这家公司的名字是: 广信材料. 股票代码是: 300537

主要内容资料一、公司董事会秘书张启斌介绍公司及子公司的基本情况和产品情况,简要介绍公司及行业发展情况等。二、公司董事会秘书张启斌、汉璞石墨烯总经理赵振亮就以下问题和参与者进行了交流:问:公司最新发展战略变化和未来发展重点是什么样的?答:公司主营各类光刻胶、涂料等感光材料,公司从最初的PCB光刻胶等电子化学品领域,因应国内外产业发展趋势顺势丰富产业应用领域逐步发展成覆盖PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶、消费电子涂料、汽车涂料、工业防护涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域。目前在整体发展战略上,公司以PCB光刻胶、消费电子涂料为基本盘,一是跟随光伏、新能源汽车等国内优势产业聚焦发展光伏新技术用光伏胶、新能源汽车涂料,二是加速发展穿越周期的工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域。具体而言,在光刻胶及配套材料板块,公司作为国内PCB光刻胶头部企业依旧以PCB光刻胶为发展基石,合理丰富显示半导体光刻胶等传统光刻胶领域,根据近年的研发积累和产业环境变化,现阶段增长重点放在光伏BC电池绝缘胶等光伏新技术领域新场景光伏胶上。在新增量市场,公司光伏胶2023年录得营业收入约五千万左右,2024年度前三季度已录得营业收入约小五千万,稳居行业遥遥领先的主要供应商,覆盖国内主要光伏BC电池组件企业,随着下游光伏电池组件企业将光伏BC电池作为光伏新技术扩产路线预期明确及销量增长,将进一步带动公司光伏胶的加速放量。在涂料板块,公司此前以消费电子涂料等消费领域为主、石油化工管道等工业防护领域为辅,随着外部地缘、市场环境变化和公司内部孵化积累,公司除了顺应消费电子涂料转向拓展汽车内外饰涂料特别是新能源汽车内外饰涂料的整体趋势外,在战略上更注重布局工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等穿越周期的应用领域,在未来战略上有意加强更广阔的工业领域市场开拓,提高工业领域涂料市场的占比。在新增量市场,公司功能膜材及金属包装涂料2023年已经率先快速放量录得营业收入约五千万左右,2024年前三季度已经录得营业收入近六千万左右。综上,公司传统基本盘的PCB光刻胶、消费电子涂料等传统领域将进一步夯实并随着行业增速稳步提升,短中期主要增量将重点突破光伏BC电池绝缘胶、功能膜材及金属包装涂料等新应用领域,中长期将通过基于更高性能工业重防腐涂料的可持续系统运维方案带来更广阔市场空间和更高业绩增长。问:公司对光伏行业怎么看?光伏BC电池作为未来主要新建产能对公司有什么实际影响?答:光伏BC电池放量在即,公司在光伏新技术领域的优势产品光伏BC电池绝缘胶将率先受益。在光伏电池组件技术路线上,两大优势决定BC成为未来技术方向:一是更高转换效率,BC电池极限转换效率29.1%,十分逼近晶硅电池29.3%的效率极限,远高于其他电池,高转换效率符合光伏发展第一性原理。二是更长生命周期,BC电池是结合型技术,可以与任意其他技术结合生成新的技术,且BC电池作为降低光学损失终极手段,无其他技术可替代,万金油的属性+最终手段使得BC电池生命周期更长,投资回报更丰富。降本路径清晰,BC电池或作为未来主流电池片技术放量在即。随着光伏BC电池产能和销量快速增长,公司光伏BC电池绝缘胶作为BC电池必备品将率先受益,该成品是广信材料率先实现批量销售且目前仍旧处于遥遥领先的市场占有率绝对优势,除了现在市场上的主要光伏BC电池龙头企业的稳定供货和放量,后续许多正在计划上光伏BC电池产能的光伏企业都在与公司对接,公司在此领域先发优势和行业积累明显,将成为公司现阶段重要第二增长点。问:光伏BC电池从此前的差异化路线,到现在行业龙头判断光伏BC电池未来会是晶硅电池的绝对主流将会逐步取代TOPCon,预估接下来市场有多大。具体反应到公司,对公司的业绩影响有多大?答:从行业反馈来看,光伏BC电池作为未来新产能扩产的主线已很明确,查看公开数据及行业研究报告,据《BC技术研发和产业化进展以及生命周期展望》2025年预估BC总产出70GW,其中隆基45GW、爱旭20GW、其他厂商5GW,市占率为11%;2026年总产出预计115GW,其中隆基75GW、爱旭30GW、其他厂商10GW,市占率达17%;2027年起随着部分TOPCon产能逐步更换为BC,叠加市场回暖后厂商新增的BC产能,BC的年度产出和市占率将保持高于市场增量的加速增长,并于2028年开始快速增长,预计至2030年市占规模达到50%,超过TOPCon成为新的主流产品。公司光伏BC电池绝缘胶作为光伏BC电池核心增量辅材将随着光伏BC电池扩产优先受益。首先,随着下游光伏BC电池产能扩张、产销量增长,将直接带动公司光伏BC电池绝缘胶等光伏胶产品的加速增长,公司作为光伏BC电池绝缘胶核心供应商将率先受益,推动公司在光伏材料领域的拓展和整体盈利水平的提升,带来新的增长曲线;公司光伏胶2023年录得营业收入约五千万左右,2024年度前三季度已录得营业收入约小五千万,稳居行业遥遥领先的主要供应商,覆盖国内主要光伏BC电池组件企业,随着下游光伏电池组件企业将光伏BC电池作为光伏新技术扩产路线预期明确及销量增长,将进一步带动公司光伏胶的加速放量。其次但也是更重要的,公司作为目前光伏BC电池绝缘胶龙头将进一步提高公司在光伏材料领域的营业收入和市场知名度,并为公司未来拓展更多领域光伏新技术新需求新产品和新市场奠定品牌基础和市场参与机会。问:PCB行业一直比较稳健,去年随着AI等技术发展有所活跃,公司对传统PCB光刻胶业务接下来发展怎么看?答:PCB光刻胶板块一直是公司创办以来发展的基石,PCB阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶(PCB线路油墨)等PCB光刻胶是公司主营业务产品,2023年度公司PCB光刻胶占公司整体收入55.75%。公司对于PCB光刻胶等传统光刻胶领域的定位就是基本盘,这是根据行业属性和竞争格局判断的。一是PCB产业链在中国有一个稳定的市场基础;二是作为国产替代材料还有一半以上外资份额目前依然有很大替代空间;三是行业趋于稳定增长,虽然是细分领域的精细化学品,市场规模有天花板,但相对比较稳健;四是随着AI的发展,算力以及AI服务器等硬件都需要PCB,从而会带来PCB光刻胶需求的增长。同时汽车电动化、智能化对于PCB来说也是一个量价齐升的过程,再加上消费电子的复苏,未来可能也将迎来手机、笔电等消费电子新一轮的换机风潮,整体而言PCB光刻胶也将随着PCB行业需求增长带来新的需求。另外一方面,随着公司龙南基地投产,公司产能、资产进一步优化,经营水平得到进一步提升,叠加研发水平的不断提高,公司PCB光刻胶板块也将进一步稳健增长。问:工业重防腐涂料市场巨大,公司在方面是如何考虑和发展的?答:公司涂料板块涉足防腐涂料领域已经有近十年,涉及石油管道防腐等工业防护领域。此前公司根据行业发展和技术发展将涂料板块战略重点放在当时高增长、高毛利的消费电子涂料,随着消费电子行业周期、工业资产维护市场发展和公司相关新产品的孵化开发验证进展,公司目前将重点进一步加大开拓高门槛、大市场的工业资产重防腐涂料领域市场。在战略规划上和产品设计时,公司在工业重防腐领域将客户等相关方场景需求挖掘出来并考虑进去,以高性能重防腐材料及便捷涂装方案为客户提供更长生命周期的运维服务,为工业领域的工业资产开发兼顾提质增效、降本节能、降碳减污的长效系统运维可持续解决方案,帮助客户在工业资产运维环节中实现降本增效、节能减排、降低安全风险。传统工业防腐运维领域有着频繁腐蚀频繁运维的痛点,为涉及重腐蚀环境的船东、央企、国企、化工企业、化工园区政府等工业资产业主带来了非常大的费用负担和环境压力,此外传统溶剂型防腐涂料因含有大量的有毒重金属和挥发性有机物(VOC)发展受到越来越多的限制,随着降本增效、节能减排、安全生产、智能智造等经营理念的发展,工业重防腐涂料正在向高性能、功能化、绿色化的方向发展。公司将石墨烯优异性能与改性树脂技术合成,开发了石墨烯改性重防腐无溶剂涂料、石墨烯改性重防腐水性涂料等一系列石墨烯复合防腐涂料。石墨烯重防腐涂料的防腐原理有区别于其它油漆,其它油漆是被动防腐,而石墨烯涂料是主动防腐,通过阻断电解液的产生来达到防腐效果,具有渗透、转化和稳定三大功能。公司石墨烯改性重防腐无溶剂涂料系列产品是专门针对钢结构腐蚀病害研发的环境友好型石墨烯金属带锈防腐处理材料,不仅具有良好的施工便捷性和对环境的适应性,而且在不增加任何综合投入的前提下,涂层寿命更长,真正体现了“安全、快捷、质好、价优、环保”的特点。石墨烯改性重防腐水性涂料是在国内环境保护法规日益强化的形势下,结合国际上防腐蚀涂料“无污染、无公害、绿色节能、经济高效”的发展趋势,突破性的以水为溶剂将石墨烯纳米粉料分散制造成环保型重防腐专用涂料,可完全取代现有的普通油漆、锌粉防腐漆和传统环氧树脂漆、聚氨酯类漆等,产品性能稳定,无易燃、易爆、剧毒的危险,存储、运输、使用极为便捷、安全,施工简易,不需特殊工艺和防毒保护。公司石墨烯改性重防腐水性涂料可广泛应用于港口港务、船舶、海上风电、海上采油设备、石油炼化、工业化工、铁路运输、电力系统、热力系统、铁路公路、轨道交通等重防腐领域,具体应用场景包括船舶港务、海上钻井平台、海上升压站钢结构、海上升压站配电箱、风电塔筒、化工工业园区管廊、化工企业桥架管廊、化学储罐、污水处理箱、工厂金属楼梯踏步、桥梁钢结构、地埋式变压器、压力容器、热力水槽、供热烟囱管道、热力地下管道、水泵叶轮、波纹补偿器、风电基桩、风电基座、高铁站房、轨道交通、等金属防腐处理,可提高金属使用寿命年限,大大降低防腐运维成本。风险提示:以上如涉及对行业洞察判断、公司发展战略规划和经营计划等相关内容,不能视作公司或公司管理层对于行业、公司发展或业绩的承诺和保证,敬请广大投资者注意投资风险。