NEFCO portföljgaranti NEFCO portfolio guarantee - NEFCO Portfolioguarantee Phase 2 fee subsidy Guarantee facility to NEFCO for municipal environment infrastructure  investments in Ukraine. Sida ingick i ett garantiavtal med NEFCO för kommunala miljöinvesteringar i Ukraina i december 2014. Genom denna garanti åtog sig Sida att garantera 5-7 projekt för energieffektiviseringar och miljöförbättringar upp till ett totalt lånebelopp på 25 MEUR (Sidas garanti täcker upp till 50% av varje enskilt lån vilket innebär ett takbelopp för Sidas garanti på 12,5 MEUR). Denna portföljgaranti har sedan dess fungerat väl, och NEFCO har kunnat lägga in 5 lån under garantin med ett totalt lånebelopp på 19 MEUR. Samtidigt har NEFCO för närvarande en pipeline på 7 nya projekt med ett totalt lånebelopp på 36,2 MEUR som motiverar en utökning av den befintliga garantiramen.

De fem lånen som täcks in av portföljgarantin befinner sig i olika stadier av genomförande, och de underliggande projekten är lokaliserade i olika delar av Ukraina, nämligen i Kiev, Zhytomyr, Ivano-Frankivsk, Chernovtsy och Lviv. En positiv miljöeffekt av dessa projekt är att den förväntade minskningen av CO2-utsläpp kommer att vara 141,400 ton CO2 när de hittills beviljade projekten genomförts. En lärdom som dragits i detta program hittills är att det tar betydligt längre tid att genomföra de underliggande projekten än vad som planerades från början. Hittills är det endast ett av de fem projekten som är på väg att avslutas, nämligen ett projekt med energieffektiviseringsåtgärder i offentliga byggnader i Kiev. Enligt de senaste rapporterna kommer detta projekt att avslutas i slutet av 2017.

I två av de pågående projekten har genomförandet påverkats av att projektgenomförarens husbank drabbats av konkurs. I bägge dessa fall har dock projektgenomförarens förluster täckts av egna medel eller från den ukrainska garanten. Detta har dock inte lett till några förluster för NEFCO:s räkning, vilket ger ett exempel på NEFCO:s förmåga att bedriva utlåningsaktiviteter i Ukraina utan förluster trots besvärliga marknadsförhållanden.

Sedan den befintliga portföljgarantin avtalades med NEFCO i slutet av 2014 har Sida tecknat avtal om ytterligare en garantifacilitet med NEFCO för ett lånebelopp på upp till 30 MEUR. Detta avtal undertecknades i juli 2017, och är relaterat till ett större investeringsprogram för energiförbättringar i ukrainska universitet och högskolor där NEFCO samarbetar med EIB. NEFCO:s och EIB:s lån till det ukrainska finansministeriet måste först ratificeras av det ukrainska parlamentet innan programmet kan implementeras, endast EIBs lån är ännu ratificerat. Mot bakgrund av detta är det ännu för tidigt att dra några slutsatser om vilka resultat denna garantifacilitet kan ge.

Den nu föreslagna avtalsökningen innebär att Sida utökar sin tidigare garanti om 12,5 MEUR för en låneportfölj bestående av flera investeringsprojekt i ukrainska kommuner, där Sida täcker upp till 50 % av risken, med ytterligare 12,5 MEUR till högst totalt motsvarande 25 MEUR, och NEFCO skall självt stå för risken för de resterande 50% i lånen. Garantiramen möjliggör för NEFCO att använda frigjorda resurser och riskutrymme för att expandera sina åtaganden för kommunala miljöprojekt i Ukraina och erbjuda finansiering till miljöprojekt också utanför garantin. NEFCOs målsättning att med garantiavtalet i kraft, öka utlåningen för miljöprojekt i Ukraina projekt med minst 25 MEUR. 

Garantiramen är flexibel så att enskilda lån till investeringsprojekt kan tas in och garanteras allteftersom lånen avtalas. Garantiavtalet mellan NEFCO och Sida sätter kriterier för de enskilda lånens innehåll, giltighet och förväntade resultat, och anger att nya lån ska kunna tas in under garantiramen.

NEFCO identifierar och utvecklar projekt för finansiering, tillsammans med potentiella låntagare. NEFCO ansvar vidare för kreditbedömning av låntagarna och NEFCOs styrelse beslutar om enskilda lån. Utöver lånen för energieffektivisering och miljöförbättringar i kommunala bolag, bistår NEFCO låntagarna med konsultstöd under genomförandet. Sida finansierar även sådana konsultinsatser genom ett separat samarbete (trust fund) med NEFCO.

Låntagarna är i del flesta fall kommunalt ägda bolag, ansvariga för fjärrvärmeservice, eller vatten och avloppshantering eller avfallshantering. Låneavtalet mellan bolaget och NEFCO kombineras då med en garanti från kommunen. I vissa fall är det kommunen som är låntagare. Bolagen ansvarar för projektgenomförandet, och kommunala garantin innebär att kommunen blir ansvarig för återbetalning till NEFCO om lånet skulle fallera.  Kommunerna i sin tur måste ha tillstånd från det ukrainska finansministeriet för att ta upp lån eller ställa ut garantier. Finansministeriets godkännande innebär inget finansiellt åtagande från staten, men är en säkerhet för att kommunens upplåning håller sig inom rimliga ramar (även enligt IMF-avtalet). 

Efter utökningen förväntas garantiramen täcka 11-13 projekt för energieffektivisering och miljöförbättringar när den är fullt utnyttjad, med sammanlagd utlåning om ca 50 MEUR. Sida ska dock fatta beslut om varje enskilt lån som tas in under garantin och den avgift för förväntad förlust som skall gälla för lånet.

Sidas garantier skall enligt förordningen om lånebistånd (SFS 2009:320) lämnas mot riskavspeglande avgift som motsvarar statens förväntade förlust för åtagandet och administrativa kostnader för garantin. Sida kan subventionera en del av denna avgift (subventionen ska betraktas som gåvodel i transaktionen). Den förväntade förlusten för garantin har bedömts av Riksgälden, baserat på den deras bedömning av NEFCOs utlåning, projekthantering, kreditbedömning och riskbedömning, samt vilken kreditvärdering Ukraina har av internationella värderingsinstitut. Riksgälden har kommit fram till att avgiften för den förväntade förlusten som skall tas ut för utökningen av garantin skall uppgå till 1,5 % per år på utestående belopp under garantins löptid. Sida bedömer att en subvention av denna avgift är nödvändig då NEFCO inte har möjlighet att stå för denna kostnad och än mindre kan föra över kostnaden till låntagarna. Sida har bedömt att NEFCOs avgift för utnyttjandet av garantin ska uppgå till 1,0 % per år på den del av de utestående lånen som garanteras av Sida, det vill säga samma avgift som tidigare, detta kommer att faktureras halvårsvis av Lån & Garantier (Sida).

Givet att NEFCO presenterar ett fullgott underlag enligt de kriterier som avtalas om i garantiavtalet samt att Ukraina som land inte har en lägre riskvärdering än vid det ursprungliga beslutstillfället in december 2014, kan Riksgäldens beräknade avgift för förväntad förlust för utökningen av garantiramen användas under hela garantitiden, för de enskilda lånen som NEFCO önskar ta in under Sidas garanti. Härtill skall NEFCO erlägga en administrationsavgift för Sidas utökning i garantin, vilken enligt Sidas nu gällande beräkningssätt uppgår till 1,19 % på det utökade beloppet i garantin, att erläggas som en uppläggningsavgift i samband med undertecknandet av avtalstillägget. To contribute to more sustainable public services in areas such as water and sewage,waste management, energy efficiency and renewable energy in Ukraine.