صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر(VC Fund)  موضوع اول

در موضوع اول قرار بر این شد که در مورد مفاهیم زیر با هم صحبت کنیم:1) صندوق سرمایه گذاری مشترکصندوق سرمایه گذاری، مجموعه ای از سهام، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار است، درواقع می توان آن را به صورت شرکتی در نظر گرفت که در آن افراد مختلف پول های خود را روی هم می گذارند و در سبدی از اوراق بهادار سرمایه گذاری می نمایند. درنتیجه سرمایه گذاران به جای سرمایه گذاری در یک سهم یا اوراق مشارکت خاص، در یک صندوق سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری نموده اند. سرمایه گذاران بر اساس قوانین و مقررات مرتبط با پرداخت مبلغی در مجموعه ی سبد سرمایه گذاری شریک می شوند. همین تنوع در سرمایه گذاری موجب کاهش خطر آن و افزایش جذابیت صندوق سرمایه گذاری می گردد. سود سرمایه گذار در صندوق های فعلی رایج در بازار سرمایه کشور با افزایش ارزش ایجاد می شود، بدین ترتیب که افزایش ارزش هر واحد سرمایه گذاری در صندوق، سبب افزایش ارزش دارایی سرمایه گذار می شود.طی دو دهه گذشته، صندوق های سرمایه گذاری مشترک از محبوبیت زیادی در بین سرمایه گذاران برخوردار شده اند. در حال حاضر بیش از 81 میلیون نفر در آمریکا در این صندوق ها سرمایه گذاری نموده اند و برای بسیاری از آنها، سرمایه گذاری در بورس به معنای سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری است. در همین راستا در سرتاسر جهان صندوق های سرمایه گذاری به شکل ها و روش های مختلف و به عنوان ابزاری مفید و کارآمد برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار شکل گرفته اند. ایران نیز از این قاعده دور نبوده است و طی چند سال گذشته صندوقهای متعددی در بازار سرمایه ی ایران شروع به فعالیت نموده اند .طبق قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران، صندوق سرمایه گذاری " نهادی مالی است که فعالیت اصلی آن سرمایه گذاری در اوراق بهادار می باشد و مالکان آن به نسبت سرمایه گذاری خود، در سود و زیان صندوق شریک اند".2) انواع صندوق های سرمایه گذاریطبقه بندی صندوق های سرمایه گذاری مشترک در ایران بر اساس نوع، استراتژی سرمایه گذاری و اندازه به صورت زیر می باشد:بر اساس نوع· صندوق سرمایه گذاری در سهام· صندوق سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت· صندوق سرمایه گذاری مختلطبر اساس استراتژی· صندوق سرمایه گذاری با درآمد متغیر· صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت· صندوق شاخصی· صندوق نیکوکاری· صندوق با تقسیم سود· صندوق قابل معامله در بورسبر اساس اندازه· صندوق سرمایه گذاری در اندازه کوچک· صندوق سرمایه گذاری در اندازه بزرگ3) مزایای عمومی صندوق های سرمایه گذاریمدیریت حرفه اییکی از مزایای مهم صندوق های سرمایه گذاری آن است که توسط گروهی از تحلیلگران و افراد حرفه ای مدیریت می شوند و همین مسئله، نکته ی بسیار مهمی برای سرمایه گذاران به ویژه سرمایه گذاران خرد و غیرحرفه ای به شمار می رود تا بدین گونه فردی را برای سرمایه گذاری و مدیریت بر سرمایه خود بگمارند. منظور از مدیریت حرفه ای، مقایسه تخصص و توان مدیران باتجربه و آشنا با بازار سهام با سرمایه گذارانی است که تجربه کافی و یا زمان و امکانات مناسب تحلیل برای تشکیل سبد سرمایه گذاری به صورت مستقل را ندارند. مدیریت حرفه ای صندوق های سرمایه گذاری به معنی کسب بازدهی قطعی نیست، بلکه به معنی بهتر عمل کردن در مقایسه با سرمایه گذاران کم تجربه و غیرحرفه ای بازار سهام است.نقدشوندگیسرمایه گذاران در هر زمان می توانند بر اساس خالص ارزش روز دارایی های موجود در صندوق و پس از کسر هزینه های مربوط، تمام یا تعدادی از واحدهای سرمایه گذاری خود را ابطال و به وجه نقد تبدیل نمایند. اهمیت این ویژگی در ایران هنگامی بیشتر نمایان می شود که بدانیم در صورت بسته بودن نماد معاملاتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس، سرمایه گذاران تا زمان بازگشایی نماد معاملاتی و وجود تقاضای خرید، امکان خروج از بازار را نخواهند داشت؛ اما در صندوق های سرمایه گذاری بسته و باز شدن نماد معاملاتی مورد ندارد و باوجود ضامن نقدشوندگی برای صندوق، همواره خریداری برای واحدهای سرمایه گذاری وجود دارد.انعطاف پذیریوجود تعداد زیاد و انواع مختلف صندوق ها در بازار با دامنه وسیعی از اهداف سرمایه گذاری، حق انتخاب و انعطاف پذیری بالایی در سرمایه گذاری به مشتریان می دهد.4) ریسک سرمایه گذاری در صندوق هاریسک کاهش ارزش دارایی های صندوقصندوق ها عمدتاً در سهام شرکت ها سرمایه گذاری می نمایند و ارزش سهام هر شرکت در بازار، تابع عوامل متعددی ازجمله وضعیت سیاسی، اقتصادی، اجتماعی، صنعت موضوع فعالیت و وضعیت خاص آن شرکت است. لذا قیمت سهام در بازار می تواند کاهش یافته و در اثر آن صندوق و سرمایه گذاران آن متضرر شوند.ریسک نوسان نرخ بازده بدون ریسکدرصورتیکه نرخ سود بدون ریسک )نظیر سود علی الحساب اوراق مشارکت دولتی(، در انتشارهای بعدی توسط ناشر افزایش یابد، قیمت اوراق مشارکتی که سود حداقلی برای آنها تضمین شده است، در بازار کاهش می یابد. چنانچه صندوق در این اوراق سرمایه گذاری کرده باشد، ممکن است متضرر شود.