تاثیر احساس سرمایه گذار بر روی بازده، نقدینگی، نرخ تنزیل (مقاله ترجمه شده)

چکیدهاعتقاد بر این است که احساسات سرمایه گذار نقش معنادار و فزاینده ای در فعالیت های تجاری و اقتصادی ایفا می کند. ما از طریق تحلیل داده های جمع آوری شده از نمونه ی شرکت های غیر مالی پذیرفته شده در پاکستان بین 2009-2018، رفتار سرمایه گذار و چگونگی تاثیرشان بر بازده بازار، نقدینگی، نرخ تنزیل و کارائی سازمان را کمی سازی کردیم. ما دریافتیم که احساسات سرمایه گذار بر فعالیت های بازار، اثر معناداری دارد و یافته های ما با تئوری های مالی رفتاری موجود همخوانی دارد. پژوهش ما نه تنها تاییدیه ی نظری از اهمیت احساسات سرمایه گذار در شاخص های مجموع بازار و و سطح شرکتی پیشنهاد ، بلکه دیدگاه های جدیدی درباره ی احساسات بازار محور، خبر محور و شبکه های اجتماعی محور در بستر بازار پاکستان را نیز ارائه می دهد. مقدمهچرا احساسات سرمایه گذار حائز اهمیت است؟ این سوال برای بیش از دو دهه مقالات مالی را حول خود گردانده بود. احساسات سرمایه گذار نه تنها یک مبحث بسیار پرداخته شده در مقالات مالی است ( پارک و سون، 2013)، بلکه فرآیند تصمیم گیری مالی (پاروین و همکارانش، 2020)، موقعیت های سرمایه گذار (فرازینی و لامونت،2008)، منبع ریسک (کاگلی و همکارانش،2020)، ترجیحات ریسک ( قادان و همکارانش، 2019) و صرف های ریسک ( قادان و آهارون،2019) را نیز توضیح می دهد.احساسات سرمایه گذار به صورت اجتناب ناپذیری در نظر گرفته می شود، زیرا جهت گیری های موجود در بازار سهام را مشخص می کند و با بهره بردن از جهت بازار، موقعیت هایی برای به دست آوردن بازده های غیر عادی را بوجود می آورد (فیشر و استاتمن،2013). مطالعات قبلی رابطه ی بین احساسات سرمایه گذار و بازار سهام را ثبت کرده اند (اسچملینگ، 2009). هرچند شناسایی و اندازه گیری احساسات سرمایه گذار و تاثیرش بر بازده بازار سهام علیرغم نوپا بودن اقتصادها، حوزه ای مورد توجه باقی مانده است. روش های متفاوتی برای سنجش احساسات سرمایه گذار از جمله روش های بازار محور، مبتنی بر نظرسنجی و اخبار محور همانطور که توسط قادان و آهارون (2019) ارائه شده بود، پیشنهاد شده است. پتیت و همکارانش (2019) مجموعه ی گسترده ای از اطلاعات غیر مستقیم و مستور را برای بررسی احساسات سرمایه گذار استفاده کرده، در حالیکه بیکر و وورگلر (2006) از اطلاعات بازار املاک و مستغلات برای این بررسی استفاده کرده اند. نتیجه گیریما در این پژوهش، تاثیر احساسات سرمایه گذار مبتنی بر بازار، اخبار و رسانه های اجتماعی بر فعالیت های بازار را مورد بررسی قرار دادیم. ما با استفاده از تحلیل مولفه های اصلی و رویکردهای حداقل مربعات، اثر احساسات سرمایه گذار بر شاخص های سطح شرکتی خصوصی و مجموع بازار را تحلیل کردیم.پژوهش ما نشان دهنده ی این موضوع است که احساسات سرمایه گذار به صورتی منفی مجموع جریان نقدینگی و بازده بازار در آینده را تحت تاثیر قرار می دهد. متشابها احساسات سرمایه گذار تاثیر منفی بر روی بازده بازار سهام در آینده به صورت مقطعی، جریان نقدینگی آزاد، کارایی شرکت و نرخ تنزیل در زمینه ی پاکستان دارد. تحقیقات ما به درک احساسات سرمایه گذار مبتنی بر بازار، اخبار و رسانه های اجتماعی در پاکستان که قبل از این مورد بررسی قرار نگرفته بودند، کمک می کند. یافته های ما همچنین بر کشورهای مشابه در آسیا یا هرجای دیگر، تعمیم پذیر است.این مقاله ISI در سال 2022 در نشریه الزویر و در مجله نقد و بررسی بورس استانبول، توسط موسسه تحقیقاتی اقتصاد و مدیریت منتشر شده و در سایت ای ترجمه جهت دانلود ارائه شده است. در صورت نیاز به دانلود رایگان اصل مقاله انگلیسی و ترجمه آن می توانید به پست دانلود ترجمه مقاله تاثیر احساس سرمایه گذار بر روی بازده، نقدینگی، نرخ تنزیل در سایت ای ترجمه مراجعه نمایید.