Portfolio guarantee renewable energy Rwanda Portföljgaranti förnybar energi Rwanda The proposed intervention is a guarantee aimed at facilitating increased access to finance for small and medium sized private actors focused on renewable energy solutions, and end users, to support the development of, and access to, affordable and clean energy solutions in Rwanda in the areas not covered by the national Energy Access Roll-Out Programme (EARP) for grid expansion. 

In relation to the strategy for Sweden’s development cooperation with Rwanda 2015-2019, this is directly linked to increased access to services and support for improved opportunities to start and run commercial businesses, which is one of the result under the support area of “better opportunities and tools to enable poor people to improve their living conditions”. The intervention strengthens the possibilities for access to capital specifically in the field of renewable energy, which also ties to the support area of “a better environment, limited climate change impact and greater resilience to environmental impact, climate change and natural disasters”. It is explicitly stated in the strategy that “the business sector’s work on green economic development and green innovations, including sustainable energy solutions and trade in green products and services, can help to limit negative environmental and climate impacts.” This intervention will increase the likelihood of a private sector investment focusing on sustainable energy solutions and green services and therefore be well aligned with the Swedish government strategy in this results area.

A guarantee program in Rwanda addressing this sector would also enhance and support the development impact of ongoing and planned initiatives within the Swedish development cooperation with Rwanda. Primarily, the Energy for Impact (E4I) programme, aimed at scaling up renewable energy by supporting the private sector to deliver access to energy in rural areas, will be supported by this guarantee. Supporting the development of increased access to finance for clean energy is also a crosscutting enabler for sustainable economic development, human health, equitable growth and the resilience of poor and vulnerable communities. The guarantee is also relevant in relation to Sweden's current support to Access to Finance Rwanda (AFR) aiming to increase income and productive employment for the poor through increased access, and utilisation, of financial services. The intervention can therefor be viewed as strategic and catalytic for several results areas identified for the Swedish development cooperation with Rwanda. 

The guarantee is expected to enable financing to private actors focused on development of, and access to, renewable energy solutions. This through risk sharing with the financial institutions, which traditionally are cautious with lending to actors in the energy sector - a sector which is percieved as high risk. 

A guarantee is assessed as a cost efficient way of strenghtening achievement of development results in the strategy for Sweden's development cooperation with Rwanda 2015-2019. 

The total guarantee volume is 20 MUSD over eight years (2018-2026), with a subsidy from the Embassy of 13,074,425 SEK, over the first two years. Insatsen utgörs av en portföljgaranti, samt en återgaranti, till Rwandas utvecklingsbank för att möjliggöra finansiering för privata aktörer aktiva inom utvecklingen av förnybara energilösningar, samt slutanvändare, i områden som inte omfattas av den planerade expansion av elnätet i landet (Energy Access Roll-out Programme EARP). 

Insatsen bidrar till ökad tillgång till tjänster och stöd som förbättrar möjligheterna att starta och driva kommersiell verksamhet, vilket är ett av resultaten under stödområdet för "förbättrade möjligheter och verktyg för fattiga människor att kunna förbättra sina levnadsvillkor" i strategin för Sveriges utvecklingssamarbete med Rwanda 2015-2019. Garantiinsatsen syftar till att möjliggöra lån till aktörer aktiva inom förnybar energi, vilket också bidrar till stödområdet ”förbättrad miljö, begränsad klimatpåverkan och stärkt motståndskraft mot miljöpåverkan, klimatförändringar och naturkatastrofer”, där en garanti kan ses som ett instrument för att mobilisera finansiering som möjliggör en grön utveckling inom energisektorn. Mer specifikt riktas garantin mot två olika typer av låntagare inom sektorn; små och medelstora energiföretag, samt slutanvändare av energilösningar (hushåll och mikroföretag).

Ökad tillgänglighet till miljövänlig energi är att betrakta som en grundläggande förutsättning för en fortsatt hållbar miljömässig och ekonomisk utveckling och fattigdomsminskning. Insatsen kan därför betraktas som en strategisk katalysator för det svenska utvecklingssamarbetet med Rwanda. Den föreslagna insatsen har även kopplingar till både befintliga och planerade insatser i Ambassadens portfölj, där garantin förutses bidra med en förstärkande effekt på de förväntade utvecklingsresultaten för dessa insatser. Ett centralt syfte med insatsen är till exempel att ersätta den tidigare planerade garantin inom Energy for Impact’s (E4I, tidigare Global Village Energy Partnerships, GVEPs) program för att stötta den privata sektorn att rulla ut förnybar energi utanför distributionsnätet på landbygden. En garanti till Rwandas utvecklingsbank, och en återgaranti till utlånande finansiella institutioner och SACCOs (spar- och lånkooperativ), kommer att kunna erbjuda E4Is förmånstagare motsvarande möjlighet till finansiering, samtidigt som den inte begränsas till endast dessa aktörer utan kan nå ut bredare och med lika villkor för alla. Insatsen är även relevant i relation till ambassadens stöd till Access to Finance Rwanda (AFR) som syftar till att öka inkomster och produktiv sysselsättning genom bättre tillgång till, och användning av, finansiella tjänster. 

Garantin förväntas alltså möjliggöra tillgång till finansiering för privata aktörer med fokus på produktion av, och tillgång till, förnybar energi. Detta genom att dela risken med de finansiella institutionerna, som traditionellt sett är försiktiga med att tillhandahålla lån för aktörer inom energisektorn - en sektor som förknippas med hög risk. 

Ett garanti bedöms som ett kostnadseffektivt sätt att stärka måluppfyllelsen av utvecklingsresultaten beslutade i strategin för Sveriges utvecklingssamarbete med Rwanda 2015-2019. 

Den totala garantivolymen beräknas till 20 MUSD över åtta år (2018-2026), med en subvention från landramen på 13 074 425 SEK (beräknat utifrån en kurs om 8,11 kr kommunicerad via e-mail från LÅN 2018-02-05), fördelad över de första två åren. The objective is to support the development of and access to affordable and clean energy solutions in the areas not covered by the Government of Rwanda's
Energy grid expansion plan. The intervention will contribute to this goal by facilitating access to finance for private sector actors in the off grid market and
for end users through two risk sharing guarantees with the Rwandan Development Bank (BRD). The project is expected to enable around 30 M USD
of loan finance with lower financing costs, longer loan tenors and reduced collateral requirements.

The expected outcomes of the intervention are:
(1) increased demand, access to and use of renewable energy solutions at
household and enterprise level in off grid areas,
(2) decreased risk perception among financial sector actors (banks, microfinance institutions, saving and credit cooperatives) and increased familiarity
with the renewable energy sector and business models, and
(3) increased number of private actors providing high-quality renewable energy
solutions to the Rwandan off grid market.

In November 2022 the two guarantees were amended:
- the investment criteria was broaden to include a wider range of green sectors
in line with the new Ireme Invest guidelines.