ANNESS

IT-TRATTAMENT TAL-ASSI INDEBOLITI FIS-SETTUR BANKARJU TAŻ-ŻEE (1)

1. Introduzzjoni

2. Is-salvataġġ tal-assi bħala miżura għas-salvagwardja tal-istabbiltà u s-sostenn tas-self mill-banek

3. Kunsiderazzjonijiet aktar fit-tul: Ritorn għall-vijabbiltà fis-settur bankarju u għas-sostenibbiltà tal-finanzi pubbliċi

4. Ħtieġa għal approċċ komuni u kkoordinat fi ħdan iż-ŻEE

Il-koordinazzjoni bejn l-Istati taż-ŻEE tkun meħtieġa biss fuq il-livell ġenerali u tista’ tintlaħaq filwaqt li tinżamm biżżejjed flessibiltà sabiex jitfasslu miżuri għas-sitwazzjonijiet speċifiċi ta’ banek individwali. Fin-nuqqas ta’ koordinazzjoni ex ante suffiċjenti, ħafna minn dawn l-objettivi ser jiġu ssodisfati biss permezz ta’ obbligi ta’ kontrolli ex post addizzjonali għall-għajnuna mill-Istat. Għaldaqstant, linji gwida komuni dwar il-karatteristiċi bażiċi tal-miżuri ta’ salvataġġ jgħinu biex tiġi mminimizzata l-ħtieġa għal korrezzjonijiet u aġġustamenti b’riżultat ta’ evalwazzjoni skont ir-regoli tal-għajnuna mill-Istat. Dawn il-linji gwida huma pprovvduti fit-taqsimiet li ġejjin.

5. Linji gwida dwar l-applikazzjoni tar-regoli dwar l-għajnuna mill-Istat għall-miżuri dwar is-salvataġġ tal-assi

5.1. Identifikazzjoni xierqa tal-problema u l-għażliet għal soluzzjoni: trasparenza ex-ante sħiħa u l-iżvelar tal-indebolimenti u valutazzjoni inizjali tal-banek eliġibbli

5.2. Tqassim tal-piż tal-ispejjeż relatati ma’ assi indeboliti bejn l-Istat, l-azzjonisti u l-kredituri

5.3. L-allinjament tal-inċentivi għall-banek sabiex jipparteċipaw fis-salvataġġ tal-assi b’għanijiet ta’ politika pubblika

5.4. Eliġibbiltà tal-assi

5.5. Valutazzjoni ta’ assi eliġibbli għas-salvataġġ, u pprezzar

5.6. Amministrazzjoni tal-assi soġġetti għal miżuri ta’ salvataġġ

5.7. Aspetti proċedurali

6. Miżuri ta’ segwitu - ristrutturar u ritorn għall-vijabbiltà

7. Dispożizzjoni Finali

(1) Dan il-Kapitlu jikkorrispondi mal-Komunikazzjoni mill-Kummissjoni Ewropea bl-isem Komunikazzjoni mill-Kummissjoni dwar it-trattament ta’ assi indeboliti fis-settur bankarju tal-Komunità.

(2) Filwaqt li d-dejta uffiċjali għaż-żona tal-euro tissuġġerixxi li s-self tal-banek lill-impriżi għadu b’saħħtu, ix-xejra sottostanti qed tiddgħajjef, bi tnaqqis sostanzjali fir-rati tat-tkabbir tas-self xahar fuq xahar lejn tmiem l-2008. F’Diċembru 2008, is-self tal-benek lill-ekonomija privata (self mhux lil MFI, esklużi l gvernijiet) naqas b’0,4 % meta mqabbel ma’ Novembru.

(3) Min-nofs l-2007 sal-ewwel trimestru tal-2009, kien hemm total ta’ USD 1 063 biljun fi tniżżil fil-valur tal-assi, li minnhom USD 737,6 biljun ġew irrappurtati minn banek ibbażati fl-Istati Uniti u USD 293,7 biljun ġew irrappurtati minn banek ibbażati fl-Ewropa. Minn dawn tal-aħħar, USD 68 biljun ġew irrappurtati fl-Isvizzera. Minkejja l-iskala tat-tniżżil fil-valuri kontabbli rrappurtati, l-IMF fil-preżent jikkalkula li t-total tat-telf tal-banek relatat mat-tniżżil fil-valur kontabbli tal-assi probabbli li jilħaq l-USD 2 200 biljun. Din l-istima hija bbażata fuq il-holdings globali ta’ dejn ta’ ipoteki, tal-konsumaturi u l-kumpaniji, li oriġina u ġie titolizzat fl-Istati Uniti u żdied kontinwament sa mill-bidu tal-kriżi. Xi kummentaturi tas-suq huma tal-fehma li t-telf totali jista’ jkun sostanzjalment ogħla. Pereżempju, Nouriel Roubini, li konsistentement saħaq li l-istimi uffiċjali huma baxxi wisq, issa qed jgħid li t-telf totali jista’ jkun ta’ USD 3 600 biljun għall-Istati Uniti biss.

(4) Dawn l-arranġamenti huma diskussi f’aktar dettall fl-Anness 2.

(5) Ix-xiri ta’ assi mill-gvern m’għandux għalfejn jimplika spejjeż baġitarji kbar fit-tul jekk parti sostanzjali mill-assi akkwistati jistgħu sussegwentement jinbiegħu bi profitt (ara l-eżempji tal-Istati Uniti u l-Isvezja fl-Anness II). Madankollu, huwa jimplika ħruġ immedjat mill-baġit li jista’ jżid id-dejn pubbliku gross u l-ħtiġijiet grossi ta’ finanzjament tal-gvern. Approċċ ibbażat fuq l-iskambju ta’ dejn tal-gvern ma’ assi indeboliti jista’ jintuża sabiex titħaffef il-problema operattiva fir-rigward tal-ħruġ, iżda ma jevitax l-impatt fuq iċ-ċifri baġitarji jew żieda fil-provvista ta’ dejn tal-gvern fuq is-suq.

(6) Il-banek tipikament iżommu varjetà ta’ assi, inklużi: flus, assi finanzjarji (treasury bills, titoli ta’ dejn, titoli ta’ ekwità, self innegozjat, u prodotti bażiċi), derivattivi (swaps u opzjonijiet), self, investimenti finanzjarji, assi intanġibbli, propjetà, impjanti u tagħmir. Jista’ jiġi mġarrab telf meta l-assi jinbiegħu b’anqas mill-valur kontabbli tagħhom, meta l-valur tagħhom jonqos u jinħolqu riżervi għal telf possibbli jew ex-post meta l-flussi tad-dħul fil-maturità huma anqas mill-valur kontabbli.

(7) Garanzija hija preżunta li tikkostitwixxi għajnuna mill-Istat meta l-bank benefiċjarju ma jistax isib operatur privat indipendenti fis-suq li hu lest jipprovdi garanzija simili. L-ammont tal-għajnuna mill-Istat huwa l-obbligazzjoni massima netta għall-Istat.

(8) Parti VIII tal-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-Għajnuna mill-Istat: “L-applikazzjoni tar-regoli dwar l-għajnuna mill-istat għal miżuri meħuda fir-rigward tal-istituzzjonijiet finanzjarji fil-kuntest tal-kriżi finanzjarja globali attwali, il għadha ma”, ġietx ippubblikata f'ĠU L 17, 20.1.2011 p. 1 u s-Suppliment ŻEE Nru 3 tal-20.1.2011 p. 1. Il-verżjoni aġġornata tal-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-Għajnuna mill-Istat hija ppubblikata fis-sit elettroniku tal-Awtorità:

http://www.eftasurv.int/state-aid/legal-framework/state-aid-guidelines/

(9) Parti VIII tal-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-Għajnuna mill-Istat: “Ir-rikapitalizzazzjoni tal-istituzzjonijiet finanzjarji fil-kriżi finanzjarja preżenti: limitazzjoni tal-għajnuna għall-minimu meħtieġ u protezzjoni kontra tfixkil tal-kompetizzjoni bla bżonn”, il għadha ma ġietx ippubblikata f'ĠU L 17, 20.1.2011 p. 1 u s-Suppliment ŻEE Nru 3 tal-20.1.2011 p. 1. Il-verżjoni aġġornata tal-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-Għajnuna mill-Istat hija ppubblikata fis-sit elettroniku tal-Awtorità:

http://www.eftasurv.int/state-aid/legal-framework/state-aid-guidelines/

(10) Bla ħsara għall-ħtieġa li l-impatt fuq il-karta tal-bilanċ ta’ miżura ta’ salvataġġ tal-assi jkun mgħarraf lill-pubbliku, li jimplika qsim debitu tal-piżijiet, it-termini “trasparenza” u “żvelar sħiħ” għandhom jinftiehmu li jfissru trasparenza fir-rigward tal-awtoritajiet nazzjonali, l-esperti indipendenti involuti u l-Awtorità.

(11) L-ammont tal-għajnuna jikkorrispondi mad-differenza bejn il-valur tat-trasferiment tal-assi (normalment ibbażat fuq il-valur ekonomiku reali tagħhom) u l-prezz tas-suq. F’dan il-Kapitolu, it-telf li jiġġarrab jikkorrispondi mad-differenza bejn il-valur tat-trasferiment u l-valur kontabbli tal-assi. It-telf reali normalment ikun magħruf biss ex post.

(12) Miżuri ta’ salvataġġ tal-assi huma b’xi modi kumparabbli ma’ injezzjonijiet ta’ kapital għaliex jipprovdu mekkaniżmu tal-assorbiment tat-telf u għandhom effett ta’ kapital regolatorju. Madankollu, b’tal-ewwel, l-istat ġeneralment jesponi ruħu għal riskju akbar, relatat ma’ portafoll speċifiku ta’ assi indeboliti, mingħajr kontribuzzjoni diretta ta’ attivitajiet oħra bankarji li jiġġeneraw id-dħul u tal-fondi tal-bank, u lil hinn mis-sehem possibbli tiegħu fil-bank. Fid-dawl tal-aspetti negattivi akbar, u l-aspetti pożittivi aktar limitati, ir-remunerazzjoni għas-salvataġġ tal-assi normalment għandha tkun ogħla milli għall-injezzjonijiet tal-kapital.

(13) Meta jitqabbel il-valur kontabbli tal-assi mal-valur tat-trasferiment tagħhom (jiġifieri l-valur ekonomiku reali tagħhom)

(14) Il-protezzjoni tal-azzjonisti għandha, madankollu, normalment tiġi eskluża. Ara d-Deċiżjonijiet tal-Kummissjoni NN 39/2008 (id-Danimarka, Għajnuna għal-likwidazzjoni ta’ Roskilde Bank) u NN 41/2008 (ir-Renju Unit, għajnuna ta’ salvataġġ għal Bradford & Bingley).

(15) Dan jista’ jkun il-każ fejn id-daqs tal-bank jew it-tip ta’ attività ma jkunux jistgħu jiġu ġestiti fi proċedura amministrattiva jew ġudizzjarja jew permezz ta’ stralċ ordnat mingħajr ma jkun hemm implikazzjonijiet sistemiċi perikolużi fuq istituzzjonijiet finanzjarji oħra jew fuq is-self lill-ekonomija reali. Ġustifikazzjoni mill-awtorità monetarja u/jew ta’ superviżjoni tkun neċessarja f’dan ir-rigward.

(16) Fatturi oħra, pereżempju remunerazzjoni ogħla, jistgħu jinfluwenzaw il-livell xieraq. Minbarra dan, għandu jiġi nnutat li l-kumpensi ex post jistgħu jsiru biss bosta snin wara li l-miżura tkun ġiet introdotta u jistgħu għalhekk itawlu b’mod mhux sodisfaċenti l-inċertezza marbuta mal-valutazzjoni tal-assi indeboliti. Klawżoli ta’ claw-back ibbażati fuq valutazzjoni ex ante ma jkollhomx din il-problema.

(17) Każ ta’ enrolled assets li jistgħu jimmaturaw wara.

(18) “Ċirkustanza mhux prevedibbli” hija ċirkustanza li ma tista’ bl-ebda mod tiġi antiċipati mill-maniġment tal-kumpanija meta jieħu d-deċiżjoni tiegħu li ma jidħolx fi programm tas-salvataġġ tal-assi matul il-perjodu ta’ reġistrazzjoni u li ma tkunx ir-riżultat ta’ negliġenza jew żball min-naħa tal-maniġment tal-kumpanija jew deċiżjonijiet tal-grupp li għalih tappartjeni. “Ċirkustanza eċċezzjonali” għandha tinftiehem bħala eċċezzjonali indipendentement mill-kriżi kurrenti. Stati tal-EFTA li jixtiequ jinvokaw ċirkostanzi bħal dawn għandhom jinnotifikaw l-informazzjoni neċessarja kollha lill-Awtorità.

(19) Dan jidher li hu l-approċċ li ntgħażel għal Citigroup u Bank of America.

(20) Ġeneralment, l-Awtorità tqis li data tat-tmiem uniformi u oġġettiva, bħal tmiem l-2008, tassigura kundizzjonijiet ekwi bejn il-banek u l-Istati taż-ŻEE.

(21) Fejn neċessarju, l-appoġġ mill-istat fir-rigward tar-riskji għall-assi futuri jista’ jiġi ġestit fuq il-bażi tal-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-Għajnuna mill-Istat, b’mod partikolari l-Kapitolu dwar il-Garanziji mill-Istat u l-Kapitolu dwar il-Qafas Temporanju għall-miżuri tal-għajnuna mill-Istat f’appoġġ għall-qasam finanzjarju fil-kriżi finanzjarja u ekonomika kurrenti.

(22) Dan ikun il-każ, pereżempju, jekk l-Istat jiskambja l-assi ma’ bonds tal-gvern skont l-ammont tal-valur nominali tagħhom iżda jirċievi warrants kontinġenti fuq il-kapital bankarju, li l-valur tagħhom jiddependi fuq il-prezz tal-bejgħ eventwali tal-assi indeboliti.

(23) Fil-każ ta’ miżura tal-assigurazzjoni, il-valur tat-trasferiment huwa mifhum bħala l-ammont assigurat.

(24) L-Awtorità se tuża l-opinjoni ta’ dawn l-esperti tal-valutazzjoni b’mod simili għal proċedimenti oħra tal-għajnuna mill-Istat, fejn tista’ tirrikorri għal esperti esterni.

(25) Tkun trid tiġi assigurata wkoll il-konformità mal-kriterji tal-paragrafu 40 tal-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-Għajnuna mill-Istat dwar Ir-rikapitalizzazzjoni tal-istituzzjonijiet finanzjarji fil-kriżi finanzjarja kurrenti sa fejn huma applikabbli.

(26) Għal dawk il-banek diġà suġġetti għall-obbligu ta’ pjan ta’ ristrutturazzjoni, wara l-għoti ta’ għajnuna preċedenti mill-Istat, dan il-pjan ikollu debitament iqis l-għajnuna l-ġdida u jikkunsidra l-għażliet kollha mir-ristrutturazzjoni sal-istralċ b’mod ordnat.

(27) Il-parteċipazzjoni fi skema awtorizzata ta’ garanzija tal-kreditu, mingħajr mal-garanzija jkollha tiġi invokata sabiex tkopri t-telf, m’għandhiex titqies għall-finijiet tal-paragrafu preżenti.

ANNESS 2

Id-diversi approċċi konċepibbli għas-salvataġġ tal-assi u l-esperjenza bl-użu ta’ soluzzjonijiet ta’ bank ħażin fl-Istati Uniti, l-Isvezja, Franza, l-Italja, il-Ġermanja u l-Isvizzera

I. APPROĊĊI POSSIBBLI

Fil-prinċipju, jistgħu jiġu kkunsidrati żewġ approċċi wiesgħa għall-ġestjoni ta’ assi soġġetti għal miżuri ta’ salvataġġ:

— Is-segregazzjoni tal-assi indeboliti mill-assi tajba f’bank jew fis-settur bankarju kollu kemm hu. Jistgħu jiġu kkunsidrati diversi varjanti ta’ dan l-approċċ. Kumpanija tal-ġestjoni tal-assi (bank ħażin jew ‘tarka tar-riskju’) jistgħu jiġu maħluqa għal kull bank, u bihom l-assi indeboliti jkunu trasferiti lil entità ġuridika separata, filwaqt li l-assi jkomplu jkunu ġestiti mill-bank f’diffikultà jew minn entità separata u t-telf possibbli jinqasam bejn il-bank tajjeb u l-Istat. Alternattivament, l-Istat jista’ jistabbilixxi istituzzjoni awtonoma (li spiss tissejjaħ ‘aggregator bank’) biex tixtri l-assi indeboliti ta’ banek individwali jew tas-settur bankarju kollu kemm hu, u b’hekk tippermetti lill-banek sabiex jerġgħu lura għall-imġiba normali tas-self li ma tkunx imfixkla mir-riskju tat-tniżżil fil-valur kontabbli tal-assi. Dan l-approċċ jista’ jinvolvi wkoll nazzjonalizzazzjoni minn qabel, li biha l-Istat jieħu kontroll ta’ xi wħud mill-banek fis-settur jew minnhom kollha qabel ma jwettaq is-segregazzjoni tal-assi tajba u ħżiena tagħhom.

— Skema tal-assigurazzjoni tal-assi fejn banek iżommu l-assi indeboliti fuq il-karti tal-bilanċ tagħhom iżda jiġu indennizzati mill-Istat kontra t-telf. Fil-każ ta’ assigurazzjoni tal-assi, l-assi indeboliti jibqgħu fuq il-karta tal-bilanċ tal-banek, li jiġu indennizzati mill-Istat kontra xi telf jew kontra t-telf kollu. Kwistjoni speċifika dwar l-assigurazzjoni tal-assi hija l-iffissar tal-primjum xieraq għal assi eteroġeni u kumplessi, li fil-prinċipju għandhom jirriflettu taħlita ta’ karatteristiċi ta’ valutazzjoni u ta’ riskju tal-assi assigurati. Kwistjoni oħra hija li huwa teknikament diffiċli li skemi ta’ assigurazzjoni jitħaddmu f’sitwazzjoni meta l-assi assigurati huma mifruxa fuq numru kbir ta’ banek minflok ikkonċentrati fi ftit banek akbar. Fl-aħħar nett, il-fatt li l-assi assigurati jibqgħu fuq il-karta tal-bilanċ tal-banek jippermetti l-possibbiltà ta’ kunflitti ta’ interessi u jneħħi l-effett psikoloġiku importanti li jiġi sseparat b’mod ċar il-bank tajjeb mill-assi l-ħżiena.

II. L-ESPERJENZA B’BANEK ĦŻIENA

Fl-Istati Uniti, ir-Resolution Trust Corporation (RTC) inħolqot fl-1989 bħala kumpanija tal-gvern tal-ġestjoni tal-assi. L-RTC kienet inkarigata bil-likwidazzjoni tal-assi (l-aktar assi relati mal-propjetà immobbli, inkluż self ipotekarju) li kienu assi ta’ assoċjazzjonijiet tat-tfaddil u s-self (“S&LVL”) iddikjarati falluti mill-Office of Thrift Supervision, bħala konsegwenza tal-kriżi tal-istituzzjonjiet tat-tfaddil u s-self (1989-1992). L-RTC ħadet f’idejha wkoll il-funzjonijiet tal-assigurazzjoni ta’ dak li kien il-Federal Home Loan Bank Board. Bejn l-1989 u nofs l-1995, ir-Resolution Trust Corporation għalqet jew solviet b’mod ieħor 747 “thrifts” b’assi totali ta’ USD 394 biljun. Fl-1995, id-dmirijiet tagħha kienu ġew trasferiti lis-Savings Association Insurance Fund tal-Federal Deposit Insurance Corporation. B’kollox, l-ispiża għall-kontribwenti tat-taxxa ġiet stmata għal USD 124 biljun f’dollari tal-1995.

L-RTC ħadmet permezz ta’ hekk imsejħa ‘programmi ta’ sħubija fl-ekwità’. Is-sħubijiet kollha fl-ekwità kienu jinvolvu msieħeb mis-settur privat li jakkwista interess parzjali f’ġabra ta’ assi. Billi żammet interess fil-portafolli tal-assi, l-RTC setgħet tieħu sehem fir-rendita qawwija ħafna li gawdew l-investituri fil-portafolli. Minbarra dan, is-sħubijiet tal-ekwità ppermettiew lill-RTC tibbenefika mill-isforzi ta’ ġestjoni u likwidazzjoni tal-imsieħba tas-settur privat tagħhom, u l-istruttura għenet biex jiġi assigurat allinjament tal-inċentivi superjuri għal dak li tipikament jeżisti f’relazzjoni bejn prinċipal u kuntrattur. Il-forom varji ta’ sħubijiet fl-ekwità huma dawn li ġejjin: Multiple Investment Fund (sħubija limitata u magħżula, portafoll ta’ assi mhux identifikat), Mortgage Trusts serje N u serje S (offerta kompetittiva għal portafoll identifikat ta’ assi), Fond tal-Art (sabiex jittieħdu profitti aktar fit-tul mill-irkupru u l-iżvilupp tal-art), u Sħubija JDC (għażla ta’ soċju ġenerali fuq il-bażi ta’ “beauty contest” għal pretensjonijiet mhux garantiti jew ta’ valur dubjuż).

Fl-Isvezja, żewġ korporazzjonijiet tal-ġestjoni tal-assi tal-banek (AMCs) Securum u Retriva, twaqqfu biex jamministraw is-self inadempjenti tal-istituzzjonijiet finanzjarji bħala parti mill-politika tar-riżoluzzjoni tal-kriżi finanzjarja fl-1992/1993. L-assi ta’ bank f’diffikult nqasmu f’assi “tajbin” u “ħżiena”, bl-assi ħżiena mbagħad jiġu trasferiti lejn waħda mill-korporazzjonijiet tal-ġestjoni tal-assi, l-aktar lil Securum (1). Karatteristika importanti tal-programm Svediż kienet li l-banek jiġu sfurzati jiżvelaw it-telf mistenni fuq is-self u jattribwixxu valuri realistiċi għall-assi ta’ propjetà immobbli u oħrajn. Għal dan, l-Awtorità tas-Sorveljanza Finanzjarja għamlet ir-regoli tagħha dwar id-definizzjoni ta’ telf probabbli mis-self kif ukoll dwar il-valutazzjoni ta’ propjetà immobbli aktar stretti. Sabiex tikseb valutazzjoni uniformi tal-holdings ta’ propjetà immobbli tal-banek li japplikaw għall-appoġġ, l-Awtorità tas-Sorveljanza Finanzjarja waqqfet Bord tal-Valutazzjoni ma’ esperti tal-propjetà immobbli. Il-valuri baxxi tas-suq assenjati lill-assi fil-proċess ta’ diliġenza debita, b’mod effettiv għenu biex jistabbilixxu limitu minimu għall-valuri tal-assi. Minħabba li l-parteċipanti fis-suq ma stennewx li l-prezzijiet kienu se jaqgħu taħt dan il-livell, seta’ jitkompla n-negozju (2). Aktar fit-tul, iż-żewġ korporazzjonijiet tal-ġestjoni tal-assi tal-banek irriżultaw bħala suċċess fis-sens li l-ispiża baġitarja tal-appoġġ għas-sistema finanzjarja kienet tista’ tgħid ibbilanċjata mid-dħul riċevut mill-korporazzjonijiet tal-ġestjoni tal-assi tal-banek, mil-likwidazzjoni tal-assi li kellhom f’idejhom.

Fi Franza, fis-snin disgħin inħoloq korp pubbliku li jgawdi minn garanzija Statali istituzzjonali mingħajr limitu sabiex jieħu f’idejh u jillikwida matul iż-żmien l-assi ħżiena tal-Credit Lyonnais. Il-bank ħażin iffinanzja l-akkwist tal-assi permezz ta’ self mill-Credit Lyonnais. Dan tal-aħħar, għalhekk, seta’ jevita l-irreġistrar tat-telf fuq l-assi u jillibera l-kapital għal ammont ekwivalenti ta’ assi bil-piż differenzjat skont ir-riskju, ladarba s-self lill-bank ħażin seta’ jgawdi minn piż tar-riskju ta’ 0 % fid-dawl tal-garanzija mill-Istat. Il-Kummissjoni Ewropea approvat il-bank ħażin bħala għajnuna għar-ristrutturar. Karatteristika tal-mudell kienet is-separazzjoni ċara bejn il-bank tajjeb u dak ħażin sabiex ikunu evitati l-kunflitti ta’ interess u l-klawsola ‘de retour à meilleure fortune’ dwar il-qligħ tal-bank tajjeb għall-benefiċċju tal-Istat. Wara ftit snin, il-bank kien privatizzat b’suċċess. Madankollu, it-trasferiment tal-assi lill-bank ħażin skont il-valur kontabbli ħares lill-azzjonisti mir-responsabbiltà għat-telf u implika spiża għolja għall-Istat matul iż-żmien.

Madwar sentejn wara, fl-Italja, il-Banco di Napoli kien maqsum f’bank ħażin u bank tajjeb wara l-assorbiment tat-telf mill-azzjonisti eżistenti u rikapitalizzazzjoni mit-Teżor sal-limitu meħtieġ biex il-bank jibqa’ jopera. Banco di Napoli ffinanzja l-akkwist mill-bank ħażin tal-assi skontati iżda xorta waħda indeboliti permezz ta’ self issussidjat tal-Bank Ċentrali kontro-garantit mit-Teżor. Il-bank imnaddaf ġie pprivatizzat sena wara. La fil-każ tal-Credit Lyonnais u lanqas f’dak ta’ Banco di Napoli ma kien hemm nefqa baġitarja immedjata għat-Teżor għall-akkwist tal-assi ħżiena, minbarra l-forniment ta’ kapital għall-banek.

Forma limitata ta’ bank ħażin intużat reċentament mill-Ġermanja sabiex tittratta l-assi ħżiena tal-Landesbanken tagħha. Fil-każ SachsenLB, il-benefiċjarju kien mibjugħ bħala negozju avvjat wara li l-assi ħżiena ta’ madwar EUR 17,5 biljun ġew imqiegħda fi strument apposta (SPV) maħsub sabiex iżomm l-assi sal-maturità. L-ex sidien, il-Land tas-Sassonja, taw garanzija għat-telf għal madwar 17 % tal-valur nominali, li kien meqjus bħala l-massimu assolut ta’ telf possibbli fi stress test (fil-każ bażi kien stmat li t-telf kellu jkun biss ta’ 2 %). Il-proprjetarju l-ġdid ħa f’idejh il-biċċa l-kbira tal-finanzjament mill-ġdid u kopra l-bqija tar-riskju. L-ammont ta’ għajnuna kien mill-inqas jitqies li jasal sal-agħar stima ta’ madwar 4 %. Fil-każ WestLB, portafoll ta’ assi ta’ EUR 23 biljun ġie mgħoddi f’SPV u mgħammar b’garanzija tal-gvern ta’ EUR 5 biljun sabiex jiġi kopert it-telf eventwali u tiġi mħarsal-karta tal-bilanċ mill-aġġustament tal-valur tal-assi skont l-IFRS. Dan ippermetta lil WestLB biex ineħħi l-volatilità tal-assi mill-karta tal-bilanċ tiegħu. Ħlas ta’ garanzija ta’ 0,5 % ngħata lill-Istat. It-tarka tar-riskju għadha qiegħda titħaddem u hija meqjusa bħala għajnuna mill-Istat.

Fl-Isvizzera, il-gvern ħoloq fond ġdid li lilu l-UBS ittrasferixxa portafoll ta’ assi tossiċi li kienu vvalutati minn parti terza qabel it-trasferiment. Biex ikun żgurat il-finanzjament ta’ dan il-fond, l-Isvizzera l-ewwel injettat kapital fil-UBS (fil-forma ta’ noti konvertibbli f’ishma tal-UBS), li l-UBS immedjatament ħassarhom mill-karta tal-bilanċ u ttrasferihom lill-Fond. Il-bqija tal-finanzjament tal-Fond kien assigurat permezz ta’ self mill-Bank Nazzjonali Svizzeru.

Fl-aħħar tas-snin 1990, il-kundizzjonijiet tas-self tal-banek Ċeki lill-korporazzjonijiet kienu laxki ħafna. Il-banek Ċeki sofrew ħsara kbira minħabba dan u fl-aħħar tas-snin 1990 kellhom jiġu salvati mill-gvern. Proċessi kbar ta’ tindif tal-karti tal-bilanċ tal-banek kienu mwettqa sabiex tiġi stabbilita industrija bankarja b’saħħitha.

Fi Frar 1991, il-gvern Ċek ħoloq bank ta’ konsolidazzjoni (Konsolidační banka, KOB), stabbilit sabiex jieħu fuqu self ħażin mis-settur bankarju akkumulat qabel l-1991 - bħal djun li wirtu mill-ekonomija ppjanata ċentralment, speċjalment dawk relatati mal-kummerċ fi ħdan il-blokk Sovjetiku. F’Settembru 2001, il-bank speċjali nbidel f’aġenzija li kellha wkoll tassorbi self ħażin konness ma self “ġdid innovattiv” (speċjalment l-hekk imsejjaħ self tal-privatizzazzjoni, self inadempjenti u self frawdolenti).

Sa mill-1991, il-banek il-kbar kienu meħlusa mis-self ħażin u sa mill-1994 l-enfasi nbidel għal fuq banek iżgħar. B’mod partikolari, il-falliment ta’ Kreditní banka f’Awwissu 1996, u l-paniku bankarju parzjali dwar Agrobanka, ikkawża xi stress lis-sistema bankarja Ċeka. Il-programmi kkonċernati wasslu biss għal żieda temporanja fis-sjieda tal-Istat fil-banek fl-1995, u għal darba oħra fl-1998, minħabba r-revoka tal-liċenzja ta’ Agrobanka. Globalment, is-sehem tal-gvern fl-operazzjonijiet bankarji żdied għal 32 % fi tmiem l-1995 minn 29 % fl-1994.

Barra minn hekk, biex jiġu appoġġjati l-banek iż-żgħar, programm ieħor - il-Programm ta’ Stabbilizzazzjoni - kien approvat fl-1997. Dan essenzjalment kien jikkonsisti f’sostituzzjoni ta’ assi ta’ kwalità baxxa b’likwidità sa massimu ta’ 110 % tal-kapital ta’ kull bank li pparteċipa, permezz tal-akkwist ta’ assi ta’ kwalità baxxa mill-bank minn kumpanija speċjali msejħa Česká finanční, flimkien max-xiri lura sussegwenti tal-ammont residwu ta’ dawn l-assi f’medda ta’ żmien minn 5 sa 7 snin. Sitt banek issieħbu fil-programm, imma ħamsa minn dawn kienu esklużi wara li naqsu milli jikkonformaw mal-kriterji tiegħu u sussegwentement fallew. Għalhekk, il-Programm ta’ Stabbilizzazzjoni ma rnexxiex u twaqqaf.

Sa tmiem l-1998, kienu ngħataw 63 liċenzja bankarja (60 minn dawn qabel tmiem l-1994). Fit-tmiem ta’ Settembru 2000, 41 bank u fergħa ta’ banek barranin komplew joperaw, 16 kienu taħt reġimi straordinarji (8 f’likwidazzjoni, 8 involuti fi proċeduri ta’ falliment), 4 kienu ngħaqdu ma’ banek oħra, u l-liċenzja ta’ bank barrani wieħed kienet ġiet revokata minħabba li dan kien naqas milli jibda l-operazzjonijiet tiegħu. Mit-42 istituzzjoni li kien fadal (inkluża CKA) 15 kienu kkontrollati domestikament u 27 kienu kkontrollati minn barranin, inklużi sussidjarji u fergħat barranin.

F’Mejju 2000 l-Att emendat dwar il-Falliment u l-Likwidazzjoni u l-Att dwar l-Irkanti Pubbliċi saru effettivi, u kellhom l-għan li jaċċelleraw il-proċeduri tal-falliment u jibbilanċjaw id-drittijiet tal-kredituri u d-debituri billi jippermettu lil ditti jew persuni legali speċjalizzati sabiex jaġixxu bħala fiduċjarji fi proċeduri ta’ falliment u billi joffru l-possibbiltà ta’ negozjar ‘il barra mill-qorti.

(1) Ara Bergström, Englund and Thorell (2002) u Heikensten (1998a u b).

(2) Dan b’kuntrast qawwi mal-politika Ġappuniża li tpoġġi valuri għolja wisq fuq l-assi “ħżiena”, li b’hekk iffriżat is-suq tal-propjetà immobbli għal madwar għaxar snin.