SK    SK SK 
SK    SK  EURÓPSKA KOMISIA 
Brusel, 31.3.2011 
SEK(2011) 355 v kone čnom znení 
  
PRACOVNÝ DOKUMENT ÚTVAROV KOMISIE 
ZHRNUTIE POSÚDENIA VPLYVU 
  
Sprievodný dokument 
  
Návrh 
SMERNICA EURÓPSKEHO PARLAMENTU A RADY 
o zmluvách o úvere týkajúcich sa nehnute ľností určených na bývanie 
  
(Text s významom pre EHP) 
SEK(2011) 356 v kone čnom znení 
SEK(2011) 357 v kone čnom znení 
KOM(2011) 142 v kone čnom znení 
SK 2   SK 1. ÚVOD 
Zodpovedné poskytovanie úverov je definované ako snaha verite ľov a sprostredkovate ľov 
požičiavať sumy, ktoré si spotrebitelia môžu dovoli ť a ktoré zodpovedajú ich potrebám a 
okolnostiam . V rámci zodpovedného prijímania úver ov sa takisto predpokladá, že 
spotrebitelia podajú aktu álne, úplné a presné in formácie o svojej finan čnej situácii a robia 
informované a udržate ľné rozhodnutia.  
2. VYMEDZENIE PROBLÉMU  
2.1. Problémy 
V celej Európe sa zvyšuje úrove ň zadlženosti domácností. To sa mo o sebe nie je znamením 
nezodpovedného poskytovania a prijímania  úverov, ak sú výšky dlhu udržate ľné a splátky je 
možné spláca ť. Z čísel však vyplýva, že ob čania majú čím ďalej tým vä čšie ťažkosti pri 
splácaní svojich dlhov: 16 % osôb oznámilo v roku 2008 problémy s platením ú čtov a 10 % 
všetkých domácností malo nedoplatky1. Problémy s dodržiavaním splátok viedli k zvýšeniu 
mier nesplácania úverov ako aj po čtu prípadov zhabania majetku2. Údaje môžu by ť 
ovplyvnené aj inými faktormi, nielen nez odpovedným poskytovaním a prijímaním úverov, ale 
napríklad aj všeobecným hospodárskym útlmom. Údaje zozbierané na toto posúdenie vplyvu 
v kombinácii s kvalitatívnymi dôkazmi z príspevkov zú častnených strán a neoficiálnych 
dôkazov z celej Európy však ukazujú, že to nie je len konjunkturálny pr oblém obmedzený na 
jeden alebo dva členské štáty, ale možno ho nájs ť v rámci celej EÚ. 
Rozhodnutie o udelení ur čitého hypotekárneho úveru, eventuálnu vo ľbu dlžníka medzi 
hypotekárnymi produktmi a jeho schopnos ť splácať úver ovplyv ňuje viacero faktorov. Medzi 
ne patrí hospodárske prostredie, asymetria informácií a konflikt záujmov, regula čné medzery 
a nezrovnalosti, ako aj ďalšie faktory, ako napríklad finan čná gramotnos ť dlžníkov a štruktúry 
financovania hypoték. Aj ke ď tieto ďalšie faktory ur čite zohrávajú úlohu, faktom zostáva, že 
za vznikom finan čnej krízy bolo nezodpovedné správanie niektorých ú častníkov trhu. Je teda 
zrejmé, že nezodpovedné poskytovanie a prijímanie úverov je potrebné rieši ť, aby sa 
zabránilo opakovaniu sú časnej finan čnej krízy. 
V súvislosti s nezodpovednými praktikami pri poskytovaní a prijímaní hypotekárnych úverov 
boli zistené tieto problémy. Okrem týchto ni žšie uvedených problémov boli však zistené 
niektoré ďalšie problémy týkajúce sa pred časného splatenia hypotekárnych úverov. Tieto 
problémy, ktoré vytvárajú ner ovné podmienky, bránia cezhrani čnej činnosti a mobilite 
zákazníkov a majú vplyv  na dôveru spotrebite ľov, sú podrobne opísané v posúdení vplyvu 
pripojenom k bielej knihe o integrácii tr hov EÚ s hypotekárnymi úvermi3.  
                                                 
1 Európania - stav mysle , Eurobarometer 69, november 2008. Smerom k spolo čnej európskej definícii 
prílišnej zadlženosti , Observatoire de l'épargne Européenne v spolupráci s ČEPS a University of Bristol, 
február 2008. 
2 Údaje Komisii poskytli členské štáty. 
3 SEK(2007) 1683. 
SK 3   SK 2.1.1.  Neporovnate ľná, nevyvážená, neúplná a nejasná reklama a marketing 
Prípady nevhodnej reklamy týkajúcej sa hypotekárnych produktov možno nájs ť v celej EÚ. 
Neúplné a nejasné reklamné a marketingové materiály sa často ťažko porovnávajú a nedávajú 
spotrebite ľom možnos ť výberu. Napriek vnútroštátnym prá vnym predpisom a pravidlám EÚ, 
ktoré zakazujú klamlivú reklamu, nezrovnalosti a medzery existujú. Rôzne pravidlá takisto 
znamenajú, že títo veritelia a/alebo sprost redkovatelia úveru, ktor í ponúkajú produkty a 
služby cez hranice, budú čeliť dodatočnej záťaži. 
2.1.2.  Nedostato čné, pred časné, komplexné, neporovnate ľné a nejasné predzmluvné 
informácie 
Vyvinulo sa úsilie na zlepšenie kvality a porovnate ľnosti predzmluvných informácií, napr. 
Európsky kódex správania pri podávaní predzmluvných informácií o úveroch na bývanie. 
Aplikácia kódexu bola však rô znorodá a jeho pres adzovanie a kontrolné mechanizmy 
neúčinné. Odlišným na časovaním dohodnutého dodania eur ópskeho štandardizovaného 
informačného formulára sa obmedzuje jeho použ itie, napríklad na porovnanie ponúk. Aj 
napriek existencii kódexu na ďalej pretrvávajú mnohé zlyhani a trhu. Po prvé, predzmluvné 
informácie sa ťažko porovnávajú. Rôzne metodiky a cenové základy takisto spôsobujú, že 
kľúčový prvok európskeho štandardizovaného informa čného formulára, ro čná percentuálna 
miera nákladov, sa nedá porovna ť. Po druhé, spotrebitelia vn ímajú poskytnuté informácie ako 
zložité a nepreh ľadné. Po tretie, poskytnuté informácie sú často neúplné. A nakoniec, 
neexistujú žiadne pravidlá , ktorými sa riadi uverej ňovanie informácií o vz ťahu medzi 
veriteľom a sprostredkovate ľom úveru.  
2.1.3.  Poskytovanie nevhodného poradenstva  
Neusmernená motivácia týkajúca sa poradenstva môžu vies ť k zlyhaniu trhu. Poradcovia 
môžu ma ť zábrany poskytova ť nestranné poradenstvo napr íklad preto, že od rôznych 
veriteľov dostávajú rôzne výšky odmien za predaj konkrétnych produktov. Z dôkazov 
vyplýva, že v rade prípadov bolo poskytnut é nevhodné poradenstvo v oblasti hypoték, čo 
viedlo k poškodeniu spotrebite ľov. Pri absencii pravidiel a noriem, pod ľa ktorých sa môže 
posudzova ť poskytovanie poradenstva, je ťažké určiť, či dané odporú čanie bolo vhodné. 
2.1.4.  Nedostato čné posúdenie vhodnosti a úverovej bonity 
Dôležitým zlyhaním trhu v tejto oblasti je  nedostatok podnetov na vykonanie dôkladného 
posúdenia úverovej bonity a/alebo vhodnosti. Veritelia sa môžu spo ľahnúť na hodnotu 
podkladovej zábezpeky (založenej nehnute ľnosti), prenies ť riziko nesplácania úveru alebo 
predať úver tretej strane. Podobne môžu ma ť spotrebitelia aj motiváciu nadhodnocova ť svoje 
príjmy za ú čelom získania úveru. Regula čné zlyhania v podobe neexistujúcich, nejasných 
alebo nekonzistentných regula čných rámcov ďalej prispievajú k nedostato čným posúdeniam 
vhodnosti a úverovej bonity. Regula čné prekážky takisto bránia verite ľom, aby mali prístup k 
informáciám o úverovej bonite dlžníka cez hr anice prostredníctvom databázy úverov. 
2.1.5.  Neúčinné, nekonzistentné alebo neexistujúc e systémy registrácie, autorizácie a 
dohľadu pre sprostredkovate ľov úveru a neúverové inštitúcie poskytujúce 
hypotekárne úvery  
Nie všetky členské štáty požadujú, aby boli sprostre dkovatelia úveru regist rovaní alebo mali 
povolenie, čo môže vytvori ť priestor pre nezodpovedné správa nie. Neexistencia požiadaviek 
na registráciu alebo autorizáciu  takisto znamená, že úrady majú ve ľmi obmedzený priestor pre 
SK 4   SK dohľad nad činnosťou sprostredkovate ľov úveru alebo pre ukladanie sankcií za pochybenie. 
Tu je riziko, že sa bude vytvára ť nekonkuren čné prostredie, v ktorom sa nenesie 
zodpovednos ť za pochybenia, nadmerné riskovanie alebo zlé poradenstvo. Cezhrani čná 
činnosť sprostredkovate ľov úveru je v sú časnosti ve ľmi obmedzená: Sple ť právnych 
predpisov prevládajúca na úrovni EÚ môže bráni ť obchodným rozhodnutiam týkajúcim sa 
zapojenia do cezhrani čného obchodu. 
Šesť členských štátov nemá žiadne požiada vky na registráciu a autorizáciu  neúverových 
inštitúcií poskytujúcich hypotekár ne úvery a medzi ostatnými členskými štátmi, v ktorých 
v tejto oblasti existuje regulácia, sa požiadavky ve ľmi líšia. Neexistencia požiadaviek na 
registráciu alebo autorizáciu  znamená, že úrady majú malý základ pre doh ľad nad činnosťou 
neúverových inštitúcií poskytujúc ich hypotekárne úvery alebo pr e vymáhanie sankcií za ich 
pochybenie, s podobnými ú činkami, ako sú opísané vyššie. 
2.2. Dôsledky 
Tieto problémy majú dôsledky na spotrebite ľov, sprostredkovate ľov úveru, verite ľov a 
hospodárstvo ako celok. 
2.2.1.  Dôležité nepriame ú činky na celé hospodárstvo 
Trhy s hypotekárnymi úvermi hrajú dôležitú  úlohu v hospodárstve EÚ. V roku 2008 
predstavovali nesplatené hypotek árne úvery na obytné nehnute ľnosti v EÚ 27 približne 50 % 
HDP EÚ. Preto môže ma ť nezodpovedné poskytovanie a prijímanie úverov významný vplyv 
na celé hospodárstvo. Ovplyv ňuje solventnos ť poskytovate ľov hypotekárnych úverov. 
Vzhľadom na to, že finan čné inštitúcie si musia odklada ť stále väčšie množstvo kapitálu na 
pokrytie ve ľkých strát, dostupnos ť úverov pre zodpovedných dlžníkov a spolo čnosti je nižšia, 
čo obmedzuje hospodársky rast a spotrebu. Ne zodpovedné poskytovanie a prijímanie úverov 
má prostredníctvom záchranných programov vlády alebo znárodnenia takisto finan čný vplyv 
a v dôsledku toho sú verejné rozpo čty pod tlakom a rozpo čtové škrty sú často nevyhnutné. 
Napokon siete sociálneho zabezpe čenia sú takisto pod tlakom z dôvodu rastúcej 
nezamestnanosti a zvýšeného dopytu po sociálnych dávkach a bývaní. 
2.2.2.  Riziko poškodzovania spotrebite ľa 
Spotrebitelia, ktorým bo li predané nevhodné produkty, sa často dostanú do finan čných 
ťažkostí, ktoré vedú k nadmernému zadlženiu ako aj nesplácaniu úverov alebo zhabaniu 
majetku. Spotrebitelia môžu by ť poškodení regula čnými prekážkami, ktoré bránia verite ľom 
riadne zhodnoti ť úverovú bonitu a vhodnos ť alebo dodato čné náklady, ktoré budú musie ť 
veritelia pôsobiaci v cezhrani čnom obchode vynaloži ť. Títo spotrebitelia by mohli utrpie ť 
priamu finan čnú ujmu (napr. zaplati ť vyššiu cenu za produkt, ktorý by mohol by ť k dispozícii 
za menej), alebo potenciálnu sociálnu ujmu (napr. neschopnos ť získania hypotekárneho úveru 
napriek tomu, že sú schopní ho spláca ť). V neposlednom rade môžu spotrebitelia takisto 
stratiť dôveru vo verite ľov a sprostredkovate ľov úveru. 
2.2.3.  Nízka mobilita spotrebite ľov 
Niekoľko vyššie uvedených problémov bráni mobilite zákazníkov. Nedostato čná 
transparentnos ť a porovnate ľnosť môže vies ť k tomu, že spotrebite ľ nemá možnos ť výberu, 
aby našiel najlepšiu ponuku pre svoje pot reby. Spotrebitelia ktorí si chcú vzia ť úver v inej 
krajine, než je ich kra jina pôvodu, sa môžu stretnú ť s vyššími cenami alebo im môže by ť táto 
SK 5   SK možnosť odopretá vzh ľadom na skuto čnosť, že zahrani ční veritelia nemajú prístup k 
dostatočným informáciám o spotrebite ľovej úverovej histórii. 
2.2.4.  Nízka cezhrani čná činnosť 
Hospodárske prekážky (napr. náklady na pr ístup k infraštruktúram a potreba prispôsobi ť 
reklamné produkty, zverej ňované informácie, produkty, obchodné  modely a cenové stratégie) 
zvyšujú náklady na podnikanie v inom členskom štáte. Tieto prekážky bránia vstupu na trh a 
obmedzujú hospodársku sú ťaž. Napríklad sprostredkovatelia úveru, ktorí chcú vykonáva ť 
svoju činnosť cez hranice, čelia ďalšej záťaži: Na rozdiel od sprostredkovate ľov investícií 
alebo poistenia, žiaden „režim povolení“ neexistuje. 
2.2.5.  Nerovné podmienky medzi ú častníkmi trhu a produktmi 
Regulačné nedostatky a nezrovnalosti v regula čných rámcoch vytvorili situáciu, v ktorej sa 
subjekty na trhu hypoté k zapojili do rovnakých činností a čelia podobným rizikám, ale 
nemusia sa nevyhnutne riadi ť podobnými pravidlami. Rôzne regula čné rámce 
spotrebite ľských úverov a hypotekárnych úverov môžu takisto vies ť k arbitráži medzi dvoma 
rôznymi úverovými produktmi (spotrebite ľské úvery a hypotekárne úvery). 
3. CIELE POLITIKY  
Existujú dva všeobecné ciele, ktoré sú spolo čné pre všetky problémové oblasti. Po prvé, 
vytvorenie ú činného a konkurencieschopného je dnotného trhu pre spotrebite ľov, verite ľov a 
sprostredkovate ľov úveru s vysokou úrov ňou ochrany spotrebite ľa tým, že sa podporia 
nasledujúce štyri konkrétne ciele: 
– dôvera spotrebite ľov, 
– mobilita spotrebite ľov, 
– cezhraničná činnosť veriteľov a sprostredkovate ľov úveru, 
– vyvážené prostredie. 
Po druhé, podpora finan čnej stability tým, že sa zaistí,  aby trhy s hypotekárnymi úvermi 
konali zodpovedne. 
4. DÔVODY PRE OPATRENIE EÚ 
Opatrenia zo strany samotných členských štátov budú ma ť za následok rôzne súbory 
pravidiel, ktoré môžu vytvori ť nové prekážky fungovania vnút orného trhu alebo ho ohrozi ť a 
vytvoriť nerovné úrovne ochrany spotrebite ľov v rámci EÚ. Aby sa podporil efektívny a 
konkurencieschopný vnútor ný trh s vysokou úrov ňou ochrany spotrebite ľa a aby sa zabránilo 
rozvoju rozdielnych pravidiel a postupov v členských štátoch, je potrebné vyvinú ť spoločné 
normy na úrovni EÚ. V zmluve sú stanovené opatrenia s cie ľom zabezpe čiť vytvorenie a 
fungovanie vnútorného trhu s vysokou úrov ňou ochrany spotrebite ľa, ako aj vo ľné 
poskytovanie služieb. Takýto trh hypotekár nych úverov na bývanie nie je ani z ďaleka 
vybudovaný, ke ďže existuje nieko ľko bariér, ktoré bránia vo ľnému poskytovaniu služieb a 
SK 6   SK vytvoreniu vnútorného trhu. Právny  základ pre opatrenia je v týchto ustanoveniach zmluvy: 
článok 114 (pôvodný článok 95). 
5. MOŽNOSTI POLITIKY  
Boli identifikované niektoré možností politiky, ktoré sú zh rnuté do nižšie uvedenej tabu ľky. 
Zachované možnosti sú zvýraznené.  Analýza potvrdila, že tieto možnosti sú najefektívnejšie a 
najúčinnejšie v dosahovaní uvedených cie ľov. Možnosti politiky pred časného splatenia sú 
analyzované a podrobne vyhodnot ené v posúdení vplyvu k Bielej knihe o integrácii trhov EÚ 
s hypotekárnymi úvermi4 a v štúdii hodnotiacej náklady a výnosy rôznych možností politiky 
pre hypotekárne úvery5 . 
Reklama a marketing  
1: Nerobi ť nič 
2: Zavedenie pravidiel pre reklamu podobných opatreniam uvedeným v článku 4 smernice o spotrebite ľských úveroch.  
3: Zavedenie osobitných pravidiel pre formu a obsah reklamných a marketingových materiálov.  
Predzmluvné informácie  
1: Nerobi ť nič 
2: Zabezpe čiť, aby spotrebitelia dostali európsky štandardizovaný informa čný formulár . 
3: Zabezpe čiť, aby sa európsky štandardizovaný informa čný formulár  poskytoval v dostato čnom predstihu, aby mali 
spotrebitelia možnos ť výberu.  
3.1: Požiadavky založené na pravidlách.  
3.2: Spresni ť konečný termín pre poskytnutie informácií.  
4: Zlepši ť formát a obsah európskeho štandardizovaného informa čného formulára.  
5: Štandardizova ť ročnú percentuálnu mieru nákladov.  
5.1: Štandardizova ť na základe úzkeho zoznamu nákladov  
5.2: Štandardizova ť na základe článku 19 smernice o spotrebite ľských úveroch . 
5.3: Štandardizova ť na základe širšieho zoznamu nákladov.  
6: Ďalšie predzmluvné informácie o subjekte, ktorý ponúka hypotéky (napr. odmeny)  
Poradenstvo týkajúce sa hypoték  
1: Nerobi ť nič 
1.2: Požiadavka poskytnú ť adekvátne vysvetlenia ( článok 5 ods. 6 smernice o spotrebite ľských úveroch).  
1.3: Normy poradenstva založeného na pravidlách  
1.4: Požiadavka poskytnú ť rady o hypotéke.  
Stratégie odme ňovania poradcov.  
2.1: Nerobi ť nič 
2.2: Pou čenie založené na pravidlách týkajúce sa politík odme ňovania.  
2.3: Osobitné pravidlá týkajúce sa metód a úrovní odme ňovania  
Posúdenie úverovej bonity  
1.1: Nerobi ť nič 
1.2: Požiadavka, aby verite ľ posúdil úverovú bonitu dlžníka  
1.3: Požiadavka, aby verite ľ odmietol úver v prípade negatívneho hodnotenia úverovej bonity  
1.4: Nediskrimina čný prístup verite ľov k databázam   
1.5: Zladi ť obsah a vlastnosti databáz  
1.6: Požiadavka, aby dlžník poskytol presné informácie o svojej situácii  
Posúdenie vhodnosti  
2.1: Nerobi ť nič 
2.2: Požiadavka, aby verite ľ alebo sprostredkovate ľ úverov posúdili vhodnos ť ponúkaného produktu  
2.3: Požiadavka varova ť dlžníka v prípade, že zvolený úverový produkt nie je pre ňho vhodný  
2.4: Požiadavka, aby dlžník poskytol presné informácie o svojej situácii  
2.5: Osobitné nariadenie týkajúce sa produktu vrát ane zákazov alebo limitov na niektoré úverové produkty  
                                                 
4 SEK(2007) 1683. 
5 Štúdia o nákladoch a výnosoch rôznych možností politiky pre hypotekárny úver , London Economics a 
Achim Dübel (Finpolconsult) v spolupráci s ústavom pre finan čné služby (IFF), november 2009, s. 200-
336. 
SK 7   SK Sprostredkovatelia úveru: Registrácia a autorizácia  
1.1: Nerobi ť nič 
1.2: Požiadavky založené na pravidlách  
1.3: Osobitné požiadavky  
1.4: Zavedenie režimu povolení  
Sprostredkovatelia úveru: Požiadavky obozretného podnikania a doh ľadu 
3.1: Nerobi ť nič 
3.2: Požiadavka založená na pravidlách  
3.3: Osobitné požiadavky  
3.4: Zavies ť dohľad na úrovni EÚ  
Neúverové inštitúcie: Registrácia a autorizácia  
1.1: Nerobi ť nič 
1.2: Požiadavky založené na pravidlách  
1.3: Osobitné požiadavky  
Neúverové inštitúcie: Požiadavky obozretného podnikania a doh ľadu 
3.1: Nerobi ť nič 
3.2: Požiadavky založené na pravidlách  
3.3: Osobitné požiadavky  
3.4: Zavies ť dohľad na úrovni EÚ  
6. VPLYVY  
Uprednost ňované možnosti znížia pravdepodobnos ť spotrebite ľov nakúpi ť nevhodné 
hypotekárne úverové produkty. O čakáva sa takisto, že silný pozitívny vplyv na dôveru 
spotrebite ľov podporí dopyt po úverových produktoch a mobilitu spotrebite ľov na 
vnútroštátnej a, hoci v menšej miere, aj cezhrani čnej úrovni. 
Vykonávanie niektorých zachovaných možností nepovedie k významným zmenám 
fungovania subjektov na trhu na strane ponuky v nieko ľkých členských štátoch, kde podobné 
povinnosti už existujú. Uprednost ňované možnosti politiky budú však ma ť významný vplyv 
na cezhrani čnú činnosť veriteľov a sprostredkovate ľov úveru. Vstup poskytovate ľov 
zahraničných úverov a sprostredkovate ľov úveru by mal posilni ť hospodársku sú ťaž, a teda 
vyústiť do väčšieho výberu úverových produktov pre spotrebite ľa a dokonca možno i zníži ť 
ceny. 
Globálny dosah tohto balíka sa nedá vypo čítať ako jednoduchý sú čet jednotlivých vplyvov. 
To je spôsobené nielen rizikom dvojitého zapo čítania súbehu nákladov a prínosov, ale aj 
súčinnosťou medzi niektorými možnos ťami voľby, ktoré by mali zintenzívni ť svoj vplyv. 
Podľa výpočtov Komisie sa na základe sú časných dôkazov konzerva tívny odhad pre rozsah 
očakávaných prínosov pohybuje v rozsahu od 1 272 do 1 931 miliónov EUR. Predpokladané 
celkové jednorazové sú v rozmedzí 383 – 621 miliónov EUR a priebežné náklady vo výške 
268 – 330 miliónov EUR. 
Vplyv vä čšiny uprednost ňovaných možností sa bude šíri ť v rámci celej EÚ. V rámci 
niektorých z týchto možností budú prínosy a náklady však zosilnené v tých členských štátoch, 
ktoré budú musie ť podstatne upravi ť už zavedené pravidlá alebo zavies ť úplný právny rámec 
(napr. v tých krajinách, kde sprostredkovateli a úveru alebo neúverové inštitúcie neboli vôbec 
regulované). 
Je možné identifikova ť dva rozdielne možné sociálne do sahy: Existuje ri ziko, že zodpovedné 
postupy poskytovania úverov môžu ma ť za následok obmedzený prístup k úverom, najmä 
niektorých skupín dlžník ov (napr. s nízkymi príjmami), napriek tomu ale zodpovedné úverové 
politiky takisto posil ňujú udržate ľnosť úverových praktík, a teda aj sociálnej súdržnosti. 
SK 8   SK Pre väčšinu z ostatných možností sa neo čakáva žiadne zvýšenie administratívnej zá ťaže. 
Výnimky sa týkajú regula čného rámca pre sprostredkovate ľov úveru a neúverové inštitúcie, 
v prípade ktorých náklady spojené s autorizáciou a registráciou týchto ú častníkov trhu, ako aj 
s priebežným plnením nových pr ávnych predpisov budú znamena ť administratívnu zá ťaž pre 
týchto hrá čov. 
7. ZÁVER  
Preferovaným politickým nástrojom by bola smernica EÚ. Smernica umož ňuje 
prostredníctvom harmonizácie vzia ť do úvahy proporcionalitu. Podrobná harmonizácia nie je 
vždy potrebná ani vo všetkých prípadoch vhodná : Štruktúra trhov s bývaním a hypotekárnych 
trhov sa zna čne líši v celej EÚ a takisto sa líšia aj produkty a štruktúry odme ňovania. Zásahy 
EÚ musia by ť dostatočne podrobné, aby boli ú činné, ale na vysokej úrovni, aby mohli 
zohľadniť rozmanitos ť Európy. 
V navrhovanej smernici EÚ by sa pr edpokladalo preskúmanie jej vhodnosti a ú činnosti. Toto 
preskúmanie by sa malo uskuto čniť niekoľko rokov po jej vykonaní a zah ŕňa aj verejnú 
konzultáciu.