시스웍 — 증권신고서(지분증권) (20171116)
제출인: 시스웍

증권신고서(지분증권)
2.4
주식회사 시스웍

Y

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2017 년 11 월 16 일

회 사 명 :

주식회사 시스웍

대 표 이 사 :

김 형 철

본 점 소 재 지 :

대전광역시 유성구 테크노7로32-13(용산동)

(전 화) 042-932-4800

(홈페이지) http://www.syswork.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 전 무 (성 명) 권 오 상

(전 화) 070-4466-5333

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 4,468,543주

모집 또는 매출총액 :
14,746,191,900
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소
 - 서울특별시 영등포구 여의나루로 76
 2) ㈜시스웍
 - 대전광역시 유성구 테크노7로32-13(용산동)

3) 하나금융투자㈜
 - 본점 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 82 
 - 지점 : 별첨 참조

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모증권에 대한 투자결정에 있어 당사는 본 증권신고서 중 중요사항에 대하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우에만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 상의 책임을 부담합니다. 다만, 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때에 그 사실을 안 경우에는 책임을 부담하지 아니합니다.
 
당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없습니다.
 
투자자는 본건 공모증권에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모증권 및 당사에 관한내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.
 
투자자는 본건 공모증권에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.
 
본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.
 
본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모증권을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있으며, 청약일 전일까지 중요사항에 변경이 있는 경우 정정이 될 수 있음을 유의해야 합니다.
 
구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4 모집 또는 매출 절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.
 

【예측정보에 관한 유의사항】

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다.
 
본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.

예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 따라서 청약일 이전까지 중요사항의 변경 등과 관련하여 정정될 수 있습니다. 만일 중요사항의 변경 시 예측정보의 유효성이 떨어질수 있으므로, 관련 정정 사항을 참고할 필요가 있습니다.
 
따라서 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "회사", "㈜시스웍" 또는 "발행회사" 라 함은 금번 공모의 발행회사인 주식회사 시스웍을 말합니다.
 
"대표주관회사", "상장주선인", "인수인", "인수회사", "하나금융투자㈜" 라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 하나금융투자 주식회사를 말합니다.
 
"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

[하나금융투자㈜ 본ㆍ지점]

본사 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 82 (여의도동)

고객지원센터 : 1588-3111
인터넷홈페이지 : http://www.hanaw.com
 
■ 지점

소재지
영업점/본부명
우편번호
주소(지번주소)
전화번호

서울
Club1금융센터
06173
서울특별시 강남구 영동대로 96길 26, 6~8층(삼성동 169-8)
02-511-6800

강남
06619
서울특별시 서초구 서초대로 396, 1층 (서초동 1321 강남빌딩)
02-582-8117

강남WM센터
06173
서울특별시 강남구 영동대로96길 34 대윤빌딩 2층, 7층(삼성동 170 대윤빌딩)
02-6907-5111

강남중앙
06611
서울특별시 서초구 사평대로 368, 2층 (서초동 1303-3 중앙화촌빌딩)
02-558-0006

강서
07654
서울특별시 강서구 공항대로 426, 2층 (화곡6동 1107 VIP빌딩)
02-2601-0039

광장동
04983
서울특별시 광진구 아차산로 563,2층 (광장동 445-5)
02-3437-4111

노원
01751
서울특별시 노원구 동일로 1398, 2층 (상계동 728)
02-932-3111

덕수궁
04515
서울특별시 중구 서소문로 135, 2층(서소문동 21-1 연호빌딩)
02-775-0123

도곡
06272
서울특별시 강남구 도곡로 204, 2층 (도곡동 543 동신빌딩)
02-572-8545

도곡역
06292
서울특별시 강남구 언주로30길 13,4층( 도곡동 467-6 대림아크로텔 C동)
02-553-0363

돈암동
02830
서울특별시 성북구 동소문로 97, 1층 (동소문동6가 130)
02-922-7771

명동금융센터
04539
서울특별시 중구 을지로 55, 7층 (을지로2가 9-10, 하나은행별관)
02-776-2553

목동
08022
서울특별시 양천구 목동로 183, 1층 (신정동 995-2)
02-2694-5282

반포금융센터
06574
서울특별시 서초구 방배로 268, 2층 (방배동 725)
02-534-1151

서초
06606
서울특별시 서초구 서초대로 301, 2층 (서초동 1692-1,동익성봉빌딩)
02-599-2181

선릉금융센터
06193
서울특별시 강남구 테헤란로 412, 7층 (대치동 890 삼성생명대치2빌딩)
02-563-6111

신림역
08777
서울특별시 관악구 신림로 318, 3층 (신림동 86-3)
02-874-3111

신반포
06544
서울특별시 서초구 잠원로 24, 5층 (반포동 20-45 반포자이플라자)
02-536-1361

신촌
04100
서울특별시 마포구 서강로 144, 3층 (노고산동 107-1 하나은행 신촌지점)
02-323-2111

압구정금융센터
06017
서울특별시 강남구 압구정로 320, 3층 (신사동 639-3 극동빌딩)
02-511-3344

영등포
07301
서울특별시 영등포구 영중로 35, 1층 (영등포동4가 65-1)
02-2678-5421

영업부금융센터
07321
서울특별시 영등포구 의사당대로 82, 1층 (여의도동 27-3 하나금융투자빌딩 )
02-785-0961

올림픽
05648
서울특별시 송파구 양재대로 1222, 2층 (방이동 89-11 올림픽프라자)
02-475-3113

은평
03462
서울특별시 은평구 은평로 136, 4층 (응암동 98-65 은경빌딩)
02-354-3540

잠실
05555
서울특별시 송파구 석촌호수로 61, 3층 (잠실동 35-2 트리지움상가)
02-421-3111

청량리
02559
서울특별시 동대문구 왕산로 194, 2층 (전농동 620-1)
02-962-6851

한남동
04401
서울특별시 용산구 한남대로 51, 1,2층 (한남동 76-16)
02-3785-3222

훼미리
05833
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동 150-2)
02-443-4900

경기
미금역
13618
경기도 성남시 분당구 돌마로 67, 3층 (금곡동 157)
031-716-3111

부천
14548
경기도 부천시 원미구 신흥로 201 (중1동 1140-3 트리플타워 B동 201호)
032-667-6670

분당금융센터
13591
경기도 성남시 분당구 황새울로 312번길 32, 3층 (서현동 265-2)
031-702-3111

수원
16488
경기도 수원시 팔달구 권광로 170, 3층 (인계동 1124-2, 하나은행빌딩)
031-237-5111

일산
10387
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1441, 3층 (주엽동 110-3)
031-917-8111

평촌
14072
경기도 안양시 동안구 시민대로 194, 1층 (호계동 1041 흥국생명빌딩)
031-385-7300

부산
동래
47816
부산광역시 동래구 충렬대로 200, 4층 (수안동 665-8, 불이빌딩)
051-553-0701

부산
48939
부산광역시 중구 중앙대로 94, 2층 (중앙동4가 89-1)
051-241-5911

서면
47291
부산광역시 부산진구 중앙대로 724, 2층 (부전동 156-12)
051-806-2011

해운대
48092
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 6층 (우동 1434-1, 마리나센터)
051-702-7100

대구
대구금융센터
41943
대구광역시 중구 달구벌대로 2109, 1층(덕산동 128-1)
053-425-8721

범어동
42028
대구광역시 수성구 달구벌대로 2425, 1층 (범어2동 178-2)
053-744-2900

대전
대덕테크노밸리
34019
대전광역시 유성구 관평2로 56, 4층 (관평동 911)
042-671-3111

대전
34921
대전광역시 중구 중앙로 154, 2층 (은행동 142-1)
042-253-5111

둔산
35240
대전광역시 서구 문예로 59, 1,2층 (둔산동 1503)
042-486-0066

광주
광주금융센터
61472
광주광역시 동구 금남로 183, 1층 (금남로5가 153-2)
062-223-2222

전북
익산
54593
전라북도 익산시 중앙로5길 27, 2층 (창인동1가 156-1)
063-843-4001

전주
54999
전라북도 전주시 완산구 팔달로 229, 1층 (고사동 2-1)
063-276-1212

강원
강릉
25533
강원도 강릉시 경강로 2071, 1층 (임당동 139)
033-646-5111

원주
26431
강원도 원주시 원일로 57, 2층 (원동 58-1)
033-766-9111

인천
인천
21574
인천광역시 남동구 인하로 497-5, 3층(구월동 1469-1)
032-761-3111

울산
울산
44705
울산광역시 남구 삼산로 283, 2층 (삼산동 1525-8 소망빌딩)
052-268-5111

충북
청주
28525
충청북도 청주시 상당구 사직대로350번길 11-4, 2층(서문동 3)
043-253-7161

충남
천안
31108
충청남도 천안시 서북구 동서대로 125-3, 2층 (성정동 1262 하나금융프라자)
041-569-3222

경북
포항
37755
경상북도 포항시 북구 포스코대로 288, 1층 (죽도동 644-6)
054-272-2266

경남
창원
51494
경상남도 창원시 성산구 중앙대로84번길 3, 2층(상남동 75-4 대동빌딩)
055-286-7000

■ 영업소

소재지
영업점/본부명
우편번호
주소(지번주소)
전화번호

서울
강남영업소
06169
서울특별시 강남구 테헤란로 513, 15층 (삼성동 158-23 삼성케이타워)
02-2087-9817

대치동영업소
06291
서울특별시 강남구 남부순환로 2942, 1층 (대치동 507-1 풍림프라자)
02-561-2860

방배서래영업소
06575
서울특별시 서초구 사평대로 60, 3층 (반포동 113-3)
02-6716-2020

압구정영업소
06023
서울특별시 강남구 언주로 867 (신사동 618-3, 뉴서울빌딩지하1층)
02-541-2120

여의도영업소
07333
서울특별시 영등포구 국제금융로 72, 2층 (여의도동 43-2)
02-3771-3400

이촌동영업소
04427
서울특별시 용산구 이촌로64길 14, 2층 (이촌동 302-44)
02-2084-6952

청담동영업소
06075
서울특별시 강남구 영동대로 702, 7층 (청담동 133-3)
02-6921-8620

평창동영업소
03009
서울특별시 종로구 평창문화로 95, 2층 (평창동 150-1)
02-6917-4031

하나은행본점 VIP영업소
04523
서울특별시 중구 을지로 35, 3층(을지로1가 101-1)
02-6917-4050

전남
목포영업소
58665
전라남도 목포시 백년대로 319, 1층 (상동 835)
061-285-2595

【 대표이사 등의 확인 】

시스웍_대표이사등의확인서_1

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[경기 변동에 따른 영업환경 변화 위험]

당사의
최전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업은 국내외 경기변동과 밀접한 상관관계가 있습니다.

당사의 사업은 특히 최전방산업의 신규 설비투자와 밀접한 관련이 있습니다. 당사의 최전방산업이 경기 변동의 영향으로 영업환경 침체에 직면하게 될 경우 당사의 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며,
이
에 따라 당사의 영업환경 및 수익성은 악화될

수
있습니다.

[전방산업의 성장세 둔화 및 설비투자 감소 위험]

나. 당사의 주요 사업인
클린룸 제어시스템 사업은 반도체 및 디스플레이 제조업체들의 설비투자 계획 및 주기에 직접적인 영향을 받는 것이 일반적
으

로
,
최전방산업의 성장세가 둔화되거나 설비투자 심리 위축
,

또는

계획 변경에 따라 당사의 수익성이 변동되거나 악화 될

수 있으니 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[
대외 중국무역 전반에 관한 위험]

다. 2016년 7월 정부의 사드(THAAD: Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일방어체계)배치 발표 이후,

한국과 중국 간의 경제적인 협력관계가 불안정한 상황입니다. 현재 중국의 보복조치는 소비재 분야에 국한되고 있으며 당사가 영위하는 산업분야에는 영향이 미미한 것으로 파악되며, 최근 보복조치가 완화되며 양국 관계의 해빙 분위기가 조성되고 있습니다. 하지만, 향후
양국 관계 악화가 지속될 경우, 중국시장에서의 당사 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

[기술개발 대응관련 위험]

라. 반도체 산업은 기존 HDD에서 SSD시장으로, 디스플레이 산업은 LCD에서 OLED로 그 중심축이 이동하며 기술 변화가 빠르게 이뤄지고 있습니다. 이에 따라, 기술 변화는 당사의 전방산업인 클린룸 설비 산업과 반도체, 디스플레이 장비산업까지 이어지고 있습니다. 현재까지 당사의 FFU/EFU 수주 및 납품 이력에도 불구하고,
향후
당사가 전방산업에서 요구하는 기술개발을 완료하지 못하거나, 적시 대응에 실패할 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

.

[
시
장 경쟁 위험]

마. 당사는
축적된 기술력과 Know-how를 바탕으로 클린룸 제어시스템 및 산업용 BLDC 모터 시장을 선점
하였습니다. 단,
경쟁업체들의 적극적 연구개발, 신규 시장 참여자 진입 등에 따른 경쟁심화
는 당사의

매출 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[대체 기술 출현 위험]

바
. 당사의 주요 제품인 클린룸 제어시스템과 BLDC 모터는 반도체 웨이퍼 및 디스플레이 패널 제조 공정에서 필수불가결한 요소입니다. 따라서, 공장 설비, 혹은 장비에 설치되어 미립자를 제거하여 생산 효율성을 증대시켜주는 당사의 제품군의 매출 지속성은 안정적일 것으로 판단됩니다.
그러나 클린룸과 FFU/EFU를 대체할 만한 신기술이 출현할 경우, 당사의 사업은 근본적인 위기에 직면하게 되며, 이로인해
당사의 사업, 재무상황 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[산업 특성에 따른 교섭력 열위 위험]

사. 당사의 최종 매출처는 반도체 웨이퍼 및 디스플레이 패널 생산 업체들이며, 산업의 특성상 웨이퍼 및 패널 제조 회사는 산업의 주도권을 지니고 있습니다. 이에 따라,
당사와 당사의 주요 매출처는 공급자로서 최종매출처에 종속적인 사업 구조를 보이고 있으며 상대적으로 열위한 교섭력을 가지고 있는 것이 일반적입니다
. 이러한 산업의 특성상 고객사와의
교섭력 열위로 인해 당사의 수익성이 저하될 가

능성
이 존재합니다.

[연구인력 유출에 따른 위험]

아
. 당사가 개발, 생산하고 있는 클린룸 제어시스템과 BLDC 모터의 생산 및 설계는 기술력이 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다. 기술력에 대한 경쟁우위의 원천은 우수한 연구인력이며, 이는 당사의 핵심적인 경쟁요소라고 할 수 있습니다. 따라서
당사의 연구인력이 경쟁사로 이탈하거나, 향후 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 이는 당사 경쟁력의 약화로 이어질 수 있습니다.

[납기 준수 관련 위험]

자
.
납기 준수, 주문자 요구 사양 충족 수준, 현장대응 능력 등은 당사 영위 사업의 핵심 경쟁요소입니다.
당사가 이러한 주문자 요구사항 충족에 실패할 경우

당사의 전반적인 영업활동은 악화될 수 있습니다.

[협력업체와의 관계에 따른 위험]

차. 당사는
생산효율성을 위하여 제품생산에 대한 외주가공을 협력업체에 위탁하고 있습니다. 이에 따라 고객사에 제품 구축시 타 업체들과 협력관계를 맺고 업무를 진행하는 경우가 많습니다. 당사가 모든 제품군에 대한 기술력과 Know-how, 설계능력을 보유하고 있음에도 불구하고,
타 업체들과의 협력관계 변동은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

회사위험

[매출채권 회수 지연 위험]

가. 당사의
매출채권회전율은 연결기준
2014년 6.15회,

2015년 3.54회, 2016년 3.05회, 2017년 3분기 3.09회로 2014년 이후 최근 3개년 평균 3.23회의 회전율을 기록,
한국은행에서 발간한 "2016년 기업경영분석"의 "C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계)"의
업종평균인 4.02회 비교시, 평균대비 열위한 수준을 유지
하고 있는 것으로 분석됩니다.

향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 매출채권 회수가 지연될 수 있으며,그로인해 대손상각비 발생 및 영업현금흐름 악화 등 당사의 재무안정성이 악화될 가능성
이 있으니 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[재고자산 소진 지연 및 장기체화 재고 발생 위험]

나.
당사의 재고자산회전율은 연결기준 2014년 23.57회, 2015년 60.37회, 2016년 16.47회, 2017년 3분기 13.70회로 변동성은 높은 편
이나,

한국은행에서 발간한 "2016년 기업경영분석"의 "C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계)"의
업종평균인 7.33회 비교시, 평균대비 우월한 수준을 유지
하고 있는 것으로 분석됩니다.

그러나, 향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 지속적으로 발생할 경우 장기체화 재고에 대한 손상차손 발생 및 영업현금흐름 악화 등 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다
.

투자자분들께서는 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[매출처 편중에 따른 위험]

다.
당사의 2017년 3분기 매출 중 상위 2사의 매출비중은 연결기준 전체 매출의 74.12%를 차지하고 있습니다. 이는 해당 매출처가 당사의 전방시장에서 과점적 지위를 구축하였기 때문입니다. 그러나
소
수 거래처로 집중된 매출은 해당 매출처의 영업부진이나 실적에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[매출의 계절적 편중 위험]

라.
클린룸 설비공사의 경우, 산업특성상 추운 계절 이후 매출이 본격적으로 발생하고 있으며, 당사의 전방산업인 클린룸 FFU/EFU 설비 공사의 경우, 전체 공사일정 상 후반부에 집중되는 바,
당사의 매출은 3분기 이후에 집중되는 경향이 있습니다.

그

결
과
최근 3년
간
하반기에 발생한 매출이 평균적으로 연간 매출의 66% 이상을 차지할 정도로 높은 집중도를 보이고 있습
니다.
따라서,
당사의 실적은 업황에 관계없이 1분기 또는 상반기에 실적이 부진할 가능성이 있으며, 이에 따라 상장 후 특정시기에 주가의 변동성이 커질 위험이 존재합니다.

[외
주
생산업체를 통한 제품 생산에 따른 위험]

마. 당사는 주력 분야인 제품의 설계 및 개발에 집중하기 위해, 그리고 생산설비투자와 고정비 부담의 최소화와 생산 유연성 확보를 위해 외주 생산업체를 통해 제품을 생산ㆍ납품하고 있습니다. 그에 따라
소수의 외주업체를 선정하여 생산을 진행
하고 있으며, 당사는 제품 품질관리 뿐 아니라 생산업체에 대한 관리를 통해 납기지연을 방지하고 생산 안정성 확보를 위해 해당 외주처와 함께 노력하고 있습니다. 그러나
향후 주요 외주처에 대한 관리 부실 및 인력수급문제, 품질관리 문제 등이 발생할 경우, 이로 인한 납기의 지연, 품질 저하 또는 원가의 상승을 가져올 수 있으며, 그 결과 영업활동의 위축, 시장점유율의 하락, 판매단가의 하락에 따른 당사의 수익구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[신규사업 진출에 따른 위험]

바. 당사는 신규사업으로 무선 클린룸 제어시스템 사업, 너트런너(Nut Runner) 사업, BLDC 정밀모터 사업, 인버터(Inverter) 사업 등을 진행하고 있습니다. 해당 신규사업은 당사의 매출 증대 및 시장지배력 확대, 재무구조의 개선 등을 가져올 수 있습니다. 하지만 당사가 적정 매출처 확보에 실패하거나 제품 경쟁력 약화, 후속기술 개발 부진, 경쟁회사의 시장 진입 등 다양한 요인으로 인하여 제품의 시장성이 저해될 경우,
신규사업 연구개발에 소요된 금액의 회수가 어려워질 뿐만 아니라 연구개발비용 증가에 따라 당사의 수익성과 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[해외시장 진출에 따른 위험]

사. 당사는 중국 디스플레이 패널 제조사의 신규 설비투자 추세에 따라, 중국 소주에 자회사를 설립하는 등 중국시장으로의 본격적인 진입을 준비하고 있습니다. 하지만 중국 영업환경의 각종 제약사항이 발생할 경우,
해외사업 설비투자에 소요된 금액의 회수가 어려워질 뿐만 아니라 고정비 증가에 따라 당사의 수익성 및 재무상황이 악화될 수 있습니다.

[현금흐름과 관련된 위험]

아. 2017년 3분기말 연결기준
당사의 현금 및 현금성자산은 2,743백만원
이며, 향후 예기치 못한 시장상황의 악화나 당사 주요제품에 대한 매출 부진, 혹은 시장 경쟁 심화 및 주요 매출처의 매출단가인하 압박 등으로 인한
수익률 감소 등의 사유가 발생하여 부의 영업현금흐름이 발생할 경우 당사의 전체 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[재무안정성 비율과 관련된 위험]

자.
당사는 지속적인 매출의 성장 및 당기순이익의 실현으로 재무안정성 지표들은 안정적인 모습을 보이고 있으며,

한국은행에서 발간한 "2016년 기업경영분석"의 "C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계)"의
업종평균 대비 모든 안정성 지표에서 평균대비 우월한 수준을 유지
하고 있는 것으로 분석됩니다.

그럼에도 불구하고
향후 경기 변동에 따른 전방시장 투자심리 위축, 신규 경쟁사 및 대체 시장의 등장, 규제 변화 등과 같은 요소가 발생하여 당사의 매출에 부정적 영향을 미칠 경우, 전체 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

[소송사건으로 인한 우발채무 현실화 위험]

차. 신고서 제출일 현재
당사가 피고로 계류중인 소송사건이 존재합니다. 본 소송은 현 시점에서 그 결과를 정확히 예측할 수 없으나, 본 소송과 관련하여 우발채무가 현실화될 경우 이는 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
투자시 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 위험]

카. 당사는
당사의 종속회사인 SUZHOU Syswork Co., Ltd 및 중
국 현지 업체와의 매출거래시 위안화로 결제가 이루어지고 있습니다
.
과거 3개년간 연도별 수출 비중은 2014년 말 7.28%, 2015년 말 4.61%, 2016년 말 12.42%, 2017년 3분기말 15.07% 수준으로 증가하는 추세입니다. 그러나, 회사는 현재 위안화에 대한 별도의 헤지거래를 하지 않고 있는 바, 만약 원화대비 위안환율이 급격하게 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이점에 유념하시기 바랍니다.

[종속기업 실적 악화 위험]

타. 증권신고서 작성 기준일 현재
당사의 연결 대상 종속기업으로 SUZHOUSyswork Co., Ltd가 존재
합니다. 해당 법인은 당사가 지분 100% 보유한 중국 소주 소재 자회사로, 2016년 5월 설립되었습니다. 현재 당사에서 제조한 BLDC모터 및 클린룸 제어시스템을 최종 조립하여 중국 현지 업체에 판매하는 판매법인 역할을 수행하고 있으며, 일부 원재료의 경우 비용 절감 측면에서 현지에서 매입하여 당사에 수출하는 역할도 수행중입니다. 향후 중국내 매출증가 예상과 함께 해당 자회사 내 BLDC 모터 생산라인을 구축, 생산공장으로서의 역할도 수행할 예정으
로 당사는 근시일내 해당 자회사의 흑자전환을 예상하지만
2017년 3분기 현재 순손실을 기록중이며, 해당 종속기업의 실적 악화는 당사 연결재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[이해관계자와의 거래에 따른 위험]

파.
당사는 이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정을 운영하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 사업상의 목적을 위한 임가공 매출매입 거래 및 임대차 거래를 제외한 대여거래등의 거래관계는 존재하지 않습니다. 상장을 준비하는 과정에서 당사는 이해관계자와의 거래에서 적정성과 투명성 및 의사결정의 독립성을 강화하기 위하여 관련 내부통제 시스템을 강화하였으며, 상장 이후에도 이해관계자 거래규정 등 관련 규정을 토대로 이해관계자간 공정한 거래가 이루어질 수 있도록 하여 투명한 의사결정을 위한 여건을 마련하고 실천하기 위한 노력을 이어갈 계획입니다.
상기 견제 방안에 의거하여 주된 영업거래 이외의 비경상적인 거래의 발생 가능성은 낮은 편이나, 발생 위험을 완전히 배제할 수 없으며 이 경우 경영 독립성이 저해될 가능성이 존재합니다. 그리고 사업 확장 및 경영 목적 달성을 위해 새로운 기업에 지분투자 및 인수 합병 등이 추가되고 동 기업간 거래가 추가로 발생될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[경영권 변동 가능성에 대한 위험]

하. 증권신고서 제출일 현재, 당사의 최대주주 및 특수관계인 보유주식은 총 7인에게 분산되어 있으며, 지분율은 금번 공모 후 54.73%로 감소하게 될 예정입니다. 당사 이현규 부사장(2,802,600주, 공모 후 기준 15.57%)과 권오상 전무이사(2,543,400주, 공모 후 기준 14.13%)의 보유지분을 제외한
김형철 대표이사 및 친인척의 지분율만 반영 시 공모 후 25.03%로 감소
하게 됩니다. 상장 후 경영안정성 제고를 위하여 김형철 대표이사, 이현규 부사장, 권오상 전무이사는 코스닥시장 상장이후 주주총회에서 의결권을 공동으로 행사하고 추후 보유 주식 처분 발생시 상대방 혹은 상대방 본인이 지정하는 제3자에게 우선적으로 매수할 수 있는 권리를 부여할 것을 확약하여 경영권 안정화 방안을 강화하였습니다. 또한, 이현규 부사장의 특수관계인과 권오상 전무이사의 특수관계인의 보유지분 합계 1,296,000주(공모 후 기준 7.20%)에 대해 추가적으로 자발적 보호예수 6개월을 확약하였습니다. 그러나 최대주주 및 특수관계인의 보호예수 기간 종료 후
주식 처분이 발생할 시 상호 의견이 일치하지 아니하는 경우 당사의 경영안정성이 저하될 위험이 존재
합니다.

기타 투자위험

[투자설명서 교부]

가. 2009년 2월 4일 부로 시행된
『
자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거, 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

[공모주식수 변경 가능성]

나. 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 따라
수요예측 실시 후, 신고서 작성기준일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니
투자 시 유의하시기 바랍니다.

[보호예수 등 매도금지 물량 출회 위험]

다. 상장 후 공모주식을 포함하여 당사
발행주식총수의 32.42%에 해당하는 5,835,323주에 대하여 계속보유의무가 없으며, 매도가능물량으로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성]

라. 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별배정비율이 변경될 수 있습니다.

[상장요건 미충족 위험]

마. 금번 공모는
『
코스닥시장 상장규정
』
제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 작성기준일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매가 개시됩니다.
그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

[상장 이후 주가의 공모가격 하회 위험]

바. 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라
주가가 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우
공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

[2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동상황 미반영]

사.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서") 상의 재무제표에 관한 사항은 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않고 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후부터 본 증권신고서의 작성기준일 사이에, 증권신고서에 기재된 사항 이외에 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 및 회사의 경영상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

[증권신고서 정정 위험]

아.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한
본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

[Put-Back Option 미부여]

자.
『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

[수요예측 참여 가능 기관투자자 범위]

차. 금번 공모를

위한 수요예측 시
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[공모가격 결정 방식]

카. 금번 공모를 위한 가격 결정은
『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

[일일 가격제한폭 확대]

타. 2015년 6월 15일부터

코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서
±30%
로 확대되었으므로
,

투자시 유의하시기 바랍니다.

[공모가 산정방식의 한계에 따른 위험]

파. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있습니다. 이러한
유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계를 투자 시 유념하여 주시기 바랍니다.

[미래예측진술의 포함]

하. 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")는
향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 예측을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망은 시장의 추세 및 당사 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[
집
단소송 위험]

거. 증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

[

소수주주권 행사로 인한 소송위험]

너. 소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
4,468,543
100
3,300
14,746,191,900
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하나금융투자
기명식보통주
4,468,543
14,746,191,900
455,657,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2017.12.14 ~ 2017.12.15
2017.12.19
2017.12.14
2017.12.19
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
7,572,000,000

연구개발
3,670,000,000

운영자금
2,058,000,000

차입금상환
1,213,244,600

발행제비용
675,335,400

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『3. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 ㈜시스웍의 제시 공모희망가액인 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액인 3,300원 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 인수인과 발행회사인 ㈜시스웍이 합의를 통해 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)
청약일
 - 우리사주조합 청약일 : 2017년 12월 14일(목) (1일간)
 - 기관투자자 청약일 : 2017년 12월 14일(목) ~ 12월 15일(금) (2일간)
 - 일반청약자 청약일 : 2017년 12월 14일(목) ~ 12월 15일(금) (2일간)
 
 ※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2017년 12월 14일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2017년 12월 14일부터 12월 15일까지 2일 간 실시됨에 유의하시기 바랍니다. 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사의 상황, 주식시장의 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집 및 매출하는 것으로 2017년 9월 4일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 11월 9일 한국거래소로부터 '사후 이행사항'을 제외하고 상장예비심사 승인을 받았습니다.
따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(134,057주)에서 잔여주식 인수 수량 만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의3 (취득금액이10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

하나금융투자
기명식보통주
134,057주
442,388,100원
-

주8)
상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜시스웍이 협의하여 제시한 공모희망가 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액인 3,300원 기준입니다.

주9)
총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 3.0% 또는 3억원 중에 큰 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 인수인이 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주10)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
4,468,543
100
3,300
14,746,191,900
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하나금융투자
기명식보통주
4,468,543
14,746,191,900
455,657,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2017.12.14(목) ~ 2017.12.15(금)
2017.12.19(화)
2017.12.14(목)

주1)

모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『
3. 공
모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 ㈜시스웍의 제시 공모희망가액인

3,300원 ~ 3,900원
중 최저가액인 3,300원
기준
입니다
.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 인수인과 발행회사인 ㈜시스웍이 합의를 통해 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)
청약일
 - 우리사주조합 청약일 : 2017년 12월 14일(목) (1일간)
 - 기관투자자 청약일 : 2017년 12월 14일(목) ~ 12월 15일(금) (2일간)
 - 일반청약자 청약일 : 2017년 12월 14일(목) ~ 12월 15일(금) (2일간)
 
 ※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2017년 12월 14일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2017년 12월 14일부터 12월 15일까지 2일 간 실시됨에 유의하시기 바랍니다. 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사의 상황, 주식시장의 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집 및 매출하는 것으로 2017년 9월 4일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 11월 9일 한국거래소로부터 '사후 이행사항'을 제외하고 상장예비심사 승인을 받았습니다.
따라서, 금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 '사후 이행사항'을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(134,057주)에서 잔여주식 인수 수량 만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의3 (취득금액이10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

하나금융투자
기명식보통주
134,057주
442,388,100원
-

주8)
상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜시스웍이 협의하여 제시한 공모희망가 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액인 3,300원 기준입니다.

주9)
총 인수대가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 3.0% 또는 3억원 중에 큰 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 인수인이 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주10)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

가. 공모주식의 배정내역

금번 ㈜시스웍의 코스닥시장 상장을 위한 일반공모는 신주모집 4,468,543주(공모주식수의 100.00%)의 일반공모 방식에 의합니다.

[일반공모 주식 배정내역]

공모대상
배정주식수
배정비율
주당공모가액
공모총액
비고

우리사주조합
446,000주
9.98%
3,300원
1,471,800,000원
우선배정

일반청약자
893,709주
20.00%
10,325,152,200원
-

기관투자자
3,128,834주
70.02%
2,949,239,700원
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
4,468,543주
100.00%
14,746,191,900원
-

주1)
주당공모가액은 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 제시한 공모희망가액 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 하나금융투자㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 하나금융투자㈜와 ㈜시스웍이 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주3)

『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 9.98%를 우선배정합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
446,000주
9.98%
3,300원
1,471,800,000 원
우선배정

일반청약자
893,709주
20.00%
10,325,152,200원
-

기관투자자
3,128,834주
70.02%
2,949,239,700원
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
4,468,543주
100.00%
14,746,191,900원
-

주1)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 446,000주(9.98%)를 우선 배정하였습니다.

주2)

※ 기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하"투자일임회사"라 한다) 
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 ① 및 ④를 적용하지 아니합니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주3)
※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 합니다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균 보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말합니다)이 100분의 2이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정 시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주4)
배정주식수(비율)의 변경
① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 우리사주조합, 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법 - (2)배정방법" 부분 참조)하며, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.
③「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 이 경우 해당 기업공개가 코스닥시장 상장과 관련된 때에는 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주5)
주당모집가액은 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 제시한 공모희망가액 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 하나금융투자㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 하나금융투자㈜와 ㈜시스웍이 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주6)
모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액인 3,300원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주7)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜시스웍의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

구분
증권의 종류
취득주수
주당 취득가액
취득총액

하나금융투자㈜
기명식 보통주
134,057주
3,300원
442,388,100원

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(3,300원 ~ 3,900원)의 밴드 최저가액인 3,300원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 ㈜시스웍의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 수요예측을 통한 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자, 일반청약자 IR 실시
기관투자자 대상 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 주식 배정
⑥ 배정주식 통보

수요예측 결과 및 증시상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사간 협의
기관투자자별 유형 및 제시
공모가격을 고려하여 주식 배정
배정된 주식수를 대표주관회사
홈페이지를 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜시스웍의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 공모희망가액
3,300원 ~ 3,900원

확정공모가액 결정방법
금번 ㈜시스웍의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜시스웍이 협의한 후 최종 결정할 예정입니다.

수요예측 결과 반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
위에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜시스웍의 절대적 평가가치가 아니며, 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
금번 ㈜시스웍의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다.

주3)
공모희망가액의 산정 근거는 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」 중 
「3. 공모가격에 대한 의견」을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

수요예측은 증권을 공모함에 있어 공모가액을 결정하기 위하여 대표주관회사가 발행회사의 사업성 및 성장성 등을 감안하여 결정한 공모희망가액 범위를 제시하고 그에 대한 수요 상황을 파악하는 절차입니다. 수요예측 이후 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜시스웍이 수요예측의 결과를 반영하여 협의한 후 확정 공모가액을 결정할 예정입니다.

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비고

공고 일시
2017년 12월 08일(금)
인터넷 공고 주1)

기업 IR
2017년 12월 08일(금)
주2)

수요예측 일시
2017년 12월 08일(금) ~ 2017년 12월 11일(월)
주3)

문의처

㈜시스웍 : ☎
042-932-4800
하나금융투자㈜ : ☎ 02-3771-3624, 3397, 3623

-

주1)
수요예측 안내공고는 2017년 12월 08일(금) 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지
(www.hanaw.com) 에 게시합니다.

주2)
기업 IR의 시간 및 장소는 추후 공지할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시간은 국내외 모두 대한민국 시간 기준 2017년 12월 11일 오후 5시까지입니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있습니다.

(2) 수요예측 참가자격 

(가) 기관투자자 

기관투자자란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하"투자일임회사"라 한다) 
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 합니다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균 보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말합니다)이 100분의 2이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정 시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

[고위험고수익투자신탁]

『조세특례제한법』
제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하"고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

『조세특례제한법 시행령』

제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.

② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.

③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.

2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 ① 및 ④를 적용하지 아니합니다.

[투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건]

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권인수업무에관한규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 본 수요예측에 투자일임회사나 고위험고수익투자신탁, 부동산신탁회사로 참여하는 경우 대표주관회사는 각각「증권인수업무에관한규정」제2조 제8호 마목, 사목, 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 참여제외대상

다음 중 하나에 해당하는 자는 본 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 ④에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[수요예측 참여 제외대상]

① 인수회사(대표주관회사 및 공동주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함)
② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)
③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 및 공동주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자
④ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 01월 01일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

(다) 불성실 수요예측등 참여자 지정

불성실 수요예측등 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2제1항에 따라 다음 중 하나에 해당하는 자를 말합니다.

[불성실 수요예측등의 기준]

① 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우
② 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.
③ 수요예측등에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우
④ 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우
⑤ 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우
⑥ 그밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로 제1호부터 제5호까지 규정에 준하는 경우

「증권 인수업무에 관한 규정」제17조의2제2항에 의거, 대표주관회사는 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자가 발생하는 경우 아래의 정보를 금융투자협회에 통보하여야 하며, 아래의 정보를 대표주관회사의 관리대장에 기록하고 인터넷 홈페이지(www.hanaw.com)에 게시할 수 있습니다.

1. 사업자등록번호(외국인투자등록번호)
2. 명칭
3. 해당 사유가 발생한 종목
4. 해당 사유
5. 해당 사유의 발생일
6. 기타 금융투자협회가 필요하다고 인정하는 사항

금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무에 관한 규정」제17조의2제3항에 의거 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우, 해당 불성실 수요예측등의 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측등의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

(라) 불성실 수요예측등 참여자에 대한 제재

[불성실 수요예측등 참여 제재사항]

적용 대상

위반금액*

수요예측 참여제한기간

미청약·미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유 확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제6호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)
미청약ㆍ미납입 위반금액 : 미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격
의무보유 확약 위반금액 : 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측 등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
3,128,834주
70.02%
-

주1)
비율은 전체 공모주식수 4,468,543주에 대한 비율입니다.

주2)
일반청약자 배정분 893,709주(20.00%)와 우리사주조합 배정분 446,000주(9.98%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 x 신청가격)
또는 3,128,834주(기관배정물량) 중 적은 수량
1,000 주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 중ㆍ장기 투자성향, 가격분석능력 및 공모참여실적 등 수요예측에 대한 기여도)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다.
따라서 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 청약할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
신청 최고한도는 수요예측 대상수량인 3,128,834주를 초과할 수 없습니다.

주3)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월의 의무보유기간을 확약하거나, 확약을 하지 아니할 수 있으며, 의무보유기간을 확약한 기관투자자에 대해서는 미확약 기관투자자보다 우대하여 배정합니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구분
내용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법 및 제출서류

금번 공모의 수요예측은 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지를 통하여 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수를 받지 않습니다. 다만, 하나금융투자㈜의 홈페이지 문제로 인해 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 인터넷을 통한 수요예측참여 방법은 아래와 같습니다.

① 홈페이지 접속:「www.hanaw.com ☞ 온라인지점 ☞ 청약/권리 ☞ 수요예측신청(기관전용)」
② 로그인: 사업자(투자)등록번호, 하나금융투자㈜ 위탁계좌번호, 계좌비밀번호 입력
③ 참여기관 및 담당자 기본정보 입력 후 수요예측 참여

고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 하나금융투자㈜ 홈페이지에서 "고위험고수익투자신탁 확약서" 양식을 다운로드하여 해당 확약서를 "
IPO@hanafn.com"로 보내주시기 바랍니다.

또한, 수요예측에 참여한 집합투자재산 및 고위험고수익투자신탁의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측 참여집계표"를 "
IPO@hanafn.com"으로 보내주시기 바랍니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

구분
내용

접수기간
2017년 12월 08일(금) ~ 2017년 12월 11일(월)

접수시간
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수

문의전화
02-3771-3624, 3397, 3623

(8) 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 하나금융투자㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

② 비밀번호 5회 입력 오류시 소정의 서류를 지참하여 하나금융투자㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호를 변경하여야 하오니 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신후 참여하시기 바랍니다.

③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다. 수요예측 마감시간 이후에는 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

④ 참가신청수량이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.

⑤ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 구분하여 접수하셔야 하며 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.

⑥ 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측 참여집계표"를 "
IPO@hanafn.com
"으로 보내주시기 바랍니다.

⑦ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권인수업무에관한규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑧ 본 수요예측에 투자일임회사나 고위험고수익투자신탁, 부동산신탁회사로 참여하는 경우 대표주관회사는 각각「증권인수업무에관한규정」제2조 제8호 마목, 사목, 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑨ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다.

⑩ 수요예측 참여시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유확약 기간까지의 일별 잔고내역서를 대표주관회사에 제출하여 의무보유확약 기간동안 동 증권의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편 상기 서류를 제출하지 않거나 기일내에 제출하지 않을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 의무보유확약기간은결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하오니 유의하시기 바라며, 잔고증명서 및 거래내역서는 동 기준에 근거하여 제출해 주시기 바랍니다.

⑪ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁계좌번호 및 계좌비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으니 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 해당 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.

⑫ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 하나금융투자㈜ 홈페이지 「www.hanaw.com ☞ 온라인지점 ☞ 청약/권리 ☞ 수요예측신청(기관전용)」에서 확인하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 물량배정방법

확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 중ㆍ장기 투자성향, 가격분석능력 및 공모참여실적 등수요예측에 대한 기여도)등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 공평하고 합리적인 기준 아래 자율적으로 배정물량을 결정합니다.

한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.

특히, 금번 수요예측 시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정(코스닥시장 상장의 경우 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정함)합니다. 고위험고수익투자신탁의 경우 자산총액의 100분의 20 이내 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 하나금융투자㈜ 홈페이지 (www.hanaw.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 하나금융투자㈜ 홈페이지 「www.hanaw.com ☞ 온라인지점 ☞ 청약/권리 ☞ 수요예측신청(기관전용) ☞ 배정결과조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항

1) 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.

2) 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정합니다.

3) 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.

4) 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다. 

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

(단위: 주, 원)

구분
내용

모집 또는 매출 주식의 수
기명식 보통주 4,468,543주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
3,300원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
14,746,191,900원

확정가액
-

청약단위
주1)

청약일
우리사주조합
개시일
2017년 12월 14일(목)

종료일
2017년 12월 14일(목)

기관투자자
개시일
2017년 12월 14일(목)

종료일
2017년 12월 15일(금)

일반청약자
개시일
2017년 12월 14일(목)

종료일
2017년 12월 15일(금)

청약증거금율
우리사주조합
100.0%

일반청약자
50.0%

기관투자자
-

환불 및 납입일
2017년 12월 19일(화)

주1)
① 우리사주조합과 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 하나금융투자㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타 사항은 하나금융투자㈜의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주2)
청약증거금
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
④ 일반청약자 및 우리사주조합의 청약증거금은 주금납입기일(2017년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(2017년 12월 19일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2017년 12월 19일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2017년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주3)

청약취급처

① 우리사주조합 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점

※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2017년 12월 14일에만 실시되고, 기관투자자 및 일반청약자의 청약은 2017년 12월 14일부터 12월 15일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 기관투자자 및 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

[하나금융투자㈜의 일반청약자 청약한도 및 청약 단위]

구분

일반청약자 배정물량

최고청약한도

청약증거금율

일반청약자
893,709주

40,000주

50%

주) 하나금융투자㈜ 일반고객 최고청약한도는 40,000주이며, 우대고객의 경우 80,000주까지 청약이 가능합니다.

- 하나금융투자㈜ 일반청약자 청약 단위

청약주식수

청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하

10주

100주 초과 ~ 500주 이하

50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하

100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하

200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하

500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하

1,000주

10,000주 초과 ~ 20,000주 이하
2,000주

20,000주 초과
5,000주

나. 모집 또는 매출의
절차

(1) 공모의 일자 및 방법

구분
일자
방법

수요예측 안내공고
2017년 12월 08일(금)
인터넷 공고(주1)

모집 또는 매출가액 확정공고
2017년 12월 13일(수)
인터넷 공고(주2)

일반청약 공고
2017년 12월 14일(목)

매
일경제신문

배정 공고
2017년 12월 19일(화)
인터넷 공고(주1)

주1)
수요예측 안내공고 및 배정 공고는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지(www.hanaw.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집 또는 매출가액 확정의 공고는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지(www.hanaw.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2017년 12월 14일자 매일경제신문에 공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

주3)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있습니다.

다. 청약요건 및 방법

(1) 모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약취급처(하나금융투자㈜ 본ㆍ지점)에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(2) 우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 하나금융투자㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.

(3) 일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다.

(4) 기관투자자의 청약수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약(이하 '기관청약'이라 함)은 청약일인 2017년 12월 14일(목) ~ 12월 15일(금)에 하나금융투자㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2017년 12월 19일(화) 13시까지 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(5) 수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자 또는 우리사주조합 청약미달을 고려하여 수요예측결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능하며, 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔액을 한도로 하여 1주 단위로 청약을 할 수 있으나, 기관청약과 우리사주조합 청약결과 청약미달 잔여주식이 있는 경우에만 배정 받을 수 있습니다. 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만 기관청약과 우리사주조합 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.

(6) 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 발행회사 또는 대표주관회사의 이해관계인 및 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 대표주관회사에게 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 않습니다.

(7) 일반청약자의 청약 자격
일반청약자 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 향후 청약자격의 변경이 있는 경우에는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지(www.hanaw.com)를 통하여 고지할 계획입니다.

[하나금융투자㈜ 일반청약자 청약자격 및 배정기준]

구분
내용

청약자격
청약초일 전일까지 청약가능한 주식계좌 개설 고객

청약방법
① 지점 내방청약
② 온라인청약 (홈페이지 및 HTS, MTS)
③ 유선 및 ARS

우대고객기준
구분
기준평점
등급
평점적용방법의 자세한 내용은 하나금융투자(주) 홈페이지(www.hanaw.com) ☞ 화면 상단 "고객지원" ☞ 화면 좌측 "서비스안내/통합우대고객서비스"에서 참고하시기 바랍니다.

우대고객
10,000점
HANA VIP

3,000점
VIP

1,000점
HANA FAMILY

일반고객
500점 이상
FAMILY

500점 미만
GREEN

청약증거금률
50%

1인당 청약한도
일반고객 40,000주, 우대고객 80,000주

청약수수료
구분
등급

HANA VIP
VIP
HANA FAMILY
FAMILY
GREEN

청약 한도
200%
200%
200%
100%
100%

지점 내방 및
유선 청약 수수료
면제
면제
50% 감면
2,000원
2,000원

온라인 및 ARS
청약 수수료
면제
면제
면제
면제
면제

배정방법
① 5사6입을 원칙으로 잔여주식이 최소화 되도록 배정함
② 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 배정함
③ 단, 불가피한 상황이 발생할 경우, 대표주관회사가 1주 이상을 임의배정할 수 있음

(8) 청약이 제한되는 자

아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 않습니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[청약이 제한되는 자]

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항" 에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 우리사주조합 : 총 공모주식의 9.98%(446,000주)를 우선배정합니다.
② 일반청약자 : 총 공모주식의 20.00%(893,709주)를 배정합니다.
③ 기관투자자 : 총 공모주식의 70.02%(3,128,834주)를 배정합니다.

「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정(코스닥시장 상장의 경우 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정함)합니다.

(2) 배정방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 발행회사와 대표주관회사가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.
② 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
③ 일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다.

④ 상기 ①항의 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는이를 ②항의 청약자 유형군에 배정하며, 그 결과 여전히 청약미달 잔여주식이 있는 경우 최종적으로 ③항의 일반청약자에 합산 배정합니다.
⑤ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. 
⑥ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자, 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자(6개월 의무보유 확약시 배정 가능), 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 01월 01일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등(단, 6개월 의무보유 확약시 배정 가능, 창업투자회사는 일반청약자로서 청약시 배정가능)은 배정대상에서 제외됩니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2017년 12월 19일 대표주관회사의 홈페이지(www.hanaw.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자 등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부

2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (기관투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 동법 시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면 또는 유선으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

본 주식에 투자하고자 하는 투자자(『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

인수인인 하나금융투자㈜는 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단,『자본시장과금융투자업에관한법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 자본시장법 시행령 132조에 의거한 서면 또는 유선 등의 방법으로 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.

투자설명서 교부 의무가 있는 인수인인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜시스웍은『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 

① 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조』에 의거 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 합니다.

② 투자설명서를 교부받지 않거나, 수령거부의사를 표시하지 않을 경우 청약에 참여할 수 없습니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법

가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[하나금융투자(주) 투자설명서 교부방법]

구분
교부방법
비고

영업점 내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인)후 청약 가능합니다.
-

온라인(홈페이지 및 
HTS, 모바일)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약이 가능합니다.
-

유선 및 ARS

당사 홈페이지(www.hanaw.com)에서 투자설명서를 교부받은 후 청약이 가능합니다.

-

나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 인수인인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜시스웍에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률
제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정
제2-5조(설명의무 등)
1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하 생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 주금납입

일반청약자 청약증거금은 주금납입기일(2017년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(2017년 12월 19일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2017년 12월 19일 13시까지 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2017년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체됩니다.

한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.

대표주관회사 하나금융투자㈜는 청약자의 주금납입금을 납입기일에
하
나은
행
대화동지점에
납입합니다.

사. 기타사항

(1) 신주의 배당기산일

금번 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2017년 1월 1일입니다.

(2) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정시 대표주관회사가 공고합니다.

② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.

③ 상기 ②항에도 불구하고 청약자 또는 인수인이 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제309조 제5항의 규정에 의하여 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고됩니다.

(3) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.

(4) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 증자방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(5) 정보이용제한 및 비밀유지

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(6) 한
국거래소 상장예비심사 승인에 관한 사항

당사는 2017년 09월 04일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여
2017년 11월 09일
한국거래소로부터 주식의 분산요건 충족 등 '사후 이행사항'을 제외하고 상장예비심사 승인을 받았습니다.

(7) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수금액
인수조건

명칭
고유번호
주소

하나금융투자㈜
00113465
서울특별시 영등포구 의사당대로 82 (여의도동)
기명식 보통주 4,468,543주
14,746,191,900 원
총액인수

주1)
대표주관회사인 하나금융투자㈜가 전체 공모물량의 100%(4,468,543주)를 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

주2)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(3,300원 ~ 3,900원)의 밴드 최저가액인 3,300원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
하나금융투자㈜
455,657,400원
주1)

주1)
인수수수료는 공모희망가액인 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액인 3,300원 기준으로 산정한 총 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의 3.0%와 3억원 중 큰 금액에 해당합니다.

주2)
향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수수수료는 변동될 수 있으며, 청약 미달이 발생하여 상장주선인의 의무인수분 수량이 변동하는 경우에도 인수수수료가 변동될 수 있습니다.

주3)
발행회사는 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 

금번 공모의 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜시스웍의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

하나금융투자
기명식보통주
134,057주
442,388,100원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

주1)
상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한 위의 취득금액은 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜시스웍이 협의하여 제시한 공모희망가 3,300원 ~ 3,900원 중 최저가액인 3,300원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(134,057주)에서 잔여주식 인수 수량 만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0이 될 수 있습니다.

라. 기타의 사항

(1) 발행회사와 대표주관회사 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장후 1년
까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.

(2) 발행회사와 대표주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 「증권 인수업무에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식 등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 “조합등”이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합 등이 금융투자회사의 주식 등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식 등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 공모와 관련하여 초과배정옵션 계약을 체결한 바 없습니다.

(4) 일
반청약자의 환매청구권

금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

금번 당사의 공모주식은 상법에서 정하는 액면가액 100원의 기명식 보통주식으로서 특이사항은 없습니다.

※ 당사의 정관(이하동일)

제6조(1주의 금액)

당
회사가 발행
하는 주식 1
주의 금액은
금 100원으
로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제9조(주식의 종류)
회사가 발행할 주식은 보통주식으로써 기명주식으로 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제
27조(주주의
의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제28조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제29조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지 하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제31조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

4. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

8. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제55조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

Ⅲ. 투자위험요소

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다.

만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 2007년 6월 19일 자로 시행되는 증권 인수업무에 관한 규칙 개정에 따라 종전 규정의 "일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무"가 폐지되었습니다. 따라서 금번 공모에서는 인수 증권회사가 매매개시후 1월간 주가가 공모가격의 90% 이상 하락할 경우 일반 청약자 물량을 재매수할 의무가 없습니다. 따라서 상장후 주가 하락시 일반청약자는 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. 반면에 2016년 12월 13일 '증권 인수업무등에 관한 규정 개정'에 따라 규정 제10조의3 제1항에 어느 하나에 해당할 경우 일반청약자에게 환매청구권을 부여하도록 하고 있습니다. 그러나 금번 공모시 동 사항을 적용하지 않음에 따라 금번 공모 시 환매청구권을 부여하지 않음에 유의하시기 바랍니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

1. 사업위험

[경기 변동에 따른 영업환경 변화 위험]

가. 당사의
최전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업은 국내외 경기변동과 밀접한 상관관계가 있습니다.

당사의 사업은 특히 최전방산업의 신규 설비투자와 밀접한 관련이 있습니다. 당사의 최전방산업이 경기 변동의 영향으로 영업환경 침체에 직면하게 될 경우 당사의 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며,
이
에 따라 당사의 영업환경 및 수익성은 악화될

수
있습니다.

당사는 반도체 및 디스플레이 제조 공정상 클린룸에 적용되는 클린룸 제어시스템과 BLDC 모터를 주력으로 제조ㆍ판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 최전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 산업적 특성을 지니고 있어, 거시경제 지표의 변동에 따라 산업의 업황 또한 밀접하게 영향을 받습니다. 특히, 당사의 실적은 국내외 반도체, 디스플레이 제조사의 신규 투자 규모에 따라 변동하는 경향이 존재합니다. 

세계 경제는 생산ㆍ무역의 회복으로 인한 완만한 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. 선진국의 경제 회복세와 신흥국 시장의 성장세는 세계 경제가 저성장 기조를 탈피할 가능성을 보여주고 있습니다. 그러나, 브렉시트 협상, 미국의 보호무역주의적 경제 정책, 연준의 금리인상 가속화 등과 관련한 불확실성은 잠재하고 있습니다.

[세계 주요국가 경제성장률 전망]

구분

전망시점

2016년(A)

2017년(E)

2018년(E)

IMF

2017.10월

3.2%

3.6%

3.7%

(선진국)

1.7%
2.2%

2.0%

(신흥국)

4.3%

4.6%

4.9%

OECD

2017.06월

3.0%

3.5%

3.6%

World Bank

2017.06월

2.4%

2.7%

2.9%

출처: IMF, OECD, World Bank

특히, 2017년 경제정책 목표를 '안정 속의 발전'으로 설정하며 반도체 및 디스플레이 산업에 대한 적극적인 투자를 집행하고 있는 중국의 경우, 올해 6%대 중반 수준의 경제성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 중국 정부는 최근 재정정책으로는 성장을 지원하는 확장적 기조를 유지, 통화정책으로는 안정 및 중립을 기조로 하는 금융 안정성에 보다 유의하며 운영하고 있습니다. 다만, 과잉설비산업 구조조정, 기업부채 과다 등 잠재적인 리스크 요인 또한 상존하고 있습니다. 

상기 언급한 바와 같이 안정적인 경제성장률 전망에도 불구하고, 미국의 보호무역주의 강화로 인한 세계 교역 축소, 중국의 경제성장 둔화에 대한 우려가 부각될 경우, 경제성장률이 하락할 가능성이 존재합니다. 이와 더불어 한국의 가계부채 및 지정학적 리스크가 확대될 경우, 당사의 최전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업의 경기가 악화되어 당사의 영업환경 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[전방산업의 성장세 둔화 및 설비투자 감소 위험]

나. 당사의 주요 사업인
클린룸 제어시스템 사업은 반도체 및 디스플레이 제조업체들의 설비투자 계획 및 주기에 직접적인 영향을 받는 것이 일반적
으로,
최전방산업의 성장세가 둔화되거나 설비투자 심리 위축
,

또는

계획 변경에 따라 당사의 수익성이 변동되거나 악화 될

수 있으니 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 클린룸 FFU/EFU 제어시스템 관련 매출은 전방산업인 클린룸 설비 시장의 경기와 연동되며, 클린룸 설비 시장은 최전방산업인 디스플레이 및 반도체 산업의 경기와 직접적인 연관이 있습니다. 디스플레이 및 반도체의 주요 수요시장은 모바일(스마트폰등), TV 등의 가전과 컴퓨터 등 IT관련 제품으로, 이들 제품군은 소비재로서 경기변동에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다. 경기가 활황일 경우, 이들 제품에 대한 구매수요 증가로 반도체 및 디스플레이 수요 역시 증가하여 설비투자가 활발하게 이루어지나, 반대의 경우 반도체 및 디스플레이의 구매 수요도 동반 감소하게 됩니다. 그러나, 향후 IoT, NAND Flash와 OLED로의 추세 전환에 따른 설비투자로 인하여 전반적인 성장세는 장기간 지속될 것으로 전망됩니다.

글로벌 반도체 전문 조사기관 'Gartner’에 따르면, 전 세계 반도체 시장 설비투자 규모는 2016년 $680억에서 2020년 $758 억에 이를 것으로 추산되며 이중 설비에 대한 투자는 동기간 매년 $300억 이상의 투자가 지속될 것으로 전망됩니다.

[글로벌 반도체 투자 전망]

(단위: 백만 USD)

구분

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

CAGR

(16-20)

전체투자

(CAPEX)

$67,994

$69,937

$73,614

$78,356

$75,799

2.75%

설비투자

(Wafer FAB)

$34,033

$35,979

$36,241

$39,273

$37,250

2.28%

출처: Gartner(2017 1Q)

국내 반도체 제조사의 경우, 3D NAND 투자가 활발하게 진행되고 있습니다. 삼성전자는 16년 4분기부터 17년 상반기까지 17라인과 평택에 각각 3만장, 4만장씩 증설한 것으로 파악됩니다. 특히 평택 반도체 라인은 단일 라인 기준 세계 최대 규모로서 연내 추가적으로 6만장 가량 투자가 진행될 가능성이 높으며 그럴 경우, 총 투자 금액은 기존 투자금액 15조 6,000억원 포함, 37조원에 달할 것으로 파악됩니다. 

[국내 반도체 3D NAND 투자추이]

(단위: 천장/월)

제조사
공장
1H16
2H16
1H17
2H17
1H18
2H18
FY19

삼성전자
XIAN(신규)
20,000
15,000
-
-
-
-
50,000

FAB 16(전환)
10,000
-
-
-
-
-
-

FAB 17(신규)
-
10,000
30,000
-
-
-
-

평택FAB(신규)
-
-
40,000
60,000
25,000
20,000
-

소 계
30,000
25,000
70,000
60,000
25,000
20,000
50,000

SK하이닉스
M12(전환)
10,000
20,000
-
-
-
-
-

M14(신규)
-
-
40,000
-
30,000
30,000
-

M15(신규)
-
-
-
-
-
15,000
25,000

소계
10,000
20,000
40,000
-
30,000
45,000
25,000

출처: DRAMeXchange, 하나금융투자, 삼성전자, KB증권
주) 2019년 삼성전자 Xian 라인의 생산능력 50,000장/월 추가분은 신규 투자로 인한 증설분임

최근 FPD시장은 Flexible Display, 투명디스플레이 등 차세대 디스플레이 상용화와 초고해상도 대형TV 수요증가의 영향으로 LCD에서 AMOLED로의 전환이 빠르게 진행되고 있습니다. 'IHS Markit’에 따르면, 2019년까지 FPD 시장은 연평균 2%의 성장이 예상되며, 2016년 FPD 시장규모는 $1,325억으로 전년대비 3% 증가한 것으로 추정됩니다. 그 중 향후 큰 폭의 시장증가를 기대하는 OLED의 경우, 2015년 124억원에서 2021년 466억원으로 24.63%의 성장을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 전 세계적인 중소형 OLED 투자 흐름에 BOE, EverDisplay, Tianma, Visionox 등의 중국 업체들 역시 발맞추고 있으며, 그에 따라 중국의 중소형 OLED 생산능력은 2016년 46K/월에서 2018년 212K/월로 확대 구축될 것으로 추정됩니다.

[패널업체들의 중소형OLED 투자계획]

(단위: 장/월)

업체명
2016년
2017년
2018년

총 발주
세대
라인
비고
총 발주
세대
라인
비고
총 발주
세대
라인
비고

SDC
105,000
6G
A3
90,000
60,000
6G
A4
45,000
63,000
6G
A4
8,000

5.5G
A2-E
15,000
5.5G
A2-E
15,000
5.5G
A2-E/A5-1
55,000

LGD
30,000
6G
E5
15,000
30,000
6G
E6 or P10
30,000
25,000
6G
P10
15,000

6G
E6
15,000
E5
10,000

BOE
16,000
6G
B7
16,000
32,000
6G
B7
16,000
32,000
6G
B7
16,000

6G
B11
16,000
6G
B11
16,000

CSOT
-
-
-
-
15,000
6G
T4
15,000
30,000
6G
T4
30,000

EDO
-
-
-
-
15,000
6G
Shanhai2
15,000
30,000
6G
Shanghai2
30,000

Tianma
15,000
6G
Wuhan
15,000
15,000
6G
Wuhan
15,000
15,000
6G
Wuhan or Shanghai
15,000

Truly
-
-
-
-
15,000
4.5G
Huizhoi B
15,000
-
-
-
-

Visionox
15,000
5.5G
Kunshan
15,000
15,000
6G
Gu'an
15,000
15,000
6G
Gu'an
15,000

JDI
-
-
-
-
12,000
6G
Mobara
15,000
15,000
6G
Hakusan
15,000

Foxconn
-
-
-
-
15,000
6G
Sakai
15,000
15,000
6G
Sakai
15,000

AUO
-
-
-
-
15,000
6G
Kunshan
15,000
15,000
6G
kunshan
15,000

Royole
-
-
-
-
15,000
5.5G
Shenzhen
15,000
30,000
6G
-
30,000

MGV
-
-
-
-
15,000
6G
Ningbo
15,000
15,000
6G
Ningbo
15,000

합계
181,000
269,000 + @
300,000 + @

LG+삼성
135,000
90,000
88,000 + @ (삼성 미확정분)

해외업체
46,000
179,000 + @
212,000 + @

출처: IHS Markit, 신한금융투자(2017), 유안타증권

하기 그래프가 시사하는 바와 같이, 전통적으로 당사의 클린룸 관련 부문 매출변동성은 디스플레이 및 반도체 분야의 설비투자와 밀접한 연관성을 갖습니다. 따라서, 향후 급격한 경기 변동이 발생하여 개별 소비자들의 소비심리가 냉각될 경우, 전자 최전방산업인 소비재에 대한 수요가 감소, 반도체 및 디스플레이 산업의 침체와 설비투자의 둔화로 연결될 수 있습니다. 이러한 경우, 국내외 클린룸 설비업체들의 영업실적 악화에 따른 발주 감소로 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

[2000년대 반도체/디스플레이 설비투자와 클린룸 매출의 상관관계]

설비투자와 클린룸 매출의 상관관계.jpg
설비투자와 클린룸 매출의 상관관계

출처: IBK투자증권
주1) 설비투자 금액은 삼성전자, LG디스플레이, SK하이닉스 등 3사의 사업계획 및 언론자료 참조

주2) 매출액은 신성이엔지, 삼우이엠씨, 한양이엔지, 성도이엔지 등 클린룸 설비관련 대표 상장 4개사 매출합계

[2010년대 반도체/디스플레이 설비투자와 관련 장비/설비업체 매출의 상관관계]

반도체장비capex,매출액

출처: Bloomberg, Quantiwise, 하나금융투자

반도체 산업에 대한 투자는 4차 산업혁명과 사물인터넷(IoT) 시대의 개막으로 그 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 IT전문 조사업체인 'Gartner’에 따르면 사물인터넷의 최종소비자 지출 규모는 2016년 $1,379,505 십억 규모에서 2020년 $2,925,787 십억 규모로 연평균 20.68% 성장할 것으로 추정됩니다. 

[부문별 IoT 엔드포인트 지출 전망]

(단위: 십억 USD, %)

분야

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2020년

(E)

CAGR

(16-20)

소비자

532,515

725,696

985,348

1,494,466

29.43%

비즈니스(산업)

846,990

963,876

1,109,532

1,431,321

14.02%

총계

1,379,505

1,689,572

2,094,880

2,925,787

20.68%

출처: Gartner(2017)

[DRAM 출고대수(Shipment) 전망]

(단위: 백만대(1Gb 기준), %)

분야

2015년

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

2021년

(E)

CAGR

(16-21)

DRAM 시장

56,923

75,885

90,606

111,057

139,905

175,046

209,397

22.51%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

[NAND 출고대수(Shipment) 전망]

(단위: 백만대(1Gb 기준), %)

분야

2015년

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

2021년

(E)

CAGR

(16-21)

NAND 시장

87,087

128,594

174,239

244,737

358,966

522,516

692,992

40.06%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

디스플레이 시장 또한 LCD에서 OLED로의 변화 추세에 따라 투자규모를 확대하고 있습니다. 이에 따라 당사가 현재 확보된 고객사 외 새로운 고객사를 확보할 경우 시장점유율 확대와 전체적인 시장 규모 성장 기조와 맞물려 당사 제품군에 대한 수요 또한 더욱 확대될 것으로 예상됩니다. 

[OLED 디스플레이 출고대수(Shipment) 전망]

(단위: 천대, %)

분야

2015년

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

2021년

(E)

CAGR

(16-21)

OLED 시장

368,333

532,950

603,789

765,850

870,439

955,125

1,010,753

18.32%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

글로벌 산업 조사 업체인 'Variant Market Research’는 글로벌 반도체, 디스플레이 및 바이오 산업의 설비투자 계획에 따라 당사의 전방산업인 글로벌 클린룸 시장의 규모는 2016년 $3,474백만에서 2024년 $5,171백만 규모로 연평균 5.1%의 성장률을 보이며 성장할 것을 전망하였습니다. 특히, 아시아·태평양 지역의 연평균 성장률은 6.0%로 세분화된 지역 중 가장 빠른 성장을 예상하였습니다. 

상기 기술된 바와 같이, 최전방산업 및 전방산업의 성장은 당사를 포함한 클린룸 FFU/EFU 제어시스템 산업을 영위하는 업체들의 성장을 견인하는 요소로 작용하고 있습니다. 하지만, 향후 이러한 시장의 성장세가 둔화되고 역성장 추세로 진입할 경우 당사의 영업실적이 악화될 가능성이 상존하고 있습니다.

[
대외 중국무역 전반에 관한 위험]

다. 2016년 7월 정부의 사드(THAAD: Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일방어체계)배치 발표 이후,

한국과 중국 간의 경제적인 협력관계가 불안정한 상황입니다. 현재 중국의 보복조치는 소비재 분야에 국한되고 있으며 당사가 영위하는 산업분야에는 영향이 미미한 것으로 파악되며, 최근 보복조치가 완화되며 양국 관계의 해빙 분위기가 조성되고 있습니다. 하지만, 향후
양국 관계 악화가 지속될 경우, 중국시장에서의 당사 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

2016년 7월, 한국과 미국은 북한의 위협에 대응하기 위하여 사드(THAAD: Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일방어체계) 배치를 결정하여, 배치가 완료되었습니다. 이에 중국과 러시아 등은 한국 내 사드 배치에 지속적으로 반발심리를 비추고 있는 상황이며, 중국 정부에서는 이에 대한 보복조치로 중국 내 소비재 기업들에 대한 규제 강화, 한류 컨텐츠 제한, 단체 관광객에 대한 통제 등을 진행하였습니다.

이러한 중국의 보복은 대체로 소비재 분야에 국한되었으며, 당사가 영위하는 클린룸 관련 제품 등의 산업재 분야에는 아직까지 그 영향이 미미한 것으로 파악되었습니다. 중국의 사드 보복조치 결정 이후 관광 산업 및 화장품 산업 등 소비재 산업이 피해를 입은 것으로 나타났지만, 최근 중단되었던 중국인의 한국 방문에 대한 단체 비자 발급이 재개될 분위기가 조성되고 있습니다. 이는 비단 중국 정부의 중국 관광객 한국 방문 통제가 완화되는 것 뿐만 아니라, 심화되었던 양국 간 관계의 긴장도 완화될 가능성을 시사하는 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 양국 간 관계 악화가 지속될 경우 중국시장에서의 당사 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[기술개발 대응관련 위험]

라.
반도체 산업은 기존 HDD에서 SSD시장으로, 디스플레이 산업은 LCD에서 OLED로 그 중심축이 이동하며 기술 변화가 빠르게 이뤄지고 있습니다. 이에 따라, 기술 변화는 당사의 전방산업인 클린룸 설비 산업과 반도체, 디스플레이 장비산업까지 이어지고 있습니다. 현재까지 당사의 FFU/EFU 수주 및 납품 이력에도 불구하고,
향후
당사가 전방산업에서 요구하는 기술개발을 완료하지 못하거나, 적시 대응에 실패할 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

.

당사의 주요 매출처는 반도체 웨이퍼(Wafer) 및 디스플레이 패널(Panel) 제조업체와 그 벤더인 장비 및 설비회사로 볼 수 있으며, 당사의 제품은 주로 클린룸 설비업체를 통해 최종 고객사인 글로벌 IT업체의 생산라인에 활용되고 있습니다. 최종 수요처인IT업체가 속한 시장의 가장 큰 특징은 변화의 속도가 매우 빠르며, 기타 산업과 달리 제품성능에 대한 꾸준한 발전과 혁신을 요한다는 것입니다.

따라서, 당사와 같이 제품 생산 수율에 직접적으로 영향을 끼치는 회사는 제품의 경쟁력 제고를 위한 보장된 연구개발능력을 갖추고 있어야 합니다. 당사는 최종고객사인 글로벌 IT업체와 지속적인 세미나 및 연구기술 교류 등을 통해 향후 적용될 신기술을 사전에 확보해 나가고 있습니다.

또한, 당사는 주요 고객사와의 공동개발 등 여러 조직과 협력하여 연구를 진행하고 있으며, 각종 정부과제를 진행하며 관련 기술의 최신 동향을 지속적으로 파악하고 있습니다. 

당사는 구매조건부과제 등의 과제를 통해 정확히 고객사의 설비에서 사용되고 기술의 트렌드에 부합할 수 있는 제품 개발을 목표로 연구개발에 매진하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 상기 연구조직이 지속적으로 변동하는 고객사의 사양을 충족시키는데 실패하거나, 기술 트렌드에 선제적으로 대응하지 못하는 등 성공적인 연구개발을 진행하지 못할 경우, 당사는 비용 발생 뿐 아니라 기술력과 신뢰도가 중요한 동 시장에서의 핵심경쟁력 상실로 영업활동에 어려움을 겪을 수 있습니다.

[
시
장 경쟁 위험]

마. 당사는
축적된 기술력과 Know-how를 바탕으로 클린룸 제어시스템 및 산업용 BLDC모터 시장을 선점
하였습니다. 단,
경쟁업체들의 적극적 연구개발, 신규 시장 참여자 진입 등에 따른 경쟁심화
는 당사의
매출 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 주요 매출은 현재 클린룸 FFU/EFU 제어시스템과 BLDC 모터 분야에서 발생하고 있습니다. 당사와 같이 FFU 제어시스템 제품군을 생산하는 다수의 시장진입 업체들이 있으나 현재 당사가 과점형태로 국내 시장을 주도하고 있습니다. 대규모 FAB을 대상으로 FFU 제어시스템을 납품하고 있는 업체는 주요 경쟁사 B사와 당사뿐이며 기타 소규모 업체들은 냉동공조 시스템, 환경제어시스템 주력의 일부 사업군으로 병원 및 바이오, 소규모 클린룸 위주의 영업활동을 하고 있습니다.

BLDC 제품군의 경우 500W급 모델을 국산화한 2009년 이후 지속적으로 독일 대규모 BLDC 모터 제조사인 EBM Papst 사와 경쟁 구도를 형성하고 있습니다. 하지만 국내 고객사 중 1개사 외에는 당사 모델이 적용수량 기준 경쟁사 대비 우위에 있습니다. EBM Papst의 경우 국내 FFU/EFU시장에서는 1개사만 공급되고 있기 때문에 클린룸 FFU/EFU 용 BLDC모터는 당사가 과점하고 있는 상황입니다. 당사는 외산 모터의 구조적 약점인 짧은 납기 및 제한적인 수량으로 인한 불편함 해소와 불량 발생시 기존 모터 전체 교체에서 기계부와 제어부를 구분하여 A/S하는 영업 정책 등을 통해 시장점유율 1위로 올라서게 되었습니다. FFU시장이 본격적으로 BLDC로 전환된 2010년 이후 당사가 선점한 대형 FAB의 경우 하위와 상위 시스템의 호환 및 안정성 검증 재확인 등의 절차로 인한 진입장벽이 견고한 상황입니다.

당사는 상기 경쟁우위를 바탕으로 시장에서 지속적인 우위를 선점해 갈 수 있을 것으로 판단하고 있으나, 타 경쟁업체가 최종 매출처의 제품 승인을 득하여 당사 제품을 대체하거나, 중국 업체 등에서 가격 경쟁력을 활용하여 저가 제품의 납품량을 늘리는 경우 또는 기타 경쟁사에서 당사보다 월등한 솔루션을 제공하는 상황이 발생할 가능성 또한 존재합니다. 이 경우, 당사는 시장 경쟁에서 입지가 약화될 수 있으며, 이로인해 당사의 매출 안정성 및 재무상태에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 

[대체 기술 출현 위험]

바
. 당사의 주요 제품인 클린룸 제어시스템과 BLDC모터는 반도체 웨이퍼 및 디스플레이 패널 제조 공정에서 필수불가결한 요소입니다. 따라서, 공장 설비, 혹은 장비에 설치되어 미립자를 제거하여 생산 효율성을 증대시켜주는 당사 제품군의 매출 지속성은 안정적일 것으로 판단됩니다.
클린룸과 FFU/EFU를 대체할 만한 신기술이 출현할 경우, 당사의 사업은 근본적인 위기에 직면하게 되며, 이로인해
당사의 사업, 재무상황 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한국의 클린룸 시장의 본격적인 출발은 1980년대 초 삼성반도체, LG반도체(현 SK하이닉스) 등 국내 대기업이 본격적으로 DRAM 반도체 공장을 설립하면서 대규모 반도체 시장이 형성된 시기라고 볼 수 있습니다. 그 이전에는 병원 수술실, 제약회사 무균실 등을 대상으로 하는 시장이 존재하였으나 이는 소규모였으며 대부분 수입에 의존하고 있었습니다.

한국 공기청정협회에 따르면 반도체 업체의 대규모 설비투자 수요로 인하여 국내 클린룸 시장 규모는 1990년에는 1,000억원을 돌파하며 그 범위를 확대하기 시작하였습니다. 클린룸 사업을 영위하고 있는 기업은 공조공사관련 업체와 플랜트 건설회사에 국한되어 있었지만 1980년대에 이르러 종합건설회사가 참여, 1990년 이후에는 종합건설회사뿐만 아니라 공공사업 억제책으로 신규사업 개척에 의욕을 갖는 환경 산업, 화학기기 제조회사, 내장재, 가구 제조회사 등이 경쟁적으로 참여하는 추세를 보이며 클린룸 관련 설비기기 제조기업도 증가하였습니다.

당사의 경영진은 1990년도 클린룸 시장의 형성시기부터 해당산업에 종사하여 업계의 성장과 함께한 전문가로 구성되어 있습니다. 당사의 핵심 연구인력은 기술력과 노하우를 바탕으로 클린룸 FFU/EFU 감시 제어시스템과 BLDC모터의 국산화를 위하여 선제적으로 연구개발에 착수하여 당사 설립 후 국내 최초로 자체 BLDC모터와 제어기, 중계기 및 모니터링 시스템을 포함한 클린룸 FFU/EFU 제어 솔루션을 판매하는 국내 유일한 업체가 되었습니다. 당사의 설립 및 성장은 그동안 수입해 오던 클린룸 FFU/EFU 제어기 및 BLDC모터를 국산화하여 수입대체 함은 물론 중국 시장에 당사의 제품을 수출하는 일련의 과정이었습니다.

국내 클린룸 시장은 향후 반도체 및 디스플레이 시장을 중심으로 식품, 제약, 화장품, 정밀기계 등 지속적인 설비투자가 이루어질 전망이며, 특히 공장환기 및 실내환경 분야에 대한 설비투자 또한 기대되고 있습니다. 당사는 최전방산업의 발전과 투자설비확대 계획에 필수 불가결한 클린룸 FFU/EFU 제어시스템을 공급하는 업체로서 무선 IoT 기술을 활용한 클린룸 제어시스템을 개발을 진행하며 향후 제어시스템 트렌드 변화를 주도하기 위해 노력하고 있습니다.

BLDC모터의 경우 AC모터에 비해 경박단소화와 반영구적 수명을 가진다라는 장점을 가지고 있으며 전력 효율성에 강점을 지니고 있어 산업용 제품과 더불어 일반 시장으로도 확대 적용될 전망입니다.

당사 제품군에 대한 꾸준한 수요는 물론 당사가 보유한 기술력을 바탕으로 산업변화에 능동적으로 대응 및 시장선도가 가능하다는 점을 고려하였을 때, 당사의 제품군을 근시일 내에 대체할 시장이 출현할 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 하지만, 이를 대체하는 기술이 출현할 경우 당사의 사업은 근본적인 위기에 직면하게 되며, 이는 당사의 사업, 재무상황 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서 유의하시기 바랍니다.

[산업 특성에 따른 교섭력 열위 위험]

사. 당사의 최종 매출처는 반도체 웨이퍼 및 디스플레이 패널 생산 업체들이며, 산업의 특성상 웨이퍼 및 패널 제조 회사가 산업내 교섭력을 주도하고 있습니다. 이에 따라,
당사와 당사의 주요 매출처는 공급자로서 최종매출처에 종속적인 사업 구조를 보이고 있으며 상대적으로 열위한 협상력을 가지고 있는 것이 일반적입니다
. 이러한 산업의 특성상 고객사와의
교섭력 열위로 인해 당사의 수익성이 저하될 가

능성
이 존재합니다.

반도체와 디스플레이 시장은 국내는 삼성전자, SK하이닉스, 삼성디스플레이, LG디스플레이, 해외는 BOE, CSOT 등 제한된 시장참여자가 존재하여 새로운 회사의 진입 가능성이 매우 낮은 과점 시장입니다. 이에 따라, 시장을 선도하기 위한 업체들의 경쟁은 심화되고 있으며, 원가 경쟁력 확보 및 생산라인의 효율성 제고의 중요성은 증대되고 있습니다. 때문에 상기 제조업체들은 기술력이 검증된 장비 및 설비 업체들과 지속적으로 협력 관계를 유지하는 특징이 있습니다. 이러한 특성으로 인하여 해당 업체에서 기술력을 인정받은 협력사들은 안정적인 매출처를 확보할 수 있으나, 한편으로는 매출처에 종속적인 사업구조를 보이게 됩니다. 이러한 사업구조로 인하여 당사 및 당사의 주요 매출처는 최종 수요처의 요구에 따라 납품가격, 결제조건, 납기 등 주요 거래조건이 결정되는 것이 일반적입니다. 

[DRAM 세계 시장점유율 추이]

(단위: %)

회사명

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

삼성전자

40.95%

36.21%

40.35%

45.32%

46.43%

SK 하이닉스

24.55%

26.78%

27.39%

27.70%

25.74%

Micron

11.91%

21.49%

24.64%

19.97%

20.39%

Nanya

4.08%

4.28%

3.46%

3.00%

3.07%

Winbond

1.59%

1.35%

1.38%

1.35%

1.57%

Powerchip

0.93%

0.91%

0.77%

0.77%

0.85%

Elite

0.55%

0.55%

0.62%

0.57%

0.61%

ISSI

0.67%

0.54%

0.46%

0.46%

0.52%

Etron

0.74%

0.62%

0.49%

0.45%

0.42%

기타

14.04%

7.27%

0.44%

0.40%

0.39%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

[NAND 세계 시장점유율 추이]

(단위: %)

회사명

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

삼성전자

32.23%

28.79%

28.39%

30.81%

36.15%

Western Digital

20.21%

19.16%

19.58%

15.62%

15.68%

Toshiba

19.35%

24.54%

22.12%

19.37%

19.46%

Micron

11.86%

11.46%

13.22%

14.66%

10.56%

SK하이닉스

9.92%

10.42%

9.95%

11.83%

10.22%

Intel

6.19%

5.36%

6.17%

6.83%

7.01%

Spansion

0.04%

0.26%

0.47%

0.63%

0.49%

Macronix

0.00%

0.01%

0.06%

0.16%

0.22%

Powerchip

0.20%

0.01%

0.00%

0.00%

0.00%

기타

0.00%

0.00%

0.03%

0.09%

0.22%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

[OLED 세계 시장점유율 추이]

(단위: %)

회사명

2014년

2015년

2016년

삼성디스플레이

89.47%

88.45%

89.63%

LG디스플레이

6.35%

6.54%

7.36%

Visionox

0.42%

0.57%

0.69%

Everdisplay

0.50%

0.74%

0.50%

Sony

0.97%

1.46%

0.35%

RiTdisplay

0.48%

0.51%

0.34%

WiseChip

0.33%

0.41%

0.31%

Pioneer

0.52%

0.40%

0.26%

Futaba

0.39%

0.28%

0.18%

Truly

0.10%

0.16%

0.11%

AUO

0.23%

0.21%

0.09%

eMagin

0.17%

0.11%

0.08%

BOE

0.00%

0.11%

0.07%

Tianma

0.00%

0.05%

0.02%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

당사는 클린룸 설비 사업을 영위하는 주요 매출처에 제품을 공급하며, 해당 매출처는 최종 수요처인 유수의 반도체 및 디스플레이 업체들에 납품을 하고 있기 때문에 주요 거래조건 결정 시 교섭력이 낮은 편입니다. 이와 같이 당사는 납품처와 최종 수요처와의 사업구조상 교섭력이 열세에 있기 때문에 납품가격 인하 등의 압박으로 수익성이 저하될 위험이 상존하고 있으며, 반도체 웨이퍼 및 디스플레이 패널 제조 회사, 클린룸 설비회사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 제한 등의 조치가 취해질 수 있는 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연구인력 유출에 따른 위험]

아
. 당사가 개발, 생산하고 있는 클린룸 제어시스템과 BLDC모터의 생산 및 설계는 기술력이 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다. 기술력에 대한 경쟁우위의 원천은 우수한 연구인력이며, 이는 당사의 핵심적인 경쟁요소라고 할 수 있습니다. 따라서
당사의 연구인력이 경쟁사로 이탈하거나, 향후 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 이는 당사 경쟁력의 약화로 이어질 수 있습니다.

당사의 경쟁력은 우수한 기술력을 바탕으로 이루어져 있으며, 이를 기반으로 하여 회사의 성장을 이루어왔습니다. 특히 클린룸 제어시스템과 BLDC 모터 산업의 특성상 시장에서 경쟁력 우위를 점하는 기술력을 확보하는 회사만이 지배적으로 시장에서의 우위를 점할 수 있습니다. 기술의 발달 및 변화 속도가 빠르다는 측면에서도 기술력의 확보는 중요한 요소입니다. 이러한 기술력의 축적은 산업의 특성상 인력에 집중이 되기 때문에 새로운 기술을 빠르게 습득하여 고객사로부터의 요청에 맞추어 제품을 연구, 개발할 수 있는 연구 인력의 원활한 확충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있습니다. 이에 따라 우수한 연구인력 확보를 위한 근무 환경 개선, 급여 인상, 임직원 복지 지원, 교육비 투자 등의 비용이 발생될 수 있으며, 동 투자를 당사의 구체적인 매출 및 수익 등의 성과로 나타내는 것이 중요한 경쟁력으로 작용하고 있습니다

당사의 연구개발 조직은 연구소장 포함 총 11명(석사 4명, 학사 7명 포함)의 직원으로 구성되어 있으며, 비록 글로벌 클린룸 제어시스템 및 산업용 BLDC 모터 제조 대기업들과 비교하여 그 규모는 작으나 유사한 국내 경쟁사와 비교 시 월등하며 경험이 풍부한 연구인력을 보유하고 많은 연구비용을 투자하고 있습니다.

[연구개발인력 증감표]

(단위: 명)

구 분

직위

기초

증가

감소

기말

2017년도 3분기

연구소장

1

-

-

1

부장

4

-

1

3

차장

1

-

-

1

과장

3

-

-

3

대리

-

-

-

-

주임

1

1

-

2

사원

1

1

1

1

계

11

2

2

11

2016년도

연구소장

1

-

-

1

부장

4

-

-

4

차장

1

-

-

1

과장

2

1

-

3

대리

1

-

1

-

주임

-

1

-

1

사원

2

-

1

1

계

11

2

2

11

2015년도

연구소장

1

-

-

1

부장

3

1

-

4

차장

2

-

1

1

과장

-

2

-

2

대리

3

-

2

1

주임

-

-

-

-

사원

1

1

-

2

계

11

4

4

11

2014년도

연구소장

1

-

-

1

부장

3

-

-

3

차장

2

-

-

2

과장

-

-

-

-

대리

3

-

-

3

주임

1

-

1

-

사원

-

1

-

1

계

10

1

1

10

주) 증감인원에는 직급변동으로 인한 인원 이동이 포함되어 있습니다.

우수한 기술과 Know-how를 보유한 핵심 연구 개발 인력의 사외 유출은 회사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐만 아니라, 해당 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[납기 준수 관련 위험]

자
.
납기 준수, 주문자 요구 사양 충족 수준, 현장대응 능력 등은 당사 영위 사업의 주요 경쟁요소입니다.
당사가 이러한 주문자 요구사항 충족에 실패할 경우

당사의 전반적인 영업활동은 악화될 수 있습니다.

당사의 제품은 최종 수요처의 제품인 반도체 웨이퍼 및 디스플레이 패널의 생산 효율성에 치명적인 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 당사와 같은 제어 솔루션 제공 업체는 해당 최종 수요처가 요구하는 특성을 만족시킬 수 있는 제품을 개발하는 한편, 적시 생산 또한 기반이 되어야 합니다. 이를 위해 반도체 웨이퍼 및 디스플레이 패널 업체와 당사는 공동으로 연구 개발을 하는 등 지속적으로 협력 관계를 유지하고 있습니다. 

하지만, 당사와 같은 제어시스템 및 BLDC 모터 생산 업체가 적시에 최종 수요처의 요구 사양에 적합한 제품을 개발하지 못할 경우, 해당 고객사는 연구개발을 보류하거나 타사에 개발을 의뢰하는 등의 경우로 이어질 수 있습니다. 이러한 가능성의 현실화는 당사의 향후 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[협력업체와의 관계에 따른 위험]

차. 당사는
생산효율성을 위하여 제품생산에 대한 외주가공을 협력업체에 위탁하고 있습니다. 이에 따라 고객사에 제품 구축시 타 업체들과 협력관계를 맺고 업무를 진행하는 경우가 많습니다. 당사가 모든 제품군에 대한 기술력과 Know-how, 설계능력을 보유하고 있음에도 불구하고,
타 업체들과의 협력관계 변동은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 수년간 당사의 제품군 생산을 위하여 외주가공 협력업체에 제품 생산공정을 위탁하였습니다. 현재까지 당사의 제품 생산 과정에 있어서 협력업체와의 분쟁은 존재하지 않았으며, 제품의 핵심이 되는 기술력과 Know-how, 설계능력은 당사가 보유하고 있기 때문에 외주가공 협력사와의 관계 변동으로 인한 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.

하지만, 외주생산 공정 진행 시 타 협력업체의 인력현황 및 업무수행능력 등의 요인은 당사의 사업성 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[매출채권 회수 지연 위험]

가. 당사의
매출채권회전율은 연결기준
2014년 6.15회,

2015년 3.54회, 2016년 3.05회, 2017년 3분기 3.09회로 2014년 이후 최근 3개년 평균 3.23회의 회전율을 기록,
한국은행에서 발간한 "2016년 기업경영분석"의 "C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계)"의
업종평균인 4.02회 비교시, 평균대비 열위한 수준을 유지
하고 있는 것으로 분석됩니다.

향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 매출채권 회수가 지연될 수 있으며,그로인해 대손상각비 발생 및 영업현금흐름 악화 등 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있으니 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출채권회전율은 2014년 6.15회, 2015년 3.54회, 2016년 3.05회, 2017년 3분기 3.09회로 최근 3개년 평균 3.23회의 회전율을 기록하고 있는 바, 업종 평균인 4.02회 대비 열위한 수준을 유지하고 있는 것으로 분석됩니다.

[최근 3개년 매출채권 회전율 현황]

(단위: 백만원, 회, 일)

구 분
2017연도
 3분기
2016연도
2015연도
2014연도

업종평균(주4)
회사

매출액
34,485(주3)
-
24,294
15,603
13,001

기초 매출채권
9,951
-
5,974
2,841
1,388

기말 매출채권
12,372
-
9,951
5,974
2,841

평균 매출채권
11,161
-
7,963
4,408
2,114

매출채권회전율 (회)
3.09
4.02
3.05
3.54
6.15

매출채권회수기간 (일)
118.14
90.80
119.63
103.11
59.36

주1)
K-IFRS 연결기준

주2) 매출채권 잔액은 대손충당금 차감후 기준입니다.
주3) 2017연도 3분기 매출액(25,863백만원) 연환산 기준입니다.

주4) 업종평균은 한국은행 기업경영분석(
2016년
) C27(
의료, 정밀, 광학기기 및 시계)
를 참조하였습니다.

당사와 동일한 사업을 영위하는 국내회사는 소수기업임에 따라, 상기 업종평균 재무수치는 당사 재무비율 수치와의 비교시 단순 참고목적으로 이용하시기 바랍니다.

그러나 당사는 우량 장기 고객사와의 거래가 많은 매출구조상 매출채권의 회수에 큰 어려움이 없으며, 기타 거래처의 경우에도 대부분 외형적인 규모 및 재무안정성이 우수한 업체들인 바 대금 지급 시점이 안정적인 특징이 있습니다. 실제로 중국고객사향 매출이 본격화되기 전인 2014년에는 6.15회를 기록, 업종평균대비 우월한 채권 회전율을 보이고 있습니다. 중국 거래처의 경우, 해당 고객사들이 중국 현지에서의 매출채권 회수가 다소 지연되고 있는 것으로 파악되며 이로 인해 일부를 대손충당금으로 설정하기는 하였으나 모회사인 한국법인들의 우량도를 고려할 때 매출채권의 회수에는 무리가 없을 것으로 파악됩니다. 

실제로 당사의 매출채권회전율을 통해 산출한 매출채권회전기간을 살펴보면 2014년
59.36
일, 2015년 103.11일, 2016년 119.63일, 2017년 3분기 118.14일로 2014년 이후 최근 3개년 평균 113.63회 수준으로 안정적인 회수기간을 나타내고 있으며, 대부분의 채권이 4개월 이내에 회수되는 것으로 분석됩니다.

당사는 향후에도 글로벌 대기업들향 거래 규모가 확대될 것으로 전망됨에 따라 매출채권의 안정적인 회수가 이루어질 것으로 판단됩니다.

[매출채권 연령분석표]

(단위: 백만원)

구분

매출채권
잔액(주2)

3월미만

3~6월 
미만

6~12월
미만

1년이상

부도금액
(업체수)

2017연도 3분기
(비중)

12,449
9,087
(73.00%)
3,135
(25.19%)
47
(0.38%)
179(주3)
(1.44%)
-
(-)

2016연도
(비중)

10,063
9,110
(90.53%)
912
(9.06%)
-
(-)
41
(0.40%)
6
(2)

2015연도
(비중)

6,053

5,858
(96.78%)

94
(1.56%)

19
(0.31%)

82
(1.36%)

9
(1)

2014연도
(비중)

2,896

2,531
(87.39%)

248
(8.58%)

84
(2.90%)

33
(1.13%)

1
(1)

주1) K-IFRS 연결 기준
주2) 매출채권 잔액은 대손충당금 차감전 금액입니다.
주3) 신고서 제출일 현재 기준 144백만원 기회수되었습니다.

2017년 3분기말 연결 기준 당사의 매출채권 중 3월미만 채권은 9,087백만원으로 전체 채권잔액 대비 73.00%의 비중을 차지하고 있으며, 과거 3사업연도(2014~16연도) 평균 비중인 91.57%와 비교시 열위한 수치입니다. 이는 상기 언급한 바와 같이 2016년 이후 당사의 중국향 매출이 증가하고 있으며, 해당 중국거래처의 경우 대급지금이 국내 고객사 대비 소폭 지체가 된다는 점 등에 기인합니다. 또한, 2017년 3분기말 기준 1년 이상의 연령을 가지는 매출채권의 비중은 전체 매출채권 대비 약 1.44% 수준으로 과거 대비 약간 높은 편이나, 신고서 제출일 현재 144백만원 추가 회수되었음을 감안 시 우려할 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.

당사의 매출은 소수의 장기 우량업체를 통해 주로 발생하며, 최종 매출처는 글로벌 대기업에 집중되고 있어 과거 매출채권의 대손 사례가 미미한 것으로 나타나고 있습니다. 그에 따라, 최근 3사업연도 매출채권에 대한 대손충당금 설정 현황을 살펴보면 충당금 설정비율이 감소 추세에 있는 것으로 나타납니다. 매출채권 대손충당금 설정비율은 2014년 1.90%에서 2017년 3분기말 0.62%로 감소하였습니다.

[최근 3개년 매출채권 대손충당금 설정 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분

2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

매출채권

12,449
10,063
6,053
2,896

대손충당금

77
113
79
55

충당금 설정비율

0.62%
1.12%
1.30%
1.90%

주1) K-IFRS 연결 기준
주2) 매출채권 금액은 대손충당금 차감전 금액입니다.

당사는 채무자의 경제적 어려움 등 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별분석을 통해 회수가능가액을 산정하고 산정된 회수가능액과 장부금액의 차액을 대손충당금으로 인식하고 있습니다. 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권 중 연체되지 않은 채권은 정상채권으로 간주하여 별도의 대손충당금을 설정하지 않습니다.

[2017년 3분기 매출채권 회수현황]

(단위: 백만원)

매출처명
2017년 3분기말
회수현황(B)
잔액(A-B)

매출채권(A)
대손충당금
10월
11월(주2)
소계

A사
9,166
11
3,934
2,047
5,981
3,185

B사
1,258
9
468
110
578
680

C사
545
-
540
5
545
-

기타
1,480
57
662
1
663
817

합계
12,449
77
5,604
2,163
7,767
4,682

주1) K-IFRS 연결 기준

주2) 신고서 작성일 현재 기준입니다.

당사의 2017년 3분기말 연결기준 매출채권 총액 12,449백만원 중 7,767백만(62.39%)이 증권신고서 작성일 현재 이미 회수되었으며, 미회수된 잔액의 회수 지연에 따른 대손위험은 낮은 것으로 파악됩니다.

그러나, 향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 매출채권 회수가 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 발생할 경우 대손상각비 발생 및 영업현금흐름 악화 등 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다. 투자시 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 소진 지연 및 장기체화 재고 발생 위험]

나.
당사의 재고자산회전율은 연결기준 2014년 23.57회, 2015년 60.37회, 2016년 16.47회, 2017년 3분기 13.70회로 변동성은 높은 편
이나,

한국은행에서 발간한 "2016년 기업경영분석"의 "C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계)"의
업종평균인 7.33회 비교시, 평균대비 우월한 수준을 유지
하고 있는 것으로 분석됩니다.

그러나, 향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 지속적으로 발생할 경우 장기체화 재고에 대한 손상차손 발생 및 영업현금흐름 악화 등 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다
.

투자자분들께서는 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 재고자산회전율은 2014년

23.57회, 2015년 60.37회, 2016년 16.47회, 2017년 3분기 13.70회로
업종 평균인 7.33회 대비 우월한 수준인 것으로 분석됩니다.

[최근 3개년 재고자산 회전율 현황]

(단위: 백만원, 회, 일)

구 분
2017연도
 3분기
2016연도
2015연도
2014연도

업종평균(주4)
회사

매출액
34,485(주3)
-
24,294
15,603
13,001

기초재고자산
2,749
-
201
315
788

기말재고자산
2,284
-
2,749
201
315

평균재고자산
2,517
-
1,475
258
552

재고자산회전율(회)
13.70
7.33
16.47
60.37
23.57

재고자산지급기일(일)
26.64
49.80
22.16
6.05
15.48

총자산 대비 재고비중
9.32%
11.60%
13.56%
1.57%
3.10%

주1) K-IFRS 연결 기준

주2) 재고자산 잔액은 평가충당금 차감후 기준입니다.

주3) 2017연도 3분기 매출액 연환산 기준입니다.

주4) 업종평균은 한국은행 기업경영분석(
2016년
) C27(
의료, 정밀, 광학기기 및 시계)
를 참조하였습니다.

당사와 동일한 사업을 영위하는 국내회사는 소수기업임에 따라, 상기 업종평균 재무수치는 당사 재무비율 수치와의 비교시 단순 참고목적으로 이용하시기 바랍니다.

당사의 2014년, 2015년 기말 재고자산의 경우, 각 315백만원, 201백만원으로 동기간 전체 자산대비 각각 3.10%, 1.57%로 미미한 수준입니다. 이는 외주업체를 통해 제품을 생산하는 당사의 사업구조로 인해 재고자산에 대한 노출이 업종평균 대비 낮은 점에서 기인하며, 2016년, 2017년 3분기 기말 재고자산의 경우, 각각 2,749백만원, 2,284백만원으로 전체 자산 대비 13.56%, 9.32%로 업종평균인 11.60% 대비 유사한 수준으로 증가하였으나, 이는 최근 급격한 매출성장에 따른 적정재고 확보에 기인합니다. 실제로 동 기간 재고자산지급기일은 22.16일, 26.64일로 업종 평균인 49.80일 대비 절반 수준인 것으로 파악됩니다. 
 
또한 당사는 영업의 특성상 개발 시점부터 고객사와 협력하여 제품을 개발하여 양산화 일정 등이 정해지게 됩니다. 이를 바탕으로 당사는 거래처의 생산계획에 따라 예측 생산 방식으로 재고자산 관리를 하고 있어 장기체화 재고가 발생할 가능성을 최소화하고 있습니다.

[최근 3개년 재고자산 연령분석]

(단위: 백만원)

계정과목
재고자산(A)
(2017년 3분기말)
연령분석 (2017년 3분기말)
평가충당금
(2017년 3분기말)

3월내
3 ~ 6월
6 ~ 12월
1년이상

원재료
246
221
7
2
16
(20)

재공품
934
934
-
-
-
-

제품
1,180
1,077
45
24
33
(56)

합 계
2,360
2,232
52
27
49
(76)

주) K-IFRS 연결 기준

[2017년 3분기 재고자산 소진현황]

(단위: 백만원)

계정과목
2017년 3분기말
재고자산(A)
회수현황(B)
잔액(A-B)

10월
소계

원재료
246
44
44
203

재공품
934
934
934
-

제품
1,180
562
562
617

합 계
2,360
1,540
1,540
820

주) K-IFRS 연결 기준

이와 더불어 대부분 외주업체에서 단순 임가공후 납품받는 당사의 원재료는 특정 고객별 사양이 아닌 범용 가능 사양으로, 장기체화 가능성이 매우 낮으며, 당사는 수불관리를 통해 장기 재고자산 등이 발생하지 않도록 노력하고 있습니다.

상기와 같은 관리를 통하여 재고자산의 비중이 적으나, 전방 산업의 기술 트렌드가 급변하거나 고객사의 주문 취소 등이 발생할 경우 당사의 재고자산이 증가할 수 있는 위험이 있습니다

또한, 향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 장기간 발생할 경우, 장기체화 재고에 대한 손상차손 발생 및 영업현금흐름 악화 등 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있으니 투자시 이점 유의하기시 바랍니다.

[매출처 편중에 따른 위험]

다.
당사의 2017년 3분기 매출 중 상위 2사의 매출비중은 연결기준 전체 매출의 74.12%를 차지하고 있습니다. 이는 해당 매출처가 당사의 전방시장에서 과점적 지위를 구축하였기 때문입니다. 그러나
소
수 거래처로 집중된 매출은 해당 매출처의 영업부진이나 실적에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사는 아래와 같이 매출 상위 2개사에 대한 2017년 3분기 매출 비중이 약 74.12%로, 2014년 이후 최근 3개년 평균 74.45%대의 높은 비중을 유지하고 있습니다. 이에 따라 당사 입장에서 해당 매출처의 경영전략 및 경영실적 등을 배제한 독자적인 투자계획의 수립 및 제품의 단가결정, 수급결정 등은 쉽지않은 상황입니다.

[주요 매출처별 매출현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

A사
16,589
64.14%
15,313
63.03%
10,348
66.32%
7,695
59.19%

B사

2,581
9.98%
2,954
12.16%
1,204
7.72%
1,565
12.04%

소 계
19,170
74.12%
18,267
75.19%
11,552
74.04%
9,260
71.22%

기타

6,693
25.88%
6,027
24.81%
4,051
25.96%
3,741
28.78%

매출합계

25,863
100.00%
24,294
100.00%
15,603
100.00%
13,001
100.00%

주) K-IFRS 연결 기준

당사 매출이 특정 매출처에 집중되는 특성을 보이는 이유는, 해당 매출처들이 반도체 및 디스플레이 등 산업용 클린룸 FFU/EFU시장에서 과점적인 지위를 구축하고 있기 때문입니다. 해당 매출처들은 모두 20년 이상의 업력을 바탕으로 국내 클린룸 FFU/EFU 제조 및 설비시장에서 독보적인 지위를 공고히 하였으며, 특히 삼성전자 및 LG디스플레이 등 초우량 대기업들의 클린룸 FFU/EFU 설비공사를 도맡아 왔습니다. 당사의 제품 중 클린룸 제어시스템과 BLDC모터는 클린룸 FFU/EFU에 핵심요소로서 주요 적용처가 글로벌 반도체 및 디스플레이 제조사의 생산시설이기 때문에, 해당 매출처로의 매출 편중은 필연적입니다. 

그러나, 해당 매출처들은 당사와 오랜기간 거래관계를 유지하고 있으며, 당사 제품이 클린룸 FFU/EFU에 있어 핵심요소인 점, 당사 역시 클린룸 제어시스템 및 모터 시장에서 과점적 지위를 구축하였다는 점 등을 고려시, 해당 거래처의 매입처 변경 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한 현재 진행 중인 신규시장 진출이나 계획 중인 사업다각화 등을 통해 소수 매출처로의 매출 편중 위험은 점차 감소하리라 판단됩니다. 

그러나,
사
업
다각화 계획의 지연 등으로 인해 매출 편중이 해소되지 않을 수 있으며, 향후 매출처의 영업부진이나 실적에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으
니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다
.

[매출의 계절적 편중 위험]

라.
클린룸 설비공사의 경우, 산업특성상 추운 계절 이후 매출이 본격적으로 발생하고 있으며, 당사의 전방산업인 클린룸 FFU/EFU 설비 공사의 경우, 전체 공사일정 상 후반부에 집중되는 바,
당사의 매출은 3분기 이후에 집중되는 경향이 있습니다.

그

결
과
최근 3년
간
하반기에 발생한 매출이 평균적으로 연간 매출의 66% 이상을 차지할 정도로 높은 집중도를 보이고 있습
니다.
따라서,
당사의 실적은 업황에 관계없이 1분기 또는 상반기에 실적이 부진할 가능성이 있으며, 이에 따라 상장 후 특정시기에 주가의 변동성이 커질 위험이 존재합니다.

당사의 매출은 산업특성상 계절성을 보이고 있습니다. 최근 3년간 당사의 3,4분기 평균매출 비중은 각 연간 매출의 33.77%와 33.07%를 기록함에 따라 하반기에 평균적으로 연간 매출의 66%이상이 발생하는 등 높은 매출 집중도를 보이고 있습니다. 

[당사 분기별 매출액 및 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

평균

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

비중

1분기

7,594
-
2,595
10.73%
1,922
12.32%
2,489
19.15%
14.07%

2분기

9,481
-
5,939
24.56%
3,136
20.10%
1,641
12.63%
19.10%

3분기

8,186
-
7,127
29.48%
5,500
35.25%
4,755
36.57%
33.77%

4분기

-
-
8,517
35.23%
5,046
32.34%
4,115
31.65%
33.07%

합 계

25,261
-
24,178
100.00%
15,603
100.00%
13,001
100.00%
100.00%

주1) K-IFRS 별도기준
주2) 평균 비중의 경우 2014년부터 2016년까지의 평균으로 산정

이는 클린룸 설비공사가 계절적인 요인에 의해 1분기 이후에 본격적으로 발생하며, 그 중 클린룸 FFU/EFU 설비공사의 경우, 통상적으로 7~8개월 가량 소요되는 클린룸 설비공사의 후반부에 해당하는 바, 당사의 매출은 3분기 이후에 집중되어 발생하는 경향이 있습니다. 

따라서 당사의 실적은 업황에 관계 없이 1분기 또는 상반기에 실적이 부진할 가능성이 있으며, 이에 따라 상장 후 특정시기에 주가의 변동성이 증가될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[외
주
생산업체를 통한 제품 생산에 따른 위험]

마. 당사는 주력 분야인 제품의 설계 및 개발에 집중하기 위해, 그리고 생산설비투자와 고정비 부담의 최소화와 생산 유연성 확보를 위해 외주 생산업체를 통해 제품을 생산ㆍ납품하고 있습니다. 그에 따라
소수의 외주업체를 선정하여 생산을 진행
하고 있으며, 당사는 제품 품질관리 뿐 아니라 생산업체에 대한 관리를 통해 납기지연을 방지하고 생산 안정성 확보를 위해 해당 외주처와 함께 노력하고 있습니다. 그러나
향후 주요 외주처에 대한 관리 부실 및 인력수급문제, 품질관리 문제 등이 발생할 경우, 이로 인한 납기의 지연, 품질 저하 또는 원가의 상승을 가져올 수 있으며, 그 결과 영업활동의 위축, 시장점유율의 하락, 판매단가의 하락에 따른 당사의 수익구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 기업부설연구소에서 자체보유하고 있는 핵심 기술을 이용하여 제품 및 모니터링 소프트웨어의 설계 및 개발을 진행하고 있으며, 외주 생산업체를 통해 대부분의 부품들을 생산, 가공, 조립하고 있습니다. 당사의 일반적인 제품 생산과정은 하기와 같습니다

[제품 생산 과정]

제품생산과정

당사의 클린룸 제어시스템, 공조 제어기 제품의 원재료 중 전자부품류는 협력업체에 입고되어 PCB 등에
SMT(Surface Mount Technology, 표면실장을 의미) 및 수삽(회로기판 위에 전자부품 납땜 공정을 의미) 가공되어 재공품 상태로 입고됩니다. 입고된 재공품은 PCB 비전검사와 회로내 검사(In-Circuit Test)를 통한
전수 검사가 진행되며 양품 판정을 받은 재공품은 바로 외주생산업체에 입고되어 제품생산에 투입되고 있습니다. 그리고 외주생산업체에서 생산된 제품에 대한 품질관리를 당사 품질관리 담당자가 직접 실시한 후 출고를 진행하고 있습니다.

당사는 주별생산현황 자료에 근거한 품질회의를 통해 매주 원재료, 재공품의 품질, 공정관리 및 수급상황에 대한 관리를 실시하여 제품 신뢰성 향상을 위해 노력하고 있습니다. 또한 생산된 제품 품질 관리에 대한 노력의 일환으로 당사는 지리적으로 인접한 외주 생산업체를 선별하여 주기적인 미팅을 통해 지속적인 품질향상 노력을 재고할 뿐 아니라, 대부분의 외주 생산업체들과 오랜 기간 거래를 지속함에 따라 주요 외주생산처 모두 축적된 생산 노하우를 보유하고 있습니다.

당사의 주요 외주생산업체는 하기와 같습니다. 

[당사 주요 외주생산처]

(단위 : 백만원, %)

사업연도
외주처
외주금액
외주비중
외주내용

2017년
3분기
동양기술
1,324
38.21%
BLDC모터 생산

나무전자
1,123
32.42%
클린룸제어기, 공조제어기 생산

대영공업
216
6.24%
BLDC모터 생산

기타
802
23.13%
-

합계
3,465
100.00%
-

2016년
나무전자
1,126
84.44%
클린룸제어기, 공조제어기 생산

기타
208
15.56%
-

합계
1,334
100.00%
-

2015년
합정
424
47.02%
클린룸제어기 생산

DM코리아
296
32.84%
-

기타
181
20.14%
-

합계
901
100.00%
-

2014년
합정
309
46.58%
클린룸제어기 생산

DM코리아
224
33.75%
BLDC모터 생산

기타
130
19.67%
-

합계
663
100.00%
-

주) 상기 외주금액은 계정과목상 외주가공비로 분류된 금액을 기준으로 작성하였습니다.

상기 외주업체들은 대부분 단순 임가공 업체로 외주 가공업체 변경에 대한 리스크는 높지 않으나, 당사는 관리 효율성 차원에서 선별된 소수의 생산업체들과 오랜 기간 거래를 지속하고 있으며, 당사와 외주업체가 함께 제품 품질관리에 최선을 노력을 기울이고 있습니다.

그
럼
에
도 불구하고 향후 주요 외주처에 대한 관리 부실 및 인력수급문제, 품질관리 문제 등이 발생할 경우, 이로 인한 납기의 지연, 품질 저하 또는 원가의 상승을 가져올 수 있으며, 그 결과 영업활동의 위축, 시장점유율의 하락, 판매단가의 하락에 따른 당사의 수익구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[신규사업 진출에 따른 위험]

바. 당사는 신규사업으로 무선 클린룸 제어시스템 사업, 너트런너(Nut Runner) 사업, BLDC 정밀모터 사업, 인버터(Inverter) 사업 등을 진행하고 있습니다. 해당 신규사업은 당사의 매출 증대 및 시장지배력 확대, 재무구조의 개선 등을 가져올 수 있습니다. 하지만 당사가 적정 매출처 확보에 실패하거나 제품 경쟁력 약화, 후속기술 개발 부진, 경쟁회사의 시장 진입 등 다양한 요인으로 인하여 제품의 시장성이 저해될 경우,
신규사업 연구개발에 소요된 금액의 회수가 어려워질 뿐만 아니라 연구개발비용 증가에 따라 당사의 수익성과 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사는 현재의 클린룸 FFU/EFU 제어시스템, BLDC모터, 공조 및 환기장치 제어기 등의 제품군 외에도 축적된 기술과 노하우, 영업네트워크를 적극 활용하여 다방면의 신사업을 진행하고 있습니다. 당사의 신규사업 목표시장은 무선 클린룸 제어시스템, 너트런너(Nut Runner), BLDC 정밀모터, 인버터(Inverter) 시장으로 구분할 수 있습니다.

또한 최종 고객사 중 글로벌 디스플레이 제조사의 요청으로 2017년부터 수행하고 있는 차세대 무선 클린룸 제어시스템은 2차년도부터 상품화 작업 개시, 3차년도부터 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 당사의 글로벌 경쟁사인 EBM Papst 조차 아직 개발에 착수하지 않은 해당 기술은 과제 완료 시 당사는 무선 IoT 기술을 활용한 클린룸 내 환경 모니터링 및 청정도 제어기술, 무선기반 클린룸 센서 네트워크 기술, 고정압 FFU/EFU용 고효율 BLDC 모터 개발, 무선제어 기반 고효율 BLDC모터 제어기 개발이 가능하게 되어, 선도기술 확보가 기대됩니다.

당사는 당사의 소형화와 정밀화가 가능한 BLDC모터 기술과 제어기술을 활용하여 산업용 너트런너 시장에 진입할 예정입니다. 현재 너트런너가 포함된 세계 공구시장은 독일, 일본, 미국, 스웨덴 등의 선진국 소재 기업이 약 50% 이상을 주도하고 있기 때문에 당사는 국산화 된 제품 기술 경쟁력, 원가 절감효과를 기반으로 국내 수입대체 및 역수출을 기대하고 있습니다.

너트런너를 국산화 한 경험을 바탕으로 당사는 BLDC 정밀 모터 시장 또한 신규 시장으로 목표하고 있습니다. 산업용 BLDC 기어드 모터와 정밀제어기는 반도체 및 디스플레이, 스마트팩토리, 신재생에너지 분야 등에서 필수적인 부품이므로 대규모 IT 설비투자와 스마트팩토리 구축 계획으로 인해 큰 수혜를 볼 것으로 예상됩니다.

인버터 시장의 경우 시장의 규모는 상당하나 이미 다수의 대규모 제조사의 경쟁이 치열하며 다양한 시장참여자가 존재하기 때문에 당사가 이미 보유하고 있는 냉동공조 제어 관련 기술을 활용할 수 있는 니치마켓인 히트펌프, 고용량, 태양광 저장장치 관련 인버터 시장으로의 진출을 준비하고 있습니다.

그러나 상기 신규사업 추진에 따른 연구개발비용의 발생에도 불구하고 사업 진행에 차질이 발생하거나 신규 매출액이 사업계획대로 창출되지 않을 경우, 당사의 수익성 악화 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[해외시장 진출에 따른 위험]

사. 당사는 중국 디스플레이 패널 제조사의 신규 설비투자 추세에 따라, 중국 소주에 자회사를 설립하는 등 중국시장으로의 본격적인 진입을 준비하고 있습니다. 하지만 중국 영업환경의 각종 제약사항이 발생할 경우,
해외사업 설비투자에 소요된 금액의 회수가 어려워질 뿐만 아니라 고정비 증가에 따라 당사의 수익성 및 재무상황이 악화될 수 있습니다.

당사의 주요 매출처인 A사와 글로벌 경쟁사 EBM Papst는 생산설비를 중국에 증설하여 중국의 디스플레이 시장 설비투자 열기에 대응하고 있습니다. 이에 당사 또한 2016년 중국 소주에 자회사 법인을 설립하여 안정적으로 중국시장에서의 입지를 구축하고 있습니다. 

[2017년 기준 시스웍 디스플레이 분야 주요 고객사 설비투자 계획]

(단위: Sheets/월, 백만 USD)

회사명

공장

적용 분야

Generation

생산능력

(sheets/월)

투자

규모

BOE

B7 Chengdu LTPS

Flexible AMOLED

6.0

45,000

$6,788

BOE

BOE Mianyang B11 LTPS

Flexible AMOLED

6.0

48,000

$3,877

BOE

Fuqing B10

LCD

8.0

120,000

$4,800

BOE

Hefei B9

LCD

10.5/11

120,000

$6,500

CSOT

T4 LTPS Wuhan

AMOLED

6.0

45,000

$4,390

CSOT

Wuhan LTPS T3

LCD+AMOLED

6.0

30,000

$2,700

CSOT

Shenzen T1

LCD

8.0

150,000

$3,585

CSOT

Shenzen T2

LCD

8.0

120,000

$3,570

CSOT

CSOT T6

LCD

10.5/11

140,000

$8,069

Truly

Huizhou

LCD+AMOLED

4.0

80,000

$1,000

Truly

TLY Shucheng Anhui 3 SEC L6

LCD

5.0

50,000

$1,606

LG디스플레이

LGD AP3-E5

Flexible AMOLED

6.0

7,500

$907

LG디스플레이

LGD Paju P9-E6 G6

AMOLED

6.0

15,000

$1,771

LG디스플레이

Paju P10

AMOLED

6 + 10.5/11

TBD

$9,000

출처: IHS Markit(2017 1Q)

그러나 설비투자에 소요되는 비용 및 현지 네트워크 구축 등 각종 제약사항과 당사의 중국 법인이 사업 초기 단계라는 점을 감안할 때, 해외 진출의 성패는 예측하기 힘든 상황입니다. 따라서, 향후 생산설비 구축 등 전반적인 사업 진행에 차질이 발생하거나, 잘못된 시장예측 및 현지 네트워크 확보의 어려움으로 신규 매출액이 사업계획대로 창출되지 않을 가능성이 존재합니다. 이 경우 고정비 증가에 따른 수익성 악화 가능성이 존재하오니 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[현금흐름 위험]

아. 2017년 3분기말 연결기준
당사의 현금 및 현금성자산은 2,743백만원
이며, 향후 예기치 못한 시장상황의 악화나 당사 주요제품에 대한 매출 부진, 혹은 시장 경쟁 심화 및 주요 매출처의 매출단가인하 압박 등으로 인한
수익률 감소 등의 사유가 발생하여 부의 영업현금흐름이 발생할 경우 당사의 전체 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사의 최근 3개년 현금흐름은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 현금흐름 추이]

(단위 : 백만원)

구 분

2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

당기순이익(손실)

5,165
5,214
2,374
719

기초의 현금

1,358
292
699
365

① 영업활동으로 인한 현금흐름

1,694
1,625
(48)
1,123

② 투자활동으로 인한 현금흐름

(893)
(88)
(409)
(1,694)

③ 재무활동으로 인한 현금흐름

529
(466)
50
906

현금의 증가 (①+②+③)

1,330
1,070
(407)
335

환율변동효과
54
(4)
-
-

기말의 현금

2,743
1,358
292
699

당사는
2016년 연결기준 5,214백만원의 당기순이익을 시현하였으며, 영업현금흐름은 1,625백만원을 기록하였습니다. 투자활동 현금흐름은 유형자산의 취득 및 단기금융상품의 증가 등으로 88백만원의 유출을 보였으며, 차입금의 상환으로 재무활동에 따른 현금 유출이 466백만원 발생하였습니다.

2017년 3분기 연결 기준 5,165백만원의 당기순이익을 시현하였으며 1,694백만원의 양호한 영업활동 현금흐름을 보였으며, 유무형자산의 취득 등으로 투자활동 현금흐름은 893백만원을 유출을 보였습니다. 재무활동 현금흐름은 유상증자 등으로 529백만원을 나타내었습니다. 

2015년 일시적인 부의영업현금 흐름을 기록한 외에 최근 3개년 지속적으로 양호한 수준의 영업현금흐름을 기록하고 있으며, 2017년 3분기말 기준 당사의 현금 및 현금성자산은 2,743백만원임을 고려시, 신고서 제출일 현재 당사 현금흐름으로 인한 문제가 발생할 여지는 높지 않으나, 향후 예기치 못한 시장상황의 악화나 당사의 주요제품에 대한 매출 부진, 혹은 시장 경쟁 심화 및 주요 매출처의 매출단가인하 압박 등으로 인한 수익률 감소 등의 사유가 발생하여 부의 영업현금흐름이 발생할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자 시, 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 비율과 관련된 위험]

자.
당사는 지속적인 매출의 성장 및 당기순이익의 실현으로 재무안정성 지표들은 안정적인 모습을 보이고 있으며,

한국은행에서 발간한 "2016년 기업경영분석"의 "C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계)"의
업종평균 대비 모든 안정성 지표에서 평균대비 우월한 수준을 유지
하고 있는 것으로 분석됩니다.

그럼에도 불구하고
향후 경기 변동에 따른 전방시장 투자심리 위축, 신규 경쟁사 및 대체 시장의 등장, 규제 변화 등과 같은 요소가 발생하여 당사의 매출에 부정적 영향을 미칠 경우, 전체 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

당사는 지속적인 매출의 성장 및 당기순이익의 실현으로 인하여 한국은행에서 발간한 "2016년 기업경영분석"의 "C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계)"의 모든 안정성 지표의 업종평균 대비 양호한 수준을 보여주고 있습니다.

[최근 3개년 재무안정성 지표]

(단위: %)

구 분
2017연도
 3분기
2016연도
2015연도
2014연도

업종평균(주2)
회사

부채비율
27.30%
89.23%
50.59%
50.09%
62.02%

차입금의존도
10.11%
26.22%
15.27%
25.20%
30.81%

유동비율
454.51%
172.35%
272.74%
267.80%
188.77%

당좌비율
395.28%
136.66%
219.73%
259.77%
174.88%

주1) K-IFRS 연결 기준

주2) 업종평균은 한국은행 기업경영분석(
2016년
) C27(
의료, 정밀, 광학기기 및 시계)
를 참조하였습니다.

당사와 동일한 사업을 영위하는 국내회사는 소수기업임에 따라, 상기 업종평균 재무수치는 당사 재무비율 수치와의 비교시 단순 참고목적으로 이용하시기 바랍니다.

특히 당사의 부채비율은 2014년 62.02%를 기록한 이후 2017년 3분기 현재 큰 폭으로 감소하여 27.30%를 기록하였습니다. 더욱이 자회사 SUZHOU Syswork의 경우,
2017년 10월
차입금 3백만 위안을 전액 상환하여 신고서 작성기준일 현재 연결기준 차입금 비중은 더욱 낮아졌습니다. 다만 매입 등 상거래를 통한 매입채무 및 미지급금이 부채로 존재하나, 당사의 현금성자산 규모 및 영업현금흐름 창출 능력 등을 고려할 경우 채무불이행 위험은 매우 낮을 것으로 판단됩니다. 

위와 같은 당사의 우수한 재무안정성에
도 불구하고
향후 경기 변동에 따른 전방시장의 투자심리 위축,
신규 경쟁사 및 대체산업의 등장
, 정부정책 및 관련부처 규제의 변화 등과 같은 요소가 발생하여 당사의 매출에 부정적 영향을 미칠 경우, 전반적인 재무현황에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

[소송사건으로 인한 우발채무 현실화 위험]

차. 신고서 제출일 현재
당사가 피고로 계류중인 소송사건이 존재합니다. 본 소송은 현 시점에서 그 결과를 정확히 예측할 수 없으나, 본 소송과 관련하여 우발채무가 현실화될 경우 이는 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
투자시 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 피고로 현재 진행 중인 소송은 총 3건이 존재하며, 이는 모두 동일한 사건과 연관되어 있습니다. 당사는 2012년 직원 복리용 사택 취득을 목적으로 시행사 청조산업개발에 5억원의 자금을 선급 하였으나 공사진행이 원활하지 않아 해당 시행사가 파산하였고 이에 따라 시행사로부터 회수하지 못한 금액 중 4.12억원의 공탁금과 관련한 소송 2건과 1건의 손해배상 소송이 있습니다. 2건의 공탁금 출급 청구권 확인 소송의 경우, 우발채무 발생 가능성이 존재하지 않으나 1건의 손해 배상 관련 소송의 경우 약 2천만원의 우발채무 발생 가능성이 존재합니다.

[진행 중인 소송사건 - 손해배상]

발생일

2017.03.22

원고

박세홍(토지주), 장지윤(토지주)

피고

주식회사 시스웍

소송내용

상기 배경과 관련하여 당사는 지주공동개발 사업상 토지주인 박세홍에게 회수하지 못한 487,284,123원 상당의 채권에 대한 대여금 청구를 하였으나 2016년 11월 5일자로 패소판결이 확정되었습니다. 따라서 당사는 2016년 11월 16일 가압류 취하서를 제출, 원고 박세홍이 해방공탁금을 회수할 수 있게 되었습니다. 이에 원고는 해당 공탁금에 대한 금융비용 15,131,583원과 해당 소송에 대한 소송비용을 배상할 의무가 있다고 주장, 현재까지 소송이 진행 중에 있습니다.

당사는 해당 소송사건에 대하여 소송비용 포함 약 2천만원의 우발채무를 예상하고 있습니다.

상기 진행 중인 손해배상 소송 외에 2017년 7월 21일 종결된 소송사건의 경우, 당사는 1,400만원 상당의 소송비용에 대한 부담을 예상하고 있습니다. 해당 소송 역시 동일한 사건에 연관된 소송사건입니다. 당사와 시행사의 대여금 거래 당시 또 다른 연대보증인으로 공정증서 상에 기재되어 있었던 공동토지주인 원고 장지윤이 당사를 상대로 진행한 청구이의 소송입니다. 원고는 채무변제계약 당시 원고의 인감증명서와 위임장은 위조된 것으로 주장, 당사가 장지윤 대상으로 진행한 채무변제계약 공정증서에 기초한 강제집행에 대한 이의를 제기하였습니다. 이에 서울지방법원은 해당 강제집행에 대한 불허판결을 내린 바, 당사는 원고의 소송비용에 해당하는 약 1,400만원을 부담해야 하며, 당사는 해당 금액에 대한 우발채무를 예상하고 있습니다.

그에 따라 소송과 관련하여 총 3,400만원 가량의 우발채무 발생 가능성이 존재하며 해당 우발채무가 현실화될 경우 이는 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 위험]

카. 당사는
당사의 종속회사인 SUZHOU Syswork Co., Ltd 외의 중
국 현지 업체와의 매출거래시 달러화로 결제가 이루어지고 있습니다
.
과거 3개년간 연도별 수출 비중은 2014년 말 7.28%, 2015년 말 4.61%, 2016년 말 12.42%, 2017년 3분기말 17.05% 수준으로 증가하는 추세입니다. 그러나, 회사는 현재 달러화에 대한 별도의 헤지거래를 하지 않고 있는 바, 만약 원화대비 달러환율이 급격하게 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이점에 유념하시기 바랍니다.

당사의 종속회사인 SUZHOU Syswork Co., Ltd 외의 중국 현지 업체와의 매출거래시 달러화로 결제가 이루어지고 있습니다
.
당사의 원재료 매입액 중 수입비중은 증권서 신고서 제출일 현재 미미한 수치로 환율변동에 따른 위험에 노출되어 있지는 않으나, 제품 매출에 있어 수출 비중은 별도기준 2014년 7.28%에서 2016연도 12.42%로 성장하였으며, 2017연도 3분기 기준, 전체 매출대비 14.89%에 이르고 있습니다.

특히, 대부분의 수출이 중국지역에서 발생하고 있으며, 수출금액이 지속적으로 증가할 것으로 예상되는바 향후 원/달러화 환율변동에 따라 동사의 수익에 부정적인 요소로 작용할 위험이 존재합니다.

[최근 3사업연도 내수ㆍ수출 비중 추이]

(단위: 백만원, %)

구분

2017년 3분기

2016년

2015년

2014년

내수

매출액

21,499

21,176

14,884

12,054

비중

85.11%

87.58%

95.39%

92.72%

수출

매출액

3,762

3,002

719

946

비중

14.89%

12.42%

4.61%

7.28%

전체

매출액

25,261

24,178

15,602

13,001

주) K-IFRS 별도 재무제표 기준

당사는 현재 환위험 헤지를 위한 별도의 조치를 취하지 않은 상태인 바, 향후에는 상장회사에 걸맞는 환 변동 위험을 헤지하기 위해 선물환 거래 등 헤지파생상품 계약 및 환변동보험계약 등 다각도로 환위험 헤지 방안을 강구하고 있습니다. 그러나 신고서 제출일 현재 당사는 환율위험에 노출되어있는 상태로 특히 원/달러화 환율이 변동함에 따라 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[종속기업 실적 악화 위험]

타. 증권신고서 작성 기준일 현재
당사의 연결 대상 종속기업으로 SUZHOUSyswork Co., Ltd가 존재
합니다. 해당 법인은 당사가 지분 100% 보유한 중국 소주 소재 자회사로, 2016년 5월 설립되었습니다. 현재 당사에서 제조한 BLDC모터 및 클린룸 제어시스템을 최종 조립하여 중국 현지 업체에 판매하는 판매법인 역할을 수행하고 있으며, 일부 원재료의 경우 비용 절감 측면에서 현지에서 매입하여 당사에 수출하는 역할도 수행중입니다. 향후 중국내 매출증가 예상과 함께 해당 자회사 내 BLDC 모터 생산라인을 구축, 생산공장으로서의 역할도 수행할 예정으
로 당사는 근시일내 해당 자회사의 흑자전환을 예상하지만
2017년 3분기 현재 순손실을 기록중이며, 해당 종속기업의 실적 악화는 당사 연결재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 연결 대상 종속기업으로 SUZHOU Syswork. Co.,Ltd가 존재합니다. 당사는 클린룸 제어시스템 및 BLDC모터 등의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, SUZHOU Syswork. Co.,Ltd의 경우 당사에서 제조한 클린룸 제어시스템 및 BLDC모터 제품을 수입 후 최종 조립하여 중국 현지 업체에 판매하는 판매법인 역할과 함께 현지의 저렴한 원재료 매입 역할을 수행하고 있으며, 향후에는 BLDC모터 생산라인까지 구축하여 현지 생산공장으로서의 역할도 수행할 계획입니다.

당사 제품의 최종 수요처가 되는 반도체 및 디스플레이 전자산업은 개인용 PC와 노트북에 이어 MP3 플레이어, 디지털 카메라, 평면TV 및 최근의 스마트폰, 태블릿PC에 이르기까지 그 성장 동인은 지속적으로 변동하고 있으나, 향후에도 전기자동차, 웨어러블 기기 등 새로운 성장동인의 등장으로 전반적인 성장세는 장기간 지속될 것으로 전망됩니다.

특히, 중국 반도체 시장의 경우 향후 대규모 설비투자가 예상됩니다. 최근 트럼프 집권 영향 등으로 선진국 소재 반도체 제조업체와의 M&A 추진에 어려움이 예상됨에 따라서 중국정부는 자체 생산역량 강화에 집중할 것으로 파악되며, 이에 따라 필연적으로 대규모 투자가 따를 것으로 판단됩니다.

각 언론매체에 따르면, 중국 로컬 및 해외 독자, 합자기업은 총 16개의 12인치 반도체 FAB을 건설할 계획이며, 이 중 파운드리 FAB은 8개, 메모리 생산라인은 7개로 총 투자 금액은 $1,100억 이상으로 파악되고 있습니다. 

[중국의 반도체 생산라인 투자계획]

(단위: 억USD, 장/월)

업체

지역

투자규모

정식 가동시점

생산계획

제품종류

인텔

대련

55

2016년

40K

3D NAND

정합

합비

20

2017년

40K

90nm 디스플레이 구동 IC(DDIC)

TSMC

남경

30

2018년

20K

파운드리 16nm

창장메모리

(YMTC, XMC 모기업)

무한

240

2018년

300K

3D NAND

덕과마

회안

25

2018년

20K

CIS

진화반도체

천주

56.5

2018년

300K

DRAM

SMIC

북경

35

2017년

35K

파운드리 45~28nm

SMIC

상해

102

2018년

70K

파운드리 14~10nm

SMIC

심천

-

2017년

40K

파운드리 55nm

화력반도체

(화홍반도체 자회사)

상해

60

2019년

40K

파운드리 28~14nm

장흠

합비

72

2018년

120K

DRAM

SK하이닉스

무석

36

-

65K

3D NAND

Global Foundries

성도

93

2018년

65K

파운드리 22nm FD-SOI

칭화유니그룹

심천

-

-

-

DRAM

칭화유니그룹

남경

300

-

300K

3D NAND, DRAM

칭화유니그룹

성도

-

-

-

파운드리

합 계

-

1,124.5

-

1,455K

-

출처: 세미콘차이나 2017, NH투자증권 리서치

디스플레이 시장 역시, 2016년부터 이어진 중화권 업체들의 공격적인 투자흐름이 지속될 것으로 예상됩니다. 특히, LCD 부문에서 중국 패널업체들의 시장 지위가 크게 강화될 것으로 판단됩니다. 실제로 2016년 중국 패널업체인 BOE는 9인치 이상 패널 출하량 기준 LG디스플레이에 이어 글로벌 2위 LCD 패널업체가 되었습니다. LCD는 메모리와 달리 기술격차가 1년 내외 수준으로 업체별 경쟁력을 결정짓는 핵심 요인은 생산규모와 그에 따른 규모의 경제 실현 여부입니다. 이에 따라 중국 패널 업체들은 LCD 8세대 투자 및 양산에 성공함으로써 LCD 경쟁력을 이미 확보하였고, 최근에는 LCD 10세대 신규 시설투자도 더욱 늘어날 것으로 전망됩니다. 

[글로벌 10세대 이상 LCD 생산시설 투자전망]

(단위: K/월)

업체

지역

생산능력

2017

(E)

2018

(E)

2019

(E)

2020

(E)

2021

(E)

2022

(E)

2023

(E)

BOE

China, Hefei

120

PO Install MP

CSOT

China, Shenzen

140

PO Install MP

Foxconn

China, Guangzhou

90

PO Install MP

HKC

China, Kunming

90

PO Install MP

CEC-Panda

China, TBD

90

PO Install MP

Foxconn

America, TBD

90

PO Install MP

Foxconn

India, TBD

90

PO Install

Foxconn

China, TBD

90

PO

출처: IHS Markit, NH투자증권
주) PO는 장비발주, Install은 장비반입 및 설치, MP는 양산을 의미합니다.

중소형 OLED부문 역시, 중국 패널 업체들의 투자 확대 움직임이 앞으로도 계속될 전망입니다. 전 세계적인 중소형 OLED 투자 흐름에 BOE, EverDisplay, Tianma, Visionox 등의 중국 업체들 역시 발맞추고 있으며, 그에 따라 중국의 중소형 OLED 생산능력은 2017년 46K/월에서 2018년 179K/월로 확대 구축될 것으로 추정됩니다.

[중국 중소형 OLED 생산 CAPA전망]

중국 중소형 oled생산 capa전망.jpg
중국 중소형 oled생산 capa전망

출처: NH투자증권 리서치

상기 기술한 바와 같이 중국내 반도체 및 디스플레이 산업의 투자 분위기는 당사의 종속기업인 SUZHOU Syswork에 우호적인 흐름입니다. 그러나 해당 자회사는 2017년 3분기 기준 37백만원의 순손실을 시현하였으며, 예상과 다른 시장 경직 및 투자 위축 등이 발생할 경우 흑자전환이 예상보다 오래 걸릴 수 있습니다. 종속기업의 경우 연결재무제표에 직접 반영되고 있으므로 지분을 투자하고 있는 종속기업의 손익 등이 당사 연결재무제표에 영향을 미칠 수 있으니 이점에 유념하시기 바랍니다.

참고로, 당사의 연결 대상 종속기업에 대한 현황 및 최근 주요 재무정보는 다음과 같습니다.

[SUZHOU Syswork. Co.,Ltd(소주시스웍 유한공사)]

구 분

내 용

회사명

SUZHOU Syswork. Co.,Ltd

대표자

김형철

설립일

2016년 5월 24일

결산기

12월말

업종

제조업

주제품

BLDC 모터

회사와의 관계

종속회사

(단위: 백만원)

재 무 상 황

대주주

년도

자산

총액

자본금

자기

자본

매출액

당기순이익

주주명

지분

2017연도 3분기

1,193
188
99
1,512
(37)

㈜시스웍

100.00%

2016연도

940

188

138

528

(44)

㈜시스웍

100.00%

[이해관계자와의 거래에 따른 위험]

파.
당사는 이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정을 운영하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 사업상의 목적을 위한 임가공 매출매입 거래 및 임대차 거래를 제외한 대여거래등의 거래관계는 존재하지 않습니다. 상장을 준비하는 과정에서 당사는 이해관계자와의 거래에서 적정성과 투명성 및 의사결정의 독립성을 강화하기 위하여 관련 내부통제 시스템을 강화하였으며, 상장 이후에도 이해관계자 거래규정 등 관련 규정을 토대로 이해관계자간 공정한 거래가 이루어질 수 있도록 하여 투명한 의사결정을 위한 여건을 마련하고 실천하기 위한 노력을 이어갈 계획입니다.
상기 견제 방안에 의거하여 주된 영업거래 이외의 비경상적인 거래의 발생 가능성은 낮은 편이나, 발생 위험을 완전히 배제할 수 없으며 이 경우 경영 독립성이 저해될 가능성이 존재합니다. 그리고 사업 확장 및 경영 목적 달성을 위해 새로운 기업에 지분투자 및 인수 합병 등이 추가되고 동 기업간 거래가 추가로 발생될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사는 사업상의 목적으로 관계회사 등 이해관계자와의 거래가 지속적으로 발생하고 있는 바 그 주요 내용은 다음과 같습니다. 

[당사 특수관계자 현황]

특수관계자
관계
지분율
비고

(주)동양기술
관계회사
27.75%
클린룸 제어기 및 공조제어기 외주 임가공,
건물 임대거래

SUZHOU Syswork Co., Ltd
종속기업
100.00%
중국소재 자회사
(소주시스웍유한공사)

[특수관계자와의 주요 매출, 매입 거래]

(단위: 백만원)

특수관계자
관계
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

매출
기타
수익
매입
기타
비용
매출
기타
수익
매입
기타
비용
매출
기타
수익
매입
기타
비용
매출
기타
수익
매입
기타
비용

(주)동양기술
관계회사
55
18
2,357
95
121
20
3,003
-
20
17
495
1
4
26
256
7

SUZHOU Syswork Co., Ltd
종속기업
767
-
142
-
412
-
4
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[특수관계자와의 주요 자금 거래]

(단위: 백만원)

특수관계자
관계
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

SUZHOU Syswork Co., Ltd
종속기업
-
188(주2)
-
-

대표이사 등
최대주주등
273(주3)
273(주3)
68(주3)
68(주3)

주1) 상기 자금 거래는 자금의 차입 및 상환, 출자 및 배당 내역 등을 포함합니다. 
주2) SUZHOU Syswork Co., Ltd 설립에 따른 현금출자분
주3) 해당년도 최대주주등의 배당

[특수관계자와의 주요 채권, 채무 잔액]

(단위: 백만원)

특수관계자
관계
2017년 3분기
2016년

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

(주)동양기술
관계회사
-
-
233
76
95
-
-
-

SUZHOU Syswork Co., Ltd
종속기업
412
-
-
-
412
-
-
-

주) 상세 이해관계자 거래내역은 본 증권신고서
"제2부 발행인에 관한 사항 - IX. 이해관계자와의 거래내용" 항목을 참고하시기 바랍니다.

이에 당사는 2017년 1월 상장을 준비하는 과정에서 당사의 내부통제 강화 및 경영 독립성 유지를 위하여, 이해관계자와의 거래 규정의 제정을 통해 관련 내부통제시스템을 강화하였습니다.

구체적으로, 당사는 이해관계자와의 거래 규정에 다음과 같은 사항을 설정하여 이해관계자와의 거래에 제한을 두고 있습니다. 또한 이사회운영규정을 통하여 이사회 구성원 중 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하도록 제한하고 있습니다. 당사 이해관계자와의 거래 규정 주요 내용은 아래와 같습니다.

[이해관계자 거래 관련규정 주요내용]

구 분

내 용

정관 제41조

(이사회의 결의방법)

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

이사회규정 제8조

(결의방법)

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

④ 전항(제3항)에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

이해관계자거래규정 
제3조

(대상)

이 규정은 다음 각 호에 해당하는 이해관계자를 대상으로 한다.

① “이해관계자”란 당해 법인의 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다), 이사, 감사(감사위원회의 위원을 포함한다.) 및 관계회사를 말한다.

② “최대주주”라 함은 금융회사의 지배구조에 관한 법률 제 2 조의 규정에 의거하여 본인 및 그 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 주주를 말한다.

③ “주요주주”라 함은 금융회사의 지배구조에 관한 법률 제 2 조의 규정에 의거하여 의결권 있는 발행주식총수의 100 분의 10 이상의 주식 또는 출자증권을 소유한 자와 임원의 임면 등 당해 법인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 주주를 말한다.

④ “특수관계인”이라 함은 금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령 제 3 조에 해당하는 자를 말한다.

⑤ “관계회사”라 함은 주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령 제 5 조, 기업회계기준서 제 1024 호, 제 1028 호, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 제 3 조에 해당하는 자를 말한다.

⑥ ①항의 주요주주와 이사의 배우자 및 직계존비속

⑦ ①항의 배우자의 직계존비속

⑧ ①항의 주요주주와 이사, ⑥, ⑦항의 자가 단독 또는 공동으로 의결권 있는 발행주식총수의 100 분의 50 이상을 가진 회사 및 그 자회사

⑨ ①항의 주요주주와 이사, ⑥, ⑦항의 자가 ⑧항의 회사와 합하여 의결권 있는 발행주식총수의 100 분의 50 이상을 가진 회사

이해관계자거래규정 
제4조

(거래의 범위)

이해관계자 거래의 유형은 다음의 각 항과 같다.

① 매출/매입 거래

② 부동산 구입/처분

③ 용역 거래

④ 대리 및 임대차 협약

⑤ 연구개발의 이전

⑥ 면허 약정

⑦ 대여와 출자를 포함하는 금융거래

⑧ 경영계약 및 기타의 거래

이해관계자거래규정 
제5조

(거래의 제한 및 절차)

① 제 4 조에 따른 거래를 함에 있어 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다. 이 경우 이사회의 승인은 이사 3 분의 2 이상의 수로써 하여야 한다.

1. 해당 사업연도 중에 특정인과의 단일의 거래규모가 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100 분의 3 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100 분의 15 이상인 거래

② 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

③ 회사는 제 1 항에 따른 이사회의 승인 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각 호의 사항을 보고하여야 한다.

1. 거래의 목적

2. 거래의 상대방

3. 거래의 내용, 일자, 기간 및 조건

4. 당해 사업연도 중 거래 상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

이해관계자거래규정 
제6조

(제한의 예외)

제 5 조 제 3 항의 내용에도 불구하고 이사회에서 거래총액을 승인하고 승인된 금액의 범위 내에서 이행하는 거래는 이사회의 승인을 얻지 아니하고 이를 할 수 있으며, 그 거래 내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

아울러, 당사는 감사보고서 상 특수관계인과의 거래에 해당하는 사항의 적시 기재와 이해관계자 거래에 관한 규정 제정으로 경영 투명성 및 독립성이 확보될 수 있도록 노력을 이어가고 있습니다. 

그러나, 향후 예상치 못한 사유로 인하여, 최대주주 및 특수관계인과의 거래가 빈번히 발생할 경우 경영 독립성이 저해될 가능성이 존재합니다. 그리고 사업 확장 및 경영 목적 달성을 위해 새로운 기업에 지분투자 및 인수 합병 등이 추가되고 동 기업간 거래가 추가로 발생될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이점 투자에 유의하시기 바랍니다. 

[경영권 변동 가능성에 대한 위험]

하. 증권신고서 제출일 현재, 당사의 최대주주 및 특수관계인 보유주식은 총 7인에게 분산되어 있으며, 지분율은 금번 공모 후 54.73%로 감소하게 될 예정입니다. 당사 이현규 부사장(2,802,600주, 공모 후 기준 15.57%)과 권오상 전무이사(2,543,400주, 공모 후 기준 14.13%)의 보유지분을 제외한
김형철 대표이사 및 친인척의 지분율만 반영 시 공모 후 25.03%로 감소
하게 됩니다. 상장 후 경영안정성 제고를 위하여 김형철 대표이사, 이현규 부사장, 권오상 전무이사는 코스닥시장 상장이후 주주총회에서 의결권을 공동으로 행사하고 추후 보유 주식 처분 발생시 상대방 혹은 상대방 본인이 지정하는 제3자에게 우선적으로 매수할 수 있는 권리를 부여할 것을 확약하여 경영권 안정화 방안을 강화하였습니다. 또한, 이현규 부사장의 특수관계인과 권오상 전무이사의 특수관계인의 보유지분 합계 1,296,000주(공모 후 기준 7.20%)에 대해 추가적으로 자발적 보호예수 6개월을 확약하였습니다. 그러나 최대주주 및 특수관계인의 보호예수 기간 종료 후
주식 처분이 발생할 시 상호 의견이 일치하지 아니하는 경우 당사의 경영안정성이 저하될 위험이 존재
합니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사의 최대주주 김형철 대표이사 외 특수관계인 6인의 보유 지분은 9,851,220주로 전체 발행주식수의 73.53%를 차지하고 있으나, 계획 중인 공모를 감안할 경우 공모 후 최대주주 및 특수관계인 지분율은 54.73%로 낮아질 것으로 예상됩니다. 

또한 신고서 제출일 현재 당사 등기임원 3인은 모두 당사 창립멤버로서 각각의 보유지분율은 제출일 현재 기준 김형철 대표이사 21.05%, 이현규 부사장 20.92%, 권오상 전무이사 18.98%로 고르게 분산되어 있습니다. 당사는 설립 이후 현재까지 지분관련 분쟁이나 경영권 분쟁은 발생 사실이 없으며, 김형철 대표이사, 이현규 부사장, 권오상 전무이사는 사업 파트너로서 적절한 업무 분장을 통해 효율적으로 당사를 운영해 왔고 이러한 경영 방침은 상장 이후에도 유지될 것으로 예상됩니다. 

[공모전·후 최대주주 및 특수관계인 지분율 변동]

(단위 : 주, %)

구분
주주명
공모 전
공모 후

주식수
지분율
주식수
지분율

최대
 주주 등
김형철
2,820,420
21.05%
2,820,420
15.67%

이현규
2,802,600
20.92%
2,802,600
15.57%

권오상
2,543,400
18.98%
2,543,400
14.13%

박혜선
777,600
5.80%
777,600
4.32%

김형숙
648,000
4.84%
648,000
3.60%

김원재
129,600
0.97%
129,600
0.72%

김민재
129,600
0.97%
129,600
0.72%

소계
9,851,220
73.53%
9,851,220
54.73%

임원 
 친인척
조숙영
550,800
4.11%
550,800
3.06%

문정혜
275,400
2.06%
275,400
1.53%

권창민
129,600
0.97%
129,600
0.72%

권혜민
129,600
0.97%
129,600
0.72%

이윤성
129,600
0.97%
129,600
0.72%

김황산
81,000
0.60%
81,000
0.45%

소계
1,296,000
9.67%
1,296,000
7.20%

벤처금융 및 
전문투자자
하나금융투자
437,400
3.26%
437,400
2.43%

기타
1,812,780
13.53%
1,812,780
10.07%

공모주식
-
0.00%
4,468,543
24.83%

상장주선인 의무인수 주식
-
0.00%
134,057
0.74%

발행주식총수
13,397,400
100.00%
18,000,000
100.00%

당사 설립 이후부터 현재까지 김형철 대표이사, 이현규 부사장, 권오상 전무이사 삼인 간에 이해상충 및 의견불일치 되었던 내역이 없으며, 상장 이후에도 경영상 중요한 의사결정에 대해 상호간의 신뢰를 기반으로 당사 및 주주의 이익을 최우선 하는 방향으로 당사를 운용할 예정입니다.

더불어 상장을 준비하면서 상기 삼인은 의결권 공동행사 확약을 체결하였습니다. 상기 확약을 통해 상장 이후 삼인은 주주총회에서 의결권을 공동으로 행사하고, 추후 보유 주식 처분시 계약 상대방 본인이나 상대방 본인이 공동으로 지정하는 제3자에게 우선적으로 매수할 수 있는 권리를 부여할 것을 명시하였으며, 의견 불일치시 최대한 협의를 위해 상호 노력할 것으로 명시하여 상장 이후에도 현재와 같이 경영의 독립성 뿐만 아니라 안정성 유지가 가능할 것으로 예상됩니다. 또한,

이현규 부사장의 특수관계인과 권오상 전무이사의 특수관계인의 보유지분 합계 1,296,000주(공모 후 기준 7.20%)에 대해 추가적으로 자발적 보호예수 6개월을 확약하
여 경영권 변동에 대한 위험을 최소화하고자 하였습니다. 

그럼에도 불구하고 상장일 이후
최대주주 및 특수관계인의 보호예수 기간 종료 후
주식 처분이 발생할 시 상호 의견이 일치하지 아니하는 경우에는 당사의 경영안정성
이
불안해질 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점을 유의하시길 바랍니다.

3. 기타위험

[투자설명서 교부]

가. 2009년 2월 4일 부로 시행된
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거, 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은
"I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항"
항목을 참조하시기 바랍니다.

[공모주식수 변경 가능성]

나. 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 따라
수요예측 실시 후, 신고서 작성기준일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니
투자 시 유의하시기 바랍니다.

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권 수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

따라서 금번 공모의 경우, 수요예측 실시 후 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[보호예수 등 매도금지 물량 출회 위험]

다. 상장 후 공모주식을 포함하여 당사
발행주식총수의 32.42%에 해당하는 5,835,323주에 대하여 계속보유의무가 없으며, 매도가능물량으로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식수는
9,851,220주로 상장예정주식수 기준 54.73%에 해당합니다. 최대주주등의 주식은 상장일로부터 6월간 한국예탁결제원에 보호예수되며 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 그리고 상장일로부터 1년 이내에 당사의 최대주주등으로부터 지분을 양수한 주주는 상장일로부터 6월간 보호예수가 적용되며, 당사의 코스닥시장 상장을 위한 상장예비심사청구일로부터 2년 이내에 지분을 취득한 전문투자자 주주의 경우 상장일로부터 1개월간 보호예수가 적용됩니다. 

그러나, 금번 공모의 경우, 전문투자자인 하나금융투자㈜의 소유주식 437,400주는 자발적인 보호예수 연장을 통해 상장일로부터 3개월간 매각이 제한됩니다. 또한, 당사 임원의 특수관계인 6명의 소유주식 1,296,000주는 코스닥상장규정 상 보호예수 대상주식은 아니나 자발적 보호예수를 통해 상장일로부터 6월간 매각이 제한됩니다.

그 외에, 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 446,000주는 향후 예탁일 기준 1년간 각각 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 단 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정되는 주식수는 현재 446,000주이나, 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

추가로 코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 상장주선인인 하나금융투자㈜는 공모물량의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 134,057주를 추가로 인수하여야 하며, 동 의무취득분은 상장 후 3개월간 보호예수됩니다.

상기 보호예수 대상 주식의 현황을 정리하면 아래와 같습니다.

[보호예수 대상 주식현황]

(단위 : 주, %)

구분
주주명
공모 후 기준 
주식수(주)
지분율
보호예수 및 
매도금지 기간
비고

유통불가능
 주식수
최대주주등
김형철
2,820,420
15.67%
상장일로부터 6개월
의무보호예수

이현규
2,802,600
15.57%

권오상
2,543,400
14.13%

박혜선
777,600
4.32%

김형숙
648,000
3.60%

김원재
129,600
0.72%

김민재
129,600
0.72%

자발적
보호예수분
조숙영
550,800
3.06%
자발적보호예수

문정혜
275,400
1.53%

이윤성
129,600
0.72%

권혜민
129,600
0.72%

권창민
129,600
0.72%

김황산
81,000
0.45%

전문투자자
하나금융투자
437,400
2.43%
상장일로부터 3개월
의무보호예수 1개월, 
자발적보호예수 2개월

상장주선인 
의무인수분
하나금융투자
134,057
0.74%
상장일로부터 3개월
의무보호예수

우리사주조합
 (우선배정분)
446,000
2.48%
예탁일로부터 1년
한국증권금융의무예탁

소계
12,164,677
67.58%
-
-

유통가능 
주식수
1%이상 소유주주
1,146,960
6.37%
-
-

소액주주
665,820
3.70%
-
-

공모주주
 (기관투자자, 일반청약자)
4,022,543
22.35%
-
-

소계
5,835,323
32.42%
-
-

상장후 총 발행주식 합계
18,000,000
100.00%
-
-

따라서 당사의 상장후 총 발행주식수인 18,000,000주 중 5,835,323주(32.42%)는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량으로, 이는 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 의무보호예수 및 의무예탁주식수인 12,164,677주(67.58%) 역시 각각의 의무보호예수 및 의무예탁 기간이 경과한 이후 매도가 가능하므로, 해당 시점 이후에는 당사 주가의 하락 요인이 될 수 있습니다.

상기 유통가능주식수는 수요예측 참여 기관투자자의 의무보유확약 여부 및 우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자의 청약 결과에 따라 배정군별 배정주식수가 변경될 경우 변동될 수 있습니다. 또한,

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』
제2-3조 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 신고서 작성기준일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 주식수로 공모주식수를 변경하는 경우에도 유통가능주식수가 변동되므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성]

라. 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 작성기준일 현재 금번 총 공모주식 4,468,543주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주조합 우선배정 주식수
446,000주(공모주식수의 9.98%),
일반청
약자 배정 주식수
893,708주(공모주식수의 20.00%), 기관투자자 배정주식수 3,128,834주
(공모주식수의 70.02%) 입니다. 기관투자자 배정주식 3,128,834주를 대상으로
2017년
12월08일(금) ~ 12월 11일(월)
간 수요예측을 실시하여 배정할 예정이며, 동 수요예측 결과에 따
라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

한편,

2017년

12월14일(목) ~ 12월 15일(금)에
실시 예정인 청약 결과 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 다른 청약자 유형군의 배정분에
합산하여 배정할 수 있으
며, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.

[상장요건 미충족 위험]

마. 금번 공모는
『
코스닥시장 상장규정
』
제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 작성기준일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매가 개시됩니다.
그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 당사는 2017년 09월 04일 상장예비심사청구서를 제출하여 2017년 11월 09일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다.

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장 상장규정」 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 하며, 당사가 신규상장신청일에 코스닥시장 상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 신규상장심사요건의 특례(「코스닥시장 상장규정」 제7조제1항)가 적용되지 않으므로, 이 경우 일반기업 상장요건(「코스닥시장 상장규정」 제6조)을 구비하여야 합니다.

또한 당사가 「코스닥시장 상장규정」 제9조 제1항 각 호의 사유에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 당사는 재심사를 받을 수 있습니다.

따라서 본 건 공모후 신규상장신청일까지 상기 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥 시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

[한국거래소 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ (주)시스웍이 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('17.11.9)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제7조제1항(신규상장심사요건의 특례)이 적용되지 아니하므로 동 규정 제6조의 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제55조제1항제1호(1년이내의 기간의 유가증권의 발행제한) 또는 제56조제1항(검찰고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우 

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제48조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제55조에 해당하는 조치(임원의 해임권고, 3년이내의 기간의 감사인 지정 또는 변경요구, 시정요구, 각서(회계처리기준의 성실한 준수를 확약하는 내용이어야 한다)제출요구, 경고, 주의 등 기타 필요한 조치)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 청구 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 재심사하여 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

[상장 이후 주가의 공모가격 하회 위험]

바.
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라
주가가 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우
공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래될 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 기업가치 평가, 한국 주식시장의 변동성 여부 등 다양한 변수의 영향을 받을 수 있습니다.
 
 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같은 점에 유의하시기 바랍니다.

[2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동상황 미반영]

사.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서") 상의 재무제표에 관한 사항은 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않고 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후부터 본 증권신고서의 작성기준일 사이에, 증권신고서에 기재된 사항 이외에 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 및 회사의 경영상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2017년 3분기에 대해 삼일회계법인으로부터 검토받은 K-IFRS 기준 재무제표를 기준으로 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")를 기재하였습니다. 따라서 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항은 2017년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않고 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후부터 본 증권신고서의 작성기준일 사이에, 증권신고서에 기
재된 사항 이외에 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 및 회사의 경영상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

[증권신고서 정정 위험]

아.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한
본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 대하여 정부가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자 시 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

또한, 공모일정을 포함한 본 증권신고서의 기재사항은 확정된 것이 아니며 관계기관 간 조정 또는 신고서 수리 과정에서 변경될 수 있음을 투자자께서는 유
의하시기 바랍니다.

[Put-Back Option 미부여]

자.
『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

금번 공모의 대표주관회사인 하나금융투자(주)는 2007년 6월 18일부터 시행된
『증권 인수업무 등에 관한 규정』
에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

[수요예측 참여 가능 기관투자자 범위]

차. 금번 공모를

위한 수요예측 시
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2016년 12월 13일
『증권 인수업무 등에 관한 규정』
개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.

그러나 금번 공모를 위한 수요예측시
『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[공모가격 결정 방식]

카. 금번 공모를 위한 가격 결정은
『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일
『증권 인수업무 등에 관한 규정』
개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) 
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 “창업투자회사등”이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하“최저공모가격”이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은
『증권 인수업무 등에 관한 규정』
제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정

제5조

제
1항
제
2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

[일일 가격제한폭 확대]

타.
2015년 6월 15일부터
코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서
±30%
로 확대되었으므로
,

투자시 유의하시기 바랍니다.

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[공모가 산정방식의 한계에 따른 위험]

파. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있습니다. 이러한
유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계를 투자 시 유념하여 주시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 

PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(또는 서비스), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자께서 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이 점을 유의하시기 바랍니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있습니다. 상기와 같은 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계를 투자자께서는 투자 시 유념하여 주시기 바랍니다.

[미래예측진술의 포함]

하.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")는
향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 예측을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망은 시장의 추세 및 당사 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 예측을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서에 기재된 전망 또는 예측 관련 내용은 증권신고서 작성기준일 현재 기준으로 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대한 확정적인 수치를 보장하는 것은 아니므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
집
단소송 위험]

거. 증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

[

소수주주권 행사로 인한 소송위험]

너. 소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이1,000억원 이상인 경우0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 하나금융투자㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "하나금융투자㈜"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 ㈜시스웍의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "㈜시스웍"으로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜시스웍으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하여, 본 건 공모주식의 코스닥시장 상장 및 그 과정에서의 희망 공모가격 범위(Band)의 제시가 적합한지 여부에 대한 판단을 그 주요 내용으로 하고 있습니다.

하나금융투자㈜의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 하나금융투자㈜가 투자자에게 본건 공모 주식에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

본 장에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 증권신고서 처음 부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가의 개요

가. 평가기관

구 분
증권회사 (분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
하나금융투자
00120182

나
.
개요

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜시스웍의 기명식 보통주식 4,468,543주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 증권을 분석함에 있어 최근 3사업연도 감사보고서, 사업계획서 등의 관련자료를 참고하여 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

다. 기업실사 이
행상황

(1) 대표주관회사 기업실사 담당자

소속
부서
성명
직책
실사업무분장

하나금융투자㈜
IPO실

박병기

상 무

상장업무 총괄 책임

송하용

팀 장

기업실사 및 상장실무 총괄

이장섭

과 장

기업실사 및 상장실무 담당

박종찬

사 원
기업실사 및 상장실무 담당

(2) 발행회사 실사 참여자

성명

직급

담당업무

김형철

경영총괄

대표이사

이현규

부사장

연구소장

권오상

전 무

경영지원총괄

권혁민

과 장

경영지원(회계)

이수정

주 임

경영지원(자금)

(3) 기
업실사 주요 일정 및 내용

일자

실사내용

2016.12.27
하나금융투자㈜와 코스닥시장 상장을 위한 대표주관계약 체결

2016.12.29

■ Kick off 미팅

1) 대표이사 면담

- 주요 경력 및 경영철학과 발행회사의 연혁 등에 관한 질의, 응답 및 상장을 추진하게 된 경위 청취

- 회사의 핵심사업 및 설립 배경, 주요 영위 사업 종류 등의 설명

2) 상장업무담당자 면담

- 설립 이후부터 현재까지의 사업 활동 내역, 사업 전반에 관련된 설명 청취

- 재무상황의 변동 및 향후 상장 추진 일정에 관한 사항 문의

- 상장을 위한 준비사항 확인, 상장일정 설명

2016.12.29

~2017.02.10

1) 기업실사 범위 및 방법 협의
2) 기업실사 참여자 구성
3) 자료요청 및 인터뷰
- 사업계획, 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규 등
- 3개년 감사보고서, 결산명세서
- 조직도 및 인원현황

2017.05.09

~2017.05.12

■ 1차 기업실사

Due-diligence 작성 및 상장예비심사청구서 작업 준비

1) 외형요건 및 질적요건 상세 검토

2) 회사 및 산업 현황 설명

3) 일반적 사항 검토

- 조직도, 정관, 주주명부, 등기부등본 등

- 임원진 현황, 직원현황, 기타 임금관련 자료 등

- 최근 3개년 이사회의사록, 주총의사록 등

4) 상장예비심사청구서 작성 준비

- 상장예비심사청구서의 전체적인 작성방안 수립

2017.06.14

~2017.06.16

■ 2차 기업실사

1) 지배구조, 영업, 회계 등 내용검토

2) 회사의 운영현황 등 파악

- 사업현황 및 향후 운영계획 등 청취

- 영업내용, M/S, 향후 전망 등 의견 교환

3) 상장예비심사청구서 진행상황 검토

- 주요 기재사항 점검

2017.07.10

~2017.07.13

■ 3차 기업실사

1) 상장예비심사청구서 진행상황 검토

- 주요 기재사항 점검

- 제품 생산 및 판매, 연구개발, 자재관리, 생산능력 및 회사조직에 대한 심층 Interview

2) 2017년 상반기 실적Review, 향후 사업계획 검토

2017.07.24

~2017.07.27

■ 4차 기업실사

1) 상장예비심사청구서 진행상황 검토

- 주요 기재사항 점검

- 산업에 대한 심층 분석

2) 내부통제 내용 검토

- 정관, 이사회 구성, 회사규정 및 내부통제 관련 개선사항 점검

- 이해관계자거래 심층 검토

2017.08.07

~2017.08.10

■ 5차 기업실사

1) 상장예비심사청구서 Draft 작성 및 보완 작엄

2) 주식이동 상황 및 보호예수 대상자 최종 검토

3) 지배구조, 영업 및 회계 등 최종 점검

2017.08.22

~2017.08.25

■ 6차 기업실사
1) 상장예비심사청구서 최종 검토
2) 심사시 주요 이슈 최종 점검
3) Due-Diligence Checklist 최종 검토

2017.08.28

~2017.08.30

■ 7차 기업실사
1) 상장주선인의 종합의견 검토
2) 첨부서류 확인
3) 공모희망가격 협의
4) 향후 일정 논의

2017.09.04

■ 상장예비심사청구서 제출

2017.11.09
■ 상장예비심사 승인

2017.11.16
■ 총액인수계약 체결

2017.11.16
■ 증권신고서 제출

2. 기업실사 결과 및 평가내용

가. 기술성

(1) 기술의 완성도

(가) 기술의 신뢰성

동사는 국내 클린룸 시장의 형성시기부터 경험을 축적한 경영진과 연구인력의 노하우와 기술력, 이를 바탕으로 10년 이상의 업력 동안 쌓아온 기술력에 대한 신뢰성에서의 강점을 보유하고 있습니다. 현재 클린룸 FFU/EFU 제어시스템 사업에서 모니터링 서버, 통신 중계기, 제어기, 고효율 BLDC모터에 이르는 다양한 사양별 제품군과 일괄 판매구조의 토탈 솔루션 기술을 보유한 업체는 국내에서 동사가 유일합니다.

동사의 BLDC모터 기술력은 글로벌 제조사와 비교시 동등 혹은 그 이상의 수준이며, 산업용 BLDC모터를 생산하는 경쟁사들에 비해서는 다양한 사양과 제어기를 함께 공급한다는 강점이 존재합니다. 동사는 동사 BLDC모터 제품군의 기술성과 그에 대한 신뢰도를 기반으로 중국의 글로벌 디스플레이 제조업체에서 제품인증을 획득하여 납품 중 입니다.

공조관련 분야에서 동사는 국내외 최고 수준의 고객사와 협력하여 독점적으로 제어기를 납품하고 있습니다. 특히 동사의 터보 냉동기용 제어기는 LG전자의 까다로운 시험 규격을 통과, LG전자의 해당 제품에서 최우선시 되는 주요 부분인 제어시스템을 담당하며 가장 높은 수준의 안정성을 요구하는 원전 Safety인증을 통과하였습니다. 이러한 기술력에 대한 신뢰도를 바탕으로 동사의 제어기가 국내 기술로 건설되는 UAE 원전 및 신고리 원전의 냉동기에 설치되어 운영되고 있습니다. GHP 제어시스템 분야에서 동사는 일본에서 가장 높은 점유율을 보유한 Yanmar와 함께 공동으로 제어시스템을 개발하였으며, 일본 외의 국가에서 개발된 제어시스템 중 Yanmar 실외기와 연동이 가능한 유일한 시스템입니다. VOC 제거장비용 제어기의 경우 LG디스플레이에서 추가되는 최신 기능은 모두 동사의 제어기에서 구현되고 있습니다. 환기관련 분야의 경우 국내 대기업 및 중소기업으로부터 기술력을 인정받아 수많은 공동개발에 참여, 지속적으로 제어기를 공급하고 있습니다.

상기 기술한 바와 같이, 동사는 각 사업분야에서 성공적으로 그 기술력과 신뢰성을 인정받아 고객사와의 지속적인 공동개발을 진행하고 있으며, 2017년 6월 1일 벤처기업협회 우수벤처기업으로 선정되었습니다. 이러한 점들을 감안할 때 동사는 기술력의 완성도가 높을 뿐 아니라 이러한 점을 대내외적으로 인정받고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 기술의 경쟁우위도

(가) 기술의 특장점

동사는 각 고객사의 요청에 적절한 제품을 생산하기 위하여 기존의 기술력을 활용, 끊임없이 연구개발에 매진하고 있습니다. 동사의 주요 보유 기술은 아래와 같습니다.

[주요 보유기술 현황]

구 분

기 술

BLDC 모터 분야

BLDC모터 설계 기술

제어시스템 분야

모터 제어기 설계 기술

클린룸 환경 제어시스템 기술

공조 제어시스템 기술

동사의 특허권 보유 내역은 다음과 같으며, 대부분의 지적재산권은 BLDC모터와 클린룸 제어기기 관련 기술에 관한 것입니다.

[특허권 보유 내역]

번호

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

1

보호커버를 구비한 덕트형 에프에프유 제어기

㈜시스웍

2013.12.17

2015.04.22

클린룸 제어시스템

2

에프에프유 및 이에프유 제어기

㈜시스웍

2013.08.12

2015.06.19

클린룸 제어시스템

3

터치 리모콘

㈜삼천리이에스, 
㈜시스웍

2013.08.06

2014.04.15

GHP, 환기 제어기기

4

다기능 청정공조 제어장치

㈜시스웍

2013.07.16

2015.01.28

클린룸 제어시스템

5

분리형 BLDC 모터와 분리형 BLDC 모터 베이스

㈜시스웍

2013.03.11

2014.10.01

BLDC모터

6

BLDC 피더모터 구동장치

㈜시스웍

2013.03.11

2014.04.08

-

7

에프에프유 제어기 보호장치

㈜시스웍

2011.06.14

2013.06.11

클린룸 제어시스템

8

몰드바 체결용 ＬＥＤ조명장치

㈜시스웍,
㈜한국이엔씨

2011.05.25

2013.01.04

클린룸 제어시스템

9

하나의 제어기에 다수의 포트를 구비한 팬필터 유니트 제어장치

㈜시스웍

2011.05.19

2013.03.08

클린룸 제어시스템

10

발열유리의 발열제어장치

㈜시스웍, 
㈜엘지하우시스,

2009.09.24

2011.11.04

-

11

베어링 전식 방지를 위한 비엘디씨 모터

세종아이앤텍㈜, 
㈜시스웍

2008.04.22

2010.06.04

BLDC모터

12

비엘디씨 모터 일체형 정현파 제어기 및 정현파 제어방법

㈜시스웍

2008.04.17

2010.06.04

BLDC모터 제어기

13

PWM 제어기

㈜시스웍

2008.01.30

2008.04.23

클린룸 제어시스템

(3) 연구인력의 수준

동사는 신고서 작성기준일 현재 석사 4명, 학사 7명 등 총 11명 연구 개발 인력을 보유하고 있으며, 주요 연구인력의 경우 상당한 경력과 연구실적을 보유하고 있습니다.동사는 설립 시부터 연구인력 확보 및 관리에 만전을 기해 왔으며, 향후에도 신기술 개발을 위해 우수한 연구개발 인력을 지속적으로 확보할 예정입니다.

주요 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다.

[주요 연구개발인력 현황]

직위

성명

담당

업무

주요경력

주요연구실적

연구

소장

이현규

연구

개발 총괄

'95.12~'00.01

- 동양화학 
'00.01~'04.03

- 블루코드테크놀로지
'04.07~현재

- ㈜시스웍 연구소장

- 클린룸 통합 제어시스템 개발

- PLC 시스템 개발

- PFC를 내장한 고효율 Clean-Room FFU용 EC(BLDC)-SYSTEM 국산화 개발

- 에너지 절감 고효율 슬림형 PMSM 및 고성능 제어시스템 개발

- 국책과제 10건 수행

부장

송재홍

연구

개발 및

검토

'02.02~'04.03

- 블루코드테크놀로지 
'04.07~현재

- ㈜시스웍 연구 부소장

- AC Direct PWM 제어기 개발
- 터보 냉동기용 마이컴 기반 제어시스템 개발

- GHP 냉난방기용 통합 제어시스템 개발

- 클린룸 VOC 제거장비 제어시스템 개발

- 클린룸 FFU용 통신중계시스템 개발

- 국책 과제 10건 수행

부장

최대수

연구

개발 및

검토

'03.03~'04.03

- 블루코드테크놀로지 
'04.07~현재

- ㈜시스웍 연구소 부장

-그래픽 방식FFU 로컬 제어시스템 개발
- LV 터치 스마트 ME(클린룸 FFU 제어기용)개발

- 전열교환 환기장치 시스템 개발

- 클린룸 수가습 제어시스템 개발

- 국책과제 6건 수행

부장

이원규

연구

개발 및

검토

'04.03~'09.08

- 블루코드테크놀로지

'09.08~'11.06

- 위오스 연구소장

'11.06~'12.09

- 세화 연구소 팀장

'12.12~현재

- ㈜시스웍 연구소 부장

- 클린룸 FFU용 제어기 개발

- 대형 터치 센서 개발을 통한 전자 칠판 개발

- 철도 건널목 제어장치의 감시장비 개발

- Space Vector PWM 변조방식을 이용한 BLDC 제어기 개발

- FOC(Field oriented control) 서보 제어기 개발

- 고성능 BLDC 너트런너 개발

- 휴대용 무선 너트런너 개발

- 국책과제 7건 수행

차장

임세훈

연구

개발

'04.08 ~ 05.09

- ㈜바른전자

'00.10 ~ 02.02

- ㈜한국인식기술

'06.02~현재

- ㈜시스웍 연구소 차장

- OCR 문자인식 S/W 개발

- MMC/SD 메모리 카드 개발/연구

- FFU 모니터링 시스템 개발

- 냉난방 모니터링 시스템 개발

- 전열환기 모니터링 시스템 개발

- 임베디드 디스플레이 보드 개발 및 S/W 개발

- 국책과제 2건 수행

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사가 영위하는 클린룸 및 공조장치, 환기장치 제어시스템 분야에서는 동사가 보유하고 있는 기술력을 바탕으로 연구개발 활동을 통해 고객사의 사용조건에 맞게 제품화를 가능케 하는 것이 필수적입니다. 이에 따라, 동사는 끊임없이 고객사와의 공동개발, 정부과제 수행, 제품 테스트, 글로벌 경쟁사와의 제품 Sample 비교 등의 과정을 통해 고객사 요청에 대응하고 있습니다. BLDC모터 제조 분야의 경우, 동사는 이미 핵심 설계기술을 국산화하였고 이를 제품화하여 생산하고 있습니다. 기본적으로 동사의 모든 기술 개발은 제품화를 전제로 하며, 연구개발 조직이 보유하고 있는 풍부한 기술력으로 인해 적시적으로 제품화가 용이한 상황입니다.

나. 시장성
 
(1) 시장의 규모 및 성장잠재력

당사가 생산하는 클린룸 FFU/EFU 제어시스템은 직접 수요 산업인 클린룸 설비 산업의 핵심 요소입니다. 산업용 클린룸 설비는 부유 미립자 제어 등 청정도 유지에 필수적인 FFU/EFU와 그를 제어, 모니터링하는 시스템이 기반이 되어야 하기 때문에 당사의 제품과 같은 클린룸 FFU/EFU 감시제어시스템이 반드시 필요합니다. 또한, 클린룸 설비 산업의 경우, 최전방 산업인 반도체, 디스플레이 산업의 동향과 신규설비투자 여부에 직접적인 영향을 받습니다.

사물인터넷, 인공지능을 핵심으로 하는 4차 산업혁명이 본격화 되면서 모바일 기기와 데이터센터에 필요한 메모리 반도체 수요가 크게 증가하고 있습니다. 수요가 급증하고 있는 DRAM 및 NAND 산업에서 적기에 생산량을 확대해 후발 사업자들과 초격차를 벌이겠다는 국내 반도체 업체의 전략과 '반도체 굴기’를 앞세운 중국의 투자를 감안하였을 때, 향후 반도체 산업 분야의 대규모 투자 계획이 예상됩니다.

세계 반도체 경기는 5~6년을 주기로 호황과 불황을 거듭하여 왔으나 이러한 주기성이 최근 들어 점차 옅어지는 성향을 보이고 있습니다. 최근의 반도체 산업은 스마트폰, Tablet PC 등 스마트기기의 성장에 따라 안정적 성장을 지속하고 있으며, 초연결(O2O: Online to offline)시대 도래 및 고효율화, 원칩화로 사업 구조변화가 전망되고 있습니다. 또한 AI 및 IoT 기반 산업 분야에 대한 투자가 확대되어 감에 따라, 반도체 수요가 급증하고 있는 상황입니다.

[메모리반도체 세계 시장 규모]

메모리반도체 세계 시장 규모_1.jpg
메모리반도체 세계 시장 규모_1

출처: IHS Markit(2017 2Q)

DRAM 시장은 모바일 DRAM과 서버 DRAM의 수요 증가에 힘입어 안정된 성장을 지속할 것으로 예측됩니다. 게임, 동영상, 영화 등 컨텐츠 소비가 증가하고 모바일 기기의 대면적화 및 고해상도가 진행되면서 데이터 트래픽 총량의 증가가 반도체 시장의 성장을 견인하는 주요 요인 입니다. 이에 따라 반도체 시장 전문 조사업체인 'IHS Markit’은 DRAM의 글로벌 시장의 규모를 2015년 $451억에서 2021년 $593억까지 연평균 4.66%의 성장률로 확대될 것을 전망하고 있습니다. 

NAND Flash 시장 역시 SSD의 수요증가와 스마트, 태블릿 PC 제품의 수요증가로 안정적인 성장을 기록할 것으로 전망됩니다. 특히 기업향 서버용 SSD와 울트라북용 SSD 수요가 급증하고 있는 우호적인 시장환경 입니다. NAND 시장 또한 DRAM의 전망과 같이 2015년 $319억 규모에서 2021년 $515억 규모로 연평균 8.31%의 성장률로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

글로벌 반도체 전문 조사기관 'Gartner’에 따르면, 반도체 시장 성장 전망에 따라, 전 세계 반도체 설비투자는 2016년 $680억에서 2020년 $758 억에 이를 것으로 추산되며 이중 설비에 대한 투자는 동기간 매년 $300억 이상의 투자가 지속될 것으로 전망됩니다.

[글로벌 반도체 투자 전망]

(단위: 억USD)

글로벌 반도체 투자전망.jpg
글로벌 반도체 투자전망

(단위: 백만 USD)

구분

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

CAGR

(16-20)

전체투자

(CAPEX)

$67,994

$69,937

$73,614

$78,356

$75,799

2.75%

설비투자

(Wafer FAB)

$34,033

$35,979

$36,241

$39,273

$37,250

2.28%

출처: Gartner(2017 1Q)

최근 FPD(Flat-Panel Display)시장은 Flexible Display, 투명디스플레이 등 차세대 디스플레이 상용화와 초고해상도 대형TV 수요증가의 영향으로 LCD에서 AMOLED로의 전환이 빠르게 진행되고 있습니다. 'IHS Markit’에 따르면, 2019년까지 FPD 시장은 연평균 2%의 성장이 예상되며, 2016년 FPD 시장규모는 $1,325억으로 전년대비 3% 증가한 것으로 추정됩니다. 그 중 향후 큰 폭의 시장증가를 기대하는 OLED의 경우, 2015년 124억원에서 2021년 466억원으로 24.63%의 성장을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

[OLED세계 시장 규모]

(단위: 억USD)

OLED 세계시장규모

(단위: 백만 USD, %)

분야

2015년

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

2021년

(E)

CAGR

(15-21)

OLED 시장

12,441

15,787

23,697

32,478

38,876

43,392

46,632

24.63%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

2017년, 2018년 디스플레이 시장은 2016년도에 이어 국내 및 중국 패널 제조사들의 활발한 투자가 전망되고 있습니다.

[패널업체들의 중소형OLED 투자계획]

(단위: 장/월)

업체명
2016년
2017년
2018년

총 발주
세대
라인
비고
총 발주
세대
라인
비고
총 발주
세대
라인
비고

SDC
105,000
6G
A3
90,000
60,000
6G
A4
45,000
63,000
6G
A4
8,000

5.5G
A2-E
15,000
5.5G
A2-E
15,000
5.5G
A2-E/A5-1
55,000

LGD
30,000
6G
E5
15,000
30,000
6G
E6 or P10
30,000
25,000
6G
P10
15,000

6G
E6
15,000
E5
10,000

BOE
16,000
6G
B7
16,000
32,000
6G
B7
16,000
32,000
6G
B7
16,000

6G
B11
16,000
6G
B11
16,000

CSOT
-
-
-
-
15,000
6G
T4
15,000
30,000
6G
T4
30,000

EDO
-
-
-
-
15,000
6G
Shanhai2
15,000
30,000
6G
Shanghai2
30,000

Tianma
15,000
6G
Wuhan
15,000
15,000
6G
Wuhan
15,000
15,000
6G
Wuhan or Shanghai
15,000

Truly
-
-
-
-
15,000
4.5G
Huizhoi B
15,000
-
-
-
-

Visionox
15,000
5.5G
Kunshan
15,000
15,000
6G
Gu'an
15,000
15,000
6G
Gu'an
15,000

JDI
-
-
-
-
12,000
6G
Mobara
15,000
15,000
6G
Hakusan
15,000

Foxconn
-
-
-
-
15,000
6G
Sakai
15,000
15,000
6G
Sakai
15,000

AUO
-
-
-
-
15,000
6G
Kunshan
15,000
15,000
6G
kunshan
15,000

Royole
-
-
-
-
15,000
5.5G
Shenzhen
15,000
30,000
6G
-
30,000

MGV
-
-
-
-
15,000
6G
Ningbo
15,000
15,000
6G
Ningbo
15,000

합계
181,000
269,000 + @
300,000 + @

LG+삼성
135,000
90,000
88,000 + @ (삼성 미확정분)

해외업체
46,000
179,000 + @
212,000 + @

출처: IHS Markit, 신한금융투자(2017), 유안타증권

동사가 영위하는 국내 클린룸 제어시스템 시장과 전방산업인 국내 클린룸 시장에 대해 객관적으로 기재된 공표자료는 찾기 어렵습니다. 하지만, 업계 내 70% 이상의 점유율을 가진 것으로 평가되는 동사 주요 매출처 A사의 2017년 클린룸 관련 매출액을 통한 추산 시, 2016~17년 현재 국내 클린룸 FFU/EFU 관련 시장 규모는 약 5,500억원에 이르는 것으로 추정하고 있습니다. 

한편, 'Variant Market Research’는 글로벌 반도체, 디스플레이 및 바이오 산업의 설비투자 계획으로 인해 글로벌 클린룸 시장의 규모는 2016년 $3,474백만에서 2024년 $5,171백만 규모로 연평균 5.1%의 성장률로 성장할 것을 전망하였습니다. 또한, 아시아ㆍ태평양 지역의 연평균 성장률은 6.0%로 예상한 것에 따라, 국내 클린룸 시장규모 또한 높은 성장잠재력을 보유하고 있다고 판단됩니다. 

[글로벌 클린룸 시장 규모 및 전망]

글로벌 클린룸 시장 규모 및 전망2.jpg
글로벌 클린룸 시장 규모 및 전망2

출처: Variant Market Research(2017 2Q), 하나금융투자

동사의 주요 제품군의 수요는 상기와 같은 성장추세가 전망되는 클린룸 시장과 밀접하게 연관되어 있습니다. 따라서, 동사는 향후 지속적인 연구개발과 신뢰성 유지로 이러한 트렌드에 부합할 수 있을 것으로 사료됩니다.

동사는 주력 제품인 클린룸 FFU/EFU 제어시스템은 반도체 및 디스플레이 산업의 발전과 투자설비확대 계획에 필수적인 클린룸 설비의 구성요소입니다. 또한, BLDC모터의 경우 AC모터에 비해 경박단소화와 반영구성이라는 점과 전력 소모에 효율적이라는 강점을 기반으로 산업용 제품과 더불어 일반 시장으로도 확대 적용되어 AC모터를 대체할 전망입니다. 또한, 동사가 보유한 기술력을 바탕으로 시장을 선도하고 변화에 선제적으로 대응이 가능하다는 점을 고려하여, 동사의 제품군을 단기간 내에 대체할 시장이 출현할 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.

(2) 시장경쟁 상황

동사는 영위 사업 중 매출의 가장 큰 비중을 차지하는 클린룸 FFU/EFU 제어시스템 분야에서 높은 시장점유율을 보유하고 있습니다. 동사와 같이 대규모 FAB을 대상으로 FFU/EFU 제어시스템을 제공하는 경쟁사는 국내에 동사 외 1개사 뿐이며, 동사의 강점인 기술력과 현장대응 능력의 비교 우위로 인해 동사의 해당 제품군은 시장에서 독보적인 위치를 점유하고 있습니다.

동사의 BLDC 제품군의 경우 독일 EBM Papst와 경쟁 관계에 있습니다. 하지만, 국내 고객사 중 1개사 외에는 동사 모델이 적용수량 기준 우위에 있습니다. 동사는 외산 모터의 구조적 약점인 짧은 납기 및 제한적인 수량으로 인한 불편함 해소와 불량 발생시 기존 모터 전체 교체에서 기계부와 제어부를 구분하여 A/S하는 영업 정책 등을 통해 시장점유율 1위로 올라서게 되었습니다. FFU시장이 본격적으로 BLDC로 전환된 2010년 이후 당사가 선점한 대형 FAB의 경우 하위와 상위 시스템의 호환 및 안정성 검증 재확인 등의 절차로 인한 진입장벽이 견고한 상황입니다.

다. 수익성

(1) 비용의 우위성

동사는 독자적인 제품 개발능력 및 다수의 특허등록, 신뢰성을 바탕으로 유수의 고객사를 통하여 글로벌 대기업에 지속적으로 납품하고 있습니다. 이를 바탕으로 동사는 제어시스템 및 BLDC모터에 대한 개발능력 이외에, 효율적 공정 운영에 대한 생산노하우를 가지고 있으며, 지속적 공정 개선과 불량률 최소화를 통해 원가 경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 동사는 고객사의 니즈에 부합하는 제품 개발 대응을 통해, 현재 동사의 주력제품인 클린룸 FFU/EFU 제어시스템의 경우 국내 시장을 과점하고 있습니다.

[당사 최근 3개년 수익성 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년 3분기
(제14기)
2016년
(제13기)
2015년
(제12기)
2014년
(제11기)

매출액
25,863
24,294
15,603
13,001

매출원가
18,182
16,091
11,118
9,873

원가율
70.30%
66.24%
71.25%
75.94%

매출총이익
7,682
8,202
4,485
3,128

영업이익
5,737
5,915
2,712
525

경상이익
6,151
6,182
2,721
747

법인세비용
986
968
347
28

당기순이익
5,165
5,214
2,374
719

순이익률
19.97%
21.46%
15.22%
5.53%

주) K-IFRS 연결 기준

동사의 최근 3개년 연결기준 매출원가율은 2014년 75.94%, 2015년 71.25%, 2016년 66.24%, 2017년 3분기 70.30%로, 75% 이상에서 현재 70%를 소폭 상회하는 수준으로 점차 하락하고 있습니다.

[당사 최근 3개년 제조원가 현황]

(단위: %)

구분
2017년 3분기
(제14기)
2016년
(제13기)
2015년
(제12기)
2014년
(제11기)

매출액 대비 원재료비 비율
51.11%
63.49%
57.78%
59.43%

매출액 대비 노무비 비율
1.13%
2.04%
2.36%
2.35%

매출액 대비 제조경비 비율
17.28%
9.05%
10.21%
11.34%

제조원가 중 원재료비 비율
73.35%
89.74%
82.47%
81.28%

제조원가 중 노무비 비율
1.62%
2.88%
3.37%
3.22%

제조원가 중 제조경비 비율
24.80%
12.80%
14.57%
15.50%

매출액 증가율
39.31%
54.96%
20.02%
2.53%

제조원가 중 원재료비 증가율
12.13%
70.28%
16.69%
-1.73%

제조원가 중 노무비 증가율
-22.60%
33.67%
20.55%
40.95%

제조원가 중 제조경비 증가율
165.92%
37.43%
8.08%
-31.60%

매출원가율
70.04%
65.67%
71.25%
75.94%

주1) K-IFRS 별도 기준
주2) 2017년 3분기 증가율의 경우, 연환산 수치입니다

동사의 제조원가 구성 추이를 살펴보면 2016년의 별도 매출액은 전년 15,603백만원 대비 54.96% 증가한 24,178백만원을 기록하였고, 제조원가 중 노무비 및 제조경비의 증가율은 각 33.67%, 37.43%로 매출액 증가율을 하회하는 것으로 나타나는 반면, 제조경비 중 원재료비는 70.28% 증가한 것으로 나타납니다. 이는 동사의 제품생산에 투입된 인원은 큰 변동이 없으나, 제품의 변동비에 해당하는 원재료 투입과 제조간접비가 증가 하였기 때문입니다.

동사의 사업구조상 노무비를 제외하고는 제조원가의 대부분이 변동비에 해당하므로 향후 매출 증가에 따른 고정비효과는 그리 크지 않은 것으로 분석되며, 향후에도 이러한 원가구조에 큰 변동이 없을 것으로 판단됩니다.

동사는 최근 3개년 동안 큰 폭의 매출 상승에 따른 고정비 레버리지 효과뿐 아니라 지속적인 연구개발과 함께 고부가가치 제품 위주의 상용화에 성공함으로써 모든 수익성 지표에서 산업평균대비 우월한 수익성을 기록하고 있습니다.

[수익성 상세 지표]

구 분
재 무 비 율
2017년 3분기
(제14기)
2016년 (제13기)
2015년
(제12기)
2014년
(제11기)

업종평균(주3)
회사

수익성
매출액 총이익율
29.70%
28.00%
33.76%
28.75%
24.06%

매출액 경상이익율
23.78%
6.07%
25.45%
17.44%
5.74%

매출액 순이익율
19.97%
4.68%
21.46%
15.22%
5.53%

총자본 경상이익율
37.43%
5.17%
37.30%
23.63%
7.92%

자기자본 순이익율
42.11%
7.56%
47.32%
31.98%
11.78%

주1) K-IFRS 연결 기준
주2) 2017년 3분기의 경우, 연환산 수치입니다
주3)
업종평균은 한국은행 기업경영분석(
2016년
) C27(
의료, 정밀, 광학기기 및 시계)
를 참조하였습니다.

동사와 동일한 사업을 영위하는 국내회사는 소수기업임에 따라, 상기 업종평균 재무수치는 동사 재무비율 수치와의 비교시 단순 참고목적으로 이용하시기 바랍니다.

특히. 연결 매출액경상이익률 기준 2014년 5.74% 에서 2016년 25.45%로 증가하며, 산업평균 6.07%(2016년) 대비 3배 이상 성장하였으며, 2016년 매출액순이익율 역시 20% 대로 증가, 평균 대비 높은 수치를 보여주고 있습니다.

또한, 원재료 매입 및 외주생산 비용 관리를 위해 복수의 거래처를 활용하는 전략을 취함으로써 지속적인 수익성 개선 노력을 기울이고 있습니다. 거래처간 경쟁을 통해 안정적인 판매단가 및 원가율을 유지하고 있으며, 제품생산 공정 상의 비효율을 제거하는 공정효율화 노력을 지리적으로 인접한 외주 생산업체들과 공동으로 진행함으로써 제품의 가격 경쟁력을 재고하고 있습니다.

(2) 매출의 우량도

(가) 매출 규모 및 재무안정성

[매출의 우량도]

(단위: 백만원, %)

구 분

2017년 3분기

(제14기)

2016년

(제13기)

2015년

(제12기)

2014년

(제11기)

매출액

25,863
24,294
15,603
13,001

수출금액

(비중)

4,365
(16.88%)
3,530
(14.53%)
719
(4.61%)
946
(7.28%)

기말 매출채권 (주2)

(6월이상 채권)

12,449
(226) (주3)
10,063
(41)
6,053
(101)
2,896
(117)

부도금액

(업체 수)

-

6
(2)

9

(1)

1

(1)

매출총이익률

29.70%
33.76%
28.75%
24.06%

주1) K-IFRS 연결 기준

주2) 대손충당금 차감 전 기준입니다. 
주3) 신고서 제출일 현재 기준 144백만원 기회수되었습니다.

2016년 동사의 연간 수출액은 처음으로 250만 달러를 기록하였으며, 2017년 반기 에 이미 작년 한해 전체 수출규모를 돌파하였을 정도로 성장 중 입니다. 또한, 전체 매출액 대비 연결기준 2014년 7.28%에서 2016년 14.53%, 2017년 3분기 16.88%로 내수 매출 성장대비 성장우위를 보여주고 있습니다.

동사의 제품은 End-User인 중국 대형 디스플레이 패널 제조사 등에 납품, 경쟁사 대비 우위를 선점하며 중국 클린룸 제어기 시장에서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 특히 중국의 대표 디스플레이 업체들과 제품에 대한 신뢰 관계를 이어감에 따라 동사는 안정적인 대형 매출처를 확보하였으며, 향후 중국 대규모 디스플레이 제조업체의 설비투자 계획은 동사의 해외 수출 규모를 더욱 증가시키는 요인이 될 것으로 사료됩니다.

한편, 동사의 매출채권은 과거 3년간 안정적으로 회수되고 있는 것으로 파악되며, 특히 2017년 3분기말 기준 6개월 이상 채권 잔액은 전체 전체 대비 1.82% 수준으로 채권 회수가 건전하게 이루어졌음을 나타내고 있습니다.

이는 동사가 거래하고 있는 거래처가 다년간 신뢰를 바탕으로 거래하고 있는 우량한 회사가 대부분인 점, 최종 매출처가 글로벌 대기업으로 규모 및 재무 안정성이 우수하다는 점 등의 원인에 기인합니다. 

라. 경영성

(1) CEO의 자질

동사의 김형철 대표이사는 서울시립대학교 전자공학과, 충남대학교 경영대학원 경영학 졸업으로, 내외반도체㈜ 품질관리팀 2년, 블루코드테크놀로지 연구개발팀에 십여 년간 근무하면서 클린룸 FFU/EFU 제어시스템 등 분야에서 전문적인 지식을 습득하였습니다. 이후 2004년 7월 동사를 설립하였고, 주요 연구실적으로 ‘네트웍기능을 내장한 고효율 Multi GHP Cool/Heat unit의 통합제어시스템’, ‘PFC를 내장한 고효율 Clean-Room FFU용 EC-SYSTEM 국산화개발’, ‘무선통신을 이용한 산업용 나사체결기 및 통합제어기 드라이버 개발’ 등 사업 전반에 걸쳐 다양한 실적을 보유하고 있습니다.

동사 제품들의 성공적인 사업화와 더불어, 김형철 대표이사는 2015년 창조기술대상 최우수상을 수상하는 등 동사가 영위하는 클린룸 FFU/EFU 제어시스템, 공조 및 환기장치 제어시스템 관련 사업을 이끌기에 충분한 전문성을 갖춘 것으로 판단됩니다.

상기 동사의 대표이사의 경력 및 역량, 그리고 설립일부터 신고서 작성기준일 현재까지의 사업 운영 현황 등을 고려할 때, 코스닥시장 상장기업 CEO로서의 충분한 자질을 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 연구개발, 영업, 경영지원 등 각 부문에 있어 풍부한 근무경험을 구비한 인력을 보유함으로써 조직 전체를 전문가로 구성하고 있으며, 핵심인력 현황은 다음과 같습니다.

[핵심인력 현황]

직책명

성 명

약 력

담당

업무

대표이사

김형철

'86.02 서울시립대학교 전자공학과 학사
'05.02 충남대학교 경영학 석사

'88.12~'90.04 내외반도체 품질관리팀

'90.04~'03.12 블루코드테크놀로지 연구개발팀

'04.07~현재 ㈜시스웍 대표이사

경영

총괄

부사장

이현규

'96.02 경기공업대학 메카트로닉스 전문학사

'09.02 건양대학교 전자정보과 학사

'11.02 한밭대학교 전자공학 석사

'95.12~'99.12 동양화학 자동화사업부 개발팀
'00.01~'04.02 블루코드테크놀로지 자동제어부

'04.07~현재 ㈜시스웍 연구소장

연구

개발

전무이사

권오상

'96.02 경기공업대학 제어계측학과 전문학사

'96.02~'01.06 블루코드테크놀로지 자동제어부

'01.06~'04.06 라이즈텍 대표이사

'04.07~현재 ㈜시스웍 경영지원팀

경영

지원

연구 부소장

송재홍

'02.02~'04.03 블루코드테크놀로지 
'04.07~현재 ㈜시스웍 연구 부소장

연구

개발

이들은 다년간의 업계 경험을 통해 상당한 전문성을 갖춘 핵심인력으로 자리잡고 있으며, 동사는 해당 인력들을 적극 활용하여 각종 신사업 등 사업확장 및 기존 사업의 안정화를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(3) 경영의 투명성

동사는 주요 경영상의 의사결정을 이사회 및 주주총회의 사전 결의를 통해 진행하였으며, 이해관계자와의 거래에 대해서는 이해관계자거래규정을 준수하는 등 내부통제 절차를 준수하고자 노력한 것으로 판단됩니다. 동사는 이사회 운영규정 제정을 통해 주요 경영상의 의사결정에 있어서 이사회의 권한 및 부의안건 등을 명문화하였으며, 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하게 하는 등 의결권 제한을 통해 이사회의 독립성을 강화하였습니다.

이와 더불어 동사는 경영, 인사, 회계, 일반 분야 등 회사의 운영에 있어서 내부통제 관련 사규의 정비를 완료하였으며, 새롭게 정비된 사규를 적극적으로 활용하여 내부통제 수준의 향상을 이루고 있습니다.

동사는 신고서 작성기준일 현재 관계회사 및 이해관계자와의 거래가 존재하나, 거래와 관련하여 투명성 및 공정성을 확보하기 위하여 ‘이해관계자거래규정’을 제정하였으며, 규정을 준수하는 범위 내에서 거래가 이루어지도록 내부통제시스템을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

동사는 설립 이후 현재까지 주요 의안에 대하여 이사회 및 주주총회를 개최하여 적법한 절차를 거쳐 의사결정을 진행하고 있습니다. 동사는 상장예비심사청구를 위한 내부통제 정비 과정에서 감사의 결격요건에 해당되었던 권오상 감사를 김석종 감사로 교체 선임(2017.03.31)하였고, 손영욱 사외이사를 신규 선임(2017.03.31)하였습니다. 이사회의사록 및 주주총회의사록 검토 결과 교체 선임된 김석종 감사 및 신규선임된 손영욱 사외이사의 활동은 충실히 이루어지고 있다고 판단됩니다.

동사는 신고서 작성기준일 현재 이사 3인, 사외이사 1인 및 감사(비상근) 1인을두고있으며, 사외이사 및 감사의 주요 이력은 다음과 같습니다.

[사외이사 및 감사 주요 이력]

성 명

주요 경력

결격요건 여부

손영욱

(사외이사)

'87.02 고려대학교 산업공학과 학사

'89.02 고려대학교 산업공학과 석사

'15.02 고려대학교 경영공학과 박사

'89.01~'94.05 포항산업과학기술연구소

'94.06~'01.07 포스코경영연구소

'01.08~'05.09 포항산업과학연구원

'05.10~'11.02 현대하이스코 경영기획팀장

'12.06~현재 ㈜철강산업연구원 대표이사

해당사항 없음

김석종

(감사)

'83.08 강원대학교 경영학 학사

'04.02 충남대학교 회계학 석사

'09.08 충남대 대학원 관리회계 박사과정 수료

'83.07~'89.10 삼원주식회사 관리부
'90.10~'93.05 공영종합시스템 관리이사

'93.07~'03.02 블루코드테크놀로지 경영지원팀장

'04.12~'11.05 다다경영기술컨설팅㈜ 대표이사

해당사항 없음

손영욱 사외이사는 상법상 사외이사의 결격요건에 해당되지 않으며, 현재 철강산업연구원 대표이사로 경영총괄 업무를 담당하고 있습니다. 동 사외이사는 향후 관련분야에서의 전문적인 지식을 바탕으로 사외이사로서의 업무를 충실하게 수행할 수 있을 것으로 판단됩니다.

김석종 감사는 비상근 감사이나 상법상 상근감사의 결격요건에 해당하지 않습니다. 동 감사는 다년간 회계ㆍ세무ㆍ재무 분야에서 전문적인 지식을 습득한 점을 고려할 때, 감사로서의 업무를 충실하게 수행할 수 있는 역량을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

마. 재무상태

(1) 재무성장성

(단위 : %)

구 분
재 무 비 율
2017년 3분기
2016년
2015년
2014년

업종평균
회사

성장성
매출액 증가율
41.95%
8.04%
55.70%
20.02%
2.53%

총자산 증가율
20.83%
11.95%
57.56%
26.55%
17.10%

영업이익 증가율
29.32%
5.78%
118.15%
416.27%
-47.79%

경상이익 증가율
32.66%
-0.06%
127.17%
264.51%
-39.25%

당기순이익 증가율
32.09%
-6.37%
119.60%
230.43%
-41.39%

주1) K-IFRS 연결 기준

주2) 업종평균은 한국은행 기업경영분석 C27. 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(종합)를 참조하였습니다.
주3) 2017년 3분기 연환산 기준 증가율

동사의 매출은 최전방 산업인 반도체 및 디스플레이 산업의 호조가 시작되는 2014년 이후 2015년 20.02%, 2016년 55.70%, 2017년 3분기 연환산 기준 41.95%으로 매년 전년대비 큰 폭으로 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 영업이익의 경우, 2014년 비경상적인 비용 증가로 전년대비 47.79%의 감소를 기록한 이후, 매출 성장과 함께 영업이익 역시 2015년 416.27%, 2016년 118.15%의 높은 성장을 이룩하였으며, 2017년 3분기 연환산 기준 30%대의수준의 성장을 지속하고 있습니다.

동사는 기존거래처에 대한 안정적인 매출액을 바탕으로 해외 신규거래선에 제품 공급을 개시하는 등 거래선을 확대하고, 지속적인 제품 개발을 통해 제품 포트폴리오 확대 및 고부가가치 제품 상용화 등 매출의 안정적인 성장을 도모하고 있습니다.

(2) 재무안정성

(단위: %, 회, 백만원)

구 분

2017연도 3분기

2016연도

2015연도

2014연도

업종평균

회사

부채비율(%)

27.30%

89.23%

50.59%

50.09%

62.02%

자본의 잠식률(%)

-

-

-

-

-

재고자산 회전율(회)

13.70

7.33

16.47

60.37

23.57

매출채권 회전율(회)

3.09

4.02

3.05

3.54

6.15

영업활동으로 인한 현금흐름

1,694

-

1,625

(48)

1,123

특정인에 대한 자금의존 
또는 자금 대여

-

-

-

-

-

주1) K-IFRS 연결 기준

주2) 업종평균은 한국은행 기업경영분석 C27. 의료, 정밀, 광학기기 및 시계(종합)를 참조하였습니다.

동사의 부채비율은 2014년 62.02%에서 2016년 50.59%로 지속적인 감소추세에 있으며 2017년 3분기 기준 27.30%으로 큰 폭으로 하락하였습니다. 2016년 기준 산업평균 부채비율은 89.23%로 회사의 부채비율은 산업평균대비 낮은 수준이며, 회사의 성장세와 지속적인 영업이익 시현 등을 고려할 때, 부채비율은 더욱 낮아질 것으로 예상됩니다. 동사의 안정성 지표는 다음과 같습니다. 

또한 재고자산 회전율과 매출채권 회전율은 과거 3년간 안정적인 수준을 기록하고 있습니다. 동사의 사업 특성 및 고객처의 특성에 따라 동사의 재무안정성은 양호한 수준으로 향후에도 지속될 것으로 판단됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사는 금번 한국거래소 코스닥시장 상장을 위하여 최근 3년간 별도 및 연결재무제표에 대한 감사를 실시하였으며, 최근 3년간의 외부감사인과 감사의견은 다음과 같습니다.

[최근 3년 외부감사인 및 감사의견]

사업연도

감사인명

채택회계기준

감사의견

비 고

2017년 반기

삼일회계법인

K-IFRS

적정

지정감사인

2016년

한미회계법인

K-IFRS

적정

-

2015년

한미회계법인

K-GAAP

한정

(주1)

주1) 기초재고자산에 대한 감사범위 제한으로 인한 의견한정

신고서 작성기준일 현재, 동사의 외부감사인은 삼일회계법인입니다. 외부감사인의 임직원은 동사의 주식, 주식매수선택권 또는 기타 주식연계채권 등에 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래 관계가 없으며, 동사와 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다. 따라서, 기업회계기준에 의거하여 외부감사인으로서 적절한 감사 절차 및 감사 업무 수행의 독립성을 유지하였다고 판단되며, 고의로 진실을 감추거나 허위 보고를 한 사실이 있음에 대하여 확인된 바가 없습니다. 또한, 동 회계법인의 임직원과도 상호출자 및 금전대차 등의 독립성을 저해할만한 사실이 없는 바, 감사인은 동사의 감사 업무를 수행하는데 있어 독립성이 확보되었다고 판단됩니다. 

3. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜시스웍의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구분

내용

주당 공모희망가액

3,300원 ~ 3,900원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동 가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가액의 산출 방법
 
 (1) 공모희망가액 산출 개요
 
 (가) 평가모형의 개요
 
 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다. 
 
 절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.
 
 본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 
 
 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 평가 대상회사와 동일하거나 영업위험이 유사하여 비교가능성이 높은 회사들이 존재하고, 주식시장은 이러한 회사들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 평가 대상회사와 비교회사를 비교 ·평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교회사의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다.
 
 (나) 비교평가 모형의 선정
 
 대표주관회사인 하나금융투자㈜은 금번 공모를 위한 ㈜시스웍의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. 

[㈜시스웍 비교가치 산정시 PER 적용사유]

적용 투자지표

투자지표의 적합성

PER

PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

[㈜시스웍 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR 제외사유]

제외 투자지표

투자지표의 부적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

PBR

PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR

PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에, 동사와 같이 수익성이 다른 사업 포트폴리오를 갖고있는 기업의 경우 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 제외하였습니다.

(2) 비교회사의 선정

(가) 비교회사 선정 개요
 
 ㈜시스웍은 반도체 및 디스플레이 클린룸 설비 등에 필요한 BLDC 모터 및 제어기 등을 제조하고 있으며, 한국 표준산업분류 상 "(C27215)기기용 자동측정 및 제어장치 제조업"에 속합니다.
 
 동일 업종에 속한 회사는 에스에이티 1개사로 주로 휴대전화 부자재를 생산하고 있어 영업위험이 상이하므로 비교회사로 적절하지 않습니다.
 
 따라서 비록 같은 업종분류로 구분되지는 않지만 영업위험이 유사하다고 할 수 있는 클린룸 설비 제조 및 시공 관련 회사(이하 "클린룸 관련 회사")와 BLDC 모터를 주력으로 제조하는 회사(이하 "모터 관련 회사")를 ㈜시스웍의 비교회사로 정하였습니다.

가) 1차 비교회사 선정 (사업적 비교유의성)
 
 ㈜시스웍과 관련도가 높은 '클린룸 관련 회사' 또는 '모터 관련 회사'로서 한국거래소에 상장되어 있는 회사를 대상으로 검토하였습니다. 이 중에는 아래와 같은 회사가 포함되어 있으며 그 중 6개사를 1차 비교회사로 선정하였습니다.

[1차 비교회사의 선정]

회사

표준산업코드

주요 제품

선정 여부

성도이엔지

(M72129)기타 엔지니어링 서비스업

첨단산업의 클린룸 공사, 종합건설, 플랜트 등

O

세보엠이씨

(F42201)배관 및 냉·난방 공사업

클린룸 설비, 플랜트 등

O

신성이엔지

(C26120)다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체소자 제조업

클린룸, 자동화설비, 태양광 등

O

한양이엔지

(M72111)건축설계 및 관련 서비스업

클린룸 공사 및 유틸리티 시스템, 장치사업 등

O

아모텍

(C26299)그외 기타 전자부품 제조업

칩바리스터, 안테나 등

X

에스씨디

(C28111)전동기 및 발전기 제조업

BLDC 모터, UT 등

O

에스피지

(C28519)기타 가정용 전기기기 제조업

BLDC 모터, AC 모터, 콘덴서, C-프레임 등

O

시스웍

(C27215)기기용 자동측정 및 제어장치 제조업

BLDC 모터, 클린룸 제어기 등

-

출처: 금융감독원 전자공시시스템

주1) 2017년 3분기 매출액 기준 10% 미만의 제품은 주요 제품에 기재하지 않았습니다.

주2) 아모텍은 BLDC 모터를 생산하기는 하지만 매출비중이 2017년 3분기말 기준 6.88%에 불과하여 비교회사에서 제외함

나) 2차 비교회사 선정 (재무적 비교유의성)
 
 ㈜시스웍의 1차 비교회사로 선정된 위의 6개사를 대상으로 2017년 3분기말 현재 재무상태 및 경영실적을 근거로 아래 5개사를 2차 비교회사로 선정하였습니다.
 
 ① 2017년 3분기말 현재 자산규모가 평가 대상회사의 20배를 초과하지 않을 것
 ② 2017년 3분기말 현재 매출액이 평가 대상회사의 20배를 초과하지 않을 것
 ③ 2017년 3분기말 현재 영업이익을 실현하였을 것
 ④ 2017년 3분기말 현재 당기순이익을 실현하였을 것

[2차 비교회사의 선정]

(단위: 백만원)

구분

자산총계

매출액

영업이익

순이익

선정 여부

성도이엔지

323,449

294,994

16,391

16,819

O

세보엠이씨

236,765

421,413

18,999

15,314

O

신성이엔지

679,053

736,785

-8,099

-25,573

X

한양이엔지

414,325

534,750

22,903

23,498

O

에스씨디

123,258

112,004

6,896

5,692

O

에스피지

263,020

224,352

9,295

2,921

O

시스웍

24,499

25,863

5,737

5,165

-

출처: 금융감독원 전자공시시스템

주) 2017년 3분기말 기준

다) 3차 비교회사 선정 (기타 비교유의성)
 
위의 2차 비교회사로 선정된 5개사를 대상으로 아래 기준을 충족하는 비교회사를 최종 선정하였습니다.
 
 ① 결산월이 12월일 것
 ② 상장 후 6개월이 경과하였을 것
 ③ 최근 6개월간 합병, 중요한 영업양수도, 감자가 없을 것
 ④ 최근 6개월간 관리종목, 투자위험종목으로 지정된 사실이 없을 것
 ⑤ 최근 사업연도의 감사의견이 적정일 것

[3차 비교회사의 선정]

구분

결산월

상장연도

합병 등

관리종목 등

감사의견

선정 여부

성도이엔지

12월

2000년 01월

-

-

적정

O

세보엠이씨

12월

1996년 12월

-

-

적정

O

한양이엔지

12월

2000년 08월

-

-

적정

O

에스씨디

12월

2000년 07월

-

-

적정

O

에스피지

12월

2002년 07월

-

-

적정

O

시스웍

12월

-

-

-

적정

-

출처: 금융감독원 전자공시시스템

위의 '사업적 비교유의성', '재무적 비교유의성', '기타 비교유의성' 등을 고려하여 성도이엔지, 세보엠이씨, 한양이엔지, 에스씨디, 에스피지 5개사를 본 평가를 위한 비교회사로 선정하였습니다.

(나) 최종 유사기업 선정
 
 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 '사업적 비교유의성', '재무적 비교유의성', '기타 비교유의성' 등을 고려하여 성도이엔지, 세보엠이씨, 한양이엔지, 에스씨디, 에스피지 5개사를 발행회사인 ㈜시스웍의 평가를 위한 비교회사로 선정하였습니다. 이와 같은 비교회사의 선정은 비교회사의 사업 내용이 일정 부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 비교회사를 선정함으로써 본 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다. 
 
 그러나 회사규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교회사의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주요 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
 
 또한 동사의 주당 평가가액은 동사의 2017년 3분기 실적을 기준으로 PER을 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서, 비교회사의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.
 
 (다) 비교회사의 기준주가
 
 기준주가는 시장상황의 일시적인 급변 등 단기변동성을 배제하기 위해 평가기준일(증권신고서 제출일 전일, 2017년 11월 15일)로부터 소급하여 1개월간 종가의 산술평균(2017년 10월 16일부터 2017년 11월 15일까지), 1주일간 종가의 산술평균(2017년 11월 9일부터 2017년 11월 15일까지)과 평가기준일(2017년 11월 15일)의 종가를 비교하여 가장 낮은 주가를 기준주가로 사용하였습니다.
 
 ※ 기준주가 = Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 최근일 종가]

[기준주가의 산정]

(단위: 원)

날짜

성도이엔지

세보엠이씨

한양이엔지

에스씨디

에스피지

2017-10-16

6,270

10,900

13,800

1,670

5,300

2017-10-17

6,380

10,800

14,200

1,670

5,270

2017-10-18

6,250

10,550

13,500

1,650

5,220

2017-10-19

6,270

10,750

13,950

1,630

5,300

2017-10-20

6,350

10,800

14,450

1,610

5,360

2017-10-23

6,390

10,950

15,100

1,610

5,310

2017-10-24

6,570

11,000

15,150

1,610

5,320

2017-10-25

6,520

10,750

15,350

1,620

5,480

2017-10-26

6,460

10,700

14,750

1,610

5,470

2017-10-27

6,430

11,100

15,500

1,610

5,480

2017-10-30

6,450

11,000

15,200

1,610

5,490

2017-10-31

6,610

10,800

15,450

1,630

5,480

2017-11-01

6,610

10,850

15,800

1,665

5,580

2017-11-02

6,570

10,850

16,000

1,675

5,470

2017-11-03

6,640

11,350

16,000

1,705

5,360

2017-11-06

6,660

11,650

15,850

1,715

5,200

2017-11-07

6,650

11,350

15,800

1,700

5,210

2017-11-08

6,600

11,400

15,800

1,665

5,410

2017-11-09

6,670

11,250

15,800

1,675

5,500

2017-11-10

6,850

11,500

15,900

1,660

5,600

2017-11-13

6,780

11,750

15,150

1,630

5,610

2017-11-14

6,800

11,750

15,200

1,640

5,590

2017-11-15

6,410

11,350

14,650

1,730

5,610

1개월평균종가

6,530

11,093

15,146

1,652

5,418

1주일평균종가

6,702

11,520

15,340

1,667

5,582

최근일종가

6,410

11,350

14,650

1,730

5,610

기준주가

6,410

11,093

14,650

1,652

5,418

(3) 비교회사 PER 산정

[PER을 적용한 비교가치 산정방법의 의의, 산정방법 및 한계점]
 
 ① 의의 
 
 - 주가수익비율(PER)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. 
 
 - PER은 대부분의 주식가치 평가에 적용 가능하며 계산이 간단하고 자료수집이 용이하여 위험, 성장율을 반영한 기업의 특성에 대한 지표로 이용되고 있습니다. 
 
 ② 산정방법 
 
 - PER을 적용한 비교가치는 위에서 결정된 기준주가를 기준으로 2017년 3분기 실적을 연환산한 PER을 산출한 후, 발행회사의 2017년 3분기 연환산 실적에 적용하여 비교가치를 산출하였습니다.
 
 ※ PER를 이용한 비교가치 = 기준 시가총액 ÷ 연환산 당기순이익
 
 - 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 제시하는 발행회사의 적용주식수는 신고서 제출일 현재 주식수에 금번 공모를 통해 발행할 주식을 포함하여 제시하고 있습니다.
 
 ※ 발행회사 적용주식수 = 현재주식수 + 모집주식수 + 의무인수주식수 
 
 ※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원에 공시된 각사의 2017년 3분기 분기보고서 및 2016년 사업보고서를 참조하였습니다. 
 
 ③ 한계점 
 
 - 당기순이익이 적자(-)를 기록하는 경우 PER를 비교할 수 없습니다.
 
 - 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.
 
 - 비교회사가 동일업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율,인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있기 때문에, 동일업종을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.
 
 - PER 결정요인에는 당기순이익 뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등이 있으므로 동 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인을 고려할 경우 비교가 곤란할 수 있습니다.
 
 - 비교회사간의 적용회계기준 및 연결대상여부가 상이할 경우 비교기업간 PER의 비교가 곤란할 수 있습니다.

위에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 2017년 3분기 당기순이익을 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

(단위: 원, 주, 백만원, 배)

구분

성도이엔지

세보엠이씨

한양이엔지

에스씨디

에스피지

기준주가

6,410
11,093
14,650
1,652
5,418

발행주식총수

15,470,000
10,530,000
18,000,000
48,329,564
20,876,975

시가총액

99,163
116,809
263,700
79,840
113,111

당기순이익

23,375
22,713
26,649
7,589
4,485

PER

4.24
5.14
9.90
10.52
25.22

평균 PER

11.00

주1) 당기순이익: 2017년 3분기 실적을 연환산하여 기재

주2) 한양이엔지는 당해연도 중 비경상적인 기타영업외이익(매각예정자산처분이익)이 과다하게(3,511백만원) 발생하여 이를 차감한 순이익을 연환산 하여 기재

(4) PER을 적용한 비교가치 산정결과

구분

2017년 3분기

비고

당기순이익

6,887 백만원

3분기 실적 연환산

적용PER

11.00 배

-

기업가치

75,781 백만원

-

적용주식수

18,000,000 주

-

주당가치

4,210 원

-

주) 적용주식수는 증권신고서 제출일 현재 발행주식수에 금번 공모를 통해 발행할 모집주식수 및 의무인수주식수를 합한 주식수임

(5) 공모희망가액의 산정

구분

PER 비교가치 적용

비고

주당 평가가액

4,210 원

2017년 3분기 기준

주당 공모희망가액

3,300 원 ~ 3,900 원

할인율 21.62%~ 7.36%

확정 공모가액

-

-

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정임

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 주당 평가가액 4,210원에 할인율 21.62% ~ 7.36%를 적용한 3,300원~3,900원을 금번 ㈜시스웍의 공모희망가격으로 제시합니다.
 
 하지만 위의 공모희망가액이 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아니며, 상장 후 국내외 경제환경의 변화, 주식시장의 변동, 회사실적의 차이에 따라 주가는 변동되는 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 비교회사와의 비교참고

(1) 요
약 재무정보

㈜시스웍의 적정 공모가액 산정에 사용된 유사기업의
2016년 온기 재무수치와 2017년 3분기 재무수치를 기재하였습니다.

[2017년 3분기]
(단위 : 백만원)

회사명
성도이엔지
세보엠이씨
한양이엔지
에스씨디
에스피지

적용회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

자산총계
323,449
236,765
414,325
123,258
263,020

- 유동자산
254,694
187,581
295,285
80,863
187,599

- 비유동자산
68,755
49,184
119,040
42,395
75,422

부채총계
133,191
106,126
184,860
23,740
157,882

- 유동부채
125,608
103,010
173,945
21,537
134,282

- 비유동부채
7,583
3,116
10,915
2,202
23,600

자본총계
190,258
130,639
229,465
99,518
105,138

- 지배주주 자본
188,699
131,861
229,458
99,518
106,928

매출액
294,994
421,413
534,750
112,004
224,352

영업이익
16,391
18,999
22,903
6,896
9,295

분기순이익
16,819
15,314
23,498
5,692
2,921

- 지배주주귀속(계속영업)
17,531
17,035
23,498
5,692
3,364

주) 각 사의 2017년 3분기 분기보고서 기준

[2016년]
(단위 : 백만원)

회사명
성도이엔지
세보엠이씨
한양이엔지
에스씨디
에스피지

적용회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

자산총계
349,750
208,097
420,778
118,407
246,131

- 유동자산
282,046
160,465
319,888
80,444
176,596

- 비유동자산
67,703
47,633
100,890
37,963
69,535

부채총계
162,328
90,766
205,328
24,070
145,230

- 유동부채
158,078
88,467
198,586
22,268
120,554

- 비유동부채
4,249
2,298
6,741
1,802
24,676

자본총계
187,422
117,332
215,450
94,337
100,900

- 지배주주 자본
171,057
116,803
215,442
94,337
102,691

매출액
425,581
387,773
536,868
134,536
152,272

영업이익
26,289
19,741
15,058
9,765
6,137

당기순이익
23,419
14,067
52,661
7,014
15,536

- 지배주주귀속(계속영업)
23,131
14,188
52,326
7,014
15,573

(2) 주요 재무비율

[ 2017년 3분기]
(단위: %, 회)

구분
재 무 비 율
성도이엔지
세보엠이씨
한양이엔지
에스씨디
에스피지

성장성(%)
매출액 증가율
-7.58%
44.90%
32.81%
11.00%
96.45%

영업이익 증가율
-16.87%
28.32%
102.80%
-5.84%
101.94%

당기순이익 증가율
-4.24%
45.15%
-40.51%
8.19%
-74.93%

총자산 증가율
-7.52%
13.78%
-1.53%
4.10%
6.86%

활동성(회)
총자산 회전율
1.17
2.53
1.71
1.24
1.18

매출채권 회전율
3.42
16.98
10.73
9.13
3.29

재고자산 회전율
5.55
97.84
94.81
9.67
5.02

수익성(%)
매출액 영업이익률
5.56%
4.51%
4.28%
6.16%
4.14%

매출액 순이익률
5.70%
3.63%
4.39%
5.08%
1.30%

총자산 순이익률
6.66%
9.18%
7.50%
6.28%
1.53%

자기자본 순이익률
11.88%
16.47%
14.08%
7.83%
3.78%

안정성(%)
유동비율
202.77%
182.10%
169.76%
375.45%
139.71%

부채비율
70.01%
81.24%
80.56%
23.85%
150.17%

차입금의존도
12.35%
2.72%
1.61%
0.87%
89.85%

주) 각 사의 2017년 3분기 분기보고서 기준

[ 2016년]
(단위: %, 회)

구분
재 무 비 율
성도이엔지
세보엠이씨
한양이엔지
에스씨디
에스피지

성장성(%)
매출액 증가율
29.27%
26.79%
3.83%
9.77%
9.70%

영업이익 증가율
240.38%
16.34%
-41.84%
-13.49%
-22.81%

당기순이익 증가율
185.80%
2.95%
22.42%
-39.50%
214.91%

총자산 증가율
14.55%
28.86%
10.91%
6.81%
56.53%

활동성(회)
총자산 회전율
1.30
2.10
1.34
1.17
0.75

매출채권 회전율
4.12
9.78
6.88
13.07
2.34

재고자산 회전율
5.00
107.75
96.40
10.17
3.33

수익성(%)
매출액 영업이익률
6.18%
5.09%
2.80%
7.26%
4.03%

매출액 순이익률
5.50%
3.63%
9.81%
5.21%
10.20%

총자산 순이익률
7.15%
7.61%
13.16%
6.12%
7.70%

자기자본 순이익률
13.09%
12.67%
26.44%
7.70%
17.61%

안정성(%)
유동비율
178.42%
181.38%
161.08%
361.25%
146.49%

부채비율
86.61%
77.36%
95.30%
25.52%
143.93%

차입금의존도
10.82%
2.25%
0.99%
0.92%
83.22%

*주요 재무비율 산식

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액
─────── ×100 - 100
전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 
경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익
─────── ×100 - 100 
전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익
증가율
당기순이익
─────── ×100 - 100
전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산
─────── ×100 - 100
전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산회전율
당기 매출액
────────────
(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 총자산의 활동성을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액
─────────────
(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액
─────────────
(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 회전현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액
영업이익률
당기 영업이익
───────── ×100
당기 매출액
=기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익
───────── ×100
당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익
─────────── ×100
(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본
순이익률
당기 당기순이익
─────────── ×100
(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산
───────── ×100 
당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 
───────── ×100 
당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등
───────── ×100 
당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액(1)
14,746,191,900원

상장주선인 의무인수 금액(2)
442,388,100원

발행제비용(3)
675,335,400원

순 수 입 금 [ (1) - (2) - (3)]
13,628,468,400원

주1)
모집 또는 매출총액 및 발행제비용 내역은 제시 공모 최저가액 3,300원을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
모집 및 매출총액, 주관사 의무인수 금액 및 발행제비용은 확정공모가 및 실제 비용의 발생여부에 따라 변동할 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
455,657
공모금액의 3.0%와 3.0억원 중 큰 금액

상장심사수수료
5,000
500만원 정액

상장수수료
6,600
500만원 + 500억원 초과금액의 10억원당 7만원

등록세
115,065
증가 자본금의 (4/1000)

교육세
23,013
등록세의 20%

공고비용
20,000
수요예측, 청약 안내공고 등

기타비용
50,000
IR비용, 인쇄비용, 전산비용, 등기비 등

합 계
675,335
-

주1)
모집 또는 매출총액 및 발행제비용 내역은 제시 공모 최저가액 3,300원을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
발행제비용은 확정공모가 및 실제 비용의 발생여부에 따라 변동할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로, 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

시설자금
연구개발
운영자금

차입금상환

합계

7,572
3,670
2,058
1,213
14,513

나. 자금의 세부 사용계획

(1) 시설자금

(단위 : 백만원)

구 분

지출 합계

2018년 상반기

2018년 하반기

2019년 상반기

2019년 하반기

조달 방법

생산설비 구매

7,572
2,064
2,406
1,380
1,722

공모자금

주1)
상기 생산설비 구매금액에는 SUZHOU Syswork의 BLDC모터 생산을 위한 건물증축 및 기반시설 설치, 국내 시험설비 매입 등의 금액이 포함되어 있습니다.

주2)
해당 시설자금 사용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사용

내역

세부내역

총소요자금

지출예정

비고

2018년 
상반기

2018년 
하반기

2019년
 상반기

2019년 
하반기

합계

중국

공장

투자

Rotor Part 부문 금형 15종

820

410

410

-

-

820

-

Stator Part 부문 금형 8종

548

274

274

-

-

548

-

TEST machine

1,900

475

475

475

475

1,900

-

공장운영비

2,200

550

550

550

550

2,200

2년

소 계

5,468

1,709

1,709

1,025

1,025

5,468

-

한국

시설

투자
 (시험설비 등)

Rotor Part 부문 금형 15종

410

-

205

-

205

410

-

Stator Part 부문 금형 8종

274

-

137

-

137

274

-

TEST machine

1,050

263

263

263

263

1,050

-

품질,생산관리

370

93

93

93

93

370

2년

소 계

2,104

355

697

355

697

2,104

-

합 계

7,572

2,064

2,406

1,380

1,722

7,572

-

주3)
당사는 해당 자금이 실제로 집행될 때까지 동 자금을 금융기관의 보통예금 또는 단기금융상품 등에 예치하여 운용할 예정입니다.

(2) 연구개발

(단위 : 백만원)

구 분

지출 합계

2018년 상반기

2018년 하반기

2019년 상반기

2019년 하반기

조달 방법

연구개발

3,670
825
1,135
875
835

공모자금

주1)
상기 연구개발 비용에는 저소음용 FAN포함 기타 개발비와 국책과제진행 및 연구개발 인력 충원에 따른 예상 금액이 포함되어 있습니다.

주2)
해당 연구개발 비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사용

내역

세부내역

총소요자금

지출예정

비고

2018년 
상반기

2018년 
하반기

2019년
 상반기

2019년 
하반기

합계

중국

공장

투자

작업장 청정 유지용 고효율 저소음 초고속 BLDC모터 및 DRIVER 개발(국책과제)
50
-
50
-
-
50

-

무선통신을 이용한 클린룸 통합 제어 시스템 개발(국책과제)
200
-
100
-
100
200

-

소 계
250
-
150
-
100
250

-

한국

시설

투자
 (시험설비 등)

범용 반도체장비 운용 프로그램 개발
500
125
125
125
125
500
-

저소음용 터보 FAN 개발
1,000
250
250
250
250
1,000
-

센서리스 BLDC 모터 개발
300
70
80
70
80
300
-

TFT LCD를 활용한 통합 중계기 개발
100
-
50
50
-
100
-

IOT적용 원격 환기장치 제어시스템 개발
300
100
100
100
-
300
-

ETHERCAT 통신 기반 모터 BLDC 제어기 개발
100
-
100
-
-
100
-

소 계
2,300
545
705
595
455
2,300
-

인력충원
임원 포함 7명 채용
1,120
280
280
280
280
1,120
2년

합 계

3,670
825
1,135
875
835
3,670
-

주3)
당사는 해당 자금이 실제로 집행될 때까지 동 자금을 금융기관의 보통예금 또는 단기금융상품 등에 예치하여 운용할 예정입니다.

(3) 운영자금

(단위 : 백만원)

사용

내역

세부내역

총소요자금

지출예정

비고

2018년 
상반기

2018년 
하반기

2019년
 상반기

2019년 
하반기

합계

운영자금

주요부품 구입 (제어시스템 외)

840

420

420

-

-

840

-

판관비 외

1,218

518

300

100

300

1,218

-

합 계
2,058
938
720
100
300
2,058

-

주1)
당사는 해당 자금이 실제로 집행될 때까지 동 자금을 금융기관의 보통예금 또는 단기금융상품 등에 예치하여 운용할 예정입니다.

(4) 차입금 상환

(단위 : 백만원)

구분

금융기관명
만기일
연이자율(%)

2017년 3분기 기준 잔액

비고

차입금 상환
한국산업은행
2021.05
1.99%
870
-

2021.05
2.02%
240
-

국민은행
2017.11
0.33%
350
주1)

2018.11
1.73%
500
-

주1)
상기 차입금 현황은 2017년 3분기말 기준이며, 해당 차입금은 2017년 11월 06일 상환 완료하였습니다.

주2)

당
사는 신고서 작성일 현재 기준 장기차입금 잔액 1,610백만원을 공모를 통해 유입된 자금 1,213백만원으로 일부 조기상환할 계획을 가지고 있습니다.

주3)
당사는 해당 자금이 실제로 집행될 때까지 동 자금을 금융기관의 보통예금 또는 단기금융상품 등에 예치하여 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 종속기업 및 관계기업 현황

(1) 종속기업 현황

(단위: 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
직전사업연도말 
자산총액
지배관계 근거
종속회사 여부

SUZHOU Syswork Co.,Ltd
2016.05.24
185 Changbang-Rd,
Wujang Economin Developmnt zone,
Wujang-city, Jiangsu Province, China
BLDC모터 제조 
및 판매업
940
기업의결권의 
전체소유(100%)
해당
(종속기업투자주식)

(2) 관계기업 현황

(단위: 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
직전사업연도말 자산총액
지배관계 근거
종속회사 여부

(주)동양기술
2012.01.24
대전광역시 유성구 테크노2로 167-10
반도체장비개발 
및 제조
1,223
-
미해당
(관계기업투자주식)

나. 회사의 법적

·
상
업적 명칭

당사의 명칭은 '주식회사 시스웍' 이며, 영문으로는 'SYSWORK CO., LTD' 라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2004년 7월 16일 시스템장치제어 하드웨어 제조 및 판매를 주사업 목적으로 하여 '주식회사 시스웍'이라는 상호로 설립하였습니다. 주요사업은 클린룸 제어시스템 및 BLDC 모터 제조, 판매업을 영위하고 있습니다. 당사는 별도의 존속기한을 정하고 있지 않습니다.

라.
본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본점 소재지
대전광역시 유성구 테크노7로 32-13

전화번호
042-932-4800

홈페이지
www.syswork.co.kr

마. 중소기업 해당 여부

증권신고서 제출일 현
재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

바. 벤처기업 해당 여부

증권신고서 제출일 현재 벤처기업육성에 관한 특별조치법 제25조의 규정에 의한 벤처기업입니다.

사. 대
한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 본 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규 사업
에 관한 간략한 설명

당사는 클린룸 제어시스템, 냉난방공조시스템 및 환기 제어시스템 제조 및 판매업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 또한, 당사가 보유한 기술력을 바탕으로 무선 클린룸 제어시스템, 너트런너 및 BLDC 정밀모터 및 인버터 시장 등에 신규 진출 예정이며, 해당 신규사업에 대한 자세한 사항은 동 증권신고서
"제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ.사업의 내용" 항목을 참고하시기 바랍니다.

당사의 현행 정관상 주요 목적사업은 다음과 같습니다.

정관 제2조 [목 적]

1. 시스템장치제어 하드웨어 제조판매업

2. 시스템장치제어 소프트웨어 개발판매업

3. 정보통신 관련장치 및 시스템 제조판매업

4. 컴퓨터 및 컴퓨터주변기기 제조판매업

5. 영상, 음향 및 통신장비 제조판매업

6. 기술연구개발

7. 기술연구개발 용역업

8. 정보통신 서비스업

9. 전자부품 및 전기자재 도매업

10. 무역업 (수입수출업)

11. 부동산 임대업

12. 전동기, 발전기 및 전기변환, 공급, 제어장치 제조업

13. 전기공급 및 제어장치 제조업

14. 기타 기계기구의 제작 및 판매업

15. 신재생 에너지 발전 사업

16. 신재생 에너지 사업 기자재 시공 판매업

17. 전열교환환기 장치 제작 및 판매업

위 각 항에 관련된 부대사업 및 투자

자. 공시서류작성 기준일 현재 계열회사의 총수, 주요 계열회사의 명칭 및 상장 여부

상장여부
회사수
회사명
비고

비상장
1
SUZHOU Syswork CO.,LTD
중국 제조, 판매법인

차. 신용평가에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 당해 기업의 연혁

일자

주요사항

2004.07

회사설립

2005.02

기업부설연구소 설립 인가

2005.07

벤처기업 인증(연구개발기업)

2007.09

INNO-BIZ 인증

2008.04

주요 특허등록_PWM 제어기

2008.11

ISO9001 인증

2008.12

유상증자(자본금 200백만 → 400백만)

2009.12

첨단기술기업지정(지식경제부)

2010.06

주요 특허등록_베어링 전식 방지를 위한 비엘디씨 모터구조

2010.06

주요 특허등록_비엘디씨 모터 일체형 정현파 제어기 및 정현파 제어방법

2013.01

본사 신축이전(신사옥 입주)

2013.03

주요 특허등록_하나의 제어기에 다수의 포트를 구비한 팬필터 유니트 제어장치

2014.11

이상일 공동대표이사 사임

2014.12

매출액 130억 달성

2015.01

주요 특허등록_ 다기능 청정공조 제어장치

2015.12

2015 창조기술대상 최우수상, 매출액 150억 달성

2016.04

청년친화강소기업 인증(고용노동부)

2016.05

시스웍 중국 법인 설립(자본금 USD 160,000)

2016.12

매출액 240억(수출 규모 30억) 달성

2017.03

권오상 감사 사임, 사외이사 손영욱, 감사 김석종 신규 선임

2017.04

유상증자(자본금 400백만 → 413백만)

2017.05

주식액면분할(1주 5,000원 → 100원)

2017.05

무상증자(자본금 400백만 → 1,339백만)

2017.06

2017년 우수벤처기업 선정(벤처기업협회)

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

당사의 본점은 증권신고서 제출일 현재 대전광역시 유성구 테크노7로 32-13에 소재하고 있습니다.

일자
본점 소재지

설립 최초
대전광역시 대덕구 대화동 289-1 산업용재유통상가 11-226

2006.10.12
대전광역시 대덕구 신일동 1688-5 벤처타운 장영실관 308호

2008.05.13
대전광역시 유성구 관평동 709, 3층

2013.01.28
대전광역시 유성구 테크노7로 32-13

다. 경영진의 중요한 변동

당사의 주요 임원의 변동현황은 다음과 같습니다.

일자
변경 전
변경 후

대표이사
등기이사
감사
대표이사
등기이사
감사

2017.03.31
김형철
이현규
권오상
김형철
이현규
권오상
손영욱
김석종

라. 최대주주의 변동

당사의 설립 이후 부터 증권신고서 작성일 현재까지 최대주주의 변동사항은 없습니다.

마.상호의 변경

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사가 합병 등을 한 경우

당사는 증권신고서 제출일 해당사항이 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동 사항

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

주식발행(감소)
일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
액면가액
발행(감소)가액
(천원)
비고

2004.07.12
설 립
보통주
40,000
5,000
200,000

2008.12.03
유상증자
보통주
40,000
5,000
200,000

2017.04.25
유상증자
보통주
2,700
5,000
13,500
주1)

2017.05.01
액면분할
보통주
4,052,300
100
-
주2)

2017.05.29
무상증자
보통주
9,262,400
100
926,240
주3)

계
13,397,400
100
1,339,740

주1) 제3자배정 유상증자를 하였습니다.
주2) 액면가액 5,000원을 100원으로 액면분할 하였습니다.
주3) 주식발행초과금이 자본 전입되었습니다.

나. 전환사채 등 발행 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 신주인수권부사채 등 발행 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 전환형 조건부 자본증권 등 발행 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 30,000,000주이며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 주식의 총수는 13,397,400주 이며, 유통주식수는 13,397,400주입니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식의종류
비고

보통주
종류주식
합계

1. 발행할 주식의 총수
30,000,000
30,000,000

2. 현재까지 발행한 주식의 총수
13,397,400
-
13,397,400

3. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

4. 발행주식의 총수(2-3)
13,397,400
-
13,397,400

5. 자기주식수
-
-
-

6. 유통주식수(4-5)
13,397,400
-
13,397,400

나. 자기주식취득 및 처분 현황 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 다양한 종류의 주식 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식의 총수(A)
보통주
13,397,400
-

우선주
-
-

의결권이 없는 주식의 총수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식의 총수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식의 총수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식의 총수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식의 총수
(F=A-B-C-D+E)
보통주
13,397,400
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당 관련 사항

당사는 정관에 의거, 이사회 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며, 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적인 성장을 위한 투자 및 주주 가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당률을 결정하고 있습니다. 배당에 관한 회사의 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 아래와 같이 당사 정관에서 규정하고 있습니다.

[정관]

제12조 [신주의 배당기산일]
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제55조 [이익배당]
① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구분
2016년
(제13기)
2015년
(제12기)
2014년
(제11기)

액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
5,214
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
5,347
2,374
718

(연결)주당순이익(원)
66,842
-
-

(별도)주당순이익(원)
66,842
29,677
9,317

현금배당금총액(백만원)
320
320
80

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
6.1%
-
-

(별도)현금배당성향(%)
6.0%
13.5%
11.1%

다. 이익참가부사채에 관한 사항 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

Ⅱ. 사업의 내용

[주요 용어 정리]

용어

용어 설명

클린룸

(Clean Room)

공기중 부유하는 입자의 크기와 수량을 일정한 수준까지 제거하여 청정도를 유지하는 청정공간을 의미함. 클린룸은 부유입자를 제거하고 입자의 발생과 유입을 차단하며, 제품 생산라인에서 불량 발생을 최소화 하기 위하여 요구 사양에 따라 온도, 습도, 압력 등의 요소까지 제어함으로써 청정도를 유지함.

클린룸

제어시스템

클린룸 내부의 청정도를 유지하기 위한 제어 시스템으로, FFU 제어기, 원격 제어장치, 통신중계장치 및 전체 시스템을 총괄하는 모니터링 소프트웨어로 구성됨. FFU의 팬모터 RPM을 제어하여 클린룸 내부의 기류를 제어하며, FFU의 상태를 지속적으로 모니터링하여 클린룸 내부의 환경을 최적으로 유지 관리하는 시스템을 의미함.

FFU

(Fan Filter Unit)

공기를 정화하여 청정한 공기를 공급하는 핵심장비로 반도체 클린룸, 나노산업, 수술실 등의 고청정도 시설에 사용됨. FFU 유닛 내부에 장착된 팬모터가 공기를 흡입하고 하단의 필터를 통과하면서 부유입자가 제거됨.

EFU

(Equipment fan Filter Unit)

FFU의 일종으로 클린룸 안에서 가동되는 반도체 생산장비의 상부 또는 측면에 설치하여 장비 내부의 상태를 더욱 청정하게 유지함. 천정 설치형 FFU에 비교하여 슬림한 사이즈로 설계되어 협소한 공간에도 설치가 가능함.

AC/DC 모터

(Alternating Current/

Direct Current Motor)

AC 모터는 교류전류로 구동되는 모터로 교류전원의 종류에 따라 단상 AC모터와 3상 AC모터로 분류됨. 선풍기, 믹서와 같은 가정용부터 산업용 대형 전동기까지 가장 널리 사용되는 전동기임.

DC 모터는 직류전류로 운전되며 대부분 낮은 전압으로 구동되는 소형 모터가 주를 이루고 있음. 가격이 상대적으로 저렴하며 출력 효율이 양호하며 제어가 용이하나, 기계적인 브러쉬가 사용되어 수명이 짧은 단점이 존재함.

BLDC모터

(Brushless Direct 
Current Motor)

DC 모터의 기계식 브러쉬를 제거하여 단점을 보완한 모터임. BLDC 모터는 홀센서를 이용하여 회전자의 위치를 검출하고 반도체 소자로 코일에 흐르는 전류를 조절함으로써 정류자와 브러쉬를 대체하였으며, 이로 인하여 반영구적인 수명과 고성능 제어가 가능함.

브러쉬

(Brush)

정류자와 접촉되어 정류자에 연결되어 있는 코일에 전류를 공급하고 전류의 방향을 바꿔주어 모터를 회전하게 하는 기계식 접점임. 정류자는 회전자에 장착되어 회전하며, 브러쉬는 솔(Brush)의 모양과 비슷하게 제작되어 정류자에 전류를 공급하는 역할을 수행함.

회전자

(Rotor)

모터의 구성부분에서 회전하는 부분을 의미함. 반대로 회전하지 않는 부분은 고정자(Stator).

아우터 로터

(Outer Rotor)

모터의 외형상 바깥부분이 회전하는 타입을 의미함. 회전자의 직경이 커지므로 관성 모멘트가 증가하고 정속 회전에 유리하며, BLDC와 같이 로터에 자석이 부착되는 구조에서는 자석의 크기가 증가하므로 고효율, 고토크 설계에 유리함.

이너 로터

(Inner Rotor)

모터의 내부에서 회전자가 회전하는 타입을 의미함. 모터의 외부에 고정자가 위치하고 내부에서 회전자가 회전하며 샤프트를 통하여 동력이 모터 외부로 인출됨.

관성모멘트

물체가 자신의 회전운동을 유지하려는 정도를 나타내는 물리량으로 회전운동에서 매우 중요한 역할을 함. 관성모멘트는 회전하는 물체의 질량에 비례하고 직경의 제곱에 비례하기 때문에 회전체의 직경이 커질수록 관성 모멘트는 급격히 증가하게 됨..

루프팬

(Roof Fan)

건물의 옥상이나 지붕 위에 환기를 목적으로 설치하는 환풍기를 의미함. 공장이나 축사의 환기용으로 지붕에 설치되기도 하며, 아파트와 같은 공동주택에서는 욕실, 주방 배기용 환기구의 상단에 설치하여 원활한 배기가 이루어지도록 하는 역할을 수행함.

하이브리드

루프팬
(Hybrid Roof Fan)

기존의 루프팬에 센서와 제어 기능을 추가한 지능형 루프팬을 의미함. 하이브리드 루프팬은 차압센서를 이용하여 환기구의 압력을 측정하고, 속도가변이 가능한 BLDC 팬모터를 사용하여 최적의 압력을 유지함으로서 원활한 환기가 이루어지도록 함. 또한 불필요한 팬가동을 방지하여 에너지 절감에 도움이 됨.

웨이퍼

(Wafer)

반도체 웨이퍼는 반도체 소자의 재료로 사용되는 원반 형태의 실리콘을 의미함. 고순도 실리콘에서 원통형의 잉곳(Ingot)을 만들어내고 이를 얇게 잘라내면 원반 형태의 실리콘 웨이퍼가 생산됨.

FPD

(Flat-Panel Display)

평판 디스플레이를 의미함. 기존의 브라운관 형태의 디스플레이를 벗어나 앏은 평면 형태를 가지는 디스플레이를 총칭함. 플라즈마 디스플레이(PDP), LCD 디스플레이, OLED 등으로 분류됨.

정현파

(Sine Wave)

BLDC 모터에 전원 공급 형태가 사다리꼴의 형태가 아닌 사인파형의 형태를 정현파라고 칭함. BLDC 모터의 단순 제어에서는 사다리꼴 형태의 전압을 인가하게 되며 파형이 급격하게 변하는 부분에서 토크리플이 발생하여 소음과 진동이 커지게 됨. 정현파 제어를 사용하면 효율증대, 소음/진동의 저감등의 성능 개선이 가능하게 됨.

서보모터

(Servo Motor)

Servo란 "추종한다. 따른다”의 의미로서 사용자가 원하는 속도와 각도로 동작이 가능한 모터를 서보모터라 칭함. CCTV 카메라의 줌/틸트 동작, 프린터에 사용되는 비교적 단순한 기능의 서보 모터에서, 고정밀도 공작기계에 사용되는 대용량 고성능 서보까지 다양한 서보모터가 존재함.

칠러

(Chiller)

칠러는 물의 온도를 떨어뜨려 냉각수를 생성하는 장치를 의미함. 산업 분야에서는 생산설비에서 발생하는 열을 냉각하거나 일정한 온도로 유지하는데 사용하며, 대형 건물의 냉방, 대규모 냉동 창고 등 매우 다양한 분야에 사용됨.

GHP

(Gas Heat Pump)

가스엔진을 동력원으로 사용하는 신개념 냉난방기를 의미함. 전기를 이용하는 시스템 에어콘과 작동 원리는 비슷하나, 전기 모터 대신에 가스엔진으로 압축기를 구동한다는 차이점이 존재함. GHP는 압축기에 의하여 실내기와 실외기 사이에 냉매를 흐르게 하며, 여름에는 냉방기로 겨울에는 난방기로 이용하는 가스 냉난방 시스템. 상대적으로 낮은 전기 소비량이 장점으로 작용함.

VOC

(Volatile Organic Compounds)

끓는점이 낮아서 상온에서 기체 상태로 존재할 수 있는 휘발성 유기화합물의 총칭임. 산업용으로 사용하는 용매에서 각종 제조과정에서 발생하는 유기가스에 이르기까지 매우 다양함. VOC는 대기중에서 광하합 반응을 일으켜 스모그를 유발시키고, 벤진과 같은 종류는 발암성 물질로 인체에 매우 유해하며, 대부분 악취를 일으키고 있어 국가적인 규제 대상이 되고 있음.

PID 제어

(Proportional Integral 
Derivative Control)

제어 분야에서 가장 많이 사용되는 제어기법으로, PID는 현재 상태값과 목표 설정값을 비교하여 비례 (Proportional), 적분(Integral), 미분 (Differential) 의 연산을 수행함. 그 결과의 조합에 의하여 적절한 제어값을 도출하고 실제 기기의 제어에 적용하게 됨. PID 제어를 사용하면 목표로 하는 위치나 온도에 가장 빠르게 도달하며 최소의 오차로 추종하도록 제어가 가능함.

PCB

(Printed Circuit Board)

인쇄 회로 기판은 구리배선이 인쇄된 판으로 반도체, 저항, 콘덴서 등의 각종 전자 부품을 부착하고 부품간에 연결되도록 만들어진 판을 의미함. PCB는 전기 배선을 작고 효율적으로 설계할 수 있도록 하여, 전자기기의 크기를 줄이고 성능을 높이는 역할을 수행함.

SMT

(Surface Mounting 
Technology)

표면 실장 기술(SMT)은 전자 소자를 PCB의 표면에 부착하는 기술을 의미함. 현재 전자기기 제조에서 SMT는 광범위하게 적용되고 있으며, 제품의 소형화, 성능 향상, 제조의 자동화, 신뢰성 향상 및 전체 비용 절감의 이점이 존재함.

수삽

전자기판 제조 과정에서 사람이 직접 전자부품을 PCB에 수동으로 장착(삽입)하는 공정을 의미함. SMT 공정에서 자동화하기 적합하지 않은 부품을 사람이 직접 작업하게 됨.

PLC

(Programmable Logic 
Controller)

프로그램이 가능한 논리 제어기로 주로 산업현장에서 자동제어 및 감시가 필요한 필요한 분야에 광범위하게 사용됨.

EC-SYSTEM

(Electronically Commuted

System)

전기적인(Electronically) 정류(Commuted) 시스템. 정류자와 브러쉬(Brush)는 DC 모터의 핵심 부품으로 DC모터가 회전할때 적정한 위치에서 전류의 흐름을 바꿔주는 장치. DC 모터에서 정류자와 브러쉬는 기계장치로 구성되며, 기계적인 접촉을 통하여 전기가 흐르게 되므로 닳아서 수명을 다하게 됨. 하지만, EC 시스템에서는 정류자와 브러쉬의 동작을 전자회로를 사용하여 구현함으로서 반영구적인 수명을 갖게 됨. EC 모터는 BLDC 모터와 동일한 의미로 사용됨.

마이컴

(Micro-Computer)

마이컴은 마이크로 프로세서(Micro Processor) 또는 마이크로 컴퓨터(Micro Computer)를 의미함. 마이컴은 하나의 칩 안에 중앙 처리장치(CPU), 메모리(RAM, ROM) 및 각종 입출력 장치가 집적되어 있어 작은 컴퓨터에 비유할 수 있음.

인버터

(Inverter)

인버터라는 용어는 원칙적으로는 직류를 교류로 변환하는 장치를 의미하나, 일반적으로는 교류모터의 회전속도를 조절하기 위하여 사용하는 전기기기를 통상 인버터라고 칭함.

기어드 모터

(Geared Motor)

회전수를 조절하는 감속기가 일체형으로 결합되어 있는 모터를 의미함. 모터의 출력축에 감속기어가 장착되어 모터의 회전수가 감소하는 대신 회전토크가 증가하게 되어 빠른 회전속도 보다는 큰 출력이 요구되는 분야에 사용됨.

너트런너

(Nut Runner)

각종 제조 라인의 조립공정에서 사용되는 장치로, 볼트나 너트를 정확한 힘과 각도로 체결하는 고성능 나사 체결 장치를 의미함.

임펠러

(Impeller)

송풍기나 원심 펌프의 내부에서 회전하는 날개를 의미함.

역률

(Power Factor)

교류전원에서 전압과 전류의 위상차를 의미하며, 전기기기에 공급되는 전류가 유효한 출력을 내는 전력으로 변환되는 비율을 의미함. 역율이 0%일 경우 전기기기에 공급되는 전류가 모두 무효전력이 되어 전류가 흐르더라도 전기기기가 유효한 출력을 내지 못하게 되며, 역율이 100%에 이르면 기기로 흐르는 전류가 모두 전력으로 변환됨. 역율이 낮을 수록 실제 소모하는 전력보다 더 많은 전류가 필요하게 됨.

PFC

(Power Factor Correction)

교류를 사용하는 설비나 전기기기에서 역율이 감소하는 것을 방지하는 기술임. 유지되는 역율의 수준에 따라 Passive PFC 방식과 Active PFC 방식으로 분류됨.

권선기

권선기는 코어에 권선을 자동으로 감는 생산장비로, 주로 변압기나 모터와 같은 전자기기 제작에 사용됨.

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

(1) 사업 현황

주식회사 시스웍은 국내 최초로 클린룸(Clean Room)에 사용되는 FFU(Fan Filter Unit)/EFU(Equipment Fan Filter Unit)의 감시제어시스템을 개발한 경험과 기술력, 노하우를 보유한 연구진들이 네트워크 상의 통합시스템 제어 부문에 있어서 글로벌 브랜드가 되겠다는 일념으로 2004 년 07 월 12 일 설립하였습니다. 당사는 고객에게 제품뿐만 아니라 축적된 기술과 노하우를 함께 제공한다는 사명으로 설립 이후 현재까지 지속적인 연구개발에 힘쓰고 있으며, 이를 통해 고객사의 경쟁력 제고에 이바지 하고 있습니다.

독자기술개발을 통해 당시 독일, 일본 등의 외산 제품이 점유하고 있던 국내 클린룸 제어시스템 시장에 성공적으로 진입하였습니다. 축적된 기술력을 바탕으로 철저한 품질 및 고객사 관리와 공동개발을 통해 국내 시장선도적 위치를 공고히 하였습니다. 당사의 제품은 고객사 등을 통해 삼성전자, 삼성디스플레이, LG디스플레이, SK하이닉스 등 초우량 글로벌 기업의 생산 시설(FAB)에 적용되고 있으며, 최근에는 국내 고객사뿐 아니라 중국 대형 디스플레이 패널 제조사 등에도 공급함으로써 전 세계적으로 그 입지를 넓혀가고 있습니다.

당사는 디스플레이 및 반도체 라인 등의 생산공정에 필수요소인 클린룸 환경을 유지하기 위한 FFU(Fan Filter Unit)의 구동, 제어, 감시, 모니터링 등 통합 환경 감시제어시스템을 주요 매출원으로 하고 있습니다.

○ 클린룸 제어시스템에 대한 소개

2000 년 대 이후 IT 업종의 고사양화 그리고 경박단소화 트렌드에 따라 제품의 크기는 갈수록 얇고 가벼워지는 반면, 제품 내부에 실장되는 부품의 수는 기하급수적으로 많아지고 있습니다. 점차 부품간 밀착도가 높아지고, 부품 하나의 불량이 전체 제품 품질에 미치는 영향이 커짐에 따라 최근에는 기초 소재 제조 단계에서부터 높은 수준의 청정 작업공간이 요구되고 있습니다. 특히, 반도체, 디스플레이, 제약 등의 산업에서 작업환경의 청정도는 생산 수율에 직접적인 영향을 미치기 때문에 실내 공기 중의 부유 미립자를 최소한으로 제어하고, 온도, 압력, 습도 및 기류까지도 제어할 수 있는 밀폐 공간이 필요합니다. 이러한 특수한 작업환경을 클린룸이라 하며, 클린룸 내에서는 청정도, 온도, 습도, 압력, 기류형상과 속도, 유해가스, 진동 및 조도, 소음 등 다양한 환경요인이 개별 공정에 맞게 각각 제어됩니다.

[클린룸의 주요 역할]

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클린룸의 주요 역할

출처 : 시스웍 및 시장자료

당사는 이러한 환경제어시스템을 구동할 수 있는 모터 및 제어기와 이를 통합적으로 관측, 감시할 수 있도록 하는 중계기 및 소프트웨어를 고객사에 납품하고 있으며, 이는 최종적으로 국내 삼성전자, 삼성디스플레이, LG디스플레이, SK하이닉스 등 반도체 및 디스플레이 제조업체의 생산라인(FAB)에 적용되고 있습니다. 클린룸 환경은 크게 산업용 클린룸과 바이오 클린룸으로 구분할 수 있습니다. 산업용 클린룸은 디스플레이 및 반도체 등의 FAB 에 사용되며, 주 사용목적은 실내에 떠다니는 미립자가 제품에 부착되어 불량 및 수율 저하를 유발하는 것을 방지하는 것 입니다. 반면에 바이오 클린룸은 주로 제약시설 및 병원 실험실 등에서 공기 중에 부유하는 세균, 바이러스 등의 제거를 통한 무균질 환경 유지가 주된 목적입니다.

[산업용 클린룸과 바이오 클린룸의 비교]

구분

산업용 클린룸

바이오 클린룸

제어대상

미립자, 온도, 습도, 압력 등의 환경조건

공기중에 부유하는 세균, 미생물, 바이러스 등의 생물 미립자

적용부문

- 디스플레이, 반도체 생산공장

- 정밀기계 및 정밀화학공장

- 제약공업(GMP시설)

- 기초 연구시설, 무균 수술실

- 식음료 및 화장품 산업

사용목적

실내에 떠다니는 미립자가 제품에 부착되어 제품의 불량 초래 및 신뢰성 하락과 생산수율에 막대한 영향을 미치게 되므로 공장 전체 또는 필요한 작업장에 청정공간을 설치

무균에 가까운 상태를 요구하는 산업 분야에서 오염의 제어를 주목적으로 하며 살균을 병행

당사는 설립이래 산업용 클린룸을 주력시장으로 선정, 국내시장 내에서 클린룸 제어분야의 1위업체로 자리매김하였으며, 향후에는 국내 제약산업 등의 성장이 예상됨에 따라 바이오 클린룸 시장으로의 사업영역 확장도 계획하고 있습니다. 

[산업용 클린룸의 구동 원리]

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산업용 클린룸의 구동 원리

출처 : 시스웍 및 시장자료

다양한 생산 공정의 기반이 되는 산업용 클린룸 구성 방식 중 높은 수준의 청정도를 요하는 생산시설에 적용되는 형태가 상기 그림과 같은 수직 층류형 클린룸(Vertical Laminar Airflow Clean Room)입니다. 이 방식은 격자면을 이용, 전면 흡입하여 청정공기를 수직으로 흐르게 하는 방식입니다. 공기 중 부유 미립자는 하류로 흘러내려가 공정에 영향을 주지 않기 때문에 초청정공간 실현이 가능합니다. 

[클린룸 시스템의 FFU]

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클린룸 시스템의 ffu

출처 : Wikipedia

클린룸 내의 청정도를 유지 및 관리하기 위하여 상기 그림과 같은 시스템천장 (System Ceiling) 내부에 FFU(Fan Filter Unit)가 설치됩니다. FFU는 Fan과 Filter가 내장된 Clean Unit으로 자체적으로 청정한 공기를 공급하는 장비입니다. 모든 생산설비에 호환이 가능하도록 설계 및 제어방식이 용이하게 제작됨과 동시에 고효율 모터(Motor)를 사용하여 소비전력을 감소, 종합효율을 향상시키는 특성이 필요합니다.

동일한 원리의 국소청정 시스템인 EFU(Equipment Fan Filter Unit, 장비용 FFU)는 생산장비에 장착되어 주변 청정도 수준을 높은 상태로 유지할 수 있게 합니다. EFU는 부착되는 장비의 해당공정, 크기, 주변 기류, 발열상태 등에 따라 각각의 제어 환경 또한 차별화되기 때문에 각각의 장비에 대한 높은 이해와 시스템 제어 기술력을 필요로 합니다. 

특히 최근에는 디스플레이 패널(Panel)의 대형화 및 반도체 웨이퍼(Wafer)의 대구경화, 회로의 고집적화 등에 따라 생산 장비 역시 대형화해지고 고청정도로 유지해야 할 공간이 증가하고 있기 때문에, FAB내 청정환경 유지를 위한 FFU/EFU의 요구성능이 갈수록 높아지고 있습니다.

그러나 단순한 순환 풍량의 증가는 에너지 사용을 증가시킴에 따라 운전비용의 상승, 즉 제품 제조단가의 상승만을 초래하게 됩니다. 따라서 당사가 현재 영위중인 FFU/EFU를 통한 클린룸 시스템 산업은 세밀한 분자상 오염제어 기술과 에너지절약 기술에 대한 지속적인 연구개발이 필수요소입니다.

[반도체 및 디스플레이 제조 클린룸 내부 구성도]

클린룸 내부 구성도.jpg
클린룸 내부 구성도

출처 : 시스웍 및 시장자료

당사는 최근 최전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업의 전 세계적인 투자 궐기에 따라 큰 폭으로 수요가 발생하는 클린룸 제어시스템 국내 시장을 과점적으로 점유함에 따라 안정적인 매출 증대를 실현하고 있습니다. 당사는 클린룸 제어시스템분야, 냉난방 공조시스템 분야, 환기제어시스템 분야 등 다양한 부문에서 사용되는 단말 제어기, BLDC(Brushless DC)모터, 유무선리모컨, 통신중계기, 중앙감시제어 소프트웨어에 이르는 통합 감시제어시스템 전체를 설계, 개발, 생산, 시운전하는 "ONE-STOP" 서비스를 제공하고 있습니다.

(2) 회사의 특징 및 경쟁우위 요소

당사는 디스플레이 및 반도체 라인 등의 생산공정에 필수요소인 클린룸 환경을 유지하기 위한 FFU(Fan Filter Unit)의 구동, 제어, 감시, 모니터링 등 통합 환경 감시제어시스템 관련 사업을 영위하고 있으며, 이에 따른 당사의 특성 및 경쟁우위는 다음과 같습니다.

○ 기술 중심형 기업

당사의 제품은 고객사를 통해 국내 삼성전자, 삼성디스플레이, LG디스플레이, SK하이닉스 등 초우량 글로벌 반도체 및 디스플레이 제조업체의 생산라인(FAB)에 공급되고 있습니다.

당사는 국내 최초로 클린룸 FFU/EFU 감시제어시스템을 개발한 경험과 기술력, 노하우를 보유한 연구진들이 모여 설립하였습니다. 현재 당사 임직원의 대부분은 Micro-Controller(정밀 제어 장치) 및 DSP(디지털 신호 처리 기술)를 이용한 자동화 제어시스템 개발, 중앙감시제어 소프트웨어 개발 등에 풍부한 경험과 전문지식을 지닌 일류 엔지니어들로 구성되어 있습니다.

당사의 클린룸제어시스템은 10년 이상의 연속운전으로 입증한 안정적인 운영성적을 바탕으로 높은 신뢰성을 자랑하고 있습니다. 또한 고효율 모터 제어 알고리즘을 적용함과 동시에 에너지 절감을 위한 고역율시스템을 도입하여 타사 제품 대비 기술경쟁력을 보유하고 있습니다.

○ 우수한 고객사 대응력

당사는 국내 최초로 제어시스템, 모터, 통신 중계기 및 소프트웨어를 모두 포함한 Total solution을 공급하기 때문에 장애 발생시 더욱 신속하고 정확한 대응 능력을 자랑하고 있습니다. 이는 당사 고객사인 클린룸 설비업체 뿐 아니라 최종 사용처인 반도체 및 디스플레이 제조사와의 장기간 거래로 이어져 타사대비 기술력과 신뢰성 입증의 결정적인 요소로 작용하고 있습니다. 당사는 클린룸 제어시스템 외에도 아우터용BLDC 모터를 배기장치, 환기장치, 냉난방 외조기 팬 등 국내 다수의 설비업체 및 장비업체에 공급하고 있습니다.

(3) 주요 제품 설명

(가) 제품 라인업 및 주요 제품의 기능, 용도, 특징

당사의 제품 라인업은 크게 클린룸 제어시스템, BLDC모터, 공조장치 제어기 및 환기장치 제어기 분야로 구분할 수 있습니다. 그 중 클린룸 제어시스템은 세부적으로 FFU/EFU를 제어하기 위한 단말 제어기인 ICU, 단말 제어기에서 수집된 각종 운전 데이터를 수십 대씩 그룹으로 관리하는 GMU, 중앙 컴퓨터로 정보를 전송하는 중계 통신 장치인 DPU, FFU/EFU 모니터링 소프트웨어 등으로 이루어져 있습니다.

○ 클린룸 제어시스템

반도체, LCD 및 OLED 제조라인의 클린룸 FFU/EFU를 감시, 제어하는 FFU/EFU 제어기 및 중계기는 2016년 별도재무제표 기준 약 126억원으로 동기간 전체 매출액의 52.14%를 차지하는 주력제품입니다.

[클린룸 전용 FFU/EFU감시 제어시스템 구성도]

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클린룸 제어시스템 구성도

출처 : 시스웍

반도체, 디스플레이 및 바이오, 제약산업 등에서 생산수율을 높이기 위해서는 작업환경 내 부유하는 미세먼지가 "Zero" 수준인 클린룸이 반드시 구축되어야 합니다. FED(미국연방규격)에서 규정하고 있는 클린룸 청정도의 대상 입자 먼지는 눈으로 확인 할 수 없고 현미경으로만 확인 할 수 있는 크기인 0.5㎛을 표준으로 규정하고 있지만, 반도체, OLED 및 LCD제조 공정에서 필요로 하는 슈퍼 클린룸은 이보다도 작은 크기인 0.1㎛의 극소 미립자에 대해 99.999%이상의 높은 포집효율의 필터를 사용하여 제어해야 하기 때문에 기술력과 노하우, 장기간 축적해온 신뢰성이 클린룸 공급업체 선정에 중대한 요소로 작용합니다.

슈퍼 클린룸을 제어하기 위해서는 클린룸 규모에 따라 천정에 설치되는 1,000대~100,000대의 FFU(Fan Filter Unit)와 추가 국소청정을 위해 제조장비에 부착되는 수천, 수만 대의 EFU(Equipment Fan filter Unit)가 사용됩니다. FFU / EFU의 구성은 본체Casing 및 FAN, 모터, 제어기, Filter 등으로 구성됩니다. 이 중 당사는 핵심 부품인 모터 및 모터 제어기를 국내 다수의 클린룸 설비업체 및 반도체, FPD(Flat-Panel Display)장비업체에 공급하고 있습니다.

또한 당사는FFU/EFU의 FAN모터 운전상태와 속도 등 측정된 데이터를 네트워크로 구성하는 기술력을 보유하고 있으며 이를 활용하여 원격 제어용 컴퓨터에서 각종 데이터를 자체적으로 종합 분석하여 관리 및 제어하는 클린룸 FFU/EFU 감시 제어시스템을 최종 고객사의 생산현장에 구축해 주고 있습니다. 

[클린룸 제어시스템 제품 라인업]

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클린룸 제어시스템 제품 라인업

출처 : 시스웍

FFU/EFU 제어기는 FFU/EFU 주변에 설치되어 FAN모터의 RPM을 제어하고 FAN모터의 상태를 실시간으로 확인합니다. 해당 제품은 원격 제어장치와 연동하여 FFU/EFU를 제어하고 해당 장비의 구동상태를 상위단계의 중계기에 전송하여 고성능 공기청정기인 FFU/EFU가 정상 가동, 클린룸의 고청정도를 유지하게 하는 필수 장비입니다. 당사의 클린룸 제어기는 10년 이상의 연속 운전으로 입증한 안정적인 운영 성적을 바탕으로 높은 신뢰성을 자랑하고 있습니다. 또한 고효율 모터 제어 알고리즘을 적용함과 동시에 에너지 절감을 위한 고역율 시스템을 도입하여 타사 제품 대비 기술경쟁력을 보유하고 있습니다.

FFU/EFU 통신/모니터링(통신중계기)는 다수의 FFU/EFU 제어기와 연결하여 실시간으로 개별 FFU의 상태를 수집, 상위 모니터링에 전송하고, 모니터링의 명령을 개별 FFU/EFU 제어기에 전달하는 데이터 연동 기능을 담당하고 있습니다. 따라서, 중계기를 통하여 모니터링 시스템에 전송된 데이터를 확인 후, 명령을 전달하여 사용자가 원하는 상태로 FFU/EFU를 제어할 수 있습니다. 당사의 통신중계기는 정전 후 복전시 신속하게 클린룸 상태를 복구하는 자체 알고리즘을 구현하며, 다양한 사양의 FFU/EFU 제어기 연동을 위해 프로토콜 호환 사양이 구축되어 있다는 특징이 존재합니다.

모니터링 소프트웨어는 당사에서 자체 개발하고 있으며, 대규모 FFU/EFU의 감시 및 제어를 수행하는 통합 모니터링 기능을 수행합니다. 해당 소프트웨어는 반도체 및 디스플레이, 제약 공장의 통합제어실에 설치되어 적게는 수백 대에서 많게는 수만 대의 FFU/EFU 상태를 감시하고, 이상 발생시 내용을 화면에 표시하고 이상 발생이력을 저장하여 FFU/EFU의 송풍량을 적절하게 제어합니다. 현재 당사의 소프트웨어가 이미 A사, B사 등 국내외 유수의 제조사의 통합망과 연동이 가능하도록 구축하고 있다는 점은 후발주자들에게는 큰 진입장벽으로 작용합니다. 추가적으로, 당사의 모니터링 소프트웨어는 각 고객사 요구사양에 따라 다양한 기능 융합이 가능하다는 강점 또한 존재합니다.

○ BLDC모터

BLDC모터는 일반 DC모터의 단점인 브러쉬(Brush, 회전자 내 전원공급 장치이며, 마모되기 쉬워 모터의 수명을 단축)를 제거한 반영구적으로 사용 가능한 모터로 2016년 별도재무제표 기준 당사 매출액 중 40.46%(약 98억원)를 차지하고 있습니다.

[BLDC모터 제품 라인업]

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bldc모터 제품 라인업

출처 : 시스웍

과거 AC모터가 산업용 모터의 주를 이루었던 것에 비하여 현재는 산업 내 운전비용 절감 노력과 에너지 효율 등을 고려한 정부 정책 등에 힘입어 AC 및 DC모터가 BLDC모터로 교체되고 있는 추세입니다.

BLDC 모터는 일반 DC모터에 비하여 마모되기 쉬운 부분(브러쉬)을 줄여 내구성을 향상 시켰으며, AC모터 대비 전력 효율성을 높이고 소음을 줄인 제품으로, 클린룸 및 공조 시스템의 고성능, 고효율 실현을 위해 최적의 조건을 보유하고 있습니다.

[AC, DC, BLDC 모터 장단점 비교]

구분

AC모터

DC 모터

BLDC모터

장점

- 저렴한 가격

- 최대 부하시 양호한 효율

- AC전원 직접 사용가능

- 넓은 범위의 속도제어

- 빠른 가감속 제어

- 높은 기계적 출력밀도

- 영구적, 보수유지 용이

- 정밀한 속도제어 가능

- 적은 전기적, 기계적 노이즈

단점

- 낮은 부하시 낮은 효율

- 과부하시 열문제 발생

- 낮은 기계적 출력밀도

- 정밀한 속도제어 위한 벡터제어가 필요

- AC전원 직접사용 불가, 컨버터 필요

- 브러시 수명에 의한 모터 수명 한계

- 브러시, 정류자에서 전기적 노이즈 발생

- 큰 부하 변동성

- DC모터 대비 복잡한 제어

- 별도의 구동회로 필요

- 회로 추가시 가격 상승

출처 : 시스웍

BLDC모터는 AC모터 대비 넓은 구간에서 회전속도 변경이 가능하기 때문에 정밀한 풍속 제어가 가능하며, 낮은 전기적, 기계적 노이즈로 높은 에너지 효율이 구현 가능합니다. 또한 반영구적으로 사용이 가능하고, 보수유지가 용이합니다. 특히 당사가 주로 생산하는 아우터로터(Outer Rotor, 모터 외륜이 회전) 타입은 크기 대비 고용량, 고효율이라는 장점이 존재 합니다.

[아우터로터와 이너로터 BLDC모터 비교]

구분

Outer Rotor BLDC모터

Inner Rotor BLDC모터

사진

모터1

모터2

자석로터

(회전자)
위치

모터의 외주축으로부터 회전자를 배치

모터의 내주축으로부터 회전자를 배치

구조상 특징

- 회전자의 관성모멘트가 커 정속도 주행에 유리

- 자석의 대형화가 가능해 고효율, 고토크화 유리

- 밀폐구조 제작 어려움

- 관성모멘트가 작아 기동, 정지를 반복하는 용도

- 모터구조가 비교적 간단함

출처 : MinebeaMitsumi Group

당사가 생산하는 BLDC모터는 AC모터와 DC모터의 약점을 개선한 FAN부하에 최적화된 외전형 타입 제품군이며, 용량에 따라 분류하면 300W, 400W, 500W, 650W, 1KW 등의 모델을 보유하고 있습니다.

일반적으로 클린룸 설비업체에서 각각 다른 공급업체의 모터와 제어기를 사용하는 것에 반하여, 당사는 국내 최초로 모터, 제어기, 통신 중계기와 소프트웨어를 모두 포함한 Total solution을 공급하기 때문에 장애 발생시 더욱 신속하고 정확한 대응 능력을 자랑하고 있습니다. 이는 당사 고객사인 클린룸 설비업체 뿐 아니라 최종 사용처인 반도체 및 디스플레이 제조사와의 장기간 거래로 이어져 타사대비 기술력과 신뢰성 입증의 결정적인 요소로 작용하고 있습니다. 당사는 클린룸 제어시스템 외에도 아우터용 BLDC 모터를 배기장치, 환기장치, 냉난방 외조기 팬 등 국내 다수의 설비업체 및 장비업체에 공급하고 있습니다.

또한 당사는 중국시장의 FFU/EFU BLDC 모터에 대한 수요 증가에 대응하기 위해 2016년 중국 내 소주 시스웍 법인을 설립하여 BLDC 모터를 직접 생산, 판매하고 있습니다.

○ 공조장치 및 환기장치 제어기

공조장치 제어기와 환기장치 제어기는 2016년 기준 전체 매출액의 7.41%의 비중을 차지하여 현재 영업 실적에 크게 기여하고 있지는 않으나, 지속적인 리모델링 수요와 정부의 환경 규제 및 클린룸 내 유해가스에 대한 경각심 강화로 인하여 향후 매출 성장을 이어갈 것으로 전망합니다.

[공조장치 및 환기장치 제어시스템 제품 라인업]

공조장치 및 환기장치 제어시스템 제품 라인업.jpg
공조장치 및 환기장치 제어시스템 제품 라인업

출처 : 시스웍

냉동기 제어시스템은 계측기 수준의 고정밀도 측정기능을 바탕으로 산업분야에서 물을 냉각장치인 칠러를 통해 냉수를 생산하는데 사용됩니다. 또한, 냉동기 1대로 백화점 또는 체육관 전체 냉방이 가능한 대형 냉동기에도 사용됩니다. 해당 시스템은 실시간으로 냉동기 부하를 측정한 후, 그 데이터에 따라 냉수의 온도를 정밀하게 제어하며 각종 안전 제어로 기기 오류를 미연에 방지하고 이상 발생시 안전정지를 명령하는 기능을 보유하고 있습니다. 당사 제어시스템의 특징으로는 단일 하드웨어로 다종의 냉동기 시스템(터보 냉동기, 흡수식 냉동기, 스크류 냉동기 등)을 지원할 수 있다는 점과 2단 압축 냉동기의 경우 하드웨어 확장을 통해 유연한 제어를 구현한다는 장점이 있습니다.

GHP(Gas Heat Pump) 제어시스템은 냉매 제어를 이용하여 실내 냉난방을 제어하는 기능을 수행합니다. 당사의 GHP 제어시스템은 터치형 리모콘을 통하여 편리하게 조작할 수 있으며 통합 모니터링 시스템을 이용하여 대규모 원격제어가 가능합니다. 또한, 친환경 LNG를 동력원으로 사용하는 히트펌프 냉난방 시스템, 여름철 냉방피크에 영향을 주지 않고 겨울철 난방 성능이 뛰어난 친환경 시스템 에어컨 용도에 적합합니다. 제품의 특징으로는 일본 외 국가 소재 기업으로는 유일하게 일본 대표 디젤엔진 제조사인 Yanmar사의 실외기와 연동이 가능하며, 무극성 2선 통신으로 편리한 설치가 가능하여 통신오류를 감소시켰다는 점, 통합 모니터링을 이용한 원격제어로 에너지 절감이 가능하다는 점이 존재합니다.

클린룸 내 근로자 근무환경에 대한 경각심 증대와 수율 향상에 대한 관심으로 VOC(Volatile Organic Compounds, 휘발성유기화합물) 제거장비 제어시스템 또한 최근 시장의 관심을 받기 시작하였습니다. VOC는 클린룸 내 발생하는 오염물질로 오존층 파괴와 호흡기 질환 및 발암을 유도할 수 있기 때문에 배출에 대한 규제를 하고 있습니다. 당사의 VOC 제거장비 제어시스템은 VOC 제거 시스템의 통합 연동 제어기로서 재생 히터 정밀 제어 및 자동 PID(Proportinal Integral Derivative, 비례-적분-미분) 제어를 갖추고 있습니다. 해당 제품은 클린룸 내부에서 대량으로 발생하는 VOC를 포집하여 필터링 후 외부로 배출하는 시스템을 제어하는 용도이며, 클린룸 작업자의 건강 증진, 클린룸 내 부유 VOC농도를 낮추어 반도체 생산 수율 향상에 기여할 수 있다는 장점을 보유하고 있습니다. 주로 클린룸 설비 시공시 FAB하부에 구축되는 장비를 제어하는 시스템입니다.

전열교환기 제어기는 유선리모컨을 이용해 전열 교환 환기장치를 제어하며, 이산화탄소 및 온도 센서와 연동되어 속도 가변이 가능한 BLDC 모터를 제어합니다. 당사의 제품은 아파트 및 관공서, 학교 등 환기가 필요한 실내 공간에 설치된 전열교환기 장치 제어기로서 이산화탄소, VOC 등 유해 물질을 외부로 배출하여 실내 공기의 질을 향상시키는 것에 필수적입니다. 무극성 2선 통신 구현으로 배선 비용을 절감하며, 이산화탄소와 온도 센서를 이용한 자동운전으로 에너지 절감, 그룹 제어 및 감시가 필요한 멀티 통신 방식을 적용한다는 특징이 존재합니다.

하이브리드 루프팬 제어기와 지하주차장 환기 제어기는 덕트 내부의 차압을 확인하여 자동운전을 시현하고, 상태확인 및 제어값 변경을 위한 그래픽 LCD 및 버튼을 구현합니다. 하이브리드 루프팬 제어기는 고층 아파트 주방 및 욕실 배기 덕트의 압력을 확인하여 에너지 효율이 좋은 BLDC 모터를 구동, 여름철 및 저기압시 발생하는 배기능력 저하 현상을 개선하여 욕실 및 주방후드의 배출 성능을 향상시킵니다. 지하주차장 환기 제어기는 BLDC 모터가 적용된 팬을 이용하여 급기 및 배기를 함으로써 지하주차장 내의 이산화탄소 농도를 감소시킵니다. 해당 제품군의 특징은 급기 및 상시 운전이 아닌 입상덕트 내의 차압에 따라서 자동운전을 하며 에너지 절감 효과를 제공한다는 점입니다.

(4) 신규사업

당사는 현재 당사가 보유한 제어 기술을 바탕으로 사업 분야를 확장 및 다변화 시키기 위하여 끊임없이 연구개발에 투자하고 있습니다. 당사가 신규 사업으로 목표하는 시장은 무선 클린룸 제어시스템, 너트런너(Nut Runner), BLDC 정밀모터, 인버터(Inverter) 시장으로 구분할 수 있습니다.

○ 무선 클린룸 제어시스템

당사는 고객사의 요청으로 2017년 차세대 무선 클린룸 제어시스템 개발에 착수하여 2년 기간의 연구과제를 수행하고 있습니다. 해당 과제 완료 시, 무선 IoT기술을 이용한 클린룸 내 환경 모니터링 및 청정도 제어 기술 확보가 가능하며, 무선기반 클린룸 센서 네트워크 기술 확보, 고정압 FFU/EFU용 고효율 BLDC모터 개발, 무선제어 기반 고효율 BLDC모터 제어기 개발이 가능합니다. 과제의 1차년도 말 시제품 출시, 2차년도부터 상품화 작업 개시, 3차년도부터 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 현재 글로벌 경쟁사인 EBM Papst의 경우 무선 클린룸 제어시스템 기술 개발에 착수하지 않은 상태이기 때문에 반도체 및 디스플레이 클린룸 무선통신 선도기술 확보를 기대하고 있습니다. 개발을 완료하여 고객사인 A사향 매출이 발생하게 되면, 해당 기술을 활용, 당사 제품군에 적용시켜 B사, C사, D사 등 순차적으로 신규제품의 매출처 확대가 가능할 것으로 판단됩니다.

○ 너트런너(Nut Runner)

당사가 보유하고 있는 소형화와 정밀화가 가능한 BLDC모터 기술과 제어기술을 활용하여 현재 주력 사업이 아닌 분야에 확대 적용할 수 있는 시장은 산업용 너트런너 시장입니다. 너트런너는 생산라인의 나사 체결기를 지칭하며 서보(Servo)모터 제어기술을 융합하게 될 시 기존 유, 공압 나사 체결기의 단점인 부정확한 토크 조임과 데이터 품질관리의 어려움을 해결하고, 나아가 수율 향상을 기대할 수 있습니다.

현재 대부분의 볼트, 너트 체결 공정에 적용되고 있는 유·공압 나사 체결기의 단점은 부정확한 토크(Torque, 출력) 검출 및 데이터 관리가 어렵고 유·공압의 특성상 일정한 압력 제어가 용이하지 않은 관계로 생산 품질을 저해시키는 요인이 되고 있습니다.

이러한 나사 체결기는 공압의 임펠러(Impeller) 소음이나 유압으로 인하여 장시간 동일 작업 반복 시 작업자의 청각장애와 근골격계 손상으로 생산 및 품질저하의 원인이 되고 있으며, 자동차의 경량화 추세로 알루미늄 및 플라스틱 소재를 많은 부품에 적용하고 있으나, 나사의 풀림으로 누유, 누수 현상 및 과다체결로 파손되는 일도 공정 중에 빈번하게 발생되고 있습니다.

너트런너가 포함된 세계 공구시장은 독일, 일본, 미국, 스웨덴 등의 선진국 소재 기업이 약 50% 이상을 주도하고 있습니다. 당사는 국산화 된 제품 기술 경쟁력, 원가 절감효과를 기반으로 국내 수입 대체 및 역수출을 기대하고 있으며, 이를 통해 약 연간 50억의 매출액 성장을 이뤄낼 것으로 예상하고 있습니다. 세계적인 자동차 관련 회사들도 이러한 사항들로 인하여 전기, 전동식 나사 체결기로 교체하는 추세에 있으며 국내에 자동차 관련업계에서도 2012년부터 전량 수입에 의존하여 고가 유럽산 전기 전동식 나사 체결기를 사용하는 실정입니다.

당사는 아트라스콥코(스웨덴), 다이이치덴쓰(일본) 등의 외국업체가 독점하고 있는 고가의 나사 체결기를 수입 대체 할 수 있는 고정형 고정밀도 나사 체결기를 2017년 상반기 개발 완료하여 현재 신뢰성 테스트 중이며, 제품 다양화를 위해 핸드타입 너트런너 역시 2017년 12월경 개발 완료하여 사업화할 계획입니다

[유, 공압식 나사 체결기]

유공압식 나사 체결기.jpg
유공압식 나사 체결기

출처 : 아트라스콥코

[전동식 나사 체결기 및 제어시스템]

전동식 나사 체결기 및 제어시스템.jpg
전동식 나사 체결기 및 제어시스템

출처 : 아트라스콥코

당사는 자동차 엔진, 하부 조립라인 및 고토크용 자동화 공정용 고정형 고정밀도 나사 체결기를 2017년 상반기 개발 완료 하였습니다. 현재 20세트를 제작, 최대 출력 반복 동작 신뢰성 테스트 중이며 테스트 완료 후 국내 자동화 조립라인에 적용 성능 및 신뢰성 확인을 실시할 예정입니다. 해당 제품의 경우 당사의 해외 법인을 통하여 적극적인 시장 공략을 계획하고 있습니다.

당사는 또한 핸드타입 너트런너를 2017년 12월까지 개발 완료하여 A사에 샘플 제출할 계획 중에 있습니다. 현재 핸드타입 고정밀도 나사 체결기 역시 스웨덴 아트라스콥코 제품과 일본의 다이이치덴쓰 제품이 독점하고 있는 상황입니다. A사에서 국산화한 당사 제품의 성능 및 신뢰성이 검증 된다면, 해당 제품은 반도체와 디스플레이, IT 설비, 스마트팩토리 등의 시장에 적용 확대 될 것으로 예상됩니다. 당사는 해당 기술의 국산화 선도에 대한 우위, 가격 경쟁력을 기반으로 향후 타 산업으로 진입할 수 있는 기저를 마련하였습니다.

[핸드타입 나사 체결기]

핸드타입 나사 체결기.jpg
핸드타입 나사 체결기

출처 : 시스웍

○ BLDC 정밀 모터

당사는 자체적으로 개발한 BLDC모터 설계제조 기술과 보다 정밀한 제어 기능을 위한 기어(Gear) 설계제조 기술을 결합 하여 BLDC 기어드 모터 및 정밀제어기를 개발, 2018년 상반기 중 사업화 하는 계획을 진행 하고 있습니다

산업용 BLDC 기어드 모터와 정밀제어기는 반도체 및 디스플레이, 스마트팩토리, 신재생에너지 분야 등에서 필수적인 부품입니다. 따라서, 국내와 중국 업체의 대규모 IT 설비 투자와 스마트팩토리 구축 계획으로 인해 향후 BLDC 기어드 모터 시장은 큰 수혜를 볼 것으로 예상됩니다.

기어드 모터는 감속 기어장치를 장착한 모터로 회전축을 다양한 기어비율로 전환해 토크(torque, 출력)를 높이는 장치입니다. 크기에 따라 소형, 중형, 대형으로 분류하며, 소형 기어드 모터가 전체 시장의 80%를 차지하고 있습니다.

소형 기어드 모터는 반도체와 디스플레이 장비, 컨베이어, 가전제품 등에 주로 사용되며 국내외 주요 사용자는 삼성전자, LG전자, 하이얼, 월풀, 일렉트로룩스 등입니다. 글로벌 조사기관인 ‘Markets and Markets’는 기어드 모터의 세계 시장규모는 2016년 $180.8억에서 2021년 $239.4억으로 연평균 5.8% 성장할 것으로 예상하였습니다. BLDC 기어드 모터는 마찰을 줄여 수명이 길다는 장점을 보유하고 있으며 효율이 높고 소음은 적어
향후 시장 점유율은 더욱 증가 할 것으로 예상됩니다.

당사는 BLDC 정밀 모터 시장 진입을 위하여 기존 시장에서 판매중인 수입 및 내수 제품을 입수, 내부 구성과 동작 및 성능 등을 정밀 분석, 개선점과 차별화 가능한 기술을 검토하여 모터 및 제어기 샘플을 설계 진행 중입니다.

당사가 타사에서 생산하는 샘플의 모터, 제어기를 비교 테스트한 결과 모터의 토크 및 속도는 동일 수준으로 판단하였으나, 속도 제어 오차, 제어 응답성, 정밀도 등의 제어 성능 면에서 외산 제품이 우월함을 확인하였습니다. 분석 결과와 같은 이유로 고가의 가격에도 국내 BLDC 기어드 모터, 제어기 시장의 70% 이상을 일본 오리엔탈이 점유하고 있는 상황입니다.

당사는 서보모터 제어기 이상의 속도 제어, 제어 응답성, 정밀도를 가진 너트런너를 국산화 한 경험을 바탕으로 이미 동등 수준의 정밀 제어 기술을 확보하고 있다고 판단됩니다. 수입 제품의 제어 성능 대비 동일 이상의 성능과 저렴한 가격 경쟁력을 갖춘 제품을 개발, 판매 시 시장경쟁력을 인정받아 시장점유 가능성이 높을 것으로 예상됩니다.

○ 인버터(Inverter) 시장

전 세계적인 전기에너지 수급불균형으로 인해, 최근 에너지 절약의 화두가 대두되었고, 그에 대한 일환으로 인버터에 대한 수요가 증가하기 시작하였습니다. 국내에서도 과거 수 차례의 에너지 파동을 겪으며 에너지 효율성이 강조되었고, 정부 및 관련기관에서 에너지 절약설비 중 가장 효과적인 부분을 인버터 분야로 선정하며 국내 인버터 확산 사업이 추진되었습니다. 현재 주요 인버터 국내 생산업체로는 LS산전, 현대중공업, ABB코리아, 한국 미스비시 전기오토메이션 등이 있으며, 해외로는 야스카와전기(일본), FUJI(일본), 미스비시(일본) 등이 참여하고 있습니다.

시장의 규모는 상당하나 이미 다수의 대규모 제조사가 경쟁 중인 시장이기에 당사는 이미 보유하고 있는 냉동공조 제어 관련 기술을 활용할 수 있는 니치마켓인 히트펌프, 고용량, 태양광 저장장치 관련 인버터 시장으로의 진출을 준비하고 있습니다. 현재 A사의 요청으로 개발 중인 냉동공조 관련 인버터 기술 개발 완료 시 연간 최대 50억 규모의 매출 향상을 기대하며, A사와 더불어 신규 고객사 및 타 시장으로의 진입도 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 시장 현황

(1) 시장의 특성

[클린룸 제어시스템 밸류체인]

클린룸 제어시스템 밸류 체인.jpg
클린룸 제어시스템 밸류 체인

출처 : 시스웍

당사의 주요 매출처는 반도체 웨이퍼(Wafer) 및 디스플레이 패널 제조업체와 그 벤더인 장비 및 설비회사로 볼 수 있으며, 당사의 제품은 주로 클린룸 설비업체를 통해 최종 고객사인 글로벌 IT업체의 생산라인에 활용되고 있습니다. 최종 수요처인 IT업체의 가장 큰 특징은 변화가 매우 빠른 시장에 있다는 점이며, 기타 산업과는 다르게 제품성능의 발달과 혁신에 대한 필요성이 최근 매우 중요해진 산업에서 사업을 영위 중입니다.

따라서 그 회사들의 제품 성능에 직접적으로 영향을 끼치는 당사와 같은 회사들은 필수적으로 고객사 제품 경쟁력 재고를 위한 지속적인 연구개발을 수행할 수 있는 능력을 갖추고 있어야 합니다. 당사는 최종 고객사인 글로벌 IT업체와 그 장비 및 설비 벤더와 다수의 공동개발 경험을 보유하고 있으며, 지속적인 세미나 및 연구기술 교류 등 향후 적용될 신기술을 사전에 확보해나가고 있습니다.

당사가 직접적으로 영위하고 있는 클린룸 시장의 경우, 기타 반도체 및 디스플레이 장비업체와는 차별화되는 몇 가지 특성이 있습니다.

○ 유지보수(Maintenance)

당사의 제품은 고객사별 유지보수가 반드시 요구됩니다. 제품 납품 후 거래가 종료되는 것이 아닌 고객사 FAB별 환경조건, 제조품목, 라인에 투입될 장비 상태 등 다양한 요인을 고려한 적정 레이아웃이 필요하며, 초도 테스트 등을 통해 고객사 생산수율을 극대화 할 수 있는 기술 지원이 필요합니다. 또한 최초 설치 이후에도 담당 기술 엔지니어가 주기적으로 방문하여 청정도 수준과 생산수율을 수시로 체크해야 합니다. 따라서 오랜 업력에서 비롯되는 풍부한 기술력과 노하우를 보유하고, 고객사의 문제점에 대해 다각도로 조명하여 해결할 수 있는 현장 엔지니어를 보유하는 것이 필수 경쟁력입니다. 당사는 타사와 달리 모터, 제어기, 통신 중계기와 소프트웨어를 모두 포함한 토탈 솔루션을 공급함으로써, 고객사 이슈 발생시 다각도로 분석할 수 있을 뿐 아니라, 국내 클린룸 1세대 엔지니어 인력들을 보유하고 있다는 점에서 사후관리에 있어 업계 최고라는 평가를 받고 있습니다.

당사의 최대 매출처인 A사의 경우, 고객사에 시스템 기획부터 설계, 생산, 시공 및 사후관리까지 Turn-key 방식으로 제공하고 있으며, 전 세계의 반도체 및 디스플레이 업체로부터 기술력을 인정받고 있습니다. 당사가 A사와 오랜 기간 거래를 이어나갈 수 있었던 원동력은 국내시장에서 당사만이 그러한 기술지원을 공조해 낼 수 있는 노하우를 갖고 있기 때문입니다.

○ 높은 시장 진입장벽

클린룸 제어시스템은 원활한 FFU/EFU의 구동 및 감시 제어를 통해 고객사 생산수율을 유지할 수 있어야 하며, 에너지소모를 최소화하여 운전비용을 저감하는 효과를 동시에 얻을 수 있어야 합니다. 특히 디스플레이 또는 반도체 제조업체가 생산과정에서 분자상 오염물질 제어에 실패할 경우, 막대한 제품 손실이 발생하기 때문에, 클린룸 제어시스템에 있어서 신규업체로의 전환은 위험부담이 매우 높습니다. 따라서 클린룸 설비업체가 제어시스템 업체 선정 시 실사용자인 최종 고객사로부터의 승인이 필수적으로 요구되며, 이 과정에서 샘플테스트 뿐 아니라 각종 Data 제출 요구가 동반되는 등 제품사양에 대한 강도 높은 승인절차를 거치게 되는 바, 높은 수준의 시장진입장벽이 존재한다고 할 수 있습니다.

또한, 당사의 주력제품인 FFU를 비롯, 내부배관 및 판넬, 덕트 시공업체 등 클린룸 관련 설비 업체들은 대부분 20년 이상의 업력을 갖고 있으며, 오랜 시간동안 사업을 진행해온 만큼 고객사와 긴밀한 유대관계를 형성하고 있습니다. 이는 당사와 당사 주요 고객사인 A사, B사 등과도 마찬가지이며, 이러한 오랜 유대관계는 또 하나의 진입장벽으로 작용하고 있습니다.

게다가, 네트워크를 통한 제어시스템에 있어 선발업체가 고객사내 통신 프로토콜을 이미 구축하여 상호간 연동하고 있다는 점은 후발주자가 시장 점유를 늘려나가는 데 큰 어려움으로 작용하고 있습니다. 당사의 경우, 주요 고객사인 초우량 글로벌 A사, B사의 기존 FAB내에 설치된 수천, 수만대의 FFU/EFU를 제어할 수 있는 독점적 통신망을 기 구축하였기 때문에, 해당고객사의 신규업체로의 이탈 가능성은 낮은 편입니다.

○ 다양한 응용분야

당사의 클린룸 장비는 반도체나 디스플레이에 사용되는 다른 장비들과 달리 그 적용처가 매우 다양합니다. 일반적인 장비처럼 특정 공정 혹은 제품에만 사용될 수 있는 것이 아닌 범용성을 가진 제품으로 삼성전자, LG디스플레이, SK하이닉스 등 다양한 고객사에 사용될 수 있습니다.

예를 들어, 특정 공정상 필요에 의해 사용되는 일반 장비의 경우, 반도체의 종류(메모리/비메모리), 디스플레이의 타입(LCD/OLED), 제품 사이즈나 세대(Generation) 등에 따라 구입되는 장비가 변경될 수 있고 그 호환성이 높다고 할 수는 없으나, 당사 제품의 경우 한 두 타입의 제품으로도 광범위하게 적용될 수 있어 응용분야에 한계가 없다고 할 수 있습니다. 

(2) 경기변동성 및 계절성

당사가 연구 및 제조하는 FFU제어시스템 및 BLDC모터는 클린룸의 근간을 이루는 설비입니다. 따라서 당사의 제품군에 대한 수요는 최전방산업인 반도체와 디스플레이 산업의 신규투자 추이와 밀접한 연관이 있습니다.

현재 반도체 산업은 4차산업 혁명에 기인한 3D NAND의 폭발적 성장과 솔리드스테이트 드라이브(SSD)의 HDD 대체화 등으로 반도체 슈퍼사이클에 진입한 상태로 삼성전자, SK하이닉스 등이 신규 설비투자를 활성화 중에 있습니다. 디스플레이 산업은 LCD에서 OLED로 패러다임의 변화가 확실시 되고 있으며 LCD라인의 OLED전환 본격화 및 산업대전환기의 대규모 설비 투자가 이뤄지고 있습니다. 이러한 시장의 트렌드는 향후 당사의 클린룸 FFU/EFU 제어시스템 및 산업용 BLDC모터에도 긍정적인 수요 변동을 가져올 수 있을 것으로 전망되고 있습니다.

지구 온난화에 기인한 기후 변화와 쾌적한 환경에 대한 요구 증가로 냉방 수요는 꾸준히 증가하는 상황입니다. 터보 냉동기는 대용량 고효율을 무기로 꾸준히 시장규모를 확대해 나가고 있으며, 흡수식 냉동기와 GHP 냉난방기는 정부의 가스냉방 지원사업에 힘입어 시장을 확장하고 있습니다. 가스냉방 지원사업은 여름철 피크전력을 낮추기 위하여 가스를 사용하는 냉방기기에 자금을 지원하는 제도로 설계비용, 설치비용의 일부를 지원하고 여름철 냉방용 가스요금을 신설하여 운영비용을 절감할 수 있도록 하고 있습니다. 클린룸 VOC 제거 장비는 프로젝트 단위로 판매가 되기 때문에 수요는 매우 불규칙합니다. 하지만, VOC 제거장비의 효용성이 입증된 상태이기 때문에 생산수율에 대한 관심뿐 아니라 근로자의 근무환경에 대한 경각심 확대로 장기적으로 수요증가가 확실시 됩니다.

최근 정부에서 저탄소 녹색성장 정책과 온실 가스 감축, 미세먼지 대책 등을 주요 화두로 설정하고 있다는 점과 고기밀화된 고층 건물과 주상복합 아파트 등 유리창의 개폐율이 낮은 현대의 공간이 자연환기에 한계가 존재함을 인지, 기계적인 환기시스템 설치의 필요성이 높아지고 있습니다. 이러한 변화에 환기시스템을 의무화하는 관련법규의 적용이 가세되면서 환기시스템 시장은 성장세를 보이고 있습니다. 이러한 성장세는 당사 제품군의 수요 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

(3) 시장규모 및 전망

(가) 국내·외 시장규모 추이 및 전망

당사가 생산하는 FFU/EFU 제어시스템은 직접 수요산업인 클린룸 설비 산업의 핵심 요소입니다. 산업용 클린룸 설비는 부유 미립자 제어 등 청정도 유지에 필수적인 FFU/EFU와 그를 제어, 모니터링하는 시스템이 기반이 되어야 하기 때문에 당사의 제품과 같은 클린룸 FFU/EFU 감시 제어시스템이 반드시 필요합니다. 또한 클린룸 설비산업의 경우 최전방산업인 반도체, 디스플레이 산업의 동향과 신규 설비투자 여부에 직접적인 영향을 받으므로, 당사가 영위하는 클린룸 FFU/EFU 감시 제어시스템 시장의 현황과 향후 추이를 전망하기 위해서는 Top-Down의 순서로 반도체, 디스플레이 산업으로부터 클린룸 FFU/EFU 감시 제어시스템 순으로 시장을 파악할 필요가 있습니다.

1) 반도체 산업의 현황

○ 반도체 산업의 규모 및 전망

사물인터넷, 인공지능을 핵심으로 하는 4차 산업혁명이 본격화 되면서 모바일 기기와 데이터센터에 필요한 메모리 반도체 수요가 크게 증가하고 있습니다. 수요가 급증하고 있는 DRAM 및 NAND 산업에서 적기에 생산량을 확대해 후발 사업자들과 초격차를 벌이겠다는 국내 반도체 업체의 전략과 ‘반도체 굴기’를 앞세운 중국의 투자를 감안하였을 때, 향후 반도체 산업 분야의 대규모 투자 계획이 예상됩니다.

세계 반도체 경기는 5~6년을 주기로 호황과 불황을 거듭하여 왔으나 이러한 주기성이 최근 들어 점차 옅어지는 성향을 보이고 있습니다. 최근의 반도체 산업은 스마트폰, Tablet PC 등 스마트기기의 성장에 따라 안정적 성장을 지속하고 있으며, 초연결(O2O: Online to offline)시대 도래 및 고효율화, 원칩화로 사업 구조변화가 전망되고 있습니다. 또한 AI 및 IoT 기반 산업 분야에 대한 투자가 확대되어 감에 따라, 반도체 수요가 급증하고 있는 상황입니다.

[메모리반도체 세계 시장 규모]

메모리반도체 세계 시장 규모.jpg
메모리반도체 세계 시장 규모

출처: IHS Markit(2017 2Q)

DRAM 시장은 모바일 DRAM과 서버 DRAM의 수요 증가에 힘입어 안정된 성장을 지속할 것으로 예측됩니다. 게임, 동영상, 영화 등 컨텐츠 소비가 증가하고 모바일 기기의 대면적화 및 고해상도가 진행되면서 데이터 트래픽 총량의 증가가 반도체 시장의 성장을 견인하는 주요 요인 입니다. 이에 따라 반도체 시장 전문 조사업체인 'IHS Markit' 은 DRAM의 글로벌 시장의 규모를 2015년 $451억에서 2021년 $593억까지 연평균 4.66%의 성장률로 확대될 것을 전망하고 있습니다.

[DRAM 세계 시장 규모]

(단위: 백만 USD, %)

분야

2015년

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

2021년

(E)

CAGR

(15-21)

DRAM 시장

$45,093

$41,606

$61,142

$58,518

$55,428

$55,582

$59,269

4.66%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

NAND Flash 시장 역시 SSD의 수요증가와 스마트, 태블릿 PC 제품의 수요증가로 안정적인 성장을 기록할 것으로 전망됩니다. 특히 기업향 서버용 SSD와 울트라북용 SSD 수요가 급증하고 있는 우호적인 시장환경 입니다. NAND 시장 또한 DRAM의 전망과 같이 2015년 $319억 규모에서 2021년 $515억 규모로 연평균 8.31%의 성장률로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[NAND 세계 시장 규모]

(단위: 백만 USD, %)

분야

2015년

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

2021년

(E)

CAGR

(15-21)

NAND 시장

$31,892

$36,749

$50,555

$50,129

$47,617

$50,743

$51,500

8.31%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

국내 기업인 삼성전자와 SK하이닉스는 글로벌 DRAM과 NAND시장을 선점하며 높은 점유율로 전체 시장 성장을 견인하고 있습니다. 2016년도 기준 삼성전자는 DRAM과 NAND 시장에서 각각 46%와 36%의 점유율을 보이며 세계 1위 반도체 업체의 위상을 보여주었으며, SK하이닉스 또한 각각의 시장에서 26%와 16%의 점유율을 보여주었습니다. 글로벌 DRAM과 NAND 시장에서 국내 기업인 삼성전자와 SK하이닉스의 점유율은 각각 72%와 46%로 과점하고 있으며, 국내 반도체 기업들이 설비투자에 더욱 집중할 것이라는 점을 감안할 때, 당사와 같이 FAB 설비에 필수적인 제품을 공급하는 국내 업체들의 수혜가 기대됩니다.

[DRAM 세계 시장점유율 추이]

(단위: 백만 USD, %)

점유율 순위

회사명

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

1

삼성전자

40.95%

36.21%

40.35%

45.32%

46.43%

2

SK 하이닉스

24.55%

26.78%

27.39%

27.70%

25.74%

3

Micron

11.91%

21.49%

24.64%

19.97%

20.39%

4

Nanya

4.08%

4.28%

3.46%

3.00%

3.07%

5

Winbond

1.59%

1.35%

1.38%

1.35%

1.57%

6

Powerchip

0.93%

0.91%

0.77%

0.77%

0.85%

7

Elite

0.55%

0.55%

0.62%

0.57%

0.61%

8

ISSI

0.67%

0.54%

0.46%

0.46%

0.52%

9

Etron

0.74%

0.62%

0.49%

0.45%

0.42%

10

기타

14.04%

7.27%

0.44%

0.40%

0.39%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

[NAND 세계 시장점유율 추이]

(단위: 백만 USD, %)

점유율 순위

회사명

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

1

삼성전자

32.23%

28.79%

28.39%

30.81%

36.15%

2

Western Digital

20.21%

19.16%

19.58%

15.62%

15.68%

3

Toshiba

19.35%

24.54%

22.12%

19.37%

19.46%

4

Micron

11.86%

11.46%

13.22%

14.66%

10.56%

5

SK하이닉스

9.92%

10.42%

9.95%

11.83%

10.22%

6

Intel

6.19%

5.36%

6.17%

6.83%

7.01%

7

Spansion

0.04%

0.26%

0.47%

0.63%

0.49%

8

Macronix

0.00%

0.01%

0.06%

0.16%

0.22%

9

Powerchip

0.20%

0.01%

0.00%

0.00%

0.00%

10

기타

0.00%

0.00%

0.03%

0.09%

0.22%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

세계 반도체 시장의 확대 전망은 해당 산업의 주요 업체인 삼성전자와 SK하이닉스의 설비투자 계획에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

○ 반도체 산업의 설비투자 전망

[글로벌 반도체 투자 전망]

글로벌 반도체 투자전망.jpg
글로벌 반도체 투자전망

(단위: 백만 USD)

구분

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

CAGR

(16-20)

전체투자

(CAPEX)

$67,994

$69,937

$73,614

$78,356

$75,799

2.75%

설비투자

(Wafer FAB)

$34,033

$35,979

$36,241

$39,273

$37,250

2.28%

출처:
Gartner(2017 1Q)

글로벌 반도체 전문 조사기관 'Gartner'에 따르면, 전 세계 반도체 설비투자는 2016년 $680억에서 2020년 $758 억에 이를 것으로 추산되며 이중 설비에 대한 투자는 동기간 매년 $300억 이상의 투자가 지속될 것으로 전망됩니다.

[국내 반도체 3D NAND 투자추이]

(단위: 천장/월)

제조사

공장

1H16

2H16

1H17

2H17

삼성전자

XIAN(신규)

20K

15K

-

-

FAB 16(전환)

10K

-

-

-

FAB 17(신규)

-

10K

30K

-

평택FAB(신규)

-

-

40K

60K

소 계

30K

25K

70K

60K

SK

하이닉스

M12(전환)

10K

20K

-

-

M14(신규)

-

-

40K

-

소계

10K

20K

40K

-

출처: DRAMeXchange, 하나금융투자

국내 반도체 제조사의 경우, 3D NAND 투자가 활발하게 진행하고 있습니다. 삼성전자는 16년 4분기부터 17년 상반기까지 17라인과 평택에 각각 4만장씩 증설한 것으로 파악됩니다. 특히 평택 반도체 라인은 단일 라인 기준 세계 최대 규모로서 연내 추가적으로 6만장 가량 투자가 진행될 가능성이 높으며 그럴 경우, 총 투자 금액은 37조원에 달할 것으로 파악됩니다. (기존 투자금액 15조 6,000억원 포함)

SK하이닉스도 기존 라인 M12에서 3D NAND로의 투자 전환이 진행되고 있으며, 17년 상반기 중 신규 라인인 M14라인에 3~4만장 신규설비를 완료한 것으로 파악됩니다.

[중국의 반도체 생산라인 투자계획]

(단위: 억USD, 장/월)

업체

지역

투자규모

정식 가동시점

생산계획

제품종류

인텔

대련

55

2016년

40K

3D NAND

정합

합비

20

2017년

40K

90nm 디스플레이 구동 IC(DDIC)

TSMC

남경

30

2018년

20K

파운드리 16nm

창장메모리

(YMTC, XMC 모기업)

무한

240

2018년

300K

3D NAND

덕과마

회안

25

2018년

20K

CIS

진화반도체

천주

56.5

2018년

300K

DRAM

SMIC

북경

35

2017년

35K

파운드리 45~28nm

SMIC

상해

102

2018년

70K

파운드리 14~10nm

SMIC

심천

-

2017년

40K

파운드리 55nm

화력반도체

(화홍반도체 자회사)

상해

60

2019년

40K

파운드리 28~14nm

장흠

합비

72

2018년

120K

DRAM

SK하이닉스

무석

36

-

65K

3D NAND

Global Foundries

성도

93

2018년

65K

파운드리 22nm FD-SOI

칭화유니그룹

심천

-

-

-

DRAM

칭화유니그룹

남경

300

-

300K

3D NAND, DRAM

칭화유니그룹

성도

-

-

-

파운드리

합 계

-

1,124.5

-

1,455K

-

출처:
세미콘차이나 2017, NH투자증권 리서치본부

중국의 반도체 시장 역시 대규모 설비투자가 예상됩니다. 최근 트럼프 집권 영향 등으로 선진국 소재 반도체 제조업체와의 M&A 추진에 어려움이 예상됨에 따라서 중국정부는 자체 생산역량 강화에 집중할 것으로 파악되며, 이에 따라 필연적으로 대규모 투자가 따를 것으로 판단됩니다.

각 언론매체에 따르면, 중국 로컬 및 해외 독자, 합자기업은 총 16개의 12인치 반도체 FAB을 건설할 계획이며, 이 중 파운드리 FAB은 8개, 메모리 생산라인은 7개로 총 투자 금액은 $1,100억 이상으로 파악되고 있습니다.

2) 평판디스플레이(FPD) 산업의 현황

○ 디스플레이 산업의 규모 및 전망

정보 표시 기술에서 표시장치(디스플레이)는 지난 반세기 이상 CRT(브라운관)가 독보적인 위치를 점하고 있었으나, 정보 통신 산업의 급속한 발전으로 소형 계측기기, 노트북 PC, 각종 모니터와 TV 등에서 기존 CRT 방식이 평판화로 대체되면서 FPD 산업은 급성장하였습니다. 지속적인 성장을 하던 FPD 산업은 2012년 세계 금융위기 및 공급과잉으로 인한 침체를 겪었으나, 2013년 고해상도 디스플레이의 수요 증가와 스마트폰, 태블릿 스마트기기의 등 휴대용 전자기기의 수요 증가로 업황 회복을 하였습니다.

최근 FPD시장은 Flexible Display, 투명디스플레이 등 차세대 디스플레이 상용화와 초고해상도 대형TV 수요증가의 영향으로 LCD에서 AMOLED로의 전환이 빠르게 진행되고 있습니다. 'IHS Markit’에 따르면, 2019년까지 FPD 시장은 연평균 2%의 성장이 예상되며, 2016년 FPD 시장규모는 $1,325억으로 전년대비 3% 증가한 것으로 추정됩니다. 그 중 향후 큰 폭의 시장증가를 기대하는 OLED의 경우, 2015년 124억원에서 2021년 466억원으로 24.63%의 성장을 기록할 것으로 전망하고 있습니다

[OLED세계 시장 규모]

oled세계시장규모

(단위: 백만 USD, %)

분야

2015년

2016년

2017년

(E)

2018년

(E)

2019년

(E)

2020년

(E)

2021년

(E)

CAGR

(15-21)

OLED 시장

12,441

15,787

23,697

32,478

38,876

43,392

46,632

24.63%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

[OLED 세계 시장점유율 추이]

(단위: %)

점유율 순위

회사명

2014년

2015년

2016년

1

삼성디스플레이

89.47%

88.45%

89.63%

2

LG디스플레이

6.35%

6.54%

7.36%

3

Visionox

0.42%

0.57%

0.69%

4

Everdisplay

0.50%

0.74%

0.50%

5

Sony

0.97%

1.46%

0.35%

6

RiTdisplay

0.48%

0.51%

0.34%

7

WiseChip

0.33%

0.41%

0.31%

8

Pioneer

0.52%

0.40%

0.26%

9

Futaba

0.39%

0.28%

0.18%

10

Truly

0.10%

0.16%

0.11%

11

AUO

0.23%

0.21%

0.09%

12

eMagin

0.17%

0.11%

0.08%

13

BOE

0.00%

0.11%

0.07%

14

Tianma

0.00%

0.05%

0.02%

출처: IHS Markit(2017 2Q)

○ 디스플레이 산업의 설비투자 전망

2017년 디스플레이 시장은 2016년도에 이어 국내 및 중국 패널 제조사들의 활발한 투자가 전망되고 있습니다.

[글로벌 10세대 이상 LCD 생산시설 투자전망]

(단위: K/월)

업체

지역

생산능력

2017

(E)

2018

(E)

2019

(E)

2020

(E)

2021

(E)

2022

(E)

2023

(E)

BOE

China, Hefei

120

PO Install MP

CSOT

China, Shenzen

140

PO Install MP

Foxconn

China, Guangzhou

90

PO Install MP

HKC

China, Kunming

90

PO Install MP

CEC-Panda

China, TBD

90

PO Install MP

Foxconn

America, TBD

90

PO Install MP

Foxconn

India, TBD

90

PO Install

Foxconn

China, TBD

90

PO

출처: IHS Markit, NH투자증권
주1) PO는 장비발주, Install은 장비반입 및 설치, MP는 양산을 의미합니다.

특히, LCD 부문에서 중국 패널업체들의 시장 지위가 크게 강화될 것으로 판단됩니다. 실제로 2016년 중국 패널업체인 BOE는 9인치 이상 패널 출하량 기준 LG디스플레이에 이어 글로벌 2위 LCD 패널업체가 되었습니다. LCD는 메모리와 달리 기술격차가 1년 내외 수준으로 업체별 경쟁력을 결정짓는 핵심 요인은 생산규모와 그에 따른 규모의 경제 실현 여부입니다. 이에 따라 중국 패널 업체들은 LCD 8세대 투자 및 양산에 성공함으로써 LCD 경쟁력을 이미 확보하였고, 최근에는 LCD 10세대 신규 시설투자도 더욱 늘어날 것으로 전망됩니다. 

중소형 OLED부문 역시, 중국 패널 업체들의 투자 확대 움직임이 앞으로도 계속될 전망입니다. 전 세계적인 중소형 OLED 투자 흐름에 BOE, EverDisplay, Tianma, Visionox 등의 중국 업체들 역시 발맞추고 있으며, 그에 따라 중국의 중소형 OLED 생산능력은 2017년 46K/월에서 2018년 179K/월로 확대 구축될 것으로 추정됩니다.

국내 디스플레이 업체도 급증하는 스마트폰과 대형 TV용 OLED패널 수요에 대응하기 위해 시설 투자를 크게 확충하고 있습니다. 언론매체에 따르면, 삼성디스플레이는 2016년 상반기 3조4000억원의 라인증설 등 시설투자에 사용했으며, 하반기에도 3조원 수준의 투자를 집행하였습니다. 또한, 2017년 올해에도 5조원 이상의 투자에 나설 것으로 전망되고 있습니다.

LG디스플레이 역시, TV용 OLED, 플라스틱(Plastic) OLED에 6조원 이상 투자계획을 세워놓고 있습니다. LG디스플레이의 OLED 판매량은 파주 신규라인이 완공되면 올해 90만대 수준에서 내년에는 160만대 수준으로 늘어날 전망입니다.

3) 클린룸 산업의 현황

○ 글로벌 클린룸 시장 규모 및 전망

글로벌 산업 조사 업체인 'Variant Market Research'가 발간한 The Global Cleanroom Technology Market Report에 따르면, 전 세계적인 반도체, 디스플레이 및 바이오 산업의 설비투자 계획에 따라 글로벌 클린룸 시장의 규모는 2016년 $3,474백만에서 2024년 $5,171백만 규모로 연평균 5.1%의 성장률로 성장할 것을 전망하며, 특히 아시아·태평양 지역의 연평균 성장률은 6.0%로 세분화된 지역 중 가장 빠른 성장을 예상하였습니다. 성장의 주요 원인으로는 선진국 내의 헬스케어 관련 시장의 개황에 따른 제약 및 바이오 산업의 성장과 아시아.태평양 지역의 반도체 산업의 성장과 높은 제품 품질에 대한 수요 등으로 전망하고 있습니다.

지역별로 세분화 하면, 세계 시장은 북미대륙, 유럽, 아시아.태평양, 기타로 나눌 수 있으며, 2016년 기준 북미대륙이 전체의 1/3이상인 38.3%를 차지하고 유럽이 30.1%로 그리고 아시아.태평양 지역은 30%에 약간 못 미치지만, 기타 지역 포함시 31.6%로 약 $1,098백만 규모로 2024년에는 $1,750백만 규모에 이를 것으로 추산하고 있습니다. 

[글로벌 클린룸 시장 규모 및 전망]

글로벌 클린룸 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 클린룸 시장 규모 및 전망

출처: Variant Market Research(2017 2Q, 하나금융투자)

동사가 영위하는 국내 클린룸 제어시스템 시장과 전방산업인 국내 클린룸 시장에 대해 객관적으로 기재된 공표자료는 찾기 어렵습니다. 하지만, 업계 내 70% 이상의 점유율을 가진 것으로 평가되는 동사 주요 매출처의 2017년 클린룸 관련 매출액을 통해 추산 시, 국내 클린룸 FFU/EFU 관련 시장 규모는 약 5,500억원에 이르는 것으로 추정하고 있습니다. 

(4) 경쟁현황

동사는 영위 사업 중 매출의 가장 큰 비중을 차지하는 클린룸 FFU/EFU 제어시스템 분야에서 높은 시장점유율을 보유하고 있습니다. 동사와 같이 대규모 FAB을 대상으로 FFU/EFU 제어시스템을 제공하는 경쟁사는 국내에 동사 외 1개사 뿐이며, 동사의 강점인 기술력과 현장대응 능력의 비교 우위로 인해 동사의 해당 제품군은 시장에서 독보적인 위치를 점유하고 있습니다.

동사의 BLDC 제품군의 경우 독일 EBM Papst와 경쟁 관계에 있습니다. 하지만, 국내 고객사 중 1개사 외에는 동사 모델이 적용수량 기준 우위에 있습니다. 동사는 외산 모터의 구조적 약점인 짧은 납기 및 제한적인 수량으로 인한 불편함 해소와 불량 발생시 기존 모터 전체 교체에서 기계부와 제어부를 구분하여 A/S하는 영업 정책 등을 통해 시장점유율 1위로 올라서게 되었습니다. FFU시장이 본격적으로 BLDC로 전환된 2010년 이후 당사가 선점한 대형 FAB의 경우 하위와 상위 시스템의 호환 및 안정성 검증 재확인 등의 절차로 인한 진입장벽이 견고한 상황입니다.

2. 주

요제품 및 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원, %)

매출유형
제품명
2017년도 3분기 
(제14기 3분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
클린룸제어시스템
13,915
55.09%
12,605
52.14%
9,916
63.55%
7,708
59.29%

BLDC모터
9,915
39.25%
9,782
40.46%
3,981
25.52%
3,687
28.36%

공조제어기등
1,361
5.39%
1,726
7.14%
1,610
10.32%
1,506
11.59%

소계
25,191
99.7%
24,112
99.7%
15,507
99.4%
12,901
99.2%

기타
기타
70
0.28%
65
0.27%
95
0.61%
99
0.76%

소계
70
0.28%
65
0.27%
95
0.61%
99
0.76%

매출총계
25,261
100.00%
24,178
100.00%
15,603
100.00%
13,001
100.00%

주1) K-IFRS 별도기준
주2) 연결대상 자회사 SUZHOU Syswork의 매출 규모 등을 고려시 중요도 측면에서 연결기준 주요 제품 등의 현황은 기재 생략합니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위: 천원)

제품명
2017년도 3분기 
(제14기 3분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

클린룸제어시스템
63
52
83
64

BLDC모터
87
69
81
76

공조제어기
85
70
100
84

3. 주
요
원
재료 등의 현황

가. 주요 매입 현황

(단위: 백만원)

품목
2017년도 3분기 
(제14기 3분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

원재료
전자부품
6,449
10,448
5,920
5,286

IC소자
1,282
870
452
325

모터부품
2,632
1,490
666
610

기타
2,416
2,710
2,037
1,461

합계
12,778
15,518
9,075
7,682

주) K-IFRS 별도기준

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이

(단위: 원/개)

품목
2017년도 3분기 
(제14기 3분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

전자부품
콘덴서
1,415
1,437
1,596
1,625

IC소자
IPM
3,980
4,958
4,700
4,704

CPU(원칩)
2,547
2,687
2,586
2,632

모터부품
코일
9,683
7,627
8,339
9,352

자석
4,280
4,242
4,790
4,913

코어
2,211
2,782
2,923
3,673

주) 평균단가 기준으로 기재하였습니다.

다. 주요 매입처에 관한 사항

품목
주요 매입처

전자부품
콘덴서
W사

IC소자
IPM
I사

CPU(원칩)
W사

모터부품
코일
T사

자석
D사

코어
M사

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위: 개, 백만원)

제 품

품목명

구 분

2017년도 3분기

(제14기 3분기)

2016년도

(제13기)

2015년도

(제12기)

2014년도

(제11기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

BLDC모터

생산능력

163,680

1,745

160,160

1,991

68,640

1,129

42,240

889

생산실적

144,838

1,544

141,505

1,759

45,482

748

36,300

764

가 동 율

88.49%

88.35%

66.26%

85.94%

기말재고

11,070
374

2,876

139

272

14

1,763

80

주) 생산능력 및 생산실적의 금액란은 해당기간 수량 당 평균 제조원가 기준으로 작성하였습니다.

나. 생산 설비에 관한 사항

(1)현황

(단위: 백만원)

소재지

구분

2017년도 3분기

상각방법

기초잔액
증가
감소
상각누계액
기말잔액

본사

유형자산

권선기

128
108
-
87
149

정액법

(2) 최근 3년간 변동사항

(단위: 백만원)

설비자산명

취득(처분)

가액

취득(처분)일

취득(처분)

사유

용 도

취득(처분)처

권선기3축

58

2015.07.30

제품생산

BLDC모터 제조

한성엔지니어링

권선기2축

31

2016.01.28

제품생산

BLDC모터 제조

대아권선기술

권선기3축

55

2016.09.30

제품생산

BLDC모터 제조

한성엔지니어링

권선기3축

54

2017.03.30

제품생산

BLDC모터 제조

한성엔지니어링

권선기3축
54
2017.08.22

제품생산

BLDC모터 제조

한성엔지니어링

(3) 설비의 신설/매입 계획

(단위: 백만원)

구 분

설비능력

총소요

자금

기지출액

지 출 예 정

착 공

예정일

준 공

년월일

진척율

비 고

2017년

2018년

2019년

2020년이후

건 물

2,058.48㎡

1,142

194

915

-

-

-

2017.07.17

2017.12.10

-

서산테크노밸리 토지 파일 공사 진행중

5. 매출에 관한 사항

가. 매출 실적

[별도 기준]

(단위: 백만원)

유형
제품명
2017년도 분기 
(제14기 분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

제품매출
클린룸제어시스템
내수
11,459
11,213
9,731
7,221

수출
2,456
1,392
186
487

소계
13,915
12,605
9,916
7,708

BLDC모터
내수
8,870
8,568
3,756
3,552

수출
1,044
1,214
225
135

소계
9,915
9,782
3,981
3,687

공조제어기
내수
1,109
1,329
1,302
1,182

수출
252
396
308
325

소계
1,361
1,726
1,610
1,506

기타매출
기타
내수
16
65
95
99

수출
54
-
-
-

소계
70
65
95
99

합계
내수
21,455
21,176
14,884
12,054

수출
3,806
3,002
719
946

소계
25,261
24,178
15,603
13,001

[연결 기준]

(단위: 백만원)

유형
제품명
2017년도 분기 
(제14기 분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

제품매출
클린룸제어시스템
내수
11,459
11,213
9,731
7,221

수출
2,456
1,392
186
487

소계
13,915
12,605
9,916
7,708

BLDC모터
내수
9,472
8,684
3,756
3,552

수출
1,044
1,214
225
135

소계
10,516
9,898
3,981
3,687

공조제어기
내수
1,109
1,329
1,302
1,182

수출
252
396
308
325

소계
1,361
1,726
1,610
1,506

기타매출
기타
내수
16
65
95
99

수출
54
-
-
-

소계
70
65
95
99

합계
내수
22,057
21,292
14,884
12,054

수출
3,806
3,002
719
946

소계
25,863
24,294
15,603
13,001

나. 주요 매출처 등 현황

[별도 기준]

(단위: 백만원)

제품명
매출처
2017년도 분기 
(제14기 분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

클린룸제어시스템
A사
6,824
7,173
7,034
4,560

B사
2,276
1,410
419
320

C사
646
261
454
522

D사
1,098
681
558
157

기타
3,071
3,081
1,450
2,149

소계
13,915
12,605
9,916
7,708

BLDC모터
A사
5,950
6,610
3,313
2,796

B사
2,572
1,754
289
639

C사
84
142
181
127

D사
122
207
34
8

기타
1,309
1,274
198
125

소계
9,915
9,782
3,981
3,687

공조제어기
A사
761
1,120
869
755

B사
118
90
103
138

C사
113
103
39
5

D사
66
81
117
188

기타
304
331
483
421

소계
1,361
1,726
1,610
1,506

기타
기타
70
65
95
99

소계
70
65
95
99

합계
25,261
24,178
15,603
13,001

[연결 기준]

(단위: 백만원)

제품명
매출처
2017년도 분기 
(제14기 분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

클린룸제어시스템
A사
6,824
7,173
7,034
4,560

B사
2,276
1,410
419
320

C사
646
261
454
522

D사
1,098
681
558
157

기타
3,071
3,081
1,450
2,149

소계
13,915
12,605
9,916
7,708

BLDC모터
A사
6,552
6,726
3,313
2,796

B사
2,572
1,754
289
639

C사
84
142
181
127

D사
122
207
34
8

기타
1,309
1,274
198
125

소계
10,517
9,898
3,981
3,687

공조제어기
A사
761
1,120
869
755

B사
118
90
103
138

C사
113
103
39
5

D사
66
81
117
188

기타
304
331
483
421

소계
1,361
1,726
1,610
1,506

기타
기타
70
65
95
99

소계
70
65
95
99

합계
25,863
24,294
15,603
13,001

다. 판매조직 및 판매경로 등

(1) 판매조직

당사의 판매조직은 본사의 기술영업관리자에 의해 관리되고 있습니다. 국내 및 중국 등 해외시장의 매출을 총괄할 뿐만 아니라, 전 사 영업전략에 대한 방향을 제시하고 있습니다. 

(2) 판매경로

당사는 본사에서 최종고객사, 그리고 본사에서 연결자회사의 내부거래를 통한 최종고객사 납품 두가지의 판매 경로를 보유하고 있습니다. 본사의 경우 한국 및 중국 등 현지에 진출한 한국 고객사에 직납을 하고 있으며, 중국 법인은 본사에서 반제품을 구입한 뒤 제품을 생산하여 최종 고객사에게 판매하는 구조 입니다. 이는 연결기준으로 내부거래가 제거되어 중복 매출은 발생하지 않습니다.

(3) 판매전략

구분

상세내용

국내영업

- 신제품 개발 단계에부터 클린룸 분야 메이저 고객사와의 공동개발을 통하여 시장 선점기회를 확보하고, 당사 제품으로의 Spec 표준화 작업 진행

- 고객사 맞춤형, 제안형 제품 개발로 매출처 확대 및 신속, 정확한 현장 대응으로 안정적인 매출 확보

- BLDC모터 및 제어기, 중계기, 모니터링 시스템 등 일괄 라인업 구축을 통한 단품 판매 경쟁사 대비 Solution경쟁력 확보

- BLDC 모터 기술 트랜드를 선도하는 고효율 제품 라인업의 지속적인 확대를 통한 기존 시장 입지 강화와 동시에 신규 시장 진입 시너지 창출

- 각종 전시회 적극 참가로 신제품 홍보

해외영업

- 2019년까지 대형 LCD Panel 투자, 연이은 OLED, Flexible 디스플레이 투자 계획 중인 중국시장 집중공략

- 중국 소주시스웍유한공사 모터 생산라인 가동으로 수주에서 납품까지의 Cycle 단축을 통한 고객 대응력 강화

- 세계 최대 Fan Motor 기업인 독일 EBM Papst사의 비즈니스 모델을 목표로 Fan Motor 일체형 제품군 출시를 통한 시장 점유율 확대

- 각종 해외 전시회 참가를 통하여 회사의 제품을 홍보하고 우수한 신규 바이어 및 대리점 확보

6. 수주현황

당사는 주요 매출이 PO를 통해 발생하고 있어 특정 수주일자 및 납기일자를 기재하기 어려우며, 주문으로부터 공급까지 소요되는 기간이 매우 짧은 바(7일~14일) 특정 시점에서의 수주현황을 작성하는 데 어려움이 있어 기재를 생략하였습니다.

7. 시장위험과 재무관리

당사가 노출된 주요 시장 위험에는 외환위험, 금리위험 등이 있으며, 이러한 내용은 첨부된 공시서류인 연결감사보고서의 주석사항 중 "위험관리" 에 상세하게 기재되어 있으므로 해당 부분을 참조해 주시기 바랍니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 당사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다.

10. 연구개발 현황

가. 연구개발 조직

(1) 연구개발 조직 개요

연구소 조직도.jpg
연구소 조직도

(2) 연구개발 인력 구성

당사의 기업부설연구소는 주요 개발 업무에 따라 모터 및 제어시스템 개발, 공조 제어시스템 개발, 소프트웨어 개발의3개 팀으로 구성되어 있습니다. 연구개발 인력은 2017년 반기 기준, 이현규 연구소장 이하10명의 연구원으로 총11명으로 구성되어 있습니다.

학력

박사

석사

학사

기타

합계

인원수

-

4

7

-

11

(3) 주요 연구개발 인력 현황

팀명
인원
수행업무

연구소장
1
연구개발 로드맵 및 관리

개발1팀
5
모터 및 제어시스템

개발2팀
2
공조제어시스템

개발3팀
3
소프트웨어

나. 연구개발 비용

당사는 제출일 현재 연구개발비용에 대한 자산처리를 하고 있지 않습니다.

(단위: 백만원)

구분
2017년도 분기 
(제14기 분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

자산 처리
-
-
-
-

비용 처리
983
1,414
1,049
1,261

합계
983
1,414
1,049
1,261

매출액(별도) 대비 비율
3.9
5.9%
6.7%
9.7%

다. 연구개발 실적

(1) 주요 연구개발 실적

연구과제
적용제품
지원기관

개발기간

FCU(FAN COIL UNIT) 제어기 개발
학교 및 관공서 FCU 제어기
주요 매출처
2012.08 ~ 2015.06

생산라인 고정형 나사 체결기 (너트런너)
150w, 400w, 1kw 너트런너 제품
2014.01 ~ 2015.03

TFT 7인치HMI 개발
LCD 기반의 HMI
2014.01 ~ 2015.12

BLDC 모터 일체형 전용 제어기
500W, 650W급BLDC 모터 일체형 제품
2014.01 ~ 2015.06

무선통신을 이용한 산업용 나사 체결기 및 통합제어 드라이버 개발

무선 너트런너

한국산업단지공단
2015.06 ~ 2016.06

DC VALVE 용 수가습 제어기 개발
수가습 제어기
주요 매출처
2016.05 ~ 2017.03

작업장 청정 유지용 고효율 저소음 초고속BLDC모터 및DRIVER 개발
BLDC 모터 및 제어시스템
2016.08 ~ 2018.08

작업장 청정 유지용 고효율 저소음 초고속BLDC모터 및DRIVER 개발
BLDC 모터

중소기업청

2016.08 ~ 2018.08

중국향 환기장치 제어기 개발
환기장치 제어기
주요 매출처
2016.09 ~ 2017.03

센서리스용BLDC 제어기 개발
BLDC 모터 제어기
2016.11 ~ 2017.08

무선통신을 이용한 클린룸 통합 제어시스템 개발
클린룸 제어시스템
2017.06 ~ 2018.12

(2) 보유기술 경쟁력

○ BLDC 모터 설계 기술

당사는 기존에 전량 수입에 의존하던 클린룸 FFU에 사용되는 일체형 BLDC 모터를 국내 최초로 국산화 하였으며, 국내외 유수의 반도체 제조 공장에서 수십만 대의 운영실적을 보유하고 있습니다. FFU용 BLDC 모터는 반영구적으로 가동되는 환경에 적합하도록 높은 성능, 고효율과 신뢰성이 요구되는 제품으로, 다년간의 연구 개발과 시험을 통하여 모터의 코어 설계 기술, 자석 형상 설계, 착자 형태 설계, 회전체 샤프트 및 기구물 설계 기술 등을 보유하고 있습니다. 당사는 제품 지수성 향상을 위한 전식방지 설계 특허와, 모터 기구물 설계에 대한 특허를 보유하고 있습니다.

○ 모터 제어기 설계 기술

당사는 클린룸 시장에 BLDC가 도입되는 초기부터 BLDC 모터 제어기의 연구개발을 진행하고 있습니다. 공조용 BLDC 모터 제어기 설계에서는 고역율 전원부 설계 기술, 고효율 모터 제어기술, 소음절감 제어기술 등을 확보하였으며, 고성능 서보(Servo) 제어기술을 확보하여 전동 공구용 제어기 분야에도 설계 능력을 보유하고 있습니다. 당사는 BLDC 모터 설계 기술과 BLDC 제어기술을 동시에 보유함으로써 기술적 경쟁력 우위를 확보하고 있습니다.

AC 모터 제어기 분야에서는 모터 용량 및 제어 방식에 따라 다양한 제어 솔루션을 보유하고 있으며, 당사의 독창적인 제어 기술로 개발한 AC PWM 제어 특허를 보유하고 있습니다.

○ 클린룸 환경 제어시스템 기술

클린룸 환경 제어시스템은 클린룸의 청정도를 유지하는 FFU 제어기, 원격제어장치, 통신중계장치, 센서 네트워크 및 전체 시스템을 총괄하는 모니터링 소프트웨어로 구성됩니다. 국내외 반도체 공장은 점차 대형화하는 추세로, 대형 패널 공장은 클린룸 1개 층에 10,000대 이상의 FFU가 설치되며, 모니터링 소프트웨어는 50,000대 이상의 FFU를 동시에 감시/제어하는 시스템으로 구축되고 있습니다. 당사는 국내 클린룸의 개발역사와 함께 해온 연구인력으로 구성되어 있으며, 클린룸 환경 모니터링 분야에서는 국내외 최고 수준의 기술력과 설치/운영 실적을 보유하고 있습니다.

○ 공조 제어시스템 기술

공조 제어시스템 분야에서는 다양한 제어시스템에 대한 연구 개발 사례를 보유하고 있습니다. 전열 환기 시스템, 지열 냉난방 시스템, 가스 냉난방 시스템, 대형 냉동기용 제어시스템, VOC 유해가스 제거 시스템, 클린룸용 분무식 수가습 시스템 등의 다양한 공조 제어시스템을 개발하였습니다. 냉동기용 제어시스템은 국책과제를 통하여 개발한 바 있으며 현재 국내 대기업 A사 냉동기 분야에 전량 납품하고 있습니다. 또한 원전 안전인증을 획득하여 신고리 원전 및 UAE 원전 등에 납품한 실적을 보유하고 있습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

[특허권 보유 내역]

번호

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

1

보호커버를 구비한 덕트형 에프에프유 제어기

㈜시스웍

2013.12.17

2015.04.22

클린룸 제어시스템

2

에프에프유 및 이에프유 제어기

㈜시스웍

2013.08.12

2015.06.19

클린룸 제어시스템

3

터치 리모콘

㈜삼천리이에스, 
㈜시스웍

2013.08.06

2014.04.15

GHP, 환기 제어기기

4

다기능 청정공조 제어장치

㈜시스웍

2013.07.16

2015.01.28

클린룸 제어시스템

5

분리형 BLDC 모터와 분리형 BLDC 모터 베이스

㈜시스웍

2013.03.11

2014.10.01

BLDC모터

6

BLDC 피더모터 구동장치

㈜시스웍

2013.03.11

2014.04.08

-

7

에프에프유 제어기 보호장치

㈜시스웍

2011.06.14

2013.06.11

클린룸 제어시스템

8

몰드바 체결용 ＬＥＤ조명장치

㈜시스웍,
㈜한국이엔씨

2011.05.25

2013.01.04

클린룸 제어시스템

9

하나의 제어기에 다수의 포트를 구비한 팬필터 유니트 제어장치

㈜시스웍

2011.05.19

2013.03.08

클린룸 제어시스템

10

발열유리의 발열제어장치

㈜시스웍, 
㈜엘지하우시스,

2009.09.24

2011.11.04

-

11

베어링 전식 방지를 위한 비엘디씨 모터

세종아이앤텍㈜, 
㈜시스웍

2008.04.22

2010.06.04

BLDC모터

12

비엘디씨 모터 일체형 정현파 제어기 및 정현파 제어방법

㈜시스웍

2008.04.17

2010.06.04

BLDC모터 제어기

13

PWM 제어기

㈜시스웍

2008.01.30

2008.04.23

클린룸 제어시스템

나. 법규 및 정부 규제에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

12. 기업인수목적회사의 합병추진

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

주식회사 시스웍과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
(감사받지 않음)
제11기
(2014년)
(감사받지 않음)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

Ⅰ.유동자산
17,530,091,676
14,143,119,348
6,713,931,950
4,288,536,766

Ⅱ.비유동자산
6,968,947,792
6,132,201,263
6,154,163,320
5,879,847,777

자산 총계
24,499,039,468
20,275,320,611
12,868,095,270
10,168,384,543

부채

Ⅰ.유동부채
3,856,918,347
5,185,596,249
2,507,024,355
2,271,850,383

Ⅱ.비유동부채
1,397,183,444
1,626,027,466
1,787,366,408
1,620,430,210

부채 총계
5,254,101,791
6,811,623,715
4,294,390,763
3,892,280,593

자본

Ⅰ.지배기업 소유주지분
19,244,937,677
13,463,696,896
8,573,704,507
6,276,103,950

자본금
1,339,740,000
400,000,000
400,000,000
400,000,000

자본잉여금
80,050
-
-
-

기타포괄손익누계액
(10,548,977)
(6,839,175)
(3,118,868)
(6,525,111)

이익잉여금
17,915,666,604
13,070,536,071
8,176,823,375
5,882,629,061

Ⅱ.비지배지분
-
-
-
-

자본 총계
19,244,937,677
13,463,696,896
8,573,704,507
6,276,103,950

부채 및 자본의 총계
24,499,039,468
20,275,320,611
12,868,095,270
10,168,384,543

주식회사 시스웍과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
(감사받지 않음)
제11기
(2014년)
(감사받지 않음)

Ⅰ. 매출액
25,863,486,900
24,293,568,503
15,602,756,908
13,000,568,031

Ⅱ. 매출원가
18,181,883,951
16,091,455,365
11,117,609,850
9,873,018,346

Ⅲ. 매출총이익
7,681,602,949
8,202,113,138
4,485,147,058
3,127,549,685

Ⅳ. 판매비와관리비
1,944,326,269
2,286,804,285
1,773,511,296
2,602,311,038

Ⅴ. 영업이익
5,737,276,680
5,915,308,853
2,711,635,762
525,238,647

Ⅵ. 영업외이익(손실)
413,508,491
266,611,461
9,637,759
221,315,800

Ⅶ. 법인세차감전순이익
6,150,785,171
6,181,920,314
2,721,273,521
746,554,447

Ⅷ. 법인세비용
985,654,638
968,207,618
347,079,207
28,046,961

Ⅸ. 당(분)기순이익
5,165,130,533
5,213,712,696
2,374,194,314
718,507,486

Ⅹ. 기타포괄손익
(3,709,802)
(3,720,307)
3,406,243
(6,525,111)

XI. 총포괄손익
5,161,420,731
5,209,992,389
2,377,600,557
711,982,375

XIl. 당(분)기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분
5,165,130,533
5,213,712,696
2,374,194,314
718,507,486

비지배지분
-
-
-
-

XIII. 당(분)기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분
5,161,420,731
5,209,992,389
2,377,600,557
711,982,375

비지배지분
-
-
-
-

XIV. 주당손익

기본및희석주당이익
391
402
183
55

나. 요약 별도재무정보

주식회사 시스웍
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
(감사받지 않음)
제11기
(2014년)
(감사받지 않음)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

Ⅰ.유동자산
17,244,331,637
13,730,212,842
6,713,931,950
4,288,536,766

Ⅱ.비유동자산
7,038,576,544
6,315,863,984
6,154,163,320
5,879,847,777

자산 총계
24,282,908,181
20,046,076,826
12,868,095,270
10,168,384,543

부채

Ⅰ.유동부채
3,515,216,295
4,795,972,719
2,507,024,355
2,271,850,383

Ⅱ.비유동부채
1,397,183,444
1,647,875,891
1,787,366,408
1,620,430,210

부채 총계
4,912,399,739
6,443,848,610
4,294,390,763
3,892,280,593

자본

Ⅰ.자본금
1,339,740,000
400,000,000
400,000,000
400,000,000

Ⅱ.자본잉여금
80,050
-
-
-

Ⅲ.기타포괄손익누계액
(3,875,887)
(1,962,417)
(3,118,868)
(6,525,111)

Ⅳ.이익잉여금
18,034,564,279
13,204,190,633
8,176,823,375
5,882,629,061

자본 총계
19,370,508,442
13,602,228,216
8,573,704,507
6,276,103,950

부채 및 자본의 총계
24,282,908,181
20,046,076,826
12,868,095,270
10,168,384,543

주식회사 시스웍
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
(감사받지 않음)
제11기
(2014년)
(감사받지 않음)

Ⅰ. 매출액
25,261,163,586
24,177,525,515
15,602,756,908
13,000,568,031

Ⅱ. 매출원가
17,691,994,776
15,877,427,147
11,117,609,850
9,873,018,346

Ⅲ. 매출총이익
7,569,168,810
8,300,098,368
4,485,147,058
3,127,549,685

Ⅳ. 판매비와관리비
1,852,819,399
2,227,601,321
1,773,511,296
2,602,311,038

Ⅴ. 영업이익
5,716,349,411
6,072,497,047
2,711,635,762
525,238,647

Ⅵ. 영업외이익(손실)
404,720,615
268,231,639
9,637,759
221,315,800

Ⅶ. 법인세차감전순이익
6,121,070,026
6,340,728,686
2,721,273,521
746,554,447

Ⅷ. 법인세비용
970,696,380
993,361,428
347,079,207
28,046,961

Ⅸ. 당(분)기순이익
5,150,373,646
5,347,367,258
2,374,194,314
718,507,486

Ⅹ. 기타포괄손익
(1,913,470)
1,156,451
3,406,243
(6,525,111)

후속적으로 당기손익으로 
재분류되는 포괄손익

매도가능증권평가
(1,913,470)
1,156,451
3,406,243
(6,525,111)

XI. 총포괄손익
5,148,460,176
5,348,523,709
2,377,600,557
711,982,375

XIl. 주당손익

기본및희석주당손익
390
413
183
55

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제14기 3분기말 2017년

9월 30일 현재

제13기말 2016년 12월 31일 현재

제12기말 2015년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

제11기말 2014년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
제11기
(2014년)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

Ⅰ.유동자산
17,530,091,676
14,143,119,348
6,713,931,950
4,288,536,766

현금및현금성자산
2,742,882,097
1,358,415,089
291,839,845
699,300,138

매출채권
12,372,201,577
9,950,736,207
5,974,471,446
2,840,833,991

기타유동수취채권
10,347,991
26,648,234
231,676,852
369,359,548

재고자산
2,284,462,253
2,748,725,273
201,472,464
315,463,363

기타유동금융자산
-
6,000,000
450,000
54,900,000

기타유동자산
120,197,758
52,594,545
14,021,343
7,864,876

당기법인세자산
-
-
-
814,850

Ⅱ.비유동자산
6,968,947,792
6,132,201,263
6,154,163,320
5,879,847,777

관계기업투자
196,411,833
140,494,223
56,766,236
48,473,251

기타비유동수취채권
-
20,000,000
21,100,000
3,570,000

유형자산
5,064,147,953
4,547,967,202
4,579,869,599
4,298,900,164

투자부동산
1,130,678,877
1,207,865,882
1,229,899,118
1,466,384,579

무형자산
352,876,084
2,254,501
57,696,927
55,016,426

매도가능금융자산
208,400,600
210,314,070
208,831,440
7,503,357

이연법인세자산
16,432,445
3,305,385
-
-

자산 총계
24,499,039,468
20,275,320,611
12,868,095,270
10,168,384,543

부채

Ⅰ.유동부채
3,856,918,347
5,185,596,249
2,507,024,355
2,271,850,383

매입채무
1,652,389,949
2,139,695,429
112,350,507
297,418,498

기타유동지급채무
131,044,924
48,568,981
116,780,162
70,640,157

단기차입금
517,049,685
914,780,259
1,413,277,970
600,000,000

유동성장기차입금
646,000,000
646,000,000
148,000,000
1,000,000,000

기타유동부채
105,216,926
655,621,721
369,776,660
276,006,691

충당부채
22,182,155
-
-
-

당기법인세부채
783,034,708
780,929,859
346,839,056
27,785,037

Ⅱ.비유동부채
1,397,183,444
1,626,027,466
1,787,366,408
1,620,430,210

기타비유동지급채무
71,601,964
70,000,000
70,000,000
50,000,000

장기차입금
1,314,000,000
1,536,000,000
1,682,000,000
1,533,000,000

기타비유동부채
11,581,480
20,027,466
22,422,858
21,121,913

이연법인세부채
-
-
12,943,858
16,308,297

부채 총계
5,254,101,791
6,811,623,715
4,294,390,763
3,892,280,593

자본

Ⅰ.지배기업 소유주지분
19,244,937,677
13,463,696,896
8,573,704,507
6,276,103,950

자본금
1,339,740,000
400,000,000
400,000,000
400,000,000

자본잉여금
80,050
-
-
-

기타포괄손익누계액
(10,548,977)
(6,839,175)
(3,118,868)
(6,525,111)

이익잉여금
17,915,666,604
13,070,536,071
8,176,823,375
5,882,629,061

Ⅱ.비지배지분

비지배지분
-
-
-
-

자본 총계
19,244,937,677
13,463,696,896
8,573,704,507
6,276,103,950

부채 및 자본의 총계
24,499,039,468
20,275,320,611
12,868,095,270
10,168,384,543

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제14기 3분기 2017년 1월 1일부터 2017년 9월 30일까지

제13기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제12기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

제11기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
제11기
(2014년)

Ⅰ. 매출액
25,863,486,900
24,293,568,503
15,602,756,908
13,000,568,031

Ⅱ. 매출원가
18,181,883,951
16,091,455,365
11,117,609,850
9,873,018,346

Ⅲ. 매출총이익
7,681,602,949
8,202,113,138
4,485,147,058
3,127,549,685

Ⅳ. 판매비와관리비
1,944,326,269
2,286,804,285
1,773,511,296
2,602,311,038

Ⅴ. 영업이익
5,737,276,680
5,915,308,853
2,711,635,762
525,238,647

Ⅵ. 영업외이익(손실)
413,508,491
266,611,461
9,637,759
221,315,800

기타수익
418,332,421
164,509,431
208,620,894
340,992,860

기타비용
499,440
229,888,661
202,581,476
3,498,569

지분법이익
55,917,610
83,727,987
8,292,985
(7,026,749)

금융수익
148,980,303
319,248,900
89,130,514
41,625,693

금융비용
209,222,403
70,986,196
93,825,158
150,777,435

Ⅶ. 법인세차감전순이익
6,150,785,171
6,181,920,314
2,721,273,521
746,554,447

Ⅷ. 법인세비용
985,654,638
968,207,618
347,079,207
28,046,961

Ⅸ. 당(분)기순이익
5,165,130,533
5,213,712,696
2,374,194,314
718,507,486

Ⅹ. 기타포괄손익
(3,709,802)
(3,720,307)
3,406,243
(6,525,111)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익

매도가능증권평가
(1,913,470)
1,156,451
3,406,243
(6,525,111)

해외사업환산손익
(1,796,332)
(4,876,758)
-
-

XI. 총포괄손익
5,161,420,731
5,209,992,389
2,377,600,557
711,982,375

XIl. 당(분)기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분
5,165,130,533
5,213,712,696
2,374,194,314
718,507,486

비지배지분
-
-
-
-

XIII. 당(분)기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분
5,161,420,731
5,209,992,389
2,377,600,557
711,982,375

비지배지분
-
-
-
-

XIV. 주당손익

기본및희석주당이익
391
402
183
55

연 결 자 본 변 동 표

제14기 3분기 2017년 1월 1일부터 2017년 9월 30일까지

제13기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제12기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

제11기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배주주지분계
비지배지분
자본총계

2014.1.1(전전전기초)
400,000,000

5,244,121,575
5,644,121,575

5,644,121,575

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
718,507,486
718,507,486
-
718,507,486

매도가능증권평가
-
-
(6,525,111)

(6,525,111)
-
(6,525,111)

해외사업환산손익
-
-
-
-
-
-
-

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(80,000,000)
(80,000,000)
-
(80,000,000)

2014.12.31(전전전기말)
400,000,000

(6,525,111)
5,882,629,061
6,276,103,950

6,276,103,950

2015.1.1(전전기초)
400,000,000

(6,525,111)
5,882,629,061
6,276,103,950

6,276,103,950

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
2,374,194,314
2,374,194,314
-
2,374,194,314

매도가능증권평가
-
-
3,406,243

3,406,243
-
3,406,243

해외사업환산손익
-
-
-
-
-
-
-

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(80,000,000)
(80,000,000)
-
(80,000,000)

2015.12.31(전전기말)
400,000,000
-
(3,118,868)
8,176,823,375
8,573,704,507
-
8,573,704,507

2016.1.1(전기초)
400,000,000
-
(3,118,868)
8,176,823,375
8,573,704,507
-
8,573,704,507

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
5,213,712,696
5,213,712,696
-
5,213,712,696

매도가능증권평가
-
-
1,156,451
-
1,156,451
-
1,156,451

해외사업환산손익
-
-
(4,876,758)
-
(4,876,758)
-
(4,876,758)

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(320,000,000)
(320,000,000)
-
(320,000,000)

2016.12.31(전기말)
400,000,000
-
(6,839,175)
13,070,536,071
13,463,696,896

13,463,696,896

2017.1.1(당기초)
400,000,000
-
(6,839,175)
13,070,536,071
13,463,696,896
-
13,463,696,896

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
5,165,130,533
5,165,130,533
-
5,165,130,533

매도가능증권평가
-
-
(1,913,470)
-
(1,913,470)
-
(1,913,470)

해외사업환산손익
-
-
(1,796,332)
-
(1,796,332)
-
(1,796,332)

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(320,000,000)
(320,000,000)
-
(320,000,000)

유상증자
13,500,000
931,500,000
-
-
945,000,000
-
945,000,000

무상증자
926,240,000
(931,419,950)
-
-
(5,179,950)
-
(5,179,950)

2017.9.30(당분기말)
1,339,740,000
80,050
(10,548,977)
17,915,666,604
19,244,937,677
-
19,244,937,677

연 결 현 금 흐 름 표

제14기 3분기 2017년 1월 1일부터 2017년 9월 30일까지

제13기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제12기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

제11기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
제11기
(2014년)

Ⅰ. 영업활동
1,693,677,525
1,625,084,227
(48,415,420)
1,122,503,828

1. 영업활동에서 창출된 현금
2,740,890,909
2,076,861,484
(289,936)
1,250,998,471

당(분)기순이익
5,165,130,533
5,213,712,696
2,374,194,314
718,507,486

당(분)기순이익에 대한 조정
1,139,584,122
1,116,764,607
727,824,848
198,750,769

영업활동 자산ㆍ부채의 증감
(3,563,823,746)
(4,253,615,819)
(3,102,309,098)
333,740,216

2. 이자의 수취
44,479,649
155,774,264
74,950,601
5,892,592

3. 이자의 지급
(40,342,163)
(56,859,284)
(91,539,468)
(137,979,985)

4. 법인세의 납부
(1,051,350,870)
(550,692,237)
(31,536,617)
3,592,750

Ⅱ. 투자활동
(892,849,695)
(88,164,049)
(409,320,000)
(1,693,737,809)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
53,450,000
47,150,000
93,330,000
325,986,661

기타유동금융자산의 감소
12,000,000
450,000
67,050,000
60,000,000

단기대여금의 감소
-
-
-
11,779,174

주임종단기채권의 감소
21,450,000
44,200,000
21,910,000
12,440,000

보증금의 감소
20,000,000
2,500,000
4,370,000
5,000,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(946,299,695)
(135,314,049)
(502,650,000)
(2,019,724,470)

기타유동금융자산의 증가
6,000,000
6,000,000
12,600,000
79,100,000

단기대여금의 증가
-
-
60,000,000
20,000,000

관계기업투자주식의 취득
-
-
-
15,500,000

토지의 취득
-
-
-
1,697,554,951

건물의 취득
-
-
104,860,000
-

기계장치의 취득
-
-
58,000,000
55,000,000

차량운반구의 취득
-
-
-
55,260,140

공구와기구의 취득
193,940,925
116,930,000
42,290,000
77,837,091

비품의 취득
1,180,000
984,049
-
-

시설장치의 취득
40,000,000
-
-
-

건설중인자산의 취득
350,643,770
-
-
-

특허권의 취득
-
-
3,000,000
-

소프트웨어의 취득
54,535,000
-
-
-

기타의무형자산의 취득
300,000,000
-
-
-

보증금의 증가
-
1,400,000
21,900,000
570,000

Ⅲ. 재무활동
529,353,026
(466,497,711)
50,277,970
906,000,000

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
1,076,532,976
1,414,780,259
1,783,277,970
1,533,000,000

단기차입금의 증가
101,532,976
914,780,259
1,413,277,970
-

장기차입금의 증가
-
500,000,000
350,000,000
1,533,000,000

유상증자
945,000,000
-
-
-

임대보증금의 증가
30,000,000
-
20,000,000
-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(547,179,950)
(1,881,277,970)
(1,733,000,000)
(627,000,000)

단기차입금의 감소
-
-
600,000,000
3,000,000

유동성장기차입금의 상환
222,000,000
148,000,000
1,000,000,000
-

장기차입금의 감소

53,000,000
500,000,000

임대보증금의 감소

-
44,000,000

무상증자
5,179,950
-
-
-

배당금의 지급
320,000,000
320,000,000
80,000,000
80,000,000

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
1,330,180,856
1,070,422,467
(407,457,450)
364,766,019

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과
54,286,152
(3,847,223)
(2,843)
-

Ⅵ. 기초 현금및현금성자산
1,358,415,089
291,839,845
699,300,138
364,534,119

Ⅶ. 분기말 현금및현금성자산
2,742,882,097
1,358,415,089
291,839,845
699,300,138

3. 연결재무제표 주석

제14기 3분기 2017년
9월 30일 현재

제13기 2016년 12월 31일 현재

제13기 3분기 2016년
9월 30일 현재
(검토받지 아니한 재무제표)

회사명 : 주식회사 시스웍과 그 종속기업

1. 회사의 개요

주식회사 시스웍(이하 "회사")과 그 종속기업(이하 "연결회사")는 2004년 7월 16일에 설립되어 클린룸시스템, 냉난방 공조시스템 및 환기제어시스템 제조 및 판매업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 회사의 본사는 대전광역시 유성구에 소재하고 있습니다.

당분기 보고기간종료일 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
당분기
전기말

보통주
지분율
보통주 (주1)
지분율

김형철 및 특수관계자
3,857,220
28.79%
1,190,500
29.76%

이현규 및 특수관계자
3,483,000
26.00%
1,075,000
26.88%

권오상 및 특수관계자
3,078,000
22.97%
950,000
23.75%

기타 주주
2,979,180
22.24%
784,500
19.61%

합계
13,397,400
100.00%
4,000,000
100.00%

1.1 종속기업 현황

당반기말
현재
연결대상 종속기업 및 지분율은 전기말 공시된 내용과 중요한 차이가 없습니다.

주) 2017.05.01 진행된 액면분할(50:1)을 전기말 주식수에 반영하여 작성하였습니다

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

연결회사의 2017년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2017년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다. 

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다.
연결회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 해석서의 제정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정
2015년 9월 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다. 

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등입니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 9월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 분기재무제표에 미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 향후 추가적인 정보에 기초하여 보다 구체적인 재무영향을 분석할 예정이며, 예비영향평가 결과는 향후 연결회사가 이용할 수 있는 추가 정보 등에 따라 변경될 수 있습니다.

금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다. 

사업모형/계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로지정할 수 있음(취소 불가).

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 연결회사는 2017년 9월 30일 현재대여금 및 수취채권 15,125백만원을 상각후원가로 측정하고 있으며, 예비영향평가 결과에 따르면 대부분 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하므로 상각후원가로 측정되는 항목으로 분류되어 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 2017년 9월 30일 현재매도가능금융자산으로 분류된 채무상품은 없으므로, 예비영향평가 결과에 따르면 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 연결회사의 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 208백만원이고, 2017년 9월 30일로 종료되는 보고기간 중 당기손익으로 재순환된매도가능금융자산 관련 미실현평가손익은 없습니다. 예비영향평가 결과에 따르면 연결회사는 매도가능지분상품 중 장기 투자 목적의 지분상품을 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 계획이므로, 해당 금융자산이 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다.

금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다. 2017년 9월 30일 현재 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채가 없으므로, 예비영향 평가결과에 따르면 연결재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

금융자산과 계약자산의 손상

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(Incurred loss model)에 따라 손상 발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(Expected credit loss model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 12개월 또는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다. 다만, 매출채권과 계약자산은 유의적인 금융요소를 포함하지 않을 경우 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 예외규정을 명시하였습니다.

연결회사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 금융상품 15,125백만원(대여금 및 수취채권)을 보유하고 있고, 해당 금융자산에 대하여 손실충당금 697백만원을 설정하고 있습니다.

유의적 금융요소가 없는 매출채권 및 계약자산과 리스채권에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 실무적 간편법을 사용할 예정이며, 2017년 9월 30일 현재 손실충당금에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다. 

위험회피회계에 대한 경과규정에 따라 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 연결회사는 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 계획이므로, 연결재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 판단합니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 11월 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 연결회사는 경과규정에 따라 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일(최초 적용일) 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일이 포함되는 회계연도의 이익잉여금(또는 적절하다면 다른 자본 요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식할 예정입니다. 해당 경과 규정에 따라 2018년 1월 1일 현재 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용하고, 완료된 계약 등에대해서는 연결재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다. 

2017년 9월 30일 현재 회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다.
연결회사는 2017년 기말까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연차 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 동 기준서의 주요 사항별로 연결회사의 연결재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

수행의무의 식별 

연결회사는 클린룸시스템, 냉난방 공조시스템 및 환기제어시스템의 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 

재화의 공급과 관련하여 별도로 식별되는 추가적인 수행의무는 파악되지 아니하였습니다. 다만, 이러한 수행의무의 별도 식별 여부는 고객과의 계약 조건과 업무 성격에 따라 다를 수 있습니다. 이로 인해 연결회사의 수익인식은 기업회계기준서 1115호 최초적용일에 존재하는 계약의 성격에 따른 수행의무의 별도 식별 여부판단 결과에 영향을 받을 수 있습니다. 

변동대가

재화의 공급과 관련하여 무제한적 반품이 허용되지 않으며, 수취할 대가는 연결회사와 고객사간에 사전에 합의된 단위당 가격이 적용됩니다. 이에 연결회사는 신규 기준서 도입에따른 변동대가에 의한 거래가격 산정과 관련된 영향은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

거래가격의 배분

연결회사는 수행의무가 별도로 식별되는 계약이 발생할 경우 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용할 예정입니다.

2.3 회계정책

요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.2(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.3.1 법
인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원).

금융자산
당분기말
전기말

대여금및수취채권
매도가능금융자산
대여금및수취채권
매도가능금융자산

현금및현금성자산
2,742,882
-
1,358,415
-

단기금융상품
-
-
6,000
-

매출채권
12,372,202
-
9,950,736
-

기타유동수취채권
10,348
-
26,648
-

기타비유동수취채권
-
-
20,000
-

매도가능금융자산
-
208,401
-
210,314

합계
15,125,432
208,401
11,361,799
210,314

금융부채
당분기말
전기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채

매입채무
1,652,390
2,139,695

기타유동지급채무
131,045
48,569

기타비유동지급채무
71,602
70,000

단기차입금
517,050
914,780

유동성장기차입금
646,000
646,000

장기차입금
1,314,000
1,536,000

합계
4,332,087
5,355,044

5. 금융상품의 공정가치

(1) 보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
2,742,882
2,742,882
1,358,415
1,358,415

단기금융상품
-
-
6,000
6,000

매출채권
12,372,202
12,372,202
9,950,736
9,950,736

기타유동수취채권
10,348
10,348
26,648
26,648

기타비유동수취채권
-
-
20,000
20,000

매도가능금융자산
208,401
208,401
210,314
210,314

합계
15,333,833
15,333,833
11,572,113
11,572,113

금융부채:

매입채무
1,652,390
1,652,390
2,139,695
2,139,695

기타유동지급채무
131,045
131,045
48,569
48,569

기타비유동지급채무
71,602
71,602
70,000
70,000

단기차입금
517,050
517,050
914,780
914,780

유동성장기차입금
646,000
646,000
646,000
646,000

장기차입금
1,314,000
1,314,000
1,536,000
1,536,000

합계
4,332,087
4,332,087
5,355,044
5,355,044

(2) 공정가치 서열체계

연결회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준2
직접적으로 또는 간접적으로 관측 가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 금융상품의 수준별 공정가치(단위: 천원)

1) 당분기말

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산:

매출채권
-
-
12,372,202
12,372,202

기타유동수취채권
-
-
10,348
10,348

매도가능금융자산(*)
8,401
-
-
8,401

합계

8,401

-
12,382,550
12,390,951

금융부채:

매입채무
-
-
1,652,390
1,652,390

기타유동지급채무
-
-
131,045
131,045

기타비유동지급채무
-
-
71,602
71,602

단기차입금
-
-
517,050
517,050

유동성장기차입금
-
-
646,000
646,000

장기차입금
-
-
1,314,000
1,314,000

합계
-
-
4,332,087
4,332,087

2) 전기말

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산:

매출채권
-
-
9,950,736
9,950,736

기타유동수취채권
-
-
26,648
26,648

기타비유동수취채권
-
-
20,000
20,000

매도가능금융자산(*)
10,314
-
-
10,314

합계
10,314
-
9,997,384
10,007,698

금융부채:

매입채무
-
-
2,139,695
2,139,695

기타유동지급채무
-
-
48,569
48,569

기타비유동지급채무
-
-
70,000
70,000

단기차입금
-
-
914,780
914,780

유동성장기차입금
-
-
646,000
646,000

장기차입금
-
-
1,536,000
1,536,000

합계
-
-
5,355,044
5,355,044

(*) 활성시장에서 거래되지 않는 지분증권으로 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가를 장부금액으로 평가하고 있는 금액은 제외되었습니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

(1)
보
고기간종료일 현재 매출채권 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

유동자산

매출채권
12,448,840
10,063,404

대손충당금
(76,638)
(112,668)

합계
12,372,202
9,950,736

(2) 보고기간종료일 현재 기타수취채권 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

기타유동수취채권

미수수익
70,957
70,790

대손충당금
(70,033)
(70,033)

단기대여금
553,200
574,650

대손충당금
(550,700)
(550,700)

미수금
6,924
1,941

합계
10,348
26,648

기타비유동수취채권

보증금
-
20,000

(3) 당분기 및 전분기 중 매출채권 대손충당금 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초금액
112,668
78,775

대손상각비(환입)
(36,030)
21,794

분기말금액
76,638
100,569

(4) 당분기 및 전분기 중 기타수취채권 대손충당금 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초금액
620,733
446,302

기타의대손상각비
-
174,357

분기말금액
620,733
620,659

(5) 보고기간종료일 현재 매출채권의 정상채권, 연체되었으나 손상되지 않은 채권 및 손상채권의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

정상채권
11,973,500
10,022,648

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 초과 12개월 이하
292,699
2,842

12개월 초과
144,727
-

소 계
437,426
2,842

손상채권

6개월 초과 12개월 이하
-
159

12개월 초과
37,914
37,755

소 계
37,914
37,914

합 계
12,448,840
10,063,404

7. 재고자산

보
고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

원재료
246,245
444,667

평가충당금(*)
(19,968)
-

제품
1,179,670
1,331,870

평가충당금(*)
(55,675)
-

재공품
934,190
972,188

합계
2,284,462
2,748,725

(*) 당분기 중 인식한 재고자산평가손실 75백만원은 손익계산서 상 매출원가에 포함되었습니다.

8. 관계기업투자

보고기간종료일 현재 관계기업 및 종속기업투자의 현황은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
회사명
당분기말
전기말
측정방법

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
㈜동양기술
27.75%
196,412
27.75%
140,494
지분법

9. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내용은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

취득원가
5,833,792
5,178,383

감가상각누계액
(769,644)
(630,416)

장부가액
5,064,148
4,547,967

(2)
당분기 및

전분기
중
유형자산 장부금액의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초
4,547,967
4,579,870

취득
585,765
97,791

해외사업환산손익
3,015
-

대체
62,447
-

감가상각
(135,046)
(110,094)

분기말
5,064,148
4,567,567

(3) 보고기간종료일 현재 차입금 및 지급보증과 관련하여 회사의 토지와 건물의 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석22 참조).

10. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부금액의 구성내용은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

취득원가
1,254,506
1,321,072

감가상각누계액
(123,827)
(113,206)

장부가액
1,130,679
1,207,866

(2)
당분기 및

전분기
중
투자부동산 장부금액의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초
1,207,866
1,229,898

대체
(62,447)
-

감가상각
(14,740)
(16,411)

분기말
1,130,679
1,213,487

(3) 보고기간 종료일 현재 차입금과 관련하여 회사의 투자부동산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석22 참조).

11. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내용은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

취득원가
412,551
58,016

상각누계액
(4,659)
(745)

손상차손누계액
(55,016)
(55,016)

장부가액
352,876
2,255

(2)
당분기 및

전분기
중
무형자산 장부금액의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초
2,255
57,697

취득
354,535
-

손상
-
(55,016)

상각
(3,914)
(320)

분기말
352,876
2,361

12. 매입채무 및 기타지급채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

유동부채

매입채무
1,652,390
2,139,695

미지급금
105,276
41,295

미지급비용
5,769
7,274

임대보증금
20,000
-

합계

1,783,435
2,188,264

비유동부채

임대보증금
71,602
70,000

13. 충당부채

(1)

보고기간종료일 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

판매보증충당부채
22,182
-

(2) 당분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
기초
전입
사용
분기말

판매보증충당부채
-
22,182
-
22,182

14. 차입금

(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

차입금종류
차입처
당분기말 현재
이자율
당분기말
전기말

담보부 차입금
IBK기업은행
-
-
500,000

단기차입금
국민은행 Suzhou branch
4.79%
517,050
414,780

합계
517,050
914,780

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

차입금종류
차입처
당분기말 현재
이자율
상환방법
당분기말
전기말

담보대출
한국산업은행
1.99%
분할상환
870,000
1,044,000

담보대출
한국산업은행
2.02%
분할상환
240,000
288,000

담보대출
국민은행
0.33%
만기상환
350,000
350,000

담보대출
국민은행
1.73%
만기상환
500,000
500,000

차감 : 유동성장기차입금
(646,000)
(646,000)

잔액
1,314,000
1,536,000

(*) 상기 차입금에 대해 토지, 건물 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석22 참조).

15. 자본

(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

발행할 주식수
30,000,000주
200,000주

발행한 주식수(*)
13,397,400주
80,000주

1주당 액면가액
100원
5,000원

자본금
1,339,740
400,000

(*) 당분기 중 50대1의 액면분할이 이루어졌으며, 유상증자 및 무상증자로 인해 9,397,400주가 신규로 발행되었습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
80
-

(3) 보고기간종료일 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매도가능증권평가손실
(3,876)
(1,962)

해외사업환산손실
(6,673)
(4,877)

합 계
(10,549)
(6,839)

(4)
보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

내용
당분기말
전기말

이익준비금
108,000
76,000

미처분이익잉여금
17,807,667
12,994,536

합계
17,915,667
13,070,536

16. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
141,895
391,865
89,075
239,118

퇴직급여
55,268
165,238
37,836
100,895

감가상각비
15,374
37,370
12,920
38,883

무형자산상각비
2,858
3,914
107
320

복리후생비
27,306
78,424
21,864
57,399

임차료
3,056
11,232
3,518
4,511

여비교통비
4,257
13,164
25,867
59,778

연구개발비
186,298
688,438
124,260
372,829

전력비
5,880
45,498
17,967
48,907

지급수수료
71,033
236,633
7,119
41,026

대손상각비(환입)
(59,531)
(36,030)
9,408
21,794

기타
140,044
308,580
95,681
174,570

합계
593,738
1,944,326
445,622
1,160,030

17. 기타수익 및 기타비용

당분기 및 전분기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익:

임대료수익
31,120
111,642
40,114
114,793

정부보조금
82,212
305,022
1,451
8,840

대손충당금환입
-
514
-
-

잡이익
1,131
1,154
1,432
1,746

합계
114,463
418,332
42,997
125,379

기타비용:

무형자산손상차손
-
-
-
55,016

기타대손상각비
-
-
-
174,357

잡손실
285
499
160
162

합계
285
499
160
229,535

18. 금융수익 및 금융비용

당분기 및 전분기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
3,082
44,646
19,472
123,264

외환차익
8,809
19,256
2,332
23,648

외화환산이익
67,851
85,078
-
-

합계
79,742
148,980
21,804
146,912

금융비용:

이자비용
15,744
45,879
11,589
36,398

외환차손
55,703
72,063
2,873
8,528

외화환산손실
(1,070)
91,280
30,274
35,323

합계
70,377
209,222
44,736
80,249

19. 법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 현재 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균 연간법인세율은
16.02%입니다.

20. 특수관계자 거래

(1) 보고기간종료일 현재 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

회사와의 관계
당분기말
전기말

관계기업
㈜동양기술
㈜동양기술

기타특수관계자
대표이사 등
대표이사 등

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자간 거래내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

1) 당분기

특수관계자명
매출거래 등
매입거래 등

㈜동양기술
54,816
2,356,409

2) 전분기

특수관계자명
매출거래 등
매입거래 등

㈜동양기술
29,822
1,970,407

(3) 당분기 및 전분기 중 특수관계자간 자금거래내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

1) 당분기

특수관계자명
자금차입
자금상환
출자
배당

대표이사 등
-
-
-
257,240

2) 전분기

특수관계자명
자금차입
자금상환
출자
배당

대표이사 등
-
-
-
257,240

(4) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 주요 채권, 채무의 내역은다음과 같습니다(단위: 천원).

1) 당분기말

특수관계자명
매출채권
매입채무
단기차입금
미지급비용

㈜동양기술
-
279,000
-
-

2) 전기말

특수관계자명
매출채권
매입채무
단기차입금
미지급비용

㈜동양기술
94,655
624,385
-
-

(5) 당분기말 현재 회사는 대표이사 및 주요경영진으로부터 회사의 차입금 및 금융기관 약정 한도 금액과 관련하여 지급보증을 제공받고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다(단위: 천원).

금융기관
제공인
지급보증 금액

IBK기업은행
대표이사
947,183

한국산업은행
대표이사 및 주요경영진
1,110,000

국민은행
대표이사
880,000

(6) 당분기 및 전분기 중 주요경영진보상의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

단기급여
439,409
298,768

퇴직급여
175,938
119,187

합계
615,347
417,955

21. 현금흐름표

(1) 영업활동 현금흐름 중 수익 및 비용의 조정내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

대손상각비(환입)
(36,030)
21,794

기타의대손상각비(환입)
(514)
174,357

복리후생비(환입)
(8,446)
(907)

재고자산평가충당금전입
75,642
-

판매보증충당금전입
22,182
-

감가상각비
135,046
110,094

감가상각비_투자부동산
14,740
16,411

임대료수입
(4,121)
-

무형자산상각비
3,914
320

외화환산손실
91,280
35,323

이자비용
45,879
36,398

무형자산손상차손
-
55,016

법인세비용
985,654
674,729

이자수익
(44,646)
(123,264)

외화환산이익
(85,078)
-

지분법손익
(55,918)
(7,524)

합계
1,139,584
992,747

(2) 영업활동 현금흐름 중 운전자본 조정의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

매출채권
(2,962,181)
(3,876,872)

미수금
(4,985)
(1,836)

선급금
(67,173)
4,384

선급비용
(1,601)
2,685

재고자산
381,890
(2,580,811)

매입채무
(468,231)
2,422,678

미지급금
64,186
11,155

미지급비용
(1,393)
(15,461)

예수금
(384,566)
(126,485)

부가세예수금
(119,670)
62,533

선수금
(100)
(24,561)

합계
(3,563,824)
(4,122,591)

(3) 연결회사는 현금흐름표상의 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으며, 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성대체

222,000

370,000

무상증자에 의한 주식발행초과금 변동
926,240
-

임대보증금 유동성 대체
20,000
-

22. 담보로 제공된 자산

당분기말 현재 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원, CNY).

담보제공자산
장부금액
담보권자
담보설정금액
관련 계정과목
금액

토지
1,673,204
한국산업은행
1,800,000
차입금
1,110,000

토지 및 건물
2,161,526
국민은행
1,020,000
차입금
850,000

CNY 3,600,000
차입금
CNY 3,000,000

23. 우발채무와 약정사항

(1) 소송사건

당분기말 현재 연결회사는 (주)청조산업개발의 공탁금과 관련하여 공탁금 출급 청구권 확인 소송(소송가액 206백만원)에 피고로 계류되어 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정의 내용과 잔액은 다음과 같습니다(단위: 천원).

금융기관
한도금액
사용금액
약정내용

IBK기업은행
700,000
-
기업어음할인

산업은행 외 1개 은행
2,851,050
2,477,050
대출약정(*)

(*) 대표이사 및 주요경영진으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석20 참조).

(3) 당분기말 현재 연결회사는 서울보증보험으로부터
693
백만원의 한도로 계약이행보증 등을 제공받고 있으
며,
국민은행으로부터 CNY 3,000,000을 한도로 외화지급보증을 제공받고 있습니다.

24. 재무위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 변동위험 및 가격위험), 신용 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.

중간재무제표는 연차 재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로, 관련 정보는 2016년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이없습니다.

(1) 시장위험

연결회사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 내부적으로이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다. 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(4) 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조개선방안을 실행하고있습니다. 연결회사의 부채비율은 총부채에서 총자본을 나눈 금액으로 산출하고 있으며, 순차입금은 차입금과 사채를 합한 금액에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

총차입금 (a)
2,477,050
3,096,780

차감: 현금및현금성자산 (b)
2,742,882
1,358,415

순부채 (c)=(a)-(b)
(265,832)
1,738,365

부채총계 (d)
5,254,102
6,811,624

자본총계 (e)
19,244,938
13,463,697

총자본 (f)=(c)+(e)
18,979,106
15,202,062

순차입금비율 ((c)/(f))
- (*)
11.44%

부채비율 ((d)/(e))
27.30%
50.59%

(*) 순차입금이 부(-)의 금액임에 따라 결과를 표시하지 아니하였습니다.

25. 부문별 정보

한국채택국제회계기준 제 1108호 '영업부문'에 따른 연결회사의 보고부문이 단일부문으로 당분기와 전분기 중 기업전체수준에서의 부문별 매출액 정보는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

내수
7,646,740
21,498,697
5,414,309
13,507,208

수출
593,015
4,364,790
1,393,120
1,834,439

합 계
8,239,755
25,863,487
6,807,429
15,341,647

26. 영업의 집중

(1) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 전체 외부고객으로부터의 수익 중 10%이상을 차지하는 주요 고객으로부터의 매출액 현황은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

주요고객 A
5,699,127
69.17%
16,589,391
64.14%
3,710,316
54.50%
9,550,923
62.25%

주요고객 B
483,863
5.87%
2,581,353
9.98%
1,440,597
21.16%
2,105,718
13.73%

(2) 보고기간 종료일 현재 주요 고객과의 거래에서 발생한 주요 채권 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

주요고객 A

매출채권
9,182,396
6,770,794

대손충당금
(16,406)
(59,558)

합 계
9,165,990
6,711,236

주요고객 B

매출채권
555,033
260,906

대손충당금
(40)
(2,295)

합 계
554,993
258,611

(3) 당분기 중 총매출의 10%를 초과하는 외부 고객 두개 거래처에 대한 매출액은
19,171
백만원(총매출
의
74%) 입니다. 이처럼 연결회사의 영업은 동 고객들과의 영업관계에 중요하게 의존하고 있으며, 연결회
사의 재무제표는 이러한 영업관계가 당분간 계속될 것이라는 가정하에 작성된 것입니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제14기 3분기말 2017년

9월 30일 현재

제13기말 2016년 12월 31일 현재

제12기말 2015년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

제11기말 2014년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
제11기
(2014년)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

Ⅰ.유동자산
17,244,331,637
13,730,212,842
6,713,931,950
4,288,536,766

현금및현금성자산
1,966,437,307
1,236,445,569
291,839,845
699,300,138

매출채권
12,974,403,569
9,880,454,442
5,974,471,446
2,840,833,991

기타유동수취채권
8,098,822
24,707,722
231,676,852
369,359,548

재고자산
2,178,053,309
2,530,010,564
201,472,464
315,463,363

기타유동금융자산
-
6,000,000
450,000
54,900,000

기타유동자산
117,338,630
52,594,545
14,021,343
7,864,876

당기법인세자산
-
-
-
814,850

Ⅱ.비유동자산
7,038,576,544
6,315,863,984
6,154,163,320
5,879,847,777

관계기업및종속기업투자
384,234,147
328,316,537
56,766,236
48,473,251

기타비유동수취채권
-
20,000,000
21,100,000
3,570,000

유형자산
4,956,149,943
4,547,112,994
4,579,869,599
4,437,179,010

투자부동산
1,130,678,877
1,207,865,882
1,229,899,118
1,328,105,733

무형자산
352,876,084
2,254,501
57,696,927
55,016,426

매도가능금융자산
208,400,600
210,314,070
208,831,440
7,503,357

이연법인세자산
6,236,893
-
-
-

자산 총계
24,282,908,181
20,046,076,826
12,868,095,270
10,168,384,543

부채

Ⅰ.유동부채
3,515,216,295
4,795,972,719
2,507,024,355
2,271,850,383

매입채무
1,775,294,147
2,113,276,105
112,350,507
297,418,498

기타유동지급채무
131,044,924
45,471,013
116,780,162
70,640,157

단기차입금
-
500,000,000
1,413,277,970
600,000,000

유동성장기차입금
646,000,000
646,000,000
148,000,000
1,000,000,000

기타유동부채
157,660,361
655,621,721
369,776,660
276,006,691

충당부채
22,182,155
-
-
-

당기법인세부채
783,034,708
835,603,880
346,839,056
27,785,037

Ⅱ.비유동부채
1,397,183,444
1,647,875,891
1,787,366,408
1,620,430,210

기타비유동지급채무
71,601,964
70,000,000
70,000,000
50,000,000

장기차입금
1,314,000,000
1,536,000,000
1,682,000,000
1,533,000,000

기타비유동부채
11,581,480
20,027,466
22,422,550
21,121,913

이연법인세부채
-
21,848,425
12,943,858
16,308,297

부채 총계
4,912,399,739
6,443,848,610
4,294,390,763
3,892,280,593

자본

Ⅰ.자본금
1,339,740,000
400,000,000
400,000,000
400,000,000

Ⅱ.자본잉여금
80,050
-
-
-

Ⅲ.기타포괄손익누계액
(3,875,887)
(1,962,417)
(3,118,868)
(6,525,111)

Ⅳ.이익잉여금
18,034,564,279
13,204,190,633
8,176,823,375
5,882,629,061

자본 총계
19,370,508,442
13,602,228,216
8,573,704,507
6,276,103,950

부채 및 자본의 총계
24,282,908,181
20,046,076,826
12,868,095,270
10,168,384,543

포 괄 손 익 계 산 서

제14기 3분기 2017년 1월 1일부터 2017년 9월 30일까지

제13기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제12기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

제11기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍
(단위 : 원)

과 목
제14기 3분기
(2017년 3분기말)
제13기
(2016년)
제12기
(2015년)
제11기
(2014년)

Ⅰ. 매출액
25,261,163,586
24,177,525,515
15,602,756,908
13,000,568,031

Ⅱ. 매출원가
17,691,994,776
15,877,427,147
11,117,609,850
9,873,018,346

Ⅲ. 매출총이익
7,569,168,810
8,300,098,368
4,485,147,058
3,127,549,685

Ⅳ. 판매비와관리비
1,852,819,399
2,227,601,321
1,773,511,296
2,602,311,038

Ⅴ. 영업이익
5,716,349,411
6,072,497,047
2,711,635,762
525,238,647

Ⅵ. 영업외이익(손실)
404,720,615
268,231,639
9,637,759
221,315,800

기타수익
422,425,171
164,509,431
208,620,894
340,992,860

기타비용
4,093,296
229,888,661
202,581,476
3,498,569

지분법이익
55,917,610
83,727,987
8,292,985
(7,026,749)

금융수익
123,531,237
319,248,900
89,130,514
41,625,693

금융비용
193,060,107
69,366,018
93,825,158
150,777,435

Ⅶ. 법인세차감전순이익
6,121,070,026
6,340,728,686
2,721,273,521
746,554,447

Ⅷ. 법인세비용
970,696,380
993,361,428
347,079,207
28,046,961

Ⅸ. 당(분)기순이익
5,150,373,646
5,347,367,258
2,374,194,314
718,507,486

Ⅹ. 기타포괄손익
(1,913,470)
1,156,451
3,406,243
(6,525,111)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익

매도가능증권평가
(1,913,470)
1,156,451
3,406,243
(6,525,111)

XI. 총포괄손익
5,148,460,176
5,348,523,709
2,377,600,557
711,982,375

XIl. 주당손익

기본및희석주당손익
390
413
183
55

자 본 변 동 표

제14기 3분기 2017년 1월 1일부터 2017년 9월 30일까지

제13기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제12기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

제11기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본총계

2014.1.1(전전전기초)
400,000,000

5,244,121,575
5,644,121,575

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
718,507,486
718,507,486

매도가능증권평가
-
-
(6,525,111)
-
(6,525,111)

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(80,000,000)
(80,000,000)

2014.12.31(전전전기말)
400,000,000

(6,525,111)
5,882,629,061
6,276,103,950

2015.1.1(전전기초)
400,000,000

(6,525,111)
5,882,629,061
6,276,103,950

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
2,374,194,314
2,374,194,314

매도가능증권평가
-
-
3,406,243
-
3,406,243

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(80,000,000)
(80,000,000)

2015.12.31(전전기말)
400,000,000
-
(3,118,868)
8,176,823,375
8,573,704,507

2016.1.1(전기초)
400,000,000
-
(3,118,868)
8,176,823,375
8,573,704,507

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
5,347,367,258
5,347,367,258

매도가능증권평가
-
-
1,156,451
-
1,156,451

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(320,000,000)
(320,000,000)

2016.12.31(전기말)
400,000,000
-
(1,962,417)
13,204,190,633
13,602,228,216

2017.1.1(당기초)
400,000,000
-
(1,962,417)
13,204,190,633
13,602,228,216

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
5,150,373,646
5,150,373,646

매도가능증권평가
-
-
(1,913,470)
-
(1,913,470)

자본에 직접 반영된 주주와의 거래:

현금배당
-
-
-
(320,000,000)
(320,000,000)

유상증자
13,500,000
931,500,000
-
-
945,000,000

무상증자
926,240,000
(931,419,950)
-
-
(5,179,950)

2017.9.30(당분기말)
1,339,740,000
80,050
(3,875,887)
18,034,564,279
19,370,508,442

현 금 흐 름 표

제14기 3분기 2017년 1월 1일부터 2017년 9월 30일까지

제13기 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지

제12기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

제11기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지
 (감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 시스웍과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제 14(당) 분기
제13(전) 기
제12(전전) 기
제11(전전전) 기

Ⅰ. 영업활동
1,050,955,445
2,104,733,231
(48,415,420)
1,122,503,828

1. 영업활동에서 창출된 현금
2,083,077,884
2,500,845,322
(289,936)
1,250,998,471

당(분)기순이익
5,150,373,646
5,347,367,258
2,374,194,314
718,507,486

당(분)기순이익에 대한 조정
1,130,619,192
1,140,797,431
727,824,848
198,750,769

영업활동 자산ㆍ부채의 증감
(4,197,914,954)
(3,987,319,367)
(3,102,309,098)
333,740,216

2. 이자의 수취
43,408,298
155,774,264
74,950,601
5,892,592

3. 이자의 지급
(24,179,867)
(55,868,139)
(91,539,468)
(137,979,985)

4. 법인세의 납부
(1,051,350,870)
(496,018,216)
(31,536,617)
3,592,750

Ⅱ. 투자활동
(785,427,333)
(275,002,314)
(409,320,000)
(1,693,737,809)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
53,450,000
47,150,000
93,330,000
325,986,661

기타유동금융자산의 감소
12,000,000
450,000
67,050,000
60,000,000

단기대여금의 감소
-
-
-
11,779,174

주임종단기채권의 감소
21,450,000
44,200,000
21,910,000
12,440,000

보증금의 감소
20,000,000
2,500,000
4,370,000
5,000,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(838,877,333)
(322,152,314)
(502,650,000)
(2,019,724,470)

기타유동금융자산의 증가
6,000,000
6,000,000
12,600,000
79,100,000

단기대여금의 증가
-
10,000,000
60,000,000
20,000,000

관계기업투자주식의 취득
-
-
-
15,500,000

토지의 취득
-
-
-
1,697,554,951

건물의 취득
-
-
104,860,000
-

기계장치의 취득
-
-
58,000,000
55,000,000

차량운반구의 취득
-
-
-
55,260,140

공구와기구의 취득
86,518,563
116,930,000
42,290,000
77,837,091

비품의 취득
1,180,000
-
-
-

시설장치의 취득
40,000,000
-
-
-

건설중인자산의 취득
350,643,770
-
-
-

특허권의 취득
-
-
3,000,000
-

소프트웨어의 취득
54,535,000
-
-
-

기타의무형자산의 취득
300,000,000
-
-
-

보증금의 증가
-
1,400,000
21,900,000
570,000

종속기업투자주식의 취득
-
187,822,314
-
-

Ⅲ. 재무활동
427,820,050
(881,277,970)
50,277,970
906,000,000

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
975,000,000
1,000,000,000
1,783,277,970
1,533,000,000

단기차입금의 증가
-
500,000,000
1,413,277,970
-

장기차입금의 증가
-
500,000,000
350,000,000
1,533,000,000

유상증자
945,000,000
-
-
-

임대보증금의 증가
30,000,000
-
20,000,000
-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(547,179,950)
(1,881,277,970)
(1,733,000,000)
(627,000,000)

단기차입금의 감소
-
1,413,277,970
600,000,000
3,000,000

유동성장기차입금의 상환
222,000,000
148,000,000
1,000,000,000
-

장기차입금의 감소
-
-
53,000,000
500,000,000

임대보증금의 감소
-
-
-
44,000,000

무상증자
5,179,950
-
-
-

배당금의 지급
320,000,000
320,000,000
80,000,000
80,000,000

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
693,348,162
948,452,947
(407,457,450)
364,766,019

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과
36,643,576
(3,847,223)
(2,843)
-

Ⅵ. 기초 현금및현금성자산
1,236,445,569
291,839,845
699,300,138
364,534,119

Ⅶ. 분기말 현금및현금성자산
1,966,437,307
1,236,445,569
291,839,845
699,300,138

5. 재무제표 주석

제14기 3분기 2017년
9월 30일 현재

제13기 2016년 12월 31일 현재

제13기 3분기 2016년
9월 30일 현재
(검토받지 아니한 재무제표)

회사명 : 주식회사 시스웍

1. 회사의 개요

주식회사 시스웍(이하 "회사")는 2004년 7월 16일에 설립되어 클린룸시스템, 냉난방 공조시스템 및 환기제어시스템 제조 및 판매업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 회사의 본사는 대전광역시 유성구에 소재하고 있습니다.

당분기 보고기간종료일 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
당분기
전기말

보통주
지분율
보통주 (주1)
지분율

김형철 및 특수관계자
3,857,220
28.79%
1,190,500
29.76%

이현규 및 특수관계자
3,483,000
26.00%
1,075,000
26.88%

권오상 및 특수관계자
3,078,000
22.97%
950,000
23.75%

기타 주주
2,979,180
22.24%
784,500
19.61%

합계
13,397,400
100.00%
4,000,000
100.00%

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표 입니다. 2017년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2017년 9월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 회계정책과 공시의 변경

(1)
회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다. 

- 기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다. 

- 기준서 제1112호 '투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다.
회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에중요한 영향은 없습니다. 

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다.
회사는 동 해석서의 제정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정
2015년 9월 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. 

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등입니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

회사는 기업회계기준서 제1109호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2017년 9월 30일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2017년 분기재무제표에 미치는 잠재적인 영향을 예비 평가하였고, 향후 추가적인 정보에 기초하여 보다구체적인 재무영향을 분석할 예정이며, 예비영향평가 결과는 향후 회사가 이용할 수 있는 추가 정보 등에 따라 변경될 수 있습니다.

금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형/계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로지정할 수 있음(취소 불가).

(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 회사는 2017년 9월 30일 현재 대여금 및 수취채권 14,949백만원을 상각후원가로 측정하고 있으며, 예비영향평가 결과에 따르면 대부분 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하므로 상각후원가로측정되는 항목으로 분류되어 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 2017년 9월 30일 현재매도가능금융자산으로 분류된 채무상품은 없으므로, 예비영향평가 결과에 따르면 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 회사의 2017년 9월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 208백만원이고, 2017년 9월 30일로 종료되는 보고기간 중 당기손익으로 재순환된 매도가능금융자산 관련 미실현평가손익은 없습니다. 예비영향평가 결과에 따르면 회사는매도가능지분상품 중 장기 투자 목적의 지분상품을 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 계획이므로, 해당 금융자산이 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

금융부채의 분류 및 측정

기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다. 2017년 9월 30일 현재 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채가 없으므로, 예비영향 평가결과에 따르면 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다.

금융자산과 계약자산의 손상

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(Incurred loss model)에 따라 손상 발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(Expected credit loss model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 12개월 또는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다. 다만, 매출채권과 계약자산은 유의적인 금융요소를 포함하지 않을 경우 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 예외규정을 명시하였습니다.

회사는 2017년 9월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 금융상품 14,949백만원(대여금 및 수취채권)을 보유하고 있고, 해당 금융자산에 대하여 손실충당금 697백만원을 설정하고 있습니다.

유의적 금융요소가 없는 매출채권 및 계약자산과 리스채권에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 실무적 간편법을 사용할 예정이며, 2017년 9월 30일 현재 손실충당금에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 

위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따라 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 회사는 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 계획이므로, 재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 판단합니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 11월 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 회사는 경과규정에 따라 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일(최초 적용일) 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일이 포함되는 회계연도의 이익잉여금(또는 적절하다면 다른 자본 요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식할 예정입니다. 해당 경과 규정에 따라 2018년 1월 1일 현재 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용하고, 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 9월 30일 현재 회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다.
회사는 2017년 기말까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연차 재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 동 기준서의 주요 사항별로 회사의 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

수행의무의 식별 

회사는 클린룸시스템, 냉난방 공조시스템 및 환기제어시스템의 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 

재화의 공급과 관련하여 별도로 식별되는 추가적인 수행의무는 파악되지 아니하였습니다. 다만, 이러한 수행의무의 별도 식별 여부는 고객과의 계약 조건과 업무 성격에 따라 다를 수 있습니다. 이로 인해 회사의 수익인식은 기업회계기준서 1115호 최초적용일에 존재하는 계약의 성격에 따른 수행의무의 별도 식별 여부판단 결과에 영향을 받을 수 있습니다.

변동대가

재화의 공급과 관련하여 무제한적 반품이 허용되지 않으며, 수취할 대가는 회사와 고객사간에 사전에 합의된 단위당 가격이 적용됩니다. 이에 회사는 신규 기준서 도입에따른 변동대가에 의한 거래가격 산정과 관련된 영향은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

거래가격의 배분

회사는 수행의무가 별도로 식별되는 계약이 발생할 경우 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을사용할 예정입니다.

2.2 회계정책

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 '주석 2.1'에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 관계기업투자는 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법으로 표시한 재무제표이며, 종속기업투자는 원가법으로 표시하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단 

회사는 미래에 대해 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 법인세

보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 추정하여 당기법인세 및 이연법인세로 인식하고 있습니다. 특히, 중간기간의 법인세비용은 '주석 2.2.1'에서 설명하는 회계정책에 따라 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 그러나, 미래 실제 법인세부담액은 인식한 관련 자산ㆍ부채와 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 차이는 예상한 법인세효과가 확정된 시점의 당기법인세비용 및 이연법인세 자산ㆍ부채에 영향을 줄 수 있습니다.

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석5 참조).

4. 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

금융자산
당분기말
전기말

대여금및수취채권
매도가능금융자산
대여금및수취채권
매도가능금융자산

현금및현금성자산
1,966,437
-
1,236,446
-

단기금융상품
-
-
6,000
-

매출채권
12,974,404
-
9,880,454
-

기타유동수취채권
8,099
-
24,708
-

기타비유동수취채권
-
-
20,000
-

매도가능금융자산
-
208,401
-
210,314

합계
14,948,940
208,401
11,167,608
210,314

금융부채
당분기말
전기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채

매입채무
1,775,294
2,113,276

기타유동지급채무
131,045
45,471

기타비유동지급채무
71,602
70,000

단기차입금
-
500,000

유동성장기차입금
646,000
646,000

장기차입금
1,314,000
1,536,000

합계
3,937,941
4,910,747

5. 금융상품의 공정가치

(1) 보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
1,966,437
1,966,437
1,236,446
1,236,446

단기금융상품
-
-
6,000
6,000

매출채권
12,974,404
12,974,404
9,880,454
9,880,454

기타유동수취채권
8,099
8,099
24,708
24,708

기타비유동수취채권
-
-
20,000
20,000

매도가능금융자산
208,401
208,401
210,314
210,314

합계
15,157,341
15,157,341
11,377,922
11,377,922

금융부채:

매입채무
1,775,294
1,775,294
2,113,276
2,113,276

기타유동지급채무
131,045
131,045
45,471
45,471

기타비유동지급채무
71,602
71,602
70,000
70,000

단기차입금
-
-
500,000
500,000

유동성장기차입금
646,000
646,000
646,000
646,000

장기차입금
1,314,000
1,314,000
1,536,000
1,536,000

합계
3,937,941
3,937,941
4,910,747
4,910,747

(2) 공정가치 서열체계

회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준2
직접적으로 또는 간접적으로 관측 가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 금융상품의 수준별 공정가치(단위: 천원)

1) 당분기말

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산:

매출채권
-
-
12,974,404
12,974,404

기타유동수취채권
-
-
8,099
8,099

매도가능금융자산(*)
8,401
-
-
8,401

합계

8,401

-
12,982,503
12,990,904

금융부채:

매입채무
-
-
1,775,294
1,775,294

기타유동지급채무
-
-
131,045
131,045

기타비유동지급채무
-
-
71,602
71,602

유동성장기차입금
-
-
646,000
646,000

장기차입금
-
-
1,314,000
1,314,000

합계
-
-
3,937,941
3,937,941

2) 전기말

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산:

매출채권
-
-
9,880,454
9,880,454

기타유동수취채권
-
-
24,708
24,708

기타비유동수취채권
-
-
20,000
20,000

매도가능금융자산(*)
10,314
-
-
10,314

합계
10,314
-
9,925,162
9,935,476

금융부채:

매입채무
-
-
2,113,276
2,113,276

기타유동지급채무
-
-
45,471
45,471

기타비유동지급채무
-
-
70,000
70,000

단기차입금

500,000
500,000

유동성장기차입금
-
-
646,000
646,000

장기차입금
-
-
1,536,000
1,536,000

합계
-
-
4,910,747
4,910,747

(*) 활성시장에서 거래되지 않는 지분증권으로 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가를 장부금액으로 평가하고 있는 금액은 제외되었습니다.

6. 매출채권 및 기타수취채권

(1)
보
고기간종료일 현재 매출채권 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

유동자산

매출채권
13,051,042
9,993,122

대손충당금
(76,638)
(112,668)

합계
12,974,404
9,880,454

(2) 보고기간종료일 현재 기타수취채권 내역은 다음과 같습니다(천원).

구분
당분기말
전기말

기타유동수취채권

미수수익
70,957
70,790

대손충당금
(70,033)
(70,033)

단기대여금
553,200
574,650

대손충당금
(550,700)
(550,700)

미수금
4,675
-

합계
8,099
24,707

기타비유동수취채권

보증금
-
20,000

(3) 당분기 및 전분기 중 매출채권 대손충당금 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초금액
112,668
78,775

대손상각비(환입)
(36,030)
21,794

분기말금액
76,638
100,569

(4) 당분기 및 전분기 중 기타수취채권 대손충당금 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초금액
620,733
446,302

기타의대손상각비
-
174,357

분기말금액
620,733
620,659

(5) 보고기간종료일 현재 매출채권의 정상채권, 연체되었으나 손상되지 않은 채권 및 손상채권의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

정상채권
12,575,702
9,952,366

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 초과 12개월 이하
292,699
2,842

12개월 초과
144,727
-

소 계
437,426
2,842

손상채권

6개월 초과 12개월 이하
-
159

12개월 초과
37,914
37,755

소 계
37,914
37,914

합 계
13,051,042
9,993,122

7. 재고자산

보
고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

원재료
93,492
225,953

평가충당금(*)
(19,968)
-

제품
1,226,014
1,331,870

평가충당금(*)
(55,675)
-

재공품
934,190
972,188

합계
2,178,053
2,530,011

(*) 당분기 중 인식한 재고자산평가손실 75백만원은 손익계산서 상 매출원가에 포함되었습니다.

8. 관계기업 및 종속기업투자

보고기간종료일 현재 관계기업 및 종속기업투자의 현황은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
회사명
당분기말
전기말
측정방법

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
㈜동양기술
27.75%
196,412
27.75%
140,494
지분법

종속기업
SUZHOU Syswork
100.00%
187,822
100.00%
187,822
원가법

합계

384,234

328,316

9. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내용은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

취득원가
5,722,306
5,177,399

감가상각누계액
(766,156)
(630,286)

장부가액
4,956,150
4,547,113

(2)
당분기 및

전분기
중
유형자산 장부금액의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초
4,547,113
4,579,870

취득
478,342
96,860

대체
62,447
-

감가상각
(131,752)
(110,045)

분기말
4,956,150
4,566,685

(3) 보고기간종료일 현재 차입금 및 지급보증과 관련하여 회사의 토지와 건물의 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석22 참조).

10. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부금액의 구성내용은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

취득원가
1,254,506
1,321,072

감가상각누계액
(123,827)
(113,206)

장부가액
1,130,679
1,207,866

(2)
당분기 및

전분기
중
투자부동산 장부금액의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초
1,207,866
1,229,898

대체
(62,447)
-

감가상각
(14,740)
(16,411)

분기말
1,130,679
1,213,487

(3) 보고기간 종료일 현재 차입금과 관련하여 회사의 투자부동산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석22 참조).

11. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내용은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

취득원가
412,551
58,016

상각누계액
(4,659)
(745)

손상차손누계액
(55,016)
(55,016)

장부가액
352,876
2,255

(2)
당분기 및

전분기
중
무형자산 장부금액의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

기초
2,255
57,697

취득
354,535
-

손상
-
(55,016)

상각
(3,914)
(320)

분기말
352,876
2,361

12. 매입채무 및 기타지급채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

유동부채

매입채무
1,775,294
2,113,276

미지급금
105,276
38,197

미지급비용
5,769
7,274

임대보증금
20,000
-

합계

1,906,339
2,158,747

비유동부채

임대보증금
71,602
70,000

13. 충당부채

(1)

보고기간종료일 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

판매보증충당부채
22,182
-

(2) 당분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
기초
전입
사용
분기말

판매보증충당부채
-
22,182
-
22,182

14. 차입금

(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

차입금종류
차입처
당분기말 현재
이자율
당분기말
전기말

담보부 차입금
IBK기업은행
-
-
500,000

합계
-
500,000

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

차입금종류
차입처
당분기말 현재
이자율
상환방법
당분기말
전기말

담보대출
한국산업은행
1.99%
분할상환
870,000
1,044,000

담보대출
한국산업은행
2.02%
분할상환
240,000
288,000

담보대출
국민은행
0.33%
만기상환
350,000
350,000

담보대출
국민은행
1.73%
만기상환
500,000
500,000

차감 : 유동성장기차입금
(646,000)
(646,000)

잔액
1,314,000
1,536,000

(*) 상기 차입금에 대해 토지, 건물 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석22 참조).

15. 자본

(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

발행할 주식수
30,000,000주
200,000주

발행한 주식수(*)
13,397,400주
80,000주

1주당 액면가액
100원
5,000원

자본금
1,339,740
400,000

(*) 당분기 중 50대1의 액면분할이 이루어졌으며, 유상증자 및 무상증자로 인해 9,397,400주가 신규로 발행되었습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
80
-

(3) 보고기간종료일 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매도가능증권평가손실
3,876
1,962

(4)
보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

내용
당분기말
전기말

이익준비금
108,000
76,000

미처분이익잉여금
17,926,564
13,128,191

합계
18,034,564
13,204,191

16. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
137,926
380,125
83,739
233,782

퇴직급여
55,268
165,238
37,836
100,895

감가상각비
15,878
37,276
12,867
38,830

무형자산상각비
2,859
3,914
107
320

복리후생비
26,681
76,921
21,673
57,207

임차료
394
1,226
416
1,409

여비교통비
678
6,842
25,115
59,026

연구개발비
186,298
688,438
124,260
372,829

전력비
5,880
45,498
17,967
48,907

지급수수료
67,645
232,863
7,119
41,025

대손상각비
(53,653)
(36,030)
9,408
21,794

기타
115,568
250,508
62,324
141,215

합계
561,422
1,852,819
402,831
1,117,239

17. 기타수익 및 기타비용

당분기 및 전분기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익:

임대료수익
31,119
111,641
40,114
114,793

정부보조금
82,212
305,022
1,451
8,840

대손충당금환입
-
514
-
-

금융보증수익
2,456
4,093
-
-

잡이익
1,132
1,155
1,432
1,746

합계
116,919
422,425
42,997
125,379

기타비용:

무형자산손상차손
-
-
-
55,016

기타대손상각비
-
-
-
174,357

금융보증비용
2,456
4,093
-
-

잡손실
-
1
-
1

합계
2,456
4,094
-
229,374

18. 금융수익 및 금융비용

당분기 및 전분기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
2,590
43,574
19,419
123,211

외환차익
8,810
19,257
893
22,209

외화환산이익
59,237
60,700
-
-

합계
70,637
123,531
20,312
145,420

금융비용:

이자비용
9,532
29,717
11,589
36,398

외환차손
55,702
72,063
2,873
8,528

외화환산손실
603
91,280
30,274
35,323

합계
65,837
193,060
44,736
80,249

19. 법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 현재 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균 연간법인세율은
15.86%입니다.

20. 특수관계자 거래

(1) 보고기간종료일 현재 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

회사와의 관계
당분기말
전기말

종속기업
SUZHOU Syswork
SUZHOU Syswork

관계기업
㈜동양기술
㈜동양기술

기타특수관계자
대표이사 등
대표이사 등

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자간 거래내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

1) 당분기

특수관계자명
매출거래 등
매입거래 등

SUZHOU Syswork
766,903
142,413

㈜동양기술
54,816
2,356,409

2) 전분기

특수관계자명
매출거래 등
매입거래 등

SUZHOU Syswork
323,957
4,058

㈜동양기술
29,822
1,970,407

(3) 당분기 및 전분기 중 특수관계자간 자금거래내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

1) 당분기

특수관계자명
자금차입
자금상환
출자
배당

SUZHOU Syswork
-
-
-
-

대표이사 등
-
-
-
257,240

2) 전분기

특수관계자명
자금차입
자금상환
출자
배당

SUZHOU Syswork
-
-
187,822
-

대표이사 등
-
-
-
257,240

(4) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 주요 채권, 채무의 내역은다음과 같습니다(단위: 천원).

1) 당분기말

특수관계자명
매출채권
매입채무
단기차입금
미지급비용

SUZHOU Syswork
717,859
37,111
-
-

㈜동양기술
-
279,000
-
-

2) 전기말

특수관계자명
매출채권
매입채무
단기차입금
미지급비용

SUZHOU Syswork
411,800
-
-
-

㈜동양기술
94,655
624,385
-
-

(5) 당분기말 현재 회사는 대표이사 및 주요경영진으로부터 회사의 차입금 및 금융기관 약정 한도 금액과 관련하여 지급보증을 제공받고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다(단위: 천원).

금융기관
제공인
지급보증 금액

IBK기업은행
대표이사
947,183

한국산업은행
대표이사 및 주요경영진
1,110,000

국민은행
대표이사
880,000

(6) 당분기말 현재 회사는 종속기업인
SUZHOU Syswork
을 위해 국민은행에 CNY 3,600,000의 담보를 제공하고 있습니다.

(7) 당분기 및 전분기 중 주요경영진보상의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

단기급여
439,409
298,768

퇴직급여
175,938
119,187

합계
615,347
417,955

21. 현금흐름표

(1) 영업활동 현금흐름 중 수익 및 비용의 조정내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

대손상각비(환입)
(36,030)
21,794

기타의대손상각비(환입)
(514)
174,357

복리후생비(환입)
(8,446)
(907)

재고자산평가충당금전입
75,642
-

판매보증충당금전입
22,182
-

감가상각비
131,752
110,045

감가상각비_투자부동산
14,740
16,411

임대료수입
(4,121)
-

금융보증수익
(4,093)
-

금융보증비용
4,093
-

무형자산상각비
3,914
320

외화환산손실
91,280
35,323

이자비용
29,716
36,398

무형자산손상차손
-
55,016

법인세비용
970,696
674,729

이자수익
(43,574)
(123,211)

외화환산이익
(60,700)
-

지분법손익
(55,918)
(7,524)

합계
1,130,619
992,751

(2) 영업활동 현금흐름 중 운전자본 조정의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

매출채권
(3,623,014)
(3,872,930)

미수금
(4,675)
-

선급금
(63,495)
4,382

선급비용
(1,601)
2,685

재고자산
276,316
(2,440,033)

매입채무
(340,112)
2,326,746

미지급금
67,079
58,765

미지급비용
(1,392)
(15,461)

예수금
(384,566)
(126,485)

부가세예수금
(122,355)
62,533

선수금
(100)
-

합계
(4,197,915)
(3,999,798)

(3) 회사는 현금흐름표상의 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으며, 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성대체

222,000

370,000

무상증자에 의한 주식발행초과금 변동
926,240
-

임대보증금 유동성 대체
20,000
-

22. 담보로 제공된 자산

당분기말 현재 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원, CNY).

담보제공자산
장부금액
담보권자
담보설정금액
관련 계정과목
금액

토지
1,673,204
한국산업은행
1,800,000
차입금
1,110,000

토지 및 건물
2,161,526
국민은행
1,020,000
차입금
850,000

CNY 3,600,000
지급보증
CNY 3,000,000

23. 우발채무와 약정사항

(1) 소송사건

당분기말 현재 회사는 (주)청조산업개발의 공탁금과 관련하여 공탁금 출급 청구권 확인 소송(소송가액 206백만원)에 피고로 계류되어 있습니다.

(2) 당분기말 현재 회사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정의 내용과 잔액은 다음과 같습니다(단위: 천원).

금융기관
한도금액
사용금액
약정내용

IBK기업은행
700,000
-
기업어음할인

산업은행 외 1개 은행
2,334,000
1,960,000
대출약정(*)

(*) 대표이사 및 주요경영진으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석20 참조).

(3) 당분기말 현재 회사는 서울보증보험으로부터
693
백만원의 한도로 계약이행보증 등을 제공받고 있으
며,
국민은행으로부터 CNY 3,000,000을 한도로 외화지급보증을제공받고 있습니다.

(4)
당분기말 현재 회사는 종속기업인
SUZHOU Syswork
에 CNY 3,600,000의 지급보증을 제공하고 있습니다.

24. 재무위험관리

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 변동위험 및 가격위험), 신용 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.

중간재무제표는 연차 재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로, 관련 정보는 2016년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다. 

회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

(1) 시장위험

회사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사는 내부적으로이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 

(3) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 

회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다. 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(
4) 자본관리

자본관리의 주 목적은 회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조개선방안을 실행하고 있습니다. 회사의 부채비율은 총부채에서 총자본을 나눈 금액으로 산출하고 있으며, 순차입금은 차입금과 사채를 합한 금액에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다(단위: 천원).

구분
당분기말
전기말

총차입금 (a)
1,960,000
2,682,000

차감: 현금및현금성자산 (b)
1,966,437
1,236,446

순부채 (c)=(a)-(b)
(6,437)
1,445,554

부채총계 (d)
4,912,400
6,443,849

자본총계 (e)
19,370,508
13,602,228

총자본 (f)=(c)+(e)
19,364,071
15,047,782

순차입금비율 ((c)/(f))
- (*)
9.61%

부채비율 ((d)/(e))
25.37%
47.37%

(*) 순차입금이 부(-)의 금액임에 따라 결과를 표시하지 아니하였습니다.

25. 부문별 정보

한국채택국제회계기준 제 1108호 '영업부문'에 따른 회사의 보고부문이 단일부문으로 당분기와 전분기 중 기업전체수준에서의 부문별 매출액 정보는 다음과 같습니다 (단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

내수
7,646,740
21,498,697
5,414,309
13,507,208

수출
539,401
3,762,467
1,712,375
2,153,694

합 계
8,186,141
25,261,164
7,126,684
15,660,902

26. 영업의 집중

(1) 당분기 및 전분기 중 회사의 전체 외부고객으로부터의 수익 중 10%이상을 차지하는 주요 고객으로부터의 매출액 현황은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

주요고객 A
5,531,038
68%
15,220,164
60%
3,709,624
52%
9,550,231
61%

주요고객 B
483,863
6%
2,581,353
10%
1,440,597
20%
2,105,718
13%

(2) 보고기간 종료일 현재 주요 고객과의 거래에서 발생한 주요 채권 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

주요고객 A

매출채권
9,066,166
6,770,794

대손충당금
(16,406)
(59,558)

합 계
9,049,760
6,711,236

주요고객 B

매출채권
555,033
260,906

대손충당금
(40)
(2,295)

합 계
554,993
258,611

(3) 당분기 중 총매출의 10%를 초과하는 외부 고객 두개 거래처에 대한 매출액은 17,802

백만원(총매출
의
70
%) 입니다. 이처럼 회사의 영업은 동 고객들과의 영업관계에 중요하게 의존하고 있으며, 회
사의 재무제표는 이러한 영업관계가 당분간 계속될 것이라는 가정하에 작성된 것입니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

당사는 증권신고서작성 기준일 현재 해당사항 없습니다

나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
설정율

2017년도 3분기
(제14기 분기)
매출채권
12,448,840
76,638
0.62%

미수수익
70,957
70,033
98.70%

단기대여금
553,200
550,700
99.55%

미수금
6,924
-
-

보증금
-
-
-

합계
13,079,921
697,371
5.33%

2016년도
(제13기)
매출채권
10,063,404
112,668
1.12%

미수수익
70,790
70,033
98.93%

단기대여금
574,650
550,700
95.83%

미수금
1,941
-
-

보증금
20,000
-
-

합계
10,730,785
733,401
6.83%

2015년도
(제12기)
매출채권
6,053,246
78,775
1.30%

미수수익
70,790
70,033
98.93%

단기대여금
574,650
550,700
95.83%

미수금
-
-
-

보증금
21,100
-
-

합계
6,719,786
699,508
10.41%

2014년도
(제11기)
매출채권
2,895,918
55,084
1.90%,

미수수익
69,529
16,874
24.27%

단기대여금
570,760
254,055
44.51%

미수금
-
-
-

보증금
3,570
-
-

합계
3,539,777
326,013
9.21%

주) K-IFRS 연결기준으로 작성하였습니다.

(2) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침

당사는 금융자산 또는 금융자산 개별로 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다.

당사는 보고기간종료일 현재의 매출채권에 대하여 합리적이고 객관적인 기준에 따라산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

(3) 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 천원)

구분
2017년도 3분기
(제14기 3분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

정상채권
11,973,500
10,022,648
5,952,510
2,779,004

연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 초과 12개월 이하
292,699
2,842
9,408
84,098

12개월 초과
144,727
-
65,573
16,158

소 계
437,426
2,842
74,981
100,256

손상채권

6개월 초과 12개월 이하
-
159
9,097
-

12개월 초과
37,914
37,755
16,658
16,658

소 계
37,914
37,914
25,755
16,658

합 계
12,448,840
10,063,404
6,053,246
2,895,918

다. 재고자산 현황

(1) 재고자산 보유현황

(단위: 천원)

계정과목
2017년도 3분기
(제14기 3분기)
2016년도
(제13기)
2015년도
(제12기)
2014년도
(제11기)

원재료
246,245
444,667
59,298
-

재공품
934,190
972,188
45,315
-

제 품
1,179,670
1,331,870
96,859
315,463

합 계
2,360,105
2,748,725
201,472
315,463

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계/기말자산총계*100]
9.6%
13.6%
1.6%
3.1%

재고자산회전율(회수)
[매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
10.1
16.5
60.4
23.6

주1) 재고자산 합계금액은 평가충당금 차감전 금액입니다.

(2) 재고자산 실사내용

당사는 2017년 반기말 재무제표를 작성함에 있어 2017년 7월 3일 외부감사인 입회하에 재고조사를 실시하였고, 2016년 당기말 재무제표를 작성함에 있어 2017년 1월 9일 외부감사인 입회하에 재고조사를 실시하였습니다.

(3) 재고자산의 담보제공

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 재고자산을 담보로 제공한 사실이 없습니다.

라. 수주계약 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 진행기준으로 수익을 인식하는 부분이 없으므로 해당사항 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

(1) 보고기간말 현재 금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
2,742,882
2,742,882
1,358,415
1,358,415

단기금융상품
-
-
6,000
6,000

매출채권
12,372,202
12,372,202
9,950,736
9,950,736

기타유동수취채권
10,348
10,348
26,648
26,648

기타비유동수취채권
-
-
20,000
20,000

매도가능금융자산
208,401
208,401
210,314
210,314

합계
15,333,833
15,333,833
11,572,113
11,572,113

금융부채:

매입채무
1,652,390
1,652,390
2,139,695
2,139,695

기타유동지급채무
131,045
131,045
48,569
48,569

기타비유동지급채무
71,602
71,602
70,000
70,000

단기차입금
517,050
517,050
914,780
914,780

유동성장기차입금
646,000
646,000
646,000
646,000

장기차입금
1,314,000
1,314,000
1,536,000
1,536,000

합계
4,332,087
4,332,087
5,355,044
5,355,044

(2) 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 측정치

1) 공정가치 서열체계 및 측정방법

연결회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준2
직접적으로 또는 간접적으로 관측 가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 금융상품의 수준별 공정가치

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산:

매출채권
-
-
12,372,202
12,372,202

기타유동수취채권
-
-
10,348
10,348

매도가능금융자산(*)
8,401
-
-
8,401

합계

8,401

-
12,382,550
12,390,951

금융부채:

매입채무
-
-
1,652,390
1,652,390

기타유동지급채무
-
-
131,045
131,045

기타비유동지급채무
-
-
71,602
71,602

단기차입금
-
-
517,050
517,050

유동성장기차입금
-
-
646,000
646,000

장기차입금
-
-
1,314,000
1,314,000

합계
-
-
4,332,087
4,332,087

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산:

매출채권
-
-
9,950,736
9,950,736

기타유동수취채권
-
-
26,648
26,648

기타비유동수취채권
-
-
20,000
20,000

매도가능금융자산(*)
10,314
-
-
10,314

합계
10,314
-
9,997,384
10,007,698

금융부채:

매입채무
-
-
2,139,695
2,139,695

기타유동지급채무
-
-
48,569
48,569

기타비유동지급채무
-
-
70,000
70,000

단기차입금
-
-
914,780
914,780

유동성장기차입금
-
-
646,000
646,000

장기차입금
-
-
1,536,000
1,536,000

합계
-
-
5,355,044
5,355,044

(*) 활성시장에서 거래되지 않는 지분증권으로 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가를 장부금액으로 평가하고 있는 금액은 제외되었습니다.

바. 채무증권 발행 실적 등

(1) 채무증권의 발행실적

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 기업어음증권 미상환 잔액

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 전자단기사채 미상환 잔액

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4) 회사채 미상환 잔액

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(5) 신종자본증권 미상환 잔액

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(6) 조건부자본증권 미상환 잔액

증권신고서 작성기준일 현재 조건부자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 등

가. 감사인(공인회계사)의 감사의견

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및 그 영향

특기사항

2017년 반기

(제14기 반기)

적정

삼일회계법인

K-IFRS

-

-

2016년

(제13기)

적정

한미회계법인

K-IFRS

-

-

2015년

(제12기)

한정

한미회계법인

K-GAAP
-

주1), 2)

2014년
(제11기)
-
-
K-GAAP
-
주2)

주1) 2015년 감사의견은 임의감사로 인한 한정의견 입니다.
주2) 당사는 2015년기말, 2014년기말 기준 외부감사법인에 해당되지 않습니다..

나. 감사용역 체결현황

(단위: 원, 시간)

사업연도

감사인

내용

보수

총소요시간

2017년 반기

(제14기 반기)

삼일회계법인

별도, 연결재무제표
60,000,000
694

2016년

(제13기)

한미회계법인

별도, 연결재무제표
22,000,000
359

다.
회계감사인과의 비감사 용역 계약체결 현황

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 연결재무제표에 대한 감사인 및 감사의견

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및 그 영향

특기사항

2017년 반기

(제14기 반기)

적정

삼일회계법인

K-IFRS

-

-

2016년

(제13기)

적정

한미회계법인

K-IFRS

-

-

2015년

(제12기)

-

-

-
-

주1)

2014년
(제11기)
-
-
-
-
주1)

주1) 당사는 2014년기말, 2015년기말 기준 연결대상 종속회사가 존재하지 않습니다.

3. 회계감사인의 변경

당사는 코스닥시장 상장을 위하여 금융감독원에 감사인 지정을 신청하였으며, 2017년 5월 11일에 삼일회계법인이 지정감사인으로 선정됨에 따라 동 회계법인과 감사계약을 체결하였습니다.

4. 내부회계관리제도

가. 내부회계관리규정 개요

규정명 : 내부회계관리규정 (2017년 6월 1일 제정)

나. 내부회계관리 조직

(1) 내부회계관리 담당업무 조직도

직책

성명

소속

담당업무

근무연수

비고

감사

김석종

감사

내부회계 관리제도 운용실태보고
내부회계관리제도 감사

1년미만

-

내부회계

관리자

권오상

경영지원팀

(전무)

내부회계 관리제도의 전반적 관리
내부회계 관리제도 운용실태보고

13년

-

과장

권혁민

경영지원팀

회계관련업무

1년미만

-

주임

이수정

경영지원팀

자금관리업무

4년

-

(2) 내부회계관리자의 인적사항

성명

생년월일

학력

주요경력

권오상

1970.04.14

'96 경기공업대학 제어계측학과 전문학사

'96~'01 블루코드테크놀로지 자동제어부

'01~'04 라이즈텍 대표이사

'04~현재 ㈜시스웍 경영지원팀

다. 내부회계관리제도의 운영실태

당사는 2017.03.13부터 2017.03.24까지 삼덕회계법인으로부터 컨설팅을 제공받아 내부회계관리제도를 동년 6월 1일자로 구축하였으며, 코스닥시장 상장을 계기로 향후 내부회계관리제도를 충실하게 운영할 계획입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

(1) 이사회의 구성

당사의 이사회는 주주총회에서 선임된 등기이사로 구성하고 있으며, 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 상근이사 3인, 사외이사 1인 총 4인의 등기임원으로 이사회가 구성되어 있습니다. 이사의 주요 이력 및 업무분장은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

(2) 이사회 운영규정의 주요내용

당사의 '정관' 및 '이사회운영규정' 에서 정하고 있는 이사회의 권한내용은 다음과 같습니다.

구 분

내 용

정관 제35조

(이사의 직무)

부서장, 전무이사, 상무이사 및 이사는대표이사(사장)을 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사(사장)의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

정관 제40조

(이사회의 구성과 소집)

①이사회는 이사로 구성한다

②이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 7일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다

③제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.

⑤이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다

⑥이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다

정관 제56조

(세칙내규)

당 회사의 업무추진 및 경영상 필요한 세칙 내규는 이사회에서 결정 시행한다

이사회운영규정

제3조(권한)

①이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다

②이사회는 이사의 직무집행을 감독한다

이사회운영규정

제9조(부의사항)

① 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1.주주총회에 관한 사항

1)주주총회의 소집

2)영업보고서의 승인

3)재무제표의 승인

4)정관의 변경

5)자본의 감소

6)회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속

7)주식의 소각

8)회사의 영업 전부 또는 중요한 일부의 양도 및 다른 회사의 영업 전부의 양수

9)영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익전부를 같이하는 계약 및 이에 준하는 계약의 체결이나 변경 또는 해약

10)이사, 감사의 선임 및 해임

11)주식의 액면미달발행

12)이사의 회사에 대한 책임의 면제

13)주식배당 결정

14)주식매수선택권의 부여 및 취소

15)이사, 감사의 보수

16)회사의 최대주주(특수관계인을 포함) 및 특수관계인과의 거래승인 및 주주총회에의 보고

17)기타 주주총회에 부의할 의안

2.경영에 관한 사항

1)대표이사의 선임 및 해임

2)공동대표의 결정

3)지점, 공장, 사무소, 사업장의 설치. 이전 또는 폐지

4)합병에 관한 결정

5)합병의 보고

3.재무에 관한 사항

1)투자에 관한 사항

2)중요한 계약의 체결

3)중요한 재산의 취득 및 처분

4)결손의 처분

5)중요시설의 신설 및 개폐

6)신주의 발행

7)사채의 모집

8)준비금의 자본전입

9)전환사채의 발행

10)신주인수권부사채의 발행

11)다액의 자금차입 및 보증

12)중요한 재산에 대한 저당권, 질권 설정 및 담보제공

4.이사에 관한 사항

1)이사와 회사간 거래의 승인

5.기타

1)중요한 소송의 제기

2)법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임 받은 사항 및 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

② 이사회에 보고할 사항은 다음과 같다.

1.이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 감사가 인정한 사항

2.기타 경영상 중요한 업무집행에 관한 사항

(
3) 이사후보의 인적사항에 관한 주총전 공시여부 및 주주의 추천여부 

당사는 상법 제363조(소집의 통지) 및 당사 정관 제23조(소집통지 및 공고)에 의거하여 이사 선임을 위한 주주총회를 소집함에 있어 이사의 선출 목적과 이사 후보자의 성명, 약력 등의 정보를 주주총회일의 2주간 전에 주주에게 서면으로 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 통지를 발송하고 있습니다.

또한, 당사는 상법 제363조의2(주주제안권) 또는 제542조의6(소수주주권)제2항의 규정에 의한 이사선임 의안이 제출된 사실이 없습니다.

(4) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황 

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(5) 사외이사 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 최근 사업연도말 자산총액 1천억원 미만의 벤처기업으로 사외이사 선임 의무가 없으나, 내부통제 투명성 강화 차원에서 2017.03.31 정기주주총회를 통하여 손영욱 사외이사를 선임하였습니다. 사외이사의 현황은 아래와 같습니다.

나. 이사회의 중요 의결사항
등

(1) 이사회의 주요 의결사항

회차

개최일자

의안내용

가결

여부

비고

2014-01

14.02.17

기채에 관한 건(기업은행(기보보증), 금삼억오천만원)

가결

-

2014-02

14.03.07

1호 재무제표 승인의 건

2호 주주총회 소집의 건

가결

-

2014-03

14.05.23

기채에 관한 건(신한은행, 금십이억원)

가결

-

2014-04

14.05.28

공동대표이사 김형철의 동양기술 연구원 겸직의 건

가결

-

2014-05

14.05.28

기채에 관한 건(산업은행, 금십일억육천만원)

가결

-

2014-06

14.06.10

기채에 관한 건(하나은행, 금오억원)

가결

-

2014-07

14.06.20

기채에 관한 건(신한은행, 금오천삼백만원)

가결

-

2014-08

14.07.07

기채에 관한 건(산업은행, 금삼억이천만원)

가결

-

2014-09

14.07.09

전무이사 이현규의 동양기술 연구원 겸직의 건

가결

-

2014-10

14.07.25

동양기술 투자(주식 양수)의 건

가결

-

2014-11

14.07.25

서산테크노밸리 토지 취득의 건

가결

-

2015-01

15.03.06

1호 재무제표 승인의 건

2호 주주총회 소집의 건

가결

-

2015-02

15.10.28

기채에 관한 건(신한은행, 금십억원)

가결

2015-03

15.11.02

기채에 관한 건(국민은행, 금삼억오천만원)

가결

-

2015-04

15.11.17

기채에 관한 건(신한은행, 금삼십억원)

가결

-

2016-01

16.02.10

1호 재무제표 승인의 건

2호 주주총회 소집의 건

가결

-

2016-02

16.05.02

소주 시스웍 법인 설립의 건

가결

-

2016-03

16.10.10

소주 시스웍 차입보증의 건(국민은행, 금삼백만위안)

가결

-

2016-04

16.11.21

기채에 관한 건(국민은행, 금오억원)

가결

-

2016-05

16.11.23

외부감사인 선임의 건(한미회계법인)

가결

-

2017-01

17.03.15

1호 재무제표 승인의 건

2호 주주총회 소집의 건

3호 관계기업과의 당해연도 거래 승인의 건

가결

-

2017-02

17.04.13

외부감사인 지정 신청의 건

가결

-

2017-03

17.04.14

1호 명의개서대리인 선임의 건

2호 신주발행 승인의 건(유상증자)

가결

-

2017-04

17.04.17

소주 시스웍 차입보증 연장의 건(국민은행, 금삼백만 위안)

가결

-

2017-05

17.05.11

자본준비금(주식발행초과금)의 자본전입의 건(무상증자)

가결

-

2017-06

17.07.07

반기 재무제표 승인의 건

가결

-

2017-07

17.08.25

코스닥 상장 추진 결의의 건

가결

-

2017-08
17.11.10
코스닥 상장을 위한 신주 발행의 건

가결

-

(2) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차

개최일자

사외이사 참석인원

비고

2017-02

17.04.13

1/1

-

2017-03

17.04.14

-/1

-

2017-04

17.04.17

1/1

-

2017-05

17.05.11

-/1

-

2017-06

17.07.07

1/1

-

2017-07

17.08.25

1/1

-

2017-08
17.11.10
1/1
-

다. 이사회 내의 위원회 구성

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회 내 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

라. 이사의 독립성

(1) 이사의 선임

당사의 이사회는 사내이사 3인(대표이사 포함)과 사외이사 1인으로 구성되어 있으며 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 독립성과 전문성을 갖춘 감사를 선임하여 기업경영에 대한 견제와 책임추궁을 위한 제도적 장치를 보완하였습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회

당사는 자산총액 2조원 미만으로 사외이사 후보 추천위원회 설치 의무가 없으므로, 해당사항이 없습니다.

마. 사외이사의 전문성

당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직은 없으나 당사의 경영지원부문 및 기획실을 통하여 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다. 당사는 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부 및 구성방법 등

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 상법 제409조 및 정관 제46조에 근거하여 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. '정관'에 근거한 감사의 선임 및 구성방법은 다음과 같습니다.

구 분

주요내용

정관 제45조

(감사의 수)

① 회사는 1인 이상의 감사를 둘 수 있다

정관 제46조

(감사의 선임)

① 감사는 주주총회에서 선임한다.

② 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 감사의 선임에는 의결권을 행사하지 못한다. 다만, 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수는 합산한다.

정관 제47조

(감사의 임기와 보선)

① 감사의 임기는 취임후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.

② 감사중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 정관 제45조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

정관 제48조

(감사의 직무)

① 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사에 대해서는 제37조 제3항의 규정을 준용한다.

⑥ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑦ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑧ 제7항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

나. 감사의 인적사항

성 명

주요 경력

결격요건 여부

비 고

김석종

'83 강원대학교 경영학 학사
 '04 충남대학교 회계학 석사
 '09 충남대학교 대학원 관리회계 박사과정 수료
 '83~'89 삼원주식회사 관리부
 '90~'93 공영종합시스템 관리이사
 '93~'03 블루코드테크놀로지 경영지원팀장
 '04~'11 다다경영기술컨설팅㈜ 대표이사

해당사항

없음

-

다. 감사의 독립성

당사는 감사의 업무에 필요한 경영정보 접근을 위해 '정관'에 다음과 같이 규정하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 관련 장부 및 관계 서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요 시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

라. 감사의 주요 활동 내용

회차

개최일자

의안내용

가결

여부

2017-02

17.04.13

외부감사인 지정 신청의 건

가결

2017-04

17.04.17

소주 시스웍 차입보증 연장의 건(국민은행, 금삼백만위안)

가결

2017-06

17.07.07

반기 재무제표 승인의 건

가결

2017-07

17.08.25

코스닥 상장 추진 결의의 건

가결

2017-08
17.11.10
코스닥 상장을 위한 신주 발행의 건
가결

마. 준법지원인에 관한 사항

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 제382조의2에서 규정하고 있는 집중투표제를 정관 제34조에 의하여 배제하고 있습니다.

정관 제34조(이사의 선임)

1. 이사는 주주총회에서 선임한다.

2. 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

3. 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 집중투표제는 적용하지 아니한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부 

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권 행사내역이 존재하지 않습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성명

관계

주식의

종류

소유주식수 및 지분율

비고

2017.01.01

(주1)

증권신고서 제출일 현재

주식수

지분율

주식수

지분율

김형철
본인
보통주
870,500
21.76
2,820,420
21.05
주2)

박혜선
처
보통주
240,000
6.00
777,600
5.80
주2)

김원재
자
보통주
40,000
1.00
129,600
0.97
주2)

김민재
자
보통주
40,000
1.00
129,600
0.97
주2)

김형숙
매
보통주
200,000
5.00
448,000
4.84
주2)

이현규
임원
보통주
865,000
21.63
2,802,600
20.92
주2)

권오상
임원
보통주
785,000
19.63
2,543,400
18.89
주2)

계

보통주

3,040,500
76.01
9,851,220
73.53

주1) 2017.05.01 진행된 액면분할(50:1)에 따른 액면가 100원 기준으로 작성하였습니다.

주2) 2017.05.29 진행된 무상증자로 인하여 소유주식 및 지분율에 변동이 발생하였습니다.

나. 최대주주와 관련된 사항

(1) 최대주주의 주요 경력

성명

김형철(Kim Hyung Chul, 金 炯 哲)

국적

대한민국

학력

기간

학교명

전공분야

수학상태

1986.02

서울시립대학교

전자공학과

졸업

2005.02

충남대학교 경영대학원

경영학

졸업

경력

기간

근무처명

최종직위

1988.12~1990.04

내외반도체 품질관리팀

계장

1990.04~2003.12

블루코드테크놀로지 연구개발팀

부장

2004.07~현재

주식회사 시스웍

대표이사

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래 유무

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 5%이상 주주와 우리사주조합 등의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

구분

주주명

소유주식수

지분율

비고

5% 이상 주주

김형철
2,820,420
21.05

-

이현규
2,802,600
20.92

-

권오상
2,543,400
18.98
-

박혜선
777,600
5.80
-

나. 소액주주현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

구 분

주주

보유주식

비 고

주주수

비율

주식수

비율

소액주주

15

55.5%

1,232,820

9.2%

(주1)

주1) 소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.

4. 주식사무

회사의 정관상의 신주인수권의 내용과 결산일, 주주명부 폐쇄시기, 주권의 종류, 명의개서대리인의 명칭, 주주의 특전, 공고방법 등은 다음과 같습니다.

정관상
신주인수권내용

제10조 【신주인수권】

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

4. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

8. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일

주주명부
폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및
10,000주권 8종

명의개서대리인
하나은행

주주의 특전
해당사항 없음

공고 게재신문
당사 인터넷 홈페이지 (www.syswork.co.kr)
(부득이할 경우 서울시에서 발행하는 일간 매일경제신문)

5. 주가 및 주식거래 실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다
.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

직책명

성 명

(생년월일)

담당

업무

약 력

소유주식

관계

재직기간

임기
만료일

종류

수량

대표이사

(상근/등기)

김형철

(630728)

대표이사

86.02 서울시립대학교 전자공학과 학사

05.02 충남대학교 경영학 석사

88.12~90.04 내외반도체 품질관리팀

90.04~03.12 블루코드테크놀로지 연구개발팀

04.07~현재 ㈜시스웍 대표이사

보통주

2,820,420

본인

14년 4개월
2019.03.31

부사장

(상근/등기)

이현규

(701114)

연구소장

96.02 경기공업대학 메카트로닉스 전문학사

09.02 건양대학교 전자정보과 학사

11.02 한밭대학교 전자공학 석사

95.12~99.12 동양화학 자동화사업부 개발팀

00.01~04.02 블루코드테크놀로지 자동제어부

04.07~현재 ㈜시스웍 연구소장

보통주

2,802,600

임원

14년 4개월
2019.03.31

전무이사

(상근/등기)

권오상

(700414)

경영지원

96.02 경기공업대학 제어계측학과 전문학사

96.02~01.06 블루코드테크놀로지 자동제어부

01.06~04.06 라이즈텍 대표이사

04.07~현재 ㈜시스웍 경영지원팀

보통주

2,543,400

임원

14년 4개월
2019.03.31

사외이사

(비상근/등기)

손영욱

(630729)

사외이사

87.02 고려대학교 산업공학과 학사

89.02 고려대학교 산업공학과 석사

15.02 고려대학교 경영공학과 박사

89.01~94.05 포항산업과학기술연구소

94.06~01.07 포스코경영연구소

01.08~05.09 포항산업과학연구원

05.10~11.02 현대하이스코 경영기획팀장

12.06~현재 ㈜철강산업연구원 대표이사

-

-

-

8개월
2019.03.31

감사

(비상근/등기)

김석종

(590427)

감사

83.08 강원대학교 경영학 학사

04.02 충남대학교 회계학 석사

09.08 충남대 대학원 관리회계 박사과정 수료

83.07~89.10 삼원주식회사 관리부

90.10~93.05 공영종합시스템 관리이사

93.07~03.02 블루코드테크놀로지 경영지원팀장

04.12~11.05 다다경영기술컨설팅㈜ 대표이사

-

-

-

8개월
2019.03.31

나. 직원의 현황

(기준일: 2017년 09월 30일)
(단위: 천원)

성별

직 원 수

평 균

근속연수

연간급여

총액

1인평균

급여액

비고

기간의 
정함이 없는

근로자

기간제

근로자

합 계

전체

(단시간

근로자)

전체

(단시간

근로자)

남
19
-
-
-
19
6년 4개월
1,270,526
66,870

여
2
-
1
-
3
3년 6개월
123,400
41,133

합 계

21
-
1
-
22

1,393,926
54,002

주1) 임원(상근/등기임원 총 3명)은 제외하였습니다.
주2) 연간급여총액은 2016년 12월 31일 현재 재직인원의 연간 급여를 합산하였으며, 1인당 평균급여는 급여총액을 기준일 현재 인원수로 나누어 산출한 단순평균값입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사(사외이사 포함) 및 감사의 보수현황

(1) 주주총회 승인 금액

(단위: 천원)

구분

인원수

주주총회 승인금액

비고

이사

4

2,000,000

사외이사 포함

감사
1
12,000
-

주1) 상기 주주총회 승인금액은 등기임원에 대한 보수한도입니다.

(2) 보수지급금액

(단위: 천원)

구분

인원수

보수총액

1인당 평균보수액

비고

이사

3

439,409
146,470

-

사외이사

1

-
-

-

감사

1

-
-

-

주1) 보수총액은 등기임원에 대한 2017년 1월부터 9월까지의 지급총액 기준이며, 1인당 평균보수액은 보수총액을 등기임원의 수로 단순평균하여 산출하였습니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급 기준

당사 등기이사의 경우 주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연간 보수를 책정하고 있으며, 연간 보수의 1/12를 매월 지급하고 있습니다.

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사 현황

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단 및 소속회사의 명칭

당사는 당사가 100% 지분을 소유한 중국법인 SUZHOU Syswork Co.,Ltd이 존재하고 있습니다. 상기의 1개 계열회사는 비상장회사로 상세 내용은 다음과 같습니다.

상호
소재지
주요사업
최대주주
지분율
상장여부

SUZHOU Syswork Co.,Ltd
중국
BLDC모터 제조 및 판매업
주식회사 시스웍
100%
비상장

나. 계열회사간 임원 겸직현황

계열회사간 임원 겸직내역이 있는 당사 임원은 다음과 같습니다.

성명
직위
계열회사 임원 겸직현황
상근여부
비고

김형철
대표이사
SUZHOU Syswork Co.,Ltd 대표이사(동사장)
비상근
-

2. 타법인 출자현황

(단위: 주, 백만원, %)

법인명

최초
취득일자

출자
목적

취득금액

기초잔액

증가(감소)

기말잔액

최근사업연도

재무현황

수량

지분율

장부
가액

취득(처분)

평가

손익

수량

지분율

장부
가액

총

자산

당기

순손익

수량

금액

(주)동양기술
2013.12.23
주1)
56
11,100
27.75
140
-
-
56
11,100
27.75
196
1,223
429

주1) 2013.12.19자 이사회결의((주)동양기술 투자의 건)를 통하여 최초 취득하였으며, BLDC 모터의 안정적인 생산 및 기술개발을 목적으로 하고 있습니다. 장부가액 및 평가손익은 지분법으로 측정하고 있습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금, 대여금(증권 대여 포함) 및 가수금
내역
내용 확인

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 담보제공 내역

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 내역

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

라. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등 거래상의 신용위험을 수반하는 직ㆍ간접적 거래 내역

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주 등과의 자산양수도 등

가. 부
동산 등의 매매 내역

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 부
동산 등의 임대차 내역

(단위: 백만원)

성 명

(법인명)

관계

종류

소재지

면적

2017연도
3분기

2016연도

2015연도

2014연도

비 고

임대

임차

임대

임차

임대

임차

임대

임차

(주)동양기술
관계회사
건물
대전
432㎡
2
-
1
-
1
-
2
-
임대료(주1)

30
-
-
-
-
-
-
-
보증금(주1)

주1) 당사는 (주)동양기술의 당사 건물 일부 사용에 따른 임대료 및 임대보증금을 수취하고 있습니다.

다. 증권 등 매수 또는 매도 내역

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주 등과의 영업거래 등

당사는 대주주 등과 발생한 영업거래를 포함한 전체 거래내역을 기재하였습니다.

[매출ㆍ매입거래]

(단위: 백만원)

구 분

성 명
 (법인명)

관계

2017연도 3분기

2016연도

2015연도

2014연도

금액

내용

금액

내용

금액

내용

금액

내용

매출

SUZHOU Syswork Co.,Ltd

종속

회사

767

제품(상품)매출

412

제품(상품)매출

-

제품(상품)매출

-

제품(상품)매출

매출채권

412

외상매출금

412

외상매출금

-

외상매출금

-

외상매출금

매입
142
원재료비 등
4
원재료비 등
-
원재료비 등
-
원재료비 등

매입채무
-
외상매입금
-
외상매입금
-
외상매입금
-
외상매입금

매출

(주)동양기술

관계

회사

55

제품(상품)매출

121

제품(상품)매출

20

제품(상품)매출

4

제품(상품)매출

매출채권

-

외상매출금

95

외상매출금

-

외상매출금

2

외상매출금

매입
2,357
원재료비 등
3,003
원재료비 등
495
원재료비 등
256
원재료비 등

매입채무
233
외상매입금
-
외상매입금
-
외상매입금
21
외상매입금

[기타 수익ㆍ비용거래]

(단위: 백만원)

구 분

성 명
 (법인명)

관계

2017연도 3분기

2016연도

2015연도

2014연도

금액

내용

금액

내용

금액

내용

금액

내용

수익
(주)동양기술
(주1)
관계
회사
18
수입임대료
20
수입임대료
17
수입임대료
26
수입임대료

기타채권
-
-
-
-
-
-
-
-

비용
95
연구개발비
-
-
1
연구개발비
7
연구개발비

기타채무
30
임대보증금
-
-
-
-
-
-

기타채무
46
미지급금
-
-
-
-
-
-

주1) 당사는 (주)동양기술의 당사 건물 일부 사용에 따른 임대료를 수취하고 있으며, 이에 대한 임대보증금채무가 존재합니다.
주2) 당사의 종속회사인 SUZHOU Syswork Co.,Ltd과는 기타 수익

ㆍ비용거래 해당사항은 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다
.

나. 주주총회 의사록 요약

구분
개최일자
의안내용
가결여부

1
2014.03.24
2013년 재무제표 승인의 건
배당 결의의 건
이사 보수한도 승인의 건
감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2
2015.03.30
2014년 재무제표 승인의 건
배당 결의의 건
이사 보수한도 승인의 건
감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

3
2016.02.29
2015년 재무제표 승인의 건
이사, 감사 선임의 건
대표이사 선임의 건
배당 결의의 건
이사 보수한도 승인의 건
감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

4
2017.03.31
2016년 재무제표 승인의 건
주식분할의 건
정관변경의 건
감사 선임의 건
이사 선임의 건
배당 결의의 건
이사 보수한도 승인의 건
감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

당사가 피고로 현재 진행 중인 소송은 총 3건이 존재하며, 이는 모두 동일한 사건과 연관되어 있습니다. 당사는 2012년 직원 복리용 사택 취득을 목적으로 시행사 청조산업개발에 5억원의 자금을 선급 하였으나 공사진행이 원활하지 않아 해당 시행사가 파산하였고 이에 따라 시행사로부터 지급 10억원 중 5.17억원의 공탁금과 관련한 소송 2건과 1건의 손해배상 소송이 있습니다. 2건의 공탁금 출급 청구권 확인 소송의 경우, 우발채무 발생 가능성이 존재하지 않으나 1건의 손해 배상 관련 소송의 경우 약 2천만원의 우발채무 발생 가능성이 존재합니다. 

[진행 중인 소송사건 - 공탁금 출급 청구권 확인(1)]

발생일

2017.03.03

원고

박상환

피고

주식회사 시스웍

소송내용

원고 박상환은 2012년 5월 1일 동사와 유사하게 청조산업개발과의 5억원 상당의 대여금 관련 공정증서를 작성하였습니다. 그러나, 청조산업개발이 주식회사 진영씨엔디 대상 신축사업의 건축주 명의 변경에 따른 사업권 양도를 진행하였고, 원고는 진영씨엔디가 청조산업개발에 지급할 양도대금 중 5억원에 대한 채권압류 및 추심을 신청하였습니다. 원고 박상환은 이에 따라 진영씨엔디의 공탁금 일부에 대해 타 채권자이자 동일 공탁금에 대한 일부 권리를 보유한 동사에게 공탁금 출급 확인을 구하기 위하여 해당 공탁금 출급 청구권 확인 소송을 진행하였습니다.

해당 소송사건은 우발채무와 연관되어 있지 않은 사건이며, 해당 소송사건으로 인하여 동사에 손실이 발생할 가능성이 존재하지 않습니다.

[진행 중인 소송사건 -
공탁금 출급 청구권 확인(2)]

발생일

2017.03.13

원고

서형원

피고

주식회사 시스웍

소송내용

동 소송사건은 [진행 중인 소송사건 공탁금 출급 청구권 확인(2)]과 성격이 동일한 소송사건이며, 원고는 과거 청조산업개발의 또 다른 채권자입니다. 따라서, 해당 소송사건을 통해 원고는 동사에 공탁금 출급 청구권 확인을 요청하였을 뿐 직접적인 배상을 청구하는 성격의 소송사건이 아닙니다.

해당 소송사건은 우발채무와 연관되어 있지 않은 사건이며, 해당 소송사건으로 인하여 동사에 손실이 발생할 가능성이 존재하지 않습니다.

[진행 중인 소송사건 - 손해배상]

발생일

2017.03.22

원고

박세홍(토지주), 장지윤(토지주)

피고

주식회사 시스웍

소송내용

상기 배경과 관련하여 동사는 지주공동개발 사업상 토지주인 박세홍에게 회수하지 못한 487,284,123원 상당의 채권에 대한 대여금 청구를 하였으나 2016년 11월 5일자로 패소판결이 확정되었습니다. 따라서 동사는 2016년 11월 16일 가압류 취하서를 제출, 원고 박세홍이 해방공탁금을 회수할 수 있게 되었습니다. 이에 원고는 해방공탁금에 대한 금융비용 15,131,583원과 해당 소송에 대한 소송비용을 배상할 의무가 있다고 주장, 현재까지 소송이 진행 중에 있습니다.

동사는 해당 소송사건에 대하여 소송비용 포함 약 2천만원의 우발채무를 예상하고 있습니다.

상기 3건의 진행 중인 손해배상 소송 외에 2017년 7월 21일 종결된 소송사건의 경우, 당사는 1,400만원 상당의 소송비용에 대한 부담을 예상하고 있습니다. 해당 소송 역시 동일한 사건에 연관된 소송사건입니다. 당사와 시행사의 대여금 거래 당시 또 다른 연대보증인으로 공정증서 상에 기재되어 있었던 공동토지주인 원고 장지윤이 동사를 상대로 진행한 청구이의 소송입니다. 원고는 채무변제계약 당시 원고의 인감증명서와 위임장은 위조된 것으로 주장, 당사가 장지윤 대상으로 진행한 체무변제계약 공정증서에 기초한 강제집행에 대한 이의를 제기하였습니다. 이에 서울지방법원은 해당 강제집행에 대한 불허판결을 내린 바, 당사는 원고의 소송비용에 해당하는 약 1,400만원을 부담해야 하며, 동사는 해당 금액에 대한 우발채무를 예상하고 있습니다.

그에 따라 소송과 관련하여 총 3,400만원 가량의 우발채무 발생 가능성이 존재하며 해당 우발채무가 현실화될 경우 이는 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다
.

다. 채무보증 현황

당사는 아래와 같이 종속회사에 대한 채무보증 내역이 존재합니다.

(단위: CNY)

성 명

(법인명)

관계

채권자

지급보증

내용

보증

기간

지급보증금액
2017연도
3분기

2016연도

증가

감소

증가

감소

SUZHOU Syswork CO.,LTD

종속

회사

국민은행

차입금 지급보증

(주1, 주2)

2017.04.13

~ 2017.10.13

3,000,000
-
-

3,000,000

-

주1) 분기말 현재 종속회사인 SUZHOU Syswork CO.,LTD을 위해 국민은행에 CNY 3,600,000의 담보를 제공하고 있으며, 담보제공자산은 본사 건물, 토지 입니다.
주2) 증권신고서 작성 기준일 현재 해당 단기차입금 3백만 위안(약 517백만원)은 상환되어 상기 채무보증은 종료되었습니다.
주3) 당사의 종속회사인 SUZHOU Syswork CO.,LTD은 2016년 설립되어 2015연도, 2014연도는 해당사항이 없으므로 기재를 생략하였습니다.

라
. 채무인수약정 현황

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다
.

마. 그 밖의 우발채무 등

분기 검토보고서 및 연결검토보고서의 주석 중 "우발상황과 약정사항"에 해당하는 내용을 기재하였습니다.

[별도 기준]

(1) 차입약정

(단위: 백만원)

약정기관
구분
당기
전기

약정한도액
차입금액
약정한도액
차입금액

IBK기업은행
기업어음할인(주1)
700
-
700
500

산업은행
차입금(주2)
1,454
1,110
1,480
1,184

국민은행
차입금(주2, 3)
880
850
880
850

합계
3,034
1,960
3,060
2,534

주1) 전기 IBK기업은행 기업어음할인 500백만원은 실제 차입금이 아닌 소구권 부여된 받을어음에 대한 차입거래 인식 회계처리 입니다.
주2) 2017년 9월 30일 현재 상기 차입금과 관련하여 회사의 토지, 건물이 담보로 제공되어 있습니다.
주3) 상기 국민은행 차입금 중 350백만원은 2017.11.06에 상환하여 차입금 잔액은 1,610백만원 입니다.
주4) 2017년 9월 30일 현재 상기 차입금에 대하여 회사의 대표이사로 부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 사용제한 금융자산

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다
.

(3) 기타약정

㉠ 당기말과 전기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
보증금액
내용

당기
전기

기술보증기금
회사
-
2,000
국민은행 차입금 지급보증

서울보증보험
회사
693
263
하자이행보증

국민은행
회사
-
520
외화지급보증

합계
693
2,783

㉡ 당기말과 당기말과 전기말 현재 회사가 타인에게 제공한 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

보증회사
피보증회사
보증금액
내용

당기
전기

국민은행
회사
3,000,000
3,000,000
SUZHOU Syswork 차입금 지급보증(주1, 2)

합계
3,000,000
3,000,000

주1) 분기말 현재 종속회사인 SUZHOU Syswork CO.,LTD을 위해 국민은행에 CNY 3,600,000의 담보를 제공하고 있으며, 담보제공자산은 본사 건물, 토지 입니다.
주2) 증권신고서 작성 기준일 현재 해당 단기차입금 3백만 위안(약 517백만원)은 상환되어 상기 채무보증은 종료되었습니다.

(4) 유형자산 담보제공내역

<당분기>
(단위: 백만원, CNY)

담보제공자산
장부금액
담보권자
담보설정금액
금액
내용

토지
1,673
산업은행
1,800
1,110
차입금

토지 및 건물
2,162
국민은행
1,020
850
차입금

CNY 3,600,000
CNY 3,000,000
지급보증

<전기>
(단위: 백만원, CNY)

담보제공자산
장부금액
담보권자
담보설정금액
금액
내용

토지
1,673
산업은행
1,800
1,110
차입금

토지
918
국민은행
1,020
850
차입금

건물
1,270
CNY 3,600,000
CNY 3,000,000
지급보증

토지
618
북대전세무서
283
236
미지급세금
(주1)

건물
506

주1)법인세 분납 사유로 북대전세무서에 회사 토지, 건물을 담보로 제공하였습니다.

[연결 기준]

(1) 차입약정

(단위: 백만원)

약정기관
구분
당기
전기

약정한도액
차입금액
약정한도액
차입금액

IBK기업은행
기업어음할인(주1)
700
-
700
500

IBK기업은행
담보부 차입금
-
-
500
500

산업은행
차입금(주2)
1,454
1,110
1,480
1,332

국민은행
차입금(주2, 3)
880
850
880
850

국민은행 Suzhou branch
단기차입금(주2, 4)
517
517
517
415

합계
3,551
2,477
4,077
3,597

주1) 전기 IBK기업은행 기업어음할인 500백만원은 실제 차입금이 아닌 소구권 부여된 받을어음에 대한 차입거래 인식 회계처리 입니다.
주2) 2017년 9월 30일 현재 상기 차입금과 관련하여 회사의 토지, 건물이 담보로 제공되어 있습니다.

주3) 상기 국민은행 차입금 중 350백만원은 2017.11.06에 상환하여 차입금 잔액은 1,610백만원 입니다.
주4) 단기차입금 약정한도액 517백만원은 외화지급보증 한도액 CNY 3,000,000을 분기말 환율로 계산한 금액입니다. 해당 단기차입금은 상환(2017.10.30)하였습니다.
주5) 2017년 9월 30일 현재 상기 차입금에 대하여 회사의 대표이사로 부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 사용제한 금융자산

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다
.

(3) 기타약정

㉠ 당기말과 전기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
보증금액
내용

당기
전기

기술보증기금
회사
-
2,000
국민은행 차입금 지급보증

서울보증보험
회사
693
263
하자이행보증

국민은행
회사
-
520
외화지급보증

합계
693
2,783

㉡ 당기말과 당기말과 전기말 현재 회사가 타인에게 제공한 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

보증회사
피보증회사
보증금액
내용

당기
전기

국민은행
회사
3,000,000
3,000,000
SUZHOU Syswork 차입금 지급보증(주1, 2)

합계
3,000,000
3,000,000

주1) 분기말 현재 종속회사인 SUZHOU Syswork CO.,LTD을 위해 국민은행에 CNY 3,600,000의 담보를 제공하고 있으며, 담보제공자산은 본사 건물, 토지 입니다.
주2) 증권신고서 작성 기준일 현재 해당 단기차입금 3백만 위안(약 517백만원)은 상환되어 상기 채무보증은 종료되었습니다.

(4) 유형자산 담보제공내역

<당분기>
(단위: 백만원, CNY)

담보제공자산
장부금액
담보권자
담보설정금액
금액
내용

토지
1,673
산업은행
1,800
1,110
차입금

토지 및 건물
2,162
국민은행
1,020
850
차입금(주1)

CNY 3,600,000
CNY 3,000,000
지급보증(주2)

<전기>
(단위: 백만원, CNY)

담보제공자산
장부금액
담보권자
담보설정금액
금액
내용

토지
1,673
산업은행
1,800
1,110
차입금

토지
918
국민은행
1,020
850
차입금

건물
1,270
CNY 3,600,000
CNY 3,000,000
지급보증

토지
618
북대전세무서
283
236
미지급세금
(주1)

건물
506

주1) 상기 국민은행 차입금 중 350백만원은 2017.11.06에 상환하였습니다.
주2) SUZHOU Syswork의 차입금에 대한 지급보증이며, 해당 단기차입금은 신고서 제출일 현재 상환(2017.10.30)하였습니다.
주3) 법인세 분납 사유로 북대전세무서에 회사 토지, 건물을 담보로 제공하였습니다.

2. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

나. 작성기준일 이후 발행한 주요사항

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

다. 중소기업기준 검토표 

중소기업 기준검토표_1.jpg
중소기업 기준검토표_1

중소기업 기준검토표_2.jpg
중소기업 기준검토표_2

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용 내역

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

(2) 사모자금의 사용 내역

증권신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 해당사항 없습니다.