잉크테크 — 투자설명서 (20171027)
제출인: 잉크테크

투자설명서
1.5
(주)잉크테크

투 자 설 명 서

2017년 10월 27일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 잉크테크

( 증권의 종목과 발행증권수 )
(주)잉크테크 기명식 보통주 5,700,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

17,043,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2017년 10월 27일

2. 모집가액 :

2,990원 (예정)

3. 청약기간 :

2017년 12월 13일 ~ 2017년 12월 14일(구주주)
2017년 12월 18일 ~ 2017년 12월 19일(일반공모)

4. 납입기일 :

2017년 12월 21일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)잉크테크 → 경기도 안산시 단원구 능안로 98-12
 이베스트투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 14(여의도동, KT빌딩)

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
이베스트투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.

시장구조 및 경쟁 관련 위험

당사 디지털프린팅(DP) 사업의
산업용 벌크잉크의 경우 내수제품의 판매단가가 2014년 55,058원에서 2017년 반기에는 35,176원으로 36.1% 하락하였고, 인쇄전자(PE) 사업의 판매단가는 2015년 35,337원에서 2017년 반기에 19,921원을 기록하며 1년 반만에 43.6% 하락하였습니다. 이러한 가격 하락은 경쟁 심화에 따라 상대적으로 판가가 높은 제품의 판매 감소에 따른 것으로 판단됩니다. 

특히

당사 인쇄전자 사업부문의 전자 잉크 및 코팅 소재는 IT 산업 및 스마트기기 산업의 빠른 성장과 함께 시장 규모가 커져가고 있는 한 편, 수많은 소재/부품업체의 등장에 따라 시장 내의 경쟁이 점차 심해지고 있습니다.

당사가 향후 차별적인 경쟁력이나 기술적 우위를 유지하지 못할 경우 원활한 시장개척 및 매출처 확보가 어려울 수 있습니다.
또한,

경쟁의 심화로 인해 기존 고객사로부터 판매단가 인하 압박이 있을 수 있으며,
이는
당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있고, 해당 사업의 철수와 같은 극단적인 상황을 초래할 수도 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

나.

PE 패턴(FPCB) 사업 철수와 관련된 내용

당사는 2008년 프린팅 방식의 휴대폰용 FPCB를 개발해 국내 대기업에 공급한 이래 PE 패턴 사업을 확대해왔습니다. 그러나 지속된 PE 패턴 사업의 부진으로 당사는 사업철수를 결정하였습니다.
2014년~2016년의 최근 3개년간 PE 패턴 사업부는 매출액 4.6억원 및

영업손실 55.8억원을 기록
하였

습니다.

2017년 반기말 현재 PE 패턴 사업에 귀속되어 있는 유ㆍ무형자산은 각각 35억원과 56억원 수준
만이 남아있습니다.
당사는 현재 PE 패턴 사업의 설비 매각을 검토중에 있으며, 당사의 예상과 달리 설비의 매각이 진행되지 않을 경우, 당사의
2017년 실적에는 PE 패턴 사업 유ㆍ무형자산 91억원 전부에 대한 손상차손이 반영될 가능성이 높습니다.

현재
PE 패턴 사업 설비의 매각가능성과 매각가액은 확정되지 않은 상태

로, 이에 따라
2017년의 손익이 변동될 수
있음을 투자자께서는
유의
하시기 바랍니다.

다.
지정학적 위험

2017년 상반기
당사의 한국을 제외한 아시아 전역에 대한 매출 규모는

전년 동기 118억원에서 크게 감소한
69억원이
며, 총 매출액 대비 비중도 전년 동기의 31.9%에
서
22.6%
로 급감하였습니다. 이는 한국과 중국 사이의 지정학적 이슈가 당사의 아시아 지역 매출에 악영향
을 미친 것으로 판단됩니다. 현재 한국과 중국은 사드(THAAD) 배치와 관련하여 정치적 대립을 하고 있는 상황이며, 중국에 진출한 기업들의 경우 중국의 경제적 보복에 따라 타격을 받고 있는 상황입니다. 당사 또한 이러한 문제에서 자유로울 수는 없으며, 이러한 상황이 지속되는 경우,
당사의 매출이 악화되어 영업손실이 심화
되거나 채무불이행 등의 위험이 증가할 수 있습니다. 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

라.

제품 품질문제 발생 위험

2017년 상반기 이미지프린팅 사업의 매출액은 전년 동기 233억원 대비 14.4% 감소한 200억원 규모를 기록하였습니다.
2017년 상반기 매출감소폭이 컸던 요인은 당사 사무용 및 산업용 잉크제품에서 품질 문제가 발생한데 따른 것입니다.
당사의 분석에 따르면, 품질 이슈에 따른
2017년 상반기 매출 감소 규모는 22억원 수준으로 집계되며, 이는 당사의 반기 총 매출액 305억원의 7.2%에 해당합니다.

현재는 상기의 품질문제에 대한 개선이 완료되어 모든 거래선에 대해 정상적인 납품이 이루어지고
있으나, 향후에도 이와 유사한 품질 문제 발생시, 제품의 공급 지연 및 고객으로부터의 신뢰도 저하에 따라 당사의 매출액이 감소할 수 있으며, 재고자산의 폐기에 따라 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가.

재무구조 악
화
에 따른 위험

당사의 유동비율은 2014년의 94.84% 수준에서 지속적으로 감소하여 2017년 반기말에는 58.86%를 기록하였습니다. 부채비율의 경우에는 2014년 230.82%에서
2017년 반기에는 581.47% 수준으로 크게 상승
하였습니다.
이자보상배율의 경우
2017년 상반기 -3.9배를 기록하였고,
지난 3개년간 음(-)의 수치를 기록하고 있어, 재무적 불안정성이
심화되고
있습니다.

당사의 영업이익 적자 추이가 장기적으로 지속될 경우, 자체자금 창출능력
이
저하
되고
, 금융기관 추가차입이 어려워져 유동성 위험은 더욱 커질 수 있
으며
, 채무불이행이 발생할 가능성도 배제할 수는 없습니다.

또한,

평택사업장 2차 매각이 지연

또는
무산
되
거나
,
금번 공모자금
및

평택사업장의 2차 매각
가
액
이
예상보다 낮아
지는
경우,
당사의 차입금 상환 규모
가
예정보다 축소
되고
, 재무구조 개선 효과
도
낮
아질
수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유념하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

나
.

매출 감소 및 수익성 악화 위험

당사
의 매출액은
2016년까지
최근 3년간 연평균 -6.2% 수준의 감소세가 지속되고 있습니다. 특히,
2017년 상반기 매출액은 305억원으로 전년 동기 371억원 대비 17.7%가 감소하며, 매출하락폭이 두드러졌습니다. 

당사의 지난 3개년간 영업실적을 보면 2014년 영업손실 50억원, 2015년 영업손실 43억원, 2016년 영업손실 0.6억원을 기록하며 점차 그 규모를 축소해왔으나,
2017년 상반기에는 영업손실 54억원으로 적자폭이 크게 확대되었습니다.

2017년도
PE패턴 사업의 철수에 따라,
해당
유ㆍ무형자산 91억원에 대하여 일시적인 손상차손 또는 처분손실 등이 발생할 수
있으며,

향후에도 매출 감소세가 지속된다면,
고정비 부담이 가중되어 수익성 악화가 심화 될 수 있으므로, 투자자께서는 이
점
반드시 유의하시기 바랍니다.

다.

매출채권 등 추가 대손 설정 위험

2017년 반기말 현재 당사의 매출채권 금액은 15,257백만원이며, 총자산에서 차지하는 비중은 13.2% 수준입니다. 당사의 매출채권 회전율은 지난 2014년 4.5회를 기록하였으나, 2017년 반기에는 연 기준으로 환산시 3.2회 수준까지 떨어지며 최근 3사업연도 연속으로 하락추이를 보이고 있습니다.
2017년 반기말 기준 대손충당금 설정액은 매출채권 총액 17,655백만원의 13.58%에 해당하는 2,398백만원

이며, 12개월 이상 연체된 매출채권의 규모는 960백만원입니다.

당사

매출채권 회전율의 지속적인 둔화는 당사의 유동성에 악영향을 끼칠뿐 아니라 추가적인 대손 설정으로 이어질 수 있어, 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 2017년 반기말 기준 재고자산 잔액은 15,358백만원으로 총자산 대비 13.3%에 해당하는 규모이며, 해당 재고자산에 대하여 평가손실충당금 2,247백만원이 설정되어 있습니다.
당사의 재고자산회전율은

2016년도의 3.9회에서 2017년 반기에는 3.5회 수준으로 다소 낮아졌습니다.

당사의 재고자산 규모가 총자산에서 다소 큰 비중을 차지하는 점을 감안시, 향후 순실현가능가치의 하락 시 재고자산평가손실을 인식함에 따라 당사 수익성
이

악화될 수 있

으
며
, 낮은 재고자산 회전율은 자금경색의 주요한 원인으로 작용할 수 있
어
, 향후 영업 및 자금수지를 악화시

킬

수

있음을 유의하시기 바랍니다. 

라.

유형자산 등의 평가 및 손상 위험

2017년 반기말 현재 당사는 총 580억원의 유형자산
과
107억원의 투자부동산
을 보유하고 있으며, 이는
각각
총 자산의 50.2%
와 9.3%
의 비중을 차지하고 있습니다.
한편 당사는 지난 2017년 08월 31일 감정평가법인인 대일감정원을 통하여 토지 및 건물에 대한 재평가를 실시했으며, 당사는 이 중 투자부동산으로 분류되는 토지 및 건물에 해당하는 금액

77억
원
(
재평가액 184억원)
을 제외한 261억원을 재평가차액으로 인식하고, 이 중 이연법인세부채 63억원을 제외한 198억원을 자본항목으로 계상할 예정입니다. 그러나 동 건의 회계처리 예정 내역은 2017년도 재무제표에 대한 회계감사인의 외부 회계감사 결과에 따라 변경될 수 있고,
재평가에 따라 증가한 유형자산의 장부가액으로 인하여 감가상각비가 증가하여 당사 수익성에 다소 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자들께서는 이 점을 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 유형자산 손상차손은 대부분 기계장치에서 발생하고 있으며, 2017년 반기말 기준 기계장치의 장부가액은 76억원입니다. 2017년 8월 24일 철수하기로 결정한
패턴사업과 관련하여 올해 4분기에 해당 사업의 기계장치에 대한 유형자산손상차손 약 35억원을 반영할 예정
이나
, 현재로써는 매각가능성과 매각시의 매각가액이 불확실한 상황입니다.
향후 당사의 실적 악화 흐름이 이어질 경우에는 잔여 기계장치에 대하여 추가적인 손상차손을 인식할 가능성도 존재
하오니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

마.

무형자산 인식 및 손상 위험

당
사는

2
0
16년 4분기부터 인쇄전자사업부문 PE 패턴 사업에서 발생하는 연구개발비용의 경우 미래 경제적 효익이 낮다는 판단하에 해당 비용의 대부분을 판매관리비 항목으로 분류
하였으며, 이에 따라 2017년 반기에는 총 연구개발비용 48.6억원의 96.7%에 해당하는
47.0억원을 판매관리비로 처리하여 반기 영업손익의 악화
를 가져온 바 있습니다. 이처럼 연구개발비용의 회계처리에 따라 당사의 영업이익에 유의한 영향을 줄 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2017년 반기말 무형자산 장부가액은 99억원이며, 이 중 개발비 잔액은 83억원입니다.
당사의 자산손상 징후 검토 결과
2014년부터

2017년 반기까지 인쇄전자사업부문 패턴사업 개발제품의 양산 지연 등으로 인해 143억원의 개발비에 대한 대규모 감액손실을 인식
하였습니다. 당사는 지난 2017년 8월 24일 철수하기로 결정한
패턴사업과 관련하여 올해 4분기에 무형자산손상차손 약 56억원을 반영할 예정이며, 동 금액은 2017년 재무제표에 대한 외부감사인의 감사과정에서 변동될 수 있습니다.
당사에서는 이후 개발비의 잔액에 대해서는 정상적인 감가상각을 실시할 예정이나,
향후 실적 악화 흐름이 이어질 경우에는 개발비의 현금창출능력이 감소한 것으로 평가되어, 추가적인 손상차손을 인식할 가능성이 존재
합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

바.

최대주주 등의 지분율 하락 위험

신고서 제출일 현재최대주주 등의 지분율은

24.46%

입니다.
현재 제 6회차 전환사채는 40억원 수준으로 최종 조정가액을 기준으로 693,240주의 신주가 발행될 가능성이 있습니다. 시가하락에 따른 전환가액 조정을 고려하면 최대주주 등의 지분율은
22.28%
까지 하락할 수 있으며,
최대주주의 유상증자 미참여시에는
14.74%
까지 하락할 수 있습니다.

금번 유상증자에서 당사의 최대주주는
신주인수권증서 매도를 통하여 확보한 자금의 한도 내에서 청약에 참여할 계획
으로,

청약 참여 비율
이 낮을 것으로 예상되어
최대주주의 지분율이 크게 희석될 가능성이 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 9월 19일에 제3자배정 유상증자에 청약한 투자자들의 지분을 우호지분으로 판단하고 있으며, 제3자배정 투자자들의 금번 주주배정 후 일반공모 전량 참여를 가정 시,
해당 우호지분의 지분율은 9.58%에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 향후 제3자배정 투자자들과의 관계가 악화될 가능성도 배제할 수 없으므로, 투자자분들께서는 이러한 최대주주 등의 잠재적인 지분희석 가능성을 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 관
리종목 지정 위험

 당사의
2017년 반기 누적 법인세비용차감전손익은 연결재무제표 기준 -6,770백만원으로 적자를 기록하고 있습으며, 이는 2017년 반기말 연결재무제표 상의 자기자본 16,939백만원의 40%에 해당하는 규모입니다. 당사는 지난 2015년에 자기자본의 67.9%에 해당하는 규모의 법인세비용차감전손실을 기록한 바 있으며, 2017년 외부감사인의 감사 결과 법인세비용차감전손실이 자기자본의 50%를 초과하게 될 경우, '코스닥시장 상장규정'에 의거 관리종목으로 지정될 위험이 존재
합니다.

기타 투자위험

가.
최대주주 및 특수관계자의 실권에 따른 위험

최대주주의 신주인수권증서 청약 미참여분에 대한 장외 매수 의향자 물색에 실패하거나, 장내 증서 거래량이 부족하여 매도하기 어려운 경우 등의 사유로 인해,
원활한 매매가 이루어지지 않는다면, 이는 구주주 청약 단계에서 대규모 실권
으로 이어질 수 있습니다.

당사는 이베스트투자증권(주)를 신주인수권증서의 매매중개회사로 하여, 미참여 증서 물량에 대하여 장내외에서 매수 의향자에게 매각함으로써 증서의 유통을 원활하게 하여 실권 위험을 적극적으로 줄일
예정입니다. 그
럼에도 구주주 청약 단계에서 실권이 발생할 시,

동 실권주 물량은 일반공모를 통해 일부 해소될 가능성은 존재하나, 구주주 청약률이 낮을 경우 일반공모 청약률 또한 흥행에 실패할 가능성이 존재하며, 결국 최종 실권주에 대한 총액인수계약을 체결한
대표주관회사와 인수회사에 추가로 실권주 인수금액에 대한 수수료 15%를 지급함으로써 당사에 유입되는 순 조달 금액은 감소할 수 있습니다.

또
한 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우

일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재
하며,

각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도,

동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용
할 가능성
이 높습니다.

나.
유상증자 물량 출회 및 주가희석화에 관한 위험 

금번 유상증자로 발행되는 주식수는 5,700,000주로, 이는 현재 총발행주식수 10,319,932주의 약 55.2%이며, 상장일 이후 전량 시장에서 유통될 수 있습니다. 또한 당사가 발행한 미상환 전환사채의 행사여부에 따라 최대 707,338주가 출회될 수 있습니다. 이에 따라
유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 

다.
추가상장일까지의 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실 위험

투자자 여러분들께서는 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우
원금에 대한 손해
가 발생할 가능성이 있습니다. 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한
급격한 주가하락이 발생할 수 있기 때문
입니다.

[ 투자설명서 이용 시 유의사항 안내문 ]

위 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부.모집 또는 매출에 관한 사항.III.투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
5,700,000
500
2,990
17,043,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
이베스트투자증권
기명식보통주
-
-
기본인수수수료 : (모집총액의 2.0%) * 70%
추가인수수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
한화투자증권
기명식보통주
-
-
기본인수수수료 : (모집총액의 2.0%) * 30%
추가인수수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2017년 12월 13일 ~ 2017년 12월 14일
2017년 12월 21일
2017년 12월 18일
2017년 12월 21일
2017년 11월 08일

자금의 사용목적

구 분
금 액

차입금 상환
12,169,660,000

운영자금
4,873,340,000

발행제비용
391,637,740

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유상증자결정)-2017.09.25

【기 타】
1) 이베스트투자증권(주)는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)와 인수회사인 한화투자증권(주)는 주주배정후 실권주 일반공모 이후 최종 실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 I. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약초일 3거래일 전(2017년 12월 08일)에 확정되어 2017년 12월 11일에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.inktec.com)와 금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2017년 12월 18일과 2017년 12월 19일 2일간입니다. 일반공모 청약공고는 2017년 12월 18일에 서울시에서 발행되는 "한국경제신문"에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 이베스트투자증권(주) 및 인수회사인 한화투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)이 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 본 유상증자 일정간 2017년 3분기보고서 및 이를 반영한 정정 증권신고서의 제출을 예정하고 있으며, 이에 따라 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

9) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 

10) 상기 발행제비용은 당사 자체자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2017년 9월 25일 개최된 이사회 결의에 따라「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거하여, 이베스트투자증권(주)를 대표주관회사로, 한화투자증권(주)을 인수회사로 하여 잔액인수계약을 체결하였으며, 당사 기명식 보통주 5,700,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였습니다. 동 유상증자의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
5,700,000
500
2,990
17,043,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
이사회 결의일 : 2017년 09월 25일

주2)
상기의 모집가액 및 모집총액은 예정금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정하였습니다.(주1)

주1)
공모가격의 결정방법은 "본 증권신고서-제1부-I.모집 또는 매출에 관한 일반사항-3.공모가격 결정방법"을 참고하시기 바랍니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 모집예정가액은 이사회결의일 직전일(2017년 9월 24일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집예정가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(4,531원) X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 모집예정가액 (2,990원)
=
-------------------------------------------

(호가단위 절상)

1 + 【유상증자비율(55.23%) X 할인율(25%)】

[ 예정발행가액 산정표 ]

(단위 : 원, 주, %)

일수
일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

1
2017/08/25
4,958
22,638
112,246,290

2
2017/08/28
5,013
7,885
39,530,335

3
2017/08/29
4,959
6,446
31,965,995

4
2017/08/30
5,016
10,253
51,429,685

5
2017/08/31
4,945
24,703
122,167,780

6
2017/09/01
4,795
11,030
52,885,870

7
2017/09/04
4,761
8,828
42,026,115

8
2017/09/05
4,792
7,519
36,030,790

9
2017/09/06
4,821
9,753
47,020,585

10
2017/09/07
4,834
2,106
10,181,450

11
2017/09/08
4,730
14,074
66,565,630

12
2017/09/11
5,463
368,516
2,013,020,895

13
2017/09/12
5,241
202,350
1,060,492,900

14
2017/09/13
5,166
30,171
155,864,630

15
2017/09/14
5,050
25,940
131,002,260

16
2017/09/15
5,425
325,553
1,766,265,715

17
2017/09/18
4,965
30,603
151,947,920

18
2017/09/19
4,936
15,468
76,349,030

19
2017/09/20
4,834
11,978
57,906,555

20
2017/09/21
4,703
17,919
84,278,680

21
2017/09/22
4,531
41,399
187,594,225

1개월 가중산술평균주가(A)
5,269
1,195,132
6,296,773,335

1주일 가중산술평균주가(B)
4,755
117,367
558,076,410

최근일 가중산술평균주가(C)
4,531
41,399
187,594,225

A,B,C의 산술평균(D)
4,852
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
4,531
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25%

증자비율
55.23%

예정발행가액
2,990
기준주가 X (1- 할인율)/(1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

일자
업 무 내 용
비고

2017년 09월 25일
유상증자 이사회 결의
-

2017년 09월 25일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2017년 09월 26일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inktec.com)

2017년 11월 03일
1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일전

2017년 11월 06일
1차 발행가액 공시
금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2017년 11월 07일
유상증자 권리락
-

2017년 11월 08일
유상증자 신주배정기준일(주주확정)
-

2017년 11월 28일
신주인수권증서 상장일
5거래일이상 동안 거래

2017년 12월 05일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전에 상장폐지되어 있어야함

2017년 12월 08일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2017년 12월 11일
확정 발행가액 공시/공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inktec.com)
금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2017년 12월 13일
구주주청약
-

2017년 12월 14일

2017년 12월 18일
일반공모청약 공고
한국경제신문

2017년 12월 18일
일반공모청약
-

2017년 12월 19일

2017년 12월 21일
주금납입
-

2018년 01월 04일
유상증자 신주교부 예정일
-

2018년 01월 05일
유상증자 신주상장 예정일
-

주1)
당사는 상기 유상증자 일정간 2017년 3분기보고서 및 이를 반영한 정정 증권신고서의 제출을 예정하고 있으며, 이에 따라 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

주2)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

구주주 청약
(신주인수권증서 청약)
5,700,000주(100%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.55300724주
- 신주배정 기준일 : 2017년 11월 08일
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에
기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)

초과 청약
-
-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6의 제②항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주(단, 1주 미만은 절사함)
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

고위험고수익투자신탁
(코넥스 고위험고수익투자신탁포함)
-
- 주6) 참조

일반청약자
-

합 계
5,700,000주(100%)

주1)
본 건 유상증자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및 당사의 정관에 의거하여 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됩니다.

주2)
본건 유상증자시 우리사주조합에 대한 우선 배정은 없는 것으로 합니다.

주3)
구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.55300724주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)을 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)
(명부주주의 경우 상기 신주인수권증서 수량은 신주배정통지서상 배정수량으로 합니다.)

주5)
구주주 청약(신주인수권증서 청약) 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주가 초과청약(초과청약비율: 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

주6)
상기 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약에 따른 배정 후 잔여주식(일반공모 배정분)은 다음 각 목과 같이 일반공모하되, 고위험고수익투자신탁에 일반공모 주식수의 10%(단, 1주 미만은 절상함)를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%로 하며, 일반공모 배정분의 90%는 일반청약자에게 배정하여 본 주식을 일반공모합니다. 일반공모 결과 각 청약자유형군에 대한 배정시에는 각 청약자유형군별로 대표주관회사와 인수회사 각 청약처의 청약주식수를 모두 합산하여, 각 청약자에게 동일한 배정비율로 통합배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 한 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다. 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

주7)
청약 결과 배정방법은 본 증권신고서 "제1부.I.모집 또는 매출에 관한 사항-4.모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

주8)
일반공모 배정 결과 최종적으로 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사와 인수회사가 각자의 인수의무주식수 비율대로 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
10,319,932

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
10,319,932

D. 자기주식 + 자기주식신탁
12,653

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
10,307,279

F. 유상증자 주식수
5,700,000

G. 증자비율 (F / C)
0.55232922

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
5,700,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.55300724

3. 공모가격 결정방법

■ 확정발행가액 산정

신주의 발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거, 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권발행및공시등에관한규정」제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

가. 1차 발행가액
신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 × 【1 - 할인율(25%)】

▶ 1차 발행가액
=
--------------------------------------------

1 + 【유상증자비율(55.23%) × 할인율(25%)】

나. 2차 발행가액
구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액에 할인율 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 × 【1 - 할인율(25%)】

다. 확정 발행가액

1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 합니다.

▶ 확정발행가액
=
Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%}

라. 모집가액 확정 공시에 관한 사항
1차 발행가액은 2017년 11월 03일에 산정될 예정이고, 2017년 11월 06일 금융위(금감원) 전자공시시스템(http:.//dart.fss.or.kr)에 1차 발행가 확정에 따른 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

확정 발행가액은 2017년 12월 08일에 산정될 예정이고, 2017년 12월 11일 회사 인터넷 홈페이지(http://www.inktec.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정이며, 금융위(금감원) 전자공시시스템(http:.//dart.fss.or.kr)에 발행가 확정에 따른 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
5,700,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
2,990원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
17,043,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다. 

2) 일반공모 : 최소 청약단위는 100주로 하며, 청약한도는 청약단위를 고려하여 공모주식수(일반공모 배정분)의 범위 내로 합니다.

3) 청약한도를 초과하는 부분에 대해서 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상 5,000주 이하

100주 단위

5,000주 초과 10,000주 이하

500주 단위

10,000주 초과 50,000주 이하

1,000주 단위

50,000주 초과 100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과 500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과 1,000,000주 이하

50,000주 단위

1,000,000주 초과

100,000주 단위

청약기일
우리사주배정
개시일
-

종료일
-

구주주 및 초과청약
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2017년 12월 13일

종료일
2017년 12월 14일

일반공모
개시일
2017년 12월 18일

종료일
2017년 12월 19일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반공모
청약금액의 100%

납입기일
2017년 12월 21일

배당기산일(결산일)
2017년 01월 01일

주1)
당사는 상기 유상증자 일정간 2017년 3분기보고서 및 이를 반영한 정정 증권신고서의 제출을 예정하고 있으며, 이에 따라 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

주2)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자(주4)
공고 방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2017년 09월 26일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.inktec.com)

모집가액 확정의 공고 (주1)
2017년 12월 11일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.inktec.com)

청약 공고 (주2)
2017년 12월 18일
한국경제신문

배정 및 환불공고 (주3)
2017년 12월 21일
이베스트투자증권(주) 홈페이지
(http://www.ebestsec.co.kr)
한화투자증권증권(주) 홈페이지
(https://www.hanwhawm.com)

주1)
2017년 12월 11일 금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 발행가 확정에 따른 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

주2)
상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일 입니다.

주3)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 이베스트투자증권(주)의 홈페이지(http://www.ebestsec.co.kr) 및 한화투자증권(주) 홈페이지(https://www.hanwhawm.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다

주4)
상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(2) 청약방법

① 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

② 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이 때, 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

③ 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호 또는 제19호에 따른 요건을 충족하고, 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다. 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이 때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑤ 기타
가. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식 및 초과청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
나. 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

6) 청약한도
a. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 초과청약을 고려한 개인별 청약한도는 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.55300724주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식의 변동, 주식관련사채, 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 배정분의 100% 범위 내로 하되, 청약단위를 고려하여 정하기로 합니다.
c. 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다.

(3) 청약사무취급처

① 구주주 중 실질주주 : 위탁증권회사 및 이베스트투자증권(주) 본ㆍ지점
② 구주주 중 명부주주 : 이베스트투자증권(주) 본ㆍ지점
③ 일반공모 청약자 : 이베스트투자증권(주), 한화투자증권(주) 본ㆍ지점

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주 배정분인 5,700,000주를 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 신주배정비율(단, 1주 미만은 절사함)대로 배정하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동, 주식관련사채 또는 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
b. 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)
(명부주주의 경우 상기 신주인수권증서 수량은 신주배정통지서상 배정수량으로 합니다.)

실권주 및 단수주[구주주 배정분 - 구주주(신주인수권증서) 청약분]

* 초과청약 배정 비율 =
------------------------------------------------------------------------

초과청약 주식수

③ 일반공모 : 상기 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약에 따른 배정 후 잔여주식(일반공모 배정분)은 다음 각 목과 같이 일반공모하되, 고위험고수익투자신탁에 일반공모 주식수의 10%(단, 1주 미만은 절상함)를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%로 하며, 일반공모 배정분의 90%는 일반청약자에게 배정하여 본 주식을 일반공모합니다. 일반공모 결과 각 청약자유형군에 대한 배정시에는 각 청약자유형군별로 대표주관회사와 인수회사 각 청약처의 청약주식수를 모두 합산하여, 각 청약자에게 동일한 배정비율로 통합배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 한 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있으며, 구체적인 방법은 다음 각 목과 같습니다.

a. 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(코넥스 고위험고수익투자신탁 청약주식수를 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분으로 나눈 경쟁률을 의미합니다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분에 미달한 주식수는 제 c목 내지 제 e목에 따른 배정시, 고위험고수익투자신탁 배정분에 포함하여 배정합니다.

b. 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 이후 발생한 단수주 및 초과청약 주식수는 제 c목에 따른 배정시 포함하여, 고위험고수익투자신탁에 배정합니다.

c.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제6항에 따라 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식을 우대 배정한 후 잔여주식을 고위험고수익투자신탁에 배정하는 경우, 공모주식을 이미 제 a목 및 제 b목에 따라 배정한 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함하여 배정합니다.

d. 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(일반 고위험고수익투자신탁 청약주식수와 제 a목 및 제 b목에 따라 배정되지 않은 코넥스 고위험고수익투자신탁의 단수주 및 초과청약 주식수를 배정 대상으로 하고, 고위험고수익투자신탁 총배정분에서 제 a목 및 제 b목에 따라 최종적으로 배정된 주식수를 차감한 주식수를 최종배정분으로 하여 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 배정되지 않은 미달 주식수는 제 g목 및 제 h목에 따른 배정시 일반청약자 배정분에 포함하여 배정합니다.

e. 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

f. 제 a목 내지 제 e목에 따른 배정시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

g. 일반청약자의 청약 결과, 일반청약자 청약경쟁률(일반청약자 청약주식수를 제 a목 내지 제 e목에 따른 배정 결과 발생한 잔여 주식을 모두 포함한 일반청약자 배정분으로 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1초과일 경우, 일반청약자 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

h. 일반청약자의 청약결과 일반청약자 청약경쟁률이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정하고, 미달된 잔여주식은 대표주관회사와 인수회사가 각각의 인수비율에 따른 각자의 인수의무주식수만큼 자기의 계산으로 인수합니다.

(5) 주권 교부에 관한 사항

1) 주권교부예정일 : 2018년 01월 04일(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소 : 명의개서대행기관(하나은행 증권대행부)

3) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당 청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항
예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」또는「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가 
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제11조 (증권의 모집·매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가업자"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

▶ 투자설명서 교부 방법 및 일시 등

1) 교부장소
- 구주주: 우편 발송, 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지나 HTS
- 일반공모: 이베스트투자증권(주), 한화투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지나 HTS

2) 교부방법 : 아래와 같은 방법에 의하여 투자설명서를 교부합니다.

구 분
교 부 방 법
교 부 일 시

구주주
1), 2), 3)을 병행 
1) 우편발송 
2) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점
3) 이베스트투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편발송 시 : 구주주 청약 초일(2017년 12월 13일) 전 수취 가능
2) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점: 청약종료일(2017년 12월 14일)까지 
3) 이베스트투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS: 청약종료일(2017년 12월 14일)까지

일반공모
1), 2)를 병행 
1) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점 , 한화투자증권(주)의 본ㆍ지점
2) 이베스트투자증권(주), 한화투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점 , 한화투자증권(주)의 본ㆍ지점 : 청약종료일(2017년 12월 19일)까지 
2) 이베스트투자증권(주), 한화투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS: 청약종료일(2017년 12월 19일)까지

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 이베스트투자증권(주)의 홈페이지 및 HTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반공모대상 교부 방법
- 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- 이베스트투자증권(주) 및 한화투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 반드시 교부 받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 합니다.
- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면 등 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 하여야 합니다.
- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.
- 투자설명서는 상기 교부방법에서 정한 방법으로 교부하며 위탁증권회사 또는 청약사무취급처의 HTS 및 유선, ARS등(위탁증권회사 또는 청약사무취급처마다 청약방법은 다를 수 있음)을 통해 청약하고자 하는 경우 위탁증권회사 또는 청약사무취급처가 지정하는 방식에 따라 투자설명서 교부가 확인된 자에 한하여 청약이 가능합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차

① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)
- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약시 투자설명서 수령 여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
- 투자설명서 교부 확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 이베스트투자증권(주), 한화투자증권(주)의 홈페이지를 통한 교부(일반공모의 경우)
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처별, 청약자 유형별 청약방법 요약

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
일반공모

대표주관회사: 
이베스트투자증권(주)

인수회사 :
한화투자증권(주)
영업점 내방 청약
(주1)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)

HTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약

유선청약
(주2)
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취 통한 확인)
① 청약 사전에 투자설명서의 우편수취 또는 전자문서 수취
단, 전자문서는 다음의 요건을 모두 총족하여야 적법한 교부로 인정됨
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전 달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실 이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서 의 내용과 동일할 것
② 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)

주1)
고위험고수익투자신탁의 경우, 청약 시 구비서류 제출을 위해서, 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점을 직접 방문하여야 합니다.

주2)
청약방법에 대해선 청약처마다 차이가 있을 수 있으며, 일부 청약취급처에서는 유선청약이 불가능할 수 있습니다. 구체적인 청약방법은 각 청약 취급처에 문의하시기 바랍니다.

4) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 청약 전까지 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약 시 이베스트투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법: 
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법시행령 제132조에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권매매 금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2017년 11월 08일
이베스트투자증권(주)
00330424

주1)
주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수의 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의6 제3항 및 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제5-19조에 의거 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구
신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 하나은행 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 대표주관회사에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 (단, 이에 대한 초과청약은 가능합니다.), 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 청구
별도청구절차 없이 신주인수권증서를 일괄발행하므로 2017년 11월 21일에 당해 주식을 보관하고 있는 계좌에 신주인수권증서를 입고할 예정입니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

3) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2017년 11월 28일부터 2017년 12월 04일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2017년 12월 05일에 상장폐지될 예정입니다. (『코스닥시장 상장규정』 제16조의3 "신주인수권증서의 신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 합니다.)

4) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식: 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니 다.

② 실질주주의 신주인수권증서 거래
ⅰ) 상장거래: 2017년 11월 28일부터 2017년 12월 04일까지(5거래일간) 거래 가능합니다.
ⅱ) 계좌대체거래: 2017년 11월 21일부터 2017년 12월 06일까지 거래 가능합니다.

* 상장거래의 결제일인 2017년 12월 06일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 2017년 12월 07일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다. 

③ 명부주주의 신주인수권증서 거래
i) 신주배정통지일(2017년 11월 21일 예정)로부터 2017년 12월 12일까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.

* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 하나은행 증권대행부에서 주주 요청시 발급합니다.

ⅱ) 신주배정기준일(2017년 11월 08일) 전일까지 하나은행 증권대행부에 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우에는 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며, 이 경우 거래가능기간은 실질 주주와 동일합니다.

(2) 주권교부일 이전의 주식 양도의 효력에 관한 사항
주권교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만,「자본시장과금융투자업에 관한 법률」 제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는「상법」제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※「자본시장과 금융투자업에관한 법률」제 311조 (계좌부기재의 효력)
①투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다.
②투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다. 
③예탁증권등의 신탁은「신탁법」제3조 제2항에 불구하고 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다. 
④주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는「상법」제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

2) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약 수량의 합계가 총 모집주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2017년 12월 21일에 환불합니다.

3) 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 실권주 일반공모 주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2017년 12월 21일 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장소
기업은행 반월중앙지점

(5) 기타의 사항

1) 청약자가 「금융실명거래및비밀보장에관한법률」 에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인 수 인
인수주식의 종류 및 수
인 수 조 건

명 칭
주 소

이베스트투자증권(주)
(대표주관회사)
서울특별시 영등포구 여의대로 14
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 
잔여주식총수*인수비율(70%)
기본인수수수료 : 모집총액의 2.0% * 인수비율(70%)
추가수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

한화투자증권(주)

(인수회사)

서울시 영등포구 국제금융로 6길 7
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 
잔여주식총수*인수비율(30%)
기본인수수수료 : 모집총액의 2.0% * 인수비율(30%)
추가수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

주1)
잔여주식총수 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약, 초과청약 및 일반공모 청약 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
일반공모 청약 결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사 및 인수회사는 인수계약서에서 정하는 인수비율에 따른 인수의무주식수만큼 각각 자기책임 하에 인수함으로써 잔여주를 전량 인수하게 됩니다.

주3)
모집총액 : 최종 발행가액 × 총 발행주식수

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

본 증권신고서 제출 전일 현재 당사가 발행한 주식은 기명식 보통주 10,319,932주 입니다. 당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주 5,700,000주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제 5조(발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 60,000,000주로 한다.

제 6조(일주의 금액) 이 회사가 발행하는 일주의 금액은 오백원으로 한다.

제 8조(주식의 종류, 수 및 내용) 
① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

② 제 5조의 발행예정주식총수 중 우선주식의 발행한도는 15,000,000주로 한다.
③ 우선주식에 대하여는 액면총액을 기준으로 하여 년 1%이상 15%이내에서 발행 시에 이사회가 우선배당률을 정한다.

④ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하 여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

⑤ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에 는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑥ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑦ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류 의 주식으로 한다.

⑧ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 3년 이후 10년 이내로 하고 이 기간 만 료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제 10조의 5의 규정을 준용한다.

제 9조(주권의 종류) 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제 10조(신주 인수권)

① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투 자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하 는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우 선 배정하는 경우

3. 상법 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 및 개인투자자 등에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기 술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴, 재무구조 개선, 신규사업 진출 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 그 상대방 및 국내외 금융기관 또는 기관 및 개인투자자 등에게 신주를 발행하는 경우

6. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

③ 제2항의 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
④ 주주가 신주 인수권을 포기 또는 상실하거나 신주 배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

제 24조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 25조(상호주에 대한 의결권 제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 26조(의결권의 불통일 행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제 27조(의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사할 수 있게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제 10조의 5(신주의 배당기산일) 이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주가 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제 45조(이익금의 처분) 이회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제 46조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 제 1항의 배당은 매 결산기 말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

③ 이익의 배당은 주주총회 결의로 정한다. 다만, 제44조 제5항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회의 결의로 정한다.

제 47조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다

② 제 1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

※ 기업 개요 ※

투자자 여러분들의 이해를 증진시키기 위하여, 본 투자위험요소 서두에는 당사에서 영위하고 있는 사업의 기본적인 내용을 기재하였습니다. 해당 내용을 통해 당사가 영위하고 있는 사업의 종류, 기본 특성을 숙지하신 후에 하단의 상세 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

[용어의 정의]

용어
정의

인쇄전자(PE: Printed Electronics)
프린팅 공정기법을 활용하여 만들어진 전자 소자나 전자 제품을 지칭하며, 특정 소재를 Direct Patterning 방식으로 대상 기판에 바로 전사하는 공법

연성인쇄회로기판(
FPCB
:
Flexible Printed Circuit Board)

일반적으로 재질이 딱딱한 경성인쇄회로기판(Rigid PCB)와 달리 굴곡성을 가진 필름형태의 3차원 회로기판을 의미하는 것으로서 이러한 FPCB는 전자제품이 소형화, 경량화, 특성화 되면서 개발된 주문형 전자부품으로 작업성이 뛰어나고, 내열성 및 절곡성, 내약품성이 강하며 열에 강하기에 모든 전자제품의 핵심부품으로 사용되고 있음

FCCL(Flexible Copper Clad Laminated)
회로기판을 구현하기 위한 필수자재로 폴리 이미드(Poly imide) 필름 위에 동박(Cu Foil)이 있는 구조로 되어 있으며 FPCB의 주 원자재로 사용됨.

EMI(Electro-Magnetic Interference)
전기가 흐를 때 발생하는 전기장과 자기장이 주기적으로 바뀌면서 생기는 파동으로 인한 전자파와 자기파, 통칭하여 전자파라고 불리우는 것에 의한 간섭 또는 장애

EMI차폐필름
휴대폰 등 포터블 기기의 전자파 차단 필름

AG반사필름
디스플레이 BLU, 조명용 등에 사용되는 반사 필름

무한잉크공급장치(CISS)
기존 카트리지방식 프린터의 영구적이지 못한 프로세스를 개선하여 연속적이고 간편한 잉크연속공급장치

인덕터
TV, 스마트폰 내부회로에 장착돼 전류흐름을 최적화 시키는 필수 부품

메탈메쉬
금속소재를 사용한 터치용 도전필름으로, 투명한 필름 위에 도전성이 높은 은(Ag) 또는 구리(Cu)를 직교형식으로 배열해 전극을 만든것. 도전성이 높은 금속을 원재료로 하여 저항이 낮아 플렉서블 적용에 적합하며 디스플레이 패널의 크기에 상관없이 터치를 구현할 수 있음.

TSP 베젤 전극소재
터치스크린패널(TSP: Touch Screen Panel)의 전극용 Silver Paste

UV 프린팅
소재에 UV 잉크를 뿌린 뒤, 자외선을 이용해 잉크를 굳히는 방식으로, 유리, 아크릴, 타일 등 어떤 소재에도 프린트가 가능함

[ FPCB에 대한 이해 ]

투_fpcb의 이해.jpg
FPCB에 대한 이해

[사업의 개요]

당사는 설립 초기 Desk-Top 프린터용 잉크 생산을 시초로 지속적인 연구개발과 사업다각화를 통하여 산업용 실사잉크 시장까지 사업범위를 확장하였고, UV프린터 장비사업까지 진출하여 잉크젯 분야의 세계적인 선도기업으로 자리매김하였습니다.

또한 당사의 원천기술인 잉크젯 활용기술과 정밀화학 분야에서의 오랜 노하우를 바탕으로 2005년에는 첨단 나노기술의 은소재 투명전자잉크를 개발하였습니다.

이러한 사업 포트폴리오 확장에 힘입어, 당사는 현재 사무용 프린터 잉크, 산업용 프린터 잉크, 인쇄전자사업의 LCD, LED용 반사필름, EMI차폐필름 및 Paste Ink 등과 UV잉크젯경화프린터인 JETRIX 등 다양한 제품을 생산ㆍ판매하고 있으며, 미디어용지, 잉크젯상품 등과 같은 상품도 판매하고 있습니다.

[ 사업 포트폴리오 ]

사업 포트폴리오2.jpg
사업 포트폴리오

[ 사업부문별 주요 제품 ]

사업부문
사업
제 품

디지털프린팅
(DP)사업
이미지프린팅
(IP)사업
사무용
잉크

사무용잉크

산업용
잉크

산업용잉크

프린팅시스템
(PS)사업
UV
프린터

프린팅시스템

인쇄전자
(PE)사업
PE 잉크

TSP 베젤전극 소재, 반도체 차폐/방열 소재

PE 패턴

FPCB, FSCL, FCCL

PE 코팅

EMI 전자파 차폐 필름, FPCB 절연필름

기타사업(임대)
-

[글로벌 경기 침체 및 전방산업 경기 악화 위험]

가. 당사의 주요 제품 중 당사 매출의 가장 큰 비중을 차지하고 있는 산업용 잉크의 경우 대형 디지털 프린팅 광고물 제작업체, 인쇄소, 포스터 제작업체 등이 주요 수요처이며, 광고산업과 밀접하게 연계되어 있어, 전체적인 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 전자 잉크 및 코팅 소재는 전자재료 및 부품 소재의 한 종류이며, EMI 차폐 필름 등은 모바일 통신기기에 적용되는 자재로, 해당 사업은 IT산업 및 스마트기기 시장의 경기변동과 밀접한 관련이 있습니다. 

문화체육관광부의 광고산업통계조사에 따르면, 2015년 국내 광고산업의 취급액 기준 산업규모는 14조 4,399억원으로 나타났으며, 2014년 대비 5.1%의 성장률을 보여 동 기간 국내 경제성장률 2.8%보다 2.3ppt 높은 수치를 보였습니다.
IMF가
향후 세계 경제 성장률
이
안정적인 흐름을 보일 것으로
전
망
함에 따라 향
후
광고시장의 경기
또한
안정적일 것으로 예상
됩니다. 그러나, 글로벌 경기 악화에 대한 가능성은 여전히 제기되고 있으며, 만약 이러한 일들이 현실화 될 시, 실물경기
가 침체되고,
이에 따른 소비심리 위축과 광고시장 규모의 축소로 이어져 당사의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 
스마트폰 시장은 통신기술의 발달 및 기기 교체시기 단축 등의 영향으로 인해 신흥시장을 중심으로 보급률이 올라가며 매우 높은 성장률을 보여왔으나, 2015년을 기준으로 성장세가 둔화되기 시작했으며, 향후에도 둔화추세가 지속될 것으로 전망됩니다. 스마트폰의 평균 판매가격 또한 2011년 이후 하향 추세가 이어지고 있으며, 당사의 고객사인 최종 스마트폰 제조사의 마진이 감소할 개연성이 큽니다. 이에 따라 고객사에 대한 가격결정력을 행사하기 어려운 당사 등 부품제조업체의 마진 또한 줄어들 가능성이 높습니다. 이처럼 전세계 스마트폰 시장의 성장률이 둔화되고 있는 점은 향후 당사의 매출 성장성을 저하시키고, 수익성을 악화시키는 등의 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품 중 사무용 잉크의 경우 경기변동에 따른 영향을 직접적으로 받기 보다는 프린터의 누적 판매 규모에 영향을 크게 받고 있습니다. 당사 매출의 가장 큰 비중을 차지하고 있는 산업용 잉크의 경우 대형 디지털 프린팅 광고물 제작업체, 인쇄소, 포스터 제작업체 등이 주요 수요처이며, 광고산업과 밀접하게 연계되어 있어, 전체적인 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 전자 잉크 및 코팅 소재는 전자재료 및 부품 소재의 한 종류이며, EMI 차폐 필름 등은 모바일 통신기기에 적용되는 자재로, 해당 사업은 IT산업 및 스마트기기 시장의 경기변동과 밀접한 관련이 있습니다. 특히 당사의 전자 잉크 제품들은 중국 및 대만등의 Top Class의 터치패널 제조사에 납품이 되고 있으며, 이 터치패널 제조사들의 경우 전세계의 스마트폰 제조사에 공급을 함으로써, 당사의 영업 성과는 신제품 및 개별 모델에 대한 영향 보다 스마트폰 및 Tablet PC 전체 시장의 영향을 더욱 크게 받는다고 할 수 있습니다. 

[글로벌 경기
및 광고산업
]

[광고 업종별 취급액(매출액) 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2013년
2014년
2015년

광고대행업
5,677,514
6,833,404
7,034,736

광고제작업
907,981
1,030,874
1,469,456

광고전문서비스업
3,541,070
2,569,745
2,379,011

인쇄업
343,699
386,654
611,523

온라인광고대행업
1,693,251
1,696,036
1,705,364

옥외광고대행업
1,192,844
1,220,307
1,239,835

전 체
13,356,359
13,737,020
14,439,925

성장률(YoY)
7.0%
2.9%
5.1%

(출처)
문화체육관광부, 광고산업통계조사(2014년, 2015년, 2016년)

[광고산업통계조사 광고 업종 정의]

구 분
업종정의

(1)
광고대행업
① 종합광고대행
광고물을 광고매체에 광고하는 업무를 총괄대행하는 사업체로 광고주와의 포괄적인 계약으로 광고 대행업무를 수행하며 이에 관련된 특정업무를 자체인력이나 다른 업체에의뢰하여 수행

② 광고매체대행
광고주나 광고대행사를 대신하여 광고지면이나 광고시간을 구입해주는 업무를 하는 사업체

(2)
광고제작업
① 인쇄광고제작업
신문, 잡지 등 각종 인쇄광고물을 제작하는 사업체

② 영상광고제작업
방송, 영화, 동영상 클립 등 영상광고물을 제작하는 사업체

③ 광고사진스튜디오
광고를 목적으로 제작된 사진 촬영, 신문, 잡지, 포스터 광고 촬영 및 카탈로그 촬영을 하는 사업체

(3)
광고전문
서비스업
① 브랜드컨설팅
CI, BI, 패키지를 포함하는 기업이나 브랜드의 상징 등을 제작하는 사업체

② 마케팅조사
마케팅 활동의 기획·수정 및 평가를 위해 내부 및 외부 정보를 수립하여 분석하는 사업체

③ PR
 (Public Relations)
조직이나 개인이 그들의 제품 또는 서비스에 대한 공중의 이해와 호감을 얻고자 행하는 여러 가지 활동의 업무(홍보, PR, 행사 기획, 홍보물제작 등)를 전문으로 행하는 사업체

④ SP
 (Sales Promotion)
판매를 촉진하는 직접적인 광고를 대행하는 사업체(매체에 하는 광고가 아님)

⑤ 전시 및 행사대행업

각종 전시회 및 행사를 기획ㆍ조직하는 산업활동. 전시장 행사와 관련된 전반적인 책임을 맡아 종합적으로 구성
ㆍ
연출하는 사업체도 포함

(4)
인쇄업
① 인쇄
각종 광고용 인쇄물을 인쇄하는 사업체(광고물 인쇄업)

(5)
온라인
광고대행업
① 온라인 종합광고대행
광고주를 대신해서 온라인 광고물을 기획하고 제작하며, 제작된 광고물을 전달하기 위해 매체와 접촉하여 집행하는 것을 전문으로 하는 사업체. 온라인 광고는 노출형, 검색형 등이 있음

② 온라인 광고제작대행
각종 온라인 광고물을 제작하는 사업체

③ 온라인 광고매체대행
광고주나 광고대행사를 대신하여 온라인 광고지면을 구입 해주는 업무를 하는 회사

(6)
옥외
광고대행업
① 옥외종합광고대행

인쇄, 그림 또는 전자적 방식 등의 전시광고물을 기획
ㆍ
제작하여 옥내외 간판 또는 차량, 상점 등 전시공간에 전시구조물을 게시하는 사업체

② 옥외광고제작대행

인쇄, 그림 또는 전자적방식 등의 전시광고물을 기획
ㆍ
제작하는 사업체

(출처)
문화체육관광부, 2016년 광고산업통계조사

문화체육관광부에서 매년 발간하는 광고산업통계조사에 따르면, 2015년 국내 광고산업 전체 사업체의 취급액 기준 산업규모는 14조 4,399억원으로 나타났으며, 2014년 대비 5.1%의 성장률을 보여 동 기간 국내 경제성장률 2.8%보다 2.3ppt 높은 수치를 보였습니다. 광고산업통계조사의 업종분류 기준에 따르면, 당사의 이미지프린팅(IP) 사업의 산업용 잉크와 직접적인 연관성을 갖는 광고 업종은 인쇄업으로
각종 광고용 인쇄물을 인쇄하는 사업체
들
이 이에 속하
며,인쇄업의 2015년 취급액은 6,115억원으로 2014년의 3,867억원에서 58.2% 신장된 모습을 보이고 있습니다.

IMF가 매년
실
시
하
는 경제성장률 조사에 따르면 세계경제는 2013년 3.4%의 성장률을 기록한 이후 2014년 3.5%, 2015년 3.4%, 2016년 3.1% 등 3%대의 성장률을 이어오고 있습니다. 또한 IMF는 2017년 및 2018년까지도 세계 경제가 3.5%~3.6%의 성장률을 유지할 것으로 전망하고 있으며, 한국의 경우도 2017년과 2018년 3.0%의 성장률을 유지할 것으로 전망하고 있습니다.

[주요국의 경제성장률 추이 및 전망치]

(단위 : %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년(E)
2018년(E)

세계
3.4
3.5
3.4
3.1
3.5
3.6

선진국
1.3
2.0
2.1
1.7
2.0
1.9

신흥국
5.1
4.7
4.2
4.1
4.6
4.8

한국
2.9
3.3
2.8
2.8
3.0
3.0

미국
1.7
2.4
2.6
1.6
2.1
2.1

유로존
-0.3
1.2
2.0
1.7
1.9
1.7

중국
7.8
7.3
6.9
6.7
6.7
6.4

일본
2.0
0.3
1.2
1.0
1.3
0.6

(출처)
IMF World Economic Outlook(2017. 07)

[광고경기예측지수 추이]

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2017년
4분기

광고경기예측지수(KAI)
99.6
111.4
114.7
101.9
107.9
108.9

(주1)

광고경기예측지수(KAI: Korea Advertising Index)는 광고주의 향후 광고비 전망에 대한 설문을 통해 광고경기동향을 파악할 수 있는 지표로 산출식은다음과 같습니다.

* KAI =
(광고비 증가 응답 업체수 - 광고비 감소 응답 업체수)
X 100 +100

-----------------------------------------------

전체 응답 업체수

KAI가 기준치인 100인 경우 광고비 증가 응답업체수와 광고비 감소 응답업체수가 같음을 의미하며, 100초과인 경우에는 광고비 증가 응답업체수가 광고비감소 응답업체수보다 많음을, 100미만인 경우에는 그 반대임을 나타냅니다.

(출처)
방송통신광고통계시스템(KOBACO)

IMF의 예측치와 같이 향후 세계 경제 성장률이 안정적인 흐름을 보일 경우 광고시장의 경기가 안정화되어, 당사의 산업용 잉크 등의 매출도 꾸준히 지속될 것으로 예상됩니다.
방송통신광고통계시스템(KOBACO)에서 집계하는 광고경기예측지수(KAI)의
경우에도 지난 9월 25일 발표한 2017년 4분기 전망치가 108.9로 나타나
며 상
기의 긍정적인
예상을 뒷받침하고 있습니다.
그러나, 미국의 기준금리 인상과 일본의 경기부양책 모멘텀 약화, 브렉시트로 인한 유로존 불확실성 증대에 따른 성장세 둔화, 중국 경기에 대한 우려 등의 요소들로 인하여 글로벌 경기 악화에 대한 가능성은 여전히 제기되고 있습니다. 만약 이러한 일들이 현실화 될 시, 실물경기 침체가 심화되면서 세계 경제의 불황국면이 장기간 지속되고, 이에 따른 소비심리 위축과 광고시장 규모의 축소로 이어져 당사의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[스마트폰 시장]

[ 글로벌 스마트폰 판매량 ]

(단위: 백만대, %)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
(F)
2018년
(F)
2019년
(F)
2016~2019년
연평균 성장률

판매량
494.4
726.7
1018.7
1,302
1,438
1,493
1,498
1,572
1,628
-

성장률
62.3%
47.0%
40.2%
27.8%
10.4%
3.9%
0.3%
5.0%
3.6%
2.9%

(출처)
IDC, IHS, 대신증권 Research&Strategy 본부

스마트폰 시장은 통신기술의 발달 및 기기 교체시기 단축 등의 영향으로 인해 신흥시장을 중심으로 보급률이 올라가며 매우 높은 성장률을 보여왔으나, 2015년을 기준으로 성장세가 둔화되기 시작했으며, 향후에도 둔화추세가 지속될 것으로 전망됩니다. 2015년까지 10% 이상의 높은 성장률을 기록하던 스마트폰 시장은 2016년 3.9%로 한 자리 수 성장률을 기록하였으며, 2017년에는 0.3%로 성장이 정체되고, 2018년 5.0%, 2019년 3.6%의 낮은 성장률을 벗어나지 못할 것으로 예상됩니다.

[ 스마트폰 평균 판매가격 ]

(단위: USD, %)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년

평균 판매가격
338
319
274
246
242
224

증가율
2.4%
-5.6%
-14.1%
-10.2%
-1.6%
-7.4%

(출처)
Strategy analytics(2017. 02)

스마트폰의 평균 판매가격 또한 2011년 338달러를 기록한 이래 하향 추세가 이어지고 있습니다. 2016년에는 2011년 이후 최저인 224달러 수준을 기록, 2015년 대비 7.4% 하락하였습니다. 향후에도 스마트폰 평균 판매가격은 중저가 제품 시장점유율 증가로 하향추세를 보일 것으로 전망됩니다. 스마트폰 평균 판매가격이 하락하면 당사의 고객사인 최종 스마트폰 제조사의 마진이 감소할 개연성이 큽니다. 이에 따라 스마트폰 산업의 밸류체인 특성상 고객사에 대한 가격결정력을 행사하기 어려운 당사 등 부품제조업체의 마진 또한 줄어들 가능성이 높습니다.

이처럼 전세계 스마트폰 시장의 성장률이 둔화되고 있는 점은 향후 당사의 매출 성장성을 저하시키고, 수익성을 악화시키는 등의 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

[시장구조 및 경쟁 관련 위험]

나. 당사 디지털프린팅(DP) 사업의
산업용 벌크잉크의 경우 내수제품의 판매단가가 2014년 55,058원에서 2017년 반기에는 35,176원으로 36.1% 하락하였고, 인쇄전자(PE) 사업의 판매단가는 2015년 35,337원에서 2017년 반기에 19,921원을 기록하며 1년 반만에 43.6% 하락하였습니다. 이러한 가격 하락은 경쟁 심화에 따라 상대적으로 판가가 높은 제품의 판매 감소에 따른 것으로 판단됩니다. 

특히

당사 인쇄전자 사업부문의 전자 잉크 및 코팅 소재는 IT 산업 및 스마트기기 산업의 빠른 성장과 함께 시장 규모가 커져가고 있는 한 편, 수많은 소재/부품업체의 등장에 따라 시장 내의 경쟁이 점차 심해지고 있습니다.

당사가 향후 차별적인 경쟁력이나 기술적 우위를 유지하지 못할 경우 원활한 시장개척 및 매출처 확보가 어려울 수 있습니다.
또한,
경쟁의 심화 등 시장상황 악화로 인해 기존 고객사로부터 판매단가 인하 압박이 있을 수 있으며, 원가경쟁력을 확보하지 못한 상황에서의 판매단가 하락은 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있고, 해당 사업의 철수와 같은 극단적인 상황을 초래할 수도 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사업은 크게 사무용/산업용 잉크 및 UV프린터를 판매하는 디지털프린팅(DP) 사업과 전자 잉크 및 코팅 소재 등 을 판매하는 인쇄전자(PE) 사업으로 구분됩니다. 2017년 반기말 현재 당사의 사업부문별 국내 및 해외 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.

[ 사업부문별 주요 경쟁사 ]

사업부문
지역
경쟁업체

디지털프린팅(DP)
이미지
 프린팅
국내
알파켐, 무림, 경인양행, 코스테크, 레드자이언트

해외
Jet Best(대만), J-Teck,(이탈리아), Kiian(이탈리아), Sun Chemical(미국)

프린팅
 시스템
국내
딜리

해외
Swiss Q(스위스), Agfa(독일), Mimaki(일본), EFI(미국), OCE(미국)

인쇄전자(PE)
PE 잉크
국내
엔트리움, 나노신소재, 덕산하이메탈, 대주전자재료

해외
Asahi(일본), Toyobo(일본), Henkel(미국)

PE 코팅
국내
이녹스, 한화엘앤씨, 도레이첨단소재, 두산

해외
Tatsuta(일본), Fangbang(중국), Toyobo(일본)

(출처)
당사 자체 자료

당사 디지털프린팅(DP) 사업의 경우, 사무용 잉크부분은 OEM사 프린터 별로 최적화된 고품질의 맞춤형 잉크의 개발 및 공급을 통해 소비자 만족도가 높으며, 25년간 축적된 잉크 개발 기술 및 노하우를 바탕으로 무한잉크공급장치에 최적화된 잉크 개발과 제품 출시속도가 빠르다는 경쟁 우위를 가지고 있습니다.
 
산업용 잉크부분 또한 OEM사 프린터 별로 최적화된 고품질의 맞춤형 잉크의 개발 및 공급을 통해 소비자 만족도가 높으며, 25년간 축적된 잉크 개발 기술 및 노하우를 바탕으로 고속/장기 출력에 안정성이 높은 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 특히 Textile 시장 성장에 발맞추어 전사 잉크 개발, 마케팅, 영업에 전력을 다하고 있으며, 최근 전사잉크의 시장 경쟁 심화에도 신속하게 대처하고 있습니다. 유통채널과 관련해서는, 현재 90여 개국 120여 개 유통업체에서 당사 사무용 및 산업용 잉크제품을 취급하고 있으며, 이러한 매출처의 다변화를 통해 비교적 안정적인 매출과 영업수익을 실현하고 있습니다. 

[ 잉크젯 프린팅 공정과 실크 스크린 공정의 비교 ]

잉크젯 프린팅 공정
실크스크린 공정

잉크젯 프린팅은 600~1,440dpi 해상도 구현 가능
실크스크린은 150~300dpi, 롤프린트는 100~150dpi 해상도 구현

Full Color 인쇄 가능
통상적으로 3~5색 이하의 색상만 적용 가능하며 색상 마다 스크린/롤 필요

동일 패턴 반복/다중 분할 이미지 표현 가능
동일 패턴 반복 표현 가능

Coil 및 sheet 강판 생산 공정의 간소화
Coil 및 sheet 강판 생산의 공정 복잡

(출처)
당사 자체 자료

프린팅시스템의 경우 B2B와 B2C 매출이 나뉘어 있으며,
B2C
매출의 경우 주로 광고사인 출력용 UV프린터를 공급하고 수 많은 브랜드의 제품이 출시되어 경쟁이 치열한 반면에,
B2B
매출의 경우 잉크젯 칼라강판 제작 등에 사용되는 산업용 UV프린터를 공급하고 있으며 기술 위주의 시장

에
해당합니다.
당사
의
칼라강판 양산장비(산업용 UV프린터)의 경우 잉크젯 프린팅 기술을 철강에 접목하여 기존 실크 스크린 공정 대비 공정 단축 및 고해상도 패턴 및 이미지가 구현 가능하다는 장점이 있으며, 이러한
기술적 우위를 통해 충분한 경쟁력을 확보하고 있는 상황입니다.
당사의 잉크젯 컬러강판 양산장비
는

평판 양산장비와 롤투롤(Roll to Roll) 양산장비로 나뉘며, 각 제품의 특징 및 개발 및 상용화 진행현황은 다음과 같습니다.

[ 잉크젯 컬러강판 UV프린터 특징 및 개발/상용화 진행현황 ]

구 분

평판 양산장비
(Multi-pass Batch type)

롤투롤 양산장비
(Single-pass Roll to Roll type)

특 징
강판 출력용으로 1,440dpi 고해상도 구현 가능
프리미엄 가전시장을 타겟으로 함(냉장고, 세탁기, 에어컨 등)

롤투롤 강판 출력용으로 600dpi 해상도 구현 가능하며, 분당 50m 연속 출력 가능
건재시장을 타겟으로 함(건축향 프리미엄 내/외장재 등)

개발/
상용화
진행현황
전력저장장치(컨테이너) 및 다수의 가전 제조업체에서 신뢰성 테스트 진행되고 있으며, 통과시 2018년 상반기 상용화 예상
양산화를 위한 양산 장비 1기 포스코향 납품 완료, 양산 장비 2기 포스코 4분기 납품 완료 예정
2016년 7월 Pilot type 납품 완료 되었으며, 2017년 7월 검증 완료 
포스코 양산화 진행시 2018년 장비 납품 예상

(출처)
당사 자체 자료

한편, 당사 인쇄전자 사업부문의 전자 잉크 및 코팅 소재는 전자 재료 및 부품 소재의 한 종류로서, IT 산업 및 스마트기기 산업의 빠른 성장과 함께 시장 규모가 커져가고 있는 한 편, 수많은 소재/부품업체의 등장에 따라 시장 내의 경쟁이 점차 심해지고 있습니다. 

전자 잉크 사업의 큰 축인 터치스크린패널(TSP)의 전극용 실버 잉크는
디스플레이 영역에서 발생하는 인체의 전기적 신호를 전자기기의 전산 소자 및 프로세서 칩으로 전달하는 회로를 인쇄 기법을 통해 구현하는 전도성 소재로서,
터치 기반의 스마트폰, 태블릿 산업의 성장과 더불어 2012년을 기점으로 크게 성장해 왔으나, 최근 주요 시장의 포화 및 경쟁의 심화에 따른 정체기를 맞이하고 있으며, 비용 및 베젤 공간의 축소가 이루어지고 있습니다.
일본 야노경제연구소(Yano Research Institute Ltd.)의 자료에 따르면,
당사의 TSP용 실버잉크는 스마트폰 보급이 활성화된 2010년 스크린 인쇄용 페이스트 양산을 시작으로
2016년에
는
스크린 인쇄용 페이스트 시장과 레이저 에칭용 페이스트 시장에서
각각
22%와 18%의
점유율을 달
성
하는 등
확고한 시장 점유율을 확보 하고
있는 것으로 나타났으며
,
미세 패턴 구현을 위한 신제품 출시 및 Laser 장비 업체와의 파트너쉽 구축
을 통해 시장내 상위 점유율 유지 및 확대를 계획하고 있습니다. 최근 출시된 20um 이하 미세 선폭 구현이 가능한
레이저 에칭용
실버잉크는 일본 휴대폰 세트 업체의 승인

을 시작으로 다양한 TSP 고객으로부터 양산 승인 단계를 밟고 있어 경쟁이 심화된 TSP 시장에서의 차후 성장동력으로 기대하고 있습니다.

[ 스크린 인쇄용 및 레이저 에칭용 페이스트의 비교 ]

스크린 인쇄용 페이스트
레이저 에칭용 페이스트

터치스크린패널(TSP)의 베젤(Bezel) 전극을 형성하는 소재
좌 동

스크린 인쇄만으로 최종 베젤 전극을 구현
스크린 인쇄 후 레이저를 이용해 스크린 인쇄된 은(Ag) 패턴을 에칭(etching; 식각)하여 베젤 전극을 구현

60㎛ 수준의 선폭 구현 가능

20㎛ 수준의 미세 선폭 구현 가능

비교적 간단한 공정으로 베젤 면적이 덜 중요한 중형 및 대형 디스플레이(Display)에 적용
베젤 공간의 축소 가능하므로 고사양의 휴대용 스마트 기기에 적용

[ 스크린 인쇄용 페이스트 점유율 ]

tsp_스크린 인쇄용 페이스트 점유율.jpg
스크린 인쇄용 페이스트 점유율

(주1)

2017년과 2018년 점유율은 예측치로 자료를 작성한 Yano Research Institute Ltd.에서 판단한 전망이 반영되어 있음

(출처)
Yano Research Institute Ltd. (2017)

[ 레이저 에칭용 페이스트 점유율 ]

tsp_레이저 에칭용 페이스트 점유율.jpg
레이저 에칭용 페이스트 점유율

(주1)
2017년과 2018년 점유율은 예측치로 자료를 작성한 Yano Research Institute Ltd.에서 판단한 전망이 반영되어 있음

(출처)
Yano Research Institute Ltd. (2017)

한편, EMI 차폐소재는 새로운 관심영역으로 부상하고 있습니다.
스마

트폰 등 각종 IT기기가 경박단소 및 고성능화 됨에 따라, 여러 부품간에서 발생하는 전자파로 인한 기기의 오작동을 방지할 필요성이 강해지고 있으며, 이에 따라
자체적인 EMI 차폐 기능을 갖춘 칩의 수는 향후 몇 년 안에 급격하게 증가 할 것으로 예상됩니다.
EMI 차폐의 방식으로서 기존의 증착방식과 스프레이 방식
이 있으며, 증착방식의 경우 장비 가격이 너무 높아 고정비가 많이 들고, 생산속도가 너무 느리다는 단점이 있기에, 이를 보완하여 신규 공법으로 대두된 것이 스프레이 방식입니다. 다만 스프레이식은 비교적 저렴한 장비 가격과 빠른 생산성 확보가 가능하다는 장점은 있으나, 은을 기반으로 한 잉크를 사용하기 때문에 재료비가 많이 든다는 단점이 있습니다.
향후
기존의 증착방식과 잉크 스프레이 방식 사이에 경쟁이 이루어 질 것이며, 작은 입자 크기를 통해 더 얇은 두께를 구현하는 한 편, 더 저렴한 비용을 제공하는 것이 경쟁의 관건이 될 것입니다.
스프레이 방식에 사용되는 실버잉크는 크게 두 가지 타입으로 나눌 수 있는데, 입자를 물리적으로 잘게 쪼개는 방식의 입자 타입과, 설탕물과도 같이 입자가 완전히 이온화되어 있는 상태로 있는 무입자 타입이 있으며, 당사는

입자 타입과 무입자 타입의 두가지 제품을 모두 보유하고 있습니다. 이에 따라 당사는 공정기술 관점에서 스프레이 방식을 적용하여

기존 증착 방식의 타사제품과 비교시 장비 가격 및 생산성 확보 측면에서 경쟁우위를 가지고 있으며, 당사와 동일하게 스프레이 방식을 적용하고 있는 경쟁사의 제품과 비교시에도 당사가 보유한 무입자 타입 잉크 특성에 따라 인쇄 두께 및 비용 절감 등에서 경쟁 우위를 보이고 있습니다.

[ EMI 차폐 증착 방식과 스프레이 방식의 비교 ]

구 분

증착
(Sputtering
) 방식

스프레이(Spray) 방식

설명
이온화된 아르곤 등의 가스를 가속하여 구리 등의 금속 소재 타겟에 충돌시키면, 금속입자가 분출되어 그 근방에 있는 대상의 표면에 코팅되는 방식
금속이나 금속화학물을 기반으로 한 잉크를 미세한 용적 형상으로 해서 대상의 표면에 분무시켜서 밀착시키는 방식

장점
1) 유일하게 양산에 적용되고 있는만큼 질적인 측면에서 안정성이 있음
1) 비교적 저렴한 장비가격
2) 빠른 생산성 확보가 가능함

단점
1) 장비가격이 너무 높아 고정비가 많이 듦
2) 생산속도가 너무 느려 각종 반도체 칩에 대하여 본격적으로 차폐를 적용해야하는 확장성의 관점에서 치명적임
1) 은을 기반으로 한 잉크를 사용하기 때문에 재료비가 많이 듦
2) 아직까지는 양산 레퍼런스가 없기 때문에 최종 고객에게 질의 측면에서 신뢰성 있는 데이터 및 결과를 보여주어야 함

[ 무입자타입 차폐소재의 상대적 장점 ]

입자타입
무입자타입

입자를 물리적으로 잘게 쪼개어져 있는 타입
입자가 완전히 이온화 되어 있는 상태로 있는 타입

은 기반 잉크 사용으로 재료비가 높음
입자타입 대비 약 1/6~1/4 정도로 매우 박막으로 코팅 가능
이에 따라 증착 방식에 사용되는 재료비에 거의 근접한 수준의 재료비만 발생

입자로 인한 헤드 및 노즐 막힘 현상 상대적으로 많음
무입자 특성에 기반하여 헤드 및 노즐 막힘 현상이 없음

[ 무입자타입과 입자타입 잉크의 특성 비교 ]

무입자타입 잉크 비교우위.jpg
무입자타입와 입자타입 잉크의 비교

(출처)
당사 제시 자료

이처럼 소재 산업의
경쟁이 치열한 환경에서도 적합한 품질에 합리적인 가격의 소재 수요는 지속적으로 늘어날 것으로 예측되고 있습니다. 단순한 가격 경쟁력만이 아닌, 고객의 공정비용까지 절감할 수 있는 특성과 품질의 가성비 높은 소재만이 IT시장에서의 점유율을 확대할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 이에 당사는 Wearable device, IOT 등 새로운 Application을 찾는 한편, 인도ㆍ중동ㆍ아프리카 등 스마트폰 보급이 활성화 되지 않은 새로운 시장으로의 진출을 모색하고 있으며, 스프레이 방식의
무입자 타입 EMI 차폐소재를 개발/제작하는 등 가격경쟁력이 있는 소재의 개발을 위해 연구에 전념하고 있습니다. 그러나 당사가 향후 차별적인 경쟁력이나 기술적 우위를 유지하지 못할 경우 원활한 시장개척 및 매출처 확보가 어려울 수 있습니다. 또한, 경기침체 등 시장상황 악화로 인해 기존 고객사로부터 판매단가 인하 압박이 있을 수 있으며, 규모의 경제를 이루지 못한 상황에서의 판매단가 하락은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고, 경우에 따라서는 해당 사업부문의 철수와 같은 극단적인 상황을 초래할 수도 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

아래는 당사의 주요 제품별 판매단가 변동 추이입니다.

[ 제품별 판매단가 변동추이 ]

(단위: 원, USD)

사업부문
품목
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

이미지프린팅
사무용잉크
(주1)
리필잉크
내수
-
4,909
5,275
5,749

수출
-
3,549 ($2.94)
3,647 ($3.26)
3,758 ($3.55)

벌크잉크
내수
7,522
7,591
7,508
7,595

수출
10,025 ($8.80)
9,676 ($8.34)
11,126 ($9.87)
9,855 ($9.33)

산업용잉크
카트리지
내수
14,517
14,594
14,673
14,907

수출
20,518 ($17.98)
21,415 ($18.26)
21,454 ($18.81)
20,674 ($19.60)

리필잉크
내수
10,319
10,354
10,746
11,526

수출
20,143 ($17.77)
23,221 ($19.93)
22,270 ($19.65)
22,102 ($20.93)

벌크잉크
내수
35,176
42,747
53,205
55,058

수출
24,784 ($21.71)
25,415 ($21.90)
26,935 ($23.81)
24,617 ($23.33)

인쇄전자
잉크, 코팅
전체
19,921
21,056
35,337
31,763

(주1)
2015년 제품 포트폴리오 개선 차원에서 리필잉크를 무한잉크공급장치(CISS) 위주로 재편하였습니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

2014년 부터 2017년 상반기까지 이미지프린팅 사업부문에 속해있는 대다수의 제품 판매단가는 비교적 큰 변동없이 꾸준한 추세를 유지하고 있습니다. 다만, 산업용 벌크잉크의 경우 내수제품의 판매단가가 2014년 55,058원에서 2017년 반기에는 35,176원으로 36.1% 하락하였는데, 이는 전사잉크 및 수성잉크 제품의 경우 시장 경쟁 심화에 따라 상대적으로 판가가 높은 대용량 제품의 판매가 감소한 것에 기인합니다. 또한, 인쇄전자 사업부의 판매단가는 2014년 31,763원에서 2015년 35,337원으로 11.3% 상승한 이후 2017년 반기

에는 19,921원을 기록하며 1년 반만에 43.6% 하락하였으며, 이러한 가격 하락은 당사의 주요 시장인 중국시장에서의 저가 제품과의 가격 경쟁 심화에 따라 상대적으로 판가가 높은 제품의 판매 감소에 따른 것으로 판단됩니다. 

이와 같이 향후에도
시

장 경쟁 심화
로 인해 당사의 판매단가에 대한 인하 압박이 있을 수 있으며, 이에 따라 당사의 매출과 수익성은 악화될 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[지정학적 위험]

다.

2017년 상반
기
당사의 한국을 제외한 아시아 전역에 대한 매출 규모는

전년 동기 118억원에서 크게 감소한
69억원이
며, 총 매출액 대비 비중도 전년 동기의 31.9%에서

22.6%
로 급감하였습니다. 이는 한국과 중국 사이의 지정학적 이슈가 당사의 아시아 지역 매출
에 악영향
을 미친 것으로 판단됩니다. 현재 한국과 중국은 사드(THAAD) 배치와 관련하여 정치적 대립을 하고 있는 상황이며, 중국에 진출한 기업들의 경우 중국의 경제적 보복에 따라 타격을 받고 있는 상황입니다. 당사 또한 이러한 문제에서 자유로울 수는 없으며, 이러한 상황이 지속되는 경우,
당사의 매출이 악화되어 영업손실이 심화
되거나 채무불이행 등의 위험이 증가할 수 있습니다. 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[ 지역별 매출액 및 매출비중 ]

(단위: 백만원)

구 분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

국 내
13,533
44.4%
12,514
33.8%
25,556
34.6%
24,784
32.1%
26,306
30.7%

아시아
6,881
22.6%
11,813
31.9%
24,025
32.5%
26,674
34.5%
31,165
36.4%

유 럽
4,477
14.7%
5,907
15.9%
11,153
15.1%
12,100
15.7%
13,036
15.2%

북미&중남미
2,827
9.3%
3,012
8.1%
6,205
8.4%
7,927
10.3%
7,507
8.8%

기타수출
2,785
9.1%
3,817
10.3%
6,952
9.4%
5,732
7.4%
7,634
8.9%

합계
30,504
100.0%
37,064
100.0%
73,891
100.0%
77,217
100.0%
85,648
100.0%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

한국을 제외한 아시아 지역은 전통적으로 당사의 매출의 1/3 정도가 이루어지는 중요한 시장이었습니다. 2014년 당사는 한국을 제외한 아시아 전역에 312억원의 매출을 일으켰으며, 이는 해당 사업년도 당사 총 매출의
36.4%
를 차지하는 수준입니다. 이후 아시아 지역으로의 매출 비중은 2015년
34.5%
, 2016년
32.5%
로 완만한 하락세를 보였으며, 이는 중국 경기의 부진과 값싼 경쟁제품의 등장에 따른 결과였습니다. 그러나 2017년 상반기에 당사의 아시아 지역 매출 비중은
22.6%
로 급감하였고, 매출액으로는 전년 동기 118억원의 58% 수준인 69억원에 그쳤습니다. 

[ 아시아 지역 매출액 및 매출비중 ]

(단위: 백만원)

구 분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

매출액
30,504
100.0%
37,064
100.0%
73,891
100.0%
77,217
100.0%
85,648
100.0%

아시아(한국제외)
6,881
22.6%
11,813
31.9%
24,025
32.5%
26,674
34.5%
31,165
36.4%

중국
3,582
11.7%
6,843
18.5%
15,017
20.3%
15,096
19.6%
23,535
27.5%

기타 아시아
3,299
10.8%
4,970
13.4%
9,008
12.2%
11,578
15.0%
7,630
8.9%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

아시아 지역의 매출액 변동을 중국과 중국을 제외한 기타 아시아로 분류해 보았을 때, 2017년 반기 중국을 제외한 기타 아시아의 매출은 전체 매출액 대비
10.8%
로 전년 동기 대비
2.6ppt
감소한데 비해, 중국향 매출은 전체 매출의
11.7%
로 전년 동기 대비 무려
6.8ppt
나 감소하는 등 한국과 중국 사이의 지정학적 이슈가 당사의 아시아 지역 매출에 악영향을 미친 것으로 판단됩니다. 

현재 한국과 중국은 사드(THAAD) 배치와 관련하여 정치적 대립을 하고 있는 상황이며, 중국에 진출한 기업들의 경우 중국의 경제적 보복에 따라 타격을 받고 있는 상황입니다. 일례로 롯데의 경우 지난해 11월 경북 성주에 있는 골프장 '롯데스카이힐 성주CC'를 주한미군 사드 부지로 제공하기로 국방부와 협약을 맺은 이후 중국 당국으로부터 영업정지 등의 제재를 받아왔으며, 지난 9월 초 결국 중국사업의 철수를 공표하기까지에 이르렀습니다. 중국에서의 현대ㆍ기아차의 판매는 절반 수준으로 떨어졌으며, 한국산 화장품과 식품 등 소비재 분야와 유통ㆍ서비스업계는 물론, 여행업계 및 면세점도 직격탄을 맞고 있습니다. 당사 또한 이러한 문제에서 자유로울 수는 없으며, 중국의 경제적 보복이 있는 경우 거래처로의 매출이 중단될 수 있고, 중국내 악화된 한국 제품에 대한 정서로 인해 당사 제품에 대한 수요가 줄어 들 수 있습니다. 새 정부 출범 이후 양국관계가 개선될 것이라는 기대감도 있었지만, 최근 사드 발사대 추가 배치로 양국관계는 더욱 얼어붙은 상황이며, 이러한 상황이 지속되는 경우, 당사의 매출이 악화되어 영업손실이 심화되거나 채무불이행 등의 위험이 증가할 수 있습니다. 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[전략적 제휴관계 맺은 회사 등과 관계종료/중단 위험]

라.

디지털프린팅(DP) 사업의
잉크젯 컬러강판에서는 포스코,
인쇄전자(PE) 사업의
반도체 전자파 차폐 소재와 방열 소재에서는 A사와의 공동연구개발협약을 맺고 있습니다. 당사와
전략적 제휴를 진행하고 있는 회사와 관계가 종료 또는 중단될 경우에는 당
사의 매출이 감소할 가능성
이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2017년 반기말 현재 당사와 지분투자 또는 조인트벤처 형식으로 직접적인 투자관계를 통해 전략적 제휴를 맺은 회사는 없으나, 잉크젯 컬러강판, 반도체 전자파차폐 소재와 방열 소재, 스마트폰 무선충전용 절연필름 등에 대한 공동연구개발계약, 우선공급계약 등의 전략적 제휴 관계를 맺고있는 회사가 존재합니다. 대표적으로 잉크젯 컬러강판에서는 포스코와의 공동연구협약을 통하여 우선공급을 하고 있으며, 공동연구개발을 통한 신규 기술 노하우 등은 양사가 공동 소유하는 조건입니다.
반도체 전자파 차폐 소재와 방열 소재에서는 A사와의 공동연구개발협약을 맺고 있는데, 공동 개발한 신규 지적 재산 등에 대하여 양사가 공동 소유권을 가지며 당사가 양산승인 이후 1년간 A사에 관련 제품을 독점공급하는 조건입니다. 

당사는 당사와 상기 제휴회사들과의 현재 관계 및 계약의 내용 등을 고려시, 일방적인 계약의 파기나 관계의 중단은 없을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 당사와 전략적 제휴를 진행하고 있는 회사와 관계가 종료 또는 중단될 경우에는 당사가 공급하고 있거나 공급하기로 한 당사 제품의 공급 중단에 따라 당사의 매출이 일부 감소할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 전략적 제휴를 통한 신규 제품 개발 진행현황 ]

제품 구분
제품명
제휴현황
개발현황
예상 상용화시기
예상금액

프린팅시스템
산업용 UV프린터
-포스코와 공동연구협약 체결중

-평판 양산장비 6월 설치완료
-Roll-to-roll 양산장비 테스트 진행중

2018년 상반기

1회성 100억
+ 연 60억

(주1)

반도체차폐
반도체 차폐 소재
-A사와 공동연구개발협약 체결중
-A사에 1년간 독점납품
-스프레이 방식 차폐기술 특성시험 완료
-현재 B사 양산승인 진행중
2018년 상반기
연 50억

총 계
1회성 100억
+ 연 110억

(주1)
1회성 매출액은 장비 매출에 따른 금액이며, 연간 매출액은 해당 장비에 공급되는 잉크 등의 소모품 매출에 따른 연간 매출 추산액입니다.

(출처)
당사 제시 자료

[매출/매입 편중과 관련한 위험]

마. 2017년 상반기 기준 당사의 매출처는 350여개 업체이며, 매입처는 150개 업체가 있습니다. 당사는 다수의 거래처를 확보하고 있는 상황이며, 당사의 단일 거래처에 대한 의존도도 제한적인 상황입니다. 그럼에도 불구하고 당사의 거래처들이 속한 산업의 업황 불황으로 인하여 경영실적이 악화되는 경우, 이에 대한 부담이 당사에게도 직ㆍ간접적으로 전가될 가능성이 있으며, 당사의 경영실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 주요 거래처별 거래규모 (2017년 반기) ]

(단위: 백만원)

순번
매출처
매입처

거래처명
국가
판매 규모
매출액대비
주요 사업 구분
거래처명
국가
매입 규모
매출액대비
사업 구분

1
A사
국내
2,119
6.9%
프린팅시스템(PS)
해은켐텍
국내
4,655
15.3%
이미지프린팅(IP)

2
B사
국내
1,984
6.5%
이미지프린팅(IP)
L사
미국
1,550
5.1%
PE 잉크

3
C사
중국
1,090
3.6%
PE 잉크
M사
일본
1,408
4.6%
프린팅시스템(PS)

4
D사
국내
898
2.9%
이미지프린팅(IP)
N사
국내
720
2.4%
이미지프린팅(IP)

5
E사
러시아
810
2.7%
이미지프린팅(IP)
O사
국내
547
1.8%
이미지프린팅(IP)

6
F사
국내
795
2.6%
이미지프린팅(IP)
P사
국내
492
1.6%
이미지프린팅(IP)

7
G사
멕시코
736
2.4%
이미지프린팅(IP)
Q사
싱가포르
331
1.1%
이미지프린팅(IP)

8
H사
국내
591
1.9%
이미지프린팅(IP)
R사
국내
299
1.0%
이미지프린팅(IP)

9
I사
중국
517
1.7%
PE 코팅
S사
미국
259
0.8%
PE 잉크

10
J사
사우디아라비아
507
1.7%
이미지프린팅(IP)
T사
국내
254
0.8%
프린팅시스템(PS)

합계

10,046

10,514

(주1)
각 거래처명은 임의의 이니셜로 표기하였습니다.

(출처)
당사 제시 자료

2017년 상반기 기준 당사의 매출처는 350여개 업체이며, 매입처는 150개 업체가 있습니다. 당사의 매출처 중 A사에 대한 매출 규모가 2,119백만원으로 가장 크며, 해당 매출 규모는 동기간 당사 매출액인 30,504백만원의 약 6.9% 수준으로, 당사의 매출처는 소수에 집중되어 있지 않고 다양하게 분포되어 있는 편입니다.

당사의 매입처의 경우
해은켐텍에 대한 매입 규모가 4,655백만원으로 가장 크며, 이는 동기간 당사 매출액 규모의 약 15.3% 수준입니다. 전체적인 규모로 봤을 때에는 당사가 원자재 및 상품 등을 소수의 공급자에 의존한다고 판단할 수는 없는 상황이나, 당사는 현재 이미지프린팅(IP)사업 미디어 용지 등의 상품매출과 관련한 상품 매입 대부분을 K사에 의존하고 있는 관계로, 사업 포트폴리오 측면에서 K사가 차지하는 비중은 중요합니다. 다만, K사로부터의 조달이 곤란하거나 납기 지연, 원가율 상승 가능성이 높지 않고, K사와의 계약에 따라 매출 지역이나 매출처가 제한될 가능성이 낮아 실질적인 위험은 높지 않은 상황입니다. 

이처럼 당사는 다수의 거래처를 확보하고 있는 상황이며, 당사의 단일 거래처에 대한 의존도도 제한적인 상황입니다. 그럼에도 불구하고 당사의 거래처들이 속한 산업의 업황 불황으로 인하여 경영실적이 악화되는 경우, 이에 대한 부담이 당사에게도 직ㆍ간접적으로 전가될 가능성이 있으며, 당사의 경영실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[원재료 가격 변동 위험]

바. 당사에서 가장 많이 사용하는 원자재는 이미지프린팅 사업의 원료(염료, 안료, 첨가제 등)와 PE 잉크 사업의 은(Silver)입니다. 잉크 원료의 경우 주로 원유 상태로부터 3단계 이상의 가공을 거친 화학제품이기에 유가 변동에 따른 영향은 제한적이며, 사용 비중이 완제품 기준 20% 미만이므로 국제유가의 상승이 재료비 변동에는 큰 영향을 주기 어렵습니다. PE 잉크 사업의 은의 경우에는 국제 은 시세 변동에 따라 판매가격이 변동하며, 가격 변동을 당사의 판가에 반영하고 있으므로 은 시세 변동에 따른 손익의 영향은 미미합니다. 하지만, 당사 원재료 가격은 인건비나 전력요금 등 공통적인 제조원가 상승요소들의 가격추이에 영향을 받을 가능성이 있으며, 최저임금 등 정부정책에 따라 당사의 원재료 구매 단가 및 제조원가가 상승하여 당사의 수익성에 일부 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 염료, 안료 등의 개별 원재료가 당사의 완제품에서 차지하는 구성비율이 높지 않으나, 지정학적 리스크 등으로 국제 유가의 급등 상황이 발생한다면, 유류의 수급 자체가 어려워질 수 있어 당사 원자재 확보에 어려움이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 사업부문별 주요 품목 매입액 ]

(단위: 백만원)

사업부문
사업부문
매입유형
품목
주요 매입처(주1)
2017년
반기
2016년
2015년
2014년

디지털프린팅(DP)사업
이미지프린팅
원재료
염,안료
씨앤티(C&T),티케이에스 등
3,905
9,544
7,748
10,555

BOTTLE 등
대림프라스틱, 미광포장 등
1,175
2,761
3,440
3,057

상품
용지 등
해은켐텍 등
5,084
11,423
13,357
14,510

프린팅시스템
원재료
HEAD 등
KONICA, 일산 등
2,229
5,505
4,954
5,379

상품
HEAD 등
KONICA, DIMATIX 등
1,101
667
1,670
679

인쇄전자(PE)사업
원재료
SILVER
-
1,937
6,450
7,028
9,972

필름 등

-
1,014
2,958
1,623
1,553

합 계
16,445
39,307
39,820
45,705

(주1)
주요 매입처는 2017년 반기 기준으로 작성되었습니다.

(출처)
당사 제시 자료, 각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

당사에서 가장 많이 사용하는 원자재는 이미지프린팅 사업의 원료(염료, 안료, 첨가제 등)와 PE 잉크 사업의 은(Silver)입니다. 이미지프린팅 사업의 경우
염, 안료 등의
연간 원자재 구매 규모는 80~100억원이며, 가격 변동에 영향을 미치는 요소는 국제 유가이나 주로 원유 상태로부터 3단계 이상의 가공을 거친 화학제품이기에 실제 유가 변동에 따른 영향은 제한적이며, 중간 단계 회사들의 인건비, 제조경비 등의 영향이 오히려 크게 나타날 수 있습니다. 또한 이미지프린팅 사업의 염료, 안료 등의 주요 원료 사용 비중은 완제품 기준 20% 미만이고 복합적인 원재료가 투입되므로 국제유가의 상승에 따라 주요 원료 구매 가격이 상승하더라도 재료비 변동에는 큰 영향을 주기 어렵습니다.

PE 잉크 사업의

경우
연간
원자재 구매 규모는 60~115억원이며, 이 중 약
65~90% 정도가 은의 매입액에 해당합니다.
은의 경우에는 국제 은 시세 변동에 따라 판매가격이 변동하며, 환금성이 높은 은의 특징에 따라 당사의 교섭력에 따른 가격차이는 크지 않습니다. 다만 당사는 은시세의 변동을 당사의 판가에 반영하고 있으므로 은 시세 변동에 따른 손익의 영향은 미미합니다. 최근 5년간의 국제 은 시세 변동은 아래와 같습니다.

[ 국제 은 시세 추이 ]

(단위: 백만원)

최근 5년 은 시세(comex)2.jpg
국제 은 시세 (최근 5년)

(주1)
COMEX(뉴욕상품거래소) 기준입니다.

(출처)
당사 제시 자료

비록 당사 제품에 사용되는 원재료가 다양한 관계로 단일 원재료의 가격 상승이 당사 수익성에 미치는 영향은 제한적이나, 인건비나 전력요금 등 공통적인 제조원가 상승요소들의 가격추이에 영향을 받을 가능성이 있습니다. 이에 따라 최저임금과 같은 경제 전반에 영향을 미치는 정부정책에 따라 당사의 원재료 구매 단가 및 제조원가가 상승하여 당사의 수익성에 일부 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 염료, 안료 등의 개별 원재료가 당사의 완제품에서 차지하는 구성비율이 20% 미만으로 높지 않으나, 지정학적 리스크 등으로 국제 유가의 급등 상황이 발생한다면, 유류의 수급 자체가 어려워질 수 있어 당사 원자재 확보에 어려움이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[PE 패턴(FPCB) 사업 철수와 관련된 내용]

사. 당사는 2008년 프린팅 방식의 휴대폰용 FPCB를 개발해 국내 대기업에 공급한 이래 PE 패턴 사업을 확대해왔습니다. 그러나 지속된 PE 패턴 사업의 부진으로 당사는 사업철수를 결정하였습니다. 2014년~2016년의 최근 3개년간 PE 패턴 사업부는 매출액 4.6억원 및 영업손실 55.8억원을 기록하였으며, 이는 동기간 당사의 연결기준 영업손실 93.3억원의 약 60%에 해당하는 수준입니다. 당사는 PE 패턴 사업을 시작한 이래 총 234억원을 해당 사업의 유ㆍ무형자산에 투자하였으며, 매년 실시한 손상평가에 따라

무형자산 55억원
을 제각하여, 2017년 반기말 현재 PE 패턴 사업에 귀속되어 있는 유ㆍ무형자산은 각각 35억원과 56억원 수준만이 남아있습니다. 당사는 현재
12월내 완료를 목표로 하여
PE 패턴 사업의 설비 매각을

진행
중에 있으며, D사, N사 등이 주요 협상자입니다. 당사는 현재 설비 확충을 진행중인 FPCB 업계의 상황과, 신규 설비의 발주 시의 긴 발주시간을 고려시, 당사 PE 패턴 사업 설비의 매각 가능성은 높을 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 당사의 예상과 달리 설비의 매각이 진행되지 않을 경우, 당사의 2017년 실적에는 PE 패턴 사업 유ㆍ무형자산 91억원 전부에 대한 손상차손이 반영될 가능성이 높습니다. 현재 PE 패턴 사업 설비의 매각가능성과 매각시의 매각가액은 확정되지 않은 상태이며, 매각여부와 매각가액의 확정에 따라 2017년의 손익이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 투자판단에 있어 이 점을 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사는 2008년 프린팅 방식의 휴대폰용 FPCB를 개발해 국내 대기업에 공급한 이래 스마트기기 등의 플렉시블(flexible)화에 따라 인쇄방식의 FPCB 수요 증가가 있을 것이라는 기대하에 PE 패턴 사업을 확대해왔습니다. 그러나 당사의 기대와 달리 PE 패턴 사업의 부진이 이어지며 당사는 해당 사업의 철수를 결정하기에 이르렀습니다. 2014년~2016년의 최근 3개년간 PE 패턴 사업부는 매출액 4.6억원 및 영업손실 55.8억원을 기록하였으며, 이는 동기간 당사의 연결기준 영업손실 93.3억원의 약 60%에 해당하는 수준입니다.

[ PE 패턴 최근 3개년 영업실적 ]

(단위 : 백만원)

구분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

매 출
89
60
354
77
34

매출총이익
4
-31
139
-459
-629

- 매출총이익률
4%
-52%
39%
-600%
-1,861%

영업이익
-2,493
-675
-2,376
-1,559
-1,647

- 영업이익률
-2,803%
-1,133%
-671%
-2,037%
-4,873%

전사 영업이익(연결)
-5,353
175
-57
-4,296
-4,974

(출처)
당사 제시 자료

한편, 당사는 PE 패턴 사업을 시작한 이래 총 234억원을 해당 사업의 유ㆍ무형자산에 투자하였으며, 매년 실시한 손상평가에 따라
2014년부터 2016년까지
무형자산
55억원
을 제각하여, 2017년 반기말 현재 PE 패턴 사업에 귀속되어 있는 유ㆍ무형자산은 각각 35억원과 56억원 수준만이 남아있습니다.
당사 PE 패턴 사업의 유ㆍ무형자산에 대한 연도별 투자 규모 및 손상 인식금액은 다음과 같습니다.

[ PE 패턴 사업 연도별 투자 규모 ]

(단위 : 백만원)

구분
2017년
반기
2016년
2015년
2014년
2013년
이전
합계

유형자산
4
40
305
7,295
4,047
11,692

무형자산
40
2,512
3,204
2,846
3,123
11,726

합계
45
2,552
3,510
10,142
7,170
23,418

(출처)
당사 제시 자료

[ PE 패턴 사업 연도별 유/무형자산 손상 인식액 ]

(단위 : 백만원)

구분
2017년
반기
2016년
2015년
2014년
2013년
이전
합계

유형자산
-
-
-
-
-
-

무형자산
-
1,935
3,560
-
-
5,495

합계
0
1,935
3,560
0
0
5,495

(출처)
당사 제시 자료

당사는 현재 PE 패턴 사업의 설비 매각과 관련하여 기술 및 설비를 포함한 패키지 매각 옵션과 설비만을 매각하는 옵션을 검토중에 있
으며
, 12월내에 대상설비의 매각을 완료하는 것을 목표로 하여 구매 의향이 있는 FPCB 업체들과 협의를 진행중입니다
. 기술 및 설비를 포함한 패키지 매각 조건으로는 현재 D사와 협의 진행 중이며, 패턴 보유 설비만 매각하는 것을 전제로는 현재 N사 등과 협의 중에 있습니다. N사의 경우 현재 설비만 매각할 경우의 최우선 협상자로서 당사의 PE 패턴 사업 설비 실사를 한 차례 진행하였으며, 향후 추가 설비 실사를 진행할 계획입니다. 당사는 N사 이외에도 I사, A사 등 다수의 FPCB 회사에서 설비 매각 의사를 타진 받은 상황입니다. 

당사는 현재 생산량 증대를 위한 설비 확충을 진행중인 FPCB 업계의 상황과, 신규 설비의 발주 시 9개월 이상의 기간이 소요되는 점을 고려시, 당사 PE 패턴 사업 설비의 매각 가능성은 높을 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 당사의 예상과 달리 설비의 매각이 진행되지 않을 경우, 당사의 2017년 실적에는 PE 패턴 사업 유ㆍ무형자산 91억원 전부에 대한 손상차손이 반영될 가능성이 높습니다. 현재 PE 패턴 사업 설비의 매각가능성과 매각시의 매각가액은 확정되지 않은 상태이며, 매각여부와 매각가액의 확정에 따라 2017년의 손익이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 투자판단에 있어 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[연구인력 유출에 따른 경쟁력 상실 위험]

아. 당사의 연구개발 인력 수는 2014년 53명, 2015년 45명, 2016년 40명으로 감소추세에 있었으나, 2017년 반기 기준으로는 45명으로 전년말 대비 5명이 증가하였습니다. 당사의 연구인력 평균근속연수는 지난 3개년간 지속 상승하며, 연구인력의 유출이 높은 수준은 아님을 보여주고 있습니다. 당사에서는 연구결과의 유출 방지를 위하여 자체적인 보안통제 관리기준 및 정보보안 관리기준을 운영하고 있으며, 현재까지 당사의 주요 기밀문서 및 연구결과 등이 외부로 유출되는 사건은 발생하지 않았습니다. 다만, 제조업체 간 경쟁이 치열해짐에 따라 우수인력에 대한 유치 경쟁이 심화될 수 있으며, 핵심 연구인력들의 외부 유출은 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 1999년에 기술연구소를 설립하였으며, 원천 기술 연구와 사업화를 위한 신제품개발, 제품개발을 위한 공정개발을 주요 업무로 하고 있습니다. 또한 당사는 지속적인 투자와 전략적 자원 배분을 통해 고부가 제품 개발, 공정 혁신,신사업을 창출하여 미래성장동력을 발굴하고 있습니다. 이를 위해 핵심 인재 확보와 육성, 시장과 고객 관점에서의 프로젝트 선정과 운영, 확보된 핵심기술의 상용화에 적극적인 활동을 전개하고 있습니다.

2017년 반기말 기준 회사의 연구소 조직은 아래와 같습니다.

연구소조직도

(출처)
2017년 반기연결검토보고서

한편, 당사의 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다.

[ 2017년 반기말 연구개발 인력 현황 ]

부문
구분
성명
최종 학력
외부 경력사항
근속년수
소속 연구원

연구소
연구소장
정광춘
박사
한국화학연구소 
㈜대룡
해은화학연구소
25년 0개월
4 명

신소재연구팀
성준기
석사
㈜아프로시스템
6년 9개월
8 명

정보분석팀
박정빈
석사
신오화학㈜
14년 11개월
11 명

DP소재개발팀
박정빈 겸직
석사
-

4 명

DP연구팀
안승현
학사
-
16년 2개월
10 명

PE응용개발팀
김수한
석사
-
12년 7개월
5 명

DP사업본부
DP시스템개발팀
노희석
고졸
-
6년 5개월
15 명

합계
57 명

(출처)
당사 제시 자료

[연구개발 인력 비중]

(단위 : 명)

구분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

연구개발 인력 수
45 명
40 명
45 명
53 명

전체 직원 수(등기 임원 제외)
340 명
337 명
372 명
416 명

연구개발 인력 비중
13.24 %
11.87 %
12.10 %
12.74 %

평균 근속연수(개월)
81 개월
77 개월
67 개월
60 개월

급여 (원)
28,702,548
43,614,814
44,632,496
48,345,470

(주1)
2017년 반기 급여는 반기까지 지급된 금액 기준입니다.

(출처)
당사 제시 자료, 각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

당사의 연구개발 인력 수는 2014년 53명, 2015년 45명, 2016년 40명으로 감소추세에 있었으나, 2017년 반기 기준으로는 45명으로 전년말 대비 5명이 증가하였습니다.연구개발 인력 비중은 2014년 12.74%에서 2016년 11.87%로 0.87ppt 감소하였습니다. 동기간 당사의 1인당 평균 급여액은 2014년 48백만원에서 2016년 44백만원으로 감소 하였으나, 이는 2015년 하반기 수익성 개선을 위한 체질 개선을 진행하면서 발생한 일시적인 감소이며, 2017년 반기 급여를 연간으로 환산할 경우 평균 급여액은 2016년 대비 상승한 수준을 보이고 있습니다. 또한 연구인력 평균근속연수는 지속 상승하며, 연구인력의 유출이 높은 수준은 아님을 보여주고 있습니다.

한편, 전문적인 기술인력이나 노하우 및 영업력을 보유한 직원이 이직을 하는 경우 단순한 인력이동에 그치는 것이 아니라 당사가 보유한 노하우 등이 경쟁사로 유출되는 것과 같아 핵심인력이 유출될 시에는 사안에 따라 당사의 영업에 중대한 문제를 야기할 수 있습니다. 더불어 신규 인력의 채용과 이들의 숙련기간 동안 시간과 비용이 상당히 소요되어 영업에 지장을 받을 수도 있습니다.

당사에서는 연구결과의 유출 방지를 위하여 다음과 같이 보안통제 관리기준 및 정보보안 관리기준을 운영하고 있습니다.

보안통제 관리기준 및 정보보안 관리기준 요약

(1) 출입 보안

1) 직원 출입 ID카드 또는 지문 인식 출입 통제 시스템 운영
 -> 직원 출입 ID카드 또는 지문 인식 출입 통제 시스템 운영
 -> 연구소의 모든 출입문에 적용(출입 이력 관리 가능)
 -> 연구소 내 주요 공간(문서 보관실, 시약 관리실 등)은 연구원 중에서도 별도 허가된 인원만 출입 가능
 -> 이직 및 퇴직 시 직원 출입 ID카드 반납 및 지문 인식 정보 삭제
 2) 연구소 복도 출입구 내 CCTV 설치 및 운영
 3) 타인(외부인) 출입 시 반드시 연구원(관계자)와 동행 출입
 -> 연구원이 직접 정문 등에서 인솔하여 연구소에 출입하고, 미팅 등 용건 종료 후 연구소 외부까지 연구원이 배웅

(2) 정보 보안

1) 연구소 내 저장 매체(USB 메모리, 이동형 하드 디스크 등) 사용 불가
 -> 연구소 내 모든 개인 PC는 USB 메모리 등 저장 매체의 쓰기 기능을 제거함(저장 매체에 데이터 저장 및 삭제 불가)
 2) 인터넷 상 기업포털(회사 내 메일 사이트) 메일 외 개인 메일(포털사이트) 사용 불가
 -> G-mail, Hotmail, 네이버, 다음 등 메일 사용 불가
 3) 외부 클라우드 서비스(Dropbox 등) 사용 불가
 4) 외부에서 기업포털 메일에 접속 시 첨부파일 확인 불가
 5) 회사 차원의 전산상 보안프로그램 설치/운영
 -> 개인 PC 및 서버 바이러스 백신, Windows 보안 업데이트 등
 6) 연구소 내 무선 랜(Wi-Fi) 설치 및 이용 불가
 7) 연구원 퇴사 시 개인 PC 내 데이터 관리 프로세스 운영
 -> 퇴사(예정)자 개인 PC 내 모든 데이터를 연구소 서버로 이전하여 관리
 -> 퇴사(예정)자 개인 PC 의 하드디스크는 분리하여 문서보관실에 별도 보관

(3) 문서 보안

1) 보안 문서의 경우 "Confidential" 문구를 삽입하고, 패스워드를 설정하여 한정된 인원만 공유하며, 대외비로 관리
 2) 메일 상 대외비 문서 발송 시 해당 팀장(필요 시 연구소장)에 사전 구두 승인 후 발송(발송 시 메일 참조에 추가)
 3) 연구 노트 관리 프로세스 운영
 -> 연구 노트의 배포, 회수, 보관 관리는 정보분석팀에서 관리 일원화
 -> 연구원은 '연구 노트 배포 관리 대장'에 서명 후 수령 및 반납
 -> 회수된 연구 노트는 문서 보관실에 별도 보관/관리

(4) 인원(연구원) 보안

1) 연구원 입사 시 '비밀 유지 각서' 및 '기밀 유지 서약서' 작성
 -> 위반 시 민사, 형사상 책임 및 손해배상에 대한 책임 발생
 -> 유지 기간 : 퇴사 후 3년까지
 2) 연구원 입사 및 퇴사 시 '경업금지계약서(영업 비밀 보호' 작성
 -> 위반 시 민사, 형사상 책임 및 손해배상에 대한 책임 발생
 -> 유지 기간 : 퇴사 후 2~3년까지

(출처)
당사 제시 자료

당사는 상기 내부통제 기준을 운영하여 정보 유출을 막기 위해 노력하고 있으며, 현재까지 당사의 주요 기밀문서 및 연구결과 등이 외부로 유출되는 사건은 발생하지 않았습니다. 향후에도 내부정보 및 연구 결과가 외부로 유출되지 않도록 더욱 철저히 관리감독 체계를 유지할 것입니다. 

다만, 제조업체 간 경쟁이 치열해짐에 따라 우수인력에 대한 유치 경쟁이 심화될 수 있으며, 핵심 연구인력들의 외부 유출은 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[환율 하락으로 인한 실적 약화 위험]

자. 향후 환율의 변동은 현재 시점에서 신뢰성 있게 추정할 수 없으며, 예상치를 초과하는 환율의 변동성 확대로 인하여 외환 관련 손실이 발생할 경우, 당사와 같이 수출 비중이 높은 업체들의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 사업 부문별 수출 및 내수 ]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

금액
품목내
비중
연결
품목내
비중
연결
품목내
비중
연결
품목내
비중

이미지
 프린팅
제품
사무용
 잉크
수출
2,521
63%
6,494
68%
6,366
66%
6,683
69%

내수
1,501
37%
3,084
32%
3,226
34%
2,970
31%

합계
4,022
100%
9,577
100%
9,593
100%
9,653
100%

산업용
 잉크
수출
5,716
57%
12,576
55%
13,876
57%
14,714
58%

내수
4,251
43%
10,456
45%
10,257
43%
10,867
42%

합계
9,967
100%
23,032
100%
24,133
100%
25,581
100%

상품
미디어
 등
수출
3,319
56%
7,354
58%
8,615
60%
8,667
57%

내수
2,649
44%
5,385
42%
5,860
40%
6,591
43%

합계
5,969
100%
12,739
100%
14,474
100%
15,257
100%

부문계
19,958
-
45,348
-
48,200
-
50,491
-

인쇄전자
제품
잉크/
 코팅
수출
2,783
78%
13,559
89%
14,832
94%
20,004
92%

내수
773
22%
1,686
11%
980
6%
1,779
8%

합계
3,556
100%
15,244
100%
15,812
100%
21,783
100%

부문계
3,556
-
15,244
-
15,812
-
21,783
-

프린팅
 시스템
제품/
 상품
JETRIX
수출
2,791
45%
8,736
77%
9,250
82%
9,808
89%

내수
3,357
55%
2,593
23%
2,069
18%
1,208
11%

합계
6,148
100%
11,330
100%
11,319
100%
11,017
100%

부문계
6,148
-
11,330
-
11,319
-
11,017
-

기타 (임대수입)
842
-
1,968
-
1,887
-
2,358
-

합 계
수출
17,131
56%
48,718
66%
52,939
69%
59,876
70%

내수
13,373
44%
25,172
34%
24,278
31%
25,772
30%

합계
30,504
100%
73,891
100%
77,217
100%
85,648
100%

(주1)
각 품목별로 구분하여 수출 및 내수 비중을 기재하였습니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

당사는 전 사업부문에 걸쳐 수출 비중이 높은 편이며, 2017년 반기 기준으로 당사 전체 매출액 중 수출 비중은 56%에 달합니다. 따라서 수출 위주의 기업의 일반적인 특성상 환율 상승시에는 손익에 긍정적인 영향을 받게 되며, 반면에 환율 하락시에는 손익에 부정적인 영향을 받게 됩니다. 만약 2017년 상반기 기준의 매출액과 수출/내수 비중이 하반기에 외화 및 원화 기준으로 각각 동일하게 나타난다면, 당사의 2017년 연간 수출금액은 343억원으로 나타나며, 환율 10% 상승시 당사의 매출은 34억 증가하는 효과를 나타내어 매출총이익의 개선이 발생하게 됩니다. 

한편 환율 변동의 효과는 당사가 보유하고 있는 화폐성 외화 자산 및 부채의 가치를 변동시켜, 재무제표의 보고기간말에 외화환산손익 또는 매출채권과 매입채무 등의 회수/지급시점에서 외환차손익의 형태로 나타나기도 합니다. 2017년 반기말 기준 당사가 보유하고 있는 화폐성 외화 자산 및 부채의 현황, 그리고 환율변동이 당사 법인세비용차감전손익에 미치는 영향 분석은 다음과 같습니다.

[ 화폐성 외화 자산 및 부채 ]

(단위: 백만원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CNY
합계

<자 산>

매출채권및기타채권
9,818
548
32
1,096
-
11,495

현금및현금성자산
583
365
152
376
0
1,476

합계
10,401
914
184
1,472
0
12,971

<부 채>

매입채무및기타채무
-287
-
-
-156
-
-444

차입부채
-684
-
-
-
-
-684

합계
-971
-
-
-156
-
-1,127

순합계
9,430
914
184
1,316
0
11,844

(주1)
각 화폐별 금액은 원화로 환산된 금액입니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

[ 환율변동이 당사 세전손익에 미치는 영향 ]

(단위: 백만원)

구 분
2017년 반기말 기준

10% 상승시
10% 하락시

연간 세전손익에 미치는 영향
1,184
-1,184

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2017년 반기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당사의 연간 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 약 12억원 수준입니다.

수출 기업의 경우 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 자금거래시 현지통화로 거래하거나 자금계획을 통해 외화 입금과 지출이 매칭되도록 관리하여 환 포지션 발생을 억제하고 있으며, 환 리스크 관련 규정을 마련하고 관련 자금부서 등에서 외환 리스크 최소화를 위한 적극적인 대응을 하고 있습니다. 또한 외화 도급계약과 관련하여 발생할 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도계약 등을 체결하여 외환 리스크를 최소화하고 있는 경우가 다수 존재합니다. 당사의 경우에는 2017년 반기말 현재 통화선도거래 등의 외환위험 헤지수단을 보유하고 있지 않습니다. 따라서 예상치 못한 외환 변동성으로 인한 위험을 통제할 수 없으며, 당사 수익에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

향후 환율의 변동은 현재 시점에서 신뢰성 있게 추정할 수 없으며, 예상치를 초과하는 환율의 변동성 확대로 인하여 외환 관련 손실이 발생할 경우, 당사와 같이 수출 비중이 높은 업체들의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 아래는 2015년 이후 달려 및 유로의 분기별 환율 추이를 나타낸 표입니다.

[ 달러 및 유로의 대원화 환율 추이 ]

달러 및 유로 분기별 환율변동

구분
2015년
2016년
2017년

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기

원/달러
1,105.00
1,124.10
1,194.50
1,172.00
1,153.50
1,164.70
1,096.30
1,208.50
1,116.10
1,139.60

원/유로
1,196.77
1,260.51
1,343.93
1,280.53
1,307.43
1,295.50
1,230.32
1,267.60
1,192.61
1,303.99

(출처)
한국은행 경제통계시스템

[제품 품질문제 발생 위험]

차.

2017년 상반기 이미지프린팅 사업의 매출액은 전년 동기 233억원 대비 14.4% 감소한 200억원 규모를 기록하였습니다.
2017년 상반기 매출감소폭이 컸던 요인은 당사 사무용 및 산업용 잉크제품에서 품질 문제가 발생한데 따른 것입니다.
당사의 분석에 따르면, 품질 이슈에 따른 2017년 상반기 매출 감소 규모는 22억원 수준으로 집계되며, 이는 당사의 반기 총 매출액 305억원의 7.2%에 해당합니다.

현재는 상기의 품질문제에 대한 개선이 완료되어 모든 거래선에 대해 정상적인 납품이 이루어지고
있으나, 향후에도 이와 유사한 품질 문제 발생시, 제품의 공급 지연 및 고객으로부터의 신뢰도 저하에 따라 당사의 매출액이 감소할 수 있으며, 재고자산의 폐기에 따라 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 이미지 프린팅 사업 매출 현황 ]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2017년
반기

2016년
반기

2016년
2015년
2014년

이미지
 프린팅
제품
사무용
 잉크
수출
2,521
3,273
6,494
6,366
6,683

내수
1,501
1,589
3,084
3,226
2,970

합계
4,022
4,862
9,577
9,593
9,653

증감율(YoY)

-17.3%
-5.4%
-0.2%
-0.6%
-9.9%

산업용
 잉크
수출
5,716
6,917
12,576
13,876
14,714

내수
4,251
5,290
10,456
10,257
10,867

합계
9,967
12,207
23,032
24,133
25,581

증감율(YoY)

-18.3%
-0.4%
-4.6%
-5.7%
7.8%

상품
미디어
 등
수출
3,319
3,649
7,354
8,615
8,667

내수
2,649
2,594
5,385
5,860
6,591

합계
5,969
6,243
12,739
14,474
15,257

증감율(YoY)

-4.4%
-15.8%
-12.0%
-5.1%
-3.1%

부문계
19,958
23,312
45,348
48,200
50,491

증감율(YoY)
-14.4%
-6.1%
-5.9%
-4.5%
0.6%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

2017년 상반기 이미지프린팅 사업의 매출액은 전년 동기 233억원 대비 14.4% 감소한 200억원 규모를 기록하였습니다.
2017년 상반기 매출감소폭이 컸던 요인은 당사 사무용 및 산업용 잉크제품에서 품질 문제가 발생하였고 이를 개선하는 과정에서 일부 거래처에 대한 해당 제품의 공급을 보류한데 따른 것입니다.
산업용잉크 중 전사잉크의 경우 통상 연속 출력을 통하여 고객이 출력 작업을 하는데, 당사의 제품으로 출력하는 중 출력물에 잉크의 부분 출력이 되지 않는 줄빠짐 현상이 발생한 바 있습니다. 또한 산업용잉크의 하나인 솔벤트잉크와 사무용잉크의 경우 출력시 노즐이 빠지는 현상이 발생함에 따라 품질 개선요구가 발생하였습니다. 당사는 이에 따라 해당 제품들의 대체품 공급을 진행하였으나, 제품 공급의 보류 등의 원인으로 전체적인 매출 규모는 감소하게 되었습니다. 당사의 분석에 따르면, 품질 이슈에 따른 2017년 상반기 매출 감소 규모는 사무용잉크 599백만원, 산업용잉크 1,587백만원 수준으로 집계되며, 이는 당사의 반기 총 매출액 30,504백만원의 7.2%에 해당합니다.

[ 디지털프린팅(DP) 잉크 품질 이슈에 따른 2017년 상반기 매출 영향 분석 ]

(단위 : 백만원)

제품군
발생 시점
발생 사유
매출 감소 규모
(주1)

전사잉크
2016년 4분기
잉크의 부분 출력이 되지 않는 줄빠짐 현상이 발생
1,539

솔벤트잉크
2017년 2분기
출력 시 노즐 빠짐 현상이 발생
48

사무용잉크
2017년 1분기
출력 시 노즐 빠짐 현상이 발생
599

소 계
2,186

총 매출액
30,504

총 매출액 대비 비중
7.2%

(주1)
공급의 완전 중단된 것이 아니라, 대체품을 통하여 공급을 진행하였음에도 전체적인 매출이 감소한 사안임.

(출처)
당사 제시 자료

현재는 상기의 품질문제에 대한 개선이 완료되어 모든 거래선에 대해 정상적인 납품이 이루어지고 있

어 하반기에는 전년동기 수준의 매출을 회복할 것으로 기대하고 있으나, 향후에도 이와 유사한 품질 문제 발생시, 제품의 공급 지연 및 고객으로부터의 신뢰도 저하에 따라 당사의 매출액이 감소할 수 있으며, 재고자산의 폐기에 따라 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년
비 고

연결기준
연결기준
연결기준
연결기준

결산연월(또는 결산기간)
2017.1.1~6.30
2016.12
2015.12
2014.12
-

외부감사인의 감사의견
해당사항 없음
적정
적정
적정
-

(계속기업 불확실성 관련 의견표명)
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
-

1. 자산총계
115,433
121,161
126,699
139,156
-

- 유동자산
36,146
39,907
39,129
41,587
-

- 매출채권
15,257
17,717
16,177
17,237
-

- 매출채권의 유동자산 내 비중
42.2%
44.4%
41.3%
41.4%
매출채권 ÷ 유동자산

2. 부채총계
98,494
97,330
104,453
97,092
-

- 유동부채
61,407
61,040
58,151
43,849
-

3. 자본총계
16,939
23,831
22,246
42,064
-

- 자본금
4,966
4,966
4,640
4,640
-

4. 부채비율(%)
581.5%
408.4%
469.5%
230.8%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
58.9%
65.4%
67.3%
94.8%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
66,873
66,842
74,535
71,246
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

1) 유동성 차입금
44,682
44,975
42,612
29,055
-

- 단기차입금
32,775
31,889
33,022
28,995
-

- 유동성장기차입금
11,907
13,086
5,554
60
-

- 전환사채
0
0
4,036
0
-

2) 비유동성 차입금
22,191
21,867
31,923
42,191
-

- 장기차입금
20,339
21,867
31,923
38,405
-

- 전환사채
1,853
0
0
3,786
-

- 총차입금 의존도(%)
57.9%
55.2%
58.8%
51.2%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
66.8%
67.3%
57.2%
40.8%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
(1,869)
5,037
2,436
6,106
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-3.8%
5.2%
2.3%
6.3%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
(763)
(4,424)
(6,476)
(14,583)
-

9. 재무활동 현금흐름
2,287
(1,417)
2,708
8,040
-

- 환율변동효과
2
21
0
(3)

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고(현금흐름표)
1,812
2,155
2,939
4,269
-

- 정부보조금 현금 및 현금성자산
128
0
730
742

- 재무상태표상 현금 및 현금성자산
1,684
2,155
2,209
3,528

11. 순차입금
65,061
64,687
71,597
66,977
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
56.4%
53.4%
56.5%
48.1%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 매출액
30,504
73,891
77,217
85,648
-

13. 매출원가
23,457
53,520
60,552
67,210
-

- 매출원가율(%)
76.9%
72.4%
78.4%
78.5%
매출원가 ÷ 매출액

14. 매출총이익
7,047
20,370
16,665
18,439
-

15. 판매비와관리비
12,400
20,427
20,961
23,413
-

- 판매비와관리비율(%)
40.7%
27.6%
27.1%
27.3%
판매비와관리비 ÷ 매출액

16. 영업이익
(5,353)
(57)
(4,296)
(4,974)
-

- 영업이익률(%)
-17.5%
-0.1%
-5.6%
-5.8%
영업이익 ÷ 매출액

17. 금융수익
906
1,293
1,491
1,273
-

18. 금융비용
2,358
4,002
3,764
4,367
-

- 이자비용
1,360
2,667
2,733
2,654
-

- 이자보상배수(배)
-
-
-
-
영업이익 ÷ 이자비용

19. 기타수익
84
1,167
400
935
-

20. 기타비용
48
4,253
8,937
4,666
-

21. 법인세비용차감전계속사업이익
(6,770)
(5,851)
(15,107)
(11,799)
-

22. 당기순이익
(6,805)
(5,547)
(19,544)
(12,297)
-

- 당기순이익률(%)
-22.3%
-7.5%
-25.3%
-14.4%
당기순이익 ÷ 매출액

(주1)
2017년도 영업활동현금흐름 총부채 비율은 1년 기준으로 환산하여 계산하였음.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

[차입금 및 유동성 관련 위험]

가. 당사의 유동비율은 2014년의 94.84% 수준에서 지속적으로 감소하여 2017년 반기말에는 58.86%를 기록하였습니다. 부채비율의 경우에는 2014년 230.82%에서 2017년 반기에는 581.47% 수준으로 크게 상승하였습니다. 차입금의존도는 2014년 51.20%에서 등락을 거듭하다 2017년 반기에는 57.93%로 다소 상승한 수치를 보였습니다. 
이자보상배율의 경우 지난 3개년간 지속적인 영업이익 적자에 따라 음(-)의 수치를 기록하고 있
어, 향후 매출액 및 수익성 회복에 따른 영업이익 흑자 전환이 이루어지지 않는다면 이자비용으로 인한 재무적 불안정성이 지속될 가능성이 있습니다.
이에 당사는 지난 2017년 7월 계약 체결된 85억원 규모의 부동산 매각을 통하여 조달한 자금으로 기존 차입금을 상환
하였으며
, 2017년 9월 19일 납입된 45억원 규모의 제3자배정 자금 중 25억원도 차입금 상환 재원으로
사용하였습니다
. 또한, 금번 유상증자의 모집금액 중 약 109억원 이상을 단기차입금 상환대금으로 활용함으로써 향후 단기차입금 비중을 축소하고 장기성 자본에 대한 의존도를 확대해나갈 계획입니다. 
그러나, 당사의 영업이익 적자 추이가 장기적으로 지속될 경우, 영업활동으로 인한 자체자금 창출능력 저하와 더불어, 당사에 대한 금융기관의 부정적 평가 및 차입 조건 강화 등에 의하여 각 금융기관으로부터의 추가차입이 어려워져 유동성 위험은 더욱 커질 수 있고, 금융기관에서의 차입금 상환 압력이 더해짐에 따라 채무불이행이 발생할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 차입금 및 이자 관련 주요 지표 추이 ]

(단위 : 백만원, %, 회, 일)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

연결기준
연결기준
연결기준
연결기준

차입금(a)
66,873
66,842
74,535
71,246

- 유동성차입금
44,682
44,975
42,612
29,055

- 차입금 중 유동성 차입금 비중(%)
66.8%
67.3%
57.2%
40.8%

부채총계(b)
98,494
97,330
104,453
97,092

- 유동부채(c)
61,407
61,040
58,151
43,849

- 부채총계 중 유동부채 비중(c/b)
62.3%
62.7%
55.7%
45.2%

자본총계(d)
16,939
23,831
22,246
42,064

자산총계(e)
115,433
121,161
126,699
139,156

- 유동자산(f)
36,146
39,907
39,129
41,587

차입금의존도(a/e)
57.9%
55.2%
58.8%
51.2%

부채비율(b/d)
581.5%
408.4%
469.5%
230.8%

유동비율(f/c)
58.9%
65.4%
67.3%
94.8%

영업이익(g)
-5,353
-57
-4,296
-4,974

이자비용(h)
1,360
2,667
2,733
2,654

이자보상배율(g/h)
-
-
-
-

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

당사의 유동비율은 2014년의 94.84% 수준에서 2015년 67.29%로 급격히 하락한 이후, 지속적으로 감소하여 2017년 반기말에는 58.86%를 기록하였습니다. 이는 단기차입금의 증가와 현금및현금성자산 감소가 주 원인이며, 100% 미만의 유동비율은 향후 1년 내 당사의 재무구조 악화 등으로 금융기관들이 차입금 만기 연장을 거절하는 경우 당사가 급격한 유동성 위험을 겪을 수 있음을 의미합니다. 

부채비율의 경우에도 과거에 비해 악화되는 모습을 보이고 있습니다. 2014년 230.82%였던 부채비율은 2015년 469.54%를 기록한 이후, 2016년 408.43% 수준으로 소폭 하락하였으나, 2017년 반기에는 다시 상승한 581.47% 수준을 기록하였습니다. 차입금의존도는 2014년 51.20%에서 등락을 거듭하다 2017년 반기에는 57.93%로 다소 상승한 수치를 보였습니다. 당사의 차입금의존도에 비하여 부채비율이 큰 폭으로 악화된 것은 동기간 당사의 적자가 지속되어 자기자본이 점차 줄어들고, 충분한 자본 확충이 이루어지지 못하는 것에 기인합니다.

총차입금은 2014년 71,246백만원에서 2017년 반기 66,873백만원으로 6.1% 감소하였습니다. 당사는 대규모 설비를 기반으로 제조업을 영위하는 기업인만큼 장기성 자본에 대한 의존도가 중요합니다. 하지만 당사의 총차입금에서 유동성 차입금이 차지하는 비중은 2014년 40.8%에서 2017년 반기말 66.8%로까지 확대되어 상환이 임박한 차입금에 대한 의존도가 높아지고 있음을 확인해볼 수 있습니다.

이자보상배율의 경우 지난 3개년간 지속적인 영업이익 적자에 따라 음(-)의 수치를 기록하고 있으어, 향후 매출액 및 수익성 회복에 따른 영업이익 흑자 전환이 이루어지지 않는다면 이자비용으로 인한 재무적 불안정성이 지속될 가능성이 있습니다.

제조업체로서 재무안정성 확보를 위해서는 유동성차입금에 대한 의존도를 줄이고, 장기성 자본에 기반한 재무구조로 전환할 필요성이 있습니다. 당사가 지난 2017년 7월 계약 체결된 85억원 규모의 부동산 매각을 통하여 조달한 자금으로 기존 차입금을 상환하고자 하는 것도 상기와 같은 문제를 해소하기 위함이며, 2017년 9월 19일 납입된 45억원 규모의 제3자배정 자금 중 25억원도 차입금 상환 재원으로 쓰일 예정입니다. 당사는 금번 유상증자의 모집금액도 약 109억원 이상을 단기차입금 상환대금으로 활용함으로써 향후 단기차입금 비중을 축소하고 장기성 자본에 대한 의존도를 확대해나갈 계획입니다.

한편 당사의 계정별 차입금 규모와 만기는 다음과 같습니다.

[ 차입금별 만기 분석 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
1년 이내
2년 이내
3년 이내
3년 초과

단기차입금
32,775
32,775
17,291
4,784
5,400
5,300
0
0
0

유동성장기차입금
11,907
11,911
6,750
3,631
750
781
0
0
0

장기차입금
20,339
20,342
0
0
0
0
4,261
4,231
11,850

전환사채
1,853
4,000
0
0
0
0
4,000
0
0

소 계
66,873
69,027
24,041
8,414
6,150
6,081
8,261
4,231
11,850

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

당사는 당사가 보유중인 유형자산을 금융기관 차입금의 담보로써 활용하고 있으며, 담보로 설정되어 있는 자산의 장부가액은 총 806억원, 담보설정금액은 총 1,032억원입니다. 차입금별 조건 및 담보내역은 아래와 같습니다.

[ 차입금별 조건 및 담보내역 (2017년 반기말) ]

(단위 : 백만원, %)

계정과목
은행명
대출과목
담보설정 / 지급보증
조건

자산종류
장부금액
 (자산)
설정금액
만기일
이자율
장부금액
 (부채)
차입금
 잔액

단기차입금/
 유동성장기차입금
기업은행
기술강소기업육성자금(장기)
본사 기계
4,688
6,000
2017-08-29
3.61%
5,000
5,000

장기차입금
기업은행
온렌딩시설자금대출
본사 대지,건물
31,173
36,000
2021-03-15
2.12%
8,249
8,250

단기차입금/
 유동성장기차입금
기업은행
온렌딩시설자금대출
2018-06-15
2.12%
3,000
3,000

중소기업자금대출
2017-11-30
3.37%
2,850
2,850

기술강소기업육성자금(일반운전)
2018-03-13
3.63%
4,900
4,900

기타중소운전자금대출
2017-12-15
3.66%
500
500

기타중소운전자금대출
2018-02-27
3.66%
500
500

기타중소운전자금대출
2018-06-15
3.57%
500
500

하나은행
기업운전일반자금대출
2,400
2017-09-15
7.82%
1,000
1,000

장기차입금
기업은행
중소기업시설자금대출
본사 대지,건물 /
 안산2사업장 대지,건물,기계,구축물

7,381
2028-05-28
3.48%
11,998
12,000

지방구조조정시설자금대출(환경)
안산2사업장 대지,건물,기계,구축물
16,174
1,200
2019-12-31
2.50%
91
92

단기차입금/
 유동성장기차입금
기업은행
지방구조조정시설자금대출(환경)
2018-06-30
2.50%
61
61

기타중소운전자금대출
10,900
2017-12-29
4.90%
3,600
3,600

무역금융
-
-
-
2017-07-18
5.03%
3,380
3,380

수출기업육성자금대출(일반기업)
평택사업장 대지,건물,기계
15,176
16,000
2018-05-10
3.72%
4,800
4,800

무역금융
2017-10-05
5.03%
7,999
8,000

신한은행
일반자금대출
2,600
2017-07-15
7.00%
1,812
1,812

시설자금대출
2017-07-15
7.00%
874
874

무역금융
2017-07-15
6.59%
375
375

무역금융

-
-
2017-07-13
6.59%
2,850
2,850

수출입은행
외화운전(달러)
재고자산
13,366
15,885
2017-11-23
9.20%
684
684

전환사채
-
제6회 사모전환사채
안산2사업장

4,800
2022-04-25
1.50%
1,853
4,000

합계

80,577
103,166

66,873
69,027

(출처)
당사 자체 자료, 각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

한편 반기말 이후인 2017년 9월
30일
기준으로 집계한 당사의 차입금 규모는 계약금액 기준으로
578억원
으로 반기말 690억원 대비
112억원
감소한 수준을 보이고 있으며, 차입금별 잔액은 아래와 같습니다.

[ 차입금별 잔액 (2017.09.30) ]

(단위 : 백만원, %)

계정과목
은행명
대출과목
조건

만기일
이자율
차입금
 잔액

단기차입금/
 유동성장기차입금
기업은행
중소기업자금대출_유동성
2017-11-30
3.35%
2,550

기술강소기업육성자금(장기)
2018-08-29 (주1)
4.73%
4,620

지방구조조정시설자금대출(환경)
2018-09-30 (주1)
2.50%
1

온렌딩시설자금대출
2018-09-15 (주1)
2.12%
0

기술강소기업육성자금(일반운전)
2018-03-13
3.63%
4,400

수출기업육성자금대출(일반기업)
2018-05-10
3.73%
3,800

기타중소운전자금대출
2017-12-29
4.90%
3,240

기타중소운전자금대출
2017-12-15
3.66%
0

기타중소운전자금대출
2018-02-27
3.66%
450

기타중소운전자금대출
2018-06-15
3.57%
450

무역금융
2017-10-05
6.76%
7,200

무역금융
2018-01-18 (주1)
6.84%
3,220

신한은행
일반자금대출
2017-10-13 (주1)
7.00%
0

시설자금대출
2017-10-15 (주1)
7.00%
0

무역금융
2017-10-15 (주1)
3.38%
2,850

무역금융
2017-10-15 (주1)
6.34%
0

산업은행
무역금융
2017-12-04 (주1)
12.32%
0

수출입은행
외화운전(달러)
2017-11-23
9.20%
688

장기차입금
기업은행
지방구조조정시설자금대출(환경)
2019-12-31
2.50%
92

중소기업시설자금대출
2028-05-28
3.48%
12,000

온렌딩시설자금대출
2021-03-15
2.12%
8,250

전환사채
-
제6회 무기명 이권부 무보증 사모전환사채
2022-04-25
1.50%
4,000

합계

57,811

(주1)
2017년 반기말 이후에 만기가 연장되었습니다.

(출처)
당사 자체 자료

당사는 반기말 기준 당사의 차입금 잔액 690억원(장부가액 기준 669억원)에 대하여 하기와 같은 상환계획을 가지고 있습니다.

[ 차입금 상환계획 (2017년 반기말) ]

(단위 : 백만원, %)

계정과목
은행명
대출과목
조건
상환
결과

상환계획

상환방법
만기
연장
비고

만기일
이자율
장부
금액
차입금
 잔액
17년
 3분기
17년
 4분기
17년
 계
18년
 1분기
18년
 2분기
향후 1년
 계
공모자금
 상환
자체자금
 상환(E)

단기차입금/
 유동성장기차입금
기업은행
기술강소기업육성자금(장기)
2017-08-29
3.61%
5,000
5,000
380

380

380

380
4,620

장기차입금
기업은행
온렌딩시설자금대출
2021-03-15
2.12%
8,249
8,250

0

0

0
8,250

단기차입금/
 유동성장기차입금
기업은행
온렌딩시설자금대출
2018-06-15
2.12%
3,000
3,000
3,000

3,000

3,000

3,000
0

중소기업자금대출
2017-11-30
3.37%
2,850
2,850
300

300

300

300
2,550

기술강소기업육성자금(일반운전)
2018-03-13
3.63%
4,900
4,900
500

500

500

500
4,400

기타중소운전자금대출
2017-12-15
3.66%
500
500
500

500

500

500
0

기타중소운전자금대출
2018-02-27
3.66%
500
500
50

50

50

50
450

기타중소운전자금대출
2018-06-15
3.57%
500
500
50

50

50

50
450

하나은행
기업운전일반자금대출
2017-09-15
7.82%
1,000
1,000
1,000

1,000

1,000

1,000
0

장기차입금
기업은행
중소기업시설자금대출
2028-05-28
3.48%
11,998
12,000

0

0

0
12,000

지방구조조정시설자금대출(환경)
2019-12-31
2.50%
91
92

0

0

0
92

단기차입금/
 유동성장기차입금
기업은행
지방구조조정시설자금대출(환경)
2018-06-30
2.50%
61
61
60

60

1
61

61
0
평택 토지 11월 재원

기타중소운전자금대출
2017-12-29
4.90%
3,600
3,600
360
3,240
3,600

3,600
3,240
360
0
주주배정 유증 재원

무역금융
2017-07-18
5.03%
3,380
3,380
160
3,220
3,380

3,380
2,375
1,005
0
주주배정 유증, 평택 토지 11월 재원

수출기업육성자금대출(일반기업)
2018-05-10
3.72%
4,800
4,800
1,000
2,875
3,875

3,875
2,875
1,000
925
주주배정 유증 재원

무역금융
2017-10-05
5.03%
7,999
8,000
800
7,200
8,000

8,000
2,454
5,546
0
주주배정 유증, 평택 토지 11월 재원

신한은행
일반자금대출
2017-07-15
7.00%
1,812
1,812
1,812

1,812

1,812

1,812
0

시설자금대출
2017-07-15
7.00%
874
874
874

874

874

874
0

무역금융
2017-07-15
6.59%
375
375
375

375

375

375
0

무역금융
2017-07-13
6.59%
2,850
2,850
0

0

0

0
2,850

수출입은행
외화운전(달러)
2017-11-23
9.20%
684
684

684
684

684

684
0
평택 토지 11월 재원

전환사채
-
제6회 사모전환사채
2022-04-25
1.50%
1,853
4,000

0

0

0
4,000

합계

66,873
69,027
11,221
17,219
28,440
0
1
28,441
10,944
17,497
40,587

(주1)
차입금별 조건 등은 2017년 반기말 기준으로 작성하였으며, 3분기 차입금 상환액은 실적 기준으로 반영하였습니다.

(주2)
11월 말에 평택사업장 추가 토지 매각으로 62.8억원(평당 160만원, 3,927평)이 입금되는 것을 가정하였습니다.

(주3)
12월 말에 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모로 150억원의 자금이 유입되는 것을 가정하였으며, 최종 모집금액에 따라 차입금 상환규모는 변동 될 수 있습니다.

(출처)
당사 자체 자료, 각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

당사는 상기 상환계획을 이행하는 데에 특이사항은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 당사의 예상과 달리 영업 실적 악화가 가속화되어 영업비용의 지출이 커지거나, 당사에 대한 금융기관의 부정적 평가 및 차입 조건 강화 등에 의하여 각 금융기관으로부터의 추가차입이 어려워지고, 나아가 차입금 상환에 대한 압력이 생길 가능성도 배제할 수 없습니다. 

[ 하단의 자금수지계획에 대한 유의사항 ]

하단의 내용은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 당사 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 현금흐름의 발생과는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 자금수지계획 항목별 산정기준 ]

1) 영업수지 계획
당사는 향후 영업수지 계획 수립시 증권신고서 제출 전일 현재 당사의 매출 계획이 예상대로 이루어질 것으로 가정하였습니다. 원재료구입 등 지출액은 과거 영업수입 대비 평균 지출액 비중 등을 고려하였으며, 3분기 중 실시한 자산재평가에 따른 감가상각비의 증가를 2017년 10월 이후부터 반영하였고, 2017년 말 유/무형자산의 감액에 따른 감가상각비의 감소를 2018년 1월부터 반영하였습니다. 그 외 기타 특이사항은 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

2) 투자수지 계획
당사는 향후 투자수지 계획 수립시 3분기 중 평택사업장 토지 매각 7월 계약건의
계약금 8.5억
원 및 잔금 76.5억원의 입금
을
고
려하였으며
(9월 29일 입금 완료), 11월에 평택 사업장 추가 토지 매각으로 약 62.8억원(3,927평 × 평당 160만원)이 유입될 것으로 가정하였습니다. 그 외 경상적인 유형자산 투자를 제외한 기타 유형자산의 취득, 처분 등은 없을 것으로 가정하였습니다.

3) 재무수지 계획
당사는 재무수지 계획 수립시 금번 유상증자 공모자금으로 약 150억원이 유입될 것으로 가정하였으며, 주가 상황에 따른 발행가액 변동성은 고려하지 않았습니다. 3분기에 실시한 제3자배정 유상증자 자금 45억원은 신규 조달액에 포함되어 있습니다. 한편, 자금 유출액은 당사의 차입금 상환계획을 기본으로 하여 당사 예정 스케쥴대로 상환이 이루어질 것으로 가정하였으며, 이자비용의 경우 차입금 잔액 변동에 따라 각 분기별 발생할 것으로 예상되는 금액을 산정하였습니다.

[ 당사 자금수지계획 (2017년 반기말 기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
금 액

2017년 반기말 가용자금 잔고
1,436

구 분
2017년 분기별 자금수지 계획
2018년 분기별 자금수지 계획

FY17.3Q(E)
FY17.4Q(E)
FY18.1Q(E)
FY18.2Q(E)
FY18.3Q(E)
FY18.4Q(E)

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
15,699
15,074
16,739
17,971
22,230
25,299

수입이자

수입배당금

기타
161
669
506
632
717
955

계
15,860
15,743
17,245
18,603
22,947
26,255

(b)지출
원재료구입/외주가공비
8,069
8,879
9,384
11,730
13,294
17,007

급여
4,539
4,208
3,552
3,786
3,870
3,986

운영 경비
3,719
4,029
4,068
3,735
3,878
4,824

기타
891
146

(감가상각비)
-1,021
-1,328
-1,050
-1,060
-1,070
-1,076

(퇴직급여)
-543
-521
-538
-538
-538
-538

계
17,219
17,262
17,004
19,250
21,042
25,816

영업수지(= (a) - (b))
-1,359
-1,520
241
-647
1,905
438

투자현금흐름
(c)수입
자산매각
8,620
6,280

기타

계
8,620
6,280

(d)지출
연구개발투자

해외법인투자

기타
243
201
150
450
300
150

계
243
201
150
450
300
150

투자수지(= (c) - (d))
8,377
6,079
-150
-450
-300
-150

재무현금흐름
(e)수입
유상증자

15,000

신규조달
4,500

기타

계
4,500
15,000

(f)지출
차입금 상환 (주1)
11,221

17,2
19

1

이자비용
647
419
350
344
338
338

CB 상환

기타

계
11,868

17,637

350
345
338
338

재무수지(= (e) - (f))
-7,368
-2,637
-350
-345
-338
-338

총 현금흐름
-350
1,922
-259
-1,442
1,267
-50

기말 가용자금 잔고
1,087
3,008
2,749
1,307
2,574
2,524

(주1)
당사 자금수지계획은 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

(주2)
당사 차입금 상환계획 도표상 단기차입금, 유동성장기차입금, 장기차입금 및 전환사채의 2017년 하반기 및 2018년 분기별 상환 예정금액입니다. 현재가치할인차금이 반영되지 않은 차입금 총액 기준으로 작성하였으며, 재무정보 이용에 참고하여주시기 바랍니다.

(주3)
2017년 3분기 수치는 현재 시점에서 예상되는 가결산 수치를 최대한 고려하여 작성하였습니다.

(출처)
당사 제시자료

당사는 상기 자금수지계획 산정 기준에 따라 향후 현금흐름 발생 추이를 예상하였으나, 이는 현재 시점에서 당사가 예상한 미래 전망치이므로 당사가 창출할 수 있는 현금흐름은 예상보다 부진할 수 있고, 예상치 못한 상황에 따라 당사의 가용자금은 축소될 수 있습니다. 이 경우 당사는 목표로 하고 있는 차입금 등의 상환 재원을 확보하지 못하여, 유동성 위험은 더욱 커질 수 있고, 금융기관에서의 차입금 상환 압력이 더해짐에 따라 채무불이행이 발생할 가능성도 완전히 배제할 수는 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[재무구조 개선 계획]

나. 당사는 2018년을 부실사업을 정리하고
금융채무
부담을 경감시킨 상태에서의 새로운 사업의 원년으로 삼고자 하고 있습니다. 부실화 된 PE 패턴 사업을 정리하는 한편, 자산재평가를 통해 자본 확충을 실시하고, 평택사업장 매각, 제3자배정 유상증자 및 동 건 주주배정 후 일반공모 유상증자를 통하여 조달한 재원으로 차입금을 상환하여 부채비율을 개선하고 이자부담을 경감시키는 등 재무건전성을 확보하고자 합니다. 

당사는 상기 재무구조 개선 계획을 통하여 조달된 자금을 재원으로 하여 연말까지 총

284억원
규모의 차입금을 상환할 예정이며, 이에 따른 2017년말의 금융차입금 잔액은
406억원
수준으로 예상됩니다. 한편, 9월에 실시된 자산재평가로 인하여 당사의 토지와 건물의 장부가액은

486억원에서 746억원으로 증가되어, 2017년 말 금융차입금 잔액에 대한 LTV(담보설정비율)는
54.4%
로 낮아질 것으로 예상되며, 금융권으로부터 추가차입여력이 확보되는 등 재무건전성이 개선될 것으로
기대하고 있습니다.

하지만, 예기치 못한 상황의 발생에 따라 평택사업장 2차 매각 일정이 지연될 가능성은 잔존합니다. 또한 금번 공모자금은 향후 주가 변동 및 실권 규모에 따라 실제 유입되는 금액이 감소할 수 있으며, 평택사업장의 2차 매각가액이 예상보다 낮은 가격에 결정 될 수 있어 당사에 유입되는 현금과 이익 규모는 예상보다 낮아질 수 있습니다. 이 경우 당사의 차입금 상환 규모 또한 예정보다 축소될 수 있어, 재무구조 개선 효과는 예상보다 낮게 나타날 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유념하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사는 2018년을 부실사업을 정리하고 부채부담을 경감시킨 상태에서의 새로운 사업의 원년으로 삼고자 하고 있습니다. 이에 따라 당사는 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-1.사업위험-사." 부분에 기재한 바와같이 부실화 된 PE 패턴 사업을 정리하는 한편, 자산재평가를 통해 자본 확충을 실시하고, "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분에서 기재한 바와 같이 평택사업장 매각, 제3자배정 유상증자, 동 건 주주배정 후 일반공모 유상증자를 통하여 조달한 재원으로 차입금을 상환하여 부채비율을 개선하고 이자부담을 경감시키는 등 재무건전성을 확보하고자 합니다. 당사는 하기와 같이 재무구조 개선을 위한 계획을 수립하여 진행 중에 있으며, 지난 7월 19일 평택사업장 총 7,927.28평 중 대지 4,000.04평, 건물 1,723.20평에 대한 85억원 규모의 매각계약을 체결하였고, 9월 11일에는 자산 재평가를 실시 완료하였으며, 9월 19일에는 제3자배정 유상증자를 통해 45억원의 자금이 납입되었습니다. 당 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 또한 당사의 재무구조 개선 계획의 일부이며, 향후 평택사업장 잔여 부지 3,927.24평에 대한 매각도 계획하고 있습니다.

[ 2017년 하반기 재무구조 개선 계획 ]

(단위 : 백만원)

2017년 하반기 재무구조 개선 계획
진행 사항
규모
자기자본의
변동(E)(주2)
경상이익의
증가(E)

평택사업장 1차 매각 
(총 7,927.28평 중 대지 4,000.04평, 건물 1,723.20평)

- 7월 19일 계약체결 및 계약금 8.5억원 입금
- 9월 29일 잔금 76.5억원 입금
완료

85억원
958
4,758

자산재평가
- 9월 11일 감정평가서 발급 및 재평가 완료
261억원
19,757
0

제3자배정 유상증자

- 9월 19일 45억원 납입 완료
- 9월 28일 교부
완료

45억원
4,500
0

주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 (주1)
- 9월 25일 이사회 결의
- 12월 21일 납입 예정
170.4억원(E)
17,043
0

평택사업장 2차 매각 (주3)
(총 7,927.28평 중 대지 3,927.24평)
- 11월말 매각 계획 중
 (현재 약 6개 매수 희망업체와 접촉 중)
62.8억원(E)
(169)
5,383

합 계
42,089
10,140

(주1)
주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 규모는 9월 24일의 예정 발행가액 기준입니다.

(주2)
자기자본의 변동 금액은 상기 표에 기재된 경상이익의 증가에 따른 자본 증가 효과가 반영된 금액입니다.

(주3)
평택사업장의 2차 매각가액 62.8억원은 당사 추정규모로 매각대상 대지 평수인 3,927평 × 평당 160만원 기준으로 산출한 금액입니다. 평택사업장의 2차 매각과 관련하여 현재까지 확정된 사항은 없으며, 매각 여부에 따라 당기의 손익은 크게 변동할 수 있으므로 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

(출처)
당사 제시 자료

재무구조 개선 계획 중 가장 먼저 실시된 평택사업장 1차 매각 건과 관련하여, 당사는 지난 2017년 7월 19일 계약을 체결하였으며, 동시에 계약금 8.5억
원을 수령하였
고,
매매대금 중 잔금 76.5억원은
지난
9월 29일
수령하였습니다.
평택사업장 1차 매각과 관련한 당사의 회계처리 내역은 다음과 같습니다.

[ 평택사업장 1차 매각 관련 회계처리 ]

(단위 : 백만원)

차변
대변

현금
8,500
토지
5,554

미처분이익잉여금(주1)
3,800
건물
1,893

이연법인세부채(주1)
836
구축물
932

유형자산처분이익
4,758

합 계
13,136
합 계
13,136

(주1)
미처분이익잉여금 및 이연법인세부채는 2008년 12월 31일 기준의 자산재평가를 통해 인식되었던 금액입니다.

(출처)
당사 제시 자료

당사는 지난 2017년 08월 31일 감정평가법인인 대일감정원을 통하여 장부가액 486억원에 해당하는 토지 및 건물에 대한 재평가를 실시했으며, 동 자산의 평가 가액은 823억원으로 산정되었습니다. 이는 장부가액 대비 338억원 높은 수준으로, 당사는 이 중 투자부동산으로 분류되는 토지 및 건물에 해당하는 금액을 제외한 261억원을 재평가차액으로 인식하고, 이 중 이연법인세부채 63억원을 제외한 198억원을 자본항목으로 계상할 예정입니다. 자산 재평가 실시 내역 및 예상 효과는 아래와 같습니다.

[ 재평가 대상 자산 ]

(단위 : 백만원)

구 분
면적(㎡)
장부가액
재평가액
증가액

안산본사
토지
22,960.7
18,345
29,160
10,815

건물
41,532.1
11,289
21,993
10,704

안산2사업장
토지
13,770.8
12,118
19,830
7,712

건물
13,006.7
1,346
3,485
2,139

평택사업장
토지
12,982.7
5,453
7,854
2,402

계
39,760.2
48,551
82,322
33,771

(주1)
평택사업장의 경우 전체 대지평수 26,205.90㎡ 중 1차 매각대상을 제외한 건물없는 대지 12,982.70㎡만 감정 평가 받았습니다.

(출처)
당사 제시 자료

[ 자산 재평가 효과 ]

(단위 : 백만원)

구 분
장부가액
비율
재평가액
증가액

안산본사
토지
12,389
67.54%
19,694
7,304

투자부동산-토지
5,955
32.46%
-
-

건물
7,910
70.07%
15,409
7,500

투자부동산-건물
3,379
29.93%
-
-

안산2사업장
토지
10,921
90.12%
17,870
6,949

투자부동산-토지
1,198
9.88%
-
-

건물
1,202
89.31%
3,112
1,910

투자부동산-건물
144
10.69%
-
-

평택사업장
토지
5,453
-
7,854
2,402

계
48,551
-
63,940
26,065

(차) 유 형 자 산
26,065
(대) 이연법인세부채
6,308

(대) 자 본
19,757

차변 계
26,065
대변 계
26,065

(주1)
재평가 대상 자산인 토지와 건물 중 재무제표상 투자부동산으로 분류되는 부분에 대해서는 재평가를 실시하지 않았으나, 투자부동산 중 토지에 대해서는 2017년 재무제표에 대한 외부감사인의 감사 결과에 따라 재평가를 실시할 가능성이 있으므로, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(출처)
당사 제시 자료

한편 당사는 지난 9월 15일 이사회 결의를 통하여 45억원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정하였습니다. 이에 따라 9월 19일에 제3자배정 유상증자 투자자인 유한회사 대솔아이엔티, 주식회사 이엠테크 및 김정돈으로부터 청약금 45억원이 납입되었으며, 당사의 자기자본은 45억원이 추가로 증가하여, 2017년 3분기에만 총 252억원의 자본을 확충하였습니다. 당 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 및 평택사업장 2차 매각의 연내 완료시 당사는 현재 약 148억원 규모의 추가 자본 확충이 이루어질 것으로 예상하고 있어, 상기 2017년 하반기 재무구조 개선 계획에 따른 자기자본 확충 효과는 총 400억원 이상이 될 것으로 예상됩니다.

[제3자배정 유상증자 결정 주요사항보고서(2017.09.15)]

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
989,011

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 증자전 
 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
9,330,921

기타주식 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
2,000,000,050

타법인 증권
취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
2,500,000,000

5. 증자방식
제3자배정증자

*기타자금은 차입금 상환으로 사용될 예정입니다.

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

6. 신주 발행가액
보통주식 (원)
4,550

기타주식 (원)
-

7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
10.0

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
정관 제10조(신주 인수권)
제2항 제5호

9. 납입일
2017년 09월 19일

10. 신주의 배당기산일
2017년 01월 01일

11. 신주권교부예정일
2017년 09월 28일

12. 신주의 상장 예정일
2017년 09월 29일

13. 현물출자로 인한 우회상장 해당여부
아니오

- 현물출자가 있는지 여부
아니오

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인주식이 
 있는지 여부
해당없음

- 납입예정 주식의
 현물출자 가액
현물출자가액(원)
-

당사 최근사업연도 
자산총액 대비(%)
-

- 납입예정 주식수
-

14. 우회상장 요건 충족여부
해당없음

15. 이사회결의일(결정일)
2017년 09월 15일

- 사외이사
 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
면제 (1년 간 전량 보호예수)

18. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

19. 기타 투자판단에 참고할 사항

가. 상기 "6. 신주 발행가액"은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제5-18조 제2항에 따라 본 신주 발행을 위한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과, 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가액으로 하여 할인율 10% 적용함.(단, 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하고 호가 단위 미만은 절상함)
나. 신주청약일 및 청약처 : 2017년 09월 19일 / 잉크테크 본사
다. 상기 결의내용은 관계기관과의 협의과정에서 변경될 수 있음.

라. 기타 신주 발행에 관한 세부사항의 결정 및 집행에 대해서는 대표이사에게 일임함.

【제3자배정 근거, 목적 등】

제3자배정 근거가 되는 정관규정
제3자배정 증자의 목적

제10조 (신주 인수권)
① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴, 재무구조 개선, 신규사업 진출 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 그 상대방 및 국내외 금융기관 또는 기관 및 개인투자자 등에게 신주를 발행하는 경우

회사의 재무구조 개선

【제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등】

제3자배정
대상자
회사 또는
최대주주와의 관계
선정경위
증자결정 전후 
6월이내 거래내역 
및 계획
배정주식수
(주)
비 고

유한회사
대솔아이엔티
-
회사 경영상 목적 달성 및 필요자금의 
신속한 조달을 위해 투자자의 의향 및 
납입능력, 시기 등을 고려하여 선정함.
-
659,341
1년간 
보호예수

주식회사
이엠테크
-
회사 경영상 목적 달성 및 필요자금의 
신속한 조달을 위해 투자자의 의향 및 
납입능력, 시기 등을 고려하여 선정함.
-
219,780
1년간 
보호예수

김 정 돈
-
회사 경영상 목적 달성 및 필요자금의 
신속한 조달을 위해 투자자의 의향 및 
납입능력, 시기 등을 고려하여 선정함.
-
109,890
1년간 
보호예수

(출처)
DART(전자공시시스템)

본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분에서 기재한 바와 같이 당사
는 상기 재무구조 개선 계획을 통하여 조달된 자금을 재원으로 하여 연말까지 총
284억원
규모의 차입금을 상환할 예정이며, 이러한 계획이 차질없이 진행되게 되면 2017년말의 금융부채 잔액은
406억원
수준으로 예상됩니다. 반면에 당사가 보유한 토지 및 건물의 장부가액은 9월에 실시된 자산재평가로 인하여 증가하였는데, 평택사업장 1차 매각대상을 제외한 토지 및 건물의 장부가액은 기존의 486억원에서 746억원으로 증가하였습니다. 이렇게 2017년말 예상되는 금융부채 잔액과 토지 및 건물의 장부가액을 토대로 계산한 LTV는
54.4%
에 해당되어 통상 은행 등 금융기관에서 인정하는 70%이내의 정상여신 수준으로 낮
아지게 되어 향후 금융기관으로부터의 추가차입여력이 생길 것으로 예상되는 등 당사가 추진중인 재무구조 개선 계획을 통해 양호한 재무건전성을 확보할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다
.

하지만, 예기치 못한 상황의 발생에 따라 평택사업장 1차 매각대금의 입금일정 및 2차 매각 일정이 지연될 가능성은 잔존합니다. 또한 금번 공모자금은 향후 주가 변동 및 실권 규모에 따라 실제 유입되는 금액이 감소할 수 있으며, 평택사업장의 2차 매각가액이 예상보다 낮은 가격에 결정 될 수 있어 당사에 유입되는 현금과 이익 규모는 예상보다 낮아질 수 있습니다. 이 경우 당사의 차입금 상환 규모 또한 예정보다 축소될 수 있어, 재무구조 개선 효과는 예상보다 낮게 나타날 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유념하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[사업 부문별 매출 감소 위험]

다. 당사의 2014년 매출액은 856억원으로 2006년 이후 첫 역성장을 보였고, 2016년에는 739억원을 기록하며, 최근 3년간 연평균 -6.2% 수준의 매출 감소세가 지속되고 있습니다. 특히, 2017년 상반기 매출액은 305억원으로 전년 동기 371억원 대비 17.7%가 감소하며, 매출하락폭이 두드러졌습니다. 
2017년 상반기 매출감소폭이 컸던 요인은 당사 사무용 및 산업용 잉크제품에서 품질 문제가 발생하였고 이를 개선하는 과정에서 일부 거래처에 대한 공급을 보류한데 따른 것으로 현재는 모든 거래선에 대해 정상적인 물품 공급이 이루어지고 있어 하반기에는 전년동기 수준의 매출을 회복할 것으로 기대하고 있습니다. 인쇄전자(PE) 제품의 경우, 당사가 공급하는 PE 잉크는 중국 시장에 대한 의존도가 높은데, 현재 중국내 가격경쟁 심화 및 사드효과 등으로 판매량이 지속적으로 감소하는 상황입니다. 당사는 이를 극복하기 위해 과거 2~3년간 PE잉크 및 코팅 제품의 적용처 다변화를 준비해 왔으며, 그 결과 내년부터는 반도체 차폐소재, 방열소재, 인덕터용 전극소재, 무선충정용 절연필름 분야에서 가시적인 신규매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 

하지만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 신규 제품의 상용화 실패 가능성 및 매출 계약 미체결의 가능성은 상존하며, 기존 사무용 및 산업용 잉크제품의 품질문제가 지속적으로 재발한다면, 현재와 같은 매출감소세는 향후에도 지속될 수 있고, 이러한 경우 회사의 계속기업으로써의 존속가능성에도 의문이 발생할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 사업 부문별 매출 현황 ]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2017년
반기

2016년
반기

2016년
2015년
2014년

디지털
프린팅
(DP)사업
이미지
 프린팅
제품
사무용
 잉크
수출
2,521
3,273
6,494
6,366
6,683

내수
1,501
1,589
3,084
3,226
2,970

합계
4,022
4,862
9,577
9,593
9,653

증감율(YoY)

-17.3%
-5.4%
-0.2%
-0.6%
-9.9%

산업용
 잉크
수출
5,716
6,917
12,576
13,876
14,714

내수
4,251
5,290
10,456
10,257
10,867

합계
9,967
12,207
23,032
24,133
25,581

증감율(YoY)

-18.3%
-0.4%
-4.6%
-5.7%
7.8%

상품
미디어
 등
수출
3,319
3,649
7,354
8,615
8,667

내수
2,649
2,594
5,385
5,860
6,591

합계
5,969
6,243
12,739
14,474
15,257

증감율(YoY)

-4.4%
-15.8%
-12.0%
-5.1%
-3.1%

부문계
19,958
23,312
45,348
48,200
50,491

증감율(YoY)
-14.4%
-6.1%
-5.9%
-4.5%
0.6%

프린팅
 시스템
제품/
 상품
JETRIX
수출
2,791
4,714
8,736
9,250
9,808

내수
3,357
1,216
2,593
2,069
1,208

합계
6,148
5,929
11,330
11,319
11,017

부문계
6,148
5,929
11,330
11,319
11,017

증감율(YoY)
3.7%
8.4%
0.1%
2.7%
7.7%

인쇄전자
(PE)사업
인쇄전자
제품
잉크/
 코팅
수출
2,783
6,151
13,559
14,832
20,004

내수
773
619
1,686
980
1,779

합계
3,556
6,770
15,244
15,812
21,783

부문계
3,556
6,770
15,244
15,812
21,783

증감율(YoY)
-47.5%
-17.5%
-3.6%
-27.4%
-21.0%

기타사업
기타 (임대수입)
842
1,053
1,968
1,887
2,358

합 계
수출
17,131
24,703
48,718
52,939
59,876

증감율(YoY)
-30.7%
-5.9%
-8.0%
-11.6%
-9.5%

내수
13,373
12,361
25,172
24,278
25,772

증감율(YoY)
8.2%
-6.1%
3.7%
-5.8%
9.1%

합계
30,504
37,064
73,891
77,217
85,648

증감율(YoY)
-17.7%
-5.9%
-4.3%
-9.8%
-4.6%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서 및 2017년 반기연결검토보고서

당사는 지난 2005년 투명전자잉크를 세계최초로 개발한 이후, 이를 적용한 FPCB, 반사필름, EMI 차폐필름, TSP전극소재 등 다양한 인쇄전자 소재 및 부품군으로 제품 개발을 확대하였으며, 이에 따라 현재 당사의 주요사업은 크게 사무용/산업용 잉크 및 UV프린팅 시스템을 생산/판매하는 디지털프린팅 사업과 전자잉크 및 이를 활용한 제품을 생산/판매하는 인쇄전자 사업, 그리고 사업장 공간의 임대를 통하여 임대수익을 창출하는 기타 사업으로 나뉩니다.

연도별로 당사의 매출 변동을 살펴보면, 2014년 당사의 매출액은 856억원으로 전년 898억원 대비 4.6% 감소하였으며, 2006년 이후로는 첫 역성장을 기록하였습니다. 이는 당사 디지털프린팅(DP) 사업부문 사무용 잉크 및 산업용 잉크의 신규 메이저 업체 발굴 부진, 그리고 전자잉크(PE) 사업부문의 매출 감소에 따른 것입니다. 

2015년 당사의 매출액은 772억원으로 전년 대비 9.8% 감소한 수준을 보였으며, 이는 중국을 비롯한 글로벌 경제의 성장 둔화에 따른 DP 사업부문의 잉크 매출 정체 및 판가 하락, 그리고 IT 전방산업 위축에 따른 PE 사업부문의 PE 잉크 매출 수량 감소및 PE 패턴 제품 양산 지연 등에 기인합니다. 

당사의 매출액은 2016년도에도 하락이 지속되어, 전년 대비 4.3% 감소한 739억원을 기록하였습니다. DP 사업부문의 프린팅시스템(PS)의 매출이 견조하게 나타나는 가운데 이미지프린팅(IP)에서의 산업용잉크 매출 감소세가 지속되었고, PE 사업부문의 PE 잉크의 신규 아이템의 시장 진입이 지연되며 매출 감소가 이어졌습니다.

2017년 상반기에는 전년 동기 371억원 대비 17.7% 감소한 305억원 규모의 매출을 기록
하였습니다.
2017년 상반기 매출감소폭이 컸던 요인은 당사 사무용 및 산업용 잉크제품에서 품질 문제가 발생하였고 이를 개선하는 과정에서 일부 거래처에 대한
해당 제품의
공급을 보류한데 따른 것으로 현재는 모든 거래선에 대해 정상적인 물품 공급이 이루어지고 있어 하반기에는 전년동기 수준의 매출을 회복할 것으로 기대하고 있습니다.

[ 디지털프린팅(DP) 잉크 품질 이슈에 따른 2017년 상반기 매출 영향 분석 ]

(단위 : 백만원)

제품군
발생 시점
발생 사유
매출 감소 규모
(주1)

전사잉크
2016년 4분기
잉크의 부분 출력이 되지 않는 줄빠짐 현상이 발생
1,539

솔벤트잉크
2017년 2분기
출력 시 노즐 빠짐 현상이 발생
48

사무용잉크
2017년 1분기
출력 시 노즐 빠짐 현상이 발생
599

소 계
2,186

(주1)
공급의 완전 중단된 것이 아니라, 대체품을 통하여 공급을 진행하였음에도 전체적인 매출이 감소한 사안임.

(출처)
당사 제시 자료

인쇄전자(PE) 제품의 경우, 당사가 공급하는 PE 잉크
는 중국 시장에 대한 의존도가 높은데, 현재 중국내 가격경쟁 심화 및 사드(THAAD) 효과 등으로 판매량이 지속적으로 감소하는 상황입니다. 당사는 이를 극복하기 위해 과거 2~3년간 PE잉크 및 코팅 제품의 적용처 다변화를 준비해 왔으며, 그 결과 내년부터는 반도체 차폐소재, 방열소재, 인덕터용 전극소재, 무선충전용 절연필름 분야에서 가시적인 신규매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 

[ 신규 제품 개발 진행 현황 ]

제품 구분
제품명
개발현황
예상 상용화시기
예상금액

프린팅시스템
산업용 UV프린터
-포스코와 공동연구협약 체결중
-평판 양산장비 6월 설치
-Roll-to-roll 양산장비 테스트 진행중

2018년 상반기

1회성 100억
+ 연 60억

(주1)

반도체차폐
반도체 차폐 소재
-A사와 공동연구개발 계약체결중
-A사에 1년간 독점납품
2018년 상반기
연 50억

방열소재
휴대폰 방열 소재
-A사에 7Watt급 제품 납품 예정
2017년 4분기
연 50억

인덕터용전극소재
인덕터용 외부전극 소재

연 30억

무선충전용 절연필름
휴대폰 무선충전용 필름
-L사의 최신제품 2개 기종에 적용
-S사 제품 적용 목표로 4차 테스트 진행중

2017년 12월

연 70억

총 계
1회성 100억
+ 연 260억

(주1)
1회성 매출액은 장비 매출에 따른 금액이며, 연간 매출액은 해당 장비에 공급되는 잉크 등의 소모품 매출에 따른 연간 매출 추산액입니다.

(출처)
당사 제시 자료

하지만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 신규 제품의 상용화 실패 가능성 및 매출 계약 미체결의 가능성은 상존하며, 기존 사무용 및 산업용 잉크제품의 품질문제가 지속적으로 재발한다면, 현재와 같은 매출감소세는 향후에도 지속될 수 있고, 이러한 경우 회사의 계속기업으로써의 존속가능성에도 의문이 발생할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[비용 증가 및 수익성 악화 위험]

라. 당사는 여타 제조업체와 같이 원재료비와 인건비, 기계장치 등의 감가상각비 등이 발생비용의 큰 부분을 차지하고 있으며, 연구개발활동에 따라 경상개발비 및 무형자산과 관련된 상각비, 손상차손등이 지속적으로 발생하고 있습니다. 2017년 반기 기준 당사의 매출은 305억원 이었으며, 제품 및 상품원가가 155억원, 종업원 급여가 77억원, 유형자산과 무형자산 감가상각비가 28억원, 경상개발비가 17억원 규모로 나타났습니다.
당사의 지난 3개년간 영업실적을 보면 2014년 영업손실 50억원, 2015년 영업손실 43억원, 2016년 영업손실 0.6억원을 기록하며 점차 그 규모를 축소해왔으나, 2017년 상반기에는 영업손실 54억원으로 적자폭이 크게 확대되었습니다.
2017년 상반기 당사의 영업수익성의 악화는 당사의 연구개발비용의 회계처리와 매출 감소에 따른 고정비 효과가 그 원인으로 판단됩니다. 지난 2016년 4분기부터 PE 패턴 사업의 연구개발비용에 대하여 미래 경제적 효익 창출 가능성이 낮다는 판단을 하였고, 이에 따라 무형자산 항목인 개발비로 인식하지 않고 당기의 판매관리비 항목에 반영하고 있습니다. 이러한 회계처리에 따라 향후 당사의 무형자산 및 무형자산 상각비는 과거 3개년 대비 낮은 수준을 보일 것으로 예상됩니다. 다만, PE패턴 사업의 철수에 따라, 동 사업에 귀속되어 있는 유ㆍ무형자산 91억원에 대하여 당기에 일시적인 손상차손 또는 처분손실 등이 발생할 수 있으므로, 이 점 투자자께서는 필히 유의하여 주시기 바랍니다. 또한, 향후 당반기와 같이 당사의 매출이 지속 감소하는 경우, 고정비 부담이 가중되어 수익성 악화가 심화 될 수 있으므로, 투자자께서는 이 또한 반드시 유의하시기 바랍니다.

[ 당사 수익성 현황 ]

(단위 : 백만원, %)

구분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

매 출
30,504
37,064
73,891
77,217
85,648

제품 매출액
21,222
28,780
56,903
59,067
66,685

상품 매출액
8,440
7,231
15,019
16,263
16,605

기타(임대수입 등)
842
1,053
1,968
1,887
2,358

매출총이익
7,047
10,249
20,370
16,665
18,439

- 매출총이익률
23 %
28 %
28 %
22 %
22 %

판매관리비
12,400
10,073
20,427
20,961
23,413

영업이익
-5,353
175
-57
-4,296
-4,974

- 영업이익률
-18 %
0 %
0 %
-6 %
-6 %

영업외비용 중 손상차손
-
1
3,991
8,431
4,115

유형자산손상차손
-
-
2,036
-
-

무형자산손상차손
-
1
1,954
8,431
4,115

경상이익
-6,770
-944
-5,851
-15,107
-11,799

- 경상이익률
-22 %
-3 %
-8 %
-20 %
-14 %

(출처)
당사 제시 자료

[ 기능별 매출원가 및 판매관리비 ]

(단위 : 백만원)

계정과목

2017년 반기

2016년 반기
2016년
2015년
2014년

재고자산의 변동

제품
-108
-1,487
-2,267
-337
6,396

재공품
-956
1,783
246
-2,343
-1,158

상품
474
337
919
1,317
-386

매입한 상품
6,185
5,792
12,090
20,860
15,189

사용된 원재료
9,888
12,843
26,113
27,353
31,373

종업원급여
7,711
6,250
15,146
13,813
15,585

판매관리비에 해당하는 종업원급여
4,724
5,051
12,856
11,399
11,853

경상개발비에 해당하는 종업원급여
2,987
1,199
2,290
2,414
3,731

감가상각비
2,250
2,750
5,337
5,508
5,244

무형자산상각비
585
683
1,303
2,002
2,736

지급수수료
1,013
1,227
2,093
1,764
2,469

경상개발비(주1)
1,715
798
2,702
1,989
2,178

기타
7,100
5,911
10,265
9,587
10,996

합계
35,857
36,889
73,947
81,513
90,623

(주1)
경상개발비 중 인건비는 상기 종업원급여로 분류하였습니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

당사는 여타 제조업체와 같이 원재료비와 인건비, 기계장치 등의 감가상각비 등이 발생비용의 큰 부분을 차지하고 있으며, 연구개발활동에 따라 경상개발비 및 무형자산과 관련된 상각비, 손상차손등이 지속적으로 발생하고 있습니다. 2017년 반기 기준 당사의 매출은 305억원 이었으며, 제품 및 상품원가가 155억원, 종업원 급여가 77억원, 유형자산과 무형자산 감가상각비가 28억원, 경상개발비가 17억원 규모로 나타났습니다.

연도별로 당사의 수익성을 살펴보면, 2014년 당사는 매출액 856억원, 영업손실 50억원, 법인세비용차감전순손실 118억원을 기록하였는데, 특히 전자잉크 사업에서 IT 전방산업의 침체에 따른 PE 잉크의 매출 부진, PE 코팅의 채권
대손

설
정 및 불용재고에 따른 적자 시현, PE 패턴의 정체가 적자의 큰 원인으로 나타났습니다. 

2015년 당사의 매출액은 772억원을 기록하였습니다. 영업손실은 전년대비 6.8억원 축소된 43억원을 기록하였는데, 이는 DP 사업부문의 이미지프린팅(IP) 제품들의 원가경쟁력이 악화되고, PE 잉크가 매출감소에 따른 고정비효과로 적자 전환하였음에도 불구하고, PE 코팅에서의 적자폭이 크게 감소한 덕분입니다. 그러나 PE 패턴 사업과 PE 코팅 사업에서 무형자산 손상차손이 각각 37.5억원, 34.7억원이 발생하며 법인세비용차감전순손실은 전년보다 확대된 151억원을 기록하였습니다.

2016년도에도 당사 매출액의 하락이 지속되어, 739억원을 기록였으며, 영업손익은 당사의 지속적인 비용구조 개선 노력 및 환율효과 등에 따른 결과로 연결재무제표 기준 0.6억원의 손실을 기록하며 적자폭을 크게 축소하였는데, 별도재무제표 기준으로는 1.8억원 규모의 영업이익 흑자 전환을 달성하였습니다. 한편, 2016년말 PE 패턴 사업에서 약 20억원의 무형자산 손상차손, PE 코팅 사업에서 약 20억원의 유형자산손상차손을 인식하는 등 전년 대비 손상검사에 따른 영업외비용이 감소하여, 법인세비용차감전순손실은 전년 대비 대폭 개선된 59억원을 기록하였습니다.

2017년 상반기에 당사는 매출액 305억원, 영업손실 54억원, 법인세비용차감전순손실 68억원을 기록하였습니다. 2017년 상반기 당사의 영업수익성의 악화는 당사의 연구개발비용의 회계처리와 매출 감소에 따른 고정비 효과가 그 원인으로 판단됩니다. 지난 2016년 4분기부터 PE 패턴 사업의 연구개발비용에 대하여 미래 경제적 효익 창출 가능성이 낮다는 판단을 하였고, 이에 따라 무형자산 항목인 개발비로 인식하지 않고 당기의 판매관리비 항목에 반영하고 있습니다. 이러한 회계처리에 따라 향후 당사의 무형자산 및 무형자산 상각비는 과거 3개년 대비 낮은 수준을 보일 것으로 예상됩니다. 다만, PE패턴 사업의 철수에 따라, 동 사업에 귀속되어 있는 유ㆍ무형자산 91억원에 대하여 당기에 일시적인 손상차손 또는 처분손실 등이 발생할 수 있으므로, 이 점 투자자께서는 필히 유의하여 주시기 바랍니다. 또한, 향후 당반기와 같이 당사의 매출이 지속 감소하는 경우, 고정비 부담이 가중되어 수익성 악화가 심화 될 수 있으므로, 투자자께서는 이 또한 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사의 연구개발비용의 회계처리 내역은 다음과 같습니다.

[ 연구개발비용의 회계처리 ]

(단위 : 백만원,%)

과 목
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

연구개발비용 계
4,862
8,259
8,840
10,937

회계처리
판매비와 관리비
4,701
4,992
4,404
5,909

96.7%
60.4%
49.8%
54.0%

개발비(무형자산)
161
3,268
4,437
5,028

3.3%
39.6%
50.2%
46.0%

매출액
30,504
73,891
77,217
85,648

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용÷당기매출액]
15.94%
11.18%
11.45%
12.77%

과 목
2017년
2016년
2015년

2Q
1Q
4Q
3Q
2Q
1Q
4Q
3Q
2Q
1Q

연구개발비용 계
2,391
2,471
2,396
1,409
2,326
2,128
2,114
2,175
2,357
2,194

회계처리
판매비와 관리비
2,241
2,461
2,052
942
1,085
913
849
1,132
1,241
1,181

93.7%
99.6%
85.7%
66.8%
46.6%
42.9%
40.2%
52.0%
52.7%
53.8%

개발비(무형자산)
150
10
344
468
1,241
1,215
1,265
1,043
1,116
1,013

6.3%
0.4%
14.3%
33.2%
53.4%
57.1%
59.8%
48.0%
47.3%
46.2%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

[매출채권 등 추가 대손 설정 위험]

마. 2017년 반기말 현재 당사의 매출채권 금액은 15,257백만원이며, 총자산에서 차지하는 비중은 13.2% 수준입니다. 당사의 매출채권 회전율은 지난 2014년 4.5회를 기록하였으나, 2017년 반기에는 연 기준으로 환산시 3.2회 수준까지 떨어지며 최근 3사업연도 연속으로 하락추이를 보이고 있습니다. 당사의 2017년 상반기 평균매출채권회전기간은 113일로 상품 및 제품 매출에 대한 당사 평균 신용공여기간 2개월에 비해 다소 길게 나타나고 있습니다.
2017년 반기말 기준 대손충당금 설정액은 매출채권 총액 17,655백만원의 13.58%에 해당하는 2,398백만원이나, 당사의 최종 매출처가 다수이며 매출처 간의 상호 연관성이 없으므로 신용위험의 집중도는 제한적으로 판단되며, 과거 3개년도 실제 대손처리액 수준을 고려하였을 경우에도 매출채권의 손상가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 주요 매출처의 유동성 악화 및 산업환경의 급격한 변동으로 인해 매출채권 회수가 지연되거나 손상될 수 있으며, 이로 인해 당사의 유동성이 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
재고자산을 매출하고 현금을 회수하는 데까지 걸리는 영업사이클은 2014년 188.0일에서 2017년 반기에는 234.5일로 약 24.7% 증가하였으며, 지난 3개년간 150일 내외를 유지하던 현금회수사이클은 2017년 반기에는 175.5일로 급격히 증가하였습니다. 이는 매입채무 상환을 통한 현금유출에서부터 매입 원부재료를 활용한 제품 생산 및 재고자산 매출을 통한 현금수취까지의 기간이 과거에 비해 길어지고 있음을 보여줍니다. 투자자분들께서는 향후에도 영업환경에 따라 영업사이클 및 현금회수기간이 장기화 되어 당사의 유동성이 악화될 수 있음을 주의하시기 바랍니다.

[ 매출채권 보유 현황 및 관련 재무비율 추이 ]

(단위 : 백만원, %, 회, 일)

구 분
2017년
반기
2016년
2015년
2014년

매출채권 
및
기타유동채권
매출채권(순액)
15,257
17,717
16,177
17,237

매출채권 총액
17,655
20,103
18,275
19,134

대손충당금
(2,398)
(2,385)
(2,098)
(1,897)

미수금(순액)
96
119
137
290

미수금
96
119
137
290

미수수익
0
0
0
0

보증금
95
105
172
165

매출채권 및 기타유동채권 합계
15,448
17,941
16,486
17,692

장기매출채권 
및
기타비유동채권
미수금(순액)
118
118
100
227

미수금 총액
227
227
227
227

대손충당금
(109)
(109)
(127)
0

보증금
11
11
28
34

장기매출채권 및 기타비유동채권 합계
129
129
128
261

총자산
115,433
121,161
126,699
139,156

총자산 대비 매출채권(순장부금액) 비중
13.2%
14.6%
12.8%
12.4%

매출액
30,504
73,891
77,217
85,648

(평균)매출채권회전율(회)
3.2
3.9
4.1
4.5

(평균)매출채권회전기간(일)
113.0
94.8
88.4
80.4

(주1)
(평균)매출채권회전율은 취득원가 기준으로 산출하였으며 연 기준으로 환산 하였습니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

2017년 반기말 현재 당사의 매출채권 금액은 15,257백만원이며, 총자산에서 차지하는 비중은 13.2% 수준입니다. 당사의 매출채권 회전율은 지난 2014년 4.5회를 기록하였으나, 2015년에 4.1회, 2016년에 3.9회를 기록하였고, 2017년 반기에는 연 기준으로 환산시 3.2회 수준까지 떨어지며 최근 3사업연도 연속으로 하락추이를 보이고 있습니다.

당사의 2017년 반기 기준 평균매출채권회전기간은 113일로 나타나고 있습니다. 당사는 과거 경험상 회수기일이 당사 평균신용공여기간에 해당하는 2개월 이내인 채권은 무위험채권으로 구분하여 대손설정 대상에서 제외하고, 회수기일이 36개월 이상 경과한 모든 채권은 중점관리채권으로 판단하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2개월 초과 36개월 이내 경과 매출채권에 대해서는 일반채권으로 판단하여 거래상대방의 과거 채무불이행경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 2017년 반기말 기준 대손충당금 설정액은 매출채권 총액 17,655백만원의 13.58%에 해당하는 2,398백만원이며, 당사 매출채권의 연령별 잔액 및 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

[ 매출채권 연령별 충당금 설정 내역 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기말

총액
충당금
설정율

매출채권 총액
17,655
2,398
13.58%

2개월 이하(주1)
8,183
0
0.00%

6개월이하채권
5,545
146
2.63%

6개월초과~12개월이하
1,776
349
19.63%

12개월초과~18개월이하
86
60
69.18%

18개월초과~24개월이하
43
36
83.83%

24개월초과~30개월이하
306
187
60.94%

30개월초과~36개월이하
94
0
0.00%

36개월초과
372
371
99.57%

회수불능채권(주2)
1,250
1,250
100.00%

(주1)
당사의 상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월이므로 해당 매출채권은 관련 매출발생 후 정상적인 기간경과분에 포함됩니다.

(주2)
매출채권의 연령과 상관없이 회수가 불가능한 것으로 판단되는 채권들은 회수불능채권으로 분류하였습니다.

(출처)
2017년 반기 연결검토보고서

[ 대손충당금 설정 및 제각 내역 ]

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

대손충당금 기말잔액
2,398
2,385
2,098
1,897

기초
2,385
2,098
1,897
1,380

전입
(108)
949
208
1,291

제각
(181)
(734)
(46)
(718)

환율적용차이
(1)
0
0
0

외화환산차이
302
72
40
(57)

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

당사의 최종 매출처가 다수이며 매출처 간의 상호 연관성이 없으므로 신용위험의 집중도는 제한적으로 판단되며, 과거 3개년도 실제 대손처리액 수준을 고려하였을 경우에도 매출채권의 손상가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 주요 매출처의 유동성 악화 및 산업환경의 급격한 변동으로 인해 매출채권 회수가 지연되거나 손상될 수 있으며, 이로 인해 당사의 자금유동성이 악화될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 영업사이클 및 현금회수사이클 추이 ]

(단위 : 백만원, 회, 일)

구분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

매입채무
9,408
10,334
10,145
8,772

재고자산(취득원가)
17,605
17,216
20,556
21,907

매출채권(총액)
17,655
20,103
18,275
19,134

매출액
30,504
73,891
77,217
85,648

매입채무회전율(회)
6.2
7.2
8.2
10.4

매입채무회전기간(일)
59.1
50.6
44.7
35.1

재고자산회전율(회)
3.5
3.9
3.6
3.7

재고자산회전기간(일)
104.2
93.3
100.4
97.6

매출채권회전율(회)
3.2
3.9
4.1
4.5

매출채권회전기간(일)
113.0
94.8
88.4
80.4

영업사이클(일)
234.5
205.1
192.3
188.0

현금회수사이클(일)
175.5
154.6
147.6
152.9

(주1)
영업사이클 = 재고자산회전기간 + 매출채권회전기간

(주2)
현금회수사이클 = 재고자산회전기간 + 매출채권회전기간 - 매입채무회전기간

(주3)
2017년 반기 기준 회전율은 연 기준으로 환산 하였습니다

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

당사의 2017년 반기 매출채권 회전율과 매입채무 회전율은 연 기준으로 환산시 각각 3.2 및 6.2수준이며, 2016년 매출채권 회전율과 매입채무 회전율은 각각 3.9 및 7.2수준으로 매출채권 회수기간이 매입채무 지급기간보다 다소 긴 편입니다. 당사 매출채권의 회수기간은 매출처별로 상이한 데 반하여, 매입채무의 경우 1,000만원 이하의 결제건에 대해서는 익월에 현금으로 지급하고, 1,000만원 이상의 건에 대해서는 익월에 3개월 만기의 전자구매카드로 지급하는 등 일관된 규정을 적용에 따라 매입채무회전기간은 약 2개월에 해당하는 59.1일로 나타나고 있습니다.

당사의 영업사이클과 현금회수사이클를 통해 현금회수 흐름을 보면 현금흐름과 관련된 영업활동성이 둔해지고 있음을 확인해볼 수 있습니다. 당사의 매입채무회전일은 2014년 35.1일을 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2017년 상반기에는 59.1일을 기록했습니다. 재고자산회전일의 경우 별다른 방향성을 나타내고 있지는 않으며, 2017년 반기에는 104.2일로 나타났습니다. 매출채권회전일도 매입채무회전일과 유사하게 지속적으로 증가하여 2014년 80.4일 수준에 머무르고 있던 회전일이 113.0일까지 연장되었습니다.

재고자산을 생산하고 매출하여 현금을 회수하는 데까지 걸리는 영업사이클은 2014년 188.0일에서 2017년 반기에는 234.5일로 약 24.7% 증가하였으며, 지난 3개년간 150일 내외를 유지하던 현금회수사이클은 2017년 반기에는 175.5일로 급격히 증가하였습니다. 이는 매입채무 상환을 통한 현금유출에서부터 매입 원부재료를 활용한 제품 생산 및 재고자산 매출을 통한 현금수취까지의 기간이 과거에 비해 길어지고 있음을 보여줍니다.

투자자분들께서는 과거에 비해 당사의 현금흐름을 창출하기 위한 영업사이클 및 현금회수기간이 길어졌으며, 향후에도 영업환경에 따라 현금회수기간이 장기화 되어 당사의 유동성이 악화될 수 있음을 주의하시기 바랍니다.

[재고자산 진부화에 따른 평가손실 위험]

바.
당사의 2017년 반기말 기준 재고자산 잔액은 15,358백만원으로 총자산 대비 13.3%에 해당하는
규모이며, 해당 재고자산에 대하여 평가손실충당금 2,247백만원이 설정되어 있습니다.
당사의 재고자산회전율은

2016년도의 3.9회에서 2017년 반기에는 3.5회 수준으로 다소 낮아졌습니다.

당사의 재고자산 규모가 총자산에서 다소 큰 비중을 차지하는 점을 감안시, 향후 순실현가능가치의 하락 시 재고자산평가손실을 인식함에 따라 당사 수익성
이

악화될 수 있

으
며
, 낮은 재고자산 회전율은 자금경색의 주요한 원인으로 작용할 수 있
어
, 향후 영업 및 자금수지를 악화시
킬
수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[ 재고자산 보유 현황 및 관련 재무비율 추이 ]

(단위 : 백만원, %, 회, 일)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

재고자산
15,358
15,894
16,469
18,011

취득원가
17,605
17,216
20,556
21,907

상품
1,043
1,112
2,685
2,097

제품
3,788
3,756
3,931
3,546

재공품
5,853
5,473
6,867
7,592

원재료
6,340
6,420
6,760
7,176

저장품
292
291
256
269

미착품
289
165
56
1,228

평가손실충당금
-2,247
-1,322
-4,087
-3,897

총자산
115,433
121,161
126,699
139,156

총자산 대비 재고자산(순장부금액) 비중
13.3%
13.1%
13.0%
12.9%

매출액
30,504
73,891
77,217
85,648

(평균)재고자산회전율(회)(주1)
3.5
3.9
3.6
3.7

(평균)재고자산회전기간(일)
104.2
93.3
100.4
97.6

(주1)
(평균)재고자산회전율은 취득원가 기준으로 산출하였으며 연 기준으로 환산 하였습니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

[ 사업부별 재고자산 보유 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년
반기
2016년
2015년
2014년

디지털프린팅(DP)사업
이미지프린팅
8,531
9,331
10,404
9,100

프린팅시스템
3,504
3,548
2,532
4,695

인쇄전자(PE)사업
PE 잉크
2,707
2,294
2,824
3,744

PE 패턴
41
5
0
4

PE 코팅
575
717
709
468

합 계
15,358
15,894
16,469
18,011

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서, 당사 제시 자료

당사의 2017년 반기말 기준 재고자산 잔액은 15,358백만원으로 총자산 대비 13.3%에 해당하는 규모입니다. 효율적인 구매 및 생산관리에 따라 당사의 재고는 총자산 대비 12.9%에서 13.3% 내외의 규모로 일정 수준을 꾸준히 유지하고 있습니다.
사업부별로 보면, 이미지프린팅, 프린팅시스템, PE잉크의 재고가 각각 8,531백만원, 3,504백만원, 2,707백만원으로 재고자산의 대부분을 차지하며, PE패턴 재고는 41백만원에 그쳐, 사업 철수에 따른 재고자산폐기손실은 제한적일 것으로 판단됩니다. 

당사는 보유 중인 재고자산에 대하여 취득원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시하고 있으며,
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있습니다.

[ 재고자산 관련 주요 회계처리 기준 ]

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 총평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 실제조업도에 기초하여 배부하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(출처)
2016년 연결감사보고서

[ 재고자산 평가가 손익에 미치는 영향 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

매출액
30,504
73,891
77,217
85,648

재고자산평가손실
1,301
143
949
2,383

재고자산평가손실충당금환입
-2
-1,090
-1
-321

재고자산 평가에 따른 비용
1,299
-947
947
2,062

매출액 대비 재고자산평가손실 비중
4.3%
-1.3%
1.2%
2.4%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

2017년 반기말 현재 당사의 재고자산 15,358백만원에 대하여는 평가손실충당금 2,247백만원이 설정되어 있으며, 이는 2016년말의 평가손실충당금 1,322백만원 대비 925백만원 증가한 수치입니다. 2017년 반기 중 재고자산 평가손실충당금의 변동액에는 재고자산을 순실현가능가치로 평가한 평가손실 1,301백만원 및 재고자산평가손실충당금환입액 2백만원이 포함되어 있으며, 이는 동기간 당사의 매출액 규모의 4.3%에 해당합니다. 

이처럼 당사의 재고자산 규모가 총자산에서 다소 큰 비중을 차지하는 점, 그리고 재고의 시가변동에 따른 순실현가능가치의 변동폭이 크다는 점을 감안시, 향후 순실현가능가치의 하락 시 재고자산평가손실을 인식함에 따라 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 

한편, 당사의 재고자산회전율은 2014년 3.7회, 2015년 3.6회, 2016년 3.9회로 일정한 수준을 유지하였으며, 2017년 반기에는 매출액 규모의 감소를 반영하여 3.5회 수준으로 다소 낮아졌습니다. 재고자산회전율은 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도로 낮은 재고자산 회전율은 자금경색의 주요한 원인으로 작용할 수 있으며, 향후 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

[유형자산 등의 평가 및 손상 위험]

사. 당사가 영위하는 제조업의 특성상 생산활동의 기반이 되는 토지, 건물, 구축물, 기계장치 등의 유형자산이 총자산에서 차지하는 비중이 높습니다. 2017년 반기말 현재 당사는 총 580억원의 유형자산을 보유하고 있으며, 이는 총 자산의 50.2%의 비중을 차지하고 있습니다.
또한, 2017년 반기말 기준으로 당사는 총 107억원의 투자부동산을 보유하고 있으며, 이
는 총 자산의 9.3%의 비중을 차지하고 있습니다. 
한편 당사는 지난 2017년 08월 31일 감정평가법인인 대일감정원을 통하여 토지 및 건물에 대한 재평가를 실시했으며, 당사는 이 중 투자부동산으로 분류되는 토지 및 건물에 해당하는 금액을 제외한 261억원을 재평가차액으로 인식하고, 이 중 이연법인세부채 63억원을 제외한 198억원을 자본항목으로 계상할 예정입니다. 그러나 동 건의 회계처리 예정 내역은 2017년도 재무제표에 대한 회계감사인의 외부 회계감사 결과에 따라 변경될 수 있고, 재평가에 따라 증가한 유형자산의 장부가액으로 인하여 감가상각비가 증가하여 당사 수익성에 다소 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자들께서는 이 점을 유의하여주시기 바랍니다. 
당사의 유형자산 손상차손은 대부분 기계장치에서 발생하고 있으며, 2017년 반기말 기준 기계장치의 장부가액은 76억원입니다. 2017년 8월 24일 철수하기로 결정한 패턴사업과 관련하여 올해 4분기에 해당 사업의 기계장치에 대한 유형자산손상차손 약 35억원을 반영할 예정입니다. 그러나, 해당 기계장치를 제3자에게 매각할 경우, 손상차손은 매각대금 만큼 줄어들게 되나, 현재로써는 매각가능성과 매각시의 매각가액이 불확실한 상황입니다.
향후 당사의 실적 악화 흐름이 이어질 경우에는 잔여 기계장치에 대하여 추가적인 손상차손을 인식할 가능성도 존재하오니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 유형자산 보유 현황 및 관련 재무비율 추이 ]

(단위 : 백만원, %, 회)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

유형자산
57,953
59,623
63,448
70,545

취득가액
105,593
105,363
102,350
104,865

감가상각누계액
(45,140)
(43,119)
(38,405)
(33,454)

손상차손누계액
(2,064)
(2,064)
-
-

정부보조금
(436)
(557)
(498)
(866)

유형자산 구성 자산의 변동 현황

토지
34,307
34,359
32,914
35,162

기초
34,359
32,914
35,162
31,558

취득
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

기타증감(주1)
(52)
1,445
(2,248)
3,604

건물
11,179
11,661
11,817
14,331

기초
11,661
11,817
14,331
11,765

취득
77
-
-
468

처분
-
-
(21)
(37)

감가상각비
(529)
(1,019)
(1,057)
(1,013)

기타증감(주1)
(30)
864
(1,437)
3,148

구축물
3,405
3,552
3,846
4,130

기초
3,552
3,846
4,130
2,774

취득
-
0
10
733

처분
-
-
-
-

감가상각비
(147)
(294)
(294)
(287)

기타증감(주1)
-
-
-
910

기계장치
7,587
8,222
12,130
13,242

기초
8,222
12,130
13,242
9,665

취득
269
523
731
1,642

처분
(0)
(0)
(0)
(0)

감가상각비
(903)
(2,428)
(2,466)
(2,259)

기타증감(주1)
-
(2,004)
624
4,194

금형
23
34
31
61

기초
34
31
61
83

취득
-
25
-
12

처분
(0)
(0)
-
-

감가상각비
(10)
(23)
(29)
(35)

기타증감(주1)
-
-
-
-

공구와기구
0
0
0
0

기초
0
0
0
0

취득
-
-
-
-

처분
-
(0)
(0)
(0)

감가상각비
-
-
-
-

기타증감(주1)
-
-
-
-

차량운반구
54
71
119
186

기초
71
119
186
143

취득
-
64
-
135

처분
-
(49)
(0)
(0)

감가상각비
(17)
(63)
(68)
(92)

기타증감(주1)
-
-
-
-

시험연구용기기
874
878
1,337
1,690

기초
878
1,337
1,690
1,729

취득
31
510
244
638

처분
(0)
(0)
(123)
(1)

감가상각비
(281)
(681)
(664)
(693)

기타증감(주1)
246
(287)
191
18

기타의유형자산
465
594
987
1,312

기초
594
987
1,312
1,109

취득
78
91
238
751

처분
(0)
(0)
(1)
(0)

감가상각비
(206)
(484)
(572)
(525)

기타증감(주1)
-
-
10
(23)

건설중인자산
57
252
267
431

기초
252
267
431
1,599

취득
51
132
922
5,132

처분
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

기타증감(주1)
(246)
(148)
(1,086)
(6,300)

총자산
115,433
121,161
126,699
139,156

총자산 대비 유형자산 비중
50.2%
49.2%
50.1%
50.7%

매출액
30,504
73,891
77,217
85,648

(평균)유형자산회전율(회)(주2)
0.58
0.71
0.75
0.82

(주1)
기타증감액은 투자부동산 대체, 건설중인자산의 본계정대체, 환율적용차이 및 정부보조금 조정액 등으로 구성되어 있습니다.

(주2)
(평균)유형자산회전율은 취득원가 기준으로 산출하였으며 연 기준으로 환산 하였습니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

[ 유형자산 관련 주요 회계처리 기준 ]

유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다. 다만, 유형자산 중 일부 토지에 대해서는 기업회계기준서제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'를 적용하여 한국채택국제회계기준 전환일 현재의 공정가치로 측정하고 이를 그 시점의 간주원가로 사용하였습니다.

유형자산은 최초 인식후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각하고 있습니다. 

계정과목
추정내용연수

건 물
20년

구축물
20년

기계장치
8년,12년

금 형
4년

차량운반구
4년, 5년

공구와기구
4년

기타의유형자산
4년

시험연구용기기
4년,8년,10년,12년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(출처)
2016년 연결감사보고서

당사가 영위하는 제조업의 특성상 생산활동의 기반이 되는 토지, 건물, 구축물, 기계장치 등의 유형자산이 총자산에서 차지하는 비중이 높습니다. 2017년 반기말 현재 당사는 총 580억원의 유형자산을 보유하고 있으며, 이는 총 자산의 50.2%의 비중을 차지하고 있습니다. 특히 당사는 안산에 2곳의 사업장과 평택 사업장까지 총 3개의 사업장을 보유하고 있어, 당사의 유형자산 중에서도 토지와 건물이 장부가액 기준 각각 343억원과 112억원 규모로 차지하는 비중이 큽니다. 

당사의 유형자산 손상차손은 대부분 기계장치에서 발생하고 있으며, 2017년 반기말 기준 기계장치의 장부가액은 76억원입니다. 2016년 말 당사의 영업부문 중 손상징후가 발견되는 부문에 대한 손상검사를 수행하여, 미래 현금창출능력에 의문이 발생되는 부문에 귀속된 기계장치 20억원, 시험연구용기기 0.5억원 전액을 유형자산손상차손으로 인식한 바 있습니다. 또한 2017년 8월 24일 철수하기로 결정한 패턴사업과 관련하여 올해 4분기에 해당 사업의 기계장치에 대한 유형자산손상차손 약 35억원을 반영할 예정이며, 해당 기계장치의 매각가능성과 매각시의 매각가액이 불분명한 관계로 2017년의 유형자산 관련 손익에는 상당한 불확실성이 존재하고 있으므로 투자자께서는 투자판단에 있어 이 점을 유의하시기 바랍니다. 당사에서는 이후 유형자산의 잔액에 대해서는 정상적인 감가상각을 실시할 예정이나, 향후 실적 악화 흐름이 이어질 경우에는 유형자산의 회수가능가액이 감소한 것으로 평가되어, 유형자산의 손상차손을 추가로 인식할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 사업장 현황 ]

(단위 : ㎡, 백만원)

(단위:
 백만원)
장 소
본사 안산사업장
안산2사업장
평택사업장
합 계
총 계

과 목
유형자산
분류 토지
투자부동산
분류 토지
유형자산
분류 토지
투자부동산
분류 토지

유형자산
분류 토지

유형자산
분류 토지
투자부동산
분류 토지

2017년 반기
면 적
15,495.58㎡
7,465.12㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
54,111.26㎡
8,826.14㎡
62,937.40㎡

장부금액
12,380
5,964
10,921
1,198
11,006
34,307
7,162
41,470

2016년
면 적
15,560.27㎡
7,400.43㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
54,175.95㎡
8,761.45㎡
62,937.40㎡

장부금액
12,432
5,913
10,921
1,198
11,006
34,359
7,110
41,470

2015년
면 적
13,751.84㎡
9,208.86㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
52,367.52㎡
10,569.88㎡
62,937.40㎡

장부금액
10,987
7,358
10,921
1,198
11,006
32,914
8,555
41,470

2014년
면적
16,565.23㎡
6,395.47㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
55,180.91㎡
7,756.49㎡
62,937.40㎡

장부금액
13,235
5,110
10,921
1,198
11,006
35,162
6,307
41,470

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

[ 사업장별 주요 사업현황 ]

사업장 소개2.jpg
사업장 소개

(출처)
당사 제시 자료

[ 투자부동산 보유 현황 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

투자부동산
10,732
10,775
13,370
9,934

취득가액
12,127
12,038
14,525
10,656

감가상각누계액
(1,395)
(1,263)
(1,156)
(722)

투자부동산 구성 자산의 변동 현황

토지
7,162
7,110
8,555
6,307

기초
7,110
8,555
6,307
9,911

증감
52
(1,445)
2,248
(3,604)

감가상각비
0
0
0
0

건물
3,570
3,664
4,814
3,627

기초
3,664
4,814
3,627
6,368

증감
30
(864)
1,437
(2,448)

감가상각비
(125)
(287)
(249)
(293)

총자산
115,433
121,161
126,699
139,156

총자산 대비 투자부동산 비중
9.3%
8.9%
10.6%
7.1%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

[ 투자부동산 관련 주요 회계처리 기준 ]

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있어 다른 자산과 거의 독립적으로 현금흐름을 창출하는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 정액법으로 상각하고 있습니다. 

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

자가사용의 개시나 정상적인 영업과정에서 판매를 위한 개발의 시작으로 공정가치로평가한 투자부동산을 유형자산이나 재고자산으로 대체하는 경우에는 사용목적 변경시점의 공정가치를 간주원가로 평가하고 있으며, 자가사용의 종료로 자가사용부동산을 공정가치로 평가하는 투자부동산으로 대체하는 경우, 사용목적 변경 시점의 공정가치로 재측정하고 투자부동산으로 재분류합니다.

(출처)
2016년 연결감사보고서

[ 투자부동산에서 발생한 수익 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

임대수익
842
1,053
1,968
1,887
2,358

운영비용(임대수익이 발생한 투자부동산 관련)
-345
-449
-811
-767
-973

투자부동산 수익
497
604
1,157
1,120
1,384

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

한편, 당사는 사업장 내의 유휴공간을 활용하여 임대 사업을 영위하고 있으며, 해당 임대공간의 면적에 해당하는 토지 및 건물을 당사 재무상태표상에 투자부동산으로 별도 분류하고 있습니다. 2017년 반기말 기준으로 당사는 총 107억원의 투자부동산을 보유하고 있으며, 이는 총 자산의 9.3%의 비중을 차지하고 있습니다. 투자부동산에서는 매년 약 20억원 수준의 매출이 발생하고 있으며, 약 10억원이 넘는 임대순이익이 발생하고 있어 당사 손익에 긍정적인 기여를 하고 있습니다.

당사는 2009년 1월 14일 개정 발표된 기업회계기준서 제5호 '유형자산' 상의 재평가모형에 토지 및 건물을 공정가액으로 재평가 하고 있으며, 동 회계기준의 적용 이후 2008년 12월 31일과 2017년 08월 31일을 기준일로 하여 두 차례의 자산 재평가를 실시하였습니다.

2008년 12월 31일의 재평가 결과 177억원의 재평가차액이 발생하였으며, 당사는 이연법인세부채 39억원를 제외한 138억원을 결손보전을 목적으로 재무상태표의 미처분이익잉여금으로 계상하였습니다.

한편 당사는 지난 2017년 08월 31일 감정평가법인인 대일감정원을 통하여 장부가액 486억원에 해당하는 토지 및 건물에 대한 재평가를 실시했으며, 동 자산의 평가 가액은 823억원으로 산정되어, 장부가액 대비 338억원 높은 수준을 보였습니다. 당사는 이 중 투자부동산으로 분류되는 토지 및 건물에 해당하는 금액을 제외한 261억원을 재평가차액으로 인식하고, 이 중 이연법인세부채 63억원을 제외한 198억원을 자본항목으로 계상할 예정입니다. 그러나 당사가 2017년 9월 12일의 자산재평가 결과 공시에서 밝힌 바와 같이, 동 건의 회계처리 예정 내역은 회계감사인의 외부 회계감사 결과에 따라 변경될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

이처럼 토지와 건물은 당사의 자산 중 큰 비중을 차지하고 있으며, 자산재평가시 그 차액이 자본전입 또는 결손보전의 형태로 사용됨에 따라 당사의 재무구조 개선에 큰 영향을 미칩니다. 그러나 자산재평가는 유형자산의 장부가액을 증가시켜 감가상각비의 증가를 가져올 수 있으며, 당사의 현금흐름에는 영향을 주지 않으나 손익계산서상에서는 표면상 수익성 악화 요인으로 나타나게 됩니다. 당사는 유형자산 중 토지의 경우 감가상각을 실시하지 않으며 건물의 경우 20년을 추정내용연수로 하여 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 정액법으로 상각하고 있습니다. 

[ 자산재평가 실시 결정에 관한 자율공시(2017.08.31) ]

1. 재평가 목적물
토지,건물

2. 재평가 대상
경기도 안산시 단원구 신길동 1125-1(토지,건물) 
경기도 안산시 단원구 신길동 1124(토지,건물) 
경기도 평택시 포승읍 내기리 679-14(토지)

3. 재평가 기준일
2017-08-31

4. 장부가액(단위:원)
48,642,606,206

5. 평가기관
감정평가법인 대일감정원

6. 결정일자
2017-08-31

7. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 자산재평가의 목적 

 - K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 의거 자산의 실질가치 
 반영 

 - 재평가에 따른 재무구조 개선 

2. 상기 장부가액은 2017년 07월 31일 기준임

※관련공시
-

[ 자산재평가 결과에 관한 자율공시(2017.09.12) ]

1. 재평가 목적물
토지,건물

2. 재평가 대상
경기도 안산시 단원구 신길동 1125-1(토지,건물) 
경기도 안산시 단원구 신길동 1124(토지,건물) 
경기도 평택시 포승읍 내기리 679-14(토지)

3. 재평가 기준일
2017-08-31

4. 재평가 내역(단위:원)
재평가 목적물
장부가액
재평가금액
재평가차액

토지
35,915,729,190
56,844,514,000
20,928,784,810

건물
12,635,272,030
25,477,579,570
12,842,307,540

합계
48,551,001,220
82,322,093,570
33,771,092,350

자산총액
115,641,159,835

재평가차액의 자산총액대비 비율(%)
29.20

대기업여부
미해당

5. 회계처리 예정내역
- 토지(자산의 증가) : 16,655,499,244원 
- 건물(자산의 증가) : 9,409,550,613원 
- 재평가 잉여금(자본의 증가) : 19,757,307,792원 
- 이연법인세부채(부채의 증가) : 6,307,742,065원

6. 평가기관
감정평가법인 대일감정원

7. 결정(확인)일자
2017-09-11

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 자산재평가 목적 
 - K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 의거 자산의 실질가치 반영 
 - 재평가에 따른 재무구조 개선 

2. 상기 제4항의 장부가액은 2017년 8월 31일 별도재무제표 기준임. 

3. 상기 제4항의 자산총액은 2017년 6월 30일 별도재무제표 기준임. 

4. 상기 제5항의 회계처리 예정내역은 외부 회계감사 결과에 따라 변경될 수 있음. 

5. 상기 제5항의 회계처리 예정내역과 제4항의 재평가차액이 서로 상이한 이유는 재무제표에 투자부동산관련 재평가차액은 미반영되기 때문임.(투자부동산 제외 재평가차액 7,706,042,493원) 
 
6. 상기 제7항의 결정(확인)일자는 감정평가기관으로부터 감정평가서를 수령한 날짜임.

※관련공시
2017-08-31 자산재평가 실시 결정(자율공시)

한편, 당사의 매도가능금융자산은 약 3억원 규모이며, 비상장사인 매일경제TV의 지분상품이 대부분을 차지하고 있습니다. 최근 3개년간 매도가능금융자산과 관련하여 당사 재무상태에 별다른 위험은 없었으나, 향후 대상회사의 재무상황 악화시 손상차손을 인식함에 따라 당사 수익성에 악영향을 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 

[매도가능금융자산 명세서]

(단위 : 천원)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

지분상품(비상장주식)

(주)메디슨
310
310
310
310

매일경제TV
300,000
300,000
300,000
300,000

합계
300,310
300,310
300,310
300,310

[무형자산 인식 및 손상 위험]

아. 당사는 IT산업 및 스마트기기 산업과 밀접한 관계를 가지고 있으며, 관련 산업의 짧은 제품 라이프 사이클에 대응하기 위하여 기술개발을 통해 양산체제를 조기 확보하는 것이 중요한 관건입니다.
당사는 2014년부터 2016년까지 3개년간 총 280억원을 연구개발비용으로 지출하였으며, 그 중 127억원을 무형자산인 개발비로 인식하였고, 나머지 153억원은 해당 회계년도에 판매관리비 항목인 경상연구개발비로 처리하였습니다. 2016년 4분기부터 인쇄전자사업부문 PE 패턴 사업에서 발생하는 연구개발비용의 경우 미래 경제적 효익이 낮다는 판단하에 해당 비용의 대부분을 판매관리비 항목으로 분류하였으며, 이에 따라 2017년 반기에는 총 연구개발비용 48.6억원의 96.7%에 해당하는 47.0억원을 판매관리비로 처리하여 반기 영업손익의 악화를 가져온 바 있습니다. 이처럼 연구개발비용의 회계처리에 따라 당사의 영업이익에 유의한 영향을 줄 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 2017년 반기말 무형자산 장부가액은 99억원이며, 이 중 개발비 잔액은 83억원입니다. 당사의 자산손상 징후 검토 결과 2014년부터 2017년 반기까지 인쇄전자사업부문 패턴사업 개발제품의 양산 지연 등으로 인해 143억원의 개발비에 대한 대규모 감액손실을 인식하였습니다. 당사는 지난 2017년 8월 24일 철수하기로 결정한 패턴사업과 관련하여 올해 4분기에 무형자산손상차손 약 56억원을 반영할 예정이며, 동 금액은 2017년 재무제표에 대한 외부감사인의 감사과정에서 변동될 수 있습니다. 당사에서는 이후 개발비의 잔액에 대해서는 정상적인 감가상각을 실시할 예정이나, 향후 실적 악화 흐름이 이어질 경우에는 개발비의 현금창출능력이 감소한 것으로 평가되어, 추가적인 손상차손을 인식할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 인쇄전자 사업부문은 RFID, 인쇄회로기판, 디스플레이 등에 적용 가능한 프린팅기반 전자부품소재용 잉크를 생산하며, IT산업 및 스마트기기 산업과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 따라서 관련 산업의 상대적으로 짧은 제품 라이프 사이클에 시기적절하게 대응하기 위하여 빠른 기술개발속도을 통하여 양산체제를 조기 확보하는 것이 중요한 관건입니다.

당사는 1999년에 기술연구소를 설립하였으며, 원천 기술 연구와 사업화를 위한 신제품개발, 제품개발을 위한 공정개발을 주요 업무로 하고 있습니다. 또한 당사는 지속적인 투자와 전략적 자원 배분을 통해 고부가 제품 개발, 공정 혁신,신사업을 창출하여 미래성장동력을 발굴하고 있습니다. 이를 위해 핵심 인재 확보와 육성, 시장과 고객 관점에서의 프로젝트 선정과 운영, 확보된 핵심기술의 상용화에 적극적인 활동을 전개하고 있습니다. 한편, 당사의 연구개발 비용 내역은 다음과 같습니다.

[ 연구개발비용 내역 ]

(단위 : 백만원)

과 목
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

연결
연결
연결
연결

연구개발비용 계
4,862
8,259
8,840
10,937

회계처리
경상연구개발비
(판매관리비)
4,701
4,992
4,404
5,909

96.7%
60.4%
49.8%
54.0%

개발비
(무형자산)
161
3,268
4,437
5,028

3.3%
39.6%
50.2%
46.0%

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
15.9%
11.2%
11.4%
12.8%

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

당사는 2014년부터 2016년까지 3개년간 총 280억원을 연구개발비용으로 지출하였으며, 그 중 127억원을 무형자산인 개발비로 인식하였고, 나머지 153억원은 해당 회계년도에 판매관리비 항목인 경상연구개발비로 처리하였습니다. 2016년 4분기부터 인쇄전자사업부문 PE 패턴 사업에서 발생하는 연구개발비용의 경우 미래 경제적 효익이 낮다는 판단하에 해당 비용의 대부분을 판매관리비 항목으로 분류하였으며, 이에 따라 2017년 반기에는 총 연구개발비용 48.6억원의 96.7%에 해당하는 47.0억원을 판매관리비로 처리하여 반기 영업손익의 악화를 가져온 바 있습니다. 이처럼 연구개발비용이 그 자산성을 인정받아 무형자산으로 인식되는지의 여부에 따라 당사의 판매관리비의 규모 및 영업이익에 유의한 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[무형자산 명세서]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

무형자산
9,939
10,265
10,105
16,240

취득가액
48,060
47,800
44,027
39,158

감가상각누계액
(36,696)
(35,998)
(32,461)
(20,587)

정부보조금
(1,424)
(1,537)
(1,462)
(2,331)

무형자산 구성 자산의 변동 현황

개발비
8,311
8,564
8,531
14,531

기초
8,564
8,531
14,531
16,525

취득
161
3,268
4,437
5,028

처분
0
0
0
0

무형자산상각비
(413)
(944)
(1,585)
(2,335)

무형자산손상차손
0
(1,935)
(8,281)
(4,115)

정부보조금
0
(356)
(572)
(571)

산업재산권
1,467
1,485
1,203
1,145

기초
1,485
1,203
1,145
978

취득
97
490
401
349

처분
0
0
0
0

무형자산상각비
(115)
(205)
(192)
(181)

무형자산손상차손
0
(3)
(151)
0

정부보조금
0
0
0
0

기타의무형자산
154
210
355
548

기초
210
355
548
522

취득
2
8
31
247

처분
0
0
0
0

무형자산상각비
(57)
(154)
(224)
(220)

무형자산손상차손
0
0
0
0

정부보조금
0
0
0
0

회원권
7
7
16
16

기초
7
16
16
486

취득
0
8
0
0

처분
0
0
0
(470)

무형자산상각비
0
0
0
0

무형자산손상차손
0
(17)
0
0

정부보조금
0
0
0
0

(주1)
연결실체의 감가상각누계액에는 당반기말 현재 손상차손으로 인식한 비용 누적액이 포함되어 있습니다.

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

[ 무형자산 관련 주요 회계처리 기준 ]

1) 개별취득하는 무형자산
내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

2) 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가
연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

3) 무형자산의 제거
무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

4) 연결실체의 보고기간말 현재 무형자산의 내용연수는 다음과 같습니다.

계정과목
추정내용연수

컴퓨터소프트웨어
5년

산업재산권
5,10년

개발비
5년

(출처)
2016년 연결감사보고서

당사의 2017년 반기말 무형자산 장부가액은 99억원이며, 이 중 개발비 잔액은 83억원입니다. 당사의 개발비는 국책사업 수행에 따른 정책과제와 자체 개발 아이템으로 구분됩니다. 국책사업의 경우 연구자금의 경우 정부보조금 지원을 받으며, 잉크테크의 인력, 설비 및 소액의 자금을 투입하여 진행하며, 국책사업 전체 규모를 개발비로 계상하여 내용연수를 5년으로 하여 감가상각을 진행합니다. 자체 개발 아이템의 경우, 인쇄전자(PE) 사업에 해당하는 PE 잉크, PE 패턴 및 PE 코팅 아이템 개발을 위하여 집행한 개발비가 전체 개발비 투자의 90% 수준에 이릅니다.

당사 개발비의 사업부별 현황은 다음과 같습니다.

[ 사업부별 개발비 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년
반기
2016년
2015년
2014년

디지털프린팅(DP)사업
이미지프린팅
305
379
528
676

프린팅시스템
2,141
1,981
1,511
959

인쇄전자(PE)사업
PE 잉크
112
448
1,239
3,015

PE 패턴
5,601
5,601
5,145
5,625

PE 코팅
0
0
0
3,954

기타사업
152
155
108
302

합 계

8,311
8,564
8,531
14,531

(출처)
당사 제시 자료

당사는 자산손상 징후를 검토하여 매 보고기간마다 개발비 등 무형자산에 대해 손상 평가를 하고 있으며, 미래 현금창출능력에 의문이 발생되는 프로젝트에 대하여 손상차손을 기타손실로 인식하고 있습니다. 당사의 자산손상 징후 검토 결과 2014년부터 2017년 반기까지 인쇄전자사업부문 패턴사업 개발제품의 양산 지연 등으로 인해 143억원의 개발비에 대한 대규모 감액손실을 인식하였습니다. 당사는 지난 2017년 8월 24일 철수하기로 결정한 패턴사업과 관련하여 올해 4분기에
무형자산손상차손 약 56억원을 반영할 예정이며, 동 금액은 2017년 재무제표에 대한 외부감사인의 감사과정에서 변동될 수 있습니다. 당사에서는 이후 개발비의 잔액에 대해서는 정상적인 감가상각을 실시할 예정이나, 향후 실적 악화 흐름이 이어질 경우에는 개발비의 현금창출능력이 감소한 것으로 평가되어, 추가적인 손상차손을 인식할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 당사의 최근 주요 연구개발 실적 및 지적재산권 보유현황, 주요 특허권의 내역은 다음과 같습니다.

[ 주요 연구개발 실적 ]

구 분
용 도 및 비 고

OA용
잉크
개발
HP계열 OA용 리필킷 및 
잉크개발
OA제품 품목군 다양화를 통한
영업활동 활성화.
Home User를 타켓으로 하며,
Test 프린팅 뿐 아니라 인화지
출력 시장이 주력임
HP, Lexmark, 삼성 프린터에 사용되는 염,안료 잉크 및 Refill Tool 개발
(HPI-4060C 외 54여종)

EPSON계열 OA용 잉크카트리지
및 잉크개발
Epson 프린터에 사용되는 잉크 및 카트리지개발 (EPI-10129B 외 130여종)

CANON 계열 OA용 리필킷 및 
잉크개발
Canon 프린터에 사용되는 잉크, 카트리지 및 Refill Tool 개발 
(BKI-5026C 외 60여종)

LFP용잉크
개발
수성 Thermal 헤드용 잉크 및 
카트리지 개발
산업용시장에서의 HP프린터의 
판매신장으로 매출확대가 기대됨
HP(프린터)에 사용되는 잉크, 카트리지 및 Refill Tool 개발 
(HZI-0001PB 외 40여종)

수성 Piezo형 헤드용 잉크 및 
카트리지 개발
단기 옥외 광고 및 옥내광고용
으로 사용되는 제품이며, 특히
국내 현수막시장에 주로 사용됨
Epson, Mutoh, Mimaki, Roland 등 Piezo 헤드 타입 장착 프린터에 사용되는
잉크 및 카트리지 개발 (EKI-0001B 외 30여종)

수성 Piezo형 헤드용 열승화잉크
및 카트리지 개발
디지털 잉크젯 방식이 Textile
산업에 접목되면서 지속적인 
시장확대가 이루어지고 있음
수성용 Piezo 헤드 타입 장착 프린터에 사용되는 잉크
(SPI-0001B외 23여종)

Solvent 잉크
Eco Solvent 잉크
옥외 광고용 고품질잉크로
시장성장이 지속적으로 이루어짐
용제형 프린터에 사용되는 잉크 개발 (VEHS-0001B 외 17여종)

Oil-based 프린터에 사용되는 잉크개발 (XLO-0001B 외 3종)

UV Curing INKJET 잉크
잉크젯용 UV Curing 잉크의 개발로
국내 시장 선점 및 해외시장 수출
Spectra Q 헤드 장착 산업용 프린터에 적용 제품 (IUSS01-01LB외 8종)
Konica minolta 헤드 장착 산업용 프린터에 적용제품 (IUKS01-01LB외 8종)

DTP용
잉크/소재
DTP 잉크 (분산, 반응성, 
분산반응성, 산성 잉크)
잉크젯 적용 제품 확대
DTP 출력시스템을 활용한 생활용품 및 소모품 
- Textile Printer 소모품(잉크,소재)
- 인터넷 생활용품(쿠션,넥타이 등)

DTP용 소재 (면,실크 등)
출력용 소재 개발

장비
잉크카트리지 자동충진장비와 
UV프린터 개발
잉크젯 기술을 바탕으로 한 
잉크충진장비 및 UV프린터 개발
잉크충진장비 (Magic-Fill), UV 프린터

전자
잉크
잉크젯용 잉크 나노 실버 
페이스트 잉크코팅 & 
프린팅용 잉크
인쇄전자사업
프린팅기반 전자부품소재용 잉크로 차세대 IT 및 
다양한 전자부품소재에 적용가능한 프린팅공정기반의 전자산업용잉크
(RFID, 인쇄회로기판, 디스플레이 등)

(출처)
2017년 반기 연결검토보고서

[ 지적재산권 보유 현황 ]

(단위: 건)

구분
국내
해외
합계

출원
등록
출원
등록
출원
등록

특허
117
80
308
197
425
277

실용신안
3
0
10
8
13
8

디자인
1
1
4
0
5
1

상표
63
61
123
106
186
167

합계
184
142
445
311
629
453

(출처)
당사 제시 자료

[ 주요 특허권 내용 ]

종류
취득일
내용
근거법령
소요인력
상용화 여부

전자재료 형성 
은 잉크 조성물
07.03.26
유기 은 착체 화합물을 포함하는 항균성 조성물, 이를 이용한 항균처리방법 및 항균성형품
특허법
발명자 7인
상용화

07.06.05
유기 은 착체 화학물, 이의 제조방법 및 이를 이용한 박막형성방법
특허법
발명자 8인
상용화

07.06.05
투명 은 잉크 조성물 및 이를 이용한 박막 형성 방법
특허법
발명자 5인
상용화

09.09.14
은 나노입자의 제조방법 및 이로부터 제조되는 은 나노입자를 포함하는 은 잉크조성물
특허법
발명자 7인
상용화

11.06.28
전자파 차폐필름의 제조방법 및 이에 의해 제조된 전자파 차폐필름
특허법
발명자 9인
상용화

반사필름
07.06.05
유기 은 착체 화학물을 포함하는 반사막 코팅액 조성물 및 이를 이용한 반사막 제조 방법
특허법
발명자 4인
상용화

14.11.19
조명기구용 반사장치 및 이를 구비한 조명기구
특허법
발명자 4인
상용화

도전성잉크
06.12.11
도전성 잉크 조성물 및 이를 이용한 박막형성방법
특허법
발명자 5인
상용화

UV잉크젯
경화프린터
14.08.01
프린터용 베드 및 이를 이용한 잉크젯 프린터
특허법
발명자 6인
상용화

14.08.01
잉크젯프린터용 모듈 및 이를 이용한 프린터
특허법
발명자 6인
상용화

14.11.19
프린팅 시스템
특허법
발명자 6인
상용화

(출처)
2017년 반기 연결검토보고서

이와 같이 당사는 다양한 기종의 제품을 개발하고 다수의 특허를 보유하고 있으며, 급격히 변화하는 시장의 니즈에 맞추어 당사의 가격경쟁력 뿐만 아니라 고객의 가격경쟁력을 확보해 줄 수 있는 소재를 개발하기 위해 노력하고 있습니다.

[최대주주 등의 지분율 하락 위험]

자.
신고서 제출일 현재최대주주 등의 지분율은
24.46%
입니다. 현재 제 6회차 전환사채는 40억원 수준으로 최종 조정가액을 기준으로 693,240주의 신주가 발행될 가능성이 있습니다. 시가하락에 따른 전환가액 조정을 고려하면 최대주주 등의 지분율은
22.28%
까지 하락할 수 있으며, 최대주주의 유상증자 미참여시에는
14.74%
까지 하락할 수 있습니다.

금번 유상증자에서 당사의 최대주주는
신주인수권증서 매도를 통하여 확보한 자금의 한도 내에서 청약에 참여할 계획
으로, 청약 참여 비율
이 낮을 것으로 예상되어
최대주주의 지분율이 크게 희석될 가능성이 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 9월 19일에 제3자배정 유상증자에 청약한 투자자들의 지분을 우호지분으로 판단하고 있으며, 제3자배정 투자자들의 금번 주주배정 후 일반공모 전량 참여를 가정 시, 해당 우호지분의 지분율은
9.58%
에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 향후 제3자배정 투자자들과의 관계가 악화될 가능성도 배제할 수 없으므로, 투자자분들께서는 이러한 최대주
주 등의 잠재적인 지분희석 가능성을 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2017년 반기말 기준 최대주주 등의 소유주식수는 2,524,605주이며, 총 발행주식수 9,330,921주 대비 지분율은 27.06%입니다. 지난 2017년 9월 19일에 제3자배정 유상증자의 청약 및 납입이 있었으며 이에 따라 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 신주배정기준일 이전인 9월 28일에 989,011주의 신주가 교부
되었습니다.

제
3자배정 이후의 총 발행주식수 10,319,932주를 기준으로 계산한 최대주주 등의 지분율은 24.46%입니다.

[최대주주 등의 보유주식수 및 지분율]

(단위 : 주, %)

명
관 계
주식의
 종류
소유주식수 및 지분율

2017년 반기말
제3자배정
유상증자
주식수
제3자배정 이후
주주배정
유상증자
주식수(주1)
주주배정 이후

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

정광춘
본인
보통주
2,158,255
23.13
-
2,158,255
20.91
-
2,158,255
13.47

강병희
배우자
보통주
182,770
1.96
-
182,770
1.77
-
182,770
1.14

이상원
임원
보통주
38,294
0.41
-
38,294
0.37
-
38,294
0.24

정화진
모
보통주
33,280
0.36
-
33,280
0.32
-
33,280
0.21

김재린
임원
보통주
15,054
0.16
-
15,054
0.15
-
15,054
0.09

이현영
제수
보통주
14,000
0.15
--
14,000
0.14
-
14,000
0.09

한영구
임원
보통주
10,039
0.11
-
10,039
0.10
-
10,039
0.06

조남부
임원
보통주
9,679
0.10
-
9,679
0.09
-
9,679
0.06

정광필
제
보통주
29,673
0.32
-
29,673
0.29
-
29,673
0.19

박세진
임원
보통주
1,700
0.02
-
1,700
0.02
-
1,700
0.01

최주진
임원
보통주
7,800
0.08
-
7,800
0.08
-
7,800
0.05

김기왕
임원
보통주
1,228
0.01
-
1,228
0.01
-
1,228
0.01

정정희
제
보통주
22,833
0.24
-
22,833
0.22
-
22,833
0.14

최대주주 및 특수관계인 계

보통주
2,524,605
27.06
0
2,524,605
24.46
0
2,524,605
15.76

자기주식

보통주
12,653
0.14
-
12,653
0.12
-
12,653
0.08

(유)대솔아이앤티

(주2)

보통주
0
0.00
659,341
659,341
6.39
364,620
1,023,961
6.39

(주)이엠테크

보통주
0
0.00
219,780
219,780
2.13
121,539
341,319
2.13

김정돈

보통주
0
0.00
109,890
109,890
1.06
60,769
170,659
1.07

기타

보통주
6,793,663
72.81

6,793,663
65.83
5,153,072
11,946,735
74.57

총 발행주식 계

-
9,330,921
100.00
989,011
10,319,932
100.00
5,700,000
16,019,932
100.00

(주1)
지분율 최대 희석 정도를 알아보기 위하여 최대주주 등의 청약 미참여를 가정하였으며, 제3자배정 투자자들의 경우 100% 청약 참여를 가정하였습니다.

(주2)
(유)대솔아이앤티의 특별관계자 2인이 보유한 229,430주는 제외한 수치입니다.

(출처)
당사 제시 자료

당사의 최대주주
는 현재 신주인수권증서 매도를 통하여 확보한 자금의 한도 내에서 청약에 참여할 계획이며, 일반적으로 신주의 청약가격 대비 신주인수권증서의 가격이 상당히 낮은 수준에서 형성됨을 감안시, 당사 최대주주 등의
청약 자금 여력 및
청약 참여율은 낮은 수준에 그칠 것으로 예상됩니다.
최대주주 등의 청약 미참여를 가정하여 산정한 최대주주 등의 지분율은 15.76%로 계산됩니다. 현재 당사는 제3자배정 유상증자 투자자인 (유)대솔아이엔티, (주)이엠테크 및 김정돈의 보유주식 989,011주(지분율 9.58%)에 대하여 우호지분으로 판단하고 있습니다. 또한 제3자배정 유상증자 투자자들이 구주주 청약에도 전량 참여할 것으로 예상됨에 따라, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 이후에도, 당사는 우호지분을 포함하여 총 25.35%의 지분을 확보할 수 있어 안정적인 경영권의 유지가 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 당사의 예상과 달리 제3자배정 유상증자 투자자들이 구주주 청약에 참여하지 않는 경우, 회사 우호지분의 지분율은 감소할 수 있으며, 향후 제3자배정 투자자들과의 관계 악화시, 당사의 안정적인 경영권 유지에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[전환사채의 내역]

구분
전환사채 내역

사채의 명칭
제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
4,000백만원

발행가액
4,000백만원

이자지급조건
액면이자 연1.0%, 발행일 기준 매3개월 후급

보장수익률
사채 만기일까지 연 2.0%

상환방법
2022년 04월 25일에 원금의 105.2447%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환사채 행사시 발행할 주식의종류 및 주식수
기명식 보통주 1주(전환가액 6,859원)

전환권 행사기간
사채발행일 이후 1년이 경과한날(2018.04.25)로부터 사채의 만기일 1개월 전일(2022.03.25)까지

전환가격(주1)

6,859원 (단, 시가 중 높은 가격를 하회하는 발행가액으로 유상증자ㆍ주식배당ㆍ준비금의 자본전입을 하는 경우 조정후 전환가액 따라 조정, 또는 주가가 하락할 경우 본 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날 및 그 이후 매3개월의 응당일 마다 전환가액을 조정하기로 함) 

[시가 중 높은 가격를 하회하는 발행가액으로 유상증자ㆍ주식배당ㆍ준비금의 자본전입을 하는 경우]

조정후전환가격 = 조정전전환가격 × [{A+(B×C/D)}/(A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 기준가

[주가가 하락할 경우]
전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 (i) 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 (ii) 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액보다 낮을 경우 그 낮은 가격을 전환가액으로 함

발행자에 의한 조기상환청구권 및 사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2019년 04월 25일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 발행가액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(출처)
DART(전자공시시스템)

한편, 현재 최대주주 등의 지분율을 희석시킬 수 있는 40억원의 제6회차 전환사채가 잔존하며, 발행일인 2017년 4월 25일 이후 1년이 경과한 2018년 4월 25일부터 전환권의 행사가 가능하고, 발행일 이후 매 3개월마다 시가 하락에 의한 전환가액의 조정을 실시합니다. 지난 7월 25일 해당 전환사채의 전환가액은 시가하락에 따라 6,859원에서 5,770원으로 조정되었으며, 전환가능 주식수는 583,175주에서 693,240주로 증가하였습니다. 그 이후 지난 9월 19일 당사의 제3자배정 유상증자로 45억원이 납입됨에 따라, 해당 전환사채의 전환가액은 5,655원으로 재조정되었으며, 이에 따른 현재 전환가능 주식수는 707,338주입니다.

제 6차 전환사채 최종 행사가액 및 전환가액을 기준으로 잠재희석율을 반영한 주요주주의 지분율 변동 시뮬레이션 결과는 아래와 같습니다.

[희석 가능 주식수 고려한 지분율 변동]

(단위 : 주, %)

구분
주주명
관계
주식
현재 기준 전환행사후
시가 하락 Refixing 고려
유상증자 후

주식수
(주3)

지분율

주식수
(주4)

지분율

주식수
(주5)

지분율

최대주주 등
정광춘
본인
보통주
2,158,255
19.57
2,158,255
19.05
2,158,255
12.60

강병희
배우자
보통주
182,770
1.66
182,770
1.61
182,770
1.07

이상원
임원
보통주
38,294
0.35
38,294
0.34
38,294
0.22

정화진
모
보통주
33,280
0.30
33,280
0.29
33,280
0.19

김재린
임원
보통주
15,054
0.14
15,054
0.13
15,054
0.09

이현영
제수
보통주
14,000
0.13
14,000
0.12
14,000
0.08

한영구
임원
보통주
10,039
0.09
10,039
0.09
10,039
0.06

조남부
임원
보통주
9,679
0.09
9,679
0.09
9,679
0.06

정광필
제
보통주
29,673
0.27
29,673
0.26
29,673
0.17

박세진
임원
보통주
1,700
0.02
1,700
0.02
1,700
0.01

최주진
임원
보통주
7,800
0.07
7,800
0.07
7,800
0.05

김기왕
임원
보통주
1,228
0.01
1,228
0.01
1,228
0.01

정정희
제
보통주
22,833
0.21
22,833
0.20
22,833
0.13

계
보통주
2,524,605
22.89
2,524,605
22.28
2,524,605
14.74

기타주주(주2)
보통주
6,793,663
61.61
6,793,663
59.96
11,946,735
69.75

자기주식
보통주
12,653
0.11
12,653
0.11
12,653
0.07

제3자배정 투자자
보통주
989,011
8.97
989,011
8.73
1,535,939
8.97

제6회차 전환사채 투자자
전환사채
707,338
6.41
1,010,101
8.92
1,108,033
6.47

총계
11,027,270
100.00
11,330,033
100.00
17,127,965
100.00

(주1)

최대주주 및 특수관계인은 유상증자 미참여 가정하였으며,
그 외 모든 주주는 유상증자에 100% 참여 가정.

(주2)
기타주주는 최대주주 및 특수관계인, 자기주식, 제3자배정 투자자 등을 제외한 주주임

(주3)
제3자배정 유상증자에 따라 납입일의 익일인 9월 20일을 기준으로 하여 제6회차 전환사채의 전환가격은 5,655원으로 조정됨

(주4)
시가 하락에 의한 Refixing 시, 제6회차 CB 전환가격은 발행가액의 70%에 해당하는 가격에서 호가단위 미만을 절상한 3,960원까지 조정될 수 있음

(주5)
유상증자의 주당발행가 및 시가를 9월 24일을 기준으로 산정한 예정발행가 및 이론권리락 주가를 반영하여 각각 2,990원, 3,982원으로 가정하였으며, 이에 따라 유상증자로 인한 제 6회차 CB 전환가액은 3,610원으로 조정됨

(출처)
당사 제시 자료

기관투자자가 보유 중인 모든 전환권이 행사될 경우 최대주주 등의 지분율은 22.89%까지 하락하게 되며, 또한 시가의 하락으로 전환사채의 전환가격이 한도까지 조정되는 경우에는 최대주주 등의 지분율은 22.28%까지 낮아질 수 있습니다. 

최대주주의 유상증자 미참여를 가정시, 유상증자 후 모든 전환권이 행사될 경우 최대주주 등의 지분율은 14.74%까지 하락할 수 있으며, 낮아진 지분율은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 반드시 이와 같은 상황을 염두에 두고 투자에 임하시기 바랍니다.

또한, 최대주주인 정광춘 대표이사는 기업은행에 대해 당사의 보통주 600,000주를 담보로 제공하고 있으며 이와 관련된 내역은 아래와 같습니다.

[보유주식 등에 관한 계약 현황 (2017.09.13)]

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율
비고

정광춘
본인
530124
의결권있는 주식
600,000
기업은행
담보대출
2013년 05월 16일
만기:2018년05월16일
6.32
대출금액 : 14억2천만원

합계(주식등의 수)
600,000
합계(비율)
6.32
-

(출처)
DART(전자공시시스템)

[보유주식 등에 관한 계약 현황 (2017.05.25)]

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율
비고

정광춘
본인
530124
의결권있는 주식
600,000
기업은행
담보대출
2013년 05월 16일
만기:2018년05월16일
6.32
대출금액 : 14억2천만원

정광춘
본인
530124
의결권있는 주식
133,000
유안타증권
담보대출
2016년 12월 05일
만기:2017년05월31일
1.40
대출금액 : 4억원

강병희
특수관계인
560831
의결권있는 주식
67,000
유안타증권
담보대출
2016년 12월 05일
만기:2017년05월31일
0.71
대출금액 : 2억원

합계(주식등의 수)
800,000
합계(비율)
8.43
-

(출처)
DART(전자공시시스템)

2017년 9월 12일자로 당사의 최대주주등이 유안타증권에 6억원의 대출금을 상환함에 따라 정광춘 본인의 보유주식 133,000주 및 특수관계인인 강병희의 보유주식 67,000원에 대한 담보계약은 해지되었습니다.

[ 주식매수선택권에 대한 사항(2017년 반기말) ]

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

이상원
등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

김재린
등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

조남부
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

김기왕
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

최주진
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

한영구
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

한영호
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

박세진
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

김동수
직원
2017.03.24
신주교부
보통주
10,000
-
-
10,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

(주1)
주식매수선택권부여에 관한 신고는 2017년 3월 24일에 공시되었습니다.

(출처)
DART(전자공시시스템)

[ 주식매수선택권 부여에 관한 신고(2017.03.24) ]

1. 부여대상자(명)
해당 상장회사의 
이사ㆍ감사 또는 피용자
9

관계회사의 
이사ㆍ감사 또는 피용자
-

2. 당해부여 주식 (주)
보통주식
175,000

기타주식
-

3. 행사
 조건
행사기간
시작일
2019년 03월 24일

종료일
2022년 03월 23일

행사가격 
(원)
보통주식
10,000

기타주식
-

4. 부여방법
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상

5. 부여결의 기관
정기주주총회

6. 부여일자
2017년 03월 24일

7. 당해부여 후
 총부여 현황 (주)
보통주식
175,000

기타주식
-

8. 이사회 결의일(이사회결의로 부여한 경우)
-

- 사외이사참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

9. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 행사가격 : 10,000원
- 행사가격 선정 근거
 - 상법 제 340조 2의 규정에 따라 행사가격은 주식의 실질가액과 권면액 중 
 높은 금액 이상으로 결정해야 함.
 - 주식의 실질가액은 법인세법 시행령 제 89 조 1 의 규정을 준용하여 부여일의
 최종시세가액(종가)로 함. 

2) 부여방법 : 주식매수선택권 행사시점에 신주발행교부방식, 자기주식교부방식, 차액보상방식 중 행사시 회사가 정하는 방식으로 함. 

3) 행사가격 및 부여수량 조정 : 무상증자, 주식배당, 액면분할, 주식병합, 합병 등 주식매수선택권의 가치를 희석시키는 사정이 발생하는 경우 주식매수선택권 운영규정에 따라 행사가격과 수량을 조정하여야 함.

4) 공정가치는 현재 주가의 가치가 아닌 금회 부여한 주식매수선택권에 대한 공정가치임.
① 산정방법 : 공정가액 접근법(옵션가격결정모형 중 Black Scholes Model)
② 공정가치 산정 가정
 가. 행사가격: 10,000원
 나. 무위험이자율 : 1.67%(부여일 직전일 3년만기 국고채이자율)
 다. 기대행사기간 : 3.5년
 라. 예상주가변동성 : 0.5422
 바. 상기 내역은 회계감사 의견에 따라 수정 될 수 있음

[ 대상자별 부여내역 ]
(단위:주,원)

부여대상자명
관 계
부여주식 (주)
공정가치
비 고

보통주식
기타주식

이상원
등기임원
30,000
-
2,530
-

김재린
등기임원
30,000
-
2,530
-

조남부
사내이사
30,000
-
2,530
-

김기왕
사내이사
15,000
-
2,530
-

최주진
사내이사
15,000
-
2,530
-

한영구
사내이사
15,000
-
2,530
-

한영호
사내이사
15,000
-
2,530
-

박세진
사내이사
15,000
-
2,530
-

김동수
법인장
10,000
-
2,530
-

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

한편, 당사는 2017년 반기말 기준 총 175,000주의 주식매수선택권을 당사의 임직원에게 제공하고 있습니다. 이 중 165,000주는 최대주주의 특수관계인에게 주어졌으며, 이에 따라 주식매수선택권의 행사시 최대주주 등의 지분율은 소폭 상승할 수 있습니다. 다만, 주식매수선택권의 행사가격이 10,000원으로 2017년 9월 21일 기준 당사 주식의 종가인 4,705원의 212.5%에 달하는 수준이므로 당 주식매수선택권의 행사 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 

본 항목에서 설명한 바와 같이 현재 잔존하고 있는 주식연계채권으로 인해 향후 최대주주 등의 지분율에 추가적인 변동이 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 유상증자에서도 최대주주의 참여 비율
이 낮을 것으로 예상되어 최대주주의 지분율이 크게 희석될 가능성이 있으므로, 투자자분들께서는 이러한 최대주주 등의 잠재적인 지분희석 가능성을 고려하여 투자검토를 진행하시기 바랍니다.

[종속기업/관계기업 관련 위험]

차. 2017년 반기말 별도기준 당사의 특수관계자는 종속회사인 InkTec Europe Ltd와 기타특수관계자인 ㈜해은켐텍이 있습니다. InkTec Europe Ltd은 당사의 연결대상 종속회사로서 당사 연결재무제표에 포함되어 있으며 지난 2개년간 연간 1~2억원 수준의 당기순손실이 발생하고 있습니다. 비록 규모는 크지 않으나, 향후에도 이와 같은 당기순손실이 지속되는 경우, 당사의 연결 실적을 악화시키고 추가적인 자본 지원이 발생할 수 있어 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
당사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 거래사유 및 거래조건은 제3자와의 거래와 비교하여 합리적으로 판단됩니다. 당사와 ㈜해은켐텍 사이의 거래가 안정적인 상품 공급업체를 확보하기 위한 당사의 경영목적상의 필요로 인해 이루어진 매매이며, 선급금의 경우에도 정상적인 매매거래에서 매입채무를 넘지 않는 범위내 발생한 것입니다. 따라서 당사는 ㈜해은켐텍과의 거래 및 채권채무 관계가 상법 제542조의 9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 위반하지 않는 것으로 판단하고 있습니다. 이와 같은 당사의 판단과 공정성과 적법성을 지키려는 당사의 노력에도 불구하고, 추후 사법당국의 판단 결과, 동 거래 행위가 상법 등에서 금지하는 이해관계자와의 거래 금지 행위에 해당한다고 판단 될 가능성은 여전히 존재하며, 이는 당사의 영업활동, 대외인지도 및 주가 등에 악영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여주시기 바랍니다.

[ 특수관계자 현황 ]

구 분
특수관계자의 명칭
주요영업활동
소재지

종속회사(주1)
InkTec Europe Ltd
현지판매
영국

기타특수관계자(주2)
㈜해은켐텍
미디어 등 제조ㆍ판매
대한민국

(주1)
당사가 100%의 지분율을 소유하고 있는 종속회사입니다.

(주2)
㈜해은켐텍은 당사의 대주주가 유의적인 영향력을 행사할 수 있습니다.

(출처)
당사 제시 자료

지난 3개년간 당사는 종속회사인 InkTec America Corp.와 InkTec Zhuhai Trading Co.,Ltd의 철수를 결정한 바 있으며,

2017년 반기말 별도기준 당사의 특수관계자는 종속회사인 InkTec Europe Ltd와 기타특수관계자인 ㈜해은켐텍이 있습니다. InkTec Europe Ltd는 당사가 2006년 01월 지분출자하여 설립한 회사로 당사의 현지 판매법인입니다. ㈜해은켐텍은 당사의 최대주주인 정광춘 대표이사가 1985년에 연구소의 형태로 설립한 회사로, 1992년 ㈜해은켐텍의 잉크젯 리필 사업부가 분사되어 당사가 설립되었습니다. ㈜해은켐텍은 현재 당사에 PET, PP, Paper, Textile 등의 다양한 미디어 소재를 상품 형태로 공급하고 있습니다.

2014년도에 철수 완료한 중국 판매법인
InkTec Zhuhai Trading Co.,Ltd

와 2016년도에 철수 완료한 미국 법인
InkTec America Corp.
의 경우, 각 지역별 당사의 매출을 확대하고, 당사의 브랜드 가치를 창출하고자 하는 목표하에 설립되었으나, 판매 법인 자체 원가경쟁력 확보의 미진과 추가 투자심리의 위축, 그리고 현지 행정관리의 어려움 등의 이유로 법인의 철수를 결정하게 되었습니다. 2017년 반기말 현재 남아있는 당사의 종속회사인 InkTec Europe Ltd의 주요 재무 현황은 아래와 같습니다.

[
InkTec Europe Ltd의 주요 재무 현황 ]

(단위: 백만원)

InkTec Europe Ltd
2017년
반기
2016년
2015년
2014년

자산총액
4,103
3,881
3,935
4,361

부채총액
3,709
3,260
2,887
3,033

지배지분
393
621
1,048
1,142

비지배지분
-
-
-
186

매출액
3,402
3,719
7,458
6,930

반기손익
-222
-197
-105
57

비지배지분순이익
-
-
-17
9

비지배지분총포괄손익
-
-
-17
6

영업활동으로 인한 현금흐름
221
-134
550
144

투자활동으로 인한 현금흐름
-103
-31
-224
-18

재무활동으로 인한 현금흐름
-
-
-191
-

현금및현금성자산의 순증감
118
-166
135
126

기초 현금및현금성자산
258
424
289
163

기말 현금및현금성자산
376
258
424
289

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

InkTec Europe Ltd은 당사의 연결대상 종속회사로서 당사 연결재무제표에 포함되어 있으며 지난 2개년간 연간 1~2억원 수준의 당기순손실이 발생하고있고, 당사 연결 실적에는 부정적인 영향을 미치고 있는 것으로 분석됩니다. 비록 규모는 크지 않으나, 향후에도 이와 같은 당기순손실이 지속되는 경우, 당사의 연결 실적을 악화시키고, 추가적인 자본 지원이 발생할 수 있어 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

특수관계자와의 거래를 살펴보면, 당사의 종속회사인 InkTec Europe Ltd의 경우 당사의 유럽 판매법인으로 당사는 매출거래만을 인식하고 있습니다. 기타특수관계자인 ㈜해은켐텍의 경우 당사가 이미지프린팅 사업부에서 상품매출의 형태로 판매하는 상품의 대부분을 ㈜해은켐텍으로부터 매입하고 있어 매입거래 비중이 높게 나타나고 있으며, 2017년 반기 당사에 대하여 약 47억원 규모의 상품매출을 하였습니다. 당사와 특수관계자간 거래내역은 아래와 같습니다.

[ 특수관계자 거래 추이 ]

(단위: 백만원)

구분
회사의 명칭
거래내용
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

종속회사
InkTec Europe Ltd
제품,상품매출
2,528
2,747
5,288
4,408
5,084

소모품 구입 외
0
0
0
0
1

기타
(주)해은켐텍
제품,상품매출
129
111
191
173
74

상품매입외
4,656
5,189
10,463
11,290
12,280

임대료수입
227
221
423
451
492

매출 등
2,884
3,079
5,902
5,032
5,650

매입 등
4,656
5,189
10,463
11,290
12,281

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

[ 특수관계자 채권/채무 ]

(단위: 백만원)

구분
회사의 명칭
채권/채무
과목
2017년
반기
2016년
2015년
2014년

종속회사
InkTec Europe Ltd
채권
매출채권
3,452
3,085
2,644
2,660

미수금
1
0
0
0

기 타
(주)해은켐텍
채권
매출채권
122
60
277
0

선급금
2,441
2,466
2,280
0

채무
매입채무
5,072
5,600
5,590
3,982

합 계
채권
매출채권
3,574
3,145
2,921
2,660

미수금
1
0
0
0

선급금
2,441
2,466
2,280
0

채무
매입채무
5,072
5,600
5,590
3,982

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서, 2017년 반기 연결검토보고서

당사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 거래사유 및 거래조건은 제3자와의 거래와 비교하여 합리적으로 판단됩니다. 

당사는 당사와 ㈜해은켐텍 사이의 거래 및 채권채무 관계가 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 위반되는지에 대해 다음과 같이 판단하고 있습니다. 상법 제542조의9 제1항에서 일정범위의 특수관계인에 대한 신용공여를 금지하는 취지는 이러한 특수관계인에 대한 신용공여가 상법상 금지된 자본환급의 우회적 수단이 되거나 은닉된 배당으로 사용될 가능성이 있다는 점에서, 이를 금지함으로써 상장법인의 건전한 경영을 도모하고 이를 통하여 일반투자자들을 보호하려는 데 있다 할 수 있습니다. 당사와 ㈜해은켐텍 사이의 거래는 안정적인 상품 공급업체를 확보하기 위한 당사의 경영목적상의 필요로 인해 이루어진 것으로 그 본질적인 성격이 무상거래가 아닌 매매에 해당합니다. 선급금의 경우에도 정상적인 매매거래에서 매입채무를 넘지 않는 범위내 발생한 것으로 상법 제542조의9 제1항에서 금지하는 '신용공여'와는 본질적인 성격을 달리하는 것으로 판단하고 있습니다. 위와 같은 사정에 비추어 볼 때 당사는 ㈜해은켐텍과의 거래 및 채권채무 관계가 상법 제542조의 9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 위반하지 않는 것으로 판단하고 있습니다.

상기와 같은 당사의 판단 및 특수관계자와의 거래에 있어 공정성과 적법성을 지키려는 당사의 노력에도 불구하고, 추후 사법당국의 판단 결과, 동 거래 행위가 상법 등에서 금지하는 이해관계자와의 거래 금지 행위에 해당한다고 판단 될 가능성은 여전히 존재하며, 이는 당사의 영업활동, 대외인지도 및 주가 등에 악영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여주시기 바랍니다.

[관리종목 지정 위험]

카. 당사의 2017년 반기 누적 법인세비용차감전손익은 연결재무제표 기준 -6,770백만원으로 적자를 기록하고 있습으며, 이는 2017년 반기말 연결재무제표 상의 자기자본 16,939백만원의 40%에 해당하는 규모입니다. 당사는 지난 2015년에 자기자본의 67.9%에 해당하는 규모의 법인세비용차감전손실을 기록한 바 있으며, 2017년 외부감사인의 감사 결과 법인세비용차감전손실이 자기자본의 50%를 초과하게 될 경우, '코스닥시장 상장규정'에 의거 관리종목으로 지정될 위험이 존재합니다. 
2017년 반기말 당사의 자기자본은 약 169억원이며, 2017년 3분기 중에 자산재평가 및 제3자배정 유상증자를 실시하여 각각 198억원과 45억원의 자본 확충이 이루어졌습니다.또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 납입일이 2017년 12월 21일로 예정되어 있어 2017년 4분기 중에 예정발행가액기준으로 총 170억원의 추가 자본 확충이 이루어 질 것으로 예상되어, 당사는 2017년말 관리종목 지정 요건에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 
그러나 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 진행과정에서 납입 일정의 변경 등에 따라 2017년말까지 추가 자본 확충이 이루어지지 못 할 가능성이 있으며, 3분기 큰 폭의 자기자본 증가에도 불구하고 2017년 하반기에 예상치 못한 대규모 법인세비용차감전손실이 발생하여 관리종목으로 지정 될 가능성은 여전히 남아있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 필히 유의하여 주시기 바랍니다.

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(단위 : 백만원, %)

구분
2017년
반기
2016년
2015년
2014년

감사의견
-
적정
적정
적정

매출액(별도)
29,629
72,136
72,878
83,538

영업손익(별도)
-5,104
176
-4,392
-5,088

세전계속사업손익(연결)
-6,770
-5,851
-15,107
-11,799

자기자본(연결)
16,939
23,831
22,246
42,064

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본(연결)
16,939
23,831
22,246
41,878

세전계속사업손익/자기자본(연결)
-40.0%
-24.6%
-67.9%
-28.1%

자본금(연결)
4,966
4,966
4,640
4,640

자본잠식률(연결)
-
-
-
-

(출처) 각 사업연도 연결/별도 감사보고서, 반기보고서

당사의 2017년 반기 누적 법인세비용차감전손익은 연결재무제표 기준 -6,770백만원으로 적자를 기록하고 있습으며, 이는 2017년 반기말 연결재무제표 상의 자기자본 16,939백만원의 40%에 해당하는 규모입니다. 당사는 지난 2015년에 자기자본의 67.9%에 해당하는 규모의 법인세비용차감전손실을 기록한 바 있으며, 2017년 외부감사인의 감사 결과 법인세비용차감전손실이 자기자본의 50%를 초과하게 될 경우, '코스닥시장 상장규정'에 의거 관리종목으로 지정될 위험이 존재하기 때문에 투자자께서는 아래의 관리종목 및 상장폐지와 관련된 상장규정을 반드시 유의하시고, 당사의 수익성 추이와 자본 확충 현황을 꾸분히 모니터닝 하셔아 합니다.

[코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목)]

항목
내용(주1)

제1항
거래소는 코스닥시장 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 당해 종목에 대하여 관리종목으로 지정한다.

제2호
최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만인 경우

제3호
(주2)
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우

제3의2호
최근 4사업연도에 각각 영업손실(지주회사의 경우에는 연결재무제표상 영업손실을 말한다. 이하 같다)이 있는 경우

제4호
(주2)
(주3)
다음 각목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

나. 최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본이 10억원 미만인 경우

다. 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정, 의견거절 및 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우

제6호
코스닥시장 상장법인 보통주식의 시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일(매매일을 기준으로 한다)간 지속되는 경우

제8호
공시규정에 따라 벌점을 부과받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상인 경우

제9호
공시규정 제19조의 규정에 의한 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한내에 제출하지 아니한 경우

제10호
사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회(「상법」제449조의2제1항에 따라 이사회의 결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회)에서 재무제표를 승인하지 아니하는 경우

제11호
기업지배구조와 관련하여 다음 각목의 1의 사유에 해당하는 경우

가. 최근사업연도의 사업보고서상 사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우

나. 최근사업연도의 사업보고서상 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 아니하는 경우

제12호
코스닥시장을 통한 보통주식의 분기의 월평균거래량이 유동주식수의 100분의 1 미만인 경우. 다만, 다음 각목의 1에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하며, 신규상장종목의 경우 신규상장일이 속하는 분기에 대해서는 동 지정을 하지 아니한다.

가. 분기의 월평균 거래량이 1만주(액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다) 이상인 경우

나. 소액주주(보통주식총수의 100분의 1에 미달하는 보통주식을 소유하는 자를 말한다. 이하 이 호 및 제13호에서 같다)가 소유하고 있는 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상으로서 당해 소액주주의 수가 300명 이상인 경우. 이 경우 소액주주 소유주식수 및 소액주주수의 산정은 최근 사업연도말(최근 사업연도말 이후 주주명부를 폐쇄한 경우에는 그 폐쇄시점 현재의 주주명부 및 법 제316조제1항에 따른 실질주주명부를 기준으로 하되, 동 서류를 거래소에 제출한 경우에 한한다)을 기준으로 한다.

다. 업무규정 제12조의3제1항의 규정에 의한 유동성공급계약이 체결되어 있는 경우

제13호
최근 사업연도말 현재 다음 각목의 1의 주식분산기준에 미달하는 경우. 다만, 300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 100분의 10 이상으로서 100만주 이상을 소유하고 있는 경우에는 동 지정을 하지 아니한다.

가. 소액주주의 수가 200인 미만

나. 소액주주의 소유주식수가 유동주식수의 100분의 20에 미달

제14의2호
코스닥시장 상장법인에 대하여 「채무자회생및파산에관한법률에 의한 회생절차개시신청이 있는 경우

제14의3호
코스닥시장 상장법인에 대하여 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우. 다만, 공익 실현과 투자자 보호 등을 고려하여 관리종목지정이 필요하지 않다고 거래소가 인정하는 경우를 제외한다.

제16호
그 밖에 제38조제1항(제38조제1항제5호·제16호는 제외한다)·제2항의 상장폐지사유가 발생한 경우

주1)
기업인수목적회사와 관련된 조항은 포함되어 있지 않습니다.

주2)
연결재무제표 작성대상 법인의 경우 연결재무제표의 수치를 기준으로 합니다.

주3)
연결재무제표상 자기자본에서 비지배지분을 제외합니다.

[코스닥시장 상장규정 제38조(상장폐지)]

항목
내용(주1)

제1항
거래소는 코스닥시장 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 당해 기업의 상장을 폐지한다.

제2호
발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우

제4호
제28조제1항제2호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만인 경우

제4의2호
(주2)
제28조제1항제3호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있는 경우. 다만, 연결재무제표 작성대상법인의 경우에는 연결재무제표상 법인세비용차감전계속사업손실 및 자기자본을 기준으로 한다.

제5호
타법인에 피흡수 합병되거나 파산선고를 받는 등 법률의 규정에 의한 해산사유에 해당되었을 경우

제8호
제28조제1항제12호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

제9호
제28조제1항제13호 및 제15호의2 나목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

제10호
(주2)
(주3)
다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(연결재무제표 작성대상법인의 경우에는 연결재무제표를 기준으로 한다). 다만, 가목부터 다목까지의 규정을 적용함에 있어 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출기한까지 당해 상장폐지기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우에 한한다)를 제출하는 경우에는 제2항제5호 마목에 따라 상장폐지기준 해당여부를 판단한다.

가. 최근 사업연도말을 기준으로 자본전액잠식 상태인 경우

나. 제28조제1항제4호가목 또는 다목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 반기말이나 사업연도말(관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에 한한다)을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

다. 제28조제1항제4호나목 또는 다목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 반기말이나 사업연도말(관리종목 지정일 이후에 반기말이나 사업연도말이 도래하는 경우에 한한다)을 기준으로 자기자본이 10억원 미만인 경우

라. 제28조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 반기(관리종목 지정일 이후에 반기말이 도래하는 경우에 한한다)의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기보고서(감사보고서를 포함하여야 한다)를 제출하지 아니한 경우

제11호
최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견(연결재무제표 작성대상법인의 경우에는 연결재무제표에 대한 감사의견을 포함한다. 이하 이 호에서 같다)이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우. 다만, 동 감사의견의 사유가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 경우에 한하여 사업보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 동일한 감사인의 동 사유 해소에 대한 확인서를 제출하여 거래소가 이를 인정하는 경우에는 동 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 반기 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

나. 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기감사보고서를 제출하지 아니한 경우

제13호
제28조제1항제9호 또는 제10호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 각목의 1에 해당하는 경우

가. 공시규정 제19조제1항의 규정에 의한 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한내에 제출하지 아니하는 경우

나. 사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회(「상법」제449조의2제1항에 따라 이사회의 결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회)에서 재무제표를 승인하지 아니하는 경우

제14호
정기공시서류 제출과 관련하여 다음 각목의 1에 해당하는 경우

가. 최근 2년간 3회 이상 공시규정 제19조제1항의 규정에 의한 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한내에 제출하지 아니하는 경우

나. 법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 사업보고서를 제출하지 아니하는 경우

제15호
주식양도에 관한 제한이 있는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 의하여 제한되는 경우로서 그 제한이 매매거래를 저해하지 아니한다고 거래소가 인정하는 경우에는 그러하지 아니하다

제16호
유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지 신청을 하는 경우

제17호
제19조부터 제19조의3까지와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당되는 기업결합의 취소 결의·결정이 있고 그 이행이 확인된 경우에는 그러하지 아니하다.

가. 제19조제1항제2호의 요건을 위반하여 합병하는 경우

나. 제19조의2제1항제2호의 요건을 위반하여 주식교환을 하는 경우

다. 제19조의3제1항제2호 및 같은 조제2항제2호의 요건을 위반하여 영업·자산의 양수, 주식등의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우

라. 제19조의3제3항의 요건을 위반하여 주식의 발행을 하는 경우

마. 제22조부터 제22조의4까지를 위반하여 매각제한을 이행하지 아니하고 우회상장을 완료하는 경우

제18호
기업지배구조와 관련하여 다음 각목의 1의 사유에 해당하는 경우

가. 제28조제1항제11호가목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 사업연도에도 동 규정에서 정하는 상태에 해당하는 경우

나. 제28조제1항제11호나목의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 사업연도에도 동 규정에서 정하는 상태에 해당하는 경우

제20호
제28조제1항제6호의 규정에 의하여 관리종목으로 지정된 후 90일(매매일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다)간의 기간이 경과하는 동안 보통주식의 시가총액이 다음 각목의 요건을 하나라도 충족하지 아니하는 경우

가. 시가총액 40억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것

나. 시가총액 40억원 이상인 일수가 30일 이상일 것

제2항
거래소는 코스닥시장 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당되는 경우 코스닥시장 기업심사위원회(이하 “기업심사위원회”라 한다)의 상장적격성 실질심사를 거쳐 당해 기업의 상장을 폐지한다. 다만, 기업심사위원회의 위원장이 시장위원회의 심의·의결이 필요하다고 인정하는 사안의 경우 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 당해 기업의 상장폐지 여부를 결정하여야 한다.

제2호
불성실공시와 관련하여 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 제28조제1항제8호에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인의 불성실공시 누계벌점이 최근 1년간 15점 이상 추가된 경우

다. 제28조제1항제8호에 의하여 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 추가로 불성실공시법인으로 지정된 경우로서 당해 공시내용의 중요성 및 고의 또는 중과실이 인정되는 경우

제3호
코스닥시장 상장법인이 제28조제1항제14호의2에 의하여 관리종목으로 지정된 후 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다.

제4호
상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련한 제출서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락내용이 투자자보호를 위하여 중요하다고 판단되는 경우

제5호
다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로서 기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우

가. 코스닥시장 상장법인의 증자나 분할 등이 상장폐지 요건을 회피하기 위한 것으로 인정되는 경우

나. 세칙에서 정하는 규모의 횡령·배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우

다. 외감법 제13조제3항의 중대한 위반 등이 확인된 경우

라. 주된 영업이 정지된 경우(기업인수목적회사는 제외한다)

마. 제1항제10호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 제1항제10호 가목부터 다목까지의 상장폐지사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인이 상장폐지 사유를 해소한 경우에는 상장적격성 실질심사를 면제한다.

바. 매출채권 이외의 채권에 대하여 세칙에서 정하는 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우

아. 관리종목 또는 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 제3자배정 유상증자로 해당 코스닥시장 상장법인의 신주를 취득한 자에 대하여 당해 취득일부터 6월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등이 공시 등을 통해 확인되는 경우

자. 코스닥시장 상장법인이 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서, 다음의 어느 하나에 해당할 때

(1) 분할 또는 분할합병 후 존속될 코스닥시장 상장법인이 당해 분할 또는 분할합병 결의일 현재 분할 또는 분할합병 후 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건을 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사로의 전환과정 중에서의 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 그러하지 아니하다.
 (가) 자기자본이 30억원 이상일 것
 (나) 자본잠식이 없을 것
 (다) 이익 등
제17조제2항제2호의 요건을 구비할 것. 이 경우 “분할 또는 분할합병으로 이전될 영업부문”은 “분할 또는 분할합병으로 존속될 영업부문”으로 본다.
 (라) (가)부터 (다)까지의 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것

(2) 코스닥시장 상장법인이 주권비상장법인과 합병한 후 3년 이내에 분할 이사회 결의를 하는 경우로서 분할로 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인의 영업부문에 속하는 경우. 다만, 합병 당시 코스닥시장 상장법인이 제19조제1항에 따른 우회상장 심사를 받은 경우에는 그러하지 아니하다.

차. 제28조제1항제3호의2에 따라 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도에 영업손실이 있는 경우

주1)
기업인수목적회사와 관련된 조항은 포함되어 있지 않습니다.

주2)
연결재무제표 작성대상 법인의 경우 연결재무제표의 수치를 기준으로 합니다.

주3)
연결재무제표상 자기자본에서 비지배지분을 제외합니다.

[코스닥시장 상장규정 제38조2(상장적격성 실질심사)]

항목
내용

제1항
거래소는 제38조제2항 각 호의 어느 하나(제38조제2항제5호의 경우 각 목의 어느 하나)에 관한 사실을 확인한 날로부터 15일 이내에 심사대상 여부를 결정하여야 한다. 다만, 심사대상 여부 결정을 위한 추가조사 필요성 등을 감안하여 15일 이내로 그 기간을 연장할 수 있다.

제2항
제1항에 따라 심사대상으로 결정하는 경우 지체없이 당해 법인에게 심사대상 결정 사유, 근거, 심사일정 및 주요절차를 통보하여야 한다.

제3항
거래소는 상장폐지기준 해당여부의 심사와 관련하여 필요하다고 인정되는 경우 당해 법인에게 관련자료의 제출, 의견진술 및 현지조사 등을 요구할 수 있다.

제4항
거래소는 기업심사위원회 또는 시장위원회(제38조제2항 단서의 경우에 한한다)를 거쳐 상장폐지기준 해당여부 또는 개선기간 부여여부 등을 결정한 이후 지체없이 코스닥시장 상장법인에 당해 사실을 통보하여야 한다.

제5항
거래소는 제4항에 따른 개선기간이 종료된 이후에는 개선계획 이행여부 등에 대한 기업심사위원회의 심의 또는 시장위원회의 심의·의결(제38조제2항 단서의 경우에 한한다)을 거쳐 상장폐지기준 해당 여부를 확정한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 개선기간종료 전이라도 상장폐지기준 해당 여부를 확정할 수 있다.

제1호
개선계획을 이행하지 않는 경우

제2호
영업활동에 필요한 자산을 보유하지 않거나 영업활동이 사실상 중단되는 등 계속기업으로서의 존립이 어렵다고 인정되는 경우

제3호
해당 코스닥시장 상장법인의 신청이 있는 경우

제6항
제3항에 따른 심사기준 및 기업심사위원회 구성·운영에 관한 사항은 세칙으로 정하며, 세부적인 심사방법 및 절차 등에 관하여 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.

[코스닥시장 상장규정 제29조 제1항(매매거래의 정지 및 재개)]

항목
내용

제1항
거래소는 상장종목이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 당해 종목의 매매거래를 정지할 수 있다. 이 경우 코스닥시장 상장법인의 보통주식의 매매거래가 정지되는 경우에는 당해 법인의 종류주식의 매매거래도 정지한다.

제1호
제28조제1항 및 제40조의2제1항, 제44조의2, 제44조의3 각 호의 어느 하나의 사유에 해당되는 경우

제2호
제38조제1항 및 제2항, 제40조의2제2항에 의한 상장폐지의 사유가 발생한 경우

제5호
제1호 내지 제4호 외에 투자자보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우

[코스닥시장 상장규정 시행세칙 제29조 제1항 제1호의 가.(매매거래의 정지 및 재개)]

항목
내용

제1항
규정 제29조제1항에 따라 매매거래를 정지한 종목의 매매거래정지기간은 다음 각 호에 따른다

제1호
규정 제29조제1항제1호에 해당하는 경우에는 다음 각 목에서 정하는 기간으로 한다. 다만, 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 그 기간을 연장할 수 있다.

가.
규정 제28조제1항, 제40조의2제1항에 해당하는 경우에는 당해 사유 확인일 당일(관리종목 지정사유가 추가되는 경우에는 적용하지 아니한다). 다만, 규정 제28조제1항제9호에 의하여 사업보고서 미제출로 관리종목으로 지정된 경우에는 관리종목 지정일 부터 당해 사업연도 사업보고서 제출일까지로 하며, 규정 제28조제1항제15호의2다목 또는 라목에 따른 관리종목으로 지정된 경우에는 관리종목 지정일부터 당해 관리종목사유 해제일까지로 한다.

당사의 2017년 연결재무제표에 대한 외부감사인의 감사 결과, 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전사업손실 발생이 확인되어 관리종목으로 지정되는 경우, 이러한 지정사유 확인일 당일 코스닥시장에서의 매매거래가 정지됩니다. 이 경우 시장에서의 신뢰도 및 평판 하락으로 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 직접금융시장에서의 자금 조달이 어려워질 수 있고, 금융기관 차입금 만기 연장 거부 및 상환 압박에 따른 유동성 위기를 겪게 될 수 있습니다.

[자산재평가 결과 자율공시(2017.09.12)]

1. 재평가 목적물
토지,건물

2. 재평가 대상
경기도 안산시 단원구 신길동 1125-1(토지,건물) 
경기도 안산시 단원구 신길동 1124(토지,건물) 
경기도 평택시 포승읍 내기리 679-14(토지)

3. 재평가 기준일
2017-08-31

4. 재평가 내역(단위:원)
재평가 목적물
장부가액
재평가금액
재평가차액

토지
35,915,729,190
56,844,514,000
20,928,784,810

건물
12,635,272,030
25,477,579,570
12,842,307,540

합계
48,551,001,220
82,322,093,570
33,771,092,350

자산총액
115,641,159,835

재평가차액의 자산총액대비 비율(%)
29.20

대기업여부
미해당

5. 회계처리 예정내역
- 토지(자산의 증가) : 16,655,499,244원 
- 건물(자산의 증가) : 9,409,550,613원 
- 재평가 잉여금(자본의 증가) : 19,757,307,792원 
- 이연법인세부채(부채의 증가) : 6,307,742,065원

6. 평가기관
감정평가법인 대일감정원

7. 결정(확인)일자
2017-09-11

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 자산재평가 목적 
 - K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 의거 자산의 실질가치 반영 
 - 재평가에 따른 재무구조 개선 

2. 상기 제4항의 장부가액은 2017년 8월 31일 별도재무제표 기준임. 

3. 상기 제4항의 자산총액은 2017년 6월 30일 별도재무제표 기준임. 

4. 상기 제5항의 회계처리 예정내역은 외부 회계감사 결과에 따라 변경될 수 있음. 

5. 상기 제5항의 회계처리 예정내역과 제4항의 재평가차액이 서로 상이한 이유는 재무제표에 투자부동산관련 재평가차액은 미반영되기 때문임.(투자부동산 제외 재평가차액 7,706,042,493원) 
 
6. 상기 제7항의 결정(확인)일자는 감정평가기관으로부터 감정평가서를 수령한 날짜임.

※관련공시
2017-08-31 자산재평가 실시 결정(자율공시)

(출처)
DART(전자공시시스템)

2017년 반기말 당사의 자기자본은 약 169억원입니다. 이후 2017년 7월 19일 당사는 평택사업장 총 7,927.28평 중 대지 4,000.04평, 건물 1,723.20평에 대한 매매계약을 체결하였으며, 이에 따른 유형자산처분손익 약 48억원을 반영한 자기자본의 증가 효과는 약 10억원으로 예상됩니다. 이후 9월 11일 당사는 감정평가법인인 대일감정원으로부터 감정평가서를 발급받아 자산재평가를 실시하였으며, 이에 따라 당사의 자기자본은 지난 9월 12일에 공시한 바와 같이 약 198억원 증가하였습니다. 또한 지난 9월 19일에는 제3자배정 유상증자 청약금이 납입됨에 따라 당사의 자기자본은 45억원이 추가로 증가하여 3분기에만 총 252억원의 자본 확충이 이루어졌습니다. 한편, 당사의 평택사업장 잔여 대지 3,927.24평에 대한 매각이 2017년 11월 말에 이루어 질 것으로 예상하고 있으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 납입일이 2017년 12월 21일로 예정되어 있어 2017년 4분기 내에
당사 예상금액 기준 약
150억원
의 추가 자본 확충이 이루어 질 것으로 예상되어, 당사는 2017년말 기준으로 코스닥시장 상장규정 제28조 제1항 제3호에 따른 관리종목 지정 요건에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 

[ 2017년 하반기 재무구조 개선 계획 ]

(단위 : 백만원)

2017년 하반기 재무구조 개선 계획
진행 사항
규모
자기자본의
변동(E)(주2)
경상이익의
증가(E)

평택사업장 1차 매각 
(총 7,927.28평 중 대지 4,000.04평, 건물 1,723.20평)

- 7월 19일 계약체결 및 계약금 8.5억원 입금
- 9월 29일 잔금 76.5억원 입금
완료

85억원
958
4,758

자산재평가
- 9월 11일 감정평가서 발급 및 재평가 완료
261억원
19,757
0

제3자배정 유상증자

- 9월 19일 45억원 납입 완료
- 9월 28일 교부
완료

45억원
4,500
0

주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 (주1)
- 9월 25일 이사회 결의
- 12월 21일 납입 예정
150억원(E)

15,000

0

평택사업장 2차 매각 (주3)
(총 7,927.28평 중 대지 3,927.24평)
- 11월말 매각 계획 중
 (현재 약 6개 매수 희망업체와 접촉 중)
62.8억원(E)
(169)
5,383

합 계
40,046
10,140

(주1)

주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 규모는 9월 24일의 예정 발행가액 기준
으로는
약 170억원 규모로 예상되나

, 보수적으로 150억원 규모를 가정하였습니다.

(주2)
자기자본의 변동 금액은 상기 표에 기재된 경상이익의 증가에 따른 자본 증가 효과가 반영된 금액입니다.

(주3)
평택사업장의 2차 매각가액 62.8억원은 당사 추정규모로 매각대상 대지 평수인 3,927평 × 평당 160만원 기준으로 산출한 금액입니다. 평택사업장의 2차 매각과 관련하여 현재까지 확정된 사항은 없으며, 매각 여부에 따라 당기의 손익은 크게 변동할 수 있으므로 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

(출처)
당사 제시 자료

[ 평택사업장 1차 매각 관련 회계처리 ]

(단위 : 백만원)

차변
대변

현금
8,500
토지
5,554

미처분이익잉여금(주1)
3,800
건물
1,893

이연법인세부채(주1)
836
구축물
932

유형자산처분이익
4,758

합 계
13,136
합 계
13,136

(주1)
미처분이익잉여금 및 이연법인세부채는 2008년 12월 31일 기준의 자산재평가를 통해 인식되었던 금액입니다.

(출처)
당사 제시 자료

[ 평택사업장 2차 매각 관련 예상 회계처리 ]

(단위 : 백만원)

차변
대변

현금(주1)
6,284
토지
7,854

미처분이익잉여금(주2)
5,551
건물
-

이연법인세부채(주2)
1,402
구축물
-

유형자산처분이익
5,383

합 계
13,237
합 계
13,237

(주1)
평택사업장의 2차 매각가액 62.8억원은 당사 추정규모로 매각대상 대지 평수인 3,927평 × 평당 160만원 기준으로 산출한 금액입니다.

(주2)
미처분이익잉여금 및 이연법인세부채는 2008년 12월 31일 기준의 자산재평가를 통해 인식되었던 금액입니다.

(출처)
당사 제시 자료

구체적으로 살펴보면,
본 신고서 제출일 현재 당사가 보수적으로 예상하는 하반기 세전손실 규모는 상반기 68억원 대비 소폭 감소한 약 60억원 수준으로, PE 패턴 사업철수에 따른 유ㆍ무형자산 손상차손 반영 예상분 91억원을 감안시 약 151억원으로 추산하고 있습니다
.
이는 평
택사업장
매각에 따른 유형자산처분이익이
반영되지 않은 수치로써,

평택사업장 2차 매각규모를 62.8억원으로 가정시,

평택사업장
1차 매각이익 47.6억원과 2차
매각이익 반영 예상분
53.8억원, 총
101.4억원이 손익에 추가 반영되어,
2017년 하반기 세전손
실

최종
규모는
약 50억원
으로 나타납니다.

한편, 자기자본 규모와 관련하여, 본 건 유상증자의 납입규모를 150억원으로 가정시,
2017년말 자기자본 예상금액은 반기말 자기자본 169억원에서 하반기 재무구조 개선에 따라 299억원

이 증가하며, 하반기순손실에 따라 약 50억원
이 감소하여 약 419억원이 될 것으로 추산됩니다.

결과적으로, 2017년 전체 세전손실은 하반기의 50억원과 상반기 기 발생한 68억원을 합산한 118억원이 되며, 2017년 말 자기자본은 419억원이므로, 2017년말의 [법인세비용차감전손실/자기자본] 비율은 [118억원/419억원]으로 28%가 될 것으로 예상하고 있습니다.

[ 2017년 예상 손익 및 자본 변동에 따른 관리종목 지정 요건 시뮬레이션 ]

(단위 : 백만원)

1-2. 예상 세전손실.jpg
예상 세전손실

1-1. 예상 자기자본.jpg
예상 자기자본 변동

(주1) 2017년 하반기 세전계속사업손실을 편의상 1) 평택사업장 매각이익과 2) 이를 제외한 세전손익으로 분류하였습니다.

(주2) 법인세비용이 없다고 가정하여, 당기 경상이익을 100% 기말 자본에 반영하였습니다.

(주3)
[법인세비용차감전계속사업손익/자기자본(연결)] 비율의 경우 [11,730

백만원 / 41,885백만원 = 28.0%]로 50% 이하에 해당되어, 상기의 경우에는
 코스닥시장 상장규정 제28조 제3호의 관리종목지정요건에 해당하지 않습니다.

[ 관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토 ]

(단위 : 백만원, %)

구분
자본변동(A)
경상이익변동(B)
자본총계(A+B)
비고

2017년 반기 자기자본(연결)
16,939

16,939

(+) 평택사업장 1차 매각
(3,800)
4,758
958
9/29 예정

(+) 자산재평가
19,757
0
19,757
완료

(+) 제3자배정 유상증자
4,500
0
4,500
완료

(+) 평택사업장 2차 매각
(5,551)
5,383
(169)
11월말 예정

(+) 주주배정 유상증자
15,000
0
15,000
12/21 예정

2017년말 예상 자기자본(연결)
46,845
10,140
56,985

2017년 하반기 최대 세전손실 감내액(E)(주3)

21,242

(+) 2017년 상반기 세전손실
6,770

(-) 2017년 평택사업장 매각에 따른 경상이익(E)
(10,140)

2017년 최대 세전손실 감내액 반영후 세전손실(E)
17,872

2017년말 최대 세전손실 감내액 반영후 자기자본(연결)

(E)

35,743

2017년말 세전계속사업손익/자기자본(연결)

(E)

50.0%

(주1)
동 건 유상증자에 따른 납입규모를 150억원으로 가정하였습니다.

(주2)
법인세비용이 없다고 가정하여, 당기 경상이익을 100% 기말 자본에 반영하였습니다.

(주3)
최대 세전손실 감내액은 유형자산처분이익 예상금액 반영 이전의 손실 기준입니다. 즉, 최대 세전손실 감내액인 21,242백만원의 손실 발생시, 기존 발생한 유형자산처분이익 10,140백만원의 효과로 2017년 하반기 실제 세전손실은 11,102백만원이 되며, 2017년 전체 세전손실은 하반기 11,102백만원 + 상반기 6,770백만원 = 17,872백만원이 됩니다. 2017년말 자기자본은 반기말 자기자본 16,939백만원 + 재무구조 개선 계획에 따른 자본확충 29,906백만원 - 하반기순손실에 따른 변동 11,102백만원 = 35,743백만원이 되므로 2017년말의 세전손실/자기자본 = 50.0%가 됩니다.

(출처)
당사 제시 자료

상기와 동일한 조건 하에,
당사가
관리종목으로 지정되지 않기 위한
2017년 하반기 최대 세전손실액
("최대 세전손실 감내액")
은 212억원으로 계산되었는데, 이 경우
평택사업장 매각
에 따라

발
생하는

유형자산처분이익
예상액
101억원의 효과로 인해 실제 손익계산서상에 반영되는 2017년 하반기 세전손실은 111억원 수준이
되고,
2017년 전체 세전손실은 하반기의 111억원과 상반기 기 발생한 68억원을 합산한 179억원이 됩니다. 한편, 2017년말 자기자본은 반기말 자기자본 169억원에서 재무구조 개선에 따른 자본 증가분 299억원을 가산할 경우, 2017년말을 기준으로 468억원으로 증가할 것으로 산출되며, 여기에서 하반기 세전순손실에 따른 이익잉여금 감소분 111억원을 차감하면 357억원이 되므로 2017년말의 [법인세비용차감전손실/자기자본] 비율은 [179억원/357억원]으로 50%가 됩니다. 

[ 관리종목으로 지정되지 않기 위한 최대 세전손실액 수준 ]

(단위 : 백만원)

2-2. 감내액 세전손실.jpg
감내액

2-1. 감내액 자기자본.jpg
자기자본

(주1) 2017년 하반기 세전계속사업손실을 편의상 1) 평택사업장 매각이익과 2) 이를 제외한 세전손익으로 분류하였습니다.

(주2) 법인세비용이 없다고 가정하여, 당기 경상이익을 100% 기말 자본에 반영하였습니다.

(주3) 2017년
하반기 평택사업장 매각이익을 제외한 세전손실이 상기와 같이 약 21,242백만원일 때, [법인세비용차감전계속사업손익/자기자본(연결)] 비율
 은 [17,872

백만원 / 35,743백만원 = 50.0%]로 50%에 해당되므로, 21,242백만원이 코스닥시장 상장규정 제28조 제3호의 관리종목지정요건에 
 해당하지 않는 최대 세전손실 감내액으로 계산됩니다.

한편, 이러한 세전손실 감내액은 유상증자 납입규모 및 평택사업장 2차 매각의 성패에 따라 달라질 수 있으며,
유형자산처분이익의 경우 법
인세비용차감전손실을 감소시키는 한편, 자기자본을 증가시키는 요인으로 작용하
여
매각 불발시의 영향는 더욱 크게 나타나게 됩니다.

유상증자 납입규모가 100억원 수준으로 줄어들고, 평택사업장 2차 매각이 불발될 경우 세전손실 감내액은 160억원까지 축소될 수 있습니다.
앞서 언
급한 바와 같이 당사가 보수적으로 예상하는 하반기 세전손실 규모는 약 60억원 수준으로, PE 패턴 사업철수에 따른 유ㆍ무형자산 손상차손 반영 예상분 91억원을 감안하더라도 약 151억원으로 추산되
어 평택사업장 2차 매각이 불발되더라도
관리종목으로 지정되지 않기 위한
세
전손실 감내액에는 여전히 여력이 있을 것으로 예상하고 있습니다.

세전손실 감내액과 관련한 주요 시뮬레이션 결과는 아래와 같습니다.

[ 유상증자 납입 규모에 따른 세전손실 감내액 시뮬레이션 ]

(단위 : 백만원)

유상증자 납입 금액
200억원
180억원
150억원
130억원
100억원

2017년 하반기 최대 세전손실 감내액
22,909
22,242
21,242
20,575
19,575

2017년 하반기 최대 세전손실 감내액
(평택사업장 2차 매각 불발시)
19,377
18,710
17,710
17,043
16,043

(출처) 당사 제시 자료

그러나 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 진행과정에서 납입 일정의 변경 등에 따라 2017년말까지 추가 자본 확충이 이루어지지 못 할 가능성이 있으며, 당사의 예상과는 달리, 3분기 큰 폭의 자기자본 증가에도 불구하고 2017년 하반기에 예상치 못한 대규모 법인세비용차감전손실이 발생하여 관리종목으로 지정 될 가능성은 여전히 남아있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점을 필히 유의하여 주시기 바랍니다.

향후에도 당사의 실적 및 재무상태 악화가 지속된다면, 자본잠식 또는 부도위험이 발생하여 상장폐지에 이를 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 외에도 코스닥시장 상장규정 제38조에 열거된 기타 상장폐지 사유(불성실공시, 대규모 손상차손, 횡령/배임 혐의, 주된 영업의 정지 등)의 발생 등에도 해당될 위험을 배제할 수 없으며, 투자자 여러분들께서는 당사의 주식이 상장폐지될 경우, 투자금액을 회수하지 못하게 될 수도 있는 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

가.

최대주주의 신주인수권증서 청약 미참여분에 대한 장외 매수 의향자 물색에 실패하거나, 장내 증서 거래량이 부족하여 매도하기 어려운 경우 등의 사유로 인해,
원활한 매매가 이루어지지 않는다면, 이는 구주주 청약 단계에서 대규모 실권
으로 이어질 수 있습니다.

당사는 이베스트투자증권(주)를 신주인수권증서의 매매중개회사로 하여, 미참여 증서 물량에 대하여 장내외에서 매수 의향자에게 매각함으로써 증서의 유통을 원활하게 하여 실권 위험을 적극적으로 줄일
예정입니다. 그
럼에도 구주주 청약 단계에서 실권이 발생할 시,
동 실권주 물량은 일반공모를 통해 일부 해소될 가능성은 존재하나, 구주주 청약률이 낮을 경우 일반공모 청약률 또한 흥행에 실패할 가능성이 존재하며, 결국 최종 실권주에 대한 총액인수계약을 체결한
대표주관회사와 인수회사에 추가로 실권주 인수금액에 대한 수수료 15%를 지급함으로써 당사에 유입되는 순 조달 금액은 감소할 수 있습니다.

본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모의 형태로, 신주 발행주식수 5,700,000주의 100%를 구주주 배정분으로 하여, 신주배정기준일 18시 기준으로 당사 주주명부상 주주로 등재된 자에게 구주주 배정비율(1주당 0.55300724주)에 따라 신주를 배정합니다.(주1~2)

(주1)
본건 유상증자시 우리사주조합에 대한 우선 배정은 없는 것으로 합니다.

(주2)
구주주 배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

[ 신주 배정 내역 및 최대주주의 증자 후 예상 지분율(청약 미참여 가정) ]

(단위 : 주, %)

구 분
내 용

발행주식총수(현재)
10,319,932주

자기주식수
12,653주

자기주식 제외한 발행주식총수(현재)
10,307,279주

신주발행주식수
5,700,000주

구주주 배정분
5,700,000주

구주주 배정비율
0.55300724

최대주주 보유주식수(현재)
2,524,605주

최대주주 지분율(현재)
24.46%

최대주주 배정주식수
1,396,124주

발행주식총수(증자 후)
16,019,932주

최대주주 증서청약참여율(E)
0.00%

최대주주 증서청약주식수(E)
0주

최대주주 보유주식수(E)(증자 후)
2,524,605주

지분율(E)(증자 후)
15.76%

(주1)
'(E)'로 기재된 경우 향후 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

당사의 최대주주인 정광춘 및 최대주주의 특수관계인은 증권신고서 제출 전일 현재 당사의 주식 2,589,525주(지분율 24.46%)를 소유하고 있어, 금번 유상증자시 구주주 배정비율에 따라 신주인수권증서 1,396,124주를 배정받을 예정입니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사가 파악한 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여 여부는 다음과 같습니다.

[ 최대주주 및 특수관계인 유상증자 참여 여부 ]

(단위 : 주, %)

구분
주주명
관계
주식수
지분율
주주배정 유상증자
 참여 여부(주1)
증자 재원

최대주주
정광춘
본인
2,158,255
20.91 %
일부 참여
증서매도대금

최대주주의 친족
강병희
배우자
182,770
1.77 %
일부 참여
증서매도대금

정화진
모
33,280
0.32 %
미참여

이현영
제수
14,000
0.14 %
미참여

정광필
제
29,673
0.29 %
미참여

정정희
제
22,833
0.22 %
미참여

회사 임원
이상원
임원
38,294
0.37 %
100% 참여
개인 자금

김재린
임원
15,054
0.15 %
미참여

한영구
임원
10,039
0.10 %

100% 참여

개인 자금

조남부
임원
9,679
0.09 %
미참여

박세진
임원
1,700
0.02 %
미참여

최주진
임원
7,800
0.08 %
100% 참여
개인 자금

김기왕
임원
1,228
0.01 %

100%
참여

개인 자금

소계
2,524,605
24.46 %

(주1)
유상증자 참여 여부는 증권신고서 제출일 현재 기준 당사자들의 청약 의사에 기반하여 기재하였으며, 향후 최대주주 및 특수관계인의 자금 여력에 따라 변경될 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사가 확인한 바에 따르면,
당사의 최대주주
는 현재 신주인수권증서 매도를 통하여 확보한 자금의 한도 내에서 청약에 참여할 계획이며, 일반적으로 신주의 청약가격 대비 신주인수권증서의 가격이 상당히 낮은 수준에서 형성됨을 감안시, 당사 최대주주 등의
청약 자금 여력 및
청약 참여율은 낮은 수준에 그칠 것으로 예상됩니다.

만약,
최
대주주 및 특수관계인의 자금 여력 부족 등으로 금번 유상증자시 배정받게 될 신주인수권증서 전량에 대하여 청약에 미참여하는 경우
를 가정시,
최대주주 등의 지분율은 15.76%로 하락하게 됩니다. 

한
편, 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-자."에 기재한 바와 같이

당사는 지난 9월 19일 납입이 완료된 제3자배정 유상증자 투자자들의 지분에 대하여 당사의 우호지분으로 판단하고 있으며, 해당 투자자들이 구주주 청약에도 전량 참여할 것으로 예상됨에 따라, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 이후에도, 당사는 우호지분을 포함하여 총 25.35%의 지분을 확보할 수 있어 안정정인 회사 경영권 유지가 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

[ 자본시장법 제165조의6 (주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 제3항 ]

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고
주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우
주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.

만일 최대주주가 자금 여력 부족에 따라 금번 유상증자 청약에 미참여하게 될 경우에는 배정받게 될 1,396,124주(신주 발행주식수의 24.5%)가 실권 위험에 노출될 수 있습니다. 또한 최대주주 외에도 당사의 유상증자 청약을 희망하지 않는 기타 소액주주들이 존재할 경우에는 실권 위험이 더욱 증가할 수 있기 때문에, 당사는 금번 유상증자시 주주 등의 이익 보호를 위한 방편이 필요한 것으로 판단됩니다.

따라서 당사는 최대주주가 청약에 전량 미참여할 경우를 대비하여「자본시장법 제165조의6 제3항」에 따라 주주들의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성을 고려하여 당사 최대주주 뿐 아니라, 기타 소액주주들의 신주인수권증서가 가능한 원활하게 장내ㆍ외에서 유통될 수 있도록 노력하려고 합니다.

[ 자본시장법 시행령 제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등) 제4항 ]

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란
다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1.
증권시장에 상장하는 방법

2.
둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

[ 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정(신주인수권증서의 발행ㆍ상장 등) 제 5-19조 ]

① 주권상장법인이 주주배정증자방식의 유상증자를 결의하는 때에는 법 제165조의6제3항에 따른 신주인수권증서의 발행에 관한 사항을 정하여야 한다. <개정 2013.9.17>

② 제1항의 주권상장법인은 해당 신주인수권증서를
증권시장에 상장하거나
자기 또는 타인의 계산으로 매매할 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 금융투자업자를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 정하여야 한다.<개정 2013.9.17>

③ 영 제176조의8제4항 각 호 외의 부분 후단 중 "신주인수권증서의 상장 및 유통의 방법 등에 관하여 필요한 세부사항"이란
금융투자업자가 회사 내부의 주문·체결 시스템을 통하여 신주인수권증서를 투자자 또는 다른 금융투자업자에게 매매하거나 중개·주선 또는 대리하는 것을 말한다. 이 경우 인터넷 홈페이지ㆍ유선ㆍ전자우편 등을 통하여
신주인수권증서를 매수할 투자자 또는 다른 금융투자업자를 탐색하는 것을 포함한다. <신설 2013.9.17>

「자본시장법 시행령 제176조의8」제4항에 의거한 신주인수권증서의 유통 방법으로는 증권시장에 상장하는 방법 또는 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개, 주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법 중 어느 하나를 선택할 수 있습니다.

당사는 주주들에게 금번 유상증자의 실권 위험이 최대한 미치지 않도록, 신주인수권증서의 장내 상장을 통한 유통방식 뿐 아니라 장외에서의 원활한 유통이 이루어질 수 있도록 이베스트투자증권(주)를 신주인수권증서의 매매중개회사로 하여, 매매중개 협약을 체결하였습니다.

당사의 최대주주 또한, 미참여 증서 물량에 대하여 장내외에서 매수 의향자에게 매각함으로써 실권 위험을 적극적으로 줄이기 위해 노력하기로 동의하였으며, 대표주관회사이자 신주인수권증서 매매중개회사인 이베스트투자증권(주)와의 인수계약서에 미참여 증서 물량의 매각 조항을 포함

시켰습니다
. 

이베스트투자증권(주)는 금번 유상증자시 최대주주의 청약 미참여 증서 물량
에 대하여
,「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제 5-19조 제3항에 의거하여, 인터넷 홈페이지ㆍ유선ㆍ전자우편 등을 통하여 신주인수권증서를 매수할 투자자 또는 다른 금융투자업자를 탐색할 계획입니다. 

그러나 이러한 노력에도 불구하고, 최대주주의 신주인수권증서 청약 미참여분에 대한 장외 매수 의향자 물색에 실패하거나, 장내 증서 거래량이 부족하여 매도하기 어려운 경우 등의 사유로 인해, 원활한 매매가 이루어지지 않는다면, 이는 구주주청약 단계에서 대규모 실권으로 이어질 수 있습니다. 동 실권주 물량은 일반공모를 통해 일부 해소될 가능성은 존재하나, 구주주 청약률이 낮을 경우 일반공모 청약률 또한 흥행에 실패할 가능성이 존재하며, 결국 최종 실권주에 대한 총액인수계약을 체결한 대표주관회사와 인수회사에 추가로 실권주 인수금액에 대한 수수료 15%를 지급함으로써 당사에 유입되는 순 조달 금액은 감소할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 금번 유상증자로 발행되는 주식수는 5,700,000주로, 이는 현재 총발행주식수 10,319,932주의 약 55.2%이며, 상장일 이후 전량 시장에서 유통될 수 있습니다. 또한 당사가 발행한 미상환 전환사채의 행사여부에 따라 최대 707,338주가 출회될 수 있습니다. 이에 따라 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

당사는 금번 유상증자로 발행되는 신주 총 5,700,000주 이외에도 하기 표와 같이 본 증권신고서 제출일 현재 기발행된 전환사채가 전부 행사될 경우 발행될 주식수는 707,338주 입니다. 이는 현재 당사의 발행주식총수인 10,319,932주의 약 6.9%에 해당하는 수량으로 이 경우 발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 제6회차 전환사채의 전환가조정 최저한도는 3,960원이며, 금번 유상증자 기간 중에 주가의 하락에 따라 전환가액이 최저한도로 조정되어 전부 행사될 경우 최대 1,010,101주의 신주가 발행될 수 있습니다. 이는 현재 발행주식총수의 9.8%에 해당하며, 전환사채의 전환이 주가에 미치는 영향이 확대될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[ 당사 발행 미상환 전환사채 내역 (2017.09.25) ]

(단위: 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능
주식수

제6회
무보증 사모전환사채
2017년 04월 25일
2022년 04월 25일
4,000,000,000
기명식보통주
2018.04.25 ~
2022.03.25
100%
5,655
4,000,000,000
707,338
-

합 계
-
-
4,000,000,000
-
-
100%
5,655
4,000,000,000
707,338
-

(주1)
상기 전환사채에 부여된 전환권은 그 경제적 특성이 주계약의 경제적 특성 및 위험과밀접하게 관련되어 있지 아니함에 따라 주계약으로부터 분리하여 내재파생상품으로 분류하고 있습니다. 따라서 연결실체는 당기말 현재 전환권가치에 해당하는 금액으로 1,853백만원의 비유동금융부채를 계상하고 있으며, 매 결산기에 공정가치로 평가하여 공정가치 변동액을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(출처)
2017년 반기연결검토보고서

다. 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 15.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 15.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있으며, 일반공모 청약 이후 발생한 최종 실권주는 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)와 한화투자증권(주)에서 각자의 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하게 됩니다.

[대표주관회사 및 인수회사의 인수조건]

인 수 인
인수주식의 종류 및 수
수수료

이베스트투자증권(주)
종류: 기명식 보통주식
수: 최종 실권주의 70%
기본인수수수료:(모집총액의 2%) * 인수비율(70%)
추가인수수수료: 잔액인수금액의 15%

한화투자증권(주)
종류: 기명식 보통주식
수: 최종 실권주의 30%
기본인수수수료: (모집총액의 2%) * 인수비율(30%)
추가인수수수료: 잔액인수금액의 15%

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 15.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 15.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 투자자 여러분들께서는 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 수 있기 때문입니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지는 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.(주1)

주1)
본 유상증자의 자세한 일정은 "본 증권신고서-제1부-I.모집 또는 매출에 관한 일반사항-1.공모개요" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

따라서 투자자 여러분들께서는 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 수 있기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 일시적인 물량출회에 따른 주가 하락의 가능성과 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험이 동시에 존재합니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 5,700,000주는 보호예수되지 않아 일시적인 물량 출회가 가능하며, 향후 유가증권시장에 추가 상장된 이후 유통주식수가 증가해 희석 효과가 발생하기 때문입니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정 주식수 5,700,000주는 당사의 발행주식총수 10,319,932주의 55.23%에 해당합니다.

[ 당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격 ]

(단위 : 주, 원)

구 분
내 용
비 고

모집예정주식수
5,700,000주
-

발행주식총수
10,319,932주
-

주당
예정 발행가액

2,990원
증자비율 및 할인율 고려

최근 종가
4,575원
2017년 12월 22일 기준

금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 일시적인 물량출회에 따른 주가 하락의 가능성과 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험이 동시에 존재합니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 5,700,000주는 보호예수되지 않아 일시적인 물량 출회가 가능하며, 향후 유가증권시장에 추가 상장된 이후 유통주식수가 증가해 희석 효과가 발생하기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 이 증권신고서의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 

(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다. 

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
이베스트투자증권(주)
00330424

2. 분석의 개요

대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거, 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)잉크테크로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 이베스트투자증권(주)가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사방법
참여자
실사내용

2017-08-24
경영진 인터뷰
/담당자 인터뷰
정광춘
/이상원
/조상철
/신원준
/최광석
초도방문
- 상견례 인사
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
- 실사 요청자료 송부 
- 공장 등 현장 실사 
회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 현장 실사

2017-08-25
~
2017-09-01
담당자 인터뷰
/이메일
조상철
/최재훈
/최광석
/박천수
발행회사 방문 
- 실무진 상견례 인사 
- 실사 요청자료 송부 
- 사업내용 청취 및 주요제품 설명 청취
- 공장 등 현장 실사 
회사 일반사항 관련 검토 
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2017-09-02
~
2017-09-07
담당자 인터뷰 
/유선통화 
/이메일
조상철
/최재훈
/최광석
/박천수
회사 기본사항 검토 
- 정관 등 기본자료 수령 
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취 
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의 
- 금융당국으로부터의 제재조치 여부 확인 
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인 
산업에 관한 사항 검토 
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인 
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토 
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토 
회사 지배구조에 관한 사항 검토 
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토 
- 계열회사에 관한 사항 검토 
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토 
- 사내규정 및 내부통제시스템 확인 
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2017-09-08
~
2017-09-22
담당자 인터뷰 
/유선통화 
/이메일
조상철
/최재훈
/최광석
/박천수
영업에 관한 사항 검토 
- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인 
- 주요 공급처에 관한 사항 
- 주요 매입처에 관한 사항 
- 향후 투자계획에 관한 사항 
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항 
재무에 관한 사항 검토 
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석 
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석 
- 유형자산 취득/처분 현황 분석 
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석 
- 차입금의 적정성 여부 분석 
- 현금흐름 구조, 유동성 분석 
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항 
- 주식연계채권 내역 확인 
- 환위험 관리 현황 분석 
기타 사항 검토 
- 발행시장 상황 검토
- 주식관련사채 관련 사항 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인

2017-09-29
~
2017-10-11
담당자 인터뷰 
/유선통화 
/이메일
조상철
/최재훈
/윤중헌
/최광석
/박천수
- 정정사항에 대한 관련내용 보완에 따른 협의
- 정정신고서 작성 및 주요 서류 확인
- 3분기 차입금 상환내역 및 현황 확인
- 재무구조 개선 계획 진행상황 확인
- 그 외 증권신고서 전반적 기재내용 검토

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무 분장
주요경력

이베스트투자증권(주)
IB1본부
신원준
이사
증자업무 총괄
기업금융업무 21년

이베스트투자증권(주)
IB1본부
최광석
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 17년

이베스트투자증권(주)
IB1본부
박천수
대리
기업실사 실무
기업금융업무 2년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무 분장
주요경력

(주)잉크테크
경영지원본부
이상원
이사
발행업무 총괄
회계,재무 관련업무 22년

(주)잉크테크
기획팀
조상철
팀장
기업실사 총괄
법무,재무 관련업무 17년

(주)잉크테크
기획팀
최재훈
차장
기업실사 지원
회계,재무 관련업무 14년

(주)잉크테크
기획팀
윤중헌
과장
기업실사 지원
회계,재무 관련업무 12년

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는 (주)잉크테크가 2017년 09월 25일 이사회에서 결의한 보통주식 5,700,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

긍정적 요인

동사는 사무용 프린터 잉크, 산업용 프린터 잉크, 인쇄전자사업의 LCD, LED용 반사필름, EMI차폐필름 및 Paste Ink 등과 UV잉크젯경화프린터인 JETRIX의 생산ㆍ판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 설립 초기 Desk-Top 프린터용 잉크 생산을 시초로 지속적인 연구개발과 사업다각화를 통하여 산업용 실사잉크 시장까지 사업범위를 확장하였고, UV프린터 장비사업까지 진출하여 잉크젯 분야에서는 국내에서 확고한 위치를 차지하고 있습니다. 이후 2005년에는 잉크젯 활용기술과 정밀화학 분야의 오랜 노하우를 바탕으로 Touch Screen Panel, Display, EMI Shielding, Printed Memory, Lighting 등 그 적용 범위가 무한한 첨단 나노기술의 은소재 투명전자잉크를 개발하였습니다. 최근에는 잉크젯 활용기술을 바탕으로 프린팅 분야의 제품공급 및 컨설팅 서비스를 제공하고 있으며 이러한 원천기술을 바탕으로 인쇄방식의 다양한 IT 부품ㆍ소재 및 솔루션을 고객의 요구에 맞춰 개발, 공급하고 있습니다.

동사는 디지털프린팅 사업에서 25년간 축적된 잉크 개발 기술 및 노하우를 바탕으로 소비자의 가격만족도 및 품질만족도가 높은 사무용 대체잉크를 공급하고 있으며, 산업용 잉크 또한 OEM사 프린터 별로 최적화된 고품질의 맞춤형 잉크의 개발 및 공급을 통해 국내 시장에서 확고한 지위를 유지하고 있으어, 향후에도 동사의 안정적인 수익사업으로 꾸준히 자리매김 할 것으로 예상됩니다.

한편, 동사는 인쇄전자사업에서 꾸준한 연구개발활동을 통하여 차별화된 산업용 UV프린터 기술을 보유하고 있으며, 반도체 차폐소재, 무선충전용 절연필름 등에서도 타사 대비 기술적 우위를 점하고 있습니다. 이에 동사는 세계최고 수준의 터치스크린패널 업체 및 SET업체에 독점 납품을 하는 등 확고한 시장을 보유하고 있으며, 향후 다양한 신규 Application 및 시장으로의 진입을 반도체, IT, 자동차, 보안, 바이오 일렉트로닉스, 데코레이션 등 다양한 산업별 대표 기업들과 함께 추진중에 있고, 이에 따라 동사에 다양한 신규 매출 기회를 제공하고 있습니다. 

동사는 2017년 하반기, 지속된 사업부진으로 동사 수익성 악화의 주요 원인이 되었던 PE 패턴사업의 철수를 발표하였습니다. 이후, 85억원 규모의 평택사업장 1차 매각, 45억원 규모의 제3자배정 유상증자를 실시하는 등 수익성 제고와 재무구조 개선에도 노력을 기울이고 있어, 2018년이 동사가 부실사업을 정리하고 부채부담을 경감시킨 상태에서의 새로운 사업의 원년이 될 수 있을 것이라 생각됩니다.

부정적 요인

향후 국내외 경기는 불안정적으로 변동할 수 있는 요소들이 산재되어 있는 상황입니다. 동사의 주력사업 중 하나인 산업용 잉크의 경우 광고산업과 밀접하게 연계되어 있어, 전체적인 경기변동에 영향을 받고 있으며, IMF의 전망과 달리 향후 세계 경제 성장률이 악화되는 경우, 실물경기 침체가 심화되며, 불황국면이 지속되고, 소비심리 위축 및 광고시장 규모의 축소로 이어져 당사의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.. 

동사 인쇄전자 사업의 전자잉크 및 코팅소재는 IT산업 및 스마트기기 시장의 경기 변동과 밀접한 연관성을 가지고 있으며, 글로벌 스마트폰 시장의 성장 둔화 추세가 지속될 경우, 동사와 같은 스마트폰 소재부품 업체들의 매출은 감소할 위험이 높습니다. 시장조사기관에 따르면, 향후에도 글로벌 스마트폰 시장의 둔화 추세가 여전히 지속될 것으로 전망되고 있으며, 이는 동사의 매출 감소세가 지속될 수 있는 위험성이 높은 것을 의미합니다.

2017년 반기 동사의 한국을 제외한 아시아 전역에 대한 매출은 69억원이며, 전체 매출액의
22.6%
수준입니다. 이는 전년 동기와 비교해서 금액으로는 49억원 감소한 수치이며, 전체 매출액에서 차지하는 비중으로도
9.3ppt
하락한 수준입니다. 특히 2017년 반기 중국향 매출은 전체 매출의
11.7%
로 전년 동기 대비 무려
6.8ppt
나 감소하였으며, 이는 한국과 중국 사이의 지정학적 이슈가 당사의 아시아 지역 매출에 악영향을 미친 것으로 판단됩니다. 현재 한국과 중국은 사드(THAAD) 배치와 관련하여 정치적 대립을 하고 있는 상황이며, 중국에 진출한 기업들의 경우 중국의 경제적 보복에 따라 타격을 받고 있는 상황입니다. 당사 또한 이러한 문제에서 자유로울 수는 없으며, 이러한 상황이 지속되는 경우, 동사의 매출이 악화되어 영업손실이 심화되거나 채무불이행 등의 위험이 증가할 수 있습니다. 

동사는 2008년 프린팅 방식의 휴대폰용 FPCB를 개발해 국내 대기업에 공급한 이래 PE 패턴 사업을 확대해왔습니다. 그러나 지속된 PE 패턴 사업의 부진으로 당사는 사업철수를 결정하였습니다. 동사는 PE 패턴 사업을 시작한 이래 총 234억원을 해당 사업의 유ㆍ무형자산에 투자하였으며 현재 장부가액 기준 91억원 규모의 유ㆍ무형자산이 남아있습니다. 동사는 PE 패턴 사업 설비의 매각 가능성이 높을 것으로 판단하고 있으나, 예상과 달리 설비의 매각이 진행되지 않을 경우, 당사의 2017년 실적에는 PE 패턴 사업 유ㆍ무형자산 91억원 전부에 대한 손상차손이 반영될 위험요소가 있습니다.

동사의 사업은 제품의 물성이 중요한 정밀화학 분야와 제품의 수명주기가 짧은 IT 분야에 걸쳐있어, 연구인력 및 연구결과의 관리가 중요합니다. 현재 제조업체 간 경쟁이 치열해짐에 따라 우수인력에 대한 유치 경쟁이 심화될 수 있어, 핵심 연구인력들이 외부로 유출 될 수 있는 위험요소가 존재하는 것으로 판단됩니다.

동사는 전 사업부문에 걸쳐 수출 비중이 높은 편이며, 2017년 반기 기준으로 당사 전체 매출액 중 수출 비중은 56%에 달합니다. 이에 따라 환율 변동으로 인한 자산 및 부채의 변동, 손익 효과가 높은 특성을 가지고 있으며, 향후 환율이 하락할 경우에는 일반적인 수출 기업의 특성상 손익에 악영향이 생길 수 있습니다. 동사는 현재 파생상품을 거래하고 있지 않으어 환율 변동 위험은 완전히 헷지되지 않고 있으며, 환율 변동성에 대한 영향이 높은 상황입니다.

동사의 영업이익 적자 추이가 장기적으로 지속될 경우, 영업활동으로 인한 자체자금 창출능력 저하와 더불어, 당사에 대한 금융기관의 부정적 평가 및 차입 조건 강화 등에 의하여 각 금융기관으로부터의 추가차입이 어려워져 유동성 위험은 더욱 커질 수 있습니다.

동사는 2017년 하반기 재무구조 개선 계획을 통하여 조달된 자금을 재원으로 하여 차입금 상환을 진행할 예정이나, 예기치 못한 상황의 발생에 따라 평택사업장 2차 매각 일정이 지연될 경우 당사의 차입금 상환 규모 또한 예정보다 축소될 수 있어, 재무구조 개선 효과는 예상보다 낮게 나타날 위험이 있는 것으로 판단됩니다.

동사는 최근의 인쇄전자(PE) 제품 판매량 감소를 극복하기 위해 과거 2~3년간 PE잉크 및 코팅 제품의 적용처 다변화를 준비해 왔으며, 그 결과 내년부터는 반도체 차폐소재, 방열소재, 인덕터용 전극소재 분야에서 가시적인 신규매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 하지만, 신규 제품의 상용화 실패 및 매출 계약 미체결 시, 매출감소세가 향후에도 지속되고 동사의 계속기업으로써의 존속가능성을 해칠 가능성이 있는 것으로 판단됩니다.

동사의 평균매출채권회전기간은 113일로 상품 및 제품 매출에 대한 동사 평균 신용공여기간 2개월에 비해 다소 길게 나타나고 있습니다. 또한 동사의 영업사이클과 현금회수사이클이 장기화 되고 있어, 매입채무 상환을 통한 현금유출에서부터 매입 원부재료를 활용한 제품 생산 및 재고자산 매출을 통한 현금수취까지의 기간이 과거에 비해 길어지고 있음을 보여줍니다. 향후에도 동사의 영업환경에 따라 영업사이클 및 현금회수기간이 장기화 될 수 있으며, 이에 따라 당사의 유동성이 악화될 위험요소가 있는 것으로 판단됩니다.

동사의 2017년 반기말 무형자산 장부가액은 99억원이며, 이 중 개발비 잔액은 83억원입니다. 동사는 패턴사업 철수와 관련하여 올해 4분기에 무형자산손상차손 약 56억원을 반영할 예정이며, 이후 개발비 잔액에 대해서는 정상적인 감가상각을 실시할 예정이나, 향후 실적 악화 흐름이 이어질 경우에는 개발비의 현금창출능력이 감소한 것으로 평가되어, 추가적인 손상차손을 인식할 가능성이 존재합니다. 

동사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며, 거래행위에 있어 적법성을 지키고자 노력하고 있으나, 추후 사법당국의 판단 결과, 동 거래 행위가 상법 등에서 금지하는 이해관계자와의 거래 금지 행위에 해당한다고 판단 될 위험성은 여전히 존재하는 것으로 판단됩니다.

2017년 하반기 당사의 재무구조 개선개획에 따라 자기자본이 큰 폭으로 증가하여, 2017년말 법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 초과하여, 관리종목으로 지정 요인에 해당되게 될 가능성은 낮을 것으로 기대됩니다. 그러나 자본 확충 금액이 예상에 미치지 못하고, 2017년 회계년도에 대한 외부감사인의 감사 결과 예상치 못한 대규모 법인세비용차감전손실을 인식하게 될 경우, 동사가 관리종목으로 지정 될 가능성은 여전히 남아있습니다.

동사의
최대주주는
신주인수권증서 매도를 통하여 확보한 자금의 한도 내에서 청약에 참여할 계획
으로,
청약 참여 비율
이 낮을 것으로 예상되어
, 최대주주 등의 지분율이 하락할 가능성이 높습니다. 동사는 지난 9월 19일 납입이 완료된 제3자배정 유상증자 투자자들의 지분에 대하여 당사의 우호지분으로 판단하고 있으며, 해당 우호지분을 고려할 시 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 이후에도 안정적인 회사 경영권 유지에 지장이 생길 위험은 없는 상황으로 판단하고 있습니다. 그러나 향후 제3자배정 투자자들과의 관계가 악화될 가능성도 배재할 수 없어 동사의 안정적인 경영권 유지에 영향을 미칠 수 있는 위험요소가 존재하는 것으로 판단합니다.

당사는 동사의 신주인수권증서 매매중개회사로서, 동사 최대주주의 신주인수권증서 청약 미참여분에 대한 장외 매수 의향자 물색 등에 노력할 예정이지만, 향후 장외 매수 의향자 물색이 용이하지 않거나, 장내 증서 거래량이 부족하여 매도하기 어려운 경우 등의 사유로 인해, 원활한 매매가 이루어지지 않는다면, 이는 주주배정 단계에서 대규모 실권으로 이어질 위험이 존재하는 것으로 생각됩니다. 동 실권주 물량은 일반공모를 통해 일부 해소될 가능성은 존재하나, 구주주 청약률이 낮을 경우 일반공모 청약률 또한 흥행에 실패할 가능성이 존재하며, 결국 최종 실권주에 대한 총액인수계약을 체결한 당사와 인수회사에 추가로 실권주 인수금액에 대한 수수료 15%를 지급함으로써 동사에 유입되는 순 조달 금액은 감소할 수 있을 것으로 생각됩니다.

자금조달의
필요성
가. 동사의 2017년 반기말 연결 기준 부채비율은 581.5%, 차입금의존도는 57.9% 수준으로, 차입금 비중이 과도한 상황이며, 총차입금 중 유동성차입금이 66.8%에 달하여 장기성 자본에 기반한 재무구조로 전환할 필요성이 있습니다. 이에 따라 당사는 유형자산의 매각, 제3자배정 유상증자 등을 통하여 재무구조 개선을 실시하고 있으며, 금번 유상증자를 공모자금을 활용하여 추가적인 재무구조 개선을 실시하려는 상황입니다.

나. 금번 공모자금 약 170억원 중 유동성 차입금 상환에 122억원을 사용할 예정이며, 나머지 금액은 2017년 원활한 영업활동을 위한 원자재 구매대금으로 사용하려고 계획중입니다.

나. 대표주관회사는 ㈜잉크테크가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 평가 의견

대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는 (주)잉크테크가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다. 

동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 

또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2017년 10월 11일

대표주관회사 : 이베스트투자증권 주식회사

대표이사 사장 홍 원 식

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
17,043,000,000

발 행 제 비 용(2)
391,637,740

순 수 입 금 (1)-(2)
16,651,362,260

(주1)
상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

(주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
3,067,740
모집총액의 0.018%

인수수수료
340,860,000
기본수수료: 최종모집금액의 2.0% 
(* 기본수수료는 각 인수단에게 인수비율로 안분하여 지급)

상장수수료
4,030,000
250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
11,400,000
증자자본금의 0.4%

교육세
2,280,000
등록세의 20%

기타비용
30,000,000
투자설명서 인쇄, 발송비 등

합계
391,637,740

(주1)
상기 금액은 예정모집가액 및 신고서 제출일 전일을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

(주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
합계

-
17,043,000,000
-
-
17,043,000,000

(주1) 상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

(주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

[자금사용의 우선순위]

(단위 : 천원)

우선순위
구분
세부내역
금액
사용시기
비고

1
운영자금
차입금 상환
12,169,660
2017.12~2017.12
기업은행 등

2
운영자금
원재료 구매
4,873,340
2017.12~2018.06
-

(주1)
발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

만일 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 차입금 상환 및 원재료 구매 목적으로 사용되는 공모자금의 규모를 하향 조정할 예정이며, 미달분의 약 60~70%를 차입금 상환 재원에서 차감하며, 나머지를 원재료 구매 재원에서 차감할 예정입니다.

1) 차입금 상환

당사는 금번 공모자금을 재원으로 하여
하기
와 같이 연내 차입금 상환을 실시 할 예정입니다. 

[ 당사 차입금 상환 계획 ]

(단위 : 백만원)

차입처
17년
18년
계
대출과목
만기
잔액(E)
비고

12월
1~6월

기업은행
3,800
-
3,800
수출기업육성자금대출(일반기업)
2018-05-10

0

3,240
-
3,240
기타중소운전자금대출
2017-12-29
0

2,755
-
2,755
무역금융
2017-10-05
0

2,375
-
2,375
무역금융
2018-01-18
0

계
12,170
-
12,170

(주1)
본 증자대금을 활용한 각 대출과목별 상환 예정금액은 본 증자대금 납입일 경에 확정될 예정입니다.

(출처)
당사 제시 자료

당사는 2018년을 부실사업을 정리하고 부채부담을 경감시킨 상태에서의 새로운 사업의 원년으로 삼고자 재무구조 개선 계획을 수립하여 실시하고 있으며, 당 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 또한 당사 재무구조 개선 계획의 일환입니다. 

[ 2017년 하반기 재무구조 개선 계획 ]

(단위 : 백만원)

2017년 하반기 재무구조 개선 계획
진행 사항
현금 유입
규모
자기자본의
변동(E)
경상이익의
증가(E)

평택사업장 1차 매각 
(총 7,927.28평 중 대지 4,000.04평, 건물 1,723.20평)

- 7월 19일 계약체결 및 계약금 8.5억원 입금
- 9월 29일 잔금 76.5억원 입금
완료

8,500
958
4,758

자산재평가
- 9월 11일 감정평가서 발급 및 재평가 완료
-
19,757
0

제3자배정 유상증자

- 9월 19일 45억원 납입 완료
- 9월 28일 교부
완료

4,500
4,500
0

평택사업장 2차 매각 (주1)
(총 7,927.28평 중 대지 3,927.24평)
- 11월말 매각 계획 중
 (현재 약 6개 매수 희망업체와 접촉 중)
(E) 6,280
(169)
5,383

합 계
(E) 19,280
25,046
10,140

(주1)
평택사업장의 2차 매각가액 62.8억원은 당사 추정규모로 매각대상 대지 평수인 3,927평 × 평당 160만원 기준으로 산출한 금액입니다. 평택사업장의 2차 매각과 관련하여 현재까지 확정된 사항은 없으며, 매각 여부에 따라 당기의 손익은 크게 변동할 수 있으므로 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

(출처)
당사 제시 자료

상기와 같이, 당 건 유상증자를 제외하더라도, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 평택사업장 1차 매각대금 중 계약금 8.5억원, 제3자배정 유상증자 주금으로 45억원의 재원이 이
미 확보된 상황이며, 2017년 9월 29일에는 평택사업장 1차 매각대금 잔금 76.5억원이 납입
되었습니다.
현재 평택사업장의 2차 매각과 관련해서는 11월말 매각을 계획하고 있으며, 당사 예상으로는 약 62.8억원의 매각대금이 유입될 것으로 판단하고 있습니다. 이와 같이, 당 건 유상증자 이외에도 재무구조 개선을 위한 재원 확보를
위한
계획들이 진행 중에 있으며, 해당 재원의 70% 이상을 차입금 상환에 활용할 예정이므로, 당 건 유상증자 납입금액이 축소되더라도 상당한 수준의 차입금 부담 경감이 가능할 것이라 판단하고 있습니다.

2) 원재료 구매

[ 당사 원재료 구매 계획 ]

(단위 : 백만원)

거래처
17년
18년
계
원재료명

12월
1월
2월
3월
4월
5월
6월

해은켐텍
278
282
336
322
332
312
243
2,105
미디어(용지)

A사
175
136
527
142
369
161
122
1,632
실버

KONICA
78
74
182
293
77
101
330
1,136
장비 헤드

합계
530
492
1,045
758
779
573
695
4,873

(주1)
본 증자대금을 활용한 각 원재료 구매 계획은 본 증자대금 납입일 경에 확정될 예정입니다.

(출처)
당사 제시 자료

당사는 본 증자대금 납입 후 2017년 12월과 2018년 상반기 중 미디어, 실버, 장비 헤드 등의 구매대금 등으로 약 49억원의 공모자금을 재원으로 활용할 예정입니다.

다. 조달자금의 운용방법

당사는 조달자금에 대하여 소진시까지 신용평가등급이 AAA이상인 국내시중은행 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 RP 및 AA-이상 국내 증권사의 특정금전신탁상품에 보관할 예정이며, 위 자금 운용에 대한 사항은 내부통제 절차에 따라 자금담당 임원의 승인을 득하도록 되어 있습니다. 

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

InkTec Europe Ltd
2006.1
Bulford House, Supergas Industrial Estate, Downs Road,Witney, OXON OX29 0SZ, United Kingdom
판매
4,102,760,040
상동
해당없음

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적·상업적 명칭 
당사의 명칭은 주식회사 잉크테크라고 표기합니다. 영문으로는 InkTec Co Ltd 라고 표기합니다. 

다. 설립일자
당사는 프린터용 소모품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위할 목적으로 1992년 6월 17일에 설립되었습니다. 또한 코스닥시장 상장을 승인 받아 회사의 주식이 2002년 2월 28일자로 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주소 : 경기도 안산시 단원구 능안로 98-12
- 전화번호 : 031 - 494 - 0001
- 홈페이지 주소 : www.inktec.com

마. 중소기업 해당 여부
중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당됩니다.

바. 주요 사업의 내용
당사는 핵심기술인 나노기술을 기반으로 하여 잉크의 Color를 구현하는 사무용, 산업용 잉크를 생산/판매하는 이미지프린팅(Image Printing)사업과 잉크에 전도성을 부여한 투명전자잉크를 기반으로 하는 인쇄전자 소재 및 Application을 생산/판매하는 인쇄전자(Printed Electronics)사업, 오랜 잉크젯 노하우를 바탕으로 개발한 UV경화잉크젯프린터인 JETRIX를 생산/판매하는 프린팅시스템(Printing System)사업으로 구성되어 있습니다. 
안산에 위치한 본사를 거점으로 안산2사업장과 평택사업장, 영국에 판매법인을 두고 있는 글로벌 기업입니다. 기타 상세한 내용은 동보고서의 'Ⅱ.사업의 내용'을참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

2012.05 프린팅시스템(PS) 공장(반월공단) 확장 이전
2013.05 월드클래스300 선정 (중소기업청)
2013.05 안산2사업장 토지 및 건물 매입
2013.12 5,000만불 수출의 탑 수상
2014.06 본사 이전 (경기도 안산시 단원구 능안로 98-12)
2014.08 영국해외법인 사명 변경
 (LFP Product Ltd에서 InkTec Europe Ltd로 변경)
2014.12 정광춘 대표 산업통상자원부장관 표창

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경
- 2014년 6월 2일 본점 소재지 변경
 변경전 : 경기도 안산시 단원구 능안로 108
 변경후 : 경기도 안산시 단원구 능안로 98-12

나. 경영진의 중요한 변동

구분
제21기 주총
(2013.03.22)
제22기 주총
(2014.03.21)
제23기 주총
(2015.03.20)
제24기 주총
(2016.03.30)
제25기 주총
(2017.03.24)

사내이사
정광춘 (재)
유명봉 (재)

정광춘 (재)

이상원 (재)

김재린 (신규)
이상원(재)

감사
정하석 (신규)

송병호 (신규)

송병호(신규)

사외이사
표인수 (신규)

표인수 (재)

※ 상기 표의 (재)는 재선임을, (신규)는 신규선임을 의미합니다.

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :

2017년 10월 12일

)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2012년 11월 26일
신주인수권행사
보통주
310,598
500
155,299,000
제2회 신주인수권부사채

2013년 02월 25일
신주인수권행사
보통주
23,375
500
11,687,500
제2회 신주인수권부사채

2013년 10월 14일
신주인수권행사
보통주
306,692
500
153,346,000
제4회 신주인수권부사채

2014년 03월 12일
주식매수선택권행사
보통주
65,200
500
32,600,000
-

2014년 06월 20일
주식매수선택권행사
보통주
47,700
500
23,850,000
-

2014년 09월 25일
신주인수권행사
보통주
193,705
500
96,852,500
제2회 신주인수권부사채

2016년 04월 21일
전환권행사
보통주
26,106
500
13,053,000
제5회 전환사채

2016년 07월 19일
전환권행사
보통주
326,325
500
163,162,500
제5회 전환사채

2016년 07월 21일
전환권행사
보통주
13,053
500
6,526,500
제5회 전환사채

2016년 07월 29일
전환권행사
보통주
261,061
500
130,530,500
제5회 전환사채

2016년 08월 31일
전환권행사
보통주
13,053
500
6,526,500
제5회 전환사채

2016년 09월 29일
전환권행사
보통주
13,053
500
6,526,500
제5회 전환사채

2017년 09월 20일
유상증자(제3자배정)
보통주
989,011
500
4,550
제3자배정 유상증자(주1)

주1) 한국예탁결제원에 발행 직후 전량 보호예수

- 보호예수 사유 : 증권신고서 제출 면제

- 보호예수 수량 : 989,011주(발행주식 전체)

- 보호예수 기간 : 2017년09월28일~2018년09월27일(1년)

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2017년 10월 12일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제6회
무보증 사모전환사채
2017년 04월 25일
2022년 04월 25일
4,000,000,000
기명식보통주
2018.04.25 ~
2022.03.25
100%
5,770
4,000,000,000
693,240
-

합 계
-
-
4,000,000,000
-
-
100%
5,770
4,000,000,000
693,240
-

※ 제6회 전환사채 발행 관련 주요 내용은 2017년 4월 21일 공시된 주요사항보고서를 참고하시기 바랍니다.

※ 전환가액의 조정내역은 다음과 같습니다.

조정일
조정전 전환가액
조정후 전환가액
조정사유

2017년 07월 25일
6,859
5,770
시가하락

2017년 09월 20일
5,770
5,655
유상증자(제3자배정)

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :

2017년 10월 12일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
60,000,000
60,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
10,921,915
10,921,915
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
601,983
601,983
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
601,983
601,983
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
10,319,932
10,319,932
-

Ⅴ. 자기주식수
12,653
12,653
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
10,307,279
10,307,279
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2017년 10월 12일

)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
12,653
-
-
-
12,653
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
12,653
-
-
-
12,653
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
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우선주
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총 계(a+b+c)
보통주
12,653
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12,653
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우선주
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5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주식수는 10,319,932주이며 이것은 정관상 발행할 주식 총수의 17%에 해당됩니다. 보통주 외에 우선주는 발행하지 않았으며, 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 12,653주로서 동 주식을 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 10,307,279주입니다.

(기준일 :

2017년 10월 12일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
10,319,932
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
12,653
상법 제369조 2항 자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
10,307,279
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항 

배당에 관한 사항은 회사의 정관에 명시되어 있는 규정을 준용합니다. 당사의 정관상배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

정관 제 46조 (이익배당) 

① 이익의 배당은 금전과 금전 외의 재산으로 할 수 있다.
② 제 1항의 배당은 매 결산기 말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

③ 이익의 배당은 주주총회 결의로 정한다. 다만, 제44조 제5항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회의 결의로 정한다.

정관 제 47조 (배당금지급청구권의 소멸시효) 
① 배당금의 지급 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다 
② 제 1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제26기 반기
제25기
제24기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-6,805
-5,547
-19,527

(별도)당기순이익(백만원)
-6,414
-5,539
-20,000

(연결)주당순이익(원)
-730
-633
-2,305

현금배당금총액(백만원)
-
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-

주식배당금총액(백만원)
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(연결)현금배당성향(%)
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현금배당수익률(%)
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주식배당수익률(%)
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주당 현금배당금(원)
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주당 주식배당(주)
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※ 상기 표의 당기순이익은 지배기업소유지분 귀속 당기순이익이며, 주당순이익은 연결기준입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 업계의 현황

[ 이미지프린팅사업 ]

- 사무용 잉크

( 산업의 특성 등)
사무용 잉크젯프린터용 잉크 및 미디어(전용지, 특수용지) 등의 프린터 소모품을 공급하는 사업으로 프린터의 시장 수요와 그 기술 발전이 매출에 영향을 미칩니다. 새로운 프린터의 출시 시기가 빨라지면서 그에 대응하는 신제품(카트리지 및 벌크잉크)에 대한 제품개발 기간의 단축 및 기술력이 매출의 중요한 요인입니다. 초기 시장 진입 시 많은 수의 제품구색을 갖추기가 어렵고, 이후 계속적인 신제품 출시와 지속되는 제조시설의 투하자본이 필요하기 때문에 시장 진입의 난이도는 높은 편입니다.
대체제품 시장은 중국산 제품의 시장점유율 확대로 인하여 가격이 주요한 경쟁요인으로 자리잡았으며, 인터넷 보급의 확대로 인한 통신판매 또는 쇼핑몰을 이용한 매출이 확대됨으로써 소자본을 통한 중개상 개념의 판매형태가 등장하게 되었습니다. 또한 잉크젯 프린터 출력속도의 향상과 장당 출력단가가 중요해지면서 무한잉크공급장치와 같이 대용량 유저를 타겟으로 하는 벌크 잉크 시장이 함께 커지고 있습니다.

( 경기변동의 특성 )
잉크젯프린터 소모품 시장에서 경기변동과 대체제품(리필 잉크 및 대체 카트리지)의상관관계를 보면 경기가 좋지 않을 때에는 수입제품을 대체할 수 있는 제품을 찾게 되고 가격이 저렴하고 품질이 좋은 리필 잉크 및 대체 카트리지의 수요가 증가하게 됩니다. 반면, 경기가 좋을 때(일반사용자의 리필에 대해 인지시점이 일정수준 경과하였으며, 시장에서 분화된 시장을 형성하고 있음)에는 전체 소모품 시장의 수요가 증가하게 되고, 일정비율을 점하고 있는 대체시장 또한 자체의 시장규모가 증가하는 모습을 보입니다. 이는 대체상품이 갖고 있는 특성이며, 프린터 소모품의 특성상 매년 출하되는 신규 프린터 추이보다 누적프린터의 규모에 영향을 많이 받고 있습니다.

- 산업용 잉크

(산업의 특성 등)
컴퓨터를 이용한 설계(CAD)분야와 그래픽 분야에 사용되는 산업용 프린터(LFP, WFP 및 프린터로 호칭됨)의 잉크와 소재(전용지, 특수용지 등)를 공급하는 사업으로 해당 제품의 주요 수요처는 대형 디지털 프린팅 광고물 제작업체, 인쇄소, 포스터 제작업체 등입니다. 최근 Textile 산업의 디지털화가 가속화됨에 따라 Soft signage 및 textile 출력의 확산 등 관련 시장이 확대되고 있습니다.
대형 잉크젯 프린터 이용의 증가와 광고시장의 성장이 산업용 프린터 소모품 시장의성장에 영향을 줍니다. 이는 옥외 광고산업이 타 매체에 비해 의미전달 등의 마케팅적 제안에 있어 다양한 광고형태의 등장을 기대할 수 있고, 다양한 잉크 공급과 사용되는 소재(용지)를 통해 그 활용이 더욱 커지고 있기 때문입니다.

[ 인쇄전자사업 ]

- PE 잉크 사업

(산업의 특성 등)
잉크테크의 전자 잉크 및 코팅 소재는 전자 재료 및 부품 소재의 한 종류로서, IT 산업 및 스마트기기 산업의 빠른 성장과 함께 시장 규모가 커져가고 있는 부품 소재 산업입니다.

전자 잉크 사업의 큰 축인 터치스크린패널의 전극용 실버 잉크는 터치 기반의 스마트폰, 태블릿 산업의 성장과 더불어 2012년을 기점으로 크게 성장해 왔으나, 최근 주요 시장의 포화 및 경쟁의 심화에 따른 정체기를 맞이하고 있습니다. 하지만 Touch Interface의 전방위적 확대에 따라 Wearable device, IOT 등 새로운 Application의 등장 및 인도, 중동, 아프리카 등 스마트폰 보급이 활성화 되지 않은 새로운 시장의 확대로 지속적인 성장 가능성을 예상하고 있습니다.

(산업의 성장성)
더불어 전자 기기의 스마트화, 고집적화에 따라 박막의 전도성 Layer 형성을 통한 전자파 차폐 및 미세 패턴의 필요성이 증가에 따라 반도체 및 IT고객과 실버 Ink 및 패턴 소재의 적용 검토가 본격적으로 진행중에 있으며, 자동차, 보안, Decoration, 스마트 카드, 솔라셀 등 신규 시장 개척을 위한 고객과의 협업 및 양산화를 통한 잉크테크의 미래 성장 동력 확보에 매진하고 있습니다.

패턴 소재의 대표 아이템인 Hybrid FCCL은 잉크테크 고유기술인 전자 잉크를 활용한 신공법으로 생산되어 현 시장에서 구현이 어려운 미세선폭 형성이 가능하며, 기존FCCL 대비 경쟁력 있는 가격으로 공급이 가능함과 동시에 고객 요구에 맞는 설계의 유연성을 통해 고객에게 공정비 절감, Flexibility 향상 등 부수적인 가치의 제공이 가능한 제품으로 세분화 되는 고객 요구에 맞춰 적용의 확대가 예상 됩니다.

(경기변동의 특성)
글로벌 경제 둔화에 따른 IT기기 산업의 침체가 지속될 것으로 예상됨에 따라 제품의 경쟁력이 사업의 성패를 결정짓는 기준이 될 것으로 전망할 수 있으며, 인쇄 전자를 근간으로 신공법이 적용된 잉크테크 제품은 기존 제품 대비 가격, 성능, 품질에서 그 가치를 고객들로부터 인정 받고 있습니다. 또한 아직 개화되지 않고 있는 Inkjet을 활용한 전자파 차폐 및 패턴 형성, 15㎛이하 초미세 패턴, 스마트 보안 솔루션, Wearable Device 및 IOT시장도 관련 기술의 발달로 인해 점진적으로 확대될 것으로 예상되어 전자잉크와 패턴 소재의 성장에도 긍정적으로 작용되리라 판단 됩니다.

(경쟁요소)
기존 스마트폰 및 Tablet PC 시장에서의 치열한 경쟁 속에서 자사의 분산기술 및 기술적 Knowhow를 통하여 스크린 프린팅용 시장에서는 중국산과도 경쟁을 할 수 있는 저가형 제품을 준비하였으며, 이와는 별개로 레이저 패터닝 시장에서 기술적 우위성을 확보하기 위한 초미세선폭 구현을 위한 제품 등을 준비하였습니다. 향후 더욱 치열한 가격경쟁을 대비하는 차원에서 당사는 다양한 소재기술을 접목시킨 Hybrid형 소재 등의 연구를 지속 진행하고 있으며, 동 시장의 기술 선도자적인 입장에서 시장을 리딩해 나갈 예정입니다.

아울러 전통적인 전극시장 뿐 아니라 전자파 차폐, 건축 및 가전의 데코레이션, 보안, 태양광 시장 등 새로운 시장으로의 진입을 위한 검토가 활발히 진행되고 있으며, 당사 고유의 잉크 제조 방식에 따른 박막, 고밀도 특성을 근간으로한 경쟁사 대비 비교 우위 특성을 확보하여 적극적인 고객의 적용의지를 이끌어 내고 있습니다.

- PE 코팅 사업

(산업의 특성 등)
프린팅 산업의 기술을 기반으로 시작된 코팅사업은 LCD에 사용되는 기능성 광학필름으로 크게 성장하였고, 그 성장을 발판으로 자동차용 조명에 사용되는 특수 반사 필름 시장까지 영역을 확대하게 되었습니다. 또한 광학 필름 사업을 하면서 축적된 기술을 기반으로 하여, 모바일 제품에 적용되는 전자 소재 및 박막 필름 시장에도 진출하게 되었습니다. 이 중, EMI 차폐필름은 모바일 통신기기의 전송속도가 빠를수록, 영상의 해상도가 높고 전송속도가 빠를수록, 반드시 필요한 고기능성 코팅 필름으로서, FPCB에 사용되는 특수 기능성 자재입니다. Wearable device, IR 및 VR 산업, Smart Car 전장산업 등 새로운 응용분야로의 시장 확대가 이루어지면서, EMI 차폐필름의 수요 급격히 증가할 것으로 예측되고 있습니다. 시장에서 요구되어지는 박막의 EMI 차폐필름이 높은 차폐 성능을 발휘하기 위해서는 차폐 성능이 우수한 재료를 균일하게 도포하는 기술이 필요한데, 이는 잉크테크만의 전자잉크를 활용한 고차폐율과 균일한 박막의 최적화된 제품으로 고객에게 제공하고 있습니다. 이러한 재료의 차별적 특성과 우수한 코팅 기술은 고객의 요구에 부합되는 EMI 차폐필름의 적용 분야를 지속적으로 확대해 나갈 것으로 예측하고 있습니다. 박막의 블랙 커버레이 필름은 최근 급격하게 성장하고 있는 모바일 무선충전 시장의 주요 자재입니다. 절연 소재를 In-Line 코팅하여 내열 절연층과 접착층을 제작하는 구조의 제품으로, 기존의 커버레이 필름에 비해 박막과 경제성에 차별적인 경쟁력이 있는 제품입니다. 향후 모바일 무선 충전 시장이 국내에서 해외로 확대됨에 따라, 판매가 급격히 성장해 나갈 것으로 예상되는 코팅사업의 중요 제품입니다.

(경기변동의 특성)
EMI 차폐 필름과 Ag 반사필름 모두 IT 기기, 특히 Mobile 업계의 경기변동과 밀접한 관계를 가집니다. 지역적으로는 Mobile 기기 및 부품·자재의 생산이 집중되어 있는 동북 아시아, 특히 주요 생산지인 동시에 주요 소비국인 중국의 경기 변동에 따른 민감도가 높다고 할 수 있습니다.

특히, 반사필름의 경우 Display 시장이 LCD에서 OLED로 재편되는 시기에 시장 규모가 축소될 것으로 전망하는 반면에 EMI 차폐 필름과 무선 충전용 블랙 커버레이 필름은 5G 이동통신 방식의 상용화와 Mobile 고기능화 추세에따라 시장 규모가 성장할 것으로 전망 되고 있습니다.

[ 프린팅시스템사업 ]

(산업의 특성 등)
잉크젯 활용기술은 컴퓨터수치제어(CNC)기술의 보편화에 힘입어, 디지털 잉크젯 프린팅 시장으로 급속하게 적용되었습니다. 수성, 솔벤트에 이어 2000년도 초반에 UV경화(Curable) 방식의 잉크와 램프가 시장에 새롭게 등장을 하면서 산업계의 호기심을 자극하며 태동했는데, 경화라는 방식은 기존의 잉크 흡수방식과 다르게 표면에 굳어 이미지를 형상화하여 종이류(Paper) 중심의 시장에서 다양한 분야의 시장으로 확산을 가져오게 되는 계기가 되었습니다. 기존 솔벤트의 휘발성유기화합물(VOC)을 배출하지 않는 친환경적 특성으로 인하여 인간의 환경개선을 통한 디지털 프린팅 구현이라는 측면이 부각되면서 사인업계, 가전업계, 인테리어업계 등으로 확산·적용 되고 있습니다. 

(경기변동의 특성)
장비의 가격특성상 금융여건에 따라 사업의 등락이 영향을 받습니다. 경기 상승시에는 광고 및 다양한 응용분야에 적용하려는 업체가 늘어나 판매에 긍정적인 영향을 주며, 장비의 가격보다는 브랜드 인지도, 장비안정성이 시장 내 영향을 미칩니다. 그러나 경기 하락 시에는 생산성 중심의 저가 출력이 필요함에 따라 장비 선택 시 가격이 가장 중요한 영향을 미칩니다.

2. 회사의 현황

(1) 영업개황 

[ 이미지프린팅사업 ]

- 사무용 잉크
OEM사 프린터 별로 최적화된 고품질의 맞춤형 잉크의 개발 및 공급을 통해 소비자 만족도가 높으며, 25년간 축적된 잉크 개발 기술 및 노하우를 바탕으로 무한잉크공급장치에 최적화된 잉크 개발과 제품 출시속도가 빠르다는 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 현재 90여 개국 120여 개 업체에 InkTec 제품을 공급하고 있는 Sales Network를 구축하고 있습니다.

- 산업용 잉크
OEM사 프린터 별로 최적화된 고품질의 맞춤형 잉크의 개발 및 공급을 통해 소비자 만족도가 높으며, 25년간 축적된 잉크 개발 기술 및 노하우를 바탕으로 고속/장기 출력에 안정성이 높은 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 특히 Textile 시장 성장에 발맞추어 전사 잉크 개발, 마케팅, 영업에 전력을 다하고 있으며, 판매량도 꾸준하게 상승하고 있는 추세입니다. 또한, 전사 잉크뿐만 아니라 Textile 안료 잉크 개발에도 박차를 가할 예정입니다. 현재 90여 개국 120여 개 업체에 InkTec 제품을 공급하고 있는 Sales Network를 구축하고 있습니다.

[ 인쇄전자사업 ]

- PE 잉크 사업
잉크테크만의 고유 기술인 투명 전자 잉크의 나노 기술이 접목된 고특성의 다양한 잉크를 생산/판매하고 있으며, 분산 기술을 포함한 20여년간의 잉크 제조 노하우를 보유, Printing method별 최적화된 전자 잉크의 개발 및 생산이 가능합니다. 또한, 세계최고 수준의 터치스크린패널 업체 및 SET업체에 독점 납품할 정도의 마케팅 능력과 영업력을 바탕으로 확고한 시장을 보유하고 있으며, 전자 잉크와 패턴 소재의 제조기술력과 대체 불가한 특성을 바탕으로, 다양한 신규 Application 및 시장으로의 진입을 산업별 대표 기업들과 함께 추진중에 있습니다. 잉크테크는 다양한 시장의 요구와 고객군별 상황에 맞춘 최적의 Customized된 잉크 및 코팅소재의 개발력과 양산 능력을 고객들로부터 인정받고 있으며, 기존 기술의 한계를 극복한 대체 기술 및 소재를 제공하는 선두업체로서 반도체, IT, 자동차, 보안, 바이오 일렉트로닉스, 데코레이션 등 다양한 고객들과 전자 잉크 및 코팅소재의 적용을 위한 협업을 진행 중에 있습니다.

- PE 코팅 사업
당사는 무한 품질 경쟁과 가격 경쟁의 세계 시장에서 고객의 유형/무형적인 요구를 충족시키는 원천기술을 확보하고 있습니다. 당사의 전자잉크는 코팅방식으로 제조하기에 적합한 특성을 가지고 있으며 사용 특성에 맞춰 다양한 제품을 생산할 수 있습니다. 지난 8년간 축적된 박막코팅 기술을 접목하여 EMI 차폐필름을 박막으로 제조 판매하고 있고, 이미 2016년 국내 대형 업체의 승인을 획득하여 현재 양산 납품을 진행하고 있습니다. 또한, 그 동안에 축적된 박막 코팅 기술이 접목된, 박막형 절연 필름은 국내/해외 주요 대형 고객사에 제안을 하여 양산 Start를 하였고, Mobile Flagship 모델에 승인을 앞두고 있습니다. 향후, 당사는 박막형 코팅 필름에서의 차별적 특성과 가성비 경쟁력을 앞세워, 관련 산업 내에서의 판매 점유율을 확대해 나갈 것입니다.

[ 프린팅시스템사업 ]

당사는 프린팅 장비 Hardware의 핵심기술인 Head Control 기술, Software 기술 그리고 잉크 자체 기술을 지니고 있습니다. 특히 국내 유일의 잉크, 장비 기술력을 바탕으로 다양한 적용영역에 확산이 가능한 잉크의 고객맞춤적용(Customization) 능력은 장비의 안정성에 많은 기여를 하고 있습니다. Hardware 기술은 평판방식과 컨베이어벨트방식으로 구분되는데, 당사가 지닌 장점은 평판에 정확한 프린팅을 할 수 있는 기술이며, 잉크는 연질, 중질, 경질잉크의 모든 Solution과 특수한 잉크인 Primer, Varnish 등의 별도 아이템을 가지고 있어 타사 대비 차별화된 경쟁력을 지니고 있습니다. 또한 전력소비가 많고 교체주기가 짧은 Mercury bulb 경화방식에서 LED 램프 경화방식을 택한 신규 시스템의 개발을 통해 다변화 되어가는 UV 프린터 시장에서 그 영역을 지속 확대해 나가고 있습니다.

현재 각종 국내외 전시회 참가를 통한 영업망 확대와 기술지원을 통한 고객 만족을 통하여 안정적인 성장을 위해 최선을 다하고 있습니다. 향후 당사는 세계에서 인정받은 고품질 UV 잉크와 UV 경화잉크젯 프린터를 동시에 제공하는 토탈 솔루션 차별화 전략으로 관련 시장에서 점유율을 높여 나갈 계획입니다.

뿐만 아니라 Label 프린터 개발이 완료하였으며, 현재 집중하고 있는 Signage 시장 외에 Label 시장에 새롭게 진입할 예정이며, 공격적인 영업과 마케팅 전략을 펼쳐 국내 시장과 글로벌 시장에서 Market Share를 확대해 나갈 계획입니다.

(2) 시장의 특성

[ 이미지프린팅사업 ]

- 사무용 잉크
잉크젯 프린터 시장은 세계적인 경기침체로 인한 소비 심리 위축으로 인하여 판매량이 하락하는 추세에 있으며, Desktop 시장이 성숙기에 진입하면서 Market Size도 하락하는 추세입니다. 또한 중국산의 저가 카트리지&잉크의 시장점유율이 점차 확대됨에 따라 원가절감을 통한 가격경쟁력이 매출의 주요한 변수가 되고 있습니다.
기존의 프린터 제조업체에서는 글로벌 경제 위기 이후 소모품 대체시장의 형성과 성장에 대해 많은 경계를 취하고 있는 입장이며, 그 공세는 소비자 권리가 발달한 선진국에 비해 상대적으로 미약한 개발도상국에서 대체제품에 대한 불합리한 정책을 적용(예: 대체제품 사용금지 문구 표기, 대체제품 사용시 프린터A/S 거부 등)하여 대체제품의 시장점유 확대를 막기 위해 유통시장에서 공격적인 마케팅을 펼치고 있습니다. 이에 따라 대체제품 제조업체들의 매출 확대에 어려움이 있습니다.
이러한 프린터 제조업체의 공격적인 마케팅 또한 주요한 시장 내 경쟁요인이 될 수 있으며 현재 큰 영향력으로 유통시장에 작용하고 있고, 이러한 영향이 판매량 하락의 요인이 되고 있습니다.

- 산업용 잉크
산업용 잉크 시장은 세계적인 경기침체로 인한 소비 심리 위축으로 최근 다소 침체국면을 겪고 있었습니다. 미국 시장을 중심으로 다시 활성화의 조짐을 보이고 있으나 러시아, 중동 등 일부 지역의 경기불안은 지속되는 상태입니다. 국내 시장의 경우, 현수막이라는 독특한 signage가 발달하여 수성 안료잉크 시장이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 적정한 품질에 저렴한 가격으로 중국산 대체품을 거의 찾아 볼 수 없는 상황이며 국내 실사 잉크 제조사 다수가 활발한 공급을 통해 시장을 주도하고 있습니다. 최근 textile 시장의 활성화로 인해 고품질의 외산 잉크들이 시장에 진입함에 따라 전사잉크를 메인으로 하는 textile 시장의 경우 경쟁이 점차 심화되고 있습니다. 해외 시장의 경우, 고품질 고가격의 카트리지 타입의 제품을 선호하는 선진국(유럽, 북미)과 가격 경쟁력을 중시하는 벌크 잉크 타입의 제품을 선호하는 개발도상국 포함 그 외 시장으로 분류되고 있으며, 최근 OEM 제조사의 자체 벌크 잉크 시스템 채용 추세가 늘어나고 출력속도가 빨라짐으로 인해 잉크 소모가 많아 벌크 잉크 판매가 활성화 되고 있는 추세입니다. 또한 스크린 방식의 textile 시장이 디지털화로 가속화 되면서 시장의 성장뿐만 아니라 그에 상응하는 기술력이 상당한 속도로 발전하고 있습니다.

[ 인쇄전자사업 ]

- PE 잉크 사업
일반적으로 전자제품 시장은 신제품의 출시와 더불어 어떠한 제조사의 어떠한 모델에 채택이 되느냐에 따른 영향도 크게 받습니다. 하지만, 당사의 경우 중국 및 대만 등의 Top Class의 터치패널 제조사에 납품이 되고 있으며, 이 터치패널 제조사들의 경우 전세계의 스마트폰 제조사에 공급을 함으로써, 신제품 및 개별 모델에 대한 영향 보다 스마트폰 및 Tablet PC 전체 시장의 영향을 더욱 크게 받는다고 할 수 있습니다. 스마트폰 시장은 그 동안 두자리수 성장을 지속하여 왔으며, 2020년까지 연 평균 6%의 성장이 예상이 되고 있으며, 이에 따라서 시장 수요는 지속 상승할 것으로 예상됩니다.

- PE 코팅 사업
글로벌 경기 침체로 인한 IT산업의 침체와 후발주자의 강력한 도전은 관련 산업내의 경쟁을 치열하게 하고 있습니다. 기술 선진국의 기능성 제품은 프리미엄 시장에서, 중국 제품의 Low End 시장에서 시작된 시장 점유의 확대는 국내 산업의 어려움을 가중시키고 있습니다. 경기 침체에 의한 IT기기의 수요 정체와 제품 간의 경쟁 심화로 인해 국내 IT업계는 가격경쟁력 확보가 절실하게 되었습니다. 이에 제품을 경쟁사보다 저렴한 가격에 제조하여 원가경쟁력을 확보해야만 사업을 유지할 수 있는 상황이 되었고 이러한 IT업체의 상황은 하부 소재사업에 영향을 미쳐 가격경쟁력이 있는 소재의 소싱이 필요한 사항입니다. 국내 FPCB 시장의 경우, 전년 대비 시장의 규모 확대, 활발한 사업 전개가 이뤄질 것으로 예상되고 있습니다만, 소재 산업의 경쟁이 치열한 환경에서는 적합한 품질에 합리적인 가격의 소재 수요는 지속적으로 늘어날 것으로 예측되고 있습니다. 단순한 가격 경쟁력만이 아닌, 고객의 공정비용까지 절감할 수 있는 특성과 품질의 가성비 높은 소재만이 IT시장에서의 점유율을 확대할 것으로 판단하고 있습니다.

[ 프린팅시스템사업 ]

Smithers Pira (Digital printing 전문조사기관)의 리서치 내용에 따르면 UV기술을 활용한 어플리케이션 시장은2018년까지 연평균 성장률(CAGR)기준 18.3%의 높은 성장세를 보이며 그 규모가 약$15.9billion(약19조원)에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 UV 기술의 활용이 적용되는 시장의 성장세에 힘입어 UV 프린팅 장비와 잉크 등의 소모품 판매가 향후에도 꾸준히 증가할 것으로 기대됩니다. 실제로도 장비 판매가 꾸준히 늘어나면서 부가적으로 잉크&소모품 사업의 수익이 증가하고 있는 상황입니다. 주 시장적용 영역은 해외의 경우 실크스크린 대체 마켓인 실사광고용, 산업용(Glass and Metal류) 등으로 적용되고 있으며, 친환경요소의 여파를 타고 시장의 선호도가 기존 솔벤트 시장에서 UV경화방식의 시장으로 많이 전향되고 있는 상황입니다. 최근의 경기 불황으로 인하여 시장이 어느 정도 냉각되었으나 건축용 인테리어 자재시장이 점차 활성화되고 있는 추세이며, 전체 산업계 적용을 위한 꾸준한 시도가 계속되고 있습니다. 그에 대한 실질적 결과로 포스코에 메탈 전용 프린팅 장비가 납품 되었고, 2018년도에는 실제 칼라 강판 생산 라인에 장비 설치를 목표로 사업을 진행하고 있습니다.

3. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

연결실체는 사무용 프린터 잉크, 산업용 프린터 잉크, 인쇄전자사업의 LCD, LED용 반사필름, EMI차폐필름 및 Paste Ink 등과 UV잉크젯경화프린터인 JETRIX를 생산·판매하고 있으며 미디어용지, 잉크젯상품 등과 같은 상품을 판매하고 있습니다. 기타매출액은 임대료수익입니다.

각 제품별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

매출유형
사업부문
품목
주요제품
주요상표등
매출액
비율

제품
이미지프린팅
사무용잉크
사무용 프린터용 잉크
- 리필 및 벌크(1ℓ,20ℓ등)제품
InkTec
4,022,486,986
13.20

산업용잉크
산업용(LFP) 프린터용 잉크
- 카트리지, 리필, 벌크형태의 제품
9,966,740,560
32.60

인쇄전자
잉크/코팅
Paste Ink, 차폐필름 등
-
3,556,491,005
11.60

프린팅시스템
UV PRINTER
UV잉크젯경화프린터, UV잉크
JETRIX
6,147,698,891
20.20

상품
이미지프린팅
Media, Toner 등
미디어용지, 잉크젯상품외
-
5,968,662,250
19.60

기 타
임대수익
-
841,637,807
2.80

합 계
30,503,717,499
100.00

※ 상기 자료는
제26기 반기 연결 기준입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

각 품목별 제품 단가 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, $)

사업부문
품목
제26기 반기
제25기 연간
제24기 연간

이미지프린팅
사무용잉크
리필잉크
내수
-
4,909
5,275

수출
-
3,549 ($2.94)
3,647 ($3.26)

벌크잉크
내수
7,522
7,591
7,508

수출
10,025 ($8.80)
9,676 ($8.34)
11,126 ($9.87)

산업용잉크
카트리지
내수
14,517
14,594
14,673

수출
20,518 ($17.98)
21,415 ($18.26)
21,454 ($18.81)

리필잉크
내수
10,319
10,354
10,746

수출
20,143 ($17.77)
23,221 ($19.93)
22,270 ($19.65)

벌크잉크
내수
35,176
42,747
53,205

수출
24,784 ($21.71)
25,415 ($21.90)
26,935 ($23.81)

인쇄전자
잉크, 코팅
전체
19,921
21,056
35,337

4. 주요 원재료에 관한 사항

각 사업부문별 주요 품목의 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, %)

사업부문
매입유형
품목
매입액
비율
주요 매입처

이미지프린팅
원재료
염,안료
3,904,908,939
23.7
씨앤티(C&T),티케이에스 등

BOTTLE 등
1,174,686,521
7.1
대림프라스틱, 미광포장 등

상품
용지 등
5,084,388,569
31.0
해은켐텍 등

인쇄전자
원재료
SILVER 등
2,951,230,223
17.9
-

프린팅시스템
원재료
HEAD 등
2,228,642,323
13.6
KONICA, 일산 등

상품
HEAD 등
1,100,772,472
6.7
KONICA, DIMATIX 등

합 계
16,444,629,047
100.0

※ 상기 자료는
제26기 반기 연결 기준입니다.

주요 원재료의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : $)

사업부문
품 목
제26기 반기
제25기
제24기

인쇄전자
SILVER
$17.35
$17.17
$15.70

※ 상기 인쇄전자사업부문의 SILVER 가격변동추이는 당사 구매시세가 아닌 H&H 평균 시세입니다. (관련 홈페이지 : http://www.midstatesrecycling.com)

5. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력, 생산실적, 가동율

(생산능력)

(단위 : 톤)

공장별
품 목
제26기 반기
('17.1.1~06.30)
제25기
('16.1.1~12.31)
제24기
('15.1.1~12.31)

안산공장
DP잉크
2,305
4,609
4,609

평택공장
DP잉크
293
587
587

PE잉크
129
258
258

(생산능력 산출기준)
보유하고 있는 장비(반응기, 분산기)의 수량에 각 장비별 최대생산가능시간을 12시간으로 하고 월별조업일수를 적용하여 산출하였습니다.

(생산 실적)

(단위 : 톤)

공장별
품 목
제26기 반기
('17.1.1~06.30)
제25기
('16.1.1~12.31)
제24기
('15.1.1~12.31)

수량
수량
수량

안산공장
DP잉크
1,595
3,875
3,616

평택공장
DP잉크
141
284
237

PE잉크
62
118
131

(2) 가동율

(단위 : 톤, %)

부 문
품 목
제26기 반기
가동가능능력
제26기 반기
실제가동능력
가동률

안산공장
DP잉크
2,305
1,595
69.2

평택공장
DP잉크
293
141
48.1

PE잉크
129
62
48.1

나. 생산설비의 현황 등

(1) 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등

당사는 경기도 안산에 위치한 본사사업장을 비롯하여 평택과 안산의 국내사업장 및 영국의 해외 지사에서 주요 제품에 대한 제조, 개발, 마케팅, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있습니다.

[ 사업장 현황 ]

지역
사업장
소재지

국내
(3개사업장)
본사
경기도 안산시 단원구 능안로 98-12

안산 2사업장
경기도 안산시 단원구 능안로 108

평택사업장
경기도 평택시 포승읍 평택항로156번길 119

해외
(1개 법인)
영국법인 (InkTec Europe Ltd)
Bulford House, Supergas Industrial Estate, Downs Road, Witney, OXON OX29 0SZ, United Kingdom

연결실체의 시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 금형, 차량운반구, 시험연구용기기, 기타의유형자산, 건설중인자산 등이 있습니다.

[자산항목 : 유형자산]
(단위 : 원)

과 목
기초장부금액
취득액(자본적지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증감액(주)
기말장부금액

토 지
34,359,150,782
-
-
-
(51,686,060)
34,307,464,722

건 물
11,661,119,907
77,000,000
-
(528,936,162)
(30,284,328)
11,178,899,417

구축물
3,552,127,279
-
-
(147,000,857)
-
3,405,126,422

기계장치
8,259,278,112
339,232,851
(2,000)
(908,992,967)
(122,758)
7,689,393,238

금 형
33,621,373
-
(2,000)
(10,373,750)
-
23,245,623

공구와기구
92,000
-
-
-
-
92,000

차량운반구
71,034,064
-
-
(16,829,012)
-
54,205,052

시험연구용기기
878,265,184
30,900,000
(382,937)
(280,820,649)
246,207,977
874,169,575

기타의유형자산
706,024,807
110,400,394
(2,000)
(231,870,906)
(640,215)
583,912,080

건설중인자산
251,578,977
51,493,000
-
-
(246,207,977)
56,864,000

합 계
59,772,292,485
609,026,245
(388,937)
(2,124,824,303)
(82,733,361)
58,173,372,129

(주) 기타증감액은 투자부동산대체, 건설중인자산의 본계정대체 등으로 구성되어 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 보유토지의 공시지가는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
주 소
경기도 안산시 단원구 능안로 98-12
경기도 안산시 단원구 능안로 108
경기도 평택시 포승읍
평택항로 156번길 119
합 계

과 목
토 지
투자부동산
토 지
투자부동산
토 지

면 적
15,495.58㎡
7,465.12㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
62,937.40㎡

당반기말
장부금액
12,380,380,322
5,964,344,741
10,920,606,400
1,197,697,600
11,006,478,000
41,469,507,063

공시지가
12,912,466,814
6,220,684,496
11,784,327,088
1,292,424,592
10,112,856,810
42,322,759,800

전기말
면적
15,560.27㎡
7,400.43㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
62,937.40㎡

장부금액
12,432,066,382
5,912,658,681
10,920,606,400
1,197,697,600
11,006,478,000
41,469,507,063

공시지가
12,012,528,440
5,713,131,960
10,916,883,466
1,197,289,294
9,963,483,180
39,803,316,340

또한 당반기말 현재 보유하고 있는 건물의 시가는 다음과 같습니다.

[자산항목 : 건물]
(단위 : 원)

지역
사업장
소재지
시가(주)

국내
(3개사업장)
본사
경기도 안산시 단원구 능안로 98-12
5,784,192,463

안산 2사업장
경기도 안산시 단원구 능안로 108
1,899,399,110

평택사업장
경기도 평택시 포승읍 평택항로156번길 119
1,473,106,647

(주) 상기 표의 건물의 시가는 지방세 건축물의 과세표준액입니다.

연결실체의 차입금 등과 관련하여 담보제공된 연결실체 소유의 자산 내역은 주석15를 참조하기 바랍니다.

6. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

주식회사 잉크테크와 그 종속회사 (단위 : 원)

사업
부문
매출
유형
품 목
제26기 반기
('17.01.01~06.30)
제25기 연간
('16.01.01~12.31)
제24기 연간
('15.01.01~12.31)

금액
금액
금액

이미지
프린팅
제품
사무용
잉크
수출
2,521,301,787
6,493,679,367
6,366,447,004

내수
1,501,185,199
3,083,717,736
3,226,370,257

합계
4,022,486,986
9,577,397,103
9,592,817,261

산업용
잉크
수출
5,715,834,560
12,576,033,966
13,876,143,570

내수
4,250,906,000
10,455,854,333
10,256,747,438

합계
9,966,740,560
23,031,888,299
24,132,891,008

상품
미디어
등
수출
3,319,390,250
7,353,511,481
8,614,638,692

내수
2,649,272,000
5,385,414,390
5,859,551,326

합계
5,968,662,250
12,738,925,871
14,474,190,018

부문계
19,957,889,796
45,348,211,273
48,199,898,287

인쇄전자
제품
잉크/
코팅
수출
2,783,497,070
13,558,800,398
14,832,282,200

내수
772,993,935
1,685,520,528
979,830,518

합계
3,556,491,005
15,244,320,926
15,812,112,718

부문계
3,556,491,005
15,244,320,926
15,812,112,718

프린팅
시스템
제품/
상품
JETRIX
수출
2,790,659,490
8,736,359,068
9,249,621,120

내수
3,357,039,400
2,593,279,826
2,068,980,111

합계
6,147,698,890
11,329,638,894
11,318,601,231

부문계
6,147,698,890
11,329,638,894
11,318,601,231

기타 (임대수입)
841,637,807
1,968,353,796
1,886,854,425

합 계
수출
17,130,683,157
48,718,384,280
52,939,132,586

내수
13,373,034,341
25,172,140,609
24,278,334,075

합계
30,503,717,498
73,890,524,889
77,217,466,661

※ 상기의 매출액은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결포괄손익계산서상의 금액입니다.

나. 판매경로

(1) 판매 조직

사업부문
판매조직
유통경로

이미지프린팅
DP영업팀
도소매

영국법인
도소매

인쇄전자
신소재전략영업팀, 코팅기술영업팀
도소매

프린팅시스템
DP영업팀
도소매

영국법인
도소매

(2) 유통 경로

사업부문
구분
비중(%)
경로

이미지프린팅
수출
39.0
안산 본사, 안산 2사업장 → 해당국 Distributor → 리셀러(Sub-dealer) → 개인 및 기업(End User)
안산 본사, 안산 2사업장 → 영국 판매법인 → 리셀러(Sub-dealer) → 개인 및 기업(End User)

내수
28.3
안산 본사, 안산 2사업장 → 총판, 할인점, 직판 등 → 개인 및 기업(End User)
안산 본사, 안산 2사업장 → 총판 → 광고, 인쇄업체(End User)

인쇄전자
수출
9.4
안산 2사업장 → 해당국Distributor → 기업(End User) 
평택사업장 → 해당국Distributor → 기업(End User)

내수
2.6
안산 2사업장 → 개인 및 기업(End User)
평택사업장 → 개인 및 기업(End User)

프린팅시스템
수출
9.4
안산 본사 → 해당국 Distributor → 소비자(Sign shop or Industrial Factory) 
안산 본사 → 영국 판매법인 → 소비자(Sign shop or Industrial Factory)

내수
11.3
안산 본사 → 내수 Distributor → 소비자(Sign shop or Industrial Factory)

다. 판매방법 및 조건

[ 이미지프린팅사업부문 ]

(1) 판매방법
① 당사에서 기업 등에 제품을 직접 판매하는 방법(직판)
② 당사의 제품판매 국내총판 등과의 계약을 통해 제품을 판매하는 방법
③ 당사와의 계약을 통해 특약점 및 대형할인점 등에서 일반 소비자에 제품을 직접 판매하는 방법

(2) 판매조건 
국내의 경우 현금과 어음, 해외의 경우 T/T, L/C, 현금조건이며, 거래기간과 신용도에 맞추어 현금와 어음의 비율을 조정하고 있습니다.

[ 인쇄전자사업부문 ]
전자 잉크와 코팅 필름은 B2B 사업이며, 지역별 시장의 상황과 제품별 고객의 성향등을 고려하여, 효과적으로 시장을 공략 할 수 있도록 전략적 Channel을 운영하고 있습니다. ( Direct 판매 및 Agent 판매 방식을 병행 운영 )

[ 프린팅시스템사업부문 ]
고객 서비스가 경쟁력의 주요한 변수인 바, 대리점은 일정의 교육을 받고 장비를 판매하는 조건입니다. 판매방법은 Route Sales, 거래조건은 TT in Advance and LC(Letter of Credit) 방식이 80%를 이루며, 신용도가 1년 이상 경과하면 여신은 최장 90days내 기준을 두고 진행하고 있습니다.

라. 판매전략

[ 이미지프린팅사업부문 ]
지역별 대리점, 양판할인점 등 판매경로를 다변화 시킴으로서 일반소비자(End User)
가 당사의 제품을 쉽게 접할 수 있는 경로를 확보하기 위해 노력하고 있으며, 다양한 제품 개발과 최종 소비자 대상의 다양한 마케팅 활동, A/S전담 조직을 통한 고객불만사항 해소 등의 노력을 진행하고 있습니다.

[ 인쇄전자사업부문 ]
인쇄전자사업군의 제품아이템별 Top Tier 고객군을 전략 Target으로 선정하여, 산업별 기술트랜드 및 고객의 Needs를 고려한 Customization 전략의 마케팅 활동을 운영하고 있습니다. 이후, 전략적 고객층에서 전체 Tier를 대상으로 하는 시장으로 마케팅 활동을 확대하는 방향으로 운영하고 있습니다.

[ 프린팅시스템사업부문 ]
현재까지 서유럽의 영국, 프랑스, 스페인, 이탈리아와 아시아의 호주, 일본, 태국 그리고 미국, 브라질 등에 주요거래선 등이 개척되어져 있으며 전체 30여개의 Distributor를 통해 판매를 하고 있습니다. 이후에는 아시아와 아프리카로 판매지평을 넓혀갈예정입니다.

7. 수주상황

2017년 반기말 현재 주문생산에 의한 장기공급계약 수주 상황은 없습니다.

8. 시장위험과 위험관리

연결실체의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 재경팀이 주관하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링 후 대응하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 환율변동위험

연결실체는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, GBP, CNY 등이 있습니다. 

연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 

당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유한 화폐성 자산부채의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CNY
합 계

자 산

매출채권및기타채권
9,818,282,199
548,233,427
32,156,038
1,096,337,266
-
11,495,008,930

현금및현금성자산
582,907,915
365,360,067
151,742,570
376,013,625
1
1,476,024,177

합 계
10,401,190,114
913,593,494
183,898,608
1,472,350,891
1
12,971,033,107

부 채

매입채무및기타채무
(287,417,638)
-
-
(156,315,741)
-
(443,733,379)

차입부채
(683,760,000)
-
-
-
-
(683,760,000)

합계
(971,177,638)
-
-
(156,315,741)
-
(1,127,493,379)

순합계
9,430,012,476
913,593,494
183,898,608
1,316,035,150
1
11,843,539,728

<전기말>

(단위:원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CNY
합 계

자 산

매출채권및기타채권
12,412,465,627
625,517,457
1,543,824
1,124,884,336
-
14,164,411,244

현금및현금성자산
510,388,534
1,128,122,916
140,449,154
258,092,077
51,978
2,037,104,659

합 계
12,922,854,161
1,753,640,373
141,992,978
1,382,976,413
51,978
16,201,515,903

부 채

매입채무및기타채무
(333,419,808)
-
-
(174,988,874)
-
(508,408,682)

차입부채
(966,800,000)
-
-
-
-
(966,800,000)

합계
(1,300,219,808)
-
-
(174,988,874)
-
(1,475,208,682)

순합계
11,622,634,353
1,753,640,373
141,992,978
1,207,987,539
51,978
14,726,307,221

법인세차감전손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시

자 산

매출채권및기타채권
12,644,509,823
10,345,508,037
15,580,852,368
12,747,970,120

현금및현금성자산
1,623,626,595
1,328,421,759
2,240,815,125
1,833,394,193

합 계
14,268,136,418
11,673,929,796
17,821,667,493
14,581,364,313

부 채

매입채무및기타채무
(488,106,717)
(399,360,041)
(559,249,550)
(457,567,814)

차입부채
(752,136,000)
(615,384,000)
(1,063,480,000)
(870,120,000)

합계
(1,240,242,717)
(1,014,744,041)
(1,622,729,550)
(1,327,687,814)

순합계
13,027,893,701
10,659,185,755
16,198,937,943
13,253,676,499

2) 이자율 위험

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

연결실체는 변동이자부 금융상품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 변동이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

단기차입금
32,774,860,000
31,888,800,000

유동성장기부채(주1)
9,061,000,000
10,091,500,000

장기차입금(주1)
8,341,500,000
9,872,000,000

합 계
50,177,360,000
51,852,300,000

(주1) 상기 차입금은 현재가치할인차금이 차감되지 않은 금액이며 현재가치할인차금의 내역은 주석16에 명시되어 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 변동이자부 금융상품과 관련되어 이자율 1% 변동시 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

1%상승시
1%하락시
1%상승시
1%하락시

법인세비용차감전손익
(501,773,600)
501,773,600
(518,523,000)
518,523,000

(2) 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 연결실체에 노출된 신용 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있으며 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다. 신용위험에 대한 최대노출정도는 주석 9를 참조 바랍니다.

(3) 유동성 위험

연결실체는 적정 유동성의 위험을 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 수행하고 있습니다. 이에 따라 연결실체는 주기적으로 미래현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있습니다. 이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결실체는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 아래와 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
1년 이내
2년 이내
3년 이내
3년 초과

<비파생금융부채>

매입채무
9,408,494,781
9,408,494,781
7,022,494,781
2,386,000,000
-
-
-
-
-

미지급금
1,768,997,404
1,775,075,291
1,694,964,419
26,703,624
26,703,624
26,703,624
-
-
-

장기미지급금
125,519,355
130,507,868
-
-
-
-
65,253,936
65,253,932
-

장기차입금
20,338,600,445
20,341,500,000
-
-
-
-
4,261,000,000
4,230,500,000
11,850,000,000

전환사채
1,852,714,495
4,000,000,000
-
-
-
-
4,000,000,000
-
-

유동성장기부채
11,906,785,553
11,911,000,000
6,750,000,000
3,630,500,000
750,000,000
780,500,000
-
-
-

단기차입금
32,774,860,000
32,774,860,000
17,291,000,000
4,783,860,000
5,400,000,000
5,300,000,000
-
-
-

합계
78,175,972,033
80,341,437,940
32,758,459,200
10,827,063,624
6,176,703,624
6,107,203,624
8,326,253,936
4,295,753,932
11,850,000,000

<파생금융부채>

전환권대가
599,960,000
599,960,000
-
-
599,960,000
-
-
-
-

조기상환청구권
1,001,388,000
1,001,388,000
-
-
-
-
1,001,388,000
-
-

합계
1,601,348,000
1,601,348,000
-
-
599,960,000
-
1,001,388,000
-
-

금융부채합계
79,777,320,033
81,942,785,940
32,758,459,200
10,827,063,624
6,776,663,624
6,107,203,624
9,327,641,936
4,295,753,932
11,850,000,000

<전기말>

(단위:원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
1년 이내
2년 이내
3년 이내
3년 초과

<비파생금융부채>

매입채무
10,334,400,686
10,334,400,686
7,444,400,686
2,890,000,000
-
-
-
-
-

미지급금
1,494,132,343
1,501,922,450
1,421,811,578
26,703,624
26,703,624
26,703,624
-
-
-

장기미지급금
176,003,991
183,915,116
-
-
-
-
86,034,216
65,253,936
32,626,964

장기차입금
21,867,212,689
21,872,000,000
-
-
-
-
3,661,000,000
4,261,000,000
13,950,000,000

유동성장기부채
13,086,420,140
13,091,500,000
2,780,500,000
3,780,500,000
5,750,000,000
780,500,000
-
-
-

단기차입금
31,888,800,000
31,888,800,000
16,622,000,000
9,766,800,000
5,000,000,000
500,000,000
-
-
-

합계
78,846,969,849
78,872,538,252
28,268,712,264
16,464,003,624
10,776,703,624
1,307,203,624
3,747,034,216
4,326,253,936
13,982,626,964

<파생금융부채>

파생금융부채
9,837,423
9,837,423
9,837,423
-
-
-
-
-
-

금융부채합계
78,856,807,272
78,882,375,675
28,278,549,687
16,464,003,624
10,776,703,624
1,307,203,624
3,747,034,216
4,326,253,936
13,982,626,964

(4) 자본위험관리

연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 자기자본으로 나누어 산출하며 총부채 및 자기자본은 연결재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

부 채
98,494,345,063
97,330,419,346

자 본
16,938,978,388
23,830,520,821

부채비율
581.47%
408.43%

9. 파생상품(선물환)

가. 파생상품 계약 및 계약에 관한 내용

연결실체는 매매목적으로 선물환 계약을 체결하고 있으며, 당반기말 보유하고 있는 선물환의 내역은 없습니다.

나. 파생상품으로 발생한 이익 및 손실 상황에 관한 내용
파생상품계약과 관련한 회계처리는 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익인식금융자산으로 지정되었으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

연결실체는 당반기 중 파생상품거래를 통하여 발생한 0천원(전반기 57,129천원)의 파생상품거래손실과 35,887천원(전반기 101,561천원)의 파생상품거래이익을 당기손익에 반영하였습니다

또한 당반기 및 전반기 중 연결실체가 금융수익(원가)로 계상한 파생상품평가이익(손실)은 없습니다.

10. 경영상의 주요계약 등

해당사항 없습니다.

11. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
회사는 1999년 기술연구소를 설립하였으며, 원천 기술 연구와 사업화를 위한 신제품개발, 제품개발을 위한 공정개발을 주요 업무로 하고 있습니다. 
또한 회사는 지속적인 투자와 전략적 자원 배분을 통해 고부가 제품 개발, 공정 혁신,신사업을 창출하여 미래성장동력을 발굴하고 있습니다. 이를 위해 핵심 인재 확보와 육성, 시장과 고객 관점에서의 프로젝트 선정과 운영, 확보된 핵심기술의 상용화에 적극적인 활동을 전개하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

회사의 연구소 조직은 아래와 같습니다.

연구소조직도

다. 연구개발비용
회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제26기 반기
제25기
제24기

연구개발비용 계
4,862,041,308
8,259,401,158
8,840,419,430

회계처리
판매비와 관리비
4,701,399,408
4,991,773,734
4,403,513,255

개발비(무형자산)
160,641,900
3,267,627,424
4,436,906,175

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
15.9%
11.2%
11.4%

※ 연결 기준입니다.

라. 연구개발 실적

구 분
용 도 및 비 고

OA용
잉크
개발
HP계열 OA용 리필킷 및 잉크개발
OA제품 품목군 다양화를 통한
영업활동 활성화.
Home User를 타켓으로 하며,
Test 프린팅 뿐 아니라 인화지
출력 시장이 주력임
HP, Lexmark, 삼성 프린터에 사용되는 염,안료 잉크 및 Refill Tool 개발
(HPI-4060C 외 54여종)

EPSON계열 OA용 잉크카트리지 및 잉크개발
Epson 프린터에 사용되는 잉크 및 카트리지개발 (EPI-10129B 외 130여종)

CANON 계열 OA용 리필킷 및 잉크개발
Canon 프린터에 사용되는 잉크, 카트리지 및 Refill Tool 개발 
(BKI-5026C 외 60여종)

LFP용잉크
개발
수성 Thermal 헤드용 잉크 및 카트리지 개발
산업용시장에서의 HP프린터의 
판매신장으로 매출확대가 기대됨
HP(프린터)에 사용되는 잉크, 카트리지 및 Refill Tool 개발 
(HZI-0001PB 외 40여종)

수성 Piezo형 헤드용 잉크 및 카트리지 개발
단기 옥외 광고 및 옥내광고용
으로 사용되는 제품이며, 특히
국내 현수막시장에 주로 사용됨
Epson, Mutoh, Mimaki, Roland 등 Piezo 헤드 타입 장착 프린터에 사용되는 잉크 및 카트리지 개발 (EKI-0001B 외 30여종)

수성 Piezo형 헤드용 열승화잉크 
및 카트리지 개발
디지털 잉크젯 방식이 Textile
산업에 접목되면서 지속적인 
시장확대가 이루어지고 있음
수성용 Piezo 헤드 타입 장착 프린터에 사용되는 잉크
(SPI-0001B외 23여종)

Solvent 잉크
Eco Solvent 잉크
옥외 광고용 고품질잉크로
시장성장이 지속적으로 이루어짐
용제형 프린터에 사용되는 잉크 개발 (VEHS-0001B 외 17여종)

Oil-based 프린터에 사용되는 잉크개발 (XLO-0001B 외 3종)

UV Curing INKJET 잉크
잉크젯용 UV Curing 잉크의 개발로 국내 시장 선점 및 해외시장 수출
Spectra Q 헤드 장착 산업용 프린터에 적용 제품 (IUSS01-01LB외 8종)
Konica minolta 헤드 장착 산업용 프린터에 적용제품 (IUKS01-01LB외 8종)

DTP용
잉크/소재
DTP 잉크 (분산,반응성, 분산반응성, 산성 잉크)
잉크젯 적용 제품 확대
DTP 출력시스템을 활용한 생활용품 및 소모품 
- Textile Printer 소모품(잉크,소재)
- 인터넷 생활용품(쿠션,넥타이 등)

DTP용 소재 (면,실크 등)
출력용 소재 개발

장비
잉크카트리지 자동충진장비와 UV프린터 개발
잉크젯 기술을 바탕으로 한 
잉크충진장비 및 UV프린터 개발
잉크충진장비 (Magic-Fill), UV 프린터

전자
잉크
잉크젯용 잉크 나노 실버 페이스트 잉크코팅 & 
프린팅용 잉크
인쇄전자사업
프린팅기반 전자부품소재용 잉크로 차세대 IT 및 
다양한 전자부품소재에 적용가능한 프린팅공정기반의 전자산업용잉크
(RFID, 인쇄회로기판, 디스플레이 등)

12. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 고객관리 정책
회사는 지속적인 연구개발과 원천기술인 잉크젯 활용 기술의 오랜 경험을 바탕으로 "InkTec"라는 자체브랜드를 구축하여 왔습니다. 미국과 영국에 현지법인을 운영하고 있으며, 해외 90여개국의 120개 Distributor와의 거래를 통하여 세계 속의 잉크테크를 실현하고 있습니다. 
또한 회사는 매년 국내외의 광고기자재 및 인쇄 관련 전시회에 지속적으로 참여하고 있으며, 독립부스를 통하여 InkTec 브랜드를 적극 홍보하고 있습니다.
향후에도 주요 전시회의 참가와 해외잡지 광고 등을 통하여 당사의 기술력과 핵심우위 등을 지속적으로 홍보하는데 주력할 계획입니다.

나. 지적재산권 보유 현황

(1) 지적재산권 보유 현황
회사가 영위하는 사업과 관련하여 보유하고 있는 지적재산권 보유 현황은 아래와 같습니다.

종류
특허
실용신안권
디자인권
상표권
합계
비고

출원(등록 포함)
425
13
5
186
629
총출원건수를 의미

등록
277
8
1
167
453
총출원건수 중 등록건수를 의미

(2) 주요 특허권 내용
이 중 주요 특허권의 상세 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

종류
취득일
내용
근거법령
소요인력
상용화 여부

전자재료 형성 
은 잉크 조성물
07.03.26
유기 은 착체 화합물을 포함하는 항균성 조성물, 이를 이용한 항균처리방법 및 항균성형품
특허법
발명자 7인
상용화

07.06.05
유기 은 착체 화학물, 이의 제조방법 및 이를 이용한 박막형성방법
특허법
발명자 8인
상용화

07.06.05
투명 은 잉크 조성물 및 이를 이용한 박막 형성 방법
특허법
발명자 5인
상용화

09.09.14
은 나노입자의 제조방법 및 이로부터 제조되는 은 나노입자를 포함하는 은 잉크조성물
특허법
발명자 7인
상용화

11.06.28
전자파 차폐필름의 제조방법 및 이에 의해 제조된 전자파 차폐필름
특허법
발명자 9인
상용화

반사필름
07.06.05
유기 은 착체 화학물을 포함하는 반사막 코팅액 조성물 및 이를 이용한 반사막 제조 방법
특허법
발명자 4인
상용화

14.11.19
조명기구용 반사장치 및 이를 구비한 조명기구
특허법
발명자 4인
상용화

도전성잉크
06.12.11
도전성 잉크 조성물 및 이를 이용한 박막형성방법
특허법
발명자 5인
상용화

UV잉크젯
경화프린터
14.08.01
프린터용 베드 및 이를 이용한 잉크젯 프린터
특허법
발명자 6인
상용화

14.08.01
잉크젯프린터용 모듈 및 이를 이용한 프린터
특허법
발명자 6인
상용화

14.11.19
프린팅 시스템
특허법
발명자 6인
상용화

다. 환경관련 규제사항
회사는 '저탄소 녹색성장 기본법' 제42조에 따른 온실가스 에너지 목표관리업체에 해당되지 않습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제26기 반기
제25기
제24기

<요약연결재무상태표>
(2017년6월말)
(2016년12월말)
(2015년12월말)

[비유동자산]
79,287,204
81,253,497
87,570,264

ㆍ유형자산
58,173,372
59,772,292
63,655,521

ㆍ무형자산
9,939,115
10,264,924
10,104,607

ㆍ투자부동산
10,731,691
10,774,563
13,369,695

ㆍ매도가능금융자산
300,310
300,310
300,310

ㆍ기타비유동자산
142,716
141,408
140,131

[유동자산]
36,146,119
39,907,442
39,128,573

ㆍ재고자산
15,358,365
15,894,259
16,469,262

ㆍ매출채권및기타채권
15,447,732
17,940,953
16,486,409

ㆍ현금및현금성자산
1,684,330
2,155,405
2,208,808

ㆍ기타유동자산
3,655,692
3,916,825
3,964,094

자산총계
115,433,323
121,160,939
126,698,837

[자본금]
4,966,452
4,966,452
4,640,127

[기타불입자본]
37,949,655
37,907,488
31,425,618

[기타자본구성요소]
△156,860
△187,531
△52,543

[이익잉여금(결손금)]
△25,820,269
△18,855,888
△13,767,340

[소수주주지분]
-
-
-

자본총계
16,938,978
23,830,521
22,245,862

[비유동부채]
37,086,940
36,290,406
46,302,155

[유동부채]
61,407,405
61,040,012
58,150,820

부채총계
98,494,345
97,330,418
104,452,975

<요약연결포괄손익계산서>
(2017년 01월 01일~
2017년 06월 30일)
(2016년1월1일~
2016년12월31일)
(2015년1월1일~
2015년12월31일)

매출액
30,503,717
73,890,525
77,217,467

영업이익(손실)
△5,352,812
△56,818
△4,295,685

연결총당기순이익(손실)
△6,804,599
△5,547,215
△19,543,967

지배회사지분순이익(손실)
△6,804,599
△5,547,215
△19,526,779

소수주주지분순이익(손실)
-
-
△17,188

주당순이익(손실) (단위:원)
△730
△633
△2,305

연결에 포함된 회사수
1개
2개
2개

[Δ는 부(-)의 수치임]

※ 요약연결재무정보는 K-IFRS 기준에 따라 작성되었

습
니
다.

나. 요약재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제26기 반기
제25기
제24기

< 재무상태표 >
(2017년6월말)
(2016년12월말)
(2015년12월말)

[비유동자산]
79,261,916
81,299,469
87,557,657

ㆍ유형자산
57,952,724
59,622,904
63,447,554

ㆍ무형자산
9,939,115
10,264,924
10,104,607

ㆍ투자부동산
10,731,691
10,774,563
13,369,695

ㆍ종속기업투자
195,360
195,360
195,360

ㆍ매도가능금융자산
300,310
300,310
300,310

ㆍ기타비유동자산
142,716
141,408
140,131

[유동자산]
36,379,243
39,753,431
38,822,194

ㆍ재고자산
13,655,269
14,189,867
15,234,222

ㆍ매출채권및기타채권
17,797,686
19,784,626
18,108,494

ㆍ현금및현금성자산
1,308,318
1,897,313
1,540,244

ㆍ기타유동자산
3,617,970
3,881,625
3,939,234

자산총계
115,641,159
121,052,900
126,379,851

[자본금]
4,966,452
4,966,452
4,640,127

[기타불입자본]
37,967,973
37,925,807
31,443,936

[이익잉여금(결손금)]
△25,531,499
△18,994,789
△13,914,811

자본총계
17,402,926
23,897,470
22,169,252

[비유동부채]
37,086,940
36,290,406
46,291,653

[유동부채]
61,151,293
60,865,024
57,918,946

부채총계
98,238,233
97,155,430
104,210,599

종속기업 투자주식의 
평가방법
원가법
원가법
원가법

<포괄손익계산서>
(2017년 01월 01일~
2017년 06월 30일)
(2016년1월1일~
2016년12월31일)
(2015년1월1일~
2015년12월31일)

매출액
29,628,939
72,135,578
72,878,186

영업이익(손실)
△5,103,524
176,489
△4,391,869

당기순이익(손실)
△6,413,754
△5,538,645
△19,999,973

총포괄손익
△6,536,710
△5,079,978
△19,193,700

주당순이익(손실) (단위:원)
△688
△632
△2,361

[Δ는 부(-)의 수치임]

※ 요약재무정보는 K-IFRS 기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 26 기 반기말 2017.06.30 현재

제 25 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 26 기 반기말

제 25 기말

자산

비유동자산

79,287,204,293

81,253,497,176

유형자산

58,173,372,129

59,772,292,485

무형자산

9,939,114,919

10,264,923,857

투자부동산

10,731,691,272

10,774,563,129

매도가능금융자산

300,310,000

300,310,000

장기금융상품

13,350,230

12,041,962

장기매출채권 및 기타비유동채권

129,365,743

129,365,743

유동자산

36,146,119,158

39,907,442,991

재고자산

15,358,365,445

15,894,259,068

매출채권 및 기타유동채권

15,447,731,495

17,940,954,219

단기금융상품

8,076,089

7,209,140

당기법인세자산

4,510

126,430

기타유동비금융자산

3,647,611,809

3,909,489,344

현금및현금성자산

1,684,329,810

2,155,404,790

자산총계

115,433,323,451

121,160,940,167

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

16,938,978,388

23,830,520,821

납입자본

4,966,452,000

4,966,452,000

자본금

4,966,452,000

4,966,452,000

기타자본구성요소

37,792,795,035

37,719,956,977

이익잉여금(결손금)

(25,820,268,647)

(18,855,888,156)

자본총계

16,938,978,388

23,830,520,821

부채

비유동부채

37,086,940,232

36,290,406,156

장기차입금

22,191,314,940

21,867,212,689

퇴직급여채무

10,003,502,867

9,496,344,542

비유동충당부채

883,318,091

867,559,955

이연법인세부채

3,883,284,979

3,883,284,979

장기매입채무 및 기타비유동채무

125,519,355

176,003,991

유동부채

61,407,404,831

61,040,013,190

단기차입금

44,681,645,553

44,975,220,140

매입채무 및 기타유동채무

14,568,924,086

15,379,550,398

유동충당부채

294,451,280

445,927,743

기타유동비금융부채

261,035,912

229,477,486

당기손익인식금융부채

1,601,348,000

9,837,423

부채총계

98,494,345,063

97,330,419,346

자본과부채총계

115,433,323,451

121,160,940,167

연결 포괄손익계산서

제 26 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 25 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 26 기 반기

제 25 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

15,045,886,593

30,503,717,499

19,671,705,526

37,063,956,310

매출원가

12,059,325,355

23,456,517,155

13,931,066,531

26,815,434,481

매출총이익

2,986,561,238

7,047,200,344

5,740,638,995

10,248,521,829

판매비와관리비

6,410,648,849

12,400,012,486

5,331,630,829

10,073,086,149

영업이익(손실)

(3,424,087,611)

(5,352,812,142)

409,008,166

175,435,680

금융수익

679,750,137

905,912,074

83,634,283

380,489,091

금융원가

287,450,000

2,358,433,954

731,828,090

1,972,865,537

기타이익

48,185,370

83,852,113

453,823,818

574,219,233

기타손실

29,187,074

48,436,661

80,759,020

101,319,840

법인세비용차감전순이익(손실)

(3,012,789,178)

(6,769,918,570)

133,879,157

(944,041,373)

법인세비용

34,679,937

34,679,937

(48,597,396)

26,255,344

계속영업이익(손실)

(3,047,469,115)

(6,804,598,507)

182,476,553

(970,296,717)

당기순이익(손실)

(3,047,469,115)

(6,804,598,507)

182,476,553

(970,296,717)

기타포괄손익

(97,444,311)

(129,110,722)

170,128,000

131,376,043

당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

(122,956,142)

(122,956,142)

210,094,657

210,094,657

확정급여제도의 보험수리적손익의 세후기타포괄손익

(122,956,142)

(122,956,142)

210,094,657

210,094,657

당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익

25,511,831

(6,154,580)

(39,966,657)

(78,718,614)

외화환산외환차이

25,511,831

(6,154,580)

(39,966,657)

(78,718,614)

총포괄손익

(3,144,913,426)

(6,933,709,229)

352,604,553

(838,920,674)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(3,047,469,115)

(6,804,598,507)

182,476,553

(970,296,717)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

0

0

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(3,144,913,426)

(6,933,709,229)

352,604,553

(838,920,674)

포괄손익, 비지배지분

0

0

주당이익

기본주당이익(손실)

(327)

(730)

22

(115)

희석주당이익(손실)

(327)

(730)

22

(115)

연결 자본변동표

제 26 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 25 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타자본

기타자본잉여금

미처분이익잉여금(미처리결손금)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

4,640,126,500

31,425,618,077

(52,542,674)

(13,767,339,738)

22,245,862,165

22,245,862,165

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

(970,296,717)

(970,296,717)

(970,296,717)

주식매입선택권

3,097,870

3,097,870

3,097,870

해외사업장환산손익

(78,718,614)

(78,718,614)

(78,718,614)

주식보상비용의 발생

전환권행사

13,053,000

201,092,911

214,145,911

214,145,911

전환권대가

(37,794,793)

(37,794,793)

(37,794,793)

확정급여제도의 재측정요소

210,094,657

210,094,657

210,094,657

2016.06.30 (기말자본)

4,653,179,500

31,592,014,065

(131,261,288)

(14,527,541,798)

21,586,390,479

21,586,390,479

2017.01.01 (기초자본)

4,966,452,000

37,907,488,387

(187,531,410)

(18,855,888,156)

23,830,520,821

23,830,520,821

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

(6,804,598,507)

(6,804,598,507)

(6,804,598,507)

주식매입선택권

해외사업장환산손익

30,671,262

(36,825,842)

(6,154,580)

(6,154,580)

주식보상비용의 발생

42,166,796

42,166,796

42,166,796

전환권행사

전환권대가

확정급여제도의 재측정요소

(122,956,142)

(122,956,142)

(122,956,142)

2017.06.30 (기말자본)

4,966,452,000

37,949,655,183

(156,860,148)

(25,820,268,647)

16,938,978,388

16,938,978,388

연결 현금흐름표

제 26 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 25 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 26 기 반기

제 25 기 반기

영업활동현금흐름

(1,869,183,766)

4,665,777,008

당기순이익(손실)

(6,804,598,507)

(970,296,717)

당기순이익조정을 위한 가감

6,798,700,630

6,388,384,122

영업활동 자산부채의 변동

(565,293,941)

567,255,975

이자지급

(1,298,210,646)

(1,245,573,651)

이자수취

96,778

777,209

법인세납부(환급)

121,920

(74,769,930)

투자활동현금흐름

(762,963,373)

(2,743,749,701)

단기금융상품의 취득

(186,960)

(5,094,470)

단기금융상품의 처분

63,778,800

장기금융상품의 취득

(1,308,268)

(1,432,620)

건물의 취득

(77,000,000)

구축물의 취득

(189,880)

기계장치의 취득

(339,232,851)

(245,567,078)

금형의 취득

(12,000,000)

차량운반구의 취득

(64,496,155)

시험연구용기기의 취득

(30,900,000)

(18,000,000)

기타유형자산의 취득

(110,400,394)

(52,006,693)

건설중인자산의 취득

(51,493,000)

(96,934,221)

개발비의 취득

(160,641,900)

(2,416,917,014)

기타무형자산의 취득

(1,800,000)

차량운반구의 처분

17,872,727

기타유형자산의 처분

400,000

보증금의 감소

10,000,000

86,836,903

재무활동현금흐름

2,286,663,500

(2,485,011,220)

단기차입금의 증가

28,586,000,000

23,630,000,000

단기차입금의 상환

(27,658,700,000)

(25,084,130,220)

유동성장기차입금의 상환

(2,711,000,000)

(1,030,500,000)

주식발행비용

(381,000)

사채의 증가

4,000,000,000

사채의 발행비

(40,200,000)

임대보증금의 지급

(24,436,500)

정부보조금의 수취

135,000,000

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(345,483,639)

(562,983,913)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,343,676

(15,000,299)

기초현금및현금성자산

2,155,404,790

2,938,577,013

기말현금및현금성자산

1,812,264,827

2,360,592,801

3. 연결재무제표 주석

제 26(당) 반기 2017년 6월 30일

제 25(전) 반기 2016년 6월 30일

주식회사 잉크테크와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요

(1) 지배기업의 개요
2017년 6월 30일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 지배기업인 주식회사잉크테크(이하 "당사")와 당사의 종속기업(이하 통칭하여 '연결실체')에 대한 지분으로 구성되어 있습니다. 당사는 1992년 6월 17일에 설립되어, 프린터용 소모품과 인쇄전자 소재 및 Application, 그리고 UV 경화잉크젯프린터를 제조 및 판매하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경기도 안산시 단원구 능안로 반월공업단지내와 평택산업단지내에 제조시설을 가지고 있습니다. 그외 이미지프린팅 잉크의 판매를 목적으로 영국 및 미국에 해외현지법인을 운영하고 있으며,
당반기말 현재 미국법인의 경우 진행되고 있는 청산절차가 마무리 단계 입니다. 한편
당사는 2002년 2월 28일자로 주식을 협회중개시장에 등록하였습니다. 

현재 당사의 자본금
은

4,966
백만원
이며
, 정광춘 외 특수관계인 12인이
24.47%
의 지분을 보유하고 있습니다.

(2) 연결대상 종속기업의 개요

1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
소유지분율 및 
의결권비율(%)
비지배지분의 소유지분율 및 
의결권비율(%)

당반기말
전기말
당반기말
전기말

InkTec Europe Ltd
판매
영국
100
100
-
-

2) 당반기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 요약 재무상태 및 비지배지분은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

회사명
자산총액
부채총액
지배지분

InkTec Europe Ltd
4,102,760,040
3,709,334,669
393,425,371

상기 요약 재무상태 및 비지배지분은 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

<전기말>

(단위:원)

회사명
자산총액
부채총액
지배지분

InkTec Europe Ltd
3,880,859,469
3,259,726,393
621,133,076

3) 당반기 및 전반기 중 현재 연결대상 종속기업의 요약 경영성과 및 비지배지분 순이익은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

회사명
매출액
반기손익
비지배지분
순이익
비지배지분
총포괄손익

InkTec Europe Ltd
3,402,441,907
(221,553,125)
-
-

상기 요약 경영성과 및 비지배지분 순이익은 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

<전반기>

(단위:원)

회사명
매출액
반기손익
비지배지분
순이익
비지배지분
총포괄손익

InkTec America Corp.
-
(460,987,183)
-
-

InkTec Europe Ltd
3,719,129,589
(197,462,144)
-
-

4) 당반기 및 전반기의 연결대상 종속기업의 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구 분
InkTec Europe Ltd

영업활동으로 인한 현금흐름
221,245,188

투자활동으로 인한 현금흐름
(103,325,730)

재무활동으로 인한 현금흐름
-

현금및현금성자산의 순증감
117,919,458

기초 현금및현금성자산
258,092,077

기말 현금및현금성자산
376,011,535

상기 요약 현금흐름은 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

<전반기>

(단위:원)

구 분
InkTec America Corp.
InkTec Europe Ltd

영업활동으로 인한 현금흐름
(261,724,568)
(117,514,210)

투자활동으로 인한 현금흐름
16,836,903
(24,970,455)

재무활동으로 인한 현금흐름
-
-

현금및현금성자산의 순증감
(244,887,665)
(142,484,665)

기초 현금및현금성자산
244,887,665
423,676,020

기말 현금및현금성자산
-
281,191,355

2. 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책

(1) 회계기준의 적용

연결실체의 반기연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2015년12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

반기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는,
2016년 12월 31일
로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.
다음에서 설명하고 있는회계정책의 변경사항은
2017년 12월 31일
로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표에도 반영될 것입니다
.

1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 

연결실체는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 "현금흐름표" 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다.

- 기준서 제1012호 "법인세" 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다.

- 기준서 제1112호 "투자기업에 대한 지분의 공시" 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

2) 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1028호 "관계기업과 공동기업에 대한 투자" 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다. 연결실체는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1102호 "주식기준보상" 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 "외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가" 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 해석서의 제정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1109호 "금융상품" 제정

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 "금융상품"은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 "금융상품: 인식과 측정"을 대체할 예정입니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측 정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 연결재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결실체가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분

계약상 현금흐름 특성

사업모형

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정 (주1)

당기손익-공정가치 측정 (주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정 (주1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

연결실체는 2017년 6월 30일 현재 대여금 및 수취채권 17,282,853천원, 매도가능금융자산 300,310천원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니
다.
연결실체는 2017년 6월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.
연결실체의 2017년 6월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 300,310천원이고, 2017 회계연도에 매도가능지분상품 관련 미실현평가손익 중 당기손익으로 재순환된 금액은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결실체는 2017년 6월 30일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품이나지분상품은 없습니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 (주1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 (주2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(주1) 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익"의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
(주2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

- 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익"

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익"은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 "수익", 제1011호 "건설계약", 기업회계기준해석서 제2031호 "수익: 광고용역의 교환거래", 제2113호 "고객충성제도", 제2115호 "부동산건설약정", 제2118호 "고객으로부터의 자산이전"을 대체할 예정입니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 "회계정책, 회계추정의 변경 및 오류"에 따라비교표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 연결재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 6월 30일 현재 연결실체는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 연결재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 연결실체는 2017년 기말까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 기말 연결재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

3. 중요한 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

반기연결재무제표 작성을 위해 연결실체의 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대한 경영진이 내린 중요한 판단은 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

4. 부문정보

연결실체는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을구분하고 있습니다
.
연결실체의 영업보고부문은

재화의 특성과 유형에 따라 3개의 보고부문이 있으며
, 각 부문은 연결실체의 전략적 영업 단위들 입니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품
과 용역을 제공하며 각 영업단위별로 요구되는 기술과 마케팅전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 

연결실체는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문을 아래와 같이 수익을 창출하는 제품 특성과 유형에 따라 구분하고 있습니다.

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형

보고부문
내 용

이미지프린팅사업부문(IP사업)
DESKTOP(0A용), 산업용 프린터(LFP) 프린터소모품제조 및 기타사업

인쇄전자사업부문(PE사업)
인쇄전자용 잉크 및 인쇄전자(Printed Electronic Materials)분야 응용제품제조

프린팅시스템사업부문(PS사업)
UV프린터인 제트릭스(JETRIX)제조

기타(임대수익)부문
임대사업

(2) 부문수익

당
반기 및 전반기 중 연결실체의 보고부문별 수익과 유ㆍ무형자산(투자부동산 포함)관련 감가상각비는 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구 분
3개월
누적

영업수익
감가상각비
영업수익
감가상각비

이미지프린팅사업부문(IP사업)
10,536,517,622
438,657,874
21,416,930,141
886,079,932

인쇄전자사업부문(PE사업)
1,704,941,723
831,865,552
3,556,491,005
1,667,601,097

프린팅시스템사업부문(PS사업)
3,599,971,832
87,431,957
7,216,321,471
156,215,214

기타(임대수익)부문
412,052,949
62,136,334
841,637,807
124,992,183

연결실체간 수익비용상계
(1,207,597,533)

(2,527,662,925)

합 계
15,045,886,593
1,420,091,717
30,503,717,499
2,834,888,426

<전반기>

(단위:원)

구 분
3개월
누적

영업수익
감가상각비
영업수익
감가상각비

이미지프린팅사업부문(IP사업)
13,592,802,992
529,800,266
25,043,317,108
1,021,396,982

인쇄전자사업부문(PE사업)
3,506,211,886
1,044,682,263
6,770,125,490
2,077,272,225

프린팅시스템사업부문(PS사업)
3,127,693,605
90,126,162
6,944,861,123
162,745,506

기타(임대수익)부문
504,891,121
74,699,988
1,052,672,558
171,713,500

연결실체간 수익비용상계
(1,059,894,078)
-
(2,747,019,969)
-

합 계
19,671,705,526
1,739,308,679
37,063,956,310
3,433,128,213

상기에서 보고된 수익은 외부고객 및 해외종속회사로부터 발생한 수익입니다. 당반기 및

전반
기
에 연결실체내 다른 영업부문과의 거래로 인한 수익은 없습니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 보고부문별 유ㆍ무형자산(투자부동산 포함)은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

이미지프린팅사업부문(IP사업)
16,061,593,481
16,419,791,717

인쇄전자사업부문(PE사업)
48,662,531,509
50,318,357,458

프린팅시스템사업부문(PS사업)
3,388,278,090
3,298,833,261

기타(임대수익)부문
10,731,775,240
10,774,797,035

합 계
78,844,178,320
80,811,779,471

(3) 지역에 대한 정보

지역별로 세분화된 연결실체의 외부고객으로부터의 수익과 비유동자산에 대한 정보는 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구 분
국내
아시아
유럽
북미&중남미
기타수출
합계

㈜잉크테크
13,533,271,936
6,880,951,666
3,602,385,851
2,827,071,551
2,785,257,513
29,628,938,517

InkTec Europe Ltd
-
-
3,402,441,907
-
-
3,402,441,907

연결실체간 수익비용상계
-
-
(2,527,662,925)
-
-
(2,527,662,925)

합 계
13,533,271,936
6,880,951,666
4,477,164,833
2,827,071,551
2,785,257,513
30,503,717,499

당반기말 현재 국내에 소재하는 비유동자산(금융상품, 이연법인세자산, 퇴직급여자산 및 보험계약에서 발생하는 권리는 제외)금액은
78,752,896
천원이며 국외에 소재하는 비유동자산금액은
220,648
천원입니다.

<전반기>

(단위:원)

구 분
국내
아시아
유럽
북미&중남미
기타수출
합계

㈜잉크테크
12,514,381,812
11,813,304,122
4,934,713,923
3,012,146,174
3,817,300,659
36,091,846,690

InkTec Europe Ltd
-
-
3,719,129,589
-
-
3,719,129,589

연결실체간 수익비용상계
-
-
(2,747,019,969)
-
-
(2,747,019,969)

합 계
12,514,381,812
11,813,304,122
5,906,823,543
3,012,146,174
3,817,300,659
37,063,956,310

전반기말 현재 국내에 소재하는 비유동자산(금융상품, 이연법인세자산, 퇴직급여자산 및 보험계약에서 발생하는 권리는 제외)금액은
86,549,983천원
이며 국외에 소재하는 비유동자산금액은
182,306천원
입니다.

(4) 주요 고객에 대한 정보

당반기 및 전반기에 연결실체 수익의 10% 이상을 차지 하는 단일의 다른 고객은 없습니다.

5. 유형자산

(1)
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 유형자산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다

.

<당반기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액
손상차손누계액(주)
정부보조금
장부금액

토지
34,307,464,722
-
-
-
34,307,464,722

건물
21,248,268,562
(10,053,777,175)
-
(15,591,970)
11,178,899,417

구축물
5,981,591,898
(2,521,867,828)
-
(54,597,648)
3,405,126,422

기계장치
27,743,061,067
(18,043,676,811)
(2,009,991,018)
-
7,689,393,238

금형
394,620,000
(371,374,377)
-
-
23,245,623

공구와기구
167,790,000
(167,698,000)
-
-
92,000

차량운반구
628,225,115
(574,020,063)
-
-
54,205,052

시험연구용기기
10,574,074,023
(9,280,118,781)
(53,840,002)
(365,945,665)
874,169,575

기타의유형자산
4,850,228,692
(4,266,316,612)
-
-
583,912,080

건설중인자산
56,864,000
-
-
-
56,864,000

합 계
105,952,188,079
(45,278,849,647)
(2,063,831,020)
(436,135,283)
58,173,372,129

(주) 전기말 현재 연결실체의 영업부문 중 손상징후가 발견되는 부문에 대한 손상검사를 수행하였으며 미래 현금창출능력에 의문이 발생되는 부문에 귀속된 유형자산 전액을 손상차손(기타손실)으로 인식하였습니다.

<전기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토 지
34,359,150,782
-
-
-
34,359,150,782

건 물
21,208,556,814
(9,531,024,317)
-
(16,412,590)
11,661,119,907

구축물
5,981,591,898
(2,372,329,155)
-
(57,135,464)
3,552,127,279

기계장치
27,430,644,445
(17,161,375,315)
(2,009,991,018)
-
8,259,278,112

금 형
408,820,000
(375,198,627)
-
-
33,621,373

공구와기구
167,790,000
(167,698,000)
-
-
92,000

차량운반구
628,225,115
(557,191,051)
-
-
71,034,064

시험연구용기기
10,436,366,046
(9,020,540,386)
(53,840,002)
(483,720,474)
878,265,184

기타의유형자산
4,747,530,381
(4,041,505,574)
-
-
706,024,807

건설중인자산
251,578,977
-
-
-
251,578,977

합 계
105,620,254,458
(43,226,862,425)
(2,063,831,020)
(557,268,528)
59,772,292,485

(2) 당반기 및 전기 중 연결실체의 유형자산 장부금액 증감내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

과 목
기초장부금액
취득액(자본적
지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증감액(주1)
기말장부금액

토지
34,359,150,782
-
-

(51,686,060)
34,307,464,722

건물
11,661,119,907
77,000,000
-
(528,936,162)
(30,284,328)
11,178,899,417

구축물
3,552,127,279
-
-
(147,000,857)
-
3,405,126,422

기계장치
8,259,278,112
339,232,851
(2,000)
(908,992,967)
(122,758)
7,689,393,238

금형
33,621,373
-
(2,000)
(10,373,750)
-
23,245,623

공구와기구
92,000
-
-

-
92,000

차량운반구
71,034,064
-
-
(16,829,012)
-
54,205,052

시험연구용기기
878,265,184
30,900,000
(382,937)
(280,820,649)
246,207,977
874,169,575

기타의유형자산
706,024,807
110,400,394
(2,000)
(231,870,906)
(640,215)
583,912,080

건설중인자산
251,578,977
51,493,000
-

(246,207,977)
56,864,000

합 계
59,772,292,485
609,026,245
(388,937)
(2,124,824,303)
(82,733,361)
58,173,372,129

(주1) 기타증감액은 투자부동산 대체, 건설중인자산의 본계정대체, 환율적용차이 및 정부보조금 조정액 등으로 구성되어 있습니다.

<전 기>

(단위:원)

과 목
기초장부금액
취득액(자본적
지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증감액(주1)
기말장부금액

토 지
32,914,283,178
-
-
-
1,444,867,604
34,359,150,782

건 물
11,816,525,699
-
-
(1,019,141,064)
863,735,272
11,661,119,907

구축물
3,845,951,708
189,880
-
(294,014,309)
-
3,552,127,279

기계장치
12,176,392,321
527,343,770
(2,000)
(2,433,848,801)
(2,010,607,178)
8,259,278,112

금 형
31,250,999
25,000,000
(41,000)
(22,588,626)
-
33,621,373

공구와기구
93,000
-
(1,000)
-
-
92,000

차량운반구
121,406,621
64,496,155
(45,608,145)
(64,127,621)
(5,132,946)
71,034,064

시험연구용기기
1,336,826,225
509,802,152
(400,917)
(680,783,369)
(287,178,907)
878,265,184

기타의유형자산
1,145,782,144
121,446,661
(83,687)
(536,456,017)
(24,664,294)
706,024,807

건설중인자산
267,009,307
132,255,681
-
-
(147,686,011)
251,578,977

합 계
63,655,521,202
1,380,534,299
(46,136,749)
(5,050,959,807)
(166,666,460)
59,772,292,485

(주1) 기타증감액은 투자부동산 대체, 건설중인자산의 본계정대체, 환율적용차이 및 정부보조금 조정액 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 보유토지 공시지가는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
주 소
경기도 안산시 단원구 능안로 98-12
경기도 안산시 단원구 능안로 108
경기도 평택시 포승읍 평택항로 156번길
합 계

과 목
토 지
투자부동산
토 지
투자부동산
토 지

면 적
15,495.58㎡
7,465.12㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
62,937.40㎡

당반기말
장부금액
12,380,380,322
5,964,344,741
10,920,606,400
1,197,697,600
11,006,478,000
41,469,507,063

공시지가
12,912,466,814
6,220,684,496
11,784,327,088
1,292,424,592
10,112,856,810
42,322,759,800

전기말
면 적
15,560.27㎡
7,400.43㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
62,937.40㎡

장부금액
12,432,066,382
5,912,658,681
10,920,606,400
1,197,697,600
11,006,478,000
41,469,507,063

공시지가
12,012,528,440
5,713,131,960
10,916,883,466
1,197,289,294
9,963,483,180
39,803,316,340

(4) 당반기말 현재 연결실체가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

보험종류
자 산
장부금액
부보액
보험회사명

화재보험
건물
11,178,899,417
94,593,642,000
현대해상
화재보험(주)

구축물
3,405,126,422

기계장치
7,587,339,853

금형
23,245,623

공구와기구
92,000

차량운반구
54,205,052

시험연구용기기
874,169,575

기타의유형자산
465,317,522

투자부동산
3,569,648,931

재고자산
13,366,210,411

합계

40,524,254,806

94,593,642,000

상기 보험이외에 차량운반구에 대하여 종합보험 및 책임보험에 가입하고 있습니다.

한편 상기 보험의 부보금액 중
80,081,200천원
이 당사의 차입금과 관련하여 중소기업은행 등 금융기관에 질권 설정되어 있습니다.

(5) 연결실체의 차입금 등과 관련하여 담보제공된 연결실체 소유의 자산 내역은

주
석15을 참조

하기 바
랍니다
.

6. 무형자산

(1)
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액(주1)
정부보조금
장부금액

개발비
43,426,223,610
(33,690,547,001)
(1,424,304,166)
8,311,372,443

산업재산권
2,867,034,901
(1,400,229,149)
-
1,466,805,752

기타의무형자산
1,742,860,026
(1,588,553,302)
-
154,306,724

회원권
23,612,036
(16,982,036)
-
6,630,000

합 계
48,059,730,573
(36,696,311,488)
(1,424,304,166)
9,939,114,919

(주) 연결실체의 감가상각누계액에는 당반기말 현재 손상차손으로 인식한 비용 누적액이 포함되어 있습니다.

<전기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액(주1)
정부보조금
장부금액

개발비
43,265,581,710
(33,164,220,809)
(1,537,486,090)
8,563,874,811

산업재산권
2,770,063,861
(1,285,184,219)
-
1,484,879,642

기타의무형자산
1,741,060,026
(1,531,520,622)
-
209,539,404

회원권
23,612,036
(16,982,036)
-
6,630,000

합 계
47,800,317,633
(35,997,907,686)
(1,537,486,090)
10,264,923,857

(주) 연결실체의 감가상각누계액에는 전기말 현재 손상차손으로 인식한 비용 누적액이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기와 전기 중 연결실체의 무형자산 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

과 목
기초잔액
당반기증가액
무형자산상각비
(주1)
무형자산
손상차손(주2)
정부보조금
기말잔액

개발비
8,563,874,811
160,641,900
(413,144,268)
-
-
8,311,372,443

산업재산권
1,484,879,642
96,971,040
(115,044,930)
-
-
1,466,805,752

기타의무형자산
209,539,404
1,800,000
(57,032,680)
-
-
154,306,724

회원권
6,630,000
-
-
-
-
6,630,000

합 계
10,264,923,857
259,412,940
(585,221,878)
-
-
9,939,114,919

(주1) 당반기 상각액 중 정부보조금 상계액을 차감한 개발비 상각액
427,490천원
은 제조원가에 계상하고 있고, 기타 상각액
157,732천원
은 판매비와 관리비에 계상하고있습니다.
(주2) 개발비 등 자산 손상 검토 결과 회수가능가액을 초과하는 무형자산을 회수가능가액으로 조정함에 따라 손상차손으로 재무제표에 반영하였습니다.

한편, 연결실체는 매년 내용연수가 비한정인 회원권에 대한 손상검사를 수행하였으며 손상평가 수행결과, 당반기말 현재 당사가 보유하고 있는 회원권의 장부금액이 회수가능액을 초과하
였습니다.

<전기>

(단위:원)

과 목
기초잔액
당기취득액
무형자산상각비
(주1)
무형자산
손상차손(주2)
정부보조금
기말잔액

개발비
8,530,733,927
3,267,627,424
(944,409,865)
(1,934,529,843)
(355,546,832)
8,563,874,811

산업재산권
1,202,825,443
489,749,767
(204,904,546)
(2,791,022)
-
1,484,879,642

기타의무형자산
355,472,047
7,900,000
(153,832,643)
-
-
209,539,404

회원권
15,575,000
8,037,036
-
(16,982,036)
-
6,630,000

합 계
10,104,606,417
3,773,314,227
(1,303,147,054)
(1,954,302,901)
(355,546,832)
10,264,923,857

(주1) 전기 상각액 중 정부보조금 상계액을 차감한 개발비 상각액 971,725천원은 제조원가에 계상하고 있고, 기타 상각액 331,422천원은 판매비와 관리비에 계상하고 있습니다.

(주2) 개발비 등 자산 손상 검토 결과 회수가능가액을 초과하는 장부금액을 회수가능가액으로 조정함에 따라 동 차액을 손상차손(기타비용)으로 인식하였습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 발생한 연결실체의 경상개발활동 관련비용은 각
각

5,599,352천원
및

2,865,848
천원
이며, 연결실체는 이를 제조원가 및 판매비와관리비로 처리하였고
그 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
판매비와관리비
제조원가
합계

당반기
4,701,399,408
897,952,911
5,599,352,319

전반기
1,997,911,440
867,936,919
2,865,848,359

(4) 상기 개발비에는 전반기 중에 발생한 이자
비용 중

39,284천원
의 차입원가가 반영되어 있

습니다.

7. 투자부동산

(1)
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 투자부동산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
과 목
토 지
건 물
합 계

당반기말
취득가액
7,162,042,341
4,964,921,420
12,126,963,761

감가상각누계액
-
(1,395,272,489)
(1,395,272,489)

장부금액
7,162,042,341
3,569,648,931
10,731,691,272

전기말
취득가액
7,110,356,281
4,927,633,168
12,037,989,449

감가상각누계액
-
(1,263,426,320)
(1,263,426,320)

장부금액
7,110,356,281
3,664,206,848
10,774,563,129

(2) 당반기 및 전기 중 연결실체의 투자부동산 장부금액의 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

과 목
당반기
전 기

기초장부금액
증감(주1)
감가상각비
기말장부금액
기초장부금액
증감(주1)
감가상각비
기말장부금액

토 지
7,110,356,281
51,686,060
-
7,162,042,341
8,555,223,885
(1,444,867,604)
-
7,110,356,281

건 물
3,664,206,848
30,284,328
(124,842,245)
3,569,648,931
4,814,471,443
(863,735,272)
(286,529,323)
3,664,206,848

합 계
10,774,563,129
81,970,388
(124,842,245)
10,731,691,272
13,369,695,328
(2,308,602,876)
(286,529,323)
10,774,563,129

(주1) 투자부동산 변동내역은 임대업체의 입주 또는 퇴거로 인한 증감분으로, 유형자산의 토지 및 건물로 대체되거나 유형자산의 토지 및 건물에서 대체되었습니다.

(3)
당반기 및 전반기 중 연결실체의 투자부동산에서 발생한 수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

임대수익
412,052,949
841,637,807
504,891,121
1,052,672,558

운영비용(임대수익이 발생한 투자부동산 관련)
(163,257,163)
(344,912,109)
(190,868,303)
(448,540,656)

투자부동산 수익
248,795,786
496,725,698
314,022,818
604,131,902

(4)
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 투자부동산 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

토 지
7,162,042,341
12,459,978,356
7,110,356,281
12,368,654,629

건 물
3,569,648,931
12,738,416,487
3,664,206,848
12,628,027,401

합 계
10,731,691,272
25,198,394,843
10,774,563,129
24,996,682,030

당반기말 현재
연결실체의
전기 이전에 취득한 투자부동산의 경우 연결실체와 관계가 없는 독립된 평가인인 미래새한감정평가법인이 2013년 7월 31일자로 수행한 평가 및 한국감정원이 2008년 12월 31일자로 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니 다.
동 평가는 표준공시지가 및 물가상승률 지수 등을 이용하여 공정가치를 산정하였으며, 연결실체의 경영진은 최초 평가기
준일의 공정가치와 당반기말 현재 공정가치와는 유의적인 차이가 없는 것으로 판단하고 있습니다. 또한 연결실체의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다
.

8. 정부보조금

(1) 연결실체는 국책연구과제 개발과 관련하여 관련기관으로부터 수령한 정부보조금을 시험연구용기기 등의 구입 및 연구비 지출에 사용하였으며, 동 정부보조금을 개발비,건물, 구축물, 시험연구용기기 및 현금및현금성자산의 차감항목으로 표시하고 있습니다.

(2) 조건부상환 보조금 중 상환의무가 확정되지 않은 금액은 예수금으로 계상하고 상환면제가 확정되는 시점에 당기손익(기타이익)으로 인식하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 예수금으로 계상중인 조건부상환보조금은 227,795천원 및 212,795천원 입니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 정부보조금 내역은 다음과 같습니다. 

<당반기말>

(단위:원)

과 목
개발비
건 물
구축물
시험연구용기기
현금및현금성자산

취득가액
8,785,316,136
50,500,000
245,000,000
6,141,695,284
127,935,017

상각누적액
5,235,438,335
35,584,567
102,357,889
5,601,230,578
-

<관련 정부보조금>

자산취득에 사용된 정부보조금 총액
5,720,744,094
32,825,000
101,510,638
3,744,823,344
-

기초상계누계액
4,183,258,004
16,412,410
44,375,174
3,261,102,870
-

상계액
113,181,924
820,620
2,537,816
117,774,809
-

기말상계누계액
4,296,439,928
17,233,030
46,912,990
3,378,877,679
-

정부보조금 잔액
1,424,304,166
15,591,970
54,597,648
365,945,665
127,935,017

상기 정부보조금 외에 정부지원 차입금의 저리 이자효과를 적용받는 보조금으로 는 비유동성장기차입금
2,900천원(차입금 원금 91,500천원)
및 유동성장기차입금
4,214천원(차입금 원금 61,000천원)
있습니다. 저리이자효과와 관련된 차입금은 주석 16번에서 설명하고 있습니다. 자
산 취득 관련 정부보조금은 관련 자산의 감가상각비와 상계하여 표시하고 있으며, 저리차입금의 정부보조
금은 해당 차입금의 이자비용에서 차감표시하고 있습니다.

<전기말>

(단위:원)

과 목
개발비
건 물
구축물
시험연구용기기
현금및현금성자산

취득가액
8,342,830,227
50,500,000
245,000,000
5,811,852,434
-

상각액 등
5,027,073,595
34,763,947
102,357,889
5,346,167,767
-

<관련 정부보조금>

자산취득에 사용된 정부보조금 총액
5,720,744,094
32,825,000
101,510,638
3,744,823,344
-

기초상계누계액
3,903,365,235
14,771,170
39,299,545
2,978,876,028
-

상계액
279,892,769
1,641,240
5,075,629
282,226,842
-

기말상계누계액
4,183,258,004
16,412,410
44,375,174
3,261,102,870
-

정부보조금 잔액
1,537,486,090
16,412,590
57,135,464
483,720,474
-

상기 정부보조금 외에 정부지원 차입금의 저리 이자효과를 적용받는 보조금으로 는 비유동성장기차입금 4,787천원(차입금 원금 122,000천원) 및 유동성장기차입금 5,080천원(차입금 원금 91,500천원)이 있습니다. 저리이자효과와 관련된 차입금은 주석 16번에서 설명하고 있습니다. 자산취득관련 정부보조금은 관련 자산의 감가상각비와 상계하여 표시하고 있으며, 저리차입금의 정부보조금은 해당 차입금의 이자비용에서 차감표시하고 있습니다.

9. 범주별 금융상품

연결실체는 현금 및 현금성자산, 각종 예금 및 파생금융상품 등에 대하여 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있으며, 연결실체의 금융자산 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 의미합니다.

(1)
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 금융자산 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융자산
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
합계
공정가치
인식방법

장기금융상품
-
13,350,230
-
13,350,230
13,350,230
장부금액

매출채권및기타채권
-
129,365,743
-
129,365,743
129,365,743

매도가능금융자산
-
-
300,310,000
300,310,000
300,310,000

비유동금융자산 소계
-
142,715,973
300,310,000
443,025,973
443,025,973

매출채권및기타채권
-
15,447,731,495
-
15,447,731,495
15,447,731,495
장부금액

현금및 현금성자산
-
1,684,329,810
-
1,684,329,810
1,684,329,810

단기금융상품
-
8,076,089
-
8,076,089
8,076,089

파생상품
-
-
-
-
-
공정가치

유동금융자산 소계
-
17,140,137,394
-
17,140,137,394
17,140,137,394

금융자산 합계
-
17,282,853,367
300,310,000
17,583,163,367
17,583,163,367

<전기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융자산
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
합 계
공정가치
인식방법

장기금융상품
-
12,041,962
-
12,041,962
12,041,962
장부금액

매출채권및기타채권
-
129,365,743
-
129,365,743
129,365,743

매도가능금융자산
-
-
300,310,000
300,310,000
300,310,000

비유동금융자산 소계
-
141,407,705
300,310,000
441,717,705
441,717,705

현금및현금성자산
-
2,155,404,790
-
2,155,404,790
2,155,404,790
장부금액

매출채권및기타채권
-
17,940,954,219
-
17,940,954,219
17,940,954,219

단기금융상품
-
7,209,140
-
7,209,140
7,209,140

유동금융자산 소계
-
20,103,568,149
-
20,103,568,149
20,103,568,149

금융자산 합계
-
20,244,975,854
300,310,000
20,545,285,854
20,545,285,854

(2)
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 금융부채 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융부채
공정가치
인식방법

장기차입금
-
20,338,600,445
20,338,600,445
상각후원가

전환사채
-
1,852,714,495
1,852,714,495

매입채무및기타채무(주1)
-
125,519,355
125,519,355

비유동금융부채 소계
-
22,316,834,295
22,316,834,295

매입채무및기타채무(주1)
-
11,177,492,185
11,177,492,185
장부금액

단기차입금
-
32,774,860,000
32,774,860,000
상각후원가

유동성장기차입금
-
11,906,785,553
11,906,785,553

전환권대가
599,960,000
-
599,960,000

공정가치

조기상환청구권
1,001,388,000
-
1,001,388,000
공정가치

유동금융부채 소계
1,601,348,000
55,859,137,738
57,460,485,738

금융부채 합계
1,601,348,000
78,175,972,033
79,777,320,033

(주1) 상기 매입채무및기타채무는 금융부채로 분류된 매입채무와 미지급금의 합계액이며, 반기연결재무상태표의 매입채무및기타채무에 포함된 예수금과 미지급비용, 임대보증금은 금융부채에서 제외하였습니다.

<전기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융부채
공정가치
인식방법

장기차입금
-
21,867,212,689
21,867,212,689
상각후원가

매입채무및기타채무(주1)
-
176,003,991
176,003,991

비유동금융부채 소계
-
22,043,216,680
22,043,216,680

매입채무및기타채무(주1)
-
11,828,533,029
11,828,533,029
장부금액

단기차입금
-
31,888,800,000
31,888,800,000
상각후원가

유동성장기차입금
-
13,086,420,140
13,086,420,140

파생상품부채
9,837,423
-
9,837,423
공정가치

유동금융부채 소계
9,837,423
56,803,753,169
56,813,590,592

금융부채 합계
9,837,423
78,846,969,849
78,856,807,272

(주1) 상기 매입채무및기타채무는 금융부채로 분류된 매입채무와 미지급금의 합계액이며, 연결재무상태표의 매입채무및기타채무에 포함된 예수금과 미지급비용, 임대보증금은금융부채에서 제외하였습니다.

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계 

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격
ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)
ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 연결실체 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
Level 1
Level 2
Level 3
합계

<당반기말>

당기손익인식금융자산
-
-
-
-

금융자산 합계
-
-
-
-

당기손익인식금융부채
-
1,601,348,000
-
1,601,348,000

금융부채 합계
-
1,601,348,000
-
1,601,348,000

<전기말>

당기손익인식금융자산
-
-
-
-

금융자산 합계
-
-
-
-

당기손익인식금융부채
-
9,837,423
-
9,837,423

금융부채 합계
-
9,837,423
-
9,837,423

당반기말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계에 수준 2로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수 등은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말

공정가치
수준
가치평가기법

전환권대가
599,960,000
2
이항모형법

조기상환청구권
1,001,388,000
2
이항모형법

10. 매도가능금융자산

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 매도가능금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

지분상품(비상장주식)

(주)메디슨
310,000
310,000

매일경제TV
300,000,000
300,000,000

합계
300,310,000
300,310,000

상기 지분상품은 활성화된 거래시장이 없는 지분증권으로서 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

11. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권
17,655,081,850
-
20,102,825,512
-

차감:대손충당금
(2,398,275,102)
-
(2,385,433,065)
-

매출채권(순액)
15,256,806,748
-
17,717,392,447
-

미수금
95,924,747
227,010,000
118,561,772
227,010,000

차감:대손충당금
-
(108,964,800)
-
(108,964,800)

미수금(순액)
95,924,747
118,045,200
118,561,772
118,045,200

보증금
95,000,000
11,320,543
105,000,000
11,320,543

합 계
15,447,731,495
129,365,743
17,940,954,219
129,365,743

(2)
신용위험 및 대손충당금

상기 매출채권 및 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 연결실체는 당반기말 현재 매출채권 및 기타채권에 대하여 유사한 신용위험을 가진 집합별로 분류하고, 각 집합별 신용위험 특성에 근거하여 개별분석과 과거의 대손경험률을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

연결실체는 신용위험의 유사성에 따라 매출채권과 기타채권을 무위험채권(손상가능성이 없다고 판단되는 채권), 중점관리채권(손상징후가 개별적으로 발견된 채권), 일반채권(무위험채권 및 중점관리채권 이외의 채권)으로 구분합니다.

연결실체는 상기와 같이 구분된 집합별 채권에 대해 각 신용위험 특성에 근거하여 무위험채권은 대손설정대상에서 제외
하고, 중점관리채권은 개별적으로 회수가능액을 계산하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 

상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월입니다. 연결실체는 과거 경험상 회수기일이 2개월 이내인 채권은 무위험채권으로 구분하고, 회수기일이 36개월 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 36개월이 경과한 모든 채권은 중점관리채권으로 판단하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2개월 초과 36개월이내 경과 매출채권에 대해서는 일반채권으로 판단하여 거래상대방의 과거 채무불이행경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

연결실체는 매출채권 등의 회수가능성을 판단하는 데 있어서 신용공여 개시일부터 보고기간 말까지의 매출채권에 대한 신용등급의 변화를 고려하고 있습니다. 거래처가 많고 상호 연관성이 없으므로 신용위험의 집중도는 제한적입니다. 

1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

2개월 이하(주1)
8,201,435,609
10,571,379,499

6개월이하채권
5,962,608,443
7,028,149,630

6개월초과~12개월이하
2,527,719,564
1,280,135,882

12개월초과~18개월이하
86,199,740
180,046,448

18개월초과~24개월이하
48,676,262
321,069,691

24개월초과~30개월이하
306,494,665
194,433,837

30개월초과~36개월이하
149,584,616
16,431,664

36개월초과채권잔액
372,362,951
511,178,861

합 계
17,655,081,850
20,102,825,512

(주1) 연결실체의 상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월이므로 해당 매출채권은 관련 매출발생 후 정상적인 기간경과분에 포함됩니다.

2
) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 손상된 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말설정율
당반기말
전기말설정율
전기말

2개월 이하(주1)
-
-
-
-

6개월이하채권
2.31%
146,000,736
2.27%
144,125,740

6개월초과~12개월이하
17.03%
348,566,424
20.22%
116,877,750

12개월초과~18개월이하
72.32%
59,633,721
66.11%
115,162,068

18개월초과~24개월이하
83.94%
36,354,788
98.76%
228,349,831

24개월초과~30개월이하
82.36%
186,777,717
90.10%
1,161,160

30개월초과~36개월이하
95.00%
-
95.00%
2,549,558

36개월초과채권잔액
100.00%
370,765,033
100.00%
498,590,410

회수불능채권
100.00%
1,250,176,683
100.00%
1,278,616,548

합 계

2,398,275,102

2,385,433,065

(주) 연결실체의 상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월이므로 관련 매출발생 후 2개월 이내의 채권은 정상채권으로 대손충당금 설정대상에서 제외됩니다.

3) 당반기 및 전기 중 연결실체의 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당 반 기
전 기

기초금액
2,385,433,065
2,098,089,885

손상차손인식금액
(107,865,451)
949,066,428

당기제각
(180,771,416)
(734,031,914)

환율적용차이
(692,424)
-

외화환산
302,171,328
72,308,666

기말금액
2,398,275,102
2,385,433,065

12. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상 품
1,042,643,302
(740,009,052)
302,634,250
1,111,928,593
(88,353,661)
1,023,574,932

제 품
3,788,425,519
(497,622,728)
3,290,802,791
3,756,453,837
(205,092,698)
3,551,361,139

재공품
5,852,878,292
(302,800,105)
5,550,078,187
5,472,629,808
(406,825,919)
5,065,803,889

원재료
6,339,908,302
(612,019,757)
5,727,888,545
6,420,051,859
(531,446,014)
5,888,605,845

저장품
292,453,745
(94,550,384)
197,903,361
290,522,366
(90,520,863)
200,001,503

미착품
289,058,311
-
289,058,311
164,911,760
-
164,911,760

합 계
17,605,367,471
(2,247,002,026)
15,358,365,445
17,216,498,223
(1,322,239,155)
15,894,259,068

당반기와 전반기 중 재고자산평가손실충당금의 변동액은 재고자산을 순실현가능가치로 평가한 평가손실
1,301,408천원
및 184,259천
원과 재고자산평가손실충당금환입액

2,013천원
및 1,262,893천
원이 포함되어 있습니다.

13. 당기손익인식금융자산

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

당기손익인식금융자산
파생상품금융자산
-
-

14. 기타자산

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 기타자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

선급금
3,219,683,871
-
3,077,041,595
-

선급비용
299,146,379
-
164,106,044
-

선급부가세
128,781,559
-
668,341,705
-

합 계
3,647,611,809
-
3,909,489,344
-

15. 담보제공자산 등

(1)
당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같
습니다
.

(단위:원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

장기금융상품(주1)
당좌개설보증금
2,000,000
2,000,000

(주1) 상기 장기금융상품은 당좌개설보증으로 인한 사용이 제한된 금융상품입니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다
.

<당반기말>

(단위:원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금종류
차입금액(주1)
담보권자

토 지
34,307,464,722
87,281,200,000
수출기업육성자금 및 시설자금대출, 전환사채, 일반운전자금대출 외
57,432,500,000
3,061,000,000
4,000,000,000
1,000,000,000
기업은행
신한은행
시너지파트너스주식회사
KEB하나은행

건 물
11,178,899,417

구축물
3,405,126,422

기계장치
7,587,339,853

투자부동산
10,731,691,272

재고자산
13,366,210,411
15,885,021,576
외화운전자금
683,860,000
한국수출입은행

합계
80,576,732,097
103,166,221,576

66,177,360,000

<전기말>

(단위:원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

토 지
34,359,150,782
83,781,200,000
수출기업육성자금 
및 시설자금대출 외
57,643,500,000
3,392,000,000
기업은행
신한은행

건 물
11,661,119,907

구축물
3,552,127,279

기계장치
8,222,040,573

투자부동산
10,774,563,129

재고자산
14,024,955,640
14,866,435,190
외화운전자금
966,800,000
한국수출입은행

합 계
82,593,957,310
98,647,635,190

62,002,300,000

(3) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
제공받은 내용
관련차입금 등

제공자
금 액
종류
금 액
제공처

지급보증
신용보증기금
2,565,000,000
단기차입금
2,850,000,000
신한은행

계약이행보증
서울보증보험
71,500,000

포스코강판㈜ 외

<전기말>

(단위:원)

구 분
제공받은 내용
관련차입금

제공자
금 액
종 류
금 액
담보권자

지급보증
신용보증기금
2,565,000,000
단기차입금
2,850,000,000
신한은행

계약이행보증
서울보증보험
130,328,000
-
-
포스코 외

16. 차입부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 차입부채 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

단기차입금
32,774,860,000
-
31,888,800,000
-

유동성장기부채
11,911,000,000
-
13,091,500,000
-

현재가치할인차금
(4,214,447)
-
(5,079,860)
-

장기차입금
-
20,341,500,000
-
21,872,000,000

현재가치할인차금
-
(2,899,555)
-
(4,787,311)

전환사채
-
4,000,000,000
-
-

사채할인발행차금
-
(17,844,229)
-
-

사채상환할증금
-
209,788,000
-
-

전환권조정
-
(2,339,229,276)
-
-

합 계
44,681,645,553
22,191,314,940
44,975,220,140
21,867,212,689

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

차입처
내역
이자율(%)
당반기말
전기말

기업은행
무역금융 등
5.03%
11,380,000,000
10,380,000,000

기업은행
수출기업육성자금
3.72%
4,800,000,000
5,000,000,000

기업은행
기술강소기업자금
3.63%
4,900,000,000
5,000,000,000

기업은행
기타중소운전자금
4.90%
3,600,000,000
3,800,000,000

기업은행
기타중소운전자금대출
3.66%
500,000,000
500,000,000

기업은행
기타중소운전자금대출
3.66%
500,000,000
-

기업은행
기타중소운전자금대출
3.57%
500,000,000
-

신한은행
시설자금대출
7.00%
874,000,000
969,000,000

신한은행
일반자금대출
7.00%
1,812,000,000
2,008,000,000

신한은행
무역금융
6.59%
3,225,000,000
3,265,000,000

한국수출입은행
외화운전자금
9.20%
683,860,000
966,800,000

소 계
32,774,860,000
31,888,800,000

유동성장기차입금(주1)
11,911,000,000
13,091,500,000

현재가치할인차금(주2)
(4,214,447)
(5,079,860)

합 계
44,681,645,553
44,975,220,140

(주1)
당반기말 현재 유동성장기차입금은 기업은행과 KEB하나은행에서 차입한 장기차입금의 유동성 대체분입니다.

(주2) 정부정책에 따른 저금리 혜택을 적용받는 차입금이며, 차감표시된 현재가치할인차금은 저금리 정책차입금에 대한 현재가치할인금액입니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

차입처
내역
이자율(%)
당기말
전기말

기업은행
지방구조조정환경자금
2.50%
91,500,000
122,000,000

기업은행
온렌딩시설자금
2.12%
8,250,000,000
9,750,000,000

기업은행
중소기업시설자금
3.48%
12,000,000,000
12,000,000,000

소 계
20,341,500,000
21,872,000,000

현재가치할인차금(주)
(2,899,555)
(4,787,311)

합 계
20,338,600,445
21,867,212,689

(주) 정부정책에 따른 저금리 혜택을 적용받는 차입금이며, 차감표시된 현재가치할인차금은 저금리 정책차입금에 대한 현재가치할인금액입니다.

상기의 장기차입금은 원금분할상환되며, 이와 관련하여 연결실체의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

(4) 당반기말 현재 연결실체가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

종 류
발행일
만기일
액면이자율
액면금액
전환권조정
사채상환할증금
사채할인발행차금

전환사채
2017년 04월 25일
2022년 04월 25일
1.50%
4,000,000,000
(2,339,229,276)
209,788,000
(17,844,229)

(5) 당반기말 현재 연결실체의 장기차입금 및 사채의 연도별 상환 계획은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
전환사채(주1)
장기차입금
합계

2017년
-
10,380,500,000
10,380,500,000

2018년
-
3,661,000,000
3,661,000,000

2019년
4,000,000,000
4,261,000,000
8,261,000,000

2020년 이후
-
13,950,000,000
13,950,000,000

합계
4,000,000,000
32,252,500,000
36,252,500,000

(주1) 상기 전환사채의 상환계획상의 금액은 액면금액으로 최초 조기상환청구일은 2019년 4월 25일입니다. 

17.
전환사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 전환사채의 액면가액 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

발행일
만기일
연이자율(%)
당반기말
전기말

2017년 04월 25일
2022년 04월 25일
1.00%
4,000,000,000
-

합계

4,000,000,000
-

(2) 연결실체가 2017년 4월 25일에 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
전환사채 내역

사채의 명칭
제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
4,000백만원

발행가액
4,000백만원

이자지급조건
액면이자 연1.0%, 발행일 기준 매3개월 후급

보장수익률
사채 만기일까지 연 2.0%

상환방법
2022년 04월 25일에 원금의 105.2447%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환사채 행사시 발행할 주식의종류 및 주식수
기명식 보통주 1주(전환가액 6,859원)

전환권 행사기간
사채발행일 이후 1년이 경과한날(2018.04.25)로부터 사채의 만기일 1개월 전일(2022.03.25)까지

전환가격(주1)
6,859원 (단, 시가 중 높은 가격를 하회하는 발행가액으로 유상증자ㆍ주식배당ㆍ준비금의 자본전입을 하는 경우 조정후 전환가액 따라 조정, 또는 주가가 하락할 경우 본 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날 및 그 이후 매3개월의 응당일 마다 전환가액을 조정하기로 함)

발행자에 의한 조기상환청구권 및 사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2019년 04월 25일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 발행가액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(주1) 당반기말 이후 2017년 7월 25일에 전환가격이 조정전 6,859원에서 조정후 5,770원으로 조정되었습니다.

(3) 전환사채의 당반기말 및 전기말 현재 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

발행일
만기일
액면이자율
구 분
당반기말
전기말

2017-04-25
2022-04-25
1.00%
액면금액
4,000,000,000
-

사채상환할증금
209,788,000
-

전환권조정
(2,339,229,276)
-

사채할인발행차금
(17,844,229)
-

소 계
1,852,714,495
-

전환권대가
599,960,000
-

조기상환청구권
1,001,388,000
-

합 계
3,454,062,495
-

연결실체의 전환사채는 상각후원가로 측정합니다. 연결실체는 상기 전환사채에 대하여 유효이자율 18.92%에 따라 이자비용을 인식하고 있으며, 액면이자금액과의 차이는 전환권조정으로 상각하고 있습니다.
당반기 중 전환사채와 관련한 이자비용은 61,680천원입니다. 당반기말 현재 동 전환사채와 관련하여 전환권대가 599,960천원 및 조기상환청구권 1,001,388천원을 계상하고 있으며, 발행일과 당반기말 사이의 평가이익 606,199천원과 평가손실 46,035천원을 당기손익에 반영하고 있습니다.

18. 종업원급여

연결실체의 퇴직급여와 관련하여 확정기여형 및 확정급여형 퇴직급여제도가 운영중에 있습니다.

(1) 확정기여형 퇴직급여제도

영국 소재 종속기업은 종속기업에서 자격을 갖춘 모든 종업원들을 위해 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 연결실체의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있습니다. 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 연결실체가 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다. 당반기 보고기간에 해당하는 금액은 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

(2) 확정급여형 퇴직급여제도

1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 확정급여부채 및 기타 종업원급여와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

재무제표상 확정급여채무
10,003,502,867
9,496,344,542

기타장기종업원급여(주1)
883,318,091
867,559,955

총 종업원급여 부채
10,886,820,958
10,363,904,497

(
주1) 기타장기종업원급여의
증감내역은
주석 21을
참조 바랍
니다.

2) 연결실체는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운용하고 있습니다. 가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 기업은행에 의하여 2017년 6월 30일에 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

3) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여제도의 재측정요소 평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인율
3.01%
2.91%

사외적립자산의 기대수익률
3.01%
2.91%

임금상승율
3.21%
3.10%

4) 당반기 및 전반기의 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

당기근무원가
646,666,985
963,751,506
481,302,382
950,537,363

부채에 대한 이자비용
69,955,465
139,910,929
66,000,128
132,000,256

사외적립자산의 기대수익
(1,673,190)
(3,346,379)
(2,433,942)
(4,867,881)

합 계
714,949,260
1,100,316,056
544,868,568
1,077,669,738

한편, 당반기 인식액은 포괄손익계산서의 종업원급여에 포함되어 있습니다. 당반기 인식액 중

560,012천원
(전반기: 589,552천원)
은 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있으며, 나머지 금액은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

5) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
10,833,065,370
9,936,595,363

사외적립자산의 공정가치
(827,908,003)
(438,596,321)

국민연금전환금
(1,654,500)
(1,654,500)

확정급여채무에서 발생한 순부채
10,003,502,867
9,496,344,542

6) 당반기 및 전기 중 확정급여부채의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전기

기초확정급여채무
9,936,595,363
9,515,569,208

당기근무원가
963,751,506
1,951,235,508

이자비용
139,910,929
264,000,511

지급액
(364,420,210)
(1,191,364,020)

확정급여채무 재측정요소(주1)
157,227,782
(602,845,844)

기말확정급여채무

10,833,065,370

9,936,595,363

(주1) 확정급여채무 재측정요소는 법인세효과가 반영되기 전 금액입니다.

7) 당반기 및 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초사외적립자산의 공정가치
438,596,321
545,317,437

사외적립자산의 기대수익
3,346,379
9,735,762

기여금 납부액
400,000,000
-

지급액
(13,626,400)
(110,791,477)

사외적립자산 재측정요소(주1)
(408,297)
(5,665,401)

기말사외적립자산의 공정가치
827,908,003
438,596,321

(주1) 사외적립자산 재측정요소는 법인세효과가 반영되기 전 금액입니다.

한편, 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익으로 인식한 확정급여제도의 재측정요소 누계액은 각각 손실누계액
1,092,650천원
및 969,694천원 입니다.

8) 당반기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 주요 유형과 각 유형별 사외적립자산의 기대수익률은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
기대수익률
사외적립자산의 공정가치

당반기말
전기말
당반기말
전기말

금융상품
3.01%
2.91%
827,908,003
438,596,321

기대수익률은 보유한 사외적립자산의 유형별 기대수익을 가중평균한 것입니다. 경영진은 역사적 수익률 추세 및 관련 확정급여부채가 존속하는 전체 기간의 시장예측분석에 근거하여 기대수익률을 평가하였습니다.

9
) 당반기말 현재 확정급여부채의 임금인상률과 할인률 변화에 따른 민감도는 다음과 같습니다.

① 임금인상률변화에 따른 민감도

(단위:원)

구분
임금인상률

2.21%
3.21%
4.21%

확정급여채무의 현재가치
9,899,969,913
10,833,065,370
11,900,722,420

당기근무원가
1,798,303,502
1,979,444,019
2,189,116,141

② 할인률변화에 따른 민감도 분석

(단위:원)

구분
할인률

2.01%
3.01%
4.01%

확정급여채무의 현재가치
11,911,496,719
10,833,065,370
9,908,665,905

당기근무원가
2,169,685,258
1,979,444,019
1,817,748,243

19. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입매무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매입채무
9,408,494,781
-
10,334,400,686
-

미지급금
1,775,075,291
130,507,868
1,501,922,450
183,915,116

현재가치할인차금
(6,077,887)
(4,988,513)
(7,790,107)
(7,911,125)

예수금
290,034,357
-
233,496,097
-

미지급비용
2,511,926,644
-
2,703,613,872
-

임대보증금
589,470,900
-
613,907,400
-

합 계
14,568,924,086
125,519,355
15,379,550,398
176,003,991

20. 당기손익인식금융부채

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 당기손익인식금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

계정과목
내역
당반기말
전기말

당기손익인식금융부채
파생상품금융부채
-
9,837,423

전환권대가
599,960,000
-

조기상환청구권
1,001,388,000
-

합 계
1,601,348,000
9,837,423

21. 충당부채 및 기타유동부채

(1)
당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

반품추정부채(유동)
294,451,280
445,927,743

기타장기종업원급여채무(비유동)
883,318,091
867,559,955

합 계
1,177,769,371
1,313,487,698

(2)
당반기 및
전기
중
충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
반품추정부채
기타장기종업원급여채무

당반기
전 기
당반기
전 기

기초금액
445,927,743
229,170,209
867,559,955
846,530,062

사용액
(151,476,463)
-
(55,959,000)
(117,893,430)

전입액
-
216,757,534
71,717,136
138,923,323

기말금액
294,451,280
445,927,743
883,318,091
867,559,955

(3) 당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

선수금
261,035,912
229,477,486

22. 파생상품

(1) 당반기말 현재 연결실체가 매매목적으로 보유하고 있는 선물환의 내역은 없으며 전기말 현재 내역은 다음과 같습니다.

<전기말>

(원화단위:원)

거래처
계약일
만기일
약정환율
수취금액
지급금액

기업은행
2016-12-20
2017-03-24
1,188.65
594,325,000
US$500,000.00

(2) 연결실체는 당반기 중 상기 선물환계약을 통하여 발생한 0천원(전반기 57,129천원)의 파생상품거래손실과 35,887천원(전반기 101,561천원)의 파생상품거래이익을 당기손익에 반영하였습니다. 

(3) 당반기 및 전반기 중
연결실체가
상기 선물환계약과 관련하여 금융수익(원가)로
계상한 파생상
품평가이익(손실)은 없습니다.

23. 자본금

(1) 당기 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
수권주식수
발행주식수
액면가액
당반기말
전기말

보통주(주1)
60,000,000주
10,319,932주
500원
5,460,957,500
4,966,452,000

(주1) 연결실체는 과거 2004년도

당사
의
주식 601,983주를 이익소각함에 따라 자본금과 발행주식의 액면총액 간에 300,992천원의 차이가 발생합니다.

(2) 당기
현재와 전기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당기 현재
전 기

기 초
9,318,268
8,415,617

전환사채 전환권 행사
-
652,651

자기주식 처분
-
250,000

유상증자
989,011
-

기 말
10,307,279
9,318,268

24. 기타불입자본 등

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타불입자본 및 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

계정과목
구 분
당반기말
전기말

기타불입자본
주식발행초과금
29,664,795,783
29,664,795,783

자기주식처분손익
7,522,723,142
7,522,723,142

주식결제형 종업원급여적립금
259,140,706
216,973,910

신주인수권대가(주1)
604,031,683
604,031,683

자기주식
(82,717,878)
(82,717,878)

종속기업 지분변동(주2)
(18,318,253)
(18,318,253)

소 계
37,949,655,183
37,907,488,387

기타자본구성요소
해외사업장환산손익(주3)
(156,860,148)
(187,531,410)

(주1) 전기 중 신주인수권 행사기간이 모두 경과되어 당반기말 현재 행사가능한 신주인수증권은 없습니다.

(주2) 영국에 소재한 종속회사 유상감자에 따른 투자지분 차액을 기타불입자본에서 조정하였습니다. 
(주3) 영국에 소재한 종속회사 재무제표의 원화환산으로 인한 환산효과의 누적금액입니다.

(2) 당반기 및 전기 중 주식결제형 종업원급여적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
216,973,910
213,876,040

주식기준보상의 발생
42,166,796
3,097,870

기말금액
259,140,706
216,973,910

주식결제형종업원급여적립금은 종업원주식옵션제도에 의해 종업원에게 부여된 주식옵션과 관련된 것입니다. 종업원에 대한 주식기준보상에 대한 상세한 정보는 주석 26에서 설명하고 있습니다.

(3) 당반기 및 전기 중 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

주식수(주)
장부금액
주식수(주)
장부금액

기초금액
12,653
82,717,878
262,653
1,717,070,936

취득(처분)
-
-
(250,000)
(1,634,353,058)

기말금액
12,653
82,717,878
12,653
82,717,878

(4) 당반기 및 전기 중 자기주식처분손익의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

기초금액
7,522,723,142
6,600,196,200

자기주식의 처분 등
-
922,526,942

기말금액
7,522,723,142
7,522,723,142

25. 연결이익잉여금(연결결손금)

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결이익잉여금(연결결손금)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금
305,767,737
305,767,737

이익준비금(주1)
305,767,737
305,767,737

임의적립금
5,977,870,866
5,977,870,866

기업합리화적립금(주2)
1,673,870,866
1,673,870,866

사업확장적립금
2,864,000,000
2,864,000,000

연구및인력개발준비금(주3)
1,440,000,000
1,440,000,000

연결미처리결손금(주4)
(32,103,907,250)
(25,139,526,759)

합 계(주5)
(25,820,268,647)
(18,855,888,156)

(주1) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2) 연결실체는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동 적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나, 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동개정시에 관련조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

(주3) 연결실체는 조세특례제한법의 규정에 의하여 법인세 신고시 연구및인력개발준비금을 신고조정으로 손금산입하고 연결이익잉여금 처분시 별도 적립하고 있습니다.동 적립금 중 적립 용도에 사용한 금액과 사용후 잔액은 임의적립금으로 이입하여 배당에 사용할 수 있습니다.

(주4) 미처분연결이익잉여금 중 13,768백만원은
과거회계기준에서 기
타포괄손익누계로 계상한
재평가차익(법인세효과 3,883백만원 차감)으로 연결실체는 동 재평가차익을 미처분연결이익잉여금으로 계상하고 있습니다. 동 재평가차익은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주5) 기타 이익 배당 제한내역

2012년 4월 15일에 시행된 개정상법에 의하면 배당가능이익 한도 계산시 미실현이익을 배당가능이익에서 제외하도록 하고 있습니다. 또한 동법 시행령에 의하면 미실현이익은 회계원칙에 따른 자산 및 부채의 평가로 인하여 증가한 연결재무상태표상의 순자산액으로 규정하고 있으며, 미실현손실과 상계할 수 없습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 연결이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
(18,855,888,156)
(13,767,339,738)

지배기업주주순손실
(6,804,598,507)
(5,547,214,566)

확정급여제도의 재측정요소 등
(159,781,984)
458,666,148

기말금액
(25,820,268,647)
(18,855,888,156)

(3) 당반기 및 전기 중 순확정급여부채의 재측정요소 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
(969,693,687)
(1,428,359,835)

순확정급여부채의 재측정요소
34,679,937
588,033,523

법인세 효과
(157,636,079)
(129,367,375)

기말금액
(1,092,649,829)
(969,693,687)

26. 주식기준보상

연결실체는

경영진과 종업원에 대한 주식기준보상제도를 시행하고 있습니다. 2017년 회계연도의 정기주주 총회에서 승인된 이 제도의 규정에 의해,

임원 등에게 보통주를 주당 10,000원에 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였습니다.

주식선택권은 행사시점에
연
결실체의 주식으로 전환됩니다. 종업원이 주식선택권을 부여 받을 때 지급하였거나 지급할 금액은 없습니다. 주식선택
권은 배당에 대한 권리나 의결권을 가지지 않습니다. 주식선택권은 가득일로부터 만기일까지의 기간 동안에 행사될 수 있습니다.

(1)

당반기

존재한 주식기준보상계약

부여일
수량(주)
만기
행사가격(원)
부여일공정가치(원)

2017.03.24
175,000
2022.03.23
10,000
2,530

모든 주식선택권은 발행시점에 가득되며, 회사를 사임 또는 사직한 경우, 회사에 중대한 손실을 입힌 경우 등은 부여 및 취소되어 소멸됩니다.

(2) 회계기간에 부여한 주식선택권의 공정가치

당반기중과 전기중에 부여된 주식선택권의 가중평균공정가치는
당반기말 및 전기말 기준으로
각각
442,750
천원
과 74,215천원입
니다. 주식
선택권의 가격은 블랙숄즈 -옵션가격결정모형에 따라 산정되었습니다. 양도불가능, 행사제한(옵션에 부가된 시장조건충족가능성 포함), 행태적 고려사항에 대한 영향에 대하여 경영자의 최선의 추정치를 기초로 이 모형에 사용된 기대존속기간을 조정하였습니다.
기대변동성은 과거 5년간 주가변동성을 기초로 산정되었으
며, 당반기와 전반기에 인식한 주식보상비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

판매비와관리비
34,938,204
2,103,778

매출원가
7,228,592
994,092

합계
42,166,796
3,097,870

주식선택권 가격을 산출하기 위한 블랙숄즈-옵션가격결정모형에 적용되는 변수는 다음과 같습니다.

구 분
2017.03.24

부여일 주식가격(단위:원)
7,620

행사가격(단위:원)
10,000

기대변동성
0.5422

기대행사기간
3.5년

무위험이자율
1.67%

(3) 회계기간 중 주식선택권의 변동

당반기말 및 전기말 현재 존속하는 주식선택권의 변동내용은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

주식선택권 수량
가중평균 행사가격
주식선택권 수량
가중평균 행사가격

기초
10,700
14,166
32,700
14,166

기중 취소수량
(10,700)
14,166
(22,000)
14,166

기중 행사수량
175,000
10,000
-
-

기말
175,000
10,000
10,700
14,166

27. 매출액 및 매출원가

당반기 및 전반기 중 금융수익

및
기
타이익을 제외한 연결실체의 영업으로부터 발생한 매출액 및 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 매출액

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

재화의 판매로 인한 수익
14,633,833,644
29,662,079,692
19,166,060,417
36,011,283,752

용역의 제공으로 인한 수익
412,052,949
841,637,807
505,645,109
1,052,672,558

합 계
15,045,886,593
30,503,717,499
19,671,705,526
37,063,956,310

(2) 매출원가

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

재화의 매입으로 인한 원가
3,627,233,325
6,659,231,142
3,203,513,092
6,129,468,577

재화의 생산으로 인한 원가
8,242,077,734
16,310,394,233
10,487,100,744
20,112,582,503

용역의 제공으로 인한 원가
190,014,296
486,891,780
240,452,695
573,383,401

합 계
12,059,325,355
23,456,517,155
13,931,066,531
26,815,434,481

28. 판매비 및 관리비

당반기 및 전반기 중 연결실체의 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
1,392,288,884
2,869,428,511
1,370,002,282
2,654,192,619

퇴직급여
174,315,896
343,229,219
173,623,149
345,762,420

복리후생비
237,130,943
427,000,589
244,176,748
449,895,646

여비교통비
106,156,872
222,813,062
196,172,587
341,537,443

접대비
33,889,720
83,688,477
35,019,001
82,540,605

통신비
11,159,607
25,495,694
12,735,698
23,965,557

수도광열비
37,417,018
76,105,832
30,471,469
78,277,094

세금과공과
106,806,857
147,247,970
121,285,603
167,130,664

감가상각비
160,692,822
305,271,033
158,791,851
312,028,105

임차료
59,303,346
110,081,376
62,219,909
112,517,061

수선비
2,257,385
21,214,830
4,750,783
11,213,324

보험료
13,227,396
31,572,056
12,036,010
31,610,752

차량유지비
25,649,583
57,775,499
36,159,700
73,733,192

운반비
238,651,670
510,903,830
329,147,896
634,162,879

교육훈련비
5,817,056
7,509,268
8,737,433
11,285,720

도서인쇄비
4,490,710
8,240,617
8,368,604
16,391,241

포장비
49,926,257
110,214,458
58,252,207
135,103,541

소모품비
271,280,430
461,656,142
259,430,843
463,569,150

지급수수료
341,425,056
698,302,988
539,000,068
892,222,626

대손상각비
274,160,721
194,305,877
179,269,414
383,968,806

광고선전비
500,163,246
766,867,470
307,676,982
640,000,469

판매수수료
12,460,027
30,632,762
17,219,962
36,526,945

무형자산상각비
80,072,040
157,731,610
82,217,517
177,215,190

주식보상비용
31,323,908
31,323,908
-
323,660

경상연구개발비
2,240,581,399
4,701,399,408
1,084,865,113
1,997,911,440

합 계
6,410,648,849
12,400,012,486
5,331,630,829
10,073,086,149

29. 금융수익과 금융원가

(1) 당반기 및 전반기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

이자수익
45,317
96,778
74,414
341,792

파생상품거래이익
-
35,887,131
95,796,462
101,560,591

파생상품평가이익
606,199,040
606,199,040
(115,115,332)
-

단기금융상품평가이익
421,915
679,989
(7,880)
65,421

외환차익
107,814,815
219,465,460
115,941,939
271,411,507

외화환산이익
(34,730,950)
43,583,676
(13,055,320)
7,109,780

합 계
679,750,137
905,912,074
83,634,283
380,489,091

(2) 당반기 및 전반기 중 자산의 범주별로 분석한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

대여금및수취채권
73,551,097
263,825,903
102,953,153
278,928,500

당기손익인식금융자산
606,199,040
642,086,171
(19,318,870)
101,560,591

합 계
679,750,137
905,912,074
83,634,283
380,489,091

(3) 당반기 및 전반기 중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

일반차입금이자
696,451,972
1,360,025,409
669,386,487
1,360,382,458

파생상품거래손실
-
-
-
57,129,092

파생상품평가손실
46,034,773
46,034,773
-
-

외환차손
112,496,530
385,684,175
241,726,680
526,353,326

외화환산손실
(567,533,275)
566,689,597
(179,285,077)
29,000,661

합 계
287,450,000
2,358,433,954
731,828,090
1,972,865,537

(4) 당반기 및 전반기 중 자산의 범주별로 분석한 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

일반차입금
696,451,972
1,360,025,409
682,445,536
1,399,666,022

차입원가 차감
-
-
(13,059,049)
(39,283,564)

당기손익인식금융부채
46,034,773
46,034,773
-
57,129,092

대여금및수취채권
(455,036,745)
952,373,772
62,441,603
555,353,987

합 계
287,450,000
2,358,433,954
731,828,090
1,972,865,537

30. 기타이익과 기타손실

(1) 당반기 및 전반기 중 기타이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분이익
-
-
998,000
998,000

잡이익
48,185,370
83,852,113
452,825,818
573,221,233

합 계
48,185,370
83,852,113
453,823,818
574,219,233

(2) 당반기 및 전반기 중 기타손실의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분손실
-
-
1,971,518
1,971,518

유형자산폐기손실
8,000
388,937
45,000
119,687

무형자산감액손실
-
-
1,422,842
1,422,842

기부금
15,000,000
30,000,000
16,000,000
31,000,000

잡손실
14,179,074
18,047,724
61,319,660
66,805,793

합 계
29,187,074
48,436,661
80,759,020
101,319,840

31. 법인세비용

(1) 당반기 및 전반기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

당반기법인세부담액
-
74,852,740

종속기업 이연법인세부채변동액
-
17,899,604

종속기업 법인세부채증가액
-
22,721,535

총 법인세효과
-
115,473,879

자본에 가감하는 법인세효과
34,679,937
(48,597,396)

종속기업 이연법인세부채 환율변동액 등
-
(17,899,604)

종속기업 법인세부채 환율변동액 등
-
(22,721,535)

법인세비용

34,679,937

26,255,344

(2) 당반기 및 전반기의 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순손익
(6,769,918,570)
(944,041,373)

적용세율(당반기: 22.00%, 전반기: 22.00%)의 법인세비용
(1,489,382,085)
(207,689,102)

조정사항
1,524,062,022
233,944,446

비과세수익으로 인한 효과
(28,846,661)
-

비공제비용으로 인한 효과
-
14,440,433

당반기 인식하지아니한 일시적차이의 법인세효과 변동분
(271,419,733)
26,238,727

당반기 발생 이월결손금 법인세효과
970,631,060
(18,832,729)

당기에 일괄 인식한 기초세무조정차이금액
703,418,187
-

법인세추납액
-
74,852,740

세율변경에 따른 이연법인세 변동효과 등
150,279,169
137,245,275

영업과 관련하여 당기손익으로 인식된
법인세비용

34,679,937
26,255,344

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 

(3) 당반기 및 전기 중 인식한 자본에 가감하는 항목과 관련된 법인세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

법인세효과

1) 기타포괄손익으로 인식된 금액
34,679,937
(59,257,467)

확정급여제도의 재측정요소 관련
34,679,937
(59,257,467)

2) 기타자본항목으로 인식된 금액
-
10,660,071

전환권대가 관련
-
10,660,071

합 계
34,679,937
(48,597,396)

32. 기타포괄손익의 변동 내역

당반기와 전반기 중 법인세효과를 포함한 열결실체의 기타포괄손익 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

확정급여제도의 재측정요소
(157,636,079)
269,352,124

법인세 효과
34,679,937
(59,257,467)

해외사업환산이익(손실)
(6,154,580)
(78,718,614)

합계
(129,110,722)
131,376,043

33. 비
용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 연결실체에서 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

계정과목
재고자산의 변동
제조(매출)원가
판매비와관리비
합계

재고자산의 변동

제품
(107,902,539)
-
-
(107,902,539)

재공품
(956,030,535)
-
-
(956,030,535)

상품
474,070,101
-
-
474,070,101

매입한 상품
-
6,185,161,041
-
6,185,161,041

사용된 원재료
-
9,887,593,160
-
9,887,593,160

종업원급여
-
2,664,505,281
5,046,739,677
7,711,244,958

감가상각비
-
980,020,316
1,269,646,232
2,249,666,548

무형자산상각비
-
427,490,268
157,731,610
585,221,878

지급수수료
-
205,897,802
807,498,084
1,013,395,886

경상개발비(주1)
-
263,995,358
1,450,517,947
1,714,513,305

기타
-
3,431,716,902
3,667,878,936
7,099,595,838

합계
(589,862,973)
24,046,380,128
12,400,012,486
35,856,529,641

(주1) 경상개발비 중 인건비는 상기 종업원급여에 포함되어 있습니다.

<전반기>

(단위:원)

계정과목
재고자산의 변동
제조(매출)원가
판매비와관리비
합계

재고자산의 변동

제품
(1,487,499,249)
-
-
(1,487,499,249)

재공품
1,782,984,644
-
-
1,782,984,644

상품
337,225,741
-
-
337,225,741

매입한 상품
-
5,792,242,836
-
5,792,242,836

사용된 원재료
-
12,843,337,892
-
12,843,337,892

종업원급여
-
2,492,663,735
3,757,652,138
6,250,315,873

감가상각비
-
2,212,331,524
538,163,691
2,750,495,215

무형자산상각비
-
505,417,808
177,215,190
682,632,998

지급수수료
-
199,405,866
1,027,420,417
1,226,826,283

경상개발비(주1)
-
265,347,325
533,118,544
798,465,869

기타
-
1,871,976,359
4,039,516,169
5,911,492,528

합계
632,711,136
26,182,723,345
10,073,086,149
36,888,520,630

(주1) 경상개발비 중 인건비는 상기 종업원급여에 포함되어 있습니다.

34. 주당이익(손실)

(1) 당반기 및 전반기의 기본주당이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

기본주당이익(손실)
(327)
(730)
22
(115)

계속영업
(327)
(730)
22
(115)

중단영업

-
-

총기본주당이익(손실)
(327)
(730)
22
(115)

(2) 반
기순이익(손실) 및 가중평균유통주식수

1) 기본주당이익 계산에 사용된 반기순이익(손실)과 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

반기순이익(손실)
(3,047,469,115)
(6,804,598,507)
182,476,553
(970,296,717)

총기본주당이익 계산에 사용된 순이익(손실)
(3,047,469,115)
(6,804,598,507)
182,476,553
(970,296,717)

중단영업의 기본주당이익 계산에 사용된 중단영업이익(손실)

-
-
-

계속영업이익의 기본주당이익 계산에 사용된 이익(손실)
(3,047,469,115)
(6,804,598,507)
182,476,553
(970,296,717)

가중평균유통보통주식수(주)
9,318,268주
9,318,268주
8,427,665 주
8,421,641 주

2) 당반기 및 전반기 가중평균유통주식수 산정에 대한 산출 근거는 다음과 같습니다.

<당반기>

- 3개월

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통보통주식수
2017-04-01
91
9,318,268
847,962,388
9,318,268

기말유통보통주식수
2017-06-30

9,318,268
847,962,388
9,318,268

- 누적

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통보통주식수
2017-01-01
181
9,318,268
1,686,606,508
9,318,268

기말유통보통주식수
2017-06-30

9,318,268
1,686,606,508
9,318,268

<전반기>

- 3개월

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통보통주식수
2016-04-01
91
8,415,617
765,821,147
8,415,617

전환권행사
2016-05-20
42
26,106
1,096,452
12,048

기말유통보통주식수
2016-06-30

8,441,723
766,917,599
8,427,665

- 누적

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통보통주식수
2016-01-01
182
8,415,617
1,531,642,294
8,415,617

전환권행사
2016-05-20
42
26,106
1,096,452
6,024

기말유통보통주식수
2016-06-30

8,441,723
1,552,758,746
8,421,641

(3) 희석주당이익
희석주당이익은 희석화주식 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것으로서, 반기연결포괄손익계산서상의 연결반기순이익에서 전환사채, 신주인수권부사채의 이자비용, 주식보상비용 및 해당 법인세효과를 반영한 후 이를 가중평균한 희석화주식수로 나누어 산정한 것입니다. 당반기 및 전반기의 경우 전환사채, 신주인수권부사채, 주식매수선택권의 희석효과가 발생하지 아니하므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

(4) 당반기말 및 전반기말 현재 반희석효과로 인하여 희석주당이익 계산시 고려하지 아니한 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구분
액면금액
잠재적보통주식수
행사가격
청구가능기한

제6회 전환사채
4,000,000,000
583,175
6,859
2022-03-25

주식매입선택권
-
-
10,000
2022-03-23

<전반기>

(단위:원)

구분
액면금액
잠재적보통주식수
행사가격
청구가능기한

제4회 신주인수권부사채
-
(265,060)
11,413
2016-09-06

제5회 전환사채
4,800,000,000
643,763
7,661
2019-11-04

주식매수선택권
-
(11,316)
13,600
2017-03-07

35. 재
무위
험관리

연결실체의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 재경팀이 주관하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링 후 대응하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 환율변동위험
연결실체는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, GBP가 있습니다.

연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 

당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유한 화폐성 자산부채의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CNY
합계

<자 산>

매출채권및기타채권
9,818,282,199
548,233,427
32,156,038
1,096,337,266
-
11,495,008,930

현금및현금성자산
582,907,915
365,360,067
151,742,570
376,013,625
1
1,476,024,177

합계
10,401,190,114
913,593,494
183,898,608
1,472,350,891
1
12,971,033,107

<부 채>

매입채무및기타채무
(287,417,638)
-
-
(156,315,741)
-
(443,733,379)

차입부채
(683,760,000)
-
-
-
-
(683,760,000)

합계
(971,177,638)
-
-
(156,315,741)
-
(1,127,493,379)

순합계
9,430,012,476
913,593,494
183,898,608
1,316,035,150
1
11,843,539,728

<전기말>

(단위:원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CNY
합 계

자 산

매출채권및기타채권
12,412,465,627
625,517,457
1,543,824
1,124,884,336
-
14,164,411,244

현금및현금성자산
510,388,534
1,128,122,916
140,449,154
258,092,077
51,978
2,037,104,659

합 계
12,922,854,161
1,753,640,373
141,992,978
1,382,976,413
51,978
16,201,515,903

부 채

매입채무및기타채무
(333,419,808)
-
-
(174,988,874)
-
(508,408,682)

차입부채
(966,800,000)
-
-
-
-
(966,800,000)

합계
(1,300,219,808)
-
-
(174,988,874)
-
(1,475,208,682)

순합계
11,622,634,353
1,753,640,373
141,992,978
1,207,987,539
51,978
14,726,307,221

법인세차감전손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당 통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시

자 산

매출채권및기타채권
12,644,509,823
10,345,508,037
15,580,852,368
12,747,970,120

현금및현금성자산
1,623,626,595
1,328,421,759
2,240,815,125
1,833,394,193

합 계
14,268,136,418
11,673,929,796
17,821,667,493
14,581,364,313

부 채

매입채무및기타채무
(488,106,717)
(399,360,041)
(559,249,550)
(457,567,814)

차입부채
(752,136,000)
(615,384,000)
(1,063,480,000)
(870,120,000)

합 계
(1,240,242,717)
(1,014,744,041)
(1,622,729,550)
(1,327,687,814)

순합계
13,027,893,701
10,659,185,755
16,198,937,943
13,253,676,499

2) 이자율 위험

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고있습니다.

연결실체는 변동이자부 금융상품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 변동이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

단기차입금
32,774,860,000
31,888,800,000

유동성장기부채(주)
9,061,000,000
10,091,500,000

장기차입금(주)
8,341,500,000
9,872,000,000

합 계
50,177,360,000
51,852,300,000

(주) 상기 차입금은 현재가치할인차금이 차감되지 않은 금액이며 현재가치할인차금의 내

역
은
주석16
에 명
시
되어
있습니다.

당반기말과 전기말 현재 변동이자부 금융상품과 관련되어 이자율 1% 변동시 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

1%상승시
1%하락시
1%상승시
1%하락시

법인세비용차감전손익
(501,773,600)
501,773,600
(518,523,000)
518,523,000

(2) 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 연결실체에 노출된 신용 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있으며 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다
. 신
용위험에 대한 최
대노
출
정도는
주석 9
를 참조 바
랍니다.

(3) 유동성 위험

연결실체는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 위험을 유지, 관리하고 있습니다. 이에 따라 연결실체는 주기적으로 미래현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있습니다. 이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결실체는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 아래와 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
1년 이내
2년 이내
3년 이내
3년 초과

<비파생금융부채>

매입채무
9,408,494,781
9,408,494,781
7,022,494,781
2,386,000,000
-
-
-
-
-

미지급금
1,768,997,404
1,775,075,291
1,694,964,419
26,703,624
26,703,624
26,703,624
-
-
-

장기미지급금
125,519,355
130,507,868
-
-
-
-
65,253,936
65,253,932
-

장기차입금
20,338,600,445
20,341,500,000
-
-
-
-
4,261,000,000
4,230,500,000
11,850,000,000

전환사채
1,852,714,495
4,000,000,000
-
-
-
-
4,000,000,000
-
-

유동성장기부채
11,906,785,553
11,911,000,000
6,750,000,000
3,630,500,000
750,000,000
780,500,000
-
-
-

단기차입금
32,774,860,000
32,774,860,000
17,291,000,000
4,783,860,000
5,400,000,000
5,300,000,000
-
-
-

소계
78,175,972,033
80,341,437,940
32,758,459,200
10,827,063,624
6,176,703,624
6,107,203,624
8,326,253,936
4,295,753,932
11,850,000,000

<파생금융부채>

전환권대가
599,960,000
599,960,000
-
-
599,960,000
-
-
-
-

조기상환청구권
1,001,388,000
1,001,388,000
-
-
-
-
1,001,388,000
-
-

소계
1,601,348,000
1,601,348,000
-
-
599,960,000
-
1,001,388,000
-
-

금융부채합계
79,777,320,033
81,942,785,940
32,758,459,200
10,827,063,624
6,776,663,624
6,107,203,624
9,327,641,936
4,295,753,932
11,850,000,000

<전기말>

(단위:원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
1년 이내
2년 이내
3년 이내
3년 초과

<비파생금융부채>

매입채무
10,334,400,686
10,334,400,686
7,444,400,686
2,890,000,000
-
-
-
-
-

미지급금
1,494,132,343
1,501,922,450
1,421,811,578
26,703,624
26,703,624
26,703,624
-
-
-

장기미지급금
176,003,991
183,915,116
-
-
-
-
86,034,216
65,253,936
32,626,964

장기차입금
21,867,212,689
21,872,000,000
-
-
-
-
3,661,000,000
4,261,000,000
13,950,000,000

유동성장기부채
13,086,420,140
13,091,500,000
2,780,500,000
3,780,500,000
5,750,000,000
780,500,000
-
-
-

단기차입금
31,888,800,000
31,888,800,000
16,622,000,000
9,766,800,000
5,000,000,000
500,000,000
-
-
-

합계
78,846,969,849
78,872,538,252
28,268,712,264
16,464,003,624
10,776,703,624
1,307,203,624
3,747,034,216
4,326,253,936
13,982,626,964

<파생금융부채>

파생금융부채
9,837,423
9,837,423
9,837,423
-
-
-
-
-
-

금융부채합계
78,856,807,272
78,882,375,675
28,278,549,687
16,464,003,624
10,776,703,624
1,307,203,624
3,747,034,216
4,326,253,936
13,982,626,964

(4) 자본위험관리

연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 자기자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 총부채 및 자기자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

부 채
98,494,345,063
97,330,419,346

자 본
16,938,978,388
23,830,520,821

부채비율
581.47%
408.43%

36. 특수관계자거래

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
당반기말
전기말

기 타(주)
(주)해은켐텍
(주)해은켐텍

(주) 상기 회사는 연결실체의 대표이사가 대주주로서 유의적인 영향력을 행사할 수 있습니다.

(2)

특수관계자 사이의 거래 내용

1) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
회사의 명칭
거래내용
당반기
전반기

기타
(주)해은켐텍
제품,상품매출
128,943,650
111,160,000

상품매입외
4,655,540,810
5,189,082,776

임대료수입
227,348,990
220,649,830

매출 등
356,292,640
331,809,830

매입 등
4,655,540,810
5,189,082,776

2) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권
선급금
매입채무

기타
(주)해은켐텍
122,039,126
2,440,677,595
5,072,000,000

<전기말>

(단위:원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권
선급금
매입채무

기 타
(주)해은켐텍
60,043,786
2,465,772,486
5,600,000,000

(3)
당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
509,229,100
414,517,480

퇴직급여
69,034,452
50,849,692

합 계
578,263,552
465,367,172

상기의 주요 경영진에는 회사의 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(사외이사 및 미등기임원 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

(4) 기타 자금거래 등

연결실체는 당반기말 및 전기말 현재 주식매입선택권 행사 등과 관련하여 종업원에 대한 대출지급보

증

257,489천원
및 336,684
천원
을 기업은행에
제공하고 있으며 당반
기 및 전기 중 임직원
과의 자금거래 내역은다
음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구 분
전기초
증가
감소
전기말

미수금
56,500,000
-
(6,500,000)
50,000,000

<전기>

(단위:원)

구 분
전기초
증가
감소
전기말

미수금
72,076,000
-
(15,576,000)
56,500,000

(5) 연결실체는 연결실체의 차입금에 대한 약정사항과 관련하여 대표이사로 부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

37. 연결현금흐름표

(1) 연결현금흐름표상 현금및현금성자산은 현금 및 정부보조금을 포함하고 있습니 다. 당반기말 및 전기말 현재 현금흐름표상의 현금및현금성자산은 다음과 같이 재무상태표상 관련 항목으로 조정됩니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금성자산
1,809,921,151
2,134,096,539

환율변동효과
2,343,676
21,308,251

소 계
1,812,264,827
2,155,404,790

정부보조금
(127,935,017)
-

합 계
1,684,329,810
2,155,404,790

(2)
영업활동 현금흐름

1) 당반기 및 전반기 영업활동 현금흐름 중 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

조 정:

가. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산

외화환산손실(현금및현금성자산)
-
15,000,299

감가상각비
2,249,666,548
2,750,495,215

대손상각비
194,305,877
383,808,652

사채할인발행차금상각액(이자비용)
412,038
5,415,436

현재가치할인차금의상각액(차입금)
7,388,001
10,006,703

전환권의조정(이자비용)
54,014,724
138,670,232

유형자산처분손실
-
1,971,518

유형자산폐기손실
388,937
119,687

무형자산상각비
585,221,878
682,632,998

퇴직급여
1,100,316,056
1,077,669,738

이자비용
1,298,210,646
1,206,290,087

재고자산평가손실
1,301,407,835
184,259,284

외화환산손실
566,689,597
14,000,362

주식보상비용
42,166,796
3,097,870

파생상품거래손실
-
57,129,092

파생상품평가손실
46,034,773
-

산업재산권손상차손
-
1,422,842

잡손실
13,321,349
3,146,270

나. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감

외화환산이익(현금및현금성자산)
(2,343,676)
-

법인세비용(수익)
34,679,937
26,255,344

이자수익
(96,778)
(341,792)

파생상품거래이익
(35,887,131)
(101,560,591)

파생상품평가이익
(606,199,040)
-

외화환산이익
(41,240,000)
(7,109,780)

재고자산평가손실환입
(2,012,765)
(47,523,866)

유형자산처분이익
-
(998,000)

잡이익
-
(1,389,557)

단기금융상품평가이익
(679,989)
(65,421)

경상연구개발비
(7,064,983)
(14,018,500)

합 계
6,798,700,630
6,388,384,122

2) 당반기 및 전반기 영업활동 현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의감소(증가)
1,590,530,378
(2,242,143,625)

미수금의감소(증가)
21,614,025
27,621,103

선급금의감소(증가)
(252,934,665)
64,647,286

선급비용의감소(증가)
(135,040,335)
(154,469,585)

선급부가세의감소(증가)
539,621,026
(66,405,322)

파생상품자산의감소(증가)
-
23,541,140

재고자산의감소(증가)
(275,377,381)
3,216,446,040

재고자산평가충당금의증가(감소)
(374,632,199)
(1,215,369,261)

기타장기종업원급여채무의증가(감소)
15,758,136
(39,496,806)

매입채무의증가(감소)
(935,416,201)
1,591,161,893

미지급금의증가(감소)
220,755,781
(303,597,471)

예수금의증가(감소)
56,538,260
(37,911,200)

선수금의증가(감소)
31,558,426
315,093,468

미지급비용의증가(감소)
(192,048,627)
22,045,103

파생상품부채의증가(감소)
26,049,708
(9,494,564)

반품충당부채의증가(감소)
(151,476,463)
74,214,369

퇴직금의지급
(364,420,210)
(816,909,870)

퇴직보험예치금의감소(증가)
(386,373,600)
98,486,044

국민연금전환금의증가(감소)
-
875,300

이연법인세부채의증가(감소)
-
18,921,933

합 계
(565,293,941)
567,255,975

(3) 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기

전
반기

정부보조금의 개발비로의 대체
-
283,977,066

건설중인자산의 기계장치로의 대체
-
5,800,000

건설중인자산의 시험연구용기기로의 대체
246,207,977
-

장기차입금의 유동성 대체
1,530,500,000
3,530,500,000

장기차입금의 현재가치할인차금의 유동성 대체
1,887,756
-

장기미지급의 현재가치할인차금의 유동성 대체
2,922,612
-

토지의 투자부동산으로 대체
291,046,296
-

건물의 투자부동산으로 대체
209,971,652
-

투자부동산의 토지로의 대체
239,360,236
-

투자부동산의 건물로의 대체
172,683,400
-

선급금의 산업재산권으로의 대체
96,971,040
295,086,462

장기미지급금의 유동성 대체
53,407,248
53,407,248

전환권행사로 인한 자본금 및 주식발행초과금의 증가
-
214,526,911

38. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체는 금융기관과 수입L/C 등과 관련하여 다음과 같은 약정을 체결하고 있습니다.

<당반기말>

(원화단위:원)

금융기관명
구분
한도금액
사용금액

기업은행
무역금융
12,750,000,000
11,380,000,000

구매카드대출
5,600,000,000
5,072,000,000

지방구조환경
305,000,000
152,500,000

중소기업자금대출
18,500,000,000
17,650,000,000

온렌딩시설자금
15,000,000,000
11,250,000,000

중소기업시설자금
17,000,000,000
17,000,000,000

원화파생상품
USD 1,260,000
-

신한은행
일반자금
2,686,000,000
2,686,000,000

무역금융
3,225,000,000
3,225,000,000

KEB하나은행
기업운전일반자금대출
1,000,000,000
1,000,000,000

산업은행
무역금융
900,000,000
-

한국수출입은행
외화운전
USD 600,000
USD 600,000

합 계
USD 1,860,000
USD 600,000

76,966,000,000
69,415,500,000

<전기말>

(원화단위:원)

금융기관명
구분
한도금액
사용금액

기업은행
무역금융
13,000,000,000
10,380,000,000

구매카드대출
5,600,000,000
5,600,000,000

지방구조환경
305,000,000
213,500,000

일반자금
10,000,000,000
10,000,000,000

온렌딩시설자금
15,000,000,000
12,750,000,000

중소기업시설자금
17,000,000,000
17,000,000,000

중소기업자금
7,500,000,000
7,300,000,000

원화파생상품
USD 1,400,000
USD 30,000

신한은행
일반자금
2,977,000,000
2,977,000,000

무역금융
3,265,000,000
3,265,000,000

하나은행
기업운전자금(온렌딩)
2,000,000,000
2,000,000,000

산업은행
무역금융
900,000,000
-

한국수출입은행
외화운전
USD 800,000
USD 800,000

합 계
USD 2,200,000
USD 830,000

77,547,000,000
71,485,500,000

4. 재무제표

재무상태표

제 26 기 반기말 2017.06.30 현재

제 25 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 26 기 반기말

제 25 기말

자산

비유동자산

79,261,916,207

81,299,468,848

유형자산

57,952,724,186

59,622,904,300

무형자산

9,939,114,919

10,264,923,857

투자부동산

10,731,691,272

10,774,563,129

종속기업투자

195,359,857

195,359,857

매도가능금융자산

300,310,000

300,310,000

장기금융상품

13,350,230

12,041,962

장기매출채권 및 기타비유동채권

129,365,743

129,365,743

유동자산

36,379,243,628

39,753,431,287

재고자산

13,655,268,722

14,189,867,400

매출채권 및 기타유동채권

17,797,686,535

19,784,626,538

단기금융상품

8,076,089

7,209,140

당기법인세자산

4,510

126,430

기타유동비금융자산

3,609,889,497

3,874,289,066

현금및현금성자산

1,308,318,275

1,897,312,713

자산총계

115,641,159,835

121,052,900,135

자본

납입자본

4,966,452,000

4,966,452,000

자본금

4,966,452,000

4,966,452,000

기타자본구성요소

37,967,973,436

37,925,806,640

이익잉여금(결손금)

(25,531,498,866)

(18,994,788,977)

자본총계

17,402,926,570

23,897,469,663

부채

비유동부채

37,086,940,232

36,290,406,156

장기차입금

22,191,314,940

21,867,212,689

퇴직급여채무

10,003,502,867

9,496,344,542

비유동충당부채

883,318,091

867,559,955

장기매입채무 및 기타비유동채무

125,519,355

176,003,991

이연법인세부채

3,883,284,979

3,883,284,979

유동부채

61,151,293,033

60,865,024,316

단기차입금

44,681,645,553

44,975,220,140

매입채무 및 기타유동채무

14,312,812,288

15,204,561,524

유동충당부채

294,451,280

445,927,743

기타유동비금융부채

261,035,912

229,477,486

당기손익인식금융부채

1,601,348,000

9,837,423

부채총계

98,238,233,265

97,155,430,472

자본과부채총계

115,641,159,835

121,052,900,135

포괄손익계산서

제 26 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 25 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 26 기 반기

제 25 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

14,410,405,794

29,628,938,517

18,918,449,246

36,091,846,690

매출원가

11,822,130,005

23,097,491,351

13,548,879,029

26,288,017,574

매출총이익

2,588,275,789

6,531,447,166

5,369,570,217

9,803,829,116

판매비와관리비

5,969,669,128

11,634,971,568

4,927,818,898

9,205,771,835

영업이익(손실)

(3,381,393,339)

(5,103,524,402)

441,751,319

598,057,281

금융수익

679,750,137

905,912,074

84,336,822

380,488,736

금융원가

247,711,265

2,216,876,934

700,181,093

1,771,484,477

기타이익

48,185,370

83,852,113

453,663,664

574,059,079

기타손실

29,187,074

48,436,661

82,679,029

101,319,840

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,930,356,171)

(6,379,073,810)

196,891,683

(320,199,221)

법인세비용

34,679,937

34,679,937

(48,597,396)

26,255,344

계속영업이익(손실)

(2,965,036,108)

(6,413,753,747)

245,489,079

(346,454,565)

당기순이익(손실)

(2,965,036,108)

(6,413,753,747)

245,489,079

(346,454,565)

기타포괄손익

(122,956,142)

(122,956,142)

210,094,657

210,094,657

당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

(122,956,142)

(122,956,142)

210,094,657

210,094,657

확정급여제도의 보험수리적손익의 세후기타포괄손익

(122,956,142)

(122,956,142)

210,094,657

210,094,657

총포괄손익

(3,087,992,250)

(6,536,709,889)

455,583,736

(136,359,908)

주당이익

기본주당이익(손실)

(318)

(688)

29

(41)

희석주당이익(손실)

(318)

(688)

29

(41)

자본변동표

제 26 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 25 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타자본잉여금

미처분이익잉여금(미처리결손금)

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

4,640,126,500

31,443,936,330

(13,914,810,620)

22,169,252,210

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

(346,454,565)

(346,454,565)

주식매입선택권

3,097,870

3,097,870

주식보상비용의 발생

전환권행사

13,053,000

201,092,911

214,145,911

전환권대가

(37,794,793)

(37,794,793)

확정급여제도의 재측정요소

210,094,657

210,094,657

2016.06.30 (기말자본)

4,653,179,500

31,610,332,318

(14,051,170,528)

22,212,341,290

2017.01.01 (기초자본)

4,966,452,000

37,925,806,640

(18,994,788,977)

23,897,469,663

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

(6,413,753,747)

(6,413,753,747)

주식매입선택권

주식보상비용의 발생

42,166,796

42,166,796

전환권행사

전환권대가

확정급여제도의 재측정요소

(122,956,142)

(122,956,142)

2017.06.30 (기말자본)

4,966,452,000

37,967,973,436

(25,531,498,866)

17,402,926,570

현금흐름표

제 26 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 25 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 26 기 반기

제 25 기 반기

영업활동현금흐름

(2,090,428,954)

5,045,015,786

당기순이익(손실)

(6,413,753,747)

(346,454,565)

당기순이익조정을 위한 가감

6,657,454,908

6,310,131,039

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(1,036,138,167)

400,906,039

이자지급

(1,298,210,646)

(1,245,573,651)

이자수취

96,778

776,854

법인세납부(환급)

121,920

(74,769,930)

투자활동현금흐름

(659,637,643)

(2,735,616,149)

단기금융상품의 취득

(186,960)

(5,094,470)

단기금융상품의 처분

63,778,800

장기금융상품의 취득

(1,308,268)

(1,432,620)

건물의 취득

(77,000,000)

구축물의 취득

(189,880)

기계장치의 취득

(268,558,333)

(241,434,316)

금형의 취득

(12,000,000)

차량운반구의 취득

(64,496,155)

시험연구용기기의 취득

(30,900,000)

(18,000,000)

기타유형자산의 취득

(77,749,182)

(31,169,000)

건설중인자산의 취득

(51,493,000)

(96,934,221)

개발비의 취득

(160,641,900)

(2,416,917,014)

기타무형자산의 취득

(1,800,000)

차량운반구의 처분

17,872,727

기타유형자산의 처분

400,000

보증금의 감소

10,000,000

70,000,000

재무활동현금흐름

2,286,663,500

(2,485,011,220)

단기차입금의 증가

28,586,000,000

23,630,000,000

단기차입금의 상환

(27,658,700,000)

(25,084,130,220)

유동성장기부채의 상환

(2,711,000,000)

(1,030,500,000)

주식발행비용

(381,000)

사채의 증가

4,000,000,000

사채의 발행비용

(40,200,000)

임대보증금의 지급

(24,436,500)

정부보조금의 수취

135,000,000

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(463,403,097)

(175,611,583)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,343,676

(15,000,299)

기초현금및현금성자산

1,897,312,713

2,270,013,328

기말현금및현금성자산

1,436,253,292

2,079,401,446

5. 재무제표 주석

제 26(당) 반기 2017년 6월 30일

제 25(전) 반기 2016년 6월 30일

주식회사 잉크테크

1. 회사의 개요

주식회사 잉크테크(이하 "당사"라고 함)는 1992년 6월 17일에 설립되어, 프린터용 소모품과 인쇄전자 소재 및 Application, 그리고 UV 경화잉크젯프린터를 제조 및 판매하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경기도 안산시 단원구 능안로 반월공업단지내와 평택산업단지내에 제조시설을 가지고 있습니다. 그외 이미지프린팅 잉크의 판매를 목적으로 영국 및 미국에 해외현지법인을 운영하고 있으며, 당사는 2002년 2월 28일자로 주식을 협회중개시장에 등록하였습니다.

당반기말 현재 당사의 자본금은
4,966백만원이며, 정광춘 외 특
수관계인
12
인이
24.47%
의 지분을 보유하고 있습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책

(1) 회계기준의 적용

당사의 반기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에
근거하
여 원가법

으로 표시한 재무제표이며, 종속기업, 관계기업 또는
공동기업
으로부터 배당을 받을 권리가
확정되는 시점에 그 배당금을 별도재무제표에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2016년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

반기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는, 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.
다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다
.

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 

당사는 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1007호 "현금흐름표" 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다.

- 기준서 제1012호 "법인세" 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다.

- 기준서 제1112호 "투자기업에 대한 지분의 공시" 개정 
타 기업에 대한 지분이 기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류되더라도, 기준서 제1112호에서 규정하고 있는 요약재무정보를 제외한 다른 항목의 공시는 요구됨을 명확히 하였습니다.

2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 
- 기준서 제1028호 "관계기업과 공동기업에 대한 투자" 개정 
벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하며, 조기 적용이 허용됩니다. 당사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 동 개정으로 인해 재무제표에중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1102호 "주식기준보상" 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 해석서 제2122호 "외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가" 제정 
제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용이 허용됩니다. 당사는 동 해석서의 제정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1109호 "금융상품" 제정

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 "금융상품"은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 "금융상품: 인식과 측정"을 대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분

계약상 현금흐름 특성

사업모형

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정 (주1)

당기손익-공정가치 측정 (주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정 (주1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

당사는 2017년 6월 30일 현재 대여금 및 수취채권 19,256,797천원, 매도가능금융자산 300,310천원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 2017년 6월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 채무상품은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 당사의 2017년 6월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된 지분상품은 300,310천원이고, 2017 회계연도에 매도가능지분상품 관련 미실현평가손익 중 당기손익으로 재순환된 금액은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 당사는 2017년 6월 30일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품이나지분상품은 없습니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 (주1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 (주2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(주1) 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익"의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
(주2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

- 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익"

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익"은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 "수익", 제1011호 "건설계약", 기업회계기준해석서 제2031호 "수익: 광고용역의 교환거래", 제2113호 "고객충성제도", 제2115호 "부동산건설약정", 제2118호 "고객으로부터의 자산이전"을 대체할 예정입니다.

당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 "회계정책, 회계추정의 변경 및 오류"에 따라 비교표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 6월 30일 현재 당사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 당사는 2017년 기말까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 기말 재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

3. 중요한 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

반기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

4. 부문정보

당사는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다
.
당사의 영업보고부문은

재화의 특성과 유형에 따라 4개의 보고부문이 있으며
, 각 부문은 당사의 전략적 영업 단위들입니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품
과 용역을 제공하며 각 영업단위별로 요구되는 기술과 마케팅전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 

당사는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문을 아래와 같이 수익을 창출하는 제품 특성과 유형에 따라 구분하고 있습니다.

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형

보고부문
내 용

이미지프린팅사업부문(IP사업)
DESKTOP(0A용), 산업용 프린터(LFP) 프린터소모품제조 및 기타사업

인쇄전자사업부문(PE사업)
인쇄전자용 잉크 및 인쇄전자(Printed Electronic Materials)분야 응용제품제조

프린팅시스템사업부문(PS사업)
UV프린터인 제트릭스(JETRIX)제조

기타(임대수익)부문
임대사업

(2) 부문수익

당
반기 및 전반기 중 당사의 보고부문별 수익과 유·무형자산(투자부동산 포함) 관련감가상각비는 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구 분
3개월
누적

영업수익
감가상각비
영업수익
감가상각비

이미지프린팅사업부문(IP사업)
9,457,175,535
421,603,608
19,313,628,663
854,776,933

인쇄전자사업부문(PE사업)
1,704,941,723
831,865,552
3,556,491,005
1,667,601,097

프린팅시스템사업부문(PS사업)
2,836,235,587
87,431,957
5,917,181,042
156,215,214

기타(임대수익)부문
412,052,949
62,136,334
841,637,807
124,992,183

합계
14,410,405,794
1,403,037,451
29,628,938,517
2,803,585,427

<전반기>

(단위:원)

구 분
3개월
누적

영업수익
감가상각비
영업수익
감가상각비

이미지프린팅사업부문(IP사업)
12,507,186,213
513,293,137
22,954,471,966
988,527,301

인쇄전자사업부문(PE사업)
3,506,211,886
1,044,682,263
6,770,125,490
2,077,272,225

프린팅시스템사업부문(PS사업)
2,400,160,026
90,126,162
5,314,576,676
162,745,506

기타(임대수익)부문
504,891,121
74,699,988
1,052,672,558
171,713,500

합계
18,918,449,246
1,722,801,550
36,091,846,690
3,400,258,532

상기 에서 보고된 수익은 외부고객 및 해외종속회사로부터 발생한 수익입니다. 당반기 및

전반
기
에 기업내의 다른 영업부문과의 거래로 인한 수익은 없습니다.

당반기말 및 전기말 현재 당사의 보고부문별 유무형자산(투자부동산 포함)은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기말
전기말

이미지프린팅사업부문(IP사업)
15,680,303,638
16,270,403,532

인쇄전자사업부문(PE사업)
48,662,531,509
50,318,357,458

프린팅시스템사업부문(PS사업)
3,548,919,990
3,298,833,261

기타(임대수익)부문
10,731,775,240
10,774,797,035

합 계
78,623,530,377
80,662,391,286

(3) 지역에 대한 정보

지역별로 세분화된 당사의 외부고객으로부터의 수익과 비유동자산에 대한 정보는 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구 분
국 내
아시아
유 럽
북미&중남미
기타수출
합계

외부매출액
13,533,271,936
6,880,951,666
1,074,722,926
2,827,071,551
2,785,257,513
27,101,275,592

종속회사매출
-
-
2,527,662,925
-
-
2,527,662,925

합계
13,533,271,936
6,880,951,666
3,602,385,851
2,827,071,551
2,785,257,513
29,628,938,517

국내에 소재하는 비유동자산(금융상품, 이연법인세자산, 퇴직급여자산 및 보험계약에서 발생하는 권리는 제외)금액은 78,948,256천원(전기말 현재 80,987,117천원)이며 국외에 소재하는 비유동자산금액은 없습니다.

<전반기>

(단위:원)

구 분
국 내
아시아
유 럽
북미&중남미
기타수출
합계

외부매출액
12,514,381,812
11,813,304,122
2,187,693,954
3,012,146,174
3,817,300,659
33,344,826,721

종속회사매출
-
-
2,747,019,969
-
-
2,747,019,969

합계
12,514,381,812
11,813,304,122
4,934,713,923
3,012,146,174
3,817,300,659
36,091,846,690

당반기 및 전반기에 당사 수익의 10% 이상을 차지 하는 단일의 다른 고객은 없습니다.

5. 유형자산

(1)
당반기말 및 전기말 현재 당사 유형자산 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다

.

<당반기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액
손상차손누계액(주)
정부보조금
장부금액

토지
34,307,464,722
-
-
-
34,307,464,722

건물
21,248,268,562
(10,053,777,175)
-
(15,591,970)
11,178,899,417

구축물
5,981,591,898
(2,521,867,828)
-
(54,597,648)
3,405,126,422

기계장치
27,623,867,427
(18,026,536,556)
(2,009,991,018)
-
7,587,339,853

금형
394,620,000
(371,374,377)
-
-
23,245,623

공구와기구
167,790,000
(167,698,000)
-
-
92,000

차량운반구
628,225,115
(574,020,063)
-
-
54,205,052

시험연구용기기
10,574,074,023
(9,280,118,781)
(53,840,002)
(365,945,665)
874,169,575

기타의유형자산
4,609,812,355
(4,144,494,833)
-
-
465,317,522

건설중인자산
56,864,000
-
-
-
56,864,000

합계
105,592,578,102
(45,139,887,613)
(2,063,831,020)
(436,135,283)
57,952,724,186

(주) 전기말 현재 당사의 영업부문 중 손상징후가 발견되는 부문에 대한 손상검사를 수행하였으며 미래 현금창출능력에 의문이 발생되는 부문에 귀속된 유형자산 전액을손상차손(기타손실)으로 인식하였습니다.

<전기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액
손상차손누계액(주)
정부보조금
장부금액

토 지
34,359,150,782
-
-
-
34,359,150,782

건 물
21,208,556,814
(9,531,024,317)
-
(16,412,590)
11,661,119,907

구축물
5,981,591,898
(2,372,329,155)
-
(57,135,464)
3,552,127,279

기계장치
27,382,209,094
(17,150,177,503)
(2,009,991,018)
-
8,222,040,573

금 형
408,820,000
(375,198,627)
-
-
33,621,373

공구와기구
167,790,000
(167,698,000)
-
-
92,000

차량운반구
628,225,115
(557,191,051)
-
-
71,034,064

시험연구용기기
10,436,366,046
(9,020,540,386)
(53,840,002)
(483,720,474)
878,265,184

기타의유형자산
4,539,103,173
(3,945,229,012)
-
-
593,874,161

건설중인자산
251,578,977
-
-
-
251,578,977

합 계
105,363,391,899
(43,119,388,051)
(2,063,831,020)
(557,268,528)
59,622,904,300

(2) 당반기 및 전기 중 당사의 유형자산 장부금액 증감내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

과 목
기초장부금액
취득액(자본적
지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증감액(주)
기말장부금액

토 지
34,359,150,782
-
-
-
(51,686,060)
34,307,464,722

건 물
11,661,119,907
77,000,000
-
(528,936,162)
(30,284,328)
11,178,899,417

구축물
3,552,127,279
-
-
(147,000,857)
-
3,405,126,422

기계장치
8,222,040,573
268,558,333
(2,000)
(903,257,053)
-
7,587,339,853

금 형
33,621,373
-
(2,000)
(10,373,750)
-
23,245,623

공구와기구
92,000
-
-
-
-
92,000

차량운반구
71,034,064
-
-
(16,829,012)
-
54,205,052

시험연구용기기
878,265,184
30,900,000
(382,937)
(280,820,649)
246,207,977
874,169,575

기타의유형자산
593,874,161
77,749,182
(2,000)
(206,303,821)
-
465,317,522

건설중인자산
251,578,977
51,493,000
-
-
(246,207,977)
56,864,000

합계
59,622,904,300
505,700,515
(388,937)
(2,093,521,304)
(81,970,388)
57,952,724,186

(주) 기타증감액은 투자부동산대체, 건설중인자산의 본계정대체 및 정부보조금 조정액 등으로 구성되어 있습니다.

<전기>

(단위:원)

과 목
기초장부금액
취득액(자본적
지출 포함)
처분액
감가상각비
기타증감액(주)
기말장부금액

토 지
32,914,283,178
-
-
-
1,444,867,604
34,359,150,782

건 물
11,816,525,699
-
-
(1,019,141,064)
863,735,272
11,661,119,907

구축물
3,845,951,708
189,880
-
(294,014,309)
-
3,552,127,279

기계장치
12,130,335,122
523,439,836
(2,000)
(2,427,541,367)
(2,004,191,018)
8,222,040,573

금 형
31,250,999
25,000,000
(41,000)
(22,588,626)
-
33,621,373

공구와기구
93,000
-
(1,000)
-
-
92,000

차량운반구
118,513,432
64,496,155
(48,568,485)
(63,407,038)
-
71,034,064

시험연구용기기
1,336,826,225
509,802,152
(400,917)
(680,783,369)
(287,178,907)
878,265,184

기타의유형자산
986,765,653
91,055,500
(83,687)
(483,863,305)
-
593,874,161

건설중인자산
267,009,307
132,255,681
-
-
(147,686,011)
251,578,977

합 계
63,447,554,323
1,346,239,204
(49,097,089)
(4,991,339,078)
(130,453,060)
59,622,904,300

(주) 기타증감액은 투자부동산대체, 건설중인자산의 본계정대체, 정부보조금 조정액 및 유형자산 손상차손 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 보유토지의 공시지가는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
주 소
경기도 안산시 단원구 능안로 98-12
경기도 안산시 단원구 능안로 108
경기도 평택시 포승읍 평택항로 156번길
합 계

과 목
토 지
투자부동산
토 지
투자부동산
토 지

면 적
15,495.58㎡
7,465.12㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
62,937.40㎡

당반기말
장부금액
12,380,380,322
5,964,344,741
10,920,606,400
1,197,697,600
11,006,478,000
41,469,507,063

공시지가
12,912,466,814
6,220,684,496
11,784,327,088
1,292,424,592
10,112,856,810
42,322,759,800

전기말
면 적
15,560.27㎡
7,400.43㎡
12,409.78㎡
1,361.02㎡
26,205.90㎡
62,937.40㎡

장부금액
12,432,066,382
5,912,658,681
10,920,606,400
1,197,697,600
11,006,478,000
41,469,507,063

공시지가
12,012,528,440
5,713,131,960
10,916,883,466
1,197,289,294
9,963,483,180
39,803,316,340

(4) 당반기말 현재 당사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

보험종류
자 산
장부금액
부보액
보험회사명

화재보험
건 물
11,178,899,417
94,593,642,000
현대해상
화재보험(주)

구축물
3,405,126,422

기계장치
7,587,339,853

금 형
23,245,623

공구와기구
92,000

차량운반구
54,205,052

시험연구용기기
874,169,575

기타의유형자산
465,317,522

투자부동산
3,569,648,931

재고자산
13,366,210,411

합 계
40,524,254,806
94,593,642,000

상기 보험이외에 차량운반구에 대하여 종합보험 및 책임보험에 가입하고 있습니다.

한편 상기 보험의 부보금액 중 80,081,200천원이 당사의 차입금과 관련하여 중소기업은행 등 금융기관에 질권 설정되어 있습니다.

(
5) 담보제공자산에 관한 사항은 주석16을 참조하기 바랍니다.

6. 무형자산

(1)
당반기말 및 전기말 현재 당사의 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액(주)
정부보조금
장부금액

개발비
43,426,223,610
(33,690,547,001)
(1,424,304,166)
8,311,372,443

산업재산권
2,867,034,901
(1,400,229,149)
-
1,466,805,752

기타의무형자산
1,742,860,026
(1,588,553,302)
-
154,306,724

회원권
23,612,036
(16,982,036)
-
6,630,000

합계
48,059,730,573
(36,696,311,488)
(1,424,304,166)
9,939,114,919

(주) 당사의 감가상각누계액에는 당반기말 현재 손상차손으로 인식한 비용 누적액이 포함되어 있습니다.

<전기말>

(단위:원)

과 목
취득가액
감가상각누계액(주)
정부보조금
장부금액

개발비
43,265,581,710
(33,164,220,809)
(1,537,486,090)
8,563,874,811

산업재산권
2,770,063,861
(1,285,184,219)
-
1,484,879,642

기타의무형자산
1,741,060,026
(1,531,520,622)
-
209,539,404

회원권
23,612,036
(16,982,036)
-
6,630,000

합 계
47,800,317,633
(35,997,907,686)
(1,537,486,090)
10,264,923,857

(주) 당사의 감가상각누계액에는 전기말 현재 손상차손으로 인식한 비용 누적액이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기와 전기 중 당사의 무형자산 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

과 목
기초잔액
당반기증가액
무형자산상각비
(주1)
무형자산
손상차손(주2)
정부보조금
기말잔액

개발비
8,563,874,811
160,641,900
(413,144,268)
-
-
8,311,372,443

산업재산권
1,484,879,642
96,971,040
(115,044,930)
-
-
1,466,805,752

기타의무형자산
209,539,404
1,800,000
(57,032,680)
-
-
154,306,724

회원권
6,630,000
-
-
-
-
6,630,000

합 계
10,264,923,857
259,412,940
(585,221,878)
-
-
9,939,114,919

(주1) 당반기 상각액 중 정부보조금 상계액을 차감한 개발비 상각액 427,490천원은 제조원가에 계상하고 있고, 기타 상각액 157,732천원은 판매비와 관리비에 계상하고있습니다.
(주2) 개발비 등 자산 손상 검토 결과 회수가능가액을 초과하는 무형자산을 회수가능가액으로 조정함에 따라 손상차손으로 재무제표에 반영하였습니다.

한편, 당사는 매년 내용연수가 비한정인 회원권에 대한 손상검사를 수행하였으며 손상평가 수행결과, 당반기말 현재 당사가 보유하고 있는 회원권의 장부금액이 회수가능액을 초과하
였습니다.

<전기>

(단위:원)

과 목
기초잔액
당기취득액
무형자산상각비
(주1)
무형자산
손상차손(주2)
정부보조금
기말잔액

개발비
8,530,733,927
3,267,627,424
(944,409,865)
(1,934,529,843)
(355,546,832)
8,563,874,811

산업재산권
1,202,825,443
489,749,767
(204,904,546)
(2,791,022)
-
1,484,879,642

기타의무형자산
355,472,047
7,900,000
(153,832,643)
-
-
209,539,404

회원권
15,575,000
8,037,036
-
(16,982,036)
-
6,630,000

합 계
10,104,606,417
3,773,314,227
(1,303,147,054)
(1,954,302,901)
(355,546,832)
10,264,923,857

(주1) 당기 상각액 중 정부보조금 상계액을 차감한 개발비 상각액 971,725천원은 제조원가에 계상하고 있고, 기타 상각액 331,422천원은 판매비와 관리비에 계상하고 있습니다.

(주2) 개발비 등 자산 손상 검토 결과 회수가능가액을 초과하는 장부금액을 회수가능가액으로 조정함에 따라 동 차액을 손상차손(기타비용)으로 인식하였습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 발생한 당사의 경상개발활동 관련비용은 각
각

5,599,352천원 및

2,865,848천
원
이며, 당사는 이를 제조원가 및 판매비와관리비로 처리하였고
그 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
판매비와관리비
제조원가
합계

당반기
4,701,399,408
897,952,911
5,599,352,319

전반기
1,997,911,440
867,936,919
2,865,848,359

(
4) 상기 개발비에는 전반기중에 발생한 이자
비용 중
39,284천원
의 차입원가가 반영되어 있습
니다.

7. 투자부동산

(1)
당반기말 및 전기말 현재 당사의 투자부동산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
과 목
토 지
건 물
합 계

당반기말
취득가액
7,162,042,341
4,964,921,420
12,126,963,761

감가상각누계액
-
(1,395,272,489)
(1,395,272,489)

장부금액
7,162,042,341
3,569,648,931
10,731,691,272

전기말
취득가액
7,110,356,281
4,927,633,168
12,037,989,449

감가상각누계액
-
(1,263,426,320)
(1,263,426,320)

장부금액
7,110,356,281
3,664,206,848
10,774,563,129

(2) 당반기 및 전기 중 당사의 투자부동산의 장부금액의 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

과 목
당반기
전 기

기초장부금액
증감(주1)
감가상각비
기말장부금액
기초장부금액
증감(주1)
감가상각비
기말장부금액

토 지
7,110,356,281
51,686,060
-
7,162,042,341
8,555,223,885
(1,444,867,604)
-
7,110,356,281

건 물
3,664,206,848
30,284,328
(124,842,245)
3,569,648,931
4,814,471,443
(863,735,272)
(286,529,323)
3,664,206,848

합 계
10,774,563,129
81,970,388
(124,842,245)
10,731,691,272
13,369,695,328
(2,308,602,876)
(286,529,323)
10,774,563,129

(주1) 당반기와 전기의 투자부동산 변동내역은 임대업체의 입주 또는 퇴거로 인한 증감분으로, 유형자산의 토지 및 건물로 대체되거나 유형자산의 토지 및 건물에서 대체되었습니다.

(3)
당반기 및 전반기 중 당사의 투자부동산에서 발생한 수익은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

임대수익
412,052,949
841,637,807
504,891,121
1,052,672,558

운영비용(임대수익이 발생한 투자부동산 관련)
(163,257,163)
(344,912,109)
(190,868,303)
(448,540,656)

투자부동산 수익
248,795,786
496,725,698
314,022,818
604,131,902

(4)
당반기말 및 전기말 현재 당사의 투자부동산 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

토 지
7,162,042,341
12,459,978,356
7,110,356,281
12,368,654,629

건 물
3,569,648,931
12,738,416,487
3,664,206,848
12,628,027,401

합 계
10,731,691,272
25,198,394,843
10,774,563,129
24,996,682,030

당반기말 현재 당
사의
전기 이전에 취득한 투자부동산의 경우 당사과 관계가 없는 독립된 평가인인 미래새한감정평가법인이 2013년 7월 31일자로 수행한 평가 및 한국감정원이 2008년 12월 31일자로 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다.
동 평가는 표준공시지가 및 물가상승률 지수 등을 이용하여 공정가치를 산정하였으며, 당사의 경영진은 최초 평가기
준일의 공정가치와 당반기말 현재 공정가치와는 유의적인 차이가 없는 것으로 판단하고 있습니다. 또한 당사의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다
.

8. 정부보조금

(1) 당사는 국책연구과제 개발과 관련하여 관련기관으로부터 수령한 정부보조금을 시험연구용기기 등의 구입 및 연구비 지출에 사용하였으며, 동 정부보조금을 개발비,건물, 구축물, 시험연구용기기 및 현금및현금성자산의 차감항목으로 표시하고 있습니다.

(2)

조건부상환 보조금 중 상환의무가 확정되지 않는 금액은 예수금으로 계상하고 상환면제가 확정되는 시점에 당기손익(기타이익)으로 인식하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 예수금으로 계상중인 조건부상환 보조금은 227,795천원과 212,795천원입니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 정부보조금 관련 취득자산 및 차감 표시한 정부보조금 내역은 다음과 같습니다. 

<당반기말>

(단위:원)

과 목
개발비
건 물
구축물
시험연구용기기
현금및현금성자산

취득가액
8,785,316,136
50,500,000
245,000,000
6,141,695,284
127,935,017

상각누적액
5,235,438,335
35,584,567
102,357,889
5,601,230,578
-

<관련 정부보조금>

자산취득에 사용된 정부보조금 총액
5,720,744,094
32,825,000
101,510,638
3,744,823,344
-

기초상계누계액
4,183,258,004
16,412,410
44,375,174
3,261,102,870
-

상계액
113,181,924
820,620
2,537,816
117,774,809
-

기말상계누계액
4,296,439,928
17,233,030
46,912,990
3,378,877,679
-

정부보조금 잔액
1,424,304,166
15,591,970
54,597,648
365,945,665
127,935,017

상기 정부보조금 외에 정부지원 차입금의 저리 이자효과를 적용받는 보조금으로는 비유동성장기차입금 2,900천원 (차입금 원금 91,500천원) 및 유동성장기차입금 4,214천원 (차입금 원금 61,000천원) 있습니다. 저리이자효과와 관련된 차입금은 주석 17번 에서 설명하고 있습니다. 자
산취득관련 정부보조금은 관련 자산의 감가상각비와상계하여 표시하고 있으며, 저리차입금의 정부보조
금은 해당 차입금의 이자비용에서차감표시하고 있습니다.

<전기말>

(단위:원)

과 목
개발비
건 물
구축물
시험연구용기기
현금및현금성자산

취득가액
8,342,830,227
50,500,000
245,000,000
5,811,852,434
-

상각액 등
5,027,073,595
34,763,947
102,357,889
5,346,167,767
-

<관련 정부보조금>

자산취득에 사용된 정부보조금 총액
5,720,744,094
32,825,000
101,510,638
3,744,823,344
-

기초상계누계액
3,903,365,235
14,771,170
39,299,545
2,978,876,028
-

상계액
279,892,769
1,641,240
5,075,629
282,226,842
-

기말상계누계액
4,183,258,004
16,412,410
44,375,174
3,261,102,870
-

정부보조금 잔액
1,537,486,090
16,412,590
57,135,464
483,720,474
-

상기 정부보조금
외에 정부지원 차입금의 저리 이자효과를 적용받는 보조금으로는 비유동성장기차입금
4,787천원 (차입금 원금 122,000천원) 및 유동성장기차입금 5,080천원 (차입금 원금 91,500천원)이
있습니다. 저리이자효과와 관련된
차
입금은 주
석 17번
에서 설명하
고 있습니다. 자산취득관련
정부보조금은 관련 자산의 감가상각비와 상계하여 표시하고 있으며, 저리차입금의 정부보조금은 해당 차입금의 이자비용에서 차감표시하고 있습니다.

9. 종속기업
투자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

종속기업명
주요영업활동
소재지
소유지분율 및 의결권비율(%)

당반기말
전기말

InkTec Europe Ltd
현지판매
영국
100.00
100.00

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업투자 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

회사명
주식수(취득액)
지분율(%)
취득원가
순자산금액
장부금액

InkTec Europe Ltd
USD 500,000
100.00
195,359,857
393,425,371
195,359,857

<전기말>

(단위:원)

회사명
주식수(취득액)
지분율(%)
취득원가
순자산금액
장부금액

InkTec Europe Ltd
USD 500,000
100.00
195,359,857
621,133,076
195,359,857

(3) 당반기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

회사명
자 산
부 채
자 본
매출액
당반기순손익

InkTec Europe Ltd
4,102,760,040
3,709,334,669
393,425,371
3,402,441,907
(221,553,125)

<전기말>

(단위:원)

회사명
자 산
부 채
자 본
매출액
당기순손익

InkTec America Corp
-
-
-
-
252,355,494

InkTec Europe Ltd
3,880,859,469
3,259,726,393
621,133,076
7,042,940,497
(289,716,532)

합계
3,880,859,469
3,259,726,393
621,133,076
7,042,940,497
(37,361,038)

10. 범주별 금융상품

당사는 현금 및 현금성자산, 각종 예금 및 파생금융상품 등에 대하여 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있으며, 당사의 금융자산 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 의미합니다.

(1)
당반기말 및 전기말 현재 당사의 금융자산 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융자산
대여금및수취채권
매도가능금융자산
합계
공정가치
인식방법

장기금융상품
-
13,350,230
-
13,350,230
13,350,230
장부금액

매출채권및기타채권
-
129,365,743
-
129,365,743
129,365,743

매도가능금융자산
-
-
300,310,000
300,310,000
300,310,000

비유동금융자산 소계
-
142,715,973
300,310,000
443,025,973
443,025,973

현금및현금성자산
-
1,308,318,275
-
1,308,318,275
1,308,318,275
장부금액

매출채권및기타채권
-
17,797,686,535
-
17,797,686,535
17,797,686,535

단기금융상품
-
8,076,089
-
8,076,089
8,076,089

유동금융자산 소계
-
19,114,080,899
-
19,114,080,899
19,114,080,899

금융자산 합계
-
19,256,796,872
300,310,000
19,557,106,872
19,557,106,872

<전기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융자산
대여금및수취채권
매도가능금융자산
합 계
공정가치
인식방법

장기금융상품
-
12,041,962
-
12,041,962
12,041,962
장부금액

매출채권및기타채권
-
129,365,743
-
129,365,743
129,365,743

매도가능금융자산
-
-
300,310,000
300,310,000
300,310,000

비유동금융자산 소계
-
141,407,705
300,310,000
441,717,705
441,717,705

현금및현금성자산
-
1,897,312,713
-
1,897,312,713
1,897,312,713
장부금액

매출채권및기타채권
-
19,784,626,538
-
19,784,626,538
19,784,626,538

단기금융상품
-
7,209,140
-
7,209,140
7,209,140

유동금융자산 소계
-
21,689,148,391
-
21,689,148,391
21,689,148,391

금융자산 합계
-
21,830,556,096
300,310,000
22,130,866,096
22,130,866,096

(2)
당반기말 및 전기말 현재 당사의 금융부채 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융부채
공정가치
인식방법

장기차입금
-
20,338,600,445
20,338,600,445
상각후원가

매입채무및기타채무(주1)
-
1,852,714,495
1,852,714,495

비유동금융부채 소계
-
125,519,355
125,519,355

전환사채
-
22,316,834,295
22,316,834,295
상각후원가

매입채무및기타채무(주1)
-
11,022,199,444
11,022,199,444
장부금액

단기차입금
-
32,774,860,000
32,774,860,000
상각후원가

유동성장기차입금
-
11,906,785,553
11,906,785,553

전환권대가
599,960,000
-
599,960,000
공정가치

조기상환청구권
1,001,388,000
-
1,001,388,000

유동금융부채 소계
1,601,348,000
55,703,844,997
57,305,192,997

금융부채 합계
1,601,348,000
78,020,679,292
79,622,027,292

(주1) 상기 매입채무및기타채무는 금융부채로 분류된 매입채무와 미지급금의 합계액이며, 재무상태표의 매입채무및기타채무에 포함된 예수금과 미지급비용, 임대보증금은 금융부채에서 제외하였습니다.

<전기말>

(단위:원)

구 분
당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융부채
공정가치
인식방법

장기차입금
-
21,867,212,689
21,867,212,689
상각후원가

매입채무및기타채무(주)
-
176,003,991
176,003,991

비유동금융부채 소계
-
22,043,216,680
22,043,216,680

전환사채

상각후원가

매입채무및기타채무(주)
-
11,782,481,024
11,782,481,024
장부금액

단기차입금
-
31,888,800,000
31,888,800,000
상각후원가

유동성장기차입금
-
13,086,420,140
13,086,420,140

파생상품부채
9,837,423
-
9,837,423
공정가치

유동금융부채 소계
9,837,423
56,757,701,164
56,767,538,587

금융부채 합계
9,837,423
78,800,917,844
78,810,755,267

(주) 상기 매입채무및기타채무는 금융부채로 분류된 매입채무와 미지급금의 합계액이며, 재무상태표의 매입채무및기타채무에 포함된 예수금과 미지급비용, 임대보증금은 금융부채에서 제외하였습니다.

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계 

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격
ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)
ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 당사 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
Level 1
Level 2
Level 3
합계

<당반기말>

당기손익인식금융자산
-
-
-
-

금융자산 합계
-
-
-
-

당기손익인식금융부채
-
1,601,348,000
-
1,601,348,000

금융부채 합계
-
1,601,348,000
-
1,601,348,000

<전기말>

당기손익인식금융자산
-
-
-
-

금융자산 합계
-
-
-
-

당기손익인식금융부채
-
9,837,423
-
9,837,423

금융부채 합계
-
9,837,423
-
9,837,423

당반기말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계에 수준 2로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수 등은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말

공정가치
수준
가치평가기법

전환권대가
599,960,000
2
이항모형법

조기상환청구권
1,001,388,000
2
이항모형법

11. 매도가능금융자산

당반기말 및 전기말 현재 당사의 매도가능금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

지분상품(비상장주식)

(주)메디슨
310,000
310,000

매일경제TV
300,000,000
300,000,000

합계
300,310,000
300,310,000

상기 지분상품은 활성화된 거래시장이 없는 지분증권으로서 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없어 취득원가로 평가하였습니다.

12. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권
20,010,944,455
-
22,062,678,695
-

차감:대손충당금
(2,405,205,667)
-
(2,501,613,929)
-

매출채권(순액)
17,605,738,788
-
19,561,064,766
-

미수금
96,947,747
227,010,000
118,561,772
227,010,000

차감:대손충당금

(108,964,800)
-
(108,964,800)

미수금(순액)
96,947,747
118,045,200
118,561,772
118,045,200

미수수익
-
-
-
-

보증금
95,000,000
11,320,543
105,000,000
11,320,543

합 계
17,797,686,535
129,365,743
19,784,626,538
129,365,743

(2)
신용위험 및 대손충당금

상기 매출채권 및 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 당사는 당반기말 현재 매출채권 및 기타채권에 대하여 유사한 신용위험을 가진 집합별로 분류하고, 각 집합별 신용위험 특성에 근거하여 개별분석과 과거의 대손경험률을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

당사는 신용위험의 유사성에 따라 매출채권과 기타채권을 무위험채권(손상가능성이 없다고 판단되는 채권), 중점관리채권(손상징후가 개별적으로 발견된 채권), 일반채권(무위험채권 및 중점관리채권 이외의 채권)으로 구분합니다.

당사는 상기와 같이 구분된 집합별 채권에 대해 각 신용위험 특성에 근거하여 무위험채권은 대손설정대상에서 제외
하고, 중점관리채권은 개별적으로 회수가능액을 계산하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 

상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월입니다. 당사는 과거 경험상 회수기일이 2개월 이내인 채권은 무위험채권으로 구분하고, 회수기일이 36개월 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 36개월이 경과한 모든 채권은 중점관리채권으로 판단하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2개월 초과 36개월 이내 경과 매출채권에 대해서는 일반채권으로 판단하여 거래상대방의 과거 채무불이행경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

당사는 매출채권 등의 회수가능성을 판단하는 데 있어서 신용공여 개시일부터 보고기간 말까지의 매출채권에 대한 신용등급의 변화를 고려하고 있습니다. 거래처가 많고 상호 연관성이 없으므로 신용위험의 집중도는 제한적입니다. 

1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

2개월 이하(주1)
8,336,304,579
10,645,094,196

6개월이하채권
7,741,605,921
8,505,752,144

6개월초과~12개월이하
2,973,438,085
1,688,921,514

12개월초과~18개월이하
83,114,075
180,046,448

18개월초과~24개월이하
48,676,262
320,820,031

24개월초과~30개월이하
305,857,966
194,433,837

30개월초과~36개월이하
149,584,616
16,431,664

36개월초과채권잔액
372,362,951
511,178,861

합 계
20,010,944,455
22,062,678,695

(주1) 당사의 상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월이므로 해당 매출채권은 관련 매출발생 후 정상적인 기간경과분에 포함됩니다.

2
) 당반기말 및 전기말 현재 손상된 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말설정율
당반기말
전기말설정율
전기말

2개월 이하(주1)
-
-
-
-

6개월이하채권
2.31%
152,931,301
2.27%
176,545,324

6개월초과~12개월이하
17.03%
348,566,424
20.22%
200,639,030

12개월초과~18개월이하
72.32%
59,633,721
66.11%
115,162,068

18개월초과~24개월이하
83.94%
36,354,788
98.76%
228,349,831

24개월초과~30개월이하
82.36%
186,777,717
90.10%
1,161,160

30개월초과~36개월이하
95.00%
-
95.00%
2,549,558

36개월초과채권잔액
100.00%
370,765,033
100.00%
498,590,410

회수불능채권
100.00%
1,250,176,683
100.00%
1,278,616,548

합 계

2,405,205,667

2,501,613,929

(주1) 당사의 상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월이므로 관련 매출발생 후 2개월 이내의 채권은 정상채권으로 대손충당금 설정대상에서 제외됩니다.

3) 당반기 및 전기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
2,501,613,929
2,569,437,264

손상차손인식금액
120,501,384
587,163,828

당기제각
(180,771,416)
(734,031,914)

외화환산
(36,138,230)
79,044,751

기말금액
2,405,205,667
2,501,613,929

13. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상 품
1,042,643,302
(740,009,052)
302,634,250
1,111,928,593
(88,353,661)
1,023,574,932

제 품
2,085,328,796
(497,622,728)
1,587,706,068
2,052,062,169
(205,092,698)
1,846,969,471

재공품
5,852,878,292
(302,800,105)
5,550,078,187
5,472,629,808
(406,825,919)
5,065,803,889

원재료
6,339,908,302
(612,019,757)
5,727,888,545
6,420,051,859
(531,446,014)
5,888,605,845

저장품
292,453,745
(94,550,384)
197,903,361
290,522,366
(90,520,863)
200,001,503

미착품
289,058,311
-
289,058,311
164,911,760
-
164,911,760

합 계
15,902,270,748
(2,247,002,026)
13,655,268,722
15,512,106,555
(1,322,239,155)
14,189,867,400

당반기와 전반기 중 재고자산평가손실충당금의 변동액은 재고자산을 순실현가능가치로 평가한 평가손실
1,301,408천원 및 184,259천
원과 재고자산평가손실충당금환입액
2,013천원 및 1,262,893천
원이 포함되어 있습니다.

14. 당기손익인식금융자산

당반기말 및 전기말 현재 당사의 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

당기손익인식금융자산
파생상품금융자산
-
-

15. 기타자산

당반기말 및 전기말 현재 당사의 기타자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

선급금
3,219,683,871
-
3,077,041,595
-

선급비용
299,146,379
-
164,106,044
-

선급부가세
91,059,247
-
633,141,427
-

합계
3,609,889,497
-
3,874,289,066
-

16. 담보제공자산 등

(1)
당반기말 및 전기말 현재 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같
습니다
.

(단위:원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

장기금융상품(주1)
당좌개설보증금
2,000,000
2,000,000

(주1) 상기 장기금융상품은 당좌개설보증으로 인한 사용이 제한된 금융상품입니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다
.

<당반기말>

(단위:원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금종류
차입금액(주1)
담보권자

토 지
34,307,464,722
87,281,200,000
수출기업육성자금 
및 시설자금대출, 전환사채, 일반운전자금대출 외
57,432,500,000
3,061,000,000
4,000,000,000
1,000,000,000
기업은행
신한은행
시너지파트너스주식회사
KEB하나은행

건 물
11,178,899,417

구축물
3,405,126,422

기계장치
7,587,339,853

투자부동산
10,731,691,272

재고자산
13,366,210,411
15,885,021,576
외화운전자금
683,860,000
한국수출입은행

합계
80,576,732,097
103,166,221,576

66,177,360,000

(주1) 전환사채의 차입금액은 액면금액입니다.

<전기말>

(단위:원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

토 지
34,359,150,782
83,781,200,000
수출기업육성자금 
및 시설자금대출 외
57,643,500,000
3,392,000,000
기업은행
신한은행

건 물
11,661,119,907

구축물
3,552,127,279

기계장치
8,222,040,573

투자부동산
10,774,563,129

재고자산
14,024,955,640
14,866,435,190
외화운전자금
966,800,000
한국수출입은행

합 계
82,593,957,310
98,647,635,190

62,002,300,000

(3) 당반기말 및 전기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
제공받은 내용
관련차입금 등

제공자
금 액
종류
금 액
제공처

지급보증
신용보증기금
2,565,000,000
단기차입금
2,850,000,000
신한은행

계약이행보증
서을보증보험
71,500,000

포스코강판㈜ 외

<전기말>

(단위:원)

구 분
제공받은 내용
관련차입금

제공자
금 액
종 류
금 액
담보권자

지급보증
신용보증기금
2,565,000,000
단기차입금
2,850,000,000
신한은행

계약이행보증
서울보증보험
130,328,000
-
-
포스코 외

17. 차입부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 차입부채 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

단기차입금
32,774,860,000
-
31,888,800,000
-

유동성장기차입금
11,911,000,000
-
13,091,500,000
-

현재가치할인차금
(4,214,447)
-
(5,079,860)
-

장기차입금
-
20,341,500,000
-
21,872,000,000

현재가치할인차금
-
(2,899,555)
-
(4,787,311)

전환사채
-
4,000,000,000
-
-

사채할인발행차금
-
(17,844,229)
-
-

사채상환할증금
-
209,788,000
-
-

전환권조정
-
(2,339,229,276)
-
-

합 계
44,681,645,553
22,191,314,940
44,975,220,140
21,867,212,689

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

차입처
내역
이자율(%)
당반기말
전기말

기업은행
무역금융 등
5.03%
11,380,000,000
10,380,000,000

기업은행
수출기업육성자금
3.72%
4,800,000,000
5,000,000,000

기업은행
기술강소기업자금
3.63%
4,900,000,000
5,000,000,000

기업은행
기타중소운전자금
4.90%
3,600,000,000
3,800,000,000

기업은행
기타중소운전자금대출
3.66%
500,000,000
500,000,000

기업은행
기타중소운전자금대출
3.66%
500,000,000

기업은행
기타중소운전자금대출
3.57%
500,000,000

신한은행
시설자금대출
7.00%
874,000,000
969,000,000

신한은행
일반자금대출
7.00%
1,812,000,000
2,008,000,000

신한은행
무역금융
6.59%
3,225,000,000
3,265,000,000

한국수출입은행
외화운전자금
9.20%
683,860,000
966,800,000

소 계
32,774,860,000
31,888,800,000

유동성장기차입금(주1)
11,911,000,000
13,091,500,000

현재가치할인차금(주2)
(4,214,447)
(5,079,860)

합 계
44,681,645,553
44,975,220,140

(주1) 당기말 현재 유동성장기차입금은 기
업은행과 KEB하나은행에서 차입한 장기차입금의 유동성대체분입니다.

(주2) 정부정책에 따른 저금리 혜택을 적용받는 차입금이며, 차감표시된 현재가치할인차금은 저금리 정책차입금에 대한 현재가치할인금액입니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

차입처
내역
이자율(%)
당반기말
전기말

기업은행
지방구조조정환경자금
2.50%
91,500,000
122,000,000

기업은행
온렌딩시설자금
2.12%
8,250,000,000
9,750,000,000

기업은행
중소기업시설자금
3.48%
12,000,000,000
12,000,000,000

소 계
20,341,500,000
21,872,000,000

현재가치할인차금(주)
(2,899,555)
(4,787,311)

합 계
20,338,600,445
21,867,212,689

(주) 정부정책에 따른 저금리 혜택을 적용받는 차입금이며, 차감표시된 현재가치할인차금은 저금리 정책차입금에 대한 현재가치할인금액입니다.

상기의 장기차입금은 원금분할상환되며, 이와 관련하여 당사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

(4) 당반기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

종류
발행일
만기일
액면이자율
액면금액
전환권조정
사채상환할증금
사채할인발행차금

전환사채
2017년 04월 25일
2022년 04월 25일
1.00%
4,000,000,000
(2,339,229,276)
209,788,000
(17,844,229)

(5) 당반기말 현재 당사의 장기차입금 및 전환사채의 연도별 상환 계획은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
전환사채(주1)
장기차입금
합계

2017년
-
10,380,500,000
10,380,500,000

2018년
-
3,661,000,000
3,661,000,000

2019년
4,000,000,000
4,261,000,000
8,261,000,000

2020년 이후
-
13,950,000,000
13,950,000,000

합계
4,000,000,000
32,252,500,000
36,252,500,000

(주1)상기 전환사채의 상환계획상의 금액은 액면금액으로 최초 조기상환청구일은 2019년 4월 25일입니다. 

18.
전환사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 전환사채의 액면가액 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

발행일
만기일
연이자율(%)
당반기말
전기말

2017년 04월 25일
2022년 04월 25일
1.00%
4,000,000,000
-

합계

4,000,000,000
-

(2) 당사가 2017년 4월 25일에 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
전환사채 내역

사채의 명칭
제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
4,000백만원

발행가액
4,000백만원

이자지급조건
액면이자 연1.0%, 발행일 기준 매3개월 후급

보장수익률
사채 만기일까지 연 2.0%

상환방법
2022년 04월 25일에 원금의 105.2447%에 해당하는 금액을 일시 상환

전환사채 행사시 발행할 주식의종류 및 주식수
기명식 보통주 1주(전환가액 6,859원)

전환권 행사기간
사채발행일 이후 1년이 경과한날(2018.04.25)로부터 사채의 만기일 1개월 전일(2022.03.25)까지

전환가격(주1)
6,859원 (단, 시가 중 높은 가격를 하회하는 발행가액으로 유상증자ㆍ주식배당ㆍ준비금의 자본전입을 하는 경우 조정후 전환가액 따라 조정, 또는 주가가 하락할 경우 본 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날 및 그 이후 매3개월의 응당일 마다 전환가액을 조정하기로 함)

발행자에 의한 조기상환청구권 및 사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2019년 04월 25일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 발행가액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(주1) 당반기말 이후 2017년 7월 25일에 전환가격이 조정전 6,859원에서 조정후 5,770원으로 조정되었습니다.

(3) 전환사채의 당반기말 및 전기말 현재 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

발행일
만기일
액면이자율
구 분
당반기말
전기말

2017-04-25
2022-04-25
1.00%
액면금액
4,000,000,000
-

사채상환할증금
209,788,000
-

전환권조정
(2,339,229,276)
-

사채할인발행차금
(17,844,229)
-

소 계
1,852,714,495
-

전환권대가
599,960,000
-

조기상환청구권
1,001,388,000
-

합 계
3,454,062,495
-

당사의 전환사채는 상각후원가로 측정합니다. 당사는 상기 전환사채에 대하여 유효이자율 18.92%에 따라 이자비용을 인식하고 있으며, 액면이자금액과의 차이는 전환권조정으로 상각하고 있습니다.
당반기 중 전환사채와 관련한 이자비용은 61,680천원입니다. 당반기말 현재 동 전환사채와 관련하여 전환권대가 599,960천원 및 조기상환청구권 1,001,388천원을 계상하고있으며, 발행일과 당반기말 사이의 평가이익 606,199천원과 평가손실 46,035천원을당기손익에 반영하고 있습니다.

19. 종업원급여

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 확정급여채무 및 기타 종업원급여와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

재무제표상 확정급여채무
10,003,502,867
9,496,344,542

기타장기종업원급여(주1)
883,318,091
867,559,955

총 종업원급여 부채
10,886,820,958
10,363,904,497

(
주1) 기타장기종업원급여의 증감내역은 주석 22을 참조 바랍니다.

(2) 확정급여형 퇴직급여제도

1) 당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고있습니다.
가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평
가는
기업은행
에
의하여 2017년 6월 30일에 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립
방식을 사용하여 측정되었습니다.

2) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여제도의 재측정요소 평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인율
3.01%
2.91%

사외적립자산의 기대수익률
3.01%
2.91%

임금상승율
3.21%
3.10%

3) 당반기 및 전반기의 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

당기근무원가
646,666,985
963,751,506
481,302,382
950,537,363

부채에 대한 이자비용
69,955,465
139,910,929
66,000,128
132,000,256

사외적립자산의 기대수익
(1,673,190)
(3,346,379)
(2,433,942)
(4,867,881)

합계
714,949,260
1,100,316,056
544,868,568
1,077,669,738

한편, 당반기 인식액은 포괄손익계산서의 종업원급여에 포함되어 있습니다. 당반기 인식액 중
560,012천원(전반기: 589,552천원)
은 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있으며, 나머지 금액은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

4) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
10,833,065,370
9,936,595,363

사외적립자산의 공정가치
(827,908,003)
(438,596,321)

국민연금전환금
(1,654,500)
(1,654,500)

확정급여채무에서 발생한 순부채
10,003,502,867
9,496,344,542

5) 당반기 및 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전기

기초확정급여채무
9,936,595,363
9,515,569,208

당기근무원가
963,751,506
1,951,235,508

이자비용
139,910,929
264,000,511

지급액
(364,420,210)
(1,191,364,020)

확정급여채무 재측정요소(주1)
157,227,782
(602,845,844)

기말확정급여채무
10,833,065,370
9,936,595,363

(주1) 확정급여채무 재측정요소는 법인세효과가 반영되기 전 금액입니다.

6) 당반기 및 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초사외적립자산의 공정가치
438,596,321
545,317,437

사외적립자산의 기대수익
3,346,379
9,735,762

기여금 납부액
400,000,000
-

지급액
(13,626,400)
(110,791,477)

사외적립자산 재측정요소(주1)
(408,297)
(5,665,401)

기말사외적립자산의 공정가치
827,908,003
438,596,321

(주1) 사외적립자산 재측정요소는 법인세효과가 반영되기 전 금액입니다.

한편, 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익으로 인식한 확정급여제도의 재측정요소 누계액은 각각 손실누계액 1,092,650천원 및 969,694천원 입니다.

7) 당반기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 주요 유형과 각 유형별 사외적립자산의 기대수익률은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
기대수익률
사외적립자산의 공정가치

당반기말
전기말
당반기말
전기말

금융상품
3.01%
2.91%
827,908,003
438,596,321

기대수익률은 보유한 사외적립자산의 유형별 기대수익을 가중평균한 것입니다. 경영진은 역사적 수익률 추세 및 관련 확정급여채무가 존속하는 전체 기간의 시장예측분석에 근거하여 기대수익률을 평가하였습니다.

8
) 당반기말 현재 확정급여채무의 임금인상률과 할인률 변화에 따른 민감도는 다음과 같습니다.

① 임금인상률변화에 따른 민감도

(단위:원)

구분
임금인상률

2.21%
3.21%
4.21%

확정급여채무의 현재가치
9,899,969,913
10,833,065,370
11,900,722,420

당기근무원가
1,798,303,502
1,979,444,019
2,189,116,141

② 할인률변화에 따른 민감도 분석

(단위:원)

구분
할인률

2.01%
3.01%
4.01%

확정급여채무의 현재가치
11,911,496,719
10,833,065,370
9,908,665,905

당기근무원가
2,169,685,258
1,979,444,019
1,817,748,243

20. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입매무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매입채무
9,256,663,779
-
10,295,756,754
-

미지급금
1,771,613,552
130,507,868
1,494,514,377
183,915,116

현재가치할인차금
(6,077,887)
(4,988,513)
(7,790,107)
(7,911,125)

예수금
290,034,357
-
233,496,097
-

미지급비용
2,411,107,587
-
2,574,677,003
-

임대보증금
589,470,900
-
613,907,400
-

합 계
14,312,812,288
125,519,355
15,204,561,524
176,003,991

21. 당기손익인식금융부채

당반기말과 전기말 현재 당사의 당기손익인식금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

계정과목
내역
당반기말
전기말

당기손익인식금융부채
파생상품금융부채
-
9,837,423

전환권대가
599,960,000
-

조기상환청구권
1,001,388,000
-

합 계
1,601,348,000
9,837,423

22. 충당부채 및 기타유동부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

반품추정부채(유동)
294,451,280
445,927,743

기타장기종업원급여채무(비유동)
883,318,091
867,559,955

합 계
1,177,769,371
1,313,487,698

(2) 당반기 및 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
반품추정부채
기타장기종업원급여채무

당반기
전 기
당반기
전 기

기초금액
445,927,743
229,170,209
867,559,955
846,530,062

사용액
(151,476,463)
-
(55,959,000)
(117,893,430)

전입액
-
216,757,534
71,717,136
138,923,323

기말금액
294,451,280
445,927,743
883,318,091
867,559,955

(3) 당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

선수금
261,035,912
229,477,486

23. 파생상품(선물환)

(1) 당반기말 현재 당사가 매매목적으로 보유하고 있는 선물환의 내역은 없으며 전기말 현재 내역은 다음과 같습니다.
<전기말>

(원화단위:원)

거래처
계약일
만기일
약정환율
수취금액
지급금액

기업은행
2016-12-20
2017-03-24
1,188.65
594,325,000
US$500,000.00

(2) 당사는 당반기 중 상기 선물환계약을 통하여 발생한 0천원(전반기 57,129천원)의파생상품거래손실과 35,887천원(전반기 101,561천원)의 파생상품거래이익을 당기손익에 반영하였습니다.

(3) 당반기 및 전반기 중
당사가
상기 선물환계약과 관련하여 금융수익(원가)로
계상한 파생상
품평가이익(손실)은 없습니다.

24. 자본금

(1) 당기 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
수권주식수
발행주식수
액면가액
당반기말
전기말

보통주(주1)
60,000,000주
10,319,932
500원
5,460,957,500
4,966,452,000

(주1)
당

사

는
과거 2004년도

당사
의
주식 601,983주를 이익소각함에 따라 자본금과 발행주식의 액면총액 간에 300,992천원의 차이가 발생합니다.

(2) 당
기 현재와 전기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당기 현재
전 기

기 초
9,318,268
8,415,617

전환권 행사
-
652,651

자기주식 처분
-
250,000

유상증자
989,011
-

기 말
10,307,279
9,318,268

25. 기타불입자본

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

계정과목
구 분
당반기말
전기말

기타불입자본
주식발행초과금
29,664,795,783
29,664,795,783

자기주식처분손익
7,522,723,142
7,522,723,142

주식결제형 종업원급여적립금
259,140,706
216,973,910

신주인수권대가(주)
604,031,683
604,031,683

자기주식
(82,717,878)
(82,717,878)

합 계
37,967,973,436
37,925,806,640

(주) 전기 중 신주인수권 행사기간이 모두 경과되어 당반기말 현재 행사가능한 신주인수증권은 없습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 주식결제형 종업원급여적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
216,973,910
213,876,040

주식기준보상의 발생
42,166,796
3,097,870

기말금액
259,140,706
216,973,910

주식결제형종업원급여적립금은 종업원주식옵션제도에 의해 종업원에게 부여된 주식옵션과 관련된 것입니다
.
종업원에 대한 주식기준보상에 대한 상세한 정보는
주석27
에서 설명하고 있습니다.

(3) 당반기 및 전기 중 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

주식수
장부금액
주식수
장부금액

기초금액
12,653
82,717,878
262,653
1,717,070,936

취득(처분)
-
-
(250,000)
(1,634,353,058)

기말금액
12,653
82,717,878
12,653
82,717,878

(4) 당반기 및 전기 중 자기주식처분손익의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

기초금액
7,522,723,142
6,600,196,200

자기주식의 처분 등
-
922,526,942

기말금액
7,522,723,142
7,522,723,142

26. 결손금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 결손금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금
305,767,737
305,767,737

이익준비금(주1)
305,767,737
305,767,737

임의적립금
5,977,870,866
5,977,870,866

기업합리화적립금(주2)
1,673,870,866
1,673,870,866

사업확장적립금
2,864,000,000
2,864,000,000

연구및인력개발준비금(주3)
1,440,000,000
1,440,000,000

미처리결손금(주4)
(31,815,137,469)
(25,278,427,580)

합 계(주5)
(25,531,498,866)
(18,994,788,977)

(주1) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2) 당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동 적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동 개정시에 관련조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

(주3) 당사는 조세특례제한법의 규정에 의하여 법인세 신고시 연구및인력개발준비금을 신고조정으로 손금산입하고 이익잉여금 처분시 별도 적립하고 있습니다. 동 적립금 중 적립 용도에 사용한 금액과 사용후 잔액은 임의적립금으로 이입하여 배당에 사용할 수 있습니다.

(주4) 미처분이익잉여금(결손금) 중 13,768백만원은
과거회계기준에서 기
타포괄손익누계로 계상한
재평가차익(법인세효과 3,883백만원 차감)으로, 당사는 동 재평가차익을 미처분이익잉여금으로 계상하고 있습니다. 동 재평가차익은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주5) 기타 이익 배당 제한내역

2012년 4월 15일에 시행된 개정상법에 의하면 배당가능이익 한도 계산시 미실현이익을 배당가능이익에서 제외하도록 하고 있습니다. 또한 동법 시행령에 의하면 미실현이익은 회계원칙에 따른 자산 및 부채의 평가로 인하여 증가한 재무상태표상의 순자산액으로 규정하고 있으며, 미실현손실과 상계할 수 없습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 결손금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
(18,994,788,977)
(13,914,810,620)

당기순이익(손실)
(6,413,753,747)
(5,538,644,505)

확정급여제도의 재측정요소
등

(122,956,142)
458,666,148

기말금액
(25,531,498,866)
(18,994,788,977)

(3) 당반기 및 전기 중 순확정급여부채의 재측정요소 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
(969,693,687)
(1,428,359,835)

순확정급여부채의 재측정요소
(157,636,079)
588,033,523

법인세 효과
34,679,937
(129,367,375)

기말금액
(1,092,649,829)
(969,693,687)

27. 주식기준보상

당사는

경영진과 종업원에 대한 주식기준보상제도를 시행하고 있습니다. 2017년 회계연도의 정기주주 총회에서 승인된 이 제도의 규정에 의해,
임원 등에게 보통주를 주당 10,000원에 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였습니다.

주식선택권은 행사시점에
당사
의 주식으로 전환됩니다. 주식선택권을 부여 받을 때 지급하였거나 지급할 금액은 없습니다. 주식선택
권은 배당에 대한 권리나 의결권을 가지지 않습니다. 주식선택권은 가득일로부터 만기일까지의 기간 동안에 행사될 수 있습니다.

(1)

당반기

존재한 주식기준보상계약

부여일
수량(주)
만기
행사가격(원)
부여일공정가치(원)

2017.03.24
175,000
2022.03.23
10,000
2,530

모든 주식선택권은 발행시점에 가득되며, 회사를 사임 또는 사직한 경우, 회사에 중대한 손실을 입힌 경우 등은 부여 및 취소되어 소멸됩니다.

(2) 회계기간에 부여한 주식선택권의 공정가치

당반기중과 전기중에 부여된 주식선택권의 가중평균공정가치는
당반기말 및 전기말 기준으로
각각 442,750
천원과 74,215천원입
니다. 주식
선택권의 가격은 블랙숄즈-옵션가격결정모형에 따라 산정되었습니다. 양도불가능, 행사제한(옵션에 부가된 시장조건충족가능성 포함), 행태적 고려사항에 대한 영향에 대하여 경영자의 최선의 추정치를 기초로 이 모형에 사용된 기대존속기간을 조정하였습니다.
기대변동성은 과거 3.5년간 주가변동성을 기초로 산정되었으
며, 당반기와 전반기에 인식한 주식보상비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

판매비와관리비
34,938,204
2,103,778

매출원가
7,228,592
994,092

합계
42,166,796
3,097,870

주식선택권 가격을 산출하기 위한 블랙숄즈-옵션가격결정모형에 적용되는 변수는 다음과 같습니다.

구 분
2017.03.24

부여일 주식가격(단위:원)
7,620

행사가격(단위:원)
10,000

기대변동성
0.5422

기대행사기간
3.5년

무위험이자율
1.67%

(3) 회계기간 중 주식선택권의 변동

당반기말 및 전기말 현재 존속하는 주식선택권의 변동내용은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

주식선택권 수량
가중평균 행사가격
주식선택권 수량
가중평균 행사가격

기초
10,700
14,166
32,700
14,166

기중 취소수량
(10,700)
14,166
(22,000)
14,166

기중 행사수량
175,000
10,000
-
-

기말
175,000
10,000
10,700
14,166

28. 매출액 및 매출원가

당반기 및 전반기 중 금융수익

및
기
타이익을 제외한 당사의 영업으로부터 발생한 매출액 및 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 매출액

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

재화의 판매로 인한 수익
13,997,839,208
28,786,787,073
18,412,804,137
35,029,659,514

용역의 제공으로 인한 수익
412,566,586
842,151,444
505,645,109
1,062,187,176

합계
14,410,405,794
29,628,938,517
18,918,449,246
36,091,846,690

(2) 매출원가

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

재화의 매입으로 인한 원가
3,627,233,325
6,659,231,142
3,203,513,092
6,129,468,577

재화의 생산으로 인한 원가
8,031,639,517
16,093,348,100
10,151,889,098
19,689,187,817

용역의 제공으로 인한 원가
163,257,163
344,912,109
193,476,839
469,361,180

합계
11,822,130,005
23,097,491,351
13,548,879,029
26,288,017,574

29. 판매비 및 관리비

당반기 및 전반기 중 당사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
1,194,459,634
2,442,750,652
1,121,954,784
2,129,249,726

퇴직급여
174,315,896
343,229,219
173,623,149
345,762,420

복리후생비
237,130,943
427,000,589
244,130,642
449,849,540

여비교통비
91,808,161
200,963,420
175,276,083
307,028,405

접대비
33,889,720
83,688,477
35,019,001
82,540,605

통신비
8,345,732
18,684,037
9,137,601
17,797,342

수도광열비
35,448,535
70,308,179
27,528,481
68,500,404

세금과공과
106,806,857
147,247,970
120,339,835
166,184,896

감가상각비
143,638,549
273,968,031
142,067,738
279,158,424

임차료
13,657,374
25,552,312
8,510,000
16,970,000

수선비
2,257,385
21,214,830
4,750,783
11,213,324

보험료
13,227,396
31,572,056
10,972,257
30,546,999

차량유지비
16,034,467
30,658,058
18,575,831
33,173,321

운반비
238,651,670
510,903,830
329,147,896
634,162,879

교육훈련비
5,817,056
7,509,268
8,737,433
11,285,720

도서인쇄비
232,470
1,244,608
1,740,800
2,931,920

포장비
49,926,257
110,214,458
58,252,207
135,103,541

소모품비
269,821,242
459,377,271
259,438,403
463,058,238

지급수수료
321,676,112
656,565,991
516,634,493
830,851,532

대손상각비
147,923,052
84,363,154
170,001,907
338,424,895

광고선전비
500,163,246
766,867,470
307,676,982
640,000,469

판매수수료
12,460,027
30,632,762
17,219,962
36,526,945

무형자산상각비
80,072,040
157,731,610
82,217,517
177,215,190

주식보상비용
31,323,908
31,323,908
-
323,660

경상연구개발비
2,240,581,399
4,701,399,408
1,084,865,113
1,997,911,440

합계
5,969,669,128
11,634,971,568
4,927,818,898
9,205,771,835

30. 금융수익과 금융원가

(1) 당반기 및 전반기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

이자수익
45,317
96,778
74,059
341,437

파생상품거래이익
-
35,887,131
95,796,462
101,560,591

파생상품평가이익
606,199,040
606,199,040
(115,115,332)
-

단기매매증권평가이익
421,915
679,989
(7,880)
65,421

외환차익
107,814,815
219,465,460
116,644,833
271,411,507

외화환산이익
(34,730,950)
43,583,676
(13,055,320)
7,109,780

합계
679,750,137
905,912,074
84,336,822
380,488,736

(2) 당반기 및 전반기 중 자산의 범주별로 분석한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

대여금및수취채권
73,551,097
263,825,903
103,655,692
278,928,145

당기손익인식금융자산
606,199,040
642,086,171
(19,318,870)
101,560,591

합계
679,750,137
905,912,074
84,336,822
380,488,736

(3) 당반기 및 전반기 중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

일반차입금이자
696,451,972
1,360,025,409
669,386,487
1,360,382,458

파생상품거래손실
-
-
-
57,129,092

파생상품평가손실
46,034,773
46,034,773
-
-

외환차손
72,757,795
244,127,155
210,079,683
324,972,266

외화환산손실
(567,533,275)
566,689,597
(179,285,077)
29,000,661

합계
247,711,265
2,216,876,934
700,181,093
1,771,484,477

(4) 당반기 및 전반기 중 자산의 범주별로 분석한 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

일반차입금
696,451,972
1,360,025,409
682,445,536
1,399,666,022

차입원가 차감
-
-
(13,059,049)
(39,283,564)

당기손익인식금융부채
46,034,773
46,034,773
-
57,129,092

대여금및수취채권
(494,775,480)
810,816,752
30,794,606
353,972,927

합계
247,711,265
2,216,876,934
700,181,093
1,771,484,477

31. 기타이익과 기타손실

(1) 당반기 및 전반기 중 기타이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분이익
-
-
998,000
998,000

잡이익
48,185,370
83,852,113
452,665,664
573,061,079

합계
48,185,370
83,852,113
453,663,664
574,059,079

(2) 당반기 및 전반기 중 기타손실의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

무형자산손상차손
-
-
1,422,842
1,422,842

유형자산폐기손실
8,000
388,937
45,000
119,687

유형자산처분손실
-
-
1,971,518
1,971,518

기부금
15,000,000
30,000,000
16,000,000
31,000,000

잡손실
14,179,074
18,047,724
63,239,669
66,805,793

합계
29,187,074
48,436,661
82,679,029
101,319,840

32. 법인세비용

(1) 당반기 및 전반기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

당반기법인세부담액
-
74,852,740

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
-
-

이월세액공제등에 의한 이연법인세변동액
-
-

총 법인세효과
-
74,852,740

자본에 가감하는 법인세효과
34,679,937
(48,597,396)

법인세비용
34,679,937
26,255,344

(2) 당반기 및 전반기의 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순손익
(6,379,073,810)
(320,199,221)

적용세율(당반기: 22%, 전반기: 22%)의 법인세비용
(1,403,396,238)
(70,443,827)

조정사항
1,438,076,175
96,699,171

비과세수익으로 인한 효과
(28,846,661)
-

비공제비용으로 인한 효과
-
14,440,433

당반기 인식하지아니한 일시적차이의 법인세효과 변동분
(271,419,733)
26,238,727

당반기 발생 이월결손금 법인세효과
970,631,060
(18,832,729)

당기에 일괄인식한 기초세무조정차이금액
703,418,187
-

법인세추납액
-
74,852,740

기타(세율차이 등)
64,293,322
-

영업과 관련하여 당반기손익으로 인식된 법인세비용
34,679,937
26,255,344

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 

(3) 당반기 및 전반기 중 인식한 자본에 가감하는 항목과 관련된 법인세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

법인세효과

1) 기타포괄손익으로 인식된 금액
34,679,937
(59,257,467)

확정급여제도의 재측정요소 관련
34,679,937
(59,257,467)

2) 기타자본항목으로 인식된 금액
-
10,660,071

전환권대가 관련
-
10,660,071

합계
34,679,937
(48,597,396)

33. 기타포괄손익의 변동 내역

당반기와 전반기 중 법인세효과를 포함한 기타포괄손익 변동액은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

확정급여제도의 재측정요소
(157,636,079)
269,352,124

법인세 효과
34,679,937
(59,257,467)

합계
(122,956,142)
210,094,657

34. 비
용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 당사에서 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

계정과목
재고자산의 변동
제조(매출)원가
판매비와관리비
합계

재고자산의 변동

제품
(54,886,862)
-
-
(54,886,862)

재공품
1,926,479,217
-
-
1,926,479,217

상품
474,070,101
-
-
474,070,101

매입한 상품
-
6,185,161,041
-
6,185,161,041

사용된 원재료
-
9,887,593,160
-
9,887,593,160

종업원급여
-
2,664,505,281
4,963,291,037
7,627,796,318

감가상각비
-
980,020,319
1,238,343,230
2,218,363,549

무형자산상각비
-
427,490,268
157,731,610
585,221,878

지급수수료
-
205,897,802
765,761,087
971,658,889

경상개발비(주1)
-
263,995,358
1,450,517,947
1,714,513,305

기타
-
137,165,666
3,059,326,657
3,196,492,323

합계
2,345,662,456
20,751,828,895
11,634,971,568
34,732,462,919

(주1) 경상개발비 중 인건비는 상기 종업원급여에 포함되어 있습니다.

<전반기>

(단위:원)

계정과목
재고자산의 변동
제조(매출)원가
판매비와관리비
합계

재고자산의 변동

제품
(1,286,629,014)
-
-
(1,286,629,014)

재공품
1,158,719,723
-
-
1,158,719,723

상품
337,225,741
-
-
337,225,741

매입한 상품
-
5,792,242,836
-
5,792,242,836

사용된 원재료
-
12,843,337,892
-
12,843,337,892

종업원급여
-
2,492,663,735
3,578,471,665
6,071,135,400

감가상각비
-
2,212,331,524
505,294,010
2,717,625,534

무형자산상각비
-
505,417,808
177,215,190
682,632,998

지급수수료
-
199,405,866
966,049,323
1,165,455,189

경상개발비(주1)

265,347,325
533,118,544
798,465,869

기타
-
1,767,954,138
3,445,623,103
5,213,577,241

합계
209,316,450
26,078,701,124
9,205,771,835
35,493,789,409

(주1) 경상개발비 중 인건비는 상기 종업원급여에 포함되어 있습니다.

35. 주당이익

(1) 당반기 및 전반기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

기본주당이익(손실)
(318)
(688)
29
(41)

계속영업
(318)
(688)
29
(41)

중단영업
-
-
-
-

(2) 반
기순이익 및 가중평균유통주식수

1) 기본주당이익 계산에 사용된 반기순이익(손실)과 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

반기순이익(손실)
(2,965,036,108)
(6,413,753,747)
245,489,079
(346,454,565)

총기본주당이익 계산에 사용된 순이익(손실)
(2,965,036,108)
(6,413,753,747)
245,489,079
(346,454,565)

중단영업의 기본주당순이익 계산에 사용된 중단영업이익
-
-
-
-

계속영업이익의 기본주당이익 계산에 사용된 이익(손실)
(2,965,036,108)
(6,413,753,747)
245,489,079
(346,454,565)

가중평균유통보통주식수
9,318,268주
9,318,268주
8,427,665 주
8,421,641 주

2) 가중평균유통주식수 산정에 대한 산출 근거는 다음과 같습니다.

<당반기>
- 3개월

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통보통주식수
2017-04-01
91
9,318,268
847,962,388
9,318,268

기말유통주식수
2017-06-30

9,318,268
847,962,388
9,318,268

- 누적

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통주식수
2017-01-01
181
9,318,268
1,686,606,508
9,318,268

기말유통주식수
2017-06-30

9,318,268
1,686,606,508
9,318,268

<전반기>
- 3개월

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통보통주식수
2016-04-01
91
8,415,617
765,821,147
8,415,617

전환권행사
2016-05-20
42
26,106
1,096,452
12,048

기말유통보통주식수
2016-06-30

8,441,723
766,917,599
8,427,665

- 누적

(단위:주)

구 분
일자
유통일수
주식수
주식적수
가중평균주식수

기초유통주식수
2016-01-01
182
8,415,617
1,531,642,294
8,415,617

전환권행사
2016-05-20
42
26,106
1,096,452
6,024

기말유통주식수
2016-06-30

8,441,723
1,552,758,746
8,421,641

(3) 희석주당이익

희석주당이익은 희석화주식 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것으로서, 포괄손익계산서상의 당기순이익에서 전환사채, 주식보상비용 및 해당 법인세효과를 반영한 후 이를 가중평균한 희석화주식수로 나누어 산정한 것입니다. 당반기 전환사채 및 주식매수선택권의 희석효과가 발생하지 아니하므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

(4) 당반기말 및 전반기말 현재 반희석효과로 인하여 희석주당이익 계산시 고려하지 아니한 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구분
액면금액
잠재적보통주식수
행사가격
청구가능기한

제6회 전환사채
4,000,000,000
583,175
6,859
2022-03-25

주식매입선택권
-
-
10,000
2022-03-23

<전반기>

(단위:원)

구분
액면금액
잠재적보통주식수
행사가격
청구가능기한

제4회 신주인수권부사채
-
(265,060)
11,413
2016-09-06

제5회 전환사채
4,800,000,000
643,763
7,661
2019-11-04

주식매수선택권
-
(11,316)
13,600
2017-03-07

36. 재
무위험관리

당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 재경팀이 주관하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링 후 대응하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 환율변동위험

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다.

당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 

당반기말 및 전기말 현재 당사가 보유한 화폐성 자산부채의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CNY
합계

<자 산>

매출채권및기타채권
9,818,282,199
4,000,433,298
32,156,038
-
-
13,850,871,535

현금및현금성자산
582,907,915
365,360,067
151,742,570
2,090
1
1,100,012,643

합계
10,401,190,114
4,365,793,365
183,898,608
2,090
1
14,950,884,178

<부 채>

매입채무및기타채무
(287,417,638)
-
-
-
-
(287,417,638)

차입부채
(683,760,000)
-
-
-
-
(683,760,000)

합계
(971,177,638)
-
-
-
-
(971,177,638)

순합계
9,430,012,476
4,365,793,365
183,898,608
2,090
1
13,979,706,540

<전기말>

(단위:원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CNY
합 계

<자 산>

매출채권및기타채권
12,412,465,627
3,710,254,976
1,543,824
-
-
16,124,264,427

현금및현금성자산
510,388,534
1,128,122,916
140,449,154
-
51,978
1,779,012,582

합 계
12,922,854,161
4,838,377,892
141,992,978
-
51,978
17,903,277,009

<부 채>

매입채무및기타채무
(333,419,808)
-
-
(321,048)
-
(333,740,856)

차입부채
(966,800,000)
-
-
-
-
(966,800,000)

합 계
(1,300,219,808)
-
-
(321,048)
-
(1,300,540,856)

순합계
11,622,634,353
4,838,377,892
141,992,978
(321,048)
51,978
16,602,736,153

법인세차감전손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당 통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시

<자 산>

매출채권및기타채권
15,235,958,686
12,465,784,372
17,736,690,870
14,511,837,984

현금및현금성자산
1,210,013,908
990,011,377
1,956,913,840
1,601,111,324

합 계
16,445,972,594
13,455,795,749
19,693,604,710
16,112,949,308

<부 채>

매입채무및기타채무
(316,159,401)
(258,675,874)
(367,114,942)
(300,366,770)

차입부채
(752,136,000)
(615,384,000)
(1,063,480,000)
(870,120,000)

합 계
(1,068,295,401)
(874,059,874)
(1,430,594,942)
(1,170,486,770)

순합계
15,377,677,193
12,581,735,875
18,263,009,768
14,942,462,538

2) 이자율 위험

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

당사는 변동이자부 금융상품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 당사의 변동이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

단기차입금
32,774,860,000
31,888,800,000

유동성장기부채(주1)
9,061,000,000
10,091,500,000

장기차입금(주1)
8,341,500,000
9,872,000,000

합 계
50,177,360,000
51,852,300,000

(주1) 상기 차입금은 현재가치할인차금이 차감되지 않은 금액이며 현재가치할인차금의 내
역
은 주석17에 명
시되어 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 변동이자부 금융상품과 관련되어 이자율 1% 변동시 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

1%상승시
1%하락시
1%상승시
1%하락시

법인세비용차감전손익
(501,773,600)
501,773,600
(518,523,000)
518,523,000

(2) 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 당사에 노출된 신용 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있으며 당반기말 및 전기말 현재 당사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다. 신용위험에 대한 최대노
출
정도는 주석 10을 참조바랍니다.

(3) 유동성 위험

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 위험을 유지, 관리하고 있습니다. 이에 따라 당사는 주기적으로 미래현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있습니다. 이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 당사는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보 하고 있습니다. 또한, 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 아래와 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
1년 이내
2년 이내
3년 이내
3년 초과

<비파생금융부채>

매입채무
9,256,663,779
9,256,663,779
6,870,663,779
2,386,000,000
-
-
-
-
-

미지급금
1,765,535,665
1,771,613,552
1,691,502,680
26,703,624
26,703,624
26,703,624
-
-
-

장기미지급금
125,519,355
130,507,868
-
-
-
-
65,253,936
65,253,932

장기차입금
20,338,600,445
20,341,500,000
-
-
-
-
4,261,000,000
4,230,500,000
11,850,000,000

전환사채
1,852,714,495
4,000,000,000
-
-
-
-
4,000,000,000
-
-

유동성장기부채
11,906,785,553
11,911,000,000
6,750,000,000
3,630,500,000
750,000,000
780,500,000
-
-
-

단기차입금
32,774,860,000
32,774,860,000
17,291,000,000
4,783,860,000
5,400,000,000
5,300,000,000
-
-
-

소 계
78,020,679,292
80,186,145,199
32,603,166,459
10,827,063,624
6,176,703,624
6,107,203,624
8,326,253,936
4,295,753,932
11,850,000,000

<파생금융부채>

전환권대가
599,960,000
599,960,000
-
-
599,960,000
-
-
-
-

조기상환청구권
1,001,388,000
1,001,388,000
-
-
-
-
1,001,388,000
-
-

소 계

1,601,348,000
1,601,348,000
-
-
599,960,000
-
1,001,388,000
-
-

금융부채 합계
79,622,027,292
81,787,493,199
32,603,166,459
10,827,063,624
6,776,663,624
6,107,203,624
9,327,641,936
4,295,753,932
11,850,000,000

<전기말>

(단위:원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
3개월 이내
6개월 이내
9개월 이내
1년 이내
2년 이내
3년 이내
3년 초과

<비파생금융부채>

매입채무
10,295,756,754
10,295,756,754
7,405,756,754
2,890,000,000
-
-
-
-
-

미지급금
1,486,724,270
1,494,514,377
1,414,403,505
26,703,624
26,703,624
26,703,624
-
-
-

장기미지급금
176,003,991
183,915,116
-
-
-
-
86,034,216
65,253,936
32,626,964

장기차입금
21,867,212,689
21,872,000,000
-
-
-
-
3,661,000,000
4,261,000,000
13,950,000,000

유동성장기부채
13,086,420,140
13,091,500,000
2,780,500,000
3,780,500,000
5,750,000,000
780,500,000
-
-
-

단기차입금
31,888,800,000
31,888,800,000
16,622,000,000
9,766,800,000
5,000,000,000
500,000,000
-
-
-

소 계
78,800,917,844
78,826,486,247
28,222,660,259
16,464,003,624
10,776,703,624
1,307,203,624
3,747,034,216
4,326,253,936
13,982,626,964

파생금융부채
9,837,423
9,837,423
9,837,423
-
-
-
-
-
-

금융부채합계
78,810,755,267
78,836,323,670
28,232,497,682
16,464,003,624
10,776,703,624
1,307,203,624
3,747,034,216
4,326,253,936
13,982,626,964

(4) 자본위험관리

당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 자기자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 자기자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

당반기말 및 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

부 채
98,238,233,265
97,155,430,472

자 본
17,402,926,570
23,897,469,663

부채비율
564.49%
406.55%

37. 특수관계자거래

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

종속회사
InkTec Europe Ltd
InkTec Europe Ltd

기 타
(주)해은켐텍
(주)해은켐텍

(2)

특수관계자 사이의 거래 내용

1) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
회사의 명칭
거래내용
당반기
전반기

종속기업
InkTec Europe Ltd
제품,상품매출
2,527,662,925
2,747,019,969

기타
(주)해은켐텍
제품,상품매출
128,943,650
111,160,000

상품매입외
4,655,540,810
5,189,082,776

임대료수입
227,348,990
220,649,830

매출 등
2,883,955,565
3,078,829,799

매입 등
4,655,540,810
5,189,082,776

2) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위:원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권
미수금
선급금
매입채무

종속회사
InkTec Europe Ltd
3,452,199,871
1,023,000
-
-

기 타
(주)해은켐텍
122,039,126
-
2,440,677,595
5,072,000,000

합 계
3,574,238,997
1,023,000
2,440,677,595
5,072,000,000

<전기말>

(단위:원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권
선급금
매입채무

종속회사
InkTec Europe Ltd
3,084,737,519
-
-

기 타
(주)해은켐텍
60,043,786
2,465,772,486
5,600,000,000

합 계
3,144,781,305
2,465,772,486
5,600,000,000

(3) 당반기 및 전기 중 상기 특수관계자 채권에 대하여 비용으로 계상한 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
회사의 명칭
계정과목
당반기
전 기

대손충당금
대손상각비
대손충당금
대손상각비

종속회사
InkTec America Corp.
매출채권
-
-
-
(373,233,581)

종속회사
InkTec Europe Ltd
매출채권
6,930,565
(109,250,299)
116,180,864
14,931,509

합 계
6,930,565
(109,250,299)
116,180,864
(358,302,072)

(4)
당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
509,229,100
414,517,480

퇴직급여
69,034,452
50,849,692

합계
578,263,552
465,367,172

상기의 주요경영진에는 회사의 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(사외이사 및 미등기임원 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

(5) 기타 자금거래 등

당사는 당반기말 및 전기말 현재 주식매입선택권 행사 등과 관련하여 종업원에 대한 대출지급보

증
257,489천원과 336,684천원을 기업은행에
제공하고 있으며 당반
기 및 전기 중 임직원
과의 자금거래 내역은다
음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구 분
전기초
증가
감소
전기말

미수금
56,500,000
-
(6,500,000)
50,000,000

<전기>

(단위:원)

구 분
당기초
증가
감소
당기말

미수금
72,076,000
-
(15,576,000)
56,500,000

(6) 당사는 당사의 차입금에 대한 약정사항과 관련하여 대표이사로 부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

38. 현금흐름표

(1) 현금흐름표상 현금및현금성자산은 현금 및 정부보조금을 포함하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 현금흐름표상의 현금및현금성자산은 다음과 같이 재무상태표상 관련 항목으로 조정됩니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금성자산
1,433,909,616
1,876,004,462

환율변동효과
2,343,676
21,308,251

소 계
1,436,253,292
1,897,312,713

정부보조금
(127,935,017)
-

합 계
1,308,318,275
1,897,312,713

(2)
영업활동 현금흐름

1) 당반기 및 전반기 영업활동 현금흐름 중 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

조 정:

가. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산

현금성자산의 외화환산손실
-
15,000,299

감가상각비
2,218,363,549
2,717,625,534

대손상각비
84,363,154
338,424,895

사채할인발행차금상각액(이자비용)
412,038
5,415,436

현재가치할인차금의상각액(이자비용)
7,388,001
10,006,703

전환권조정(이자비용)
54,014,724
138,670,232

유형자산처분손실
-
1,971,518

유형자산폐기손실
388,937
119,687

무형자산상각비
585,221,878
682,632,998

퇴직급여
1,100,316,056
1,077,669,738

이자비용
1,298,210,646
1,206,290,087

재고자산평가손실
1,301,407,835
184,259,284

외화환산손실
566,689,597
14,000,362

주식보상비용
42,166,796
3,097,870

파생상품평가손실
46,034,773
-

파생상품거래손실
-
57,129,092

무형자산손상차손
-
1,422,842

잡손실
13,321,349
3,146,270

나. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감

법인세비용
34,679,937
26,255,344

현금및현금성자산의 외화환산이익
(2,343,676)
-

이자수익
(96,778)
(341,437)

파생상품거래이익
(35,887,131)
(101,560,591)

파생상품평가이익
(606,199,040)

외화환산이익
(41,240,000)
(7,109,780)

재고자산평가손실환입
(2,012,765)
(47,523,866)

유형자산처분이익
-
(998,000)

잡이익
-
(1,389,557)

단기금융상품평가이익
(679,989)
(65,421)

경상연구개발비
(7,064,983)
(14,018,500)

합계
6,657,454,908
6,310,131,039

2) 당반기 및 전반기 영업활동 현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의감소(증가)
1,308,519,937
(1,411,632,638)

미수금의감소(증가)
21,614,025
27,621,103

선급금의감소(증가)
(252,934,665)
64,647,286

선급비용의감소(증가)
(135,040,335)
(155,401,345)

선급부가세의감소(증가)
542,082,180
13,176,436

파생상품자산의감소(증가)
-
23,541,140

재고자산의감소(증가)
(390,164,193)
2,667,133,902

재고자산평가충당금의증가(감소)
(374,632,199)
(1,215,369,261)

기타장기종업원급여채무의증가(감소)
15,758,136
(39,496,806)

매입채무의증가(감소)
(1,043,201,286)
1,031,358,144

미지급금의증가(감소)
223,691,927
(303,647,581)

예수금의증가(감소)
56,538,260
(37,911,200)

선수금의증가(감소)
31,558,426
315,093,468

미지급비용의증가(감소)
(163,707,815)
74,622,112

파생상품부채의증가(감소)
26,049,708
(9,494,564)

반품충당부채의증가(감소)
(151,476,463)
74,214,369

퇴직금의지급
(364,420,210)
(816,909,870)

사외적립자산의증가(감소)
(386,373,600)
98,486,044

장기미지급금의증가(감소)
-
875,300

합계
(1,036,138,167)
400,906,039

(3) 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기

전
반기

정부보조금의 개발비로의 대체
-
283,977,066

건설중인자산의 기계장치로의 대체
-
5,800,000

건설중인자산의 시험연구용기기로의 대체
246,207,977
-

장기차입금의 유동성 대체
1,530,500,000
3,530,500,000

장기차입금의 현재가치할인차금의 유동성 대체
1,887,756
-

장기미지급의 현재가치할인차금의 유동성 대체
2,922,612
-

토지의 투자부동산으로의 대체
291,046,296
-

건물의 투자부동산으로의 대체
209,971,652
-

투자부동산의 토지로의 대체
239,360,236
-

투자부동산의 건물로의 대체
172,683,400
-

선급금의 산업재산권으로의 대체
96,971,040
295,086,462

장기미지급금의 유동성 대체
53,407,248
53,407,248

전환권행사로 인한 자본금 및 주식발행초과금의 증가
-
214,526,911

39. 우발부채와 약정사항

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사는 금융기관과 수입L/C 등과 관련하여 다음과 같은약정을 체결하고 있습니다.

<당반기말>

(원화단위:원)

금융기관명
구 분
한도금액
사용금액

기업은행
무역금융
12,750,000,000
11,380,000,000

구매카드대출
5,600,000,000
5,072,000,000

지방구조환경
305,000,000
152,500,000

중소기업자금대출
18,500,000,000
17,650,000,000

온렌딩시설자금
15,000,000,000
11,250,000,000

중소기업시설자금
17,000,000,000
17,000,000,000

원화파생상품
USD 1,260,000
-

신한은행
일반자금
2,686,000,000
2,686,000,000

무역금융
3,225,000,000
3,225,000,000

KEB하나은행
기업운전일반자금대출
1,000,000,000
1,000,000,000

산업은행
무역금융
900,000,000
-

한국수출입은행
외화운전
USD 600,000
USD 600,000

합계
USD 1,860,000
USD 600,000

76,966,000,000
69,415,500,000

<전기말>

(원화단위:원)

금융기관명
구분
한도금액
사용금액

기업은행
무역금융
13,000,000,000
10,380,000,000

구매카드대출
5,600,000,000
5,600,000,000

지방구조환경
305,000,000
213,500,000

일반자금
10,000,000,000
10,000,000,000

온렌딩시설자금
15,000,000,000
12,750,000,000

중소기업시설자금
17,000,000,000
17,000,000,000

중소기업자금
7,500,000,000
7,300,000,000

원화파생상품
USD 1,400,000
USD 30,000

신한은행
일반자금
2,977,000,000
2,977,000,000

무역금융
3,265,000,000
3,265,000,000

하나은행
기업운전자금(온렌딩)
2,000,000,000
2,000,000,000

산업은행
무역금융
900,000,000
-

한국수출입은행
외화운전
USD 800,000
USD 800,000

합계
USD 2,200,000
USD 830,000

77,547,000,000
71,485,500,000

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황 (연결 기준)

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제26기 반기
매출채권
17,655
2,398
13.6%

미수금
227
109
48.0%

제25기
매출채권
20,103
2,385
11.9%

미수금
227
109
48.0%

제24기
매출채권
18,275
2,098
11.5%

미수금
227
127
56.0%

(2) 대손충당금 변동현황

최근 2사업연도의 대손충당금 변동현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제26기 반기
제25기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,494,397,865
2,225,215,485

2. 순대손처리액(①－②±③)
(180,771,416)
(734,031,914)

① 대손처리액(상각채권액)
(180,771,416)
(734,031,914)

② 상각채권회수액
-
-

③ 기타증감액
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
193,613,453
1,003,214,294

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,507,239,902
2,494,397,865

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

회사는 재무상태표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험율에 따라 대손충당금을 산정하고 있습니다. 대손경험율은 과거 5년간 외상매출액의 합계액 대비 과거 5년간 대손금의 비율로 산정하고 있습니다. 상품 및 제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은 2개월입니다. 2개월 초과 36개월 이내 경과 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무 불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

(4) 당반기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 원,%)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
14,164,225,189
2,527,667,240
590,876,455
372,312,966
17,655,081,850

구성비율
80.3%
14.3%
3.3%
2.1%
100.0%

다. 재고자산의 실사 및 보유 내역 (연결 기준)

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

연결실체의 재고자산은 상품과 제품, 재공품, 원재료, 저장품, 미착품으로 이루어져 있으며, 당반기말 현재 재고자산총액은 154억원으로 전기말 대비 5억원 감소하였습니다.
최근 2사업연도 사업부문별 재고자산의 보유현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원 )

사업부문
계정과목
제26기 반기
제25기
비고

이미지프린팅
재고자산
8,530,884,907
9,330,827,932
-

인쇄전자
재고자산
3,323,251,159
3,015,882,954
-

프린팅시스템
재고자산
3,504,229,378
3,547,548,182
-

합 계
15,358,365,445
15,894,259,068
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
13.3%
13.1%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.0회
3.3회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

① 실사일자
당사는 2017년 반기재무제표를 작성함에 있어서 2017년 6월 30일 종료시를 기준으로 자체적으로 재고실사를 실시하였습니다.

② 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
반기재고실사는 자체적으로 실시함에 따라 감사인의 참여는 없었습니다.

③ 장기체화재고 등의 현황
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당반기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목
취득원가
보유금액
당반기평가손실
장부가액
비고

제품 및 상품
4,831,068,821
4,831,068,821
(1,237,631,780)
3,593,437,041
재고자산진부화

재공품
5,852,878,292
5,852,878,292
(302,800,105)
5,550,078,187
재고자산진부화

원재료 및 저장품
6,632,362,047
6,632,362,047
(706,570,141)
5,925,791,906
재고자산진부화

미착품
289,058,311
289,058,311
-
289,058,311
-

합 계
17,605,367,471
17,605,367,471
(2,247,002,026)
15,358,365,445
-

※ 연결 기준입니다.

라. 공정가치평가 내역

(1) 금융상품의 공정가치

연결재무제표의 주석9. 범주별 금융상품의 (3)금융상품의 공정가치 서열체계를 참고하시기 바랍니다

(2) 유형자산의 재평가

당사는 2009년 1월 14일 개정 발표된 기업회계기준서 제5호 '유형자산'에 따라 토지를 재평가모형으로 평가하고 있으며 그 내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

재평가 기준일
2008년 12월 31일

재평가 기관
한국감정원

재평가 대상 유형자산
토지

공정가액 추정시 사용한 방법 및 가정
2008년 표준 공지시가 및 물가상승율 지수등을이용하여 공정가액을 산정함.

상기 재평가 결과에 따라 17,651,295,363원의 재평가차액이 발생하였으며, 당사는 법인세효과(3,883,284,980원)를 제외한 금액을 재무상태표의 미처분이익잉여금으로 계상하였습니다.

마. 채무증권 발행실적 등(연결&별도 동일)

채무증권 발행실적

(기준일 :
2017년 09월 25일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

잉크테크
회사채
사모
2009년 04월 29일
3,000,000,000
7.29%
-
2012년 04월 29일
상환완료
-

잉크테크
회사채
사모
2011년 11월 24일
10,000,000,000
2%
-
2014년 11월 24일
상환완료
-

잉크테크
회사채
사모
2012년 04월 26일
2,000,000,000
5.47%
-
2014년 04월 26일
상환완료
-

잉크테크
회사채
사모
2012년 09월 07일
10,000,000,000
2%
-
2016년 09월 07일
조기상환완료
-

잉크테크
회사채
사모
2014년 12월 04일
5,000,000,000
1.5%
-
2019년 12월 04일
전액 전환권행사 완료
-

잉크테크
회사채
사모
2017년 04월 25일
4,000,000,000
1%
-
2022년 04월 25일
미상환
-

합 계
-
-
-
34,000,000,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 25일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 25일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 25일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
4,000,000,000
-
-
-
-
-
4,000,000,000

합계
-
4,000,000,000
-
-
-
-
-
4,000,000,000

* 상기 회사채 미상환 잔액의 만기는 2022년 4월 25일이며, 최초 조기상환 청구일은 2019년 4월 25일입니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 25일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 25일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제26기(당반기)
정진회계법인
-
해당사항 없음

제25기(전기)
정진회계법인
연결 : 적정
별도 : 적정
해당사항 없음

제24기(전전기)
정진회계법인
연결 : 적정
별도 : 적정
주식회사 잉크테크와 그 종속기업들의 2014년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2015년 2월 6일자 연결감사보고서에는 적정의견이 표명되었습니다.

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제26기(당반기)
정진회계법인
중간재무제표에 대한 검토 : 2017.07.28~08.02
개별재무제표에 대한 감사
연결재무제표에 대한 감사
70,000,000
346
(중간재무제표에 대한 검토시간)

제25기(전기)
정진회계법인
중간재무제표에 대한 검토 : 2016.07.26~07.29
개별재무제표에 대한 감사 : 2017.01.31~02.03
연결재무제표에 대한 감사 : 2017.01.31~02.03
60,000,000
852

제24기(전전기)
정진회계법인
중간재무제표에 대한 검토 : 2015.07.28~07.31
개별재무제표에 대한 감사 : 2016.01.29~02.03
연결재무제표에 대한 감사 : 2016.01.29~02.03
60,000,000
930

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제26기(당반기)
-
-
-
-
-

제25기(전기)
-
-
-
-
-

제24기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 회계감사인의 지정
2014년 중 개정 시행된 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의3에 따라 증권선물위원회로부터 제26기 사업연도에 대한 외부감사인을 정진회계법인으로 지정받았습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사의 수
본 보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명과 사외이사 1명으로 구성되어 있으며, 이사회 내 별도의 위원회는 없습니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는 본 보고서 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

주주총회 소집통지 공고사항으로 인적사항에 대한 정보를 공시하였으며, 주주의 추천사실은 없습니다.

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

당사는 반기보고서 제출일 현재 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성에 해당되지 않습니다.

(4) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
이해관계
비 고

표인수
서울대학교 행정학 석사
미국 Syracuse 대학교 법과대학원 졸업 (Juris Doctor)
통상산업부 아주통상1과장
없음
2016년 3월 30일
제24기 정기주주총회 재선임

(5) 사외이사의 주요활동

개최일자
의 안 내 용
참석여부
가결여부
비고

2017.01.31
내부회계관리제도 운영 실태 보고 건
찬성
가결
-

2017.01.31
제 25기 회계연도 재무제표&연결재무제표(안) 확정
찬성
가결
-

2017.01.31
제 25기 영업보고서 승인의 건
찬성
가결
-

2017.03.06
제 25기 회계연도 재무제표&연결재무제표 확정
찬성
가결
-

2017.03.06
제 25기 정기 주주총회 전자투표제도 채택의 건
찬성
가결
-

2017.03.06
제 25기 회계연도 정기 주주총회 소집의 건
찬성
가결
-

2017.03.15
기채에 관한 건(기업운전일반자금대출 대환)
불참
가결
-

2017.04.21
전환사채 발행의 건
불참
가결
-

2017.05.15
기채에 관한 건
불참
가결
-

2017.07.19
평택사업장 분할 매각의 건
찬성
가결
-

2017.08.31
자산재평가 실시에 관한 건
찬성
가결
-

2017.09.15
유상 신주 발행의 건
찬성
가결
-

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

ㄱ. 이사회의 구성과 소집

① 이사회는 이사로 구성하여 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다.
② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회의일 1일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.
③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.
④ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

ㄴ. 이사회의 결의 방법
① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석 이사의 과반수로 한다. 
다만, 상법 제397조의 2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2이상의 수로 한다.

② 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.③ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

(2) 이사회의 주요활동내역

개최일자
의 안 내 용
가결여부
비고

2017.01.31
내부회계관리제도 운영 실태 보고 건
가결
-

2017.01.31
제 25기 회계연도 재무제표&연결재무제표(안) 확정
가결
-

2017.01.31
제 25기 영업보고서 승인의 건
가결
-

2017.03.06
제 25기 회계연도 재무제표&연결재무제표 확정
가결
-

2017.03.06
제 25기 정기 주주총회 전자투표제도 채택의 건
가결
-

2017.03.06
제 25기 회계연도 정기 주주총회 소집의 건
가결
-

2017.03.15
기채에 관한 건(기업운전일반자금대출 대환)
가결
-

2017.04.21
전환사채 발행의 건
가결
-

2017.05.15
기채에 관한 건
가결
-

2017.07.19
평택사업장 분할 매각의 건
가결
-

2017.08.31
자산재평가 실시에 관한 건
가결
-

2017.09.15
유상 신주 발행의 건
가결
-

다. 이사의 독립성
각 이사들은 당사와의 거래내역 및 이해관계에 얽매임 없이 독립적으로 활동하고 있습니다. 당사는 보고서 작성기준일 현재 사외이사후보추천위원회를 별도로 설치하고있지 아니하며, 이사의 선임은 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사의 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 
이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

성명
추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주 등과의 관계

정광춘
이사회
대표이사
없음
본인

이상원
이사회
경영지원본부장
없음
없음

김재린
이사회
신소재사업본부장
없음
없음

표인수
이사회
사외이사
없음
없음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항
당사는 반기보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 

감사의 인적사항은 다음과 같습니다.

성 명
주 요 경 력
결격요건 여부
회사와의 거래 및 
최대주주 등과의 거래
비고

송병호
(1962.05.06)
성균관대학교 경영대학원 졸업
(주)와이비엠 관리이사
(재)국제교류진흥회 관리이사
한국토익위원회 관리,경영이사
해당사항 없음
없음
2017년 3월 24일 정기주주총회에서 상근감사로 신규선임됨.

나. 감사의 주요활동내역

개최일자
의 안 내 용
참석여부
가결여부
비 고

2017.01.31
내부회계관리제도 운영 실태 보고 건
찬성
가결
-

2017.01.31
제 25기 회계연도 재무제표&연결재무제표(안) 확정
찬성
가결
-

2017.01.31
제 25기 영업보고서 승인의 건
찬성
가결
-

2017.03.06
제 25기 회계연도 재무제표&연결재무제표 확정
찬성
가결
-

2017.03.06
제 25기 정기 주주총회 전자투표제도 채택의 건
찬성
가결
-

2017.03.06
제 25기 회계연도 정기 주주총회 소집의 건
찬성
가결
-

2017.03.15
기채에 관한 건(기업운전일반자금대출 대환)
찬성
가결
-

2017.04.21
전환사채 발행의 건
찬성
가결
-

2017.05.15
기채에 관한 건
찬성
가결
-

2017.07.19
평택사업장 분할 매각의 건
찬성
가결
-

2017.08.31
자산재평가 실시에 관한 건
찬성
가결
-

2017.09.15
유상 신주 발행의 건
찬성
가결
-

다. 감사의 독립성
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계 서류를 해당 부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근 할 수 있습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부
해당사항이 없습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
당사는「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령」제160조제5호에 따른 전자위임장권유제도를 제25기 정기 주주총회에서 도입하였고, 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

해당사항이 없습니다.

라. 경영권 경쟁
해당사항이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2017년 10월 12일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정광춘
본인
보통주
2,135,421
22.89
2,158,255
20.91
정남식 사망에 따른 상속

강병희
배우자
보통주
182,770
1.96
182,770
1.77
-

정남식
부
보통주
68,500
0.73
0
0
사망에 따른 상속
(정광춘, 정광필, 정정희)

이상원
임원
보통주
38,294
0.41
38,294
0.37
-

정화진
모
보통주
33,280
0.36
33,280
0.32
-

김재린
임원
보통주
15,054
0.16
15,054
0.15
-

이현영
제수
보통주
14,000
0.15
14,000
0.14
-

한영구
임원
보통주
10,039
0.11
10,039
0.10
-

조남부
임원
보통주
9,679
0.10
9,679
0.09
-

정광필
제
보통주
6,840
0.07
29,673
0.29
정남식 사망에 따른 상속

박세진
임원
보통주
1,700
0.02
1,700
0.02
-

최주진
임원
보통주
7,800
0.08
7,800
0.08
-

김기왕
임원
보통주
1,228
0.01
1,228
0.01
-

정정희
제
보통주
0
0
22,833
0.22
정남식 사망에 따른 상속

계
보통주
2,524,605
27.06
2,524,605
24.47
-

-
-
-
-
-
-

*상기 주식변동 상세내역은 2017.05.25 주식등의대량보유상황보고서(일반)을 참조하기 바랍니다.

※ 최대주주 관련 사항

최대주주 성명
직위
학력사항
주요경력

정광춘
(주)잉크테크 
대표이사
1976년 한양대학교 공과대학 화학공업과 졸업
1978년 KAIST 응용화학과 졸업 (이학석사)
1985년 KAIST 화학과 졸업 (이학박사)
1992년 6월 (주)잉크테크 설립 및 대표이사 선임
2000년 3월 (주)해은켐텍 설립
2004년 9월 ~ 2011년 2월 우수제조기술연구센터(ATC) 부회장 역임
2008년 1월 ~ 2009년 1월 KAIST 기업인협회 회장 역임
2012년 1월 ~ 2012년 12월 사단법인 한국공업화학회 회장 역임
현재 (주)잉크테크 대표이사

2. 주식 소유현황

(기준일 :

2017년 10월 12일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
정광춘
2,158,255
20.91
-

유한회사 대솔아이엔티
659,341
6.39
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2016년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
4,796
99.58
5,473,902
58.67
발행주식총수의 100분의 1에
미달하는 주식을 보유한 주주

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

제 10조(신주 인수권)

① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

3. 상법 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 및 개인투자자 등에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴, 재무구조 개선, 신규사업 진출 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 그 상대방 및 국내외 금융기관 또는 기관 및 개인투자자 등에게 신주를 발행하는 경우

6. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우8. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

③ 제2항의 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
④ 주주가 신주 인수권을 포기 또는 상실하거나 신주 배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회 개최
사업년도 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄기간
1. 1 부터 1. 31 까지

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
대리인의 명칭
하나은행(증권대행부) (02-368-5860)

사무취급장소
서울특별시 영등포구 국제금융로 72

주주에 대한 특전
-
공고방법
증권거래소(전자공시시스템)
매일경제신문, 한국경제신문

4. 주가 및 주식 거래 실적

[ 국내증권시장 ]

(단위 : 원, 주)

종 류
17년8월
17년7월
17년 06월
17년 05월
17년 04월
17년 03월

보통주
주가
최 고
5,920
5,960
6,110
6,820
7,450
8,400

최 저
4,610
5,550
5,420
5,760
6,500
7,350

평 균
5,231
5,770
5,888
6,401
6,942
7,929

거래량
최고 일거래량
223,212
134,477
37,989
106,097
31,432
151,821

최저 일거래량
2,468
3,161
2,497
4,571
6,724
5,066

월간 거래량
696,356
407,425
311,428
458,549
335,142
569,384

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :

2017년 10월 12일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정광춘
남
1953년 01월
대표이사
등기임원
상근
대표이사
한국과학기술원(KAIST) 화학과 박사
(주)잉크테크 설립
(주)해은켐텍 설립
2,158,255
-
25년 3개월
2019년 03월 22일

한영구
남
1955년 08월
전무이사
미등기임원
상근
PE생산팀장
서울산업대 산업대학원 정밀기계공학과 석사
삼진프린텍 대표이사
10,039
-
5년 이상
-

이상원
남
1962년 07월
상무이사
등기임원
상근
경영지원본부장
경기대학교 경상대학 회계학 학사
38,294
-
21년 8개월
2020년 03월 24일

조남부
남
1967년 09월
상무이사
미등기임원
상근
코팅사업본부장
단국대 대학원 유기화학전공
9,679
-
5년 이상
-

김재린
남
1967년 10월
상무이사
등기임원
상근
신소재사업본부장
세종대 경제학 학사
15,054
-
19년 9개월
2019년 03월 22일

박세진
남
1967년 12월
이사
미등기임원
상근
DP영업팀장
동양공업전문대 기계설계학 졸업
1,700
-
5년 이상
-

한영호
남
1969년 06월
이사
미등기임원
상근
DP생산팀장
숭실대학교 화학공학과 전공
-
-
5년 이상
-

최주진
남
1971년 10월
이사
미등기임원
상근
품질경영실장
아주대학교 화학 학사
7,800
-
5년 이상
-

김기왕
남
1972년 06월
이사
미등기임원
상근
DP사업본부장
아주대학교 경영학 학사
1,228
-
5년이상
-

표인수
남
1959년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대학교 행정학 석사
미국 Syracuse 대학교 법과대학원 졸업
(Juris Doctor)
통상산업부 아주통상1과장
-
-
4년 5개월
2019년 03월 22일

송병호
남
1962년 05월
감사
등기임원
상근
감사
성균관대학교 경영대학원 졸업
(주)와이비엠 관리이사
(재)국제교류진흥회 관리이사
한국토익위원회 관리,경영이사
-
-
2년 5개월
2020년 03월 24일

※ 2017년 3월 24일 개최한 정기주주총회에서 이상원 등기임원과 송병호 등기임원(감사)은 재선임 및 사임후 신규선임 되었습니다.

직원 현황

(기준일 :
2017년 09월 18일
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

관리직
남
30
-
-
-
30
15년 1개월
1,420,273,250
47,342,442
-

사무직
남
29
-
-
-
29
10년 3개월
913,737,790
31,508,200
-

사무직
여
19
-
-
-
19
9년 0개월
472,828,350
24,885,703
-

연구직
남
34
-
-
-
34
6년 9개월
1,313,146,090
38,621,944
-

연구직
여
13
-
-
-
13
5년 8개월
412,755,490
31,750,422
-

영업직
남
25
-
-
-
25
8년 3개월
831,717,920
33,268,717
-

영업직
여
1
-
-
-
1
0년 11개월
20,592,430
20,592,430
-

전문직
남
30
-
-
-
30
8년 2개월
990,366,690
33,012,223
-

전문직
여
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기능직
남
58
-
10
-
68
5년 4개월
1,682,057,310
24,736,137
-

기능직
여
4
-
4
-
8
5년 6개월
181,721,020
22,715,128
-

생산직
남
45
-
2
-
47
2년 0개월
1,079,432,820
22,966,656
-

생산직
여
30
-
-
-
30
8년 3개월
563,479,290
18,782,643
-

합 계
318
-
16
-
334
7년 3개월
9,882,108,450
29,587,151
-

※ 등기 임원(총5명)은 미포함되었습니다.
※ 급여총액은 2017년 1월부터 2017년 8월까지 지급한 급여 총액을 기준으로 하였습니다.
※ 9월 18일 퇴사자는 포함되어 있으며, 중도 퇴사자는 제외되었습니다.
※ 평균근속연수는 현 재직 근로자만을 산정하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
1,500,000,000
-

감사
1
50,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
308,590,180
61,718,036
-

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
275,990,180
91,996,727
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
24,000,000
24,000,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
8,600,000
8,600,000
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

해당사항 없습니다.

2. 산정기준 및 방법
해당사항 없습니다.

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
2
151,800,000
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
2
151,800,000
-

※ 공정가치의 산출 방법 등 관련 내용은 2017년3월24일 주식매수선택권부여에관한신고 공시에서 확인 할 수 있습니다.

<표2>

(기준일 :

2017년 10월 12일

)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

이상원
등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

김재린
등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

조남부
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
30,000
-
-
30,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

김기왕
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

최주진
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

한영구
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

한영호
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

박세진
미등기임원
2017.03.24
신주교부
보통주
15,000
-
-
15,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

김동수
직원
2017.03.24
신주교부
보통주
10,000
-
-
10,000
2019.03.24~
2022.03.23
10,000

김동일 외 15명
직원
2011.03.08
신주교부
보통주
16,000
-
16,000
-
2015.03.08~
2017.03.07
13,600

※ 주식매수선택권부여에 관한 신고는 2011년 3월 8일과 2017년 3월 24일에 공시되었습니다.
※ 변동수량의 취소는 퇴사 및 행사기간 만료로 인하여 취소된 주식수입니다.
※ 참고사항 : 2017년 6월 30일 잉크테크 종가 : 5,630원

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황
당사는 반기보고서 기준일 현재 계열회사의 수는 총 1개사이며 해외법인 1개사로 구성되어 있습니다. 그 소속회사의 현황은 아래와 같습니다.

구 분
기업명
사업부분

주권비상장해외법인
InkTec Europe Ltd
해외판매

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2017년 06월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

InkTec Europe Ltd
(비상장)
2006.01.12
판매
490,850
72,979
100
195,360
-
-
-
72,979
100
195,360
4,102,760
-221,553

합 계
72,979
100
195,360
-
-
-
72,979
100
195,360
4,102,760
-221,553

※ 상기 최근사업연도 재무현황은 2017년 6월말 기준으로 작성되었습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

(단위:백만원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
거래내용
거래금액

InkTec Europe Ltd
계열회사
매출 등
2017.01~2017.06
DP잉크 및 미디어, DP시스템 장비 매출 등
2,528

해은켐텍
특수관계자
매출입 등
2017.01~2017.06
발포시트 매출 등
129

미디어 매입 등
4,656

임대료 수입
227

※ 2017년 중 계열회사인 InkTec Europe Ltd 법인 등과 매출, 매입 등의 거래를 하였습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
연결실체는 당반기말 현재 주식매입선택권 행사 등과 관련하여 종업원에 대한 대출지급보증 336,684천원을 기업은행에 제공하고 있으며, 당반기 중 임직원과의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
기초
증가
감소
당반기말

미수금
56,500,000
-
(6,500,000)
50,000,000

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의 내용
비 고

제25기 주주총회
(2017.03.24)
보고사항 
1. 제25기 감사보고
2. 제25기 영업보고
3. 제25기 재무제표
부의안건
제1호 의안 : 상근이사 1명 선임의 건
제2호 의안 : 상근감사 1명 선임의 건
제3호 의안 : 제26기 이사 보수한도 승인의 건 
제4호 의안 : 제26기 감사 보수한도 승인의 건
제5호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건

원안 승인
원안 승인
원안 승인
원안 승인
원안 승인
-

제24기 주주총회
(2016.03.30)
보고사항 
1. 제24기 감사보고
2. 제24기 영업보고
3. 제24기 재무제표
부의안건
제1호 의안 : 이사 선임의 건
 (사내이사 2명, 사외이사 1명)
제2호 의안 : 제25기 이사 보수한도 승인의 건 
제3호 의안 : 제25기 감사 보수한도 승인의 건

원안 승인

원안 승인
원안 승인
-

제23기 주주총회
(2015.03.20)
보고사항 
1. 제23기 감사보고
2. 제23기 영업보고
3. 제23기 재무제표
부의안건
제1호 의안 : 감사선임의 건 
제2호 의안 : 제24기 이사 보수한도 승인의 건 
제3호 의안 : 제24기 감사 보수한도 승인의 건

원안 승인
원안 승인
원안 승인
-

2. 그 밖의 우발채무 등

가. 약정사항

당반기말 현재 연결실체는 금융기관과 다음과 같은 약정을 체결하고 있습니다.

(원화단위:원)

금융기관명
구분
한도금액
사용금액

기업은행
무역금융
12,750,000,000
11,380,000,000

구매카드대출
5,600,000,000
5,072,000,000

지방구조환경
305,000,000
152,500,000

중소기업자금대출
18,500,000,000
17,650,000,000

온렌딩시설자금
15,000,000,000
11,250,000,000

중소기업시설자금
17,000,000,000
17,000,000,000

원화파생상품
USD 1,260,000
-

신한은행
일반자금
2,686,000,000
2,686,000,000

무역금융
3,225,000,000
3,225,000,000

KEB하나은행
기업운전일반자금대출
1,000,000,000
1,000,000,000

산업은행
무역금융
900,000,000
-

한국수출입은행
외화운전
USD 600,000
USD 600,000

합계
USD 1,860,000
USD 600,000

76,966,000,000
69,415,500,000

3. 중소기업기준 검토표

중소기업 등 기준검토표-3.jpg
중소기업 등 기준검토표-1

중소기업 등 기준검토표-4.jpg
중소기업 등 기준검토표-2

4. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2017년 10월 12일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
납입금액
자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

제6회
전환사채
2017년 04월 25일
4,000
운영자금 4,000
(1) 단기차입금 상환 : 2,430
(2) 운영자금 : 1,570
-

유상증자
(제3자배정)
2017년 09월 19일
4,500
운영자금 2,000
기타자금 2,500
단기차입금 상환 : 2,500
-

5. 녹색경영
'저탄소 녹색성장 기본법' 제32조 및 '녹색인증제 운영요령' 제27조에 따라 당사가 보유하고 있던 녹색기술 인증이 유효기간(2012.08.26~2014.08.25)이 경과하여 취소되었습니다. 

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.