3.VÝSLEDKY HODNOTENÍ EX POST, KONZULTÁCIÍ SO ZAINTERESOVANÝMI STRANAMI A POSÚDENÍ VPLYVU

Účastníci dohody OECD sa pravdepodobne dohodnú na prepracovanom návrhu predsedu týkajúcom sa pravidiel stanovovania cien na základe trhových referenčných hodnôt na svojom pravidelnom zasadnutí v polovici novembra 2016 alebo prostredníctvom písomného postupu v úzkej nadväznosti na zasadnutie a prijmú potrebné úpravy dohody OECD s cieľom implementovať nové pravidlá do 1. februára 2017. Keďže rokovania boli úspešne ukončené a prepracovaný návrh predsedu týkajúci sa pravidiel stanovovania cien na základe trhových referenčných hodnôt bol predložený na rozhodnutie, je dôležité, aby mohla Európska únia sformalizovať svoj súhlas so súčasným návrhom týkajúcim sa pravidiel stanovovania cien na základe trhových referenčných hodnôt, ako aj s úpravami dohody OECD.

Usmernenia týkajúce sa stanovovania cien na základe trhových referenčných hodnôt poskytujú usmernenie pri určovaní poistného za transakcie, do ktorých sú zapojení dlžníci z krajín kategórie 0, krajín OECD s vysokými príjmami a krajín eurozóny s vysokými príjmami. Súčasné usmernenia v dohode týkajúce sa stanovovania cien na základe trhových referenčných hodnôt boli zavedené ako súčasť balíka Malzkuhn-Drysdale, ktorý nadobudol platnosť v septembri 2011. Hoci súčasné usmernenia poskytujú rámec na to, aby poistné sadzby neboli nižšie ako na súkromnom trhu, naďalej existuje značný priestor pre rôzne výklady a vznik rôznych praktík medzi účastníkmi dohody. Prepracovaný návrh predsedu týkajúci sa pravidiel stanovovania cien na základe trhových referenčných hodnôt predložený sekretariátom OECD poskytne jasnejšie usmernenia, a tým lepšie zabezpečí rovnaké podmienky v rámci OECD.

EURÓPSKA KOMISIA V Bruseli8. 12. 2016 COM(2016) 779 final PRÍLOHA k návrhu rozhodnutia Rady o pozícii, ktorú má Únia zaujať v pracovnej skupine účastníkov dohody OECD o štátom podporovaných vývozných úveroch, pokiaľ ide o pravidlá stanovovania cien na základe trhových referenčných hodnôt



PRÍLOHA NÁVRH 24.MINIMÁLNE POISTNÉ SADZBY ZA ÚVEROVÉ RIZIKO Účastníci účtujú sadzbu, ktorá nie je nižšia ako uplatniteľná minimálna poistná sadzba (Minimum Premium Rate – MPR) za úverové riziko. a)Uplatniteľná sadzba MPR sa stanovuje podľa týchto faktorov: –uplatniteľná kategorizácia rizika krajiny, –dĺžka trvania rizika (t. j. horizont rizika, resp. HOR), –zvolená kategória rizika kupujúceho pre dlžníka, –percento krytia politického a obchodného rizika a kvalita poskytovaného produktu štátom podporovaného vývozného úveru, –akákoľvek uplatnená metóda zmiernenia rizika krajiny a –akékoľvek uplatnené zníženie úverového rizika kupujúceho. b)Sadzby MPR sú vyjadrené v percentách z hodnoty istiny úveru tak, ako keby sa poistné vyberalo v plnej výške ku dňu prvého čerpania úveru. Vysvetlenie spôsobu výpočtu sadzieb MPR vrátane matematického vzorca sa uvádza v prílohe IX. c)Bez ohľadu na krajinu určenia sa poistné sadzby účtované účastníkmi za transakcie podliehajúce trhovým referenčným hodnotám, t. j. zahŕňajúce dlžníkov/ručiteľov (t. j. subjekty úverového rizika) z krajín kategórie 0, krajín OECD s vysokými príjmami a krajín eurozóny s vysokými príjmami, určujú od prípadu k prípadu. V záujme zabezpečenia toho, aby poistné sadzby účtované za transakcie, do ktorých sú zapojení dlžníci a prípadne ručitelia z takýchto krajín, neboli nižšie ako sadzby na súkromnom trhu, sú účastníci povinní dodržiavať tieto postupy a používať pritom dohodnuté zásady pri odvodzovaní poistnej sadzby vychádzajúc z príslušného stanovania cien na základe trhových referenčných hodnôt: 1.Ak účastník poskytuje štátnu podporu ako súčasť balíka syndikovaného úveru, ktorý je štruktúrovaný buď ako transakcia zaistená aktívami, alebo ako transakcia projektového financovania, potom všetky zahrnuté náklady časti so štátnou podporou nesmú byť nižšie ako všetky zahrnuté náklady účtované komerčným(-i) účastníkom(-mi) trhu pri syndikovanom úvere, respektíve účtované poistné nesmie byť nižšie ako poistné účtované komerčným(-i) účastníkom(-mi) trhu. Za balík syndikovaného úveru sa považuje balík, ktorý nevyhnutne spĺňa tieto podmienky: –aspoň 25 % syndikovaného úveru predstavuje(-ú) komerčný(-é) trhový(-é) úver(-y)/komerčnú(-é) trhovú(-é) záruku(-y) bez akejkoľvek dvojstrannej alebo mnohostrannej podpory (napr. ECA, DFI, IFI alebo multilaterálna rozvojová banka), kde všetky strany zapojené do financovania podliehajú finančným podmienkam pari passu vrátane záložného balíka; a –Finančné podmienky transakcie sú v úplnom súlade s dohodou zmenenou týmito ustanoveniami o stanovovaní cien na základe trhových referenčných hodnôt pri transakciách so syndikovanými úvermi. 2.Na všetky ostatné transakcie podliehajúce trhovým referenčným hodnotám sa uplatňujú tieto postupy: –Po zohľadnení dostupnosti informácií o trhu a vlastností príslušnej transakcie účastníci stanovia poistnú sadzbu, ktorá sa má uplatňovať, a to formou porovnania s jednou alebo viacerými referenčnými sadzbami na trhu, ktoré sú uvedené v prílohe X, pričom vyberú referenčnú(é) sadzbu(-y), ktorú(é) pre danú transakciu považujú za najvhodnejšiu. –Pri určovaní poistnej sadzby stanoví účastník rating rizika pre dlžníka vrátane informácie, či dlžníka vyhodnotila akreditovaná ratingová agentúra (ratingová agentúra). Účastník môže vylepšiť rating o jeden stupeň stupnice akreditovaných ratingových agentúr) v porovnaní s ratingom vypracovaným akreditovanou ratingovou agentúrou. Ak neexistuje žiadny rating akreditovanej ratingovej agentúry, kategorizácia rizika nesmie prekročiť (byť priaznivejšia ako) rating štátu vypracovaný ratingovou agentúrou v domicile dlžníka/ručiteľa o viac ako dva stupne. Ak účastník klasifikuje dlžníka/ručiteľa lepšie ako najlepší rating akreditovanej ratingovej agentúry, alebo ak neexistuje rating akreditovanej ratingovej agentúry, ak účastník klasifikuje transakciu ako transakciu CC2 alebo lepšiu alebo ju označí stupňom AAA až A- alebo ju označí za rovnocennú alebo lepšiu ako najlepší rating štátu vypracovaný akreditovanou ratingovou agentúrou v domicile dlžníka/ručiteľa, potom účastník túto skutočnosť vopred oznámi v súlade s článkom 48.

–Bez ohľadu na predchádzajúce odseky účastníci účtujú poistnú sadzbu, ktorá nie je nižšia ako zodpovedajúce poistné určené prostredníctvom modelu TCMB (Through the Cycle Market Benchmark – model trhovej referenčnej sadzby naprieč cyklu), a to na základe kategorizácie rizika a splatnosti transakcie, pokiaľ trhová referenčná hodnota nie je odvodená od i) dlhopisu na sekundárnom trhu alebo ii) swapu na kreditné zlyhanie (CDS) vydaného konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie, resp. prepojeným subjektom. Účastník účtujúci poistnú sadzbu nižšiu ako zodpovedajúce poistné určené prostredníctvom modelu TCMB, a to na základe ratingu trhovej referenčnej hodnoty konkrétnej spoločnostivypracovaného akreditovanou ratingovou agentúrou, o tejto skutočnosti vopred informuje v súlade s článkom 48. d)Pre krajiny kategórie 7 s „najvyšším rizikom“ sa budú v zásade uplatňovať poistné sadzby, ktoré sú vyššie ako sadzby MPR stanovené pre túto kategóriu. Tieto poistné sadzby stanoví účastník poskytujúci štátnu podporu. e)Pri výpočte sadzby MPR pre určitú transakciu sa uplatňuje kategorizácia rizika krajiny podľa kategorizácie krajiny dlžníka a kategorizácia rizika kupujúceho podľa kategorizácie dlžníka, okrem prípadov, keď: –tretia strana, ktorá má vzhľadom na objem zaručeného dlhu úverovú bonitu, poskytne zábezpeku vo forme neodvolateľnej, bezpodmienečnej, právoplatnej a vymáhateľnej záruky splatnej na požiadanie za celý záväzok splatenia dlhu na celú dobu trvania úveru. V prípade záruky tretej strany sa účastník môže rozhodnúť uplatniť kategorizáciu rizika krajiny, v ktorej má sídlo ručiteľ, a kategóriu rizika kupujúceho podľa ručiteľa alebo –ako dlžník alebo ručiteľ pre transakciu vystupuje mnohostranná alebo regionálna inštitúcia uvedená v článku 28. V tomto prípade sa ako kategorizácia rizika krajiny a kategória rizika kupujúceho môže uplatniť kategorizácia konkrétnej zúčastnenej mnohostrannej alebo regionálnej inštitúcie. f)Kritériá a podmienky týkajúce sa uplatňovania záruky tretej strany v súlade so situáciami opísanými v písmene e) prvej a druhej zarážke sú uvedené v prílohe XI. g)Zásada horizontu rizika (HOR), ktorá sa používa pri výpočte sadzby MPR, vychádza zo súčtu polovice doby čerpania úveru a celej doby splácania a predpokladá zvyčajný profil splácania vývozného úveru, t. j. splácanie istiny a vzniknutých úrokov v rovnakých polročných splátkach počnúc šesť mesiacov po dni začatia čerpania úveru. V prípade vývozných úverov s neštandardným profilom splácania sa ekvivalentná doba splácania (vyjadrená v rovnakých polročných splátkach) vypočíta podľa tohto vzorca: ekvivalentná doba splácania = (priemerná vážená doba splácania – 0,25) / 0,5. h)Účastník, ktorý sa rozhodne uplatniť sadzbu MPR týkajúcu sa ručiteľa z tretej strany so sídlom v inej krajine, než je krajina dlžníka, túto skutočnosť vopred oznámi v súlade s článkom 47. Účastník, ktorý sa rozhodne uplatniť sadzbu MPR týkajúcu sa mnohostrannej alebo regionálnej inštitúcie, ktorá vystupuje ako ručiteľ, túto skutočnosť vopred oznámi v súlade s článkom 48. 25.KATEGORIZÁCIA RIZIKA KRAJINY S výnimkou krajín OECD s vysokými príjmami a krajín eurozóny s vysokými príjmami sa krajiny kategorizujú podľa pravdepodobnosti toho, či budú splácať svoje zahraničné dlhy (t. j. úverové riziko krajiny). a)Úverové riziko krajiny má päť prvkov: –všeobecné moratórium na platby nariadené vládou dlžníka/ručiteľa alebo tou agentúrou krajiny, prostredníctvom ktorej sa splácanie realizuje, –politické udalosti a/alebo hospodárske ťažkosti vznikajúce mimo krajiny oznamujúceho účastníka alebo legislatívne/administratívne opatrenia prijaté mimo krajiny oznamujúceho účastníka, ktoré znemožňujú prevod finančných prostriedkov vyplatených v súvislosti s úverom alebo ho odďaľujú, –právne ustanovenia prijaté v krajine dlžníka/ručiteľa, podľa ktorých splátky uskutočnené v miestnej mene predstavujú právoplatné vyrovnanie dlhu bez ohľadu na skutočnosť, že v dôsledku kolísania výmenných kurzov takéto splátky pri konverzii na menu úveru už nepokrývajú sumu dlhu k dátumu prevodu finančných prostriedkov, –akékoľvek iné opatrenie alebo rozhodnutie vlády cudzej krajiny, ktoré bráni splácaniu úveru a –prípady vyššej moci, ktoré nastanú mimo krajiny oznamujúceho účastníka, napr. vojna (vrátane občianskej vojny), vyvlastnenie, revolúcia, vzbura, občianske nepokoje, cyklóny, záplavy, zemetrasenia, sopečné erupcie, prílivové vlny a jadrové havárie. b)Krajiny sú zatriedené do jednej z ôsmich kategórií rizika krajiny (0 – 7). Sadzby MPR sú stanovené pre kategórie 1 až 7, ale nie pre kategóriu 0, keďže úroveň rizika krajiny sa pre krajiny v tejto kategórii považuje za zanedbateľnú. Úverové riziko spojené s transakciami v krajinách kategórie 0 súvisí prevažne s rizikom dlžníka/ručiteľa. c)Kategorizácia krajín je výsledkom použitia metodiky kategorizácie krajín podľa rizika, ktorú tvoria: –Model hodnotenia rizika krajiny (ďalej len „model“), na základe ktorého sa vytvára kvantitatívne hodnotenie úverového rizika krajiny, ktoré sa pre každú krajinu zakladá na troch skupinách ukazovateľov rizika: skúsenosti účastníkov s platobnou schopnosťou, finančná situácia a hospodárska situácia. Metodiku modelu tvoria rôzne kroky vrátane hodnotenia troch skupín ukazovateľov rizika a kombinácie a flexibilného váženia skupín ukazovateľov rizika, –Kvalitatívne hodnotenie výsledkov modelu, ktoré sa posudzuje v závislosti od jednotlivých krajín s cieľom integrovať politické riziko a/alebo ďalšie rizikové faktory, ktoré neboli v plnej miere ani sčasti zohľadnené v modeli. Prípadne môže byť kvantitatívne hodnotenie podľa modelu upravené tak, aby odrážalo konečné hodnotenie úverového rizika krajiny.

d)Kategorizácia krajín podľa rizika sa pravidelne monitoruje a najmenej raz ročne prehodnocuje, pričom sekretariát bezodkladne oznamuje zmeny vyplývajúce z uplatnenia metodiky kategorizácie krajín podľa rizika. Ak je krajina preradená do nižšej alebo vyššej kategórie rizika krajiny, účastníci najneskôr do piatich pracovných dní od oznámenia preradenia sekretariátom účtujú poistné sadzby na úrovni sadzieb MPR alebo vyššie, a to v závislosti od novej kategórie rizika krajiny. e)Kategorizáciu krajín podľa rizika zverejňuje sekretariát. 26.POSÚDENIE RIZIKA SUVERÉNNEHO DLŽNÍKA a)V prípade všetkých krajín zatriedených prostredníctvom metodiky kategorizácie krajín podľa rizika v súlade s článkom 25 písm. d) sa posudzuje riziko suverénneho dlžníka s cieľom výnimočne zistiť suverénnych dlžníkov: –ktorí nie sú dlžníkom s najnižším rizikom v krajine a –ktorých úverové riziko je podstatne vyššie než riziko krajiny. b)Zisťovanie suverénnych dlžníkov spĺňajúcich kritériá uvedené v písmene a) prebieha v súlade s metodikou posúdenia rizika suverénneho dlžníka, ktorú vypracovali a odsúhlasili účastníci. c)Zoznam suverénnych dlžníkov, o ktorých sa zistilo, že spĺňajú kritériá uvedené v písmene a), sa priebežne monitoruje a najmenej raz ročne prehodnocuje a sekretariát bezodkladne oznamuje zmeny vyplývajúce z uplatnenia metodiky posúdenia rizika suverénneho dlžníka. d)Zoznam suverénnych dlžníkov zistených podľa písmena b) zverejňuje sekretariát. 27.KATEGORIZÁCIA RIZIKA KUPUJÚCEHO Dlžníci, prípadne ručitelia v krajinách zaradených do kategórií rizika krajiny 1 – 7 sa zaraďujú do jednej z kategórií rizika kupujúceho, ktoré boli stanovené pre krajinu dlžníka/ručiteľa. Matica kategórií rizika kupujúceho, do ktorých sa dlžníci a ručitelia kategorizujú, je uvedená v prílohe IX. Kvalitatívne opisy kategórií rizika kupujúceho sú uvedené v prílohe XII. a)Kategorizácie rizika kupujúceho vychádzajú z ratingu prednostných nezaručených úverov dlžníka/ručiteľa stanoveného účastníkom. b)Bez ohľadu na ustanovenia v písmene a) sa transakcie podporované v súlade s podmienkami stanovenými v prílohe VII a transakcie s hodnotou úveru maximálne päť miliónov SDR môžu kategorizovať na základe transakcie, t. j. po uplatnení akéhokoľvek zníženia úverového rizika kupujúceho, takéto transakcie, a to bez ohľadu na ich kategorizáciu, však nie sú oprávnené na žiadnu zľavu na základe zníženia úverového rizika kupujúceho. c)Suverénni dlžníci a ručitelia sú zaradení do kategórie rizika kupujúceho SOV/CC0. d)Iní než suverénni dlžníci a ručitelia môžu byť výnimočne zaradení do kategórie rizika kupujúceho SOV+ (lepší ako suverénny dlžník), ak: –akreditovaná ratingová agentúra pridelila dlžníkovi/ručiteľovi devízový rating, ktorý je lepší ako devízový rating (udelený rovnakou ratingovou agentúrou) jeho príslušného suverénneho dlžníka, alebo –dlžník/ručiteľ má sídlo v krajine, ktorej riziko suverénneho dlžníka je podľa zistení podstatne vyššie ako riziko krajiny. e)Účastníci zašlú oznámenie vopred podľa článku 48 v prípade transakcií: –s iným než suverénnym dlžníkom/ručiteľom, ak je účtované poistné nižšie ako poistné stanovené pre kategóriu rizika kupujúceho CC1, teda CC0 alebo SOV+, –s iným než suverénnym dlžníkom/ručiteľom, pri ktorých je hodnota úveru vyššia než päť miliónov SDR, ak účastník posudzuje rating rizika kupujúceho pre iného než suverénneho dlžníka/ručiteľa ohodnoteného akreditovanou ratingovou agentúrou a rating rizika kupujúceho vyplývajúci z tohto posúdenia je lepší než rating udelený akreditovanou ratingovou agentúrou.

e)V prípade súťaže o konkrétnu transakciu, kde súťažiaci účastníci zaradili dlžníka/ručiteľa do rôznych kategórií rizika kupujúceho, sa súťažiaci účastníci usilujú dosiahnuť spoločnú kategorizáciu rizika kupujúceho. Ak sa nedosiahne dohoda o spoločnej kategorizácii, účastníkovi (účastníkom), ktorý(-í) zaradil(-i) dlžníka/ručiteľa do vyššej kategórie rizika kupujúceho, sa nezakazuje uplatniť nižšiu kategóriu rizika kupujúceho. 28.KATEGORIZÁCIA MNOHOSTRANNÝCH A REGIONÁLNYCH INŠTITÚCIÍ Mnohostranné a regionálne inštitúcie sa zaraďujú do jednej z ôsmich kategórií rizika krajiny (0 – 7) a táto kategorizácia sa podľa potreby prehodnocuje. Uplatňované kategorizácie zverejňuje sekretariát. 29.PERCENTO A KVALITA POISTNÉHO KRYTIA ŠTÁTOM PODPOROVANÝCH VÝVOZNÝCH ÚVEROV S cieľom zohľadniť rozdielnu kvalitu produktov vývozných úverov a rozdielne percento poistného krytia poskytované účastníkmi, tak ako sú stanovené v prílohe IX, sú sadzby MPR diferencované. Táto diferenciácia sa zakladá na postavení vývozcu (t. j. s cieľom neutralizovať vplyv kvalitatívnej rozdielnosti produktov poskytovaných vývozcovi/finančnej inštitúcii na hospodársku súťaž). a)Kvalita produktu vývozného úveru závisí od toho, či je príslušným produktom poistenie, záruka alebo priamy úver/financovanie, a v prípade produktov poistenia od skutočnosti, či poistné krytie úrokov počas čakacej doby na poistné plnenie (t. j. doby medzi dňom splatnosti platby dlžníkom a dňom, keď je poistiteľ povinný odškodniť vývozcu/finančnú inštitúciu) sa poskytuje bez príplatku na poistnom. b)Všetky súčasné produkty vývozných úverov, ktoré poskytujú účastníci, sa zaradia do jednej z týchto troch kategórií produktov: –podštandardný produkt, t. j. poistenie bez krytia úrokov počas čakacej doby na poistné plnenie a poistenie s krytím úrokov počas čakacej doby na poistné plnenie s príslušným príplatkom na poistnom, –štandardný produkt, t. j. poistenie s krytím úrokov počas čakacej doby na poistné plnenie bez príslušného príplatku na poistnom a priamy úver/priame financovanie a –nadštandardný produkt, t. j. záruky. 30.METÓDY ZMIERNENIA RIZIKA KRAJINY a)Účastníci môžu uplatniť tieto metódy zmiernenia rizika krajiny, ktorých konkrétne uplatnenie je stanovené v prílohe XIII: –Štruktúra budúcich tokov v zahraničí v spojení s viazaným účtom v zahraničí –Financovanie v miestnej mene b)Účastník, ktorý uplatňuje sadzbu MPR vyjadrujúcu zmiernenie rizika krajiny, túto skutočnosť vopred oznámi podľa článku 47. 31.ZNÍŽENIE ÚVEROVÉHO RIZIKA KUPUJÚCEHO a)Účastníci môžu uplatniť tieto druhy zníženia úverového rizika kupujúceho (buyer risk credit enhancements – BRCE), ktoré umožňujú uplatniť faktor zvýšenia kreditnej kvality (Credit Enhancement Factor – CEF) vyšší ako 0: –Postúpenie zmluvných výnosov alebo pohľadávok –Zábezpeka na základe aktív –Zábezpeka dlhodobým majetkom

–Viazaný účet b)Definícia BRCE a maximálne hodnoty faktora CEF sú uvedené v prílohe XIII. c)BRCE sa môže použiť samostatne alebo v kombinácii za týchto obmedzení: –Maximálny faktor CEF, ktorý možno dosiahnuť prostredníctvom BRCE, je 0,35. –„Zábezpeka na základe aktív“ a „zábezpeka dlhodobým majetkom“ sa nesmú použiť spoločne v rámci jednej transakcie. –BRCE nemožno použiť v prípade vylepšenia príslušnej kategorizácie podľa rizika krajiny pomocou „štruktúry budúcich tokov v zahraničí v spojení s viazaným účtom v zahraničí“. d)Pri transakciách, do ktorých sú zapojení dlžníci podliehajúci pravidlám oceňovania na základe trhových referenčných hodnôt, sa môžu uplatniť tieto zľavy z rizikovej prirážky odvodenej z trhových referenčných hodnôt prednostných nezaručených CDS a dlhopisov vydaných konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie alebo z modelu TCMB: –zábezpeka na základe aktív: maximálna zľava vo výške 15 %, –zábezpeka dlhodobým majetkom: maximálna zľava vo výške 10 %, –viazaný účet (rezervný účet na dlhovú službu): maximálna zľava vo výške 10 % a –kombinácia CEF, spolu: maximálna zľava vo výške 25 %. e)Účastníci zašlú oznámenie vopred podľa článku 48 o transakciách s iným než suverénnym dlžníkom/ručiteľom, ktorý má úver nad 5 miliónov SDR, ak sa v dôsledku BRCE použije faktor CEF vyšší ako 0, alebo ak sa pri transakcii so stanovením ceny na základe trhových referenčných hodnôt použijú BRCE, ktorých výsledkom je stanovenie ceny pod príslušnou sadzbou MPR určenou prostredníctvom modelu TCMB. 32.PREHODNOCOVANIE PLATNOSTI MINIMÁLNYCH POISTNÝCH SADZIEB

ZA ÚVEROVÉ RIZIKO a)Na posúdenie primeranosti sadzieb MPR a na ich prípadnú úpravu smerom nahor alebo nadol sa paralelne používajú nástroje spätnej väzby poistného (Premium Feedback Tools – PFT) s cieľom pravidelne monitorovať a upravovať sadzby MPR. b)Nástrojmi PFT sa posudzuje primeranosť sadzieb MPR z hľadiska vlastnej skúsenosti inštitúcií poskytujúcich štátom podporované vývozné úvery, ako aj z hľadiska informácií zo súkromného trhu o oceňovaní úverového rizika. c)Komplexné prehodnotenie všetkých aspektov pravidiel dohody týkajúcich sa poistných sadzieb s osobitným dôrazom na pravidlá stanovovania cien na základe referenčných trhových hodnôt sa uskutoční najneskôr 31. decembra 2018. 48.OZNÁMENIE VOPRED a)Účastník v súlade s prílohou VIII zašle oznámenie všetkým ostatným účastníkom najmenej desať kalendárnych dní pred prijatím akéhokoľvek záväzku, ak má v úmysle: 1.poskytnúť podporu v súlade s článkom 10 písm. d) bodom 3; 2.podporiť lehotu splatnosti dlhšiu ako päť rokov pre krajinu kategórie I;

3.poskytnúť podporu v súlade s článkom 13 písm. a); 4.poskytnúť podporu v súlade s článkom 14 písm. d); 5.uplatniť poistnú sadzbu v súlade s ustanoveniami článku 24 písm. c) bod 1, ak sa zúčastňuje ako súčasť balíka syndikovaného úveru; 6.klasifikovať dlžníka/ručiteľa pri transakcii so stanovením ceny na základe trhových referenčných hodnôt lepšie ako najlepší rating akreditovanej ratingovej agentúry, alebo ak neexistuje rating akreditovanej ratingovej agentúry, klasifikovať transakciu ako transakciu CC2 alebo lepšiu alebo ju označiť stupňom AAA až A- alebo ju označiť za rovnocennú alebo lepšiu ako najlepší rating štátu vypracovaný akreditovanou ratingovou agentúrou v domicile dlžníka/ručiteľa; 7.uplatniť poistnú sadzbu nižšiu ako zodpovedajúce poistné určené prostredníctvom modelu TCMB v súlade s článkom 24 písm. c) bodom 2 treťou zarážkou; 8.uplatniť poistnú sadzbu v súlade s článkom 24 písm. e) druhou zarážkou, kde sa uplatniteľná kategorizácia rizika krajiny a kategória rizika kupujúceho, podľa ktorých sa počíta sadzba MPR, určila za účasti kategorizovanej mnohostrannej alebo regionálnej inštitúcie vystupujúcej ako dlžník alebo ručiteľ; 9.uplatniť poistnú sadzbu v súlade s článkom 27 písm. e), kde zvolená kategória rizika kupujúceho, podľa ktorej sa počíta sadzba MPR transakcie: –s iným než suverénnym dlžníkom/ručiteľom, je nižšia ako CC1 (t. j. CC0 alebo SOV+), –s iným než suverénnym dlžníkom/ručiteľom, ktorý má úver nad 5 miliónov SDR, je lepšia ako rating akreditovanej ratingovej agentúry; 10.uplatniť poistnú sadzbu v súlade s článkom 31 písm. a), keď sa v dôsledku zníženia úverového rizika kupujúceho uplatňuje faktor CEF vyšší ako 0, alebo ak sa pri transakcii so stanovením ceny na základe trhových referenčných hodnôt použijú BRCE, ktorých výsledkom je stanovenie ceny, ktorá je pod príslušnou sadzbou MPR určenou prostredníctvom modelu TCMB; 11.poskytnúť podporu v súlade s článkom 8 písm. a) prílohy II; 12.poskytnúť podporu v súlade s článkom 10 písm. a) bodom 1 prílohy IV; 13.poskytnúť podporu v súlade s článkom 5 písm. b) prílohy V; 14.poskytnúť podporu v súlade s článkom 4 písm. a) prílohy VI. b)Ak navrhujúci účastník čiastočne alebo úplne upustí od svojho úmyslu poskytnúť podporu takejto transakcii, okamžite o tejto skutočnosti informuje všetkých ostatných účastníkov. PRÍLOHA VIII: INFORMÁCIE, KTORÉ SA MAJÚ UVÁDZAŤ V OZNÁMENIACH Informácie v oddiele I ďalej sa uvádzajú vo všetkých oznámeniach, ktoré sa podávajú podľa tejto dohody (vrátane jej príloh). V prípade osobitných druhov oznámení sa podľa potreby poskytujú aj informácie uvedené v oddiele II. I.INFORMÁCIE, KTORÉ SA MAJÚ UVÁDZAŤ VO VŠETKÝCH OZNÁMENIACH a)Základné informácie 1.Oznamujúca krajina

2.Dátum oznámenia 3.Názov oznamujúceho orgánu/agentúry 4.Referenčné číslo 5.Pôvodné oznámenie alebo revízia predchádzajúceho oznámenia (prípadne číslo revízie) 6.Číslo tranže (ak je relevantné) 7.Referenčné číslo úverovej linky (ak je relevantné) 8.Článok(-ky) dohody, podľa ktorého (ktorých) sa oznámenie podáva 9.Referenčné číslo oznámenia, ktoré sa vyrovnáva (ak je relevantné) 10.Opis podpory, ktorá sa vyrovnáva (ak je relevantný) 11.Krajina určenia b)Informácie o kupujúcom/dlžníkovi/ručiteľovi 12.Krajina kupujúceho 13.Meno kupujúceho 14.Sídlo kupujúceho 15.Štatút kupujúceho 16.Krajina dlžníka (pokiaľ sa líši od kupujúceho) 17.Meno dlžníka (pokiaľ sa líši od kupujúceho) 18.Sídlo dlžníka (pokiaľ sa líši od kupujúceho) 19.Štatút dlžníka (pokiaľ sa líši od kupujúceho) 20.Krajina ručiteľa (ak je relevantná)

21.Meno ručiteľa (ak je relevantné) 22.Sídlo ručiteľa (ak je relevantné) 23.Štatút ručiteľa (ak je relevantný) c)Informácie o vyvážanom tovare a/alebo službách a o projekte 24.Opis vyvážaného tovaru a/alebo služieb 25.Opis projektu (ak je relevantný) 26.Miesto realizácie projektu (ak je relevantné) 27.Dátum uzavretia verejného obstarávania (ak je relevantný) 28.Dátum skončenia platnosti úverovej linky (ak je relevantný) 29.Hodnota zmluvy (zmlúv), na ktorú(-é) sa poskytla podpora; buď skutočná hodnota (pri všetkých úverových linkách a transakciách projektového financovania, alebo dobrovoľne pri akejkoľvek jednotlivej transakcii) alebo v súlade s nasledujúcou stupnicou v miliónoch SDR: Kategória od do I: 0 1 II: 1 2 III: 2 3 IV: 3 5 V: 5 7 VI: 7 10 VII: 10 20 VIII: 20 40 IX: 40 80 X: 80 120 XI: 120 160 XII: 160 200 XIII: 200 240 XIV: 240 280 XV: 280 * *Uveďte počet násobkov sumy 40 miliónov SDR nad úrovňou 280 miliónov SDR, napr. suma 410 miliónov SDR by sa oznámila ako kategória XV+3. 30.Mena zmluvy (zmlúv) d)Finančné podmienky štátnej podpory vývozných úverov 31.Hodnota úveru; skutočná hodnota pri oznámeniach o úverových linkách a transakciách projektového financovania, alebo dobrovoľne pri akejkoľvek jednotlivej transakcii, alebo podľa stupnice SDR 32.Mena úveru 33.Platba v hotovosti (percento celkovej hodnoty zmlúv, na ktoré sa poskytla podpora) 34.Miestne náklady (percento celkovej hodnoty zmlúv, na ktoré sa poskytla podpora) 35.Deň začatia čerpania úveru a odkaz na uplatniteľné písmeno článku 10 36.Dĺžka doby splácania

37.Základná úroková sadzba 38.Úroková sadzba alebo marža II.ĎALŠIE INFORMÁCIE, KTORÉ SA PODĽA VHODNOSTI POSKYTUJÚ V OZNÁMENIACH PODÁVANÝCH PODĽA KONKRÉTNYCH USTANOVENÍ a)Dohoda, článok 14 písm. d) bod 5 1.Profil splácania 2.Interval splátok 3.Obdobie odo dňa začatia čerpania úveru do prvej splátky istiny 4.Suma kapitalizovaných úrokov pred dňom začatia čerpania úveru 5.Vážená priemerná doba splácania 6.Vysvetlenie dôvodu, prečo sa podpora neposkytuje podľa článku 14 písm. a) až c). b)Dohoda, články 24, 27, 30 a 31 1.Kategorizácia krajiny dlžníka podľa rizika krajiny 2.Zvolená kategória rizika kupujúceho pre dlžníka 3.Dĺžka doby čerpania úveru 4.Percento krytia politického rizika (rizika krajiny) 5.Percento krytia obchodného rizika (rizika kupujúceho) 6.Kvalita krytia (t. j. podštandardná, štandardná, nadštandardná) 7.Sadzba MPR na základe kategorizácie krajiny dlžníka podľa rizika krajiny, ak nie je prítomná záruka tretej strany, účasť mnohostrannej/regionálnej inštitúcie, zmiernenie rizika a/alebo zníženie rizika kupujúceho 8.Uplatniteľná sadzba MPR 9.Skutočná účtovaná poistná sadzba (vyjadrená vo forme MPR ako percento istiny)

c)Dohoda, článok 24 písm. c) 1.Devízový rating dlžníka pridelený akreditovanou ratingovou agentúrou 2.Devízový rating suverénneho dlžníka pridelený akreditovanou ratingovou agentúrou 3.Zodpovedajúce sadzby MPR určené prostredníctvom TCMB pre transakciu na základe najlepšieho dostupného devízového ratingu dlžníka prideleného akreditovanou ratingovou agentúrou 4.V prípade stanovenia ceny syndikovaného úveru podrobný opis metodiky použitej na odvodenie poistného na základe celkového stanovenia ceny 5.V prípade stanovenia ceny dlhopisu alebo CDS vydaného konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie podrobný opis metodiky použitej na odvodenie ceny, podrobné informácie o tom, prečo je príslušné stanovenie ceny relevantné, vrátane toho, či sa stanovenie ceny týka samotného dlžníka alebo prepojeného subjektu. Ak sa týka prepojeného subjektu, opísať, ako bolo splnené kritérium prepojeného subjektu. PRÍLOHA X: TRHOVÉ REFERENČNÉ HODNOTY V PRÍPADE TRANSAKCIÍ V KRAJINÁCH KATEGÓRIE NULA Nekrytá časť vývozných úverov alebo časť syndikovaného úveru krytá inak ako agentúrou na podporu exportu Cena, ktorú uviedli súkromné banky/inštitúcie v súvislosti s nekrytou časťou predmetného vývozného úveru (alebo niekedy ako časť syndikovaného úveru krytého inak ako agentúrou na podporu exportu) môže predstavovať najlepší ekvivalent krytia agentúrou na podporu exportu. Stanovenie ceny týchto nekrytých častí alebo častí bez krytia by sa malo uplatniť len vtedy, ak sa poskytuje na základe obchodných podmienok (tým by sa napr. vylúčili časti financované medzinárodnými finančnými inštitúciami). Podnikové dlhopisy vydané konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie Podnikové dlhopisy vyjadrujú úverové riziko konkrétnej spoločnosti. Pozornosť by sa mala venovať tomu, či zodpovedajú vlastnostiam zmluvy s agentúrou na podporu exportu, ako sú doba splatnosti, denominácia meny a prípadné zvýšenie kreditnej kvality. Ak sa použijú primárne podnikové dlhopisy [t. j. kompletný výnos pri emisii) alebo sekundárne podnikové dlhopisy (t. j. rozpätie upravené podľa opcie (OAS) na príslušnej krivke, ktorou je obvykle relevantná krivka menového swapu], v prvom rade by sa mali použiť dlhopisy dlžníka. Ak nie sú k dispozícii, môžu sa použiť primárne alebo sekundárne podnikové dlhopisy prepojených subjektov. Swapy na kreditné zlyhanie vydané konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie Swapy na kreditné zlyhanie (CDS) sú formou ochrany pred platobnou neschopnosťou. Rozpätie CDS je suma, ktorú kupujúci CDS vyplatí za obdobie ako percento z fiktívnej hodnoty istiny. Zvyčajne sa vyjadruje v bázických bodoch. Kupujúci swapu na kreditné zlyhanie si kupuje poistenie proti platobnej neschopnosti tým, že počas životnosti swapu alebo do vzniku úverovej udalosti platí splátky predávajúcemu swapu na kreditné zlyhanie. V prvom rade by sa mala použiť krivka CDS pre dlžníka. Ak nie je k dispozícii, môžu sa použiť krivky CDS prepojených subjektov. Úverové referenčné hodnoty Referenčné hodnoty k primárnym úverom (t. j. stanovenie ceny pri emisii) alebo referenčné hodnoty k sekundárnym úverom (t. j. aktuálny výnos z úveru, ktorý očakáva finančná inštitúcia kupujúca úver od inej finančnej inštitúcie). V prípade referenčných hodnôt k primárnym úverom musia byť známe všetky poplatky, aby bolo možné vypočítať kompletný výnos. Ak sa použijú úverové referenčné hodnoty, v prvom rade by sa mali použiť referenčné hodnoty pre dlžníka. Ak nie sú k dispozícii, môžu sa použiť referenčné hodnoty pre prepojené subjekty. Krivky referenčného trhu Krivky referenčného trhu vyjadrujú úverové riziko celého sektora alebo kategórie kupujúcich. Tieto trhové informácie môžu mať význam vtedy, ak nie sú k dispozícii údaje o konkrétnej spoločnosti. Všeobecne platí, že kvalita informácií vlastných týmto trhom závisí od ich likvidity. V každom prípade sa treba zamerať na trhové nástroje, ktoré sa čo najviac približujú vlastnostiam zmluvy s agentúrou na podporu exportu, ako sú dátum, úverový rating, doba splatnosti a denominácia meny. PRÍLOHA XV: ZOZNAM S VYMEDZENÍM POJMOV Na účely tejto dohody: a)Záväzok: vyhlásenie v ľubovoľnej forme, ktorým sa prijímajúcej krajine, kupujúcemu, dlžníkovi, vývozcovi alebo finančnej inštitúcii oznamuje ochota alebo úmysel poskytnúť štátnu podporu.

b)Spoločné stanovisko: dohovor účastníkov o súhlase s konkrétnymi podmienkami poskytnutia štátnej podpory pri konkrétnej transakcii alebo za osobitných okolností. Pravidlá dohodnutého spoločného stanoviska sú nadradené pravidlám dohody len v súvislosti s transakciou alebo okolnosťami uvedenými v príslušnom spoločnom stanovisku. c)Úroveň zvýhodnenia viazanej pomoci: v prípade grantov je úroveň zvýhodnenia 100 %. V prípade úverov sa úroveň zvýhodnenia rovná rozdielu medzi nominálnou hodnotou úveru a diskontovanou skutočnou hodnotou budúcich splátok dlhovej služby, ktoré má vykonať dlžník. Tento rozdiel sa vyjadruje ako percento nominálnej hodnoty úveru. d)Vyradenie z prevádzky: zatvorenie alebo demontáž jadrovej elektrárne. e)Hodnota vývoznej zmluvy: celková suma, ktorú má zaplatiť odberateľ alebo ktorá sa má zaplatiť v mene odberateľa za vyvážaný tovar a/alebo vyvážané služby, t. j. bez miestnych nákladov, ako sú ďalej vymedzené. V prípade nájmu sa nezahŕňa tá časť platby nájomného, ktorá zodpovedá úroku. f)Konečný záväzok: v prípade vývoznej úverovej transakcie (buď vo forme jednotlivej transakcie alebo úverovej linky) konečný záväzok vzniká vtedy, ak sa účastník na základe recipročnej dohody alebo jednostranného aktu zaviaže k presným a úplným finančným podmienkam. g)Počiatočná zásielka paliva: počiatočná zásielka paliva sa obmedzuje na pôvodne inštalované atómové jadro plus dve následné nové zásielky, ktoré spolu tvoria maximálne dve tretiny atómového jadra. h)Podpora úrokovej sadzby: dohoda medzi vládou a bankami alebo inými finančnými inštitúciami, ktorá umožňuje poskytovanie financovania vývozu pri fixnej sadzbe na úrovni sadzby CIRR alebo nad ňou. i)Úverová linka: rámec v akejkoľvek podobe pre exportné úvery, ktorý zahŕňa sériu transakcií, ktoré môžu, ale nemusia súvisieť s konkrétnym projektom. j)Miestne náklady: výdavky na tovar a služby v krajine kupujúceho, ktoré sú potrebné buď na plnenie zmluvy vývozcu alebo na realizáciu projektu, ktorého súčasťou je zmluva vývozcu. Medzi ne nepatrí provízia pre obchodného zástupcu vývozcu v krajine kupujúceho. k)Dlhopis alebo CDS vydaný konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie: dlhopis alebo CDS vydaný konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie je obmedzený na referenčné trhové nástroje, ktoré patria presne tomu istému dlžníkovi ako pri transakcii, na ktorú sa vťahuje podpora. l)Čisté krytie: štátna podpora, ktorá je poskytovaná vládou alebo v mene vlády len formou záruky alebo poistenia na vývozný úver, a teda nie je spojená so štátnou finančnou podporou. m)Prepojený subjekt: Referenčné hodnoty vzťahujúce sa na prepojený subjekt sú referenčnými trhovými nástrojmi vzťahujúcimi sa skôr na prepojeného dlžníka než na konkrétneho dlžníka zapojeného do podporovanej transakcie. V prípade, že dlžník nevlastní žiadne kótované dlhopisy alebo CDS a v organizačnej štruktúre dlžníka existuje materská, dcérska alebo sesterská spoločnosť s dlhopismi alebo CDS vydanými konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie, ktoré ešte spoločnosť investorovi nevyplatila, potom sa s ohľadom na článok 24 písm. c) môžu dané dlhopisy alebo CDS vydané konkrétnou spoločnosťou zapojenou do transakcie použiť tak, akoby ich vydal samotný dlžník, ak: 1.materská, dcérska alebo sesterská spoločnosť majú rovnaký rating emitenta pridelený ratingovou agentúrou ako dlžník alebo 2.sú splnené všetky tieto kritériá: a)interný rating účastníka týkajúci sa dlžníka/ručiteľa zodpovedá ratingu prepojeného subjektu vypracovanému ratingovou agentúrou; b)dlžník/ručiteľ je hlavným prevádzkovateľom materskej/holdingovej spoločnosti, pričom je kľúčovou a neoddeliteľnou súčasťou činnosti skupiny; c)rating vypracovaný ratingovou agentúrou je založený na hlavnej činnosti skupiny; d)dlžník/ručiteľ zabezpečuje významnú časť príjmov skupiny buď poskytovaním niektorých základných produktov/služieb skupiny základným klientom alebo vlastní a prevádzkuje veľkú časť aktív materskej spoločnosti; e)odpredaj dlžníka/ručiteľa od skupiny je ťažko predstaviteľný, pričom takýmto odpredajom by sa výrazne zmenila celková podoba skupiny; f)platobná neschopnosť dlžníka/ručiteľa by predstavovala veľké ohrozenie dobrého mena skupiny, poškodila jej franchising a mohla by ohroziť jej životaschopnosť;