Congo - Economic and Financial Reform Support Programme (PAREF) Congo - Programme d’Appui aux Réformes Economiques et Financières (PAREF) The Economic and Financial Reform Support Programme (PAREF) follows ongoing dialogue with the Government and the main development partners active in Congo, including the IMF, since April 2016 against a backdrop marked by a deterioration in the country’s fiscal situation as a result of the steady decline in oil prices. The operation meets the Republic of Congo’s need to reinforce the foundations for diversified and sustainable growth. This is the first phase of a programme-based series of two General Budget Support (GBS) operations covering the 2019 and 2021 period as scheduled in the CSP to support the implementation of reforms aimed at consolidating public finance and the structural transformation of the economy. The proposed operation will also provide the Authorities with the necessary resources to cushion the financial shock caused by the recent fall in revenue following the decline in international oil prices. It will also help to facilitate the smooth execution of the national budget. The Programme is designed around three complementary components to address the following two major constraints: (I) reinforce fiscal consolidation and improve public finance management in order to restore macroeconomic stability; and (II) support economic recovery. Implementation of some reforms planned under the programme will also be supported by the Bank’s Institutional Support Project (PAGFIP) and will contribute to the deepening of reforms aimed at improving public finance governance. Le Programme d’Appui aux Réformes Economiques et Financières (PAREF) fait suite à un dialogue continu avec le gouvernement et les principaux partenaires au développement actifs au Congo dont le FMI depuis Avril 2016 dans un contexte marqué par la détérioration de la situation budgétaire du pays en raison de la chute continue des prix du pétrole. L’opération répond au besoin de la république du Congo visant à renforcer les bases d’une croissance économique diversifiée et soutenable. Il s’agit de la première phase d’une série programmatique de deux Appuis Budgétaire Généraux (ABG) couvrant la période 2019-21 tel que prévu dans le DSP, soutenant la mise en œuvre des réformes pour la consolidation des finances publiques et la transformation structurelle de l’économie. Par ailleurs, la présente opération apportera aux autorités les ressources nécessaires pour absorber le choc financier lié à la baisse récente des recettes consécutive à la chute des prix internationaux du pétrole. Cet appui contribuera d’autre part à faciliter sans heurt, l’exécution du budget national. Le Programme est conçu autour de trois composantes complémentaires répondant aux deux contraintes majeures suivantes : (I) Améliorer la gestion de la dette et des risques budgétaires ; (II) Améliorer la mobilisation des recettes, et enfin (III) Accélérer la relance de l’économie. La mise en œuvre de certaines réformes envisagées dans le Programme sera également appuyée par le Projet d’appui institutionnel de la Banque (PAGFIP), et permettra d’approfondir les reformes visant l’amélioration de la gouvernance des finances publiques. PAREF’s goal is to support implementation of the Government’s Development Programme in order to create the conditions for accelerated economic growth through fiscal consolidation and economic recovery. Its specific objectives are to: (i) improve debt and fiscal risk management; (ii) improve revenue collection and make the oil sector less risky; (iii) speed up economic recovery by improving the investment climate, ensuring access to financing and diversifying growth sources through SEZ development. Le PAREF a pour objectif d’appuyer la mise en œuvre du programme de développement du gouvernement en vue de créer les conditions d’une croissance économique accélérée à travers le renforcement de la consolidation budgétaire et la relance de l’économie. Il vise en particulier à (i) améliorer la gestion de la dette et des risques budgétaires ;(ii) améliorer la mobilisation des recettes et rendre moins risqué le secteur pétrolier ; (iii) accélérer la relance de l’économie à travers l’amélioration du climat des investissements, de l’accès au financement et de la diversification des sources de croissance au moyen du développement des ZES. PAREF will benefit the Congolese population on the whole by providing a higher level of public resources and by streamlining expenditure and specific reforms aimed at supporting strong, diversified and job-creating growth. It will benefit the following groups: (i) vulnerable communities that will benefit from improved infrastructure and high quality social services because of the fiscal headroom that will be created by the PAREF-backed reforms, (ii) Congolese entrepreneurs and foreign investors wishing to start a business or invest in the context of the arrears clearance process and a more attractive business climate. Le PAREF bénéficiera à la population Congolaise dans son ensemble à travers un niveau de ressources publiques plus importantes, la rationalisation des dépenses et des réformes spécifiques visant à soutenir une croissance forte, diversifiée et créatrice d’emplois. Il bénéficiera en particulier aux groupes suivants : (i) les populations vulnérables qui pourront bénéficier de meilleures infrastructures et des services sociaux de qualité grâce aux marges de manœuvre budgétaires que permettront de dégager les réformes soutenues par le PAREF, (ii) les entrepreneurs congolais et les investisseurs étrangers souhaitant créer une entreprise ou investir dans le cadre des de la résorption des arriérés et de l’amélioration du climat des investissements.