두산 — 증권신고서(채무증권) (20171023)
제출인: 두산

증권신고서(채무증권)
2.8
(주)두산

N

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2017년 10월 23일

회 사 명 :

(주)두산

대 표 이 사 :

이 재 경

본 점 소 재 지 :

서울특별시 중구 장충단로 275

(전 화) 02-3398-0114

(홈페이지) http://www.doosan.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 박 완 석

(전 화) 02-3398-3081

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)두산 제290회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)두산 → 서울시 중구 장충단로 275
 KB증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로4길 21
 키움증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로4길 18
 한화투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로56
 유안타증권(주) → 서울시 중구 을지로 76

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_두산290_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

<지주회사의 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 위험
>
1-1.

당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을

2017년 반기말 기준 36.8%

를 보유하고 있으며 개별기준 총자산의 약

51.8%

가 종속회사 및 관계회사 투자지분으로 구성
되어 있습니다.
통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료
등이 있습니다. 당사의 지주회사 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.
상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 당사 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나,
계
열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

<당사가 영위하는 자체사업부문의 위험>

1-2.
당사는 2017년 반기말 기준 두산중공업 등 24개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사(총 25개 계열사)임
과 동시에 자체 사업부분을 영위하는
사업지주회사로서 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체 사업부문을 영위하고 있습니다. 당사의 사업부 중 가장 큰 매출비중을 차지하고 있는 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판 산업으로
생산
가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있고, 모트롤 부문의 유압기기 산업은
건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받으며 수급 리스크가 존재합니다. 산업차량 사업은
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재하며, 정보통신 부문의 IT시장은
정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 기타 사업 부문 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 기타사업부문 중 화공기기 사업을 영위하고 있는 두산메카텍(주) 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 화공기기 사업 부문의 경우 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되고 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

<당사 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업 및 수주관련 위험>

1-3.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.

당사의 발전사업부문은 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과 2017년 반기 수출비중이 75% 수준을 기록하고 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망
됩니다.

다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의
하시기 바랍니다.

또한 두산중공업의 2017년 반기 수주 실적은 2.4조원을 달성하였으며, 2017년 수주액을 8.2조원으로 예상하고 있습니다.
두산중공업의 수주실적은 당사의 실적회복에 긍정적인 영향으로 작용하나, 향후 정부의 정책 및 영업환경 변화로 예상되는 수주가 달성되지 못할 수 있다는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

한편, 2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행될 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는 두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 높다는점 유의
하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업의 위험>

1-4.
당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부
품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2017년 반기 기준 두산인프라코어의
총 매출액 중 건설기계부문이 2조 593억원 으로 총 매출액의 약 45.8% 가량을 차지
하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다. 국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 국내 엔진시장은 '15년 10월에 Tier-4 Final 배기 규제가 발효되었으며, 신규 배기 규제 도입에 따른 신규 모델 가격 인상을 우려한 고객의 장비 교체 수요 증가로 건설기계 시장은 전년 대비 성장하였으나,
전방산업의 정체에 따라 최근까지 저성장 국면을 지속하고 있습니다.
북미시장의 경우 주택 건설시장의 지속적 호황으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장은 지속적인 성장세가 예상되나,
석탄, 철광 등 광물자원의 수요침체 및 저유가로 인한 Oil & Gas 산업 침체로 인하여 중대형
건설장비 시장은 당분간 약세
가 지속될 것으로 예상됩니다.

<당사의 자회사인 두산엔진의 업계 불황과 수주절벽으로 인한 매출 감소 위험>

1-5.
당사의 자회사인 두산엔진은 선박엔진, 디젤발전사업을 영위하고 있습니다. 선박엔진은 2000년대 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서,
일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목
입니다. 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며,
최근 대우조선해양 비리사건과 더불어 국내 조선3사(대우조선해양, 삼성중공업, 현대중공업)가 구조조정 자구안을 시행하는 등
, 업계의 불황과 함께 수주절벽 상황이 장기화 됨에 따라 당사의 매출에 영향이 예상되오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산건설 관련 위험>

1-6. 건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 자회사인 두산건설이 영위하는
건설산업은 향후 경제성장, 건설,부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 리스크가 존재합니다. 또한, 건설부진이 장기화되는 가운데
두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서
당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<해외 경기회복 둔화 및 경기침체 현상으로 인한 수출 감소 위험>

1-7.
IMF는 2017년 07월 24일에 발표한 세계경제전망보고서에서 2017년 세계 경제성장률 전망치를 지난 2017년 4월 예상과 동일한 3.5%로, 2018년은 04월 예상과 동일한 3.6%로 전망하였습니다.
유로존(유로화 사용 19개국)과 중국 등 신흥국의 성장세에 힘입어 올해와 내년 회복세를 지속할 것으로 전망했으나 트럼프 정부의 제조업 부흥과 노동자 이익 증진을 위한 '자국 우선주의' 기조, 금리 인상, 보유자산 축소 등의 개혁안과 브렉시트 등이 세계 경제 회복의 변수가 될 것으로 전망하였습니다.
향
후 해외 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

<

환율 변동이 수출실적에 미치는 위험>

1-8. 당사의 주요 제품군인 동박적층판, 유압기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후
완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 세계 주요 시장에서
당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<신규 면세점 사업에 따른 위험>

1-9. 당사의 피출자사인 두타몰은 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득하며 면세점 사업에 진출하게 되었습니다. 두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 그러나
두타면세점이 위치한 동대문의 소비패턴, 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세, 중국이 방한 관광객 규제 정책은 당사의 수익성에 영향을 끼칠 전망입니다. 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라
신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 심화되고 있는바, 당사의 자회사인 두타면세점 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<중국 경기 변동 및 사드 보복관련 위험>

1-10.
면세점 매출은 2016년 방한 외국인 관광객 중 47%를 차지하는 중국인 관광객의 변동에 큰 영향을 받습니다. 최근 사드 배치 관련 중국 정부의 보복 조치에 따라 중국인 관광객의 증가세가 둔화된 바 있으며, 중국경기 둔화 및 중국 정부의 정치적 보복 조치는 당사 상품 및 서비스 수요 감소를 야기할 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

회사위험

<매출 및 수익성 하락 위험>
2-1. 당사의
2017년 반기 연결기준 매출액은 8조 6,747억원이며, 영업이익은 6,548억원입니다.
2015년에는 당사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록하였습니다. 2016년에는 당사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다. 하지만,
글로벌 경기침체가 계속되고 국내 건설 및 조선산업의 위축 등을 고려하면 향후 수익성 회복 추세의 지속 여부는 모니터링이 더 필요할 것으로 판단되며, 지주회사로서 당사의 경우 계열회사의 실적 등에 따라 연결 기준 수익성 지표가 큰 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<재무건전성 관련 위험>
2-2.
당사의 2017년 반기말 별도기준 부채비율은 80.5%로 2016년말 부채비율 77.3% 대비 소폭 상승하였습니다. 2016년말 부채비율(77.3%)은 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에서 기인
하였습니다.

당사의
별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 60.0% 가량으로 절대금액 또한 1조원을 수준입니다. 차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<자회사의 재무건전성 악화 위험>
2-3. 당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라
자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다.
향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<두산밥캣(주) 상장 관련>

2-4.

당
사의
자
회사
인 두산밥캣은 2016년 11월 18일부터 총 공모규모 9천억원, 시가총액 3조원의 공모가 3만원으로 상장
하였습니다. 상장 이후 두산밥캣의 주주인 두산인프라코어와 두산엔진의 지분율은 각각 59%, 11%로 두산인프라코어가 두산밥캣의 최대주주가 되었으며, 두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 하지만,
두산밥캣(주)의 주요 판매 시장인 북미와 유럽의 시장 수요가 부진한 흐름을 보이거나 유럽 소형 건설기계 시장에서의 실적 부진 등 수익성 측면에서 기대에 미치지 못하는 실적을 시현할 경우 당사 및 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<높은 수출 비중에 따른 환율 변동 관련 위험>
2-5. 당사의
개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2017년 반기말 기준 약 62.1% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 67.4%, 73.2%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사는
외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결하고 있습니다.
향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<영업권에 대한 손상차손 인식 가능성>
2-6.
당사는 두산그룹의 지주회사로서, 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며, 2016말 기준 연결기준으로 인식된 영업권은
4조

5,747억원입니다. 영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 이와 관련, 2016년말 기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손누계액을 기록했으나 2017년 반기말 기준 손상차손누계액은 없습니다. 다만 향후에도
피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

<지급보증 및 담보제공 등으로 인한 우발채무 현실화 관련>
2-7.
2017년 반기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 755,173백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,
소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<낮은 이자보상배율에 따른 채무상환능력의 악화 가능성>

반기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 5,532억원으로, 2016년말 대비 2.75% 증가
하였습니다.
부채비율은 전년 262.81%에서 267.70%로 증가하였으며 차입금의존도도 전년 42.62%에서 43.50%로 증가하였습니다. 하지만
2017년도 반기 기준 당사의 이자보상배율은 2.40배로 2015년 0.1배, 2016년 1.57배 대비 개선
되었습니다.

다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로
이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<매출채권회수 불투명에 따른 재무상태 및 수익성 악화의 가능성>
2-9.

2017년 반기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 장부가액은 총 2조 5,275억원으로 2017년 반기말 연환산 연결매출액 대비 14.57%, 연결총자산 대비 13.61%를 차지하고 있습니다.
2016년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총 2조 4,085억원으로 연결매출액 대비 14.68%, 연결총자산 대비 8.4%를 차지하고 있습니다.
2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다.
건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<투자자금 지출로 인한 재무상태 악화 가능성 관련 위험>
2-10. 2017년 반기에는 (-)2,502억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 반기 (-)2,789억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 반기와 2016년에 재무현금흐름은 각각 (+)3,858억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환에 기인합니다. 시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<연구개발활동의 성과저하로 인한 재무적 부담의 증가 가능성>
2-11. 당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 2017년 반기말 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1,097억원이 비용으로 인식될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<특수관계자 거래 규모 증대에 따른 실적 연동 가능성>
2-12.
당사와 특수관계자 간의 2017년 반기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중은 각각 27.67%, 55.23%입니다. 특수관계자 거래 비중은 상기와 같이 전체 규모 대비 높은 수준으로
향후 특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향을 받을 수 있으며, 특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>
2-13. 두산그룹은 2017년 반기말 기준 당사, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣(주) 두산건설㈜, 두산엔진(주), ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와 18개의 비상장 회사를 포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

<당사 및 계열회사의 신용등급 하락 관련 위험>
2-14. 당사 및 당사의 계열회사들은 공시기준일 현재 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 계열회사의 신용등급이 하락할 경우 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채를 통한 외부자금 조달비용(이자비용)이 상승하게 되어, 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시고 향후 당사 및 당사의 계열회사들의 신용평가 변동여부를 모니터링 해 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

3-1.
본 사채의 상장예정일은 2017년 11월 02일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다. 

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

3-3. 본 사채는
NICE신용평가(주), 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로부터 A-(부정적) 등급을 받았습니다.

3-4. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다. 

3-5. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
3-6. 본사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다. 

3-7. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
290
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2019년 11월 02일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
두산타워지점
(사채)관리회사
신영증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A-(Negative) (한국신용평가(주)/NICE신용평가(주)/한국기업평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
키움증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
유안타증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한화투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2017년 11월 02일
2017년 11월 02일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
60,000,000,000

운영자금
40,000,000,000

발행제비용
460,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2017년 10월 16일에 KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

주1) 본 사채는 2017년 10월 25일 9시에서 2017년 10월 25일 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

0.00%p. ~ +0.40%p.
를 가산한 이자율입니다.
주3) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2017년 10월 27일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
290

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
공사채등록법령에 의한 등록발행으로 실물은 발행하지 아니한다.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 은행휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일(이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 발행회사가 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2018년 02월 02일, 2018년 05월 02일, 2018년 08월 02일, 2018년 11월 02일,
2019년 02월 02일, 2019년 05월 02일, 2019년 08월 02일, 2019년 11월 02일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2017년
10월 23일

/ 2017년
10월 20일 / 2017년 10월 23일

평가결과등급
A-(부정적) / A-(부정적) / A-(부정적)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2017년 10월 20일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
사채의 원금은 2019년 11월 02일에 일시 상환한다. 원금상환기일(원금상환기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 발행회사가 원금을 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2019년 11월 02일

납 입 기 일
2017년 11월 02일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2017년 10월 16일에 KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

주1) 본 사채는 2017년 10월 25일 9시에서 2017년 10월 25일 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

+0.00%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율입니다.
주3) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2017년 10월 27일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

2. 공모방법

해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: CFO, 금융담당 등
- 공동대표주관회사 : KB증권 IB본부장, 기업금융부장 등 
 키움증권 IB본부장, 투자금융팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
발행회사와 공동대표주관회사는 (주)두산의 제290회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 등급 회사채의 국고 및 등급민평 대비 스프레드 동향, 유사업종 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제290회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

+0.00%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율

* 위의 공모희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.

수요예측 관련사항
본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램" 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "공동대표주관회사"가 E-MAIL / FAX 등 수요예측 방법을 결정합니다.
 
수요예측기간은 2017년 10월 25일 09시부터 16시 30분까지 입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최소 신청수량: 10억원
② 최대 신청수량: 본 사채 발행예정금액(1,000억원)
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

배정 관련사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

금리 미제시분 및 공모희망 금리밴드 범위 외 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 실시 이후 "유효수요"의 산정결과에 따라, 배정결과가 달라질 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

다. 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 키움증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

(1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '(주)두산 회사채 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)은 4.355% 입니다. 

[기준일: 2017년 10월 20일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

㈜두산
2년만기 개별민평
4.411
4.293
4.385
4.332
4.355

* 자료: 본드웹

(2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 "A-등급" 2년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다.)은 3.183%입니다. 

[기준일: 2017년 10월 20일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

"A-" 2년 만기 회사채 수익률
3.175
3.193
3.185
3.182
3.183

* 자료: 본드웹

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 증권신고서 제출 1영업일 전 2년 만기 국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고 2년") 간의 스프레드

[기준일: 2017년 10월 20일]
(단위: %, %p.)

국고금리 2년
국고금리 2년 대비 
(주)두산 개별민평 2년
수익률 스프레드
국고금리 2년 대비
"A-" 등급민평 2년
수익률 스프레드

1.974
2.381
1.209

* 자료 : 금융투자협회 채권정보센터

최근 3개월 간 (주)두산 개별민평금리, A-등급민평금리, 국고채권 2년만기 시가평가기준수익률 및 스프레드 추이

[2년 만기 국고채권 수익률 및 개별민평 스프레드 추이 ]

(기준일 : 2017.07.20~2017.10.20, 최근일자 순)
(단위 : %, %p.)

날짜
평가금리
Credit Spread(신용스프레드)

국고금리
A-등급민평
(주)두산
개별민평
A-등급민평 
스프레드
(주)두산
개별민평 스프레드

2017-10-20
1.974
3.183
4.355
1.209
2.381

2017-10-19
1.886
3.101
4.273
1.215
2.387

2017-10-18
1.81
3.034
4.206
1.224
2.396

2017-10-17
1.823
3.047
4.218
1.224
2.395

2017-10-16
1.814
3.039
4.21
1.225
2.396

2017-10-13
1.799
3.022
4.188
1.223
2.389

2017-10-12
1.789
3.013
4.179
1.224
2.390

2017-10-11
1.808
3.022
4.189
1.214
2.381

2017-10-10
1.826
3.031
4.198
1.205
2.372

2017-09-29
1.787
2.993
4.159
1.206
2.372

2017-09-28
1.789
2.998
4.165
1.209
2.376

2017-09-27
1.786
2.996
4.163
1.210
2.377

2017-09-26
1.738
2.951
4.118
1.213
2.380

2017-09-25
1.706
2.923
4.089
1.217
2.383

2017-09-22
1.689
2.904
4.07
1.215
2.381

2017-09-21
1.693
2.907
4.074
1.214
2.381

2017-09-20
1.685
2.896
4.065
1.211
2.380

2017-09-19
1.695
2.908
4.077
1.213
2.382

2017-09-18
1.66
2.878
4.047
1.218
2.387

2017-09-15
1.652
2.87
4.039
1.218
2.387

2017-09-14
1.655
2.87
4.039
1.215
2.384

2017-09-13
1.658
2.869
4.038
1.211
2.380

2017-09-12
1.67
2.879
4.048
1.209
2.378

2017-09-11
1.672
2.886
4.055
1.214
2.383

2017-09-08
1.665
2.885
4.054
1.220
2.389

2017-09-07
1.685
2.903
4.072
1.218
2.387

2017-09-06
1.683
2.902
4.071
1.219
2.388

2017-09-05
1.685
2.908
4.077
1.223
2.392

2017-09-04
1.687
2.911
4.08
1.224
2.393

2017-09-01
1.657
2.883
4.052
1.226
2.395

2017-08-31
1.662
2.885
4.054
1.223
2.392

2017-08-30
1.67
2.894
4.063
1.224
2.393

2017-08-29
1.69
2.915
4.084
1.225
2.394

2017-08-28
1.685
2.911
4.08
1.226
2.395

2017-08-25
1.682
2.907
4.076
1.225
2.394

2017-08-24
1.716
2.938
4.107
1.222
2.391

2017-08-23
1.711
2.936
4.105
1.225
2.394

2017-08-22
1.721
2.944
4.113
1.223
2.392

2017-08-21
1.704
2.926
4.095
1.222
2.391

2017-08-18
1.694
2.916
4.085
1.222
2.391

2017-08-17
1.702
2.925
4.094
1.223
2.392

2017-08-16
1.72
2.944
4.113
1.224
2.393

2017-08-14
1.707
2.931
4.1
1.224
2.393

2017-08-11
1.697
2.909
4.078
1.212
2.381

2017-08-10
1.697
2.909
4.078
1.212
2.381

2017-08-09
1.71
2.923
4.092
1.213
2.382

2017-08-08
1.675
2.9
4.069
1.225
2.394

2017-08-07
1.645
2.877
4.046
1.232
2.401

2017-08-04
1.617
2.85
4.019
1.233
2.402

2017-08-03
1.615
2.848
4.017
1.233
2.402

2017-08-02
1.615
2.846
4.015
1.231
2.400

2017-08-01
1.62
2.851
4.018
1.231
2.398

2017-07-31
1.615
2.847
4.014
1.232
2.399

2017-07-28
1.616
2.85
4.016
1.234
2.400

2017-07-27
1.617
2.847
4.013
1.230
2.396

2017-07-26
1.632
2.862
4.028
1.230
2.396

2017-07-25
1.626
2.856
4.023
1.230
2.397

2017-07-24
1.64
2.865
4.031
1.225
2.391

2017-07-21
1.642
2.871
4.033
1.229
2.391

2017-07-20
1.65
2.878
4.039
1.228
2.389

평균
1.702
2.923
4.091
1.221
2.389

최고
1.974
3.183
4.355
1.234
2.402

최저
1.615
2.846
4.013
1.205
2.372

출처: 본드웹
주1) '등급민평 스프레드' = 'A-등급민평' - '국고금리'
주2) '개별민평 스프레드' = '(주)두산 개별민평' -' 국고금리

[2년 만기 국고금리 및 개별민평 스프레드]

개별민평스프레드추이

* 자료 : 본드웹

② 최근 3개월 간 발행된 동일등급(A-등급) 동일만기(2년) 회사채 발행사례 검토

최근 3개월간 (2017.07.20~2017.10.20) 발행된 동일등급(A-) 동일만기(2년) 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[기준일: 2017년 10월 20일]
(단위 : 억원)

신용
등급
만기
종목명
발행일
발행
금액
공모희망금리
발행확정금리
(수요예측 후)
발행결정금리
수요예측 총
참여금액

A-
2년
하이트진로홀딩스 166
2017-07-25
800
개별민평 -10bp ~ +25bp
2년 개별민평 +24bp
3.183
830

SK해운 49-2
2017-09-28
450

개별민평 -20bp ~ +20bp

2년 개별민평 -5bp

4.518
390

하나에프앤아이173-2
2017-10-13
800

개별민평 -20bp ~ +10bp

2년 개별민평 -6bp

2.978
900

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템
주1) 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행물량임

개별민평금리는 민간채권평가사가 평가하는 이론적인 금리로, 실제 유통금리와는 차이가 있을 수 있으나 시장내에서 개별종목의 유통물 거래시 가격결정의 기준으로 주로 사용이 되고 있는 지표로, 최근 발행된 동일등급(A-), 동일만기(2년)로 발행된 무보증 회사채 모두 공모희망금리 밴드와 결정금리의 기준으로 사용되었습니다. 지난 3개월간 발행된 2년만기 A-등급의 무보증 회사채 수요예측 시, 공모희망금리밴드 상단은 종목별로 차이를 보였는데, 상단 금리는 개별민평 +10bp ~ +25bp 사이에서 설정되었으며, 가산금리 역시 종목에 따라 편차를 보이며 개별민평 -6bp ~ +24bp 수준에서 결정되었습니다. 총 발행금액은 2,050억원이었으며 수요예측에 총 2,120억원이 참여하여 평균 경쟁률 1.03:1 을 나타내었습니다.

③ 최근 3개월 간(2017.07.20 ~ 2017.10.20) (주)두산 유통물 거래 현황 

[최근 3개월 간 (주)두산 회사채 유통금리]
(단위:%, bp, 백만원)

종목명
신용
등급
거래일
만기일
매매수익률(A)
개별민평(B)
매매스프레드
(A-B)
거래량

두산287
A-
2017-08-18
2018-03-14
-
3.471
-
8,000

출처: 본드웹
주) 50억원 이상 유통된 거래 건수에 한하여 기재

최근 3개월 간 (주)두산의 기발행 회사채에 대한 유통시장 거래현황을 살펴보면 총 80억원, 1건의 거래가 있었으며, 거래일 전일기준 민평금리 대비 거래금리의 수준은 0bp(PAR)이었습니다.

④ 채권시장 동향 및 종합 결론

당사와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 키움증권(주)는 금번 발행하는 (주)두산 제290회 무보증사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 당사의 개별민평금리, A-등급 민평금리, 동일 등급의 회사채 발행 내역 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였으며, 신고서 제출일 현재까지 동결을 이어가고 있습니다.

한편 2016년 12월 회의에서 FOMC는 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하고 있습니다. 이후 2017년 3월과 6월 FOMC에서는 각각 0.25%p. 두 차례 추가 인상함에 따라미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로상승하게 되었습니다. 최근 연준의 경제, 물가에 대한 전망치가 거의 변화가 없는 가운데, 미국 노동시장 및 물가추세에 자신감을 나타낸 것을 미루어 볼 때, 최근 9월 FOMC에서 금리를 동결하였으나, 연간 2~3회의 금리인상에 대한 기대감은 지속되고 있는 것으로 보입니다. 

이러한 가운데 회사채 발행시장은 연말 스프레드 확대로 높아진 캐리매력 부각 및 연초 자금 집행에 따른 소위 '1월 효과'가 나타나며 크레딧 스프레드 축소가 이어지는 강세 흐름을 보였습니다. 이는 연초 강세에 대한 학습효과와 캐리수익 부각에 따른 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 현재의 스프레드는 지난해 전저점 수준까지 축소되어 추가적인 축소 여력은 제한적으로, 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리가 위축될 것으로 보입니다. 실제로 펀더멘털이 등급 대비 우수하다고 평가되는 일부 A급은 민평 언더에서 발행금리가 결정되는 등 동일 등급 내에서도 펀더멘털을 고려한 발행스프레드 차별화 현상도 이어졌습니다. 

한편, 2017년 예상되는 미국 기준금리 조정 방향과 강도, 그리고 부채한도 협상과 관련한 과거 몇 번의 학습효과를 통해 크레딧 시장의 반응은 다소 무딜 것으로 예상됩니다. 이러한 이벤트들의 직접적인 요인보다는 트럼프 정책과 관련한 돌발 변수, 예상을 크게 벗어나는 감세 및 예상 정책 강도 등으로 국고시장의 변동성이 크게 확대되는 요인이 크레딧 시장에서는 부정적인 요소로 작용할 가능성이 있다고 판단됩니다. 이러한 시장현황과 ① ~ ③의 내용을 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 (주)두산 제290회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[공모희망금리]
- 제290회 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

+0.00%p. ~ +0.40%p.

를 가산한 이자율

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2017년 10월 27일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다.
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 E-MAIL / FAX 접수 등의 수요예측 방법을 결정합니다.

(3) 수요예측기간은 2017년 10월 25일 09시부터 16시 30분까지로 합니다. 
(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리 
[제290회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

+0.00%p. ~ +0.40%p.
를 가산한 이자율
(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임합니다.
(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

(7) "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.

(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

(11) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 합니다.

(12) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 안됩니다.

(13) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 안됩니다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.

나. 청약
(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약합니다.
(2) 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 "인수규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 합니다. 이하 같습니다)만 청약할 수 있습니다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말합니다. 이하 같습니다)도 청약에 참여할 수 있습니다.
(3) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확 인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(4) 청약단위 : 최저청약단위는 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 합니다.
(5) 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하며, 2017년 11월 02일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하고, 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다. 
(6) 청약취급처 : 인수단의 본점
(7) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야합니다. 
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2017년 11월 02일

④ 기타사항

- "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정
(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 합니다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우, 청약금액의 100%를 우선배정 합니다.
(2) 상기 (1)의 방법에 따른 우선배정금액이 발행금액 총액에 미달 될 경우, 발행금액 총액에서 우선배정금액을 공제한 잔액을 "수요예측 참여자"의 초과청약금액을 고려하여 우선배정하되, "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」을 준용하여 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(3) 상기 (1), (2)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 방법에 따릅니다.
① 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정합니다. 단, 동순위 최대 청약자가 2곳 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
② 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
ⅰ) 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
ⅱ) 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
(4) 상기 (3)의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 15시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 권면 총액에 미달하는 경우, "인수단"은 인수비율에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입합니다. 세부사항은 "본 사채"와 관련하여 체결한 인수계약서의 내용을 따릅니다.
(5) "본 사채"의 "인수단"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 "본 사채"를 수요예측 및 청약의 결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임합니다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행합니다.

라. 일정
(1) 납입기일: 2017년 11월 02일
(2) 발행일: 2017년 11월 02일

마. 납입장소
(주)우리은행 두산타워지점

바. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2017년 10월 30일
(2) 상장예정일: 2017년 11월 02일

사. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

아. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 않습니다.
(2) 본 사채권의 원리금지급은 (주)두산이 전적으로 책임을 집니다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 :
제 290 회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로4길 21
30,000,000,000
0.25
총액인수

키움증권㈜
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길 18
30,000,000,000
0.25
총액인수

유안타증권㈜
00117601
서울시 중구 을지로 76
20,000,000,000
0.25
총액인수

한화투자증권(주)
00148610
서울시 영등포구 여의대로56
20,000,000,000
0.25
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제 290 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
100,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하
여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의
100%
이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의
100%
이
상의 차입 또는 기채를 그 내용으로하는 이사회등의 결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제290회 무보증사채
100,000,000,000
-
2019.11.02
-

주1) 본 사채는 2017년 10월 25일 09시에서 16시 30분까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 무보증사채 발행총액은 변동될 수 있습니다.
주2) 본 사채의 이자율은 수요예측 결과에 따라 아래의 금리밴드를 기준으로 결정될 예정입니다.
[제290회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)두산 2년만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

+0.00%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 14항")

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항
 가. 기한의 이익 상실
 (1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다. 
 (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
 (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
 (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
 (사) "갑"이 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
 (아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
 (자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 "갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때
 (차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)
 (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 자기자본의 300% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
 (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우
 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
 (사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다.
 (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
 
 나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" 
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
 (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
 (나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.
 
 다. 기한의 이익 상실의 취소 
 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
 (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 
 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것
 
 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
 "을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
 (가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구
 (나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 "본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 발행하는 제290회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

구분
원리금지급
재무비율
유지
담보권
설정제한
자산매각
한도

내용
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급
부채비율
700% 이하
자기자본의
500%
자산총액
100%

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)
 ① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.
② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 두산타워금융센터에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.
③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)
① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.
② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.
 

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지) 
 "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 700%이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 최근 보고서의 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 267.70%, 부채규모는 21,011,755백만원이다.
 

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)
① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.
② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.
1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산 상의 "담보권"
2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부
3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"
4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(연결 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 6,689,403백만원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 85.23%이다.
 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우
6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
 9. 회사 경영상 부득이한 경우 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우
③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을"또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.
④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)
① "갑"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(연결 기준). "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 28,860,740백만원이다. 
② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.
③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분
 

제 2-5조의2 (지배구조변경 제한) 
 ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 각 호의 상황을 말한다.
 1. "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우. 단, 계약체결 이후 볍령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 두산이다.
 2. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우
 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우
 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 박용곤 및 특수관계인 33명이며 지분율은 44.15%이다. 다만, 최근 제출한 보고서가 없는 경우 본 사채 발행을 위해 제출되는 증권신고서상 "갑"의 최대주주 지분율을 기재한다.
 

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)
① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨> 양식의 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.
② 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.
③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
 ④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음할 수 있다.
② "갑"이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.
③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우 에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.
④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.
⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로 부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)
 "갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 신영증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제290회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
100,000,000,000
5,000,000
-

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

다. 사채관리실적

구분
실적

2015년
2016년
2017년
계

계약체결 건수

15건

14건

14건

2건

계약체결 위탁금액

1조8,200억

1조6,100억

1조1,900억

2,000억

라. 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

신영증권(주)

기업금융부

02-2004-9139

마. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조")

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)
① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청
2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청
3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의
4. 파산, 회생절차 개시의 신청
5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고
6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의
7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사
8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)
9. 사채권자집회에서의 의견진술
10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항
② 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.
③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.
1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등
2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등
④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.
⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로 부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.
⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.
⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.
⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.
⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.
⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.
⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.
⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)
① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.
1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우
2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우
② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.
④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
 ⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
 ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

바. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)
① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.
③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
④ "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.
⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.
 

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)
① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만,"을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.
② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.
③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

사. 사채관리회사의 사임("사채모집위탁계약서 제4-6조")

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)
① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.
 ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.
③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.
④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.
⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

아. 사채관리회사인 신영증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

자. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 ㈜두산의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 기술소재사업, 정보유통사업, 생활문화사업 등을 사업목적으로 하여 1933년 12월 18일에 설립 되었습니다. 당사는 전자부품/유압부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 모회사입니다.

1. 지주회사 두산이 영위하고 있는 사업
동박적층판 등을 제조 및 판매하는 전자BG 부문, 건설 중장비용 유압기기 및 방위산업용 유압부품 제조 및 판매하는 모트롤BG 부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템 개발 및 운영 서비스를 제공하는 정보통신BU 부문, 그리고 연료전지 생산, 광고 및 CPE 등 기타사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

2. 지주회사 사업 
지주회사 사업부문의 주요 자회사는 각각 지주사업 및 발전설비/Water/주단조품 제조 및 판매/건설(두산중공업), 건설기계/엔진(두산인프라코어), 토목/건설(두산건설), 선박엔진/디젤(두산엔진) 등의 사업부문을 영위하고 있습니다.

1) 두산중공업 : 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건설중장비, 엔진 등을 생산하는 두산인프라코어 부문, 선박 및 발전소용 엔진을 생산하는 두산엔진 부문, 건설 및 플랜트 기자재 제조사업을 수행하는 두산건설 부문, 골프장 및 콘도미디엄을 운영하는 두산큐벡스 부문으로 구성되어 있습니다.

2) 두산인프라코어 : 상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품등을 제작 및 판매하는 엔진 사업부문, 굴삭기, 굴삭기부품, 포터블파워 등을 제작 및 판매하는 건설기계 사업부문으로 구성되어 있습니다.

3) 두산건설 : 토목, 건축, 주택 등 건설사업을 영위하고 있습니다. 

4) 두산엔진 : 선박용 디젤엔진을 제조 및 판매하는 선박엔진 부문, 디젤발전소, 원자력발전소에 사용되는 육상용 디젤엔진을 제조 및 판매하는 디젤발전 부문으로 구성되어 있습니다.

<지주회사의 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 위험>

1-1.
당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을

2017년 반기말 기준 36.8%

를 보유하고 있으며 개별기준 총자산의 약

51.8%

가 종속회사 및 관계회사 투자지분으로 구성
되어 있습니다.
통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료
등이 있습니다. 당사의 지주회사 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.
상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 당사 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나,
계
열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을

2017년 반기말 기준 36.8%를 보유하고 있으며 개별기준 총자산의 약

51,8%
가 종속회
사 및 관계회사 투자지분으로 구성되어 있습니다.
다음은 2017년 반기말과 전기말 현재 종속기업의 세부내역입니다.

[종속기업 현황]

(단위: %)

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결기업 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월

당반기말
전기말
당반기말
전기말

㈜오리콤
광고업
한국
65.5
65.5
34.5
34.5
12월 31일

한컴
광고업
한국
100.0
100.0
34.5
34.5
〃

㈜두산베어스
프로및실업경기단체
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두타몰㈜
부동산및임대업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디아이피홀딩스㈜
지주회사
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디엘아이㈜
교육훈련
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디알에이㈜
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산메카텍㈜
제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

㈜디에이이
연구개발 및 제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.
도소매업
싱가포르
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

두산제이부동산유동화전문유한회사 (주2)
유동화전문회사
한국
-
-
-
-
〃

Doosan Information and Communications America, LLC
IT서비스업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information and Communications China, Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information & Communications Europe
IT서비스업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
도소매업
벨기에
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Luxembourg
제조업
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang)
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong)
도소매업
홍콩
100.0
100.0
-
-
〃

CFT
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력생산및판매
미국
100.0
-
-
-
〃

㈜네오플럭스
금융업
한국
97.1
-
2.9
-
〃

써니러셀제팔차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산중공업㈜(주3)
기타기관및터빈제조업
한국
37.8
37.8
62.2
62.2
〃

㈜두산에이엠씨
부동산개발업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.0
100.0
64.1
64.1
〃

HF Controls Corp.
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
55.0
55.0
79.2
79.2
〃

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

S.C. Doosan IMGB S.A.
제조업
루마니아
99.88
99.86
62.3
62.3
〃

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Construction Site Solutions Vietnam Co., Ltd.
장비임대업
베트남
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.0
70.0
73.6
73.6
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.0
51.0
80.7
80.7
〃

Azul Torre Construction Corporation (주3)
제조업
필리핀
40.0
40.0
84.9
84.9
〃

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
지주회사
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Hydro Technology LLC
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Engineering & Services LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan ATS Amercia, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes UK Limited
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
99.0
99.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
중국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.9
98.9
62.6
62.6
〃

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

AE & E Lentjes Belgie N.V.
휴면법인
벨기에
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3)
전문서비스업
아랍에미리트
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

Doosan Babcock WLL(주3)
전문서비스업
카타르
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

케이디피피제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해이투모로우제이십오차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십칠차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

승리제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

유베스트제사차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제일차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제이차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산큐벡스
㈜

골프장/콘도미니엄 운영
한국
100.0
100.0
53.1
53.1
〃

디비씨
㈜

부동산개발업
한국
100.0
-
56.7
-
〃

두산인프라코어㈜(주3)
건설장비 등의 생산판매
한국
36.4
36.4
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.0
80.0
89.0
89.0
〃

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.0
100.0
88.0
88.0
〃

Doosan Infracore North America LLC.
기타 서비스
미국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.0
100.0
87.3
87.3
〃

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
기타 서비스
아일랜드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.0
100.0
86.3
86.3
3월 31일

두산밥캣㈜
지주회사
한국
69.9
69.9
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.(주4)
지주회사
싱가포르
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산밥캣코리아㈜(주4)
건설장비 등의 판매
한국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat India Private Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
인도
100.0
100.0
90.1
90.1
3월 31일

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.0
100.0
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.(주4)
기타 서비스
멕시코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Australia Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
호주
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holdings Europe Ltd.
지주회사
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Europe S.A.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holding France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Techno Holding Co., Ltd.(Ireland)
지적재산권 관리
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Benelux SA.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V.
건설장비 등의 판매
네덜란드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan International Italia S.r.L
건설장비 등의 판매
이탈리아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International South Africa Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Engineering s.r.o.
건설장비 등의 연구개발
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Trading Ltd.
Shared service
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Lyon SAS
건설장비 등의 판매
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Luxemburg
지적재산권 관리
룩셈부르크
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산건설
㈜

건설업
한국
79.8
80.4
69.9
69.6
〃

밸류웍스
㈜

부동산임대업
한국
100.0
-
42.5
-
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
제조업
베트남
100.0
100.0
69.9
69.6
〃

파인트리시티제일차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

더디에스웨이제일차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
9월 30일

두산이엔씨제이차
㈜
(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

용인삼가프로젝트제일차유한회사(주2,5)

자산유동화업

한국

-

-

-

-

12월 31일

디엠베스트제이차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제삼차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제사차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이파트너스두산유한회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산엔진
㈜(주3)

내연기관제조
한국
42.7
42.7
83.9
83.9
〃

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
선박용 엔진부품 제조
중국
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
디젤발전 플랜트
파푸아뉴기니
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

자사주신탁
자기주식의 취득
한국
100.0
100.0
-
-
〃

※ 자료 : 당사 2017년 반기보고서

(주1) '지배기업과 연결대상 종속기업(이하 '연결기업') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결기업 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결기업 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.

(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결기업은 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업의 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주4) 당반기중 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.가 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.로, Doosan Infracore India Private Ltd.가 Doosan Bobcat
India Private Ltd.로, 두산인프라코어밥캣코리아주식회사가 두산밥캣코리아 주식회사로, Doosan International Mexico S.A. de C.V.가 Doosan Bobcat Mexico S.A. deC.V.로 명칭을 변경하였습니다.

(주5)

용인삼가프로젝트제일차유한회사는 1분기 중 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외 되었으나 2분기 중 차입금 신규 발행에 따라 연결구조화기업으로 재편입 되었습니다.

통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 등이 있습니다. 당사의 지주회사 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.

한편 당사는 자회사 영업실적에 대한 의존도를 낮추기 위하여 2009년 8월부터 두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 (주)두산캐피탈 등의 계열사들로부터 'Doosan'브랜드 사용에 따른 로열티를 수령하고 있습니다. 특히 2012년 10월 상표권 사용 재계약이 이루어져 수입이 확대되었습니다. 상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나, 계열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소할 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[상표권사용료 수취 현황]

(단위: 억원)

구분
두산중공업
두산인프라코어
두산엔진
두산건설(메카텍)
두산생물자원
두산산업차량
두산캐피탈
두타몰
두산동아
두산전자
상숙법인
연료전지
미국법인
두산밥캣
합계

요율
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%

2012년
229
128
41
-
4
19
5
1
2
-
-
-
428

2013년
246
134
22
18
4
13
6
1
4

-
-
449

2014년
200
132
26
19
3
-
4
1
2

-
-
389

2015년
177
156
21
16
3
-
-
1
-
3
4
-
381

2016년
180
111
24
12
3
-
-
1
-
4
3
-
337

2017년 반기
75
72
13
3
1

1

2
1
5
172

※ 자료: 당사 제시

<당사가 영위하는 자체사업부문의 위험>

1-2.
당사는 2017년 반기말 기준 두산중공업 등 24개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사(총 25개 계열사)임
과 동시에 자체 사업부분을 영위하는
사업지주회사로서 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체 사업부문을 영위하고 있습니다. 당사의 사업부 중 가장 큰 매출비중을 차지하고 있는 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판 산업으로
생산
가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있고, 모트롤 부문의 유압기기 산업은
건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받으며 수급 리스크가 존재합니다. 산업차량 사업은
광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재하며, 정보통신 부문의 IT시장은
정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 기타 사업 부문 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 기타사업부문 중 화공기기 사업을 영위하고 있는 두산메카텍(주) 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 화공기기 사업 부문의 경우 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되고 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 두산중공업, 두
산인프라코어 등
25개
의 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사임과 동시에 자체 사업부문도 영위하고 있습니다. 지주회사인 당사가 영위하는 산업에는 크게 동박적층판을 제조 및 판매하는 전자BG 부문, 건설중장비용 유압기기 및 방위산업용 유압부품 제조 및 판매를 담당하는 모트롤BG 부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템의 개발과 운영을 담당하는 정보통신BU 부문 및 연료전지, 광고 및 CPE 등의 사업도 영위하고 있습니다. 다음은 당사의 주요 사업부문 구성과 당사의 주요계열사의 업종을 나타내고 있습니다.

[사업부문 구성]

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan (Hong Kong) Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC,Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl, Circuit Foil Luxembourg Sarl, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang), Circuit Foil Trading Inc.

모트롤BG
건설 중장비용 유압기기 및 등 방위산업용 유압부품 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.

산업차량BG
산업용 지게차 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd.

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Information and Communications America, LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd.

기타
연료전지, 광고 및 CPE 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., ㈜오리콤, ㈜두타몰, ㈜한컴, 디알에이㈜, 디엘아이㈜, 두산메카텍㈜, 네오홀딩스, 네오플럭스 등

두산중공업㈜
발전설비, Water, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어㈜
건설기계,엔진 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설㈜
아파트, 주상복합, 상업용 주거용 건축물, 도로, 교량, 철도, 강교, 플랜트 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산엔진㈜
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
두산엔진㈜ 및 그 종속회사

※ 자료 : 당사 2017년 반기보고서

지주회사인 당사의 매출금액 중 당사가 직접 영위하는 사업의 매출 비중은 2017년 반기 기준 20.08%로 크지 않은 편이며, 당사의 자회사인 두산중공업, 두산인프로코어 등이 각각 27.24%, 41.76%의 매출 비중을 차지하고 있습니다.
다음은 당사의 주요 사업부문별 주요 재무현황입니다. 

[사업부문별 주요 재무현황]

(단위 : 억원)

사업부문
구분
2017년 반기
2016년
2015년

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
5,482
5.09%
9,993
4.88%
9,379
4.55%

순매출액
4,410
5.08%
7,995
4.87%
7,522
4.45%

영업이익
623
8.40%
802
7.23%
609
31.70%

총 자산
5,766
1.60%
5,583
1.58%
5,158
1.37%

모트롤BG
총매출액
2,541
2.36%
3,387
1.65%
2,991
1.45%

순매출액
1,574
1.81%
2,237
1.36%
1,831
1.08%

영업이익
146
1.96%
113
1.02%
10
0.52%

총 자산
2,463
0.68%
2,214
0.63%
2,162
0.57%

산업차량BG
총매출액
5,255
4.88%
9,026
4.41%
9,200
4.46%

순매출액
3,898
4.49%
6,857
4.18%
7,093
4.20%

영업이익
358
4.83%
522
4.70%
540
28.09%

총 자산
4,935
1.37%
4,623
1.31%
4,700
1.25%

정보통신BU
총매출액
1,298
1.20%
2,636
1.29%
2,577
1.25%

순매출액
167
0.19%
140
0.09%
83
0.05%

영업이익
190
2.57%
376
3.39%
355
18.44%

총 자산
1,155
0.32%
1,247
0.35%
1,109
0.29%

기타
총매출액
7,062
6.55%
13,757
6.72%
11,112
5.39%

순매출액
4,825
5.56%
9,857
6.01%
9,029
5.34%

영업이익
715
9.64%
1,335
12.04%
658
34.23%

총 자산
48,683
13.51%
49,450
13.99%
50,362
13.35%

두산중공업㈜
(주1)
　

총매출액
29,356
27.24%
65,536
32.00%
70,821
34.36%

순매출액
27,347
31.52%
60,509
36.87%
65,764
38.91%

영업이익
1,307
17.62%
2,861
25.81%
2,618
136.16%

총 자산
150,126
41.66%
146,103
41.35%
143,701
38.08%

두산인프라코어㈜
(주1)
　

총매출액
45,009
41.76%
79,536
38.84%
80,979
39.29%

순매출액
33,022
38.07%
56,740
34.57%
59,265
35.06%

영업이익
3,631
48.94%
4,908
44.27%
(951)
-49.46%

총 자산
103,650
28.76%
100,268
28.38%
113,832
30.17%

두산건설㈜
(주1)
　

총매출액
7,261
6.74%
12,746
6.22%
12,005
5.82%

순매출액
7,087
8.17%
11,803
7.19%
11,557
6.84%

영업이익
306
4.13%
128
1.15%
(1,279)
-66.53%

총 자산
29,989
8.32%
30,300
8.58%
42,257
11.20%

두산엔진㈜
(주1)
　

총매출액
4,508
4.18%
8,182
4.00%
7,041
3.42%

순매출액
4,418
5.09%
7,969
4.86%
6,880
4.07%

영업이익
142
1.92%
42
0.38%
(638)
-33.16%

총 자산
13,582
3.77%
13,565
3.84%
14,060
3.73%

소계
총매출액
107,771
100.00%
204,800
100.00%
206,105
100.00%

순매출액
86,747
100.00%
164,107
100.00%
169,024
100.00%

영업이익
7,418
100.00%
11,086
100.00%
1,922
100.00%

총 자산
360,348
100.00%
353,352
100.00%
377,341
100.00%

연결조정
매출액
(21,024)

(40,693)

(37,081)

영업이익
(870)

(1,914)

(1,216)

총 자산
(71,740)

(66,704)

(61,778)

합계
매출액
86,747

164,107

169,024

영업이익
6,548

9,172

706

총 자산
288,607

286,648

315,563

※ 자료 : 당사 2017년 반기보고서
(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.

1. 전자BG 부문

당사의 사업부 중 가장 큰 매출비중을 차지하고 있는 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업으로 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다. 

동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

2017년 반기 기준 당사의 전자 BG 부문 매출액은 삼성 및 중화권 신규 고객 증가, 해외생산법인 매출 증가, 고부가 제품 증대로 전년 동기 대비 13.1% 증가하였습니다.

[전자BG 부문 분기별 실적 추이]

전자bg

※ 출처 : 당사 IR자료

당사 전자BG 부문의 주요 전방 산업은 휴대폰 및 태블릿PC 등 모바일 IT산업입니다. 스마트폰 및 태블릿 PC등 모바일기기 시장은 가파른 성장세를 이어 왔습니다.
2016년 스마트폰 출하대수는 14억 8,800만대로 전년대비 8.8% 증가하였으며 2017년 반기 스마트폰 출하대수는 7억 4,600만대로 전년동기 대비 7.9% 증가하였습니다..
과거 연도별 전년대비 증감율을 살펴보면 보면 2015년 15.0%, 2014년 29.0%, 2013년 42.1%를 기록하며 타 전방산업에 비하여 높은 성장이 진행되어 온 것을 알 수 있습니다. 

[글로벌 스마트폰 출하대수 추이]

(단위 : 백만대, %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년 반기

스마트폰 출하대수
994
1,283
1,475
1,488
746

증감율
42.1
29.0
15.0
8.8
7.9

자료 : 가트너, IHS, KB증권

동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서 (주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있어 생산 가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모트롤BG 부문

유압기기는 부피나 자체중량에 비해서 높은 출력을 낼 수 있으면서도 속도제어, 중간정지, 안정성 등의 제어기능이 매우 양호하며 별도의 윤활 대책이나 배수 대책이 필요 없는 고 정밀도의 기술 집약적인 제품입니다. 유압기기는 유압을 발생시키는 펌프부문, 유압의 분배 및 제어(속도,압력)를 하는 밸브 부문, 기계적인 일을 행하는 Actuator(실린더,모터), 유압을 전달하는 배관부문으로 구성되어 있습니다. 제조공정은 크게 원자재(주.단조 소재 및 기계 부품) 수급, 가공, 조립 및 성능으로 구분됩니다. 일정 규모의 설비 투자가 필요하고 또한 숙련된 노동력이 필요한 산업이므로 진입장벽이 높은 편에 속합니다.

당사가 영위하고 있는 유압기기 산업은 건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받고 있으며, 시장 규모는 중국 시장이 전 세계시장의 약 24%('15년 off high-way 발표기준)를 차지하며 그뒤는 북미, 유럽 순 입니다. 최근 원자재 가격 약세, 중국을 비롯한 신흥국 제조, 투자하락으로 건설기계 시장이 침체를 지속하고 있으며, 중국 Local Maker의 M/S확대 정책으로 향후 중국 시장은 일부 Major 업체만 살아 남을 것으로 전망입니다. 이에 대응하기 위하여 중국 Local Major Maker를 대상으로 영업력 강화에 집중하고 있으며, 중국 시장 감소에 대응하기 위해 신제품 개발, 제품 다양화, 원가 절감 모델 개발로 비 굴삭기 시장, 선진 및 신흥시장(인도, 터키 등) 확대에 주력하여 판매를 확대할 예정입니다.

당사의 2017년 반기 기준 모트롤 BG부문 매출액은 굴삭기 중국 시장 성장 등으로 1,933억원을 달성(전년 동기 대비 41.8% 증가)하였으며, 영업이익은 145억원으로 사업 경쟁력 확보 및 Platform 확대 등을 통해 145억원(전년 동기 대비 158.9% 증가)을 달성하였습니다.

[모트롤BG 부문 분기별 실적 추이]

모트롤bg

※ 출처 : 당사 IR자료

방산사업의 경우 해외시장은 선진국을 중심으로 군비 감소 추세와 일부 신흥 국가의 군비 증강 추세가 혼재되어 세계 방산시장의 규모는 정체되는 반면, 경쟁은 치열한 상황입니다. 국내 방위산업은 국방예산의 규모 수준에서 안정적인 시장을 형성하고 있습니다.

당사의 유압기기는 주로 굴삭기에 사용되는 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV(메인컨트롤밸브) 등으로, 그 매출 규모는 건설경기 및 굴삭기 생산 추이에 영향을 크게 받습니다.

굴삭기용 유압부품인 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV 시장은 완전 경쟁체제라고 할 수 있습니다. 국내업체로는 당사와 Eaton 그리고 훌루테크가 있으며, 일본의 Nabtesco, KPM, Kayaba 및 Global Maker인 Bosch Rexroth 사가 대표적인 경쟁업체입니다.

최근 국내외 유압기기 경쟁사들의 중국 내 유압기기 공급 경쟁이 치열해지고 있으며,중국의 유압기기 자가화 Needs가 증가되면서 이러한 경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

유압기 부품 조달은 크게 주물소재, 기능부품, 베어링으로 구성되어 있으며, Needle베어링 등 특수 베어링을 제외하면 대부분 국내에서 조달되는 형태입니다. 주물소재의 원자재인 고철은 전자/자동차산업에서 발생한 고순도 압축고철을 주로 사용하지만 간혹 수급상황에 따라 공해발생 물질이 함유된 고철사용시 환경문제가 야기될 수 있어 주물소재 업체의 경우 환경에 대한 지속적인 투자가 요구됩니다. 특수 베어링은 주로 일본에서 수입을 하고 있으나 공급자원 부족 시 자국 내 산업 우선원칙을 적용하는 일본 산업계의 특성상 향후 유압기기 시장규모 확대 시 수급 리스크에 대한 위험이 존재함으로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 산업차량BG 부문

산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 우리나라는 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론 핵심사업에 집중하려는 최근의 시장경향에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total Service의 제공이 추가적인 경쟁 요소로 등장하고 있습니다.

2017년 반기 기준 당사의 산업차량 BG부문 매출액은 계절적 비수기에도 내수 군/관납 물량 증가 및 북미 대형 Rental업체 물량 확보를 통하여 전년 동기 대비 13.6% 증가, 영업이익은 전년 동기 대비 38.8% 증가하였습니다. 

[산업차량BG 부문 분기별 실적 추이]

(단위: 억원)

산업차량bg

※ 출처 : 당사 IR자료

산업차량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있으나, 당사는 내수 Leadership 강화 활동(Fleet deal 수주 활동 및 딜러 Networ
k 강화) 및 Tier-4 시장 선점, 전동 시장 경쟁력 강화를 위한 신기종 출시 등을 통해
2017년 반기 M/S 52%

를 달성하였으나 광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재함으로 이 점 유의하시기 바랍니다.

4. 정보통신BU 부문

IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자의 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 정보시스템(Information System) 구축에서
사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, SI, 운영 및 유지보수(SM), IT 교육 등 모든 과정상의 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

국내 IT시장은 2015년 2조428억원에서 2016년 2조770억원으로 1.7% 성장한 데 이어 2017년도 1.6% 성장하는데 그칠 것으로 예상됩니다. 이 같이 어려운 경기 상황으로 인해 기업들은 각종 신사업을 추진할 것으로 분석되었습니다. 전통 시스템통합(SI) 산업이 성숙기에 진입해 IT서비스 기업들은 새로운 성장동력 확보를 위해 의료 헬스케어, 인공지능, 스마트팩토리, 4자물류, 전기차, 빅데이터 솔루션, 사물인터넷, 자율주행차, 서버 가상화, 클라우드 서비스, 인터넷 은행, 핀테크 기술 등에 관심을 가질 것으로 예측 됩니다. 또한 IT서비스 기업들은 사업 효율화와 신사업 추진을 위해 인수, 합병, 매각 등을 활발하게 진행할 것으로 전망됩니다.

IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한입찰 수주 방식으로 이루어 지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement) 를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있어
, 당사가 Bidding을 통한 입찰 수주에 실패할 경우, 고객과의 계약이 결렬될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 정보통신 BG부문은 계열기반 수요가 안정적으로 창출되면서 양호한 수익성 및 사업안정성을 보이고 있습니다. 실제로 당사 영업이익의 상당 부분이 계열사 매출을 기반으로 한 정보통신 부문에서 발생하고 있습니다.

[계열 기반 영업이익 기여도]

(단위: %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

자체사업(정보통신제외)
39.8
29.4
47.5
25.4
39.1

정보통신, 배당, 로열티
60.2
70.3
52.5
74.6
60.9

※ 출처 : 당사 제시

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는 구조를 지니고 있습니다. 그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다. 또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

5. 기타 부문

당사의 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기 호황 시 광고주들은 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책으로 광고시장의 성장세를 이끌지만 반대의 경우 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 강합니다. 따라서 기존 영입 광고주의 이탈 등 내부 환경 변화가 아닌 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

통상적으로 올림픽, 월드컵 및 아시안게임 등 대형 스포츠 이벤트가 열릴 경우 광고시
장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하지만, 2016년 국내 광고 시장은 리우 하계 올림픽이 12시간의 시차를 두고 개최되어 광고주의 관심도가 현저히 떨어졌습니다. 또한 경제 동력 약화 및 주요 광고주의 광고비 지출 상황 악화 등도 영향을 끼쳐
2017년 반기 국내 4매체(TV, 라디오, 신문, 잡지) 광고비는 전년 동기대비 6.1% 감소한 1조 5,573억원을 나타냈습니다.

[2017년 반기 누적 국내 4매체 광고비 분석]

(단위 : 억원, %)

구 분

광고비

성장률(%)

구성비(%)

2017년 상반기
2016년 상반기
2017년 상반기
2016년 상반기

TV

6,216
6,857
△9.3
39.9
41.3

RADIO

1,000
1,051
△4.9
6.4
6.3

신문

6,541
6,778
△3.5
42
40.9

잡지

1,816
1,905
△4.7
11.7
11.5

4대 매체 총계

15,573
16,591
△6.1
100
100

* 자료 : (주)제일기획 2017년도 반기 보고서

※ 전년동기의 경우, 최종집계 결과 반영하여 변경한 수치임

[△는 부(-)의 수치임]

※ 집계방식에 대한 조건

① 지상파TV, Radio, 케이블TV(종편포함) : 방송사별 신탁액 기준

② 신문 : 중앙지, 경제지, 스포츠지, 지방지 외 무가지, 특수일간지, 대학지 등

신문 실광고시장 조사

③ 잡지 : 여성지, 주간지, 남성지, 멤버쉽지, 학생지, 컴퓨터지, 골프지, 자동차지,

취미 및 레저지, 교양 및 시사지, 기타지 등 잡지 실광고시장 조사

2014년~2017년 반기 기준 (주)오리콤 매출액 및 세부내역 추이는 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

부문
사업
부문
매출
유형
품 목
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

오
리
콤
광고
부문
서비스
광고대행,
광고물제작,
BTL사업, 기타수입
내수
19,708
23,381
52,179
54,371
45,367

수출
681
2,045
3,053
1,400
6,315

합계
20,389
25,426
55,232
55,771
51,682

매거진
부문
잡지
서적
내수
19,559
20,003
41,562
38,882
41,065

수출
987
956
1,355
1,807
1,766

합계
20,546
20,959
42,917
40,689
42,831

한
컴
광고
부문
서비스
광고대행,
광고물제작,
BTL사업
내수
24,272
28,209
62,887
29,253
-

수출
217
470
1,747
585
-

합계
24,489
28,679
64,634
29,838
-

연결조정
내수
-390
-393
(853)
(36)
-

합계
내수
63,149
71,200
155,775
122,470
86,432

수출
1,885
3,471
6,155
3,792
8,081

합계
65,034
74,671
161,930
126,262
94,513

* 자료 : (주)오리콤 2017년도 반기 보고서 및 각 회계년도 사업보고서 등

(주)오리콤의 연결기준 매출실적은 2014년 이후 소폭 증가하는 추세지만, 2017년 반기 연결기준 매출액은 650억원으로 전년동기 매출액 747억원 대비 12.9% 하락하였습니다. (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업의 특성상 경기 변동에 민감하며, 2014년 세월호 사고 등으로 업계 전반의 광고비가 크게 감소했던 사례 등으로 비춰 봤을 때, 예기치 않은 외부 환경 변화에도 많은 영향을 받게 될 가능성이 큽니다. 투자자께서는 이와 같은 변수들이 당사의 종속회사인 (주)오리콤 및 영위하고 있는 광고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사의 종속회사 중 기타부문으로 분류되어 있는 두산메카텍(주)가 화공기기 사업을 영위하고 있습니다. 화공기기 사업은 Oil & Gas를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다. 최근 유가 하락으로 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

석유화학 산업은 대규모 자본이 투입되는 장치산업으로서 기술집약적이고 경기변동에 지극히 민감하며 석유 의존도가 대단히 높은 구조적인 특성을 가지고 있습니다. 그 외에 정부 산업정책에 따른 수급 조정상의 변동 및 세계 경기동향, 석유화학 관련업체의 경기 변동 등 다양한 요인이 석유화학 산업에 영향을 끼치고 있습니다.

화공기자재 사업과 관련하여 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의 경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상하고 있지만, 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되고 있습니다. 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기기 시장이 형성되어 왔으나, 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있습니다. 

[국제유가 추이]

국제유가 추이.jpg
국제유가 추이

* 자료 : 한국석유공사

한편, 당사는 2014년 Doosan Fuel Cell Amer
ica, Inc. 인수와 퓨얼셀파워 합병을 통해 연료전지사업에 진출하였습니다. 연료전지사업은 아직 사업초기 단계에 있지만, 국내 발전용 시장 진입과 북미 건물용 시장 확대에 힘입어
2016년말 기준으로 4,435억원의 수주 실적을 기록했습니다. 2017년 2분기는 2016년말 및 2017년 1분기 국내 수주분 매출 인식과 미국 매출 등을 통해 매출 660억원 영업이익 흑자(31억원) 달성하였습니다. 또한 RPS의무비율 상승에 따른 대형PJT/직발주 물량 및 미국 PPA사업 수주에 따라 약 2017년 하반기 9,000억원 수주물량을 예상하고 있습니다.

[연료전지 BG 분기별 실적 현황]

(단위: 억원)

연료전지bg

※ 출처 : 당사 IR자료

[연료전지 BG 수주 현황]

(단위: 억원)

연료전지bg 수주.jpg
연료전지bg 수주

※ 출처 : 당사 IR자료

한편, 미국 도널드 트럼프 대통령의 공약 실현 여부에 따라 향후 당사의 미국 내 연료전지 사업 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
실제로 트럼프 대통령은 최근 대선 공약으로 내세웠던 파리기후변화협약 탈퇴를 공식 선언하며 그에 따른 시장 변화에 세계 이목이 집중되고 있으며,
신재생에너지 사업자에 제공하던 세액공제 혜택의 연장 여부도 불투명해 질 수 있다는 우려가 나오고 있습니다.
투자자께서는 향후 트럼프 미 대통령 당선인의 공약 실행 여부에 따라 당사의 연료전지사업부문 및 해외법인 사업환경이 영향을 받을 수도 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<당사 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업 및 수주관련 위험>

1-3.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.

당사의 발전사업부문은 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과 2017년 반기 수출비중이 75% 수준을 기록하고 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망
됩니다.

다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의
하시기 바랍니다.

또한 두산중공업의 2017년 반기 수주 실적은 2.4조원을 달성하였으며, 2017년 수주액을 8.2조원으로 예상하고 있습니다.
두산중공업의 수주실적은 당사의 실적회복에 긍정적인 영향으로 작용하나, 향후 정부의 정책 및 영업환경 변화로 예상되는 수주가 달성되지 못할 수 있다는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

한편, 2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행될 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는 두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 높다는점 유의
하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출 전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 두산중공업은 1962년 설립되어 원자력,수화력 등의 발전설비와 해수담수화 사업을 중심으로 성장하였습니다. 이후 주·단조, 환경·운반하역설비 등으로도 사업영역을 확장하였으며, 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과 2017년 반기 수출비중이 75% 수준을 기록하고 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망됩니다. 다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업 사업부문별 주요 제품]

사업부문
주요 제품

발전
NSSS, BOP, Turbine 등

Water
담수/수처리 설비

산업
하역설비, 방위산업 등

주단
주조, 단조, 금형공구강 등

건설
플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

도소매업 등
원자재 구매대행, 장비임대업

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산엔진
선박용엔진, 내연엔진, 내연발전 및 원자력 비상발전기 등

두산건설
아파트 건설 등

두산큐벡스
골프장/콘도미니엄 운영

※ 자료: 두산중공업(주) 2017년 반기 보고서

[주요 제품 등의 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제55기 반기

매출액
비율

발 전
제품
공사
원자력, 화력, 복합화력, 열병합, 보일러, 터빈/발전기, BOP 등
발전소
두산중공업
2,182,451
30.05%

Water
공사
담수/수처리 설비
담수/
수처리 설비
두산중공업
172,362
2.37%

산 업
제품
운반, 환경 설비 등
산업설비
두산중공업
28,172
0.39%

주 단
제품
주조품, 단조품, 금형공구강, 
워크롤, C/Shaft
엔진
소재등
두산중공업
126,478
1.74%

건 설
공사
Plant, 토목, 건축, 감리용역, 
APT건설 등
건 설
두산중공업,
두산위브
249,958
3.44%

도소매업 등
제품
원자재구매대행, 장비임대업, 
부동산 개발업 등
원자재구매,
장비임대, 
부동산개발
두산중공업
462
0.01%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더,
SSL 등
두산인프라코어,
Bobcat
3,334,617
45.92%

엔진, 발전기 등
두산인프라코어

두산엔진
제품
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
선박 주추진 기관 원전비상발전기 등
두산엔진
443,303
6.10%

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물, 도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
714,867
9.84%

두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
체육시설업, 위탁운영사업
두산큐벡스, 라데나골프클럽
9,880
0.14%

합 계
7,262,550
100.00%

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.
※ 자료 : 두산중공업(주) 2017년 반기 보고서

전력수요는 경제규모와 높은 상관성이 있어 세계 경제성장 정도에 큰 영향을 받습니다. EIA(Energy Information Administration) 의 'International Energy Outlook 2016' 에 따르면 2040년까지의 향후 세계 에너지 소비량은 점차적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이런 증가 추세는 비OECD(Organization for Economic Cooperation and Development) 회원국들의 주도로 이루어 질 것으로 예상되며, 아시아 지역 국가들의 주도가 예상됩니다. 특히, 2040년 까지의 에너지 소비량 증가의 절반을 비 OECD 국가인 중국과 인도가 차지할 것으로 예상됩니다. 세계 총 에너지 소비량은 2012년, 55경 Btu에서 2040년 81.5경 Btu까지 약 48% 증가 할 것으로 예상되며 이는 두산중공업의 수주실적에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 글로벌 경기침체, 특히 중국 및 인도의 성장세가 약화될 경우, 전력 수요감소로 이어 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[세계 에너지 소비 전망]

세계 에너지 소비 전망.jpg
세계 에너지 소비 전망

※ 출처: EIA(Energy Information Administration)

두산중공업의 중공업부문 2017년 상반기 수주 실적은 2.4조원을 달성하였으며 2017년 예상수주 총액은 8.2조원입니다. 두산중공업은 2017년 상반기 중 ㈜알비디케이와 5.026억 규모의 남양주백봉지구 공동주택신축공사, SWCC와 4,739억 규모의 Shoaibah ph.4 RO, PT PLN (PERSERO)과 2,928억 규모의 Muara Tawar, 한국전력공사와 1,632억 규모의 UAE #3,4 운전용 예비품, 경기동서순환도로㈜와 1,262억 규모의 봉담-송산고속도로 건설공사, 남동발전㈜영흥화력본부와 182억 규모의 영흥본부 탈황폐수ZLD 등 신규 계약과 한국수력원자력㈜과 신고리 #5,6 주설비공사 332억, BHP billiton과 Escondida RO 예비품 등 117억, 한국수력원자력(주) 신한울#1,2 주설비공사 108억 변경 계약 등을 체결한 바 있습니다. 두산중공업의 수주실적은 향후 당사의 실적회복에 긍정적인 영향으로 작용하나, 향후 정부의 정책 및 영업환경 변화로 예상되는 수주가 달성되지 못할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

한편, 2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행될 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는 두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 높습니다. 실제로 당사는 신정부의 에너지정책 변화에 따른 국내 신규 원자력 및 석탄화력 PJT의 발주 불확실성을 반영하여, 2017년 수주액을 약 8.2조원(2017년 8월 IR자료 기준, 2017년 5월 예상 10.6조원)으로 하향조정 하였습니다. 이와 관련해서 신고리 5, 6호기 건설재개를 결정하기 위해 2017년 09월부터 신고리 공론화위원회가 구성한 약 500명의 시민참여단이 토론과 설문조사를 통하였고, 그 결과 신고리공론화위원회는 건설을 재개하는 방향으로 최종권고안을 확정하고 2017년 10월 20일 정부에 전달하였습니다. 정부는 이를 수용하여 2017년 10월 24일 최종결정할 예정입니다. 아울러, 두산중공업은 신정부의 에너지정책 변화에 발맞추어 가스터빈, 풍력, ESS, 석탄관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출을 지속적으로 준비하고 있으니, 투자자께서는 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다. 참고로, 신정부의 에너지전환정책과 관련한 핵심내용은 2017년 연말 또는 2018년 초 발표가 예상되는 '8차 전력수급계획' 및 '신재생3020 이행계획'을 통해 구체화될 것으로 예상되고 있습니다. 

[2017년 두산중공업 수주 전망]

두산중공업 2017년 수주전망.jpg
두산중공업 2017년 수주전망

※ 자료: 두산중공업 IR자료(2017.08)
1) 기자재 0.8조, 서비스 1.1조, 기타 0.3조 / 수주 Risk 낮고 지속, 반복적인 계약관계를 맺고 있는 PJTs
2) 남아공 A CFB 1.1조, 국내 환경설비 등
3) 중앙아시아 EPC 0.6조, 국내토목/건축 0.6조, 쿠웨이트 Water 0.8조, 오만 Water 0.2조 등
4) 이집트 EPC 1.2조, 동남아 EPC 0.7조, 베트남 EPC 0.6조 등 / 국내원전 미포함

[2017년 체결된 주요 신규 수주상황]

(단위:억원)

부문
프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

발전

태안IGCC 가스화플랜트

1월

한국서부발전㈜

93

영흥본부 탈황폐수 ZLD

2월

남동발전(주)영흥화력본부

182

Muara Tawar

3월

PT PLN (PERSERO)

2,928

신고리 #3,4 주설비공사

3월

한국수력원자력(주)

43

신고리 #5,6 주설비공사

4월

한국수력원자력(주)

332

신한울 #1,2 주설비공사

5월

한국수력원자력(주)

108

UAE #3,4 NSSS 운전용 예비품

6월

한국전력공사

1,632

Water

Shoaibah Ph.4 RO

3월

SWCC

4,739

Escondida RO

5월

BHP billiton

117

산업

당진 #1-4 B/E Casing 교체공사

1월

한국동서발전(주)

54

건설

마곡더랜드파크오피스 신축공사

3월

(주)유앤미개발

46

봉담-송산고속도로

3월

경기동서순환도로(주)

1,262

남양주백봉지구공동주택신축공사

6월

(주)알비디케이

5.026

※ 자료: 두산중공업 반기보고서
※ 상기 내용은 당사의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다.

한편, 당사는 2017년 5월 두산중공업이 발행한 신주인수권부사채 총 5,000억원 가운데 920억원을 매입하였습니다. 향후 국제정세, 경기 변화 등이 두산중공업의 실적에 악영향을 미칠 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업의 위험>

1-4.
당사의 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부
품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2017년 반기 기준 두산인프라코어의
총 매출액 중 건설기계부문이 2조 593억원 으로 총 매출액의 약 45.8% 가량을 차지
하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다. 국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 국내 엔진시장은 '15년 10월에 Tier-4 Final 배기 규제가 발효되었으며, 신규 배기 규제 도입에 따른 신규 모델 가격 인상을 우려한 고객의 장비 교체 수요 증가로 건설기계 시장은 전년 대비 성장하였으나,
전방산업의 정체에 따라 최근까지 저성장 국면을 지속하고 있습니다.
북미시장의 경우 주택 건설시장의 지속적 호황으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장은 지속적인 성장세가 예상되나,
석탄, 철광 등 광물자원의 수요침체 및 저유가로 인한 Oil & Gas 산업 침체로 인하여 중대형
건설장비 시장은 당분간 약세
가 지속될 것으로 예상됩니다.

당사의 주요 자회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량 생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 건설 기계는 대규모 인프라스트럭처 개발을 포함한 다양한 건설 현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로 국내시장의 경우 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기인 6, 7, 8, 12, 1, 2월은 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국의 경우 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

두산인프라코어는 각 사업 단위별 주요 제품에 따라 영업부문을 구분하고 있는 바, 그 내역은 다음과 같습니다.

- 두산인프라코어(주) 영업부문 및 주요 제품군

영업부문
주요 제품

엔진사업부문 ("엔진")
상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품 등

건설기계사업부문 ("건기")
굴삭기, 굴삭기부품 등

건설기계사업부문 ("밥캣")
Compact(Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator 등), Heavy Excavator, 
Portable Power

- 주요 제품 등의 현황(2017년 반기 기준)

사업부문
회사명
매출유형
품목
구체적용도
주요상표 등
매출액(백만원)
비율(%)

건설기계
두산인프라코어 주식회사
상품,제품 등
굴삭기, 휠로더 등
굴삭기, 휠로더, SSL 등
두산인프라코어
1,092,062
32.8%

엔진 등
엔진, 발전기, A/S부품 등
엔진, 발전기 등
두산인프라코어
241,134
7.2%

두산밥캣
두산밥캣 주식회사
Compact
SSL, CTL, MEX 등
두산밥캣
2,001,814
60.0%

Heavy
굴삭기, 훨로더 등

Portable Power
Air Compressor, Generators등

합 계
-
-
-
-
-
3,335,010
100.0%

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2017년 반기보고서

- 2017년 반기 사업부문별 매출액

(단위 : 백만원)

구 분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업이익

엔진
435,569
(194,435)
241,134
34,224

건기
2,059,268
(967,206)
1,092,062
99,571

밥캣
2,006,101
(4,287)
2,001,814
229,263

소계
4,500,938
(1,165,928)
3,335,010
363,058

연결조정
(1,165,928)
1,165,928
-
-

연결조정 후 금액
3,335,010
-
3,335,010
363,058

※ 출처: 두산인프라코어(주) 2017년 반기 분기보고서

2017년 반기 기준 두산인프라코어의 총 매출액 중 건설기계부문이 2조 593억원으로 총 매출액의 약 45.8% 가량을 차지하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다.

국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다. 고객은 개인 중장비 임대업체가 약 70%를 점유하고 있으며, 기타 자가 업체 및 군 관납이 30%를 차지하고 있습니다. 그리고 임대업체 대부분이 영세 차주겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하고, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있으며, 1999년 수입선 다변화 이후 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다. 해외 건설기계 시장은 북미 및 유럽 등 선진시장은 주택, 도심지 인프라 개/보수 등 소규모 건설 위주 수요에 따라 소형장비 비중이 높으나, 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높습니다. 지역별로 차이는 있
으나 렌탈 관련 비중은 선진시장은 높으나, 신흥시장은 상대적으로 낮은 구조를 보이고 있습니다. 국내 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있으며
2
016년 기준 두산인프라코어의 점유율은 41.0%로 높은 시장 점유율을 기록하고 있습니다.

- 두산인프라코어(주)의 국내 굴삭기 시장 점유율

구분

2016년

2015년

2014년

내수

41.0%

41.2%

38.1%

※ 출처: 한국건설기계산업협회

주1) 굴삭기 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있습니다.

주2) 5톤 이상 국내 전 Maker 등록 기준

중국 굴삭기 시장은 2011년 이후 2015년까지 지속적인 성장률 감소세를 보여왔으나, 2016년 들어 소폭 개선되는 모습을 보이다가 2017년 초부터 높은 성장세를 보이고 있습니다. 이는 농촌 기반 시설 확충, 부동산, 도로, 철도 공정 증가 및 이로 인한 건설용 석재 수요 증가에 따른 영향인 것으로 파악됩니다. 신흥시장은 저유가 지속에 따른 사우디 등 주요 산유국 시장 침체 지속, 원자재 시장 침체 지속, 중동 정세불안 등으로 인해 건설장비시장 하락세가 지속되고 있으나, 중국 일대일로 사업의 본격적인 추진 시 동남아시아 등 인접국가를 중심으로 인프라투자가 확대되어 건설장비 수요가 증가할 가능성도 있습니다. 

- 중국 굴삭기 시장 추이

중국 굴삭기 판매(내수).jpg
중국 굴삭기 판매(내수)

※ 출처: 중국공정기계협회, 유진투자증권

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 가공, 조립 설비투자와 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 차량, 건설/사업기계 및 발전기 및 선박에동력원을 공급하는 부품 사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체의 중요도가 높습니다. 

디젤엔진은 중국이 총 시장의 42%를 점유하고 있으면서 매년 높은 성장률을 달성하고 있는 고성장의 대규모 시장이며, 유럽, 북미가 중국 다음으로 큰 규모를 형성하고 있으나 시장 성장률은 높지 않습니다. 가스엔진은 북미의 차량 및 발전기 시장이 총 시장의 39%를 차지하고 있으며, 일본, 중국, 동남아 순으로 시장을 형성하고 있습니다. 엔진시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유 유무, 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 내외부 시장 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 Premium을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편으로는 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 유가 상승으로 인해 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발업체의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다.

국내 엔진 시장은 2015년 10월에 Tier-4 Final 배기 규제가 발효되었으며, 신규 배기 규제 도입에 따른 신규 모델 가격 인상을 우려한 고객의 장비 교체 수요 증가로 전년 대비 성장하였으나, 2016년 국내 시장은 2015년 기 발생한 수요로 인해 감소한 것으로 파악됩니다. 북미시장의 경우 주택 건설시장의 지속적 호황으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장은 지속적인 성장세가 예상되나, 석탄, 철광 등 광물자원의 수요침체 및 저유가로 인한 Oil & Gas 산업 침체로 인하여 중대형 건설장비 시장은 당분간 약세가 지속될 것으로 예상됩니다. 

최근 엔진 산업은 전방 산업의 정체에 따라 글로벌 시장의 전반적인 저성장 기조가 지속되고 있으며, 이로 인한 업체간 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히, Oil & Gas 시장의 위축 및 중동 지역의 정세 불안 등으로 인하여 발전기용 엔진 시장의 부진이 지속되고 있는 상황입니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 구조 최적화를 추진하고 있습니다. 그러나, 중장기적인 관점에서 고출력 엔진의 견조한 시장 형성 및 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가, 기 발굴 대형 고객의 잠재적인 구매능력과 Captive 고객 저변 확대, 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회요인으로 인해 중장기적 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 특히, Tier4 Final 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진의 Bobcat 탑재 물량 증대 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 본격적인 공급 활동이 진행되고 있습니다. 

건설기계, 엔진 등의 주요 사업은 건설 경기와 자동차 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외경제 동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 최대 소비 시장인 미국의 달러화, 유럽의 유로화와 두산인프라코어의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다.

건설기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. Heavy 시장에서는 Top 10 글로벌 업체가 전체 시장의 60%를 점하고 있으며, 특히 Caterpillar, Komatsu, Volvo, Hitachi, 두산 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 글로벌 Compact 시장에서는 Bobcat, Caterpillar, John Deere, Kubota 등을 중심으로 경쟁 구도가 형성되어 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품을 직접 생산, 판매하는 방법과 단순 수입, 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥시장에서 직접 생산, 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다.또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조
달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.
기존 주도시장인 중국시장의 전반적인 경기 개선속도가 지연되거나, 규제 강화에 따른 기술 개발 노력저하 시, 당사의 자회사인 두산인프라코어를 비롯하여 당사의 전반적인 재무현황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산엔진의 업계 불황과 수주절벽으로 인한 매출 감소 위험>

1-5.
당사의 자회사인 두산엔진은 선박엔진, 디젤발전사업을 영위하고 있습니다. 선박엔진은 2000년대 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서,
일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목
입니다. 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며,
최근 대우조선해양 비리사건과 더불어 국내 조선3사(대우조선해양, 삼성중공업, 현대중공업)가 구조조정 자구안을 시행하는 등
, 업계의 불황과 함께 수주절벽 상황이 장기화 됨에 따라 당사의 매출에 영향이 예상되오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 자회사인 두산엔진은 선박엔진, 디젤발전사업을 영위하고 있으며 2017년 반기 동사의 매출액은 4,433억원으로 선박용 엔진 98.6%, 디젤발전용 엔진 1.0%로 구성되어 있습니다. 당사 매출의 대부분을 차지하고 있는 선박용 엔진의 주요 제품은 컨테이너선, 벌크선, 원유수송선 등 대형 선박의 추진기관으로 사용되는 선박용 저속 디젤엔진과 여객선, 특수선 등의 추진기관과 대형선박의 보조기관으로 사용되는 중속 디젤엔진입니다. 최근 전방산업 다변화 및 매출 성장동력 확보 등을 위해 기타 발전소용 디젤엔진 및 원자력 발전소용 비상 발전기와 디젤엔진 부품 등을 생산하고 있으나, 아직 매출 비중은 낮은 편입니다. 당사의 주력 사업 부문인 선박 엔진산업은 조선산업의 시장 환경과 밀접한 관계를 가지며 세계 경기변동, 원자재 가격 변동, 환율 변동 및 국제적인 정황 등 거시경제적 변수에 따라 시황이 변동되는 특성을 지니고 있으므로, 투자자여러분께서는 당사가 영위하는 사업과 관련하여 전후방 산업의 현황 및 글로벌 경기 변화 등 아래 기재된 투자 위험 요소를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

- 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 억원)

사업부문
구분
2017년 반기
2016년 기말
2015년 기말

금액
비율
금액
비율
금액
비율

선박엔진 및
디젤발전사업
총매출액
4,433
100.0%
8,029
100.0%
6,936
100.0%

영업이익
142
3.4%
42
0.5%
(638)
(9.2%)

자산
13,582
100.0%
13,564
100.0%
14,060
100.0%

※ 출처: 두산엔진(주) 2017년 반기보고서

- 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
2017년 반기

매출액
비율

선박엔진
제조판매
선박용 디젤엔진
선박 주추진 기관
-
437,197
98.6

디젤발전
제조판매
육상용 디젤엔진
디젤발전소용 디젤엔진 및 
원자력발전소용 비상발전기 등
-
4,549
1.0

기타
기타
부동산 임대 외
부동산 임대 외
-
1,557
0.4

합 계
443,303
100.0

※ 출처: 두산엔진(주) 2017년 반기보고서

선박의 심장이라 불리는 선박엔진은 2000년대에 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서, 일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목입니다. 선박용 저속엔진시장은 원천 기술을 보유한 기술사(Licensor)로 MAN(덴마크), WinGD(스위스), MHI(일본)가 있으나, 세계 시장은 MAN 과 WinGD 엔진이 시장을 양분하고 있으며, Licensee로서 엔진 메이커들이 저속엔진을 제작하여 전 세계 조선소에 공급하고 있습니다. 일본 미츠비시 독자 모델인 UE Type은 자국 내 선박에 일부 적용되고 있으며, 세계 시장 점유율은 미미한 수준입니다. 원천 기술사들은 시장의 요구사항(고효율, 고출력, 저연비 및 친환경 등)을 충족시키기 위해 설계 개선 및 신형 엔진 개발에 지속적인 투자를 하고 있습니다. 

선박에 있어서 저속엔진은 주 추진기관이며 핵심기자재입니다. 따라서 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며, 해운 및 조선산업이 발달한 국가들은 경쟁력을 갖춘 엔진 메이커들을 많이 보유하고 있습니다. 한국에는 두산엔진, 현대중공업, STX중공업이 MAN 및 WinGD사와 기술제휴 계약을 체결하고 선박용 대형 저속 디젤엔진(30Bore 이상)을 생산하고 있으며, 전 세계 생산량의 약 50%를 공급하고 있습니다. 일본의 경우 5개 주요 저속엔진업체(미츠이조선, 가와사키중공업, 미츠비시중공업 등)들이 자국 내수시장 위주의 안정적 사업활동을 영위 중에 있으며, 중국의 경우 2000년 이후 조선산업 성장에 편승하여 다수의 엔진업체들이 시장에 진입하였습니다. 유럽은 일본과 한국 업체에 밀려 1980년대 후반 대부분 생산을 중단하고 현재 폴란드 H. Cegielski가 명맥을 유지하고 있으며, 기타 업체의 생산량은 미약합니다.

선박용 중속엔진은 선박의 보기용 엔진 및 중.소형 선박의 추진용(군함, 해저 시추선, 크루즈선, Ferry선 등)으로 사용되고 있으며, 대형 저속엔진 1대 당 선박의 종류 및 크기에 따라 통상 보기용 중속 엔진 3~4대가 세트로 적용되고 있습니다. 선박용 중속엔진시장은 MAN, Wartsila 뿐만 아니라 일본의 Yanmar, Daihatsu, Kawasaki, 미국의 Caterpillar 및 한국의 현대중공업 등 다수의 Licensor가 있으며, Licensor들도 직접 엔진을 생산/판매하는 바, 세계 시장에서 Licensor 들과 경쟁하는 경우가 있습니다. 따라서 선박용 중속엔진시장에서는 Licensor들의 시장 지배력이 상대적으로 강하다고 할 수 있으며, 저속엔진 대비 해외시장 진입에 다소 제약이 있습니다.

아시아 저개발국가, 아프리카를 중심으로 전력 수요의 지속적인 성장이 예상되며 전력시설이 부족하고 단기간에 전력이 필요한 개발도상국, 기존 발전시설 노후 국가 및 재정 부족에 따른 민자발전(IPP)이 허용된 국가를 중심으로 디젤발전사업의 수요 유지가 예상됩니다. 디젤발전사업은 단위용량 1,800 ~ 50,000kW급 엔진을 사용한 발전시설로서 기저부하용, 첨두부하용, 비상발전용으로 폭넓게 설치/활용되고 있고, 회전 속도에 따라 저속, 중속 및 고속 엔진으로 구분하고 있으며 당사는 저속 및 중속 엔진에 주력하고 있습니다. 저속 디젤발전은 국가별 중장기 전력 수급 계획에 따라 국제 공개 입찰 형태로, 중속 디젤발전에 비해 낮은 유지/보수비용과 높은 효율을 장점으로 기저부하용으로 주로 사용됩니다. 중속 디젤발전은 사용 목적에 따라 기존 전력망에 접근하기 힘든 도서지방의 소규모 기저부하용, 전력소요 급증 지역의 Captive용, 대규모 플랜트 또는 건물의 비상발전용으로 주로 사용되고 있습니다. 원전 비상발전기는 원전의 안전성 및 신뢰성 확보에 필요한 핵심 주요기기로서 발전소 외부전원 상실사고(Loss of Off Site Power : LOOP) 시 또는 원자로 냉각제 상실사고(Loss-of-Coolant Accident : LOCA)와 외부전원 상실사고가 동시에 발생하더라도 원자로를 안전하게 정지시키는데 필요한 비상 전력을 공급하는 기기입니다.

선박엔진사업은 조선산업과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 국내 조선산업은 수주, 연구개발, 생산능력면에서 세계 조선산업을 주도하고 있으며, 2003년부터 2008년 상반기까지 선박의 대량 발주가 이어지는 등 최대의 호황을 보였으나, 2008년 9월 이후 세계적인 금융위기 및 경기침체로 인해 조선 시황이 급격히 위축되었으며, 현재까지 세계 엔진업체들 또한 생산능력 대비 실제 생산량 급감으로 어려운 환경에 직면하고 있는 상황입니다. 더욱이 글로벌 경제 회복에 대한 불확실성과 전방산업의 악화로 신규 선박 발주는 당분간 크게 성장하기는 어려울 것으로 보입니다.

- 글로벌 인도량, 수주잔량, 수주량 추이

주요 국가별 수주잔고 및 인도량 추이.jpg
주요 국가별 수주잔고 및 인도량 추이

※ 출처: Clarkson, 미래에셋대우 리서치센터

최근 대우조선해양 비리사건은 대우조선해양의 부실 요인이 되었습니다. 재무상태 분석 미실시, 경영컨설팅 이행점검 부적정, 무분별한 자회사 설립 및 인수, 대규모 영업손실 속에서도 877억원의 성과상여금 지급 등 이 그 주요내용이었고 이는 국내 조선업의 업황에도 큰 손실을 끼쳤습니다. 또한, 국내 조선 3사(대우조선해양, 삼성중공업, 현대중공업)는 구조조정 자구안을 시행중이며, 특히 현대중공업은 자구안의 일환으로 총 11개 독 중 이미 제 4독의 가동을 중단했고, 효율성이 떨어지는 독을 순차적으로 가동을 중단한다는 방침을 내리고 있습니다. 

2
017년 반기말 기준 당사의 자회사인 두산엔진(주)의 수주상황은 아래와 같습니다.

[2017년 반기말 기준 두산엔진(주) 주요 사업부문별 수주상황

(단위 : 억원)

사업부문
수주일자
납 기
전기이월 수주잔고
증감액
매출계상액
수주잔고

선박엔진
-
-
15,094
(75)
4,372
10,647

디젤발전
-
-
595
(72)
45
478

합계
-
-
15,689
(147)
4,417
11,125

* 자료 : 두산엔진(주) 2017년 반기보고서

(주) 납기는 각 계약건별 모두 상이하여 2017년 반기말 현재 기준의 수주현황을 포괄적으로 작성하였습니다.

2017
년 반기말 두산엔진(주)는 147억원의 수주 감소가 있었으며, 1조 1,125억원의 수주잔고를 기록하고 있습니다.
글로벌 조선 경
기의 장기침체에 따른 주요 거래선의 최근 선박수주 부진과 두산엔진(주)의 수주도 감소세를 보이고 있습니다. 이와 같은 업계의 불황과 함께 수주절벽 상황 장기화에 따라 당사의 자회사인 두산엔진(주)의 매출에 부정적 영향이 예상되오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<당사의 자회사인 두산건설 관련 위험>

1-6. 건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 자회사인 두산건설이 영위하는
건설산업은 향후 경제성장, 건설,부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있다는 리스크가 존재합니다. 또한, 건설부진이 장기화되는 가운데
두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서
당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한, 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

2000년대 중반의 부동산 시장 호황기를 지나 '08년 글로벌 금융위기 이후에 지속적으로 침체되어 왔으며,최근 경제침체 극복을 위한 정부의 부동산 경기 부양 정책에도 불구하고 글로벌경기 회복 지연으로 인해 시장 활성화가 어려운 상황입니다. 중장기적으로는 국내 경제가 고성장 시대를 지나 성숙기로 진입함에 따라 GDP에서 차지하는 건설 및 관련 유관 산업도 저성장 단계가 진행될 것으로 전망됩니다. 따라서 국내 건설시장은 정부 재정부담으로 인한 SOC 예산 투자 감소에 따른 신규 공공발주가 점차 축소될 전망이며, 상대적으로 민간투자 SOC 시장 기회의 중장기적 확대가 전망됩니다. 또한, 주택(부동산)시장은 기준금리 인하 및 정부 부동산 활성화 정책에 힘입어 단기적인 성과 개선은 예상되나 향후 기준금리 인상 가능성 및 주택 수요 감소 등 여전히 시장의 불확실성이 존재할 것으로 전망됩니다.

- 부동산 경기가 건설업에 미치는 영향

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.

건설산업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산 활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 민간수주액이 2009년도 이후 최저치인 55.1조원을 기록하여 총 수주액은 전년대비 10.0% 감소한 91.3조원이였습니다. 

- 국내 건설 수주액 추이

(단위 : 억원)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2005년
993,840
5.1
318,255
-5.7
675,585
11.1
303,964
-5.7
689,876
10.6

2006년
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013년
913,069
-10.0
361,702
25.3
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
12.0
327,297
9.4
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

※ 출처: 대한건설협회 (2017.02)

또한, 건설산업은 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 

최근 당사의 자회사인 두산건설은 차입금 감축을 위해 노력하고 있습니다. 두산건설은 과도한 차입금으로 인해 이자비용 부담이 큰 편이며, 부진한 영업실적을 기록하며 이자보상배율이 1배 미만을 유지하고 있습니다. 지난 2016년 두산건설은 연결재무제표 기준 영업이익 128억원을 기록했으나, 이자비용은 974억원에 달하며 이자보상배율이 0.13배를 기록하였습니다. 다만 2017년 반기 이자보상배율은 0.71(영업이익 306억원, 이자비용 430억원)로 상승하였습니다.

- 두산건설(주) 이자보상배율 (단위 : 억원,%)

구 분
2017년 반기말
2016년말

영업이익
306
128

이자비용
430
974

이자보상배율(%)
0.71
0.13

※ 출처 : 두산건설(주) 반기보고서

- 두산건설(주) 사채내역

(단위: 천원)

사채종류
연이자율
(%)
금액

2017년 반기말
2016년말

84회 전환사채(주1)
4.00
10,378,948
13,540,908

85회 전환사채(주1)
3.20
9,630,262
139,089,269

92회 신주인수권부사채(주2)
3.00
143,177,987
143,423,180

93회 신주인수권부사채(주2)
2.50
148,729,396
-

상환할증금
30,019,937
30,657,874

사채할인발행차금
(9,356,813)
(8,693,245)

전환권조정계정
(483,912)
(9,998,427)

신주인수권조정계정
(35,112,954)
(17,524,084)

소 계
296,982,851
290,495,475

차감 : 유동성전환사채
(21,621,217)
(156,105,744)

차감 : 유동성신주인수권부사채
(139,371,376)
-

차가감 계(비유동성)
135,990,258
134,389,731

※ 출처 : 두산건설(주) 반기보고서

이에 따라 두산건설은 차입금 감축 노력을 지속하고 있습니다. 두산건설은 지난 2014년 레미콘사업 부문을 매각한 데 이어 2016년 7월 배열회수보일러(HRSG) 사업을 
3,000억원 규모에 매각완료 하였습니다. 또한, 2016년 6월 1,500억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행하였고 대주주인 두산중공업도 4,000억원 규모의 두산건설 상환전환우선주(RCPS)를 조기 매입하며 차입금 감축에 힘을 쏟고 있습니다. 또한 지난해에 이어 2017년 3월에도 1,500억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행한 바 있습니다. 이에 따라 두산건설의 총차입금 규모는 2014년말 1조 7,208억원에서 2017년말 9,332억원으로 감소하였습니다.다만 건설부진이 장기화되는 가운데 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도,
영업실적의 변동성 측면에서 당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[두산건설(주) 연결기준 차입금내역]

(단위 : 억원)

구분
2017년 반기말
2016년말
2015년말
2014년말

총차입금
9,332
8,922
13,999
17,208

단기성차입금
7,972
7,579
11,631
14,095

단기차입금
1,689
2,137
5,335
6,088

유동화채무
3,953
3,060
3,612
3,973

유동성장기부채
2,330
2,381
2,684
4,033

장기성차입금
1,360
1,344
2,368
3,113

사채
1,360
1,344
1,348
2,425

장기차입금
-
-
823
261

장기유동화채무
-
-
197
427

* 자료 : 두산건설(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등

<해외 경기회복 둔화 및 경기침체 현상으로 인한 수출 감소 위험>

1-7.
IMF는 2017년 07월 24일에 발표한 세계경제전망보고서에서 2017년 세계 경제성장률 전망치를 지난 2017년 4월 예상과 동일한 3.5%로, 2018년은 04월 예상과 동일한 3.6%로 전망하였습니다.
유로존(유로화 사용 19개국)과 중국 등 신흥국의 성장세에 힘입어 올해와 내년 회복세를 지속할 것으로 전망했으나 트럼프 정부의 제조업 부흥과 노동자 이익 증진을 위한 '자국 우선주의' 기조, 금리 인상, 보유자산 축소 등의 개혁안과 브렉시트 등이 세계 경제 회복의 변수가 될 것으로 전망하였습니다.
향
후 해외 경기둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업인 동시에 내수시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장 진출을 도모하여 수출비중이 60% 내외로 수출의존도가 높은 사업이라고 할 수 있습니다. 신규 수주의 대부분이 해외에 기인하고 있고, 이로 인하여 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 포착하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야하는 어려움이 있습니다.

[세계 GDP 성장률 현황 및 전망]

(단위 : %)

구분
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017(E)
2018(E)

세계

5.4%

4.2%

3.5%

3.3%

3.4%

3.2%

3.2%

3.5%
(-)

3.6%
(-)

미국

2.5%

1.6%

2.2%

1.7%

2.4%

2.6%

1.6%

2.1%
(-0.2%p.)

2.1%
(-0.4%p.)

Euro

2.1%

1.5%

-0.9%

-0.3%

1.1%

2.0%

1.8%

1.9%
(+0.2%p.)

1.7%
(+0.1%p.)

중국

10.6%

9.5%

7.9%

7.8%

7.3%

6.9%

6.7%

6.7%
(+0.1%p.)

6.4%
(+0.2%p.)

자료 : 국제통화기금(IMF), World Economic Outlook (2017년 7월 발표)
주) 괄호안에 기재된 수치는 2017년 4월 전망치 대비 변동분이며, '-'는 '변동없음'을 의미합니다.

2008년말 금융위기로 인해 국내외 경기가 침체된 이후 국내경기는 2009년 하반기 이후 2010년까지 소폭의 회복세를 보인 것으로 판단됩니다. 하지만 각국 정부의 경기회복 노력에도 불구, 본격적인 회복세에 진입하고 있지 못하던 해외 경기는 2011년 중반 이후 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기가 발생하며 글로벌 경기둔화가 발생한 바 있으며, 이와 같은 경기둔화가 지속되며 금융시장의 불확실성을 확대하고 및 실물경기를 둔화시켰습니다.

이러한 상황을 타개하기 위해 2015년 3월부터 유로존에서 경제 회생을 위해 총 1조 유로 이상의 대규모 채권 매입 프로그램을 실시하고는 있으나, 현재까지 분명한 경기회복 신호가 없이 저성장이 이어지고 있는 양상입니다. 또한 글로벌 경기 둔화에 따른 자국 경기 부양의 일환으로 일본은행이 사상 최초로 마이너스 금리를 도입하는 등 세계 주요국이 완화적 통화정책 기조를 유지하고 있습니다. 한편, 이러한 상황에서 미국만이 소폭의 성장을 보이고 있는 가운데, 미국은 경기회복의 조짐이 보이자 2015년 12월 미국 FOMC에서 기준금리를 25bp 인상하며 양적완화 정책 이후 금리 정상화에 돌입하기 시작하였고 이에 따라 신용이 우량한 미국채의 금리가 오히려 신용도가 낮은 다른 통화 채권보다 금리가 올라가는 역전현상이 일어나며 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되었습니다. 또한 2016년에는 미국 물가상승이 분명해지면서 FOMC는 12월 중 또 한번의 금리 인상을 실시하고 2017년 들어서도 3월과 6월에 두 차례 금리 인상을 단행하였습니다. 그러나 미국을 제외한 한국 및 글로벌 시장은 여전히 저성장에 따른 양적완화를 유지해야하는 상황에서 미국의 이러한 상황은 글로벌 금융시장을 더 위축되게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 

한편 2016년 6월 영국의 유럽연합 탈퇴가 이루어짐에 따라 금융시장 변동성이 상승하였습니다. 이로 인한 각국 중앙은행들의 통화 완화 정책 등 글로벌 금융시장의 변동성 완화 정책에도 불구하고 금융시장 투자자들 사이에서 심리적인 불확실성이 확대되고 있는 상황입니다. 또한 2016년 11월 미국 대통령으로 도널드 트럼프 후보가 당선되면서 급진적인 공약 이행에 대한 기대감으로 금리는 급등하였으며 미국을 중심으로 한 보호무역 시대가 개막될 가능성에 글로벌 경제심리는 더 위축되고 있습니다. 

IMF는 2017년 07월 24일에 발표한 세계경제전망보고서에서 2017년 세계 경제성장률 전망치를 지난 2017년 4월 예상과 동일한 3.5%로, 2018년은 04월 예상과 동일한 3.6%로 전망하였습니다. 또한 유로존(유로화 사용 19개국)과 중국 등 신흥국의 성장세에 힘입어 올해와 내년 회복세를 지속할 것으로 전망했습니다. 다만, 트럼프 정부의 제조업 부흥과 노동자 이익 증진을 위한 '자국 우선주의' 기조, 금리 인상, 보유자산 축소 등의 개혁안과 브렉시트 등이 세계 경제 회복의 변수가 될 것으로 전망하였습니다.

IMF는 2017년 04월 경제전망에서 우리나라의 2017년 경제성장률을 2.7% 수준으로 전망했습니다. 2016년, 2017년은 기존 전망 대비 각각 0.2%p, 0.1%p 상향하였으며 2018년은 기존 전망을 유지하였습니다. 다만 2017년 07월 경제전망에는 우리나라에 대한 수치를 제시하지 않았습니다.

- 대한민국 연도별 수출입규모 추이

(단위 : 천USD)

기간
수출건수
수출금액
수입건수
수입금액
무역수지

2000
3,605,801
172,267,510
3,302,214
160,481,018
11,786,492

2001
3,603,806
150,439,144
3,285,286
141,097,821
9,341,323

2002
4,021,165
162,470,528
3,801,904
152,126,153
10,344,375

2003
4,318,330
193,817,443
4,037,458
178,826,657
14,990,786

2004
4,634,711
253,844,672
4,337,168
224,462,687
29,381,985

2005
4,720,283
284,418,743
4,781,811
261,238,264
23,180,479

2006
4,843,800
325,464,848
5,216,317
309,382,632
16,082,216

2007
5,030,768
371,489,086
5,667,966
356,845,733
14,643,352

2008
5,234,178
422,007,328
5,850,875
435,274,737
-13,267,409

2009
5,399,939
363,533,561
6,699,545
323,084,521
40,449,040

2010
6,237,860
466,383,762
9,143,039
425,212,160
41,171,601

2011
6,305,365
555,213,656
10,611,272
524,413,090
30,800,566

2012
6,533,596
547,869,792
11,842,076
519,584,473
28,285,319

2013
6,887,279
559,632,434
14,344,341
515,585,515
44,046,919

2014
7,083,325
572,664,607
16,302,570
525,514,506
47,150,101

2015
7,438,562
526,756,503
14,459,780
436,498,973
90,257,531

2016
6,655,595
405,076,359
12,587,915
330,358,932
74,717,427

2017.09
6,140,954
430,185,403
13,820,248
354,936,577
75,248,826

※ 자료 : 관세청

한편, 글로벌 경기둔화 장기화에도 불구하고, 우리나라의 수출실적은 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 증가세를 보여 왔으나 최근 그 증가세가 둔화되고 있습니다. 유가 하락에 따른 글로벌 금융시장 변동으로 해외 경기둔화가 재차 발생하거나 경기침체 현상이 지속될 경우 및 환율 변동성이 확대될 경우 당사의 해외 매출 실적 및 주요부품 조달에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사의 수출 실적이 악화될 가능성이 있습니다.

<

환율 변동이 수출실적에 미치는 위험>

1-8. 당사의 주요 제품군인 동박적층판, 유압기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후
완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 세계 주요 시장에서
당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품군인 동박적층판, 유압기기 및 유압부품, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 자회사인 두산중공업은 수출의존도가 매출액의 60%에 육박하여 원/달러 환율이 상승하면 제품의 가격상승에 따라 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 반면, 원/달러 환율이 하락할 경우 제품가격에 악영향을 미치게 되어 매출이 감소할 수 있습니다.

[ 최근 3년 간 원/달러화 환율 추이 ]

(단위: 원)

기간별 매매 기준율.jpg
기간별 매매 기준율

(자료 : 서울외국환중개 고시 원/달러화 매매기준율)

기능통화의 역할을 하고 있는 원-달러 환율의 추이를 살펴보면, 2014년 들어 중국 경기둔화 우려, 미 연준의 조기 금리인상 가능성 대두 등으로 환율이 상승하였으나 2014년 3월 하순 이후 글로벌 불안요인 완화, 경상수지 흑자 등으로 하락세로 전환하여 2014년 7월 4일 1,007.00원 수준까지 하락하였습니다. 그러나 2014년 하반기부터 2015년까지 글로벌 경기 불안과 미국 금리 인상 등에 대한 우려 등으로 지속적인 상승추세를 보이며 2016년 2월 들어서 1,244.70원까지 달러가치가 상승하였습니다.

이후, ECB는 디플레이션 위험을 억제하고 성장률 제고를 위해 2015년 3월 9일부터 2016년 9월까지 월 600억 유로, 총 1조 1,000억 유로 규모의 국채매입 프로그램을 실시했습니다. 이후, 2016년 3월 추가적으로 양적완화 규모를 늘려 월 800억 유로로 확대하며 적극적인 통화완화정책을 펼치고 있어 유로가 지속적으로 약세를 보이는 가운데, 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고 올해 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 달러가치가 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 8일(현지시간 기준) 치뤄진 미국의 대선에서 시장의 예상과 달리 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원-달러 환율을 끌어올렸습니다. 

트럼프가 Fed의 통화정책에 대해 "저금리 기조를 과도하게 장기화했다"며 비판한 바 있기 때문에 시장 일부에서는 Fed의 금리인상 속도가 빨라질 것이라 전망한 한편, 당선 이후 공약했던 경기부양 정책을 시행하기 위해서는 저금리 및 미국 달러화 약세가 필요하기 때문에 저금리 기조가 유지될 것이라는 전망도 공존했습니다. 

2017년 1월 18일 미국 연방준비제도(Fed) 옐런 의장은 2019년 말까지 해마다 2~3차례 기준금리 인상을 예상하고 있다고 발표한 바 있습니다. 최근 미국의 고용 경기 회복에 따라 미국은 2017년 3월 기준금리를 0.5~0.75%에서 0.75~1.00%로 인상했습니다. 이후에도 미국의 경기가 양호한 성장을 보이며 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 0.25%p. 인상한지 3개월만인 2017년 6월 1.00~1.25%로 금리를 재차 인상하였습니다. 이처럼 미국의 금리 인상이 현실화되면 달러 강세는 재개될 가능성이 존재합니다.

트럼프 대통령 취임 이후 원/달러 환율은 지속적으로 하락해 2017년 03월 27일, 미국 대선 전이었던 전년도 10월 이후 가장 낮은 수준인 달러당 1,108.5원을 기록하였습니다. 2017년 4월에 접어들면서 원/달러 환율은 미-중 정상회담, 한반도 지정학적 리스크, 유럽 내 정치 불확실성 등에 의해 안전자산 선호 심리가 부각됨에 따라 반등하는 모습을 보였습니다. 그러나 현재 글로벌 경기 회복세 강화 및 위험자산으로 투자자금의 이동이 나타날 것으로 전망되나, 연말부터 시작될 것으로 기대되는 연준 및 ECB의 통화정책 정상화, 트럼프 정부의 보호무역주의 등의 영향으로 2017년 하반기는 환율의 방향을 예측하기 어렵습니다. 반면, 북한의 핵실험, 미사일 발사등 도발로 인해 한반도를 둘러싼 지정학적 리스크가 커지는 경우 환율이 크게 상승할 수도 있습니다. 

향후 미국의 금리 변동에 대한 불확실성, 그리고 유럽과 일본의 펀더멘털에 변화가 없다는 점에서 달러의 강세는 지속될 가능성이 존재하며, 북핵실험 등과 같은 지정학적 이슈들의 우발적 발발등의 이슈로 과거와 같이 원/달러 환율은 경제 전반의 사정에 따라 급등락할 가능성이 존재합니다. 이러한 환율 변동성이 확대된 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<신규 면세점 사업에 따른 위험>

1-9. 당사의 피출자사인 두타몰은 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득하며 면세점 사업에 진출하게 되었습니다. 두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 그러나
두타면세점이 위치한 동대문의 소비패턴, 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세, 중국이 방한 관광객 규제 정책은 당사의 수익성에 영향을 끼칠 전망입니다. 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라
신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 심화되고 있는바, 당사의 자회사인 두타면세점 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 피출자사인 두타몰은 2015년 11월 동대문 두산타워를 입지로 서울 시내 면세점 특허를 획득하며 면세점 사업에 진출하게 되었습니다. 두타면세점은 2016년 5월 동대문에 위치한 두산타워의 9개층을 사용하며 사업을 시작하였습니다. 두타면세점의 세부 내역은 다음과 같습니다.

- 동대문 두산타워 두타면세점 세부 내역

입지
매장규모
특허기간

동대문 두산타워
16,825㎡
2015.11~2020.11

※ 출처 : 당사 제시자료

면세업의 고객 기반은 국내외 "해외여행객"으로, 동 산업 발달을 위해서는 출입국객 시장 확대가 선제적으로 요구됩니다. 이에 따라 2015년 창궐한 메르스 사례와 같이 예기치 못한 악재가 발생할 경우 출입국 객 시장 환경이 급격히 위축될 수 있으며, 이는 면세 채널에 직접적인 악영향을 미칩니다.

2009년 아시아 국가의 조류인플루엔자 발병, 2011년 초 발생한 일본 대지진 및 원전사태와 같은 일시적 외부충격도 국내 출입국자수의 감소로 면세점 매출의 감소로 이어집니다.

2010년은 국내외적 경기회복 영향으로 내국인 출국자와 외국인 입국자가 동시에 큰 폭의 증가세를 보였습니다. 내국인 출국자는 전년도 대비 31.5% 증가한 1,249만명을 기록하면서 면세점 시장 회복의 주요인이 되었고, 외국인 입국자 수 역시 전년도 대비 12.5% 증가한 880만명 수준을 기록하였습니다. 

2011년 들어서는 1분기 일본 대지진으로 인한 일본 관광객수 감소에도 불구하고, 중국 관광객이 증가하였고, 2012년에는 일본 대지진과 원전사태에도 불구하고 엔고 현상으로 인해 일본인 관광객 수는 지속적인 증가세를 나타내 왔습니다. 그러나 2012년 말부터 일본 정부의 엔저 기조와 한일 양국간 관계 악화로 인해 일본인 관광객 수는 감소 추세를 보였습니다. 하지만 한류 열풍에 따라 중국인 관광객을 비롯한 동남아 관광객의 증가로 우리나라는 처음으로 외국인 관광객 1천만명을 돌파하였습니다.
2013년에는 엔화약세 및 한일간 갈등 관련 일본 내 언론보도 증가 등이 일본인들의 방한 수요에 부정적인 영향을 미쳐 일본인 총 관광객은 전년대비 21.9% 감소한 약 275만명을 기록하였습니다. 그러나 중국인 관광객수가 전년대비 52.5% 급증한 약 433만명을 기록하였습니다. 2014년에는 중화권 관광객의 급증 및 크루즈 관광객의 증가로 외국인 관광객 입국자수는 1,400만명을 돌파하였습니다. 특히, 중국인 입국자수는 전년 대비 41.6% 증가한 613만명을 기록하였습니다. 또한, 2014년 11월 한중 자유무역협정(FTA)가 타결됨에 따라 2015년과 2016년을 각각 중국과 한국 '관광의 해'로 지정하고 양국간 비자면제 범위를 단계적으로 확대하기로 합의함에 따라 한국을 찾는 중국인들이 지속적으로 증가할 것으로 전망하였습니다.

2015년 1~5월 외국인 관광객은 인센티브단체 유치, 드라마 영향으로 홍콩, 대만, 중국 등 중화권시장의 단체관광객과 개별여행객의 급격한 성장으로 592만명으로 전년동기간대비 10.7% 증가하였습니다. 그러나 6월, 7월, 8월, 9월 메르스의 여파로 월별 관광객수가 각각 75만명, 63만명, 107만명, 138만으로 전년 동월 대비 41%, 53%, 26.5%, 3.1% 감소하였습니다. 한편, 2015년 4분기에는 메르스사태가 회복되어 365만명이 방문하였고 전년동기대비 3.66% 증가하였습니다. 2015년 총 외국인 방문객은 1,323만명으로 전년대비 6.8% 감소하였습니다.

2016년 방한 외국인관광객은 1,724만명으로 전년대비 30.3% 크게 증가하여 사상 최대 방문객 숫자를 기록하였으나, 2017년 01월~08월 방한 외국인 관광객은 886만명으로 전년 동기간 대비 22.7% 하락하였습니다. 

중국인 해외여행 수요의 지속적 성장과 방한 중국인 관광객 수의 증가, 위안화 강세 등으로 인해 중국인 관광객 수요가 전체 입국자 수 증가를 이끌며 최고치인 2014년을 상회하여 2016년 최고치를 경신하였으나 최근 엔화 약세에 기인한 일본인 입국자수 감소, 사드배치 관련 중국인 단체 관광객 감소 등 여행수요에 부정적인 요인들이 2017년 관광객 수를 감소시키는 요인으로 작용하였습니다.

[외국인 관광객 입국 추이]

연 도
입구자수(명)
성장률

2011
9,794,796
11.3

2012
11,140,028
13.7

2013
12,175,550
9.3

2014
14,201,516
16.6

2015
13,231,651
-6.8

2016
17,241,823
30.3

2017.01~ 2017.08
8,864,182
-22.7

자료: 한국관광공사
주) 2017년.01~ 2017.08 성장률의 경우 2016.01~ 2016.08 입국자수 합계와 비교한 수치임.

전체 방한 외국인 수는 2016년 기준 1,724만명으로 전년대비 약 30.3% 증가하였으며, 특히 중국인 관광객은 약 34.8%, 일본인 관광객은 약 25% 증가하였습니다. 한편 2017년 01~08월 외국인 관광객은 886만명으로 전년동기대비 22.7% 감소하였으며, 특히 중국인 관광객수는 사드 배치 관련 영향으로 전년 동기대비 48.75% 감소하였습니다.

[방한 외국인 관광객 국적별 구성]

(단위: 천명)

구분
2017년 1~8월
2016년 1~8월
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율

아시아
7,155
81%
9,789
85%
14,658
85%
10,968
83%
11,864
84%
9,979
82%
9,009
81%

- 일본
1,505
17%
1,452
13%
2,298
13%
1,838
14%
2,280
16%
2,748
23%
3,519
32%

- 중국
2,874
32%
5,608
49%
8,068
47%
5,984
45%
6,127
43%
4,327
36%
2,837
25%

- 기타
2,777
31%
2,730
24%
4,292
25%
3,146
24%
3,456
24%
2,904
24%
2,654
24%

미주
748
8%
733
6.4%
1,116
6%
974
7%
974
7%
916
8%
876
8%

구주
628
7%
617
5.4%
943
5%
806
6%
849
6%
768
6%
717
6%

기타
333
4%
338
3%
525
3%
483
4%
515
4%
513
4%
537
5%

총계
8,864
100%
11,478
100%
17,242
100%
13,232
100%
14,202
100%
12,176
100%
11,140
100%

(자료: 한국관광공사, 출입국 국가별 월별통계)

국내를 방문하는 개별여행객의 1인 총 지출경비는 약 1,625.5달러이며 이중 쇼핑비는 838.7달러로 약 52%의 비중을 차지하고 있으며 숙박비가 369.5달러로 23%를 차지하고 있습니다. 

[개별여행 관광객 1인 지출경비]

(단위 : USD)

개별여행객 1인 지출 경비(2016).jpg
개별여행객 1인 지출 경비(2016)

(출처: 한국문화관광연구원 '2016년 외래관광객 실태조사')

국내를 방문하는 단체관광객의 1인 총 지출경비는 약 1,695.5달러입니다. 단체 관광객의 1인 지출경비 중 쇼핑비는 1,125.6달러로 약 66%의 비중을 차지하고 있어 개별관광객에 비해 쇼핑에 더 큰 소비를 하고 있는것으로 나타났습니다. 

[단체여행 관광객 1인 지출경비]

(단위 : USD)

단체여행객 1인 지출 경비(2016).jpg
단체여행객 1인 지출 경비(2016)

(출처: 한국문화관광연구원 '2016년 외래관광객 실태조사')

지난 10년간 국내 면세점 수익의 주요 고객은 내국인과 일본인이었으나, 중국인 관광객의 빠른 증가세 등으로 중국인에 대한 매출 비중이 급격하게 증가하고 있습니다. 2016년 기준 문화체육관광부 조사에 따르면 중국인 관광객의 1인당 총 지출경비는 2,059.5달러로 전체평균인 1,625.3달러를 크게 상회하고 있습니다. 중국인 관광객은 한국을 방문하는 주요 국가 관광객 가운데 소비성향이 가장 높은 수준을 보이고 있습니다. 이와 같은 중국인 관광객의 쇼핑지출 확대가 국내 면세점의 중국인 매출 성장으로 이어져 왔습니다. 하지만 사드배치 관련 영향 등 으로 인한 중국인관광객의 감소는 당사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 중국인관광객의 변동에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[주요 국가별 방한 외국인 1인 지출 경비]

출거주국별 방한 외래관광객 1인 지출 경비.jpg
출거주국별 방한 외래관광객 1인 지출 경비

(출처: 한국문화관광연구원 '2016년 외래관광객 실태조사')

2017년 1월~8월 누적 외국인 입국자수는 전년 동기대비 22.8% 감소한 약 886만명을 기록하였습니다. 특히 최근 사드배치의 영향으로 중국인 입국자수는 약 287만명으로 전년 동기대비 48.8% 감소하였습니다. 만약, 사드 배치 관련 정치적 이슈가 지속되어 중국인 관광객수의 증가세 둔화 또는 감소세가 지속되는 경우 외국인 관광객 지출액의 감소로 이어져 면세사업의 성장이 둔화될 수 있으며 이는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

면세사업은 방한 외래관광객 수요에 큰 영향을 받을 뿐 아니라 국내 출국자수의 변동에도 영향을 받습니다. 2016년 출국객은 2,238만명을 기록하며 2015년 1,931만명을 크게 상회하며 최고 출국객을 기록하며 국내 출국자 수는 2011년부터 매년 증가세가 이어졌습니다. 2017년 01월~08월의 국내출국자수 또한 1,740만명을 기록하며 전년도 동기 대비 17.7% 증가하였습니다. 증가의 원인은 해외 여행 문화 컨텐츠, 원화 강세, 엔화 약세, 저가 항공사의 해외 노선 확대, 저유가에 따른 유류할증료 감소 등이 있습니다. 한편, 국내 경기 침체, 메르스와 같은 유행성 질병 발생, 세월호 참사와 같은 국가적 재난 등의 사건 발생시 내국인 출국자의 감소로 이어질 수 있으며 이는 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[월별 내국인 출국자 추이]

연 도
출국자수(명)
성장률

2011
12,693,733
1.6

2012
13,736,976
8.2

2013
14,846,485
8.1

2014
16,080,684
8.3

2015
19,310,430
20.1

2016
22,383,190
15.9

2017.01~ 2017.08
17,395,510
17.7

자료: 한국관광공사
주) 2017년.01~ 2017.08 성장률의 경우 2016.01~ 2016.08 입국자수 합계와 비교한 수치임.

당사의 두타면세점은 동대문 지역이 연간 710만명의 외국인이 방문하는 관광명소인 점과, 쇼핑의 메카인 동대문 상권과의 시너지를 계획하여 사업을 시작하였습니다. 특히
, 가장 많은 관광객을 유치하는 서울의 지역적 특성과 시내면세점의 매출 비중이 가장 크다는 점. 그리고 당사가 2015년 11월 면세 특허권을 획득한 이후 면세점 매출 규모가 늘어나는 추세여서 장기적인 측면에서 당사의 매출 실적 기여에 영향을 끼칠 것이라 판단됩니다. 

두타면세점은 야간 유동인구가 많은 동대문 상권의 지리적 장점을 적극 활용하기위해 면세점 최초로 심야 영업을 시작하였습니다. 하지만 실적 부진으로 2016년 12월 1일부터 심야영업을 철회하였습니다.

두타면세점은 2016년 누적 매출액 984억원과 영업적자 477억원을 기록하였으며, 2017년 반기 까지 누적 매출액 1,465억원과 영업적자 173억원을 기록하였습니다. 두타면세점은 하반기 수익성 중심의 운영을 통해 2017년 영업이익 흑자 전환을 예상하고 있습니다.

두타면세점이 위치한 동대문 상권의 소비패턴이 면세점 사업의 소비패턴과 상이하여 당사의 면세점 사업의 수익성에 영향을 미쳤을 것으로 사료됩니다. 또한, 면세점 매출에서 요우커가 차지하는 비중이 높아짐에 따라 중국의 금융시장 불안과 경기둔화세가 지속될 경우 이는 동사 면세점 사업의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 중국이 방한 관광객 규제 정책을 펼치는 것도 당사의 수익성에 악영향을 끼칠 것으로 판단됩니다. 중국의 방한 관광객 규제 관련 상세내용은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - II투자위험요소 - 1.사업위험- 1-10'을 참고하시기 바랍니다.

한편, 올해 관세청은 서울 시내면세점을 추가 설치키로 하고 오는 연말 4곳을 추가 선정하였습니다. 2016년 12월 17일 선정결과 발표에 따라, 호텔롯데의 롯데면세점(잠실월드타워)을 포함하여 신세계백화점(강남점), 현대백화점(무역센터), 탑시티(신촌민자역사)가 선정된 바 있습니다. 지난해 한화갤러리아타임월드를 포함한 신규 특허를 획득한 5개 업체를 포함해 서울에 4개 업체가 더 들어섬에 따라 신규로 추가되는 면세점으로 인해 경쟁이 치열해질 것으로 예상되는바, 당사의 면세점 사업 수익성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 시내면세점 사업자 현황(2017년 전망)]

구분
기존
신규

서울
호텔신라
장충동

HDC신라
용산

호텔롯데
소공동, 코엑스
월드타워(개장)

신세계디에프
명동
센트럴시티(예정)

현대백화점
-
무역센터(개장)

동화면세점
광화문

한화갤러리아타임월드
여의도

두산
동대문

SM면세점
인사동

탑시티면세점
-
신촌민자역사(예정)

부산
부산롯데호텔
부산롯데백화점

신세계조선호텔
센텀시티

부산면세점
-
용두산공원(예정)

제주
호텔신라
제주시

호텔롯데
제주시

제주관광공사
중문

강원
알펜시아
-
알펜시아(개장)

(자료: 한국기업평가)

<중국 경기 변동 및 사드 보복관련 위험>

1-10.
면세점 매출은 2016년 방한 외국인 관광객 중 47%를 차지하는 중국인 관광객의 변동에 큰 영향을 받습니다. 최근 사드 배치 관련 중국 정부의 보복 조치에 따라 중국인 관광객의 증가세가 둔화된 바 있으며, 중국경기 둔화 및 중국 정부의 정치적 보복 조치는 당사 상품 및 서비스 수요 감소를 야기할 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

 한국문화관광연구원에서 발표한 2016 외래관광객실태조사에 의하면 국적별 외국인 관광객 1인 평균 지출 경비는 전체 평균 약 1625.3달러이고, 이중 중국관광객이 2,059.5달러로 중동다음으로 가장 높으며, 2016년 국내를 방한한 중국인 관광객 수는 전체의 47%를 차지하고 있어 중국인 관광객은 국내 면세사업부문의 수익성에 큰 비중을 차지하고 있습니다. 

2016년 기준 외래 입국객수는 전년대비 30.3% 증가한 약 1,724만명으로 이전 최고치였던 2014년(1,420만명)을 크게 상회하는 사상 최고치를 나타내었으며, 이러한 입국객 급증은 2015년 MERS 사태에 따른 기저효과와 함께 2012년 352만명이던 중국인 입국자수가 2016년 807만명으로 증가세가 지속된 점에 주로 기인한 것으로 판단됩니다. 다만 2017년 1월~8월 중국인 입국자수는 287만명으로 2016년 1월~8월 561만명 대비 48.84% 하락하였습니다.

[방한 외국인 관광객 국적별 구성]

(단위: 천명)

구분
2017년 1~8월
2016년 1~8월
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율

아시아
7,155
81%
9,789
85%
14,658
85%
10,968
83%
11,864
84%
9,979
82%
9,009
81%

- 일본
1,505
17%
1,452
13%
2,298
13%
1,838
14%
2,280
16%
2,748
23%
3,519
32%

- 중국
2,874
32%
5,608
49%
8,068
47%
5,984
45%
6,127
43%
4,327
36%
2,837
25%

- 기타
2,777
31%
2,730
24%
4,292
25%
3,146
24%
3,456
24%
2,904
24%
2,654
24%

미주
748
8%
733
6.4%
1,116
6%
974
7%
974
7%
916
8%
876
8%

구주
628
7%
617
5.4%
943
5%
806
6%
849
6%
768
6%
717
6%

기타
333
4%
338
3%
525
3%
483
4%
515
4%
513
4%
537
5%

총계
8,864
100%
11,478
100%
17,242
100%
13,232
100%
14,202
100%
12,176
100%
11,140
100%

(자료: 한국관광공사, 출입국 국가별 월별통계)

중국경제는 2012년 이후부터 성장이 둔화되고 있으며, 2015년 6월을 기점으로 중국 주식시장이 상당히 침체된 가운데 중국 정부가 시행한 연이은 재정 및 통화 부양 조치에도 불구하고 여전히 퇴보하는 모습을 보이고 있습니다. 2016년 중국 경제성장률은 6.7%를 기록하였고 2017년과 2018년에도 경제성장의 하방압력은 지속될 것으로 예상되는 가운데, 세계 주요기관의 2017년 중국 경제성장률 전망치는 IMF 6.6%, OECD 6.6%, World bank 6.5%, Global insight 6.6%로 약 6.6%의 성장을 전망하고있습니다. 중국의 앞으로의 성장에서 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축 및 금융리스크 등은 성장의 하방압력으로 작용할 것으로 보입니다. 소비가 성장을 주도하는 기조는 유지될 것으로 전망되나 부동산 투자 둔화, 부동산 관련 소비 및 자동차 소비 둔화, 보호무역주의에 따른 수출부진 지속 등이 위협 요인으로 상존하고 있습니다. 

[중국의 경제성장률 전망]

(단위: %)

전망시점
2016
2017(e)
2018(e)

IMF
'17년 4월
6.7
6.6
6.2

OECD
'17년 6월
6.6
6.4

World Bank
'17년 6월
6.5
6.3

Global Insight
'17년 6월
6.6
6.3

8개 IB 평균
'17년 6월
6.7
6.4

자료: 한국은행 경제전망보고서(17. 7월)

중국 경기 침체는 중국인 관광객 감소와 더불어 국내 경기 및 글로벌 경기에도 큰 영향을 미치게 되어, 당사가 제공하는 서비스의 수요감소로도 이어져 당사 수익성에도 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 국내, 중국, 글로벌 경기 변동에 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[사드 배치 관련 사항]

국내 경제는 한반도 내 사드(THAAD : Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일 방어 체계, 비행 최종 단계에 돌입한 적의 미사일을 40~150km고도에서 요격하는 방어체계) 배치 결정으로 한국, 미국, 일본 대 북한,중국,러시아의 신 냉전구도의 가속화 우려와 함께 중국의 경제 보복 조치를 강화하는 등 향후 양국 간 경제 교류 정체가 우려되어 변동성이 큰 상황입니다. 또한, 최근 중국은 중국 내 진출 기업에 대한 위생 및 검역(SPS) 강화 등 비관세 장벽 뿐만 아니라, 국내 관광, 한류, 중국 현지 국내 투자 기업 등에 대한 제재 조치가 확산되고 있습니다. 

[사드배치 일정 및 중국의 보복 사례]

주요국
사드배치 일지
중국의 경제 보복 주요 사례

2016
1. 6
北, 4차 핵실험 실시
8월: 한류 제한령 구두 지시
9월: 한국산 배터리 보조금 지급 대상 제외
11월: 롯데 세무조사 및 안전 점검, 한류 제한령 확대 시사
12월 : 한국행 전세기 운항 불허 조치

2. 7
한미, 사드 배치 공식 협의 결정 발표

2.17
中외교부, 사드한반도배치계획철회요구

7.13
한미, 사드배치 결정 공식 발표

2017
2.27
롯데, 성주 골프장 부지 제공 안건 의결
1월: 인천·제주·부산행 크루즈선 운항 노선 축소
2월: 한국단체관광 전면 통제 조치
3월: 중국 내 롯데마트 23곳 영업정지
6월: 한국산 48개 제품에 대하여 통관 불허
7월: 중국 내 롯데마트 영업정지 74곳으로 확대

9.07
경북 성주군 사드 임시배치

출처: 현대경제연구원, KB증권

중국 정부는 2016년 7월 이후 한국행 저가 패키지 판매 금지, 한국행 전세기 운항 제한 등 한국향 관광수요를 제한하는 조치를 확대해 왔습니다. 2017년 3월 중국국가여유국이 한국 단체관광 및 여행사를 통한 발권/예약 업무를 대대적으로 중단하는 비공식 조치를 시행하였다는 보도가 전해졌습니다. 이는 단기적으로 당사의 수익성에 영향을 미칠것으로 판단됩니다. 이어 2017년 4월 26일 주한미군은 사드장비를 성주골프장 부지에 반입하였고, 9월 7일 임시배치에 들어간만큼 중국의 정치적 보복조치가 길어질 가능성을 배제할 수 없습니다. 사드 배치에 따른 중국 정부의 보복 조치가 지속되는 경우 중국인관광객의 감소로 이어져 중국인 매출 의존도가 높은 면세사업을 영위하는 당사와 같은 기업의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이에 대한 모니터링이 필요하며 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 회사위험

<매출 및 수익성 하락 위험>

2-1. 당사의
2017년 반기 연결기준 매출액은 8조 6,747억원이며, 영업이익은 6,548억원입니다.
2015년에는 당사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록하였습니다. 2016년에는 당사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다. 하지만,
글로벌 경기침체가 계속되고 국내 건설 및 조선산업의 위축 등을 고려하면 향후 수익성 회복 추세의 지속 여부는 모니터링이 더 필요할 것으로 판단되며, 지주회사로서 당사의 경우 계열회사의 실적 등에 따라 연결 기준 수익성 지표가 큰 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

당사의 2017년 반기 연결기준 매출액은 8조 6,747억원이며, 영업이익은 6,548억원입니다. 이는 전년 동기대비 9.0% 증가한 수치이며, 영업이익은 17.38% 증가한 수치입니다. 2015년에는 당사의 자회사인 두산인프라코어(주), 두산건설(주)를 중심으로 인력 구조조정, 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 발생함에 따라 연결기준 매출액 16조 9,024억원을 기록하였으나, 영업이익은 706억원으로 2014년 연결기준 영업이익 7,384억원 대비 90.4% 감소하였고, 당기순이익은 1조 7,008억원의 손실을 기록하였습니다. 2016년에는 당사 및 연결대상 자회사들의 수익성이 상당 부분 개선되었고, 2015년 대비 상대적인 고정비 지출 규모가 축소되면서 영업이익률 및 당기순이익률에서 개선된 모습을 보이고 있습니다.

[(주)두산 요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

구분
K-IFRS 연결기준
K-IFRS 별도기준

2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

매출액(영업수익)
8,674,711
7,960,351
16,410,693
16,902,387
18,191,080
1,247,303
1,051,579
2,067,136
1,873,556
1,995,373

영업이익
654,838
557,898
917,243
70,612
738,352
160,762
225,069
225,371
213,401
256,448

당기순이익
74,474
440,311
50,416
-1,700,810
33,249
134,220
172,728
153,802
123,324
186,399

영업이익률
7.55%
7.01%
5.59%
0.42%
4.06%
12.89%
21.40%
10.90%
11.39%
12.85%

당기순이익률
0.86%
5.53%
0.31%
-10.06%
0.18%
10.76%
16.43%
7.44%
6.58%
9.34%

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 2011년부터 작성되는 재무제표가 K-IFRS를 적용하게 됨에 따라 지분법손익은 개별재무제표에서는 제외되고 연결재무제표에서만 계상됩니다. 한편 당사 개별로는 지주회사 사업 외 자체적으로 보유한 영업자산을 기반으로 전자부품 사업 및 모트롤(유압기기 등)사업을 영위하고 있습니다. 또한 지주회사로서, 자회사인 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주) 등 계열사로부터의 배당수익 및 상표권 수익을 수익원으로 하고 있습니다. 배당수익 및 상표권 수익은 자회사의 경영실적에 연동되므로 향후 계열사의 경영성과에 따라 변동성이 커질 수 있습니다.

당사의 2017년 반기 연결기준 매출액 8조 6,747억원(연결조정 후 순매출액) 중 31.5%는 두산중공업(주)에서, 38.1%는 두산인프라코어(주)에서, 8.2%는 두산건설(주)에서 발생하여 3사 합계 약 77.8%로 매출의 대부분을 차지하고 있습니다. 2016년 연결기준 해당 3개 계열회사의 당사 연결기준 매출액 비중은 78.7% 입니다.

한편, 당사의 2017년 반기 연결기준 영업이익 7,418억원(연결 조정 전) 중 17.6%는 두산중공업(주)에서, 59.0%는 두산인프라코어(주)에서, 84.1%는 두산건설(주)에서 발생하고 있습니다. 2016년에는 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주)가 영업손실에서 영업이익으로 흑자전환(두산인프라코어(주) 4,908억원, 두산건설(주) 128억원)하였으며, 두산중공업(주)는 2,618억원의 영업이익을 기록하였습니다.

당사의 별도기준 사업부문은 전자, 모트롤, 산업차량, 정보통신 및 기타(연료전지, 면세점 등) 사업으로 구성되어 있습니다. 2013년에 물류사업을 중단하여 수익성이 낮은 글로넷 사업을 정리한 반면, 두산산업차량(지게차)을 합병하여 산업차량BG(Business Group)를 신설함에 따라 현재의 포트폴리오가 구축되었습니다. 또한, 2014년 이후 연료전지와 면세점 영업도 사업포트폴리오에 추가하였습니다. 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 전자BG는 삼성전자 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있고, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신과 모트롤사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다.

[사업부문별 주요 재무현황]

(단위 : 억원)

사업부문
구분
2017년 반기
2016년
2015년

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
5,482
5.09%
9,993
4.88%
9,379
4.55%

순매출액
4,410
5.08%
7,995
4.87%
7,522
4.45%

영업이익
623
8.40%
802
7.23%
609
31.70%

총 자산
5,766
1.60%
5,583
1.58%
5,158
1.37%

모트롤BG
총매출액
2,541
2.36%
3,387
1.65%
2,991
1.45%

순매출액
1,574
1.81%
2,237
1.36%
1,831
1.08%

영업이익
146
1.96%
113
1.02%
10
0.52%

총 자산
2,463
0.68%
2,214
0.63%
2,162
0.57%

산업차량BG
총매출액
5,255
4.88%
9,026
4.41%
9,200
4.46%

순매출액
3,898
4.49%
6,857
4.18%
7,093
4.20%

영업이익
358
4.83%
522
4.70%
540
28.09%

총 자산
4,935
1.37%
4,623
1.31%
4,700
1.25%

정보통신BU
총매출액
1,298
1.20%
2,636
1.29%
2,577
1.25%

순매출액
167
0.19%
140
0.09%
83
0.05%

영업이익
190
2.57%
376
3.39%
355
18.44%

총 자산
1,155
0.32%
1,247
0.35%
1,109
0.29%

기타
총매출액
7,062
6.55%
13,757
6.72%
11,112
5.39%

순매출액
4,825
5.56%
9,857
6.01%
9,029
5.34%

영업이익
715
9.64%
1,335
12.04%
658
34.23%

총 자산
48,683
13.51%
49,450
13.99%
50,362
13.35%

두산중공업㈜
(주1)
　

총매출액
29,356
27.24%
65,536
32.00%
70,821
34.36%

순매출액
27,347
31.52%
60,509
36.87%
65,764
38.91%

영업이익
1,307
17.62%
2,861
25.81%
2,618
136.16%

총 자산
150,126
41.66%
146,103
41.35%
143,701
38.08%

두산인프라코어㈜
(주1)
　

총매출액
45,009
41.76%
79,536
38.84%
80,979
39.29%

순매출액
33,022
38.07%
56,740
34.57%
59,265
35.06%

영업이익
3,631
48.94%
4,908
44.27%
(951)
-49.46%

총 자산
103,650
28.76%
100,268
28.38%
113,832
30.17%

두산건설㈜
(주1)
　

총매출액
7,261
6.74%
12,746
6.22%
12,005
5.82%

순매출액
7,087
8.17%
11,803
7.19%
11,557
6.84%

영업이익
306
4.13%
128
1.15%
(1,279)
-66.53%

총 자산
29,989
8.32%
30,300
8.58%
42,257
11.20%

두산엔진㈜
(주1)
　

총매출액
4,508
4.18%
8,182
4.00%
7,041
3.42%

순매출액
4,418
5.09%
7,969
4.86%
6,880
4.07%

영업이익
142
1.92%
42
0.38%
(638)
-33.16%

총 자산
13,582
3.77%
13,565
3.84%
14,060
3.73%

소계
총매출액
107,771
100.00%
204,800
100.00%
206,105
100.00%

순매출액
86,747
100.00%
164,107
100.00%
169,024
100.00%

영업이익
7,418
100.00%
11,086
100.00%
1,922
100.00%

총 자산
360,348
100.00%
353,352
100.00%
377,341
100.00%

연결조정
매출액
(21,024)

(40,693)

(37,081)

영업이익
(870)

(1,914)

(1,216)

총 자산
(71,740)

(66,704)

(61,778)

합계
매출액
86,747

164,107

169,024

영업이익
6,548

9,172

706

총 자산
288,607

286,648

315,563

※ 자료 : 당사 2017년 반기보고서
(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.

하지만, 글로벌 경기침체가 계속되고 국내 건설 및 조선산업의 위축 등을 고려하면 향후 수익성 회복 추세의 지속 여부는 모니터링이 더 필요할 것으로 판단되며, 지주회사로서 당사의 경우 계열회사의 실적 등에 따라 연결 기준 수익성 지표가 큰 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<재무건전성 관련 위험>

2-2.
당사의 2017년 반기말 별도기준 부채비율은 80.5%로 2016년말 부채비율 77.3% 대비 소폭 상승하였습니다. 2016년말 부채비율(77.3%)은 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에서 기인
하였습니다.

당사의
별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 60.0% 가량으로 절대금액 또한 1조원을 수준입니다. 차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다.

당사는 두산그룹의 지주회사로 2017년 반기말 별도기준 부채비율은 80.5%로 2016년말 부채비율 77.3% 대비 소폭 상승하였습니다. 2016년말 부채비율(77.3%)은 2015년말 부채비율 64.90% 대비 12.36% 상승하였는데, 이는 두산건설 소유의 분당부지 매입, 큐벡스 지분 매입, 면세점 투자, 연료전지 업체인 Doosan Fuel Cell America, Inc.에 대한 자금 대여 등에서 기인하였습니다.

당사의 별도기준 부채총계 중 차입금의 비중은 61.5% 가량으로 절대금액 또한 1조원 수준입니다. 차입금의 만기가 적절히 분산되어 있기 때문에 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만, 차입금 중 단기성차입금이 45.0%로 높은 비중을 차지하고 있다는 점은 다소 부정적인 점이라 할 수 있습니다. 

[차입금 현황 및 부채비율(K-IFRS 별도기준)]

(단위 : 백만원)

2017년 반기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
1,704,911
1,632,123
1,368,966
1,399,060

총차입금
1,048,363
1,083,429
888,862
879,828

단기성차입금
472,177
558,865
466,182
323,175

단기차입금
263,888
453,579
186,276
98,000

유동성장기차입금
128,388
85,301
120,059
105,285

유동성사채
79,900
19,986
159,847
119,890

장기성차입금
576,186
524,564
422,680
556,653

장기차입금
142,372
210,532
223,210
197,711

장기사채
433,814
314,032
199,470
358,942

자본총계
2,119,129
2,112,550
2,109,256
2,110,538

부채비율
80.45%
77.26%
64.90%
66.30%

차입금의존도
27.42%
28.93%
25.60%
25.10%

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

두산중공업(주)의 차입금 감소와 두산건설(주)의 재무구조 개선 등으로 인한 차입금 규모 축소 등으로 인해 2015년말 276.0%를 보였던 당사의 연결기준 부채비율이 2016년 262.81%를 기록하면서 소폭 감소했습니다. 다만, 이익잉여금 감소에 따른 자본감소로 인해 2017년 반기말 연결기준 부채비율은 267.7%로 상승하였습니다. 당사는 자기주식매입, 사업영역 확대를 위한 지분 및 CAPEX 투자로 인해 2012년 이후 차입금이 확대 추세를 보이고 있습니다. 또한, 해외 연료전지, 산업차량 및 전자 회사들을 인수하면서 인수 대상 회사들의 차입금에 대한 보증 등 우발채무 부담도 증가하고 있는 추세입니다. 또한, 2016년부터 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원도 제공하고 있습니다. 기존에는 두산중공업(주)가 대규모 유상증자 등을 통해 두산건설을 지원하는 등 두산중공업 계열에 대한 지원을 전적으로 부담해왔으나, 2016년에는 두산건설 소유의 분당부지(284억원), 큐벡스 지분(332억원) 및 두산메카텍 지분(1,172억원) 매입을 통해 두산건설에 대한 지원부담이 당사로 전이되는 양상입니다. 또한 당사는 두산중공업이 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서 920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입한바 있습니다. 이처럼 향후 계열사에 대한 지원 등이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 현황 및 부채비율(K-IFRS 연결기준)]

(단위 : 백만원)

2017년 반기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
21,011,755
20,763,947
23,162,785
22,466,959

총차입금
12,553,237
12,216,710
14,206,540
13,083,138

단기성차입금
7,088,634
6,562,170
7,149,345
5,284,812

단기차입금
4,256,681
3,848,111
4,616,776
3,373,303

유동성장기차입금
846,667
1,178,915
1,033,279
1,067,495

유동성사채
1,401,019
1,535,144
1,499,290
844,014

유동화채무
584,267
432,988
394,044
397,348

장기성차입금
5,464,603
4,974,577
6,512,742
7,358,301

장기차입금
2,764,770
2,887,177
3,715,288
3,939,560

장기사채
2,432,055
2,087,400
2,797,454
3,418,741

장기유동화채무
267,778
246,975
150,408
42,678

자본총계
7,848,985
7,900,858
8,393,526
8,902,341

부채비율
267.70%
262.81%
276.00%
252.40%

차입금의존도
43.50%
42.62%
45.02%
41.71%

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서 및 각 사업연도 사업보고서

한편, 2017년 반기말 기준 향후 1년 이내 당사가 상환해야 할 차입금은 4,723억원으로 단기차입금 2,639억원, 유동성장기차입금 1,284억원, 회사채 800억원으로 구성되어 있습니다.

[(주)두산 차입금 만기구조]

(단위 : 억원)

구분
2017-06
연도별 상환금액

2017.07~
2018.06
2018.08~
2019.06
2019.07~
2020.06
2020.07~
2021.06
2021.07~
2022.06
2022.06 
이후

단기차입금
2,639
2,639
-
-
-
-
-

유동성장기차입금
1,284
1,284
-
-
-
-
-

장기차입금
1,424
-
981
181
131
131
-

회사채
5,150
800
3,550
800

-
-

계
10,497
4,723
4,531
981
131
131
0

※자료: 당사 제시, 사채는사채발행할인차금차감전금액임, 개별기준

은행차입금 총 5,347억원 중 인수자금 524억원은 만기 도래시 자체 보유 현금으로 상환 예정이며, 그 외 과목은 만기 연장할 계획입니다. 미상환 회사채 5,150억원 중 2017년 12월 만기가 도래하는 200억원은 기보유 유동성으로 상환 예정이며, 2017년 이후 만기가 도래하게 되는 회사채 3,750억원은 시장 상황 등을 고려하여 차환 발행을 추진할 계획입니다

당사의 경우 부동산, 지분 등에 기반한 재무융통성, 종속 및 관계기업 등의 지분가치, 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험이 발생할 가능성이 제한적일 것이라 판단하지만, 향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다.

<자회사의 재무건전성 악화 위험>

2-3. 당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라
자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다.
향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 두산그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라 자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1) 두산중공업(주)

두산중공업(주)는 발전설비, 담수/수처리설비, 건설, 주단(주조품, 금형공구강), 산업설비업을 영위하고 있습니다.

발전설비부문은 원전설비를 중심으로 국내시장에서의 독점적 지위를 확보하고 있으며, 이를 통해 축적한 사업경험을 바탕으로 해외에서 양호한 수주 경쟁력을 보이고 있습니다. 국내 발전설비 시장은 진입규제가 완화되고 있으나, 시공능력의 신뢰성, 납기준수, 장기적인 부품조달능력 등이 중요한 만큼, 사업경험, 기술력 등의 측면에서 두산중공업(주)가 확고한 우위를 유지하고 있습니다. 수출은 해외 대형업체와 경쟁함에 따라 수주경쟁력은 국내보다 낮지만, 중동지역, 인도, 베트남 등 다양한 국가에서 사업경험을 축적하고 인지도를 제고하고 있습니다.

두산중공업(주)는 플랜트부터 기자재 공급까지 일괄 수행하는 EPC(Engineering, Procurement & Construction)화 추세에 맞춰 지속적인 CAPEX 및 R&D 투자와 함께 2006년 Bobcock, 2009년 Skoda Power, 2011년 AE&E Lentjes 인수 등을 통해 원천기술을 확보하고 터빈, 보일러 등 핵심 기자재 사업역량을 강화하였습니다. 이를 기반으로 향후에도 발전설비와 관련 기자재에서 양호한 수주경쟁력을 나타낼 것으로 예상됩니다.

담수/수처리설비부문은 수출을 기반으로 하며, 국가별 정책에 따라 진행되고 해외 대형 업체들과 경쟁하고 있어 매출의 변동성이 높습니다. 국내 건설경기에 영향을 받는 건설부문과 조선업경기에 영향을 받는 주단부문은 업황 부진으로 매출이 둔화되었으며, 업황 전망의 불확실성이 높아 향후에도 저조한 흐름을 지속할 것으로 보입니다.

우수한 시장지위에도 불구하고 두산중공업(주)는 2013년까지의 수주감소 영향으로 2017년 반기 기준 외형이 감소하였으나, 2014년부터 수주가 회복되면서 매출 감소에 대한 우려는 완화된 상황입니다. 2011년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 수주잔고는 2014년 신고리 5, 6호기, 한빛 3, 4호기, 2015년 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소, 인도 Pudimadaka 화력발전소, 2016년 인도 및 사우디에서 대형 EPC 등 대형 프로젝트를 수주하면서 2016년말 기준 20.5조원에 이르고 있습니다. 2017년 반기에는 담수 부문 대형 Pjt 계약 등을 기반으로 신규수주 2.4조원을 달성하였고, 수주 잔고는 19.1조 수준입니다. 다만 새정부의 에너지정책 변화('탈원전, 탈화전')에 따른 국내 신규 원자력 및 석탄화력 PJT의 발주 불확실성이 있어 두산중공업의 예상 수주량이 감소하는 상황('17년 예상수주액 약 8.2조원('17년 8월 두산중공업 IR자료 기준, '17년 5월 IR자료에서 예상한 10.6조원에서 하향 조정)이므로, 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업(주) 매출액, 신규수주, 수주잔고]

(단위 : 조원)

구분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

매출액
(주1)
7.3
6.8
13.9
14.5
16.0
19.2
21.3

신규수주(주2)
2.4
2.3
9.1
8.6
7.4
5.6
5.3

수주잔고
(주2)
19.1
17.2
20.5
17.7
15.8
15.7
18.7

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서, 당사 IR자료

(주1) 연결기준 매출액
(주2) 중공업 부문 수주실적

한편, 2015년까지 두산중공업(주)는 매출 감소가 이어지면서 이것이 고정비 부담 증가로 이어졌으며, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트들의 실적이 반영되면서 최근 수익창출력은 저하되는 추세였습니다. 두산중공업(주)의 중공업부문의 2015년 영업이익은 2,638억원을 기록하였고 영업이익률은 3.9%를 기록하였습니다. 2016년 들어 신규수주가 증가하고 업황이 턴어라운드되면서 수익성이 개선되는 모습을 보여 영업이익 2,874억원, 영업이익률 4.6%를 기록하였습니다. 다만 2016년 매출은 기존 수주한 대형프로젝트 착수지연(구내외 석탄화력발전소 프로젝트) 등의 이유로 2015년 대비 감소하였습니다. 중공업부문 2017년 반기 영업이익률은 6.01%를 기록하면서 전년도 동기 영업이익률 6.0% 대비 하락하였습니다. 2016년 연결기준 영업이익은 7,912억원으로 2015년 273억원의 영업손실 대비 대폭 개선되었는데, 이는 자회사인 인프라코어를 중심으로 한 Restructuring 효과와 원가율 개선 등에 기인하였습니다. 2017년 반기 연결기준 영업이익은 5,428억원, 영업이익률은 7.5%를 기록하였으며 이는 2017년 반기 영업이익 4,829억원, 영업이익률 7.1% 대비 비슷한 수준을 기록하였습니다.

[두산중공업(주)- 중공업부문 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

매출액
28,196
26,937
62,013
67,206
73,988

영업이익
1,320
1,620
2,874
2,638
3,247

영업이익률
4.7%
6.0%
4.6%
3.9%
4.4%

* 자료 : 두산중공업(주) IR자료

[두산중공업(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

매출액
72,625
67,724
138,927
144,705
160,370

영업이익
5,428
4,829
7,912
-273
-6,192

영업이익률
7.5%
7.1%
5.7
-0.2
-3.9

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서

한편, 두산중공업(주)는 국내외 계열사에 대한 지분투자, 자기주식 매입 등 전략적 투자활동으로 인해 잉여현금 창출 측면에서 제한적인 모습을 보여 왔습니다. 2015년에도 수익성 악화에 운전자금 부담까지 가중되면서 2014년 별도기준 2조 7,491억원이었던 총차입금이 2015년말 4조 293억원까지 증가하였으며, 부채비율 또한 2014년말 122.57%에서 161.19%까지 증가하였습니다. 2016년말 별도기준 총차입금은 3조 9,684억원으로 2015년말 대비 소폭감소하였으나 부채비율은 172.78% 기록하면서 2015년말 대비 11.59% 증가하였습니다. 두산중공업(주)는 재무구조 개선 및 투자자금 확보를 위해 2017년 5월 5,000억원 규모의 공모 신주인수권부사채(BW)를 발행한바 있습니다. 한편, 2016년 6월 두산건설 RCPS에 대한 조기정산으로 4,000억원의 자금소요가 있었던 점 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

[두산중공업(주) 별도기준 재무안정성]

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
7,492,161
7,415,661
7,211,633
5,810,408

총차입금
4,615,834
3,968,381
4,029,269
2,749,076

단기성차입금
2,666,916
1,957,099
2,250,214
1,264,985

단기차입금
1,484,246
987,208
1,397,844
625,082

유동화채무
188,953
126,977
32,880
-

유동성장기차입금
993,717
842,914
819,490
639,903

장기성차입금
1,948,918
2,011,282
1,779,055
1,484,091

사채
1,271,497
963,396
1,108,345
678,253

장기차입금
558,673
949,465
540,001
805,838

장기유동화채무
118,748
98,421
130,709
-

자본총계
4,296,849
4,292,043
4,473,992
4,740,589

부채비율
174.36%
172.78%
161.19%
122.57%

차입금의존도
39.15%
33.90%
34.48%
26.06%

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등
* 총차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기차입금 + 사채+ 장기차입금 + 장기유동화채무
* 유동성사채의 경우 유동성장기차입금에 포함

한편, 2017년 반기말 기준 두산중공업(주)의 차입금 만기구조는 아래와 같습니다.

[두산중공업(주) 차입금 만기 구조]

(단위 : 억원)

구분
2017.06
2017.06

2017.07~
2018.06
2018.07~
2019.06
2019.07~
2020.06
2020.07~
2021.06
2021.07~
2022.06
2022.06 
이후

단기차입금
14,842
14,842
-
-
-
-
-

유동성장기차입금
7,028
7,028
-
-
-
-
-

장기차입금
6,777
-
6,458
287
25
5
2

회사채
18,313
4,826
1,301
7,187
-
4,999
-

계
46,960
26,696
7,759
7,474
25
5,004
2

* 자료 : 두산중공업(주) 제시 자료, 사채발행할인차금차감전금액임
* 유동화채무는 유동성 장기차입금에 포함, 장기유동화채무는 장기차입금에 포함
* 반기보고서 재무제표상 유동성장기차입금에 포함되어 있는 유동성사채는 회사채에 포함

금융기관 차입금 총 28,647억원 중 시설대 및 인수자금 370억원은 만기 도래시 자체 보유 현금으로 상환 예정이며, 그 외 과목은 만기 연장할 계획입니다. 미상환 회사채 18,313억원 중 2017년 12월 만기가 도래하는 1,500억원은 기보유 유동성 및 차환발행으로 상환 예정이며, 2017년 이후 도래하게 되는 회사채 16,813억원은 시장 상황 등을 고려하여 차환 발행을 추진할 계획입니다.다

PF 관련 지급보증 등의 잠재적 재무부담을 지고 있으나, PF 지급보증은 2014년 이후 담보대출(2,180억원) 또는 주택도시보증공사 보증(4,000억원)으로 전환되어 상당 부분 감소하였으며, 부분적으로 만기 구조 개선이 이루어져 단기 차환부담은 낮아진 상태입니다.

[두산중공업 PF 관련 우발채무 현황]

(단위 : 억원)

구분
ABCP
ABSTB
기타 PF Loan
합 계

2013년말
7,300
4,110
2,668
14,078

2014년말
1,100
2,960
3,890
7,950

2015년말
1,400
2,150
3,180
6,730

2016년말
450
2,274
1,350
4,074

2017년 반기말
1,170
3,850
1,150
6,170

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등

(주) 별도 기준, 잔액 기준

2) 두산인프라코어(주)

두산인프라코어(주)는 건설기계 사업을 주력으로 하고 있어 영업실적이 경기변동에 민감한 편이나, 국내, 중국, 미국, 유럽, 아시아 및 신흥국 등으로 사업기반을 다각화하여 사업위험을 완화하고 있습니다. 

경기흐름에 따라 수익가변성이 큰 편이기 때문에, 중국 건설경기가 급격히 저하되고 경쟁이 심화됨에 따라 두산인프라코어(주)의 연결 기준 영업이익률은 2012년~2013년에 걸쳐 4% 대로 낮아졌으며, 2015년에는 미국시장에서의 견조한 실적에도 불구하고, 중국 및 신흥국의 건설기계 영업부진 심화, 대규모 구조조정 비용으로 인해 영업이익률이 -1.6%로 크게 저하되었습니다. 구조조정을 통해 국내 및 중국사업에서의 비용구조가 제고되었고, 미국과 유럽의 양호한 건설경기에 힘입어 2017년 반기 및 2016년 영업이익률은 각각 10.89%, 8.57%로 2015년에 비해 회복된 모습이며, 당분간 일정 수준의 수익성 회복은 가능할 전망입니다.

[두산인프라코어(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년
2013년

매출액
3,335,010
3,051,935
57,296
59,649
63,661
77,368

영업이익
363,058
284,694
4,908
-951
2,524
3,695

영업이익률
10.89%
9.33%
8.57%
-1.6%
4.0%
4.8%

* 자료 : 두산인프라코어(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등

한편, 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)는 2007년 Bobcat을 49억달러(운전자금 2억 달러 포함 총 51억달러 소요)에 인수하면서 차입규모가 큰 폭으로 증가하였습니다. 이후 2009년 두산DST와 한국항공우주산업 지분 매각, 2011년 산업차량부문과 중국법인(DICC) 지분 20% 매각, 2013년 4억 달러 규모의 GDR 발행 등 다양한 대체자금조달을 통해 차입금 축소 노력을 지속하였으나, 외형 및 현금창출력 대비 과중한 차입부담이 지속되고 있습니다. 2015년에는 프랑스 자회사 몽따베르 매각(약 1,350억원), 두산밥캣 Pre-IPO(6,700억원) 등 대규모 자금이 유입되었으나, Doosan (China) Financial Leasing Corp. 지분 매입 7,480만달러(약 885억원), 일회성 구조조정 비용, 운전자금, 이자비용 등 자금 소요 등의 영향으로 차입 규모 감축이 제한적이었습니다. 2013년 223.5%였던 부채비율은 2015년말 연결 기준 266.8%까지 증가하였으며, 2017년 반기말 연결 기준 192.5%로 감소하긴 했지만, 여전히 높은 부채비율을 기록하고 있습니다. 또한, 2012년 10월 발행한 신종자본증권(5억달러)는 상환부담이 잠재된 하이브리드 증권으로서 회계상 자본으로 인정되는 것과는 별개로 당사의 실질 재무부담은 재무제표상 차입규모보다 높은 수준임을 알 수 있습니다., 발행 후 5년(2017년 10월 도래)부터 5%, 발행 후 7년(2019년 10월 도래)부터 +2% 금리가 가산되는 조건이어서 향후 현금흐름에 큰 부담을 초래할 수 있는 조건이기에, 두산인프라코어는 2017년 8월 신주인수권부사채(총 발행금액 4,212억원) 및 2017년 07월 역외 외화사채 발행을 통한 조달자금 중 일부로 해당 신종자본증권(5억달러)을 2017년 10월 10일 상환하였습니다. 두산인프라코어는 현금창출력 제고를 위해 구조조정을 통한 수익성 개선 외에 CAPEX 및 R&D 절감 등을 계획 중에 있으나, 이를 통한 유의미한 수준의 재무구조 개선을 달성 여부에 대해서는 주의깊게 관찰할 필요가 있습니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

단기차입금
13,953
9,522
12,568
11,538

유동성사채
5,789
7,647
8,090
699

유동성장기차입금
781
5,401
3,198
3,933

단기성차입금
20,523
22,570
23,856
16,171

사채
5,411
7,146
11,153
18,998

장기차입금
17,852
14,515
25,209
25,686

장기성차입금
23,263
21,662
36,362
44,684

총차입금
43,786
44,232
60,217
60,855

차입금의존도
42.24%
44.1%
52.9%
50.9%

부채비율
192.51%
190.8%
266.9%
263.6%

출처) 두산인프라코어 2017년 반기 연결검토보고서, 2014~2016년 연결감사보고서

[차입금 현황(별도기준)]

(단위: 억원)

구분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

단기차입금
12,082
6,244
7,226
6,423

유동성사채
5,789
7,647
8,090
699

유동성장기차입금
588
406
3,043
3,785

단기성차입금
18,459
14,297
18,359
10,907

사채
5,411
7,146
10,083
17,942

장기차입금
1,776
2,160
3,714
6,937

장기성차입금
7,187
9,306
13,797
24,878

총차입금
25,646
23,603
32,155
35,786

차입금의존도
49.90%
48.7%
53.8%
49.6%

부채비율
174.87%
168.6%
216.8%
181.0%

출처) 두산인프라코어 2017년 반기 검토보고서, 2014~2016년 감사보고서

한편, 2017년 반기말 기준 두산인프라코어(주)
의 차입금 만기구조는 아래와 같습니다.

[두산인프라코어(주) 차입금 만기 구조]

(단위 : 억원)

구분
2017.06
2017.06

2017.07~
2018.06
2018.07~
2019.06
2019.07~
2020.06
2020.07~
2021.06
2021.07~
2022.06
2022.06 
이후

단기차입금
12,082
12,082
-

-

-

-

-

유동성장기차입금
588
588
-

-

-

-

-

장기차입금
1,776
-
699
1,077

-

-

-

회사채
11,268
5,794
2,055
3,419

-

-

-

계
25,713
18,464
2,754
4,496

-

-

-

※자료: 두산인프라코어(주) 제시, 사채는사채발행할인차금차감전금액임, 개별기준

은행차입금 371억을 제외한(분할상환 포함) 전액 연장할 예정입니다. 더불어, 주식담보대출(7,000억원)은 일부 연장 또는 일부 상환을 고려하고 있습니다. 2017년 10월 만기 도래하는 신종자본증권 5억불의 콜옵션 행사 및 2018년 상반기 만기 도래하는 공모사채 2,344억원의 상환을 위하여 신주인수권부사채 5,000억원 및 외화보증사채 3억불을 발행 중에 있습니다. 2018년 1월 만기 사모사채 1,150억원은 차환 예정이며, 2018년 10월 만기 공모사채 1,255억원은 시장 상황을 고려하여 차환 예정입니다.

3) 두산건설(주)

당사의 자회사인 두산건설(주)는 개발사업 리스크 확대에 따라 민간건축 사업을 축소하면서 매출이 감소추세에 있으며, 민간건축 사업에서 대손 등 부실이 발생하여 수익성은 저조한 상황입니다. 추가적인 대손상각이 없는 상태에서 HRSG 사업의 가세로 2014년 영업이익률은 6.0%로 개선되었으나, 수주감소, 레미콘사업 매각으로 영업수익성이 하락한 가운데 CPE 부문 구조조정 비용과 할인분양에 따른 손실이 가중되면서 2015년에는 대규모 적자를 기록하였습니다. 2016년 및 2017년 반기 기준으로는 영업이익이 흑자로 전환(영업이익 2016년 128억원, 2017년 반기 306억원)되었으나 여전히 영업이익이 이자비용(이자비용 2016년 974억원, 2017년 반기 430억원)에 미치지 못하고 있으며, 개발사업에서 추가적인 대손발생 가능성도 존재하고 있습니다.

[두산건설(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

매출액
7,261
5,865
12,746
11,853
15,295

영업이익
306
263
128
-1,279
872

영업이익률
4.22%
4.48%
1.00%
-10.8%
5.7%

* 자료 : 두산건설(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등

당사의 자회사인 두산건설(주)는 개발사업 실적 부진으로 선투입자금 회수가 지연되면서 2017년 반기말 연결기준 총차입금이 9,332억원에 이르고 있으며, 취약한 수익창출력과 단기자금 위주의 재무구조로 인해 유동성 리스크가 지속되어 왔습니다. 2015년 렉스콘 사업 매각(1,295억원), 2016년 분당부지 매각(1,065억원), 두산큐벡스 지분 매각(1,079억원), 화공기자재 사업 매각(1,172억원), HRSG 사업 매각(3,000억원), 2017년 03월 신주인수권부사채(BW) 발행(1,500억원) 등을 통해 유동성 리스크에 대응해 왔으나, 향후의 수익창출력 대비 재무구조 개선 과정은 모니터링이 필요하다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[두산건설(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2017년 반기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
19,066
19,654
28,114
31,705

총차입금
9,332
8,922
13,999
17,208

단기성차입금
7,972
7,579
11,631
14,095

단기차입금
1,689
2,137
5,335
6,088

유동화채무
3,953
3,060
3,612
3,973

유동성장기부채
2,330
2,381
2,684
4,033

장기성차입금
1,360
1,344
2,368
3,113

사채
1,360
1,344
1,348
2,425

장기차입금
-
-
823
261

장기유동화채무
-
-
197
427

자본총계
10,922
10,647
14,143
19,626

부채비율
174.56%
184.60%
198.78%
161.55%

차입금의존도
31.12%
29.45%
33.13%
33.52%

* 자료 : 두산건설(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등

4) 두산엔진(주)

당사의 자회사인 두산엔진(주)는 글로벌 선박엔진 시장에서 현대중공업, STX 계열(STX엔진, STX중공업)과 선두권을 형성하고 있으며, 대우조선해양과 삼성중공업을 주요 거래선으로 확보하고 있습니다. 그러나 조선업 불황에 따른 수요 위축, 저가수주의 영향 등으로 매출이 감소하고, 낮은 가동률로 인해 고정비 부담이 상승함에 따라 2014년에 영업적자를 보인 가운데, 인력 구조조정 비용도 가세되면서 2015년에는 적자 폭이 확대되었습니다. 또한, 기타 자산손상인식으로 인해 세전손실도 크게 증가한 바 있습니다. 고부가가치 품목 확대, 구조조정에 따른 고정비 감소로 인해 2016년에는 영업이익이 흑자전환하였으며, 2017년 반기에는 LNG선용 이준연료 엔진의 매출 비중 증가로 인해 영업이익률이 3.21%로 상승하였습니다. 하지만 조선업 경기의 장기침체와 주요 거래선의 최근 선박수주 부진을 고려할 때 수익성 확보가 지속될지는 불투명하다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

[두산엔진(주) 연결기준 수익성]

(단위 : 억원)

구분
2017년
반기
2016년
반기
2016년
2015년
2014년

매출액
4,433
3,751
8,029
6,936
8,888

영업이익
142
35
42
-638
-396

영업이익률
3.21%
0.93%
0.52%
-9.2%
-4.5%

* 자료 : 두산엔진(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등

한편, 두산엔진(주)는 수익성이 부진한 가운데 선수금 유입 감소 등으로 운전자금이 증가하여 부(-)의 현금흐름을 지속함에 따라 차입금이 확대되고 있습니다. 수주 잔고의 감소세 둔화로 추가적인 운전자금 부담은 제한적이나, 이미 늘어난 차입부담은 현금창출력 대비 과중한 수준이며. 2013년말 연결기준 110.4%였던 부채비율은 2017년 반기말 150.82%가 증가한 상태이오니 향후 차입금 대응에 대해 모니터링이 필요하다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다. 다만 두산엔진(주)는 2017년 10월 1,000억원의 차입금 상환을 위해 2017년 04월 1,300억원의 담보부사채를 발행하는데 성공하여 상환부담을 완화한 바 있습니다.

[두산엔진(주) 연결기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2017년 반기말
2016년말
2015년말
2014년말

부채총계
8,167
8,222
8,314
8,396

총차입금
3,836
3,162
3,346
3,043

단기성차입금
1,654
1,963
701
700

단기차입금
204
514
701
184

유동성사채
1,000
999
0
0

유동성장기차입금
450
450
0
516

장기성차입금
2,182
1,198
2,645
2,343

사채
2,182
898
1,895
1,893

장기차입금
-
300
750
450

자본총계
5,415
5,343
5,747
7,007

부채비율
150.82%
153.89%
144.67%
119.82%

차입금의존도
28.24%
23.31%
23.80%
19.76%

* 자료 : 두산엔진(주) 2017년 반기보고서 및 사업보고서 등

<두산밥캣(주) 상장 관련>

2-4.

당
사의
자
회사
인 두산밥캣은 2016년 11월 18일부터 총 공모규모 9천억원, 시가총액 3조원의 공모가 3만원으로 상장
하였습니다. 상장 이후 두산밥캣의 주주인 두산인프라코어와 두산엔진의 지분율은 각각 59%, 11%로 두산인프라코어가 두산밥캣의 최대주주가 되었으며, 두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 하지만,
두산밥캣(주)의 주요 판매 시장인 북미와 유럽의 시장 수요가 부진한 흐름을 보이거나 유럽 소형 건설기계 시장에서의 실적 부진 등 수익성 측면에서 기대에 미치지 못하는 실적을 시현할 경우 당사 및 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점
을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

두산밥캣 주식회사(이하 "당사")는 두산인프라코어 주식회사로부터 2014년 4월 25일자로 물적분할하여 설립 되었으며 미주, 유럽, 남미 및 아시아 지역 중심의소형 건설기계등 제조 및 판매사업을 영위하는 Clark Equipment Co.(이하 "CEC"), Doosan Holdings Europe. Ltd.(이하 "DHEL") 및 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.(이하 "DISEA")를 지배 및 관리하는 것을 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

당사의 자회사인 두산밥캣은 2016년 11월 18일부터 총 공모규모 9천억원, 시가총액 3조원의 공모가 3만원으로 상장하였습니다. 지난 11월 3, 4일 진행된 기관의 수요예측 경쟁률은 9.81대 1로 높은 수요를 보였으나, 일반투자자를 대상으로 한 청약 경쟁률은 0.29대 1로 저조한 수치를 보였습니다. 상장 이후 두산밥캣의 주주인 두산인프라코어와 두산엔진의 지분율은 각각 59%, 11%로 두산인프라코어가 두산밥캣의 최대주주가 되었습니다.

- 상장 후 두산밥캣(주) 지분율(2017년.06.30 기준)

두산밥캣 지분율.jpg
두산밥캣 지분율

※ 자료 : 두산밥캣(주), 삼성증권 리서치센터

두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 아울러, 향후 두산밥캣(주)의 수익성에 따라 실적이 호전되고 주가가 상승하게 되면 두산인프라코어(주) 및 그룹의 재무구조 또한 긍정적인 영향을 받을 것이라 기대하고 있습니다. 하지만, 두산밥캣(주)의 주요 판매 시장인 북미와 유럽의 시장 수요가 부진한 흐름을 보이거나 유럽 소형 건설기계 시장에서의 실적 부진 등 수익성 측면에서 기대에 미치지 못하는 실적을 시현할 경우 당사 및 당사의 자회사인 두산인프라코어(주)에도 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

<높은 수출 비중에 따른 환율 변동 관련 위험>

2-5. 당사의
개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2017년 반기말 기준 약 62.1% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 67.4%, 73.2%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사는
외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결하고 있습니다.
향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 원재료 수입에 의한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상입니다. 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 외자재 수입에 의존한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율 하락에 따른 환차손의 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 당사는 은행과 만기시점에 원화원금을 수취하고, 외화원금을 지급하는 통화선도 거래를 하고 있습니다. 또한 당사는 변동금리를 수취하고 고정금리를 지급하는 이자율스왑 거래를 하고 있습니다. 당사는 매매목적의 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기순이익으로 인식하였으며, 위험회피목적의 파생상품계약에서 발생된 손익은 당기순이익 또는 기타포괄손익으로 구분하여 표기하였습니다.

당사의 개별기준 전체 매출액 중 수출비중은 2017년 반기말 기준 약 62.1% 수준이고, 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)와 두산인프라코어(주)의 수출비중은 각각 67.4%, 73.2%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사의 두산 개별기준 및 자회사의 매출액 비중은 다음과 같습니다.

(주)두산 개별기준 수출 및 내수 매출액 비중

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
2017년 반기
비중
2016년
비중
2015년
비중

전자BG
제품/상품
CCL, OLED, Copper Foil 등
수출
384,802
37.60%
698,432
39.51%
642,179
37.08%

내수
56,349
5.51%
101,222
5.73%
110,209
6.36%

합계
441,150
43.11%
799,654
45.23%
752,388
43.44%

모트롤BG
유압
(상품/제품)
Motor 외
수출
82,357
8.05%
76,210
4.31%
53,814
3.11%

내수
54,434
5.32%
80,005
4.53%
93,507
5.40%

합계
136,791
13.37%
156,215
8.84%
147,321
8.51%

방산
(상품/제품)
유압
장치
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

내수
56,560
5.53%
127,654
7.22%
124,472
7.19%

합계
56,560
5.53%
127,654
7.22%
124,472
7.19%

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
168,415
16.46%
286,505
16.21%
413,652
23.88%

내수
219,719
21.47%
397,104
22.46%
292,628
16.89%

합계
388,134
37.93%
683,609
38.67%
706,280
40.78%

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영
IT 서비스/상품
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

내수
719
0.07%
664
0.04%
1,587
0.09%

합계
719
0.07%
664
0.04%
1,587
0.09%

전체
수출
635,574
62.11%
1,061,147
60.03%
1,109,645
64.07%

내수
387,781
37.89%
706,649
39.97%
622,403
35.93%

합계
1,023,355
100.00%
1,767,796
100.00%
1,732,048
100.00%

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서
※상기 매출액은 각 부문별로 내부거래 매출을 제외한 실적으로서 전체 연결조정 후의 계속영업 매출액과는 차이가 있습니다.

(주)두산 자회사 수출 및 내수 매출액 비중

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
2017년 반기
비중
2016년
비중
2015년
비중

두산중공업
제품, 용역 등
주기(NSSS,T/G,BOILER), 보조기(배관지지대 등), 담수/산업설비, 주단조품, 금형공구강 등
수출
1,859,830
67.39%
4,012,683
65.87%
4,339,192
65.32%

내수
900,053
32.61%
2,078,884
34.13%
2,304,147
34.68%

합계
2,759,883
100.00%
6,091,567
100.00%
6,643,339
100.00%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
수출
2,440,228
73.18%
4,248,716
74.17%
4,881,942
81.83%

내수
894,389
26.82%
1,479,624
25.83%
1,083,996
18.17%

합계
3,334,617
100.00%
5,728,340
100.00%
5,965,938
100.00%

두산엔진
제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
수출
121,908
27.50%
176,429
22.01%
287,184
41.40%

내수
321,395
72.50%
626,488
78.17%
406,513
58.60%

합계
443,303
100.00%
801,464
100.00%
693,697
100.00%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
-
-
-
-

내수
714,867
100.00%
1,252,512
100.00%
1,141,985
100.00%

합계
714,867
100.00%
1,252,512
100.00%
1,141,985
100.00%

두산큐벡스
레저
골프장 및 콘도미니엄
수출
-
-
-
-
-
-

내수
9,880
100.00%
18,798
100.00%
25,591
100.00%

합계
9,880
100.00%
18,798
100.00%
25,591
100.00%

오리콤
서비스, 잡지
광고대행,
광고물제작,
BTL사업, 서적, 기타수입
수출
1,885
2.90%
6,155
3.80%
3,792
3.00%

내수
63,149
97.10%
155,775
96.20%
122,470
97.00%

합계
65,034
100.00%
161,930
100.00%
126,262
100.00%

두타몰
임대, 용역
상가임대, 오피스 임대,
상가운영관리, 기타수입
수출
-
-
-
-
-
-

내수
19,617
100.00%
43,979
100.00%
46,602
100.00%

합계
19,617
100.00%
43,979
100.00%
46,602
100.00%

두산메카텍
제품
Tower, Vessel 외
수출
83,683
87.17%
118,558
95.59%
-
-

내수
12,316
12.83%
5,476
4.41%
-
-

합계
95,999
100.00%
124,034
100.00%
-
-

네오플럭스
보수, 투자수익등
관리, 성공보수, 직접투자 수익 등
합계
12,119
12.62%
20,793
16.76%
16,912
13.63%

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서
※상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 
※ 상기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급재작성된 것으로 공시된 2015년 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

2017년 반기말과 2016년말 기준으로 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기말
2016년말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
1,980,475
484,469
6,878
175,984
482,621
3,130,427
2,195,408
281,560
8,413
85,847
585,299
3,156,527

외화 금융부채
3,073,291
707,645
78,685
115,154
24,112
3,998,887
3,417,238
565,568
66,640
47,198
156,684
4,253,328

차감 계
(1,092,816)
(223,176)
(71,807)
60,830
458,509
(868,460)
(1,221,830)
(284,008)
(58,227)
38,649
428,615
(1,096,801)

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서
(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

2017년 반기말과 2016년말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당사 연결제무재표의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기
2016년

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(86,846)
86,846
(109,680)
109,680

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서

위와 같이, 당사는 USD, EUR, JPY 등 외화로 표시되는 대규모 판매,구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 외화자산(매출채권)의 매각, 차입금에 대한 통화선도 거래, 거래통화의 다변화 등을 통해 환위험에 대한 노출을 최소화하여 환율에 대한 영향을 안정적으로 관리하고 있습니다. 하지만 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<영업권에 대한 손상차손 인식 가능성>

2-6.
당사는 두산그룹의 지주회사로서, 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며, 2016말 기준 연결기준으로 인식된 영업권은
4조

5,747억원입니다. 영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 이와 관련, 2016년말 기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손누계액을 기록했으나 2017년 반기말 기준 손상차손누계액은 없습니다. 다만 향후에도
피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 영업권인식과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

당사는 매년 영업권 손상검사를 수행하고 있으며, 영업권 인식 회사 및 그에 따른 현금창출 단위는 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

회사명
주요 사업
현금창출단위
2016년말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액

두산
유압기기 제조 및 판매
모트롤
84,562

산업용 지게차 등 제조 및 판매
산업차량
79,175

연료전지 생산 및 판매
연료전지
42,521

두산중공업
발전설비 제조 및 판매
발전설비
619,233

담수 및 수처리 설비 제조 및 판매
WATER
6,786

두산인프라코어
건설장비 등의 제조 및 판매
건설기계
3,671,278

두산건설
주택건설 및 사회기반시설 건설
건설산업
60,049

오리콤
광고서비스 제공
매거진
1,373

광고
9,690

합 계
4,574,667

* 자료 : 당사 내부자료

당사는 2016년말 연결기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2015년말 421억원, 2016년말 36억원 가량의 손상차손누계액을 기록했으나 2017년 반기말 기준 손상차손누계액은 없습니다.

2015년의 경우 두산인프라코어 Doosan Infracore Norway AS. 377억원 및 두산메카텍 합병에 따른 두산건설 CPE 사업부문 영업축소로 44억원 손상 인식이 이유였으며, 2016년말 기준으로는 두산중공업의 CPE사업부문 영업권이 사라지면서 당사 전체 연결 기준으로 36억원 영업권 손상 인식하게 된 것이 주요 내용입니다.

향후에도 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 추가적인 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 반기말
2016년
2015년

기초
4,574,667
4,687,119
4,806,911

취득/자본적지출
-
-
--

대체
(5,383)
-
-

처분
-
-
--

상각
-
-
--

손상
-
-3,579
-42,112

연결범위의 변동(주1)
-
-132,229
40,889

기타(주2)
(25,830)
-118,569
(118,569)

분기말장부금액
4,543,454
1,076,437
4,687,119

* 자료 : 당사 사업보고서

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

<지급보증 및 담보제공 등으로 인한 우발채무 현실화 관련>

2-7.
2017년 반기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 755,173백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,
소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2017년 반기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 755,173백만원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 한편 2016년 중 현대건설(주)에서 종속기업인 두산건설(주)의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 당기말 현재 중재절차가 진행중이며, 향후 결과 및 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

당기말 현재 계류중인 연결기업의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

가. 중요한 소송사건 

① 손해배상청구(대법원 2015다28968)

구분
내용

소제기일

- 2011. 07. 11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명, 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명 한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 640 억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 당사부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고
- 2015.02.10. 및 02.12. 당사 상고, 2015.02.23. 원고 상고하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 판결선고 후 패소금액에 대해 시공 4사간 내부정산을 통해 당사의 지분율(21%)에 해당하는 금 액을 배상할 의무가 있으나 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다.

② 손해배상청구(대구지방법원 2017가합201266)

구분
내용

소제기일

- 2017. 02. 16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- 액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 당사 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소장 접수

- 2017. 03. 09. 소장부본 등 송달
- 2017. 08. 11. 1차 변론기일 예정

향후 소송일정 및 대응방안

- 피고들의 답변서 제출 이후 1차 변론기일 지정될 예정

- 당사는 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도 하며, 입찰제도 자체가 담합의 유인을 제공하였다는 점에서 당사의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 당사의 실질부담분(약11%로 추정)에 해당하는 금액을 배 상할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다

③ ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주), 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- 피신청인이 신청인에게 공급한 Ras Laffan-C 발전소 프로젝트용 
 배열회수보일러(HRSG) 8기에 대해 신청인이 ICC(국제상업회의소)에
 중재를 신청함

소송가액
- 362억원

진행상황
- 2015.09.16 현대건설, 중재 신청
- 2015.11.26 중재신청서에 대한 답변서 및 반소장 제출 
- 2016.04.19 현대건설, 1차 주장서면 제출
- 2016.07.14 1차 주장서면에 대한 대응서면 제출 
- 2016.08.11 현대건설 2차 주장서면 제출
- 2016.09.08 2차 주장서면에 대한 대응서면 제출
- 2017.02.09 현대건설과 두산건설, 1차 fact witness 증인진술서 제출
- 2017.03.23 현대건설과 두산건설, 2차 fact witness 증인진술서 제출
- 2017.05.12 현대건설과 두산건설, Joint Expert Reports 제출 

향후 소송일정 및 대응방안
- 현대건설 추가서면 제출 시 대응예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 향후 전문가 감정의견과 중재진행 과정에 대한 합리적 예상이 곤란한 상황이어서 현재 시점에서 회사에 미치는 영향을 판단하기 어려움

④ 손해배상청구(대법원 2016다267449(본소)/2016다267456(반소)) 

구분
내용

소제기일
- 2016.11.23

소송 당사자
- 원고(반소피고) : 청라국제업무타운 주식회사 외9인(두산건설 포함)
 피고(반소원고) : 한국토지주택공사

소송의 내용
- 청라국제업무타운 공모형 PF사업이 협약해제됨에 따라 민간출자사
 들이 발주처인 한국토지주택공사를 상대로 토지중도금 반환 및 손해
 배상을 청구함

소송가액
- 3,105억원(본 금액은 청라국제업무타운 건설출자자들이 한국토지주택 공사를 상대로 제기한 토지대 반환 및 손해배상청구 총액이며, 당사가 
 원고일 시 소송가액은11억원임)
- 1,936억원[본 금액에 대해 원고(반소피고)들은 연대 책임을 지며, 
 당사는 지분율11.14%(216억원)의 배상의무가 있음]

진행상황
- 2015.07.24 1심(수원지방법원 성남지원 2014가합2012928/2015가합
 202885) 본소 및 반소 기각
- 2015.08.05 피고 항소 제기
- 2015.10.19 2심(서울고등법원 2015나2045060/2015나2045077) 
 1. 피고(반소원고)는 원고 청라국제업무타운 주식회사(반소피고)에게 
 911억원 및 이에 대하여 2013. 12. 24.부터 2016. 10. 19.까지 
 연 5%, 그 다음날부터 다 갚는 날까지 연 20%의 각 비율로 계산한
 돈을 지급해야 함
 2. 원고들(반소피고)의 주위적 본소 청구와 나머지 예비적 본소청구 및
 피고(반소원고)의 반소 청구를 각 기각함
 3. 소송총비용은 본소, 반소를 통틀어 그 중 70%는 원고(반소피고)들이, 나머지는 피고(반소원고)가 각 부담함
- 2016.11.23 원고/피고 상고 제기 후 재판부 배당 완료

향후 소송일정 및 대응방안
- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 2심 판결 논리에 따르면 청라국제업무타운㈜가 토지매매대금 911억원을
 반환 받게되어 당사(9.8%) 회수금액은 89억 예상함

⑤ 손해배상청구(A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2006.06.22.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
 피고1: 두산인프라코어 주식회사 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업과 Penza간 항공 관련 S/W 개발 MOU에 따라 항공 시뮬레이터 S/W를 개발하였음.
- S/W 개발 비용은 상용화 진전에 따라 지불키로 함. 
- Penza는 상기 S/W를 대우중공업으로부터 항공사업을 출자받은 KAI가 아무런 대가없이 KT-1 항공 기 시뮬레이터 S/W로 무단 사용하고 있음을 주장하며, 당사와 KAI를 상대로 소송을 제기하였음 
 (대우중공업과 당사가 동일한 회사라고 주장)

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 2014.07.01. 3심에서 1심으로 환송 판결

향후 소송일정 및 대응방안
- 2016. 09. 28. 변론기일 속행, 다음 기일 추후 결정 예정

향후 소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향
- 대우중공업과 두산인프라코어를 동일시한 상대방 주장에 문제가 있고, 감정등 절차가 아직 
 진행중이어서 합리적으로 결과를 예상하기 어려움

⑥ 매매대금반환청구(서울고등법원 2016재나653)

구분

내용

소제기일

2016. 08. 31.

소송 당사자

원고 : 주식회사 테이크시스템즈, 피고 : 주식회사 네오플럭스 외 2명

소송의 내용

원고와 피고 사이에 체결된 KSP 주식매매 계약과 관련하여, 원고는 본 매매계약의 주식을 표창하는 주권을 인도받은 사실이 없다고 주장하면서 피고의 계약불이행을 이유로 본 매매계약을 해제 및 매매대금반환을 구하는 소를 제기함.

소송가액

8,000,001,100원

진행상황

2009.08.19. 1심(서울지방법원 2009가합107421) : 피고전부승소

2011.09.07. 2심(서울고등법원 2010나101730) : 피고전부 승소

2011.11.02. 원고 인지대 미납으로 상고 각하
2016.08.31. 원고 재심 신청하여 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

재심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

패소할 경우 당사는 원고에 매매대금을 반환해야 할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수는 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 ('17년 6월 30일 기준)

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

법인
1
5,000
네오플럭스: 1매

20
12,341
두산엔진 : 20매

15
백지
두산엔진 6매, 건설 9매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

금융기관
1
백지
두타몰 : 1매

29
백지
두산건설 : 29매

법인
1
백지
㈜두산 : 1매

4
973
두타몰 : 4매

10
백지
두산중공업 : 6매, 건설 4매

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역
2017년 반기말 현재 연결기준 당사가 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한 보증
연결기준 당사는 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 1,895,058만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당반기말

두산(당사)
한국면세점협회
694
-
694
사업이행 보증
서울보증보험

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
1,933
414
2,347
공급업체 보증
BCEE

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
141,338
(22,058)
119,280
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
216,245
(14,291)
201,955
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,763,680
(192,898)
1,570,782
중도금대출 등
우리은행 등

합계
2,123,890
(228,832)
1,895,058

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

2017년 반기말 기준 연결기준 당사는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 390,330백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당사는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당반기말

두산건설
현대건설 등
강남순환도로(주) 등
488,649
(98,319)
390,330
사업이행보증 등
서울시 등

합계
488,649
(98,319)
390,330

3) 타인으로부터 제공받은 보증의 내역 

연결기준 당사는 국내외공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 9,833,697백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
당반기말

금융기관
당사(두산)
135,707
90,629
226,336
이행보증 등

두산중공업
7,696,750
1,110,850
8,807,600
공사이행보증 등

두산인프라코어
504,677
(11,599)
493,078
차입금 보증 등

두산엔진
94,857
(11,693)
83,164
선수금환급 보증 등

두산건설
3,730,533
428,235
4,158,768
공사이행보증 등

두산생물자원
3,998
(3,998)
-
공탁보증 등

두타몰
251
(59)
192
이행보증 등

디엘아이
117
-
117
이행지급

두산메카텍
251,780
(91,000)
160,780
이행보증 등

두산베어스
3,835
(3,743)
92
인허가 등

Circuit Foil Luxembourg Sarl
205
1,096
1,301
Down payment made

오리콤
2,107
(465)
1,642
지급보증 등

한컴
715
(682)
33
하자보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
-
44,513
44,513
이행보증 등

합계
12,425,532
1,552,084
13,977,616

(2) 특수관계자와의 지급보증내역 

2017년 반기말 현재 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
금액
지급보증내역
지급보증처

외화 표시
원화환산액

㈜두산
Circuit Foil Luxembourg
EUR
14,500
18,908
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD
51,000
58,120
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Fuel Cell America, Inc.
KRW
2,285
2,285
이행보증 등
서울보증보험

USD
145,214
165,486
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle UK Ltd.
GBP
29,400
43,592
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
USD
10,000
11,396
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
USD
30,000
34,188
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
CNY
95,000
15,940
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
7,977
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
USD
61,092
69,620
이행보증 등
WELLS FARGO(텍사스)

소 계

427,512

DIP Holdings Co., Ltd.
Doosan Mecatec
USD
50,900
58,006
수입신용장 등
우리은행

소 계

58,006

두산중공업(주)
Doosan Babcock Ltd.
GBP
98,260
145,693
공사보증
Ineos-Ethan PJT 등

USD
138,369
157,685
공사보증
Bechtel - Trimble County

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
7,977
차입금보증
우리은행

Doosan Hydro Technology LLC
USD
20,190
23,009
공사보증
KEB 하나은행 등

USD
11,000
12,536
차입금보증
JP Morgan 등

Doosan Power Systems S.A.
EUR
150,964
196,856
공사보증
Societe Nationale d’ Electricite et de Thermique

EUR
65,800
85,803
차입금보증
한국산업은행

GBP
30,000
44,482
차입금보증
우리은행

Doosan Power Systems Arabia
USD
8,000
9,117
차입금보증
한국수출입은행

Doosan Power Systems India Private Ltd.
INR
11,900,000
209,678
차입금 보증
HSBC 등

USD
175,608
200,123
공사보증
한국외환은행 등

INR
49,089,798
864,962
공사보증
AXIS bank

JPY
289,999
2,951
공사보증
AXIS bank

EUR
10,486
13,674
공사보증
Yes bank

INR
2,000,000
35,240
FX보증 등
AXIS bank

Doosan Enpure Ltd.
GBP
87,787
130,164
공사보증
States of Jersey 등

HF Controls Corp.
USD
5,000
5,698
차입금보증
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
61,000
79,543
차입금보증
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
17,085
차입금보증
HSBC

USD
157,465
179,447
공사보증
Haya Water

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
115,052
131,113
공사보증
Bharat Mumbai Container Terminals Private Limited

USD
188,210
214,484
차입금보증
한국수출입은행 등

두산건설(주)
EUR
12,584
16,409
공사보증
한국수출입은행 등

USD
15,736
17,933
공사보증
서울보증보험 등

케이디피피제일차 주식회사
KRW
82,800
82,800
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제이차 주식회사
KRW
126,360
126,360
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제삼차 주식회사
KRW
70,000
70,000
차입금보증
한국산업은행 등

해피투모로우제이십차 주식회사
KRW
36,000
36,000
차입금보증
신영증권 등

해피투모로우제이십오차 주식회사
KRW
50,000
50,000
차입금보증
한국교직원공제회 등

해피투모로우제이십칠차 주식회사
KRW
30,000
30,000
차입금보증
신영증권 등

뉴스타파워제일차
KRW
39,000
39,000
차입금 보증
유안타증권 외

뉴스타파워제이차
KRW
117,000
117,000
차입금 보증
KB증권 외

소 계

3,352,822

두산인프라코어㈜
Clark Equipment Co.
USD
102
116
공장임차료보증
Corporate Investors PartnershipIII. LLC

Doosan Infracore Norway AS
NOK
22,800
3,102
차입금보증
Innovasjon Norge

Doosan Infracore China Co., Ltd.
USD
19,500
22,222
차입금보증
한국산업은행 등

CNY
265,000
44,464
차입금보증
Woori Bank Weihai,Everbright Bank Yantai

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
USD
30,000
34,188
차입금보증
SC

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
USD
12,000
13,675
차입금보증
한국산업은행

CNY
116,000
19,464
차입금보증
Woori Bank Beijing, KDB Beijing

소 계

137,231

두산밥캣주식회사
Doosan Benelux SA
EUR
12,600
16,430
이행 보증
FIEGE Logistik Stiftung & Co. KG 등

Clark Equipment Co.
USD
13,800
15,726
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
22,792
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
60,000
78,239
이행 보증
Eurofactor GmbH

Clark Equipment Co.
USD
1,495,000
1,703,702
차입금보증 등
다수 기관 및 투자자

소 계

1,836,889

Doosan Infracore China Co.,Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
528,260
88,637
차입금보증 등
광대은행 등

소 계

88,637

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.
USD
3,000
3,419
차입금보증
한국수출입은행

소 계

3,419

두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam
USD
8,400
9,573
차입금보증
우리은행

Haiphong Co., Ltd
USD
10,000
11,396
차입금보증
Asia Commercial Bank

USD
8,800
10,028
차입금 보증
Vietcom Bank

소 계

30,997

합 계
5,865,892

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역
2017년 반기말 현재 연결기준 당사가 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

ABCP
두산중공업(주)
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04
117,000 

117,000
채무인수

소 계
117,000 

117,000 

Loan
두산중공업(주)
서울숲 트리마제
새마을금고 외
2014.04.29~2017.08.29
115,000 

115,000
채무인수

두산건설(주)
울산대현동
우리은행 외
2013.07.11~2017.11.30
116,350
89,500
연대보증

화성반월
농협은행 외
2008.03.31~2018.06.30
45,500
35,000
연대보증

포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447
연대보증

대전천변
KEB 하나은행
2004.05.06~2024.05.06
4,500
4,500

연대보증

소 계
288,797
251,447

단기사채
두산중공업(주)
서울숲 트리마제
LIG증권 외
2014.04.29~2017.08.29
195,000
195,000
채무인수

상도동 두산위브(2차)
현대증권외
2016.02.26~2017.02.24
-
-
채무인수

홍천 모곡골프장
(클럽모우)
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18
190,000 

190,000
채무인수

두산건설(주)
울산대현동
KTB증권
2017.04.05~2017.07.05
41,600
32,000
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.02~2017.09.01
52,000
40,000
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.09~2017.09.08
65,000
50,000
연대보증

천안청당동
KTB증권
-
-
-
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.15~2017.09.15
39,000
30,000
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.30~2017.09.29
65,000
50,000
연대보증

용인삼가
KTB증권
2017.06.16~2017.09.15
65,000
50,000
연대보증

용인삼가
KTB증권
2017.06.29~2017.09.29
65,000
50,000
연대보증

소 계
777,600
687,000

합 계
1,183,797
1,055,447

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

당반기말 현재 연결실체는 하나은행 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등 10,720,305백만원의 여신한도약정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

2017년 반기말 연결기준 당사가 은행에 할인양도한 매출채권 56,222백만원(전기말 : 106,225백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 당사는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다

(3) 기술도입계약

2017년 반기말 연결기준 당사는 Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당반기 지급한 기술도입료는 33,711백만원입니다.

(4) 운용리스

2017년 반기말 기준 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
50,558
143,384
105,724
299,666

(5) 기타 약정

1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,178,538주가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야합니다.

2) Doosan Infracore China Co., Ltd.의 주주인 종속기업 두산인프라코어(주)와 외부투자자는 상호약정상의 조건 하에 상대방이 보유하고 있는 주식을 함께 매각할 것을 요청할 수있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 두산인프라코어(주)는 외부투자자의 공동매각 요청시 이에 동의하거나, 외부투자자가 보유한 지분을 재매입할 수 있습니다.

3) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다. 당반기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

4) 종속기업인 두산중공업은 당반기말 현재 마곡 더랜드파크오피스 신축공사 및 광교두산위브 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정 (약정한도 : 41,700백만원)을 체결하고 있습니다.

5) 종속기업인 네오플럭스는 KoFC 2010-7 투자조합 등의 업무집행조합원으로 조합규약에 의거하여 투자실적에 따라 일정액의 관리보수를 지급받고 있습니다. 또한, 일부 조합에 대하여는 청산시까지 조합규약에 따라 업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 관리보수 및 성과보수를 제외하고, 청산 이전에 조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 분배금 및 탈퇴조합원에 대한 환급금과 청산시에 조합원에게 배분할 재산의 합계액이 조합의 출자금 총액에 미달하는 경우 업무집행조합원이 조합에 출자한 금액의 범위 내에서 그 손실금을 우선 충당하여야 합니다. 따라서 조합이 청산할 경우 손실금의 충당으로 인한 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.
또한 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드 등은 일정기간 내 출자자 약정금액 중일정비율 이상을 투자할 의무를 부담하고 있으며, 투자 미이행 시 당사 관리보수의 일정금액이 삭감됩니다.

네오플럭스가 당반기말 현재 설립한 창업투자조합 또는 사모투자전문회사와 맺고 있는 추가 투자 약정은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
총 투자 
약정금액
투자(누적)
금액
추가투자 
약정금액
비고

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
9,000
5,400
3,600
투자기간 4년 이내

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
12,000
2,400
9,600
투자기간 4년 이내

(6) 담보제공자산 

2017년 반기말 현재 연결기준 당사의 채무 등을 위하여 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 종속기업인 두산인프라코어㈜의 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을 전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어㈜는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 7,750주, Doosan Holdings Europe Ltd. 주식 38,447주 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주를 담보로 제공하였습니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC 및 Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있으며, SC은행 차입금 100,000 백만원에 대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 5,004,125주가 담보로 제공되어 있습니다. 상기 차입금과 관련하여 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

또한, 한국산업은행 외 11개사로부터 차입한 차입금 550,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 28,894,143주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다. BNP Paribas 로부터 차입한 차입금 50,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,043,423주가 담보로 제공되었으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

3) 상기 이외 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

㈜두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
211,388
424,709

두타몰㈜
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
248,331
349,837

두산메카텍㈜
유형자산
KEB하나은행 외
90,074
116,548

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
6,168
8,390

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
5,698
5,698

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행(위해)
2,517
7,116

㈜네오플럭스

관계사 투자주식
우리종합금융
10,000
21,653

㈜두산베어스
유형자산
KEB하나은행
27,800
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,079,014
1,170,964

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
428,099

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국산업은행 외
175,734
535,042

두산건설㈜
단기금융상품
기업은행
1,000
1,000

수익권 및 대여채권(주2)

한국산업은행 외

138,000
12,000

유형자산 및 재고자산 및 매각예정유동자산
215,250

종속기업투자주식
우리은행 외
95,000
30,844

두산엔진㈜
유형자산
대한토지신탁 외

137,361
176,361

두산큐벡스㈜
유형자산
KEB하나은행
4,000
19,500

합 계
2,432,085
3,571,711

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다. 
(주2) 자사주 신탁 수익권과 대여채권에 대하여 한국산업은행에 근질권이 설정되어 있습니다.

4) 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 관계회사투자 중 신분당선(주) 등(장부금액 15,602백만원) 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다. 또한, 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 3,000백만원이 설정되어 있습니다. 

또한, 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 투자부동산 중 일부는 종속기업인 두산메카텍(주)의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등(설정금액 110,000백만원)에 제공되어 있습니다.

한편, 당사의 자회사 중 두산큐벡스(주)는 춘천 소재의 라데나CC 및 홍천 클럽 모우를 위탁 운영하고 있습니다. 홍천 클럽 모우의 경우 운영주체는 장락개발이며, 당사의 자회사 중 두산중공업은 PF 대출상 연대보증인으로 한정됩니다.

구분
최초투자금액(억원)
자산 금액(억원)

춘천 라데나
453
2,130

홍천 클럽 모우
754 (주)
2,021

* 자료 : 각 자회사 제시 자료

(주) 미회수 공사비

현재 골프장 운영 사업의 경우 골프장 공급 과잉에 따른 경쟁이 심화되어 있고, 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 '김영란법') ?시행에 따른 골프장 영업 위축 등으로 수익성에 어려움을 겪고 있습니다. 또한 퍼블릭 골프장 증가에 따른 가격 경쟁력 약화에 따라 회원제 골프장들의 내장객 감소 현상도 두드러지고 있습니다. 향후 당사 및 당사의 자회사들은 추가로 골프장 사업 관련 진행된 계획이 없습니다.

한편, 홍천 소재 골프장 클럽 모우는 현재 입회금 반환 소송이 진행중입니다. 입회금 반환 청구권을 가진 회원들이 회원권 만기도래에 따라 시행사인 장락개발을 상대로 입회금 반환에 대한 소송을 진행 중이며, 증권신고서 제출일 기준 총 소송 건수는 약 10건이며, 총 소가는 약 15억원입니다. 현재 시공사가 입회금 원금에 대한 반환보증서를 발급하여 순차적 만기연장 합의를 통해 안정화 할 예정입니다

<낮은 이자보상배율에 따른 채무상환능력의 악화 가능성>

2-8.
당
사의 2017년 반기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 5,532억원으로, 2016년말 대비 2.75% 증가
하였습니다.
부채비율은 전년 262.81%에서 267.70%로 증가하였으며 차입금의존도도 전년 42.62%에서 43.50%로 증가하였습니다. 하지만
2017년도 반기 기준 당사의 이자보상배율은 2.40배로 2015년 0.1배, 2016년 1.57배 대비 개선
되었습니다.

다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로
이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 재무지표 추이(연결기준)는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구분
2017년 반기
2016년
2015년

총자산
28,860,740
28,664,805
31,556,311

총부채
21,011,755
20,763,947
23,162,785

총차입금
12,553,237
12,216,710
14,206,540

부채비율
267.70%
262.81%
276.00%

차입금의존도
43.50%
42.62%
45.02%

유동자산
11,070,547
10,768,750
12,323,752

유동부채
13,447,623
13,440,314
14,279,682

유동비율
82.32%
80.12%
86.30%

* 자료 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

당사의 2017년 반기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 5,532억원으로, 2016년말 대비 2.75% 증가하였습니다. 부채비율은 전년 262.81%에서 267.70%로 증가하였으며 차입금의존도도 전년 42.62%에서 43.50%로 증가하였습니다.

(단위: 백만원,%)

구분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년

영업이익
654,838
557,898
917,243
70,612

이자비용
272,971
305,014
582,955
684,132

이자보상배율(배)
2.40
1.83
1.57
0.10

* 자료 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

하지만 2017년도 반기 기준 당사의 이자보상배율은 2.40배로 2015년 0.1배, 2016년 1.57배 대비 개선되었습니다. 다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2017년 반기말 기준 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같으니 참조하시기 바랍니다. 

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,058,118
17,171,337
11,308,403
2,103,963
2,262,064
1,496,907

금융부채 이자
-
801,822
320,811
153,245
215,999
111,767

합계
17,058,118
17,973,159
11,629,214
2,257,208
2,478,063
1,608,674

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서

<매출채권회수 불투명에 따른 재무상태 및 수익성 악화의 가능성>

2-9.

2017년 반기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 장부가액은 총 2조 5,275억원으로 2017년 반기말 연환산 연결매출액 대비 14.57%, 연결총자산 대비 13.61%를 차지하고 있습니다.
2016년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총 2조 4,085억원으로 연결매출액 대비 14.68%, 연결총자산 대비 8.4%를 차지하고 있습니다.
2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다.
건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2017년 반기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 장부가액은 총 2조 5,275억원으로 2017년 반기말 연환산 연결매출액 대비 14.57%, 연결총자산 대비 13.61%를 차지하고 있습니다. 2016년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총 2조 4,085억원으로 연결매출액 대비 14.68%, 연결총자산 대비 8.76%를 차지하고 있습니다. 

당사는 재무상태표 현재의 매출채권 잔액에 대하여 개별분석 및 과거의 대손 경험율에 의한 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 매출채권 중 거래처의 부도, 파산 등의 사유로 회수가 불가능하다고 판단되는 부실채권에 대해서는 100% 대손충당금을 설정하고 있으며, 연령별 대손경험률은 과거 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정하고 있습니다.

2015년말부터 2017년 반기말까지 매출채권총액 및 대손충당금설정율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2017년 반기
2016년
2015년

매출
8,674,711
16,410,693
16,902,387

매출채권(유동) 총액
3,926,993
3,944,180
4,677,458

매출채권회전률
4.41
4.16
3.61

현재가치할인차금(유동)
13,787
12,992
11,036

대손충당금(유동)
1,385,674
1,522,646
1,830,994

매출채권(유동) 순액
2,527,531
2,408,542
2,835,428

대손충당금설정율
35.29%
38.60%
39.19%

* 자료 : 당사 반기보고서 및 사업보고서
* 2017년 반기 매출채권회전율 산정시, 연 환산 매출액 사용

당사의 3개 사업연도 충당금설정율은 30%를 상회하는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 사유로는 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인하고 있습니다. 
당사의 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 2015년말부터 2017년 반기말까지 대손충당금 설정비율은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

대손충당금 설정율
2017년 반기
2016년
2015년

두산중공업(주) 매출채권총액(유동)
3,573,721
3,569,587
4,332,263

두산중공업(주) 대손충당금(유동)
1,353,112
1,491,847
1,819,469

두산중공업(주) 대손충당금 설정율
37.86%
41.79%
42.00%

두산건설(주) 매출채권총액(유동)(주1)
1,073,169
1,215,887
1,391,129

두산건설(주) 대손충당금(유동)
735,004
852,615
889,974

두산건설(주) 대손충당금 설정율
68.49%
70.12%
64.00%

* 자료 : 두산중공업, 두산건설 반기보고서 및 사업보고서
(주1) 금융상품의 제거의 요건을 충족하지 아니한 매출채권의 양도와 관련해 담보부 차입거래로 회계처리하였습니다.

두산중공업(주)의 경우 발전/Water/주단 등의 주요 사업은 우량한 고객 위주 사업으로 대손충당금 설정율이 업계 평균 또는 그보다 하회하나, 부동산경기의 하락으로 인한 건설부문의 대손충당금을 계상함에 따라 대손충당금설정율이 업계평균을 상회하는 수준입니다.

다음은 두산중공업(주)와 동종업종에 있는 업체들의 2017년 반기말 기준 대손충당금 설정율입니다.

(단위 : 백만원)

구분
현대중공업
삼성중공업
대우조선해양

매출채권(유동)
3,073,690
4,334,303
258,045

대손충당금
1,189,327
165,875
76,321

대손충당금 설정율
38.69%
3.83%
29.58%

* 자료 : 각사 2017년 반기보고서

두산건설(주)의 경우 2008년 금융위기 이후 건설업 경기의 장기간 침체로 인하여 분양시장 회복이 지연되고 있는 외부상황 하에서 분양할인 등을 고려한 채권 회수가능가액을 판단하여 대손충당금을 11년부터 선제적으로 설정하였으며, 그 결과 채권액 대비충당금의 설정비율이 높으며, 이 중 주택사업을 영위하는 건축BG의 매출채권 대손충당금비중이 전체 매출채권의 대부분에 해당됩니다.

2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다. 건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<투자자금 지출로 인한 재무상태 악화 가능성 관련 위험>

2-10. 2017년 반기에는 (-)2,502억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 반기 (-)2,789억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 반기와 2016년에 재무현금흐름은 각각 (+)3,858억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환에 기인합니다. 시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

2017년 반기에는 (-)2,502억원의 투자현금흐름이 발생한 반면 2016년에는 (+) 1조 612억원의 투자현금흐름이 발생했습니다. 영업현금흐름은 2017년 반기 (-)2,789억원. 2016년 (+)925억원의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 2017년 반기와 2016년에 재무현금흐름은 각각 (+)3,858억원, (-)2조 2,538억원을 기록했습니다. 당사의 2016년 (+)1조 612억원의 투자현금흐름은 투자증권처분, 재무현금흐름 (-)2조 2,538억원은 대규모 차입금 상환에 기인합니다.

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년

영업현금
-278,913
540,523
924,981
-17,770

투자현금
-250,171
1,281,631
1,061,185
-445,760

- 유형자산취득
161,262
268,533
504,261
407,477

- 무형자산의 취득

124,996

112,257

278,651
265,453

재무현금

385,819

-2,116,073

-2,253,769
1,113,712

외화환산으로 인한 현금변동
-42,045
4,242
-45,684
-8,586

기초현금
2,016,275
2,332,606
2,332,606
1,691,010

순현금증감
-185,310
-293,074
-316,331
641,596

기말현금
1,830,964
2,039,532
2,016,275
2,332,606

당사의 연결재무제표상 주요 투자현금흐름 내역은 유형자산 취득 및 무형자산 취득 관련 비용이며, 무형자산 취득관련 비용은 대부분이 개발비 성격입니다. 개발비 관련 비용은 주요사업부문의 연구개발활동에 따라 발생하고 있습니다.

당사의 유형, 무형자산 취득 관련 진행중인 투자내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 백만원)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제81기 반기
제80기
제79기
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출증대
6,926
32,848
19,195
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

생산능력 증대

987

749

2,193
-

유지보수

건물,구축물
기계장치

공정개선, 노후대체

827

1,775

1,312
-

R&D

기계장치, 형치구

품질, 기술개발

94

348

1,000
-

IT

SW, HW, 무형자산

디지털 경영기반구축

129

360

377
-

산업차량 
BG
구매형치구 및 유지
보수 등
건물,구축물,
기계장치, 형치구 등
품질향상,생산 효율성 증대,
등
865
2,774
5,646
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
707
525
1,222
-

전략 투자
렌탈 전문 회사
사업성장
-
-
48,666
-

정보통신
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
8,916
13,694
9,493
-

합계
-
19,451
53,073
89,104

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물, 구축물, 
기계장치
생산능력 증대

56,112

104,678

119,881

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

73,244

171,038

146,040

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 
구축

8,570

22,714

20,385

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 
공장환경 개선

9,198

12,292

14,744

-

합계
-

147,124

310,722

301,050

-

두산
인프라코어
신/증설 등
건물,구축물
생산능력증대
28,441
120,701
92,742
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
4,687
7,638
11,318
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
1,795
2,824
3,502
-

정보화
SW, HW
정보화
2,199
3,473
9,499
-

합계
-
37,122
134,636
117,061
-

두산밥캣
(단위: USD천)
유형자산투자
-
-
20,407

43,373

50,088

-

무형자산투자
-
-
18,634

32,439

29,033

-

합계
-
39,041

75,812

79,121

-

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
설비 및 작업장 등 신증설 및 개선
882
8,028
3,361
-

기술개발
무형자산 등
신제품개발 등
1,522
4,271
12,751
-

정보화 등
SW, HW 등
IT 시스템 구축 등
846
6,913
1,737
-

합계
-
3,250
19,212
17,849
-

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 
기계장치, 비품
생산능력증대
166
1,410
252
-

신규
차량운반구
노후기계 교체
126
228
-
-

합계
-
292
1,638
252
-

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서

당사의 2017년 반기말 기준 향후 투자계획은 다음과 같습니다.

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
제81기
제82기
제83기

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
92,738
29,932
29,656
33,151
매출 증대
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

15,623

5,114

4,769

5,740

생산능력 증대

-

유지보수

건물,구축물
기계장치

8,797

2,988

2,999

2,810

공정개선, 노후대체

-

R&D

기계장치, 형치구

1,056

886

130

40

품질, 기술개발

-

IT

SW, HW, 무형자산

3,901

481

1,460

1,960

디지털 경영기반구축

-

산업차량BG
구매 형치구 및
유지보수, 
제품 개발 등
건물,구축물,기계장치,
형치구 등
24,260
7,860
7,900
8,500
품질향상,제품개발, 원가절감,
노후대체 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
4,740
2,040
1,500
1,200
IT 시스템 개선
-

전략 투자
회사, 신사업 등
17,700
5,700
6,000
6,000
사업 확장으로 인한
사업성장
-

정보통신 BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
50,303
11,803
25,400
13,100
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
219,118
66,804
79,814
72,501

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물,구축물, 
기계장치

344,303

120,003

135,626

88,674

생산능력 증대

-

기술 
개발
무형자산

716,267

223,090

253,315

239,862

핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

-

정보화
SW,HW

75,607

31,072

30,783

13,752

디지털 경영기반 
구축

-

관리/ 
지원부문
구축물,비품

58,157

4,093

23,994

30,070

복리후생 증진/ 
공장환경 개선

-

합계

1,194,334

378,258

443,718

372,358

-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
126,445
32,707
52,849
40,889
제관/조립 품질 향상용 
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
191,610
58,679
76,011
56,920
양산시설 구축, R&D설비 
구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
63,502
18,302
18,500
26,700
ERP 시스템 구축 등
-

합계
381,557
109,688
147,360
124,509

-

두산밥캣
(단위:USD천)
공통
건물 및 기계 등
315,171
102,758
112,028
100,385
제관/조립 품질 향상용 설비 개선, 
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

315,171
102,758
112,028
100,385

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
13,262
3,435
4,710
5,117
설비 및 작업장 등
신증설 및 개선
-

기술개발
무형자산

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서

(주) 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

상기 투자 계획 중 당사 전자BG 부문의 투자 계획 금액이 927억원으로 타 사업부문 대비 비교적 많은 축에 속합니다. 향후 전자BG부문 투자계회 금액은 927억 수준으로 FFC(Flexible Flat Cable) 및 F1 전극 등 기술투자 280억원, CFL 및 OLED 기술 투자 356억원, 국내외 공장 경상적 운영 투자 (제조, R&D, IT 등) 344억원 등으로 투자를 계획 중입니다. 하지만 중국 등 해외법인 투자는 향후 시장 환경에 따라 상기 투자 계획 금액이 변동할 가능성이 있습니다.

전자BG 부문 투자계획

(단위 : 억원)

구분
17년(P)
18년(P)
19년(P)

전략
 투자
신사업
49
65
113

FFC
37
20
19

F1(전극)
8
45
-

EMI
2
-
94

Film등
3
-
-

OLED
25
-
30

CFL
119
112
70

계
193
177
213

경상
 투자
제조
72
74
75

R&D
25
31
29

IT등
9
15
15

계
106
120
118

합계
299
297
332

* 자료 : 내부자료

(주) 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다. 

<연구개발활동의 성과저하로 인한 재무적 부담의 증가 가능성>

2-11. 당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 2017년 반기말 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1,097억원이 비용으로 인식될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 현재 전자, 산업차량, 모트롤, 중공업등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 

다음은 당사의 연결재무제표 상 2015년부터 2017년 반기까지 지출된 연구개발비 내역입니다. 

(단위: 백만원)

과 목
2017년 반기
2016년
2015년

회계처리
개발비 자산화(무형자산)
109,729
159,376
241,444

연구개발비(비용)
124,022
270,716
359,194

연구개발비용 계
233,751
430,092
600,638

매출액
8,674,711
16,410,693
16,902,387

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.69%
2.62%
3.55%

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서

당사는 개발활동과 관련된 지출의 경우 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 자본화하고 있습니다. 자본화된 개발활동 관련 지출에는 재료비, 직접노무비와 관련 제조간접비 발생액을 합리적으로 배분한 금액을 포함하고 있습니다. 이러한 요건을 만족하지 못하는 개발활동 관련 지출은 발생시 비용으로 인식하고 있습니다.

당사의 최근 3개사업연도 매출액 대비 연구개발비용 비중은 3% 수준입니다. 이 연구개발비용 중에는 당사의 주요 중간지배기업인 두산중공업(주) 부문에서 85%이상 발생하고 있습니다. 두산중공업(주)는 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 운반설비 및 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건설중장비, 공작기계,엔진 등을 생산하는 두산인프라코어부문, 선박 및 발전소용 엔진을 생산하는 두산엔진부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 두산건설부문 등 다양한 분야에서 기술 개발 등을 위한 연구 및 시설 투자를 계속해서 진행하고 있습니다. 

다음은 당사의 중간지배기업인 두산중공업(주)의 연결제무제표상 매출액 대비 연구개발비용 금액으로 두산인프라코어(주)등의 사업부문을 포함하고 있습니다. 

(단위 : 백만원)

과 목
2017년 반기
2016년
2015년

회계처리
개발비 자산화(무형자산)
99,552
225,633
236,168

연구개발비(비용)
107,552
242,731
332,123

연구개발비용 계
207,104
468,364
568,291

매출액
7,262,550
13,892,681
14,470,550

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.85%
3.37%
3.93%

* 자료 : 두산중공업(주) 2017년 반기 보고서

※ 상기 제53기 재무정보는 두산건설(주)의 OSS사업(2015년 1분기), 레미콘사업(2015년 2분기), CPE사업(2016년 2분기), HRSG사업(2016년 3분기), 두산인프라코어(주)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급재작성된 것으로 공시된 제53기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 당사 2017년 반기말 기준 당사의 자산으로 계상되어 있는 개발비 1,097억원이 비용으로 인식될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

<특수관계자 거래 규모 증대에 따른 실적 연동 가능성>

2-12.
당사와 특수관계자 간의 2017년 반기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중은 각각 27.67%, 55.23%입니다. 특수관계자 거래 비중은 상기와 같이 전체 규모 대비 높은 수준으로
향후 특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향을 받을 수 있으며, 특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는 중공업 및 인프라코어 등을 주력사업으로 영위 하고 있는 두산그룹의 지주회사로 영업목적 상 특수관계자간 거래를 수행하고 있습니다. 2017년 반기말 별도 기준 특수관계자 현황은 아래와 같습니다.

구분
회사명

종속기업
두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산건설(주), 두산엔진(주), (주)오리콤, 디아이피홀딩스(주)와 그 각각의 종속기업, 
두타몰(주), (주)두산베어스, 디엘아이(주), Doosan Information and Communications America, LLC, 
Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd., 
Doosan Mottrol (jiangyin) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd, Doosan Electro-Materials America LLC,
Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl와 그 종속기업, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., 
Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd.와 그 종속기업, Doosan Logistics Europe GmbH, Doosan Industrial Vehicle America Corp., 
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc. 등

관계기업
두산큐벡스(주), 프레스토라이트아시아, 디비씨(주)

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited

기타특수관계자(주1)
네오트랜스, 연강재단, 동대문 미래창조재단, 중앙대학교 등

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서
(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

 2017년 반기와 2016년의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간의 주요 손익거래내역]

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기
2016년 반기

매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)
매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
35,080
1,524
-
10
86
-
37,353
1,032
-
-
94
-

두산인프라코어와 그 종속기업
78,409
321
-
30,527
1,747
-
63,263
459
-
25,182
2,062
23,600

두산건설과 그 종속기업
7,413
120
-
-
28
1,933
9,479
282
-
-
585
41,079

두산엔진과 그 종속기업
5,309
-
-
-
1,300
-
5,244
-
-
-
1,385
-

산업차량 해외종속기업(주1)
112,049
255
-
15,901
249
-
93,146
279
-
16,853
194
-

디아이피홀딩스와 그 종속기업
2,272
-
3
-
-
-
10,698
-
-
-
3
-

기타
98,628
1,436
1
93,680
12,330
1,307
72,393
560
678
9,712
21,366
9,568

소계
339,160
3,656
4
140,118
15,740
3,240
291,576
2,612
678
51,747
25,689
74,247

관계기업
564
-
29,675
3,130
290
-
6
-
-
2,472
-
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
5,432
-
-
-
5,323
1
6,649
-
-
-
6,577
-

합계
345,156
3,656
29,679
143,248
21,353
3,241
298,231
2,612
678
54,219
32,266
74,247

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서(별도기준)
(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd. 및 Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

2017년 반기말과 2016년말의 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간의 채권ㆍ채무 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기말
2016년말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
두산중공업(주)와 그 종속기업
6,885
130,821
183
652
11,595
74,466
23
987

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
16,104
10,720
23,972
446
18,981
21,388
4,225
581

두산건설(주)와 그 종속기업
6,048
5,498
1,463
255
5,611
6,719
273
3,147

두산엔진(주)와 그 종속기업
933
1,606
-
-
2,043
1,601
-
-

산업차량 해외종속기업
81,299
1,104
13,135
395
56,469
980
9,452
797

디아이피홀딩스(주)와 
그 종속기업

340
9
-
-
76
-
-
-

기타
72,154
117,035
30,346
4,476
67,761
86,391
27,658
15,175

소계
183,763
266,793
69,099
6,224
162,536
191,545
41,631
20,687

관계기업
114
4,855
1,045
29
942
4,855
265
10

공동기업
-
-
-
-
-
582
-
-

기타특수관계자
1,073
1,825
1
414
174
1,797
15
598

합계
184,950
273,473
70,145
6,667
163,652
198,779
41,911
21,295

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서(별도기준)

2017년 반기 및 2016년 반기 기준 당사의 별도 매출액 대비 특수관계자 매출액 비중은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기
2016년 반기

전체매출액
1,247,302
1,051,579

특수관계자 매출액

345,156

298,231

비중
27.67%
28.36%

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서(별도기준)

2017년 반기말과 2016년말 기준 당사의 별도 매출채권 대비 특수관계자 매출채권 비중은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
2017년 반기말
2016년말

매출채권(유동)
334,869
300,487

특수관계자 매출채권
184,950
163,652

비중
55.23%
54.46%

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서 및 사업보고서(별도기준)

당사와 특수관계자 간의 2017년 반기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중은 각각 27.67%, 55.23%로 전체 규모 대비 높은 수준으로 향후 특수관계자 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>

2-13. 두산그룹은 2017년 반기말 기준 당사, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣(주) 두산건설㈜, 두산엔진(주), ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와 18개의 비상장 회사를 포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

두산그룹은 2017년 반기말 기준 당사, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣(주) 두산건설㈜, 두산엔진(주), ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와 18개의 비상장 회사를 포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 

(2017년 6월 30일 기준 25개사, 공정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업

두산밥캣㈜
비금융지주회사

두산건설(주)
주거용 건물 건설업

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업

(주)오리콤
광고대행업

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업

두타몰(주)
부동산 임대업

디아이피홀딩스(주)
비금융지주회사

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외

㈜빅앤트
무형재산권 임대업

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업

네오홀딩스(주)
그외 기타 금융업

(주)네오플럭스
투자기관

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관

디알에이(주)
소프트웨어 개발 및 공급업

(주)디에이이
전기장비 제조업

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업

(주)한컴
광고대행업

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서

당사는 두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

2017년 반기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사의 제제현황은 아래와 같습니다. 

- (주)두산 

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
이행현황

2015.08.19
(주)두산
과태료 40만원
공정안전관리 부적합
(산업안전보건법 제49조의2 7항 등)
공정안전 변경관리 및
관리감독 강화
납부 및 개선대책
이행 완료

2015.11.13
(주)두산
과태료 160만원
교육, 검진 미실시 등
(산업안전보건법 제 20조 1항 등)
검진 실시 및 관련자 교육

2016.02.27
(주)두산
과태료 500만원
보건관리자 퇴사 후 미선임
(산업안전보건법 제16조)
보건관리자 신규 채용

2016.03.02
(주)두산
과태료 60만원
안전관련 서류 미발행 
(산업안전보건법 제49조의 2 등)
관련 서류 발행 등 조치

2016.04.26
(주)두산
벌금 140만원,
과태료 1,385만원
산업안전보건관리비 미계상 등
(산업안전보건법 제71조 등)
관련 조치 이행 및 
담당자 교육

2016.07.21
(주)두산
과태료 288만원
옥외 저장탱크 방호관 파손 등
(산업안전보건법 제49조의2 등)
관련 조치 이행 및
담당자 교육

2017.03.06
(주)두산
과태료 60만원
폐수배출시설 변경신고 미이행 
(수질 및 수생태계보전에 관한 법률 제33조)
오염물질 재측정 및 변경
신고

2017.04.18
(주)두산
초과배출부담금 460만원
배출허용기준 초과
(수질 및 수생태계 보전에 관한 법률 제32조)
폐수처리장 재처리 프로세스 개선

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서

- 두산중공업, 두산건설 등

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2015.07.24
두산중공업(주)
과징금 4,467백만원 및 시정명령
천연가스 주배관 담합 건
(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제3호 및 제8호)

과징금 납부 완료

(과징금부과처분취소소송 진행 中)

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.14

두산중공업㈜

과징금 323백만원 및 시정명령

부당한 하도급대금의 결정금지 위반 건

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제4조 제2항 제7호

과징금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2015.06.04

두산중공업㈜ 및 임원(상무,퇴직)

두산중공업㈜ : 70백만원, 임원 : 징역1년, 집행유예 2년

천연가스 주배관 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2016.11.29

두산중공업㈜ 및 직원(부장, 현직)

두산중공업㈜ : 40백만원, 직원 : 20백만원

원주강릉고속도로 담합 형사사건

(건설산업기본법 제95조 제1호 및 제3호, 제98조 제2항, 형법 제30조)

벌금 납부 완료

불공정거래행위 예방 교육 실시

2017.06.23.

두산중공업㈜

과징금10,063백만원 및 시정명령

원주강릉 고속철도 담합건

(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제19조 제1항 제8호)

과징금 납부 전
(납부기한 ’17.9.4.)

불공정거래행위 예방 교육 실시 예정

2015.04.21
두산건설(주)
과징금 942백만원 
및 시정명령
둑높이기 4공구 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 면제
관리감독 강화

2015.05.26
두산건설(주)
과태료 1백만원
증권발행실적보고서 제출의무 위반
(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제128조)
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2015.07.20
두산건설(주)
과징금 544백만원 및 시정명령
연천 청산 부당한 공동행위에 대한 건
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제19조)
과징금 납부 완료
관리감독 강화

2015.10.27
두산건설(주)
과징금 28백만원, 
시정명령 및 경고
(하도급 벌점 5.0점)

현금지급비율 위반, 부당특약 위반의 건 등

(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조의 4, 제13조 등)

최초 제재('15.10.27) 내용중 과징금 처분은 대법원 승소로 취소됨
('17.07.28)
관리감독 강화

2017.02.23

두산건설(주) 및

대표이사

입찰참가자격제한 
6개월
('17.03.02~'17.09.01)
계약서류 허위 제출의 건
(국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 시행령 제76조제1항 제8호와 제10호 등)
효력집행정지신청 가처분인용 ('17.03.10)
제재처분 취소소송 제기
('17.02.23)
현재 소송진행 중
관리감독 강화

* 자료 : 당사 2017년 반기 보고서

- 기타 자회사

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
대책
비고

2015.04.23
오리콤
과징금 4백만원 
및 시정명령
계약서 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조,제13조)
-
과징금 납부 완료

2015.04.23
한컴
과징금 237백만원 
및 시정명령
계약서 지연교부 및 미교부 등 불공정하도급거래 위반행위
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제3조, 제6조, 제13조)
-
과징금 납부 완료

2016.03.28
오리콤
경고
기업집단현황 공시규정 위반행위
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제11조의 4)
-
-

2016.12.09
한컴
과태료 1.25백만원 및 시정명령
근로기준법 위반행위
(근로기준법 제17조 1항, 제36조, 제43조, 93조)
-
과태료 납부 완료

2017.01.24
두산메카텍
과태료 50만원
음식물류폐기물 전자인계서 입력기한 초과
(폐기물관리법 제18조)

* 자료 : 당사 2017년 반기보고서

당사는
두산그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있음
을 유의하시기 바랍니다.

<당사 및 계열회사의 신용등급 하락 관련 위험>

2-14. 당사 및 당사의 계열회사들은 공시기준일 현재 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 계열회사의 신용등급이 하락할 경우 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채를 통한 외부자금 조달비용(이자비용)이 상승하게 되어, 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시고 향후 당사 및 당사의 계열회사들의 신용평가 변동여부를 모니터링 해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사와 계열회사의 국내 회사채 신용등급은 아래 표와 같습니다.

[당사 및 당사 자회사의 국내 회사채 신용등급]

구분
신용등급

신용평가사
한국신용평가
NICE신용평가
한국기업평가

기업명
등급
전망
등급
전망
등급
전망

(주)두산
A-
Negative
A-
Negative
A-
Negative

두산중공업(주)
A-
Negative
A-
Negative
A-
Negative

두산인프라코어(주)
BBB-
Stable
BBB
Negative
BBB
Negative

두산엔진(주)
BBB+
Negative
BBB+
Negative
-
-

두산건설(주)
-
-
BB+
Negative
BB+
Negative

* 자료 : 각 신용평가사 홈페이지

국내 신용평가사는 두산그룹 5개 계열사(당사, 두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산엔진(주), 두산건설(주))에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다. 2016년 당사 및 두산중공업(주)에 대해서는 신용등급을 A에서 A-로 하향하고, 등급전망은 기존 Stable에서 Negative로 조정하였습니다. 두산인프라코어(주)에 대해서는 한국신용평가에서 기존 BBB+에서 BBB로 하향하고, 등급전망은 Negative로 조정하였습니다. 두산엔진은 기존 A-에서 BBB+로 하향하고, 등급전망은 Negative로 조정하였습니다. 유동성 리스크가 부각된 두산건설(주)에 대해서는 기업신용등급을 BB+로 하향하였습니다.

상기 신용등급 조정은 두산인프라코어(주), 두산엔진(주)의 경우, 2015년 실적에서 나타난 대규모 손실 발생, 수익성 저하 및 재무부담 확대 등을 반영한 것이며, 두산건설(주)는 대규모 손실 발생을 비롯한 과중한 재무부담과 최근의 유동성위험 확대 상황을 감안한 것입니다. 지주회사인 당사와 중간 지주회사의 역할을 하는 두산중공업(주)는 주요 자회사들의 신용도 하락에 따른 계열 통한 포트폴리오 수준의 저하와 양사의 계열사에 대한 지원부담 증가를 반영하여 신용등급을 결정하였다고 3개 신용평가회사는 밝혔습니다.

한편, 2016년 12월 08일 한국신용평가(주)는 두산인프라코어(주)의 신용등급을 기존 BBB(Negative)에서 BBB-(Negative)로 하향하였으나 2017년 06월 12일 BBB-(Stalb)로 1노치 상향하였습니다. 또한 두산건설(주)에 대해서는 2016년 12월 기존 B+(하향검토)에서 신용등급을 B+로 유지하며 Watchlist 하향검토를 해제하였습니다. 한국신용평가(주)는 두산그룹 신용등급 하락에 대해서 ① 두산인프라코어를 비롯한 그룹 전반의 재무구조 개선에 크게 기여할 것으로 기대되던 두산밥캣 상장 이후에도 단기상환부담 등 재무부담이 과중한 점, ② 구조조정 효과로 실적개선이 나타나고 있으나 하반기 이후 실적개선세가 둔화되고 있고, 주력 산업의 침체 지속으로 가변적인 수익성과 재무안정성 전망을 반영한 것이라고 설명했습니다.

그룹 차원에서 계열 전반의 수익성 저하와 재무부담확대에 대응하여 고정비 절감을 위한 인력 구조조정, 생산시설 폐쇄 등을 실시하였으며, 차입금 감축 등 재무구조 개선을 위해 다수의 자산을 매각하였거나, 매각 추진 중에 있습니다. 따라서 2016년 이후 나타날 수익성 추이와 자산 매각을 통한 재무구조 개선 정도, 두산건설(주)의 유동성위험 완화 여부 등에 따라 향후 당사의 신용등급도 재평가될 수 있습니다. 

하지만, 향후 수익성 저하 및 재무부담 확대가 심화되어 당사 및 계열회사의 신용등급에 부정적 변화가 생길 경우, 당사 및 계열회사의 차입금 및 회사채 등을 통한 외부 자금 조달비용(이자비용) 및 조달 가능성에 영향을 미치게 되어 자금 조달 안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재한다는 점을 참고하시기 바랍니다.

3. 기타위험

3-1.
본 사채의 상장예정일은 2017년 11월 02일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장예정일은 2017년 11월 02일로, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
등록채권

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

3-3. 본 사채는
NICE신용평가(주), 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)로부터 A-(부정적) 등급을 받았습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제290회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 3개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A-(부정적)등급으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
회 차
Outlook

한국신용평가
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
제290회
부정적(Negative)

NICE신용평가
A-
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
제290회
부정적(Negative)

한국기업평가
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
제290회
부정적(Negative)

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

3-4. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

3-5. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

3-6. 본사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

3-7. 본 신고서는 '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

3-8. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)두산 제290회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인
(주)두산으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 
 
또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

공동대표주관회사인키움증권(주) 및 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권의 신용등급은 A-등급으로 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다. 

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

구 분
일 시

기업실사 기간
2017.10.10 ~ 2017.10.20

방문실사
2017.10.17 ~ 2017.10.18

실사보고서 작성 완료
2017.10.20

증권신고서 제출
2017.10.23

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

키움증권(주)
투자금융팀
김태현
부장
총괄
자금관리업무 10년
기업금융업무 9년

키움증권(주)
투자금융팀
김상기
차장
발행실무책임
자금관리업무 10년
기업금융업무 4년

키움증권(주)
투자금융팀
정대용
대리
실무
회계감사업무 4년
기업금융업무 1년

키움증권(주)
투자금융팀
김혜인
주임
실무
기업금융업무 2년

KB증권(주)

기업금융1부

강진두

이사

총괄

기업금융업무 18년

KB증권(주)

기업금융1부

박병옥

팀장

발행실무책임

기업금융업무 11년

KB증권(주)

기업금융1부

고기태

대리

실무

기업금융업무 4년

KB증권(주)

기업금융1부

박병권

대리

실무

기업금융업무 3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)두산
재무기획팀
이 철
차장
실사책임자

(주)두산
재무기획팀
이석정
대리
실사자료 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합평가의견

가. 동사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어㈜, 두산엔진㈜ 및 두산건설㈜ 등 그룹 내 주요 계열사들의 대주주 지위를 유지하고 있는 두산중공업㈜에 대한보유 지분

36.82%(
2017년 반기 기준)를 바탕으로 그룹 지배구조의 정점에 위치하여 주도적인 역할을 하고 있습니다. 또한 자회사들에 대한 지분을 기반으로 수취하고 있는 배당금 및 브랜드수수료가 동사 현금흐름의 안정성을 보완해주고 있습니다.

나.

한편, 동사의 핵심 자회사인 두산중공업(주)는 국내외 계열사에 대한 지원 등 자금소요에 따른 차입금 증가로 총 차입금 규모가 4조원을 초과하였고, 운전자금 및 Capex 소요 등을 감안했을 때, 잉여현금흐름을 통한 큰 폭의 차입금 감축은 쉽지 않을 전망입니다. 두산중공업(주)의 차입금 규모는 2016년말 별도 기준

3조 9,886억원
에서 2017년 반기별도 기준 4조 6,960억원까지 증가
하였으며, 부채비율 또한 2016년말 172.78%에서 174.36%까지 증가하였습니다. 

다.
동사는 지주사업 이외에도 전자, 모트롤, 산업차량, 정보통신 및 기타(연료전지, 면세점 등) 사업등 다각화된 자체 사업구조를 확보하고 있습니다. 동사의 매출에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 전자부문은 삼성전자 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있으며, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신과 모트롤사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다.
2014년 이후 연료전지와 면세점 영업도 사업포트폴리오에 추가하였으며 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 그러나 동사의 주요 자체사업의 경우 주요 거래처의 실적 악화에 따라 동시에 부정적인 영향을 받을 가능성도 상존합니다.

라.
동사의 201
7년 반기말 연결기준 부채비율은 267.70%로 비교적 높은 수치를 기록하고 있습니다.
또한, 2016년부터 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원도 제공하고 있습니다.
기존에는 두산중공업(주)가 대규모 유상증자 등을 통해 두산건설을 지원하는 등 두산중공업 계열에 대한 지원을 전적으로 부담해왔으나, 2016년에는 두산건설 소유의 분당부지(284억원), 큐벡스 지분(332억원) 및 두산메카텍 지분(1,172억원) 매입을 통해 두산건설에 대한 지원부담이 당사로 전이되는 양상입니다. 또한 동사는 두산중공업(주)가 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서 920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입한 바 있으며. 이처럼 향후 계열사에 대한 지원 등이 발생할 가능성이 높습니다.

마. 동사는 그룹의 지주회사로서 기업의 인수합병에 재무적 역할을 수행할 가능성은상존하고 있으며 그룹차원의 성장을 위한 공격적 M&A는 사업역량 측면에서 사업부문 확정, 영업지역 확대, 원천기술 확보 등 주요 난제들을 단기간에 해결할 수 있는 반면 재무적인 측면에서는 거액의 인수자금이 소요되므로 인수기간 전후로 계열 전반의 재무레버리지가 증가하는 부담도 발생하게 됩니다. 두산그룹에서는 공격적 경영전략이 지속적으로 이어져 왔음을 감안하였을 때 향후에도 추가적인 M&A의 가능성을 완전히 배제하기는 어려울 것으로 판단됩니다.

바. 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제 290회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수로인해 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 아울러, 본 사채의 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임지며 공동대표주관회사인 키움증권(주) 및 KB증권(주)는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

2017. 10. 23

공동대표주관회사 키움증권 주식회사
 
 대표이사 권 용 원

공동대표주관회사 KB증권 주식회사
 
 대표이사 전 병 조

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제290회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
460,220,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
99,539,780,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제290회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000,000
발행가액 * 0.06%

인수수수료
250,000,000
발행금액 * 0.25%

대표주관수수료
50,000,000
발행금액 * 0.05%

사채관리수수료
5,000,000
정액 지급

신용평가수수료
93,000,000
한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가(부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,500,000
1,000억 ~ 2,000억 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원, 2년

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
460,220,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.
주3) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 대표주관수수료: 발행사와 대표주관회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

[제290회]
(단위 : 억원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
600
400
1,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제290회 무보증사채 발행금액 1,000억원은 차환 자금 600억, 운영자금 400억으로 사용될 예정이며 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[자금 세부 사용 내역]

(1) 차환 자금
(단위:백만원)

구 분
종목
발행일
만기일
발행금액
상환금액

차환
287회 사모사채
17/03/14
18/03/14
30,000
30,000

288회 사모사채
17/03/30
18/03/30
30,000
30,000

합계

60,000
60,000

(2) 운영 자금
(단위:백만원)

구 분
내용
거래기관
지급일
금액

운영
일반대 상환
우리은행
2017-11-29
30,000

한도대 상환
중국은행
2017-11-16
10,000

합계

40,000

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위: 백만원,%)

구분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년

영업이익
654,838
557,898
917,243
70,612

이자비용
272,971
305,014
582,955
684,132

이자보상배율(배)
2.40
1.83
1.57
0.10

* 자료 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 2015년 1 이하의 이자보상비율을 보인 바 있으며, 2017년도 반기 기준 당사의 이자보상배율은 2.40를 기록했습니다. 다만 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아닙니다. 

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

[기준일: 2017년 10월 20일]
(단위: 백만원)

종 류
발행일자
연이자율
만기일
보증기관
권면총액

제283-1회
2012-10-29
3.710%
2017-10-29
무보증
20,000

제283-2회
2012-10-29
4.160%
2019-10-29
무보증
80,000

제284회
2013-09-13
4.220%
2018-09-13
무보증
100,000

제285회
2016-09-12
3.950%
2018-09-12
무보증
60,000

제286회
2016-12-16
4.165%
2018-12-16
무보증
7,5000

제287회
2017-03-14
3.921%
2018-03-14
무보증
30,000

제288회
2017-03-30
3.921%
2018-03-30
무보증
30,000

제289회
2017-06-23
4.202%
2019-06-23
무보증
120,000

합 계
515,000

* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

나. 미상환 기업어음의 현황

[기준일: 2017년 10월 20일]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-

-

주) 기초잔액은 2016년 1월 1일 발행잔액이며, 기말잔액은 2017년 10월 20일 기준 잔액입니다.
* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

다. 전자단기사채 등

[기준일: 2017년 10월 20일]
(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

* 자료 : 당사 제공자료, 별도기준

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국신용평가㈜
2017년 10월 23일
제290회
A-
Negative

NICE신용평가㈜
2017년 10월 20일
제290회
A-
Negative

한국기업평가(주)
2017년 10월 23일
제290회
A-
Negative

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

나. 평가의 개요

한국신용평가㈜, NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가(주)는 독자적인 평가방법으로 채권의 상환능력과 안정성을 분석하여 신용평가를 하고 있습니다. 그러나 상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채는 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 지속적으로 평가될 것이며, 이에 따라 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

회사명
평정등급
등급의 정의
전망(Outlook)
평정요지

한국신용평가
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
부정적
(Negative)
- 주력 자회사인 두산중공업의 신용도 저하
- 확대된 두산중공업 계열에 대한 지원부담
- 양호한 자체사업 경쟁력과 재무안정성

NICE신용평가
A-
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
부정적
(Negative)
- 영위사업의 사업다각화로 양호한 사업안전성 보유
- 자체사업 및 지주부문의 안정적인 수익창출능력
- 우수한 재무안전성 확보
- 차입금 부담 관련 유동성 대응능력 보유
- 주요 계열사에 대한 지원 부담 가능성 존재

한국기업평가
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
부정적
(Negative)
- 사업포트폴리오와 경쟁력에 기반한 우수한 사업안전성
- 안정적으로 유입되는 배당금로열티가 수익구조, 영업현금흐름 보완
- 차입금 증가, 전반적인 재무안전성 우수
- 수익기반의 높은 계열사 의존도, 유사시 계열지원 가능성 존재

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
㈜두산은 한국신용평가㈜, NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가(주)로 하여금 본사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법
상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.
한국신용평가㈜ : www.kisrating.com
NICE신용평가㈜ : www.nicerating.com
한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com/

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)두산이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로써 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기보고서, 반기보고서 연결감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자에 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 두산" 이라 표기합니다. 또한 영문으로는 "Doosan Corporation" 이라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "㈜두산" 또는 "Doosan Corp." 라고 표기합니다. (법인등록번호 : 110111-0013774)

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 1933년 12월 18일에 설립되었으며, 1973년 5월에 기업공개를 한 후 1973년 6월에 한국증권거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지주소
주소: 서울특별시 중구 장충단로 275
전화번호 : 02-3398-0114
홈페이지 : http://www.doosan.com

라. 중
소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용 및 추진하고자 하는 신규사업
당사는 '17년 6월 30일 기준으로 두산중공업 등

24개

계열
사를 포함하는 두산그룹의모회사
(총 25개 계열사)임과 동시에 전자BG, 모트롤BG, 산업차량BG, 정보통신BU 등의 자체사업을 영위하고 있습니다.

당사가 영위하고 있는 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(전자BG) 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다.

(모트롤BG) 1974년 유압부품 분야에 진출하여 현재 건설중장비용 주행 및 선회 디바이스와 메인펌프, 각종 밸브에 이르는 전 유압부문 생산체계를 갖추고 있으며, 이외에도 각종 무기체계에 적용되는 방위산업용 첨단 유압부품에 이르기까지 일괄 생산체계를 구축, 운영하고 있습니다. 

(산업차량BG) 1968년 국내 최초로 지게차 생산을 시작한 이래로 현재 엔진/전동 지게차, 물류 장비 등을 생산/판매하여 지게차 부문에서 국내 부동의1위를 고수하고 있습니다. 또한 TCO(Total Cost of Ownership) 개선, 품질 향상 및 폭넓은 판매망 구축, 제품의 Full line-up (1톤급~25톤급 및 물류 장비) 확보, Tier-4 제품 개발 및 신기종 차량 개발 등을 통해 시장 선도적인 입지를 구축하고 있습니다.

(정보통신BU) 국내 및 해외 두산 그룹 계열사를 대상으로 IT컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스를 제공하고 있으며, 선택과 집중을 통한 제조/수주 산업의 IT서비스 수행 역량 확보와 전문 인력 양성을 통해 IT Infra Cloud 서비스, ICT 중심의 신성장 사업 기반 구축에 주력하고 있습니다.

당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 두산중공업부문(기타 기계 및 장비 제조업), 두산인프라코어부문(건설 및 광산용 기계장비 제조업), 두산건설부문(주거용 건물 건설업), 두산엔진부문(내연기관 및 터빈 제조업), 기타부문(광고대행업, 부동산 임대업) 등이 있습니다.

기타 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항

1) 기업집단의 명칭 : 두산

2) 기업집단 내 소속된 회사
기업집단은 2017년 6월 30일 현재 ㈜두산, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, 두산건설㈜, 두산엔진㈜, ㈜오리콤 총 7개의 상장회사와

18개의 비상장 회사를포함하여 총 25개의 계열사로 구성되어 있습니다. 

(2017년 6월 30일 기
준

25개사
,
공
정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업
194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣㈜
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업
194211-0038423

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업
110111-0346919

두타몰(주)
부동산 임대업
110111-3809112

디아이피홀딩스(주)
비금융지주회사
110111-4103076

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외
194211-0258039

㈜빅앤트
무형재산권 임대업
110111-5304996

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업
194211-0097859

네오홀딩스(주)
그외 기타 금융업
110111-5033727

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

디알에이(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)디에이이
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업
110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

사. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)오리콤
1975-02-24
서울특별시 강남구
광고업
142,177
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)한컴
1983-12-30
서울특별시 중구
광고업
53,065
의결권의 과반수 소유
X

두타몰(주)
2007-12-21
서울특별시 중구
부동산 및 임대업
598,313
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디아이피홀딩스(주)
2009-05-28
서울특별시 중구
지주회사
433,800
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)두산베어스
1983-03-24
서울특별시 송파구
프로 및 실업경기단체
74,167
의결권의 과반수 소유
X

두산제이부동산유동화전문유한회사
2004-12-08
서울특별시 중구
유동화전문회사
9,489
특수목적기업 (주1)
X

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
2002-02-25
Min Hang District, Shanghai, China
도소매업
4,705
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
1997-06-26
Nordic European Centre, Singapore
도소매업
12,009
의결권의 과반수 소유
X

Doosan (Hong Kong) Ltd.
1979-09-21
Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong
도소매업
13,119
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd.
2005-02-01
Futian Trade Zone, Shenzhen, China
도소매업
16,140
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
2011-05-31
Changshu, Jiangsu, China
제조업
126,160
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Electro-Materials America, LLC
2012-08-09
San Jose, California, USA
마케팅
514
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
2014-07-10
ZA Salzbaach C, 9559 Wiltz, Luxembourg
지주회사
65,674
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Luxembourg Sarl
1960-11-29
Zone Industrielle C Salzbaach 9559, Wiltz, Luxembourg
제조업
131,704
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang Free Trade Zone)
2004-07-08
Free Trade Zone Zhangjiagang, Jiangsu, China
제조업
5,894
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong) Ltd.
2002-03-15
International Industrial Centre, N°2-8 Kwei Tei Street, Shatin New Territories, Hong Kong
도소매업
10,938
의결권의 과반수 소유
X

Circuit Foil Trading Inc.
1996-11-04
115, East Glenside Avenue Suite 12 19038 ,Pennsylvania, USA
도소매업
3,917
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Fuel Cell America, Inc.
2014-07-10
South Windsor, Connecticut, USA
제조업
258,673
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Energy Solutions America, Inc., (주10)
2017-05-02
South Windsor, Connecticut, USA
전력생산판매
1,945
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications America, LLC
2011-03-28
Atlanta, Georgia, USA
IT서비스업
14,458
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications China Co., Ltd.
2011-11-02
Chaoyang District, Beijing, China
IT서비스업
9,070
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information and Communications Europe Ltd.
2014-03-28
West Sussex, RH10 9AD, UK
IT서비스업
15,965
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
2011-06-10
Jiangyin, Jiangsu, China
제조업
42,930
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
2011-06-06
Suwanee, Georgia, USA
도소매업
65,066
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
2011-05-25
Northampton, Northamptonshire, UK
도소매업
67,522
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
2011-05-26
Sint-Niklaas, Belgium
도소매업
33,623
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Logistics Europe GmbH
2011-06-30
Bersteland, Germany
제조업
6,392
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
2011-07-28
Yantai, Shandong, China
제조업
40,061
의결권의 과반수 소유
X

Genesis Forklift Trucks Ltd.
2001-06-18
Huntingdon, Cambridgeshire, UK
도소매업
2,600
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Holdings Ltd.
2002-04-10
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
4,965
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Materials Handling UK Ltd.
2004-02-18
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
8,132
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Ltd.
2005-06-28
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
건설장비 Rental 및 판매업
87,961
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디알에이(주)
2015-07-31
서울시 서초구
소프트웨어 개발 및 공급업
16,497
의결권의 과반수 소유
X

디엘아이(주)
2016-02-28
서울시 강동구
교육 및 정보서비스업
8,629
의결권의 과반수 소유
X

두산메카텍(주)
2016-06-02
경상남도 창원시 성산구
제조업
291,205
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)디에이이
2016-12-07
경기도 용인시
연구개발 및 제조업
1,075
의결권의 과반수 소유
X

(주)네오플럭스
2000-04-01
서울특별시 강남구
기타 투자
76,280
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

써니러셀제팔차(주)
2016-12-16
서울특별시 중구
자산유동화업
15,015
특수목적기업 (주1)
X

두산중공업(주)
1962-09-20
경상남도 창원시 성산구
기타기관 및 터빈제조업
11,793,868
실질 지배력 (주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

(주)두산에이엠씨
2009-04-09
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
부동산개발업
724
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems S.A.
2007-02-27
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg
지주회사
1,319,255
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

S.C. Doosan IMGB S.A.
1967-05-01
IMGB, 104 Berceni Road, Bucharest 4, Romania
제조업
141,736
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

HF Controls Corp.
2001-12-31
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
24,296
의결권의 과반수 소유
X

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
2015-08-17
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
195
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015-08-10
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
제조업
22,090
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Hydro Technology LLC
2005-09-15
9208 Palm River Road St #302 Tampa, FL 33619, USA
제조업
34,704
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries America LLC
1981-08-10
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
16,248
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
1997-07-01
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
26,496
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
2006-11-20
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
516,090
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Pt. Doosan Heavy Industries Indonesia
2007-12-11
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta
제조업
2,887
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Engineering & Services LLC
2008-09-02
5 Paragon Drive, Montvale, NJ 07645, USA
엔지니어링 및 서비스
927
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996-12-30
2nd Floor, DLF Building No. 8, Tower B, DLF Phase -II, Cyber City, Gurgaon, Haryana-122 002, India
엔지니어링 및 서비스
467,389
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Enpure Ltd.
2012-09-27
3 More London Riverside London, United Kingdom
엔지니어링 및 서비스
7,687
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
2012-07-27
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
207,432
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Ltd. (구.Doosan Power Systems Ltd.)
1965-01-03
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
1,044,213
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
1968-10-15
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
6,442
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
2006-12-13
Friedrichstrasse 47, 45128 Essen, Germany
엔지니어링 및 서비스
185,553
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
2005-11-03
12th floor, ZiZhu international building, No 1088, FangDian Rd, Pudong District, Shanghai, P.R.China
엔지니어링 및 서비스
3,361
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o
2006-12-14
44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland
엔지니어링 및 서비스
17,959
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
1996-04-19
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
지주회사
75,586
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
2007-04-01
Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany
엔지니어링 및 서비스
25,539
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Americas LLC
2001-02-05
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
1,160
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993-08-01
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
-
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Skoda Power s.r.o (구. Skoda Power s.r.o)
1993-07-01
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
611,326
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Skoda Power Pvt Ltd.
2004-11-02
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
3,287
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes GmbH
1928-01-01
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
71,833
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes UK Limited
1964-04-01
Doosan House Crawley Business Quarter Manor Royal, Crawley West Sussex, RH10 9AD
전문 서비스업
17
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes Czech s.r.o (구. AE&E Lenties Praha.s.r.o)
1993-06-10
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
566
의결권의 과반수 소유
X

AE & E Lentjes Belgie N.V.
1967-09-06
Kapelsesteenweg 292 BE - 2930 Brasschaat Belgium
휴면법인
-
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems(Scotland) Limited Partnership
2012-04-22
Porterfield Road, Renfrew, Scotland, UK, PA4 8DJ
부동산업
32,174
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Construction Site Solutions Vietnam Company Limited
2012-02-28
Room 1806, Keangnam Hanoi Landmark Tower, Me Tri Commune, Tu Liem Dist., Ha Noi.
장비임대업
10,564
의결권의 과반수 소유
X

Doosan ATS America, LLC
2014-11-10
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
4,764
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
2013-12-23
21st Floor Tamouh Tower, Al Reem Island, Abu Dhabi,UAE, PO Box 31234
전문 서비스업
25,632
실질지배력(주3)
X

Doosan Babcock WLL Qatar
2014-03-03
Level 22 Tornado Tower, West Bay Doha, Qatar, PO Box 27774
전문 서비스업
832
실질지배력(주3)
X

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015-10-12
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
14,446
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Service America, LLC
2016-02-18
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,993
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech Inc.
2010-06-17
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
4,116
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech LLC.
2012-11-05
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
2,804
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech CA LLC.
2016-10-26
615 2nd Avenue Suite 407, Seattle, Washington 98104
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
9
의결권의 과반수 소유
X

Azul Torre Construction, Corporation
2016-06-10
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone
제조업
2,438
실질지배력(주3)
X

케이디피피제일차(주)
2015-11-03
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
92,730
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

해피투모로우제이십차(주)
2015-02-06
서울특별시 영등포구 여의대로 60
자산유동화업
40,646
실질지배력(주1)
X

케이디피피제이차(주)
2016-03-23
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
135,455
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

케이디피피제삼차(주)
2016-05-30
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
72,208
실질지배력(주1)
X

해피투모로우제이십오차(주)
2016-05-30
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
51,374
실질지배력(주1)
X

해피투모로우제이십칠차(주)
2016-06-09
서울특별시 중구 소공로51
자산유동화업
30,553
실질지배력(주1)
X

승리제삼차(주)
2017-02-21
서울특별시 서대문구 충정로 50
자산유동화업
-
실질지배력(주1)
X

뉴스타파워제일차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
-
실질지배력(주1)
X

뉴스타파워제이차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
-
실질지배력(주1)
X

유베스트제사차(주)
2017-04-06
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
-
실질지배력(주1)
X

두산인프라코어(주)
1937-06-04
인천광역시 동구 인중로 489
기타기계및장비제조업
4,846,201
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
2006-09-28
19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
지주회사
224,612
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1994-10-01
No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China
건설장비 등의 생산판매
949,785
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
2007-03-16
NO 1088XINCHENG STREET，MUPING DISTRICT, YANTAI CITY，SHANDONG PROVINCE, CHINA
건설장비 등의 판매
46,428
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Japan Corp.
2002-04-10
2412, Mita Kokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-Ku Tokyo 108-0073, Japan
외자구매
12,622
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Chile S.A.
2007-11-14
Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Chile
건설장비 등의 판매
22,166
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
2007-01-31
Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez Trade Building, Sao Paulo , SP, Brasil
건설장비 등의 판매
43,117
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Norway AS
2003-05-05
Varholvegen 149, 6440 Elnesvagen, Norway
건설장비 등의 생산판매
39,133
의결권의 과반수 소유
X

Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V.
1981-07-20
Wilgenweg 2, 2964 AM Groot-Ammers, Nederland
건설장비 등의 판매
71,541
의결권의 과반수 소유
X

두산밥캣(주)
2014-04-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
지주회사
3,356,155
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
2014-04-24
3rd Floor, Europa House, Harcourt Centre, Harcourt Street, Dublin 2, Ireland
기타 서비스
485,982
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
2015-03-11
SKCL Building, 2nd Floor, Door No. B20&21, Central Sq 11, Guindy industrial estate, Guindy, Chennai 300 032, India
건설장비 등의 판매
4,323
의결권의 과반수 소유
X

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
2007-02-15
20F/L., Tower B., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
금융업
621,839
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore North America LLC
2016-04-29
2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808, USA
기타서비스
119,069
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.
2007-04-19
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 판매
93,048
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat India Private Ltd. (주4)
2007-06-19
3rd Floor, TNPL Building, No.67, Mount Road, Guindy, Chennai - 600 032, Tamil Nadu, India.
건설장비 등의 생산판매
59,743
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat Corp.
1994-08-01
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
7,134
의결권의 과반수 소유
X

Clark Equipment Co.
1968-04-08
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
6,999,312
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Bobcat Equipment Ltd.
1985-01-29
1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, ON L4W 1B6, Canada
건설장비 등의 판매
105,139
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Holdings Europe Ltd.
2007-09-24
Block B Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
지주회사
4,521,809
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan International Luxemburg
2009-04-30
36 Route de Longwhy L-8080 Bertrange Grand-Duche du Luxembourg, Luxembourg
지적재산권 관리
806,210
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Benelux SA
1920-06-29
Dreve Richelle 167, 1410 Waterloo, Belgium
건설장비 등의 판매
627,456
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Infracore Europe S.A.
1958-11-03
Rue Achille Degrace, 1A - 7080 Frameries, Belgium
건설장비 등의 판매
48,057
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001-11-07
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매
730,764
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat Engineering s.r.o.
2007-11-01
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 연구개발
43,290
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International Italia S.r.L
2007-10-09
Via Dante Alighieri n. 43 Lissone (Mi-Bb) 20035, Italy
건설장비 등의 판매
984
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International UK Ltd.
2007-09-18
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
39,003
의결권의 과반수 소유
X

CJSC Doosan International Russia
2007-11-16
14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, office 608, Russia
건설장비 등의 판매
2,278
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd. (주5)
2007-09-25
3A International Business Park, #08-02 ICON @ IBP, Singapore 609935
지주회사
145,490
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan International South Africa Ltd.
2007-08-22
9 Liebenberg Street, Alrode 1451, South Africa
건설장비 등의 판매
5,889
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International Australia Pty Ltd.
2007-10-02
11A Columbia Way, Baulkham Hills, New South Wales 2153, Australia
건설장비 등의 판매
4,259
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat Bensheim GmbH
2008-02-07
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
150,213
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Holdings France S.A.S.
2008-11-06
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
지주회사
74,395
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat France S.A.
1989-01-27
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
건설장비 등의 생산
43,690
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat Lyon S.A.S.
2007-04-23
Rue Champ Dolin BP11, 69800 Saint-Priest
건설장비 등의 판매
13,407
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Trading Ltd.
2007-07-11
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
Shared Service
279,139
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Geith International Ltd.
1971-09-30
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
48,881
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Techno Holding Co., Ltd.
2007-11-09
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
지적재산권 관리
677,636
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

두산밥캣코리아 주식회사(주7)
2015-02-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
건설장비 등의 판매
87,099
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
2015-03-20
Americo Vespucio 1151 -B01- Quilicura-Santiago- Chile
건설장비 등의 판매
20,878
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Mexico, S.A. de C.V.(주8)
2007-09-25
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타서비스
598
의결권의 과반수 소유
X

두산엔진(주)
1999-12-30
경남 창원시 성산구 공단로 21번길 18
기타기계및장비제조업
1,363,027
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.
2005-07-13
Haiqinglu 31, Dalian Development zone, Liaoning, China
Bedplate 및 Framebox 제조
24,944
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
2015-01-30
C/-PO Box 6999 Boroko 111, National Capital District Papua New Guinea
디젤발전 플랜트
1,980
의결권의 과반수 소유
X

두산건설(주)
1976-04-07
서울특별시 강남구 언주로 726
종합건설 및 CPE 등
3,066,850
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
1995-10-23
Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang district, Haiphong city,Vietnam
제조업
59,063
의결권의 과반수 소유
X

디엠베스트제이차(주)
2016-02-25
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
96,548
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

파인트리시티제일차 (주)(주6)
2014-05-21
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28
자산유동화업
60,360
실질지배력(주1)
X

디엠베스트제삼차(주)
2016-02-25
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
80,009
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디엠베스트제사차(주)
2016-04-06
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
40,008
실질지배력(주1)
X

더디에스웨이제일차 (주)(주6)
2015-08-18
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
20,478
실질지배력(주1)
X

두산이엔씨제이차 (주)
2015-11-30
서울특별시 영등포구 은행로 14
자산유동화업
81,927
실질지배력(주1)
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

케이파트너스두산유한회사
2017-06-02
서울특별시 영등포구 여의대로 66
자산유동화업
14,085
실질지배력(주1)
X

용인삼가프로젝트제일차유한회사
2017-06-12
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 15
자산유동화업
15,417
실질지배력(주1)
X

밸류웍스(주)
2017-06-30
경상남도 창원시 성산구 적현로 259
부동산임대업
228,045
기업회계기준서 제1110호
O (설립시 자산총액이 750억원 이상)

두산큐벡스(주)
2006-12-26
강원도 춘천시 신동면
골프장/콘도미니엄 운영
219,043
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액이 750억원 이상)

디비씨(주)
2017-05-31
경상남도 창원시 성산구 용지로 56
부동산 개발업
262,870
의결권의 과반수 소유
O (설립시 자산총액이 750억원 이상)

(주1) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결회사는 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단됨.
(주2) 상기 종속기업에 대한 잠재적의결권을 고려한 보유 의결권지분율은 과반미만의 수준이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결양상을 고려할 때 의사결정과정에서 연결회사는 계속적으로 과반수의 의결권을 행사할 수 있을 것으로 판단됨. 또한, 두산건설(주)의 경우 희석화 증권 행사가능성을 고려하여 지배력을 판단하였음.
(주3) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함. 
(주4) 당반기 중 Doosan Infracore India Private Ltd. 는 Doosan Bobcat India Private Ltd.로 사명을 변경함
(주5) 당반기 중 Doosan International South East Asia Pte., Ltd. 는 Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd. 로 사명을 변경함
(주6) 더디에스웨이제일차 주식회사, 파인트리시티제일차 주식회사의 최근사업연도말 자산총액은 각각 9월, 11월 기준임.
(주7) 두산인프라코어밥캣코리아 주식회사는 당반기중 두산밥캣코리아주식회사로 사명을 변경함.
(주8) Doosan International Mexico S.A. de C.V.는 당반기중 Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.로 사명을 변경함.
(주9) 당기에 설립/분할된 회사에 대해서는 설립/분할시 자산총액을 기재하였음.
(주10) 종속회사인 두산건설(주)는 상기 종속회사 이외에 자기주식취득 신탁계약을 체결하고 있음.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
네오홀딩스(주)
지분취득

(주)네오플럭스
지분취득

승리제삼차주식회사
연결편입

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
법인설립

디비씨(주)
법인설립

밸류웍스(주)
물적분할

케이파트너스두산유한회사
법인설립

유베스트제사차주식회사
법인설립

뉴스타파워제일차주식회사
법인설립

뉴스타파워제이차주식회사
법인설립

용인삼가프로젝트제일차유한회사
재편입(주1)

연결
제외
네오홀딩스(주)
흡수합병

두산생물자원(주)
지분매각

Doosan Power Systems Holdings Ltd.
청산완료

용인삼가프로젝트제일차유한회사
상환완료(주1)

(주1) 용인삼가프로젝트제일차유한회사는 1분기
중 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외
되었으나
2분기 중 차입금 신규 발행에 따라 연결구조화기업으로 재편입
됨.

아. 신용평가

당사가 신용평가 전문기관으로부터 최근 3년간 받은 신용평가 등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가구분

유가증권등
(신용평가등급범위)

2015-02-26
회사채
A
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2015-06-19
회사채
A
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2015-06-23
회사채
A
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2015-06-18
회사채
A
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2015-10-15
회사채
A
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2015-10-08
회사채
A
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2016-02-19
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2016-03-18
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
수시평가

2016-05-13
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2016-06-14
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2016-06-14
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2016-10-10
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2016-12-05
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본/ 수시평가

2016-12-06
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본/ 수시평가

2017-03-28
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2017-06-12
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
본/ 정기평가

2017-06-12
회사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
본/ 정기평가

2017-06-13
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
본/ 정기평가

신용평가 등급체계 및 의미(회사채)

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여하고 있음.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

서울특별시 중구 장충단로 275

나. 경영진의 중요한 변동

'17년 6월 30일 기준 대표이사는 2인(박정원, 이재경)
입
니다. 

다. 최대주
주의 변동

박용곤 외 특수관계인

35명
(총 36명) 입니다.
자세한 사
항은 VII. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

라. 상호의 변경

공시대상기간중
중요한 상호의 변경 내역은 다음과 같습니다.

변경일자
변경전상호
변경후상호
변 경 사 유

2013.01
AE&E Lentjes Praha s.r.o
Doosan Lentjes Czech s.r.o
유럽종속회사 구조개편

2013.01
Doosan Power Systems Ltd.
Doosan Power Systems UK Ltd.
유럽종속회사 구조개편

2013.04
Doosan Power Systems UK Ltd.
Doosan Babcock Ltd.
유럽종속회사 구조개편

2014.09
Doosan Holdings Germany GmbH.
Bobcat Bensheim GmbH.
유럽종속회사 합병에 따른 상호변경

2015.11
두산인프라코어 밥캣홀딩스(주)
두산밥캣 주식회사
브랜드 인지도 개선

2016.02
Doosan International Portable Power of Netherlands BV
Doosan Infracore Customization Center Europe B.V.
영업변경

2016.06
두산타워(주)
두타몰(주)
브랜드 인지도 개선

2016.12
Doosan Bobcat Manufacturing s.r.o.
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Europe, Middle East, Africa 지역을 총괄하는 해당 법인의 성격을 반영하여 사명 변경

2017.02
Doosan International South East Asia Pte., Ltd.
Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.03
Doosan Infracore India Private Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.04
두산인프라코어밥캣코리아 주식회사
두산밥캣코리아 주식회사
브랜드 인지도 개선

2017.04
Doosan International Mexico S.A. de C.V.
Doosan Bobcat de Mexico, S.A. de C.V.
브랜드 인지도 개선

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

대상회사
일자
합병등의 내용

㈜두산
2013.08
2013.09
2014.09
2014.10
2017.04

㈜
두산의 건설장비 렌탈사업(DCS사업)을 두산중공업
㈜
에 사업양도
두산산업차량
㈜
및
㈜
엔셰이퍼 업무대행업부문을
㈜
두산에 합병

㈜
퓨얼셀파워를 흡수합병
두산동아(주) 주식 매각
두산생물자원(주) 주식 매각

두산중공업 및그 종속기업
2016.06
미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech으로 사명 변경)

두산인프라코어및 그 종속기업

2014.04

2014.09

2016.04

2016.06

2016.11

2016.12

두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 분할 설립

종속회사 3개사
Bobcat Bensheim GmbH.
로 합병

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도

두산밥캣(주) 손자회사 Clark Equipment Co.에 두산밥캣㈜의 자회사인 Doosan Infracore International Inc.를 흡수합병
두산밥캣(주) 자회사 Doosan Holdings Europe Limited가 두산밥캣㈜의 손자회사인 Doosan Holdings International Limited를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Infracore(Suzhou) Co., Ltd.가 두산밥캣㈜의 손자회사 및 증손회사 Doosan International Manufacturing China Co., Ltd, Doosan International China Co., Ltd. Doosan Infracore Portable Power (Shanghai) Co., Ltd를 흡수합병

두산건설 및 
그 종속기업

2013.04
2014.01
2015.08

2016.06

2016.08
2017.06

두산중공업의 HRSG사업부문 양수
(주)렉스콘 흡수합병
울산레미콘(주) 물적분할 후 매각
CPE 사업부문 영업양도(현물출자)

HRSG 사업부문 영업양도
밸류웍스(주) 물적분할

오리콤 및
그 종속기업
2015.08
주식회사 한컴의 지분 100%를 주식양수도 계약을 통해 자산 양수

기타
2013.09
2014.08
2016.04
2016.06
2016.06
2017.01
2017.06

두산타워(주)가 (주)엔셰이퍼 보험대리점업부문을 흡수분할합병함

디아이피홀딩스(주)가 보유한 에스알에스코리아(주) 지분 매각

디아이피홀딩스(주)가 보유한 두산DST(전투용 차량 제조 사업) 보유주식 전량 매각
두산메카텍(주)가 두산건설의 CPE 사업부문 영업양수 (현물출자)
디아이피홀딩스(주) : 두산메카텍(주) 주식 취득

디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 합병

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및
그 종속기업

2013.06
2014.07
2014.07
2015.02

2015.11
2016.03
2017.04
2017.05

글로넷BG 물류사업부문 영업정지
미국 연료전지 업체 ClearEdge Power 사업 인수
전자BG Circuit Foil Luxembourg Sarl 인수
산업차량BG Rushlift Holdings Ltd. 인수

서울 시내 면세점 신규 사업자 선정

두산큐벡스(주) 지분 취득
두산중공업 신주인수권부사채 취득

디
비씨(주) 지분 취득

두산중공업 및
그 종속기업

2013.04
2013.12
2014.02

2014.12

2014.12

2015.04
2015.06
2015.12
2015.12

2016.01

2016.05
2016.06
2016.10
2016.12
2016.12
2016.12

2017.03
2017.03
2017.05

HRSG사업부 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.두산건설에 현물출자 완료
베트남 빈탄 화력발전소 수주
두산밥콕, EDF와 영국 원전 서비스 공급 계약

상환전환우선주(RCPS) 13,203,540주(3,730억원 규모) 발행

베트남
응이손2
화력발전소 수주

베트남 송하우1 화력발전소 수주

신고리 5,6호기 주설비공사 수주

Doosan Power Systems S.A. 신종자본증권 (3억불) 발행 
고성하이화력발전소 1,2호기 주기기 수주 

인도 바르(Barh) 화력발전소용 보일러 EPC 공사 수주

쿠웨이트 Doha SWRO 담수플랜트 EPC 공사 수주

미국 1Energy Systems 인수(Doosan GridTech으로 사명 변경)

필리핀 Subic Redondo 석탄화력발전소 수주
사우디아리비아 Fadhili 석탄화력발전소 수주
인도 Jawaharpur 석탄화력발전소 수주

인도 Obra C 석탄화력발전소 수주

사우디

Shoaibah Ph.4 RO
해수담수화 플랜트 수주
인도네시아 Muara Tawar 복합화력발전소 수주
신주인수권부사채(5,000억) 발행

두산인프라코어 및 그 종속기업

2013.12
2014.05

2014.07
2015.08
2015.09

2016.09
2016.11
2017.05

4억불 규모 해외 주식예탁증권(GDR)발행
밥캣 인수자금 17억불 리파이낸싱

밥캣 백만 번째 로더 생산
두산인프라코어밥캣홀딩스(주) 전환우선주 발행 
5년 연속 다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 아시아퍼시픽 편입

인천 굴삭기 선진화 공장 준공

두산밥캣, 한국유가증권시장 상장
두산밥캣, 차입금 13억불 리파이낸싱

두산엔진 및 
그 종속기업

2013.03
2013.09
2014.01
2014.06

2014.10

2015.01
2015.10

2016.02

2016.07

2017.01

세계 최초로 선박용 이중연료 저속엔진 상용화 성공 
세계최초 선박용 저온 탈질시스템(SCR) 독자 개발
친환경ㆍ고출력 선박엔진 '제너레이션(Generation) X' 개발
세계최초 선박용 이중연료 저속엔진 상업생산 성공

저온탈질설비(SCR) 장착 선박용 저속엔진 8기 수주

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
법인 설립

친환경 저온 탈질 설비(SCR) 선박엔진 시운전 성공
차세대 환경촉매 개발'을 위한 연구협력 협약 체결(KIST, 10년간 50억 출연)
중속엔진공장 매각

저속엔진 누계생산 1억 마력 달성

두산건설 및
그 종속기업

2013.02
2013.03

2013.11

2013.12

2014.01

2014.08

2015.05
2015.05
2015.08
2016.01

2016.03

2016.03

2016.05
2016.06
2016.06
2016.08

2017.03

2017.06

주주배정방식 유상증자(166,666,667주) 및 현물출자를 통한 제3자배정유상증자(211,708,624주)
판매후리스를 통해 본사사옥 매각완료(1,380억원)

(주)렉스콘 흡수합병 결정(합병기일: 2014.01
.14)

상환전환우선주(RCPS) 22,727,272주 발행

주식병합 실시 (보통주 10주를 동일 액면가액의 보통주 1주로 병합)

전환사채(2,000억원) 발행

전환사채(1,500억원) 발행
렉스콘 사업부 내 5개 공장 매각 결정 (울산공장은 물적분할 후 매각)
울산레미콘(주) 매각 완료 
두산분당센터 건립 관련 분당토지 공유지분 60%매도
감자 결정(액면가액을 5,000원/주에서 500원/주로 감액)
_ 2016년 4월 26일 효력 발생

두산큐벡스(주) 100% 지분 중 77.8% 매각(1,080억원)

㈜렉스콘 매각 완료

CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통한 제3자 배정 유상증자 참여(2,344,000주)

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
전환우선주(CPS) 4,689,057주 발행

신주인수권부사채(1,500억원) 발행
밸류웍스(주) 100% 지분 중 우선주 39.1% 매각 완료(800억원)

기타부문
2014.09
2016.01
2017.03
2017.06

두산타워 상가 제4기 리뉴얼 오픈
디아이피홀딩스(주)가 보유한 한국항공우주산업(주) 지분 매각 (3,046억원)

오리콤 제25회 국민이 선택한 좋은 광고상 '좋은 광고상'(TV부문: 두산그룹)
두산메카텍(주)의 밸류웍스(주) 지분 취득

사
. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및 
 그 종속기업, 
기타부문

-

2013.06
2013.08
2013.09
2014.09
2014.10

2016.03
2016.04
2016.06
2017.01
2017.04

(주)두산은 전자부품/유압부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 모회사임.
글로넷BG 물류사업 영업중단
건설장비임대사업 두산중공업에 사업양도
지게차 제조 및 판매업체인 두산산업차량과 업무대행업체인 엔셰이퍼를 흡수합병
국내연료전지 업체 ㈜퓨얼셀파워를 흡수합병
두산동아(주) 보유주식 전량 매각

면세점 사업 관련 사항 업종 추가

디아이피홀딩스(주) : 두산DST(전투용 차량 제조 사업) 보유주식 전량 매각
디아이피홀딩스(주) : 두산메카텍(주)(화공기자재 사업) 주식 취득 
디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
두산생물자원(주) 보유주식 전량 매각

두산중공업 및 
그 종속기업
-

발전설비사업, 담수/수처리ㆍ산업설비사업, 주단사업, 건설사업
,도소매업을 주된 사업으로 영위하고 있으며 2013년 4월 HRSG사업부를 종속회사인 두산건설에 현물출자

두산인프라코어 및 그 종속기업
-

-

2016.04

당기 두산인프라코어부문 기준 굴삭기 등 건설중장비 제조 및 판매

91.4%
, 엔진제조 및판매 등에서
8.6%
를 영위
당
기 두산밥캣부문 소형 건설중장비 제조 및 판매(Compact) 75.4%, 중대형 건설중장비판매(Heavy) 17.5%, Portable Power 제조 및 판매 등에서 7.1%를 영위

공작기계 사업부문을 디엠티홀딩스(주)에 양도 완료

두산엔진 및
그 종속기업
2014.03
선박용 디젤엔진 및 디젤발전산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며 최근 3개 사업 연도 동안 주된 사업의 변화 사항은 없으며, 다음의 업종을 목적 사업에 추가
 - 환경오염방지시설업 : 환경오염방지시설의 설계, 제조, 판매, 설치 및 개조

두산건설 및 
그 종속기업

2016.06
2016.08

화공기자재(CPE) 사업부문을 두산메카텍(주)에 양도
완료
HRSG 사업부문 영업양도 완료

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황 

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013년 04월 22일
주식매수선택권행사
보통주
15,600
5,000
108,979
79회

2013년 06월 20일
주식매수선택권행사
보통주
5,900
5,000
107,481
80회

2013년 08월 21일
주식매수선택권행사
보통주
600
5,000
116,500
81회

2013년 10월 21일
주식매수선택권행사
보통주
1,150
5,000
112,587
82회

2014년 04월 21일
주식매수선택권행사
보통주
1,100
5,000
68,127
83회

2014년 06월 20일
주식매수선택권행사
보통주
1,950
5,000
84,854
84회

2014년 10월 02일
-
보통주
384,867
5,000
120,513
85회, 합병증자

2014년 12월 22일
주식매수선택권행사
보통주
900
5,000
59,600
86회

2017년 04월 21일
주식매수선택권행사
보통주
800
5,000
59,600
87회

※ 주식매수선택권 행사일자는 주식교부일 기준, 합병증자는 등기일 기준입니다.

나
.

보
호예수 현황 
- 해당사항 없음

다. 미상환 전환사채 발행현황

- 해당사항 없음

라. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

- 해당사항 없음

마. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황

- 해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,644,666
5,769,814
31,414,480
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
5,436,978
373,055
5,810,033
-

1. 감자
4,072,978
373,055
4,446,033
-

2. 이익소각
1,364,000
-
1,364,000
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
20,207,688
5,396,759
25,604,447
-

Ⅴ. 자기주식수
5,276,455
673,054
5,949,509
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
14,931,233
4,723,705
19,654,938
-

나. 자기주식 취득 및 처분현황

(기준일 :
2017년 06월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
350,327
0
350,327
0
0
-

기타주식
0
0
0
0
0
-

현물보유물량
보통주식
4,718,025
350,327
0
0
5,068,352
-

기타주식
326,720
0
0
0
326,720
-

소계(b)
보통주식
5,068,352
350,327
350,327
0
5,068,352
-

기타주식
326,720
0
0
0
326,720
-

기타 취득(c)
보통주식
208,103
0
0
0
208,103
-

기타주식
346,334
0
0
0
346,334
-

총 계(a+b+c)
보통주식
5,276,455
350,327
350,327
0
5,276,455
-

기타주식
673,054
0
0
0
673,054
-

※ 신탁 만기 해지 ('16년 1월 11일, 300억)로 인하여 해지 전까지 취득한 수탁자 보유물량 350,327주를 직접보유로 전환하였습니다.(결제일 기준 수량)

※ ㈜두산은 '16년 1월 아래와 같이 자기주식 소각 계획을 공시하였습니다.
- 현재 보유 중인 자기주식에 대해 올해('16년)부터 향후 3년 이상, 매년 최소 5% 이상의 자기주식 소각 추진 (총발행주식수, 보통주 기준)
※ 위 소각계획에 따라 '16년 12월 5% 소각(총발행주식수, 보통주 기준)을 완료하였으며'17년에도 기공시 소각계획에 따른 소각을 진행할 예정이나 구체적인 수량과 규모는 소각결의 후 공시할 예정입니다.

다. 보통주외의 주식(종류주식 발행현황)

1) 1우선주

(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2017년 06월 30일)

(단위 : 원)

발행일자
1986년 06월 20일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
23,659,435,000
4,731,887

현재 잔액(현재 주식수)
22,055,370,000
4,411,074

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
우선주의 배당은 비참가적, 비누적적이며 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 년1%를 금전으로 더 배당. 
우선주에 대한 배당은 보통주에 대한 배당을 하지 아니한 때와 주식에 의한 배당을 한때에는 적용안함.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

1) 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다. 
2) 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

2) 2우선주

(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2017년 06월 30일)

발행일자
1999년 11월 12일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
5,189,635,000
1,037,927

현재 잔액(현재 주식수)
4,928,425,000
985,685

주식의
 내용
이익배당에 관한 사항
액면금액 기준으로 연 2% 배당. 단, 보통주의 배당률이 우선주의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가시켜 배당.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
 관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
 상환 예정인 경우
-

전환에
 관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
 주식의 종류
-

전환으로
 발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

1) 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다. 
2) 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
20,207,688
-

우선주
5,396,759
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
5,276,455
자기주식

우선주
5,396,759
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
14,931,233
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제81기 반기
제80기
제79기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
29,544
196,568
-391,245

(별도)당기순이익(백만원)
134,220
153,802
123,324

(연결)주당순이익(원)
-
9,972
-20,292

현금배당금총액(백만원)
-
100,426
91,267

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
51.1
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
4.5
4.8

우선주
-
7.3
7.5

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
5,100
4,550

우선주
-
5,150
4,600

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 연결 당기순이익, 연결 현금배당성향은 K-IFRS 연결재무제표 지배기업 소유주지분 당기순이익 기준입니다.

※ 주당순이익은 연결기준 보통주 기본 주당순이익입니다.

※ 상기 현금배당수익률은 과거 1주일간 배당부 종가의 산술평균으로 산출하였습니다.

※ 실제 배당의 재원은 별도재무제표 기준 당기순이익으로 하였습니다.
- 제80기 별도 당기순이익/주당순이익 : 153,802백만원/7,800원
- 제79기 별도 당기순이익/주당순이익 : 123,324백만원/6,090원

※ 제80기(2016년) 분기 배당을 하지 않았습니다.
※ 제79기(2015년) 분기 배당을 하지 않았습니다.

※ 상기 '우선주'는 1우선주이며, 2우선주의 1주당 배당금은 제80기에 5,100원(시가배당률 7.3%), 제79기에 4,550원(시가배당률 7.4%) 입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 주요 재무현황

(1) 사업부문 구성

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan (Hong Kong) Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC,Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl, Circuit Foil Luxembourg Sarl, Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong), Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang), Circuit Foil Trading Inc.

모트롤BG
건설 중장비용 유압기기 및 등 방위산업용 유압부품 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.

산업차량BG
산업용 지게차 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd.

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Information and Communications America, LLC, Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd.

기타
연료전지, 광고 및 CPE 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solution America, Inc., ㈜오리콤, ㈜두타몰, ㈜한컴, 디알에이㈜, 디엘아이㈜, 두산메카텍㈜, 네오플럭스 등

두산중공업㈜
발전설비, Water, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어㈜
건설기계,엔진 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설㈜
아파트, 주상복합, 상업용 주거용 건축물, 도로, 교량, 철도, 강교, 플랜트 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산엔진㈜
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 전용 중/저속엔진 등
두산엔진㈜ 및 그 종속회사

(2) 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 억원)

사업부문
구분
제 81기 반기
제 80기
제 79기

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG
총매출액
5,482
5.09%
9,993
4.88%
9,379
4.55%

순매출액
4,410
5.08%
7,995
4.87%
7,522
4.45%

영업이익
623
8.40%
802
7.23%
609
31.70%

총 자산
5,766
1.60%
5,583
1.58%
5,158
1.37%

모트롤BG
총매출액
2,541
2.36%
3,387
1.65%
2,991
1.45%

순매출액
1,574
1.81%
2,237
1.36%
1,831
1.08%

영업이익
146
1.96%
113
1.02%
10
0.52%

총 자산
2,463
0.68%
2,214
0.63%
2,162
0.57%

산업차량BG
총매출액
5,255
4.88%
9,026
4.41%
9,200
4.46%

순매출액
3,898
4.49%
6,857
4.18%
7,093
4.20%

영업이익
358
4.83%
522
4.70%
540
28.09%

총 자산
4,935
1.37%
4,623
1.31%
4,700
1.25%

정보통신BU
총매출액
1,298
1.20%
2,636
1.29%
2,577
1.25%

순매출액
167
0.19%
140
0.09%
83
0.05%

영업이익
190
2.57%
376
3.39%
355
18.44%

총 자산
1,155
0.32%
1,247
0.35%
1,109
0.29%

기타
총매출액
7,062
6.55%
13,757
6.72%
11,112
5.39%

순매출액
4,825
5.56%
9,857
6.01%
9,029
5.34%

영업이익
715
9.64%
1,335
12.04%
658
34.23%

총 자산
48,683
13.51%
49,450
13.99%
50,362
13.35%

두산중공업㈜
(주1)
　

총매출액
29,356
27.24%
65,536
32.00%
70,821
34.36%

순매출액
27,347
31.52%
60,509
36.87%
65,764
38.91%

영업이익
1,307
17.62%
2,861
25.81%
2,618
136.16%

총 자산
150,126
41.66%
146,103
41.35%
143,701
38.08%

두산인프라코어㈜
(주1)
　

총매출액
45,009
41.76%
79,536
38.84%
80,979
39.29%

순매출액
33,022
38.07%
56,740
34.57%
59,265
35.06%

영업이익
3,631
48.94%
4,908
44.27%
(951)
-49.46%

총 자산
103,650
28.76%
100,268
28.38%
113,832
30.17%

두산건설㈜
(주1)
　

총매출액
7,261
6.74%
12,746
6.22%
12,005
5.82%

순매출액
7,087
8.17%
11,803
7.19%
11,557
6.84%

영업이익
306
4.13%
128
1.15%
(1,279)
-66.53%

총 자산
29,989
8.32%
30,300
8.58%
42,257
11.20%

두산엔진㈜
(주1)
　

총매출액
4,508
4.18%
8,182
4.00%
7,041
3.42%

순매출액
4,418
5.09%
7,969
4.86%
6,880
4.07%

영업이익
142
1.92%
42
0.38%
(638)
-33.16%

총 자산
13,582
3.77%
13,565
3.84%
14,060
3.73%

소계
총매출액
107,771
100.00%
204,800
100.00%
206,105
100.00%

순매출액
86,747
100.00%
164,107
100.00%
169,024
100.00%

영업이익
7,418
100.00%
11,086
100.00%
1,922
100.00%

총 자산
360,348
100.00%
353,352
100.00%
377,341
100.00%

연결조정
매출액
(21,024)

(40,693)

(37,081)

영업이익
(870)

(1,914)

(1,216)

총 자산
(71,740)

(66,704)

(61,778)

합계
매출액
86,747

164,107

169,024

영업이익
6,548

9,172

706

총 자산
288,607

286,648

315,563

(주1) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문, 두산엔진㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.

나. 업계의 현황 

(주)두산 

【
전자BG
】

(1) 산업의 특성
인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업은 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다.

(2) 산업의 성장성
동박적층판산업은 휴대폰 및 테블릿PC 시장, 컴퓨터 등 디지털 가전 시장, 첨단 네트워크 시장 등의 성장이 지속됨에 따라 향후에도 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

(4) 경쟁요소
동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서(주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성
대표 원재료로는 Copper Foil, Glass Fabric, Epoxy Resin이 있으며, Copper Foil은
LME가격, Glass Fabric은 Yarn가격의 영향을 받습니다.

【모트롤BG】

(1) 산업의 특성

① 유압기기 : 유압기기는 부피나 자체중량에 비해서 높은 출력을 낼 수 있으면서도 속도제어, 중간정지, 안정성 등의 제어기능이 매우 양호하며 별도의 윤활 대책이나 배수 대책이 필요 없는 고 정밀도의 기술 집약적인 제품입니다. 유압기기는 유압을 발생시키는 펌프부문, 유압의 분배 및 제어(속도,압력)를 하는 밸브 부문, 기계적인 일을 행하는 Actuator(실린더,모터), 유압을 전달하는 배관부문으로 구성되어 있습니다. 제조공정은 크게 원자재(주.단조 소재 및 기계 부품) 수급, 가공, 조립 및 성능으로 구분됩니다. 일정 규모의 설비 투자가 필요하고 또한 숙련된 노동력이 필요한 산업이므로 진입장벽이 높은 편에 속합니다.

② 방산사업 : 방산은 설비투자를 수반하는 자본 집약적 사업이면서 고도의 복합기술과 정밀성을 요구하는 기술 집약적 산업입니다. 사업의 특성상 신규 사업의 진입 장벽은 높은 편이나, 정부의 선행개발 과제를 수주하고 성공적으로 완료하면 새로운 Track Record를 확보할 수 있을 뿐 아니라, 양산 수주까지 이어지는 특징이 있습니다. 방산사업은 정부 정책으로 사업이 추진되는 경우가 많아 안정적인 사업에 속합니다.

(
2) 산업의 성장성

① 유압기기
당사가 영위하고 있는 유압기기 산업은 건설기계 산업 동향에 크게 영향을 받고 있습니다. 비중은 중국-북미-유럽 시장순 입니다. 최근 중국시장 회복 및 선진사 거래 확대로 전년대비 시장이 증가되고 있으며, 이에 대응하기 위하여 중국 Local Maker를 대상으로 영업력 강화에 집중하고 있습니다. 또한 신제품 개발, 제품 다양화, 원가 절감 모델 개발로 비 굴삭기 시장, 선진 및 신흥시장(인도, 터키 등) 확대에 주력하여 판매를 확대할 예정입니다.

② 방산사업
글로벌 방산사업의 경우 미국의 국방예산 증가 및 중국을 중심으로 한 신흥국가들이 방위산업 투자를 늘림에 따라, 신흥국 국방예산도 증가할 가능성이 큰 상황입니다. 세계 방위산업시장의 규모가 확대됨에 따라, 국내 체계업체들이 적극적인 해외 수주 활동을 하고 있습니다. 국내 방위산업은 국방예산의 규모 수준에서 안정적인 시장을 형성하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

① 유압기기
당사의 유압기기는 주로 굴삭기에 사용되는 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV(메인컨트롤밸브) 등으로, 그 매출 규모는 건설경기 및 굴삭기 생산 추이에 영향을 크게 받습니다.
② 방산사업
방산무기용 부품은 정부의 정책적 결정에 따라 사업의 우선순위 변동이 있을 수 있으나 대부분 장기공급 계약에 의한 수주산업이므로 단기적으로 민감한 변동사항은 없습니다

(4) 경쟁요소

굴삭기용 유압부품인 주행모터와 선회모터, 메인펌프및 MCV 시장은 완전 경쟁체제라고 할 수 있습니다. 국내업체로는 당사와 Eaton 그리고 훌루테크가있으며, 일본의 Nabtesco, KPM, Kayaba 및 Global Maker인 Bosch Rexroth 사가 대표적인 경쟁업체입니다.
최근 국내외 유압기기 경쟁사들의 중국 내 유압기기 공급 경쟁이 치열해지고 있으며,중국의 유압기기 자가화 Needs가 증가되면서 이러한 경쟁은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

(5) 자원 조달의 특성

유압기 부품 조달은 크게 주물소재, 기능부품, 베어링으로 구성되어 있으며, Needle베어링 등 특수 베어링을 제외하면 대부분 국내에서 조달되는 형태입니다. 주물소재의 원자재인 고철은 전자/자동차산업에서 발생한 고순도 압축고철을 주로 사용하지만 간혹 수급상황에 따라 공해발생 물질이 함유된 고철사용시 환경문제가 야기될 수있어 주물소재 업체의 경우 환경에 대한 지속적인 투자가 요구됩니다. 특수 베어링은주로 일본에서 수입을 하고 있으나 공급자원 부족 시 자국 내 산업 우선원칙을 적용하는 일본 산업계의 특성상 향후 유압기기 시장규모 확대 시 수급 Risk에 대한 선제적인 대응이 필요한 품목입니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

당사가 영위하고 있는 방산사업과 관련하여 방위사업법 등의 규제를 받고 있습니다.

【
산업차량
】

(1)
산업의 특성

산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 우리나라는 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론 핵심사업에 집중하려는 최근의 시장경향에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total Service의 제공이 추가적인 경쟁 요소로 등장하고 있습니다.

(2)
산업의 성장성

'17

년
상반기는 내수시장과
미국/유럽을 중심으로 한 선진시장이 전년 대비 뚜렷한 회복세를 보이고 있으며 이에 따라 당사 판매대수도 전년 대비 급증하였습니다.

당사는 안정된 품질을 바탕으로 선진시장에서의 두산 BRAND 홍보 활동 및 Sales Network 관리 강화 등을 통해 입지를 높이는 한편, 신흥 시장에 대한 Marketing Support강화, Key Dealer에 대한 역량 강화 활동 추진 및 Tier-4 신기종 판매, 전동 신기종 개발 등을 통해 Market Positioning을 강화하고 있습니다. 

(3
)

경기변동의 특성

산업차량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있습
니다.

(4) 경쟁요소

내수 지게차 산업은 완전 경쟁체제로서 후발업체의 시장진입이 활발해짐에 따라 경쟁이 격화되고 있는 상황입니다. Brand 별 제품 품질 수준의 격차 완화에 따라 신제품 개발, 품질경쟁력 강화 등이 주요 경쟁요소로 대두되고 있습니다.

해외시장에서는 가격 경쟁력을 바탕으로 품질, 판매망, A/S 등의 지속적인 보완을 통해 국제 경쟁력을 강화하고 있고, 최근 새로운 경쟁요소로 부상되고 있는 Total
Service와 TCO(
Total Cost of
Ownership)
부문의 경쟁력 확보를 위해 현지 딜러들과의 협력을 통해 주요 시장에서의 시장점유율을 지속적으로 확대하고 있습니다. 이와 더불어 선진 시장에서의 환경 규제가 Issue화 되어 이를 만족 시키기 위한 제품 개발, 시장 조사, 마케팅 활동강화 등 환경 선도 업체로서의 이미지 구축 경쟁을 펼치고있습니다.

(5)
자원 조달의 특성

다양한 부품의 안정적인 수급을 위해 국산화 비율을 지속적으로 높여왔으며, 일부 핵심 부품에 대해서는 해외에서 조달을 하고 있습니다. 국내외 협력사와의 견고한 Partnership 구축을 통하여 안정적인 부품 수급이 이루어 지고 있으며, 더불어 품질 및 생산성 향상을 위해 지속적으로 상생의 노력을 기울이고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전세계 주요 시장은 강화된 환경규제를 만족할 수 있는 제품을 요구하고 있습니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 '14년부터 단계적으로 Stage IV가 적용 중입니다. 한국의 경우 '15년 10월 Tier-4 Final 배기규제가 발효되었으며, 중국은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다.

【정보통신BU】

(1) 산업의 특성
IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자의 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 정보시스템(Information System) 구축에서
사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, SI, 운영 및 유지보수(SM), IT 교육등 모든 과정상의 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
국내 IT시장은 지속적으로 성장하고 있으나 성장 규모는 2015년 2조428억원, 2016년 2조770억원으로 큰 변동이 없으며, 2017년에도 유사할 것으로 예상됩니다.

IT시장에서의 전통 시스템통합(SI) 산업이 성숙기에 진입한 상황에서 IT서비스 기업들은 새로운 성장동력 확보를 위해 의료 헬스케어, 인공지능, 스마트 팩토리, 전기차, 빅데이터 솔루션, 사물인터넷, 자율주행차, 클라우드서비스, 인터넷 은행, 핀테크 기술 등에 관심을 가질 것으로 예측 됩니다. 또한 IT서비스 기업들은 사업 효율화와 신사업 추진을 위해 인수, 합병, 매각 등을 활발하게 진행할 것으로 전망됩니다. 

(3) 경기변동의 특성
국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는구조를 지니고 있습니다.

그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다

또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소
IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한 입찰 수주 방식으로 이루어 지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement) 를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성
IT 산업의 특성상 가장 큰 비중을 차지하는 주요 자원은 인력(인건비)이며, 우수 연구개발인력은 최소 3~5년 간의 업무 경력을 필요로 하는 반면, 충분한 조건을 구비한 전문 인력의 공급은 수요에 비해 적어, IT 업체들의 경우 자사의 연구개발 인력에게 충분한 업무 경력을 쌓게 하여 고급 전문 인력으로 성장/발전시키고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
사업 영역상 관련되는 법으로는 '소프트웨어 산업진흥법', '저작권법', '특허법' 등이 있습니다

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【
두
산
중
공
업
】

- 발전설비사업

(1) 산업의 특성

발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

경제규모와 전력수요는 높은 상관성이 있어 세계 경제성장에 따른 신규 발전소 건설은 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다. IEA(International Energy Agency)의

'
World Energy Outlook
2015
' 에 따르면
2035년 세계 Power 분야 에너지 수요는 2013년 대비 약 37% 증가하며, 증가분의 87% 이상을 Non-OECD 국가가 차지할 것으로 전망됩니다.

Global 경기 침체
지속에 따른 시장 위축으로 신규 발전소의 발주 둔화가 있었으나 최근 저개발 전력부족 국가 중심의 신규 발주 및 미국과 유럽 등 선진국 중심의 노후화 발전소 성능개선 발주가 증가함에 따라 발전시장 또한 성장세를 이어갈 것으로 보여집니다.

(3) 경기변동의 특성

발전설비사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자설비산업으로서 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정되고있습니다. 산업의 특성상 공공부문과 민자부문으로 나눌 수 있는데, 대부분의 국가에서 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 중장기적으로 전원개발계획을 수립하여 추진하고 있으므로 민자부문에만 의존하는 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적은 특성을 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요소

발전설비업체의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 등 전 과정의 유기적인 결합을 통해 플랜트 효율, 설비 경제성, 납기 등 다양한 고객의 요구에 부응하는가에 달려 있습니다. 현재 세계적 발전업체들은 다국적 M&A와 전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고, 기술과 신제품 개발에 대한 대규모 투자를 통하여 가격 및 품질 경쟁력을 높이고 있습니다. 또한 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 하청계약 등을 통한 수직적 재편으로 수익성을 높이고 있습니다.

당사는 지난 30여 년간 국내외에서 발전설비를 공급하며 축적된 기술과 경험을 바탕으로 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 전 과정을 자체 수행할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다. 2006년에는 보일러 원천기술 보유회사인 Doosan Babcock Ltd.을 인수하여 보일러의 자체 설계, 생산 역량을 확보하였고, 2008년
에는발전 Engineering 회사인 미국 Burns & Roe와 제휴하여 엔지니어링 전문 회사인
Doosan Engineering & Services LLC
를 설립하여 기 보유 엔지니어링 자회사와 함께 플랜트 최적 설계 역량을 한층 더 강화하였으며, 인도에 현지 법인을 설립하여 사업의
확대를 추진하고 있습니다. 또한 2009년에는 터빈 부문 제조 원천기술을 보유하고 있는 체코의 Doosan Skoda Power s.r.o를 인수하여 보일러, 터빈, 발전기로 이어지는 발전 주기기 역량을 모두 확보하였으며, 2011년에는 인도 Doosan Chennai Works를 인수하여 생산능력을 향상시키고 독일 Doosan Lentjes GmbH를 인수하여 환경설비 및 보일러의 기술역량을 확보하는 등 기자재 사업의 국내외 역량 강화를 이루었습니다. 또한 2013년에는 Gl
obal Boiler R&D Center 및 Global Turbine/Generator R&D Center를 각각 신설하여 핵심 발전 기자재의 기술 역량 강화를 위해 노력하고 있습니다.
2015년에는 EPC 고객사의 서비스센터 설립 요구 및 중동지역 서비스사업의 지속적인 성장 예상에 따라 사우디아라비아에
Doosan Power Systems Arabia
를 설립하였으며, 2016년에는 북미 서비스 사업 확대 및 중남미 영업 교두보 구축을 위해
Doosan Power Service America
를 설립하였습니다.

(5) 자원조달의 특성

발
전설비산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다. 당사는 창원 공장뿐만 아니라

베트남의 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
공장, 인도의 Doosan Power Systems India Private Ltd. 공장 가동 등을 통해 Global Sourcing을 확대하고 가격 경쟁력을 높이고 있습니다.

원자력 발전 설비의 핵심 기기인 원자로와 증기발생기는 주단소재를 가공하여 제작되며 특히 증기발생기는 내부에 수많은 Tube가 설치되는데 원자력에 사용되는 주단소재와 Tube의 공급 가능 업체가 매우 적어서 적기에 주단소재 및 Tube를 확보하는 것이 매우 중요합니다. 이외에도 다수의 보조기기들이 소요되는데 대부분 Outsourcing으로 조달하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전력산업은 대규모 자본집약적인 산업의 특성상 독점 공기업에 의하여 운영되어 왔으나 전력산업의 경쟁을 촉진하기 위하여 '99년 전기사업법 개정을 통해 전기를 발전하여 건물 등 특정한 공급지점에 전기를 공급하는 형태의 특정전기사업제도를 도입하였으며, 집단에너지사업법 개정을 통해 집단에너지사업자에 대한 규제를 완화하여 자율성을 확대함으로써 전력산업 경쟁체제를 구축하였습니다. 또한, 한전 민영화 및 전력산업 구조개편이 요구됨에 따라 2000년 12월 전력산업 구조개편 촉진에 관한 법률이 제정되어 원자력/수력(1개사) 및 화력(5개사)으로 발전분야 자회사가분할되는 등의 변화가 있었습니다.

이후 2004년 7월 1일 분산형 전원의 개발을 통하여 발전소 건설의 입지난을 해소하고 송전선로 건설비용 및 송전손실을 절감 하여 전력계통의 안정 및 원활한 전력수급을 보장하기 위하여 구역전기사업자 제도를 신설하여 한전 이외의 전기사업자가 전기 수용자에 전력 공급을 허용하는 법률이 시행되고 있습니다.

- 담수/수처리ㆍ산업설비사업

(1) 사업의 특성

담수/수처리ㆍ산업설비사업은 제품 제작에 필요한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수 기술 이외에도 Financing, 계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 고도의 기술/지식 집약적 산업입니다. 담수/수처리ㆍ산업설비는 대표적인 필수재로서 대부분의 국가에서 기간산업으로 지정해 중장기 수자원 계획 등을 수립하여 육성하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

산업 발전에 따라 산업 용수 수요가 증대되고, 환경 오염으로 인한 물 부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리ㆍ산업설비에 대한 수요는 지속적으로 증대 될 것으로 예상됩니다. 또한 담수
설비, 도로 등 기존
의
사회간접
자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비는 각 국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다.

아울러 수자원 보호를 위하여 각국 정부의 환경 규제가 강화됨에 따라 수처리 기술의 고도화 및 경제적인 처리 기술에 대한 요구가 증가되고 있습니다. 

세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에

따르면 세계 물시장규모는
2016년 기준 약 7,140억달러에서 2020년 8,341억달러
에 이를 것으로 전망됩니다.
담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어, 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도 및 중남미 지역에서의 지속적인 수요 증가가 예상되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

담수/수처리ㆍ산업설비사업은 대규모 설비를 제작, 설치하는 사업으로 원자재 구매 및 설비 구축에 대형 초기 자본이 요구되고, 프로젝트 종료 시점까지 분할 수금이 발생하기 때문에 자본 회수에 장기간이 소요되는 등 불안정한 환경에 노출되어 있습니다. 이러한 특성을 고려해 볼 때, 산업설비사업은 국내외 경기변동과 정부정책, 환율 및 원자재 가격 등 예상할 수 없는 경기변동 요소에 의해 크게 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. 담수/수처리 산업 역시 막대한 자본이 소요되고 경기변동, 원자재, 유가 등 원가요소에 따라 영향을 받으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다.
다만, 최근 지속되고 있는 국제 저유가 기조의 영향으로 중동 국가들의

재정이 악화 됨에 따라
산업 인프라에 대한 투자를 줄이고 있으며, 중동 지역 대형 담수/수처리 프로젝트가 민관협력사업(PPP, Public-Private Partnership)으로 발주 될 전망입니다.

(4) 경쟁요소

담수/수처리ㆍ산업설비 업체의 경쟁력은 엔지니어링, 구매, 생산, 시공 등 각 Value Chain별 기술력과 이러한 요소들을 유기적으로 결합하여 최적의 가격으로 발주처의 요구사항을 충족시키는 것이라고 볼 수 있습니다. 특히 담수/수처리 Plant 시장은 다수의 대형 업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외 시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진 업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황입니다. 대부분 경쟁입찰시스템에 의해 진행되기 때문에 시장은 계속적으로 가격경쟁력과 신뢰할 수 있
는
EPC(Engineering, Procurement and Construction)
수행 능력을 요구하고 있습니다
.

당사는 약 30여 년간의 담수 설비 공급 경험을 통해 축적된 경험과 기술을 바탕으로 해수담수화 전Process(다단증발법, 다중효용증발법, 역삼투압법)를EPC로 공급할 수 있는 기술 역량을 보유하고 있습니다. 또한 창원 공장과 더불어 베트남에Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd. 를 설립하여 제작 가격경쟁력을 확보하는 등 시장이 요구하는 경쟁력을 확보하고 있을 뿐만 아니라 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인Doosan Enpure를 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 동사는 '15년 하반기 수처리 사업 실적 확보를 통한 수처리 경쟁력 강화와 신규사업 기회 확대를 위해 영국IWWE(Imtech Water, Waste and Energy)사로부터 음식 폐기물처리 관련 기술과 실적을 인수하는 자산 양수도계약을 체결하였습니다. 이를 통해 음식 폐기물 처리 기술력과 인력 확보를 할 수 있었고 이를 바탕으로 영국 내 음식물(Food waste) 처리 사업 입찰 참여를 하였으며, 향후 영국과 같이 환경 규제 강화로 성장이 예상되는 아시아 시장에도 진출할 계획입니다. 

(5) 자원조달의 특성

당사는 단일 기기의 공급보다는 전체 플랜트의 EPC 공급을 주 사업 영역으로 하고 있어 최소 2~3년이 소요되는 플랜트 건설 기간 동안 원자재의 안정적인 조달 여부가수익성 여부에 큰 영향을 미칩니다. 이를 위해 당사는 세계 각지의 지점 및 계열사 Network를 통한 Global Sourcing 활동과 국내 Vendor를 활용한 원자재 대량 구매를통해 원가경쟁력을 높이고 있습니다.

해수담수화 설비의 경우, 해수와 직접적으로 접촉하는 부분이 많기 때문에 부식 방지를 위해 주 원자재로 동, 니켈, 티타늄을 사용하고 있습니다. 그러나 자재의 대부분이수입에 의존하기 때문에 원자재 가격 및 환율 변동에 의한 영향을 크게 받고 있습니다. 이들 원자재는 상대적으로 가격변동이 심한 편으로, 당사는 선물 거래 등을 통해 주요자재 가격변동에 의한 Cost impact를 방지하기 위해 노력하고 있으며 지속적인 R&D를 통해 원자재 가격 변동 리스크를 최소화 하고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원

담수/수처리 사업의 경우, 국토해양부, 해외건설협회 등에서 프로젝트 사업성 분석, 시장조사 등을 지원하고 있으며, 지식경제부, 무역보험공사 등에서 EDCF(EconomicDevelopment Cooperation Fund, 대외경제협력기금)등을 통해 남미 등 신규 진출 지역에서의 사업에 재정을 지원함으로써 해외 사업 촉진에 큰 역할을 하고 있습니다.또한 정부에서 추진중인 녹색성장 정책 및 환경플랜트 해외 진출 지원 방안(환경부) 등은 막여과 기술의 개발 지원 및 당사의 신규 진출 지역인 동아시아, 중남미 지역에서의 담수/수처리 사업 진출에 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

- 주단사업

(1) 산업의 특성

주단 사업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 사업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수 기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다.

(2) 산업의 성장성

당사의 주단사업 부분은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 기타 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초 소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심 소재를 생산하고 있음에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 전략적으로 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요시장의 불확실성이 지속되고 있으나, 발전, 제철, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요시장 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

주단조 사업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종 수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기 변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

주단소재 사업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력 제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 특히 Plate Mill용 Backup Roll, 원자력/산업용 Shell 등 주요 제품에 대한 설비투자를 추진하였고, 국제적CO2저감이슈에 따라 고효율발전소 대한 수요 증가와 더불어 관련 핵심소재인 USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의 장기적 성장전망에 대비하여 신규 ESR (Electro Slag Remelting) 설비투자를 완료하였으며 17,000톤 프레스 도입으로 차세대 신형 원전설비 등 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다. 또한 공장 LM(Lean Manufacturing)활동을 통한 생산성 향상, ICT와 생산의 접목을 통한 운영효율 향상, 고객 니즈에 부합하는 소재기술개발을 추진하는 등 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객의 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

주단조품 시장에서 관계법령 및 정부기관의 규제 및 조정기능은 없습니다.

- 건설사업

(1) 산업의 특성

건설업은 인간이 편리하게 생활할 수 있는 환경을 조성하기 위해 토지, 자본, 노동 등의 생산요소를 활용하여 플랜트, 도로, 철도, 항만 등의 인프라 시설을 생산하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설업은 생산에 소요되는 기간이 길고 국가정책, 경제상황 등
외부적 요인에 민감하게 반응하기 때문에 계획관리가 매우 중요합니다. 또한 타 산업에 비해 부가가치 창출, 고용유발, 외화획득 및 경기부양 효과가 크며 각종 산업의 생산기반시설 구축 및 사회간접자본시설의 확충을 담당함으로써 타 산업의 생산활동을
지원합니다.
건설업은 이러한 활동들을 통해
경제성장의 기반을 마련하는 동시에 경기침체 시 경기활성화를 이끄는 견인차 역할을 담당합니다.

(2) 산업의 성장성

건설업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회 인프라가 완비되고, 주택 공급이 수요를 초과하는 등 산업이 성숙기에 진입함에 따라 앞으로 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 포화상태에 이른 국내시장과 달리 해외시장은 개도국 및 중동 산유국을 중심으로 국가 인프라 시설의 발주가 증가함에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 국내외 업체들간의 수주 경쟁심화로 인해 기존의 단순한 시공만으로는 경쟁력 확보가 어려워짐에 따라 친환경, IT 등을 접목시킨 시공 기술역량의 확보가 요구되고 있는 상황입니다.

(3) 경기변동의 특성

건설업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설 수요증대에 의해 생산활동이 발생합니다. 이와 같이 수주산업은 발주자 측의 움직임에 좌우되고 경기 변동에 민감하므로 기업의 운영적 측면에서 탄력성이 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 타 산업에 비하여 생산, 고용 및 부가가치 창출 부문에서 높은 생산유발 효과를 지니기 때문에 정부의 국내경기 조절을 위한 주요 수단으로 활용되고 있습니다. 즉, 건설산업은 경기변동과 정부의 부동산 정책 및 SOC 투자정책 등의 외부적 요소에 민감하게 반응하며 이에 따라 그 수요가 좌우되는 산업이라고 할 수 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설산업은 완전경쟁시장으로 시공중심의 분리발주형 공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환되고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공뿐만 아니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이 필요합니다. 수주 경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로 전사적 수주 관리 시스템의 정립, 공정 다각화 및 지역 다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 필요합니다.

(5) 자원조달의 특성

건설자재는 계절과 경기의 영향을 많이 받아 자원수급의 불균형이 잦으며, 지역간 수요편차가 심하고 유통단계도 복잡한 편입니다. 그러므로 효율적인 공사 수행을 위해 다양한 공급원의 확보를 통한 안정적 건설자재 조달 및 재활용 가능한 건설자재활용방안 모색 노력이 요구되고 있습니다. 또한, 건설업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화ㆍ표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적 관리가 이루어져야 할 것입니다. 해외 건설사업부문의 확대에 따른해외에서의 자원, 장비 등의 수급 관리에도 힘써야 합니다. 

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설산업은
국가경제에서 높은 비중을 차지하고 생산 및 고용창출의 효과가 큽니다. 따라서
정부가 경제상황에 따라 건설산업을 통제ㆍ관리할 수 있도록 다양한 법규정과 정책 및 제도가 정비되어 있습니다.
2017년에는 정부의 SOC 예산이 전년 대비 6.6% 감소한 22.1조원으로 책정되었습니다. 이는 2008년 이후 최저 수준으로 정부는 신규사업을 억제하고 계속 사업 완공 위주로 예산을 집행 예정이며 과잉설계를 방지하고 신기술 등을 활용하여 건설비 및 운영비를 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 이에 따라 공공부문 발주의 대폭 감소가 예상되며 민간분야 역시 정부의 규제 강화등의 원인으로 주택시장 수요가 위축될 것이 예상됩니다.

【두산인프라코어】

(1) 산업의 특성

건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 건설 기계는 대규모 인프라스트럭처 개발을 포함한 다양한 건설 현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로 국내시장의 경우 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기인 6, 7, 8, 12, 1, 2월은 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 수요가 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국의 경우 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 가공, 조립 설비투자와 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 차량, 건설/사업기계 및 발전기 및 선박에 동력원을 공급하는 부품 사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체의 중요도가 높습니다.

(2) 산업의 성장성

중국 굴삭기 시장은 '16년 하반기부터 시작된 시장 회복 추세가 '17년 상반기에 본격화되면서 시장은 전년 동기 대비 큰 폭의 성장세를 보이고 있습니다. 이러한 성장은 농촌 개발, 도로 건설 등 정부의 전략적 인프라 투자 확대로 인해 건설장비 가동률이 증가하고, 이에 따라 시장 내 중고차의 소진이 가속화되면서 신차 수요 증가로 이어지고 있는데 기인합니다. 업계에서는 금년 하반기에도 시장 수요의 확장 추세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 신흥시장은 저유가 지속에 따른 사우디 등 주요 산유국 시장 침체 지속, 중동 정세불안 등 건설장비 시장에 대한 악재가 존재하고 있으나, 신흥국가 인프라 투자 확대, 석탄, 구리 등 원자재가 상승으로 인한 동남아시아, 아프리카, CIS 시장 성장 등으로 신흥시장 전체적인 건설장비 수요가 증가하고 있습니다. 국내 시장은 Tier-4 Final 배기 규제 발효 이 후, 건설장비 교체 수요 지속으로 전년 대비 소폭 성장하고 있으며, 향후 동등 수준의 시장이 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 북미 시장은 주택 건설시장의 지속적 호황을 바탕으로 건설 및 조경용 수요비중이 높은 소형 건설장비 시장 수요는 당분간 안정적 수준을 유지할 것으로 예상되며, 중대형 건설장비 시장은 Oil & Gas 관련산업 일부 회복으로 전년 대비 소폭 성장하고 있으며, 수준, 향후 트럼프 정부의 인프라 투자확대에 대한 기대감과 Oil & Gas 가격 상승세 호조에 힘입어 점진적 시장성장이 예상됩니다. 유럽 시장은 주요 시장인 북유럽과 남/동부 유럽 시장 성장에 힘입어 완만한 성장세가 당분간 지속될 것으로 예상되나, '17년 실시된 프랑스/독일 선거 이후 정책 방향 등의 영향으로 정치적 불확실성 따른 시장 변동의 Risk가 있을 것으로 예상됩니다.

'16년 엔진 산업은 전방 산업의 부진에 따라 글로벌 시장 전반적인 저성장 기조가 지속되었으며, 이로 인한 업체간 경쟁이 심화되었습니다. 특히, 유가 하락에 따른 Oil & Gas 시장의 위축 및 중동 지역의 정세 불안 등으로 인하여 발전기용 엔진 시장의 부진이 지속되었습니다. '17년 또한 제한적인 유가 상승에 따른 Oil & Gas 시장의 정체 및 산유국 중심의 수요 감소가 지속 되고 있는 상황입니다.
이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 구조 최적화를 추진하고 있습니다. 그러나, 중장기적 관점에서 고출력 발전기 엔진의 견조한 시장 형성 및 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가, 소형 디젤 엔진의 매출 증가 등 다양한 기회요인으로 인해 성장 모멘텀 확보가 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 특히, Tier4 Final 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진의 Bobcat 탑재 물량 증대 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 본격적인 공급 활동이 진행되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계, 엔진 등의 주요 사업은 건설 경기와 자동차 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외경제동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 최대 소비 시장인 미국의 달러화, 유럽의 유로화와 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다.

(4)
경쟁요소

건설 기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬 업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. Heavy 시장에서는 Top 10 글로벌 업체가 전체 시장의 60%를 점하고 있으며, 특히 Caterpillar, Komatsu, Volvo, Hitachi, 두산 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 글로벌 Compact 시장에서는 Bobcat, Caterpillar, John Deere, Kubota 등을 중심으로 경쟁 구도가 형성되어 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품의 직접 생산, 판매하는 방법과, 단순 수입, 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥시장에서 직접 생산, 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다. 또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다
.

엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장할 수 있어야 하며, 탑재 장비의 성능을 최상으로 끌어올릴 수 있도록 고객에 최적화된 성능의 제품을

공급해야 합니다.
또
한, 고출력을 제공하면서도 높은 연비성능을 통해 유지비를 최소화하고, 엄격한 배출가스 통제로 환경오염을 최소화 하는 친환경 엔진을 구현해야 합니다. 두산인프라코어는
1975년부터 국내 최초의 엔진 생산을 시작으로 독자 엔진을 개발하여 다양한 고객 요구를 충족시키는 최상의 디젤엔진 제품들을 공급해 왔으며, 높은 성능과 품질수준, 만족스러운 A/S 지원 등을 통하여 두산인프라코어 제품에 대한 고객 만족도를 높여 왔습니다. 또한, ISO9001, ISO14000 확보 및 TS16949 등 추가 인증 확보 추진으로 품질 신뢰도를 높이는 등 품질개선활동을 지속하고 있으며,
Operation 최적화, 비효율 제거 등
품질/편의성을 개선하면서 원가를 절감하는 활동을 병행하여 제품의 가치를 극대화하고 있습니다. 이와 함께 고객의 다양한 요구에도 효과적으로 대응할 수 있도록 제품 라인업을 확충하고, 고객의 요구에 신속히 대응 가능한 제품 공급 Process를 구축하고 있습니다. 특히 2013년 "
올해의 10대 기계기술" 선정, "장영실상" 수상 및 2014년 영국지게차협회(FLTA)로부터 "올해의 우수상" 을 수상하여 두산인프라코어의 엔진 기술을 증명한 친환경 소형 디젤 엔진에 대해 다양한 Application 개발로 국내/외 OEM 공급에 주력하고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성

두산인프라코어 제품에 투입되는 다양한 부품의 국산화가 활발히 추진되어 국산화율이 많이 높아졌으나, 건설중장비의 유압부품 등 일부 핵심부품은 해외 의존도가
높기
때문에 국제경쟁력 확보를 위해 이들 핵심부품의 국산화 개발을 적극 추진하고 있습니다. 또한 Global Production에 대응하기 위하여 Global Sourcing 확대 추진 및 Global Standard에
의한 기종간 부품 표준화, 절대 부품 수 감축 등 원가 경쟁력을 높이기 위한 활동을 지속적으로 수행하고 있습니다. 수년간 국산화 및 공급 업체 다변화 노력으로 2011년 3월 일본 대지진이 발생했을 때에도 생산에 큰 문제
없이 대응하여 평시와 같은 공장 가동률을 지속하였습니다. 엔진 부분에서 Block/Head의 원재료인 주철과 주요 부품들은 대부분 국산 부품을 사용하고 있으며, 제어시스템 및 Injection Pump 등 핵심부품은 해외 선진 부품을 사용하여 신뢰성을 확보하고 있습니다. 또한, Global Sourcing을 꾸준히 추진하여 가격 경쟁력을 향상시키고, 협력사와의 견고한 Partnership 구축을 통해 안정적인 부품수급이 이루어지도록 하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 

*관
계
법
령

국내 건설기계사업자는 시, 도에 간편 신고만으로 사업을 할 수 있는 신고제에서 국토교통부에 등록을 하여야만 사업을 할 수 있는 등록제로 변경되었으며, 등록시
국토교통부
는 수급조절 위원회를 설치하여 사업용 건설기계등록을 일정기간 제한할 수 있는 건설기계관리법 시행령이 2007년 7월 18일 공포된 상황입니다. 현재는 덤프트럭 및 콘크리트 믹서 트럭에 한하여 신규임대 장비 등록을 제한하는 수급제를 시범적으로 시행하고 있습니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 '14년부터 단계적으로 Stage IV가 적용중입니다.

한국의 경우

'15년 10월 Tier-4 Final 배기규제가 발효되었으며,

중국은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되
고 있습니다.

*정부의 규제

①

건설기계의 형식승인과 신고 : 건설기계관리법에 의한 건설기계를 제작, 조립하는경우 작업 및 도로운행시의 환경오염과 교량 등 대형 시설물의 파손방지 및 안전사고등으로 인한 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 제도적 장치로 성능과 안전성이 확보된 건설기계가 제작 및 수입되도록 하기 위한 제도입니다. 

②
대
형 건설기계의 도로운송 제한 : 도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다. 차량제원에 대한 기준은길이가 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를 초과할 경우, 중량에 대한 기준은 총중량 40톤, 축중 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다. 

③
건설기계 제작결함 시정제도 : 제조자가 제품을 판매한 이후에 소비자의 생명, 신체 또는 재산에 대한 위해가 발생 또는 발생할 우려가 있는 제품결함이 발견된 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여, 파기 또는 수리, 교환 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해의 확산을 방지하기 위한 제도입니다. 

엔
진산업에 있어서는 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계에 대하여 '15년부터 일괄적으로 Tier4 Final 규제가 적용되었습니다. 또한 국내 차량용 엔진의 경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었으며, 디젤 엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니다.

【두산밥캣】

(1) 산업의 특성

건설기계산업은 기계적인 동력을 이용하여 건축, 도로, 항만, 철도, 발전, 농지조성, 하천, 댐, 등의 시설공사에 효율적, 능률적으로 활용되는 수단으로 쓰여 지는 건설용 기계 및 이와 관련된 건설기계용 부품, 건설기계에 부착되는 Attachment, 건설 현장에 사용되는 모든 장비 및 도구를 포함하며 부품생산에서 조립에 이르는 종합 제조 산업입니다. 건설기계 산업은 다양한 부품의 가공.조립산업으로 기계산업 전반의 종합적 기술을 요구하며, 제품주기가 길어 생산기술력이 경쟁력을 좌우하므로 장기적인 기술투자를 필요로 합니다. 특히, 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다.

(2) 산업의 성장성

세계 건설기계시장의 주요 수요처인 북미와 유럽지역
에서 도심지 협소지역 공사 증가로, Compact 건설기계 수요가 늘어나는 추세입니다. 주요 소형 건설기계로는
Skid Steer Loader, Compact Track Loader,
Mini Excavat
ors, Mini Wheel loader, Mini dozer, Backhoe Loader, Telescopic Handler,Mini dumper 등이 있으며 특히, 도심지 협소 지역 공사 증가에 따라 소선회 (장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출이 최소화된 장비) 미니굴삭기의 수요 증가가 가속화 될 것으로 판단됩니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계 산업은 전통적으로 경기변동에 민감한 시황산업의 특징을 갖고 있습니다. 특히 경기 호황 시 인프라 투자 및 신규 주택 착공이 활발해지며, 건설기계 산업은 이와 밀접하게 연관되어 변동하고 있습니다. 특히 Heavy 건설기계를 중점적으로 판매하는 회사들의 경우 경기 흐름 영향을 많이 받으며, 그 이유는 Heavy 건설기계가 주로 대형 건설 공사에 사용되고 대형 건설 투자 규모는 경기 호황과 불황 시 차이가 극명하게 나타나기 때문입니다. 하지만 두산밥캣의 주력 제품인 Compact 건설기계는 주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 매출 타겟으로 삼고 있으며 소형, 범용 제품의 특성 상 Heavy 건설기계 제품에 비해 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편입니다.

(4) 경쟁요소

Compact 건설기계 시장은 일반적으로 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러네트워크 지닌 Top Player 들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있습니다. 이는 Compact 건설기계 시장의 경우, 고객의 보수적 구매 행태(품질에 대한 신뢰도, 내구성, A/S 용이성 등을 고려한 구매 행태)로 인하여 브랜드이미지가 매우 중요하게 작용하고있기에 Top Player들이 차지하는 비중이 높을 수 밖에 없는 것에 기인하고 있습니다.

Compact 건설기계 시장은 Heavy 건설기계 시장과 달리 소득수준이 높은 선진국 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 이는 사람의 손으로 할 수 있는 일에

대한 Compact

건설기계의 대체수요 발생이 적정GDP 수준 이상이어야 하는 것에 기인합니다. 또한 충분한 제품 라인업을 갖추지 못한 경우 다양한 니즈를 지닌 고객에게 적합한 제품을 공급하기가 어려운 상황입니다. 따라서 딜러의 경우, 충분한 제품 라인업을 보유한 브랜드 제품의 판매에 집중할 수 밖에 없으며 이를 갖추지 못한 경우 딜러들의 모집/유지가 어려운 상황입니다. 즉, 오랜기간에 걸친 제품개발과 판매 채널 구축에 투자를 진행해야할 뿐만 아니라 그에 따른 충분한 제품 라인업 구축이 수반되어야만 적정 이익 수준을 기대할 수 있는 특성 상 신규업체의 진입 난이도는 높은 편입니다.

(5) 자원 조달의 특성

건설기계 산업은 수 만 여개의 부품 조립 생산의 형태로 이뤄지기에 주요 원재료를 같은 특성을 지닌 그룹별로 나눠 구분하고 있으며 두산밥캣은 이와 같은 원재료를 미국, 독일, 일본을 포함한 전세계 다양한 국가에 존재하는 공급처로부터 구입하고 있습니다. 두산밥캣의 종속회사가 제품 생산을 위해 사용하고 있는 주요 원재료는 두산밥캣 제품의 뼈대를 만드는데 사용되는 철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속 등과 석유화학원료, 고무, 플라스틱 등이 있습니다. 또한 제품의 성능을 결정하는데 가장 큰 역할을 차지하는 원재료(부품)으로는 엔진, 유압기계 및 파워트레인, 전장부품을 꼽을 수 있습니다.
이 중 가장 높은 비중을 차지하는 엔진 및 엔진부품의 경우,

2013년부터 두산인프라코어로부터 G2(중소형 건설기계 사용 가능한 전용 엔진)을 구입하고 있습니다. 그 비중은 건설기계 디젤엔진 배기가스 규제에 맞춰 높혀 가고 있습니다.
두산밥캣은 이와 같은 관계회사로부터의 엔진 구입을 통해 Service 향상, 개발/생산 등에 대한 통제 확보 등이 가능해졌으며 그 뿐만 아니라 두산밥캣의 제품에 대한 정체성/일관성을 보다 확고히 할 수 있게 되었습니다. 이처럼 엔진 부문의 두산인프라코어와의 협업 작업뿐만 아니라 타 원재료에 대해서도 지속적으로 두산그룹 계열사와의 협업 영역을 도출 중에 있습니다.

두산밥캣의 종속회사는 Global 생산 및 영업 체계를 갖추고 있으며 일괄적인 생산 수요 대응, 원재료 조달을 위해 Global 원재료 공급 관리 체계를 구축하였습니다. 원재료의 적시 공급 및 적정 품질 관리를 위해
신뢰성을 지닌 한정된 그룹의 공급업체를 통해 주요 원재료 및 부품을 조달하고 있습니다.
두산밥캣은 생산
능력
, 가격, 배송, 품질 및 재무 안정성 등을 감안한 평가 절차를 거쳐 원재료 및 부품 공급업체를 선택하고 있으며 주기적으로 공급업체를 평가하고 있습니다. 또한 두산밥캣은 원재료 공급업체와 상호간 이익이 될 수 있는 관계를 유지하기 위해 장기 파트너쉽을 구축하고자 노력하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

유럽 및 미국의 환경규제는 국민의 건강 및 경제적 이익을 보호하기 위해 지속적으로강화되고 있으며 건설기계 분야의 국제 환경규제는 크게 배기가스 배출 규제가 해당됩니다. 건설기계용 디젤엔진에 대해서는 세계 각국에서 매년 배기가스의 규제가 강화되고 있고, 특히 유럽과 미국을 중심으로 한 규제의 수준이 건설기계용 디젤엔진 배기가스규제를 선도하고 있습니다. 2011년 1월부터 시작된 유럽의 EU Stage-3B, 미국의 EPA Tier4 Interim 배기가스 규제에 따라 해당 배기가스 규제를 만족하는 엔진을 건설기계에 적용하고 있고 유럽 내 또는 유럽에 수출하는 장비 제작사들은 2014년에 시작된 Stage-4을 만족하는 엔진을 개발완료하여 생산하고 있습니다.

【두산엔진】

(1) 산업의 특성

1) 선박엔진사업
선박의 심장이라 불리는 선박엔진은 2000년대에 들어 조선산업의 호황과 더불어 급성장한 산업으로서, 일반적으로 선박금액의 약 10% 가량을 차지하고 있는 핵심 품목입니다. 선박용 저속엔진시장은 원천 기술을 보유한 기술사(Licensor)로
MAN(덴마크),
WinGD(스위스),

미
츠비시중공업(일본)
가
있으나, 세계 시장은 MAN 과 WinGD 엔진이 시장을 양
분하고 있으며, Licensee로서 엔진 메이커들이 저속엔진을 제작하여 전 세계 조선소에 공급하고 있습니다.
일본 미츠비시중공업 독자 모델인 UE Type은 자국 내 선박에 일부 적용되고 있으며, 세계 시장 점유율은 미미한 수준입니다. 원천 기술사들은 시장의 요구사항(고효율, 고출력, 저연비 및 친환경 등)을 충족시키기 위해 설계 개선 및 신형 엔진 개발에 지속적인 투자를 하고 있습니다. 

선박에 있어서 저속엔진은 주 추진기관이며 핵심기자재입니다. 따라서 엔진산업은 해운 및 조선산업과 밀접한 관계가 있으며, 해운 및 조선산업이 발달한 국가들은 경쟁력을 갖춘 엔진 메이커들을 많이 보유하고 있습니다. 한국에는 두산엔진, 현대중공업, STX중공업이 MAN 및 WinGD사와 기술제휴 계약을 체결하고 선박용 대형 저속 디젤엔진(30Bore 이상)을 생산하고 있으며, 전 세계 생산량의 약 50%를 공급하고 있습니다.

일본의 경우 5개 주요 저속엔진업체(미츠이조선, 가와사키중공업, 미츠비시중공업 등)들이 자국 내수시장 위주의 안정적 사업활동을 영위 중에 있으며, 중국의 경우 2000년 이후 조선산업 성장에 편승하여 다수의 엔진업체들이 시장에 진입하였습니다. 유럽은 일본과 한국 업체에 밀려 1980년대 후반 대부분 생산을 중단하고 현재 폴란드 H.Cegielski가 명맥을 유지하고 있으며, 기타 업체의 생산량은 미약합니다.

선박용 중속엔진은 선박의 보기용 엔진 및 중.소형 선박의 추진용(군함, 해저 시추선, 크루즈선, Ferry선 등)으로 사용되고 있으며, 대형 저속엔진 1대 당 선박의 종류 및 크기에 따라 통상 보기용 중속 엔진 3~4대가 세트로 적용되고 있습니다. 선박용 중속엔진시장은 MAN, Wartsila 뿐만 아니라 일본의 Yanmar, Daihatsu, Kawasaki, 미국의 Caterpillar 및 한국의 현대중공업 등 다수의 Licensor가 있으며, Licensor들도 직접 엔진을 생산/판매하는 바, 세계 시장에서 Licensor 들과 경쟁하는 경우가 있습니다. 따라서 선박용 중속엔진시장에서는 Licensor들의 시장 지배력이 상대적으로 강하다고 할 수 있으며, 저속엔진 대비 해외시장 진입에 다소 제약이 있습니다.

2) 디젤발전사업

아시아 저개발국가, 아프리카를 중심으로 전력 수요의 지속적인 성장이 예상되며 전력시설이 부족하고 단기간에 전력이 필요한 개발도상국, 기존 발전시설 노후 국가 및재정 부족에 따른 민자발전(IPP)이 허용된 국가를 중심으로 디젤발전사업의 수요 유지가 예상됩니다. 디젤발전사업은 단위용량 1,800 ~ 50,000kW급 엔진을 사용한 발전시설로서 기저부하용, 첨두부하용, 비상발전용으로 폭넓게 설치/활용되고 있고, 회전 속도에 따라 저속, 중속 및 고속 엔진으로 구분하고 있으며 두산엔진은 저속 및 중속엔진에 주력하고 있습니다. 저속 디젤발전은 국가별 중장기 전력 수급 계획에 따라 국제 공개 입찰 형태로, 중속 디젤발전에 비해 낮은 유지/보수비용과 높은 효율을 장점으로 기저부하용으로 주로 사용됩니다. 중속 디젤발전은 사용 목적에 따라 기존 전력망에 접근하기 힘든 도서지방의 소규모 기저부하용, 전력소요 급증 지역의 Captive용, 대규모 플랜트 또는 건물의 비상발전용으로 주로 사용되고 있습니다. 원전 비상발전기는 원전의 안전성 및 신뢰성 확보에 필요한 핵심 주요기기로서 발전소 외부전원 상실사고(Loss of Off Site Power : LOOP) 시 또는 원자로 냉각제 상실사고(Loss-of-Coolant Accident : LOCA)와 외부전원 상실사고가 동시에 발생하더라도 원자로를 안전하게 정지시키는데 필요한 비상 전력을 공급하는 기기입니다.

(2) 산업의 성장성

1) 선박엔진사업

선박엔진사업은 조선산업과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 국내 조선산업은 수주, 연구개발, 생산능력면에서 세계 조선산업을 주도하고 있으며, 2003년부터 2008년 상반기까지 선박의 대량 발주가 이어지는 등 최대의 호황을 보였으나, 2008년 9월 이후 세계적인 금융위기 및 경기침체로 인해 조선 시황이 급격히 위축되었으며, 현재까지 세계 엔진업체들 또한 생산능력 대비 실제 생산량 급감으로 어려운 환경에 직면하고 있는 상황입니다. 더욱이 글로벌 경제 회복에 대한 불확실성과 전방산업의 악화로 신규 선박 발주는 당분간 크게 성장하기는 어려울 것으로 보입니다. 최근 한국이 세계 시장에서 경쟁 우위를 점하고 있는 초대형 컨테이너선, 탱커선 및 가스선(LNG/LPG)의 발주는 상대적으로 견조한 흐름을 보이고 있는 바, 두산엔진의 선박엔진 수주 기회는 꾸준히 발생되고 안정적인 장기 물량 확보가 가능할 것으로 전망됩니다. 특히, 저속 이중연료 엔진의 적용 범위가 LNG선 뿐만 아니라 일반 상선(컨테이너선 등)에도 적용되는 추세인 바, 두산엔진을 포함한 경쟁력을 갖춘 글로벌 엔진 업체들에게는 새로운 시장이 형성되는 긍정적인 시그널도 나타나고 있습니다.

2) 디젤발전사업

저속 디젤발전시장은 연평균 100MW 규모로 전력청 주관의 국제공개 입찰을 통해 그리스 및 중남미 지역 등 기존 발전소의 Extension 프로젝트 중심으로 프로젝트 발주가 예상되고 있으며, 중속 디젤발전시장은 아프리카, 아시아 개도국 중심으로 시장개방 및 산업 가속화에 따른 단 납기 디젤 발전소 건설 수요 유지가 예상되고 있습니다. 향후 연간 시장규모는
약 5~6GW 규모로
예상되며, Gas 또는 Dual Fuel 시장은 환경규제 강화 및 Gas 가격
하락으로
수요 확대 및 지속적인 성장이 전망되나, 디젤발전시장은 다소 감소될 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성

1) 선박엔진사업

두산엔진의 주력사업인 선박엔진사업은 전방산업인 조선산업의 경기변동과 밀접한 연관관계가 있으며, 조선산업은 해운산업에 영향을 받는 특성이 있습니다. 세계 조선시장은 전세계 단일시장의 성격을 유지하며 세계 경제성장률, 선박해체 사이클 및 국제적 환경 규제 등에 따라 주기적으로 시장의 확대와 축소가 반복되는 경향이 있습니다. 선박엔진의 매출은 선박 건조 일정에 직접적인 영향을 받습니다. 통상 선박의 수명과 엔진의 수명은 25년 내외로 동일하다고 인식되고 있으므로, 주기적인 선박 대체 수요와 연동하여 선박엔진 수요도 발생하는 특성을 지니고 있습니다. 그러나 최근에는 환경(IMO Tier III 적용 등) 및 안전 규제 강화(해상운항 규정 강화 등)로 동 주기가 일치하지 않는 경향도 있습니다. 두산엔진의 선박엔진사업은 수출(Local 및 직수출 포함)이 전체 매출 비중의 90% 이상을 차지하고 있으므로 환율 및 금리 등 국내외 경제상황과도 많은

연관관계가
있습니다.

2) 디젤발전사업

주요 국가에서는 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 전력개발계획을 수립하여 중장기적으로 추진하고 있으므로 디젤발전사업은 여타 산업에 비해 경기변동의영향이 상대적으
로
적습니다
. 하지만 경기변동에 따른 국제원유가격의 상승과 하락이 디젤발전사업의 신규 투자에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자 설비산업으로서 투자규모가 비교적 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이
결정됩니다
.

(4) 경쟁요소

저속엔진의 경우, 100% License 생산 산업으로 원천기술을 보유한 기술사(Licensor)는 직접 생산에 참여하지 않고 Licensee인 엔진 메이커들 간에 경쟁 체제를 구축하고있습니다. 중속엔진의 경우에는 기술사(Licensor)도 직접 생산 및 경쟁에 참여하고 있습니다. 국내 선박엔진시장은 두산엔진, 현대중공업, STX엔진/중공업이 시장진입의 제한성(Captive Market / In-House 물량), 생산설비 상의 차별화를 유지하고 있는 바, 국내시장의 판도는 큰 변화 없이 지속적으로 유지되고 있습니다. 해외시장에서는 중국 엔진 메이커, 일본 엔진 메이커 등과 가격, 품질, 생산경쟁력에서의 우위를 바탕으로 수주 경쟁을 하고 있습니다. 특히, 원가경쟁력은 산업 내 생존 및 성장에 필수 요소로 간주되는 바, 두산엔진은 전사적 원가절감 활동 및 생산성 향상을 지속 추진해 오고 있으며, 시장 점유율 확대와 수익률 증대를 위해 총력을 기울이고 있습니다. 

디젤발전사업의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 전 과정의 유기적인 결합을 통해 발전소 효율, 설비 경제성, 납기 등 고객의 요구에 부응할 수 있는가에 좌우됩니다. 세계적 디젤발전 공급업체들은 현지의 경쟁력 있는 파트너사와 전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고 있으며, 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고, 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 협력계약 등을 통한 수직적 재편을 통해 수익성을 높이고 있습니다
.

(5) 자원조달의 특성

엔진사업은 부품의 안정적인 조
달이 매우 중요한 사업으로서 두산엔진은 고품질의 부품을 적기에 안정적으로 조달하기 위한 Global Sourcing 체제를 갖추었으며, 협력업체와의 정기적인 회합 등을 통한 원활한 Communication과 전자구매시스템(e-Sourcing), 물류시스템 구축 등 최적의 조달체계를 갖추고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 

해당사항이 없습니다. 

(7) 신규사업에 관한 사항

두산엔진은 국제해사기구(IMO) 유해가스 기준에 대응할 수 있는 차세대 친환경 디젤엔진의 개발 및 고효율 선박 기자재 개발 추진 등 미래 신성장 동력의 발굴을 적극 추진하고 있습니다. 이와 관련하여 LNG와 중유를 모두 사용할 수 있는 선박용 전자제어식 이중연료 저속엔진을 세계 최초로 상용화 및 상업생산을 하였으며, 이는 선박운항에 따른 경비를 절감하고 이산화탄소 등 오염물질 배출도 낮추는 차세대 친환경 엔진으로 평가 받고 있습니다.

그리고 연료효율과 친환경성을 중시하는 최근 고객 니즈에 발맞춰 연료 효율을 높여 연료비를 절감시키고 유해가스 배출을 줄여 국제 환경규제를 충족시키는 친환경ㆍ고출력 선박용 엔진인 '제너레이션 엑스(Generation X) 엔진'을 공동 개발하였습니다. 이 엔진은 기존 동급 엔진 대비 출력이 15% 향상되었고, 연료비도 엔진 1대당 연간 약 8.3억원 절감할 수 있게 되어 중소형 컨테이너선은 물론 벌크선, 탱크선까지 폭넓은 고객의 니즈에 적용이 가능한 선박엔진입니다. 

또한, 2016년 1월 1일부터 발효된 국제해사기구의 질소산화물 배출규제기준(IMO Tier III)을 충족시키고 점차 강화되는 국제 환경규제에 적극 대응하기 위해 수년 전부터 세계 최초로 독자적인 선박용 저온탈질시스템(SCR : DelNOx - Doosan eliminates NOx System)을
개발하였으며, 2014년 10월에 저온탈질설비(SCR)를 장착한 선박용 저속엔진 6기를 최초로 수주하여 2015년 11월 첫 호기를 성공적으로 공급하였으며, 2016년 순차적으로
인도를 완료하였습니다
.
이후
2017년 6월까지 SCR 34기를 추가 수주
하는
등

지
속적인 수주성과를 이어가고 있습니다.
2017년부터 본격적으로 탈질 설비 시장이 형성될 것으로 보이며, 당사의 시장 지배력은 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.

【두산건설】

(1) 산업의 특성

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다.

또한 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성

건설산업 경기는 '14년 이후 주택시장을 중심으로 크게 개선되었습니다. 이는 장기간 경기침체에 의한 기저효과 및 과거 정부의 부동산 활성화 정책과 저금리에 기인하며 단기적 성장성에 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다. 단, 최근 정부의 부동산 경기 과열 억제 정책, 향후 기준금리 인상 가능성 및 주택 실수요 감소 등 시장의 불확실성은 존재합니다. 신정부에서는 대규모 신규 토목사업은 없을 것으로 예고한바 큰 성장을 기대하기는 어려울 것으로 보이나, 지역균형발전 차원의 교통인프라 확충, 민간투자 SOC 시장 기회는 존재할 것으로 전망 됩니다.

(3) 경기변동의 특성

건설산업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산 활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

또한, 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 

(4)
경쟁요소

건설산업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.

타 업체와 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Risk Management 능력과 더불어 기술경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가절감에 의한 수익성 확보 모색을 최우선 전략으로 수행하고 있습니다.

한편, 과거에는 시공 및 제작 등 직접적이고 Hardware적인 요소가 산업의 주요 특성이었으나 점차 사업개발 및 기획, Project Management, 운영 및 유지보수 등 Software적인 요소가 중요한 기업가치 창출 부분으로 인식되고 있어 관련 분야로의 경쟁력 및 사업 확장이 요구되고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성

건설산업의 주요 원자재는 철강재, 특수소재, 시멘트, 목재, 석재 등으로 국내수급 자원의 비율이 낮아지고, 해외 의존도가 점차 상승하는 추세에 있습니다. 특히 저가의 중국산 원자재 유입이 점차 증가하고 있어 향후 중국산 원자재가 국내 자재수급에미치는 영향이 증가될 것으로 예상됩니다.

특히 건설분야
는 산업의 특성상 자재의 계절별, 지역별 수요 편차가 심한 편이며, 여타 산업에 비해 자동화, 표준화의 어려움으로 인해 인력자원 비중이 상대적으로 큰 산업입니다. 이에 따라 업체간 숙련인력 확보 경쟁이 심화되는 추세입니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 

건설산업은 수주산업의 특성상 발주자의 영향을 많이 받고, 기간산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 크기 때문에 정책적으로 각종 제도나 법에 의한 규제를 많이 받고 있으므로 타 산업에 비해 법이나 제도에 크게 민감한 산업이라고 할 수 있습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항 

국내 시장의 성장 한계 및 글로벌 사업기회 확대, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 사업분야의 다각화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로하는 연료전지 민자발전 사업 참여와 철도 사업 운영 확대 등 신규 수익원 발굴 및 수
익모델을 다각화 하여 회사의 성장을 견인해나갈 계획입니다.

연
료전지 민자발전 사업은 국가정책사업으로 안정적 시장성장이 예상되며 당사는 '16년 2개 프로젝트 우선협상대상자 선정 등 시장 내 경쟁우위를 확대하고 있습니다.

철도 운영 사업은 장기 운영 계약을 통한 안정적 매출 확보가 가능하여 장기적으로 높은 시장 성장이 전망되어 신
규 운영사업 발굴을 적극 추진할 계획입니다. 

이 밖에도 지속적인 연구와 추진력 확보를 통해
다양한 신성장 분야를 모색하고자 합니다.

【두산큐벡스】

(1) 산업의 특성

스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 골프클럽의 경우 국민의 소득수준 향상과 여가시간 확대 등을 기반으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 정부의 골프대중화 촉진을 위해 2000년 1월부터퍼블릭 골프장에 대해 일반세율을 적용해 오고 있어 골프장 이용객수는 국내경기 둔화에도 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

최근 골프인구에 비해 과도하게 많은 골프장 수의 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세이며, 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이
높은 편이었으나 각종 제도와 법률의 완화로 신규 골프장이 급속도로 생기고 있는 실정입니다. 그
러나 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 여성 및 젊은층 골퍼 확산으로 골프 인구 증가에 따른 골프 산업이 활기를 보이고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

스포츠, 레저산업은 타산업과 비교하여 경기변동에 크게 민감하지 않은 것으로 평가됩니다. 국민의 여가생활에 대한 인식변화와 문화를 즐기려는 최근의 상황을 감안하면 경기하락시 급격한 매출하락으로 이어지지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 해외 골프인구 증가, 스크린골프/실내연습장 등의 대체 여가활동 및 저가 해외여행 상품의 등장 등으로 인해 일부 국내 잠재 고객들의 유출을 야기할 소지가 있습니다. 그리고 춘천, 홍천 지역 골프장 수의 급격한 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세 입니다.

(4) 경쟁요소

2009년 7월 경춘고속도로 완공, 2010년 하반기 경춘복선전철 완공, 2011년말 경춘고속전철(ITX) 개통으로 수도권과의
접근성이 좋아지면서
거리상의 약점이
보완되었습니다.
또한 골프장 클럽하우스 리모델링 및 풀 캐디제 도입, 코스 리뉴얼, 27개홀좌우그린의 최신잔디 교체, GPS관제시스템, 전체 코스 카트도로 리뉴얼 등으로 골프장의 가치가 상승
하였
습니다. 특히 최고 품질 수준의 코스관리, 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

원재료 조달 및 제공측면에서 두산큐벡스는 골프장, 콘도 등의 식당을 직영으로 운영하면서
최상 수준의 식자재
를 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 원재료 등의 저장, 포장, 보관 등에 있어 적정상태를 유지하고 있습니다. 또한 내부위생점검 및
외부위생점검
을 통하여 철저한
식자재관리
로 고객들에게 양질의
제품(음식)
를 제공하고 있습니다. 대부분의 원재료가 해외의존도가 매우 낮은 종류이므로 조달의 어려움은 없습니다.

(6) 관계법령 및 정부의 규제 등

2008년 10월부터 2년 한시적으로 지방회원제 골프장에 대한 세제감면 혜택이 2010년말 일몰 및 2013년 1월 폐지되었던 체육진흥기금에 대해 2014년 2월부터 다시 징수하고 있어 두산큐벡스와 같은 지방 회원제 골프장의 경우 경쟁우위요소가 제한되는 위험요소가 존재합니다. 회원제 골프장으로서 건물, 구축물 등 부동산에 대한 조세부담(취득세, 재산세
중과 등)은 여전히 높은 수준입니다. 또한 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 김영란법)의 시행에 따라 기업의 골프수요 감소가 예상되어 골프업계 전반에 걸쳐 어
려운 환경이지만 골프 대중화에 따른 지속적인 골프 인구의 유입이 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

기타 자회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

※ 한컴은 오리콤의 자회사로서 광고대행업을 영위하고 있습니다.

- 오리콤 광고부문

(1) 산업의 특성

광고란 알려진 광고주가 수용자를 설득하거나 영향을 미치고자 다양한 광고 매체를 이용하는 유료 형식의 비대인적인 커뮤니케이션입니다. 광고산업은 광고주를 대리하여 광고계획을 수립, 제작하고 광고매체에 광고를 시행하거나 광고매체를 대신하여 광고시간 및 매체를 판매하는 활동과 광고물 작성 및 이와 관련된 조사 활동과 프로모션 등이 포함됩니다.
 

(2) 산업의 성장성

최근 TV, 라디오, 신문, 잡지 등 4대 매체에 의한 광고시장은 정체를 나타내고 있는 반면, 모바일과 케이블 TV를 비롯한 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고 광고주의 관심이 커지면서 상대적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다.
 

(3) 경기 변동의 특성

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기호황 시 광고주들이 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책을 펴기 때문에 광고시장은 성장세를 나타내지만, 반대로 경기침체 시에는 광고주들이 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 있기 때문입니다.

(4) 계절변동의 특성

일반적으로 광고시장은 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 성수기의 양상을 보입니다. 하지만 최근에는 글로벌 금융위기 등의 급격한 경기 변동과 올림픽, 월드컵 등 세계적인 이벤트로 인한 광고시장의 영향도 무시할 수 없게 되었습니다.

(5) 국내시장 현황

2017년 광고시장은 스마트폰 보급률
이 85%를 넘
어서고, 소비패턴이 모바일 위주로 재편되는 등의 Mobile life가 일반화됨에 따라 모바일 중심의 디지털 시장의 성장은 지속될 것으로 예상됩니다. 하지만, 정치/사회
적 이슈 및 내수경기 침체에 따른 지속적인 소비심리 위축으로 인하여 총 광고시장은 제한적인 상승에 그칠 것으로 예상됩니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

당사는 국내 최초의 종합광고기업으로 풍부한 노하우와 인프라를 가지고 있습니다. 이를 바탕으로 두산그룹에 속해 있는 계열 광고기업이면서도 비계열 광고주 비중이 여타 인하우스 광고대행사 보다 높은 수치를 나타내고 있습니다. 앞으로도 이를 확대해나갈 것입니다.

- 오리콤 매거진부문

(1)

산업의 특성

잡지 등
정기간행물의 진흥에 관한 법률에 따르면 잡지는 "정치, 경제, 사회, 문화, 시사, 산업, 과학, 종교, 교육, 체육 등 전체분야 또는 특정분야에 관한 보도, 논평, 여론 및 정보 등을 전파하기 위하여 동일한 제호로 월 1회 이하 정기적으로 발행하는 책자 형태의 간행물로 정의되어 있습니다. 잡지 산업은 잡지를 발행하는 사업체의 생산, 유통, 공급 등 모든 경제활동을 의미합니다. 시장은 점차 세분화, 전문화 경향을 보이고 있고 한정된 시장에서 경쟁이 치열해 지고 있습니다. 미디어 시장이 점차 디지털 중심으로 변화됨에 따라 잡지업계에서도 디지털 컨텐츠를 제작, 공급하는 것으로 그 영역을 확대하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

잡지는 신문의 보도기능과 도서의 문화전달기능을 수행하는 복합정보의 성격을 갖는유용한 매체입니다. 또한 잡지는 보다 다양화되고 전문화된 독자의 욕구를 가장 정확하게 수용할 수 있는 전문 정보매체이자 정보, 지식사회의 기간산업으로 중요한 역할을 담당하는 매체이기도 합니다. 디지털 시대에 접어들면서 기존의 잡지 컨텐츠는 새로운 플랫폼의 온라인 잡지 형태등으로 채널 경로를 점차 다양화 하면서 그 사용방안에 따라 발전가능성이 크다고 볼 수 있습니다.
 

(3)
경기변동의 특성

대부분 잡지사에서 광고수입이 주요 수익원으로 자리잡고 있으며, 광고매출은 일반적으로 경기의 흐름에 민감하게 반응하고 있습니다. 제품판매의 경우는 광고매출에 비해 상대적으로 경기의 흐름에 덜 민감하게 반응하고 있습니다.

(4) 계절변동의 특성

패션잡지의 경우 비교적 뚜렷한 계절성을 지니고 있습니다. 3,4월과 9,10월이 성수기로서 상대적으로 광고물량이 많고 매출이 증대되는 시기입니다. 

(5) 국내시장 현황

2017년에도 Digital(온라인) 광고 시장의 경우 전년 대비 성장이 예상됩니다. 이에 따라 각 브랜드별 디지털 미디어 광고 상품을 더욱 확대하고 디지털 매출을 증대시키는전략을 수행 하고 있습니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

당사는 글로벌 브랜드인 Vogue, GQ, Allure, W를 라이선스 하여 뛰어난 매체력과 브랜드 파워를 바탕으로 하이패션지, 남성지, 뷰티전문지 등 각 잡지 카테고리에 리딩 매체로 포지셔닝 하고 있습니다. 디지털 환경 변화에 맞추어 각 브랜드별 웹사이트와 모바일 사이트, 디지털 매거진, SNS등 다양한 디지털 플랫폼 운영을 통해 
audience와 소통하고 있습니다. 이를 기반으로 광고주에게 프린트 잡지 및 다양한 디지털 미디어를 활용한 통합 마케팅

서비스를 제공함으로써 업계를 선도해 나가
고 있습니다
.

- 한컴

(1) 산업의 특성

광고산업은 크게 광고주, 광고회사, 매체사로 구성되며, 이들은 긴밀히 연결된 유통구조 하에서 광고라는 재화를 생산, 분배, 소비하는 주체입니다.

우선 광고주는 제품이나 서비스 판매에서 이익을 남길 목적으로 광고활동을 수행하는 실질적인 광고의 주체라 할 수 있으며, 광고주는 광고활동에 소요되는 모든 비용을 부담하게 되는데, 일반적으로 기업, 개인, 사회단체, 정부기관 등이 이에 속합니다. 광고회사는 광고주의 입장에 서서 광고주의 광고활동을 대행해주는 전문조직을 말하며, 광고회사는 광고주의 광고를 기획, 제작함과 동시에 광고를 잠재고객들에게 전달할 매체를 선택하고 구매하는 역할도 담당합니다. 

한편, 매체사는 완성된 광고물을 잠재고객들에게 전달하는 고리역할을 수행합니다. 이처럼 광고산업은 서로 다른 성격의 광고주-광고회사-매체사가 서로 연결고리를 형성해 광고를 생산하고 분배하는 역할을 담당하는 구조적 특성을 지닙니다.

(2) 산업의 성장성

정부의 경기 부양정책에도 불구하고 내수부진 등의 영향으로 기업의 투자와 마케팅 활동이 위축되고 있습니다. 이에 따라 TV, 라디오, 신문, 잡지 등 4대 매체의 영향력은 지속되는 가운데, 규모는 정체되고 있는 반면, 모바일과 케이블 TV를 비롯한 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고 광고주의 관심이 커지면서 상대적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다. 

(3) 경기 변동의 특성

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 광고비 지출 주체 중 대기업이 차지하는 비중이 높은 가운데 통상적으로 경기호황 시에는 대기업을 비롯한 주요 광고주들의 마케팅 예산 확대로 광고시장은 크게 성장하는 반면, 경기침체 시에는 광고주들이 타 영업비용에 비해 단기적으로 감축할 수 있는 유동성이 큰 광고비 예산을 축소하여 광고시장은 크게 위축되는 모습을 보입니다.

(4) 계절변동의 특성

광고업은 소비자의 소비패턴에 따라 시장이 변동되는 특성이 있습니다. 일반적으로, 소비자의 소비가 활발한 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 다른 분기보다 성수기의 양상을 보입니다. 또한, 대기업들이 글로벌 스포츠 마케팅을 진행하는 짝수해에 홀수해 보다 많은 양의 광고를 집행하는 경향이 있지만 최근에는 그 차이가 감소되고 있습니다

.

(5) 국내시장 현황
2
017년 광고시장은 모바일을 중심으로 한 디지털 시장은 고성장이 예상되나, 전통 매체의 부진으로 제한적인 상승에 그칠 것으로 예상됩니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

83년 창립이래 지난 34년동안 축적해 온 경험과 노하우를 바탕으로, 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 갖춘 우수인재들이 광고주들에게 맞춤형 통합 광고 솔루션을 제공하고 있습니다. 다양한 업종의 광고대행 업무를 수행하면서 다양한 광고주들과 협력하고 있으며, 많은 국내외 행사 진행경험도 가지고 있습니다. 그동안 쌓아온 행사진행 경험을 토대로 Digital Base의 대규모 행사전문 역량을 차별화하여 BTL(미디어를 매개하지 않은 프로모션)부문에서도 업계강자가 되고자 노력하고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

※ 두타몰의 주요 매출은 상가 임대 매출로서, 이는 입점 산업인 패션산업의 현황에 많은 영향을 받고 있습니다. 

(1) 산업의 특성

두
타몰의 주된 입점 산업인 패션산
업은 소비자의 소득수준 향상,
자기표현 강화, 라이프스타일 중
시 등에 따라 복합적인 산업으로 발전하고 있습니다. 두타몰을 비롯한 다양한 패션전문점은 정기적인 리뉴얼 단행, 우수 디자이너 유치, 대고객 마케팅 강화, 편의시설 증대, 친절한 접객 서비스 등 다양한 전략을 통해 시장의 변화에 대해 적절히 대응하고 있습니다. 또한 고객들의 다양한 니즈를 충족시켜 기존의 유통업태들과 차별성을 강조하기 위한 방향으로 발전할 전망입니다. 

(2) 산업의 성장성

국내 패션시장은 경기변동에 대해 높은 민감도를 가지고 있기 때문에 경제 저성장 장기화, 소비지출 감소세로 인해 성장이 주춤한 상태입니다. 게다가 소비트렌드의 다양화, 온라인, SPA, Non-brand 및 편집샵 형태의 쇼핑몰 등의 급성장으로 인하여 전통적인 브랜드 및 매장은 쇠퇴할 가능성이 있습니다. 이로 인해 Trend에 적합한 MD유치, 고객관리 강화 등의 경쟁력 강화를 통하여 현재의 수준을 유지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

패션산업은 대부분 내수에 기반을 두고 있으므로 경기 변동의 민감도가 높은 편이나동대문상권의 경우 중국인 관광객의 주요 방문지이기 때문에 내수 시장과는 차이가 있습니다. 중국의 연휴기간 동안 매출이 일시적으로 증가하거나, 외교정책에 따라 매출이 변동하는 등의 특수성이 있으나, 일반적으로 겨울의 제품단가가 타 계절의 제품단가보다 높기때문에 S/S(봄/여름) 보다는 F/W(가을/겨울) 의 매출 비중이 상대적으로 높은 편입니다.

(4) 경쟁요소

패션산업은 시장진입이 비교적 낮은편일 뿐만 아니라, 할인점과 홈쇼핑의 강세, 패션전문점으로 특화, 대형아울렛으로 전환 등으로 인해, 경쟁이 심화되고 있습니다. 이에 따라 차별화된 MD나 가성비 좋은 제품을 바탕으로 하는 브랜드력이 중요시 됩니다. 또한 마케팅 활동의 다양화, 오감을 만족시키는 복합쇼핑몰적인 특성강화, 온라인/E-Commerce 시장영역으로의 확장 등의 차별화요소를 형성하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

(1) 산업의 특성

화공기자재 사업은 OIL & GAS를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다.

최근 유가 하락으로 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

화공기자재와 관련하여 유가 하락에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되었으나, 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상됩니다. 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기자재 시장이 형성되어 왔으나 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

세계 플랜트 시장은 글로벌 경기침체로 인하여 급격한 시장 침체 현상을 보였습니다.하지만 최근 신흥시장인 BRICs 지역과 풍부한 오일머니를 바탕으로 중동 산유국들의 초대형 신규 설비 및 고도화 설비의 발주로 시장은 점차적으로 호전되고 있는 상황입니다. 다른 업종과 마찬가지로 화공기자재 산업 또한 글로벌 경기변동과 국제유가 흐름에 민감한 상관관계를 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요소

우수한 품질 및 풍부한 Manufacturing Experience, 안정적인 납기 준수, 가격 경쟁력유지, 안정적 원자재 조달 능력 배가, 대형 EPC社와의 지속적 유대관계 유지, GlobalExpansion 전략을 통한 신규 고객 확보 등 제반 항목에 걸친 경쟁 우위 확보가 필요 하다고 할 수 있겠습니다. 당사는 초대형 및 대형 CPE 제품의 품질, 납기, 구매 Sourcing 역량은 일본/유럽 선진업체 대비 동등 수준이나, 최근 해외 경쟁사들의 증가 및 저가 공세에 따라 생산 효율성 제고 활동을 통한 가격 경쟁력 확보가 요구되고 있으므로 중장기적으로 안정적인 수익성을 확보할 수 있는 고부가가치 제품 생산 비중을 높이기 위해 노력 중입니다.

(5) 자원조달의 특성
화공기자재 제조사업은 발주자가 주문한 제품의 형태나 성능에 따라 재료가 상이하고 제품별 표준화가 어려워 자원조달 경쟁력이 사업의 수익률을 높이는데 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 또한 높은 수입 의존도에 따른 환율 및 원자재 가격 동향에 따른 영향도 존재합니다. 당사는 이를 위해 국내 자재 비율 증가를 통해 내/외자재의 비율을 조정함으로서 환율 및 원자재 가격 변동에 따른 리스크를 줄이고 있습니다.

(6) 관
계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

근래 정부의 환경관련 규제 강화와 더불어 특수소재로부터 제작 공정중 발생되는 불순물 처리 등에 대한 법적 처리 기준이 강화됨에 따라 환경 처리시설 마련 등 대응을 진행 중입니다.

(7) 신규사업에 관한 사항
화공기자재 제작분야에서는 소재 handling 및 엔지니어링 기술, 제작 역량을 갖춘 소수 업체만이 제작할 수 있는 High-end 제품과 핵심기자재의 종류와 비중을 높여나가고 있습니다.

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

(1) 산업의 특성

벤처캐피탈(Venture Capital) 산업은 정부정책 및 경기변동으로 인한 중소기업 및 벤처산업에 대한 투자환경에 큰 영향을 받고 있으며, 창업 및 성장단계의 벤처기업의 자금, 기술, 경영자문 등의 서비스를 제공하여 벤처기업의 IPO와 M&A 방식으로 투자금을 회수하는 것을 주요 업무내용으로 하고 있으며, 불확실성에 따른 투자위험도가 상대적으로 높은 산업입니다.

 경영참여형 사모투자집합투자기구(PEF)는 '09년 자통법이 발효되면서 국내자본시장의 성장과 M&A의 활성화로 높은 성장세를 보이고 있으며, 도입 초기에는 해외 대형PEF 위주의 경쟁구도를 보였으나, 국내업체 진출로 PEF 시장의 경쟁이 심화되어 시장차별화/세분화 경쟁구도를 보이고 있습니다. 하지만, Buy Out 딜 경험이 부족한 소형 PEF간의 경쟁심화로 인수가격 인상유발 요인 등 투자수익율을 낮출 수 있다는 문제가 제기되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

투자사업은 향후 코스닥상장 기업들은 초기 상장기업과 달리 희소성, 성장성 등에서 예전보다 엄격한 시장 가격이 적용될 것으로 예상되고 있으며, 기존의 '고위험 고수익'의 시대에서 투자사간의 경쟁심화로 향후는 '고위험 저수익' 시대가 도래 되리라고 보며, 생존경쟁을 위해서는 위험관리능력이 투자의 중요한 요소가 되리라 봅니다.투자대상기업 선정 패턴도 기업의 초기단계 투자에서 성장단계 또는 Pre IPO 단계기업에 대한 투자가 증가하면서 위험이 낮은 성장기업에 대한 투자규모가 증가 추세에 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

벤처캐피탈산업은 원천적으로 벤처창업지원에 따른 투자수익을 목표로 하고 있기 때문에 중장기적으로는 국가의 경기변동에 의한 영향을 많이 받고, 단기적으로는 투자금의 회수 환경이 되는 국내 증권시장(거래소, 코스닥시장)의 변화에 민감하게 영향을 받고 있습니다.

사모펀드투자 역시 증시 환경변화가 회사의 영업수익에 영향을 주고 있습니다. 그러나, PEF 투자의 주요 수익창출원인 투자주식 매각이 거래소시장이나 코스닥시장 보다는 경영권을 수반하는 장외거래 형태로 이루어지는 경우가 많아, 벤처캐피탈에 비해 증시 환경변화에 따른 영향이 다소 적고, 기업의 본질가치 측면에 의해 좌우되는 경우가 많습니다.

(4) 경쟁요소

코스닥시장 개설에 따른 시장활성화, "벤처기업 육성에 관한 특별조치법" 제정에 의한 벤처지원자금 조달 경로의 다양화, 그리고 1999년 하반기부터의 벤처투자성공사례 등의 요인으로 벤처산업에 대한 관심이 고조되면서 급기야는 2001년 3월 창업투자회사의 수가 151개사를 초과 하였습니다. 2006년 이후에는 매년 10개 내외의 회사가 등록 및 말소되는 등 창업투자회사 등록요건이 점차 완화됨에 따라 VC시장 진입 및 퇴출이 왕성하게 이루어지고 있습니다. 2016년 말 기준 120개의 창업투자회사가 운영중입니다.

경쟁적인 창업투자회사 설립은 창업열기 확산과 그에 따른 기술개발 및 경제체질의 개선 등 순기능적인 요소도 많은 반면, 창업투자회사들간의 과당경쟁과 유사업종의 난립 등 역기능적 요소들도 생겨난 것이 사실이며, 이러한 문제점들은 계속되는 관련법규 정비와 벤처산업육성 시책이 시행됨에 따라 차차 정비되고 있는 상황입니다.

(5) 자원조달의 특성

벤처캐피탈 및 PEF의 자금조달 주요 재원은 자본금, 투자조합, 차입금 등으로 구분할 수 있으며, 업계의 영업특성을 고려할 때 향후에는 자본금 및 전문투자조합 결성에 의한 재원조달이 주류를 이룰 것으로 예상됩니다.

(6)

관
계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
 - 관계법령
 창업투자업은 중소기업창업지원법, 동시행령, 시행규칙 및 창업투자회사등의 등록 및 관리 규정, 벤처기업육성에 관한 특별조치법, 동시행령, 시행규칙이 있습니다.
 
 - 법령 및 업무운용규정상의 제한 (창업투자업)

구 분

내 용

설립근거법

중소기업창업지원법

주부기관

중소기업청

설립요건

등록사항
 - 상법상 주식회사
 - 납입자본금 50억원 이상
 - 상근전문인력 2인 이상

회사의 성격

비통화 금융기관적 민간벤처캐피탈

지원대상

창업자(사업개시 7년이내), 벤처기업에 해당하는 중소기업 
 아래 제한 업종을 제외한 모든 기업
 [제한 업종]
 - 금융 및 보험업, 부동산업, 숙박 및 음식업점,
 무도장운영업, 골프장 및 스키장 운영업,
 기타 갬블링 및 베팅업, 기타 개인 서비스업 등

투자방법

주식인수, 무담보전환사채, 무담보신주인수권부사채 등

투자이행 의무

등록일 또는 조합 결성 후 3년 이내 납입자본금의 40% 이상

다. 영업개황

(가) 영업개황

(주
)두
산

【
전자BG
】

전자BG는 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 업체로서 그 동안 국내 전자산업의 성장과 해외 직수출 증대를 통하여 성장해 왔습니다.

【모트롤BG】

① 유압기기

유압기기 사업은 굴삭기 완성업체의 품질 보증기간 확대 및 원가절감 요구 등의 압박이 심화되고 일본 유압부품 가격 경쟁력이 강화됨에 따라 지속적인 원가절감 활동, 품질 강화를 위한 품질 조직 재정립, 신제품 기술개발을 시행하여 경쟁력 강화에 매진하고 있습니다. 또한 중국법인은 현지 생산 확대를 위해 중국 Local Maker 대상으로 기술 교류회, 근접지원 강화 등 Sales Promotion을 지속적으로 시행하고 있으며 지속적인 품질 향상을 위한 활동으로 중국시장에서 입지를 확대할 계획입니다

② 방산사업
최근 발표된 국방중기계획에 따르면 2020년 초반까지 3축체계의 구축 시기를 단축하고 관련 예산이 증액되었습니다. 특히 당사가 독점적 지위를 확보하기 위해 노력하고 있는 유도무기 사업이 조기 전력화될 것으로 파악되어, 적극적으로 생산활동에 임할 계획입니다. 안정적 공급을 통해 확보된 신뢰를 바탕으로 새로운 개발 참여를 통해 활동을 강화해 나아갈 것 입니다 

【
산업차량】

산업차량 BG는 국내 지게차 M/S 1위 업체로서 제품의 Full line-up 구축, 강력한 Dealership 체제, 신속한 서비스 제공 등으로 시장에서 우위를 유지하고 있습니다.
해
외 시장에서는 전세계 Dealer network를 구축하였으며 Major급 및 Local 전시회 참여 등 적극적인 마케팅 활동을 통해 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 및 주요 신흥 시장에서의 대형 고객 판매 증대로 지속적인 매출 성장을 이루어 왔습니다
.

'
16년 경기위축으로 인한 내수/수출 시장의 감소로 영업 환경이 어려웠으나, '17년 상반기에는 내수 시장 점유율 확대, Top Tier 업체와 전략적 제휴를 통한 판매 확대, 선진시장 판매 호조를 통해 매출이 성장하고 있는 추세입니다. 향
후 신기종 출시를 통한 판매 확대, 국내 및 해외 다수 지역의 Fleet deal 추진, 미국/영국의 National account 공략으로 매출을 지속적으로 확대할 것입니다.

【정보통신BU】

정보통신 BU는 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 운영IT 인프라 Cloud 서비스를 통해 지속적인 성장을 이루어왔습니다. 2017년에도 지속적인 서비스 경쟁력 강화를 통해 안정적 사업 기반을 유지할 예정입니다.

두
산
중
공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【
두
산
중
공
업
】

- 발전설비사업

세계 발전설비 시장은 아시아, 미국, 유럽을 중심으로 성장해왔습니다. 아시아 지역은 화력 발전설비, 미주지역은 복합화력 발전설비 위주로 시장이 성장해 왔으며 국내시장은 화력, 복합 및 원자력설비가 고른 성장을 보여왔습니다. 당사는 국내발전 시장의 주요 고객인 한전의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다. 또한 기술력 향상을 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 그 일환으로 2006년에는 보일러 부문 원천기술을 보유하고 북미, 중국 및 유럽에서 사업을 수행하고 있는 Doosan Babcock Ltd.을 인수함으로써 보일러 원천기술을 획득함과 동시에 역량 강화의 디딤돌을 마련하였습니다. 이어 2009년에는 스팀터빈 부문 원천 기술 및 중소형 모델부터 대형 모델까지 line up을 갖추고 있는 Doosan Skoda Power s.r.o를 인수하여 터빈관련 기술의 공동 개발을 추진하고 있습니다. 이로써 당사는 기 보유 발전기 원천기술에 이어 보일러, 터빈의 핵심 원천기술을 보유하게 되었으며, 보일러-터빈-발전기로 이어지는 발전소의 3대 핵심 원천기술을 모두 확보하게 되어 보일러, 터빈 패키지 시장 진출의 기반을 다지게 되었습니다.

2010년에는 3조9천억원 규모의 사우디 Rabigh Stage 6 프로젝트, 1조2천억원 규모의 인도 Raipur-Chhattisgarh 화력발전 프로젝트, 초도시장인 이집트에서 4천억원 규모의 Ain Sokhna 보일러 공급/설치 프로젝트를 수주하는 등 기존 시장에서의 입지강화와 함께 신규 시장 개척을 위해 노력하였습니다. 이어 2011년에는 사우디 Yanbu 2 보일러/터빈 공급 프로젝트를 수주하는 등 기자재 사업 성장에 힘을 더하고 있으며, 국내 포천복합 운전 및 정비 서비스 프로젝트와 인도 Sabarmati, Bandel 성능개선 프로젝트를 수주함으로써 국내외에서 발전 서비스 분야의 성장 및 수익성 창출을 성공적으로 이끌고 있습니다.

2012년에는 인도에서 보일러 Bulk Order 프로젝트인 9천억원 규모의 Kudgi 프로젝트, 6천억원 규모의 Lara 프로젝트와 더불어 2천억원 규모의 여수#1 프로젝트, 1천억원 규모의 하남열병합 프로젝트를 수주하였고, 2013년에는
3천억원 규모의
서울복합 프로젝트,

4,600억원 규모의 새만금 집단에너지 시설 프로젝트를 수주하고, 연이어 2013년 12월 베트남 Vinh Thuan 주에 위치한 VinhTan 4 석탄화력발전소 건설공사를 수주하였습니
다.

2014년에는 2조원 규모의 신고리 #5,6 프로젝트
와 4천억원 규모의 동탄열병합 프로젝트,
3천4백억원 규모의 카자흐스탄 Karabatan 복합화력발전소 건설공사를 수주하였고,
서비
스 분야에서 가스터빈 성능개선 프로젝트인 영월복합 프로젝트를 수주하였습니다.

2
015년에는
7천억원규모의 강릉안인화력 #1,2 프로젝트의 착수 지시서(LTP) 접수,

7천억원 규모의 고성하이화력 #1,2 프로젝트의 사전착수지시서(LNTP) 접수,
1
천억원 규모의 신서천 터빈 공급계약 체결, 1천억원 규모의 Nam Dinh I 터빈 공급 MOA 체결, 5백억원 규모의 영동 연료전환설비 서비스 프로젝트 수주, 2천억원 규모의 보츠와나 Morupule A R&M 서비스 프로젝트 수주
,

1조원 규모의 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소 건설 공사와 2천억원 규모의 인도 Harduaganj 석탄화력보일러 공급 프로젝트를

수주하는 등

국
내외 발전시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.
또한 2016년에는 1천 6백억원 규모의 보령#3 성능개선 프로젝트를 수주하여 국책과제와 연계한 표준화력 성능개선 초도 실적을 확보하였고, 1천 5백억원 규모의Assiut / Cairo West 프로젝트 수주를 통해 이집트 대형 석탄화력시장에 진출하였습니다. 이와 더불어 3천억원 규모의 인도 Barh I 보일러 Completion 프로젝트, 총액 2조 8천억원 규모의 Obra-C 및 Jawaharpur 석탄화력발전소, 인도네시아 Grati STG 공급 프로젝트, 요르단 Samra STG 공급 프로젝트, 덴마
크 Hofor Bio-mass STG 공급 프로젝트 등을 수주하였습니다. 2017년 상반기에는830억 규모의 Muara Tawar STG 공급 프로젝트, 170억 규모의Asnaes Bio-mass용STG 공급 프로젝트 등 수주를 통해Gas 및 신재생 실적을 추가 확보하였습니다.

최근 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 이산화탄소 등 환경저해물질 발생 저감 기술개발에 국가적 역량을 집중하고 있습니다. 정부도 2008년 12월 16일, '2009년도 경제운용방향 보고 회의'에서 신국가 발전을 위한 패러다임으로 제시한 '녹색성장’비전을 구체화하기 위해 '녹색성장 기본법'을 제정, 신 성장동력을 집중육성하여 에너지와 환경, 기후 변화에 대처하고 현재의 경제위기를 국가 성장의 기회로 적극적으로 활용하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다.

이러한 정부의 의지는 전력수급기본계획에도 반영되어 풍력, 신재생 에너지 등 친환경 플랜트 건설이 증가할 예정입니다. 이러한 시장 움직임에 대비하여 당사는 기존 미분탄 보일러 대비 오염물질 배출을 줄이고 연료비를 절감할 수 있는 순환 유동층(Circulated Fluidized-Bed) 보일러 기술로, 태국 Glow, 필리핀 Cebu 프로젝트에 이어 국내 여수화력 제2호기에 들어갈 340MW 순환 유동층 보일러를 수주하였습니다. 아울러 석탄 오염물질 배출 및 저효율 문제를 해소하며 매장량이 풍부한 석탄을 지속 사용 가능하게 하는 석탄가스화 복합화력발전(Integrated Gasification Combined Cycle)기술로 국내 태안 실증 플랜트사업을 수주하였습니다. 이에 더하여 연료전지, CCS(Carbon Capture & Storage, 이산화탄소 포집/저장), 순산소연소 기술 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

또한 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI- OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였습니다. 30MW규모의 국내 최초 해상풍력단지 건설 외 국내외 다수 프로젝트에 공급을 추진하고 있으며
, 2011년 말부터 저풍속에 맞는 3MW급 육해상용 풍력 발전 시제품을 출시하여 지속적으로 후속모델을 개발하고,
2012년 400억원 규모의 영흥풍력 2단지 수주에 이어

2014년에는 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트 및 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트를 수주에 이어
2015년에는 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트를 계약하였습니다. 2017년에는 5.5MW급 대용량 해상모델 개발을 추진하는 등 지속적으로 풍력 사업역량을 강화해 나가고 있습니다.

한편,
원자력 사업의 경우 당사는 1987년 한빛 3,4호기부터 국내 유일의 원자로 핵심설비 주계약자로 참여하여 왔습니다. 국내에서 축척한 주기기 제작 역량을 바탕으로 2010년 한전과 컨소시움을 구성하여 UAE 원전의 원자로 설비 및 터빈 발전기공급 계약을 체결하며 한국형 노형 최초 수출에 기여하였고, 중국 및 미국에서도 AP1000 노형의 핵심기기를 수주하며 제작 역량을 인정 받고 있습니다. 서비스 분야에서는 교체용 증기발생기 제작 및 원자로헤드 교체공사에 이어 증기발생기 교체 기술개발을 통해 2012년 한울 3,4호기 증기발생기 교체공사를 국내 업체 최초로 수주 및 수행하여 사업 영역을 확대하였습니다.

2014년에는 UAE 원전1호기 주기기 납품과 더불어
신고리 5,6호기 주기기 공급계약
및 한
빛3,4호기 교체용 증기발생기 계약을 체결하였습니다.

2015년에는 30번째 원자로 및 102번째 증기발생기를 출하하였으며 초도품인 신한울 1호기 MMIS도 성공적으로 공급하
였습니다.

더불어 원자력 분야의 신규사업 확대를 위해 미국의 NAC사와 사용후핵연료 저장 용기(Cask) 기술개발 협약을 체결한 데 이어 독일 Siempelkamp사와 원전해체 분야에 대한 사업협력 협약을
체결하며 원자력 분야 신규사업 확대를 위해 노력하였습니다.

2016년에는 미국 AP1000 증기발생기와 UAE 원전 3호기 원자로 및 증기발생기 2기를 납품하고 한빛 5,6호기 교체용 증기발생기를 수주하였습니다. 또한 중국 CTEC사와 I&C 중국진출을 위한 MOU를 체결한 데 이어 캐나다 SNC
-Lavalin사와 CANDU 노형 수명연장 및 신규원전 사업협력을 위한 MOU를 체결하며 시장 확대를 위한 노력을 지속하고 있습니다. 
2017년에는 UAE 원전 4호기 원자로 및 증기발발생기2기를 성공적으로 출하하였습니다. 6월에는 러시아 RASU사와 I&C 해외 원전사업 MOU를 체결하여 향후 러시아 노형 내 MMIS 공급을 추진하고자 합니다.

- 담수/수처리ㆍ 산업설비사업

당사는 담수/수처리 플랜트의 EPC 공급을 주사업 영역으로 하고 있으며 설계, 시공,기자재 조달, 시운전 등 기술적 부분과 함께 Financing, 계약관리 등 기술외적 부분을전체적으로 수행하고 있습니다. 담수 사업은 증발 또는 막여과 등의 기술을 통해 원수(강물, 해수)를 이
용하여 사용 가능한 생활/공업 용수를 생산하는 사업입니다. 당사는 1978년 사우디아라비아
Farasan 프로젝트의 담수기기공급을 시작으로
2017년 사우디아라비아
Al Shoaibah
4단계 프로젝트 공급까지 총1,583MIGD* 규모의 해수담수화 플랜트를 공급 또는 건설 중에 있는 등 세계 최대 규모의 해수담수 설비 공급 실적을 기록하고 있습니다. 

당사는 현재 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율 1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. 2012년 12월 MED(다중효용증발법) 방식 담수 플랜트 중 세계 최대 단위용량인 15MIGD증발기를 적용한 사우디 Yanbu MED 프로젝트를 성공적으로 준공하는 등 MED 시장에서
도 선도기업으로 부상했습니다. 또한 2013년 9월 칠레 Escondida 프로젝트를 수주함으로써, 중동 외 지역 담수플랜트 시장에 성공적으로
진입하였을 뿐 아니라, RO 시장에서도 당사의 경쟁력을 인정 받는 계기가 되었습니다.

2017년에는 사우디아라비아
Al Shoaibah
지역에 사우디 아라비아 내 최대 용량인 88MIGD의 RO 방식 해수담수화 플랜트를 수주하여 차별화된 기술력을 지속적으로 인정받고 있습니다. 

당사는 기존의 해수담수화 사업에 머무르지 않고 물 사업의 Total solution provider로 성장하기 위해 수처리 시장 진입을 추진하고 있습니다. 수처리 기술은 생활/공업 용수로 사용된 하,폐수를 생물/화학/물리적 방법으로 처리하여 방류, 또는 재사용 가능한 용수를 만드는 기술로
써 해수담수화와 같은 대표적인 대체 수자원 확보 방안입니다.
회사는 수년간 수처리 분야의 역량 및 경쟁력 강화에 힘써왔으며, 이러한 노력의 결실로 2015년 상반기 중동지역 최대규모 MBR (Membrane BioReactor)를 적용한 오만 Al Ansab(하루5만톤 처리용량) 프로젝트 및 영국 Bellozanne Ph.3(하루7만톤 처리용량) 프로젝트를 연달아 수주하는 성과를 거두었습니다
.
이에 그치지 않고금년 초에는 영국 Woodmansterne 및 Horeley 정수처리장을 추가로 수주하여 연이은 수처리 프로젝트 수주로 본사-자회사간 시너지 및 안정적인 성장 기반으로서의 신규 매출원을 창출하고 있습니다.

당사는 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 영국 자회사인Doosan Enpure 와 긴밀한 협력을 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있습니다. 중동에 편중되어 있는 해수담수화 사업과 달리 전 세계적인 시장이 형성되어 있는 수처리 시장으로의 진출은 당사의 신성장 동력으로써 신규 수익창출에 기여할 것으로 기대됩니다. 

* MIGD(Million Imperial Gallon per Day): 담수설비의 용량을 나타내는 단위로 1MIGD는 
 약 4,546톤/일 생산량을 의미하며, 이는 하루 평균 약 1만 5천명이 사용 가능한 양임

- 주단사업

주단사업은 '81년 공장 준공 이후 현재까지 지속적으로 사업을 영위해 오고 있습니다. 생산제품은 발전 및 산업 플랜트용 주단조품, 선박 및 엔진부품, 금형공구강 소재등으로 국내는 물론 중국, 일본, 독일, 미국, 대만 등지로 꾸준히 수출해 왔으며 그 동안 수입에 의존해 오던 각종 주단조품을 당사에서 개발 공급함으로써 국내 관련산업의 소재 국산화와 수출 경쟁력 향상에 크게 기여하여 왔습니다. 1995년에 ISO 9001 인증서를 획득하였고 기술연구원과 신제품 개발 및 품질 개선을 통해 가격경쟁력 있는 고부가 제품을 국내외에 공급할 수 있는 세계 최고의 주단조 업체로 성장, 발전해 나가고 있습니다. 또한, 2003년 선박 엔진용Crankshaft, 2004년 냉간압연용Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2012년 후판압연기용 초대형 단강 Back-up Roll, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등 9종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부
로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다.
또한 17,000톤 프레스 도입으로 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다.

- 건설사업

2017년 국내 경제는 2.5% 성장할 것으로 전망되며 이는 2016년 2.8%보다 0.3% 낮은 수준입니다. 장기화 되고 있는 국내 경기침체가 내수부진으로 이어지고 있으며 미국의 금리인상 및 유럽의 반세계화, 대중국 갈등 등 국내ㆍ외적인 문제로 경제성장에 많은 어려움이 예상됩니다. 국내 건설시장은 2017년도 정부SOC 예산이 전년대비 6.6% 축소되는 등 규모의 대폭 감소가 전망됩니다. 다만 해외 시장의 경우 미국 등을 중심으로 완만한 성장 흐름이 지속 되겠으며 신흥국 경제도 성장세가 전망되어 해외 건설시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 인도네시아 등 동남아 시장의 대폭 성장이 예상되며 경제성장 관련 인프라 수요가 10%이상 증가할 것으로 예상되어 국내 건설기업의 적극 진출이 요구됩니다. 정부에서는 해외건설 프로젝트 타당성 조사 지원 강화, 전문인력 양성, 프로젝트 금융지원 확대 등 해외건설 시장 진출을 위한 저변을 지속적으로 확대할 계획입니다.

【두산인프라코어】

건설기계 Heavy 사업은 신흥시장에서 채널 역량 강화 확대, Retail 경쟁력 제고 등을 바탕으로 M/S 확대에 노력하고 있으며, 수익성 개선에도 집중하고 있습니다. 중국 시장의 경우 딜러 네트워크 재정비, 채권 관리 체계 강화, 제조 원가 혁신을 통해 안정적인 성장 기반을 마련하였고, 고객 만족도 향상을 위한 서비스 역량 강화, 고객 수요에 능동적으로 대응하기 위한 금융상품 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다. 

엔진 산업은 중장기 Product Roadmap
의 수립 및 지속 보완을 통하여

새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 Line-Up 확장 등을 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 개선 및 품질개선을 추진하고 있습니다. 동시에 기존 제품의 신규 고객 발굴, 신사업 발
굴을 통한

선진시장 및
미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다.

【두산밥캣】

두산밥캣은 'Global
Leader in C
ompact’라는 Vision을 가지고 제품의 다변화, R&D를 통한 제품혁신, 구조조정을 통한 영업 체질 개선, 신흥시장 진출 가속화 등을 통하여 Compact 건설기계 시장에서 선도자의 지위를 확보하였을 뿐만 아니라, Heavy 건설기계 및 Portable Power시장에서도 Global 경쟁력을 갖추고 있습니다. 당사가 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

Compact 
건설기계

"Bobcat” 브랜드로 판매되고 있으며 당사는 SSL, CTL, MEX, TLS, BHL, 450개가 넘는 Attachments 등을 비롯한 Compact 건설기계의 자체 디자인, 개발, 제조 및 판매를 담당하고 있습니다.

Heavy 
건설기계

두산밥캣은 북미, 오세아니아, 유럽, 중동, 아프리카 지역 내에서 “두산” 브랜드를 통해 두산인프라코어에서 제조한 Heavy 건설기계 및 관련 Attachments의 판매를 담당하고 있습니다.

Portable
Power

Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭하며, 두산밥캣은 지역 구분 없이“두산”브랜드를 통해 Portable Air Compressors, Generators, Lightening Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품의 디자인, 개발, 제조 및 판매를 담당하고 있습니다.

【두산엔진】

2016년 신조 발주는 2015년 대비 상당히 감소하였으나, 2017년은
2016년 대비 50~80% 증가될 것으로 전망됩니다.
또한 환경 규제 강화 및Eco-ship 증가에 따라 친환경/고효율 기자재 수요도 꾸준히 증가될 것으로 예상됩니다. 그러나 엔진 업체간 공급 Capacity 과잉에 따른 물량확보를 위한
경쟁 심화는 당분간 지속될 것으로 보입니다.

【두산건설】

글로벌 금융위기 이후 침체되었던 부동산 시장은 '15년 정부의 부동산 정책 개선과 저금리 기조 하에 주택수요의 증가 영향으로 회복세로 돌아섰으나, '17년 이후에는 아파트 공급 과잉, 가계부채 확대 우려에 따른 규제 강화, 금리 변동성 등으로 인한 시장 불확실성이 높은 것으로 전망하고 있습니다. 또한, GDP 대비 건설 투자 비중은 장기적 하락이 예상되는 가운데 국내 건설산업은 여전히 많은 건설회사('17.7월 기준 11,861개)가 영업하고 있는 구조로, 수주경쟁은 심화되고 있습니다. 

당사는 국내 시장의 성장 한계, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로 하는 연료전지 민자발전 사업 참여를 추진하고 있으며 최근 신정부의 신재생에너지 확대 정책과 맞물려 이를 회사의 성장을 견인해나갈 기회로 활용할 계획입니다.

【두산큐벡스】

두산큐벡스는 2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스는 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영 중에 있으며, 부대사업장으로 17타석 규모의 실외골프연습장을 운영하고 있으며, 다년간 축적된 노하우를
바탕으로 위
탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.

현재 콘도미니엄은 '14년 10월말 영업을 종료하고 콘도회원권 환수 작업을 진행중에있으며, '15년 6월 30일 이사회에서 라데나 콘도 토지 및 건물에 대한 매각 승인이 가결되어 '15년 7월 6일 매매 계약을 체결하였고, 영업용 자산 일부가 남아있어 임시 휴업 상태입니다

기타 자
회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

- 광고 부문

2017년 광고시장은 스마트폰 보급률이 85%를 넘어서고, 소비패턴이 모바일 위주로 재편되는 등의 Mobile life 일반화에 따라 모바일 중심의 디지털 광고 시장 성장은 지속될 것으로 예상됩니다. 하지만, 정치/사회적 이슈 및 내수경기 침체에 따른 지속적인 소비심리 위축으로 인하여 총 광고시장은 제한적인 상승에 그칠 것으로 예상됩니다.

- 매거진 부문

2017년에도 Digital(온라인) 광고 시장의 경우 전년 대비 성장이 예상되며, 이에 따라 각 브랜드별 디지털 미디어 광고 상품을 더욱 확대하고 디지털 매출을 증대시키는전략을 수행 하고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

당사는 매년 우수 tenant를 확보하고, 다양한 Event를 실시하여 입점업체의 동반성장을 도모하는 등 타 쇼핑몰과 차별화된 모습으로 쇼핑몰간의 경쟁력 강화와 이를 통한 수익성 증대를 위해 노력하고 있습니다. 2012년 이후로는 2년 연속 종합편성채널인 JTBC를 통해 두타의 신진디자이너 선발 공모전을 홍보함으로써 고객에게 두타브랜드를 알리는 동시에 두타벤처디자이너컨퍼런스의 위상을 한단계 높일 수 있었습니다. 

 2013년 9월에는 (주)엔셰이퍼의 보험대리점업부문을 흡수분할합병 하면서 사업 다각화를 추진하였으며, 2014년 9월 제 4기 리뉴얼을 통해 고객의 다양한 니즈를 반영하고, 브랜드 이미지를 제고하여 동대문 패션문화를 선도하는 두타의 새로운 시작을 알렸습니다. 또한 2016년에는 두산타워건물 내 두타면세점이 들어오며, 다양한 고객층을 확보하는 등 기반을 더욱 공고히 하였습니다. 

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

화공기자재 사업은 정밀화학, 석유화학 플랜트 기지에 사용되는 반응기, 열교환기, 압력용기, 탑조류 등 고도의 다양한 석유화학 장치류를 제작, 공급하고 있습니다. 당사는 국내의 KEPIC인증 뿐만 아니라 국제품질 규격인 ASME STAMP, ML, ISO 9001 인증을 획득하여 전 세계 주요 Major사들로부터 기술력을 인정받고 있습니다. 중동 지역을 중심으로 최근에는 브라질, 러시아, 인도 등 신흥 시장으로 Market Coverage를 확대해가고 있으며, 고객사의 다변화를 통해 특정 EPC 중심의 수주 편중에 따른 Risk를 최소화하고 일본 및 유럽업체가 독점하고 있는 High-end CPE 시장에 적극 진입함으로써 세계 일류 기술 선도기업으로의 지속적인 성장을 도모하고 있습니다

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

(주)네오플럭스는 2000년 4월 중소기업창업투자회사 등록으로
벤처투
자사업을 시작 하였으며, 2002년 6월 기업구조조정전문회사 등록으로 CRC 투자사업까지 사업영역을 확장 하였으며, 그간 투자경험을 바탕으로 2008년 7월 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사를 결성하여 PEF 시장에 진출 하였습니다.

201
7년 6월말
펀드 누계 결성규모는
7,735
억원이며, 다양한 투자경험 축적으로 중견대체 투자운용회사로서의 입지를 확보 하였습니다.

(주)네오플럭스는 2017년 신규펀드 결성 및 투자영역 다변화를 통하여 장기성장 기반 구축에 집중하고, 인재 육성 및 제도의 선진화/과학화를 통한 차별적 경쟁력 확보로 양적, 질적 성장의 기틀을 마련하고자 합니다.

(나) 시장점유율

※
접근 가능한 시장을 대상으로 작성하였습니다.

(주)두산

【
전자BG
】

'17년 세계 CCL 시장에서 당사 M/S는 FCCL(양면/단면/DFP)은 21%, PKG(CCL/BS)는 22%, MCCL은 10%로 추정하고 있습니다.

【모트롤BG】

'17년 반기 중국시장 Local 및 Foreign업체 대상
M/S는
11.6%
으로 추정하고 있습니다.
(전분기 M/S 10.8%)

【
산업차량BG】

'17년 반기 당사 국내 M/S는 53%, 해외 M/S는 3%으
로 추정하고 있습니다.

【정보통신BU】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된 자료가 없습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스 

【
두
산
중
공
업
】

-발전설비사업

구 분
17년 반기
16년
15년
비 고

원자력
국내
100%
100%
100%

국내: 한전,한수원
 주기기 기준

해외: McCoy Database

화력 보일러
국내
-
-
-

해외
Coal 보일러
-

17.0
%

15.9%

터 빈
국내
-
-
39.5%

해외
스팀 터빈
3.4%
3.4%
3.4%

가스 터빈
1.1%
1.1%
1.1%

※

※

해외시장점유율은
McCoy Report
2016
를
근거로 하였으며, 폐쇄시장인
중국, 일본시장은
대상에서 제외하였습니다.

또
한 당반기 해외 점유율은 작성 기간 내 공개가 되지 않아 전기의 점유율을 그대로 사용하였습니다.

터빈 국내 점유율의 경우 입찰 가능한 한전/한수원 주기기 PJT건이 없었습니다.

-
주단사업

구분

17년 반기
16년
15년

주조품

28.6%

27.8%

27.1%

단조품

55.9%

45.4%

44.0%

Crank Shaft

96.5%

95.4%

95.2%

금형공구강

46.5%

50.6%

56.2%

Work Roll

70.1%

71.0%

68.0%

※
주,단조품의 경우 국내 선박품의 점유율임(중량기준)
Crank Shaft의 경우 현대중공업, STX 자체 생산분은 점유율에서 제외함

-건설사업

구분

17년 반기

16년

15년

비 고

국내 건설공사 계약액
(공공부문)*

172,309
474,106

447,329

(단위:억원)

당사 수주액**

167
2,728

6,426

시장 점유율

0.10%

0.58%

1.44%

*
**

대한건설협회 자료(2017년

5월
까
지
누적 금액)

당사

1월~
5월

공
공부문 실적만 포함.

【두산인프라코어】

구분
17년 반기

16년

15년

비 고

굴삭기 내수

-

41.00
%

41.20
%

※

※

※

두산인프라코어의 2017년 반기 누적 매출액은 33,350억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지 않아, 기재를 생략하였습니다.

국내
굴삭기 시장은
두산인프라코어,
현대중공업, 볼보 3사가 점유하고 있
습니
다.

작성 기준은 5톤 이상의 국내
전 Maker 등록
기준으로 작성되었습니다.

【두산밥캣】

구분
17년 반기

16년

15년

스키드로더 (SSL) 내수
-
56.00%
49.00%

주)

1. 두산밥캣의 2017년 반기 누적 매출액은 20,052억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 건설기계 등록 자료 실적이 작성 기간 내 공개가 되지 않아, 기재를 생략하였습니다.
2.
자료 출처 : 대한건설기계협회 발표 자료 기준 

3. 접근 가능한 시장(공개가 가능한 시장)을 대상으로 작성되었습니다.

【두
산엔진】

1) 선박엔진사업

두산엔진은 세계 2위의 저속엔진 시장점유율(평균 20%)을 유지하고 있으며, 한국 3개 엔진업체가 전세계 엔진의 평균 50% 이상을 생산하여 선박에 탑재하고 있습니다.

2) 디젤발전사업

저속 디젤발전시장은 Licensor가 시장에 참여를 하지 않으므로 엔진업체가 직접 시장 참여가 가능하여 두산엔진을 비롯한 현대중공업, STX중공업(STX엔진), Burmeister & Wain Scandinavian Contractor A/S 등의 업체가 시장에 참여하고 있고, 중속 디젤발전시장은 Licensor가 직접 시장에 참여하고 있어 전략시장의 경우 Licensee의 시장 참여를 제한하고 있으나 가격 및 납기의 우수성으로 Licensee는 주요 기자재(엔진
및 발전기)에 대해 Licensor의 Sub-contractor로서 시장에 참여하고 있습니다.

【
두
산건설】

당사의 2017년 상반기 수주액은 12,101억원을 기록하였습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 기재를 생략하였습니다

【두산큐벡스】

2017년 골프장 2분기 누계 내장객은 46,476명 (전년동기 43,924명)으로 전년 동기 대비 5.8% 증가하였으며 골프산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 주요 경쟁회사별 시장점유율은 기재를 생략하였습니다.

기타 자
회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된 자료가 없습니다.

【

부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

두타몰은 롯데 피트인, 굿모닝시티, 밀리오레, 맥스타일, Hello APM 등이 밀접한 동대문상권에서 경쟁적 우위를 점하며 동대문을 대표하는 쇼핑몰로 자리잡고 있습니다그러나 시장의 특성상 경쟁업체의 형태가 다양하기 때문에 객관적인 시장점유율 지표를 산정하기에는 어려움이 따르고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

두산메카텍 경쟁업체로는 지에스엔텍, 세원셀론텍, 현대중공업등 많은 업체들이 있으나 당사의 경우 대부분 해외 시장 참여로서 국내 Market share의 Impact가 미미합니다. 또한 타사와의 비교기준이 명확하지 않고 경쟁업체들의 관련 사업만을 수치적으로 표현한 통계치들이 없어 시장점유율 산술적 표현에 어려움이 있습니다. 

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

2017년
6월 말 기준 한국벤처캐피탈협회 벤처투자정보센터 집계 자료 상
네
오플럭스의 시장에서의 위치는 아래와 같습니다.

- 창투업계 투자

실적
현황 (상위 15개사)

(단위 : 억원)

구분
창업투자회사
총 투자잔액

1
스마일게이트인베스트먼트
530

2
KTB네트워크
447

3
한국투자파트너스
411

4
티에스인베스트먼트
386

5
스톤브릿지벤처캐피탈
334

6
소프트뱅크벤처스
331

7
에스비아이인베스트먼트
330

8
지앤텍벤처투자
308

9
네오플럭스
295

10
인터베스트
267

11
LB인베스트먼트
262

12
케이비인베스트먼트
258

13
에이티넘인베스트먼트
239

14
컴퍼니케이파트너스
208

15
유니온투자파트너스
196

합 계
4,804

(다) 시장의 특성

(주)두산

【
전자BG
】

당사가 생산, 판매하고 있는 인쇄회로용 동박적층판(CCL)은 전자제품의 필수적 소재이기 때문에 전자산업의 성장과 궤를 같이 한다고 볼 수 있습니다. 따라서 동박적층판이 사용되는 통신기기 , 컴퓨터, 가전제품 등의 성장율이 동박적층판 산업의 성장에 큰 영향을 준다고 볼 수 있습니다. 또한, 일반소비재와 달리 CCL 제품의 경우 특정 제품을 사용하기 위해서는 국내외 완제품 업체(SET업체)와 인쇄회로기판 업체로부터 사전에 품질 및 규격승인을 득해야만 사용이 가능한 특성이 있습니다.

【모트롤BG】

① 국내시장

당사는 국내 유압기기 선두 업체로서 국내 굴삭기 완성품 업체에 납품하고 있습니다.현재 국내 시장은 부동산 침체, SOC사업 축소 등 내수 시장은 침체된 상태 입니다. 이에 따라 국내 건기3사(두산, 볼보, 현대)는 경기 회복 중인 북미시장과 신규 건설기계 소요처인 동남아, 인도시장에 적극적인 영업활동을 진행 중 이며, 이에 관련 유압기기 부품 공급 확대를 통해 안정적 성장과 시장 확대를 추진하고 있습니다. 유압기기 제품은 기술, 원가 및 품질 경쟁력과 납기 대응력이 경쟁의 주요한 요소로 작용합니다.

② 해외시장

'17년도 2분기 중국 건설기계 시장은 전년 대비 117% 증가한 32천대 실적입니다. 중국 굴삭기 시장이 성장하고 있으나, 일본 유압업체들이 공격적으로 판매가격을 인하하고 있어 이에 대한 대응책으로 원가절감 모델 개발 및 Set-base 영업활동 강화하고 있고 JCB, John Deere 등 선진 Maker와의 공급계약 체결을 통해 Global화를 가속화하고 있습니다.

【
산업차량BG】

산업
차
량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한, 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함) 산업의 활성화정도에 따라

영
향
을
받고 있습니다.

【정보통신BU】

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱 시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 구분할 수 있습니다. 당사는 그룹 관계사를 대상으로 하는 IT 서비스 회사로, 그룹 핵심 ISB 사업에서 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 개선 및 운영, IT 인프라 구축 및 운영 등의 서비스를 지속적으로 제공하고 있습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설, 두산큐벡스

【
두
산
중
공
업
】

-
발전설비사업

발전설비시장은 기존 단순 Package 발주 방식에서 벗어나 엔지니어링, 기자재 제작,토목/건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는 대형 EPC(Turnkey) 발주가 증가되는추세입니다. 특히 꾸준한 경제성장으로 전력수요가 급격히 증가하고 있는 중국과 인도, 동남아 등지에서도 EPC 발전 시장이 확대되고 있으며, 현지 Developer들과의 전략적 제휴 및 현지 기업간 합작투자 등이 활발히 진행되고 있습니다.

- 담수/수처리ㆍ산업설비사업

당사는 EPC 사업을 주로 수행하기 때문에 향후에도 기기 단위의 공급보다는 국내외플랜트 발주물량이 사업 규모를 결정할 것으로 예상됩니다. 중동뿐 아니라 중국, 인도, 미주 등 물 부족 현상이 전세계적으로 확대됨에 따라 세계 각국에서 담수 Plant발주가 증가하고 있습니다. 이와 함께 해수담수화 설비뿐만 아니라 이를 운영하는 유지ㆍ보수 사업과 수처리 사업 등 담수 이외의 Water Business 규모 또한 지속적으로 성장하고 있어, 추후에는 담수설비를 포함한 전반적인 Water Solution 제공 능력이 중요한 경쟁 요소가 될 것으로 전망됩니다. 

- 주단사업

주단조품 시장은 발전, 조선, 제철, 화공, 자동차, 가전 등 주요 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 전세계적인 산업경기변화에 민감하게 반응합니다. 구체적으로, 경제성장에 따른 전력수요 증감에 따라서는 발전 소재가, 물동량 증감에따른 신조수요 수급에 따라서는 선박품 관련 소재가, 유가 등락에 따른 석유정제설비수요증감에 따라서는 관련 소재 시장이 확대/축소하는 현상이 나타납니다. 발전사업, 특히 원전시장과 브랜드 인지도가 필요한 특수소재의 경우에는 일체형/대형화로 인해 기술 진입장벽이 높아져 후발진입 업체의 접근성이 극히 제한적인 것이 시장의 특성입니다. 따라서 선진업체들은 이러한 대형 단조품 시장에서 꾸준한 사업영역 구축과 지속적인 성장을 위한 기술우위를 확보하기 위해 전력을 다하고 있습니다. 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다.

- 건설사업

건설산업 공공부문의 경우 정부 정책에 따라 발주시기, 발주물량 등이 결정됩니다. 즉, 건설산업은 실물경제의 회복 정도에 따라 그 시장의 규모와 특징이 정해진다고 할 수 있습니다. 당사는 플랜트 건설 부문의 공공 공사를 중심으로 최고의 시공 품질을 추구하고 우수협력업체 및 건설전문인력 육성에 주력하고 있으며, 철저한 시장 분석과 안정적 재무구조를 바탕으로 민간 사업분야에서의 관리ㆍ운영 역량을 강화 하는 등 수익성 있는 프로젝트의 개발에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

【두산인프라코어】

건설기계 시장은 주로 건설/토목 경기 및 3~4년 주기의 장비 교체 수요,
태풍 등의 자연재해 등에 의해서도

영향을 받습니다.
국내 건설기계 시장은 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며,
고객의 약
80%가
개인 중장비 임대업체, 나머지
20%는
자가업체
및 군/관납 등으로, 개인 임대업체 대부분이 영세 차주 겸 기사로
기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮고 판매조건 및 경제상황에 민감하고, 외국과 같은 렌탈업체가 보편화 되지 않고 있으며,
'9
9년 수입선 다변화 이후 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 가속화 되고 있습니다. 

북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주 수요로 인해 소형 장비 비중이 높고,
중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 경기 불황 및 원자재가 하락으로 중/대형장비 수요는 감소하고, 농촌/ 시정공사 중심의 미니/소형장비 판매 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다.

신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이
상대적으로
높았으나,
최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 미니 소형 장비의 비중이 점차 증가 중에 있습니다.
글로벌 컴팩트로더 (SSL/CTL) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으나, 최근 일
부 신흥시장 및 중국시장이
소폭 성장하고

있습니다. 렌탈시장은 지역별로 차이는 있으나 선진시장이 높은 편이고 신흥시장은 상대적으로 낮은 구조를 보이고 있습니다.

엔진시장의 경우

고성
장을 기록하며 전세계 엔진시장을 주도하던 중국 시장이 전반적인 시장 침체로 어려움을 겪으면서 전세계 시장의 성장률은 높지
않으나,
최근 북미 시장의 회복세에 따라 점진적 성장은 지속될 것으로 전망됩니다.

두
산인프라코어
는
북
미 건설 경기 회복과 맞물려 Bobcat에 공급되는 소형 엔진의 판매량이 증가하는 등 환경 변화의 영향을 받고 있습니다.

가스엔진은 발전기의 경우 셰일가스 및 바이오 가스 시장 성장으로 북미와 유럽을 중심으로 시장이 형성되어 있으며,

최근 유가하락 현상으로 수요가 감소하는 경향을 보이고 있으나 중장기적 시각에서 점진적인 시장 성장이 있을 것으로 예상됩니다.

엔
진시장은 배기규제 대응 및 핵심기술보유 유무, 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 내외부 시장 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 Premium을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다
.
한편으로는 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및
소요비용이 증가되고 있고,
유가 상승
으
로 인해
연비 기술력에 대한 수요가 높아지
면서 기술 및 자본이 열악한 후발업체의 탈락이 가속화되
는 경향이 있어 기술 우위 업체의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다.

【두산밥캣】

건설기계산업은 전형적으로 경기상황에 따른 업황 변동성이 높은 업종으로서, 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라
개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 구매가 급감하면서 시장 이 위축되는 모습을 보입니다. 또한 3년~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 시장입니다.
지역별 건설기계 시장은 그 지역의 개발 정도, 건설 규모, 건설의 유형에 따라 그 특성이 다릅니다. 북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주 수요로 인해 소형 장비 비중이 높습니다. 과거 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중/대형장비 비중이 높았으나, 시장 침체 이후 상대적으로 농촌/시정공사 중심의 미니/소형장비 수요는 유지되어 미니/소형 장비의 시장 비중이 높아진 상황입니다. 

금년 상반기에는 본격적으로 시장이 회복되면서 건설기계 수요처가 인프라에서 광산용으로 확장되는 모습을 보이고 있으며, 그 결과 중/대형장비 비중이 증가하고 있습니다. 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 소형 장비의 비중이 점차 증가 중에 있습니다. 이러한 시장의 특성을 반영하여 글로
벌
컴팩트(
SSL/CTL/
MEX)

시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으며, 최근 일부 신흥시장 및 중국 시장이 소폭 성장하고 있습니다.

【두산엔진】

선
박
엔진사업은 조선산업의 시장 환경과 밀접한 관계를 가지며 세계 경기변동, 원자재 가격 변동, 환율 변동 및 국제적인 정황 등 거시경제적 변수에 따라 시황이 변동되
는 특성을 지니고 있습니다.

디젤발전사업은 세계 각국의 장기 전력개발 계획에 따라추진되며, 지역별 산업의 번영과 글로벌 에너지 수요에 따라 변동되는 특성을 지니고 있습니다.

【두산건설】

건설사업은 전형적인 수주산업으로 당년 수주가 향후 매출을 좌우하는 특성을 가지고 있으며 크게 공공부문과 민간부문으로 나눌 수 있습니다. 공공부문은 크게 일반 공공도급, 턴키/대안공사, 민자사업으로 구분할 수 있으며, 민간부문은 크게 주택 사업과 건축사업부문으로 나뉘며 정부정책의 영향을 많이 받는 부문입니다. 

【두산큐벡스】

골프인구 증가추이에 비해 골프장들이 많이 생기고 있어 2015년말 전국 골프장의 수가 500여개소로 증가되는 등
경쟁이 심화되고 있습니다
. 하지만
여가에 대한 투자 증대
와 골프대중화와 골프에 대한 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 잠재고객을 확보하기가 수월해져 향후 매출증대가 기대됩니다.

기타 자회사

【
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

】

경기 호황 시 광고시장은 더 크게 성장하고 경기 침체 시에는 민감하게 경제 여건을 반영하기 때문에 광고시장의 경기 변동에 대한 탄력도는 높습니다. 아울러 광고시장은 계절 및 소비 패턴, 대형 이벤트 등에도 민감하다고 볼 수 있습니다. (크리스마스와 연말 시즌인 4분기와 여름상품 출시가 집중되는 2분기에 기업들의 마케팅 활동이활발해져 상대적으로 다른 분기에 비해 광고시장이 활기를 띄고 있습니다.) 최근 전통적인 광고시장의 성장성은 다소 정체를 나타내고 있는 반면, 인터넷, 케이블TV, 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대됨에 따라 광고주들의 관심이 높아지면서 상대적으로 높은 성장성을 보이고 있습니다.

【
부
동산 임대업 등 (두타몰 주식회사)】

두타몰은 중국인 밀집지역인 동대문상권의 단일점포로 운영되므로 외국인 관광객 의존도가 높기 때문에 국제정세변화에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 차별화된 MD와 다양한 문화컨텐츠 도입을 통해 Trend를 선도하는 젊은층을 타겟으로 내수고객확보에 노력을 기울이고 있습니다.

【
화
공
기
자
재 사업
(두산메카텍 주식회사)】

세계 화공기자재 시장은 Oil & Gas 관련 투자가 집중되고 있는 BRICs 중심으로 확대되고 있으며 미국/유럽 등 선진국 시장은 환경 기준 충족 및 가동율 제고, 수익성 강화를 위한 Upgrading 중심으로 비교적 적은 투자가 이루어지고 있습니다. 

Tower, Heat Exchanger, Pressure Vessel 등 General Item의 경우 가격 경쟁력이 우수한 한국/동남아 업체가 시장 점유율을 확대하고 있으며, Pressurized Forged Reactor Vessel 등 Critical(Long Lead) Item의 경우 일본/유럽의 5~6개 선진업체가 우수한 소재확보 능력을 바탕으로 시장을 Block화하고 있습니다. 따라서 당사는 기존 중동 지역 외에 BRICs 등 개도국 시장으로의 시장 확대 및 PFRV 제품 수주 경쟁력 강화를 통해 지속적 경쟁 우위 확보를 도모할 예정입니다.

【
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)

】

2016년 벤처투자 실적은 전년대비 3.1% 증가한 2.15조원으로 사상 최고치를 기록하였으며, 2017년 신규 결성 조합규모가 약 3.3조원을 기록할 것으로 예상되면서 투자를 위한 풍부한 재원 보유, 정부의 지속적인 벤처ㆍ창업 생태계 지원정책 및 민간의 VC투자 참여 등으로 '17년도에도 투자가 지속될 것으로 전망됩니다. 2016년 신규조합 결성 규모는 창조경제 활성화에 따른 벤처투자 증대로 전년대비 17.9% 증가하여 사상 첫 3조원대인 3.2억원을 기록하였습니다. 

 경영참여형 사모집합투자기구 (PEF)는 특정기업의 주식을 대량 인수해 경영에 참여하는 방식의 펀드로 전형적으로 경영권을 확보한 뒤, 바이아웃(BuyOut)의 투자 전략을 취합니다. 미국, 유럽 등 선진국에서 '90년대 이후 성장하기 시작했으며, 국내에는 기업과 금융 구조조정에 활용하여 선순환을 불러오고 자본시장을 활성화해 동북아 금융허브로 도약하기 위한 목적으로 2004년 12월 도입 이래 2016년 6월 기준으로 투자약정 금액이 60조원으로 급성장 하였습니다. 특히, M&A 시장은 2009년과 2010년 사이 큰 폭으로 증가 하였습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요제품 등의 현황

(단위: 억원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제81기 반기

매출액
비율(%)

(주)두산
전자BG
제품/상품
CCL, OLED, 동박
기판소재, Display,
CCL, PCB용 동박
DOOSAN,
Circuit Foil
4,410
5.08

모트롤BG
제품/상품
PUMP,MOTOR, VALVE,
유압기기, 유압시스템 등
굴삭기용 메인펌프,
주행모터,선회모터,
방산무기용 유압장치
DOOSAN
1,574
1.81

산업차량BG
제품/상품
지게차 및 관련 부품
지게차
DOOSAN
3,898
4.49

정보통신BU
IT시스템 
개발/운영
IT 서비스 / 상품
IT 시스템 개발 / 운영
-
167
0.19

두산
중공업
제품,
공사

원
자력,
화력, 복합화력
, 열병합
, 
보일러, 터빈/발전기, BOP 등

발전소
두산중공업
두산위브
27,347
31.52

담수/수처리 설비
담수/수처리 설비

운반, 환경 설비 등
산업설비

주조품, 단조품, 금형공구강, 
워크롤, C/Shaft 등
엔진소재등

Plant, 토목, 건축, 감리용역, 
APT건설 등
건 설

원자재구매대행, 장비임대업,
부동산 개발업 등
원자재구매,장비임대
부동산개발

두산인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더,SSL 등
두산인프라코어,
Bobcat
33,022
38.07

엔진, 발전기등
두산인프라코어

두산엔진
제품
선박엔진 및 디젤, 원자력 발전소 
전용 중/저속엔진 등
선박 주추진 기관, 
원전비상발전기 등
두산엔진
4,418
5.09

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물, 도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
7,087
8.17

기타
자회사
두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
체육시설업, 
위탁 운영사업
두산큐벡스, 
라데나 골프클럽
4,825
5.56

(주)오리콤,한컴
(광고대행업)
서비스
/잡지
광고대행, 광고물제작, BTL사업,
서적판매 등
-
Vogue, GQ, W, 
allure

두산메카텍(주)
(화공기자재)
제품
Vessel, Heat Exchanger, Module 등
석유화학 및 원자력
플랜트 등 화학장치 설비
DOOSAN MECATEC

기타
-
기타사업, 공통부문 등
-
-

합 계
86,747
100.00

※ 매
출기준 : 연결기준 순매출액 기재 

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
구분
제81기 반기
제80기
제79기
비 고

(주)두산
전자BG 
(단위: 원)
동박적층판
23,545
18,454
18,510
-

모트롤BG

(단위 : 천원)

PUMP
내수
1,418

1,346

1,627
-

수출

1,347

1,421

1,335
-

MOTOR
내수

1,483

1,444

1,473
-

수출

1,403

1,462

1,499
-

산업차량BG
(단위 : 천원)
지게차
소형
14,200~31,900
14,200~31,900
14,200~31,900
-

중형
31,900~69,429
31,900~69,429
31,900~69,429
-

대형
98,000~
98,000~
98,000~
-

두산중공업

발 전

(USD/KW)

화력 BLR
-
193.3
193.3
193.3
한전(국내)
주기기
기준

화력 T/G
-
160.2
160.2
160.2

원자력 NSSS
-
501.1
501.1
501.1

원자력 T/G
-

128.8

128.8

128.8

Water 

(USD/GALLON)

담수설비
-

7.0

7.0

7.0

-

산 업
 (USD/TON)
운반
-
7,428
7,428
7,428
CSU 기준

주 단

(원/KG)

주단조품(금형 공구강 포함)
-

3,615

3,815

4,059

-

두산인프라코어
(백만원/대)
굴삭기
DX140W-5
133
132
132
-

DX220LC-5
132
132
132
-

DX300LC-5
164
163
163
-

엔진
DL08
5
6
6
-

DL11
22
16
15
-

DE08
18
17
17
-

두산밥캣
(백만원/대)
Compact
건설기계
SSL(S59)
41
43
39
-

Portable Power

Portable Power

대표기종

135
145
116
-

두산엔진

(천USD/대)

선박용엔진
 (저속)
내수
3,273
3,356
3,342
-

수출
3,740
3,595
3,508
-

선박용엔진
 (중속)
내수
307
307
307
-

수출
383
383
383
-

(주)오리콤
(원/부)
광고, 매거진
(하단에 상술하였습니다)

-

※

DX140W-5 / DX220LC-5 / DX300LC-5의 경우 15년 3분기부터 기종이 대체되었습니다. 
※ DL11, DE08의 경우 17년 반기부터 매출비중이 높은 DL02, DV15 기종으로 대체되었습니다.

※
Portable Power
대표 기종 :
17년 반기 XHP1000WCAT, 16년 XHP1170WCAT, 15년 XHP1070WCAT
.

【전자BG】

(1) 산출기준
각 제품의 규격이 상이한 관계로 제품별 매출액을 제품별 매출수량으로 나누어 단순평균 가격을 산출였으며, 내수제품을 기준으로 함. (연도별 단가 비교를 위해 제품 구조가 다른 MLB는 제외 후 T/C 기준으로 산정하였음)
(2) 주요 가격변동원인
제품 구성비의 변화, 환율변동, 경쟁 등에 의해서 판가는 지속적으로 변동될 수 있습니다

【모트롤BG】

(1) 산출기준 : 총매출액 ÷총판매수량
(2) 주요 가격변동원인 : 수출가격 환율변동 및 판매 Mix에 의한 변동

【산업차량BG】

국내 해당 모델 최종 소비자가격 기준

【정보통신BU】

회사의 주요 사업인 IT 시스템 개발/운영과 이와 함께 취급하는 각종 S/W, 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구에 따라 개별적으로 customizing 되어 제공되기 때문에 서비스 수행에 따른 IT 인력의 투입도나 다양한 사양의 상품 가격은 일률적으로산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진】

(1) 산출기준

- 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출

*
발전 제품은 계약금액을 총용량으로 나누어 산출

*

담수설비 제품은 Thermal MSF Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함

*
운반 제품은 CSU(CONTINUOUS SHIP UNLOADER, 연속식 하역기) 계약 금액을 총톤수로 나누어 산출

* 주단 제품은 품목별 단순평균가격으로 산출

*

두산인프라코어 부문의 굴삭기 가격은 국내 최종 소비자 가격으로, 
 엔진의 가
격은 주요 제품별 국내 총매출액을 판매대수로 나누어 산출함
 *
두산밥캣은 국내 해당 모델 최종 소비자가격(권장소비자가격) 기준

* 두산엔진 제품
은 대표기종의
판매
가격을 공통 엔진 대수 합계로 나눈 대표기 종의 평균가격을 적용 

-
해당 연도
판매
실적이 없는 경우 전
년도 가격을 적용

(2) 주요 가격변동원인

-

산업 담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 
 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동함.

-

정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 최근 일부 발주처에서는 고가 재질을 사용한 플랜트 건설을 요구하고 있어 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자 발주 방식의 프로젝트에서는 발전 Plant 공급사 와의 설계 조합 및 민간 발주사 의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됨.

 -

주단조품(금형공구강 포함)
은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변 동폭
이 있음

-
두
산인프라코어의
굴삭기 및 엔진은 단기적인 가격변동은 크지 않으나, 
 환율, 원
자재 가격 및 발주사양에 따라 가격이 변동함

-
두산밥캣의
Compact는 미국에서 체코로 원산지 변경에 따라 가격이 변동함

-
두산엔진의 선박용 엔진가격은 유

럽 재정위기 여파 이후 2013년까지 지속 적인 하락세를 보였
으며, 이후 일시적인 엔진가격 반등을 보였으나 중국과 신흥 국(특히, 브릭스 국가)의 경제성장율 둔화 등 세계 경제 회복에 대한 불확실성으 로 해운/조선 산업 침체로 엔진가격의 회복 또한 순연되고 있음

【기타 자회사】

- 오리콤, 한컴

1) 광고

품 목
광고매체 수수료율

T V
한국방송광고공사(KBS, MBC)
미디어크리에이트(SBS)

2억 이하 : 12.04%
8억 이하 : 11.06%
8억 초과 : 9.80%
2억 이하 : 12.00%
2억 초과 : 11.00%

라디오, DMB
13.02%

신문, 잡지, Cable
15.00%

기타매체
기타는 계약건별로 수수료 차등 적용

* 상기 광고매체수수료율은 일반적인 수수료율로 계약건별로 달라질 수 있습니다.

2) 매거진

(단위 : 원)

품 목
'17년 반기
'16년
'15년

Vogue

6,000

6,000

6,000

GQ

6,500

6,500

6,500

Allure

6,000

6,000
6,000

W

6,000

6,000

6,000

*
환율 변동에 따른 수입 용지대 가격, 기타 원재료
비의 가격변동이 클 경우 제품 단가의 조정이 발생 할 수 있습니다.

다. 주
요
원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제81기 반기

매입액

(주)두산
전자BG
원재료 등
동박, G/F, 에폭시레진,
기타 (Film, Chemical 등)
동박 적층판 제조 등
171,359

모트롤BG
원재료, 부품 등
유압기,주물류, 베어링류, 기어/모터류 등
유압기기 제조, 유압부품 등
139,575

산업차량BG
원재료, 부품 등
조립부품 등
지게차 제조
260,646

정보통신BU
용역 및 IT 상품 등
용역 등 지급 수수료, PC,S/W, 서버 등
용역 및 IT 자산 유지보수
상품매출
62,658

두산 중공업
발 전
자재 및 외주비
철판류 외
발전설비
 기자재제작
1,518,490

Water
자재 및 외주비
외주가공품 외
담수/수처리
설비 제작

산 업
자재 및 외주비
외주가공품 외
운반설비, 방산 등

주 단
자재 및 외주비
고철, 합금철외
금형공구강,
주단품 제작

건 설
자재 및 외주비
레미콘 외
국내.외
 건설현장용

기 타
자재 및 외주비
기계기능품외
비상발전기, R&D, 서비스 등

두산인프라코어
자재 및 제품
건설 및 엔진부품
건설기계,
엔진 제작
775,783

두산엔진
자재
디젤엔진
제작용 부품
디젤엔진 제작
303,303

두산건설
자재
철근 외
국내
 건설현장용
123,403

기타
두산메카텍(주)
자재 및 외주비
Plate 등
화공기자재 제조
74,373

(주)오리콤
광고
외주비
외주비
광고물 제작
12,564

매거진
원재료, 가공비
원재료 구매비, 가공 용역비
잡지 제작
11,643

(주)한컴 (광고)
외주비
외주비
광고물 제작
19,020

합 계
3,472,817

【전자BG】

동박 : 일진머티리얼즈, LS엠트론, Misui 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급 의 안정성을 확보하고 있습니다.

G/F : Baotek, Shanghai Grace, Nitto Boseki 등 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.

에폭시 레진 : 국도화학, 다우케미칼, UNO&COMPANY 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.

- 상기 기재된 매입처는 모두 비 계열사입니다.

【모트롤BG】

구분
유압기기
방산부문

국내
수입
국내
수입

주요 매입처
우림기계(주),대동기어, 우전
셰플러코리아
아스프정밀항공,이엠코리아
Rotzler GMBH+CO.KG, 
Horstman Defence Systems

특수관계 여부
비계열사

독과점 정도
낮음
높음
낮음
높음

공급의 안정성
높음
높음
높음
높음

【산업차량BG】

산업차량BG의 주요 원재료는 다품종의 부품류로서 구체적인 원재료 매입처 등을 특정하기 어렵습니다.

【정보통신BU】

IT 시스템 개발/운영에 필요한 인력 그리고 각종 S/W 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구 정도에 따라 다양하게 제공되므로 해당 인력/제품, 원재료 등의 매입처를 특정하기 어렵습니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
제81기 반기
제80기
제79기

(주)두산
전자BG
동박(원/kg)
12,679
10,088
10,590

G/F(원/m)
1,710
1,750
1,751

에폭시레진(원/kg)
4,370
4,400
4,489

모트롤BG 
(단위 : 원)
SPINDLE 류

149,572

157,112

168,095

CYLINDER BLOCK 류

46,305

43,495

38,479

REDUCTION GEAR 류

329,655

311,822

318,892

REGULATOR 류

172,549

163,783

161,799

V/V PLATE 류

15,170

17,353

18,737

두산중공업, 두산인프라코어, 
두산엔진, 두산건설, 두산밥캣
철판(원/KG당)
-SS400/SM400 기준
국내
1,110
1,110
1,110

해외
-
-
-

환봉(원/KG당)
-SS400 기준
국내
730
740
738

해외
-
-
-

형강류 (원/KG당)
-SS400 기준
국내

660

670

660

해외
-
-
-

PIPE
[SGPW/A106B]
(
원,U$
/KG당)

국내

1,580

1,600

1,450

해외
$1.35
$1.40
$1.25

TUBE(
원,U$/
KG당）
-T12 기준

국내

2,710

2,730

2,520

해외

$2.10

$2.20

$2.10

알루미늄 (U$,원/KG당)
국내

2,127

1,690

1,792

해외
$1.85
$1.46
$1.49

고철 MA (원/KG당)
국내

330

297

279

해외
-
-
-

FE-MO (원/KG당)
국내

12,791

12,150

9,458

해외

-

-

-

FE-V (원/KG당)
국내

23,028

16,408

12,840

해외
-
-
-

NICKEL (KG당)
국내

10,539

11,536

11,052

해외
-
-
-

ARM,MACHINE;2.9M 
(천원/개)
-
2,051
1,598
1,844

RADIATOR ASSY 
(천원/개)
-
970
984
886

Injecti
on Pump Ass'y 

(천원/개)

-
2,650
2,771
2,706

Hydraulics & Power train
(천원/개)
-
1,340
1,340
1,570

Steel & Weldment
(천원/개)
-
470
470
640

Petrochemical
(천원/개)
-
1,040
1,040
1,320

중후판(물가지수)
-
67
56.4
50.7

철광석 (U$/Ton당)
-
62.3
79.9
42.7

철근(천원/톤)
-
574
532
564

레미콘(천원/㎥)
-
66
66
67

두산메카텍(주)
Plate (carbon)
630
630
-

PLATE(STAINLESS)
2,700
2,700
-

PLATE(CLAD)
3,000
3,000
-

단조품(CARBON, SA105)
1,700
1,800
-

단조품(STAINLESS, SA182-F304L)
5,000
5,200
-

TUBE(CARBON, SA179)
2,100
2,200
-

TUBE(STAINLESS, SA213-TP304L)
7,100
7,200
-

※ ARM,MACHINE;2.9M_HD의 경우 '17년 1분기부터 품목이 대체되었습니다. 비교 표시되는 금액은 이전 품목인 ARM,MACHINE;2.9M의 가격입니다.

【전자BG】

(1) 산출기준
총평균법(총구입액/총구입수량)에 의해 산출
(2) 주요 가격변동 원인
국제 원자재가격 변동, 품목내 세부 원재료 구성비의 변화, 환율변동 등에 의해서 원재료가격은 지속적으로 변동될 수 있습니다.

【모트롤BG】

(1) 산출기준 : 총구매액 ÷총구매량
(2) 주요 가격변동 원인 : 구매품목 Mix에 의한 변동 및 수입가격 환율변동

【정보통신BU】

매입 가격의 경우 각 고객사의 요구에 따라 개별적으로 특화된 IT 시스템 개발 및 운영/관리를 수행하고 있으므로 그에 따른 특정한 용역, 상품 가격을 일정하게 산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산엔진, 두산건설】

(1) 산출기준

-

각 부문의 상기 제품은 단순평균 구입가격으로 산출됨

-
중후판은 한국은행 경제통계시스템(ECOS) 생산자물가지수 기준으로 산출됨

- 철광석은 한국자원정보서비스(KOMIS) 광물가격현황 기준으로 산출됨

(2) 주요 가격변동원인

-

2017년 반기

원
자재
가격은 지난 4분기 중국 정부의
강력한 경기 부양과 구조 
 조정 정책에 따른 중국산 철강제품 가격 상승 폭에 대한 조정이 실현되었으나 
 여전히 '16년 4분기 대비 높은 수준의 가격 수준이 형성되어 유통되고 있음.

- 철판 : 포스코 후판은 톤당 111만원으로 2011년 4월 이후 가격 변동이 없음. 
 국내/외 철판 수요는 중국 침체에 따라 반등할 기미가 보이지 않으나
 생산 원가 한계에 도달한 공급사들이 현재 시장 가격 유지를 위해 총력을 
 기울이고 있는 상황임.

- 환봉/형강류 :
중국의 철광석, 스크랩 가격 하락에 따른 중국 유통 가격 조정에 
 따른 가격 하락 압박이 거셌으나 국내 건설 수요가 견조하여 큰 
 폭의 가격 하락은 없었음. 다만, 전반적인 국제 시세 하락을 반영
 하여 소폭의 가격 하락이 시장 가격에 반영되었음.

- PIPE/TUBE :
포
스코와 현대제철의 원소재 출하 가격 하락을 반영하여 소폭의
 하락세를 보임. 6월 말부터 본격적인 장마가 시작되면 건설 
 비수기에 접어들게 됨에 따라 추가적인 시장 가격 하락이 있을 
 것으로 전망되나 수입산 자재의 가격 변동에 따라 변동 가능성 
 있음.

- 알루미늄 :
세계 알루미늄 최대 생산국인 중국이 대기오염 방지를 위해 알루미늄
 제조업체들에 30% 이상의 생산량 감축을 지시함에 따라 알루미늄 
 가격은 '16년 4분기 대비 상승세를 보임. 중국 정부가 환경 오염 규제에
 강력한 의지를 보이고 있어 알루미늄 가격은 3분기에도 강세가 지속될
 것으로 예상됨.

- 고철 : 국내 철스크랩 발생량 감소 및 해외 철스크랩 수입가격의 상승에 따른 
 수요, 공급 불균형으로 제강사의 원재료 수급경쟁이 심화되는 모습임. 
 특히 국내 발생분에 대한 의존도가 높고 재고여유가 적은 남부 제강사간의 
 원소재 물량 확보 경쟁으로 가격상승이 발생하는 상황임.

- Fe-Mo : 중국의 환경규제 심화로 중소 Fe-Mo 생산업체의 폐쇄가 이어져 생산
 물량이 급감하고 재고가 타이트한 상태가 이어지고 있으며, 이에 반해
 수요는 꾸준하게 이어지며 판매자 우위 시장흐름 속에서 강보합세 
 모습을 보이고 있음.

- Fe-V :
미국과 중국의 인프라 투자로 인한 강관수요 증대로, 주요 소재인 Fe-V
 수요가 증가하고 있는 가운데 중국의 강력한 환경규제로 공급 차질이 
 발생함에 따른 수요, 공급 불균형으로 큰 폭의 가격상승이 발생함.

- NICKEL
:
북
미의 제조기업 경기 호조 및 유럽의 우주항공과 2차 전지 수요 
 증가로 인하여 수요가 증가하고 있는 반면 인니/필리핀의 광석 수출
 제한 정책으로 공급 증가세는 제한적임. 하지만 장기적인 공급부족 
 우려에도 불구하고 중국의 공급량이 늘어남에 따라 가격은 소폭 
 하락함.

- ARM,MACHINE;2.9M : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격
이 변동함

- RADIATOR ASSY : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격 이 변동함

-

I
njection Pump Ass'y : 단기적인 가격변동은 크지 않으나 환율 등에 따라 가격이 변동함

- Steel, Rubber, Copper, Aluminum 등 : 국제시장가격 변동에 연동하여 원재료 
 제공처와 가격협의, 국제 유가 등 하락에
 따라 일부 하향조정
 - Hydraulics & Power train, Electronics/Electrical. Airends 등 :
 구매처와의 계약 (협상)에 따라 소폭 조정되고 있으며 유의적인 변동사항 없음

- 중후판 :

중국 철강부문 감산이슈로 인하여 심리적 가격 상승 요인이 
 작용함에 따라 국내 철강업체도 가격 인상을 추진함.

- 철광석 : 세계 최대 수입국인 중국의 수입량이 전동기 대비 증가하였으나 
 브라질 및 서호주산 철광석 공급 증대로 인하여 시장에 공급과잉이 
 발생함.

-
철근: 제강사 출고 단가 변동으로 인하여 가격이 변동함 

- 레미콘 : 원재료인 시멘트의 가격변동에 의하여 제조원가가 변동함에 따라 가격
 이 변동함

마.
벤처캐피탈 사업 (네오플럭스)
자금조달 및 운용실적

(1) 자금조달실적

(단위: 백만원)

구 분
조달항목
2017년 반기
2016년
2015년

잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)

조달
1. 자기자본
61,274
78.9
60,322
76.7
54,647
72.9

- 자본금
25,227
32.5
15,231
19.4
15,231
20.3

- 자본잉여금
8,103
10.4
-2,847
-3.6
-2,847
-3.8

- 이익잉여금
32,624
42.0
30,525
38.8
26,096
34.8

- 기타
-4,681
-6.0
17,414
22.1
16,167
21.6

2. 충당금 등
16,426
21.1
18,367
23.3
20,272
27.1

합 계
77,700
100.0
78,688
100.0
74,919
100.0

※ 2017년 반기 및 2016년, 2015년 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(
2) 자금운용실적

(단위: 백만원)

구 분
운용항목
2017년 반기
2016년
2015년

잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)
잔액
구성비(%)

운용
장기투자증권
4,001
5.1
3,413
4.3
2,214
3.0

지분법적용투자자산
44,283
57.0
51,507
65.5
60,641
80.9

유.무형자산
1,521
2.0
1,386
1.8
1,480
2.0

현금및현금성자산
14,728
19.0
10,386
13.2
1,392
1.9

기타
13,167
16.9
11,996
15.2
9,193
12.3

합 계
77,700
100.0
78,688
100.0
74,919
100.0

※ 2017년 반기 및 2016년, 2015년 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

3. 생
산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적 그리고 가동률

(1)

생산능력

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제81기 반기
제80기
제79기

(주)두산
전자BG 
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
6,972
12,600
11,180

증평
3,639
10,002
9,818

김천
3,367
6,875
6,675

중국
5,746
9,727
9,309

모트롤BG

(단위 : 대,Set)

유압기기
국내
75,469

101,225

98,964

해외
27,141

21,209

20,461

방산사업
국내
3,637

14,447

14,185

산업차량BG
(단위 : 대)
지게차
인천

8,468

14,526
15,413

DIVC
(중국)

1,458

3,430
3,012

두산중공업
발전
원자로, 증기발생기
국내
3,500 MW
7,000 MW
7,000 MW

보일러
국내
2,750 MW
5,500 MW
5,500 MW

해외
1,896 MW
3,791 MW
3,791 MW

터빈
국내
3,150 MW
6,300 MW
6,300 MW

해외
685 MW
1,656 MW
1,784 MW

발전기
국내
4,500 MW
9,000 MW
9,000 MW

가스터빈
국내
1,300 MW
2,600 MW
2,600 MW

BOP
국내
2,750 MW
5,500 MW
5,500 MW

Water
담수설비
해외
3기
6기
6기

주단
주조품
국내
11,000 톤
22,000 톤
22,000 톤

해외
5,000 톤
10,000 톤
10,000 톤

단조품/특수강
국내
72,150 톤
144,300 톤
144,300 톤

해외
25,150 톤
50,300 톤
50,300 톤

건설
플랜트, 토목 및 
건축
국내
12,981 억원
 (24위)
18,080 억원
 (14위)
23,937 억원
(14위)

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

국내
6,216대
13,917대
14,972 대

해외
6,200대
12,400대
84,000 대

엔진
국내
54,444대
109,400대
109,400 대

해외
-
-
-

두산밥캣
Compact 건설기계
해외
34,300 대
64,300 대
62,300 대

Portable Power
해외
10,200 대
20,000 대
20,000 대

두산엔진
선박용 디젤엔진
국내
2,500 천마력
5,417 천마력
14,000 천마력

두산건설
PLANT 공사, 아파트건설,도로공사 등
국내
14,058 억원
 (21위)
16,060 억원
 (16위)
24,457 억원
(13위)

두산메카텍
(단위 : 억원)
Heat Exchanger, Tower, Reactor,
Pressure Vessel
창원
20,000
20,000
-

※
건설사업부문 및 두산건설은

2016년 7월
대한건설협회에서 공시한 시공능력평가액 및
 순위를 적용
하였습니다
.

※ 두산엔진의 디젤 발전의 경우 생산 능력 산정 내용에는 포함 되지 않았습니다.

※

두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출함

생산능력의 산출근거

【전자BG】

생산능력은 '조업일수 X 일생산가능량'의 방법으로 산출하였습니다.
※ 일생산가능량은 제품구성비에 의해 변동 가능
- 익산 : 6,972천장 = 180일 X 약 39천장 (일생산가능량(반기 평균))
- 증평 : 3,639천장 = 180일 X 약 20천장 (일생산가능량(반기 평균))
- 김천 : 3,367천장 = 180일 X 약 19천장 (일생산가능량(반기 평균))
- 중국 : 5,746천장 = 180일 X 약 32천장 (일생산가능량(반기 평균))
* 자료의 연속성을 위해 Press 공정 기준, 라미네이션 기준으로 작성하였습니다.

【모트롤BG】

① 산출기준
: 최대 생산(조립) 능력 기준
 일 8.5시간 , 월 20일 근무, 월 O/T 40 Hr 기준
② 산출방법 : 평균인원수 ×시간당평균생산능력×일평균가동가능시간×가동일수

【산업차량BG】

운영 Capa 기준

【두산중공업】

[원자로, 증기발생기]

① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) 

② 산출
방법: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기/년

x 2/4 =3,500MW

[보일러]

① 기준용량: 500MW/호기(화력표준형)

②
산출방법:
화
력발전용 500MW/호기 x 11호기/년

x 2/
4

=

3,500MW

인도 연간생산능력 15,000톤/6,700톤 *800MW

x 2/
4

=

896MW

(Kudgi Project 기준 800 MW 기준 생산톤수 : 6,700 톤)

베트남 연간생산능력 500MW/호기 x 4호기/년

x 2/
4

=
1,000MW

[터빈]

① 기준용량:
700MW/호기(화력표준형)

② 산출방법:
화력발전용 700MW/호기 x 9호기/년

x 2/
4

=
3,150MW

해외생산용량은 규격화되어있지 않아 일률적 계량화가 어려움.

[발전기]

① 기준용량:
500MW/호기(화력표준형)

② 산출방법: 화력발전용 500MW/호기 x 18호기/년
x 2/
4

=

4,500MW

[가스터빈]

① 기준용량 :
260MW/호기

② 산출방법 : 260MW/호기 × 10호기/년

x 2/
4

=
1,300MW

[BOP]

각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량
 을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함

[담수/수처리설비]

담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 당사 해수담수 설비의 대표적인 제품인 MSF 증발기를 기준으로
Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서 연간 6기

를 제작 가

능함. ('13년 이후 Water Shop 해외 이전에 따라 Doosan Heavy 
 Industries Vietnam Co., Ltd.에서만 생산)

[주단조품]

ㆍ주조품 : 연간

조형생산중량(톤)

ㆍ단조품/특수강 : 연간

단조프레스 생산중량(톤)

[건설]

대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【두산인프라코어】

각 공장별 연간 표준작업시간 및 가동형태 등을 기준으로 작성되었으며, 주공장 이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외한 것입니다.

【두산엔진】

ㆍ산출방법 등

1) 산출기준 : 최대 생산능력 기준

(※ 1.최대생산능력은 L/T 단축 및 생산성 향상 등에 따라 증가될 수 있음

2.최대생산능력은 설비능력 Capa.가 아닌 가용생산 Capa.로 산정함)

2) 산출방법 : 최대 생산마력 (BHP기준)

(※ 1.조립 1, 2, 3-1, 3-2공장 중 3-2공장은 2012년 1월 1일부터 두산건설

(현. 두산메카텍)에 임대중이므로 당사 생산능력에서 제외

2.조립2공장은 2015년부터 GAS엔진 전용 공장으로 전환

3.'16년 7월 22일 매각한 중속엔진 공장은 생산중단일인 '16년 5월 31일까 지 포함)

【두산건설】

ㆍ대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【기타자회사】

-
광고대행업 등 (오리콤, 한컴)

수주한 모든 광고는 개별적으로 제작 및 집행되고 매거진부문은 자체 생산설비 없이 잡지 제작 일체를 외주 처리하므로 생산능력을 산출할 수 없습니다.

-

화공기자재 사업 (두산메카텍 주식회사)

품 목
17년 (단위 : 억원)

HEAT EXCHANGER
800

TOWER
13,800

REACTOR
1,600

PRESSURE VESSEL
3,800

(2) 생산실적

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제81기 반기
제80기
제79기

(주)두산
전자BG
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
2,382
5,148
5,407

증평
2,640
5,641
5,803

김천
2,342
5,032
4,687

중국
3,044
5,475
4,432

모트롤BG

(단위 : 대,Set)

유압기기
국내
70,639

80,235

79,821

해외
23,805

20,382

11,124

방산사업
국내
3,566

14,164

13,907

산업차량BG
(단위: 대)
지게차
인천
9,498
14,942
15,661

DIVC
(중국)

1,254

2,415
2,210

두산중공업
발 전
보일러, 터빈,
원자력주기기 등
국내
383,419 M/H
749,992 M/H
810,745 M/H

해외
905,391 M/H
1,998,378 M/H
3,074,042 M/H

주 단
주조품, 단조품
금형공구강
국내
67,362 톤
141,316 톤
151,094 톤

해외
14,906 톤
38,225 톤
36,609 톤

두산
인프라코어

굴삭기,휠로더

SSL,CTL

국내
4,317 대
6,456 대
7,476 대

해외
6,481 대
5,969 대
58,460 대

엔진
국내
40,950 대
73,955 대
73,952 대

두산밥캣
Compact 
건설기계
해외
26,000 대
47,900 대
51,800 대

Portable Power
해외
2,000 대
4,900 대
6,100 대

두산엔진
선박용 
디젤엔진
국내

2,630 천마력

4,576 천마력
3,957 천마력

두산메카텍(주)
(단위 : 억원)
Heat Exchanger, Tower, Reactor,
Pressure Vessel, 기타
창원
15,980
18,670
-

※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적임

 - 발전 : 국내외 터빈공장, 발전기공장, 보일러공장, 중제관공장, 원자력 공장의
 생산실적 합계

- 주단 : 국내외 주조공장, 단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) 

※
두산인프라코어부문의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외한 것임.
※ 두산메카텍은 '16.6.30 설립됨에 따라 '16년(제80기) 3분기부터 산출함

(3) 가동률

(단위 : 내용참조)

사업소(사업부문)
품목
81기 반기 생산능력
81기 반기 생산실적
평균가동률

(주)두산
전자BG
 (단위: 천Unit, %)
익산
동박적층판
6,972
2,382
34.2%

증평
3,639
2,640
72.5%

김천
3,367
2,342
69.6%

중국
5,746
3,044
53.0%

모트롤BG

(단위 : hr,%)

국내

유압기기

75,469
70,639
93.6%

해외
27,141
23,805
87.7%

국내

방산사업

3,637
3,566
98.0%

산업차량BG
 (단위 : 대,%)
인천
지게차
8,468
9,498
112.2%

DIVC
1,458
1,254
86.0%

두산중공업
발 전
보일러,터빈,원자력 등
1,912,579 M/H
1,288,810 M/H
67.4%

주 단
주조품,단조품,금형공구강
95,585 톤
82,268 톤
86.1%

두산인프라코어
굴삭기,휠로더
12,416 대
10,798 대
87.0%

엔진
54,444 대
40,950 대
75.2%

두산밥캣
Compact 건설기계
34,300 대
26,000 대
75.8%

Portable Power
10,200 대
2,000 대
19.6%

두산엔진
선박용디젤엔진
2,500 천마력
2,630 천마력
105.2%

두산메카텍(주)
(단위 : 억원)
창원공장
20,000
15,980
79.9%

※ 산업차량 BG의 평균가동률은 판매 증가에 따른 overwork 반영

※

두산인프라코어의 경우
주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함

※ 평균가동율 = 해당기간생산실적 ÷해당기간생산능력

※

주단 부문의 생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기까지 생산 가능 한 조형생산중량 및 단조프레스 생산중량임

※
두산엔진의 경우 조립
1, 2, 3-1, 3-2공장 중 3-2공장
은
2012년1월1일부터 두산건설, (현 : 두산메카텍)에 임대중이
므로 당기생산능력에서는 제외

나. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

당사의 국내/해외 주요 사업장 현황은 아래와 같습니다.

부문
사업장
소재지

(주)두산
전자BG
국내
증평, 익산, 김천

해외
중국, 룩셈부르크

모트롤BG
국내
창원

해외
중국

산업차량BG
국내
인천

해외
중국, 독일

두산중공업
국내
창원

해외
미국, 영국, 독일, 인도,체코,베트남, 루마니아, 오만

두산
인프라코어
국내
인천,군산

해외
중국, 노르웨이,미국, 체코,프랑스, 인도

두산엔진
국내
창원

해외
중국

기타
자회사
오리콤, 한컴
국내
서울

두산 메카텍
국내
창원

네오플럭스
국내
서울

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비, 차량운반구, 공기구, 비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.

당반기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,863,009
1,598,066
1,014,801
319,936
281,230
8,077,042

취득/자본적지출
1,815
4,731
12,940
22,268
114,167
155,921

대체
37,956
9,299
30,914
7,160
(47,318)
38,011

처분
(62,292)
(5,617)
(3,737)
(1,318)
(15,096)
(88,060)

감가상각
(21)
(48,512)
(106,731)
(45,380)
-
(200,644)

손상
(18,480)
(4,031)
621
2
-
(21,888)

기타
(주1)

(707)
(13,515)
4,273
(590)
(1,884)
(12,423)

반기말장부금액
4,821,280
1,540,421
953,081
302,078
331,099
7,947,959

- 취득원가
3,266,573
2,661,746
3,386,798
1,083,873
331,098
10,730,088

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,121,325)
(2,433,717)
(781,795)
-
(4,336,837)

- 재평가이익누계액
1,554,707
-
-
-
-
1,554,707

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동액.

(2) 담보제공자산

당사의 생산설비 등은 차입 등 사유로 금융기관 등에 담보로 제공되어 있습니다. 

상세한 담보 제공 현황은
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 

3. 우발채무 등, "마. 그 밖의 우발채무 등"

중
담보제공자산
항목
을 참고하시기 바랍니다.

(3) 설
비
의 신설, 매입 계획

(가) 진행중인 투자내역

(단위: 백만원)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제81기 반기
제80기
제79기
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출증대
6,926
32,848
19,195
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
기계장치

생산능력 증대

987

749

2,193
-

유지보수

건물,구축물
기계장치

공정개선, 노후대체

827

1,775

1,312
-

R&D

기계장치, 형치구

품질, 기술개발

94

348

1,000
-

IT

SW, HW, 무형자산

디지털 경영기반구축

129

360

377
-

산업차량 
BG
구매형치구 및 유지
보수 등
건물,구축물,
기계장치, 형치구 등
품질향상,생산 효율성 증대,
등
865
2,774
5,646
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
707
525
1,222
-

전략 투자
렌탈 전문 회사
사업성장
-
-
48,666
-

정보통신
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
8,916
13,694
9,493
-

합계
-
19,451
53,073
89,104

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물, 구축물, 
기계장치
생산능력 증대

56,112

104,678

119,881

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

73,244

171,038

146,040

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 
구축

8,570

22,714

20,385

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 
공장환경 개선

9,198

12,292

14,744

-

합계
-

147,124

310,722

301,050

-

두산
인프라코어
신/증설 등
건물,구축물
생산능력증대
28,441
120,701
92,742
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
4,687
7,638
11,318
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
1,795
2,824
3,502
-

정보화
SW, HW
정보화
2,199
3,473
9,499
-

합계
-
37,122
134,636
117,061
-

두산밥캣
(단위: USD천)
유형자산투자
-
-
20,407

43,373

50,088

-

무형자산투자
-
-
18,634

32,439

29,033

-

합계
-

39,041

75,812

79,121

-

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
설비 및 작업장 등 신증설 및 개선
882
8,028
3,361
-

기술개발
무형자산 등
신제품개발 등
1,522
4,271
12,751
-

정보화 등
SW, HW 등
IT 시스템 구축 등
846
6,913
1,737
-

합계
-
3,250
19,212
17,849
-

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 
기계장치, 비품
생산능력증대
166
1,410
252
-

신규
차량운반구
노후기계 교체
126
228
-
-

합계
-
292
1,638
252
-

(나) 향후 투자계획

(단위: 백만원)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
제81기
제82기
제83기

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
92,738
29,932
29,656
33,151
매출 증대
-

모트롤BG

신/증설등

건물,구축물
 기계장치

15,623

5,114

4,769

5,740

생산능력 증대

-

유지보수

건물,구축물
 기계장치

8,797

2,988

2,999

2,810

공정개선, 노후대체

-

R&D

기계장치, 형치구

1,056

886

130

40

품질, 기술개발

-

IT

SW, HW, 무형자산

3,901

481

1,460

1,960

디지털 경영기반구축

-

산
업
차량BG

구매 형치구 및
유지보수, 
제품 개발 등
건물,구축물,기계장치,
형치구 등
24,260
7,860
7,900
8,500
품질향상,제품개발, 원가절감,
노후대체 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
4,740
2,040
1,500
1,200
IT 시스템 개선
-

전략 투자
회사, 신사업 등
17,700
5,700
6,000
6,000
사업 확장으로 인한
사업성장
-

정보통신 BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
50,303
11,803
25,400
13,100
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
219,118
66,804
79,814
72,501

두산중공업
공장 신증설/ 
개보수
건물,구축물, 
기계장치

344,303

120,003

135,626

88,674

생산능력 증대

-

기술 
개발
무형자산

716,267

223,090

253,315

239,862

핵심기술 국산화/ 
 신제품개발 등

-

정보화
SW,HW

75,607

31,072

30,783

13,752

디지털 경영기반 
 구축

-

관리/ 
지원부문
구축물,비품

58,157

4,093

23,994

30,070

복리후생 증진/ 
 공장환경 개선

-

합계

1,194,334

378,258

443,718

372,358

-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
126,445
32,707
52,849
40,889
제관/조립 품질 향상용 
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
191,610
58,679
76,011
56,920
양산시설 구축, R&D설비 
구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
63,502
18,302
18,500
26,700
ERP 시스템 구축 등
-

합계
381,557
109,688
147,360
124,509

-

두산밥캣
(단위:USD천)
공통
건물 및 기계 등
315,171
102,758
112,028
100,385
제관/조립 품질 향상용 설비 개선, 
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

315,171
102,758
112,028
100,385

두산엔진
신증설 / 개보수
기계설비 등
13,262
3,435
4,710
5,117
설비 및 작업장 등
 신증설 및 개선
-

기술개발
무형자산 등
12,969
4,358
4,602
4,009
신제품 개발 등
-

정보화 등
SW, HW 등
6,041
1,212
1,642
3,187
IT 시스템 구축 등
-

합계
32,272
9,005
10,954
12,313

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치, 비품
283
166
105
12
설비 및 작업장 등 신/증설

신규
차량운반구
1,728
126
840
762
노후 작업차량 교체

합계
2,011
292
945
774

※
사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다. 

4. 매출에 관한 사항

(주)두산

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
81기 반기
80기
79기

전자BG
제품/상품
CCL, OLED, Copper Foil 등
수출
384,802
698,432
642,179

내수
56,349
101,222
110,209

합계
441,150
799,654
752,388

모트롤BG
유압
(상품/제품)
Motor 외
수출

82,357

76,210
53,814

내수

54,434

80,005
93,507

합계

136,791

156,215
147,321

방산
(상품/제품)
유압
장치
수출

-
-

내수

56,560

127,654
124,472

합계

56,560

127,654
124,472

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
168,415
286,505
413,652

내수
219,719
397,104
292,628

합계
388,134
683,609
706,280

정보통신BU
IT 시스템 개발/운영
IT 서비스/상품
수출
-
-
-

내수
719
664
1,587

합계
719
664
1,587

※

상기 매출액은 각 부문별로 내부거래 매출을 제외한 실적으로서 전체 연결조정 후의 계속영업 매출액과는 차이가 있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀 (국내 및 해외), 사업별 관리팀, 해외생산/판매법인 및 지사의 판매조직 및 영업지점 등으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【전자BG】

직접 거래선에 공급하거나, 판매법인 또는 대리점을 경유하여 판매하고 있으나, 대리점 매출액은 미미한 수준입니다.

【모트롤BG】

- 내수 : ⓐ생산자(모트롤) → 소비자, ⓑ생산자(모트롤) → 딜러 → 소비자
 - 수출 : ⓐ생산자(모트롤) → 소비자, ⓑ생산자(모트롤) → 딜러 → 소비자

【산업차량BG】

- 내수 : 생산자(산업차량) → 딜러 → 소비자
 - 수출 : ⓐ생산자(산업차량 본사) → 법인 → 딜러 → 소비자,
 ⓑ생산자(산업차량 본사) → 딜러 → 소비자

【정보통신BU】

대부분 고객에게 용역 또는 제품을 직접 제공하고 있습니다. 

(3) 판매방법 및 조건

【전자BG】

내수 판매의 경우 국내업체에 제품 판매 후 익월에 현금 또는 어음으로 결제가 이루어지고 있으며, 직수출의 경우 T/T 또는 L/C를 통해 결제가 이루어지고, 로컬수출은 내국 신용장 또는 구매승인서를 통해 판매되고 있습니다.

【모트롤BG】

매출유형
판매대상
판매방법
비고

내수
실수요자,도매상
현금, 어음 판매
-

수출
실수요자,도매상,
종합상사
신용장에 의한 판매,
전신환에 의한 판매
-

【산업차량BG】

- 지게차는 국내 주요 물류업체, 중기 임대업자 및 자가 업체들과 직접 매매계약을 체결하고 있으며 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~60개월)등을 이용하고 있습니다.

제 품
판 매 방 법

지게차
현금판매, 금융기관을 통한 할부금융 판매(12~60개월)

【정보통신BU】

상품의 경우 거래처로부터 Order 접수, Bidding 후 구매하여 고객에게 납품/설치 후 검수 완료 시점에서 총액을 회수하는 조건으로 판매합니다. 기타용역(시스템 개발/운영)의 경우는 일반적으로 대금 회수 조건 (선금, 중도금, 잔금)에 따라 판매하고 있으며, 상품 및 기타용역 모두 어음 또는 현금 수금 조건을 채택하고 있습니다.

(4) 판매전략

【전자BG】

경쟁이 심화되고 있는 일반제품 위주의 판매에서 Hi-Tg, Halogen-Free, PKG, FCCL 등 고기능제품 위주의 판매로 전환하기 위해서 중국, 대만, 일본 시장을 주요 Target으로 영업활동을 전개하고 있습니다.

【모트롤BG】

(1) 유압기기
 ① 원가절감 및 경쟁력 확보(가격경쟁력 및 품질경쟁력)
 ② 해외시장의 대응력 강화(대고객 신뢰도 향상, 기종다양화, 국산화(독자Model)
 ③ 원가절감형, 환경친화형 제품 개발 및 유압 소형, 경량화 추세 대응
 (2) 방산사업
 ① 신규사업 계열화품목 사업참여 다각화 추진
 ② 정부의 방산제품 수출성장사업 지정에 따라 해외시장 진출 추진
 (기술경쟁력 확보)

【산업차량BG】

국내는 Market Share 1위 업체로서의 우위 유지 및 회사 수익구조 개선을 위해 판매조건 개선, 틈새시장 진입(신기종 도입), 정예 인력을 바탕으로 공격적 영업을 통한 매출 확대 및 수익 극대화 전략을 전개하고 있습니다. 또한, 두산 G2 엔진 탑재 차량공급을 통해 수주 기반을 더욱 공고히 하였습니다. 해외는 강력한 Dealership, 전세계 Sales Network와 세계 Major급 및 Local 전시회 참여를 통한 해외시장에서의 Reputation을 바탕으로 Field Marketing 전략을 추진하여 신흥시장에서의 시장 Leading과 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대를 통한 양산제품의 대량 판매와 매출 및 이익을 동시에 추구하는 판매 전략을 전개하고 있습니다.

【정보통신BU】

IT 서비스 부문은 IT 컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스 제공을 통한 지속적인 성장을 목표로 판매 경로의 다양화, 신규품목 발굴을 통한 외형 및 수익성 극대화에 힘쓰고 있습니다. 

자회사 (두산중공업, 두산인프라코어 등)

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
81기 반기
80기
79기

두산중공업
제품, 용역 등
주기(NSSS,T/G,BOILER), 보조기(배관지지대 등), 담수/산업설비, 주단조품, 금형공구강 등
수출
1,859,830
4,012,683
4,339,192

내수
900,053
2,078,884
2,304,147

합계
2,759,883
6,091,567
6,643,339

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
수출
2,440,228
4,248,716
4,881,942

내수
894,389
1,479,624
1,083,996

합계
3,334,617
5,728,340
5,965,938

두산엔진
제품
선박용 디젤엔진 ,육상용 디젤엔진
수출
121,908
176,429
287,184

내수
321,395
626,488
406,513

합계
443,303
801,464
693,697

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
-

내수
714,867
1,252,512
1,141,985

합계
714,867
1,252,512
1,141,985

두산큐벡스
레저
골프장 및 콘도미니엄
수출
-
-
-

내수
9,880
18,798
25,591

합계
9,880
18,798
25,591

오리콤
서비스, 잡지
광고대행,
광고물제작,
BTL사업, 서적, 기타수입
수출
1,885
6,155
3,792

내수
63,149
155,775
122,470

합계
65,034
161,930
126,262

두타몰
임대, 용역
상가임대, 오피스 임대,
상가운영관리, 기타수입
수출
-
-
-

내수
19,617
43,979
46,602

합계
19,617
43,979
46,602

두산메카텍
제품
Tower, Vessel 외
수출
83,683
118,558
-

내수
12,316
5,476
-

합계
95,999
124,034
-

네오플럭스
보수, 투자수익등
관리, 성공보수
직접투자 수익 등
합계
12,119
20,793
16,912

※

상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다. 

※

상기 제79기 재무정보는
두산건설(주)의 OSS사업(
2015년 1분기
), 레미콘사업(
2015년 2분기
),
CPE사업(
2016년 2분기
),
HRSG사업(2016년 3분기)
, 두산인프라코어(주
)의 공작기계사업(2016년 2분기) 매각에 따라 사업의 모든 손익항목을 계속영업과 분리하여 중단영업손익으로 반영하여 소급재작성된 것으로 공시된 제79기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【 두산중공업 】

발
전
, 담
수
부문 등은 전진배치 되어있는 영업지점과 본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주
하고 있으며, 주단부문의 경우

판매점(금형공구강)을 통한 위탁 판매 및 직접 판매를 병행하고 있습니다.

【 두산인프라코어 】

건설기계의 경우
,
본사 및 직영 Channel을 통한 직접 판매, 법인 딜러를 통한 판매, 해외 법인 직수출 등의 판매경로를 가지고 있습니다. Bobcat은 딜러, Rental 업체, 정부, 해외 등과 같은 판매 경로를 가지고 있습니다.

엔진의 경우
,

국내는 직판, 국내

대리점 판매,
사내
매출
되고
있으며
수출은

딜러, 해외유수 OEM으로의 판매가 이루어지고 있습니다.

【 두산엔진 】

선박엔진은 국내 및 해외조선소와 직접 접촉하여 계약을 체결하며, 이에 대한 부품판매는 직판과 대리점 판매를 통해 이루어지고 있습니다. 디젤발전사업의 경우에는 주요 전력청 및 Utilities

주관 디젤발전 PJT 단독 입찰 또는 타 업체와 전략적 제휴를 통한 공동 입찰 방식으로 계약을 체결하고 있습니다.

【 두산건설 】

본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주
하고 있습니다.

【 두산큐벡스 】

골프는 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 통해 판매 하고 있습니다. 위탁사업의 경우 연강원은 길동에 위치한 두산DLI 연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있습니다. 창원사업은 창원에 위치한 두산중공업 게스트하우스 및 기숙사를 위탁운영 하고 있으며 홍천사업은 홍천에 위치한 클럽모우 골프장을 위탁운영 하고 있습니다.

【기타자회사】

- 광고 대행업 부문 ((주)오리콤, (주)한컴)

1-1) 오리콤 광고 부문
① 광고물 제작
광고전략 제안 -> 광고제작 의뢰 접수 -> 광고물 시안 제작 -> 제작 합의 -> 제작
-> 시사,수정,완성 -> 제작비 청구
② 매체대행
매체전략 제안 -> 매체집행요청 접수 -> 매체 구매 -> 매체 집행 -> 광고료 청구
-> 매체사광고비 지불

1-2) 오리콤 매거진 부문
① 제품
ㆍ총판 -> 서점 -> 최종소비자
ㆍ전화, 인터넷을 통한 구독신청 -> 정기구독
ㆍ거래처 방문을 통한 특판
ㆍTapzin 과의 제휴를 통한 Digital Magazine 배포
② 광고
ㆍ광고주 섭외 및 광고게재 의뢰 -> 광고게재 -> 광고료 청구 -> 광고료 지불
ㆍ광고 대행사를 통한 위수탁 거래시 대행사에 광고 대행 수수료를 지불

2) 한컴
광고물 제작, 매체대행, BTL 재화/서비스를 판매하고 있습니다. 광고물 제작은 광고대행사인 당사가 광고전략을 제안하고 광고주가 광고제작을 의뢰하면, 제작의뢰를 접수 후 광고물 시안을 제작합니다. 기획서에 대한 합의가 이루어지며, 기획서에 따라 이벤트를 진행하게 됩니다. 이벤트 완료 후 대금 청구로 재화/서비스를 용역 서비스 하고 있습니다.

광고 매체대행은 광고대행사인 당사가 매체전략을 제안하고 광고주가 매체집행을 요청하면, 매체구매 및 집행을 수행하고 광고료를 청구하게 되고, 광고주로부터 대금 수금 후 매체사에 광고비를 지불하는 과정으로 이루어집니다.

BTL은 광고대행사인 당사가 이벤트전략을 제안하고 광고주가 이벤트 기획을 의뢰하면, 기획의뢰를 접수 후 기획서를 제작합니다. 기획서에 대한 합의가 이루어지며, 이벤트를 진행하게 됩니다. 이벤트 완료 후 대금 청구로 재화/서비스를 용역 서비스 하고 있습니다.

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

발주처로부터 Inquiry를 접수하게 되면, 견적제출 후 협상을 통해 수주합니다. 수주 후에는 설계, 자재구매, 제작의 공정을 거쳐 출하하여 발주처에게 제품을 납품하고 있습니다. 수주형태가 국내외의 대형 EPC사들을 통해 이루어지고 있으며, 대부분 전체 프로젝트에 소요되는 기계설비 중 단품위주로 제작, 납품하는 형태입니다

(3) 판매방법 및 조건

【두산중공업】
- 발전부문
발전설비 수요업체(한전 등)와 상호계약 형식입니다.
- 담수/산업부문
주로 발주처(정부기관 및 민간)의 발주서를 접수, 입찰(대부분 공개경쟁입찰)을 통한 발주처와의 공급계약을 통해 판매가 이루어집니다.
- 주단부문
판매점운영(금형공구강) 및 실수요 업체와 계약형식을 병행하고 있습니다.
- 건설부문
국가 , 공단 등 실수요업체와 계약형식입니다.

【 두산인프라코어 】

건설기계의 판매방법 및 조건은 국내 각 지역의 판매권한을 가진 당사 판매법인과의 위탁계약 형식으로 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~48개월) 조건을 이용하고 있습니다. 국내 주 고객은 주요 건설회사, 중기 임대업자 입니다. Attachment도 굴삭기와 동일한 조건으로 판매되고 있으며 해외 판매는 T/T, L/C 등에 의한 판매 조건을 이용하고 있습니다. 엔진은 내수는 현금, 어음, 금융기관(캐피탈)을 통한 할부금융판매 등의 조건을 이용하고 있으며, 수출은 T/T, L/C 등에 의한 판매의 조건을 이용하고 있습니다.

【 두산엔진 】

선박엔진의 경우 조선소와 엔진 요구사양을 확정한 후, 견적 제출 및 가격 협상하여 계약을 체결합니다. 디젤발전사업의 경우 발주처의 입찰안내서 입수, 입찰서 제출,
기술평가, 우선협상자 선정, 계약체결, 발전소 건설 및 Turn-over 하는 형태로 진
행됩니다.

【 두산건설 】

국가
, 공단
등 실수요업체와 계약형식입
니다.

【 두산큐벡스 】

골프는 실수요 내장객과 계약형식이며 위탁사업의 경우 각각 연강원은 DLI연강원, 창원사업은 두산중공업, 홍천사업은 장락개발㈜와 상호계약 형식입니다.

【기타자회사】

- 광고 대행업 부문 ((주)오리콤, (주)한컴)

. 오리콤 광고 부문, 한컴

구 분
판 매 방 법
판 매 조 건
가 격

광고물 제작
광고주 요청시 광고물 제작후 정산요구
현금 또는 어음
실제작비 + AWF + 제작수수료

매체대행
광고주 요청에 의거 집행 매체사에일정 수수료를 커미션으로 청구
(광고료는 광고주와 매체사에 동일한 대행채권, 채무금액이 계상됨)
광고료 지불시 공제
대행수수료

*AWF(정가항목) :기획료, 디자인료, 카피료 등

. 매거진 부문

ㆍ총판, 정기구독, 특판을 통한 판매 후 반품 환수
 ㆍ호별 잡지 광고 게재를 통한 광고매출 달성

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

결재구분
내용
비율
국내
국외

계약금
계약 후 도면제출
10%
업체별 현금(원화, 외화) 또는 전자어음, LC
- 대부분 T/T송금방식으로 수금되며, L/C도 있음
 - 업체에 따라 대금청구 후 30, 45, 60일 후 수금

중도금1
주요원자재 발주
20%

중도금2
주요원자재 입고
20%

중도금3
납품 후(분할)
45%

잔금
Final Document
5%

(4) 판매전략

【두산중공업】

당사는 발전설비 및 산업설비 전문 제작업체로서
기술력 우위를 바탕으로 품질 및 가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의 업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 발주 후 영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지 전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다.

발전설비 및 담수, 산업설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및 영국의 R&D 센터를 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른 환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기 위한 노력을 적극적으로 계속하고 있습니다.

【 두산인프라코어 】

건설기계의 경우 '16년 중국 Tier-3 배기규제 발효에 맞춰 차세대 중국형 신제품을 출시하여 제품 경쟁력을 제고하고, 채널 역량 및 서비스 경쟁력 강화를 통해 시장 내 경쟁 우위를 유지 중에 있습니다.
이와 동시에 신흥 시장에서는 시장 맞춤형 제품 출시, 판매 영업망 강화,

대형고객 대상 영업력 강화, 서
비스 차별화 등을 통해 경쟁력을 강화할 예정이며, 국내에서는 판매법인의 역량 강화, 신규 모델 출시, 서비스 역량 강화를 통하여 시장 점유율 1위를 공고히 할 것입니다.

미국 및 유럽 등 선진시장에서는
KA (Key Account) 공략을 통해 Heavy시장 내 M/S를 제고하는 한편, 건설 및 렌탈 시장 진입 확대, G2 엔진 탑재에 따른 Tier 4 솔루션 강화 등으로 Compact 시장에서의 압도적인 시장 리더십을 유지할 것입니다. 또한, 전사적으로 시장의 변동에 관계없이 안정적인 수익을 보장하는 부품 및 어태치먼트 사업을 강화할 것입니다.

엔진의 경우 해외전시회 참여, 광고 등을 통한 브랜드 가치 증진과 신규 Line Up 확대를 통한 중장기 판매 확대 전략을 추진하고 있으며, G2 엔진의 밥캣 장비 장착을통한 성공적인 시장 진입을 기반으로 신규 사외 고객 확보
및 중장기 신사업 발굴
에 역량을 집중하여 가시적인 성과를 도출하고 있습니다.

【 두산엔진 】

선박엔진의 경우 고객가치기반의 차별화 마케팅을 추진하며 신규모델 엔진의 선제작경험확보를 통한 시장 수요에 적극적으로 대응하고 있습니다. 또한, 초대형엔진 수주확대 및 명품엔진 생산을 통한 고객만족도를 제고하고 신규시장 진입기반 구축 및 시장확대에 주력하고 있습니다. 디젤발전사업의 경우 Proactive Marketing 활동 지속 및 Partnership 강화를 통해 수주 Pool을 확대하고, Inquiry 대응의 체계적인 Process 구축을 통한 수주 경쟁력을 확보하며, 종합설계능력 확보를 통한 중속 사업경쟁력 강화를 추진하고 있습니다.

【 두산건설 】

지역별, Life Style별 상품개발로 고객중심의 상품경쟁력을 강화,
OAD(Open-air Architecture Design)을 통한 외부환경 및 인테리어 특화를 통한 상품 차별화 및 기능개선을 통한 하자보수 서비스 강화 및 맞춤형 마감적용 프로그램 운영 등을 통해 고객만족을 실현하고 있습니다.

【 두산큐벡스 】

경춘고속도로, ITX 고속전철 등 서울-춘천간 접근성 개선으로 거리상 약점이 보완되었으며, 라데나골프장 리모델링 및 코스 리뉴얼, 그린공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고 있으며, 여가시간의 증대에 따른 내장객이 증가할 것으로 예상하며, 적극적인 마케팅 활동을 통해 연단체 및 비회원 대상 판촉활동에 따른 내장객 증가가 예상됩니다. 또한 장인정신과 오랜 운영 노하우로 위탁사업을 통한 추가적인 매출상승을 위한 노력을 지속적으로 계속하고 있습니다.

【기타자회사】

- 광고대행업 등 ((주)오리콤, (주)한컴)

. 오리콤 광고 부문

ㆍIMC Creative 본부 운영 : 유능한 크리에이터를 보유하여 그들의 능력을
 최대한 활용함으로써 CLIENT의
요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ브랜드전략연구소 운영 : 
 - 브랜드 전략 컨설팅 및 각종 연구활동을 통한 브랜드 매니지먼트 전문회사로서 의 이미지 강화로 잠재광고주를 개발함
 - 효율적이고 효과적인 브랜드 관리를 수행 할 수 있도록 하는 모든 방안에 
 대하여 광고주별로 집중적인 관리를 실시하여 광고하고자 하는 대상에 가장 
 적절한 마케팅 기법을 적용시킴으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 
 충족 시 킬 수 있도록 함

ㆍ
Digital Communication Solution 구축 추진 : 디
지
털 시장에 적극적으로 대응하기 
 위하여 전담조직 확충 및 차별화 시스템을 구축하고, Infra network를 강화시 킬
 수 있도록 함

ㆍ우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ광고주 브랜드에 대한 성공캠페인을 전개하여 광고주와의 장기 대행 계약을 
 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 촉진 함

. 오리콤 매거진 부문

ㆍ
최
고의 브랜드 이미지 확립 및 최고 품질의 기사를 강화하여 매출증대
ㆍ소비자 대상 이벤
트 진행으로 매체 인지도 증대 
ㆍ뛰어난 매체력을 바탕으로 광고주와의 파트너십 강화를 통한 광고매출 증대

. 한

컴

ㆍ솔루션 본부 운영 : 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 보유한 크리에이터들의 능력을 최대한 활용함으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ회사내 우수 인력들의 협업을 통한 "통합 마케팅 솔루션"을 광고주에 제공하여 
 장기 대행 계약을 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 
 촉진 함

- 화공기자재 사업 (두산메카텍(주))

우수한 품질 및 납기준수를 통해 대고객 신뢰성을 유지하고 기존 EPC사들과의 유대를 강화하는 전략으로 고객 충성도를 확보하고 있으며, 지역별 AGENT 확보 및 휴스턴 지사 운영을 통해 Global 영업망을 확충하고 있습니다. 또한 Critical Equipment(PFRV Reactor, Heavy Wall Overlay Equipment, Tublar Reactor 등) 제작수행경험을 기반으로 동종업계의 고부가가치 시장 점유율을 향상하고 있습니다.

5. 수주상황

(1) 당반기 누적공사손익과 공사 관련 자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

프로젝트
누적
공사수익
누적
공사원가
누적
공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분(주1)

두산중공업
37,936,601
32,272,560
5,664,041
540,347
1,701,927
(562,610)

두산건설
6,866,467
6,050,306
816,161
1,067,391
290,235
(281,017)

두산엔진
237,273
192,339
44,934
564
14,123
(19,731)

DPS S.A. 등 해외종속기업
10,218,020
8,247,068
1,970,952
343,870
272,206
(279,241)

두산메카텍
219,934
200,721
19,213
64,316
123,089
(4,601)

합 계
55,478,295
46,962,994
8,515,301
2,016,488
2,401,580
(1,147,199)

내부거래
(141,539)
(127,533)
(14,005)
(226,811)
-
85,060

중단된 영업부문 귀속금액
(40,968)
(38,635)
(2,333)
-
-
-

차감계
55,295,788
46,796,825
8,498,963
1,789,677
2,401,580
(1,062,140)

(주1) 상기 금액은 대손충당금 차감 전의 금액입니다. 

(2) 당반기 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상

반기
말

두산중공업
Fadhili CHP 외
13,600,876
1,566,679
(1,980,709)
13,186,846

두산건설
울산대현APT 외
6,523,604
1,271,533
(736,481)
7,058,656

두산엔진
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교 류전원 디젤발전기 외 10건
49,931
(6,683)
(4,549)
38,699

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,226,092
1,764,864
(631,504)
4,359,452

두산메카텍
Amur GPP TW1 Ph.1 외
145,449
155,005
(95,960)
204,494

합 계
23,545,952
4,751,398
(3,449,204)
24,848,147

내부거래
(372,936)
(123,675)
15,976
(480,635)

중단된 영업부문 귀속금액
(21,717)
(40,086)
24,145
(37,658)

차감계
23,151,299
4,587,637
(3,409,083)
24,329,853

(주1) 중단영업에 속하나 사업양수도 계약조건에 의하여 당반기말 현재 미이전된 건설 계약이 포함되어 있습니다.

(3) 당반기말 현재 진행중인 계약의 추청총계약원가 변동으로 인하여 총계약수익 및 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사 및 초과청구공사에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
추정총계약금액
변동
추정총계약원가
변동
당기손익에 미치는 영향
미래손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
공사손실충당부채

두산중공업
309,011
206,455
51,604
50,952
51,604
9,948

두산건설(주) 외
17,373
13,790
(244)
3,827
(244)
2,325

두산메카텍
5,830
(610)
1,042
5,398
1,042
216

합 계
332,214
219,635
52,402
60,177
52,402
12,489

중단된 영업부문 귀속금액
(198)
(203)
5
-
5
-

차감계
332,016
219,432
52,407
60,177
52,407
12,489

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장위험 내용

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 원재료 수입에 의한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상입니다.

나. 위험관리정책

(1) 위험관리방식

당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 환위험 관리규정에 따른 외환 운용, 정기적인 환위험 관리위원회 개최, 환리스크 관리를 위한 별도의 전담 인원을 배정하여 운영하고 있습니다. 이러한 체계적인 조직 운영 및 관련 규정에 따라, 그룹차원에서도 환리스크 점검 및 개선활동을 수시로 진행하며 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

(2) 위험관리조직
(위험관리규정) 당사는 환위험 관리규정을 제정, 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 외환거래는 실 수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 제도적으로 금지하고 ② 환위험 관리의 기본 정책은 회사 내부적으로 Natural Hedge 후 Net Exposure에 대해 금융기관과 파생금융상품을 통해 환위험을 최소화하며 ③ 회
사의 환위험 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 환위험관리위원회가 설정한 지침에 따라 Hedge를 시행하고 있습니다.

다. 재무위험관리

연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.

재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하여 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다. 

연결실체는 우선적으로 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라

선물환

등

파생상품을

이용하여

환율변동위험을 관리하고 있습니다.

보고
기간 종료일 현재 연결실체의 환율변동위험에 노출된 원화로 환산한 화폐성 외화 금융자산 및 부채는 다음
과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
1,980,475
484,469
6,878
175,984
482,621
3,130,427
2,195,408
281,560
8,413
85,847
585,299
3,156,527

외화 금융부채
3,073,291
707,645
78,685
115,154
24,112
3,998,887
3,417,238
565,568
66,640
47,198
156,684
4,253,328

차감 계
(1,092,816)
(223,176)
(71,807)
60,830
458,509
(868,460)
(1,221,830)
(284,008)
(58,227)
38,649
428,615
(1,096,801)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

당반기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로
106,170백만원(전반기: 3,773백만원)입니다.

당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는

영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(86,846)
86,846
(109,680)
109,680

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당반기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

금융자산
757,516
714,887

금융부채
(4,845,074)
(5,192,831)

차감 계
(4,087,558)
(4,477,944)

당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세전순이익
(40,876)
40,876
(44,779)
44,779

3) 가격위험

연결기업의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내에서 중요한 투자자산은 개별적으로 관리되며 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당반기말과 전기말 현재 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,250,629
1,218,297
122,055
79,212
63,053
201,947
3,935,193

미수금 및 대여금
2,257,315
87,180
23,004
11,921
18,324
65,959
2,463,703

미수수익
141,524
(4,683)
-
-
-
-
136,841

합계
4,649,468
1,300,794
145,059
91,133
81,377
267,906
6,535,737

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,530,578
986,529
153,118
22,406
41,216
219,483
3,953,330

미수금 및 대여금
2,200,028
62,587
27,490
15,813
2,070
66,463
2,374,451

미수수익
120,407
28,602
-
-
-
-
149,009

합계
4,851,013
1,077,718
180,608
38,219
43,286
285,946
6,476,790

당반기말 현재 상기 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은 2,414,008백만원(전기말 : 2,515,819백만원)입니다.

(3) 유동성위험

당반기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,058,118
17,171,337
11,308,403
2,103,963
2,262,064
1,496,907

금융부채 이자
-
801,822
320,811
153,245
215,999
111,767

합계
17,058,118
17,973,159
11,629,214
2,257,208
2,478,063
1,608,674

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
16,739,160
16,807,282
11,237,403
2,620,351
2,905,269
44,259

금융부채 이자
-
664,113
310,421
174,731
177,990
971

합계
16,739,160
17,471,395
11,547,824
2,795,082
3,083,259
45,230

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당반기말 현재 연결기업이 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 31과 같습니다.

(4) 자본위험

당반기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계
21,011,755
20,763,947

자본총계
7,848,985
7,900,858

부채비율
267.70%
262.81%

7.
파생상품 현황

가. 파생상품 개요

당반기말 현재 당사의 파생상품개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

위험회피수단
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결

상품선도
원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 상품선도계약을 체결

외화장기차입금
외화매출예상분에 대한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 외화장기차입금을 위험회피수단으로 지정

매매목적
통화선도
해외프로젝트의 외화수금 예상분과 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하기 위하여 국내외 금융기관과 통화선도계약을 체결했던 거래 중, 
PJT suspension 등의 사유로 헷지거래 대상이 사라진 계약

이 외에도 연결기업은 종속기업이 발행한 전환상환우선주 및 교환사채 투자자와의 옵션 계약을 체결하고 있으며, 또한 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하면서 모집된 재무출자자가 출자한 투자주식과 관련해 옵션계약을 체결하고 있습니다.

나. 파생상품 평가내역(연결기준)

당
반기말 현재 당사의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)
확정계약
자산(부채)

통화선도
(7,895)
105,736
8,628
1,808

이자율스왑
(75)
(19)
(7)
-

외화장기차입금
-
-
-
2,046

내재파생상품
2,132
(1,596)
-
-

주식매도선택권
-
-
-
-

상품선도
511
-
876
-

소 계
(5,327)
104,121
9,497
3,854

연결조정
(2,132)
1,596
35,504
-

법인세효과
-
-
(2,929)
-

합 계
(7,459)
105,717
42,072
3,854

(주1)
공정가액위험회피회계 적용에 따라 당반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 68,704백만원 및 확정계약부채 64,849백만원을 계상하고 있습니다.

다. 기타 옵션계약 등

(1) 재무적 영향이 있는 옵션계약

당사는 신분당선 연장선, 대구4차 순환선(상인 ~ 범물도로), 마산하수관거BTL, 수원 ~ 광명도로 등 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하였으며, 재무출자자를 모집하기 위해 재무출자자가 취득한 주식과 관련하여 풋옵션계약(29억원)을 체결하였습니다.
당사는 전반기 중 이러한 옵션계약을 파생금융상품으로 분류하고 옵션의 공정가치 변동분을 파생상품평가손실(전반기 160백만원)로 인식하였습니다.

(2)
재무적 영향이 없는 옵션계약

당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)가 보유한 옵션계약의 현황은 다음과 같습니다.

사업명
SPC 법인
시공사
당사
출자지분
재무적투자자(FI)
FI에 부여한 옵션
옵션 조건 및 내용

FI 명
출자
지분
출자금
 (억원)
종류
시작일
 (약정
체결일)
만료일
 (운영
완료일)

서수원-의왕간
 고속화도로
경기남부도로㈜
두산건설 외
8.7%
KIFⅡ
70%
467
콜옵션
2009-09-29
2041-12-31
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 10년후 2년 연속 통행료수입 이 360억(불변가) 초과시
 - 매매가 : 360억 초과시 5,000원/주,
 365억 초과시 6,000원/주,
 370억 초과시 6,500원/주

마산하수관거
 BTL
마산아랫물길㈜
두산건설 외
8.14%
한반도BTL사모
 특별자산투자신탁제1호
39.7%
54
풋옵션
2006-11-20
2031-03-20
○ 아래 조건 해당시 액면가x연 5%(복리)로 FI가 보유주식 매수청구 가능
 - 주무관청으로부터 사업시행자지정이 
 취소되거나 실시협약 해지시 
 - 재무출자자들이 재무출자자의 지위를 
 유지할 수 없는 사유가 발생한 경우

MKIF
26.4%
36

계
66.1%
90

대구4차
순환선
(상인-범물)
도로
대구남부순환도로㈜
두산건설 외
4.5%
한국BTL인프라투융
40%
262
풋옵션
2007-09-19
2018-06-15
 (운영개시
 5년후)
○ 운영개시 후 5년이 경과할 때까지 어느 
 해 실제통행량이 협약교통량 대비 50% 
 미만인 경우 FI는 CI에 전체지분 액면가 
 매수청구 가능

대구은행
15%
98

부산은행
10%
66

산업은행
10%
66

계
75%
491

강남순환도로
강남순환도로㈜
두산건설 외
2.87%
KIFⅡ
76.5%
1,346
콜옵션
2008-09-18
2017-07-03
 (매매완결 예정일)
○ 운영개시일 이후 FI에게 액면가 주식양도
 - 계약금 : 운영개시일에 3,000원/주
 - 잔 금 : 매매완결시에 2,000원/주
 ※조건 없음

산업은행
13.5%
237

계
90%
1,583

상주영천도로
상주영천고속도로㈜
두산건설 외
5.25%
KIAMCO도로투자 사모특별자산투자신탁 제9호(전문투자형)의 신탁업자
30.0%
1,015
콜옵션
2017-06-30
2027-06-28
○ 아래 조건 해당시 FI에게 잔여(70%) 
 주식양도
 - 운영개시 10년('27.06)후 누적 통행
 수입 고려
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 82.5% -
 주 당 1,000 원(하한)
 협약 대비 수입 92.5% - 주 당 5,000 원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 8,000 원
 (상한)
 - 조기 매각 조건 
 운영개시 5년('22.06)후 직전 2년 누적
 통행수입 협약대비 100% 초과시 
 (다만, 할인율 5.5% 적용)

수원광명도로
수도권서부고속도로㈜
두산건설 외
7.52%
KIAMCO 도로투자 사모특별자산투자신탁 
 제5호의 신탁업자
50%
1,220
콜옵션
2015-12-04
2019-04-29
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 3년('19.04)후 매각 가치가 
 액면가 이상
 (운영 수입의 80% 이상) 일 경우 
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 80% - 주당 5,000원
 협약 대비 수입 90% - 주당 7,000원
 협약 대비 수입 100% - 주당 9,500원

서울문산도로
서울문산고속도로㈜
두산건설 외
11.52%
한화서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산 투자신탁1호(인프라)의 신탁업자
20.0%
268
콜옵션
2016-05-13
2023-12-31
 (서울광명 개통 후 2년)
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시일 이후 보유 주식의 50% 액면가(별도 조건 없음)
 - 서울광명고속도로 개통 2년 경과 시점
 주당 3,740원을 최저 기준으로 하여 
 교통량에 따라 협의하여 매각

신한BNPP 서울문산고속도로 전문투자형 사모특별자산 투자신탁[인프라사업]의 신탁업자

서부간선지하
서서울도시고속도로㈜
두산건설 외
0.81%
미래에셋서부간선지하도로전문투자형사모특별자산 투자신탁1호
90%
768
콜옵션
2016-08-12
2023-02-28

○ 실시협약
대비 수입비율(운영개시 후 2년 누적수입)
 - 수입 100% : 550억(
두산건설
45억)
 - 수입 90% : 275억(
두산건설
22억)
 - 수입 80% : 0억(
두산건설
0억)

8. 경영상의 주요계약

당
반기말
현재 연결기업의 경영상의 주요 계약현황은 다음과 같습니다.

구 분
계약상대방
계약의 목적 및 내용
계약체결일
계 약 기 간

(주)두산 등 
계열사(주1)
계열사(주1)

두산분당센터(가칭) 건립 협약

- 부동산 매매 계약

- 건립 도급 계약

- 사업 수행을 위한 법인 신설(디비씨㈜)

2017.05.30
-

디비씨(주)

매수인 지위 및 도급인 지위 양도 계약
 - 두산분당센터(가칭) 건립 협약에 따라 분당 토지에 대한 매수인 지위 및 해당 토지 지상에 건축될 건물에 대한 도급 인 지위를 DBC로 양도함

2017.06.01
-

두산건설
디아이피홀딩스(주)
CPE 사업부문 영업양도(현물출자)를 통해 배정된 두산메카텍(주) 신주 2,344,000주를 디아이피홀딩스(주)에 매각 완료
2016.06.30
-

두산엔진(주)
두산엔진(주)의 창원 중속/제관공장 양수도 계약 체결
2016.07.22
-

두산메카텍

두산메카텍(주)와의 주식매매계약 및 주주간계약 체결

2017.04.28

-

밸류웍스 
주식회사
주식회사 하나은행, 한국산업은행
두산메카텍(주)를 위하여 창원 제1공장 토지 및 건물 담보 제공(1,100억원)
2017.06.30
-

(주)오리콤,
한국방송광고공사

방송광고 전반에 대한
영업의 위탁 대행계약(갱신)

2012.12.31

2017.1.1 ~ 2017.12.31

(주)미디어크리에이트

방송광고 전반에 대한 영
업의 위탁대행계약(갱신)

2013.1.1

2017.1.1 ~ 2017.12.31

Vogue, GQ, Allure, W 
License 계약
미국 Conde Nast Asia/Pacific inc 상표에 대한 한국에서의 독점 사용 매출에 따라 로열티 지급
-
-

(주)한컴
한국방송광고공사

방송광고 전반에 대한 영
업의 위탁대행
계약(갱신)

2012.12.1

2017.1.1 ~ 2017.12.31

(주)미디어크리에이트

방송광고 전반에 대한 영
업의 위탁대행
계약(갱신)

2012.1.1

2017.1.1 ~ 2017.12.31

주1) (주)두산, 두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산엔진, (주)한컴

9.
연구개발 활동

가. 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

소속
소속
센터명
팀명
주요 업무

(주)두산
전자BG
신사업본부
연구소
선형개발, 신뢰성분석, 요소기술 개발

신사업 추진실
미래사업 제품 개발

OLED 사업부 개발팀
제품 개발

CCL 사업본부
개발팀
제품 개발

모트롤BG
R&D부문

연구개발 1팀

기술기획,시험기 제작 및 유지보수, 개발시험반 운영,
Component core technology 개발, EH System개발, 
Virtual engineering 수행, SAT 개발

연구개발 2팀

메인펌프 개발, 밸브 개발

연구개발 3팀

주행디바이스 개발

연구개발 4팀
선회디바이스 개발

연구개발 5팀

신제품 개발

산업차량BG
엔진/전동차량개발팀
엔진/전동지게차 제품 설계 및 개발

연구전략/시험시작/시스템설계팀
연구개발 전략 수립, 지게차 주요 기능 개발 및 검증

두산중공업
기술연구원
기술기획
기술전략팀

기술개발
중장기
전략 수립, 기술개발과제
관리
, 운영혁신활동

미래/융복합팀

신사업/신기술 발굴

기술성과혁신팀

기술개발과제 예산 관리, 평가, 위탁연구계약

기술시험평가팀

계측기 검교정, 화학분석, 정밀측정

연구HR
연구HR팀
채용, 교육 등 인적자원관리

IP

Licensing팀

License관리 및 계약 업무 수행

특허팀

특허 전략 수립 및 운영 관리

Material & Manufacturing Engineering center

소재기술개발팀

발전 및 산업 소재 기술개발

신공정기술개발팀

용접 및 비파괴검사 기술개발

Thermal & Mechanical

Engineering center

열유체연구팀

발전설비 열/유동 연구

구조/진동연구팀

발전설비 구조/진동 연구

시스템엔지니어링팀

발전시스템 엔지니어링 기술개발

신발전시스템연구팀

신발전 Cycle 개발

Electrical Engineering 
center
제어시스템연구팀
발전설비 제어시스템연구

공정제어연구팀
발전 공정 제어 연구

Chemical Engineering 
center

에너지전환시스템연구팀

가스화 복합발전 기술개발

Water기술개발팀

담수플랜트 설계 기술개발

서비스 BG
서비스T&E 총괄

서비스 T&E 기획팀

서비스R&D전체기획업무 (기술기획, TI지원/관리 등)

서비스 T&E팀 (창원)

발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

서비스 유럽 T&E 센터

서비스 T&E팀(Crawley)

발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

서비스 T&E팀(Renfrew)

발전용 보일러 기술개발 (보일러 제품/기술, O&M 기술 개발)

서비스 T&E팀(Ratingen)

발전용 보일러 기술개발 (CFB, WtE, APC 제품/기술 개발)

보일러 BG

보일러 사업관리 2

풍력기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술, O&M 및 ICT 통합 기술개발

터빈/발전기
BG

터빈/발전기PLM

터빈/발전기 PLM

발전용 터빈 발전기 기술 개발 과제 기획, 관리, 사업화, 신사업 개발

Global 터빈 R&D센터

터빈R&D센터(창원)

발전용 터빈 기술개발

터빈R&D센터(Plzen)

발전용 터빈 기술개발

ATS 총괄

ATS R&D 센터(America)

발전용 가스터빈 개발

ATS R&D 센터(Europe)

발전용 가스터빈 개발

GT SI팀

발전용 가스터빈 개발 (성능)

GT 압축기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (압축기)

GT 연소기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (연소기)

GT 터빈개발팀

발전용 가스터빈 개발 (터빈)

GT고온부품기술팀

발전용 가스터빈 개발

GT Test 기술팀

발전용 가스터빈 개발

가스터빈개발PM

발전용 가스터빈 개발

주단BG
주단PLM
주단PLM
발전/원자력 주단품 기술개발

주단기술고도화팀
주단 소재기술개발

제강기술개발팀
대형 Ingot 제조기술 개발

Water BG
Water PLM

담수기술개발팀

해수담수화기술 개발

수처리기술개발팀

RO 및 수처리 시스템 기술개발

담맘 R&D팀

담수플랜트 시스템 기술개발

해외 자회사
DPS UK
Boiler R&D Centre

보일러 생산성 향상 기술개발 외

Doosan Skoda

Turbine Development

Turbine 생산성 향상 기술개발 외

LSB

Integral stage design

RD Service

Turbine materials

Rotor welding

Axial Exhaust

Valves

Component development

Industrial steam turbines

Control Stage for S10/S20

Special stages

Ventilation

Technology

Software Service

Flex Turbine

Rotordynamics

Other

두산
인프라코어
Heavy BG
Heavy 제품개발
굴삭기 및 휠로더 관련 연구

엔진 BG
엔진 제품개발
배기 규제 및 연비 규제를 만족하는 엔진 개발

기술원
기술원
구조해석, 제품디자인 및 재료개발

두산밥캣
USA
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

Europe 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

인도 및 중국 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

두산엔진
생산) R&D 센터

R&D센터

(본사)

기반기술연구팀
성능, 구조/재료, 메카트로닉스/제어,
SCR 시스템 개발

SCR개발팀

두산건설
기술연구소
기술연구소
기술연구소
신기술, 신재료 개발 및 연구

나. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제81기 반기
제80기
제79기

회계처리
개발비 자산화(무형자산)
109,729
159,376
241,444

연구개발비(비용)
124,022
270,716
359,194

연구개발비용 계
233,751
430,092
600,638

매출액
8,674,711
16,410,693
16,902,387

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.69%
2.62%
3.55%

다. 연구개발실적

(1) 연구개발의 현황

구분
개량/개선
신기술/신제품
미래사업
합계

과제수
162
172
27
361

(
2) 주요 연구개발과제 및 실적

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선

소형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

원가절감, 시장확대

개량/개선

중형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

개량/개선

대형 주행디바이스 개발

(주)두산(굴삭기)

선진시장 확대

개량/개선

Tier-4 제품 개선 (U/V MODEL)

(주)두산(굴삭기)

내구성향상, QRD확보

개량/개선

369 검증 시험

(주)두산(굴삭기)

내구성향상, QRD확보

개량/개선

MCV 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

개량/개선

22톤/30톤 DPA 펌프 개발

(주)두산(굴삭기)

원가절감, 시장확대

개량/개선
제품 외관, 편의성 개선 개발
(주)두산(지게차)
외관 및 기능 업그레이드를 통한 고객 만족

개량/개선

500MW 석탄화력 효율향상 기술개발

두산중공업(발전)

노후 화력발전소 효율향상 기술 확보

개량/개선

5.5MW 해상풍력 모델 개발

두산중공업(발전)

해상풍력 설계개선 및 계통시험을 통한 국내KS 인증 확보 및 제품상용화

개량/개선

USC Rotor 제조공정 최적화

두산중공업(발전)

초초임계압 회전자 제작공정 기술 확보

개량/개선

170MN 프레스 단조 공정 최적화

두산중공업(발전)

170MN 장비 활용 극대화 및 제작공정 기술 확보

개량/개선

미세먼지 통합환경설비 솔루션

두산중공업(발전)

미세먼지 배출저감 및 환경설비운영 최적화 기술 확보

개량/개선

Plant Feedback Analysis

두산중공업(발전)

발전소 운전데이터 분석기술 확보

개량/개선

사용후 핵연료 운송/저장용 CASK 모델개발
두산중공업(원자력)
원자력발전용 사용 후 핵연료 CASK 독자모델 확보

개량/개선

RCP Hydrodynamic Seal 개발
두산중공업(원자력)

원자로냉각재펌프 Seal 기술 확보

개량/개선
양산 굴삭기/휠로더 품질개선 및 검증
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 연비 개선 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
유압 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 NVH 성능 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
동력계 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 내구성 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
성능 및 품질 개선

개량/개선

SSL/CTL의 유압식 팬모터 부분제조 및 자체조립

두산밥캣(건설기계)

제품 비용 효율 향상

개량/개선

UTV attachements 너비 확장

두산밥캣(건설기계)

기능 향상

개량/개선

400-size SSL, CTL 도입

두산밥캣(건설기계)

제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선

SSL, CTL용 강력한 제초형 attachment인 Brushcat의 기능 개선

두산밥캣(건설기계)

QRD / 성능 개선

개량/개선

고객을 위한 제품 개선 및 성능 향상

두산밥캣(건설기계)

기능 향상

개량/개선
건축물 구조안전성 향상 기술개발
두산건설(건설)
건축물의 구조안전성 확보

개량/개선
슬래브-기둥 접합부용 전단보강체 및 그를 이용한 전단보강구조
두산건설(건설)
공사비 절감

개량/개선
열제어 기능을 갖는 물류센터의 차세대 경량 콘크리트 벽체 개발
두산건설(건설)
상변환물질을 적용한 경량콘크리트 벽체 개발
 에너지절감형 건설재료 개발

개량/개선
방호방폭용 고성능 섬유보강 시멘트 복합재료 및 성능평가 기술개발
두산건설(건설)
방호방폭 콘크리트 배합설계 확보.
 군관련 공사 수주 역량 확보
 지식재산권 확보 및 대외 기술홍보

개량/개선
폴리실리콘 생산 시 발생되는 부산물을 활용한 저탄소 콘크리트 결합재 및 콘크리트 2차 제품 제조기술개발
두산건설(건설)
시멘트 대체재료 개발을 통한 원가절감
 폴리실리콘 슬러지 혼입을 통한 콘크리트 품질 개선
 폴리실리콘 슬러지의 제품화 기술확보.

개량/개선
고로슬래그 시멘트를 사용한 현장 타설용 콘크리트의 도서
(島嶼) 지역 공사의 활용화 방안
두산건설(건설)
콘크리트 원가절감 및 품질개선
 도서지역 공사의 슬래그 시멘트 활용 방안.

신기술/신제품

고 신뢰성 저손실 제품개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
7409HG FQ-type 제품 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

인광 발광 소재 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
Super Ultra Low loss 제품 개발
(주)두산(전자)
시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

DPA 펌프 개발

(주)두산(굴삭기)

기종다양화

신기술/신제품

전자식 유압부품 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

신기술/신제품

DPB 개발

(주)두산(굴삭기)

시장확대

신기술/신제품
대형MCV 개발
(주)두산(굴삭기)

기종다양화

신기술/신제품

SD series 개발

(주)두산(굴삭기)

원가절감, 시장확대

신기술/신제품

Function valve 개발

(주)두산(굴삭기)

적용 확대, 원가 절감

신기술/신제품
북미 수출형 제품 개발
(주)두산(지게차)
신기종 개발을 통한 시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

대형 GT 국책과제

두산중공업(발전)

대형발전용 가스터빈 개발

신기술/신제품

300MW IGCC 가스화 플랜트

두산중공업(발전)

실증 가스화플랜트 상세 엔지니어링설계 및 핵심기자재 제작

신기술/신제품

풍력 3MW Class III 모델 개발

두산중공업(발전)

풍력발전시스템 적용범위 확대

신기술/신제품

수요연계형 VPP EMS 시스템 개발

두산중공업(발전)

분산전원 시스템 최적제어 기술 확보

신기술/신제품

복합화력 GT용/수소냉각발전기대체용 300MW~350MW 공기냉각 발전기

두산중공업(발전)

수소냉각 대체 가능한 공기냉각 발전기 모델 확보

신기술/신제품

APR+용 ST Long LSB 및 모델 개발

두산중공업(원자력)

원자력발전용 스팀터빈 모델 개발

신기술/신제품

Thermal ZLD 상용화 기술 개발

두산중공업(담수)

오염물 무방류 기술 확보

신기술/신제품
T/C Cut-out System Model up 및 On-Board Test 추진
두산엔진(엔진)
Turbocharger Cut-out System 고유모델 개발기술을 활용하여 1개 모델에 대해 개발 완료 후 운항중인 선박에 설치하여 성능 검증을 위한 On-Board Test 추진

신기술/신제품
SaCoSone Monitoring 프로그램 개발
두산엔진(엔진)
중속엔진의 운전상태를 모니터링하는 PC용 프로그램 개발

신기술/신제품
10MW급 저속 엔진용 저온 SCR 개발
두산엔진(엔진)
IMO Tier III 질소산화물(NOx)규제를 만족하기 위해 선박용 저속엔진 Turbocharger 후단에 설치되는 저온 촉매 및 SCR 시스템 개발

신기술/신제품

1MW급 중속 엔진용 SCR 개발
두산엔진(엔진)
IMO Tier III 질소산화물(NOx)규제를 만족하기 위해 선박용 중속 엔진에 적용되는 SCR 시스템 개발

신기술/신제품

B/O-WACS DMU 업그레이드 개발
두산엔진(엔진)
기 적용중인 DMU 운영체제(Window XP)의 단종 대응 및 고객의 New Version(Window 7) 운영체제 요구에 따른 B/O-WACS DMU(Data Monitoring Unit) 업그레이드 개발

신기술/신제품

Axial Vibration Monitoring System 개발
두산엔진(엔진)
저속엔진 축진동의 모니터링 및 측정을 위한 시스템 설계 기술 확보 및 고유 모델 개발

신기술/신제품
굴삭기/휠로더 차기 모델 개발
두산인프라코어(건설기계)
제품 Line-Up 확대 및 신규시장 창출

신기술/신제품
굴삭기 자동화 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
미래형 굴삭기 개발을 위한 1단계 연구

신기술/신제품

유럽 배기규제 대응엔진 개발
두산인프라코어(건설기계)
선진 시장 배기규제 만족

신기술/신제품

제품 편의성 향상 기술 개발
두산인프라코어(건설기계)
굴삭기 편의성 향상을 위한 기술 개발

신기술/신제품

건설기계 신규 디자인 개발
두산인프라코어(건설기계)
제품 상품성 개선

신기술/신제품
iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트
두산밥캣(건설기계)
규제 충족

신기술/신제품
기존 쿠보타 엔진을 대체하기 위해 두산이 생산하는 새로운 밥캣 엔진을 도브리스에서 생산하는 SSL에 통합
두산밥캣(건설기계)

2015년 2분기에 개발 완료 및 도브리스에서 제품 생산 개시

신기술/신제품
중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발
두산밥캣(건설기계)
SSL 신규시장 창출

신기술/신제품
고강도 콘크리트에 폴리론 화이버(PolylonFiber)를 혼입하여 폭렬현상을 방지하는 기술
두산건설(건설)
화재시 구조적 안전성확보 및 공사비 절감
 건설신기술 제617호 지정.
 보호기간연장 5년 : 2020.12.30.
 기술료 수입.

신기술/신제품
단열재가 포함된 철근 트러스 일체형 슬래브 합판 거푸집 공법
두산건설(건설)
에너지절감, 친환경 성능, 공기단축, 안전성 향상, 경제성 확보.
 건설신기술 제649호 지정

신기술/신제품
고성능 분체 혼화재 및 조기강도형 알칼리프리계급결제를 사용한 습식 숏크리트 공법
두산건설(건설)
높은 조기강도 발현, 장기강도,내구성, 경제성 확보.
 건설신기술 제685호 지정.

신기술/신제품
연질형 수지를 적용한 FRP 도막재와 시트를 이용한 인공지반녹화용 방근·방수 복합공법
두산건설(건설)
접합부에 대한 방근안정성 확보, 기계화 시공방법 도입, 시공품질 확보, 공기단축 가능.
 건설신기술 제710호 지정

신기술/신제품
가설 철골기둥과 가설 철골브라켓에 거치되는 이중격자 철골보와 슬래브를 이용하여 흙막이를 지지하는 downward식 역타공법
두산건설(건설)
공기단축, 시공성개선, 비용절감 효과.
 건설신기술 제727호 지정

신기술/신제품
무용접 무볼트 원형체결판을 이용한 강관말뚝 두부보강공법
두산건설(건설)
경제적인 강관말뚝의 두부보강공법.
 녹색기술인증 : 제GT-15-00021호.
 건설신기술 제768호 지정.
 기술료 수입.

신기술/신제품
교량하부구조 최적화를 위한 단일앵커 방식의 교량받침 적용기술
두산건설(건설)
경제적인 교량설계 가능, 자재비 절감, 시공비 절감.
 교체공사에 유리.
 건설신기술 추진.

신기술/신제품
구조물의 장수명화를 위한 보급형 콘크리트용 복합기능 균열저감제 개발 및 사업화
두산건설(건설)
균열저감형 콘크리트 개발 
 건조수축 균열로 인한 하자발생 방지.

신기술/신제품
건축물의 리모델링에 효과적인 내진보강시스템 개발
두산건설(건설)
경제적인 내진보강을 통한 원가경쟁력 확보.
 리모델링 사업 연계.
 특허출원 및 신기술 추진.

신기술/신제품
터널 및 지하구조물 공정에서 위치측위를 기반으로 하는 스마트 건설안전관리시스템
두산건설(건설)
터널 공사시 안전관리를 효율적으로 가능하게하는 시스템. 경제적인 안전 관리 시스템 구축
특허등록(특허 제10-1671209호) 및 신기술 신청서 접수('16.12.21.)

미래사업

HPM system 개발

(주)두산(굴삭기)

EH, System Integrated 기술확보

미래사업

BWRO용 CDI 기술개발

두산중공업(담수)

고효율 수처리 CDI 모듈 개발

미래사업

Smart PPE 기술개발
두산중공업(원자력)
초도 노형에 대한 기기 건전성 확보

미래사업

방사화 압력용기 해체 기술개발
두산중공업(원자력)
원자력발전소 폐로 사업기반 주기기 제염/해체 기술 확보

미래사업
GT용 CMC 소재기술개발
두산중공업(발전)

차세대 GT 고온부품 제작 및 평가기술 확보

미래사업

Biomass용 sCO2발전시스템 개발

두산중공업(발전)

Sco2 독자 모델 기본 설계 및 기자재 경쟁력 확보

미래사업

3D Printing공정 및 분말 최적화

두산중공업(발전)

스마트금형 및 고기능성 금형 적용

10. 기타투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 및 고객관리 정책
(주)두산은 두산그룹의 모회사로서 '두산' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며
'두산' 브랜드의 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해 나갈 예정입니다. 향후에도
이미지 광고등을 통해 사업 분야에서 우수한 기술력, 전문성을 지속적으로 홍보하고 해외에서의 브랜드 마케팅도 진행할 계획입니다

나. 지적재산권 보유 현황

당사는 전자BG 관련

국내 233건/해
외34건,

모트롤BG 국내34건/해외3건
,
산업차량BG관련 국내 281건/해외 65건,

글로넷BG 사업과 관련하여 국내 21건/해외
12건,
퓨얼셀BG 국내 74건/해외 34건
등의
특허를 보유하고 있습니다.

- 전자BG 국내 특허(233건)

No.
등록일
명칭

1
2005.06.07
3원색광을 이용한 백색 유기 전계 발광 소자

2
2006.07.20
전계발광소자용 화합물 및 이를 포함하는 유기전계 발광소자

3
2006.10.31
벤지딘 화합물의 개선된 제조방법

4
2006.11.22
헤테로원자를 포함하는 스피로계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광소자

5
2006.12.28
헤테로원소를 포함하는 플루오렌계 화합물들

6
2007.01.25
신규 이리듐 착화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

7
2007.01.31
전계발광소자용 발색 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

8
2007.03.13
인쇄회로기판용 에폭시 수지 조성물, 이를 이용하여 제조된 프리프레그 및 동박적층판

9
2007.03.14
곡면의 반사 거울면을 포함하는 광도파로 및 그 제조방법

10
2007.07.29
중수소화된 신규 아릴아민 유도체, 그 제조 방법 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

11
2007.08.08
광접속 모듈 및 그 제조방법

12
2007.08.20
백색 유기 전계 발광소자

13
2008.01.22
전계발광 소자용 스피로 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

14
2008.04.03
연성 광 회로기판 및 그 제조 방법

15
2008.05.30
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기전계 발광소자

16
2008.05.30
인쇄회로기판용 수지 조성물, 이를 이용한 복합기재 및 동박 적층판

17
2008.05.30
인쇄회로기판용 수지 조성물, 이를 이용한 복합기재 및 동박 적층판

18
2008.09.02
새로운 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

19
2008.09.02
새로운 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

20
2008.10.13
인쇄회로기판의 드릴링용 시트

21
2008.10.20
평판 디스플레이용 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

22
2008.11.21
감광성 페이스트 및 이의 이용

23
2009.06.01
커넥터가 결합된 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

24
2009.06.01
광 송수신 모듈의 패키지 구조 및 그 제조 방법

25
2009.07.17
회로기판의 제조방법

26
2009.10.28
오프셋 인쇄용 전도성 페이스트 및 이의 이용

27
2009.12.17
오프셋 인쇄용 감광성 페이스트 및 이의 이용

28
2010.07.22
광회로기판의 제조방법

29
2010.07.29
비대칭 안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

30
2011.01.24
벤조플루오란센 유도체 및 이를 이용한 유기 발광 소자

31
2011.08.08
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

32
2011.08.08
곡면반사면이 형성된 광도파로를 갖는 광회로기판 및 그 제조방법

33
2011.09.02
신규한 유기 화합물 및 이를 이용한 유기 발광 소자

34
2011.09.06
오프셋 인쇄용 페이스트 조성물 및 이를 이용한 평판표시장치

35
2011.09.06
아릴 아민 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

36
2011.09.06
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

37
2011.12.21
배선패턴의 형성방법

38
2011.12.27
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

39
2011.12.27
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

40
2012.01.30
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

41
2012.01.30
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

42
2012.01.30
전자 전달성을 갖는 인데노안트라센 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

43
2012.02.06
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광 소자

44
2012.02.07
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

45
2012.06.28
패키지용 인쇄회로기판 및 그 제조 방법

46
2012.07.25
트리페닐린계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

47
2012.08.06
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

48
2012.08.20
신규한 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

49
2012.09.11
트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

50
2012.09.12
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

51
2012.10.24
트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

52
2012.10.24
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

53
2012.12.26
방향족 아민을 포함하는 트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

54
2013.01.08
탄화수소계 점착제 조성물 및 이를 이용한 기판의 표면처리방법

55
2013.02.18
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

56
2013.03.13
바이폴라 트리페닐렌계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

57
2013.06.07
유기발광 화합물 및 이를 포함한 유기전계발광소자

58
2013.06.07
이리듐 착물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

59
2013.06.07
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

60
2013.07.01
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

61
2013.07.19
유기발광 화합물 및 이를 포함한 유기전계발광소자

62
2013.07.19
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

63
2013.07.19
이리듐 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

64
2013.08.13
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

65
2013.08.13
페나진계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

66
2013.10.11
신규 하이브리드 유기 화합물, 및 이를 이용한 유기전계발광소자

67
2013.10.11
아자인데노안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

68
2013.11.05
도전성 페이스트 및 그 제조 방법

69
2014.02.17
그라핀과 ITO를 함유하는 투명전극

70
2014.02.17
신규 유기 전계 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

71
2014.02.17
유기 화합물 정제 장치

72
2014.02.17
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

73
2014.03.14
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

74
2014.03.14
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

75
2014.03.14
비스무스 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

76
2014.03.14
비스무스 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

77
2014.03.17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

78
2014.03.17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

79
2014.03.17
폴리에스테르 수지의 제조방법 및 상기 제조방법으로 제조된 폴리에스테르 수지를 포함하는 프리프레그

80
2014.04.23
신규화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

81
2014.04.23
신규 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

82
2014.04.23
신규 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

83
2014.04.23
수지 조성물 및 이를 포함하는 메탈코어 적층체

84
2014.07.03
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

85
2014.07.03
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

86
2014.07.03
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기전계발광소자

87
2014.07.03
이리듐 착화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

88
2014.07.10
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

89
2014.07.11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

90
2014.07.11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

91
2014.07.18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

92
2014.07.18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

93
2014.08.20
아크리딘 구조를 포함하는 신규한 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

94
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

95
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

96
2014.08.20
안트라센계 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

97
2014.08.20
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기전계발광소자

98
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

99
2014.08.20
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

100
2014.10.06
배치 경화 방식을 이용하는 연성 금속박 적층판이 제조방법

101
2014.10.13
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

102
2014.10.13
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

103
2014.10.13
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

104
2014.10.13
다층 인쇄 회로 기판 및 그 제조 방법

105
2014.12.01
트리페닐렌계 화합물 및 이를 이용한 유기전계발광소자

106
2014.12.17
투명 폴리이미드 및 이를 이용한 유리섬유 함침 투명기판

107
2014.12.19
유기 화합물 정제장치

108
2014.12.19
수지 조성물 및 이를 포함하는 금속박 적층체

109
2014.12.22
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

110
2014.12.22
수지 조성물 및 이를 포함하는 인쇄 회로 기판용 적층체

111
2015.01.26
폴리아믹산 용액 및 이를 포함한 폴리이미드 필름

112
2015.01.26
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

113
2015.01.26
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

114
2015.01.26
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

115
2015.01.26
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

116
2015.03.23
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

117
2015.03.23
동박 적층판용 수지 조성물, 이를 이용한 수지 부착 동박, 동박 적층판 및 그 제조방법

118
2015.03.23
유기 전계 발광 소자

119
2015.04.24
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

120
2015.05.08
이리듐착 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

121
2015.05.08
그래핀투명 폴리아믹산 복합 조성물 및 이를 이용한 배리어 필름

122
2015.07.10
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

123
2015.07.13
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

124
2015.08.20
유기 전계 발광 소자

125
2015.08.20
저점도 금속 잉크 조성물 및 이를 이용하는 인쇄회로기판

126
2015.08.21
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

127
2015.08.21
변성 폴리페닐렌 옥사이드 및 이를 이용하는 동박 적층판

128
2015.08.21
트리페닐렌계 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

129
2015.09.09
폴리이미드계 고분자, 폴리아믹산 및 상기 고분자 또는 폴리아믹산을 이용한 연성 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

130
2015.09.10
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

131
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

132
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

133
2015.09.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

134
2015.09.23
내열성 및 저유전 손실 특성을 가진 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

135
2015.09.23
유기 전계 발광 소자

136
2015.09.23
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

137
2015.10.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

138
2015.10.12
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

139
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

140
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

141
2015.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

142
2015.11.17
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

143
2015.11.18
퀴녹살린계 유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

144
2015.11.18
인돌로인돌계 유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

145
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

146
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 이용하는 유기 전계 발광 소자

147
2015.11.18
인돌로카바졸계 유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

148
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

149
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

150
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

151
2015.11.18
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

152
2015.12.04
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

153
2015.12.04
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

154
2015.12.04
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

155
2015.12.07
유기 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

156
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

157
2015.12.07
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

158
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

159
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

160
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

161
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

162
2015.12.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

163
2015.12.28
수지 이중층 부착 동박, 이를 포함하는 다층 인쇄 회로 기판 및 그 제조방법

164
2015.12.28
저점도 금속 잉크 조성물, 이를 이용한 적층시트, 연성 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

165
2015.12.28
디아민계 화합물 및 이를 이용하여 제조된 고분자

166
2016.01.07
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

167
2016.01.07
유기발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

168
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

169
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

170
2016.02.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

171
2016.03.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

172
2016.03.02
유기 발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

173
2016.03.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

174
2016.03.02
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

175
2016.03.08
유기발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

176
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

177
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

178
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

179
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

180
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

181
2016.03.08
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

182
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

183
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

184
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

185
2016.03.29
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

186
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

187
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

188
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

189
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

190
2016.04.06
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

191
2016.04.15
변성 폴리페닐렌 옥사이드를 이용한 동박적층판

192
2016.04.15
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

193
2016.04.15
투명 프리프레그의 제조방법

194
2016.04.15
유기 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

195
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

196
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

197
2016.04.28
유기발광 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

198
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

199
2016.04.28
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

200
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

201
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

202
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

203
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

204
2016.05.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

205
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

206
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

207
2016.06.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

208
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

209
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

210
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

211
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

212
2016.07.14
절연수지 필름, 상기 필름을 포함하는 금속박 적층판 및 상기 필름을 포함하는 연성회로기판의 제조방법

213
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

214
2016.07.14
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

215
2016.08.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

216
2016.08.23
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

217
2016.08.23
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

218
2016.08.23
표면처리 되지 않은 유리 섬유에 아미노 실란 처리한 프리프레그 및 동박적층판

219
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

220
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

221
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

222
2016.10.12
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

223
2016.10.12
반도체 패키지

224
2017.02.13
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

225
2017.02.13
유기 전계 발광 소자

226
2017.02.13
저유전 손실 특성을 가진 고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

227
2017.04.17
동박의 표면처리 방법 및 그 방법으로 표면처리된 동박

228
2017.04.17
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

229
2017.04.17
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

230
2017.05.11
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

231
2017.05.25
유기 전계 발광 소자

232
2017.05.25
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

233
2017.06.02
유기 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

- 전자BG 해외 특허(34건)

No.
등록일
명칭

1
2006.02.11
3색원광을 이용한 백색 유기 전계 발광 소자

2
2007.05.15
곡면의 반사 거울면을 포함하는 광도파로 및 그 제조방법

3
2007.07.24
광접속 모듈 및 그 제조방법

4
2011.01.11
백색 유기 전계 발광 소자

5
2011.07.15
3원색광을 이용한 백색 유기 전계 발광 소자

6
2011.09.27
중수소화된 신규 아릴아민 유도체, 그 제조방법 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

7
2012.03.12
안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

8
2013.03.13
비대칭 안트라센 유도체의 제조 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

9
2013.07.02
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

10
2013.07.12
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

11
2013.09.03
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

12
2013.12.03
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

13
2014.03.19
탄화수소계 점착제 조성물 및 이를 이용한 기판의 표면처리방법

14
2014.06.06
비대칭 스티릴 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

15
2014.08.01
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

16
2014.08.12
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

17
2014.08.19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

18
2014.10.01
성형성이 우수한 에폭시 수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

19
2015.02.06
아크리딘 유도체 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

20
2015.04.28
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

21
2015.05.26
트리페닐린계 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

22
2015.06.19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

23
2015.07.24
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

24
2015.08.25
아미노 안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

25
2015.09.16
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조방법

26
2015.09.18
페난스로카바졸 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

27
2015.10.02
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

28
2015.11.20
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

29
2016.04.22
유기 발광 화합물 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

30
2016.06.24
안트라센 유도체 및 이를 이용한 유기 전계 발광 소자

31
2016.10.14
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

32
2016.11.11
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

33
2017.05.31
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

34
2017.05.31
신규 화합물 및 이를 포함하는 유기 전계 발광 소자

- 모트롤BG 국내 특허(34건)

No.
등록일
명칭

1
2000.09.14
고응답 유량제어밸브

2
2000.11.23
고응답 유량제어밸브

3
2002.06.24
중장비차량의 상부작업체 반전방지장치

4
2004.04.21
사판의 경사각도에 연동하여 강제윤활이 조정되는 가변용량형 피스톤 펌프

5
2006.08.10
중장비의 정지충격 완화장치

6
2006.12.29
소음저감형 액시얼 피스톤펌프의 밸브플레이트

7
2007.07.26
사판식 액셜 피스톤 펌프의 사판지지부

8
2007.07.26
사판식 액셜 피스톤 펌프의 레귤레이터

9
2007.10.31
2펌프 구조의 사판식 액셜 피스톤 유압펌프

10
2007.10.31
사판식 액셜 피스톤 유압 펌프의 사판 구조

11
2007.11.20
유압 펌프의 제어장치

12
2008.02.11
유압조작밸브

13
2008.11.28
유압 피스톤 펌프에서 체적설계를 이용한 압력맥동저감장치

14
2010.10.12
모듈화된 직동력 고응답 유압액츄에이터 시스템

15
2010.10.28
엑시얼 피스톤 펌프의 레귤레이터

16
2010.12.20
엑시얼 피스톤 펌프의 레귤레이터

17
2011.08.31
릴리프 밸브

18
2012.07.25
단일모터 다축 구동 짐벌 마운트 장치

19
2012.08.20
직동력 유압 액츄에이터 구동시스템

20
2012.09.21
비상장치가 구비된 펌프 유량 제어 장치

21
2012.10.08
건설기계의 유압 구동장치

22
2012.12.04
굴삭기의 유압펌프용 레귤레이터

23
2013.03.14
감속기 내부의 철분 제거 장치

24
2013.04.29
가변 용량형 유압펌프

25
2013.06.12
캐비테이션 방지 기능을 갖는 유압모터 구동장치

26
2013.11.29
캐비테이션 방지 기능을 갖는 건설중장비용 선회모터

27
2013.12.16
외부 가변형 레귤레이터를 구비한 유압펌프

28
2014.07.15
병렬 연결식 스플라인 커플링을 구비하는 피스톤 펌프

29
2014.12.23
유압 펌프 모터

30
2015.05.15
자기유변유체를 이용한 건설중장비의 원격조정장치

31
2015.05.15
가변형 전자밸브장치

32
2015.08.17
건설기계용 메인컨트롤밸브

33
2015.08.17
릴리프 밸브장치

34
2016.01.19
유압제어 시스템

- 모트롤BG 해외 특허(3건)

No.
등록일
명칭

1
2014.06.20
유압제어 시스템

2
2016.01.13
유압제어 시스템

3
2017.01.04
OIL-PRESSURE CONTROL SYSTEM

- 산업차량BG 국내 특허(281건)

No
등록일
명칭

1
2016-10-06
지게차의 페달장치

2
2002-05-28
스피드 센서의 단선 체크장치 및 그 방법

3
2006-06-16
자동변속기 제어방법 및 장치

4
2006-05-19
산업차량의 브레이크장치

5
2006-07-19
산업용 차량의 커플링장치

6
2002-05-28
산업차량용 브레이크 밸브 장치

7
2007-02-22
지게차의 마스트 장치

8
2002-03-09
지게차의 전후진변속 제어장치

9
2001-08-27
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 그 방법

10
2001-12-04
엔진지게차의 기어변속 제어장치

11
2006-01-23
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 그 방법

12
2005-10-21
동력전달장치의전후진제어장치

13
2005-07-15
전동지게차의 펌프모터 제어장치 및 그 방법

14
2005-07-15
중장비용 변속기

15
2017-03-09
지게차의 카운터 웨이트 장치

16
2016-11-02
스킨시트-포움시트 조립체 제작지그, 그를 이용한 스킨시트-포움시트 조립체 제작방법 및 스킨시트-포움시트 조립체를 구비한 인스트루먼트패널

17
2016-10-06
지게차용 인칭 자동제어 시스템

18
2017-02-22
부하 충격 방지 기능을 구비한 지게차

19
2016-07-20
지게차의 포크 이송구간 조절장치

20
2016-04-26
중장비의 냉각 모듈

21
2016-12-14
중장비의 시동 꺼짐 방지 시스템

22
2017-03-08
중장비의 듀얼 알터네이터 제어회로

23
2016-11-01
전동지게차용 배터리 케이스 보강구조

24
2016-12-27
중장비의 전원차단 경보장치 및 그 제어방법

25
2016-11-23
중장비의 스티어링 로드 센싱 시스템

26
2016-06-07
ＥＰＳ 시스템의 주행 오류 방지장치

27
2017-03-08
틸팅캐빈이 설치된 중장비용 호스가이드

28
2016-05-06
중장비의 스티어 액슬 어세이 장착구조

29
2017-02-03
엔진의 아이들풀리 일체형 컴프레서 마운팅브래킷 구조

30
2016-10-06
전동지게차의 에너지 회수 시스템

31
2016-06-07
차량용 브레이크시스템의 스토퍼 장치

32
2015-07-14
ＥＰＳ 조향 장치

33
2015-06-10
지게차의 포크 작동 유압장치

34
2015-07-07
ＬＰＧ 엔진의 시동성 개선 시스템

35
2015-07-22
윤활 구조가 개선된 유 조인트

36
2015-06-05
지게차의 보조포크 이탈 방지장치

37
2015-11-27
토션바를 이용한 후드 개폐구조

38
2015-03-11
전/후진 방향 전환 장치 및 방법

39
2015-06-10
타이랩을 겸비한 하네스 고정클립

40
2015-06-10
소형 지게차의 압축기 장착구조

41
2015-08-03
산업차량의 배기장치

42
2014-10-30
산업용 차량의 포크 시프트용 유압장치

43
2014-12-02
지게차의 핸들 조작력 유지 및 조절 장치

44
2014-06-05
전동지게차의 배터리 안전장치

45
2014-11-12
지게차의 연료탱크 크레들 장치

46
2014-10-30
산업용 차량의 상태 및 성능 제어 장치 및 방법

47
2014-11-19
ＬＰＧ 엔진의 디젤링 현상 방지 장치 및 방법

48
2014-11-10
전동 지게차용 전기 주차 브레이크의 안전 제어 시스템 및 그 방법

49
2014-04-25
지게차의 마스트 뒤틀림에 따른 위험 정도 표시 장치 및 방법

50
2014-04-25
지게차의 자동조심 사이드롤러 설치구조

51
2014-10-30
지게차의 마스트 흔들림 방지구조

52
2014-10-30
지게차의 캐빈 틸팅시 파손 방지장치

53
2014-04-25
리치형 산업용 차량의 주행속도 제어장치

54
2014-04-25
산업용 차량의 허용압력 제어시스템

55
2015-04-27
전동지게차의 유압모터 제어장치

56
2014-04-25
지게차의 주행조종장치

57
2014-07-15
산업차량용 엔진의 최고속도 제한장치

58
2014-07-01
지게차용 포크 작동 유압장치

59
2014-06-30
지게차의 모노페달 시스템

60
2014-07-01
진동 상수 조정이 가능한 러버 마운팅 구조

61
2014-06-11
지게차의 조향장치

62
2014-02-28
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

63
2014-01-27
지게차의 전원 차단 장치

64
2014-06-27
전동지게차의 후드 장착구조

65
2014-06-27
산업차량의 배기장치

66
2014-08-27
압력손실을 개선한 지게차의 유압시스템

67
2014-11-03
지게차의 주변 경고장치

68
2014-06-24
지게차용 디스크 브레이크장치의 유압제어시스템

69
2014-01-27
마스트의 틸팅 각도 조절구조를 갖는 지게차 장치

70
2013-10-24
지게차의 트랜스미션 출력축과 플랜지 체결구조

71
2014-05-28
유압보존장치를 구비한 전동지게차의 유압장치 및 그 제어방법

72
2014-06-26
산업차량의 캐빈 회전장치

73
2014-05-28
지게차

74
2014-04-25
지게차의 마스트 경사각 감지장치

75
2014-05-23
리치 타입 지게차의 마스트 흔들림 저감 장치

76
2014-05-23
포크의 수평 상태를 유지시킬 수 있는 지게차

77
2013-10-18
산업차량의 변속기용 오일필터 장착장치

78
2013-10-31
산업용 차량의 타이어 마모 저감장치 및 산업용 차량의 구동 제어방법

79
2014-05-08
작업 차량의 엔진 및 전원 차단 장치 및 방법

80
2014-04-29
차량용 주차 브레이크 장치

81
2014-04-29
주차 브레이크의 클레비스 조립체 및 이의 조립 방법

82
2008-03-07
지게차의 유압장치

83
2013-05-23
브레이크 밸브의 잔압 제거 장치

84
2013-05-16
지게차의 카운터 웨이트 조립편차조정장치

85
2013-08-27
지게차의 조향각도 감지장치

86
2013-12-16
전동 지게차의 전원 공급시스템

87
2013-12-16
지게차의 엔진 후드 조립구조

88
2013-12-16
전동식 지게차의 배터리 수납구조

89
2013-12-16
지게차의 배터리 케이스 인출장치

90
2013-12-16
지게차의 주행속도 제어장치 및 그 제어방법

91
2013-12-16
지게차의 제어시스템 및 그 제어방법

92
2013-12-16
지게차의 유압시스템

93
2013-12-16
지게차의 차체

94
2013-11-13
전동 지게차의 주행모터 브레이크 시스템

95
2013-12-16
지게차의 브레이크 디스크 간극 유지장치

96
2013-05-23
지게차의 커버 개폐장치

97
2013-11-13
차량의 오일 레벨게이지

98
2013-11-13
지게차의 냉각장치

99
2013-08-27
지게차의 연료탱크 크레들 장치

100
2013-12-16
지게차용 유압시스템의 리프트 콘트롤밸브

101
2008-03-07
지게차의 어태치먼트 라인용 쉬브장치

102
2008-02-13
전동지게차의 유량제어방법

103
2008-01-16
전동 지게차의 구동모터 제어장치

104
2007-11-19
지게차의 핑거팁용 암레스트장치

105
2013-03-07
지게차의 유압작업기 록킹장치

106
2007-06-08
지게차의 배터리 지지구조

107
2007-06-08
3륜 지게차의 조향각도 감지장치

108
2008-01-18
지게차의 전륜 브레이크장치

109
2013-05-16
지게차의 캐빈

110
2013-05-16
지게차의 마스트조립체 연결구조

111
2013-08-27
지게차의 전륜 브레이크장치 설치구조

112
2006-12-01
전동 지게차의 경사 작업시 자동 정지장치

113
2007-09-13
엔진식 지게차의 주행 제어장치

114
2013-03-06
산업용 차량의 후드 사이드패널

115
2006-12-04
전동지게차용 무접점식 가속신호 발생장치

116
2013-05-16
콘트롤밸브의 조작레버 자동 잠금장치

117
2013-03-06
전동 지게차의 자동식 주차브레이크 장치

118
2012-05-16
전동지게차 구동용 모터 제어장치

119
2006-12-01
엔진식 지게차의 주행속도 제한장치

120
2006-12-04
전동지게차의 액셀레이터

121
2006-12-04
홀 센서를 이용한 액셀레이터 및 그를 통한 차량 구동 방법

122
2012-11-05
산업용 차량 구동륜 제어방법

123
2012-07-02
대전류 공급용 파워터미널 장치

124
2007-02-22
지게차의 조향각도 감지장치

125
2006-12-01
지게차의 액슬빔 지지장치

126
2007-04-11
차량용 너클 및 그 제조방법

127
2006-09-20
다단 마스트 구조를 가진 지게차의 어태치먼트 라인배치구조

128
2006-09-20
지게차의 리프트 유압라인 장치

129
2006-09-20
지게차의 리프트 실린더 로드 마운팅 장치

130
2012-03-12
파이프 끝단 위치조절장치

131
2012-03-12
엔진식 지게차의 쿨링장치

132
2012-03-12
토글식 주차브레이크 장치

133
2006-07-19
지게차용 제어모듈

134
2006-07-19
지게차의 어태치먼트 조절용 유압시스템

135
2006-07-19
차량용 공용 페달 장치

136
2011-09-20
브레이크 디스크 간극 조절 장치

137
2011-12-19
지게차 파워모듈의 전류봉 접속장치

138
2012-03-12
지게차의 포크 간격 조절 장치

139
2007-04-06
방진고무 제조방법

140
2011-09-23
유체온도에 따른 펌프모터의 회전수 제어장치 및 제어방법

141
2011-06-02
전동지게차의 과전류 검출장치

142
2011-12-19
지게차의 유압 실린더 작동 제한 장치

143
2011-04-21
전동 지게차에 있어서 ＡＣ 모터 전류센서의 고장 및미연결 감지방법

144
2006-05-12
전동 지게차 모노 패드용 중립 브레이킹 시스템

145
2011-05-13
브레이크 디스크 간극 조절 장치

146
2010-06-08
전류 공급용 스위칭 모듈의 파워터미널 장치

147
2005-10-04
습식 브레이크장치용 액슬 오일 조성물

148
2010-09-08
지게차의 캐리지 장치

149
2010-09-10
라인 컨택터와 파워라인 오류 검출이 가능한 전동지게차의모터 제어 시스템

150
2006-05-19
지게차의 캐리지 장치

151
2011-03-14
지게차의 유압시스템

152
2011-03-14
지게차의 오버 헤드 가드

153
2011-03-14
전동지게차의 유압펌프 구동모터 제어장치

154
2011-03-14
지게차의 전기모터 쿨링팬 이상유무 검출장치 및 이를이용한 전기모터 제어방법

155
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 전동지게차의 유압모터 속도 제어방법

156
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 엔진지게차의 부하변동에 따른유량 제어 방법

157
2010-04-09
브레이크 밸브의 비상 제동 장치

158
2011-03-14
브레이크 디스크 간극 조절 장치

159
2011-04-08
토글식 주차브레이크 레버

160
2010-06-07
유압실린더의 피스톤 마모 방지장치

161
2010-06-07
지게차의 백 레스트 흔들림 방지장치

162
2010-11-01
변속장치의 유압 제어 시스템

163
2009-09-14
지게차용 리프트 실린더의 발청 방지구조

164
2009-09-14
지게차의 콘솔 조정장치

165
2009-09-14
지게차의 회전주행 제어 장치 및 방법

166
2010-04-09
지게차용 카울 커버

167
2010-04-09
지게차의 조향 시스템

168
2009-09-14
릴리프 압력이 전환되는 지게차의 조향 시스템

169
2009-09-14
지게차의 유압시스템

170
2005-03-28
지게차의 액슬빔 지지구조

171
2005-10-21
지게차의 배터리 수납장치

172
2006-01-23
지게차의 액슬빔 지지축 지지프레임

173
2009-03-09
지게차의 연료탱크 크레들 장치

174
2005-10-21
지게차용 포크 이송장치를 구비한 사이드 시프트 캐리지

175
2005-01-13
지게차의 듀얼타입 연료탱크 크레들 장치

176
2009-01-19
앵글센서를 이용한 전동지게차의 회전 제어 방법

177
2007-11-19
산업차량의 브레이크장치

178
2008-06-12
가속페달 장치

179
2004-04-16
브레이크 밸브

180
2008-02-13
전동지게차의 구동모드 전환 장치

181
2007-09-13
휠타입 산업차량의 브레이크장치

182
2008-01-18
지게차의 마스트 자연침하 방지 유압시스템

183
2007-06-08
지게차의 마스트조립체 힌지구조

184
2008-02-13
지게차의 연료탱크 크레들 장치

185
2008-01-16
지게차의 포크 위치 검출 장치 및 이를 이용한 속도 제어방법

186
2007-04-06
산업용 차량의 엔진 컷오프 제어 장치 및 방법

187
2007-11-19
지게차의 주행속도 제한 시스템

188
2007-11-19
지게차의 마스트조립체 설치구조

189
2007-11-19
지게차용 보조 캐리지 장치

190
2007-08-20
전동 지게차의 제동 제어 장치 및 그 방법

191
2003-01-21
산업차량용 변속기의 냉각장치

192
2007-06-08
브레이크 밸브

193
2006-12-01
산업용 차량의 브레이크장치

194
2006-12-01
지게차의 마스트 작동 제어장치

195
2006-12-04
전동차량의 병렬 구동 ＦＥＴ의 구동 전류 증폭 회로 및방법

196
2016-04-11
지게차

197
2016-06-09
지게차용 균형추

198
2016-09-07
지게차용 휠림

199
2016-03-02
건설기계용 에어컨디셔너

200
2015-12-11
건설기계용 캐빈

201
2015-11-06
건설기계용 헤드램프

202
2016-02-17
건설기계용 균형추 가드

203
2015-11-06
건설기계용 후방 램프

204
2016-02-17
지게차

205
2015-12-11
건설기계용 계기판

206
2016-04-20
지게차용 균형추

207
2015-12-02
중장비용 스티어링 휠

208
2015-11-12
지게차용 매트

209
2015-11-12
지게차

210
2015-11-12
지게차

211
2015-11-12
지게차

212
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

213
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

214
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

215
2015-11-12
지게차용 배터리 후드

216
2015-06-25
지게차용 배터리 커버

217
2015-06-25
지게차용 카운터웨이트 커버

218
2015-04-29
지게차용 작업등

219
2015-04-29
지게차용 작업등

220
2014-09-01
지게차용 콘솔

221
2015-01-09
지게차용 카울커버

222
2014-09-01
지게차용 레버

223
2014-09-01
지게차용 스티어링 휠

224
2014-07-25
건설중장비용 후방 램프

225
2014-12-03
건설중장비 지게차용 부재

226
2014-09-02
건설중장비 지게차용 부재

227
2014-12-03
지게차용 카운터 웨이트

228
2014-08-28
지게차용 몸체 가드 프레임

229
2014-08-28
지게차

230
2014-08-28
지게차

231
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

232
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

233
2014-06-30
지게차

234
2014-04-01
지게차용 인스트루먼트 패널

235
2013-11-01
파레트 트럭 (부분)

236
2014-01-02
파레트 트럭

237
2014-01-02
스테커 트럭 (부분)

238
2013-11-01
지게차 엔진용 후드

239
2013-11-01
지게차용 카운터 웨이트

240
2013-10-22
지게차용 카운터 웨이트

241
2013-10-22
지게차용 카운터웨이트

242
2013-10-18
지게차용 연료 탱크

243
2013-02-01
지게차

244
2013-02-01
중장비용 스티어링 휠

245
2013-04-04
지게차

246
2012-04-25
화상 디자인이 표시된 중장비 차량용 운행정보 표시 패널

247
2013-02-06
지게차용 인스트루먼트 패널

248
2011-05-23
중장비용 매트

249
2012-03-23
지게차

250
2012-03-23
지게차

251
2012-08-06
지게차용 카울커버

252
2011-06-14
지게차(유사디자인)

253
2011-09-06
지게차용 카운터웨이트

254
2011-04-06
중장비용 스티어링 휠

255
2011-04-06
지게차용 카운터웨이트

256
2011-04-06
지게차

257
2011-06-13
지게차

258
2011-06-13
지게차용 카운터웨이트

259
2011-04-06
지게차용 인스트루먼트 패널

260
2011-04-06
전동 지게차

261
2010-02-05
지게차

262
2010-02-05
지게차

263
2009-09-14
지게차

264
2009-12-17
지게차

265
2009-09-14
중장비의 콘솔 커버

266
2007-08-21
지게차용 카운터웨이트

267
2007-08-21
지게차

268
2007-08-21
지게차

269
2007-06-08
지게차

270
2007-06-08
지게차

271
2007-06-18
지게차용 카운터웨이트

272
2007-06-08
지게차

273
2007-06-18
지게차용 카운터웨이트

274
2006-01-10
스티어링휠이 부착된 지게차용 조종석 어셈블리

275
2005-10-10
지게차용 조작표시판

276
2005-10-20
지게차용 스티어링컬럼 커버

277
2006-01-10
지게차

278
2006-01-10
지게차용 팔받침대

279
2004-09-17
지게차용 카운터웨이트

280
2004-09-17
지게차용 카운터웨이트

281
2004-09-17
지게차용 후방램프가아드

- 산업차량BG 해외 특허(65건)

No
등록일
명칭

1
2011-04-28
중장비의 카운터 웨이트 구조

2
2011-12-14
중장비의 카운터 웨이트 구조

3
2002-07-09
엔진지게차의 기어변속 제어장치 및 방법

4
2017-01-11
지게차의 자동 제동장치

5
2015-11-03
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

6
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

7
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

8
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

9
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

10
2017-03-08
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

11
2015-07-14
전동지게차의 에너지 회수 시스템

12
2014-12-31
전동지게차의 에너지 회수 시스템

13
2015-04-07
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

14
2015-03-25
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

15
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

16
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

17
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

18
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

19
2015-06-24
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

20
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

21
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

22
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

23
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

24
2015-04-08
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

25
2013-09-11
산업용 차량의 세이프티 장치 및 세이프티 기능 제어방법

26
2013-11-26
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

27
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

28
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

29
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

30
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

31
2013-05-22
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

32
2011-03-01
지게차의 배터리 지지구조

33
2009-08-26
지게차의 배터리 지지구조

34
2011-01-04
지게차의 전륜 브레이크 장치 설치구조

35
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

36
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

37
2007-06-12
엔진 쿨링장치

38
2008-08-13
엔진 쿨링장치

39
2010-01-06
지게차용 모듈라 카울

40
2011-06-07
차량용 공용 페달장치

41
2008-12-31
차량용 공용 페달장치

42
2003-11-25
지게차이 액설빔 장착구조

43
2010-01-27
지게차이 액설빔 장착구조

44
2002-10-28
지게차의 연료탱크 크레들장치

45
2004-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

46
2005-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

47
2017-02-07
지게차

48
2016-01-11
지게차

49
2016-07-01
지게차

50
2016-01-18
지게차

51
2016-09-07
지게차

52
2016-01-29
지게차

53
2016-07-01
지게차

54
2016-01-18
지게차

55
2016-09-14
지게차

56
2016-01-19
지게차

57
2016-07-01
지게차

58
2016-01-18
지게차

59
2016-09-07
지게차

60
2012-07-24
지게차

61
2012-01-18
지게차

62
2010-12-22
지게차

63
2009-12-09
지게차

64
2009-12-09
지게차

65
2009-12-09
중장비의 콘솔 커버

- 글로넷BG 국내 특허(21건)

No.
등록일
명칭

1
1999.01.13
스핑고리피드의 발효생산성이 우수한 신규한 효모균주 피키아 시페라이 DSCC 7-25의 분리 방법

2
1999.06.28
신규 효모균주 피키아 시페라이 DSCC 7-25의 발효 최적화를 통한 고효율 스핑고리피드의 제조방법

3
2002.03.26
리소포스파티딜에탄올아민의 제조방법

4
2002.09.06
시알산이 결합된 폴리펩타이드 혼합물

5
2003.01.24
피부 보호용 크림조성물

6
2003.05.22
시알산 함유 올리고당의 제조방법

7
2003.10.21
광범위 피부질환 치료용 조성물

8
2004.07.21
유기용매에서 포스파티딜세린 및 리조포스파티딜세린의 제조방법

9
2006.04.06
여드름 피부용 조성물

10
2006.04.06
포스파티딜세린 함유 피부표피지질의 항상성 조절용 조성물

11
2006.06.30
포스파티딜세린 및 리조포스파티딜세린의 제조방법

12
2008.07.21
포스파티딜세린 함유 액상 조성물 및 그 제조방법

13
2010.04.29
엔아세틸파이토스핑고신을 함유한 피부 미백용 조성물

14
2011.04.04
리소포스파티딜에탄올아민 또는 레시틴을 함유한 안정한 수용성 조성물

15
2012.01.10
피부 보호용 조성물

16
2013.01.04
녹두 유산균 배양물 및 이의 제조방법, 그리고 이를 함유하는 화장료 조성물

17
2015.12.09.
당세라마이드를 함유하는 피부 유사 지질 조성을 갖는 액정상 화장료 조성물 및 그 제조방법

18
2016.09.23
인간골수 백혈병 세포주로부터 분화 유도된 거핵구 및 혈소판을 생산하는 방법

19
2016.01.22
당세라마이드 유도체 및 이의 제조방법

20
2016.11.25
효소적 위치선택반응에 의한 디아세틸세라마이드 유도체의 제조방법

21
2017.05.24
포스파티딜세린의 마이크로캡슐화 방법

- 글로넷BG 해외 특허(12건)

No.
등록일
명칭

1
1999.09.28
Microbiological Method for Preparing Sphingolipids Using a Novel Yeast Pichia Ciferrii DSCC 7-25

2
2005.11.15
Therapeutic Composition for Broad Spectrum Dermal Disease

3
2006.04.26
Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

4
2007.11.22
A Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

5
2006.11.23
Method for Prepairing lysophosphatidylethanolamine

6
2011.09.20
Composition for Protection amd Improvement of Skin or Reinforcing Skin Barrier Function Comprising Phosphatidylserine

7
2011.10.19
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

8
2012.07.10
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

9
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

10
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

11
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

12
2012.08.08
Stable Water Soluble Composition Containing Lysophosphatidylethanolamine and Lecithin

- 퓨얼셀BG 국내 특허 (74건)

No
등록일
발명의 명칭

1
2003.09.22
신뢰성 있는 밀봉구조를 갖는 고분자 전해질형 연료전지

2
2003.11.28
막전극 접합체와 그 제조 방법

3
2004.05.27
미세유로를 갖는 분리판 및 그 제조방법, 그리고 연료전지의 기체확산층

4
2004.05.27
보조유로를 갖는 분리판

5
2004.07.13
얇은 두께를 갖는 콤포지트 멤브레인

6
2005.07.05
고분자 전해질형 연료전지스택의 체결구조

7
2005.07.28
전극촉매 제조장치 및 제조방법

8
2005.08.16
연료 전지 시스템에서 내부 퍼지를 수행하기 위한 방법 및 장치

9
2005.12.13
고분자 전해질형 연료전지의 실링구조

10
2005.12.14
향상된 전류집전체 실링구조를 가지는 연료전지 스택

11
2006.01.18
연료전지용 전류집전체와 그 제조방법, 그리고 이를 구비한 연료전지

12
2006.01.18
연료전지용 분리판 및 제조방법, 그리고 이러한 분리판을 포함하는 연료전지 스택

13
2007.03.20
응측수 배출구조를 갖는 연료 전지

14
2007.05.28
연료 전지를 이용한 공기조화 장치 및 공기조화 방법

15
2007.05.29
연료전지 시스템 및 그 냉각 제어방법

16
2007.07.18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

17
2007.07.18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

18
2007.08.17
연료전지 스택

19
2007.11.15
전지 전압 감시 장치 및 이를 이용하는 전지

20
2007.12.12
안정적인 전력분배장치를 구비한 연료전지 시스템

21
2007.12.12
연료전지 시스템 및 그 작동방법

22
2007.12.12
안정적인 공기공급장치를 구비한 연료전지 시스템

23
2008.01.03
연료 전지와 이의 제조 방법

24
2008.01.21
연료전지 시스템

25
2008.01.21
연료전지 분리판과 이를 구비한 연료전지 스택 및 그 반응가스 제어방법

26
2008.02.20
연료전지 열병합 발전시스템

27
2008.05.29
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 퍼지 방법

28
2008.05.29
연료전지 시스템의 수분제거장치

29
2008.06.09
가스켓 일체형 막전극접합체

30
2008.07.23
연료전지스택 및 그 촉매재생 운전방법

31
2009.03.25
연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

32
2009.07.16
연료 전지 시스템

33
2009.07.30
연료전지 시스템의 열회수 장치

34
2009.10.06
냉각 유로의 채널 길이가 서로 상이한 연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

35
2010.02.26
연료전지 시스템 및 연료전지 시스템의 퍼지 방법

36
2010.04.15
연료전지 시스템용 기액 분리기

37
2010.04.15
가스켓 일체형 전류 집전체를 구비한 연료전지 스택

38
2010.06.01
연료전지 시스템 및 그 수소 퍼지 방법

39
2010.06.01
수소 재순환 장치를 구비한 연료전지 시스템

40
2010.06.01
연료 전지 패키지 시스템

41
2010.06.30
다중 탈황 구조를 갖는 연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

42
2010.06.30
연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

43
2010.06.30
연료전지 열병합 발전시스템 및 그 운전 방법

44
2010.10.05
연료전지 시스템 및 그 연료 공급 방법

45
2010.12.02
연료전지 시스템 및 그 제어방법

46
2011.03.07
연료전지 열병합발전 시스템 및 그 제어방법

47
2011.03.07
연료전지 시스템

48
2011.03.07
충전기를 갖는 연료 전지 시스템

49
2011.04.29
연료 전지 스택

50
2011.07.08
연료전지 스택

51
2011.07.25
연료전지 시스템 및 그 제어방법

52
2011.08.23
연료 전지 시스템의 퍼지 방법

53
2011.08.23
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 구동 방법

54
2011.10.12
중앙 공급형 연료전지시스템 및 그 구동 방법

55
2011.10.31
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

56
2011.10.31
연료전지 운전장치용 테스트 장치

57
2011.10.31
분리형 보조 버너를 갖는 연료전지시스템 및 이의 운전 방법

58
2011.12.12
에어브리더 및 이를 가지는 연료전지

59
2011.12.12
연료전지 발전 시스템

60
2011.12.12
흡착식 탈황기

61
2011.12.12
연료전지 시스템의 축열조용 열교환기

62
2012.02.14
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

63
2012.04.05
에너지 공급 시스템

64
2013.06.24
연료전지 스택 및 이에 적용된 연료전지용 세퍼레이터

65
2014.01.29
연료전지용 분리판 및 그 제조방법

66
2014.06.16
연료전지용 분리판 제조방법

67
2014.06.16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

68
2014.06.16
고분자 연료전지용 분리판 및 그 제조방법

69
2014.06.16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

70
2015.03.02
고분자 연료전지용 분리판 제조방법

71
2016.11.14
전기 탈이온 장치를 구비한 연료전지 시스템

72
2017.01.02
수전해 장치 및 이의 운전 방법

73
2017.02.15
연료전지용 연료처리장치 및 연료전지 시스템

74
2017.03.31
알칼리 수전해 장치 및 이의 운전방법

-퓨얼셀BG 해외 특허 (34건)

No
등록일
발명의 명칭

1
2006.08.22
MEMBRANE AND ELECTRODE ASSEMBLY METHOD FOR PRODUCING THE SAME

2
2007.12.05
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

3
2009.05.20
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

4
2009.06.26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

5
2009.12.02
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

6
2010.10.06
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

7
2011.09.07
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

8
2011.09.28
FUEL CELL SYSTEM AND COOLING CONTROL METHOD THEREOF

9
2012.02.22
FUEL CELL SYSTEM AND OPERATING METHOD

10
2012.04.13
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

11
2012.09.26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

12
2012.10.03
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

13
2012.10.16
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

14
2013.03.06
FUEL CELL SYSTEM AND PURGING METHOD THEREOF

15
2013.03.29
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

16
2013.04.16
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

17
2013.06.21
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

18
2013.07.10
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL OF MODULAR TYPE

19
2013.12.25
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

20
2014.01.22
FUEL CELL STACK AND OPERATING METHOD FOR CATALYST CLEANING THEREOF

21
2014.04.09
COMBINED HEAT AND POWER COGNERATION SYSTEM FOR A FUEL CELL, AND CONTROL METHOD THEREOF

22
2014.05.28
Fuel Cell System

23
2014.06.04
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

24
2014.06.04
FUEL CELL SYSTEM AND CONTROL METHOD THEREOF

25
2014.06.18
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

26
2014.07.23
ADSORPTION TYPE DESULFURIZER

27
2014.08.29
PURGING METHOD OF FUEL CELL SYSTEM

28
2014.10.21
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

29
2014.10.29
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

30
2014.12.10
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

31
2014.12.31
FUEL CELL SYSTEM HAVING CHARGER

32
2015.08.19
FUEL PROCESS APPARATUS OF MULTIPLE DESULFURIZERS AND FUEL CELL SYSTEM WITH THE SAME

33
2015.09.23
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL AND OPERATING METHOD THEREOF

34
2016.05.17
FUEL CELL SEPARATOR AND FUEL CELL STACK AND REACTANT GAS CONTROL METHOD THEREOF

두산중공업, 두산인프라코어 등

(1) 출원건수

(기준일 :

2
017년 06월 30일

)
(단위 : 수)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
3,736
511
139
301
33
-
4,720

해외
1,590
19
149
698
116
19
2,591

(
2)
등록건수

(기준일 :

2
017년 06월 30일

)
(단위 : 수)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
TradeDress
합계

국내
2,004
40
129
233
155
-
2,561

해외
724
14
134
546
116
14
1,548

(3)

당반기 주요 등록 내용 

당반기
중 등록된 연결실체의 국내 및 해외 특허/실용/의장/상표 중 주요 내용은 
다음과 같습니다.

회사명
특허
등록일
특허명

두산
중공업

10-1695125

2017-01-04

터빈의 다단 실링 구조

10-1695138

2017-01-04

실링 수단을 갖는 로터 어셈블리 및 그를 포함하는 터빈 장치

10-1669370

2017-01-24

자동 용접 장치

10-1708991

2017-02-15

터빈 및 그의 운전 방법

10-1719234

2017-03-17

초임계 이산화탄소 발전 시스템

10-1733626

2017-04-28

고압 터빈의 수압시험장치 및 수압시험방법

10-1741332

2017-05-23

터빈의 실링 조립체

10-1747550

2017-06-08

디스크 조립체 및 그를 포함하는 터빈

10-1748604

2017-06-13

풍력 발전 시스템의 컨버터 구동 장치 및 방법

10-1754538

2017-06-29

원자로 용기 및 노내 구조물의 해체 방법

두산
인프라코어
미국 특허 등록 제 9551132
2017-01-24
건설 기계의 자동 변속 제어 장치 및 제어 방법

한국 특허 등록 제 10-1702135
2017-01-25
굴삭기 내마모 부재의 내마모성과 급지주기를 향성 시키기 위한

미국 특허 등록 제 9556904
2017-01-31
소결부시

한국 특허 등록 제 10-1704042
2017-02-01
건설중장비용 액츄에이터 유량 가변제어장치

한국 특허 등록 제 10-1704821
2017-02-02
내마모성과 내충격성이 향상된 건설기계용 버켓 투스

한국 특허 등록 제 10-1735116
2017-05-04
굴삭기 운행정보 기록 장치

한국 특허 등록 제 10-1735117
2017-05-04
재생 에너지를 이용하는 유압회로

중국 특허 등록 제 201510263468.4
2017-05-10
건설기계를 위한 파일럿 신호용 블록 조립체 및 이를 갖는 컨트롤 밸브 조립체

미국 특허 등록 제 9651159
2017-05-16
건설기계를 위한 파일럿 신호용 블록 조립체 및 이를 갖는 컨트롤 밸브 조립체

미국 특허 등록 제 9650948
2017-05-16
엔진 시스템의 제어 장치 및 제어 방법

두산
엔진
10-1699594
2017-01-18
선택적 촉매 환원 시스템 및 이의 성능 진단 방법

10-1699614
2017-01-18
버너 시스템

10-1708098
2017-02-13
흡기 온도 조절 장치 및 이를 구비한 동력 장치

10-1708099
2017-02-13
선택적 촉매 환원 시스템을 포함한 동력 장치

10-1708125
2017-02-13
선택적 촉매 환원 시스템을 포함한 동력 장치

10-1708127
2017-02-13
환원제 분사 시스템

10-1708128
2017-02-13
촉매 이송장치

10-1708129
2017-02-13
선택적 촉매 환원 시스템을 구비한 동력 장치 및 이의 제어 방법

다. 환경 관련 규제에 관한 사항

당사는 경제성과 환경성을 동시에 추구하는 녹색경영을 체계적으로 실천함으로써 기업활동이 미치는 환경영향을 최소화하고자 합니다. 생산과정에서 환경이슈를 정의하고 그것으로부터 발생할 수 있는 영향을 사전에 파악하여 중요 원인을 도출하고 그 원인 인자를 모니터링하고 적정범위에 관리될 수 있도록 조절함으로써 환경 관련 규제를 성실히 이행하고 환경영향을 최소화되도록 노력하고 있습니다

.

(1) 사업장 환경관리

(가) 대기관리

법적 기준보다 강화한 자체 기준을(배출허용기준 대비 40%) 충족시킬 수 있도록 총 400여개소의 대기 배출시설 및 방지시설을 철저하게 관리하고 있습니다. 생산공정에서의 추가 오염물질 발생여부를 확인하기 위하여 주기적인 오염도 검사를 하고 있으며, 신규로 검출되는 오염물질에 대해서는 인허가를 취득하고 제거효율 개선 활동을 수행하고 있습니다. 수작업으로 작성되는 환경시설 가동일지를 Sensor를 활용하여 법적 일지를 자동 생성하는 프로세스를 구축할 예정으로 ’16년에는 Pilot Test를 실시하여 자체 검증을 완료하였고, ’17년에는 전체 시설로 확장적용할 예정입니다. 환경시설의 정상가동 여부를 보다 더 신뢰성있게 점검할 수 있도록 설비 인식 Sensor(비콘)를 설치하고, 모바일 기기와 App을 활용한 환경설비 점검을 실시하고 있습니다.

'16년 시행된 환구법(환경오염피해 배상책임 및 피해구제에 관한 법률)에 의하여 대기,수질 배출시설 등 환경시설의 설치/운영으로 제 3자에게 신체 및 재산상 피해 발생 시 손해배상 책임을 보장할 수 있는 환경책임보험을 300억 보장한도로 가입완료 하여 환경사고로 인한 회사의 Impact가 최소화되도록 하였습니다

(나) 수질관리

폐수처리장으로 유입된 폐수는 응집-침전-여과 등 물리·화학적 처리방식으로 1일 평균 400톤을 처리하고 있습니다(최대 처리용량 1,590톤/일). 최종 처리수는 17개 항목에 대해 법적 배출허용기준 대비 30% 이내로 관리되고 있습니다. 또한, 유해물질 유출사고를 근원적으로 해결 가능한 우수 무방류 시스템을 도입하여 평상시에는 우수를 사내 대형냉각탑에서 재활용하고 비상시 유해물질은 전량회수하여 처리할 수 있는 우수 무방류(재활용) 시스템(약22억원)을 17년 10월까지 구축할 예정으로 진행하고 있습니다.

화평법/화관법 관련하여 모든 화학물질을 누락 없이 관리할 수 있는 Monitoring 시스템을 운영하고 있으며, 사내 화학물질 전문관리자 16명을 양성하여 화학물질을 취급하는 모든 현장에 배치하였습니다. 유해화학물질 사용에 따른 법적 Risk를 근원적으로 제거하기 위하여 창원공장에서 사용하는 전체 14종의 유해화학물질중에서 9종을 일반화학물질로 대체하여 현재 5종의 물질 사용하고 있으며, ‘17년에도 2종의 유해화학물질 대체를 완료하였습니다.

(다) 폐기물 관리

임직원의 분리수거 문화 정착을 위해 폐기물 발생 공장 또는 부서에서 분리수거 기준에 맞게 분리수거를 진행하고 있으며, 분리된 폐기물은 전용 수거장비(덤프트럭 및 회전지게차)를 이용하여 보관장으로 이동 후 허가받은 폐기물업체를 통하여 처리하고 있습니다. 모든 폐기물 계약은 사전 법적준수평가를 통하여 적합성이 확인된 회사만 입찰에 참여하여 폐기물 불법처리에 대한 이슈를 사전 예방하고 있습니다. 또한 '17년 강화 시행된 폐기물 운반규정을 준수할 수 있는 폐기물업체와 계약하여 법규위반이 발생하지 않도록 관리하고 있습니다.

(2) 기후변화 대응(녹색경영)

COP21(파리 당사국총회) 신기후체제 발효에 따라 2030년 정부는 온실가스 배출을 BAU 대비 37% 감축하기 위하여 온실가스 배출을 억제하기 위한 규제를 강화하고 있습니다. 당 사도 적극적인 기후변화 대응을 추진하기 위해 전담조직을 신설하고 Phase 별 중장기 전략 Roadmap을 수립하여 추진하고 있습니다. 당 사는 2030년까지 BAU대비 20%(7만 tCO 2 감축)를 저감하고자 합니다. 온실가스 저감 목표를 달성하기 위하여 전사차원에서 에너지 소비구조 개선, 원단위 향상활동을 추진하고 있으며, 향후에는 연료전환과 신재생 에너지 도입을 적극 추진하여 에너지원단위를 개선하고 있습니다.

- 당사의 녹색경영 등에 관한 사항은 X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 녹색경영 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 공정거래 자율준수프로그램 운영
현황

('17년)

1. '17년 상반기 공정거래 자율준수프로그램 운영 주요내용 
 가) 법위반 예방을 위한 모니터링 실시 
 - 사전/사후 모니터링 실시 
 - 내부거래 공시 점검 (분기별) 
 - 하도급 거래 점검 

 나) 공정거래 교육 운영 
 - 사내 집합교육 5회 실시 (총 81명) 
 - 온라인 교육 및 외부 전문기관 교육 (총 18명) 

 다) 공정거래 관련법규 개정 사항 등의 실무자 공유 

2. '17년 하반기 공정거래 자율준수프로그램 운영계획 
 가) 개정 법령 등을 반영한 공정거래 자율준수 편람 제작 
 나) 경영진의 자율준수메세지 공표 
 다) 공정거래 실무자 대상 자율준수서약서 작성 
 라) 내부거래 관련 공시 모니터링 및 하도급 거래 점검 실시 
 마) 임직원 대상 공정거래 관련 사내외 교육 지속 실시 

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 81기 반기
제 80기
제 79기

(2017년 6월 말)
(2016년 12월 말)
(2015년 12월 말)

[유동자산]
11,070,547
10,768,750
12,323,752

ㆍ현금및현금성자산
1,830,965
2,016,275
2,332,606

ㆍ단기금융상품
306,397
217,289
478,965

ㆍ매출채권
2,527,531
2,408,542
2,835,428

ㆍ재고자산
2,249,298
2,145,767
2,752,318

ㆍ미청구공사
2,301,115
2,060,480
1,966,148

ㆍ기타 유동자산
1,855,241
1,920,397
1,958,287

[비유동자산]
17,790,193
17,896,055
19,232,559

ㆍ관계기업및공동기업
128,418
90,320
74,116

ㆍ유형자산
7,947,959
8,077,042
8,796,055

ㆍ무형자산
6,896,103
6,954,178
7,025,341

ㆍ투자부동산
291,926
290,005
333,241

ㆍ이연법인세자산
648,532
677,591
797,993

ㆍ기타 비유동자산
1,877,255
1,806,919
2,205,812

자산총계
28,860,740
28,664,805
31,556,310

[유동부채]
13,447,623
13,440,314
14,279,682

[비유동부채]
7,564,132
7,323,633
8,883,103

부채총계
21,011,755
20,763,947
23,162,785

[자본금]
134,842
134,838
134,838

[자본잉여금]
855,328
827,783
838,904

[기타자본항목]
(496,931)
(493,680)
(522,422)

[기타포괄손익누계액]
513,590
511,896
768,665

[이익잉여금]
1,345,147
1,410,659
1,357,017

[비지배주주지분]
5,497,009
5,509,362
5,816,524

자본총계
7,848,985
7,900,858
8,393,526

(2017.1.1 ~ 2017.6.30)
(2016.1.1 ~ 2016.12.31)
(2015.1.1 ~ 2015.12.31)

매출액
8,674,711
16,410,693
16,902,387

영업이익
654,838
917,243
70,612

계속사업이익
75,154
(191,640)
(1,811,690)

중단사업손익
(680)
242,056
110,880

연결총당기순이익
74,474
50,416
(1,700,810)

지배기업 소유주지분
29,544
196,568
(391,245)

비지배지분
44,930
(146,152)
(1,309,565)

보통주기본주당순이익(원)
1,448
9,972
(20,292)

구형우선주기본주당순이익(원)
1,463
10,022
(20,292)

보통주희석주당순이익(원)
1,448
9,972
(20,292)

구형우선주희석주당순이익(원)
1,463
10,022
(20,292)

연결에 포함된 회사수
148
141
141

* 당사는 상기 '연결에 포함된 회사수' 산정시 포함된 종속회사 이외에 자기주식취득 신탁계약을 체결하고 있습니다.

** 전전기 중 종속회사인 두산건설의 OSS 사업부 철수 및 렉스콘 사업부 매각으로 이를 중단영업으로 분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 제 79기 손익계산서는 재작성 되었습니다.

*** 전기 중 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 매각에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다. 이에 따라 비교 표시된 제 79기 손익계산서는 재작성 되었습니다.

**** 당기 중 종속
회사인
Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd. 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
의 HRSG 매각 진행에 따라 이를 중단영업으로 분류하였습니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제81기 반기
제80기
제79기

(2017년 6월 말)
(2016년 12월 말)
(2015년 12월 말)

[유동자산]
853,185
810,638
713,534

ㆍ당좌자산
545,968
595,736
561,183

ㆍ재고자산
307,217
214,902
152,351

[비유동자산]
2,970,855
2,934,035
2,764,689

ㆍ투자자산
2,124,142
2,036,824
1,980,103

ㆍ유형자산
466,753
517,629
420,943

ㆍ무형자산
192,563
194,111
178,568

ㆍ투자부동산
137,179
137,179
166,554

ㆍ기타비유동자산
50,218
48,292
18,521

자산총계
3,824,040
3,744,673
3,478,223

[유동부채]
1,053,964
1,042,961
870,354

[비유동부채]
650,947
589,162
498,612

부채총계
1,704,911
1,632,123
1,368,966

[자본금]
134,842
134,838
134,838

[자본잉여금]
680,085
678,233
668,082

[기타자본항목]
(457,026)
(428,592)
(426,551)

[기타포괄손익누계액]
38,700
39,338
42,963

[이익잉여금]
1,722,528
1,688,733
1,689,925

자본총계
2,119,129
2,112,550
2,109,256

종속/관계/공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2017.1.1~2017.6.30)
(2016.1.1~2016.12.31)
(2015.1.1~2015.12.31)

영업수익
1,247,303
2,067,136
1,873,556

영업이익
160,762
225,371
213,401

당기순이익
134,220
153,802
123,324

보통주기본주당순이익(원)

6,824
7,800

6,090

구형우선주기본주당순이익(원)

6,849
7,850

6,140

보통주희석주당순이익(원)

6,824
7,800

6,090

구형우선주희석주당순이익(원)

6,849
7,850

6,140

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 81 기 반기말 2017.06.30 현재

제 80 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 81 기 반기말

제 80 기말

자산

유동자산

11,070,546,970,440

10,768,750,103,877

현금 및 현금성자산

1,830,964,639,748

2,016,275,129,904

단기금융상품

306,396,980,177

217,288,576,315

단기투자증권

182,388,417,209

241,359,000,589

매출채권

2,527,531,459,516

2,408,541,772,544

기타채권

557,906,345,322

602,440,768,345

미청구공사

2,301,114,893,564

2,060,479,624,812

파생상품평가자산

67,719,402,422

24,896,214,325

확정계약자산

36,771,877,022

109,686,922,178

재고자산

2,249,298,293,881

2,145,767,371,762

매각예정자산

82,497,835,108

145,249,954,376

기타유동자산

927,956,826,471

796,764,768,727

비유동자산

17,790,193,382,229

17,896,055,038,913

장기금융상품

25,959,610,686

31,642,203,236

장기투자증권

350,442,077,500

290,253,739,912

관계기업 공동기업

128,417,717,305

90,320,187,014

유형자산

7,947,958,538,537

8,077,041,606,594

무형자산

6,896,102,616,166

6,954,177,593,387

투자부동산

291,926,348,553

290,004,781,061

장기매출채권

7,950,708,401

8,892,818,663

장기기타채권

1,013,154,720,868

926,258,958,535

파생상품평가자산

50,869,691,728

80,958,564,225

확정계약자산

31,932,014,536

80,307,250,117

이연법인세자산

648,532,333,472

677,591,000,043

보증금

345,491,650,047

330,564,948,216

기타비유동자산

51,455,354,430

58,041,387,910

자산총계

28,860,740,352,669

28,664,805,142,790

부채

유동부채

13,447,623,134,138

13,440,314,391,609

매입채무

2,935,496,551,768

2,792,736,492,340

기타채무

1,278,269,302,348

1,439,015,030,324

초과청구공사

1,062,139,541,880

908,686,795,566

단기차입금

4,256,681,035,360

3,848,111,193,494

유동성사채

1,401,018,789,084

1,535,143,926,167

유동성장기차입금

846,666,871,388

1,178,914,744,335

유동화채무

584,267,330,542

432,987,691,317

파생상품평가부채

60,645,966,744

184,246,445,303

확정계약부채

39,622,993,550

11,617,547,945

당기법인세부채

82,381,944,892

66,459,882,650

충당부채

156,693,640,782

123,990,867,629

매각예정부채

28,308,816,221

24,706,942,176

기타유동부채

715,430,349,579

893,696,832,363

비유동부채

7,564,132,229,157

7,323,632,626,318

사채

2,432,055,484,675

2,087,400,113,758

장기차입금

2,764,770,062,059

2,887,176,773,587

장기유동화채무

267,777,758,065

246,974,997,243

순확정급여부채

928,400,524,790

921,547,369,189

장기기타채무

315,322,641,157

310,701,944,789

파생상품평가부채

65,402,081,835

129,234,893,577

확정계약부채

25,225,961,346

18,966,908,638

충당부채

229,837,624,593

245,249,965,027

이연법인세부채

334,976,132,589

260,924,114,266

기타비유동부채

200,363,958,048

215,455,546,244

부채총계

21,011,755,363,295

20,763,947,017,927

자본

지배회사 소유주지분

2,351,975,716,463

2,391,496,311,899

납입자본

490,643,696,106

490,573,938,107

자본금

134,842,235,000

134,838,235,000

주식발행초과금

355,801,461,106

355,735,703,107

이익잉여금(결손금)

1,345,146,668,232

1,410,659,241,495

기타자본구성요소

516,185,352,125

490,263,132,297

기타자본잉여금

499,526,287,925

472,046,782,293

기타포괄손익누계액

513,590,297,678

511,895,897,145

기타자본

(496,931,233,478)

(493,679,547,141)

비지배지분

5,497,009,272,911

5,509,361,812,964

자본총계

7,848,984,989,374

7,900,858,124,863

부채와 자본총계

28,860,740,352,669

28,664,805,142,790

연결 손익계산서

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 반기

제 80 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

4,588,381,050,852

8,674,710,595,075

4,251,376,510,657

7,960,351,206,081

영업비용

3,720,546,849,612

7,049,182,951,109

3,461,866,877,615

6,491,292,428,582

매출총이익

867,834,201,240

1,625,527,643,966

789,509,633,042

1,469,058,777,499

판매비와관리비

478,805,757,147

970,689,711,277

483,260,389,201

911,160,588,383

영업이익

389,028,444,093

654,837,932,689

306,249,243,841

557,898,189,116

금융수익

282,719,762,142

724,980,210,905

173,546,723,413

542,392,852,738

금융비용

469,428,477,784

1,003,143,718,563

344,825,624,160

861,734,387,451

기타영업외수익

10,043,201,315

29,829,589,973

50,339,593,669

325,584,944,546

기타영업외비용

82,072,534,904

142,493,497,721

99,061,257,085

151,571,746,338

지분법적용투자손익

(2,942,045,761)

(6,701,254,083)

(2,115,698,345)

(5,973,027,794)

법인세비용차감전순이익

127,348,349,101

257,309,263,200

84,132,981,333

406,596,824,817

법인세비용

104,360,218,994

182,155,612,517

48,780,097,097

136,038,322,570

계속영업이익(손실)

22,988,130,107

75,153,650,683

35,352,884,236

270,558,502,247

중단영업이익(손실)

156,511,832

(679,719,157)

151,067,765,583

169,752,493,432

당기순이익(손실)

23,144,641,939

74,473,931,526

186,420,649,819

440,310,995,679

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

21,375,345,375

29,543,639,645

60,511,803,127

244,019,047,933

비지배지분

1,769,296,564

44,930,291,881

125,908,846,692

196,291,947,746

주당이익

기본주당순이익

1,078

1,452

3,075

12,370

계속영업기본주당이익(손실)

보통주기본주당계속영업이익(손실)

963

1,225

156

8,803

구형우선주기본주당계속영업이익(손실)

973

1,237

157

8,821

중단영업기본주당이익(손실)

보통주기본주당중단영업이익(손실)

113

223

2,917

3,562

구형우선주기본주당중단영업이익(손실)

114

226

2,929

3,570

보통주기본주당순이익(손실)

1,076

1,448

3,073

12,366

구형우선주기본주당순이익(손실)

1,086

1,463

3,085

12,391

희석주당순이익

1,078

1,451

3,075

12,370

계속영업희석주당이익(손실)

보통주희석주당계속영업이익(손실)

963

1,225

156

8,803

구형우선주희석주당계속영업이익(손실)

973

1,237

157

8,821

중단영업희석주당이익(손실)

보통주희석주당중단영업이익(손실)

113

223

2,917

3,562

구형우선주희석주당중단영업이익(손실)

114

226

2,929

3,570

보통주희석주당순이익(손실)

1,076

1,448

3,073

12,366

구형우선주희석주당순이익(손실)

1,086

1,463

3,085

12,391

연결 포괄손익계산서

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 반기

제 80 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

23,144,641,939

74,473,931,526

186,420,649,819

440,310,995,679

기타포괄손익

382,657,129,004

(1,955,322,654)

(1,125,082,312)

(172,000,695,291)

당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

(9,701,500,021)

(28,779,817,640)

(3,758,916,755)

(25,992,576,984)

확정급여제도의 재측정요소

(9,701,500,021)

(9,515,795,945)

(3,758,916,755)

(25,992,576,984)

토지재평가잉여금

0

(19,264,021,695)

0

0

당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익

392,638,988,671

28,618,411,100

2,800,688,589

(145,818,226,429)

매도가능금융자산

29,484,944,018

30,774,769,560

407,753,291

(229,840,167,631)

현금흐름위험회피파생상품평가손익

34,013,686,173

(802,576,713)

14,908,192,996

36,733,748,410

해외사업환산손익

329,140,358,480

(1,353,781,747)

(12,515,257,698)

47,288,192,792

당기손익으로 재분류되는 (부의)지분법자본변동

(280,359,646)

(1,793,916,114)

(166,854,146)

(189,891,878)

총포괄손익

405,801,770,943

72,518,608,872

185,295,567,507

268,310,300,388

포괄손익의 귀속

지배회사 소유주지분

107,659,472,700

36,607,444,170

60,218,860,738

28,863,961,171

비지배지분

298,142,298,243

35,911,164,702

125,076,706,769

239,446,339,217

연결 자본변동표

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

비지배지분

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

838,903,661,720

(522,422,077,786)

768,664,701,717

1,357,017,458,106

5,816,523,658,972

8,393,525,637,729

총포괄손익:

당기연결순이익

244,019,047,933

196,291,947,746

440,310,995,679

확정급여채무의 재측정요소

(6,119,510,053)

(19,873,066,931)

(25,992,576,984)

토지재평가잉여금

(40,035,162,946)

40,035,162,946

매도가능금융자산의 평가에 따른 증가(감소)

(230,632,893,468)

792,725,837

(229,840,167,631)

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

10,244,338,522

26,489,409,888

36,733,748,410

해외사업환산손익

11,477,087,398

35,811,105,394

47,288,192,792

지분법자본변동

(124,109,161)

(65,782,717)

(189,891,878)

소계

(249,070,739,655)

277,934,700,826

239,446,339,217

268,310,300,388

자본의 변동

배당금지급

(91,267,158,850)

(113,306,202,001)

(204,573,360,851)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

주식선택권의 행사

주식선택권의 취소

975,192,500

(975,192,500)

주식기준보상거래의 인식

176,550,097

176,550,097

자기주식의 취득

(26,193,056,140)

(26,193,056,140)

연결범위의 변동

(10,375,214,908)

(156,232,556,435)

(166,607,771,343)

종속기업의 무상증자

324,868,305

(327,728,753)

(2,860,448)

종속기업의 유상증자

4,715,086,229

3,041,114,898

20,343,253,265

28,099,454,392

종속기업의 자기주식취득

(279,193)

(1,751,412)

(2,030,605)

종속기업의 자기주식처분

(33,843,522,398)

177,127,535,355

143,284,012,957

종속기업의 투자주식 취득

(3,389,018,078)

(24,144,435)

(452,610,388,616)

(456,023,551,129)

종속기업의 주식선택권

종속기업의 전환사채 전환권 발행 및 행사

(975,741,503)

2,747,722,702

1,771,981,199

종속기업의 전환사채 전환

종속기업의 신주인수권부대가

1,159,183,243

4,686,061,550

5,845,244,793

종속기업의 신주인수권 발행 및 행사

합병조정

신종자본증권 배당금

(13,574,941,114)

(13,574,941,114)

종속기업의 지분율 변동

기타자본의 변동

373,743,872

(613,352,427)

1,213,088,155

973,479,600

소계

(41,035,422,738)

(24,588,359,700)

(416,629,705,303)

(482,253,487,741)

2016.06.30 (기말자본)

134,838,235,000

797,868,238,982

(547,010,437,486)

519,593,962,062

1,543,685,000,082

5,526,034,090,885

7,975,009,089,525

2017.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

827,782,485,400

(493,679,547,141)

511,895,897,145

1,410,659,241,495

5,509,361,812,964

7,900,858,124,863

총포괄손익:

당기연결순이익

29,543,639,645

44,930,291,881

74,473,931,526

확정급여채무의 재측정요소

(3,594,551,191)

(5,921,244,754)

(9,515,795,945)

토지재평가잉여금

(18,220,999,522)

8,963,955,183

(10,006,977,356)

(19,264,021,695)

매도가능금융자산의 평가에 따른 증가(감소)

8,158,531,854

22,616,237,706

30,774,769,560

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

4,607,256,364

(5,409,833,077)

(802,576,713)

해외사업환산손익

9,448,793,410

(10,802,575,157)

(1,353,781,747)

지분법자본변동

(2,299,181,573)

505,265,459

(1,793,916,114)

소계

1,694,400,533

34,913,043,637

35,911,164,702

72,518,608,872

자본의 변동

배당금지급

(100,425,616,900)

(65,685,841,285)

(166,111,458,185)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

주식선택권의 행사

4,000,000

65,758,000

(23,144,000)

46,614,000

주식선택권의 취소

1,786,357,100

(1,786,357,100)

주식기준보상거래의 인식

자기주식의 취득

연결범위의 변동

13,328,455,117

13,328,455,117

종속기업의 무상증자

종속기업의 유상증자

(414,754)

414,754

종속기업의 자기주식취득

21,904,045

(189,929,723)

(168,025,678)

종속기업의 자기주식처분

종속기업의 투자주식 취득

3,908,005,438

(11,281,209,306)

(7,373,203,868)

종속기업의 주식선택권

1,442,185,237

(1,442,185,237)

종속기업의 전환사채 전환권 발행 및 행사

종속기업의 전환사채 전환

(11,277,377)

22,020,686

10,743,309

종속기업의 신주인수권부대가

종속기업의 신주인수권 발행 및 행사

15,587,276,439

33,566,626,536

49,153,902,975

합병조정

신종자본증권 배당금

(13,278,772,031)

(13,278,772,031)

종속기업의 지분율 변동

4,745,469,503

(4,745,469,503)

기타자본의 변동

소계

4,000,000

27,545,263,631

(3,251,686,337)

17,422,136,530

41,719,713,824

2017.06.30 (기말자본)

134,842,235,000

855,327,749,031

(496,931,233,478)

513,590,297,678

1,345,146,668,232

5,497,009,272,911

7,848,984,989,374

연결 현금흐름표

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 반기

제 80 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

(278,912,916,796)

540,523,262,271

영업활동에서 창출된 현금

23,402,405,429

993,524,648,894

당기순이익

74,473,931,526

440,310,995,679

조정

937,271,610,207

506,677,352,963

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(988,343,136,304)

46,536,300,252

이자수취

22,969,943,422

23,898,043,687

이자지급

(261,437,047,067)

(298,367,652,662)

배당금수취

1,627,209,829

4,901,396,712

법인세납부(환급)

(65,475,428,409)

(183,433,174,360)

투자활동현금흐름

(250,170,877,205)

1,281,631,661,095

투자활동으로 인한 현금유입액

304,334,899,781

2,345,504,633,720

단기투자증권의 처분

64,598,510,953

556,252,584,495

단기대여금의 감소

10,891,287,678

장기금융상품의 감소

3,666,608,255

58,608,506,170

장기투자증권의 처분

2,412,139,665

302,431,182,050

장기대여금의 감소

103,669,523,731

139,113,115,320

종속기업투자의 처분

36,252,780,048

관계기업및공동기업의 처분

10,585,166,421

유형자산의 처분

36,184,900,060

20,146,196,009

무형자산의 처분

1,900,383,133

1,403,881,416

투자부동산의 처분

44,175,025,999

25,933,311,368

사업양도로 인한 순현금흐름

1,189,554,594,414

매각예정자산의 처분

39,511,685,858

기타투자활동

889,861,516

1,658,288,942

투자활동으로 인한 현금유출액

(554,505,776,986)

(1,063,872,972,625)

단기금융상품의 증가

88,428,781,820

530,991,863,528

단기대여금의 증가

1,946,545,534

장기금융상품의 증가

2,674,161,079

3,236,081,012

장기투자증권의 취득

14,052,105,061

13,371,566,954

장기대여금의 증가

121,675,177,287

100,487,769,346

관계기업및공동기업투자의 취득

5,103,022,000

2,016,000,000

유형자산의 취득

161,261,949,991

267,532,769,265

무형자산의 취득

124,996,123,515

112,256,735,105

투자부동산의 취득

2,133,321,951

1,878,000,000

사업양도

1,442,031,725

종속기업투자주식의 신규 취득

30,769,690,839

31,841,144,402

기타투자활동

22,866,184

261,043,013

재무활동현금흐름

385,818,771,381

(2,116,072,714,055)

재무활동으로 인한 현금유입액

2,911,790,133,553

1,672,788,439,495

단기차입금의 순증가

389,185,582,343

유동화채무의 증가

821,464,404,600

432,264,430,190

사채의 발행

1,342,160,055,978

457,442,105,570

장기차입금의 차입

358,851,295,530

622,429,316,059

주식선택권의 행사

46,614,000

종속기업의 유상증자

81,681,102

종속기업의 자기주식 처분

160,218,812,676

기타재무활동

500,000

433,775,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(2,525,971,362,172)

(3,788,861,153,550)

단기차입금의 감소

405,631,645,980

유동화채무의 감소

653,325,100,000

425,400,000,000

사채의 상환

889,809,370,000

887,748,756,999

전환사채의 상환

141,957,571,808

165,613,101,598

장기차입금의 상환

649,150,656,908

1,197,771,865,133

금융리스부채의 상환

4,828,970,316

5,580,680,062

자기주식의 취득

26,193,056,140

종속기업의 자기주식 취득

136,259,056

2,030,605

배당금의 지급

166,111,458,185

178,573,361,683

신종자본증권 배당금의 지급

13,278,772,031

39,574,940,282

종속기업주식의 추가취득

7,373,203,868

456,023,551,129

기타재무활동

748,163,939

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(42,045,467,536)

4,242,179,248

매각예정자산으로분류

(3,398,655,510)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(185,310,490,156)

(293,074,266,951)

기초의 현금

2,016,275,129,904

2,332,606,037,630

기말의 현금

1,830,964,639,748

2,039,531,770,679

3. 연결재무제표 주석

제 81 기 반기 2017년 1월 1일부터 2017년 6월 30일까지

제 80 기 반기 2016년 1월 1일부터 2016년 6월 30일까지

주식회사 두산과 그 종속기업

1. 일반사항 

(1) 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 두산(이하 '당사')은 1933년 12월 18일 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로 상호를 변경하였습니다. 

1973년 6월 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 수차례의 증자를 거쳐 당반기말 현재 자본금은 우선주 자본금 26,984백만원을 포함하여 134,842백만원입니다.

당반기말 현재 보통주 주주현황은 다음과 같습니다.

주주
소유 보통주식수
지분율(%)

특수관계자
9,369,395
46.37%

자기주식
5,276,455
26.11%

기타
5,561,838
27.52%

합계
20,207,688
100.00%

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이 48.3%, 기타법인 및 개인주주가 51.7%의 지분을 보유하고 있습니다.

(2) 종속기업의 현황

1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결기업 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월

당반기말
전기말
당반기말
전기말

㈜오리콤
광고업
한국
65.5
65.5
34.5
34.5
12월 31일

한컴
광고업
한국
100.0
100.0
34.5
34.5
〃

㈜두산베어스
프로및실업경기단체
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두타몰㈜
부동산및임대업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디아이피홀딩스㈜
지주회사
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디엘아이㈜
교육훈련
한국
100.0
100.0
-
-
〃

디알에이㈜
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

두산메카텍㈜
제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

㈜디에이이
연구개발 및 제조업
한국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.
도소매업
싱가포르
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

두산제이부동산유동화전문유한회사 (주2)
유동화전문회사
한국
-
-
-
-
〃

Doosan Information and Communications America, LLC
IT서비스업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information and Communications China, Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Information & Communications Europe
IT서비스업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
도소매업
벨기에
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Luxembourg
제조업
룩셈부르크
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang)
제조업
중국
100.0
100.0
-
-
〃

Circuit Foil Asia Pacific (Hong Kong)
도소매업
홍콩
100.0
100.0
-
-
〃

CFT
도소매업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.0
100.0
-
-
〃

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력생산및판매
미국
100.0
-
-
-
〃

㈜네오플럭스
금융업
한국
97.1
-
2.9
-
〃

써니러셀제팔차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산중공업㈜(주3)
기타기관및터빈제조업
한국
37.8
37.8
62.2
62.2
〃

㈜두산에이엠씨
부동산개발업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.0
100.0
64.1
64.1
〃

HF Controls Corp.
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
55.0
55.0
79.2
79.2
〃

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

S.C. Doosan IMGB S.A.
제조업
루마니아
99.88
99.86
62.3
62.3
〃

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Construction Site Solutions Vietnam Co., Ltd.
장비임대업
베트남
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.0
70.0
73.6
73.6
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.0
51.0
80.7
80.7
〃

Azul Torre Construction Corporation (주3)
제조업
필리핀
40.0
40.0
84.9
84.9
〃

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
지주회사
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Hydro Technology LLC
제조업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Engineering & Services LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan ATS Amercia, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.0
100.0
62.2
62.2
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes UK Limited
전문서비스업
영국
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
99.0
99.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Technologies (Shanghai) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
중국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.9
98.9
62.6
62.6
〃

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

AE & E Lentjes Belgie N.V.
휴면법인
벨기에
100.0
100.0
62.6
62.6
〃

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.0
100.0
62.2
62.2
〃

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3)
전문서비스업
아랍에미리트
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

Doosan Babcock WLL(주3)
전문서비스업
카타르
49.0
49.0
81.5
81.5
〃

케이디피피제일차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제이차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이디피피제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해이투모로우제이십오차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

해피투모로우제이십칠차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

승리제삼차㈜(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

유베스트제사차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제일차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

뉴스타파워제이차주식회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산큐벡스
㈜

골프장/콘도미니엄 운영
한국
100.0
100.0
53.1
53.1
〃

디비씨
㈜

부동산개발업
한국
100.0
-
56.7
-
〃

두산인프라코어㈜(주3)
건설장비 등의 생산판매
한국
36.4
36.4
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.0
80.0
89.0
89.0
〃

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.0
100.0
88.0
88.0
〃

Doosan Infracore North America LLC.
기타 서비스
미국
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.0
100.0
87.3
87.3
〃

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.
기타 서비스
아일랜드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.0
100.0
86.3
86.3
3월 31일

두산밥캣㈜
지주회사
한국
69.9
69.9
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.(주4)
지주회사
싱가포르
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산밥캣코리아㈜(주4)
건설장비 등의 판매
한국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
건설장비 등의 판매
칠레
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat India Private Ltd.(주4)
건설장비 등의 생산판매
인도
100.0
100.0
90.1
90.1
3월 31일

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.0
100.0
90.1
90.1
12월 31일

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.(주4)
기타 서비스
멕시코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Australia Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
호주
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holdings Europe Ltd.
지주회사
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Infracore Europe S.A.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Holding France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Techno Holding Co., Ltd.(Ireland)
지적재산권 관리
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Benelux SA.
건설장비 등의 판매
벨기에
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V.
건설장비 등의 판매
네덜란드
100.0
100.0
86.3
86.3
〃

Doosan International Italia S.r.L
건설장비 등의 판매
이탈리아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International South Africa Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Bobcat Engineering s.r.o.
건설장비 등의 연구개발
체코
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan Trading Ltd.
Shared service
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat Lyon SAS
건설장비 등의 판매
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

Doosan International Luxemburg
지적재산권 관리
룩셈부르크
100.0
100.0
90.1
90.1
〃

두산건설
㈜

건설업
한국
79.8
80.4
69.9
69.6
〃

밸류웍스
㈜

부동산임대업
한국
100.0
-
42.5
-
〃

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
제조업
베트남
100.0
100.0
69.9
69.6
〃

파인트리시티제일차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

더디에스웨이제일차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
9월 30일

두산이엔씨제이차
㈜
(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

용인삼가프로젝트제일차유한회사(주2,5)

자산유동화업

한국

-

-

-

-

12월 31일

디엠베스트제이차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제삼차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

디엠베스트제사차
㈜(주2)

자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

케이파트너스두산유한회사(주2)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃

두산엔진
㈜(주3)

내연기관제조
한국
42.7
42.7
83.9
83.9
〃

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
선박용 엔진부품 제조
중국
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
디젤발전 플랜트
파푸아뉴기니
100.0
100.0
83.9
83.9
〃

자사주신탁
자기주식의 취득
한국
100.0
100.0
-
-
〃

(주1) '지배기업과 연결대상 종속기업(이하 '연결기업') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결기업 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결기업 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.

(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결기업은 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업의 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주4) 당반기중 Doosan International South East Asia Pte. Ltd.가 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.로, Doosan Infracore India Private Ltd.가 Doosan Bobcat
India Private Ltd.로, 두산인프라코어밥캣코리아주식회사가 두산밥캣코리아 주식회사로, Doosan International Mexico S.A. de C.V.가 Doosan Bobcat Mexico S.A. deC.V.로 명칭을 변경하였습니다.

(주5)

용인삼가프로젝트제일차유한회사는 1분기 중 상환이 완료됨에 따라 연결구조화기업에서 제외 되었으나 2분기 중 차입금 신규 발행에 따라 연결구조화기업으로 재편입 되었습니다.

2) 당반기 중 연결재무제표에 포함되거나 제외된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
변동내역
변동사유

네오홀딩스(주)
연결포함
지분취득

(주)네오플럭스
연결포함
지분취득

승리제삼차(주)
연결포함
법인설립

네오홀딩스(주)
연결제외
흡수합병

두산생물자원(주)
연결제외
지분매각

Doosan Power Systems Holdings Ltd.

연결제외

청산완료

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
연결포함
법인설립

디비씨(주)
연결포함
법인설립

밸류웍스(주)
연결포함
물적분할

케이파트너스두산유한회사
연결포함
법인설립

유베스트제사차주식회사
연결포함
법인설립

뉴스타파워제일차주식회사
연결포함
법인설립

뉴스타파워제이차주식회사
연결포함
법인설립

용인삼가프로젝트제일차유한회사

연결제외/연결포함

상환완료/신규차입

3

)
연결대상 주요 종속기업의 당반기 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출액
반기순손익
총포괄손익

㈜오리콤
115,761
53,074
40,934
(543)
(676)

㈜한컴
37,125
24,550
24,489
(377)
(380)

두산메카텍주식회사
348,654
146,078
95,999
1,771
1,771

두타몰㈜
563,234
445,820
31,161
906
907

디아이피홀딩스 주식회사
370,692
460
-
4,721
4,721

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
76,147
46,732
77,434
1,145
1,145

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
71,104
71,181
17,644
(32)
(32)

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
39,459
24,620
37,920
242
242

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
37,283
26,474
20,730
548
548

Rushlift Ltd.
86,503
68,461
26,042
652
652

㈜두산베어스
60,927
58,476
24,104
204
204

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
56,149
36,078
71,406
3,292
3,292

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
122,512
112,616
83,887
7,892
7,892

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
71,945
45,509
-
(810)
(810)

Doosan Fuel Cell America, Inc.
289,965
239,950
105,638
(693)
(693)

Circuit Foil Luxembourg Sarl
141,160
47,510
71,565
6,910
9,447

㈜네오플럭스
77,700
16,426
12,119
3,433
-

두산중공업㈜
11,789,010
7,492,161
2,151,228
28,082
25,937

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
372,738
319,016
107,172
(3,873)
(3,873)

HF Controls Corp.
23,945
8,797
6,810
1,054
1,054

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
18,086
14,926
1,240
178
178

S.C. Doosan IMGB S.A.
145,052
89,364
29,042
(3,220)
(3,220)

Doosan Construction Site Solutions Vietnam Company Limited
9,923
149
462
(88)
(88)

Doosan Power Systems India Private Ltd.
649,810
563,176
143,052
(14,146)
(14,241)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
27,311
28,071
27,687
(718)
(718)

Doosan Heavy Industries America Holdings LLC
253,662
42,358
-
11,028
11,028

Doosan Hydro Technology LLC
38,161
17,720
8,313
(3,626)
(3,626)

Doosan Heavy Industries America Corp.
17,972
11,792
2,068
517
517

Doosan Skoda Power s.r.o
613,578
110,005
121,560
7,813
18,840

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
75,717
90,012
-
(1,077)
(1,077)

Doosan Babcock Ltd.
1,075,203
455,516
248,425
(5,514)
(14,591)

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
75,238
156,969
-
(3,209)
(3,209)

Doosan Lentjes GmbH
85,849
61,710
16,363
(7,540)
(9,001)

Doosan Power Systems S.A. (이하 "DPS S.A.")
1,266,176
876,811
-
(31,898)
(31,898)

Doosan Babcock Energy Polska Sp z.o.o.
22,073
12,421
13,927
397
387

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
33,141
1,763
-
859
859

두산큐벡스㈜
216,112
75,263
14,309
1,419
1,419

디비씨㈜
262,870
-
-
(130)
(130)

두산인프라코어㈜
5,139,272
3,269,540
1,376,732
59,031
74,681

Doosan Infracore China Co., Ltd.
926,801
670,448
494,142
63,651
63,651

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
217,961
5,006
3,751
1,427
1,427

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
626,891
459,459
11,365
213
213

Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V.
69,228
69,197
110,947
(573)
(573)

두산밥캣주식회사 및 그 종속기업
6,414,984
3,064,974
2,005,153
90,967
261,484

두산건설㈜
2,996,327
1,898,899
726,120
(22,016)
(36,494)

밸류웍스㈜

228,045

-

-

-

-

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
44,767
7,547
24,015
3,250
3,250

두산이엔씨제이차주식회사

72,005

72,549

2,396

135

135

파인트리시티제일차주식회사
60,353
60,364
1,243
-
-

더디에스웨이제일차주식회사
6,999
7,023
284
82
82

디엠베스트제이차주식회사
122,027
122,027
4,441
9
9

디엠베스트제삼차주식회사
100,011
100,011
4,147
-
-

디엠베스트제사차주식회사
110,010
110,010
3,936
-
-

용인삼가프로젝트제일차유한회사
15,417
15,417
180
-
-

두산엔진㈜
1,358,722
804,146
444,615
4,633
3,531

Doosan Marine Industry(Dalian) Co., Ltd
22,667
12,499
6,185
359
42

Doosan Engine PNG Co., Ltd.
6,882
15,126
-
(7)
484

상기 종속기업의 요약재무정보는 별도재무제표의 재무정보입니다.

2. 중요한 회계정책

(1) 연결재무제표 작성기준

연결기업의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

1)
제ㆍ개정된 기준서
의
적
용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2017년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

제·개정된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ (개정) - 공시개선

개정 기준서는 공시개선 프로젝트의 일부이며 재무제표 이용자가 현금흐름 및 비현금 변동에서 발생하는 변동을 포함한 재무활동으로 인한 부채의 변동을 평가할 수 있도록 하는 공시를 제공할 것을 요구하고 있습니다. 최초 적용시 전기 정보를 비교표시할 필요는 없습니다. 연결기업이 동 반기재무제표에 추가적인 공시를 제공하도록 요구되지는 않으나 연결기업은 개정 기준서를 적용함에 따른 추가적인 공시를 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표에 제공할 예정입니다. 

- 기업회계기준서 제1012호 ‘법인세’ (개정) - 미실현손실에 대한 이연법인세자산인식

개정 기준서는 차감할 일시적 차이의 소멸 시 차감될 과세소득의 원천에 세법상 제약이 있는지를 고려할 필요가 있음을 명확히 하였습니다. 또한, 개정 기준서는 미래 과세소득을 어떻게 추정하는가에 대한 지침을 제공하고 일부 자산에 대하여 장부금액을 초과하는 금액이 과세소득에 포함될 수 있는 상황을 기술하고 있습니다. 

개정 기준서는 소급하여 적용되지만, 최초 적용 시 비교표시 기간의 기초 자본의 변동은 기초 이익잉여금과 자본의 다른 항목에 배분하지 않고 전액을 기초 이익잉여금(또는 자본의 다른 항목)으로 인식할 수 있습니다. 이러한 완화 규정을 적용하는 경우 그 사실을 공시하여야 합니다. 

연결기업은 동 개정사항을 소급하여 적용하였습니다. 그러나 연결기업은 개정사항과관련되는 차감할 일시적차이를 보유하고 있지 아니하므로 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2) 연결기업이 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결기업은 제정 또는 공표됐으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 은 2018년 1월 1일이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 을 대체할 예정입니다. 연결기업은 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

연결기업은 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결기업은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

사업모형
계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정 1)

당기손익-

공정가치 측정 2)

계약상 현금흐름 수취 및 
매도 목적
기타포괄손익-
공정가치 측정 1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

연
결기업은 2017년 6월 30일 현재 당기손익인식금융자산 32,102백만원, 대여금 및 수취채권 6,615,357백만원, 매도가능금융자산 521,513백만원, 만기보유금융자산 11,317백만원을
보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
연결기업은 2017년 6월 30일 현재대여금 및 수취채권 6,615,357백만원, 만기보유금융자산 11,317백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

연결기업은 2017년 6월 30일 현재 매도가능금융자산으로 분류된
지분상품
521,513백만원을 보유하고 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.
2017년 6월 30일 현재 당기손익인식금융자산으로 분류된 채무상품은 없습니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분 1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.

2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

연결기업은 2017년 6월 30일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 6,626,674백만원(대여금 및 수취채권 6,615,357백만원, 만기보유금융자산 11,317백만원)을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여 손실충당금 2,414,009백만원을 설정하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전' 을 대체할 예정입니다. 연결기업은 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용합니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형 (① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

보고기간말 현재 연결기업은 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 준비중에 있으며, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석할 예정입니다. 연결기업은 2017년 기말까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연차재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결기업은 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

당반기말 이후의 자산 및 부채의 장부금액에 중대한 조정을 미칠 수 있는 유의적인 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 

- 진행률에 따른 수익인식
- 영업권 손상
- 이연법인세 측정
- 확정급여형 퇴직급여제도하에 확정급여부채의 측정
- 충당부채와 우발부채 

당반기 연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리 

(1) 시장위험

1) 외환위험

당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
1,980,475
484,469
6,878
175,984
482,621
3,130,427
2,195,408
281,560
8,413
85,847
585,299
3,156,527

외화 금융부채
3,073,291
707,645
78,685
115,154
24,112
3,998,887
3,417,238
565,568
66,640
47,198
156,684
4,253,328

차감 계
(1,092,816)
(223,176)
(71,807)
60,830
458,509
(868,460)
(1,221,830)
(284,008)
(58,227)
38,649
428,615
(1,096,801)

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.

당반기 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로
106,170백만원(전반기: 3,773백만원)입니다.

당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는

영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
(86,846)
86,846
(109,680)
109,680

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당반기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

금융자산
757,516
714,887

금융부채
(4,845,074)
(5,192,831)

차감 계
(4,087,558)
(4,477,944)

당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세전순이익
(40,876)
40,876
(44,779)
44,779

3) 가격위험

연결기업의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내에서 중요한 투자자산은 개별적으로 관리되며 취득 및 매각결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당반기말과 전기말 현재 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,250,629
1,218,297
122,055
79,212
63,053
201,947
3,935,193

미수금 및 대여금
2,257,315
87,180
23,004
11,921
18,324
65,959
2,463,703

미수수익
141,524
(4,683)
-
-
-
-
136,841

합계
4,649,468
1,300,794
145,059
91,133
81,377
267,906
6,535,737

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
2,530,578
986,529
153,118
22,406
41,216
219,483
3,953,330

미수금 및 대여금
2,200,028
62,587
27,490
15,813
2,070
66,463
2,374,451

미수수익
120,407
28,602
-
-
-
-
149,009

합계
4,851,013
1,077,718
180,608
38,219
43,286
285,946
6,476,790

당반기말 현재 상기 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은 2,414,008백만원(전기말 : 2,515,819백만원)입니다.

(3) 유동성위험

당반기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,058,118
17,171,337
11,308,403
2,103,963
2,262,064
1,496,907

금융부채 이자
-
801,822
320,811
153,245
215,999
111,767

합계
17,058,118
17,973,159
11,629,214
2,257,208
2,478,063
1,608,674

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
16,739,160
16,807,282
11,237,403
2,620,351
2,905,269
44,259

금융부채 이자
-
664,113
310,421
174,731
177,990
971

합계
16,739,160
17,471,395
11,547,824
2,795,082
3,083,259
45,230

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당반기말 현재 연결기업이 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 31과 같습니다.

(4) 자본위험

당반기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계
21,011,755
20,763,947

자본총계
7,848,985
7,900,858

부채비율
267.70%
262.81%

5. 사용제한 금융상품

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당반기말
전기말
제한내용

현금및현금성자산
53,443

10,335

질권설정, 공사선수금 등

단기금융상품
177,781
166,121
국책과제(주1), 동반성장기금, 질권설정, 차입금 담보 등

장기금융상품
300
2,310
당좌개설보증금 등

보증금
32,985
22,020
유동화채무 관련 원리금상환적립금

합 계
264,509
200,786

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용가능합니다.

6. 장ㆍ단기투자증권

당반기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투
자증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

단기투자증권
매도가능금융자산
지분증권 등
174,763
235,217

만기보유금융자산

기타채무증권 등
7,625
6,142

소 계
182,388
241,359

장기투자증권
매도가능금융자산
지분증권 등
346,750
290,181

만기보유금융자산
국공채
3,692
73

소 계
350,442
290,254

합 계
532,830
531,613

상기 장ㆍ단기투자증권은 활성시장에서 공시되는 시장가격의 유무에 따라 공정가치 또는 원가로 측정하였습니다.

7. 매출채권 및 기타채권

당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당반기말
전기말

채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액
채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
3,926,993
(13,787)
(1,385,674)
2,527,531
3,944,180
(12,992)
(1,522,646)
2,408,542

미수금
512,653
-
(177,278)
335,375
536,466
-
(170,337)
366,129

미수수익
136,841
-
(31,449)
105,391
149,009
-
(31,449)
117,560

단기대여금
254,027
-
(136,887)
117,140
256,138
-
(137,386)
118,752

합 계
4,830,513
(13,787)
(1,731,288)
3,085,438
4,885,793
(12,992)
(1,861,818)
3,010,983

비유동
매출채권
8,200
-
(249)
7,951
9,150
-
(258)
8,892

미수금
19,706
(1,311)
(11,692)
6,703
9,945
(1,732)
(6,039)
2,174

장기대여금
1,677,318
(87)
(670,779)
1,006,452
1,571,902
(113)
(647,704)
924,085

합 계
1,705,224
(1,398)
(682,720)
1,021,106
1,590,997
(1,845)
(654,001)
935,151

8. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
354,473
(33,786)
320,687
377,802
(35,264)
342,538

제품
521,842
(32,023)
489,819
491,541
(40,548)
450,993

재공품
511,785
(46,803)
464,982
463,507
(38,811)
424,696

원재료
749,550
(56,223)
693,327
685,150
(50,934)
634,216

미착품
247,744
-
247,744
220,023
-
220,023

저장품
32,235
(219)
32,016
31,263
(247)
31,016

용지 (주1)
-
-
-
41,099
-
41,099

기타
723
-
723
1,189
(3)
1,186

합 계
2,418,352
(169,054)
2,249,298
2,311,574
(165,807)
2,145,767

(주1) 상기의 용지는 전기말 연결기업의 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다. 

당반기에 인식한 재고자산평가손실(환입)은 3,248백만원(전반기: (-)31,539백만원)입니다.

9. 파생금융상품

당반기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액
확정계약
자산(부채)
(주1)
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액
확정계약
자산(부채)
(주2)

통화선도
(7,895)
105,736
8,628
1,808
(206,265)
(125,131)
12,779
156,142

이자율스왑
(75)
(19)
(7)
-
(110)
(104)
-
-

외화장기차입금
-
-
-
2,046
260
260
-
3,268

내재파생상품
2,132
(1,596)
-
-
131
447
131
-

주식매도선택권
-
-
-
-
-
(160)
-
-

상품선도
511
-
876
-
(1,643)
-
(2,709)
-

소 계
(5,327)
104,121
9,497
3,854
(207,627)
(124,688)
10,201
159,410

연결조정
(2,132)
1,596
35,504
-
-
-
30,094
-

법인세효과
-
-
(2,929)
-
-
-
(2,831)
-

합 계
(7,459)
105,717
42,072
3,854
(207,627)
(124,688)
37,464
159,410

(주1) 공정가액위험회피회계 적용에 따라 당반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하고

확정계약자산 68,704백만원 및 확정계약부채 64,849백만원을 계상하고 있습니다.

(주2) 공정가액위험회피회계의 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하고 확정계약자산 189,994백만원 및 확정계약부채 30,584백만원을 계상하고 있습니
다.

10. 범주별 금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
1,830,965
-
-
-
1,830,965
1,830,965

장ㆍ단기금융상품
-
332,357
-
-
-
332,357
332,357

장ㆍ단기투자증권
-
-
521,513
11,317
-
532,830
532,830

매출채권 및 기타채권
-
4,106,543
-
-
-
4,106,543
4,106,543

파생상품평가자산
32,102
-
-
-
86,487
118,589
118,589

보증금
-
345,492
-
-
-
345,492
345,492

합 계
32,102
6,615,357
521,513
11,317
86,487
7,266,776
7,266,776

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
2,016,275
-
-
-
2,016,275
2,016,275

장ㆍ단기금융상품
-
248,931
-
-
-
248,931
248,931

장ㆍ단기투자증권
-
-
525,398
6,215
-
531,613
531,613

매출채권 및 기타채권
-
3,946,134
-
-
-
3,946,134
3,946,134

파생상품평가자산
65,022
-
-
-
40,833
105,855
105,855

보증금
-
330,565
-
-
-
330,565
330,565

합 계
65,022
6,541,905

525,398

6,215

40,833
7,179,373
7,179,373

(2) 당반기말과 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,504,881
-
24,314
4,529,195
4,529,195

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,553,237
-
-
12,553,237
12,553,237

파생상품평가부채
44,122
-
81,926
-
126,048
126,048

합 계
44,122
17,058,118
81,926
24,314
17,208,480
17,208,480

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,522,451
-
20,002
4,542,453
4,542,453

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,216,709
-
-
12,216,709
12,216,709

파생상품평가부채
44,243
-
269,238
-
313,481
313,481

합 계
44,243
16,739,160
269,238
20,002
17,072,643
17,072,643

(3) 당반기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
-
32,102
-
32,102
-
65,022
-
65,022

매도가능금융자산
130,356
341
151,046
281,743
90,822
341
137,373
228,536

위험회피목적 파생상품
-
86,487
-
86,487
-
40,833
-
40,833

합 계
130,356
118,930
151,046
400,332
90,822
106,196
137,373
334,391

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(44,122)
-
(44,122)
-
(44,243)
-
(44,243)

위험회피목적 파생상품
-
(81,926)
-
(81,926)
-
(269,238)
-
(269,238)

합 계
-
(126,048)
-
(126,048)
-
(313,481)
-
(313,481)

차감 계
130,356
(7,118)
151,046
274,284
90,822
(207,285)
137,373
20,910

(4) 당반기와
전반기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

대여금및수취채권
17,103
-
(29,996)
-
(8,957)
-
-

매도가능금융자산
5,099
682
-
(72)
6,794
-
10,763

만기보유금융자산
163
-
-
-
-
-
-

합 계
22,365
682
(29,996)
(72)
(2,163)
-
10,763

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(271,832)
-
-
-
(24,130)
(4,580)
-

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

대여금및수취채권
22,228
-
(11,073)
-
(5,885)
-
-

매도가능금융자산
1
2,434
-
-
238,240
-
3,024

만기보유금융자산
158
-
-
(500)
-
-
-

합계
22,387
2,434
(11,073)
(500)
232,355
-
3,024

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(305,166)
-
-
-
(7,993)
(3,517)
-

상기 이외의 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
(38,989)
(597)
-
(20,541)
1,626
-

공정가액위험회피목적 파생상품
147,458
29,052
-
58,413
(3,421)
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(2,751)
1,789
(704)
(7,137)
(2,496)
45,657

합 계
105,718
30,244
(704)
30,735
(4,291)
45,657

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 대여금 및 수취채권으로 분류되는 금융자산과 상각후원가로 측정하는 금융부채에서 발생하고 있습니다.

11. 관계기업 및 공동기업

(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
소재국가
지분율(%)
취득가액
장부금액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

관계기업 :

탐라해상풍력발전
한국
36.00
11,880
11,880
11,384
9,675

Dalian Samyoung Doosan Metal Product Co.,Ltd. (이하 'DSDMP') (주1)
중국
10.80
2,675
2,675
2,913
3,043

신분당선 (주2)
한국
29.03
50,088
50,088
7,985
14,770

경기철도 (주1, 2)
한국
7.35
7,067
7,067
-
1,893

네오트랜스
한국
42.86
43
43
21,238
18,991

새서울철도 (주2)
한국
25.05
8,794
8,794
7,617
7,837

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁

한국
31.41
23,149
23,149
23,150
23,149

New Wave 제4호투자조합 (주4, 6)

한국
-
-
-
-
-

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합
(주4)

한국
30.00
1,212
-
1,133
-

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
(주4)

한국
21.67
3,056
-
1,987
-

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
(주4, 5)

한국
19.68
3,298
-
3,698
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
(주4, 5)

한국
19.00
6,327
-
8,079
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
(주4, 5)

한국
16.25
7,559
-
9,151
-

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
(주4, 5)

한국
15.00
4,981
-
4,949
-

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
(주4, 5)

한국
15.79
2,400
-
2,297
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
(주4, 5)

한국
15.00
3,810
-
3,986
-

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사
(주4, 5)

한국
5.56
7,332
-
8,776
-

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사
(주4, 5)

한국
0.95
118
-
228
-

Guang Dong Xingpu Steel Center (주6)
중국
-
-
1,853
-
1,323

기타
-
-
4,644
4,822
5,195
5,379

소 계

148,433
110,371
123,766
86,061

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
2,526
2,526
3,022
2,937

함안산업단지 (주2, 3)
한국
80.00
3,600
3,600
-
-

Doosan PSI LLC

미국
50.00
1,108
1,108
1,233
1,188

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
중국
43.00
718
355
397
134

소 계

7,952
7,589
4,652
4,259

합 계

156,385
117,960
128,418
90,320

(주1) 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류함.
(주2) 프
로젝트파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있음.
(주3) 주주간 약정으로 인하여 지배력이 없으므로 공동기업으로 분류함.

(주4) 당반기 중 네오플럭스의 종속기업 추가에 따라 네오플럭스의 관계기업 및 공동기업을 포함하여 작성함.
(주5) 종속기업인 네오플럭스가 업무집행조합원으로서 중요한 영향력을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류함
.
(주
6) 당반기 중 지분율 감소에 따라 관계기업에서 제외함.

(2) 당반기와 전반기의 관계기업 및 공동기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

회사명
기초
취득(처분)
배당금
수령액
지분법손익
지분법
자본변동
기타(주2)
당반기말

관계기업 :

탐라해상풍력발전
9,675
-
-
(97)
1,806
-
11,384

DSDMP
3,043
-
-
(34)
(96)
-
2,913

신분당선
14,770
-
-
(6,785)
-
-
7,985

경기철도
1,893
690
-
(2,580)
(3)
-
-

네오트랜스
18,991
-
-
2,247
-
-
21,238

새서울철도

7,837
-
-
(220)
-
-
7,617

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁

23,149
-
-
1
-
-
23,150

New Wave 제4호투자조합(주1)
-
(315)
(262)
183
(740)
1,134
-

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합(주1)
-
(468)
-
348
15
1,238
1,133

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합(주1)
-
(1,685)
-
142
(479)
4,008
1,987

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합(주1)
-
(446)
-
103
(949)
4,990
3,698

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합(주1)
-
551
-
(55)
9
7,573
8,079

미래창조 네오플럭스 투자조합(주1)

-
(782)
-
(61)
(5)
10,000
9,151

네오플럭스 기술가치평가 투자조합(주1)
-
1,530
(680)
785
-
3,313
4,949

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드(주1)
-
1,300
(2)
(99)
-
1,098
2,297

네오플럭스제1호사모투자전문회사(주1)
-
(3,516)
(473)
341
(1,531)
9,166
3,986

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사(주1)
-
(880)
-
823
106
8,727
8,776

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사(주1)
-
(110)
(73)
131
20
259
228

Guang Dong Xingpu Steel Center
1,323
(1,323)
-
-
-
-
-

기타
5,379
-
(180)
41
-
(45)
5,195

소 계
86,061
(5,454)
(1,669)
(4,786)
(1,847)
51,462
123,766

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
2,937
-
(541)
715
(89)
-
3,022

Doosan PSI LLC
1,188
-
-
113
-
(68)
1,233

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
134
363

(102)
-
2
397

소 계
4,259
363
(541)
726
(89)
(66)
4,652

합 계
90,320
(5,091)
(2,210)
(4,060)
(1,936)
51,396
128,418

(주1) 상기 회사의 지분법 손익은 매출액으로 분류함. 
(주2) 환율차이 및 신규연결편입 등으로 인한 변동.

2) 전반기

(단위 : 백만원)

회사명
기초
취득(처분)
배당금
수령액
지분법손익
지분법
자본변동
기타(주1)
전반기말

관계기업 :

탐라해상풍력발전
9,617
2,016
-
(1,383)
(10)
-
10,240

DSDMP
3,453
-
-
(66)
(72)
-
3,315

신분당선
26,770
-
-
(6,381)
-
-
20,389

경기철도
5,277
-
-
(1,303)
-
-
3,974

네오트랜스
15,429
-
-
2,432
-
-
17,861

새서울철도
611
-
-
2
-
-
613

Guang Dong Xingpu Steel Center
4,080
-
(619)
(58)
(38)
-
3,365

두산에코비즈넷
219
-
-
(16)
-
-
203

기타
4,504
-
-
479
-
-
4,983

소 계
69,960
2,016
(619)
(6,294)
(120)
-
64,943

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
2,902
-
(485)
515
(70)
-
2,862

Doosan PSI LLC

1,254
-
-
(194)
-
(3)
1,057

소 계
4,156
-
(485)
321
(70)
(3)
3,919

합 계
74,116
2,016
(1,104)
(5,973)
(190)
(3)
68,862

(주1) 환율차이 및 신규연결편입 등으로 인한 변동.

(3) 관계기업 및 공동기업의 당반기 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
당반기말
당반기

자산총액
부채총액
매출액
반기순손익

관계기업 :

탐라해상풍력발전㈜
138,184
106,558
-
(269)

DSDMP
34,398
7,414
5,327
(308)

신분당선
987,672
960,164
41,415
(23,369)

경기철도
674,790
683,141
17,507
(34,829)

네오트랜스
65,368
15,814
44,936
5,244

새서울철도
49,616
17,351
-
(931)

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁

73,740
18
-
3

New Wave 제4호투자조합
-
-
740
733

New Wave 제5호 초기기업전문투자조합
3,776
-
1,160
1,159

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
9,294
125
2,347
655

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
22,286
3,499
414
523

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
46,026
3,460
79
(287)

미래창조 네오플럭스 투자조합

60,421
4,139
122
(378)

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
32,992
-
5,862
5,235

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
14,546
-
26
(629)

네오플럭스제1호사모투자전문회사
29,732
3,157
2,398
2,272

케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사
165,292
7,322
15,459
14,808

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사
23,992
30
13,909
13,820

기타
37,012
12,647
40,552
111

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited

8,950
2,907
3,697
1,429

함안산업단지
10,016
11,357
18,864
374

Doosan PSI LLC

18,884
16,417
3,970
225

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
2,621
1,357
5,933
(13)

12. 유형자산

당반기와 전반기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,863,009
1,598,066
1,014,801
319,936
281,230
8,077,042

취득/자본적지출
1,815
4,731
12,940
22,268
114,167
155,921

대체
37,956
9,299
30,914
7,160
(47,318)
38,011

처분
(62,292)
(5,617)
(3,737)
(1,318)
(15,096)
(88,060)

감가상각
(21)
(48,512)
(106,731)
(45,380)
-
(200,644)

손상
(18,480)
(4,031)
621
2
-
(21,888)

기타
(주1)

(707)
(13,515)
4,273
(590)
(1,884)
(12,423)

반기말장부금액
4,821,280
1,540,421
953,081
302,078
331,099
7,947,959

- 취득원가
3,266,573
2,661,746
3,386,798
1,083,873
331,098
10,730,088

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,121,325)
(2,433,717)
(781,795)
-
(4,336,837)

- 재평가이익누계액
1,554,707
-
-
-
-
1,554,707

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동액.

(2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
5,375,970
1,712,041
1,086,848
361,919
259,277
8,796,055

취득/자본적지출
6,808
48,724
13,973
35,265
174,471
279,241

대체
(10,680)
(18,171)
68,007
3,549
(135,632)
(92,927)

처분
(8,123)
(11,226)
(5,171)
(1,153)
(676)
(26,349)

감가상각
(21)
(49,166)
(116,587)
(51,862)
-
(217,636)

손상
-
(3,420)
(13,707)
(1,819)
(279)
(19,225)

연결범위의변동(주1)
(499,007)
(112,360)
(41,363)
(16,092)
(403)
(669,225)

기타(주2)
2,527
6,858
1,966
(15,925)
(1,398)
(5,972)

반기말장부금액
4,867,474
1,573,280
993,966
313,882
295,360
8,043,962

- 취득원가
3,286,016
2,609,707
3,287,544
1,072,241
295,360
10,550,868

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,036,427)
(2,293,578)
(758,359)
-
(4,088,364)

- 재평가이익누계액
1,581,458
-
-
-
-
1,581,458

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음. 
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

한편, 상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물 등은 연결기업의 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으
며(
주석 32 참조)
,
당반기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금
액은
3,266,573백만원입니다.

13. 무형자산

당반기와 전반기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분

영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초
4,574,667
1,160,915
945,808
272,788
6,954,178

취득/자본적지출
-
879
109,729
14,409
125,017

대체
(5,383)
251
(9,120)
10,256
(3,996)

처분
-
(38)
-
(2,278)
(2,316)

상각
-
(7,813)
(66,966)
(33,514)
(108,293)

손상
-
-
(4,236)
-
(4,236)

연결범위의 변동
(주1)

-
-
-
1,049
1,049

기타(주2)
(25,830)
(32,042)
(5,082)
(2,346)
(65,300)

반기말장부금액
4,543,454
1,122,152
970,133
260,364
6,896,103

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

(2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분

영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
4,687,119
1,160,263
905,282
272,677
7,025,341

취득/자본적지출
-
236
98,042
14,228
112,506

대체
-
-
(8,028)
9,902
1,874

처분
-
(14)
-
(897)
(911)

상각
-
(9,161)
(61,814)
(41,242)
(112,217)

손상
(3,579)
-
(1,435)
-
(5,014)

연결범위의 변동(주1)
(129,171)
(910)
(6,230)
(7,002)
(143,313)

기타(주2)
26,483
288
(3,154)
11,383
35,000

반기말장부금액
4,580,852
1,150,702
922,663
259,049
6,913,266

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

14. 사채 및 차입금

보고기간말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
당반기말
전기말

공모사채

2.38
~
5.27

1,444,884
2,077,434

사모사채(주1)
1.68~5.73
725,000
535,000

전환사채
3.20~4.00
20,009
152,630

신주인수권부사채
1.00~3.00
699,784
143,423

외화표시사채(주2)
2.13 ~3.95
1,033,275
737,185

합 계
3,922,952
3,645,672

차감 : 교환권조정
(107,579)
(17,524)

차감 : 전환권조정
(484)
(9,998)

가산 : 사채상환할증금
51,412
30,658

차감 : 사채할인발행차금
(33,227)
(26,264)

차감 : 유동성 대체
(1,401,019)
(1,535,144)

차가감 계(비유동성)
2,432,055
2,087,400

(주1) 연결기업은 상기 사채와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다
(주석 32 참조)
.
(주2) 상기 사채 중 지배기업이 발행한 외화공모사채와 관련하여 한국수출입은행으로부터 보증을 제공받고 있습니다
(주석 31 참조).

연결기업의 종속기업인 두산중공업(주)가 발행한 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
48회 신주인수권부사채(주1)

발행일(만기일)
2017.5.4 (2022.5.4)

액면이자율
1.00%

보장수익율
2.00%(원금의 105.2448%)

행사기간
발행일 이후 1개월부터 상환기일 1개월 전까지

행사가격
23,450원/주

액면가액
500,000백만원

발행가액(주2)

491,546백만원

장부가액
429,116백만원

조기상환권
발행일로부터 3년 경과 되는 날

행사가격조정

유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능

대상주식

두산중공업 보통주

(주
1)

당반기말 현재 신주인수권 행사로 인하여 48회 신주인수권부사채는 원금의 0.02% 해당하는 금액이
행사
되었으며,
사채원금의 0.02%가 대용납입 되었습니다.
신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 누적 3,573주 입니다.

(주2) 발행가액은 액면가액에서 사채할인발행차금을 차감한 금액입니다.

연결기업의 종속기업인 두산건설(주)가 발행한 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
84회 전환사채(주1)
85회 전환사채(주1)
92회 신주인수권부사채(주2)

93회 신주인수권부사채(주2)

발행일(만기일)
2014.9.4 (2017.9.4)
2015.06.11 (2018.06.11)
2016.06.24 (2019.06.24)
2017.03.21 (2020.03.21)

액면이자율
4.00%
3.20%
3.00%
2.50%

보장수익율
7.50%(원금의 111.6534%)
6.50%(원금의 110.8345%)
6.00%(원금의 109.7809%)
5.50%(원금의 109.7128%)

행사기간
발행일 이후 1개월부터 상환기일
 1개월 전까지
발행일 이후 1개월부터 상환기일
 1개월 전까지
발행일 이후 1개월부터 상환기일
 1개월 전까지
발행일 이후 1개월부터 상환기일
 1개월 전까지

행사가격
8,190원/주
6,000원/주
3,350원/주

3,585원
/주

액면가액
200,000백만원
150,000백만원
150,000백만원
150,000백만원

발행가액(주3)
190,748백만원
143,560백만원
143,019백만원
144,480백만원

장부가액
11,474백만원
10,147백만원
139,372백만원
135,990백만원

조기상환권
발행일로부터 1.5년 경과 및 2.5년이 되는 날
발행일로부터 2년 경과 및 2.5년이 되는 날
발행일로부터 2년 경과 및 2.5년이 되는 날
발행일로부터 2년 경과 및 2.5년이 되는 날

행사가격조정
유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능
유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능
유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능

유상증자, 주식배당 등으로 인해 조정사유가
발생하는 경우 행사가격 조정가능

대상주식
두산건설 보통주
두산건설 보통주
두산건설 보통주
두산건설 보통주

(주1) 당반기말 현재 전환권 행사로 인하여 84회 전환사채는 원금의 14.75%, 85회 전환사채는 7.27%에 해당하는 금액이 전환되었으며, 전환사채의 전환권 행사로 발행된 주식수는 각각 누적 2,897,377주와 1,545,853주 입니다.
(주2) 당반기말 현재 신주인수권 행사로 인하
여
92회 신주인수권부사채는 원금의 4.55%, 93회 신주인수권부사채는 0.85%에 해당하는 금액이 행사되었으며,

신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 각각 누적 1,564,345주와 353,928주 입니다.

(2) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
회사명(주1)
차입처
연이자율(%)
당반기말(주2)
전기말

원화차입금
두산

한국
수출입은행 외

2.97 ~ 6.70
533,538
716,100

받을어음할인(주3)
-
1,457
4,306

두산중공업
한국산업은행 외

3.00~
4.02

1,125,000
725,000

받을어음할인(주3)
-
24,954
25,790

두산인프라코어

한국
수출입은행 외

3.52
~ 5.89

1,096,812
495,419

두산건설
우리은행 외

1.43 ~
7.54

168,339
202,858

받을어음할인(주3)
-
2,416
14,438

두산엔진
한국산업은행 외
3.83 ~ 4.19
17,000
44,200

두산큐벡스
우리은행 외
3.62 ~ 5.32
9,000
14,000

소 계
2,978,516
2,242,111

외화차입금
두산
우리은행 외
0.5 ~ 5.08
193,167
222,176

두산중공업
우리은행 외
0.29 ~ 11.70
783,136
901,698

두산인프라코어
외화채권매각(주3)
-
24,516
93,904

한국산업은행 외
0.72 ~ 9.94
273,936
375,233

두산건설
한국산업은행 외
-
-
5,749

두산엔진
한국수출입은행 외
5.24
3,410
7,240

소 계
1,278,165
1,606,000

합 계
4,256,681
3,848,111

(주1) 지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결기업은 상기 차입금과 관련하여 유형자산 및 관계회사투자주식 등을 담보로 제공하고 있습니다
(주석 32 참조).

(주3) 연결기업은 "금융자산의 제거" 요건을 충족하지 못하는 금융자산 매각의 경우 해당 자산을 재무상태표에 계속 계상하고 관련 수령금액은 단기차입금으로 계상하고있습니다.

(3) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
회사명(주1)
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

원화차입금
두산
한국산업은행 외
2.30 ~ 4.17
229,901
261,589

두산중공업
한국산업은행 외
3.00 ~ 4.80
760,281
1,075,903

두산인프라코어
한국산업은행 외
3.90 ~ 4.98
46,667
55,000

두산건설
두산이엔씨
제이차주식회사(주2)
6.46, CD+4.73
72,000
82,000

두산엔진
한국산업은행 외
3.53 ~4.42
45,000
75,000

소 계
1,153,849
1,549,492

외화차입금
두산

한국
수출입은행 외

1.74 ~ 3mlibor+2%
185,861
203,384

두산중공업
National Bank of
 Abu Dhabi 등
2.42 ~10.30
455,148
385,912

두산인프라코어
한국산업은행 외
0.18 ~ 8.00
1,827,577
1,958,087

소 계
2,468,586
2,547,383

합 계
3,622,435
4,096,875

차감 : 현재가치할인차금
(10,998)
(30,783)

차감 : 유동성 대체
(846,667)
(1,178,915)

차감 계(비유동성)
2,764,770
2,887,177

(주1) 지배기업의 국내외 종속기업(두산중공업 및 그 종속기업 제외) 및 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결기업은 상기 차입금을 원금분할 상환하며 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다 (주석 32참조).

(4
) 유동화채무

(단위 : 백만원)

구분
회사명
차입처
연이자율(%)
당반기말(주1)
전기말

유동화채무
두산중공업
한국산업은행 외

3.15
~ 5.5

459,300
377,000

두산건설
신영증권 외
5.5 ~ 8.59
396,675
307,300

합 계

855,975

684,300

차감 : 현재가치할인차금

(3,930)

(4,337)

차감 : 유동성대체

(584,267)

(432,988)

차감계(비유동성)

267,778

246,975

(주1) 상기 유동화채무와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 32참조).

15. 순확정급여부채

(1) 보고기간말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,604,218
2,577,100

사외적립자산의 공정가치
(1,675,817)
(1,655,553)

순확정급여부채
928,401
921,547

(2) 당반기와 전반기에 인식한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
56,460
61,562

순이자비용(이자비용 - 이자수익)
15,377
17,926

축소ㆍ청산으로 인한 효과
-
(3,078)

합 계
71,837
76,410

16. 자본금 및 주식발행
초과금

당반기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 백만원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2017.01.01
기초
20,206,888
5,396,759
107,854
26,984
134,838
355,736

2017.04.30
주식선택권 행사
800
-
4
-
4
65

2017.06.30
반기말
20,207,688
5,396,759
107,858
26,984
134,842
355,801

17. 자본잉여금

보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
355,801
355,736

합병차익
1,390
1,390

재평가적립금
277,542
277,542

기타자본잉여금
220,595
193,114

합 계
855,328
827,782

1
8. 기타자본항목

보고기간말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

자기주식
(323,456)
(323,456)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
10,486
12,296

감자차손
(127,318)
(127,319)

기타
(39,905)
(38,463)

합 계
(496,931)
(493,680)

19. 기타포괄손익누계액

보고기간말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말
전기말

매도가능금융자산평가손익
(5,945)
(14,104)

(부의)지분법자본변동
(5,006)
(2,707)

해외사업환산손익
(90,557)
(100,006)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
45,117
40,511

재평가잉여금
569,981
588,202

합 계
513,590
511,896

20. 이익잉여금

보고기간말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

법정적립금
62,906
52,864

임의적립금
26,666
51,666

미처분이익잉여금
1,255,575
1,306,129

합계
1,345,147
1,410,659

21. 비지배지분 

(1) 신종자본증권

당반기말 현재 종속기업인 두산인프라코어(주)가 발행한 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2012년 10월 05일

발행금액
USD 500,000,000

만기
30년 Revolving

배당조건
① 금액: 액면기준 3.25%, 매 5년 시점 재산정되어 적용되며, Step-up 조항에 따라 5년 후 +5%, 7년후 +2% 적용
② 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

기타
① 발행 후 5년 시점 및 이후 매 6개월마다 콜옵션 행사 가능
② 콜옵션 미행사 시 신종자본증권 보유자는 특수목적법인인 Core Partners Limited에 
 풋옵션 행사 가능

5년 후 풋옵션 행사로 인하여 특수목적법인인 Core Partners Limited가 종속기업인 두산인프라코어(주)의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 신종자본증권 액면금액 USD 15.4를 종속기업인 두산인프라코어(주)의 보통주 1주와 교환청구 할 수 있는 주식교환청구권을 상기 특수목적법인에 부여하였습니다. 상기 신종자본증권은 계약상 현금결제의무가 없으며 주식교환청구권은 신종자본증권 발행 시 확정된 수량의 자기지분상품으로 교환하는 계약이므로 지분상품으로 분류하였습니다.

또한 당반기말 현재 종속기업인 DPS.S.A.가 발행한 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2015년 12월 3일

발행금액
USD 300,000,000

만기
30년 Revolving

배당조건
① 금액: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점 1회 재산정되어 적용되며, Step-up 조항에 따 라 1.3% 가산
② 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

기타
① 발행사는 발행 후 3년 시점 1회 Call Option 행사 가능
② 콜옵션을 행사하지 않을 경우 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 지배기업의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 행사시 지배기업의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 지배기업의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있습니다. 이와 관련하여 지배기업은 한국수출입은행에 지배기업이 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주와 두산엔진(주) 주식 29,650,000주를 담보로 제공하였습니다. 주식교환청구권 계약상 현금결제가 가능하나 지배기업의 재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류하였습니다.

(2) 상환전환우선주

1) 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)가 발행한 상환전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2013년 12월 16일

발행목적
유동성 확보 및 재무구조 개선

발행주식종류
누적적 비참가적 우선주

발행주식총수
22,727,272주

주당 발행가액
17,600원

의결권
의결권은 없으며, 우선주에 대하여 배당을 하지 않는다는 결의가 있는 경우, 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회 종료시까지 1주당 1의결권

배당율
발행가액 기준 연 6.5%

상환권
① 상환: 두산건설(주)는 배당가능이익이 존재함을 전제로 2016년 12월 16일에 우선주의 일부 혹은 전부를 상환할 수 있음.
② 조기상환: 두산건설(주)는 배당가능이익이 존재함을 전제로 2015년 12월 16일에 우선주 의 일부를 상환할 수 있음(우선주 인수대금 총액의 30%에 상응하는 우선주를 한도로 함).

전환권
① 전환권: 우선주 주주 또는 두산건설(주) 보유. 단, 조기전환시에는 주주만이 전환권 보유
② 전환기간: 2017년 3월 16일부터 2018년 3월 15일까지
③ 조기전환: 우선주 주주는 2015년 12월 16일 및 직전 2영업일 동안 전환 청구 가능
④ 전환비율: 우선주 1주를 보통주 1주로 전환

연결기업은 상기 상환전환우선주와 관련하여 상환권을 연결기업이 보유하고, 현금 등 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 없으므로 지분상품으로 분류하였습니다.

2) 당반기말 현재 종속기업인 두산중공업이 발행한 상환전환우선주의 내역은 다음과 같습니다. 

구분
내용

발행일
2014년 11월 25일

발행목적
재무구조 개선

발행주식종류
누적적 비참가적 우선주

발행주식총수
12,904,210주

주당 발행가액
28,250 원

의결권
보통주식과 동일하게 1주당 1개의 의결권을 가지며, 우선주에 불리한 주주총회 결의가 있는 때에는 전체 주주총회와 별도로 그 안건에 대하여 우선주의 종류 주주총회 결의를 거쳐야 함.

배당율
발행가액 기준 연 3.3%
(5년 경과 이후 5년 민평수익률 기준으로 매년 0.75% 상향 조정)

상환권

①1년 ~ 5년 시점 상환 : 본건 우선주 총 물량의 10%범위 내에서 연 10%를 가산한 금액으로 조기상환 가능함.
② 5년 시점 상환 : 납입일로부터 5년 경과 시점에 우선주의 일부 혹은 전부를 상환가능함.
(발행가액에 연 5.48% 비율을 가산한 금액에서 기지급배당금 차감)

③ 5년 ~ 10년 시점 상환 : 위 상환금액에서 민평수익률 기준으로 상향조정된 금액으로 상환가능함.

전환권

① 전환권: 우선주주는 우선주의 전부 또는 일부를 전환할 수 있음.

② 전환기간: 납입일로부터 1년 ~ 10년

③ 전환비율: 우선주 1주를 보통주 1주로 전환

상기 상환전환우선주는 상환권을 종속회사인 두산중공업이 보유하고 있으며, 종속기업인 두산중공업은현금 등 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 없으므로 지분상품으로 분류하였습니다.

22. 부문별 정보

(1) 연결기업의 각 부문에 대한 주요 제품 및 용역은 다음과 같습니다.

부문명
주요 제품 및 용역

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매

모트롤BG
유압기기 등 제조 및 판매

산업차량BG
지게차 제조 및 판매

정보BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등

기타
광고, 공업장치의 제조 및 판매, 골프장, 콘도미니엄 운영 등

두산중공업
발전설비, 주단조품 제조 및 판매, 건설 등

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산건설
아파트건설 등

두산엔진
선박용엔진, 내연엔진, 내연발전 및 원자력 비상발전기 등

(2) 당반기와 전반기의 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업이익
반기순이익

전자BG
548,173
(107,207)
440,966
62,301
51,511

모트롤BG
254,061
(96,669)
157,392
14,552
12,382

산업차량BG
525,511
(135,692)
389,819
35,812
25,257

정보BU
129,765
(113,082)
16,683
19,035
14,179

기타
706,219
(223,726)
482,493
71,482
60,530

두산중공업
2,935,554
(200,890)
2,734,664
130,739
(45,640)

두산인프라코어
4,500,938
(1,198,733)
3,302,205
363,058
157,886

두산건설
726,120
(17,407)
708,713
30,608
(44,312)

두산엔진
450,800
(9,024)
441,776
14,246
8,279

소 계
10,777,141
(2,102,430)
8,674,711
741,833
240,072

연결조정
(2,102,430)
-
-
(86,995)
(165,598)

계속영업
8,674,711
-
-
654,838
74,474

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업이익
반기순이익

전자BG
485,270
(95,177)
390,093
40,394
40,382

모트롤BG
159,588
(58,569)
101,019
5,600
(2,780)

산업차량BG
459,672
(115,582)
344,090
28,503
18,336

정보BU
129,099
(116,336)
12,763
17,905
13,790

기타
712,990
(231,882)
481,108
174,165
492,934

두산중공업
2,942,756
(228,681)
2,714,075
163,826
38,554

두산인프라코어
4,341,239
(1,319,084)
3,022,155
284,694
307,395

두산건설
586,534
(63,600)
522,934
26,294
(103,165)

두산엔진
380,510
(8,396)
372,114
3,492
142,535

소계
10,197,658
(2,237,307)
7,960,351
744,873
947,981

연결조정
(2,237,307)
-
-
(186,975)
(507,670)

계속영업
7,960,351
-
-
557,898
440,311

(3) 당반기말과 전기말 현재 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

전자BG
576,565
313,996
558,306
331,116

모트롤BG
246,250
150,391
221,426
119,139

산업차량BG
493,459
294,551
462,252
278,004

정보BU
115,493
76,631
124,664
80,912

기타
4,868,271
2,283,050
4,944,959
2,386,444

두산중공업
15,012,649
9,438,162
14,610,281
9,329,638

두산인프라코어
10,364,980
6,821,534
10,026,809
6,578,432

두산건설
2,998,875
1,906,644
3,030,035
1,965,359

두산엔진
1,358,231
816,711
1,356,450
822,185

소 계
36,034,773
22,101,670
35,335,182
21,891,229

연결조정
(7,174,033)
(1,089,915)
(6,670,377)
(1,127,282)

연결후 금액
28,860,740
21,011,755
28,664,805
20,763,947

(4) 당반기와 전반기의 지역별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

총매출액
내부매출액
순매출액
총매출액
내부매출액
순매출액

국내
4,976,116
(1,147,817)
3,828,299
4,534,208
(1,166,874)
3,367,335

미주
1,867,682
(307,500)
1,560,182
1,902,528
(270,448)
1,632,080

아시아
1,607,534
(189,747)
1,417,787
1,294,674
(161,035)
1,133,639

중동
689,655
(2,205)
687,450
551,434
-
551,434

유럽
1,581,946
(453,350)
1,128,596
1,865,116
(638,868)
1,226,248

기타
54,208
(1,811)
52,397
49,698
(82)
49,616

합 계
10,777,141
(2,102,430)
8,674,711
10,197,658
(2,237,307)
7,960,352

연결조정
(2,102,430)
-
-
(2,237,307)
-
-

계속영업
8,674,711
-
-
7,960,351
-
-

23. 매출

당반기와 전반기의 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품 및 제품매출
2,651,304
4,992,617
2,367,127
4,434,890

공사매출
1,773,336
3,425,254
1,760,283
3,301,246

기타매출
163,741
256,840
123,967
224,215

합계
4,588,381
8,674,711
4,251,377
7,960,351

24. 건설형공사계약

(1) 당반기와 전기의 누적공사손익 및 공사관련 자산(부채)는 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

프로젝트
누적
공사수익
누적
공사원가
누적
공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분(주1)

두산중공업
37,936,601
32,272,560
5,664,041
540,347
1,701,927
(562,610)

두산건설
6,866,467
6,050,306
816,161
1,067,391
290,235
(281,017)

두산엔진
237,273
192,339
44,934
564
14,123
(19,731)

DPS S.A. 등 해외종속기업
10,218,020
8,247,068
1,970,952
343,870
272,206
(279,241)

두산메카텍
219,934
200,721
19,213
64,316
123,089
(4,601)

합 계
55,478,295
46,962,994
8,515,301
2,016,488
2,401,580
(1,147,199)

내부거래
(141,539)
(127,533)
(14,005)
(226,811)
-
85,060

중단된 영업부문 귀속금액
(40,968)
(38,635)
(2,333)
-
-
-

차감계
55,295,788
46,796,825
8,498,963
1,789,677
2,401,580
(1,062,140)

(주1) 상기 금액은 대손충당금 차감 전의 금액입니다. 

2)
전기

(단위 : 백만원)

프로젝트
누적
공사수익
누적
공사원가
누적
공사이익
공사대금미수금
초과청구공사

청구분
미청구분(주1)

두산중공업
38,744,512
32,748,738
5,995,774
713,803
1,548,041
(667,763)

두산건설
7,643,392
6,733,554
909,838
1,208,749
228,130
(175,765)

두산엔진
233,372
187,819
45,553
452
15,762
(16,562)

DPS S.A. 등 해외종속기업
8,960,275
8,255,746
704,529
287,304
217,639
(74,036)

두산디에스티
123,298
134,672
(11,374)
-
-
-

두산메카텍
1,231,229
1,094,010
137,220
60,057
145,199
(9,569)

합 계
56,936,078
49,154,538
7,781,540
2,270,364
2,154,771
(943,695)

내부거래
(145,347)
(130,661)
(14,687)
(179,730)
10,931
33,476

중단된 영업부문 귀속금액
(256,007)
(247,988)
(8,019)
(2,365)
(12,105)
1,532

차감계
56,534,724
48,775,889
7,758,834
2,088,269
2,153,597
(908,687)

(주1) 상기 금액은 대손충당금 차감 전의 금액입니다.

(2) 당반기와
전반기
의 건설형공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상

반기
말

두산중공업
Fadhili CHP 외
13,600,876
1,566,679
(1,980,709)
13,186,846

두산건설(주1)
울산대현APT 외
6,523,604
1,271,533
(736,481)
7,058,656

두산엔진
신고리 #3,4 비상발전기 및 대체교 류전원 디젤발전기 외 10건
49,931
(6,683)
(4,549)
38,699

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,226,092
1,764,864
(631,504)
4,359,452

두산메카텍
Amur GPP TW1 Ph.1 외
145,449
155,005
(95,960)
204,494

합 계
23,545,952
4,751,398
(3,449,204)
24,848,147

내부거래
(372,936)
(123,675)
15,976
(480,635)

중단된 영업부문 귀속금액
(21,717)
(40,086)
24,145
(37,658)

차감계
23,151,299
4,587,637
(3,409,083)
24,329,853

(주1) 중단영업에 속하나 사업양수도 계약조건에 의하여 당분기말 현재 미이전된 건설 계약이 포함되어 있습니다.

2)
전
반기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상

반기
말

두산중공업
Vinh Tan 4 Thermal Power Plant 외
13,532,831
1,066,806
(1,965,455)
12,634,182

두산건설
수서평택고철2공구 외
6,793,342
1,021,086
(727,038)
7,087,390

두산엔진
신고리 #3,4 비상발전기 및
대체교류전원 디젤발전기 외 15건
85,208
(330)
(14,274)
70,604

DPS S.A. 등 해외종속기업
Raipur 외
3,319,743
868,167
(630,254)
3,557,656

두산디에스티
시제품 연구개발 외
146,868
5,683
(1,332)
151,219

두산메카텍
Liwa Bullets 외
279,427
98,495
(167,758)
210,164

합 계
24,157,419
3,059,907
(3,506,111)
23,711,215

내부거래
(283,804)
(169,311)
73,113
(380,002)

중단된 영업부문 귀속금액
(738,856)
(28,301)
144,360
(622,797)

차감 계
23,134,759
2,862,295
(3,288,638)
22,708,416

(3) 건설형공사계약 관련 추정의 변경으로 인한 효과

당반기말 현재 진행중인 계약의 추청총계약원가 변동으로 인하여 총계약수익 및 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
추정총계약금액
변동
추정총계약원가
변동
당기손익에 미치는 영향
미래손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
공사손실충당부채

두산중공업
309,011
206,455
51,604
50,952
51,604
9,948

두산건설(주) 외
17,373
13,790
(244)
3,827
(244)
2,325

두산메카텍
5,830
(610)
1,042
5,398
1,042
216

합 계
332,214
219,635
52,402
60,177
52,402
12,489

중단된 영업부문 귀속금액
(198)
(203)
5
-
5
-

차감계
332,016
219,432
52,407
60,177
52,407
12,489

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(4) 당반기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계약일
계약상 완성기한
/납품기한
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

UAE BNPP 1, 2호기 NSSS
2010-06-30
2018-05-01
98
-
-
-
-

Ras Al Khair
2010-08-31
2020-03-11
95
21,194
-
70,845
-

Nghi Son II
2014-12-24
2019-07-30
-
-
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2018-06-30
90
188,346
-
15,378
809

UAE BNPP 3, 4호기 NSSS
2010-06-30
2020-05-01
85
6,231
-
-
-

신한울 1, 2호기 NSSS
2009-07-31
2018-02-28
95
27,679
-
-
-

신고리 5, 6호기 원자로 설비
2014-08-28
2022-03-31
42
-
-
-
-

신고리 3, 4호기 NSSS
2006-08-28
2017-11-30
98
10,087
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2019-04-30
93
51,777
-
17,520
-

Qurayyah Add-On(주1)
2009-09-16
2013-02-15
100
123,227
-
-
-

Fadhili CHP
2016-11-12
2019-11-30
23
9,849
-
26,755
-

Song Hau1
2015-04-10
2019-10-02
46
238,232
-
4,111
41

Subic Redondo
2016-10-13
2021-06-30
-
-
-
-
-

JAWAHARPUR
2016-12-22
2021-10-21
-
-
-
-
-

OBRA C 2x660
2016-12-22
2021-10-21
-
-
-
-
-

Raipur Site
2010-01-10
2017-09-30
100
-
-
85,970
-

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

2
5. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(40,322)
(103,531)
320,381
499,170

원재료 및 상품 매입액
2,216,294
4,142,300
1,602,985
3,421,520

종업원급여
608,396
1,290,105
667,094
1,301,670

감가상각비 및 무형자산상각비
155,139
308,937
161,088
315,411

기타비용
1,259,846
2,382,062
1,193,579
1,864,682

합계
4,199,353
8,019,873
3,945,127
7,402,453

26. 판매비와관리비

당반기와 전반기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
153,889
327,725
174,620
336,093

퇴직급여
12,683
25,164
14,611
29,054

복리후생비
32,623
69,312
28,865
65,965

여비교통비
15,295
31,681
16,036
30,260

판매수수료
23,759
47,381
17,020
36,667

세금과공과
8,147
17,362
10,159
17,311

임차료
13,675
26,495
12,502
24,428

감가상각비
12,014
23,912
9,678
19,383

보험료
7,808
13,334
7,173
13,542

광고선전비
12,797
23,042
12,281
26,275

포장비
3,610
6,478
3,061
5,519

경상개발비
50,829
102,387
51,238
103,062

교육훈련비
3,884
6,421
4,192
6,642

운반보관비
6,633
13,531
8,288
15,569

판매촉진비
8,624
20,442
8,895
13,745

지급수수료
45,936
90,513
38,401
61,177

용역비
7,291
14,502
7,436
8,032

대손상각비
4,950
6,459
5,871
11,025

무형자산상각비
19,842
41,485
21,307
42,074

해외시장개척비
5,638
10,972
5,570
11,620

하자보수비
17,320
26,550
8,561
5,437

기타
11,559
25,542
17,495
28,281

합 계
478,806
970,690
483,260
911,161

27. 금융수익 및 금융비용

당반기와 전반기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
12,009
22,248
10,677
21,286

배당금수익
55
673
93
2,273

외환차익
66,596
124,018
50,467
125,411

외화환산이익
-
267,053
-
92,377

파생상품거래이익
32,454
76,208
57,552
131,748

파생상품평가이익
23,789
179,599
-
97,935

확정계약평가이익
147,817
55,118
54,716
71,195

금융보증수익
-
63
42
128

기타
-
-
-
40

합 계
282,720
724,980
173,547
542,393

금융비용 :

이자비용
136,602
272,971
146,895
305,014

외환차손
80,189
152,635
72,935
155,342

외화환산손실
32,989
160,884
26,496
88,604

파생상품거래손실
21,156
45,964
59,181
136,039

파생상품평가손실
126,278
73,881
22,361
67,199

확정계약평가손실
34,061
238,332
-
80,632

사채상환손실
22,402
23,336
2,879
7,580

차입금상환손실
794
794
454
454

금융보증비용
12,826
31,823
10,763
17,786

기타
2,132
2,523
2,862
3,084

합 계
469,429
1,003,143
344,826
861,734

순금융수익(비용)
(186,709)
(278,163)
(171,279)
(319,341)

28. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당반기와 전반기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익 :

단기투자증권처분이익
2,714
6,538
4,953
6,762

장기투자증권처분이익
-
257
193
231,478

종속기업투자처분이익
1,000
2,031
-
-

유형자산처분이익
874
1,582
1,776
7,521

무형자산처분이익
271
271
167
193

투자부동산처분이익
-
-
4
4

유형자산손상차손환입
191
-
-
-

매각예정자산처분이익
-
-
-
1,583

기타
4,993
19,151
43,246
78,044

합계
10,043
29,830
50,339
325,585

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
4,080
8,957
1,918
5,755

장기투자증권처분손실
-
1
-
-

장기투자증권손상차손
-
72
500
500

유형자산처분손실
531
1,959
3,338
12,151

무형자산처분손실
276
278
3
42

투자부동산처분손실
-
100
7,757
8,782

유형자산손상차손
-
3,382
8,270
19,357

무형자산손상차손
4,236
4,236
3,745
5,014

투자부동산평가손실
2,007
3,965
1,782
3,673

매각예정자산손상차손
12,077
12,260
40,026
40,026

매각예정자산처분손실
-
-
531
-

기부금
4,174
17,700
4,290
17,544

기타
54,691
89,583
26,901
38,728

합계
82,072
142,493
99,061
151,572

순기타영업외수익(비용)
(72,029)
(112,663)
(48,722)
174,013

29. 법인세비용

법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

30. 주당이익

(1) 기본주당이익

1) 당반기와 전반기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 기본주당이익
963
113
1,076
1,225
223
1,448
156
2,917
3,073
8,803
3,563
12,366

구형우선주 기본주당이익(주1)
973
113
1,086
1,237
226
1,463
157
2,929
3,085
8,821
3,570
12,391

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당이익을 산출함.

2) 보통주귀속 반기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

당반기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

지배기업주주에게 귀속되는 반기이익(A)
19,131,631,376
2,243,713,999
21,375,345,375
24,982,552,766
4,561,086,879
29,543,639,645

신형우선주 배당금(B)
1,062,295,571
124,583,597
1,186,879,168
1,996,257,247
364,458,461
2,360,715,708

신형우선주 귀속잔여이익(C)
-
-
-
-
-
-

구형우선주 배당금(D)
3,686,826,446
432,382,579
4,119,209,025
4,690,139,553
856,282,950
5,546,422,503

구형우선주 귀속잔여이익(E)
-
-
-
-
-
-

보통주귀속 이익(F=A-B-C-D-E)
14,382,509,359
1,686,747,823
16,069,257,182
18,296,155,966
3,340,345,468
21,636,501,434

전반기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

지배기업주주에게 귀속되는 반기순이익(A)
3,075,524,059
57,436,279,068
60,511,803,127
173,709,857,697
70,309,190,236
244,019,047,933

신형우선주 배당금(B)
53,670,858
1,002,318,416
1,055,989,274
1,503,454,324
608,524,223
2,111,978,547

신형우선주 귀속 잔여이익(C)
92,116,219
1,720,296,367
1,812,412,586
6,713,505,106
2,717,296,036
9,430,801,142

구형우선주 배당금(D)
220,326,332
4,114,656,382
4,334,982,714
6,171,888,930
2,498,076,497
8,669,965,427

구형우선주 귀속 잔여이익(E)
374,039,555
6,985,294,173
7,359,333,728
27,260,307,583
11,033,629,163
38,293,936,746

보통주 귀속 순이익(F=A-B-C-D-E)
2,335,371,094
43,613,713,731
45,949,084,825
132,060,701,754
53,451,664,318
185,512,366,071

3) 구형우선주귀속 반기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

당반기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

구형우선주 배당금(A)
3,686,826,446
432,382,579
4,119,209,025
4,690,139,553
856,282,950
5,546,422,503

구형우선주 귀속잔여이익(B)
-
-
-
-
-
-

구형우선주귀속 이익(C=A+B)
3,686,826,446
432,382,579
4,119,209,025
4,690,139,553
856,282,950
5,546,422,503

전반기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

구형우선주 배당금(A)
220,326,332
4,114,656,382
4,334,982,714
6,171,888,930
2,498,076,497
8,669,965,427

구형우선주 귀속 잔여이익(B)
374,039,555
6,985,294,173
7,359,333,728
27,260,307,583
11,033,629,163
38,293,936,746

구형우선주 귀속 순이익(C=A+B)
594,365,887
11,099,950,555
11,694,316,442
33,432,196,513
13,531,705,660
46,963,902,173

4) 보통주 및 구형우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초발행주식수
14,930,433
3,790,262
14,930,433
3,790,262
14,957,952
3,790,262
15,280,760
3,790,262

자기주식 변동
-
-
-
-
(5,078)
-
(278,722)
-

주식선택권 행사
545
-
274
-
-
-
-

가중평균유통주식수
14,930,978
3,790,262
14,930,707
3,790,262
14,952,874
3,790,262
15,002,038
3,790,262

(2) 희석주당이익

1) 당반기와 전반기의 희석주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 희석주당이익
963
113
1,076
1,225
223
1,448
156
2,917
3,073
8,803
3,563
12,366

구형우선주 희석주당이익
973
113
1,086
1,237
226
1,463
157
2,928
3,085
8,821
3,570
12,391

2) 보통주귀속 희석반기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

당반기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주귀속 이익
14,382,509,359
1,686,747,823
16,069,257,182
18,296,155,966
3,340,345,468
21,636,501,434

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-
-
-
-
-

보통주귀속 희석이익
14,382,509,359
1,686,747,823
16,069,257,182
18,296,155,966
3,340,345,468
21,636,501,434

전반기
3개월
누적

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주귀속 이익
2,335,371,094
43,613,713,731
45,949,084,825
132,060,701,754
53,451,664,318
185,512,366,071

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-
-
-
-
-

보통주귀속 희석이익
2,335,371,094
43,613,713,731
45,949,084,825
132,060,701,754
53,451,664,318
185,512,366,071

3) 보통주의 가중평균희석주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균유통보통주식수
14,930,978
14,930,707
14,952,874
15,002,038

주식선택권
100
216
307
260

가중평균희석주식수
14,931,078
14,930,923
14,953,181
15,002,298

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
4,411,074
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
985,685
연 2% 배당(액면기준), 단 보통주의 배당률이 우선주의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가.

31. 우발채무와 약정사항

(1) 견질어음 및 수표

당반기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 액면표시어음 21매(액면금액 : 17,341백만원), 액면표시 수표 4매(액면금액 : 973백만원)와 백지어음 15매, 백지수표 41매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다. 

(2) 여신한도 약정

당반기말 현재 연결실체는 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등 10,720,305백만원의 여신한도약정을 유지하고 있습니다.

(3) 매출채권할인

당반기말 현재 연결실체는 은행에 할인양도한 매출채권 56,222백만원(전기말 : 106,225백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다. (주석 14-(2)참조)

(4) 계류중인 소송사건

당반기말 현재 손해배상청구를 받아 진행 중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계열명
소송내용
소송가액

㈜두산
손해배상 외
25,376

두산중공업㈜
LNG탱크 담합 손해배상청구소송 외
498,864

두산인프라코어㈜
손해배상 외
88,874

두산건설㈜
손해배상 외
106,822

두산엔진㈜
손해배상 외
35,237

합 계
755,173

당반기말 현재 상기 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

한편, 현대건설에서 종속기업인 두산건설의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 이와 관련하여 당반기말 현재 중재절차가 진행 중이며, 향후 결과 및 연결재무제표에 미칠 영향을 합리적으로예측할 수 없습니다.

(5) 기술도입계약

당반기말 현재 연결실체는 Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당기 지급한 기술도입료는 33,711백만원입니다.

(6) 운용리스

당반기말 현재 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
50,558
143,384
105,724
299,666

(7) 지급보증 등

1) 당반기말 현재 연결기업이 타인에게 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

보증회사
피보증회사
지급보증액

㈜두산
한국면세점협회
694

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
2,347

두산중공업㈜
용인 두산위브 전세입자 등
119,280

두산인프라코어㈜
대우건설 등
201,955

두산건설㈜
일산제니스 수분양자 등
1,570,782

합 계
1,895,058

2
) 당반기말 현재 연결기업이 타인에게 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

피보증회사
보증회사
지급보증액

(주)두산
한국방위산업진흥회
51,964

서울보증보험
62,121

자본재공제조합
39,170

우리은행 등
69,436

소프트웨어공제조합
3,644

두타몰
서울보증보험
192

디엘아이
서울보증보험
117

두산메카텍
서울보증보험
5,631

자본재공제조합
17,612

우리은행 등
137,537

두산베어스
서울보증보험
92

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Credit Agricole 등
1,301

오리콤
서울보증보험
1,642

한컴
서울보증보험
33

한국산업은행
44,513

두산중공업
한국수출입은행
1,403,119

자본재공제조합
1,614,997

서울보증보험
1,082,212

건설공제조합
423,577

NH농협은행
4,860

KEB하나은행
196,316

중소기업중앙회
146,012

무역보험공사
49,824

기타
3,886,683

두산인프라코어
한국산업은행
341,880

서울보증보험
4,115

자본재공제조합
32,002

한국수출입은행
115,000

KEB하나은행 외
81

두산건설
건설공제조합
2,017,759

주택도시보증공사
1,830,272

한신공영(주)
211,322

자본재공제조합
49,569

한국산업은행
-

서울보증보험
37,457

기타

12,389

두산엔진
KEB하나은행
8,027

우리은행
16,974

NH농협은행
9,423

KB국민은행
4,832

서울보증보험
43,908

합 계

13,977,615

3
)
당
반기말 현재 연결실체가 시행사의 PF를 위하여 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
기업명
사업명
채권 기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

ABCP
두산중공업
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.07~2018.04.04
117,000
117,000
채무인수

Loan
두산중공업
서울숲 트리마제
새마을금고 외
2014.04.29~2017.08.29
115,000
115,000
채무인수

두산건설
울산대현동
우리은행 외
2013.07.11~2017.11.30
116,350
89,500
연대보증

화성반월
우리은행 외
2008.03.31~2018.06.30
45,500
35,000

포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447

대전천변
하나은행
2004.05.06~2024.05.06
4,500
4,500

소 계
288,797
251,447

단기사채
두산중공업
서울숲 트리마제
LIG증권 외
2014.04.29~2017.08.29
195,000
195,000
채무인수

홍천 클럽모우
현대증권 외
2016.04.19~2017.04.18
190,000
190,000

두산건설
울산대현동
KTB증권
2017.04.05~2017.07.05
41,600
32,000
연대보증

천안청당
HMC증권
2017.06.09~2017.09.08
65,000
50,000

천안청당
HMC증권
2017.06.30~2017.09.29
65,000
50,000

천안청당
HMC증권
2017.06.02~2017.09.01
52,000
40,000

천안청당
HMC증권
2017.06.15~2017.09.15
39,000
30,000

용인삼가
KTB증권
2017.06.16~2017.09.15
65,000
50,000

용인삼가
KTB증권
2017.06.29~2017.09.29
65,000
50,000

소 계
777,600
687,000

합 계
1,183,397
1,055,447

4) 두산중공업은 당반기말 현재 마곡 더랜드파크오피스 신축공사 및 광교두산위브 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도 : 41,700백만원)을 체결하고 있습니다.

(8) 연결구조화기업 관련 약정

당반기말 현재 종속기업인 두산중공업과 두산건설의 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액, 제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한 지분의 계정명 또는 제공한 재무적 지원
구조화기업지분과 관련한 
부채의 장부금액

구조화기업의 손실에 대한

연결기업의 최대노출액

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
대출 원리금 등
 자금보충의무
69,000
69,000

케이디피피제이차주식회사
105,300
105,300

케이디피피제삼차주식회사
70,000
70,000

해피투모로우제이십오차주식회사
50,000
50,000

해피투모로우제이십칠차주식회사
30,000
30,000

승리제삼차주식회사
150,000
150,000

유베스트제사차주식회사
200,000
200,000

뉴스타파워제일차주식회사
30,000
30,000

뉴스타파워제이차주식회사
90,000
90,000

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
120,000
102,200

파인트리시티제일차주식회사
60,000
60,000

디엠베스트제삼차주식회사
100,000
100,000

디엠베스트제사차주식회사

110,000

99,600

더디에스웨이제일차주식회사
7,000
7,000

두산이엔씨제이차주식회사
72,000
72,000

용인삼가프로젝트제일차유한회사
15,000
15,000

케이파트너스두산유한회사
14,075
14,075

두산베어스
써니러셀제팔차주식회사
13,200
13,200

한편, 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

구분
구조화기업명
유동화대상자산
유동화방법

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
미래 공사채권
ABCP

케이디피피제이차주식회사
미래 공사채권

케이디피피제삼차주식회사
종속기업 지분증권
ABSTB

해피투모로우제이십오차주식회사
종속기업 지분증권

해피투모로우제이십칠차주식회사
종속기업 지분증권

승리제삼차주식회사
대출채권

유베스트제사차주식회사
신규발행채권
ABCP

뉴스타파워제일차주식회사
미래 공사채권
ABSTB

뉴스타파워제이차주식회사
미래 공사채권

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
미래 공사채권

ABS 채권

파인트리시티제일차주식회사
유형자산
(창원2공장후순위채권)

디엠베스트제삼차주식회사
미래 공사채권

디엠베스트제사차주식회사
미래 공사채권

더디에스웨이제일차주식회사
미래 공사채권

두산이엔씨제이차주식회사
유형자산
(창원2공장담보)

용인삼가프로젝트제일차유한회사
유형자산

케이파트너스두산유한회사
미래 공사채권

두산베어스
써니러셀제팔차주식회사
미래 매출채권

ABL/ABSTB

(9)
기타
약정

1) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣주식회사의 주식 11,178,538주가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공되어야합니다.

2) Doosan Infracore China Co., Ltd.의 주주인 종속기업 두산인프라코어(주)와 외부투자자는 상호약정상의 조건 하에 상대방이 보유하고 있는 주식을 함께 매각할 것을 요청할 수있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 두산인프라코어(주)는 외부투자자의 공동매각 요청시 이에 동의하거나, 외부투자자가 보유한 지분을 재매입할 수 있습니다.

3) 종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석31-(8) 참조). 당반기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다. 

4) 두산중공업은 당반기말 현재 마곡 더랜드파크오피스 신축공사 및 광교두산위브 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정(약정한도 : 41,700백만원)을 체결하고 있습니다.

(10) 공사계약이행 관련 연대채무

당반기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 390,330백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시 지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을 제공하여야 하는 약정이 있습니다.

32. 담보제공자산

(1) 당반기말 현재 연결기업의 채무 등을 위하여 금융
기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 종속기업인 두산인프라코어㈜의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을 전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어㈜는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 7,750주, Doosan Holdings Europe Ltd. 주식 38,447주 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주를 담보로 제공하였습니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC및 Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있으며, SC은행 차입금 100,000 백만원에 대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 5,004,125주가 담보로 제공되어 있습니다. 상기 차입금과 관련하여 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

또한, 한국산업은행 외 11개사로부터 차입한 차입금 550,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 28,894,143주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다. BNP Paribas 로부터 차입한 차입금 50,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,043,423주가 담보로 제공되었으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

3) 상기 이외 연결기업이 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

㈜두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
211,388
424,709

두타몰㈜
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
248,331
349,837

두산메카텍㈜
유형자산
KEB하나은행 외
90,074
116,548

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
6,168
8,390

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
5,698
5,698

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행(위해)
2,517
7,116

네오플럭스
관계기업주식
우리종합금융 외
10,000
21,653

㈜두산베어스
유형자산
KEB하나은행
27,800
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,079,014
1,170,964

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
428,099

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국 산업은행 외
175,734
535,042

두산건설㈜

단기금융상품

기업은행
1,000
1,000

수익권 및 대여채권(주2)

한국 산업은행 외
138,000
12,000

유형자산 및 재고자산 및 매각예정유동자산

215,250

종속기업투자주식

우리은행 외

95,000
30,844

두산엔진㈜
유형자산

대한토지신탁 외

137,361
176,361

두산큐벡스㈜
유형자산

KEB하나은행

4,000
19,500

합 계
2,432,085
3,571,711

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다.

(주2) 자사주 신탁 수익권과 대여채권에 대하여 한국산업은행에 근질권이 설정되어 있습니다.

(2) 당반기말 현재 연결기업 이외에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
23,818
국민은행 외
인천김포고속도로 외

재고자산
18,793
CSOB
Abener Energia S.A.

두산건설
장기투자증권
110,747
한국산업은행 외
수도권서부고속도로(주)

합 계
153,358

(3) 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 관계회사투자 중 신분당선㈜ 등(장부금액 15,602백만원) 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다. 또한 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 (3,000백만원)이 설정되어 있습니다. 

또한 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 투자부동산 중 일부는 종속기업인 두산메카텍㈜의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등 (설정금액 110,000백만원)에 제공되어 있습니다.

33. 특수관계자 거래

당반기와 전반기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.

(1) 당반기말 현재 특수관계자 현황

구분
회사명

관계기업 (주1, 2)
탐라해상풍력발전㈜, Dalian Samyoung Doosan Metal Product Co.,Ltd. (이하 'DSDMP'), 신분당선㈜, 경기철도㈜, 네오트랜스(주), 새서울철도㈜, KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁, 프레스토라이트 아시아, 케이디디아이 코리아, New Wave 제5호 초기기업전문투자조합, 2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합, KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합, KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합, 미래창조 네오플럭스 투자조합, 네오플럭스 기술가치평가 투자조합, 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드, 네오플럭스제1호사모투자전문회사, 케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사, 비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사 등

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited , 함안산업단지㈜, Doosan PSI LLC, Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd 등

기타특수관계자(주3,4)
두산신용협동조합, 연강재단, 중앙대학교, 동대문미래창조재단 등

(주1)
당반기 중 Guang Dong Xingpu Steel Center, 원오원글로벌,

New Wave 제4호투자조합
은 관계기업에서 제외됨.

(주2)
당반기 중
New Wave 제5호 초기기업전문투자조합, 2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합, KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합, KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합, 미래창조 네오플럭스 투자조합 요약, 네오플럭스 기술가치평가 투자조합, 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드, 네오플럭스제1호사모투자전문회사, 케이티씨엔피그로쓰챔프 사모투자전문회사, 비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사는 네오플럭스의 종속기업 편입에 따라 관계기업으로 포함됨.

(주3) 당반기 중 네오플럭스 및 네오홀딩스는 종속기업 편입에 따라 기타특수관계자에서 제외됨.
(주4) 기업회계기준서 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

(2) 특수관계자와의 거래내역

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
당반기
전반기

매출
기타수익
매입
기타비용
매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업
경기철도㈜
4,600
-
-
-
33,130
-
3
-

신분당선
㈜

-
-
14
-
-
-
37
-

탐라해상풍력발전
㈜

3,928
-
-
-
21,363
-
-
-

네오트랜스
4,566
-
-
-
5,488
-
437
-

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
171
-
-
-
-
-
-
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
351
-
-
55
-
-
-
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
463
-
-
61
-
-
-
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
5,860

-
-
-
-
-
-

기타
2,960
-
3,129
126
230
-
2,665
-

소 계
22,899
-
3,143
242
60,211
-
3,142
-

공동기업
함안산업단지
-
-
-
-
60
-
-
-

기타특수관계자
중앙대학교
42
-
599
10,350
12,829
-
949
10,092

두산신용협동조합
112
-
-
11
108
5,325
-
-

(재)연강재단
687
4
15
2,608
892
-
2,020
565

기타
115
-
-
67
582
-
-
35

소 계
956
4
614
13,036
14,411
5,325
2,969
10,692

합 계
23,855
4
3,757
13,278
74,682
5,325
6,111
10,692

(3) 특수관
계자와의 채권, 채무

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
당반기말
전기말

매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무
차입금
매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무

관계기업

경기철도
㈜

-
-
3,910
-
-
-
-
-
35,000
-
-

신분당선
㈜

11,023
-
30,002
-
-
-
11,023
-
27,859
5
-

탐라해상풍력발전
㈜

-
-
-
-
12,795
-
-
115
-
-
12,795

네오트랜스
922
-
-
-
-
-
868
-
-
495
152

KoFC-Neoplux Pioneer Champ 2010-7호투자조합
-
3,501
-
-
-
-
-
-
-
-
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합
-
2,908
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
-
4,139
-
-
-
-
-
-
-
-
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
-
473
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
18
1,788
-
1,322
152
-
3
-
-
284
-

소 계
11,963
12,809
33,912
1,322
12,947
-
11,894
115
62,859
784
12,947

공동기업
함안산업단지
1,068
3,073
-
-
-
-
1,535
4,196
-
-
-

기타특수관계자
중앙대학교
7
-
-
153
17
-
14
330
-
571
499

두산신용협동조합
23
-
-
-
84
-
19
-
-
-
84

(재)연강재단
1,949
42
-
398
77
-
120
1,835
-
441
20

기타
16
-
-
-
1
-
37
13
-
10
230

소 계
1,995
42
-
551
179
-
190
2,178
-
1,022
833

합 계
15,026
15,924
33,912
1,873
13,124
-
13,619
6,489
62,859
1,806
13,780

(4) 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
출자
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

관계기업
케이디디아이코리아
-
-
-
-
81
-

프레스토라이트아시아
-
-
-
-
47
-

KoFC-Neoplux R&D Biz Creation 2013-1호투자조합

-
-
-
950
-
-

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
-
-
-
1,800
680
-

네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드
-
-
-
1,300
2
-

비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사
-
-
-
-
73
-

New Wave 제4호투자조합
-
-
-
-
262
-

네오플럭스제1호사모투자전문회사
-
-
-
-
473
-

경기철도㈜
3,910
35,000
-
690
-
-

신분당선
㈜

2,143
-
-
-
-
-

공동기업
Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
-
-
-
363
-
-

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Co., Ltd.
-
-
-
-
541
-

기타특수관계자
(재)연강재단
-
-
-
-
-
8,781

동대문 미래창조재단
-
-
-
-
-
479

합 계
6,053
35,000
-
5,103
2,159
9,260

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
출자
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

관계기업
Guang Dong Xingpu Steel Center
-
-
-
-
619
-

탐라해상풍력발전
-
-
-
2,016
-
-

신분당선
5,143
-
-
-
-
-

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Co., Ltd.
-
-
-
-
485
-

기타특수관계자
(재)연강재단

7,837

동대문 미래창조재단

428

합 계
5,143
-
-
2,016
1,104
8,265

(5) 당반기말 현재 연결기업이 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다(주석 31
, 32 참조).

(6) 주요 경영진에 대한 보상금액

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

단기종업원급여
50,821
52,116

퇴직급여
3,252
3,627

주식기준보상
-
640

합 계
54,073
56,383

34. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

조정액 :

대손상각비
6,459
12,922

매출원가(재고자산평가충당금)
3,365
(29,468)

감가상각비
200,644
217,635

무형자산상각비
108,293
112,217

퇴직급여
71,874
76,729

주식보상비용
31
596

이자수익
(22,365)
(22,387)

배당금수익
(682)
(2,434)

외화환산이익
(269,170)
(95,519)

파생상품평가이익
(182,474)
(96,815)

확정계약평가이익
(55,118)
(71,195)

금융보증수익
(63)
(217)

이자비용
271,832
305,166

외화환산손실
161,273
94,778

파생상품평가손실
74,539
72,643

확정계약평가손실
238,332
80,632

사채상환손실
23,336
7,580

채무상환손실
-
454

금융보증비용
4,643
3,734

충당부채전입액(환입액)
14,399
14,641

단기투자증권처분이익
(6,538)
(6,762)

장기투자증권처분이익
(765)
(231,477)

지분법적용투자주식처분이익
(1,028)
-

유형자산처분이익
(1,582)
(8,105)

무형자산처분이익
(271)
(193)

투자부동산처분이익
-
(4)

매각예정자산처분이익
-
(1,583)

사업부매각이익
-
(249,683)

유형자산손상차손환입
27
-

사업양도이익
(1,003)
-

매출채권처분손실
8,957
5,885

장기투자증권처분손실
1
-

장기투자증권손상차손
72
500

유형자산처분손실
1,959
12,369

무형자산처분손실
278
42

투자부동산처분손실
100
8,782

투자부동산평가손실
3,965
3,673

유형자산손상차손
3,382
19,225

무형자산손상차손
4,236
5,014

매각예정비유동자산손상차손
12,260
40,026

기타의대손상각비
34,455
4,616

지분법적용투자손익
4,061
5,973

법인세비용(이익)
182,156
228,744

기타비용(수익)
43,402
(12,057)

합 계
937,272
506,677

구 분
당반기
전반기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(297,053)
(175,329)

기타채권의 증감
(142,147)
(103,289)

미청구공사의 증감
(279,843)
62,554

파생상품평가자산(부채)의 증감
(131,226)
(79,922)

재고자산의 증감
(228,451)
(67,361)

기타유동자산의 증감
(2,492)
70

장기기타채권의 증감
(6,838)
(3,995)

기타비유동자산의 증감
(23,682)
(23,500)

매입채무의 증감
223,848
285,148

기타채무의 증감
(154,921)
(215,097)

초과청구공사의 증감
165,990
291,462

충당부채의 증감
9,744
(21,388)

기타유동부채의 증감
(27,350)
29,327

장기기타채무의 증감
11,156
103,731

기타비유동부채의 증감
(57,897)
19,479

퇴직금 지급액
(27,824)
(77,200)

사외적립자산의 증감
(14,642)
24,202

기타영업활동 관련자산부채의 변동
(4,716)
(2,356)

합 계
(988,344)
46,536

(2) 당반기와 전반기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정대체
47,318
135,632

35. 중단영업

(1) 당반기와 전반기의 중단영업에 대한 내용은 다음과 같습니다.

구분
당반기
전반기

중단영업
HRSG 사업부(주1)
두산인프라코어
공작기계 사업부
두산디에스티㈜
두산건설 HRSG 사업부

주요 영업활동
발전기자재 제작 및 설치
공작기계 생산 판매업
전투용 차량 제조업
발전기자재 제작 및 설치

양도일
-
2016.4.29
2016.5.31
(주2)

영업중단방법
사업부 양도
사업부 양도
지분 매각
매각예정비유동자산으로
분류(주2)

양수회사
-
디엠티홀딩스㈜
한화테크윈㈜
(주2)

양도대가
-
1,130,819백만원
353,818백만원
(주2)

(주1) 당반기 중 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd. 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd가 보유한 HRSG 사업부에 대해서는 적극적인 매각을 추진 중에 있습니다. 또한 해당 사업부는 당반기말 현재 관련 자산 부채는 모두 매각예정 처분 자산 맟 부채로 분류하였습니다. 
(주2) 2016년 8월 17일 GE GLOBAL PARTS & PRODUCTS GMBH외 4개사에 
300,000백만원의 양도대가로 사업부 양도가 완료되었습니다.

(2) 당반기와 전반기의 중단영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구 분
HRSG

매출액
29,689

매출원가
22,293

판매비와관리비
5,497

영업이익
1,899

영업외손익
(1,959)

세전손실
(60)

법인세비용
620

중단영업손실
(680)

중단사업처분손실
-

총 중단영업손실
(680)

2) 전반기

(단위: 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

매출액
313,348
223,917
113,750
651,015

매출원가
241,571
209,382
92,789
543,742

판매비와 관리비
48,909
25,953
9,060
83,922

영업이익(손실)
22,868
(11,418)
11,901
23,351

영업외손익
(10,642)
(857)
(2,049)
(13,548)

세전이익(손실)
12,226
(12,275)
9,852
9,803

법인세비용(수익)
5,944
(5,100)
531
1,375

중단영업이익(손실)
6,282
(7,175)
9,321
8,428

중단사업 처분손익
103,281
58,043
-
161,324

총 중단영업이익
109,563
50,868
9,321
169,752

(3) 당반기와 전반기의 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당반기

(단위: 백만원)

구 분
HRSG

영업활동 순현금흐름
10,492

투자활동 순현금흐름(주1)
(3,015)

재무활동 순현금흐름
-

환율변동으로인한 효과
(190)

순현금흐름
7,287

(주1) 투
자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

2) 전반기

(단위: 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

영업활동 순현금흐름
2,209
17,100
(54,924)
(35,615)

투자활동 순현금흐름(주1)
940,735
(4,194)
5,453
941,994

재무활동 순현금흐름
(30,714)
(60,000)
45,032
(45,682)

환율변동으로인한 효과
-
-
(20)
(20)

순현금흐름
912,230
(47,094)
(4,459)
860,677

(주1) 투
자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

36.

매각예정

자산

및 부채

당반기말 현재 연결실체는 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd. 및 Doosan Heavy Indestries Vietnam Co., Ltd.가 적극적인 매각을 추진 중인 HRSG 사업부에 대하여 매각예정비유동자산 및 부채로 대체하였으며, 그 외 매각 예정 종속회사인 DHT에 대하여 당기중 매각예정 비유동 자산 및 부채로 분류하였습니다. 그 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전기말

HRSG
기타
합계
HRSG
기타
합계

매각예정유동자산:

매출채권
7,574
2,764
10,338
25,247
-
25,247

미청구공사
6,181
8,931
15,112
12,105
-
12,105

재고자산
6,158
138
6,296
8,512
-
8,512

유형자산
16,553
4,913
21,466
82,954
9,625
92,579

기타자산
15,089
14,197
29,286
6,794
13
6,807

합 계
51,555
30,943
82,498
135,612
9,638
145,250

매각예정유동부채:

매입채무
459
827
1,286
2,834
-
2,834

단기차입금
1,502
12,536
14,038
14,595
-
14,595

선수금
1,928
-
1,928
285
-
285

기타부채
6,949
4,108
11,057
6,993
-
6,993

합 계
10,838
17,471
28,309
24,707
-
24,707

4. 재무제표

재무상태표

제 81 기 반기말 2017.06.30 현재

제 80 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 81 기 반기말

제 80 기말

자산

유동자산

853,184,576,767

810,637,992,600

현금 및 현금성자산

64,971,241,185

155,824,168,783

단기투자증권

1,496,808,705

1,496,808,705

매출채권

311,274,516,836

277,304,552,160

기타채권

77,957,363,971

120,841,735,580

파생상품평가자산

2,953,447,497

401,840,536

재고자산

307,216,588,453

214,902,215,242

기타유동자산

87,314,610,120

39,866,671,594

비유동자산

2,970,855,014,588

2,934,035,187,926

장기금융상품

69,000,000

69,000,000

장기투자증권

89,722,482,423

1,688,233,184

파생상품평가자산2

2,131,725,967

종속회사및관계회사투자

1,981,377,209,650

1,979,749,211,752

유형자산

466,753,282,170

517,628,518,378

무형자산

192,563,135,050

194,110,528,550

투자부동산

137,179,311,280

137,179,311,280

장기기타채권

52,972,993,481

55,317,920,612

보증금

40,771,862,372

41,256,674,480

기타비유동자산

7,314,012,195

7,035,789,690

자산총계

3,824,039,591,355

3,744,673,180,526

부채

유동부채

1,053,963,562,132

1,042,961,198,475

매입채무

379,342,881,885

297,854,795,885

기타채무

61,941,379,550

77,893,416,026

단기차입금

263,888,426,623

453,578,629,535

유동성사채

79,899,863,920

19,985,675,120

유동성장기차입금

128,388,236,040

85,301,058,200

파생상품평가부채

98,098,572

3,783,026,875

당기법인세부채

26,541,219,117

2,588,000,949

충당부채

4,835,854,178

4,267,443,453

기타유동부채

109,027,602,247

97,709,152,432

비유동부채

650,947,469,258

589,161,495,223

사채

433,814,283,924

314,031,589,541

장기차입금

142,371,915,450

210,531,926,322

순확정급여부채

47,609,236,705

37,533,913,536

장기기타채무

12,324,226,277

9,729,892,676

파생상품평가부채

1,844,351

8,679,148

비유동충당부채

877,479,084

849,343,730

이연법인세부채

7,254,247,455

12,260,022,134

기타비유동부채

6,694,236,012

4,216,128,136

부채총계

1,704,911,031,390

1,632,122,693,698

자본

납입자본

490,643,696,107

490,573,938,107

자본금

134,842,235,000

134,838,235,000

주식발행초과금

355,801,461,107

355,735,703,107

이익잉여금(결손금)

1,722,527,770,684

1,688,733,570,205

기타자본구성요소

(94,042,906,826)

(66,757,021,484)

기타자본잉여금

324,283,193,430

322,496,836,330

기타포괄손익누계액

38,700,385,032

39,338,272,374

기타자본

(457,026,485,288)

(428,592,130,188)

자본총계

2,119,128,559,965

2,112,550,486,828

부채와 자본총계

3,824,039,591,355

3,744,673,180,526

손익계산서

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 반기

제 80 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

635,733,505,665

1,247,302,873,522

597,986,068,439

1,051,579,236,053

상품 및 제품매출

568,120,964,765

1,036,583,872,648

399,521,247,562

753,022,541,723

기타매출

62,053,410,761

119,338,774,935

60,262,623,531

120,922,940,314

배당금수익

5,559,130,139

91,380,225,939

138,202,197,346

177,633,754,016

영업비용

583,084,715,675

1,086,541,124,463

443,971,635,104

826,510,312,856

상품 및 제품매출원가

442,986,314,300

811,387,292,522

309,980,629,440

587,229,371,754

기타매출원가

39,175,561,877

75,093,362,167

41,237,372,669

81,098,514,153

판매비와 관리비

100,922,839,498

200,060,469,774

92,753,632,995

158,182,426,949

영업이익

52,648,789,990

160,761,749,059

154,014,433,335

225,068,923,197

금융수익

6,652,097,037

18,108,271,121

3,723,251,897

13,786,288,578

금융비용

11,548,762,686

34,537,956,839

13,444,610,891

34,510,727,248

기타영업외수익

19,012,101,855

19,558,684,758

309,406,369

803,142,195

기타영업외비용

4,083,779,187

9,060,350,746

2,644,746,929

26,385,280,222

법인세비용차감전순이익

62,680,447,009

154,830,397,353

141,957,733,781

178,762,346,500

법인세비용

14,909,956,023

20,610,579,974

1,512,178,957

6,034,727,344

계속영업이익(손실)

47,770,490,986

134,219,817,379

140,445,554,824

172,727,619,156

당기순이익(손실)

47,770,490,986

134,219,817,379

140,445,554,824

172,727,619,156

주당이익

기본주당순이익

계속영업기본주당이익(손실)

2,428

6,824

7,135

8,752

기본주당순이익(손실)

2,428

6,824

7,135

8,752

구형우선주계속영업기본주당이익

2,441

6,849

7,148

8,777

구형우선주기본주당순이익

2,441

6,849

7,148

8,777

희석주당순이익

계속영업희석주당이익(손실)

2,428

6,824

7,135

8,752

희석주당순이익(손실)

2,428

6,824

7,135

8,752

구형우선주계속영업희석주당이익

2,441

6,849

7,148

8,777

구형우선주희석주당순이익

2,441

6,849

7,148

8,777

포괄손익계산서

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 반기

제 80 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

47,770,490,986

134,219,817,379

140,445,554,824

172,727,619,156

기타포괄손익

(4,747,819,095)

(637,887,342)

(1,408,848,100)

1,993,816,708

당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

(4,849,903,820)

토지재평가잉여금

(4,849,903,820)

당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익

(4,747,819,095)

4,212,016,478

(1,408,848,100)

1,993,816,708

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(4,061,915,228)

4,897,920,345

(1,408,848,100)

1,993,816,708

매도가능금융자산평가손익

(685,903,867)

(685,903,867)

총포괄손익

43,022,671,891

133,581,930,037

139,036,706,724

174,721,435,864

자본변동표

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

668,081,593,735

(426,551,441,992)

42,962,896,798

1,689,925,025,615

2,109,256,309,156

총포괄손익:

-당기순이익

172,727,619,156

172,727,619,156

-매도가능금융자산평가손실

-토지재평가잉여금

-현금흐름위험회피파생상품평가손익

1,993,816,708

1,993,816,708

소 계

1,993,816,708

172,727,619,156

174,721,435,864

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래등 :

-주식선택권의 행사

-주식선택권의 취소

975,192,500

(975,192,500)

-자기주식으로 대체

(59,456,642,390)

(59,456,642,390)

-배당금

(91,267,158,850)

(91,267,158,850)

-신주청약증거금

-주식기준보상거래의 인식

176,550,097

176,550,097

소 계

975,192,500

(60,255,284,793)

(91,267,158,850)

(150,547,251,143)

2016.06.30 (기말자본)

134,838,235,000

669,056,786,235

(486,806,726,785)

44,956,713,506

1,771,385,485,921

2,133,430,493,877

2017.01.01 (기초자본)

134,838,235,000

678,232,539,437

(428,592,130,188)

39,338,272,374

1,688,733,570,205

2,112,550,486,828

총포괄손익:

-당기순이익

134,219,817,379

134,219,817,379

-매도가능금융자산평가손실

(685,903,867)

(685,903,867)

-토지재평가잉여금

(4,849,903,820)

(4,849,903,820)

-현금흐름위험회피파생상품평가손익

4,897,920,345

4,897,920,345

소 계

(637,887,342)

134,219,817,379

133,581,930,037

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래등 :

-주식선택권의 행사

4,000,000

65,758,000

(23,144,000)

46,614,000

-주식선택권의 취소

1,786,357,100

(1,786,357,100)

-자기주식으로 대체

(26,624,854,000)

(26,624,854,000)

-배당금

(100,425,616,900)

(100,425,616,900)

-신주청약증거금

-주식기준보상거래의 인식

소 계

4,000,000

1,852,115,100

(28,434,355,100)

(100,425,616,900)

(127,003,856,900)

2017.06.30 (기말자본)

134,842,235,000

680,084,654,537

(457,026,485,288)

38,700,385,032

1,722,527,770,684

2,119,128,559,965

현금흐름표

제 81 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 80 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 81 기 반기

제 80 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

90,993,956,904

136,900,100,761

영업활동에서 창출된 현금

19,286,841,409

14,243,914,446

당기순이익

134,219,817,379

172,727,619,156

조정

(30,255,675,058)

(94,162,630,855)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(84,677,300,912)

(64,321,073,855)

이자수취

2,752,215,904

2,665,697,143

이자지급

(19,951,292,685)

(19,366,912,141)

배당금수취

90,365,676,074

177,734,742,674

법인세납부(환급)

(1,459,483,798)

(38,377,341,361)

투자활동으로 인한 현금흐름

(48,280,557,396)

(229,002,432,934)

투자활동으로 인한 현금유입액

133,199,413,629

9,803,349,702

단기금융상품의 감소

0

20,000,000

단기대여금의 감소

7,286,000

217,532,880

종속기업투자의 처분

38,713,025,109

543,357,610

유형자산의 처분

47,960,325,647

618,693,801

무형자산의처분

815,123,886

179,996,595

투자부동산의 처분

44,175,026,000

5,900,906,147

장기대여금의 감소

638,765,471

847,767,917

정부보조금의 증가

889,861,516

1,475,094,752

투자활동으로 인한 현금유출액

(181,479,971,025)

(238,805,782,636)

장기투자증권의 취득

233,558,760

112,510,000

종속기업투자의 취득

49,460,600,000

67,217,094,000

유형자산의 취득

33,839,319,426

106,073,552,077

무형자산의 취득

4,715,374,499

12,507,326,559

장기대여금의 증가

1,187,638,340

52,895,300,000

신주인수권부사채 취득

92,043,480,000

재무활동으로 인한 현금흐름

(133,553,005,922)

38,061,070,663

재무활동으로 인한 현금유입액

180,046,614,000

267,376,037,476

단기차입금의 순증가

252,376,037,476

사채의 발행

180,000,000,000

장기차입금의 차입

15,000,000,000

주식선택권의 행사

46,614,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(313,599,619,922)

(229,314,966,813)

단기차입금의 순감소

189,135,490,546

40,000,000,000

금융리스부채의 상환

4,828,970,316

5,404,644,123

사채의 상환

80,000,000,000

장기차입금의 상환

19,209,542,160

12,643,163,840

배당금의 지급

100,425,616,900

91,267,158,850

현금 및 현금성자산에 대한 환율변동효과

(13,321,184)

(712,661,666)

현금및현금성자산의순증가 (감소)

(90,852,927,598)

(54,753,923,176)

기초의 현금

155,824,168,783

166,196,173,370

기말의 현금

64,971,241,185

111,442,250,194

5. 재무제표 주석

제81기 반기 2017년 01월 01일부터 2017년 06월 30일까지

제80기 반기 2016년 01월 01일부터 2016년 06월 30일까지

주식회사 두산

1. 일반사항

주식회사 두산(이하 '당사')은 1933년 12월 18일 주류의 제조 및 판매회사인 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로 상호를 변경하였습니다. 

1973년 6월 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 수차례의 증자를 거쳐 당반기말 현재 자본금은 우선주 자본금 26,984백만원을 포함하여

134,842
백만원입니다.

당반기말 현재 보통주 주주현황
은 다음과 같습니다.

주주
소유 보통주식수
지분율(%)

특수관계자
9,369,395
46.37

자기주식
5,276,455
26.11

기타
5,561,838
27.52

합계
20,207,688
100.00

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이

48.3%, 기타법인 및 개인주주가 51.7%의 지분을 보유하고 있습니다.

2. 재무제표 작성기준 

(1) 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로,

2016년 12월 31일
로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

(2) 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2017년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

제ㆍ개정
된 기준서의 내용 및 동 기준서의 적용으로 인한 재무제표의 영향은 다음과 같습니다.

-기업회계기준
서
제1007호
'현금흐름표' (개정)
- 공시개선

개정 기준서는 공시개선 프로젝트의 일부이며 재무제표 이용자가 현금흐름 및 비현금 변동에서 발생하는 변동을 포함한 재무활동으로 인한 부채의 변동을 평가할 수 있도록 하는 공시를 제공할 것을 요구하고 있습니다. 최초 적용시 전기 정보를 비교표시할 필요는 없습니다. 당사가 동 반기재무제표에 추가적인 공시를 제공하도록 요구되지
는
않으나, 당사는
개정 기준서를 적용함에 따른 추가적인 공시를 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표에 제공할 예정입니다. 

-기업회계기준
서 제1012호
'법인세' (개정
) - 미실현손실에 대한 이연법인세자산 인식
개정 기준서는 차감할 일시적 차이의 소멸 시 차감될 과세소득의 원천에 세법상 제약이 있는지를 고려할 필요가 있음을 명확히 하였습니다. 또한, 개정 기준서는 미래 과세소득을 어떻게 추정하는가에 대한 지침을 제공하고 일부 자산에 대하여 장부금액을 초과하는 금액이 과세소득에 포함될 수 있는 상황을 기술하고 있습니다.

개정 기준서는 소급하여 적용되지만, 최초 적용 시 비교표시 기간의 기초 자본의 변동은 기초 이익잉여금과 자본의 다른 항목에 배분하지 않고 전액을 기초 이익잉여금(또는 자본의 다른 항목)으로 인식할 수 있습니다. 이러한 완화 규정을 적용하는 경우 그 사실을 공시하여야 합니다. 당사는 동 개정사항을 소급하여 적용하였습니다. 그러나 당사는 개정사항과 관련되는 차감할 일시적 차이를 보유하고 있지 않으므로 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(3) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표됐으나 2016년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109
호
'금융상품'은 2018년 1월 1일 이후
최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품:
인식과 측정'을
대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터
적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 당사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 

① 금융자산의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

사업모형
계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정1)

당기손익-

공정가치 측정2)

계약상 현금흐름 수취 및 
매도 목적
기타포괄손익-
공정가치 측정1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가).

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

당사는
2017년 6월 30일 현재

대여금 및 수취채권 548,017백만원, 매도가능금융자산 91,219백만원
을
보유
하고 있습니다
.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다.
당사는 2017년 6월 30일 현재

대여금 및 수취채권
548,017백만원
을
상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초
인식 시점에
기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는
취소 불가능한
선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

② 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구 분1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기
는
수익'의 적용 범위에
포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음.
2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

당사는 2
017년 6월 30일 현재 상각후원가로 측정하는
채무상품
548,017
백만원
을 보유하고 있고, 이들 자산에 대하여
손실충당금 24,895백만원
을 설정
하고 있
습
니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호
'고객과의 계약에서 생기는
수익'은
2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의
자산이전'을
대체할 예정입니다. 당사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용합니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

보고기간말 현재 당사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업을 준비중에 있으며, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석할 예정입니다. 당사는 2017년 연차재무제표까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 연차재무제표 주석에 공시할 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리 

(1) 시장위험

1) 외환위험

당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합 계
USD
EUR
JPY
GBP
기타(주1)
합계

외화 금융자산
226,726
28,964
1,778
29,730
28,166
315,364
205,371
21,657
1,885
27,387
17,400
273,700

외화 금융부채
(173,320)
(1,695)
(2,546)
(681)
(527)
(178,769)
(213,184)
(1,606)
(2,187)
(312)
(598)
(217,887)

차감 계
53,406
27,269
(768)
29,049
27,639
136,595
(7,813)
20,051
(302)
27,075
16,802
55,813

(주1) 기타 통화는 USD, EUR, JPY, GBP를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액임.
당반기 손익으로
인식한 외화환산손익은 순액으로
4,103

백만원
(전반기: (-)5,296백만원)입니다.

당반기말과 전
기말
현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
13,660
(13,660)
5,581
(5,581)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

당반기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

금융자산
58,408
154,175

금융부채
(355,769)
(554,804)

차감 계
(297,361)
(400,629)

당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연간 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전기

100bp상승시
100bp하락시
100bp상승시
100bp하락시

세전순이익
(2,974)
2,974
(4,006)
4,006

3) 가격위험

당사의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득과 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당반기말과 전기말 현재 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

계정과목
정상채권
연체되었으나 
 손상되지 않은 채권
손상채권
합 계

매출채권
247,083
50,342
37,625
335,050

미수금
64,059
11,987
1,038
77,084

미수수익
1,086
-
-
1,086

대여금
53,875
-
5
53,880

합계
366,103
62,329
38,668
467,100

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
정상채권
연체되었으나 손상되지 않은 채권
손상채권
합 계

매출채권
221,054
45,667
33,947
300,668

미수금
83,132
35,289
1,017
119,438

미수수익
1,584
-
-
1,584

대여금
56,227
-
5
56,232

합계
361,997
80,956
34,969
477,922

당반기말 현재 상기 매출채권 및 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은

24,895

백만원(전기말 :

24,457백만원)입니다.

연체되었으나 손상되지 않은 금융자산에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

계정과목
~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합계

매출채권
31,429
7,053
7,485
4,375
50,342

미수금
8,633
264
616
2,474
11,987

합 계
40,062
7,317
8,101
6,849
62,329

2) 전기말

(단위 : 백만원)

계정과목
~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합계

매출채권
24,890
12,169
7,595
1,013
45,667

미수금
26,896
1,319
2,443
4,631
35,289

합 계
51,786
13,488
10,038
5,644
80,956

(3) 유동성위험

당반기말과 전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
1,501,194
1,503,586
926,165
458,105
119,316
-

금융부채 이자
-
43,316
32,454
7,994
2,868
-

합계
1,501,194
1,546,902
958,619
466,099
122,184
-

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
1,467,766
1,469,641
934,573
408,924
126,144
-

금융부채 이자
-
51,050
30,651
15,386
5,013
-

합계
1,467,766
1,520,691
965,224
424,310
131,157
-

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당반기말 현재 당사가 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 29과 같습니다.

(4) 자본위험

당반기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계
1,704,911
1,632,123

자본총계
2,119,129
2,112,550

부채비율
80.45%
77.26%

5. 장ㆍ단기투자증권

(1) 당반기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

단기투자증권 :

매도가능금융자산
수익증권
1,497
1,497

장기투자증권 :

매도가능금융자산
시장성 없는 지분증권
235
235

수익증권(주1)
88,488
454

출자금
999
999

소계
89,722
1,688

(주1) 당반기 중 종속기업인 두산중공업이 2017년 5월 4일 발행한 무보증신주인수권부사채를 포함하고 있으며, 신주인수권부사채 중 신주인수권은 분리하여 인식하였습니다.

구분
내용

권면금액
92,043백만원

만기
발행일로부터 5년(2022년 5월 4일)

표면이자율
1%

발행수익율
2%(만기일에 사채원금의 105.2448% 상환)

조기상환청구권
사채발행일로부터 3년 경과 시점(2020년 5월 4일) 행사 가능
(사채원금의 103.0839% 상환)

신주인수권 행사가액
23,450원(주1)

신주인수권 행사비율
신주인수권 증권 1주당 기명식 보통주 1주

(주1) 2017년 8월 3일에 신주인수권 행사가격이 19,100원으로 조정되었습니다.

상기 장ㆍ단기투자증권은 활성시장에서 공시되는 시장가격을 고려하여 공정가치 또는 원가로 측정하였습니다
.

6. 매출채권 및 기타채권

당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
334,869
(23,594)
311,275
300,487
(23,182)
277,305

미수금
77,049
(1,079)
75,970
119,403
(1,054)
118,349

미수수익
1,086
-
1,086
1,584
-
1,584

단기대여금
907
(5)
902
913
(5)
908

합계
413,911
(24,678)
389,233
422,387
(24,241)
398,146

비유동
매출채권
181
(181)
-
181
(181)
-

미수금
35
(35)
-
35
(35)
-

장기대여금
52,973
-
52,973
55,318
-
55,318

합계
53,189
(216)
52,973
55,534
(216)
55,318

7. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
67,674
(1,432)
66,242
57,183
(1,226)
55,957

제품
64,286
(2,918)
61,368
43,949
(2,533)
41,416

재공품
34,153
(117)
34,036
24,343
(79)
24,264

원재료
109,457
(4,027)
105,430
76,727
(3,460)
73,267

미착품
36,163
-
36,163
15,449
-
15,449

기타
3,978
-
3,978
4,549
-
4,549

합계
315,711
(8,494)
307,217
222,200
(7,298)
214,902

당반기에 인식한 재고자산평가손실(환입)은

1,196
백만원(전기:(-)144백만원)입니다.

8. 파생상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
64,414
USD
54,000
2,929
-
2,929

KRW
4,288
EUR
3,300
(29)
-
(29)

KRW
3,437
GBP
2,300
22
-
22

이자율스왑
KRW 5,000, 3.15%
KRW 5,000, MOR 3M+1.60%
(16)
(1)
-

KRW 30,000, 3.68%
KRW 30,000, MOR 3M+1.80%
(52)
(18)
-

신주인수권
(주2)
2,132
(1,596)
-

합계
4,986
(1,615)
2,922

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액임
(주2) 두산중공업이 발행한 신주인수권부사채 중 신주인수권을 분리하여 인식하였습니다(주석5 참조).

2) 전기말

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
156,884
USD
133,000
(3,682)
-
(3,682)

KRW
8,553
EUR
6,600
119
-
119

KRW
3,290
GBP
2,200
23
-
23

USD
8,500
KRW
9,673
260
260
-

이자율스왑
KRW 5,000, 3.15%
KRW 5,000, MOR 3M+1.60%
(22)
(16)
-

KRW 30,000, 3.68%
KRW 30,000, MOR 3M+1.80%
(88)
(88)
-

합계
(3,390)
156
(3,540)

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로 법인세효과 반영전 금액임

9. 범주별 금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
64,971
-
-
64,971
64,971

장ㆍ단기금융상품
-
69
-
-
69
69

장ㆍ단기투자증권
-
-
91,219
-
91,219
91,219

매출채권및기타채권
-
442,205
-
-
442,205
442,205

파생상품평가자산
2,132
-
-
2,953
5,085
5,085

보증금
-
40,772
-
-
40,772
40,772

합계
2,132
548,017
91,219
2,953
644,321
644,321

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
452,831
-
777
453,608
453,608

차입금및사채
-
1,048,363
-
-
1,048,363
1,048,363

파생상품평가부채
68
-
32
-
100
100

합계
68
1,501,194
32
777
1,502,071
1,502,071

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
155,824
-
-
155,824
155,824

장ㆍ단기금융상품
-
69
-
-
69
69

장ㆍ단기투자증권
-
-
3,185
-
3,185
3,185

매출채권및기타채권
-
453,464
-
-
453,464
453,464

파생상품평가자산
260
-
-
142
402
402

보증금
-
41,257
-
-
41,257
41,257

합계
260
650,614
3,185
142
654,201
654,201

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
384,337
-
1,141
385,478
385,478

차입금및사채
-
1,083,429
-
-
1,083,429
1,083,429

파생상품평가부채
110
-
3,682
-
3,792
3,792

합계
110
1,467,766
3,682
1,141
1,472,699
1,472,699

(2) 당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 당사의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
-
-
2,132
2,132
-

260

-

260

위험회피 파생상품
-
2,953
-
2,953
-

142

-

142

매도가능금융자산
-
87,801
-
87,801
-
-
-
-

합 계
-
90,754
2,132
92,886
-
402
-

402

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(68)
-
(68)
-
(110)
-
(110)

위험회피 파생상품
-
(32)
-
(32)
-
(3,682)
-
(3,682)

합 계
-
(100)
-
(100)
-
(3,792)
-
(3,792)

차감 계
-
90,654
2,132
92,786
-
(3,390)
-
(3,390)

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

(3) 당반기와 전반기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
당반기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분
외환

금융자산 :

대여금및수취채권
3,127
-
-
(1,188)
(1,434)
(9,624)
-

매도가능금융자산
-
4
-
-
-
-
(905)

합계
3,127
4
-
(1,188)
(1,434)
(9,624)
(905)

금융부채 :

상각후원가로측정하는금융부채
(19,879)
-
670
-
-
10,751
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
전반기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분
외환

금융자산 :

대여금및수취채권
3,205
-
-
(1,242)
(1,366)
(6,920)
-

매도가능금융자산
-
25
-
-
-
-
-

합계
3,205
25
-
(1,242)
(1,366)
(6,920)
-

금융부채 :

상각후원가로측정하는금융부채

(19,
443)

-
726
-
-
1,727
-

(주1) 법인세효과 반영전 금액

상기 이외에 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가손익
거래손익
평가손익
거래손익

당기손익인식 금융상품
(1,615)
137
-
(46)
-
-

위험회피 파생상품
-
-
6,461
-
-
2,630

합계
(1,615)
137
6,461
(46)
-
2,630

(주1) 법인세효과 반영전 금액

10. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

(1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업의 투자내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

종목
소재국가
지분율(%)
당반기말
전기말

종속기업 :

두산중공업(주)
한국
36.82
1,232,946
1,232,946

(주)오리콤
한국
63.41
23,168
23,168

두타몰(주)
한국
100.00
231,550
231,550

두산생물자원(주)(주1)
한국
100.00
-
15,757

(주)두산베어스
한국
100.00
11,138
11,138

디아이피홀딩스(주)
한국
100.00
164,169
164,169

디엘아이
(주)

한국
100.00
4,000
4,000

Doosan Information and Communications America LLC
미국
100.00
4,889
4,889

Doosan Information and Communications China Co., Ltd.
중국
100.00
3,230
3,230

Doosan Information and Communications Europe Ltd.
영국
100.00
4,870
4,870

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
중국
100.00
21,601
21,601

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
중국
100.00
45,964
45,964

Doosan Electro-Materials America, LLC
미국
100.00
282
282

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
룩셈부르크
100.00
28,111
28,111

Doosan Industrial Vehicle Europe N.A.
벨기에
100.00
16,934
16,934

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
영국
100.00
1,909
1,909

Doosan Logistics Europe GmbH
독일
100.00
1,909
1,909

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
미국
100.00
27,016
27,016

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
중국
100.00
10,617
10,617

Doosan Fuel Cell America, Inc.
미국
100.00
61,402
61,402

Doosan Energy Solutions America, Inc.(주2)
미국
100.00
280
-

자사주신탁
(주3)

한국
100.00
-
30,000

소계

1,895,985
1,941,462

관계기업 :

두산큐벡스
(주)

한국
23.93
33,217
33,217

Guang Dong Xingpu Steel Center(주1)
중국
-
-
2,076

프레스토라이트아시아

한국
28.36
468
468

디비씨(주)(주2)
한국
18.70
49,181
-

소계

82,866
35,761

공동기업 :

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
2,526
2,526

합계

1,981,377
1,979,749

(주1)
당반기 중 처분하였습니다.
(주2) 당반기 중 신규 취득하였습니다.

(주3) 당
반
기
중
신탁계약 해지되었습니다(주석 31 참조).

(2) 당반기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자 중 활성시장에서 공시되는 시장가격은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

종속기업 :

두산중공업(주)
1,232,946
920,667
1,232,946
1,195,328

(주)오리콤
23,168
41,414
23,168
43,674

11. 유형자산

(1) 당반기와 전반기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
220,442
87,775
105,310
59,094
45,008
517,629

취득/자본적지출
-
1,421
3,015
7,288
16,498
28,222

대체
-
271
3,026
919
(5,619)
(1,403)

처분
(21,084)
(850)
(240)
(18)
(32,559)
(54,751)

감가상각
(21)
(2,753)
(9,105)
(11,065)
-
(22,944)

손상
-
-
-
-
-
-

기말장부금액
199,337
85,864
102,006
56,218
23,328
466,753

- 취득원가
169,635
135,783
354,871
184,406
23,328
868,023

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(49,919)
(252,047)
(128,165)
-
(430,131)

- 정부보조금
-
-
(818)
(23)
-
(841)

- 재평가이익누계액
29,702
-
-
-
-
29,702

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
197,189
71,555
96,200
40,998
15,001
420,943

취득/자본적지출
18,144
6,867
1,822
11,270
74,679
112,782

대체
2,423
5,907
4,310
3,468
(25,728)
(9,620)

처분
-
(3,942)
(208)
(592)
-
(4,742)

감가상각
(21)
(2,439)
(8,714)
(10,016)
-
(21,190)

손상
-
(272)
(10,097)
(224)
-
(10,593)

기말장부금액
217,735
77,676
83,313
44,904
63,952
487,580

- 취득원가
188,446
124,450
332,538
158,290
63,952
867,676

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(46,774)
(248,187)
(113,342)
-
(408,303)

- 정부보조금
-
-
(1,038)
(44)
-
(1,082)

- 재평가이익누계액
29,289
-
-
-
-
29,289

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있습니다(주석 30 참조).

12. 무형자산

(1) 당반기와 전반기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
138,363
1,293
8,126
46,329
194,111

취득/자본적지출
-
879
3,292
542
4,713

정부보조금
-
-
(890)
-
(890)

대체
-
-
654
941
1,595

처분
-
(2)
-
(567)
(569)

상각
-
(167)
(586)
(5,644)
(6,397)

기말장부금액
138,363
2,003
10,596
41,601
192,563

- 취득원가
139,874
4,248
28,037
94,942
267,101

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(1,511)
(2,245)
(11,753)
(53,341)
(68,850)

- 정부보조금
-
-
(5,688)
-
(5,688)

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
138,363
1,319
3,661
35,225
178,568

취득/자본적지출
-
221
3,959
8,757
12,937

정부보조금
-
-
(1,475)
-
(1,475)

대체
-
-
128
9,757
9,885

처분
-
(10)
-
(154)
(164)

상각
-
(230)
(627)
(5,582)
(6,439)

기말장부금액
138,363
1,300
5,646
48,003
193,312

- 취득원가
142,160
3,665
21,212
93,931
260,968

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(3,797)
(2,365)
(10,335)
(45,928)
(62,425)

- 정부보조금
-
-
(5,231)
-
(5,231)

13. 투자부동산

(1) 당반기와 전반기의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

토지
건물
합계
토지
건물
합계

기초장부금액
135,946
1,233
137,179
163,851
2,703
166,554

처분
-
-
-
(5,927)
(995)
(6,922)

기말장부금액
135,946
1,233
137,179
157,924
1,708
159,632

상기 투자부동산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여 우리은행 등에 담보로 제공되어 있습니다(주석 30 참조). 

14. 사채 및 차입금

당반기말과 전기말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
당반기말
전기말

제 283-1 회
3.84
20,000
20,000

제 283-2 회
4.27
80,000
80,000

제 284 회
4.33
100,000
100,000

제 285 회
4.16
60,000
60,000

제 286 회
4.42
75,000
75,000

제 287 회
3.92
30,000
-

제 288 회
3.92
30,000
-

제 289 회
4.40
120,000
-

소 계
515,000
335,000

사채할인발행차금
(1,286)
(982)

차감 후 소계
513,714
334,018

유동성 대체
(79,900)
(19,986)

- 사채 원금
80,000
20,000

- 사채할인발행차금
(100)
(14)

차감 후 장부금액
433,814
314,032

(2) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

Usance 및 D/A, D/P
우리은행 등
1.47-2.52
4,336
4,306

원화차입금
신한은행 등
2.95-3.84
259,552
449,273

합계
263,888
453,579

상기 단기차입금 중 당반기말

4,336
백만원(전기말 : 4,306백만원)은 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도거래에서 발생한 차입금으로 양도한 매출채권이 해당 차입금에 대해 담보로 제공되어 있습니다(주석 29 참조).

(3) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

원화차입금
산업은행
2.89-3.28
60,000
60,000

우리은행
3.48-3.63
50,000
50,000

신한은행
3.42
40,000
40,000

국민은행
2.3-2.92
5,041
5,088

농협은행
2.86-3.02
30,000
30,000

KEB하나은행
3.38-3.52
15,000
25,000

외화차입금
산업은행
2.85-3.27
18,348
30,213

수출입은행
2.99-3.23
52,422
55,591

소계
270,811
295,892

현재가치할인차금
(51)
(59)

차감 후 소계
270,760
295,833

유동성 대체
(128,388)
(85,301)

차감 후 장부금액
142,372
210,532

15. 순확정급여부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
168,888
160,432

사외적립자산의 공정가치
(121,279)
(122,898)

순확정급여부채
47,609
37,534

(2) 당반기와 전반기에 인식한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
10,661
10,274

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
673
624

합계
11,334
10,898

16. 충당부채

당반기 및 전반기의 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
판매보증
충당부채
복구충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액
4,230
849
37
5,116

전입액
686
28
-
714

사용액
(117)
-
-
(117)

반기말 장부금액
4,799
877
37
5,713

유동성
4,799
-
37
4,836

비유동성
-
877
-
877

(2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
판매보증
충당부채
복구충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액

5,691

795
140
6,626

전입(환입)액
(585)
27
-
(558)

사용액
(279)
-
(103)
(382)

기말 장부금액
4,827
822
37
5,686

유동성
4,827
-
37
4,864

비유동성
-
822
-
822

17. 자본금 및 주식발행초과금

당반기의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 백만원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2017.01.01
기초
20,206,888
5,396,759
107,854
26,984
134,838
355,736

2017.04.30
주식선택권 행사
800
-
4
-
4
65

2017.06.30
반기말
20,207,688
5,396,759
107,858
26,984
134,842
355,801

18. 자본잉여금

당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
355,801
355,736

합병차익
1,390
1,390

기타자본잉여금
45,352
43,565

재평가적립금
277,542
277,542

합계
680,085
678,233

19. 기타자본항목

당반기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

자기주식
(323,455)
(296,831)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
10,486
12,296

감자차손
(127,319)
(127,319)

합계
(457,026)
(428,592)

20. 기타포괄손익누계액

당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

현금흐름위험회피 파생상품평가손익
2,214
(2,684)

매도가능금융자산평가손익
(686)
-

토지재평가잉여금
37,172
42,022

합계
38,700
39,338

21. 이익잉여금

당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

법정적립금
62,906
52,863

임의적립금
26,666
51,666

미처분이익잉여금
1,632,956
1,584,204

합계
1,722,528
1,688,733

22. 매출

당반기와 전반기의 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

1. 재화의 판매로 인한 매출
568,121
1,036,584
399,521
753,023

제품매출
401,531
758,164
346,805
660,098

상품매출
166,590
278,420
52,716
92,925

2. 기타
67,613
210,719
198,465
298,557

배당금수익
5,559
91,380
138,202
177,634

기타매출
62,054
119,339
60,263
120,923

합계
635,734
1,247,303
597,986

1,051,580

23. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(39,056)
(92,314)
(16,631)
(34,056)

원재료 및 상품매입액
368,145
677,613
239,262

444,259

종업원급여
96,694
192,229
83,825
169,074

감가상각비 및 무형자산상각비
14,500
29,342
13,868
27,629

기타
142,802
279,671
123,648
219,604

합계
583,085
1,086,541
443,972
826,510

24. 판매비와관리비

당반기와 전반기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여

29,750

60,376

24,409

49,359

퇴직급여

2,235

4,753

1,874

3,729

복리후생비

6,189

11,782

5,530

10,117

여비교통비

2,383

4,837

2,301

4,194

수도광열비

535

1,212

217

605

판매수수료

4,668

7,774

4,375

8,456

세금과공과

568

1,163

494

985

임차료

4,807

9,969

6,842

10,192

감가상각비

2,079

4,260

1,546

3,109

광고선전비

2,151

4,406

12,916

13,772

포장비

1,162

2,009

626

1,183

경상개발비

7,769

15,634

6,758

14,237

교육훈련비

1,252

1,995

1,901

2,772

운반보관비

2,637

4,924

2,018

3,652

지급수수료

21,692

41,913

10,711

14,826

사무실관리비

900

1,905

953

1,663

용역비

5,274

10,733

2,921

3,979

견본비

545

925

511

940

대손상각비

935

1,162

997

1,177

무형자산상각비

2,105

4,780

2,569

4,707

기타비용

1,287

3,548

2,285

4,528

합 계

100,923

200,060

92,754

158,182

25. 금융손익

당반기와 전반기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
1,546
3,127
1,645
3,205

배당금수익
1
4
20
25

외환차익
4,595
9,305

3,
799

8,024

외화환산이익
84
4,828
(2,130)
1,806

파생상품거래이익
-
174
-
-

금융보증수익
426
670
389
726

합계
6,652
18,108
3,723
13,786

금융비용 :

이자비용
9,988
19,879
10,083
19,443

외환차손
4,967
12,282
4,617
7,920

외화환산손실
(5,054)
725
(1,276)
7,102

파생상품거래손실
37
37
-
-

파생상품평가손실
1,611
1,615
21
46

합계
11,549
34,538
13,445
34,511

순금융
비용

(4,897)
(16,430)

(9,72
2)

(20,72
5)

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당반기와 전반기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익 :

유형자산처분이익
126
225
65
108

무형자산처분이익
270
270
-
26

투자부동산처분이익
-
-
4
4

종속기업 및 관계기업투자주식처분이익
18,253
18,253
-
-

기타
363
811

24
0

665

합계
19,012
19,559
309
803

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
711
1,434
828
1,366

종속기업 및 관계기업투자주식처분손실
-
362
-
-

유형자산처분손실
147
434
24
4,232

유형자산손상차손
-
-
-
10,593

무형자산처분손실
-
2
-
10

투자부동산처분손실
-
-
(1)
1,025

매각예정비유동자산손상차손
-
183
-
-

기타의대손상각비(환입)
(52)
(294)
81
65

기부금
1,686
4,886
573
6,287

기타
1,592
2,053

1,1
40

2,807

합계
4,084
9,060
2,645
26,385

순손익
14,928
10,499

(2,33
6
)

(25,582)

27. 법인세비용

법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 한편 당반기와 전반기의평균유효세율(법인세비용÷법인세비용차감전순이익)은
13.31%
와

3.38%입니다.

28. 주당이익

(1) 기본주당이익

1) 당반기와 전반기의 기본주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 기본주당이익
2,428
6,824
7,135
8,752

구형우선주 기본주당이익(주1)
2,441
6,849
7,148
8,777

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하 여 주당이익을 산출함.

2) 보통주 귀속 반기순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

주주에게 귀속되는 순이익
47,770,490,986
134,219,817,379
140,445,554,824
172,727,619,156

(-)신형우선주 배당금
1,186,879,168
2,360,715,708
1,058,882,395
2,117,764,790

(-)신형우선주 귀속 잔여이익
1,079,599,852
4,009,295,572
5,601,514,022
6,051,416,949

(-)구형우선주 귀속 순이익
9,250,327,077
25,959,522,485
27,091,907,273
33,265,605,532

보통주 귀속 순이익
36,253,684,889
101,890,283,614
106,693,251,134
131,292,831,885

3) 보통주 및 구형우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초발행주식수
14,930,433
3,790,262
14,930,433
3,790,262
14,957,952
3,790,262
15,280,760
3,790,262

주식선택권 행사
545
-
274
-
-
-
-
-

자기주식 변동
-
-
-
-
(5,078)
-
(278,722)
-

가중평균유통주식수
14,930,978
3,790,262
14,930,707
3,790,262
14,952,874
3,790,262
15,002,038
3,790,262

(2) 희석주당이익

1) 당반기와 전반기의 희석주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 희석주당이익
2,428
6,824
7,135
8,752

구형우선주 희석주당이익
2,441
6,849
7,148
8,777

2) 보통주 귀속 희석순이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 귀속 순이익
36,253,684,889
101,890,283,614
106,693,251,134
131,292,831,885

주식보상비용(법인세 차감후)
-
-
-
-

보통주 귀속 희석순이익
36,253,684,889
101,890,283,614
106,693,251,134
131,292,831,885

3) 보통주의 가중평균희석주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균유통주식수
14,930,978
14,930,707
14,952,874
15,002,038

주식선택권 행사
100
216
307
260

가중평균희석주식수
14,931,078
14,930,923
14,953,181
15,002,298

4) 구형우선주는 잠재적 지분상품이 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익이 동일합니다.

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
4,411,074
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
985,685
연 2% 배당(액면기준), 단 보통주의 배당률이 우선주의배당율을 초과할경우 그 초과분에 대하여보통주와 동일한 비율로 참가.

29. 우발부채와 약정사항

(1) 견질어음 및 수표

당반기말 현재 차입금 및 계약이행보증 등과 관련하여 백지수표 1매가 한국방위산업진흥회에 견질로 제공되어 있습니다.

(2) 여신한도약정

당반기말 현재 여신한도약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

구분
금융기관
한도액

당좌대출
우리은행 등
10,000

운전자금대출한도
신한은행 등
557,000

USD 3,995

시설자금대출한도 등
수출입은행 등
147,506

USD 62,100

외화 L/C지급보증
산업은행 등
USD 108,644

합계
714,506

USD 174,739

(3) 매출채권 할인

당사는 당반기말 현재 은행에 할인양도한 매출
채권
4,336백만원
(전기말 : 4,306백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않을 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 당사는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액 전액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다(주석 14 참조).

(4) 계류중인 소송사건

당반기말 현재 당사는

17,051백만원
상당의 손해배상 청구를 받아 소송 진행 중에 있으며, 동 소송의 전망은 예측할 수 없습니다.

(5) 기술도입계약

당반기말 현재 외국회사인 나브테스코사, 호츠만사 등과 주요 기술도입계약을 체결 하고 있으며, 당반기 당사가 지급한 기술도입료는

306백만원
입니다.

(6) 지급보증

당반기말 현재 당사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

피보증회사
지급보증액
보증내역
특수관계

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
USD 7,000
현지금융보증 등
종속기업

CNY 95,000

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD 51,000

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
USD 30,000

Circuit Foil Luxembourg Sarl
EUR 14,500

Doosan Industrial Vehicle U.K
GBP 29,400

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
USD 10,000

Doosan Fuel Cell America
USD 87,820

USD 57,394
이행보증 등

KRW 2,285

Doosan Energy Solutions America, Inc.
USD 61,092

한국면세점 협회
KRW 694
-

합계
USD 304,306

CNY 95,000

GBP 29,400

EUR 14,500

KRW 2,979

당반기말 현재 당사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

보증회사
지급보증액
보증내역

서울보증보험
62,121
이행보증

한국방위산업진흥회
51,964

자본재공제조합
39,170

소프트웨어공제조합(주1)
3,644

신한은행
JPY 43,000

산업은행
USD 39,060
채무보증

우리은행 등
USD 21,486
외화 L/C지급보증

합계
156,899

USD 60,546

JPY 43,000

(주1) 출자지분이 담보로 제공되어 있음.

(7) 통상임금

당사가 과거 지급한 급여 중 정기상여금 등 기존에 통상임금에 포함되지 않았던 급여항목이 통상임금에 해당한다면 향후 과거분 급여를 추가적으로 지급하여야 할 수도 있습니다. 다만 통상임금과 관련된 대법원 전원합의체 판결에 근거하여, 당사는 당반기말 현재 관련금액이 지급되어야 할 가능성이 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

30. 담보제공자산

당반기말 현재 금융부채와 관련하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 백만원)

담보권자
담보제공자산
관련계정
금융부채
담보설정액

국민은행
창원 사원임대주택
유형자산
투자부동산
41
605

산업은행
증평, 익산, 창원공장 등
90,000
217,490

USD 16,100
USD 30,374

우리은행
안면도 토지
63,000
132,000

신한은행
인천공장
40,000
40,000

31. 특수관계자 거래

당반기와 전반기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.
 
(1) 특수관계자

구분
회사명

종속기업
두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산건설(주), 두산엔진(주), (주)오리콤, 디아이피홀딩스(주)와 그 각각의 종속기업, 
두타몰(주), (주)두산베어스, 디엘아이(주), Doosan Information and Communications America, LLC, 
Doosan Information and Communications China Co., Ltd., Doosan Information and Communications Europe Ltd., 
Doosan Mottrol (jiangyin) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd, Doosan Electro-Materials America LLC,
Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl와 그 종속기업, Doosan Industrial Vehicle Europe N.A., 
Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd.와 그 종속기업, Doosan Logistics Europe GmbH, Doosan Industrial Vehicle America Corp., 
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd., Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc. 등

관계기업

두산큐벡스(주), 프레스토라이트아시아, 디비씨(주)

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited

기타특수관계자(주1)
네오트랜스, 연강재단, 동대문 미래창조재단, 중앙대학교 등

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

(2) 당반기와 전반기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역(배당, 자금, 지분거래 제외)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
3개월
누적

매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)
매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)

종속기업
두산중공업(주)과 그 종속기업
17,959
849
-
10
46
-
35,080
1,524
-
10
86
-

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
40,871
126
-
16,778
935
-
78,409
321
-
30,527
1,747
-

두산건설(주)과 그 종속기업
3,952
56
-
-
10
1,847
7,413
120
-
-
28
1,933

두산엔진(주)과 그 종속기업
2,861
-
-
-
650
-
5,309
-
-
-
1,300
-

산업차량 해외종속기업(주1)
57,962
152
-
7,787
76
-
112,049
255
-
15,901
249
-

디아이피홀딩스(주)와 
그 종속기업
1,172
-
3
-
-
-
2,272
-
3
-
-
-

기타
53,500
939
-
47,640
6,264
817
98,628
1,436
1
93,680
12,330
1,307

소계
178,277
2,122
3
72,215
7,981
2,664
339,160
3,656
4
140,118
15,740
3,240

관계기업
302
-
29,675
1,689
186
-
564
-
29,675
3,130
290
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
2,759
-
-
-
1,271
-
5,432
-
-
-
5,323
1

합계
181,338
2,122
29,678
73,904
9,438
2,664
345,156
3,656
29,679
143,248
21,353
3,241

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd. 및 Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
3개월
누적

매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)
매출
기타수익
기타(자산매각 등)
매입
기타비용
기타(자산매입 등)

종속기업
두산중공업(주)과 그 종속기업
18,560
515
-
-
88
-
37,353
1,032
-
-
94
-

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
35,858
196
-
14,529
1,176
-
63,263
459
-
25,182
2,062
23,600

두산건설(주)과 그 종속기업
4,459
249
-
-
-
5,562
9,479
282
-
-
585
41,079

두산엔진(주)과 그 종속기업
2,613
-
-
-
659
-
5,244
-
-
-
1,385
-

산업차량 해외종속기업(주1)
48,510
100
-
9,016
92
-
93,146
279
-
16,853
194
-

디아이피홀딩스(주)와 
그 종속기업

4,941
-
-
-
2
-
10,698
-
-
-
3
-

기타
34,568
323
-
5,674
18,225
83
72,393
560
678
9,712
21,366
9,568

소계
149,509
1,383
-
29,219
20,242
5,645
291,576
2,612
678
51,747
25,689
74,247

관계기업
6
-
-
2,472
-
-
6
-
-
2,472
-
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
3,271
-
-
-
973
-
6,649
-
-
-
6,577
-

합계
152,786
1,383
-
31,691
21,215
5,645
298,231
2,612
678
54,219
32,266
74,247

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd. 및 Doosan Industrial Vehicle America Corp., Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
두산중공업(주)와 그 종속기업
6,885

130,821

183
652
11,595
74,466
23
987

두산인프라코어(주)와 
그 종속기업
16,104
10,720
23,972
446
18,981
21,388
4,225
581

두산건설(주)와 그 종속기업
6,048
5,498
1,463
255
5,611
6,719
273
3,147

두산엔진(주)와 그 종속기업
933
1,606
-
-
2,043
1,601
-
-

산업차량 해외종속기업
81,299
1,104
13,135
395
56,469
980
9,452
797

디아이피홀딩스(주)와 
그 종속기업

340
9
-
-
76
-
-
-

기타
72,154
117,035
30,346
4,476
67,761
86,391
27,658
15,175

소계
183,763
266,793
69,099
6,224
162,536
191,545
41,631
20,687

관계기업
114
4,855
1,045
29
942
4,855
265
10

공동기업
-
-
-
-
-
582
-
-

기타특수관계자
1,073
1,825
1
414
174
1,797
15
598

합계
184,950
273,473
70,145
6,667
163,652
198,779
41,911
21,295

(4) 당반기와 전반기의 특수관계자와의 배당, 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 백만원)

구분
차입
출자 등
배당

차입
상환
받음
제공
수익
지급

종속기업

두산중공업(주)(주1)

-
-
-
92,043
24,170
-

Doosan Electro-Materials 
 Luxembourg Sarl
14,107
14,107
-
-
-

디아이피홀딩스(주)
-
-
-
-
60,000

기타
-
-
-
280
6,622
-

소계
14,107
14,107
-
92,323
90,792
-

관계기업
디비씨(주)
-
-
-
49,181
-
-

기타
-
-
-
-
47
-

소계
-
-
-
49,181
47
-

공동기업
-
-
-
-
541
-

기타특수관계자
-
-
-
-
-
9,245

합계
14,107
14,107
-
141,504
91,380
9,245

(주1) 당반기 중 두산중공업이 발행한 신주인수권부사채를 취득하였습니다(주석5).

한편 당반기 중 생물자원주식회사등의 지분을 매각하였으며, 자사주 신탁은 전액 해지하였습니다.(주석 10 참조)

2) 전반기

(단위 : 백만원)

구분
대여
출자 등
배당

대여
회수
받음
제공
수익
지급

종속기업

두산중공업(주)

-
-
-
-
37,354
-

디아이피홀딩스(주)
-
-
-
-
100,000
-

Doosan Fuel Cell America, Inc.
48,917
-
-
-
-
-

디엘아이(주)
-
-
-
4,000
-
-

기타
-
-
-
-
39,175
-

소계
48,917
-
-
4,000
176,529
-

관계기업
두산큐벡스(주)(주1)
-
-
-
33,217
-
-

기타
-
-
-
-
619
-

소계
-
-
-
33,217
619
-

공동기업
-
-
-
-
485
-

기타특수관계자
-
-
-
-
-
8,252

합계
48,917
-
-
37,217
177,633
8,252

(주1) 두산건설(주)로부터 매입하였습니다.

한편 전반기 중 자사주 신탁을 30,000백만원 추가 체결하였으며, 60,000백만원 해지하였습니다.(주석 10 참조)

(5) 당반기말 현재 당사는 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다(주석 29 참조).

(6) 당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당반기와 전반기의주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종업원급여
8,883
16,628
6,752
16,241

퇴직급여
538
1,074
680
1,119

주식기준보상
-
-
-
177

합계
9,421
17,702
7,432

17,53
7

32. 현금흐름표
 
(1) 당반기와 전반기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

조정액 :

현금유출 없는 비용등의 가산
88,501
89,093

이자비용
19,879
19,443

법인세비용
20,611
6,035

외화환산손실
725
7,102

파생상품평가손실
1,615
46

감가상각비
22,944
21,190

무형자산상각비
6,397
6,439

유형자산처분손실
434
4,232

유형자산손상차손
-
10,593

무형자산처분손실
2
10

매출채권처분손실
1,434
1,366

재고자산평가손실(매출원가)
1,196
705

투자부동산처분손실
-
1,025

퇴직급여
11,165
10,352

대손상각비
1,162
1,177

기타의대손상각비(환입)
(294)
65

판매보증충당부채전입(환입)액
(매출원가)
686
(864)

주식보상비용
-
177

매각예정비유동자산손상차손
183
-

종속기업 및 관계기업투자주식
 처분손실
362
-

현금유입 없는 수익등의 차감
(118,757)
(183,534)

이자수익
3,127
3,205

배당금수익
91,384
177,659

외화환산이익
4,828
1,806

유형자산처분이익
225
108

무형자산처분이익
270
26

투자부동산처분이익
-
4

금융보증수익
670
726

종속기업 및 관계기업투자주식
 처분이익
18,253
-

합계
(30,256)
(94,441)

구분
당반기
전반기

매출채권의 증감
(35,107)
(22,776)

기타채권의 증감
3
(30)

재고자산의 증감
(93,512)
(34,760)

파생자산의 증감
200
(3)

기타유동자산의 증감
(47,448)
(17,244)

장기기타채권의 증감
485
(22,172)

장기비유동자산의 증감
(278)
(182)

매입채무의 증감
82,174
60,692

기타채무의 증감
(15,584)
(18,847)

충당부채의 증감
(117)
(103)

기타유동부채의 증감
23,456
(472)

장기기타채무의 증감
2,310
1,316

퇴직금 지급액
(825)
(2,436)

퇴직급여채무 순전출입액
(434)
574

사외적립자산의 증감
-
(7,600)

합계
(84,677)
(64,043)

(2) 당반기와 전반기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정 대체
5,619
25,877

장기차입금의 유동성 대체
65,000
-

종속기업투자의 자기주식 대체
26,625
59,457

퇴직급여 무형자산 대체
169
430

유형자산 취득 미지급금 증가

7,900

6,708

6. 기타 재무에 관한 사항

가.
재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 연결재무재표의 재분류

79기 종속회사인 두산건설의 Offshore Structure & Subsea 사업부 철수 및 렉스콘 사업부 매각, 80기 종속회사인 DST와 두산인프라코어의 공작기계 사업부 매각 및 두산건설의 HRSG 사업부 매각 결정 그리
고 81기
Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd. 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd
의 H
RSG 사업부 매각 진행에 따라 재무제표를 재분류하여 해당 사업에서 발생한 손익을 중단영업손익으로 표시하였습니다. 재분류한 중단영업손익은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

구 분
81기 반기
80기
79기

매출액
29,689
718,897
2,130,065

매출원가
(22,293)
(609,703)
(1,687,567)

판매비와 관리비
(5,497)
(93,248)
(259,131)

영업이익
1,899
15,946
183,367

영업외손익
(1,959)
225,512
(29,492)

세전이익
(60)
241,458
153,875

법인세비용
(620)
599
(42,995)

중단영업이익
(680)
242,057
110,880

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 

1) 합병

① 종속회사인 네오플럭스는 지배구조의 투명성 및 효율성을 증대시키고, 시너지 효과를 극대화하기 위해 네오홀딩스를 흡수합병 (증권신고서(합병): 2017년 4월 13일 제출, 투자설명서: 2017년 5월 10일 제출, 증권발행실적보고서(합병등): 2017년 7월 5일 제출) 하였습니다.

- 합병 회사의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분
합병회사
피합병회사

상 호
주식회사 네오플럭스
(Neoplux Co.,Ltd.)
네오홀딩스 주식회사
(Neo Holdings Co., Ltd.)

회사설립일
2000년 4월 1일
2012년 12월 28일

주요 사업
기타 투자
금융지주

발행주식수(주)
보통주 6,006,223주
보통주 13,616,424주

1주당액면금액(주)
보통주 5,000원
보통주 100원

자본금(주)
30,031,115,000원
1,361,642,400원

- 합병 시 자산 부
채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
합병 전
합병 후
(추정)

주식회사 네오플럭스
네오홀딩스 주식회사

유동자산
6,947
649
7,596

비유동자산
66,299
26,812
66,301

자산총계
73,246
27,461
73,897

유동부채
2,634
10,086
12,720

비유동부채
1,615
-
1,615

부채총계
4,249
10,086
14,335

자본금
30,031
1,362
25,227

자본총계
68,997
17,375
59,562

2) 분할

①
종속회사인 두산건설은 분할하여 설립되는 신설회사의 지분 일부를 처분하여 재무건전성을 강화하고, 별도의 신설회사를 통해 자산을 효율적으로 관리하기 위해 밸류웍스 분할 신규 설립하였습니다. (주요사항보고서(회사분할결정): 2017년 4월 28일 제출, 타법인주식및출자증권처분결정: 2017년 4월 28일 제출, 특수관계인에대한주식의처분: 2017년 4월 28일 제출, 주주총회소집결의: 2017년 4월 28일 제출, 합병등종료보고서(분할): 2017년 6월 30일 제출) 또한 종속회사인 두산메카텍은 사업 안정성 확보 및 투자수익 제고를 위하여 밸류웍스의 지분을 취득하였습니다. (특수관계인으로부터주식의취득: 2017년 4월 28일 제출)

- 분할 후 밸류웍스의 주요재무상태표

(단위: 백만원)

구분
내역

자산
204,531

부채
-

자본
204,531

3) 영업양수도
① 종속회사인 두산건설은 기업 역량을 주력사업에 집중하고 재무 건전성을 강화하여 기업가치를 제고하고자 렉스콘 사업부를 매각하였습니다. 이와 관련하여 두산건설은 기타주요경영사항(자율공시)를 2015년 5월 22일 제출하였습니다. 

- 사업양도의 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

매각영업
두산건설 렉스콘 사업부

주요 영업활동
레미콘 생산 판매업

양도일
2015.5.22

양도방법
사업부 양도 및 물적분할 후 지분매각

양수회사
정선레미콘 외 5개사

양도대가
128,317백만원

- 사업 양도시 자산 부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
내역

자산 장부금액
154,119

유동자산
15,413

비유동자산
138,706

부채 장부금액
9,313

유동부채
7,320

비유동부채
1,993

합계
9,313

순자산 장부금액
144,806

- 사업양도손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

양도대가
(-)순자산 장부금액
(-)손상 및 부대비용
사업양도손익

136,587
144,806
4,077
(12,296)

- 사업양도로 인한 순현금유출입은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

현금으로 수령한 양도대가
(-) 이전된 현금성자산
(-)매각 부대비용
차감 계

128,317
-
-
128,317

- 사업양도로 인해 발생한 중단영업이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2015년 당기말

매출액
56,228

매출원가
53,176

판매비와관리비
3,480

금융수익(비용)
(15)

기타영업외수익(비용)
(5,900)

사업양도손익
(12,296)

중단영업손익
(18,639)

② 종속회사인 Doosan Industrial Vehicle U.K는 산업차량 BG와의 Synergy 창출을 위하여 당사의 고객이며 영국소재 Top-tier 렌탈사인 Rushlift를 인수하였습니다.

또한 오리콤은 종합 컨텐츠 그룹으로의 성장 및 디지털 사업, 모바일 사업 등 신성장동력 육성을 하고자 한컴을 인수 (타법인주식 및 출자증권 취득 결정 및 주요사항보고서 : 2015년 7월 24일 제출, 합병 등 종료보고서 및 지배회사의 주요종속회사 편입: 2015년 8월18일 오리콤 제출) 하였습니다. 마지막으로 Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.는 지분 취득을 통하여 Doosan China Financial Leasing Corp를 종속회사에 편입 (지배회사의 주요종속회사 편입: 2015년 7월 20일 두산인프라코어 제출) 하였습니다.

- 종속기업의 취득(사업양수)에 대한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
Rushlift Holdings Ltd.
한컴
Doosan China Financial
Leasing Corp ('DCFL')

소재지
영국
한국
중국

주요 영업활동
도소매업, 리스업
광고업
금융업

취득일
2015.2.27
2015.8.18
2015.7.17

이전대가
GBP 28,727천
 (KRW 48,666백만원)
KRW 23,330백만원
현금 CNY 460,000천
 (KRW 83,301백만원)

- 취득일에 취득한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
Rushlift Holdings Ltd.
한컴
DCFL

식별가능한 자산의 공정가치
81,919
53,689
696,831

유동자산
13,699
43,979
574,766

비유동자산
68,220
9,710
122,065

식별가능한 부채의 공정가치
64,434
40,049
530,938

유동부채
25,491
37,373
47,488

비유동부채
38,943
2,676
483,450

식별가능한 순자산의 공정가치
17,485
13,640
165,893

- 종속기업의 취득으로 인한 순현금유출입은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
(-)현금으로 지급한 대가
(+)취득한 현금 및 현금등가물
차감 계

Rushlift Holdings Ltd.
48,666
7,743
(40,923)

한컴
23,330
16,688
(6,642)

DCFL
83,301
28,361
(54,940)

합계
155,297
52,792
(102,505)

③
종속회사인 두산인프라코어는 공작기계 사업부를 매각하였습니다(두산인프라코어 제출: 주요사항보고서(분할(분할합병)결정) 2015년 10월 8일 제출, 주주총회소집결의 2015년 10월 8일 제출, 회사분할 결정 2015년 10월 8일 제출, 주주총회소집공고 2015년 11월 5일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2015년 11월 10일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2015년 12월 23일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 1월 15일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 1월 29일 제출, 기타경영사항(자율공시) 2016년 2월 1일 제출, 주요사항보고서(영업양도결정) 2016년 3월 2일 제출, 주주총회소집결의 2016년 3월 2일 제출, 주주총회소집공고 2016년 3월 4일 제출, 정기주주총회결과 2016년 3월 25일 제출, 합병등종료보고서(영업양수도) 2016년 4월 29일 제출). 또한 디아이피홀딩스는 사업양도를 통한 주주가치를 제고하기 위하여 방위사업을 운영하는 자회사인 두산디에스티를 매각(영업양도 결정: 2016년 4월 8일 디아이피홀딩스 제출)하였습니다.
디아이피홀딩스는 신성장 동력 확보 및 수익원 다각화를 위해 두산건설로 부터 분할한 두산메카텍을 인수하였습니다(주요사항보고서(회사분할결정): 2016년 3월 2일 두산건설 제출, 주주총회소집결의: 2016년 3월 2일 두산걸설 제출, 정기주주총회결과: 2016년 3월 25일 두산건설 제출, 합병등종료보고서: 2016년 5월 9일 두산건설 제출, 특수관계인에대한출자: 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 유상증자결정(종속회사의주요경영사항): 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 타법인주식및출자증권취득결정: 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 타법인주식및출자증권처분결정: 2016년 6월 8일, 주주총회소집결의: 2016년 6월 8일, 주주총회소집공고 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 주요사항보고서(영업양도결정): 2016년 6월 8일 두산건설 제출, 특수관계인으로부터주식의 취득: 2016년 6월 8일 디아이피홀딩스 제출, 합병등종료보고서 (영업양수도): 2016년 7월 14일 두산건설 제출). 마지막으로 종속회사인 두산건설은 재무건전성 및 기업가치 제고를 위하여 HRSG 사업부를 매각 진행하고(영업양도 결정: 2016년
5월 10일 두산건설 제출) 있습니다.

- 사업양도의 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
2017년
2016년

중단영업
HRSG 사업부(주1)
두산인프라코어
공작기계 사업부
두산디에스티㈜
두산건설 HRSG 사업부

주요 영업활동
발전기자재 제작 및 설치
공작기계 생산 판매업
전투용 차량 제조업
발전기자재 제작 및 설치

양도일
-
2016.4.29
2016.5.31
(주2)

영업중단방법
사업부 양도
사업부 양도
지분 매각
매각예정비유동자산으로
분류(주2)

양수회사
-
디엠티홀딩스㈜
한화테크윈㈜
(주2)

양도대가
-
1,130,819백만원
353,818백만원
(주2)

(주1) 당반기 중 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd. 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd가 보유한 HRSG 사업부에 대해서는 적극적인 매각을 추진 중에 있습니다. 또한 해당 사업부는 당반기말 현재 관련 자산 부채는 모두 매각예정 처분 자산 맟 부채로 분류하였습니다. 
(주2) 2016년 8월 17일 GE GLOBAL PARTS & PRODUCTS GMBH외 4개사에 
300,000백만원의 양도대가로 사업부 양도가 완료되었습니다.

- 중단영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

2017년 중단영업이익

(단위 : 백만원)

구 분
HRSG

매출액
29,689

매출원가
22,293

판매비와관리비
5,497

영업이익
1,899

영업외손익
(1,959)

세전손실
(60)

법인세비용
620

중단영업손실
(680)

중단사업처분손실
-

총 중단영업손실
(680)

2016년 중단영업이익

(단위: 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

매출액
313,348
223,917
113,750
651,015

매출원가
241,571
209,382
92,789
543,742

판매비와 관리비
48,909
25,953
9,060
83,922

영업이익(손실)
22,868
(11,418)
11,901
23,351

영업외손익
(10,642)
(857)
(2,049)
(13,548)

세전이익(손실)
12,226
(12,275)
9,852
9,803

법인세비용(수익)
5,944
(5,100)
531
1,375

중단영업이익(손실)
6,282
(7,175)
9,321
8,428

중단사업 처분손익
103,281
58,043
-
161,324

총 중단영업이익
109,563
50,868
9,321
169,752

- 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다. 

2017년 현금흐름

(단위: 백만원)

구 분
HRSG

영업활동 순현금흐름
10,492

투자활동 순현금흐름(주1)
(3,015)

재무활동 순현금흐름
-

환율변동으로인한 효과
(190)

순현금흐름
7,287

(주1) 투
자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

2016년 현금흐름

(단위: 백만원)

구 분
공작기계
디에스티
HRSG
합계

영업활동 순현금흐름
2,209
17,100
(54,924)
(35,615)

투자활동 순현금흐름(주1)
940,735
(4,194)
5,453
941,994

재무활동 순현금흐름
(30,714)
(60,000)
45,032
(45,682)

환율변동으로인한 효과
-
-
(20)
(20)

순현금흐름
912,230
(47,094)
(4,459)
860,677

(주1) 투
자활동 순현금흐름에는 중단사업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

④
종속회사인 디아이피홀딩스는 성장성 및 수익성이 우수한 신규사업 확보를 위해 기존 주주로 부터 2017년 당반기 중 네오홀딩스 연결실체 (네오홀딩스 주요영업활동: 자회사의 제반 사업내용을 지배/경영, 네오플럭스 주요영업활동: 금융업)를 인수하였습니다.

-

취득한 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
네오홀딩스 연결실체

자산
78,688

유동자산
12,250

비유동자산
66,438

부채
18,367

유동부채
16,668

비유동부채
1,699

순자산
60,321

⑤

사업포트폴리오 개편과 성장에 필요한 투자여력 확보에 기여하기 위하여 동원 F&B에 두산생물자원의 지분 100%를 매각 (동원팜스 공시, 최대주주등의주식보유변동: 2017년 4월 11일 제출)하였습
니다.

- 사업양도의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

매각기업
두산생물자원

양도 영업
동물용 사료 및 조제식품제조업

양도일
2017.4.6

양도방법
지분 매각

양수회사
동원F&B

양도대가
35,300백만원

- 사업 양도시 자산부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
내 용

자산 장부금액
87,514

유동자산
34,774

비유동자산
52,740

부채 장부금액
54,311

유동부채
50,414

비유동부채
3,897

순자산 장부금액
33,203

나. 대손충당금 설정현황

연결회사의 대손충당금 설정현황은 아래와 같습니다.

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정율

제81기 반기말
매출채권*1)
3,921,406
(1,385,924)
35.34%

기타채권*2)
2,599,145
(1,028,084)
39.55%

미청구공사
2,401,580
(100,465)
4.18%

선급금
593,283
(32,461)
5.47%

보증금
348,380
(2,868)
0.82%

합 계
9,863,794
(2,549,802)
25.85%

제80기
매출채권*1)
3,940,338
(1,522,903)
38.65%

기타채권*2)
2,521,614
(992,915)
39.38%

미청구공사
2,153,597
(93,117)
4.32%

선급금
554,660
(31,420)
5.66%

보증금
332,543
(1,972)
0.59%

합 계
9,502,752
(2,642,327)
27.81%

제79기
매출채권*1)
4,672,549
(1,831,251)
39.19%

기타채권*2)
2,452,707
(658,468)
26.85%

미청구공사
2,051,249
(85,102)
4.15%

선급금
758,257
(22,222)
2.93%

보증금
259,187
(651)
0.25%

합 계
10,193,949
(2,597,694)
25.48%

*1) 매출채권은 장/단기 매출채권을 합산한 것임.
*2) 기타채권은 장/단기 미수금, 미수수익 및 장/단기 대여금을 합산한 것임.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제81기 반기말
제80기
제79기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
2,642,327
2,597,694
1,977,294

2. 순대손 처리액(①-②+③)
133,438
196,080
(13,002)

① 대손처리액(상각채권액)
125,254
206,489
180,922

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
8,184
(10,409)
(193,924)

3. 대손상각비 계상(환입)액
40,913
240,712
607,398

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,549,802
2,642,327
2,597,694

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

1) 대손충당금 설정방침
대차대조표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정

2) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
- 대손경험률: 과거 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정
- 대손예상액: 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1%초과~100% 범위에서 합리적인 대손 추정액 설정

(4) 2017년 반
기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과 1년이하
1년 초과
계

금 액*1)
2,001,456
131,718
1,788,232
3,921,406

구성비율
51%
3%
46%
100%

*1) 금액은 대손충당금 차감전의 장/단기 매출채권 총액임.

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

연결회사의 재고자산 현황은 아래와 같습니다

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제81기 반기
제80기
제79기

전자BG
제품 및 상품
41,013
44,250
45,282

반제품 및 재공품
21,162
18,251
23,313

원재료 및 저장품
60,239
47,597
43,944

미착품
10,168
5,036
2,539

기타의재고자산
131
161
188

소 계
132,713
115,295
115,266

모트롤BG
제품 및 상품
10,745
9,215
4,711

반제품 및 재공품
13,964
10,201
10,595

원재료 및 저장품
28,536
20,797
17,771

미착품
1,889
1,984
694

기타의재고자산
-
-
-

소 계
55,134
42,197
33,771

산업차량BG
제품 및 상품
50,613
51,340
51,367

반제품 및 재공품
4,718
4,454
2,922

원재료 및 저장품
30,103
25,249
27,464

미착품
25,156
15,178
17,332

기타의재고자산
-
-
-

소 계
110,590
96,221
99,084

퓨얼셀BG
제품 및 상품
36,106
16,456
-

반제품 및 재공품
11,862
4,148
-

원재료 및 저장품
130,893
89,258
-

미착품
16,794
588
-

기타의재고자산
-
-
-

소 계
195,655
110,450
-

기타부문
제품 및 상품
40,555
34,158
11,681

반제품 및 재공품
1,108
887
122,892

원재료 및 저장품
6,832
10,743
160,389

미착품
121
6,008
12,662

기타의재고자산
84
85
80

소 계
48,700
51,881
307,705

중공업부문
제품 및 상품
9,404
5,005
11,777

반제품 및 재공품
181,316
191,674
225,703

원재료 및 저장품
76,938
73,090
73,252

미착품
31,066
34,628
56,096

기타의재고자산
-
-
-

소 계
298,724
304,397
366,828

인프라부문
제품 및 상품
622,070
633,107
936,708

반제품 및 재공품
84,718
66,984
121,399

원재료 및 저장품
309,332
323,730
379,259

미착품
159,795
152,613
118,369

기타의재고자산
-
-
-

소 계
1,175,915
1,176,434
1,555,735

건설부문
제품 및 상품
-
-
5

반제품 및 재공품
-
-
-

원재료 및 저장품
3,711
3,064
27,550

미착품
-
-
6,274

용지
-
41,099
41,099

기타의재고자산
508
940
20

소 계
4,219
45,103
74,948

엔진부문
제품 및 상품
-
-
-

반제품 및 재공품
146,134
128,097
120,083

원재료 및 저장품
78,759
71,704
75,419

미착품
2,755
3,988
3,479

기타의재고자산
-
-
-

소 계
227,648
203,789
198,981

합 계
제품 및 상품
810,506
793,531
1,061,531

반제품 및 재공품
464,982
424,696
626,907

원재료 및 저장품
725,343
665,232
805,048

미착품
247,744
220,023
217,445

용지
-
41,099
41,099

기타의재고자산
723
1,186
288

소 계
2,249,298
2,145,767
2,752,318

총자산대비 재고자산구성비율
[재고자산합계÷기말자산총계X100]
7.79
7.49
8.72

재고자산회전율(회수)
[매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
6.42
5.53
5.70

기말자산총계
28,860,740
28,664,805
31,556,310

매출원가
7,049,183
13,533,750
15,968,106

기초재고
2,145,767
2,752,318
2,849,180

기말재고
2,249,298
2,145,767
2,752,318

※ 상기 재고자산 금액은 재고미실현 소거 후 금액임.
※ 81기 반기말, 80기 및 79기 매출원가 금액은 중단사업 반영 전 금액임.

(2) 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자: 2017년 11월 13일 ~ 2017년 11월 24일(예정)
2) 실사요령: 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
3) 실사방법: 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인
4) 장기체화재고 등 현황
- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 반기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같음.

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실*1)
반기말잔액

상품
354,473
354,473
(33,786)
320,687

제품
521,842
521,842
(32,023)
489,819

재공품
511,785
511,785
(46,803)
464,982

원재료
749,550
749,550
(56,223)
693,327

미착품
247,744
247,744
-
247,744

저장품
32,235
32,235
(219)
32,016

용지
-
-
-
-

기타
723
723
-
723

합 계
2,418,352
2,418,352
(169,054)
2,249,298

*1) 당기평가손실 금액은 기말 현재 재고자산 평가충당금 잔액임.

라.
당반기말 현재 주요프로젝트별
진행률적용 수주상황

(단위 : 백만원)

품목
발주처
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

수량
금액
수량
금액
수량
금액
총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1, 2호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2018년 05월 01일

2,113,560

2,062,701

50,859
98
-
-
-
-

Ras Al Khair
SWCC
2010년 08월 31일
2020년 03월 11일

1,892,526

1,802,414

90,112
95
21,194
-
70,845
-

Nghi Son II
NS2PC
2014년 12월 24일
2019년 07월 30일

1,812,854

-

1,812,854
-
-
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014년 02월 26일
2018년 06월 30일

1,686,637

1,510,853

175,784
90
188,346
-
15,378
809

UAE BNPP 3, 4호기 NSSS
한국전력공사
2010년 06월 30일
2020년 05월 01일

1,640,292

1,390,980

249,312
85
6,231
-
-
-

신한울 1, 2호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2009년 07월 31일
2018년 02월 28일

1,625,963

1,550,902

75,061
95
27,679
-
-
-

신고리 5, 6호기 원자로 설비
한국수력원자력㈜
2014년 08월 28일
2022년 03월 31일

1,620,887

681,859

939,028
42
-
-
-
-

신고리 3, 4호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2006년 08월 28일
2017년 11월 30일

1,353,938

1,326,470

27,468
98
10,087
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012년 12월 04일
2019년 04월 30일

1,228,726

1,140,854

87,872
93
51,777
-
17,520
-

Qurayyah Add-On(주1)
SEC
2009년 09월 16일
2013년 02월 15일

1,170,568

1,169,952

616
100
123,227
-
-
-

Fadhili CHP
ENGIE
2016년 11월 12일
2019년 11월 30일

1,035,287

236,297

798,990
23
9,849
-
26,755
-

Song Hau1
LILMA
2015년 04월 10일
2019년 10월 02일

1,006,680

461,122

545,558
46
238,232
-
4,111
41

Subic Redondo
Meralco
2016년 10월 13일
2021년 06월 30일

1,146,987

7,729

1,139,258
-
-
-
-
-

JAWAHARPUR
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일

1,208,997

4,702

1,204,295
-
-
-
-
-

OBRA C 2x660
UPRVUNL
2016년 12월 22일
2021년 10월 21일

1,183,109

4,632

1,178,477
-
-
-
-
-

Raipur Site
GMR
2010년 01월 10일
2017년 09월 30일

1,022,318

1,021,952

366
100
-
-
85,970
-

합 계

22,749,329

14,373,419

8,375,910

676,622
-
220,579
850

(주1) 계약기간 연장 관련하여 발주처와 협의중입니다.

※
계약상 완료기한은 당반기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프
로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니
다
.

※ 해당 내용은 (주)두산 연결재무제표 주석을 기준으
로 작성한 내용이며, (주)두산 별도 재무제표 주석상 해당 되는 계약은 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

(1)금융자산

금융자산은 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융자산은 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융자산의 공정가치에 차감하거나 부가하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산은 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 매도가능금융자산, 대여금 및수취채권으로 분류하고 있습니다. 이러한 분류는 금융자산의 성격과 보유목적에 따라 최초 인식시점에 결정하고 있습니다.

1) 유효이자율법

유효이자율법은 채무상품의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융자산의 기대존속기간이나 (적절하다면) 그보다 짧은 기간에 걸쳐, 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액이 포함된 예상되는 미래현금수취액의현재가치를 최초 인식시 순장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다.

채무상품에 대한 이자수익은 채무상품이 당기손익인식금융자산으로 분류된 경우를 제외하고는 유효이자율법으로 인식하고 있습니다.

2) 당기손익인식금융자산

당기손익인식금융자산은 단기매매금융자산과 최초 인식시 당기손익인식금융자산으로 지정한 금융자산을 포함하고 있습니다. 단기간 내 매각을 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매금융자산으로 분류하고 있으며 주계약과 분리하여 회계처리하는 내재파생상품을 포함한 모든 파생상품은 해당 파생상품이 유효한 위험회피수단으로 지정되지 않는 한 단기매매금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은공정가치로 측정하며 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 만기보유금융자산

지급금액이 확정되었거나 결정가능하고, 만기가 고정되었고 연결실체가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 비파생금융자산은 만기보유금융자산으로 분류하고 있습니다. 만기보유금융자산은 유효이자율을 사용하여 측정된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있으며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

4) 매도가능금융자산

매도가능금융자산은 최초 인식시 매도가능금융자산으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산 또는 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않는 비파생금융자산입니다.

매도가능금융자산은 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 매도가능금융자산의 장부금액 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 자본(매도가능금융자산평가손익)에 누계하고 있으며, 매도가능금융자산이 처분되거나 손상되는 때에기타포괄손익으로 인식된 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

매도가능지분상품의 배당금은 연결실체가 배당금을 수취할 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 매도가능지분상품과 공시가격이 없는 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로결제되어야 하는 파생상품은 매 보고기간 말에 취득원가에서 식별된 손상차손을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다.

5) 대여금 및 수취채권

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 지급금액이 확정되었거나 결정가능한 비파생금융자산은 원칙적으로 '대여금 및 수취채권'으로 분류하고 있습니다. 대여금 및 수취채권은 유효이자율법을 사용하여 계산된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감하여 측정하고 있습니다. 이자수익은 할인효과가 중요하지 않은 단기수취채권을 제외하고는 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

6) 금융자산의 손상

당기손익인식금융자산을 제외한 나머지 금융자산은 매 보고기간 말에 손상에 대한 징후를 평가합니다. 최초 인식 후에 하나 이상의 사건이 발생한 결과, 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미쳤다는 객관적인 증거가 있는 경우 당해 금융자산은 손상된 것으로 간주합니다.

매도가능금융자산으로 분류된 지분상품에 대하여는, 동 지분상품의 공정가치가 원가이하로 중요하게 하락하거나 지속적으로 하락하는 경우 손상이 발생하였다는 객관적인 증거로 간주하고 있습니다.

매출채권과 같은 특정 분류의 금융자산의 경우, 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 연결실체의 과거 경험, 평균신용공여기간을 초과하는 연체 횟수의 증가도 포함하고있습니다.

상각후원가로 측정되는 금융자산의 경우, 당해 자산의 장부금액과 최초 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다.

원가로 측정되는 금융자산의 경우에는 당해 자산의 장부금액과 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다. 이러한 손상차손은 후속 기간에 환입하지 않습니다.

매도가능금융자산이 손상되었다고 판단될 때, 과거에 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 후속기간에 손상차손금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우, 과거에 인식하였던 손상차손은 손상차손을 환입하는 시점의 금융자산의 장부금액이 손상차손을 인식하지 않았더라면 계상되었을 상각후원가를 초과하지 않는 범위내에서 환입하고 있습니다.

매도가능지분상품에 대해서는 과거에 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 않습니다. 손상차손을 인식한 후의 공정가치의 증가분은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 매도가능채무상품에 대해서는 후속기간에 공정가치의 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우 손상차손을 당기손익으로 환입하고 있습니다.

7) 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 연결실체는 당해 금융자산에 대해 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 연결실체는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

금융자산을 제거하는 경우, 수취한 대가와 기타포괄손익으로 인식한 누적손익의 합계액과 당해 자산의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 전체가 제거되는 경우가 아닌 경우에는(예를 들어 연결실체가 양도자산의 일부를 재매입할 수 있는 옵션을 보유하거나, 잔여지분을 보유하고 있고 이러한 잔여지분의 보유가 소유에 따른 위험과 보상을 대부분 보유한 것으로 볼 수 없고 당해 자산을 통제하고 있는 경우), 연결실체는 당해 금융자산의 기존 장부금액을 양도일 현재 각 부분의 상대적 공정가치를 기준으로 지속적 관여에 따라 계속 인식되는 부분과 더 이상 인식되지 않는 부분으로 배분하고 있습니다. 

(2) 금융부채와 지분상품

1) 부채ㆍ자본 분류

채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

2) 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 연결실체가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로 인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

3) 복합금융상품

연결실체는 발행한 복합금융상품(전환사채)을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 확정수량의 자기지분상품에 대하여 확정금액의 현금 등 금융자산의 교환을 통해 결제될 전환권옵션은 지분상품입니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

4) 금융부채

금융부채는 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융부채는 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융부채의 공정가치에서 차감하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융부채는 '당기손익인식금융부채' 또는 '기타부채'로 분류하고 있습니다.

5) 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목이거나 당기손익인식금융부채로 지정할 경우 당기손익인식금융부채로 분류하고 있습니다.

당기손익인식금융부채는 공정가치로 측정하며 재측정으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식하여 연결손익계산서상 '기타영업외손익'항목에 포함하고 있습니다. 그리고 당기손익으로 인식된 동 평가손익에는 당기손익인식금융부채와 관련하여 지급된 이자비용이 포함되어 있습니다.

6) 기타금융부채

기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 측정된 상각후원가로 후속측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

7) 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되지 않았다면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

(가) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액
(나) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액

8) 금융부채의 제거

연결실체의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 지급한 대가와 제거되는 금융부채의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(3) 파생상품

연결실체는 외화위험 등을 관리하기 위하여 통화선도 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다. 

1) 내재파생상품

파생상품이 아닌 주계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 내재파생상품과 동일한 조건을 가지는 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 합성계약의 공정가치변동을 당기손익으로 인식하지 않는 경우 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

2) 위험회피회계

연결실체는 파생상품, 내재파생상품 또는 회피대상위험이 외화위험인 경우에는 비파생금융상품을 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

연결실체는 위험회피 개시시점에 위험관리목적, 위험회피전략 및 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결실체는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 매우 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다.

3) 공정가치위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동을 즉시 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 연결손익계산서상 '금융손익' 항목으로 인식하고 있습니다.

공정가치위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료 또는 행사되는 경우 또는 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

4) 현금흐름위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 연결손익계산서상 '금융손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며,재분류된 금액은 연결손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목으로 인식하고 있습니다.

현금흐름위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료, 행사되는 경우 또는 현금흐름위험회피회계의 적용요건을더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

(4) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따
라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에
기초하여
주석 10에서
설명하는 바와 같
이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(5) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분
내용연수

건물
4~50년

구축물
2~40년

기계장치
2~20년

기타의유형자산
2~20년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당
유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(6)
투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고
있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 공정가치모형을 적용하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 매 보고기간 말에 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간에 즉시 당기손익에 반영하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선, 유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 연결재무상태표에서제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2. 금
융자산과 부채의 장부금액과 공정가치 등 

(1)
금융자산과 부채

1) 당반기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

① 당반기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
1,830,965
-
-
-
1,830,965
1,830,965

장ㆍ단기금융상품
-
332,357
-
-
-
332,357
332,357

장ㆍ단기투자증권
-
-
521,513
11,317
-
532,830
532,830

매출채권 및 기타채권
-
4,106,543
-
-
-
4,106,543
4,106,543

파생상품평가자산
32,102
-
-
-
86,487
118,589
118,589

보증금
-
345,492
-
-
-
345,492
345,492

합계
32,102
6,615,357
521,513
11,317
86,487
7,266,776
7,266,776

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,504,881
-
24,314
4,529,195
4,529,195

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,553,237
-
-
12,553,237
12,553,237

파생상품평가부채
44,122
-
81,926
-
126,048
126,048

합계
44,122
17,058,118
81,926
24,314
17,208,480
17,208,480

② 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익인식
금융자산
대여금 및
수취채권
매도가능
금융자산
만기보유
금융자산
위험회피
파생상품
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
2,016,275
-
-
-
2,016,275
2,016,275

장ㆍ단기금융상품
-
248,931
-
-
-
248,931
248,931

장ㆍ단기투자증권
-
-
525,398
6,215
-
531,613
531,613

매출채권 및 기타채권
-
3,946,134
-
-
-
3,946,134
3,946,134

파생상품평가자산
65,022
-
-
-
40,833
105,855
105,855

보증금
-
330,565
-
-
-
330,565
330,565

합계
65,022
6,541,905

525,398

6,215

40,833
7,179,373
7,179,373

금융부채
당기손익인식
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
위험회피
파생상품
금융보증계약
장부금액
공정가치

매입채무 및 기타채무
-
4,522,451
-
20,002
4,542,453
4,542,453

차입금, 사채 및 유동화채무
-
12,216,709
-
-
12,216,709
12,216,709

파생상품평가부채
44,243
-
269,238
-
313,481
313,481

합계
44,243
16,739,160
269,238
20,002
17,072,643
17,072,643

2) 당반기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산 :

당기손익인식금융자산
-
32,102
-
32,102
-
65,022
-
65,022

매도가능금융자산
130,356
341
151,046
281,743
90,822
341
137,373
228,536

위험회피목적 파생상품
-
86,487
-
86,487
-
40,833
-
40,833

합계
130,356
118,930
151,046
400,332
90,822
106,196
137,373
334,391

금융부채 :

당기손익인식금융부채
-
(44,122)
-
(44,122)
-
(44,243)
-
(44,243)

위험회피목적 파생상품
-
(81,926)
-
(81,926)
-
(269,238)
-
(269,238)

합계
-
(126,048)
-
(126,048)
-
(313,481)
-
(313,481)

차감 계
130,356
(7,118)
151,046
274,284
90,822
(207,285)
137,373
20,910

5
) 당반기와 전반기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

대여금및수취채권
17,103
-
(29,996)
-
(8,957)
-
-

매도가능금융자산
5,099
682
-
(72)
6,794
-
10,763

만기보유금융자산
163
-
-
-
-
-
-

합 계
22,365
682
(29,996)
(72)
(2,163)
-
10,763

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(271,832)
-
-
-
(24,130)
(4,580)
-

② 전반기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익
(주1)

이자
배당
손상및환입
처분
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산 :

대여금및수취채권
22,228
-
(11,073)
-
(5,885)
-
-

매도가능금융자산
1
2,434
-
-
238,240
-
3,024

만기보유금융자산
158
-
-
(500)
-
-
-

합계
22,387
2,434
(11,073)
(500)
232,355
-
3,024

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(305,166)
-
-
-
(7,993)
(3,517)
-

상기 이외에 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
(38,989)
(597)
-
(20,541)
1,626
-

공정가액위험회피목적 파생상품
147,458
29,052
-
58,413
(3,421)
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(2,751)
1,789
(704)
(7,137)
(2,496)
45,657

합계
105,718
30,244
(704)
30,735
(4,291)
45,657

(주1) 법인세효과 반영전 금액.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 대여금 및 수취채권으로 분류되는 금융자산과 상각후원가로 측정하는 금융부채에서 발생하고 있습니다.

(2)
유형자산

1)

당반기와 전반기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,863,009
1,598,066
1,014,801
319,936
281,230
8,077,042

취득/자본적지출
1,815
4,731
12,940
22,268
114,167
155,921

대체
37,956
9,299
30,914
7,160
(47,318)
38,011

처분
(62,292)
(5,617)
(3,737)
(1,318)
(15,096)
(88,060)

감가상각
(21)
(48,512)
(106,731)
(45,380)
-
(200,644)

손상
(18,480)
(4,031)
621
2
-
(21,888)

기타
(주1)

(707)
(13,515)
4,273
(590)
(1,884)
(12,423)

반기말장부금액
4,821,280
1,540,421
953,081
302,078
331,099
7,947,959

- 취득원가
3,266,573
2,661,746
3,386,798
1,083,873
331,098
10,730,088

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,121,325)
(2,433,717)
(781,795)
-
(4,336,837)

- 재평가이익누계액
1,554,707
-
-
-
-
1,554,707

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동액.

② 전반기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
5,375,970
1,712,041
1,086,848
361,919
259,277
8,796,055

취득/자본적지출
6,808
48,724
13,973
35,265
174,471
279,241

대체
(10,680)
(18,171)
68,007
3,549
(135,632)
(92,927)

처분
(8,123)
(11,226)
(5,171)
(1,153)
(676)
(26,349)

감가상각
(21)
(49,166)
(116,587)
(51,862)
-
(217,636)

손상
-
(3,420)
(13,707)
(1,819)
(279)
(19,225)

연결범위의변동(주1)
(499,007)
(112,360)
(41,363)
(16,092)
(403)
(669,225)

기타(주2)
2,527
6,858
1,966
(15,925)
(1,398)
(5,972)

반기말장부금액
4,867,474
1,573,280
993,966
313,882
295,360
8,043,962

- 취득원가
3,286,016
2,609,707
3,287,544
1,072,241
295,360
10,550,868

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(1,036,427)
(2,293,578)
(758,359)
-
(4,088,364)

- 재평가이익누계액
1,581,458
-
-
-
-
1,581,458

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음. 
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

한편, 상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물 등은 연결기업의 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있으
며(
주석 32 참조)
,
당반기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금
액은
3,266,573백만원입니다.

2)
토지에 대해 적용한 재평가모형의 내용은 다음과 같습니다.

연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 재평가금액은재평가일의 공정가치입니다. 당반기말

토지의 공정가치는 연결실체와 관계없는 독립적인

제일감정평가법인 등이 2015년 10월 31일자
에
수행한 평가에 근거하여 결정되었습
니
다.

제일감정평가법인 등은 감정평가협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과
경험을 보유하고 있습니다.

3) 당반기말과 전반기말 현재 토
지에 대한 공정가치의 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기말
전반기말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-
4,821,280
-
-
4,867,474

4) 토지의 공정가치(수준 3) 측정에 사용된 평가기법과 투입변수의 내용은 다음과 같습니다.

평가기법
유의적인 관측가능하지
않은 투입변수
관측가능하지 않은 투입변수와
공정가치와의 연관성

공시지가기준평가법
측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지 공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를반영하여 공정가치를 측정함
시점수정(지가변동률)
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)함

개별요인(획지조건 등)
획지조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

그 밖의 요인(지가수준 등)
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

7. 채무증권 발행실적

가. 연
결기준

(1) 채무증권 발행실적 (연결기준)

공
시
대상기간(2017년) 중 연결실체의
채무증권 발행실적은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

㈜두산
회사채
사모
2017.03.14
30,000
3.921%
- (주1)
2018.03.14
미상환
IBK투자증권㈜

㈜두산
회사채
사모
2017.03.30
30,000
3.921%
- (주1)
2018.03.30
미상환
IBK투자증권㈜,
한국투자증권㈜

㈜두산
회사채
공모
2017.06.23
120,000
4.399%
A- (한신평, 나이스. 한기평)
2019.06.23
미상환
KB투자증권㈜, 
IBK투자증권㈜,
키움증권㈜

두산중공업
회사채
공모
2017.05.04
500,000
1.00%
A-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)
2022.05.04
미상환
NH투자증권 외

두산중공업
회사채
사모
2017.05.15
80,000
4.73%
- (주1)
2019.05.15
미상환
유베스트제4차

두산중공업
회사채
사모
2017.05.23
70,000
3.70%
- (주1)
2018.05.23
미상환
IBK투자증권 외

두산중공업
회사채
사모
2017.06.07
50,000
3.70%
- (주1)
2018.06.07
미상환
KB투자증권

두산중공업
회사채
사모
2017.06.15
50,000
3.70%
- (주1)
2018.06.15
미상환
동부증권

두산중공업

회사채

공모
2017.07.19
100,000
4.22%

A-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)

2019.07.19

미상환

한국투자증권(주)

두산중공업

기업어음증권

사모
2017.09.29
10,000
3.70%

A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)

2018.09.28

미상환

유안타증권

두산중공업

기업어음증권

사모
2017.10.13
10,000
3.70%

A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)

2018.10.02

미상환

유안타증권

두산중공업

기업어음증권

사모
2017.10.19
10,000
3.70%

A2-(한국신용평가한국기업평가NICE신용평가)

2018.10.18

미상환

유안타증권

두산인프라코어
회사채
사모
2017.05.15
80,000
4.20%

- (주1)

2019.05.15
미상환
한국산업은행

두산인프라코어
회사채
사모
2017.01.12
115,000
1.77%

- (주1)

2018.01.12
미상환
신영증권

두산인프라코어
회사채
공모
2017.07.26
339,690
2.50%
AA2(Moody's)
2022.08.01

미상환

한국산업은행

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.04.28
50,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.04.27
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.04.28
20,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.04.27
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.11
20,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.10
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.12
20,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.11
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.24
56,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.23
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.25
50,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.24
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.29
30,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.28
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.05.31
50,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.05.30
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.07
20,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.05
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.09
40,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.07
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.22
30,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.21
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.23
20,000
4.95%
A3 (NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.22
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.06.28
30,000
4.75%
A3 
(한국기업평가 NICE신용평가 서울신용평가)
2018.06.27
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.07.10
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.07.09
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.04
2,500

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.03
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.10
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.09
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.22
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.21
미상환
신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.24
5,600

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.23

미상환

유안타증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.25
10,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.24

미상환

우리종합금융

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.08.30
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.08.29

미상환

신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.05
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.04

미상환

신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.08
10,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.06

미상환

동부증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.11
7,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.10

미상환

동부증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.11
3,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.10

미상환

동부증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.11
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.10

미상환

신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.09.15
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.09.14

미상환

신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.10.10
3,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.10.08

미상환

신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.10.16
2,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.10.15

미상환

신영증권

두산인프라코어
기업어음증권
사모
2017.10.20
12,000

4.75%

A3 (한국기업평가 NICE신용평가)
2018.10.18

미상환

흥국증권

두산엔진
회사채
공모
2017.04.26
90,000
4.60%
A-(NICE신용평가/한국신용평가)
2019.04.26
미상환
케이비증권㈜

두산엔진
회사채
사모
2017.04.26
40,000
4.60%
A-(NICE신용평가/한국신용평가)
2019.04.26
미상환
케이비증권㈜

두산건설
기업어음증권
사모
2017.02.24
1,800
7.9%
B+ (한기평/Nice)
2017.05.24
상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.03.09
5,500
7.9%
B+ (한기평/Nice)
2017.06.08
상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.03.09
2,000
7.9%
B+ (한기평/Nice)
2017.06.08
상환
우리종합금융

두산건설
회사채
공모
2017.03.21
150,000
2.5%
BB+ (한기평/Nice)
2020.03.21
부분상환
신영증권

두산건설
기업어음증권
사모
2017.05.24
1,800
7.3%
B+ (한기평/Nice)
2017.08.24
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.06.08
5,500
7.4%
B+ (한기평/Nice)
2017.09.08
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.06.08
2,000
7.4%
B+ (한기평/Nice)
2017.09.08
미상환
우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.06.14
30,000
6.0%
B+ (한기평/Nice)
2017.07.03
미상환
유진투자증권

두산건설
기업어음증권
사모
2017.08.24
1,800
7.40%

B+ (한기평/Nice)

2017.11.24

미상환

우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.09.08
5,500
7.40%

B+ (한기평/Nice)

2017.12.08

미상환

우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.09.08
2,000
7.40%

B+ (한기평/Nice)

2017.12.08

미상환

우리종합금융

두산건설
기업어음증권
사모
2017.09.28
25,000
7.00%

B+ (한기평/Nice)

2017.11.17

미상환

유진투자증권

두산건설
기업어음증권
사모
2017.10.18
10,000
7.00%

B+ (한기평/Nice)

2017.12.18

미상환

유진투자증권

두타몰(주)
회사채
사모
2017.05.15
40,000
5.260%
- (주1)
2019.05.15
미상환
산업은행

합계
-
-
-
2,512,690
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

【
사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 】

- 사채관리계약의 이행현황 판단은 작성 기준일인 '17. 10. 20 기준으로 작성되었습니다.

- (주)두산

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-1회
2012.10.29
2017.10.29
20,000
2012.10.17
아이비케이
투자증권
IB금융팀
02)6915-5349

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.45% / 연결 : 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(20.04%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(547억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-2회
2012.10.29
2019.10.19
80,000
2012.10.17
아이비케이
투자증권
IB금융팀
02)6915-5349

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.45% / 연결 : 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(20.04%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(547억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 284회
2013.09.13
2018.09.13
100,000
2013.09.03
한국투자증권
IB 2본부
인수영업 1부
02)3276-5926

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.45% / 연결 : 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(20.04%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(547억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 286회
2016.12.16
2018.12.16
75,000
2016.12.06
케이비투자증권
기업금융본부
기업금융 2팀
02)3777-9154

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(85.23%))

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(881억원 / 0.3%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 289회
2017.06.23
2019.06.23
120,000
2017.06.13
한화투자증권
기업금융팀
 02-3772-7063

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(85.23%))

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(881억원 / 0.3%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.08.29 제출

- 두산중공업, 두산인프라코어, 두산엔진, 두산건설

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제43-2회 무보증사채
2012.11.27
2017.11.27
40,000
2012.11.15
현대증권㈜
기업금융부
(02-6114-1006)

두산중공업 제43-3회 무보증사채
2012.11.27
2019.11.27
100,000
2012.11.15
현대증권㈜
기업금융부
(02-6114-1006)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 1,000% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 174.4%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,535,934백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.44%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.08.11(주1)

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제48회 무보증 신주인수권부사채
2017.05.04
2022.05.04
500,000
2017.03.06
케이티비투자증권
기업금융부
(02-2184-2895)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 174.4%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,535,934백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.44%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.08.11(주1)

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제53회 무보증사채
2017.07.19
2019.07.19
100,000
2017.07.07
동부증권
Coverage1팀
(T. 02-369-3306)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 174.4%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,535,934백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.44%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
- (주1)

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 22-2회 무보증사채
2013.01.30
2018.01.30
124,384
2013.01.17
한화투자증권
기업금융2팀
김희준 대리
(02-3772-7063)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수함 (175%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본의 500% 이하 (9조 205억)

이행현황
준수함 (1조 2,170억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계의 100% (4조 8,462억)

이행현황
준수함 (222억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2017.08.11(주1)

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 23-2회 무보증사채
2013.04.11
2018.04.11
110,000
2013.04.01
한화투자증권
기업금융2팀
김희준 대리
(02-3772-7063)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수함 (175%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본의 500% 이하 (9조 205억)

이행현황
준수함 (1조 2,170억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계의 100% (4조 8,462억)

이행현황
준수함 (222억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2017.08.11(주1)

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 제 24회 무보증사채
2013.10.28
2018.10.28
125,500
2013.10.16
우리종합금융
기업금융부
윤두한 대리
(T. 2000-6717)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (175%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본의 500% 이하 (9조 205억)

이행현황
준수함 (1조 2,170억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계의 100% (4조 8,462억)

이행현황
준수함 (222억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.08.11(주1)

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산엔진 주식회사 제6회 무보증사채

2012.10.05
2017.10.05

100,000

2012.09.20

우리종합금융
(기업금융부, 02-2000-6717)

두산엔진 주식회사 제7회 무보증사채

2013.07.05
2018.07.05

90,000

2013.06.25
우리종합금융
(기업금융부, 02-2000-6717)

재무비율 유지현황
계약내용

이자성부채/자본총계의 비율 500% 이하

이행현황

이행 (별도 재무제표 기준, 69.32%)

담보권설정 제한현황
계약내용

직전회계년도 자기자본의 1000% 이하 등

이행현황

이행 (별도 재무제표 기준, 71.19%)

자산처분 제한현황
계약내용

직전회계년도 자산총계의 100% 미만 등

이행현황

이행 (별도 재무제표 기준, 0.00%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2017.09.11 제출

(※) 2017년 4월 26일 액면발행한 제8-1회 공모사채 90,000,000천원과 제8-2회 사모사채 40,000,000천원은 담보부사채로서, 담보부사채 발행시에는 "증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항 및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 신탁계약의 수탁회사(신탁회사)인 대한토지신탁㈜가 보유합니다.

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 전환사채-84회
2014.09.04
2017.09.04
200,000
2014.08.19
동부증권
기업금융2팀
(02-3779-8960)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 173.03%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 4,400억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 3,490억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.07 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 전환사채-85회
2015.06.11
2018.06.11
150,000
2015.05.22
이베스트 투자증권
coverage 1팀
(02-369-3306)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 173.03%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 4,400억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 3,490억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.07 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부
사채 - 92회
2016.06.24
2019.06.24
150,000
2016.05.27
동부증권
기업금융2팀
(02-3779-8960)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 173.03%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 4,400억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 3,490억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.07 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부
사채 - 93회
2017.03.21
2020.03.21
150,000
2017.03.03
케이티비투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 173.03%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 4,400억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (17.2Q 별도재무제표기준 3,490억)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017.09.07 제출

(주1) 표준무보증사채관리계약서에 의거, '사채관리계약이행상황보고서'의 내용 중 금융감독원에 공시한 경우에는 통보한 것으로 간주되므로 공시일을 기재함

(2) 기업어음증권 등

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
44,300
-
142,700
-
-
-
187,000

합계
-
-
44,300
-
142,700
-
-
-

187,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모

-

-

-

-

-

-

-

-

사모

-

-

-

-

-

-

-

-

합계

-

-

-

-

-

-

-

-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
494,014
653,678
1,574,129
-
999,451
-
-
3,721,272

사모
579,911
292,169
-
-
-
-
-
872,080

합계
1,073,924
945,847
1,574,129
-
999,451
-
-
4,593,352

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모

-

-

-

-

-

-

-

-

사모

-

-
-

-

-

-

-

-

합계

-

-

-

-

-

-

-

-

조
건
부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나.
별
도기준 

(1) 채무증권 발행실적 (별도기준)

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

㈜두산
회사채
사모
2017.03.14
30,000
3.921%
- (주1)
2018.03.14
미상환
IBK투자증권㈜

㈜두산
회사채
사모
2017.03.30
30,000
3.921%
- (주1)
2018.03.30
미상환
IBK투자증권㈜,
한국투자증권㈜

㈜두산
회사채
공모
2017.06.23
120,000
4.399%
A- (한신평, 나이스. 한기평)
2019.06.23
미상환
KB투자증권㈜, 
IBK투자증권㈜,
키움증권㈜

합 계
-
-
-
180,000
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

※ 사채관리계약 주요 내용 및 충족여부 

- 이행현황 충족여부는 '17. 10. 20 기준으로 작성되었습니다.

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-1회
2012.10.29
2017.10.29
20,000
2012.10.17
아이비케이
투자증권
IB금융팀
02-6915-5491

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.45% / 연결 : 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(20.04%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(547억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 283-2회
2012.10.29
2019.10.19
80,000
2012.10.17
아이비케이
투자증권
IB금융팀
02)6915-5349

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.45% / 연결 : 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(20.04%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(547억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 284회
2013.09.13
2018.09.13
100,000
2013.09.03
한국투자증권
IB 2본부
인수영업 1부
02)3276-5926

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
준수(개별 : 80.45% / 연결 : 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하

이행현황
준수(20.04%)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도 3조원 이하

이행현황
준수(547억원)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 286회
2016.12.16
2018.12.16
75,000
2016.12.06
케이비투자증권
기업금융본부
기업금융 2팀
02)3777-9154

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(85.23%))

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(881억원 / 0.3%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 08.29 제출

(작성기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 289회
2017.06.23
2019.06.23
120,000
2017.06.13
한화투자증권
기업금융팀
 02-3772-7063

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수( 267.70%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(85.23%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(881억원 / 0.3%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2017. 08.29 제출

(2) 기업어음증권 등 (별도 기준)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
120,000
195,000
80,000
-
-
-
-
395,000

사모
120,000
-
-
-
-
-
-
120,000

합계
240,000
195,000
80,000
-
-
-
-
515,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 연결재무제표에 대한 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제81기 반기

한영회계법인

-

없음

제80기

삼일회계법인

적정

없음

제79기

안진회계법인

적정

없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제81기 반기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

720
3,500

제80기

삼일회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

850
9,705

제79기

안진회계법인

상동

680
9,033

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제81기 반기
-
-
-
-
-

제80기
-
-
-
-
-

제79기
2015.05.15
해외 주재원 세무 서비스
3년
77
서비스 제공 내용에 따라 보수 변동되며,
17년 반기까지 금액임

2. 재무제표에 대한 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도

감사인

감사의견

감사보고서 특기사항

제81기 반기

한영회계법인

-

없음

제80기

삼일회계법인

적정

없음

제79기

안진회계법인

적정

없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도

감사인

내 용

보수(백만원)

총소요시간

제81기 반기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

720
3,500

제80기

삼일회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사

850
9,705

제79기

안진회계법인

상동

680
9,033

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도

계약체결일

용역내용

용역수행기간

용역보수(백만원)

비고

제81기 반기
-
-
-
-
-

제80기
-
-
-
-
-

제79기

2015.05.15
해외 주재원 세무 서비스
3년
77
서비스 제공 내용에 따라 보수 변동되며,
17년 반기까지 금액임

3. 감사인의 변경

당사는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제4조 및 제4조의2에 의거 제81기~제83기 사업연도에 대한 외부감사인을 한영회계법인으로 선임하였습니다.

4. 내부회계관리제도

당사의 감사위원회는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재감사 등의 수시감사 등을 실시하는 등 내부감시제도를 운영하고 있습니다. 

2016년 회계연도중 감사위원회가 내부감시장치의 가동의 적정성에 대한 감사 결과 효과적으로 가동되고 있다고 평가하고 2017.2.28.
이사회에 감사결과를 보고하였습니다. 

또한, 회계법인의 감사보고서에는 내부회계관리제도의 운영과 관련하여 중요성의 
관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게
하는 점이 발견되지 않았다고 명시하고 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 2명의 사내이사와 5명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 내부거래위원회의 등 3개의 이사회내 위원회가 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은제8장 임원의 현황을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요 의결사항 등 

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사

송광수
이종백
신희택
김창환
김형주

1
2017.02.16
1.제80기 재무제표 및 영업보고서 승인
2.2017년도 주식매수선택권 행사방법 결정

<보고사항>
1.'16년 경영실적 및 '17년 경영계획 보고
2.글로넷BG 사업장 이전 및 주소변경
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당
없음

2
2017.02.28

1.제80기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 승인

<보고사항>
1. 두산중공업 신주인수권부사채(BW) 발행 계획 보고
2. '16년 공정거래자율준수 프로그램(CP) 운영실적 보고
3. 내부회계관리제도 운영실태 보고 
4. 내부회계관리제도 운영실태 평가보고 및 감사보고

가결
찬성
찬성
불참
찬성

3
2017.03.10
1.두산생물자원 매각의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2017.03.31
1.계열회사와의 거래승인
2.'17년도 사채 발행 대표이사 위임
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2017.04.20
1.미국 신재생에너지 발전·판매사업 진출 및 모회사 보증 제공
2.두산중공업㈜ 발행 신주인수권부사채(BW) 취득
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2017.05.29
1.두산 분당센터(가칭) 건립 관련 거래구조 변경 승인
 1-1.기존 건립협약 변경 계약체결 및 신설법인 출자 승인
 1-2.기존 토지매매 및 공사도급 계약상 지위 양수도 계약체결 승인
2.계열회사와의 거래 승인
 2-1.두산FCA에 대한 모회사 이행보증
 2-2.두산FCA와의 구매 계약
3.이사회규정 개정
4.기부금 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2017.07.25
1.계열회사와의 거래승인
2.두산FCA에 대한 모회사 보증제공

<보고사항>
1. '17년 상반기 경영실적 보고
2. '17년 상반기 공정거래자율준수 프로그램(CP) 운영실적 보고.
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

8
2017.08.24
1.두산큐벡스㈜에 대한 FM,BS사업 현물출자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2017.09.25
1.임원 선임
2.두산큐벡스㈜ 유상감자 및 우선주 발행관련 거래 승인의 건
2-1. 두산큐벡스㈜ 유상감자에 따른 주식처분의 건
2-2. 두산큐벡스㈜ 우선주 발행에 따른 FI와 주주간계약 체결의 건
3. DLI㈜의 연강원 부동산 매입 관련 거래 승인의 건
3-1. DLI㈜의 우선주 발행에 따른 FI와 주주간계약 체결의 건
3-2. DLI㈜의 차입에 따른 부동산(수익권) 담보 제공의 건
4. ㈜오리콤과의 ’17년 3분기 상품ㆍ용역거래 승인
5 기부금 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(주) '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 사외이사를 선임함

다. 이사회내 위원회

(가) 위원회별 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

비고

내부거래위원회

사외이사 3인

송광수,신희택,김창환

공정거래법상 내부거래 심사 및 승인

-

사외이사후보추천위원회
사외이사 3인
이종백,송광수,신희택
사외이사 후보 추천
-

(나) 위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

이종백
송광수
신희택

찬반여부

사외이사후보추천위원회
2017.02.28
1.사외이사 후보추천
가결
찬성
찬성
불참

라. 이사의 독립성

관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 당사는 3인의 외부인사(최명해, 박희종, 신재하) 로 구성되어 있는 사외이사후보추천자문단에서 선임예정 사외이사의 2배수 이내의 후보를 사외이사후보추천위원회에 추천하고, 3인의 사외이사(이종백, 송광수, 신희택)로 구성된 사외이사후보추천위원회에서 사외이사 후보를 추천하여 주주총회에서 사외이사를 선임하고 있습니다. 
(상법 제542조의8 제4항의 규정 충족) 

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

성명
선임배경
추천인
활동분야
회사와의 
거래내역
최대주주 
와의관계
비고

박정원
(주)두산 회장 (현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(친인척)
-

이재경
(주)두산 부회장 (현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(임원)
-

송광수
김&장 법률사무소 고문(현)
제33대 검찰총장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

이종백
김&장 법률사무소 변호사(현)
서울고등검찰청 검사장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

신희택
서울대학교 법과대학 교수(현)
무역위원회 위원장(현)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

김창환
세무법인 세광 고문(현)
법무법인 화우 고문(전)
부산지방국세청 청장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

김형주
서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수(현)
서울대 컴퓨터공학부 학부장(전) 
대한민국 교육망 운영본부 대표(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-
-

* '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 사외이사를 선임함

마. 사외이사의 전문성

사외이사 지원조직 
- 전담인력 : 유병현 차장 (02-3398-1128)
- 주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원

2. 감사제도에 관한 사항

가.
감사위원회 구성

당사는 사외이사 4명(신희택,이종백, 김창환,김형주)으로 감사위원회를 설치하고 
회사의 회계 및 업무를 감사하는 권한을 부여하고 있습니다.

성 명
주 요 경 력
사외이사여부

신희택
(현)서울대학교 법과대학 교수
(현)무역위원회 위원장
사외이사

이종백
(현)김&장 법률사무소 변호사
(전)서울고등검찰청 검사장
사외이사

김창환
(현)세무법인 세광 고문
(전)법무법인 화우 고문
(전)부산지방국세청 청장
사외이사

김형주
(현)서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수
(전)서울대 컴퓨터공학부 학부장
(전)대한민국 교육망 운영본부 대표
사외이사

* '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 이사를 감사위원회 위원으로 선임함

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 상법 제542조의11, 제542조의12 등의 관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 사외이사를 선임한 후 선임된 사외이사 중에서 감사위원을선임하였습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련법령등

3명이상의 이사로 구성
충족(4명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의2이상
충족(전원 사외이사)

위원중 1명이상은 회계 또는 재무전문가
충족(김창환 위원)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족(신희택 위원장)

그밖의 결격요건
(최대주주의 특수관계자등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 주요활동내역
감사위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있습니다. 또한 외부감사인의 선임을 승인하고, 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다. 

'17년중 5회의 감사위원회가 개최되었으며 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 및 감사보고서 승인의 건 등에 대해 심사하였고 외부감사인의 회계감사 결과등에 대해 보고받았습니다. 세부 운영내역은 다음과 같습니다.

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명

신희택
이종백
김창환
김형주

찬반여부

감사위원회
2017.02.16
<보고사항>
1.2016년 기말감사 결과보고
-
-
-
-
해당없음

2017.02.28
<보고사항>
1.2016년 내부회계관리제도 운영실태 보고
<결의사항>
1.감사의 감사보고서 및 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 승인
-

가결
-

찬성
-

찬성
-

찬성

2017.03.31
<결의사항>
1.외부감사인 선임 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2017.04.28
<보고사항>
1.2017년 1분기 검토결과 보고
-
-
-
-
-

2017.07.25
<보고사항>
1.2017년 반기 검토결과 보고
-
-
-
-
-

* '17년 3월 31일 정기주주총회에서 김형주 사외이사를 선임함

라. 준법지원인
에 관한 사항
당사는 상법 제542조의13등의 관련규정에 의거하여 이사회에서 준법지원인을 선임하였습니다.

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
주요경력
선임일
임기

임성기
남
1961년 06월
사장
(법무실장)
미등기
임원
상근
(전) 법무부,서울,부산등 검사근무
2015.03.27
2015.04 ~
2018.04

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 소액주주 의결권 보호를 위하여 서면투표제를 도입, 운영하고 있습니다. 회사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사표시를 할 수 있도록 필요한 서면과 참고자료를 주총소집통지서 발송시 첨부하여 송부하며, 주주는 해당안건에 대한 필요한 사항을 기재하여 회일의 전일까지 회사에 제출함으로써 서면에 의한 의결권 행사를 할 수 있습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2017년 10월 20일 현재 당사의 최대주주인 박용곤은 그 특수관계인의 지분율을 합하여 총 44.15%(11,305,392주)를 보유하고 있습니다. 특수관계인에는 본인(박용곤) 및친인척 33명과 연강재단, 동대문 미래창조재단 및 당사 등기임원이 포함되어 있습니다. (총 36명)

※ 상기 지분율은 우선주를 포함한 발행주식의 총수 기준입니다.

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박용곤
본인
보통주
289,165
1.43
289,165
1.43
-

박용곤
본인
우선주
12,543
0.23
12,543
0.23
-

박정원
친인척
보통주
1,337,013
6.62
1,337,013
6.62
-

박정원
친인척
우선주
15,881
0.29
15,881
0.29
-

박지원
친인척
보통주
891,321
4.41
891,321
4.41
-

박지원
친인척
우선주
6,977
0.13
6,977
0.13
-

박혜원
친인척
보통주
444,693
2.20
444,693
2.20
-

박혜원
친인척
우선주
55,525
1.03
55,525
1.03
-

박용성
친인척
보통주
634,558
3.14
634,558
3.14
-

박용현
친인척
보통주
626,773
3.10
626,773
3.10
-

박용현
친인척
우선주
5,389
0.10
5,389
0.10
-

박용만
친인척
보통주
776,155
3.84
776,155
3.84
-

박용만
친인척
우선주
18,024
0.33
18,024
0.33
-

박진원
친인척
보통주
760,078
3.76
760,078
3.76
-

박진원
친인척
우선주
105,450
1.95
105,450
1.95
-

박석원
친인척
보통주
621,847
3.08
621,847
3.08
-

박석원
친인척
우선주
5,998
0.11
5,998
0.11
-

박태원
친인척
보통주
561,652
2.78
561,652
2.78
-

박태원
친인척
우선주
5,332
0.10
5,332
0.10
-

박형원
친인척
보통주
414,618
2.05
414,618
2.05
-

박형원
친인척
우선주
3,998
0.07
3,998
0.07
-

박인원
친인척
보통주
414,618
2.05
414,618
2.05
-

박인원
친인척
우선주
3,998
0.07
3,998
0.07
-

박서원
친인척
보통주
408,990
2.02
408,990
2.02
-

박서원
친인척
우선주
63,249
1.17
63,249
1.17
-

박재원
친인척
보통주
338,050
1.67
338,050
1.67
-

박재원
친인척
우선주
51,748
0.96
51,748
0.96
-

박상민
친인척
보통주
15,164
0.08
15,164
0.08
-

박상수
친인척
보통주
18,258
0.09
18,258
0.09
-

서주원
친인척
보통주
6,676
0.03
6,676
0.03
-

서주원
친인척
우선주
1,666
0.03
1,666
0.03
-

서장원
친인척
보통주
6,676
0.03
6,676
0.03
-

서장원
친인척
우선주
1,665
0.03
1,665
0.03
-

박상우
친인척
보통주
7,022
0.03
7,022
0.03
-

박상진
친인척
보통주
7,022
0.03
7,022
0.03
-

박상효
친인척
보통주
1,963
0.01
1,963
0.01
-

박상효
친인척
우선주
493
0.01
493
0.01
-

박상인
친인척
보통주
1,964
0.01
1,964
0.01
-

박상인
친인척
우선주
493
0.01
493
0.01
-

박상현
친인척
보통주
1,964
0.01
1,964
0.01
-

박상현
친인척
우선주
493
0.01
493
0.01
-

박상은
친인척
보통주
1,965
0.01
1,965
0.01
-

박상은
친인척
우선주
493
0.01
493
0.01
-

박윤서
친인척
보통주
8,940
0.04
8,940
0.04
-

박상아
친인척
보통주
6,689
0.03
6,689
0.03
-

박상정
친인척
보통주
6,685
0.03
6,685
0.03
-

강신애
친인척
보통주
39,716
0.20
39,716
0.20
-

김소영
친인척
우선주
133,798
2.48
133,798
2.48
-

서지원
친인척
우선주
89,199
1.65
89,199
1.65
-

정현주
친인척
우선주
80,279
1.49
80,279
1.49
-

원보연
친인척
우선주
71,359
1.32
71,359
1.32
-

최윤희
친인척
우선주
53,519
0.99
53,519
0.99
-

이재경
특수관계인
보통주
61,994
0.31
61,994
0.31
-

이재경
특수관계인
우선주
76
0.00
76
0.00
-

연강재단
특수관계인
보통주
563,166
2.79
563,166
2.79
-

연강재단
특수관계인
우선주
1,148,352
21.28
1,148,352
21.28
-

동대문 미래창조재단
특수관계인
보통주
94,000
0.47
94,000
0.47
-

계
보통주
9,369,395
46.37
9,369,395
46.37
-

우선주
1,935,997
35.87
1,935,997
35.87
-

(1) 최대주주의 주요경력(최근 5사업연도)

최대주주 성명
직위
주요경력

기간
경력사항
겸임현황

박용곤
명예회장
2012.03 ~ 현재
(주)두산 명예회장
-

박정원
회장
2012.03 ~ 현재
(주)두산 회장
(주)두산베어스 이사

박용만
회장
2009.03 ~ 현재
(주)두산 회장
두산인프라코어(주) 회장

디엘아이(주) 대표이사

박지원
부회장
2012.05 ~ 2016.05
두산중공업(주) 부회장
두산중공업(주) 대표이사

2012.05 ~ 현재
(주)두산 부회장

박서원
전무
2015.11 ~ 현재
(주)두산 전무
(주)오리콤 CCO

(주)한컴 CCO

(주)빅앤트 대표이사

※ 공정거래법상의 동일인 및 (주)두산에 재직 중인 최대주주만 기재하였습니다.

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래

※ 공시서류작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동 현황

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2015년 11월 12일
동대문 미래
창조재단
94,000
0.35
수증

2015년 11월 12일
박용만
794,179
2.98
증여

※ 동대문 미래창조재단에 대한 증여에 따른 변동으로, 최대주주 및 특수관계인 전체의 소유 주식수는 변동이 없습니다. 
(특수관계인 추가 / 기존 박용만 : 888,179주 → 794,179주)

※ 본 지분율은 변동일 당시의 우선주를 포함한 발행주식의 총수 기준입니다.

3. 주식분포현황

가. 5%이상의 주주의 주식소유현황

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
국민연금공단
1,237,379
6.12
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

※ 상세 현황은 2017년 10월 10일 국민연금공단의 공시를 참고하시기 바랍니다.
※ 소유주식수 및 지분율은 보통주 기준입니다. (단위 : 주, %)

나. 소액주주 현황

(기준일 :
2107년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
13,108
99.84
9,396,286
36.69
-

※ 상기 현황은 2016년 12월 31일 주주명부 기준입니다. 
※ 주주수 및 주식수는 보통주와 우선주를 합한 총 발행주식의 총수 기준입니다. 
(단위 : 주, %)

4. 주식사무

당사 정관상 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상의 신주인수권의 내용
제9조(신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행 있어서 그가 소유한 주식수에 비례 하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제 1 항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 6 의 규정 에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 7 의 규정 에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
 3. 상법 제 340 조의 2 및 제 542 조의 3 의 규정에 의하여 주식 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의 16 의 규정 에 의하여 주식 예탁증서발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상 의 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 현 물출자자 및 기타 투자자 등에게 이사회의결의로 신주를 발 행하는 경우
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주 가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제15조의2(신주인수권부 사채의 발행)
① 이 회사는 사채의 액면총액이 금삼천억원을 초과하지 않는 범 위 내에서 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부 사 채를 발행할 수 있다.
② 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면 총액을 초과하 지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.
③ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 이 정관에서 정한 종류주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채 발행 시 이사회가 정한다.
④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 해당 사채 발행일후 1 월 이 경과한 날 로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 위 기간 내에서 관계법규에 따라 이사회의 결의로써 그 기간을 정할 수 있다.
⑤ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배 당에 관하여는 제 10 조의 규정을 준용한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월이내

주주명부폐쇄시기
-

명의개서대리인
하나은행 증권대행부 ( 전화번호: 02-368-5800, 주소: 서울 영등포구 여의도동 43-2)

주주의 특전
-
공고게재
당사 홈페이지

5. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종류
17년 1월
2월
3월
4월
5월
6월

보통주
주가
최고
108,500
109,500
99,500
98,800
118,000
126,000

최저
102,000
95,700
93,400
94,100
97,200
112,500

평균
106,225
105,160
95,618
95,985
107,195
117,190

거래량
최고(일)
52,717
233,067
111,858
68,350
237,622
241,801

최저(일)
12,573
17,131
27,622
13,136
36,080
41,053

월간
547,696
943,909
1,296,684
714,695
1,757,079
1,699,514

1우선주
주가
최고
66,800
67,300
66,700
68,800
76,500
75,900

최저
64,500
66,500
65,900
66,200
68,500
72,500

평균
66,025
66,975
66,423
67,965
71,637
74,343

거래량
최고(일)
8,701
14,737
8,546
6,039
11,277
12,280

최저(일)
481
236
928
885
874
1538

월간
55,631
50,086
84,907
43,864
63,044
82,211

2우선주
주가
최고
66,400
66,600
66,100
67,700
74,800
75,300

최저
64,000
65,500
65,500
65,900
67,800
72,200

평균
65,785
66,275
65,868
66,865
70,742
73,833

거래량
최고(일)
423
905
849
1,244
3372
1,624

최저(일)
4
17
22
5
68
17

월간
2,094
4,686
5,635
5,693
12,610
6,224

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(1) 등기임원

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박정원
남
1962.03
회장
등기임원
상근
대표
이사
고려대 경영학과
보스턴대학원 경영학
현)㈜두산 회장
현)두산건설 회장
전)㈜두산 부회장
1,337,013
15,881
25년 08개월
2018.03.30

이재경
남
1950.06
부회장
등기임원
상근
대표
이사

서울대학교 경영학과
서울대학교 대학원 경영학

현)㈜두산 부회장

전)㈜두산 사장

61,994
76
32년 01개월
2018.03.30

송광수
남
1950.01
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 법학
현)김&장 법률사무소 고문
전)제33대 검찰총장
-
-
7년 03개월
2019.03.24

김창환
남
1954.12
사외
이사
등기임원
비상근
-
성균관대 법학
서울대 행정학 석사
현)세무법인 세광 고문
전)법무법인 화우 고문
전)부산지방국세청 청장
-
-
4년 03개월
2019.03.24

신희택
남
1952.08
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대학교 법학과 
예일대 법학 박사 
현)서울대 법과대학 교수 
현)무역위원회 위원장
-
-
8년 03개월
2018.03.30

이종백
남
1950.08
사외
이사
등기임원
비상근
-

서울대 법과대학 학사

서울대 법학대학원 석사

현)김앤장법률사무소 변호사

전)서울고등검찰청 검사장

-
-
2년 03개월
2018.03.30

김형주
남
1960.01
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 컴퓨터공학
미 텍사스 오스틴대학원 전자계산학 박사
현)서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수
전)서울대 컴퓨터공학부 학부장
전)대한민국 교육망 운영본부 대표
-
-
03개월
2020.03.30

※ 재직기간 : (주)두산 재직기간 기준

(2) 미등기임원

(기준일 :
2017년 10월 20일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
보통주
우선주
재직기간

박용만
남
1955.02
회장
미등기임원
상근
관리
776,155
18,024
-

박지원
남
1965.04
부회장
미등기임원
상근
관리
891,321
6,977
-

최성우
남
1958.08
사장
미등기임원
상근
인사

-

이상훈
남
1961.11
사장
미등기임원
상근
총괄기획
7,300

-

임성기
남
1961.06
사장
미등기임원
상근
법무

-

동현수
남
1956.01
사장
미등기임원
상근
General Management
1,200

04년10개월

정형락
남
1969.08
사장
미등기임원
상근
General Management

03년00개월

이광성
남
1954.09
사장
미등기임원
상금
IT전략, 경영총괄

01년01개월

레지널드 불
남
1958.09
부사장
미등기임원
상근
인사

-

박상현
남
1966.02
부사장
미등기임원
상근
재무

-

박완석
남
1963.11
부사장
미등기임원
상근
관리

-

이윤석
남
1958.02
부사장
미등기임원
상근
Marketing & Sales

-

서성교
남
1960.06
부사장
미등기임원
상근
General Management

-

정진욱
남
1969.01
부사장
미등기임원
상근
General Management
470

-

이원재
남
1965.10
부사장
미등기임원
상근
관리

-

곽상철
남
1957.11
부사장
미등기임원
상근
General Management

04개월

조용만
남
1960.11
부사장
미등기임원
상근
General Management

-

이석구
남
1961.07
부사장
미등기임원
상근
R&D

01년01개월

김병민
남
1963.01
전무
미등기임원
상근
감사
490

04년01개월

진보근
남
1970.04
전무
미등기임원
상근
전략/재무

-

박영호
남
1967.10
전무
미등기임원
상근
재무

-

김의정
남
1961.05
전무
미등기임원
상근
관리

-

김민철
남
1964.09
전무
미등기임원
상근
Finance
800

-

박서원
남
1979.07
전무
미등기임원
상근
Strategy
408,990
63,249
02년10개월

유수경
남
1956.01
전무
미등기임원
상근
Manufacturing

04년04개월

장태석
남
1963.04
전무
미등기임원
상근
R&D

03년10개월

김윤건
남
1968.04
전무
미등기임원
상근
Finance
10

-

김대창
남
1958.08
전무
미등기임원
상근
General Management

01년01개월

박장서
남
1967.04
전무
미등기임원
상근
MD

11개월

유승우
남
1967.04
전무
미등기임원
상근
영업

-

김원의
남
1961.10
전무
미등기임원
상근
Procurement

-

심방유
남
1959.02
전무
미등기임원
상근
Manufacturing

-

이건화
남
1960.01
전무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
93

-

김용운
남
1966.06
상무
미등기임원
상근
기획
300

-

이재희
남
1970.02
상무
미등기임원
상근
인사

-

서동현
남
1970.05
상무
미등기임원
상근
인사

-

박주언
남
1978.01
상무
미등기임원
상근
관리

02년01개월

고승진
남
1972.05
상무
미등기임원
상근
재무

-

민은식
남
1965.07
상무
미등기임원
상근
관리

-

강상구
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
관리

-

은홍기
남
1969.02
상무
미등기임원
상근
재무

-

백승암
남
1966.03
상무
미등기임원
상근
재무

-

이승원
남
1970.02
상무
미등기임원
상근
HR

-

최용해
남
1967.09
상무
미등기임원
상근
운영혁신

03년09개월

박종필
남
1968.09
상무
미등기임원
상근
경영전략

-

서정호
남
1969.04
상무
미등기임원
상근
전략기획

-

김인욱
남
1967.05
상무
미등기임원
상근
R&D

-

양동보
남
1962.11
상무
미등기임원
상근
영업

-

이종원
남
1966.01
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

-

김종우
남
1963.11
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

-

김상철
남
1968.07
상무
미등기임원
상근
Financial Analysis

02년00개월

김상범
남
1967.10
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

02년10개월

서병영
남
1967.11
상무
미등기임원
상근
노무

03년07개월

임기용
남
1966.12
상무
미등기임원
상근
Financial Analysis
100

-

최동휘
남
1962.12
상무
미등기임원
상근
영업

-

김영만
남
1962.04
상무
미등기임원
상근
구매

-

이진규
남
1964.12
상무
미등기임원
상근
General Management
100

-

이경섭
남
1964.06
상무
미등기임원
상근
R&D

04년11개월

김형만
남
1960.06
상무
미등기임원
상근
영업

-

조철현
남
1961.10
상무
미등기임원
상근
영업

-

김태일
남
1968.09
상무
미등기임원
상근
R&D

-

이승근
남
1961.09
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

-

김규
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
Procurement

04년10개월

제후석
남
1968.03
상무
미등기임원
상근
Finance

03년00개월

최은식
남
1965.08
상무
미등기임원
상근
영업

01년06개월

강진영
남
1962.02
상무
미등기임원
상근
경영총괄

-

신현기
남
1962.10
상무
미등기임원
상근
경영총괄

-

김희중
남
1964.03
상무
미등기임원
상근
경영총괄

-

유광신
남
1967.10
상무
미등기임원
상근
경영총괄

-

문형원
남
1965.04
상무
미등기임원
상근
Quality

-

하두호
남
1963.04
상무
미등기임원
상근
Manufacturing

-

진종욱
남
1968.07
상무
미등기임원
상근
Marketing

10개월

임인영
남
1969.01
상무
미등기임원
상근
IT전략

01년01개월

김용우
남
1965.06
상무
미등기임원
상근
영업

-

※ 재직기간 : (주)두산 재직기간 기준

- 미등기임원의 변동 ('17년
7월 1일 ~ '17년
10월 20일)

성명
성별
출생년월
직위
상근여부
담당업무
비고

신미남
여
1961.12
사장
상근
General Management
퇴임

박종렬
남
1961.10
전무
상근
경영총괄
계열사 전출

(3) 타회사 임원 겸임 현황 (2017. 10. 20 기준, 등기임원/사내이사 기준)

성 명
회사명
직책

박정원
(주)두산
대표이사

(주)두산베어스
이사

나. 직원의 현황

(기준일 :
2017년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전자BG
남
1,140
-
17
-
1,157
11.4
45,359
39
-

전자BG
여
91
-
15
-
106
7.0
2,448
23
-

모트롤BG
남
442
-
15
-
457
16.9
20,356
45
-

모트롤BG
여
12
-
3
-
15
7.1
383
26
-

산업차량BG
남
434
-
68
-
502
16.2
22,969
46
-

산업차량BG
여
42
-
7
-
49
8.3
1,238
25
-

글로넷BG
남
51
-
7
-
58
11.2
2,363
41
-

글로넷BG
여
17
-
2
-
19
6.5
423
22
-

면세BG
남
75
-
24
-
99
2.1
3,529
36
-

면세BG
여
113
-
75
-
188
1.3
4,686
25
-

정보통신BU
남
356
-
7
-
363
10.6
15,355
42
-

정보통신BU
여
79
-
1
-
80
7.8
2,545
32
-

FM BU
남
294
-
38
-
332
6.8
5,849
18
-

FM BU
여
19
-
5
-
24
3.8
313
13
-

퓨얼셀BG
남
265
-
9
-
274
3.2
7,332
27
-

퓨얼셀BG
여
4
-
2
-
6
1.5
235
39
-

기타
남
220
-
37
-
257
9.9
25,285
98
-

기타
여
122
-
10
-
132
9.4
4,326
33
-

합 계
3,776
-
342
-
4,118
10.3
164,994
40
-

다. 기업인수목적회사의 이해상충

- 해당사항 없음

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1. 주주총회 승인금액 (17.3.31 주주총회 승인)

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
2
15,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 보수한도 합계 금액임

사외이사
1
15,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 보수한도 합계 금액임

감사위원
4
15,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 보수한도 합계 금액임

※ 위 15,000(백만원)은 17년 3월 31일 주주총회 이후의 이사, 감사위원 전체 인원인 7명에 대한 보수한도 승인금액 총액임.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
1,627
232
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
1,480
740
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
33
33
-

감사위원회 위원
4
114
28
-

감사
-
-
-
-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황 

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

박정원
회장
865
-

이재경
부회장
615
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

회장
박정원
근로소득
급여
865

-'17년 주주총회(3/31)에서 승인 받은 이사 보수 한도 150억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력 및 장기 근속,회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(회장) 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 12개월로 균등 분할하여 매월 지급

- 기본급 외 직책 수당 등 별도 수당 없음

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

부회장
이재경
근로소득
급여
615
-'17년 주주총회(3/31)에서 승인 받은 이사 보수 한도 150억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력 및 장기 근속,회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(부회장) 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 12개월로 균등 분할하여 매월 지급

- 기본급 외 직책 수당 등 별도 수당 없음

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
-
-
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
-
-

<표2>

(기준일 :
2017년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

공한성
-
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

남동기
-
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

장태선
-
2008.03.21
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

이재경
등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
10,300
-
-
10,300
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

최성우
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
1,000
-
-
1,000
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

정종헌
-
2008.03.21
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2008.03.21
신주발행
보통주
3,900
-
3,900
-
-
-

조용만
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
800
-

800

-
-
-

이병구
계열회사 임원
2008.03.21
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박완석
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
-
300
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

J. 비모
스키
-
2008.03.21
신주발행
보통주
5,400
-
5,400
-
-
-

김민철
미등기임원
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
-
300
'11.03.21~
 '18.03.20
165,100

홍영대
-
2008.03.21
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

황종관
-
2008.03.21
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황성기
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

이윤석
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

최성진
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

장태선
-
2009.03.27
신주발행
보통주
150
-
150
-
-
-

신현기
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

최성우
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
1,050
-
-
1,050
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

정종헌
-
2009.03.27
신주발행
보통주
1,050
1,050
-
-
('14.4.11
행사)
106,500

조용만
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
250
-
250
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박완석
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

김의정

미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

김민철
미등기임원
2009.03.27
신주발행
보통주
200
-
-
200
'12.03.27~
 '19.03.26
106,500

황종관
-
2009.03.27
신주발행
보통주
200
200
-
-
-
-

황성기
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이윤석
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

김윤건
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

최성진
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

장태선
-
2010.03.26
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

신현기
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

강진영
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
600
-
-
600
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

이재경
등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
33,510
-
-
33,510
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

최성우
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
2,700
-
-
2,700
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

정종헌
-
2010.03.26
신주발행
보통주
1,700
-
1,700
-
-
-

김정오
계열회사 임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이태희
-
2010.03.26
신주발행
보통주
5,500
-
5,500
-
-
-

조용만
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

박완석
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

김의정
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

J. 비모스키
-
2010.03.26
신주발행
보통주
20,950
-
20,950
-
-
-

김민철
미등기임원
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
-
500
'13.03.26~
 '20.03.25
116,500

홍영대
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

황종관
-
2010.03.26
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

황성기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

윤희구
-
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

이윤석
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
-
400
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

공한성
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

남동기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박송
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김윤건
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
-
600
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

최성진
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

장태선
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

조민호
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
-
300
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이재경
등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
11,500
-
-
11,500
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

최성우
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
-
1,400
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

정종헌
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

김정오
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김용운
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

배준화
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

박영호
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이태희
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,200
-
1,200
-
-
-

최광주
-
2011.03.25
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

조용만
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

박완석
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이재근
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김의정
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

J. 비모스키
-
2011.03.25
신주발행
보통주
12,100
-
12,100
-
-
-

김민철
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
-
300
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

홍영대
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조유종
-
2011.03.25
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
-
200
'14.03.25~
 '21.03.24
137,500

이상하
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,800
-
1,800
-
-
-

박상현
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

정민철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

임양규
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

문홍성
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

이준길
-
2011.03.25
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

차기용
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김상철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이신영
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김명중
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김병수
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

강석주
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

정진욱
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

백승암
미등기임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

리홀리
-
2011.03.25
신주발행
보통주
6,400
-
6,400
-
-
-

정길수
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

임성재
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황종관
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

김용대
-
2011.03.25
신주발행
보통주
200
-
200
-
-
-

최종일
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

오세욱
-
2011.03.25
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

강혜진
-
2011.03.25
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

허태영
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

윤태성
-
2011.03.25
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

정영기
-
2011.03.25
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황성기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이윤석
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
-
400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

박송
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

유승우
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김윤건
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
600
-
-
600
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최성진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

성낙양
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

윤희구
-
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

공한성
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

남동기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

조성우
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

장태선
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

조민호
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

강진영
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김희중
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

유광신
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이재경
등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
13,400
-
-
13,400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최성우
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
2,900
-
-
2,900
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최형희
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

정종헌
-
2012.03.30
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

레지널드
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김정오
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

김용운
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

배준화
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

박영호
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

문경숙
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류영진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

이재희
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이태희
-
2012.03.30
신주발행
보통주
2,700
-
2,700
-
-
-

최광주
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1000
-
-
-

조용만
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박완석
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
-
400
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

이재근
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

김의정
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

J. 비모스키
-
2012.03.30
신주발행
보통주
14,100
-
14,100
-
-
-

김민철
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
-
700
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

홍영대
-
2012.03.30
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

조유종
-
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

임기용
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
-
300
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김병수
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

강석주
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

정진욱
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

여현오
-
2013.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

백승암
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

류인칠
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

정길수
-
2012.03.30
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임성재
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

황종관
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

김용대
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

강혜진
-
2012.03.30
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

윤태성
-
2012.03.30
신주발행
보통주
900
-
900
-
-
-

제레미
-
2012.03.30
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

정영기
-
2012.03.30
신주발행
보통주
300
-
300
-
-
-

성낙양
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

황성기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

동현수
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,700
-
-
1,700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

윤희구
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

이윤석
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
-
600
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

공한성
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

남동기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박송
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

유승우
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김윤건
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
800
-
-
800
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이종원
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최성진
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

장태선
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조민호
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김희중
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

유광신
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이재경
등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
19,700
-
-
19,700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이상훈
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
8,500
-
-
8,500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

임성기
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
4,000
-
-
4,000
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최성우
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
4,200
-
-
4,200
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최형희
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,400
-
1,400
-
-
-

최재우
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

정종헌
-
2013.03.29
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

레지널드
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
-
1,500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

진보근
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
2,300
-
-
2,300
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김정오
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,000
-
1,000
-
-
-

김용운
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
900
-
-
900
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

배준화
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
1,200
-
1,200
-
-
-

박영호
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
900
-
-
900
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

문경숙
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

류영진
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이재희
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

도익한
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

이헌석
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2013.03.29
신주발행
보통주
4,000
-
4,000
-
-
-

최광주
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

조용만
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

이병구
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

박완석
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
-
500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이재근
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김의정
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

J. 비모스키

-
2013.03.29
신주발행
보통주
20,500
-
20,500
-
-
-

김민철
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
-
500
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

홍영대
-
2013.03.29
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

박종필
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이창구
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

한운석
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조유종
-
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

최동휘
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
-
400
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

심방유
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
700
-
-
700
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

장달식
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박승환
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이병서
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
500
-
500
-
-
-

백승암
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임재철
계열회사 임원
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류인철
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

임성재
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

황종관
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김방신
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,300
-
1,300
-
-
-

김용대
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

홍종길
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

정영기
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

김인성
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

현홍택
-
2013.03.29
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

성낙양
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

황성기
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

동현수
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
6,200
-
-
6,200
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

윤희구
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

이윤석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,200
-
-
1,200
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

장태석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
500
-
-
500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

남동기
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

박송
-
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

유승우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김윤건
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김원의
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김인욱
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김종우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

서정호
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

양동보
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이종원
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최성진
-
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

장태선
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조민호
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

강진영
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
500
-
-
500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김희중
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

유광신
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이재경
등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
21,600
-
-
21,600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이상훈
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
7,000
-
-
7,000
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

임성기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
4,500
-
-
4,500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최성우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,700
-
-
2,700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최형희
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,400
-
2,400
-
-
-

최재우
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

정종헌
-
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

레지널드
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
2,600
-
-
2,600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김병민
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

진보근
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
-
1,500
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김정오
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

김용운
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

배준화
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
1,100
-
-
-

박영호
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,000
-
-
1,000
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

문경숙
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

류영진
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이재희
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

도익한
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
800
-
800
-
-
-

서동현
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최윤상
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이헌석
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이태희
-
2014.03.28
신주발행
보통주
4,400
-
4,400
-
-
-

최광주
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,600
-
1,600
-
-
-

조용만
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,500
-
1,500
-
-
-

박완석
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이재근
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

민은식
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김성대
계열회사 임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

은홍기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김의정
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
-
700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

강상구
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

J. 비모스키
-
2014.03.28
신주발행
보통주
21,600
-
21,600
-
-
-

김민철
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
-
600
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

홍영대
-
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
700
-
-
-

박종필
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이창구
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이승원
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

한운석
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

최동휘
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

심방유
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

서병영
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

양치훈
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이진규
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

박근배
-
2014.03.28
신주발행
보통주
1,700
-
1,700
-
-
-

서성교
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,100
-
-
1,100
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최창순
-
2014.03.28
신주발행
보통주
600
-
600
-
-
-

김태일
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

남용대
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

이건화
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
700
-
-
700
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이승근
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이종훈
-
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
400
-
-
-

조철현
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
400
-
-
400
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

합계
-
-
-
-
429,860
1,250
220,650
207,960
-
-

※ '취소' 주식수는 행사기간 중 행사하지 아니하여 자동 소멸된196,650주 포함됨

※ 부여방법 : 신주교부, 자기주식교부, 차액보상중 이사회 결의에 따라 결정

※ (주)두산 '17. 6. 30 기준 종가 : 119,000원

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

- 기업집단의 명칭 : 두산
- 소
속회사 :
2017년 6월 30일 기
준

25개사
,
공
정위 기업집단 편입 기준

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
기타 기계 및 장비 제조업
110111-0013774

두산중공업(주)
기타 기계 및 장비 제조업
194211-0000943

두산인프라코어(주)
건설 및 광산용 기계장비 제조업
120111-0234469

두산밥캣㈜
비금융지주회사
110111-5402237

두산건설(주)
주거용 건물 건설업
110111-0194277

두산엔진(주)
내연기관 및 터빈 제조업
194211-0038423

(주)오리콤
광고대행업
110111-0176986

비상장사
(주)두산베어스
기타 스포츠 서비스업
110111-0346919

두타몰(주)
부동산 임대업
110111-3809112

디아이피홀딩스(주)
비금융지주회사
110111-4103076

두산메카텍(주)
금속가공제품 제조업; 기계 및 가구 제외
194211-0258039

㈜빅앤트
무형재산권 임대업
110111-5304996

두산큐벡스(주)
골프장 및 스키장 운영업
140111-0032570

네오트랜스(주)
도시정기육상여객운송업
131111-0141801

(주)두산에이엠씨
부동산개발및공급업
194211-0097859

네오홀딩스(주)
그외 기타 금융업
110111-5033727

(주)네오플럭스
투자기관
110111-1927841

두산밥캣코리아(주)
기계장비 및 관련 물품 도매업
110111-5650696

네오플럭스제1호사모투자전문회사
투자기관
110113-0013241

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
투자기관
110113-0016849

디알에이(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
110111-5798272

(주)디에이이
전기장비 제조업
134511-0308129

디엘아이(주)
교육 및 정보서비스업
110111-5976761

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
엔지니어링 서비스업
180111-0986810

(주)한컴
광고대행업
110111-0362957

나. 계열회사간 출자현황(지분율)

-
2017년 6월 30일 기
준

25개사
,
공
정위 기업집단 편입 기준

(기준일 : 2017년 6월 30일)

출자사
 피출자사
㈜두산
두산중공업
두산인프라
코어
두산건설
두산엔진
오리콤
디아이피
홀딩스
네오플럭스

㈜두산
23.24%

두산중공업㈜
36.82%

두산인프라코어㈜

36.40%
0.00%

두산밥캣(주)

59.33%

10.55%

두산건설㈜

77.83%

3.67%
5.27%

두산엔진㈜

42.66%

㈜오리콤
63.41%

3.22%

디엘아이(주)
100.00%

㈜두산베어스
100.00%

두타몰㈜
100.00%

디아이피홀딩스㈜
100.00%

㈜빅앤트

두산메카텍(주)

100.00%

두산큐벡스㈜
23.93%
26.28%
19.87%
22.22%
2.99%
4.70%

네오트랜스㈜

42.86%

㈜두산에이엠씨

100.00%

㈜네오플럭스

96.77%
0.32%

두산밥캣코리아(주)

디알에이(주)

100.00%

(주)디에이이

100.00%

두산에이치에프컨트롤스아시아

(주)한컴

100.00%

※ 네오플럭스 제1호 사모투자전문회사 및 케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호 사모투자전문회사는 합자회사로 제외
※ 위 지분율은 보통주와 우선주를 합한 비율임

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 활동

자세한 사항은 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원의 현황. 가. (3) 타회사 임원 겸임 현황을 참조하시기 바랍니다.

라. 타법인 출자현황

(1) 관계회사

(기준일 :
2017년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 천달러 주, %)

법인명
최초 취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
 재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부 
가액
총자산
당기순
손익

수량
금액

두산중공업(상장)
2000.12
경영참가
244,578
43,945,896
36.82
1,232,946
-
-
-
43,945,896
36.82
1,232,946
11,793,868
-169,409
-

오리콤(상장)
1975.02
경영참가
1,453
7,291,150
63.41
23,168
-
-
-
7,291,150
63.41
23,168
142,177
4,624
-

두산베어스
1983.03
경영참가
900
2,200,000
100
11,138
-
-
-
2,200,000
100
11,138
74,167
-1,706
-

두산생물자원
2007.12
경영참가
15,757
2,200,000
100
15,757
-
(15,757)
-
0
0
0
87,426
1,844
매각

두타몰
2007.12
경영참가
34,381
6,829,353
100
231,551
-
-
-
6,829,353
100
231,551
598,313
12,152
-

디아이피홀딩스
2009.05
경영참가
50
284,950
100
164,169
-
-
-
284,950
100
164,169
433,800
376,093
-

디엘아이
2016.02
경영참가
4,000
800,000
100
4,000
-
-
-
800,000
100
4,000
8,929
-160
-

두산큐벡스
2016.04
경영참가
33,217
1,435,897
23.93
33,217
-
-
-
1,435,897
23.93
33,217
219,043
173
-

디비씨㈜
2016.05
사업관련
19,095

983,620
49,181

983,620
18.70
49,181
-
-
신규설립

광동성포강재(순덕STEEL)
1997.06
사업관련
3,854
-
21.05
2,076
-
(2,076)
-
-
0
0
6,623
-1,178
매각

두산모트롤(강음)유한공사
2011.06
사업관련
33,587
-
100
21,601
-
-
-
-
100
21,601
42,930
1,162
-

두산바이오테크놀로지
2011.05
사업관련
2,526
-
50
2,526
-
-
-
-
50
2,526
7,993
2,365
-

두산산업차량유럽법인
2013.09
사업관련
16,934
10,951,304
100
16,934
-
-
-
10,951,304
100
16,934
33,623
499
-

두산산업차량영국법인
2013.09
사업관련
1,909
1,113,829
100
1,909
-
-
-
1,113,829
100
1,909
67,522
-1,485
-

두산로지스틱스유럽(DLE)
2013.09
사업관련
1,909
1
100
1,909
-
-
-
1
100
1,909
6,392
171
-

두산산업차량미국법인
2013.09
사업관련
27,016
50,000
100
27,016
-
-
-
50,000
100
27,016
65,066
979
-

두산산업차량중국법인
2013.09
사업관련
10,617
1
100
10,617
-
-
-
1
100
10,617
40,061
1,955
-

두산홍콩법인
1997.09
사업관련
$50
-
100
0
-
-
-
-
100
0
13,119
211
-

두산전자홍콩법인
1997.07
사업관련
$500
4,000,000
100
0
-
-
-
4,000,000
100
0
-
-
휴면

두산전자싱가폴법인
1997.05
사업관련
$300
427,140
100
0
-
-
-
427,140
100
0
12,009
-278
-

두산전자상해법인
1995.12
사업관련
$200
-
100
0
-
-
-
-
100
0
4,705
182

두산전자창수법인
2011.06
사업관련
45,964
-
100
45,964
-
-
-
-
100
45,964
126,160
-4,251
-

두산전자미국법인
2012.07
사업관련
282
-
100
282
-
-
-
-
100
282
514
96
-

두산전자룩셈부르크법인
2014.07
사업관련
25,630
25,000
100
28,111
-
-
-
25,000
100
28,111
65,674
516
-

두산정보통신미국법인
2011.06
사업관련
4,889
-
100
4,889
-
-
-
-
100
4,889
14,458
1,431
-

두산정보통신중국법인
2011.11
사업관련
3,230
-
100
3,229
-
-
-
-
100
3,229
9,070
737

두산정보통신유럽법인
2014.05
사업관련
4,870
-
100
4,870
-
-
-
-
100
4,870
15,965
1,352
-

두산퓨얼셀미국법인(FCA)
2014.07
사업관련
53,250
100
100
61,401
-
-
-
100
100
61,401
258,673
-1,690

두산퓨얼셀미국법인(DES)
2017.04
사업관련
280

-
280
-
-
100
280

신규설립

합 계
81,554,621

1,949,280
983,620
31,628

80,338,241

1,980,908
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(2) 비상장법인

(기준일 :
2017년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

에코비즈넷
2003.03
투자
50
10,500
13.13
53
-
-
-
10,500
13.13
53
1,612
-385
-

프레스토라이트아시아
2013.07
사업관련
468
46,800
28.36
468
-
-
-
46,800
28.36
468
12,212
882
-

합 계
57,300

521
-
-
-
57,300

521
-
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(3) 출자금

(기준일 :
2017년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초
취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황
비고

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

한국방위산업진흥회
2010.07
사업관련
324
1,870
-
374
-
-
-
1,870
-
374
250,507
3,772
-

자본재공제조합
2010.07
사업관련
250
1,850
-
371
-
-
-
1,850
-
371
274,147
3,448
-

경남창조경제혁신펀드
2015.12
사업관련
113
-
-
450
-
-
-
-
-
450
-
-
-

Pengaea Ventures Fund IV(펀드)
2017.05
사업관련
234
-
-
-
-
234
-
-
-
234
-
-
신규출자

합 계
3,720
-
1,195
0
234
-
3,720
-
1,429
-
-
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

당사는 해외법인의 영업 활성화 및 경쟁력 강화를 위해 해외법인의 현지 금융기관 여신에 대해 모회사로서 지급보증을 하고 있으며, 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 원화 백만원)

피보증회사
관계
거 래 내 역
일자
조건
주채무의 내용
비 고

기초
증가
감소
기말

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
해외법인
USD 7,000
USD 7,000
USD 7,000
USD 7,000
'17년 3월 ~ '18년 3월
3.30%
운영자금

CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000
'17년 5월 ~ '18년 5월
4.35%
한도대

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
해외법인
USD 55,500

USD 4,500
USD 51,000
'16년 5월 ~ '17년 11월
4.28%
시설/운영자금

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
해외법인
USD 30,000

USD 30,000
'14년 7월 ~ '17년 7월
3.45%
인수자금

Circuit Foil Luxembourg Sarl
해외법인
EUR 14,500

EUR 14,500
'14년 8월 ~ '18년 8월
1.74%
시설/운영자금

Doosan Industrial Vehicle U.K
해외법인
GBP 29,400

GBP 29,400
'15년 2월 ~ '18년 2월
2.23%
인수자금

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
해외법인
USD 10,000

USD 10,000
'16년 11월 ~ '17년 11월
3.14%
운영자금

Doosan Fuel Cell America
해외법인
USD 89,900
USD 14,820
USD 16,900
USD 87,820
'14년 11월 ~ '18년 10월
3.27%
시설/운영/한도대

USD 72,353
USD 955
USD 15,914
USD 57,394
'15년 6월 ~ '37년 4월
-
이행보증 등

KRW 2,285.00

KRW 2,285.00

Doosan Energy Solutions America, Inc.
해외법인
USD 0
USD 61,092

USD 61,092
'17년 5월 ~ '29년 5월
-
이행보증

합계
USD 264,753
USD 83,867
USD 44,314
USD 304,306

CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000
CNY 95,000

GBP 29,400

GBP 29,400

EUR 14,500

EUR 14,500

KRW 2,285.00

KRW 2,285.00

※ 물적 분할로 인한 연대책임은 포함되지 않음.
※ 일자는 '17년 6월말 잔여 기준 발생월 ~ 만기월, 조건은 평균 금리
※ Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl, Circuit Foil Luxembourg Sarl, Doosan Fuel Cell America 신용공여 건에 대하여 이사회 승인, 그 외 단일 거래 기준 매출액 대비 1% 미만으로 내부 승인(이사회 미진행)
※ 상기건 외 이해관계자와의 신용공여 등 현황은 당
사
재무제표 주석 29. (6)
항목을
참고 하시기 바랍니다.

2. 대주주등과의 자산양수도 등

당사의 대주주 등(계열회사 포함)과의 자산양수도 거래 내역은 다음과 같습니다.

가. 특수관계인에 대한 증여

1. 수증자

학교법인 중앙대학교

회사와의 관계

특수관계인

2. 증여목적물

금전

3. 증여가액

3,000 (백만원)

4. 증여일

2017년 2월 27일

상기 건은 사회공헌의 일환으로 학교법인 중앙대학교의 교육 및 인프라개선을 위한 발전기금 기부건으로, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의 2에 따라 거래금액 50억원 미만으로 이사회 의결 및 공시를 진행하지 않았습니다.

나. 특수관계인과

의
자산거래 

1. 거래상대방
디비씨(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 자산거래내역
가. 거래일자
2017년 6월 1일

나. 거래대상
토지에 대한 매수인 지위 및 
해당 토지 지상에 건축될 건물에 대한 도급인 지위

다. 소재지
경기도 성남시 분당구 정자동

라. 거래금액
30,086 (백만원)

3. 거래의 목적
두산분당센터 신축사업 시행

※ 관련공시일
2017년 5월 29일

상기 거래 금액에는 건물분에 대한 부가가치세 금액이 포함되어 있습니다. 

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 백만원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
거래내용
매출
매입
비고

두산중공업(주)
계열회사
매출/매입
2017.1~2017.06
IT시스템 및 Infra운영, IT프로젝트 및 IT자산공급, 상표권 사용료 등
35,876
95

두산인프라코어(주)
계열회사
매출/매입
2017.1~2017.06
건설중장비용 유압기기, IT시스템 및 Infra운영, IT프로젝트 및 IT자산공급, 상표권 사용료 등
75,121
32,219

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항이 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경사항

※ 공시서류작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용
비고

제80기 주주총회
 (2017년 03월 31일)
1. 제80기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 사외이사 선임의 건
3. 감사위원회 위원 선임의 건 
4. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제79기 주주총회
 (2016년 03월 25일)
1. 제79기재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건 
 - 사외이사 선임의 건
4. 감사위원회 위원 선임의건 
5. 이사 보수 한도 승인의 건
원안 승인
-

제78기 주주총회
 (2015년 03월 27일)
1. 제78기재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 
및 연결재무제표 승인의 건 
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건 
 - 사내이사 선임의 건
 - 사외이사 선임의 건
4. 감사위원회 위원 선임의건 
5. 이사 보수 한도 승인의 건
원안 승인
-

제77기 주주총회
 (2014년 03월 28일)
1. 제77기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 보수한도 승인의 건
4. 주식매수선택권 부여의 건
원안 승인
-

제76기 주주총회
 (2013년 03월 29일)
1. 제76기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
 - 사내이사 선임의 건
 - 사외이사 선임의 건
4. 감사위원회 위원 선임의 건
5. 이사 보수한도 승인의 건
6. 주식매수선택권 부여의 건
원안 승인
-

3. 우
발채무 등

가. 중요한 소송사건

당반기말 현재 연결실체는 총 755,173백만원 상당
액의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다.
한편 전기 중 현대건설(주)에서 종속기업인 두산건설(주)의 HRSG 제작 및 납품 계약의 하자보수와 관련하여 국제상업회의소(ICC)에 중재 신청을 하였습니다. 당기말
현재 중재절차가 진행중이며, 향후 결과 및 연결실체의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

당
기말 현재 계류중인 연결기업의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

①
손해배상청구(대법원 2015다28968)

구분
내용

소제기일

- 2011. 07. 11.

소송 당사자

- 원고 : 서윤종 외 333명, 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명 한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 640 억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 당사부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고
 - 2015.02.10. 및 02.12. 당사 상고, 2015.02.23. 원고 상고하여 3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 3심 판결선고 후 패소금액에 대해 시공 4사간 내부정산을 통해 당사의 지분율(21%)에 해당하는 금 액을 배상할 의무가 있으나 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다.

② 손해배상청구(대구지방법원 2017가합201266)

구분
내용

소제기일

- 2017. 02. 16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- 액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 당사 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소장 접수

- 2017. 03. 09. 소장부본 등 송달
 - 2017. 08. 11. 1차 변론기일 예정

향후 소송일정 및 대응방안

- 피고들의 답변서 제출 이후 1차 변론기일 지정될 예정

- 당사는 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도 하며, 입찰제도 자체가 담합의 유인을 제공하였다는 점에서 당사의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 당사의 실질부담분(약11%로 추정)에 해당하는 금액을 배 상할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수 없습니다

③ ICC 국제중재사건(ICC Case No.21317/CYK)

구분
내용

소제기일
- 2015.09.15

소송 당사자
- 신청인 : 현대건설(주), 피신청인 : 두산건설㈜

소송의 내용
- 피신청인이 신청인에게 공급한 Ras Laffan-C 발전소 프로젝트용 
 배열회수보일러(HRSG) 8기에 대해 신청인이 ICC(국제상업회의소)에
 중재를 신청함

소송가액
- 362억원

진행상황

- 2015.09.16 현대건설, 중재 신청
 - 2015.11.26 중재신청서에 대한 답변서 및 반소장 제출 
 - 2016.04.19 현대건설, 1차 주장서면 제출
 - 2016.07.14 1차 주장서면에 대한 대응서면 제출 
 - 2016.08.11 현대건설 2차 주장서면 제출
 - 2016.09.08 2차 주장서면에 대한 대응서면 제출

- 2017.02.09 현대건설과 두산건설, 1차 fact witness 증인진술서 제출
 - 2017.03.23 현대건설과 두산건설, 2차 fact witness 증인진술서 제출
 - 2017.05.12 현대건설과 두산건설, Joint Expert Reports 제출

향후 소송일정 및 대응방안
- 현대건설 추가서면 제출 시 대응예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 향후 전문가 감정의견과 중재진행 과정에 대한 합리적 예상이 곤란한 상황이어서 현재 시점에서 회사에 미치는 영향을 판단하기 어려움

④ 손해배상청구(대법원 2016다267449(본소)/2016다267456(반소))

구분
내용

소제기일
- 2016.11.23

소송 당사자

- 원고(반소피고) : 청라국제업무타운 주식회사 외9인(두산건설 포함)
 피고(반소원고) : 한국토지주택공사

소송의 내용
- 청라국제업무타운 공모형 PF사업이 협약해제됨에 따라 민간출자사
 들이 발주처인 한국토지주택공사를 상대로 토지중도금 반환 및 손해
 배상을 청구함

소송가액
- 3,105억원(본 금액은 청라국제업무타운 건설출자자들이 한국토지주택 공사를 상대로 제기한 토지대 반환 및 손해배상청구 총액이며, 당사가 
 원고일 시 소송가액은11억원임)
 - 1,936억원[본 금액에 대해 원고(반소피고)들은 연대 책임을 지며, 
 당사는 지분율11.14%(216억원)의 배상의무가 있음]

진행상황
- 2015.07.24 1심(수원지방법원 성남지원 2014가합2012928/2015가합
 202885) 본소 및 반소 기각
 - 2015.08.05 피고 항소 제기
 - 2015.10.19 2심(서울고등법원 2015나2045060/2015나2045077) 
 1. 피고(반소원고)는 원고 청라국제업무타운 주식회사(반소피고)에게 
 911억원 및 이에 대하여 2013. 12. 24.부터 2016. 10. 19.까지 
 연 5%, 그 다음날부터 다 갚는 날까지 연 20%의 각 비율로 계산한
 돈을 지급해야 함
 2. 원고들(반소피고)의 주위적 본소 청구와 나머지 예비적 본소청구 및
 피고(반소원고)의 반소 청구를 각 기각함
 3. 소송총비용은 본소, 반소를 통틀어 그 중 70%는 원고(반소피고)들이, 나머지는 피고(반소원고)가 각 부담함
 - 2016.11.23 원고/피고 상고 제기 후 재판부 배당 완료

향후 소송일정 및 대응방안
- 3심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라
 회사에 미치는 영향
- 2심 판결 논리에 따르면 청라국제업무타운㈜가 토지매매대금 911억원을
 반환 받게되어 당사(9.8%) 회수금액은 89억 예상함

⑤
손해배상청구(A40-56928/2004 of the Arbitrazh Court of the City of Moscow)

구분
내용

소제기일
- 2006.06.22.

소송 당사자
- 원고: PENZA (Penzenskoe Konstruktorskoye ByuroModelirovaniya(PKBM))
 피고1: 두산인프라코어 주식회사 피고2: KAI (한국항공우주산업주식회사)

소송의 내용
- '93~'98년경, 대우중공업과 Penza간 항공 관련 S/W 개발 MOU에 따라 항공 시뮬레이터 S/W를 개발하였음.
 - S/W 개발 비용은 상용화 진전에 따라 지불키로 함. 
 - Penza는 상기 S/W를 대우중공업으로부터 항공사업을 출자받은 KAI가 아무런 대가없이 KT-1 항공 기 시뮬레이터 S/W로 무단 사용하고 있음을 주장하며, 당사와 KAI를 상대로 소송을 제기하였음 
 (대우중공업과 당사가 동일한 회사라고 주장)

소송가액
- USD 49,749,048

진행상황
- 2014.07.01. 3심에서 1심으로 환송 판결

향후 소송일정 및 대응방안
- 2016. 09. 28. 변론기일 속행, 다음 기일 추후 결정 예정

향후 소송결과에 따라 
 회사에 미치는 영향
- 대우중공업과 두산인프라코어를 동일시한 상대방 주장에 문제가 있고, 감정등 절차가 아직 
 진행중이어서 합리적으로 결과를 예상하기 어려움

⑥ 매매대금반환청구(서울고등법원 2016재나653)

구분

내용

소제기일

2016. 08. 31.

소송 당사자

원고 : 주식회사 테이크시스템즈, 피고 : 주식회사 네오플럭스 외 2명

소송의 내용

원고와 피고 사이에 체결된 KSP 주식매매 계약과 관련하여, 원고는 본 매매계약의 주식을 표창하는 주권을 인도받은 사실이 없다고 주장하면서 피고의 계약불이행을 이유로 본 매매계약을 해제 및 매매대금반환을 구하는 소를 제기함.

소송가액

8,000,001,100원

진행상황

2009.08.19. 1심(서울지방법원 2009가합107421) : 피고전부승소

2011.09.07. 2심(서울고등법원 2010나101730) : 피고전부 승소

2011.11.02. 원고 인지대 미납으로 상고 각하
 2016.08.31. 원고 재심 신청하여 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

재심 판결선고 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

패소할 경우 당사는 원고에 매매대금을 반환해야 할 의무가 있으나, 현재로서는 소송결과를 합리적으로 추정할 수는 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
('17년 6월 30일 기준)

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

법인
1
5,000
네오플럭스: 1매

20
12,341
두산엔진 : 20매

15
백지
두산엔진 6매, 건설 9매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

금융기관
1
백지
두타몰 : 1매

29
백지
두산건설 : 29매

법인
1
백지
㈜두산 : 1매

4
973
두타몰 : 4매

10
백지
두산중공업 : 6매, 건설 4매

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역
당반
기말 현재 연결기업이 타인에
게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한 보증

연결기업은 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 1,895,058만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당반기말

두산(당사)
한국면세점협회
694
-
694
사업이행 보증
서울보증보험

Circuit Foil Luxembourg Sarl
Alsarec 등
1,933
414
2,347
공급업체 보증
BCEE

두산중공업
용인 두산위브 전세입자 등
141,338
(22,058)
119,280
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
대우건설 등
216,245
(14,291)
201,955
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산제니스 수분양자 등
1,763,680
(192,898)
1,570,782
중도금대출 등
우리은행 등

합계
2,123,890
(228,832)
1,895,058

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

당반기말 현재 연결실체는 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 390,330백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다.

또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을제공하여야 하는 약정이 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당반기말

두산건설
현대건설 등
강남순환도로(주) 등
488,649
(98,319)
390,330
사업이행보증 등
서울시 등

합계
488,649
(98,319)
390,330

3) 타인으로부터 제공받은 보증의 내역

연결기업은 국내외
공사
등과 관련하여 금융기관 등으로부터
9,833,697백만원
의
지급보증을 제공받고 있습니다. 

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
당반기말

금융기관
당사(두산)
135,707
90,629
226,336
이행보증 등

두산중공업
7,696,750
1,110,850
8,807,600
공사이행보증 등

두산인프라코어
504,677
(11,599)
493,078
차입금 보증 등

두산엔진
94,857
(11,693)
83,164
선수금환급 보증 등

두산건설
3,730,533
428,235
4,158,768
공사이행보증 등

두산생물자원
3,998
(3,998)
-
공탁보증 등

두타몰
251
(59)
192
이행보증 등

디엘아이
117
-
117
이행지급

두산메카텍
251,780
(91,000)
160,780
이행보증 등

두산베어스
3,835
(3,743)
92
인허가 등

Circuit Foil Luxembourg Sarl
205
1,096
1,301
Down payment made

오리콤
2,107
(465)
1,642
지급보증 등

한컴
715
(682)
33
하자보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
-
44,513
44,513
이행보증 등

합계
12,425,532
1,552,084
13,977,616

(2) 특수관계자와의 지급보증내역 

당반기말
현재 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
금액
지급보증내역
지급보증처

외화 표시
원화환산액

㈜두산
Circuit Foil Luxembourg
EUR
14,500
18,908
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD
51,000
58,120
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Fuel Cell America, Inc.
KRW
2,285
2,285
이행보증 등
서울보증보험

USD
145,214
165,486
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle UK Ltd.
GBP
29,400
43,592
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd.
USD
10,000
11,396
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro-Materials Luxembourg Sarl
USD
30,000
34,188
현지금융보증
한국수출입은행 외

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
CNY
95,000
15,940
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
7,977
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
USD
61,092
69,620
이행보증 등
WELLS FARGO(텍사스)

소 계

427,512

DIP Holdings Co., Ltd.
Doosan Mecatec
USD
50,900
58,006
수입신용장 등
우리은행

소 계

58,006

두산중공업(주)
Doosan Babcock Ltd.
GBP
98,260
145,693
공사보증
Ineos-Ethan PJT 등

USD
138,369
157,685
공사보증
Bechtel - Trimble County

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
7,000
7,977
차입금보증
우리은행

Doosan Hydro Technology LLC
USD
20,190
23,009
공사보증
KEB 하나은행 등

USD
11,000
12,536
차입금보증
JP Morgan 등

Doosan Power Systems S.A.
EUR
150,964
196,856
공사보증
Societe Nationale d’ Electricite et de Thermique

EUR
65,800
85,803
차입금보증
한국산업은행

GBP
30,000
44,482
차입금보증
우리은행

Doosan Power Systems Arabia
USD
8,000
9,117
차입금보증
한국수출입은행

Doosan Power Systems India Private Ltd.
INR
11,900,000
209,678
차입금 보증
HSBC 등

USD
175,608
200,123
공사보증
한국외환은행 등

INR
49,089,798
864,962
공사보증
AXIS bank

JPY
289,999
2,951
공사보증
AXIS bank

EUR
10,486
13,674
공사보증
Yes bank

INR
2,000,000
35,240
FX보증 등
AXIS bank

Doosan Enpure Ltd.
GBP
87,787
130,164
공사보증
States of Jersey 등

HF Controls Corp.
USD
5,000
5,698
차입금보증
신한은행

S.C. Doosan IMGB S.A.
EUR
61,000
79,543
차입금보증
한국산업은행 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
5,775
17,085
차입금보증
HSBC

USD
157,465
179,447
공사보증
Haya Water

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
115,052
131,113
공사보증
Bharat Mumbai Container Terminals Private Limited

USD
188,210
214,484
차입금보증
한국수출입은행 등

두산건설(주)
EUR
12,584
16,409
공사보증
한국수출입은행 등

USD
15,736
17,933
공사보증
서울보증보험 등

케이디피피제일차 주식회사
KRW
82,800
82,800
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제이차 주식회사
KRW
126,360
126,360
차입금보증
한국산업은행 등

케이디피피제삼차 주식회사
KRW
70,000
70,000
차입금보증
한국산업은행 등

해피투모로우제이십차 주식회사
KRW
36,000
36,000
차입금보증
신영증권 등

해피투모로우제이십오차 주식회사
KRW
50,000
50,000
차입금보증
한국교직원공제회 등

해피투모로우제이십칠차 주식회사
KRW
30,000
30,000
차입금보증
신영증권 등

뉴스타파워제일차
KRW
39,000
39,000
차입금 보증
유안타증권 외

뉴스타파워제이차
KRW
117,000
117,000
차입금 보증
KB증권 외

소 계

3,352,822

두산인프라코어㈜
Clark Equipment Co.
USD
102
116
공장임차료보증
Corporate Investors PartnershipIII. LLC

Doosan Infracore Norway AS
NOK
22,800
3,102
차입금보증
Innovasjon Norge

Doosan Infracore China Co., Ltd.
USD
19,500
22,222
차입금보증
한국산업은행 등

CNY
265,000
44,464
차입금보증
Woori Bank Weihai,Everbright Bank Yantai

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
USD
30,000
34,188
차입금보증
SC

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
USD
12,000
13,675
차입금보증
한국산업은행

CNY
116,000
19,464
차입금보증
Woori Bank Beijing, KDB Beijing

소 계

137,231

두산밥캣주식회사
Doosan Benelux SA
EUR
12,600
16,430
이행 보증
FIEGE Logistik Stiftung & Co. KG 등

Clark Equipment Co.
USD
13,800
15,726
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
22,792
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
60,000
78,239
이행 보증
Eurofactor GmbH

Clark Equipment Co.
USD
1,495,000
1,703,702
차입금보증 등
다수 기관 및 투자자

소 계

1,836,889

Doosan Infracore China Co.,Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
528,260
88,637
차입금보증 등
광대은행 등

소 계

88,637

두산엔진(주)
Doosan Marine Industry (Dalian) Co., Ltd.
USD
3,000
3,419
차입금보증
한국수출입은행

소 계

3,419

두산건설(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam
USD
8,400
9,573
차입금보증
우리은행

Haiphong Co., Ltd
USD
10,000
11,396
차입금보증
Asia Commercial Bank

USD
8,800
10,028
차입금 보증
Vietcom Bank

소 계

30,997

합 계
5,865,892

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역

당반기말
현재 연결기업이 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

ABCP
두산중공업(주)
용인 행정타운 두산위브
메리츠증권
2017.04.04~2018.04.04

117,000

117,000
채무인수

소 계

117,000

117,000

Loan
두산중공업(주)
서울숲 트리마제
새마을금고 외
2014.04.29~2017.08.29

115,000

115,000
채무인수

두산건설(주)
울산대현동
우리은행 외
2013.07.11~2017.11.30
116,350
89,500
연대보증

화성반월
농협은행 외
2008.03.31~2018.06.30
45,500
35,000
연대보증

포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
7,447
7,447
연대보증

대전천변
KEB 하나은행
2004.05.06~2024.05.06
4,500

4,500

연대보증

소 계
288,797

251,447

단기사채
두산중공업(주)
서울숲 트리마제
LIG증권 외
2014.04.29~2017.08.29
195,000
195,000
채무인수

상도동 두산위브(2차)
현대증권외
2016.02.26~2017.02.24
-
-
채무인수

홍천 모곡골프장
(클럽모우)
현대증권 외
2017.04.18~2018.04.18

190,000

190,000
채무인수

두산건설(주)
울산대현동
KTB증권
2017.04.05~2017.07.05
41,600
32,000
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.02~2017.09.01
52,000
40,000
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.09~2017.09.08
65,000
50,000
연대보증

천안청당동
KTB증권
-
-
-
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.15~2017.09.15
39,000
30,000
연대보증

천안청당동
HMC증권
2017.06.30~2017.09.29
65,000
50,000
연대보증

용인삼가
KTB증권
2017.06.16~2017.09.15
65,000
50,000
연대보증

용인삼가
KTB증권
2017.06.29~2017.09.29
65,000
50,000
연대보증

소 계
777,600
687,000

합 계
1,183,797
1,055,447

라. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당반기말 현재 종속기업인 두산인프라코어(주)는 2012년 10월 중 제 1회 신종자본증권 USD 5억을 발행하였으며, 주요 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분
발행 조건의 내용

발행일
2012년 10월 05일

발행금액
USD 500,000,000

발행목적
기존 재무적 투자자 지분(미화 원금 8억불, 이자 4.3억불)
 인수를 위한 해외 직접 투자자금 중 일부 조달

발행방법
해외 공모

상장여부
싱가포르 증권거래소 상장

미상환잔액
USD 500,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거
 계약상 현금결제의무가 없으며 주식교환청구권은 신종자본증권 발행 시 확정된 수량의 자기지분상품으로 교환하는 계약이므로 신종자본증권을 지분상품으로 분류

신용평가기관의 
자본인정비율 등
비공개

미지급 누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving
발행일로부터 5년이 경과된 2017년 10월 5일 시점 및 이후 매 6개월마다 콜옵션 행사 가능

발행금리

발행시점 : 3.328% (표면금리: 3.25%)

발행 후 5년 경과시점부터Step-up조항에 따라 5.0%, 7년 이후 2.0%의 가산금리 적용

우선순위
무담보 채권과 동순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부
채비
율 상승

(
'17년 6월말 연결
기준
267.70%에서 293.16
%
로 상승
)

기타 중요한 발행조건 등
주식교부청구권 : 5년 후 당사가 콜옵션을 미행사하여 특수목적법인인 Core Partners Limited가 위 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 보유한 신종자본증권 액면금액 USD 15.4를 지배회사의 보통주 1주와 교환 청구할 수 있는 주식교부청구권을 동 특수목적법인에 부여함

또한
당
반기말
현재 종속기업인 DPS S.A는 신종자본증권 USD 3억을 발행하였으며, 주요 발행조건은 아래와 같습니다.

구 분
발행 조건의 내용

발행일
2015년 12월 03일

발행금액
USD 300,000,000

발행목적
일반 운영자금

발행방법
해외공모

상장여부
상장(싱가폴)

미상환잔액
USD 300,000,000

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
한국채택 국제회계기준 제 1032호 금융상품: 표시. 문단 15에 근거
 주식교환청구권 계약상 현금결제가 가능하나 지배기업의 재량에 따라 현금 또는 보통주로 선택할 수 있으며, 신종자본증권 발행시 확정된 수량의 자기지분 상품으로 교환할 수 있는 거래이므로 지분상품으로 분류함

신용평가기관의 
자본인정비율 등
해당사항 없음

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 30년 Revolving
 발행사는 발행 후 3년 시점 1회 Call Option 행사 가능. 콜옵션을 행사하지 않을 경우, 투자자가 보유한 신종자본증권은 전액 지급보증기관인 한국수출입은행이 인수(Non-call Put right)

발행금리
- 금액: 액면기준 2.50%, 최초 3년 시점 1회 재산정되어 적용되며, Step-up 조항에 따라 1.3% 가산
 - 지급: 6개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

우선순위
기존 선순위 대출과 동순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부채비
율 상승

('17
년 6월말 연결기준

267.70%
에서
281.54
%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
3년 후 투자자의 Non-call put right 행사로 보증기관인 한국수출입은행이 발행사의 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 한국수출입은행은 인수한 신종자본증권을 지배기업의 보통주로 교환청구할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행의 주식교환청구권 요청시 지배기업의 재량에 따라 i) 신종자본증권 액면금액 USD 19.1을 지배기업의 보통주 1주와 교환청구하거나, ii) 발행가격(USD 300,000,000)으로 현금정산할 수 있음. 이와 관련하여 지배기업은 한국수출입은행에 지배기업이 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주와 두산엔진(주) 주식 29,650,000주를 담보로 제공함

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

당
반기말 현재 연결실체는 하나은행 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등 10,720,305백만원의 여신한도약정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

당
반기말
현재 연결기업은 은행에 할인양도한 매출채권 56,222백만원(전기말 : 106,225백만원)에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결기업은 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다

(3) 기술도입계약

당
반기말
현재 연결실체는 Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결실체가 당반기 지급한 기술도입료는 33,711백만원입니다.

(4) 운용리스

당
반기말
현재 취소불능 운용리스계약과 관련된 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이상
합계

최소리스료
50,558
143,384
105,724
299,666

(5) 기타 약정

1)

종속기업인 두산인프라코어(주)는 2016년 중 28회 해외사채 USD 300,000천을 발행하였는 바, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,178,538주가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야합니다.

2)

Doosan Infracore China Co., Ltd.의 주주인 종속기업 두산인프라코어(주)와 외부투자자는 상호약정상의 조건 하에 상대방이 보유하고 있는 주식을 함께 매각할 것을 요청할 수있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 두산인프라코어(주)는 외부투자자의 공동매각 요청시 이에 동의하거나, 외부투자자가 보유한 지분을 재매입할 수 있습니다.

3
)
종
속
기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동 제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다. 당반기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 손익은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

4)
종속
기업인 두산중공업은 당반기말 현재 마곡 더랜드파크오피스 신축공사 및 광교두산위브 프로젝트와 관련하여 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정 (약정한도 : 41,700백만원)을 체결하고 있습니다.

5) 종속기업인 네오플럭스는
KoFC 2010-7 투자조합
등의 업무집행조합원으로 조합규약에 의거하여 투자실적에 따라 일정액의 관리보수를 지급받고 있습니다. 또한, 일부 조합에 대하여는 청산시까지 조합규약에 따라 업무집행조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 관리보수 및 성과보수를 제외하고, 청산 이전에 조합원에게 지급하였거나 지급하기로 확정된 분배금 및 탈퇴조합원에 대한 환급금과 청산시에 조합원에게 배분할 재산의 합계액이 조합의 출자금 총액에 미달하는 경우 업무집행조합원이 조합에 출자한 금액의 범위 내에서 그 손실금을 우선 충당하여야 합니다. 따라서 조합이 청산할 경우 손실금의 충당으로 인한 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.

또
한 네오플럭스 Market Frontier 세컨더리펀드 등은 일정기간 내 출자자 약정금액 중일정비율 이상을 투자할 의무를 부담하고 있으며, 투자 미이행 시 당사 관리보수의 일정금액이 삭감됩니다.

네오플럭스가 당반기말 현재 설립한 창업투자조합 또는 사모투자전문회사와 맺고 있는 추가 투자 약정은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
총 투자 
약정금액
투자(누적)
금액
추가투자 
약정금액
비고

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
9,000
5,400
3,600
투자기간 4년 이내

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
12,000
2,400
9,600
투자기간 4년 이내

(6) 담보제공자산 

당반기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 금융
기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1)
종속기업인 두산인프라코어㈜의 Clark Equipment Co.는 기존에 Doosan Holdings Europe Ltd.와 공동으로 2014년 5월 28일자로 차입했던 차입금을 전액 상환하고, 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 신규 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 종속기업인 두산인프라코어㈜는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 7,750주, Doosan Holdings Europe Ltd. 주식 38,447주 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 110,071,219주를 담보로 제공하였습니다.

2)
종속기업인 두산인프라코어(주)는수출입은행으로부터 차입한 차입금 USD 147,000천에 대하여 지배기업의 종속기업인 Doosan Infracore North America LLC 및 Doosan Infracore Norway AS. 의 지분 전체를 담보로 제공하고 있으며, SC은행 차입금 100,000 백만원에 대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 5,004,125주가 담보로 제공되어 있습니다. 상기 차입금과 관련하여 약정 담보한도액비율 미충족 시 추가담보제공 혹은 일부대출금 조기상환을 하여야 합니다.

또한, 한국산업은행 외 11개사로부터 차입한 차입금 550,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 28,894,143주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다. BNP Paribas 로부터 차입한 차입금 50,000 백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣주식회사의 주식 2,043,423주가 담보로 제공되었으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보 제공되어야 합니다.

3) 상기 이외 연결실체가 제공한 담보내역

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

㈜두산
유형자산, 투자부동산
한국산업은행 외
211,388
424,709

두타몰㈜
유형자산, 투자부동산
우리은행 외
248,331
349,837

두산메카텍㈜
유형자산
KEB하나은행 외
90,074
116,548

두산전자 창수
유형자산
BANK OF CHINA
6,168
8,390

두산산업차량 미국
매출채권 및 재고자산
US BANK
5,698
5,698

두산산업차량 연태
유형자산
우리은행(위해)
2,517
7,116

㈜
네오플럭스

관계사 투자주식
우리종합금융
10,000
21,653

㈜두산베어스
유형자산
KEB하나은행
27,800
48,700

두산중공업
유형자산
한국 산업은행 외
1,079,014
1,170,964

종속기업투자주식
신영증권 외
200,000
428,099

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국산업은행 외
175,734
535,042

두산건설㈜
단기금융상품
기업은행
1,000
1,000

수익권 및 대여채권
(주2)

한국산업은행
외

138,000
12,000

유형자산 및 재고자산 및 매각예정유동자산
215,250

종속기업투자주식
우리은행 외
95,000
30,844

두산엔진㈜
유형자산

대한토지신탁
외

137,361
176,361

두산큐벡스㈜
유형자산
KEB하나은행
4,000
19,500

합 계
2,432,085
3,571,711

(주1) 유형자산 및 재고자산에 대한 재산종합보험의 보험금 수급권이 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다.

(주2) 자사주 신탁 수익권과 대여채권에 대하여 한국산업은행에 근질권이 설정되어 있습니다.

4) 당반기말 현재 연결실체 이외에
제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업
장기투자증권
23,818
국민은행 외
인천김포고속도로 외

재고자산
18,793
CSOB
Abener Energia S.A.

두산건설

장기투자증권
110,747
한국산업은행 외
수도권서부고속도로(주)

합계
153,358

5) 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 관계회사투자 중 신분당선(주) 등(장부금액 15,602백만원) 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다. 또한, 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 유형자산 중 일부는 넥스트엔터테인먼트의 임대보증금에 대한 담보로 근저당권 3,000백만원이 설정되어 있습니다.

또한, 당반기말 현재 종속기업인 두산건설(주)의 투자부동산 중 일부는 종속기업인 두산메카텍(주)의 차입금에 대한 담보로 한국산업은행 등(설정금액 110,000백만원)에 제공되어 있습니다.

(7) 연결구조화기업
관련 약정

당반기말 현재
두산중공
업과 두산건설이 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한 지분의 계정명 또는 제공한 재무적 지원
구조화기업지분과 관련한 
부채의 장부금액

구조화기업의 손실에 대한

연결기업의 최대노출액

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
대출 원리금 등
 자금보충의무
69,000
69,000

케이디피피제이차주식회사
105,300
105,300

케이디피피제삼차주식회사
70,000
70,000

해피투모로우제이십오차주식회사
50,000
50,000

해피투모로우제이십칠차주식회사
30,000
30,000

승리제삼차주식회사
150,000
150,000

유베스트제사차주식회사
200,000
200,000

뉴스타파워제일차주식회사
30,000
30,000

뉴스타파워제이차주식회사
90,000
90,000

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
120,000
102,200

파인트리시티제일차주식회사
60,000
60,000

디엠베스트제삼차주식회사
100,000
100,000

디엠베스트제사차주식회사
110,000
99,600

더디에스웨이제일차주식회사
7,000
7,000

두산이엔씨제이차주식회사
72,000
72,000

용인삼가프로젝트제일차유한회사
15,000
15,000

케이파트너스두산유한회사
14,075
14,075

두산베어스
써니러셀제팔차주식회사
13,200
13,200

한편 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

구분
구조화기업명
유동화대상자산
유동화방법

두산중공업
케이디피피제일차주식회사
미래 공사채권
ABCP

케이디피피제이차주식회사
미래 공사채권

케이디피피제삼차주식회사
종속기업 지분증권
ABSTB

해피투모로우제이십오차주식회사
종속기업 지분증권

해피투모로우제이십칠차주식회사
종속기업 지분증권

승리제삼차주식회사
대출채권

유베스트제사차주식회사
신규발행채권
ABCP

뉴스타파워제일차주식회사
미래 공사채권
ABSTB

뉴스타파워제이차주식회사
미래 공사채권

두산건설
디엠베스트제이차주식회사
미래 공사채권

ABS 채권

파인트리시티제일차주식회사
유형자산
(창원2공장후순위채권)

디엠베스트제삼차주식회사
미래 공사채권

디엠베스트제사차주식회사
미래 공사채권

더디에스웨이제일차주식회사
미래 공사채권

두산이엔씨제이차주식회사
유형자산
(창원2공장담보)

용인삼가프로젝트제일차유한회사
유형자산

케이파트너스두산유한회사
미래 공사채권

두산베어스
써니러셀제팔차주식회사
미래 매출채권

ABL/ABSTB

(8) 신용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형

두산중공업(주)
에이블 트레지움제일차(유)
Loan
2016-02-26
2,574
-
(이자)지급보증

두산중공업(주)
에이블 트레지움제일차(유)
AB전단채
2016-11-25
17,000
-
연대보증

두산중공업(주)
주식회사 우리은행
Loan
2014-04-29
60,000
32,030
채무인수

두산중공업(주)
새마을금고중앙회
Loan
2014-04-29
65,000
34,756
채무인수

두산중공업(주)
한국산업은행
Loan
2014-04-29
50,000
26,748
채무인수

두산중공업(주)
주식회사 아이비케이캐피탈
Loan
2014-04-29
25,000
13,289
채무인수

두산중공업(주)
신용협동조합중앙회
Loan
2014-04-29
13,950
7,605
채무인수

두산중공업(주)
강동신용협동조합
Loan
2014-04-29
1,050
572
채무인수

두산중공업(주)
아이케이제일차 주식회사
전단채
2017-04-26
15,000
15,000
채무인수

두산중공업(주)
아이케이제이차 주식회사
전단채
2017-04-26
15,000
15,000
채무인수

두산중공업(주)
아이케이제삼차 주식회사
전단채
2017-04-26
5,000
5,000
채무인수

두산중공업(주)
엠제이서울제일차주식회사
전단채
2017-03-27
160,000
160,000
채무인수

두산중공업(주)
뉴삼가제일차유한회사
전단채
2017-04-04
58,500
58,500
조건부채무인수

두산중공업(주)
뉴삼가제이차유한회사
전단채
2017-04-04
58,500
58,500
조건부채무인수

두산중공업(주)
에이블모우제일차㈜
전단채
2017-04-18
95,000
95,000
연대보증

두산중공업(주)
에이블모우제이차㈜
전단채
2017-04-18
95,000
95,000
연대보증

두산건설(주)
유에스디제일차
AB전단채
2017-01-05
32,000
32,000
연대보증

두산건설(주)
우리은행 외
기타 Loan
2013-07-11
89,500
89,500
연대보증

두산건설(주)
농협은행 외
기타 Loan
2008-03-31
35,000
35,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제이차
AB전단채
2017-03-02
40,000
40,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제사차
AB전단채
2017-03-09
50,000
50,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제이차
AB전단채
2017-03-15
30,000
30,000
연대보증

두산건설(주)
골드스푼제이와이제일차
AB전단채
2017-03-30
100,000
100,000
연대보증

두산건설(주)
케이파트너스제십삼차
AB전단채
2017-03-19
60,000
60,000
연대보증

두산건설(주)
케이파트너스제이십차
AB전단채
2017-03-29
60,000
60,000
연대보증

두산건설(주)
신한은행 외
기타 Loan
2010-03-26
7,447
7,447
연대보증

두산건설(주)
하나은행
기타 Loan
2004-05-06
4,500
4,500
연대보증

(9) 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중

- 유동화 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산중공업(주)
케이디피피제일차 주식회사
예금반환채권
ABL
2015-12-16
65,000
39,000

두산중공업(주)
케이디피피제일차 주식회사
예금반환채권
ABCP
2017-06-16
30,000
30,000

두산중공업(주)
해피투모로우제이십차 주식회사
예금반환채권
ABCP
2017-04-26
35,000
30,000

두산중공업(주)
케이디피피제이차 주식회사
예금반환채권
ABL
2016-04-27
55,000
42,900

두산중공업(주)
케이디피피제이차 주식회사
예금반환채권
ABCP
2017-04-27
39,000
39,000

두산중공업(주)
케이디피피제이차 주식회사
예금반환채권
사모사채
2016-04-27
30,000
23,400

두산중공업(주)
뉴스타파워제일차 주식회사
예금반환채권
전단채
2017-05-25
30,000
30,000

두산중공업(주)
뉴스타파워제일차 주식회사
예금반환채권
ABL
2017-05-25
90,000
90,000

두산건설(주)
디엠베스트제이차주식회사
관급공사 공사채권
ABSTB
2017-06-23
120,000
102,200

두산건설(주)
디엠베스트제삼차주식회사
관급공사 공사채권
ABSTB
2017-04-24
100,000
100,000

두산건설(주)
디엠베스트제사차주식회사
관급공사 공사채권
ABSTB
2017-05-10
110,000
99,600

두산건설(주)
더디에스웨이제일차주식회사
관급공사 공사채권
ABCP
2015-09-15
7,000
7,000

두산건설(주)
케이파트너스두산유한회사
경주진현, 김해센텀
 공사채권
ABL
2017-06-09
14,075
14,075

※
조기상환조건: 위탁자의 장기유효신용등급이 BBB- 이하 또는 A3이하로 하락하 는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 신탁원본 회수 추정액 3개월 평균값의 35% 미만 등

※
조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

- 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

당반기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
647,175
-
462,300
-
184,775

총차입금
11,031,164
4%
10,449,563
4%
581,601

매출액
7,262,550
5%
13,892,681
3%
(6,630,131)

매출채권
2,220,609
21%
2,077,740
22%
115,408

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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2. 전문가와의 이해관계

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