SL ECB -PUBLIC  
 
 
 MNENJE EVROPSKE CENTRALNE BANKE 
z dne 30. junija 2011  
o harmonizaciji zakonodaje v zvezi s sistemom  TARGET2-Securities in o pooblastilu Banke 
Slovenije za izrekanje sankcij v zvezi z investicijskimi storitvami 
(CON/2011/55) 
 
Uvod in pravna podlaga  
Evropska centralna banka (ECB) je  dne 27. maja 2011 prejela zahtevo sl ovenskega Ministrs tva za finance 
za mnenje o predlogu zakona o spremembah in dopolnitvah Zakona o trgu finan čnih instrumentov in 
predlogu zakona o spremembah in dopolnitvah Zakona  o nematerializiranih vrednostnih papirjih 
(v nadaljevanju skupaj poimenovana : predloga zakonov). Ministrstvo je  dne 21. junija 2011 obvestilo 
ECB, da je bil v predlogu zakona o spremembah in dopolnitvah Zakona o trgu finan čnih instrumentov 
dodan nov 7. člen. 
Pristojnost ECB, da poda mnenje, izhaja iz členov 127(4) in 282(5) Pogodbe o delovanju Evropske unije 
ter tretje in pete alinee člena 2(1) Odlo čbe Sveta 98/415/ES z dne 29. junija 1998 o posvetovanju 
nacionalnih organov z Evropsko centralno banko glede osnutkov pravnih predpisov1, saj se predloga 
zakonov nanašata na Banko Slovenije ter pla čilne in poravnalne sisteme. V skladu s prvim stavkom člena 
17.5 Poslovnika Evropske centralne banke je to mnenje sprejel Svet ECB.  
 1.
  Namen predlogov zakonov 
1.1 Glavni namen predlogov zakonov je harmonizira ti zakonodajo, ki ureja delovanje integriranih 
sistemov poravnave vrednostnih papirjev, da bi se omogo čila integracija Centralne klirinško 
depotne družbe d.d., Ljubljana, s sistemom TARGET2-Securities (T2S). S tem namenom predloga 
zakonov uvajata naslednje spremembe: 
(a) predlog zakona o spremembah in dopolnitvah Zakona o trgu finan čnih instrumentov (ZTFI) 
odpravlja uporabo upravnega pos topka pri poslovanju centralne  klirinškodepotne družbe. 
Kakor je navedeno v obrazložitvi predloga  zakona, so te spremembe (i) namenjene 
pojasnitvi, da centralna klirinškodepotna družba  ne izvršuje javnega  pooblastila; in (ii) 
potrebne za to, da centralna klirinškodepotna družba lahko prenese svoje naloge opravljanja 
vpisov v centralnem registru nematerial iziranih papirjev na sistem T2S; 
                                                      
1  UL L 189, 3.7.1998, str. 42.  
ECB-PUBLIC 
2 (b) v skladu s 34. členom Zakona o nematerializiranih vre dnostnih papirjih (ZNVP) klirinško 
depotna družba objektivno odgovarja izdajatelju  oziroma imetniku pravic, ki so predmet 
vpisa v centralni register, za škodo, ki mu jo povzro či z neizvršitvijo oziroma nepravilno 
izvršitvijo naloga, oziroma s kr šitvijo drugih obveznosti, dolo čenih s tem zakonom. Vendar 
pa klirinško depotna družba ne bo objektivno odgovarjala, če dokaže, da je bil vzrok (i) 
dogodek, ki je bil zunaj njen ega poslovanja in njegovega u činka ni bilo mogo če pričakovati, 
se mu izogniti ali ga odvrniti; ali (ii)  ravnanje izdaja telja, imetnika, člana klirinško depotne 
družbe ali koga tretjega, ki ga ni mogla pri čakovati in se njegovim posledicam ne izogniti ali 
jih odstraniti. Po predlogu zakona o spremembah in dopolnitvah ZNVP se objektivna odgovornost nadomesti s poslovno odškodnins ko odgovornostjo v skladu z zakonom, ki 
ureja obligacijska razmerja
2; 
(c) predlog zakona o spremembah in dopolnitvah ZNVP tudi uvaja fazo uparjanja v prenosu 
vrednostnih papirjev med razli čnimi računi, v kateri mora klirinš ko depotna družba, preden 
opravi prenos, ugotoviti ujemanje izro čiteljevega naloga za prenos  in prejemnikovega naloga 
za prenos3.  
1.2 Namen predloga zakona o spremembah in dopolnitvah ZTFI je tudi prenesti Direktivo 
2010/78/EU4 v slovensko pravo. ECB v skladu s členom 1(2) Odlo čbe 98/415/ES ne izdaja mnenj 
o osnutkih predpisov, katerih izklju čni namen je prenos direktiv Unije v zakonodajo držav članic.  
1.3 Predlog zakona o spremembah in  dopolnitvah ZTFI je bil spremenjen tako, da je bil dodan nov 
7. člen, ki spreminja 33. člen ZTFI. Po tej spremembi Banka Slovenije ne bi ve č imela pooblastila 
za izrekanje sankcij v primeru kršitev dolo čb ZTFI, ki jih zagrešijo banke v Sloveniji v zvezi z 
opravljanjem investicijskih storitev. Namesto tega  bi se navedeno pooblastilo preneslo na Agencijo 
za trg vrednostnih papirjev (v nadaljevanju: Ag encija), ki je glede investicijskih storitev v 
sodelovanju z Banko Slovenije pris tojna za nadzor nad poslovanjem: (a) bank; (b) bank in posebnih 
finančnih institucij, opredeljenih v ZTFI, iz držav članic; (c) bank tretjih držav. 
 2. Splošne pripombe  2.1 ECB pozdravlja spremembe, ki jih vsebujeta pred loga zakonov in so navedene  v odstavku 1.1, ki bi 
morale omogo čiti nemoteno integracijo Centralne klirin ško depotne družbe d.d., Ljubljana s 
sistemom T2S. 
                                                     
 
2  Drugi odstavek 239. člena Obligacijskega zakonika: »(2) Če dolžnik ne izpolni obv eznosti ali zamudi z njeno 
izpolnitvijo, je upnik upravi čen zahtevati tudi povrnitev škode, ki mu je zaradi tega nastala.« 
3  Tretji odstavek 22. člena ZTFI, kot ga spreminja 8. člen predloga zakona.  
4  Direktiva 2010/78/EU Evropskega parlam enta in Sveta z dne 24. novembra 2010 o spremembi direktiv 98/26/ES, 
2002/87/ES, 2003/6/ES, 2003/41/ES, 2003/71/ES, 2004/39/ES , 2004/109/ES, 2005/60/ES, 2006/48/ES, 2006/49/ES in 
2009/65/ES glede pristojnosti Evropskega  nadzornega organa (Evropski ban čni organ), Evropskega nadzornega organa 
(Evropski organ za zavarovanja in poklicne pokojnine) ter Evr opskega nadzornega organa (Evropski organ za vrednostne 
papirje in trge) (UL L 331, 15.12.2010, str. 120).  
ECB-PUBLIC 
3 2.2 V zvezi s predlaganim prenosom pooblastila za iz rekanje sankcij z Banke Slovenije na Agencijo v 
skladu s 7. členom predloga zakona o spremembah in  dopolnitvah ZTFI ECB ugotavlja, da bi 
kršitve ZTFI v zvezi z opravljanjem investicijski h storitev lahko vplivale na splošno skrbno in 
varno poslovanje nadzorovanih subjektov, ki so predmet bonitetnega nadzora Banke Slovenije. Ob 
dodatnem upoštevanju tega, da v skla du z ZTFI nadzor na zadevnem podro čju izvaja Agencija v 
sodelovanju z Banko Slovenije, je upravi čeno, da je Banka Slovenije še naprej vklju čena v 
postopek izrekanja sankcij. Glede na navedeno ECB pri čakuje, da se kakršna koli odlo čitev o 
prenosu pooblastila za izre kanje sankcij sprejme v posvetovanju z Banko Slovenije. 
 To mnenje bo objavljeno na spletni strani ECB.   V Frankfurtu na Majni, 30. junija 2011 
 
[podpis] 
 
Predsednik ECB 
Jean-Claude TRICHET