مفهوم ریسک و بازده

در انتخاب یک دارایی مالی مثل سهام توجه به اطلاعاتی که می تواند بر قیمت آن دارایی تاثیرگذار باشد، بسیار حائز اهمیت است؛ چون تصمیم گیری بر اساس اطلاعات می‌تواند تا حد خیلی زیادی ریسک سرمایه‌گذاری شما را کاهش دهد. اما یک سوال:ریسک چیست؟ و چطور می توانیم ریسک سرمایه‌گذاری در بورس را کاهش دهیم؟در یک تعریف بسیار ساده ریسک احتمال محقق نشدن پیش‌بینی‌ها است. برای مثال فرض کنید قیمت سهام شرکت (الف) در حال حاضر ۱۵۰ تومان است شما پیش‌بینی می‌کنید قیمت سهام این شرکت در ماه آینده به ۱۶۰ تومان برسد و بر اساس این پیش‌بینی اقدام به خرید سهام می کنید. در اینجا دو حالت ممکن است رخ دهد: یا سهام مزبور در ماه آینده به ۱۶۰ تومان یا بالاتر از آن می رسد که در این صورت شما ریسک سرمایه‌گذاری را با موفقیت پشت سر گذاشتید و به اصطلاح ریسک سرمایه‌گذاری شما صفر بوده است.یا اینکه پیش‌بینی شما محقق نمی‌شود و سهام آن شرکت با قیمتی کمتر از آنچه که پیش‌بینی کرده بودید به فروش می رسد. مثلاً در ماه آینده قیمت سهام مزبور به ۱۵۵ تومان می‌رسد، در این صورت پیش‌بینی شما با ۵۰ درصد عدم موفقیت همراه بوده است. به این ترتیب مشخص می شود که تعریف دیگری از ریسک، احتمال عدم موفقیت است.هر اندازه، احتمال عدم موفقیت در سرمایه‌گذاری بیشتر باشد اصطلاحاً ریسک سرمایه‌گذاری هم بیشتر می شود. بنابراین با دقت در مفهوم ریسک می توانیم به دو نکته اساسی پی ببریم:1- پیش‌بینی صحیح، نقش بسیار زیادی در کاهش ریسک سرمایه‌گذاری دارد.2- چون لزوما همواره پیش‌بینی‌ها به طور کامل منطبق بر واقعیت نخواهد بود، لذا فردی که قصد دارد با خرید سهام در بورس سرمایه‌گذاری کند باید توانایی پذیرش ریسک را هم داشته باشد.البته در آینده خواهیم گفت در سال‌های اخیر و با طراحی برخی شیوه‌های جدید سرمایه‌گذاری در بورس امکان سرمایه‌گذاری بدون ریسک در بورس هم برای افراد فراهم شده است، اما بهرحال باید توجه داشته باشیم که موضوعی تحت عنوان ریسک همواره باید در سرمایه‌گذاری‌ها مد نظر قرار گیرد. اما در کنار مفهوم ریسک، مفهوم دیگری هم در ادبیات سرمایه گذاری مورد استفاده قرار می گیرد؛ مفهومی به نام بازده.بازدهمنظور از بازده، درآمد حاصل از سرمایه گذاری است. در بخش‌های قبل توضیح دادیم که فردی که سهامی را خریداری می‌کند از دو محل کسب درآمد می کند. اول دریافت سود نقدی سالانه و دوم افزایش ناشی از قیمت سهام. به مجموع این دو مورد بازده می‌گویند. مثلاً فرض کنید فردی سهام شرکتی را به قیمت ۱۵۰تومان خریداری می کند، اگر این شرکت در پایان سال به ازای هر سهم ۱۵ تومان سود نقدی به سهامداران خود بدهد و قیمت سهم در پایان سال به ۱۹۵ تومان برسد، بنابراین بازده سرمایه‌گذاری فرد در مجموع ۴۰درصد بوده است. ۱۰درصد بازده ناشی از دریافت سود نقدی و ۳۰ درصد بازده ناشی از افزایش قیمت سهام.فرض کنید شما به جای خرید سهام یک شرکت، اوراق مشارکت را از بانک خریداری می‌کنید و نرخ سود سالانه اوراق مشارکت هم 20درصد تعیین شده است. مشخص است که بازده سرمایه‌گذاری شما در یک سال از طریق اوراق مشارکت 20درصد خواهد بود. در واقع در اوراق مشارکت بر خلاف سهام، قیمت خود اوراق مشارکت ثابت است و سرمایه‌گذار فقط سود ثابتی را در فواصل زمانی تضمین شده دریافت می کند.حال سوالی که مطرح می‌شود این است که چرا باید یک نفر سهامی را خریداری کند که ۴۰ درصد بازده دارد ولی فرد دیگری به ۲۰درصد بازده هم راضی می‌شود؟ اگر از شما چنین سوالی پرسیده شود چه جوابی می دهید؟احتمالا پاسخ می‌دهید از کجا معلوم که سهام شرکت موردنظر حتماً ۴۰ درصد بازدهی داشته باشد؟! اگر قیمت سهم بر خلاف پیش‌بینی‌ها به ۱۹۵تومان نرسد چه میشود؟! اگر شرکت سود نقدی کمتر از مقدار پیش بینی شده توزیع کند تکلیف چیست؟!خرید اوراق مشارکت حداقل این تضمین را دارد که قطعاً ۲۰درصد بازدهی به دست می‌آید و پاسخ هایی از این دست.اما با وجود همه‌ی این تردیدها، بسیارند سرمایه‌گذارانی که ترجیح می‌دهند به جای دریافت بازدهی ۲۰ درصدی بدون تحمل ریسک، ریسک بیشتری را متحمل شوند و در ازای پذیرش این ریسک بازدهی بیشتری به دست آورند. به همین علت است که به بازده، پاداش ریسک هم گفته می‌شود. یعنی کسب بازدهی بیشتر در ازای پذیرش ریسک بیشتر و بازدهی کمتر در ازای پذیرش ریسک کمتر. در ادامه بیشتر درباره رابطه ریسک و بازده و نقش آن در سرمایه گذاری صحبت می کنیم. https://www.aparat.com/v/poAF8?playlist=572138 آیا میدانستید این مطلب بخشی از دوره‌ی آموزشی "ورود به دنیای بورس" از وبسایت بورسنما به آدرس اینترنتی www.boursnama.com می باشد؟؟!!