State aid — Austria — Aid C 44/03 (ex NN 158/01) — Restructuring aid to Bank Burgenland AG — Invitation to submit comments pursuant to Article 88(2) of the EC Treaty (Text with EEA relevance)
Date: 2004-02-11
Institutions: European Commission
Subjects: Austria, State aid, aid for restructuring, bank, control of State aid

11.2.2004

EN

Official Journal of the European Union

C 37/5

STATE AID — AUSTRIA

Aid C 44/03 (ex NN 158/01) — Restructuring aid to Bank Burgenland AG

Invitation to submit comments pursuant to Article 88(2) of the EC Treaty

(2004/C 37/03)

(Text with EEA relevance)

By means of the letter dated 21 January 2004 reproduced in the authentic language on the pages following
this summary, the Commission notified Austria of its decision to extend the procedure laid down in Article
88(2) of the EC Treaty concerning the intended modifications on the abovementioned aid.

Interested parties may submit their comments on the aid in respect of which the Commission is initiating
the procedure within one month of the date of publication of this summary and the following letter, to:

European Commission
Directorate-General for Competition
Directorate H
B-1049 Brussels
Fax (32-2) 296 12 42.

These comments will be communicated to Austria. Confidential treatment of the identity of the interested
party submitting the comments may be requested in writing, stating the reasons for the request.

SUMMARY

I. Procedure and background

By letter dated 18 June 2002 and supplementary communi-
cations dated 3 July and 9 September 2002, the Austrian
authorities notified the guarantee arrangements granted by
the Province of Burgenland and submitted to the Commission
a restructuring plan for Bank Burgenland (‘BB’).

The liabilities assumed in 2000 by the Province of Burgenland
with regard to BB are the following:

events

1. The Province of Burgenland assumed vis-à-vis BB a
guarantee (guarantee agreement of 20 June 2000) of
EUR 170 781 160,29, plus annual
interest at 5 % on a
current-account basis, in respect of the guarantee amount
for the more detailed loan commitments in connection with
the
the
agreement, BB's operating profits are used to cover the
amount of the guarantee. Accordingly, the amount of the
guarantee is reduced by BB's annual profits where these are
including
not needed to distribute preference dividends,
possible back payments for previous years. The guarantee
can be called by BB at the earliest when the accounts for the
financial year 2010 are closed.

surrounding the HOWE case. Under

2. In order to cover the necessary valuation adjustment of
EUR 188 949 369 identified as part of a comprehensive
audit of accounts receivable, the framework agreement of
23 October 2000 was concluded with Bank Austria Credit-

anstalt AG. Under the agreement, Bank Austria Creditanstalt
AG waives claims totalling EUR 181 562 000 in exchange
for an interest-bearing better-fortune clause on the part of
BB. The clause is redemption-free until 30 June 2004.
Starting on that date, BB has to repay the amount of the
waiver claim, plus interest accrued until that date, in seven
instalments, plus interest payable each year
equal annual
(Euribor plus 5 basis points) on 30 June until 30 June
2010. The future redemption of the better-fortune clause
is based on BB's annual profits,
taking into account
movements in reserves and any payments to preference
shareholders in the previous financial year. In the event of
BB being unable to meet the better-fortune obligation, the
Province of Burgenland has, under an additional agreement
of 1 December 2000, assumed an irrevocable deficiency
guarantee towards Bank Austria Creditanstalt AG which is
effective for each year in the period 2004 to 2010 and
under which the Province of Burgenland must cover any
shortfall (annual instalment less the amount paid by BB to
Bank Austria Creditanstalt AG) towards Bank Austria Credit-
anstalt AG. Under this agreement, both BB and the Province
of Burgenland are free to meet the better-fortune obligation
towards Bank Austria Creditanstalt AG also prior to the
deadlines set.

By letter dated 26 June 2003, the Commission notified the
Austrian authorities of its decision to initiate in accordance
with Article 88(2) of the EC Treaty the formal investigation
procedure in respect of the State aid measures described and to
publish its decision in the Official
the European
Union (1).

Journal of

(1) OJ C 189, 9.8.2003, p. 13.

C 37/6

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the Austrian authorities
By letter of 19 December 2003,
announced that, as part of the process of privatising BB, they
intended to amend the aid measures notified. The amendments
are the subject of
the extension — justified below — of
procedure C 44/03.

II. Description of the amendments to the aid measures

(a) The guarantee agreement of 20 June 2000 is to be

amended as follows:

1. BB's annual profits will no longer be used to reduce the
amount guaranteed by the Province of Burgenland.

2. BB will be able to call

the guarantee given by the
earliest when the
Province of Burgenland at
annual accounts
financial year 2025 are
closed. However, the Province will have the right to
make the open guarantee payment to BB as from the
moment the annual accounts for the financial year 2010
are closed.

the

the

for

(b) The framework agreement of 23 October 2000 is to be

amended as follows:

long-term viability, the compensatory measures and the need
to limit
the
Commission expressed doubts regarding the compatibility of
the aid with the common market.

the aid measures

strict minimum,

to the

interested parties

The reason for publishing the Commission's letter of 26 June
2003 in the Official Journal of the European Union was to notify
potential
investigation
procedure has been opened and to give them the opportunity
to submit their observations. Since the intended changes to the
guarantees notified constitute an amendment of the original aid
measures, this amendment should be brought to the attention
of those involved in the procedure by way of a publication.

formal

that

the

It should also be noted that the proposed amendments are not
such as to dispel
the Commission's doubts regarding the
compatibility of the aid measures with the common market.

V. Conclusion

In the light of the foregoing observations, the Commission has
decided to extend procedure C 44/03 under Article 88(2) of
the EC Treaty to the proposed amendments to the aid measures
for restructuring BB.

1. BB's annual profits will no longer be used to reduce the
amount guaranteed by the Province of Burgenland.

TEXT OF THE LETTER

2. The Province of Burgenland will meet the better-fortune
obligation towards Bank Austria Creditanstalt AG and
the
will pay the amount
guarantee agreement immediately prior to the privati-
sation of BB with a one-off payment to Bank Austria
Creditanstalt AG.

still outstanding under

‘Die Kommission möchte Österreich davon in Kenntnis setzen,
dass sie nach Untersuchung der von Ihren Behörden bezüglich
der obengenannten staatlichen Beihilfemaßnahmen erteilten In-
formationen betreffend die Modifikation der Garantieverein-
barung vom 20.6.2000 und der Rahmenvereinbarung vom
23.10.2000 beschlossen hat, das laufende Verfahren C 44/2003
gemäß Artikel 88 Absatz 2 EG-Vertrag zu erweitern.

According to the Austrian authorities, these amendments will
take effect only if BB is privatised.
the Province of
Burgenland were not to sell BB, the two guarantees would
remain unchanged.

If

III. Position of the Austrian authorities

its impending privatisation if

the abolition of the
According to the Austrian authorities,
imposed on BB is a
profit and loss transfer requirement
necessary condition for
the
notified restructuring plan, an essential component of which
is the privatisation of BB,
is to have a realistic chance of
success. There will, therefore, be the prospect for a potential
buyer of BB to receive directly the yields accruing to BB, this
being in turn a necessary condition for obtaining the highest
possible transfer price.

IV. Assessment of the amendments to the aid measures

As stated in the Commission Decision of 26 June 2003, the
two guarantee agreements between the Province of Burgenland
and BB constitute state aid within the meaning of Article 87(1)
of the EC Treaty.

It has to be determined on the basis of a restructuring plan
whether the conditions described in Section 3.2.2 of the rescue
and restructuring guidelines are met. As for the restoration of

I. Verfahren und Hintergrund

Mit Schreiben vom 18. Juni 2002 sowie einer ergänzenden
Mitteilung vom 3. Juli 2002 und 9. September 2002 notifizier-
ten die österreichischen Behörden die seitens des Landes Bur-
genland geschlossenen Garantievereinbarungen und legten der
Kommission einen Umstrukturierungsplan betreffend die Bank
Burgenland (BB) vor.

Die im Jahr 2000 seitens des Landes Burgenland gegenüber der
BB übernommenen Haftungen stellen sich wie folgt dar:

Bank

Burgenland

(Garantievereinbarung

1. Das Land Burgenland übernahm eine Haftung gegenüber
der
vom
20.6.2000) in der Höhe von 170 781 160,29 EUR zuzüg-
lich Zinsen von 5 % pro Jahr, kontokorrentmäßig von der
jeweiligen Garantiesumme für die näher festgelegten Kredit-
obligi im Zusammenhang mit den Vorfällen betreffend den
HOWE-Komplex. In der Garantievereinbarung ist vorgese-
hen, dass die positiven Geschäftsergebnisse der BB zur De-
ckung des Garantiebetrages eingesetzt werden. Daher redu-
ziert sich der Garantiebetrag um den Jahresgewinn der BB,
soweit dieser nicht zur Ausschüttung der Vorzugsdividende,
einschließlich möglicher Nachzahlungen für die Vorjahre,
erforderlich ist. Die Garantie kann von der BB frühestens
mit Feststellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr
2010 in Anspruch genommen werden.

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2. Um den im Rahmen einer umfassenden Debitorenprüfung
aufgedeckten weiteren Wertberichtigungsbedarf in der Höhe
von 188 949 369 EUR abzudecken, wurde mit dem Haupt-
gläubiger der BB, der Bank Austria Creditanstalt AG, die
Rahmenvereinbarung vom 23.10.2000 abgeschlossen. Da-
nach verzichtet die Bank Austria Creditanstalt AG auf ihre
Forderungen in der Höhe von 181 562 000 EUR gegen
eine verzinsliche Besserungsverpflichtung der BB. Diese Bes-
serungsverpflichtung bleibt bis zum 30.6.2004 tilgungsfrei.
Ab diesem Zeitpunkt hat die BB den Betrag des Forderungs-
verzichtes einschließlich der bis dahin kapitalisierten Zinsen
in sieben gleichen Jahresraten zuzüglich der pro Jahr anfal-
lenden Zinsen (EURIBOR plus 5 Basispunkte)
jeweils am
30.6.
jedes Jahres bis zum 30.6.2010 zurück zu führen.
Die künftige Tilgung der Besserungsverpflichtung erfolgt
aus dem Jahresüberschuss der BB unter Berücksichtigung
der Rücklagenbewegungen und einer etwaigen Bedienung
der Vorzugsaktionäre des vorangegangen Geschäftsjahres.
Für den Fall, dass die BB ihrer Besserungsverpflichtung nicht
nachkommen kann, hat das Land Burgenland im Rahmen
einer Zusatzvereinbarung vom 1.12.2000 eine unwiderruf-
liche Ausfallsgarantie zugunsten der Bank Austria Credit-
anstalt AG übernommen, welche für jedes Jahr im Zeitraum
von 2004—2010 gilt und gemäß der das Land Burgenland
den jeweiligen Fehlbetrag (Jahresrate abzüglich des von der
BB an die Bank Austria Creditanstalt AG gezahlten Betrages)
gegenüber der Bank Austria Creditanstalt AG abdecken
muss. Sowohl der BB als auch dem Land Burgenland steht
es nach dieser Vereinbarung frei, die Besserungsverpflich-
tung gegenüber der Bank Austria Creditanstalt AG auch
vor den festgelegten Zeitpunkten zu erfüllen.

Mit Schreiben vom 26.6.2003 hat die Kommission den öster-
reichischen Behörden ihren Beschluss mitgeteilt, hinsichtlich
der beschriebenen staatlichen Beihilfemaßnahmen das förmli-
che Verfahren gemäß Artikel 88 Absatz 2 EG-Vertrag einzulei-
ten.

Die Kommission hat die Beteiligten durch Veröffentlichung des
Schreibens vom 26.6.2003 im Amtsblatt der Europäischen Ge-
meinschaften (2) in Kenntnis gesetzt.

Mit Schreiben vom 19.12.2003 haben die österreichischen Be-
hörden mitgeteilt, dass sie im Rahmen des Privatisierungspro-
zesses der BB beabsichtigen, die notifizierten Beihilfemaßnah-
men (Garantievereinbarung vom 20.6.2000 sowie die Rahmen-
vereinbarung vom 23.10.2000) zu modifizieren.

Die Modifikation der Beihilfemaßnahmen ist Gegenstand der
nachfolgend
Verfahrens
C 44/2003.

begründeten

Erweiterung

des

II. Beschreibung der Modifikation der Beihilfemaßnahmen

a) Die Garantievereinbarung vom 20.6.2000 soll wie folgt ge-

ändert werden:

1. Der Jahresgewinn der BB wird nicht mehr zur Reduzie-
rung des vom Land Burgenland garantierten Betrages
verwendet. Der vom Land Burgenland garantierte Betrag
wird nur mehr um jene Beträge reduziert, die im Zu-
sammenhang mit den garantierten Kreditforderungen aus

(2) ABl. C 189 vom 9.8.2003, S. 13.

dem HOWE-Komplex stehen und in den nächsten Jahren
für die BB einbringlich sind.

2. Die Garantiezahlungen werden folgendermaßen verlän-
gert: Die BB wird die Garantie des Landes Burgenland
frühestens mit Feststellung des Jahresabschlusses für das
Geschäftsjahr 2025 (und nicht wie derzeit bereits für das
Geschäftsjahr 2010) in Anspruch nehmen können. Dem
Land soll es jedoch freistehen, ab der Feststellung des
Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr 2010 die offene
Garantiezahlung zur Gänze oder auch nur zum Teil an
die BB zu leisten. Bis zum 30.6.2011 soll der bisherige
Zinssatz von 5 % und ab dem 1.7.2011 der zu diesem
Tag aktuelle 5-Jahres-Zinssatz pro Jahr kontokorrent-
mäßig von der jeweiligen Garantiesumme gelten. Ebenso
soll ab dem 1.7.2016 und ab dem 1.7.2021 der jeweils
aktuelle 5-Jahres-Zinssatz pro Jahr kontokorrentmäßig
von der jeweiligen Garantiesumme gelten.

b) Die Rahmenvereinbarung vom 23.10.2000 wird wie folgt

geändert:

1. Der Jahresgewinn der BB wird nicht mehr zur Bedienung
der Besserungsverpflichtung gegenüber der Bank Austria
Creditanstalt AG verwendet.

2. Das Land Burgenland erfüllt die Besserungsverpflichtung
gegenüber der Bank Austria Creditanstalt AG und zahlt
den noch ausständigen Betrag aus der Garantieverein-
barung unmittelbar vor der Privatisierung der BB mit
einer Einmalzahlung an die Bank Austria Creditanstalt
AG.

Diese Modifizierungen treten laut Mitteilung der österrei-
chischen Behörde nur dann in Kraft, wenn die BB tatsächlich
privatisiert wird. Sofern das Land Burgenland die BB nicht
verkaufen sollte, bleiben die beiden Garantien unverändert
und reduzieren sich die Garantiebeträge weiterhin um den Jah-
resgewinn der BB bzw. bleibt die Besserungsverpflichtung der
BB unverändert bestehen.

III. Stellungnahme der österreichischen Behörden

Nach den Ausführungen der österreichischen Behörden strebe
die Landesregierung als wesentlichen Teil des Umstrukturie-
rungskonzepts hinsichtlich der BB deren Privatisierung an,
um damit die bestmögliche Vorsorge für die langfristige Le-
bensfähigkeit der Bank zu treffen. Mit Beschluss der Landes-
regierung vom 12.11.2003, Zl. 3-12I/48-2003, seien die ent-
sprechenden Maßnahmen zur Einleitung des Verkaufsprozesses
in die Wege geleitet worden. Mit der Schaltung von Inseraten
in den Medien am 17.11.2003 sei die Aufforderung zur Inte-
ressensbekundung verlautbart worden. Spätestens März/April
2004 werde es — nach Durchführung des obligaten Due-Dili-
gence-Prozesses — zur Aufnahme von Verhandlungen mit den
einzelnen Bietern kommen.

Zur Erzielung eines bestmöglichen Erlöses im Falle des Ver-
kaufs der BB sei es daher erforderlich, dass das Land Burgen-
land die BB von allen Verpflichtungen aus der Besserungsver-
einbarung mit der Bank Austria Creditanstalt AG freistelle.
Dasselbe gelte sinngemäß für die Garantievereinbarung vom
20.6.2000 zwischen dem Land Burgenland und der BB, da
auch hier weder die BB noch den Erwerber der BB eine Belas-
tung treffen solle.

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Nach Ansicht der österreichischen Behörden wäre es im Fall
der Beibehaltung der Gewinnabführungspflicht der BB zweifel-
haft, ob überhaupt ein Käufer für die Bank gefunden werden
könne, da potenzielle Erwerber der Bank wenig Interesse an
einem Kauf haben würden, wenn sie über mehrere Jahre hin-
weg keine Gewinne daraus erwarten können.

Darüber hinaus würde sich ein Verkauf der BB unter Beibehal-
tung der Gewinnabführungspflicht zur Gänze in einem nied-
sodass in wirtschaftlicher
rigeren Kaufpreis niederschlagen,
Hinsicht dasselbe Ergebnis einträte, als hätte der Erwerber
nach einem Wegfall der Gewinnabführungspflicht einen markt-
gerechten Kaufpreis bezahlt.

Die Beseitigung der Gewinnabführungspflicht zu Lasten der BB
sei daher eine notwendige Bedingung für ihre bevorstehende
Privatisierung, wenn dem notifizierten Umstrukturierungskon-
zept, das eine Privatisierung der BB als wesentlichen Bestandteil
enthalte, eine realistische Aussicht auf Erfolg gegeben werden
soll. Damit sei einem potenziellen Erwerber der BB die Aussicht
gegeben, umgehend die Renditen der BB in Anspruch zu neh-
men, was wiederum notwendige Voraussetzung für die Erzie-
lung eines maximalen Übertragungspreises sei.

IV. Beurteilung der Modifikation der Beihilfemaßnahmen

Wie in der genannten Entscheidung der Kommission vom
26.6.2003 festgestellt wurde, stellen die beiden Garantieverein-
barungen des Landes Burgenland zugunsten der BB staatliche
Beihilfen im Sinne des Artikel 87 Absatz 1 EG-Vertrag dar. Als
einzige in Betracht kommende Ausnahmebestimmung sind Ar-
tikel 87 Absatz 3 Buchstabe c) und die darauf gestützten Ret-
tungs- und Umstrukturierungsleitlinien von 1999 heranzuzie-
hen.

Dabei ist anhand eines Umstrukturierungsplanes zu beurteilen,
ob die in Ziffer 3.2.2. der Rettungs- und Umstrukturierungs-
leitlinien beschriebenen Voraussetzungen der Förderwürdigkeit
des Unternehmens — insbesondere Wiederherstellung der lang-
fristigen Rentabilität, Vermeidung unzumutbarer Wettbewerbs-
verfälschungen sowie die Begrenzung der Beihilfe auf das Min-
destmaß — erfüllt sind. In diesem Zusammenhang äußerte die
Kommission im Hinblick auf die Wiederherstellung der lang-
fristigen Rentabilität, die Kompensationsmaßnahmen und die
Begrenzung der Maßnahmen auf das erforderliche Mindestmaß
Zweifel hinsichtlich der Vereinbarkeit der im Detail beschrie-
benen Beihilfen mit dem Gemeinsamen Markt.

Der Zweck der Veröffentlichung des Schreibens der Kommis-
sion vom 26.6.2003 über die Eröffnung eines förmlichen Prüf-
verfahrens im Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften be-
stand darin, alle von der Eröffnungsmitteilung potenziell Be-
troffenen von der Eröffnung des förmlichen Prüfverfahrens in
Kenntnis zu setzen und ihnen Gelegenheit zu geben,
ihren
Standpunkt geltend zu machen.

Da die mit Schreiben vom 19.12.2003 übermittelte Notifizie-
rung der beabsichtigten Änderung der notifizierten Haftungen
eine Modifikation der ursprünglichen Beihilfemaßnahmen inso-
fern darstellt, als die BB aufgrund dieser Vereinbarung erst zu
einem wesentlich späteren Zeitpunkt berechtigt ist, die Garantie
vom Land Burgenland abzurufen, und die Gewinne der nächs-
ten Jahre nicht zur Bedienung der Besserungsverpflichtung so-
wie zur Reduzierung der Landes-Haftung verwendet werden, ist
diese Modifikation des Sachverhaltes den Beteiligten des Ver-
fahrens durch Veröffentlichung zur Kenntnis zu bringen.

Darüber hinaus ist festzuhalten, dass die beabsichtigten Ände-
rungen nicht geeignet sind, die Zweifel der Kommission an der
Vereinbarkeit der Beihilfemaßnahmen mit dem Gemeinsamen
Markt im Hinblick auf die Wiederherstellung der langfristigen
Rentabilität, die Kompensationsmaßnahmen und die Begren-
zung der Maßnahmen auf das erforderliche Mindestmaß aus-
zuräumen.

V. Schlussfolgerung

Vor dem Hintergrund der vorangegangenen Überlegungen be-
schließt die Kommission, das Verfahren C 44/2003 nach Arti-
kel 88 Absatz 2 EG-Vertrag auf die geplanten Modifikationen
der Beihilfemaßnahmen zur Restrukturierung der BB zu erwei-
tern.

Die Kommission weist Österreich darauf hin, dass sie die Betei-
ligten durch die Veröffentlichung dieses Schreibens und einer
Zusammenfassung im Amtsblatt der Europäischen Union infor-
mieren wird. Sie wird ferner Beteiligten in den EFTA-Staaten,
die das EWR-Abkommen unterzeichnet haben, durch Ver-
öffentlichung einer Bekanntmachung im EWR-Supplement
des Amtsblatts der Europäischen Union informieren und wird
die EFTA-Überwachungsbehörde durch Übermittlung einer Ko-
pie dieses Schreibens informieren. Alle Beteiligten werden auf-
gefordert, sich innerhalb eines Monats nach dem Datum dieser
Veröffentlichung zu äußern.’