نسبت p/e چیست؟

افرادی که در بازار بورس فعالیت می‌کنند با اصطلاح «نسبت p/e» زیاد سر و کار دارند. آشنایی با مفاهیم و اصطلاحات دنیای بورس یکی از بهترین راه‌ها برای آشنایی عمیق‌تر شما با ماجراهای دنیای سرمایه گذاری است. در این گفتگوی کوتاه شما را با یکی از پرکاربردترین اصطلاح‌های بازار بورس آشنا می‌کنیم. با ما همراه باشید.نسبت قیمت به درآمد چیست؟نسبت «p/e» خلاصه‌ای از عبارت «Price / earning per share» است. معامله‌گران و سرمایه‌ گذاران بازار بورس آن را «نسبت قیمت به درآمد» هم صدا می‌زنند. این نسبت به معامله‌گران نشان می‌دهد که یک دارایی چه آینده‌ای در پیش دارد و آیا سرمایه‌گذاری روی دارایی مورد نظر می‌تواند سودده باشد یا نه.در واقع، انتظاری که سرمایه‌ گذاران از یک دارایی دارند را به خوبی نشان می‌دهد. محاسبه این نسبت هم ساده است. همانطور که در عبارت بالا اشاره کردیم از تقسیم «قیمت هر سهم» بر «سود هر سهم» نسبت «p/e» به دست می‌آید.مفهوم نسبت p/e در بازار بورسیک شرکت را تصور کنید که قیمت آن ۲۰۰ هزار تومان است. پیش‌بینی سود این شرکت برای سال جاری برابر با ۵۰ هزار تومان است. محاسبه پیش‌بینی سود سال جاری شرکت سخت نیست. به این ترتیب که می‌توانید قیمت روز شرکت و سودی که از آن حرف می‌زند را بر هم تقسیم کنید. نتیجه تقسیم ۲۰۰ هزار تومان بر ۵۰ هزار تومان، عدد چهار است.چهار، نشان دهنده نسبت «p/e» است. یعنی کسانی که به سرمایه ‌گذاری در این شرکت علاقه دارند می‌خواهند برای هر یک ریال سودی که شرکت دارد چهار ریال پول بپردازند. البته برخی هم این عدد چهار را مدت زمانی که طول می‌کشد تا سرمایه اولیه شما به طور کامل برگردد در نظر می‌گیرند. نکته مهمی که باید به خاطر بسپارید این است که با افزایش قیمت سهم، این نسبت هم بالا می‌رود. البته، برعکس این مورد هم اتفاق می‌افتد.کاربردهای مهم نسبت p/e در معاملاتاین نسبت در بازار بورس کاربردهای مهمی دارد؛ اما مهم‌ترین آن به «ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها» برمی‌گردد. البته سرمایه ‌گذاران یا شرکت‌هایی که در بورس فعال هستند فقط از این ابزار برای ارزش‌گذاری استفاده نمی‌کنند، ابزارهای مهم دیگری هم برای این هدف مهم وجود دارند.به نسبت «p/e»، «ضریب سهام» هم می‌گویند. البته روش محاسبه ضریب سهام، کمی با روشی که بالاتر توضیح دادیم متفاوت است. برای به دست آوردن این ضریب «p/e»را برای سهم محاسبه کرده و پاسخ به دست آمده را در سود ضرب می‌کنند. نتیجه‌ای که به دست می‌آید ارزش آن سهام را نشان می‌دهد.اگر قیمت سهم مورد نظر در بازار از چیزی که شما محاسبه کردید بیشتر باشد، نشان می‌دهد که سهم مورد نظر ارزش معامله ندارد و از قابلیت رشد برخوردار نیست. اما برعکس این موضوع، زنده و رو به رشد بودن سهم را نشان می‌دهد که می‌توانید آن را به عنوان یک گزینه جذاب برای سرمایه‌ گذاری، زیر سر بگذارید.با انواع مختلف p/e آشنا شویددر ادامه، سری به انواع مختلف این نسبت می‌زنیم:p/e دنباله‌دارنسبت p/e دنباله‌دار از سایر نسبت‌ها ساده‌تر است. برای محاسبه این نسبت، قیمت روز سهم را بر سود آن تقسیم می‌کنند.p/e برآوردیاز این نسبت برای «ارزش‌گذاری» استفاده می‌شود. برای محاسبه آن، نسبت را در سودی که شرکت مورد نظر می‌تواند در سال آینده داشته باشد، ضرب می‌کنند تا ارزش شرکت مشخص شود.P/E دنباله‌دار و برآوردی چه فرقی با هم دارند؟نسبت «p/e» دنباله‌دار به وضعیت حال حاضر یک سهم توجه می‌کند؛ اما نسبت «p/e» برآوردی نشان می‌دهد که ما انتظار داریم سهم مورد نظرمان در آینده به چه وضعیتی برسد. البته شاید همه چیز طبق تحلیل و بررسی ما اتفاق نیفتد. چون همانطور که می‌دانید، در بازار بورس امکان رخ دادن اتفاق‌هایی غیر قابل ‌پیش‌بینی، همیشه بر قوت خود باقی است.بالا و پایین بودن p/e به چه معنا است؟اگر نگاهی کنجکاوانه به سهم‌ها داشته باشید می‌بینید که نسبت «p/e» در برخی از سهم‌ها بالا و در برخی دیگر، پایین است.بالا بودن «p/e» یک سهم نشان می‌دهد که توقع بازار در مورد سهم یک شرکت، رشد آن در آینده است. پایین بودن «p/e» نیز نشان می‌دهد که بازار در آینده انتظار ندارد سهم یک شرکت، روند رو به رشدی را تجربه کند.نگاهی به نکته‌های کلیدی نسبت p/e در بازار بورسدانستن این نکته‌ها تاثیر قابل توجهی روی تحلیل‌های شما می‌گذارد:· یادمان باشد که شرکت‌ها از ابزارهای مختلف حسابداری برای محاسبه سود خودشان استفاده می‌کنند. با این حساب، امکان بالا یا پایین شدن این نسبت، وجود دارد· امکان اشتباه در پیش‌بینی بازار وجود دارد و نسبت‌های بالا و پایین «p/e» همیشه نمی‌تواند حقیقت را نشان دهد. بهتر است خودتان هم این نسبت را حساب کنید· برای تحلیل‌های خود فقط به این نسبت بسنده نکرده و از پتانسیل ابزارهای مختلف هم استفاده کنید· حساب کردن این نسبت برای شرکت‌هایی که زیان‌ده هستند، هیچ فایده‌ای ندارد. چون این نسبت از تقسیم قیمت بر درآمد به دست می‌آید. با این حساب، وقتی سود یک شرکت، منفی است، عملا نسبت ما را هم منفی می‌کند. این در حالی است که اصلا نسبت «p/e» منفی وجود ندارد.