African Guarantee Fund AGF - Subsidy African Guarantee Fund AGF- Subvention Insatsen består av en fristående garanti som kombineras med en gåvokomponent för att subventionera riskdelen i garantipremien.

Eftersom ett gemensamt beslut för insatsens samtliga delar inte kan fattas på grund av tekniska begränsningar i Sidas insatshanteringssystem måste ett beslut fattas för gåvodelen och ytterligare ett för garantidelen, insatsnr: 54020127 (SEK 555 000 000). Båda besluten fattas samtidigt. 

Detta beslut avser gåvodelen av insatsen. Gåvodelen omfattar SEK 34,4 miljoner och finansieras från det regionala Afrika-anslaget. Beslutet om fristående garanti (garantiram om MSEK 555) ansluts som bilaga. Beslutspromemorian är gemensam för insatsens samtliga delar.

Redan 2005 konstaterade FN:s Economic Commission for Africa att små och medelstora företag SMEs, och den informella sektorn svarade för 90 % av all affärsverksamhet i Afrika, 50 % av kontinentens BNP och över 60 % av sysselsättningen. 2009 visade Världsbanken att SMEs sektorn svarade för över 50 % av alla nya jobb i Afrika söder om Sahara (SSA). En undersökning hos företagsledare som årligen görs av World Economic Forum konstaterade att bristande tillgång på kapital, ineffektiv byråkrati och korruption är de största hindren för företag att anställa folk och expandera sin verksamhet i Afrika. 

Små och medelstora företag är bland de bäst lämpade aktörerna för att uppnå ”inklusive” tillväxt i Afrika, dvs tillväxt som når de fattiga, å de har stor potential att driva på den ekonomiska utvecklingen genom inkomstgenerering och skapande av nya arbetstillfällen, vilket i sin tur vidgar medelklassen och breddar skattebasen. Dessa faktorer är i sin tur avgörande för att öka och bibehålla offentliga utgifter för sjukvård, utbildning och andra sociala tjänster i de berörda länderna.

För att adressera bristen på kapital för SMEs grundades African Guarantee Fund (AGF) år 2011.  Organisationen har som operativt mål att engagera afrikanskt bankkapital för finansiering av SME:s i olika afrikanska regioner.

AGF är ett garantibolag inregistrerat i Mauritius, som bildades med ett initialt aktiekapital på MUSD 50 från Danmark, Spanien och Afrikanska utvecklingsbanken.  AGF lämnar garantier till banker och andra kreditinstitut i syfte att underlätta och öka utlåningen till små och medelstora företag (SME:s), samt att erbjuda kapacitetsutveckling till både långivare och låntagare. 

AGF har haft en framgångsrik och expansiv start sedan den operativa verksamheten startade 2012. Per 30/9 2014 hade AGF utfärdat garantier till ett sammanlagt belopp på MUSD 148. AGF börjar redan nå sitt kapacitetstak, och har i nuläget knappt något utrymme kvar för att fortsätta sin expansion, i ljuset av den nuvarande, begränsade, kapitalbasen. Det finns välgrundade förhoppningar om nya kapitaltillskott från andra biståndsfinansiärer, men det tar lång tid för dessa att komma på plats. I denna situation skulle en återgaranti från Sida göra det möjligt för AGF att undvika att verksamheten dras ned, så att AGF kan fortsätta utfärda nya garantier.

Insatsen är i form av en garantiram under vilken AGF kan placera garantier som Sida återgaranterar till 50 %, upp till ett maximalt tak på MUSD 50. Sidas exponering får m.a.o. vid varje tidpunkt under återgarantins löptid uppgå till maximalt MUSD 50. (Det ackumulerade utnyttjandet kan komma att överstiga MUSD 50; Sidas maximala förlustrisk begränsas dock till MUSD 50 över hela löptiden.)

AGF ska följa sina reguljära rutiner och policys vid utfärdandet av garantier som återgaranteras hos Sida. AGF kommer att ensamt ”fronta” för sina garantier, d.v.s. Sida kommer inte att vara avtalspart i AGF:s garantier gentemot sina garantitagare, som är afrikanska banker och kreditinstitut.

Sidas återgaranti skulle ha AGF som förmånstagare med en maximal exponering för Sidas del på MUSD 50, motsvarande MSEK 370 (efter schablonmässig uppräkning av nuvarande växelkurs med 50 % uppgår den potentiella garantiexponeringen till MSEK 555).

Den del av AGF:s totala portfölj av garantier, som Sida återgaranterar, benämns ”Re-Guaranteed Portfolio”. I denna skulle ingå en serie AGF-garantier som uppfyller överenskomna kriterier; dessa benämns ”Qualifying AGF Guarantees”.

AGF skulle ha möjlighet att placera ”Qualifying AGF Guarantees” i ”Re-Guaranteed Portfolio” under två år från startdatum (d.v.s. det datum då Sidas avtal med AGF blir effektivt). Löptiden på en enskild AGF-garanti med underliggande lån från AGF:s partnerbanker och kreditinstitut ska uppgå till maximalt sju år (men den vanligaste löptiden är 2 – 5 år). Detta gör att Sidas garantiram behöver vara öppen i nio år.

Sidas garantiram skulle täcka 50 % av AGF:s exponering under de garantier som ingår i ”Re-Guaranteed Portfolio”, upp till ett beloppstak på MUSD 50. Riskdelningen mellan Sida och AGF skall vara symmetrisk, d.v.s. eventuella utbetalningar under Sidas och AGF:s respektive garanti ska ske i samma takt (pari passu) och i proportion till varje parts riskandel (risken delas 50:50 mellan AGF och Sida). 

AGF:s garantier täcker i normalfallet 50 % (aldrig över 50 %) av en banks låneportfölj till SME:s. Vid skadefall ersätter AGF banken för långivarens nettoförlust, d.v.s. 50 % av den del av det utlånade beloppet som låntagaren inte betalar tillbaka. Ränteförluster och andra utgifter täcks inte. Ev. återvunna belopp skall delas proportionellt (pro rata) mellan långivaren och garantigivarna.

Om ett skadefall inträffar under en ”AGF Qualifying Guarantee”, där täckningsgraden gentemot långivaren (banken) uppgår till 50 %, så exponerar sig Sida för hälften av det garanterade beloppet – d.v.s. 25 % av det garanterade kapitalbeloppet på det underliggande lånet (då risken delas lika mellan Sida och AGF).

Urvalskriterier: De garanterade lånen ska gå till SME-företag verksamma inom produktiva sektorer som är betydelsefulla för att skapa hållbar ekonomisk utveckling. Prioritet skall ges till lånefinansiering av investeringar som leder till hållbara produktions- och konsumtionsmönster, särskilt när det gäller klimatpåverkan, och investeringar som främjar regional och internationell handel.

AGF debiterar sina garantitagare (banker och kreditinstitut) dels en engångsavgift (”origination fee”), dels en årlig garantipremie (”utilization fee”). Med tanke på att AGF identifierar (”originate”), granskar, kontrakterar och följer upp varje garanti så är det rimligt att AGF behåller hela engångsavgiften. AGF skall däremot skicka en pro-rata andel av den årliga premien, som garantitagarna betalar in till AGF, oavkortat vidare till Sida.

AGF tar ut en marknadsbaserad premie, som är differentierad m.a.p. garantiprodukt, garantitagare och marknad. AGF uppskattar att den årliga premien kommer att ligga på ca 1,9 % i genomsnitt för de av Sida återförsäkrade garantierna (premien tas ut på utnyttjat utrymme under garantiramen). 

EKN har gjort en riskbedömning och angivit en premieindikation på 3,06 % per år. Skillnaden mellan EKN:s premieindikation och den uppskattade faktiska avgiften (ca 1,9 %), som flyter in till Sida, behöver täckas av en premiesubvention. Subventionsbehovet beräknas till MSEK 34,4, baserat på en antagen genomsnittlig utnyttjandegrad över nio år på 82 %. I beräkningen ingår Sidas uppskattade administrationskostnad för garantin på MSEK 1,29 över nio år.

I enlighet med Sidas Regel för insatshantering § 2.8 skall om möjligt Sidas fastställda avtalsmallar användas. Emellertid är dessa mallar inte anpassade till Sidas garantiåtaganden. Sida skall dock eftersträva att Sidas regel så långt möjligt uppfylls. Följande avsteg från insatsregeln kan noteras för denna insats:

§ 2.8.4. Villkor för utbetalning bidrag: Vad gäller subventionsdelen av garantiavgiften som Sida har att erlägga, framgår proceduren för denna betalning av beslutet för subventionen. När det gäller garantin kommer det inte ske någon utbetalning av bidrag med mindre än att det uppstår ett fallissemang, procedurerna för detta framgår av avtalet. 

§ 2.8.10 Krav på revision av medelsanvändning: Då detta är en garanti sker ingen utbetalning av medel med mindre än att ett lån fallerar, vilket gör att detta krav inte är relevant i denna insats. Avtalet innehåller dock skrivningar om Sidas rätt att utföra revison.

§ 2.8.11 Godkännande av revisor: Sida kommer inte att aktivt godkänna AGF:s revisor. Revisorn utses av AGF:s ägare vid årsstämman, i enlighet med AGF:s bolagsordning och aktiebolagslagen (Companies Act) i Mauritius.
 
§ 2.8.14 Bilagor till insatsavtalet: Samarbetspartens resultatramverk biläggs inte separat till avtalet. AGF har tillsänt Sida stommen till ett ramverk för monitoring och uppföljning (M & E), som skall vidareutvecklas och operationaliseras i samband med att en nyinrättad enhet för M & E startar upp 2015. Ett färdigt resultatramverk kommer att tillställas Sida 2015. REGAFRECON                                                             AGF is providing guarantees and TA to banks, microinstitute and SMEs and is thereby supporting economic growth and private sector          development in Africa This guarantee improves the African Guarantee Fund's ability to guarantee banks and credit institutions for their on-lending to the market segment that the operation aims to reach, i.e. SMEs engaged in sustainable business activities. 

Sida's guarantee framework has added value and additionality as it scales up the AGF's guarantee capacity, which is limited during the ongoing build-up phase, while at the same time facilitating the banking market via the AGF to offer loan financing with sufficient maturity to meet the needs of the companies.

Sida considers that the present guarantee operation is both additional and non-market disruptive, as the companies to which AGF and Sida guarantee lending generally have no credit history, and would otherwise hardly have access to loan capital on the local capital market. The operation can therefore have a strong catalytic effect and contain a high degree of additionality.