صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی (PE) چیست و چطور کار می‌کند؟

سرمایه‌گذاری خصوصی (PE) نوعی تأمین مالی است که در آن پول یا سرمایه در یک شرکت خصوصی، سرمایه‌گذاری می‌شود. سرمایه‌گذاری‌های خصوصی معمولاً در شرکت‌های بالغ در صنایع سنتی در ازای دریافت سهام یا سهم مالکانه صورت می‌گیرد. سرمایه‌گذاری خصوصی یک زیرمجموعۀ اصلی از یک فضای مالی بزرگ‌تر و پیچیده‌تر موسوم به بازارهای خصوصی است.سرمایه‌گذاری خصوصی یک طبقۀ دارایی جایگزین درکنار املاک و مستغلات، سرمایه‌گذاری خطرپذیر، اوراق و ... است. طبقه‌های دارایی جایگزین، به‌عنوان سرمایه‌گذاری‌های سهامی کمتر سنتی درنظرگرفته می‌شوند.سرمایه‌گذاری خصوصی چطور عمل می‌کند؟سرمایه‌گذاران خصوصی برای سرمایه‌گذاری در یک شرکت، مجموعه‌ سرمایه را از شرکای محدود (LPs) جمع‌آوری می‌کنند تا پشتوانه‌ای مالی تشکیل دهند. زمانی که به هدف جذب سرمایۀ خود برسند، سرمایه را در شرکت‌های خوش‌آتیه سرمایه‌گذاری می‌کنند. سرمایه‌گذاران خصوصی ممکن است در شرکتهایی سرمایه‌گذاری کنند که راکد یا نیمه شکست خورده هستند اما نشانه‌هایی از پتانسیل رشد در آنها دیده‌ می‌شود.زمانی که یک صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی، یکی از شرکت‌های پرتفوی (سبد سهام) خود را به شرکت یا سرمایه‌گذار دیگری می‌فروشد، معمولاً آن صندوق سودی کسب می‌کند و بازده‌ها را میان شرکای محدود که در سرمایۀ شرکت سرمایه‌گذاری کرده‌اند توزیع می‌کند.راهبردهای عمده برای سرمایه‌گذاری خصوصی چیست؟در زیر دو راهبرد عمده برای سرمایه‌گذاری خصوصی شرح داده شده است:خرید سهام مدیریتی: خرید سهام مدیریتی زمانی اتفاق می‌افتد که یک سرمایه‌گذار اکثریت سهام یک شرکت را خریداری نماید. متداول‌ترین نوع معامله تملک اهرمی (LBO) است. در تملک اهرمی، یک سرمایه‌گذار، سهام مدیریتی یک شرکت را با استفاده از ترکیب سهام و میزان قابل توجهی از بدهی که درنهایت باید توسط شرکت پرداخت ‌شود، خریداری می‌کند.رشد: گاهی اوقات، سرمایه‌گذار به‌جای خرید سهام اکثریت در یک شرکت، یک سهم اقلیت را با چشم‌داشت رشد بیشتر شرکت تصاحب می‌کند. این نوع سرمایه‌گذاری از این جهت به سرمایه‌گذاری خطرپذیر شباهت دارد که هیچ بدهی‌ای مورداستفاده قرار نگرفته و تنها یک سهم اقلیت به‌عوض سرمایه داده می‌شود. این سرمایه‌گذاری‌ها عمدتاً در جایی که شرکت‌ها هنوز درحال رشد هستند اما احتمالاً پیش از این مقداری سوددهی را ثابت کرده‌اند در تلاقی بین سرمایه‌گذاری خطرپذیر و سرمایه‌گذاری خصوصی واقع می‌شوند.برخی از نمونه‌های بنگاه‌های سرمایه‌گذاری خصوصی بین المللی جهت بنچمارک کدام اند؟گروه بلک‌استونگروه بلک‌استون که مقر آن در نیویورک است، یک بنگاه سرمایه‌گذاری است که به سرمایه‌گذاری خصوصی، املاک و مستغلات و... می‌پردازد. Service King، Optive و Change Healthcare شرکت های پرتفوی تحت نظر بلک‌استون هستند.تی‌پی‌جی کپیتالتی‌پی‌جی کپیتال بنگاهی جهانی مستقر در سان ‌فرانسیسکو است. برخی از شرکت های پرتفوی کنونی آن عبارتند از Greencross، Reading International و Wind River System.گروه کارلایلگروه کارلایل که مقر آن در واشنگتن دی سی است یک بنگاه سرمایه‌گذاری خصوصی و شرکت توسعۀ بازرگانی است که بر طیف گسترده‌ای از حوزه‌ها متمرکز است. Memsource، X-Chem و Vault Health از جمله شرکت‌های پرتفوی کنونی آن هستند.HarbourVest PartnersHarbourVest Partners یک بنگاه سرمایه‌گذاری خصوصی مستقر در بوستون است. فهرست کنونی شرکت‌های پورتفوی آن شامل Flash Networks، Fundbox، و Rodenstock می‌شود.جمع بندیبا جذاب شدن این مدل سرمایه گذاری، هر روز سرمایه‌گذاران بیشتری وارد این فضا شده‌اند و سرمایه‌های در دسترس را افزایش می‌دهند و اکنون برای شرکت‌های خصوصی جدید راحت‌تر از همیشه است که بودجه مورد نیاز برای رشد را دریافت کنند.در نهایت میتوان گفت، هرچه پول بیشتری به این فضا سرازیر شود و شرکت‌های بیشتری در آن بمانند یا راه اندازی شوند، بازارهای خصوصی بیشتری از نظر ارزش و فرصت به رشد خود ادامه خواهند داد.