DÔVODOVÁ SPRÁVA

1.KONTEXT NÁVRHU

•Dôvody a ciele návrhu

Komisia navrhuje v plnej miere využiť rozpočet EÚ na mobilizáciu investícií a prednostne realizovať finančnú podporu v bytostne dôležitých prvých rokoch obnovy. Tieto návrhy stoja na troch pilieroch:

·zvýšenie stropov vo viacročnom finančnom rámci na obdobie rokov 2014 – 2020, aby sa umožnilo bezprostredné vykonávanie opatrení v rámci Únie a mimo nej v reakcii na vplyv pandémie COVID-19;

·núdzový Európsky nástroj obnovy ako výnimočné opatrenie na základe článku 122 ZFEÚ, ktorého financovanie bude založené na splnomocnení stanovenom v návrhu rozhodnutia o vlastných zdrojoch. Tieto finančné prostriedky umožnia zavedenie opatrení s rýchlym účinkom na ochranu živobytia, zvýšenie prevencie a posilnenie odolnosti a obnovy v reakcii na krízu;

·posilnený viacročný finančný rámec na obdobie rokov 2021 – 2027.

V tejto súvislosti Komisia navrhuje, aby sa riešili nepriaznivé sociálno-ekonomické dôsledky pandémie COVID-19 pre zamestnancov, domácnosti a spoločnosti v Únii. Mnoho európskych spoločností už čelí ťažkostiam v oblasti platobnej schopnosti z dôvodu krízy a tieto problémy sa prehĺbia, ak zostanú zavedené obmedzenia hospodárskych a spoločenských činností a pravidlá o obmedzení fyzického kontaktu budú mať naďalej vplyv na podnikateľskú činnosť v mnohých odvetviach. Tieto ťažkosti môžu byť dlhodobé, dokonca môžu pretrvávať aj po aktuálnom obmedzení pohybu a môžu sa nimi prehĺbiť existujúce hospodárske rozdiely medzi jednotlivými členskými štátmi a v ich jednotlivých regiónoch.

Je ťažké uviesť presné číslo týkajúce sa nápravy dôsledkov hospodárskeho vplyvu pandémie COVID-19 na akciových trhoch. Z odhadov Komisie založených na údajoch na úrovni podnikov vyplýva, že v roku 2020 by sa mohli pohybovať približne na úrovni 720 miliárd EUR, ak by sa naplnil základný scenár, ktorý je podkladom jarnej prognózy. Tieto potreby by významne stúpli, ak by opatrenia obmedzenia pohybu zostali v platnosti dlhšie, než sa predpokladalo v jarnej prognóze, alebo ak by museli byť znovu uložené z dôvodu obnovenia nákazy. Podľa stresového scenára, v ktorom by sa v roku 2020 predpokladal rast HDP na úrovni –15,5 %, by priamy vplyv na kapitál všetkých registrovaných spoločností (kótovaných i nekótovaných) v EÚ27 mohol vzrásť na 1,2 bilióna EUR. Neriešenie tohto nedostatku kapitálu môže viesť k pretrvávajúcemu obdobiu nižších investícií a vyššej nezamestnanosti. Vplyv nedostatku kapitálu bude nerovnomerný v rôznych odvetviach, regiónoch, priemyselných ekosystémoch a členských štátoch a povedie k rozdielom na jednotnom trhu. Všeobecne je väčšina priemyselných ekosystémov závislá od zložitých dodávateľských reťazcov rozprestierajúcich sa naprieč členskými štátmi na jednotnom trhu.

Túto skutočnosť znásobuje to, že schopnosť členských štátov poskytovať štátnu pomoc sa značne líši.

Tento návrh obsahuje dočasný kapitálový nástroj, v prípade ktorého investičné obdobie v súvislosti so segmentom podpory platobnej schopnosti prebieha všeobecne do konca roka 2024, pokiaľ ide o schválenia investičným výborom a riadiacimi orgánmi EIB/EIF, a do konca roka 2026, pokiaľ ide o podpísanie operácií. Spoločnosti, ktoré majú byť podľa návrhu podporené, sú spoločnosti, ktoré majú inak životaschopný obchodný model, ktorých platobná schopnosť je však obmedzená z dôvodu krízy spôsobenej ochorením COVID-19. Účelom je pomôcť im prekonať toto zložité obdobie tak, aby dokázali zvládnuť oživenie, keď nastane čas.

Ďalším cieľom návrhu je vyvážiť očakávané narušenia na jednotnom trhu, keďže určité členské štáty nemusia mať k dispozícii dostatok rozpočtových prostriedkov na to, aby mohli poskytnúť primeranú podporu spoločnostiam, ktoré to potrebujú. Dostupnosť vnútroštátnych opatrení na podporu platobnej schopnosti spoločností sa preto môže medzi jednotlivými členskými štátmi značne líšiť a viesť k nerovnakým podmienkam. Keďže navyše existuje značné riziko, že vplyv COVID-19 bude trvať dlho, táto nedostatočná kapacita pomáhať životaschopným spoločnostiam môže viesť k systémovým narušeniam a vytvoriť nové alebo prehĺbiť existujúce rozdiely. Vzhľadom na silnú vzájomnú prepojenosť európskeho hospodárstva by hospodársky pokles v jednej časti EÚ mal nepriaznivé účinky presahovania na cezhraničné dodávateľské reťazce a celé hospodárstvo EÚ. Naopak, z rovnakého dôvodu by podpora v jednej časti EÚ takisto mala priaznivé účinky presahovania na cezhraničné dodávateľské reťazce a celé hospodárstvo EÚ.

V kontexte spomalenia hospodárskeho rastu spôsobeného ochorením COVID-19, keď dochádza k obmedzeniam verejných financií, je dôležité mobilizovať aj súkromné zdroje, aby sa v čo najväčšej miere podporila platobná schopnosť životaschopných spoločností v Únii.

Uvedené ciele sa zrealizujú poskytnutím záruky Únie Európskej investičnej banke (EIB) podľa nariadenia o EFSI. Podpora platobnej schopnosti bude tvoriť tretí segment v rámci EFSI – segment podpory platobnej schopnosti – s cieľom mobilizovať súkromný kapitál na podporu platobnej schopnosti oprávnených spoločností. Skupina EIB použije záruku EÚ na investovanie najmä prostredníctvom sprostredkovateľov alebo na zníženie rizika pre súkromných investorov investujúcich do oprávnených spoločností, vďaka čomu sa zmobilizujú súkromné zdroje na ich podporu. Skupina EIB tak urobí investovaním do akciových fondov, účelovo vytvorených subjektov, investičných platforiem, národných podporných bánk alebo inštitúcií, ich garantovaním alebo financovaním, alebo v prípade potreby prostredníctvom priamych investícií alebo iných relevantných opatrení.

Tento návrh je súčasťou iniciatívy týkajúcej sa celkového oživenia, ktorú oznámila Komisia. Je veľmi dôležité, aby sa takýto nástroj zaviedol čo najskôr v roku 2020, najneskôr na začiatku októbra 2020, a aby mohla byť jeho úplná kapacita rýchlo využívaná v priebehu roka 2021.

Nástroj na podporu platobnej schopnosti bude k dispozícii pre všetky členské štáty a všetky odvetvia, na ktoré sa vzťahuje nariadenie o EFSI, so zameraním na členské štáty, ktorých hospodárstva sú najviac zasiahnuté účinkami pandémie COVID-19 a/alebo v ktorých je dostupnosť štátnej podpory platobnej schopnosti obmedzenejšia. Účelom je prispieť k obnove životaschopnosti spoločností a uvoľniť ich rastový potenciál a zároveň prispieť k prioritám Únie, ako napríklad zelená a digitálna transformácia alebo podpora cezhraničnej činnosti v Únii, ako aj posilnenie sociálneho rozmeru Únie a konvergencie v nej. Podpora bude k dispozícii v prospech všetkých cieľov nariadenia.

Na účel pomoci v postupnom zavádzaní nástroja členské štáty môžu i) vytvoriť vnútroštátne účelovo vytvorené subjekty, ktoré by mohli požiadať o podporu v rámci segmentu podpory platobnej schopnosti; ii) investovať v súlade s pravidlami štátnej pomoci spolu so zárukou alebo investíciou skupiny EIB priamo alebo prostredníctvom národnej podpornej banky alebo inštitúcie do fondov alebo účelovo vytvorených subjektov; a iii) uľahčiť vytvorenie kapitálových fondov alebo účelovo vytvorených subjektov prostredníctvom spolupráce s inštitucionálnymi investormi.

Komisia by mala byť schopná podieľať sa na možnom navýšení kapitálu (v jednom alebo viacerých kolách) Európskeho investičného fondu (EIF), ktorý bude plniť kľúčovú úlohu v podporovaní hospodárskeho oživenia vydávaním záruk, vykonávaním sekuritizačných operácií a podporovaním kapitálových investícií v celej Únii. Na tento účel by sa v aktuálnom období v revidovanom viacročnom finančnom rámci malo vyhradiť finančné krytie až 500 000 000 EUR tak, aby Únia zastúpená Komisiou bola schopná udržať si svoj celkový podiel na základnom imaní EIF.

Štruktúra riadenia EFSI sa zachová a bude sa uplatňovať na tretí segment. V rámci segmentu podpory platobnej schopnosti bude investičný výbor schvaľovať každú operáciu financovania alebo investičnú operáciu EIB, t. j. bude rozhodovať o poskytnutí záruky EÚ na financovanie, záruku alebo investovanie do fondu, účelovo vytvoreného subjektu, národnej podpornej banky alebo inštitúcie či iného nástroja. V prípade operácií, ktoré má vykonávať EIB, sa vedie konzultácia s investičným výborom o finančných produktoch, ktoré schválila riadiaca rada a generálny riaditeľ, v rámci ktorých bude EIF uzatvárať jednotlivé operácie. Jednotlivé rozhodnutia o výbere spoločností, ktoré získajú sprostredkovanú podporu, bude prijímať správca fondu alebo nástroja v súlade s kritériami stanovenými v nariadení o EFSI a príslušnými zmluvnými dojednaniami podpísanými s EIB. Investičný výbor si takisto môže ponechať právo schvaľovať podkladové čiastkové operácie v súlade s nariadením o EFSI v prípade operácií financovania alebo investičných operácií EIB. Členské štáty sa do rozhodovania o poskytovaní záruky EÚ nezapájajú. Potom, ako investičný výbor podľa návrhu nariadenia o InvestEU prevezme svoje funkcie, úlohy investičného výboru podľa nariadenia o EFSI vykonáva tento výbor.