شاخص Reserve risk چیست؟

شاخص Reserve Risk (ریسک ذخیره) برای مشاهده این نمودار کلیک کنید. شاخصی است که توسط Hans Hauge پایه‌گذاری شده است که هدف آن نشان دادن اطمینان دارندگان بلندمدت رمزارز (هزینه فرصت هولدکردن) نسبت به قیمت لحظه‌ای آن (انگیزه برای فروش ) است. شواهد نشان می‌دهد که به طور کلی، دارندگان بلندمدت دانش بیشتری در مورد چرخه های بازار و شناسایی زمان‌های خوب برای خرید و فروش رمزارز دارند. با توجه به اینکه آن‌ها در این فضا در مقایسه با شرکت‌کنندگان جدیدتری که تازه وارد کریپتو می‌شوند قرار می‌گیرند، این اتفاق تعجب‌آور نیست.نمای کلی شاخص Reserve Riskاصول کلی شاخص Reserve Risk بر مبنای زیر است:•روزهایی که رمرارز در کیف پول دست نخوره باقی می‌ماند (coin days) ابزار خوبی برای اندازه‌گیری اعتقاد هولدرها (HODLers) است.•با افزایش قیمت، انگیزه فروش نیز افزایش می‌یابد. در نتیجه، ما معمولاً شاهد هستیم که هولدرها (HODLers) سکه‌های خود را با پیشرفت روند صعودی بازار خرج می‌کنند.•Reserve Risk زمانی زیاد است که اعتقاد هولدر‌ها کم است.•ریسک ذخیره بالا ممکن است نشان دهنده بالا رفتن بیش از حد قیمت باشد و این فرآیند اغلب یک رویداد کوتاه مدت و سریع است. بنابراین حرکت صعودی ثابت Reserve Risk، اواسط تا اواخر اغلب بازارهای صعودی را در بر می‌گیرد و پس از مدت نه چندان زیادی، معکوس می شود.استراتژی استفاده از Reserve Riskزمانی که اطمینان بالا و قیمت پایین است، Reserve Risk جذابی برای سرمایه گذاری در آن زمان (منطقه سبز) وجود دارد. وقتی اطمینان کم و قیمت بالا است، Reserve Risk جذاب نیست (منطقه قرمز). سرمایه‌گذاری در دوره‌هایی که ریسک ذخیره در منطقه سبز قرار دارد، در طول زمان بازدهی بزرگی ایجاد کرده است.استراتژی استفاده از Reserve Riskمحاسبه Reserve Riskمحاسبه شاخص ریسک ذخیره سه مرحله دارد که در ادامه به آن پرداخته‌ایم.مرحله ۱: محاسبه cddمحاسبه ارزش روزهای سکه نابود شده (VOCDD) { Σ قیمت * CDD } نحوه محاسبه CDD را قبلا در مقاله‌ای به طور مفصل مورد بحث قرار داده‌ایم.مرحله ۲: محاسبه بانک HODLهر روزی که یک سکه نگهداری می‌شود، مالک آن سکه، توانایی مبادله آن به ارزش نقدی را به تعویق می اندازد. این نشان‌دهنده اعتقاد او به نگه‌داری دارایی‌اش است و می‌توان آن را مجموع «هزینه فرصت خرج نشده» در نظر گرفت. این اصل اساسی معیار HODL Bank است که نشان دهنده هزینه فرصت انباشته مصرف نشده بازار است. بانک HODL به عنوان مجموع تجمعی مادام العمر تفاوت روزانه بین قیمت و میانگین VOCDD محاسبه می شود.مرحله ۳: محاسبه Reserve Riskپس ریسک ذخیره با در نظر گرفتن نسبت بین قیمت فعلی (انگیزه برای فروش) و بانک HODL (هزینه فرصت خرج نشده تجمعی) محاسبه می‌شود.چه چیزی Reserve Risk را کاهش می‌دهد؟•کاهش قیمت قبل از هر چیز تأثیری کوچک و رو به پایین بر ریسک ذخیره دارد . بنابراین، بازارهای نزولی معیار ریسک ذخیره را کاهش خواهند داد. مناطق قرمز در نمودار زیر نشان می‌دهد که قیمت در کجا تأثیر نزولی غالب بر ریسک ذخیره دارد.•بانک HODL بالا ، ریسک ذخیره را کاهش می‌دهد . این نشان می‌دهد که برای ایجاد انگیزه کافی در هولدرها جهت فروش دارایی‌هاشان به قیمت های بالاتری دارند.•هنگامی که دارایی برای مدت طولانی نگهداری می‌شود، هزینه فرصت جمعی مصرف نشده شروع به افزایش می‌کند زیرا Coin days کمتری از بین می‌روند. این میزان بانک HODL را افزایش می‌دهد و در نتیجه اطمینان ضمنی بالاتری ایجاد می‌کند. این امر بر ریسک ذخیره تأثیر نزولی خواهد داشت.•مناطق زرد در نمودار زیر نشان می‌دهد که قیمت اثر فرعی بر کاهش ریسک ذخیره را داشته و HODL Bank تأثیر غالب بر کاهش آن را دارد.•این نوع رفتار بازار در اواخر بازارهای نزولی تا اوایل بازارهای صعودی رایج است زیرا سرمایه گذاران حرفه‌ای سکه های نسبتاً ارزان را جمع می‌کنند.کاهش ریسک ذخیره در محدوده‌های مشخص شدهچه چیزی ریسک ذخیره را افزایش می‌دهد؟•افزایش قیمت، تاثیر موثری بر رشد ریسک ذخیره خواهد داشت. بنابراین، در بازارهای صعودی با افزایش ریسک ذخیره مواجه می‌شویم.•بانک HODL پایین یا کاهشی، ریسک ذخیره را به صورت تصاعدی افزایش می‌دهد که نتیجه آن عبارت کوچک‌تر در مخرج است که معمولاً در کنار قیمت‌های بالاتر رخ می‌دهد. این یعنی که قیمت‌ها برای هولدرها به قدری جذاب شده است که فرصت را برای تحقق سودشان مناسب می‌بینند.•می‌توان انتظار داشت که با کاهش بانک HODL ریسک ذخیره تأثیر صعودی داشته باشد. زیرا سکه‌های بیشتری به بازار سراریز می‌شود و طول عمر سکه‌های انباشته شده را از بین می‌برند، این امر مجموع CDD را در قیمت های بالاتر افزایش می‌دهد، میانه VOCDD را افزایش می دهد و در نتیجه بانک HODL را کاهش می‌دهد. با توجه به اینکه این رفتار معمولاً در قیمت‌های بالا رخ می‌دهد، هم CDD و هم ورودی‌های قیمت به VOCDD تأثیر ترکیبی بر افزایش ریسک ذخیره خواهند داشت.برخلاف تغییرات نزولی در ریسک ذخیره که می‌تواند رویدادهای طولانی، آهسته و طولانی باشد، تأثیر قیمت بر مسیر صعودی ریسک ذخیره می تواند به دلایل زیر ماهیت نمایی و سریع داشته باشد:•افزایش قیمت‌های بیشتر، منجر به افزایش مستقیم ریسک ذخیره می‌شود.•قیمت‌های بالاتر باعث ایجاد فروشندگان بیشتر می شود زیرا هر HODLer قیمتی دارد که با رسیدن به آن قیمت، انگیزه‌ کافی را برای فروش به دست می‌آورد.•قیمت‌های بالاتر، میانگین VOCDD را افزایش می‌دهد زیرا ارزش دلاری هر روز سکه‌ای که از بین می‌رود با چند برابر قیمت بالاتر ترکیب می‌شود.•فروش سکه های قدیمی CDD را افزایش می‌دهد زیرا سکه هایی که توسط دارندگان طولانی مدت با طول عمر انباشته طولانی نگهداری می شوند دوباره به بازار سراریز می‌شود.این نوع رفتار در اواسط تا اواخر بازارهای صعودی متداول است. در مناطق سبز نشان داده شده در نمودار زیر، سرمایه گذاران سکه های گران قیمت خود را واگذار کرده و می‌فروشند.نمونه‌های افزایش ریسک ذخیره در سابقه بیت‌کویننمودار Reserve Risk را از کجا پیدا کنم؟برای مشاهده اندیکاتور Reserve Risk می توانید با کلیک کردن بر نام آن مستقیما به صفحه نمودار مراجعه نمایید.اگر اکانت خود را ارتقا داده باشید، تغییر روندهای این نمودار را، از طریق پیامک و صفحه تحلیل‌های VIP به شما اطلاع خواهیم داد.منبع: بلاکچین بلورین