SKRIFTLIG FRÅGA E-1214/02

från Theresa Villiers (PPE-DE) till kommissionen

(29 april 2002)

Ämne: Direktivet för investeringstjänster och rena verkställande tjänster

1. Kan kommissionen meddela om den, tillsammans med Europeiska värdepapperskommittén, diskuterat att införa ett informationsdokument där investerarna innan investeringar köps och säljs skall lämna information om de risker de är beredda att ta, och om den finansiella strategi de vill tillämpa?

2. Är kommissionen medveten om att införandet av en sådan undersökning skulle trissa upp utgifterna och öka byråkratin i samband med genomförandet av rena verkställande tjänster?

3. Delar kommissionen Europeiska värdepapperskommitténs uppfattning om att det är lämpligt att införa ett informationsdokument?

4. Har kommissionen övervägt några alternativa lösningar som skulle göra det möjligt att fullfölja genomförandet av rena verkställande tjänster? Har kommissionen övervägt att tillåta företag att fortsätta att sälja rena verkställande tjänster utan något informationsdokument, förutsatt att kunderna är helt informerade om att de inte kan få några investeringsråd och att de själva måste bedöma om de skall genomföra den aktuella transaktionen?

Svar från Frits Bolkestein på kommissionens vägnar

(3 juni 2002)

1. Efter ingående diskussioner med alla berörda parter lade Europeiska värdepapperskommittén nyligen fram sina slutliga förslag till harmoniserade regler för värdepappersföretagen enligt artikel 11 i direktivet om investeringstjänster.

Kommissionen välkomnar resultatet av kommitténs arbete.

Värdepapperskommitténs regler omfattar bl.a. känn din kund och skyldigheten att visa omsorg gentemot kunderna. Dessa regler innebär att det gällande direktivet om investeringstjänster genomförs i detalj. I artikel 11 i direktivet föreskrivs bl.a. att ett värdepappersföretag från sina kunder inhämtar uppgifter om deras ekonomiska situation, erfarenhet av värdepappersmarknaden och målsättningen med de tjänster de efterfrågar. I samma artikel föreskrivs också att värdepappersföretagen skall handla med vederbörlig skicklighet, omsorg och skyndsamhet med beaktande av kundernas bästa. Dessa regler gäller vid tillhandahållandet av alla tjänster till alla kunder oberoende av deras natur.

2. De kostnader som en reglering medför måste jämföras med vinsterna. Såvitt kommissionen vet finns det inga övertygande bevis för att kommitténs regler påtagligt skulle fördyra tillämpningen. Många värdepappersföretag samlar redan rutinmässigt in uppgifter om kundernas ekonomiska situation, erfarenhet och investeringsmål. Därför kan man dra slutsatsen att reglerna inte kommer att hindra sådan verksamhet och inte heller göra den företagsmässigt ointressant.

Dessutom skulle värdepapperskommitténs regler göra investerarskyddet bättre, vilket i sin tur skulle få en positiv effekt på konsumenternas förtroende, särskilt för online-tjänster.

3. Enligt artikel 11 i direktivet om investeringstjänster måste värdepappersföretagen känna sina kunder, främst då det gäller kunskaper och erfarenhet i investeringsfrågor, investeringsmål och den ekonomiska situationen. Principen är tillämplig på alla investeringstjänster. Det är en grundläggande princip för värdepapperstillsyn att intermediärerna skall tillhandahålla tjänster som bäst tjänar kunden.

Förutom den allmänna regeln om att känna kunden har kommittén antagit en särskild regel om värdepappersföretagens skyldighet att visa omsorg gentemot kunderna när företagen tillhandahåller rena verkställande tjänster. Förslaget innehåller regler för försiktigt agerande utifrån definitionen av lämplig service till kunden, inklusive investeringsparametrar som bygger på de upplysningar som kunderna lämnat. Nödvändiga upplysningar då en kundrelation byggs upp gäller främst kunskaper och erfarenheter i investeringsfrågor, den finansiella situationen, investeringsmål och riskprofil, vilka behövs för att kunna bedöma de investeringsparametrar inom vilka investerarna kan bedriva sin verksamhet. När transaktionerna för kunderna faller inom dessa parametrar, kräver de ingen ständig omsorgsskyldighet från värdepappersföretagets sida. En lämplig servicenivå skapas då relationen byggs upp i stället för att skapas i samband med varje transaktion.

Kommitténs regler om känn din kund och omsorgsskyldigheten har övervägts noga och anses kunna tjäna som grund för att mäklare som sysslar med rena verkställande tjänster ska kunna uppfylla sina förpliktelser enligt det gällande direktivet om investeringstjänster utan att ta hänsyn till deras affärsmodell. Dessa bestämmelser har fått en bred uppslutning bland de flesta mäklare i unionen. De motsvarar dessutom den praxis som många mäklare följer.

4. Kommissionen publicerade nyligen de reviderade riktlinjerna för den nya versionen av direktivet om investeringstjänster och har inlett en andra öppen remissrunda. Revideringen av direktivet om investeringstjänster görs på grundval av Lamfalussy-förfarandet. Avsikten med det är att införa bestämmelser på hög nivå i det reviderade direktivet (nivå 1) och detaljerade regler på nivå 2, antagna enligt kommittologiförfarandet.

Kommissionen har hittills inte antagit några regler för rena verkställande tjänster. Det kan bli aktuellt då direktivet om investeringstjänster revideras, främst på nivå 2, i samband med att detaljerade genomförandebestämmelser antas. Innan kommissionen tar slutgiltig ställning vill man invänta resultaten av den öppna remissrundan som pågår till den 31 maj 2002.