SK    SK SK 
 
SK    SK  KOMISIA EURÓ PSKYCH SPOLO ČENSTIEV 
Brusel 14.7.2004 
KOM(2004) 486 kone čná verzia 
2004/0155 (COD) 
2004/0159 (COD)  Zväzok II 
  
Návrh 
SMERNICE EURÓPSKEHO PARLAMENTU A RADY 
o pozmenení smernice 2000/12/ES Európske ho parlamentu a Rady z 20. marca 2000 
o začatí a vykonávaní činností úverových inštitúcií a smernice Rady 93/6/EHS 
z 15. marca 1993 o kapitálovej primeranosti investi čných spolo čností a úverových 
inštitúcií 
(predložené Komisiou) 
  
{SEK(2004) 921} 
 
SK 2   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
2004/0159 (COD) 
Návrh 
SMERNICA ⌦ EURÓPSKEHO PARLAMENTU A ⌫ RADY 
o kapitálovej primeranosti investi čných spolo čností a úverových inštitúcií 
(pozmenenie) 
⌦ EURÓPSKY PARLAMENT A RADA EURÓPSKEJ ÚNIE, ⌫ 
so zreteľom na Zmluvu o založení Európskeho hospodárskeho  spoločenstva, najmä na prvú a 
tretiu vetu  jej článok 57  ⌦ 47 ⌫ ods. 2, 
so zreteľom na návrh Komisie1, 
v spolupráci s Európskym parlamentom2, 
so zreteľom na stanovisko Hospodárskeho a sociálneho výboru3, 
⌦ so zreteľom na stanovisko Výboru regiónov4, ⌫ 
⌦ konajúc v súlade s postupom stanoveným v článku 251 zmluvy5, ⌫ 
keďže: 
 
Ø nový 
(1) Smernica Rady 93/6/EHS z 15. marca 1993 o kapitálovej primeranosti investi čných 
spoločností a úverových inštitúcií6 bola nieko ľkokrát podstatným spôsobom zmenená 
a doplnená. Vzh ľadom na ďalšie zmeny a doplnenia,  ktoré sa majú urobi ť, by sa 
v záujme jasnosti mala pozmeni ť. 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 1 
(prijatý) 
(2) keďže základným  ⌦ Jedným z ⌫ cieľomv smernice Rady 93/22/EHS z 10. mája 
1993 o investi čných službách v oblasti cenných papierov  7 ⌦ Európskeho parlamentu 
                                                 
1 Ú. v. EÚ C […], […] , s. […]. 
2 Ú. v. EÚ C 
3 Ú. v. EÚ C […], […], s. […]. 
4 Ú. v. EÚ C […], […], s. […]. 
5 Ú. v. EÚ C […], […], s. […]. 
6 Ú. v. ES L 141, 11.6.1993, s. 1, naposledy zmenená a doplnená smernicou 2004/xx/ES, Ú. v. EÚ […]. 
7 Ú. v. ES L 141, 11.6.1993, s. 27, naposledy zmenená a  doplnená smernicou [2004/..../ES (Ú. v. EÚ 
.........…)]  
 
SK 3   SK a Rady 2004/39/ES z 21. apríla 2004 o trhoch s finan čnými nástrojmi o zmene a 
doplnení smerníc Rady 85/611/ EHS a 93/6/EHS a smernice 2000/12/ES z 20. marca 
2000 o za čatí a vykonávaní činností úverových inštitúcií8 a o zrušení smernice Rady 
93/22/EHS9 ⌫ je umožni ť investičným spolo čnostiam, ktorým bolo udelené 
povolenie príslušnými  ⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi ich domovských členských 
štátov a nad ktorými tieto orgány vykonávajú doh ľad, založi ť pobočky a slobodne 
poskytova ť služby v ostatných členských štátoch; . keďže tTáto smernica umož ňuje 
koordináciu pravidiel regulujúcich ude ľovanie povolení a obchodovanie investi čných 
spoločností; . 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 2 
(prijatý) 
(3) keďže však t Táto smernica však  nestanovuje spolo čné požiadavky na vlastné zdroje 
investičných spolo čností a ani v skuto čnosti nestanovuje hodnotu po čiatočného imania 
takýchto spolo čností; keďže nestanovuje ⌦ ani ⌫ spoločnúý štruktúru  ⌦ rámec ⌫ 
pre monitorovanie rizík, ktor ým sa vystavujú takéto spolo čnosti; . keďže v niektorých 
svojich ustanoveniach odkazu je na iné podnety spolo čenstva, ktorých cie ľom je presne 
prijať koordinované opatrenia v týchto oblastiach;  
 
Ð 93/6/ES odôvodnenie 3 (prijatý) 
(4) keďže prístup, ktorý sa prijal, má  ⌦ Je vhodné ⌫ zabezpečiť iba najnevyhnutnejšiu 
harmonizáciu, ktorá je potrebná a dostato čná na zabezpe čenie vzájomného uznávania 
oprávnenia a vhodných kontrolných systémov; . keďže prijatie  ⌦ Aby sa dosiahlo 
vzájomné uznávanie v rámci vnútorného finan čného trhu, mali by sa stanovi ť ⌫ 
opatrenia na koordináciu definí cie vlastných zdrojov investi čných spolo čností, 
stanovenia rozsahu ich po čiatočného imania  a zavedenia spolo čného rámca na 
monitorovanie rizík, ktorým sa investi čné spoločnosti vystavujú, je nevyhnutným 
aspektom harmonizácie potrebnej na dosia hnutie vzájomného uznávania v rámci 
vnútorného finan čného trhu ;. 
 
Ø nový 
(5) Keďže cieľ navrhovanej činnosti nie je možné uspokojivo dosiahnu ť na úrovni 
členských štátov, ale z dôvodov rozs ahu a dôsledkov navrhovanej činnosti ho možno 
lepšie dosiahnu ť na úrovni Spolo čenstva, môže Spolo čenstvo prija ť opatrenia v súlade 
so zásadou subsidiarity pod ľa článku 5 zmluvy. V súlade so zásadou proporcionality 
podľa uvedeného článku sa táto smernica obmedz uje na minimum, ktoré je 
nevyhnutné na dosiahnutie tohto cie ľa a neprekra čuje to, čo je na tento ú čel 
nevyhnutné. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 4 
(6) keďže jJe vhodné, aby sa zaviedli rozli čné množstvá po čiatočného imania  v závislosti 
od rozsahu činností, ktoré sú investi čné spoločnosti oprávnené vykonáva ť;. 
                                                 
8 Ú. v. ES 126, 26.5.2000, s. 1. 
9 Ú. v. ES L 145, 30.4.2004, s. 1. 
 
SK 4   SK  
Ð 93/6/ES odôvodnenie 5 (prijatý) 
(7) keďže Existujúcim investi čným spolo čnostiam sa za ur čitých podmienok povo ľuje 
pokračovať v ich obchode, aj ke ď nevyhovujú minimálnemu množstvu po čiatočného 
imania  stanovenému pre nové ⌦ investičné ⌫ spoločnosti; . 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 6 
(prijatý) 
(8) keďže čČlenské štáty sú oprávnené  ⌦ by mali ma ť možnosť ⌫ stanoviť pravidlá, 
ktoré sú prísnejšie ako pravidlá, ktoré ur čuje táto smernica; . 
 
Ð 93/6/ES odôvodnenie 7 (prijatý) 
keďže táto smernica tvorí sú časť širšieho medzi národného úsilia o uv edenie aproximácie 
pravidiel týkajúcich sa doh ľadu nad investi čnými spolo čnosťami a úverovými inštitúciami 
(ďalej len «inštitúcie») do platnosti;  
 
Ø nový 
(9) Plynulé fungovanie vnútorného trhu si vyžaduj e nielen zákonom stanovené pravidlá, 
ale aj úzku a pravidelnú spoluprácu a podstatne lepšiu konvergenciu postupov 
regulácie a doh ľadu kompetentných orgánov členských štátov. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 8 
(prijatý) 
keďže spoločné základné normy pre vlastné zdroje inšti túcií sú k ľúčovou charakteristikou na 
vnútornom trhuv sektore investi čných služieb, nako ľko vlastné zdroje slúžia na zabezpe čenie 
kontinuity inštitúcií a ochranu investorov;  
 
Ø nový 
(10) Nakoľko investi čné spoločnosti sú, pokia ľ ide o ich činnosti v obchodnej knihe, 
vystavené rovnakým rizikám ako úverové in štitúcie, je vhodné, aby sa relevantné 
ustanovenia smernice 2000/12/ES uplat ňovali rovnako na investi čné spoločnosti. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 9 
(prijatý) 
Ö nový 
(11) keďže na spoločnom finan čnom trhu inštitúcie, či už ide o  Ö Vlastné zdroje  
investičných spolo čností alebo úverovn ých inštitúcií Ö (ďalej pod spolo čným názvom 
„inštitúcie“) môžu slúži ť na pokrytie strát, ktoré sa nepodarí vyrovna ť dostatočným 
objemom zisku, na zabezpe čenie kontinuity inštitúcií a ochranu investorov. Vlastné 
zdroje sú okrem toho pre kompetentné or gány významným meradlom hlavne pri 
hodnotení kapitálovej primeranosti inštitúcií a na iné obozretné ú čely. Okrem toho na 
internom trhu  sú Ö inštitúcie, či už ide o investi čné spoločnosti alebo úverové 
 
SK 5   SK inštitúcie,  zapojené do priamej hospodárskej sú ťaže medzi sebou. ÖAby sa posilnil 
finančný systém Spolo čenstva a aby sa zabránilo deformácii hospodárskej sú ťaže, je 
vhodné stanovi ť spoločné základné štandardy pre vlastné zdroje.  
 
Ð 93/6/ES odôvodnenie 10 
(prijatý) 
keďže je preto želate ľné, aby sa dosiahla rovnos ť v postoji ku úve rovým inštitúciám a 
investičným spolo čnostiam;  
 
Ø nový 
(12) Na tieto ú čely je vhodné, aby definícia vlast ných zdrojov stanovená v smernici 
2000/12/ES slúžila ako základ a vymedzovala dodato čné osobitné pravidlá 
zohľadňujúce rozdielny rozsah kapitálových požiadaviek týkajúcich sa trhového 
rizika. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 11 
(prijatý) 
(13) keďže pPokiaľ ide o úverové inštitúcie, všeobecné normy pre doh ľad a monitorovanie 
⌦ rôznych druhov ⌫ úverových  rizík sú už stanovené v smernici Rady 89/647/EHS 
z 18. decembra 1989 o ukazovateli platobnej a úverovej schopnosti pre úverové 
inštitúcie10 ⌦smernicou 2000/12/ES ⌫;. 
 
Ø nový 
(14) V tejto súvislosti treba ustanovenia o minimálnych kapitálových požiadavkách 
posudzova ť v nadväznosti na ďalšie špecifické nástroje , ktoré tiež prispievajú 
k harmonizácii základných postupov doh ľadu nad inštitúciami. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 12 
(prijatý) 
(15) keďže jJe potrebné vypracova ť všeobecné normy pre tr hové riziká, ktorým sú 
vystavené úverové inštitúcie, a zabezpe čiť doplnkový rámec pre doh ľad nad rizikami, 
ktorým sú vystavené inštitúcie, najmä tr hové riziká, predovšetkým riziká pozícií, 
riziká dané druhou stranou, riziká vyrovnania  ⌦ pozičné riziká, riziká zmluvnej 
strany, riziká vysporiadania ⌫ a devízové riziká; . 
 
Ð 93/6/ES odôvodnenie 13 
(prijatý) 
(16) keďže j Je potrebné zavies ť ⌦ vymedziť ⌫ pojem «portfólio»  ⌦ „obchodná 
kniha“ ⌫ obsahujúce i stav ⌦ pozície v ⌫ cenných papieroch a iných investi čných  
                                                 
10 Ú. v. ES L 386, 30.12.1989, s.  14. Smernica zmenená a doplnená smernicou 92/30/EHS (Ú. v. ES L 
110, 28.4.1992, s. 52).  
 
SK 6   SK ⌦ finančných ⌫ nástrojov ch, ktoré sú držané na ú čely obchodovania a sú 
predmetom hlavne tr hových rizík a vplyvu  ⌦ expozícií ⌫ určitých finan čných 
služieb poskytovaných zákazníkom; . 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 14 
(prijatý) 
(17) keďže je želate ľné, aby  ⌦ S cieľom znížiť administratívne za ťaženie ⌫ inštitúcií so 
zanedbate ľným obchodom s  portfóliom  ⌦ podielom činností v obchodnej knihe ⌫ , 
tak v absolútnych om, ako aj v relatívnych om termínoch  ⌦ zmysle, tieto inštitúcie ⌫ 
by mali by ť schopné uplatni ť smernicu 89/647/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ namiesto 
požiadaviek uvedených v príloh ách I a II k tejto smernici; . 
 
Ð 93/6/ES odôvodnenie 15 
(prijatý) 
(18) keďže Je dôležité, aby monitorovanie rizík vyrovnania  ⌦ vysporiadania ⌫ 
a doručenia ⌦ dodania ⌫ bralo do úvahy existenc iu systémov ponúkajúcich 
primeranú é ochranu  ⌦ zabezpečenie ⌫ , ktorá é redukuje toto riziko; . 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 16 
(prijatý) 
(19) keďže iInštitúcie musia  ⌦ by mali ⌫ vyhovieť tejto smernici v každom prípade, 
pokiaľ ide o pokrytie devízových rizík na ich celkový obchod;  ⌦ . ⌫ keďže nNižšie 
kapitálové požiadavky by mali by ť stanovené pre obchodné stratégie  ⌦ pozície ⌫ 
v menách s tesnou väzbou  ⌦ úzko korelovaných menách ⌫ , ak sú štatisticky 
potvrdené alebo vznikli zo záväzných medzivládnych dohôd so zam eraním hlavne na 
založenie Európskej menovej únie ;. 
 
Ð 93/6/ES odôvodnenie 17 
(prijatý) 
(20) keďže eExistencia vnútorných systémov moni torovania a kontrolovania úrokových 
rizík vo všetkých inštitúciách na celé ich  obchodovanie ⌦ inštitúcií ⌫ je zvlášť 
dôležitým spôsobom minimalizovania takýchto rizík;  ⌦ . ⌫ keďže tTakýto systém 
musí  ⌦ by mal ⌫ následne podlieha ť kontrole  ⌦ dohľadu ⌫ prísl ušných  
⌦ kompetentných ⌫ orgánov; . 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 18 
(prijatý) 
(21) keďže smernica Rady 92/121/EHS z 21. decembra 1992 o monitorovaní a 
kontrolovaní vystavenia úverových spolo čností veľkým rizikám11 ⌦ Keďže smernica 
[2000/12/ES] ⌫ nie je zamerané na stanovenie  ⌦ nestanovuje ⌫ spoločné 
pravidlá pre monitorovanie ⌦ a kontrolu ⌫ veľkých operácií  ⌦ veľkej majetkovej 
angažovanosti ⌫ v činnostiach, ktoré sú principi álne predmetom trhových rizík ⌦ , 
                                                 
11 Ú. v. ES L 29, 5.2.1993, s. 1.  
 
SK 7   SK je vhodné vymedzi ť takéto pravidlá ⌫ ; keďže táto smernica odkazuje na iný podnet 
spoločenstva zameranú na prij atie požadovanej koordiná cie metód v tejto oblasti ;. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 19 
(prijatý) 
keďže je potrebné prija ť spoločné pravidlá pre monitorovanie a kontrolovanie vystavenia 
veľkým rizikám, ktorým podliehajú investi čné spoločnosti;  
 
Ø nový 
(22) Operačné riziko je významné riziko, ktorému sú  inštitúcie vystavené, vyžadujúce si 
krytie vlastnými zdrojmi. Je nevyhnutné zoh ľadniť rozmanitos ť inštitúcií v EÚ 
zabezpečením alternatívnych prístupov. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenia 20 až 22 
(prijatý) 
keďže vl astné zdroje úverových inštitúcií už boli definované v smernici  Rady 89/299/EHS zo 
17. apríla 1989 o vlastných zdrojoch úverových inštitúcií 12 ; 
keďže základom pre definíciu vlastnýc h zdrojov inštitúcií by mala by ť táto definícia;  
keďže však existujú ur čité dôvody, pre čo na účely tejto smernice sa definícia vlastných 
zdrojov inštitúcií môže líši ť od definície vo vyššie uvedenej smernici, aby vzala do úvahy 
jednotlivé typické vlastnosti činnosti vykonávaných inštitúciami, ktoré zahr ňujú hlavne trhové 
riziká;  
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 23 
(prijatý) 
(23) keďže smernica Rady 92/30/EHS zo 6. apríla 1992 o doh ľade nad úverovými 
inštitúciami na konsolidovanom základe13⌦ Smernica [2000/12/ES] ⌫ stanovuje 
princíp konsolidácie;  ⌦ . ⌫ keďže nNestanovuje spolo čné pravidlá pre konsolidáciu 
finančných inštitúcií zapojených do činností, ktoré sú principiálne predmetom 
trhových rizík; . keďže táto smernica odkazuje na iný podnet spolo čenstva zameranú na 
prijatie koo rdinovaných opatrení v tejto oblasti;  
 
Ø nový 
(24) Aby sa zabezpe čila adekvátna kapitálová primeranos ť inštitúcií v rámci skupiny, je 
nevyhnutné, aby sa minimálne kapitálové požiadavky uplat ňovali na základe 
konsolidovanej finan čnej situácie skupiny. Na zabezpe čenie primeraného rozdelenia 
vlastných zdrojov v rámci skupiny a ich dostupnosti na prípadné zabezpe čenie 
investícií, by sa minimálne kapitálové požiadavky mali uplat ňovať na jednotlivé 
                                                 
12 Ú. v. ES L 124, 5.5.1989, s. 16. Smernica naposledy zmenená a doplnená smerniciou 92/30/EHS (Ú. v. 
ES L 110, 24.9.1992, s. 52).  
13 Ú. v. ES L 110, 28.4.1992, s. 52.  
 
SK 8   SK inštitúcie v rámci skupiny, pokia ľ sa tento cie ľ nedá efektívne dosiahnu ť iným 
spôsobom. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 24 
(prijatý) 
(25) keďže sSmernica 92/30/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ neplatí pre skupiny, ktoré 
zahrňnujú jednu alebo viac investi čných spolo čností, ale žiadne úverové inštitúcie; . 
keďže sa však poci ťovalo ako potrebné zavies ť ⌦ Mal by sa preto vymedzi ť ⌫ 
spoločnáý štruktúra  ⌦ rámec ⌫ pre zavedenie doh ľadu nad investi čnými 
spoločnosťami na konsolidovanom základe; . 
 
Ø nový 
(26) Inštitúcie by mali zabezpe čiť, aby mali interný kapitál, ktorý je vzh ľadom na riziká, 
ktorým sú alebo môžu by ť vystavené, primeraný pokia ľ ide o množstvo, kvalitu 
a rozdelenie. Inštitúcie by preto mali zavies ť stratégie a postupy na hodnotenie 
a udržiavanie primeranosti svojho interného kapitálu. 
(27) Kompetentné orgány by mali primeranos ť vlastných zdrojov inštitúcií hodnoti ť 
s ohľadom na riziká, ktorým sú inštitúcie vystavené. 
(28) Aby vnútorný trh fungoval efektívne, je nevyhnutná podstatne lepšia konvergencia 
implementácie a uplat ňovania ustanovení harmonizovaných právnych predpisov 
Spoločenstva. 
(29) Z rovnakého dôvodu a v snahe zabezpe čiť, aby inštitúcie Spolo čenstva pôsobiace 
v niekoľkých členských štátoch neboli dispropor čne zaťažené v dôsledku 
pretrvávajúcej zodpovednosti kompetentných orgánov jednotlivých členských štátov 
za udeľovanie povolení a doh ľad, je nevyhnutné podstatne posilni ť spoluprácu medzi 
kompetentnými orgánmi. V tejto súvislosti by sa mala posilni ť úloha orgánu 
konsolidovaného doh ľadu. 
(30) Aby vnútorný trh fungoval s rastúcou efektívnos ťou a aby sa ob čanom Spolo čenstva 
poskytla dostato čná miera transparentnosti, je nevyhnutné, aby kompetentné orgány 
zverejnili, ako sa požiadavky tejto smer nice implementujú, a to takým spôsobom, 
ktorý umož ňuje zmysluplné porovnanie. 
(31) V záujme posilnenia trhovej disciplíny a motivácie inštitúcií k zlepšeniu svojich 
trhových stratégií, kontrol rizika a organiz ácie vnútorného riadenia by sa mala pre 
inštitúcie ustanovi ť náležitá povinnos ť zverejňovať informácie. 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 25 
(prijatý) 
Ö nový 
(32) keďže technické prispôsobenie podrobným pravid lám uvedeným v tejto smernici bude 
musieť čas od času brať do úvahy nový vývoj v oblasti investi čných služieb; ke ďže 
Komisia v súlad e s tým navrhne také úpravy, ako bodú potrebné Ö Opatrenia potrebné 
na implementáciu tejto smernice by mali by ť prijaté v súlade s rozhodnutím Rady 
 
SK 9   SK 1999/468/ES z 28. júna 1999, ktorým sa us tanovujú postupy pre výkon vykonávacích 
právomocí prenesených na Komisiu14. ; 
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 26 
keďže Rada by v neskoršej fáze mala prija ť ustanovenia o úprave tejto smernice pod ľa 
technického vývoja v súlade s rozhodnutím Rady 87/373/EHS z 13. júla 1987, ktorým sa 
stanov ujú postupy pre vykonávanie realiza čných právomoci udelených Komisii15; keďže 
Rada samotná by na návrh Komisie mala vykonáva ť takéto úpravy;  
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 27 
keďže do troch rokov od platnosti by sa na obnovu tejto smernice malo vypra covať 
ustanovenie v súlade so skúsenos ťami, vývojom na finan čných trhoch a prácou 
medzinárodného fóra regula čných orgánov; ke ďže takáto obnova by mala zahr ňovať možnú 
obnovu zoznamu oblasti, ktoré by pripadne mohli podlieha ť technickej úprave;  
 
Ð 93/6/EHS odôvodnenie 28 
keďže táto smernica a smernica 93/22/EHS o investi čných službách v oblasti cenných 
papierov sú v takom blízkom vz ťahu, že ich nadobudnutie ú činnosti v rôzne dátumy by mohlo 
viesť k deformácii hospodárskej sú ťaže, 
 
Ø nový 
(33) Aby sa predišlo zlyhaniu trhov a zabezpe čila sa kontinuita celkovej úrovne vlastných 
zdrojov, je vhodné vymedzi ť osobitné prechodné opatrenia. 
(34) Táto smernica rešpektuje základné pr áva a zachováva zásady zakotvené najmä 
v Charte základných práv Európskej úni e ako všeobecné zásady práva Spolo čenstva. 
(35) Povinnosť transponova ť túto smernicu do vnútroštátnych právnych predpisov by sa 
mala vzťahovať na tie ustanovenia, ktoré pred stavujú podstatnú zmenu v porovnaní 
s predchádzajúcimi smernicami. Povinnos ť transponova ť ustanovenia, ktoré sa 
nezmenili, vyplýva z predchádzajúcich smerníc. 
(36) Táto smernica by sa mala uplat ňovať bez toho, aby boli dotknuté záväzky členských 
štátov týkajúce sa lehôt na transpozíciu smerníc stanovených v prílohe VIII časti B do 
vnútroštátnych právnych predpisov,
                                                 
14 Ú. v. ES L 184, 17.7.1999, s. 23. 
15 Ú. v. ES L 197, 18.7.1987, s. 33.  
 
SK 10   SK Ð 93/6/EHS (prijatý) 
PRIJALA PRIJALI  TÚTO SMERNICU: 
⌦ KAPITOLA I ⌫ 
⌦Predmet, rozsah pôsobno sti a vymedzenie pojmov ⌫ 
⌦ Oddiel 1 ⌫ 
⌦ Predmet a rozsah pôsobnosti ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý)  
Článok 1 
1. ⌦Táto smernica stanovuje požiada vky kapitálovej primeranosti vz ťahujúce sa na 
investičné spoločnosti a úverové inštitúcie, pravidlá ich výpo čtu a pravidlá ich doh ľadu nad 
obozretným podnikaním. ⌫ Členské štáty budú  požiadavky tejto smernice uplat ňovať 
⌦ uplatňujú ⌫ na investi čné spoločnosti a úverové inštitúcie , ako je definované v článku 2. 
2. Členský štát smie zavies ť dodatočné alebo prísnejšie požiadavky na investi čné 
spoločnosti a úverové inštitúcie, ktorým udelil povolenie. 
 
Ø nový 
Článok 2 
1. S výhradou článkov 18, 20, 28 až 32, 34 a 39 tejto smernice, články 68 až 73 smernice 
[2000/12/ES] sa primerane s potrebnými úpravami uplat ňujú na investi čné spoločnosti. 
Články 71 až 73 smernice [2000/12/ES] sa okrem toho uplat ňujú v týchto situáciách: 
a) materskou spolo čnosťou investi čnej spoločnosti je materská úverová inštitúcia 
v členskom štáte; 
b) materskou spolo čnosťou úverovej inštitúcie je materská investi čná spoločnosť 
v členskom štáte. 
Ak je dcérskou spolo čnosťou finančnej holdingovej spolo čnosti úverová inštitúcia aj 
investičná spoločnosť, na úverovú inštitúciu sa vz ťahujú požiadavky na základe 
konsolidovanej finan čnej situácie finan čnej holdingovej spolo čnosti. 
 
SK 11   SK  
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 1 a 2 
(prijatý) 
Článok 7  
Všeobecné pravidlá  
1. Kapitálové požiadavky uvedené v článkoch 4 a 5 na inštitúcie,ktoré nie sú ani 
materské podniky ani nie sú dcérske podnikytakýchto podnikov, sa uplat ňujú na sólo základe.  
2. Požiada vky, ktoré ukladajú články 4 a 5:  
– akejkoľvek inštitúcii, ktorá má úverovú inšt itúciu v zmyslesmernice 92/30/EHS, 
investičnú spoločnosť alebo inúfinan čnú inštitúciu ako dcérsky podnik, alebo ktorá 
má účasťv takomto subjekte, a  
– akejkoľvek inštitúcii, ktorej materský podnik je finan čná holdingováspolo čnosť, 
sa budú uplat ňovať na konsolidovanom základe v súla de s metódamiuvedenými vo vyššie 
uvedenej smernici a v odsekoch 7 až14 tohto článku.  
 
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 3 
(prijatý) 
Î1 2004/xx/ES článok 1 
Ö nový 
2. Keď skupina, o ktorej hovorí odsek 2  ⌦ odsek 1 ⌫ , nezahrňnuje úverovú inštitúciu, 
uplatňuje sa smernica 92/30/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ s ohľadom na nasledovné ú pravy : 
– finančná holdingová spolo čnos znamená finan čnú inštitúciu, ktorej dcérske podniky 
sú buď výhradne alebo prevažne investi čné spoločnosti, alebo iné finan čné inštitúcie, 
z ktorých aspo ň jedna je investi čnou spolo čnosťou, a ktorá nie je zmiešanou 
finančnou holdingovou spolo čnosťou v zmysle smernice Európskeho parlamentu a 
Rady 2002/87/ES zo 16. decembra 2002 o doplnkovom doh ľade nad úverovými 
inštitúciami, pois ťovňami a investi čnými podnikmi vo finan čnom konglomeráte16, 
– holdingová spolo čnosť pre zmiešané  činnosti  znamená iný materský podnik ako 
finančnú holdingovú spolo čnosť, investičnú spoločnosť alebo zmiešanú finan čnú 
holdingovú spolo čnosť v zmysle smernice 2002/87/ES, ktorej aspo ň jeden dcérsky 
podnik je investi čnou spolo čnosťou, 
– - príslušné orgány  sú orgány členských štátov, ktoré sú zákonomalebo 
predpismi poverené doh ľadom nad investi čnými spolo čnosťami, 
– druhý pododsek článku 3 ods. 5 smernice 92/30/EHS sanebude uplat ňovať, 
                                                 
16 Ú. v. ES L 35, 11.2.2003.  
 
SK 12   SK Ö a) každý odkaz na úverové inštitúcie  sa považuje za odkaz na investičné 
spoločnosti;   
b) v článkoch 4  ⌦ 125 ⌫ ods. 1 a 2  a 7 ⌦ 140 ods. 2 ⌫ ods. 5  smernice 
92/30/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ sa každý odkaz na ⌦ iné články ⌫ 
smernice 77/780/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ sa ⌦ považuje za ⌫ nahradzuje  
odkaz na smernicu 93/22/EHS  ⌦ 2004/39/ES ⌫ ,; 
c) na účely článku 3 ods. 9  a 8 ⌦ 39 ods. 3 ⌫ smernice 92/30/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫ sa odkazy na Î1 Európsky bankový výbor  sa 
⌦ považujú za ⌫ nahradzuj e odkazy na Radu a Komisiu, ; 
d) ⌦ odchylne od článku 140 ods. 1 smernice [2000/12/ES] ak skupina 
nezahrňnuje úverovú inštitúciu, ⌫ prvá veta ⌦ uvedeného ⌫ článku 7  sa 
nahradzuje nasledovným: « „Kde investi čná spoločnosť, finančná holdingová 
spoločnosť alebo holdingová spolo čnosť pre zmiešané činnosti riadi jednu 
alebo viac dcérskych podnikov  ⌦ spoločností ⌫ , ktoré sú pois ťovacími 
spoločnosťami, príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány a úrady, ktorým bola 
zverená verejná úloha dozoru  ⌦ dohľadu nad ⌫ poisťovacích mi 
spoločnostíťami, budú tesne spolupracova ť ⌦ úzko spolupracujú ⌫ .»“ 
 
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 4 
4. Príslušné orgány, od ktor ých sa vyžaduje alebo ktoré majúpoverenie vykonáva ť dozor nad 
skupinami, o ktorých hovoríodsek 3 na  konsolidovanom základe, smú, až do ďalšej 
koordináciedozoru takýchto skupín na konsolidovanom zákla de a kdeokolnosti to opráv ňujú, 
upustiť od takejto povinnosti s podmie nkou,že každá takáto investi čná spoločnosť v takejto 
skupine:  
i) používa definíciu vlastných zdrojov uvedenú v odsek e 9 prílohyV;  
ii) spĺňa požiadavky uvedené v článkoch 4 a 5 o sólo základe;  
iii) zavedie systém na mon itorovanie a riadenie zdroj ov imaniaa dotovanie všetkých 
ostatných finan čných inštitúcií v rámciskupiny.  
 
Ð 93/6/ES článok 7 ods. 5 a 6 
(prijatý) 
5. Príslušné orgány budú vyžadova ť od investi čných spolo čnostív skupine, ktorej bolo 
poskytnuté oslobodenie uvedené v odseku4, aby im oznám ili takéto riziká, vr átane tých, ktoré 
sú spojené sozložením a zdrojmi ich imania a financovania, čo môže naruši ťich finančné 
pozície. Ak príslušné orgány usúdia, že finan čnépozície takýchto investi čných spolo čností nie 
sú primerane chránené,budú od nich žiada ť, aby podnikli opatrenia vrátane, ak tobude 
potrebné. obmedzení prevodu imania z takýchto spolo čnostína subjekty skupiny.  
6. Ak príslušné orgány odsunú povinnos ť dozoru na konsolidova nomzáklade uvedenom v 
odseku 4, podniknú iné vhodné opatreniana m onitorovanie rizík, a to najmä ve ľkých 
úverových operáciícelej skupiny vrátane akýchko ľvek podnikov umiestnenýchmimo 
členského štátu.
 
SK 13   SK Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ ODDIEL  2 ⌫ 
DEFINÍ CIE  ⌦ VYMEDZENIE  POJMOV ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 1 
(prijatý) 
Ö nový 
Článok 3 
1. Na ú čely tejto smernice Ö platia nasledovné definície : 
1.a) úverové inštitúcie  sú ⌦ úverové inštitúcie ako sú definované v článku 4 ods. 1 
smernice [2000/12/ES]; ⌫ všetky inštitúcie, ktoré sp ĺňajú definíciu v prvej 
zarážke článku 1 prvej smernice Rady ( 77/780/EHS) z 12. decembra 1977 o 
koordinácii zákonov, iných p rávnych predpisov a správnych opatrení 
týkajúcich sa za čatia a výkonu činnosti úverovýc h inštitúcií17, ktoré podliehajú 
požiadavkám ustanovených smernicou 89/647/EHS;  
 
Ð 2004/39/ES článok 67 ods. 2 
(prijatý) 
Ö nový 
b) investičné spoločnosti  sú všetky inštitúcie ⌦ ako sú definované v článku 4 
ods. 1 smernice 2004/39/ES ⌫ , ktoré sp ĺňajú definíciu Európskeho 
parlamentu a  Rady z  21. apríla 2004 o  trhoch s  finančnými nástrojmi , ktoré 
podliehajú požiadavkám uvedeným  stanoveným  v tej istej  ⌦ uvedenej ⌫ 
smernici s výnimkou: 
a)i) úverových inštitúcií, ; 
b)ii) miestnych spolo čností, ako sú definované v bode  20 ⌦ odseku 1 písm. 
p) tohto článku; ⌫, a 
c)iii) spoločnosti í, ktorým Ö bolo udelené  iba Ö povolenie poskytova ť 
služby investi čného poradenstva a/alebo  prijímať a ďalej postupova ť 
objednávky od invest orov bez držania pe ňazí alebo cenných papierov 
patriacich klientom, a ktoré sa  z tohto dôvodu sa  u svojich klientov 
nesmú v žiadnom prípade dosta ť do pasíva  ⌦ dlhu ⌫ ; 
                                                 
17 Ú. v. ES L 322, 17.12.1977, s. 30. Smernica zmenená a doplnená smernicou 89/646/EHS (Ú. v. ES L 
386, 30.12.1989, s. 1).  
 
SK 14   SK  
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 3 až 4 
(prijatý) 
3. c) inštitúcie  znamenajú úverové inštitúcie a investi čné spoločnosti; 
4. d) uznané investi čné spoločnosti tretej krajiny  znamenajú spolo čnosti ⌦ , ktoré 
spĺňajú tieto podmienky: ⌫ 
⌦i) spoločnosti ⌫ , na ktoré by sa vz ťahovala definícia investi čnej 
spoločnosti, ak by boli založené v rámci s Spoločenstva, ; 
⌦ii) spoločnosti, ⌫ v bode 2 , a ktorým bolo v tretej krajine udelené 
povolenie;  
⌦iii) spolo čnosti, ⌫ a ktoré podliehajú a sp ĺňajú pravidlám  obozretnosti, 
ktoré príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány považujú za aspo ň tak 
striktné ako pravidlá uve dené v tejto smernici; 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
Ö nový 
5. e) investičné ⌦ finančné ⌫ nástroje  znamenajú nástroje uvedené v zozname v 
oddieli B prílohy smernice 93/22/EHS Ö akúkoľvek zmluvu, na základe ktorej 
vzniknú finan čné aktíva jednej strane a finan čné pasíva alebo akciové nástroje 
druhej strane ; 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 6 a 7 
6. portfólio  inštitúcie pozostáva z:   
a) jej vlastných pozícií vo finan čných nástrojoch, komoditách a odvodených 
komoditných nástrojoch, ktoré sú držané na ú čely ďalšieho predaja a/alebo 
ktoré inštitúcia prevzala s  úmyslom získa ť prospech za krátku dobu zo 
skutočných a/alebo o čakávaných rozdielov medz i ich nákupnou a predajnou 
cenou alebo z iných cenových ale bo úrokových výkyvov, a pozícií vo 
finančných nástrojoch, komoditách a komod itných derivátoch vznikajúcich pr i 
sprostredkovate ľských obchodoch s kryjúcimi sa istinami alebo pozície prijaté 
s cieľom zabezpe čiť iné prvky portfólia;  
b) rizík vyplývajúciche z nevysporiadaných obchodov, nezabezpe čených 
(voľných) dodávok a odvodených nástro jov obchodovaných mimo hlavne j 
burzy s cennými papiermi uvedených v odsekoch 1, 2, 3 a 5 prílohy II, rizík 
súvisiacich so zmluvami o spätnom odkúpení a poži čiavaní cenných papierov a 
komodít, ktoré je založené na cenných papieroch a komoditách obsiahnutých v 
portfóliu, ako je definova né v písmene a) odseku 4 pr ílohy II, tieto riziká, ktoré 
súvisia so zmluvami o spätnom odkúpení a transakciami vypoži čiavania 
cenných papierov a komodít, ktoré sú  opísané v tom istom odseku, za 
predpokladu, že to príslušné orgány schvália, a ktoré sp ĺňajú buď podmienky 
uvedené v bodoch i), ii), iii) a v) alebo podmienky uvedené v bodoch iv) a v) 
takto:  
 
SK 15   SK i) riziká sú stanovované pre trh denne za pomoci postupov uvedených v 
prílohe II;  
ii) záruka sa upraví tak, aby zoh ľadňovala trhové zmeny v hodnote cenných 
papierov alebo komodít, ktoré sú pr edmetom príslušnej zmluvy alebo 
transakcie, pod ľa pravidla akceptovate ľného pre príslušné orgány;  
iii) dohoda alebo transakcia stanovuje, aby požiadavky inštitúcie mohli by ť 
bezodkladne a automaticky zapo čítané proti požia davkám druhej strany v 
prípade, že táto nedodrží záväzok;  
iv) predmetná dohoda alebo transakc ia je medziprofesionálna;  
v) takéto dohody a transakcie sú obm edzené na ich akceptované a vhodné 
použitie a umelé transakcie, najm ä tie, ktoré nie sú krátkodobej p ovahy, 
sú vylúčené, a  
c) výdaje vo forme poplatkov, provízii, úrokov, dividend a marže na deriváty, s 
ktorými sa obchoduje na burze , a ktoré sú v priamom vz ťahu k položkám 
zahrnutým v portfóliu pod ľa odseku 6 prílohy II.  
 Jednotlivé položky musia by ť zahrn uté alebo vylú čené z portfólia v súlade s 
objektívnymi postupmi, prípadne vrátane ú čtovných noriem v príslušnej inštitúcii, a 
takéto postupy a ich dôsledné uplat ňovanie podliehajú kontrole príslušných orgánov;  
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 7 
(prijatý) 
7. materský podnik, dcérsky podnik a finan čná inštitúcia sú definované v súlade s 
článkom 1 smernice 92/30/EHS,  
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 8 
(prijatý) 
8. finančná holdingová spolo čnosť je finančná inštitúcia, ktorej dcérske podniky sú bu ď 
výlučne alebo hlavne úverovými inštitúciami, investi čnými spolo čnosťami alebo 
inými finan čnými inštitúciami, z ktorých aspo ň jedna je úverovou inštitúciou alebo 
investičnou spolo čnosťou; 
 
Ø nový 
f) materská investi čná spolo čnosť v členskom štáte  znamená investi čnú 
spoločnosť, ktorej dcérskou spolo čnosťou je inštitúcia alebo iná finan čná 
inštitúcia, alebo ktorá má ú časť v takomto subjekte, a ktorá samotná nie je 
dcérskou spolo čnosťou inej inštitúcie, ktorej bolo udelené povolenie v tom 
istom členskom štáte alebo finan čnej holdingovej spolo čnosti založenej v tom 
istom členskom štáte, a v ktorej nemá ú časť žiadna iná inštitúcia, ktorej bolo 
udelené povolenie v tom istom členskom štáte; 
g) materská investi čná spoločnosť v EÚ  znamená materskú investi čnú spoločnosť 
v členskom štáte, ktorá nie je dcérskou spolo čnosťou inej inštitúcie, ktorej bolo 
 
SK 16   SK udelené povolenie v akomko ľvek členskom štáte alebo finan čnej holdingovej 
spoločnosti založenej v akomko ľvek členskom štáte, a v ktorej nemá ú časť 
žiadna iná inštitúcia, ktorej bolo udelené povolenie v akomko ľvek členskom 
štáte; 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 9 
(prijatý) 
9. váženie rizika znamená stupne úverového rizika uplatnite ľné na príslušné zmluvné 
strany pod ľa smernice 89/647/EHS. Jednako aktív a, ktoré tvoria poh ľadávky a iné 
rizikové položky vo či investičným spolo čnostiam alebo uznaným investi čným 
spoločnostiam tretej kraji ny a rizikové položkyvo či uznaným zú čtovacím bankám a 
devízovým burzám budú ma ť rovnakú váhu ako tie, pri ktorých je protis tranou 
úverová inštitúcia;  
 
Ð 98/33/ES článok 3 ods. 1 
(prijatý) 
10h) odvodené  ⌦ derivátové  ⌫ nástroje obchodovania mimo  hlavnej burzy (OTC)  
znamenajú mimobilan čné položky, ⌦ ktoré sú sú časťou zoznamu v prílohe IV 
k smernici [2000/12/ES] okrem tých, ktor ým sa v zmysle odseku 2 prílohy III 
uvedenej smernice prira ďuje hodnota expozície nula; ⌫ na ktoré sa v súlades 
prvým pododsekom článku 6 ods. 3 smernice 89/647/EHSvz ťahujú metódy 
uvedené v prílohe II k uvedenej smernici;  
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
11.i) regulovaný trh  znamená trh, ktorý sp ĺňa definíciu uvedenú v článku 1 ods. 13 
smernice 93/22/EHS;  ⌦ ako je definovaný v článku 4 ods. 14 smernice 
2004/39/ES ⌫; 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
12. kvalifikované položky znamenajú dl hodobú a krátkodobú pozíc iu v aktívach 
uvedených v článku 6 ods. 1 písm. b) smernice 89/647/EHS a v písomných s ľuboch 
splatiť dlh vydaných investi čnými spolo čnosťami alebo uzn anými investi čnými 
spoločnosťami tretej krajiny. Znamená to tiež dlhodobú a krátkodobú pozíciu v 
písomných s ľuboch splati ť dlh, ak takéto nástroje sp ĺňajú nasledujúce podmienky:  
takéto nástroje musia by ť, po prvé, uvedené na zozname aspo ň jedného regulovan ého 
trhu v členskom štáte alebo na burze cenných pa pierov v tretej krajine s podmienkou, 
že takáto burza je uznaná príslušnými orgánmi príslušného členského štátu; a po 
druhé, musia by ť považované príslušnou inštitúciou za dostato čne likvidné, a 
vzhľadom n a solventnos ť emitenta podliehajú ur čitému stup ňu rizika nedodržania 
záväzku, ktoré je porovnate ľné alebo nižšie ako riziko aktív uvedených v článku 6 
ods. 1 písm. b) smernice 89/647/EHS; spôs ob, ktorým sú nástroje odhadnuté, je 
predmetom podrobného skúman ia príslušných orgánov, ktoré zrušia hodnotenie 
inštitúcie, ak sú toho názoru, že da né nástroje sú príliš rizikové z h ľadiska 
nedodržania záväzku na to, aby boli kvalifikovanými položkami.  
 
SK 17   SK  Napriek predchádzajúcemu a do ďalšej koordinácie, mö6u príslušné o rgány uzna ť za 
kvalifikované položky také nástroje, ktoré sú dostato čne likvidné a ktoré vzh ľadom 
na solventnos ť emitenta sú predmetom rizika  neplnenia záväzku. ktoré je 
porovnate ľné alebo menšie ako aktíva uvedené v článku 6 ods. 1 písm. b) smernice 
89/64 7/EHS. Riziko neplnenia záväzku spoj ené s takýmito nástrojmi musí by ť 
vyhodnotené na takejto úrovni aspo ň dvomi ratingovými agentúrami, ktoré príslušné 
orgány uznávajú, pokia ľ nie sú ohodnotené pod takúto úrove ň akoukoľvek inou 
ratingovou agentúrou uznanou  príslušnými orgánmi.  
 Príslušné orgány však môžu upusti ť od podmienky uvedenej v predchádzajúcej vete, 
ak to považujú za neprimerané z h ľadiska, napríklad, charakteristík trhu, emitenta, 
emisie alebo kombinácie týchto charakteristík.  
 Ďalej príslušné orgá ny budú žiada ť, aby inštitúcie uplat ňovali maximálne za ťaženie 
uvedené v tabu ľke 1 odseku 14 prílohy I na nástroje, ktoré sa vyzna čujú zvláštnym 
rizikom vzh ľadom na nedostato čnú solventnos ť emitenta alebo nedostato čnú 
likviditu.  
 Príslušné orgány každého členského štátu budú pravidelne poskytova ť Rade a 
Komisii informácie týkajúce sa met ódpoužitých na hodnotenie kvalifikovaných 
položiek, najmä metód použitých na hodnotenie stup ňa likvidity emisie a sol 
ventnosti emitenta;  
13. centrálne štátne položky znamen ajú dlhodobé a krátkodobé pozície v aktívach 
uvedených v článku 6 ods. 1 písm. a) smernice 89/647/EHS a aktívach, ktorým je 
pripísané za ťaženie 0 % v článku 7 tej istej smernice;  
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 14 
(prijatý) 
14.j) konvertibilný  znamená cenný papier, ktorý pri opcii držite ľa možno vymeni ť za 
iný cenný papier, ktorý je zvy čajne akciou emitenta ; 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 1 
písm. b) (prijatý) 
15.k) opčný list  znamená cenný papier, ktorý poskytuje držite ľovi právo nákupu 
základného nástroja (cenný papier  s prednostným právom nákupu)  
⌦ podkladového nástroja ⌫ za dohodnutú cenu kedyko ľvek pred uplynutím 
opčnej lehoty op čného listu alebo v de ň uplynutia jeho platnosti. Môže by ť 
vyrovnaný doru čením samotného cenného papiera alebo v  úhradou v hotovosti; 
16. l) financovanie prostredníctvom zásob  znamená pozície, ke ď boli zásoby predané 
v termínovom obchode, pri čom náklady financovania sú ⌦ zafixované ⌫ do 
dátumu termínového budúceho predaja; 
 
SK 18   SK  
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 1 
písm. c) (prijatý) 
17.m) zmluva o spätnom odkúpení  a zmluva o spätnom odpredaji  znamenajú každú 
zmluvu, na základe ktorej inšt itúcia alebo jej protistrana  ⌦ zmluvná strana ⌫ 
prevádza cenné papiere alebo komodity alebo zabezpe čené ⌦ zaručené ⌫ 
právne nároky na cenné papiere alebo ko modity, ak je táto záruka poskytnutá 
uznávanou burzou, ktorá vlastní práva na cenné papiere alebo komodity, 
a zmluva inštitúcii nepovo ľuje previes ť alebo pris ľúbiť ⌦ založiť ⌫ určitý 
cenný papier alebo komoditu na  ⌦ v prospech ⌫ viac ako jednu ej protistranu  
⌦ zmluvnej strany ⌫ naraz, pri čom sa zaväzuje spätne ich odkúpi ť – (alebo 
náhradné cenné papiere a komodity rovnakej povahy)  - za stanovenú cenu 
k presne stanovenému dátumu v budúcnosti alebo ktorý má by ť presne 
stanovený prevádzajúcou stranou, ktor á je zmluvou o spätnom odkúpení pre 
inštitúciu predávajúcu cenné papier e alebo komodity a zmluvou o spätnom 
odpredaji pre inštitúci e, ktoré ich kupujú. ; 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 17 
druhý pododsek 
 Dohoda o spätnom odkúpení sa považuje  za medziprofesionálnu transakciu, ke ď 
náprot ivná strana podlieha starostliv ej koordinácii na úrovni spolo čenstva, alebo je 
úverovou inštitúciou zóny A, ako je definované v smernici 89/647/EHS, alebo je 
uznanou investi čnou spolo čnosťou tretej krajiny, alebo ke ď dohoda je uzatvorená s 
uznanou zú čtovac ou bankou alebo burzou;  
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 1 
písm. d) (prijatý) 
18.n) požičiavanie cenných papierov alebo komodít  a vypožičiavanie cenných 
papierov a  ⌦ alebo  ⌫ komodít  znamená každú transakciu, pri ktorej 
inštitúcia alebo jej protistrana  ⌦ zmluvná strana ⌫ prevádza cenné papiere 
alebo komodity proti príslušnej ému záruke  ⌦ kolaterálu ⌫ pod podmienkou 
záväzku, že poži čiavajúci  ⌦ dlžník ⌫ vráti rovnocenné cenné papiere alebo 
komodity k ur čitému dátumu v budúcnosti alebo ak  ho o to prevádzajúca strana 
požiada, táto transakcia je poži čiavaním cenných papier ov alebo komodít pre 
inštitúciu, ktorá prevádza cenné  papiere alebo komodity a vypoži čiavaním 
cenných papierov alebo komodít pre inštitúc iu, na ktorú sú tieto cenné papiere 
alebo komodity prevádzané. , 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 1 
písm. d) 
 Poži čiavanie cenných papierov alebo komod ít sa považuje za medziprofesionálnu 
transakciu, ak protistrana podlieha koor dinácii obozretného podnikania na úrovni 
spoločenstva alebo je úverovou inštitúciou zó ny A v zmysle definície smernice 
89/647/EHS alebo je uznávanou investi čnou spolo čnosťou z tretej krajiny alebo ak sa 
transakcia usku toční s uznávaným zú čtovacím ústavom alebo burzou;  
 
SK 19   SK  
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 19 
(prijatý) 
19.o) zúčtovací člen znamená člen burzy alebo zú čtovacej banky  ⌦ zúčtovacieho 
centra ⌫ , ktorá é má priamy zmluvný vz ťah s centrálnou protistranou  
⌦ zmluvnou stranou ⌫ (trhový garantor); nezú čtovací členovia musia 
vykonáva ť svoje obchody cez zú čtovacieho člena;  
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 20 
(prijatý) 
Ö nový 
20.p) miestna spolo čnosť znamená spolo čnosť pôsobiaca u iba na svoj  vlastný ú čet 
Ö na trhoch  burze  finančných termínových obchodov  ⌦ futures ⌫ alebo 
trhoch  s opciami  opčnej burze,  alebo Ö inými derivátmi a na trhoch 
s hotovostnými prostriedkami s jediným cie ľom zaistenia pozícií na trhoch 
s derivátmi alebo ktorá obchoduje  na účty iných členov Ö týchto trhov  
tej istej burzy alebo dohadujúc cenu iným členom tej  istej burzy,  ktorí sú 
garantovaní zú čtovacími členmi  tých istých burzy  Ö trhov, kde  
Zzodpovednos ť za zaručenie vykonania zmlúv, do ktorých vstúpia  takéto 
spoločnosti  musí prevzia ť ⌦ prevezmú ⌫ zúčtovací členovia  tých istých 
burzy  Ö trhov;  , a takéto zmluvy musia by ť vzaté do úvahy pri kalkulácii 
úhrnných kapitálových požiadaviek zú čtovacieho člena, pokia ľ pozície 
miestnej spolo čnosti sú úplne oddelen é od pozícií zú čtovacieho člena; 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 21 
(prijatý) 
21.q) delta (faktor) ozna čuje očakávanú zmenu v op čnej cene ako podiel malej 
zmeny v cene nástroj e tvoriac i základ  ⌦ podkladového nástroja ⌫ opcie; 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 22 
(prijatý) 
22. na účely odseku 4 prílohy I, dlhodo bá pozícia znamená pozíci u, v ktorej inštitúcia 
zjednala úrok, ktorý bude dostáva ť v nejaký čas v budúcnosti, a krátkodobá pozícia  
znamená pozíciu, v ktorej inštitúcia zjednala ú rok, ktorý bude plati ť v nejakom čase 
v budúcnosti;  
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 23 
(prijatý) 
23.r) vlastné zdroje  znamenajú vlastné zdroje, ako sú definované v smernici 
89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫.Túto definíciu je v šak možné upravi ť za 
okolnosti popísaných v prílohe V ; 
 
SK 20   SK  
Ð 93/6/ES článok 2 ods. 24 a 25 
(prijatý) 
24. počiatočné imanie  znamená položky 1 a 2 článku 2 ods. 1 smernice 89/299/EHS;  
25 pôvodné vlastné zdroje  znamenajú súhrn položiek 1, 2 a 3 po odčítaní súhrnu položiek 
9, 10 a 11 článku 2 ods. 1 smernice 89/299/EHS;  
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 26 
(prijatý) 
26.s) imanie  ⌦ kapitál  ⌫ znamená vlastné zdroje; . 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 27 
(prijatý) 
27. upravená doba  sa ráta za použitia vzorca uvedeného v odseku 26 prílohy I.  
 
Ø nový 
Na účely výkonu doh ľadu na konsolidovanom základe pojem investi čná spoločnosť 
zahŕňa uznané investi čné spoločnosti tretej krajiny. 
Na účely písmena e) prvého pododseku finan čné nástroje zah ŕňajú primárne finan čné 
nástroje alebo hotovostné nástro je, ako aj derivátové finan čné nástroje, ktorých 
hodnota je odvodená z ceny podkladového finan čného nástroja alebo z miery alebo 
indexu či ceny inej podkladovej položky a zah ŕňajú minimálne nástroje 
špecifikované v oddiele C príl ohy I k smernici 2004/39/ES. 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 7 a 8 
(prijatý) 
2. ⌦Pojmy ⌫ „materský á podnik  ⌦ spoločnosť ⌫ “, „dcérsky a podnik  
⌦ spoločnosť ⌫ “, ⌦ „správcovská spolo čnosť“ ⌫ a „finančná inštitúcia“  sú 
⌦ zahŕňajú spolo čnosti ⌫ definované v súlade s  ⌦ ako také v článku 4 ⌫ článkom 1  
smernice 92/30/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
⌦Pojmy ⌫ „finančná holdingová spolo čnosť“, ⌦ „materská finan čná holdingová 
spoločnosť v členskom štáte“, „materská finan čná holdingová spolo čnosť v EÚ“ a „podnik 
pomocných služieb“ ⌫ znamená finan čnú inštitúciu, ktorej dcérske podniky sú bu ď 
výhradne alebo prevažne investi čné spoločnosti, alebo iné finan čné inštitúcie, z ktorých aspo ň 
jedna je investi čnou spolo čnosťou ⌦ zahŕňajú spolo čnosti  definované ako také v článku 4 
smernice [2000/12/ES], okrem toho, že každý odk az na úverové inštitúcie znamená odkaz na 
inštitúcie. ⌫ 
 
Ø nový 
3. Na ú čely uplatňovania smernice [2000/12/ES ] na skupiny uvedené v článku 2 ods. 1, 
ktoré nezah ŕňajú úverovú inštitúciu, sa uplat ňujú nasledovné definície: 
 
SK 21   SK  
Ð 2002/87/ES článok 26 (prijatý) 
1.a) finančná holdingová spolo čnosť znamená finan čnú inštitúciu, ktorej dcérske 
podniky  ⌦ spoločnosti ⌫ sú buď výhradne,  alebo prevažne investi čné 
spoločnosti, alebo iné finan čné inštitúcie, z ktorých aspo ň jedna je investi čnou 
spoločnosťou, a ktorá nie je zmiešanou finan čnou holdingovou spolo čnosťou 
v zmysle smernice Euró pskeho parlamentu a Rady  2002/87/ES18; 
2. b) holdingová spolo čnosť pre zmiešané činnosti  znamená iný ú materský ú podnik  
⌦ spoločnosť ⌫ ako finan čnú holdingovú spolo čnosť, investičnú spoločnosť 
alebo zmiešanú finan čnú holdingovú spolo čnosť v zmysle smernice 
2002/87/ES, ktorej aspo ň jeden na dcérsky a podnik  ⌦ spoločnosť ⌫ je 
investičnou spolo čnosťou.; 
3. c) príslušné  ⌦ kompetentné  ⌫ orgány  sú orgány členských štátov, ktoré sú 
zákonom alebo predpismi poverené doh ľadom nad investi čnými 
spoločnosťami,. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ KAPITOLA II ⌫ 
POČIATOČNÉ IMANIE 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 24 
(prijatý) 
Článok 4 
1. Počiatočné imanie  znamená ⌦ písmená a) a b) ⌫ položky 1 a 2  článku ⌦ 57 ⌫ 2 ods. 
1 smernice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS článok 3 ods. 1 a 2 
(prijatý) 
Článok 5 
1. Investi čné spoločnosti, ⌦ ktoré neobchodujú v žiadnych finan čných nástrojoch na 
svoj vlastný ú čet ani neupisujú emisie finan čných nástrojov na základe záväznej dohody, 
ale ⌫ ktoré držia peniaze a/ale bo cenné papiere zákazníkov a ktoré ponúkajú jednu alebo 
viac z nasledujúcich služieb,  musia ma ť ⌦ majú ⌫ počiatočné imanie 125 000 ECU  
⌦ EUR ⌫: 
                                                 
18 Ú. v. ES Ú L 35, 11.2.2003, s. 1. 
 
SK 22   SK a) prijímanie a prevod objednávok investorov na finan čné nástroje, ; 
b) uskuto čňovanie objednávok investorov na finan čné nástroje, ; 
c) spravovanie individuálnyc h portfólií investícií vo  investičných  
⌦ finančných ⌫ nástrojoch, . 
za podmienky, že neobchodujú v žiadnych finan čných nástrojoch na svoj vlastný 
účet ani neu písali emisie finan čných nástrojov na základe pevnej dohody.  
Zachovávanie takých pozícií v investi čných nástrojoch. ktoré nie sú v portfóliu, na 
investovanie vlastných zdrojov sa nepovažuje za obchodovanie za ú čelmi uvedenými 
v prvom odseku ani za ú čelmi o dseku 2.  
2. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány však  smú povoli ť investičnej spoločnosti, ktorá 
vykonáva objednávky investorov na finan čné nástroje, uchováva ť takéto nástroje na svoj 
vlastný účet, ak ⌦ sú splnené tieto podmienky ⌫ : 
a) takéto pozície vzniknú iba ako výsledok toho, že spolo čnosti sa nepodarí splni ť 
presne objednávku investorov, ; 
b) celková trhová hodnota všet kých takýchto pozícií podlieha stropu rovnému 
15 % z po čiatočného imania spolo čnosti, ; 
c) spolo čnosť spĺňa požiadavky uvedené  ⌦ stanovené ⌫ v článkoch 18, 20 
a 28;  a 
d) takéto pozície sú náhodné a do časné vo svojej podstate a striktne obmedzené 
na čas potrebný na uskuto čnenie príslušnej transakcie. 
Zachovávanie takých pozícií vo  investičných  ⌦ finančných ⌫ nástrojoch. , ktoré 
nie sú v portfóliu  ⌦ obchodnej knihe ⌫ , na investovanie vl astných zdrojov, sa 
nepovažuje za obchodovanie za ú čelmi uvedenými v prvo m odseku 1  ani za účelmi 
odseku 3. 
3.2 Členský štát smie zníži ť čiastku uvedenú v odseku 1 na 50 000 ECU  ⌦ EUR ⌫ , ak 
spoločnosť nie je oprávnená drža ť peniaze alebo cenné papiere klientov, obchodova ť na svoj 
vlastný účet ani upísa ť emisie na základe pevnej dohody. 
 
Ð 93/6/EHS článok 3 ods. 3 
(prijatý) 
3. Všetky ostatné investi čné spoločnosti musia ma ť počiatočné imanie 730000 ECU.  
 
Ð 2004/39/ES článok 67 ods. 2 
(prijatý) 
Článok 6 
4. Spoločnosti uveden é v článku 2 ods. 2 písmene b)  ⌦ Miestne spolo čnosti ⌫ musia ma ť 
⌦ majú ⌫ počiatočnýé kapitál  ⌦ imanie ⌫ vo výške 50 000 EUR, pokia ľ uplatňujú 
 
SK 23   SK právo na slobodu usadi ť sa alebo poskytova ť služby, ⌦ uvedené v ⌫ podľa článkoch 31 
alebo 32 smernice 2004/39/ES.  
 
Ð 2004/39/ES článok 67 ods. 3 
(prijatý) 
Článok 7 
Do revízie smernice 93/6/EHS musia ma ť spoločnosti  ⌦ Krytie spolo čností ⌫ uvedené ých 
v článku 2  ⌦ 3 ⌫ ods. 1 písm. b) bode iii) má jednu z nasledovných foriem : 
a) po čiatočnýé kapitál  ⌦ imanie ⌫ vo výške 50 000 EUR; 
b) poistenie profesijnej zodpove dnosti na celom území Spolo čenstva alebo nejakú á inúá 
porovnate ľnúá záruku a pre prípad zodpovednosti vy plývajúcej z profesijnej 
nedbanlivosti vo výške aspo ň 1 000 000 EUR pre každú poistnú udalos ť a v súhrne 
1 500 000 EUR ro čne pre všetky poistné udalosti; alebo 
c) kombináciu a počiatočného kapitálu  ⌦ imania ⌫ a poistenia profesijnej 
zodpovednosti vo forme, ktorej výsledkom je krytie rovnocenné krytiu pod ľa písmen 
a) alebo b). 
Výšku súm uvedených v tomto odseku Komisi a pravidelne preskúmava, aby sa zoh ľadnili 
zmeny európskeho indexu spotrebite ľských cien, ktorý zverej ňuje Eurostat, a to zárove ň 
a v súlade s úpravami uskuto čnenými pod ľa článku 4 ods. 7 smernice 2002/92/ES Európskeho 
parlamentu a Rady19 (*). 
⌦ Článok 8 ⌫ 
Ak je investi čná spoločnosť uvedená v článku 2  ⌦ 3 ⌫ ods. 1 písm. b) bode iii) tiež 
registrovaná pod ľa smernice 2002/92/ES, musí sp ĺňať požiadavku ustanovenú článkom 4 
ods. 3 uvedenej smernice a musí  mať krytie v nas ledovných  ⌦ jednej z nasledovných ⌫ 
formách iem: 
a) po čiatočnýé kapitál  ⌦ imanie ⌫ vo výške 25 000 EUR; 
b) poistenie profesijnej zodpove dnosti na celom území Spolo čenstva alebo inú á 
porovnate ľnúá záruku a pre prípad zodpovednosti vy plývajúcej z profesijnej 
nedbanlivosti vo výške aspo ň 500 000 EUR pre každú poistnú udalos ť a v súhrne 
750 000 EUR ro čne pre všetky poistné udalosti; 
c) kombináciu a počiatočného kapitálu  ⌦ imania ⌫ a poistenia profesijnej 
zodpovednosti vo forme, ktorej výsledkom je krytie rovnocenné krytiu pod ľa písmen 
a) alebo b). 
                                                 
19 Ú. v. ES L 9, 15.1.2003, s. 3. 
 
SK 24   SK  
Ð 93/6/EHS článok 3 ods. 3 
(prijatý) 
Článok 9 
Všetky ostatné investi čné spoločnosti musia ma ť ⌦ majú ⌫ počiatočné imanie 730 000 
ECU  ⌦ EUR ⌫ . 
 
Ð 93/6/EHS článok 3 ods. 5 až 8 
(prijatý) 
Článok 10 
1. ⌦ Odchylne od článku 5 ods. 1, článku 5 ods. 3 a článkov 6 a 9, ⌫ Napriek 
odsekom  1 až 4  členské štáty smú pokra čovať v opráv ňovaní investi čných spolo čností 
a spoločností uvedených v ⌦ článku 6 ⌫ odseku 4 , ktoré existovali ⌦ pred 31. decembrom 
1995 ⌫ prv, než sa za čala uplatňovať táto smernica  a ktorých vlastné zdroje sú menšie ako 
počiatočné kapitálové úrovne ⌦ počiatočného imania ⌫ stanovené pre nich v ⌦ článku 5 
ods. 1, článku 5 ods. 3 a článkoch 6 a 9 ⌫ odsekoch 1 až 4 . 
Vlastné zdroje takýchto spolo čností nesmú klesnú ť pod najvyššiu referen čnú úroveň vyrátanú 
po dátume oznámenia tejto  smernice ⌦ 1993/6/EHS ⌫. Táto referen čná úrove ň je 
priemernou dennou úrov ňou vlastných zdrojov vypo čítaná ou zo šesťmesačného obdobia, 
ktoré predchádzalo dátumu vypo čítania. Ráta sa každých šes ť mesiacov vzh ľadom na 
zodpovedajúce predošlé obdobie. 
2. Ak spolo čnosť uvedená ú v odseku 5  ⌦ 1 ⌫ , riadi iná fyzická al ebo právnická osoba 
ako tá, ktorá ju riadila predtý m, vlastné zdroje tejto spolo čnosti si musia zachova ť aspoň 
úroveň stanovenú pre ňu v ⌦ článku 5 ods. 1, článku 5 ods. 3 a článkoch 6 a 9 ⌫ odsekoch 
1 až 4 , okrem nasledujúcich situácií: i)  v  prípade u prvého prevodu dedením po 
⌦ 31. decembri 1995 ⌫ uplatňovaní tejto smernice , s ohľadom na súhlas príslušných  
⌦ kompetentných ⌫ orgánov, nie dlhšie ako desa ť rokov po takomto prevode.;  
ii) v prípade zmeny zl oženia spolo čnosti, pokia ľ aspoň jeden z partnerov k dátumu 
uplatnenia tejto smernice zostane v spolo čnosti, nie dlhšie ako 10 rokov po dátume 
uplatnenia tejto smernice.  
3. Za ur čitých špecifických okolností a so súhlasom príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ 
orgánov však  v prípade zlú čenia dvoch alebo viacerých investi čných spolo čností a/alebo 
spoločností, o ktorých hovorí odsek 4  ⌦ článok 6 ⌫ , vlastné zdroje spolo čnosti, ktoré 
vznikli zlú čením,  si nemusia s i uchovať úroveň stanovenú v odsekoch 1 až 4  ⌦ článku 5 ods. 
1, článku 5 ods. 3 a článkoch 6 a 9 ⌫. Jednako po čas akéhoko ľvek obdobia, ke ď sa úrovne 
stanovené v odsekoch 1 až 4  ⌦ článku 5 ods. 1, článku 5 ods. 3 a článkoch 6 a 9 ⌫ sa 
nedodržali, vlastné zdroje novej spolo čnosti nesmú klesnú ť pod celkové vlastné zdroje 
zlúčených spolo čností v čase zlúčenia. 
 
SK 25   SK 4. Vlastné zdroje investi čných spolo čností a spolo čností, o ktorých hovorí odsek 4  
⌦ článok 6 ⌫ nesmú klesnú ť pod úrove ň stanovenú v odsekoch 1 až 5 a  7 ⌦ článku 5 
ods. 1, článku 5 ods. 3, článku 6 a 9, článku 10 ods. 1 a článku 10 ods. 3 ⌫. 
Ak sa však tak stane, príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány smú, ak k tomu okolnosti 
oprávňujú, povoli ť takýmto firmám  ⌦ spoločnostiam ⌫ obmedzené obdobie. , počas 
ktorého sa ich situácie  skorigujú alebo ich činnosti prestanú. 
 
Ø nový 
KAPITOLA III 
OBCHODNÁ KNIHA 
Článok 11 
1. Obchodná kniha inštitúcie pozostáva zo všetkých pozícií vo finan čných nástrojoch 
a komoditách držaných či už s úmyslom obchodova ť alebo s cie ľom zaisti ť ostatné prvky 
obchodnej knihy, ktoré musia by ť buď bez akýchko ľvek obmedzujúcich ustanovení pokia ľ 
ide o ich obchodovate ľnosť, alebo zaistite ľné. 
2. Pozície držané s úmyslom obchodova ť sú tie, ktoré sú ú čelovo držané na krátkodobý 
opätovný predaj a/alebo dr žané so zámerom získa ť prospech z rozdielov skuto čnej a/alebo 
očakávanej krátkodobej ceny medzi nákupnou a predajnou cenou alebo z iných cenových 
alebo úrokových výkyvov. Pojem „pozície“ zah ŕňa vlastné pozície, pozície vyplývajúce 
z poskytovania služieb zákazníkom a pôsobenia na trhu. 
3. Úmysel obchodova ť je preukázaný na základe stratégií, politík a postupov 
stanovených inštitúciou na  riadenie pozície alebo portfólia v súlade s časťou A prílohy VII. 
4. Inštitúcie v súlade s časťou B prílohy VII zavedú a udržiavajú systémy a kontroly na 
riadenie svojej obchodnej knihy. 
5. Interné zaistenia môžu by ť zahrnuté v obchodnej knihe a v tom prípade sa uplat ňuje 
časť C prílohy VII. 
 
SK 26   SK  
Ø nový 
KAPITOLA IV 
VLASTNÉ ZDROJE 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 25 
(prijatý) 
Článok 12 
Pôvodné vlastné zdroje  znamenajú súhrn položiek  1, 2 a 4  ⌦ písmen a) až c) ⌫ po odčítaní 
súhrnu položiek 9, 10 a 11  ⌦ písmen i) až k) ⌫ článku 2 ods. 1  ⌦ 57 ⌫ smernice 
89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫;. 
 
Ø nový 
Najneskôr do 1. januára 2009 Komisia predloží Európskemu parlamentu a Rade príslušný 
návrh na zmenu a doplnenie tejto kapitoly. 
 
Ð 93/6/EHS príloha V prvý 
a druhý pododsek (prijatý) 
Ö nový 
Článok 13 
1. ÖS výhradou odsekov 2 až 5 tohto článku a článkov 14 až 17  ⌦ sa ⌫ Vvlastné 
prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ investičných firiem  ⌦ spoločností ⌫ a úverových inštitúcií budú  
definované  ⌦ stanovujú ⌫ podľa smernice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ . 
Okrem toho, prvý pododsek sa vz ťahuje na investi čné firmy  ⌦ spoločnosti ⌫ , 
ktoré nemajú jednu z právnych foriem uvedených v článku 1 ods. 1 Štvrtej smernice 
Rady 78/660/EHS. 
 
Ð 93/6/EHS príloha V ods. 1 
druhý podosek, ods. 2 až 5 
(prijatý) 
Î1 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 4 písm. a) a b) 
Ö nový 
2. Î1 ⌦ Odchylne od odseku 1 ⌫ môžu  Príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány môžu  
bez ohľadu na  odsek 1  povoliť tým inštitúciám, ktoré musia sp ĺňať kapitálové  požiadavky na 
vlastné  finančné prostriedky  počítané v súlade s ⌦ článkami 21 a 28 až 32 a ⌫ ustanovené 
v prílohami I,  II, III, IV, VI, VII a VIII  ⌦ a III až VI ⌫ , aby len pri sp ĺňaní týchto 
 
SK 27   SK požiadaviek  používali alternatívne definíciu ⌦ určenie ⌫ vlastných prostriedkov  
⌦ zdrojov ⌫ .  Žiadna časť na tento ú čel použitých takto zistených  vlastných 
prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ sa nemôže sú časne použi ť na plnenie ostatných kapitálových 
požiadaviek na vlastné prostriedky .  
Toto alternatívne definícia ⌦ určenie ⌫ bude  ⌦ je ⌫ súčtom položiek 
stanovených v nižšie uvedených písmenách a)  až c) bez položky stanovenej v nižšie 
uvedenom písmene d), zahrnova ť nasledujúce položky písm. a), b) a c), menej 
položku d),  pričom možnos ť odrátania tejto položky sa necháva na rozhodnutí 
príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánov: 
a) vlastné prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ , ako sú definované v smernici 89/299/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫ s výnimkou iba položiek (12)  ⌦ písmen l) až p) ⌫ a 
(13) článku 2 ods. 1  ⌦ 57 ⌫ uvedenej smernice pre tie investi čné firmy  
⌦ spoločnosti ⌫ , ktoré sú povinné odráta ť položku d) tohto bodu  
⌦ odseku ⌫ od súčtu položiek a), b) a c) tohto bodu  ⌦ odseku ⌫ ; 
b) čisté zisky z obchodného ej portfólia  ⌦ knihy ⌫ inštitúcie bez akýchko ľvek 
predvídate ľných poplatkov alebo dividend, bez čistej straty z jej ostatných 
činností, ak žiadna z týchto hodnôt už nebola zahrnutá v písmene a) tohto bodu  
⌦ odseku ⌫ podľa položiek stanovených v položky 2 alebo 11  
⌦ písmenách b) alebo k) ⌫ článku 2 ods. 1 smernice 89/299/EHS  ⌦ 57 
smernice [2000/12/ES] ⌫; 
c) kapitál z podriadeného úveru  a/alebo položky uvádzané v bode  ⌦ odseku ⌫ 
5 podľa podmienok uvedených v bodoch  ⌦ odsekoch ⌫ 3 až 7  ⌦ a 4 
a článku 14 ⌫ ; 
d) nelikvidné aktíva, ako sú definované  ⌦ uvedené ⌫ v bode 8  ⌦ článku 
15 ⌫ . 
3. Kapitál z podriadeného úveru uvedený v bode  ⌦ odseku ⌫ 2 písm. c) musí ma ť 
počiatočnú splatnos ť najmenej dva roky. Musí by ť plne splatený a dohoda o úvere nesmie 
obsahova ť žiadnu klauzulu stanovujúcu, že v prípade špecifických okolností, ktoré sú iné než 
zrušenie inštitúcie, sa dlh stane splatným pred dohodnutým termínom splatnosti, s výnimkou 
prípadu, ak príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány schválili toto spla tenie. Splatená nesmie by ť 
ani istina, ani úrok takéhoto podriadeného úveru, ak by takéto splateni e znamenalo, že vlastné 
prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ príslušnej inštitúcie by potom  klesli na menej než 100 % 
celkovej ých požadovanej hodnoty  ⌦ požiadaviek ⌫ . 
Okrem toho inštitúcia oznámi príslušným  ⌦ kompetentným ⌫ orgánom všetky 
splatenia takéhoto kapitálu z podriadeného úveru, len čo jej vlastné prostriedky  
⌦ zdroje ⌫ klesnú pod 120 % jej celkovej ých požadovanej hodnoty  
⌦ kapitálových požiadaviek ⌫ . 
4. Kapitál podriadených úverov uvedený v odseku 2 písm. c) nesmie presiahnu ť 
maximum 150 % pôvodných vlastných finan čných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ ponechaných 
na splnenie požiadaviek ⌦ počítaných v súlade s článkami 21 a 28 až 32 a ⌫ ustanove ných 
v prílohami I, II, III, IV, VI, VII a VIII  ⌦ až VI ⌫ a môžu sa k tomuto maximu priblíži ť len 
za určitých okolností, ktoré sú prijate ľné pre príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány. 
 
SK 28   SK 5. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu inštitúciám povoli ť nahradiť kapitál 
z podriadeného úveru uvedeného ⌦ v odseku 2 písm. c) ⌫ v bodoch 3 a 4  položkami  3 až 5  
⌦ písmenami d) až h) ⌫ článku 2 ods. 1 smernice 89/299/EHS  ⌦ 57 smernice 
[2000/12/ES] ⌫. 
 
Ð 98/31/ES príloha ods. 4 písm. c) 
(prijatý) 
Článok 14 
1. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu investi čným spolo čnostiam povoli ť, aby 
prekročili strop pre kapitál podriadených úverov ⌦ stanovený ⌫ predpísaný  v odseku 4  
⌦ článku 13 ods. 4 ⌫ , ak ich posudzujú dostato čne obozretne a za predpokladu, že sú čet 
takéhoto kapitálu podriadených úverov a položiek uvedených v odseku 5  ⌦ článku 13 
ods. 5 ⌫ neprevyšuje 200 % pôvodných vlastných finan čných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ 
ponechaných na to, aby sp ĺňali požiadavky po čítané v súlade s uložené v  ⌦ článkami 21, 28 
až 32 a ⌫ prílohami I,  II, III, IV, VI, VII a VIII  ⌦ a III až VI ⌫ alebo 250 % rovnakej 
čiastky, ak investi čné spolo čnosti pri výpo čte vlastných finan čných prost riedkov  
⌦ zdrojov ⌫ odpočítajú položku stanovenú v pí sm. d) uvedenú v odseku 2  ⌦ článku 13 
ods. 2 ⌫. 
2. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť úverovej inštitúcií i, aby 
prekročila strop kapitálu podriadený ch úverov stanovený predpísaný  v odseku 4  ⌦ článku 13 
ods. 4 ⌫ , ak ich posudzujú dostato čne obozretne a za predpokladu, že sú čet takéhoto 
kapitálu podriadených úverov a položiek 4) až 8)  ⌦ písmen d) až h) ⌫ článku 35 ods. 2  
⌦ 57 ⌫ smernice [2000/12/ES ] uvedených v odseku 5  nepresiahne 250 % pôvodných 
vlastných finan čných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ , ktoré boli ponechané na to, aby sp ĺňali 
požiadavky po čítané v súlade s uložené v  článkami ⌦ 28 až 32 a ⌫ prílohami I,  II, III, IV, 
V a VI ⌦ a III až VI ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS príloha V ods. 8 
(prijatý) 
Článok 15 
Medzi nelikvidné aktíva ⌦ uvedené v článku 12 ods. 2 písm. d) ⌫ patria: 
a) hmotné fixné aktíva ( s výnimkou prípadu, ak pôda a budovy môžu by ť 
povolené na zapo čítanie proti úverom, ktoré zabezpe čujú),; 
b) účasti v úverových alebo finan čných inštitúciách,  vrátane podriadených 
pohľadávok vo či nim, ktoré možno zaradi ť do vlastných prostriedkov  
⌦ zdrojov ⌫ týchto inštitúcií, ak neboli odrátané pod ľa položiek 12  
⌦ písmen l) až p) ⌫ článku 2 ods. 1  ⌦ 57 ⌫ smernice 89/299/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫ alebo pod ľa článku 15 písm. d) tejto prílohy  
⌦ smernice ⌫ .; 
 
SK 29   SK c) vlastníctvo a iné inve stície v iných podnikoch  ⌦ spoločnostiach ⌫ , ako 
úverové inštitúcie a ostatné finan čné inštitúcie, ktoré nie sú ľahko 
obchodovate ľné; 
d) deficity v dcérskych podnikoch  ⌦ spoločnostiach ⌫ ; 
e) zložené depozity iné než tie, ktoré sú k dispozícii na splatenie do 90 dní a tiež 
s výnimkou platieb v spojení s kontraktm i na marginované termínové zmluvy  
⌦ futures ⌫ alebo opcie; 
f) splatné úvery a ostatné poh ľadávky iné než tie, ktoré sú splatné do 90 dní; 
g) hmotné zásoby, ak sa na ne ⌦ už ⌫ nevzťahujú kapitálové požiadavky 
uvedené v článku 4 ods. 2, a ak takéto požiadavky nie sú menej prísne, než 
požiadavky uvedené v článku 4 ods. 1 bode iii)  ⌦ aspoň tak striktné ako 
požiadavky stanovené v článkoch 18 až 20 ⌫ . 
 
Ð 93/6/EHS príloha V ods. 8 
druhá zarážka druhý pododsek 
(prijatý) 
⌦ Na účely písmena b), a ⌫ Aak sú podiely v úverovej alebo finan čnej inštitúcii 
držané do časne na pomocný ú čel vo finan čnej operácii ur čenej na reorganizáciu a 
záchranu spolo čnosti  ⌦ inštitúcie ⌫ , príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány môžu 
od tohto ustanovenia odstúpi ť. Môžu od neho tiež odstúpi ť vzhľadom na také akcie, 
ktoré sú zaradené v obchodnom ej portfóliu  ⌦ knihe ⌫ investičnej firmy  
⌦ spoločnosti ⌫ ,. 
 
Ð 93/6/EHS príloha V ods. 9 
(prijatý) 
Článok 16 
9. Tie i Investičné firmy  ⌦ spoločnosti ⌫ , ktoré sú zaradené do skupiny, na ktorú sa 
vzťahuje odstúpenie uvedené v článku 7 ods. 4  ⌦ 22 ⌫ , budú po čítať ⌦ počítajú ⌫ svoje 
vlastné prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ podľa bodov 1 až 8  ⌦ článkov 13 až 15 ⌫ podľa 
nasledovne modifikácií : 
a)(i) nelikvidné aktíva uvedené v bode 2  ⌦ článku 13 ods. 2 písm. d) ⌫ bud ú 
⌦ sa ⌫ odrátané jú; 
b)(ii)  výnimka uvedená v bode 2  ⌦ článku 12 ods. 2 písm. a) ⌫ sa nebude 
vzťahovať ⌦ nevzťahuje ⌫ na tie zložky položiek 12  ⌦ písmen l) až p) ⌫ 
článku 2 ods. 1  ⌦ 57 ⌫ smernice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , ktoré 
vlastní investi čná firma  ⌦ spoločnosť ⌫ vzhľadom na podniky  
⌦ spoločnosti ⌫ zahrnuté v rozsahu konsolidácie pod ľa definície v článku 
⌦ 2 ods. 1 ⌫ tejto smernice; 
c)(iii)  limity uvedené v písmenách a) a b) článku 6  ⌦ 66 ⌫ ods. 1 písm. a) a b)  
smernice 89/29 9/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ budú  ⌦ sa ⌫ vypočítané jú 
 
SK 30   SK vzhľadom na pôvodné vlastné prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ mínus tie  zložky 
položiek 12  ⌦ písmen l) až p) ⌫ článku 2 ods. 1  ⌦ 57 ⌫ smernice 
89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , ktoré sú opísané v bode ii)  ⌦ uvedené 
v písmene b) ⌫ a sú prvkami pôvodných vlastných prostriedkov  
⌦ zdrojov ⌫ príslušných podnikov  ⌦ spoločností ⌫ ; 
d)(iv)  tie zložky položiek 12  ⌦ písmen l) až p) ⌫ článku 2 ods. 1  ⌦ 57 ⌫ 
smernice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , ktoré sú uvedené v písmene c) 
budú  ⌦ sa ⌫ odrátané jú od pôvodných vlastných prostriedkov  
⌦ zdrojov ⌫ namiesto od sú čtu všetkých položiek stanovených predpísanýc h 
v písmene c) článku 6  ⌦ 66 ⌫ ods. 1 písm. c)  tej istej  uvedenej  smernice na 
účely predovšetkým bodov 4 až 7  ⌦ článku 13 ods. 4, článku 13 ods. 5 
a článku 14 ⌫ tejto prílohy  ⌦ smernice ⌫ . 
 
Ø nový 
Článok 17 
1. Ak inštitúcia po číta hodnotu rizikovo v ážených expozícií na ú čely prílohy II v súlade 
s ustanoveniami článkov 84 až 89 smernice [2000/12/ES], tak na ú čely výpočtu stanoveného 
v smernici [2000/12/ES] v prílohe VII časti 1 pod časti 4, platí nasledovné: 
a) úpravy ocenenia vykonané, aby sa zoh ľadnilo, že kreditná kvalita zmluvnej 
strany môže by ť zahrnutá v sume úprav ocenenia a rezerv vykonaných na 
expozíciách uvedených v prílohe II; 
b) na základe schválenia ko mpetentnými orgánmi, ak je kreditné riziko zmluvnej 
strany primerane zoh ľadnené v ocenení pozície zahrnutej v obchodnej knihe, 
výška očakávaných strát pre expozíciu vo či riziku zmluvnej strany je nula. 
Na účely písmena a), pre takéto inštitúcie také to úpravy ocenenia nie sú zahrnuté vo 
vlastných zdrojoch inak než v súlade s týmto pododsekom. 
2. Na ú čely tohto článku sa uplat ňujú články 153 a 154 smernice [2000/12/ES]. 
 
SK 31   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ KAPITOLA V ⌫ 
⌦ Oddiel  1 ⌫ 
USTANOVENIA  PROTI  RIZIKÁM 
 
Ð 93/6/EHS článok 4 ods. 1 prvý 
pododsek (prijatý) 
Ö nový 
Článok 18 
1. Príslušné orgány budú od  iInštitúcie vyžadova ť, Ö majú  aby zabezpe čili vlastné 
zdroje, ktoré musia by ť ⌦ sú ⌫ vždy väčšie alebo rovné súhrnu ⌦ nasledovného ⌫ : 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 2 
(prijatý) 
i) a) kapitálových požiadaviek vypo čítaných v súlade s ⌦ metódami a možnos ťami 
stanovenými v článkoch 28 až 32 a ⌫ prílohách I, II a VI a ak je to vhodné aj 
prílohe VIII  pre činnosti súvisiace s portfóliom  ⌦ obchodnou knihou ⌫ ; 
ii) b) kapitálových požiadaviek vypo čítaných v súlade s ⌦ metódami a možnos ťami 
stanovenými v ⌫ prílohách III a VII  ⌦ IV ⌫ a ak je to vhodné, prílohe VIII  
pre všetky obchodné činnosti; . 
 
Ð 93/6/EHS článok 4 ods. 1 
bod iii) a iv) (prijatý) 
iii) kapitálových požiadaviek stanovených smernicou 89/647/EHS pre všetky ich 
obchodné činnosti vynímajúc aj ich činnosť danú portfóliom aj ich nelikvidné aktíva. 
ak sú odrátané od vlastných zdrojov pod ľa odseku 2 písm. d) prílohy  V; 
iv) kapitálových požiadaviek stanovených v odseku 2.  
 
Ð 93/6/EHS článok 4 ods. 1 
body iii) až iv) druhý pododsek 
Bez ohľadu na sumu kapitálových požiadaviek uve dených v bodoch i) až iv), požiadavky na 
vlastné zdroje investi čných spolo čností nebudú nikdy nižšie, ako je suma stanovená v prílohe 
IV. 
 
SK 32   SK  
Ð 93/6/EHS článok 4 ods. 2 až 5 
2. Príslušné orgány budú od inštitúcií vyžadova ť, aby riziká, ktoré vzniknú v spojitosti s 
podnikaním, ktoré je mimo dosahu aj tejto smernice aj smer nice 89/647/EHS, a ktoré sa 
pokladajú za riziká podobné rizikám, o ktorýc h hovoria tieto predpisy, pokryli primeranými 
vlastnými zdrojmi.  
3. Ak vlastné zdroje inštitúcie klesnú pod po žadovanú sumu vlastných zdrojov, ako je 
uvedené v odseku 1, príslušné org ány zabezpe čia, aby takáto inštitúcia čo najrýchlejšie 
podnikla opatrenia na konso lidáciu svojej situácie.  
4. Príslušné orgány budú požadova ť, aby inštitúcie ustanovili systémy na monitorovanie a 
kontrolovanie úrokového rizika všetkých ich obchodov a takét o systémy budú podlieha ť 
dozoru príslušných orgánov.  
5. Inštitúcie musia uisti ť príslušné orgány, že uplat ňujú systémy, ktoré môže vyráta ť ich 
finančné postavenie s primeranou presnos ťou, a to kedyko ľvek.  
 
Ð 93/6/EHS článok 4 ods. 6 
(prijatý) 
2. Napriek  ⌦ Odchylne od ⌫ odseku 1 smú  príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány smú  
povoliť inštitúciám, aby vyrátali ka pitálové požiadavky na ich činnosti dané portfóliom  
⌦ v obchodnej knihe ⌫ v súlade s smernicou 89/647/EHS, a nie v súlade s prílohami I a II 
k tejto smernici, a to s podmienkou, že:  ⌦ článkom 75 písm. a) smernice [2000/12/ES] 
a odsekmi 6, 7, 8 a 10 prílohy II k tejto smernici, ⌫ a nie v súlade s prílohami I a II k tejto 
smernici, ak rozsah činností v obchodnej knihe sp ĺňa nižšie stanovené  ⌦ tieto ⌫ 
požiadavky: 
i) a) činnosti dané portfóliom  ⌦ v obchodnej knihe ⌫ , ktoré takéto inštitúcie 
vykonávajú, normálne nepresahujú 5% ich celkového obchodu; 
ii) b) ich celkové pozície pod ľa portfólia  ⌦ v obchodnej knihe ⌫ normálne 
nepresahujú 15 miliónov ECU  ⌦ EUR ⌫ ; a 
iii)c) obchody dané  portfóliom  ⌦ činnosti v obchodnej knihe ⌫ takýchto inštitúcií 
nikdy nepresahujú 6 % ich celkového obchodu a ich celkové pozície v obchodoch pod ľa portfólia
 ⌦ obchodnej knihe ⌫ nikdy nepresahujú 
20 miliónov ECU  ⌦ EUR ⌫ . 
 
Ð 93/6/EHS článok 4 ods. 7 
(prijatý) 
3. Aby sa stanovilo, akú časť tvorí ia obchod daný portfóliom  ⌦ činnosti v obchodnej 
knihe ⌫ z celkového obchodu, ako je uvedené v ⌦ písmenách a) a c) ⌫ odseku 6  ⌦ 2 ⌫ 
i) a iii) , príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány sa smú odvola ť buď na veľkosť 
kombinovaného bilan čného  ⌦ súvahového ⌫ a mimobilan čného  ⌦ podsúvahového ⌫ 
obchodu, na výkaz  ⌦ účet ⌫ ziskov a strát, alebo na vlastné zdroje príslušných inštitúcií, 
alebo na kombináciu týchto ur čení. Keď je veľkosť bilančného  ⌦ súvahového ⌫ 
a mimobilan čného  ⌦ podsúvahového ⌫ obchodu odhadnutá, dlhové zmluvy  
 
SK 33   SK ⌦ nástroje ⌫ sa ohodnotia  ⌦ ocenia ⌫ podľa ich trhových cien alebo ich základných  
⌦ nominálnych ⌫ hodnôt, akcie pod ľa ich trhových cien a odv odené cenné papiere  
⌦ deriváty ⌫ podľa nominálnych alebo trhových hodn ôt prostriedkov, ktoré sú ich 
základom  ⌦ ich podkladových nástrojov ⌫ . Dlhodobé  ⌦ Dlhé ⌫ pozície a krátkodobé  
⌦ krátke ⌫ pozície sa spo čítajú bez oh ľadu na ich znamienka. 
 
Ð 93/6/EHS článok 4 ods. 8 
(prijatý) 
4. Ak sa stane, že inštitúcia na dlhšie, ako je krátke obdobie, prekro čí jeden alebo obidva 
limity uvedené v odseku 6  ⌦ 2 písm. a) a b) ⌫ písm. i) a ii) , alebo prekro čí jeden alebo 
obidva limity uvedené v odseku 6  ⌦ 2 písm. c) ⌫ bode iii) , bude sa od nej požadova ť, aby 
splnila požiadavky uvedené v článku  ⌦ odseku 1 písm. a) ⌫ 4 bod i)  namiesto požiadaviek 
⌦ článku 75 písm. a) ⌫ smernice 89/647/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ s ohľadom na jej 
činnosť danú portfóliom  ⌦ v obchodnej knihe ⌫ , a aby upovedomila o tom príslušný  
⌦ kompetentný ⌫ orgán. 
 
Ø nový 
Článok 19 
1. Na ú čely odseku 14 prílohy I sa pod ľa rozhodnutia členského štátu môže dlhovým 
cenným papierom emitovaným rovnakými s ubjektami a denominovaným a financovaným 
v domácej mene priradi ť váha 0 %. 
 
Ð 93/6/EHS článok 11 ods. 2 
(prijatý) 
2. Bez oh ľadu na  ⌦ Odchylne od ⌫ odsekov ⌦ 13 a ⌫ 14 prílohy I smú  členské 
štáty smú  stanoviť špecifickú rizikovú požiadavku na akéko ľvek obligácie  ⌦ dlhopisy ⌫ , 
ktorým je pripísan é zaťaženie 10 % pod ľa článku 11 ods. 2 smernice 89/647/EHS  
⌦ spadajúce pod prílohu VI časť 1 ods. 65 až 67 smernice [2000/12/ES], ⌫ rovnú polovici  
špecifickej rizikovej požiadavke na opráv ňujúcu  ⌦ kvalifikovanú ⌫ položku s takou istou 
zostatkovou splatnos ťou ako obligácia  ⌦ dlhopis, zníženej v sú lade s percentuálnymi 
podielmi stanovenými v prílohe VI časti 1 ods. 68 smernice [2000/12/ES] ⌫ . 
 
Ø nový 
3. V prípade, že kompetentný orgán uzná CI U tretej krajiny tak, ako je stanovené 
v odseku 52 prílohy I ako prípustn ý, kompetentný orgán v inom členskom štáte môže toto 
uznanie využi ť bez vykonania vlastného hodnotenia. 
Článok 20 
1. S výhradou odsekov 2, 3 a 4 tohto článku a článku 34 tejto smernice sa na investi čné 
spoločnosti uplat ňujú požiadavky článku 75 smernice [2000/12/ES].  
 
SK 34   SK 2. Odchylne od odseku 1 môžu kompetentné orgány investi čným spolo čnostiam, ktoré 
nemajú povolenie poskytova ť investičné služby uvedené v bode 3 a bode 6 príl ohy I oddielu 
A smernice 2004/39/ES, povoli ť zabezpečenie vlastných zdrojov, kt oré sú vždy vyššie alebo 
rovné vyššiemu z nasledovného: 
a) súčet kapitálových požiadaviek obsiahnutý v písmenách a) až c) článku 75 
smernice [2000/12/ES]; 
b) hodnota stanovená v článku 21 tejto smernice. 
3. Odchylne od odseku 1 môžu kompetentné orgány investi čným spolo čnostiam, ktoré 
držia počiatočné imanie pod ľa článku 9, ale ktoré patria do nasledovných kategórií, povoli ť 
zabezpečenie vlastných zdrojov, ktoré sú vždy vyššie alebo rovné sú čtu kapitálových 
požiadaviek po čítaných v súlade s požiadavkami obs iahnutými v písmenách a) až c) článku 
75 smernice [2000/12/ES] a hodnoty predpísanej v článku 21 tejto smernice:  
a) investi čné spoločnosti, ktoré obchodujú na vlastný ú čet s cieľom splnenia alebo 
vykonania príkazu klienta alebo získania vstupu do systému zú čtovania 
a vysporiadania alebo na uznanú burzu, ke ď pôsobia ako sprostredkovatelia 
alebo vykonávajú príkaz klienta; 
b) investi čné spoločnosti, 
i) ktoré nedržia peniaze al ebo cenné papiere klientov; 
ii) ktoré sa zaoberajú le n obchodovaním na vlastný ú čet; 
iii) ktoré nemajú externých zákazníkov; 
iv) ktorých transakcie sa vykonáva jú a vysporadúvajú v zodpovednosti 
zúčtovacej inštitúcie a sú touto zú čtovacou inštitúciou zaru čené. 
4. Investi čné spoločnosti uvedené v odsekoch 2 a 3 na ďalej podliehajú všetkým ostatným 
ustanoveniam týkajúcim sa opera čného rizika stanoveným v prílohe V k smernici 
[2000/12/ES]. 
 
Ð 93/6/EHS príloha IV (prijatý) 
Článok 21 
Od investi čných firiem sa bude  vyžadova ťuje, aby držali vlastné prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ 
rovnocenné jednej štvrtine svojic h fixných režijných nákladov po čas minulého  
⌦ predchádzajúceho ⌫ roka. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu upravi ť túto požiadavku v prípade závažnej  
⌦ podstatnej ⌫ zmeny v činnosti spolo čnosti od predchádzajúceho roka. 
Ak firma nedokon čila ročnú činnosť vrátane d ňa, v ktorom za čína, požiadavkou bude  
⌦ je ⌫ jedna štvrtina hodnoty fixných režijnýc h nákladov plánovaných v obchodnom 
pláne, ak orgánmi nie je vyžadovaná úprava tohto plánu. 
 
SK 35   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ oddiel  2 Uplatňovanie požiadaviek na konsolidovanom základe ⌫ 
 
Ø nový 
Článok 22 
1. Kompetentné orgány, od ktorých sa vy žaduje alebo ktoré majú poverenie vykonáva ť 
dohľad nad skupinami uvedenými v článku 2 na konsolidovanom zák lade, môžu osobitne pre 
každý prípad upusti ť od uplatnenia kapitálových požiadaviek na konsolidovanom základe za 
predpokladu, že: 
a) každá investi čná spoločnosť v takejto skupine použív a definíciu vlastných 
zdrojov uvedenú v článku 16; 
b) všetky investi čné spoločnosti v takejto skupine patria do kategórií v odsekoch 
2 a 3 článku 20; 
c) každá investi čná spoločnosť v takejto skupine sp ĺňa požiadavky stanovené 
v článkoch 18 a 20 na individuálnom základe a zárove ň odpočíta od svojich 
vlastných zdrojov akéko ľvek podmienené záväzky v prospech investi čných 
spoločností, finan čných inštitúcií, správcovských spolo čností a podnikov 
pomocných služieb, ktoré by inak boli konsolidované; 
d) akáko ľvek finan čná holdingová spolo čnosť, ktorá je materskou spolo čnosťou 
akejkoľvek investi čnej spolo čnosti v takejto skupine, dr ží v tejto smernici 
definovaný kapitál ako sú čet písmen a) až h) článku 57 smernice [2000/12/ES] 
najmenej vo výške sú čtu plnej ú čtovnej hodnoty akýchko ľvek podielov, 
podriadených poh ľadávok a nástrojov uvedených v článku 57 smernice 
[2000/12/ES] v investi čných spolo čnostiach, finan čných inštitúciách, 
správcovských spolo čnostiach a podnikoch pomocných služieb, ktoré by inak 
boli konsolidované  a celkovej hodnoty akýchko ľvek podmienených záväzkov 
v prospech investi čných spolo čností, finan čných inštitúcií, správcovských 
spoločností a podnikov pomocných služieb, ktoré by inak boli konsolidované.  
Ak sú splnené kritériá prvého pododseku, každá investi čná spoločnosť má zavedené 
systémy na monitorovanie a kontrolu zd rojov kapitálu a financovania všetkých 
finančných holdingových spolo čností, investi čných spolo čností, finan čných 
inštitúcií, správcovských spolo čností a podnikov pomocných služieb v rámci 
skupiny. 
2. Odchylne od odseku 1 mô žu kompetentné orgány povoli ť finančným holdingovým 
spoločnostiam, ktoré sú materskou spolo čnosťou investi čnej spolo čnosti v takejto skupine, 
aby použili hodnotu nižšiu než hodnota po čítaná pod ľa odseku 1 písm. d), avšak nie nižšiu 
než súčet požiadaviek uvedených v článku 18 a 20 na individuál nom základe pre investi čné 
spoločnosti, finan čné inštitúcie, správcovské spolo čnosti a podniky pomocných služieb, ktoré 
by inak boli konsolidované  a celkovej hodnoty akýchko ľvek podmienených záväzkov 
 
SK 36   SK v prospech investi čných spolo čností, finan čných inštitúcií, správcovských spolo čností 
a podnikov pomocných služieb, ktoré by inak boli konsolidované. Na ú čely tohto odseku je 
kapitálová požiadavka pre finan čné inštitúcie, správcovské spolo čnosti a podniky pomocných 
služieb fiktívnou kapitálovou požiadavkou. 
 
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 5 a 6 
(prijatý) 
Článok 23 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány budú vyžadova ť ⌦ vyžadujú ⌫ od investi čných 
spoločností v skupine, ktorej bolo poskyt nuté oslobodenie uvedené v odseku 20  ⌦ 22 ⌫ , 
aby im oznámili takéto riziká, vrátane tých, ktor é sú spojené so zložením a zdrojmi ich imania  
⌦ kapitálu ⌫ a financovania, čo môže naruši ť ich finan čné pozície. Ak príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány usúdia, že finan čné pozície takýchto investi čných spolo čností nie 
sú primerane chránené  ⌦ zabezpečené ⌫ , budú od nich žiada ť ⌦ žiada sa od nich ⌫ , 
aby podnikli opatrenia vrátan e, ak to bude potrebné, obmedzení prevodu imania  
⌦ kapitálu ⌫ z takýchto spolo čností na subjekty skupiny. 
Ak príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány odsunú povinnos ť dozoru  ⌦ dohľadu ⌫ na 
konsolidovanom základe uvedenom v ⌦ článku 22 ⌫ odseku 4 , podniknú iné vhodné 
opatrenia na monitorovanie rizík, a to najmä ve ľkých ej úverových operácií  ⌦ majetkovej 
angažovanosti ⌫ celej skupiny vrátane akýchko ľvek podnikov umiestnených mimo 
členského štátu. 
 
Ø nový 
Ak kompetentné orgány odsunú povinnos ť dohľadu na konsolidovanom základe uvedenom 
v článku 22, požiadavky hlavy V kap itoly 5 smernice [2000/12/ES] sa ďalej uplat ňujú na 
individuálnom základe a požiadavky článku 124 smernice [2000/12/ES] sa ďalej uplatňujú na 
dohľad nad investi čnými spolo čnosťami na individuálnom základe. 
 
Ð 93/6/ES článok 7 ods. 7 až 9 
7. Členské štáty smú upusti ť od uplatnen ia požiadaviek uvedenýchv článkoch 4 a 5, na 
individuálnom alebo diel čom konsolidovanomzáklade, na konsolidovaný základ, a to pre 
akýkoľvekdcérsky podnik takej inštitúcie, ktorá pod lieha ich právomocia dozoru a je zahrnutá 
v dozore na konsolidovanom základ einštitúcie, ktorá je jej materský podnik.  
Také isté právo oslobodenia sa udelí, ak materský podnik jefinan čnou holdingovou 
spoločnosťou, ktorá sídli v tom istom členskom štáte, ako táto inštitúcia s podmienkou, že 
podliehatomu istému dozoru, aký sa vykonáv a nad úverovými inštitúciamialebo investi čnými 
spoločnosťami, a najmä požiadavkámuvedeným v článkoch 4 a 5.  
V obidvoch prípadoch, ak sa uplatni právo oslobodenia, musia sapodniknú ť opatrenia, aby sa 
zabezpečilo vyhovujúce rozdelenievl astných zdrojov v rámc i skupiny.  
8. Ak inštitúcii, ktorej materský podnik je inštitúcia, bolo udelenépovolenie a je umiestnená v 
inom členskom štáte, príslušné orgány, ktoré udel ili povolenie, použijú pre túto inštitúciu 
 
SK 37   SK pravidláuvedené v článkoch 4 a 5 na individuálnom, prípad nena diel čom individuálnom 
základe.  
9. Bez oh ľadu na odsek 8 príslušn é orgány zodpovedné za udele niepovolenia dcérskym 
podnikom materského podniku, kt orýje inštitúciou, smú, pod ľa dvojstrannej dohody, previes ť 
svojuzodpovednos ť za dozor nad kapitálovou pri meranosťou dcérskehopodniku a nad 
veľkými úverovými operáciami na príslušnéorg ány, ktoré udelili povolenie materskému 
podniku a vykonávajúnad ním dozor. Komisia musí by ť informovaná o existencii a obsahu 
dohôd tohto druhu. Doru čí takéto informáciepríslušný m orgánom v ostatných členských 
štátoch a bankovémuporadnému výb oru a Rade okrem prípadu s kupín, ktorých sa týkaodsek 
3. 
 
Ø nový 
Článok 24 
Odchylne od článku 2 ods. 2 môžu kompetentné orgány oslobodi ť investičné spoločnosti od 
konsolidovanej kapitálovej pož iadavky stanovenej v uvedenom článku za predpokladu, že 
všetky investi čné spoločnosti v skupine patria medzi investi čné spoločnosti uvedené v článku 
20 ods. 2 a skupina nezah ŕňa úverové inštitúcie. 
Ak sú splnené požiadavky prvého pododseku, od materskej investi čnej spolo čnosti sa 
vyžaduje, aby zabezpe čila vlastné zdroje, ktoré sú vždy vyššie alebo rovné vyššej 
z nasledovných dvoch konsolidovaných požiadaviek po čítaných ako stanovuje oddiel 3 tejto 
kapitoly: 
(a) súčet kapitálových požiadaviek obs iahnutých v písmenách a) až c) článku 75 
smernice [2000/12/ES]; 
(b) hodnota predpísaná v článku 21. 
Článok 25 
Odchylne od článku 2 ods. 2 môžu kompetentné orgány oslobodi ť investičné spoločnosti od 
konsolidovanej kapitálovej pož iadavky stanovenej v uvedenom článku za predpokladu, že 
všetky investi čné spolo čnosti v skupine patria medzi investi čné spolo čnosti uvedené 
v článkoch 20 ods. 2 a 3 a skupina nezah ŕňa úverové inštitúcie. 
Ak sú splnené požiadavky prvého pododseku, od materskej investi čnej spolo čnosti sa 
vyžaduje, aby zabezpe čila vlastné zdroje, ktoré sú  vždy vyššie alebo rovné sú čtu 
konsolidovaných kapitálových požiadaviek po čítaných pod ľa oddielu 3 tejto kapitoly, 
požiadaviek obsiahnutých v písmenách a) až c) článku 75 smernice [2000/12/ES] a hodnoty 
predpísanej v článku 21 tejto smernice. 
 
SK 38   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ ODDIEL  3 ⌫ 
VÝPOČET KONSOLIDOVANÝCH POŽIADAVIEK  
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 4 
(prijatý) 
Článok 26 
1. Ak sa neuplatnia možnosti stanovené v článku 20  ⌦ 22 ⌫ , príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány môžu na ú čely výpočtu kapitálových požiadaviek uvedených 
v prílohách I a VIII  a rizík pre  ⌦ expozícií vo či ⌫ klientov m ustanovených v ⌦ článkoch 
28 až 32 a ⌫ prílohe VI na konsolidovanej báze povoli ť, aby sa pozície v portfóliu  
⌦ obchodnej knihe ⌫ jednej inštitúcie zapo čítali proti pozíciám v portfóliu  ⌦ obchodnej 
knihe ⌫ inej inštitúcie pod ľa pravidiel ustanovených v ⌦ článkoch 28 až 32 ⌫ príloh I, VI  
a VIII . 
Okrem toho môžu povoli ť, aby sa devízové pozície jednej inštitúcie zapo čítali proti 
devízovým pozíciám inej inštitúcie v súlade  s pravidlami ustanovenými v prílohe III 
a/alebo prílohe VIII . Taktiež môžu povoli ť, aby sa komoditné pozície jednej 
inštitúcie zapo čítali proti komoditným pozíciám inej inštitúcie v súlade s pravidlami 
ustanovenými v prílohe VII  ⌦ IV ⌫ a/alebo prílohe VIII . 
 
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 11 
(prijatý) 
2. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu taktiež  povoliť zodpovedajúce 
započítanie portfólia  ⌦ pozícií v obchodnej knihe ⌫ a devízových a komoditných pozícií 
inštitúcií, ktoré majú sídlo v tretích krajinách, ak sú sú časne splnené tieto podmienky: 
i) a) takýmto podnikom bolo udelené oprávnenie  ⌦ povolenie ⌫ v tretej krajine 
a buď vyhovujú definícii o úverovej in štitúcii uvedenej zaprvou zarážkou  
v článku 1  ⌦ 4 ods. 1 ⌫ smernice 77/780/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , alebo 
sú uznanými investi čnými spolo čnosťami v tretej krajine; 
ii) b) takéto podniky vyhovujú, na sólo základe,  pravidlám kapitálovej primeranosti 
rovnocenným s tými, ktoré sú uvedené v tejto smernici; 
iii)c) v príslušných krajinách neexistujú  pravidlá, ktoré by významne mohli 
ovplyvniť prevod imania  ⌦ kapitálu ⌫ v rámci skupiny. 
 
SK 39   SK  
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 12 
(prijatý) 
3. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány smú tiež povoli ť vyrovnanie  ⌦ započítanie ⌫ 
, o ktorom hovorí odsek 10  ⌦ 1 ⌫ , medzi inštitúciami v rá mci skupiny, ktorá dostala 
oprávnenie  ⌦ povolenie ⌫ v príslušnom členskom štáte za predpokladu, že: 
i) a) existuje vyhovujúce rozdelenie imania  ⌦ kapitálu ⌫ v rámci skupiny; 
ii) b) regulačná, zákonná a zmluvná štruktúra, v rá mci ktorej inštitúcie operujú, je 
taká, že garantuje vzájomnú finan čnú podporu v rámci skupiny. 
 
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 13 
(prijatý) 
4. Ďalej príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány smú povoli ť vyrovnanie  
⌦ započítanie ⌫ uvedené v odseku 10 , ⌦ 1 ⌫ medzi inštitúciami v rámci skupiny, ktoré 
spĺňajú podmienky uvedené v odseku 12  ⌦ 3 ⌫ a akouko ľvek inštitúciou zahrnutou v tej 
istej skupine, ktorej bolo udelené povolenie v inom členskom štáte, s podmienkou, že takáto 
inštitúcia je povinná sp ĺňať kapitálové požiadavky uvedené v článkoch 4 a 5  ⌦ 18, 20 
a 28 ⌫ na samostatnom  ⌦ individuálnom ⌫ základe. 
 
Ð 93/6/EHS článok 7 ods. 14 a 15 
(prijatý) 
Článok 27 
1. Pri vypo čítavaní vlastných zdrojov na konsolidovanom základe sa  uplatňuje sa  článok 
5 ⌦ 65 ⌫ smernice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ . 
2. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány zodpovedné za vykonávanie dozoru  
⌦ dohľadu ⌫ na konsolidovanom základe môžu uzna ť platnosť vlastných definícií  
⌦ konkrétnych definícií vlastných zdrojov ⌫ uplatnite ľných na inštitúcie pod ľa kapitoly IV 
pri vypočítavaní ich konsolidovaných vlastných zdrojov. 
 
SK 40   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ ODDIEL  4 ⌫ 
⌦ MONITOROVANIE  A KONTROLA  VEĽKEJ  MAJETKOVEJ  
ANGAŽOVANOSTI ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS článok 5 ods. 1 
(prijatý) 
Článok 28 
1. Inštitúcie musia monitorova ť ⌦ monitorujú ⌫ a riadiť ⌦ kontrolujú ⌫ svoje u 
veľkéú riziká  ⌦ majetkovú angažovanos ť ⌫ v súlade s smernicou 92/121/EHS  
⌦ článkami 106 až 118 smernice [2000/12/ES]. ⌫ 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 3 
(prijatý) 
2. ⌦ Odchylne od odseku 1 ⌫ Bez oh ľadu na  tie inštitúcie, ktoré vypo čítavajú 
kapitálové požiadavky na svoje činnosti v súvislosti s  portfóliom  ⌦ obchodnej knihe ⌫ 
v súlade s prílohami I a II a, ak je to vhodné, aj s prílohou VIII , monitorujú a kontrolujú 
svoje u veľkéú riziká  ⌦ majetkovú angažovanos ť ⌫ v súlade s smernicou 91/121/EHS  
⌦ článkami 106 až 118 smernice [2000/12/ES] ⌫ , s výhradou zmien a doplnení 
ustanovených v článkoch 27 až 30  ⌦ 29 až 30 ⌫ tejto smernice. 
 
Ø nový 
3. Komisia do 31. decembra 2007 predloží Európskemu parlamentu a Rade správu 
o uplatňovaní tohto oddielu spolu s vhodnými návrhmi.  
 
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 2 
(prijatý) 
Ö nový 
Článok 29 
1. Angažovanosti  ⌦ Expozície ⌫ voči jednotlivým klientom, ktoré vznikajú 
v obchodnom ej portfóliu  ⌦ knihe ⌫ , budú  ⌦ sa ⌫ počítané jú zrátaním nižšie uvedených 
položiek i), ii) a iii) : 
i) a) previsu  - ak je kladný - dlhých pozícií inštit úcie nad jej krátkymi pozíciami vo 
všetkých finan čných nástrojoch vydaných príslušným klientom ⌦ s ⌫ 
(čistou pozíciou v každom z rôznych nástrojov sa vypo číta ⌦ vypočítanou ⌫ 
podľa metód uvedených v prílohe I; 
 
SK 41   SK ii) b) čistej angažovanosti  ⌦ expozície ⌫ v prípade upísania dlhu alebo 
majetkového  ⌦ akciového ⌫ nástroja;  angažovanos ťou inštitúcie bude jej 
čistá angažovanos ť (ktorá sa vypo číta odrátaním týchto upísaných pozícií, 
ktoré sú upísané alebo podpísané tretími oso bami na základe formálnej 
dohody) znížená o faktory uvedené v bode 39 prílohy I.  
iii)c) angažovanosti  ⌦ expozície ⌫ v dôsledku transakcií , dohôd a kontraktov 
uvedených v prílohe II s príslušným klientom, pri čom takéto angažovano sti 
⌦ expozície ⌫ sa vypo čítajú spôsobom uvedeným v prílohe II Ö pre 
výpočet hodnoty expozície  bez použitia váženia rizika protistrany . 
⌦ Na účely písmena b) sa čistá expozícia vypo číta odrátaním týchto upísaných 
pozícií, ktoré sú upísané alebo pod-upísané  tretími osobami na základe formálnej 
dohody a zníži o faktory uvedené v odseku 41 prílohy I. ⌫ 
⌦ Na účely písmena b) ⌫ Očakávajúc  ⌦ pred ⌫ ďalšiou koordinácio u príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány budú  od inštitúcií vyžadova ťujú, aby vytvorili systémy 
na sledovanie a riaden ie svojich angažovaností  ⌦ expozícií ⌫ z upisovania medzi 
časom počiatočného záväzku a ⌦ prvým ⌫ pracovným d ňom jeden  z hľadiska 
povahy rizík vyvolaných príslušnými trhmi. 
ÖNa účely písmena c) sú články 84 až 89 smernice [2000/12/ES] vy ňaté z odkazu 
v odseku 5 prílohy II k tejto smernici.  
 
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 3 
(prijatý) 
2. Potom budú angažovanosti  ⌦ Expozície sa ⌫ voči skupinám vzájomne prepojených 
klientov  ⌦ v obchodnej knihe ⌫ vypočítané jú zrátaním angažovaností  ⌦ expozícií ⌫ 
voči jednotlivým klientom v skupine, ako sa ráta v bode  ⌦ odseku ⌫ 12. 
 
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 4 
(prijatý) 
Článok 30 
1. Celková angažovanos ť ⌦ expozícia ⌫ voči jednotlivým klientom alebo skupinám 
vzájomne prepojených klientov bude  ⌦ sa ⌫ vypočítaná  zrátaním všetkých angažovaností  
⌦ expozícií ⌫ , ktoré vznikajú v obchodnom ej portfóliu  ⌦ knihe ⌫ a angažovaností  
⌦ expozícií ⌫ , ktoré vznikajú v neobchodnom portfóliu  ⌦ nevznikajú v obchodnej 
knihe ⌫ , pričom sa zoh ľadní článok 4  ⌦ 112 až 117 ⌫ ods. 6 až 12  smernice 92/121/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
Na výpočet angažovanosti  ⌦ expozície ⌫ z neobchodného portfólia  ⌦ mimo 
obchodnej knihy ⌫ budú inštitúcie bra ť angažovanos ť ⌦ inštitúcie považujú 
expozíciu ⌫ vznikajúcu z aktív, ktoré sa odra túvajú od ich vlastných prostriedkov  
⌦ zdrojov ⌫ na základe ⌦ písmena d) článku 13 ods. 2 ⌫ bodu 2 písm. d) 
prílohy V  ako ⌦ za ⌫ nulovú. 
 
SK 42   SK  
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 5 
(prijatý) 
Ö nový 
2. Celková é angažovanos ť ⌦ expozície ⌫ inštitúcie vo či jednotlivým klientom 
a skupinám vzájomne prepojených klientov vypo čítaná é podľa bodu  ⌦ odseku ⌫ 4 bude  
⌦ sa ⌫ vykazovaná ujú podľa článku 3  ⌦ 110 ⌫ smernice 92/121/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
ÖNa rozdiel od repo tran sakcií, transakcií poži čiavania alebo vypoži čiavania 
cenných papierov alebo komodít výpo čet veľkej majetkovej angažovanosti vo či 
klientom a skupinám vzájomne prepojených klientov na ú čely vykazovania nezah ŕňa 
uznanie zníženia kreditného rizika.  
 
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 6 
(prijatý) 
3. Sú čet angažovaností  ⌦ expozícií ⌫ voči jednotlivému klientovi alebo skupine 
vzájomne prepojených klientov ⌦ v odseku 1 ⌫ bude  ⌦ sa ⌫ obmedzený í podľa článku 
4 ⌦ článkov 111 až 117 ⌫ smernice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ podľa prechodných 
ustanovení článku 6 tej istej smernice . 
 
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 7 
(prijatý) 
4. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu ⌦ odchylne od odseku 3 ⌫ bez ohľadu 
na bod  6 povoliť pre aktíva predstavujúce poh ľadávky a ostatnú é angažovanos ť 
⌦ expozície ⌫ voči investičným firmám,  uznaným investi čným firmám tretích krajín 
a uznaným klíringovým strediskám  ⌦ zúčtovacím centrám ⌫ a burzám vo  investičných  
⌦ finančných ⌫ nástrojoch, aby sa na ne vz ťahoval rovnaký postup, ako bol dohodnutý pre 
inštitúcie ⌦ , ustanovený ⌫ v článku ⌦ 113 ods. 2 písm. i), článku 115 ods. 2 a článku 
116 ⌫ 4 ods. 7 písm. i), 9 a 10  smernice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ ES]. ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 8 
(prijatý) 
Článok 31 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť prekročenie limitov, ktoré sú uvedené 
v článku  4 ⌦ článkoch 111 až 117 ⌫ smernice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , ak budú  
⌦ sú ⌫ súčasne splnené nasledujúce podmienky: 
1. a) angažovanos ť neobchodného portfólia  ⌦ expozícia mimo obchodnej knihy ⌫ voči 
klientovi alebo skupine vzájomne  prepojených klientov neprekra čuje limity uvedené 
v smernici 92/121/EHS  ⌦ článkoch 111 až 117 [smernice 2000/12/ES] ⌫ 
vypočítané pod ľa vlastných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ , ako sú definované  
⌦ uvedené ⌫ v smernici 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ tak, že celé 
prekročenie vzniká v obchodnom ej portfóliu  ⌦ knihe ⌫ ; 
 
SK 43   SK b) ⌦ inštitúcia ⌫ firma  spĺňa dodato čnú požiadavku na kapitál  ⌦ kapitálovú 
požiadavku ⌫ na prekro čenie vzhľadom na limity uvedené v článku 4  ⌦ 111 ⌫ 
ods. 1 a 2 smernice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES], po čítanú v súlade s prílohou VI 
k tejto smernici ⌫.; 
c) ak uplynulo 10 dní alebo menej od doby, kedy sa vyskytlo prekro čenie, 
angažovanos ť ⌦ expozícia ⌫ obchodného ej portfólia  ⌦ knihy ⌫ voči 
príslušným klientom alebo skupine vzáj omne prepojených klientov nesmie prekro čiť 
500 % vlastných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ inštitúcie; 
d) všetky prekro čenia, ktoré trvali viac než 10 dní, nesmú v celkovej hodnote prekro čiť 
600 % vlastných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ inštitúcie; 
5 .e) inštitúcia musí vykazova ť príslušným  ⌦ kompetentným ⌫ orgánom každé tri 
mesiace všetky prípady, kedy boli limity uvedené v článku 4  ⌦ 111 ⌫ ods. 1 a 2 
smernice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ prekročené počas uplynulých troch 
mesiacov. 
V súvislosti s písmenom e), v každ om prípade, v ktorom boli prekro čené limity, treba uvies ť 
výšku prekro čenia a názov príslušného klienta. 
 
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 9 a 12 
(prijatý) 
Článok 32 
1. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány vytvoria postupy, ktoré oznámia Rade a 
výboru,  na zabránenie tomu, aby sa inštitúcie zámerne vyhýbali dodato čným požiadavkám na 
kapitál  ⌦ kapitálovým požiadavkám ⌫ , ktoré by inak vznikli z dôvodu angažovanosti  
⌦ expozícií ⌫ prekračujúcej ich limity uvedené v článku 4  ⌦ 111 ⌫ ods. 1 a 2 smernice 
92/121/EE  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , len čo tieto angažovanosti  ⌦ expozície ⌫ trvali viac než 
10 dní prostredníctvom do časného prevedenia týchto angažovaností  ⌦ expozícií ⌫ na inú 
spoločnosť, či v rovnakej skupine alebo nie, a/al ebo vykonaním umelých transakcií na 
ukončenie prekro čenia počas obdobia 10 dní a vytvorili novú angažovanos ť ⌦ expozíciu ⌫. 
Inštitúcie budú ma ť v prevádzke systémy, ktoré zabezpe čia, aby každý prevod, ktorý má 
takýto účinok, bol bezodkladne vykázaný príslušným orgánom.  
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány oznámia tieto postupy ⌦ Rade a ⌫ Komisii. 
Inštitúcie budú ma ť v prevádzke  ⌦ prevádzkujú ⌫ systémy, ktoré zabezpe čia, aby 
každý prevod, ktorý má takýto ú činok uvedený v prvom pododseku, bol bezodkladne 
vykázaný príslušným  ⌦ kompetentným ⌫ orgánom. 
2. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť tým  inštitúciám, ktoré smú 
používať alternatívne definíciu  ⌦ stanovenie ⌫ vlastných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ 
podľa bodu 2 prílohy V  ⌦ článku 13 ods. 2 ⌫ , aby používali toto definíciu 
⌦ stanovenie ⌫ na účely bodov 5, 6 a 8 tejto prílohy ⌦ článku 30 ods. 2, článku 30 ods. 3 
a článku 31 ⌫ , ak príslušné inštitúcie sú dodato čne povinné splni ť všetky záväzky uvedené 
v článkoch 3 a 4  ⌦ 110 až 117 ⌫ smernice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ týkajúce sa 
angažovaností  ⌦ expozícií ⌫ , ktoré vznikajú mimo ich obchodného ej portfólia  
 
SK 44   SK ⌦ knihy ⌫ s použitím vlastných prostr iedkov  ⌦ zdrojov ⌫ , ako sú definované 
v smernici 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ ODDIEL  5 ⌫ 
ODHAD  POZÍCIÍ  NA ÚČELY  VÝKAZOV 
Článok 33 
 
Ø nový 
1. Všetky pozície v obchodnej knihe pod liehajú obozretným pravidlám oce ňovania ako 
je špecifikované v prílohe VII časti B. Tieto pravidlá vy žadujú, aby inštitúcie zabezpe čili, že 
hodnota priradená ku každej pozícii v jej obchodnej knihe primerane odráža sú časnú trhovú 
hodnotu. Táto hodnota zah ŕňa primeraný stupe ň istoty s oh ľadom na dynamickú povahu 
pozícií v obchodnej knihe, požiadavky obozretnosti a spôsob fungovania a ú čel kapitálových 
požiadaviek vo vz ťahu k pozíciám v obchodnej knihe. 
2. Pozície sú prece ňované najmenej raz za de ň. 
 
Ð 93/6/EHS článok 6 (prijatý) 
1. Inštitúcie musia denne prispôsobova ť svoje portfóliá, pokia ľ sa ich netýka článok 4 ods. 6.  
23. V prípade absencie rých lo dostupných trhových cien, napríklad v  prípade 
obchodovania s novými emisiami na primárnych trhoch,  smú  príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ 
orgány smú  upustiť od požiadavky uvedenej v odsekoch  1 ⌦ a 2 ⌫ a žiadať, aby takéto 
inštitúcie použili alternatívne metódy odhadu  ⌦ oceňovania ⌫ s podmienkou, že tieto 
metódy sú dostato čne prísne  ⌦ obozretné ⌫ a že ich schválili príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ 
orgány. 
 
SK 45   SK  
Ð 93/6/EHS 
DOHĽAD NA KONSOLIDOVANOM  ZÁKLADE  
 
Ø nový  
ROZSAH  PÔSOBNOSTI  
 
Ð 96/3/EHS 
Článok 7  
Všeobecné zásady  
 
Ð 98/31ES článok 7 ods. 10 
10. Ak sa neuplatnia možnosti stanovené v odsekoch 7 a 9,príslu šné orgány môžu n a účely 
výpočtu kapitálových požiadaviekuvedených v príl ohách I a VIII a rizík pre klientov 
ustanovenýchv prílohe VI na konsolidovanej báze povoli ť, aby sapozície v portfóliu jednej 
inštitúcie zapo čítali proti pozíciámv portfóliu inej inštitúcie pod ľa prav idiel ustanovených v 
príloháchI, VI a VIII.  
Okrem toho môžu povoli ť, aby sa devízové pozície jednejinštitúcie zapo čítali proti 
devízovým pozíciám inej inštitúciev súlade s pravidlami ustanovenými v prílohe III a/alebo 
príloheVIII. Taktiež môžu povoli ť, aby  sa komoditné pozície jednejinštitúcie zapo čítali proti 
komoditným pozíciám inej inštitúciev súlade  s pravidlami ustanovenými v prílohe VII 
a/aleboprílohe VIII.  
 
Ø nový 
ODDIEL  6 
RIADENIE RIZÍK A  HODNOTENIE KAPITÁLU  
Článok 34 
Kompetentné orgány vyža dujú, aby každá investi čná spolo čnosť dodržiavala okrem 
požiadaviek v článku 13 smernice 2004/39/ ES aj požiadavky v článkoch 22 a 123 smernice 
[2000/12/ES]. 
 
SK 46   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ ODDIEL  7 ⌫ 
POŽIADAVKY  NA PODÁVANIE  SPRÁV  ⌦ VYKAZOVANIE ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS článok 8 (prijatý) 
Článok 35 
1. Členské štáty budú žiada ť ⌦ požadujú ⌫ , aby investi čné spoločnosti a úverové 
inštitúcie poskytovali príslušným  ⌦ kompetentným ⌫ orgánom svojich domovských 
členských štátov všetky informáci e potrebné na vyhodnotenie ich sp ĺňaniua pravidiel 
prijatých v súlade s touto smernicou. Členské štáty tiež zabezpe čia, aby vnútorné kontrolné 
mechanizmy inštitúcií  a administratívne a ú čtovné postupy ⌦ inštitúcií ⌫ umožňovali 
kedykoľvek si overi ť rešpektovania e týchto pravidiel. 
2. Investi čné spolo čnosti sú  povinné  poskytnú ťujú správu príslušným  
⌦ kompetentným ⌫ orgánom spôsobom, ktorý ur čia príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány, 
aspoň raz mesa čne v prípade spolo čností, o ktorých hovorí článok 3 ods. 3  ⌦ 9 ⌫ , aspoň 
raz za tri mesiace v prípade spolo čností, o ktorých hovorí článok 3  ⌦ 5 ⌫ ods. 1 a aspo ň raz 
za šesť mesiacov v prípade spolo čností, o ktorých hovorí článok 3  ⌦ 5 ⌫ ods. 2. 
3. Bez oh ľadu na odsek 2, investi čné spoločnosti uvedené v článkoch  3 ⌦ 5 ⌫ ods. 1 
a 3 ⌦ 9 ⌫ sú povinné poskytova ť informácie na konsolidovanom alebo na diel čom 
konsolidovanom  ⌦ subkonsolidovanom ⌫ základe iba raz za šes ť mesiacov. 
4. Úverové inštitúcie sú povinné podáva ť správy spôsobom ur čeným príslušnými  
⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi tak často, ako sú povinné podáva ť správy pod ľa smernice 
89/647/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 5 
(prijatý) 
5. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány uložia in štitúciám povinnos ť, aby im 
bezodkladne hlásili všetky prípady, ke ď si ich protistrany  ⌦ zmluvné strany ⌫ nesplnili 
svoje záväzky vyplývajúce zo zmlúv o sp ätnom odkúpení a spätnom odpredaji alebo 
z transakcií poži čiavania cenných papierov a komodít alebo  ⌦ a ⌫ vypožičiavania cenných 
papierov a komodít. Najneskôr do troch rokov od dátumu uved enéhov článku 12 Komisia 
oznámi tieto prípady Rade spolu s ichdopadom na úpravu takýchto zml úv a transakcií v tejto 
smernici. V týchto správach sa tiež uvedie, ako inštitúcie sp ĺňajú tie z podmienok uvedených 
v bodoch i) až v) článku 2 ods. 6písm. b), ktor é sa na ne vz ťahujú, a najmä na podmienkuv 
bode v). Ďalej má obsahova ť podrobné údaje o všetkýchzmenách v relatívnom objeme 
tradičného poskytovania pôži čiekinštitúciami a poži čiavanie prostredníctvom zmlúvo 
spätnom odkúpení a transakcií vypoži čiavania cenn ýchpapierov a komodít. Ak Komisia na 
základe tejto správy a ďalšíchinformácií dospeje k záveru, že sú potrebné ďalšiezáruky na 
predchádzanie zneužívania týchto zmlúv a transakcií,predloží príslušné návrhy.  
 
SK 47   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ Kapitola VI ⌫ 
⌦ ODDIEL  1 ⌫ 
PRÍSLUŠNÉ  ⌦ KOMPETENTNÉ ⌫ ORGÁNY 
 
Ð 93/6/EHS článok 9 (prijatý) 
Článok 36 
1. Členské štáty ur čia orgány, ktoré budú ⌦ zodpovedné za ⌫ vykonávanie povinností 
stanovených touto smernicou. Budú  Informujú  o tom informova ť Komisiu spolu s údajmi 
o akomko ľvek delení povinností. 
2. ⌦ Kompetentné ⌫ orgány uvedené v odseku 1 musia by ť ⌦ sú ⌫ verejnými 
orgánmi alebo útvarmi oficiálne uznanými vnútroštátnymi právnymi predpismi alebo 
verejnými orgánmi ako sú časť systému doh ľadu v príslušnom členskom štáte. 
3. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány musia m ať ⌦ majú ⌫ zaručené všetky 
právomoci potrebné na vykonávanie svo jich úloh, a najmä na vykonávanie doh ľadu nad 
zložením obchodných kníh. 
1. 4. Príslušné orgány rozli čných členských štátov budú tesne spolupracova ť pri 
vykonávaní svo jich povinnosti stanovených v tejto smernici, najmä ak investi čné 
služby sa budú poskytova ť na báze služieb alebo prostredníctvom založenia pobo čiek 
v jednom alebo viacerých členských štátoch. Na požiada nie si navzájom poskytnú 
všetky informácie, ktoré by mohli uľahčiť dozor nad kapitálovou primeranos ťou 
investičných spolo čností a úverových inštitúcií,  najmä na overenie, ako sp ĺňajú 
pravidlá uvedené v tejto smernici. Akáko ľvek výmena informácií medzi príslušnými 
orgánmi ustanovená v tejto smernici týkajúca sa investi čných spolo čností podlieha 
povinnosti ml čanlivosti stanovenej v článku 25 smernice 93/22/EHS a pokia ľ ide o 
úverové inštitúcie, tieto budú podlieha ť povinnosti uvedenej v článku 12 smernice 
77/780/EHS zmenenej a doplne nej smernicou 89/646/EHS.  
 
SK 48   SK  
Ø nový 
ODDIEL  2 
Dohľad 
Článok 37 
1. Články 124 až 132, 136 a 144 smernice [2000/12/ES] sa primerane s potrebnými 
úpravami uplat ňujú na doh ľad nad investi čnými spolo čnosťami v súlade s nasledovným: 
a) odkazy na článok 6 smernice [2000/12/ES] sa považujú za odkazy  na článok 5 
smernice 2004/39/ES; 
b) odkazy na článok 22 a 123 smernice [2000/12/ES] sa považujú za odkazy na 
článok 34 tejto smernice; 
c) odkazy na články 44 až 52 smernice [2000/12/ES] sa považujú za odkazy na 
články 54 a 58 smernice 2004/39/ES. 
Ak je dcérskou spolo čnosťou materskej finan čnej holdingovej spolo čnosti v EÚ 
úverová inštitúcia aj investi čná spolo čnosť, určí sa jeden kompetentný orgán 
zodpovedný za doh ľad nad úverovou in štitúciou, ktorý bude zodpovedný za 
konsolidovaný doh ľad nad subjektami riadenými touto materskou spolo čnosťou. 
2. Požiadavky stanovené v článku 129 ods. 2 smernice [2000/12/ES] sa rovnako 
uplatňujú na uznanie interných modelov inštit úcií v zmysle prílohy V k tejto smernici. 
Lehota na uznanie uvedené v prvom  pododseku sa stanovuje na šes ť mesiacov. 
 
Ð 93/6/EHS článok 9 ods. 4 
(prijatý) 
Článok 38 
1. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány rozli čných členských štátov budú  tesne 
spolupracova ťujú pri vykonávaní svojich povinnosti stanov ených v tejto smernici, najmä ak 
sa investičné služby sa  budú  poskytova ťujú na báze služieb alebo prostredníctvom založenia 
pobočiek v jednom alebo viacerých členských štátoch .  
Na požiadanie si navzájom poskytnú všetky informácie, ktoré by mohli u ľahčiť 
dozor  ⌦ dohľad ⌫ nad kapitálovou primeranos ťou investi čných spolo čností a 
úverových  inštitúcií, najmä na overenie, ako sp ĺňajú pravidlá uvedené v tejto 
smernici. 
 
SK 49   SK 2. Akáko ľvek výmena informác ií medzi príslušnými  ⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi 
ustanovená v tejto smernici týkajúca sa investi čných spolo čností podlieha 
⌦ nasledovným ⌫ povinnosti ⌦ am ⌫ mlčanlivosti ⌦ : ⌫  
a) ⌦ pre investi čné spoločnosti tie ⌫ , ktoré sú  stanovené v článkoch 25  ⌦ 54 
a 58 ⌫ smernice 93/22/EHS  ⌦ 2004/39/ES ⌫; 
b) a pokia ľ ide o  ⌦ pre ⌫ úverové inštitúcie ⌦ tie, ⌫ ktoré sú  tieto budú 
podliehať povinnosti  uvedené v článkoch ⌦ 44 až 52 ⌫ 12 smernice 
77/780/EHS zmenenej a doplnenej smernicou 89/646/EHS  ⌦ smernice 
[2000/12/ES] ⌫ . 
 
Ø nový 
Kapitola VII 
Zverejňovanie 
Článok 39 
Požiadavky stanovené v smernici [2000/ 12/ES] hlave V kapitole 5 sa uplat ňujú na investi čné 
spoločnosti. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ Kapitola VIII ⌫ 
⌦ ODDIEL  1 ⌫ 
 
Ø nový 
Článok 40 
Na účely výpočtu minimálnych kapitálových požiadaviek  pre riziko zmluvnej strany v zmysle 
tejto smernice a pre kreditné riziko v zmys le smernice [2000/12/ES] a bez toho, aby boli 
dotknuté ustanovenia druhého až šiesteho odseku prílohy III k smernici [2000/12/ES], 
s expozíciami vo či uznaným investi čným spolo čnostiam tretej krajiny a s expozíciami, 
ktorým sú vystavené uznané zú čtovacie centrá a burzy, sa za obchádza ako s expozíciami vo či 
inštitúciám.  
Článok 41 
Komisia do 31. decembra 2008 preskúma a v prípade potreby prehodnotí zaobchádzanie 
s rizikom zmluvnej strany stanoveným v prílohe II. 
 
SK 50   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ ODDIEL  2 ⌫ 
⌦ Vykonávacie právomoci ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS článok 10 (prijatý) 
Ö nový 
Článok 42 
1. Do prijatia ďalšej smernice ustanovujúcej opatrenia  pre prispôsobenie tejto smernice 
technickému pokroku v oblastiach uverených niž šie, Rada kvalifikovanou vä čšinou na návrh 
z Komisie v súlade s rozhodnutím 87/373/ EHS prijme také úpravy, ktoré môžu by ť potrebné 
na ⌦ Komisia rozhodne o akýchko ľvek zmenách a doplneniach v nasledovných oblastiach 
v súlade s postupom uvedeným v článku 43 ods. 2. ⌫ : 
a) objasnenie definícií v článku 2  ⌦ 3 ⌫ , aby sa zabezpe čilo jednotné 
uplatňovanie tejto smernice v rámci celého s Spoločenstva, ; 
b) objasnenie definícií v článku 2  ⌦ 3 ⌫ , aby sa zoh ľadnil vývoj na finan čných 
trhoch, ; 
c) úprava čiastok počiatočného imania predpísaného v článkoch  3 ⌦ 5 až 9 ⌫ 
a čiastky, o ktorej hovorí článok 4 ods. 6  ⌦ 18 ods. 2 ⌫ , aby sa zoh ľadnil 
vývoj v hospodárskej a pe ňažnej oblasti, ; 
Öd) zmena a doplnenie kategórií investi čných spolo čností v článku 20 ods. 2 a 3, 
aby sa zoh ľadnil vývoj na finan čných trhoch;  
Ö e) objasnenie požiadavky stanovenej v článku 21, aby sa zabezpe čilo jednotné 
uplatňovanie tejto smernice v rámci celého Spolo čenstva; 
f) zjednotenie terminológie a formy de finícií v súlade s následnými výnosmi  
⌦ právnymi aktami ⌫ o inštitúciách a súvisiacich záležitostiach. ; 
Ög) zmena a doplnenie technických usta novení v prílohách I až VII, aby sa 
zohľadnil vývoj na finan čných trhoch, meranie rizika, ú čtovné normy alebo 
požiadavky stanovené v prá vnych predpisoch Spolo čenstva. 
 
Ø nový 
Článok 43 
1. Komisii pomáha výbor. 
 
SK 51   SK 2. V prípade odkazu na tento odsek sa uplat ňuje postup stanovený v článku 5 smernice 
1999/468/ES, v súlade s jej článkom 7 ods. 3 a článkom 8.  
Lehota ustanovená v rozhodnutí 1999/468/ES článku 5 ods. 6 sa stanovuje na tri 
mesiace. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ ODDIEL  3 ⌫ 
PRECHODNÉ  USTANOVENIA 
 
Ð 93/6/EHS článok 11 
Článok 11  
1. Členské štáty smú udeli ť oprávnenie pod ľa článku 30 ods. 1 smernice 93/22/EHS 
investičným firmám, ktorých vl astné zdroje sú v de ň uplatnenia tejto smernice nižšie ako 
úrovne ur čené v článku 3 ods. 1 až 3 tejto smernice. Potom však vlastné zdroje takýchto 
investičných spolo čností musia sp ĺňať podmienky uvedené v článku 3 od s. 5 až 8 tejto 
smernice.  
2. Bez oh ľadu na odsek 14 prílohy I členské štáty smú stanovi ť špecifickú rizikovú 
požiadavku na akéko ľvek obligácie, ktorým je pripísané za ťaženie 10 % pod ľa článku 11 ods. 
2 smernice 89/647/EHS rovnú pol ovici špecifickej rizikov ej požiadavky na opráv ňujúcu 
položku s takou istou zostatkovou splatnos ťou ako obligácia.  
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 6 
(prijatý) 
Článok 1  
Členské štáty môžu povoli ť svojim inštitúciám, aby do 31. decembra 2006  používali 
minimálne sadzby spread  rate, carry rate a outright ra te uvedené v nasledujúcej tabu ľke 
namiesto údajov uvedených v odsekoch 13, 14, 17 a 18 prílohy VII za predpokladu, že pod ľa 
stanoviska príslušných or gánov tieto inštitúcie:  
i) vykonávajú významnú časť komoditných obchodov,  
ii) majú diverzifikované komoditné portfólio a  
iii) zatiaľ nie sú v stave používa ť interné modely na ú čely výpo čtu kapitálových 
požiadaviek komoditných rizík v súlade s prílohou VIII.  
Tabuľka 
 Cenné kovy (okrem Bežné Poľnohospodárske Iné, vrátane 
 
SK 52   SK zlata)  kovy  výrobky (ne kovové 
komodity)  energetických 
produktov  
Spread rate 
(%) 1.0 1.2  1.5  1.5  
Carry rate 
(%) 0.3 0.5  0.6  0.6  
Outright 
rate(%)  8 10  12  15  
 
Členské štáty oznámia Komisii, ako tento článok využijú.  
 
Ø nový 
Článok 44 
Článok 152 ods. 1 až 6 smernice [2000/12/ES] sa uplat ňuje v súlade s článkom 2 a kapitolou 
V oddielmi 2 a 3 tejto smernice na investi čné spoločnosti, ktoré po čítajú hodnotu rizikovo 
vážených expozícií na ú čely prílohy II k tejto sm ernici v súlade s článkami 84 až 89 smernice 
[2000/12/ES] alebo používajú pokro čilý prístup merania pod ľa článku 105 uvedenej smernice 
na výpočet svojich kapitálových požiadaviek pre opera čné riziko. 
Článok 45 
Do 31. decembra 2012 môžu členské štáty aplikova ť na obchodnú líniu „obchodovanie na 
finančných trhoch“ percentuálnu hodnotu 15 % pre investi čné spoločnosti, ktorých príslušný 
indikátor pre obchodnú líniu obchodovanie na finan čných trhoch predstavuje najmenej 50 % 
zo súčtu príslušných indikátorov pr e všetky ich obchodné línie, po čítaných v súlade 
s článkom 20 tejto smernice a prílohou X k smernici [2000/12/ES], jej časťou 2 ods. 1 až 8. 
 
Ð 93/6/EHS článok 12 (prijatý) 
Ö nový 
⌦ ODDIEL  4 ⌫ 
ZÁVERE ČNÉ USTANOVENIA 
Článok 46 
1. Členské štáty uv edú do ú činnosti zákony, iné právne pred pisy a správne opatrenia 
potrebné na dosiahnutie súladu s touto smer nicou pred dátumom stanovenom v druhom 
odseku článku 31 smernice 93/22/EHS. Bezodkladne o tom informujú Komisiu.  
 
SK 53   SK 1. Najneskôr do 31. decembra 2006 členské štáty prijmú a uverejnia zákony, iné právne 
predpisy a správne opatrenia potrebné na zabezpe čenie súladu s článkami 2, 3, 11, 13, 17, 18, 
19, 20, 22, 23, 24, 25, 29, 30, 33, 34, 35, 37, 39, 40, 42, 44, 45, 47 a prílohami I, II, III, V, 
VII. Bezodkladne oznámia Komisii text týchto ustanovení a korela čnú tabuľku medzi týmito 
ustanoveniami a touto smernicou.  
Tieto ustanovenia uplatnia od 31. decembra 2006. Členské štáty uvedú priamo v prijatých  ustanoveniach alebo pri ich úradnom 
uverejnení odkaz na túto smernicu. ⌦ Rovnako uvedú, že odkazy v existujúcich 
zákonoch, iných právnych predpisoch a sprá vnych opatreniach k týmto smerniciam, 
ktoré boli touto smernicou zrušené, sa považujú za odkazy k tejto smernici. ⌫ 
Podrobnosti o o
dkaze upravia členské štáty.  
2. Členské štáty oznámia Komisii znenie hl avných ustanovení vnút roštátnych právnych 
predpisov, ktoré prijmú v oblasti pôsobnosti tejto smernice. 
 
Ø nový 
Článok 47 
1. Článok 152 ods. 7 až 12 smernice [2000/12/ES] sa primerane s potrebnými úpravami 
uplatňuje na účely tejto smernice v zmysle nasled ujúcich ustanovení, ktoré sa uplat ňujú 
v prípade rozhodnutia uvedeného v článku 152 ods. 7 smernice [2000/12/ES]: 
a) odkazy v prílohe II odseku 6 k smernici  [2000/12/ES] sa považujú za odkazy 
k smernici 2000/12/ES, nako ľko uvedená smernica exis tovala pred dátumom 
uvedeným v článku 46; 
b) uplat ňuje sa príloha II odsek 4.1, nako ľko existovala pred dátumom uvedeným 
v článku 46. 
2. Článok 157 ods. 2 smernice [2000/12/ES] sa primerane s potrebnými úpravami 
uplatňuje na účely článkov 18 a 20. 
 
Ð 93/6/EHS článok 13 
Článok 13  
Komisia čo najskôr predloží Rade návrhy  na kapitálové požiadavky, pokia ľ ide o 
obchodovanie s komoditami, komoditné deriváty a podiely v podnikoch kolektívneho 
investovania.  
Rada o návrhoch Komisie rozhodne najneskôr šes ť mesiacov pred dátumom uplat ňovania 
tejto smernice.  
 
SK 54   SK  
Ø nový 
Článok 48 
Smernica 93/6/EHS zmenená a doplnená smernicami uvedenými v prílohe VIII časti A sa ruší 
bez toho, aby boli dotknuté záväzky členských štátov týkajúce sa  lehôt na transpozíciu 
smerníc stanovených v prílohe VIII časti B do vnútroštátnych právnych predpisov. 
Odkazy na zrušené smernice sa považujú za odk azy na túto smernicu a znejú v súlade 
s korelačnou tabuľkou uvedenou v prílohe IX. 
Článok 49 
Táto smernica nadobúda ú činnosť dvadsiatym d ňom po jej uverejnení v Úradnom vestníku 
Európskej únie . 
 
Ð 93/6/EHS článok 14 
USTANOVENIA  O REVÍZII  
Článok 14  
Do troch rokov od dátumu uvedenom v článku 12 na návrh Komisie Rada preskúma, a ak to 
bude potrebné, zmení túto smernicu s prih liadnutím na skúsenosti nadobudnuté jeho 
uplatňovaním, pri čom vezme do úvahy trhové novoty, najmä vývoj na medzinárodných 
fórach regula čných orgánov.  
 
Ð 93/6/EHS článok 15 (prijatý) 
Článok 50 
Táto smernica je adresovaná  ⌦ určená ⌫ členským štátom. 
V Bruseli […] 
Za Európsky parlament Za Radu 
predseda predseda […] […] 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
Ö nový 
PRÍLOHA I  
 
SK 55   SK ÖVÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽIADAVIEK PRE  POZIČNÉ RIZIKO 
ÚVOD  ⌦ VŠEOBECNÉ  USTANOVENIA ⌫ 
Vypočítanie čistej pozície  ⌦ Vzájomné zapo čítavanie ⌫ 
1. Prevaha dlhodobých  ⌦ dlhých ⌫ (krátkodobých  ⌦ krátkych ⌫ ) pozícií inštitúcie nad 
jej krátkodobými  ⌦ krátkymi ⌫ (dlhodobými  ⌦ dlhými ⌫ ) pozíciami v tých istých 
akciových, dlhových a konvertibilných em isiách a identických finan čných termínových 
zmluvách  ⌦ futures ⌫ , opciách, op čných listoch a krytých op čných listoch sú jej čistou 
pozíciou v každom z týchto ro zdielnych nástrojov. Pri vypo čítavaní čistej pozície príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány dovolia, aby sa s  pozície ami v odvodených  ⌦ derivátových ⌫ 
nástrojoch , sa  dojednávali  ⌦ zaobchádzalo ⌫ , ako je uvedené v odsekoch 4 až 7, ako 
s pozície ami vo fundamentálnom  ⌦ podkladovom ⌫ (alebo pomyselnom) cennom papieri 
alebo cenných papieroch. Vlastníctvo vlastnýc h dlhových nástrojov inštitúcií sa v zmysle 
odseku 14 pri kalkulácii špecifi ckého rizika nebude bra ť ⌦ neberie ⌫ do úvahy. 
2. Medzi konvertibilnou a kompenza čnou pozíciou v ⌦ podkladovom ⌫ nástroji, ktorý je 
jej podkladom,  nie je dovolené vypo čítanie čistej pozície  ⌦ vzájomné zapo čítavanie ⌫ , 
pokiaľ príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány nezavedú prístup, pri ktorom sa 
pravdepodobnos ť, že určitý konvertibilný cenný papier sa zamení, vezme do úvahy, alebo 
majú kapitálovú požiadavku na pokrytie akejko ľvek straty, ktorú konverzia môže vyvola ť. 
3. Všetky čisté pozície bez oh ľadu na ich znamienka musia by ť denne prepo čítané na prvotnú  
menu  ⌦ vykazovania ⌫ inštitúcie pri prevládajúcom ok amžitom výmennom kurze pred ich 
súhrnom. 
Jednotlivé nástroje 
 
Ð 93/6/ES (prijatý) 
Î1 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 1 písm. a) 
4. S úrokovými termínovými zmluvami  ⌦ futures ⌫ , termínovými úrokovými dohodami  
⌦ dohodami o úrokových mierach ⌫ (FRAs) a termínovými záväzkami kúpi ť alebo preda ť 
dlhové nástroje sa narába  ako s kombináciami dlhodobých  ⌦ dlhých ⌫ a krátkodobých  
⌦ krátkych ⌫ pozícií. S dlhodobými  ⌦ dlhými ⌫ úrokovými termínovými  pozíciami  
⌦ úrokových futures ⌫ sa teda narába ako s kombináciou vypoži čania si so splatnos ťou 
v termíne dodania termínovej zmluvy  ⌦ futures ⌫ a držania aktív s dátumom splatnosti 
rovným dátumu ⌦ splatnosti podkladového ⌫ nástroja alebo pomyselnej  ⌦ podkladovej 
nominálnej ⌫ pozície podstatnej  pre príslušnú ý termín ovú zmluvu  ⌦ futures ⌫ . Podobne 
predaná termínová úroková dohoda  ⌦ dohoda o úrokových mierach ⌫ (FRA) sa bude  
považova ťuje za dlhodobú  ⌦ dlhú ⌫ pozíciu s dátumom splatnosti rovným dátumu 
vyrovnania  ⌦ vysporiadania ⌫ plus zmluvné obdobie, a krátkodobú  ⌦ krátku ⌫ pozíciu 
so splatnos ťou rovnou dátumu vyrovnania  ⌦ vysporiadania ⌫ . Vypoži čanie aj držanie 
aktív musí by ť zahrnuté v hlavnom vládnom st ĺpci ⌦ prvej kategórii stanovenej v ⌫ 
tabuľke 1 v odseku 14, aby sa stanov ila kapitálová požiadavka vo či špecifickému riziku pre 
úrokové termínové zmluvy  ⌦ futures ⌫ a termínové úrokové dohody  ⌦ dohody 
o úrokových mierach (FRA) ⌫ . Dlhodobý  ⌦ Termínový ⌫ záväzok kúpi ť dlhový nástroj 
sa považuje za kombináciu vypoži čania si ⌦ so ⌫ splatnosti ťou na termínu  dodania 
 
SK 56   SK terminovanej zmluvy  a dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ (momentálne splatnej) pozície v samotnom 
dlhovom nástroji. Vypoži čanie bude  ⌦ sa ⌫ zahrnuté ie v do hlavnom vlád nom stĺpci 
⌦ prvej kategórii e stanovenej v ⌫ tabuľke 1 ⌦ v odseku 14 ⌫ za účelmi špecifického 
rizika, a dlhový nástroj v  do ktorom éhokoľvek vhodnom ého stĺpcia v tej istej tabu ľke. Î1 ---
  
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 1 písm. a) (prijatý) 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť, aby sa kapitálová požiadavka pre 
termínový obchod  ⌦ futures ⌫ uskutočnený na burze rovnala marži, ktorú vyžaduje burza, 
ak sú úplne presved čené o tom, že zabezpe čuje presné meranie rizika súvisiaceho 
s termínovým obchodom  ⌦ futures ⌫ a že sa rovná minimálne kapitálovej požiadavke pre 
termínový obchod  ⌦ futures ⌫ , ktorá by bola získaná výpo čtom urobeným za použitia 
metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto prílohy alebo uplatnení m metódy interných modelov 
opísanej v prílohe VIII .  
Do 31. decembra 2006 môžu príslu šné ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu  povoliť taktiež 
kapitálovú požiadavku pre zmluvu na OTC odvodené nástroje  ⌦ deriváty ⌫ takého typu, 
ktorý je uvedený v tomto odseku, zú čtovaný zú čtovacím ústavom  ⌦ centrom ⌫ , pričom 
uznajú, že sa táto požiadavka môže rovna ť marži požadovanej zú čtovacím ústavom  
⌦ centrom ⌫ , ak sú úplne presved čené o tom, že zabezpe čuje presné meranie rizika 
súvisiaceho so zmluvou na odvodené nástroje  ⌦ deriváty ⌫ a že sa rovná minimálne 
kapitálovej požiadavke pre príslušn ú zmluvu, ktorá by bola získaná výpo čtom urobeným za 
použitia metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto prílohy alebo upl atnením metódy interných 
modelov, ktorá je op ísaná v prílohe VIII . 
 
Ð 93/6/EHS článok 2 ods. 22 
(prijatý) 
Na účely tohto odseku dlhodobá  ⌦ dlhá ⌫ pozícia  znamená pozíciu, v ktorej inštitúcia 
zjednala úrok, ktorý bude dostáva ť v nejaký čas v budúcnosti, a krátkodobá  ⌦ krátka  ⌫ 
pozícia  znamená pozíciu, v ktorej inštitúcia zjednala úrok, ktorý bude plati ť v nejakom čase 
v budúcnosti. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
5. Opcie na úroky, dlhové nástroje , akcie, akciové indexy, finan čné termínové obchody  
⌦ futures ⌫ , swapy a zahrani čné meny sa považujú za pozície v hodnote rovné čiastke 
fundamentálneho  ⌦ podkladového ⌫ nástroja, ku ktorému sa opcia vz ťahuje, násobenej 
svojím delta faktorom za ú čelmi tejto prílohy. Uvedené pozície je prípadne potrebné zapo čítať 
voči akýmko ľvek vyrovnávacím  ⌦ kompenza čným ⌫ pozíciám v identických 
fundamentálnych  ⌦ podkladových ⌫ cenných papieroch alebo de rivátoch. Použitý delta 
faktor je delta faktorom príslu šného burzového trhu,  ktorý je vypo čítaný príslušnými  
⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi, alebo ak to nie je možné alebo v prípade mimoburzových 
opcií, delta ⌦ faktor ⌫ vyrátaná ý samotnou inštitúciou s podmienkou, že príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány sú uistené, že takýto m odel použitý inštitúciou je odôvodnený. 
 
SK 57   SK Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány však smú tiež nariadi ť, aby inštitúcie stanovili svoje 
delty ⌦ delta faktory ⌫ použijúc metodológiu špecifikovanú príslušnými  
⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 1 písm. b) (prijatý) 
Príslušné orgány vyžadujú  zabezpečenie proti  oOstatné riziká spojené s opciami, okrem rizika 
delta, sa zabezpe čia. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť, aby sa kapitálová 
požiadavka pre upísanú opciu obchodovate ľnú na burze rovnala marži, ktorú vyžaduje burza, 
ak sú úplne presved čené o tom, že burza  zabezpečuje presné meranie rizika súvisiaceho 
s opciou a že sa rovná minimálne kapitálove j požiadavke pre opciu, ktorá by bola získaná 
výpočtom urobeným za použitia metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto prílohy alebo 
uplatnením metódy interných modelov, ktorá je opísaná v prílohe VIII . Do 31. decembra 2006 
môžu  príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu  taktiež povoli ť kapitálovú požiadavku pre 
OTC opciu zú čtovanú zú čtovacím ústavom  ⌦ centrom ⌫ , pričom uznajú, že sa táto 
požiadavka môže rovna ť marži požadovanej zú čtovacím ústavom  ⌦ centrom ⌫ , ak sú 
úplne presved čené o tom, že zabezpe čuje presné meranie rizika súvisiaceho s opciou a že sa 
rovná minimálne kapitálovej požiadavke pr e OTC opciu, ktorá by  bola získaná výpo čtom 
urobeným za použitia metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto prílohy aleb o uplatnením metódy 
interných modelov, ktorá je  opísaná v prílohe VIII . Okrem toho môžu povoli ť, aby bola 
požiadavka na kúpne opcie obchodovate ľné na burze alebo na pokladni čnom trhu  ⌦ OTC 
opcie ⌫ rovnaká ako požiadavka na cenný papier slúžiaci ako podklad kúpnym a predajným 
opciám  ⌦ jej podkladový nástroj ⌫ pod podmienkou, že výsledná požiadavka neprevyšuje 
trhovú hodnotu opcie. Požiadavka na upísanú OTC opciu sa stanoví vo vz ťahu k cennému 
papieru slú žiacemu ako podklad  ⌦ jej podkladovému nástroju ⌫ . 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 1 písm. c) (prijatý) 
6. S opčnými listami vz ťahujúcimi sa na dlhové nástroje a kme ňové akcie sa nakladá rovnako 
ako s opciami uvedenými v odseku 5. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
7. Pri swapoch sa na ú čely úrokového rizika postupuje rovn ako, ako pri nástrojoch súvahy. 
Tak úrokový swap, pri ktorom inštitúcia dostane úrok premenlivej sadzby  ⌦ plávajúcu 
úrokovú sadzbu ⌫ a platí úrok pevnej sadzby  ⌦ pevnú úrokovú sadzbu, ⌫ sa bude  
považova ťuje za ekvivalent dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ pozície v nástroji premenlivej úrokovej 
sadzby  ⌦ s plávajúcou úrokovou sadzbou ⌫ so splatnos ťou rovnocennou obdobiu až do 
najbližšieho stanovenia úroku, a krátkodobej  ⌦ krátkej ⌫ pozície v nástroji s pevnou 
⌦ úrokovou ⌫ sadzbou  s takou istou splatnos ťou ako samotný swap. 
 
Ø nový 
8. Pre kreditné deriváty sa použije podkla dová hodnota zo zmluvy o kreditnom deriváte, 
pokiaľ nie je uvedené inak. Pri výpo čte kapitálovej požiadavky pr e trhové riziko strany, ktorá 
je vystavená kreditnému riziku („predajca zabezpe čenia“), sa pozície stanovujú nasledovne: 
 
SK 58   SK Swap na celkový výnos vytvorí dlhú pozíciu  pre všeobecné trhové riziko referen čného 
záväzku a krátku pozíciu pre všeobecné trhové ri ziko štátneho dlhopisu, ktorému sa v zmysle 
prílohy VI k smernici [2000/12/ES ] priradí riziková váha 0 %.  Rovnako vytvorí dlhú pozíciu 
pre špecifické riziko referen čného dlhopisu. 
Swap na kreditné zlyhanie netvorí pozí ciu pre všeobecné trhové riziko. Na ú čely špecifického 
rizika musí inštitúcia zaznamena ť syntetickú dlhú pozíciu v záväzku referen čného subjektu. 
Ak sú platby prémie alebo úroku produktu splatné, tieto pe ňažné toky musia predstavova ť 
fiktívne pozície štátnych dlhopisov s príslušnou pevnou alebo plávajúcou sadzbou. 
Dlhový nástroj viazaný na kredit ako úrokový pr odukt vytvára dlhú pozíciu pre všeobecné 
trhové riziko samotného dlhového nástroja. Na ú čel špecifického rizika sa v záväzku 
referenčného subjektu tvorí syntetická dlhá pozí cia. Okrem toho sa dlhá pozícia tvorí pre 
špecifické riziko emitenta dlhového nástroja. 
Kreditný derivát pre prvé zlyhanie v koši aktív vytvára pozíci u pre nominálnu hodnotu 
záväzku každého referen čného subjektu. Ak je výška maximá lnej platby v prípade kreditnej 
udalosti nižšia než kapitálová požiadavka pod ľa postupu v prvej vete  tohto pododseku, 
maximálna hodnota platby sa môže považova ť za kapitálovú požiadavku pre špecifické 
riziko. 
Kreditný derivát pre druhé zlyhanie v koši aktív vytvára pozíciu pre nominálnu hodnotu 
záväzku každého referen čného subjektu okrem jedného (toho s najnižšou 
kapitálovou požiadavkou na špecifické riziko). Ak je výška maximálnej platby v prípade 
kreditnej udalosti nižšia než kapitálová požiadavka pod ľa postupu v prvej vete tohto 
pododseku, táto hodnota sa môže považova ť za kapitálovú požiadavku pre špecifické riziko. 
Ak má produkt koša dlhových nástrojov viazaných na kredit externý rating a sp ĺňa 
podmienky kvalifikovaných dlhových položiek, môže by ť namiesto pozícií špecifického 
rizika pre všetky referen čné subjekty zaznamenaná jedna dlhá pozícia k špecifickému riziku 
emitenta dlhového nástroja.  
Produkt koša poskytujúci čiastočné zabezpe čenie vytvára pozíciu v každom referen čnom 
subjekte na ú čely špecifického rizika s celkovou nominálnou hodnotou zo zmluvy priradenou 
pozíciám pod ľa pomeru celkovej nominálnej hodnoty, ktorú každá expozícia vo či 
referenčnému subjektu predstavuje. Ak môže by ť vybratý viac než jeden záväzok 
referenčného subjektu, špecifické riziko je ur čené záväzkom s najvyššou rizikovou váhou. 
Namiesto splatnosti záväzku sa uplatní splatnos ť zmluvy o kreditnom deriváte.  
Pre stranu, ktorá presúva kred itné riziko („kupujúci zabezpe čenia“), sa pozície ur čujú ako 
zrkadlový obraz predávajúceho zabezpe čenia, s výnimkou dlhového ná stroja viazaného na 
kredit (ktorý nevytvorí žiadnu krátku pozíciu u emitenta). Ak v danom momente existuje 
nákupná opcia skombinovaná s klauzulou o ra ste, tento moment sa považuje za splatnos ť 
zabezpečenia. V prípade kreditných derivátov pre n-té zlyhanie môžu kupujúci zabezpe čenia 
kompenzova ť špecifické riziko pre n-1 podkladových nástrojov (t. j.  n-1 aktív s najnižšou 
kapitálovou požiadavkou na špecifické riziko). 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
89. Jednako  iInštitúcie, ktoré sa  neustále prispôsobujú trhu  ⌦ oceňujú trhovými cenami ⌫ 
a riadia úrokové riziko na  odvodené  ⌦ derivátových ⌫ nástroje ov uvedené ých v odsekoch 
 
SK 59   SK 4 až 7, na báze upraveného pohybu hotovosti  ⌦ diskontovaných pe ňažných tokov ⌫ , smú 
použiť senzitívne  modely ⌦ citlivosti ⌫ na výpo čet pozícií uvedených vyššie a smú ich 
použiť na akú ýkoľvek obligáciu  ⌦ dlhopis ⌫ , ktorá ý je amortizovaná ý počas svojej 
zostatkovej životnosti, skôr než cestou kone čného splác ania istiny pôži čky ⌦ a nie 
prostredníctvom jednej splátky istiny ⌫ . Model aj jeho použitie musia by ť schválené 
príslušnými  ⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi. Tieto modely by mali produkova ť pozície, ktoré 
majú rovnakú citlivos ť na zmeny úrokovej sadzby  ⌦ miery ⌫ ako pohyby hotovosti, ktoré 
im podliehajú  ⌦ majú podkladové pe ňažné toky ⌫ . Táto citlivos ť musí by ť odhadnutá 
vzhľadom na nezávislé pohyby vo vzorkových sadzbách  cez pomer krivky zisku a potrebného 
času ⌦ naprieč výnosovou krivkou ⌫ , s aspo ň jedným senzitívnym  bodom  
⌦ citlivosti ⌫ v každom z pásiem splatnosti uvedených v tabu ľke 2 odseku 1 8 ⌦ 20 ⌫ . 
Pozície sa zahrnú pri vyratúvaní  kapitálových po žiadaviek pod ľa ustanovení uvedených nižšie 
v odsekoch 15 až 30  ⌦ 17 až 32 ⌫ . 
910. Inštitúcie, ktoré nepoužívajú modely pod ľa odseku 8  ⌦ 9 ⌫ , smú namiesto toho  so 
schválením príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánov poklada ť za plne vyvážené  
⌦ kompenzované ⌫ akékoľvek pozície odvodených  ⌦ derivátových ⌫ nástrojov 
uvedených v odsekoch 4 až 7, a ktoré sp ĺňajú aspoň nasledujúce podmienky: 
ia) pozície sú tej istej hodnoty a vyjadrené v tej istej mene; 
iib) referen čná sadzba (pre pozície pohyblivej  ⌦ plávajúcej ⌫ sadzby) alebo 
kupón (pre pozície pevnej sa dzby) sa tesne kryjú; 
iiic) ďalší dátum stanovenia úroku, ale bo v prípade fixných kupónových pozícií 
zvyšková splatite ľnosť ⌦ zostatková splatnos ť ⌫ korešponduje 
s nasledujúcimi limitmi: 
i) menej ako jeden mesiac odo dneška: ten istý de ň,; 
ii) medzi jedným mesiacom a jedným rokom odo dneška: do siedmych dní, ; 
iii) viac ako jeden rok odo dn eška: do tridsiatich dní. 
1011. Strana prevádzajúca cenné  papiere alebo garantované  ⌦ zaručené ⌫ práva vo vz ťahu 
k vlastníckym právam na cenné papiere pri dohode o odkúpení a poži čiavateľ cenných 
papierov pri poži čiavaní cenných papierov musia  zahrnúť tieto cenné papiere do kalkulácie 
kapitálovej požiadavky pod ľa tejto prílohy za predpokladu, že takéto cenné papiere vyhovujú 
kritériám uvedeným v článku 2 ods. 6 písm. a)  ⌦ 11 ⌫ . 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
11. Pozície v jednotkách kolektívnych investi čných podnikov podliehajú skôr kapitálovým 
požiadavkám smernice 89/647/EHS, než požiadavkám pre pozi čné riziká v súlade s touto 
prílohou.  
Osobitné  ⌦ Špecifické ⌫ a všeobecné riziká o 
12. Pozičné riziko na obchodované dlhové nástroje alebo akciu (alebo dlh alebo akciový 
derivát) sa rozdelí na dve zložky, aby sa stanovilo  imanie  ⌦ kapitál ⌫ požadované ý voči 
nemu. Prvá zložka je zložka špecifického rizi ka — toto je riziko zmeny ceny v príslušnom 
 
SK 60   SK nástroji dôsledkom skuto čností spojených s jeho emitentom, alebo v prípade derivátu, 
emitentom fundamentálneho  ⌦ podkladového ⌫ nástroja. Druhá zložka pokrýva všeobecné 
riziko — riziko zmeny ceny v  nástroji a dôsledkom (v prípade vymie ňaného  
⌦ obchodovaného ⌫ dlhového nástroja alebo dlhového derivátu) zmeny úrovne úrokových 
sadzieb alebo (v prípade akcie a lebo akciového derivátu) širo kého pohybu akciového trhu bez 
vzťahu s akýmiko ľvek špecifickými atribútmi jednotlivých cenných papierov. 
OBCHODOVANÉ  DLHOVÉ  NÁSTROJE 
13. Inštitúcia musí klasifikova ť svoje  čČisté pozície ⌦ sa klasifikujú ⌫ podľa meny, 
v ktorej sú vyjadrené, a stanovi ťuje sa kapitálovú á požiadavku a na všeobecné a špecifické 
riziko pre každú jednotlivú menu oddelene. 
Osobitné  ⌦ Špecifické ⌫ riziko 
 
Ð 93/6/ES (prijatý) 
Ö nový 
14. Inštitúcia zaradí svoje čisté pozície vypo čítané v súlade s odsekom 1 do príslušných 
kategórii v tabu ľke 1 na základe ich zvyškovej splat nosti a potom ich násobí uvedenými 
váhami.  Sčíta svoje vážené pozície (bez oh ľadu na to, či sú dlhodobé alebo krátkodobé), a tak 
stanoví svoju kapitálovú potrebu proti danému riziku. Öv obchodnej knihe vypo čítané 
v súlade s odsekom 1 k príslušným kategóriám v tabu ľke 1 pod ľa ich emitenta/dlžníka, 
externého alebo interného rati ngu a zvyškovej splatnosti a násl edne ich vynásobí uvedenými 
váhami. S číta svoje vážené pozície (bez oh ľadu na to, či sú dlhé alebo krátke), a tak stanoví 
svoju kapitálovú požiadavku vo či špecifickému riziku.  
 
Ð 93/6/EHS 
Tabuľka 1 
Centrálne vládne  Kvalifikované položky  Iné položky  
 do 6 
mesiacov  nad 6 do 24 mesiacov  nad 24 
mesiacov   
0,00 % 0,25 % 1,00 % 1,60 % 8,00 % 
 
Ø nový 
Tabuľka 1 
Položky Kapitálová požiadavka na špecifické riziko 
Dlhové cenné papiere emitované alebo 
garantované ústrednými vládami štátov, 
emitované centrálnymi bankami, 
medzinárodnými organizáciami, 
multilaterálnymi rozvojovými bankami alebo 
regionálnymi vládami či miestnymi orgánmi 0 % 
 
SK 61   SK členských štátov, ktorým by sa na základe 
RSA alebo IRB prístupu priradila riziková 
váha 0 %.  
Dlhové cenné papiere emitované alebo 
garantované ústrednými vládami štátov, 
emitované centrálnymi bankami, 
medzinárodnými organizáciami, 
multilaterálnymi rozvojovými bankami alebo 
regionálnymi vládami či miestnymi orgánmi 
členských štátov, ktorým by sa na základe 
RSA prístupu priradila riziková váha 20 % 
alebo 50 % 
Ostatné kvalifikované položky nižšie 
definované v odseku 15 0,25 % (zvyškové obdobie do kone čnej 
splatnosti šes ť mesiacov alebo menej) 
1,00 % (zvyškové obdobie do kone čnej 
splatnosti viac ako šes ť mesiacov a menej než 
24 mesiacov, vrátane) 
1,60 % (zvyškové obdobie do splatnosti 
prevyšujúce 24 mesiacov) 
Ostatné 8,00 % 
15. Na ú čely odseku 14 kvalifikované položky  zahŕňajú: 
a) dlhé a krátke pozície v aktívach zaradené do stup ňa kreditnej kvality 
zodpovedajúcemu najmenej investi čnému stup ňu v procese zara ďovania 
opísanom v hlave V kapitole 2 oddie le 3 pododdiele 1 smernice [2000/12/ES]; 
b) dlhé a krátke pozície v aktívach, ktoré vzh ľadom na solventnos ť emitenta 
nemajú PD vyššie než PD vyššie uvedených aktív pod písmenom a) na základe 
prístupu opísaného v hlave V kapitole  2 oddiele 3 pododdiele 2 smernice 
[2000/12/ES]; 
c) dlhé a krátke pozície v aktívach, ktoré nemajú rating nominovanej ratingovej 
agentúry a ktoré sp ĺňajú tieto podmienky: 
i) príslušné inštitúcie ich považujú za dostato čne likvidné; 
ii) na základe vlastného rozhodnut ia inštitúcie je ich investi čná kvalita 
minimálne rovná investi čnej kvalite aktív uvedených pod písmenom a); 
iii) sú uvedené na zozname aspo ň jedného regulovaného trhu v členskom 
štáte alebo na burze cenných papierov v tretej krajine s podmienkou, že 
takáto burza je uznaná komp etentnými orgánmi príslušného členského 
štátu; 
d) na základe rozhodnutia kompetentných orgánov sú dlhými a krátkymi 
pozíciami v aktívach emitovaných in štitúciami v zmysle požiadaviek 
kapitálovej primeranosti sta novených v smernici [2000/12/ES]. 
Spôsob, ktorým sú dlhové nástroje ohodnoten é, je predmetom podrobného skúmania 
kompetentných orgánov, ktoré zrušia hodnotenie  inštitúcie, ak sú toho názoru, že dané 
nástroje majú príliš vysoké špecifické rizi ko na to, aby boli kvalifikovanými položkami. 
 
SK 62   SK 16. Kompetentné orgány vyžadujú, aby inštitúcie uplat ňovali maximálne váhy uvedené 
v tabuľke 1 na nástroje, ktoré sa vyzna čujú zvláštnym rizikom vzh ľadom na nedostato čnú 
solventnos ť emitenta alebo nedostato čnú likviditu. 
 
Ð 93/6/EHS 
Všeobecné riziko 
a) Časovo obmedzené 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
1517. Postup vypo čítania kapitálových požiadaviek vo či všeobecnému riziku pozostáva 
z dvoch základných opatrení  ⌦ krokov ⌫ . V prvom opatrení  ⌦ kroku ⌫ sa všetky 
pozície zvážia pod ľa splatnosti (ako je vysvetlené v odseku 16  ⌦ 18 ⌫ ) a vypo číta sa 
čiastka imania  ⌦ kapitálu ⌫ požadovaná vo či rizikám. V druhom opatrení  ⌦ kroku ⌫ sa 
stanoví rozpätie, o ktoré možno požiadavku zníži ť, ak sa vážená pozícia  drží spolu s druhou 
váženou pozíciou v rámci tých istých skupín splatnosti, pri čom veľkosť takejto redukcie 
závisí aj od toho, či tieto dve pozície spadajú do tej iste j zóny alebo nie, a od toho, do akej 
konkrétnej zóny spadajú. Existujú sp olu tri zóny (skupiny splatnosti). 
1618. Inštitúcia zaradí svoje čisté pozície do príslušnýc h skupín splatnosti v st ĺpcoch 2 alebo 
3, (podľa vhodnosti) v tabu ľke 2, ktorá je uvedená  v odseku 18  ⌦ 20 ⌫ . Vykoná sa tak na 
základe zostatkovej splatnosti  v prípade nástrojov s pe vnou úrokovou sadzbou a na základe 
obdobia, až kým nie je ur čená ďalšia úroková sadzba v prípade nástrojov, ktorých úroková 
sadzba je rozli čná pred ich kone čnou splatnos ťou. Tiež je nutné rozlišova ť dlhové nástroje, 
ktorých kupón má hodnotu 3 % a viac, a nástroje s  kupónom nižším ako 3 %, a pod ľa toho ich 
zaradiť do stĺpca 2 alebo 3 v tabu ľke 2. Potom sa každý z nich násobí za ťažením  
⌦ váhou ⌫ pre príslušné pásmo splatnosti v st ĺpci 4 v tabu ľke 2. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
1719. Potom sa stanoví súhrn vážených dlhodobých  ⌦ dlhých ⌫ pozícií a súhrn vážených 
krátkodobých  ⌦ krátkych ⌫ pozícii í v každom pásme splatnosti. Prvá čiastka, ktorá sa 
kryje s druhou čiastkou v danom pásme splatnosti je splnená  ⌦ krytá ⌫ vážená pozícia 
v danom pásme, a zvyšková dlhodobá  ⌦ dlhá ⌫ alebo krá tkodobá  ⌦ krátka ⌫ pozícia je 
nesplnená  ⌦ nekrytá ⌫ vážená pozícia pre to isté pásm o. Potom sa stanoví celkový súhrn 
splnených  ⌦ krytých ⌫ vážených pozícií vo všetkých pásmach. 
1820. Inštitúcia vypo číta celkovú časť nesplnených  ⌦ nekrytých ⌫ vážených dlhodobých  
⌦ dlhých ⌫ pozícií pre pásma zahrnuté v každej zóne v tabu ľke 2 a takto odvodí nesplnené  
⌦ nekryté ⌫ vážené dlhodobé  ⌦ dlhé ⌫ pozície pre každú zónu. Podobne sa stanoví 
súhrn nesplnených  ⌦ nekrytých ⌫ vážených krátkodobých  ⌦ krátkych ⌫ pozícií pre 
každé pásmo v danej zóne, aby sa stanovila nesplnená  ⌦ nekrytá ⌫ vážená krátkodobá  
⌦ krátka ⌫ pozícia pre túto zónu. Tá časť nesplnenej  ⌦ nekrytej ⌫ váženej dlhodobej  
⌦ dlhej ⌫ pozície pre danú z ónu, ktorá je splnená  ⌦ krytá ⌫ nesplnenou  
⌦ nekrytou ⌫ váženou krátkodobou  ⌦ krátkou ⌫ pozíciou pre tú istú zónu, je splnená  
⌦ krytá ⌫ vážená pozícia pre túto zónu. Tá časť nesplnenej  ⌦ nekrytej ⌫ váženej 
dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ alebo nesplnenej  ⌦ nekrytej ⌫ váženej krátkod obej ⌦ krátkej ⌫ 
 
SK 63   SK pozície pre zónu, ktorá takto nemôže by ť splnená  ⌦ krytá ⌫ , je nesplnená  ⌦ nekrytá ⌫ 
vážená pozícia pre túto zónu. 
Tabuľka 2 
Pásmo splatnosti Zóna 
kupón 3 % a viac kupón do 3 % Váhy v % Predpokladaná zmena 
úroku v % 
0 ≤ 1 mesiac 0 ≤ 1 mesiac 0,00 —
> 1 ≤ 3 mesiace > 1 ≤ 3 mesiace 0,20 1,00
> 3 ≤ 6 mesiacov > 3 ≤ 6 mesiacov 0,40 1,00Jedna 
> 6 ≤ 12 
mesiacov > 6 ≤ 12 mesiacov 0,70 1,00
> 1 ≤ 2 roky > 1,0 ≤ 1,9 roka 1,25 0,90
> 2 ≤ 3 roky > 1,9 ≤ 2,8 roka 1,75 0,80Dve 
> 3 ≤ 4 roky > 2,8 ≤ 3,6 roka 2,25 0,75
> 4 ≤ 5 rokov > 3,6 ≤ 4,3 roka 2,75 0,75
> 5 ≤ 7 rokov > 4,3 ≤ 5,7 roka 3,25 0,70
> 7 ≤ 10 rokov > 5,7 ≤ 7,3 roka 3,75 0,65
> 10 ≤ 15 rokov > 7,3 ≤ 9,3 roka 4,50 0,60
> 15 ≤ 20 rokov > 9,3 ≤ 10,6 roka 5,25 0,60
> 20 rokov > 10,6 ≤ 12,0 
rokov 6,00 0,60
 > 12,0 ≤ 20,0 
rokov 8,00 0,60Tri 
 > 20,0 rokov 12,50 0,60
 
Ð 93/6/ES (prijatý) 
1921. Potom sa vypo číta čiastka nesplnenej  ⌦ nekrytej ⌫ váženej dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ 
(krátkodobej  ⌦ krátkej ⌫) pozície v zóne jedn a, ktorá je splnená  ⌦ krytá ⌫ nesplnenou  
⌦ nekrytou ⌫ váženou krátkodobou  ⌦ krátkou ⌫ (dlhodobou  ⌦ dlhou ⌫ ) pozíciou 
v zóne dva. Tá sa zavedie v odseku 23  ⌦ 25 ⌫ ako splnená  ⌦ krytá ⌫ vážená pozícia 
medzi zónami jedna a dva. Taký istý výpo čet sa potom vykoná vzh ľadom na tú časť 
nesplnenej  ⌦ nekrytej ⌫ váženej pozície v zóne dva, ktorá zvýši, a nesplnenej  
⌦ nekrytej ⌫ váženej pozície v zóne tri, a tak sa vypo číta splnená  ⌦ krytá ⌫ vážená 
pozícia medzi zónami dva a tri. 
 
SK 64   SK 2022. Inštitúcie môžu, ak si to želajú, obráti ť poradie v odseku 19  ⌦ 21 ⌫ , aby vypo čítali 
splnenú  ⌦ krytú ⌫ váženú pozíciu medzi zónami dva a tri, prv než stanovia splnenú  
⌦ krytú ⌫ váženú pozíciu medzi zónami jedna a dva. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
2123. Zvyšok nesplnenej  ⌦ nekrytej ⌫ váženej pozície v zóne jedna sa splní  ⌦ kryje ⌫ 
s tým, čo zostane z pozície pre zónu tri po jej splnení  ⌦ krytí ⌫ so zónou dva, aby sa 
odvodila splnená  ⌦ krytá ⌫ vážená pozícia medzi zónami jedna a tri. 
2224. Sčítajú sa zvyškové pozície pod ľa troch oddelených porovnávajúcich výpo čtov 
v odsekoch 19, 20 a  21 ⌦ 21, 22 a 23 ⌫ . 
2325. Kapitálová požiadavka inštitúcie sa vypo číta ako súhrn: 
a) 10 % zo súhrnu splnených  ⌦ krytých ⌫ vážených pozícii í vo všetkých pásmach 
splatnosti; 
b) 40 % zo  splnenej  ⌦ krytej ⌫ váženej pozície v zóne jedna; 
c) 30 % zo  splnenej  ⌦ krytej ⌫ váženej pozície v zóne dva; 
d) 30 % zo  splnenej  ⌦ krytej ⌫ váženej pozície v zóne tri; 
e) 40 % zo  splnenej  ⌦ krytej ⌫ váženej pozície medzi zónami jedna a dva a medzi 
zónami dva a tri (pozri odsek 19  ⌦ 21 ⌫ ); 
f) 150 % zo  splnenej  ⌦ krytej ⌫ váženej pozície medzi zónami jedna a tri; 
g) 100 % zo zvyškových nesplnených  ⌦ nekrytých ⌫ vážených pozícií. 
b) Na základe durácie 
2426. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány v členskom štáte môžu vo všeobecnosti alebo 
v jednotlivých prípadoch povoli ť inštitúciám používa ť systém na výpo čet kapitálovej 
požiadavky na všeobecné riziko obchodovanýc h dlhových nástrojov, ktorý odzrkad ľuje 
duráciu namiesto systému uvedeného v odsekoch 15 až 23  ⌦ 17 až 25 ⌫ , ak ho inštitúcia 
bude používa ť na báze úplnosti. 
 
Ð 93/6/ES (prijatý) 
2527. Podľa také hoto systému ⌦ uvedeného v odseku 26 ⌫ inštitúcia bude bra ť 
⌦ berie ⌫ trhovú hodnotu pre každý dlhový nástroj s pevnou sadzbou a potom po čítať jeho 
výnos do splatnosti, ktorý je obs iahnutou diskontnou sadzbou pr e tento nástroj. V prípade 
nástrojov s pohyblivou sadzbou inštitúcia vezm e trhovú hodnotu každého nástroja a potom 
bude  rátať jeho výnos za predpokladu, že istina je splatná vtedy, ke ď sa môže najbližšie 
meniť úroková sadzba. 
 
SK 65   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
2628. Inštitúcia bude potom po čítať ⌦ počíta ⌫ modifikovanú duráciu každého dlhového 
nástroja na základe nasleduj úceho vzorca: modifikovaná dur ácia = ((durácia (D))/(1 + r)), 
kde: 
D = (( ∑t = 1m((t C t)/((1 + r)t)))/(∑t = 
1m((C t)/((1 + r)t)))) 
 
kde: 
r = výnos do splatnosti (pozrite odsek 
25), 
Ct = platba hotovosti v čase t, 
m = celková splatnos ť (pozrite odsek 25). 
2729. Inštitúcia potom zarad í každý dlhový nástroj do príslušnej zóny v tabu ľke 3. Urobí to 
na základe modifikovanej dur ácie každého nástroja. 
Tabuľka 3 
Zóna Modifikovaná durácia 
(v rokoch) Predpokladaný úrok 
(zmena v %) 
Jedna > 0 ≤ 1,0 1,0 
Dve > 1,0 ≤ 3,6 0,85 
Tri > 3,6 0,7 
 
2830. Inštitúcia potom vypo číta duračne váženú pozíciu pre každý nástroj násobením jeho 
trhovej ceny jeho modifikovanou duráciou a pr edpokladanou zmenou úrokovej sadzby pre 
nástroj s touto príslušnou modifikovanou duráciou (pozri st ĺpec 3 v tabu ľke 3). 
2931. Inštitúcia vypo číta svoje dura čne vážené dlhé a svoje dura čne vážené krátke pozície 
v každej zóne. Výška dura čne vážených dlhých pozícií, ktorá je spárovaná  ⌦ krytá ⌫ 
s výškou dura čne vážených krátkych pozícií v každej zóne, bude  ⌦ je ⌫ spárovanou  
⌦ krytou ⌫ duračne váženou pozíciou pre túto zónu. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
Inštitúcia potom vypo číta nespárované  ⌦ nekryté ⌫ duračne vážené pozície pre každú 
zónu. Potom bude  pokračovaťuje podľa postupov stanovených pre nespárované  
⌦ nekryté ⌫ vážené pozície v odsekoch 19 až 22  ⌦ 21 až 24 ⌫ . 
 
SK 66   SK  
Ð 93/6/ES (prijatý) 
3032. Požadované imanie  ⌦ Kapitálová požiadavka ⌫ inštitúcie bude  ⌦ sa ⌫ potom 
vypočítaný  ako súčet: 
a) 2 % spárovanej  ⌦ krytej ⌫ duračne váženej pozície pre každú zónu; 
b) 40 % spárovaných  ⌦ krytých ⌫ duračne vážených pozícií medzi zónami jedna 
a dve a medzi zónami dve a tri; 
c) 150 % spárovaných  ⌦ krytých ⌫ duračne vážených pozícií medzi zónami jedna 
a tri; 
d) 100 % zostatkových nespárovaných  ⌦ nekrytých ⌫ duračne vážených pozícií. 
KMEŇOVÉ  AKCIE 
3133. Inštitúcia spo číta všetky svoje čisté dlhé pozície a všetky svoje čisté krátke pozície 
podľa odseku 1. Sú čet týchto dvoch hodnôt bude  ⌦ je ⌫ jej celkovou brut to pozíciou. 
Rozdiel medzi nimi bud e ⌦ je ⌫ jej celkovou čistou pozíciou. 
Špecifické riziko 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
Ö nový 
32.34ÖInštitúcia spo číta všetky svoje čisté dlhé pozície a všetky svoje čisté krátke pozície 
podľa odseku 1.  Bude násobi ť ⌦ Vynásobí ⌫ svoju celkovú brutto pozíciu hodnotou 
4 %, aby vypo čítala svoje u požadované imanie  ⌦ kapitálovú požiadavku ⌫ na špecifické 
riziko. 
 
Ð 93/6/ES (prijatý) 
3335. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu bez oh ľadu na odsek 35  ⌦ odchylne od 
odseku 34 ⌫ povoliť, aby požadované imanie  ⌦ kapitálová požiadavka ⌫ na špecifické 
riziko bola  2 % namiesto 4 % pre tie portfóliá majetkových cenných papierov držané 
inštitúciou, ktoré sp ĺňajú nasledujúce podmienky: 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 1 písm. d) (prijatý) 
ia) nejedná sa o akcie emite ntov, ktorí vydali len obchodovate ľné dlhové nástroje, na 
ktoré sa v sú časnosti vz ťahuje 8 % požiadavka v tabu ľke 1, ktorá je uvedená v 
odseku 14,  alebo na ktoré sa vz ťahuje nižšia požiadavka len preto, že sa na ne 
vzťahuje záruka alebo sú inak zabezpe čené; 
 
SK 67   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
iib) akcie musia by ť príslušnými  ⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi hodnotené ako vysoko 
likvidné pod ľa objektívnych kritérií; 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
iiic) žiadna jednotlivá pozícia nebude obsah ovať ⌦ neobsahuje ⌫ viac než 5 % 
hodnoty celého portfólia akcií inštitúcie. 
⌦ Na účely písmena c) ⌫ príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány však  môžu 
povoliť jednotlivé pozície až do 10 %, ak sú čet týchto pozícií ni e je vyšší než 50 % 
portfólia. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
Všeobecné riziko 
3436. Jej požadované imanie  ⌦ kapitálová požiadavka ⌫ na všeobecné riziko bude  
⌦ je ⌫ jej celkovou čistou pozíciou násobenou 8 %. 
Termínové zmluvy na index akcií  ⌦ Futures na akciový index ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
3537. Termínové zmluvy na index akcií  ⌦ Futures na akciový index ⌫ , delta vážené 
ekvivalenty opcií v termínových zmluvách na index akcií  ⌦ na futures na akciový index ⌫ 
a indexy akcií, ktoré sa ďalej budú  spoločne označovaťujú ako « termínové zmluvy na index 
akcií » ⌦ „futures na akciový index“ ⌫ možno rozdeli ť na pozície v každej  z ich tvoriacich 
akcií. Tieto pozície možno spracova ť ako základové  ⌦ podkladové ⌫ pozície v príslušných 
akciách.;  Preto  ⌦ a ⌫ môžu by ť v prípade súhlasu príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ 
orgánov zapo čítané vo či opačným pozíciám v samotných základových aktívach  
⌦ podkladových akciách ⌫ . 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
3638. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány zabezpe čia, aby každá inštitúcia, ktorá zapo čítala 
svoje pozície v jednej alebo viacerých akciách  vytvárajúcich termínové zmluvy na indexy 
akcií  ⌦ futures na akciový index ⌫ proti jednej alebo viacerým pozíciám vo  termínových 
zmluvách na index akcií  ⌦ futures na akciový index ⌫ samotných, mala primerané imanie  
⌦ dostatočný kapitál ⌫ na pokrytie rizika straty s pôsobenej tým, že budúca hodnota sa 
nebude pohybova ť plne v súlade s hodnotou tvoriacich akcií. Budú  ⌦ Robia ⌫ tak robiť aj 
vtedy, keď inštitúcia drží opa čné pozície vo  termínových zmluvách na index akcií  ⌦ futures 
na akciový index ⌫, ktoré nie sú identické v zmysle bu ď svojej splatnosti, alebo zloženia, 
resp. v zmysle obidvoch prípadov. 
 
SK 68   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
3739. Bez ohľadu na  ⌦ Odchylne od ⌫ odsekov 35 a 36  ⌦ 37 a 38 ⌫ termínové zmluvy 
na index akcií  ⌦ futures na akciový index ⌫ , ktoré sú obchodované na burze a – pod ľa 
stanoviska príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánov – predstavujú zna čne diverzifikované 
indexy, budú  viazaťžu požadované imanie  ⌦ kapitálovú požiadavku ⌫ na všeobecné riziko 
vo výške 8 %, ale žiadne kapitálové požiada vky na špecifické rizi ko. Takéto termínové 
zmluvy na index akcií  ⌦ futures na akciový index ⌫ budú  ⌦ sa ⌫ zahrnuté jú vo do 
výpočteu celkovej čistej pozície v odseku 31  ⌦ 33 ⌫ , ale nebudú brané  ⌦ neberú sa ⌫ 
do úvahy pri výpo čte celkovej brutto pozíc ie v tom istom odseku. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
3840. Ak termínová zmluv y na index akcií  ⌦ futures na akciový index ⌫ nie je roz členená ý 
na svoje podkladové pozície, bude  spracovan áuje sa tak, ako keby bola  jednotlivým 
majetkovým cenným papierom. Špecifické ri ziko tejto jednotlivej akcie však možno 
ignorovať, ak je príslušná ý termínová zmluva na index akcií  ⌦ futures na akciový index ⌫ 
obchodovaná ý na burze a pod ľa stanoviska príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánov 
predstavuje zna čne diverzifikovaný index. 
UPISOVANIE 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
3941. V prípade upisovania dlhových a majetkových nástrojov príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ 
orgány môžu povoli ť inštitúcii, aby pri výpo čte svojho ej požadovaného imania  ⌦ kapitálovej 
požiadavky ⌫ používala nasledujúci postup. Po prvé, vypo číta čisté pozície odrátaním 
pozícií upisovania, ktoré sú upísané alebo podpísané  ⌦ pod-upísané ⌫ tretími osobami na 
základe formálnych dohôd; po druhé, zníži čisté pozície o nasledujúce  redukčné faktory: 
⌦v tabuľke 4 ⌫ 
Tabuľka 4 
— pracovný de ň 0: 100 % 
— pracovný de ň 1: 90 % 
— pracovný de ň 2 až 
3: 75 % 
— pracovný de ň 4: 50 % 
— pracovný de ň 5: 25 % 
— po pracovnom dni 
5: 0 %. 
 
SK 69   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
⌦ Nultý ⌫ Ppracovný de ň nula  bude  ⌦ je ⌫ pracovným d ňom, v ktorom sa inštitúcia 
stane bezpodmiene čne povinnou akceptova ť známe množstvo cenných papierov za dohodnutú 
cenu. 
Po tretie, vypo číta požiadavky na svoje imanie  ⌦ svoje kapitálové požiadavky ⌫ s použitím 
znížených pozícií z upisovania. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány zabezpe čia, aby inštitúcia vlastnila dostato čnéý imanie  
⌦ kapitál ⌫ na riziko straty, ktoré existuje medzi časom po čiatočného záväzku 
a ⌦ prvým ⌫ pracovným d ňom 1 . 
 
Ø nový 
KAPITÁLOVÉ POŽIADAVKY PRE ŠP ECIFICKÉ RIZIKO PRE POZÍCIE 
V OBCHODNEJ KNIHE ZAISTENÉ KREDITNÝMI DERIVÁTMI 
42. Na zabezpe čenie poskytnuté kreditnými derivátmi sa umož ňuje zníženie kapitálových 
požiadaviek v súlade s princípmi stanovenými v odsekoch 43 až 46. 
43. Úplné zníženie kapitálovýc h požiadaviek sa poskytne, ke ď sa hodnota dvoch častí 
transakcie pohybuje vždy opa čne a väčšinou v rovnakom rozsahu. Takýto prípad môže nasta ť 
v jednej z týchto situácií: 
a) obidve časti transakcie pozostávajú z úplne identických nástrojov; 
b) dlhá spotová pozícia je zaistená swapom na celkový výnos (alebo naopak) 
a existuje úplný súlad medzi referen čným záväzkom a podkladovými 
expozíciami (t. j. spotová pozícia). Splatnos ť samotného swapu sa môže líši ť 
od splatnosti podkladovej expozície. 
V týchto prípadoch sa kapitálová požiadavka na špecifické riziko neuplat ňuje na žiadnu 
stranu pozície. 
44. 80 % kompenzácia sa uplatní, ke ď sa hodnota dvoch častí transakcie  pohybuje vždy 
opačným smerom a ak exis tuje úplný súlad pokia ľ ide o referen čný záväzok, splatnos ť 
referenčného záväzku a kreditného derivátu a me nu podkladovej expozície. Okrem toho by 
hlavné body zmluvy o kreditnom deriváte nemali umož ňovať pohyb ceny kreditného derivátu, 
ktorý by sa podstatne odchy ľoval od pohybov ceny spotovej pozície. Pokia ľ táto transakcia 
presúva riziko, 80 % kompenzácia špeci fického rizika sa uplatní na časť transakcie s vyššou 
kapitálovou požiadavkou, pri čom požiadavky na špecifické riziko na druhú časť sú nula. 
45. Čiastočné zníženie kapitálových požiadaviek sa poskytne, ke ď sa hodnota dvoch častí 
transakcie bežne pohybuje opa čným smerom. Takýto prípad môže nasta ť v jednej z týchto 
situácií: 
a) pozícia je zachytená v odseku 43 písm. b), existuje však nesúlad aktív medzi 
referenčným záväzkom a podkladovou expozíciou. Pozície však sp ĺňajú tieto 
požiadavky: 
 
SK 70   SK i) referen čný záväzok je v rovnakom alebo nižšom poradí vysporiadania 
ako podkladový záväzok; 
ii) podkladový záväzok a referen čný záväzok majú rovnakého dlžníka 
a rovnaké právne vymožite ľné ustanovenia o cross- defaulte alebo cross-
acceleration; 
b) pozícia je zachytená v odseku 43 pí sm. a) alebo odseku 44, existuje však 
nesúlad mien alebo splatností medzi zabezpe čením a podkladovým aktívom 
(nesúlady mien by mali by ť zahrnuté v bežných správach o devízovom riziku 
v zmysle prílohy III); 
c) pozícia je zachytená v odseku 44, exis tuje však nesúlad aktív medzi spotovou 
pozíciou a kreditným derivátom. P odkladové aktíva sú však zahrnuté 
v (dodate ľných) záväzkoch v dokumentácii ku kreditnému derivátu. 
V každom z týchto prípadov sa namiesto prid ania kapitálových požiadaviek na špecifické 
riziko ku každej časti transakcie uplat ňuje len vyššia z dvoch ka pitálových požiadaviek. 
46. Vo všetkých prípadoch, ktoré nespadajú p od odsek 45 sa kapitálová požiadavka na 
špecifické riziko ohodnotní vo či obom stranám pozície. 
KAPITÁLOVÉ POŽIADAVKY NA CIU  V OBCHODNEJ KNIHE  
47. Kapitálové požiadavky na pozície v subjek toch kolektívneho investovania (CIU), ktoré 
spĺňajú podmienky špecifikované v článku 11 pre kapitálové zaobchádzanie s obchodnou 
knihou, sa vypo čítajú v súlade s metódami stanovenými v odsekoch 48 až 56. 
48. Bez toho, aby boli dotknuté ostatné usta novenia v tomto oddiele, pozície v CIU 
podliehajú kapitálovým požiadavkám na pozi čné riziko (špecifické a všeobecné) na úrovni 
32 %. Bez toho, aby boli dotknuté ustanovenia v prílohe III ods. 3 písm . i) alebo prílohe 
V ods. 13 písm. v), ak sa použije upravené zaobc hádzanie so zlatom stanovené v uvedených 
odsekoch, pozície v CIU podliehajú kapitálovej požiadavke na pozi čné riziko (špecifické 
a všeobecné) a devízové riziko na úrovni najviac 40 %. 
49. Inštitúcie môžu stanovi ť kapitálovú požiadavku na pozície v CIU, ktoré sp ĺňajú kritériá 
stanovené v odseku 51, pomocou met ód stanovených v odsekoch 53 až 56. 
50. Pokia ľ nie je uvedené inak, medzi podkladovými investíciami CIU a ostatnými pozíciami 
držanými inštitúciou nie je povolené žiadne vzájomné zapo čítavanie. 
VŠEOBECNÉ KRITÉRIÁ 
51. Všeobecné kvalifika čné kritériá pre použitie metód v odsekoch 53 až 56 pre CIU vydané 
spoločnosťami, nad ktorými sa vykonáva doh ľad alebo ktoré sú zriadené v rámci 
Spoločenstva, sú: 
a) prospekt alebo ekvivalentný dokument CIU zah ŕňa: 
i) kategórie aktív, do ktorýc h je CIU oprávnený investova ť; 
 
SK 71   SK ii) ak sa uplat ňujú investi čné limity, príslušné limity a metodika ich 
výpočtu; 
iii) ak je povolené investovanie do osobitných nástrojov, maximálna výška 
limitu investovania do osobitných nástrojov;  
iv) ak sú povolené investície do OTC finan čných derivátov alebo repo 
transakcií, politika obmedzenia rizika zmluvnej strany vyplývajúceho 
z týchto transakcií; 
b) obchodovanie CIU sa vykazuje v polro čných a ročných správach, aby sa mohli 
posúdiť aktíva a pasíva, príjem a činnosti za vykazované obdobie;  
c) podiely/akcie CIU sú splatn é v hotovosti, z aktív spolo čnosti, na dennej báze 
na žiados ť držiteľa podielu; 
d) investície do CIU sú oddelené od aktív správcu CIU; 
e) investujúca inštitúcia zabezpe čí primerané hodnotenie rizika CIU. 
52. CIU tretej krajiny môžu by ť prípustné, ak sú splnené požiadavky v písmenách a) až e) 
odseku 51, na základe schválenia kompetentného orgánu inštitúcie. 
ŠPECIFICKÉ METÓDY 
53. Ak je inštitúcia denne oboznamovaná s podkladovými investíciami CIU, môže tieto 
podkladové investície jednotlivo zoh ľadniť na výpočet kapitálových požiadaviek na pozi čné 
riziko (všeobecné a špecifické) pre tieto pozície  v súlade s metódami stanovenými v tejto 
prílohe alebo ak bolo udelené povo lenie, v súlade s metódami stanovenými v prílohe V. Na 
základe tohto prístupu sa s pozíciami v CIU zaobchádza ako s pozíciami v podkladových 
investíciách CIU. Vzájomné zapo čítavanie je povolené medzi pozíciami v podkladových 
investíciách CIU a inými pozíciami držanými inštitúciou, pokia ľ inštitúcia drží dostato čné 
množstvo podielov, aby ich mohla vyplati ť/vytvoriť výmenou za podkladové investície. 
54. Inštitúcie môžu po čítať kapitálové požiadavky pre pozi čné riziko (všeobecné a špecifické) 
pre pozície v CIU v súlade s metódami stanove nými v tejto prílohe alebo ak bolo udelené 
povolenie v súlade s metódami stanovenými v prílohe V, na pr edpokladané pozície 
predstavujúce pozície, ktoré sú potr ebné pre replikáciu zloženia a výnosnos ť externe 
generovaného indexu alebo fixného koša akc ií alebo dlhových cenných papierov uvedených 
v písmene a), na základe týchto podmienok: 
a) účelom mandátu CIU je replikova ť zloženie a výnosnos ť externe generovaného 
indexu alebo fixného koša akcií alebo dlhových cenných papierov; 
b) minimálna korelácia vo výške 0,9 medzi dennými pohybmi cien CIU 
a indexom alebo košom akcií alebo dl hových cenných papierov, ktoré sleduje, 
môže byť jasne stanovená na obdobie minimá lne šiestich mesiacov. Korelácia 
v tomto kontexte znamená korela čný koeficient medzi dennými výnosmi fondu 
obchodovaného na burze a indexom ale bo košom akcií alebo dlhových 
cenných papierov, ktoré sleduje. 
 
SK 72   SK 55. Ak inštitúcia nie je denne oboznamovaná  s podkladovými investíciami CIU, môže po čítať 
kapitálové požiadavky na pozi čné riziko (všeobecné a špecifické) v súlade s metódami 
stanovenými v tejto prílohe na základe týchto podmienok: 
a) predpokladá sa, že CIU na jprv investuje v maximálnej  miere, ktorú jej mandát 
povoľuje, do tried aktív, ktoré majú na jvyššiu kapitálovú požiadavku na 
pozičné riziko (všeobecné a špecifické) a potom pokra čuje v investovaní 
zostupne až kým nedosiahne maximálny lim it celkových investícií. S pozíciou 
v CIU sa zaobchádza ako s priamym podielom v predpokladanej pozícii; 
b) inštitúcie zoh ľadňujú maximálnu nepriamu expozíciu, ktorú by mohli 
dosiahnuť použitím pozícií finan čnej páky cez CIU pri výpo čte ich kapitálovej 
požiadavky na pozi čné riziko, úmerným zvýš ením pozície v CIU na 
maximálnu expozíciu vo či položkám podkladovej in vestície na základe 
investičného mandátu; 
c) ak by kapitálová požiadavka na pozi čné riziko (všeobecné a špecifické) na 
základe tohto prístupu prekro čila požiadavku stanovenú v odseku 48, 
kapitálová požiadavka je ur čená na tejto úrovni. 
56. Inštitúcie sa môžu spo ľahnúť na tretiu stranu pri výpo čte a vykazovaní kapitálových 
požiadaviek na pozi čné riziko (všeobecné a špecifické) pre pozície v CIU spadajúce do 
odsekov 53 a 55 v súlade s metódami sta novenými v tejto prílohe za predpokladu, že 
správnosť výpočtu a správy je primerane zabezpe čená. 
 
SK 73   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
PRÍLOHA II  
⌦ VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽIADAVIEK PRE  ⌫ RIZIKO ZÚ ČTOVANIA  
⌦ VYSPORIADANIA  ⌫ A RIZIKO PROTISTRANY  ⌦ ZMLUVNEJ STRANY  ⌫ 
RIZIKO  ZÚČTOVANIA  ⌦ VYSPORIADANIA ⌫ /RIZIKO  DODANIA 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 2 písm. a) 
1. V prípade transakcií, u ktorých nie sú vyr ovnané dlhové nástroje , akcie a komodity 
(s výnimkou zmlúv o spätnom odkúpení a spätnom odpredaji a zmlúv o poži čaní a vypoži čaní 
cenných papierov a komodít) po dátume ich riadneho doru čenia, inštitúcia musí vypo čítať 
cenový rozdiel, ktorý tým vznikne. Je to rozdiel medzi dohodnutou zú čtovacou cenou za 
príslušný dlhový nástroj, ak ciu alebo komoditu a jeho aktuálnou trhovou hodnotou, pri čom 
rozdiel by mohol zah ŕňať stratu inštitúcie. Aby mohla vypo čítať kapitálovú požiadavku, musí 
tento rozdiel vynásobi ť príslušným faktorom v st ĺpci A tabu ľky uvedenej v odseku 2. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
2. Bez oh ľadu na  ⌦ Odchylne od ⌫ odseku 1 inštitúcia môže, ak príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány nemajú námietky, vypo čítať svoje požadované imanie  
⌦ kapitálové požiadavky ⌫ násobením dohodnutej ceny zú čtovania každej transakcie, 
ktorá nie je zú čtovaná od 5 do 45 pracovných dní po termíne zú čtovania príslušným faktorom 
v stĺpci B nižšie uvedenej  tabuľky 1. Od 46 pracovných dní po termíne zú čtovania bude bra ť 
⌦ berie ⌫ požadované imanie  ⌦ kapitálovú požiadavku ⌫ vo výške 100 % cenového 
rozdielu, ktorému je vystavená pod ľa stĺpca A ⌦ tabuľky 1 ⌫ . 
⌦ Tabuľka 1 ⌫ 
Počet pracovných dní po termíne zú čtovania St ĺpec A 
(%) Stĺpec B 
(%) 
5 — 15 8 0,5
16 — 30 50 4,0
31 — 45 75 9,0
46 a viac 100 pozri odsek 2 
 
SK 74   SK RIZIKO  PROTISTRANY  ⌦ ZMLUVNEJ  STRANY ⌫ 
 
Ø nový 
3. Od inštitúcie sa vyžaduje, aby mala dostato čné vlastné zdroje na krytie rizika zmluvnej 
strany vyplývajúceho z expozícií v dôsledku: 
a) voľných dodávok; 
b) OTC derivátov a kreditných derivátov; 
c) zmlúv o spätnom odkúpení, zmlúv o spätnom odpredaji, transakcií 
požičiavania alebo vypoži čiavania cenných papierov al ebo komodít, ktoré sú 
založené na cenných papieroch a komod itách zahrnutých v obchodnej knihe; 
d) expozícií vo forme poplatkov, provízií,  úrokov, dividend a marže zo zmlúv 
o derivátoch, s ktorými sa obchoduje na  burze a ktoré nie sú zahrnuté ani 
v tejto prílohe alebo v prílohe I, ani odpo čítané z vlastných zdrojov pod ľa 
článku 13 ods. 2 písm. d) , a ktoré sa priamo vz ťahujú na položky zahrnuté 
v obchodnej knihe. 
4. Na tieto ú čely sa vo ľné dodávky pokladajú za vzniknuté, ak inštitúcia zaplatila za cenné 
papiere alebo komodity pred ich získaním ale bo ak dodala cenné papier e alebo komodity pred 
prijatím ich úhrady a ke ď v prípade cezhrani čných transakcií ubehol jeden alebo viac dní odo 
dňa, keď uskutočnila platbu alebo dodávku. 
5. S výhradou odsekov 6 až 9 expozi čné hodnoty a hodnota rizikovo vážených expozícií pre 
takéto expozície sa po čítajú v súlade s ustanoveniami hlavy V kapitoly 2 oddielu 3 smernice 
[2000/12/ES] s odkazmi na „úverové inštitúcie“  v tomto oddiele vykladanými ako odkazy na 
„inštitúcie“, odkazmi na „materské úverové inš titúcie“ vykladanými ako odkazy na „materské 
inštitúcie“ a so sprievodnými pojmami vykladanými zodpovedajúcim spôsobom. 
6. Na účely odseku 5: 
Zváži sa zmena a doplnenie príl ohy IV k smernici [2000/12/ES]  týkajúca sa zahrnutia slov 
„a kreditné deriváty “ za bod 3 písm. d); 
Zváži sa zmena a doplnenie prílohy III k smer nici [2000/12/ES] t ýkajúca sa zahrnutia 
nasledovného za tabu ľku 1 písm. a): 
Na získanie hodnoty potenciálnej budúcej kreditnej expozície v prípade kreditných 
derivátov vo forme swapu na celkový výnos  a kreditných derivátov vo forme swapu 
na kreditné zlyhanie sa no minálna hodnota nástroja vynásobí týmito percentami: 
ak je referen čný záväzok taký, ktorý by v prípade, že predstavuje priamu expozíciu 
inštitúcie, bol kvalifikovanou položkou na ú čely prílohy I – 5 %; 
ak je referen čný záväzok taký, ktorý by v prípade, že predstavuje priamu expozíciu 
inštitúcie, nebol kvalifikovanou položkou na ú čely prílohy I – 10 %. 
V prípade swapu na kreditné zlyhanie však  inštitúcia, ktorej expozícia vyplývajúca 
zo swapu predstavuje dlhú pozíciu v podkladovom nástroji, môže použi ť hodnotu 
 
SK 75   SK 0 % pre potenciálnu budúcu kreditnú expozíciu, pokia ľ swap na kreditné zlyhanie 
nepodlieha uzatvoreniu na základe inso lventnosti subjektu, ktorého expozícia 
vyplývajúca zo swapu predstavuje krátku pozíciu v podkladovom nástroji, hoci pri 
podkladovom nástroji neprišlo k zlyhaniu.“  
Ak kreditný derivát poskytuje zabezpe čenie vo vz ťahu k „ n-tému  zlyhaniu“ medzi 
množstvom podkladových záväzkov, ktorých per centuálne hodnoty predpísané vyššie na 
priradenie sú ur čené záväzkom s n-tou najn ižšiou kreditnou kvalitou ur čenou tým, či by 
v prípade, ak inštitúcii vznikne , bol kvalifikovanou položkou na ú čely prílohy I.“ 
7. Na účely odseku 5 inštitúcie pri výpo čte hodnoty rizikovo vážených expozícií nesmú 
použiť jednoduchú metódu nakladania s finan čným kolaterálom stanovenú v prílohe VIII časti 
3 odsekoch 25 až 30 k smernici  [2000/12/ES] na uznanie ú činkov finan čného kolaterálu. 
8. Na účely odseku 5, v prípade repo tr ansakcií a transakcií poži čiavania alebo vypoži čiavania 
cenných papierov alebo ko modít, všetky finan čné nástroje alebo komodity, ktoré sú prípustné 
na zahrnutie do obchodnej knihy, môžu by ť uznané ako prípustný kolaterál. Pre expozície 
vyplývajúce z OTC derivátov zaznam enaných v obchodnej knihe môžu by ť komodity, ktoré 
môžu byť zaznamenané v obchodnej knihe tiež uznané ako povolený kolaterál. Na ú čely 
výpočtu úprav z dôvodu volatility , ak sú takéto finan čné nástroje alebo komodity poži čané, 
predané alebo poskytnuté či vypožičané, kúpené alebo získané prostredníctvom kolaterálu 
alebo inak v rámci takejto transakcie, s taký mito nástrojmi a komoditami sa zaobchádza 
rovnako ako s akciami nezaradenými do hlavného indexu, ktoré sú kótované na uznanej 
burze. 
9. Na účely odseku 5 vo vz ťahu k uznaniu rámcových dohôd o vzájomnom zapo čítavaní 
zahŕňajúcich repo transakcie a/alebo transakcie poži čiavania alebo vypoži čiavania cenných 
papierov alebo komodít a/ale bo iné transakcie  kapitálového trhu, vzájomné zapo čítavanie 
pozícií v obchodnej knihe a mimo obchodnej kn ihy sa uzná jedine, ak vzájomne zapo čítané 
transakcie sp ĺňajú tieto podmienky: 
a) všetky transakcie sú denne oce ňované trhovými cenami; 
b) akéko ľvek položky poži čané, predané alebo poskytnuté či vypožičané, kúpené 
alebo získané v rámci transakcií môžu by ť uznané ako prípustný finan čný 
kolaterál v zmysle hlavy V kapitoly  2 oddielu 3 pododdielu 3 smernice 
[2000/12/ES] bez uplatnenia odseku 8 tejto prílohy. 
10. Ak kreditný derivát zaznamena ný v obchodnej knihe predstavuje časť interného zaistenia 
a zabezpe čenie je uznané v zmysle smernice [2000/ 12/ES], má sa za to, že riziko zmluvnej 
strany z pozície v kreditn om deriváte nevyplýva. 
11. Kapitálová požiadavka je 8 % z cel kovej hodnoty rizikovo vážených expozícií. 
 
SK 76   SK  
Ð 93/6/EHS 
Voľné dodávky  
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 2 písm. b) 
3.1. Od inštitúcie sa vyžaduje, aby mala dostato čné vlastné zdroje na kr ytie rizika zo strany 
protistrany, ak:  
i) zaplatila za cenné papiere alebo komodi ty skôr, ako ich obdržala, alebo ak doru čila 
cenné papiere alebo komodity s kôr, ako za ne obdržala platbu;  
 a 
ii) v prípade cezhrani čných transakcií uplynul jeden alebo viac dní od vykonania platby 
alebo od ich doru čenia.  
3.2. Kapitálová požiadavka 8 % z h odnoty cenných papierov alebo komodít alebo hotovosti, 
ktoré sú protistrany dlhované inštitúcii a táto sa násobí vá hou rizika platnou pre príslušnú 
protistranu.  
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 2 písm. c) 
Zmluvy o spätnom odkúpení a  spätnom odpredaji, poži čiavaní a vypoži čiavaní cenných 
papierov a komodít  
4.1. V prípade zmlúv o spätnom odkúpení a poži čiavania cenných papi erov alebo komodít 
týkajúcich sa cenných papierov alebo kom odít obsiahnutých v portfóliu inštitúcia vypo číta 
rozdi el medzi trhovou hodnotou cenných papierov a komodít a čiastkou, ktorú si inštitúcia 
zapožičala alebo trhovou hodnotou záruky, ak je tent o rozdiel kladný. V prípade zmlúv o 
spätnom odpredaji a poži čiavaní cenných papierov ale bo komodít inštitúcia vypo číta rozdiel 
medzi čiastkou, ktorú inštitúcia zapoži čala alebo trhovou hodnot ou záruky a trhovou 
hodnotou cenných papierov alebo komodít, ktoré obdržala, ak je tento rozdiel kladný.  
 
Ð 93/6/EHS 
Príslušné orgány vykonajú opatrenia na zabezpe čenie t oho, aby nadmerná poskytnutá záruka 
bola akceptovate ľná. 
Okrem toho príslušné orgány môžu inštitúciám povoli ť, aby nezapo čítavali objem nadmernej 
záruky do výpo čtu opísaného v prvých dvoch vetách t ohto bodu, ak je objem alebo nadmerná 
záruka garantovaná ta kým spôsobom, že prevádzajúca strana je vždy zabezpe čený, aby mu 
nadmerná záruka bola vrátená v pr ípade neplnenia jeho protistrany.  
Vzniknutý úrok bude zahrnutý do výpo čtu trhovej ceny poži čaných alebo vypoži čaných 
objemov a záruky.  
 
SK 77   SK 4.2. Výška požadovaného  imania bude 8 % hodnoty zistenej pod ľa bodu 4.1 násobenej 
rizikovou váhou platnou pre príslušnú protistranu.  
Derivátne mimoburzové nástroje  
 
Ð 98/33/ES článok 3 ods. 2 
5. Na výpo čet kapitálových požiadaviek v súvislosti s odvodenými nástrojm i obchodovania 
mimo hlavnej burzy budú inštitúcie uplat ňovať prílohu II k smernici 89/647/EHS. Váženie 
rizík, ktoré má uplat ňovať na príslušné zmluvné strany, sa ur čia v súlade s článkom 2 ods. 9 
tejto smernice.  
Do 31. decembra 2006 môžu príslušné orgány členských štátov udeli ť výnimku z 
uplatňovania metód uvedených v prílohe II na  zmluvy obchodované mimo burzy zú čtovacím 
ústavom, ak zú čtovací ústav vystupuje ako zmluvná protistrana a všetci ú častníci v plnom 
rozsahu ur čia denne mieru rizika, ktorú predstav ujú pre zú čtovací ústav, čím poskytujú 
ochranné krytie tak sú časnej miere rizika, ako aj potenciál nej budúcej miere rizika. Príslušné 
orgány sa musia presved čiť, že poskytnutá záruka zabezpe čuje rovnakú úrove ň ochrany ako 
záruka, ktorá je v súlade s článko m 6 ods. 1 písm. a) bodom 7 sm ernice 89/647/EHS, a že sa 
vylúčilo nebezpe čenstvo vzniku rizika zú čtovacieho ústavu pres ahujúceho trhovú hodnotu 
poskytnutej záruky. V prípade, že sa túto možnos ť rozhodnú využi ť, členské štáty o tom 
informujú Komisiu.  
 
Ð 93/6/EHS 
OSTATNÉ  
6. Kapitálové požiadavky smernice 89/647/EHS budú plati ť pre tie angažovanosti vo forme 
poplatkov, provízií, úroku, dividend a mar že u termínových zmlúv na burze alebo op čných 
kontraktoch, ktoré nie sú uvedené v tejto prílohe al ebo prílohe I, ani sa neodratúvajú od 
vlastných prostriedkov pod ľa bodu 2 písm. d) prílohy V a ktoré sa priamo vz ťahujú na 
položky zaradené do obchodného portfólia.  
Rizikové váhy, ktoré sa majú použi ť pre príslušné protistrany, budú ur čované pod ľa článku 2  
ods. 9 tejto smernice.  
 
SK 78   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
PRÍLOHA III  
⌦VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽIADAVIEK PRE ⌫ DEVÍZOVÉ RIZIKO 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 3 písm. a) (prijatý) 
1. Ak suma celkovej čistej devízovej pozície inštitúcie a jej čistej pozície zlata, ktorá je 
vypočítaná v súlade s nižšie uvedeným  postupom uvedeným  ⌦ v odseku 2 ⌫ , prevyšuje 
2 % jej celkových vlastných finan čných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ , vynásobí sumu čistej 
devízovej pozície a čistej pozície zlata 8 %, aby si vypo čítala požiadavky na vlastné finan čné 
prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ na zabezpe čenie proti devízovému riziku. 
Príslušné orgány môžu do 31 . decembra 2004 povoli ť inštitúciám, aby si vypo čítavali 
požiadavky na vlastné finan čné prostriedky vynásobením čiastky, o ktorú suma celkovej čistej 
devízovej pozície a čistej pozície zlata prevyšuje 2 % z celkových vlastných finan čných 
prostriedkov, hodn otou 8 %.  
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
2. ⌦ Pre kapitálové požiada vky pre devízové riziko ⌫ sa použije  Používať sa bude  výpočet 
skladajúci sa z dvoch opatrení  ⌦ krokov ⌫ . 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 3 písm. b) (prijatý) 
32.1. Najprv sa vypo číta čistá otvorená pozícia inštitúcie v každej mene (vrátane vykazovanej 
meny) a čistá otvorená pozícia zlata. 
Táto ⌦ čistá otvorená ⌫ pozícia pozostáva zo sú čtu týchto prvkov (kladných alebo 
záporných): 
-a) čistá okamžitá pozícia (tzn. všetky polo žky aktív mínus všet ky položky pasív, 
vrátane vzniknutého úroku, v príslušnej  mene alebo pre zlato je to čistá 
okamžitá pozícia v zlate), ; 
-b) čistá pozícia termínových obchodov (tzn. všetky čiastky, ktoré majú by ť 
obdržané  prijaté , mínus všetky čiastky, ktoré majú by ť zaplatená é na základe 
devízových termínových obchodov ale bo termínových obchodov so zlatom, 
vrátane devízových termínových zmlúv a termínových zmlúv so zlatom a istiny 
pri menových swapoch, ktoré nie sú zahrnuté v okamžitej pozícii), ; 
-c) neodvolate ľné záruky (a podobné nást roje), ktoré budú ur čite vyžiadané 
a pravdepodobne budú neodvolate ľné,; 
-d) čistý budúci príjem/výdavky, ktoré ešte nevznikli, ale ktoré sú už plne 
zabezpečené ⌦ zaistené ⌫ proti inflácii nákupom  cenných papierov (pod ľa 
uváženia inštitúcie, ktorá podáva hlás enie, a s predchádzajúcim súhlasom 
 
SK 79   SK príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánom v je možné sem zahrnú ť čisté 
budúce príjmy/výdavky, ktoré ešte neboli zaznamenané v ú čtovných 
záznamoch ale už už  sú plne zabezpe čené ⌦ zaistené ⌫ devízovými 
termínovými obchodmi). Toto sa musí dôkladne zváži ť,; 
-e) čistý delta (alebo delte podobný) ekviva lent celého porfólia devízových 
a zlatých opcií, ; 
-f) trhová hodnota ostatných (tzn. nede vízových a iných ako zlatých) opcií, . 
- vVšetky pozície, ktoré inštitúcia po dôkladnej úvahe zaujala s cie ľom kompenzova ť 
⌦ zaistiť ⌫ sa proti nepriazn ivým vplyvom výmenného kurzu na ukazovate ľ 
pomeru kapitálu k celkovým aktívam, sa môžu u  pri výpočtue čistej menovej pozície 
vynechať. Takéto pozície by mali by ť neobchodnej alebo štrukturálnej povahy a ich 
vylúčenie a všetky odchýl ky od podmienok ich vylú čenia si vyžadujú súhlas 
príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánov. Rovnaké zaobchádzanie podliehajúce 
rovnakým podmienkam, ako sú vyššie uvedené podmienky, sa môže uplatni ť na 
pozície, ktoré inštitúcia má a ktoré sa týkajú položiek, ktoré už boli odpo čítané pri 
výpočte vlastných finan čných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ . 
 
Ø nový 
Na účely výpočtu uvedeného v prvom pododseku sa vo vz ťahu k CIU zoh ľadnia 
skutočné devízové pozície CIU. Inštitúcie sa môžu spo ľahnúť na vykazovanie tretích 
strán ohľadom devízových pozícií v CIU, pokia ľ je správnos ť tejto správy príslušne 
zabezpečená. Ak inštitúcia nie je oboznamova ná s devízovými pozíciami v CIU, 
predpokladá sa, že do CIU sa investovalo v maximálnej miere povolenej v rámci 
mandátu CIU v devízach a inštitúcie pre pozície v obchodnej knihe zoh ľadnia 
maximálnu nepriamu expozíciu, ktorú by mohli dosiahnu ť použitím pozície 
finančnej páky cez CIU pri výpo čte ich kapitálovej požia davky na devízové riziko. 
To sa dosiahne úmerným zvýšením pozíc ie v CIU na maximálnu expozíciu vo či 
položkám podkladovej investíc ie, na základe investi čného mandátu. Predpokladaná 
pozícia CIU v devízach sa považuje za samostatnú menu v zmysle zaobchádzania 
s investíciami do zlata s úpravou v tom,  že ak je smerovanie investícií CIU 
k dispozícii, môže by ť celková dlhá pozícia pripo čítaná k celkovej dlhej otvorenej 
devízovej pozícii a celková  krátka pozícia môže by ť pripočítaná k celkovej krátkej 
otvorenej devízovej pozícii. Vzájomné zapo čítanie medzi takými pozíciami pred 
výpočtom nie je dovolené. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 3 písm. b) (prijatý) 
3.2. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány majú možnos ť na základe vlastného uváženia 
povoliť inštitúciám, aby pri výpo čte čistej otvorenej pozície v každ ej mene a zlate používali 
čistú súčasnú hodnotu. 
 
SK 80   SK  
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
Î1 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 3 písm. c) 
Î1 42.2. Po druhé, čistá krátkodobá  ⌦ krátka ⌫ a dlhodobá  ⌦ dlhá ⌫ pozícia v každej 
mene inej ako je mena vykazovania a čistá dlhodobá  ⌦ dlhá ⌫ a krátkodobá  ⌦ krátka ⌫ 
pozícia v zlate sa konvertujú za použitia okamžitých sadzieb do meny vykazovania.  Potom 
budú  ⌦ sa ⌫ spočítané jú separátne a vytvoria čisté krátke pozície, resp. celkové čisté dlhé 
pozície. Vyšší z týchto dvoch sú čtov bude  ⌦ je ⌫ celkovou čistou devízovou pozíciou 
inštitúcie. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
53. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu bez oh ľadu na  ⌦ odchylne od ⌫ bod y 
⌦ odsekov ⌫ 1 až 4  ⌦ a 2 ⌫ a očakávajúc  ⌦ pred ⌫ ďalšiou koordinácio u predpísa ť 
alebo povoli ť inštitúciám používa ť na účely tejto prílohy alternatívne  ⌦ nasledovné ⌫ 
postupy. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
63.1. Po prvé,  príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu inštitúciám povoli ť udržiava ť 
nižšie požadované imanie  ⌦ kapitálové požiadavky ⌫ na pozície v úzko prepojených  
⌦ korelovaných ⌫ menách, než by pre ne  vyplývalo pri použití pre  odsekov 1 až 4  
⌦ a 2 ⌫ pre ne . Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu považova ť dvojicu mien za 
úzko prepojen é ⌦ korelovanú ⌫ iba vtedy, ak pravdepodobnos ť straty — vypo čítaná na 
základe denných kurzových údajov za predchádzajúce tri alebo pä ť rokov — vyskytujúcej sa 
na rovnakých a opa čných pozíciách v takýchto menách po čas nasledujúcich 10 pracovných 
dní, ktorá je 4 % alebo menej hodnoty príslušnej spárovanej  ⌦ krytej ⌫ pozície (hodnotenej 
v mene vykazovania),  má pravdepodobnos ť najmenej 99 %, ak sa použije obdobie 
pozorovania v d ĺžke troch rokov, resp. 95 %, aj  ak sa použije obdobie pozorovania v d ĺžke 
piatich rokov. Požiadavka na vlastné prostriedky  ⌦ zdroje ⌫ na spárované  ⌦ kryté ⌫ 
pozície vo dvoch úzko prepojených  ⌦ korelovaných ⌫ menách bude  ⌦ je ⌫ 4 % 
násobené hodnotou spárovanej  ⌦ krytej ⌫ pozície. Kapitálová pož iadavka na nespárované  
⌦ nekryté ⌫ pozície v úzko prepojených menách a na všetky pozície v ostatných menách 
bude  ⌦ je ⌫ 8 % násobené vyššou hodnotou alebo sú čtom čistých krátkych alebo čistých 
dlhých pozícií v týchto menách  po odstránení nespárovaných  ⌦ nekrytých ⌫ pozícií v úzko 
prepojených  ⌦ korelovaných ⌫ menách. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 3 písm. d) (prijatý) 
7. Po druhé, príslušné orgány môžu  do 31. decembra 2004 povoli ť inštitúciám, aby na ú čely 
tejto prílohy používali alternatívnu metódu k metódam vymedzeným v odsekoch 1 až 6. 
Kapitálová požiadavka vypo čítaná pomocou tejto metódy musí by ť dostatočná na to, aby 
prekročila 2 % čistej otvorenej  pozície, ako je meraná v odseku 4 a na základe analýzy 
pohybov výmenných kurzov v priebehu rolujúcich  období trvajúcich 10 pracovných dní za 
predchádzajúce tri roky, aby prevyšovala pr avdepodobné straty po najmenej 99 % tejto doby.  
Alternatívna metóda opí saná v prvom pododseku sa môže použi ť len za týchto podmienok:  
 
SK 81   SK i) vzorec na výpo čet a korela čné koeficienty stanovili príslušné orgány na základe 
vlastnej analýzy pohybov výmenných kurzov;  
ii) príslušné orgány pravidelne prehodnocujú korela čné koeficienty z hľadiska vývoja 
na devízových trhoch.  
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
83.2. Po tretie,  príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu inštitúciám povoli ť odstrániť 
pozície v akejko ľvek mene, na ktorú sa vz ťahuje právne záväzná medzivládna dohoda na 
obmedzenie jej pohybov vo vz ťahu k iným menám, ktorýc h sa týka tá istá dohoda, 
z ktorejko ľvek metódy opísanej v bode  ⌦ odsekoch ⌫ 1 až 7  ⌦ , 2 a 3.1 ⌫ , pre ktoré 
platia. Inštitúcie vypo čítajú svoje spárované  ⌦ kryté ⌫ pozície v takýchto menách 
a stanovia pre ne požiadavku na kapitál  ⌦ kapitálovú požiadavku ⌫ vo výške minimálne 
polovice povolenej odchýlky stanovenej v prís lušnej medzivládnej dohode o príslušných 
menách. Nespárované  ⌦ Nekryté ⌫ pozície v týchto menách budú  ⌦ sa ⌫ spracované ujú 
rovnakým spôsobom ako ostatné meny. 
Bez ohľadu na  ⌦ Odchylne od ⌫ prvého ⌦ pod ⌫ odseku môžu  príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány môžu  povoliť požadované imanie  ⌦ kapitálovú požiadavku ⌫ 
na spárované  ⌦ kryté ⌫ pozície v menách členských štátov zú častnených v druhom stupni 
Európskej menovej únie vo výške 1,6 % násobenej hodnotou takýchto spárovaných  
⌦ krytých ⌫ pozícií. 
 
Ð 93/6/EHS (prijatý) 
9. Príslušné orgány ozná mia Rade a výboru metódy, ak exis tujú, ktoré predpisujú alebo 
povoľujú vzhľadom na body 6 až 8.  
10. Komisia bude oznamova ť Rade metódy uvedené v bode 9 a v prípade potrebnosti a s 
náležitým oh ľadom na medzinárodný vývoj bude navrhova ť lepšie zosúladené spr acovanie 
devízového rizika.  
 
Ð 93/6/EHS 
114. Čistejé pozície v kompozitných menách možno roz členiť na komponentné meny pod ľa 
kvót, ktoré sú v platnosti. 
 
SK 82   SK  
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
PRÍLOHA VIII  ⌦ IV ⌫ 
⌦VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽIADAVIEK PRE ⌫ KOMODITNÉ RIZIKÁ 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
1. Každá pozícia v komoditách aleb o komoditných odvodených nástrojoch  ⌦ derivátoch ⌫ 
sa vyjadruje v štandardných jednotkách mera nia. Okamžitá cena každej komodity sa 
vyjadruje v mene vykazovania. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
2. Pozície v zlate a zlatých odvoden ých nástrojoch  ⌦ derivátoch na zlato ⌫ sú považované 
za pozície podliehajúce de vízovému riziku a na ú čely výpočtu trhového rizika sa s nimi 
nakladá v súlade s prílohou III alebo prílohou VIII , podľa toho, ktorá prichádza do úvahy. 
3. Na účely tejto prílohy sa môžu pozície, ktoré sú výlu čne na financovanie nákupu zásob, 
vylúčiť z výpočtu komoditného rizika. 
4. Úrokové a devízové rizi ká, na ktoré sa nevz ťahujú ostatné ustanove nia tejto prílohy, sa 
zahrnú do výpo čtu všeobecného rizika pre obc hodované dlhové nástroje a do výpo čtu 
devízového rizika. 
5. Ak je krátkodobá  ⌦ krátka ⌫ pozícia splatná skôr ako dlhodobá  ⌦ dlhá ⌫ pozícia, 
inštitúcia sa tiež zabezpe čí pred rizikom nedostato čnej likvidity, ktorá môže na niektorých 
trhoch existova ť. 
6. Na účely odseku 19 sa prekro čenie dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ (krátkodobej  ⌦ krátkej ⌫) 
pozície inštitúcie nad jej krátkodobú  ⌦ krátku ⌫ (dlhodobú  ⌦ dlhú ⌫) pozíciu v tej istej 
komodite alebo identických komoditných termínových obchodov  ⌦ futures ⌫ , opcií a 
opčných listov považuje za jej čistú pozíciu pre dotknutú komoditu. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány povolia, aby sa s pozícia mi derivátov nakladalo tak, 
ako s pozíciami základnej  ⌦ podkladovej ⌫ komodity, ako ustanovujú odseky 8, 9 a 10. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
7. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu považova ť tieto pozície za pozície rovnakej 
komodity: 
-a) pozície rôznych podkategórií komodít v prípadoch, ak tieto podkategórie komodít 
môžu byť dodané jedna namiesto druhej, ; 
 a  
 
SK 83   SK -b) pozície podobných komodít, ak sú blízkymi substitútmi a ak je možné jasne 
preukázať minimálnu koreláciu 0,9 medzi cenovými pohybmi za minimálne obdobie 
jedného roka. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 
OSOBITNÉ NÁSTROJE  
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
8. Komoditné termínové obchody  ⌦ futures ⌫ a budúce záväzky na  kúpu alebo predaj 
jednotlivých komodít sa zahrnú do systému mera nia ako teoretické hodnoty v štandardných 
jednotkách merania a priradí sa im doba splatnosti s odkazom na dátum platnosti. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť, aby sa kapitálová požiadavka pre 
termínový obchod  ⌦ futures ⌫ uskutočnený na burze rovnala marži, ktorú vyžaduje burza, 
ak sú úplne presved čené o tom, že zabezpe čuje presné meranie rizika súvisiaceho 
s termínovým obchodom  ⌦ futures ⌫ a že sa rovná minimálne kapitálovej požiadavke pre 
termínový obchod  ⌦ futures ⌫ , ktorá by bola získaná výpo čtom urobeným za použitia 
metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto prílohy alebo uplatnení m metódy interných modelov 
opísanej v prílohe VIII .  
Do 31. decembra 2006  môžu príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu  povoliť taktiež 
kapitálovú požiadavku pre zmluvu na OTC odvodené nástroje  ⌦ deriváty ⌫ takého typu, 
ktorý je uvedený v tomto odseku, zú čtovaný zú čtovacím ústavom  ⌦ centrom ⌫ , pričom 
uznajú, že sa táto požiadavka môže rovna ť marži požadovanej zú čtovacím ústavom  
⌦ centrom ⌫ , ak sú úplne presved čené o tom, že zabezpe čuje presné meranie rizika 
súvisiaceho so zmluvou na odvodené nástroje  ⌦ deriváty ⌫ a že sa rovná minimálne 
kapitálovej požiadavke pre príslušn ú zmluvu, ktorá by bola získaná výpo čtom urobeným za 
použitia metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto prílohy alebo upl atnením metódy interných 
modelov, ktorá je op ísaná v prílohe VIII . 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
9. Komoditné swapy, pri ktorých je na jednej st rane transakcie pevná cena a na druhej trhová 
cena, sa pri postupe stupnice splatností i ⌦ , ako je stanovené v odsekoch 13 až 18, ⌫ 
považujú za sériu pozícií r ovnajúcich sa teoretickej  ⌦ nominálnej ⌫ hodnote zmluvy, 
pričom jedna pozícia zodpovedá jednej úhrade sw apu, a rozložia sa do stupnice splatnosti 
uvedenej v tabu ľke v odseku 13  ⌦ 1 ⌫. Tieto pozície by boli dlhými pozíciami, ak 
inštitúcia platí pevnú cenu a dostane pohyblivú ce nu, a krátke pozície, ak inštitúcia dostane 
pevnú cenu a platí pohyblivú cenu. 
Komoditné swapy, pri ktorých je  na každej strane transakc ie iná komodita , sa vykazujú 
v príslušnom oddieli e stupnice splatnosti. 
 
SK 84   SK  
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
10. Na účely tejto prílohy sa s opciami na kom odity alebo na komoditné odvodené nástroje  
⌦ deriváty ⌫ nakladá tak, ako keby boli pozíci ami, ktorých hodnota sa rovná hodnote 
základného  ⌦ podkladového ⌫ nástroja, ktorého sa opcia týka, vynásobenej príslušným 
delta faktorom. Tieto pozície môžu by ť vzájomne zapo čítané voči kompenza čným pozíciám 
identickej základnej  ⌦ podkladovej ⌫ komodity alebo komoditného derivátu. Použitý delta 
faktor je by ť buď rovnaký ako delta faktor pr e príslušnú burzu alebo vypo čítaný príslušnými  
⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi, alebo ak nie je k dispozícii ani jeden z nich,  ani delta faktor 
pre OTC opcie, tak delta faktor vypo čítaný samotnou inštitúciou za predpokladu, že sú 
príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány presved čené o tom, že model, ktorý táto inštitúcia 
používa, je prijate ľný. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány však môžu stanovi ť, že inštitúcie sú povinné 
vypočítavať svoj delta faktor za použitia metodiky špecifikovanej príslušnými  
⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi. 
Príslušné orgány môžu vyžadova ť zabezpe čenie proti o Ostatné riziká súvisiace 
s komoditnými opciami,  okrem delta rizika,  sa zabezpe čia. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť, aby sa kapitálové požiadavky na 
upísanú komoditnú opciu obchodovate ľnú na burze rovnali marži, ktorú vyžaduje burza, ak sú 
úplne presved čené o tom, že burza zabezpe čuje presné meranie rizi ka súvisiaceho s opciou 
a že sa rovná minimálne kapitálovej požiada vke pre opciu, ktorá by bola získaná výpo čtom 
urobeným za použitia metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto prílohy aleb o uplatnením metódy 
interných modelov, ktorá je opísaná v prílohe VIII .  
Do 31. decembra 2006 môžu  príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu  taktiež povoli ť 
kapitálovú požiadavku pre OTC opciu zú čtovanú zú čtovacím ústavom  ⌦ centrom ⌫ , 
pričom uznajú, že sa táto požiadavka môže rovna ť marži požadovanej zú čtovacím ústavom  
⌦ centrom ⌫ , ak sú úplne presved čené o tom, že zabezpe čuje presné meranie rizika 
súvisiaceho s opciou a že sa rovná minimáln e kapitálovej požiadavke  pre OTC opciu, ktorá 
by bola získaná výpo čtom urobeným za použitia metódy uvedenej v zvyšnej časti tejto 
prílohy alebo uplatnením met ódy interných modelov, ktorá je opísaná v prílohe VIII . 
Okrem toho môžu povoli ť, aby bola požiadavka na kúpne  komoditné opcie obchodovate ľné 
na burze alebo na pokladni čnom trhu rovnaká ako požiadavka na komoditu slúžiacu ako 
podkladový nástroj kúpnym a predajným opciá m pod podmienkou, že výsledná požiadavka 
neprevyšuje trhovú hodnotu opcie. Požiadavka  na upísanú OTC opciu  sa stanoví vo vz ťahu 
ku komodite slúžiacej ako podkladový nástroj. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 
11. S opčnými listami vz ťahujúcimi sa na komodity sa nakladá rovnako ako s komoditnými 
opciami uvedenými v odseku 10. 
 
SK 85   SK  
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 
12. Inštitúcia prevádzajúca komodity alebo zaru čené právne nároky na komodity uvedené 
v zmluve o spätnom odkúpení a inštitúcia poži čiavajúca komodity uvedené v zmluve 
o požičaní komodít musia tieto komodity zahrnú ť do výpo čtu svojich kapitálových 
požiadaviek v súlade s touto prílohou. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
a) Postup stupnice splatnosti 
13. Inštitúcia použije pre každú komoditu osobitný rozpis pod ľa stupnice splatnosti v súlade 
s nasl edujúcou  tabuľkou ⌦ 1 ⌫ . Všetky pozície tejto komod ity a všetky pozície, ktoré sú 
považované za pozície rovnakej komodity pod ľa odseku 7, sa zaradia do  príslušného intervalu 
doby splatnosti. Fyzické zásoby (zásoby komodít na sklade) sa zaradia do prvého intervalu 
doby splatnosti. 
⌦ Tabuľka 1 ⌫ 
Interval doby 
splatnosti 
(1) Rozpätie 
(v %) 
(2) 
0 ≤ 1 mesiac 1,50
> 1 ≤ 3 mesiace 1,50
> 3 ≤ 6 mesiacov 1,50
> 6 ≤ 12 
mesiacov 1,50
> 1 ≤ 2 roky 1,50
> 2 ≤ 3 roky 1,50
> 3 roky 1,50
14. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu povoli ť, aby čistá hodnota pozícií, ktoré sú 
pozíciami rovnakej komodity, alebo sú pod ľa odseku 7 považované za pozície rovnakej 
komodity, boli zapo čítané a zaradené do príslušnýc h intervalov doby splatnosti pre 
⌦ nasledovné ⌫ : 
- a) pozície zmlúv, ktoré sú splatné v ten istý de ň,; 
a 
 
SK 86   SK - b) pozície zmlúv, ktoré majú dobu splatnosti 10 dní, ak sa so zmluvami obchoduje na 
trhoch, na ktorých sa uskuto čňujú dodávky každý de ň. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
15. Inštitúcia potom v každom  intervale dôb splatnosti vypo číta sumu dlhodobých  
⌦ dlhých ⌫ pozícií a sumu krátkodobých  ⌦ krátkych ⌫ pozícií. Objem dlhodobých  
⌦ dlhých ⌫ (krátkodobých  ⌦ krátkych ⌫) pozícií, ktoré sú vyrovnané  ⌦ kryté ⌫ 
krátkodobými  ⌦ krátkymi ⌫ (dlhodobými  ⌦ dlhými ⌫) pozíciami v danom intervale dôb 
splatnosti sa považuje za vyrovnanú  ⌦ krytú ⌫ pozíciu v danom intervale, zatia ľ čo zvyšná 
dlhodobá  ⌦ dlhá ⌫ alebo krátkodobá  ⌦ krátka ⌫ pozícia je nevyrovnanou  
⌦ nekrytou ⌫ pozíciou pre ten istý interval. 
16. Časť nevyrovnanej  ⌦ nekrytej ⌫ dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ (krátkodobej  ⌦ krátkej ⌫) 
pozície pre daný interval doby sp latnosti, ktorá je vyrovnaná  ⌦ krytá ⌫ nevyrovnanou  
⌦ nekrytou ⌫ krátkodobou  ⌦ krátkou ⌫ (dlhodobou  ⌦ dlhou ⌫ ) pozíciou pre ďalší 
interval doby splatnosti je vyrovnanou  ⌦ krytou ⌫ pozíciou medzi dvoma intervalmi doby 
splatnosti. Časť nevyrovnanej  ⌦ nekrytej ⌫ dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ alebo nevyrovnanej  
⌦ nekrytej ⌫ krátkodobej  ⌦ krátkej ⌫ pozície, ktorú nie je  možné takto vyrovna ť 
⌦ kryť ⌫ , je nevyrovnanou  ⌦ nekrytou ⌫ pozíciou. 
17. Kapitálové požiadavky inštitúcie pre každú komoditu sa vypo čítajú na základe 
príslušného rovnomerného rozdel enia dôb splatnosti, ako sú čet: 
ia) sumy vyrovnaných  ⌦ krytých ⌫ dlhodobých  ⌦ dlhých ⌫ a krátkodobých  
⌦ krátkych ⌫ pozícií vynásobenej príslušným ou rozpätím  ⌦ sadzbou spread 
rate ⌫ uvedeným ou v druhom st ĺpci tabuľky v odseku 13 pre každý interval dôb 
splatnosti a okamžitou cenou komodity; 
iib) vyrovnanej  ⌦ krytej ⌫ pozície medzi dvoma interv almi doby splatnosti pre každý 
interval doby splatnosti, do ktorého sa ďalej prenáša nevyr ovnaná  ⌦ nekrytá ⌫ 
pozícia, vynásobená 0,6 % (prenosová sadzba  ⌦ carry rate ⌫) a okamžitou cenou 
komodity; 
iiic) zvyšných nevyrovnaných  ⌦ nekrytých ⌫ pozícií vynásobených 15 % (priama 
sadzba  ⌦ outright rate ⌫ ) a okamžitou cenou komodity. 
18. Celková kapitálová požiadavka in štitúcie pre komoditné riziko sa vypo číta ako suma 
kapitálových požiadaviek vypo čítaná pre každú komoditu v súlade s odsekom 17. 
b) Zjednodušený postup 
19. Kapitálová požiadavka inštitú cie pre každú komoditu sa vypo číta ako sú čet: 
ia) 15 % čistej pozície, dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ alebo krátkodobej  ⌦ krátkej ⌫ , 
vynásobených okamžitou cenou komodity; 
iib) 3 % hrubej pozície, dlhodobej  ⌦ dlhej ⌫ plus krátkodobej  ⌦ krátkej ⌫ , 
vynásobených okamžitou cenou komodity. 
 
SK 87   SK 20. Celková kapitálová požiadavka in štitúcie pre komoditné riziko sa vypo číta ako suma 
kapitálových požiadaviek vypo čítaná pre každú komoditu v súlade s odsekom 19. 
 
Ð 93/6/EHS článok 11a (prijatý) 
⌦ c) Rozšírený postup stupnice splatnosti  ⌫ 
Členské štáty  ⌦ Kompetentné orgány ⌫ môžu povoli ť svojim  inštitúciám, aby do 31. 
decembra 2006  používali minimálne sadzby spread rate , carry rate a outright rate uvedené 
v nasledujúcej tabu ľke namiesto údajov uvedených v odsekoch 13, 14, 17 a 18 prílohy VII  za 
predpokladu, že pod ľa stanoviska príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánov tieto inštitúcie: 
a) vykonávajú významnú časť komoditných obchodov, ; 
b) majú diverzifikované komoditné portfólio;  a 
c) zatia ľ nie sú v stave používa ť interné modely na ú čely výpočtu kapitálových 
požiadaviek komoditných ri zík v súlade s prílohou ⌦ V ⌫ VIII . 
Tabuľka 2 
 Vzácne kovy 
(s výnimkou zlata) Základné 
kovy Poľnohospodárske 
výrobky Ostatné komodity,  
vrátane energií 
Spread rate 
(%) 1,0 1,2 1,5 1,5 
Carry rate 
(%) 0,3 0,5 0,6 0,6 
Outright rate 
(%) 8 10 12 15 
 
SK 88   SK  
Ð 98/31/ES článok 1 ods.7 a bod 5 
prílohy (prijatý) 
Î1 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 zmenené 
a doplnené korigendom, Ú. v. ES 
L 248, 8. 9. 1998, s. 20 
PRÍLOHA VIII  
⌦ POUŽITIE  ⌫ INTERNÝCH MODELOV ⌦ NA VÝPO ČET KAPITÁLOVÝCH 
POŽIADAVIEK  ⌫ 
1. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu za podmienok ustanovených v tejto prílohe 
povoliť inštitúciám, aby vypo čítavali svoje kapitálové požiadavky pre  na riziko pozície  
⌦ pozičné riziko ⌫ , devízové riziko a/alebo komoditn é riziko za použitia svojich vlastných 
interných modelov riadenia rizík namiesto metód opísaných v príl ohách I, III a VII  ⌦ IV ⌫ 
alebo v kombinácii s nimi. Použitie modelov na ú čely dohľadu nad plnením kapitálových 
požiadaviek si v každom prípade vyžaduj e ich výslovné schválenie príslušnými  
⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi. 
2. Schválenie bude  ⌦ je ⌫ vydané len vtedy, ak sa príslušný  ⌦ kompetentný ⌫ orgán 
presvedčí, že systém riadenia rizík inštitúcie je koncep čne v poriadku a dôsledne sa uplat ňuje, 
a najmä že sú splnené tieto kvalitatívne normy: 
ia) interný model riadenia  ⌦ merania ⌫ rizík je dôkla dne integrovaný 
do každodenného procesu riadenia ri zík inštitúcie a slúži ako základ 
pre hlásenie  ⌦ vykazovanie ⌫ stupňa rizika  ⌦ rizikových expozícií ⌫ 
hlavnému vedeniu  ⌦ vrcholovému manažmentu ⌫ inštitúcie; 
iib) inštitúcia má jednotku  ⌦ útvar ⌫ riadenia rizík, ktorá ý je nezávislá ý 
od obchodných jednotiek a podlieha priamo hlavnému vedeniu  
⌦ vrcholovému manažmentu ⌫ inštitúcie. Jednotka  ⌦ Útvar ⌫ musí 
zodpoveda ť za vypracovávanie a vyk onávanie systému riaden ia rizík inštitúcie. 
Zostavuje a analyzuje denné sprá vy o výstupoch z modelu riadenia  
⌦ merania ⌫ rizík a o príslušných opatren iach, ktoré je potrebné prija ť 
na obmedzenie obchodovania; 
iiic) predstavenstvo inštitúc ie a hlavné vedenie  ⌦ vrcholový manažment ⌫ sa 
aktívne zapájajú do procesu riadenia  rizík a denné správy vypracovávané 
jednotkou  ⌦ útvarom ⌫ riadenia rizík sledujú riad iaci pracovníci, ktorí majú 
dostatočné právomoci presadi ť tak zníženie pozícií jednotlivých obchodníkov, 
ako aj zníženie celkovej miery rizika inštitúcie; 
(ivd) inštitúcia má dostato čný počet pracovníkov, ktorí vedia pracova ť so zložitými 
modelmi v oblastiach obchodovania, riad enia rizík, auditu a obslužného 
oddelenia bez styku so zákazníkom  ⌦ back officu ⌫ ; 
(ve) inštitúcia zaviedla postupy pre  na monitorovanie a zabezpe čenie dodržiavania 
písomných interných zásad a kontrol  týkajúcich sa celkového fungovania 
systému riadenia  ⌦ merania ⌫ rizík; 
 
SK 89   SK vif) bola preukázaná prijate ľná presnos ť modelov inštitúcie pri meraní rizík; 
viig) inštitúcia opakovane vykonáva prís ny program testovania krízových situácií  
⌦ stresového testovania ⌫ a výsledky týchto testov vyhodnocuje hlavné 
vedenie  ⌦ vrcholový manažment ⌫ , ktorý ich potom zoh ľadňuje 
v investičných stratégiách a pri stanovovaní limitov; 
viiih) inštitúcia musí vykonáva ť nezávislé posud zovanie  ⌦ hodnotenie ⌫ svojho 
systému merania rizík ako sú časť svojho pravidelného interného auditu. 
Toto  hHodnotenie ⌦ uvedené v písmene h) prvého pododseku ⌫ sa musí  
⌦ sa ⌫ týka tak činností obchodných jednotiek, ako aj nezávislej ého jednotky  
⌦ útvaru ⌫ riadenia rizík. Najmenej raz ro čne musí inštitúcia vykona ť 
vyhodnotenie celého procesu riadenia rizík. 
Hodnotenie sa musí  ⌦ sa ⌫ zameriava na: 
- a) primeranos ť dokumentácie systému a procesu riadenia rizík a organizácie 
jednotky  ⌦ útvaru ⌫ riadenia rizík, ; 
- b) integrácia u denných meraní trhových rizík do denného riadenia rizík a 
integrita u informačného systému riadenia, ; 
-c) proces, ktorý inštitúcia používa pri schva ľovaní modelov oce ňovania rizík a 
systémov hodnotenia  ⌦ oceňovania ⌫ , ktoré používajú pracovníci 
priehradkového  ⌦ front ⌫ a obslužného oddelenia b ez styku so zákazníkom  
⌦ back officu ⌫ ,; 
-d) rozsah trhových rizík, ktoré zachyt áva model merania rizík a overovanie 
všetkých významných zmien v procese merania rizík, ; 
-e) správnos ť a úplnos ť údajov o pozíciách, správnos ť a primeranos ť 
predpokladov nestálosti  ⌦ volatility ⌫ a korelácie a presnos ť hodnotiacich 
výpočtov rizika a citlivosti, ; 
-f) overovací proces, ktorý inštitúcia využíva na hodnotenie konzistencie, časovej 
presnosti a spo ľahlivosti zdrojov údajov používa ných pri interných modeloch, 
vrátane nezávislosti ta kýchto zdrojov údajov, ; 
 a  
- g) overovací postup, ktorý in štitúcia používa na hodnot enie spätného testovania, 
ktoré sa vykonáva na ú čely stanovenia presnosti modelu. 
3. Inštitúcia sleduje presnos ť a fungovanie svojho modelu  za pomoci programu spätného 
testovania. V rámci spätného te stovania sa pre každý pracovný de ň porovná miery a 
jednodňovej hodnoty v riziku vypo čítanej á Î1 na základe modelu inštitúcie pre pozície 
portfólia ku koncu d ňa a zmena hodnoty portfólia v porovnaní s hodnotou  na konci 
nasledujúceho pracovného d ňa. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány preskúmajú schopnos ť inštitúcie vykonáva ť spätné 
testovanie ako na skuto čných, tak na teoretických zmenách hodnoty portfólia. Spätné 
 
SK 90   SK testovanie na teoretických  zmenách hodnoty portfólia spo číva v porovnaní hodno ty portfólia 
na konci d ňa a jej hodnoty na konci nasledujúceho d ňa za predpokladu nezmenených pozícií. 
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány požiadajú inštitúcie, aby prijali potrebné opatrenia 
na zlepšenie svojich programov spät ného testovania, ak ich budú považova ť ⌦ považujú ⌫ 
za nedostato čné. 
4. Na ú čely výpo čtu kapitálových požiadaviek pre  na špecifické riziká súvisiace 
s obchodovanými dlhovými a akciovými  pozíciami môžu príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ 
orgány schváli ť používanie interného m odelu inštitúcie, ak okr em splnenia podmienok 
uvedených vo zvyšnej časti tejto prílohy model ⌦ spĺňa tieto podmienky ⌫ : 
- a) vysvetľuje historické kolísanie cien v portfóliu, ; 
- b) zachytáva koncentráciu, čo sa týka ve ľkosti a zmien zloženia portfólia, ; 
-c) je od dolný voči nepriaznivému prostrediu, ; 
-d) je overovaný prostredníctvom spätné ho testovania zameraného na zhodnotenie, 
či sa presne zachytáva špeci fické riziko. Ak príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ 
orgány povolia, aby sa toto spätné  testovanie vykonávalo na základe 
príslušných podportfólií, tieto musia by ť dôsledne vybrané. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
5. Na inštitúcie využívajúce inte rné modely, ktoré nie sú uznané v súlade s odsekom 4, sa 
v súlade s prílohou  I pre osobitné  ⌦ špecifické ⌫ riziko stanovia os obitné kapitálové 
požiadavky. 
6. Na účely odseku 10 bodu ii) sa výsledky vlastného výpo čtu inštitúcie zvýšia za pomoci 
multiplika čného faktora, ktorý bude ma ť ⌦ má ⌫ minimálnu hodnotu 3. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
7. Multiplika čný faktor sa zvýši o plus faktor v rozmedzí od 0 do 1 pod ľa nasledujúcej  
tabuľky ⌦ 1 ⌫, v závislosti od po čtu prekro čení za posledných 250 obchodných  
⌦ pracovných ⌫ dní, ktoré potvrdí spätné te stovanie inštitúcie. Príslušné  
⌦ Kompetentné ⌫ orgány budú  od inštitúcií vyžadova ť ⌦ vyžadujú ⌫ , aby dôsledne 
vypočítavali prekro čenia za pomoci spätného testovania bu ď na skuto čných alebo 
teoretických zmenách hodnoty portfólia. Prekro čenie znamená jednod ňovú zmenu hodnoty 
portfólia, ktorá prevyšuj e hodnotu v riziku pre daný de ň vypočítanú za pomoci modelu 
inštitúcie. Na ú čely určenia plus faktora sa má  počet prekro čení vyhodnocova ť 
⌦ vyhodnocuje ⌫ minimálne štvr ťročne. 
⌦ Tabuľka 1 ⌫ 
Počet prekročení Plus faktor 
menej ako 5 0,00
 
SK 91   SK 5 0,40
6 0,50
7 0,65
8 0,75
9 0,85
10 a viac 1,00
Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu v jednotlivých prípadoch a za výnimo čnej 
situácie upusti ť od požiadavky na zvýšenie multiplika čného faktora o plus faktor pod ľa vyššie 
uvedenej  tabuľky ⌦ 1 ⌫, ak inštitúcia k spokojnosti príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ 
orgánov preukázala, že takéto zvýšenie nie je  opodstatnené a že model je v podstate dobrý. 
Ak veľký počet prekro čení nazna čuje, že model nie je dostato čne presný, príslušné  
⌦ kompetentné ⌫ orgány zrušia schválenie tohto modelu  alebo uložia príslušné opatrenia 
na zabezpe čenie toho, aby bol model bezodkladne zlepšený. 
Aby mohli príslušné  ⌦ kompetentné ⌫ orgány priebežne monitorova ť vhodnos ť plus 
faktora, inštitúcie musia  bezodkladne, najneskôr však do  piatich pracovných dní, oznamova ť 
⌦ oznámia ⌫ príslušným  ⌦ kompetentným ⌫ orgánom prekro čenia, ktoré zistia 
z programov spätného testovania a ktoré by pod ľa vyššie uvedenej tabu ľky mali za následok 
zvýšenie plus faktora. 
8. Ak je model inštitúcie  schválený príslušnými  ⌦ kompetentnými ⌫ orgánmi v súlade 
s odsekom 4 na ú čely výpočtu kapitálových požiadaviek pre  na špecifické riziko, inštitúcia 
zvýši kapitálovú požiadavku vypo čítanú podľa odsekov 6, 7 a 10 o prirážku bu ď vo výške: 
ia) časti špecifického rizika miery hodnoty v riziku, ktorá by mala by ť izolovaná 
podľa pokynov doh ľadu;, alebo pod ľa výberu inštitúcie,  alebo vo výške 
iib) miery hodnoty v riziku podportfólií dlhopisových  ⌦ dlhových ⌫ a akciových 
pozícií, ktoré predsta vujú špecifické riziko. 
Od inštitúcií, ktoré využijú možnos ť bodu ii  ⌦ b ⌫), sa vyžaduje, aby vopred identifikovali 
štruktúru svojich podportfólií a bez súhlasu príslušných  ⌦ kompetentných ⌫ orgánov by ju 
nemali zmeni ť. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
9. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu upusti ť od požiadavky na prirážku 
podľa odseku 8, ak inštitúcia preukáže, že v súlade s dohodnutými medzinárodnými normami  
⌦ štandardami ⌫ jej model presne zachytáva taktiež riziko udalosti a riziko nezaplatenia  
⌦ zlyhania ⌫ pre ňou obchodované dlhopisové  ⌦ dlhové ⌫ a akciové pozície. 
 
SK 92   SK  
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
10. Každá inštitúcia musí sp ĺňať kapitálovú požiadavku vyjadre nú ako jednu z nasledujúcich 
možností, pod ľa toho, ktorá je vyššia: 
ia) jej predchádzajúcu hodnotu rizika  ⌦ v riziku ⌫ meranú pod ľa parametrov bližšie 
uvedených v tejto prílohe; 
iib) priemer denných meraní hodnôt rizika  ⌦ v riziku ⌫ za každý z predchádzajúcich 
60 obchodných  ⌦ pracovných ⌫ dní, vynásobený faktorom  uvedeným v odseku 6, 
ktorý je upravený faktorom uvedeným v odseku 7. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
11. Výpočet hodnoty v riziku má sp ĺňať ⌦ spĺňa ⌫ tieto minimálne normy: 
ia) minimálne denný výpo čet hodnoty v riziku; 
iib) 99 -percentný interval spo ľahlivosti, berúc do úvahy len jednu časť interval u 
spoľahlivosti  ⌦ 99 % jednostranného intervalu spo ľahlivosti ⌫ ; 
iiic) ekvivalent desa ťdňovej doby držania; 
ivd) efektívne historické pozorovacie obdobie,  minimálne jeden rok, s výnimkou ak je 
opodstatnené kratšie obdobie u z dôvodu náhleho zvýšenia  cenovej nestálosti  
⌦ volatility ⌫ ; 
ve) trojmesa čná aktualizácia údajov. 
12. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány budú vyžadova ť ⌦ vyžadujú ⌫ , aby model 
presne zachytával všetky podstatné cenové ri ziká pozícií opcií a opciám podobných pozícií a 
aby všetky ostatné riziká, ktoré model n ezachytáva, boli pokryté z vlastných finan čných 
prostriedkov n⌦ zdrojov ⌫ . 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
13. Príslušné orgány budú vyžadova ť, aby  mModel na meranie rizík zachytával  dostatočný 
počet rizikových faktorov, v závislosti od úrovne činnosti inštitúcie na príslušných trhoch 
⌦ a najmä ⌫: 
Musia sa rešpektova ť minimálne tieto ustanovenia:  
⌦ Úrokové riziko ⌫ 
i) pre úrokové riziko má  sSystém merania rizík má obsahova ť ⌦ obsahuje ⌫ skupinu 
rizikových faktorov korešpondujúcich s úrokovými sadzbami v každej mene, v ktorej má 
inštitúcia bilan čné ⌦ súvahové ⌫ a ⌦ alebo ⌫ mimosúvahové  ⌦ podsúvahové ⌫ 
 
SK 93   SK pozície citlivé na úrokové sadz by. Inštitúcia musí modelova ť ⌦ modeluje ⌫ výnosové 
krivky využívajúc pritom jeden zo všeobecn e akceptovaných prístupov. Pre podstatné úrovn e 
⌦ expozície ⌫ voči úrokového mu rizika u v hlavných menách a na hlavných trhoch má by ť 
⌦ je ⌫ výnosová krivka rozdelená minimálne do šiestich segmentov doby splatností, aby 
zachytávala odchýlky nestál osti ⌦ volatility ⌫ sadzieb pozd ĺž výnosovej krivky. Systém 
merania rizík musí taktiež zachytáva ť riziko nie úplne korelovaných pohybov 
medzi rozli čnými výnosovými krivkami; . 
⌦ Devízové riziko ⌫ 
ii) pre devízové riziko má  sSystém merania rizík má obsahova ť ⌦ obsahuje ⌫ rizikové 
faktory korešpondujúce so zlatom a jednotlivými cudzími menami, v ktorých má inštitúcia 
dominujúce  ⌦ denominované ⌫ pozície; . 
 
Ø nový 
Pokiaľ ide o CIU, berú sa do úvahy aktuálne de vízové pozície. Inštitúcie sa môžu spo ľahnúť 
na vykazovanie tretích strán oh ľadom devízových pozícií v CIU, pokia ľ je správnos ť tejto 
strany príslušne zabezpe čená. Ak inštitúcia nepozná devízové pozície v CIU, predpokladá sa, 
že do CIU sa investovalo v maximálnej miere povolenej v rámci mandátu CIU v devízach a 
inštitúcie v prípade pozícií v obchodnej knihe zoh ľadnia maximálnu nepriamu expozíciu, 
ktorú by mohli dosiahnu ť použitím pozícií finan čnej páky cez CIU pri výpo čte ich kapitálovej 
požiadavky na devízové riziko. To sa dos iahne úmerným zvýšením pozície v CIU 
na maximálnu expozíciu vo či položkám podkladovej inves tície, na základe investi čného 
mandátu. Predpokladaná pozícia CIU v devízac h sa považuje za samostatnú menu v zmysle 
zaobchádzania s investíciami do zlata. Ak je však smerovanie investíc ií CIU k dispozícii, 
môže byť celková dlhá pozícia pripo čítaná k celkovej dlhej otvore nej devízovej pozícii a 
celková krátka pozícia môže by ť pripočítaná k celkovej krátkej otvo renej devízovej pozícii. 
Vzájomné zapo čítanie medzi takými pozíciami pred výpo čtom nie je dovolené. 
 
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
⌦ Akciové riziko ⌫ 
iii) pre akciové riziko má  sSystém merania rizík má využíva ť ⌦ využíva ⌫ samostatný 
rizikový faktor minimálne pre každý trh s akci ami, na ktorom má inštitúcia významné 
pozície; . 
⌦ Komoditné riziko ⌫ 
iv) pre komoditné riziko má  sSystém merania rizík má využíva ť ⌦ využíva ⌫ 
samostatný rizikový faktor minimálne pre každ ý komoditný trh, na ktorom má inštitúcia 
významné pozície. Systém merani a rizík musí taktiež zachytáva ť riziko nie úplne 
korelovaných pohybov medzi podobnými, ale nie id entickými komoditami, a mieru rizika  
⌦ expozíciu ⌫ voči zmien enám  cien termínových obchodov vyplývajúcich z rôznych dôb  
⌦ nesúladu ⌫ splatností. Má  ⌦ Zohľadňuje ⌫ taktiež zoh ľadňovať trhové 
charakteristiky, konkrétne termíny dodania a priestor poskytnutý obchodníkom na vyrovnanie  
⌦ uzatvorenie ⌫ pozícií. 
 
SK 94   SK  
Ð 98/31/ES článok 1 ods. 7 
a príloha ods. 5 (prijatý) 
14. Príslušné  ⌦ Kompetentné ⌫ orgány môžu inštitúciám povoli ť, aby v rámci rizikových 
kategórií a medzi rizikovými ka tegóriami navzájom používali empirické korelácie, ak sa 
presvedčia, že systémy  inštitúcií pre meranie korelácií  je dobrý a dôsledne sa uplat ňuje.
 
SK 95   SK  
Ð 93/6/EHS príloha VI ods. 8 bod 
2 druhá veta (prijatý) 
PRÍLOHA VI  
⌦VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽIADAVIEK PRE ⌫ VYSOKÉ 
ANGAŽOVANOSTI  ⌦ VEĽKÚ MAJETKOVÚ ANGAŽOVANOS Ť ⌫ 
1. Prekro čenie uvedené v článku 29  ⌦ 31 ⌫ písm. b) sa vypo číta výberom tých 
komponentov celkovej obchodovanej angažovanosti  ⌦ expozície ⌫ voči klientovi alebo 
skupine vzájomne prepojenýc h klientov, na ktoré sa vz ťahujú najvyššie požiadavky 
na špecifické riziko v prílohe I a/ale bo požiadavky v prílohe II, ktorých sú čet sa rovná objemu 
prekročenia uvedenému v článku 29  ⌦ 31 ⌫ písm. a); . 
2. Ak toto prekro čenie netrvalo viac než 10 dní, dodato čná požiadavka na kapitál  
⌦ kapitálová požiadavka ⌫ bude  ⌦ je ⌫ pre tieto komponenty 200 % požiadaviek 
uvedených v odseku 1.  
3. Od 10 dní potom, čo sa prekro čenie vyskytlo, budú  ⌦ sú ⌫ komponenty prekro čenia, 
vybrané pod ľa odseku 1, zaradené do príslušného riadku st ĺpca 1 tabu ľky 1 vo vzostupnom 
poradí požiadaviek na špecifické riziko v pr ílohe I a/alebo požiadaviek v prílohe II. 
Dodatočná požiadavka na kapitál  ⌦ kapitálová požiadavka ⌫ sa rovná sú čtu požiadaviek 
na špecifické riziko v príl ohe I a/alebo prílohe  II na tieto ko mponenty násobené 
zodpovedajúcim faktorom v st ĺpci 2 tabu ľky 1; . 
⌦ Tabuľka 1 ⌫ 
Prekročenie nad limity 
(na základe percenta vlastných prostriedkov  ⌦ zdrojov ⌫ ) Faktory 
do 40 % 200 % 
od 40 % do 60 % 300 % 
od 60 % do 80 % 400 % 
od 80 % do 100 % 500 % 
od 100 % do 250 % 600 % 
nad 250 % 900 % 
 
Ï 
 
SK 96   SK  
Ø nový 
PRÍLOHA VII  
OBCHODOVANIE 
ČASŤ A – ÚMYSEL OBCHODOVA Ť 
1. Pozície/portfóliá držané s úmyslom obchodova ť musia sp ĺňať tieto požiadavky: 
a) existuje jasne zdokumentovaná obchodná  stratégia pre pozíc iu/nástroj alebo 
portfóliá odsúhlasená vrchol ovým manažmentom, ktorá zah ŕňa očakávané 
obdobie držby; 
b) sú jasne definované politiky a postupy pre aktívne riadenie pozície, čo zahŕňa: 
i) pozície, do ktorých sa vs tupuje na trading desku; 
ii) stanovenie pozi čných limitov, ktoré sú na ú čely primeranosti 
monitorované; 
iii) díleri môžu vstúpi ť do pozície al ebo ju riadi ť v rámci dohodnutých 
limitov a pod ľa dohodnutej stratégie; 
iv) pozície sa vykazujú vrcholovému manažmentu ako neoddelite ľná súčasť 
procesu riadenia rizika inštitúcie; 
v) pozície sa aktívne monitorujú na základe zdrojov informácií o trhu a robí 
sa hodnotenie obchodovate ľnosti alebo možnosti zaistenia pozície alebo 
jej čiastkových rizík vrátane hodnotenia predovšetkým kvality a 
dostupnosti trhových vstupov pre proces oce ňovania, ako aj úrovne 
obratu na trhu a ve ľkosti pozícií obchodovaných na trhu; 
c) je jasne definovaná politika a postupy monitorovania pozície vzh ľadom 
na obchodnú stratégiu inštitúcie vrátan e monitorovania obratu a predajných 
pozícií obchodnej knihy inštitúcie. 
ČASŤ B – SYSTÉMY A KONTROLY  
1. Inštitúcie stanovia a udržujú ad ekvátne systémy a kontroly s cie ľom poskytnú ť obozretné a 
spoľahlivé odhady ocenenia. 
2. Systémy a kontroly zah ŕňajú aspoň tieto prvky: 
a) zdokumentované politik y a postupy procesu oce ňovania, t. j. jasné definovanie 
zodpovednosti jednotlivých oblastí podie ľajúcich sa na stanovovaní 
oceňovania, zdroje informácií o trhu a kont rolu ich primeranosti, frekvenciu 
nezávislého oce ňovania, na časovanie závere čných cien, postupy pre úpravu 
oceňovaní, postupy kontroly na konci mesiaca a ad-hoc kontroly; 
 
SK 97   SK b) jasné a nezávislé (t. j. nezávislé od front office) línie zodpovednosti pre útvar 
zodpovedný za proces oce ňovania. 
Línia zodpovednosti vedie až k výkonnému riadite ľovi, ktorý je členom predstavenstva. 
Obozretné metódy oce ňovania  
3. Pod oce ňovaním trhovými cenami sa rozumie aspo ň denné oce ňovanie pozícií na základe 
dostupných uzatváracích cien pochádzajúcich z nezávislých zdrojov, akými sú napríklad: 
ceny na burze, aktuálne ceny zo systému alebo kotácie od nieko ľkých nezávislých 
renomovaných brokerov. 
4. Pri oce ňovaní trhovými cenami sa použije obozre tnejšia strana nákupu/predaja okrem 
prípadu, ke ď je inštitúcia významným tvorcom trhu pre ur čitý druh finan čného nástroja alebo 
príslušnú komoditu a môže uzavrie ť pozíciu za strednú trhovú cenu. 
5. Ak oce ňovanie trhovými cenami nie je možné, inštitúcie musia oce ňovať svoje 
pozície/portfóliá na základe modelu ešte pred výpo čtom kapitálovej požiadavky z obchodnej 
knihy. Oce ňovanie na základe modelu je definované ako akéko ľvek oceňovanie, ktoré musí 
byť porovnate ľné s referen čnou hodnotou, extrapolované  alebo inak vypo čítané z trhového 
vstupu. 
6. Pri oce ňovaní na základe modelu musia by ť splnené tieto požiadavky: 
a) vrcholový manažment pozná položky obchodnej knihy, ktoré sú predmetom 
oceňovania na základe modelu a uvedomuje si rozsah neistoty, ktorú toto oce ňovanie 
vytvára pri vykazovaní rizika/výkonnosti činnosti; 
b) trhové vstupy pochádzajú zo zdroja, ak je to možné, v súlade s trhovými cenami, 
hodnotí sa vhodnos ť trhových vstupov konkrétnej poz ície a každodenne sa 
posudzujú parametre modelu; 
c) ak sú dostupné, používajú sa metodiky oce ňovania bežne akceptované na trhu 
pre konkrétne finan čné nástroje alebo komodity; 
d) ak model vypracuje samotná inštitúcia, zakladá sa na primeraných predpokladoch, 
posúdených a overených náležite kvalif ikovanými stranami, ktoré sa nezú častnili 
na jeho vypracovávaní; 
e) existujú formálne kontrolné postupy zmien a uchová sa bezpe čná kópia modelu, 
ktorá sa pravidelne používa na kontrolu oce ňovania; 
f) funkcia zodpovedná za riadenie rizika poz ná slabé stránky použitých modelov a vie 
ako ich najlepšie zoh ľadniť v rámci výstupov oce ňovania; 
g) model je predmetom pr avidelnej kontroly s cie ľom stanovi ť presnos ť jeho 
výkonnosti (t. j. posúdenie pretrvávajúcej pr imeranosti predpokladov, analýza ziskov 
a strát vzh ľadom na rizikové faktory, porovnani e aktuálnych uzatváracích hodnôt 
s výstupmi modelu). 
 
SK 98   SK Na účely písmena d) sa model vypracuje alebo odsúhlasí nezávisle od front office. 
Testuje sa nezávisle, čo zahŕňa overenie výpo čtov, predpokladov a implementáciu 
počítačového programu. 
7. Okrem denného oce ňovania trhovými cenami alebo oce ňovania na základe modelu je 
potrebné vykona ť aj nezávislé overenie ceny. Je to po stup, ktorým sa pravidelne overujú 
trhové ceny a vstupy do modelu pokia ľ ide o ich správnos ť a nezávislos ť. Zatiaľ čo denné 
oceňovanie trhovými cenami môžu vykonáva ť díleri, overovanie trhových cien a vstupov 
do modelu by malo by ť vykonané útvarom nezávislým od dealingu aspo ň raz mesa čne (alebo 
v závislosti od charakteru trhu, aj častejšie). Ak nie sú k dispozícii zdroje nezávislých cien 
alebo sú zdroje cien viac subjektívne, môže by ť vhodné prija ť opatrenia obozretnosti, akými 
sú napríklad úpravy ocenenia. 
Úpravy ocenenia/zdroje  
8. Inštitúcie stanovia a zachovávajú pos tupy týkajúce sa úprav ocenenia/zdrojov. 
Všeobecné kritériá  
9. Kompetentné orgány vyžadujú, aby sa pri úpravách ocenenia/zdrojoch formálne zoh ľadnili 
nasledujúce položky: nezískané kreditné rozp ätia, náklady na uzatvorenie pozícií, opera čné 
riziká, pred časné ukon čenie, náklady na investovanie a fi nancovanie, budúce administratívne 
náklady a, ak je to rele vantné, aj riziko modelu. 
Kritériá pre menej likvidné položky  
10. Menej likvidné pozície by mohli vyplýva ť tak z udalostí na trhu, ako aj zo situácií 
týkajúcich sa inštitúcie, akými sú naprík lad koncentrované pozície  a/alebo neuplatnené 
pozície. 
11. Pri stanovovaní toho, či je pre menej likvidné položky potrebná zložka zdrojov 
na precenenie, inštitúcia zoh ľadňuje viaceré faktory. Medz i tieto faktory patrí časové obdobie 
potrebné na zaistenie pozícií /rizík v rámci pozície, volatilita a priemerné rozpätie 
nákup/predaj, dostupnos ť trhových kotácií (po čet a totožnos ť tvorcov trhu) a volatilita a 
priemerné obchodované objemy. 
12. Pri používaní ocenenia tretej strany alebo ocenenia na základe modelu inštitúcie zvážia, či 
uplatnia úpravu ocenenia. Okrem toho inštitúcie zv ážia potrebu zložiek zdrojov na precenenie 
pre menej likvidné pozície a nepretržite kontrolujú, či sú aj naďalej primerané. 
13. Ak sú úpravy ocenenia/zdroje dôvodom podstatných strát v rámci bežného finan čného 
roka, odpo čítajú sa od pôvodných vlastných zdrojov inštitúcie v súlade s písmenom k) článku 
57 smernice [2000/12/ES]. 
14. Iné zisky/straty vyplývajúce z úprav  ocenenia/zdrojov sú zahrnuté do výpo čtu „čistého 
zisku obchodnej knihy“ spomínaného v článku 13 ods. 2 písm. b) a pripo čítajú sa alebo 
odpočítajú od dodatkových vlastných zdrojov, ktoré môžu pokrýva ť kapitálové požiadavky 
na trhové riziko v súlade s uvedenými ustanoveniami. 
 
SK 99   SK ČASŤ C – INTERNÉ ZAISTENIE  
1. Interné zaistenie je pozícia, ktorá podstatne al ebo úplne kompenzuje čiastkové riziko 
pozície alebo skupiny pozícií nezahrnutých do obchodnej knihy. S pozíciami vyplývajúcimi 
z interného zaistenia sa môže zaobchádza ť ako s pozíciami obchodnej knihy za predpokladu, 
že sú držané s úmyslom obchodova ť a že sú splnené všeobecn é kritériá úmyslu obchodova ť a 
obozretného oce ňovania uvedené v častiach A a B, najmä: 
a) hlavným cie ľom interného zaistenia nie je vyhnú ť sa kapitálovým 
požiadavkám alebo ich zníži ť; 
b) interné zaistenia sú riadne zdokumen tované a podliehajú osobitnému internému 
schváleniu a procesu auditu; 
c) interná transakcia prebehne za trhových podmienok; 
d) podstatná časť trhového rizika, ktorá je vytváraná interným zaistením sa 
dynamicky riadi v obchodnej knihe v rámci povolených limitov; 
e) interné transakcie sa pozorne monitorujú.  
Monitorovanie musí by ť zabezpečené vhodnými postupmi. 
2. Zaobchádzanie uvedené v odseku 1 sa uplat ňuje bez toho, aby bol i dotknuté kapitálové 
požiadavky uplatnite ľné na časti transakcie interného zai stenia nezahrnuté do obchodnej 
knihy. 
 
SK 100   SK PRÍLOHA VIII  
ZRUŠENÉ SMERNICE 
ČASŤ A 
ZRUŠENÉ SMERNICE SPOLU S ICH NESKORŠÍMI ZMENAMI A 
DOPLNENIAMI 
(uvedené v článku 48) 
Smernica Rady 93/6/EHS z 15. marca 1993 o kapitálovej primeranosti investi čných 
spoločností a úverových inštitúcií 
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 98/ 31/ES z 22. júna 1998, ktorou sa mení a 
dopĺňa smernica Rady 93/6/EHS o kapitálovej primeranosti investi čných spolo čností 
a úverových inštitúcií 
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 98/ 33/ES z 22. júna 1998, ktorou sa mení a 
dopĺňa článok 12 smernice Rady 77/780/EHS o za čatí a výkone činnosti úverových 
inštitúcií, články 2, 5, 6, 7, 8 a prílohy II a III k smernici Rady 89/647/EHS o 
kapitálovej primeranosti úverových inštitúcií a článok 2 a príloha II k smernici Rady 
93/6/EHS o kapitálovej primeranosti investi čných spolo čností a úverových inštitúcií 
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2002/87/ES zo 16. decembra 2002 o 
doplnkovom doh ľade nad úverovými inštitúciami, pois ťovňami a investi čnými 
spoločnosťami vo finan čnom konglomeráte, ktorou sa menia a dop ĺňajú smernice 
Rady 73/239/EHS, 79/267/EHS, 92/49/EHS,  92/96/EHS, 93/6/EHS a 93/22/EHS a 
smernice Európskeho parlamentu a Rady 98/78/ES a 2000/12/ES 
Iba článok 26 
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2004/39/ES z 21. apríla 2004 o trhoch s 
finančnými nástrojmi, o zmene a doplnení smerníc Rady 85/611/EHS a 93/6/EHS a 
smernice Európskeho parlamentu a Rady 2000/12/ES a o zrušení smernice Rady 
93/22/EHS 
Iba článok 67 
ČASŤ B 
TERMÍNY NA IMPLEMENTÁCIU 
(uvedené v článku 48) 
Smernica  Termín na implementáciu 
Smernica Rady 93/6/EHS  1. 7. 1995 
Smernica 98/31/ES  21. 7. 2000 
 
SK 101   SK Smernica 98/33/ES  21. 7. 2000 
Smernica 2002/87/ES  11. 8. 2004 
Smernica 2004/39/ES  Zatiaľ nie je známy 
Smernica 2004/xx/ES  Zatiaľ nie je známy 
 
SK 102   SK  
Ø nový 
PRÍLOHA IX  
KORELA ČNÁ TABU ĽKA 
Táto smernica  Smernica 
93/6/EHS  Smernica 98/31/ES Smernica 98/33/ES Smernica 
2002/87/ES  Smernica 
2004/39/ES  
článok 1 ods. 1 
prvá veta       
článok 1 ods. 1 
druhá veta a ods. 
2 článok 1      
článok 2 ods. 1       
článok 2 ods. 2  článok 7 ods. 3      
článok 3 ods. 1 
písm. a)  článok 2 ods. 1      
článok 3 ods. 1 
písm. b)  článok 2 ods. 2     článok 67 ods. 1  
článok 3 ods. 1 
písm. c) až e)  článok 2 ods. 3 až 
5     
článok 3 ods. 1 
písm. f) a g)       
článok 3 ods. 1 
písm. h)  článok 2 ods. 10      
článok 3 ods. 1 
písm. i)  článok 2 ods. 11   článok 3 ods. 1    
článok 3 ods. 1 
písm. j)  článok 2 ods. 14      
článok 3 ods. 1 
písm. k) a l)  článok 2 ods. 15 a 
16 článok 1 ods. 1 
písm. b)     
článok 3 ods. 1 
písm. m)  článok 2 ods. 17  článok 1 ods. 1 
písm. c)     
článok 3 ods. 1 
písm. n)  článok 2 ods. 18  článok 1 ods. 1 
písm. d)     
článok 3 ods. 1 
písm. o) až q)  článok 2 ods. 19 až 
21     
      
článok 3 ods. 1 
písm. r)  článok 2 ods. 23      
článok 3 ods. 1 
písm. s)  článok 2 ods. 26      
 
SK 103   SK Táto smernica  Smernica 
93/6/EHS  Smernica 98/31/ES Smernica 98/33/ES Smernica 
2002/87/ES  Smernica 
2004/39/ES  
článok 3 ods. 2  článok 2 ods. 7 a 8      
článok 3 ods. 3 
písm. a) a b)  článok 7 ods. 3    článok 26   
článok 3 ods. 3 
písm. c)  článok 7 ods. 3      
článok 4  článok 2 ods. 24      
článok 5  článok 3 ods. 1 a 2      
článok 6  článok 3 ods. 4     článok 67 ods. 2  
článok 7  článok 3 ods. 4a     článok 67 ods. 3  
článok 8  článok 3 ods. 4b     článok 67 ods. 3  
článok 9  článok 3 ods. 3      
článok 10  článok 3 ods. 5 až 
8     
článok 11  článok 2 ods. 6      
článok 12 prvý 
pododsek  článok 2 ods. 25      
článok 12 druhý 
pododsek       
článok 13 ods. 1 
prvý pododsek  príloha V ods. 1 
prvý pododsek      
článok 13 ods. 1 
druhý pododsek 
a ods. 2 až 5  príloha V ods. 1 
druhý pododsek a 
ods. 2 až 5  článok 1 ods. 7 a 
príloha 4 písm. a) a 
b)    
článok 14  príloha V ods. 6 a 
7 príloha 4 písm. c)     
článok 15  príloha V ods. 8      
článok 16  príloha V ods. 9      
článok 17       
článok 18 ods. 1 
prvý pododsek  článok 4 ods. 1 
prvý pododsek      
článok 18 ods. 1 
písm. a) a b)  článok 4 ods. 1 
body i) a ii)  článok 1 ods. 2     
článok 18 ods. 2 
až 4 článok 4 ods. 6 až 
8     
článok 19 ods. 1       
 
SK 104   SK Táto smernica  Smernica 
93/6/EHS  Smernica 98/31/ES Smernica 98/33/ES Smernica 
2002/87/ES  Smernica 
2004/39/ES  
článok 19 ods. 2  článok 11 ods. 2      
článok 19 ods. 3       
článok 20       
článok 21  príloha IV      
článok 22       
článok 23 prvý a 
druhý pododsek  článok 7 ods. 5 a 6      
článok 23 tretí 
pododsek       
článok 24       
článok 25       
článok 26 ods. 1  článok 7 ods. 10  článok 1 ods. 4     
článok 26 ods. 2 
až 4 článok 7 ods. 11 až 
13     
článok 27  článok 7 ods. 14 a 
15     
článok 28 ods. 1  článok 5 ods. 1      
článok 28 ods. 2  článok 5 ods. 2  článok 1 ods. 3     
článok 28 ods. 3       
článok 29 ods. 1 
písm. a) až c) a 
nasledujúce dva 
pododseky  príloha VI ods. 2      
článok 29 ods. 1 
posledný 
pododsek       
článok 29 ods. 2  príloha VI ods. 3      
článok 30 ods. 1 a 
2 prvý pododsek  príloha VI ods. 4 a 
5     
článok 30 ods. 2 
druhý pododsek       
článok 30 ods. 3 a 
4 príloha VI ods. 6 a 
7     
článok 31  príloha VI ods. 8 
body 1, 2 prvá 
veta, body 3 až 5      
 
SK 105   SK Táto smernica  Smernica 
93/6/EHS  Smernica 98/31/ES Smernica 98/33/ES Smernica 
2002/87/ES  Smernica 
2004/39/ES  
článok 32  príloha VI ods. 9 a 
10     
článok 33 ods. 1 a 
2      
článok 33 ods. 3  článok 6 ods. 2      
článok 34       
článok 35 ods. 1 
až 4 článok 8 ods. 1 až 
4     
článok 35 ods. 5  článok 8 ods. 5 
prvá veta  článok 1 ods. 5     
článok 36  článok 9 ods. 1 až 
3     
článok 37       
článok 38  článok 9 ods. 4      
článok 39       
článok 40  článok 2 ods. 9      
článok 41       
článok 42 ods. 1 
písm. a) až c)  článok 10 prvá, 
druhá a tretia 
zarážka      
článok 42 ods. 1 
písm. d) a e)       
článok 42 ods. 1 
písm. f)  článok 10 štvrtá 
zarážka      
článok 42 ods. 1 
písm. g)       
článok 43       
článok 44       
článok 45       
článok 46  článok 12      
článok 47       
článok 48       
článok 49       
článok 50  článok 15      
 
SK 106   SK Táto smernica  Smernica 
93/6/EHS  Smernica 98/31/ES Smernica 98/33/ES Smernica 
2002/87/ES  Smernica 
2004/39/ES  
      
príloha I ods. 1 až 
4 príloha I ods. 1 až 
4     
príloha I ods. 4 
posledný 
pododsek  článok 2 ods. 22      
príloha I ods. 5 až 
7 príloha I ods. 5 až 
7     
príloha I ods. 8       
príloha I ods. 9 až 
11 príloha I ods. 8 až 
10     
príloha I ods. 12 
až 14 príloha I ods. 12 až 
14     
príloha I ods. 15 a 
16 článok 2 ods. 12      
príloha I ods. 17 
až 41 príloha I ods. 15 až 
39     
príloha I ods. 42 
až 56      
príloha II ods. 1 a 
2 príloha II ods. 1 a 
2     
príloha II ods. 3 
až 11      
príloha III ods. 1  príloha III ods. 1 
prvý pododsek  článok 1 ods. 7 a 
príloha 3 písm. a)     
príloha III ods. 2  príloha III ods. 2      
príloha III ods. 
2.1 prvý až tretí 
pododsek  príloha III ods. 3.1  článok 1 ods. 7 a 
príloha 3 písm. b)     
príloha III ods. 
2.1 štvrtý 
pododsek       
príloha III ods. 
2.1 piaty 
pododsek  príloha III ods. 3.2  článok 1 ods. 7 a 
príloha 3 písm. b)     
príloha III ods. 
2.2, 3, 3.1  príloha III ods. 4 
až 6 článok 1 ods. 7 a 
príloha 3 písm. c)     
príloha III ods. 
3.2 príloha III ods. 8      
príloha III ods. 4  príloha III ods. 11      
 
SK 107   SK Táto smernica  Smernica 
93/6/EHS  Smernica 98/31/ES Smernica 98/33/ES Smernica 
2002/87/ES  Smernica 
2004/39/ES  
príloha IV ods. 1 
až 20 príloha VII ods. 1 
až 20 článok 1 ods. 7 a 
príloha 5     
príloha IV ods. 21  článok 11a  článok 1 ods. 6     
príloha V ods. 1 
až 13 tretí 
pododsek  príloha VIII ods. 1 
až 13 bod ii)  článok 1 ods. 7 a 
príloha 5     
príloha V ods. 13 
štvrtý pododsek       
príloha V ods. 13 
piaty pododsek až 
ods. 14  príloha VIII ods. 
13 bod iii) až ods. 
14 článok 1 ods. 7 a 
príloha 5     
príloha VI  príloha VI ods. 8 
bod 2 po prvej vete      
príloha VII       
príloha VIII       
príloha IX