مدیریت ریسک، بخش اول

صفر.قصد دارم در چند بخش ترجمه مقاله Risk Management از یکی از جادوگران بازار[1]، آقای اد سِیکوتا را منتشر کنم. این مقاله هم کاربردی است و هم نثر روانی داشته و علاوه بر این دو، نیاز به پیشنیاز خاصی ندارد.لازم به ذکر است که تمرکز مقاله بر موضوع مدیریت ریسک در تریدینگ و معامله‌گری است، نه جنبه‎های دیگر مدیریت ریسک.از هر سوال، پیشنهاد یا انتقادی در بخش نظرات استقبال می‌کنم.علی گروسی، اسفند 1399.ریسکریسک یعنی احتمال ضرر. به این معنا که اگر مقداری سهام داشته باشیم و احتمال افت قیمت آن وجود داشته باشد، ما در معرض ریسک هستیم: نه خود سهام و نه خود ضرر را ریسک نمی‌نامیم. بلکه احتمال ضرر همان ریسک است. تا زمانی که ما سهام را در اختیار داریم، در معرض ریسک هستیم. تنها راه برای کنترل ریسک به وسیله خرید یا فروش سهام است. وقتی سهامی را در اختیار داریم و قصد داریم از آن سود به دست بیاوریم، ریسک اساساً غیر قابل اجتناب است و بهترین کاری که می‌توانیم بکنیم نه از بین بردن ریسک بلکه مدیریت آن است.مدیریت ریسکمدیریت چیزی به معنای هدایت و کنترل کردن آن است. مدیریت ریسک یعنی احتمال ضرر را هدایت و کنترل کنیم. وظیفه‌های یک مدیر ریسک اندازه‌گیری و کاهش ریسک به وسیله خرید و فروش سهام است.مسئله شیر یا خطبیایید فرض کنیم سکه‌ای داریم که با آن شیر یا خط بازی می‌کنیم و احتمال آمدن شیر یا خط بعد از هر پرتاب برابر است. مسئله شیر یا خط کمک می‌کند که با مفهوم کنترل ریسک بیشتر آشنا شویم.احتمال یک اتفاق همان میزان محتمل بودن آن اتفاق است، که به صورت نسبت تعداد بارهای وقوع یک اتفاق خاص به تعداد کل وقایع ممکن نشان داده می‌شود. پس، اگر از هر 100 بار پرتاب پنجاه بار شیر بیاید، احتمال آمدن شیر پنجاه درصد است. دقت کنید که احتمال یک واقعه بین صفر(0.0=0%= غیرممکن) تا یک(1.0=100%= قطعی) است.بیایید فرض کنیم که این قوانین یک بازی است: 1) سرمایه اولیه 1000 دلار است 2) ما همیشه بر روی اینکه شیر می‌آید شرط می‌بندیم 3) می‌توانیم هر مقدار دل‌بخواه از باقیمانده را شرط ببندیم 4) اگر خط بیاید آن مقداری که روی آن شرط بسته بودیم را می‌بازیم 5) اگر شیر بیاید ما شرط را نمی‌بازیم بلکه دو برابر مقداری که شرط بسته بودیم برنده می‌شویم و 6) سکه عادلانه است و احتمال آمدن شیر پنجاه درصد است.این بازی شبیه به بعضی از انواع معامله‌گری است.در این مسئله، شانس ما برابر است با احتمال برد یا همان پنجاه درصد؛ ما نیمی از اوقات خوش شانس هستیم. بازدهی ما برابر 2:1 است چون ما به ازای هر یک دلار که شرط ببندیم می‌توانیم دو دلار برنده شویم. ریسک ما میزان پولی است که شرط می‌بندیم و در معرض از دست دادن قرار می‌دهیم. در این مثال شانس و میزان بازدهی ثابت می‌مانند و فقط مقداری که روی آن شرط می‌بندیم را می‌توانیم تغییر دهیم.در بازی‌هایی که پیچیده‌تر هستند، مثل معاملات واقعی سهام، شانس و بازدهی با تغییر شرایط بازار تغییر می‌کنند. به نظر می‌آید معامله‌گرها مقدار قابل توجهی از زمان و انرژی خود را برای بهبود شانس و بازدهی خود صرف می‌کنند، در حالی که عمدتاً بی فایده است زیرا چیزی که روی آن کنترل نداریم را نمی‌توانیم تغییر دهیم. ریسک تنها پارامتری است که مدیر ریسک می‌تواند به طرز مؤثری تغییر دهد تا احتمال ضرر را کنترل کند.ما همچنین می‌توانیم بازی‌های پیشرفته‌تر را نیز به وسیله جدول شانس و بازدهی مدل سازی کنیم، تا محدوده‌ی نتایج مختلف بازی را به دست بیاوریم. این جدول یک بازی شرطی با تاس شش وجهی را مدل سازی می‌کند.شکل یک. جدول شانس-بازدهی که هر شش نتیجه ممکن را نشان می‌دهدپایان بخش اول.در بخش‌های بعدی نویسنده پس از تبیین مفهوم ریسک از طریق مثال‌های مختلف، روش‌های ممکن برای مدیریت ریسک را شرح می‌دهد. https://vrgl.ir/PBPQw 1: به کسانی که آقای شواگر در کتاب «جادوگران بازار» با آن‌ها مصاحبه کرده است Market Wizard گفته می‌شود.