IFC GBTAP - Green Bonds Technical Assistance Program IFC GBTAP - Green Bonds Technical Assistance Program - IFC GBTAP - Green Bonds Technical Assistance Program Globec New Strat 2022-2026 Låg- och medelinkomstländer har stora behov av investeringar med låga klimatutsläpp och som stärker motståndskraften mot klimatförändringar. Genom att mobilisera privat kapital kan investeringstakten påskyndas. Gröna obligationer är en investeringsform som erbjuder fast avkastning och där investeraren vet vad pengarna ska användas till, exempelvis förnybar energi, energieffektiva byggnader med mera, och får en rapportering av utfallet. International Finance Corporation, IFC, som är en del av Världsbanksgruppen som arbetar med privata sektorn, har efter en upphandling i konkurrens slutit avtal med kapitalförvaltningsföretaget Amundi och skapat en fond för köp av gröna obligationer. Den så kallade Hörnstensfonden syftar till att mobilisera 2 miljarder dollar, utställda av privata banker på tillväxtmarknader. IFC har parallellt utvecklat ett stödprogram för fonden i syfte att driva på och etablera organisationell kapacitet och institutionella förutsättningar för att ge ut gröna obligationer. Stödprogrammet stöds av Luxemburg med cirka 9 miljoner kronor med årliga beslut och SECO (Schweiziska statens expertsekretariat för ekonomiska frågor) med totalt cirka 67 miljoner kronor. Ansatsen är normativ och IFC bedöms ha ett inflytande över utvecklingen av marknaden för gröna obligationer. 

Stödprogrammet har fem övergripande mål. Det första är att utveckla kapitalmarknader - att bidra till att öka marknaden för gröna obligationer utställda av finansiella institutioner aktiva på tillväxtmarknader och därigenom utveckla lånekapitalmarknaderna i länderna. Det andra är att motverka klimatförändringarna - att bidra till minskade utsläpp av växthusgaser genom finansiering av klimatsmarta projekt på tillväxtmarknader (emerging markets). Efter 7 år ska de årliga minskningarna av växthusgasutsläpp sammanräknat uppgå till 3,7 miljoner ton koldioxidekvivalenter. Det tredje målet är att mobilisera privat kapital. Det fjärde målet är att sprida kunskap. Det femte målet är att åtgärda svagheter i policyramverk för gröna obligationer och finansiella institutioners bristande förmåga för att ge ut gröna obligationer. 

Stödprogrammets genomförande delas in i sex aktiviteter/komponenter:

Komponent 1 Utbildningsinsatser. Ett interaktivt och flerspråkigt e-learningsmaterial riktat till banktjänstemän på tillväxtmarknader ska utarbetas i samarbete med strategiska partners. Kursen är interaktiv, deltagarna får handledning via nätet och diplom efter godkänd examination. En veckokurs i akademisk miljö för utvalda banktjänstemän och chefer. Kursen kommer att ges två gånger per år under sju år för ett tjugotal deltagare per gång. Kursen ska handlas upp vid finansiellt center/universitet i Europa. Målgruppen är banker på tillväxtmarknader som väntas ha goda förutsättningar att ge ut gröna obligationer av god kvalitet.

Komponent 2 Informationsspridning om regelverket/principerna för Gröna obligationer. Programmet ska bidra till ökad kunskap och öppenheten om obligationernas miljöegenskaper vid utgivning och rapportering av resultat genom att utveckla och testa en standardiserad metod.

Komponent 3 Transaktionsstöd. Med utgångspunkt från olika länders behov ska stödprogrammet stödja utvecklingen av en marknad för andrahandsutlåtanden, dvs externa bedömare av innehållet i de gröna obligationerna. Mellan 30 och 40 finansiella institutioner väntas få hjälp att identifiera aktörer som kan ge kvalificerade andrahandsutlåtanden och utlåtanden från dessa.

Komponent 4 Kunskapsutbyte. Erfarenheter och lärande kopplat till utveckling av gröna obligationer på tillväxtmarknader ska spridas och sammanställas genom att samla aktörer till möten, seminarier och publicering av rapporter och fallstudier. Vissa riktade studier kommer även att genomföras kopplat exempelvis till kvaliteten på andrahandsutlåtanden och möjligheter kring utgivning av obligationer på mindre marknader, analys av jämställdhets- och fattigdomsaspekter av utgivna obligationer samt hantering av system för miljö- och sociala risker vid investeringar.

Komponent 5 Stöd för utveckling av regelverk för gröna obligationer på utvalda marknader med högre risk. SECO och Sida har tillsammans med IFC identifierat möjligheten att ge stöd för att öka intresset och kapaciteten att ge ut gröna obligationer i länder med högre risk. Det är inte sannolikt att obligationer från dessa marknader kommer att utgöra en betydande del av Hörnstensfondens investeringar. Komponenten har skapats för att dra nytta av kunskapsuppbyggnaden inom programmet och bidra till förbättrade förutsättningarna för expansion i länder som bedöms ha potential att i en relativt nära framtid emittera gröna obligationer.

Komponent 6 Tekniskt stöd till finansiella institutioner. Utvalda banker ges metodstöd för identifiering av möjliga investeringsobjekt, inklusive genomgång av befintlig låneportfölj för att se över potential för att ge ut gröna obligationer, stöd för utveckling av system för miljömässig- och social styrning och rapportering mm. Vid urvalet används bakgrundskontroller (Integrity Due Diligence) och bedömning görs av miljö- och sociala risker samt bankernas intresse. Bankerna väntas betala halva kostnaden för det tekniska stödet. Flertalet banker väntas vara partners som IFC redan har samarbete med tex lån, garantier eller tekniskt stöd. 

Följande mål väntas vara uppnådda vid insatsens slut; a) 2 miljarder dollar har investerats i 30-40 gröna obligationer utgivna på tillväxtmarknader vilka efter 7 år ger årliga minskningar av växthusgasutsläpp på 3,7 miljoner ton koldioxidekvivalenter; b) upp till trettio finansiella institutioner på tillväxtmarknader har stärkt sin kapacitet att ge ut gröna obligationer; c) sex till åtta länder har tagit fram nationella riktlinjer som underlättar utgivning av gröna obligationer; d) Stärkt kapacitet för hantering av miljö- och sociala risker. There is a great need for climate smart investments in Low- and Middle-income countries. Mobilization of private capital through Green Bonds issued in emerging markets is a promising opportunity to realize these investments. .  Green bonds are instruments that raise financing which is ear tagged for pre-defined purposes such as renewable energy, energy efficiency etc. and where the investor receives information on results. The International Finance Corporation, IFC, and Amundi, a leading fund manager selected via a comprehensive request for proposal, have created a fund for Green Bonds – Emerging Green One. The Fund will mobilize USD2 billion issued in emerging markets. IFC have also created the Green Bond Technical Assistance Programme to build local capacity on green bond markets, provide technical support on green bond issuances and reporting, and disseminate knowledge. This technical assistance programme is funded by Luxemburg, Switzerland and Sida. Sida will provide 53,5MSEK over a five year period. 
The overall goal of the combined Program (the Fund and the Green Bond Technical Assistance Program includes: 
(a)	Develop Capital Markets: 
(b)	Address Climate Change: 
(c)	Mobilize Private Sector Resources: 
(d)	Disseminate Knowledge: 
(e)	Address green bond policy deficiencies and capacity building needs of potential issuers: 
IFC Green Bond Technical Assistance Program is composed by the following components:
Component 1: To create, disseminate and provide green bond training programs to bankers from relevant issuer banks in emerging markets and potentially other key stakeholders, including executive education programs and e-training/e-diploma;   
Component 2: To embed and promote good standards of green bond second opinions and annual impact reporting by issuers to investors, using the Green Bond Principles as a market-driven standard;
Component 3: To provide transaction support by assisting financial institutions active in emerging markets to support ex-ante second opinions and ex-post annual impact reports from qualified second opinion provider(s). This component providing institution building support for relevant emerging markets green bonds external reviewers, and setting up and implementing IFC’s E&S management framework for the GCB-FM, as needed;   
Component 4: To organize a series of knowledge sharing events globally, regionally and possibly locally in EMs via events, case studies, and research. Studies will include assessment of the quality of second opinion providers, analysis of gender and poverty implications of bond issuance and management of environmental and social risks.; 
Component 5: To support the development of national green finance frameworks and green bond policy guidelines in selected countries; and
Component 6: To increase/expand the pool of green bond issuances in emerging markets through technical assistance directly provided to Financial Institutions/Potential Issuers 
The combined program, the Fund and the Green Bond Technical Assistance Program is expected to achieve the following immediate objectives by end of the investment period:
•	2 billion US$ invested in approximately 35-40 green bonds issued from emerging markets by end of Year 7 (i.e. 2025).
•	Annual GHG reduction of 3.7 million tCo2e/year cumulative by end of Year 7 (i.e. 2025).
•	6 to 8 countries issued green bond policy guidelines for their respective markets by end of Year 7 (i.e. 2025)
•	E&S performance standards fully integrated in the GCB Fund Manager’s operations by end of Year 2.
•	Up to 30 potential issuers in developing countries supported with in-house capacity building for green finance and green bonds. Hörnstensfonden har skapat en tydlig och stor efterfrågan på gröna obligationer av god kvalitet som ökar öppenhet och ställer krav på hantering av sociala risker.  Detta kombineras med ett stödprogram som både stärker finansiella aktörers kapacitet att ge ut obligationer och nationell kapacitet att utveckla regelverk som underlättar utgivning av gröna obligationer. På så sätt så kan marknaden för gröna obligationer spridas och privat kapital mobiliseras för investeringar i länder med högre risk. 
Stödprogrammet har fem övergripande mål. Det första är att utveckla kapitalmarknader - att bidra till att öka marknaden för gröna obligationer utställda av finansiella institutioners aktiva på tillväxtmarknader och därigenom utveckla lånekapitalmarknaderna i länderna. Det andra är att motverka klimatförändringarna - att bidra till minskade utsläpp av växthusgaser genom finansiering av klimatsmarta projekt på tillväxtmarknader (emerging markets).  Det tredje målet är att mobilisera privat kapital. Det fjärde målet är att sprida kunskap. Det femte målet är att åtgärda svagheter i policyramverk för gröna obligationer och finansiella institutioners bristande förmåga för att ge ut gröna obligationer.
Följande mål väntas vara uppnådda vid insatsens slut; a) 2 miljarder dollar har investerats i 30-40 gröna obligationer utgivna på tillväxtmarknader vilka efter 7 år ger årliga minskningar av växthusgasutsläpp på 3,7 miljoner ton koldioxidekvivalenter; b) upp till trettio finansiella institutioner på tillväxtmarknader har stärkt sin kapacitet att ge ut gröna obligationer; c) sex till åtta länder har tagit fram nationella riktlinjer som underlättar utgivning av gröna obligationer; d) Stärkt kapacitet för hantering av miljö- och sociala risker