Resume qué y cuándo se producen los periodos de calma durante una OPI.
Con arreglo a la legislación estadounidense sobre valores, hay dos ventanas temporales comúnmente denominadas "periodos tranquilos" durante la historia de una OPI. El primero y al que se hace referencia más arriba es el periodo de tiempo que sigue a la presentación del S-1 de la empresa, pero antes de que el personal de la SEC declare efectiva la declaración de registro. Durante este tiempo, los emisores, las personas con información privilegiada de la empresa, los analistas y otras partes tienen restringida legalmente su capacidad para debatir o promocionar la próxima OPI (U.S. Securities and Exchange Commission, 2005).

El otro "periodo tranquilo" se refiere a un periodo de 10 días naturales tras el primer día de cotización pública de una OPI. Durante este periodo, las personas con información privilegiada y los suscriptores implicados en la OPI no pueden emitir previsiones de beneficios ni informes de investigación sobre la empresa. Cuando finaliza el periodo de silencio, generalmente los suscriptores inician la cobertura de investigación sobre la empresa. Existe un periodo de espera de tres días para cualquier miembro que haya actuado como gestor o cogestor en una oferta secundaria.
Hay dos periodos de silencio durante una OPI, durante los cuales las personas internas de la empresa no pueden promocionar la OPI ni emitir información que pueda afectarla. Uno es después de que se presente el Formulario S-1, pero antes de que la SEC lo apruebe, y el otro son los 10 días naturales posteriores al primer día de cotización de una OPI.
Summarize what and when the quiet periods occur during an IPO.
Under American securities law, there are two-time windows commonly referred to as "quiet periods" during an IPO's history. The first and the one linked above is the period of time following the filing of the company's S-1 but before SEC staff declare the registration statement effective. During this time, issuers, company insiders, analysts, and other parties are legally restricted in their ability to discuss or promote the upcoming IPO (U.S. Securities and Exchange Commission, 2005).

The other "quiet period" refers to a period of 10 calendar days following an IPO's first day of public trading. During this time, insiders and any underwriters involved in the IPO are restricted from issuing any earnings forecasts or research reports for the company. When the quiet period is over, generally the underwriters will initiate research coverage on the firm. A three-day waiting period exists for any member that has acted as a manager or co-manager in a secondary offering.
There are two quiet periods during an IPO during which company insiders cannot promote the IPO or issue information that might affect it. One is after the Form S-1 is filed but before the SEC approves it, and one is the 10 calendar days after an IPO's first day of trading.