State aid — Spain — Aid C 69/2001 (ex NN 41/2001) — Aid in favour of Porcelanas Principado — Invitation to submit comments pursuant to Article 88(2) of the EC Treaty (Text with EEA relevance)
Date: 2001-11-30
Institutions: European Commission
Subjects: Spain, State aid, ceramics, control of State aid, interest, loan

C 336/2

EN

Official Journal of the European Communities

30.11.2001

STATE AID (cid:151) SPAIN

Aid C 69/2001 (ex NN 41/2001) (cid:151) Aid in favour of Porcelanas Principado

Invitation to submit comments pursuant to Article 88(2) of the EC Treaty

(2001/C 336/02)

(Text with EEA relevance)

By means of the letter dated 19 September 2001, reproduced in the authentic language on the pages
following this summary, the Commission notified Spain of its decision to initiate the procedure laid down
in Article 88(2) of the EC Treaty in respect of the abovementioned measure.

Interested parties may submit their comments within one month of the date of publication of this
summary and the following letter to:

European Commission
Directorate-General for Competition
Directorate H
State Aid Registry
Rue Joseph II/Jozef II-straat 70
B-1000 Brussels.

These comments will be communicated to Spain. Confidential treatment of the identity of the interested
party submitting the comments may be requested in writing, stating the reasons for the request.

SUMMARY

Following a complaint from a competitor, Spain informed the
Commission on 8 May 2001 that the Sociedad Regional de
Promoci(cid:243)n del Principado de Asturias
(SRPPA), a State-
controlled company, granted on 18 January 2001 a subor-
dinated loan with profit participation to Porcelanas Principado
SL, a limited liability SME established in Gij(cid:243)n (Asturias), an
Article 87(3)(c) area, which is active in the porcelain and china
sector.

Porcelanas Principado employed 136 workers in 2000. The
following table gives a picture of
its performance in 1999
and 2000:

Turnover

Losses

1999

2000

EUR 4,48 million

EUR 4,6 million

EUR 0,11 million

EUR 0,64 million

An overall analysis of the company’s finances indicates a weak
position, with a high long-term debt to equity ratio and a low
current ratio which indicates poor liquidity.

Porcelanas Principado has been undergoing cyclical crises in
the last 25 years. During this period, the company changed
its name and legal form several times.

The participating loan amounts to EUR 601 012. The fixed
rate is 5,143 % (1). The variable rate, on profits,
interest

(1) Twelve-month Euribor (15 January 2001) + 0,5 %.

depended on the results of Porcelanas Principado, ranging
from 0,75 % for profits up to EUR 0,3 million, 4,25 % for
profits up to EUR 0,75 million and 9,5 % for profits higher
than EUR 1,2 million. The period of the loan is seven years.
Early repayment of the loan is allowed by virtue of a (cid:145)liquidity
agreement(cid:146) signed between Porcelanas Principado and SRPPA.
In the event of the insolvency of Porcelanas Principado, the
loan would be repaid after all other creditors have been
satisfied but before shareholders receive any payments. Thus,
the (cid:145)prØstamo participativo(cid:146) qualifies as a subordinated loan
with profit participation.

Spain confirmed that
the loan is not guaranteed by any
securities. At the time of the loan, the company assets were
mortgaged in favour of Caja de Asturias as a security covering
the repayment of a loan for an amount of EUR 1,68 million.
Spain also indicated that Porcelanas Principado had submitted
no restructuring plan within the meaning of the restructuring
guidelines.

The voting capital of SRPPA is broken down as follows:

Voting capital

Shareholder (1)

53 %

34 %

Principado de Asturias

Caja de Ahorros de Asturias

(1) Other shareholders have less than 3 % of the voting capital.

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The Principado de Asturias (the Region of Asturias) not only
controls the voting capital, but also controls the management
of the company, which is listed in the regional government
website (2)
((cid:145)empresa pœblica(cid:146))
dependent on the Principado de Asturias. Therefore, the loan
granted to the latter qualifies as State resources within the
meaning of Article 87 of the EC Treaty.

a public undertaking

as

An interest rate of 5,143 % seems to fall short of a normal
market rate for a financial loan. The reference rate for the same
period is 6,33 %. Furthermore, given Porcelanas Principado’s
difficult financial situation, as well as the accumulated losses,
there are serious doubts as to whether a detailed risk-profit
analysis of
the loan in question would satisfy a private
investor operating in normal market conditions.

In fact, the total absence of securities and the fact that the
company’s assets are already mortgaged provide a strong indi-
cation that the loan constitutes prima-facie State aid.

Although Spain states that the loan was granted on the basis of
a business plan, no such plan has been submitted. Moreover,
Spain said that no restructuring plan within the meaning of the
restructuring guidelines exists.

According to the information submitted by Spain, the loan is
not linked to any investment whatsoever. It thus seems prima
facie to be operating aid.

Although Gij(cid:243)n, the area where Porcelanas Principado is estab-
lished,
is an Article 87(3)(a) region, the Commission doubts
whether such measure fulfils the conditions laid down in the
guidelines on national regional aid with regard to operating aid
(see points 4.15 to 4.17 of
the guidelines). The porcelain
industry is in overcapacity. Production and consumption both
registered continuing growth between 1984 and 1991, but
contracted in 1992-1993. A recovery expected for 1994 did
not take place. The trade balance of the last few years was
positive, but
in
particular for household china. Growth of exports is not
sufficient to compensate for the increasing competition in the
sector. On the contrary, strong competition and overcapacities
are reinforced due to new market entrants from south-east
Asia, the eastern European countries, in particular the Czech
Republic and Hungary, all benefiting from preferential trading
arrangements with the European Union.

imports increased markedly,

the share of

Under certain strict conditions, the Commission may authorise
restructuring aid to a company in difficulties. Spain has so far
submitted no evidence of the compliance with these conditions
(restructuring plan, capacity reduction if the sector is in over-
capacity, necessity and proportionality of the aid).

Thus the Commission has doubts as to whether
measure is compatible with the common market.

the aid

(2) http://www.princast.es/guia/gobierno/emppub.htm

Accordingly, the Commission takes the view that doubts exist
as to the compatibility with Article 87 of the Treaty and Article
61 of the EEA Agreement of the aid received by Porcelanas
Principado.

In accordance with Article 14 of Council Regulation (EC) No
659/1999, all unlawful aid can be subject to recovery from the
recipient.

TEXT OF THE LETTER

(cid:145)Por la presente, la Comisi(cid:243)n desea informar a Espaæa de que,
tras haber examinado la informaci(cid:243)n facilitada por sus autori-
dades sobre la ayuda arriba indicada, ha decidido incoar el
procedimiento previsto en el apartado 2 del art(cid:237)culo 88 del
Tratado CE.

1. PROCEDIMIENTO

1. A ra(cid:237)z de determinadas alegaciones por parte de un com-
petidor afirmando que Espaæa hab(cid:237)a concedido una ayuda
estatal a favor de Porcelanas Principado SL («Porcelanas
la Comisi(cid:243)n envi(cid:243) a Espaæa una carta con
Principado»),
fecha 14 de febrero de 2000 solicitando informaci(cid:243)n al
respecto.

2. Espaæa present(cid:243) esa informaci(cid:243)n mediante carta de 5 de
mayo de 2000. Se envi(cid:243) a Espaæa una nueva carta de 19
de julio de 2000 solicitando mÆs informaci(cid:243)n. Tras un
recordatorio enviado el 5 de marzo de 2001, Espaæa pre-
sent(cid:243) la informaci(cid:243)n solicitada mediante carta de 4 de
mayo de 2001, en la que se indicaba que la Sociedad
Regional de Promoci(cid:243)n del Principado de Asturias
(«SRPPA»), una empresa controlada por el Estado, concedi(cid:243)
el 18 de enero de 2001 un prØstamo subordinado con
participaci(cid:243)n en los beneficios a Porcelanas Principado SL.

2. DESCRIPCI(cid:211)N

2.1. La empresa

3. Porcelanas Principado es una PYME de responsabilidad
limitada, con una plantilla de 136 trabajadores en 2000,
dedicada a la producci(cid:243)n de vajilla de porcelana y otros
art(cid:237)culos de porcelana para el sector del hogar y para uso
profesional, especialmente para hoteles y decoradores. Es-
tos productos tambiØn se exportan. El siguiente cuadro
refleja su rendimiento en 1999 y 2000:

1999

2000

Volumen de negocios

4,48 millones de
euros

4,6 millones de
euros

PØrdidas

0,11 millones de
euros

0,64 millones de
euros

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30.11.2001

4. De acuerdo con la informaci(cid:243)n de que dispone la Comi-
si(cid:243)n, un anÆlisis global de las finanzas de la empresa indica
la debilidad de su posici(cid:243)n, con un alto coeficiente de
endeudamiento a largo plazo y un bajo coeficiente de
solvencia que reflejan la escasez de liquidez. Los locales
comerciales no pertenecen a la empresa. Porcelanas Prin-
cipado ha sufrido crisis c(cid:237)clicas durante los œltimos vein-
ticinco aæos. Durante ese per(cid:237)odo, la empresa cambi(cid:243) va-
rias veces de nombre y de forma jur(cid:237)dica.

2.3. El mercado

5. Existe un importante intercambio comercial de productos
del sector de la vajilla entre Espaæa y otros Estados miem-
bros. Segœn datos aportados por Eurostat, entre enero y
octubre de 1995 Espaæa export(cid:243) 8 546 toneladas de este
tipo de productos por valor de 32,6 millones de euros e
import(cid:243), entre enero y septiembre de 1995, 7 844 tonela-
das por valor de 43,3 millones de euros. La cuota de
mercado de Espaæa en el comercio intracomunitario global
de la vajilla es aproximadamente del 3 %. Porcelanas Prin-
cipado no es uno de los principales productores de vajilla
de la Uni(cid:243)n Europea, pero participa en este mercado con
exportaciones a Italia y BØlgica.

6. Por otra parte, la industria de la porcelana se enfrenta a un
exceso de capacidad. Entre 1984 y 1991 se registr(cid:243) un
crecimiento constante de su producci(cid:243)n y de su consumo,
pero durante 1992-1993 se produjo una recesi(cid:243)n. La re-
cuperaci(cid:243)n que se esperaba en 1994 nunca se materializ(cid:243).
La balanza comercial de los œltimos aæos fue positiva, pero
las cuotas de importaci(cid:243)n aumentaron notablemente, es-
pecialmente de art(cid:237)culos de porcelana para el hogar. El
aumento de exportaciones no basta para compensar la
creciente competencia en el sector. Al contrario, esa fuerte
competencia y el exceso de capacidad se refuerzan debido
a los nuevos exportadores procedentes del sudeste asiÆtico,
y de los pa(cid:237)ses de Europa Central y Oriental, en especial de
la Repœblica Checa y de Hungr(cid:237)a, al disfrutar todos ellos de
acuerdos de comercio preferencial con la Uni(cid:243)n Europea.

2.4. Medidas

7. Segœn la informaci(cid:243)n disponible,

la SRPPA concedi(cid:243) en
enero de 2001 a Porcelanas Principado un prØstamo par-
ticipativo por valor de 601 012 euros. El tipo de interØs
fijo es del 5,143 % (3), mientras que el
tipo de interØs
variable depend(cid:237)a de los resultados de Porcelanas Princi-
pado, oscilando entre el 0,75 % en caso de obtener bene-
ficios de hasta 0,3 millones de euros, el 4,25 % en caso de
obtener beneficios de hasta 0,75 millones de euros y el
9,5 % en caso de obtener beneficios superiores a 1,2 mi-
llones de euros. Segœn un «acuerdo de liquidez» firmado
entre Porcelanas Principado y SRPPA, se admite el reem-
bolso anticipado del prØstamo. En caso de insolvencia de
Porcelanas Principado, se reembolsar(cid:237)a el prØstamo despuØs
de haber cumplido con los demÆs acreedores pero antes de
que los accionistas recibieran cualquier pago. De este
modo, se considera el prØstamo participativo como un
prØstamo subordinado con participaci(cid:243)n en los beneficios.

8. Espaæa confirm(cid:243) que el prØstamo no estÆ garantizado por
ningœn valor. Los locales comerciales no pertenecen a la
empresa. En el momento del prØstamo, los activos de la
empresa se hipotecaron a favor de Caja de Asturias como
garant(cid:237)a que cubr(cid:237)a el reembolso de un prØstamo por valor

de 1,68 millones de euros. Espaæa tambiØn indic(cid:243) que
Porcelanas Principado no hab(cid:237)a presentado ningœn plan
de reestructuraci(cid:243)n en el sentido de las Directrices de rees-
tructuraci(cid:243)n (4).

3. EVALUACI(cid:211)N

3.1. Ayuda con arreglo al apartado 1 del art(cid:237)culo 87 del

Tratado CE

9. Segœn el apartado 1 del art(cid:237)culo 92 del Tratado CE, salvo
que Øste disponga otra cosa, serÆn incompatibles con el
mercado comœn, en la medida en que afecten al comercio
entre Estados miembros, las ayudas que falseen o puedan
falsear la competencia, favoreciendo a determinadas em-
presas o producciones.

10. Tal como se indica en la secci(cid:243)n 2.3 supra, los productos
como los que fabrica Porcelanas Principado se comerciali-
zan entre Estados miembros y hay competencia entre sus
fabricantes. Por ello, se considera que cualquier ayuda fi-
nanciera estatal en favor de Porcelanas Principado afectar(cid:237)a
al comercio y falsear(cid:237)a la competencia.

3.2. Recursos estatales

11. El capital con derecho a voto de SRPPA se desglosa del

modo siguiente:

Capital de votaci(cid:243)n

Accionista (1)

53 %

34 %

Principado de Asturias

Caja de Ahorros de Asturias

(1) Otros accionistas poseen menos del 3 % del capital de votaci(cid:243)n.

12. El Principado de Asturias no s(cid:243)lo controla el capital con
derecho a voto sino tambiØn la gesti(cid:243)n de la empresa, que
aparece registrada en el sitio Internet del Gobierno Regio-
nal (5) como empresa pœblica que depende del Principado
de Asturias. Por lo tanto, se considera el prØstamo conce-
dido a la empresa como recurso estatal en el sentido del
art(cid:237)culo 87 del Tratado CE.

3.3. ¿Habr(cid:237)a concedido un inversor privado un prØstamo
subordinado y participativo a Porcelanas Principado?

13. Un tipo de interØs del 5,143 % para un prØstamo finan-
ciero resulta demasiado bajo en un mercado normal. El
tipo de referencia para ese mismo per(cid:237)odo era del 6,33 %.
En lo que se refiere al tipo variable, su fijaci(cid:243)n depende de
los resultados de Porcelanas Principado, pudiendo variar
entre 0,75 % para un beneficio de hasta 0,3 millones de
euros, 4,25% para un beneficio de hasta 0,75 millones de
euros y 9,5 % para un beneficio de hasta 1,2 millones de
euros. Dada la crisis financiera por la que pasa Porcelanas
Principado, as(cid:237) como las pØrdidas acumuladas, existen se-
rias dudas sobre si un anÆlisis profundo de los beneficios y
riesgos del prØstamo en cuesti(cid:243)n satisfar(cid:237)a a un inversor
privado que trabajase en condiciones de un mercado nor-
mal.

(4) Directrices comunitarias sobre ayudas estatales de salvamento y de
reestructuraci(cid:243)n de empresas en crisis (DO C 288 de 9.10.1999, p.
2).

(3) Euribor a doce meses (15 de enero de 2001) + 0,5 %.

(5) http://www.princast.es/guia/gobierno/emppub.htm

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14. De hecho, Espaæa confirm(cid:243) que el prØstamo no estÆ ase-
gurado por ningœn valor. Los locales comerciales no per-
tenecen a la empresa. En el momento del prØstamo,
los
activos de la empresa fueron hipotecados a favor de Caja
de Asturias como garant(cid:237)a que cubr(cid:237)a el reembolso de un
prØstamo por un valor de 1,68 millones de euros. La
ausencia total de valores y el hecho de que los activos
de la empresa ya estuvieran hipotecados indica claramente
que el prØstamo constituye «a primera vista» una ayuda
estatal.

15. Aunque Espaæa alegue que el prØstamo se concedi(cid:243) sobre
la base de un plan empresarial, no se ha presentado tal
plan. Por otra parte, Espaæa afirm(cid:243) que no existe ningœn
plan de reestructuraci(cid:243)n en el sentido de las Directrices de
reestructuraci(cid:243)n.

3.4. Dudas en cuanto a si la ayuda es compatible con el

mercado comœn

16. Segœn la informaci(cid:243)n que Espaæa remiti(cid:243), el prØstamo
subordinado no estÆ cubierto por un rØgimen de ayuda
aprobado que haya que considerar como ayuda estatal ad
hoc. Segœn el apartado 1 del art(cid:237)culo 87 del Tratado CE,
salvo que Øste disponga otra cosa, serÆn incompatibles con
el mercado comœn, en la medida en que afecten al comer-
cio entre Estados miembros, las ayudas que falseen o pue-
dan falsear la competencia, favoreciendo a determinadas
empresas o producciones.

17. Sin embargo,

los apartados 2 y 3 del art(cid:237)culo 87 del
Tratado CE establecen ciertas excepciones a la regla general
de incompatibilidad, tal y como se recoge en el apartado 1.

18. Las ayudas en cuesti(cid:243)n no son de carÆcter social a favor de
consumidores individuales ni intentan paliar el daæo cau-
sado por desastres naturales o acontecimientos excepcio-
nales. Por lo tanto, las excepciones recogidas en el apar-
tado 2 del art(cid:237)culo 87 del Tratado CE no se aplican al
presente caso.

19. En las letras a) y c) del apartado 3 del art(cid:237)culo 87 del
Tratado CE se contemplan algunas excepciones mÆs. Aun-
que Gij(cid:243)n, el territorio donde se sitœa Porcelanas Princi-
pado, cumpla los requisitos para poder aspirar a una ayuda
estatal segœn la letra a) del apartado 3 del art(cid:237)culo 87, la
Comisi(cid:243)n duda de que tal medida cumpla las condiciones
fijadas en las Directrices sobre ayudas regionales nacionales
para autorizar la ayuda (vØanse los puntos 4.15 a 4.17 de
las Directrices). AdemÆs, el sector de la porcelana y pro-

ductos de porcelana para el hogar se enfrenta a un exceso
de capacidad.

20. Como el objetivo primario de la ayuda no es regional sino
que se destina a la recuperaci(cid:243)n de la viabilidad a largo
plazo de una empresa en crisis, s(cid:243)lo las excepciones de la
letra c) del apartado 3 del art(cid:237)culo 87 del Tratado CE
«permiten autorizar» las ayudas destinadas a facilitar el
desarrollo de determinadas sectores econ(cid:243)micos, siempre
que no alteren las condiciones de los intercambios en
forma contraria al
interØs comœn. Para la evaluaci(cid:243)n de
las medidas financieras concedidas a las empresas en crisis,
la Comisi(cid:243)n ha publicado Directrices espec(cid:237)ficas sobre ayu-
das estatales de salvamento y de reestructuraci(cid:243)n (6) de que
aqu(cid:237) se trata.

21. Por el momento, la Comisi(cid:243)n no tiene ningœn elemento
con que poder valorar si las medidas de ayuda en cuesti(cid:243)n
pueden considerarse como ayudas estatales de salvamento
o de reestructuraci(cid:243)n de acuerdo con las Directrices pre-
viamente mencionadas. En particular, la Comisi(cid:243)n observa
que Espaæa ha indicado que no existe ningœn plan de
reestructuraci(cid:243)n.

4. CONCLUSIONES

22. Por lo tanto, la Comisi(cid:243)n considera por el momento que el
prØstamo participativo por valor de 601 012 euros que
SRPPA concedi(cid:243) a Porcelanas Principado constituye una
ayuda estatal con arreglo al apartado 1 del art(cid:237)culo 87
del Tratado CE. En cuanto a la compatibilidad de la ayuda
con el mercado comœn,
la Comisi(cid:243)n tiene serias dudas
basadas en su evaluaci(cid:243)n preliminar.

23. Habida cuenta de las consideraciones expuestas, la Comi-
si(cid:243)n insta a Espaæa para que, en un plazo de un mes a
partir de la recepci(cid:243)n de la presente, le facilite todos los
documentos, informaci(cid:243)n y datos necesarios para evaluar
la compatibilidad de la ayuda.

24. La Comisi(cid:243)n desea recordar a Espaæa el efecto suspensivo
del apartado 3 del art(cid:237)culo 88 del Tratado CE y llama su
atenci(cid:243)n sobre el art(cid:237)culo 14 del Reglamento (CE) no
659/1999 del Consejo, que prevØ que toda ayuda conce-
dida ilegalmente podrÆ recuperarse de su beneficiario.

25. La Comisi(cid:243)n insta a sus autoridades para que transmitan
inmediatamente una copia de la presente carta al benefi-
ciario potencial de la ayuda.(cid:146)

(6) VØase la nota 4.