Guarantee SDG-bond health, fin. inclusion, environment, cl change, agriculture - Garanti SDG-obligation Miljö & Klimat Subvention (Strategi 2018-22) Garanti SDG-obligation hälsa, finansiell inkludering, miljö, klimat, jordbruk Danske Bank has a large investor network that has shown a growing interest in socially and environmentally sustainable investments, which has resulted in contact with the Swiss asset manager responsAbility Investment AG (responsAbility or rA) which has experience in financing projects in renewable energy, agriculture and financial inclusion in both middle- and low-income countries. Danske Bank and responsAbility have subsequently held discussions with Sida about the possibilities for a guarantee effort that aims to enable commercial investments in a number of countries for projects with a social focus based on the agreed global sustainability goals for water and sanitation, energy, sexual and reproductive health and rights (SRHR), agriculture and financial services with links to a general overall performance goal of improved health in line with  Agenda 2030. responsAbility, which has extensive experience of investments in various projects, will act as an asset manager for the proposed guarantee effort and thus decide on which investments to various projects that are to be implemented in accordance with the criteria that will be included in the guarantee agreement between Sida and responsAbility. Danske Bank's role will be to attract commercial investors to provide investment capital through the purchase of social bonds from the fund that will be established for the lending operations themselves, and to contribute to a structure for the effort together with Sida and responsAbility. Without a guarantee where investors' credit risk is reduced, it will not be possible to attract commercial capital in the order of magnitude sought, which in this case is estimated to be approximately SEK 1.5 billion.The purpose of the guarantee effort is to provide an opportunity for responsAbility to lend money to more microfinance institutions as well as small and medium-sized companies than would otherwise be possible. The effort is structured so that certain loans can run for up to four years and the financial resources available to responsAbility can be lent again. This means that the insert has a revolving structure. Sida believes that a revolving structure enables a strengthening of possible development effects and that there is a potential to show the way for other investors.The expected effect of the effort is that the various loans through the planned fund to companies and microfinance institutions in low- and middle-income countries in mainly Africa, Latin America and Central, South and Southeast Asia,  will contribute to improved living conditions and improved health and quality of life for women, men and children living in poverty, or alternatively belong to the lower income strata. Thus, people are given opportunities to also contribute to economic development through the mobilization of capital for lending via, among other things, microfinance institutions to both households and various companies for activities related to the global development goals. The projects will be financed through the funds that investors invest in the fund through the purchase of bonds. Lending to the projects takes place by the fund manager, responsAbility, assessing various projects on the basis of relevance-specific and financial criteria. Payment to the various borrowers will be made from the fund only after responsAbility has signed a loan agreement with the borrower concerned.The collaboration is initially expected to lead to responsAbility being able to issue just over 30 loans to various projects that are not currently pre-decided. As the fund has a revolving nature, the fund is estimated to issue a total of approximately 40-45 loans over the entire term. The average term of the loans will be 40 months and the average loan amount will be approximately USD 4,400,000. The warranty period is 6 years after the startingdate. Agenda 2030 och dess olika utvecklingsmål är i ett globalt perspektiv fortfarande starkt underfinansierad. Vare sig gåvobiståndet eller nationell egenfinansiering i låginkomstländerna kan täcka existerande finansieringsbehov. Att stimulera privatsektorn bedöms därför som en viktig och grundläggande beståndsdel för att uppnå en hållbar ekonomisk utveckling och få marknader att fungera på såväl den lokala som den nationella nivån i fattiga länder. Sidas bedömning är att det fortsättningsvis därför kommer att vara viktigt att kunna mobilisera finansiella resurser från olika källor, antingen i form av internationellt/nationellt pensions-, försäkrings- eller annat fondkapital, eller, som i fallet med denna garantiinsats genom internationella investerare som också ser ett mervärde i det sociala och miljömässiga fokus fonden har. Det är inte på förhand givet hur stor andel av investeringarna som kommer att genomföras i olika sektorer eller specifika länder.

Den avsedda effekten av garantiinsatsen är förbättrade levnadsvillkor och förbättrad hälsa för kvinnor, män och barn i låg- och medelinkomstländer. Insatsen syftar också till förbättrade förutsättningar för människor som lever i fattigdom, alternativt tillhör de lägre inkomstskikten, att dra nytta av men också ges möjligheter till att bidra till ekonomisk utveckling. Detta ska uppnås genom mobilisering av kapital för utlåning till verksamheter relaterade till de globala utvecklingsmålen i syfte.

Förbättrade levnads- och hälsovillkor ska uppnås genom bland annat minskad luftförorening utom- och inomhus vid matlagning med ved eller träkol genom till exempel användning av solpaneler för el, förbättrad tillgång till bättre och mer näringsrik och hållbart odlad mat, säkert dricksvatten och förbättrad sanitet och hygien, och tillgång till olika former av tjänster och varor för SRHR. Garantiinsatsen syftar till att stimulera finansiell inkludering i form av utlåning via olika mindre finansiella institutioner som av olika skäl inte har möjlighet att ta risker, och därmed inte är villiga att låna ut till olika entreprenörer inom t ex hälsosektorn, mindre företag eller investerare inom förnybar energi eller småskaliga bönder för att de ska kunna ställa om till nya grödor, odlingsmetoder eller förbättringar inom värdekedjorna. Genom garantiinsatsen kan risktäckning ske så att utlåning kan beviljas till dessa mer osäkra och riskbedömda låntagare.  Finansiell inkludering ger möjligheter att skapa investeringar som kan ge långsiktiga utvecklingseffekter, vilket bedöms kunna bidra till fattigdomsminskning då mikrofinanskunder såsom enskilda hushåll och lägre inkomstgrupper i form av spar- och självhjälpsgrupper, men också små och medelstora företag, får tillgång till finansiering för att genomföra affärsmöjligheter men också ökad förmåga att motstå chocker.

Danske Bank och kapitalförvaltaren responsAbility har fört diskussioner med Sida kring möjligheterna för en garantiinsats som syftar till att möjliggöra kommersiella investeringar i ett antal länder för projekt med ett socialt fokus. Danske Bank har ett stort investerarnätverk som visat ett växande intresse för socialt och miljömässigt hållbara investeringar och den schweiziska kapitalförvaltaren responsAbility Investment AG (responsAbility eller rA) som har erfarenheter av att finansiera projekt inom förnybar energi, jordbruk och finansiell inkludering i såväl medel- som låginkomstländer. Utan en garanti där investerarnas kreditrisk minskar kommer det inte vara möjligt att attrahera kommersiellt kapital i den storleksordning som eftersträvas, vilket i det här fallet uppskattas vara cirka 1,5 miljarder kronor. Genom att Sida ställer ut en garanti till responsAbility lyfts risk av för investerarna, vilket minskar osäkerheten för dem att investera på nya marknader och miljöer.

Projekten kommer att finansieras genom de medel som investerarna placerar i fonden genom köp av obligationer. Utlåningen till projekten sker genom att fondförvaltaren, responsAbility, bedömer olika projekt utifrån relevansspecifika samt finansiella kriterier. Utbetalningen till de olika låntagarna kommer att ske från fonden först efter det att responsAbility skrivit ett låneavtal med berörd låntagare.

Samarbetet förväntas initialt att kunna leda till att responsAbility kan ställa ut drygt 30 lån till olika i dagsläget ej förhandsbeslutade projekt. Då fonden har en revolverande karaktär beräknas fonden komma att ställa ut totalt cirka 40-45 lån över hela löptiden. Den genomsnittliga löptiden för lånen kommer att vara 40 månader och det genomsnittliga lånebeloppet cirka USD 4 400 000. Garantins giltighetstid är 6 år efter startdatum. Den avsedda, övergripande, effekten av insatsen är förbättrad hälsa och livskvalitet för kvinnor, män och barn i utvecklingsländer och förbättrade förutsättningar för fattiga människor att bidra till och dra nytta av ekonomisk utveckling genom investeringar i hälsa (sexuell och reproduktiv hälsa och rättigheter/SRHR samt vatten, sanitet och hygien/WASH), energi, jordbruk samt finansiell inkludering. Detta ska uppnås genom mobilisering av kapital för utlåning till verksamheter relaterade till de globala utvecklingsmålen i syfte att förbättra levnads- och hälsovillkoren för individer i lägre inkomstgrupper i ett antal utvecklingsländer i framför allt Afrika, Central-, Syd- och Sydostasien samt Latinamerika.