Seychelles - Governance and Economic Reforms Support Program (GERSP) Seychelles - Programme d’appui à la gouvernance et aux réformes économiques (GERSP) The proposed operation is a loan to the Republic of Seychelles of US$20 million (UA 14 million) to finance the Governance and Economic Reforms Support Program (GERSP). It is the first in a 3-year programmatic series, for the years 2021, 2022, and 2023. The program results from a request to the Bank by the Government of Seychelles in February 2021. The proposed GERSP deepens reforms that were introduced through the Seychelles’ COVID-19 Crisis Response Budget Support Program that was approved in June 2020 for an amount of US$ 10 million and will be completed in July 2021. The GERSP loan will contribute to financing the fiscal gap due to declining fiscal revenues and increased spending while reducing the risks in the public debt profile. It will also create more and better opportunities for all Seychellois by (i) conserving the fiscal space and reducing debt vulnerabilities, thus allowing the Government to allocate its scarce resources to priority projects and protecting the vulnerable population; (ii) removing the constraints for doing business, thus enabling local MSMEs to better engage in international trade; and (iii) improving access to renewable energy and better solid waste management practices, thus enhancing inclusive growth and environmental sustainability. Another dimension of the reforms is a partial re-profiling of short-term public domestic debt to mitigate roll-over risks and complement domestic financing. La présente intervention porte sur un prêt de 20 millions d’USD (14 millions d’UC) à la République des Seychelles pour financer le Programme d’appui à la gouvernance et aux réformes économiques (GERSP). Le premier d’une série programmatique de trois ans, portant sur les années 2021, 2022 et 2023. Il fait suite à une demande adressée à la Banque par le gouvernement des Seychelles en février 2021. Le GERSP vient consolider les réformes lancées par le Programme d’appui budgétaire aux Seychelles en réponse à la crise de la COVID-19, qui a été approuvé en juin 2020 pour un montant de 10 millions d’USD et doit s’achever en juillet 2021. Le prêt contribuera à financer le déficit budgétaire dû à la baisse des recettes fiscales et à l’augmentation des dépenses, tout en réduisant les risques du profil de la dette publique. Il créera des opportunités plus nombreuses et de meilleure qualité pour tous les Seychellois i) en préservant l’espace budgétaire et en réduisant les vulnérabilités liées à la dette, ce qui permettra au gouvernement de consacrer ses rares ressources aux projets prioritaires et à la protection des populations vulnérables ; ii) en levant les obstacles à la pratique des affaires, permettant ainsi aux MPME locales de prendre une part plus active au commerce international ; et iii) en facilitant l’accès aux énergies renouvelables et à de meilleures pratiques de gestion des déchets solides, favorisant ainsi la croissance inclusive et la durabilité environnementale. Le reprofilage partiel de la dette publique intérieure à court terme en vue d’atténuer les risques de refinancement et compléter le financement intérieur constitue une autre dimension des réformes. The overarching goal of the proposed program is to strengthen economic governance reforms that will sustain inclusive growth and mitigate the adverse impact of the COVID-19 pandemic while reinforcing green growth, and environmental and climate resilience. Its operational policy objectives are to: advance fiscal sustainability by supporting improvements in economic management and governance, improve the business enabling environment by supporting structural reforms, and enhance green growth, climate change and environmental resilience. Le programme a pour objectif premier de renforcer les réformes de gouvernance économique censées soutenir la croissance inclusive et atténuer les effets négatifs de la pandémie tout en favorisant la croissance verte et la résilience environnementale et climatique. Ses objectifs opérationnels consistent à : promouvoir la viabilité budgétaire en encourageant l’amélioration de la gestion économique et de la gouvernance ; instaurer un environnement plus favorable aux entreprises en appuyant les réformes structurelles ; et promouvoir la croissance verte ainsi que la résilience climatique et environnementale. The beneficiaries will include the entire population of Seychelles, due to the broadness of the reform agenda and its impact on the entire public administration, economic growth, and environmental and climate resilience. Targeted interventions will be undertaken to ensure that women and youth are among the key beneficiaries of the program’s activities. The increased fiscal space generated will allow for greater spending on social programs oriented toward achieving the SDGs. Beneficiaries include the private sector in general and the MSMEs, in particular, through improved business environment, access to finance, and climate resilience. Direct beneficiaries are the Ministry of Finance, Economic Planning and Trade (MoFEP&T), Ministry for Investment, Entrepreneurship and Industry, Ministry of Agriculture, Climate Change and Environment, Ministry of Employment and Social Affairs, Public Utilities Corporation, Seychelles Energy Commission, and Seychelles Revenue Commission. Les bénéficiaires englobent toute la population des Seychelles, compte tenu de l’ampleur du programme de réformes et de son impact sur l’ensemble de l’administration publique, la croissance économique et la résilience environnementale et climatique. Des interventions ciblées seront menées pour que les femmes et les jeunes figurent parmi les principaux bénéficiaires des activités du programme. L’espace budgétaire généré permettra d’augmenter les dépenses consacrées aux programmes sociaux visant la réalisation des ODD. Les bénéficiaires comprennent aussi le secteur privé en général et les MPME en particulier, du fait de l’amélioration du climat des affaires, de l’accès au financement et de la résilience climatique. Les bénéficiaires directs sont le ministère des Finances, de la Planification économique et du Commerce (MoFEP&T), le ministère de l’Investissement, de l’Entrepreneuriat et de l’Industrie, le ministère de l’Agriculture, du Changement climatique et de l’Environnement, le ministère de l’Emploi et des Affaires sociales, la Société des services publics, la Commission de l’énergie des Seychelles et la Commission des recettes des Seychelles.