하이퍼코퍼레이션 — 투자설명서 (20171017)
제출인: 하이퍼코퍼레이션

투자설명서
1.5
(주)메디프론디비티

투 자 설 명 서

2017년 10월 17일

( 발 행 회 사 명 )
(주)메디프론디비티

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 2,860,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
10,968,100,000원 (예정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2017년 10월 17일

2. 모집가액 :

3,835원 (예정)

3. 청약기간 :

2017년 12월 13일 ~ 2017년 12월 14일

4. 납입기일 :

2017년 12월 21일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)메디프론디비티 → 서울특별시 강서구 양천로 583, 1401(염창동, 우림블루나인비즈니스센터에이동)
 이베스트투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 14(KT빌딩, 18층)

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
이베스트투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등확인서명(투자설명서20171017)메디프론

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[가. 국내외 의약품 시장 성장 둔화에 따른 위험
]

국내외 의약품 시장은 향후 성장이 둔화
될 것으로 전망되고 있으며, 이는 당사와 같은 신약 개발업체들의 미래 성장성과 수익 창출 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[나. 신약개발 실패 위험]

신약을 개발하는 과정에서는, 효능이 기대에 미치지 못하거나 독성 문제가 발생하는 등 다양한 사유로 인해 개발에 실패할 위험이 존재하고 있습니다.
고비용, 장기간의 시간 투입에 비해 성공 확률이 낮은 점
은 당사와 같은 신약 개발업체들의 본질적인 사업 위험요소로 작용하고 있으며, 결국
신약 개발에 실패할 경우에는 기투입 비용을 회수하지 못할 뿐 아니라, 미래 성장동력의 확보가 불가능
하게 됩니다.

[다.
알츠하이머성
치매치료제 개발 실패 위험]

알츠하이머성
치매 치료제의 개발 난이도가 매우 높기 때문에, 당사의

알츠하이머성
치매
치료제 개발 역시 오랜 시간과 많은 자금을 투입하게 됨에도 불구하고, 개발에 진전을 이루어내기에는 어려움이 존재
할 수 있습니다. 또한 만일 당사가 아밀로이드베타를 활용한 치매 치료제 개발에 성공한다고 하더라도, 현재 국내외 제약사에서 다양한 가설을 바탕으로 치매 치료제 개발을 영위하고 있는 상황 하에서, 당사의 기전과 다른 기전을 활용한 치료제를 개발해 내고,
효능 측면에서 당사의 제품이 열위에 있을 가능성
을 배제할 수 없습니다.

[라. 비마약성 진통제시장의 불확실한 성장 전망 및 진통제 개발 실패 위험]

비마약성 진통제 역시 치매 치료제와 마찬가지로,
오랜 시간과 많은 자금을 투입하게 됨에도 불구하고, 개발에 진전을 이루어내기에는 어려움이 존재
할 수 있습니다. 또한 비마약성 진통제 시장은 마약성 진통제 시장에 비해 상대적으로 성장률이 낮을 수도 있으며, 경쟁업체의 신약이 개발될 경우,
당사에서 개발 중인 신약의 효능이 경쟁 열위에 있을 가능성
을 배제할 수 없습니다.

[마. 제약산업에 대한 정부 지원 감소에 따른 위험]

향후 정부정책 방향이 변경되어, 제약산업에 대한 지원이 감소하게 된다면 제약산업 내 위치한 업체들의 연구개발이 어려워질 수 있습니다. 특히 당사와 같은
중소형 신약 개발회사는 연구개발 자금조달 능력이 상대적으로 약하기 때문에 정부 지원 감소로 인하여 연구개발 계획에 차질이 생기거나, 소요자금 조달 과정에서 재무 안정성이 저하
될 수도 있습니다.

[바. 연구개발 인력 감소에 따른 위험]

산업 내 경쟁 심화에 따라 우수인력 스카우트 등 핵심인력의 경쟁회사 또는 다른 산업분야로의 이탈 가능성이 존재합니다. 이 경우
당사 핵심 기술 노하우의 유출이 발생할 수 있고, 이는 당사의 경쟁력을 약화
시킬 수 있습니다.

[사. 특허권 관련 소송, 분쟁 발생 위험]

향후 경쟁업체로부터 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송, 분쟁 등이 발생할 경우에는 당사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사가
특허권을 통한 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못할 경우에는, 사업경쟁력이 약화
될 가능성이 존재합니다.

[아. IT 사업부문 시장 성장 둔화에 따른 위험
]

향후 한국 IT 제품 시장, 특히
PC 관련 시장의 성장은 둔화
될 것으로 예상
되며, PC 주변기기를 주요 유통 상품 중 하나로 보유한
당사의 영업실적에 부담
을 줄 수 있습니다.

회사위험

[가. 향후 당사 실적 및 재무상태 악화 가능성에 대한 전반적 위험
]

당사는 영업 수익성이 낮고, 불안정적인 영업 실적을 기록하고 있으며, 영업활동에 의한 현금흐름 창출능력은 저하된 상태로서,
향후 재무적 불안정성이 커질 수 있는 상황
으로 판단됩니다. 특히 무형자산손상차손 인식 등에 따라
대규모 당기순손실이 발생할 수 있으며, 결손금 누적 규모는 더욱 커질 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 각 사업부문별 실적 악화에 따른 성장성 및 수익성 감소 위험]

신약 사업부문의 개발 진전이 이루어지기까지는
불가피하게 동 부문에서의 영업손실은 지속
될 것으로 판단되며, 당사는 연구개발을 계속 수행하기 위해서는, IT 사업부문에서 수익을 창출하여 신약 사업부문의 적자를 극복해야 하는 상황입니다. 그러나 신약 사업부문의 개발 성공에 대한 불확실성, IT 사업부문의 수익성 악화 위험 요인이 상존하고 있기 때문에
당사의 성장성 및 수익성은 제한
될 수 있습니다.

[다. 신약 사업부문의 개발 실패에 따른 위험
]

당사의 기술이전 파이프라인 및 향후 개발 진행 예정인 파이프라인의 임상 등에서의 예상치 못한 독성이 관찰되거나 효능이 기대에 미치지 못할 수 있습니다. 신약개발 사업은 후보물질의 발굴뿐만 아니라, 개발과정에서의 효능과 안전성을 입증해야 시판될 수 있는 바, 이러한
임상과정에서의 실패 위험성이 존재
합니다. 또한 기술이전한 파트너사의 임상수행 능력이 부족하거나, 파트너사의 내부적인 사유 등에 따라 임상 진행을 중단할 가능성도 존재합니다. 장기간 개발 지연으로 인해, 당사 신약 사업부문은 당사 실적에 거의 기여하지 못하고 있는 상황이며,
현재 진행 중인 신약 임상 개발에 실패할 경우, 기술수출계약을 통해 수취할 수 있는 마일스톤 및 로열티가 감소
하여, 당사 실적 성장은 어려울 수 있습니다.

[라. 영업권의 손상차손 인식에 따른 당기순손실 발생 위험
]

2017년 반기말 현재 당사의 영업권 잔액 163억원은 매년말 평가를 통해 향후 손상 처리될 수 있습니다. 영업권 관련 현금창출단위인 신약 사업부문의 개발 성공 가능성에는 여전히 불확실성이 존재하고 있고, 미래 현금흐름 창출능력은 더욱 저하된 것으로 평가되어, 영업권의 사용가치는 더욱 감소할 수 있습니다.
현재 잔액 163억원 전액이 감액될 수도 있으며, 이 경우 대규모 당기순손실의 발생
으로 이어질 수 있습니다. 또한 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입되지도 않습니다.

[마. 관계기업 투자 실패에 따른 위험
]

당사는 치매 관리가 국가의 개입이 필요한 노인 건강 및 사회복지 서비스의 큰 축으로 거론되고 있는 실정이기 때문에, (주)브레인케어의 향후 사업 확장 가능성에 대한 기대감을 가지고 있지만,
(주)브레인케어는 아직 유의미한 매출이 발생하지 않고 있는 상태이며, 영업 적자
가 이어지고 있습니다. 이에 당사 재무제표상 관계기업투자자산 잔액은 지분법손실의 누적 발생에 따라 모두 감액된 상태이며,
당사의 기투입자금의 회수 가능성 역시 향후 저하될 가능성
이 존재합니다.

[바. 매출채권, 미수금, 대여금 회수가능성 저하에 따른 위험
]
2017년 반기말 현재 당사의 매출채권, 미수금 및 단기대여금의 대손충당금 차감 후 총 잔액은 17.4억원으로, 당사는 동 채권의 회수 가능성에 문제가 생기지 않도록 노력하고 있으나, 당사의 예상과 달리 거래처의 지불능력이 저하되는 등 사유로 인해
채권으로부터의 현금 회수에 지장이 생길 가능성
을 배제할 수 없습니다.

[사. 현금흐름 악화에 따른 유동성 위험
]

당사는 무차입 경영을 하고 있어, 2017년 반기말 기준 부채비율은 5.7%로 매우 낮고, 유동비율은 1,085.2%로, 단기적인 유동성 위험은 크지 않을 것으로 판단되나,
2015년부터 연속해서 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생
하고 있어, 향후 재무상태가 악화될 가능성이 존재합니다.

[아. 경영권 불안정성 관련 위험
]

당사 최대주주 등은 현재 지분율

7.15%
를 유지하기 위하여, 본 유상증자시 신주인수권증서 배정분의 100%에 대하여 청약에 참여할 예정입니다. 다만 개개인별 청약 자금이 부족할 경우에는, 현재 보유중인 주식 일부를 처분하여 자금을 마련해야 할 수 있습니다. 따라서 배정분의 100%를 참여하더라도,
본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 현재보다 감소할 수 있고, 경영권 불안정성이 심화
될 수 있습니다.

[자. 외환 관련 위험]

현재는 외화거래 규모가 미미하여, 환율 변동이 당사 재무상태에 미치는 영향은 적은 것으로 판단되나, 만일 향후 당사 신약 사업부문의 개발 진전에 따라 외국 제약사와의 기술 수출료 등 외화거래가 증가하게 될 경우에는 환율 변동에 따른 위험이 증가할 수 있습니다.

[차. 기업회계기준서 및 해석서 제ㆍ개정에 따른 재무적 변동 위험]

당사는 2018년부터 기업회계기준서 제1109호 등 제ㆍ개정된 회계기준을 적용해야 합니다. 당사는 이러한 변경에 대한 재무적 영향을 검토 중에 있으며,
당사의 재무제표에 유의적인 영향이 미칠 가능성이 존재
합니다.

[카. 3분기 재무제표 반영 정정 증권신고서 제출 예정
유의
]

2017년 반기까지의 실적 및 내용을 바탕으로 작성된 현 증권신고서가 효력 발생한 이후라 하더라도, 그 이후
3분기까지의 실적을 바탕으로 작성된 정정 증권신고서가 공시될 예정
이며, 현 증권신고서에 기재된 내용의 중요한 변동사항이 생길 수 있습니다.

기타 투자위험

[가. 주식선택권 행사에 따른 물량 출회 위험]

현재 주가가 주식매수선택권의 행사가격을 상회하고 있기 때문에, 향후
총 17,000주의 주식매수선택권이 행사될 수 있으며, 동 물량이 시장에 출회될 경우 당사 주가에 악영향
을 미칠 수 있습니다.

[나. 실권주 인수분 출회 가능성에 대한 위험
]

최종 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우
일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성
이 존재하며, 만일 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여
주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성
이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 8.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시
대표주관회사의 실권주 매입단가는 주주 및 일반청약자들보다 8.0% 낮은 것
과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상됩니다.

[다. 원금손실 발생 가능성
에 대한 위험
]

투자자 여러분들께서는 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우
원금에 대한 손해가 발생할 가능성
이 있습니다. 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 수 있기 때문입니다.

[라. 일시적 물량출회에 따른 주가하락 및 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험
]

금
번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 일시적인 물량출회에 따른 주가 하락의 가능성과 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험이 동시에 존재합니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 2,860,000주는
보호예수되지 않아 일시적인 물량 출회가 가능
하며, 향후 코스닥시장에 추가 상장된 이후
유통주식수가 증가해 희석 효과가 발생
하기 때문입니다.

[마. 관리종목 선정 또는 상장폐지 위험]

향후 당사의 실적 부진, 재무상태 악화 등 발생 가능성을 배제할 수 없는 다양한 사유로 인하여 관리종목 편입 또는 상장폐지 조건에 해당되거나, 당사가 감독기관으로부터 제재를 부과받게 될 경우 등에는 주가 하락 및 환금성 제약 등으로 인해 투자 손실이 발생할 수 있습니다.

[바. 집단소송 관련 위험
]

당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

[사. 기타 발생가능 위험 및 유의사항]

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 증권신고서 이용 시 유의사항 안내문 ]

위 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부.모집 또는 매출에 관한 사항.III.투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
2,860,000
500
3,835
10,968,100,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
이베스트투자증권
기명식보통주
-
-
기본수수료 : 모집총액의 1.6%
추가수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2017년 12월 13일 ~ 2017년 12월 14일
2017년 12월 21일
2017년 12월 18일
2017년 12월 21일
2017년 11월 09일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
10,968,100,000

발행제비용
217,277,850

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2017.09.22

【기 타】
1) 이베스트투자증권(주)는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는 주주배정후 실권주 일반공모 이후 최종적으로 발생한 미청약된 잔여 주식을 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 I. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약초일 3거래일 전(2017년 12월 08일)에 확정되어 2017년 12월 11일에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.medifron.com)와 금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 발행제비용은 당사 자체자금으로 지급할 예정입니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2017년 12월 18일과 2017년 12월 19일 2일간입니다. 일반공모 청약공고는 2017년 12월 18일에 서울시에서 발행되는 "한국경제신문"에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 본 유상증자 일정간 2017년 3분기보고서 및 이를 반영한 정정 증권신고서의 제출을 예정하고 있으며, 이에 따라 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

9) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2017년 9월 22일 개최된 이사회 결의에 따라「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거하여, 이베스트투자증권(주)를 대표주관회사로 하여 잔액인수계약을 체결하였으며, 당사 기명식 보통주 2,860,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였습니다. 동 유상증자의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집가액
모집총액
모집방법

기명식 보통주
2,860,000
500
3,835
10,968,100,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
이사회결의일 : 2017년 9월 22일

주2)
상기의 모집가액 및 모집총액은 예정금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정하였습니다.(주1)

주1)
공모가격의 결정방법은 "본 증권신고서-제1부-I.모집 또는 매출에 관한 일반사항-3.공모가격 결정방법"을 참고하시기 바랍니다.

■ 예정발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2017년 9월 21일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 예정발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(5,245원) X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 예정발행가액 (3,835원)
=
-------------------------------------------

(호가단위 미만 절상)

1 + 【유상증자비율(10.76%) X 할인율(25%)】

[ 예정발행가액 산정표 ]

(단위 : 원, 주, %)

일수
일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

1
2017/08/22
4,771원
225,772주
1,077,165,935원

2
2017/08/23
4,738원
161,408주
764,755,970원

3
2017/08/24
4,739원
176,010주
834,128,115원

4
2017/08/25
4,847원
264,481주
1,282,056,165원

5
2017/08/28
4,904원
233,970주
1,147,496,245원

6
2017/08/29
5,046원
1,119,234주
5,647,737,345원

7
2017/08/30
5,002원
269,032주
1,345,656,315원

8
2017/08/31
5,192원
1,300,073주
6,750,050,330원

9
2017/09/01
5,298원
545,111주
2,888,070,510원

10
2017/09/04
5,124원
556,812주
2,852,863,260원

11
2017/09/05
4,982원
622,000주
3,098,586,045원

12
2017/09/06
5,049원
639,257주
3,227,763,985원

13
2017/09/07
5,102원
264,753주
1,350,655,780원

14
2017/09/08
5,020원
240,334주
1,206,427,800원

15
2017/09/11
4,991원
261,749주
1,306,461,175원

16
2017/09/12
5,052원
256,968주
1,298,185,560원

17
2017/09/13
5,001원
296,759주
1,484,099,390원

18
2017/09/14
4,959원
275,095주
1,364,130,910원

19
2017/09/15
4,795원
401,216주
1,923,922,960원

20
2017/09/18
4,963원
745,140주
3,697,912,190원

21
2017/09/19
5,089원
542,966주
2,763,053,540원

22
2017/09/20
5,358원
2,897,029주
15,522,485,990원

23
2017/09/21
5,357원
1,331,085주
7,129,959,800원

1개월 가중산술평균주가(A)
5,134원
13,626,254주
69,963,625,315원

1주일 가중산술평균주가(B)
5,245원
5,917,436주
31,037,334,480원

최근일 가중산술평균주가(C)
5,357원
1,331,085주
7,129,959,800원

A,B,C의 산술평균(D)
5,245원
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
5,245원
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25%

증자비율
10.76%

예정발행가액
3,835원
기준주가 X (1- 할인율)/(1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[ 주요 일정 ]

일자
업 무 내 용
비고

2017년 09월 22일
유상증자 이사회 결의
-

2017년 09월 22일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2017년 09월 22일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.medifron.com)

2017년 11월 06일
1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일전

2017년 11월 07일
1차 발행가액 공시
금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2017년 11월 08일
유상증자 권리락
-

2017년 11월 09일
유상증자 신주배정기준일(주주확정)
-

2017년 11월 21일
신주인수권증서 발행 및 일괄예탁
-

2017년 11월 28일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 거래

2017년 12월 05일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 이전에 상장폐지되어 있어야함

2017년 12월 08일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2017년 12월 11일
확정 발행가액 공시/공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.medifron.com)
금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2017년 12월 13일
구주주청약
-

2017년 12월 14일

2017년 12월 18일
일반공모청약 공고
한국경제신문

2017년 12월 18일
일반공모청약
-

2017년 12월 19일

2017년 12월 21일
주금납입
-

2018년 01월 05일
유상증자 신주교부 예정일
-

2018년 01월 08일
유상증자 신주상장 예정일
-

주1)
당사는 상기 유상증자 일정간 2017년 3분기보고서 및 이를 반영한 정정 증권신고서의 제출을 예정하고 있으며, 이에 따라 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

주2)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

구주주 청약
(신주인수권증서 청약)
2,860,000주(100%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.10760328주
- 신주배정기준일 : 2017년 11월 09일
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨. 단, 1주 미만은 절사함)

초과 청약
-
-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제②항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주(단, 1주 미만은 절사함)
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

고위험고수익투자신탁
(코넥스 고위험고수익투자신탁포함)
-
- 주6) 참조

일반청약자
-

합 계
2,860,000주(100%)

주1)
본 건 유상증자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및 당사의 정관에 의거하여 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됩니다.

주2)
본건 유상증자시 우리사주조합에 대한 우선 배정은 없는 것으로 합니다.

주3)
구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.10760328주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)을 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)
(명부주주의 경우 상기 신주인수권증서 수량은 신주배정통지서상 배정수량으로 합니다.)

주5)
구주주 청약(신주인수권증서 청약) 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주가 초과청약(초과청약비율: 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

주6)
상기 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약에 따른 배정 후 잔여주식(일반공모 배정분)은 다음 각 목과 같이 일반공모하되, 고위험고수익투자신탁에 일반공모 주식수의 10%(단, 1주 미만은 절상함)를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%로 하며, 일반공모 배정분의 90%는 일반청약자에게 배정하여 본 주식을 일반공모합니다. 일반공모 결과 각 청약자유형군에 대한 배정시에는 각 청약자유형군별로 청약주식수를 모두 합산하여, 각 청약자에게 동일한 배정비율로 배정하고,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라 한 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다. 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제5호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

주7)
청약 결과 배정방법은 본 증권신고서 "제1부.I.모집 또는 매출에 관한 사항-4.모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

주8)
일반공모 배정 결과 최종적으로 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

[ 구주주 1주당 배정비율 산출근거 ]

(단위 : 주, %)

구 분
내 용

A. 보통주식
26,579,113

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
26,579,113

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
26,579,113

F. 유상증자 주식수
2,860,000

G. 증자비율 (F / C)
10.76%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
2,860,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.10760328

3. 공모가격 결정방법

■ 확정발행가액 산정

신주의 발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거, 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권발행및공시등에관한규정」제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

가. 1차 발행가액
신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 × 【1 - 할인율(25%)】

▶ 1차 발행가액
=
--------------------------------------------

1 + 【유상증자비율(10.76%) × 할인율(25%)】

나. 2차 발행가액
구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액에 할인율 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 × 【1 - 할인율(25%)】

다. 확정 발행가액
1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 단,「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 확정 발행가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 합니다.

▶ 확정발행가액
=
Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%}

라. 모집가액 확정 공시에 관한 사항
1차 발행가액은 2017년 11월 06일에 산정될 예정이고, 2017년 11월 07일 금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 1차 발행가 확정에 따른 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

확정 발행가액은 2017년 12월 08일에 산정될 예정이고, 2017년 12월 11일 회사 인터넷 홈페이지(http://medifron.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정이며, 금융위(금감원) 전자공시시스템(http:.//dart.fss.or.kr)에 발행가 확정에 따른 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 조건

항 목
내 용

모집주식의 수
2,860,000주

주당 모집가액
예정가액
3,835원

확정가액
-

모집총액
예정가액
10,968,100,000원

확정가액
-

청약 단위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사함)를 합한 주식수입니다. 

2) 일반공모 : 최소 청약단위는 100주로 하며, 청약한도는 청약단위를 고려하여 공모주식수(일반공모 배정분)의 범위 내로 합니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000 주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
100,000주 이하
5,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
10,000주 단위

500,000 주 초과
50,000주 단위

3) 청약한도를 초과하는 부분에 대해서 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다.

청약기일
우리사주배정
개시일
-

종료일
-

구주주 및 초과청약
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2017년 12월 13일

종료일
2017년 12월 14일

일반공모
개시일
2017년 12월 18일

종료일
2017년 12월 19일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반공모
청약금액의 100%

납입기일
2017년 12월 21일

배당기산일(결산일)
2017년 01월 01일

주1)
당사는 상기 유상증자 일정간 2017년 3분기보고서 및 이를 반영한 정정 증권신고서의 제출을 예정하고 있으며, 이에 따라 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

주2)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자(주4)
공고 방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2017년 09월 22일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.medifron.com)

확정발행가액 공고 (주1)
2017년 12월 11일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.medifron.com)
금융위(금감원) 전자공시시스템
(http://dart.fss.or.kr)

청약 공고 (주2)
2017년 12월 18일
한국경제신문

배정 및 환불공고 (주3)
2017년 12월 21일
이베스트투자증권(주) 홈페이지
(http://www.ebestsec.co.kr)

주1)
2017년 12월 11일 회사 인터넷 홈페이지(http://medifron.com)에 확정발행가액 공고를 할 예정이며, 금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 발행가 확정에 따른 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

주2)
상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일 입니다.

주3)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 이베스트투자증권(주)의 홈페이지(http://www.ebestsec.co.kr)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다

주4)
유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(2) 청약방법

1) 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이 때, 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

3) 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호 또는 제19호에 따른 요건을 충족하고, 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

4) 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다. 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이 때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

5) 기타
가) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 신주인수권증서의 청약 또는 초과청약을 마친 후, 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
나) 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

6) 청약한도
가) 구주주(신주인수권증서 보유자)의 초과청약을 고려한 개인별 청약한도는 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.10760328주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식의 변동, 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
나) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 배정분의 100% 범위 내로 하되, 청약단위를 고려하여 정하기로 합니다.
다) 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다.

(3) 청약사무취급처

1) 구주주 중 실질주주 : 위탁증권회사 및 이베스트투자증권(주) 본ㆍ지점
2) 구주주 중 명부주주 : 이베스트투자증권(주) 본ㆍ지점
3) 일반공모 청약자 : 이베스트투자증권(주) 본ㆍ지점

(4) 청약결과 배정방법

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주 배정분인 2,860,000주를 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 신주배정비율(단, 1주 미만은 절사함)대로 배정하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동, 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

2) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

가) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
나) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
다) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)
(단, 1주 미만은 절사함)
라) 명부주주의 경우 상기 신주인수권증서 수량은 신주배정통지서상 배정수량으로 합니다.

실권주 및 단수주[구주주 배정분 - 구주주(신주인수권증서) 청약분]

* 초과청약 배정 비율 =
------------------------------------------------------------------------

초과청약 주식수

3) 일반공모 : 상기 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약에 따른 배정 후 잔여주식(일반공모 배정분)은 다음 각 목과 같이 일반공모하되, 고위험고수익투자신탁에 일반공모 주식수의 10%(단, 1주 미만은 절상함)를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%로 하며, 일반공모 배정분의 90%는 일반청약자에게 배정하여 본 주식을 일반공모합니다. 일반공모 결과 각 청약자유형군에 대한 배정시에는 각 청약자유형군별로 청약주식수를 모두 합산하여, 각 청약자에게 동일한 배정비율로 배정하고,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라 한 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있으며, 구체적인 방법은 다음 각 목과 같습니다.

가) 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(코넥스 고위험고수익투자신탁 청약주식수를 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분으로 나눈 경쟁률을 의미합니다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분에 미달한 주식수는 제 다)목 내지 제 마)목에 따른 배정시, 고위험고수익투자신탁 배정분에 포함하여 배정합니다.

나) 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 이후 발생한 단수주 및 초과청약 주식수는 제 다)목에 따른 배정시 포함하여, 고위험고수익투자신탁에 배정합니다.

다)「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제6항에 따라 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식을 우대 배정한 후 잔여주식을 고위험고수익투자신탁에 배정하는 경우, 공모주식을 이미 제 가)목 및 제 나)목에 따라 배정한 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함하여 배정합니다.

라) 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(일반 고위험고수익투자신탁 청약주식수와 제 가)목 및 제 나)목에 따라 배정되지 않은 코넥스 고위험고수익투자신탁의 단수주 및 초과청약 주식수를 배정 대상으로 하고, 고위험고수익투자신탁 총배정분에서 제 가)목 및 제 나)목에 따라 최종적으로 배정된 주식수를 차감한 주식수를 최종배정분으로 하여 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 배정되지 않은 미달 주식수는 제 사)목 및 제 아)목에 따른 배정시 일반청약자 배정분에 포함하여 배정합니다.

마) 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

바) 제 가)목 내지 제 마)목에 따른 배정시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

사) 일반청약자의 청약 결과, 일반청약자 청약경쟁률(일반청약자 청약주식수를 제 가)목 내지 제 마)목에 따른 배정 결과 발생한 잔여 주식을 모두 포함한 일반청약자 배정분으로 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1초과일 경우, 일반청약자 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

아) 일반청약자의 청약결과 일반청약자 청약경쟁률이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정하고, 미달된 잔여주식은 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수합니다.

(5) 주권 교부에 관한 사항

1) 주권교부예정일 : 2018년 01월 05일(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소 : 명의개서대행기관(국민은행 증권대행부)

3) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당 청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

[ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항 ]

예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」또는「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

1) 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다.

[ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 ]

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가 
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

[ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 ]

제11조 (증권의 모집·매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가업자"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

2) 투자설명서 교부 방법 및 일시 등

가) 교부장소
- 구주주: 우편 발송, 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지나 HTS
- 일반공모: 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지나 HTS

나) 교부방법 : 아래와 같은 방법에 의하여 투자설명서를 교부합니다.

구 분
교 부 방 법
교 부 일 시

구주주
- 1), 2), 3)을 병행 
1) 우편발송 
2) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점
3) 이베스트투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편발송 시 : 구주주 청약 초일(2012년 12월 13일) 전 수취 가능
2) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점: 청약종료일(2017년 12월 14일)까지 
3) 이베스트투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS: 청약종료일(2017년 12월 14일)까지

일반공모
- 1), 2)를 병행 
1) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점
2) 이베스트투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점: 청약종료일(2017년 12월 19일)까지 
2) 이베스트투자증권(주)의 인터넷 홈페이지나 HTS: 청약종료일(2017년 12월 19일)까지

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 이베스트투자증권(주)의 홈페이지 및 HTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반공모대상 교부 방법
- 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- 이베스트투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 반드시 교부 받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 합니다.
- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면 등 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 하여야 합니다.
- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.
- 투자설명서는 상기 교부방법에서 정한 방법으로 교부하며 위탁증권회사 또는 청약사무취급처의 HTS 및 유선, ARS등(위탁증권회사 또는 청약사무취급처마다 청약방법은 다를 수 있음)을 통해 청약하고자 하는 경우 위탁증권회사 또는 청약사무취급처가 지정하는 방식에 따라 투자설명서 교부가 확인된 자에 한하여 청약이 가능합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차

가) 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)
- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약시 투자설명서 수령 여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

나) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
- 투자설명서 교부 확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

다) 이베스트투자증권(주)의 홈페이지를 통한 교부(일반공모의 경우)
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

[ 청약취급처의 청약자 유형별 청약방법 및 절차 ]

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
일반공모

대표주관회사: 
이베스트투자증권(주)
영업점 내방 청약
(주1)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)

HTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취 통한 확인)
① 청약 사전에 투자설명서의 우편수취 또는 전자문서 수취
단, 전자문서는 다음의 요건을 모두 총족하여야 적법한 교부로 인정됨
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전 달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실 이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서 의 내용과 동일할 것
② 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)

주1)
고위험고수익투자신탁의 경우, 청약시 구비서류 제출을 위해서, 이베스트투자증권(주)의 본ㆍ지점을 직접 방문하여야 합니다.

4) 기타

가) 금번 유상증자의 경우, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 청약 전까지 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

나) 구주주 청약 시 이베스트투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법: 
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법시행령 제132조에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권매매 금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2017년 11월 09일
이베스트투자증권(주)
00330424

주1)
주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수의 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의6 제3항 및 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제5-19조에 의거 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구
신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 국민은행 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 대표주관회사에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며(단, 이에 대한 초과청약은 가능합니다), 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 청구
별도청구절차 없이 신주인수권증서를 일괄발행하므로 2017년 11월 21일에 당해 주식을 보관하고 있는 계좌에 신주인수권증서를 입고할 예정입니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

3) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2017년 11월 28일부터 2017년 12월 04일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2017년 12월 05일에 상장폐지될 예정입니다. (『코스닥시장 상장규정』 제16조의3 "신주인수권증서의 신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 합니다.)

4) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

가) 상장방식: 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니 다.

나) 실질주주의 신주인수권증서 거래
① 상장거래: 2017년 11월 28일부터 2017년 12월 04일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
② 계좌대체거래: 2017년 11월 21일부터 2017년 12월 06일까지 거래 가능합니다.

* 상장거래의 결제일인 2017년 12월 06일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 2017년 12월 07일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

③ 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다. 

다) 명부주주의 신주인수권증서 거래
① 신주배정통지일(2017년 11월 21일)로부터 구주주 청약 전일(2017년 12월 12일)까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.

* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 국민은행 증권대행부에서 주주 요청시 발급합니다.

② 신주배정기준일(2017년 11월 09일) 전일까지 국민은행 증권대행부에 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우에는 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며, 이 경우 거래가능기간은 실질 주주와 동일합니다.

(2) 주권교부일 이전의 주식 양도의 효력에 관한 사항
주권교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는「상법」제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

[ 자본시장과 금융투자업에관한 법률 제 311조 (계좌부기재의 효력) ]

①투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다.
②투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다. 
③예탁증권등의 신탁은「신탁법」제3조 제2항에 불구하고 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다. 
④주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는「상법」제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

2) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약 수량의 합계가 총 모집주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2017년 12월 21일에 환불합니다.

3) 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 실권주 일반공모 주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2017년 12월 21일 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장소

국민은행 논현동지점

(5) 기타의 사항

1) 청약자가「금융실명거래및비밀보장에관한법률」에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[ 인수방법 : 잔액인수 ]

인 수 인
인수주식의 종류 및 수
인 수 조 건

명 칭
주 소

이베스트투자증권(주)
(대표주관회사)
서울특별시 영등포구 여의대로 14
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 잔여주식총수
기본수수료 : 모집총액의 1.6%
추가수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

주1)
잔여주식총수 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약, 초과청약 및 일반공모 청약 후 최종 발생한 배정 잔여주식 또는 청약미달주식

주2)
실권주 일반공모 청약 결과 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 자기 계산으로 잔여주식총수를 전량 인수하게 됩니다.

주3)
모집총액 : 최종 발행가액 × 총 모집주식수

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

본 증권신고서 제출 전일 현재 당사가 발행한 주식은 기명식 보통주 26,579,113주 입니다. 당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주 2,860,000주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

당사 정관 제5조 (발행예정주식의 총수)

본 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

당사 정관 제6조 (일주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

당사 정관 제8조 (주식의 종류)

본 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식으로 한다.

당사 정관 제9조 (주권의 종류)

본 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

당사 정관 제10조 (신주인수권)

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

① 상법등 관계법령의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

② 상법등 관계법령의 규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

④ 상법등 관계법령의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

⑤ 회사가 경영상의 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

⑥ 주권을 신규 상장하거나 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

⑦ 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

3. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

당사 정관 제23조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

당사 정관 제24조 (상호주에 대한 의결권 제한)

본 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 본 회사의 주식은 의결권이 없다.

당사 정관 제25조 (의결권의 불통일 행사)

1. 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

2. 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

당사 정관 제26조 (의결권의 대리행사)

1. 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

2. 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

당사 정관 제10조의 4 (신주의 배당기산일)

본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

당사 정관 제44조 (이익금의 처분)

이 회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

당사 정관 제45조 (이익배당)

1. 이익의 배당은 금전 또는 금전외의 재산으로 할 수 있다.

2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

3. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

4. 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

당사 정관 제46조 (배당금 지급청구권의 소멸시효)

1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

※ 기업 개요 ※

투자자 여러분들의 이해를 증진시키기 위하여, 본 투자위험요소 서두에는 당사에서 영위하고 있는 사업의 기본적인 내용을 기재하였습니다. 해당 내용을 통해 당사가 영위하고 있는 사업의 종류, 기본 특성을 숙지하신 후에 하단의 상세 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

[ 당사 사업부문 구성 현황 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

매출액
9,721
4,917
13,097
8,215
5,407

① IT사업부문
9,683
4,816
12,991
8,054
5,372

비중(%)
99.6%
97.9%
99.2%
98.0%
99.4%

상품매출
9,090
4,284
11,931
6,790
4,028

부문 내 비중(%)
93.9%
88.9%
91.8%
84.3%
75.0%

통신서비스수입
593
532
1,061
1,222
1,344

부문 내 비중(%)
6.1%
11.1%
8.2%
15.2%
25.0%

기타매출
0
0
0
42
0

부문 내 비중(%)
0.0%
0.0%
0.0%
0.5%
0.0%

② 신약사업부문
38
101
105
162
35

비중(%)
0.4%
2.1%
0.8%
2.0%
0.6%

신약매출
38
101
105
162
35

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

당사의 사업부문은 IT 사업부문 및 신약 사업부문으로 구분됩니다. IT 사업부문에서는 PC 모니터, 마우스 등의 유통업과 유무선 통신사 및 포탈사이트 등에 컨텐츠 제공업을 영위하고 있으며, 신약 사업부문에서는 크게 알츠하이머성 치매치료제와 바닐로이드 수용체를 타겟으로 하는 비마약성 강력진통제를 개발하고 있습니다. 

[ 당사 신약 사업부문 파이프라인 개발 현황 ]

구분
약물
기전
적응증
개발단계
비 고

비마약성 강력진통제1
저자극성 TRPV1 효현제
(MDR-652)
TRPV1 agonist transdermal
신경병증통증
전임상
(주1)
NIH(미국 국립보건원) 공동연구

비마약성 강력진통제2
차세대 TRPV1 길항제
(MDR-16523)
TRPV1 antagonist
신경병증통증
임상1상 준비
그루넨탈(Grunenthal)에 기술수출(2005년)
(Potential Worth 40백만유로, 경상기술료 별도)

신규 기전 강력진통제

Dual acting anagesics

(주2)
전임상
후보물질 확립 전

알츠하이머
성 치매
치료제1

β-amyloid 독성 저해제
(MDR-1339)
Aggregation / toxicity blocker
알츠하이머성 치매
임상1상 진행
-

알츠하이머성 치매치료제2

RAGE 길
항제
(MDR-066)

RAGE antagonist
알츠하이머성 치매
전임상
로슈(Roche)에 기술수출(2010년)
(Potential Worth 290백만달러, 경상기술료 별도)

알츠하이머성 치매치료제3
QC 저해제
(MDR-1703)
Glutaminyl Cyclase Inhibitor
알츠하이머성 치매
전임상
후보물질 확립 전

만성폐쇄성 폐질환 억제제
COPD cough 억제제
(MDR-16523)
TRPV1 antagonist
만성폐쇄성 폐질환
전임상
차세대 TRPV1 길항제와 기전 동일

알츠하이머성
치매
조기
진단키트

-
알츠하이머성 치매
품목허가 준비
-

(주1)
미국의 NeurogesX에 2004년 기술이전 내역(Potential Worth 2.8백만달러, 경상기술료 별도) 존재하며, 현재 기술이전 계약은 종결된 상태입니다.

(주2)

당사는 새로운 기전의 진통제를 개발하기 위하여 통증에 관여하는 세포 내 단백질을 조절하는 약물 개발에 많은 연구를 수행한 결과, 통증 전달에 세로토닌 전달체계가 관여되어 있음을 확인하였습니다. 이에 따라 세로토닌 수용체(5HT2a)와 세로토닌 전달체(SERT)를 동시에 조절하는 약물을 개발하여 동물 실험에서 그 유효성을 확인하였고, 약물의 구조와 활성의 상관관계를 규명한 상황입니다. 이에 추가적인 연구를 통하여, 당사 신규 파이프라인으로 확보하고자 합니다.

(주3)
당사 신약 사업부문 파이프라인의 개발 현황과 관련된 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(출처)
당사 제시

당사의 신약 사업 부문은 아직 보유 파이프라인의 개발 진전이 더딘 상태로, 최근 3개년간 연구용역 제공 매출만 소액 발생하였고, 당사 전체 매출에 거의 기여하지 못하고 있으며, 대부분의 매출은 IT 사업 부문의 상품 유통을 통해 발생하고 있습니다.

이처럼 당사의 사업 영역은 현금흐름 창출 및 기업의 유지를 위한 IT 사업부문의 상품 유통업, 기업의 미래 성장 동력을 위한 주력 사업 부문인 신약 사업부문의 연구 개발업으로 구성되어 있으며, 당사가 영위하고 있는 2가지 사업 부문의 사업 자체의 특성에서 발생 가능한 위험은 하단의 '1.사업위험' 부분에 기재되어 있고, 당사의 손익추이, 재무상태 등 당사 자체적으로 내재되어 있는 위험은 하단의 '2.회사위험' 부분에 기재되어 있으며, 이 외 기타 요인에 의하여 발생 가능한 위험 요소는 하단의 '3.기타위험' 부분에 기재되어 있습니다.

하단의 투자위험요소 부분에는 당사 신약 사업부문 특성상 전문 의학용어 등이 기재되어 있고, 신약 사업부문은 임상 단계 과정에 대한 이해를 요하므로, 다음과 같이 주요 내용을 안내해 드립니다.

[ 용어 정리표]

용어
내용
기재 부분

효현제(Agonist)
수용체와 결합하여 조직 장기의 고유작용을 나타나게 하는 약물.
투자위험요소 전반

길항제(Antagonist)
어떤 약물이 다른 약물과의 병용에 의하여 그 작용의 일부 또는 전부를 감쇠시키는 역할을 하는 약제.
투자위험요소 전반

저해제(Inhibitor)
화학 반응이나 생리 작용 등에서 어떠한 반응을 억제하는 효과를 지닌 물질.
투자위험요소 전반

수용체(Receptor)
세포에 존재하며, 각종 생리활성물질을 특이적으로 인식하여, 그의 작용을 전달하여 발현하는 단백질.
투자위험요소 전반

TRPV1(TRansient Potential Vanilloid 1)
바닐로이드 수용체로서, 통증 전달에 핵심 역할을 함.
투자위험요소 전반

베타아밀로이드(β-amyloid)
알츠하이머 환자의 뇌에서 발견되는 아밀로이드 플라크의 주성분으로서 알츠하이머 병에 관여하는 아미노산 펩타이드임.
투자위험요소 전반

타우(Tau)
알츠하이머병과 관련된 신경섬유 얽힘에 주로 관여하는 단백질.
투자위험요소 전반

RAGE(Receptor for Advanced Glycation Endproduct)
AGE(당화생성물) 수용체로서, 단백질에 달라붙어 포도당이 비정상 물질로 변화된 AGE의 수용체임.
투자위험요소 전반

QC(Glutaminyl Cyclase)
글루타민 화합물을 환상화시키는 효소
투자위험요소 전반

AChE(ACetylcholine Esterase)
아세틸콜린 에스테라아제로 콜린에스터의 가수분해를 촉매함.
투자위험요소-사업위험-다.

NMDA(N-Methyl-D-Aspartate)
글루탐산유도체
투자위험요소-사업위험-다.

제네릭 약품
특허만료된 신약(오리지널)을 단순 복제한 의약품
투자위험요소-사업위험-다.

세로토닌
뇌의 시상하부 중추에 존재하는 신경전달물질로 기능하는 화학물질
투자위험요소-회사위험-다.

[ 임상절차 안내 ]

[임상 절차]

구 분
1. 전임상
2. IND
3. 임상시험
4. NDA
5. PMS

(1)탐색연구
(2)동물실험
(1) 1상
 (일반인)
(2) 2상
 (소수환자)
(3) 3상
 (다수환자)

목표
후보물질
 발굴
기초안정성,
 유효성
인체실험
 개시신청
안정성,
 투약량
약효, 부작용
약효,
 장기안정성
시판
 승인신청
시판후
 부작용 측정

기간
5년
3년
1월
2년
2년
3년
6월
4~6년

1. 전임상(Pre-Clinical Trial)
(1) 탐색연구(Discovery)

구 분
내 용

목표
신약 후보물질을 도출하기 위한 탐색

내용
탐색 단계에서 의약학적 개발 목표(목적 효능, 작용기전 등) 설정하여 개발 대상 물질을 선정함

세부 단계
① Target ID 설정

② 생물학적 분석(Biological Assay) : 화학적 구조 합성

③ In Vitro Screening

④ 구조 변경(Structure Modifications) : 동물 모델을 이용한 생물학적 분석

⑤ In Vitro / In Vivo Screening

⑥ 후보물질 도출

(2) 동물실험(Pre-Clinical Trial)

구 분
내 용

목표
사람에 대한 후보물질의 안정성과 효과를 확인하기 전에 동물 모델을 대상으로 확인

내용
동물모델을 대상으로 생화학적 실험 수행

세부 단계
① 전임상 유효성 평가(Pre-Clinical Efficacy Evaluation)

- 제제학적 연구(Formulation Study) 1 : 안정성, 흡수성, 용해도, 제제의 형태

- 일반약리 연구(Pharmacology Study) : 여러 장기의 기능에 미치는 효과에 대한 프로필 연구

- 약동학적 연구(PK : Pharmacokinetics) : 흡수, 분포, 대사, 배설에 대한 연구

- 약력학적 연구(PD : Pharmacodynamics) : 주요 약리작용의 프로필 연구

② 전임상 안정성 평가(Pre-Clinical Safety Evaluation)

- 제제학적 연구 2

- 독성 연구(Toxicity study - single/multiple, special) : 혈중농도와 독성의 관련성

2. 임상시험 허가신청(IND : Investigational New Drug Application)

구 분
내 용

목표
식약청에 임상시험을 위한 허가 신청

내용
전임상 시험을 통해 후보물질의 안정성 및 유효성 검증 후 사람을 대상으로 연구 수행 허가 신청

3. 임상시험(Clinical Trial)
(1) 임상1상(Phase 1) : 임상약리시험

구 분
내 용

목표
인체에서의 약리작용, 부작용 및 내약용량(투여상한선) 검토

내용
소수의 건강한 지원자 또는 대상시험 질병의 위험도가 높은 경우 환자를 대상으로 수행하기도 함

탐색시험

일반적으로 5~10명의 피험자가 한 그룹으로 지정됨

내약용량이 적은 그룹을 확정한 후 투여량을 증가함

세부 단계
① Phase 1a : 단일용량상승시험(SAD : Single Ascending Dose Study)

- 단독용량을 투여한 후 안전성과 내약성 확인

- 더 높은 용량을 투여하면서 최대 내약 용량을 확인

- PK 특성 파악

② Phase 1b : 다중용량상승시험(MAD : Multiple Ascending Dose Study)

- 반복용량 투여시 평형상태 혈장농도(Steady-State Plasma Concentration)에 대한 자료 수집

(2) 임상2상(Phase 2) : 치료적 탐색 임상시험

구 분
내 용

목표
환자에 있어서 시험약의 유효성과 안전성 평가, 최적 용량 및 용법 결정, 치료효과 탐색

내용
대상질환 환자를 대상으로 수행함.

탐색시험

치료약물로서의 가능성을 추정하기 위한 주요 단계

일반적으로 30~100명의 피험자가 한 그룹으로 지정됨

세부 단계
① Phase 2a : 전기 제2상 임상시험(Pilot Study)

- 약효 확인, 작용시간 및 유효용량 검토

- 허가의 핵심이 되는 단계가 아니며, 효과의 증거를 찾는 것이 목적

- 허가기관이 인정하는 변수를 사용하지 않아도 되고, 여러가지 디자인 사용 가능

- 피험자 수는 현실적 이유를 반영하여 결정 가능

② Phase 2b : 후기 제2상 임상시험(Pivotal Study)

- 약효 입증, 용량-반응양상 검토, 최적용량 및 용법 결정

- Phase 3과 함께 허가의 핵심이 되는 단계

- 변수는 허가기관에서 인정하는 검증된 것을 사용

- 임상시험 디자인은 평행군 시험으로 설계

- 환자 수는 통계적 검정을 통해 결정

(3) 임상3상(Phase 3) : 치료적 확증 임상시험

구 분
내 용

목표
유효성에 대한 추가 정보 및 확증적 자료 확보

내용
다수의 환자에 있어서, 시험약의 안전성과 유효성을 대조약과 비교, 검토하여 유효성 확인

확증시험(검증시험)

시판시의 Label 확정하기 위한 단계

일반적으로 100~300명의 피험자가 한 그룹으로 지정됨

피험자 수가 많기 때문에 다국가, 다기관 연구로 수행되는 경우가 많음.

이전까지의 지식을 종합하여 임상시험 설계하고, 임상시험약의 효과여부를 통계학적으로 검증

4. 신약 허가신청(NDA : New Drug Application)

구 분
내 용

목표
식약청에 시판허가 신청

내용
사람을 대상으로 임상시험을 성공적으로 마치게 되면, 시험 결과를 식약청에 제출하여 시판허가 신청

적응증에 대한 임상적 유의성을 평가한 임상시험성적 관련 자료 제출

5. 임상4상(Phase 4) (PMS : Post-Market Surveillance) :

치
료적 사용 임상시험

구 분
내 용

목표
특수 약리작용 검색, Phase 3 보완 연구

내용
NDA 승인 후에 시행되는 임상 연구로 특수 약리작용 검색(약리기전 연구)

약물 사용이 이환율(발병률), 사망률 등에 미치는 효과 검토를 위한 장기간의 대규모 추적연구

Phase 3에서 얻은 자료 보완 추가 연구(예상치 못한 부작용 등)

시판 전 임상시험에서 검토되지 못한 특수 환자군에 대한 임상시험

새로운 적응증 탐색

(출처)
고려대학교 구로병원 학술지

투자자 여러분들께서는 하단의 상세 내용을 반드시 주의깊게 검토하신 후 투자 판단을 하시기 바랍니다.

1. 사업위험

[가. 국내외 의약품 시장 성장 둔화에 따른 위험
]
국내외 의약품 시장은 향후 성장이 둔화될 것으로 전망되고 있으며, 이는 당사와 같은 신약 개발업체들의 미래 성장성과 수익 창출 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

제약산업은 인간의 가장 기본적인 욕구인 건강에 직결되는 산업이므로, 수요기반이 안정적이며, 경기 변동에 대한 민감도가 타 산업 대비 상대적으로 낮은 특성을 가지고 있습니다. 특히, 고령화 및 평균수명 연장에 따른 의약품 소비 증가 현상은 제약산업의 성장을 견인한 중요한 요소로 작용한 바 있습니다. 

[ 연령별 인구구조 ]

(단위 : 천명, %)

구 분
2015년
2020년
2025년
2030년
2035년
2040년
2045년
2050년
2055년
2060년
2065년

인구수
0~14세
7,030
6,574
6,345
6,109
5,981
5,647
5,155
4,716
4,435
4,265
4,132

15~64세
37,444
37,266
35,757
33,878
31,677
29,431
27,718
25,905
24,421
22,444
20,620

65세 이상
6,541
8,134
10,508
12,955
15,176
17,120
18,179
18,813
18,574
18,536
18,273

구성비
0~14세
13.8
12.6
12.1
11.5
11.3
10.8
10.1
9.5
9.4
9.4
9.6

15~64세
73.4
71.7
68.0
64.0
60.0
56.4
54.3
52.4
51.5
49.6
47.9

65세 이상
12.8
15.7
20.0
24.5
28.7
32.8
35.6
38.1
39.2
41.0
42.5

(출처)

통계청「장래인구추계」
2015년 기준
(통계주기: 5년)

[ 65세이상 노인 진료비 및 구성비 추이 ]

(단위 : 천일, 억원, %)

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

'10-'15
CAGR

계

내원일수

333,743

347,571

372,958

391,255

413,424

426,777
5.0

총진료비

137,847

148,384

160,382

175,283

193,551

213,615
9.2

구성비

31.6

32.2

33.3

34.5

35.5

36.8
-

입원

내원일수

44,751

48,368

54,463

60,919

66,796

71,687
9.9

총진료비

58,706

63,453

70,667

78,801

86,656

96,500
10.5

외래

내원일수

189,542

196,304

208,793

217,701

228,877

233,820
4.3

총진료비

41,146

44,540

49,353

54,658

61,620

68,241
10.6

약국

내원일수

99,450

102,900

109,703

112,635

117,751

121,270
4.0

총진료비

37,995

40,391

40,361

41,825

45,275

48,874
5.2

노인인구(천명)

4,979

5,184

5,468

5,740

6,005

6,223
4.6

구성비

10.2

10.5

11.0

11.5

11.9

12.3
-

(주1)
총진료비는 총요양급여비용을 의미함

(주2)
구성비는 전체 진료비에 대한 노인(65세이상) 진료비 비율임

(주3)
노인인구는 65세 이상 건강보험가입자 적용인구임(2015년 12월말 기준)

(출처)
건강보험심사평가원, 진료비 통계지표

통계청 발표에 따르면 국내 인구구조는 양적인 팽창속도가 둔화된 가운데 질적인 변화가 나타나고 있습니다. 일반적으로 65세 이상 인구 비중에 따라 7% 이상은 고령화 사회, 14% 이상은 고령사회, 20% 이상은 초고령사회로 분류하고 있습니다. 우리나라의 65세 이상 인구비중인 고령화율을 살펴보면 2000년에 7%를 넘어 이미 고령화사회로 진입했고, 2018년에는 고령사회로, 2026년경에는 초고령사회에 도달할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 고령화 추세는 지속적으로 진행되어 2060년경에는 65세 이상의 인구가 40.1%에 달할 것으로 예상되고 있습니다.

[ 연도별 국내 의약품 시장 규모 추이 ]

(단위 : 백만원)

구분별
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
'04-'10
CAGR
'11-'15
CAGR

생산
9,637
10,599
11,473
12,598
13,894
14,788
15,570
15,440
15,561
16,192
16,419
16,793
8.32%
2.12%

수출
811
814
863
947
1,256
1,772
1,770
1,943
2,310
2,319
2,531
3,327
13.89%
14.38%

수입
2,447
2,646
3,273
3,411
4,320
4,954
5,109
5,447
5,729
5,156
5,366
5,465
13.05%
0.08%

무역수지
-1,635
-1,833
-2,410
-2,464
-3,064
-3,182
-3,339
-3,504
-3,419
-2,837
-2,834
-2,138
12.64%
-11.61%

시장규모
9,637
10,599
11,473
15,062
16,958
17,970
18,908
18,944
18,980
19,029
19,254
18,932
11.89%
-0.02%

성장률
-
9.97%
8.25%
31.29%
12.59%
5.97%
5.22%
0.19%
0.19%
0.26%
1.18%
-1.67%
-
-

(주1)
무역수지 = 수출액 - 수입액

(주2)
국내 시장규모 = 생산액 - 수출액 + 수입액

(출처)
한국보건산업진흥원

국내 의약품 시장은 앞서 살펴 본 인구고령화 추이 등 인구통계학적/사회문화적 환경 변화에 힘입어 2004년부터 2010년까지 연평균 11.89%의 성장률을 기록하였습니다. 그러나 정부의 의약품 리베이트 규제 강화 및 2012년 일괄 약가인하 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 2011년부터 2015년까지는 연평균 -0.02%의 음(-)의 성장률을 기록하며, 침체된 모습을 보였습니다.

[ 국내 의약품 판매액 추이 및 전망 ]

의약품 판매액 추이 및 전망_3.jpg
의약품 판매액 추이 및 전망_3

(출처)
통계청, 신한금융투자 리서치센터

또한, 통계청에서 발표한 국내 의약품 판매액 추이를 살펴보더라도, 최근의 국내 시장 의약품의 판매액은 과거에 비해 성장이 정체된 상황이 지속될 것으로 전망된 바 있습니다.

[ 글로벌 의약품 시장 규모 추이 및 전망 ]

글로벌 의약품시장 규모 추이 및 전망_3.jpg
글로벌 의약품시장 규모 추이 및 전망_3

(주1)
500대 제약회사 및 바이오회사 기준

(출처)
EvaluatePharma, NH투자증권 리서치센터

EvaluatePharma의 전망자료에 의하면, 500대 제약회사 및 바이오회사 기준으로 집계한 글로벌 의약품 시장 규모는 2006년 5,420억달러에서 연평균 5.1% 성장하여, 2020년 1조 174억달러 규모에 이를 것으로 전망되었습니다. 인구고령화 추세에 따라 노인성질환에 대한 치료 수요 증가로, 2000년대 초중반 글로벌 의약품 시장은 고성장 추이를 나타냈으나, 이후 2012년과 2013년에는 성장세가 대폭 둔화되거나, 역성장한 모습을 보였고, 그 이후 선진국을 중심으로 한 고가 브랜드 및 신약 사용의 증가와 개발도상국을 중심으로 한 제네릭 시장의 성장에 힘입어 다시 상승세를 일시적으로 보이긴 했으나, 2017년부터는 성장률이 다시 하향세를 보일 것으로 예측되었습니다.

이처럼 국내외 의약품 시장은 향후 성장이 둔화될 것으로 전망되고 있으며, 이는 당사와 같은 신약 개발업체들의 미래 성장성과 수익 창출 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 신약개발 실패 위험]
신약을 개발하는 과정에서는, 효능이 기대에 미치지 못하거나 독성 문제가 발생하는 등 다양한 사유로 인해 개발에 실패할 위험이 존재하고 있습니다. 고비용, 장기간의 시간 투입에 비해 성공 확률이 낮은 점은 당사와 같은 신약 개발업체들의 본질적인 사업 위험요소로 작용하고 있으며, 결국 신약 개발에 실패할 경우에는 기투입 비용을 회수하지 못할 뿐 아니라, 미래 성장동력의 확보가 불가능하게 됩니다.

[ 신약개발 과정 ]

신약개발 과정_3.jpg
신약개발 과정_3

(출처)
유진투자증권 리서치센터(2017.05.23)

[ 미국 FDA 신약개발 승인 과정 ]

fda 신약 개발 승인과정_3.jpg
fda 신약 개발 승인과정_3

(출처)
2011 Cancer Progress Report, American Association of Cancer Research

신약개발 과정에는 약 10~15년의 장기간이 소요되는 것으로 알려져 있습니다. 목표 질환에 대한 유효 물질을 발굴하고 최적화를 통해서 후보물질을 발굴하고, 전임상을 거쳐 임상시험 승인을 신청하게 되며, 이후 안전성에 목표를 둔 임상1상, 안전성과 유효성을 확인하기 위한 임상2상, 유효성을 다수의 환자를 대상으로 검증하기 위한 임상3상, 이들 자료를 바탕으로 한 관리당국에 대한 신약허가 신청 및 승인 절차 등 신약의 판매까지 이르는 단계별 과정은 상당 시간이 소요됩니다.

[ 신약개발 성공시 예상 수익구조 ]

신약개발 성공시 예상 수익구조_3.jpg
신약개발 성공시 예상 수익구조_3

(출처)
산업기술정책동향지, 2008년 7월, "차세대 제약산업 신약연구개발의 당면 이슈와 정책제안"

그러나 이처럼 장기간에 걸친 신약개발에 성공하게 된다면, 일반적으로 장기간 동안 고수익을 창출할 수 있기 때문에, 당사와 같은 신약 개발업체들은 비록 장기간, 고비용 투입이 필요하더라도, 미래 수익에 대한 기대감을 보유한 채 신약 개발에 매진하고 있습니다.

[ 의약품 개발 성공 가능성 ]

의약품 개발 성공 가능성_3.jpg
의약품 개발 성공 가능성_3

(출처)
BIO, Clinical Development Success Rates 2006-2015, 2016년 6월

하지만 신약 개발의 성공 가능성은 매우 낮습니다. 2006년부터 2015년까지 미국 식약처에서 승인된 의약품을 분석한 결과 보고서에 의하면 임상1상에 진입 후 최종 허가를 획득할 가능성은 단 9.6%에 불과한 것으로 집계되었습니다. 이처럼 수많은 신약 후보물질들은 개발 과정에서 더 이상 진전되지 못하고, 시판되지 못한 채 개발이 종료되고 있습니다. 

[ 2013년~2015년 임상실패 요인 및 치료 분야별 실패율 ]

2013-2015 임상실패요인 미 치료 분야별 실패율_3.jpg
2013-2015 임상실패요인 미 치료 분야별 실패율_3

(출처)
Nature Review Drug Discovery, Phase II and phase III failures: 2013-2015,2016년

2013년부터 2015년까지의 임상2상과 임상3상 단계에서 실패한 파이프라인의 원인을 분석한 보고서에 따르면, 효능미흡에 따른 실패가 52%로 가장 높은 비중을 차지하였고, 이어 독성문제에 따른 실패가 24%의 비중을 차지하였습니다. 기타요인으로는 개발사의 전략 또는 사업화문제 등이 원인이 된 것으로 나타났습니다. 치료제 분야별 실패율로는 암질환 치료제가 32%로 가장 성공 가능성이 낮은 것으로 집계되었고, 이어 중추신경질환 17%, 근골격계질환 13%의 순으로 나타났습니다.

이처럼 신약을 개발하는 과정에서는, 효능이 기대에 미치지 못하거나 독성 문제가 발생하는 등 다양한 사유로 인해 개발에 실패할 위험이 존재하고 있습니다. 고비용, 장기간의 시간 투입에 비해 성공 확률이 낮은 점은 당사와 같은 신약 개발업체들의 본질적인 사업 위험요소로 작용하고 있으며, 결국 신약 개발에 실패할 경우에는 기투입 비용을 회수하지 못할 뿐 아니라, 미래 성장동력의 확보가 불가능하게 됩니다. 투자자 여러분들께서는 이점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다.
알츠하이머성
치매치료제 개발 실패 위험]

알츠하이머성
치매 치료제의 개발 난이도가 매우 높기 때문에, 당사의
알츠하이머성
치매치료제 개발 역시 오랜 시간과 많은 자금을 투입하게 됨에도 불구하고, 개발에 진전을 이루어내기에는 어려움이 존재할 수 있습니다. 또한 만일 당사가 아밀로이드베타를 활용한 치매 치료제 개발에 성공한다고 하더라도, 현재 국내외 제약사에서 다양한 가설을 바탕으로 치매 치료제 개발을 영위하고 있는 상황 하에서, 당사의 기전과 다른 기전을 활용한 치료제를 개발해 내고, 효능 측면에서 당사의 제품이 열위에 있을 가능성을 배제할 수 없습니다.

[ 치매 종류 ]

종 류
주요 위험 요인
치료 및 예방
비율

알츠하이머성 치매
고령, 여성, 가족력, 우울증, 두부 손상력 등
초기에 진단시 치료제로 질병 진행 방지 또는 지연 가능, 중기 이후로는 정신행동증상에 대한 대증적 치료 병행
50~70%

뇌혈관성 치매
(뇌출혈, 뇌경색)
고혈압, 심장병, 당뇨병, 동맥경화, 고지혈증, 흡연 등
위험요인 관리시 예방 가능, 인지기능개선제, 항혈소판제제, 항응고제 등의 치료제로 재발 방지
20~30%

기타 치매
갑상선기능저하증, 경막하출혈, 정상압 뇌수종, 양성 뇌종양, 비타민 B12 결핍 등
원인 문제 해결시 치료 가능
5~10%

(출처)
국가치매관리계획(보건복지부, 2012)

치매는 크게 알츠하이머성, 뇌혈관성 등으로 구분되며 치매 환자의 약 50%~70%가 알츠하이머성 치매 환자로 추정되고 있습니다.
알츠하이머성 치매는 대표적 퇴행성 뇌 질환으로써 점진적인 지적 능력의 감퇴와 일상생활능력, 인격 장애를 초래하고 결국에는 죽음에까지 이를 수 있는 질환입니다.

서울대학교병원 의학정보에 따르면
알츠하이머성 치매
는 치매를 일으키는 가장 흔한 퇴행성 뇌질환으로, 천천히 발병하여 점진적으로 진행되며, 초기에는 최근 일에 대한 기억력 장애를 보이다가 차차 언어기능이나 판단력 등 다른 인지기능의 이상을 동반하며 결국 모든 일상 기능을 상실하는 특성을 가지고 있습니다. 노인 환자가 대부분이며, 젊은 사람이 이 병에 걸리는 경우 유전적 요인이 높은 것으로 알려져 있습니다.

[ 국내 65세 이상 치매환자 수 추이 및 알츠하이머
성
치매 현황 ]

국내 65세이상 치매환자 수 추이 및 알츠하이머성 치매 현황_3.jpg
국내 65세이상 치매환자 수 추이 및 알츠하이머성 치매 현황_3

(출처)
중앙치매센터(2016)

중앙치매센터의 발표 자료에 의하면, 2015년을 기준으로 국내 65세 이상 인구의 치매 유병률은 9.8%(약 64.8만명)로 집계되었으며, 국내 치매환자 수는 2024년에 100만명을 넘어설 것으로 추정되었습니다.

[ 알츠하이머병 글로벌 환자 수 추이 ]

(단위 : 만명)

구 분
2014년
2015년(E)
2016년(E)
2017년(E)
2018년(E)
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

전체 환자 수
785
804
823
842
862
881
900
919

치료 환자 수
331
339
347
355
363
371
379
387

(출처)
GBI Research(2016)

한편, GBI Research의 통계자료에 따르면, 전 세계의
알츠하이머병 치매
환자(경도 인지장애 제외)는 2014년 약 785만명에서 2021년까지 17% 이상 증가하여, 약 919만명에 이를 것으로 전망되었습니다.

[ 국내 알츠하이머성 치매치료제 청구액 추이 및 환자 연령
]

국내 알츠하이머성 치매치료제 청구액 추이 및 환자 연령_3.jpg
국내 알츠하이머성 치매치료제 청구액 추이 및 환자 연령_3

(출처)
보건의료빅데이터개방시스템(http://opendata.hira.or.kr)

보건의료빅데이터개방시스템의 자료에 따르면,

국내 알츠하이머
성
치매치료제 사용 규모(보험급여 청구액 기준)는 2016년 기준 약 2,155억원 규모로 5년 전에 비해 120% 정도 증가한 것으로 집계되었으며, 65세 이상 환자가 96%를 차지한 것으로 나타났습니다. 이처럼
알츠하이머병 환자 수는 점차 증가할 것으로 전망되고 있으며, 관련 치료제에 대한 수요 역시 계속 증가할 것으로 판단됩니다.

[

알츠하이머성 치매 치료제 시장 주요 국가 글로벌 시장 규모 ]

알츠하이머 치매 치료제 주요 국가 글로벌 시장 규모_3.jpg
알츠하이머 치매 치료제 주요 국가 글로벌 시장 규모_3

(단위 : 백만USD)

구 분
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024

시장 규모
3,111
2,655
2,623
2,683
2,830
2,903
3,791
5,819
8,873
12,612

(출처)
Datamonitor Healthcare, 2016.09

Datamonitor Healthcare의 자료에 의하면, 2015년
알츠하이머성 치매치료제
의 글로벌 시장 규모는 약 31.1억불(약 3.5조원)로, 2024년까지 4배 이상 성장하여 약 126.1억불의 시장을 형성할 것으로 전망되었습니다. 고령화로 인해 유병률이 증가하고, 진단 기술이 발달하면서 치료제에 대한 수요가 늘어날 전망이고, 과거에 비해
알츠하이머성 치매도 약물 치료와 관리를 통해서 진행을 늦출 수 있고, 예방이 필요한 질병이라는 인식이 점차 증가함에 따른 결과로 분석됩니다.

단, 동 자료에 의하면, 2020년 이후 치매치료제의 글로벌 시장 규모가 급증할 것으로 전망되었으나, 이는 전망치에 불과합니다. 따라서 실제 시장 규모는 이와 달리 성장 폭이 제한적일 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 치매 치료제 시장의 성장성은 이와 달리 낮을 수 있다는 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 현재 시판된

알츠하이머성 치매치료제 분류 및 제품 현황 ]

구 분
제품명
성분명
판매기업

AChE 억제제
(AChE Inhibitor)
아리셉트(Aricept)
도네페질(donepezil)
에자이

엑셀론(Exelon)
리바스티그민(rivastigimine)
노바티스

라자딘(Razadyne)
갈란타민(galanatamine)
얀센

NMDA수용체 길항제
(NMDA receptor antagonist)
나멘다(Namenda)
메만틴(memantine)
앨러간

에빅사(Ebixa)
룬드백

액수라(Axura)
머츠

AChE억제제+NMDA수용체 길항제
남자릭(Namzaric)
도네페질+메만틴
악타비스

(출처)
GBI Research(2015) 등 재구성

[ 제품 설명 ]

제품명
상세 내용

아리셉트(Aricept)

최초 개발된
알츠하이머성 치매치료제로서, 2009년 40억불 이상의 매출을 거두며 블록버스터 약물로 자리매김하였으나, 특허 만료에 따른 제네릭 출시와 엑셀론 등 타 제품과의 경쟁으로 오리지널 제품의 시장 규모는 점차 감소하고 있습니다. 시냅스 신경전달물질 아세틸콜린의 가수분해를 억제하는 기전으로 인지기능 향상에 도움을 주는 것으로 알려졌으며, 1996년 FDA 승인을 받았으며, 현재 90여개 국가에서 사용 중인 가장 대표적인

알츠하이머성 치매
치료제로 Eisai와 Pfizer의 공동개발을 통해 시판되었습니다.

엑셀론(Exelon)
경구 동맥 투여, 패취제 등으로 사용되며, 2000년 Novartis의 개발 후 FDA 허가를 획득하였습니다. Aricept와 마찬가지로 AChEI 물질이지만, 동시에 BChEI(Buryrylcholinesterase Inhibitor)로도 작용하는 것으로 알려져 있습니다.

라자딘(Razadyne)
AChEI 물질인 라자딘은 2001년 FDA 승인을 받았으며, 경구투여 약물로 경증~중등도 치매환자들에게 주로 처방되고 있으나, 부작용으로 인해 처방 환자의 범위가 크지 않은 것으로 알려져 있습니다. FDA의 허가를 받은 마지막 약물이며, 2008년 특허가 만료되었습니다.

나멘다/에빅사/액수라(Namenda/Ebixa/Axura)

나멘다는 1960년대에 Eli Lilly에 의해 당뇨병치료제로 처음 개발되었으며, 이후 Merz Pharma가
알츠하이머성 치매 치료에 대한 효능을 입증하면서 2003년 FDA의 승인을 받았습니다. 경구투여 약물로 경증~중등도 환자의 치료제로 주로 쓰이며, 뇌에 있는 NMDA 수용체의 비선택적 길항제로 작용합니다. 허가 제품 중 NMDA수용체를 타깃으로 하는 유일한 약물입니다. 메만틴 성분의 이 약물은 독일에서 1989년에 치매치료제인 'Axura'로 시판되었으며, 2000년에는 Lundbeck의 'Ebixa'로 시판되었습니다.

남자릭(Namzaric)
남자릭은 AChEI인 'Donepezil'과 NMDA수용체 길항제인 'Memantine ER'의 첫 복합제로 2014년 FDA 허가 후 중등도 이상 환자를 대상으로 처방되고 있습니다. Donepezil과 Memantine 동시 복용시 치료 효과가 크다는 연구 결과가 나왔으며, 복합제이기 때문에 복용 편의성 또한 좋아진 것으로 알려져 있습니다. NMDA수용체 길항제를 복용하는 환자의 약 70%가 AChEI 약물도 함께 복용 중이라고 알려져 있어, 향후 지속적으로 성장할 가능성이 높습니다.

(출처)
GBI Research(2015) 등 재구성

[ 현재 시판된
알츠하이머성
치
매
치료제 글로벌 매출액 규모(2014) 및 전망 ]

알츠하이머성 치매치료제 글로벌 매출액 규모(2014) 및 전망_3.jpg
알츠하이머성 치매치료제 글로벌 매출액 규모(2014) 및 전망_3

(출처)
Datamonitor Healthcare(2015), 제네릭 매출 제외

현재 시판된

알츠하이머성 치매치료제는 신경전달물질인 아세틸콜린의 분해를 막는 'AChE 억제제'와 글루탐산이 수용체와 결합하여 과도하게 활성화되는 것을 막는 'NMDA 수용체 길항제'로 분류됩니다. 이들은 주로 증상을 개선하는 약물로, 2009년 이후 대부분 특허가 만료되어, 제네릭 약품이 출시되었으며, 제네릭 출시, 항체치료제 개발 등에 의해 오리지널제제의 시장 규모는 향후 크게 감소할 것으로 전망되었습니다.

따라서 최근 다국적 제약사는 상기 기전과 다른 물질을 이용한 치매 치료제 개발에 노력하고 있습니다. 

[ 다국적 제약사의 알츠하이머성 치매 치료제 개발 전략 ]

다국적 제약사의 알츠하이머성 치매 치료제 개발 전략_3.jpg
다국적 제약사의 알츠하이머성 치매 치료제 개발 전략_3

(출처)
당사 제시

다국적 제약사는 다양한 가설을 바탕으로
알츠하이머
성
치매치료제를 개발 중에 있으나,
알츠하이머성 치매의 정확한 발병 기전과 원인에 대해서는 아직까지 확정적으로는 알려져 있지 않습니다. 다만, 뇌 속에 존재하는 베타아밀로이드(이하, "베타아밀로이드" 또는 "β-Amyloid") 단백질과 타우(이하, "타우" 또는 "Tau") 단백질의 응집 등 이상 현상이 병리적 특징으로 관찰되었기 때문에, 아밀로이드베타, 타우 단백질은

알츠하이머성 치매 진단을 위한 바이오마커로 이용되고 있습니다. 그러나 아직까지는 두 단백질을 표적하는 약물 개발이 상용화되지 않고 대부분 임상단계에서 실패하고 있습니다. 따라서 이들을 표적했을 때 치료가 가능했다는 확실한 임상적 증거는 부족한 상황입니다.

현재 임상 진행중인 신약 후보물질로는 유럽 Elan에서 진행하고 있는 베타아밀로이드 단백질 응집억제제를 들 수 있고, 국내에서는 천연물신약으로 치매치료제를 개발하고 있는 일동제약, 제일약품, 동아에스티 등이 있는 것으로 알려지고 있으며, 메디포스트는 줄기세포치료제로 치매치료제를 개발하고 있는 것으로 알려지고 있습니다.

[
알츠하이머성 치매 치료제 개발 난이도 ]

알츠하이머병 치료제 개발 난이도_3.jpg
알츠하이머병 치료제 개발 난이도_3

(출처)
Nature Reviews Drug Discovery(2010) 재인용

당사는 베타아밀로이드의 생성 및 응집 억제를 통한 방법으로

알츠하이머성 치매 치료제를 개발 중에 있으나, 아직 개발 단계가 진전되지 않고 있는 상황입니다.(주1) Nature Reviews Drug Discovery의 자료에 의하면,

알
츠하이머성 치매치료제 개발은 난이도가 높고, 최종 허가 성공률은 1% 미만으로 산출되었습니다.

(주1)
당사 파이프라인 상세 개발 현황은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 치매 치료제의 개발 난이도가 매우 높기 때문에, 당사의 치매 치료제 개발 역시 오랜 시간과 많은 자금을 투입하게 됨에도 불구하고, 개발에 진전을 이루어내기에는 어려움이 존재할 수 있습니다. 또한 만일 당사가 아밀로이드베타를 활용한
알츠하이머성
치매 치료제 개발에 성공한다고 하더라도, 현재 국내외 제약사에서 다양한 가설을 바탕으로 치매 치료제 개발을 영위하고 있는 상황 하에서, 당사의 기전과 다른 기전을 활용한 치료제를 개발해내고, 효능 측면에서 당사의 제품이 열위에 있을 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 비마약성 진통제시장의 불확실한 성장 전망 및 진통제 개발 실패 위험]
비마약성 진통제 역시 치매 치료제와 마찬가지로, 오랜 시간과 많은 자금을 투입하게 됨에도 불구하고, 개발에 진전을 이루어내기에는 어려움이 존재할 수 있습니다. 또한 비마약성 진통제 시장은 마약성 진통제 시장에 비해 상대적으로 성장률이 낮을 수도 있으며, 경쟁업체의 신약이 개발될 경우, 당사에서 개발 중인 신약의 효능이 경쟁 열위에 있을 가능성을 배제할 수 없습니다.

[ 통증 분류도 ]

pain분류_3

(출처)
Nature Reviews Drug Discovery(2010)

통증은 지속기간 기준으로, 단기간 지속되는 급성 통증(acute pain), 6개월 이상 지속되는 만성 통증(chronic pain) 으로 분류되며, 만성 통증(chronic pain)은 생리적 기전에 따라 통각수용 통증(Nociceptive), 신경병증성 통증(Neuropathic), 내장 통증(Visceral), 복합 통증(Mixed)으로 분류됩니다. 당사는 이 중 신경병증성 통증에 대한 비마약성 진통제를 개발하고 있습니다.

진통제는 비스테로이드 소염제(NSAIDs), 마약성 진통제, 혼합형태의 마약성 진통제, 기타 등 4가지로 분류되고 있습니다. 비스테로이드 소염제의 경우에는 경증의 통증에 유효하나, 그 약효가 한정적이어서 통증을 완화하는 효능이 떨어지게 됩니다. 중증의 통증에는 마약성 진통제들이 사용되고 있으며, 주로 모르핀 계통의 약물이 사용되고 있습니다. 마약성 진통제는 그 효능은 뛰어나지만 중독성이 있으므로, 젊은 사람들에게만 주로 사용하고 있으며, 노인에게 사용할 경우에는 변비 등의 부작용을 초래하는 단점이 있습니다.

[ 마약성진통제 글로벌 시장 규모 전망 ]

(단위 : 백만USD)

글로벌 opioids 시장 전망_3.jpg
글로벌 opioids 시장 전망_3

(출처)
Coherent Market Insights Analysis(2017)

시장조사업체 Coherent Market Insights의 분석 자료에 따르면 세계 마약성 진통제(Opioid) 시장은 2015년 171억달러(약 19조4000억원)에서 2024년 257억달러(약 29조1700억원)까지 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 당사는 비마약성 진통제 시장 또한 이처럼 성장이 가능할 것으로 예상하고 있으며, 현재 임상 준비 중에 있습니다.(주1)

(주1)
당사 파이프라인 상세 개발 현황은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

단, 비마약성 진통제 역시 치매 치료제와 마찬가지로, 오랜 시간과 많은 자금을 투입하게 됨에도 불구하고, 개발에 진전을 이루어내기에는 어려움이 존재할 수 있습니다. 또한 비마약성 진통제 시장은 마약성 진통제 시장에 비해 상대적으로 성장률이 낮을 수도 있으며, 경쟁업체의 신약이 개발될 경우, 당사에서 개발 중인 신약의 효능이 경쟁 열위에 있을 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 제약산업에 대한 정부 지원 감소에 따른 위험]

향후 정부정책 방향이 변경되어, 제약산업에 대한 지원이 감소하게 된다면 제약산업 내 위치한 업체들의 연구개발이 어려워질 수 있습니다. 특히 당사와 같은 중소형 신약 개발회사는 연구개발 자금조달 능력이 상대적으로 약하기 때문에 정부 지원 감소로 인하여 연구개발 계획에 차질이 생기거나, 소요자금 조달 과정에서 재무 안정성이 저하될 수도 있습니다.

[ 산업별 부가가치율 및 1인당 부가가치액 ]

산업별 부가가치율 및 1인당 부가가치액_3.jpg
산업별 부가가치율 및 1인당 부가가치액_3

(출처)
화학연구원, 신약개발핵심전략, 2013년

국내 주요 산업별 부가가치율을 비교하였을 때, 제약산업의 부가가치율은 57%, 1인당 부가가치액은 2억7,321만원인 것으로 나타났습니다. 투자 규모와 위험성 때문에 다국적제약사가 아닌 이상 하나의 업체가 제품출시까지 자체비용으로만 충당하기에는 어려움이 있는 산업이기 때문에 정부차원에서의 지원정책이 중요한 분야입니다.

[ 새정부 미래창조 실현을 위한 제약산업육성/지원 5개년 종합계획 ]

제약사업 육성,지원 사업_3.jpg
제약사업 육성,지원 사업_3

(출처)
제약산업 육성/지원 사업 성과지표 개발 및 정책효과 분석 연구, 한국보건산업진흥원, 2014

국내에서는 신성장동력선정(2009)과 제약산업육성특별법(2011), Pharma 2020 지번과 로드맵 수립(2012년 7월), 제약산업 육성지원 5개년 수립(2013년 7월) 등 정부 차원에서 국제경쟁력 강화를 위한 노력을 해오고 있으며, 특히 보건복지부가 2013년 7월에 발표한 "새정부 미래창조 실현을 위한 제약산업육성/지원 5개년 종합계획"은 2017년까지 수출 11조달성, 글로벌 신약 4개 창출을 통해 세계 10대 제약강국으로 도약하는 것을 목표로 하는 등 제약 산업 육성에 대한 정부의 의지를 보였습니다.

또한 2017년 7월에 발표된 국정운영 5개년 계획에서도 제약/바이오산업은 4차 산업혁명으로서, 정부의 주요 육성 대상 산업에 포함됨에 따라 향후 육성과 관련된 구체적 실천방안 마련을 위하여 정부와 업계간 긴밀한 협업이 진행될 예정으로 알려져 있습니다.

[ 국내 제약/바이오업체 R&D 비용 추이 ]

국내 제약,바이오업체 r&d 추이_3.jpg
국내 제약,바이오업체 r&d 추이_3

(출처)
유진투자증권 리서치센터(2017.05.23)

[ 글로벌 업체 대비 국내 제약/바이오업체 R&D 비용 비교 ]

국내 제약,바이오업체 r&d 열위_3.jpg
국내 제약,바이오업체 r&d 열위_3

(출처)
유진투자증권 리서치센터(2017.05.23)

2016년 기준 국내 제약/바이오 업체의 연구개발비는 총 1조 1,320억원으로 매출액 대비 8% 정도의 비율을 차지한 것으로 집계되었으나, 국내 상위권 제약/바이오 업체의 경우에도 외형 및 R&D 투자 규모에서, 글로벌 제약/바이오 업체와 비교할 때 상당히 열위한 수준에 있는 것으로 알려져 있습니다. 따라서 글로벌 시장에서의 경쟁력을 갖출 수 있는 국내 제약/바이오 업체의 성장을 위해서는 정부의 자금 지원 등 육성 정책이 매우 중요한 점을 알 수 있습니다.

[ 신약개발 단계별 정부 R&D 투자 포트폴리오(2014년) ]

신약개발 단계별 정부 r&d 투자 포트폴리오(2014년)_3.jpg
신약개발 단계별 정부 r&d 투자 포트폴리오(2014년)_3

(출처)
한국과학기술기획평가원, KISTEP 통계브리프, 2017년 2월

한국과학기술기획평가원의 통계자료에 의하면, 2014년 정부의 신약개발 투자비용은 2,678억원이 집행된 것으로 집계되었습니다. 인프라 단계에서 1,072억원(40.0%)이 투자되었고, 비임상 476억원(17.8%), 후보물질도출 및 최적화 426억원(15.9%), 임상 388억원(14.5%), 타겟발굴 및 검증 164억원(6.1%) 순으로 투자가 이루어졌습니다. 이처럼 제약 산업은 최종 의약품 승인까지 신약 개발 과정에서 많은 비용이 들어가므로, 정부의 산업 육성 과정에서 대규모 자금 지원이 이루어지고 있습니다.

그러나, 향후 정부정책 방향이 변경되어, 제약산업에 대한 지원이 감소하게 된다면 제약산업 내 위치한 업체들의 연구개발이 어려워질 수 있습니다. 특히 당사와 같은 중소형 신약 개발회사는 연구개발 자금조달 능력이 상대적으로 약하기 때문에 정부 지원 감소로 인하여 연구개발 계획에 차질이 생기거나, 소요자금 조달 과정에서 재무 안정성이 저하될 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 연구개발 인력 감소에 따른 위험]
산업 내 경쟁 심화에 따라 우수인력 스카우트 등 핵심인력의 경쟁회사 또는 다른 산업분야로의 이탈 가능성이 존재합니다. 이 경우 당사 핵심 기술 노하우의 유출이 발생할 수 있고, 이는 당사의 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.

[ 임원 현황 ]

(기준일 :
증권신고서 제출 전일)

(단위 : 명)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
재직기간
임기
만료일

김영호
남
1964.08
대표이사
등기임원
상근
경영 총괄
서울대학교 졸업, 미국 국립보건원 연구원
㈜디지탈바이오텍 연구소장
2007.03.26~현재
2019.03.27

노기선
남
1964.01
부사장
등기임원
상근
운영 총괄
연세대학교 행정학과, 동 대학원 졸업
이베스트증권 IB사업부 상무
2017.01.01~현재
2020.03.27

김종모
남
1964.11
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
광운대학교 졸업
겟모어증권(주) 팀장
(주)이월리서치 대표이사
2012.03.27~현재
2018.03.27

신성준
남
1966.08
감사
등기임원
상근
감사
건국대학교 졸업
㈜메드랩 대표이사
고명정보(주) 이사
2006.01.12~현재
2018.03.27

이창식
남
1969.11
상무
미등기임원
상근
지원 총괄
충북대학교 졸업
(주)메디프론디비티 상무
2002.10.01~현재
-

(출처)
당사 제시

[ 직원 현황 ]

(기준일 :
증권신고서 제출 전일)

(단위 : 명)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

IT사업
남
4
-
2
-
6
6년3개월

IT사업
여
2
-
1
-
3
4년7개월

신약
남
4
-
-
-
4
4년11개월

신약
여
8
-
1
-
9
9년0개월

본사
여
1
-
1
-
2
6년0개월

합 계
19
-
5
-
24
6년10개월

(주1)
평균 근속연수는 2017년 6월말 기준입니다.

(출처)
당사 제시

[ 최대주주 및 특수관계인 중 전문 연구개발 인력 현황 ]

주주명
주요경력

정민환
1990.06 University of California, Irvine 박사
1995.03 ~ 2012.12 아주대학교 교수
2013.01 ~ 현재 KAIST 교수

묵인희
1995.04 University of Arizona School of Medicine 박사
2008.10 ~ 현재 서울대학교 교수(의대 생화학교실)
2012.01 ~ 현재 서울대 의학과 부학과장 겸직

이현환
1990.02 서울대학교 박사
1993.03 ~ 현재 한국외국어대학교 교수

김영호
1994.08 서울대학교 박사
2001.02 ~ 2010.10 (주)디지탈바이오텍 연구소장
2010.10 ~ 2012.03 (주)메디프론디비티 연구소장
2012.03 ~ 현재 (주)메디프론디비티 대표이사
 한국외국어대학교 겸임교수

(출처)
2017년 반기보고서

당

사의 임직원 수는 증권신고서 제출 전일 현재 총

29명
이며
, 이중 전문 연구개발인력은 14명(신약 사업부문 직원 13명 및 대표이사 1명)으로, 전체 임직원의 약 50%가 신약 연구개발에 역량을 집중하고 있습니다. 또한 당사의 최대주주 및 특수관계인 총 5명(정민환 외 4인) 중 상기 4인이 모두 전문 연구개발인력으로서, 당사는 현재 영위하고 있는 파이프라인의 개발에 있어, 충분한 능력을 보유한 인력 자원을 확보한 것으로 판단하고 있습니다.

[ 신약 사업부문 인력(직원) 변동 현황 ]

(기준일 : 증권신고서 제출 전일)
(단위 : 명)

사업부문
성별
현재
2016년말
2015년말
2014년말

신약
남
4
3
5
6

신약
여
9
8
8
8

합 계
13
11
13
14

(출처)
정기보고서

당사 신약 사업부문의 인력 변동현황 표에서 알 수 있듯이, 최
근 3개년간 연구개발 직원의 유출입이 발생하긴 했으나, 당사의 최대주주 및 임원 중 전문 연구개발 인력의 이탈은 없었기 때문에 당사의 신약 개발 활동에 지장을 줄 만한 인력의 큰 변동은 없었던 것으로 판단됩니다.

그러나 산업 내 경쟁 심화에 따라 우수인력 스카우트 등 핵심인력의 경쟁회사 또는 다른 산업분야로의 이탈 가능성이 존재합니다. 이 경우 당사 핵심 기술 노하우의 유출이 발생할 수 있고, 이는 당사의 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 특허권 관련 소송, 분쟁 발생 위험]
향후 경쟁업체로부터 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송, 분쟁 등이 발생할 경우에는 당사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사가 특허권을 통한 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못할 경우에는, 사업경쟁력이 약화될 가능성이 존재합니다.

당사가 영위하는 신약 사업부문은 기술력이 회사의 경영성과 및 향후 성장성을 확보하는 핵심사항인만큼 특허권의 등록은 경쟁력 확보에 있어 중요한 요소입니다.

[ 당사 보유 특허 현황 ]

번호
구분
특허명(약칭)
출원국
출원일자
(한국기준)
출원/등록번호
(한국기준)
비 고

1
알츠하이머성 치매
인지기능장애 예방,치료용 조성물(벤조퓨란계)
한국
유럽
미국
중국
일본
2006.10.02
2009.03.16
2009.04.01
2009.03.30
2009.03.11
제10-0858357호
EP2069321
제8,263,649 B2호
제200780036324.9호
제5392776호

2
RAGE 모듈레이터 스크리닝 방법
한국
2007.10.15
제10-1110407호
서울대산학협력단

3
알츠하이머성 치매
진단
혈액내 Aβ항체 측정 진단키트
한국
2004.02.24
제0595494호

4
혈액내 TTR 이용한 알츠하이머병 진단 키트
한국
2006.09.12
제10-0815504호

5
혈장내 아밀로이드베타의 농도를 모니터링하는 방법
한국
2015.04.30
제10-2015-0061626호
서울대산학협력단

6
진통제
바닐로이드 수용체 리간드
(페닐우레아 및 페닐아미드)
한국
유럽
미국
일본,중국 외
2011.12.06
2010.05.06
2010.05.06

제10-1746016호
제2427435호
제8,592,471호

유럽특허 출원후
각국 출원

7
바닐로이드 수용체 리간드
(피라졸릴계 카복스아미드 및
우레아 유도체)
한국
유럽
일본,중국 외
2014.06.05
2012.11.08

제10-2014-7015424호
출원 제12781340.0호

유럽특허 출원후
각국 출원

8
바닐로이드 수용체 리간드 II
(싸이아졸계 카복스아미드 및
우레아 유도체)
한국
유럽
미국,일본 외
2017.05.23
2015.11.24

출원 제10-2017-7014022호
출원 제15808102.6 호

유럽특허 출원후
각국 출원

9
기타
인간락토페린의 메탄올자화효모 이용한 제조방법
한국
2003.04.04
제0468596호

(출처)
2017년 반기보고서

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 알츠하이머병, 진통제 등 관련 특허권을 다수 보유하고 있으며, 특허권과 관련하여, 소송 및 분쟁이 발생하지는 않고 있습니다. 

그러나 향후 경쟁업체로부터 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송, 분쟁 등이 발생할 경우에는 당사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사가 특허권을 통한 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못할 경우에는, 사업 경쟁력이 약화될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. IT 사업부문 시장 성장 둔화에 따른 위험
]

향후 한국 IT 제품 시장, 특히 PC 관련 시장의 성장은 둔화될 것으로 예상되며, PC 주변기기를 주요 유통 상품 중 하나로 보유한 당사의 영업실적에 부담을 줄 수 있습니다.

[ 한국 GDP와 IT 생산액 비중 추이 ]

한국 gdp와 it 생산액 비중 추이_3.jpg
한국 gdp와 it 생산액 비중 추이_3

(출처)
미래에셋대우 리서치센터

미래에셋대우 리서치센터 자료에 의하면, IT 산업은 1988년 5.4조원에서 2015년 155.9조원 규모로 성장해왔으며, 2015년 기준으로 한국 GDP 대비 IT 산업의 생산액 비중은 9.5%에 이른 것으로 집계되었습니다.

[ 전세계 PC 출하량 추이 ]

(단위 : 백만대)

구분
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016F
2017F
2020F

출하량
296.1
358
364
349.3
315.1
308.3
275.8
260.8
257.9
254.3

(출처)
IDC

한편, IT 산업 주요 제품군 중 하나인 전세계 PC 시장은 2011년 이후 성장 침체기에 접어든 것으로 분석됩니다. 시장조사기관 IDC에 따르면 전세계 PC 출하량은 2011년 3억 6천 4백만대를 기록한 후 하락세가 이어지고 있으며, 이는 스마트폰, Tablet PC 등 모바일기기의 사용 활성화에 따라 PC에 대한 수요가 감소하고 있기 때문인 것으로 분석됩니다.

[ 국내 가구 PC 보유율 ]

(단위 : %)

2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

77.8
78.9
79.6
80.4
80.9
81.4
81.8
81.9
82.3
80.6
78.2

(출처)
인터넷이용실태조사(국가승인통계 제12005호), 미래창조과학부 및 한국인터넷진흥원, 통계청

국내의 경우 2014년 기준 가구 컴퓨터 보유율이 78.2%로, 2012년 이후 하락한 모습을 보이고 있으나 여전히 높은 수준이며, 모바일 기기의 PC 대체 현상이 더욱 심화될 것으로 전망되기 때문에 일반 가정에서의 신규수요는 기대하기 어려운 상황입니다. 사업장 등에서 사용되는 PC의 경우에도 경기불황에 대한 우려로 기업들의 투자가 정체되며, 신규 및 교체수요가 크지 않을 것으로 보입니다. 

이처럼 향후 한국 IT 제품 시장, 특히 PC 관련 시장의 성장은 둔화될 것으로 예상되며, PC 주변기기를 주요 유통 상품 중 하나로 보유한 당사의 영업실적에 부담을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[ 당사 재무정보에 대한 안내 ]

1) 당사는 최근 3개년간 연결대상 종속회사가 존재한 적 없으모로, 하단의 내용에 기재된 당사의 재무 정보는 K-IFRS 개별 재무제표에 의한 것입니다.

2) 당사는 본 유상증자 진행 과정에서 2017년 3분기 재무제표를 반영한 정정 증권신고서의 제출이 예정되어 있으며, 청약 참여 전에 3분기 실적이 반영된 증권신고서의 내용을 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

[가. 향후 당사 실적 및 재무상태 악화 가능성에 대한 전반적 위험
]

당사는 영업 수익성이 낮고, 불안정적인 영업 실적을 기록하고 있으며, 영업활동에 의한 현금흐름 창출능력은 저하된 상태로서, 향후 재무적 불안정성이 커질 수 있는 상황으로 판단됩니다. 특히 무형자산손상차손 인식 등에 따라 대규모 당기순손실이 발생할 수 있으며, 결손금 누적 규모는 더욱 커질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[ 주요 재무사항 총괄표 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년
비 고

K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정
반기검토시에는 감사의견 없음.

계속기업 불확실성 관련 특기사항
-
-
-
-
-

1. 자산총계
27,043
27,753
30,839
26,482
-

- 유동자산
9,399
9,465
7,216
5,100
-

- 비유동자산
17,644
18,288
23,623
21,382
-

2. 부채총계
1,447
2,180
7,041
1,541
-

- 유동부채
866
1,628
420
389
-

- 비유동부채
581
552
6,621
1,151

3. 자본총계
25,596
25,573
23,798
24,941
-

- 자본금
13,290
13,290
12,337
12,337
-

- 이익잉여금(결손금)
(19,071)
(19,151)
(14,865)
(13,244)
-

4. 부채비율(%)
5.7%
8.5%
29.6%
6.2%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
1085.2%
581.4%
1719.2%
1309.6%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
0
0
5,749
0
-

- 유동성 차입금
0
0
0
0
-

- 비유동성 차입금
0
0
5,749
0
-

- 전환사채
0
0
5,749
0
-

7. 총차입금 의존도(%)
0.0%
0.0%
18.6%
0.0%
총차입금 ÷ 자산총계

8. 유동성 차입금 비중(%)
-
-
0.0%
-
유동성 차입금 ÷ 총차입금

9. 영업활동 현금흐름
(1,090)
(1,152)
(170)
1
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-75.3%
-52.8%
-2.4%
0.0%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

10. 투자활동 현금흐름
(204)
1,596
(4,784)
(274)
-

11. 재무활동 현금흐름
0
0
5,979
0
-

12. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
692
1,838
1,509
329
-

13. 순차입금
-
-
4,240
-
총차입금 - 현금 및 현금성자산

14. 순차입금 의존도(%)
-
-
13.7%
-
순차입금 ÷ 자산총계

15. 매출액
9,721
13,097
8,215
5,407
-

- IT 사업부문
9,683
12,991
8,054
5,372
-

- 신약 사업부문
38
105
162
35
-

16. 매출원가
8,657
11,594
6,832
5,491
-

- 매출원가율(%)
89.0%
88.5%
83.2%
101.5%
매출원가 ÷ 매출액

17. 매출총이익
1,065
1,502
1,383
(84)
-

18. 판매비와관리비
943
1,998
1,131
2,547
-

- 판매비와관리비율(%)
9.7%
15.3%
13.8%
47.1%
판매비와관리비 ÷ 매출액

19. 영업이익
122
(496)
253
(2,631)
-

- 영업이익률(%)
1.3%
-3.8%
3.1%
-48.7%
영업이익 ÷ 매출액

20. 금융수익
43
186
173
67
-

21. 금융비용
3
199
313
0
-

- 이자비용
0
194
311
0
-

- 이자보상배수(배)
-
영업적자
0.8
-
영업이익 ÷ 이자비용

22. 기타수익
18
52
58
1,091
-

23. 기타비용
81
3,225
1,512
7,029
-

- 무형자산손상차손
0
3,147
1,505
6,326
-

24. 지분법손익
8
278
366
0
-

25. 법인세비용차감전순이익
91
(3,961)
(1,708)
(8,502)
-

26. 당기순이익
91
(3,961)
(1,708)
(8,502)
-

- 당기순이익률(%)
0.9%
-30.2%
-20.8%
-157.2%
당기순이익 ÷ 매출액

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

1) 최근 3개년간 손익 추이

당사는 최근 3개년간 IT 사업부문의 매출 증가에 힘입어 회사 전체 매출 규모는 증가 추이를 보였으나, 영업손익 측면에서는 불안정적인 추이를 보였습니다. 2014년에는 매출원가율 101.5%, 판매비와관리비율 47.1%를 기록, 고정비 등을 충당할 수 있는 매출이 발생하지 못하여, 26억원의 영업손실이 발생하였고, 2015년에는 흑자 전환에 성공하였으나, 2016년에는 다시 2015년 대비 원가율이 상승하며, 5억원의 영업손실이 발생하였습니다. 2017년 상반기에는 영업 흑자 전환에는 성공하였으나, 영업이익률은 1.3% 수준에 그쳤습니다. 

당사는 2014년부터 2016년까지 연속해서 당기순손실이 발생하였습니다. 2015년 발행한 전환사채(주1) 외에는 별도의 차입금이 존재하지 않았으므로, 이자비용 발생 부담이 큰 편은 아니었으나, 대규모 무형자산손상차손을 인식한 점이 당기순손실 발생의 주요 원인으로 작용하였습니다. 이는 2010년 당사와 (주)디지탈바이오텍과의 합병에 따라 발생한 영업권의 매년말 손상평가(주2)에 의한 것이며, 당기순손실의 지속적 발생에 따라 당사 결손금은 2017년 반기말 현재 191억원까지 누적된 상태입니다. 2017년 상반기에는 당기순이익 91백만원이 발생하였으나, 이는 연말 결산시, 영업권의 손상평가가 이루어지기 이전 시점이기 때문에 동 영향을 받지 않아 이익이 발생할 수 있었던 것으로 판단됩니다.

주1)
동 전환사채는 2016년 중 전액 주식으로 전환되어, 현재 당사가 보유한 미상환 전환사채 잔액은 없습니다.

주2)
영업권의 손상차손과 관련된 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-라." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

2) 재무상태 및 현금흐름 추이

당사는 앞서 기재한 바와 같이, 2015년 발행한 전환사채 외에는 별도의 차입금이 존재하지 않았고, 2015년을 제외하면 부채비율은 매년 10% 미만으로 유지해 오고 있으며, 2017년 반기말 기준 유동비율은 1,085.2%에 이르기 때문에, 단기적인 유동성 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 2015년부터 연속해서 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있어, 총 부채 규모 대비 현금흐름 창출능력이 저조한 상태로 판단됩니다.

이처럼 당사의 전반적 손익 및 재무상태 추이를 살펴본 결과, 당사는 영업 수익성이 낮고, 불안정적인 영업 실적을 기록하고 있으며, 영업활동에 의한 현금흐름 창출능력은 저하된 상태로서, 향후 재무적 불안정성이 커질 수 있는 상황으로 판단됩니다. 특히 무형자산손상차손 인식 등에 따라 대규모 당기순손실이 발생할 수 있으며, 결손금 누적 규모는 더욱 커질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 

[나. 각 사업부문별 실적 악화에 따른 성장성 및 수익성 감소 위험]

신약 사업부문의 개발 진전이 이루어지기까지는 불가피하게 동 부문에서의 영업손실은 지속될 것으로 판단되며, 당사는 연구개발을 계속 수행하기 위해서는, IT 사업부문에서 수익을 창출하여 신약 사업부문의 적자를 극복해야 하는 상황입니다. 그러나 신약 사업부문의 개발 성공에 대한 불확실성, IT 사업부문의 수익성 악화 위험 요인이 상존하고 있기 때문에 당사의 성장성 및 수익성은 제한될 수 있습니다.

1) IT 사업부문

[ IT 사업부문 영업 실적 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

매출액
9,683
4,816
12,991
8,054
5,372

증감률(%)
101.1%
-
61.3%
49.9%
-

영업비용(매출원가+판매비와관리비)
8,934
4,533
12,090
7,199
5,798

재료비
8,053
3,725
10,490
5,877
3,828

매출액 대비 비중(%)
83.2%
77.3%
80.7%
73.0%
71.3%

노무비
187
146
312
231
442

매출액 대비 비중(%)
1.9%
3.0%
2.4%
2.9%
8.2%

복리후생비
23
16
38
26
47

매출액 대비 비중(%)
0.2%
0.3%
0.3%
0.3%
0.9%

임차료
18
18
34
39
28

매출액 대비 비중(%)
0.2%
0.4%
0.3%
0.5%
0.5%

지급수수료
319
256
520
489
696

매출액 대비 비중(%)
3.3%
5.3%
4.0%
6.1%
13.0%

광고선전비
182
147
298
317
397

매출액 대비 비중(%)
1.9%
3.1%
2.3%
3.9%
7.4%

기타
152
225
398
220
359

매출액 대비 비중(%)
1.6%
4.7%
3.1%
2.7%
6.7%

영업비용/매출액(%)
92.3%
94.1%
93.1%
89.4%
107.9%

영업이익
749
283
901
854
(425)

영업이익률(%)
7.7%
5.9%
6.9%
10.6%
-7.9%

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

당사 IT 사업부문은 매출 성장세가 이어지고 있습니다. 2015년 및 2016년 매출은 각각 전기 대비 49.9%, 61.3% 증가하였고, 2017년 상반기 매출은 전년 동기 대비 101.1% 증가하였습니다.

수익성 측면에서는 2014년에 BEP(손익분기점) 미만의 매출을 기록하며, 영업손실이 발생한 이후에는, 2015년부터는 매출이 증가하며 고정비에 대한 부담률이 감소하였고, 영업이익을 실현하였습니다. 다만, 영업비용 중 가장 큰 비중을 차지하는 재료비의 매출액 대비 비율이 증가함에 따라, 영업이익률은 2015년 이후 다소 감소한 모습을 보였습니다.

2) 신약 사업부문

[ 신약 사업부문 영업 실적 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

매출액
38
101
105
162
35

증감률(%)
-62.3%
-
-34.8%
361.6%
-

영업비용
431
429
886
641
1,688

노무비
282
273
551
445
1,064

매출액 대비 비중(%)
741.1%
270.7%
522.6%
275.4%
3040.4%

복리후생비
26
21
48
44
79

매출액 대비 비중(%)
68.1%
20.4%
45.9%
27.1%
225.7%

임차료
27
27
54
54
54

매출액 대비 비중(%)
71.1%
26.8%
51.2%
33.4%
154.3%

감가상각비
3
5
9
25
72

매출액 대비 비중(%)
7.0%
5.4%
8.7%
15.8%
206.7%

지급수수료
11
10
20
4
72

매출액 대비 비중(%)
28.4%
9.7%
19.0%
2.3%
205.7%

경상연구비
30
48
49
0
100

매출액 대비 비중(%)
79.7%
47.6%
46.8%
0.2%
286.8%

기타
52
45
154
69
246

매출액 대비 비중(%)
137.7%
44.8%
146.5%
42.6%
703.8%

영업비용/매출액(%)
1,133.0%
425.3%
840.8%
396.8%
4,823.4%

영업이익
(393)
(328)
(781)
(479)
(1,653)

영업이익률(%)
-1,033.0%
-325.3%
-740.8%
-296.8%
-4,723.4%

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

당사 신약 사업부문은 아직 주요 파이프라인의 개발 진전도가 낮아, 매출 규모는 미미한 수준에 그치고 있습니다. 기술 수출된 파이프라인의 개발 진전에 따른 마일스톤 유입이 이루어질 경우, 신약 사업부문에서의 유의미한 매출이 발생할 수 있지만, 최근 3개년간 개발 진척도는 부진한 상황이며, 연구개발에 따른 비용 부담으로 영업손실이 지속되고 있는 상황입니다.(주1)

주1)
당사 파이프라인별 개발 현황은 본 증권신고서 제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-다. 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

따라서 신약 사업부문의 개발 진전이 이루어지기까지는 불가피하게 동 부문에서의 영업손실은 지속될 것으로 판단되며, 당사는 연구개발을 계속 수행하기 위해서는, IT 사업부문에서 수익을 창출하여 신약 사업부문의 적자를 극복해야 하는 상황입니다. 그러나 신약 사업부문의 개발 성공에 대한 불확실성, IT 사업부문의 수익성 악화 위험 요인이 상존하고 있기 때문에 당사의 성장성 및 수익성은 제한될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 신약 사업부문의 개발 실패에 따른 위험
]
당사의 기술이전 파이프라인 및 향후 개발 진행 예정인 파이프라인의 임상 등에서의 예상치 못한 독성이 관찰되거나 효능이 기대에 미치지 못할 수 있습니다. 신약개발 사업은 후보물질의 발굴뿐만 아니라, 개발과정에서의 효능과 안전성을 입증해야 시판될 수 있는 바, 이러한 임상과정에서의 실패 위험성이 존재합니다. 또한 기술이전한 파트너사의 임상수행 능력이 부족하거나, 파트너사의 내부적인 사유 등에 따라 임상 진행을 중단할 가능성도 존재합니다. 장기간 개발 지연으로 인해, 당사 신약 사업부문은 당사 실적에 거의 기여하지 못하고 있는 상황이며, 현재 진행 중인 신약 임상 개발에 실패할 경우, 기술수출계약을 통해 수취할 수 있는 마일스톤 및 로열티가 감소하여, 당사 실적 성장은 어려울 수 있습니다.

일반적으로 하나의 신약을 출시하기 위해서는 5,000~1만개 이상의 신약후보물질에서 출발해야 하며, 제품출시까지 소요되는 기간은 10~15년 정도인 것으로 알려져 있습니다. 신약을 개발하는데 소요되는 비용은 약 5천억원 이상의 연구비가 필요한 것으로 알려져 있습니다. 의약품개발에 있어서 안전성에 대한 우려가 증가함에 따라 임상기간이 장기화되고 환자 수가 증가함에 따라 개발비용은 지속적으로 증가하고 있습니다. 

그러나 수십억원에서 수천억원의 비용이 투자된 신약개발이 임상시험 중간에 실패할 경우 개발사는 투자 비용 손실과 함께 미래 수익을 담보할 수 없게 된다는 점에서 큰 위험에 노출되게 됩니다.

당사는 장기간, 고비용이 투입되어야만 하는 신약 개발의 리스크를 낮추기 위해 조기 기술이전을 사업모델로 하고 있으며, 아래와 같은 다수의 파이프라인 개발을 통해 실패에 대한 위험을 분산하고 있습니다. 

[ 당사 신약 사업부문 파이프라인 개발 현황 ]

구분
약물
기전
적응증
개발단계
비 고

비마약성 강력진통제1
저자극성 TRPV1 효현제
(MDR-652)
TRPV1 agonist transdermal
신경병증통증
전임상
(주1)
NIH(미국 국립보건원) 공동연구

비마약성 강력진통제2
차세대 TRPV1 길항제
(MDR-16523)
TRPV1 antagonist
신경병증통증
임상1상 준비
그루넨탈(Grunenthal)에 기술수출(2005년)
(Potential Worth 40백만유로, 경상기술료 별도)

신규 기전 강력진통제

Dual acting anagesics

(주2)
전임상
후보물질 확립 전

알츠하이머
성 치매
치료제1

β-amyloid 독성 저해제
(MDR-1339)
Aggregation / toxicity blocker
알츠하이머성 치매
임상1상 진행
-

알츠하이머성 치매치료제2

RAGE 길
항제
(MDR-066)

RAGE antagonist
알츠하이머성 치매
전임상
로슈(Roche)에 기술수출(2010년)
(Potential Worth 290백만달러, 경상기술료 별도)

알츠하이머성 치매치료제3
QC 저해제
(MDR-1703)
Glutaminyl Cyclase Inhibitor
알츠하이머성 치매
전임상
후보물질 확립 전

만성폐쇄성 폐질환 억제제
COPD cough 억제제
(MDR-16523)
TRPV1 antagonist
만성폐쇄성 폐질환
전임상
차세대 TRPV1 길항제와 기전 동일

알츠하이머성
치매
조기
진단키트

-
알츠하이머성 치매
품목허가 준비
-

(주1)
미국의 NeurogesX에 2004년 기술이전 내역(Potential Worth 2.8백만달러, 경상기술료 별도) 존재하며, 현재 기술이전 계약은 종결된 상태입니다.

(주2)

당사는 새로운 기전의 진통제를 개발하기 위하여 통증에 관여하는 세포 내 단백질을 조절하는 약물 개발에 많은 연구를 수행한 결과, 통증 전달에 세로토닌 전달체계가 관여되어 있음을 확인하였습니다. 이에 따라 세로토닌 수용체(5HT2a)와 세로토닌 전달체(SERT)를 동시에 조절하는 약물을 개발하여 동물 실험에서 그 유효성을 확인하였고, 약물의 구조와 활성의 상관관계를 규명한 상황입니다. 이에 추가적인 연구를 통하여, 당사 신규 파이프라인으로 확보하고자 합니다.

(출처)
당사 제시

[ 단계별 기술료 등 수익 내용 ]

구분

내용

수익

전임상

(비임상)

후보물질의 독성과 유효성을 평가하는 단계로 사람을 대상으로 하는 임상시험 이전 동물을 대상으로 시험.

각 단계별 성공시 정액기술료

(Milestone fee)

지급

IND filing

전임상 시험 결과를 바탕으로 임상시험 신청

임상 1상

건강한 사람을 대상으로 약물의 안전성에 대한 시험

임상 2상

소규모 환자를 대상으로 약물의 부작용을 평가하고, 유효성을 검증

임상 3상

대규모 환자들을 대상으로 장기 투여시의 안전성 및 효능에 대한 확고한 증거 수집을 위해 실시

허가

임상시험 결과를 바탕으로 유효성과 안전성, 진보성 등을 종합적으로 판단하여 의약품의 시판 가능 여부 판단

판매

의약품 허가 이후 판매

Royalty 지급

당사는 전임상 또는 임상 초기단계에서의 기술이전을 통한 수익창출을 주요사업으로 하고 있으며,
독일 그루넨탈(Grunenthal GmbH), 스위스 로슈(Roche) 등 글로벌 빅파마와의 대규모 기술이전계약을 통해 당사의 기술력을 인정받
았습니다.

기술이전을 통한 수익은 최초 계약 및 기술이전에 대한 대가인 계약금 등(Upfront fee) 수입, 이후 기술이전 받은 회사가 연구개발 단계 성공 시 지급하는 정액기술료(Milestone fee) 수입, 판매 이후 수익의 일정 비율로 지급받는 로열티(Royalty) 수입으로 구분됩니다.(주1)

주1)
당사 파이프라인별 기술이전 계약에 따른 구체적인 단계별 마일스톤 수령 정보는 계약상 대외비 사항으로, 하단에 기재된 내용 외에는 외부에 공개할 수 없습니다.

그러나 앞서 기재한 바와 같이, 당사는 최근 3개년간 추가 마일스톤을 수령할 수 있을 만큼 파이프라인의 개발이 진전되지는 못하였으며, 신약 사업부문의 매출은 소액의 용역 매출만 발생하고 있어, 당사 매출에 대한 기여도가 매우 낮은 상황에 있습니다. 이에
당사는 신약개발 전문기업으로서의 위상을 제고하기 위해서, 금번 유상증자를 통하여 조달된 자금을

알츠하이머성 치매치료제
의 임상 시험
, 비마약성 강력진통제의 전임상 비용

및 신규 파이프라인 확보를 위한 연구 개발 과정에서 사용하고자 합니다.(주1)

주1)
금번 유상증자 자금 사용목적은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사의 파이프라인별 상세 개발 현황은 다음과 같습니다.

1) 비마약성 강력진통제1(저자극성 TRPV1 효현제, MDR-652)

비마약성 강력진통제1 (저자극성 TRPV1 효현제)은 당사가 미국 국립보건원(NIH)과 국제 협력연구를 통해 국소도포용으로 개발하고 있는 진통제로서, 체내의 통각 신경세포의 통증 인식 감각에 관여하는 TRPV1을 선택적으로 활성시키는 기전을 가지고 있습니다. 당사는 현재 이를 패치형으로 개발하고 있으며, 동물실험을 통한 비임상 시험을 완료하고 식약처에 임상시험을 신청하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2) 비마약성 강력진통제2(차세대 TRPV1 길항제, MDR-16523)

비마약성 강력진통제2 (차세대 TRPV1 길항제)

는 당사가 2005년 독일의 그루넨탈(Grunenthal)과 4천만 유로(약 480억원) 규모의 기술이전 계약을 체결한 물질을 기반으로 하는 차세대 진통제로서, 체내의 통각 신경세포의 통증 인식 감각에 관여하는 TRPV1을 선택적으로 억제하는 기전을 가지고 있습니다. 당사는 현재 이를 경구복용의 형태로 개발하고 있으며, 비임상 시험을 완료하고 식약처에 임상시험을 신청하는 것을 목표로 하고 있습니다.

3) 신규 기전 강력진통제(Dual acting anagesics)

당사는 새로운 기전의 진통제를 개발하기 위하여 통증에 관여하는 세포 내 단백질(이온채널, 신경분비물질 수용체 등)을 조절하는 약물 개발에 많은 연구를 수행한 결과, 통증 전달에 세로토닌 전달체계가 관여되어 있음을 확인하였습니다. 이에 따라 세로토닌 수용체(5HT2a)와 세로토닌 전달체(SERT)를 동시에 조절하는 약물을 개발하여 동물 실험에서 그 유효성을 확인하였고, 약물의 구조와 활성의 상관관계를 규명한 상황입니다. 이에 추가적인 연구를 통하여 후보물질을 확립하고, 당사 신규 파이프라인으로 확보하고자 합니다.

4) 알츠하이머성 치매치료제1(β-amyloid 독성 저해제, MDR-1339)

알츠하이머성 치매치료제
1(β-amyloid 독성 저해제)는
2011년 11월 국내 식약청으로부터 임상1상 시험 계획 승인을 득하여, 임상1상a(SAD)(주1)를 완료한 후보 물질로서, 뇌세포에 유해한 영향을 주고 손상을 일으키는 것으로 알려진 β-amyloid 응집을 억제하는 기전을 가지고 있습니다. 당사는 현재 국내에서 임상1상b(MAD)(주2)와 임상2상을 추진하고 있으며, 글로벌 시장에서는 다국적 제약사와의 공동 임상 추진을 위해 해외 임상 파트너 선정 작업을 진행 중에 있습니다.

(주1)
SAD(Single ascending dose) : 단일 증강 투약
: 각각의 임상시험대상자에게 다른 용량의 약물을 투여하여 약물의 안전성, 내약성 등의 약물 동태를 관찰 시험함

(주2)
MAD(Multi ascending dose) : 반복 증강 투약
: 일정기간동안 매일 대상자 그룹별로 다른 용량의 약물을 투여하여 시험함.

5) 알츠하이머성 치매치료제2(RAGE 길항제, MDR-066)

알츠하이머성 치매치료제2(RAGE 길항제)는 당사가 2010년 스위스의 로슈(Roche)와 2억9천만달러(약 3,200억원) 규모의 기술이전 및 공동연구 계약을 체결한 물질을 기반으로 하는 치매치료제로서, 혈관에서 뇌로 β-amyloid를 전달시키는 수송 단백질인 RAGE를 억제하는 기전을 가지고 있습니다. 아직 전임상 단계에 있어, 로슈(Roche)로부터의 마일스톤이 유입되지는 않았으나, 향후 개발 진전에 따른 수입을 기대하고 있습니다. 

6) 알츠하이머성 치매치료제3(QC 저해제, MDR-1703)

당사는
β-amyloid
가 QC(글루타미닐 싸이크라제) 효소에 의해 독성이 높아진다는 이론에 따라
알츠하이머성 치매치료제 3
(QC 저해제)를 개발하여 뇌 속의 β-amyloid가 신경세포를 손상시키지 않도록 하는 연구를 진행하여 왔으며, 동물 실험을 통해 그 가능성을 확인하였습니다. 이에 추가적인 연구를 통하여, 후보물질을 확립하고, 당사 신규 파이프라인으로 확보하고자 합니다.

7) 만성폐쇄성 폐질환 억제제(COPD cough 억제제, MDR-16523)

당사는
비마약성
강력진통제2 (차세대 TRPV1 길항제) 개발 과정에서, 동일한 기전이 만성폐쇄성 폐질환(COPD)에 대해서도 억제 효과가 있는 가능성을 확인하였습니다. 아직 전임상 단계에 있으며, 상대적으로 당사의 주력 개발 품목에 속하지는 않지만, 향후 추가적인 연구를 통한 개발 진전이 이루어질 수 있도록 노력할 예정입니다.

8)
알츠하이머성
치매
조기
진단키트

당사는 혈액 등 체외진단을 이용한
알츠하이머성 치매 조기진단키트를 개발하고 있습니다. 당사가 과거에 개발했던 조기진단키트는 식약청에 품목 허가 신청 후 최종적으로 허가를 받지 못하였으며, 그 후로 이를 개량하여 개발해 오고 있는 상태입니다. 당
사는 2016년 9월 26일에 서울대학교 산학협력단 및 (주)퀀타매트릭스와
조기진단키트의 개발 및 상용화 관련 MOU를 체결하였으며, 당사와 서울대학교 산업협력단의 연구 개발이 마무리되어감에 따라
당사는 조기진단키트의 식약처 품목허가를
준비 중에
있습니다.
이에 2018년에 상용화가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

이와 같이, 당사는 다수의 파이프라인 개발 및 기술수출을 통해 개발 실패에 대한 위험을 분산하고 있으며, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 신약 사업부문의 개발이 진전될 수 있도록 노력하고자 합니다. 

그러나 당사의 기술이전 파이프라인 및 향후 개발 진행 예정인 파이프라인의 임상 등에서의 예상치 못한 독성이 관찰되거나 효능이 기대에 미치지 못할 수 있습니다. 신약개발 사업은 후보물질의 발굴뿐만 아니라, 개발과정에서의 효능과 안전성을 입증해야 시판될 수 있는 바, 이러한 임상과정에서의 실패 위험성이 존재합니다. 또한 기술이전한 파트너사의 임상수행 능력이 부족하거나, 파트너사의 내부적인 사유 등에 따라 임상 진행을 중단할 가능성도 존재합니다. 장기간 개발 지연으로 인해, 당사 신약 사업부문은 당사 실적에 거의 기여하지 못하고 있는 상황이며, 현재 진행 중인 신약 임상 개발에 실패할 경우, 기술수출계약을 통해 수취할 수 있는 마일스톤 및 로열티가 감소하여, 당사 실적 성장은 어려울 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 영업권의 손상차손 인식에 따른 당기순손실 발생 위험
]

2017년 반기말 현재 당사의 영업권 잔액 163억원은 매년말 평가를 통해 향후 손상 처리될 수 있습니다. 영업권 관련 현금창출단위인 신약 사업부문의 개발 성공 가능성에는 여전히 불확실성이 존재하고 있고, 미래 현금흐름 창출능력은 더욱 저하된 것으로 평가되어, 영업권의 사용가치는 더욱 감소할 수 있습니다. 현재 잔액 163억원 전액이 감액될 수도 있으며, 이 경우 대규모 당기순손실의 발생으로 이어질 수 있습니다. 또한 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입되지도 않습니다.

[ 무형자산 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 반기말
2016년말
2015년말
2014년말

무형자산
16,512
16,510
19,646
21,152

영업권
16,309
16,309
19,456
20,961

취득원가
27,126
27,126
27,126
27,126

감가상각누계액
0
0
0
0

손상차손누계액
(10,816)
(10,816)
(7,669)
(6,165)

특허권
59
56
46
46

취득원가
214
206
206
199

감가상각누계액
(155)
(150)
(161)
(154)

손상차손누계액
0
0
0
0

기타의무형자산
0
0
0
1

취득원가
0
0
50
50

감가상각누계액
0
0
(50)
(49)

손상차손누계액
0
0
0
0

회원권
144
144
144
144

취득원가
306
306
306
306

감가상각누계액
0
0
0
0

손상차손누계액
(162)
(162)
(162)
(162)

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

[ 무형자산손상차손 인식 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

무형자산손상차손
0
3,147
1,505
6,326

영업권손상차손
0
3,147
1,505
6,165

회원권손상차손
0
0
0
162

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

주1)
무형자산의 손상평가는 매년말 이루어지므로, 2017년 상반기에 인식된 손상차손 금액은 없습니다.

당사의 당기순손실 주요 발생 원인은 대규모 무형자산손상차손의 인식 때문인 것으로 분석되며, 특히 영업권손상차손 인식액은 2014년부터 2016년까지 누적 108억원에 이르고 있습니다. 당사의 영업권은 2010년 당시 당사의 완전자회사였던 (주)디지탈바이오텍을 흡수합병하는 과정에서 발생된 것으로, 관련된 주요 내용은 다음과 같습니다.

[ 합병회사 개요 ]

구 분
합병법인
피합병법인

법 인
법 인 명
주식회사 메디프론디비티
주식회사 디지탈바이오텍

고유번호
00391197
00692689

합병후 존속여부
존속
소멸

대표이사
묵현상
묵현상

주 소
본 사
서울 강서구 염창동 240-21 우림블루나인비즈니스센터 A동 1401호
경기도 안산시 신길동 1227

연락처
02-545-9277
031-493-1862

설립연월일
1997.3.18
1999.12.06

납입자본금(*1)
10,566 백만원
1,131 백만원

자 산 총 액(*1)
32,536 백만원
6,210 백만원

결 산 기
12월
12월

임직원수(주1)
16 명
15 명

코스닥상장일 또는 금융위 등록일
2003.1.21
해당사항없음

발행주식의 종류 및 수
(2010.06.30 기준)
보통주
보통주

21,132,471 주
2,261,800 주

(출처)
외부평가의견서(2010.08) - 삼덕회계법인

[ 합병비율 산정 ]

구 분
주식회사 메디프론디비티
주식회사 디지탈바이오텍

기준주가
3,970
해당사항없음

본질가치
해당사항없음
11,481

- 자산가치
1,571
312

- 수익가치
해당사항없음
18,927

상대가치
해당사항없음
해당사항없음

합병가액/1주
3,970
11,481

합병비율
1
2.8919395

(출처)
외부평가의견서(2010.08) - 삼덕회계법인

[ 영업권 산정 ]

구 분
금 액

Ⅰ. 합병전 연결 기준 영업권(2010.1.1)

① 종속기업투자주식가액
27,439,495

② 종속기업의 순자산가액
(988,256)

소 계
26,451,239

Ⅱ. 합병으로 인한 효과

① 합병 신주( 390,407주 x 500원)
195,203

② 전환권 대가
196,412

③ 부의 비지배지분
5,419

④ 이익잉여금의 변동
277,539

소 계
674,573

Ⅲ. 영업권 (Ⅰ+Ⅱ )
27,125,812

주1)
동 합병은 동일지배 하에 있는 기업 사업결합에 해당함에 따라 기업회계기준서 제1103호(사업결합)을 적용하지 않았습니다.

주2)
과거회계기준에서는 주식회사의외부감사에관한법률에 따라 직전 사업연도말 자산총액이 100억원에 미달하는 (주)디지탈바이오텍을 연결범위에서 제외하였으나, 한국채택국제회계기준에 따라 연결기업이 지배력을 행사하는 모든 종속기업을 연결범위에 포함하여 연결재무제표를 작성하였으며, 이를 반영한 2010년초 영업권 잔액은 25,451백만원, 합병으로 인한 효과 675백만원을 가산한 영업권 취득가액은 27,126백만원입니다.

(출처)
감사보고서(2012.03.28)

당사는 사업영역의 확대 및 경영효율성 제고를 통하여 수익구조를 개선함으로써 지속적인 성장의 토대를 구축하고 기업가치의 개선과 주주가치의 극대화를 도모하기 위하여 당사를 합병법인으로, 당시 완전자회사였던 ㈜디지탈바이오텍을 피합병법인으로 한 합병계약을 2010년 8월 11일에 체결하였으며, 2010년 9월 9일 이사회의 승인을 거쳐 2010년 10월 12일(합병기일)에 ㈜디지탈바이오텍을 흡수합병하였습니다.

(주)디지탈바이오텍은 1999년 설립된 후 의학 및 약학 연구개발업을 영위하던 업체로서, 2005년에 주식교환을 통해 당사 자회사로 편입된 후 2010년에는 당사에 흡수합병됨에 따라 현재 당사의 신약 사업부문의 모태가 된 법인입니다.

당사는 본 사업결합 과정에서 영업권 27,126백만원을 인식하였으며, 영업권에 대한 K-IFRS 회계처리기준에 따라 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입하지 않습니다. 

[ 사업결합 및 영업권에 대한 회계처리 ]

사업결합은 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정된 이전대가와 피취득자에 대한 비지배지분 금액의 합계로 측정하고 있습니다. 각 사업결합에 대해 취득자는 피취득자에 대한 비지배지분을 공정가치 또는 피취득자의 식별가능한 순자산 중의 비지배지분의 비례적 지분으로 측정하고 있으며, 취득관련원가는 발생시 비용으로 처리하고 있습니다. 
 
당사는 취득일에 식별가능한 취득 자산과 인수 부채를 취득일에 존재하는 계약조건, 경제상황, 취득자의 영업정책이나 회계정책 그리고 그 밖의 관련조건에 기초하여 분류하거나 지정하고 있습니다. 
 
단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우, 취득자는 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고 그 결과 발생하는 공정가치와 장부금액과의 차이를 당기손익에 반영하고 있습니다. 
 
취득자가 피취득자에게 조건부 대가를 제공한 경우 동 대가는 취득일의 공정가치로 측정하여 이전대가에 포함하고 있으며, 자산이나 부채로 분류된 조건부 대가의 후속적인 공정가치 변동은 기업회계기준서 제1039호에 따라 당기손익이나 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 또한, 자본으로 분류된 조건부 대가는 재측정하지 않고 정산시 자본내에서 회계처리하고 있습니다. 조건부 대가가 기업회계기준서 제1039호의 적용범위에 해당되지 않는 경우 적절한 기업회계기준서에 따라 측정하고 있습니다. 
 
영업권은 이전대가가 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액보다 클 경우 그 초과금액으로 측정됩니다. 만약 이전대가가 취득한 피취득자의 순자산의 공정가치보다 낮다면 그 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 
 
최초 인식 후 영업권은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 계상하고 있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 취득일로부터 배분되며, 이는 배분대상 현금창출단위나 현금창출단위집단에 피취득자의 다른 자산이나 부채가 할당되어 있는지와 관계없이 이루어집니다. 
 
영업권이 배분된 현금창출단위 내의 영업을 처분하는 경우, 처분되는 영업과 관련된 영업권은 처분손익을 결정할 때 그 영업의 장부금액에 포함하며, 현금창출단위 내에 존속하는 부분과 처분되는 부분의 상대적인 가치를 기준으로 측정하고 있습니다. 
 
동일 당사자가 모든 결합참여기업 또는 사업을 사업결합 전후에 걸쳐 궁극적으로 지배하고 그 지배력이 일시적이지 않은 동일지배하의 사업결합은 지배주주의 관점에서 법률적 실체의 변경만 가져올 뿐 경제적 실체의 변동이 발생하지 않은 거래로 보아 취득일의 피취득자의 자산과 부채를 최상위지배기업의 연결재무제표상 계상되어 있는 피취득기업의 장부금액으로 인식하고 이전대가와의 차이를 자본에 반영하고 있습니다. 

당사는 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입하지 않습니다.

(출처)
감사보고서(2012.03.28)

영업권의 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중에서 큰 금액이며, 순공정가치가 존재한다면 이를 사용하고, 존재하지 않는다면 순공정가치 및 사용가치를 합리적으로 산정하여 회수가능액을 결정하고 있습니다.

당사 신약 사업부문은 현재 개발 진척이 더딘 상태로 향후 개발 성공 가능성에는 불확실성이 존재하고 있습니다. 2013년까지는 개발 진전이 이루어져, 영업권의 가치가 손상되지 않은 것으로 판단하였으나, 2014년부터는 신약 개발의 부진이 지속되고 있는 점의 영향을 받아, 매년말 영업권의 가치 평가를 통해 사용가치 저하분에 대하여, 손상차손을 인식해오고 있습니다.

2016년말 외부 평가법인에서 수행한 당사 영업권의 손상차손 평가 결과의 주요 내용을 요약하면 다음과 같습니다.

[ 영업권 손상평가 결과(2016년) 주요 내용 ]

1. 영업권 손상검사 방법
(주)메디프론디비티의 신약 사업부문을 영업권 손상검사 대상 현금창출단위집단으로 가정하였으며, 현행 시장 상황에서 신약 사업부문의 순매각가격을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 객관적인 정보를 획득할 수 없으므로, K-IFRS 제1036호 문단 20 하단에 따라 현금창출단위의 회수가능액을 사용가치로 측정합니다.

2. 회수가능액 산정결과
신약 사업부문으로부터 예상되는 회수가능액 산정의 주요 가정 및 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
금 액

가중평균차입이자율(WACC)
14.57%

추정기간 이후의 성장률
1%

향후 10년간(2016~2026) 미래 현금흐름의 현재가치
5,799

추정기간(2027) 이후 미래 현금흐름의 현재가치
11,670

회수가능액
17,469

3. 민감도 분석
영업권 손상 검사를 위한 현금창출단위집단의 회수가능액 산정시 할인율 및 영구성장률의 변화에 따른 회수가능액의 범위는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
할인율

13.07%
14.57%
16.07%

영구성장률
0%
20,348
16,561
13,620

1%
21,634
17,469
14,278

2%
23,153
18,522
15,029

4. 영업권 손상검사 결과
평가대상 현금창출단위집단인 신약 사업부문의 회수가능액과 장부금액을 비교한 결과, 신약 사업부문의 영업용자산 장부금액이 신약 사업부문의 회수가능액을 3,147백만원 초과하여, 다음과 같이 영업권의 손상 가능성이 존재하는 것으로 분석되었습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
금 액

신약 사업부문의 영업용자산 장부금액(A)
20,616

신약 사업부문의 회수가능액(B)
17,469

회수가능액을 초과하는 장부금액(A - B)
3,147

영업권 손상검사 결과
손상 가능

한편, 할인율 및 영구성장률의 변동을 고려할 경우, 현금창출단위집단인 신약 사업부문의 회수가능액 범위는 13,620백만원 ~ 23,153백만원으로, 할인율 및 영구성장률의 변동을 고려하여도 영업권의 손상 가능성이 존재하는 것으로 분석되었습니다.

5. 주의사항
본 평가 과정에서 회사가 제시한 사업계획과 경영진과의 인터뷰, 외부 정보 등을 고려하여 용역을 수행하였으나, 자료에 대한 추가적인 검증 절차는 수행하지 않았습니다. 손상검사의 결과는 손상평가보고서에 기술된 가정과 제약조건 및 보고서 이용자의 유의사항에 따라 도출된 것입니다. 향후 당 법인이 추정한 평가대상자산의 회수가능액 산정 결과가 달라질 수 있고, 그러한 사실이 중요할 수도 있습니다.

(출처)
영업권 손상검사 보고서(2016년말) - 대주회계법인

상기 평가 결과와 같이, 당사의 영업권 사용가치는 저하된 것으로 판단되어, 영업권손상차손을 인식하였습니다.

따라서 2017년 반기말 현재 당사의 영업권 잔액 163억원은 매년말 평가를 통해 향후 손상 처리될 수 있습니다. 영업권 관련 현금창출단위인 신약 사업부문의 개발 성공 가능성에는 여전히 불확실성이 존재하고 있고, 미래 현금흐름 창출능력은 더욱 저하된 것으로 평가되어, 영업권의 사용가치는 더욱 감소할 수 있습니다. 현재 잔액 163억원 전액이 감액될 수도 있으며, 이 경우 대규모 당기순손실의 발생으로 이어질 수 있습니다. 또한 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입되지도 않습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 관계기업 투자 실패에 따른 위험
]

당사는 치매 관리가 국가의 개입이 필요한 노인 건강 및 사회복지 서비스의 큰 축으로 거론되고 있는 실정이기 때문에, (주)브레인케어의 향후 사업 확장 가능성에 대한 기대감을 가지고 있지만, (주)브레인케어는 아직 유의미한 매출이 발생하지 않고 있는 상태이며, 영업 적자가 이어지고 있습니다. 이에 당사 재무제표상 관계기업투자자산 잔액은 지분법손실의 누적 발생에 따라 모두 감액된 상태이며, 당사의 기투입자금의 회수 가능성 역시 향후 저하될 가능성이 존재합니다.

[ 관계기업투자자산 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

관계기업투자자산
0
85
242
-

㈜브레인케어
0
85
242
-

기초
85
242
0
-

취득
0
0
600
-

지분법손익
(8)
(278)
(366)
-

지분법자본변동
(77)
120
(43)
-

기타
0
0
51
-

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

당사는 2015년 1월 총 6억원의 지분 투자(지분율 42.02%)를 통해 뇌과학 전문가들과 함께 (주)브레인케어를 설립하였습니다. (주)브레인케어에서는 스웨덴에서 개발된 'FINGER Program'을 적용하여 운동, 인지능력 강화 훈련, 식이요법, 사회성 훈련 등을 통해 인지능력을 증진시키는 프로그램, 다양한 심리상담 지원 및 치매대응 컨설팅 프로그램 등의 수행을 통해 치매 예방 및 통합 관리 솔루션을 제공하고 있습니다. 

[ (주)브레인케어 주요 재무정보 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년

유동자산
392
1,366
3,880

비유동자산
284
299
329

자산총계
676
1,664
4,209

유동부채
716
14
37

비유동부채
24
1,522
3,302

부채총계
741
1,537
3,339

자본총계
(65)
128
870

매출
75
12
11

영업이익
(184)
(526)
(768)

영업이익률(%)
-246.7%
-4,277.7%
-7,249.5%

총포괄손익
(193)
(742)
(1,005)

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

그러나 (주)브레인케어는 아직 매출 규모가 미미한 수준으로, 당사의 투자금 회수는 지연되고 있으며, 지분법손실 인식으로 인해 당사 손익에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 당사는 지분 투자 외에도, 운영자금 투입 목적으로 2015년 35억원의 전환사채를 투자하였고, 2016년과 2017년 상반기에 걸쳐 이를 모두 상환받음으로 인해 전환사채 투자금은 모두 회수하였으나, 이 외에도 단기대여금 7억원이 추가로 집행된 상태입니다. 

당사는 치매 관리가 국가의 개입이 필요한 노인 건강 및 사회복지 서비스의 큰 축으로 거론되고 있는 실정이기 때문에, (주)브레인케어의 향후 사업 확장 가능성에 대한 기대감을 가지고 있지만, (주)브레인케어는 아직 유의미한 매출이 발생하지 않고 있는 상태이며, 영업 적자가 이어지고 있습니다. 이에 당사 재무제표상 관계기업투자자산 잔액은 지분법손실의 누적 발생에 따라 모두 감액된 상태이며, 당사의 기투입자금의 회수 가능성 역시 향후 저하될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 매출채권, 미수금, 대여금 회수가능성 저하에 따른 위험
]
2017년 반기말 현재 당사의 매출채권, 미수금 및 단기대여금의 대손충당금 차감 후 총 잔액은 17.4억원으로, 당사는 동 채권의 회수 가능성에 문제가 생기지 않도록 노력하고 있으나, 당사의 예상과 달리 거래처의 지불능력이 저하되는 등 사유로 인해 채권으로부터의 현금 회수에 지장이 생길 가능성을 배제할 수 없습니다.

[ 매출채권 및 기타채권 내역 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

매출채권및기타채권
1,739
894
855
816

매출채권
1,013
852
831
724

채권총액
7,717
7,527
7,325
7,217

대손충당금
(6,703)
(6,675)
(6,494)
(6,494)

대손충당금설정률(%)
-86.9%
-88.7%
-88.7%
-90.0%

미수금
25
42
25
92

채권총액
1,289
1,306
1,289
1,356

대손충당금
(1,264)
(1,264)
(1,264)
(1,264)

대손충당금설정률(%)
-98.0%
-96.8%
-98.1%
-93.2%

단기대여금
700
0
0
0

채권총액
700
0
0
0

대손충당금
0
0
0
0

대손충당금설정률(%)
0.0%
-
-
-

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

[ 사업부문별 매출채권 대손충당금 내역 ]

(기준일 : 2017년 반기말)
(단위 : 백만원)

구 분
채권총액
대손충당금

IT 사업부문 - 상품 유통
737
195

IT 사업부문 - 컨텐츠
6,980
6,508

신약 사업부문
0
0

합 계
7,717
6,703

(출처)
당사 제시

2017년 반기말 현재 당사의 매출채권 총 77억원 중 67억원은 대손충당금이 설정되어 있습니다. 사업 부문별로는 IT 상품 유통부문의 매출채권 7.4억원 중 2억원이 대손충당금이 설정되어 있고, 컨텐츠 부문의 매출채권 69.8억원 중 65억원이 대손충당금이 설정되어 있으며, 신약 사업부문의 매출채권은 현재 존재하지 않습니다.

컨텐츠 부문의 매출채권은 과거의 통신 부가서비스 제공 사업 등과 관련하여 누적된 것으로,
유무선통신을 통한 ARS를 통해 고객과 1:1 서비스를 제공하는 과정에서 발생한 것입니다.
이는 통신사를 통한 회수대행으로 채권이 회수되어야 하며, 매출채권의 개별적인 Aging 분석이 불가능하여, 채권의 대부분을 대손설정하였으며, 대손처리된 채권은 대부분 과거 2008년까지 대손처리된 것으로서, 아직 제각처리하지 않고, 장부상 남아있는 상태입니다.

당사 IT 상품 유통 관련 매출채권의 경우 발생시점으로부터 3개월 경과분의 채권에 대하여 대손 설정하고 있으며, 매출처가 다수의 IT 상품 온/오프라인 유통업체들로서, 한 업체에 대한 의존도가 높지 않으며, 소액의 채권이 다수 거래처에 분포되어 있기 때문에 대손충당금 설정률은 높지 않습니다. 또한 당사는 매출채권보증보험에 가입한 상태로서, 미회수 위험을 헷징하는 노력을 하고 있습니다.

2017년 반기말 현재 대손충당금이 설정되어 있는 미수금 12.6억원의 경우, 과거 2005년 물적분할을 통해 매각 완료한 인쇄사업과 관련하여 그 이전에 발생했던 것으로서, 현재 당사 사업부문의 영업과는 관련 없으며, 아직 장부상 제각처리하지 않은 상태입니다.

2017년 상반기 중 발생한 단기대여금 7억원은 당사의 관계회사인 (주)브레인케어를 대상으로 영업자금 지원 목적상 발생하였습니다.(주1) 당사는 정식으로 금전소비대차계약을 체결하고, 연 4.6%의 이자를 수령하고 있으며, 별도의 질권을 설정하고 있어, 회수 가능성에 문제가 생길 가능성은 적을 것으로 판단하고 있습니다.

(주1)
(주)브레인케어와 관련된 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

2017년 반기말 현재 당사의 매출채권, 미수금 및 단기대여금의 대손충당금 차감 후 총 잔액은 17.4억원으로, 당사는 동 채권의 회수 가능성에 문제가 생기지 않도록 노력하고 있으나, 당사의 예상과 달리 거래처의 지불능력이 저하되는 등 사유로 인해 채권으로부터의 현금 회수에 지장이 생길 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 현금흐름 악화에 따른 유동성 위험
]

당사는 무차입 경영을 하고 있어, 2017년 반기말 기준 부채비율은 5.7%로 매우 낮고, 유동비율은 1,085.2%로, 단기적인 유동성 위험은 크지 않을 것으로 판단되나, 2015년부터 연속해서 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있어, 향후 재무상태가 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 당사 현금흐름 발생 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2017년 반기
2016년 반기
2016년
2015년
2014년

영업활동으로인한현금흐름
(1,090)
(394)
(1,152)
(170)
1

당기순이익(손실)
91
(553)
(3,961)
(1,708)
(8,502)

당기순이익조정을위한가감
(1,197)
112
2,773
1,411
8,463

비현금성 손익 제거
153
439
3,765
1,772
6,422

이자비용
0
168
194
311
0

외환차손
3
2
5
2
0

대손상각비
28
128
181
1
69

재고자산평가손실(환입)
0
(9)
(11)
(213)
82

감가상각비
3
6
10
26
88

무형자산상각비
5
4
9
8
62

매도가능금융자산처분손실
80
0
77
0
0

지분법손실
8
151
278
366
0

무형자산손상차손
0
0
3,147
1,505
6,326

주식보상비
14
14
27
27
27

퇴직급여
63
114
52
43
225

이자수익
(42)
(118)
(185)
(247)
(67)

외환차익
(0)
(0)
(1)
(1)
0

외화환산이익
(1)
(2)
(0)
(2)
0

대손충당금환입
(0)
(19)
(19)
(3)
(390)

관계기업투자자산처분이익
0
0
0
(51)
0

유형자산처분이익
(8)
0
0
0
0

영업활동 관련 자산, 부채의 증감
(1,349)
(328)
(992)
(360)
2,040

매출채권의감소(증가)
(189)
(193)
(203)
(108)
200

미수금의감소(증가)
16
(18)
(17)
67
(92)

당기법인세자산의감소(증가)
17
4
(4)
(9)
2

부가세대급금의감소(증가)
0
0
0
0
9

선급금의감소(증가)
4
(4)
(64)
14
722

선급비용의감소(증가)
(20)
(14)
(23)
(5)
53

재고자산의감소(증가)
(222)
(577)
(1,313)
16
816

매입채무의증가(감소)
(806)
431
254
46
106

미지급비용의증가(감소)
0
0
19
0
0

선수금의증가(감소)
0
4
(16)
6
11

예수금의증가(감소)
(105)
7
109
(19)
9

부가세예수금의증가(감소)
0
0
0
(4)
4

정부보조금의수령
0
47
963
(129)
317

퇴직금의지급
(45)
(14)
(697)
(236)
(116)

이자의수취
16
71
60
172
40

이자의지급
0
(24)
(24)
(45)
0

투자활동으로인한현금흐름
(204)
38
1,596
(4,784)
(274)

단기금융자산의감소
511
2,000
4,500
7,300
4,500

매도가능금융자산의처분
490
0
1,923
0
0

차량운반구의처분
8
0
0
0
0

보증금의감소
0
94
94
69
740

단기금융자산의증가
(500)
(2,011)
(5,011)
(8,000)
(5,500)

장기금융상품의증가
(511)
0
0
0
0

단기대여금의증가
(700)
0
0
0
0

매도가능금융자산의취득
506
0
140
(3,500)
0

관계기업투자자산의취득
0
0
0
(600)
0

연구용기기의취득
0
(26)
(26)
(27)
0

특허권의증가
(7)
(13)
(20)
(7)
(14)

보증금의증가
0
(5)
(5)
(20)
0

재무활동으로인한현금흐름
0
(3)
0
5,979
0

전환사채의발행
0
0
0
5,979
0

전환사채의행사
0
(3)
0
0
0

현금및현금성자산의순증가(감소)
(1,294)
(358)
444
1,024
(273)

현금및현금성자산(기초)
2,185
1,741
1,741
717
990

현금및현금성자산(보조금 차감 전)
891
1,383
2,185
1,741
717

국고보조금
(199)
(263)
(347)
(232)
(388)

현금및현금성자산(보조금 차감 후)
692
1,120
1,838
1,509
329

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

당사는 2014년 이후 연간 영업활동에서 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이는 IT 사업 부문의 상품 재고 보유 계획에 따른 재고자산의 증감 및 매입채무의 결제, 일부 퇴직 인원에 대한 퇴직금 지급 등의 영향을 받은 것으로 분석됩니다. 

당사의 최근 3개년간 투자활동에서는 (주)브레인케어에 대한 투자 및 자금 지원 외에는 주요 사항은 없습니다. 당사는 2015년 중 (주)브레인케어에 대한 지분투자 6억원 및 전환사채 투자 35억원 등의 현금유출이 발생하였고, 2016년 및 2017년 상반기에 걸쳐 투자한 전환사채의 일부 처분 및 상환이 이루어졌으며, 2017년 상반기 중 추가 7억원의 대여금이 발생하였습니다. 

[ 당사 전환사채 발행 내역 ]

권면총액
표면이자율
만기이자율
발행일
만기일
조기상환청구권
전환가액
(발행시점)
리픽싱
한도
대상자

60억원
1.0%
4.0%
2015-03-17
2018-03-17
발행 1년 후,
매 3개월마다
3,150원
70%
미래창조 티에스 M&A 7호
 투자조합 외 1인

(출처)
주요사항보고서

[ 당사 자본금 변동 내역(2015년말 ~ 2017년 반기말) ]

구분
일자
주식수
주당발행금액
자본금
주식발행초과금

전기초
2015.12.31
24,674,353
-
12,337,176,500
27,934,503,861

전환사채전환
2016.04.15
952,380
3,150
476,190,000
2,678,637,730

전환사채전환
2016.08.19
476,190
3,150
238,095,000
1,361,151,767

전환사채전환
2016.10.13
476,190
3,150
238,095,000
1,414,331,980

전기말
2016.12.31
26,579,113
-
13,289,556,500
33,388,625,338

당반기초
2017.01.01
26,579,113
-
13,289,556,500
33,388,625,338

당반기말
2017.06.30
26,579,113
-
13,289,556,500
33,388,625,338

(출처)
2017년 반기검토보고서

한편, 당사의 최근 3개년간 재무활동에서는 2015년 (주)브레인케어에 대한 투자자금 등의 조달 목적으로, 전환사채 60억원을 발행한 것 외에는 별도의 금융기관 차입 등이 발생한 적 없으며, 동 전환사채는 2016년 중 모두 전환권이 행사되어, 현재 미상환 잔액은 남아있지 않습니다.

[ 당사 유동성 관련 주요 재무지표 ]

구 분
2017년 반기
2016년
2015년
2014년
비 고

1. 자산총계
27,043
27,753
30,839
26,482
-

- 유동자산
9,399
9,465
7,216
5,100
-

- 비유동자산
17,644
18,288
23,623
21,382
-

2. 부채총계
1,447
2,180
7,041
1,541
-

- 유동부채
866
1,628
420
389
-

- 비유동부채
581
552
6,621
1,151

3. 자본총계
25,596
25,573
23,798
24,941
-

- 자본금
13,290
13,290
12,337
12,337
-

- 이익잉여금(결손금)
(19,071)
(19,151)
(14,865)
(13,244)
-

4. 부채비율(%)
5.7%
8.5%
29.6%
6.2%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
1085.2%
581.4%
1719.2%
1309.6%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
0
0
5,749
0
-

- 유동성 차입금
0
0
0
0
-

- 비유동성 차입금
0
0
5,749
0
-

- 전환사채
0
0
5,749
0
-

7. 총차입금 의존도(%)
0.0%
0.0%
18.6%
0.0%
총차입금 ÷ 자산총계

8. 유동성 차입금 비중(%)
-
-
0.0%
-
유동성 차입금 ÷ 총차입금

9. 영업활동 현금흐름
(1,090)
(1,152)
(170)
1
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-75.3%
-52.8%
-2.4%
0.0%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

10. 투자활동 현금흐름
(204)
1,596
(4,784)
(274)
-

11. 재무활동 현금흐름
0
0
5,979
0
-

12. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
692
1,838
1,509
329
-

13. 순차입금
-
-
4,240
-
총차입금 - 현금 및 현금성자산

14. 순차입금 의존도(%)
-
-
13.7%
-
순차입금 ÷ 자산총계

15. 이자비용
0
194
311
0
-

16. 이자보상배수(배)
-
영업적자
0.8
-
영업이익 ÷ 이자비용

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

당사는 무차입 경영을 하고 있어, 2017년 반기말 기준 부채비율은 5.7%로 매우 낮고, 유동비율은 1,085.2%로, 단기적인 유동성 위험은 크지 않을 것으로 판단되나, 2015년부터 연속해서 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있어, 향후 재무상태가 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 경영권 불안정성 관련 위험
]

당사 최대주주 등은 현재 지분율

7.15%
를 유지하기 위하여, 본 유상증자시 신주인수권증서 배정분의 100%에 대하여 청약에 참여할 예정입니다. 다만 개개인별 청약 자금이 부족할 경우에는, 현재 보유중인 주식 일부를 처분하여 자금을 마련해야 할 수 있습니다. 따라서 배정분의 100%를 참여하더라도, 본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 현재보다 감소할 수 있고, 경영권 불안정성이 심화될 수 있습니다.

[ 최대주주 등 지분 보유 현황 ]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식수
지분율

정민환
최대주주
605,750주
2.28%

묵인희
최대주주
712,944주
2.68%

이현환
공동보유자
555,205주
2.08%

정경환
최대주주
7,105주
0.03%

김영호
대표이사
21,081주
0.08%

최대주주 등(특수관계인 및 공동보유자 포함) 계
1,902,085주
7.15%

발행주식총수
26,579,113주
100.00%

당사 최대주주는 특수관계인 및 공동보유자를 포함하여, 정민환 외 4인으로 증권신고서 제출 전일 현재
7.15
%의 지분율을 보유하고 있습니다.

[ 최대주주 등 주요 경력 ]

주주명
주요경력

정민환
1990.06 University of California, Irvine 박사
1995.03 ~ 2012.12 아주대학교 교수
2013.01 ~ 현재 KAIST 교수

묵인희
1995.04 University of Arizona School of Medicine 박사
2008.10 ~ 현재 서울대학교 교수(의대 생화학교실)
2012.01 ~ 현재 서울대 의학과 부학과장 겸직

이현환
1990.02 서울대학교 박사
1993.03 ~ 현재 한국외국어대학교 교수

김영호
1994.08 서울대학교 박사
2001.02 ~ 2010.10 (주)디지탈바이오텍 연구소장
2010.10 ~ 2012.03 (주)메디프론디비티 연구소장
2012.03 ~ 현재 (주)메디프론디비티 대표이사
 한국외국어대학교 겸임교수

묵현상
1985.02 서울대학교 대학원 산업공학과 졸업
1988.11 ~ 1998.06 (주)삼보컴퓨터 부사장
2004.05 ~ 2005.09 동부증권(주) 부사장
2006.01 ~ 2016.12 (주)메디프론디비티 대표이사
2016.12 최대주주 제외

주1)

묵현상
은 보유 중인 주식을 2016년 12월 전량 매도하여, 현재 최대주주 등에서 제외된 상태입니다.

당사 최대주주 등은 대부분 의학 전문지식을 보유하고 있어, 신약 개발에 대한 능력을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다. 단, 보유 지분율이

7.15%
로서, 안정적 경영권을 유지하기에는 지분율이 낮은 상황입니다.

당사 최대주주 등은 현재 지분율

7.15%
를 유지하기 위하여, 본 유상증자시 신주인수권증서 배정분의 100%에 대하여 청약에 참여할 예정입니다. 다만 개개인별 청약 자금이 부족할 경우에는, 현재 보유중인 주식 일부를 처분하여 자금을 마련해야 할 수 있습니다. 따라서 배정분의 100%를 참여하더라도, 본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 현재보다 감소할 수 있고, 경영권 불안정성이 심화될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[자. 외환 관련 위험]

현재는 외화거래 규모가 미미하여, 환율 변동이 당사 재무상태에 미치는 영향은 적은 것으로 판단되나, 만일 향후 당사 신약 사업부문의 개발 진전에 따라 외국 제약사와의 기술 수출료 등 외화거래가 증가하게 될 경우에는 환율 변동에 따른 위험이 증가할 수 있습니다.

당사는 외화거래 수행에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. USD 환율 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

[ USD 환율 변동시 민감도 분석 내용 ]

(단위 : 백만원)

구분
과목
2017년 반기
2016년
2015년
2014년

10%상승
10%하락
10%상승
10%하락
10%상승
10%하락
10%상승
10%하락

USD
매입채무
(11)
11
(5)
5
(42)
42
(1)
1

현금및현금성자산
11
(11)
5
(5)
42
(42)
1
(1)

(출처)
각 사업년도 감사보고서/반기검토보고서

현재는 외화거래 규모가 미미하여, 환율 변동이 당사 재무상태에 미치는 영향은 적은 것으로 판단되나, 만일 향후 당사 신약 사업부문의 개발 진전에 따라 외국 제약사와의 기술 수출료 등 외화거래가 증가하게 될 경우에는 환율 변동에 따른 위험이 증가할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차. 기업회계기준서 및 해석서 제ㆍ개정에 따른 재무적 변동 위험]
당사는 2018년부터 기업회계기준서 제1109호 등 제ㆍ개정된 회계기준을 적용해야 합니다. 당사는 이러한 변경에 대한 재무적 영향을 검토 중에 있으며, 당사의 재무제표에 유의적인 영향이 미칠 가능성이 존재합니다.

2017년 반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였고, 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

1. 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다. 

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다. 

회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

① 금융자산의 분류 및 측정
새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

<사업모형>

계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정(주1)
당기손익-공정가치 측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적
기타포괄손익-공정가치 측정(주1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

(주1)
회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(주2)
단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

당사는 2017년 6월 30일 현재 매출채권및기타채권 1,738,710,011원, 장기기타채권 93,256,001원을 보유하고 있습니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 회사는 2017년 반기말 현재 매출채권 및 기타채권 1,738,710,011원, 장기기타채권 93,256,001원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 

② 금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다. 

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다. 

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다. 

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다. 

구분(주1)
손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(주2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(주1)
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음

(주2)
보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

당사는 2017년 반기말 현재 매출채권및기타채권 1,738,710,011원, 장기기타채권 93,256,001원을 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

④ 위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다. 

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

(출처)
2017년 반기검토보고서

2. 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 6월 30일 현재 회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 회사는 2017년 3분기까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 3분기 재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 동 기준서의 주요 사항별로 회사의 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

① 변동대가
회사의 전자제품 도소매 부문은 고객에게 전자제품을 공급하는 계약에서 반품을 허용하기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다. 2017 회계연도 전자제품도소매 부문의 수익은 9,090,382,654원으로 회사 총 수익의 93.51%에 해당합니다. 
기업회계기준서 제1115호 적용 시 회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다. 

② 거래가격의 배분
회사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용할 예정입니다. 

③ 보증
회사 전자제품도소매 부문의 수익은 9,090,382,654원으로 총 수익의 93.51%에 해당합니다. 회사는 고객과 상품 판매계약 체결 당시 소비자보호법에서 요구하는 법정 보증기간이 경과한 후에도 제품의 품질에 대한 보증을 제공하는데, 고객에게는 추가 보증을 별도로 구매할 수 있는 선택권이 있으므로 기업회계기준서 제1115호에 따라 그보증은 구별되는 용역입니다.

(출처)
2017년 반기검토보고서

3. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

개정기준서는 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경 회계처리 및 현금결제형 주식기준보상거래에 대한 가득조건과 비가득조건의 회계처리를 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기 적용이 허용됩니다. 회사는 상기 개정 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다.

(출처)
2017년 반기검토보고서

4. 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 공정가치 측정 항목으로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하는 개정내용과 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'에 대한 일부 개정내용이 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정입니다. 회사는 상기 개정 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다.

(출처)
2017년 반기검토보고서

5. 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정

동 해석서는 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기적용이 허용됩니다. 당사는 상기 제정 해석서의 영향을 검토 중에 있습니다.

(출처)
2017년 반기검토보고서

위와 같이, 당사는 2018년부터 기업회계기준서 제1109호 등 제ㆍ개정된 회계기준을 적용해야 합니다. 당사는 이러한 변경에 대한 재무적 영향을 검토 중에 있으며, 당사의 재무제표에 유의적인 영향이 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[카. 3분기 재무제표 반영 정정 증권신고서 제출 예정
유의
]
2017년 반기까지의 실적 및 내용을 바탕으로 작성된 현 증권신고서가 효력 발생한 이후라 하더라도, 그 이후 3분기까지의 실적을 바탕으로 작성된 정정 증권신고서가 공시될 예정이며, 현 증권신고서에 기재된 내용의 중요한 변동사항이 생길 수 있습니다.

본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 서두"에 기재한 바와 같이 당사는 본 유상증자 일정 간 3분기보고서의 제출을 예정하고 있습니다.

따라서 2017년 반기까지의 실적 및 내용을 바탕으로 작성된 현 증권신고서가 효력 발생한 이후라 하더라도, 그 이후 3분기까지의 실적을 바탕으로 작성된 정정 증권신고서가 공시될 예정이며, 현 증권신고서에 기재된 내용의 중요한 변동사항이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 주식선택권 행사에 따른 물량 출회 위험]
현재 주가가 주식매수선택권의 행사가격을 상회하고 있기 때문에, 향후 총 17,000주의 주식매수선택권이 행사될 수 있으며, 동 물량이 시장에 출회될 경우 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[ 주식매수선택권 내역 ]

(단위 : 주, 원)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

홍현석
-
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
5,000
-
-
5,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

최광현
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
2,000
-
-
2,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

김 희
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
2,000
-
-
2,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

하희진
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
2,000
-
-
2,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

심정순
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

이상우
-
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

김경윤
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

전혜은
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

주혜민
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

이민영
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

당사는 2017년 반기말 현재 당사 직원 등 10명에 대하여 17,000주의 주식매수선택권을 부여한 상태이며, 행사가격은 4,360원, 행사기간은 2015년 3월 29일부터 2020년 3월 28일까지입니다.

현재 주가가 주식매수선택권의 행사가격을 상회하고 있기 때문에, 향후 총 17,000주의 주식매수선택권이 행사될 수 있으며, 동 물량이 시장에 출회될 경우 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 실권주 인수분 출회 가능성에 대한 위험
]

최종 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 만일 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 8.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 주주 및 일반청약자들보다 8.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상됩니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있으며, 실권주 일반공모 청약 이후 발생한 최종 잔여 주식은 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)에서 자기계산으로 인수하게 됩니다.

[ 대표주관회사의 인수조건 ]

인 수 인
인수주식의 종류 및 수
인 수 조 건

명 칭
주 소

이베스트투자증권(주)
(대표주관회사)
서울특별시 영등포구 여의대로 14
- 종류: 기명식 보통주식
- 인수의무주식수: 잔여주식총수
기본수수료 : 모집총액의 1.6%
추가수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

주1)
잔여주식총수 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약, 초과청약 및 일반공모 청약 후 최종 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
실권주 일반공모 청약 결과 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 자기 계산으로 잔여주식총수를 전량 인수하게 됩니다.

주3)
모집총액 : 최종 발행가액 × 총 모집주식수

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

따라서 최종 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 만일 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 8.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 주주 및 일반청약자들보다 8.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 원금손실 발생 가능성
에 대한 위험
]

투자자 여러분들께서는 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 수 있기 때문입니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.(주1)

주1)
본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-I.모집또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

따라서 투자자 여러분들께서는 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 수 있기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 일시적 물량출회에 따른 주가하락 및 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험
]

금
번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 일시적인 물량출회에 따른 주가 하락의 가능성과 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험이 동시에 존재합니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 2,860,000주는 보호예수되지 않아 일시적인 물량 출회가 가능하며, 향후 코스닥시장에 추가 상장된 이후 유통주식수가 증가해 희석 효과가 발생하기 때문입니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 모집주식수 2,860,000주는 당사의 발행주식총수 26,579,113주의 10.76%에 해당합니다.

금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 일시적인 물량출회에 따른 주가 하락의 가능성과 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험이 동시에 존재합니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 2,860,000주는 보호예수되지 않아 일시적인 물량 출회가 가능하며, 향후 코스닥시장에 추가 상장된 이후 유통주식수가 증가해 희석 효과가 발생하기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 관리종목 선정 또는 상장폐지 위험]
향후 당사의 실적 부진, 재무상태 악화 등 발생 가능성을 배제할 수 없는 다양한 사유로 인하여 관리종목 편입 또는 상장폐지 조건에 해당되거나, 당사가 감독기관으로부터 제재를 부과받게 될 경우 등에는 주가 하락 및 환금성 제약 등으로 인해 투자 손실이 발생할 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

따라서 향후 당사의 실적 부진, 재무상태 악화 등 발생 가능성을 배제할 수 없는 다양한 사유로 인하여 관리종목 편입 또는 상장폐지 조건에 해당되거나, 당사가 감독기관으로부터 제재를 부과받게 될 경우 등에는 주가 하락 및 환금성 제약 등으로 인해 투자 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관리감독기준과 관련된 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.(주1)

주1)
자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[바. 집단소송 관련 위험
]
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.

당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

[사. 기타 발생가능 위험 및 유의사항]
본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 이 증권신고서의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(4) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(5) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 

(6) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

(7) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다. 

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
이베스트투자증권(주)
00330424

2. 분석의 개요

대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거, 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 이베스트투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)메디프론디비티로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 이베스트투자증권(주)가 투자자에게 본 건 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사방법
참여자
실사내용

2017-09-01
경영진 인터뷰
김영호
/노기선
/이창식
/최진성
/안종섭
/문재준
초도방문
- 상견례 인사
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 현장 실사
- 사업내용 청취(IT 사업부문 및 신약 사업부문에 대한 설명 청취)

2017-09-01
~
2017-09-08
담당자 인터뷰 
/유선통화 
/이메일
노기선
/이창식
/최진성
/안종섭
/문재준
회사 기본사항 검토 
- 정관 등 기본자료 수령 
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취 
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의 
- 금융당국으로부터의 제재조치 여부 확인 
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인 
산업에 관한 사항 검토 
- 산업 경쟁상황, 시장규모 등 확인 
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토 
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토 
회사 지배구조에 관한 사항 검토 
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토 
- 계열회사에 관한 사항 검토 
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토 
- 사내규정 및 내부통제시스템 확인 
- 공시시스템 검토

2017-09-11
~
2017-09-21
담당자 인터뷰 
/유선통화 
/이메일
노기선
/이창식
/최진성
/안종섭
/문재준
영업에 관한 사항 검토 
- 사업부문별 매출 현황, 수익성추이 확인 
- 신약 사업부문의 주요 파이프라인별 개발 현황 확인
- 향후 투자계획에 관한 사항 
재무에 관한 사항 검토 
- 매출채권 및 재고자산 현황 검토
- 기타채권 현황 및 회수 내역 검토 
- 영업권 손상평가 현황 검토
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석 
- 현금흐름 구조, 유동성 분석 
- 환위험 관리 현황 검토
기타 사항 검토 
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
직급
성명
실사업무 분장
주요경력

이베스트투자증권(주)
기업금융1팀
팀장
최진성
기업실사 총괄
기업금융업무 11년

이베스트투자증권(주)
기업금융1팀
과장
안종섭
기업실사 실무
기업금융업무 5년

이베스트투자증권(주)
기업금융1팀
대리
문재준
기업실사 실무
기업금융업무 2년

[발행회사]

소속기관
담당업무
직급
성명
실사업무 분장
주요경력

(주)메디프론디비티
운영 총괄
부사장
노기선
발행업무 총괄
기업금융업무 24년

(주)메디프론디비티
경영지원 총괄
상무
이창식
기업실사 총괄
재무/공시업무 24년

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는 (주)메디프론디비티가 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자로 발행할 보통주식 2,860,000주에 대한 잔액인수를 함에 있어, 다음과 같이 평가합니다.

1) 회사 개요

동
사
는 1997년 03월 18일에 설립되었으며, 2003년 01월 21일에 한국증권선물거래소의 코스닥증권시장에 상장된 주권상장법인입니다.

증권신고서 제출 전일 현재 동사의 최대
주주(특수관계인/공동보유자 포함)는

정민환 외 4인으로, 총
7.15%
의 지
분을 보유하고 있습니다.

동사의 사업부문은 IT 사업부문 및 신약 사업부문으로 구분됩니다. IT 사업부문에서는 PC 모니터, 마우스 등의 유통업과 유무선 통신사 및 포탈사이트 등에 컨텐츠 제공업을 영위하고 있으며, 신약 사업부문에서는 크게 알츠하이머성 치매치료제와 바닐로이드 수용체를 타겟으로 하는 비마약성 강력진통제를 개발하고 있습니다. 

동사의 신약 사업부문은 아직 보유 파이프라인의 개발 진전이 더딘 상태로, 현재 대부분의 매출은 IT 사업부문의 상품 유통을 통해 발생하고 있습니다. 즉, 당사의 사업 영역은 현금흐름 창출 및 기업의 유지를 위한 IT 사업부문의 상품 유통업, 기업의 미래 성장 동력을 위한 주력 사업 부문인 신약 사업부문의 연구 개발업으로 구성되어 있는 상태입니다.

2) 주요 긍정적 요인

① 당사가 기업실사 과정에서 검토한 최근 산업자료 및 보도자료 등에 의하면, 치매치료제 시장은 향후 성장성이 높을 것으로 전망되고 있습니다. 국내 치매환자 수는 2024년에 100만명을 넘어설 것으로 추정되고 있고, 전 세계의 알츠하이머병 환자(경도 인지장애 제외)는 2014년 약 785만명에서 2021년까지 17% 이상 증가하여, 약 919만명에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 이처럼 알츠하이머병 환자 수는 점차 증가할 것으로 전망되고 있으며, 관련 치료제에 대한 수요 역시 계속 증가할 것으로 판단됩니다. 따라서 동사가 주요 파이프라인으로 보유 중인 치매치료제의 개발에 성공한다면, 성장세가 예상되는 시장에서의 영업실적 확대가 가능할 것으로 생각됩니다.

② 당사는 기업실사 과정에서 동

사의 임직원 수는 증권신고서 제출 전일 현재 총 29명이며, 이중 전문 연구개발인력은 14명으로 전체 임직원의 약 50%는 신약 연구개발에 역량을 집중하고 있고, 설립 후 현재까지 전문 연구개발인력의 이탈이 없는 것으로 확인하였습니다. 신약개발 업체의 경쟁력은 우수한 연구개발진의 능력에 달려있기 때문에, 인력 유지가 되고 있는 점은 동사의 신약 개발 가능성 측면에서 긍정적인 요인이 될 것으로 생각됩니다.

③ 동사 IT 사업부문에서는 주로 용산 및 전국의 주요 판매채널, 소셜커머스 시장, 온라인 쇼핑몰 등을 통한 PC 주변기기의 유통업을 영위하고 있습니다. 최근 3개년간 동사의 IT 사업부문의 2015년 및 2016년 매출은 각각 전기 대비 49.9%, 61.3% 증가하였고, 2017년 상반기 매출은 전년 동기 대비 101.1% 증가하는 등 성장세가 이어지고 있으며, 2015년부터 2017년 상반기까지 평균 8.4%의 영업이익률을 기록한 것으로 산출되었습니다. 아직 매출 발생이 뚜렷하지 않고, 신약 개발업만을 영위하고 있는 기타 업체들에 비해서, 동사는 신약 개발업 외에 영업이익이 발생하고 있는 사업 부문을 하나 더 갖추고 있는 상황이므로 상대적으로 재무적 안정성을 보유하고 있는 것으로 생각됩니다.

④ 동사는 2017년 6월말 기준으로 차입금이 존재하지 않고, 부채비율은 5.7% 수준에 불과하며, 유동비율은 1,085.2%에 달하기 때문에 단기적인 유동성 위험은 크지 않을 것으로 생각됩니다. 

⑤ 당사는 기업실사 과정에서, 동사의 최대주주 등(특수관계인 및 공동보유자 포함)이 금번 유상증자 청약시, 배정받게 될 신주인수권증서 전량에 대하여 청약할 계획에 있는
것으로 확인하였습니다. 현재 지분율은
7.15%
로 낮은 단점이 있지만, 금번 유상증자 청약에 전량 참여하기 때문에, 책임경영 의지를 확인할 수 있는 것으로 생각됩니다.

3) 주요 부정적 요인

① 동사가 신약을 개발하는 과정에서는, 효능이 기대에 미치지 못하거나 독성 문제가 발생하는 등 다양한 사유로 인해 개발에 실패할 위험이 존재하고 있습니다. 고비용, 장기간의 시간 투입에 비해 성공 확률이 낮은 점이 동사의 본질적인 사업 위험요소로 작용하고 있으며, 결국 신약 개발에 실패할 경우에는 기투입 비용을 회수하지 못할 뿐 아니라, 미래 성장동력의 확보가 불가능할 것으로 생각됩니다.

② 동사 신약 사업부문의 개발 진전이 이루어지기까지는 불가피하게 동 부문에서의 영업손실은 지속될 것으로 판단되며, 동사는 연구개발을 계속 수행하기 위해서는, IT 사업부문에서 수익을 창출하여 신약 사업부문의 적자를 극복해야 하는 상황입니다. 동사의 기술이전 파이프라인 및 향후 개발 진행 예정인 파이프라인의 임상 등에서의 예상치 못한 독성이 관찰되거나 효능이 기대에 미치지 못할 수 있습니다. 신약개발 사업은 후보물질의 발굴뿐만 아니라, 개발과정에서의 효능과 안전성을 입증해야 시판될 수 있는 바, 이러한 임상과정에서의 실패 위험성이 존재합니다. 또한 기술이전한 파트너사의 임상수행 능력이 부족하거나, 파트너사의 내부적인 사유 등에 따라 임상 진행을 중단할 가능성도 존재합니다. 장기간 개발 지연으로 인해, 동사 신약 사업부문은 동사 실적에 거의 기여하지 못하고 있는 상황이며, 현재 진행 중인 신약 임상 개발에 실패할 경우, 기술수출계약을 통해 수취할 수 있는 마일스톤 및 로열티가 감소하여, 동사 실적 성장은 어려울 수 있습니다.

③ 동사는 2017년 반기말 현재 영업권 잔액 163억원이 남아있으며, 이는 매년말 평가를 통해 손상 처리될 수 있습니다. 영업권 관련 현금창출단위인 신약 사업부문의 개발 성공 가능성에는 여전히 불확실성이 존재하고 있고, 미래 현금흐름 창출능력이 더욱 저하된 것으로 평가된다면, 영업권의 사용가치는 더욱 감소할 수 있습니다. 따라서 현재 잔액 163억원 전액이 감액될 수도 있으며, 이 경우 대규모 당기순손실의 발생으로 이어질 수 있는 것으로 생각됩니다.

④ 동사는 부채비율이 낮고, 무차입 경영을 하고 있기 때문에 단기적인 유동성 위험은 크지 않을 것으로 판단되나, 2015년부터 연속해서 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있어, 향후 재무상태가 악화될 가능성이 존재하는 것으로 생각됩니다.

⑤ 동사 최대주주 등은 금번 유상증자 배정분의 100%에 대하여 청약에 참여할 예정이기는 하나, 현재 지분율은

7.15%
로 안정적인 경영권을 유지하기에는 부족한 수준인 것으로 생각됩니다.

4) 자금조달의 필요성

동사는 금번 유상증자로 조달할 자금을

알츠하이머성 치매치료제
의 임상 시험, 비마약성 강력진통제의 전임상 비용 및 신규 파이프라인 확보를 위한 연구 개발 과정에 사용하려는 계획을 가지고 있습니다.

동사의 신약 사업부문은 아직 보유 파이프라인의 개발 진전이 더딘 상태로서, 현재 IT 사업부문을 영위하며 회사가 정상적으로 운영되고는 있으나, 중장기적 미래 성장성을 위하여 신약 사업부문의 개발 진전은 동사에 있어 반드시 필요한 상황인 것으로 생각되며, 금번 유상증자를 통해 향후 약 2년간의 연구개발비 일부를 조달하는 것은 동사의 사업 목표상 적합한 것으로 생각됩니다.

동사의 공모자금 세부 사용 계획은 "본 증권신고서-제1부.V.자금의 사용목적" 부분에 기재되어 있으니, 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

5) 투자 유의사항

대표주관회사인 이베스트투자증권(주)는 (주)메디프론디비티가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

단, 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 

또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2017년 09월 21일

대표주관회사 : 이베스트투자증권 주식회사

대표이사 홍 원 식

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집총액(1)
10,968,100,000

발행제비용(2)
217,277,850

순수입금 (1)-(2)
10,750,822,150

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 발행가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
발행제비용은 당사 자체 자금으로 지급할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
1,974,250
모집총액의 0.018%

인수수수료
175,489,600
기본수수료: 모집총액의 1.6%

상장수수료
2,950,000
250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
5,720,000
증자자본금의 0.4%

교육세
1,144,000
등록세의 20%

기타비용
30,000,000
투자설명서 인쇄, 발송비용 등

합 계
217,277,850

주1)
상기 금액은 예정발행가액 및 신고서 제출일 전일을 기준으로 산정한 금액인 바, 발행가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
발행제비용은 당사 자체 자금으로 지급할 예정입니다.

2. 자
금의 사용목적

가. 자금사
용의 개요

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
합계

-
10,968,100,000
-
-
10,968,100,000

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 발행가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 당사의 자체자금으로 지급할 예정입니다.

나. 자금
의
세부 사용계획

[ 자금사용의 우선순위 ]

(단위 : 백만원)

우선순위

구분
세부 내용

시기 별 사용 금액

합 계

2018년(E)

2019년(E)

1

운영자금
신약 사업부문의 R&D 자금

5,600

5,368

10,968

당사는 신약개발 전문기업으로서의 위상을 제고하기 위해서, 금번 유상증자를 통하여 조달된 자금을

알츠하이머성 치매치료제
의 임상 시험
, 비마약성 강력진통제의 전임상 비용

및 신규 파이프라인 확보를 위한 연구 개발 과정에서 사용하고자 합니다. 

[ 당사 신약 사업부문 파이프라인 개발 현황 ]

구분
약물
기전
적응증
개발단계
비 고

비마약성 강력진통제1
저자극성 TRPV1 효현제
(MDR-652)
TRPV1 agonist transdermal
신경병증통증
전임상
(주1)
NIH(미국 국립보건원) 공동연구

비마약성 강력진통제2
차세대 TRPV1 길항제
(MDR-16523)
TRPV1 antagonist
신경병증통증
임상1상 준비
그루넨탈(Grunenthal)에 기술수출(2005년)
(Potential Worth 40백만유로, 경상기술료 별도)

신규 기전 강력진통제

Dual acting anagesics

(주2)
전임상
후보물질 확립 전

알츠하이머
성 치매
치료제1

β-amyloid 독성 저해제
(MDR-1339)
Aggregation / toxicity blocker
알츠하이머성 치매
임상1상 진행
-

알츠하이머성 치매치료제2

RAGE 길
항제
(MDR-066)

RAGE antagonist
알츠하이머성 치매
전임상
로슈(Roche)에 기술수출(2010년)
(Potential Worth 290백만달러, 경상기술료 별도)

알츠하이머성 치매치료제3
QC 저해제
(MDR-1703)
Glutaminyl Cyclase Inhibitor
알츠하이머성 치매
전임상
후보물질 확립 전

만성폐쇄성 폐질환 억제제
COPD cough 억제제
(MDR-16523)
TRPV1 antagonist
만성폐쇄성 폐질환
전임상
차세대 TRPV1 길항제와 기전 동일

알츠하이머성
치매
조기
진단키트

-
알츠하이머성 치매
품목허가 준비
-

(주1)
미국의 NeurogesX에 2004년 기술이전 내역(Potential Worth 2.8백만달러, 경상기술료 별도) 존재하며, 현재 기술이전 계약은 종결된 상태입니다.

(주2)

당사는 새로운 기전의 진통제를 개발하기 위하여 통증에 관여하는 세포 내 단백질을 조절하는 약물 개발에 많은 연구를 수행한 결과, 통증 전달에 세로토닌 전달체계가 관여되어 있음을 확인하였습니다. 이에 따라 세로토닌 수용체(5HT2a)와 세로토닌 전달체(SERT)를 동시에 조절하는 약물을 개발하여 동물 실험에서 그 유효성을 확인하였고, 약물의 구조와 활성의 상관관계를 규명한 상황입니다. 이에 추가적인 연구를 통하여, 당사 신규 파이프라인으로 확보하고자 합니다.

(출처)
당사 제시

단, 금번 유상증자를 통해 조달하게 될 운영자금의 금액 및 사용 시기는 아래의 상세 내역과 같이, 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 그 금액 또는 사용 시기가 변경될 수 있으며, 연구 결과 미흡, 식약처 승인 불허 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 파이프라인이 변경되거나, 각 파이프라인의 항목별 공모자금 사용 계획이 변동될 수 있습니다.

[ 자금의 세부 사용계획 ]

(단위 : 백만원)

우선순위

구분
세부 내용

시기 별 사용 금액

합 계

2018년(E)

2019년(E)

1

운영자금

알츠하이머
성 치매
치료제1(β-amyloid 독성 저해제) 임상 1상(MAD)

3,500

2,000

5,500

2

운영자금

비마약성 강력진통제1 (저자극성 TRPV1 효현제) 비임상 독성 시험 및 임상허가 신청

1,000

500

1,500

3

운영자금

비마약성 강력진통제2 (차세대 TRPV1 길항제) 비임상 독성 시험 및 임상허가 신청

600

900

1,500

4

운영자금

알츠하이머성 치매
조기진단키트 생산허가 및 마케팅

500

500

1,000

5

운영자금

알츠하이머성 치매
치료제3(QC 저해제) 후보물질 확립

-

1,000

1,000

6

운영자금

신규 기전 강력 진통제(dual acting anagesics) 후보물질 확립

-

468
468

합 계

5,600

5,368

10,968

주1)
상기 운영자금의 금액 및 사용 시기는 아래의 상세 내역과 같이, 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 그 금액 또는 사용 시기가 변경될 수 있으며, 연구 결과 미흡, 식약처 승인 불허 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 파이프라인이 변경되거나, 각 파이프라인의 항목별 공모자금 사용 계획이 변동될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

1.
알츠하이머성 치매치료제
1(β-amyloid 독성 저해제) 임상 1상(MAD)

- 사용 시기(예정) : 2018년 1월 ~ 2019년 8월
- 소요금액 내역(추정)

(단위 : 백만원)

구 분
소요금액(E)

CRO(위탁연구기관) 컨설팅

40

정상군 반복투약

1,000

나이 매칭군 반복투약

500

추가독성-생식, 발생독성

2,000

추가독성-의존성

1,000

임상시료 생산 및 제형

1,000

추가독성-장기반복

1,000

합 계

6,540

공모자금 사용계획(E)
5,500

-
알츠하이머성 치매치료제
1(β-amyloid 독성 저해제)는
임상1상a(SAD)를 완료한 후보 물질로서(주1), 현재 당사는 임상1상b(MAD)와 임상2상을 추진하고 있습니다(주2). 당사는 증권신고서 제출 전일 현재 2018년 1월부터 2019년 8월까지 총 65.4억원의 연구개발 소요금액이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이에 금번 공모자금 중 55억원을 사용할 계획에 있습니다. 단, 구체적인 금액 및 사용 시기는 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 변경될 수 있습니다.

(주1)
SAD(Single ascending dose) : 단일 증강 투약
: 각각의 임상시험대상자에게 다른 용량의 약물을 투여하여 약물의 안전성, 내약성 등의 약물 동태를 관찰 시험함

(주2)
MAD(Multi ascending dose) : 반복 증강 투약
: 일정기간동안 매일 대상자 그룹별로 다른 용량의 약물을 투여하여 시험함.

2. 비마약성 강력진통제1 (저자극성 TRPV1 효현제) 비임상 독성 시험 및 임상허가 신청

- 사용 시기(예정) : 2018년 1월 ~ 2019년 5월
- 연구개발 소요금액 내역(추정)

(단위 : 백만원)

구 분
소요금액(E)

설치류 독성시험

250

비 설치류 독성시험

370

안전성 약리시험

100

유전독성시험

50

조제물 분석

180

체내 동태분석

100

비임상 시료생산 및 제형

500

컨설팅

130

합 계

1,680

공모자금 사용계획(E)
1,500

-
비마약성 강력진통제1 (저자극성 TRPV1 효현제)은 당사가 국소도포용으로 개발하고 있는 진통제로서, 동물실험을 통한 비임상 시험을 완료하고 식약처에 임상시험 신청을 목표로 하고 있습니다.
당사는 증권신고서 제출 전일 현재 2018년 1월부터 2019년 5월까지 총 16.8억원의 연구개발 소요금액이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이에 금번 공모자금 중 15억원을 사용할 계획에 있습니다. 단, 구체적인 금액 및 사용 시기는 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 변경될 수 있습니다.

3. 비마약성 강력진통제2 (차세대 TRPV1 길항제) 비임상 독성 시험 및 임상허가 신청

- 사용 시기(예정) : 2018년 8월 ~ 2019년 12월
- 연구개발 소요금액 내역(추정)

(단위 : 백만원)

구 분
소요금액(E)

설치류 독성시험

250

비설치류 독성시험

370

안전성 약리시험

100

유전독성시험

50

조제물분석

180

체내동태분석

100

비임상 시료생산 및 제형

600

컨설팅

130

합 계

1,780

공모자금 사용계획(E)
1,500

-

비마약성 강력진통제2 (차세대 TRPV1 길항제)

는 당사가 독일에 기술수출했던 물질을 기반으로 하는 차세대 진통제로서, 경구 투여용으로 개발하고 있으며, 비임상 시험을 완료하고 식약처에 임상시험 신청을 목표로 하고 있습니다.
당사는 증권신고서 제출 전일 현재 2018년 8월부터 2019년 12월까지 총 17.8억원의 연구개발 소요금액이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이에 금번 공모자금 중 15억원을 사용할 계획에 있습니다. 단, 구체적인 금액 및 사용 시기는 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 변경될 수 있습니다.

4.
알츠하이머성 치매
조기진단키트 생산허가 및 마케팅

- 사용 시기(예정) : 2018년 1월 ~ 2019년 12월
- 품목 허가 및 마케팅 소요금액 내역(추정)

(단위 : 백만원)

구 분
소요금액(E)

㈜퀀타매트릭스 - 생산허가 지원

300

대학병원 진단검사의학과 - 마케팅

700

합 계

1,000

공모자금 사용계획(E)
1,000

-

당사는 2016년 9월 26일 서울대학교 산학협력단 및 (주)퀀타매트릭스와
알츠하이머성 치매

조기진단키트의 개발 및 상용화 관련 MOU를 체결한 바 있습니다. 당사와 서울대학교 산업협력단의 연구 개발이 마무리되어감에 따라 2018년 상용화를 예상하고 있으며, 조기진단키트의 식약처 품목허가 및 마케팅에 소요되는 비용을 위와 같이 충당할 계획을 가지고 있습니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 2018년 1월부터 2019년 12월까지 총 10억원의 생산허가 지원 및 마케팅 관련 소요금액이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이에 금번 공모자금 중 10억원을 사용할 계획에 있습니다. 단, 구체적인 금액 및 사용 시기는 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 변경될 수 있습니다.

5.
알츠하이머성 치매치료제

3
(QC 저해제) 후보물질 확립

- 사용 시기(예정) : 2019년 10월 ~ 2020년 12월
- 연구개발 소요금액 내역(추정)

(단위 : 백만원)

구 분
소요금액(E)

in vitro 효능평가

200

in vivo 효능평가

500

독성 동태 분석

300

의약합성

200

합 계

1,200

공모자금 사용계획(E)
1,000

- 당사는
알츠하이머성 치매의
주 원인으로 파악되는 베타아밀로이드가 QC(글루타미닐 싸이크라제) 효소에 의해 독성이 높아진다는 이론에 따라
알츠하이머성 치매치료제 3
(QC 저해제)를 개발하여 뇌 속의 베타아밀로이드가 신경세포를 손상시키지 않도록 하는 연구를 진행하여 왔으며, 동물 실험을 통해 그 가능성을 확인하였습니다. 이에 추가적인 연구를 통하여, 당사 신규 파이프라인으로 확보하고자 합니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 2019년 10월부터 2020년 12월까지 총 12억원의 연구개발 소요금액이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이에 금번 공모자금 중 10억원을 사용할 계획에 있습니다. 단, 구체적인 금액 및 사용 시기는 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 변경될 수 있습니다.

6. 신규 기전 강력 진통제(dual acting anagesics) 후보물질 확립

- 사용 시기(예정) : 2019년 10월 ~ 2020년 12월
- 연구개발 소요금액 내역(추정)

(단위 : 백만원)

구 분
소요금액(E)

in vitro 효능평가

200

in vivo 효능평가

500

독성 동태 분석

300

의약합성

200

합 계

1,200

공모자금 사용계획(E)
468

- 당사는 새로운 기전의 진통제를 개발하기 위하여 통증에 관여하는 세포 내 단백질(이온채널, 신경분비물질 수용체 등)을 조절하는 약물 개발에 많은 연구를 수행한 결과, 통증 전달에 세로토닌 전달체계가 관여되어 있음을 확인하였습니다. 이에 따라 세로토닌 수용체(5HT2a)와 세로토닌 전달체(SERT)를 동시에 조절하는 약물을 개발하여 동물 실험에서 그 유효성을 확인하였고, 약물의 구조와 활성의 상관관계를 규명한 상황입니다. 이에 추가적인 연구를 통하여, 당사 신규 파이프라인으로 확보하고자 합니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 2019년 10월부터 2020년 12월까지 총 12억원의 연구개발 소요금액이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이에 금번 공모자금 중 4.68억원을 사용할 계획에 있습니다. 단, 구체적인 금액 및 사용 시기는 증권신고서 제출 전일 현재 당사 연구개발진의 검토를 거쳐 추정한 것으로서, 향후 실제 개발 과정에서 변경될 수 있습니다.

이
와 같이, 당사는 상기 우선순위에 따라 공모자금을 집행할 계획이며, 만일 공모자금 부족분 발생시에는 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

다. 최근 3년간 공모자금 사용내역

해당사항 없습니다.

라. 조달자금의 운용방법

당사는 조달자금에 대하여 소진시까지 신용평가등급이 AAA이상인 국내시중은행 정기예금 또는 RP 및 AA-이상 국내 증권사의 특정금전신탁상품에 보관할 예정이며, 위 자금 운용에 대한 사항은 내부통제 절차에 따라 자금담당 임원의 승인을 득하도록 되어 있습니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은
주식회사 메디프론디비티
라고 표기합니다.
영문으로는
Medifron DBT Co., Ltd.
라 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간

1997년 03월 18일에 설립되었으며, 2003년 01월 21일에 한국증권선물거래소의 코스닥증권시장에 상장된 주권상장법인입니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 서울 강서구 양천로 583, 1401(염창동,우림블루나인비즈니스센터에이동)

(서울 강서구 염창동 240-21 우림블루나인비즈니스센터 에이동 1401호)

전화번호 : 02-545-9277
FAX번호 : 02-545-9288
홈페이지 : http://www.medifron.com

라. 중소기업 해당 여부

당사는
증권신고서 제출 전일 현재
중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업입니다.

마.
주요 사업의 내용

당사는 유무선 통신사 및 포탈사이트,커뮤니티 사이트등에 컨텐츠를 제공하는 부문과, LCD모니터 및 마우스.공유기등으로 특화하여 이익을 기반에 둔 유통사업부문의 IT사업부문. 알츠하이머성 치매치료제와 바닐로이드 수용체를 타겟으로 하는 비마약성 강력진통제등 중추신경계 질병치료제를 담당하는 신약사업부문이 당사 사업부문의 주요사업 내용입니다.
신약사업부문은 중추신경계 질병치료제 개발에 핵심역량을 집중하고 있으며 이미 해외 4건, 국내 2건의 라이센스 아웃경험을 보유하고 있습니다. 비마약성 강력 진통제는 2005년 독일 그루넨탈(Grunenthal GmbH)과 4천만 유로(약 480억 원)규모의 기술이전계약을 체결
하였
고 경구복용의 형태로 개발되고 있으며
,

이
와는 별도로 패치형으로 TRPV1 Agonist 타입의 진통제를 개발하여 임상중에 있습니다. 또한 비마약성 강력진통제 개발과정에서 파생된 물질로서 기존의 약제와는 차별화된 작용기전을 가진 신규 COPD 치료제를 미국립보건원(NIH) 과 국제협력연구를 통해 개발 중에 있습니다.

알
츠하이머성 치매치료제는 크게 두가지 물질의 기전으로 개발하고 있습니다. 응집억제제 기전은

2008년 대웅제약과 공동 연구.개발 계약을 체결하였으며, 2011년 11월 국내 식약청으로부터 임상1상 시험 계획 승인을 득하여,임상시험을 실시 하였으며 글로벌시장으로는 당사와 다국적제약사가 공동으로 임상을 추진하기 위해 해외 임상파트너 선정을 진행중에 있으며, 국내시장은 당사가 직접 임상2상을 진행할 예정으로 준비작업을 하고 있습니다.
또
다
른 기전으로
RAGE 억제제 기전은 2010년 1월 세계적인 다국적제약사인 로슈와 알츠하이머성 치매 치료제인 RAGE 억제제 신약 후보물질에 대해 공동연구 및 기술이전 계약을 체결하였으며, 정액 기술료로 최대 2억9천만 달러(원화 약 3천2백억원)를 지급받게 되며, 이와는 별도로 매출액의 일정 비율을 러닝 로열티로 지급받게 됩니다.
또한 해외 제약사와의 라이센스 아웃 경험을 바탕으로 신약후보물질인 알츠하이머성 치매치료제와 패치형태의 비마약성 진통제의 추가 해외 License-out을 추진하고 있습
니다.

기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ사업의 내용’을 참조하시기 바랍니다.

- 회사가 영위하는 목적사업

목 적 사 업
비 고

1.무선인터넷 모바일 컨텐츠 개발 및 서비스
 2.소프트웨어 개발 및 서비스업
 3.인터넷서비스 제공 및 자문업
 4.무선데이터 서비스업
 5.인터넷 방송업
 6.별정통신사업
 7.부가통신사업
 8.특허권 라이센스 허여 및 중개
 9.의약품 또는 생명공학 제품과 연관된 연구개발 및 제조판매
 10.의약품 또는 시약과 연관된 상품의 도.소매
 11.컴퓨터 및 주변기기 제조 및 판매업
 12.전기,전자제품 제조 및 판매업
 13.통신판매업
 14.위 각호에 관련된 수출입업
 15.기타 위에 부대되는 사업

바. 계열회사에 관한 사항

당사는
증권신고서 제출 전일 현재
계열회사가 없
습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

공시대상기간 중 회사의 주된 변동내용
은 다음과 같습니다.
2009. 01 본점이전(서울 강서구 염창동 240-21 우림블루나인 A동 1401호)
2010. 10 (주)디지탈바이오텍과 소규모합병(합병등기일: 2010.10.15)
2012. 03 대표이사 김영호 취임(각자 대표이사)
2016. 12 대표이사 묵현상 사임(김영호 단독 대표이사)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

: 공시대상기간인 최근 5사업연도 이내 변경이 없습니다.

다. 경영진의 중요한 변동

- 대표이사의 변동
 1) 2012년 03월 27일 이사회에서 신약사업본부의 책임경영을 위해 등기이사인 김영호를 각자대표이사로 추가 선임하였습니다.
 2) 2016년 3월 25일 제19기 정기주주총회를 통해 김영호 사내이사가 재선임되었으며, 김영호 사내이사는 대표이사로 재선임되었습니다.
 3) 2016년 12월 20일 각자대표이사인 묵현상의 사임으로 김영호 대표이사가 단독 대표이사가 되었습니다.

라. 최대주주의 변동

: 2006년 8월 28일 케이디파트너스 4호 기업구조조정조합에서 정민환,묵인희,이현환외 4명으로 최대주주가 변경되었습니다.

마. 상호의 변경

(1)

당사는 2004년 12월 23일자
임시주주총회의 승인에 의해 상호를 (주)명진아트에 서 (주)레전드테크놀로지스로 변경하
였고 2004년 12월 29일자로 변경등기 하였습니다.

(2)

2006년 1월 12일에 임시주주총회의 승인에 의해 상호를 주식회사 레전드테크놀로지스에
서 주식회사 메디프론디비티로 변경하였고 2006년 1월 17일자로 변경등기하였습니다.

바. 합병, 분할, 포괄적 주식교환ㆍ이전 등
: 2010년 08월 09일 주요사항보고서(합병결정)에 따라 2010년 10월 12일 합병기일에 (주)디지탈바이오텍을 소규모합병 절차에 따라 흡수합병을 하였으며, 동 소규모합병으로 증가된 발행주식은 기명식보통주 390,407주 입니다.(합병등기일 : 2010년 10월 15일)

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

:
2006년 1월 12일과 2007년 3월 26일 두차례에 걸쳐 목적사업을 추가 하였습니다.

1. 2006년 1월 12일 임시주주총회에서 목적사업 추가

- 특허권 라이센스 허여 및 중개
 - 의약품 또는 생명공학 제품과 연관된 연구개발 및 제조판매
 - 의약품 또는 시약과 연관된 상품의 도.소매 

2. 2007년 3월 26일 정기주
주총회에서
목적사업 추가
 -
컴퓨터 및 주변기기 제조 및 판매업

- 전기,전자제품 제조 및 판매업

-
통신판매업

-
위 각호
에 관련된

수출입업

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016.04.15
전환권행사
보통주
952,380
500
3,150
주1)

2016.08.19
전환권행사
보통주
476,190
500
3,150
주1)

2016.10.13
전환권행사
보통주
476,190
500
3,150
주1)

주1) 전환권행사는 권리행사일 입니다.
주2) 최근 5사업연도 중 자본금 변동사항입니다.

4. 주식의 총수 등

본 보고서 작성기준일
(
2017년 09월 21일) 현재 발행할 주식의 총수는 50,000,000주입니다. 발행한 주식의 총수는 공시서류 작성일 기준일로 발행한 주식의 총수는 보통주 26,579,113주입니다. 당사는 보통주 외의 주식은 발행하지 않았습니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
-
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
26,579,113
-
26,579,113
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
26,579,113
-
26,579,113
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
26,579,113
-
26,579,113
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
26,579,113
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
26,579,113
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
91
-3,961
-1,708

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 상기 자료는 개별재무제표 기준으로 작성되었음.

나. 배당과 관련한 회사의 정관내용

제10조의 4 (신주의 배당기산일)

본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제45조 (이익배당)

1. 이익의 배당은 금전 또는 금전외의 재산으로 할 수 있다.

2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

3. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

4. 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

- IT 사업부문
당사의 컨텐츠부문의 IVRS(Interactive Voice Response System) 란, 컴퓨터를 정보통신기기에 적용하여 양방향 음성 처리(Interactive Voice Response)를 가능하게 하는 솔루션과 이를 이용한 서비스를 말합니다. IVRS는 음성인식·합성 기술,코덱기술, Call Routing 기술, VoIP 기술 등과 결합하여, 1:1 상담, 음성 메일, 자동 안내기능, 화상 회의기능, 예측 통화(Predictive Dialing) 기능, 오디오텍스트(Audiotext)기능, 음성처리 기능, 안내(Help Desk) 기능, 공동 컴퓨팅 기능(Collaborative Computing), 통화 스위칭 및 통화 제어 기능 등 음성과 관련된 다양한 기능을 제공하는 솔루션과 직접적인 서비스를 포함하는 분야입니다. 또한, CRM(Customer Relationship Management), 콜 센터(Call Center) 등 다양한 응용분야로의 확장도 가능합니다.
IT유통부문은 전반적인 경기침체와 소비심리 위축 등으로 인한 불황이 지속되고 있습니다. 특히 스마트폰의 영향으로 노트북이나 데스크톱PC도 태블릿PC의 영향으로소비가 감소하는 추세에 놓여 있습니다. 이러한 시장흐름에 따라 새로운 아이템(스마트기기의 주변기기 등)의 출현으로 새로운 시장이 형성되고 있으며, 모니터도 차츰 대형,고급화 추세에 들어가고 있는 상황이라 새로운 기능의 신제품 출시 경쟁이 이어지고 있습니다.

- 신약 사업부문

1) 세계의약품 산업

가. 세계 의약품시장 동향
세계 제약시장은 매년 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 최근 중국을 비롯한 이머징마켓의 제약시장 수요 급증과 세계적인 인구 고령화 추세에 따른 노인성 질환에 대한치료 수요 급증 등의 원인으로 인하여 앞으로 꾸준한 성장을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 최근 전세계적인 경기침체에도 불구하고 의약품 시장이 성장한 것은 상당 부문 아시아 및 중남미 지역의 시장 확대에 기인합니다. 이러한 세계 의약품 시장의 확대 추세는 최근의 산업 환경 변화에 따른 영향으로 볼 수 있습니다. 세계적인 인구 고령화 추세에 따라 치매, 중풍, 파킨슨병 등 노인성 질환에 대한 치료 수요가 빠르게증가하고 있습니다. 이와 함께 소득 증대 및 생활 패턴의 변화와 삶의 질 향상으로 인한 건강증진 및 유지를 위한 의료 분야의 지출이 크게 확대되고 있습니다.
세계보건기구(WHO)는 2020년경 고혈압, 당뇨, 관절염 등 만성질환이 전 세계 질병의 70%를 차지할 것이라는 전망을 내놓은 바 있습니다. 또한, 소득증대 및 생활패턴의 변화로 삶의 질 향상이 미래사회의 화두로 등장하면서 건강증진 및 유지를 위한 의료분야의 지출이 크게 확대되고 있습니다.
2015년 세계 의약품 시장은 1조 661억 달러(1,206조 원) 규모로 최근 7년간(2009년 ~2015년) 연평균 5.2%씩 지속으로 성장했습니다. 2010년 이후 매년 성장이 감소하여 2012년 최저 성장(2.6%)을 기록한 이후 차츰 회복세에 있으며, 2015년은 전년대비 7.1%의 성장률을 달성했습니다. 2012년 주요 블록버스터 의약품들의 특허 만료에 따라 시장 성장이 다소 둔화된 것으로 나타났으나, 이는 의약품의 수요가 줄어든 것이 아니라 특허 만료에 따른 제네릭 출시로 의약품 가격이 하락한 영향으로 볼 수 있습니다.

나. 지역별 시장 동향
미국, 유럽 등 선진국 시장은 블록버스터급 신약의 특허만료, 신약승인 건수 감소, 제네릭 중심의 의료정책 등으로 저 상장이 예상되나, 아시아/아프리카 지역은 경제성장, 의료접근성개선, 의약품 수요증가 등의 요인으로 향후 높은 성장을 지속하며 세계 의약품시장의 성장을 견인할 전망입니다.
2015년 지역별 의약품 시장 규모는 북미지역의 시장유율이 3,632억 달러로 전체 시장의 34.1%를 차지하며 여전히 부동의 1위를 기록하고 있으며, 그 뒤로 유럽 3,151억 달러(29.6%), 아시아/퍼시픽 2,813억 달러(26.4%), 라틴아메리카 626억 달러(5.9%)등 순으로 비중이 높게 나타나고 있습니다.
2012년까지 성장이 다소 주춤하던 북미지역이 2014년에 이어 2015년에도 8.4%의 높은 성장을 달성하였고, 최근 3년간 유럽은 세계시장에서 차지하는 비중이 점차 축소되는 양상을 보이며, 아시아/퍼시픽 및 라틴아메리카 지역의 점유율은 매년 확대되고 있습니다.

다. 약효군별 세계 시장 현황
2015년 글로벌 제약시장 의약품 판매 1위 약효군은 항악성종양제(Oncologics)로 789억 달러를 기록했으며, 그 뒤로 당뇨병치료제(Antidiabetics) 714억 달러, 진통제 (Pain) 562억 달러, 자가면역질환치료제(AutoimmuneDiseases) 419억 달러 등으로 시장규모가 큰 것으로 나타났습니다. 또한 이들 상위 20개 약효군의 판매액은 6,890억 달러 규모로 전체 시장의 72.2%를 차지하고 있습니다.

라. 제품별 세계 시장 현황
2015년 글로벌 상위 20대 판매 의약품중 Gilead Sciences의 C형 간염치료제인 하보니(Harvoni)는 181억 달러의 매출을 기록하며 세계 의약품 판매 1위 제품으로 기록되었으며, 그 뒤로 2012년부터 1위 자리를 지키고 있던 휴미라 (Humira, 류마티스 관절염 치료제)는 150억 달러를 기록하며 2위로 한 단계 내려갔으며, 란투스(Lantus, 당뇨병치료제) 115억 달러, 엔브렐(Enbrel, 당뇨병 치료제) 95 억 달러 등의 순으로 나타나고 있습니다.(IMS Health MIDAS, December 2015)

2) 제약 산업의 특징
제약 산업은 다른 산업과는 차별화되는 뚜렷한 특징들을 가지고 있는 산업입니다. 첫째는 연구 집약적 산업으로, 선진기업들의 매출액 대비 연구비 비중이 타 산업에 비해 매우 높습니다. 둘째, 신약 후보물질의 안전성을 확보하기 위해 전임상, 임상 시험으로 인해 정부의 규제가 심한 산업입니다. 셋째, 지적재산권의 확보가 사업의 핵심요소입니다. 넷째, 고위험, 고부가가치의 산업입니다.

3) 알츠하이머성 치매 치료제 시장 특성 및 업계 동향
① 개요
치매란 학습과 기억력 장애, 판단력 상실 등 정신기능의 전반적인 장애가 나타나는것을 특징으로 하며, 결국은 인간의 삶을 황폐하게 만드는 심각한 중추신경계 이상 질환으로 주로 노년기에 많이 발생하여 현재 국내 사망원인으로 심장병, 암, 뇌졸증에 이어 4대 주요원인으로 파악되고 있습니다.
치매의 원인은 다양하나 약 50% 정도는 알츠하이머형 치매, 20-30%는 혈관성 치매, 15-20%는 알츠하이머형과 혈관성 복합치매, 그 외에 다양한 원인으로 발생하는 치매등으로 구분됩니다. 치매는 65세 이상의 노인인구에서 국내의 경우 약 9.1% 정도의 발병율을 보이고, 미국의 경우 약 11% 정도의 발병율의 보이고 있습니다. 나이가 들수록 그 발병율은 높아져 85세 이상에서는 50% 에 달하고 있습니다.

② 치매 치료제 시장 규모
미국.일본.프랑스.독일.이탈리아.스페인.영국 등 주요 7개 국가의

알츠하이머성
치매치료제 시장 규모는 지난 2011년 약 52억달러(6조1490억원)에서 연평균 9.1%씩 성장해 오는 2021년에는 125억달러(한화 약 14조7812억원)에 이를 전망입니다. (Datamonitot,2012) 국내
알츠하이머성
치매 환자 인구는 지난 2008년 약 42만명(전체 노인인구의 9.1%)이었으나 2012년에는 53만명으로 늘어났으며, 오는 2025년에는 100만명 이상을 기록할 것으로 예상됩니다.

③ 치매 치료제 개발동향
현재까지 개발되어 시판되는
알츠하이머성
치매치료제는 아세틸콜린 에스테라제 저해제로 Pfizer사의 Aricept, Norvatis사의 Exelon, 그리고 Janssen 사의 Reminyl 이 대표적 입니다. 아세틸콜린 에스테라제 저해제의 경우는
알츠하이머성
질환의 근본적인 발병 원인을 치료하지는 못하며 단지 일부 환자의 경우 (약 20%)에서 일시적인 증세 완화의 효과를 보이며 그 약효가 오래 지속되지 못하므로 엄밀한 의미에서의 치료제로정의하기는 어렵습니다. 또한 질환의 특성상 장기복용을 요하게 되는데, 상기 의약품들의 경우 간 독성을 비롯한 여러 가지 부작용을 수반하는 것 또한 문제점으로 드러나고 있습니다. 따라서 질환의 진행 과정을 막아 줄 수 있는 치료제의 개발이 시급한 과제가 되고 있습니다.

④ 차세대
알츠하이머성 치매
치료제 개발 동향
1990년대 말
알츠하이머성 치매 질환 생성의 주된 원인으로 여겨지는 베타아밀로이드 독성 단백질을 생성하는 각종 효소 유전자가 클로닝되어 이를 타겟으로 하는 신약개발이 탄력을 얻게 되었습니다. 전구물질인 APP에서 생성되는 베타아밀로이드 단백질은 응집되어 독성을 나타내게 되는 데 이 단백질의 생성에 관여하는 중요 효소로는 베타또는 감마 시크리테아제가 있으며, 저해 효소로는 알파시크리테아제가 알려져 있습니다. 따라서 이들 효소를 타겟으로 치료제를 개발하는 것은 알츠하이머병 연구의 원인에 바탕을 두고 근본적 원인 치료를 목표로 하고 있는 핵심기술로서 기존의 치료제개발기술과 차별화 된 것이라 할 수 있어 다국적 제약회사들이 이 분야에 대한 연구개발에 막대한 투자를 하고 있습니다. 
현재 임상 진행중인 신약 후보물질로는 유럽 Elan에서 진행하고 있는 베타아밀로이드 단백질 응집억제제를 들 수 있고, 또 다른 방식으로 개발하고 있는 RAGE antagonist 방법은 뇌혈관장벽(Blood Brain Barrier, BBB)에 존재하는 RAGE(Receptor for Advance Glycation Endproduct)가 혈관 내 베타아밀로이드 단백질과 결합하여 뇌안으로 옮기는 기능을 차단하는 방식입니다. 이러한 새로운 기전의 알츠하이머성 치매 치료약이 개발되면 기존의 시장을 50% 이상 점유할 수 있을 것으로 예상되어 블록버스터가 될 것으로 판단되고 있습니다. 또한 베타아밀로이드 항체를 혈관에 주사하여 혈액 내에 존재하는 베타아밀로이드를 제거하려고 하는 베타아밀로이드 항체 치료제가여러 업체에 의해 임상이 진행되고 있습니다.

국내에서는 천연물신약으로 치매치료제를 개발하고 있는 일동제약,제일약품,동아에스티 가 있는 것으로 알려지고 있으며, 메디포스트는 줄기세포치료제로 치매치료제를 개발하고 있는 것으로 알려지고 있습니다. 당사는 베타아밀로이드의 생성 및 응집억제를 통한 치매치료제 신약 개발을 수행하고 있습니다.

4) 진통제 개발 동향
현재 마약성 진통제(Opioids)가 주시장이나 제2세대 비스테로이드성 소염제(NSAIDs)가 도입되고 있고 신경병증 진통제(neuropathy)가 도입되고 있어 향후 이들이 중요시장으로 부상할 것으로 예측되고 있습니다.

① 개요
통증은 그 종류에 따라 여러가지로 분류됩니다. 통증의 기간에 따라 acute pain, 6개월 이상 지속되는 chronic pain 있습니다. 또 통증의 강도에 따라 mild, moderate, severe pain 으로 분류됩니다. 미국에서만 매년 통증으로 인해 790억불의 경제적인 손실이 발생하는 것으로 집계되고 있습니다 .현재까지 사용되고 있는 진통제는 네가지로 구분할 수 있는데 비스테로이드 소염제(NSAIDs), 마약성 진통제, 혼합형태의 마약성 진통제, 기타 등입니다. 비스테로이드 소염제가 1세대 COX-II 저해제로서 현재전체 시장을 주도하고 있지만 최근에 개발된 제2세대 Cox-II 저해제 기전의 진통제가 새로운 시장을 형성할 것으로 기대됩니다.

② 진통제 세계 시장 규모 및 동향
시장조사기관 리서치&마켓社는 진통제(analgesics) 분야의 세계시장 규모가 오는 2015년에 이르면 1,050억 달러대에 도달할 것이라고 나왔습니다. 진통제 부문이 2010년에 750억 달러 안팎으로 확대되는 등 앞으로도 괄목할만한 수준의 성장세를 지속할 수 있을 것으로 예측되고 있습니다. 이 시장은 지속적인 연구개발에 의해 개발되는 신약과 새로운 적응증을 더하는 진통제 시장에 년간 10% 정도의 성장세를 유지하고 있습니다. 비스테로이드 소염제의 효능 한계를 극복하고 마약성 진통제를 대체시킬 블록버스터를 기다리는 시장에서 아직은 비스테로이드 소염제가 시장을 주도할 것이고 새롭게 개발되는 약물들이 기존 시장을 약 40%정도 잠식할 것으로 보입니다.

③ 진통제 개발 동향
비스테로이드 소염제의 경우에는 경증의 통증에 유효하나 COX-II 의 선택적 저해 효과가 있어 부작용을 나타냅니다. 또한 비스테로이드 소염제의 경우에는 그 약효가 한정적이어서 일정한 용량을 넘어서는 투약을 할 수 없습니다. 결국 통증을 완화하는효능이 떨어지게 됩니다. 중증의 통증에는 마약성 진통제 들이 사용되는 데 모르핀 계통의 약물이 우세합니다. 마약성 진통제는 그 효과가 뛰어나지만 중독성이 있어 젊은 사람에게 사용하는데 제한이 되며 노인에게 사용할 경우 변비 등의 부작용을 초래합니다.
그 밖의 진통제로 항우울제나 국부적 진통제 들이 사용되고 있습니다. 현재 시장에서는 화이자의 Cerebrex가 큰 점유율을 가지고 있으나 부작용을 덜어줄 제 2세대 약물을 개발하고 있습니다. 화이자는 Bextra 를 제2세대 COX-II 저해제로 개발 중이고 머크도 제2세대 COX-II 저해제를 개발 중인 것으로 알려져 있습니다. 노바티스 등은특허만료에 따라 제형의 변화를 시도한 제품들을 개발하였습니다.

④ 차세대 진통제 개발
마약성 진통제에 버금가는 효능을 가지며 부작용이 없고 중증의 통증을 억제하고 신경병증적 통증을 제어하기 위해 새로운 형태의 생물학적 지표를 발굴하고 이를 이용하여 진통제를 개발하려는 노력이 진행되고 있습니다. 캡사이신 수용체로 알려진 바닐로이드 수용체 기전의 통증 제어가 매우 효과적으로 일어남을 동물실험과 유전자 knock out 생쥐 실험을 통해 확인되었습니다. 이 수용체의 작용제는 수용체를 둔감화해서 통증 전달을 억제하고 이 수용체의 차단제는 수용체와 리간드의 결합을 저해하여 통증전달을 억제합니다.
작용제 기작의 진통제는 캡사이신을 이용하여 개발이 되었으며 그 자극성 때문에 외용제로 개발이 되었습니다. Zostrix 라는 상품명으로 출시되어 있으며 노바티스, 산도스 등에서 캡사이신 구조를 이용한 외용 진통제가 개발 되었습니다. 또한 레시니페라톡신 (RTX: resiniferatoxin) 을 이용한 Afferon 제품이 출시되었습니다. 캡사이신 구조와 RTX 구조를 변화시켜 차단제 기전의 약물이 개발 중에 있으며 산도스, GSK, Bayer, 뉴로젠 등이 약물 개발을 하고 있습니다. 뉴로젠의 BCTC 화합물은 머크에 기술 이전 계약이 된 상태입니다.

⑤ 차세대 진통제 개발 현황
당사는 효능은 마약성 진통제에 버금가고 부작용이 적은 형태의 바닐로이드 수용체 차단제를 독일의 그루넨탈사에 4천만유로에 기술이전 하였습니다. 2000년 초부터 많은 글로벌 제약사들은 TRPV1 Antagonist 타입의 진통제 개발에 참여하였으나, 글로벌제약사인 Merck, GSK, AMGEN 등 대부분이 임상 1~2상에서 환자에게 열이나는 이상발열의 부작용으로 개발이 중단 되었습니다. 당사의 약물 또한 동물실험에서 유사한 이상 발열증상이 발견되었으나, 그루넨탈 연구진과 당사 연구진의 노력 결과 발열기작을 규명하고 이상발열의 근본원인을 발견하고 해결하였습니다. 또한 강력한
약물효능을 입증하였

습니다.

경
구
복
용의 형태로
개발이 되고 있으며

이
와

별도
로
패치
형으로
TRPV1 Agonist 타입의 진통제를 개발하여 임상중에 있으며 한국과 일본의 파트너사를 선정하여 약효실험중에 있습니다.

5) 진단기기 및 시약 개발 동향
① 개요
생명공학분야의 발전은 면역분석 기술과 중합효소연쇄반응 기술 등 핵심진단 기술의개발을 가져왔고, 최근에는 반도체 기술을 접목한 DNA 칩이 등장할 정도로 진단기술의 발전에 영향을 미치고 있습니다. 진단기술에는 면역분석법이 대표적이며 이 방법에는 효소면역분석법(EIA,ELISA), 방사성면역분석법(RIA), 형광면역분석법(FIA) 등이 있다. 그밖에 분자진단-유전자 진단법, DNA 검측 기술, 유전자 증폭기술, DNA칩, 단백질 칩 등 다양한 방법의 개발이 되고 있습니다.

② 진단 시장

기존
알츠하이머성 치매
진단의 단점은 직접 뇌를 열어보기 전 까지 확진 할 수가 없으며 문진 등을 통한 진단은 MRI 등의 고가의 장비와 진료비를 부담해야 가능하다는 것입니다. 당사는 이러한 점을 개선하고자 보다 간편하고 정확하며 진단시 환자의 위험으로부터의 노출을 최소화 하도록 혈액을 이용한
조기진단키트를 개발하게 되었습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

- IT 사업부문
컨텐츠 부문은 당사가 제공하고 있는 Call Switching 기술을 이용한 서비스로 여러 분야의 Expert와 고객을 직접 연결하여 통화할 수 있는 서비스(상품명 : One to One Expert Advice)로써, 컨텐츠 유료화와 수익성을 구현하였습니다. Expert에 대한 일반 정보를 인터넷을 통해 Visual 하게 제시하는 한편, 개인화된 정보를 고객과의 Interaction을 통해 직접 전달함으로써, Real-time Voice Contents 화 하였습니다. 이는 인터넷 정보의 유료화에 대한 소비자들의 심리적 장벽을 낮추고, 주요 인터넷 사이트에 배너광고의 효율성 및 유료 컨텐츠의 활성화를 돕는 역할을 수행하고 습니다.또한, 전문적인 정보를 가지고 있으나, 유료화에 어려움을 겪고 있는 전문 사이트에 당사의 Interactive Voice Response System을 구축, 전문정보 제공과 수익성 확보가가능토록 하였습니다. 주요 인터넷 포탈 및 전문 사이트에 당사의 서비스를 직접 제공, 운영하고 있습니다.

현재 수익성 증대를 위해 컨텐츠를 보유한 업체 또는 컨텐츠 서비스를 제공하는 주요 유무선 포탈사이트 및 커뮤니티 사이트들은 주요 컨텐츠를 프리미엄 서비스의 형태로 유료화하여 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 유무선 포탈사이트 및 커뮤니티 사이트에 대한 지속적인 제휴와 디지털컨텐츠의 구축으로 온라인상의 더욱 공격적인 사업을 진행중에 있습니다.
IT유통부문의 모니터부문은 30”이상의 고사양 제품이 시장을 선도하고 있으며 로지텍 제품군은 게임기기등으로의 매출확대를 기하고 있으며, 디링크공유기 제품에 대해 총판계약을 체결하여 매출 확대를 꾀하고 있습니다. 판매시장은 기존의 오픈마켓 과 쿠팡/위메프등의 소셜커머스 시장등에 진출하였으며 경쟁구도에 밀리지 않도록 만전을 기할 것 입니다.

- 신약 사업부문
당사는 유효성이 확인된 질병의 목표 유전자를 공략하여 신약을 개발하는 신약개발 전문회사로서 알츠하이머병의 경우 베타아밀로이드의 생성과 응집 및 독성을 저해하는 기능을 하는 신약을 개발하고 있으며 진통제의 경우 바닐로이드 수용체를 타겟으로 작용제 및 차단제 기전의 진통제 개발을 해온 기업입니다. 또한 알츠하이머병을 조기에 진단하여 치료의 기회를 높이기 위해 알츠하이머병 진단 키트를 개발하고 있습니다. 이에 대한 사업부문별 성과를 간략히 요약하면 다음과 같습니다.

1)
알츠하이머성 치매
치료제 개발
① 신약 개발의 타겟 선정
당사는 알츠하이머병의 원인 단백질인 베타아밀로이드의 생성과 응집을 신약개발의 목표점으로 하고 이를 이루기 위해 다음과 같은 세부적인 목표를 세웠습니다. 첫째, 생성된 베타아밀로이드의 응집 억제. 둘째, 응집이 된 베타아밀로이드의 독성 억제. 셋째, 혈액내에 존재하는 베타아밀로이드가 뇌로 이행하는 기전을 차단, 이와 같은 다단계 스크리닝 시스템을 구축하였습니다. 이로부터 신약 선도물질을 대량 검색할 수 있었습니다.

② 치매치료제 개발 회사가 개발하거나 보유한 기술
회사가 치매치료제 개발과 관련하여 개발하거나 보유한 기술은 다음과 같습니다.
- 베타시크리테아제의 활성을 시험관 내에서 확인할 수 있는 효소-기질 반응 검색
- 베타시크리테아제 효소의 구조 정보를 이용하여 가상공간에서 효소-기질 결합을 유도하여 유용한 신약 선도 물질의 구조를 확보하는 기술
- 알파시크리테아제의 활성을 대량으로 확인할 수 있는 세포주를 확립
- 사람의 베타아밀로이드 전구 단백질을 생산할 수 있는 유전자를 함유한 쥐의 뇌세포주를 이용하여 외부로부터 주입된 화합물에 의해 세포내의 알파시크리테아제 활성이 변화는 것을 모니터 할 수 있는 기술
- 베타아밀로이드 응집을 실시간으로 모니터 할 수 있는 시스템
- 응집된 베타아밀로이드에 의한 세포사를 유도하고 이를 억제하는 화합물을 검색할 수 있는 시스템
- 약화학적 방법에 의한 신약 선도물질의 최적화 기술

-
알츠하이머성 치매 모델 동물 확보
- 기억 및 학습 측정 시스템; Water maze, Y-maze, Passive avoidance, Object recognition task 등
- 약동학 (Pharmacokinetics)
- 약물의 두뇌 침입 정도를 측정할 수 있는 시스템
- 전임상 수준의 안전성, 독성 시험 기술 ; 급성 독성과 4주 반복 독성등

③
알츠하이머성 치매 치료제 후보물질 개발 현황

당사는 설립이래 지속적인 연구를 통해 다수의 치매치료제 후보물질을 확보하였으며수많은 스크리닝과 신약 최적화 작업을 통해 백업 화합물들을 파이프라인에 올려놓고 있습니다.
특히 베타아밀로이드 응집 억제 및 독성 억제제의 개발을 통해 신약 후보물질을 확보하였으며 천연물 유래의 베타아밀로이드 독성 저해제의 경우에
알츠하이머성 치매
모델 동물에서 그 효능을 확인하였습니다.
합성 화합물중 벤조퓨란 계열의 베타아밀로이드 응집 억제제는 베타 아밀로이드 응집을 억제함으로써 뇌 신경세포를 죽이는 독소의 형성을 차단하는 기전
의 효과적인 치매 치료제 후보물질을 확보하였
으며
대웅제약과 공동으로
2011년식약청으로부터 국내 임상 1상 시험허가를 득하였으며, 이에 따라 국내에서 임상시험을 실시하였고 현재는 글로벌 임상을 당사와 다국적제약사가 공동으로 추진하기 위한 해외 임상파트너 선정작업 중에 있습니다.

그외에 다수의 신약 선도물질을 도출해낸 상태이며 PK 와 독성실험을 통해 신약 후보물질을 선별하는 작업을 하고 있습니다.

④ 국내 및 해외 라이센싱
베타아밀로이드를 타겟으로 개발된 신약이 아직 시장에 나오지 않았으며, 현재까지 개발된 치매약들의 유효성이 20% 에 머무는 등 시장의 요구는 매우 높습니다.

베타아밀로이드 응집 억제제는
대웅제약과 공동 연구.개발 계약을 체결하고

2011년식약청으로부터 국내 임상 1상 시험허가를 득하였으며, 이에 따라 국내에서 임상시험을 실시하였고, 현재는 글로벌 임상을 당사와 다국적제약사가 공동으로 추진하기 위한 해외 임상파트너 선정작업 중에 있습니다.

2010년 1월 세계적인 다국적제약사인 로슈와 알츠하이머성 치매 치료제인 RAGE 억제제 신약 후보물질에 대해 총 마일스톤 2억 9천만 달러에 기술이전 및 공동연구 계약을 체결하였으며 현재 전임상 시험중에 있습니다.

2) 바닐로이드 수용체 리간드 기전의 진통제 개발
① 신약 개발의 타겟 선정
현재의 진통제는 Opioids, NSAIDs, 항우울제, 부분 마취제 등의 Adjuvants 등으로 구분되나 Opioids계통은 진통효과는 강력하나 중독위험성과 인지기능 손상 등이 부작용이 있고 NSAIDs는 진통효과가 작으며 부작용 및 ceiling effects 등이 있습니다. 따라서 효능 면에서는 Opioids와 비견되고 만성적인 통증에 효과적이고, side effects 측면에서 기존의 NSAIDs를 능가하며, 특정 치료법이 없는 Neuropathic pain을 제거할 수 있는 새로운 타겟으로 바닐로이드 수용체(TRPV1)가 대두되었습니다.
당사는 차세대 진통제 개발을 위해 바닐로이드 수용체의 작용제, 차단제 기전의 약물이 시장의 요구를 만족시킬 수 있는 것으로 보고, 1999년 설립 당시부터 바닐로이드 수용체를 신약개발의 타겟으로 정하고 다음과 같은 전략을 세웠습니다. 첫째, 신규 바닐로이드 수용체 작용제의 도출. 둘째, 신규 바닐로이드 수용체 차단제의 도출. 이 같은 신약 후보물질의 도출을 위해 시험관에서 동물 실험까지의 세부적인 전략으로 신약 후보물질을 도출하였습니다.

② 바닐로이드 수용체 관련 진통제 개발 및 보유 기술
- 약화학을 활용한 신약선도물질 검색 시스템 개발
- 세포 수준의 약물 검색 시스템
- 동물 실험을 통한 효능 검색 시스템 : Writhing test, Pungency test, Formalin test, Tail flick test, Hot plate test, Neuropathic pain test 등
- 약화학적 방법에 의한 신약 선도물질의 최적화 기술
- 약동학 (Pharmacokinetics)
- 전임상 수준의 안전성, 독성 시험 기술 ; 급성 독성과 4주 반복 독성등

③ 바닐로이드 수용체 리간드 기전의 진통제 개발 실적

당사는 기존에 바닐로이드 수용체로 알려져 있는 TRPV1 수용체의 길항작용(antagonism, 수용체 억제작용)을 이용하여 통증을 억제하는 약물을 독일 그루넨탈 제약과 공동연구 및 기술이전 계약을 체결하여 공동으로 개발하고 있습니다. TRPV1 길항작용 기전의 통증치료제는 탁월한 통증치료 효과가 동물실험 등을 통해 입증되었으나, 2007년 머크, 암젠 등의 임상시험 과정에서 이상발열(hyperthermia) 부작용이 발견되어 임상시험이 중단되었습니다. 그러나 당사와 그루넨탈 제약은 공동연구를 통해 경구복용이 가능하면서도 이상발열 부작용을 해결한 신약 후보물질을 개발하여 약효시험, 독성시험

등을 실시하여

좋은

결
과를

얻었

으며

경
구
복
용의 형
태로 개
발이 되
고
있습
니다.

또한 TRPV1 차단제(억제제 Antagonist) 이외에도 TRPV1 작용제(항진제 Agonist) 후보물질을 국소에 바르거나 붙일 수 있는 크림 및 패치제로 개발하고 있습니다. TRPV1 작용제는 탁월한 통증치료 효과를 나타내고 있으나 과도 흥분기전에 의한 부작용이 있어 경구복용은 적합하지 않기 때문에 주로 국소에 바르는 크림이나 붙이는 패치제로 개발되고 있습니다. 당사는 2014년 1월 미국 국립보건원 산하 국립암센터(NCI) 와 공동개발하기로 협정을 체결하여 개발 중에 있습니다. 패치제로 개발되고 있는 TRPV1 현재 한국과 일본의 파트너사를 선정하여 약효실험중에 있으며, 약효실험과 함께 해외 기술이전을 추진하고 있습니다.

④ 국내 및 해외 라이센싱 아웃 실적

바닐로이드 수용체의 차단제 기전 진통제는 2004년에 국내 T사에 1건의 특허 및 이를 우선권으로 하는 특허의 전용실시권을 허여한 바 있습니다. 이후 세계적인 진통제 전문기업인 독일의 그루넨탈사와 2005년 비마약성 강력진통제(TRPV1 Antagonist)의 공동연구 및 라이센싱 아웃 계약을 체결 하였습니다. 계약 규모는 4천만 유로이며, 경상 로얄티는 별도의 조건이
며
경
구
복
용의 형태로 개발이 되고 있습니다.

3) 알츠하이머성 치매
조기
진단 키트

기존
알츠하이머성 치매
진단의 단점은 직접 뇌를 열어보기 전 까지 확진 할 수가 없으며 문진등을 통한 진단은 MRI 등의 고가의 장비료와 진료비를 부담해야 가능하다는 것입니다. 당사는 이러한 점을 개선하고자 보다 간편하고 정확하며 진단시 환자의 위험으로부터의 노출을 최소화 하도록 혈액을 이용한
조기
진단키트를 개발하게 되었습니다.
본 기술은 환자 혹은 정상인의 혈청을 200개 이상 수집하여 혈중 특이단백질의 농도를 측정하여 유효성 확인하여 추가적인 테스트를 거치고 샘플을 대량 제작하여 필드 테스트를 거쳤으며, 2011년 신청한 치매 선별검사 품목허가가 식약청으로부터 반려 결정을 받았습니다. 이후 바이오마커를 추가하고 변경된 프로토콜로 성능검사를 진행하고 있으며 품목허가를 신청하
기
위한 추가적인 여러 시험중에 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

기업회계기준에 관한 해석 50-87 사업부문별 정보 등의 공시에 따른 사업별, 지역별재무공시는 당사의 경우에 해당되지 않으므로 재무현황에 관한사항은 해당사항이 없습니다.

(2) 시장점유율

- IT 사업부문
국내 디지털콘텐츠 산업의 매출 규모는 조사를 처음 시작한 2001년 2조 8,722억원을기록한 이래 연평균 25.8%의 높은 성장률을 기록하고 있습니다. 2006년 9조 597억원에 이르러 현재는 10조원대의 매출규모를 유지하고 있습니다.국내 디지털콘텐츠 산업은 향후 산업의 성장 곡선에 따라 급격한 성장률의 증가는 어렵겠지만 안정적인성장세를 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다. IPTV의 상용화, 와이브로, HSDPA 등 새로운 통신 서비스의 확대등 호재를 갖고 있고, 통방융합의 추세가 가시화되면서 새로운 융복합 콘텐츠 및 서비스들이 시장에 활기를줄것으로기대됩니다. 각 유통 채널별 성장률을 살펴 보면, 유선 시장의 성장률이 18.3%로 가장 높게 나타났고, 무선 시장 13.7%, 오프라인 시장 1.8% 등으로 조사되었습니다.이는 지난 몇 년간 이어져온 콘텐츠 유통의 온라인화가 더욱 강화되는 추세임을 보여주고 있으며, 특히 아케이드 시장의 감소가 직접적인 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 지속적인 소비위축에 유가급등 등 인플레이션 심화 우려로 시장규모는 마이너스 성장이 우려되는 상황이며 특히, 디지털카메라는 시장규모의 급격한 감소가 예상됩니다. 노트북과 데스크톱PC시장 감소에 여파로 모니터 시장도 감소할 것으로 보이며, 특히, 대기업의 가격인하가 중소기업제품의 시장입지를 더욱 좁히고 있어 당사는 올해도 힘든 싸움을 해야 하겠지만 전체적으로 전년과 비슷한 정도는 유지 가능할 것으로 보여집니다. 로지텍 제품의 유통은 시작한지 4년 남짓으로 규모를 예측하기 어려운 측면이 있습니다. 또한 공유기 시장에서 디링크 제품에 대해 총판계약을 체결하여 시장에 판매하고 있으나 당사의 IT유통사업은 수량자체가 소량이기 때문에 시장점유율의 의미가 거의 없으며, 권위있는 기관의 자료도 구할 수 없습니다. 또한 당사는 매출규모 위주의 사업이 아닌 수익위주의 사업을 영위하고 있어 사내에서 따로 시장점유율을 관리하지 않습니다.

- 신약 사업부문
바이오의약 전문 리서치기관인 Decision Resources사의 보고서에 의하면 신경병증성 통증(Neuropathic pain) 치료제의 시장규모가 2010년 기준으로 G7시장이 56억달러를 기록하였고 2020년 84억달러에 달할 것으로 보고 하였습니다. 또한 이 분야는 매년 약 10% 이상 규모가 커지고 있는 분야입니다. 2000년 초부터 많은 글로벌 제약사들은 TRPV1 차단제 개발에 참여하였으나, 대부분이 임상 1~2상에서 환자에게 열이 나는 이상발열의 부작용으로 개발이 중단 되었습니다. 당사의 약물 또한 동물실험에서 유사한 이상 발열증상이 발견되었으나, 그루넨탈 연구진과 당사의 연구진의 노력으로 발열기작을 규명하고 물질조성을 바꾸어 이상발열 문제를 해결하였습니다.
TRPV1 차단제는 경
구
복
용의 형태로 개발이 되고 있습니다
.

미국.일본.프랑스.독일.이
탈리아.스페인.영국 등 주요 7개 국가의
알츠하이머성 치매
치료제 시장 규모는 지난 2011년 약 52억달러(6조1490억원)에서 연평균 9.1%씩 성장해 오는 2021년에는 125억달러(한화 약 14조7812억원)에 이를 전망입니다. (Datamonitor,2012) 특히 현재 근원적인 치료제가 없는 알츠하이머병의 특성상 질병조절 및 증상 치료제 시장은 축소될 것으로 나타난 반면 진단/바이오마커 시장과 진단관련 영상장비 시장은 높은 성장률을 보일 것으로 나타났는데, 당사가 개발하는 것 같은 근원적인 치료제가 나오면 오히려 질병조절 및 증상 치료제시장은 크게 증가할 것으로 보입니다.
혈액을 이용한
알츠하이머성 치매
조기진단키트를 개발하고 있으며, 식약청에 기 신청한 품목허가의 반려에 따라 추가 임상시험을 통해 재차 허가를 득할 예정에 있습니다. BBC Research(2010)에 따르면 알츠하이머 관련 진단/바이오마커 시장은 2009년 12억 달러에서 향후 5년간 연평균 19.6%의 성장을 할것으로 전망하고 있다. 당사는 알츠하이머성 치매진단에 적용되는 TTR이 세계학회의 주목을 받고 있는 것으로 볼때 선별검사 키트 개발 전략이 유효한 것으로 판단되고 있으며 추가적인 여러 시험을 통해 진단키트의 시판 허가를 향후 받아, 당사가 기술이전한 제품들과 당사가 개발중인 신약후보(진통제.치매치료제등)들이 제품으로 출시되어 매년 로열티를 받기 전까지 꾸준하게 주요 cash flow가 되게끔 할 예정입니다.

(3) 시장의 특성

- IT 사업부문
IT기술과 브로드밴드 네트워크가 정보인프라의 중심으로 자리 잡는 과정에서 콘텐츠는 경제성장의 핵심 역할을 수행하며, 정보통신기술과 융합된 방송, 영화,출판, 음악,게임 등 디지털콘텐츠 관련 산업을 통해 이윤을 창출하는 지식기반 경제의 핵심으로 등장하고 있습니다. IVRS 의 경우 쌍방향 음성정보 제공 서비스라는 점에서 기존의 일방 음성전화정보 서비스(ARS)에 대한 매출추이와 직간접적으로 밀접한 관계에 있다고 볼 수 있습니다. IVRS 사업의 Tele-Hosting 사업부문에 영향을 미치는 수요처는 양질의 차별화된 컨텐츠를 보유하고 있는 인터넷 업체 또는 정보 상품을 제공하는일반업체와 Call Routing 기술을 활용하여 IVRS사업을 전개하려는 일반업체가 그 대상이라고 볼 수 있습니다. 현재 수익성 증대를 위해 컨텐츠를 보유한 업체 또는 컨텐츠 서비스를 제공하는 주요 유무선 포탈사이트 및 커뮤니티 사이트들은 주요 컨텐츠를 프리미엄 서비스의 형태로 유료화하여 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 아직유료화를 진행하지 못한 컨텐츠 업체도 유료화를 진행할 것으로 판단되며 무선인터넷을 통한 컨텐츠 확산 역시 당사의 매출에는 직/간접적인 영향을 미칠것으로 예상됩니다.
IT유통시장은 온라인 유통시장 중심으로 급속도로 성장하고 있으며, 유통시장을 선도하고 있는 옥션이나 G마켓.11번가 등의 오픈마켓 과 쿠팡/위메프 등의 소셜커머스중심으로 발전하고 있습니다. 오픈마켓과 쿠팡.위메프 등의 소셜커머스 시장과 종합몰등 온라인 유통시장에서의 판매에 주력중에 있습니다.

- 신약 사업부문
신경병증성 통증은 질환이나 사고로 신경계가 손상돼 초래되는 만성 난치성 통증질환입니다. 신경병증성 통증은 이미 중추신경에 변화가 생긴 질환이어서 말초신경에만 작용하는 비스테로이드성 소염진통제(아스피린, 타이레놀 계통)로는 치료 효과가 제한적입니다. 현재까지 이 질환에 대한 가장 효과적인 치료제는 마약성 진통제인데,몰핀의 사용으로 인한 여러 부작용과 함께 중독성의 우려가 있습니다.
따라서 마약성이 아니면서 마약성 진통제와 동등한 정도의 강력한 진통효과를 갖는 비마약성 강력 진통제를 동사는 개발중에 있습니다. 당사가 개발중인 신경병증성 통증을 치료하기 위한 비마약성 강력 진통제는 크게 두가지 type으로 TRPV1 Antagonist와 TRPV1 Agonist가 있습니다. TRPV1(Transient Receptor Potential Vanilloid 1)은 통증 수용체입니다.
당사가 독일 그루넨탈사에 기술이전하고 현재 공동으로 개발중인 TRPV1 Antagonist 타입의 이 신약후보는 First in Class(신규 신약타겟에 대한 최초신약) 신약후보입니다. 이 타입의 신약후보물질은 이상발열의 부작용이 있어서 개발에 문제가 되어 왔는데, 실제로 글로벌제약사인 Merck, GSK, AMGEN 등은 임상 1상~2상에서 이상발열의 문제가 발생하여 임상시험에서 철회되었습니다. 또 다른 글로벌제약사인 Eli Lilly의 경우는 약물효능의 부족으로 임상 2상에서 임상이 중단되어 철회되었습니다.하지만 당사의 경우 이상발열의 근본원인을 발견해서 해결하였고, 또 강력한 약물효능을 입증

하였습니다.

TRPV1 차단제는

경
구
복
용의 형태로
개발이 되고 있습니다
.

알츠하이머성 치매분야입니다. 현재까지 개발되어 시판중인
알츠하이머성 치매
치료제는 Acetylcholine esterase(신경계효소의 일종) 의 저해제로서 화이자의 Aricept, 노바티스의 Exelon 등이 있습니다. 하지만 이 치료제들은 근본적인 발병원인을 치료하지는 못하며 단지 약 20%의 일부 환자에서만 일시적인 증세완화의 효과를 보일 뿐입니다. 당사가 개발중인
알츠하이머성 치매
치료제는 이 질환의 보다 근본적인 발병인 베타아밀로이드(Amyloid-β)의 생성 및 응집 억제를 통한 방법입니다.
첫째, 당사가 개발하고 있는 응집 억제제 방식이란 뇌속에서 베타아밀로이드가 뭉치는 것을 막는 것입니다. 이런 방식을 통해
알츠하이머성 치매치료제를 개발하는 곳으로는 당사 외에 Elan/Allon사 가 있습니
다. 당사의 경우,
2008년 11월 대웅제약과 공동개발 계약을 체결하여 전임상시험을 성공적으로 마쳐

2011년 식약청으로부터 국내 임상 1상 시험허가를 득하였으며, 이에 따라 국내에서 임상시험을 실시하였고 현재는 글로벌 임상을 당사와 다국적제약사가 공동으로 추진하기 위한 해외 임상파트너 선정작업 중에 있습니다.

Elan/Allon사의 경우는 이미 독성이 만들어진 다음의 베타아밀로이드 응집을 억제하는 것으로 밝혀져 치료효과가 적지만 당사의 경우는 독성이 만들어지기 전의 베타아밀로이드 응집을 억제하여 효과가 훨씬 우수한 것으로 평가 되고 있습니다.

둘째, 당사의
알츠하이머성 치매치료제로 또 다른 방식으로 개발하고 있는 RAGE antagonist 방법은 뇌혈관장벽(Blood Brain Barrier, BBB)에 존재하는 RAGE(Receptor for Advance Glycation Endproduct)가 혈관 내 베타아밀로이드 단백질과 결합하여 뇌안으로 옮기는 기능을 차단하는 방식입니다. 또 2010년 1월에는 세계적인 글로벌제약사 '로슈’에 2억 9천만달러의 기술이전 계약을 체결하였습니다. 현재 전임상 시험중에 있습니다.
체외진단은 소변, 혈액 등 생물학적 샘플에서 행해지는 테스트로써, 질병 및 감염을 진단하는 것으로 질병의 스크리닝, 치료의 모니터링, 수혈에 사용되는 혈액의 안전성확인 등에 사용 됩니다. 당사는 혈액을 이용한
알츠하이머성 치매
조기
진단키트를 개발하고 있으며, 향후 추가적인 실험을 통하여 식약청에 품목허가 신청를 계획하고 있습니다. BBC Research에 따르면 알츠하이머 관련 진단/바이오마커 시장은 2009년 12억 달러에서 향후 5년간 연평균 19.6%의 성장을 할것으로 전망하고 있으며, 국내에
알츠하이머성 치매
조기진단키트가 상용화되어 있지 않고, 알츠하이머 환자가 늘어나고 있어서 상업성은 높을 것으로 보입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 해당사항없음.

(5) 조직도

조직도(medifron)_3

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액

IT
서비스매출
정보제공수수료
컨텐츠 제공
-
593,017

상품매출
LCD모니터, 공유기,마우스,게임기기 외
유통
로지텍,디링크
큐닉스,
와사비망고 외
9,090,383

신약
신약매출
비마약성 강력진통제
치매치료제
치매진단키트.연구용역
신약
-
38,000

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

- IT 사업은 서비스의 경우 과금방식, 컨텐츠의 내용, 사업조건 등에 따라 공급가격
 이 결정되므로 제품의 단가 산출 및 가격 변동추이를 나타내는 것이 어렵습니다.
 신약사업부문은 연구용역으로 가격의 변동은 없습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황

- 당사 주력제품인 IT사업부문의 컨텐츠 서비스는 유형의 재화가 아닌 무형의 제품
 으로 위 내용에 해당사항이 없음.
 신약사업부문은 연구용역으로 위 내용에 해당사항이 없음.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

- IT사업부문은 컨설팅과 상품을 위주로 하는 사업으로 인해 원재료중 주기적, 반 
 복적으로 구매하고 있는 원재료는 없습니다.
 신약사업부문은 연구용역으로 가격의 변동은 없습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

- IT사업은 당사의 상품유통 및 서비스를 원하는 업체와 계약을 맺어 업체의 요구에 맞게 제품을 개발하여 판매함으로 생산능력 산정이 어렵습니다.
 신약사업부문은 유효성이 확인된 질병의 목표 유전자를 공략하여 신약을 개발하 는 부문으로서 알츠하이머병의 경우 베타아밀로이드의 생성과 응집 및 독성을 저 해하는 기능을 하는 신약을 개발하고 있으며 진통제의 경우 바닐로이드 수용체를 타겟으로 작용제 및 차단제 기전의 진통제 개발를 개발하고 있습니다. 또한 알츠
하이머병을 조기에 진단하여 치료의 기회를 높이기 위해
알츠하이머성 치매
조기
진단키트를 개발하고 있습니다. 연구기업의 특성상 생산능력(프로젝트 수행능력) 은 연구원의 기본자질과 풍부한 경험의 정도에 의해서 좌우되므로, 생산능력이 실 험기계나 연구실의 단순한 인프라의 규모로 산정되지는 않습니다.

나. 생산실적 및 가동률

- IT사업은 당사의 상품유통 및 서비스를 원하는 업체와 계약을 맺어 업체의 요구 에 맞게 제품을 개발하여 판매함으로 생산실적 및 가동율의 산정이 어렵습니다.
 연구기업의 특성으로 실험기계나 연구실의 단순한 인프라의 규모로 산정되지는 않습니다.

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 :보증금]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
장부가액
당기증감
당기상각
기말장부가액
비고

증가
감소

본사/안산
임차
본사
사무실
25,000
0
0
0
25,000

용산
사무실
25,000
0
0
0
25,000

안산
사무실
40,000
0
0
0
40,000

소 계
90,000
0
0
0
90,000

합 계
90,000
0
0
0
90,000

[자산항목 :컴퓨터장비]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
장부가액
당기증감
당기상각
기말장부가액
비고

증가
감소

본사/안산
자가
본사
전산
장비
9
0
0
0
9

소 계
9
0
0
0
9

합 계
9
0
0
0
9

[자산항목 :비품]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
장부가액
당기증감
당기상각
기말장부가액
비고

증가
감소

본사/안산
자가
본사
비품
612
0
0
150
462

안산
26
0
0
0
26

소 계
638
0
0
150
488

합 계
638
0
0
150
488

[자산항목 :시설장치]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
장부가액
당기증감
당기상각
기말장부가액
비고

증가
감소

본사/안산
자가
본사
내부시설
1
0
0
0
1

안산
1,278
0
0
1,266
12

소 계
1,279
0
0
1,266
13

합 계
1,279
0
0
1,266
13

[자산항목 :연구용기기]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
장부가액
당기증감
당기상각
기말장부가액
비고

증가
감소

안산
자가
안산
연구기기
9,365
0
0
1,385
7,980

소 계
9,365
0
0
1,385
7,980

합 계
9,365
0
0
1,385
7,980

*) 증가/감소분은 국고보조금 상계분 포함임.

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자
 - 해당사항없음.

(나) 향후 투자계획
 - 해당사항없음.

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제21기 반기
제20기 반기
제20기

신약
신 약
매 출
비마약성
강력
진통제 외
수 출
-
-
-

내 수
38,000
100,830
105,426

합 계
38,000
100,830
105,426

컨텐츠
서비스
수 입
컨텐츠
제공
수 출
-
-
-

내 수
593,017
532,357
1,060,696

합 계
593,017
532,357
1,060,696

IT유통
상 품
매 출
모니터/마우스 외
수 출
-
-
-

내 수
9,090,383
4,283,733
11,930,755

합 계
9,090,383
4,283,733
11,930,755

합 계
수 출
-
-
-

내 수
9,721,400
4,916,920
13,096,877

합 계
9,721,400
4,916,920
13,096,877

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

대표이사

IT 사업부문
신약사업부문

컨텐츠
IT유통
Business Development

(2) 판매경로

IT 사업부문중 컨텐츠는 유선과 무선으로 구분하여 유선서비스망과 무선서비스망 을 이용하는 경우에 컨텐츠 사업팀이 고객사와의 계약을 이끌어 내고 고객사에 제품 을 직접 공급하는 직접판매로 이루어지고 있습니다.

컨텐츠의 경우 하나로통신의 회선을 임대하여 당사의 마케팅활동을 통해 직접 서비스를 제공하는 직접 서비스를 제공하는 경우와 인터넷 포털 또는 일반 웹사이트 사업자의 브랜드로 서비스를 제공하고 당사는 인터넷 포털 혹은 일반 웹사이트 사업자의 제휴사로 서비스시스템의 개발과 운영, 컨텐츠 관리 등을 담당하고 매출액을 분배하는 형태의 판매경로를 가지고 있습니다. 또한 서비스에 대한 사후관리 및 고객 불만해소를 위하여 스마일 콜센타를 운영하여 서비스의 품질관리에 힘쓰고 있습니다.
IT유통 부문은 용산 및 전국의 주요 판매 채널을 통한 직접판매와 G-마켓, 옥션,11번가,인터파크 등과 쿠팡/위메프 등의 소셜커머스 시장, On-line 쇼핑몰 및 홈쇼핑등의경로를통해 판매를 하고 있습니다.
신약사업부문은 당사의 주 개발품인 바닐로이드 수용체의 차단제 기전의 진통제와 알츠하이머성 치매 치료제인 RAGE 억제제 신약 후보물질에 대해 다국적제약사인 독일의 그루넨탈 제약 및 로슈사에 직접 공동연구 및 기술이전 계약을 체결하였습니다. 직접 다국적제약사와 계약을 이끌어 내고 기술료 수입이 이루어지고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건
IT 사업부문중 컨텐츠는 하나로통신등의 회선을 임대하여 당사의 마케팅활동을 통해직접 서비스를 제공하는 직접 서비스를 제공하는 경우와 인터넷 포털 또는 일반 웹사이트 사업자의 브랜드로 서비스를 제공하고 제공월로부터 1개월에서 2개월 내에 현금으로 회수하고 있습니다.
IT유통 부문은 용산 및 전국의 주요 직접 판매 채널 등을 통하여 제품 홍보에 주력하고 있으며, G-마켓,옥션,11번가,인터파크 등과 쿠팡/위메프 등의 소셜커머스 시장.On-line 쇼핑몰 및 홈쇼핑등으로 판매를 하고 있으며, 판매즉시 결제및 2개월내 현금으로 회수하고 있습니다.
신약사업부문은 바닐로이드 수용체의 차단제 기전의 진통제는 독일의 그루넨탈제약과 4천만 유로의 기술이전 계약을 체결하였으며, 알츠하이머성 치매 치료제인 RAGE 억제제 신약 후보물질에 대해서는 세계적 다국적제약사인 스위스 로슈사에 최대 2억9천만불 규모의 공동연구 및 기술이전 계약을 체결하였습니다. 상기 기술이전 계약에 따른 기술료는 임상실험 단계별로 45일에서 60일이내 회수하고 있습니다.

(4) 판매전략

IT 사업부문중 컨텐츠는 CTI 솔루션을 토대로 개발된 것이긴 하나, 대부분의 CTI 솔루션 업체는 UMS, 콜센타, CRM 등 B2B 모델에 치중하고 있어 직접적인 경쟁 업체로서의 비교가 힘들 것으로 판단됩니다. 당사의 경우 빠른 시간 내에 시장 경쟁력을 확보하기 위하여 여러 기반 기술을 연구 개발 함과 동시에 각 개발 단계별 상품화를 통해 수익모델을 정립하고, 향후 시장동향에 따라 소비자의 Needs에 적 합한 상품을개발, 서비스 제공을 시도해 왔습니다.

그러한 결과 Interactive Voice Response, Call Routing 기법을 응용한 Interactive Voice Response System이 긍정적인 시장반응을 이끌어 내었으며, 이를 수익기반으로하여 성공적으로 IVRS 시장에 진입하는데 성공하였으며, 모바일 솔루션 개발등을 통해 차별화 된 시장을 선도하고자 합니다.
현재 수익성 증대를 위해 컨텐츠를 보유한 업체 또는 컨텐츠 서비스를 제공하는 주요유무선 포탈사이트 및 커뮤니티 사이트들은 주요 컨텐츠를 프리미엄 서비스의 형태로 유료화하여 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 유무선 포탈사이트 및 커뮤니티 사이트에 대한 지속적인 제휴와 디지털컨텐츠의 구축으로 온라인상의 더욱 공격적인 사업을 진행할 예정입니다.

IT유통 부문은 매출 신장을 위하여 주요 판매 채널 등을 통하여 제품 판매에 주력함과 동시에 G-마켓, 옥션,11번가,인터파크 등과 쿠팡/위메프 등의 소셜커머스 시장.On-line 쇼핑몰을 통하여 판매하고 있으며, 각 판매채널별 매출 목표달성에 따른 각각의 유통 단계별 판매 가격차별화 제도를 시행하고 있습니다.
신약사업부문은 치매치료제인 베타아밀로이드 응집 억제제는 그동안 대웅제약과 공동으로 개발을 진행하였으며, 현재는 세계적인 다국적제약사에 직접 기술이전을 추진하고 있으며, 국내는 직접 임상2상을 진행하기 위해 준비하고 있습니다. 또한 치매진단 키트는 변경된 프로토콜에 따라 바이오마커를 추가하여 성능검사를 진행중에 있습니다.

5. 시장위험과 위험관리

당사는 외화표시 자산 및 부채의 발생시 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 의약품을 개발하기 위한 연구개발 단계에서는 금리위험, 가격위험, 환위험등과 관련된 시장위험에 대한 주요 내용은 없습니다.

6. 파생상품 거래 현황

- 해당사항 없음

7. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

대 표 이 사

연구개발 부문장

IT 부문
신약개발 부문

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제21기 반기
제20기 반기
제20기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
281,605
272,899
550,953
-

감 가 상 각 비
2,651
5,485
9,220
-

위 탁 용 역 비
-

-
-

기 타
30,287
47,967
49,334
-

연구개발비용 계
314,543
326,351
609,507
-

회계처리
판매비와 관리비
0
0
0
-

제조경비
314,543

326,351

609,507
-

개발비(무형자산)
0
0
0
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.2%
6.6%
4.7%
-

나. 연구개발 실적

주요 특허권 보유현황

번호
구분
특허명(약칭)
출원국
출원일자
 (한국기준)
출원/등록번호
 (한국기준)
비 고

1
알츠하이머성 치매
인지기능장애 예방,치료용 조성물(벤조퓨란계)
한국
유럽
미국
중국
일본
2006.10.02
2009.03.16
2009.04.01
2009.03.30
2009.03.11
제10-0858357호
EP2069321
제8,263,649 B2호
제200780036324.9호
제5392776호

2
RAGE 모듈레이터 스크리닝 방법
한국
2007.10.15
제10-1110407호
서울대산학협력단

3
알츠하이머성 치매
진단
혈액내 Aβ항체 측정 진단키트
한국
2004.02.24
제0595494호

4
혈액내 TTR 이용한 알츠하이머병 진단 키트
한국
2006.09.12
제10-0815504호

5
혈장내 아밀로이드베타의 농도를 모니터링하는 방법
한국
2015.04.30
제10-2015-0061626호
서울대산학협력단

6
진통제
바닐로이드 수용체 리간드
(페닐우레아 및 페닐아미드)
한국
유럽
미국
일본,중국 외
2011.12.06
2010.05.06
2010.05.06

제10-1746016호
제2427435호
제8,592,471호

유럽특허 출원후
각국 출원

7
바닐로이드 수용체 리간드
(피라졸릴계 카복스아미드 및
우레아 유도체)
한국
유럽
일본,중국 외
2014.06.05
2012.11.08

제10-2014-7015424호
출원 제12781340.0호

유럽특허 출원후
각국 출원

8
바닐로이드 수용체 리간드 II
(싸이아졸계 카복스아미드 및
우레아 유도체)
한국
유럽
미국,일본 외
2017.05.23
2015.11.24

출원 제10-2017-7014022호
출원 제15808102.6 호

유럽특허 출원후
각국 출원

9
기타
인간락토페린의 메탄올자화효모 이용한 제조방법
한국
2003.04.04
제0468596호

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위 : 원)

구 분
제21기 반기
제20기
제19기
제18기

[유동자산]
9,399,173,618
9,464,961,440
7,216,332,467
5,100,165,465

ㆍ현금 및 현금성자산
692,339,884
1,838,276,963
1,509,094,729
328,980,333

ㆍ단기금융자산
3,541,697,940
3,526,977,703
3,032,276,780
2,333,053,351

ㆍ매출채권 및 기타채권
1,738,710,011
893,617,576
855,466,381
815,748,169

ㆍ기타유동자산
131,233,287
132,970,703
41,979,289
41,998,239

ㆍ재고자산
3,295,192,496
3,073,118,495
1,777,515,288
1,580,385,373

[비유동자산]
17,643,738,937
18,287,763,660
23,622,611,405
21,381,792,942

ㆍ장기금융자산
511,000,000
0
0
0

ㆍ매도가능금융자산
518,608,250
1,588,123,633
3,588,382,127
12,155,000

ㆍ관계기업투자자산
0
85,258,231
242,391,837
0

ㆍ유형자산
8,490,166
11,291,833
10,811,834
36,608,805

ㆍ무형자산
16,512,384,520
16,509,833,962
19,645,835,496
21,151,787,002

ㆍ장기기타채권
93,256,001
93,256,001
135,190,111
181,242,135

자산총계
27,042,912,555
27,752,725,100
30,838,943,872
26,481,958,407

[유동부채]
866,156,078
1,627,908,862
419,759,326
389,434,425

[비유동부채]
580,994,919
551,754,494
6,620,804,380
1,151,442,010

부채총계
1,447,150,997
2,179,663,356
7,040,563,706
1,540,876,435

[자본금]
13,289,556,500
13,289,556,500
12,337,176,500
12,337,176,500

[자본잉여금]
33,388,625,338
33,388,625,338
28,428,056,520
27,934,503,861

[자본조정]
△2,017,735,899
△2,031,450,649
△2,058,880,149
△2,086,309,649

[기타포괄손익누계액]
6,453,385
77,302,557
△43,155,216
0

[이익잉여금]
△19,071,137,766
△19,150,972,002
△14,864,817,489
△13,244,288,740

자본총계
25,595,761,558
25,573,061,744
23,798,380,166
24,941,081,972

매출액
9,721,399,801
13,096,877,411
8,215,260,283
5,407,342,669

영업이익
121,832,184
△495,965,650
252,733,560
△2,631,219,027

법인세비용차감전순이익
90,598,631
△3,961,205,558
△1,707,931,148

△8,502,441,752

당기순이익
90,598,631
△3,961,205,558

△1,707,931,148

△8,502,441,752

총포괄순이익
8,985,064
△4,165,696,740
△1,620,528,749

△8,569,772,941

주당순이익(원)
3
△155
△69
△345

[Δ는 부(-)의 수치임]

※.

요약재무정보의 제20기,제19기,제18기재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며, 회계감사인으로 부터 감사를 받은 재무제표 입니다.

요약재무정보의 제21기 반기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었으며 외부감사인의 검토를 받은 재무제표 입니다.

2. 연결재무제표

- 해당사항 없음

3. 연결재무제표 주석

- 해당사항 없음

4. 재무제표

재무상태표

제 21 기 반기말 2017.06.30 현재

제 20 기말 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 반기말

제 20 기말

자산

유동자산

9,399,173,618

9,464,961,440

현금및현금성자산

692,339,884

1,838,276,963

단기금융자산

3,541,697,940

3,526,977,703

매출채권 및 기타채권

1,738,710,011

893,617,576

기타유동자산

131,233,287

132,970,703

재고자산

3,295,192,496

3,073,118,495

비유동자산

17,643,738,937

18,287,763,660

장기금융자산

511,000,000

0

매도가능금융자산

518,608,250

1,588,123,633

관계기업투자자산

0

85,258,231

유형자산

8,490,166

11,291,833

무형자산

16,512,384,520

16,509,833,962

장기기타채권

93,256,001

93,256,001

자산총계

27,042,912,555

27,752,725,100

부채

유동부채

866,156,078

1,627,908,862

매입채무 및 기타채무

827,334,678

1,483,973,287

기타유동부채

38,821,400

143,935,575

비유동부채

580,994,919

551,754,494

퇴직급여채무

580,994,919

551,754,494

부채총계

1,447,150,997

2,179,663,356

자본

자본금

13,289,556,500

13,289,556,500

자본금

13,289,556,500

13,289,556,500

자본잉여금

33,388,625,338

33,388,625,338

기타자본

(2,017,735,899)

(2,031,450,649)

기타포괄손익누계액

6,453,385

77,302,557

이익잉여금

(19,071,137,766)

(19,150,972,002)

자본총계

25,595,761,558

25,573,061,744

자본과부채총계

27,042,912,555

27,752,725,100

포괄손익계산서

제 21 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 20 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

5,048,275,219

9,721,399,801

2,612,653,587

4,916,920,015

매출원가

4,428,014,646

8,656,524,794

2,315,683,947

4,287,717,659

매출총이익

620,260,573

1,064,875,007

296,969,640

629,202,356

판매비와관리비

499,724,441

943,042,823

631,854,036

1,008,810,088

영업이익(손실)

120,536,132

121,832,184

(334,884,396)

(379,607,732)

금융수익

23,016,580

42,645,558

86,771,456

120,108,436

금융비용

975,202

3,087,955

76,057,006

170,294,769

기타이익

7,544,928

18,068,121

10,423,591

29,369,512

기타손실

259,818

80,903,603

45,181

1,272,904

지분법손실

(34,320,292)

7,955,674

79,380,338

151,339,419

법인세비용차감전순이익(손실)

184,182,912

90,598,631

(393,171,874)

(553,036,876)

법인세비용

0

0

0

0

당기순이익(손실)

184,182,912

90,598,631

(393,171,874)

(553,036,876)

기타포괄손익

(50,090,149)

(81,613,567)

0

3,206,302

당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익

(10,764,395)

(10,764,395)

0

0

확정급여제도의 보험수리적손익의 세후기타포괄손익

(10,764,395)

(10,764,395)

0

0

당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익

(39,325,754)

(70,849,172)

0

3,206,302

부의지분법자본변동

0

0

0

3,206,302

지분법자본변동

(45,779,139)

(77,302,557)

0

0

매도가능증권평가이익

6,453,385

6,453,385

0

0

총포괄순이익(손실)

134,092,763

8,985,064

(393,171,874)

(549,830,574)

주당이익(손실)

기본주당이익(손실)

7

3

(15)

(22)

희석주당이익(손실)

7

3

(15)

(22)

자본변동표

제 21 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 20 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

미처분이익잉여금

자본 합계

2016.01.01 (기초자본)

12,337,176,500

28,428,056,520

(2,058,880,149)

(43,155,216)

(14,864,817,489)

23,798,380,166

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

(553,036,876)

(553,036,876)

확정급여제도의 재측정요소

0

지분법자본변동

3,206,302

3,206,302

매도가능금융자산의 평가에 따른 증가(감소)

0

주식매수선택권

13,714,750

13,714,750

전환사채전환

476,190,000

2,431,861,401

2,908,051,401

2016.06.30 (기말자본)

12,813,366,500

30,859,917,921

(2,045,165,399)

(39,948,914)

(15,417,854,365)

26,170,315,743

2017.01.01 (기초자본)

13,289,556,500

33,388,625,338

(2,031,450,649)

77,302,557

(19,150,972,002)

25,573,061,744

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

90,598,631

90,598,631

확정급여제도의 재측정요소

(10,764,395)

(10,764,395)

지분법자본변동

(77,302,557)

(77,302,557)

매도가능금융자산의 평가에 따른 증가(감소)

6,453,385

6,453,385

주식매수선택권

13,714,750

13,714,750

전환사채전환

0

2017.06.30 (기말자본)

13,289,556,500

33,388,625,338

(2,017,735,899)

6,453,385

(19,071,137,766)

25,595,761,558

현금흐름표

제 21 기 반기 2017.01.01 부터 2017.06.30 까지

제 20 기 반기 2016.01.01 부터 2016.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

영업활동현금흐름

(1,089,854,101)

(393,750,530)

당기순이익(손실)

90,598,631

(553,036,876)

당기순이익조정을 위한 가감

(1,196,699,070)

111,640,112

이자비용

0

168,113,604

외환차손

2,590,098

1,789,705

대손상각비

27,648,867

128,474,877

재고자산평가손실

0

(9,375,276)

감가상각비

2,800,667

5,634,999

무형자산상각비

4,737,891

4,110,647

매도가능금융자산처분손실

79,881,676

0

지분법손실

7,955,674

151,339,419

주식보상비

13,714,750

13,714,750

퇴직급여

63,460,381

114,351,075

이자수익

(41,966,575)

(117,985,192)

외환차익

(174,329)

(350,342)

외화환산이익

(504,654)

(1,772,902)

유형자산처분이익

(7,544,455)

0

대손충당금환입

(15,000)

(18,773,644)

재고자산의 감소(증가)

(222,074,001)

(576,827,296)

매출채권의 감소(증가)

(189,143,061)

(193,110,810)

미수금의 감소(증가)

16,401,759

(18,002,419)

당기법인세자산의 감소(증가)

17,267,940

3,689,250

선급금의 감소(증가)

4,442,243

(4,450,653)

선급비용의 감소(증가)

(19,957,767)

(14,112,660)

매입채무의 증가(감소)

(806,122,648)

430,866,912

선수금의 증가(감소)

369,885

4,240,409

예수금의 증가(감소)

(105,484,060)

7,306,860

국고보조금의 수령

0

47,067,195

퇴직금의 지급

(44,984,351)

(14,298,396)

이자수취

16,246,338

71,287,538

이자지급

0

(23,641,304)

투자활동현금흐름

(203,655,902)

38,262,977

보증금의 감소

0

93,868,220

차량운반구의 처분

7,545,455

0

단기금융자산의 감소

511,000,000

2,000,000,000

단기금융자산의 증가

(500,000,000)

(2,011,000,000)

매도가능금융자산의 처분

489,633,842

0

매도가능금융자산의 취득

506,453,250

0

장기금융상품의 증가

(511,000,000)

0

단기대여금및수취채권의 취득

(700,000,000)

0

유형자산의 취득

0

(26,363,636)

무형자산의 취득

(7,288,449)

(13,241,607)

보증금의 증가

0

(5,000,000)

재무활동현금흐름

0

(2,944,950)

전환사채의 행사

0

(2,944,950)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(1,293,510,003)

(358,432,503)

기초현금및현금성자산

2,184,826,727

1,741,049,900

기말현금및현금성자산

891,316,724

1,382,617,397

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 메디프론디비티(이하 "회사"라 함)는 1997년 3월 18일 인쇄, 광고기획, 인테리어 및 출판업 등의 사업을 목적으로 설립되어, 2002년 7월 24일자로 한국증권업협회로부터 협회중개시장 등록을 승인받고, 2003년 1월 21일자로 매매가 개시되었습니다. 회사의 본사 및 신약연구소 소재지와 주요사업 내용 등은 다음과 같습니다. 

(1) 본사 및 신약연구소 소재지

가. 본사 소재지
:
서울 강서구 양천로 583, 에이동 1401호(염창동, 우림블루나인비즈니스센터)

나. 신약연구소 소재지
:

경기도 안산시 단원구 산단로 349(신길동)

(2) 주요사업 내용
:
IT 도소매

바이오신약소재연구

(3) 대표이사
:
김영호

(4) 주요 주주 및 지분율
:

주 주 명
당반기
전기

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

묵현상
-

751,363
2.83%

묵인희
712,944
2.68%
712,944
2.68%

이현환
555,205
2.08%
619,281
2.33%

정민환
605,750
2.28%
605,750
2.28%

김영호
21,081
0.08%
21,081
0.08%

기타주주
24,684,133
92.88%
23,868,694
89.80%

합계
26,579,113
100.00%
26,579,113
100.00%

2. 중요한 회계정책

반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 반기재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며,

반기
재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

반기재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사가 201
7년
1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서
및 해석서
는 다음과 같습니다. 

(가) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

개정기준서는 재무활동에서 생기는 부채의 변동을 평가할 수 있도록 공시하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다.
상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

개정기준서는 세무상으로 인정되지 않지만 공정가치로 장부에 기록되거나 재평가될 수 있는 자산에 대한 차감할 일시적차이를 설명하는 예시 및 차감할 일시적차이가 소멸될 회계기간에 충분한 과세소득이 있을지 평가하는 지침을 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다.

상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준서 제1112호'투자기업에 대한 지분의 공시' 개정 

개정기준서는 종속기업, 공동기업 또는 관계기업에 대한 기업의 지분이 기업회계기준서 제1105호에 따라 매각예정이나 중단영업으로 분류(또는 그렇게 분류된 처분자산집단에 포함)되는 경우, 기업은 종속기업, 공동기업 또는 관계기업의 요약재무정보를 공시하지 않고, 이러한 내용을 제외하고는 기업회계기준서 제1112호의 요구사항을 적용해야 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다.
상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 

보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나 2017년 1월 1일 이후 시작하는 회계기간에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

(가) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정

2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.

새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류·측정, 손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책 수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다. 

회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

①
금융자산의 분류 및 측정
새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분
계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성
그 외의 경우

<사업모형>

계약상 현금흐름 수취 목적
상각후원가 측정(주1)
당기손익-공정가치 측정(주2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적
기타포괄손익-공정가치 측정(주1)

매도 목적, 기타
당기손익-공정가치 측정

(주1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

(주2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있음(취소 불가)

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의 비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다.

회사는 2017년 6월 30일 현재 매출채권및기타채권 1,738,710,011원, 장기기타채권 93,256,001원을 보유하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 회사는 2017년 6월 30일 현재 매출채권및기타채권 1,738,710,011원, 장기기타채권 93,256,001원을 상각후원가로 측정하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다. 

기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 

②
금융부채의 분류 및 측정

새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산

현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다. 

구분(주1)
손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(주2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(주1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인 금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있음

(주2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

회사는 2017년 6월 30일 현재 매출채권및기타채권 1,738,710,011원, 장기기타채권 93,256,001원을 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

④ 위험회피회계

새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 현행 기업회계기준서 제1039호에서 정한 위험회피회계의 체계(mechanics of hedge accounting: 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피, 해외사업장순투자위험회피)를 유지하지만, 복잡하고 규정중심적인 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 요구사항을 기업의 위험관리활동에 중점을 둔 원칙중심적인 방식으로 변경했습니다. 위험회피대상항목과 위험회피수단을 확대하였고, 높은 위험회피효과가 있는지에 대한 평가 및 계량적인 판단기준(80~125%)을 없애는 등 위험회피회계 적용요건을 완화하였습니다.

기업회계기준서 제1109호의 위험회피회계를 적용할 경우, 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 적용요건을 충족하지 못하는 일부 거래에 대해서도 위험회피회계를 적용할 수 있게 되어 당기손익의 변동성이 축소될 수 있습니다.

위험회피회계에 대한 경과규정에 따르면 기업회계기준서 제1109호를 최초 적용할 때 현행 기업회계기준서 제1039호의 위험회피회계 관련 규정을 계속해서 적용할 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

(나) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체할 예정입니다. 회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'에 따라 비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다.

현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

2017년 6월 30일 현재 회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 회사는 2017년 3분기까지 기업회계기준서 제1115호의 도입에 따른 재무영향을 분석하여 그 결과를 2017년 3분기 재무제표 주석에 공시할 예정입니다. 동 기준서의 주요 사항별로 회사의 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.

① 변동대가

회사의 전자제품 도소매 부문은 고객에게 전자제품을 공급하는 계약에서 반품을 허용하기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다. 2017 회계연도 전자제품도소매 부문의 수익은 9,090,382,654원으로 회사 총 수익의 93.51%에 해당합니다.

기업회계기준서 제1115호 적용 시 회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다. 

② 거래가격의 배분

회사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용할 예정입니다.

③ 보증

회사 전자제품도소매 부문의 수익은 9,090,382,654원으로 총 수익의

93.51%에 해당합니다. 회사는 고객과 상품 판매계약 체결 당시 소비자보호법에서 요구하는 법정 보증기간이 경과한 후에도 제품의 품질에 대한 보증을 제공하는데, 고객에게는 추가 보증을 별도로 구매할 수 있는 선택권이 있으므로 기업회계기준서 제1115호에 따라 그보증은 구별되는 용역입니다.

(다) 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

개정기준서는 현금결제형에서 주식결제형 주식기준보상거래로 분류를 바꾸는 조건변경 회계처리 및 현금결제형 주식기준보상거래에 대한 가득조건과 비가득조건의 회계처리를 추가하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다.

동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기 적용이 허용됩니다.

회사는 상기 개정 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다.

(라) 한국채택국제회계기준 2014-2016 연차개선

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'와 관련하여 벤처캐피탈 투자기구나 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대하여 개별적으로 공정가치 측정 항목으로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하는 개정내용과 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'에 대한 일부 개정내용이 있습니다. 동 개정내용은 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

회사는 상기 개정 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다.

(마) 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가' 제정

동 해석서는 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날이라는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 해석서는 2018년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며 조기적용이 허용됩니다.

회사는 상기 제정 해석서의 영향을 검토 중에 있습니다.

(2) 재무제표 작성기준

1) 측정기준

재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 

2) 기능통화와 표시통화

재무제표는 회사의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다. 

(3) 외화환산

기능통화로 외화거래를 최초로 인식하는 경우에 거래일의 외화와 기능통화 사이의 현물환율을 외화금액에 적용하여 기록하며, 보고기간말 화폐성 외화항목은 마감환율로 환산하며, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고 있습니다. 

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 
일정요건을 충족하는 위험회피회계를 적용하는 외환차이 등은 기타포괄손익으로 보고하고 있습니다.

비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다. 

(4) 현금및현금성자산

회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다. 

(5) 금융상품

1) 금융자산

회사는 기업회계기준서 제1039호의 적용대상이 되는 금융자산에 대하여 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 회사는 금융자산의 최초 인식시점에 그 성격과 보유목적에 따라 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권, 매도가능금융자산으로 분류하고 있습니다. 

금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익인식금융자산이 아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다. 

(가) 당기손익인식금융자산

단기매매금융자산이거나 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정하는 경우 당기손익인식금융자산으로 분류하며, 최초 인식시점에서 취득과 직접 관련되는 거래원가는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시하고 있으며 공정가치 변동에 따른 손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 
 
(나) 만기보유금융자산

만기가 고정되었고 지급금액이 확정되었거나 결정가능한 비파생금융자산으로서 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 만기보유금융자산으로 분류하며, 최초 인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

(다) 대여금 및 수취채권

지급금액이 확정되었거나 결정가능하며 활성시장에서 가격이 공시되지 않는 비파생금융자산은 대여금 및 수취채권으로 분류하며, 최초 인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

(라) 매도가능금융자산

매도가능항목으로 지정한 비파생금융자산 또는 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않는 비파생금융자산은 매도가능금융자산으로 분류하며, 최초 인식 후 공정가치로 측정하고 있습니다. 

(마) 금융자산의 제거

회사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 혹은 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도한 경우 등으로서 회사가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 회사가 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 아니하고 이전하지도 아니하면서 회사가 금융자산을 통제하고 있지 아니한 경우에 금융자산을 제거하고 있습니다. 

2) 금융자산의 손상

회사는 금융자산(또는 금융자산의 집합)의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 최초인식 후 하나 이상의 손상사건이 발생한 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산(또는 금융자산의 집합)의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산, 원가를 장부금액으로 하는 금융자산 및 매도가능 금융자산에 대하여 손상차손을 인식하고 있습니다. 

(가) 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산

상각후원가를 장부금액으로 하는 대여금 및 수취채권이나 만기보유금융자산에서 손상이 발생하였다는 객관적 증거가 있는 경우, 손상차손은 당해 자산의 장부금액과 최초의 유효이자율(최초인식시점에 계산된 유효이자율)로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치의 차이로 측정하고 있습니다. 이 경우 아직 발생하지 아니한 미래의 대손은미래예상현금흐름에 포함하지 아니하며 손상차손은 당해 자산의 장부금액에서 직접 차감하거나 충당금계정을 사용하여 차감하고 당기손익으로 인식하고 있습니다. 
후속기간 중 손상차손의 금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 이미 인식한 손상차손을 직접 환입하거나 충당금을 조정하여 환입하며, 회복 후 장부금액은 당초 손상을 인식하지 않았다면 회복일 현재인식하였을 상각후원가를 초과하지 않도록 하고 있으며 환입한 금액은 당기손익으로인식하고 있습니다. 

(나) 원가를 장부금액으로 하는 금융자산

공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어서 공정가치를 장부금액으로 하지 않는, 공시가격이 없는 지분상품이나, 공시가격이 없는 이러한 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생상품자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있다면, 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하며, 이러한 손상차손은 환입하지 아니하고 있습니다. 

(다) 매도가능금융자산

공정가치 감소액을 기타포괄손익으로 인식하는 매도가능금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손실은 당해 자산이 제거되지 않더라도 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류하며, 당기손익으로 재분류하는 누적손실은 공정가치가 취득원가(원금 상환액과 상각액 반영 후 순액)에 미달하는 금액에서 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식한 당해 금융자산의 손상차손을 차감한 금액으로 산정하고 있습니다. 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 아니하며, 후속기간에 매도가능채무상품의 공정가치가 증가하고 그 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 환입하여 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

3) 금융부채

회사는 기업회계기준서 제1039호의 적용대상이 되는 금융부채에 대하여 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시점에 그 성격과 보유목적에 따라 당기손익인식금융부채와 그 밖의 금융부채로 분류하고 있습니다. 

금융부채는 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익인식금융부채가 아닌 경우 당해 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 차감하여 측정하고 있습니다. 

(가) 당기손익인식금융부채

단기매매금융부채이거나 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정하는 경우 당기손익인식금융부채로 분류하며, 최초 인식시점에서 발행과 직접 관련되는 거래원가는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당기손익인식금융부채는 재무상태표에 공정가치로 표시하고 있으며 공정가치 변동에 따른 손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(나) 당기손익인식금융부채로 분류되지 않는 금융부채

당기손익인식금융부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다. 

금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는경우에 발생하는 금융부채에 해당하지 아니하는 경우 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 최초인식 후 기업회계기준서 제1037호 '충당부채'에 따라 결정된 금액과 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다. 

(다) 금융부채의 제거

금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

4) 금융자산과 금융부채의 상계

회사는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다. 

5) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 이후 공정가치로 재측정하고있습니다. 

(가) 내재파생상품

파생상품이 아닌 주계약을 포함하는 복합상품의 구성요소인 내재파생상품은 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합상품의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는 경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

(나) 위험회피회계

회사는 위험회피의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적 및 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화하며, 회피대상위험으로 인한 공정가치나 현금흐름의 변동을상쇄하는 데 있어 높은 위험회피효과를 기대할 수 있으며, 현금흐름위험회피에서 위험회피대상 예상거래는 발생가능성이 매우 높아야 하며 궁극적으로 당기손익에 영향을 미치는 현금흐름 변동에 노출되어 있어야 하고, 위험회피효과를 신뢰성 있게 측정할 수 있어야 하며, 위험회피효과를 위험회피기간에 계속적으로 평가하며 위험회피로 지정된 재무보고기간 전체에 걸쳐 실제로 높은 위험회피효과가 있었는지 결정하는 경우에 위험회피회계를 적용하고 있습니다. 

위험회피회계에서는 위험회피수단과 위험회피대상항목의 공정가치 변동에 따른 손익의 상쇄효과를 인식하고 있으며 공정가치위험회피 및 현금흐름위험회피로 구분하고 있습니다. 

(다) 공정가치위험회피

공정가치위험회피는 특정위험에 기인하고 당기손익에 영향을 줄 수 있는 것으로서 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가치 변동에 대한 위험회피이며, 위험회피수단으로 지정된 파생상품의 재측정에 따른 공정가치의변동을 당기손익으로 인식하며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 손익은 위험회피대상항목의 장부금액을 조정하여 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하는 금융상품이 위험회피대상항목인 경우 장부금액의 조정액은 상각하여 당기손익으로 인식하고 있으며, 미인식 확정계약을 위험회피대상항목으로 지정한 경우 회피대상위험으로 인한 확정계약의 후속적인 공정가치의 누적변동분은 자산이나 부채로 인식하고 이에 상응하는 손익은 당기손익으로 인식하고 있으며, 자산을 취득하거나 부채를 인수하는 확정계약이 위험회피대상항목인 경우 확정계약을 이행한 결과 인식하는 자산이나 부채의 최초 장부금액은 재무상태표에 인식된 회피대상위험으로 인한 확정계약의 공정가치 누적변동분을 포함하도록 조정하고 있습니다. 

위험회피수단이 소멸·매각·종료·행사된 경우, 위험회피회계의 적용요건을 더이상 충족하지 못하는 경우 및 위험회피수단의 지정을 철회하는 경우에는 공정가치위험회피회계를 전진적으로 중단하고 있습니다. 

(라) 현금흐름위험회피

현금흐름위험회피는 특정위험에 기인하고 당기손익에 영향을 줄 수 있는 것으로서 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피이며, 위험회피수단의 손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하며 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

위험회피대상항목인 예상거래에 따라 향후 금융자산이나 금융부채를 인식한다면 기타포괄손익에 인식된 관련 손익은 위험회피대상 예상현금흐름이 당기손익에 영향을 미치는 회계기간에 재분류조정으로 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

위험회피대상항목인 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하거나 비금융자산이나 비금융부채에 대한 예상거래가 공정가치위험회피회계를 적용하는 확정계약이 된다면,
기타포괄손익으로 인식된 관련 손익을 제거하여 관련 자산이나 부채의 최초 원가 또는 장부금액에 포함하고 있습니다
.

위험회피수단이 소멸·매각·종료·행사된 경우, 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 못하는 경우, 위험회피수단의 지정을 철회하는 경우에는 예상거래가 발생하는 시점까지 기타포괄손익으로 인식한 위험회피누적손익을 자본으로 인식하고 있으며, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우 기타포괄손익으로 인식한 위험회피누적손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(6) 재고자산

재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는

총
평
균
법

을 사용하여 결정하고 있습니다. 

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다. 

재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다. 

(7) 유형자산

유형자산은 최초 인식시점에 원가로 측정하고

최초 인식 이후 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.
유형자산의 원가는
관세 및 환급불가능한 취득 관련 세금을 가산하고 매입할인과 리베이트 등을 차감한 구입가격, 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가로 구성되고 있습니다. 

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산은 아래의 내용연수와 감가상각방법을 적용하여 감가상각하고 있습니다. 

구 분
내 용 연 수
감가상각방법

차량운반구
5년
정액법

컴퓨터장비
5년
정액법

비품
5년
정액법

시설장치
5년
정액법

연구용기기
5년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 유의적이라면 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다. 

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(8) 무형자산

회사는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 

1) 개별취득

개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다. 

2) 영업권

사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 회사가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다. 

3) 사업결합으로 인한 취득

사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다. 

4) 내부적으로 창출한 무형자산

연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성,무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

5) 내용연수 및 상각

내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수동안

정액법

으
로
배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 영(0)으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. 

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상각방법

영 업 권
비한정
-

특 허 권
10년
정액법

기타의무형자산
5년
정액법

회 원 권
비한정
-

6) 무형자산의 제거

무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고있습니다. 

(9) 차입원가

회사는 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는 데 상당한 기간을 필요로 하는 적격자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여 회계기간동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하고 있습니다. 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능 차입원가를 결정하고 있으며, 자본화이자율은 회계기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하며 회계기간동안 자본화한 차입원가는 당해 기간동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다. 

(10) 정부보조금

회사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있으며 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있습니다.

수익관련 정부보조금은 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 정부보조금을 수익으로 인식하며,
자산관련정부보조금은
자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후의 관련원가 없이 회사에 제공되는즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 정부보조금을 수취할 권리가 발생하는 기간에 수익으로 인식하며,

비
화폐성자
산을 정부보조금으로 수취하는 경우 비화폐성자산의 공정가치를 평가하여 보조금과 자산 모두를 그 공정가치로 회계처리하고있습니다
.

상환의무가 발생하게 된 정부보조금은 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(11) 리스

리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하고, 금융리스 이외의 리스는 운용리스로 분류하고 있습니다. 

1) 금융리스

리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하며, 최소리스료의 현재가치를 계산할 때 적용해야 할 할인율은
내재이자율이며

리스개설직접원가는 금융리스자산으로 인식하는 금액에 포함하고 있습니다.

매기 지급되는 최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 나누고 금융원가는 매기 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간의 각 회계기간에 배분하고 있으며, 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다. 

금융리스자산의 감가상각대상금액은 회사가 소유한 다른 감가상각대상자산에 대하여 채택한 감가상각정책과 일관된 체계적인 기준으로 매 회계기간에 배분하고 있으며, 리스기간 종료시점까지 자산의 소유권을 획득할 것이 확실시 된다면 기대사용기간이 자산의 내용연수가 되며, 그러하지 않은 경우에는 리스기간과 자산의 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다. 

2) 운용리스

운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식하고 있으며, 신규 또는 갱신되는 운용리스 계약에 따른 모든 인센티브는 총효익을 리스기간에 걸쳐 정액기준에 따라 리스비용에서 차감하여 인식하고 있습니다. 

(12) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 

충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 회사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다. 

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다. 

(13) 자기주식

회사가 자기지분상품을 재취득하는 경우 이러한 지분상품은 자본에서 자기주식의 과목으로 하여 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

(14) 주식기준보상

주식기준보상거래에서 제공받는 재화나 용역은 그 재화나 용역을 제공받는 날에 인식하고 있습니다. 주식결제형 주식기준보상거래로 재화나 용역을 제공받는 경우에는그에 상응한 자본의 증가를 인식하고, 현금결제형 주식기준보상거래로 재화나 용역을 제공받는 경우에는 그에 상응한 부채의 증가를 인식하고 있으며, 주식기준보상거래에서 제공받는 재화나 용역이 자산의 인식요건을 충족하지 못하는 경우에는 비용으로 인식하고 있습니다. 

1) 주식결제형 주식기준보상거래

회사가 재화나 용역을 제공받는 대가로 자신의 지분상품(주식 또는 주식선택권 등)을부여하는 주식기준보상거래 혹은 재화나 용역을 제공받지만 이를 제공한 자에게 주식기준보상거래를 결제할 의무가 없는 주식기준보상거래에 대하여, 제공받는 재화나용역과 그에 상응하는 자본의 증가를 제공받는 재화나 용역의 공정가치로 직접 측정하며, 제공받는 재화나 용역의 공정가치를 신뢰성 있게 추정할 수 없다면 제공받는 재화나 용역과 그에 상응하는 자본의 증가는 부여한 지분상품의 공정가치에 기초하여 간접 측정하고 있습니다. 특정기간의 용역을 제공하여야 부여된 지분상품이 가득되는 경우 지분상품의 대가에 해당하는 용역을 미래 가득기간에 제공받는 것으로 보아 당해 용역은 가득기간에 배분하여 인식하며 그에 상응하여 자본의 증가를 인식하고 있습니다. 

시장조건이 아닌 가득조건은 거래금액 측정시 포함되는 지분상품의 수량을 조정할 때 고려하여 부여한 지분상품의 대가로 제공받는 재화나 용역에 대해 인식하는 금액이 궁극적으로 가득되는 지분상품의 수량에 기초하여 결정될 수 있도록 하고 있으며 후속적인 정보에 비추어 볼 때 미래에 가득될 것으로 예상되는 지분상품의 수량이 직전 추정치와 다르다면 당해 추정치를 변경하여 가득일에는 궁극적으로 가득된 지분상품의 수량과 일치하도록 당해 추정치를 변경하고 있습니다. 목표주가와 같은 시장조건은 부여한 지분상품의 공정가치를 추정할 때 고려하고 있습니다. 

지정된 가득조건(시장조건 제외)이 충족되지 않아 지분상품이 가득되지 못하는 경우를 제외하고는 지분상품을 부여한 당시의 조건을 변경하는지, 부여한 지분상품을 취소하거나 중도청산하는지 여부와 관계없이 제공받는 근무용역은 최소한 지분상품의 부여일당시의 공정가치에 따라 인식하고 있으며 주식기준보상약정의 총공정가치를 증가시키거나 종업원에게 유리하게 조건을 변경하는 경우에는 추가로 조건변경의 효과를 인식하고 있습니다. 

부여한 지분상품이 가득기간 중에 취소되거나 중도청산되는 경우에는 취소나 중도청산으로 인해 부여한 지분상품이 일찍 가득된 것으로 보아 취소나 중도청산이 없다면 잔여가득기간에 제공받을 용역에 대해 인식될 금액을 즉시 인식하며, 취소나 중도청산시 종업원 등에게 지급하는 금액은 자기지분상품의 재매입으로 보아 자본에서 차감하고 있습니다. 

2) 현금결제형 주식기준보상거래

회사가 재화나 용역을 제공받는 대가로 회사의 지분상품(주식 또는 주식선택권 등)의가격(또는 가치)에 기초한 금액만큼 현금이나 그 밖의 자산을 지급해야 하는 부채를 재화나 용역의 공급자에게 부담하는 주식기준보상거래에 대하여 제공받는 재화나 용역과 그 대가로 부담하는 부채를 부채의 공정가치로 측정하고 부채가 결제될 때까지 매 보고기간말과 결제일에 부채의 공정가치를 재측정하고 공정가치의 변동액은 당기손익으로 인식하고 있으며, 종업원에게서 제공받는 근무용역과 그 대가로 부담하는 부채는 근무용역을 제공받는 기간에 인식하고 있습니다.

(15) 수익

수익은 판매자에 의해 제공된 매매할인 및 수량리베이트를 고려하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다. 

1) 재화의 판매

재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 구매자에게 이전되고, 판매자는 판매된 재화의 소유권과 결부된 통상적 수준의 지속적인 관리상 관여를 하지 않을 뿐만 아니라 효과적인 통제를 하지도 아니하며, 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 거래와 관련된 경제적효익의 유입가능성이 높으며, 거래와 관련하여 발생했거나 발생할 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 재화의 판매로 인한 수익을 인식하고 있습니다. 

2) 용역의 제공

수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 거래와 관련된 경제적효익의 유입가능성이 높으며, 보고기간말에 그 거래의 진행률을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 이미 발생한 원가 및 거래의 완료를 위한 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 용역제공거래의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 것으로 보아 보고기간말에 그 거래의 진행률에 따라 용역의 제공으로 인한 수익을 인식하고 있습니다. 

거래의 진행률은
작업수행정도의 조사

로
결정하고 있습니다. 

용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우에는 인식된 비용의 회수가능한 범위 내에서의 금액만을 수익으로 인식하고 있으며, 용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 없고 발생한 원가의 회수가능성이 높지 않은 경우에는 수익은 인식하지 아니하고 발생한 원가를 비용으로 인식하고 있습니다. 

3) 이자수익, 로열티수익 및 배당수익

자산을 타인에게 사용하게 함으로써 창출되는 이자수익, 로열티수익 및 배당수익은거래와 관련된 경제적효익의 유입가능성이 높으며, 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 수익을 인식하며, 이자수익은 유효이자율법으로 인식하고, 로열티수익은관련된 약정의 실질을 반영하여 발생기준에 따라 인식하며, 배당수익은 주주로서 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다. 

(16) 종업원급여

1) 단기종업원급여

단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로

인식하며,

다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다.

2) 퇴직급여

(가) 확정기여제도

확정기여제도는 회사가 별개의 실체(기금)에 고정 기여금을 납부하고 회사의 법적의무나 의제의무는 기금에 출연하기로 약정한 금액으로 한정되며 종업원이 받을 퇴직급여액은 회사와 종업원이 퇴직급여제도나 보험회사에 출연하는 기여금과 그 기여금에서 발생하는 투자수익에 따라 결정되는 퇴직급여제도입니다. 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 미지급비용으로 인식하고, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로

인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 기여금을 자산의원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 

(나) 확정급여제도

확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서
순확정급여부채
로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의
현재가치에서 관련 확정급여채무를
직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다. 

확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한
우량회사채

의
시장수익률로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.

확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

부의
순확정급여부채
인
순확정급여자산
은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치의 합계를 한도로 인식하고 있습니다. 

회사가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우 발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로
측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 

3) 기타장기종업원급여

기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 

4) 해고급여

해고급여에 대한 부채와 비용은 회사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'의 적용범위에 포함되고 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에인식합니다. 

(17) 전환사채

회사가 발행한 전환사채는 계약의 실질에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 최초인식시점에서 금융부채의 공정가치는 계약상 정해진 미래현금흐름을 당해 금융상품과 동일한 조건 및 유사한 신용상태를 가지며 실질적으로 동일한 현금흐름을 제공하지만 전환권이 없는 채무상품에 적용되는 그 시점의 시장이자율로할인한 현재가치로 추정하고 전환권의 행사로 인하여 소멸되거나 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정하며, 자본요소인 전환권의 장부금액은 전환사채 전체의 공정가치에서 금융부채의 공정가치를 차감하여 법인세효과를 반영한 금액으로 결정하고 이후 재측정하지 않고 있습니다. 전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 발행금액에 비례하여 금융부채와 자본에 배분하고 있습니다. 

(18) 자산손상

재고자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 발생한 자산,금융자산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 

내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.

손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 

매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며,
손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. 

(19) 법인세

법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다. 

1) 당기법인세

당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을)법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다. 

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을)것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다. 

2) 이연법인세

회사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고
공동약정투자지분과
관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업·투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고있습니다. 

회사는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고
공동약정투자지분
과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다. 

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다. 

회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다. 

(20) 주당이익

회사는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 

기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금,우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다.

희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다. 

(21) 매각예정비유동자산

비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하며 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고, 그 자산은 감가상각(또는 상각)하지 아니하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산은 다른 자산과 별도로 재무상태표에 표시하며 매각예정으로 분류된 처분자산집단에 포함되는 자산이나 부채는 다른 자산이나 부채와 별도로 재무상태표에 표시하고 있습니다. 

(22) 중요한 회계추정 및 판단

재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

회계정책을 적용하는 과정에서 추정에 관련된 공시와는 별도로 재무제표에 인식되는금액에 유의적인 영향을 미칠 수 있는 경영진이 내린 판단 및
미래에 대한 가정과 보고기간말의 추정 불확실성과 관련하여 다음 회계연도에 자산과 부채의 장부금액에 대한 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있는 사항은 다음과 같습니다. 

금융상품의 공정가치 
 
금융상품에 대한 활성시장이 없는 경우 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형 등을 포함하고 있습니다. 회사는 주기적으로 평가기법을 조정하며 관측가능한 현행 시장거래의 가격을 사용하거나관측가능한 시장자료에기초하여 그 타당성을 검토하는 등 다양한 평가기법의 선택과 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 

영업권 손상 

영업권이 배분된 현금창출단위에 대해 손상검사 수행시 사용가치의 계산은 자산에서창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름의 추정치, 미래현금흐름의 금액 및 시기의 변동가능성에 대한 기대치, 현행 무위험시장이자율로 표현되는 화폐의 시간가치, 자산의 본질적 불확실성에 대한 보상가격 및 자산에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름의 가격을 결정할 때 시장참여자들이 반영하는 비유동성과 같은 그 밖의 요소 등다양한 추정에 근거하여 이루어지고 있습니다. 

이연법인세 

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다. 

확정급여채무

확정급여채무의 현재가치를 계산하기 위하여 사용하는 보험수리적 가정은 퇴직급여의 궁극적인 원가를 결정하는 여러 가지 변수들에 대한 최선의 추정을 반영하는 것으로 여기에는 퇴직전이나 퇴직후의 사망률, 이직률, 신체장애율 및 조기퇴직률, 급여수령권을 갖는 피부양자가 있는 종업원의 비율, 의료급여제도의 경우 의료원가청구율, 할인율, 미래의 임금과 급여 수준 등이 포함되며, 이러한 가정에 따라 확정급여채무의 현재가치는 민감하게 변동될 수 있습니다. 

3. 금융상품의 범주 및 공정가치

(1) 금융자산의 범주

<당반기>

(단위:원)

구분
당기손익인식
금융자산
만기보유
금융자산
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피지정
파생상품자산
합계

현금및현금성자산(*1)
-
-
890,570,757
-
-
890,570,757

단기금융자산
-
-
3,541,697,940
-
-
3,541,697,940

매출채권및기타채권
-
-
1,738,710,011
-
-
1,738,710,011

장기금융자산
-
-
511,000,000
-
-
511,000,000

매도가능금융자산
-
-
-
518,608,250
-
518,608,250

장기기타채권
-
-
93,256,001
-
-
93,256,001

합계
-
-
6,775,234,709
518,608,250
-
7,293,842,959

(*1)
현금시재 및 정부보조금을 제외한 금액입니다.

<전기>

(단위:원)

구분
당기손익인식
금융자산
만기보유
금융자산
대여금및
수취채권
매도가능
금융자산
위험회피지정
파생상품자산
합계

현금및현금성자산(*1)
-
-
2,184,383,320
-
-
2,184,383,320

단기금융자산
-
-
3,526,977,703
-
-
3,526,977,703

매출채권및기타채권
-
-
893,617,576
-
-
893,617,576

매도가능금융자산
-
-
-
1,588,123,633
-
1,588,123,633

장기기타채권
-
-
93,256,001
-
-
93,256,001

합계
-
-
6,698,234,600
1,588,123,633
-
8,286,358,233

(*1)
현금시재를 제외한 금액입니다.

(2) 금융부채의 범주

<당반기>

(단위:원)

구분
당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융부채
금융보증부채
위험회피지정
파생상품부채
합계

매입채무및기타채무
-
827,334,678
-
-
827,334,678

합계
-
827,334,678
-
-
827,334,678

<전기>

(단위:원)

구분
당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융부채
금융보증부채
위험회피지정
파생상품부채
합계

매입채무및기타채무
-
1,483,973,287
-
-
1,483,973,287

합계
-
1,483,973,287
-
-
1,483,973,287

(3) 금융상품 범주별 순손익

<당반기>

(단위:원)

구분
외화환산이익
(손실)
외환차익
(손실)
이자수익
(비용)
대손상각비
매도가능금융
자산처분손실

[금융자산]

대여금및수취채권
(497,857)
-
41,966,575
27,648,867
-

매도가능금융자산
-
-
-
-
79,881,676

합계
(497,857)
-
41,966,575
27,648,867
79,881,676

[금융부채]

상각후원가측정금융부채
504,654
(2,415,769)
-
-
-

합계
504,654
(2,415,769)
-
-
-

<전반기>

(단위:원)

구분
외화환산이익(손실)
외환차익(손실)
이자수익(비용)
대손충당금환입
대손상각비

[금융자산]

당기손익인식금융자산
1,381,442
-
-
-
-

대여금및수취채권
-
-
22,981,288
18,773,644
128,474,877

매도가능금융자산
-
-
95,003,904
-
-

합계
1,381,442
-
117,985,192
18,773,644
128,474,877

[금융부채]

상각후원가측정금융부채
-
(1,439,363)
(168,113,604)
-
-

합계
-
(1,439,363)
(168,113,604)
-
-

(4) 금융상품 공정가치

1) 금융상품 종류별 장부금액과 공정가치

보고기간말 현재 회사의 재무제표에 계상된 금융상품의 장부금액과 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

종 류
당반기
전기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

<금융자산>

현금및현금성자산(*1)
890,570,757
890,570,757
2,184,383,320
2,184,383,320

단기금융자산
3,541,697,940
3,541,697,940
3,526,977,703
3,526,977,703

매출채권및기타채권
1,738,710,011
1,738,710,011
893,617,576
893,617,576

장기금융자산
511,000,000
511,000,000
-
-

매도가능금융자산
518,608,250
518,608,250
1,588,123,633
1,588,123,633

장기기타채권
93,256,001
93,256,001
93,256,001
93,256,001

합계
7,293,842,959
7,293,842,959
8,286,358,233
8,286,358,233

<금융부채>

-

매입채무및기타채무
827,334,678
827,334,678
1,483,973,287
1,483,973,287

합계
827,334,678
827,334,678
1,483,973,287
1,483,973,287

(*1)
현금시재를 제외한 금액입니다.

경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

2) 공정가치 서열체계 및 측정방법

공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도할 때 받거나 부채를 이전할 때 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의가격을 추정하는 것으로, 회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

회사는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. 

수준1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다. 

수준2 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다. 

수준3 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다. 

자산·부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

4. 현금및현금성자산

현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전기

현금
745,967
443,407

보통예금
783,575,046
2,132,219,626

외화예금
106,995,711
52,163,694

정부보조금
(198,976,840)
(346,549,764)

합계
692,339,884
1,838,276,963

5. 매출채권 및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권및기타채권
매출채권
7,716,589,852
(6,703,124,807)
1,013,465,045

단기대여금
700,000,000
-
700,000,000

미수금
1,289,367,979
(1,264,123,013)
25,244,966

장기기타채권
보증금
189,258,157
(96,002,156)
93,256,001

합계
9,895,215,988
(8,063,249,976)
1,831,966,012

<전기>

(단위:원)

구분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권및기타채권
매출채권
7,527,446,791
(6,675,475,940)
851,970,851

미수금
1,305,769,738
(1,264,123,013)
41,646,725

장기기타채권
보증금
189,258,157
(96,002,156)
93,256,001

합계
9,022,474,686
(8,035,601,109)
986,873,577

(2) 매출채권 및 기타채권의 연령별 내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
만기미도래
채권
만기경과채권(*1)
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과
소계

매출채권및기타채권
매출채권
1,013,465,045
-
-
-
-
-
6,703,124,807
7,716,589,852

단기대여금
700,000,000
-
-
-
-
-
-
700,000,000

미수금
25,244,966
-
-
-
-
-
1,264,123,013
1,289,367,979

장기기타채권
보증금
-
-
-
-
93,256,001
93,256,001
96,002,156
189,258,157

합계
1,738,710,011
-
-
-
93,256,001
93,256,001
8,063,249,976
9,895,215,988

(*1)
보고기간말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령분석내용입니다.

<전기>

(단위:원)

구분
만기미도래채권
만기경과채권(*1)
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과
소계

매출채권및기타채권
매출채권
851,970,851
-
-
-
-
-
6,675,475,940
7,527,446,791

미수금
41,646,725
-
-
-
-
-
1,264,123,013
1,305,769,738

장기기타채권
보증금
93,256,001
-
-
-
93,256,001
93,256,001
96,002,156
189,258,157

합계
986,873,577
-
-
-
93,256,001
93,256,001
8,035,601,109
9,022,474,686

(*1)
보고기간말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령분석내용입니다.

(3) 대손충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구분
기초
설정
제각
환입
기타
기말

매출채권및기타채권
매출채권
6,675,475,940
27,648,867
-
-
-
6,703,124,807

단기대여금
-
-
-
-
-
-

미수금
1,264,123,013
-
-
-
-
1,264,123,013

장기기타채권
보증금
96,002,156
-
-
-
-
96,002,156

합계
8,035,601,109
27,648,867
-
-
-
8,063,249,976

<전기>

(단위:원)

구분
기초
설정
제각
환입
기타
기말

매출채권및기타채권
매출채권
6,494,299,610
181,176,330
-
-
-
6,675,475,940

미수금
1,264,123,013
-
-
-
-
1,264,123,013

장기기타채권
보증금
142,936,266
-
-
(18,773,644)
(28,160,466)
96,002,156

합계
7,901,358,889
181,176,330
-
(18,773,644)
(28,160,466)
8,035,601,109

(4) 손상채권의 내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
손상차손 차감전
장부금액
손상차손
담보 및 기타신용보강

내용
공정가치

매출채권및기타채권
매출채권
7,716,589,852
6,703,124,807

단기대여금
700,000,000
-
주식담보
1,007,930,000

미수금
1,289,367,979
1,264,123,013

장기기타채권
보증금
189,258,157
96,002,156

합계
9,895,215,988
8,063,249,976

<전기>

(단위:원)

구분
손상차손 차감전
장부금액
손상차손
담보 및 기타신용보강

내용
공정가치

매출채권및기타채권
매출채권
7,527,446,791
6,675,475,940
-
-

미수금
1,305,769,738
1,264,123,013
-
-

장기기타채권
보증금
189,258,157
96,002,156
-
-

합계
9,022,474,686
8,035,601,109
-
-

6. 기타금융자산

기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

[단기금융자산]

단기금융상품
3,500,000,000
3,511,000,000

미수수익
41,697,940
15,977,703

소계
3,541,697,940
3,526,977,703

[비유동금융자산]

장기금융자산
511,000,000
-

매도가능금융자산
518,608,250
1,588,123,633

소계
1,029,608,250
1,588,123,633

합계
4,571,306,190
5,115,101,336

7. 기타자산

기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

채권액
대손충당금
장부가액
채권액
대손충당금
장부가액

[기타유동자산]

당기법인세자산
1,894,040
-
1,894,040
19,161,980
-
19,161,980

선급금
175,052,531
(113,169,714)
61,882,817
179,494,774
(113,184,714)
66,310,060

선급비용
67,456,430
-
67,456,430
47,498,663
-
47,498,663

합계
244,403,001
(113,169,714)
131,233,287
246,155,417
(113,184,714)
132,970,703

8. 재고자산

재고자산의 저가법 평가내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

구분
평가전금액
순실현가능가치
평가충당금

당기
당기누계

상품
3,208,834,598
3,208,834,598
-
-

미착품
86,357,898
86,357,898
-
-

합계
3,295,192,496
3,295,192,496
-
-

<전기>

(단위:원)

구분
평가전금액
순실현가능가치
평가충당금

전기
전기누계

상품
3,073,118,495
3,073,118,495
11,154,000
-

9. 매도가능금융자산

(1) 매도가능금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당기
전기

시장성있는지분증권
506,453,250
-

채무증권
12,155,000
1,588,123,633

합계
518,608,250
1,588,123,633

(2) 시장성있는 지분증권의 내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

SK1호스팩
40,000
0.73%
80,380,280
81,800,000
81,800,000
1,419,720

유진에이씨피씨스팩2호
12,000
0.22%
24,028,805
24,240,000
24,240,000
211,195

대우스팩3호
30,000
0.55%
60,155,525
60,300,000
60,300,000
144,475

미래에셋제3호스팩
30,000
0.49%
60,153,715
62,100,000
62,100,000
1,946,285

케이티비스팩2호
11,325
0.21%
22,725,135
23,499,240
23,499,240
774,105

하이제3호스팩
20,001
0.42%
39,741,685
40,202,010
40,202,010
460,325

키움스팩3호
35,000
0.52%
69,513,600
70,000,000
70,000,000
486,400

유안타제2호스팩
25,000
0.38%
49,607,170
49,750,000
49,750,000
142,830

한화에이스스팩2호
24,000
0.34%
47,687,640
48,120,000
48,120,000
432,360

케이비드림3호스팩
23,221
0.34%
46,006,310
46,442,000
46,442,000
435,690

합계
-
0.00%
499,999,865
506,453,250
506,453,250
6,453,385

(3) 채무증권의 내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
이자율
취득원가
상각후
취득원가
장부금액
손상차손
미실현보유손익

당반기
당반기누계

국공채
2.50%
12,155,000
12,155,000
12,155,000
-
-
-

<전기>

(단위:원)

구분
이자율
취득원가
상각후
취득원가
장부금액
손상차손
미실현보유손익

당기
당기누계

국공채
2.50%
12,155,000
12,155,000
12,155,000
-
-
-

전환사채
5.00%
1,500,000,000
1,575,968,633
1,575,968,633
-
-
75,968,633

합계

1,512,155,000
1,588,123,633
1,588,123,633
-
-
75,968,633

(4) 채무증권의 만기별내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

1년 이내
-
-

1년초과 5년이내
12,155,000
1,588,123,633

5년초과 10년이내
-
-

10년초과
-
-

합계
12,155,000
1,588,123,633

10. 관계기업 및 공동기업투자

(1) 현황

관계기업 및 공동약정의 현황은 다음과 같습니다. 

<당반기>

기업명
지분율(%)
주된사업장
보고기간종료일
관계의성격
측정방법

<관계기업>

(주)브레인케어
42.02%
한국
2017.06.30
뇌건강 케어 서비스업
지분법

<전기>

기업명
지분율(%)
주된사업장
보고기간종료일
관계의성격
측정방법

<관계기업>

(주)브레인케어
42.02%
한국
2016.12.31
뇌건강 케어 서비스업
지분법

(2) 투자내용

관계기업의 내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

기업명
취득원가
순자산지분가액
장부금액

<관계기업>

(주)브레인케어
600,000,000
(27,191,311)
-

<전기>

(단위:원)

기업명
취득원가
순자산지분가액
장부금액

<관계기업>

(주)브레인케어
600,000,000
53,734,813
85,258,231

(3) 지분법 평가내용

관계기업의 지분법 평가내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

기업명
기초
취득
지분법손익
지분법
자본변동
처분
손상차손
기말

<관계기업>

(주)브레인케어
85,258,231
-
(7,955,674)
(77,302,557)
-
-
-

<전기>

(단위:원)

기업명
기초
취득
지분법손익
지분법
자본변동
처분
손상차손
기말

<관계기업>

(주)브레인케어
242,391,837
-
(277,591,379)
120,457,773
-
-
85,258,231

(4) 요약재무정보

관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

유동자산
392,383,486
1,365,912,642

비유동자산
283,509,371
298,530,111

유동부채
716,482,685
14,348,936

비유동부채
24,125,492
1,522,204,954

매출
74,600,001
12,289,091

영업손익
(184,032,667)
(525,687,476)

총포괄손익
(192,604,183)
(741,885,626)

수령한 배당금
-
-

11. 유형자산

(1) 유형자산의 내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

컴퓨터장비
236,174,137
(236,165,137)
-
-
9,000

비품
71,544,873
(71,056,873)
-
-
488,000

시설장치
148,031,500
(148,018,500)
-
-
13,000

연구용기기
554,638,448
(519,122,549)
-
(27,535,733)
7,980,166

합계
1,010,388,958
(974,363,059)
-
(27,535,733)
8,490,166

<전기>

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

차량운반구
71,185,880
(71,184,880)
-
-
1,000

컴퓨터장비
236,174,137
(236,165,137)
-
-
9,000

비품
71,544,873
(70,906,873)
-
-
638,000

시설장치
148,031,500
(146,752,833)
-
-
1,278,667

연구용기기
554,638,448
(513,410,187)
-
(31,863,095)
9,365,166

합계
1,081,574,838
(1,038,419,910)
-
(31,863,095)
11,291,833

(2) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
차량운반구
컴퓨터장비
비품
시설장치
연구용기기
합계

기초
1,000
9,000
638,000
1,278,667
9,365,166
11,291,833

취득
-
-
-
-
-
-

정부보조금수령
-
-
-
-
-
-

처분
(1,000)
-
-
-
-
(1,000)

감가상각
-
-
(150,000)
(1,265,667)
(5,712,362)
(7,128,029)

정부보조금 상계
-
-
-
-
4,327,362
4,327,362

기말
-
9,000
488,000
13,000
7,980,166
8,490,166

<전기>

(단위:원)

구분
차량운반구
컴퓨터장비
비품
시설장치
연구용기기
합계

기초
1,000
9,000
937,999
5,078,667
4,785,168
10,811,834

취득
-
-
-
-
26,363,636
26,363,636

정부보조금수령
-
-
-
-
(16,363,636)
(16,363,636)

감가상각
-
-
(299,999)
(3,800,000)
(22,783,303)
(26,883,302)

정부보조금 상계
-
-
-
-
17,363,301
17,363,301

기말
1,000
9,000
638,000
1,278,667
9,365,166
11,291,833

12. 무형자산 

(1) 무형자산의 내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

영업권
27,125,812,494
-
(10,816,477,658)
-
16,309,334,836

특허권
213,738,975
(154,689,291)
-
-
59,049,684

회원권
305,949,540
-
(161,949,540)
-
144,000,000

합계
27,645,501,009
(154,689,291)
(10,978,427,198)
-
16,512,384,520

<전기>

(단위:원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

영업권
27,125,812,494
-
(10,816,477,658)
-
16,309,334,836

특허권
206,450,526
(149,951,400)
-
-
56,499,126

회원권
305,949,540
-
(161,949,540)
-
144,000,000

합계
27,638,212,560
(149,951,400)
(10,978,427,198)
-
16,509,833,962

(2) 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
영업권
특허권
회원권
합계

기초
16,309,334,836
56,499,126
144,000,000
16,509,833,962

취득
-
7,288,449
-
7,288,449

상각
-
(4,737,891)
-
(4,737,891)

손상차손
-
-
-
-

기말
16,309,334,836
59,049,684
144,000,000
16,512,384,520

<전기>

(단위:원)

구분
영업권
특허권
회원권
합계

기초
19,456,334,836
45,500,660
144,000,000
19,645,835,496

취득
-
19,752,649
-
19,752,649

상각
-
(8,754,183)
-
(8,754,183)

손상차손
(3,147,000,000)
-
-
(3,147,000,000)

기말
16,309,334,836
56,499,126
144,000,000
16,509,833,962

(3) 비한정 내용연수의 무형자산 손상검사는 다음과 같습니다.

회사는 비한정 내용연수를 가진 영업권 및 회원권에 대하여 손상검사를 수행하였으며 영업권 및 회원권의 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중에서 큰 금액이며, 순공정가치가 존재한다면 이를 사용하고, 존재하지 않는다면 순공정가치 및 사용가치를 합리적으로 산정하여 회수가능액을 결정하였습니다.

(4) 무형자산상각비의 포괄손익계산서의 계정과목별 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전반기

판매비와관리비
4,737,891
4,110,647

합계
4,737,891
4,110,647

(5) 비용으로 인식한 연구와 개발 지출의 총액은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
계정과목
당반기
전반기

신약매출원가
경상연구개발비
30,286,694
47,966,573

(6) 무형자산의 손상차손 관련 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
영업권
회원권
합계

손상차손(환입) :

당기손익
-
-
-

기타포괄손익
-
-
-

회수가능액
16,309,334,836
144,000,000
16,453,334,836

추정근거
순공정가치
순공정가치

공정가치 서열체계 수준
수준 3
수준 2

가치평가기법
현금흐름 할인모형
거래소시세 평가

주요 가정
성장율 : 1.00%
할인율 : 14.15%

손상차손내용
회수가능액 감소
거래소시세 평가

성격
기타비용
기타비용

(주1) 당기손익으로 인식된 손상차손 및 손상차손환입은 포괄손익계산서의
기타비용 및 기타수익으
로 계상되고 있습니다. 

(7) 무형자산의 현금창출단위 관련 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
영업권
회원권

장부금액
16,309,334,836
144,000,000

회수가능액결정근거
순공정가치
순공정가치

주요가정
현금흐름할인
거래소시세 평가

주요가정치 결정방식
유사사례분석
유사사례분석

공정가치 서열체계의 수준
수준 3
수준 2

성장률
1.00%

할인율
14.15%

13. 장기기타채권

장기기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

보증금
189,258,157
189,258,157

대손충당금
(96,002,156)
(96,002,156)

합계
93,256,001
93,256,001

14. 매입채무 및 기타채무

매입채무 및 기타채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

매입채무
827,334,678
1,483,973,287

15. 기타유동부채

기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

선수금
1,509,500
1,139,615

예수금
11,874,300
117,358,360

미지급비용
25,437,600
25,437,600

합계
38,821,400
143,935,575

16. 퇴직급여채무

회사는 임직원을 위한 확정급여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다. 한편, 손익계산서에 반영된 퇴직급여의 구성요소와 재무상태표에 반영된 확정급여부채 및 사외적립자산의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

확정급여채무의 현재가치
580,994,919
551,754,494

재무상태표상 확정급여부채
580,994,919
551,754,494

(2) 확정급여제도등에 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

당기근무원가
55,516,524
45,712,579

이자원가
7,943,857
6,541,010

합계
63,460,381
52,253,589

(3) 확정급여채무의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

기초금액
551,754,494
871,758,198

당기근무원가
55,516,524
45,712,579

이자원가
7,943,857
6,541,010

확정급여제도의 재측정요소
10,764,395
324,948,955

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
10,764,395
1,919,774

기타사항에 의한 효과
-
323,029,181

급여지급액
(44,984,351)
(697,206,248)

기말금액
580,994,919
551,754,494

(4) 보험수리적가정

1) 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기
전기

기대임금상승률(승급률 포함)
2.00%
2.00%

할인율
3.19%
3.19%

2) 보고기간말 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
금 액
비 율

<할인율>

1% 증가
554,000,392
95.35%

1% 감소
612,326,556
105.39%

<임금상승률>

1% 증가
612,388,881
105.40%

1% 감소
553,457,433
95.26%

(5) 당기손익으로 인식한 총비용의 계정과목별 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

매출원가
35,285,848
36,516,326

판매비와관리비
28,174,533
15,737,263

합계
63,460,381
52,253,589

(6) 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

법인세차감전 재측정요소
10,764,395
324,948,955

법인세효과

-

법인세차감후 재측정요소
10,764,395
324,948,955

17. 정부보조금의 내용

(1) 정부보조금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

기초잔액
346,549,764
231,955,171

기중수령
-
962,500,000

세부과제지출
비용상계
(147,572,924)
(831,541,771)

자산취득
-
(16,363,636)

기말잔액
198,976,840
346,549,764

(2) 자산취득에 사용된 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위: 원)

과 목
기 초
증 가
감가상각비 상계
기타
당기말

연구용기기
31,863,095
-
(4,327,362)
-
27,535,733

<전기>

(단위: 원)

과 목
기 초
증 가
감가상각비 상계
기타
전기말

연구용기기
32,862,760
16,363,636
(17,363,301)
-
31,863,095

18. 주식기준보상

주식기준보상 약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

약정유형
대상자
부여일
부여수량
결제방식
행사가격
행사가능기간

주가차액보상권부여
직원
2013.03.29
17,000
현금결제형
4,360
2015.03.29 ~ 2020.03.28

19. 자본금 및 자본잉여금

(1) 자본금

1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구분
당반기
전기

발행할주식의 총수
50,000,000
50,000,000

1주당 액면금액
500
500

발행한 주식수
26,579,113
26,579,113

보통주자본금
13,289,556,500
13,289,556,500

2) 당반기 및 전기 중 자본금의 변동내용은 다음과 같습니다.

구분
일자
주식수
주당발행금액
자본금
주식발행초과금

전기초
2015.12.31
24,674,353

12,337,176,500
27,934,503,861

전환사채전환
2016.04.15
952,380
3,150
476,190,000
2,678,637,730

전환사채전환
2016.08.19
476,190
3,150
238,095,000
1,361,151,767

전환사채전환
2016.10.13
476,190
3,150
238,095,000
1,414,331,980

전기말
2016.12.31
26,579,113

13,289,556,500
33,388,625,338

당반기초
2017.01.01
26,579,113

13,289,556,500
33,388,625,338

당반기말
2017.12.31
26,579,113

13,289,556,500
33,388,625,338

(2) 자본잉여금

자본잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전기

주식발행초과금
33,388,625,338
33,388,625,338

20. 자본조정

(1) 자본조정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

자기주식처분손실
(2,134,311,274)
(2,134,311,274)

주식선택권
116,575,375
102,860,625

합계
(2,017,735,899)
(2,031,450,649)

(2) 자본조정의 변동내용은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위:원)

구분
기초
증가
감소
당기말

자기주식처분손실
(2,134,311,274)
-
-
(2,134,311,274)

주식선택권
102,860,625
13,714,750
-
116,575,375

합계
(2,031,450,649)
13,714,750
-
(2,017,735,899)

<전기>

(단위:원)

구분
기초
증가
감소
전기말

자기주식처분손실
(2,134,311,274)
-
-
(2,134,311,274)

주식선택권
75,431,125
27,429,500
-
102,860,625

합계
(2,058,880,149)
27,429,500
-
(2,031,450,649)

21. 기타포괄손익누계액

기타포괄손익누계액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

지분법자본변동
-
77,302,557

매도가능증권평가이익
6,453,385
-

합계
6,453,385
77,302,557

22. 이익잉여금(결손금)

이익잉여금(결손금)의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전기

미처분이익잉여금(결손금)
(19,071,137,766)
(19,150,972,002)

23. 매출액 및 매출원가

(1) 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전반기

상품매출
9,090,382,654
4,283,732,904

통신서비스수입
593,017,147
532,357,520

신약매출
38,000,000
100,829,591

합계
9,721,399,801
4,916,920,015

(2) 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전반기

[상품매출원가]
8,053,497,053
3,724,984,277

기초상품재고액
3,073,118,495
1,788,669,288

당기상품매입액
8,189,213,156
4,283,026,383

재고자산평가손실
-
(9,375,276)

합계
11,262,331,651
6,062,320,395

기말상품재고액
(3,208,834,598)
(2,337,336,118)

[통신서비스수입원가]
190,943,335
151,719,021

[신약매출원가]
412,084,406
411,014,361

매출원가
8,656,524,794
4,287,717,659

24. 판매비와 관리비

판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전반기

급여
235,257,000
223,276,600

퇴직급여
28,174,533
90,598,831

복리후생비
33,301,419
23,313,206

여비교통비
638,800
1,089,100

접대비
17,096,013
15,659,829

통신비
4,343,981
3,548,989

세금과공과금
107,730
777,900

지급임차료
24,629,978
23,662,295

보험료
8,036,200
10,073,279

차량유지비
9,856,564
7,911,447

운반비
37,710,471
26,058,376

도서인쇄비
440,500
524,960

소모품비
4,571,021
8,027,527

지급수수료
271,932,987
229,489,850

광고선전비
182,138,702
147,064,730

대손상각비
27,648,867
128,474,877

건물관리비
8,562,950
8,169,562

무형자산상각
4,737,891
4,110,647

해외출장비
7,281,400
23,269,824

인터넷수수료
22,861,066
19,993,509

주식보상비
13,714,750
13,714,750

합계
943,042,823
1,008,810,088

25. 영업외손익

(1) 기타수익의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

대손충당금환입
15,000
18,773,644

유형자산처분이익
7,544,455
-

잡이익
10,508,666
10,595,868

합계
18,068,121
29,369,512

(2) 기타비용의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

매도가능금융자산처분손실
79,881,676
-

잡손실
1,021,927
1,272,904

합계
80,903,603
1,272,904

(3) 금융수익의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

이자수익
41,966,575
117,985,192

외환차익
174,329
350,342

외화환산이익
504,654
1,772,902

합계
42,645,558
120,108,436

(4) 금융비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

이자비용
-
168,113,604

외환차손
2,590,098
1,789,705

외화환산손실
497,857
391,460

합계
3,087,955
170,294,769

26. 법인세비용

(1) 손익에 반영된 법인세비용의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

법인세부담액
-
-

일시적 차이로 인한 이연법인세 변동액
-
-

세무상결손금 등으로 인한 이연법인세 변동액
-
-

자본에 반영된 법인세비용
-
-

손익에 반영된 법인세비용
-
-

(2) 법인세비용차감전순이익(손실)과 법인세비용과의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익(손실)
90,598,631
(553,036,876)

적용세율에 따른 법인세
19,931,698
(121,668,113)

조정사항

- 비과세수익
-
-

- 비공제비용
-
-

- 발생한 일시적차이 중 이연법인세 미인식효과
(19,931,698)
121,668,113

- 법인세추징세액
-
-

법인세비용
-
-

유효세율(*1)

(*1) 유효세율은 법인세비용이 없음에 따라 계산하지 아니하였습니다.

(3) 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 원)

구 분
기 초 잔 액
증 가
감 소
기말잔액

(차감할 일시적 차이)

퇴직급여충당부채
551,754,494
29,240,425
-
580,994,919

대손충당금
8,085,923,739
25,950,876
-
8,111,874,615

국고보조금(연구용기기)
31,863,095
-
4,327,362
27,535,733

영업권
333,493,393
-
-
333,493,393

회원권
161,949,540
-
-
161,949,540

국고보조금(비용상계)
346,549,764
-
147,572,924
198,976,840

지분법손실
514,741,769
85,258,231
-
600,000,000

이월결손금
10,244,850,702
-
55,044,071
10,189,806,631

소 계
20,271,126,496
140,449,532
206,944,357
20,204,631,671

(가산할 일시적 차이)

미수수익
15,977,703
41,697,940
15,977,703
41,697,940

대손금(매출채권)
2,463,923,883
-
-
2,463,923,883

대손금(미수금)
451,836,086
-
-
451,836,086

매도가능금융자산(전환사채)
75,968,633
-
75,968,633
-

매도가능금융자산(주식)
-
6,453,385
-
6,453,385

소 계
3,007,706,305
48,151,325
91,946,336
2,963,911,294

세율
22.00%

22.00%

인식한 이연법인세자산
661,695,387
-
-
652,060,484

인식한 이연법인세부채
661,695,387
-
-
652,060,484

합 계
-

-

<전기>

(단위 : 원)

구 분
기 초 잔 액
증 가
감 소
기말잔액

(차감할 일시적 차이)

퇴직급여충당부채
840,994,548
-
289,240,054
551,754,494

대손충당금
7,953,621,338
8,085,923,739
7,953,621,338
8,085,923,739

국고보조금(연구용기기)
32,862,760
-
999,665
31,863,095

영업권
333,493,393
-
-
333,493,393

회원권
161,949,540
-
-
161,949,540

개발비
183,256,295
-
183,256,295
-

재고자산평가손실
11,154,000
-
11,154,000
-

국고보조금(비용상계)
231,955,171
114,594,593
-
346,549,764

상환할증금
570,714,000
-
570,714,000
-

지분법손실
357,608,163
157,133,606
-
514,741,769

이월결손금
10,375,631,795
-
130,781,093
10,244,850,702

소 계
21,053,241,003
8,357,651,938
9,139,766,445
20,271,126,496

(가산할 일시적 차이)

미수수익
32,276,780
-
16,299,077
15,977,703

대손금(매출채권)
2,463,923,883
-
-
2,463,923,883

대손금(미수금)
451,836,086
-
-
451,836,086

매도가능금융자산
-
75,968,633
-
75,968,633

전환권조정
821,667,818
-
821,667,818
-

소 계
3,769,704,567
75,968,633
837,966,895
3,007,706,305

세율
22.00%

22.00%

인식한 이연법인세자산
829,335,004
-
-
661,695,387

인식한 이연법인세부채
829,335,004
-
-
661,695,387

합 계
-

-

회사는 당기 이후 예측 가능한 미래의 기간동안 추정되는 연평균 과세소득 및 미래가산할 일시적 차이금액을 초과하는 일시적차이에 대하여는 이연법인세자산의 실현가능성이 없다고 판단됨에 따라, 차감할 일시적차이 및 이월결손금에 대한 법인세효과를 인식하지 아니하였습니다.

27. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기
전반기

상품의 매입
8,275,571,054
4,301,811,573

재고자산의 변동
(222,074,001)
(576,827,296)

종업원급여
629,810,163
647,555,881

통신비
27,633,375
24,656,103

감가상각비
2,800,667
5,634,999

임차료
56,100,000
55,700,000

지급수수료와 인터넷수수료
141,776,495
114,730,479

광고선전비
182,138,702
147,064,730

무형자산상각비
4,737,891
4,110,647

기타비용
501,073,271
572,090,631

합계(*1)
9,599,567,617
5,296,527,747

(*1)
포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비의 합계액입니다.

28. 주당이익 

(1) 기본주당순이익

1) 기본주당순이익

(단위:원)

구분
당반기
전반기

2분기
반기
2분기
반기

기본주당순이익

보통주반기순이익
184,182,912
90,598,631
(393,171,874)
(553,036,876)

가중평균유통보통주식수
26,579,113
26,579,113
25,469,747
25,072,050

기본주당순이익
7
3
(15)
(22)

2) 보통주반기순이익

(단위:원)

구분
당반기
전반기

2분기
반기
2분기
반기

보통주반기순이익
184,182,912
90,598,631
(393,171,874)
(553,036,876)

3) 가중평균유통보통주식수

(단위:주)

구분
당반기
전반기

2분기
반기
2분기
반기

발행주식수
26,579,113
26,579,113
25,626,733
25,626,733

차감 : 가중평균자기주식수
-
-
(156,986)
(554,683)

가중평균유통보통주식수
26,579,113
26,579,113
25,469,747
25,072,050

(2) 희석주당순이익

당반기
의
희석주당순손익은 보통주 및 희석성 잠재적보통주 1주에 대한 순손익을 계산한 것입니다. 
희석성 잠재적보통주는 기초에 전환된 것으로 보되
당반기
에 발행된 것은 그 발행일에 전환된 것으로 보아 희석성 잠재적보통주의 주식수에 포함하고 있습니다. 

희석

순손익
은 기본주당순손익을 계산하기 위한
보통주

순손익
에, 차감되었던 희석성잠재적보통주에 대한 배당금과 이자비용에서 법인세효과를 차감한 금액을 가산하고,그 밖에 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환되었다면 발생하지 않았을 손익을 가감하여 산출하고 있습니다. 
이와 같이 산출된
희석

순손익
을 가중평균 유통보통주식수와 희석성 잠재적보통주의주식수를 합한 주식수로 나누어 희석주당순손익을 산정하고 있습니다. 

한편, 당반기 및 전반기에는 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정할 경우 주당손실을 감소시켜 희석화 효과가 발생하지 않습니다.

(3) 잠재적 보통주

반희석효과로 인하여 희석주당순이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 잠재적으로 미래에 기본주당순이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구분
청구기간
발행될보통주식수

주식선택권
2015.03.29 ~ 2020.03.28
17,000

29. 현금흐름표

(1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다. 

(2) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 없습니다.

30. 특수관계자거래

(1) 특수관계자 현황

관계
기업명
비고

<회사가 영향력을 행사하는 기업>

관계기업
(주)브레인케어

(2) 특수관계자와의 매출·매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

특수관계자
관계
매입
이자수익
기타거래

(주)브레인케어
관계기업
(20,000,000)
12,438,900
(79,881,676)

<전기>

(단위:원)

특수관계자
관계
매출
이자수익

(주)브레인케어
관계기업
1,335,000
95,003,904

(3) 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

특수관계자
관계
전환사채회수
단기대여금발생

(주)브레인케어
관계기업
1,500,000,000
700,000,000

<전기>

(단위:원)

특수관계자
관계
전환사채인수
장부금액

(주)브레인케어
관계기업
1,500,000,000
1,575,968,633

(4) 특수관계자와의 중요한 채권 및 채무등의 내용은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:원)

특수관계자
관계
단기대여금
담보내용
담보가치

(주)브레인케어
관계기업
700,000,000
주식담보(*1)
1,007,930,000

(*1) (주)브레인엠앤알이 가지고 있는 (주)메디프론디비티 주식 187,000주에 대해서 담보 질권설정되어 있습니다.

(5) 주요경영진에 대한 보상

주요 경영진은 직·간접적으로 당해 회사 활동의 계획·지휘·통제에 대한 권한과 책임을 가진 자로서 모든 이사를 포함하고 있으며, 주요 경영진에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기

전반

기

단기종업원급여
143,882,000
155,095,000

퇴직급여
19,155,254
34,731,581

31. 우발상황과 약정사항

(1) 사용제한 금융자산

사용제한 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

계정과목
종류
금융기관
당반기
전기
사용제한내용

단기금융자산
정기예금
국민은행
-
511,000,000
질권설정

장기금융자산
정기예금
국민은행
511,000,000
-
질권설정

합계

511,000,000
511,000,000

(2) 보험가입내용

(단위:원)

구분
부보자산
부보금액
비고

화재보험
연구소
2,140,000,000

매출채권
외상채권
8,067,000,000

회사는 상기 보험이외에 자동차종합보험, 종업원 산재보험 및 종업원 건강보험 등에 가입하고 있습니다.

(3) 타인으로부터 제공받은 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

제공자
보증금액
보증기간
내용

서울보증보험
5,000,000
2016-01-20~2018-01-19
이행(지급)보증보험

10,000,000
2017-01-07~2019-01-06

합계
15,000,000

32. 영업부문

(1)

회사의 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 2개로 구성되어 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

IT 사업부문
전자기기 도소매

신약사업부문
비마약성 진통제, 치매치료제 연구개발등

(2) 영업부문별 정보는 다음과 같습니다. 

1) 영업부문의 손익정보는 다음과 같습니다. 

<
당반기>

(단위: 원)

구분
IT사업부문
신약사업부문
합 계

Ⅰ.수 익
9,683,399,801
38,000,000
9,721,399,801

Ⅱ.비 용
8,933,942,689
430,537,047
9,364,479,736

재료비
8,053,497,053
-
8,053,497,053

노무비
187,315,013
281,604,743
468,919,756

복리후생비
22,524,429
25,863,673
48,388,102

임차료
17,670,022
27,000,000
44,670,022

감가상각비
150,000
2,650,667
2,800,667

지급수수료
318,793,891
10,802,330
329,596,221

광고선전비
182,138,702
-
182,138,702

경상연구비
-
30,286,694
30,286,694

기타
151,853,579
52,328,940
204,182,519

Ⅲ.사업부문 이익
749,457,112
(392,537,047)
356,920,065

Ⅳ.본사 공통비용
235,087,881

Ⅴ.영업이익(손실)
121,832,184

<
전반기>

(단위: 원)

구분
IT사업부문
신약사업부문
합 계

Ⅰ.수 익
4,816,090,424
100,829,591
4,916,920,015

Ⅱ.비 용
4,532,609,554
428,839,758
4,961,449,312

재료비
3,724,984,277

3,724,984,277

노무비
145,722,493
272,898,991
418,621,484

복리후생비
15,911,664
20,520,289
36,431,953

임차료
17,837,705
27,000,000
44,837,705

감가상각비
149,999
5,485,000
5,634,999

지급수수료
256,413,351
9,811,858
266,225,209

광고선전비
147,064,730
-
147,064,730

경상연구비
-
47,966,573
47,966,573

기타
224,525,335
45,157,047
269,682,382

Ⅲ.사업부문 이익
283,480,870
(328,010,167)
(44,529,297)

Ⅳ.본사 공통비용
335,078,435

Ⅴ.영업이익(손실)
(379,607,732)

2) 영업부문의 자산 및 부채정보는 다음과 같습니다. 

<
당반기>

(단위:원)

구분
IT사업부문
신약사업부문
공통부문
합계

총자산
4,350,850,085
16,492,310,232
6,199,752,238
27,042,912,555

총부채
797,006,195
398,582,307
251,562,495
1,447,150,997

<전기>

(단위:원)

구분
IT사업부문
신약사업부문
공통부문
합계

총자산
4,017,577,281
16,437,174,513
7,297,973,306
27,752,725,100

총부채
817,970,862
406,382,321
955,310,173
2,179,663,356

(3) 지역별 부문정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
매출
비유동자산

당반기

전반

기

당반기
전기

국내
9,721,399,801
4,916,920,015
17,643,738,937
18,287,763,660

33. 위험관리

(1) 금융위험관리

회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 

1) 신용위험관리

회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 회사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 

금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다. 

<
당반기
>

(단위:원)

구분
장부금액

신용위험최대노출금액

내용

현금및현금성자산
890,570,757
890,570,757

단기금융자산
3,541,697,940
3,541,697,940

매출채권및기타채권
1,738,710,011
1,738,710,011

장기금융자산
511,000,000
511,000,000

매도가능금융자산
518,608,250
518,608,250

장기기타채권
93,256,001
93,256,001

합계
7,293,842,959
7,293,842,959

<전기>

(단위:원)

구분
장부금액

신용위험최대노출금액

내용

현금및현금성자산
2,184,383,320
2,184,383,320

단기금융자산
3,526,977,703
3,526,977,703

매출채권및기타채권
893,617,576
893,617,576

매도가능금융자산
1,588,123,633
1,588,123,633

장기기타채권
93,256,001
93,256,001

합계
8,286,358,233
8,286,358,233

2) 유동성위험관리

회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

<
당반기>

(단위:원)

구분
장부금액
1개월이하
1개월~3개월
3개월~1년
1년~5년
5년초과

매입채무및기타채무
827,334,678
827,334,678
-
-
-
-

합계
827,334,678
827,334,678
-
-
-
-

<전기>

(단위:원)

구분
장부금액
1개월이하
1개월~3개월
3개월~1년
1년~5년
5년초과

매입채무및기타채무
1,483,973,287
1,482,492,387
-
-
1,480,900
-

합계
1,483,973,287
1,482,492,387
-
-
1,480,900
-

3) 외환위험관리

회사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
과목
당반기
전기

10%상승
10%하락
10%상승
10%하락

USD
매입채무
(10,699,571)
10,699,571
(5,269,060)
5,269,060

현금및현금성자산
10,699,571
(10,699,571)
5,216,369
(5,216,369)

(2) 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전기

부채총계
1,447,150,997
2,179,663,356

차감: 현금및현금성자산
692,339,884
1,838,276,963

순부채
754,811,113
341,386,393

자본총계
25,595,761,558
25,573,061,744

부채비율
2.95%
1.33%

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

1. 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제21기
반기
매출채권
7,717
6,703
86.86%

미수금
1,289
1,264
98.06%

선급금
175
113
64.57%

보증금
189
96
50.79%

합 계
9,370
8,176
87.25%

제20기
매출채권
7,527
6,675
88.68%

미수금
1,306
1,264
96.85%

선급금
179
113
63.12%

보증금
189
96
50.79%

합 계
9,201
8,148
88.56%

제19기
매출채권
7,325
6,494
88.66%

미수금
1,289
1,264
98.06%

선급금
116
113
97.41%

보증금
278
143
51.44%

합 계
9,008
8,014
88.97%

2. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제21기 반기
제20기
제19기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
8,148
8,014
8,017

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
28
134
(3)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
8,176
8,148
8,014

3. 매출채권관련 대손충당금 설정방침

① 당사는 대차대조표일 현재의 매출채권잔액등에 대하여 과거의 실제 대손경험률
 과 장래의 대손예상액을 기초로한 추정을 근거로 대손충당금을 설정하고 있습니
 다.

② 컨텐츠서비스는 통신사를 통한 회수대행으로 채권이 회수되고 있으며,이의 채권
 은 매출채권의 개별적인 Aging 분석이 불가능하여 회수추세분석의 논리로서 충
 당금 설정함.
 - 정산서 최초발행시의 미납재청구가액을 최초매출채권으로 가정하여 해당월의
 누적미납재청구가액을 산출하고 누적미납재청구가액(해당월의 매출채권) 대
 비 미납수납액 비율을 산정함.
 - 통신사의 정산서를 바탕으로 특정월의 미납채권에 대한 실제 지급액의 지급 
 함수를 도출함.
 - 적용결과 상관계수 95%이상의 지수함수가 도출되었음. 
 - 적용된 지수함수를 근거로 결산일 현재 회사가 계상한 매출채권을 기준으로 
 향후 추정가능한 대금 회수액을 추정함.
 ③ 회수추세분석에서 통신사 미납재청구분에 대한 채권만을 인식하는 보수적 관점
 의 가정으로 매출액 대비 대손충당금이 계상되어 있음.
 ④ IT유통의 매출채권은 채권의 발생시점으로부터 3개월 경과분의 채권에 대하여
 는 전액 충당금을 설정하고 있음.
 ⑤ 신약사업부문은 전액 채권의 발생시점으로부터 2개월이내 회수하고 있습니다.

4. 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권관련 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금
액
일반
1,359
563
2,755
4,693
9,370

특수관계자
-
-
-
-
-

계
1,359
563
2,755
4,693
9,370

구성비율(%)
14.50
6.01
29.41
50.08
100.00

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

1. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제21기 반기
제20기
제19기
비고

IT유통
상품
3,208,835
3,073,118
1,777,515
-

미착품
86,358
-
-
-

소 계
3,295,193
3,073,118
1,777,515
-

합 계
상품
3,208,835
3,073,118
1,777,515
-

미착품
86,358
-
-
-

합 계
3,295,193
3,073,118
1,777,515
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
12.2%
11.1%
5.8%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.4회
2.4회
4.1회
-

2. 재고자산의 실사내역 등

회사의 재고자산 중 상품 및 미착품은 개별법에 의하여 산정한 취득원가로 계상하고 있으며, 수량은 계속기록법에 의하여 기록한 수량을 회계연도의 결산기에 실지재고조사에 의하여 확정하고 있습니다. 또한, 대차대조표일 현재 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 대차대조표가액으로 하고 있습니다. 당사 사업부문은 재고실사와는 별개로 매월 자체 재고실사를 통하여 정확한 재고현황을 파악하고 있습니다.

(가) 실사 일자
당사는 2017년 반기말 재무제표를 작성함에 있어서 2017.06.30일을 기준으로 실사하였습니다. 한편, 당사는 2017.06.30일 까지의 입출고에 대한 재고자산의 이동에 대해서는 증빙을 첨부하였으며 대차대조표일 현재 재고자산은 실사일 현재의 재고자산과 일치합니다. 

(나)실사 방법
 - 사내보관재고 : 전수조사 실시를 기본으로 하며, 일부 중요성이 작은 품목의 경우 Sample 조사를 통해 실사
 - 제3자 보관재고 : 전수로 물품보유 확인서 징구 및 표본조사 병행
 
(다) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등 
당사의 동 일자 재고실사는 자체보유 및 외부창고등에 대해 창고담당자, 수불담당자,회계담당자의 입회하에 실시 되었습니다. 기말 재고실사시에는 외부감사인의 입회하에 실시합니다.

(라) 장기체화재고 현황

(단위 : 천원)

구분
계정과목
취득원가
재고자산평가충당금
기말잔액

제21기 반기말
상품
3,208,835
(0)
3,208,835

미착품
86,358
(0)
86,358

제20기말
상품
3,073,118
(0)

3,073,118

당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 장기체화재고에 대하여 재고자산평가충당금을 설정하여 재고자산에서 평가감하고 있습니다.

다. 공정가치평가 내역

상
기 재무제표의 주석 "3. 금융상품의 공정가치"
를 참조하시기 바랍니다. 

채무증권 발행실적

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)메디프론디비티
회사채
사모
2015.03.17
6,000
표면이자율:1%
만기이자율:4%
-
2018.03.17
전액상환
-

합 계
-
-
-
6,000
-
-
-
-
-

※ 상기사항은 전환사채건으로 2015.03.13 주요사항보고서(전환사채권발행결정) 공시내용을 참조바랍니다.

※ 제6회 무기명식 무보증 사모전환사채 60억은 2016년에 전액 전환권행사가 이루어져 제6회 미상환사채 권면총액은 0원입니다.(2016.12.31시점)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 전환사채발행과 관련한 자세한 내용은 2015.03.13 주요사항보고서(전환사채권발행결정) 공시내용을 참조바랍니다.

※ 제6회 무기명식 무보증 사모전환사채 60억은 2016년에 전액 전환권행사가 이루어져 제6회 미상환사채 권면총액은 0원입니다.(2016.12.31시점)

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제21기 반기(당기)
삼덕회계법인
-
-

제20기(전기)
삼덕회계법인
적정
-

제19기(전전기)
삼덕회계법인
적정
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제21기 반기(당기)
삼덕회계법인
반기,기말감사등
35백만원
144

제20기(전기)
삼덕회계법인
반기,기말감사등
30백만원
414

제19기(전전기)
삼덕회계법인
반기,기말감사등
30백만원
431

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제21기 반기(당기)
-
-
-
-
-

제20기(전기)
17.01
세무조정계산 용역
2017년 3월
8백만원
-

제19기(전전기)
16.03
세무조정계산 용역
2016년 3월
5백만원
-

4. 감사인의 변경
제20기 감사는 삼덕회계법인이 수행하였으며, 감사계약 기간의 만료로 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 의하여 제19기부터 연속하는 3개 사업연도 3년동안[2015년(19기), 2016년(20기), 2017년(21기)]의 감사인을 기존과 동일하게 삼덕회계법인으로 선임하였습니다.

5. 내부통제에 관한 사항

당사의 감사는 일상감사, 반기감사 및 결산감사를 실시하는 등 내부감시제도를 운영하고 있습니다. 내부통제의 유효성에 대해 감사한 결과, 감사의 감사보고서상 내부통제에 이상이 없음으로 기재를 생략합니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성

증권신고서 제출 전일 현재 당사의 이사회는 2명의 상근이사와 1인의 사외이사등 3인의 이사로 구성되어 있습니다.

나. 이사회운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

- 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

- 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송/수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
- 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

(2) 이사회의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

17-1
2017.01.20
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
-

17-2
2017.02.09
자금일시 대여의 건
가결
-

17-3
2017.02.10
제20기 재무제표 승인의 건
정기 주주총회 개최의 건
전자투표제도 도입의 건
가결
-

17-4
2017.06.09
내부정보관리규정 개정의 건
가결
-

17-5
2017.07.25
자금일시 대여의 건
가결
-

17-6
2017.08.25
지점이전의 건
가결
-

17-7
2017.09.22
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 건
가결
-

 (3) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회 차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

17-1
2017.01.20
1(1)
찬성

17-2
2017.02.09
1(1)
찬성

17-3
2017.02.10
1(1)
찬성

17-4
2017.06.09
1(1)
찬성

17-5
2017.07.25
1(1)
찬성

17-6
2017.08.25
1(1)
찬성

17-7
2017.09.22
1(1)
찬성

다. 이사회내 위원회 구성현황

(1) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

당사는
증권신고서 제출 전일 현재
사외이사 후보 추천위원회 및 그 구성이 되어 있지 않습니다.

(2) 이사회내의 위원회 구성현황

당사는
증권신고서 제출 전일 현재
이사회내에 위원회가 구성되어 있지 않습니다.

(3) 이사회내의 위원회 활동내역

당사는
증권신고서 제출 전일 현재
이사회내에 위원회가 구성되어 있지 않습니다.

(4) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
대내외 교육 참여현황
비 고

김 종 모
광운대 졸업
겟모어증권㈜ 팀장
현) 이월리서치 대표이사
해당없음
-
선임일자
(2015.03.27)

※ 사외이사의 업무지원 조직(부서 또는 팀) :경영지원실 (담당자 :이창식 ☎02- 545
 -9277)

라. 이사의 독립성

(1) 이사회의 권한 내용

- 지점, 출장소, 사무소및 현지법인의 설치에 관한 사항
 - 신주의 발행에 관한 사항
 - 신주인수권에 관한 사항
 - 명의개서 대리인의 선임에 관한 사항
 - 사채의 발행에 관한 사항
 - 주주총회의 소집에 관한 사항
 - 대표이사의 선임에 관한 사항
 - 재무제표 및 영업보고서의 승인에 관한 사항
 - 경영상 필요한 중요 규정에 관한 사항

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

- 주총전 공시 여부 : 주주총회 소집통지공고사항 공시함.

- 주주의 추천 여부 : 집행부의 복안에 따라 선임.

(3) 이사회 구성원의 사항

상 임
비상임별
성 명
직 위
추천인
최대주주등과의 이해관계
담당업무 또는
주된 직종
비 고

상 근
김영호
대표이사
이사회
해당없음
경영총괄
신약사업 총괄
선임일자
(2016.03.25)

상 근
노기선
사내이사
이사회
해당없음
운영총괄
선임일자
(2017.03.27)

비상근
김종모
사외이사
이사회
해당없음
사외이사
선임일자
(2015.03.27)

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항

(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

당사는
증권신고서 제출 전일 현재 감사위원회가 설치되어 있지 않으며, 주주총회서 선임된 감사 1인(상근)이 감사 업무를 수행하고 있습니다.

(2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

감사의 감사업무를 위해 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같이규정을 두고 있습니다.

- 정관 제35조

1. 감사는 본 회사의 회계와 업무를 감사한다.

2. 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

3. 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

4. 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

5. 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있 는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

6. 제5항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청 구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

(3) 감사의 인적사항

구분
성 명
주 요 경 력
비 고

상임
신성준
건국대학교 졸업
 ㈜메드랩 대표이사
 고명정보(주) 이사
 (주)메디프론디비티 상근감사
선임일자
(2015.03.27)

(4) 감사의 독립성
당사는 상법 제412조(직무와 보고요구.조사의 권한), 상법 제412조의4 (자회사의 조사권), 이사회규정, 내부회계관리규정등을 근거로 감사로 하여금 회계정보에 대한 정기적인 점검을 실시, 오류 발생을 통제하고 내부감사 및 외부감사인에 의한 감사를 실시하여, 회계정보에 대한 적정성을 주기적으로 검증하고 있습니다. 감사는 내부회계관리제도의 운영실태를 평가하여 매사업년도마다 이사회에 보고토록 하고 있으며,동 제도를 토대로 감사의 경영정보 접근성을 충분히 확보하고 있습니다. 내부회계관리자는 이사회 또는 감사가 직무와 관련하여 자료의 제출을 요구하는 경우 성실히 응하도록 규정하고 있습니다.

나. 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

17-1
2017.01.20
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
-

17-2
2017.02.09
자금일시 대여의 건
가결
-

17-3
2017.02.10
제20기 재무제표 승인의 건
정기 주주총회 개최의 건
전자투표제도 도입의 건
가결
-

17-4
2017.06.09
내부정보관리규정 개정의 건
가결
-

17-5
2017.07.25
자금일시 대여의 건
가결
-

17-6
2017.08.25
지점이전의 건
가결
-

17-7
2017.09.22
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 건
가결
-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

- 해당사항 없음.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 해당사항 없음.

다. 소수주주권의 행사여부

- 해당사항 없음.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황과 변동원인

기준일
(2017.09.21)
현재 당사의 최대주주(특수관계인/공동보유자 포함)는

총
7.15%
를 보유하고 있습니다. 정민환외 4인이 지분을 나누어 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정민환
최대주주
보통주
605,750
2.28
605,750
2.28
-

묵인희
최대주주
보통주
718,044
2.68
712,944
2.68
-

이현환
공동보유자
보통주
619,281
2.33
555,205
2.08
-

정경환
최대주주
보통주
7,105
0.03
7,105
0.03
-

김영호
대표이사
보통주
21,081
0.08
21,081
0.08
-

묵현상
-
보통주
751,363
2.82
0
0
-

계
보통주
2,722,624
10.22
1,902,085
7.15
-

기타
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 주요 경력

주주명
주요경력

정민환
1990.06 University of California, Irvine 박사
1995.03 ~ 2012.12 아주대학교 교수
2013.01 ~ 현재 KAIST 교수

묵인희
1995.04 University of Arizona School of Medicine 박사
2008.10 ~ 현재 서울대학교 교수(의대 생화학교실)
2012.01 ~ 현재 서울대 의학과 부학과장 겸직

이현환
1990.02 서울대학교 박사
1993.03 ~ 현재 한국외국어대학교 교수

김영호
1994.08 서울대학교 박사
2001.02 ~ 2010.10 (주)디지탈바이오텍 연구소장
2010.10 ~ 2012.03 (주)메디프론디비티 연구소장
2012.03 ~ 현재 (주)메디프론디비티 대표이사
 한국외국어대학교 겸임교수

묵현상
1985.02 서울대학교 대학원 산업공학과 졸업
1988.11 ~ 1998.06 (주)삼보컴퓨터 부사장
2004.05 ~ 2005.09 동부증권(주) 부사장
2006.01 ~ 2016.12 (주)메디프론디비티 대표이사
2016.12 최대주주 제외

다.
최대주주의 변동 현황

- 최근 3사업연도 동안 최대주주 변동이 없습니다.

라. 주식 소유현황

(기준일 :
2016년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

마. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2016년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
9,778
99.90
22,262,200
83.76
-

바. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

① 상법등 관계법령의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

② 상법등 관계법령의 규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

④ 상법등 관계법령의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

⑤ 회사가 경영상의 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

⑥ 주권을 신규 상장하거나 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

⑦ 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

3. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일 - 1월 31일 까지

주권의 종류
1주권,5주권,10주권,50주권,100주권,500주권,1,000주권,
10,000주권 (보통주 8종)

명의개서대리인
국민은행

공고방법
회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(www.medifron.com)에 한다. 다만 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재한다.

사. 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원,주)

종 류
3월
4월
5월
6월
7월
8월

보통주
최 고
4,970
4,995
4,705
6,020
5,270
5,290

최 저
3,830
4,120
4,170
4,610
4,515
4,570

월간거래량
17,146,249
5,695,280
6,727,282
70,066,111
9,499,745
8,349,844

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김영호
남
1964.08
대표이사
등기임원
상근
경영 총괄
서울대학교 졸업, 미국 국립보건원 연구원
㈜디지탈바이오텍 연구소장
21,081
-
2007.03.26~현재
2019.03.27

노기선
남
1964.01
부사장
등기임원
상근
운영 총괄
연세대학교 행정학과, 동 대학원 졸업
이베스트증권 IB사업부 상무
-
-
2017.01.01~현재
2020.03.27

김종모
남
1964.11
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
광운대학교 졸업
겟모어증권(주) 팀장
(주)이월리서치 대표이사
-
-
2012.03.27~현재
2018.03.27

신성준
남
1966.08
감사
등기임원
상근
감사
건국대학교 졸업
㈜메드랩 대표이사
고명정보(주) 이사
-
-
2006.01.12~현재
2018.03.27

이창식
남
1969.11
상무
미등기임원
상근
지원 총괄
충북대학교 졸업
(주)메디프론디비티 상무
-
-
2002.10.01~현재
-

직원 현황

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

IT사업
남
4
-
2
-
5
6년3개월
91,302
18,261
-

IT사업
여
2
-
1
-
3
4년7개월
35,325
11,775
-

신약
남
4
-
-
-
4
4년11개월
56,667
14,167
-

신약
여
8
-
1
-
9
9년0개월
138,052
15,339
-

본사
여
1
-
1
-
2
6년0개월
29,316
14,658
-

합 계
19
-
5
-
24
6년10개월
350,662
15,246
-

주) 직원수는 증권신고서 제출 전일 현재 기준이며, 그 외 사항은 반기보고서 기준일인 2017년 6월 30일 기준입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
1,000
사외이사포함

감사
1
200
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
145
36
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
104
52
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
1
1
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
40
40
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
- 이사 및 감사에게 지급한 개인별 보수가 5억원 이상인 이사/감사가 없습니다.

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
2
0
-

사외이사
1
0
-

감사위원회 위원 또는 감사
1
0
-

계
4
0
-

<표2>

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

홍현석
-
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
5,000
-
-
5,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

최광현
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
2,000
-
-
2,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

김 희
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
2,000
-
-
2,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

하희진
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
2,000
-
-
2,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

심정순
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

이상우
-
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

김경윤
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

전혜은
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

주혜민
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

이민영
직원
2013.03.29
신주발행
자기주식
보통주
1,000
-
-
1,000
2015.03.29-2020.03.28
4,360

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

타법인출자 현황

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)브레인케어
2015.01.19
투자
100
1,200
42.02
85
-
-
-85
1,200
42.02
0
676
-193

합 계
1,200
42.02
85
-
-
-85
1,200
42.02
0
676
-193

주) 최근사업연도 재무현황은 2017년 6월 30일 기준으로 작성되었습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

가. 최대주주등과의 거래내용

- 해당사항없음.

나. 주주(최대주주 등 제외)ㆍ임원ㆍ직원 및 기타 이해관계자와의 거래내용

(1)

2017년 6월 30일
현재 당사와 기타 이해관계자인 회사의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

특수관계자
(주)브레인케어
(주)브레인케어

(2) 특수관계자와의 매출·매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

<당기>

(단위:원)

특수관계자
관계
매입
이자수익
기타거래

(주)브레인케어
관계기업
(20,000,000)
12,438,900
(79,881,676)

<전기>

(단위:원)

특수관계자
관계
매출
이자수익

(주)브레인케어
관계기업
1,335,000
140,445,031

(3) 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다.

<당기>

(단위:원)

특수관계자
관계
전환사채회수
단기대여금발생

(주)브레인케어
관계기업
1,500,000,000
700,000,000

<전기>

(단위:원)

특수관계자
관계
전환사채인수
장부금액

(주)브레인케어
관계기업
1,500,000,000
1,575,968,633

(4) 특수관계자와의 중요한 채권 및 채무등의 내용은 다음과 같습니다.

<당기>

(단위:원)

특수관계자
관계
단기대여금
담보내용
담보가치

(주)브레인케어
관계기업
700,000,000
주식담보(*1)
1,007,930,000

(*1) (주)브레인엠앤알이 가지고 있는 (주)메디프론디비티 주식 187,000주에 대해서 담보
질
권
설정되어 있습니다.

(5) 기타 : (
주) 브레인케어가 2015년 5월 12일 발행한 전환사채 35억을 당사가 전액 인수하였으나, 2016년중 100% 조기상환청구하여 보
고
서 기준일 현재로 전액 현금 입금되었습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

가. 주요경영사항신고내용의 진행상황 

주요사항보고서 및 한국거래소 공시를 통해 공시한 사항이 공시서류제출일까지 이행이 완료되지 않았거나 주요내용이 변경된 경우가 없습니다.

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제20기
정기주주총회
(17.03.27)

제
1호 의안:제20기 재무제표 승인의 건

제2호 의안:이사 선임의 건
 제2-1호 의안:사내이사 노기선 선임의 건
제3호 의안:이사 보수한도액 승인의 건

제4호 의안:감사 보수한도액 승인의 건

원안대로
결의
-

제19기
정기주주총회
(16.03.25)

제
1호 의안:제19기 재무제표 승인의 건

제2호 의안:이사 선임의 건
 제2-1호 의안:사내이사 김영호 선임의 건
제3호 의안:이사 보수한도액 승인의 건

제4호 의안:감사 보수한도액 승인의 건

원안대로
결의
-

다. 우발부채 등

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 :

2017년 09월 21일)

(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

라. 중소기업기준 검토표

중소기업기준검토표(2016-1)_3

중소기업기준검토표(2016-2)_3

마. 사모자금 사용내역

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2017년 09월 21일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
납입금액
자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

전환사채
2015.03.17
6,000
타법인증권취득자금 및 운영자금
타법인증권취득 : 4,000
운영자금 : 2,000
-

※. 기준일로 제6회 무기명식 무보증 사모전환사채 60억중 미상환사채 권면총액은 0원 입니다.

바. 합병등 전후의 재무사항 비교표

2010년 08월 09일 합병결정(주요사항보고서)에 의해 (주)디지탈바이오텍을 소규모합병 절차에 따라 합병을 완료(합병등기일:2010년 10월 15일) 하였으나, 공시대상기간이 아님으로 기재하지 않았습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음