مارپیچ مرگ و بیت کوین - چه اتفاقی می افتد، وقتی که استخراج کنندگان دست از تلاش می کشند و تسلیم می شوند؟

رکود در بازار رمز ارزها قیمت بیت کوین را در معرض خطر کاهش بیشتر قرار داده است و این در حالی است که بیت کوین در تلاش برای بازگشت به سطح قیمتی فراتر از سطوح مقاومت اصلی است. قیمت های نزولی باعث می شود که احتمال تسلیم شدن ماینرها افزایش پیدا کند و گفته می شود این امر باعث کاهش عمده قیمت آنهم در دسامبر سال 2018 شده است.در اواخر سال گذشته، قیمت این رمز ارز پس از یک ثبات سه ماهه در یک محدوده قیمتی بین 6000 تا 6500 دلاری، به حدود 6000 دلار کاهش پیدا کرد. پس از آن و به دنبال این کاهش، در یک بازه یک ماهه قیمت به 3000 دلار کاهش پیدا کرد.چرا استخراج کنندگان بیت کوین تسلیم شده و از تلاش دست می کشند؟تسلیم شدن استخراج کنندگان رمز ارز زمانی در بازار اتفاق می افتد که دیگر فرایند استخراج سود آور نباشد. هنگامی سوددهی کاهش می یابد، استخراج کنندگان به طور معمول داشته های بیت کوین خود را می فروشند و دست از تلاش برای استخراج می کشند که این خود پاسخی به بدتر شدن شرایط بازار می باشد. اگر استخراج کنندگان شروع به فروختن دارایی های خود کنند، این امر باعث می شود که به بازار یک فشار قابل توجهی ناشی از فروش وارد شود. چنین فشاری محیطی دشوار را برای اکثر رمز ارزها همچون بیت کوین ایجاد می کند بگونه ای که این رمز ارزها برای حفظ شرایط خود با مشکل مواجه می شوند.مراکز بزرگ استخراج رمز ارز و شرکت ها تمایلی به تسلیم شدن آنهم به خاطر یک کاهش قیمتی کوتاه مدت ندارند، زیرا آنها با شرکت هایی که برای آنها برق تولید می کنند، قراردادهای طولانی مدت می بندند. از سویی دیگر آنها سرمایه زیادی برای مقابله با این ناپایداری ها آنهم در یک بازه طولانی مدت دارند.در همین زمان، شرکت های کوچک تر استخراج کننده برای مدت کوتاهی از استخراج کردن این رمز ارز دست می کشند و فرایند را متوقف می کنند. بسته شدن تعداد زیادی از شرکت ها آنهم یکی پس از دیگری می تواند باعث ایجاد یک مارپیچ مرگ شود که بر اساس آن هش ریت شبکه بیت کوین کاهش پیدا کرده و به صفر نزدیک می شود.هر چند که آندریاس آنتونپولوس که یکی از محققان در زمینه امنیت و رمز ارزها است قبل تر بیان کرده است که مارپیچ مرگ یا یک کاهش ناگهانی و غیرمنتظره در هش ریت شبکه بیت کوین به نزدیک صفر ممکن نیست زیرا استخراج کنندگان با استراتژی و چشم اندازی بلند مدت فعالیت می کنند. او توضیح داده که " یکی از دلایلی که احتمال وقوع چنین اتفاقی را خیلی کم می کند این است که استخراج کنندگان با چشم اندازی بلند مدت کار می کنند".از این رو وقتی که استخراج کنندگان برای مدت کوتاهی دست از تلاش می کشند - همچون اواخر سال 2018 - مدت زمانی در حدود 6 ماه تا یک سال طول می کشد تا بازار شرایطش را دوباره بازیابد. در حال حاضر، پیش بینی اینکه آیا استخراج کنندگان در پایان سال تسلیم می شوند ممکن نیست. هر چند که اگر در مورد وضعیت بازار در سه ماهه اول سال 2020 افکار منفی وجود داشته باشد احتمالا در ماه های پیش رو هم اتفاقی همچون آنچه در دسامبر 2018 رخ داد ، مجددا رخ می دهد و بسیاری از استخراج کنندگان دست از استخراج می کشند.مقاصد نزولی برای بیت کوینقبل از هفته گذشته، زمانی که قیمت این رمز ارز پس از یک افزایش به 10600 دلار در 26 اکتبر برسد، به طور آشکاری وضعیت نزولی پیدا کرد، بسیاری از تحلیلگران فنی پیش بینی کردند که یک کاهش قیمت بیشتری آنهم در محدوده قیمتی 5000 تا 6000 دلار رخ خواهد داد.به عنوان مثال، یک معامله گر رمز ارز به نام اریک ثایز هفته گذشته گفت که نشانه ای برای حرکت نزولی قیمت به وجود آمده و بدون شک بیت کوین در آینده ای نزدیک قیمتش کاهش پیدا می کند. به دنبال شرایط نامناسبی که قیمت بیت کوین در طی دو هفته داشته است و در طی آن نوسانات شدیدی رخ داده است ، ثایز در توییتی در 1 دسامبر اظهار داشت که بیت کوین می تواند قیمتش را بازیابد هر چند که چشم اندازه فوق العاده ای وجود ندارد. این تحلیلگر تاکید کرد که ساختار کنونی به طور قابل توجهی پتانسیل روند نزولی را دارد که این گفته به نوعی سناریو بازگشت بیت کوین به سطوح مقاومت بالاتر را رد می کند.دون آلت، یک معامله گر رمز ارز ها، می گوید که خیلی زود است که بیان کنیم بیت کوین در مسیر بازیابی کامل به شرایط ایده آل قرار دارد و باید سطوحی با چارچوب زمانی بیشتر را در نظر بگیریم تا بتوان به یک حرکت صعودی معنی دار دست پیدا کرد.سطوح مقاومت با بازه زمانی بالاتر بیت کوین در بازه ای بین 7600 تا 850 دلار قرار می گیرد و بر اساس گفته های دون آلت عبور قیمت در کوتاه مدت از این بازه نشانگر یک روند نزولی برای بیت کوین است. او گفت: "اکنون که شرایط عادی شده است، روند نزولی قیمت هم به سرعت از بین رفته است. به این ترتیب، این شرایط یک وضعیت پایدار برای بازار آنهم بعد از یک روند نزولی شدید است."شرکت های بزرگ استخراج بیت کوین در در حال تجربه کردن زمان دشواری هستندقیمت سر به سر استخراج بیت کوین در حدود 4100 تا 4500 دلار تخمین زده است. بر اساس اطلاعات منتشر شده توسط ماینر هات 8 ، این شرکت عظیم استخراج که در کانادا مستقر است، یبت کوین را در سه ماهه سوم سال با قیمت 4300 دلار استخراج کرده است. این شرکت اظهار داشته است که :“درآمد 26.7 میلیون دلاری این شرکت با حاشیه سود استخراج 58 درصد و EBITDA تنظیم شده 14.7 میلیون دلاری می باشد. این شرکت 1956 بیت کوین را استخراج کرده که به هر بیت کوین 4363 دلار هزینه برای این شرکت داشته است که این هزینه ها شامل هزینه های برق، هزینه های استخر استخراج و تمامی دیگر هزینه های تولیدی می باشد. "هر چند که ستریس پاریباس از تحلیلگران رمز ارز اشاره داشته که هزینه استخراج که توسط ماینر هانت 8 محاسبه شده، مواردی همچون استهلاک، هزینه ها و هزینه های مالی خالص را در نظر نگرفته است؛ با در نظر گرفتن تمامی این موارد هزینه واقعی استخراج چیزی حدود 7100 دلار خواهد بود. این محقق افزود:اگر در کوتاه مدت قیمت به زیر 7.1 هزار دلار برسد آنها همچنان به استخراج ادامه می دهند زیرا این قیمت همچنان بیشتر از هزینه غرق شده است که شامل هزینه های عملیاتی و تجهیزات استخراج می باشد. ولی در طولانی مدت در صورتی که هزینه ها کمتر از 5000 دلار نباشد نمی تواند گفت که سود دهی وجود دارد، زیرا آنها نیاز به جایگزین کردن تجهیزات پرداخت حقوق کارکنان و هزینه های مالی سرمایه گذاری دارند. "افزایش سختی شبکهکاهش در قیمت بیت کوین و افزایش دشواری های استخراج بیت کوین یک تاثیر منفی بر حواشی سود شرکت هات 8 و دیگر شرکت های بزرگ استخراج رمز ارز داشته است. شرکت های بزرگ استخراج بیت کوین به دلیل دارا بودن ذخیره زیاد بیت کوین و اندوخته مالی بالا در معرض خطر کم کردن عملیات استخراج به منظور سازگاری با کاهش قیمت بیت کوین نیستند.با این وجود این اکوسیستم دشوار همچنان در حال توسعه است البته تا وقتی که استخراج کنندگان به شرکت های کوچک آسیبی وارد نکنند و بخصوص تا زمانی که قیمت بیت کوین به 6000 دلار نرسد زیرا این قیمت کمتر از نقطه سر به سر برای بیشتر تولید کنندگان می باشد.هالوینگ بیت کوین تاثیر فوری نخواهد داشتیکی از محتمل ترین اتفاقاتی که در سال 2020 اتفاق خواهد افتاد نصف شدن پاداش ناشی از ساختن یک بلاک بیت کوین یا هالوینگ بیت کوین است که در ماه می اتفاق می افتد. این مکانیزم که هر چهار سال یکبار تشدید می شود بر میزان پاداشی که استخراج کنندگان از تولید یک بیت کوین بدست می آورند تاثیر گذاشته و آن را به نصف کاهش می دهد. این امر همچنین نرخ تولید بیت کوین های جدید را همچنان که شبکه در حال نزدیک شدن به عرضه مقدار نهایی 21 میلیون بیت کوین است کاهش می دهد.از سال 2018، هالوینگ به عنوان عامل محرک بعدی برای یک رقابت توسعه یافته بیت کوین مورد بحث و بررسی بوده است. از نظر تئوریک با توجه به اینکه رمز ارز یک دارایی کمیاب محسوب می شود پس هر کاهشی در عرضه این رمز ارزها بر روی روند قیمتی آن تاثیر خواهد گذاشت. هر چند که سرمایه گذاران قوی گفته اند که هالوینگ هیچ تاثیری فوری و آنی بر روی قیمت بیت کوین نخواهد گذاشت.اگر هالوینگ رخ دهد بدون اینکه تاثیر مثبتی بر روی قیمت بیت کوین داشته باشد، این امر باعث می شود تا فشار بیشتری به استخراج کنندگان وارد شود تا با زیرساخت های بهتر و تجهیزات کارآمد سازگار شوند و تلاش کنند که قیمت ها را بیشتر کاهش دهند.از زمان اجرای این طرح تا بحال، هالوینگ منجر به ایجاد یک رقابت قابل توجه بر سر بیت کوین نشده است مگر اینکه یک یا دو سال بعد از مطرح شدن این طرح و دلیل احتمال آن هم این بوده است که قیمت گذاری هالوینگ پیش از شروع این طرح بسیار مناسب بوده است. به این ترتیب، ممکن است که با وجود روند نزولی قابل توجهی که از میانه سال 2019 شکل گرفته است، دست کشیدن استخراج کنندگان بیت کوین از کار منجر به این شود که بیت کوین سطح حمایتی پایین تری را در محدوده 5000 تا 6000 دلار تجربه کند و به این ترتیب دید منفی نسبت به بازار رمز ارز در اوایل سال 2020 شکل بگیرد.روند قیمتی کنونی بیت کوینبر اساس اصول موجود، بیت کوین در خیلی از زمینه های کلیدی و اصلی همچون فعالیت کاربران، ارزش تراکنش ها بر اساس دلار و هش ریت همچنان قوی باقی مانده است. داده های رسمی منتشر شده از سایت بلاک چین دات کام نشان می دهد که تعداد آدرس های منحصر به فرد استفاده شده از 310000 آدرس در ژانویه 2019 در کمتر از 12 ماه به 500000 آدرس رسیده است. در بازه ای مشابه، میزان هش ریت نیز از 41 اگزاهش در ژانویه به 92 اگزاهش رسیده که این مقدار دوبرابر شده است.تیموتی پترسون که از سرمایه گذاران در زمینه بیت کوین است می گوید بر اساس اصول موجود حباب بیت کوین در طی دو هفته از بین می روند و تا انتهای سال احتمال رسیدن به پایین ترین قیمت هم وجود دارد. از این رو اگر بیت کوین در طی هفته های آتی به دلیل ارزان شدن فروش قابل توجهی داشته باشد میتوان گفت که محتمل ترین دلیل این کاهش قیمت دست کشیدن شرکت های کوچک از استخراج بیت کوین خواهد بود. بسیاری از سرمایه گذاران که قصد بازیابی شرایط در دوره زمانی متوسط تا بلندی را دارند، به این تسلیم شدن از استخراج استخراج کنندگان به عنوان یک نقطه مثبت نگاه می کنند، زیرا اغلب این می تواند پایانی باشد بر شرایط نزولی بازار و شروع فاز جدیدی از افزایش قیمت.منبع: https://www.extoman.co/Post/مارپیچ-مرگ-بیت-کوین