Pilot project Innovative Finance: Oikocredit and ACT CoS 2019/20-2026/27 - Oikocredit subvention Pilotprojekt Innovativ Finansiering: Oikocredit och Act Svk 2019/20-2026/27 This intervention is a Church of Sweden and Sida joint venture originated three years ago, where the Church of Sweden has taken a leading role in coordinating with We Effect and Oikocredit. Oikocredit is a church financing cooperative originating from an international church meeting in Uppsala in 1968. Since 1975, Oikocredit has focused on countering social injustices by investing in productive companies owned by socially disadvantaged groups.Project objective: "Strong Farmer Based Organizations accessing commercial loans for improved businesses and service delivery to their members". In the Log Frame Matrix there are two additional objectives that supports the overall objective: "Commercial banks/institutions increase lending to FBOs"; "Better policy framework/implementation of policy".Expected outcomes:- "Improved access to loans by 30 mature Farmer Based Organizations to invest in their value chains (within 5 years of Capacity Building start)"- "Improved policies that support commercialization of Farmer Based Organizations businesses are discussed"- "Financial Service Providers (FSPs) develop more responsive products to Farmer Based Organizations"- "Other Civil Society Organizations (CSOs) that show interest to participate in similar interventions".The effort is unique in its kind in that it is the first time that Sida's Guarantee instrument is used in the CSO Strategy and is combined with the framework organizations' capacity development support. The Church of Sweden will have overall coordinating responsibility for all three areas of activity. We Effect is responsible for implementing areas 1 and 3 regarding capacity development of FBOs in Kenya and Uganda, which also includes the management of the instrument for small-scale loans. Oikocredit Foundation will assist We Effect in the design of the capacity development pillar and also have a role in implementation of the same. Oikocredit Foundation is a not-for-profit with the legal name “Stichting Oikocredit International Support Foundation”, registered in the Netherlands. Oikocredit Foundation’s contribution to the capacity development pillar will strengthen the synergies between the different parts of the project and increase the likelihood of the capacity development pillar being successful in supporting the farmer-based organisations in attempts to qualify for commercial loans.As far as lending is concerned in area 2 “Loans with a Sida guarantee”, Oikocredit will be solely responsible for this. Lending under the guarantee should mainly go to various agricultural cooperatives, which in turn lend to its members consisting of individual farmers. Both Kenya and Uganda's economies are strongly linked to the agricultural sector, which means that the risk to borrowers under the guarantee and the country-specific risks are common in many respects. The financial risk in this guarantee is shared equally between Sida and Oikocredit. The guarantee covers 50% of the loss risk on the corresponding total of SEK 160 million. The guarantee is cumulative (non-revolving) and sums up to a maximum of SEK 80 million guaranteed portion. The guarantee is valid from the date that all Condition Precedent (CP) are met and eight years ahead, expected from December 2019 until the earliest date of maturity at the end of 2027 or until SEK 160 million has been lent out. New loans can be issued under the guarantee in three different currencies: USD, KES and UGX, from the date of the guarantee's entry into force and four years ahead. Thereafter, no new loans may benefit from the guarantee terms. The loans may vary between the equivalent of SEK 5 million and SEK 30 million and are repaid within a maximum of four years (first year free of amortization). Denna insats har utvecklats i en samskapande process under ca tre års tid mellan Svenska Kyrkan, Sida/CIVSAM och Sida/GARANTI, där Svenska Kyrkan tagit en ledande roll att koordinera kontakten med We Effect och Oikocredit.

Insatsen har sin upprinnelse i att CIVSAM inom ramen för CIVSAM:s handlingsplan för innovation genomförde två Workshop i maj 2016 på temat ”Möjligheter att arbeta mer inkluderande med små och svaga parter och involvera nya och innovativa aktörer” respektive ”Presentation av Sidas Garanti-instrument – något för ramorganisationerna?” Det visade sig då att flera ramorganisationer (numera kallade strategiska partnerorganisationer, SPO) var intresserade av Sidas Garanti-instrument för att utforska möjligheter att kunna använda instrumentet i samverkan med sina partnerorganisationer i utvecklingsländer.

Då Svenska Kyrkan hade lång erfarenhet av lån och mikrofinansiering och samarbetat med finansinstitutionen Oikocredit i många år tog de initiativ till samtal med Sida och andra SPO:er kring möjligheter att utveckla ett pilotprojekt. Inledningsvis deltog fyra organisationer i samtalen (Svenska Kyrkan, Naturskyddsföreningen, We Effect och Erikshjälpen). Ytterligare flera SPO:er såsom Rädda Barnen och Plan International uttryckte önskemål om att följa ett dylikt projekt för att senare kunna ansluta till det.

Efter flera möten visade det sig att Svenska Kyrkan och We Effect hade vilja och förutsättningar att gå vidare med att utveckla konceptet kring ett pilotprojekt, där syftet var att stärka samarbetsorganisationer att vara kreditvärdiga och kunna ge bättre finansiell service till sina medlemmar. 

Finansinstitutet Oikocredit identifierades som en möjlig motpart som långivare i garanti-delen då Oikocredit hade erfarenhet av tidigare samarbete med såväl Svenska Kyrkan som We Effect. Bland flera tänkbara länder och sektorer bedömdes pilotprojektet ha goda förutsättningar att kunna genomföras i Kenya och Uganda, inom den eftersatta jordbrukssektorn, som av många banker anses förknippad med höga risker. Samarbetsorganisationer i form av Farmer Based Organisations (FBO)/kooperativ identifierades som möjliga låntagare. Vidare att särskilt fokus skulle vara på att stärka kvinnors rättigheter då de utgör största delen av arbetskraften inom jordbrukssektorn och arbetar under ojämlika villkor vad beträffar tillgång till resurser och möjligheter till ekonomisk utveckling och inkludering.

Oikocredit är ett kyrkligt finansieringskooperativ ursprungen ur ett internationellt kyrkomöte i Uppsala 1968. Oikocredit har sedan 1975 fokuserat på att motverka sociala orättvisor genom att investera i produktiva företag ägda av socialt missgynnade grupper.

Övergripande mål
Enligt projektbeskrivningen och bilagan Log Frame Matrix är det övergripande målet för metodutvecklingsprojektet: "Förbättrade försörjningsmöjligheter för medlemmar av stärkta Farmer Based Organizations (FBO) i Kenya och Uganda."

Projektmål
"Strong Farmer Based Organizations accessing commercial loans for improved businesses and service delivery to their members"

I Log Frame Matrix finns ytterligare två mål som kan anses stödja projektmålet:
- "Commercial banks/institutions increase lending to FBOs"
- "Better policy framework/implementation of policy"

Förväntade resultat
- "Improved access to loans by 30 mature Farmer Based Organizations to invest in their value chains (within 5 years of Capacity Building start)"
- "Improved policies that support commercialization of Farmer Based Organizations businesses are discussed"
- "Financial Service Providers (FSPs) develop more responsive products to Farmer Based Organizations"
- "Other Civil Society Organizations (CSOs) that show interest to participate in similar interventions".

Insatsen har följande tre interrelaterade verksamhetsgrenar, med olika upplägg vad beträffar arbetsplan och organisation: (i) kapacitetsutveckling, (ii) lån med Sida-Garanti och (iii) småskaliga lån. 

Verksamhetsgren 1 och 3 avseende kapacitetsutvecklingsstöd genomförs under en period av fem år medan verksamhetsgren 2, som avser garantidelen, sträcker sig från 2020 - 2027. Insatsen är unik i sitt slag så till vida att det är första gången som Sidas Garanti-instrument används inom CSO-strategin och kombineras med de strategiska partnerorganisationernas kapacitetsutvecklingsstöd.

CIVSAM kommer ingå avtal med Svenska Kyrkan för att stödja pilotprojektet under 2020-2024 med följande indikativ uppdelning:

2020: 4 883 096 SEK
2021: 4 950 641 SEK
2022: 5 129 745 SEK
2023: 5 031 984 SEK
2024: 5 374 662 SEK

Svenska Kyrkan ansökan har en total budget på 26  898 724 SEK för en aktivitetsperiod på fem år. Budgeterade inkomster för projektet utgörs av det sökta Sida-bidraget på 25 370 128 SEK (inklusive administrationsbidrag) samt en egeninsats på 1 528 596 SEK.

5 665 701 SEK av den totala budgeten avser Svenska Kyrkans kostnader, resterande 19 240 525 SEK avser kostnader för implementering av verksamhet av andra partners (där We Effect står för den största delen - 17 003 765 SEK) och kommer att vidareförmedlas. 

6 548 000 SEK avser verksamhetsområde 3 – small credit facility. Den delen av budgeten kommer att finansiera små lån till kooperativen i kapacitetsbyggande syfte.  

1 992 498 SEK avser administrativa kostnader för Svenska Kyrkan. 

Svenska Kyrkan kommer att ha det övergripande koordinerande ansvaret för alla tre verksamhetsområdena. We Effect ansvarar för att genomföra område 1 och 3 avseende kapacitetsutveckling av FBOs i Kenya och Uganda, som också inkluderar hanteringen av instrumentet för småskaliga lån. 

Oikocredit Foundation kommer att stödja We Effect i utformningen av kapacitetsutvecklingen och även ha en roll i genomförandet. Oikocredit Foundation är en not-for-profit med det juridiska namnet "Stichting Oikocredit International Support Foundation”, registrerad i Nederländerna. Oikocredit Foundations medverkan i den kapacitetsutvecklande delen av insatsen kommer att bidra till att stärka kopplingen mellan insatsens tre delar, och att det kapacitetsutvecklande arbetet verkligen bidrar till att stärka kreditvärdigheten hos jordbrukskooperativen så att de i högre utsträckning kan kvalificera för kommersiella lån. Oikocredit Foundations medverkan har stämts av med Sidas upphandlingsrådgivare den 9 december 2019 som inte såg några hinder till Oikocredit Foundations rådgivande roll inom insatsens kapacitetsutvecklande arbete.

Vad beträffar långivningen inom område 2 ”Lån med Sida-garanti” kommer Oikocredit ensam att ansvara för denna. Utlåningen under garantin ska i huvudsak gå till olika jordbrukskooperativ som i sin tur lånar ut till dess medlemmar som består av enskilda jordbrukare. Både Kenya och Ugandas ekonomier är starkt sammankopplade med jordbrukssektorn vilket gör att risken gällande låntagarna under garantin och de landspecifika riskerna i många avseenden är gemensamma.

Den finansiella risken i denna garanti delas lika mellan Sida och Oikocredit. Garantin täcker 50% av förlustrisken på motsvarande totalt SEK 160 miljoner utlåning. Garantin är kumulativ (icke-revolverande) och summerar upp till max motsvarande SEK 80 miljoner garanterad del. Garantin är giltig från att alla Condition Precedent (CP) är uppfyllda och åtta år framåt, förväntat från december 2019 fram till tidigaste datumet av förfall slutet av 2027 eller fram till att SEK 160 miljoner lånats ut.

Nya lån kan utställas under garantin i tre olika valutor: USD, KES och UGX, från att garantin trätt i kraft och fyra år framåt. Därefter får inga nya lån gynnas av garantivillkoren. Lånen får variera mellan motsvarande SEK 5 miljoner och SEK 30 miljoner och amorteras inom max fyra år (första året amorteringsfritt).

Valutarisk saknas i denna insats och beräkning av valutariskspåslag är inte nödvändig. Med Oikocredit har Sida kommit överens om att omvandla det förväntade utlåningen i underliggande valutor till SEK 160 miljoner. Därmed uttrycks beloppen i garantiavtalet endast i svenska kronor. Alla framtida beräkningar, inklusive betalning av skadefall och avgifter, görs i svenska kronor baserad på aktuella valutakurser.

Riksgälden uppskattar den nuvärdesberäknade förväntade förlusten avseende garantin till SEK 7 894 645. Efter förhandlingar med Oikocredit, där särskilt hänsyn har tagits till låntagarnas förmåga att bära kostnaden för garantin, har Sida och Oikocredit kommit överens om SEK 500 tusen i beredningsavgift, betalas inom fem dagar efter undertecknande, och 1% avgift beräknat på faktiskt utnyttjande var sjätte månad. Båda avgifterna beräknas i SEK och betalas i SEK. Den nuvärdesberäknade totala garantiavgiften på en procent per år beräknat på genomsnittligt garantibelopp per halvår, uppgår till SEK 2 139 197. Subventionsbehovet för den förväntade förlusten är SEK 5 755 718 och för administrativa kostnader SEK 1 320 000.

Baserat på Sidas tidigare bedömningar av Svenska Kyrkan, bedöms det att Svenska Kyrkan har tillräcklig kapacitet att arbeta för måluppfyllelse, följa upp och utvärdera verksamhet och skapa lärande kring detta. Metodutvecklingsprojektet bygger på samarbete med We Effect Regional Office for Eastern Africa (ROEA), som har det operativa ansvaret i Kenya och Uganda.  We Effect ROEA har mångårig erfarenhet att arbeta med över 100 kooperativ inom jordbrukssektorn, med stöd till kapacitetsutveckling inom sparande, lån och försäkringar och har kompetent och erfaren fältpersonal inom "Sustainable Rural Development, Gender Equality, Financial Inclusion, Environment and Climate Change.  Med tanke på pilotprojektets storlek och komplexitet avser We Effect ROEA att anställa en projektledare på heltid för koordinering och genomförande av projektet. Mot bakgrund av detta bedömer Sida att det finns goda förutsättningar att bygga kapacitet för att genomföra metodutvecklingsprojektet. 

Sida bedömer att Oikocredit har kapacitet och erfarenhet att uppfylla insatsens uppsatta mål. Oikocredit är ett världsomspännande kooperativt finansinstitut och en av världens största privata finansiärer av utvecklingskrediter. Oikocredit har idag utestående finansiering på över en 1 miljard euro. Oikocredit når närmare 36 miljoner låntagare i ca 69 länder över hela världen. Större delen av krediterna är finansiering till mikrofinansinstitut (MFIer) och resten är till kooperativ och små och medelstora företag inom huvudsakligen jordbruk, förnybar energi och fair trade. Oikocredit Foundation, som kommer vara samarbetspart inom det kapacitetsbyggande arbetet är en not-for-profit med det juridiska namnet "Stichting Oikocredit International Support Foundation”, registrerad i Nederländerna. 

Det bedöms att Svenska Kyrkan har tillräcklig kapacitet att säkerställa intern styrning och kontroll, baserat på Sidas tidigare bedömningar av Svenska Kyrkan. Då metodutvecklingsprojektet innebär nya sätt att arbeta och nya samverkansformer finns det anledning för Sida att särskilt följa upp hur samarbetsorganisationen för projektet utvecklas och fungerar. Detta kommer Sida att göra genom årliga uppföljningar i form av dialogmöte, årlig rapportering av verksamheten inklusive avstämningar kring den finansiella redovisningen. Sida har tidigare granskat och godkänt Svenska Kyrkans regelverk för upphandlingen inom ramen för bedömning av deras anslag för perioden 2018-2022.

Sidas samlade bedömning är att Svenska Kyrkan har tillräckligt goda förutsättningar för att kunna genomföra metodutvecklingsprojektet och bidra till projektets långsiktiga måluppfyllelse. Projektet bedöms ha en medelhög risknivå. De främsta riskerna som identifierats är förknippade med en komplex projektorganisation samt risker förknippade med själva långivningen. Riskerna kommer att följas upp som avtals- och/eller dialogfrågor enligt presentationen i insats-PM The overall purpose of the project is to improve livelihoods of Farmer Based Organizations' (FBO) members in Kenya och Uganda.

Project goals
- Strong Farmer Based Organizations accessing commercial loans for improved businesses and service delivery to their members
- Commercial banks/institutions increase lending to FBOs
- Better policy framework/implementation of policy

Expected results
- Improved access to loans by 30 mature Farmer Based Organizations to invest in their value chains (within 5 years of Capacity Building from the start)
- Improved policies that support commercialization of Farmer Based Organizations' businesses are discussed
- Financial Service Providers (FSPs) develop more responsive products to Farmer Based Organizations
- Strong FBOs delivering equitable and inclusive services, for increased women patronage
- Increased women participation from the current 31% in FBOs to the target 50%
- Other Civil Society Organizations (CSOs) show interest to participate in similar interventions