21.

För Priip-produkter som har funnits i mindre än 3 år och som främst investerar i de tillgångar som avses i punkt 9 i denna bilaga får transaktionskostnaderna beräknas antingen genom att den uppskattade portföljomsättningen i varje tillgångsklass multipliceras med kostnader beräknade enligt den metod som avses i punkt (c), eller som ett genomsnitt av de faktiska transaktionskostnaderna under perioden och en standardiserad uppskattning på följande grundval: a) För den högsta multipeln på sex månader som Priip-produkten har funnits ska transaktionskostnader beräknas på den grundval som beskrivs i punkterna 12–18 i denna bilaga. b) För den återstående perioden upp till tre år ska transaktionskostnader beräknas genom att en uppskattning av portföljomsättningen i varje tillgångsklass multipliceras enligt den metod som avses i punkt (c). c) Vilken metod som ska användas varierar beroende på tillgångsklass och ska bestämmas enligt följande: i) För de tillgångsklasser som anges i tabellen nedan ska transaktionskostnaderna beräknas som genomsnittet av den beräknade kostnaden för transaktionen (baserat på skillnaden mellan köp- och säljkurs dividerat med två) för den aktuella tillgångsklassen under normala marknadsförhållanden. För att uppskatta kostnaden ska ett eller flera referensindex fastställas för varje tillgångsklass. Därefter ska den genomsnittliga skillnaden mellan köp- och säljkurs för de underliggande indexen samlas in. De insamlade uppgifterna ska avse skillnaden mellan köp- och säljkurs vid stängning på den tionde affärsdagen i varje månad under det senaste året. De skillnader mellan köp- och säljkurser som samlas in ska därefter divideras med två för att få fram den beräknade transaktionskostnaden för varje tidpunkt. Genomsnittet för dessa värden är den beräknade kostnaden för transaktioner i varje tillgångsklass under normala marknadsförhållanden. Tillgångsklasser Statsobligationer Statsobligationer och liknande instrument på utvecklade marknader, betyg AAA-A Statsobligationer och liknande instrument på utvecklade marknader, annat betyg lägre än A Statsobligationer på tillväxtmarknader (hård och mjuk valuta) Statsobligationer på tillväxtmarknader (hård och mjuk valuta) Företagsobligationer med hög kreditvärdighet (investment grade) Företagsobligationer med hög kreditvärdighet Övriga företagsobligationer Högavkastande företagsobligationer ii) För de tillgångsklasser som anges i tabellen nedan ska transaktionskostnader (inbegripet explicita och implicita kostnader) antingen uppskattas med hjälp av jämförbar information eller genom att uppskattningar av explicita kostnader läggs till uppskattningar av halva skillnaden mellan köp-säljkurs enligt metoden i punkt (i). Tillgångsklasser Likviditet Penningmarknadsinstrument (penningmarknadsfonder ingår ej här) Aktier utvecklade marknader Aktier i stora bolag (utvecklade marknader) Aktier i medelstora bolag (utvecklade marknader) Aktier i små bolag (utvecklade marknader) Aktier tillväxtmarknader Aktier i stora bolag (tillväxtmarknader) Aktier i medelstora bolag (tillväxtmarknader) Aktier i små bolag (tillväxtmarknader) Börsnoterade derivat Börsnoterade derivat iii) För de tillgångsklasser som anges i tabellen nedan är transaktionskostnaderna genomsnittet av den observerade kostnaden för transaktioner (baserat på skillnaden mellan köp- och säljkurs dividerat med två) i tillgångsklassen under normala marknadsförhållanden. Vid fastställande av den observerade kostnaden för transaktionen får hänsyn tas till resultatet av en panelundersökning. Tillgångsklasser OTC OTC exotiska optioner OTC klassiska optioner OTC ränteswappar, kreditswappar och liknande OTC swappar och liknande instrument (utom ränteswappar, kreditswappar och liknande) OTC valutaterminer på utvecklade marknader OTC valutaterminer på tillväxtmarknader