Seychelles - Policy based partial credit guarantee (PBPCG) programme Seychelles - Programme de garantie partielle de crédit à l’appui aux réformes (GPCAR) The Policy Based Partial Credit Guarantee (PBPCG) programme aims to support the Government of Seychelles to maintain its momentum in implementing the reform agenda, as defined in the Government’s Letter of Development Policy. The PBPCG programme is based on the Operations Policy Matrix, which was agreed between the GoS and the Bank during the appraisal mission in November 2009. Indeed, Seychelles has made commendable efforts to reform its economy in recent years. The critical issue the country faces today is a considerable commercial debt burden. The Bank can be instrumental in assisting the country, through a partial credit guarantee, to successfully negotiate a restructuring of that debt. In addition, this programme will support certain frontloaded reforms to enhance financial governance and debt management. The programme objectives will be achieved by supporting current reforms. Indeed, the Bank’s proposed support in the targeted areas of debt management and financial governance will complement and strengthen coordinated actions that are already being carried out by the Bank (under its budget support operation), the IMF (under the SBA) and the World Bank (under its forthcoming budget support operation). Le programme de garantie partielle à l’appui aux réformes (GPCAR) vise à aider le Gouvernement des Seychelles à maintenir son élan dans le cadre de la mise en œuvre de son programme de réforme, au sens de sa déclaration de politique de développement. La GPCAR est basée sur la matrice de la politique des opérations convenue par le GoS et la Banque dans le cadre de la mission d’évaluation de novembre 2009. En effet, les Seychelles ont fait des efforts louables pour réformer leur économie au cours des dernières années. Le problème crucial auquel le pays se heurte aujourd’hui est lié à l’important fardeau de la dette commerciale. La Banque peut jouer un rôle primordial en aidant le pays, dans le cadre d’une garantie partielle, à bien négocier la restructuration de cette dette. En outre, ce programme appuiera certaines réformes prioritaires visant à renforcer la gouvernance financière et la gestion de la dette. Le programme atteindra ses objectifs grâce à un appui accru aux réformes en cours. En effet, le soutien proposé par la Banque dans des domaines ciblés, à savoir, la gestion de la dette et la gouvernance financière complètera et renforcera les actions coordonnées déjà réalisées par la Banque (dans le cadre de son opération d’appui budgétaire), le FMI (dans le cadre de l’accord de confirmation) et la Banque mondiale (dans le cadre de sa prochaine opération d’appui budgétaire). The programme’s overarching goal is to support the Government’s efforts to promote macroeconomic stability and sustainable growth, by reducing public debt to more sustainable levels. The programme’s specific objectives are to facilitate commercial debt restructuring whilst reinforcing financial governance. This will help release resources to enable the GoS to pursue its development goals, as outlined in ‘Seychelles Strategy 2017’. L’objectif global du programme est d'appuyer les efforts du Gouvernement pour promouvoir la stabilité macroéconomique et la croissance durable, en réduisant l'endettement public à des niveaux plus soutenables. Les objectifs spécifiques du programme sont de faciliter la restructuration de la dette commerciale tout en renforçant la gouvernance financière. Cela contribuera à libérer des ressources pour permettre au gouvernement Seychellois de poursuivre ses objectifs de développement, tel que décrit dans la «Stratégie 2017 des Seychelles». The primary beneficiaries are the Seychellois people. The guarantee will directly enhance the chances of commercial creditors participating in debt restructuring and, therefore, help reduce the public debt burden. This would, in turn, release resources to allow the GoS to pursue its development goals. La population des Seychelles est la principale bénéficiaire. La garantie améliorera directement les possibilités pour les créanciers commerciaux de participer au rééchelonnement de la dette, favorisant ainsi la réduction du fardeau de la dette. En conséquence, les ressources libérées permettront au GoS de poursuivre ses objectifs de développement.