ورود به دنیای استیبل کوین ها

استیبل کوین ها رمزارز هایی هستند که در شرایط مختلف بازار قیمت ثابتی دارند و مانند سایر رمزارزها دچار نوسان قیمتی نمی شوند. قیمت هر واحد از یک استیبل کوین به نسبت قیمت پشتوانه آن تعیین میشود.تنوع استیبل کوین ها در چند سال اخیر زیاد شده است و اکنون انواع متفاوتی از آن ها را داریم که هر کدام مکانیزم و انگیزه ‏های منحصر به فردی دارند. در این مقاله سعی دارم انواع متفاوت استیبل کوین ها را به شما معرفی کنم و ویژگی، مزایا و معایب هرکدام را بررسی کنم.هدف از ایجاد استیبل کوین هااستیبل کوین ها در سال 2014 برای به حداقل رساندن نوسان های قیمتی در معاملات و همچنین نقل و انتقال آسان بین صرافی های مختلف به وجود آمدند. به مرور زمان و با گسترش بازار رمزارزها استیبل کوین ها کاربردهای متفاوتی پیدا کردند که در ادامه به آن ها میپردازیم.انواع استیبل کوین هابه طور کلی میتوانیم استیبل کوین ها را برحسب پشتوانه ای که دارند به چهار دسته تقسیم کنیم: استیبل کوین های با پشتوانه پول ملیاستیبل کوین های با پشتوانه رمزارزاستیبل کوین های الگوریتمیاستیبل کوین های با پشتوانه کالا1. استیبل کوین های با پشتوانه پول ملیاین دسته از استیبل کوین‏ ها (که در حال حاضر رایج ترین نوع استیبل کوین‏ها هستند) دارای پشتوانه فیات مانند دلار، یورو، پوند و سایر پول های ملی هستند، به این صورت که شرکت سازنده آن به نسبت ارزش رمزارزی که ضرب میکند، همان مقدار از پشتوانه را در یک یا چند حساب بانکی قفل میکند.رایج ترین استیبل کوین ها با پشتوانه فیات عبارتند از:تتر (USDT): در حال حاضر تتر با داشتن ارزش بازار 80 میلیارد دلاری بزرگترین استیبل کوین موجود است.تتر در اوایل مدعی بود به صورت 100درصدی با دلار آمریکا پشتیبانی میشود؛ اما اکنون شواهد و مدارک کافی برای اثبات این ادعا ندارند و واقعا معلوم نیست چه مقدار از توکن های آن دارای پشتوانه اند!یواس‌دی‌کوین (USDC): یواس‌دی‌کوین که متعلق به صرافی کوین بیس است با داشتن ارزش بازار 52 میلیارد دلاری اکنون دومین استیبل کوین بزرگ بازار است.بایننس یواس‌دی (BUSD): استیبل کوین بومی صرافی بایننس نیز با داشتن 18 میلیارد دلار ارزش بازار به سومین استیبل کوین بازار از لحاظ ارزش رسیده است.مزایای استیبل کوین های با پشتوانه فیات:این دسته از استیبل کوین ها (بجز تتر) دارای حسابرسی مشخص هستند. به این معنا که به صورت 100 درصدی با دلار آمریکا پشتیبانی میشوند.· این دسته از استیبل کوین ها (بجز تتر) دارای حسابرسی مشخص هستند. به این معنا که به صورت 100 درصدی با دلار آمریکا پشتیبانی میشوند.ن دسته از استیبل کوین ها (بجز تتر) دارای حسابرسی مشخص هستند. به این معنا که به صورت 100 درصدی با دلار آمریکا پشتیبانی میشوند.قانونمند هستند؛ این استیبل کوین ها تابع قوانین آمریکا هستند، پس از لحاظ قانون گذاری در حال حاضر مشکلی ندارند.نقدینگی بالا؛ این استیبل کوین ها به دلیل اینکه در اکثر صرافی ها لیست شده اند، توانایی مدیریت عرضه و تقاضا و ثابت نگه داشتن قیمت را دارند.معایب استیبل کوین های با پشتوانه فیات:متمرکز هستند؛ تمام این استیبل کوین ها توسط نهاد ها و شرکت های مشخصی کنترل میشوند. قابلیت تحریم کاربران را دارند. به دلیل اینکه تابع قوانین بین المللی هستند، در صورت شناسایی کاربران از کشور های تحریم شده امکان مسدود کردن حساب آن ها را دارند.پس از آنکه بنیاد تتر نتوانست مدارک محکمی در مورد پشتوانه آن ارائه بدهد قیمت آن دچار ریزش شد.2. استیبل کوین با پشتوانه رمز ارزاستیبل کوین های این دسته دارای پشتوانه ی رمز ارزی هستند، به این صورت که یک یا چند رمزارز به عنوان پشتوانه ی آن قرار داده میشود.با توجه به اینکه رمزارزها نوسان زیادی دارند، این استیبل کوین ها همواره مقدار بیشتری وثیقه نسبت به ارزش دلاری خود دریافت میکنند تا بتوانند حتی در نوسانات شدید قیمتی نیز، قیمت استیبل کوین خود را ثابت نگه دارند.معروف ترین استیبل کوینی که از این مکانیزم استفاده میکند، استیبل کوین دای (DAI) است که هر واحد آن ارزشی معادل 1 دلار دارد.دای یک استیبل کوین غیر متمرکز است که تامین نقدینگی آن به وسیله یک قرارداد هوشمند انجام میشود، پس نیاز به اعتماد به هیچ نهاد یا شرکتی نیست. قیمت دای به واسطه ی پشتوانه آن که سبدی از رمزارزها مانند اتریوم است ثابت نگه داشته می شود.نحوه ی ضرب توکن های دای:برای تولید دای، ابتدا باید وثیقه خود را در یک قرارداد هوشمند قفل کنید سپس معادل مقداری که واریز کرده اید به حسابتان توکن دای میفرستد.(البته ممکن است در زمان های مختلف به دلیل نوسان قیمتی رمزارزها میزان وثیقه لازم تغییر کند.)مزایای استیبل کوین های با پشتوانه رمزارزکاملا غیر متمرکزند و توسط هیچ نهادی کنترل نمی شوند.دارای چندین نوع پشتوانه متفاوت اند.مقدار پشتوانه آنها همیشه مشخص و قابل رؤیت است.معایب استیبل کوین های با پشتوانه رمزارزبه دلیل ثابت نبودن قیمت پشتوانه آن ها ممکن است در صورتی که ارزش پشتوانه دچار نوسان زیادی بشود، قیمت استیبل کوین نیز کمتر یا بیشتر از 1 دلار شود.نوسان های زیاد DAI به دلیل ثابت نبودن قیمت پشتوانه آن3. استیبل کوین های الگوریتمیپیچیده ترین نوع استیبل کوین ها هستند که به وسیله یک یا چند قرارداد هوشمند کنترل می شوند. این قراردادهای هوشمند به صورت خودکار عرضه و تقاضا را تنظیم میکنند و قیمت را ثابت نگه می دارند. این دسته از استیبل کوین ها پشتوانه ای ندارند.نحوه ی تنظیم قیمت:اگر ارزش این استیبل کوین ها شروع به پایین آمدن بکند، الگوریتم توکن ها را از گردش خارج میکند و باعث افزایش قیمت می شود؛ همچنین اگر قیمت توکن افزایش یابد، الگوریتم با افزایش عرضه آن، مجددا قیمت را متعادل میکند.معروف ترین استیبل کوین های الگوریتمی، استیبل کوین های بلاکچین ترا مانند UST و KRT است. این پروتکل همچنین از توکن بومی خود یعنی لونا (LUNA) برای حفظ ارزش استیبل کوین ها استفاده میکند.مزایای استیبل کوین های الگوریتمی:غیر متمرکز هستند و وابسته به نهاد یا شرکتی نیستند.سیستم شفافی دارند.معایب استیبل کوین های الگوریتمی:بدون پشتوانه هستند.در صورت نوسان قیمتی شدید بازار ممکن است قیمت آن ها کمتر یا بیشتر از مقدار معین شود.4. استیبل کوین های با پشتوانه کالااین دسته از استیبل کوین ها مشابه استیبل کوین های با پشتوانه فیات هستند، با این تفاوت که بجای ارز فیات با دارایی فیزیکی مانند طلا، نفت و... پشتیبانی میشوند.دو نمونه از استیبل کوین های مشهور با پشتوانه طلا، تتر گلد (XAUT) و پکس گلد (PAXG) هستند.هر واحد از این استیبل کوین ها برابر با یک اونس طلا است.مزایای استیبل کوین های با پشتوانه کالا:این استیبل کوین ها دارای حسابرسی مشخص هستند، به این صورت که به میزان ارزش توکن ساخته شده، کالای مورد نظر در بانک نگه داری میشود.معایب استیبل کوین های با پشتوانه کالا:قابلیت مسدود کردن دارایی کاربران را دارند.متمرکز هستند. تمام دارایی زیر نظر یک نهاد یا شرکت است.استفاده از استیبل کوین های دسته ی سوم و چهارم به دلیل داشتن حجم معاملات پایین معقول نیست.کاربردهای استیبل کوین هااستیبل کوین ها به واسطه ویژگی ذاتی خود قیمت ثابتی دارند و مانند سایر رمزارزها نوسان قیمتی ندارند. این باعث شده است استیبل کوین ها کاربردهای متفاوت تری از سایر رمزارز ها پیدا کنند که به آن ها میپردازیم:1. تامین سوخت پروژه های دیفایاستیبل کوین ها به واسطه اینکه قیمت ثابتی دارند زمینه ساخت سیستم های وام دهی غیر متمرکز (DEFI) بر بستر بلاکچین را فراهم کردند. استیبل کوین ها را میتوان به عنوان وثیقه در سیستم های دیفای قفل کرد و مقدار وام مورد نیاز را بدون انجام کارهای بانکی از این سیستم ها دریافت کرد.2. پرداخت های بین المللینقل و انتقالات استیبل کوین ها بسیار ساده و کم هزینه است. این باعث شده است تا بدون نیاز به تبدیل واحد های مختلف پول به یکدیگر، بتوانیم استیبل کوین خود را مستقیما به فردی در کشوری دیگر انتقال بدیم.3. کارمزدهای انتقال بسیار کمبرعکس سیستم بانکی که برای انتقال های بزرگ و بین المللی باید کارمزدهای زیادی پرداخت کرد، استیبل کوین ها دارای کارمزد بسیار پایینی هستند که همین باعث شده است که بسیاری از تاجران از استیبل کوین ها برای انتقال پول استفاده کنند.4. حفظ ارزشبا توجه به نوسان زیاد بازار رمزارزها استیبل کوین ها ابزار مناسبی اند تا معامله گران پس از اتمام معامله دارایی خود را به آن تبدیل کنند؛ به این صورت معامله گران پس از انجام هر معامله درگیر نقل و انتقالات بانکی نمیشوند.5. استفاده روزمرهاز استیبل کوین ها به دلیل پایین بودن کارمزد تراکنش و قیمت ثابت و همچنین انتقال سریع، میتوان برای خریدهای روزمره استفاده کرد.خطراتی که دارندگان استیبل کوین ها را تهدید میکندعلاوه بر اینکه استیبل کوین ها دارای ویژگی های خوب بسیاری اند اما خطراتی نیز برای صاحبان خود دارند:1. قانون گذاری های سخت گیرانهتمام استیبل کوین های متمرکز تابع قوانین بین المللی هستند. بنابراین در صورتی که قانون گذاران بر شرکت های کنترل کننده استیبل کوین ها فشار اعمال کنند میتوانند باعث مسدودی دارایی تعدادی از کاربران شده یا کلا دستور بر تعطیلی پروژه ها بدهند!(همانند پروژه استیبل کوین فیسبوک که دادگاه دستور به تعطیلی آن داد.)2. تمرکزگرایی استیبل کوین های بزرگعمده ‏ی استیبل کوین هایی که اکنون استفاده میشوند توسط نهادهای متمرکز کنترل و اداره میشوند. بنابراین ارزش این استیبل کوین‏ ها در گرو فعالیت شفاف و صادقانه این شرکت ها است.3. مشکلات در پروتکل ها برخی از استیبل کوین های الگوریتمی که بدون پشتوانه فیات یا رمزارز هستند و تنها عامل نگه دارنده قیمت آنها استخر نقدینگی آنها است ممکن است با مشکلاتی پیش بینی نشده مواجه شوند و ارزش خود را از دست بدهند. برای مثال استیبل کوین های الگوریتمی Dynamic Set Dollar، Empty Set Dollar و Basis Cash که باید قیمت آنها در حدود 1 دلار میبود، اکنون با قیمتی حدود 2 سنت معامله میشوند!جمع بندیدر این مقاله سعی شد هدف از ایجاد استیبل کوین ها، انواع استیبل کوین ها و مزایا و معایب هر کدام از آن ها را به صورتی کوتاه و جامع بررسی کنیم. استیبل کوین ها با وجود دور بودن از فضای غیرمتمرکز کریپتو، عامل مهمی در رشد این فضا هستند. در میان همه ی استیبل کوین ها تنها استیبل کوین های الگوریتمی هستند که پشتوانه ای ندارند اما با توسعه روزبه روز صنعت بلاکچین و رمز ارزها اکنون این نوع از استیبل کوین ها کم کم در حال پیدا کردن جایگاه واقعی خود هستند، هرچند برای بزرگ شدن به اندازه استیبل کوین های متمرکز راه درازی در پیش دارند. از سال 2014 با ظهور تتر، سال به سال استیبل کوین های جدیدتر با تکنولوژی متفاوت تر و جالب تری به وجود آمدند، بنظر شما استیبل کوین بعدی باید چه ویژگی هایی داشته باشد و چه مشکلاتی را حل کند؟