Financial Sector Deepening Trust 2015-2019 Financial Sector Deepening Trust 2015-2019 The Financial Sector Deepening Trust (FSDT) is a Tanzanian fond that supports the development of the financial sector and increased access to financial services in Tanzania. FSDT works to improve policy, institutional, and regulatory frameworks and to enhance market infrastructure and support services for financial service providers. The purpose is to increase financial services to meet the needs of urban and rural individuals, households, and enterprises. During the previous nine year period of Swedish support, FSDT has shown a track record of results with strong engagement with the Bank of Tanzania, Ministry of Finance, Ministry of Industry and Trade, and financial service providers. 

Stakeholder feedback is that without FSDT there would be a significant gap for financial inclusion work in Tanzania. The FinScope Survey 2013 shows that financial exclusion has halved from 55.4% to 26.8% between 2009 and 2013. Formal access using bank products has increased from 9.1% to 13.9% while formal access using non-bank products has also increased from 6.7% to 43.9%.

However, significant challenges remain. One is increasing the level of formal access. Other challenges include geography (83% of those excluded are in the rural areas), gender (60.6% of those excluded are female) and education (87.6% of those excluded have primary education or less). A major part of the FSDT strategy for 2013-2018 is focused on supporting efforts to address these challenges. 

Based on the above challenges and attached assessment, this decision proposes support to the third phase of FSDT with a total amount of 60 MSEK for five years (2015-2019). The rationale is to further leverage positive impacts from developments in financial inclusion. FSDT’s focus is coherent with Government of Tanzania policies, strategies and commitments, as well as the Swedish Results Strategy for Cooperation with Tanzania 2013-2019, and relevant policies.

The agreement for support to FSDT is entered with ENSafrica | Tanzania (formerly Rex Attorneys) as the registered Trustee of the Financial Sector Deepening Trust (Tanzania). The Trustee is a Tanzanian law firm that was procured and formally approved to perform all the functions of a trustee and be responsible for the duties and powers of Trustees provided in the FSDT Trust Deed, dated 8th June 2004, incorporated on 1st July 2004. The change of the Trust Deed led to an amendment on 16th July 2015. From inception, Rex Attorneys was the registered Trustee of FSDT. On 1st May 2015 Rex Attorneys merged with ENSafrica and formed ENSafrica | Tanzania. The merger and change of name is documented and approved through the registrar of trusts and was communicated to FSDT and supporting donors.

The intervention is an extension of the previously completed intervention. FSDT also receives funds from other donors. The existing agreement has been supplemented to meet the contribution management rule. It may be noted that Sida is only entitled to a refund in case of fraud and similar. No general possibility of reimbursement has been reached in case of serious breach of contract. Financial Sector Deepening Trust (FSDT) är en tanzanisk fond som stödjer utvecklingen av Tanzanias finanssektor och ökad tillgång till finansiella tjänster. FSDTs arbete bidrar till förbättrade policy-, institutions- och regleringsramverk och stärkt marknadsinfrastruktur liksom det stödjer leverantörer av finansiella tjänster. Syftet är ökad tillgång till finansiella tjänster för att möta behoven i städerna och på landsbygden; för individer, hushåll och företag. Under föregående nio år av svenskt stöd har FSDT visat på goda resultat med starkt engagemang från Bank of Tanzania, finansministeriet, industri- och handelsministeriet samt från leverantörer av finansiella tjänster.

Intressenters återkoppling visar att FSDT bidragit till att fylla en betydande lucka i det ekonomiska integrationsarbetet i Tanzania. Den FinScope-studie som genomfördes 2013 visar att det ekonomiska utanförskapet har halverats från 55,4% (2009) till 26,8% (2013). Tillgången till formella banktjänster har ökat från 9,1% till 13,9%. Samtidigt har tillgången till formella tjänster från andra institutioner än banker ökat från 6,7% till 43,9%.

Stora utmaningar återstår. En är att öka tillgången till formella tjänster ytterligare. Andra utmaningar är geografiska (83% av dem i utanförskap återfinns på landsbygden), kön (60,6% av dem i utanförskap är kvinnor) och utbildning (87,6% av dem i utanförskap har endast genomgått grundskoleutbildning eller lägre). En stor del av FSDTs strategi för 2013-2018 är inriktad på att stödja arbetet med att ta itu med dessa utmaningar.

Baserat på ovanstående utmaningar och bifogade bedömning föreslås att beslut fattas om stöd till en tredje fas av FSDT med ett totalt belopp på 60 miljoner kronor under fem år (2015-2019). Skälet är att ytterligare utnyttja positiva effekter från utvecklingen av finansiell integration. FSDTs fokus överensstämmer med den tanzaniska regeringens politik, strategier och åtaganden, Resultatstrategi för Sveriges internationella bistånd i Tanzania 2013-2019 samt med relevanta policyer.

Avtal om stöd till FSDT tecknas med ENSafrica | Tanzania  (tidigare Rex Attorneys), registrerad förvaltare av Financial Sector Deepening Trust (Tanzania). Förvaltaren är en tanzanisk advokatbyrå som upphandlats och formellt godkänts att utföra alla de funktioner som en förvaltare innehar samt att ansvara för förtroenderådets (the Trustee) arbetsuppgifter och befogenheter i enlighet med FSDTs depositionsavtal (Trust Deed) daterat den 8 juni 2004, införlivat den 1 juli 2004. Förändringen föranledde ett tillägg till depositionsavtalet den 16 juli 2015. Inledningsvis utsågs Rex Attorneys till förvaltare av FSDT. Den 1 maj 2015 bildades ENSafrica | Tanzania efter en sammanslagning av Rex Attorneys och ENSafrica. Sammanslagning och namnbyte har dokumenterats och godkänts via förtroenderådets (the Trustee) registrator och meddelats FSDT och de givare som stödjer FSDT.

Insatsen utgör en förlängning av tidigare genomförd insats. FSDT erhåller också medel från andra givare. Befintligt avtal har kompletterats för att motsvara insatshanteringsregeln. Det kan dock noteras att Sida endast har rätt till återbetalning vid bedrägeri och liknande. Någon generell möjlighet till återbetalning vid allvarliga avtalsbrott har inte uppnåtts. A key goal of FSDT is to generate sustainable improvements in the livelihoods of poor households through reduced vulnerability to shocks increased incomes and employment. The purpose/outcome of FSDT is to achieve improved capacity and sustainability of the financial sector to meet the financial needs of MSMEs and poor men and women and to contribute to economic growth.

FSDTs results framework provides a clear description and logical link between the above goal, outcome, and four outputs - all with relevant and measurable indicators  some of which are gender aggregated with baselines, annual targets, and assumptions. FSDTs four main outputs include  (1) improved policy, institutional, legal and regulatory framework, and data gathering and dissemination for delivery of financial services; (2) enhanced market infrastructure and support services for financial service providers; (3) more and better financial services available to meet the needs of urban and rural enterprises; (4) more and better financial services available to meet the needs of poor urban and rural households and individuals. It is assessed that FSDTs activities through output 3 and 4 (micro level) will directly benefit the target group - excluded individuals, households and enterprises  with better and inclusive financial services. While activities through output 1 and 2 (meso and macro level) will create an enabling environment for access to financial services, thus indirectly benefiting the target group by improving the capacity of the financial sector to deliver such services.

FSDT continuously revises the targets for various indicators when the goals under the above outputs are achieved ahead of time which is the case for most indicators. Changes in the log frame and its indicators have also occurred when new things need to be addressed and tracked or when some indicators have shown to be irrelevant or insufficient. Such changes are always done in consultation with the FSDT partners and approved through PIC.