추산하였습니다.

MPC는 크게 저가품인 Sendust와 고품질 제품인 High Flux, Super Flux 등 세 종류로 나뉩니다. MPC 시장에서는 선도업체인 창성과 동부전자소재 등의 국내 업체가 Super Flux, High Flux 등의 고품질 제품 생산 기술력을 앞세워 전체 MPC 시장의 50% 가까운 점유율을 차지하고 있습니다. 또한 범용제품인 Sendust 시장의 경우에는 후발업체들인 중국 업체들의 점유율이 증가하고 있는 추세이며, Sendust 제품은 점차 판매단가가 하락하여 수익성이 악화되고 있습니다. 당사는 2009년 Sendust 제품을 개발하여 양산하기 시작하였고, 2012년과 2014년 차례로 Super Flux, High Flux 제품의 양산에도 성공하였으나 선도기업과의 기술격차 및 중국업체들의 점유율 확대로 인해서 아직까지 MPC 시장에서의 점유율이 1%대에 머물고 있습니다.

[당사 MPC 매출액 및 매출비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
1,900
1,616
766
1,499
1,741

매출비중
4.3%
4.5%
2.0%
5.1%
5.3%

영업이익
-1,050
-1,425
-958
-806
-627

영업이익률
-55%
-88%
-125%
-54%
-36%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

당사의 총 매출액 대비 MPC가 차지하는 비중은 2017년 3분기 현재 5.3%에 불과하며, 2009년 처음 MPC 제품을 생산한 이래로 매출 성장에 어려움을 겪고 있습니다. 반면 MPC 제품 사업부문의 인건비, 감가상각비 등 고정비용은 지속적으로 발생하면서 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 2017년 3분기에는 627백만원의 적자를 기록하였습니다. 

이처럼 당사의 MPC 사업부문은 선도업체와의 기술격차와 후발업체의 가격 경쟁력에 밀려 성장하지 못하고 정체되어 있습니다. 하지만 MPC 제품들은 적용 시장의 확대에 따라 수요가 증가할 것으로 전망됨에 따라 당사는 MPC 제조 사업을 계속해서 이어나갈 계획이며, 고품질 제품인 Super Flux 및 High Flux에 대해 대량 양산시스템을 구축하여 향후 매출을 확대해 나갈 계획입니다. 하지만 당사는 MPC 제품을 양산한 2009년 이래로 저조한 매출성과를 벗어나지 못하고 영업적자를 기록해왔으며, 향후에도 계획과 다르게 MPC제품의 매출 성장을 이끌어내지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무구조가 악화될 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 유념하시기 바랍니다.

[원재료 가격변동 위험]

아. 페라이트 코어의 주 원재료는 망간, 니켈, 아연, 산화철 등 비철금속입니다. 2017년 3분기 누적 기준으로 페라이트 코어 생산에 있어 원재료별 매입액의 비중은 아연이 26.6%를 차지하여 가장 높았고, 망간이 16.8%, 산화철이 10.1%, 니켈이 8.3%의 비중을 차지했습니다. 비철금속의 가격은 거시적인 경제환경에 따라 결정되며, 세계경제 회복세와 달러화 약세, 환경규제로 인한 생산량 감소 등의 이유로 비철금속 가격이 대체로 2017년 연초 대비 상승하고 있습니다.
이러한 원재료의 가격상승이 제품의 판매가격으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사 원재료 매입액 추이]

(단위 : 백만원, %)

원재료명
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중

산화철
1,310
11.7%
1,057
12.0%
1,196
11.3%
901
11.5%
968
10.1%

망간
2,543
22.6%
2,218
25.2%
2,150
20.3%
1,661
21.2%
1,602
16.8%

니켈
1,182
10.5%
767
8.7%
889
8.4%
637
8.1%
910
9.5%

아연
2,324
20.7%
1,814
20.6%
2,488
23.5%
1,779
22.7%
2,545
26.6%

복합가공
1,719
15.3%
1,502
17.1%
2,069
19.5%
1,541
19.7%
1,557
16.3%

기타
2,161
19.2%
1,444
16.4%
1,798
17.0%
1,319
16.8%
1,972
20.6%

합계
11,239
100.0%
8,802
100.0%
10,589
100.0%
7,839
100.0%
9,553
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

페라이트 코어를 생산하는 데에 쓰이는 주 원재료는 산화철, 망간, 니켈, 아연 등의 비철금속입니다. 2017년 3분기 기준으로 가장 큰 매입비중을 차지하는 원재료는 아연으로 약 26.6%를 차지하고 있고, 그 뒤를 이어 망간은 매입비중의 16.8%를, 산화철과 니켈이 각각 10.1%, 9.5%를 차지하고 있으며, MPC의 주요원료인 순철이 2.6%를 차지하고 있습니다. 

[당사 원재료 평균매입가격 추이]

(단위 : 원/kg)

원재료명
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

산화철
299
282
254
251
245

망간
2,173
2,154
1,920
1,910
2,053

니켈
14,486
12,667
9,898
9,529
11,472

아연
2,367
2,372
2,475
2,372
3,142

복합가공
245
253
288
285
275

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 원재료 가격은 연간 평균 및 3분기 누적 평균 가격

주요 비철금속의 연도별 평균 매입가격을 살펴보면, 아연가격은 2014년 2,367원에서 2016년 2,475원으로 소폭 상승하였으나, 2017년 3분기에는 3,142원으로 급등하였습니다. 망간 가격은 2014년 2,154원에서 2016년 1,920원까지 하락세에 있었으나 2017년 3분기 2,053원까지 다시 반등하였습니다. 니켈 역시 2014년 14,486원에서 2016년 9,898원으로 급락하였으나 2017년 3분기 11,472원까지 상승하였습니다. 

[중국 제조업 PMI 지표 추이]

중국 pmi.jpg
중국 pmi

(출처 : CFLP, Investing.com)

당사의 주원재료인 비철금속의 가격은 글로벌 경제 상황이나 환율, 정책, 수급 등과 같은 거시적인 요인에 의해 좌우됩니다. 최근 들어 글로벌 경제는 회복세에 접어들었으며, IMF 역시 글로벌 경제 성장률을 기존 3.5%에서 3.6%로 상향 조정하였고 중국 제조업 PMI(구매관리자지수)는 2016년 07월 49.9를 기록한 이후 2017년 10월까지 15개월 연속 50을 상회하고 있습니다. PMI 지표는 50을 상회하면 경기확장을 의미하는 경기 선행지표로 활용되고 있어 향후 중국 제조업 경기가 긍정적일 것으로 전망므로 중국의 제조업 경기 회복으로 인한 수요 회복이 비철금속의 가격 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

[2017년 연초 이후 원/달러 환율 추이]

2017년 연초이후 환율 추이.jpg
2017년 연초이후 환율 추이

(출처: 서울외국환중개)

또한 미국의 경우, 2016년 12월 금리인상 이후 예상과 다르게 완만한 금리인상 속도가 이어지며 비둘기파적인 통화정책을 보이고 있습니다. 이에 따라 원/달러 환율이 2017년 연초 1,200원 수준에서 11월 현재 1,100원대 초반 수준까지 하락하는 등 달러화의 약세가 지속되고 있습니다. 달러화의 약세 역시 전반적인 비철금속 가격 상승 요인으로 작용하고 있습니다. 

[주요 원재료 가격 추이]

(단위 : USD/ton)

원재료 가격 추이 차트_1.jpg
원재료 가격 추이 차트_1

(출처: 한국자원정보서비스)
주1) 아연, 망간 좌축
주2) 니켈 우축
주3) 기준일 2017년 11월 07일

이러한 글로벌 경기 회복에 따른 수요 증가와 달러화 약세 등으로 인해 비철금속의 가격은 대체로 2015년 연말 이후 상승추세에 있습니다. 주요 원재료 중 하나인 아연 가격은 이러한 거시적인 요인과 더불어 2015년 호주 및 남아공의 노후된 대규모 광산이 폐쇄된 이후로 지속적인 공급부족으로 가파른 상승세가 이어지고 있으며, 2015년 12월부터 2년간 116.1% 상승하며 10년래 최고가격을 경신하고 있습니다. 니켈 가격은 최대 니켈 생산국인 필리핀의 환경규제에 따른 엄격한 광산 정책 등으로 인해 2017년 연초 대비 11월 현재 27.0% 상승하였습니다. 반면 망간 가격은 2016년 12월까지 급등했으나 중국 정부의 철강업체 가동 제한에 따른 수요 감소 및 남아공 망간광산의 생산량 급증으로 인해 연초대비 16.3% 하락하였습니다.

이처럼 비철금속 가격은 거시적인 환경에 따른 가격 변동성이 크지만 페라이트 코어 시장의 경우 다수의 경쟁업체가 참여하는 경쟁시장이므로 원재료 가격 상승분을 판매가격으로 전가하기 어렵기 때문에 원자재 가격 상승이 판가 상승으로 이어지지 못하면서 당사의 수익성 제고에 부담이 될 수 있습니다. 

상기한 바와 같이 페라이트 코어의 주원료는 망간, 니켈, 아연, 산화철 등 비철금속입니다. 2017년 3분기 기준으로 원재료별 매입액의 비중은 아연이 26.6%, 망간이 16.8%, 산화철이 10.1%, 니켈이 9.5%를 차지하고 있습니다. 당사의 원재료인 비철금속의 가격은 거시적인 경제환경에 따라 결정되며, 세계경제 회복세와 달러화 약세, 환경규제으로 인한 생산량 감소 등의 이유로 대체로 2017년 연초대비 상승하고 있는 추세입니다. 이러한 원재료의 가격상승은 다수의 경쟁사가 경쟁하고 있는 페라이트 코어 시장의 특성상 제품의 판매가격으로 이어지기 어렵습니다. 따라서 원재료의 가격상승이 지속될 경우, 당사의 수익성이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동 위험]

자. 당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 2014년 이후 지속적으로 70% 이상을 상회하고 있으며, 2017년 3분기 기준으로 77.0%를 기록하고 있습니다. 이처럼 높은 수출 의존도로 인해 외환 거래가 많지만, 외환 거래에 있어 환헷지를 하지 않기 때문에 매년
외환차익 및 외환차손의 변동이 큰 편입니다. 향후에도 높은 수출 비중이 유지될 것으로 예상되며, 당사의 수출규모가 지속적으로 증가할 것으로 전망됨에 따라 환위험에 노출되는 화폐성자산의 규모도 점차 증대될 것으로 예상됩니다. 따라서 대내외적인 환경 변화로 환율이 급격하게 변동할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[매출액 기준 내수 및 수출 비중]

(단위 : 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

내수
10,160
23.1%
6,746
18.7%
10,455
26.9%
8,281
28.0%
7,604
23.0%

수출
33,778
76.9%
29,324
81.3%
28,365
73.1%
21,296
72.0%
25,476
77.0%

합계
43,938
100.0%
36,070
100.0%
38,820
100.0%
29,577
100.0%
33,080
100.0%

당사 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 2014년 76.9%에서 2015년 81.3% 증가하였으며, 2016년에는 73.1%로 감소하였으나 2017년 3분기에는 77% 수준까지 다시 증가하였습니다. 이처럼 당사는 지속적으로 수출 비중이 70%를 상회하며 수출 의존도가 큰 사업 특성을 지니고 있습니다.

[외환차익 및 외환차손 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

기타수익
외환차익
606
854
957
578
367

외화환산이익
669
895
676
104
466

소계
1,275
1,749
1,633
683
833

기타비용
외환차손
561
793
1,302
756
459

외화환산손실
201
1,049
770
633
174

소계
762
1,842
2,073
1,389
632

합계
514
-92
-440
-706
201

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

당사의 외환차익 및 차손 추이를 보면, 2014년에는 514백만원의 이익을, 2015년에는 92백만원의 손실을, 2016년에는 440백만원의 손실을, 2017년 3분기 누적기준 201백만원의 이익을 기록했습니다. 이처럼 해마다 외환차익과 외환차손의 변동폭이 큰 이유는 앞서 언급한 바와 같이 높은 수출 의존도로 인해 외환 거래가 많기 때문입니다. 외환차손 합계는 2017년 3분기에 전년동기 대비 907백만원 급증하였으며, 이는 2016년 3분기말 1,096.3원이었던 원/달러 환율이 2017년 3분기 말 1146.7원으로 급등하면서 외화환산이익이 전년동기 대비 362백만원 증가하고 외화환산손실은 459백만원 감소하였기 때문입니다.

당사는 원재료의 매입과 제품 매출의 대부분이 USD로 결제되므로 내부적으로 원/달러 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환변동시 손익에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

매출채권
1,386
-1,386
935
-935
1,138
-1,138
1,418
-1,418
999
-999

매입채무
-71
71
-57
57
-392
392
-211
211
-407
407

기타지급채무
-52
52
-35
35
-
-
-34
34
-
-

차입금
-1,176
1,176
-916
916
-1,111
1,111
-907
907
-935
935

합계
88
-88
-74
74
-365
365
266
-266
-342
342

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

환율 변동으로 인한 당사의 손익 변화는 2014년 88백만원에서 2017년 3분기말 기준 342백만원 수준으로 확대되었으며, 큰 영향을 미치고 있습니다. 향후에도 높은 수출 의존도는 지속될 것으로 보이며, 수출 증가에 따라 외화성 자산의 환노출에 따른 자산 변동이 발생할 수 밖에 없습니다. 특히 당사의 경우 외환 거래에 있어 환헷지를 별도로 하고 있지 않으므로 대내외적인 환경 변화로 인해 환율의 급격한 변동이 발생할 경우 수익성 악화 및 재무상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 

[최근 3년간 원/달러 환율 추이]

최근3년간 환율 추이.jpg
최근3년간 환율 추이

(출처: 서울외국환중개)

2011년 하반기 이후 지속된 유로존 재정위기 및 글로벌 경기둔화의 영향으로 유럽, 일본 등 글로벌 주요국의 통화완화정책이 실시되었으며, 이에 따라 2012년 하반기 이후 원화강세현상이 지속된 바 있습니다. 2015년 12월과 2016년 12월, 2017년 03월, 2017년 6월 네 차례에 따른 미국 금리인상, 2016년 브렉시트(Brexit, 영국의 유럽연합 탈퇴) 등으로 인해 환율의 변동성이 확대되었습니다. 향후에도 미국 트럼프 정부의 보호무역기조 강화로 인한 글로벌 경기 불확실성 확대와 미국의 추가 금리인상 여부 등의 변수에 따라 외환시장 변동성이 확대될 가능성이 있습니다. 

이처럼 당사는 수출의존도가 70%를 상회하며 환율 변동에 따라 이익에 큰 영향을 받고 있습니다. 당사는 원재료 매입과 제품 매출의 대부분이 USD로 결제되므로, 자연적으로 외환위험이 일정 부분 헷지됩니다. 하지만 향후 당사의 수출규모가 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 이에 따라 환위험에 노출되는 화폐성자산의 규모도 점차 증대될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 향후에 대내외적인 환경 변화로 환율이 급격하게 변동할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 반드시 유의하시고 투자판단에 임해주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원, %, 배)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기
비 고

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정
-
-
-

자산총계
77,077
69,278
68,228
64,216
67,343
-

- 유동자산
23,787
19,281
21,095
18,006
22,182
-

- 현금및현금성자산
112
661
10
66
240
-

- 비유동자산
53,289
49,997
47,132
46,210
45,161
-

부채총계
67,645
60,933
60,528
59,687
60,948
-

- 유동부채
59,025
51,199
51,388
49,829
51,579
-

- 비유동부채
8,620
9,733
9,140
9,858
9,369
-

자본총계
9,431
8,345
7,700
4,529
6,395
-

- 자본금
11,618
14,274
14,274
14,274
14,274
-

총차입금
46,124
40,131
39,431
39,963
38,858
-

- 단기차입금
46,124
40,131
39,431
39,963
38,858
-

순차입금
46,012
39,470
39,420
39,897
38,618
총차입금 - 현금및현금성자산

매출액
43,938
36,070
38,820
29,577
33,080
-

매출원가
38,438
35,532
33,187
25,753
29,092
-

판매비와관리비
7,727
7,964
5,691
4,947
4,744
-

영업이익
-2,226
-7,426
-57
-1,123
-755
-

당기순이익
-3,758
-8,048
-362
-3,094
-1,266
-

감가상각비
4,759
4,782
4,441
3,377
3,208
-

윤휴자산감가상각비
26
18
9
7
6

무형자산상각비
3
6
61
46
43
-

EBITDA
2,561
-2,619
4,453
2,307
2,502
영업이익 + 감가상각비 관련 비용

이자비용
2,228
1,978
1,709
1,343
1,149
-

영업활동 현금흐름
-61
-82
2,029
745
1,852
-

투자활동 현금흐름
-2,110
2,206
-2,076
-1,457
-1,146
-

재무활동 현금흐름
1,940
-1,603
-566
274
-517
-

현금및현금성자산의 증감
-166
549
-651
-595
230
-

유동비율
40.3%
37.7%
41.1%
36.1%
43.0%
유동자산 ÷ 유동부채

부채비율
717.3%
730.2%
786.1%
1,317.9%
953.0%
부채총계 ÷ 자본총계

차입금의존도
59.8%
57.9%
57.8%
62.2%
57.7%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성차입금 비중
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
유동성차입금 ÷ 총차입금

순차입금의존도
59.7%
57.0%
57.8%
62.1%
57.3%
순차입금 ÷ 자산총계

이자보상배율(배)
-1.0
-3.8
0.0
-0.8
-0.7
영업이익 ÷ 이자비용

EBITDA이자보상배율(배)
1.1
-1.3
2.6
1.7
2.2
EBITDA ÷ 이자비용

영업이익률
-5.1%
-20.6%
-0.1%
-3.8%
-2.3%
영업이익 ÷ 매출액

순이익률
-8.6%
-22.3%
-0.9%
-10.5%
-3.8%
당기순이익 ÷ 매출액

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 모든 수치는 연결 기준으로 작성되었습니다.

※ 본 회사위험에서 서술되는 당사의 3분기 재무수치들은 특별한 언급이 없는 한 3분기 누계 기준으로 서술되었음을 알려드립니다.

[계속기업 불확실성에 관한 위험]

가. 당사의 외부감사인은 2017년 반기와 2017년 1분기의 순손실이 각각 1,112백만원 및 1,556백만원이 발생하였다는 점, 또한 2017년 반기말과 2016년말 기준으로 유동부채가 유동자산을 각각 29,896백만원 및 30,293백만원을 초과하였다는 사실 등을 근거로
2017년 반기연결검토보고서 상의 강조사항에 "계속기업가정 불확실성"에 대해 기재한 바 있습니다. 당사는 재무구조 개선 계획을 진행 중에 있으나, 외부 환경의 부정적 변화로 인해 개선 노력은 실제 성과로 이루어지지 않을 수 있으며
이 경우 계속기업으로서의 존속 능력에 대한 불확실성은 더욱 증대될 수 있습니다.

기업의 재무제표는 해당 기업 실체가 그 목적과 의무를 이행하기에 충분할 정도로 장기간 존속한다고 가정하여 작성됩니다. 하지만 기업실체의 중요한 경영활동이 축소되거나 기업실체를 청산시킬 의도나 상황이 존재하여 계속기업을 가정하기 어려운 경우에는 계속기업을 가정한 회계처리방법과는 다른 방법이 적용되어야 합니다.

[계속기업(Going concern)의 가정 개념]

계속기업(going concern)의 가정이란 기업실체는 그 목적과 의무를 이행하기에 충분할 정도로 장기간 존속한다고 가정하는 것을 말합니다. 즉, 기업실체는 그 경영활동을 청산하거나 중대하게 축소시킬 의도가 없을 뿐 아니라 청산이 요구되는 상황도 없다고 가정합니다. 이러한 계속기업의 가정이 유지되지 않는다면 재무제표에 표시되는 각종 자산과 부채들의 평가 방법 자체가 바뀌어야 하기 때문에 재무제표 작성의 기본 가정으로 계속기업의 가정을 두고 있습니다.

하지만 당사의 외부감사인은 2017년 반기와 2016년 반기의 순손실이 각각 1,112백만원 및 1,556백만원이 발생하였다는 점, 또한 2017년 반기말과 2016년말 기준으로 유동부채가 유동자산을 각각 29,896백만원 및 30,293백만원을 초과하였다는 사실 등을 근거로 2017년 반기연결검토보고서 상의 강조사항에 "계속기업가정 불확실성"에 대해 기재하였습니다.

2017년 반기 및 2016년 연결재무제표에 대한 회계감사인의 검토 및 감사의견은 아래와 같습니다.

[연결재무제표에 대한 회계감사인의 명칭 및 감사의견]

사업연도
감사인
감사의견
검토보고서(감사보고서) 특기사항

제42기 반기
(2017년 반기)
대명회계법인
없음
(검토완료)
회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동을 통하여 장부가액을 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에서 회계처리되었습니다.

그러나, 회사의 당반기와 전반기의 순손실은 각각 1,112백만원 및 1,556백만원이 발생되었습니다. 또한, 당반기말과 전기말 현재 회사의 누적결손금은 각각 22,016백만원 및 20,904백만원이며, 유동부채가 유동자산을 각각 29,896백만원 및 30,293백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 불러일으킬 수 있는 중요한 불확실성이 존재할 수 있음을 나타냅니다.

상기 계속기업으로서의 존속문제에 대해 회사는 재무구조 개선을 위하여 신사업영역의 모색, 업무비용의 감축등을 수행하고 있으나, 회사의 재무제표 작성에 전제가 된 계속기업가정의 타당성에 대해 유의적 의문이 제기되는 상황 하에서 부채상환과 기타 자금수요를 위해 필요한 자금조달 계획과 안정적인 경상이익 달성을 위한 재무 및경영개선 계획의 성패에 따라 그 타당성이 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다. 

만일 이러한 계획에 차질이 있어서 회사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

제41기(2016년)
대명회계법인
적정

연결회사는 지속적인 매출액 및 영업수익의 감소로 인하여 당기까지 누적손실을 계상하였으며, 그 결과 당기 362백만원의 순손실이 발생하였고, 결산일 현재 유동부채가 유동자산을 30,293백만원 만큼 초과하고 있습니다. 당기말 현재 이월결손금이 20,904백만원이며, 자본총계가 납입자본(자본금 및 주식발행초과금)에 11,142백만원 미달하고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 연결회사의 계속기업으로서의 존속여부는 아래에 기재된 향후 추진할 사업과 경영개선계획 및 자금조달계획의 성패에 따라 결정되며, 만일 이러한 계획에 차질이 있는 경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 연결회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부금액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다.

연결회사의 경영진은 2017년 및 이후기간 중 다음과 같은 경영개선계획 및 자금조달계획을 수립하고 있습니다.

구분
상세계획

경영개선계획
주력제품군의 전환을 통한 매출 증대

신제품 개발 및 신시장 개척을 통한 지속적인 매출 증대

자금조달계획
관계사차입 및 유상증자 등을 통한 유동자금확보

연결회사의 경영진은 상기 자구계획이 정상적으로 이루어질 경우 계속기업가정의 불확실성을 해소하는데 충분하다고 판단하고 있으며, 이러한 불확실성의 최종결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결회사의 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

주1) 2017년 반기는 회계감사인의 검토보고서, 2016년 온기는 회계감사인의 감사보고서 기준입니다.
주2) 2017년 3분기 분기보고서에 대한 검토의견은 생략되었습니다. (2016년 말 개별재무제표 기준 자산총액이 58,887백만원으로 검토의견 제출 의무 기준인 500,000백만원에 미달하여 검토의견의 생략이 가능합니다.)

상기한 외부감사인의 검토 의견 및 감사 의견을 종합하여 고려하여 보면, 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 의문을 제기하는 불확실성은 1) 지속적인 당기순손실 발생, 2) 100% 미만의 유동비율, 3) 자본잠식 상태 지속이 원인으로 볼 수 있습니다. 해당 불확실서에 관한 보다 상세한 내용은 각각 본 회사위험 내 [순이익 관련 위험], [재무안정성 관련 위험], [자본잠식에 따른 관리종목 편입 및 상장폐지 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

"계속기업 가정 불확실성"을 해소하기 위해 당사는 1) 고부가가치의 제품군 생산 확대, 2) 본 유상증자를 통한 차입금 상환, 3) 무상감자를 통한 자본잠식 해소 등의 재무구조 개선 계획을 진행하고자 합니다. 하지만 당사의 개선 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 외부 환경의 부정적 변화로 인해 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우, 계속기업으로서의 존속 능력에 대한 불확실성은 더욱 증대되어 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[매출 관련 위험]

나. 당사의 매출액은
2014년 이후 3개년 연평균 0.1% 성장함으로써 전체적인 매출액의 성장성은 정체된 모습을 보이고 있습니다. 또한
2015년 수익성이 부족한 디스플레이용 페라이트 코어 제품 생산을 중국 공장으로 이관하는 과정에서 대규모 매출 하락을 경험한 바 있으며, 향후 수익성 개선을 추구하는 과정에서 유사한 매출액 감소가 나타날 가능성을 배제할 수는 없습니다. 이와 더불어 향후
전장부품 사업부문에 예기치 못한 경쟁자가 출현하거나, 기술 선도 경쟁사들의 기성품 가격 덤핑 위험, 중국의 저가 페라이트 코어의 공급 확대 등의 잠재적 위험이 현실화 될 경우 매출이 추가적으로 감소할 위험이 존재합니다.

[매출액 및 매출원가 추이]

(단위: 백만원, %)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기
연평균 성장률

매출액
43,938
36,070
38,820
29,577
33,080
0.1%

매출원가
38,438
35,532
33,187
25,753
29,092
0.3%

전년 대비 매출액 증가율
-0.6%
-17.9%
7.6%
-
11.8%
-

전년 대비 매출원가 증가율
3.6%
-7.6%
-6.6%
-
13.0%
-

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 2017년 3분기 매출액 증가율은 전년 동기대비 수치
주2) 연평균 성장률의 경우 2017년 3분기 실적을 연환산한 수치를 기준으로 2014년 ~ 2017년의 실적을 비교하여 집계함

당사의 매출액은 2014년 43,938백만원을 기록하였으나 2015년 매출액은 36,070백만원으로 17.9% 급락하였습니다. 이후 2016년에는 급락했던 매출액이 회복하면서 7.6%의 매출액 증가율을 기록하였고, 2017년 3분기 기준으로도 전년 동기 대비 11.8% 성장하면서 2015년 이후 꾸준히 매출액이 신장하고 있는 추세입니다. 하지만 2017년 3분기 실적을 연환산한 매출액은 44,107백만원으로써 2014년 온기 기준 매출액 43,938백만원과 비교하여 3개년 연평균 0.1% 성장함으로써 전체적인 매출액의 성장성은 정체된 모습을 보이고 있습니다.

2015년의 급격한 매출액 하락은 한국 및 중국의 경기 위축이라는 수요 측면의 요인과, 수익성을 제고하기 위한 한국 공장과 중국 공장의 생산품목 재배치 및 생산라인 일부 가동 중지 등 공급 측면의 요인이 복합적으로 작용하여 발생하였습니다. 아래는 수요 측면의 요인을 살펴보기 위한 지역별 연결 매출액 및 매출비중의 추이에 관한 표입니다.

[지역별 연결 매출액 및 매출비중]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기
연평균
성장률

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

내수
10,160
23.1%
6,746
18.7%
10,455
26.9%
8,281
28.0%
7,604
23.0%
-0.1%

해외
중국
16,103
36.6%
11,113
30.8%
8,319
21.4%
6,345
21.5%
8,597
26.0%
-10.7%

유럽
10,399
23.7%
8,866
24.6%
13,553
34.9%
10,076
34.1%
10,368
31.3%
10.0%

일본
5,505
12.5%
7,737
21.4%
5,914
15.2%
4,870
16.5%
5,757
17.4%
11.7%

미주
1,771
4.0%
1,608
4.5%
579
1.5%
5
0.0%
594
1.8%
-23.5%

소계
33,778
76.9%
29,324
81.3%
28,365
73.1%
21,296
72.0%
25,476
77.0%
0.2%

합계
43,938
100.0%
36,070
100.0%
38,820
100.0%
29,577
100.0%
33,080
100.0%
0.1%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 연평균 성장률의 경우 2017년 3분기 실적을 연환산한 수치를 기준으로 2014년 ~ 2017년의 실적을 비교하여 집계함

2014년 기준으로 각 지역별 매출액 비중을 살펴보면 중국의 매출액이 16,103백만원으로 총 매출액 중 36.6%를 차지하여 1위, 유럽의 매출액은 10,399백만원으로 23.7%를 차지하여 2위, 국내의 매출액은 10,160백만원으로 23.1%를 차지하여 3위를 기록하였습니다. 하지만 2015년에는 국내의 매출액이 3,414백만원 급락하여 총 매출액 중 18.7%의 비중을 차지하였으며, 7,737백만원 및 21.4%의 매출을 기록한 일본과 비교하여 규모가 상당히 축소된 모습을 보여주었습니다. 또한 2015년에 중국은 11,113백만원의 매출을 기록하여 여전히 최대의 매출을 기록하였으나 그 비중은 5.8%p 하락하였습니다.

2017년 3분기에는 국내 전장부품 향 페라이트 코어 매출 발생 등으로 국내 매출액 비중이 23.0% 수준으로 다시금 상승하였으나, 절대적인 매출액은 2014년과 유사한 수준입니다. 중국의 매출액은 중국 내 저가 페라이트 코어 제조사들과의 경쟁의 영향으로 2014년 이후 연평균 10.7% 축소되었으며, 미주로의 매출 역시 저가 페라이트 코어와의 경쟁 및 판매 채널 축소 등으로 연평균 23.5% 감소하였습니다. 2014년 이후 유일하게 매출이 상승한 지역은 유럽 및 일본으로써, 중국 경쟁사 대비 우량한 제품을 공급함으로써 선진국의 엄격한 제품 요구 품질을 충족시킬 수 있었던 것이 요인으로 판단됩니다.

2015년 국내와 중국의 매출액 하락폭이 상대적으로 컷던 이유 중 하나는 2015년 국내의 경제성장률이 0.5%p(3.3% → 2.8%), 중국의 경제성장률이 0.4%p(7.3% → 6.9%) 하락하여 페라이트 코어에 대한 전반적인 수요가 축소되었기 때문입니다. 페라이트 코어의 전방산업은 가전제품 시장, EMC 시장, 자동차 전장부품 시장 등으로 경기변동의 영향을 받는 민감업종이며 전년 대비 축소된 경제 성장세가 매출액의 하락에 영향을 미쳤습니다. 또한 원가 효율화를 위하여 2015년 중에 이루어진 국내 공장과 중국 공장의 생산품목 재배치, 설비 효율화 역시 2015년의 매출액 감소에 영향을 미쳤습니다.

[각 공장별 생산능력 및 생산실적 추이]

(단위: Ton, %)

소재지
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

품목
생산능력
생산실적
가동률
생산능력
생산실적
가동률
생산능력
생산실적
가동률
생산능력
생산실적
가동률
생산능력
생산실적
가동률

용인공장
FERRITE
1,189
1,047
88.0%
1,050
673
64.1%
806
720
89.3%
572
534
93.4%
625
587
93.9%

흡수체
1,819
1,729
95.1%
1,431
948
66.2%
1,666
1,519
91.1%
1,186
1,079
91.0%
1,430
1,364
95.4%

소계
3,009
2,776
92.3%
2,481
1,621
65.3%
2,472
2,238
90.5%
1,757
1,612
91.8%
2,056
1,952
94.9%

세종공장
MPC
468
186
39.6%
433
172
39.6%
453
231
51.0%
309
156
50.6%
424
230
54.1%

중국공장
FERRITE
4,556
3,820
83.8%
5,184
4,000
77.2%
4,846
4,199
86.7%
3,661
3,102
84.7%
3,433
3,296
96.0%

흡수체
810
810
100.0%
195
195
100.0%
185
185
100.0%
149
149
100.0%
100
100
100.0%

소계
5,366
4,630
86.3%
5,379
4,195
78.0%
5,030
4,384
87.1%
3,810
3,251
85.3%
3,533
3,397
96.1%

합계
8,843
7,592
85.8%
8,293
5,987
72.2%
7,956
6,854
86.1%
5,876
5,020
85.4%
6,013
5,578
92.8%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 페라이트 코어 등은 배합에 따라 다양한 제품이 생산되며, 동일 생산 라인을 공유하기 때문에 정확한 생산능력을 집계하기가 어렵습니다. 상기의 생산능력은 병목공정인 소성(Sintering) 작업 및 각 연도별 생산계획을 고려하여 산출한 수치입니다.

당사는 국내 용인 및 세종에 각 1개소, 중국 청도에 1개소로 총 3개소의 공장을 운영중에 있습니다. 페라이트 코어는 주 원료인 산화철을 망간, 니켈, 아연 등의 비철금속과 배합한 후 열처리를 통한 불순물 제거를 거쳐 일정한 모양으로 성형하여 생산하게 됩니다. 원재료의 배합 비율에 따라서 제품의 성격과 특징이 달라지게 되며, 기능이 다른 다양한 용도의 제품을 생산하게 되는데, 2015년 수익성이 부족한 디스플레이용 페라이트 코어 제품 생산을 중국 공장으로 이관하는 과정에서 생산능력 및 생산실적의 축소가 발생하였습니다.

이에 따라 2015년에는 약 5,987톤 물량 밖에 생산하지 못하였으며, 가동률은 72.2%로 전년인 2014년의 가동률 85.8%대비 13.6%p 축소되었습니다. 하지만 이후 공정이 안정화 되어가며 2016년에는 총 6,854톤을 생산하여 86.1%의 가동률을, 2017년 3분기에는 5,578톤을 생산하여 92.8%의 가동률을 기록하였습니다. 하지만 연환산 한 2017년 3분기의 생산능력 및 생산실적은 각각 8,018톤 및 7,437톤으로 2014년 대비 축소하였는데, 이는 대부분 수익성이 열위한 제품 생산을 중단하는 과정에서 발생한 규모 축소이나 열위한 재무구조로 인한 Capex 투자 축소도 영향이 있을 수 있음을 투자 판단 시 주의하여 주시기 바랍니다.

아래는 용도별로 구분한 제품의 매출액 변동 추이입니다.

[용도별 제품 매출액 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
품목
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기
연평균
성장률

페라이트코어
백색가전
4,798
10.9%
5,746
15.9%
4,959
12.8%
3,795
12.8%
2,728
8.2%
-8.8%

EMC
27,987
63.7%
20,248
56.1%
23,266
59.9%
16,705
56.5%
20,523
62.0%
-0.7%

전장부품
1,548
3.5%
1,359
3.8%
1,915
4.9%
1,571
5.3%
1,689
5.1%
13.3%

산업용 외 기타
7,567
17.2%
6,816
18.9%
7,786
20.1%
5,871
19.8%
6,351
19.2%
3.8%

기타
139
0.3%
286
0.8%
128
0.3%
136
0.5%
48
0.1%
-22.9%

소계
42,038
95.7%
34,454
95.5%
38,053
98.0%
28,078
94.9%
31,339
94.7%
-0.2%

MPC
1,900
4.3%
1,616
4.5%
766
2.0%
1,499
5.1%
1,741
5.3%
6.9%

합계
43,938
100.0%
36,070
100.0%
38,820
100.0%
29,577
100.0%
33,080
100.0%
0.1%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 연평균 성장률의 경우 2017년 3분기 실적을 연환산한 수치를 기준으로 2014년 ~ 2017년의 실적을 비교하여 집계함

용도별 제품의 매출액을 분석하여 보면 2014년 이후 2017년 3분기에 이르기까지 각 제품별 매출액의 비중 순위는 일정한 모습을 보이고 있습니다. 2017년 3분기 기준으로 EMC의 매출 비중이 62.0%로 가장 높으며, 그 뒤로 산업용 페라이트 코어가 19.2%, 백색가전용 페라이트 코어가 8.2%의 비중을 기록하고 있습니다. 산화철을 원재료로 한 페라이트 코어의 매출액 비중이 94.7%로 순수 금속을 원재료로 한 MPC의 매출액보다 월등히 높은 수준을 유지하고 있는 사실 또한 관찰할 수 있습니다.

백색가전 향 매출액은 2017년 3분기 누적 기준으로 2,728백만원으로써 전년 동기의 3,795백만원 대비 1,067백만원 감소하였는데 이는 백색가전 부문 매출이 수익성이 열위하여 생산을 축소한 것이 원인으로 작용하였습니다. 전체적인 매출액은 2014년 이후 3개년 동안 연평균 0.1% 성장하여 매우 정체된 모습을 보이고 있으나 전장부품 향 매출액 및 MPC 매출액은 각각 연평균 13.3% 및 6.9% 급성장하여 유의미한 성장세를 보이고 있습니다. 하지만 여전히 절대적인 금액 및 비중으로 보았을 때 전장부품 향 매출액은 1,689백만원(총 매출액 대비 5.1%), MPC 매출액은 1,741백만원(총 매출액 대비 5.3%)로 미비한 수준이어서 총 매출액에 미치는 영향은 적다고 볼 수 있습니다. 향후 전기차 시장 확대 및 신재생에너지 수요 증가로 전장부품 향 및 MPC 매출액은 증가할 것으로 예상되나, 일본계 선도 경쟁사의 고품질 제품과의 경쟁이 심화되거나 연구개발 활동 미진으로 당사의 기술적 경쟁력이 낙후될 가능성을 배제할 수는 없으며 이 경우 향후 전장부품 향 및 MPC 매출액이 하락세로 전환될 수 있음을 투자자 여러분들은 주의하여 주시기 바랍니다.

상기한 바와 같이 당사의 매출은 2017년 3분기에 전년 동기 대비 11.8%증가하여 개선세를 나타냈으나 2014년 이후 3개년 연평균을 살펴보면 0.1%성장하여 성장이 정체되어 있는 상황입니다. 수익성이 저조한 제품의 생산을 축소하고 한국-중국 공장 간 생산 품목을 조정하는 과정에서 생산량 또한 감소하였으며, 전장부품 향 페라이트 코어 및 MPC를 제외한 제품의 매출액은 감소하거나 성장이 미미한 추세입니다. 향후 전장부품 사업부문에 예기치 못한 경쟁자가 출현하거나, 기술 선도 경쟁사들의 기성품 가격 덤핑 위험, 중국의 저가 페라이트 코어의 공급 확대 등의 잠재적 위험이 현실화 될 경우 당사의 매출에 부정적인 영향이 발생할 수 있음을 투자 판단시에 주의하여 주시기 바랍니다.

[영업이익 관련 위험]

다. 당사는
지속하여 영업적자를 기록하고 있으며, 이는 매출액 대비 높은 원재료 및 상품 매입액 및 감가상각비에 기인합니다. 또한 용도별 제품의 영업이익 및 영업이익률을 살펴보면
EMC와 전장부품, 원료를 제외하고 모든 제품 부문에서 영업손실이 발생하고 있습니다. 2017년 3분기 기준으로 백색가전 부문은 804백만원의 영업적자 및 -29.5%의 영업이익률을, MPC 부문은 627백만원의 영업적자 및 -36.0%의 영업이익률을 기록하였습니다. 전체적으로 살펴보면 2015년에는 매출 급감에 따른 1.5%의 낮은 수준의 매출총이익률을 기록했으며,
2
014년 및 2016년 또한 각각 12.5% 및 14.5%의 매출총이익률을 기록하여 정상적인 영업활동 하에서도 상당히 낮은 수준이 유지되고 있습니다.

[손익 추이]

(단위: 백만원, %, 배)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기
연평균
성장률

매출액
43,938
36,070
38,820
29,577
33,080
0.1%

매출원가
38,438
35,532
33,187
25,753
29,092
0.3%

매출총이익
5,501
538
5,633
3,824
3,988
-1.1%

- 매출총이익률
12.5%
1.5%
14.5%
12.9%
12.1%
-

판매비와관리비
7,727
7,964
5,691
4,947
4,744
-6.5%

영업이익
-2,226
-7,426
-57
-1,123
-755
-

당기순이익
-3,758
-8,048
-362
-3,094
-1,266
-

감가상각비 등
4,759
4,782
4,441
3,377
3,208
-3.2%

EBITDA
2,561
-2,619
4,453
2,307
2,502
9.2%

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 감가상각비 등은 감가상각비와 윤휴자산감가상각비, 무형자산상각비의 합입니다.
주2) 연평균 성장률의 경우 2017년 3분기 실적을 연환산한 수치를 기준으로 2014년 ~ 2017년의 실적을 비교하여 집계하였습니다.
주3) 영업이익과 당기순이익은 2014년 이후 지속 적자를 기록함으로써 연평균 성장률의 계산이 불가능합니다.

당사의 매출액은 2014년 이후로 연평균 0.1% 수준으로 성장하였으나, 매출원가의 연평균 성장률은 0.3%로 매출액의 성장률을 상회하여 매출총이익은 2014년 5,501백만원에서 2017년 3분기 3,988백만원(연환산 5,317백만원)으로 소폭 감소하였습니다. 영업이익 및 당기순이익은 적자를 지속하고 있는데, 2015년에 각각 7,426백만원 및 8,048백만원의 대규모 적자를 기록한 이후 2016년에 대폭 업황이 개선되기는 하였으나 여전히 57백만원 및 362백만원의 적자를 유지하였습니다.

2017년 3분기까지 영업적자가 지속되고 있는 이유는 12.1%를 기록한 낮은 매출총이익률 때문이며, 이는 매출액 대비 높은 원재료 및 상품 매입액 및 감가상각비에 기인하였습니다. 감가상각비 관련 위험은 본 회사위험 중 [유동성 관련 위험]을 참고하여 주시기 바라며, 아래는 원재료 및 상품 매입액의 변동 추이입니다.

[원재료 및 상품 매입액 변동 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기
연평균
성장률

원재료
페라이트 코어
10,306
8,282
10,183
7,557
8,973
5.1%

MPC
933
520
406
282
581
-6.0%

합계
11,239
8,802
10,589
7,839
9,553
4.3%

상품
5,229
4,475
1,961
4,416
5,266
10.3%

합계
16,468
13,277
12,551
12,255
14,819
6.3%

매출액 대비 비중
37.5%
36.8%
32.3%
41.4%
44.8%
-

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 연평균 성장률의 경우 2017년 3분기 실적을 연환산한 수치를 기준으로 2014년 ~ 2017년의 실적을 비교하여 집계하였습니다.

당사가 매입하는 원재료는 크게 페라이트 코어용 산화철, 아연 및 복합가공재료와 MPC용 순철, 알루미늄 및 실리콘 등이 있습니다. MPC용 원재료 매입액은 2014년 933백만원에서 2017년 3분기 기준 581백만원으로(연환산 775백만원) 감소하였으나, 페라이트 코어용 원재료 매입액은 2014년 10,306백만원에서 2017년 3분기 기준 8,973백만원으로(연환산 11,964백만원)으로 상승하였습니다. 그 결과 원재료 매입액의 총액은 2017년 3분기 누적 기준 9,553백만원으로 2014년 이후 연평균 4.3% 성장하여 매출액 성장률인 0.1%를 크게 상회하는 상황입니다.

상품의 매입액은 산화철 및 순수금속 원재료 이외에 주형 및 OEM 상품의 구입 금액으로 이루어져 있습니다. 2014년 상품의 매입액은 5,229백만원이었으나 2017년 3분기 기준 매입액은 5,266백만원(연환산 7,021백만원)으로 2014년 이후 연평균 10.3% 증가하여 원가 부담이 가중되는 상황입니다. 상품 매입액의 증가는 수익성이 낮은 페라이트 코어 제품의 생산을 축소하는 과정에서 잔여 수요를 외부 매입으로 충당한 것에 주로 기인하였습니다. 종합적으로 보면 원재료 및 상품 매입액의 총계는 2017년 3분기에 14,819백만원을 기록하여 2014년 이후 연평균 6.3% 신장하였고, 매출액 대비 매입액의 비중 또한 2014년의 37.5%에서 44.8%로 증가하였습니다. 매출액의 증가율과 대비하여 높은 수준으로 상승하고 있는 원재료 및 상품 매입액은 당사의 수익성에 부정적으로 작용하고 있으며, 관련 상세한 내용은 본 투자위험요소의 사업위험 중 [원재료 가격변동 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

아래는 판매관리비와 관련한 상세 내용입니다.

[판매관리비 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

급여성 비용
2,327
30.1%
2,250
28.2%
2,097
36.9%
1,486
30.0%
1,580
33.3%

운반보관비
1,682
21.8%
1,859
23.3%
1,871
32.9%
1,345
27.2%
1,219
25.7%

지급수수료
565
7.3%
483
6.1%
357
6.3%
289
5.8%
276
5.8%

경상개발비
555
7.2%
599
7.5%
599
10.5%
436
8.8%
449
9.5%

대손상각비
798
10.3%
1,036
13.0%
-896
-15.8%
140
2.8%
0
0.0%

기타
1,800
23.3%
1,738
21.8%
1,663
29.2%
1,251
25.3%
1,219
25.7%

합계
7,727
100.0%
7,964
100.0%
5,691
100.0%
4,947
100.0%
4,744
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

판매관리비 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 급여성 비용(급여, 퇴직급여 및 복리후생비)으로 매년 판매관리비의 2,097백만원 ~ 2,327백만원 수준의 비용이 발생하고 있습니다. 그 다음으로 판매관리비 중 비중이 큰 항목은 운반보관비로써, 페라이트 코어 및 MPC의 제품 특성 상 제품 단가 대비 운반비의 비중이 높아 2016년 온기 기준으로 1,871백만원의 비용이 발생하였으며 2017년 3분기 기준으로도 1,219백만원의 비용이 발생하여 판매관리비의 25.7%의 비중을 차지하고 있습니다.

대손상각비는 2014년에 798백만원, 2015년에 1,036백만원 발생하여 높은 원가 부담을 발생시켰으나 2016년에는 기 상각한 매출채권이 회수되어 896백만원의 대손상각비 환입을 인식한 바 있습니다. 대손상각비 관련 위험에 관하여는 본 회사위험 중 [매출처 및 매출채권 관련 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

[매출액 대비 판매관리비 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

매출액(A)
43,938
36,070
38,820
29,577
33,080

판매관리비(B)
7,727
7,964
5,691
4,947
4,744

B/A
17.6%
22.1%
14.7%
16.7%
14.3%

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

당사의 지속적인 수익성 개선 노력으로 판매관리비는 2014년 7,727백만원에서 2016년 5,691백만원으로 2,036백만원 하락하였으나, 2017년 3분기 기준으로는 4,744백만원(연환산 6,325백만원)을 기록하여 다시금 소폭 상승하는 모습이 관찰되었습니다. 하지만 2017년의 판매관리비 상승은 전년 동기대비 매출액시 신장한 것에 기인하였으며, 매출액 대비 판매관리비 비중은 2016년 14.7%에서 2017년 3분기 14.3%로 0.4%p 감소하여 판매관리비의 절감은 여전히 유효한 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 예기치 못한 급여성 비용 혹은 지급수수료 등의 증가, 대손상각비의 증가 등의 사유로 판매관리비의 금액이 증대될 수 있으며, 그 경우 당사의 수익성에 악영향이 나타날 수 있다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다.

아래는 용도별 매출 분류에 따른 영업이익 추이에 관한 자료입니다.

[용도별 제품 영업이익 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
품목
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

페라이트코어
백색가전
-1,495
-2,725
-1,211
-1,096
-804

EMC
216
-2,314
1,434
467
432

전장부품
530
337
680
540
527

산업용 외 기타
-434
-1,280
-15
-226
-287

원료
7
-19
13
9
3

소계
-1,176
-6,001
901
-307
-128

MPC
-1,050
-1,425
-958
-806
-627

합계
-2,226
-7,426
-57
-1,113
-755

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

용도별 제품의 영업이익을 살펴보면 EMC와 전장부품, 원료를 제외하고 모든 제품 부문에서 영업손실이 발생하고 있습니다. 2017년 3분기 기준으로 백색가전 부문은 804백만원의 영업적자, MPC 부문은 627백만원의 영업적자를 기록하였습니다. 백색가전 부문 및 MPC 부문에서 영업적자가 지속적으로 발생하는 이유는 기술 평준화로 인한 저가 제품의 범람으로 제품 가격은 하락 추세에 있으나 원재료 및 상품 매입 가격은 유지되어 단위당 변동 이익이 상당 부분 축소되었고, 급여성 비용 및 감가상각비가 매출액 대비 높은 수준으로 고정 지출되고 있기 때문입니다. 2017년 3분기 기준의 총 영업손실은 755백만원으로 전년 동기와 비교하여 358백만원 손실의 규모는 축소되었으나 여전히 당사의 결손금을 누적시키고 있어 재무적 부담이 가중되는 상황입니다.

반면 EMC 부문은 2015년 -2,314백만원의 영업적자를 기록한 것 이외에는 최근 3개년 동안 흑자를 기록하였고, 전장부품 부문 또한 지속하여 영업이익이 발생하고 있습니다. 2016년 EMC 부문은 1,434백만원의 영업이익이 발생하였으나 이는 매출채권 대손충당금의 환입으로 인한 비경상적인 이익 수준으로 판단됩니다. 하지만 환입 효과가 제거된 2017년 3분기 기준으로도 EMC 부문은 432백만원의 영업이익을 달성하여 준수한 모습을 유지하고 있습니다.

전장부품 부문의 영업이익은 2014년의 530백만원에서 2016년의 680백만원으로 2년만에 28.3% 성장하였습니다. 전장부품 부문의 수익성 및 영업이익의 증가세는 전기차, 하이브리드차 등 친환경자동차용 저전압 직류변환장치(LDC) 및 탑재형 충전기(OBC)의 수요 증가와 동행하여 지속될 것으로 예상되나, 향후 기술 선도 기업의 국내 진출 혹은 친환경자동차의 핵심 기술 변화 등으로 예기치 못한 수익성 악화가 나타날 가능성을 배제할 수는 없습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: %)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

매출총이익률
12.5%
1.5%
14.5%
12.9%
12.1%

영업이익률
-5.1%
-20.6%
-0.1%
-3.8%
-2.3%

EBITDA이익률
5.8%
-7.3%
11.5%
7.8%
7.6%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

2014년 ~ 2016년의 주요 수익성 지표를 살펴보면 2015년에는 매출 급감에 따른 1.5%의 낮은 수준의 매출총이익률을 기록했으며, 2014년 및 2016년 또한 각각 12.5% 및 14.5%의 매출총이익률을 기록하여 정상적인 영업활동 하에서도 상당히 낮은 수준이 유지되고 있습니다. 영업이익률은 2014년 ~ 2016년 중 각각 -5.1%, -20.6%, -0.1%의 적자를 지속하여 기록하였고, EBITDA이익률은 2014년 및 2016년에는 각각 5.8% 및 11.5%의 양호한 수준을 보였으나 2015년에는 -7.3%로 적자를 기록한 사실이 존재합니다.

상기한 바와 같이 당사는 영업 적자가 지속적으로 유지되고 있고, 그 금액은 2014년 ~ 2016년의 3개년 누적 기준으로 9,709백만원에 달합니다. 영업적자는 매출액 증가율과 대비하여 높은 수준으로 상승하고 있는 원재료 및 상품 매입액과 고정적으로 발생하는 급여성 비용 및 감가상각비에 영향을 받았습니다. 용도별로 제품을 구분하여 각 품목 별 영업이익을 살펴보면 대부분의 품목이 영업적자를 기록하였으며 2016년 대손상각비 환입으로 비경상적 이익이 있었음에 불구하고 영업적자는 지속되었습니다. 당사는 향후 원가 절감 활동을 적극적으로 수행하고 영업이익률이 준수한 전장부품 부문의 매출 비중을 지속적으로 늘려나갈 계획이나, 실제 영업활동에 재무적인 개선이 나타날 때 까지 시차가 존재할 수 있으며 영업적자가 본 자금조달 이후에도 일정 기간 지속될 수 있음을 심사숙고 하시어 투자 판단에 임해주시길 부탁드립니다.

[순이익 관련 위험]

라. 당사는
2014년 ~ 2016년 3개년 동안 각각 -3,758백만원, -8,048백만원, -362백만원의 당기순손실을 기록하였으며, 금융관련 순손실의 금액이 상대적으로 큰 규모를 기록하고 있어 영업적자의 수준보다 당기순손실이 확대되는 모습을 관찰할 수 있습니다. 이자비용은
2014년 ~ 2016년 3개년 동안 각각 2,228백만원, 1,978백만원, 1,709백만원 발생하여 이자비용 축소는 지속되고 있는 것으로 판단되나,
향후 국내 기준금리의 상승 혹은 추가적인 차입등의 사유로 이자비용이 다시금 증가 추세로 전환될 가능성을 배제할 수는 없습니다. 당기순이익률은 2015년 -22.3%를 기록한 후 2016년에 -0.9%로 회복하였으나,
2017년 3분기 기준으로 -3.8%를 나타내어 다시금 하락하는 모습이 관찰되어 수익성이 매우 열위한 상태가 지속되고 있습니다.

[당기순이익의 계산]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

영업이익(손실)
-2,226
-7,426
-57
-1,123
-755

기타순손익
418
1,659
1,192
-784
623

금융순손익
-2,222
-1,962
-1,706
-1,341
-1,148

관계기업손익에대한지분
271
-319
210
154
14

당기순이익(손실)
-3,758
-8,048
-362
-3,094
-1,266

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 당기순손실의 지속 발생으로 법인세 비용은 존재하지 않습니다.

당사는 2014년 ~ 2016년 3개년 동안 각각 -3,758백만원, -8,048백만원, -362백만원의 당기순손실을 기록하였으며, 금융관련 순손실의 금액이 상대적으로 큰 규모를 기록하고 있어 영업적자의 수준보다 당기순손실이 확대되는 모습을 관찰할 수 있습니다. 아래는 당기순이익 계산에 영향을 미치는 항목 중 기타순손익에 관한 내용입니다.

[기타순손익 상세 내역]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

기타이익
외환차익
606
854
957
578
367

외화환산이익
669
895
676
104
466

유형자산처분이익
0
311
458
0
7

투자자산처분이익
0
0
0
0
444

채무면제이익
0
1,500
1,228
0
0

기타
335
555
560
117
137

소계
1,610
4,116
3,879
800
1,421

기타손실
외환차손
561
793
1,302
756
459

외화환산손실
201
1,049
770
633
174

기타
430
615
614
194
166

소계
1,192
2,457
2,687
1,584
799

기타순손익
418
1,659
1,192
-784
623

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

기타순손익은 2014년 ~ 2016년 3개년 간 각각 418백만원, 1,659백만원, 1,192백만원을 기록하여 지속하여 이익을 실현하였으며, 이는 당사의 수익성에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 기타순손익의 구성요소에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 외환차익 및 차손 추이를 보면, 2014년에는 514백만원의 이익을, 2015년에는 92백만원의 손실을, 2016년에는 440백만원의 손실을, 2017년 3분기에는 201백만원의 이익을 기록했습니다. 이처럼 해마다 외환차익과 외환차손의 변동폭이 큰 이유는 앞서 언급한 바와 같이 높은 수출 의존도로 인해 외환 거래가 많기 때문입니다. 외환차익과 차손 관련하여 보다 자세한 내용은 투자위험요소 중 사업위험[환율 변동 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

2015년과 2016년에는 기타순이익의 금액이 각각 1,659백만원과 1,192백만원을 기록함으로써 평년 대비 높은 이익 수준을 보여주었는데, 이는 회사의 자금 사정이 악화됨에 따라 최대주주 및 특수관계인이 회사에 대하여 2015년에 1,500백만원, 2016년에 1,228백만원의 채무를 면제(대여금, 상여금, 퇴직금 등)한 것에 기인합니다. 해당 이익은 비경상적으로 발생한 사유로써 향후에도 반복하여 나타날 것으로 기대할 수는 없으며, 해당 이익으로 인한 효과를 제거할 경우 2015년에는 159백만원의 기타순이익이, 2016년에는 36백만원의 기타순손실이 나타난 다는 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 

아래는 금융순손익에 관한 상세 내용입니다.

[금융순손익 상세 내역]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

이자수익
1
1
1
1
0

배당금수익
5
15
1
1
1

이자비용
2,228
1,978
1,709
1,343
1,149

금융순손익
-2,222
-1,962
-1,706
-1,341
-1,148

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

매년 이자수익 및 배당금수익이 발생하고 있기는 하나 그 금액은 극히 미미하며, 대부분의 금융순손익은 이자비용으로 구성되어 있습니다. 이자비용은 2014년 ~ 2016년 3개년 동안 각각 2,228백만원, 1,978백만원, 1,709백만원 발생하였으며 당사의 적극적인 채무 축소 노력의 일환으로 매년 발생하는 이자비용은 감소하는 추세에 있습니다. 2017년 3분기 기준으로도 이자비용은 1,149백만원(연환산 1,532백만원)으로써 이자비용 축소는 지속되고 있는 것으로 판단되나, 향후 국내 기준금리의 상승 혹은 추가적인 차입등의 사유로 이자비용이 다시금 증가 추세로 전환될 가능성을 배제할 수는 없습니다. 이자비용 관련하여 보다 자세한 내용은 본 회사위험 중 [재무안정성 관련 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

[관계기업인 삼화기업(주)의 최근 3개년 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

자산총계
6,153
5,328
5,707
5,688

유동자산
2,588
1,933
2,403
2,489

비유동자산
3,565
3,394
3,303
3,199

부채총계
2,090
1,435
1,346
1,297

유동부채
1,910
1,218
1,098
1,047

비유동부채
180
217
248
250

매출액
9,302
7,513
9,080
7,964

당기순손익
-352
-172
467
31

지분법손익
271
-319
210
14

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 지분법손익은 삼화전자공업(주)가 지분법회계에 의하여 손익으로 실제 인식하는 금액임
주2) 삼화전자공업(주)의 관계기업이었던 삼화텍콤(주)의 주식은 2015년 중 삼화텍콤(주)에 75,334주, 천진삼화전기(주)에 238,000주를 매각하여 전체 처분되었고 본 공시서류 제출일 현재 재무제표에 포함되지 않습니다.
주3) 상기한 2014년 및 2015년의 지분법손익은 삼화텍콤의 실적이 일부 반영된 수치입니다.

당사는 지분법손익으로 2016년에 210백만원 및 2017년 3분기에 14백만원의 이익을 인식하였으며, 해당 손익은 관계기업인 삼화기업(주)에서 발생하고 있습니다. 삼화기업(주)는 산화철 제조 및 판매를 영위하는 회사로써 2016년 온기 기준 9,080백만원의 매출을 기록하였으며, 당사가 지분 45.1%를 보유하여 유의미한 영향력을 행사하고 있습니다. 삼화기업(주)는 2016년 및 2017년 3분기에는 업황이 다소 개선되어 각각 467백만원 및 31백만원의 당기순이익을 기록하였으나, 2014년 및 2015년에는 각각 352백만원 및 172백만원의 당기순손실이 나타난 바 있습니다. 향후 삼화기업(주)의 업황이 악화되어 당기순손실이 다시금 발생할 경우 해당 손실은 당사의 지분법손익에 반영되어 수익성에 악영향을 미칠 가능성이 있다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: %)

구 분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

매출총이익률
12.5%
1.5%
14.5%
12.9%
12.1%

영업이익률
-5.1%
-20.6%
-0.1%
-3.8%
-2.3%

당기순이익률
-8.6%
-22.3%
-0.9%
-10.5%
-3.8%

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

상기 모든 영향을 고려한 당사의 당기순이익률은 2015년 -22.3%를 기록한 후 2016년에 -0.9%로 회복하였으나, 2017년 3분기 기준으로 -3.8%를 나타내어 다시금 하락하는 모습이 관찰되었습니다. 하지만 2016년에 최대주주 및 특수관계자의 채무면제이익 및 대손충당금의 환입으로 손실을 충당했다는 점을 고려하여 볼 때 직접적인 비교에는 적합하지 않은 측면이 있으며, 실제로 2017년 3분기의 당기순이익률을 전년 동기와 비교하여 보았을 때는 개선세가 지속되고 있음을 확인할 수 있습니다. 하지만 여전히 당기순손실이 발생하고 결손금이 누적되고 있어 재무적 부담은 가중되는 상황이며, 향후 업황 변동에 따라 수익성이 다시금 악화 추세로 전환될 가능성이 상존하고 있다는 점을 투자자 여러분은 주의하여 주시기 바랍니다.

상기한 바와 같이 당사의 당기순이익은 지속적으로 적자를 기록하고 있으며 당기순손실의 1차적인 원인은 영업손실 발생에 영향을 받습니다. 영업손실에 더하여 외환차손익 및 외화환산손익 등 외화 관련 손익과 이자비용, 지분법손익 등이 당기순손실에 영향을 미치고 있으며 그 중 가장 주요한 요인은 2014년 ~ 2016년 중 각각 2,228백만원, 1,978백만원, 1,709백만원 발생한 이자비용입니다. 당사는 수익성 지표를 개선하기 위해 제품생산비용 절감을 통한 매출원가 감소, 인력 재배치 및 비용 효율화를 통한 판매관리비의 감소, 차입금 일부 상환을 통한 금융비용 감소 등을 추구하고 있으나 해당 노력이 실제 영업성과 향상으로 이어질 지 여부는 불확실하며, 향후 수익성 지표가 다시 악화되지 않을 것이라고 단언할 수는 없습니다. 투자자 여러분께서는 과도한 이자비용, 관계기업의 손실 발생 가능성 등 다양한 위험요인이 상존하여 있는 상황임을 충분히 고려하시고 투자판단에 임하여 주시기를 부탁드립니다.

[매출처 및 매출채권 관련 위험]

마. 당사의 매출처는 매우 다변화되어 매출채권 또한 각 소비자에게 상당한 수준으로 분산되어 있습니다.
매출처 다변화는 일반적으로 다수의 매출처에 대한 매출채권 회수 가능성을 보다 어렵게하는 요인으로 작용하기도 하며, 공급 대상 매출처의 규모가 비교적 영세한 경우가 많아 매출처에 대한 신용 위험이 발생할 가능성이 상존합니다. 매출채권회전율은 2015년 2.0회, 2016년 2.7회, 2017년 3분기 기준 3.1회 수준으로 점차 개선되는 모습이 관찰되나,
2017년 3분기 기준으로 매출채권회전일은 119일 수준으로 3개월이 넘는 매출채권 회수기간이 나타나 매출채권 관련 활동성은 다소 낮은 수준입니다. 또한 2014년 이후 당사의 매출채권에 관련한
대손충당금 설정률은 15.7% ~ 27.4%의 높은 수준임을 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 거래처별 매출채권 잔액 추이]

(단위: 백만원)

업체명
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A
566
3.3%
580
5.0%
1,054
9.2%
1,059
8.3%

B
763
4.4%
654
5.6%
688
6.0%
846
6.7%

C
44
0.3%
501
4.3%
531
4.6%
524
4.1%

D
1
0.0%
1,008
8.6%
325
2.8%
497
3.9%

E
0
0.0%
0
0.0%
536
4.7%
489
3.9%

F
1,717
10.0%
592
5.1%
165
1.4%
461
3.6%

G
9
0.1%
0
0.0%
0
0.0%
312
2.5%

H
320
1.9%
378
3.2%
243
2.1%
198
1.6%

I
54
0.3%
41
0.3%
216
1.9%
190
1.5%

J
289
1.7%
218
1.9%
266
2.3%
160
1.3%

K
6
0.0%
3
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

기타
13,425
78.1%
7,744
66.1%
7,449
64.9%
7,958
62.7%

합계
17,194
100.0%
11,719
100.0%
11,472
100.0%
12,694
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 각 업체명은 무작위의 이니셜을 부여하였습니다.

당사가 보유하는 매출채권 잔액 추이를 살펴보면 전체 매출채권의 5.0% 이상을 점유하는 매출처가 2014년에 1개사, 2015년에 4개사, 2016년에 2개사 그리고 2017년 3분기에 2개사로 매출처가 매우 다변화되어 있음을 알 수 있습니다. 2017년 3분기 기준으로 3위 10개 매출처의 매출채권 잔액을 합치면 4,736백만원으로 전체 매출채권 잔액인 12,694백만원 대비 37.3%에 불과하며, 중국회사인 A사 및 국내사인 B사 향 매출채권을 제외하면 5.0% 이상의 비중을 차지하는 매출처는 존재하지 않아 매출채권은 각 소비자에게 상당한 수준으로 분산되어 있음을 확인할 수 있습니다. 

[매출채권 대손충당금 설정 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년 3분기

일반매출채권
18,422
13,778
13,047
12,606

특수관계자채권
1,669
1,714
507
2,160

매출채권 총액
20,091
15,492
13,555
14,767

- 특수관계자채권 비율
8.3%
11.1%
3.7%
14.6%

대손충당금
2,896
3,773
2,083
2,073

매출채권 순액
17,194
11,719
11,472
12,694

- 대손충당금 설정률
15.7%
27.4%
16.0%
16.4%

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

당사가 보유하는 매출채권 총액은 2014년 20,091백만원을 기록한 이후, 2015년에 13,778백만원, 2016년에 13,047백만원으로 지속적으로 감소하였습니다. 매출채권 총액의 감소는 2015년에는 업황 부진에 따른 매출 축소(2014년 매출액 43,938백만원에서 2015년 36,070백만원으로 7,868백만원 감소)에, 2016년에는 특수관계자채권의 감소(2015년 특수관계자채권 1,714백만원에서 2016년 507백만원으로 1,207백만원 감소)에 주로 기인하였습니다. 특수관계자 채권의 감소는 2016년 중 삼화태국 및 삼화텍콤의 매출채권 1,712백만원을 회수한 것에 기인하였으며, 2015년 중 매출 축소와 관련하여서는 본 회사위험의 [매출 관련 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

대손충당금은 2015년 중국에서 실질 영업을 영위하고 있는 완전자회사인 청도삼화전자유한공사의 매출채권이 중국 내 업황 약화로 매출채권 회수에 어려움을 겪어 대손충당금 설정률이 27.4%까지 상승한 사례가 있으며, 해당 사례를 제외하더라도 2014년과 2016년 그리고 2017년 3분기 기준의 대손충당금 설정률은 각각 15.7%, 16.0% 및 16.4%를 기록하여 매우 높은 수준을 보이고 있습니다. 이 뿐 만 아니라 높은 대손충당금 설정률은 다변화된 매출처에도 영향을 받습니다.

매출처 다변화는 특정한 소수 거래처의 실적 변동성에 대해서도 당사의 사업 안정성을 유지할 수 있는 영업 환경을 제공합니다. 그럼에도 불구하고, 매출처의 다변화는 일반적으로 다수의 매출처에 대한 매출채권 회수 가능성을 보다 어렵게하는 요인으로 작용하기도 하며, 공급 대상 매출처의 규모가 비교적 영세한 경우가 많아 매출처에 대한 신용 위험이 발생할 가능성이 있음을 투자자 여러분들은 주의하여 주시기 바랍니다.

아래는 2017년 3분기말 기준 매출채권의 연령 분석입니다.

[2017년 3분기말 기준 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원, %)

구분
만기 경과 기간
손상채권
소계

~3개월
~6개월
~9개월
~12개월
12개월 초과

연체되지 않은 채권
11,366
-
-
-
-
-
11,366

연체되었으나 손상되지 않은 채권
-
-
55
83
1,189
-
1,328

손상채권
-
-
-
-
-
2,073
2,073

소계
11,366
-
55
83
1,189
2,073
14,767

연령별 비중
89.5%
0.0%
0.4%
0.7%
9.4%
-
-

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 매출채권의 금액은 대손충당금을 상계하기 전 총장부금액 기준으로 작성되었습니다.
주2) 연령별 비중은 손상채권을 제외한 매출채권 12,694백만원에 대한 비율로 작성되었습니다.

2017년 3분기말 기준 당사가 보유하는 대손충당금과 상계하기 전의 손상채권을 제외한 매출채권 총액은 12,694백만원으로, 연령별 비중을 살펴보면 만기 경과 후 3월 이내의 매출채권 잔액이 89.5%, 6월 초과 9월 이하의 잔액이 0.4%, 9월 초과 1년 이하의 잔액이 0.7%, 1년 초과의 잔액이 9.4%입니다. 손상되지 아니한 채권은 대부분 정상 결제기간 내에 청산이 완료되나, 정상 결제기간을 경과한 경우 연체는 장기화되는 추세가 관찰되며 이는 매출채권에 대한 손상가능성을 높여 잠재적인 대손상각비 발생 위험으로 작용하고 있습니다.

당사는 대차대조표일 현재의 매출채권 및 기타채권잔액에 대하여 과거의 대손경험율과 장래에 예상되는 대손추산액, 기타수집가능한 정보(예: 법원의 판결등)를 기초로 종합, 분석하여 합리적인 대손충당금을 설정하고 있으며, 회수불능업체로 판명시 기간에 상관없이 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 하지만 향후 매출채권에 대하여 향후 경영진 및 외부감사인의 추정이 변경되거나, 실제 대손이 발생한 경우 예기치 못한 대손상각비가 발생하여 수익성이 악화될 수 있으니 이 점 주의하여 주시기 바랍니다.

[매출채권 관련 활동성 지표]

(단위 : 백만원, %, 회, 일)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

매출액
43,938
36,070
38,820
29,577
33,080

매출성장률
-
-17.9%
7.6%
-
11.8%

매출채권
20,091
15,492
13,555
13,886
14,767

매출채권증가율
-
-22.9%
-12.5%
-
6.3%

매출채권회전율(회)
-
2.0
2.7
-
3.1

매출채권회전일(일)
-
180
137
-
119

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 매출채권회전율 = 당해년도 매출액 / 전년도와 당해년도 평균 매출채권
주2) 2017년 3분기 기준 회전율 산정 시 연간화한 매출을 사용
주3) 매출채권증가율, 회전율, 회전일 등은 충당금 차감 전 총액 기준으로 산출하였습니다.

매출채권회전율은 2015년 2.0회, 2016년 2.7회, 2017년 3분기 기준 3.1회 수준으로 점차 개선되는 모습이 관찰되나, 2017년 3분기 기준으로 매출채권회전일은 119일 수준으로 3개월이 넘는 매출채권 회수기간이 나타나 매출채권 관련 활동성은 다소 낮은 수준입니다. 매출채권 회전율이 낮은 경우 매출액 대비 높은 매출채권 잔액을 보유하게 되며, 매출처의 부도 위험에 대한 노출 정도가 커지고 유동성이 악화될 가능성이 있습니다.

2017년 3분기 기준으로 매출채권회전일은 119일로 여전히 느린 수준이지만 2015년의 180일과 비교하여 지속적으로 활동성 지표는 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 2016년 매출성장률은 -17.9%였으나 매출채권은 22.9% 감소하여 매출액 감소율과 비교하여 감소폭이 더 높았고, 2017년 3분기에도 전년 동기와 비교하여 매출은 11.8% 성장하였으나 매출채권증가율은 6.3%에 그쳤습니다. 2015년 이후 당사는 적극적인 매출채권 회수 및 매출채권 최소화 전략을 지속 추진하여 활동성 개선이 나타나고는 있으나, 여전히 느린 수준이며 향후에도 활동성 개선이 지속 이루어질 것으로 확실할 수 없으며 오히려 예기치 못한 매출채권의 증가로 활동성이 악화될 수 있음을 고려하시기 바랍니다.

당사의 매출처는 매우 다변화되어 있으며, 매출채권 또한 각 소비자에게 상당한 수준으로 분산되어 있습니다. 매출처의 다변화는 일반적으로 다수의 매출처에 대한 매출채권 회수 가능성을 보다 어렵게하는 요인으로 작용하기도 하며, 공급 대상 매출처의 규모가 비교적 영세한 경우가 많아 매출처에 대한 신용 위험이 발생할 가능성이 있음을 투자자 여러분들은 주의하여 주시기 바랍니다. 또한 2014년 이후 당사의 매출채권에 관련한 대손충당금 설정률은 15.7% ~ 27.4% 수준으로 매우 높은 수준입니다. 이는 매출채권의 회수가능성에 대한 보수적인 평가를 진행한 것에 영향을 받은 것이나, 그럼에도 불구하고 회수가능성이 적절하게 검토되지 않았을 가능성을 배제할 수 없으며 예기치 못한 손상 발생 시 손익의 변동폭이 확대될 수 있음을 주의하여 주시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

바. 당사의
유동비율은 2014년 ~ 2016년 중 37.7% ~ 41.1%를 기록하여 40.0% 내외의 지극히 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
부
채비율의 경우 2014년 717.3%에서 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며
2017년 3분기 말 기준으로 953.0%를 기록하여 235.7%p 증가하였습니다. 또한 당사는 대규모 영업손실을 시현하고 있어 기업의 부채에 대한
이자지급의무 이행능력을 나타내주는 지표인 이자보상배율이 2017년 3분기 말 기준으로 -0.7배로 지속하여 1배 미만인 상태입니다. 유상증자를 통하여 차입금 상환 시 재무구조의 개선이 상당부분 이루어질 것으로 기대되나
개선 후의 재무구조 역시 열위한 수준이고, 수익성 및 현금흐름 악화로 유동성이 저하되고 있는 상황에서 사업자금 및 투자금 충당을 위해 차입 조달을 해야할 가능성도 배제할 수 없습니다.

당사는 영업적자 및 이자비용 부담 등으로 지속하여 당기순손실을 시현하고 있으며 이에 따라 주요 재무안정성 지표들이 아래 표에 기재된 바와 같이 악화되어 있는 상황입니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위: 백만원, %, 배)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

자산총계
77,077
69,278
68,228
64,216
67,343

- 유동자산
23,787
19,281
21,095
18,006
22,182

- 비유동자산
53,289
49,997
47,132
46,210
45,161

부채총계
67,645
60,933
60,528
59,687
60,948

- 유동부채
59,025
51,199
51,388
49,829
51,579

- 비유동부채
8,620
9,733
9,140
9,858
9,369

자본총계
9,431
8,345
7,700
4,529
6,395

- 자본금
11,618
14,274
14,274
14,274
14,274

- 잉여금
-12,738
-20,620
-20,904
-23,714
-22,170

유동비율
40.3%
37.7%
41.1%
36.1%
43.0%

부채비율
717.3%
730.2%
786.1%
1317.9%
953.0%

총차입금
46,124
40,131
39,431
39,963
38,858

- 단기차입금
46,124
40,131
39,431
39,963
38,858

순차입금
46,012
39,470
39,420
39,897
38,618

차입금의존도
59.8%
57.9%
57.8%
62.2%
57.7%

유동성차입금 비중
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

순차입금의존도
59.7%
57.0%
57.8%
62.1%
57.3%

이자비용
2,228
1,978
1,709
1,343
1,149

- 이자보상배율(배)
-1.0
-3.8
0.0
-0.8
-0.7

- EBITDA이자보상배율(배)
1.1
-1.3
2.6
1.7
2.2

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 부채비율 = 부채총계/자본총계
주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산
주3) 차입금의존도 = 총차입금/자산총계

당사의 유동비율은 2014년 ~ 2016년 중 37.7% ~ 41.1%를 기록하여 40.0% 내외의 지극히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 유동비율이 100% 미만일 경우 단기적으로 도래하는 부채의 상환 의무에 대비하여 단기간 내에 환가 가능한 자산이 부족하다는 의미이며, 이를 고려하여 볼 때 2017년 3분기 말 기준 43.0%의 유동비율은 유동성 부족에 의한 채무불이행 위험을 내재하고 있다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다. 저조한 유동비율은 적은 현금및현금성자산과 100%에 달하는 유동성차입금 비중에 기인합니다.

부채비율의 경우 2014년 717.3%에서 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며 2017년 3분기 말 기준으로 953.0%를 기록하여 235.7%p 증가하였습니다. 차입금 자체는 2014년 46,124백만원에서 2017년 3분기 말 38,858백만원으로 지속 축소되는 추세이나 지속적으로 발생한 당기순손실에 의해 결손금이 누적되어 자본 총계 또한 축소된 점이 부채비율의 급격한 상승을 야기하였습니다. 

또한 당사는 대규모 영업손실을 시현하고 있어 기업의 부채에 대한 이자지급의무 이행능력을 나타내주는 지표인 이자보상배율이 2017년 3분기 말 기준으로 -0.7배로 지속하여 1배 미만인 상태입니다. 이자보상배율이 1배 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미하며, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 따라서 향후 제품 차별화 및 원가 하락 등에 따른 수익성 개선이 가시화되지 못 할 경우 현금흐름 악화로 인해 채권 상환 능력에 심각한 의문이 제기될 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

총차입금은 2014년 46,124백만원에서 2017년 3분기 38,858백만원으로 약 15.8% 감소하였으나, 차입금의존도는 2014년 59.8%에서 2017년 3분기 57.7%로 큰 변화가 없습니다. 또한 총차입금에서 유동성 차입금이 차지하는 비중은 2014년 이후 지속적으로 100.0%를 유지하였으며, 총차입금의 전체가 단기성 자금으로 이루어져 있어 지속적으로 상환이 임박한 차입금에 대한 의존도가 높음을 확인해볼 수 있습니다.

재무안정성 확보를 위해서는 유동성차입금에 대한 의존도를 줄이고, 장기성 자본에 기반한 재무구조로 전환할 필요성이 있습니다. 당사가 손익 및 현금흐름이 우량하지 못함에 불구하고 차입금을 지속적으로 축소시키는 것 또한 위와 같은 문제를 해소하기 위함이며, 본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 상당 부분을 차입금 상환대금으로 활용함으로써 향후 차입금 비중을 추가적으로 축소하고 자본에 대한 의존도를 확대해나갈 계획입니다.

[2017년 11월 20일 기준 차입금 현황 및 상환계획]

(단위: %, 백만원)

차입용도
회사명/은행명
상환기한
연이자율
2017년
 3분기 말 
기준 금액
2017년 3분기 말 ~ 
 2017/11/17
2017/11/20
기준 금액
2017년 연내
상환계획
2018년 상환계획
비고

추가
차입
상환
1분기
2분기
3분기
4분기

무역금융
신한은행
2018년08월09일
2.81%
9,499
0
0
9,499
0
0
6
0
0
만기연장 예정

일반자금
신한은행
2017년11월07일
3.49%
1,250
0
0
1,250
0
0
0
0
0
2018년 11월 07일로 만기 연장

일반자금
신한은행
2017년11월07일
3.49%
2,000
0
0
2,000
0
0
2,000
0
0
2018년 11월 07일로 만기 연장
유상증자 대금으로 상환

일반자금
신한은행
2017년12월31일
4.23%
2,672
0
0
2,672
0
0
0
0
0
만기연장 예정

일반자금
신한은행
2017년12월31일
4.52%
6,663
0
0
6,663
200
0
0
0
0
만기연장 예정

일반자금
국민은행
2020년08월16일
5.14%
1,322
0
39
1,283
78
0
1,205
0
0
매 월 39백만원 분할상환
유상증자 대금으로 상환

일반자금
삼화콘덴서공업(주)
2017년12월29일
3.20%
2,800
0
0
2,800
0
2,800
0
0
0
유상증자 대금으로 상환

일반자금
대표이사(회장)
2017년12월31일
0.00%
1,000
0
0
1,000
0
1,000
0
0
0
유상증자 대금으로 상환

일반자금
대표이사(사장)
2017년12월31일
2.85%~6.00%
1,239
0
0
1,239
250
0
989
0
0
유상증자 대금으로 상환

일반자금
청도신한은행
2017년11월29일
4.75%
663
0
0
663
0
0
0
0
0
만기연장 예정

일반자금
중국농업은행
2017년12월12일
5.65%
517
0
0
517
0
0
0
0
0
만기연장 예정

일반자금
중국농업은행
2017년12월19일
5.65%
550
0
0
550
124
0
0
0
0
만기연장 예정

총계
30,175
0
39
30,136
652
3,800
4,200
0
0

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 만기 내에 상환이 완료되지 않는 차입금은 만기연장할 예정입니다.
주2) 상기 상환계획은 유상증자 대금을 활용한 상환금액을 포함하고 있습니다.(차입금 상환에 대한 구체적인 증자대금 활용계획은 아래 표를 참고)
주3) 상기 상환계획은 영업현황, 재무상태, 재무전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.
주4) 국민은행 차입금은 2020년 만기이나 분할 상환 의무가 있어 단기차입금으로 분류되었습니다.

※ 차입금 현황 및 상환계획 정보 활용 시 주의사항

2017년 3분기 말 기준 당사의 연결재무제표에서 차입금의 총액은 38,858백만원으로 상기한 30,175백만원과 8,683백만원의 차이가 존재합니다. 해당 차이는 매출채권담보대출(팩토링) 금액으로써 2017년 3분기 말 기준 팩토링 잔액은 신한은행에 6,312백만원, 청도신한은행에 2,371백만원이며 할인율은 각각 4.20% 및 4.65%입니다.

해당 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 당사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리되었으나, 이자비용이 지출되는 부채에 해당하지 아니하므로 상기 차입금 현황 및 상환계획에서는 분석의 용의성을 위해 기재를 생략하였습니다. 하지만 기재를 생략한다는 것이 매출채권담보대출이 재무적 부담을 부과하지 않는다는 것을 의미하는 것은 아니며, 해당 매출채권담보대출은 각종 재무안정성 지표를 계산하는 데 포함되며 향후 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 당사는 채무상환의무를 지게되며 비용 및 순자산의 유출이 나타날 수 있다는 사실을 유의하여 주시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 현재 당사의 매출채권담보대출을 제외한 총 차입금 규모는 30,175백만원입니다. 당사는 2017년 3분기 말 이후 본 공시서류 제출일 전일까지 월 단위 분할상환으로 차입금이 39백만원 감소하였으며, 본 공시서류 제출일부터 2017년 말까지는 652백만원의 차입금을 상환할 계획입니다. 차입금 규모를 축소함으로써 재무구조를 개선하고 이자부담을 줄이고자 하고 있으나, 상기 상환계획은 영업상황, 재무상태 등에 따라 변경될 가능성이 있습니다. 또한 재무상태가 열위한 상태가 지속되거나 운영 자금이 부족할 경우 추가적인 차입이 발생할 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

위 은행차입금 중 일부에 대해 제공하고 있는 담보내역은 아래와 같습니다.

[은행차입금에 대한 담보제공 내역]

(단위: 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보설정액
차입처
비고

삼화전자공업(주)
토지, 건축물, 기계장치
22,449
신한은행
-

삼화기업(주)
공장, 건물
5,000
신한은행
-

한국JCC(주)
정기예금
3,440
신한은행
-

한국JCC(주)
건물
2,400
국민은행
지분율 27.8%

삼화콘덴서공업(주)
지분율 31.8%

삼화전기(주)
지분율 30.4%

합계
33,289
-
-

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 삼화전자공업(주)의 채무에 대해 설정된 담보금액은 33,289백만원이며, 그 중 특수관계회사인 삼화기업(주), 한국JCC(주), 삼화콘덴서공업(주), 삼화전기(주)가 제공한 담보설정액은 10,840백만원입니다.

당사는 보유하고 있는 토지, 건축물, 기계장치 등에 대한 담보를 통해 총 33,289백만원의 담보설정액을 제공하고 있으며, 이는 2017년 3분기 말 총 은행 차입금인 30,175백만원 대비 110.3%에 해당합니다. 은행 차입금 대비 담보가액은 충분하여 당사는 업황의 부진에 불구하고 상대적으로 낮은 금리를 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 본 공시서류 제출일 현재 모든 차입금이 만기 1년 이내의 단기 차입금이라는 점을 고려하여 볼 때, 향후 영업적자가 지속되거나 담보를 제공한 특수관계회사에서 신용 위험이 발생할 경우 금융기관에서 담보 설정 여부와 무관하게 차입금을 회수할 수 있음을 투자자 여러분들은 주의하여 주시기 바랍니다.

[유상증자 대금을 활용한 장단기 차입금 상환계획]

(단위: 백만원, %)

우선
순위
구분
금리
2018년

1분기
2분기
3~4분기
계

1
차입금 상환(국민은행)
5.14%
-
1,205
-
1,205

2
차입금 상환(신한은행)
3.49%
-
2,000
-
2,000

3
차입금 상환(삼화콘덴서공업(주))
3.20%
2,800
-
-
2,800

4
차입금 상환(대표이사)

2.85~

6.00%

-
989
-
989

5
차입금 상환(대표이사)
0.00%
1,000
-
-
1,000

합계
3,800
4,194
-
7,994

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

당사는 본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 7,994백만원을 차입금 상환 재원으로 활용할 예정이며, 구체적인 상환계획은 상기 표와 같습니다. 상환대상 차입금의 금리는대표이사 등 특수관계인이 저리로 대출한 자금을 제외하면 3.20% ~ 5.14%이며, 충분한 담보 제공 여력으로 높은 수준은 아니나 유상증자를 통해 차입을 완료할 경우 고정 이자비용 지출이 줄어들 것으로 기대됩니다. 하지만 향후 예기치 못한 자금 수요에 의한 추가 차입 혹은 차입금 만기 연장 시 이자율 상승 등을 고려할 경우 고정 이자비용 절감을 통한 흑자 전환이 단기간 내에 이루어질 수 없을 가능성이 존재한다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다.

유상증자로 인한 재무구조의 변화는 아래를 참고하여 주시기 바랍니다.

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기 말
증자 및 차입금 상환
상환 완료 후

자산총계
67,343
9,705
77,048

- 유동자산
22,182
9,705
31,887

부채총계
60,948
-7,994
52,954

- 유동부채
51,579
-7,994
43,585

자본총계
6,395
17,699
24,094

총차입금
38,858
-7,994
30,864

유동성차입금 및 사채
38,858
-7,994
30,864

유동비율
43.0%
-
73.2%

부채비율
953.0%
-
219.8%

차입금의존도
57.7%
-
40.1%

유동성차입금 비중
100.0%
-
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주1) 유상증자를 통한 납입대금은 예상발행가액을 기준으로 산정하였습니다.
주2) 유상증자 대금은 차입금 상환 이외에도 원부재료 매입 및 시설투자 등의 재원으로 활용할 계획이기 때문에 상기 재무구조 및 안정성 지표는 단기간 내 변화될 수 있습니다.

상기 표를 통해 유상증자를 통해 재무구조의 개선이 이루어지는 것을 확인할 수 있습니다. 부채비율은 증자 전 953.0%에서 증자 후 219.8%까지 733.2%p감소하며, 차입금의존도 또한 57.7%에서 40.1%로 17.6%p 감소합니다. 또한 증자 시 차입금 상환에 사용된 후의 잔여 자산 증가로 유동비율은 43.0%에서 73.2%로 30.2%p 상승하여 유동성 여력이 확충될 것으로 기대됩니다. 하지만 증자 후에도 유동비율, 부채비율 및 차입금의존도 등 재무안정성 지표가 크게 개선되기는 하나 여전히 열위한 수준이고, 증자규모 축소로 인하여 재무구조 개선이 당초 의도한 것 만큼 이루어지지 않을 가능성이 있습니다. 

상기한 바와 같이 당사는 지속되는 영업적자 및 이자비용 부담으로 인하여 2017년 3분기 말 기준으로 유동비율 43.0%를 비롯하여 부채비율 953.0%, 차입금의존도 57.7%, 이자보상배율 -0.7배 등 주요 재무안정성 지표가 악화되어 있는 상황입니다. 본 유상증자를 통하여 차입금 상환 시 재무구조의 개선이 상당부분 이루어질 것으로 기대되나 개선 후의 재무구조 역시 열위한 수준이고, 수익성 및 현금흐름 악화로 유동성이 저하되고 있는 상황에서 사업자금 및 투자금 충당을 위해 차입 조달을 해야할 가능성도 배제할 수 없습니다. 현재의 저수익 구조를 탈피하지 못하고 있는 영업상황을 고려 시, 재무구조 열위는 단시간 내에 해소되기 힘들 가능성이 있으며 고정적으로 발생하는 이자비용의 지출은 당기순이익에도 부담으로 작용하고 있음을 투자자분들께서는 주의하여 주시기 바랍니다.

[자본잠식에 따른 관리종목 편입 및 상장폐지 위험]

사. 당사의
자본잠식률은 2014년에 18.8%였으나 2015년 대규모 당기순손실 발생으로 결손금이 급증하여 자본잠식률 또한 41.5%로 22.7%p상승하였고, 2016년 또한 재무구조 악화가 지속되어 자본잠식률 46.1%를 기록하였습니다. 유가증권시장 상장규정에 따르면
최근 사업연도 말을 기준으로 자본금이 50% 이상 잠식된 경우 관리종목으로 지정되는데,
2017년 3분기 말 기준으로는 자본잠식률이 55.2%에 달해 관리종목 지정 요건을 충족한 상황입니다. 또한 현행 유가증권시장 규정상
자본잠식률이 50%를 넘은 상태가 2년 이상 지속된다면 상장폐지가 이루어지므로 투자자들께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면 유가증권시장 상장규정에 의거 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

2017년 3분기 말 기준으로 당사는 22,170백만원의 결손금을 보유하고 있으며 자본 일부 잠식 상태에 있습니다. 아래는 자본잠식률 추이에 관한 표입니다.

[자본잠식률 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

자본금
11,618
14,274
14,274
14,274
14,274

자본총계
9,431
8,345
7,700
4,529
6,395

자본잠식률
18.8%
41.5%
46.1%
68.3%
55.2%

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 자본잠식률 = (자본금-자본총계)/자본금

당사의 자본잠식률은 2014년에 18.8%였으나 2015년 대규모 당기순손실 발생으로 결손금이 급증하여 자본잠식률 또한 41.5%로 22.7%p상승하였고, 2016년 또한 재무구조 악화가 지속되어 자본잠식률 46.1%를 기록하였습니다.

[유가증권시장 관리종목 지정 및 상장폐지 요건]

관리종목 지정
(유가증권시장 상장규정 제47조)
"상장폐지 기준
(유가증권시장 상장규정 제48조)"

제47조(관리종목지정) ① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.

(중략)

3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.

(후략)

제48조(상장폐지) ① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.

(중략)

3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.

가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우

나. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우

(후략)

(출처: 한국거래소 유가증권시장 상장규정)
주1) 자본잠식률 = (자본금-자본총계)/자본금
주2) 상기 요건에 해당하여 관리종목으로 지정되거나, 상장폐지가 이루어지는 시점은 결산보고서를 공시하는 시점입니다.

유가증권시장 상장규정에 따르면 최근 사업연도 말을 기준으로 자본금이 50% 이상 잠식된 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사의 2016년 말 자본잠식률은 46.1%로 50%에 미달하여 관리종목 지정은 되지 않았으나, 2017년 사업연도에서의 지속적인 당기순손실 발생으로 2017년 3분기 말 기준으로는 자본잠식률이 55.2%에 달해 관리종목 지정 요건을 충족한 상황입니다. 관리종목으로 지정되는 경우 직접금융시장에서의 자금 조달이 어려워 질 것이고, 금융기관의 차입금 만기 연장 거부 및 상환 압박으로 인하여 심각한 유동성 위기와 직면할 가능성이 높음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

또한 현행 유가증권시장 규정상 자본잠식률이 50%를 넘은 상태가 2년 이상 지속된다면 상장폐지가 이루어지므로 투자자들께서는 당사의 수익성이 지속적으로 악화된다면 유가증권시장 상장규정에 의거 상장폐지 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다. 

[감자결정 관련 공시자료]

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
9,515,880

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
1,000

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

14,273,820,000
4,757,940,000

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
14,273,820
4,757,940

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
66.67

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2017년 12월 06일

7. 감자방법
3 대 1 무상감자 (주식병합)

8. 감자사유
재무구조 개선

9. 감자일정
주주총회 예정일
2017년 11월 03일

명의개서정지기간
2017년 10월 11일 ~ 2017년 10월 16일

구주권제출기간
2017년 11월 06일 ~ 2017년 12월 06일

매매거래정지예정기간
2017년 12월 05일 ~ 2017년 12월 18일

신주권교부예정일
2017년 12월 18일

신주상장예정일
2017년 12월 19일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
한국예탁결제원 증권대행부

12. 이사회결의일(결정일)
2017년 09월 22일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

14. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 주식병합으로 인하여 발생하는 1주 미만 단수주식은 신주 상장 초일 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급함.
2) 본 건 자본감소는 상법 제 438조 제 2항 및 제 439조 제2항에 따른 결손의 보전을 위한 것이므로, 주주총회 보통결의로 결의하며 채권자 보호절차는 면제됨.
3) 상기 '9. 감자일정' 중 명의개서정지기간은 주주총회 소집을 위한 명의개서정지기간임.
4) 상기 내용 및 일정은 유관기관과의 협의 및 주주총회의 결의 과정에서 변경될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

(출처: 삼화전자공업(주) DART 전자공시(주요사항보고서, 2017.09.22))

당사는 자본잠식으로 인한 관리종목 지정 위험을 해소하고 지속적인 유가증권시장 상장 유지를 위하여 2017년 09월 22일 진행된 이사회결의를 통해 3:1 무상감자를 결의하였습니다. 감자는 구주권 3주 당 신주권 1주를 교부하는 주식 병합 형태로 이루어지며, 2017년 12월 중 관련 절차가 마무리되어 2017년 사업연도 내에 감자의 결과가 반영될 예정입니다. 하지만 감자 절차 진행 중 예기치 못한 일정 변동이 발생하여 감자가 연내에 마무리되지 못할 가능성을 배제할 수는 없으며, 그 경우 2017년 사업연도 말 자본잠식률이 50% 초과된 상태를 유지할 가능성이 높다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다.

또한 본 유상증자에 참여하는 투자자들께서는 감자가 완료된 이후의 신주권을 교부받게되며, 감자 과정에서 유상증자 전 자본금은 14,274백만원에서 4,758백만원으로 9,516백만원 하락하기 때문에 감자후 신주권의 가치는 감자전 구주권의 가치와 동일하지 않다는 사실을 면밀하게 검토하시고 투자 여부를 판단하여 주시기 바랍니다.

아래는 감자를 통한 재무구조 개선 효과에 대한 예상입니다.

[감자 전후 자본 비교]

(단위: 백만원, %)

구분
감자전
1:3 감자
감자 후

자본총계
6,395
-
6,395

- 자본금
14,274
-9,516
4,758

- 주식발행초과금
4,567
9,516
14,083

- 잉여금
-22,170
-
-22,170

자본잠식률
55.2%
-
자본잠식 해소

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

3:1 무상감자가 완료되면 액면 1,000원의 구주권 3주가 병합되어 액면 1,000원의 신주권 1주가 교부되며, 9,516백만원의 자본금이 삭제되고 해당 가액은 감자차익으로 주식발행초과금에 계상됩니다. 무상감자 전후의 자본 총계에는 6,395백만원으로 변화가 없으나 자본금이 9,516백만원 감소하여 4,758백만원만 잔존하므로, 무상감자가 완료된 후 자본총계 6,395백만원이 자본금을 1,637백만원을 초과하여 자본잠식 상태가 해소될 것으로 기대됩니다. 하지만 무상감자는 실질적인 자금의 유출입이 없는 회계상의 계정 재분류이며, 무상감자를 통하여 자본잠식이 해소된다는 것이 회사의 실질적인 업황 개선 혹은 재무 안정성 강화를 의미하는 것은 아니라는 점을 투자자 여러분들은 충분히 주의하실 필요가 있습니다.

아래는 감자 후 본 유상증자까지 완료될 경우 자본의 변동을 비교한 표입니다.

[증자 전후 자본 비교]

(단위: 백만원, %)

구분
증자 전
유상증자
증자 후

자본총계
6,395
17,699
24,094

- 자본금
4,758
5,700
10,458

- 주식발행초과금
14,083
11,999
26,082

- 잉여금
-22,170

-22,170

자본잠식률
자본잠식 해소
-
자본잠식 해소

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 유상증자를 통한 납입대금은 예상 발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

본 유상증자까지 완료될 경우 예상 발행가액을 기준으로 자본금은 10,458백만원, 자본총계는 24,094백만원으로 변동될 것으로 예상되며 이 경우 자본총계가 자본금을 13,636백만원 초과하여 자본 잠식으로 인한 관리종목 편입 및 상장폐지 관련 위험이 더욱 축소될 것으로 판단됩니다.

하지만 위와 같은 노력에도 불구하고 본질적인 영업의 수익성이 개선되지 않아 손실이 지속된다면, 결손금 증가에 따른 자본잠식률 상승으로 관리종목 재지정 위험에 다시 노출될 수 있습니다. 또한 무상감자를 통한 자본잠식 해소가 회사의 실질적인 업황 개선 혹은 재무안정성 강화를 의미하는 것은 아니며, 본 유상증자를 통해 취득하는 신주권의 가치가 감자전 구주권의 가치와 동일하지 않다는 사실을 투자자 여러분 께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[유동성 관련 위험]

아. 당사의
기말 현금및현금성자산은 2014년에 112백만원, 2015년에 661백만원, 2016년에 10백만원, 2017년 3분기에 240백만원으로 자산 및 부채 규모를 고려하여 볼 때 극히 부족
하며, 지속하여 채무 불이행 등 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 2015년 549백만원의 현금성자산 순유입이 발생하기는 하였으나 이는
2차례의 3자배정 유상증자 및 보유 증권을 매도함에 따라 발생한 일회적인 현금 유입에 기인하였으며 열위한 현금흐름이 개선된 사례로 판단하기에는 무리가 있습니다. 현재 이루어지고 있는
투자활동 지출은 정상적인 영업활동을 위한 필수적인 성격을 지니고 있어, 향후 실제적인 Capex 투자가 이루어질 경우 예기치 못한 큰 규모의 현금 유출 및 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.

[현금흐름표 주요 항목]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
 3분기
2017년
 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름
-61
-82
2,029
745
1,852

영업으로부터 창출된 현금흐름
1,946
1,880
3,784
924
3,039

이자비용의 지급
-2,013
-1,979
-1,757
-181
-1,188

투자활동으로 인한 현금흐름
-2,110
2,206
-2,076
-1,457
-1,146

지분법적용 투자지분의 처분
0
2,104
0
0
0

유형자산의 처분
22
564
460
0
25

유형자산의 취득
-2,110
-1,496
-2,324
-1,433
-2,008

매도가능증권 처분
0
879
0
0
836

재무활동으로 인한 현금흐름
1,940
-1,603
-566
274
-517

유상증자
0
3,486
0
0
0

단기차입금의 차입
28,835
1,078
48,591
36,231
36,530

단기차입금의 상환
-26,896
-7,142
-49,158
-35,957
-37,047

현금및현금성자산의 증가(감소)
-166
549
-651
-595
230

기초 현금및현금성자산
279
112
661
661
10

기말 현금및현금성자산
112
661
10
66
240

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 공시된 현금흐름표 상 중요하지 않은 일부 항목에 대하여는 생략 처리하였습니다.

2014년 이후 온기 기준으로 현금및현금성자산이 증가했던 사업연도는 2015년이 유일합니다. 2015년에 대규모 당기순손실을 기록하였음에도 현금흐름은 오히려 549백만원 순유입을 기록했던 것은 급격한 업황 악화를 극복하기 위해 다양한 방안의 자금조달을 적극적으로 수행했기 때문입니다. 2015년에 당사는 영업손실을 보전하고 유동성을 확보하기 위해 47.0%를 보유하여 지분법 적용 대상이었던 삼화텍콤(주)의 주식을 전부 매도하였고, 매도가능증권으로 계상하였던 삼화태국 주식 43,100주와 삼화콘덴서공업(주) 주식 78,325주 또한 매도하였습니다.

또한 2015년 중 2차례의 3자배정유상증자를 실시하여 3,486백만원의 자금을 수혈하였으며, 계열회사인 한국제이씨씨(주) 및 삼화 THAILAND가 각각 2,000백만원 및 1,504백만원의 자금을 납입하였습니다. 상기한 활동 등을 통하여 2015년 549백만원의 현금성자산 순유입을 달성할 수 있었으나, 지분의 매각은 일회성의 성격을 지닌다는 사실을 주의하여 주시기 바랍니다. 

전체적으로 살펴보면 영업활동 현금흐름은 2014년에 -61백만원, 2015년에 -82백만원으로 현금 순유출을 기록하여 열위하였으나 2016년 및 2017년 3분기에는 각각 2,029백만원 및 1,852백만원의 현금 순유입을 기록하여 큰 폭을 개선이 나타났습니다. 2016년과 2017년 3분기에 영업적자를 기록했음에 불구하고 영업활동으로 인한 현금흐름이 순유입을 기록할 수 있었던 이유는 당사의 비용 중 감가상각비의 비중이 크다는 점과 원재료 및 상품 매입액 절감 노력 등이 영향을 미쳤기 때문입니다. 2017년 3분기 및 2016년 말 기준의 영업으로부터 창출된 현금흐름의 상세 내역은 아래와 같습니다.

[영업으로부터 창출된 현금흐름 계산]

(단위: 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2016년
3분기
2017년
3분기

당기순이익(손실)
-3,758
-8,048
-362
-3,094
-1,266

손익계산서 조정항목:

금융비용
2,228
1,978
1,709
1,343
1,149

대손상각비
798
1,036
-
140
-

감가상각비 등
4,787
4,807
4,510
3,430
3,257

채무면제이익
-
-1,500
-1,228
-
-

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:

매출채권의 감소(증가)
-126
7,029
2,440
-510
407

기타유동자산의 감소(증가)
-
47
-712
-28
-1,770

재고자산의 감소(증가)
-683
-677
-2,285
-1,083
-107

매입채무의 증가(감소)
-913
-3,170
-217
680
-132

기타지급채무의 증가(감소)
412
-299
610
-1,341
-434

기타유동부채의 증가(감소)
-135
400
811
758
1,730

영업으로부터 창출된 현금흐름
2,166
1,880
3,784
924
3,039

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 공시된 현금흐름표 상 중요하지 않은 일부 항목에 대하여는 생략 처리하였습니다.
주2) 감가상각비 등 = 감가상각비 + 운휴자산감가상각비 + 무형자산상각비

영업으로부터 창출된 현금흐름을 계산하기 위한 당기순손익의 손익계산서 상 조정 항목들을 살펴보면 현금 지출이 없는 감가상각비 등의 조정 항목이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 감가상각비 등은 2014년에 4,787백만원, 2015년에 4,807백만원, 2016년에 4,510백만원 발생하여 당기순손실 발생에 결정적인 기여를 하고 있으나, 감가상각비 자체적으로는 현금유출을 발생시키지는 않습니다. 그 외 특기할만한 사항으로는 재고자산이 2014년 ~ 2016년 연간 각각 683백만원, 677백만원, 2,285백만원 증가하여 영업활동 현금흐름에 악영향을 미치고 있는데, 이는 수익성이 높은 제품의 매출을 추구하는 과정에서 각 품목의 재고단가가 상승하였기 때문입니다.

지속적으로 발생하는 감가상각비는 매년 일정 수준으로 발생하는 유형자산의 취득에 기인하였습니다. 아래는 유형자산에 대한 감가상각비 및 유형자산 취득에 의한 투자활동 현금유출을 분석하기 위한 2017년 3분기 및 2016년 온기의 유형자산 변동내역입니다.

[2017년 3분기 중 유형자산 변동내역]

(단위: 백만원)

구분
기초
장부가액
취득
대체
처분
감가상각비
외화
환산차이
기말
장부가액

토지
18,010
-
-
-
-
-
18,010

건물
6,793
26
-
-
-221
-33
6,565

구축물
21
-
-
-
-4
-
17

기계장치
10,958
280
-
-214
-2,014
62
9,381

차량운반구
18
-
-
-
-5
0
13

기타의유형자산
5,756
996
-
-
-1,029
176
5,899

건설중인자산
397
424
-308
-
-
-
512

합 계
41,952
1,727
-
-214
-3,274
205
40,397

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

[2016년 중 유형자산 변동내역]

(단위: 백만원)

구분
기초
장부가액
취득
대체
처분
감가상각비
외화
환산차이
기말
장부가액

토지
18,010
-
-
-
-
-
18,010

건물
7,325
10
-
-
-323
-219
6,793

구축물
26
-
-
-
-5
-
21

기계장치
13,283
257
566
-2
-2,662
-483
10,958

차량운반구
33
-
-
-
-15
0
18

기타의유형자산
5,830
1,458
3
-
-1,444
-91
5,756

건설중인자산
367
598
-569
-
-
-
397

합 계
44,874
2,324
-
-2
-4,449
-794
41,952

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

2017년 3분기 및 2016년 온기의 유형자산 변동내역을 살펴보면 유형자산의 취득이 각각 1,727백만원 및 2,324백만원 발생하여 현금성자산의 유출에 영향을 미치는 것을 확인할 수 있습니다. 당사의 유형자산의 취득은 2014년에 2,110백만원, 2015년에 1,496백만원, 2016년에 2,324백만원 발생하였는데, 구체적인 취득 품목 비중은 기타의유형자산이 제일 높고 그 뒤로 건설중인 자산 및 기계장치가 뒤따르고 있습니다.

기타의유형자산에 대한 지출은 주로 페라이트코어 성형에 사용되는 금형을 구입하는 데 사용되고 있습니다. 페라이트 코어는 특별한 굵기 혹은 넓이를 요구하는 개발품의 요청이 잦은 편인데, 그 경우 성형 공정을 위한 개별적인 금형의 구입이 필요하며 매년 관련 비용이 상당한 수준으로 지출되고 있습니다. 기계장치와 건설중인자산에 대한 지출은 설비 합리화와 유지 보수를 위한 지출으로써 설비 재보수에 상당한 시간이 소요되는 지출이 건설중인자산에 계상되었다는 점을 제외하면 같은 성격의 비용으로 볼 수 있습니다.

즉, 현재 이루어지고 있는 투자활동 지출은 생산능력 증대를 위한 Capex 투자로 분류하기에는 무리가 있으며 정상적인 영업활동을 위한 필수적인 성격을 지니고 있습니다. 투자자 여러분들은 현재 발생하고 있는 투자활동으로 인한 현금순유출은 일상적인 영업활동에서 발생하는 비용이며, 향후 실제적인 Capex 투자가 이루어질 경우 예기치 못한 큰 규모의 현금 유출 및 유동성 위험이 발생할 수 있음을 염두하시기 바랍니다. 

종합하여 살펴보면 당사의 기말 현금및현금성자산은 2014년에 112백만원, 2015년에 661백만원, 2016년에 10백만원, 2017년 3분기에 240백만원으로 자산 및 부채 규모를 고려하여 볼 때 극히 부족하며, 지속하여 채무 불이행 등 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 열위한 현금흐름은 1차적으로 수익성 악화에 인한 영업적자의 영향을 받으며, 유형자산의 취득 및 재고자산의 증가 또한 현금순유출을 야기하였습니다. 2015년 549백만원의 현금성자산 순유입이 발생하기는 하였으나 이는 2차례의 3자배정 유상증자 및 보유 증권을 매도함에 따라 발생한 일회적인 현금 유입에 기인하였으며 열위한 현금흐름이 개선된 사례로 판단하기에는 무리가 있습니다. 당사는 시설 확대 투자를 절제하고 본 유상증자를 통해 추가적인 유동성을 확보하고자 하고 있으나, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 저조한 수익성이 근본적으로 개선되지 않으면 현금흐름 및 유동성은 지속하여 악화될 가능성이 있음을 투자자분들께서는 유념하여 주시기 바랍니다.

[특수관계인 거래 관련 위험]

자. 당사는 계열사간 사업의 효율성을 제고하고 시너지를 창출하기 위하여 특수관계자 간 거래를 진행하고 있으나, 이로 인하여
손익이 왜곡될 우려가 존재하며 특수관계의 단절시 매출채권 및 대여금에 대한 회수 어려움이 발생할 수 있습니다. 또한 2016년 말 기준으로 결손이 발생하여 있는 회사는 천진삼화전기유한공사, 청도삼화전자유한공사, 삼화홍콩, 삼화유럽의 4개사가 존재하며, 이중
삼화홍콩 및 삼화유럽이 당사의 관계기업으로 분류될 경우 예기치 못한 손실이 발생할 수 있습니다.
관계기업에 대한 지급보증 및 매출채권을 살펴보면 최대 위험 노출액은 2,467백만원이며, 최근
당사의 수익성 및 유동성이 악화되어 있다는 점을 고려하여 볼 때 상기 금액이 유의미한 악영향을 미칠 수 있을 가능성을 배제할 수는 없습니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 당사의 주요 임원의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원의 회사 및 계열회사간 겸직 현황]

겸직 임원
겸직 회사

성명
직위
회사명
직위
상근여부

오영주
대표이사
삼화콘덴서공업㈜
대표이사
상근

송정권
대표이사
삼화기업㈜
대표이사
상근

박대선
사외이사
삼화콘덴서공업㈜
사외이사
상근

하상봉
사외이사
삼화콘덴서공업㈜
사외이사
상근

강두석
사내이사
한국JCC㈜
대표이사
비상근

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주) 본 공시서류 제출일 현재 기준입니다.

당사의 최대주주인 오영주는 당사의 대표이사 및 특수관계회사인 삼화콘덴서공업(주)의 대표이사를 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있는 긍정적인 측면도 존재하나, 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성이 있습니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

기업집단이란 동일인이 사실상 사업내용을 지배하는 회사의 집단으로서 지분율 또는 지배력을 기준으로 기업집단의 범위, 즉 특수관계자(계열회사) 여부를 판단하게 됩니다. 본 공시서류 제출일 현재 당사의 기업집단에 포함되는 계열회사는 당사를 포함한 3개의 상장회사와 한국JCC(주) 등 16개의 비상장회사로 구성되어 있습니다.

[삼화콘덴서그룹 계열회사 현황]

구분
법인수
회사명

상장회사
3
삼화전자공업(주), 삼화콘덴서공업(주), 삼화전기(주)

비상장회사
9
한국JCC(주), 삼화텍콤(주), 삼화기업(주), PT.SAMCON,
천진삼화전기유한공사, 삼화 THAILAND, 청도삼화전자유한공사,
PT.SAMWHA INDONESIA, PT.SAMWHA ELECTRIC INDONESIA

7
삼화홍콩, 삼화유럽, 삼화폴란드, SAMWHA USA,
삼화헝가리, SAMWHA INDIA

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 삼화콘덴서그룹 계열회사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "공정거래법")상의 출자총액제한기업집단 또는 상호출자제한기업집단에 해당되지는 않습니다.

[타법인 출자 현황]

(단위: 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자형태
기말잔액

수량
지분율
장부가액

청도삼화유한공사
2000년 11월 22일
지분보유
-
100.00
5,560

삼화기업
1992년 12월 31일
지분보유
55,000
45.1
1,965

삼화홍콩
2002년 05월 15일
출자
-
33.3
-

삼화유럽
2003년 03월 27일
출자
-
33.3
200

삼화헝가리
2009년 08월 26일
출자
-
33.0
117

동양텔레콤
2013년 12월 31일
지분보유
17,256
0.8
33

합 계
101,835
-
8,222

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 유한회사인 회사들은 주식수량을 기재하지 않았습니다.

본 공시서류 제출일 현재 유한회사인 회사들을 제외하고 당사가 직접 지분을 보유하거나 출자하고 있는 계열회사들은 청도삼화유한공사, 삼화기업, 삼화홍콩, 삼화유럽, 삼화헝가리 5개사입니다. 청도삼화유한공사는 지분 100.0%를 보유하여 연결대상 종속법인에 포함되며, 삼화기업은 지분 45.1%를 보유하여 관계기업 회계처리 대상입니다. 반면, 당사는 2017년 사업연도 중 유동성 확보를 위해 기 보유하던 삼화콘덴서공업 지분 29,579주(지분율 0.29%)를 모두 처분하였습니다.

[2016년 말 기준 계열회사 개요]

(단위: 백만원)

구분
회사명
소재지
총자산
총부채
총자본
이익잉여금
 (결손금)
매출액
당기순이익
영위업종

상장사
삼화콘덴서공업
한국
121,688
68,320
53,368
31,965
172,452
5,674
종합콘덴서(축전기) 제조업

삼화전기
한국
129,464
93,782
35,682
407
199,588
2,135
콘덴서(Capacitor)의 제조,판매

비상장사
한국JCC
한국
52,443
10,406
42,037
23,335
49,146
573
전해콘덴서 원자재 포일 제조

삼화텍콤
한국
7,797
2,218
5,578
1,351
13,350
1,589
PTSI콘덴서 판매

삼화기업
한국
5,707
1,346
4,361
467
9,080
467
ferritecore 원료 판매

PT.SAMCON
인도네시아
12,077
2,729
9,349
2,614
22,379
840
기기용콘덴서 및 세라믹 콘덴서 제조

천진삼화전기유한공사
중국
47,411
19,646
27,765
-15,308
62,522
1,275
콘덴서제조

삼화 THAILAND
태국
13,329
2,677
10,652
3,108
23,863
1,637
기기용콘덴서 및 세라믹 콘덴서 제조

청도삼화전자유한공사
중국
30,074
23,714
6,360
-41,382
21,818
-1,755
Soft ferrite core 제조 및 판매업

PT.SAMWHA INDONESIA
인도네시아
5,672
2,667
3,005
2,517
14,679
345
콘덴서 제조

삼화홍콩
홍콩
16,840
18,246
-1,405
-1,685
46,900
-963
콘덴서 판매

삼화유럽
유럽
2,688
2,257
430
-214
5,439
-131
콘덴서 판매

삼화폴란드
폴란드
10,145
4,808
5,337
4,071
23,021
498
기기용콘덴서 및 세라믹 콘덴서 제조

SAMWHA INDIA
인도
171
12
159
162
286
2
콘덴서 판매

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주1) 계열회사 중 PT. SAMWHA ELECTRI INDONESIA는 인도네시아 현지 법인으로 현재 생산 및 영업활동 개시 이전입니다.
주2) 계열회사 중 SAMWHA USA는 최대주주의 개인회사로 별도의 재무제표가 관리되지 않습니다.
주3) 계열회사 중 상장사인 삼화전자공업, 삼화콘덴서공업, 삼화전기 3개사를 제외한 나머지 기업의 분기 단위 재무정보 취합에 어려움이 있어 재무정보 비교 용이성을 위해 2016년 말 기준으로 작성하였습니다.

계열회사 중 상장사는 당사 및 삼화콘덴서공업, 삼화전기의 3개사입니다. 삼화콘덴서공업은 종합콘덴서(축전기)의 제조업을, 삼화전기는 콘덴서(Capacitor)의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며 2016년 온기 기준으로 각각 당기순이익 5,674백만원 및 2,135백만원을 달성한 바 있습니다. 계열회사 중 2016년 말 기준으로 결손이 발생하여 있는 회사는 천진삼화전기유한공사, 청도삼화전자유한공사, 삼화홍콩, 삼화유럽의 4개사입니다. 이중 청도삼화전자유한공사는 연결대상 자회사이며 삼화홍콩과 삼화유럽은 당사가 33.3% 출자하여 보유하고 있습니다. 청도삼화전자유한공사의 열위 재무상태는 당사의 연결재무제표에 포함되어 공시되고 있으나, 삼화홍콩 및 삼화유럽은 외부 감사인이 규모가 작아 유의적인 영향력이 없다고 판단하여 연결재무제표에 합산하지 않고 있습니다. 향후 외부 감사인의 판단 변경으로 삼화홍콩 및 삼화유럽이 관계기업으로 재분류될 경우 예기치 못한 수익성 악화가 나타날 수 있음을 투자자 여러분은 주의하여 주시기 바랍니다.

아래는 계열회사간 매출 및 매입 등 주요거래 내역입니다.

[계열회사간 주요 거래내역 추이]

(단위: 백만원)

구분
회사명
2014년
2015년
2016년
2016년 3분기
2017년 3분기

매출
매입
매출
매입
매출
매입
매출
매입
매출
매입

관계기업
삼화기업
2,747
9,551
2,637
7,728
2,873
9,233
2,198
6,794
2,229
8,058

삼화홍콩
172
-
2
-
808
-
125
-
1,799
58

기타
삼화콘덴서공업
892
424
638
3
298
-
218
-
1,052
-

삼화텍콤
396
7
504
8
-
-
-
-
-
-

삼화태국
397
-
635
695
-
-
-
-
-
-

합계
4,605
9,982
4,416
8,433
3,979
9,233
2,541
6,794
5,080
8,116

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주) 삼화텍콤 및 삼화태국은 2014년 사업연도까지는 관계기업이었으나, 2015년 중 유동성 확보를 위해 지분을 매각하여 2015년 사업연도부터 지분법 적용 대상에서 제외 되었습니다.

계열회사간 주요 거래내역 추이를 살펴보면 당사의 관계기업인 삼화기업이 매출과 매입 모두에 있어 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 삼화기업은 페라이트 코어 및 MPC 제조에 필요한 산화철 및 순수금속류 원재료를 주로 공급하는 기업이며 당사는 원재료의 상당 부분을 삼화기업을 통해 매입함으로써 수직계열화를 일정 부분 구축하고 있습니다. 그 외 삼화홍콩 및 삼화콘덴서공업에는 매출 거래 위주로 발생하고 있습니다. 당사가 매출하는 페라이트 코어 등을 관계기업인 삼화홍콩은 판매법인으로써 최종 소비자에게 공급하며, 삼화콘덴서공업은 동사가 제조하는 종합콘덴서의 원재료로 사용합니다. 하지만 2017년 3분기 말 기준으로 계열회사 향 매출액 총합은 5,080백만원으로써, 총매출액 33,080백만원 대비 약 15.4%에 불과해 비중이 유의미하지는 않은 것으로 판단됩니다.

다음은 우발적인 손실을 분석하기 위한 2017년 3분기 말 기준 계열회사에게 지급한 지급보증 및 당사가 보유하고 있는 계열회사 채권의 잔액에 관한 내용입니다.

[제공한 지급보증]

(단위: 백만원)

구분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

관계기업
삼화기업(주)
신한은행
720
본채무상환시까지

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

[보유 특수관계자 채권]

(단위: 백만원)

구분
회사명
채 권

매출채권
미수금

관계기업
삼화홍콩
718
-

기타
삼화콘덴서공업(주)
479
24

합 계
1,723
24

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

당사는 관계기업인 삼화기업에 720백만원의 지급보증을 제공하였으며, 삼화홍콩에 대한 718백만원의 매출채권 및 삼화콘덴서공업에 대한 479백만원의 매출채권과 24백만원의 미수금을 보유하고 있습니다. 삼화기업의 본채무가 지급 불이행되고 삼화홍콩 및 삼화콘덴서공업 향 채권이 모두 대손된다는 극단적인 가정을 고려하더라도 위험 노출액은 2,467백만원으로 제한되어 절대적인 금액은 작은 수준임을 알 수 있습니다. 하지만 최근 당사의 수익성 및 유동성이 악화되어 있다는 점을 고려하여 볼 때 상기 금액이 유의미한 악영향을 미칠 수 있을 가능성을 배제할 수 없으며, 투자자 여러분들은 이 점을 충분히 고려하시어 투자 판단에 임해주시기 바랍니다.

종합하여 보면 당사와 특수관계에 있는 회사의 수는 연결대상 자회사 1개사 및 관계회사 1개사를 포함하여 18개사입니다. 당사는 계열사간 사업의 효율성을 제고하고 시너지를 창출하기 위하여 특수관계자 간 거래를 진행하고 있으나 관계사 거래의 특성상 당사 또는 특수관계자의손익이 왜곡될 우려가 존재하며, 특수관계의 단절시 매출채권 및 대여금에 대한 회수에 어려움이 있을수 있어 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 각 특수관계회사의 재무상태는 감사 및 공시대상이 아니므로 인지하지 못한 부실화된 자산이나 지속적인 적자 발생으로 당사의 재무구조 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성 또한 존재함을 투자 판단시 주의하여 주시기 바랍니다.

[최대주주 등의 지분율 변동 위험]

차.
최대주주 오영주 및 특수관계인은 배정되는 주식 총수의 30.0% 수준에서 청약에 참여할 계획이나 각 주주별 청약 수준은 본 공시서류 제출일 현재 확정하지 못하였습니다. 상기 계획에 의한 최대주주 및 특수관계인의 청약 주식수 합은 679,343주로써 이 경우
최대주주 등의 지분율은 증자 전 49.7%에서 증자 후 29.1%로 20.6%p하락하게 됩니다. 또한 상기한 최대주주 등의 배정물량 대비 30.0% 수준의 청약 참여 계획은
향후 개별 주주들의 자금 사정에 의하여 변동될 수 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락 폭은 더욱 증대될 수 있습니다.

본 공시서류 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합은 49.7%이며 상세 내용은 아래와 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식 보유 현황]

(단위: 주, %)

주주명
소유주식수
지분율

오영주
3,156,987
22.1%

오영호
409,516
2.9%

오유진
63,000
0.4%

오정태
63,000
0.4%

삼화기업
2,671
0.0%

삼화콘덴서공업
737,128
5.2%

한국제이씨씨
1,626,020
11.4%

삼화 THAILAND
1,030,000
7.2%

합계
7,088,322
49.7%

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)

당사의 최대주주는 오영주로써 22.1%의 지분율을 보유하고 있으며, 특수관계인 중 오영호, 오유진, 오정태는 친족 관계입니다. 그 외 삼화기업, 삼화콘덴서공업, 한국제이씨씨, 삼화 THAILAND는 모두 삼화콘덴서그룹의 계열관계에 있고 그 외 5.0% 이상 지분율을 보유하는 주요주주가 존재하지 않는다는 측면을 고려하여 볼 때 최대주주 및 특수관계인의 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.

금번 유상증자를 통해 총 5,700,000주의 신주가 발행되며 이 중 우리사주조합에 발행물량의 20.0%가 우선배정됩니다. 5,700,000주는 2017년 09월 22일 이사회결의에 의거하여 진행되고 있는 무상감자가 완료된 이후의 신주권으로 교부되며, 감자가 완료된 경우를 가정한 최대주주 및 특수관계인의 보유 주식수 및 유상증자에 의한 배정 주식수는 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 감자 후 및 배정주식수]

(단위: 주, %)

구분
주식수
지분율
감자후 주식수
배정 주식수

최대주주 및
특수관계인
최대주주
3,156,987
22.1%
1,052,329
1,008,549

특수관계인
3,931,335
27.5%
1,310,445
1,255,927

합계
7,088,322
49.7%
2,362,774
2,264,476

(출처: 삼화전자공업(주) 정기보고서)
주1) 3:1의 무상감자 완료된 후의 주식수입니다.
주2) 단수주 발생에 따라 각 최대주주 및 특수관계인에게 배정되는 실제 주식수는 다소 변동될 수 있습니다.

최대주주 오영주 및 특수관계인은 배정되는 주식 총수의 30.0% 수준에서 청약에 참여할 계획이나 각 주주별 청약 수준은 본 공시서류 제출일 현재 확정하지 못하였습니다. 최대주주 등은 배정되는 주식 총수의 30.0%를 참여하는 수준을 유지하는 선에서 유동적으로 향후 각 주주별 자금 사정에 따라 개별 주주의 참여 비율을 조절할 계획입니다. 상기 계획에 따라 산정한 증자 전후의 최대주주 등의 지분율 변동은 아래와 같습니다.

[최대주주 등의 지분율 변동 시뮬레이션]

주주명
감자 후
주식배정
청약참여
주식수
증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 및 
특수관계인
2,362,774
49.7%
2,264,476
679,343
3,042,117
29.1%

기타주주
2,395,166
50.3%
2,295,524
3,880,657
6,275,823
60.0%

우리사주
-
0.0%
1,140,000
1,140,000
1,140,000
10.9%

합계
4,757,940
100.0%
5,700,000
5,700,000
10,457,940
100.0%

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)
주1) 상기 시뮬레이션은 최대주주 및 특수관계인이 배정주식수 대비 30.0% 수준에서 청약에 참여한다는 가정을 통하여 산출되었으며, 실제 최대주주 및 특수관계인의 자금 보유 사정에 의하여 청약률의 변동이 가능하다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다.
주2) 우리사주조합원의 실제 청약 결과에 따라 우리사주조합 배정물량은 변동될 수 있습니다

상기 계획에 의한 최대주주 및 특수관계인의 청약 주식수 합은 679,343주로써 이 경우 최대주주 등의 지분율은 증자 전 49.7%에서 증자 후 29.1%로 20.6%p하락하게 됩니다. 증자 후 지분율의 하락폭이 큰 이유는 증자비율이 약 119.8%로써 매우 높은 수준이고, 우리사주조합에 신주 발행 물량의 20.0%가 우선배정됨으로써 구주주의 배정 비율이 다소 제약을 받는다는 점, 최대주주 등의 청약 참여 비율이 배정 주식수 대비 30.0% 수준이라는 점 등의 다양의 요인에 의하여 복합적으로 영향을 받았습니다.

증자가 완료된 후에도 최대주주 등의 지분율은 29.1% 수준을 유지하고 본 공시서류 제출일 현재 5.0%이상 지분을 보유한 주요주주가 존재하지 않는다는 점을 고려하여 볼 떄 지분율 하락에 의한 경영권 위험은 크지 않을 것으로 판단되나, 향후 추가적인 유상증자 혹은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달이 시행되거나 최대주주 등의 주식에 대한 질권이 설정되는 등의 상황이 발생하게 되면 본 유상증자를 통해 발생한 지분율의 하락이 유의미한 악영향을 발생시킬 수도 있다는 점을 주의하여 주시기 바랍니다. 또한 상기한 최대주주 등의 배정물량 대비 30.0% 수준의 청약 참여 계획은 향후 개별 주주들의 자금 사정에 의하여 변동될 수 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락 폭은 더욱 증대되어 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 부탁드립니다.

3. 기타위험

가. 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에
주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성
이 있습니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 낮습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- I.모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 유가증권 시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

나.
금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로
신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 특히
실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성
이 존재하며, 대표주관회사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동
인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성
이 높습니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 5,700,000주는 본 공시서류 제출일 현재 당사 발행주식총수 14,273,820주의 39.93324842%에 해당하며, 2017년 09월 22일 이사회결의로 진행하는 무상감자 후 주식수 4,757,940주와 비교하면 119.79974527%에 해당합니다.

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

본 증자에서 구주주 청약 또는 실권주 일반공모 청약이 미달되면 신한금융투자(주)가 최종 실권주를 인수할 계획이며 인수하는 주식을 전량 장내매도할 경우 주가가 추락할 수 있습니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2018년 02월 01일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.

구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 신한금융투자(주)에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 신한금융투자(주)가 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 8.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 8.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

다.
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로
주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기
될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

라.
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, "유가증권 시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권 시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권 시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

마.
본 증권신고서는 공시심사 과정에서
일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

바.
본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의
주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함
을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 신한금융투자(주)입니다. 발행회사인 삼화전자공업(주)은 "동사"로 기재하였습니다. 또한 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 분석의 개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

주관회사(대표 및 공동주관 포함)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
참여자
실사 내용

신한금융투자(주)
삼화전자공업(주)

2017-10-23
~2017-10-31
센터장 송민호
부장 한산
팀장 여중구
과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
도세욱 이사
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 발행회사 초도 미팅 
- 회사 사업내용 전반에 대한 청취
- 발행회사의 자금조달 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2) 유상증자 향후 일정에 대한 논의

3) 증자관련 사항 초도 협의
- 발행규모, 할인율 등 유상증자 기본 조건 협의
- 실사 진행방식 및 일정 협의
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

4) 실사 사전요청자료 송부 
- "금융투자회사의 기업실사 모범규준"에 의거

2017-11-01
부장 한산
팀장 여중구
과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
도세욱 이사
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 증자 세부 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 논의

2) 회사 초도 방문 실사 
- 페라이트 코어 산업 시황 전반에 대한 현황 및 전망 확인
- MPC 시장 시황 리스크 점검
- 사업부문별 경쟁 및 영업현황 등과 관련 인터뷰 진행
- 성장성, 수익성, 안정성 등 주요 회계분석 점검사항 논의

2017-11-02
과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 실사자료의 상세내역 확인
- 사업 / 경쟁 / 회계 및 재무 등
- 중국 경쟁사, 환율 등 동사 사업 관련 외부 환경요인 등

2017-11-03
~2017-11-06
과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 2014~2016년 사업보고서 및 감사보고서 열람
 - 영업실적의 변동성 확인
 - 산업에 대한 이해

2) 사업계획서 열람 및 주요 경쟁사 확인
- 사업부문별 사업내용 및 매출/비용구조
- 각 사업부문별 매출 및 이익에 영향을 미치는 요인 점검
- 주요 경쟁현황 확인

2017-11-07

~2017-11-08

과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 증자리스크 검토 
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 

2) 잔액인수의 리스크 및 적정성 판단

2017-11-09
~2017-11-13
과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 경영능력 및 투명성 실사
- 그룹 지배구조 실사
- 이사회 및 주주총회의 의결 목록 실사

2) 재무안정성 실사
- 총차입금(은행차입, 사채 및 장기미지급금) 현황 점검
- 총차입금의 만기 구조 및 상환 계획 점검
- 유상증자에 따른 재무구조 변동 확인

3) 유동성 및 유형자산 투자내역 실사
- 영업실적 변화 점검
- 현금 유동성 및 자금수지 계획 점검
- 기계장치 및 페라이트 코어용 주물 투자에 따른 안정성 변동사항 점검

4) 관계회사 거래 실사
- 별도 기준 특수관계자 매출/매입 거래 점검
- 별도 기준 특수관계자 채권/채무 거래 및 회수리스크 점검
- 대여금 등 자금 거래 실사

5) 일반현황 및 소송 관련 실사
 - 회사 현황, 주주, 재무정보, 법률/소송, 주요 계약 등
 - 차입금, 인사/노무, 세무, 부동산 등

2017-11-14
~2017-11-16
과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 기업실사 체크리스트 작성
- 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 증권의 주요 권리내용
- 자금의 사용목적

2017-11-17
~2017-11-20
과장 김시연
대리 손한준
대리 정요섭
이해창 부장
허경행 부장
이원춘 부장
최중석 팀장
1) 기타위험관련 실사 
- 최대주주 지분 희석, 주가하락 관련 위험 등 체크 

2) 회사에 관한 위험 사항 재확인
- 영업, 재무, 관계사 부실 등 최종 점검

3) 2017년 3분기 보고서 확인
- 반기 이후 주요 변동사항 확인

4) 실사보고서 작성

5) 모집 또는 매출에 관한 일반사항 확인
- 공모개요, 예정 발행가액, 공모방법 등 협의

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

신한금융투자
기업금융1센터
송민호
센터장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
15년

신한금융투자
기업금융1센터
한산
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
20년

신한금융투자
기업금융1센터
여중구
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
9년

신한금융투자
기업금융1센터
김시연
과장
기업실사 실무 담당
7년

신한금융투자
기업금융1센터
손한준
대리
기업실사 실무 담당
2년

신한금융투자
기업금융1센터
정요섭
대리
기업실사 실무 담당
2년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

삼화전자공업(주)
-
도세욱
이사
증자업무 총괄

삼화전자공업(주)
총무인사팀
이해창
부장
발행업무 및 기업실사 실무

삼화전자공업(주)
개발영업부
허경행
부장
발행업무 및 기업실사 실무

삼화전자공업(주)
영업부
이원춘
부장
발행업무 및 기업실사 실무

삼화전자공업(주)
기획관리팀
최중석
팀장
발행업무 및 기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 삼화전자공업(주)가 2017년 09월 22일 이사회에서 결의한 보통주 5,700,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 EMI필터, 전파암실용 흡수체 등 EMC용 페라이트 코어를 생산하고 있으며, 주요 전방산업인 EMC용 시장은 IoT를 기반으로 한 스마트홈 가전제품의 확산과 전자파 노이즈에 대한 규제를 강화되면서 지속적인 성장이 예상됩니다. 스마트홈 가전제품은 선진국을 중심으로 기존 백색가전을 빠르게 대체하며 확산하고 있어 스마트홈 EMI 필터용 페라이트 코어의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 전자파 규제가 선진국뿐만 아니라 중국, 러시아, 동남아 등 신흥국 역시 강화되고 있는 추세로 전자파를 측정하는 전파암실 수요가 지속적으로 발생할 것으로 보이며, 동사는 2017년 3분기 기준 전파암실용 흡수체 시장의 76.9%를 차지하고 있어 수혜가 예상됩니다.

▶
글로벌 전기차 시장이 2016년부터 2020년까지 연평균 46.1% 성장할 것으로 전망되며, 이로 인해 동사의 전장부품용 페라이트 코어의 수요 역시 증가할 것으로 전망됩니다. 동사는 3년간 현대모비스와 공동개발 끝에 2016년 말 친환경차 필수 부품인 LDC(Low DC-DC Converter) 및 OBC(On-Board Charger)용 페라이트 코어의 국산화에 성공하여 양산하기 시작했습니다 현재 동사의 친환경차 전장부품용 페라이트 코어는 현대기아차 6개 차종에 적용 중이며, 2018년까지 21개 차종에 확대 적용될 예정입니다. 이를 통해 전장부품용 페라이트 코어의 매출 성장이 가능할 것으로 보이며, 이는 동사의 외형 성장에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

▶ 반도체 및 LCD 장비에 적용되는 고주파 전원장치용 페라이트 코어는 전량 수입에 의존하였으나, 2년 전 동사의 고주파 전원장치용 페라이트 코어의 국산화 성공으로 현재 90% 이상의 국내 장비업체들이 동사의 제품을 사용하고 있습니다. 최근에는 400KHz의 전원 주파수에서 고효율을 내는 13.56MHz고주파로 변환해주는 반도체 및 LCD 장비용 소재(SN-01T, SN-04F)를 개발하여 고객사의 테스트를 거치고 있습니다. 이처럼 국내 반도체 및 LCD 장비 시장의 호황과 동사의 지속적인 소재 개발, 고객사 확보로 인해 산업용 페라이트 코어의 매출이 증가할 것으로 기대됩니다.

▶ 동사는 최근 이슈가 되고 있는 고출력 전자파 펄스(EMP, Electro Magnetic Pulse) 관련 방위산업용 페라이트 코어를 개발하고 있으며, 이 밖에도 태양광PCS, 의료용 기기 등 다양한 산업용 페라이트 코어를 개발 및 양산하고 있습니다. 이처럼 동사는 수입에 의존하고 있는 제품을 국산화하거나 신규시장에 진입하기 위해 신규제품을 개발하고 있으며, 신규제품의 성공적인 개발이 이루어질 경우 산업용 페라이트 코어의 매출이 확대될 수 있을 것으로 예상됩니다.

▶ 동사는 후발업체들의 진입과 경쟁심화로 인해 수익성이 악화되고 있는 백색가전용 페라이트 코어의 국내 생산을 중단하고 중국 청도로 이관 생산하며 매출비중을 줄이고 있습니다. 반면, 수익성과 시장 성장성이 상대적으로 좋은 EMC용, 전장부품용, 산업용 페라이트 코어 생산 및 판매에 사업역량을 집중하고 있습니다. 이처럼 매출 증가 및 수익성 개선을 위해 고수익성 제품 위주의 제품 믹스 개선을 진행 중입니다.

▶ 동사의 매출 품목 중 EMC 부문은 2015년 -2,314백만원의 영업적자를 기록한 것 이외에는 최근 3개년 동안 흑자를 기록하였고, 전장부품 부문 또한 지속하여 영업이익이 발생하고 있습니다. 전장부품 부문의 영업이익은 2014년의 530백만원에서 2016년의 680백만원으로 2년만에 28.3% 성장하였습니다. 전장부품 부문의 수익성 및 영업이익의 증가세는 전기차, 하이브리드차 등 친환경자동차용 저전압 직류변환장치(LDC) 및 탑재형 충전기(OBC)의 수요 증가와 동행하여 지속될 것으로 예상됩니다.

▶ 동사는 보유하고 있는 토지, 건축물, 기계장치 등에 대한 담보를 통해 총 33,289백만원의 담보설정액을 제공하고 있으며, 이는 2017년 3분기 말 총 은행 차입금인 30,175백만원 대비 110.3%에 해당합니다. 은행 차입금 대비 담보가액은 충분하여 당사는 업황의 부진에 불구하고 상대적으로 낮은 금리를 통해 자금을 조달하고 있습니다.

▶ 동사의 최대주주는 오영주로써 22.1%의 지분율을 보유하고 있으며, 특수관계인 중 오영호, 오유진, 오정태는 친족 관계입니다. 그 외 삼화기업, 삼화콘덴서공업, 한국제이씨씨, 삼화 THAILAND는 모두 삼화콘덴서그룹의 계열관계에 있고 그 외 5.0% 이상 지분율을 보유하는 주요주주가 존재하지 않는다는 측면을 고려하여 볼 때 최대주주 및 특수관계인의 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

▶ 백색가전용 페라이트 코어와 같이 범용제품은 높은 기술력을 요구하는 산업이 아니므로 후발업체들의 진입이 용이한 편입니다. 이로 인해 대만 및 중국 업체들이 저가 경쟁력을 바탕으로 범용 제품 시장의 점유율을 늘리고 있는 추세이며, 경쟁 심화로 인해 백색가전용 페라이트 코어의 매출액은 지속적으로 축소될 것으로 예상됩니다. 향후 후발업체들이 범용제품 이외에도 기술 개발을 통해 고부가가치 제품 시장의 점유율을 확대할 수 있으며, 이로 인해 동사의 영업환경이 악화될 수 있습니다.

▶ 페라이트 코어 시장의 주요 선도업체인 일본업체들의 경우, TDK는 전방산업인 전자부품 제조사업을 함께 영위하고 있으며, JFE Chemical은 후방산업인 철강산업을 바탕으로 하는 모기업으로부터 원재료를 안정적으로 공급받는 등 페라이트 코어 밸류체인 수직계열화를 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이처럼 선도기업들이 높은 기술력과 밸류체인 수직계열화를 통한 경쟁력을 바탕으로 우월한 시장 지배력을 유지하고 있으며, 이로 인해 동사가 주력하고 있는 고부가가치 제품의 점유율을 확대하는 데 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

▶ 동사의 중국 매출 비중은 26.0%로 큰 비중을 차지하고 있어 중국과의 교역 관계 및 중국 내 산업 정책에 따라 매출이 크게 영향을 받을 수 있습니다.
중국은 최근 한국이 사드 배치한 데에 반발해 경제 보복 조치를 단행하
였고 한국 제품 불
매운동까지 불거져 2017년 1~5월 간 자동차 수출액이 -33.2% 감소하고, 가전제품 수출액이 29.4% 감소하는 등 동사 전방 업체들의 피해가 이어지고 있습니다. 사드 문제가 장기화될 경우, 전방 업체의 대중국 수출 감소가 동사의 페라이트 코어 수요로 이어져 영업환경을 악화시킬 수 있는 위험이 있습니다. 

▶
동사는 중국 로컬업체에 직접 납품한 지리적 이점과 상대적으로 저렴한 노동비로 원가절감을 할 수 있는 이점때문에 2000년 12월 중국 지역에 100% 종속회사인 청도삼화전자(유)을 설립하였습니다. 하지만 최근
중국 내 로컬 경쟁사와의 경쟁 심화
,

중국 현지 노동자의 임금 상승
,
규제 및 제도 변화 등 중국의 외부환경 악화되고 있으며, 이로 인해 자산이 연평균 4.2% 감소하고 있으며, 순적자를 벗어나지 못하고 있습니다.

▶
동사는 페라이트 코어가 적용되지 못하는 대전류용 전자기기에 사용되는 MPC 제품을 2009년 이후 양산하고 있습니다. MPC시장은 고품질 제품의 기술력을 앞세워 창성과 동부전자소재 등 국내 업체들이 50%에 육박하는 시장 점유율을 유지하며 시장을 선도하고 있습니다. 저가 MPC제품 시장의 경우 KDM, POCO 등의 중국업체들이 저가 경쟁력을 앞세워 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 이처럼

동사의 MPC사업부문은 선도업체들의 기술력과 후발업체의 가격 경쟁력에 밀려 2009년 양산 이후 1%의 저조한 시장 점유율을 벗어나지 못하고 있습니다. 

▶ 페라이트 코어의 주 원재료는 망간, 니켈, 아연, 산화철 등 비철금속입니다. 비철금속의 가격은 거시적인 경제환경에 따라 결정되며, 세계경제 회복세와 달러화 약세, 환경규제로 인한 생산량 감소 등의 이유로 비철금속 가격이 대체로 2017년 연초 대비 상승하고 있습니다.

페라이트 코어 시장은 다수의 경쟁사가 경쟁하는 시장으로 이러한 원재료의 가격상승이 제품의 판매가격으로 전가되기가 어려우며, 원재료 가격 상승세가 지속될 경우 동사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

▶ 동사의 외부감사인은 2017년 반기와 2017년 1분기의 순손실이 각각 1,112백만원 및 1,556백만원이 발생하였다는 점, 또한 2017년 반기말과 2016년말 기준으로 유동부채가 유동자산을 각각 29,896백만원 및 30,293백만원을 초과하였다는 사실 등을 근거로 2017년 반기연결검토보고서 상의 강조사항에 "계속기업가정 불확실성"에 대해 기재한 바 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

▶ 동사의 매출액은 2014년 43,938백만원을 기록하였으나 2015년 매출액은 36,070백만원으로 17.9% 급락하였습니다. 2017년 3분기 실적을 연환산한 매출액은 44,107백만원으로써 2014년 온기 기준 매출액 43,938백만원과 비교하여 3개년 연평균 0.1% 성장함으로써 전체적인 매출액의 성장성은 정체된 모습을 보이고 있습니다.

▶ 동사는 2014년 ~ 2016년 3개년 동안 각각 -3,758백만원, -8,048백만원, -362백만원의 당기순손실을 기록하였습니다. 당기순이익률은 2015년 -22.3%를 기록한 후 2016년에 -0.9%로 회복하였으나, 2017년 3분기 기준으로 -3.8%를 나타내어 다시금 하락하는 모습이 관찰되어 수익성이 매우 열위한 상태가 지속되고 있습니다.

▶ 2017년 3분기말 기준 동사가 보유하는 대손충당금과 상계하기 전의 손상채권을 제외한 매출채권 총액은 12,694백만원으로, 연령별 비중을 살펴보면 만기 경과 후 3월 이내의 매출채권 잔액이 89.5%, 6월 초과 9월 이하의 잔액이 0.4%, 9월 초과 1년 이하의 잔액이 0.7%, 1년 초과의 잔액이 9.4%입니다. 또한 2014년 이후 동사의 매출채권에 관련한 대손충당금 설정률은 15.7% ~ 27.4% 수준으로 매우 높은 수준입니다. 

▶ 동사의 유동비율은 2014년 ~ 2016년 중 37.7% ~ 41.1%를 기록하여 40.0% 내외의 지극히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 부채비율의 경우 2014년 717.3%에서 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며 2017년 3분기 말 기준으로 953.0%를 기록하여 235.7%p 증가하였습니다. 또한 동사는 대규모 영업손실을 시현하고 있어 기업의 부채에 대한 이자지급의무 이행능력을 나타내주는 지표인 이자보상배율이 2017년 3분기 말 기준으로 -0.7배로 지속하여 1배 미만인 상태입니다.

▶ 동사의 자본잠식률은 2014년에 18.8%였으나 2015년 대규모 당기순손실 발생으로 결손금이 급증하여 자본잠식률 또한 41.5%로 22.7%p상승하였고, 2016년 또한 재무구조 악화가 지속되어 자본잠식률 46.1%를 기록하였습니다. 유가증권시장 상장규정에 따르면 최근 사업연도 말을 기준으로 자본금이 50% 이상 잠식된 경우 관리종목으로 지정됩니다. 동사의 2016년 말 자본잠식률은 46.1%로 50%에 미달하여 관리종목 지정은 되지 않았으나, 2017년 사업연도에서의 지속적인 당기순손실 발생으로 2017년 3분기 말 기준으로는 자본잠식률이 55.2%에 달해 관리종목 지정 요건을 충족한 상황입니다.

▶ 동사의 기말 현금및현금성자산은 2014년에 112백만원, 2015년에 661백만원, 2016년에 10백만원, 2017년 3분기에 240백만원으로 자산 및 부채 규모를 고려하여 볼 때 극히 부족하며, 지속하여 채무 불이행 등 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 열위한 현금흐름은 1차적으로 수익성 악화에 인한 영업적자의 영향을 받으며, 유형자산의 취득 및 재고자산의 증가 또한 현금순유출을 야기하였습니다.

자금조달의
필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 1) 차입금 상환, 2) 원부재료 매입, 3) 시설투자, 4) 기타 예비비 등 운영자금 및 시설투자 용도로 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 동사는 본 신고서 자금의 사용목적에 기재한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 동사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2017. 11. 20.

대표주관회사 :
신한금융투자 주식회사

대 표 이 사 :
김 형 진

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
17,698,500,000

발 행 제 비 용(2)
450,421,230

순 수 입 금 (1)-(2)
17,248,078,770

주1) 상기 금액은 예상발행가액을 기준으로 산정하였습니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.
주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
3,185,730
모집총액의 0.018%

인수수수료
407,065,500
기본수수료 : 모집총액의 2.3%
잔액인수수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

상장수수료
5,790,000
추가상장 금액 기준 200억원 초과 500억원 이하
(507만원 + 200억원 초과금액의 10억원당 180,000원)

등록세
22,800,000
증자자본금의 0.4%

교육세
4,560,000
등록세의 20%

기타비용
7,020,000
투자설명서 인쇄, 발송비 등

합계
450,421,230
-

주1) 상기 금액은 예상발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
기타
합계

1,000,000,000
16,698,500,000
-
17,698,500,000

주1) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 운영자금(차입금 상환 포함) 및 시설자금으로 활용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용 목적]

(단위 : 백만원)

구분
우선순위
금액
사용시기
세부목적

운영자금
차입금 상환
1
7,994
2018년 01월 ~ 2018년 06월
차입금 상환

원부재료 매입
2
7,000
2018년 01월 ~ 2018년 06월
페아리트 코어 및 MPC 용 원부재료 매입

시설자금
시설투자
3
1,000
2018년 01월 ~ 2018년 12월
설비 합리화 및 유지 보수

운영자금
기타(예비비)
4
1,705
-
예비자금

합 계
-
17,699
-
-

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

(1) 차입금 상환

당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 일부 차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다. 차입금 현황 및 상환계획은 아래와 같습니다. 차입금에 관한 자세한 내용은 투자위험요소의 회사위험 중 [재무안정성 관련 위험]을 참고하시기 바랍니다.

[유상증자 대금을 활용한 장단기 차입금 상환계획]

(단위: 백만원, %)

우선
순위
구분
금리
2018년

1분기
2분기
3~4분기
계

1
차입금 상환(국민은행)
5.14%
-
1,205
-
1,205

2
차입금 상환(신한은행)
3.49%
-
2,000
-
2,000

3
차입금 상환(삼화콘덴서공업(주))
3.20%
2,800
-
-
2,800

4
차입금 상환(대표이사)

2.85~

6.00%

-
989
-
989

5
차입금 상환(대표이사)
0.00%
1,000
-
-
1,000

합계
3,800
4,194
-
7,994

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

당사는 본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 7,994백만원을 차입금 상환 재원으로 활용할 예정이며, 구체적인 상환계획은 상기 표와 같습니다. 상환대상 차입금의 금리는대표이사 등 특수관계인이 저리로 대출한 자금을 제외하면 3.20% ~ 5.14%이며, 유상증자를 통해 차입을 완료할 경우 고정 이자비용 지출이 줄어들 것으로 기대됩니다.

(2) 원부재료 매입

[원부재료 매입 계획]

(단위 : 백만원)

구분
금액
구입시기

페라이트 코어 및 MPC용 원부재료 매입
7,000
2018년 01월~2018년 06월

합 계
7,000
-

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

당사가 매입하는 원재료는 크게 페라이트 코어용 산화철, 아연 및 복합가공재료와 MPC용 순철, 알루미늄 및 실리콘 등이 있습니다. 본 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 7,000백만원은 2018년 상반기 중 균등하게 원재료 매입에 지출되어 페라이트 코어 및 MPC 제품 생산에 이용되며, 정상적인 영업활동을 영위하기 위한 운영자금으로 사용될 계획입니다.

(3) 시설투자

[시설투자 계획]

(단위 : 백만원)

구분
금액
구입시기

유형자산 취득 및 설비 합리화, 유지보수
1,000
2018년 01월~2018년 12월

합 계
1,000
-

(출처: 삼화전자공업(주) 내부자료)

당사는 금번 유상증자 대금 중 일부를 사용하여 유형자산 취득 및 설비 합리화, 유지보수 등 시설투자 자금으로 사용할 계획입니다. 유형자산의 취득에 대한 지출은 주로 페라이트 코어 성형에 사용되는 금형을 구입에 이용되고, 설비 합리화 및 유지보수 비용 또한 각 제품 생산 요구사항에 부합하기 위한 공정 재조정 및 노후화 시설 수리에 투자됩니다. 즉, 상기 시설투자 계획은 정상적인 영업활동에 필수적인 성격의 비용이며 2018년 사업연도 중 균등하게 투자될 계획입니다.

(4) 기타(예비비)

2017년 3분기 말 기준으로 당사의 현금및현금성자산의 잔액은 240백만원에 불과하여 유동성 여력이 크게 부족한 상황입니다. 이에 당사는 금번 유상증자로 조달하는 자금 중 1,705백만원을 예비비로 보유하여 향후 원재료 매입비, 인건비, 시설 보수비 등 정상적인 영업활동에 대하여 시장 상황에 따라 유연하게 지출할 예정입니다.

3. 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

청도삼화
전자유한공사
2000년 11월 22일
PINGDU-CITY
QINGDAO, CHINA
Ferrite Core 
제조 및 판매
30,074
지분율
100.00%

주1)의
①에
의해 해당

* 직전사업연도말(2016년) 자산총액은 별도재무제표상 자산총액입니다.

주1) 주요종속회사 여부는 다음의 조건중 어느 하나에 해당하는지 여부로 분류하였습니다
 ① 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

② 직전연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 국문으로 삼화전자공업주식회사로 표기하고, 영문으로는 Samwha Electronics Co.,Ltd.로 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 삼화전자공업(주) 또는 Samwha Electronics 로 표기합니다.

(종속회사)

당사의 명칭은 국문으로 청도삼화전자유한공사로 표기하고, 영문으로는 Qingdao Samwha Electronics Co.,Ltd. 로 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 청도삼화전자 또는 Qingdao Samwha Electronics 로 표기합니다.

나. 설립일자

당사는 1976년 4월 1일 Ferrite Core등 전자기기 부품 제조 및 판매업을 주사업목적으로 설립되어 1987년 5월에 주식을 한국거래소에 상장한 상장법인입니다.

(종속회사)

당사는 2000년 11월 22일 Soft ferrite core 제조 및 판매업을 목적으로 설립되었습니다.

다. 회사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주 소 : 경기도 용인시 처인구 남사면 경기동로 215
- 전화번호 : 031-374-5501
- 홈페이지 : http://www.samwha.co.kr/electronics

(종속회사)

- 주 소 : 中國 山東省 靑島 平度市 白沙河街道辦事處 三和路 3號 靑島三和電子有限公司
 (중국 산동성 청도 평도시 백사하가도반사처 삼화로 3호 청도삼화전자유한공사)
- 전화번호: 86-532-8663-1333
- 홈페이지: http://www.samwha.co.kr/electronics

라. 중소기업 해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의거 중소기업에 해당됩니다.

마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

① 페라이트 사업

- 친환경자동차(HEV/PHEV/EV/FCV)는 화석자원의 고갈, 지구 온난화 및 환경 문제, 각국의 CO2 규제 정책으로 대응 가능한 가장 현실적인 대안으로 그 수요가 매년 20% 이상 성장 전망 예상됩니다. 이러한 친환경자동차에서 필수적인 DC-DC CONVERTER(LDC) 및 ON- Board Charger(OBC) 모듈에 적용되는 페라이트 코아는 재료의 성능 향상과 더불어 동반 성장이 예상된다. 그 동안 페라이트 코아는 수입에 의존하여 사용해 왔으나, 국내 자동차 업체와 당사와의 공동 개발을 통하여 국산화 및 원가절감으로 수입 대체를 실현중입니다. 특히, DC-DC Converter는 친환경차 배터리시스템의 고전압 교류 전력(270V 또는 360V)을 차량내 각종 장비들이 사용할 수 있도록 12V로 감압 및 직류로 변환하는 부품입니다.자동차용 부품중 Smart Key System에 사용되는 LF안테나 페라이트 코아는 사용자 편의성 증대로 장착율이 증가하고 있으며, 최근에는 소형차량까지 장착되어 출시하고 있어 매년 증가가 예상됩니다. 또한 당사는 전장시스템업체인 글로벌기업 현대모비스, 콘티넨탈, 덴소, 프레틀에 공급하고 있으며 국내 1위의 자동차 업체에 독점 공급중입니다.

- 전파암실용 흡수체는 각국의 전자파 법적 규제 강화로 EMC 측정을 위한 암실 수요 증가 및 Global시장에서의 독과점 품목으로서의 지위를 계속 이어가고 있습니다. 국내는 국가시험 인증기관 프로젝트용 대형암실 수요 증가 및 군수장비업체, 연구기관 신규 프로젝트가 계획되어 있어 매출 확대가 예상됩니다. 해외는 유럽 및 중국 시장에서 새로운 시장이 창출되고 있어 확대 공급 예정이며, EMC 법제화가 추진되고 있는 동남아시아 시장을 새로운 Blue Ocean 시장으로 보고 영업력을 집중하고 있습니다. 또한, 본사/청도공장 박형제품 의 출시로 시장 경쟁력을 확보하여 시장을 주도 선점할 예정입니다.

- 페라이트 코아는 많은 산업용 부품에도 사용됩니다. 신재생에너지분야인 태양광, 풍력용 제품은 직류를 교류, 교류를 직류로 변환하여 배터리에 저장하거나 계통으로 보내기 위한 인버터로 사용되며, 누전 및 화재 예방을 위한 전류센서, 반도체 웨이퍼를 처리하기 위한 고주파전원발생장치 및 RF프라즈마 노이즈 제거를 위한 차폐재, 전기차/버스/열차등에 무선으로 전력을 공급하는 무선전력전송용 트랜스, 방위산업분야에서는 적의 물체를 탐지하는 레이더변위기용 인덕터와 미사일의 착화기에 오동작이 발생하지 않도록 RF 필터등 다양한 용도 및 목적으로 페라이트 코어가 사용되고 있습니다. 이 외에도 열차 위치 , 속도를 제어하는 AF궤도회로 안테나, 선박용 아크 용접기 및 선박평형수용 미생물처리를 위한 트랜스, 의료기, ROBOT에도 다양하게 적용되며 고성능의 제품이 요구되고 있습니다. 

- Magnetic Powder Core (자성 분말 코어)는 전력변환 효율향상을 위해 각종 고효율 전원장치(태양광/하이브리드/전기차 등)에서 채용이 증가됨에 따라 국/내외 시장 수요가 지속 확대되고 있고, 신규사업 공장에서는 고성능 재질/형상제품/응용상품의 개발과 양산 안정화를 통해 시장 확대에 주력하고 있습니다. 특히, 주요 유럽 국가들에는 형상 코아와 산업용 대형 블록 코어를 생산 공급 하고 있으며, 일본계 시장의 경우 게임기기, 자동차 충전용, 한국계 시장에는 전기자동차 충전장치 및 통신중계기 시장에 고효율 재질인 하이플럭스 재질 승인이 되어 판매로 이어지고 있어 매출 성장이 예상됩니다. 향후 소재 부분에서는 저가의 SENDUST에서 고효울, 고가의 하이플러스 제품에 집중하여 시장 확대 예정입니다.

(종속회사)
- 기존 저수익 시장으로 부담이 되었던 Display용 시장에 대한 비중을 줄이고, 시장 수요가 증가하고 있는 생활 가전기기의 EMI/EMC 필터용 제품의 생산에 집중하고 있으며, 신규 시장으로 태양광용 필터 및 국내 자동차 전장부품용 LF안테나 코아 생산을 기반으로 안정적인 설비 가동을 통해 중국공장의 수익 구조 개선이 예상됩니다. 중국 자동차 local 업체의 전기차용 부품과 유럽향 태양광 및 산업용 초대형 코어의 생산 확대, EMI 시장의 대체 고객 및 용도 발굴로 진행된 일본TDK향 CLAMP 필터용 코어를 월 5백만개 이상 생산하여 매출 실현하고 있으며, 향후 반제품이 아닌 완제품 형태의 공급 진행을 협의 중에 있어 생산성 향상을 통한 수익 확대도 기대하고 있습니다.

 ② 향후 추진하려는 신규사업

- Ferrite 사업
지속적인 제품구조 개선을 통해 DISPLAY제품과 같은 비수익 저성장 제품 판매 중심에서 벗어나, 수년전부터 친환경자동차용 전장부품, 생활가전, 특수 산업용 등의 성장 시장 제품 판매구조로 재편을 진행하면서 본격적인 성장동력으로 가속화하고 제품의 고급화 및 다양한 신제품 출시를 통해 시장점유율을 확대하여 수익창츨을 가시화하고 있습니다. 전파암실용 타일등은 지속적인 소재 및 제품 개발로 글로벌 시장 점유율 85%로 확대하여 ferrite maker로써 입지를 견고히 하겠습니다. 

-
Magnetic Powder Core (MPC: 자성 분말 코어)
사업

국내.외 시장 수요의 확대에 맞춰 전략적으로 고성능 재질/형상 제품들의 시리즈화 및 확대 개발, 조기 양산화에 집중하고 있으며, 내부 공정 설비 보완투자를 통한 생산능력 확대, 품질 및 원가 경쟁력 확보 활동을 전개하고 있습니다. 또한 금속분말의 원천기술 및 응용기술 확보를 통해 금속분말 상품 확대 및 이를 적용한 응용상품(SMD, sheet등)의 개발을 통해 연관시장의 매출증대를 기대하고 있습니다. 국내시장은 자동차 전장부품, 전기차 및 선박용 리엑터 부품, 인버터 방식 변환으로 시스템 에어콘 리엑터용 대전류 부품, 해외 유럽 시장의 UPS, 태양광, 군수용 리엑터 수요가 증가되고 신 제품 개발을 통하여 고수익 신규시장에 진입하여 수익을 창출 하도록 하겠습니다.

바. 계열회사에 관한 사항

당사가 속한 기업집단인 삼화콘덴서그룹은 1956.08.14. 오한실업(주)로 출발하여 1968. 08.08.에 사명을 바꾼 삼화콘덴서공업(주), 1973.12.10. 설립된 삼화전기(주), 1976.04.01.설립된 당사를 포함한 3개의 상장회사와 한국JCC(주) 등 16개의 비상장회사로 구성되어 있습니다.

구 분
업 종
수 량
회 사 명

상장회사
제조업
3
삼화전자공업(주), 삼화콘덴서공업(주), 삼화전기(주)

비상장회사
제조업
9
한국JCC(주), 삼화텍콤(주), 삼화기업(주), PT.SAMCON,
천진삼화전기유한공사, 삼화 THAILAND, 청도삼화전자유한공사,
PT.SAMWHA INDONESIA, PT.SAMWHA ELECTRIC INDONESIA

무역업
7
삼화홍콩, 삼화유럽, 삼화폴란드, SAMWHA USA,
삼화헝가리, SAMWHA INDIA

* 천진삼화고신국제무역유한공사는 당기 중 청산하였습니다.

사. 신용평가에 관한 사항

공시대상기간('15.01.01 ~ '17.06.30) 중 신용평가 등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상 유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2017.05.31
어음 외
(B-)

신용평가모델

12-SME외감

평가회사 자체기준에 한함

2016.06.27
어음 외
(CCC)

신용평가모델

12-SME외감

평가회사 자체기준에 한함

2015.05.31
어음 외
(B-)

신용평가모델

12-SME외감

평가회사 자체기준에 한함

2. 회사의 연혁

공시대상기간('13.01.01 ~ '17.09.30) 중 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

2015. 09.
유상증자(3자배정)

2015. 12
유상증자(3자배정)

(종속회사)

공시대상기간('13.01.01 ~ '17.09.30) 중 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

2014. 08.
총경리 변경(김수정 => 이백범)

3. 자본금 변동사항

가.

증자(감자)현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015년 09월 08일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,626,020
1,000
1,230
-

2015년 12월 11일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,030,000
1,000
1,460
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
19,100,000
900,000
20,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
14,273,820
-
14,273,820
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
14,273,820
-
14,273,820
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
14,273,820
-
14,273,820
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

* 당사는 자본시장통합법 제165조3의 규정에 따라 2000년도 이전에 취득한 자기주식 487,564주를 보유하고 있었으나, 2006년 12월에 자기주식 487,564주를 대주주에게 매각하여 보고서일 현재 자사주를 보유하고 있지 않습니다.

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주식수는 14,273,820주이며 이는 정관상 발행할 주식 총수의 71.37%에 해당합니다. 보통주 이외에 발행된 주식은 없으며, 발행주식 중 회사가 가지고 있는 자기주식은 없습니다. 당사의 의결권 행사 가능 주식수는 14,273,820주입니다.

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
14,273,820
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
14,273,820
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

(단위 : 천원)

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제42기 3분기
제41기
제40기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
-1,266
-362
-8,047

(개별)당기순이익(백만원)
-1,266
-362
-8,047

(연결)주당순이익(원)
-89
-25
-659

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1

. 사업의 개요

(1) 업계의 현황

당사의 자성재료는 전자부품의 가장 중요한 기초 소재로서 새로운 시장과 기술의 발전과 함께 성장하고 있는 소재 산업입니다. 자성재료는 산화 제2철을 주원료로 하며 Spinel형 결정구조를 갖는 고주파용 재료로 모든 전자기기에 적용되는 핵심소재입니다. 기존 시장의 전자제품들이 디지탈화 및 소형화됨에 따라 전자부품산업도 이에 따라 칩화 소형화 추세로 변화고 있습니다. 한국계 시장은 국내 경쟁사의 사업 포기와 중국산 제품의 저가 공급에도 불구하고 시장 니즈에 맞는 고성능의 소재를 꾸준히 개발하여 대응하고 있으며, 여기에는 고성능 전파흡수체 소재, 친환경자동차용 LDC 및 OBC용 소재, 반도체 및 LCD장비에 필수적인 고주파용 소재등이 있습니다. 이러한 소재들은 다양한 전자기기에 사용되며 그 특징으로는 에너지 손실이 낮고, 자속밀도가 높은 특성을 갖는다. 기존 전자부품용 제품에 대하여 중국 등 후발 업체의 저가 공급이 지속되고 있어, 일본 및 한국 등 선진업체들은 새로운 시장 , 새로운 용도의 고부가가치 제품 생산에 연구개발력을 집중하고 있습니다.

(2) 영업개황

① 페라이트 사업

- 친환경자동차(HEV/PHEV/EV/FCV)는 화석자원의 고갈, 지구 온난화 및 환경 문제, 각국의 CO2 규제 정책으로 대응 가능한 가장 현실적인 대안으로 그 수요가 매년 20% 이상 성장 전망 예상됩니다. 이러한 친환경자동차에서 필수적인 DC-DC CONVERTER(LDC) 및 ON- Board Charger(OBC) 모듈에 적용되는 페라이트 코아는 재료의 성능 향상과 더불어 동반 성장이 예상된다. 그 동안 페라이트 코아는 수입에 의존하여 사용해 왔으나, 국내 자동차 업체와 당사와의 공동 개발을 통하여 국산화 및 원가절감으로 수입 대체를 실현중입니다. 특히, DC-DC Converter는 친환경차 배터리시스템의 고전압 교류 전력(270V 또는 360V)을 차량내 각종 장비들이 사용할 수 있도록 12V로 감압 및 직류로 변환하는 부품입니다.자동차용 부품중 Smart Key System에 사용되는 LF안테나 페라이트 코아는 사용자 편의성 증대로 장착율이 증가하고 있으며, 최근에는 소형차량까지 장착되어 출시하고 있어 매년 증가가 예상됩니다. 또한 당사는 전장시스템업체인 글로벌기업 현대모비스, 콘티넨탈, 덴소, 프레틀에 공급하고 있으며 국내 1위의 자동차 업체에 독점 공급중입니다.

- 전파암실용 흡수체는 각국의 전자파 법적 규제 강화로 EMC 측정을 위한 암실 수요 증가 및 Global시장에서의 독과점 품목으로서의 지위를 계속 이어가고 있습니다. 국내는 국가시험 인증기관 프로젝트용 대형암실 수요 증가 및 군수장비업체, 연구기관 신규 프로젝트가 계획되어 있어 매출 확대가 예상됩니다. 해외는 유럽 및 중국 시장에서 새로운 시장이 창출되고 있어 확대 공급 예정이며, EMC 법제화가 추진되고 있는 동남아시아 시장을 새로운 Blue Ocean 시장으로 보고 영업력을 집중하고 있습니다. 또한, 본사/청도공장 박형제품 의 출시로 시장 경쟁력을 확보하여 시장을 주도 선점할 예정입니다.

- 페라이트 코아는 많은 산업용 부품에도 사용됩니다. 신재생에너지분야인 태양광, 풍력용 제품은 직류를 교류, 교류를 직류로 변환하여 배터리에 저장하거나 계통으로 보내기 위한 인버터로 사용되며, 누전 및 화재 예방을 위한 전류센서, 반도체 웨이퍼를 처리하기 위한 고주파전원발생장치 및 RF프라즈마 노이즈 제거를 위한 차폐재, 전기차/버스/열차등에 무선으로 전력을 공급하는 무선전력전송용 트랜스, 방위산업분야에서는 적의 물체를 탐지하는 레이더변위기용 인덕터와 미사일의 착화기에 오동작이 발생하지 않도록 RF 필터등 다양한 용도 및 목적으로 페라이트 코어가 사용되고 있습니다. 이 외에도 열차 위치 , 속도를 제어하는 AF궤도회로 안테나, 선박용 아크 용접기 및 선박평형수용 미생물처리를 위한 트랜스, 의료기, ROBOT에도 다양하게 적용되며 고성능의 제품이 요구되고 있습니다. 

- Magnetic Powder Core (자성 분말 코어)는 전력변환 효율향상을 위해 각종 고효율 전원장치(태양광/하이브리드/전기차 등)에서 채용이 증가됨에 따라 국/내외 시장 수요가 지속 확대되고 있고, 신규사업 공장에서는 고성능 재질/형상제품/응용상품의 개발과 양산 안정화를 통해 시장 확대에 주력하고 있습니다. 특히, 주요 유럽 국가들에는 형상 코아와 산업용 대형 블록 코어를 생산 공급 하고 있으며, 일본계 시장의 경우 게임기기, 자동차 충전용, 한국계 시장에는 전기자동차 충전장치 및 통신중계기 시장에 고효율 재질인 하이플럭스 재질 승인이 되어 판매로 이어지고 있어 매출 성장이 예상됩니다. 향후 소재 부분에서는 저가의 SENDUST에서 고효울, 고가의 하이플러스 제품에 집중하여 시장 확대 예정입니다.

(종속회사)
- 기존 저수익 시장으로 부담이 되었던 Display용 시장에 대한 비중을 줄이고, 시장 수요가 증가하고 있는 생활 가전기기의 EMI/EMC 필터용 제품의 생산에 집중하고 있으며, 신규 시장으로 태양광용 필터 및 국내 자동차 전장부품용 LF안테나 코아 생산을 기반으로 안정적인 설비 가동을 통해 중국공장의 수익 구조 개선이 예상됩니다. 중국 자동차 local 업체의 전기차용 부품과 유럽향 태양광 및 산업용 초대형 코어의 생산 확대, EMI 시장의 대체 고객 및 용도 발굴로 진행된 일본TDK향 CLAMP 필터용 코어를 월 5백만개 이상 생산하여 매출 실현하고 있으며, 향후 반제품이 아닌 완제품 형태의 공급 진행을 협의 중에 있어 생산성 향상을 통한 수익 확대도 기대하고 있습니다.

 ② 향후 추진하려는 신규사업

- Ferrite 사업
지속적인 제품구조 개선을 통해 DISPLAY제품과 같은 비수익 저성장 제품 판매 중심에서 벗어나, 수년전부터 친환경자동차용 전장부품, 생활가전, 특수 산업용 등의 성장 시장 제품 판매구조로 재편을 진행하면서 본격적인 성장동력으로 가속화하고 제품의 고급화 및 다양한 신제품 출시를 통해 시장점유율을 확대하여 수익창츨을 가시화하고 있습니다. 전파암실용 타일등은 지속적인 소재 및 제품 개발로 글로벌 시장 점유율 85%로 확대하여 ferrite maker로써 입지를 견고히 하겠습니다. 

-
Magnetic Powder Core (MPC: 자성 분말 코어)
사업

국내.외 시장 수요의 확대에 맞춰 전략적으로 고성능 재질/형상 제품들의 시리즈화 및 확대 개발, 조기 양산화에 집중하고 있으며, 내부 공정 설비 보완투자를 통한 생산능력 확대, 품질 및 원가 경쟁력 확보 활동을 전개하고 있습니다. 또한 금속분말의 원천기술 및 응용기술 확보를 통해 금속분말 상품 확대 및 이를 적용한 응용상품(SMD, sheet등)의 개발을 통해 연관시장의 매출증대를 기대하고 있습니다. 국내시장은 자동차 전장부품, 전기차 및 선박용 리엑터 부품, 인버터 방식 변환으로 시스템 에어콘 리엑터용 대전류 부품, 해외 유럽 시장의 UPS, 태양광, 군수용 리엑터 수요가 증가되고 신 제품 개발을 통하여 고수익 신규시장에 진입하여 수익을 창출 하도록 하겠습니다.

(3)-1 요약 재무현황(연결)

 (단위 : 천원, %)

부 문
구 분
제42기 3분기(17년)
제41기 3분기(16년)
제41기(16년)
제40기(15년)

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

페라이트 등
매출액
33,080,069
100.00
29,576,955
100.00
38,819,906
100.00
36,070,299
100.00

영업이익(손실)
(755,490)
100.00
(1,122,844)
100.00
(57,439)
100.00
(7,425,990)
100.00

자산
67,342,764
100.00
64,215,782
100.00
68,227,794
100.00
69,277,587
100.00

부채
60,947,704
100.00
59,686,774
100.00
60,528,010
100.00
60,932,899
100.00

(3)-2 요약 재무현황(별도)

(단위 : 천원, %)

부 문
구 분
제42기 3분기(17년)
제41기 3분기(16년)
제41기 (16년)
제40기 (15년)

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

페라이트 등
매출액
23,884,819
100.00
20,516,769
100.00
28,021,627
100.00
23,282,338
100.00

영업이익(손실)
135,806
100.00
(380,033)
100.00
752,324
100.00
(4,463,121)
100.00

자산
58,551,915
100.00
57,708,626
100.00
58,887,235
100.00
59,785,715
100.00

부채
52,156,855
100.00
53,179,618
100.00
51,187,540
100.00
51,441,027
100.00

※

MPC사업부는 매출액 대비 비중이 중요치 않아 페라이트에 포함하여 작성되었습니다.

※
42기(17년) ~ 제39(14년)은 개정된 기업회계기준서 제1027호(별도재무제표에서의 지분법)를 조기적용하여 재작성하였습니다. 

(4) 시장점유율

- 전파암실용 흡수체 코어는 Global M/S 80%이상 점유하고 있어 안정적으로 대량 생산하고 있으며, 전파암실용 흡수체 코어를 제외한 제품은 한국계 시장은 국내 경쟁사의 사업 포기와 중국산 제품과의 차별화를 통해 자동차 및 산업용, 고부가가치 제품 위주로 50%대로 증대 예상되며, 특히 친환경자동차용 제품은 공급 증가에 따라 국내 시장 점유율은 계속 확대 중입니다. 해외 자동차 및 산업용 시장에 주력하여 해외 매출 비중 확대를 목표로 진행하고 있으며, 신규 사업인 MPC 제품 해외 시장 확대를 포함하여 수출 비중을 60% 이상으로 확대하고 있습니다.

- 시장점유율에 관하여는 완제품의 전자제품을 생산하기 위해서는 다양한 종류의 기능을 가진 부품을 필요로 하고 각 부품이 가지고 있는 기능이나 전기적 특성이 서로 다르므로 이들 부품들의 점유율을 비교하기란 매우 어렵다고 볼 수 있습니다. 또한 동일 제품에 대하여 국내에 생산하고 있는 기업들이 존재하고 복잡한 시장의 특정 상당사가 공급하고 있는 모든 제품의 시장 점유율을 판단하기는 매우 어려운 상황이므로 이에 대한 공신력 있는 외부 연구기관의 자료 입수가 매우 어려운 관계로 대략적 사항을 기재하였습니다.

(5) 시장의 특성

- 모든 전자기기의 핵심 소재 부품인 Ferrite 및 Magnetic Powder 코어는 자동차용 전장 부품, 생활가전제품, Display, 정보통신기기 뿐만 아니라, 무선충전장치, LCD/반도체 장비, 태양광, 선박, 의료기 등 모든 산업용 기기에 중요 부품으로 사용되고 있습니다. 또한 전자기기의 고성능/대용량 추세에 따라 원초적인 소재 기반 기술을 보유중인 삼화전자는 고객 및 시장 요구에 대응하고 있습니다. 

(6) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 세계 각국의 에너지 효율 증대 및 친환경 정책 시행으로 Magnetic Powder Core (자성 분말 코어)의 고효율 전원에의 채용 증가, 각종 전자기기의 소형화, 휴대전화에 따라 이들에 적용되는 부품재료의 고성능화 요구에 따라 국/내외 시장 수요는 지속 확대 중에 있습니다. 또한 금속자성분말의 응용시장(SMD/Chip부품, EMI Sheet등)이 신규로 지속 창출, 확대되고 있어 금속자성분말 및 이를 이용한 코어제품, 응용상품의 전자기기에의 적용은 지속 확대될 것으로 예상됩니다.
따라서, 금속분말 및 응용제품시장에 당사의 참여 확대를 위해서는 원료에 대한 원천기술의 확보가 핵심사항으로 이를 위해 선진 기술의 도입 및 당사 역량을 집중하고 있습니다. 또한 전략 고객/제품의 차별화를 통해 매출확대 및 수익성 향상에 기여할 예정입니다.

(7) 조직도

삼화전자_조직도

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

 (단위 : 백만원 %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

제조업
전자, 전기부품
수출 및 국내
FERRITE CORE

TV,모니터, 기타

페라이트 코어외
30,504

수출
상품
자재,부속품
원료외
2,576

계
33,080

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제42기 3분기
제41기 연간
제40기 연간

흡수체
2,345
2,698
2,718

기 타
70
99
90

(1) 산출기준

품목별 총생산 금액 / 총생산수량 = 평균단가

(2) 주요 가격변동원인

* 제품 구조변화에 따른 가격변동
* 국제 원자재가격 및 환율변동에 의한 수입단가의 변동

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 매입현황

(단위 : 백만원,%)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율(%)
비 고

제조업
국 내, 외
복 합 망 간
원 재 료
11,478
62.89%
-

국 내, 외
니 켈
원 재 료
3,177
17.41%
-

기 타
기 타
기 타
3,596
19.70%
-

계
-
-
18,251
100.00%
-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원/kg)

품 목
제42기 3분기
제41기
제40기

복합 망간
1,142
1,071
1,048

니 켈
1,695
1,619
1,547

(1) 산출기준
수입 : (물품대 + 통관비) / 중량 
국내 : 물품대 / 중량
(2) 주요 가격변동원인

-

Mn계 : 비철 전품목 상승 영향(전해망간,아연)

- Ni계 :
비철 전품목 상승 영향(전기동,아연,니켈)

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문
품 목
사업소
제42기 3분기
제41기
제40기

수량
금액
수량
금액
수량
금액

제조업
페라이트코아등
용인 및 중국
336,717
32,800
344,654
39,299
320,310
36,523

(2) 생산능력의 산출근거

설비최대 생산능력 * 1일 가동시간
① 산출기준

성형능력 / 일 × 25일 × 12개월
② 산출방법

성형능력 / 일 × 25일 × 12개월

3) 평균가동시간

21.30시간 / 일 25일 / 월 300일 / 년

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천개, 백만원 )

사업부문
품 목
사업소
제42기 3분기
제41기
제40기

수량
금액
수량
금액
수량
금액

제조업
페라이트코아
등
용인 및 중국
306,106
29,819
313,290
35,723
291,191
33,203

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, 일)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

용인공장
24시간/일
19.20시간/일
80%

합 계
24시간/일
19.20시간/일
80%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
감가상각비
외화환산차익
기말장부가액
비고

증가
감소

본사,
중국
자가보유
용인시 남사면, 중국 외

토지(
※)

18,009,663
-
-
-
-
18,009,663
-

건물
6,793,231
26,000
-
(220,979)
(32,883)
6,565,369
-

구축물
20,833
-
-
(3,891)
-
16,942
-

기계장치
10,958,167
280,473
94,849
(2,014,454)
62,338
9,381,373
-

차량운반구
18,322
-
-
(5,439)
(48)
12,835
-

기타유형자산
5,755,664
996,394
-
(1,029,320)
175,914
5,898,652
-

건설중인자산
396,540
423,716
(308,363)
-
-
511,893
-

합 계
41,952,420
1,726,583
(213,514)
(3,274,083)
205,321
40,396,727
-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자

(단위 : 억원)

사업부문
구 분
투자기간
투자대상
자산
투자효과
총투자액
기투자액(01~09)
향후투자액
비 고

FERRITE CORE
등
신설,
증설
2017년
01~12
기계
장치외
생산량 증대
19
10
9
-

합 계
-
19
10
9
-

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제42기 3분기
제41기
제40기

제조
로컬,
직수출
국내시판
페라이트외
매출액
28,707
35,115
23,745

상품
상품
4,373
3,705
12,325

합 계
33,080
38,820
36,070

나. 판매경로 및 판매방법

(1) 판매조직

영업부(ORDER 접수) → 생판회의(생산부,영업부) → 판매 → 영업실적 평가(영업관리)
(2) 판매경로

생산자 → 수요자
(3) 판매방법 및 조건

LOCAL 판매(1개월후 현금) → 직수출(즉시 현금) → 어음(3개월 이내)
(4) 판매전략

기술개발 축적으로 고품질 제품 생산, 생산활동 극대화로 총생산량 증대

6. 수주상황

(단위 : 천개/백만원)

품 목
수주일자
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

FERRITE CORE
2017년
01~09
262,192
31,577
238,356
28,707
23,836
2,871

상 품
2017년
01~09
89,965
4,811
81,787
4,373
8,179
437

합 계
352,157
36,388
320,143
33,080
32,014
3,308

*당사는 고객의 주문에 따라 생산 계획을 수립 후 생산을 하고 있으며, 현재 장기, 대량 수주 현황은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 CEO(최고경영자)를 중심으로 재무팀에서 주관하고 있으며 영업부서 등 관련 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험

연결회사의 영업활동으로 인하여 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 달러화, 유로화 등이 있습니다. 연결회사는 외화채권ㆍ채무에 대하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 주요 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

매출채권
9,990,281
11,383,822

자산계
9,990,281
11,383,822

매입채무
4,068,042
3,921,511

차입금
9,345,498
11,111,084

부채계
13,413,540
15,032,595

보고기간말 현재 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

매출채권
999,028
(999,028)
1,138,381
(1,138,381)

매입채무
(406,804)
406,804
(392,151)
392,151

차입금
(934,550)
934,550
(1,111,108)
1,111,108

합 계
(342,326)
342,326
(364,878)
364,878

(2) 이자율 위험

연결회사는 변동금리부 조건의 예금 및 차입금을 보유하고 있으며, 이로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

금융부채
38,857,567
39,430,564

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

상승시
하락시
상승시
하락시

이자비용
(388,576)
388,576
(394,306)
394,306

나. 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 발주처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여 연결회사는 신용도가 높은 금융기관에 대해서만 금융거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사가 보유한 금융상품의 신용위험의 최대노출금액은 해당 금융상품의 장부금액입니다.

다. 유동성위험

유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는금융부채를 적기에 지급하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 또한 연결회사는 채권을 예상된 시기에 회수하지 못하거나, 채무를 약정된 만기보다 빠른 시일에 지급해야할 상황에 대비하기 위하여 금융기관들과 차입 약정 등을 맺고 있습니다.

보고기간말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.
- 2017년 9월 30일 (단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
2년 이내
합 계

차입금
38,857,567
-
38,857,567

매입채무
8,173,333
-
8,173,333

기타지급채무
3,643,000
2,000,000
5,643,000

합 계
50,673,900
2,000,000
52,673,900

- 2016년 12월 31일 (단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
2년 이내
합 계

차입금
40,435,166
-
40,435,166

매입채무
6,324,480
-
6,324,480

기타지급채무
4,368,778
2,000,000
6,368,778

합 계
51,128,424
2,000,000
53,128,424

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2017년 9월 30일
2016년 12월 31일

부채 (A)
60,947,704
60,528,100

자본 (B)
6,395,060
7,699,694

현금및현금성자산 등(C)
239,964
10,275

차입금(D)
38,857,567
39,430,564

부채비율(A/B)
953.04%
786.11%

순차입금비율((D-C)/B)
603.87%
511.97%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

*해당사항 없음.

9. 경영상의 주요계약

*해당사항 없음.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

1988년에 설립된 R&D센터는 끊임없는 신기술 개발활동을 하고 있으며, 주요 연구개발분야로서 전자부품의 고성능화, 소형화, 고전류화, 고주파화에 대응하기 위한 광대역 저손실 재료, 자동차 전장부품용 제품, 원가절감형 생활가전용 제품, 고주파대응 반도체 장비용 제품, 온라인 전기자동차용 제품을 개발하여 Ferrite자성재료시장의 미래성장제품군으로 큰 주목을 받고 있고, 신성장동력제품군으로 고수익 창출부분에서 탁월한 성과를 거두고 있으며, Ferrite와 차별화된 우수한 특성을 가진 신소재 연구에 전념하여 금속자성분말코어의 재료를 독자기술로 개발하여 시장 Leading형 응용제품 개발에 집중하고 있습니다.
또한, 시장선도형 자성소재 및 제품 개발에 역량을 강화하여 종합자성 Maker로써의 신 위상구축에 주력하고 있습니다.

(2) 연구개발비용

회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
제42기 3분기
제41기
제40기
비 고

원 재 료 비
29
54
84

인 건 비
314
401
366

감 가 상 각 비
38
53
61

기 타
66
91
88

연구개발비용 계
447
599
599

회계처리
판매비와 관리비
447
599
599

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.35%
1.54%
1.66%

나. 연구개발 실적

회사의 최근 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

연구과제
연구결과 및 기대효과

자동차 전정부품용 제품 개발

신재질 PL-17YH 단독 적용 친환경자동차 LDC용 독점 공급신재질 SM-70T 적용 OBC용 필터 승인 적용
고특성 신재질 적용으로 매출 확대 및 손익 개선
스마트키용 LF안테나 물량 증가 및 신규 승인 진행 중

반도체/LCD장비용 제품 개발

LCD장비용 RF차폐재 대형 코아 승인 진행중
반도체장비용 U대형 2종 승인 완료 및 PP진행 중
신규 업체 고주파용 트랜스 신규 승인 진행 중

IH렌지/밥솥용 제품 개발

국내 IH업체 확대 개발 및 매출 증가

중국 사드 해결에 따른 공급 물량 증가

태양광용 필터 제품 개발

일본향 태양광용 필터 승인 완료
국내향 태양광 필터용 OR 대형코아 2종 승인 및 양산 개시

방산용 제품 개발

방산용 고부가가치 고주파 RF감쇄기 양산 개시 
고출력에너지 감쇄기 국내 방산업체와 개발 진행 중

무선전력전송용 제품 개발

국내 연구소를 통한 신재질 PL-17YH적용 무선전력용 제품 PP양산
자동차 탑재용 무선충전용 제품 개발

금속분말코어 개발
HI-FLUX, S-FLUX위주의 고급 재질 물량 확대
전기차 충전기 및 태양광용 리엑터 승인 진행 중

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1. 요약 연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제42기 3분기
(2017년 9월말)
제41기
(2016년 12월말)
제40기
(2015년 12월말)

[유동자산]
22,182
21,095
19,281

당좌자산
13,461
12,468
12,846

재고자산
8,721
8,627
6,435

[비유동자산]
45,161
47,132
49,997

투자자산
2,780
3,143
5,016

유형자산
40,397
41,952
2,857

무형자산
1,941
1,994
2,137

기타비유동자산
43
43
22

자산총계
67,343
68,228
69,278

[유동부채]
51,578
51,388
51,199

[비유동부채]
9,370
9,140
9,733

부채총계
60,948
60,528
60,932

[자본금]
14,274
14,274
14,274

[주식발행초과금]
4,567
4,567
4,567

[기타포괄손익누계액]
9,724
9,763
10,123

[이익잉여금]
(22,170)
(20,904)
(20,619)

자본총계
6,395
7,700
8,345

(2017.01.01~
2017.09.30)
(2016.01.01~
2016.12.31)
(2015.01.01~
2015.12.31)

매출액
33,080
38,820
36,070

영업이익(영업손실)
(755)
(57)
(7,426)

당기순이익(손실)
(1,266)
(362)
(8,048)

총포괄이익(손실)
(1,321)
(645)
(5,428)

주당순이익(손실)
(89)원
(25)원
(648)원

[( )는 부(-)의 수치임]

※
상기 요약 연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

※ 연결에 포함된 청도삼화전자유한공사는 지분이 100%로 소수주주지분과 지배회사지분순이익의 기재를 하지 않았습니다.

※
2014년 1월 1일 이후 최초로 개시하는 회계연도부터 회사는 유형자산 중 토지의 측정방법을 원가모형에서 재평가모형으로 변경하였습니다. 

2. 요약 연결재무정보에 포함된 회사

사 업 연 도
연결에 포함된 회사명
전기대비 연결에
추가된 회사명
전기대비 연결에
제외된 회사명

제42기 3분기
청도삼화전자유한공사
-
-

제41기
청도삼화전자유한공사
-
-

제40기
청도삼화전자유한공사
-
-

3. 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제42기 3분기
(2017년 9월말)
제41기
(2016년 12월말)
제40기
(2015년 12월말)

[유동자산]
24,527
23,629
22,775

당좌자산
19,940
19,241
19,605

재고자산
4,587
4,388
3,170

[비유동자산]
34,025
35,259
37,010

투자자산
7,600
8,705
10,354

유형자산
26,358
26,487
26,609

무형자산
24
24
25

기타비유동자산
43
43
22

자산총계
58,552
58,888
59,786

[유동부채]
42,788
42,048
41,708

[비유동부채]
9,369
9,140
9,733

부채총계
52,157
51,188
51,441

[자본금]
14,274
14,274
14,274

[주식발행초과금]
4,567
4,567
4,567

[기타포괄손익누계액]
9,724
9,763
10,123

[이익잉여금]
(22,170)
(20,904)
(20,620)

자본총계
6,395
7,700
8,344

종속, 관계, 공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

(2017.01.01~
2017.09.30)
(2016.01.01~
2016.12.31)
(2015.01.01~
2015.12.31)

매출액
23,885
28,022
23,282

영업이익
136
752
(4,463)

당기순이익
(1,266)
(362)
(8,048)

총포괄이익(손실)
(1,321)
(645)
(5,428)

주당순이익(원)
(89)원
(25)원
(648)원

[( )는 부(-)의 수치임]

※
상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. 

※
42기(17년) ~ 제39(14년)은 개정된 기업회계기준서 제1027호(별도재무제표에서의 지분법)를 조기적용하여 재작성하였습니다. 

※
2014년 1월 1일 이후 최초로 개시하는 회계연도부터 회사는 유형자산 중 토지의 측정방법을 원가모형에서 재평가모형으로 변경하였습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 42 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 41 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 42 기 3분기말

제 41 기말

자산

유동자산

22,182,029,915

21,095,494,169

현금및현금성자산

239,963,537

10,274,502

매출채권

12,694,023,464

11,471,527,803

기타수취채권

155,907,375

724,355,500

기타유동자산

371,595,209

262,404,141

재고자산

8,720,540,330

8,626,932,223

비유동자산

45,160,734,084

47,132,299,949

기타금융자산

2,000,000

2,000,000

매도가능금융자산

349,986,634

726,271,934

관계기업에 대한 투자자산

1,979,418,792

1,965,032,006

기타수취채권

42,900,000

43,320,000

유형자산

40,396,726,410

41,952,420,359

기타무형자산

1,940,648,399

1,994,201,801

이연법인세자산

449,053,849

449,053,849

자산총계

67,342,763,999

68,227,794,118

부채

유동부채

51,578,608,466

51,388,271,478

매입채무

8,173,332,880

6,324,479,864

기타지급채무

3,643,000,401

4,368,777,771

기타유동부채

904,708,018

1,264,450,116

차입금

38,857,567,167

39,430,563,727

비유동부채

9,369,095,399

9,139,828,307

기타지급채무

2,000,000,000

2,000,000,000

순확정급여부채

3,195,807,666

2,966,540,574

반품충당부채

62,043,516

62,043,516

이연법인세부채

4,111,244,217

4,111,244,217

부채총계

60,947,703,865

60,528,099,785

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

6,395,060,134

7,699,694,333

자본금

14,273,820,000

14,273,820,000

주식발행초과금

4,567,419,509

4,567,419,509

기타포괄손익누계액

9,724,133,658

9,762,621,061

이익잉여금(결손금)

(22,170,313,033)

(20,904,166,237)

자본총계

6,395,060,134

7,699,694,333

자본과부채총계

67,342,763,999

68,227,794,118

연결 포괄손익계산서

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 41 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 3분기

제 41 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

11,103,026,381

33,080,068,646

10,412,621,057

29,576,954,866

매출원가

9,814,695,602

29,091,641,536

9,410,589,195

25,752,914,202

매출총이익

1,288,330,779

3,988,427,110

1,002,031,862

3,824,040,664

판매비와관리비

1,625,798,475

4,743,916,797

1,614,327,151

4,946,884,544

영업이익(손실)

(337,467,696)

(755,489,687)

(612,295,289)

(1,122,843,880)

기타이익

691,806,569

1,421,142,008

142,588,408

799,681,003

기타손실

125,043,806

798,593,933

691,760,769

1,583,657,155

금융수익

76,401

1,862,909

38,848

2,060,241

금융원가

389,885,113

1,149,454,879

405,335,861

1,343,410,455

관계기업손익에대한지분

6,372,624

14,386,786

28,304,138

153,976,343

법인세비용차감전순이익(손실)

(154,141,021)

(1,266,146,796)

(1,538,460,525)

(3,094,193,903)

법인세비용

0

0

0

0

당기순이익(손실)

(154,141,021)

(1,266,146,796)

(1,538,460,525)

(3,094,193,903)

기타포괄손익

(118,900,844)

(54,755,853)

(490,310,947)

(721,486,511)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(118,900,844)

(54,755,853)

(490,310,947)

(721,486,511)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(269,168,900)

0

(50,284,300)

(32,536,900)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

150,268,056

(54,755,853)

(440,026,647)

(688,949,611)

총포괄손익

(273,041,865)

(1,320,902,649)

(2,028,771,472)

(3,815,680,414)

주당이익

기본주당이익(손실)

(11)

(89)

(108)

(217)

연결 자본변동표

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 41 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

자본 합계

자본금

주식발행초과금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

10,123,142,530

(20,619,693,289)

8,344,688,750

8,344,688,750

당기순이익(손실)

0

0

0

(3,094,193,903)

(3,094,193,903)

(3,094,193,903)

매도가능증권평가손익

0

0

(32,536,900)

0

(32,536,900)

(32,536,900)

해외사업환산손익

0

0

(688,949,611)

0

(688,949,611)

(688,949,611)

2016.09.30 (기말자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

9,401,656,019

(23,713,887,192)

4,529,008,336

4,529,008,336

2017.01.01 (기초자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

9,762,621,061

(20,904,166,237)

7,699,694,333

7,699,694,333

당기순이익(손실)

0

0

0

(1,266,146,796)

(1,266,146,796)

(1,266,146,796)

매도가능증권평가손익

0

0

16,268,450

0

16,268,450

16,268,450

해외사업환산손익

0

0

(54,755,853)

0

(54,755,853)

(54,755,853)

2017.09.30 (기말자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

9,724,133,658

(22,170,313,033)

6,395,060,134

6,395,060,134

연결 현금흐름표

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 41 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 3분기

제 41 기 3분기

영업활동현금흐름

1,851,936,922

745,145,485

당기순이익(손실)

(1,266,146,796)

(3,094,193,903)

당기순이익조정을 위한 가감

4,304,659,258

4,018,363,963

이자수취(영업)

383,959

581,291

배당금수취(영업)

1,478,950

1,478,950

이자지급(영업)

(1,188,438,449)

(181,084,816)

투자활동현금흐름

(1,146,443,674)

(1,456,680,015)

임차보증금의 감소

3,500,000

6,000,000

임차보증금의 증가

(3,080,000)

(33,000,000)

유형자산의 처분

25,000,000

0

매도가능금융자산의 처분

836,331,891

0

유형자산의 취득

(2,008,195,565)

(1,433,429,885)

대여금및수취채권의 취득

0

3,749,870

재무활동현금흐름

(516,684,436)

274,033,810

단기차입금의 증가

36,530,451,375

36,231,114,205

단기차입금의 상환

(37,047,135,811)

(35,957,080,395)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

40,880,223

(157,423,016)

현금및현금성자산의순증가(감소)

229,689,035

(594,923,736)

기초현금및현금성자산

10,274,502

661,322,988

기말현금및현금성자산

239,963,537

66,399,252

3. 연결재무제표 주석

제42기 3분기 2017년 9월 30일 현재

제41기 3분기 2016년 9월 30일 현재

회사명 : 삼화전자공업주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 삼화전자공업주식회사(이하 "당사")와 1개의 종속기업(이하 지배기업과 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

(1) 지배회사의 개요

당사는 1976년 4월 1일 FERRITE CORE등 전자기기부품 제조ㆍ판매를 주요 영업으로 하고 있으며, 경기도 용인시 처인구 남사면 경기동로 215번지에 본사와 공장을 두고 있습니다. 

당사는 1987년 5월에 한국거래소의 유가증권시장에 상장하였으며, 설립 후 수차례의 유ㆍ무상증자를 거쳐
당분기말 현재 14,274백만원이며, 회사의 주요 주주 구성내역은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지 분 율

오 영 주 외
3,692,503 주
25.87%

관 계 회 사
3,395,819 주
23.79%

기 타
7,185,498 주
50.34%

합 계
14,273,820 주
100.00%

(2) 종속기업의 개요

보고기간말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
주요영업활동
소재지
지분율
결산월

청도삼화전자(유)
FERRITE CORE 제조 및 판매
중국
100%
12월

(3) 종속기업의 요약 재무정보
 (단위: 천원)

기업명
구 분
자산
부채
자본
매출액
당분기순손익
포괄손익
총포괄손익

청도삼화
전자(유)
당분기말
28,608,681
23,047,375
5,561,306
17,552,668
(743,749)
(54,756)
(798,505)

전기말
30,074,219
23,714,408
6,359,811
21,818,317
(1,754,530)
(329,464)
(2,083,994)

2. 연결재무제표 작성기준과 중요한 회계정책 

다음은 재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1. 연결재무제표 작성기준 

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

2.2 중요한 회계정책

연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.3 제ㆍ개정된기준서의적용

1) 당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과같습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 재무제표 표시(개정)

동 개정사항은 중요성과 통합표시에 대한 내용을 명확하게 하며 재무제표에 중간합계를 추가로 표시하는 경우의 고려사항을 구체화하고 주석공시 순서 및 지분법적용자산 관련 기타포괄손익 표시방법을 명확히 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1016호 유형자산(개정)

동 개정사항은 수익에 기초한 감가상각방법이 적절하지 않음을 명시하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1038호 무형자산(개정)

동 개정사항은 무형자산이 수익의 측정치로 표현되거나 소비와 무형자산의 경제적 효익 소비 간에 밀접한 상관관계가 있음을 제시할 수 있는 제한된 상황이 아니라면 수익에 기초한 상각방법은 반증할 수 없는 한 적절하지 않다고 간주하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표, 제1112호 타 기업에 대한 지분의 공시 및제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 투자기업에 해당하는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 지분법으로 회계처리 할 때, 그 관계기업이나 공동기업이 관계기업 등의 종속기업을 공정가치로 측정하여 당기손익으로 반영한 회계처리를 계속 유지하면서 지분법을 적용하는것을 허용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014 cycle

기업회계기준서 제1105호 ‘매각예정비유동자산과 중단영업’과 관련하여 자산(또는 처분자산집단)이 매각예정에서 분배예정으로 또는 반대로 재분류될 때의 회계처리를 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1107호 ‘금융상품: 공시’, 기업회계기준서 제1019호 ‘종업원급여’ 및 기업회계기준서 제 1034호 ‘중간재무제표’에 대한 일부 개정사항이 존재하며, 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며, 연결회사가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 ‘금융상품: 인식과 측정’을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1102호 주식기준보상(개정)

동 기준서는 1) 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때, 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려해야 한다는 것과 2) 기업이 주식결제형 주식기준보상에 대한 종업원의 소득세를 원천징수해서 과세당국에 납부해야 하는 경우 순결제특성이없다고 가정할 때 주식결제형 주식기준보상으로 분류된다면 그 전부를 주식결제형으로 분류하는 것 그리고 3) 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 기존 부채를 제거하고, 조건변경일에 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하여, 조건변경일에 제거된 부채의 장부금액과 인식된 자본금액의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1007호 현금흐름표(개정)

동 기준서는 재무활동에서 생기는 부채의 변동에 대한 공시를 요구하며, 2017년 1월1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1012호 법인세(개정)

동 기준서는 공정가치로 측정하는 고정금리부 금융상품의 장부금액이 하락하나 세무상가액이 원가로 유지되는 경우 매각이나 사용과 같은 예상회수방식과 무관하게 차감할 일시적 차이가 발생한다는 것과 차감할 일시적 차이의 실현가능성을 검토하기위한 미래과세소득은 자산의 장부금액을 초과하는 금액으로 추정할 수 있으며, 미래과세소득이 충분한지를 검토할 때 차감할 일시적 차이와 차감할 일시적 차이의 소멸에 따른 공제효과를 고려하기 전의 미래과세소득을 비교해야한다는 것을 주요내용으로 하고 있으며, 2017년 1월 1일 이 후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

연결회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

2.4 회계정책의 변경

연결회사는 당기 및 비교 표시된 전기 재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

2.5 연결 

연결회사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 

(1) 종속기업

종속기업은 회사가 지배하고 있는 모든 기업(특수목적기업 포함)입니다. 회사가 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 피투자자를 지배합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결에서 제외됩니다.

연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그 밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다. 

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식합니다. 

연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

지배력의 상실을 발생시키지 않는 비지배지분과의 거래는 비지배지분의 조정금액과 지급하거나 수취한 대가의 공정가치의 차이를 지배기업의 지분으로 자본에 직접 인식합니다. 

연결회사가 지배력을 상실하는 경우 해당 기업에 대해 계속 보유하게 되는 지분은 동시점에 공정가치로 재측정되며, 관련 차액은 당기손익으로 인식됩니다.

(2) 관계기업

관계기업은 연결회사가 유의적 영향력을 행사할 수는 있으나 지배력은 없는 모든 기업으로, 일반적으로 회사가 의결권 있는 주식의 20% 내지 50%를 소유하고 있는 피투자 기업입니다. 관계기업 투자지분은 최초에 취득원가로 인식하며 지분법을 적용하여 회계처리합니다. 연결회사의 관계기업 투자금액은 취득시 식별된 영업권을 포함하며, 손상차손누계액 차감 후 금액으로 표시합니다.

관계기업에 대한 투자자의 소유지분이 감소하지만 투자가 관계기업의 정의를 충족하는 경우, 투자자는 이전에 기타포괄손익으로 인식한 손익 중 비례적 금액만을 당기손익으로 재분류합니다. 

관계기업 투자의 취득 이후 발생하는 관계기업의 손익에 대한 연결회사의 지분에 해당하는 금액은 당기손익으로 인식하고, 관계기업의 기타포괄손익 변동액 중 연결회사의 지분에 해당하는 금액은 기타포괄손익으로 인식합니다. 취득 후 누적변동액은투자금액의 장부금액에서 조정합니다. 관계기업의 손실에 대한 연결회사의 지분이 기타 무담보 채권을 포함한 관계기업 투자금액과 동일하거나 이를 초과하게 되면 연결회사는 관계기업을 위해 대납하였거나 의무를 부담하게 된 경우를 제외하고는 더 이상의 손실을 인식하지 않습니다.

연결회사는 매보고기간마다 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는지를결정하여야 합니다. 만약 객관적인 손상의 징후가 있다면 연결회사는 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이를 손상차손으로 인식합니다. 동 손상차손 금액은 연결포괄손익계산서상 '관계기업에 대한 손상차손'으로 하여 별도로 표시됩니다. 
연결회사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결회사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분을 제거하고 있습니다. 미실현손실도 그 거래가 이전된 자산이 손상되었다는 증거를 제시하지 않는 경우 동일하게 제거되고 있습니다. 관계기업의 회계정책은 연결회사의 회계정책과의 일관성을 위해 필요한 경우 변경하여 적용하고 있습니다. 연결회사의 지분율이 감소하였으나 유의적 영향력이 계속 유지되는 경우의 지분감소액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.6 영업부문 

영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 보고되는 사업부문별로 공시됩니다(주석 5참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고 있습니다.

2.7 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 
 
연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 
 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다. 

2.8 금융자산

(1) 분류 및 측정
 
연결회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다.

금융자산은 최초 인식시점에공정가치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다.

당기손익인식금융자산의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식되고, 매도가능금융자산의 공정가치변동은 기타포괄손익에 계상되어 이를 처분하거나 손상을 인식하는 때자본에서 당기손익으로 재분류됩니다.

(2) 손상 
 
연결회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 
 
대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은장부금액에서 직접 차감됩니다. 연결회사는 금융자산을 더 이상 회수하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다.

금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상환의 장기 연체, 재무적 어려움으로 당해금융자산에 대한 활성시장의 소멸 등이 포함됩니다. 또한, 매도가능지분상품의 공정가치가 원가로부터 유의적으로 하락하거나 장기간 지속적으로 하락하는경우는 손상의 객관적인 증거에 해당됩니다.

(3) 제거
 
연결회사는 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식하고 있습니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 "차입금"으로 분류됩니다.

2.9 매출채권

매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재고자산 및 제공된 용역과 관련하여 고객으로부터 수취할 금액입니다. 매출채권의 회수가 1년 이내에 예상되는 경우 유동자산으로 분류하고 그렇지 아니한 경우 비유동자산으로 분류합니다. 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하며, 유효이자율을 적용한 상각후원가에 대손충당금을 차감한금액으로 측정하고 있습니다.

2.10 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법을 적용하는 미착품을 제외하고는 총평균법에 따라 결정됩니다.

2.11 유형자산

유형자산 중 토지는 재평가모형에 의하여 평가하며 토지 외 유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건 축 물
10~50년

기 계 장 치
10~15년

차 량 운 반 구
4~6년

기타의유형자산
2~6년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.12 차입원가

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.13 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.14 무형자산

(1) 토지사용권

토지사용권은 한정된 내용연수를 가지고 있으며 재평가모형에 의하여 평가하고, 내용연수(48년) 동안 원가를 배분하기 위하여 정액법에 따라 상각이 이루어지고 있습니다.

(2) 회원권

회원권은 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 비한정인 것으로 평가하여 상각하고 있지 아니합니다.

2.15 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.16 금융부채

(1) 분류 및 측정 
 
당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품으로부터 분리된 파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "차입금" 및 "기타지급채무" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 포괄손익계산서 상 "금융비용"으로 인식됩니다. 
 
(2) 제거 
 
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.17 매입채무

매입채무는 정상적인 영업과정에서 공급자로부터 취득한 재고자산 및 제공받은 용역과 관련하여 지급할 의무가 있는 금액입니다. 매입채무의 지급이 1년 이내에 예상되는 경우 유동부채로 분류하고, 그렇지 아니한 경우 비유동부채로 분류합니다. 매입채무는 최초에 공정가치로 인식하며, 후속적으로 유효이자율법을 사용한 상각후원가로측정하고 있습니다.

2.18 차입금

차입금은 최초에 공정가치에서 거래비용을 차감한 가액으로 인식하며, 후속적으로 상각후원가로 표시하고 있습니다. 거래비용 차감 후 수취한 금액과 상환금액의 차이는 유효이자율법으로 상각하여 차입기간 동안 포괄손익계산서에 인식하고 있습니다.차입금은 연결회사가 보고기간말 이후 12개월 이상 결제를 이연할 수 있는 무조건적인 권리를 가지고 있지 않는 한 유동부채로 분류하고 있습니다. 

2.19 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.20 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 

이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 
 
종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 
 
이연법인세자산과 부채는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 연결회사가 보유하고, 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.21 순확정급여부채

일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직금의 금액을 확정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

2.22 자본금

보통주는 모두 자본으로 분류하고 있으며, 연결회사가 연결회사의 보통주를 취득하는 경우, 직접거래원가를 포함하는 지급 대가는 그 보통주가 소각되거나 재발행 될 때까지 연결회사의 자본에서 차감하여 표시하고 있습니다. 이러한 자기주식이 재발행되는 경우, 수취한 대가는 연결회사의 주주에게 귀속되는 자본에 포함하고 있습니다.

2.23 수익인식

수익은 연결회사의 통상적인 활동에서 발생하는 재화의 판매 및 용역의 제공에 대하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성되어 있습니다. 수익은 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하고 있습니다. 
 
수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 연결회사의 활동별 특정 요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다. 추정은 고객의 유형, 거래의 유형 및 개별 거래조건 등의 과거 자료를 바탕으로 하고 있습니다.

(1) 재화의 판매

재화의 판매에 따른 수익은 재화가 구매자에게 인도되는 시점에서 인식하고 있습니다.

(2) 이자수익

이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법에 의하여 인식됩니다. 채권 손상이 발생하는 경우 채권금액의 장부금액은 회수가능액까지 감액되며, 시간의 경과에 따라 증가하는 부분은 이자수익으로 인식됩니다. 한편, 손상채권에 대한 이자수익은 최초 유효이자율에 의하여 인식됩니다.

(3) 배당수익

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

3.1 법인세 

연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 과세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.
 
3.2 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

3.3 충당부채

연결회사는 보고기간말에 하자보수액 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

3.4 순확정급여부채
 
순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소 

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 CFO(최고재무책임자)를 중심으로 경영전략팀에서 주관하고 있으며 영업부서 등 관련 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

4.1.1 시장위험

(1) 외환위험

연결회사의 영업활동으로 인하여 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 달러화, 유로화 등이 있습니다. 연결회사는 외화채권ㆍ채무에 대하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

매출채권
9,990,281
11,383,822

자산계
9,990,281
11,383,822

매입채무
4,068,042
3,921,511

차입금
9,345,498
11,111,084

부채계
13,413,540
15,032,595

보고기간말 현재 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
10% 상승시
10% 하락시

매출채권
999,028
(999,028)

매입채무
(406,804)
406,804

차입금
(934,550)
934,550

합 계
(342,326)
342,326

(2) 이자율 위험

연결회사는 변동금리부 조건의 예금 및 차입금을 보유하고 있으며, 이로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

금융부채
38,857,567
39,430,564

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

상승시
하락시
상승시
하락시

이자비용
(388,576)
388,576
(394,306)
394,306

4.1.2 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 발주처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여 연결회사는 신용도가 높은 금융기관에 대해서만 금융거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사가 보유한 금융상품의 신용위험의 최대노출금액은 해당 금융상품의 장부금액입니다.

4.1.3 유동성 위험

유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 금융부채를 적기에 지급하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 또한 연결회사는 채권을 예상된 시기에 회수하지 못하거나, 채무를 약정된 만기보다 빠른 시일에 지급해야할 상황에 대비하기 위하여 금융기관들과 차입 약정 등을 맺고 있습니다.

보고기간말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

- 당분기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
2년 이내
합 계

차입금
38,857,567
-
38,857,567

매입채무
8,173,333
-
8,173,333

기타지급채무
3,643,000
2,000,000
5,643,000

합 계
50,673,900
2,000,000
52,673,900

- 전기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
2년 이내
합 계

차입금
40,435,166
-
40,435,166

매입채무
6,324,480
-
6,324,480

기타지급채무
4,368,778
2,000,000
6,368,778

합 계
51,128,424
2,000,000
53,128,424

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 액면이자를 포함하고 있습니다.

4.2. 자본위험관리

연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,%)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

부채 (A)
60,947,704
60,528,100

자본 (B)
6,395,060
7,699,694

현금및현금성자산 등(C)
239,964
10,275

차입금(D)
38,857,567
39,430,564

부채비율(A/B)
953.04%
786.11%

순차입금비율((D-C)/B)
603.87%
511.97%

4.3 공정가치 측정

아래 표는 평가기법에 따라 공정가치로 측정되는 금융상품을 분석합니다. 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) (수준 3)

가. 보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 연결회사 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
연 도
수준1
수준2
수준3
합계

매도가능금융자산
당분기말
-
-
349,987
349,987

전기말
316,495
-
409,777
726,272

(*) 당기 중 삼화고신무역법인을 청산, 삼화콘덴서공업은 처분을 완료하여 매도가능금융자산의 범위에서 제외하였습니다.

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 대부분단기매매 또는 매도가능으로 분류된 KOSPI주가지수, KOSDAQ 주가지수에 속한 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익율곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산

- 선물환의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

위와 같은 공정가치 추정금액은 아래 설명하는 일부 원가로 측정된 내역을 제외하고는 모두 수준 2에 포함됩니다.

나. 수준3에 해당하는 상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말

기 초 잔 액
409,777

취 득 금 액
-

매 도 가 능 증 권 손 상
-

매 도 가 능 증 권 처 분
(59,790)

기 말 잔 액
349,987

5. 영업부문 정보

(1) 연결회사의 보고부문은 지역별로 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
회 사 명
주요 재화 및 용역
주요 고객정보

한국
삼화전자공업(주)
FERRITE CORE
-

중국
청도삼화전자(유)
FERRITE CORE
-

(
2) 보고기간의 부문 당분기손익은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
기타(*3)
합 계

총부문수익
23,884,819
17,552,668
-
41,437,487

부문간수익(*1)
(6,678,744)
(1,678,674)
-
(8,357,418)

외부고객으로부터의 수익
17,206,075
15,873,994
-
33,080,069

보고부문영업이익(손실)(*2)
135,806
(948,340)
57,044
(755,490)

감가상각비 및 무형자산상각비
1,124,430
2,469,981
(161,612)
3,432,799

- 전분기

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
기타(*3)
합 계

총부문수익
20,516,769
16,433,545
-
36,950,314

부문간수익(*1)
(5,373,889)
(1,999,470)
-
(7,373,359)

외부고객으로부터의 수익
15,142,880
14,434,075
-
29,576,955

보고부문영업이익(손실)(*2)
(380,033)
(967,844)
225,033
(1,122,844)

감가상각비 및 무형자산상각비
1,095,864
2,675,224
(161,612)
3,609,476

(*1) 부문간 매출거래는 독립된 당사자 간의 거래조건에 따라 이루어졌습니다.
(*2) 연결회사의 경영진은 부문 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다. 
(*3) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문을 포함하고 있습니 다.

(3) 보고기간말 현재 부문 자산 및 부채는 다음과 같습니다. 

- 당분기말

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
조정(*2)
합 계

보고부문자산 (*1)
58,551,915
28,608,681
(19,817,832)
67,342,764

보고부문부채 (*1)
52,156,855
23,047,375
(14,256,526)
60,947,704

- 전기말

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
조정(*2)
합 계

보고부문자산 (*1)
58,887,235
30,074,219
(20,733,660)
68,227,794

보고부문부채 (*1)
51,187,541
23,714,408
(14,373,849)
60,528,100

(*1) 보고부문자산 및 보고부분부채는 재무제표상 자산과 부채와 동일한 방식으로 산출되었으며, 부분별 영업에 근거하여 배부되었습니다. 
(*2) 연결회사의 자산 부채 중 내부거래로 상계되는 금액입니다. 

(4) 보고기간의 연결회사 수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

제품판매
9,671,469
28,707,322
8,891,929
24,598,952

상품판매
1,431,558
4,372,747
1,520,692
4,978,003

합 계
11,103,027
33,080,069
10,412,621
29,576,955

(5) 주요 고객에 관한 정보

당분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 당분기말

(단위: 천원)

금융자산
매도가능
금융자산
대여금 및
수취채권
합계

현금및현금성자산
-
239,964
239,964

기타금융자산
-
2,000
2,000

매출채권
-
12,694,023
12,694,023

매도가능금융자산
349,987
-
349,987

기타수취채권(유동)
-
155,907
155,907

기타수취채권(비유동)
-
42,900
42,900

합 계
349,987
13,134,794
13,484,781

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가로 측정
하는 금융부채
합계

매입채무
8,173,333
8,173,333

차입금(유동)
38,857,567
38,857,567

기타지급채무(유동)
3,643,000
3,643,000

기타지급채무(비유동)
2,000,000
2,000,000

합 계
52,673,900
52,673,900

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
매도가능
금융자산
대여금 및
수취채권
합계

현금및현금성자산
-
10,275
10,275

기타금융자산
-
2,000
2,000

매출채권
-
11,471,527
11,471,527

매도가능금융자산
726,272
-
726,272

기타수취채권(유동)
-
724,356
724,356

기타수취채권(비유동)
-
43,320
43,320

합 계
726,272
12,251,478
12,977,750

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가로 측정
하는 금융부채
합계

매입채무
6,324,480
6,324,480

차입금(유동)
39,430,564
39,430,564

기타지급채무(유동)
4,368,778
4,368,778

기타지급채무(비유동)
2,000,000
2,000,000

합 계
52,123,822

52,123,822

(3) 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

대여금 및 수취채권

이자수익
76
384
39
581

외환차손익
(44,855)
(186,424)
(118,105)
(128,766)

외화환산손익
2,890
(144,821)
(805,949)
(574,773)

대손상각비
-
-
-
(139,600)

매도가능금융자산

배당금수익
-
1,479
-
1,479

평가손익(기타포괄손익)
(269,169)
-
(50,284)
(32,537)

상각후원가로측정하는금융부채

이자비용
(389,884)
(1,149,454)
(405,336)
(1,343,410)

외환차손익
81,785
95,186
(9,963)
(48,763)

외화환산손익
110,768
437,080
408,914
45,978

합 계
(508,389)
(946,570)
(980,684)
(2,219,811)

7. 금융자산의 신용건전성

외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
매 출 채 권
기타수취채권

당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말

외부신용등급이 없는 거래상대방

Group 1
9,959,694
8,734,701
155,907
724,356

Group 2
1,406,690
971,449
-
-

Group 3
-
-
-
-

합 계
11,366,384
9,706,150
155,907
724,356

Group 1 - 새로운 고객/특수관계자 (3개월 미만)

Group 2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객/특수관계자 (3개월 이상)

Group 3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소 되었습니다.

연결회사의 금융자산은 매출채권 및 기타수취채권을 제외하고는 손상된 금융자산은 존재하지 않습니다.

8. 현금및현금성자산

보고기간말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

현금및현금성자산
173,128
597

단기은행예치금
66,836
9,678

합 계
239,964
10,275

9. 매출채권

가. 보고기간말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

일반매출채권
12,606,282
13,047,458

특수관계자채권
2,160,254
507,282

소 계
14,766,536
13,554,740

차감: 대손충당금
(2,072,512)
(2,083,213)

합 계
12,694,024
11,471,527

나. 보고기간말 현재 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

연체되지 않은 채권
11,366,384
9,706,150

소 계
11,366,384
9,706,150

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이하
-
-

6개월초과 9개월이하
54,996
372,756

9개월초과 12개월이하
83,224
23,284

12개월초과
1,189,420
1,369,337

소 계
1,327,640
1,765,377

손상채권(*1)
2,072,512
2,083,213

소 계
2,072,512
2,083,213

합 계
14,766,536
13,554,740

(*1) 당분기말 현재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금은

2,072,512천원
(전기말: 2,083,213천원) 입니다.

다
.
보고기간의 매출채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기 초 금 액
2,083,213
3,773,496

대손상각비
-
(1,011,190)

대손제각
-
(593,366)

환 율 차 이
(10,701)
(85,727)

기 말 금 액
2,072,512
2,083,213

보고일 현재 매출채권의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다. 연결회사의 매출채권 공정가액은 장부가액과의 차이가 유의적이지 않습니다.

라. 금융자산의 양도

연결회사는 당분기 및 전기 중 신한은행 등과의 매출채권 할인 및 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인하였습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리하였습니다. (주석 25 참조)

10. 기타수취채권

가. 보고기간말 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

미수금
563,048
1,131,497

차감:대손충당금
(407,141)
(407,141)

유동항목 계
155,907
724,356

보증금
42,900
43,320

비유동항목 계
42,900
43,320

합 계
198,807
767,676

나. 기타수취채권의 공정가치는 할인에 따른 효과가 유의적이지 않기 때문에 장부금액과 동일합니다.

다. 보고기간 중 기타수취채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기 초 금 액
407,141
407,141

대 손 상 각 비
-
-

대 손 제 각
-
-

기 말 금 액
407,141
407,141

11.
기타유동자산 

보고기간말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

선 급 금
291,703
205,946

선 급 비 용
54,458
56,458

부가세대급금
25,435
-

합 계
371,596
262,404

12. 재고자산

가. 보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상 품
657,239
(12,228)
645,010
617,099
(12,228)
604,871

제 품
8,114,752
(4,386,493)
3,728,260
8,633,301
(4,407,755)
4,225,546

재공품
3,450,205
(1,115,515)
2,334,690
3,439,781
(1,121,405)
2,318,376

원재료
2,661,673
(1,350,492)
1,311,181
2,599,770
(1,357,623)
1,242,147

저장품
490,708
(299,760)
190,948
426,544
(301,342)
125,202

미착품
510,451
-
510,451
110,790
-
110,790

합 계
15,885,028
(7,164,488)
8,720,540
15,827,285
(7,200,353)
8,626,932

나. 보고기간의 재고자산평가손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기 초
7,200,353
7,185,493

평가손실
-
302,179

환산차이
(35,865)
(287,319)

기 말
7,164,488
7,200,353

13. 기타금융자산

가. 보고기간말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

당좌개설보증금
2,000
2,000

계
2,000
2,000

나. 상기 당좌개설보증금은 사용이 제한된 예금입니다.

14. 매도가능금융자산

가. 보고기간의 매도가능금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기 초 금 액
726,272
757,330

평 가 손 익
-
(31,058)

처 분 금 액
(376,285)
-

기 말 금 액
349,987
726,272

나. 보고기간말 현재 매도가능금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
피투자회사
당 분 기 말
전 기 말

지분율
취 득 원 가
장 부 가 액
장 부 가 액

시장성없는지분증권
삼화고신무역
-
-
-
59,790

삼화헝가리(*1)
33.0
116,667
116,667
116,667

삼 화 유 럽(*1)
33.3
200,278
200,278
200,278

삼 화 홍 콩(*1)
33.3
132,588
-
-

동양텔레콤(주)
0.79
86,281
33,041
33,041

시장성있는지분증권
삼화콘덴서공업(주)
0.28
-
-
316,496

합 계

535,814
349,986
726,272

(*1) 지분율이 20%를 초과하여 지분법적용투자주식에 해당하지만 금액의 중요성이 적어 관계기업으로 분류하지 않고 매도가능금융자산으로 분류하였습니다.

(*2)
당기 중 삼화고신무역법인을 청산, 삼화콘덴서공업은 처분을 완료하여 매도가능금융자산의 범위에서 제외하였습니다.

15. 관계기업투자 

가. 보고기간말 현재 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명
소유지분율
소재지
결산일
관계기업 활동의 성격

당 반 기
전 기

삼화기업(주)
45.08%
45.08%
한국
12월31일

산화철제조 및 판매

나. 보고기간말 현재 소유지분율을 20% 이상 보유한 기업에 대해 유의적인 영향력이없다고 판단한 기업은 다음과 같습니다(주석14참조).

(단위: 천원)

회 사 명
소유지분율
장부금액
유의적인 영향력이
없다고 판단한 근거

당 분 기
전 기
당 분 기
전 기

삼화헝가리
33.00%
33.00%
116,667
116,667
연결회사에 미치는 
재무적 중요성이 적음

삼 화 유 럽
33.33%
33.33%
200,278
200,278

삼 화 홍 콩
33.33%
33.33%
-
-

계

316,945
316,945

다. 보고기간말 현재 관계기업의 재무정보 등은 다음과 같습니다.

- 당분기
말

(단위: 천원)

회 사 명
관계기업의 요약재무정보

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출
당분기순손익
포괄손익
총포괄손익

삼화기업(주)
2,488,762
3,199,318
1,047,082
249,562
7,964,254
30,895
-
30,895

- 전기
말

(단위: 천원)

회 사 명
관계기업의 요약재무정보

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출
당기순손익
포괄손익
총포괄손익

삼화기업(주)
2,403,423
3,303,205
1,097,594
248,492
9,080,254
467,288
-
467,288

라. 보고기간말 현재 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

회 사 명
당분기
순자산(a)
연결회사
지분율(b)
순자산지분
금액(a×b)
영업권
내부거래
장부금액

삼화기업(주)
4,391,437
45.08%
1,979,660
-
(241)
1,979,419

- 전기

(단위: 천원)

회 사 명
전기말
순자산(a)
연결회사
지분율(b)
순자산지분
금액(a×b)
영업권
내부거래
장부금액

삼화기업(주)
4,360,541
45.08%
1,965,732
-
(700)
1,965,032

마. 보고기간 중 관계기업에 대한 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

회 사 명
기초
취득
(처분)
지분법평가내역
기말

지분법손익
자본변동

삼화기업(주)
1,965,032
-
14,387
-
1,979,419

- 전기

(단위: 천원)

회 사 명
기초
취득
(처분)
지분법평가내역
기말

지분법손익
자본변동

삼화기업(주)
1,754,838
-
210,194
-
1,965,032

바. 보고기간말 현재 관계기업투자의 취득원가와 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
소재지
당분기말
전기말

지분율
취득원가
장부가액
장부가액

삼화기업(주)
대한민국
45.08%
670,000
1,979,419
1,965,032

16. 유형자산

가. 보고기간의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

-

당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부가액
취 득
대 체
처 분
감가상각비
외화환산차이
기말장부가액

토지
18,009,663
-
-
-
-
-
18,009,663

건물
6,793,231
26,000
-
-
(220,979)
(32,883)
6,565,369

구축물
20,833
-
-
-
(3,891)
-
16,942

기계장치
10,958,167
280,473
308,363
(213,514)
(2,014,454)
62,338
9,381,373

차량운반구
18,322
-
-
-
(5,439)
(48)
12,835

기타의유형자산
5,755,664
996,394
-
-
(1,029,320)
175,914
5,898,652

건설중인자산
396,540
423,716
(308,363)
-
-
-
511,893

합 계
41,952,420
1,726,583
-
(213,514)
(3,274,083)
205,321
40,396,727

-

전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부가액
취 득
대 체
처 분
감가상각비
외화환산차이
기말장부가액

토지
18,009,663
-
-
-
-
-
18,009,663

건물
7,325,109
10,000
-
-
(322,938)
(218,940)
6,793,231

구축물
26,022
-
-
-
(5,189)
-
20,833

기계장치
13,282,594
257,206
566,028
(2,291)
(2,662,204)
(483,166)
10,958,167

차량운반구
33,266
-
-
-
(14,605)
(339)
18,322

기타의유형자산
5,829,964
1,458,467
3,000
-
(1,444,475)
(91,292)
5,755,664

건설중인자산
367,340
598,228
(569,028)
-
-
-
396,540

합 계
44,873,958
2,323,901
-
(2,291)
(4,449,411)
(793,737)
41,952,420

나.
보고기간의 감가상각비의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제조원가
판매비와관리비
경상개발비
유휴자산
상각비
계

당 분 기
3,067,560
162,476
37,724
6,323
3,274,083

전 기 말
4,225,777
161,721
53,055
8,858
4,449,411

다. 토지와 건축물 및 기계장치는 차입금에 대하여 담보로 제공되어 있습니다. 
(주석25 참조)

라. 공정가치측정
토지의 공정가치는 연결회사와 관계가 없는 독립된 평가기관인 경일감정평가법인에서 2014년 12월 31일 기준으로 산정한 평가금액에 근거하여 결정되었습니다. 경일감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 해당 지역의 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있습니다. 동 평가는 '부동산가격공시 및 감정평가에 관한 법률','감정평가에 관한 규칙' 등 관계법령의 규정과 제반 감정평가이론 및 기법을 적용하여 평가하였습니다.

주요 자산의 공정가치 측정을 위해 사용된 가치평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평 가 방 법

토 지
공정가치기준법

17. 무형자산

 보고기간의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
기초장부가액
취득
상각
외화환산차이
기말장부가액

당 분 기
회원권
24,978
-
-
-
24,978

토지이용권
1,969,224
-
(43211)
(124,909)
1,801,104

계
1,994,202
-
(43211)
(124,909)
1,826,082

전 기
회원권
24,978
-
-
-
24,978

토지이용권
2,112,435
-
(60,985)
(82,227)
1,969,223

계
2,137,413
-
(60,985)
(82,227)
1,994,201

18. 매입채무

보고기간말 현재 매입채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

일반매입채무
4,954,637
4,104,749

특수관계자매입채무
3,218,696
2,219,731

합 계
8,173,333
6,324,480

19. 기타지급채무

가. 보고기간말 현재 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미지급금
2,899,125
3,577,817

미지급비용
743,875
790,961

유동항목소계
3,643,000
4,368,778

임대보증금
2,000,000
2,000,000

비유동항목소계
2,000,000
2,000,000

합 계
5,643,000
6,368,778

나. 기타금융부채의 공정가치는 할인에 따른 효과가 유의적이지 않기 때문에 장부금액과 동일합니다.

20. 기타유동부채 

보고기간말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선 수 금
843,446
1,172,333

예 수 금
61,262
42,004

부 가 세 예 수 금
-
50,113

합 계
904,708
1,264,450

21. 차입금

가. 보고기간말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입용도
연이자율(%)
당분기말
전기말

신한은행
일반자금
3.49~4.52%
12,585,000
13,185,000

신한은행
무역금융
2.81%
9,499,000
9,499,000

신한은행
당좌차월
3.52%
-
331,480

국민은행
일반자금
5.14%
1,322,222
1,800,000

임원 등
일반자금
0~6%
2,239,000
2,004,000

삼화콘덴서공업(주)

일반자금

3.20%
2,800,000
1,500,000

신한은행-중국
일반자금
5.16%
663,444

697,105

농업은행-중국
일반자금
5.66%
1,066,847

1,072,479

신한은행 등
매출채권담보대출
-
8,682,054

9,341,500

합 계
38,857,567
39,430,564

나. 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다. (주석25참조)

22. 순확정급여부채

가. 보고기간말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

확정급여채무의 현재가치
3,950,409
3,739,794

기금이 적립된 확정급여채무의현재가치
-
-

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
-
-

소계
3,950,409
3,739,794

사외적립자산의 공정가치
(754,601)
(773,253)

순확정급여부채
3,195,808
2,966,541

나. 보고기간 중 확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
3,739,794
4,489,076

당분기근무원가
356,303
467,756

이자비용
71,826
96,798

재측정요소

인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
-

재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적 손익
-
-

경험적조정으로 인한 
보험수리적 손익
-
-

급여의 지급
(217,514)
(1,236,578)

보험수리적손익
-
(77,258)

기말금액
3,950,409
3,739,794

다. 보고기간 중 사외적립자산 공정가치의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
773,253
866,865

사외적립자산의 기대수익
9,094
7,674

사용자의 기여금
14,698
-

퇴직급여지급액
(42,444)
(101,286)

보험수리적손익
-
-

기말금액
754,601
773,253

라. 보고기간 중 퇴직급여 총비용으로 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

당분기근무원가
356,303
560,482

이자비용
71,826
127,782

사외적립자산의 기대수익
(9,095)
(13,639)

종업원급여에 포함된 총 비용
419,034
674,625

마. 보고기간 중 총비용을 포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

매출원가
294,172
453,968

판매비와관리비
124,862
220,657

합 계
419,034
674,625

바. 보고기간말 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

정기예금 등
754,601
773,253

사. 사외적립자산의 운용내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

공시 가격
비공시가격
합 계
구성비(%)
공시 가격
비공시가격
합 계
구성비(%)

현금 및 현금성자산
754,601
-
754,601
100
773,253
-
773,253
100

합 계
754,601
-
754,601
100
773,253
-
773,253
100

아. 보고기간말 현재 보험수리적손실
의 누계액은

243,772
천
원
(
전기말
: 243,772원

)
입니다.

자. 보고기간말 현재 사용한 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당 분 기 말
전 기 말

할인율
2.72%
2.72%

사외적립자산의 기대수익률
2.72%
2.72%

미래임금상승률
1.72%+승급율
1.72%+승급율

차.

당분기말
현
재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여부채의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원,%)

구 분
1%증가
기본가정
1%감소

할인률
확정급여부채
3,639,062
3,950,409
4,300,211

변화율
(6.31%)

7.08%

임금상승률
확정급여부채
4,300,657
3,950,409
3,632,932

변화율
7.09%

(6.43%)

23. 반품충당부채

당분기와 전기 중 반품충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

가. 당분기

(단위: 천원)

구분
변동내역
유동성분류

기초금액
증가
감소
기말금액
유동
비유동

반품충당부채
62,044
-
-
62,044
-
62,044

나. 전기

구분
변동내역
유동성분류

기초금액
증가
감소
기말금액
유동
비유동

반품충당부채
-
62,044
-
62,044
-
62,044

24. 우발채무 및 약정사항

가. 보고기간말 현재 연결회사는 신한은행과 당좌차월약정 한도 1,000,000천원(전기말: 1,000,000천원)과 무역금융약정 한도 9,499,000천원(전기말: 9,499,000천원)을 맺고 있습니다.

나.
보고기간말 현재 연결회사는 매출채권의 회수와 관련하여 신한은행외 1개 은행
과 US
$

8,142천
(전기말: US$
8,
213천)한도의 수출채권 양수도 거래 약정을 맺고 있으며
기업은행과

300,000천원

(전
기말:
300,000천원) 한도의 내수채권 및 판매전용카드 양수도
거래 약정을 맺고 있습니다.

다. 보고기간말 현재 연결회사는 신한은행 등 금융기관들과 D/A 및 D/P 거래 등과 관련하여 수입금융 및 일반 차입약정을 체결하고 있습니다.

25. 담보제공자산

보고기간말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,천$)

담보제공자산
장부가액
담보설정액
차입금종류
차입금액
담보권자

토지,건축물,
기계장치
24,470,674
33,289,000
시설자금외
23,577,742US$5,505
신한은행 및
국민은행

26. 자본금 및 주식발행초과금

가. 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 발행한 주식의 총수, 1주의 금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

구분
당 분 기 말
전 기 말

수권주식수
20,000,000주
20,000,000주

보통주
19,100,000주
19,100,000주

우선주
900,000주
900,000주

1주당금액

보통주
1,000원
1,000원

발행한 주식의 수

보통주
14,273,820주
14,273,820주

상기 연결회사가 발행할 주식중 우선주식은 900,000주 범위내에서 발행하도록 하고 있으며 의결권은 없습니다. 보고기간말 현재 발행한 우선주식은 없습니다.

나. 보고기간 중 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다.

27. 기타자본구성항목

보고기간말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

매도가능금융자산평가손익
-
(16,268)

지분법자본변동
332,533
332,533

해외사업환산손익
373,378
428,133

자산재평가잉여금
9,018,223
9,018,223

계
9,724,134
9,762,621

28. 비용의 성격별 분류

보고기간의 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(114,907)
(93,608)
523,067
(787,186)

원재료와 상품의 매입액
7,087,503
14,819,203
5,919,705
12,255,295

종업원급여
2,051,360
5,707,211
1,665,580
5,386,127

확정급여형 퇴직급여
140,048
419,035
121,123
395,824

복리후생비
333,877
1,111,079
355,977
990,749

감가상각비
1,035,055
3,274,083
758,124
3,056,978

운반비
398,942
1,243,696
446,971
1,373,213

지급수수료
109,421
315,913
129,541
330,286

기타비용
399,195
7,038,946
1,104,829
7,698,513

영업비용의 합계(*)
11,440,494
33,835,558
11,024,917
30,699,799

(*) 포괄손익계산서의 매출원가, 판매비및관리비를 합한 금액입니다.

29. 판매비와관리비

보고기간의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계 정 과 목
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

급여
424,159
1,174,349
339,488
1,096,900

퇴직급여
31,384
93,770
25,527
84,029

복리후생비
91,760
312,140
108,032
305,267

여비교통비
28,873
107,118
34,225
115,249

운반보관비
393,980
1,219,286
438,830
1,345,189

지급수수료
88,999
276,165
122,134
288,805

감가상각비
82,994
162,476
39,133
119,986

접대비
26,302
95,115
37,537
110,493

경상개발비
159,297
448,941
137,276
435,656

대손상각비
-
-
-
139,600

세금과공과
112,157
204,298
110,308
230,125

기타
185,894
650,259
221,838
675,586

합 계
1,625,799
4,743,917
1,614,328
4,946,885

30. 기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

가. 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
214,057
367,362
251,433
578,460

외화환산이익
15,342
466,016
(144,421)
104,414

유형자산처분이익
11
7,437
-
-

투자자산처분이익
435,530
443,778
-
-

잡수익
26,270
126,293
21,035
86,955

기타
597
10,256
14,541
29,852

합 계
691,807
1,421,142
142,588
779,681

나. 기타영업비용

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
177,127
458,600
379,500
755,989

외화환산손실
(98,316)
173,756
252,614
633,209

운휴자산감가상각비
2,108
6,324
2,214
6,643

잡손실
44,125
159,914
57,433
187,816

합 계
125,044
798,594
691,761
1,583,657

31. 금융수익 및 비용

보고기간의 금융수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
76
384
39
581

배당금수익
-
1,479
-
1,479

금융수익 계
76
1,863
39
2,060

금융비용 :

이자비용
389,885
1,149,455
405,335
1,343,410

금융비용 계
389,885
1,149,455
405,335
1,343,410

32. 법인세비용

연결회사의 보고기간 중 법인세비용은 없습니다. 연결회사는 과거 누적된 결손금 등으로 인하여 신고납부할 법인세 비용이 없으며, 일시적 차이에 의한 이연법인세 자산의 자산성여부 검토 결과 당기 발생한 이연법인세 부채 항목이 장기간 이후 소멸할 것으로 예상되어 동액의 이연법인세 자산을 인식하였습니다.

(1) 보고기간말 현재 이연법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말

전 기 말

이연법인세자산 :

12개월 후에 결제될 이연법인세자산
449,054
449,054

12개월 이내에 결제될 이연법인세자산
-
-

계
449,054
449,054

이연법인세부채 :

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(4,111,244)
(4,111,244)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
-
-

계
(4,111,244)
(4,111,244)

이연법인세자산(부채) 순액
(3,662,190)
(3,662,190)

(2) 이연법인세자산의 실현가능성은 연결회사의 성과, 전반적인 경제환경과 산업에 대한전망, 향후 예상수익, 세액공제와 이월결손금의 공제가능기간 등 다양한 요소들을 고려하여 평가합니다. 연결회사는 주기적으로 이러한 사항들을 검토하고 있습니다. 당기말 현재 연결회사는 이연법인세자산의 실현가능성을 검토한 결과 차감할 일시적차이, 이월결손금 및 세액공제 금액 등에 대한 이연법인세 자산의 실현가능성이 낮아 향후 실현가능성이 있는 토지평가이익과 관련한 이연법인세 부채와 동액의 자산만 계상하였습니다.

33. 주당손익

가. 기본주당 순이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(1) 유통보통주식수

(단위: 주,원)

구분
당 분 기
전 기

주식수(주)
가중치
적수
주식수
가중치
적수

전기이월
14,273,820
273
3,896,752,860
14,273,820
365
5,209,944,300

 - 가중평균유통보통주식수 : 당분기 : 3,896,752,860 ÷273일 = 14,273,820주
 전 기 :
5,209,944,300 ÷365일 = 14,273,820주

(2) 기본주당순이익(손실) 계산

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당분기순손익(단위:천원)
(154,141)
(1,266,146)
(1,538,460)
(3,094,194)

가중평균유통보통주식수(단위:주)
14,273,820
14,273,820
14,273,820
14,273,820

기본주당손익(단위:원/주)
(11)
(89)
(108)
(217)

나. 보고기간 중 연결회사는 잠재적보통주가 없습니다. 따라서 회사의 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

34. 영업활동 현금흐름 

가. 보고기간 영업활동 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

당분기순이익(손실)
(1,266,147)
(3,094,194)

조정항목:

금융비용
1,149,455
1,343,410

대손상각비
-
139,600

퇴직급여
419,035
395,824

감가상각비
3,208,273
3,376,670

운휴자산감가상각비
6,323
6,643

무형자산상각비
42,737
46,453

장기선급비용의 상각
175,464
179,709

외화환산손실
173,756
633,209

매도가능증권처분이익
(443,778)
-

금융수익
(384)
(581)

배당금수익
(1,479)
(1,479)

외환환산이익
(466,016)
(104,414)

유형자산처분이익
(5,742)
-

폐품매각대
(10,254)
(29,851)

지분법이익
(14,387)
(153,976)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:

매출채권의 감소(증가)
406,557
(510,255)

기타수취채권의 감소(증가)
567,674
(17,101)

기타유동자산의 감소(증가)
(1,769,949)
(28,089)

재고자산의 감소(증가)
(106,910)
(1,083,324)

매입채무의 증가(감소)
(132,482)
679,750

기타지급채무의 증가(감소)
(433,854)
(1,340,805)

기타유동부채의 증가(감소)
1,730,388
758,401

퇴직금의지급
(217,514)
(362,781)

사외적립자산의감소(증가)
27,746
91,351

영업으로부터 창출된 현금흐름
3,038,512
924,170

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

건설중인자산의 본계정 대체
308,363
3,781

매도가능금융자산평가이익(손실)
-
(32,537)

35. 특수관계자 거래

가. 보고기간말 현재 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

관계기업
삼화기업(주), 삼화홍콩

기타특수관계자
삼화콘덴서공업(주)

나. 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진에는 연결회사의 활동의 계획·운영·통제에 대한 중요한 권한과 책임을가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다. 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

급 여
46,770
123,365
39,496
114,916

퇴 직 급 여
14,348
43,043
14,260
42,782

합 계
61,118
166,408
53,756
157,698

다. 보고기간 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 주요거래 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출
매입
지급이자

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

관계기업
삼화기업(주)
786,138
2,228,616
2,716,692
8,058,075
-
-

삼화홍콩
625,745
1,799,387
-
57,993
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
586,408
1,052,434
-
-
22,584
61,871

대표이사
-
-
-
-
10,025
29,725

합 계
1,998,291
5,080,437
2,716,692
8,116,068
32,609
91,596

- 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출
매입
지급이자

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

관계기업
삼화기업(주)
707,146
2,198,200
2,366,945
6,793,703
-
-

삼화홍콩
371,502
124,762
-
-
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
76,184
217,822
-
-
-
-

대표이사
-
-
-
-
12,538
37,353

합 계
1,154,832
2,540,784
2,366,945
6,793,703
12,538
37,353

라. 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다.

- 당분기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
미수금
매입채무
차입금
미지급금
임대보증금

관계기업
삼화기업(주)
-
-
3,218,696
-
139,100
-

삼화홍콩
717,768
-
-
496,742
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
478,767
24,235
-
2,800,000
-
2,000,000

합 계
1,722,725
24,235
3,218,696
3,296,742
139,100
2,000,000

- 전기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
미수금
매입채무
차입금
미지급금
임대보증금

관계기업
삼화기업(주)
-
-
2,219,731
-
114,400
-

삼화홍콩
507,282
-
-
-
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
-
536,860
-
1,500,000
-
2,000,000

합 계
507,282
536,860
2,219,731
1,500,000
114,400
2,000,000

마. 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연 도
거래자
이자율
자금차입 거래

기초금액
차 입
상 환
기말금액

당분기
대표이사

0 ~ 6%

2,004,000
-
(15,000)
1,989,000

삼화콘덴서공업(주)
3.20%
1,500,000
1,300,000
-
2,800,000

전 기
대표이사

0 ~ 6%

2,204,000
-
(200,000)
2,004,000

삼화콘덴서공업(주)
2.95%
-
1,500,000

1,500,000

바. 보고기간말 현재 연결회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역과 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말

<제공한 지급보증>

(단위: 천원)

구 분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

관계기업
삼화기업(주)
신한은행
720,000
본채무상환시까지

합 계

720,000

<제공받은 담보자산>

(단위: 천원)

구 분
회사명
제공받은자산
설정액
차입처
비 고

관계기업
삼화기업(주)
공장,건물
5,000,000
신한은행

기 타
한국JCC(주)
정기예금
3,440,000
신한은행

기 타
한국JCC(주)
삼영빌딩
2,400,000
국민은행
지분율 27.76%

삼화콘덴서공업(주)
지분율 31.83%

삼화전기(주)
지분율 30.36%

합 계

10,840,000

- 전기말

<제공한 지급보증>

(단위: 천원)

구 분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

관계기업
삼화기업(주)
신한은행
720,000
본채무상환시까지

합 계

720,000

<제공받은 담보자산>

(단위: 천원)

구 분
회사명
제공받은자산
설정액
차입처
비 고

관계기업
삼화기업(주)
공장,건물
5,000,000
신한은행

기 타
한국JCC(주)
정기예금
3,440,000
신한은행

기 타
한국JCC(주)
삼영빌딩
2,400,000
국민은행
지분율 27.76%

삼화콘덴서공업(주)
지분율 31.83%

삼화전기(주)
지분율 30.36%

합 계

10,840,000

4. 재무제표

재무상태표

제 42 기 3분기말 2017.09.30 현재

제 41 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 42 기 3분기말

제 41 기말

자산

유동자산

24,526,515,599

23,628,711,140

현금및현금성자산

171,615,377

195,160

매출채권

17,257,198,133

17,910,638,454

기타수취채권

33,364,040

576,875,273

기타유동자산

2,477,247,047

753,004,595

재고자산

4,587,091,002

4,387,997,658

비유동자산

34,025,399,594

35,258,523,710

기타금융자산

2,000,000

2,000,000

매도가능금융자산

349,986,634

726,271,934

종속기업에 대한 투자자산

4,819,114,681

5,560,575,320

관계기업에 대한 투자자산

1,979,418,792

1,965,032,006

기타수취채권

42,900,000

43,320,000

유형자산

26,357,947,498

26,487,292,461

기타무형자산

24,978,140

24,978,140

이연법인세자산

449,053,849

449,053,849

자산총계

58,551,915,193

58,887,234,850

부채

유동부채

42,787,759,660

42,047,712,210

매입채무

4,662,070,486

3,428,668,301

기타지급채무

2,556,627,179

2,953,041,453

기타유동부채

811,540,653

580,259,895

차입금

34,757,521,342

35,085,742,561

비유동부채

9,369,095,399

9,139,828,307

기타지급채무

2,000,000,000

2,000,000,000

순확정급여부채

3,195,807,666

2,966,540,574

반품충당부채

62,043,516

62,043,516

이연법인세부채

4,111,244,217

4,111,244,217

부채총계

52,156,855,059

51,187,540,517

자본

자본금

14,273,820,000

14,273,820,000

주식발행초과금

4,567,419,509

4,567,419,509

기타포괄손익누계액

9,724,133,658

9,762,621,061

이익잉여금(결손금)

(22,170,313,033)

(20,904,166,237)

자본총계

6,395,060,134

7,699,694,333

자본과부채총계

58,551,915,193

58,887,234,850

포괄손익계산서

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 41 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 3분기

제 41 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

8,038,654,641

23,884,818,661

7,425,417,442

20,516,768,747

매출원가

7,105,303,059

20,693,066,686

6,548,071,348

17,720,183,160

매출총이익

933,351,582

3,191,751,975

877,346,094

2,796,585,587

판매비와관리비

1,060,871,065

3,055,946,004

1,033,778,276

3,176,618,401

영업이익(손실)

(127,519,483)

135,805,971

(156,432,182)

(380,032,814)

기타이익

401,162,892

633,744,442

194,856,833

680,557,610

기타손실

90,926,145

1,029,332,388

1,207,778,652

2,213,846,147

금융수익

637

1,665,498

7,099

1,918,018

금융원가

336,858,922

1,008,030,319

369,113,623

1,182,790,570

법인세비용차감전순이익(손실)

(154,141,021)

(1,266,146,796)

(1,538,460,525)

(3,094,193,903)

법인세비용

0

0

0

0

당기순이익(손실)

(154,141,021)

(1,266,146,796)

(1,538,460,525)

(3,094,193,903)

기타포괄손익

(118,900,844)

(54,755,853)

(490,310,947)

(721,486,511)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(118,900,844)

(54,755,853)

(490,310,947)

(721,486,511)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(269,168,900)

0

(50,284,300)

(32,536,900)

지분법자본변동

150,268,056

(54,755,853)

(440,026,647)

(688,949,611)

총포괄손익

(273,041,865)

(1,320,902,649)

(2,028,771,472)

(3,815,680,414)

주당이익

기본주당이익(손실)

(11)

(89)

(108)

(217)

자본변동표

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 41 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

10,123,142,530

(20,619,693,289)

8,344,688,750

당기순이익(손실)

0

0

0

(3,094,193,903)

(3,094,193,903)

매도가능증권평가손익

0

0

(32,536,900)

0

(32,536,900)

지분법적용주식으로인한변동

0

0

(688,949,611)

0

(688,949,611)

2016.09.30 (기말자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

9,401,656,019

(23,713,887,192)

4,529,008,336

2017.01.01 (기초자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

9,762,621,061

(20,904,166,237)

7,699,694,333

당기순이익(손실)

0

0

0

(1,266,146,796)

(1,266,146,796)

매도가능증권평가손익

0

0

16,268,450

0

16,268,450

지분법적용주식으로인한변동

0

0

(54,755,853)

0

(54,755,853)

2017.09.30 (기말자본)

14,273,820,000

4,567,419,509

9,724,133,658

(22,170,313,033)

6,395,060,134

현금흐름표

제 42 기 3분기 2017.01.01 부터 2017.09.30 까지

제 41 기 3분기 2016.01.01 부터 2016.09.30 까지

(단위 : 원)

제 42 기 3분기

제 41 기 3분기

영업활동현금흐름

652,232,620

387,350,143

당기순이익(손실)

(1,266,146,796)

(3,094,193,903)

당기순이익조정을 위한 가감

2,963,727,807

3,500,090,959

이자수취(영업)

186,548

439,068

배당금수취(영업)

1,478,950

1,478,950

이자지급(영업)

(1,047,013,889)

(20,464,931)

투자활동현금흐름

(152,591,184)

(750,365,332)

임차보증금의 감소

3,500,000

6,000,000

임차보증금의 증가

(3,080,000)

(33,000,000)

매도가능금융자산의 처분

836,331,891

0

유형자산의 처분

25,000,000

0

유형자산의 취득

(1,014,343,075)

(727,115,202)

대여금및수취채권의 취득

0

3,749,870

재무활동현금흐름

(328,221,219)

297,495,072

단기차입금의 증가

36,530,451,375

36,231,114,205

단기차입금의 상환

(36,858,672,594)

(35,933,619,133)

현금및현금성자산의순증가(감소)

171,420,217

(65,520,117)

기초현금및현금성자산

195,160

72,081,664

기말현금및현금성자산

171,615,377

6,561,547

5. 재무제표 주석

제42기 3분기 2017년 9월 30일 현재

제41기 3분기 2016년 9월 30일 현재

회사명 : 삼화전자공업주식회사

1. 일반사항

삼화전자공업주식회사(이하 "회사")는 1976년 4월 1일 FERRITE CORE등 전자기기부품 제조ㆍ판매업을 주사업 목적으로 설립되어 1987년 5월에 주식을 한국거래소에상장한 상장법인으로서 "경기도 용인시 처인구 남사면 경기동로 215"에 본사와 공장을 두고 있습니다. 회사의 자본금은 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 14,274백만원이며 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소 유 주 식 수
지 분 율(％)

오 영 주 외
3,692,503 주
25.87

관 계 회 사
3,395,819 주
23.79

기 타
7,185,498 주
50.34

합 계
14,273,820 주
100.00

2. 재무제표 작성기준과 중요한 회계정책

재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책은 아래에 제시되어 있습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.2 회계정책과 공시의 변경

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 

재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정

2015년 12월 공표된 금융상품에 대한 새로운 기준은 금융상품의 인식과 측정을 규정한 기준서 제1039호를 대체합니다. 
기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 은 금융상품의 분류와 측정을 사업모형과 상품의 현금흐름 특성에 근거하여 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류할 것을 규정하고 해당 분류에 따른 손익인식 방법을 규정하고 있습니다. 또한 손상모형은 기대신용손실과 그 변동을 인식하도록 변경되었습니다. 한편 위험회피회계에 대해서는 기업들의 위험관리와 일관되도록 부분적인 개정이 반영되었습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용되며 당기손익-공정가치로 지정한 금융부채의 손익에 대한 요구사항에 대한 부분적 조기적용도 허용됩니다. 해당 개정사항이 동 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 12월 공표한 수익인식에 대한 새로운 기준은 재화와 용역에 대한 수익인식 기준서 제1018호와 건설계약 수익인식 기준서 제1011호 및 관련 해석서를 대체합니다.
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 현행 수익인식 기준의위험과 보상 이전 모형을 대체하여 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식한다는 원칙에 기초하여 5단계의 과정을 적용하여 수익을 인식하도록 요구합니다. 현행 수익인식 기준과 주요한 차이는 재화나 용역이 묶음으로 제공될 때 구분되는 수행의무 별로 수익인식기준을 적용하도록 하고 변동대가 인식에 대한 제약을 규정하고 있으며, 수익을 일정 기간에 걸쳐 인식하기 위한 조건과 증가된 공시사항 등이 포함되었습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용됩니다. 해당 개정사항이 동 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정된 기준서 및 해석서 중 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 지분법 적용을 제외하고는 회사가 조기 적용한 기준서 또는 해석서는 없습니다.

(2) 회계정책의 변경

회사는 당분기 및 비교 표시된 전기 재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

2.3 중요한 회계정책 

재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 2018년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.4 영업부문

영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 보고되는 사업부문별로 공시됩니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고 있습니다.

2.5 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 
 
회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 
 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 매도가능지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다. 

2.6 금융자산

(1) 분류 및 측정
 
회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다. 
 
금융자산은 최초 인식시점에공정가치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다. 
 
당기손익인식금융자산의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식되고, 매도가능금융자산의 공정가치변동은 기타포괄손익에 계상되어 이를 처분하거나 손상을 인식하는 때자본에서 당기손익으로 재분류됩니다.

(2) 손상 
 
회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 
 
대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은장부금액에서 직접 차감됩니다. 회사는 금융자산을 더 이상 회수하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다. 
 
(3) 제거
 
회사는 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식하고 있습니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 "차입금"으로 분류됩니다. 

2.7 매출채권

매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재화 및 제공된 용역과 관련하여 고객으로부터 수취할 금액입니다. 매출채권의 회수가 1년 이내에 예상되는 경우 유동자산으로 분류하고 그렇지 아니한 경우 비유동자산으로 분류합니다. 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하며, 유효이자율을 적용한 상각후원가에 대손충당금을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다.

2.8 재고자산

회사의 재고자산의 수량은 계속기록법과 정기적으로 실시하는 실지재고조사에 의하여 확정되며 총평균법(미착원재료는 개별법)에 의하여 산정된 원가로 평가되고 있습니다.

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정에서의 추정 판매가격에서 적용 가능한 변동 판매비용을차감한 금액입니다.

2.9 유형자산

유형자산 중 토지는 재평가모형에 의하여 평가하며 토지 외 유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다 

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건 축 물
10~50년

기 계 장 치
10~15년

차 량 운 반 구
4~6년

기타의유형자산
2~6년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.10 차입원가

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.11 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.12 무형자산

회원권은 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 비한정인 것으로 평가하여 상각하고 있지 아니합니다.

2.13 비금융자산의 손상

내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.14 금융부채

(1) 분류 및 측정 
 
당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품으로부터 분리된 파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "차입금" 및 "기타지급채무" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 포괄손익계산서 상 "금융비용"로 인식됩니다. 

(2) 제거 
 
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.15 매입채무

매입채무는 정상적인 영업과정에서 공급자로부터 취득한 재화 및 제공받은 용역과 관련하여 지급할 의무가 있는 금액입니다. 매입채무의 지급이 1년 이내에 예상되는 경우 유동부채로 분류하고, 그렇지 아니한 경우 비유동부채로 분류합니다. 매입채무는 최초에 공정가치로 인식하며, 후속적으로 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정하고 있습니다.

2.16 차입금

차입금은 최초에 거래비용을 차감한 순공정가치로 인식하며, 후속적으로 상각후원가로 측정하고 있습니다. 거래비용 차감 후 수취한 금액과 상환금액의 차이는 유효이자율법으로 상각하여 차입기간 동안 포괄손익계산서에 인식하고 있습니다. 차입금은 회사가 보고기간말 이후 12개월 이상 결제를 이연할 수 있는 무조건적인 권리를 가지고 있지 않는 한 유동부채로 분류하고 있습니다.

2.17 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.18 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 

이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 
 
종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 
 
이연법인세자산과 부채는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 회사가 보유하고, 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.19 순확정급여부채

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

2.20 자본금

보통주와 상환의무 없는 우선주는 모두 자본으로 분류하고 있습니다.

회사가 회사의 보통주를 취득하는 경우, 직접거래원가를 포함하는 지급 대가는 그 보통주가 소각되거나 재발행 될 때까지 회사의 자본에서 차감하여 표시하고 있습니다. 이러한 자기주식이 재발행되는 경우, 수취한 대가는 회사의 주주에게 귀속되는 자본에 포함하고 있습니다.

2.21 수익인식

수익은 회사의 통상적인 활동에서 발생하는 재화의 판매 및 용역의 제공에 대하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성되어 있습니다. 수익은 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하고 있습니다. 
 
수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 기업에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 회사의 활동별 특정 요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다. 추정은 고객의 유형, 거래의 유형 및 개별 거래조건 등의 과거 자료를 바탕으로 하고 있습니다.

(1) 이자수익

이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법에 의하여 인식됩니다. 채권 손상이 발생하는 경우 채권금액의 장부금액은 회수가능액까지 감액되며, 시간의 경과에 따라 증가하는 부분은 이자수익으로 인식됩니다. 한편, 손상채권에 대한 이자수익은 최초 유효이자율에 의하여 인식됩니다.

(2) 배당수익

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

2.22 배당금

배당금은 회사의 주주에 의해 승인된 기간에 부채로 인식하고 있습니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 재무제표작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

3.1 법인세 

회사는 보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 최선의 추정과정을 거쳐 당기법인세 및 이연법인세로 인식하였습니다. 
3.2 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

3.3 충당부채

회사는 보고기간말에 하자보수액 등과 관련한 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

3.4 순확정급여부채
 
순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소 

회사는 영업활동을 포함한 여러 활동을 수행하는 과정에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 재무위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리한 영향을 미칠 수 있는 요소를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 CFO(최고재무책임자)를 중심으로 경영전략팀에서 주관하고 있으며 영업부서 등 관련 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

4.1.1 시장위험

(1) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 달러화 및 유로화 등과관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 외환위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다.

회사의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다.

회사의 보고기간말 현재 외화표시 화폐성자산 및 외화부채 중 환위험관리 대상 자산 및 부채의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

자산 :

매출채권
14,603,432
15,745,582

소 계
14,603,432
15,745,582

부채 :

매입채무
556,780
278,722

차입금
6,312,299
6,766,262

소 계
6,869,079
7,044,984

보고기간말 현재 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당분기의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
10% 상승시
10% 하락시

매 출 채 권
1,460,343
(1,460,343)

매 입 채 무
(55,678)
55,678

차 입 금
(631,230)
631,230

합 계
773,435
(773,435)

(2) 이자율 위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.

회사는 내부유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 차입조건의 차입금 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 

보고기간말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

금 융 부 채
34,757,521
35,085,743

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100베이시스포인트(bp) 변동시 이자율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
(347,575)
347,575
(350,857)
350,857

4.1.2 신용위험

신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 발주처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여 회사는 신용도가 높은 금융기관에 대해서만 금융거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 회사가 보유한 금융상품의 신용위험의 최대노출금액은 해당 금융상품의 장부금액입니다.

4.1.3 유동성 위험

유동성 위험은 회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는금융부채를 적기에 지급하지 못할 위험으로 정의합니다.

회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의만기구조를 대응시키고 있습니다. 또한 회사는 채권을 예상된 시기에 회수하지 못하거나, 채무를 약정된 만기보다 빠른 시일에 지급해야할 상황에 대비하기 위하여 금융기관들과 차입 약정 등을 맺고 있습니다.

회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액

입
니다.

(1)

당분기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
2년 이내
계

차입금
34,757,521
-
34,757,521

매입채무
4,662,070
-
4,662,070

기타지급채무
2,556,627
2,000,000
4,556,627

합 계
41,976,218
2,000,000
43,976,218

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 
2년 이내
계

차입금
35,085,742
-
35,085,742

매입채무
3,428,668
-
3,428,668

기타지급채무
2,953,041
2,000,000
4,953,041

합 계
41,467,451
2,000,000
43,467,451

4.2. 자본위험관리 

회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

보고기간말 현재 부채비율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

부채(A)
52,156,855
51,187,541

자본(B)
6,395,060
7,699,694

현금및현금성자산 등(C)
171,615
195

차입금(D)
34,757,521
35,085,743

부채비율(A/B)
815.58%
664.80%

순차입금비율((D-C)/B)
540.82%
455.67%

4.3 공정가치 측정

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격
ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)
ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

회사는 Level 3로 분류되는 공정가치 측정을 포함하여 재무보고 목적의 공정가치를 측정하고 있습니다. 재무보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의하고 있고, 공정가치 Level 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간 말에 Level 변동을 인식하고 있습니다.

가. 보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 회사 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
연 도
수준1
수준2
수준3
합계

매도가능금융자산
당분기말
-
-
349,987
349,987

전기말
316,495
-
409,777
726,272

(*) 당기 중 삼화고신무역법인을 청산, 삼화콘덴서공업은 처분을 완료하여 매도가능금융자산의 범위에서 제외하였습니다.

나.
Level 3에 해당하는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말

기 초 잔 액
409,777

취 득 금 액
-

매 도 가 능 증 권 손 상
-

매 도 가 능 증 권 처 분
(59,790)

기 말 잔 액
349,987

5. 영업부문 정보

가. 지역별정보
당분기와 전분기의 내수 및 수출현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

내 수(*)
3,235,004
9,409,585
2,607,539
9,061,772

수 출
4,803,651
14,475,234
4,817,879
11,454,997

합 계
8,038,655
23,884,819
7,425,418
20,516,769

*내수는 Local LC조건에 의한 수출액을 포함한 금액입니다.

나. 회사 수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

제 품 판 매
7,312,238
21,599,467
6,728,205
17,540,993

상 품 판 매
726,417
2,285,352
697,213
2,975,776

합 계
8,038,655
23,884,819
7,425,418
20,516,769

다. 주요 고객에 관한 정보

당분기 중 회사 총 수익의 10%이상을 차지하는 고객은 종속회사인
삼화청도(유)로 매출액
은
6,690백만원
입니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 당
분기말

(단위: 천원)

금융자산
당분기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
대여금 및
수취채권
합 계

현금및현금성자산
-
-
171,615
171,615

기타금융자산
-
-
2,000
2,000

매출채권
-
-
17,257,198
17,257,198

매도가능금융자산
-
349,987
-
349,987

기타수취채권(유동)
-
-
33,364
33,364

기타수취채권(비유동)
-
-
42,900
42,900

합 계
-
349,987
17,507,077
17,857,064

금융부채
당분기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는금융부채
합 계

매입채무
-
4,662,070
4,662,070

차입금(유동)
-
34,757,521
34,757,521

기타지급채무(유동)
-
2,556,627
2,556,627

기타지급채무(비유동)
-
2,000,000
2,000,000

합 계
-
43,976,218
43,976,218

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
매도가능
금융자산
대여금 및
수취채권
합 계

현금및현금성자산
-
-
195
195

기타금융자산
-
-
2,000
2,000

매출채권
-
-
17,910,638
17,910,638

매도가능금융자산
-
726,272
-
726,272

기타수취채권(유동)
-
-
576,875
576,875

기타수취채권(비유동)
-
-
43,320
43,320

합 계
-
726,272
18,533,028
19,259,300

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는금융부채
합 계

매입채무
-
3,428,668
3,428,668

차입금
-
35,085,743
35,085,743

기타지급채무(유동)
-
2,953,041
2,953,041

기타지급채무(비유동)
-
2,000,000
2,000,000

합 계
-
43,467,452
43,467,452

(3) 금융상품 범주별 순손익 구분

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

대여금 및 수취채권

이자수익
1
187
7
439

외환차손익
(49,449)
(191,270)
(163,481)
(215,143)

외화환산손익
70,764
(2,250)
(598,422)
(527,909)

대손상각비
-
-
-
(139,600)

매도가능금융자산

배당금수익
-
1,479
-
1,479

평가손익(기타포괄손익)
(269,169)
-
(50,284)
(32,537)

상각후원가로측정하는금융부채

이자비용
(336,859)
(1,008,030)
(369,114)
(1,182,791)

외환차손익
(9,057)
(44,585)
36,162
26,753

외화환산손익
(1,864)
(5,954)
51,056
51,603

합 계
(595,633)
(1,250,423)
(1,094,076)
(2,017,706)

7. 금융자산의 신용건전성

외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정하였습니다. (단위: 천원)

구 분
매 출 채 권
기타수취채권

당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말

외부신용등급이 없는 거래상대방

Group 1
6,691,050
5,822,995
33,364
576,875

Group 2
3,013,283
2,342,932
-
-

Group 3
-
-
-
-

합 계
9,704,333
8,165,927
33,364
576,875

Group 1 - 새로운 고객/특수관계자 (3개월 미만)

Group 2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객/특수관계자 (3개월 이상)

Group 3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소 되었습니다.
회사의 금융자산은 매출채권 및 기타수취채권을 제외하고는 손상된 금융자산은 존재하지 않습니다.

8. 현금및현금성자산 

보고기간말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

현금및현금성자산
171,615
195

9. 매출채권

가. 보고기간말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

일반매출채권
4,441,970
3,936,134

특수관계자채권
12,861,011
14,020,287

소 계
17,302,981
17,956,421

차감: 대손충당금
(45,783)
(45,783)

합 계
17,257,198
17,910,638

나.
보고기간말 현재 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

연체되지 않은 채권
9,704,333
8,165,927

소 계
9,704,333
8,165,927

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이하
-
-

6개월초과 9개월이하

836,803
2,674,999

9개월초과 12개월이하
59,493
1,736,132

12개월초과
6,656,570
5,333,580

소 계
7,552,865
9,744,711

손상채권(*1)
45,783
45,783

소 계
45,783
45,783

합 계
17,302,981
17,956,421

(*1) 당분기말 현재 손상채권
과 관련하여 설정된 충당금은 45,783천원 (전기말: 45,738천원)입니다.

다. 당분기와 전기 중 매출채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기 초 금 액
45,783
1,650,339

대 손 상 각 비
-
-

대 손 제 각
-
(593,366)

대 손 환 입
-
(1,011,190)

기 말 금 액
45,783
45,783

보고일 현재 매출채권의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다. 회사가 보유하고 있는 담보는 없습니다. 회사의 매출채권 공정가액은 장부가액과의 차이가 유의적이지 않습니다.

라. 금융자산의 양도

회사는 당분기 및 전기 중 신한은행 등과의 매출채권 할인 및 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인하였습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리하였습니다.(주석 22 참조)

10. 기타수취채권

가. 보고기간말 현재 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

일반미수금
416,270
447,156

특수관계자 미수금
24,235
536,860

차감:대손충당금
(407,141)
(407,141)

유동항목 계
33,364
576,875

보증금
42,900
43,320

비유동항목 계
42,900
43,320

나. 기타수취채권의 공정가치는 할인에 따른 효과가 유의적이지 않기 때문에 장부금액과 동일합니다.

다. 보고기간 중 기타수취채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기 초 금 액
407,141
292,233

대 손 상 각 비
-
114,908

기 말 금 액
407,141
407,141

11. 기타유동자산 

보고기간말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

선 급 금
2,397,355
696,547

선 급 비 용
54,457
56,458

부가세대급금
25,435
-

합 계
2,477,247
753,005

12. 재고자산

가. 보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

평가전금액
평가충당금
재무상태표가액
평가전금액
평가충당금
재무상태표가액

상 품
573,755
(12,228)
561,527
640,246
(12,228)
628,018

제 품
2,773,005
(359,465)
2,413,540
2,935,561
(359,465)
2,576,096

재 공 품
949,887
-
949,887
898,433
-
898,433

원 재 료
320,950
-
320,950
256,533
-
256,533

저 장 품
36,071
-
36,071
28,698
-
28,698

미착수입원료
305,116
-
305,116
220
-
220

합 계
4,958,784
(371,693)
4,587,091
4,759,691
(371,693)
4,387,998

나. 보고기간 중의 재고자산평가손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기 초
371,693
69,514

평 가 손 실
-
302,179

기 말
371,693
371,693

13. 기타금융자산

가. 보고기간말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

당좌개설보증금
2,000
2,000

합 계
2,000
2,000

나. 상기 당좌개설보증금은 사용이 제한된 예금입니다.

14. 매도가능금융자산

가. 보고기간 중 매도가능증권의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기 초 금 액
726,272
757,330

평 가 손 익
-
(31,058)

처 분
(376,286)
-

기 말 금 액
349,986
726,272

나. 보
고기간말 현재 매도가능금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구 분
피투자회사
당 분 기 말
전 기 말

지분율(%)
취 득 원 가
장 부 가 액
지분율(%)
취득원가
장부가액

시장성없는지분증권
삼화고신무역
-
-
-
14.49
59,790
59,790

삼화헝가리(*1)
33.0
116,667
116,667
33.0
116,667
116,667

삼 화 유 럽(*1)
33.3
200,278
200,278
33.3
200,278
200,278

삼 화 홍 콩(*1)
33.3
132,588
-
33.3
132,588
-

동양텔레콤
0.79
86,281
33,041
0.79
86,281
33,041

시장성있는지분증권
삼화콘덴서공업
-
-
-
0.28
332,764
316,496

합 계

535,814
349,986

928,368
726,272

(*1) 지분율이 20%를 초과하여 지분법적용투자주식에 해당하지만 금액의 중요성이 적어 관계기업으로 분류하지 않고 매도가능금융자산으로 분류하였습니다.

(*2) 당기 중 삼화고신무역법인을 청산, 삼화콘덴서공업은 처분을 완료하여 매도가능금융자산의 범위에서 제외하였습니다.

15. 종속기업투자

가. 보고기간말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명
소유지분율
소재지
결산일
관계기업 활동의 성격

당 분 기
전 기

삼화청도(유)
100.0%
100.0%
중국
12월31일

FERRITE CORE 제조 및 판매

나. 보고기간말 현재 종속기업의 재무정보 등은 다음과 같습니다.
 (단위: 천원)

회사명
구 분
유동자산
비유동자산
부 채
매출액
당분기순손익
포괄손익
총포괄손익

삼화청도(유)
당분기말
12,262,678
16,346,003
23,047,375
17,552,668
(743,749)
(54,756)
(798,505)

전기말
12,086,702
17,987,517
23,714,408
21,818,317
(1,754,530)
(329,464)
(2,083,994)

다. 보고기간말 현재 종속기업의 재무정보금액을 종속기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
순자산(a)
연결실체
지분율(b)
순자산지분
금액(a×b)
내부거래
장부금액

당분기
5,561,306
100%
5,561,306
(742,191)
4,819,115

전기
6,359,811
100%
6,359,811
(799,236)
5,560,575

라. 보고기간 중 종속기업에 대한 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
(처분)
지분법평가내역
기말

지분법손익
자본변동

당분기
5,560,575
-
(686,705)
(54,755)
4,819,115

전기
7,390,861
-
(1,500,822)
(329,464)
5,560,575

마. 보고기간말 현재 종속기업투자의 취득원가와 장부가액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
소재지
당 분 기 말
전 기 말

지분율
취득원가
장부가액
장부가액

삼화청도(유)
중국
100.00%
45,272,294
4,819,115
5,560,575

16. 관계기업투자 

가. 보고기간말 현재 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명
소유지분율
소재지
결산일
관계기업 활동의 성격

당 반 기
전 기

삼화기업(주)
45.1%
45.1%
한국
12월31일

산화철제조 및 판매

나. 보고기간말 현재 소유지분율을 20% 이상 보유한 기업에 대해 유의적인 영향력이없다고 판단한 기업은 다음과 같습니다(주석14참조).

(단위: 천원, %)

회 사 명
소유지분율
장부금액
유의적인 영향력이
없다고 판단한 근거

당 분 기
전 기
당 분 기
전 기

삼화헝가리
33.0
33.0
116,667
116,667
회사에 미치는 재무적 중요성이 적음

삼 화 유 럽
33.3
33.3
200,278
200,278

삼 화 홍 콩
33.3
33.3
-
-

합계
316,945
316,945

다. 보고기간말 현재 관계기업의 재무정보 등은 다음과 같습니다.

- 당분기
말

(단위: 천원)

회 사 명
관계기업의 요약재무정보

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출
당분기순손익
포괄손익
총포괄손익

삼화기업(주)
2,488,762
3,199,318
1,047,082
249,562
7,964,254
30,895
-
30,895

- 전기
말

(단위: 천원)

회 사 명
관계기업의 요약재무정보

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출
당기순손익
포괄손익
총포괄손익

삼화기업(주)
2,403,423
3,303,205
1,097,594
248,492
9,080,254
467,288
-
467,288

라. 보고기간말 현재 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

회 사 명
당분기말
순자산(a)
연결실체
지분율(b)
순자산지분
금액(a×b)
영업권
내부거래
장부금액

삼화기업(주)
4,391,437
45.08%
1,979,660
-
(241)
1,979,419

- 전기

(단위: 천원)

회 사 명
전기말
순자산(a)
연결실체
지분율(b)
순자산지분
금액(a×b)
영업권
내부거래
장부금액

삼화기업(주)
4,360,541
45.08%
1,965,732
-
(700)
1,965,032

마. 보고기간 중 관계기업에 대한 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

회 사 명
기초
취득
(처분)
지분법평가내역
당분기말

지분법손익
자본변동

삼화기업(주)
1,965,032
-
14,387
-
1,979,419

- 전기

(단위: 천원)

회 사 명
기초
취득
(처분)
지분법평가내역
전기말

지분법손익
자본변동

삼화기업(주)
1,754,838
-
210,194
-
1,965,032

바. 보고기간말 현재 관계기업투자의 취득원가와 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
소재지
당 분 기 말
전 기 말

지분율(%)
취득원가
장부가액
장부가액

삼화기업(주)
대한민국
45.1%
670,000
1,979,419
1,965,032

17. 유형자산

가. 보

고기간말 유형자산의 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

취득원가
상각누계액
장부가액
취득원가
상각누계액
장부가액

토 지
18,009,663
-
18,009,663
18,009,663
-
18,009,663

건 물
5,943,421
(4,824,060)
1,119,361
5,917,421
(4,723,966)
1,193,455

구 축 물
1,254,458
(1,237,517)
16,941
1,254,458
(1,233,625)
20,833

기 계 장 치
43,188,414
(37,863,705)
5,324,709
42,904,204
(37,426,496)
5,477,708

차량운반구
680,705
(677,292)
3,413
680,705
(671,853)
8,852

기타의유형자산
9,993,257
(8,621,290)
1,371,967
9,569,549
(8,189,308)
1,380,241

건설중인자산
511,893
-
511,893
396,540
-
396,540

합 계
79,581,811
(53,223,863)
26,357,947
78,732,540
(52,245,248)
26,487,292

나. 보고기간 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초장부가액
취 득
대 체
처 분
감가상각비
기말장부가액

토 지
18,009,663
-
-
-
-
18,009,663

건 물
1,193,455
26,000
-
-
(100,094)
1,119,361

구 축 물
20,833
-
-
-
(3,892)
16,941

기 계 장 치
5,477,708
140,919
308,363
(19,258)
(583,023)
5,324,709

차량운반구
8,852
-
-
-
(5,439)
3,413

기타의유형자산
1,380,241
423,708
-
-
(431,982)
1,371,967

건설중인자산
396,540
423,716
(308,363)
-
-
511,893

합 계
26,487,292
1,014,343
-
(19,258)
(1,124,430)
26,357,947

- 전기

(단위: 천원)

구 분
기초장부가액
취 득
대 체
처 분
감가상각비
기말장부가액

토 지
18,009,663
-
-
-
-
18,009,663

건 물
1,316,022
10,000
-
-
(132,567)
1,193,455

구 축 물
26,022
-
-
-
(5,189)
20,833

기 계 장 치
5,376,040
247,870
566,028
(2,291)
(709,939)
5,477,708

차량운반구
23,397
-
-
-
(14,545)
8,852

기타의유형자산
1,490,706
508,401
3,000
-
(621,866)
1,380,241

건설중인자산
367,340
598,228
(569,028)
-
-
396,540

합 계
26,609,190
1,364,499
-
(2,291)
(1,484,106)
26,487,292

다. 공정가치측정
토지의 공정가치는 회사와 관계가 없는 독립된 평가기관인 경일감정평가법인에서 2014년 12월 31일 기준으로 산정한 평가금액에 근거하여 결정되었습니다. 경일감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 해당 지역의 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있습니다. 동 평가는 '부동산가격공시 및 감정평가에 관한 법률','감정평가에 관한 규칙' 등 관계법령의 규정과 제반 감정평가이론 및 기법을 적용하여 평가하였습니다.

주요 자산의 공정가치 측정을 위해 사용된 가치평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평 가 방 법

토 지
공정가치기준법

라. 보고기간 중 감가상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

제 조 원 가
972,955
1,277,885

판매비와관리비
107,428
144,157

경 상 개 발 비
37,724
53,206

운휴자산상각비
6,323
8,858

합 계
1,124,430
1,484,106

마. 토지와 건물 및 기계장치는 차입금에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 25참조).

18. 무형자산

보고기간 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
기초장부가액
취득
상각
기말장부가액

당분기말
회원권
24,978
-
-
24,978

전기말
24,978
-
-
24,978

19

. 매입채무

보고기간말 현재 매입채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

일반매입채무
1,443,374
1,202,266

특수관계자매입채무
3,218,696
2,226,402

합 계
4,662,070
3,428,668

20. 기타지급채무

보고기간말 현재 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

일반 미지급금
1,857,837
2,254,038

특수관계자 미지급금
139,100
116,962

미지급비용
559,690
582,041

유동항목 계
2,556,627
2,953,041

특수관계자 임대보증금
2,000,000
2,000,000

비유동항목 계
2,000,000
2,000,000

21. 기타유동부채 

보고기간말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

선 수 금
750,279
488,143

예 수 금
61,262
42,004

부가세예수금
-
50,113

합 계
811,541
580,260

22. 단기차입금

가. 보고기간말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입용도
연이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

신한은행
일반자금
3.49~4.52%
12,585,000
13,185,000

신한은행
무역금융
2.81%
9,499,000
9,499,000

신한은행
당좌차월
3.52%
-
331,480

국민은행
일반자금
5.14%
1,322,222
1,800,000

임원
일반자금
0~6%
2,239,000
2,004,000

삼화콘덴서공업(주)
일반자금
3.20%
2,800,000
1,500,000

신한은행 등
매출채권담보대출
-
6,312,299
6,766,263

합 계
34,757,521
35,085,743

나. 상기 차입금과 관련하여 회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다. (주석17참조)

23. 순확정급여부채

가. 보고기간말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

확정급여채무의 현재가치
3,950,409
3,739,794

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
-
-

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
-
-

소계
3,950,409
3,739,794

사외적립자산의 공정가치
(754,601)
(773,253)

순확정급여부채
3,195,808
2,966,541

나. 보고기간 중 확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
3,739,794
4,489,076

당분기근무원가
356,303
467,756

이자비용
71,826
96,798

재측정요소

인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
-

재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적 손익
-
-

경험적조정으로 인한 
보험수리적 손익
-
-

급여의 지급
(217,514)
(1,236,578)

보험수리적손익
-
(77,258)

기말금액
3,950,409
3,739,794

다. 보고기간 중 사외적립자산 공정가치의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
773,253
866,865

사외적립자산의 기대수익
9,094
7,674

사용자의 기여금
14,698
-

퇴직급여지급액
(42,444)
(101,286)

보험수리적손익
-
-

기말금액
754,601
773,253

라. 보고기간 중 퇴직급여 총비용으로 반영된 금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

당분기근무원가
356,303
560,482

이자비용
71,826
127,782

사외적립자산의 기대수익
(9,095)
(13,639)

종업원급여에 포함된 총 비용
419,034
674,625

마. 보고기간 중 총비용을 포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

매출원가
294,172
453,968

판매비와관리비
124,862
220,657

합 계
419,034
674,625

바. 보고기간말 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

정기예금 등
754,601
773,253

사. 사외적립자산의 운용내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

공시 가격
비공시가격
합 계
구성비(%)
공시 가격
비공시가격
합 계
구성비(%)

현금 및 현금성자산
754,601
-
754,601
100
773,253
-
773,253
100

합 계
754,601
-
754,601
100
773,253
-
773,253
100

아. 보고기간말 현재 보험수리적손실
의 누
계액은

243,772
천원
(전기말:
243,772천원)

)입니다.

자. 보고기간말 현재 사용한 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당 분 기 말
전 기 말

할인율
2.72%
2.72%

사외적립자산의 기대수익률
2.72%
2.72%

미래임금상승률
1.72%+승급율
1.72%+승급율

차.

당분기말
현
재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원,%)

구 분
1%증가
기본가정
1%감소

할인률
확정급여부채
3,639,062
3,950,409
4,300,211

변화율
(6.31%)

7.08%

임금상승률
확정급여부채
4,300,657
3,950,409
3,632,932

변화율
7.09%

(6.43%)

24. 반품충당부채

당분기와 전기 중 반품충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

가. 당분기

(단위: 천원)

구분
변동내역
유동성분류

기초금액
증가
감소
기말금액
유동
비유동

반품충당부채
62,044
-
-
62,044
-
62,044

나. 전기

(단위: 천원)

구분
변동내역
유동성분류

기초금액
증가
감소
기말금액
유동
비유동

반품충당부채
-
62,044
-
62,044
-
62,044

25. 우발채무 및 약정사항

가. 보고기간말 현재 회사는 신한은행과 당좌차월약정 한도 1,000,000천원(전기말: 1,000,000천원)과 무역금융약정 한도 9,499,000천원(전기말: 9,499,000천원)을 맺고있습니다.

나.
보고기간말 현재 회사는 매출채권의 회수와 관련하여 신한은행과
US
$6,070
천
(전기말: US$6,070천)한도의 수출채권 양수도 거래 약정을 맺고 있으며,
기업은행외 1개의 은행과
300,000
천원
(전기말:

300,000천원) 한도의 내수채권 및 판매전용카드양수도 거래약정을 맺고
있습니다.

다. 보고기간말 현재 회사는 신한은행 등 금융기관들과 D/A 및 D/P 거래 등과 관련하여 수입금융 및 일반 차입약정을 체결하고 있습니다.

26. 담보제공자산

보고기간말 현재 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,천US$)

담보제공자산
장부가액
담보설정액
차입금종류
차입금액
담보권자

토지,건축물,
기계장치
24,470,674
33,289,000
시설자금외
23,577,742US$5,505
신한은행 및
국민은행

27. 자본금 및 주식발행초과금

가. 당분기말과 전기말 현재 회사가 발행한 주식의 총수, 1주의 금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

구분
당 분 기 말
전 기 말

수권주식수
20,000,000주
20,000,000주

보통주
19,100,000주
19,100,000주

우선주
900,000주
900,000주

1주당금액

보통주
1,000원
1,000원

우선주
-원
-원

발행한 주식의 수

보통주
14,273,820주
14,273,820주

상기 회사가 발행할 주식중 우선주식은 900,000주 범위내에서 발행하도록 하고 있으며 의결권은 없습니다. 보고기간말 현재 발행한 우선주식은 없습니다.

나. 보고기간 중 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다.

28. 기타포괄손익누계액

보고기간말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

지 분 법 자 본 변 동
2,747,065
2,801,820

매도가능증권평가손익
-
(16,268)

자 산 재 평 가 잉 여 금
6,977,069
6,977,069

합 계
9,724,134
9,762,621

29. 비용의 성격별 분류

보고기간 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
104,872
(199,093)
551,638
(452,835)

원재료와 상품의 매입액
3,825,088
11,516,933
3,094,953
9,546,908

종업원급여
1,380,727
3,771,929
1,098,749
3,479,961

확정급여형 퇴직급여
140,047
419,034
121,123
395,824

복리후생비
217,286
696,567
220,726
659,111

감가상각비
380,327
1,118,106
369,952
1,089,221

운반비
174,771
563,868
236,760
679,652

지급수수료
59,126
230,270
89,767
221,858

기타비용
1,883,929
5,631,398
1,798,184
5,277,103

영업비용의 합계(*)
8,166,174
23,749,013
7,581,852
20,896,802

(*) 포괄손익계산서의 매출원가, 판매비및관리비를 합한 금액입니다.

30. 판매비와관리비
보고기간 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계 정 과 목
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

급여
315,522
847,448
231,641
755,333

퇴직급여
31,384
93,770
25,527
84,029

복리후생비
63,555
198,680
54,095
195,848

여비교통비
21,821
86,496
26,034
87,227

운반보관비
170,143
540,141
228,452
654,852

지급수수료
54,440
215,361
87,503
211,002

감가상각비
36,115
107,428
36,075
108,060

접대비
14,548
49,960
20,259
60,243

경상개발비
157,639
447,283
137,276
435,656

대손상각비
-
-
-
139,600

기타
195,704
469,379
186,916
444,768

합 계
1,060,871
3,055,946
1,033,778
3,176,618

31.
기타수익 및 기타비용
보고기간 중 기타수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익 :

외환차익
14,055
54,695
156,655
383,714

외화환산이익
(74,362)
-
(19,457)
51,603

유형자산처분이익
-
5,742
-
-

지분법이익
6,373
14,387
28,304
153,976

잡수익
18,973
104,889
14,814
61,413

매도가능증권처분이익
435,530
443,778
-
-

기타
294
10,254
14,540
29,851

기타수익 계
400,863
633,745
194,856
680,557

기타비용 :

외환차손
72,561
290,550
283,974
572,104

외화환산손실
(143,262)
8,204
527,909
527,909

지분법손실
155,484
686,705
354,045
1,017,623

유휴자산감가상각비
2,107
6,323
2,214
6,643

잡손실
4,036
37,550
39,637
89,567

기타비용 계
90,926
1,029,332
1,207,779
2,213,846

32. 금융수익 및 비용
보고기간 중 발생한 금융수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
1
187
7
439

배당금수익
-
1,479
-
1,479

금융수익 계
1
1,666
7
1,918

금융비용 :

이자비용
336,859
1,008,030
369,114
1,182,791

금융비용 계
336,859
1,008,030
369,114
1,182,791

33. 법인세비용

회사의 보고기간 중 법인세비용은 없습니다. 회사는 과거 누적된 결손금 등으로 인하여 신고납부할 법인세 비용이 없으며, 일시적 차이에 의한 이연법인세 자산의 자산성여부 검토 결과 당기 발생한 이연법인세 부채 항목이 장기간 이후 소멸할 것으로예상되어 동액의 이연법인세 자산을 인식하였습니다.

(1) 보고기간말 현재 이연법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기 말

전 기 말

이연법인세자산 :

12개월 후에 결제될 이연법인세자산
449,054
449,054

12개월 이내에 결제될 이연법인세자산
-
-

계
449,054
449,054

이연법인세부채 :

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(4,111,244)
(4,111,244)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
-
-

계
(4,111,244)
(4,111,244)

이연법인세자산(부채) 순액
(3,662,190)
(3,662,190)

(2) 이연법인세자산의 실현가능성은 회사의 성과, 전반적인 경제환경과 산업에 대한 전망, 향후 예상수익, 세액공제와 이월결손금의 공제가능기간 등 다양한 요소들을 고려하여 평가합니다. 회사는 주기적으로 이러한 사항들을 검토하고 있습니다. 당기말 현재 회사는 이연법인세자산의 실현가능성을 검토한 결과 차감할 일시적차이, 이월결손금 및 세액공제 금액 등에 대한 이연법인세 자산의 실현가능성이 낮아 향후 실현가능성이 있는 토지평가이익과 관련한 이연법인세 부채와 동액의 자산만 계상하였습니다.

34. 주당손익

가. 기본주당 순이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(1
) 기본주당순이익(손실) 계산

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당분기순손익 (단위:천원)
(154,141)
(1,266,147)
(1,538,461)
(3,094,194)

가중평균유통보통주식수(단위:주)
14,273,820
14,273,820
14,273,820
14,273,820

기본주당손익(단위:원/주)
(11)
(89)
(108)
(217)

(2) 유통보통주식수

구 분
당 분 기
전 분 기

유통보통주식수
14,273,820주
14,273,820주

나. 보고기간 중 회사는 잠재적보통주가 없습니다. 따라서 회사의 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

35. 영업활동 현금흐름 

가.
보고기간 중 영업활동 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

분기순이익(손실)
(1,266,147)
(3,094,194)

조정항목:

금융비용
1,008,030
1,182,791

대손상각비
-
139,600

퇴직급여
419,035
395,824

감가상각비
1,118,106
1,089,221

유휴자산감가상각비
6,323
6,643

외화환산손실
8,204
527,909

지분법손실
686,705
1,017,623

금융수익
(187)
(439)

배당금수익
(1,479)
(1,479)

외화환산이익
-
(51,603)

유형자산처분이익
(5,742)
-

매도가능증권처분이익
(443,778)
-

폐품매각대
(10,254)
(29,851)

지분법이익
(14,387)
(153,976)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:

매출채권의 감소(증가)
651,191
(118,720)

기타유동수취채권의 감소(증가)
543,512
(6,366)

기타유동자산의 감소(증가)
(1,685,259)
(8,651)

재고자산의 감소(증가)
(188,839)
(422,984)

매입채무의 증가(감소)
1,227,448
541,735

기타유동지급채무의 증가(감소)
(396,414)
(1,109,835)

기타유동부채의 증가(감소)
231,281
774,080

퇴직금의지급
(217,514)
(362,781)

사외적립자산의감소(증가)
27,746
91,351

영업으로부터 창출된 현금
1,697,581
405,897

나. 현금의 유입ㆍ유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

건설중인자산의 본계정 대체
308,363
3,781

장기투자증권평가이익(손실)
(54,756)
(32,537)

지분법자본변동 등
2,747,065
2,442,334

36. 특수관계자 거래

가. 보고기간말 현재 회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

종속기업
삼화청도(유)

관계기업
삼화기업(주), 삼화홍콩

기타특수관계자
삼화콘덴서공업(주)

나. 보고기간 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 주요거래 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출
매입
지급이자

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

종속기업
삼화청도(유)
2,309,623
6,689,866
595,914
1,677,422
-
-

관계기업
삼화기업(주)
786,138
2,228,616
2,716,692
8,058,075
-
-

삼화홍콩
488,425
1,444,603
-
57,993
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
586,408
1,052,434
-
-
22,584
61,871

대표이사
-
-
-
-
10,025
29,725

합 계
4,170,594
11,415,519
3,312,606
9,793,490
32,609
91,596

-전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출
매입
지급이자

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

종속기업
삼화청도(유)
1,8245,824
5,373,889
542,859
2,268,628
-
-

관계기업
삼화기업(주)
707,146
2,198,200
2,366,945
6,793,703
-
-

삼화홍콩
371,502
124,762
-
-
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
76,184
217,822
-
-
-
-

대표이사
-
-
-
-
9,709
29,023

합 계
19,400,656
7,914,673
2,909,804
9,062,331
9,709
29,023

다. 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
미수금
선급금
매입채무
차입금
미지급금
임대보증금

종속기업
삼화청도(유)
11,885,502
-
2,371,025
-
5,201,671
-
-

관계기업
삼화기업(주)
-
-
-
3,218,696
-
139,100
-

삼화홍콩
496,742
-
-
-
496,742
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
478,767
24,235
-
-
2,800,000
-
2,000,000

합 계
12,861,011
24,235
2,371,025
3,218,696
8,498,413
139,100
2,000,000

-전기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
미수금
선급금
매입채무
차입금
미지급금
임대보증금

종속기업
삼화청도(유)
13,694,941
-
672,237
6,671
-
-
-

관계기업
삼화기업(주)
-
-
-
2,219,731
-
114,400
-

삼화홍콩
325,346
-
-
-
-
-
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
-
536,860
-
-
1,500,000
-
2,000,000

합 계
14,020,287
536,860
672,237
2,226,402
1,500,000
114,400
2,000,000

라. 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연 도
거래자
이자율
자금차입 거래

기초금액
차 입
상 환
기말금액

당 분 기
대표이사 등

0 ~ 6%

2,004,000
-
(15,000)
1,989,000

삼화콘덴서공업(주)
3.20%
1,500,000
1,300,000
-
2,800,000

전 기
대표이사 등

0 ~ 6%

2,204,000
-
(200,000)
2,004,000

삼화콘덴서공업(주)
2.95%
-
1,500,000
-
1,500,000

마. 보고기간말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역과 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

-

당분기말

<제공한 지급보증>

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간
비 고

종속기업
삼화청도(유)
신한은행
US$2,645
본채무상환시까지

관계기업
삼화기업(주)
신한은행
720,000
본채무상환시까지

합 계

720,000
US$2,645

< 제공받은 담보자산>

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
제공받은자산
설정액
차입처
비 고

관계기업
삼화기업(주)
공장토지건물
5,000,000
신한은행 및 
국민은행

기 타
한국JCC(주)
정기예금
3,440,000
신한은행

기 타
한국JCC(주)
삼영빌딩
2,400,000
국민은행
지분율 27.76%

삼화콘덴서(주)
지분율 31.83%

삼화전기(주)
지분율 30.36%

합 계

10,840,000

-
전기말

<제공한 지급보증>

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간
비 고

종속기업
삼화청도(유)
신한은행
US$2,645
본채무상환시까지

관계기업
삼화기업(주)
신한은행
720,000
본채무상환시까지

합 계

720,000
US$2,645

< 제공받은 담보자산>

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
제공받은자산
설정액
차입처
비 고

관계기업
삼화기업(주)
공장토지,건물
5,000,000
신한은행

기 타
한국JCC(주)
정기예금
3,440,000
신한은행

기 타
한국JCC(주)
삼영빌딩
2,400,000
국민은행
지분율 27.76%

삼화콘덴서(주)
지분율 31.83%

삼화전기(주)
지분율 30.36%

합 계

10,840,000

바. 주요 경영진에 대한 보상

주요경영진에는 회사의 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다. 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급 여
46,770
123,365
39,496
114,916

퇴 직 급 여
14,348
43,043
14,260
42,782

합 계
61,118
166,408
53,756
157,698

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역(연결기준) (단위 : 천원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제42기 3분기
매출채권
14,766,536
2,072,512
14.04%

기타금융자산
563,048
407,141
72.31%

기타자산
371,595
-
-

합 계
15,701,179
2,479,653
15.79%

제41기
매출채권
12,882,504
2,083,213
16.17

기타금융자산
1,131,496
407,141
35.98

기타자산
934,641
-
-

합 계
14,948,641
2,490,354
16.66

제40기
매출채권
15,492,011
3,773,496
24.36

기타금융자산
583,390
292,233
49.67

기타자산
174,454
-
-

합 계
16,249,855
4,065,729
25.02

*

한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되
었습니다.

(2) 대손충당금 변동현황 (단위 : 천원)

구 분
제42기 3분기
제41기
제40기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,490,354
4,065,729
2,985,067

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
(593,366)
5,753

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
5,753

③ 기타증감액
-
(593,366)
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
(896,282)
1,035,868

4. 환율차이
(10,701)
(85,727)
39,041

5. 기말 대손충당금 잔액합계
2,479,653
2,490,354
4,065,729

* 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 회사는 대차대조표일 현재의 매출채권 및 기타채권잔액에 대하여 과거의 대손경험율과 장래에 예상되는 대손추산액, 기타수집가능한 정보(예: 법원의 판결등)를 기초로 종합, 분석하여 합리적인 대손충당금을 설정하고 있습니다.
(단, 회수불능업체로 판명시 기간에 상관없이 전액설정)

(4) 당해 보고기간말 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2017년 9월 30일
2016년 12월 31일

연체되지 않은 채권
11,366,384
9,706,150

소 계
11,366,384
9,706,150

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월이하
-
-

6개월초과 9개월이하
54,996
372,756

9개월초과 12개월이하
83,224
23,284

12개월초과
1,189,420
1,369,337

소 계
1,327,640
1,765,377

손상채권(*1)
2,072,512
2,083,213

소 계
2,072,512
2,083,213

합 계
14,766,536
13,554,740

(*1) 당분기말 현재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금
은

2,072,512천원
(전기말: 2,083,213천원) 입니다.

2. 재고자산 현황 등

(1)재고자산의 사업부문별 보유현황(연결 기준)

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제42기 3분기
제41기
제40기
비고

페라이트 등
상품
645,010
604,871
582,656
-

제품
3,728,260
4,225,546
2,683,157
-

재공품
2,334,690
2,318,376
1,967,631
-

원재료
1,311,181
1,242,147
1,060,986
-

저장품
190,948
125,202
140,903
-

미착수입원료
510,451
110,790
142
-

합 계
8,720,540
8,626,932
6,435,475
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
12.95%
12.64%
9.29%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.35회
4.41회
5.85회
-

* 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(2) 재고자산의 실사내용등

1) 실시일자 : 2017년 01월 03일

2) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부
 - 당사의 외부감사법인인 대명회계법인의 입회하에 실시.
3) 장기정체화 재고 등

- 연결재무제표일 현재의 재고자산과 실사일 현재의 장부상 재고자산과 일치함

4) 기타사항

- 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법을 적용하는 미착품을 제외하고는 총평균법에 따라 결정됩니다.

(3) 보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말(2017년)
전기말(2016년)
전전기말(2015년)

평가전금액
평가충당금
재무상태표가액
평가전금액
평가충당금
재무상태표가액
평가전금액
평가충당금
재무상태표가액

상품
657,239
(12,228)
645,010
617,099
(12,228)
604,871
611,843
(29,187)
582,656

제품
8,114,752
(4,386,493)
3,728,260
8,633,301
(4,407,755)
4,225,546
6,942,108
(4,258,951)
2,683,157

재공품
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(1,115,515)
2,334,690
3,439,781
(1,121,405)
2,318,376
3,136,220
(1,168,589)
1,967,631

원재료
2,661,673
(1,350,492)
1,311,181
2,599,770
(1,357,623)
1,242,147
2,475,731
(1,414,745)
1,060,986

저장품
490,708
(299,760)
190,948
426,544
(301,342)
125,202
454,924
(314,021)
140,903

미착수입원료
510,451
-
510,451
110,790
-
110,790
142
-
141

합 계
15,885,028
(7,164,488)
8,720,540
15,827,285
(7,200,353)
8,626,932
13,620,968
(7,185,493)
6,435,475

(4)

보고기간의 재고자산평가손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
(2017년 3분기)
전기말
(2016년)
전전기말
(2015년)

기 초
7,200,353
7,185,493
7,054,642

평가손실
-
302,179
-

외화환산차이
(35,865)
(287,319)
130,851

기 말
7,164,488
7,200,353
7,185,493

3. 공정가치평가 절차요약

가. 금융자산

공시대상기간중 금융상품의 공정가치와 평가방법에 관한 이외사항은(
연결 주석 및 별도 주석
) 에 포함되어 있으므로 기
재된 내용을 참고하시기 바랍니다.

나

.
분류 및 측정

연결회사는 금융자산을 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 대여금및수취채권, 만기보유금융자산의 범주로 구분하고 있으며 금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다. 
 
금융자산의 정형화된 매매거래는 매매일에 인식됩니다. 금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 거래원가는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산은 공정가치에 가산하고 당기손익인식금융자산의 경우에는 당기비용으로 처리됩니다. 최초 인식 이후 매도가능금융자산과 당기손익인식금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정되고, 대여금및수취채권과 만기보유금융자산은 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다.

당기손익인식금융자산의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식되고, 매도가능금융자산의 공정가치변동은 기타포괄손익에 계상되어 이를 처분하거나 손상을 인식하는 때 자본에서 당기손익으로 재분류됩니다.

다

.
손상

연결회사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 
 
대여금및수취채권의 손상은 대손충당금 계정으로 차감표시되며, 그 외의 금융자산은 장부금액에서 직접 차감됩니다. 연결회사는 금융자산을 더 이상 회수하지 못할 것으로 판단되는 때에 해당 금융자산을 제각하고 있습니다. 
 
금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상환의 장기 연체, 재무적 어려움으로 당해 금융자산에 대한 활성시장의 소멸 등이 포함됩니다. 또한, 매도가능지분상품의 공정가치가 원가로부터 유의적으로 하락하거나 장기간 지속적으로 하락하는 경우는 손상의 객관적인 증거에 해당됩니다.
 

라

. 제거

연결회사는 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식하고 있습니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 "차입금"으로 분류됩니다.

마

.

범
주
별 금융상품

- 보고기간종료일 현재
연결회사의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(1) 금융자산, 금융부채

(1) 당분기말 (단위: 천원)

금융자산
매도가능
금융자산
대여금 및
수취채권
합계

현금및현금성자산
-
239,964
239,964

기타금융자산
-
2,000
2,000

매출채권
-
12,694,023
12,694,023

매도가능금융자산
349,987
-
349,987

기타수취채권(유동)
-
155,907
155,907

기타수취채권(비유동)
-
42,900
42,900

합 계
349,987
13,134,794
13,484,781

금융부채
상각후원가로 측정
하는 금융부채
합계

매입채무
8,173,333
8,173,333

차입금(유동)
38,857,567
38,857,567

기타지급채무(유동)
3,643,000
3,643,000

기타지급채무(비유동)
2,000,000
2,000,000

합 계
52,673,900
52,673,900

<전기말>
(단위: 천원)

금융자산
매도가능
금융자산
대여금 및
수취채권
합계

현금및현금성자산
-
10,275
10,275

기타금융자산
-
2,000
2,000

매출채권
-
11,471,527
11,471,527

매도가능금융자산
726,272
-
726,272

기타수취채권(유동)
-
724,356
724,356

기타수취채권(비유동)
-
43,320
43,320

합 계
726,272
12,251,478
12,977,750

금융부채
상각후원가로 측정
하는 금융부채
합계

매입채무
6,324,480
6,324,480

차입금(유동)
39,430,564
39,430,564

기타지급채무(유동)
4,368,778
4,368,778

기타지급채무(비유동)
2,000,000
2,000,000

합 계
52,123,822

52,123,822

 (2) 금융상품 범주별 순손익 (단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

대여금 및 수취채권

이자수익
384
581

외환차손익
(186,424)
(128,766)

외화환산손익
(144,821)
(574,773)

대손상각비
-
(139,600)

매도가능금융자산

배당금수익
1,479
1,479

평가손익(기타포괄손익)
-
(32,537)

상각후원가로측정하는금융부채

이자비용
(1,149,454)
(1,343,410)

외환차손익
95,186
(48,763)

외화환산손익
437,080
45,978

합 계
(946,570)
(2,219,811)

(3) 금
융
자
산
의
신
용
건
정
성

외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
매 출 채 권
기타수취채권

당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말

외부신용등급이 없는 거래상대방

Group 1
9,959,694
8,734,701
155,907
724,356

Group 2
1,406,690
971,449
-
-

Group 3
-
-
-
-

합 계
11,366,384
9,706,150
155,907
724,356

Group 1 - 새로운 고객/특수관계자 (3개월 미만)

Group 2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객/특수관계자 (3개월 이상)

Group 3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소 되었습니다.

연결회사의 금융자산은 매출채권 및 기타수취채권을 제외하고는 손상된 금융자산은 존재하지 않습니다.

(4) 공정가치 측정

아래 표는 평가기법에 따라 공정가치로 측정되는 금융상품을 분석합니다. 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) (수준 3)

가. 보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 연결회사 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

계정과목
연 도
수준1
수준2
수준3
합계

매도가능금융자산
당분기말
-
-
349,987
349,987

전기말
316,495
-
409,777
726,272

(*) 당기 중 삼화고신무역법인을 청산, 삼화콘덴서공업은 처분을 완료하여 매도가능금융자산의 범위에서 제외하였습니다.

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 대부분 단기매매 또는 매도가능으로 분류된 KOSPI주가지수, KOSDAQ 주가지수에 속한 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익율곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산

- 선물환의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

위와 같은 공정가치 추정금액은 아래 설명하는 일부 원가로 측정된 내역을 제외하고는 모두 수준 2에 포함됩니다. 

나. 수준3에 해당하는 상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 기

기 초 잔 액
409,777
409,777

취 득 금 액
-
-

매 도 가 능 증 권 손 상
-
-

매 도 가 능 증 권 처 분
(59,790)
-

기 말 잔 액
349,987
409,777

채무증권 발행실적

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제42기 3분기(당기)
대명회계법인
-
-

제41기(전기)
대명회계법인
적정
-

제40기(전전기)
대명회계법인
적정
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제42기 3분기(당기)
대명회계법인
재무제표 감사 및 전반적 실사 연결재무제표 감사
100,000 천원
반기 270 시간

제41기(전기)
대명회계법인
재무제표 감사 및 전반적 실사 연결재무제표 감사
100,000 천원
1,507 시간

제40기(전전기)
삼경회계법인
재무제표 감사 및 전반적 실사 연결재무제표 감사
100,000 천원
1,514 시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제42기 3분기(당기)
-
-
-
-
-

제41기(전기)
-
-
-
-
-

제40기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 내부회계관리제도
 당사의 감사는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재감사 등의 수시감사 등을 실시하는 등 내부감시제도를 운영하고 있습니다.
주식회사의 외부감사에 관한 법률이 개정됨에 따라 내부회계관리제도의 평가보고 주기가 매반기에서 사업년도로 바뀜에 따라 분,반기 평가는 실시하지 않을 예정입니다. (외감법 제2조의 2 ④)

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

2017년 9월 30일 기준 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사, 1명의 기타비상무이사, 2명의 사외이사와 1명의 비상근감사로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 VIII. 임원 및 직원 등에

관한 사항을 참조하시기
바랍니다.

(1) 이
사회의 권한 내용

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.
② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

- 주총소집통지서(명시) 및 주총소집공고

- 소집공고제출및비치일 : 2017년 03월 07일, (정정) 2017년 03월 15일
(3) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
대내외 교육 참여현황
비 고

박 대 선
신한은행 여신관리부장
-
-
-

하 상 봉
신한은행 지점장
-
-
-

나. 이사회의 중요의결사항 등

* 공시대상기간의 이사회 중요의결사항은 아래와 같습니다.

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사 성명

박대선
(출석률: 100%)

-
2017년 2월 9일
제41기 별도ㆍ연결 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
참석

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사 성명

박대선
(출석률: 100%)

하상봉
(출석률: 100%)

-
2017년 3월 24일
제41기 정기주주총회의 건
1.일시: 2017년 3월 24일(금요일) 오전 8시
2.보고사항: 감사보고, 영업보고
3.부의안건:
 제1호 의안: 제41기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 => 원안대로 통과
 제2호 의안: 이사 선임의 건 => 원안대로 통과
 제3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건 => 원안대로 통과
〃
참석
참석

-
2017년 9월 22일
1.일시 : 2017년 9월 22일(금요일) 오후 3시
2.부의안건:
 제1호 의안 : 자본감소에 관한 결의의 건
 제2호 의안 : 임시주주총회 소집의 건
 제3호 의안 : 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 건
〃
참석
참석

-
2017년 11월 20일
1. 일시 : 2017년 10월 20일(월요일) 오전 10시
2. 부의안건:
 제1호 의안 : 유상증자 대표주관회사 및 신주인수권증서 중개업자 확정 결의의 건
〃
참석
참석

다. 이사의 독립성

당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주총회 전이사에 대한 모든 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다. 이사 선임과 관련하여 주주총회에 의안을 제출하여 선임하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 정기주주총회에서 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직 명
성 명
추천인

담당업무

(활동분야)

회사와의 거래
최대주주등과의 관계

사내이사
(대표이사)
오영주
이사회
그룹총괄
없음
본인

사내이사
(대표이사)
송정권
이사회
회사총괄
없음
임원

사내이사
도세욱
이사회
관리
없음
임원

기타비상무이사
강두석
이사회
관리
없음
임원

사외이사
박대선
이사회
사외이사
없음
없음

사외이사
하상봉
이사회
사외이사
없음
없음

* 2017년 3월 주주총회를 통하여 송정권 사내이사 재선임 되었으며,
하상봉님이 신임사외이사로 선임되었습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.
=> 비상근감사의 인적사항에 대해서는 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

가. 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
감사 성명

권기정

-
2017년 2월 9일
제41기 별도ㆍ연결 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
참석

-
2017년 3월 24일
제41기 정기주주총회의 건
1.일시: 2017년 3월 24일(금요일) 오전 8시
2.보고사항: 감사보고, 영업보고
3.부의안건:
 제1호 의안: 제41기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 => 원안대로 통과
 제2호 의안: 이사 선임의 건 => 원안대로 통과
 제3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건 => 원안대로 통과
〃
참석

-
2017년 9월 22일
1.일시 : 2017년 9월 22일(금요일) 오후 3시
2.부의안건:
 제1호 의안 : 자본감소에 관한 결의의 건
 제2호 의안 : 임시주주총회 소집의 건
 제3호 의안 : 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 건
〃
참석

-
2017년 11월 20일
1. 일시 : 2017년 10월 20일(월요일) 오전 10시
2. 부의안건:
 제1호 의안 : 유상증자 대표주관회사 및 신주인수권증서 중개업자 확정 결의의 건
〃
참석

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사의 정관 제27조 2 『서면에 의한 의결권의 행사』에 따라 주주총회의 소집을 결정하기 위한 이사회의 결의에서 서면결의를 하기로 결정하는 경우에는, 회사의 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면 및 참고자료를 첨부하여 안내하도록 되어 있습니다. 이 경우 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 소집통지서에 첨부된 서면에 필요한 사항을 기재하여 총회 전일까지 회사에 제출하는 방식으로 의결권을 행사할 수 있습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

오영주
본인
보통주
3,156,987
22.12
3,156,987
22.12
-

오영호
제
보통주
409,516
2.87
409,516
2.87
-

오유진
자
보통주
63,000
0.44
63,000
0.44
-

오정태
자
보통주
63,000
0.44
63,000
0.44
-

삼화기업
관계회사
보통주
2,671
0.02
2,671
0.02
-

삼화콘덴서공업
관계회사
보통주
737,128
5.16
737,128
5.16
-

한국제이씨씨(주)
관계회사
보통주
1,626,020
11.39
1,626,020
11.39
-

SAMWHA
(THAILAND)
관계회사
보통주
1,030,000
7.22
1,030,000
7.22
-

계
-
7,088,322
49.66
7,088,322
49.66
-

-
-
-
-
-
-

* 최대주주에 관한 사항은 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참고
하여 주시기 바랍니다.

나. 주식 소유현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

*최대주주 및 특수관계인은 제외했습니다.

(기준일 :
2017년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
3,510
99.77
7,185,498
50.34
-

* 소액주주현황에는 1%이상 주주의 주식소유현황까지 포함하였습니다.
 1% 이상 주식을 가지고 있는 주주는 4명으로 1,043,418주(7.31%) 입니다. 

라. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
제 10 조 (신주인수권)
 ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여
 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
 ② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는
 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.
1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 발행주식총수의 100분의 100을 초과하지 않는 범위내에서 일반공모의
 방식으로 신주를 발행하는 경우
3. 액면총액이 10억원을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한자금조달을 위하여
 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우
4. 액면총액이 10억원을 초과하지 않는 범위내에서 사업상중요한 기술도입,
 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
5. 액면총액이 10억원을 초과하지 않는 범위내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라
 신주를 발행하는 경우
 ③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할
 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
 ④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는
 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 31일까지

공고방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.samwha.co.kr/electronics)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 한다.

주권의 종류
일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권(8종)

주식업무대행기관
대리인의 명칭
한국예탁결제원

사무취급장소
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 23

마. 주가 및 주식거래실적

* 국내증권시장 (단위 : 원, 주)

종 류
4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주
최 고
2,540
2,580
2,700
2,595
2,280
3,355

최 저
2,110
2,280
2,245
1,970
1,825
1,420

평균주가
2,280
2,408
2,411
2,328
2,007
2,248

거래량
최고(일)
1,895,522
599,410
1,549,950
348,888
2,125,901
9,243,757

최저(일)
121,267
80,521
50,612
62,725
30,070
28,358

월간
8,746,634
4,270,055
6,154,055
3,026,661
3,743,738
35,933,055

*한국상장회사협의회 주가정보 참조( www.klca.or.kr )

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

오영주
남
1959년 01월
대표이사
(회장)
등기임원
상근
그룹총괄
미루즈벨트대 경영학(MBA)
삼화콘덴서 그룹 회장
3,156,987
-
24년
2019년 03월 18일

송정권
남
1957년 05월
대표이사
등기임원
상근
회사총괄
경희대 테크노경영대학원
삼화전자 관리본부장
7,000
-
12년
2020년 03월 24일

강두석
남
1950년 02월
이사
등기임원
비상근
관리
한국외국어대 일본어학
한국JCC 사장
-
-
13년
2019년 03월 18일

도세욱
남
1969년 01월
이사
등기임원
상근
관리
충남대대학원 화학
삼화전자 공장장
-
-
1년
2019년 03월 18일

박대선
남
1957년 07월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
광신상업고등학교
신한은행 여신관리부장
-
-
1년
2019년 03월 18일

하상봉
남
1961년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
신한은행 지점장
-
-
-
2020년 03월 24일

권기정
남
1963년 10월
감사
등기임원
비상근
감사
경북대 회계학과
삼화콘덴서 관리본부장
-
-
7년
2019년 03월 18일

※ 당사의 최대주주인 오영주 회장은 1993년에 입사하였으며, 삼화콘덴서공업(주) 및 삼화전기(주)의 대표이사 회장을 겸임하고 있습니다.

직원 현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

MPC
남
15
-
-
-
15
7.1
344,615,310
22,974,354
-

MPC
여
-
-
-
-
-
-
-
-
-

페라이트
남
92
-
-
-
92
12.4
2,939,563,920
31,951,782
-

페라이트
여
15
-
-
-
-
9.8
354,877,210
23,658,481
-

합 계
122
-
-
-
122
-
3,639,056,440
78,584,617
-

* 상기 연간급여총액은 3분기 급여총액입니다.
* 1인평균급여액은 단순평균한 금액입니다. (급여총액/인원수)

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사)
7(2)
300,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
123,365
17,624
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
108,720
27,180
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
14,645
7,323
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
-
-
-

* 지급총액은 실지급 기준입니다.
* 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원으로 단순평균하여 계산하였습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 :원 )

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

* 당사의 이사 및 감사에게 지급한 개인별 보수는 5억원 미만이므로 개인별 보수지급금액과 그 구체적인 산정기준 및 방법은 기재하지 않습니다.

2. 산정기준 및 방법

*해당사항 없음.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭

- 삼화콘덴서그룹

나. 계열회사에 관한 사항

( 단위:주, % )

국내법인
당회사에출자
타회사에출자
해외법인
당사
지분율

주식수
지분율
주식수
지분율

삼화콘덴서공업(주)
737,128
5.16%
-
-
청도삼화전자유한공사
100.00

삼화기업(주)
2,671
0.02%
55,000
45.08%
삼화홍콩
33.33

한국제이씨씨(주)
1,626,020
12.28%
-
-
삼화유럽
33.33

SAMWHA(THAILAND)
1,030,000
7.22%
-
-
삼화헝가리
33.00

동양텔레콤
0.79

다. 계통도

계통도

라. 타
법인출자 현황

(기준일 :
2017년 11월 20일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

삼화콘덴서
공업(상장)
2010년 04월 21일
지분보유
1,214
29,579
0.29
316
29,579
0.29
16
-
-
-
109,925
3,972

청도삼화
유한공사
(비상장)
2000년 11월 22일
지분보유
6,801
-
100.00
7,390
-
-
(1,830)
-
100.00
5,560
30,074
(1,754)

삼화기업
(비상장)
1992년 12월 31일
지분보유
50
55,000
45.08
1,755
-
-
210
55,000
45.08
1,965
5,707
467

삼화홍콩
(비상장)
2002년 05월 15일
출자
139
-
33.33
133
-
-
-
-
33.33
-
16,840
(963)

삼화유럽
(비상장)
2003년 03월 27일
출자
200
-
33.33
200
-
-
-
-
33.33
200
2,688
(131)

삼화헝가리

(비상장)

2009년 08월 26일
출자
116
-
33.00
117
-
-
-
-
33.00
117
412
146

동양텔레콤
(비상장)
2013년 12월 31일
지분보유
86
17,256
0.79
33
-
-
-
17,256
0.79
33
23,141
1,429

합 계
101,835
-
10,243
-
-
(1,442)
101,835
-
8,222
188,787
3,166

* 유한회사인 회사들은 주식수량을 기재하지 않았습니다.

* 최근사업연도 총자산 및 당기순손익은 2016년도말 별도재무제표 기준입니다.
* 당기 중 삼화고신무역법인을 청산, 삼화콘덴서공업을 처분을 하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

가.
영업거래

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출
매입
지급이자

종속기업
삼화청도(유)
6,689,866
1,677,422
-

관계기업
삼화기업(주)
2,228,616
8,058,075
-

삼화홍콩
1,444,603
57,993
-

기 타
삼화콘덴서공업(주)
1,052,434
-
61,871

대표이사
-
-
29,725

합 계
11,415,519
9,793,490
91,596

나.

자금거래 내역

(단위: 천원)

연도
거래자
이자율
자금차입 거래

기초금액
차입
상환
기말금액

당기
대표이사 등

0 ~ 6%

2,004,000
-
(15,000)
1,989,000

삼화콘덴서공업(주)
3.20%
1,500,000
1,300,000
-
2,800,000

다

. 채무보증 내역

- 제공한 지급보증

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간
비 고

종속기업
삼화청도(유)
신한은행
US$2,645
본채무상환시까지
-

관계기업
삼화기업(주)
신한은행
720,000
본채무상환시까지
-

합 계
-
720,000
US$2,645
-
-

- 제공받은 담보자산

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
제공받은자산
설정액
차입처
비 고

관계기업
삼화기업(주)
공장토지,건물
5,000,000
신한은행
-

기 타
한국JCC(주)
정기예금
3,440,000
신한은행
-

기 타
한국JCC(주)
삼영빌딩
2,400,000
국민은행
지분율 27.76%

삼화콘덴서(주)
지분율 31.83%

삼화전기(주)
지분율 30.36%

합 계
-
10,840,000
-
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주
요경영사항 신고내용의 진행상황 등

*해당사항 없음.

2.
주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제41기
주주총회
(17.03.24)
재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
재무제표 및 연결재무제표 승인
-

이사 선임의 건
사내이사 : 송정권 선임
사외이사 : 하상봉 선임
-

이사 보수한도 승인의 건
3억원 승인
-

제40기
주주총회
(16.03.18)
재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
재무제표 및 연결재무제표 승인
-

이사 선임의 건
사내이사 : 오영주, 도세욱 선임
기타비상무이사 : 강두석 선임
사외이사 :오상영, 박대선 선임
-

이사 보수한도 승인의 건
4억원 승인

감사 선임의 건
감사 : 권기정 선임

제39기
주주총회
(15.03.20)
재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
재무제표 및 연결재무제표 승인
-

이사 보수한도 승인의 건
4억원 승인
-

3. 우발채무 등

가. 채무보증 현황

- 제공한 지급보증

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간
비 고

종속기업
삼화청도(유)
신한은행
US$2,645
본채무상환시까지
-

관계기업
삼화기업(주)
신한은행
720,000
본채무상환시까지
-

합 계
-
720,000
US$2,645
-
-

- 제공받은 담보자산

(단위: 천원,천US$)

구 분
회사명
제공받은자산
설정액
차입처
비 고

관계기업
삼화기업(주)
공장토지,건물
5,000,000
신한은행
-

기 타
한국JCC(주)
정기예금
3,440,000
신한은행
-

기 타
한국JCC(주)
삼영빌딩
2,400,000
국민은행
지분율 27.76%

삼화콘덴서(주)
지분율 31.83%

삼화전기(주)
지분율 30.36%

합 계
-
10,840,000
-
-

나. 기타의 우발부채 등

(1). 보고기간말 현재 회사는 신한은행과 당좌차월약정 한도 1,000,000천원(전기말: 1,000,000천원)과 무역금융약정 한도 9,499,000천원(전기말: 9,499,000천원)을 맺고 있습니다.

(2). 보고기간말 현재 회사는 매출채권의 회수와 관련하여 신한은행외 1개 은행과 US$ 6,070천(전기말: US$6,070천)한도의 수출채권 양수도 거래 약정을 맺고 있으며
기업은행외 1개의 은
행과

300,000
천원
(전기말:

300,000천원) 한도의 내수채권 및 판매전용카드양수도 거래약정을 맺고
있습니다.

(3). 보고기간말 현재 회사는 신한은행 등 금융기관들과 D/A 및 D/P 거래 등과 관련하여 수입금융 및 일반 차입약정을 체결하고 있습니다.

4. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

* 해당사항 없음

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

* 해당사항 없음

5. 중소기업기준 검토표

가. 중소기업기준 검토표

중소기업 기준검토표1.jpg
중소기업 기준검토표1

중소기업 기준검토표2.jpg
중소기업 기준검토표2

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.